目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
截至本財政年度止
或
關於從到的過渡期
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
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交易代碼 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)條登記的證券:無。
如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。是 ☐
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是
截至2021年6月30日,非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為#美元
截至2022年2月24日,
以引用方式併入的文件
根據本年度報告第三部分以Form 10-K格式要求提供的某些信息將在註冊人為股東年度會議提交的最終委託書中列出,並通過引用納入其中,該委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
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表中的目錄
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頁面 |
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第一部分 |
6 |
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第1項。 |
業務 |
6 |
第1A項。 |
風險因素 |
23 |
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
57 |
第二項。 |
屬性 |
57 |
第三項。 |
法律訴訟 |
57 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
58 |
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第II部 |
62 |
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第五項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買 股權證券 |
62 |
第六項。 |
已保留 |
65 |
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
66 |
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
91 |
第八項。 |
財務報表和補充數據 |
92 |
第九項。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
126 |
第9A項。 |
控制和程序 |
126 |
項目9B。 |
其他信息 |
127 |
項目9C。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
127 |
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第三部分 |
128 |
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第10項。 |
董事、高管與公司治理 |
128 |
第11項。 |
高管薪酬 |
128 |
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
128 |
第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 |
128 |
第14項。 |
首席會計費及服務 |
128 |
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第IV部 |
129 |
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項目15 |
展品和財務報表附表 |
129 |
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陳列品 |
129 |
第16項。 |
表格10-K摘要 |
134 |
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簽名 |
135 |
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關於前瞻性陳述的特別説明
這份10-K表格年度報告包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的含義的前瞻性陳述,這些陳述涉及我們和我們的行業,涉及重大風險和不確定性。除Form 10-K年度報告中包含的有關歷史事實的陳述外,其他所有陳述,包括有關我們未來的經營結果和財務狀況、業務戰略以及未來經營的管理計劃和目標的陳述,均為前瞻性陳述。在某些情況下,前瞻性陳述可以用諸如“預期”、“相信”、“設想”、“繼續”、“可能”、“設計”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”等詞語來標識。 “目標”,“意志,” “將”或這些術語的否定或其他類似的術語或表述,儘管並不是所有前瞻性陳述都包含這些識別詞語。
本年度報告中有關Form 10-K的前瞻性陳述僅為預測。前瞻性陳述是基於我們管理層的信念和假設以及目前可用的信息。這些前瞻性陳述會受到許多已知和未知的風險、不確定性、假設和其他重要因素的影響,這些因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同,包括本年度報告10-K表格中“風險因素”、“摘要風險因素”和其他部分所描述的風險。
本年度報告Form 10-K的其他部分包括可能損害我們的業務和財務業績的其他因素。此外,我們的運營環境競爭激烈,變化迅速。新的風險因素不時出現,我們的管理層無法預測所有風險因素,也無法評估所有因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果不同的程度。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們不能向你保證前瞻性陳述中反映的事件和情況將會實現或發生。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。這些前瞻性陳述僅代表截至本年度報告發布之日的10-K表格。除法律要求外,我們沒有義務在本報告發布之日後以任何理由公開更新任何前瞻性陳述,或使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。您應閲讀此Form 10-K年度報告以及我們在此Form 10-K年度報告中引用或合併的文件,這些文件已作為本報告的證物存檔,並瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績和成就可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
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彙總風險因素
我們的業務面臨許多風險和不確定性,包括第一部分第1A項所述的風險和不確定性。本年度報告表格10-K中的“風險因素”。在投資我們的普通股時,您應該仔細考慮這些風險和不確定性。影響我們業務的主要風險和不確定因素包括但不限於:
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標準桿T I
第1項。業務
概述
VRoom,Inc.於2012年根據特拉華州的法律成立,是一家控股公司,通過其子公司開展業務。VRoom,Inc.於2020年6月完成首次公開募股(“IPO”),其普通股在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)交易,代碼為VRM。除文意另有所指外,凡提及“Vroom”、“本公司”、“我們”、“我們”或“我們”,均指Vroom及其合併附屬公司。VRoom還經營德州直銷汽車(“TDA”)和CarStory品牌。
VRoom是一家領先的電商二手汽車零售商。該公司的可擴展、數據驅動的技術將汽車買賣過程的所有階段帶給消費者,無論他們在哪裏,並提供廣泛的二手車選擇、透明的定價、有競爭力的融資以及上門取貨和送貨。2021年1月7日,Vroom通過收購Vavast Holdings,Inc.的100%股權,完成了對汽車零售人工智能分析和數字服務領先者CarStory業務的收購。2022年2月1日,Vroom完成了對汽車金融領軍企業聯合汽車信貸公司(UACC)的收購,現金收購價為3億美元,受慣例收購價格調整的限制。此次收購加速了Vroom發展專屬融資部門的戰略,UACC的平臺帶來了融資專業知識以及廣泛的申請處理、承銷、證券化和服務能力。UACC還將繼續致力於服務和擴大其經銷商客户網絡。
我公司
VRoom是一個創新的端到端電子商務平臺,通過提供更好的購買和銷售二手車的方式,正在改變二手車行業。我們堅定地致力於為我們的客户創造非凡的體驗。
我們正在推動全國範圍內該行業的持久變革。我們採取垂直整合、混合輕資產的方法,利用全國規模和本地效率的優勢,重塑汽車購買和銷售流程的所有階段,從發現到交付,以及介於兩者之間的一切。我們的平臺包括:
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美國二手汽車市場是最大的消費品類別,截至2020年有超過42,000家經銷商和數百萬筆P2P交易,是高度分散的。作為一個以消費者不滿而臭名昭著、電子商務滲透率最低的行業,顛覆它的時機也已經成熟。我們的平臺,再加上我們在全國的業務和品牌,提供了相對於缺乏覆蓋全國範圍和可擴展技術、運營和物流的當地經銷商和地區性參與者的顯著競爭優勢。傳統的汽車經銷商和P2P市場沒有也不能向消費者提供我們提供的產品。
我們的產業和市場機遇
美國二手車行業是一個巨大的市場,由於其支離破碎、消費者不滿程度高、消費者購買模式不斷變化以及缺乏電子商務和技術滲透,顛覆的時機已經成熟。
美國二手車市場巨大且高度分散
2019年,美國二手車市場是最大的消費品類別,銷售額約為8410億美元。根據考克斯汽車公司的數據,2021年估計有4050萬輛二手車交易,而2020年的交易數量約為3720萬輛。美國二手車市場也高度分散,截至2020年,美國約有4.2萬家汽車經銷商,全國各地有數百萬筆P2P交易。在2018年所有二手車銷售中,這家美國最大的二手車經銷商的市場份額僅為1.9%,前100名二手車經銷商加起來僅佔9.3%。
我們的競爭對手依賴過時的商業模式
傳統的經銷商模式涉及選擇有限、缺乏透明度、高壓銷售策略和不方便的工作時間。這些缺陷導致許多消費者自行交易,為二手車創造了一個巨大的P2P市場,買家和賣家都面臨着一系列挑戰,這可能需要陌生人上門拜訪,缺乏安全的支付方式或身份檢查,難以研究可用的車輛,以及缺乏核實的車輛狀況。面對這些替代方案,許多消費者對傳統的汽車購銷體驗感到不滿。然而,根據考克斯汽車購車者之旅研究,消費者對購車的滿意度隨着數字化而增加,2020年達到72%的歷史最高水平,為我們的數字化購買體驗提供了吸引這些消費者的機會。
消費者購買模式正在發生變化
美國零售二手車市場正在經歷消費者購買模式從店內購買向在線購買的轉變。特別是,移動商務有望以比更廣泛的電子商務更快的速度增長。消費者越來越關注定製產品和個性化服務,同時也期待這些產品和服務按需交付。我們的車型使消費者不僅可以選擇車輛的品牌和型號,還可以選擇車型年份、顏色、內飾和多種組合選項,提供傳統經銷商或P2P市場無法提供的定製購物體驗。
此外,隨着消費者越來越願意購買二手商品,二手是新的“新”。2021年,60%的購車者在做出購買決定之前會考慮購買二手車。購買二手車使消費者能夠以與新的、較小型號的汽車相同的美元價格獲得一輛完全翻新的汽車,其豪華標準更高,或者具有非常受歡迎的功能。新冠肺炎疫情導致了前所未有的市場狀況,部分原因是供應鏈錯位、微芯片短缺以及新車製造的相關延誤,這增加了對二手車的需求,給供應帶來了下行壓力,給二手車定價帶來了上漲壓力。
美國二手車市場正在增長且具有彈性,電子商務滲透才剛剛開始
美國消費者繼續表現出根深蒂固的汽車擁有量趨勢,2019年約有2.84億輛註冊汽車上路,而2018年為2.79億輛。此外,2018年,大約91.5%的美國家庭至少擁有一輛汽車。此外,零售二手車市場普遍表現出了在衰退市場和其他具有挑戰性的經濟週期中的韌性。
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與此同時,二手汽車市場是消費產品類別中電子商務滲透率最低的市場之一。行業報告估計,到2030年,電子商務普及率將增長到所有二手車銷量的一半。在考克斯汽車數字化的端到端零售研究2021年中,80%的消費者表示,他們希望至少在網上購買部分汽車,64%的購車者表示,與上次購買汽車相比,他們希望在網上處理更多的購買。此外,雖然現在衡量新冠肺炎疫情對消費者行為的長期影響還為時過早,但最近的調查顯示,網購汽車的意願越來越強,對公共交通和拼車服務的使用減少,受訪者將最近的汽車購買歸因於新冠肺炎疫情。
我們的工作:提供更好的方法
我們正在推動一種更好的購買和銷售二手車的方式,併為該行業帶來持久的變化。我們的平臺以無縫、直觀和便捷的方式將車輛買賣過程的各個階段整合在一起。我們創造了信任的氛圍,通過消除摩擦和銷售壓力,提供完全透明的非凡體驗。傳統的汽車經銷商和P2P市場沒有也不能向消費者提供我們提供的產品。我們提供了一個更好的方法。
更好的購買方式
對於希望購買二手車的消費者,我們提供的價值主張與傳統汽車經銷商和P2P市場截然不同。我們致力於通過簡化從發現到融資到交付的整個購買流程,幫助客户從謹慎的購物者演變為自信的所有者,提供以下服務:
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更好的銷售方式
我們正在為消費者銷售或以舊換新汽車的流程帶來革命性的變化。消費者通常要麼從當地經銷商那裏獲得低價,要麼面臨自己通過P2P市場進行廣告宣傳和銷售的耗時過程。相比之下,我們為消費者提供以下服務:
我們的競爭優勢
領先的二手車電商平臺
我們提供一個端到端的電子商務平臺,用於在全國範圍內購買、銷售、運輸、翻新、定價、融資、登記和交付車輛。我們的平臺涵蓋了客户體驗的每一個元素,並確保了質量和一致性。我們以客户為中心的商業模式解決了傳統經銷商模式和P2P市場的缺點。我們將高質量和高需求的車輛、輕資產、可擴展的翻修業務、全國物流網絡和非凡的電子商務體驗結合在一起。此外,我們控制整個客户價值鏈的能力,從需求產生到提貨或交付到客户的車道,在我們擴大規模時創造了運營槓桿,進一步推動了我們業務固有的網絡效應,並有助於我們實現盈利。
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資產-輕量級、可擴展的運營
通過我們的混合輕資產戰略,我們尋求優化我們與戰略第三方合作伙伴對資產的所有權和運營的組合。我們的戰略在我們擴展業務時提供了靈活性、敏捷性和速度,而不會承擔在我們所有業務中進行直接投資所固有的不必要的風險和資本投資,同時在推動我們的戰略目標時允許對專有業務進行投資。
我們在我們的業務中採用這種混合方法,並利用與經驗豐富且值得信賴的供應商的戰略關係來優化翻修服務、物流、消費者融資和客户體驗。隨着我們在全國範圍內的擴張,我們繼續利用我們不斷擴大的最後一英里物流業務和地理上分散的維修中心網絡來進一步發展我們的地區運營模式,旨在提高我們的運營槓桿,推動更強大的單位經濟效益,並改善我們的客户體驗。
對數據科學的不懈關注
數據科學是我們所做一切的核心,我們業務的方方面面都通過數據分析得到了增強。在一個歷來使用直覺和整個行業的基本數據來驅動採購和定價決策的行業中,我們已經從直覺轉向了算法。我們正在擴大並不斷改進我們對數據的訪問,在整個業務中使用數據科學和機器學習來最大限度地提高效率。我們的專有技術、機器學習和數據分析模型不斷優化我們的營銷投資和轉換漏斗,微調我們的供應、採購和物流模型,校準我們的車輛定價,簡化我們的翻新流程,並優化我們的整體庫存銷售速度。我們的CarStory業務加強和增強了我們的預測市場數據能力,如
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作為汽車領域人工智能支持的分析和數字服務的領導者,CarStory繼續推動汽車零售創新。
持續試驗和規模化創新
我們努力根據數據和測試做出關鍵決策。我們不斷使用A/B和多元測試方法進行試驗,以推動轉換、創新和提高機組經濟性。我們測試與採購、購買、整修和管理庫存相關的變量,並根據從這種持續試驗中獲得的數據洞察做出決策。我們集成了一個連接到我們的前端和後端運營的全棧統計引擎,使我們能夠對業務的所有方面進行A/B測試,包括我們的營銷和轉換漏斗、庫存採購、管理、翻新和銷售流程。
民族市場滲透與品牌
與缺乏可擴展技術、運營和物流的本地經銷商和地區性參與者相比,我們在全國的業務提供了顯著的競爭優勢,無法利用國家品牌廣告的效率和較低成本。通過我們平臺上數千輛汽車的全國庫存的廣度和多樣性,我們能夠提供卓越的客户體驗。消費者不再需要滿足於當地經銷商在拍品上的任何東西,或者搜索當地的P2P列表,並前往賣家的所在地,以獲得一種未知的、耗時的體驗。此外,我們的客户還享受到國內送貨和取車的便利。我們還利用我們的全國營銷活動來有效地提高品牌知名度,並以更低的成本吸引和轉化新客户。與當地經銷商相比,我們品牌的全國覆蓋範圍提供了顯著的優勢,後者通常依賴於昂貴的當地或地區廣告活動。
難以複製商業模式
我們的平臺克服了在電子商務渠道中買賣二手車所面臨的獨特的運營和技術挑戰。我們通過我們的平臺提供的每輛車都有一個唯一的車輛識別碼(“VIN”),需要多個接觸點,包括評估、檢查、修復、攝影、定價和交付。它需要大量的資金來源來為收購庫存提供資金,採購和管理複雜庫存的能力,定價和評估優化技能,修復專業知識和複雜的物流能力,以及向客户提供融資的能力。考慮到購買對消費者的重要性,它還需要專業的客户服務和消費者可以信任的品牌。這些因素使我們的平臺難以複製。我們的運營經驗和我們隨着時間的推移所做的改進是重要的競爭護城河。要想取得成功,電商二手車銷售的任何新進入者都需要在單一平臺中集成數據驅動的汽車專業知識、電子商務能力和可擴展的運營。
經驗豐富的領導團隊和卓越的文化
到目前為止,我們的成功建立在反映我們價值觀的文化之上:S.p.e.e.d-痴迷客户服務,堅定不移地向前邁進進展,對我們的多樣性和技能表示讚賞員工, 參與度和對我們所做的一切的慶祝,和激情發展我們的人員、產品、品牌和社區。我們堅定地致力於審慎的公司治理、透明度、問責制和協作。我們的領導團隊由經驗豐富的高管組成,他們在電子商務、技術、供應鏈、物流、零售和汽車行業擁有跨垂直經驗,並在擴大業務和實現盈利增長方面擁有良好的記錄。基於在其他領域吸取的經驗教訓和領先的數字顛覆經驗,我們相信我們可以為汽車零售業帶來相同水平的創新。
我們的增長戰略和盈利之路
我們平臺的核心要素-電子商務、車輛運營以及數據科學和實驗-是我們增長戰略和盈利之路的基礎。
推動增長
隨着我們業務規模的擴大,我們的業務大幅增長。我們的增長不是歸因於單一的創新或突破,而是圍繞作為我們飛輪上的點的多個戰略的結合。我們庫存中車輛的多樣性和數量推動了需求,並支持擴大全國營銷,使我們能夠
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更具成本效益地獲得新客户,使我們能夠重新投資於我們的平臺,以繼續改善客户體驗,所有這些都推動了更高的轉化率。當我們尋求推動有紀律的增長和運營槓桿時,這種飛輪會旋轉,建立動力,並最終推動我們的業務向前發展。
擴大和優化車輛庫存
作為一項數據驅動型業務,我們在唯一的VIN級別衡量需求,並使用數據分析為我們的定價和庫存選擇提供信息。這使我們能夠管理符合市場需求信號的最佳庫存,推動更高的轉化率和銷售。隨着我們的發展,我們將不斷完善我們的庫存組合,並在不同的車輛價位上擴大我們的產品供應,以服務於更廣泛的客户,增加我們的需求和轉換機會。收購UACC擴展了我們的非優質能力,我們預計將增加我們提供的低價車,以利用這些能力。
擴大市場營銷,最大限度提高投資回報
我們品牌的實力和我們廣告計劃的有效性對於我們有效地吸引新客户的能力至關重要。利用我們先進的數據分析,我們將繼續投資於全國營銷活動和有針對性的績效營銷,以更低的成本識別、吸引和轉化新客户。與通常依賴昂貴的本地或地區活動的本地經銷商相比,這一策略提供了顯著的優勢,並使我們能夠最大限度地提高營銷支出的回報。我們還在不同的車輛列表網站上運行復雜的數字營銷,持續監控性能並在有限依賴任何一個平臺的情況下最大化ROI。
提供卓越的客户體驗
我們相信,客户體驗對我們將消費者轉化為客户、吸引新客户和確保回頭客的能力至關重要。我們力求為客户提供直觀、值得信賴、便捷的買賣體驗。我們將繼續投資於我們的平臺,以進一步簡化我們客户的交易流程,包括通過收購UACC提供全信用範圍的自動化融資能力,以及投資於擴大客户服務運營,以支持我們的客户並提升客户體驗。我們還將繼續投資於移動體驗的開發,以加強客户參與度。我們相信,這些投資將為我們的平臺帶來更大的消費者流量,更高水平的客户滿意度,以及更高的轉化率和銷售額。
提高轉化率
銷售轉化推動收入增長,是增長飛輪上每一個點加速的結果。我們將繼續投資於我們的技術框架,通過不斷A/B測試我們的網絡和移動應用程序來優化我們轉換漏斗的各個方面,以確保我們展示的功能和格式最有可能引起我們的客户的共鳴,並帶來更多的銷售。此外,我們預計收購UACC和開發專屬融資部門將擴大我們在非優質市場的觸角,改善我們的客户體驗,並導致轉化率進一步增加。
提高盈利能力
我們的業務模式得益於網絡效應和隨着規模的擴大而顯著提高的運營槓桿。我們相信,我們單位經濟性的改善是提高盈利能力的基礎,並將通過擴展和優化我們平臺的以下要素來實現:
優化車輛採購和定價
我們從消費者、拍賣行、汽車租賃公司、原始設備製造商和經銷商那裏戰略性地採購庫存。我們通過加強所有采購渠道的供應科學,提高了以合適的價格獲得合適的汽車的能力。我們正在擴大我們的全國營銷努力,我們的特色是向我們出售您的汽車® 進一步推動消費者採購的提議。因此,我們預計庫存中的大部分汽車將繼續從消費者那裏購買,與其他庫存來源相比,這通常會產生更高的單位毛利潤。同時,我們繼續投資於數據分析和機器學習,以優化車輛採購和定價,提高銷售速度和推動盈利。我們還在探索和測試第三方庫存策略,這提供了擴大我們的採購渠道的可能性,同時以資產輕、無債務的結構提供有吸引力的收入模式。
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增加重新定位能力
隨着我們擴大業務規模,我們打算繼續投資於增加翻修能力。除了實現成本節約和運營效率外,我們還將專注於縮短銷售天數,以提高營運資本效率。我們將繼續採用混合方法,將專有VRC與地理上分散的第三方VRC的使用相結合,以最大限度地滿足我們的翻修需求。為此,我們擴展了我們的第三方VRC地點,以提供更大的規模、更短的交付期和更大的靈活性。我們還打算在我們的集成混合網絡中添加更多專有VRC,以確保有足夠的容量並支持我們的地區運營模式。我們的第三方VRC提供商之一,也託管了我們的許多最後一英里樞紐,最近宣佈了一項控制變化,將要求我們在其他現有提供商、新提供商或額外的專有VRC上用增加的容量來取代該提供商。當我們利用我們的數據分析和深厚的行業經驗尋找更多的VRC地點時,我們考慮了一系列因素,包括距離客户的距離、運輸成本、獲得入庫庫存的機會以及在我們第三方合作伙伴的特定地點擴大產能的能力。所有這些舉措都旨在降低每台設備的翻新成本和入站運輸成本,從而在改善客户體驗的同時提高每台設備的經濟性。
發展我們的融資能力
通過我們與第三方貸款人的持續合作關係和我們專屬融資能力的發展,從車輛融資中賺取的費用為我們提供了一個增長業務和推動盈利的機會。與大通、Ally Financial和Santander等貸款機構的戰略合作伙伴關係為我們提供了更多的收入來源,併為我們的客户提供了便利、保證和效率。此外,我們最近對UACC的收購使我們能夠加快建立我們的專屬融資能力。我們預計,隨着進一步的投資和我們持續的整合努力,收購UACC將使我們能夠增加電子商務單位的銷售額,擴大我們對整個信用範圍的客户銷售的滲透率,並加快總收入的增長。此外,我們預計為客户提供的專屬融資將帶來單位經濟效益的改善,這將加速我們的盈利之路。
擴大我們的增值產品供應
每一輛汽車的銷售都有可能帶來額外的收入來源,包括銷售增值產品的費用。隨着我們業務的擴大,我們相信有很大的機會通過培訓、商品銷售和技術改進來提高我們現有增值產品的附着率。推出與車輛相關的新型保護產品可以在未來提供額外的收入。因為我們銷售的增值產品是收費的,所以我們在這類產品上的毛利等於我們在這類銷售上產生的收入。除了擴大我們提供的增值產品外,從長遠來看,我們還看到了為客户提供補充服務的重要機會。新的增值產品和服務的加入不僅將增加我們的產品供應和盈利能力,還將加強和擴大我們與客户的互動。
戰略性發展物流網絡
對於我們的物流業務,我們歷來主要使用全國性的第三方承運人,這使得我們能夠高效地向全美客户交付車輛,同時專注於擴大我們業務的其他關鍵組成部分,如我們庫存中的車輛數量和選擇。我們通過與全國運輸商發展戰略承運人安排,在全國範圍內優化了我們的第三方物流網絡,並將我們的承運人基地鞏固為專門的運營區域。這一戰略提高了我們增長的靈活性、敏捷性和速度,同時減少了我們在擴大業務規模時對額外資本承諾的需求。我們一直在加快我們的戰略,通過擴大我們的專有物流網絡來優化我們的混合方法,這是由於多種因素的綜合作用,包括運輸價格上漲和新冠肺炎疫情期間承運人供應減少和競爭對手對承運人需求增加造成的延誤,以及我們希望提高物流業務的質量和可靠性並改善客户體驗。我們一直在優先投資於我們的最後一英里送貨業務,在那裏我們可以對客户體驗產生最大的影響,我們還在投資短途車輛,從我們的最後一英里樞紐進行地區性送貨,以及在高流量路線上進行樞紐到樞紐運輸的線路運輸車輛。隨着我們繼續擴大業務規模,我們將按照我們的混合方式和我們的地區運營模式的持續發展,從戰略上將我們擴大的專有機隊的運營與使用第三方運營商相結合,這將使我們能夠適應我們的快速增長,提高我們的運營槓桿,並提供最高水平的客户服務。
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利用區域運營模式
隨着我們業務規模的擴大,我們已經在全國範圍內建立了一個與當地和地區經銷商相比具有顯著競爭優勢的品牌,並使我們能夠利用國家品牌廣告的效率和較低的成本。在我們追求盈利的過程中,我們的全國車輛業務使我們能夠利用區域運營模式來降低運營成本,增加運營槓桿,改善單位經濟性,同時還可以改善我們的客户體驗。我們相信,區域運營模式將日益加強我們對車輛運營的每一個組成部分的方法。
把握新產品和市場機會
將我們的平臺擴展到其他產品和市場
我們設計和構建了一個具有無數潛在應用的創新平臺。我們有潛力利用我們的平臺向鄰近的科技商務領域擴張,並充分部署我們的技術、數據分析和業務經驗,以利用這創造的機會。我們將擁有在戰略上尋求跨市場機會的靈活性,可能包括更多的運輸和車輛市場、全球地理市場和B-to-B商業模式。
繼續在新功能上創新
技術發展對汽車業產生了重大影響,預計在可預見的未來將繼續產生影響。 尤其是電氣化和共享機動性,預計將對道路運輸產生變革性影響。我們不斷關注自動駕駛、叫車和拼車領域的發展,因為它關係到整個汽車市場,我們有能力隨着行業的發展而擴大我們的能力,積極參與其中。隨着汽車行業的發展,我們將尋求利用新的機遇。
VRoom金融服務
我們為客户的汽車購買提供無縫集成的實時融資,我們認為這是我們價值主張的關鍵組成部分。我們目前通過與世界上許多最大和最受信任的銀行合作,以具有競爭力的利率為我們的客户安排可靠的車輛融資,包括大通銀行、Ally Financial和桑坦德銀行。與此類貸款機構的戰略合作伙伴關係為我們的客户提供了便利、保證和效率,同時為我們提供了更多的收入來源。
2022年2月,我們完成了對UACC的收購,UACC是一家領先的非優質汽車金融公司,成立於1996年,在全國擁有8000多家獨立汽車經銷商網絡。作為我們整合計劃的第一步,UACC已經加入了我們電子商務平臺上現有的貸款人陣容,這將使我們能夠擴大我們的信貸範圍。從戰略上講,對UACC的收購是為Vroom發展專屬融資業務的第一步。隨着我們對UACC進行進一步投資並繼續我們的整合努力,我們預計UACC將發展成為一個擁有紀律嚴明的貸款專業知識的完全專屬融資部門,這將使我們能夠增加我們的電子商務單位銷售額,擴大我們對整個信貸領域的客户銷售的滲透率,加速總收入增長,並改善我們的單位經濟。
除了其融資專業知識外,UACC平臺還帶來了廣泛的申請處理、承銷、服務和證券化能力。我們預計UACC將繼續為其發放的大部分汽車貸款提供服務。此外,我們打算通過現有的倉庫線為UACC提供的所有貸款提供資金,並通過遠期流動安排和表外證券化交易出售給第三方投資者。這一從發起到證券化/出售的戰略旨在使我們能夠實現專屬融資部門的好處,同時保持我們的輕資產融資戰略。
第三方金融服務
UACC提供資金,允許製造商特許經營和獨立的機動車經銷商為客户購買新車和二手車、輕型卡車和貨車提供資金。目前,UACC為49個州的8000多家經銷商組成的全國網絡提供服務。UACC的貸款計劃主要是為了服務於傳統機動車融資渠道有限的消費者。UACC為其購買或發起的所有零售分期付款銷售合同提供服務。截至2021年12月31日,UACC為約67,000輛機動車提供服務
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本金未償還總額為6.36億美元的合同。在作為Vroom的專屬貸款人的同時,UACC還將繼續為其現有的經銷商網絡提供貸款和服務服務,並將尋求隨着時間的推移擴大該網絡。
我們的市場營銷
我們實行多渠道營銷戰略,既包括國家品牌營銷,也包括數字表演營銷。我們利用各種數字性能渠道,在活躍在市場上購買或銷售汽車的消費者中產生需求。這包括聚合器列表網站,我們通過不斷優化每個VIN的佈局來管理每個VIN的分銷足跡,以最大限度地滿足消費者需求,實現計劃內的轉換、銷售速度和盈利能力。
我們通過電視和網絡媒體開展的國家品牌宣傳活動於2019年第一季度開始,前三年呈現出強勁勢頭。由於品牌線索的轉化率比所有其他營銷渠道都要高,我們相信,我們全國品牌營銷活動的持續增長和品牌線索組合的增加將提高我們的營銷效率。我們還擴大了我們的全國營銷努力,以我們的特色是向我們銷售您的汽車®推動消費者採購汽車的提議,與其他庫存來源相比,汽車在銷售時通常產生更高的單位毛利潤。
我們分析訪問者流量和客户與我們平臺的互動,以識別訪問者行為並將其與銷售轉化關聯起來。我們的分析使我們能夠衡量和監控我們的營銷投放產生的ROI,然後我們使用這些投資來優化投放和跨營銷渠道的支出,以平衡銷售速度和盈利能力。
我們的技術
技術和數據科學是我們所有業務和戰略決策的基礎。
我們的數據科學家和工程師團隊不斷提取和分析更多信息,每天處理數百萬個數據點以創建模型,為購買、定價和市場決策提供信息,使我們能夠了解價格彈性,並使我們能夠在幾秒鐘內為從消費者那裏購買的大部分汽車定價。我們根據整體市場價值趨勢調整價格,考慮到競爭對手的庫存、市場價格波動和相對庫存優勢。
我們底層技術的核心是實時收集客户和庫存數據。我們對數據進行實時分析並採取行動。當我們的系統收集新的或更新的傳入數據信號時,這些信號立即可用於下游系統,以觸發並行事件過程。我們的技術支持與客户的多渠道互動,通過網絡、本地應用程序和電子郵件提供一致的消息傳遞。在客户需要我們電子商務體驗之外的關注的情況下,我們通過電話提供客户幫助。
此外,CarStory通過聚合、優化和分發來自數千個汽車來源的當前市場數據來推動汽車零售創新。CarStory跟蹤了每天上市銷售的400多萬個獨特的葡萄酒。這些數據與經銷商和企業品牌的需求洞察彙總在一起,以生成準確的價格和銷售預測。CarStory專有的增強型VIN數據庫進一步增強了這些預測,確保了對車輛的全面和準確的查看。
我們已經將UACC的承保平臺整合到我們的電子商務體驗中。該平臺結合了超過25年的貸款和服務業績數據,提供即時的風險調整定價決策。
競爭
美國二手車市場高度分散,截至2020年,全國有超過4.2萬家傳統特許經銷商和獨立經銷商,以及P2P市場。二手車市場的參與者可以分為以下幾個細分市場:
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互聯網和在線汽車網站可能會改變他們的模式來銷售二手車,並與我們競爭,如谷歌、亞馬遜、AutoTrader.com、Edmunds.com、KBB.com、Autobytel.com、TrueCar.com、CarGurus和Cars.com。此外,福特和大眾等汽車製造商可以以類似通用汽車的方式改變他們的銷售模式,或者通過技術和基礎設施投資更好地與我們的模式競爭。雖然這些企業可能會改變他們的商業模式,努力與我們競爭,但通過電子商務銷售二手車帶來了獨特的運營和技術挑戰。參見“商業--我們的競爭優勢--難以複製的商業模式”。
我們認為我們的主要競爭對手是傳統的汽車經銷商,他們佔美國二手車銷售的很大一部分,仍然在過時的商業模式下運營,顛覆的時機已經成熟。
人力資本管理概述
VRoom相信並堅持一套指導我們工作行為的核心價值觀和規則。這些值可總結為S.p.e.e.d:痴迷的客户服務,堅定不移地向前邁進進展,對我們的多樣性和技能的欣賞員工, 參與度和對我們所做的一切的慶祝,和激情發展我們的人員、產品、品牌和社區。通過入職、培訓、運營和溝通,我們的核心價值觀植根於我們的文化。我們的所有員工都會收到概述和定義這些價值觀的駕駛手冊,所有新員工都被邀請聽取我們的首席執行官和首席人員和文化官討論公司的使命、願景和價值觀,這些價值觀指導我們所做的一切。
Vroom價值觀的核心是它的員工,沒有他們,我們就無法實現我們的願景,即建立世界上最好的研究、發現、購買和銷售汽車的平臺。
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截至2021年12月31日,Vroom總共僱傭了1,807名員工。員工總數包括美國30個州的1,666名員工和塞爾維亞貝爾格萊德的141名員工。他們分佈在翻新和物流(29%)、公司職能(12%)、交易型員工(34%)、技術和工程員工(18%)以及零售業員工(6%)。在2022年2月1日完成對UACC的收購後,我們的員工隊伍中增加了540名員工。我們的員工中沒有一個由工會代表。我們認為我們與員工的關係很好,沒有經歷過任何由於勞資分歧而導致的運營中斷。
吸引人才
每年,我們都會對員工進行年度敬業度調查,既是為了衡量員工的集體情緒,也是為了集中精力維持一個員工可以全身心投入工作的工作場所,每天都能做到最好。我們利用2020年的年度敬業度調查確定了需要改進的關鍵領域。隨着廣泛的跨行業趨勢顯示參與度面臨下行壓力,我們很高興在我們的重點領域取得了適度進展。
焦點區域 |
賦權 我參與了影響我工作的決策&我的意見似乎在工作中很重要 |
職業發展 我在這個組織中看到了自己的職業成長和職業發展機會 |
2020分 |
61.4% |
62.9% |
2021年比分 |
61.9% |
64.7% |
20-21歲的變化 |
+.5% |
+1.8% |
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衡量人才
我們使用各種人力資本指標來管理我們的業務,包括多樣性、自然減員、招聘、晉升和領導力。我們還使用某些人才管理指標,包括頂尖人才的保留率和招聘指標。
多樣性、公平性和包容性
多樣性、公平和包容性是弗盧姆價值觀的基石,在S.p.e.e.d。員工的價值觀和敬業度。2021年,我們繼續努力提高多樣性、公平性和包容性成果。
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員工種族和民族
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2020 |
2021 |
變化 |
印第安人/阿拉斯加原住民 |
0.00% |
0.12% |
0.12% |
亞洲人 |
8.07% |
8.74% |
0.67% |
黑人/非裔美國人 |
25.26% |
26.94% |
1.68 |
西班牙裔/拉丁裔 |
29.53% |
24.88% |
(4.65)% |
夏威夷土著/太平洋島民 |
0.35% |
0.18% |
(0.17)% |
兩個或兩個以上種族或民族 |
2.54% |
3.40% |
0.86% |
白色 |
32.06% |
32.83% |
0.77% |
我不想回答 |
2.19% |
2.91% |
0.72% |
總計 |
100.00% |
100.00% |
|
工作場所健康與安全
VRoom對工作場所的健康和安全採取了全面的方法。在2021年期間,我們繼續將重點放在防止新冠肺炎的傳播上,特別是考慮到Vroom的許多員工的工作都是面對面的,包括我們的整修、標題和文檔支持人員。
為了應對新冠肺炎中斷,我們實施了一系列措施,以保護我們勞動力的健康和安全。這些措施包括限制非必要的商務旅行、在家工作的制度
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在可行的情況下制定政策,並在我們的設施中實施工作場所安全戰略。我們正在遵循並要求我們的所有現場供應商遵守公共衞生官員和政府機構的指導,包括實施加強清潔措施、社交距離指南、戴口罩、取消非必要的供應商/客人探訪,以及要求在進入建築物之前進行體温檢查和健康證明。增加了座椅、標牌和清潔材料,以確保在此次疫情期間遵守員工健康和安全的最佳實踐。此外,我們還租賃了額外的辦公空間,以確保有足夠的辦公空間,同時為員工提供足夠的空間。在可行的情況下,我們按照輪換的團隊時間表進行操作,以減少暴露,並要求任何被診斷或暴露的員工自我隔離長達兩週。為應對新冠肺炎大流行病,成立了一個跨職能工作組,重點處理與空間和遠程工作有關的空間和遠程工作事項,並繼續每兩週舉行一次會議,以確保最新的安全協議和對新信息的有效反應。
我們的目標是創造一個工作環境,賦予我們的員工權力,並鼓勵他們將安全放在首位。我們通過為所有員工提供強有力的培訓,將安全和風險管理整合到我們的日常運營中。在我們的物流團隊方面,2021年,我們經歷了顯著的增長,這種壓力考驗了我們對創造安全工作環境的關注。在這一年裏,我們發起了我們的直線運輸集團,購買了新的拖拉機拖車運輸機,並聘請了擁有商業駕照或CDL司機的司機。2021年,我們的CDL司機行駛了90多萬英里,全年沒有發生一起向交通部報告的事故。我們的最後一英里小組運送了超過25,000輛汽車,也沒有發生此類可報告的事件。今年增加了近100名新車手,我們為自己的培訓和安全記錄感到自豪。作為一個組織,Vroom以1.60的OSHA可記錄率結束了2021年,我們認為這是一個強大的安全結果。
薪酬與獎勵
一般補償
我們的薪酬哲學是由吸引和留住頂尖人才的願望驅動的,同時確保薪酬與我們的公司和財務目標以及我們股東的長期利益保持一致。我們開發了一種薪酬結構,提供具有競爭力的總薪酬方案,包括基本工資、獎金、股權和其他特定職位的激勵措施。年度獎金計劃與公司和個人業績因素掛鈎。
我們的綜合福利計劃為所有員工提供醫療、牙科和視力保險以及長期和短期殘疾保險,以及靈活的支出賬户和其他自願保險。我們經常將我們的薪酬和福利與市場同行進行比較,以確保我們的總薪酬方案保持競爭力。
傳播與人才培養
弗魯姆經營理念的一個關鍵部分是確保員工不斷學習和發展,併為弗魯姆的日常運營提供投入。除了標準的敬業度調查和正式的反饋工具外,Vroom還實施了許多旨在改善員工反饋的系統。它們的描述如下:
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系統/工具 |
説明/目的 |
維修隊會議 |
經常在員工和組織中的高級領導之間召開小組會議,分享業務最新情況並提出改進業務和員工體驗的想法。 |
與首席執行官舉行市政廳式的會議 |
每季度舉行一次市政廳式的會議,分享業務成果,員工向首席執行官和高級領導團隊提出有關廣泛主題的問題。 |
檢查發動機系統 |
一個匿名論壇,用於發現業務中的問題或挑戰,然後由適當的各方解決。 |
維修站員工反饋 |
這是一個始終在線、多人蔘與的反饋工具,允許經理在最相關的時候收集員工關鍵利益相關者的反饋。 |
標兵獎 |
季度獎勵,以突出企業中體現VRoom價值觀的員工。這些獎項表示感謝,同時也為員工互動樹立了榜樣。 |
使命、願景、價值觀 |
首席執行官和首席人員和文化官在互動會議中與所有新員工會面,詳細討論VRoom的使命、願景和價值觀。 |
除了以合規為導向的主題的標準培訓外,該公司還提供許多發展計劃。提供的內容包括管理偏見、提供有效反饋、利用薪酬工具和深思熟慮的自我評估。我們期待在2022年為團隊提供更多的增長機會。
知識產權
保護我們的技術和知識產權是我們的一個重要方面 公事。我們尋求通過商標、商業祕密和版權法以及 保密協議、程序及其他合同承諾和其他合法權利。我們通常與員工和顧問簽訂保密協議和發明轉讓協議,以控制訪問和 澄清我們專有信息的所有權。
截至本年度報告Form 10-K的日期,我們沒有任何美國或外國專利,也沒有任何美國或 外國專利申請正在申請中,但某些美國專利和我們在收購CarStory時收購的待決美國專利申請除外。我們在美國擁有13項商標註冊,包括VRoom®、V&Design®、VRoom Get in®、Tda®、DeerLane®、德克薩斯直銷®、FLAG和駭維金屬加工標識,並向我們出售您的Car®;我們在哥倫比亞、智利、歐盟、英國、新加坡、墨西哥、加拿大和祕魯擁有VRoom的註冊商標®商標,並有一些正在處理的註冊VRoom的申請®在其他外國司法管轄區的商標。我們不斷審查我們的品牌戰略和技術開發努力,以評估新知識產權的存在、可註冊性和可專利性。
作為收購CarStory的一部分,我們獲得了19項美國專利和10項未決的美國專利申請。此外,我們還在美國、加拿大和歐洲獲得了10個商標註冊和2個商標註冊申請,其中包括Vavast® 和CARSTORY®.
知識產權法律、程序和限制只能提供有限的保護,我們的任何知識產權都可能受到挑戰、無效、規避、侵犯或挪用。此外,某些特定的法律
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各國對專有權利的保護程度不如美國法律,因此,在某些司法管轄區,我們可能無法保護我們的專有技術、品牌或其他知識產權。
政府監管
我們的業務正在並將繼續受到廣泛的美國聯邦、州和地方法律法規的約束。二手車的廣告、銷售、購買、融資和運輸受到我們運營所在的每個州和美國聯邦政府的監管。車輛的所有權和登記以及增值產品的銷售也受州法律的監管,各州的法律可能會有很大差異。此外,我們還受到專門管理互聯網和電子商務以及收集、存儲和使用個人信息和其他客户數據的法規和法律的約束。我們還受到聯邦和州消費者保護法的約束,包括禁止不公平或欺騙性的行為或做法。監管我們業務並有權針對我們執行此類法規和法律的聯邦政府機構包括美國聯邦貿易委員會、美國交通部、美國職業健康與安全管理局、美國司法部和美國聯邦通信委員會等機構。此外,我們還受到個別州經銷商許可當局、州消費者保護機構和州金融監管機構的監管。我們不時地接受監管機構對客户投訴的審計、要求提供信息、調查和其他詢問。由於我們在跟上快速增長的過程中遇到了運營挑戰,在過去六個月中,客户投訴有所增加,導致此類監管查詢增加。我們努力及時回覆任何此類詢問,並與我們的監管機構合作。
州經銷商許可當局對各自州內經銷商的二手車買賣進行監管。這些監管和法律合規義務對我們電子商務業務的適用性取決於對這些法律和法規的不斷演變的解釋,以及我們的運營如何受到它們的約束。我們在德克薩斯州、佛羅裏達州和亞利桑那州擁有經銷商執照,我們所有的車輛交易都是在我們的德克薩斯州、佛羅裏達州和亞利桑那州的執照下進行的。我們認為,我們在其他州的活動不受這些州的汽車經銷商許可法的約束;然而,這些州的監管機構可能會要求我們保持二手車經銷商執照,才能在該州從事活動。此外,我們打算在某些額外的州獲得二手車經銷商許可證,以最大限度地提高運營靈活性和效率,增強我們的客户體驗,並投資於與州監管機構的關係。
大多數州對零售分期付款銷售進行監管,包括設定最高利率和對某些費用或融資金額設置上限。此外,某些州要求零售分期付款賣家提交通知或登記文件,或擁有銷售融資許可證或分期付款賣家許可證,才能在該州招攬或發起分期付款銷售。我們已在德克薩斯州獲得了與我們的德克薩斯州經銷商許可證相關的機動車銷售融資許可證,並已在佛羅裏達州獲得了與我們的佛羅裏達州經銷商許可證相關的零售分期付款賣家許可證。賓夕法尼亞州的金融監管機構決定,我們需要獲得分期付款賣家許可證,才能與賓夕法尼亞州的居民進行零售分期付款銷售。因此,我們目前不向賓夕法尼亞州的客户提供第三方融資,這些客户必須獲得獨立融資,才能在我們的平臺上為任何車輛購買提供資金。我們最近獲得了賓夕法尼亞州分期付款賣家許可證,預計未來將恢復向賓夕法尼亞州客户提供融資。此外,我們可能會選擇在客户所在的某些其他州獲得銷售融資或分期付款賣家許可證,以最大限度地提高運營靈活性和效率,增強客户體驗,並投資於與州監管機構的關係。例如,2021年1月,Vroom在印第安納州提交了消費信貸通知,以允許更大的靈活性向印第安納州消費者營銷。
此外,我們專有物流業務的持續擴張使我們面臨美國交通部和州運輸監管機構的更嚴格監管。
UACC的融資業務受美國聯邦、州和地方法律法規的約束,涉及發起、從零售賣家獲得機動車分期付款銷售合同、信用機構報告、服務、追債做法和證券化交易。某些州要求UACC擁有銷售金融許可證、消費信貸許可證或類似的適用許可證。UACC已按要求在所有州獲得許可證。此外,UACC還受到消費者金融保護局(CFPB)和州消費者保護機構(包括州總檢察長辦公室和州金融監管機構)的執法。
我們不在馬薩諸塞州聯邦運營,因為它禁止使用臨時標籤,我們通常在送貨時向客户提供臨時標籤。儘管在2021年的一段時間裏,Vroom測試了在馬薩諸塞州銷售車輛並在交付時為客户提供車輛登記和永久標籤的解決方案,但我們認為目前繼續下去是不現實的。
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除了這些專門適用於二手車銷售和融資的法律和法規外,我們的設施和業務運營還受到與環境保護、職業健康和安全相關的法律和法規以及其他廣泛適用的商業法規的約束。我們還受制於涉及税收、關税、隱私和數據安全、反垃圾郵件、定價、內容保護、電子合同和通信、移動通信、消費者保護、信息報告要求、無障礙互聯網接入我們平臺、網站設計和運營以及互聯網中立性的法律和法規。我們還受到影響上市公司的法律法規的約束,包括證券法和納斯達克規則。
此外,我們還必須遵守與新冠肺炎疫情相關的聯邦、州和地方法律法規以及其他政府行動。
有關我們在法規和合規事項中面臨的各種風險的討論,請參閲“風險因素-與法律和法規相關的風險-未能遵守與隱私、數據保護和消費者保護相關的聯邦、州和地方法律和法規,或與隱私、數據保護和消費者保護有關的現有法律或法規的擴大或新法律或法規的頒佈,以及我們實際或認為未能保護此類信息可能會損害我們的聲譽,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響”;“-我們在一個高度監管的行業運營,受到廣泛的聯邦、州和地方法律和法規的約束”。如果不遵守這些法律和法規,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響“;如果我們不遵守電話消費者保護法,我們可能面臨重大損害,這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果“-政府對互聯網和電子商務的監管正在演變,不利的變化或我們未能遵守這些監管規定可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大損害”;“風險因素-與我們使用數據和技術有關的風險-我們受到與在線支付方式有關的風險”;“風險因素-與我們的增長和戰略相關的風險-我們正在擴大我們的專有物流業務,包括從我們的最後一英里樞紐接送車輛 在我們最後一英里的樞紐之間進行車輛的直線運輸,這將進一步使我們面臨與基礎設施所有權和車輛運輸相關的更多風險風險因素--與新冠肺炎疫情相關的風險--新冠肺炎疫情未來影響的全面程度是不確定的,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
季節性
二手車的銷售是季節性的。二手車行業通常在年初經歷銷售增長,並在第一季度末和第二季度初達到最高點。然後,汽車銷量在今年剩餘時間內趨於平穩,第四季度的銷量最低。從歷史上看,這種季節性與所得税退税的時間相對應,所得税退税是購買汽車的重要資金來源。此外,二手車在每年最後兩個季度的折舊速度較快,在每年前兩個季度的折舊速度較慢。與這些宏觀趨勢一致,我們上半年的單位毛利一直高於下半年。見“風險因素--與我們的財務狀況和經營業績有關的風險--我們的季度經營業績可能會出現季節性和其他波動,這可能不能完全反映我們業務的基本表現。”
可用信息
我們的網站地址是Www.vroom.com。我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息被視為不包含在本10-K表格年度報告中,也不被視為本10-K表格年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告,以及對這些報告的任何修訂,在我們向美國證券交易委員會提交或提供給我們之後,在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供。美國證券交易委員會的網站是Www.sec.gov其中包含有關美國證券交易委員會註冊商的報告、委託書和其他信息,其中包括VRoom Inc.。
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第1A項。國際扶輪SK因素
投資我們的普通股涉及很高的風險。在您決定購買我們的普通股之前,您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性,以及本10-K表格年度報告中包含的財務和其他信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。如果下列任何風險或以下未指明的其他風險成為現實,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。在這種情況下,我們普通股的交易價格可能會下降,你可能會失去對我們普通股的全部或部分投資。
與新冠肺炎疫情相關的風險
新冠肺炎疫情未來影響的全面程度尚不確定,可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
世界各地的政府當局已經採取措施減少新冠肺炎的傳播。這些措施對勞動力、客户、供應鏈、消費者情緒、經濟和金融市場造成了不利影響,並伴隨着消費者支出的減少,導致許多全球經濟體的經濟下滑。
新冠肺炎疫情在美國迅速升級,造成了重大的不確定性和經濟混亂,並導致全國失業率達到創紀錄的水平。許多州和地方司法管轄區實施了,其他司法管轄區未來可能會實施原地避難令、隔離、關閉或限制非必要企業的運營,以及針對居民的類似政府命令和限制,以控制新冠肺炎的傳播。雖然許多司法管轄區已經取消了此類命令或限制,但其中某些命令已經或可能會恢復,已經下達了新的命令,隨着新冠肺炎大流行的繼續和病毒新變種的出現,未來可能會下達命令。這些命令或限制導致工廠暫時關閉(包括我們的某些第三方VRC)、停工、減速和旅行限制等影響,從而對我們的運營產生不利影響。雖然疫苗接種工作已導致全國許多關閉令和限制措施被解除,但由於新冠肺炎危機的演變,包括病毒新變種的傳播,以及圍繞疫苗和其他新冠肺炎治療方法有效性的不確定性,包括疫苗接種工作的成功,我們仍在密切關注事態發展,並評估其對我們業務的影響。
為了應對新冠肺炎中斷,我們實施了一系列措施,旨在保護我們勞動力的健康和安全。這些措施包括限制非必要的商務旅行,在可行的情況下制定在家工作政策,以及在我們仍然開放的設施執行工作場所安全戰略。我們正在遵循公共衞生官員和政府機構的指導,包括限制我們辦公室設施的員工數量,實施加強的清潔措施,社會距離指南,戴口罩,取消非必要的供應商/客人探訪,以及要求在進入設施之前進行健康證明和體温檢查,每種情況都要符合當地的要求。增加了座椅、標牌和清潔材料,以確保在此次疫情期間遵守員工健康和安全的最佳實踐。在可行的情況下,我們按照輪換的團隊時間表進行操作,以減少暴露,並要求任何被診斷或暴露的員工在重返工作崗位之前自我隔離。在截至2021年12月31日的一年中,TDA經銷商、我們在德克薩斯州斯塔福德的翻新中心和我們在休斯頓的後勤設施繼續營業,直到本年度報告Form 10-K之日為止。然而,新冠肺炎和相關協議極大地改變了工作性質,進而廣泛改變了員工對面對面工作、薪酬和靈活性的看法。雖然我們所有的辦公室在2021年的大部分時間裏都是開放的, 我們通常不鼓勵任何面對面的工作,因為面對面的存在並不是努力最大化空間和優先考慮那些確實需要親自到場的人的安全的關鍵。我們現在開始鼓勵那些選擇以混合模式或面對面模式工作的員工更廣泛地重返辦公室。所有行動將根據最新的州和地方健康和安全指南以及辦公室工作要求採取。然而,病毒的不可預測性質、其治療方法和工人情緒可能會進一步延誤例行的面對面工作,並降低旨在改善員工留住的努力的有效性;不能保證我們的勞動力隊伍未來不會發生實質性中斷。我們已經採取的各種員工健康和安全措施導致運營費用增加,未來的健康和安全措施可能會導致進一步增加。
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此外,自2020年3月初以來,UACC一直並將繼續以個人名義與受新冠肺炎影響的借款人合作,提供延期、更改到期日、免除滯納金和其他援助計劃。某些政府當局,包括美國聯邦、州或地方政府,也可以頒佈法律、條例、行政命令或其他指導意見,允許借款人在一段時間內放棄按期付款,一些州頒佈了行政命令,禁止債權人對機動車合同行使某些權利或採取某些行動,包括收回車輛或清算車輛。UACC的援助計劃和任何此類政府計劃,如果通過、擴大或繼續實施,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
新冠肺炎最終對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響程度將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性和不可預測性,包括可能出現的關於新冠肺炎大流行的嚴重程度和持續時間的新信息,以及為控制新冠肺炎的傳播或治療其影響而採取的行動的有效性,包括疫苗和新冠肺炎其他治療方法的有效性,包括疫苗接種工作的成功,以及新變種病毒對疫苗的抗藥性等。新冠肺炎疫情的最終後果無法肯定地預測,但它可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生實質性影響。
除了上述新冠肺炎中斷之外,此次疫情還可能造成本文描述的許多其他風險的加劇,包括與消費者需求的變化有關的風險;我們有限的經營歷史;我們產生足夠收入以產生正現金流的能力;TDA的運營;我們與第三方客户體驗團隊的關係;第三方提供商將我們的車輛交付給全國客户的可用性;我們和第三方服務提供商運營的風險控制中心;目前翻修服務和商店庫存的地理集中度;我們的負債水平;我們與單一貸款人達成的為我們的車輛庫存購買提供資金的協議以及此類協議期滿;我們獲得理想的車輛庫存;監管限制;以及傳統經銷商轉向在線銷售和交付。
與我們的財務狀況和經營業績相關的風險
我們有虧損的歷史,未來可能無法實現或保持盈利。
我們自2012年成立以來一直沒有盈利,截至2021年12月31日累計虧損約11.488億美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們的淨虧損分別為3.709億美元和2.028億美元。由於多種原因,我們未來可能會招致重大虧損,包括:我們無法降低成本、收購車輛庫存及對其進行適當定價、提供吸引客户所需的卓越客户體驗、或識別及應對二手車行業新出現的趨勢;二手車及相關增值產品的需求放緩;汽車零售業普遍疲軟;整體經濟狀況;全球流行病;日益激烈的競爭以及本10-K表年報中描述的其他風險;我們在實現盈利方面可能會遇到意想不到的費用、困難、複雜因素和延遲。
此外,我們預計在投資和努力發展業務的過程中將繼續蒙受損失。我們預計,隨着我們投資於UACC業務並將其發展為專屬金融業務,增加對我們專有物流業務的投資,加大廣告和營銷力度以打造我們的品牌,繼續投資於技術開發,增加招聘並擴大我們的運營基礎設施,未來我們的運營費用將會增加。此外,作為一家上市公司,我們繼續產生鉅額的法律、會計、合規和其他費用。由於這些支出的增加,我們將不得不創造和維持更多的收入,以抵消我們的運營費用,實現並保持盈利。此外,如果我們降低可變成本以應對虧損,這可能會限制我們增長銷售額和收入的能力。從截至2020年12月31日的一年到2021年12月31日,我們的電子商務單位毛利潤增加了441美元,或25.0%。為了減少虧損,我們將需要通過降低單位成本來增加單位毛利潤,其中包括提高翻修和物流的效率,而這可能是我們無法做到的。因此,我們可能無法實現或保持盈利,未來可能會繼續蒙受重大損失。
我們可能無法產生足夠的收入來持續產生正現金流,我們的收入增長率可能會下降。
我們不能向您保證我們將產生足夠的收入來抵消維護我們的平臺以及維護和發展我們的業務的成本。儘管我們的收入從截至2020年12月31日的年度的14億美元增長到截至2021年12月31日的年度的32億美元,但我們的收入增長率未來可能會下降,因為
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這是一系列的因素,包括我們無法獲得並適當定價汽車庫存,提供吸引客户所需的卓越客户體驗或執行有效的營銷活動以增加我們平臺的流量;對二手車和我們相關增值產品的需求放緩;汽車零售業普遍疲軟;整體經濟狀況;以及日益激烈的競爭。我們不能向您保證我們的收入將繼續增長或不會下降。您不應將我們的歷史收入增長視為我們未來業績的指示性指標。如果我們的收入增長率下降,我們的業務、財務狀況和經營業績將受到實質性的不利影響。
此外,展望未來,我們預計將進行重大投資,以進一步發展和擴大我們的業務,而這些投資可能不會及時或根本不會帶來收入或增長的增加。例如,我們預計將繼續投入大量財務和其他資源來發展我們的專屬金融業務、增加營銷和其他努力以獲取和留住客户、擴大我們的客户體驗團隊、發展我們的技術和數據分析能力、為我們的網站添加新的特性和功能、移動應用程序開發以及我們的整修和專有物流業務的擴展。這些投資可能不會增加我們的收入或增長我們的業務。如果我們不能以超過業務相關成本的速度成功獲得收入,我們將無法持續產生正現金流,我們的收入增長率可能會下降。此外,我們還根據對收入和毛利潤的估計來制定支出和投資計劃。如果我們的假設被證明是錯誤的,我們的支出可能會超過預期,或者產生的收入可能會低於預期。如果我們的收入不能繼續增長,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的負債水平可能會對我們的能力產生重大不利影響,以產生足夠的現金來履行我們在此類債務下的義務,對我們業務的變化做出反應,併產生額外的債務來滿足未來的需求。
截至2021年12月31日,我們在2020年車輛樓層計劃安排下的未償還本金總額為5.128億美元,2026年到期的0.75%可轉換優先票據本金總額為6.25億美元。在截至2021年12月31日的一年中,我們與車輛平面圖相關的利息支出為1,770萬美元。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金,我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出,或者出售資產,尋求額外資本,或者重組或再融資我們的債務。我們對當前或未來債務進行重組或再融資的能力將取決於資本市場的狀況和我們當時的財務狀況。對我們的債務進行任何再融資可能會以更高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁瑣的公約,這可能會進一步限制我們的業務運營。現有或未來債務工具的條款可能會限制我們採用其中一些替代方案。任何未能及時支付我們未償債務的利息和本金,或未能遵守我們債務工具中的某些限制,都將導致我們的債務工具違約。如果我們當前或未來的任何債務工具發生違約,貸款人可以選擇宣佈此類債務工具下的所有未償還金額都是到期和應支付的。此外,我們2020年的車輛平面圖設施限制了我們處置資產和/或使用處置所得收益的能力。我們可能無法完成任何此類處置,或無法從這些處置中獲得我們可以變現的收益,而這些收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。
此外,我們在2020年車輛平面圖貸款下的債務按浮動利率計息。由於我們有可變利率債務,利率的波動可能會影響我們的現金流或業務、財務狀況和經營結果。鑑於美聯儲明確表示打算在2022年提高聯邦基金利率,我們預計在2020年車輛樓層計劃工具下支付更高的利息,並在2022年產生比2021年更高的利息支出。我們可以嘗試通過使用衍生金融工具,主要是利率掉期,將利率風險降至最低,並降低整體借貸成本。
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我們的負債和負債可能會限制可用於我們運營的現金流,使我們面臨可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的風險,並削弱我們履行債務義務的能力。
截至2021年12月31日,包括我們的子公司在內,我們的合併債務本金約為11.234億美元。我們可能會產生額外的債務,以滿足未來的融資需求。我們的負債可能會對我們的證券持有人和我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大負面影響,其中包括:
我們的業務可能不會產生足夠的資金,否則我們可能無法保持足夠的現金儲備,或支付我們債務下的到期金額,我們未來的現金需求可能會增加。此外,我們現有的債務包含,以及我們未來可能產生的任何債務可能包含金融和其他限制性契約,這些契約可能會限制我們經營業務、籌集資本或支付其他債務的能力。如果我們未能遵守這些公約,或未能在到期時償還我們的債務,我們便會在該債務下違約,而這又可能導致該筆債務及我們的其他債務立即全數償還。
契約中管理我們未償還可轉換票據的條款可能會推遲或阻止對我們的有利收購。
於2021年6月18日,我們發行了本金總額為6.25億美元、2026年到期、本金為0.75%的可轉換優先債券(“債券”)。我們的票據和管理我們票據的契約中的某些條款可能會使第三方試圖收購我們的努力變得更加困難或昂貴。例如,如果接管構成根本變化,那麼票據持有人將有權要求我們以現金回購他們的票據。此外,如果接管構成了徹底的根本性變化,那麼我們可能會被要求暫時提高轉化率。在任何一種情況下,以及在其他情況下,我們在票據和契約下的義務可能會增加收購我們的成本,或者以其他方式阻止第三方收購我們或撤換現有管理層,包括在我們的證券持有人可能認為有利的交易中。
我們可能需要額外的資本來實現我們的業務目標,並對商業機會、挑戰或不可預見的情況做出反應。如果我們沒有這樣的資本,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們可能需要更多資本來實現我們的業務目標,應對商業機會、挑戰或不可預見的情況,包括增加我們的營銷支出,以提高我們的品牌知名度,建立和維護我們的二手車庫存,發展我們的專屬融資業務,開發新產品或服務或進一步改進現有產品和服務,擴大和增強我們的運營和專有物流基礎設施,並獲取補充業務和技術。因此,我們可能需要在VRoom或UACC級別進行額外的股權或債務融資,以確保獲得額外的資金。然而,當我們需要額外的資金時,我們可能無法以我們可以接受的條件獲得這些資金,或者根本沒有。此外,我們日後獲得的任何債務融資都可能涉及限制性公約,這可能會使我們更難獲得額外資本和尋找商業機會。信貸市場的波動也可能對我們獲得債務融資的能力產生不利影響。如果我們通過進一步發行股權或可轉換債務證券來籌集更多資金,我們現有的股東可能會遭受嚴重稀釋,我們發行的任何新股權證券都可能擁有權利,
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優先於我們普通股持有者的優惠和特權。如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以我們滿意的條款獲得融資,我們可能會被迫以不良條款獲得融資,或者我們繼續追求我們的業務目標和應對商業機會、挑戰或不可預見的情況的能力可能會受到極大限制,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
我們目前依賴於與單一貸款人達成的一項協議,以根據我們的2020年車輛平面圖融資機制為我們的車輛庫存購買提供資金。如果我們與這家貸款機構的關係終止,並且我們無法獲得其他資金來源來為我們的車輛庫存購買提供資金,我們可能無法保持足夠的庫存,這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依賴與單一貸款人達成的循環信貸協議,根據我們2020年的車輛樓層計劃安排,為我們的車輛庫存購買提供資金。未償還借款隨着融資車輛的出售而到期,2020車輛平面圖貸款由我們的車輛庫存和某些其他資產提供擔保。如果我們無法維護將於2023年3月到期的2020年車輛樓層計劃設施,不以優惠條款或根本不續簽,或者如果協議終止或到期而沒有與我們現有的第三方貸款人續簽,或者我們無法找到令人滿意的替代方案,我們的庫存供應可能會下降,導致我們網站上可供銷售的車輛減少。此外,新的融資安排可能會以更高的利率或受到其他不太有利的條款的約束。這些融資風險,加上潛在的利率上升和市場狀況的變化,如果成為現實,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--融資工具”。
我們的季度運營結果可能會出現季節性和其他波動,這可能不能完全反映我們業務的基本表現。
我們預計,未來我們的季度運營業績,包括收入、毛利潤和現金流,將在一定程度上基於汽車購買模式等因素而發生重大變化。汽車銷售通常表現出季節性,在年初銷量增加,在第一季度末和第二季度初達到最高點,然後在今年剩餘時間持平,第四季度銷量最低。這種季節性在歷史上與所得税退税的時間相對應,這可以為客户購買二手車提供主要的資金來源。二手車價格也表現出季節性,二手車在每年最後兩個季度以較快的速度貶值,在每年的前兩個季度以較慢的速度貶值。鑑於目前市場對二手車的強勁需求和我們的快速增長,我們的運營業績沒有反映最近歷史時期的這些歷史宏觀趨勢。
其他可能導致我們季度業績波動的因素包括但不限於:
提高我們吸引新客户的能力;
增強我們發展專屬金融業務的能力;
*我們創造增值產品銷售的能力;
*我們行業競爭格局的變化;
改善監管環境;
與不可預見的質量問題相關的費用;
-宏觀經濟狀況,包括新冠肺炎大流行的影響;
任何聯邦經濟刺激檢查的範圍、影響和時機;
我們有能力保持足夠的理想車輛庫存;
我們所依賴的汽車行業和第三方聚合網站的季節性;
影響可支配收入的變化,包括影響所得税退税時間或金額的變化;以及
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針對我們的訴訟或其他索賠。
此外,我們很大一部分支出是固定的,不會隨着收入的波動而按比例變化。由於這些季節性波動,我們在任何季度的業績可能並不代表我們在隨後的任何季度或全年可能取得的業績,對我們運營業績的期間間比較可能沒有意義。
與我們的增長和戰略相關的風險
我們最近的快速增長可能並不預示着我們未來的增長,如果我們繼續快速增長,我們可能無法有效地管理我們的增長。
我們的收入從截至2020年12月31日的年度的14億美元增長到截至2021年12月31日的年度的32億美元。我們預計,未來,即使我們的收入繼續增加,我們的增長率也可能會下降。無論如何,如果我們不這樣做,我們將無法實現快速增長,甚至根本無法實現增長:
隨着新客户從我們這裏購買車輛和增值產品,我們的業務迅速增長。然而,我們的業務相對較新,僅在有限的一段時間內實現了相當規模的運營。鑑於這段有限的歷史,很難預測我們是否能夠維持或發展我們的業務。我們過去的收入增長不應被視為我們未來業績的指標。我們已經並將繼續遇到在快速變化的行業中不斷增長的公司經常遇到的風險和困難,包括我們實現市場對我們平臺的接受和吸引客户的能力方面的困難,以及隨着我們業務的不斷增長,競爭加劇和費用增加。我們還預計,我們的業務將以一種難以預測的方式發展。例如,隨着時間的推移,我們旨在將新客户流量吸引到我們網站的投資可能會比預期的效率低。如果發生這種或任何其他不利的發展,我們的持續成功將取決於我們成功調整我們的戰略以適應不斷變化的市場動態的能力。如果我們無法做到這一點,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們最近的快速增長已經並可能繼續對我們的管理以及我們的運營和財務資源提出重大要求。除了銷售額和收入的顯著增長外,我們平臺上的客户數量以及我們分析的數據量也出現了顯著增長。儘管我們僱傭了更多的員工,但我們的運營沒有跟上我們收入增長的步伐,這導致我們的運營積壓,對我們的客户體驗產生了不利影響。我們預計將繼續招聘更多人員,以支持我們持續的快速增長。此外,隨着我們增加員工和擴大業務重點,我們的組織結構正變得更加複雜,我們將需要繼續改進我們的運營、財務和管理控制以及我們的報告系統和程序。這將需要大量的資本支出和寶貴的管理資源的分配,以在不破壞我們團隊合作的企業文化的情況下,在這些領域實現增長和適應。如果我們不能有效地管理我們的增長,以保持客户體驗的質量和效率,和/或我們銷售的車輛的質量,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
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我們的運營歷史有限,仍在建設我們的基礎系統。
我們於2012年開始運營,並於2015年收購了TDA,因此,我們的運營歷史有限。此外,在過去的幾年裏,我們引入了一個新的高級領導團隊,他們重新調整了我們的戰略,加快了我們的增長,並承諾我們將走上一條盈利之路。為了執行這一戰略,我們已經並將繼續投資於在我們擴展業務的同時增強我們的基礎系統,包括設計和擴展網站功能和特性、移動應用開發、先進和部署複雜的數據分析、精益製造技術和物流網絡管理,所有這些基礎系統的工作正在進行中。我們持續增長和盈利的基礎是進一步發展我們的網站和移動應用程序的功能,以促進完全數字化的交易,並減少對銷售和銷售支持職能人員的持續投資。
這些類型的活動和投資使我們面臨各種成本和風險,包括資本支出增加、額外的行政和運營費用、我們內部控制結構的潛在中斷、獲得和保留足夠熟練的人員、對管理時間的要求、引入錯誤或漏洞以及其他風險,以及在過渡到我們的基礎系統或將新系統集成到我們的基礎系統方面的延遲或困難的成本。不能保證我們將成功地發展我們在每個領域的能力,也不能保證在這些領域的投資將獲得理想的投資回報。未能成功執行我們基礎系統的開發將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們正在擴大我們的專有物流業務,包括從我們的最後一英里樞紐接送車輛 在我們最後一英里的樞紐之間進行車輛的直線運輸,這將進一步使我們面臨與基礎設施所有權和車輛運輸有關的更多風險。
在新冠肺炎疫情爆發之初,我們整個物流網絡就出現了中斷,可用於交付車輛的第三方供應商數量減少,這導致提貨和交付給VRC的庫存以及向客户交付的已售出部件的速度放緩。此外,隨着其餘航空公司漲價,我們的運輸成本也增加了。
為了應對這些中斷,並進一步提高我們物流業務的質量和客户體驗,我們一直在加快對我們專有物流業務的投資,包括擴大我們自己的車隊。此外,截至2021年12月31日,我們已經在全國各地的第三方設施開設了31個最後一英里樞紐,通過這些樞紐,我們將直接與我們的客户協調安排送貨計劃,以努力進一步加強我們的客户體驗。最初,我們優先投資於我們的最後一英里送貨業務,最近,我們一直在投資短途卡車,以便從我們的最後一英里樞紐進行地區性送貨,以及在大流量路線上投資用於樞紐到樞紐運輸的線路運輸車輛。這些投資將需要額外的資本支出和運營費用,增加我們當前的風險,並使我們面臨新的風險。這些風險包括地方和聯邦法規、車禍、受傷、內部容量不足、税收、執照和註冊費、保險費、自我保險水平、招聘和留住合格司機的困難、維護卡車車隊、我們的技術系統中斷、設備供應、設備質量以及不斷增加的設備以及運營和管理成本。我們未能成功管理我們物流業務的擴張,可能會導致我們的進站和出站運輸出現延誤並增加成本,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們擴大增值產品供應和推出更多產品和服務的能力可能有限,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
目前,我們的第三方增值產品包括金融和保險產品,包括客户購買車輛的第三方融資,以及其他增值產品,如車輛服務合同、缺口保護和輪胎車輪保險。如果我們在我們的平臺上推出新的增值產品或擴大現有的產品,如保險轉介服務、音樂服務和車輛診斷和跟蹤服務,我們可能會蒙受損失或無法成功進入這些市場。我們向這些市場的擴張可能會將我們置於我們不熟悉的競爭和監管環境中,並涉及各種風險,包括需要投入大量資源來熟悉這些框架,以及此類投資的回報可能在幾年內甚至根本無法實現。在嘗試建立新產品時,我們預計將產生鉅額費用並面臨各種其他挑戰,例如擴大我們的客户體驗團隊和管理人員以覆蓋這些市場,以及遵守適用於這些市場的複雜法規。此外,我們可能無法成功地向客户展示這些增值產品的價值,並未能做到
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這將損害我們成功擴張到這些額外收入來源的能力。這些風險中的任何一項如果實現,都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們業務的關鍵組件依賴第三方供應商,這使我們面臨更大的風險。
根據我們的混合輕資產業務戰略,我們業務的許多組成部分,包括我們的翻新設施、我們的物流運營、我們的客户融資和我們的客户體驗團隊,主要由第三方提供。我們仔細選擇我們的第三方供應商,但我們無法控制他們的行為。如果我們的供應商沒有達到我們的預期,我們的運營和聲譽可能會受到損害,如果這種失敗損害了供應商為我們和我們的客户提供服務的能力。這些第三方供應商中的一個或多個可能會因新冠肺炎疫情而遭遇財務困境、人員短缺或流動性挑戰、申請破產保護、停業、控制權變更或業務中斷。使用第三方供應商是我們公司的固有風險,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們未來的增長和盈利能力在很大程度上依賴於我們營銷和品牌努力的有效性和效率,而這些努力可能不會成功。
因為我們是一個消費品牌,我們嚴重依賴營銷和廣告來提高品牌知名度和吸引潛在客户。廣告支出現在是,也將繼續是我們運營費用的一個重要組成部分,我們不能保證我們將從這類支出中獲得可觀的投資回報。我們繼續發展我們的營銷策略,調整我們的信息、我們在廣告上花費的金額和花費在哪裏,但不能保證我們將成功地開發出有效的信息,並在我們的營銷和廣告支出中實現效率。因此,我們未來的增長和盈利能力將部分取決於:
我們目前通過品牌和直接廣告渠道相結合的方式進行廣告,目標是增加對Vroom品牌的實力、認知度和信任度,並吸引更多獨特的訪問者訪問我們的平臺。我們的營銷戰略包括全國性的電視宣傳活動,以及通過數字平臺進行的績效營銷,包括以汽車為中心的銷售線索產生平臺和更廣泛的面向消費者的平臺。我們還戰略性地在關鍵市場使用有針對性的廣播活動、廣告牌和其他本地廣告,我們正在擴大我們的全國營銷努力,以向我們銷售您的汽車®。因此,我們營銷支出的一個重要組成部分涉及使用各種營銷技巧,包括程序性廣告購買、興趣定位、重新定位和電子郵件培育。未來的增長和盈利能力將在一定程度上取決於我們的促銷廣告和營銷計劃以及相關支出的成本和效率,包括我們提高平臺和品牌知名度的能力,適當規劃未來支出和推動平臺推廣的能力。
此外,我們的業務模式依賴於我們快速增長的能力,以及隨着我們的增長而減少增量客户獲取成本的能力。如果我們無法通過增加客户流量和增加銷售額來收回營銷成本,如果我們的廣告合作伙伴拒絕以有競爭力的價格或根本不與我們合作,或者如果我們廣泛的營銷活動不成功或被終止,我們的增長可能會受到影響,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。
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我們可能會收購其他公司或技術,這可能會分散我們管理層的注意力,導致我們股東的額外稀釋,並以其他方式擾亂我們的運營,損害我們的運營結果。
我們的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力發展我們的業務,以應對消費者和汽車行業其他組成部分的需求,以及競爭壓力。雖然我們目前沒有這樣做的計劃,但在某些情況下,我們可能會決定通過收購互補業務和技術來發展我們的業務,而不是通過內部發展,例如我們最近收購了UACC,以及我們之前收購了CarStory業務。確定合適的收購候選者可能是困難、耗時和昂貴的,我們可能無法成功完成已確定的收購。我們在收購方面面臨的風險包括:
我們未能解決過去或未來收購和投資中遇到的這些風險或其他問題,可能會導致我們無法實現這些收購或投資的預期收益,導致我們產生意想不到的債務,並以其他方式損害我們的業務。未來的收購還可能導致我們股權證券的稀釋發行、債務、或有負債或攤銷費用的產生,任何這些都可能損害我們的財務狀況。此外,任何收購的預期好處可能都不會實現。這些風險中的任何一項如果實現,都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
與我們的運營相關的風險
我們面臨與我們和我們的第三方服務提供商運營我們的VRC相關的各種風險,任何風險都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們和第三方服務提供商運營我們的VRC,我們的許多第三方VRC也託管我們的最後一英里交付樞紐。如果我們無法與我們的第三方服務提供商保持關係,此類服務提供商停止提供我們所需的服務,或者此類服務提供商無法在時間期限內以我們協商的價格有效地提供我們的服務,並且我們無法與替代提供商簽訂合同、增加現有提供商的供應或用專有VRC取代此類服務提供商(這可能需要大量時間和投資),我們可能會經歷製成品產量的下降
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這些因素可能與我們的業務、我們的翻新服務質量下降、庫存上市延遲、額外費用、交貨延遲以及潛在和現有客户及相關收入的流失有關,這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。此外,由於勞動力短缺和第三方供應鏈合作伙伴需求上升,我們目前正面臨翻新限制,這對我們的成本結構和產能產生了負面影響。我們目前略多於一半的第三方VRC主要由一家第三方供應商運營,由於最近翻修市場的變化,我們預計該供應商的服務量在短期內將增加,這加劇了這些風險。
此外,我們未來的增長和盈利能力在一定程度上取決於擴大我們的翻修和最後一英里送貨業務,並擴大這些業務的地理覆蓋範圍,以降低運輸成本。我們主要通過第三方VRC地點擴展了我們的翻修能力,隨着我們繼續擴大業務規模,我們打算在我們的集成混合網絡中添加更多專有VRC,以確保有足夠的容量。但是,不能保證我們能夠以足夠快的速度添加更多專有VRC,以滿足我們的容量需求。
我們的第三方VRC提供商之一ADESA U.S.也託管了我們的多個最後一英里樞紐,該公司最近宣佈了一項控制權變更交易,根據該交易,ADESA將被Vroom的競爭對手收購。ADESA已經表達了停止其第三方翻修服務的意圖,這將要求我們通過增加其他現有供應商、新供應商或額外的專有VRC的運力來取代ADESA的運力,並重新安置受影響的最後一英里樞紐。如果由於任何原因,我們無法按計劃更換這些翻新能力並擴大我們的翻修業務,我們可能會遇到運營延誤和計劃庫存減少的情況。如果不能重新安置受影響的最後一英里樞紐,可能會推遲我們最後一英里業務的繼續擴張,並損害我們的客户體驗。如果我們和我們的第三方服務提供商未能成功管理脱離ADESA的過渡,或未能以其他方式管理與我們的VRC運營相關的風險,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外,我們和我們的第三方供應商必須獲得州監管機構和當地市政當局的批准、許可和許可證才能運營我們的VRC。在獲得運營我們的VRC所需的批准、許可、融資和許可證方面可能會出現延誤,或者我們可能根本無法獲得這些許可。如果我們或我們的供應商在獲得或無法獲得在理想地點運營我們的VRC所需的批准、許可、融資和許可證方面遇到延誤,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。
我們嚴重依賴第三方承運人在美國各地運輸我們的車輛庫存。因此,我們受到與此類航空公司和運輸業相關的業務風險和成本的影響,其中許多不是我們所能控制的。
儘管我們正在擴大我們的專有物流網絡,但我們仍然嚴重依賴第三方承運人將車輛從拍賣會或個人賣家運送到VRC,然後從我們的VRC運輸到我們的客户。因此,我們面臨着與運輸業相關的風險,如天氣、交通模式、地方和聯邦法規、車禍、汽油價格以及許多獨立航空公司缺乏可靠性。我們的第三方承運商未能成功管理我們的物流和履行流程,可能會導致我們的庫存供應鏈中斷,降低我們的庫存銷售速度,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,向我們的客户交付車輛的第三方承運人如果沒有達到我們的專業和禮貌標準,可能會對客户體驗產生不利影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依賴第三方服務提供商為我們的客户提供融資和增值產品,我們無法控制這些產品的質量或履行情況。
我們歷史上一直依賴第三方貸款人為我們客户的所有汽車購買提供資金。我們將繼續依賴第三方貸款機構,將UACC整合和發展為完全的自保貸款業務。我們還通過第三方服務提供商向客户提供增值產品,如車輛服務合同、缺口保護和輪胎和車輪保險。由於我們使用第三方服務提供商,因此我們無法控制可能影響這些服務和產品的質量和履行的所有因素,包括(I)對第三方服務提供商的活動缺乏日常控制,(Ii)此類服務提供商可能無法履行其對我們或我們客户的義務或未能達到預期,以及(Iii)此類服務提供商可能在發出有限通知或不發出通知的情況下終止與我們的協議,或可能因我們無法控制的原因以對我們不利的方式更改這些協議的條款。此類供應商還受州和聯邦法規的約束,任何未能通過
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此類第三方服務提供商遵守適用的法律要求可能會給我們造成財務或聲譽損害。
我們的收入和運營結果在一定程度上取決於這些第三方的行動。如果這些第三方服務提供商中的一個或多個停止向我們的客户提供這些服務或產品,收緊他們的信用標準,或者以其他方式向更少的客户提供服務,或者不再能夠以具有競爭力的條款提供這些服務,這可能會對我們的業務、收入和運營結果產生實質性的不利影響。如果我們在發生上述一個或多個事件時無法更換現有的第三方供應商,也可能對我們的業務、收入和運營結果產生重大不利影響。此外,與這種第三方服務提供商的分歧可能需要或導致昂貴和耗時的訴訟或仲裁。
此外,我們還從這些第三方服務提供商那裏收取與我們客户購買的金融、服務和保護產品相關的費用。如果最終客户提前終止、違約或提前支付合同,我們收到的此類產品費用的一部分將被退還,這可能對我們的業務、收入和運營結果產生不利影響。
我們目前提供翻修服務和商店庫存的地理集中度,以及UACC借款人高度集中的地方,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響,從而導致當地和地區的經濟低迷或惡劣天氣或災難性事件的風險敞口。
我們目前通過多個VRC開展業務,包括我們位於德克薩斯州休斯敦郊外的Vroom VRC,我們在那裏擁有9%的庫存。此外,我們一半以上的第三方翻修服務是通過單一供應商提供的,設施位於加利福尼亞州、佛羅裏達州、亞利桑那州和其他州。任何不可預見的事件或情況對這些地區,特別是我們在休斯頓附近的設施造成負面影響,這些設施近年來由於包括颶風在內的惡劣天氣條件而經歷了洪水和其他破壞,可能會對我們的收入和運營結果產生實質性的不利影響。在我們開展業務或從其獲取庫存的地區,人口結構和人口的變化或惡劣天氣條件和其他災難性事件可能會對我們的業務結果產生重大不利影響。這種情況可能會導致我們的財產受到實際損害、庫存損失以及向客户交付車輛的延遲。此外,在任何借款人高度集中的州,任何此類不可預見的事件或情況、人口結構和人口的變化或惡劣天氣條件或其他災難性事件都可能導致付款延遲和損失風險增加,並可能對我們的收入和運營結果產生實質性的不利影響。
我們依賴關鍵人員來運營我們的業務,如果我們不能留住、吸引和整合合格的人才,我們發展和成功增長業務的能力可能會受到損害。
我們相信,我們的成功一直依賴於,並將繼續依賴於我們高管和員工的努力和才華。我們未來的成功取決於我們繼續吸引、發展、激勵和留住高素質和熟練員工的能力。合格的人才需求量很大,我們可能會產生巨大的成本來吸引和留住他們。此外,失去我們的任何關鍵員工或高級管理人員,包括首席執行官Paul J.Hennessy,都可能對我們執行業務計劃和戰略的能力產生實質性的不利影響,我們可能無法及時找到足夠的替代者,甚至根本無法找到合適的替代者。我們的高管和其他員工是隨心所欲的員工,這意味着他們可能隨時終止與我們的僱傭關係,他們對我們的業務和行業的知識將是極其困難的。我們可能無法保留任何高級管理層成員或其他關鍵員工的服務。如果我們不能成功地吸引到高素質的員工或留住和激勵現有員工,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
與客户體驗相關的風險
我們已經與與我們的客户體驗團隊相關的第三方達成了外包安排,在這些安排中遇到的任何困難都可能導致我們銷售我們的車輛和增值產品的能力中斷。
我們已經與與我們的客户體驗團隊相關的第三方達成了幾項外包安排,包括在我們的客户查詢、銷售、採購、融資、文檔支持、客户服務和其他客户體驗運營方面。
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目前,在我們的電子商務業務中,我們車輛的大部分查詢、銷售、購買和融資都是通過位於密歇根州底特律的第三方客户體驗中心通過電話進行的。因此,客户體驗中心是我們業務成功的基礎。因此,我們的業務和客户體驗的成功在一定程度上依賴於我們有限控制的第三方。如果第三方的系統和運營出現故障,或者第三方無法履行其銷售功能,我們完成客户交易的能力將受到限制,這將使通過我們的平臺銷售車輛和增值產品變得更加困難。
我們還依賴其他第三方提供客户服務、文檔支持和其他重要的客户體驗運營,並在維護客户體驗質量方面面臨挑戰。如果客户體驗中心或這些第三方中的任何一方無法達到我們的標準或提供客户要求或期望的服務級別,或者我們無法以有吸引力的條款或根本不能與他們重新談判我們的協議,或者如果我們無法與替代第三方提供商簽訂合同,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害,我們可能會被迫尋求替代方案來提供這些服務,這可能會導致延遲、中斷、額外費用以及潛在和現有客户及相關收入的損失。
我們的業務、銷售和經營結果受到我們的客户體驗、我們的聲譽和我們的品牌的實質性影響。
我們的商業模式主要基於我們的能力,使消費者能夠通過我們的電子商務平臺以無縫、透明和無麻煩的交易方式買賣二手車。如果消費者不認為我們是一個值得信賴的品牌,擁有很高的聲譽和高標準,或者如果發生了損害我們聲譽的事件,可能會對客户需求產生不利影響,並對我們的業務、收入和運營結果產生實質性的不利影響。即使是感覺到我們的客户體驗或品牌質量下降也可能影響結果。我們的高增長率使得維持客户體驗的質量變得更加困難,在過去兩年中,我們在跟上快速增長的過程中遇到了運營挑戰。我們業務的積壓是因為銷售量超過了我們的管理能力,導致處理交易的延遲,包括我們客户購買的車輛所有權和登記的延遲,這對我們的客户體驗產生了不利影響,並導致致電我們的客户服務團隊的電話增加,他們難以跟上增加的呼叫量。如果我們不能充分應對這些挑戰,並通過完成交易提供積極的客户體驗,我們的品牌和業務將受到影響。
對我們的業務實踐、營銷和廣告活動、車輛質量、客户服務、送貨體驗、遵守適用的法律法規、數據隱私和安全或我們業務的其他方面的投訴或負面宣傳,包括在消費者平臺上,包括在Better Business Bureau、面向消費者的博客和社交媒體網站上,可能會降低消費者對我們平臺的信心,並對我們的品牌造成不利影響。社交媒體的使用越來越多,提高了信息和意見分享的速度,從而加快了我們的聲譽可能受到損害的速度。如果我們未能提供所需的客户體驗,或未能糾正或減少有關我們、我們的平臺、我們的車輛庫存、我們的客户體驗、我們的品牌或我們業務的任何方面的錯誤信息或負面信息,包括通過社交媒體或傳統媒體渠道傳播的信息,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與UACC業務相關的風險
我們可能無法成功地將UACC業務整合到Vroom的業務中,並將UACC發展為Vroom的專屬貸款業務。
2022年2月1日,我們完成了對UACC的收購。Vroom和UACC將需要成功整合他們的業務,並最終將UACC發展為Vroom的專屬貸款業務。整合將需要每家公司做出重大努力,在技術和運營方面進行額外投資,以擴大合併後的業務規模,並開發UACC的全面信貸範圍貸款能力。UACC的整合還可能轉移管理層從核心業務上獲得的時間和資源,這可能會損害我們與現有員工、客户和戰略合作伙伴的關係,並擾亂我們的運營。未能成功實現此類整合將削弱我們實現預期從交易中獲得的好處的能力,我們的業務和財務狀況可能因此受到損害。
我們可能沒有意識到收購UACC的預期好處,或者實現這些好處的時間可能比預期的要長。
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我們收購了UACC,希望隨着時間的推移,這筆交易將為我們的業務帶來好處,包括專屬金融部門的好處,這將使我們能夠增加電子商務單位銷售額,擴大我們對非優質銷售的滲透率,加速總收入增長,提高總毛利和GPPU,並利用我們的固定成本基礎。此外,我們預計將通過遠期流動安排和表外證券化交易保持輕資產融資方式。要實現這些好處,需要成功整合、發展和運營合併後的企業,我們不確定這些努力是否會成功。如果我們未能成功整合、開發和運營合併後的業務,我們可能無法實現我們預期從交易中獲得的好處,或者實現這些好處的時間可能比預期的要長得多。除了這些操作風險外,擁有一家專屬自保貸款機構將使我們受到對我們的貸款業務的更嚴格的法律和監管審查,包括信用機構報告、貸款發放做法和收債做法。
UACC銷售汽車金融應收賬款並從這些金融應收賬款的銷售中產生收益的能力在未來可能會下降;任何實質性的減少都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
UACC向客户提供間接融資,通常出售與融資合同有關的應收款。例如,UACC已達成各種安排,出售其發起的汽車金融應收賬款,包括通過未來的證券化,並預計未來將向融資夥伴出售貸款和其他新安排。如果UACC因各種原因(包括由於其已達到安排下的產能、其融資夥伴在達到產能之前行使建設性或其他終止權、市場中斷或達到預定的承諾到期日)無法根據目前或未來安排出售應收賬款,以及無法按類似條款訂立新安排,其可能沒有充足的流動資金,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。此外,如果其融資夥伴不購買這些應收賬款,我們可能面臨其中一些應收賬款到期未支付的風險,並被迫產生意外的資產註銷和壞賬費用。
UACC的證券化可能使其面臨融資和其他風險,而且無法保證它未來能夠進入證券化市場,這可能需要它尋求成本更高的融資。
UACC已經證券化,我們預計未來將證券化其某些汽車金融應收賬款以產生現金。在這類交易中,它將一大批汽車金融應收賬款轉移到一個特殊目的載體,通常是一種信託,而信託反過來又發行某些證券。特殊目的載體發行的證券以汽車金融應收賬款池為抵押。作為將應收賬款轉移到特殊目的載體的交換,UACC通常從出售證券中獲得現金收益。
儘管UACC分別在2020年、2021年和2022年2月成功完成了一次證券化,但不能保證UACC將能夠完成更多證券化,特別是在證券化市場受到限制的情況下。此外,由於經濟狀況或金融市場的不利變化,UACC可能在其證券化中保留的任何證券,包括為遵守適用的風險保留規則而保留的證券,其價值可能會減少,在某些情況下,可能會被取消。如果UACC未來將其汽車金融應收賬款證券化不可能或不經濟,它將需要尋求替代融資來支持其運營並履行其現有債務,這可能比通過證券化籌集資本的效率更低、成本更高,並可能對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
UACC在汽車金融應收賬款中持有的任何權益可能會經歷比預期更大的信用損失或提前付款,其信用評分系統可能無法有效預測其汽車應收賬款損失率。高於預期的信貸損失或提前還款,或無法有效預測損失率,可能會對其經營業績產生負面影響。
除非UACC出售汽車金融應收賬款,並在出售後保留汽車金融應收賬款的權益(無論是根據證券化交易或其他方式),否則UACC將面臨適用客户無法或不願根據其條款償還貸款的風險,以及為償還其貸款提供擔保的車輛抵押品可能不足以確保全額償還。信貸損失是汽車金融應收賬款業務所固有的,可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
UACC對其產生的汽車金融應收賬款作出各種假設和判斷,並可能根據若干因素為貸款損失和價值受益所有權權益提供撥備。雖然
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管理層可能會根據其認為適當的分析建立貸款損失撥備和對受益所有權權益進行估值,但這可能是不夠的。例如,如果經濟狀況意外惡化,可能會出現未計入現有撥備或估值的額外貸款損失。有幾個變量影響了UACC最近的損失和拖欠率,包括一般經濟狀況和市場利率,未來可能會有所不同。特別是,鑑於新冠肺炎疫情對經濟和個人造成的影響,歷史損失和拖欠預期可能無法準確預測美國聯合航空公司應收賬款的表現,並影響其有效預測損失率的能力。超出預期的虧損可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
UACC依靠其內部開發的信用評分系統來預測其發起的汽車金融應收賬款的損失率。如果它依賴的系統未能有效預測其產生的應收賬款的損失率,這些應收賬款可能遭受比預期更高的損失。該委員會的信用評分系統是在新冠肺炎全球暴發之前制定的,因此,其設計沒有考慮到這一大流行病造成的經濟、金融和社會混亂的影響。UACC一般尋求通過證券化交易出售這些應收款,並預計未來將向融資夥伴進行貸款銷售和其他新安排。如果其銷售的應收賬款的損失率高於預期,它可能在未來從其出售給該等各方的應收賬款中獲得較差的定價,並因其出售的應收賬款在市場上遭受聲譽損害,其業務、經營業績和財務狀況可能受到不利影響。如果UACC持有源自其資產負債表的應收賬款,直到它以證券化交易或未來通過向其融資夥伴出售貸款或其他安排出售這些應收賬款,並且如果這些應收賬款在其持有期內未能履行,則它們可能沒有資格出售。因此,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
網絡安全和隱私相關的風險
實際或認為未能維護我們收集、存儲、處理和使用的個人信息和其他客户數據的安全,可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們收集、存儲、處理和使用個人信息和其他客户數據,並在一定程度上依賴不受我們直接控制的第三方(包括我們的第三方客户體驗團隊)來管理這些業務的某些領域。例如,我們依靠第三方開發的加密、存儲和處理技術來安全地傳輸、操作和存儲此類信息。由於我們和這些第三方管理的個人信息和數據的數量和敏感性,以及我們客户羣的性質,我們和這些第三方管理的個人信息和數據的數量和敏感性,我們信息系統的安全功能至關重要。任何未能維護客户、員工和供應商提供給我們的個人和其他數據安全的行為都可能損害我們的聲譽和品牌,並使我們面臨損失或訴訟的風險和可能的責任,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
此外,對我們在收集、使用或披露個人信息或其他與隱私有關的事項方面的做法的擔憂,即使沒有根據,也可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。我們在隱私、網絡安全以及個人信息和其他數據的收集、使用和披露方面受到眾多聯邦、州和地方法律和法規的約束。這些法律的範圍和解釋不斷演變,在不同司法管轄區之間可能不一致。新的法律也可能被頒佈。此外,我們還受到合同要求和其他人的隱私政策的約束,這些政策管理着我們如何使用和保護個人信息和其他數據。這些義務的解釋和適用可能不一致,並可能與其他規則或我們的做法相沖突。我們未能或被認為未能遵守我們的隱私政策或義務,可能會導致政府執法行動、訴訟或負面宣傳,可能對我們的業務產生不利影響。如果我們的第三方服務提供商違反了適用的法律、合同義務或我們的政策,則此類違規行為還可能使消費者、員工和供應商的信息面臨風險,進而可能損害我們的聲譽、業務和經營業績。我們正在努力實施一些安全控制措施,以減輕這些風險。
如果我們或我們的第三方提供商遭受網絡攻擊或其他導致安全漏洞的隱私或數據安全事件,我們可能會遭受銷售損失和成本增加,面臨重大責任、聲譽損害和其他負面後果。
威脅參與者越來越老練,可以操作大規模複雜的自動化攻擊。與大多數IT系統和公司類似,網絡攻擊、病毒、惡意軟件、物理入侵、盜竊、勒索軟件、網絡釣魚、社會工程、員工無意錯誤或瀆職、系統可用性和其他安全漏洞都是持續存在的威脅。此外,第三方主機或服務提供商也是安全的來源
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這涉及到他們自己的安全系統和基礎設施的故障。我們的技術基礎設施可能會由於與第三方服務(包括雲服務)的集成和/或此類第三方的故障而面臨更大的減速或中斷風險,這是我們無法控制的。在網絡事件之前或之後消除或解決不斷變化的安全威脅和漏洞的成本可能會很高。我們的補救努力可能不會成功,並可能導致中斷、延誤或停止服務,並失去現有或潛在的供應商或參與者。
儘管我們有網絡攻擊相關損失的保險,就像所有保險單一樣,但也有保險排除和限制,我們的保險可能不足以覆蓋所有可能的索賠,我們仍然可能遭受可能對我們的業務產生實質性不利影響的損失,包括聲譽損害。我們還可能受到現有和擬議的美國法律法規以及政府政策和做法的負面影響,這些政策和做法與網絡安全、數據隱私和數據本地化有關。如果我們或我們的服務提供商無法預防、檢測和補救前述安全威脅和風險,我們的運營可能會中斷,或者我們可能會因挪用、誤用、泄露、篡改或故意或意外泄露或丟失我們信息系統和網絡中維護的信息(包括我們員工和客户的個人信息)而招致財務、法律或聲譽損失。
與我們的行業和總體經濟狀況有關的風險
我們的業務對新車和二手車價格的變化很敏感。
新車或二手車零售價的任何重大變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。例如,如果二手車零售價相對於新車零售價上漲,可能會使購買新車比購買二手車對我們的客户更具吸引力,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,並可能導致車輛銷售減少和收入下降。此外,製造商的激勵措施,包括融資,可能有助於縮小新車和二手車之間的價格差距。在新冠肺炎疫情期間,我們經歷了前所未有的市場狀況,部分原因是供應鏈錯位、微芯片短缺以及新車製造相關的延誤,這增加了對二手車的需求,給供應帶來了下行壓力,給二手車定價帶來了上漲壓力。這種波動性給我們合理定價車輛和維持銷售利潤率的能力帶來了風險。目前還不能保證這些市場狀況會持續多久。
雖然較低的二手車價格降低了我們獲得新庫存的成本,但較低的價格也可能導致我們目前持有的庫存價值下降,這可能會對毛利潤產生負面影響。此外,由於二手車稀缺或競爭而導致的零售價格的任何重大變化都可能影響我們為客户採購理想庫存的能力,這可能對我們的運營業績產生重大不利影響,並可能導致二手車銷售減少和收入下降。此外,二手車批發價的任何重大變化都可能會降低批發利潤率,從而對我們的運營業績產生負面影響。
我們的業務依賴於能否獲得理想的車輛庫存。獲得有吸引力的庫存的障礙,無論是由於供應、競爭或其他因素,都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們從消費者、拍賣行、汽車租賃公司、原始設備製造商和經銷商那裏購買汽車。我們不能保證合乎需要的二手車供應是否足以應付我們的需求。2021年,我們從消費者那裏購買了大約69%的庫存。如果我們的品牌受損,或者消費者不願與我們交易,我們可能無法獲得足夠的庫存,或者可能不得不從利潤率較低的渠道獲得庫存。此外,我們從某些第三方拍賣來源購買了大量庫存。如果這些第三方無法滿足我們的庫存需求,或者如果我們無法從替代第三方供應商那裏獲得理想的二手車,我們可能會缺乏足夠的庫存,因此可能會失去潛在和現有客户及相關收入。此外,我們將不符合我們零售標準的消費者來源的汽車出售給拍賣,這可能會導致收入下降,也可能導致我們可用庫存的減少。
此外,我們每天評估數千輛消費汽車,並根據機械完好性、消費者意願和與零售庫存或批發處置相關的相對價值來評估潛在的購買。如果我們未能調整評估報價以與更廣泛的市場以舊換新報價趨勢保持一致,或未能認識到這些趨勢,可能會對我們獲得庫存的能力產生不利影響。我們通過評估流程採購車輛的能力也可能受到競爭的影響,來自新車和二手車經銷商的競爭,以及通過第三方網站推動評估流量到這些經銷商的競爭。此外,我們仍然依賴第三方向我們出售二手車,並且可以
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不能保證以對我們有吸引力的條款供應足夠的理想車輛。無論出於何種原因,庫存來源的可獲得性或可獲得性的減少都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務有賴於我們迅速出售庫存的能力。如果不能迅速出售我們的庫存,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們二手車庫存的來源在很大程度上是基於預測的需求。如果實際銷量大幅低於我們的預期,我們將遇到二手車庫存過剩的情況。二手車庫存供過於求通常會對我們的汽車銷售價格和利潤率造成下行壓力,並降低庫存銷售速度。車輛的折舊速度很快,因此如果不能迅速出售我們的庫存,或者不能有效地整修和交付車輛給客户,可能會損害我們的單位毛利潤,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。客户退還車輛的速度在最近一段時間有所增加,不能保證退貨率將保持與我們歷史水平相似。退回的車輛價值繼續貶值,如果退貨率繼續增加,我們的收入、業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
二手車庫存通常佔我們總資產的很大一部分。長期以二手車輛庫存的形式佔我們總資產的如此大的比例,使我們面臨影響我們運營結果的減記和其他風險。因此,如果我們有過剩的庫存,如果我們無法有效地運輸和交付車輛,或者如果我們的庫存銷售速度下降,我們可能無法以使我們達到單位經濟目標或收回成本的價格清算此類庫存,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們參與的是一個競爭激烈的行業,來自現有公司和新公司的壓力可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們當前和未來的競爭對手可能包括:
互聯網和在線汽車網站可能會改變他們的模式,與我們直接競爭,如谷歌、亞馬遜、AutoTrader.com、Edmunds.com、KBB.com、Autobytel.com、TrueCar.com、CarGurus和Cars.com。此外,福特和大眾等汽車製造商可以以類似通用汽車的方式改變他們的銷售模式,或者通過技術和基礎設施投資更好地與我們的模式競爭。雖然這些企業可能會改變他們的商業模式,努力與我們競爭,但通過電子商務收購和銷售二手車提出了獨特的挑戰。
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我們的競爭對手還通過提供上市、信息、銷售線索和購車服務的公司在在線市場上展開競爭,這些服務旨在接觸到客户,並使經銷商能夠接觸到這些客户和線下會員制購車服務的提供商,如Costco Auto Program。
我們還預計,新的競爭對手將繼續進入傳統和電子商務汽車零售行業,帶來與之競爭的品牌、商業模式和產品和服務,這可能會對我們的收入、業務和財務業績產生不利影響。例如,傳統汽車經銷商可以將他們的銷售努力轉移到互聯網上,允許他們跨州銷售汽車,並直接與我們的在線產品和無談判定價模式競爭。
我們現有和潛在的競爭對手可能比我們擁有更多的財務、技術、營銷和其他資源,並有能力將更多的資源投入到他們的業務、平臺和相關產品和服務的開發、推廣和支持上。此外,他們可能擁有比我們更廣泛的汽車行業關係,更長的運營歷史和更高的知名度。因此,這些競爭對手可能能夠用新技術更快地響應消費者的需求,並開展更廣泛的營銷或促銷活動。如果我們無法與這些公司競爭,對我們的二手車和增值產品的需求可能會大幅下降。
此外,如果我們的一個或多個競爭對手與另一個競爭對手合併或合作,競爭格局的變化可能會對我們有效競爭的能力產生不利影響。我們可能無法成功地與當前或未來的競爭對手競爭,競爭壓力可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。此外,如果我們的競爭對手開發出與我們的平臺功能類似或更優越的商業模式、產品或服務,可能會對我們的業務產生不利影響。此外,我們的競爭對手可以利用他們的政治影響力,加大遊説力度,鼓勵制定新的法規或對現有法規進行解釋,以阻止我們在某些市場運營。
如果我們無法適應,汽車行業的變化可能會威脅到我們的商業模式。
二手車市場可能會受到更廣泛的汽車行業重大且可能正在加速的變化的影響,這些變化可能會使我們現有或未來的商業模式或我們銷售車輛、產品和服務的能力降低競爭力、滯銷或過時。例如,目前正在開發生產自動化、無人駕駛汽車的技術,這可能會減少或取代傳統汽車的需求,包括我們收購和銷售的二手車。此外,叫車和拼車服務作為一種交通工具正變得越來越受歡迎,可能會減少消費者對我們銷售的二手車的需求,特別是在城市化加劇的情況下。此外,自動駕駛軟件等新技術有可能改變未來汽車擁有的動態。如果我們不能或以其他方式未能成功適應這些行業變化,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性和不利的影響。
潛在的車輛購買者可能會選擇不在網上購物,這將阻礙我們的業務增長。
我們的成功將在一定程度上取決於我們能否吸引更多的客户,這些客户過去一直通過傳統經銷商購買汽車。與書籍、音樂、旅遊和其他消費產品等其他商品和服務的在線市場相比,汽車在線市場的發展明顯滯後。如果這個市場得不到廣泛的認可,我們的業務可能會受到影響。此外,為了將更多的消費者吸引到我們的平臺並將他們轉化為購買客户,我們可能不得不產生更高和更持續的廣告和促銷支出,或者提供比我們目前預期更多的激勵措施。可能會阻止消費者通過我們的電子商務平臺購買汽車的具體因素包括:
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如果在線汽車市場不繼續發展和增長,我們的業務就不會增長,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性和不利的影響。
一般業務和經濟狀況,以及與更大的汽車生態系統相關的風險,包括消費者需求,可能會降低我們的銷售額和盈利能力,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務受到一般商業和經濟狀況的影響。全球經濟經常經歷不穩定時期,這種波動可能導致對我們的車輛和增值產品的需求減少,車輛支出減少,客户無法獲得信貸來為購買車輛提供資金,消費者進行非必需購買的信心下降。在經濟衰退期和其他可支配收入受到不利影響的時期,消費者對新車和二手車的購買量通常會下降。此外,這些時期可能導致高失業率和缺乏可用的信貸,這反過來可能導致通過UACC融資的機動車輛合同的拖欠、違約、收回和損失增加,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
對於消費者來説,購買新車和二手車通常是可自由支配的,一直受到、而且可能繼續受到經濟負面趨勢和其他因素的影響,這些因素包括利率上升、能源和汽油成本、消費信貸的可獲得性和成本、消費者信心的下降以及對經濟衰退的擔憂、股市波動、監管加強和失業率上升。環境監管的加強已經使二手車變得更昂貴,對消費者來説也不那麼受歡迎,未來也可能會使其變得更加昂貴。
此外,消費者品味的變化趨勢、不利的商業和經濟狀況以及市場波動可能會使我們難以準確預測車輛需求趨勢,這可能會導致我們的庫存入賬成本增加,並可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們的業務對影響汽車製造商的情況很敏感,包括製造商召回。
影響一個或多個汽車製造商的不利條件可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,並可能影響我們的二手車供應。此外,製造商召回是一種常見的事件,近年來在頻率和範圍上都有所加快。在公開召回的情況下,我們可能不得不暫時將車輛從庫存中移除,並可能無法及時或根本無法清算此類庫存。由於我們沒有製造商授權來完成與召回相關的維修,我們銷售的一些車輛可能存在未經維修的安全召回。此類召回,以及我們未獲授權進行與召回相關的維修或可能無法獲得進行此類維修所需的零部件,可能(I)對二手車銷售或估值產生不利影響,(Ii)導致我們暫時將車輛從庫存中移除,(Iii)導致我們虧本出售任何受影響的車輛,(Iv)迫使我們產生更高的成本,以及(V)使我們面臨與出售召回車輛相關的訴訟和不利宣傳,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
與法律法規相關的風險
我們在一個高度監管的行業中運營,並受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束。如果不遵守這些法律法規,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務正在並將繼續受到廣泛的美國聯邦、州和地方法律法規的約束。我們所在的每個州都對二手車的廣告、銷售、購買、融資和運輸進行監管
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並由美國聯邦政府運營。車輛的所有權和登記以及增值產品的銷售也受州法律的監管,各州的法律可能會有很大差異。管理二手車行業的法規通常不考慮我們的電子商務商業模式。此外,我們還受到專門管理互聯網和電子商務以及收集、存儲和使用個人信息和其他客户數據的法規和法律的約束。我們還受到聯邦和州消費者保護法的約束,包括禁止不公平或欺騙性的行為或做法。監管我們業務並有權針對我們執行此類法規和法律的聯邦政府機構包括美國聯邦貿易委員會、美國運輸部(DOT)、美國職業健康與安全管理局、美國司法部和美國聯邦通信委員會(FCC)等機構。此外,我們還受到個別州經銷商許可當局、州消費者保護機構和州金融監管機構的監管。我們不時地接受監管機構對客户投訴的審計、要求提供信息、調查和其他詢問。由於我們在跟上快速增長的過程中遇到了運營挑戰,在過去六個月中,客户投訴有所增加,導致此類監管查詢增加。我們努力及時回覆任何此類詢問,並與我們的監管機構合作。如果不能滿足監管機構對此類調查的迴應,可能會導致經濟處罰和對我們業務的限制。這樣的結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
州經銷商許可當局對各自州內經銷商的二手車買賣進行監管。這些監管和法律合規義務對我們電子商務業務的適用性取決於對這些法律和法規的不斷演變的解釋,以及我們的運營如何受到它們的約束。我們在德克薩斯州、佛羅裏達州和亞利桑那州擁有經銷商執照,我們所有的車輛交易都是在我們的德克薩斯州、佛羅裏達州和亞利桑那州的執照下進行的。我們認為,我們在其他州的活動不受其汽車經銷商許可法的約束;然而,這些州的監管機構可以尋求要求我們保持二手車經銷商執照,以便在該州從事活動。
大多數州對零售分期付款銷售進行監管,包括設定最高利率和對某些費用或融資金額設置上限。此外,某些州要求零售分期付款賣家提交通知或登記文件,或擁有銷售融資許可證或分期付款賣家許可證,才能在該州招攬或發起分期付款銷售。我們已經在德克薩斯州獲得了與我們的德克薩斯州經銷商許可證相關的機動車銷售融資許可證,在佛羅裏達州獲得了與我們的佛羅裏達州經銷商許可證相關的零售分期付款賣家許可證,並在亞利桑那州提交了與我們的亞利桑那州經銷商許可證相關的所需通知。賓夕法尼亞州的金融監管機構決定,我們需要獲得分期付款賣家許可證,才能與賓夕法尼亞州的居民進行零售分期付款銷售。因此,我們目前不向賓夕法尼亞州的客户提供第三方融資,這些客户必須獲得獨立融資,才能在我們的平臺上為任何車輛購買提供資金。我們最近獲得了賓夕法尼亞州分期付款賣家許可證,預計未來將恢復向賓夕法尼亞州客户提供融資。
任何未能續簽或維護上述任何許可證的情況都將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們業務的許多方面都受到州和地方層面的監管制度的約束,我們可能沒有在我們運營的每個司法管轄區開展業務所需的所有許可證。儘管我們相信我們不受這些州和地方司法管轄區的某些許可要求的約束,但監管機構可能會尋求對無照經營處以懲罰性罰款,或要求我們在這些州和地方司法管轄區尋求執照,其中任何一項都可能抑制我們在這些州和地方司法管轄區開展業務的能力,增加我們的運營費用,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的專有物流業務受到交通部和我們車輛所經過的州的監管。運輸車輛尺寸、運輸車輛狀況、駕駛員機動車輛記錄歷史、駕駛員酒精和藥物測試以及駕駛員服務時間也受聯邦和州監管。對車輛重量和大小、狀況、拖車長度和配置、測量方法、駕駛員資格或駕駛員服務時間的更多限制將增加我們的運營費用,並可能對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。如果我們未能遵守DOT法規,或者如果這些法規變得更加嚴格,我們可能會受到更多的檢查、審計或合規負擔。監管部門可以採取補救措施,包括罰款、暫停或關閉我們的運輸業務。如果發生上述任何事件,我們的業務、財務狀況和經營結果都將受到不利影響。
UACC的融資業務受美國聯邦、州和地方法律法規的約束,涉及發起、從零售賣家獲得機動車分期付款銷售合同、信用機構報告、服務、追債做法和證券化交易。某些州要求UACC擁有銷售金融許可證、消費信貸許可證或類似的適用許可證。UACC已按要求在所有州獲得許可證。此外,
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UACC受到CFPB和州消費者保護機構的執法,包括州總檢察長辦公室和州金融監管機構。
除了這些專門適用於二手車銷售和融資以及物流的法律法規外,我們的設施和業務運營還受到與環境保護、職業健康和安全相關的法律法規以及其他廣泛適用的業務法規的約束。我們還受制於涉及税收、關税、隱私和數據安全、反垃圾郵件、定價、內容保護、電子合同和通信、移動通信、消費者保護、信息報告要求、無障礙互聯網接入我們平臺、網站設計和運營以及互聯網中立性的法律和法規。
我們還受到影響上市公司的法律法規的約束,包括證券法和納斯達克上市規則。違反這些法律或法規中的任何一項都可能導致針對我們的業務運營的行政、民事或刑事處罰或停止令,其中任何一項都可能損害我們的聲譽,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們已經並將繼續為遵守這些法律和法規而產生資本和運營費用以及其他成本。
此外,我們還受到聯邦、州和地方法律法規以及其他與新冠肺炎疫情相關的政府行動的約束。
上述對我們正在或可能受到的法律和法規的描述並不詳盡,管理我們業務的監管框架可能會受到不斷演變的解釋和不斷變化的影響。頒佈新的法律法規或以不利的方式解釋現有法律法規可能會直接或間接影響我們的業務運營,這可能會導致鉅額的合規成本、民事或刑事處罰,包括罰款、不良宣傳、收入減少和費用增加。
不遵守與隱私、數據保護和消費者保護相關的聯邦、州和地方法律法規,或擴大當前或頒佈與隱私、數據保護和消費者保護相關的新法律或法規,以及我們實際或認為未能保護此類信息,可能會損害我們的聲譽,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
有許多關於隱私以及個人信息和其他數據的收集、處理、存儲、共享、披露、使用和保護的聯邦、州和地方法律,其範圍正在變化,受到不同解釋的影響,遵守這些法律可能代價高昂,在司法管轄區之間不一致,或與其他規則衝突。我們還必須遵守第三方協議中有關我們使用和保護個人信息和其他數據的具體合同要求。我們一般遵守行業標準,並遵守我們的隱私政策條款以及對第三方的隱私和安全相關義務。我們努力在可能範圍內遵守與隱私和數據保護相關的適用法律、政策、法律義務和行業行為準則。然而,這些義務可能會以新的方式解釋和適用,或者在不同的司法管轄區之間不一致,並可能與其他規則或我們的做法相沖突。此外,可能會頒佈我們不熟悉的新法規。我們未能或被認為未能遵守我們的隱私政策、我們對客户或其他第三方的隱私相關義務、我們與隱私相關的法律義務或任何安全妥協,導致敏感信息(可能包括個人身份信息或其他客户數據)的未經授權泄露或轉移,可能會導致政府執法行動、訴訟或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明,並可能導致客户、供應商和第三方業務合作伙伴失去對我們的信任,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,如果供應商, 如果開發商或與我們合作的其他第三方違反適用的法律或我們的政策,此類違規行為也可能使客户、供應商或應收賬款購買者的信息處於風險之中,進而可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們預計,在許多司法管轄區,有關隱私、數據保護和信息安全的行業標準、法律和法規將繼續發展,包括經2023年1月1日生效的加州隱私權利法案(CPRA)修訂和擴大的加州消費者隱私法案(CCPA)、2023年1月1日生效的弗吉尼亞州消費者數據保護法和2023年7月1日生效的科羅拉多州隱私法案。履行這些不斷變化的義務代價高昂。例如,在美國境內擴大對什麼是“個人數據”(或同等內容)的定義和解釋可能會增加我們的合規成本和法律責任。此外,CPRA還設立了一個新的加州數據保護機構,專門負責執行CCPA,這可能會導致在數據保護和安全領域對加州企業進行更嚴格的監管審查。受CPRA約束的企業的實質性要求將於2023年7月1日生效。
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如果我們嚴重泄露數據或未能遵守任何聯邦、州或地方隱私或消費者保護相關法律、法規或其他原則或命令,或其他與隱私或消費者保護相關的法律義務,可能會對我們的聲譽、品牌和業務造成不利影響,並可能導致政府實體或其他人對我們提出索賠、調查、訴訟或採取行動,或導致其他處罰或責任,或要求我們改變我們的運營和/或停止使用某些數據集。根據泄露信息的性質,我們還可能有義務將事件通知用户、執法部門或支付公司,並可能需要為受事件影響的個人提供某種形式的補救措施,如退款。
如果我們不遵守電話消費者保護法,我們可能面臨重大損害,這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們利用電話作為對購買、交易和/或銷售車輛和增值產品感興趣的客户進行迴應和溝通的一種方式。潛在客户可以通過我們的網站或第三方列表網站提交他們的聯繫信息,包括電話號碼,以表達他們對購買車輛、銷售車輛或獲得融資條款的興趣。我們目前與第三方客户體驗中心接洽 通過我們的平臺迴應這些詢問,並進一步與潛在客户就我們車輛的銷售、購買和融資進行溝通。我們向客户發送關於他們訂單狀態的短信,我們打算擴大短信作為與客户溝通的一種手段的使用。
根據聯邦通信委員會和美國法院的解釋和實施,《電話消費者保護法》(TCPA)對未經被聯繫者事先同意的住宅和移動電話號碼使用自動撥號電話、預先錄製的消息和文本消息作為通信手段施加了重大限制。違反TCPA的行為可由聯邦通信委員會或個人通過訴訟(包括集體訴訟)強制執行。違反TCPA的法定罰款從每次違規500美元到1500美元不等,這被解釋為每個電話或短信。
雖然我們已實施流程和程序來遵守《TCPA》,但如果我們或我們所依賴的第三方未能遵守或成功實施適當的流程和程序以響應現有或未來的法規,則可能導致法律和金錢責任、罰款、處罰或損害我們在市場上的聲譽,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,對TCPA及其解釋的任何更改,或政府或私人各方對其執行情況的任何更改,進一步限制我們與潛在客户聯繫和溝通的方式或產生線索,都可能對我們吸引客户的能力產生不利影響,並可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
政府對互聯網和電子商務的監管正在演變,我們的不利變化或未能遵守這些監管規定可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大損害。
我們受制於一般商業法規和法律,以及專門管理互聯網和電子商務的法規和法律。現有和未來的法規和法律可能會阻礙互聯網、電子商務或移動商務的發展。這些法規和法律可能涉及税收、關税、隱私和數據安全、反垃圾郵件、定價、內容保護、電子合同和通信、移動通信、消費者保護、信息報告要求、無障礙互聯網接入我們的平臺、網站的設計和運營以及互聯網中立性。目前尚不清楚管理財產所有權、銷售税和其他税收以及消費者隱私等問題的現有法律如何適用於互聯網,因為這些法律中的絕大多數是在互聯網出現之前通過的,沒有考慮或解決互聯網或電子商務提出的獨特問題。一般商業法規和法律,或那些專門管理互聯網或電子商務的法規和法律,可能會在不同的細分市場中以不一致的方式解釋和應用,並可能與其他規則或我們的做法相沖突。例如,有關隱私、數據保護和信息安全的聯邦、州和地方法規已變得更加重要,擬議中的法規,如CCPA,可能會增加我們的合規成本。我們不能確保我們的做法已經遵守、遵守或將完全遵守所有此類法律和法規。頒佈新的法律法規或以不利的方式解釋現有法律法規可能會直接或間接影響我們的業務運營,這可能會導致鉅額的合規成本、民事或刑事處罰,包括罰款、不良宣傳、收入減少和費用增加。
我們積極利用匿名在線數據來定向美國存托股份在線,如果監管機構迫使廣告網絡限制使用這些數據,可能會對我們進行有效績效營銷的能力產生實質性影響。如果我們未能或被認為未能遵守這些法律或法規中的任何一項,可能會導致我們的聲譽受損、業務損失以及政府實體或其他人對我們提起的訴訟或訴訟。任何此類訴訟或行動都可能
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損害我們的聲譽,迫使我們花費大量資金為這些訴訟辯護,分散我們的管理層的注意力,增加我們的業務成本,減少客户和供應商對我們網站的使用,並導致施加金錢責任。我們還可能在合同上承擔責任,賠償第三方不遵守任何此類法律或法規的成本或後果,並使其不受損害。不利的法律或法規發展可能會嚴重損害我們的業務,我們吸引新客户的能力可能會受到不利影響,我們可能無法保持或增長我們的收入並按預期擴大我們的業務。
與我們使用數據和技術相關的風險
我們的業務和庫存取決於我們正確評估和定價我們買賣的車輛的能力。
當向我們購買車輛時,我們的客户有時會以他們當前的車輛進行折價,並將以舊換新的價值應用於他們的購買。我們也從消費者那裏購買車輛,獨立於從我們那裏購買車輛,並從拍賣、汽車租賃公司、原始設備製造商和經銷商那裏購買車輛。我們使用數據科學和專有算法基於一系列因素來評估和定價我們購買和銷售的車輛,這些因素包括機械完好性、消費者的合意性、車輛歷史、市場價格和作為預期庫存的相對價值。如果我們不能正確評估和定價我們購買和銷售的車輛,我們可能無法以有吸引力的價格收購或出售庫存,或無法有效管理庫存,因此我們的收入、毛利率和經營業績將受到影響,這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們受到與在線支付方式相關的風險的影響。
我們接受通過各種方式支付車輛押金,包括信用卡和借記卡。當我們向客户提供新的支付選擇時,我們可能會受到額外的法規、合規要求和欺詐的約束。對於某些支付方式,包括信用卡和借記卡,我們支付交換費和其他費用,這些費用可能會隨着時間的推移而增加,並增加我們的運營成本。我們還受制於支付卡協會操作規則和認證要求,包括支付卡行業數據安全標準和電子資金轉賬規則,這些規則可能會發生變化或重新解釋,使我們難以或不可能遵守。隨着我們業務的變化,我們還可能受到現有標準下不同規則的約束,這可能需要新的評估,涉及的成本高於我們目前為合規支付的成本。如果我們未能遵守我們接受的任何支付方法提供商的規則或要求,如果我們的交易中的欺詐行為限制或終止了我們使用我們目前接受的支付方法的權利,或者如果我們的支付系統發生數據泄露,我們可能會受到罰款或更高的交易費用,並可能失去接受客户信用卡和借記卡支付或促進其他類型在線支付的能力,或面臨限制。如果這些事件中的任何一項發生,我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到重大不利影響。
我們偶爾會收到帶有欺詐性信用卡數據的訂單,包括被盜的信用卡號碼,或者來自已關閉銀行賬户或打開的銀行賬户資金不足的客户,以履行付款義務。即使關聯金融機構批准支付訂單,我們也可能因使用欺詐性信用卡數據下的訂單而蒙受損失。在目前的信用卡做法下,我們可能要對欺詐性的信用卡交易負責。如果我們無法發現或控制信用卡或其他欺詐行為,我們對這些交易的責任可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
如果我們不充分解決客户對移動設備技術的依賴,我們的運營結果可能會受到損害,我們的增長可能會受到負面影響。
Vroom.com是一個移動網站,消費者可以通過他們的移動設備訪問和使用。此外,我們還設計並推出了移動應用(iOS和Android),以提升客户的移動體驗。鑑於消費者轉向移動技術,我們未來的成功在一定程度上取決於我們是否有能力為使用移動設備購買二手車的客户提供增強的功能,並增加由這些用户與我們完成的交易數量。我們的用户轉向移動技術可能會在以下方面損害我們的業務:
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如果我們不為使用移動設備訪問我們網站或使用我們的移動應用程序的用户開發合適的功能,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
我們依賴互聯網搜索引擎、車輛列表網站和社交網站來幫助我們的網站帶來流量,如果我們沒有出現在搜索結果的顯著位置,或者無法通過付費廣告來推動流量,我們的流量將會下降,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。
我們在一定程度上依賴谷歌(Google)、必應(Bing)和雅虎(Yahoo!)等互聯網搜索引擎、車輛列表網站以及Facebook和Instagram等社交網站為我們平臺帶來流量。我們保持和增加指向我們平臺的訪問者數量的能力並不完全在我們的控制之內。我們的競爭對手可能會加大他們的搜索引擎營銷力度,在各種車輛列表網站上或在各種搜索引擎上的搜索詞上出價高於我們,導致他們的網站獲得比我們更高的搜索結果頁面排名。此外,互聯網搜索引擎可能會修改他們的方法,這將對我們的搜索結果排名產生不利影響。如果互聯網搜索引擎以對我們不利的方式修改搜索算法,如果車輛列表網站拒絕顯示我們在某些地理位置的任何或所有庫存,或者如果我們的競爭對手的努力比我們更成功,我們客户羣的整體增長可能會放緩,或者我們的客户羣可能會下降。互聯網搜索引擎提供商可以在搜索結果中直接提供汽車經銷商和價格信息,與我們的競爭對手結盟,或者選擇開發競爭對手的服務。我們的平臺過去經歷了搜索結果排名的波動,我們預計未來也會出現類似的波動。我們可能會在第三方聚合網站上達到庫存飽和點,屆時我們將超過允許的最大庫存,這將要求我們花費高於市場價格的費用來列出我們的庫存。通過互聯網搜索引擎、車輛列表網站或社交網站定向到我們平臺的用户數量的任何減少都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們的業務依賴於電子郵件和其他消息服務,任何對發送電子郵件或消息的限制或無法及時交付此類通信都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務依賴於電子郵件和其他消息服務來宣傳我們的平臺和可供購買的車輛。通過我們發送的電子郵件和其他消息提供的促銷活動是我們營銷戰略的重要組成部分。我們向客户和其他訪問者提供電子郵件,告知他們使用我們平臺的便利性和價值,以及新庫存的更新和上市庫存的價格更新,我們相信這些電子郵件,加上我們的一般營銷努力,是我們客户體驗的重要組成部分,有助於創造收入。如果我們無法成功地向客户發送電子郵件或其他消息,或者如果客户拒絕打開我們的電子郵件或其他消息,我們的收入可能會受到實質性的不利影響。Webmail應用程序組織電子郵件的方式和優先順序的任何變化都可能會減少打開我們電子郵件的客户數量。例如,谷歌的Gmail服務有一項功能,可以將收到的電子郵件分類(如主要郵件、社交郵件和促銷郵件)。這種分類或類似的收件箱組織功能可能會導致我們的電子郵件被髮送到訂户收件箱中不太顯眼的位置,或者被我們的客户視為“垃圾郵件”,並可能降低該客户打開我們電子郵件的可能性。
此外,第三方阻止、限制電子郵件或其他消息的傳遞或對其收費的行動也可能對我們的業務產生不利影響。有時,互聯網服務提供商或其他第三方可能會阻止批量電子郵件傳輸或遇到其他技術困難,導致我們無法成功地將電子郵件或其他消息傳遞給第三方。法律或法規的變化限制了我們發送此類通信的能力,或對我們提出與發送此類通信相關的額外要求,也可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們使用電子郵件和其他消息服務發送有關我們網站的通信或其他事項也可能導致針對我們的法律索賠,這可能會導致我們產生更多費用,如果成功,可能會導致罰款和命令,並承擔代價高昂的報告和合規義務,或者可能限制或禁止我們發送電子郵件或其他消息的能力。我們還依賴社交網絡消息服務來發送通信,並鼓勵客户發送通信。變化
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根據這些社交網絡服務的條款限制促銷傳播,任何限制我們或我們的客户通過其服務發送通信的能力的限制,這些社交網絡服務所經歷的中斷或停機,或者客户和潛在客户使用或參與社交網絡服務的減少,都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大和不利的影響。
我們依靠第三方技術和信息系統來完成關鍵業務功能。如果這種技術不能充分滿足我們的需求,而我們又找不到替代品,它可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們的某些關鍵業務功能依賴第三方技術,包括用於融資的客户身份驗證、運輸車隊遙測、用於託管我們的網站和庫存數據的網絡基礎設施、軟件庫、開發環境和工具、用於計算與我們的車輛銷售和採購相關的州税費的服務、允許客户以數字方式簽署合同的服務以及客户體驗中心管理。我們的業務有賴於這些系統和技術的完整性、安全性和高效運行。我們的系統和運營或我們第三方供應商和合作夥伴的系統和運營可能會受到火災、自然災害、停電、電信故障、未經授權進入、計算機病毒、勒索軟件、拒絕服務攻擊、恐怖主義行為、人為錯誤、破壞或破壞、金融破產、破產和類似事件的損害或中斷。這些系統未能按設計執行,未能根據需要維護或更新這些系統,這些系統易受勒索軟件、其他安全漏洞或攻擊的攻擊,或無法增強我們的信息技術能力,以及我們無法找到合適的替代方案,這些都可能擾亂我們的運營,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的平臺使用開源軟件,開源軟件中的任何缺陷或安全漏洞都可能對我們的業務產生負面影響。
我們的平臺使用開源軟件,我們預計未來也會使用開源軟件。在我們的平臺依賴於開源軟件的成功運行的程度上,該開源軟件中任何未被發現的錯誤或缺陷都可能阻止我們平臺的部署或損害我們平臺的功能,推遲新解決方案的推出,導致我們的平臺失敗並損害我們的聲譽。例如,開源軟件中未被檢測到的錯誤或缺陷可能會使其容易受到入侵或安全攻擊,同時也會使我們的系統更容易受到數據泄露的影響。
此外,美國法院尚未解釋各種開源許可的條款,而且此類許可的解釋方式可能會對我們營銷我們的平臺的能力施加意想不到的條件或限制。一些開源許可證可能要求我們免費提供源代碼,或者如果我們的源代碼是基於、合併或使用開源軟件創建的,以便在特定開源許可證的條款下許可此類源代碼,則要求我們公開源代碼以供修改或衍生作品使用。雖然我們試圖使我們的專有代碼不受此類開源許可條款的影響,但我們不能保證我們會成功。除了與開源許可要求有關的風險外,使用開源軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險,因為開源許可人通常不對軟件的來源提供擔保或控制。與使用開放源碼軟件相關的許多風險無法消除,並可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
我們平臺上的服務嚴重中斷可能會損害我們的聲譽並導致客户流失,這可能會損害我們的品牌或我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們的品牌、聲譽和吸引客户的能力取決於我們平臺以及支持系統、技術和基礎設施的可靠性能。在未來,我們的系統可能會遭遇嚴重的中斷。這些系統的中斷,無論是由於系統故障、編程或配置錯誤、計算機病毒或物理或電子入侵,都可能影響我們平臺上庫存的可用性,並阻止或抑制客户訪問我們平臺的能力。我們系統的可靠性或安全性問題可能會損害我們的聲譽,導致客户流失,並導致額外成本。
Vroom在德克薩斯州休斯敦的主機託管設施中運營着一個數據中心,該數據中心連接了Vroom的所有辦公室和我們的Vroom VRC。UACC在加利福尼亞州和德克薩斯州的主機託管設施中運營着不同的數據中心,以支持其運營。我們的數據中心容易受到火災、洪水、斷電、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、電子和物理入侵、計算機病毒、勒索軟件、地震和類似事件的破壞或中斷。任何這些事件的發生都可能導致VRoom辦公室之間的通信無法操作或
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手術的結果可能會受到損害。我們的第三方虛擬主機提供商(包括AWS和Google Cloud)面臨的問題可能會抑制我們平臺的功能。例如,我們的第三方網絡託管提供商可能會在沒有足夠通知的情況下關閉他們的設施,或者因網絡攻擊、自然災害或其他現象而導致服務中斷。他們的服務中斷可能會導致我們的網站無法運行,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們的第三方虛擬主機提供商或與其簽約的任何服務提供商所面臨的任何財務困難,包括破產,都可能對我們的業務產生負面影響,其性質和程度很難預測。此外,如果我們的第三方虛擬主機提供商無法跟上我們不斷增長的容量需求,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
我們平臺的任何錯誤、缺陷、中斷或其他性能或可靠性問題都可能中斷我們的客户訪問我們的庫存以及我們訪問驅動我們的庫存購買操作的數據,這可能會損害我們的聲譽或我們的業務、財務狀況和運營結果。
有關知識產權的風險
如果不能充分保護我們的知識產權、技術和機密信息,可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
保護知識產權、技術和機密信息對我們業務的成功至關重要。我們依靠商標、商業祕密、專利和版權法以及合同限制的組合來保護我們的知識產權(包括我們的品牌、技術和機密信息)。雖然我們的政策是保護和捍衞我們的知識產權,但我們無法預測我們為保護我們的知識產權而採取的措施是否足以防止侵犯、挪用、稀釋或其他侵犯我們的知識產權的行為。我們也不能保證其他人不會獨立開發與我們的技術具有相同或相似功能的技術。未經授權的各方還可能試圖複製或獲取並使用我們的技術來開發與之競爭的解決方案,對未經授權使用我們的技術和知識產權的行為進行監管可能很困難,也可能無效。此外,我們可能面臨侵犯第三方知識產權的指控,這可能會干擾我們營銷、推廣和銷售我們的品牌、產品和服務的能力。任何旨在強制執行我們的知識產權或針對侵犯第三方知識產權的索賠為自己辯護的訴訟都可能代價高昂,轉移管理層的注意力,最終可能不會以有利於我們的方式解決。此外,如果我們不能成功地就我們侵犯他人知識產權的索賠進行抗辯,我們可能會被阻止使用某些知識產權,並可能承擔損害賠償責任,這反過來可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
作為我們保護知識產權、技術和機密信息的努力的一部分,我們要求我們的某些員工和顧問簽訂保密和發明轉讓協議,我們還要求某些第三方簽訂保密協議。這些協議可能不會有效地授予我們的員工和顧問可能已經開發的任何發明的所有必要權利。此外,這些協議可能無法有效防止未經授權使用或披露我們的機密信息、知識產權或技術,並且可能無法在未經授權使用或披露我們的機密信息、知識產權或技術的情況下提供足夠的補救措施。儘管我們努力保護我們的專有權,但未經授權的各方可能會試圖複製我們網站的特性、軟件和功能的某些方面,或獲取和使用我們認為是專有的信息。法律的變化或不利的法院裁決也可能對我們阻止其他人使用我們技術的能力產生負面影響。
我們目前是vroom.com和texasdirectauto.com互聯網域名以及各種其他相關域名的註冊人。美國對域名的監管可能會發生變化。監管機構可以建立更多的頂級域名,任命更多的域名註冊人,或修改持有域名的要求。因此,我們可能無法獲得或維護對我們的業務非常重要的域名。
此外,我們還擁有對我們的業務非常重要的某些商標,例如Vroom®,把你的車賣給我們®,CarStory®,浩瀚無邊® 商標。如果我們未能充分保護或執行我們在這些商標下的權利,我們可能會失去使用這些商標或阻止他人使用它們的能力,這可能會對我們的聲譽、我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。雖然我們正在積極尋求並已在美國和其他司法管轄區(包括加拿大和歐洲)註冊我們的幾個商標,但其他人可能會在美國和國際上主張類似商標的優先權利,並試圖阻止我們使用和
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在某些司法管轄區註冊我們的商標。我們懸而未決的商標或服務商標申請可能不會導致此類商標註冊。
雖然軟件可以受版權法保護,但我們選擇不註冊這些作品的任何版權,而是主要依靠商業祕密法來保護我們的專有軟件。為了在美國提起版權侵權訴訟,必須對版權進行登記。因此,我們因未經授權使用我們的軟件而獲得的補救措施和損害賠償可能是有限的。我們的商業祕密、專有技術和其他專有材料可能會向公眾或我們的競爭對手泄露,或者由我們的競爭對手自主開發,不再為相關的知識產權提供保護。此外,我們的商業祕密、專有技術和其他專有材料可能會向公眾或我們的競爭對手泄露,或由我們的競爭對手自主開發,不再為相關的知識產權提供保護。
有效保護專利既昂貴又難以維持,無論是申請和註冊費用,還是捍衞和執行這些權利的費用。例如,美國專利商標局和各種外國政府專利機構要求遵守一些程序要求,以完成專利申請過程並保持已頒發的專利,而不遵守或不付款可能導致專利或專利申請被放棄或失效,導致相關司法管轄區的專利權部分或全部喪失。
我們可能會受到指控,聲稱我們的員工、顧問或顧問錯誤地使用或披露了他們現任或前任僱主的所謂商業機密,或者聲稱擁有我們認為是我們自己的知識產權。
儘管我們努力確保我們的員工、顧問和顧問在為我們工作時不使用他人的專有信息或專有技術,但我們或這些個人可能會受到指控,即我們或這些個人使用或披露了任何此類個人的現任或前任僱主的知識產權,包括商業祕密或其他專有信息。可能有必要提起訴訟來抗辯這些指控。如果我們不能為任何此類索賠辯護,除了支付金錢損害賠償外,我們還可能失去寶貴的知識產權或人員。即使我們成功地對這類索賠進行了辯護,訴訟也可能導致鉅額成本,並分散管理層的注意力。
此外,雖然我們的政策是要求可能代表我們參與創造或開發知識產權的我們的員工和承包商簽署將此類知識產權轉讓給我們的協議,但我們可能無法讓所有此類員工和承包商執行此類協議。知識產權的轉讓可能不是自動執行的,或者轉讓協議可能被違反,我們可能被迫向第三方提出索賠或為他們可能對我們提出的索賠進行辯護,以確定我們視為我們的知識產權的所有權。
與我們普通股所有權相關的風險
我們的普通股價格可能會波動,我們的普通股價值自我們首次公開募股以來一直在下降,而且無論我們的經營業績如何,我們的普通股價值可能會繼續下降,您可能無法以或高於您購買股票的價格轉售您的股票。
我們普通股股票的活躍交易市場可能無法持續,這可能會使您難以以有吸引力的價格出售您的普通股股票。
許多因素,其中一些是我們無法控制的,可能會導致我們普通股的市場價格大幅波動,包括本年度報告Form 10-K中“風險因素”部分和其他部分中描述的因素,以及以下因素:
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因此,我們普通股的市場價格波動可能會阻止投資者以或高於他們購買普通股的價格出售普通股。這些廣泛的市場和行業因素可能會大幅降低我們普通股的市場價格,無論我們的經營業績如何。此外,如果我們普通股的公開流通股和交易量較低,價格波動可能會更大。因此,你的投資可能會蒙受損失。廣泛的市場和行業波動,以及一般的經濟、政治、監管和市場狀況,可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。
我們最近經歷了普通股市場價格的大幅下跌,未來可能會繼續下跌。我們股價的進一步下跌可能會使以我們可以接受的條款籌集資金變得更加困難,或者根本就是使我們的投資者難以出售他們持有的普通股,並導致商譽減值。此外,經歷證券市場價格波動的公司經常成為證券集體訴訟的對象。例如,美國紐約南區地區法院正在審理一項合併的集體訴訟,指控我們、我們的某些官員和我們的某些董事等違反了聯邦證券法。見第一部分,第3項。“法律訴訟。”
在可預見的未來,我們不打算為我們的普通股支付股息。
我們目前打算保留所有可用資金和未來的任何收益,為我們業務的發展和增長提供資金。因此,在可預見的未來,我們預計不會宣佈或支付我們普通股的任何現金股息。未來宣佈和支付股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的業務前景、運營結果、財務狀況、現金需求和可用性、行業趨勢和董事會可能認為相關的其他因素。任何此類決定也必須遵守管理我們目前債務的協議中的合同限制和公約。此外,我們可能會產生額外的債務,其條款可能會進一步限制或防止
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阻止我們支付普通股的股息。因此,你可能不得不在價格上漲後出售部分或全部普通股,以從投資中產生現金流,而這可能是你無法做到的。我們不能或決定不支付股息也可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們未來可能會發行優先股,這可能會使另一家公司難以收購我們,或者可能會對我們普通股的持有者產生不利影響,這可能會壓低我們普通股的價格。
我們修訂和重述的公司證書授權我們發行一個或多個系列的優先股。我們的董事會有權決定優先股的優先、限制和相對權利,並確定構成任何系列的股票數量和該系列的指定,而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動。我們的優先股可以發行,具有投票權、清算權、股息和其他高於普通股權利的權利。優先股的潛在發行可能會推遲或阻止我們控制權的改變,阻止以高於市場價格的價格收購我們的普通股,並對市場價格和我們普通股持有人的投票權和其他權利產生重大和不利的影響。
我們發行普通股或可轉換證券的額外股份可能會稀釋你對我們的所有權並可能對我們的股票價格產生不利影響。
我們可能會在未來發行額外的股本,這將導致對所有其他股東的稀釋。我們還預計將繼續根據我們的股權激勵計劃向員工、董事和顧問發放股權獎勵。未來,我們還可能根據包括收購在內的各種交易,增發普通股或可轉換為普通股的證券。我們發行額外的普通股或可轉換為我們普通股的證券將稀釋您對我們的所有權,而在公開市場出售大量此類股票可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
發行或出售我們普通股的股份,或獲得我們普通股股份的權利,可能會壓低我們普通股和票據的交易價格。
我們可能會在未來發行我們的普通股、優先股或其他可轉換為普通股或可行使普通股的證券,為我們的運營或收購提供資金,或用於其他目的。此外,截至2021年12月31日,我們已預留2,777,619股普通股,以根據我們的股權激勵計劃進行發行。債券的契約並不限制我們日後發行額外股本證券的能力。如果我們額外發行普通股或收購我們普通股的權利,如果我們的任何現有股東出售了大量我們的普通股,或者如果市場認為可能發生這種發行或出售,那麼我們普通股的交易價格以及我們的票據可能會大幅下降。此外,我們增發普通股將稀釋我們現有普通股股東的所有權利益,包括在轉換票據時收到我們普通股股票的票據持有人。
我們或我們的現有股東在公開市場上未來的銷售,或對未來銷售的看法,可能會導致我們普通股的市場價格下降。
在公開市場上出售我們普通股的大量股票,或認為可能發生這種出售,可能會損害我們普通股的現行市場價格。這些出售,或者這些出售可能發生的可能性,也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。除我們聯屬公司持有的股份外,在我們完成IPO之前持有我們股本的股東現在持有我們普通股的自由流通股份,沒有證券法的限制或進一步的登記要求,因此他們可以採取措施出售他們的股份或以其他方式確保這些股份的未確認收益。此外,根據證券法第144條,我們關聯公司持有的任何普通股都有資格轉售,但受第144條的數量、銷售方式、持有期和其他限制的限制。
我們正在提交一份S-8表格的註冊聲明,以註冊我們根據2020年激勵獎勵計劃和2014年第二次修訂和重申的股權激勵計劃發行或預留髮行的普通股股票。在滿足歸屬條件的情況下,根據表格S-8的註冊説明書登記的股份將立即在公開市場轉售,不受限制。
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此外,在某些條件的限制下,我們普通股的某些持有者有權要求我們提交關於出售其股票的登記聲明,或將其股票包括在我們可能代表我們或為其他股東提交的登記聲明中。
我們無法預測此類出售的時間或可能對我們普通股的現行市場價格產生的影響。
與上市公司相關的義務需要大量的資源和管理層的關注。
作為一家上市公司,我們面臨着巨大的法律、會計、行政和其他成本和支出。我們受制於《交易所法案》、《美國證券交易委員會》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《2020年華爾街改革和消費者保護法案》(以下簡稱《多德-弗蘭克法案》)、美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)以及納斯達克的規則和標準,每一項都要求上市公司承擔額外的報告和其他義務。作為一家上市公司,我們除其他事項外,必須:
這些規則和法規以及與公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準的變化給上市公司帶來了不確定性,已經並將繼續增加我們的法律和財務合規成本,並使一些活動更加耗時和成本高昂。這些法律、條例和標準在許多情況下由於缺乏特殊性而受到不同的解釋,因此,隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見,它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於遵守事項的持續不確定性,以及不斷修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們在遵守現有和不斷變化的法規要求方面的投資已經並將繼續導致行政費用增加,管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外,繼續開發上市公司所需的公司基礎設施的需要也可能會分散管理層對實施我們的業務戰略的注意力,這可能會阻止我們改善業務、財務狀況和運營結果。如果我們不繼續開發和實施正確的流程和工具來管理我們不斷變化的企業並保持我們的文化,我們成功競爭和實現業務目標的能力可能會受到損害,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。此外,我們無法預測或估計為遵守這些要求而可能產生的額外成本。我們預計這些成本將大幅增加我們的一般和行政費用。
作為一家上市公司並遵守適用的規章制度也可能使我們更難和更昂貴地獲得董事和高級管理人員責任保險,我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍,或者產生更高的成本來獲得相同或類似的承保範圍。因此,可能會有更多
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對於我們來説,很難吸引和留住合格的人加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高管。
作為一家上市報告公司,我們必須遵守美國證券交易委員會和納斯達克關於財務報告內部控制的不同時期制定的規章制度。如果我們遇到更多重大弱點,或未能保持對財務報告和披露控制程序的有效內部控制,我們可能無法準確報告或及時報告我們的財務結果,這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響,從而影響我們普通股的價值。
我們是一家公開報告公司,遵守美國證券交易委員會和納斯達克不時制定的規章制度。這些規則和條例要求我們建立並定期評估關於我們的披露控制程序和程序以及我們對財務報告的內部控制的程序。作為一家上市公司,報告義務給我們的財務和管理系統、流程和控制以及我們的人員帶來了相當大的壓力。
此外,作為一家上市公司,我們必須根據薩班斯-奧克斯利法案第404條記錄和測試我們對財務報告的內部控制,以便我們的管理層可以證明我們對財務報告的內部控制的有效性。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(A)條(“第404(A)條”)要求管理層從截至2021年12月31日的年度報告開始,每年評估和報告我們財務報告內部控制的有效性,並找出我們財務報告內部控制中的任何重大弱點。此外,第404(B)條要求我們的獨立註冊會計師事務所發佈一份年度報告,説明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們遵守第404(A)條將要求我們產生大量費用並花費大量的管理努力。
我們此前在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中發現並披露了財務報告內部控制中的某些重大弱點。自那以後,這些實質性的弱點已得到補救,但未來可能會發現更多的實質性弱點或重大缺陷。如果我們發現我們對財務報告的內部控制存在更多重大弱點,我們的管理層將無法斷言我們的披露控制和程序以及我們對財務報告的內部控制是有效的。如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的,或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們對財務報告的內部控制的有效性發表無保留意見,投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心,我們普通股的市場價格可能會受到不利影響,我們可能會成為納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的訴訟或調查對象,這可能需要額外的財務和管理資源。
我們管理文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們公司變得更加困難,限制我們的股東更換或撤換我們目前管理層的嘗試,並壓低我們普通股的市場價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的法律和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止。其中,經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的附例包括以下條文:
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這些條款單獨或一起可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或我們管理層的變動。作為一家特拉華州公司,我們也受特拉華州法律條款的約束,包括特拉華州公司法(“DGCL”)第203條,該條款禁止有利害關係的股東,例如某些持有我們已發行普通股15%以上的股東進行某些企業合併,除非(I)在該股東成為有利害關係的股東之前,董事會批准了導致該股東成為有利害關係的股東的交易,(Ii)在完成導致該股東成為有利害關係的股東的交易後,有利害關係的股東擁有85%的普通股,或(Iii)在董事會批准之後,這一業務合併得到了持有至少三分之二已發行普通股的股東的批准,這些普通股不是由相關股東持有的。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的公司章程或特拉華州法律中任何具有延遲、防止或威懾控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的普通股獲得溢價的機會,還可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定,特拉華州衡平法院將是我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的唯一和獨家論壇,聯邦地區法院將是證券法索賠的唯一和獨家論壇,這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定,除非我們同意選擇替代法院,否則特拉華州衡平法院是以下唯一和獨家的法院:(A)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟;(B)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們的股東的受託責任的訴訟;(C)根據DGCL、我們修訂和重述的公司註冊證書或修訂的附例,或DGCL賦予特拉華州衡平法院專屬管轄權的任何訴訟;或(D)任何主張受內部事務原則管轄的索賠的訴訟;但排他性法院條款不適用於為強制執行交易所法案產生的任何責任或義務而提起的訴訟,或聯邦法院具有專屬管轄權的任何索賠。我們修訂和重述的公司註冊證書進一步規定,除非我們以書面形式同意選擇替代法院,否則聯邦地區法院是解決根據證券法提出的任何申訴的唯一和獨家論壇。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的此類訴訟。或者,如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用,這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
如果證券分析師不發表關於我們公司的研究或報告,或者如果他們對我們或我們的行業發表負面評論,或者下調我們的普通股評級,我們普通股的價格可能會下跌。
我們的股價和交易量在很大程度上受到分析師和投資者解讀我們財務信息和其他披露信息的方式的影響。如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告,推遲發佈關於我們業務的報告,或者發佈關於我們業務的負面報告,而不考慮準確性,我們的普通股價格和交易量可能會下降。
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我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。目前,我們公司有13名分析師。如果覆蓋我們的分析師數量減少,對我們普通股的需求可能會減少,我們的普通股價格和交易量可能會下降。
即使我們的普通股被分析師積極覆蓋,我們也無法控制分析師或分析師或投資者可能依賴的指標來預測我們的未來業績。分析師或投資者過度依賴任何特定指標來預測我們未來的業績,可能會導致預測與我們自己的預測大不相同。
不管準確性如何,對我們的財務信息和其他公開披露的不利解釋可能會對我們的股價產生負面影響。如果我們的財務業績未能達到分析師的預期,無論是否出於上述任何原因,或者一個或多個跟蹤我們的分析師下調了我們的普通股評級,或改變了他們對我們普通股的看法,我們的股價可能會下跌。
與税務有關的風險
我們可能在利用或不能利用淨營業虧損結轉來減少我們未來的税務負擔方面的能力有限。
截至2021年12月31日,我們結轉的美國聯邦淨營業虧損(“NOL”)為8.934億美元,由於1986年修訂的美國國税法(以下簡稱“守則”)第382節所有權條款的某些變更,每年對NOL的使用可能受到限制。我們的一些美國聯邦NOL結轉將於2028年開始到期,剩餘的損失將不會到期。請參閲本年度報告中其他表格10-K的綜合財務報表附註17,以進一步討論我們的NOL的結轉情況。截至2021年12月31日,我們對我們的遞延税淨資產維持2.16億美元的全額估值準備金。
根據守則第382條的“所有權變更”(一般定義為在三年滾動期間內某些股東的股權累計變動超過50個百分點),可能會限制我們在所有權變更後的期間充分利用變更前的淨資產結轉來減少我們的應納税所得額的能力。一般來説,所有權變更將限制我們利用美國聯邦NOL結轉的能力,其金額等於所有權變更時我們的權益總價值乘以特定的免税利率,但須增加某些內在收益。州税法的類似規定也可能適用於我們州的NOL結轉。我們相信我們在2013年、2014年、2015年和2021年都經歷了代碼第382節的所有權變更,這極大地限制了我們使用在每次所有權變更之前生成的美國聯邦NOL結轉的能力。此外,根據《守則》第382條的規定,未來我們股權的變化,其中一些可能超出我們的控制,可能會導致額外的所有權變化。
税務問題可能會影響我們的運營結果和財務狀況。
我們要繳納美國聯邦所得税,在某些州也要繳納所得税。我們未來的所得税和現金税負債撥備可能會受到眾多因素的不利影響,包括税收法律、法規、會計原則或其解釋的變化,這些因素可能會對我們的現金流以及我們未來期間的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們有效税率的提高也可能對我們的淨業績產生重大影響。此外,美國政府可能會對商業實體的税收進行重大改革,其中包括提高企業所得税税率和徵收最低税率。這些變化被頒佈或實施的可能性尚不清楚。我們目前無法預測這些變化是否會發生,如果會,對我們業務的最終影響。 此外,我們還受到美國國税局以及州和地方税務機關對我們的收入和其他納税申報單的審查,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生影響。
一般風險因素
我們現在是,將來也可能是,在我們的正常業務過程中,受到法律程序的約束。如果這些訴訟的結果對我們不利,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們不時會受到各種訴訟事宜的影響,其結果可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。因實際或被指控的違法行為而產生的索賠可由個人或通過集體訴訟由政府實體在
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民事或刑事調查和訴訟程序或由其他實體進行。這些索賠可以根據各種法律來主張,包括但不限於消費金融法、消費者保護法、知識產權法、隱私法、勞工和就業法、證券法和員工福利法。這些行為可能使我們面臨負面宣傳、鉅額金錢損害賠償和法律辯護費用、禁令救濟以及刑事和民事罰款和處罰,包括但不限於暫停或吊銷經營許可證。例如,美國紐約南區地區法院正在審理一項合併的集體訴訟,代表一類假定的公司股東對我們、我們的某些高管和我們的某些董事等提出索賠,指控他們違反了聯邦證券法。我們認為這些訴訟是沒有根據的,並打算對這些指控進行有力的抗辯。見第一部分,第3項。“法律訴訟”,瞭解有關這一集體訴訟和我們所面臨的其他法律訴訟的更多信息。
我們可能需要確認與商譽、已確認的無形資產和固定資產相關的減值費用。
本公司須於每年同一日期測試商譽及任何其他使用年限不定的無形資產是否可能減值,如有可能減值的指標,則臨時進行測試。在分析商譽、已確認的無形資產和其他長期資產的潛在減值時,需要做出重大判斷。如果由於我們經營的一個或多個市場普遍經濟放緩或惡化,或我們的財務業績或未來前景惡化,或者如果我們長期資產的估計公允價值下降,我們可能會確定我們的一項或多項長期資產減值。減值費用將根據資產的估計公允價值確定,任何此類減值費用都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的業務受到自然災害、不利天氣事件和其他災難性事件的風險,並受到恐怖主義等人為問題的幹擾。
我們的業務容易受到地震、火災、洪水、颶風、停電、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、全球流行病、人為錯誤和類似事件的破壞或中斷。我們所依賴的第三方系統和運營也面臨類似的風險。例如,一場重大的自然災害,如地震、火災、洪水或颶風,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響,而我們的保險覆蓋範圍可能不足以補償可能發生的損失。全球氣候變化正在導致某些類型的自然災害更加頻繁地發生或產生更強烈的影響。恐怖主義行為還可能對我們的企業、消費者需求或整個經濟造成幹擾。在某些情況下,我們可能沒有足夠的保護或恢復計劃,例如,如果自然災害影響到儲存大量庫存車輛的地點。由於我們嚴重依賴我們的計算機和通信系統以及互聯網來開展業務和提供高質量的客户服務,任何中斷都可能對我們的業務運營能力產生負面影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的保險可能沒有為索賠提供足夠的承保範圍。
我們相信,對於我們這種規模和類型的企業,我們保持保險的慣例。然而,我們可能會遭受某些類型的損失,這些損失無法投保,或者我們認為投保在經濟上是不合理的。此外,發生的任何損失都可能超過保單限額,向我們支付的保單可能不會及時支付。例如,我們為責任索賠提供的保險可能不會繼續以我們可以接受的條款提供,而且這種保險範圍可能不足以覆蓋實際發生的債務類型。如果對我們提出的索賠成功,如果不能在可用保險範圍內完全覆蓋,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們在任何特定時期的經營和財務表現不符合我們向公眾提供的指導,我們普通股的市場價格可能會下降。
我們不時就未來期間的預期經營及財務業績提供公眾指引。任何此類指導都將由前瞻性陳述組成,受本Form 10-K年度報告以及我們的其他公開文件和公開聲明中所描述的風險和不確定性的影響。任何此類指導都是由我們的管理層編制的,受相關新聞稿中包含或提及的假設和其他信息以及本10-K表格年度報告和美國證券交易委員會提交的當前報告和定期報告中“有關前瞻性陳述的特別説明”中描述的因素的限制和制約。
指導意見基於一些假設和估計,這些假設和估計雖然有數字上的特殊性,但本質上受到商業、經濟和競爭的不確定性和意外情況的影響,其中許多
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是我們無法控制的,是基於對未來業務決策的特定假設,其中一些將發生變化。我們通常將可能的結果分為高範圍和低範圍,這是為了在變量發生變化時提供敏感性分析,但並不意味着實際結果不能超出估計範圍。我們發佈這一指導的主要原因是為我們的管理層提供一個基礎,以便與分析師和投資者討論我們的業務前景。我們不對任何第三方發佈的任何預測或報告承擔任何責任。此外,即使我們真的發出公眾指引,也不能保證我們將來會繼續這樣做。
指導意見必然是投機性的,可以預期,我們提供的指導意見所依據的某些或全部假設將不會實現或將與實際結果大相徑庭。我們的實際結果可能並不總是與我們提供的任何指導一致或超過,特別是在經濟不確定的時期。如果在未來,我們某一特定時期的經營或財務結果不符合我們提供的任何指導或投資分析師的預期,或者如果我們減少對未來時期的指導,我們普通股的市場價格可能會下降。
我們股票的賣空者可能具有操縱性,可能會壓低我們普通股的市場價格。
賣空是指出售賣方並不擁有的證券,而是從第三方借入或打算借入的證券,目的是在以後購買相同的證券,然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利,因為賣空者預計在購買時支付的價格低於在出售中收到的價格。因此,股票價格下跌符合賣空者的利益,一些賣空者發佈或安排發佈有關發行人的意見或特徵,往往涉及對發行人業務前景的失實陳述,以及旨在製造負面市場勢頭的類似事項,這可能使他們能夠通過賣空股票為自己賺取利潤。
作為一個公共實體,我們可能成為賣空者為了獲得市場優勢而散佈負面信息的共同努力的對象。此外,發佈錯誤信息還可能導致訴訟,其不確定性和費用可能會對我們的業務、財務狀況和聲譽產生不利影響。不能保證我們未來不會面臨賣空者的努力或類似的策略,我們普通股的市場價格可能會因為他們的行動而下跌。
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項目1B。取消解析D工作人員評論
不適用。
項目2.新聞歌劇
我們的公司總部位於紐約州紐約,租約將於2025年5月到期,佔地約22,549平方英尺。根據2024年11月和2022年12月到期的租約,我們還在德克薩斯州休斯敦以外的地方租賃辦公空間,我們使用這些空間來支持我們的行政職能。我們將這些設施用於財務、法律、人力資源、信息技術、工程、銷售和營銷以及其他行政職能,所有這些都支持我們的電子商務和批發部門。
此外,我們的VRoom VRC位於德克薩斯州休斯頓郊外,租約將於2023年12月到期。我們使用我們的VRoom VRC對車輛進行翻新,這支持我們的TDA和電子商務領域。
根據一份將於2024年9月到期的租約,我們還在德克薩斯州休斯頓郊外經營TDA經銷商,這為我們的TDA部門提供支持。
我們相信我們現有的和計劃中的設施足以滿足我們目前的需求,如果需要的話,我們將提供合適的額外或替代空間來容納我們的業務。
項目3.法律訴訟程序
在正常的業務運作過程中,我們不時會受到法律程序的制約。無論是非曲直,訴訟的結果本身都是不確定的。從2021年3月開始,公司的某些股東和公司的某些高管向美國紐約南區地區法院提起了多起可能的集體訴訟,指控他們違反了聯邦證券法。這些訴訟的標題是扎瓦茨基等人。訴Vroom等人案,案號21-cv-2477;Holbrook訴Vroom等人案,案號21-cv-2551;以及Hudda訴Vroom等人案,案號21-cv-3296。這三起訴訟都根據交易法第10(B)和20(A)條以及美國證券交易委員會規則10b-5提出了類似的索賠。在每個案件中,被點名的原告試圖代表在2020年6月9日至2021年3月3日(霍爾布魯克和Hudda的情況下)或2020年11月11日至2021年3月3日(Zawatsky的情況下)期間購買或以其他方式購買本公司證券的所有擬議類別的人。2021年8月,法院以新名稱Re:VRoom,Inc.證券訴訟,案件編號21-cv-2477合併了案件,任命了一名首席原告和首席律師,並下令提出合併的修正申訴。法院指定的首席原告隨後提交了一份經修訂的綜合起訴書,重申了根據交易法第10(B)和20(A)條以及美國證券交易委員會規則10b-5針對本公司和本公司的某些高級管理人員的索賠,並根據證券法第11、12和15條增加了針對本公司、其某些高級管理人員、其某些董事和本公司2020年9月二次發行的承銷商的新索賠。該公司提出動議,駁回所有索賠, 這項動議的簡報正在進行中。該公司認為這起訴訟沒有法律依據,並打算對這些指控進行有力的抗辯。儘管任何複雜法律程序的結果本質上是不可預測的,並受到重大不確定性的影響,但根據管理層目前已知的信息,公司相信潛在的負債(如果有的話)不會對公司的財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響。
2021年8月,公司的一名股東代表公司向美國紐約南區地區法院提起衍生品訴訟,起訴公司的某些高級管理人員和董事,名義上是針對公司的,指控違反了聯邦證券法,違反了基於Re:VRoom,Inc.證券訴訟中指控的相同一般行為過程對公司的受託責任。這起訴訟的標題是Rainey訴Hennessy等人,案件編號21-cv-6933。法院認為此案與In Re:VRoom,Inc.證券訴訟有關,並暫停了所有訴訟程序,等待In Re:VRoom,Inc.證券訴訟的最終解決。2021年11月8日,美國紐約南區地區法院對本公司(僅作為名義被告)和我們的某些董事和高級管理人員提起了一起類似的所謂股東衍生品訴訟,標題為Salli v.Hennessy等,案件編號1:21-cv-09237,指控其違反受託責任、相關違反特拉華州法律以及違反《交易所法案》的多項條款。這起訴訟基於與在Re:VRoom,Inc.證券訴訟和Rainey中指控的相同的一般行為過程。2021年12月2日,法院將Rainey和Salli合併到Re:Vroom,Inc.股東派生訴訟中的案件標題下,案件編號21-cv-6933,批准了雙方的規定,即案件將保持擱置,等待Re:Vroom,Inc.證券訴訟的最終解決。2022年1月28日,一起類似的據稱是股東衍生品的訴訟題為麥克多諾訴軒尼詩等人案,案件編號22-cv-752,
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目錄表
在紐約南區美國地區法院對公司(僅作為名義被告)和我們的某些董事和高級管理人員提起訴訟,指控其違反受託責任和違反《交易所法案》的各項規定。這起訴訟基於與In Re:VRoom,Inc.證券訴訟中指控的相同的一般行為過程。2022年2月1日,美國紐約南區地區法院對公司(僅作為名義被告)和我們的某些董事和高級管理人員提起了一起類似的所謂股東衍生品訴訟,案件編號22-cv-862,標題為尤納耶夫訴軒尼詩等人,指控其違反受託責任和違反交易所法案的各項規定。這起訴訟基於與In Re:VRoom,Inc.證券訴訟中指控的相同的一般行為過程。麥克多諾和尤納耶夫的訴訟還處於初步階段,這兩件事都沒有實質性的進展。
項目4.地雷安全信息披露
不適用。
關於我們的執行主管和董事的信息
下表列出了截至本年度報告以Form 10-K格式提交的有關我們的高管和董事的信息。
名字 |
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年齡 |
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職位 |
小羅伯特·J·米洛德 |
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55 |
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董事會主席 |
斯科特·A·丹克 |
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56 |
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董事 |
邁克爾·J·法雷洛 |
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57 |
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董事 |
勞拉·W·朗 |
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66 |
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董事 |
勞拉·G·奧肖內西 |
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44 |
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董事 |
寶拉·B·普雷特洛 |
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66 |
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董事 |
弗雷德裏克o特雷爾 |
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67 |
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董事 |
保羅·J·軒尼詩 |
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57 |
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董事首席執行官 |
羅伯特·克拉科維亞克 |
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51 |
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首席財務官 |
託馬斯·H·肖特 |
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53 |
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首席運營官 |
馬克·E·羅茲科夫斯基 |
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51 |
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VRoom Financial首席戰略官兼總經理 |
帕特里夏·莫蘭 |
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62 |
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首席法務官兼祕書 |
C.丹尼斯·斯托特 |
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54 |
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首席人事和文化官 |
小羅伯特·J·米洛德自2015年9月以來一直擔任我們的董事會成員。米洛德是安諾克斯資本管理公司(Annox Capital Management)的管理合夥人,這傢俬人投資公司是他在2013年創立的。在此之前,Mylod先生曾於2009年1月至2011年3月擔任在線旅遊服務提供商Bookings Holdings,Inc.的全球戰略與規劃主管兼副董事長,並於2000年11月至2009年1月擔任該公司的首席財務官兼副董事長。他目前擔任Booking Holdings,Inc.的董事會主席和薪酬委員會成員。Mylod先生目前還擔任在線房地產公司Redfin Corporation的董事會成員和審計委員會成員。他也是幾家私營公司的董事會成員。Mylod先生擁有密歇根大學英語文學學士學位和芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士學位。我們相信,米洛德先生作為一名風險資本投資者和高級財務主管的經驗,包括曾擔任一家大型上市在線服務提供商的首席財務官和副董事長,使他有資格在我們的董事會任職。
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目錄表
斯科特·A·丹克自2015年7月以來一直在我們的董事會任職。自2016年以來,丹克先生一直擔任聯合首席執行官 LCatterton是一家專注於消費者的私募股權公司,此前曾在2003年至2015年擔任管理合夥人。在此之前,他於2002年至2003年擔任德意志銀行資本合夥公司(Deutsche Bank Capital Partners)的董事經理(Deutsche Bank Capital Partners,前德意志銀行的私募股權部門),並於1998年至2002年擔任美國友邦保險投資者公司的董事經理。在此之前,丹克先生曾在1997年至1998年擔任數據和數據驅動型營銷服務提供商Infogroup(前身為InfoUSA)的首席執行官。在加入Infogroup之前,丹克先生作為麥肯錫公司的合夥人,在一系列戰略和運營問題上為客户提供服務。他早期的職業生涯還包括在高盛公司併購部和通用汽車公司的工作經驗。丹克先生目前擔任威廉姆斯·索諾馬公司的董事會主席和薪酬委員會主席,提名、公司治理和社會責任委員會的成員,以及幾家私營公司的董事。2011年9月至2019年5月,丹克先生在Noodles&Company董事會任職,2020年6月至2021年3月,他在挪威郵輪控股有限公司董事會任職。丹克先生擁有聖母大學理學學士學位和哈佛商學院工商管理碩士學位。我們相信,丹克先生在私募股權投資方面的經驗,以及在電子商務、零售和消費行業的專業知識,以及他在許多公司擔任董事的服務,都使他有資格擔任我們的董事會成員。
邁克爾·法雷洛自2015年7月以來一直在我們的董事會任職。自2006年以來,法雷洛先生一直擔任LCatterton是一家專注於消費者的私募股權公司。在此之前,他於2002年至2005年在全球端到端技術提供商戴爾技術公司擔任高管,並在管理諮詢公司麥肯錫公司工作了12年。法雷洛先生目前是幾家非上市公司的董事會成員,其中包括FlashParking公司和海德公司。法雷洛先生擁有斯坦福大學的理學學士學位和哈佛商學院的工商管理碩士學位。我們相信,法雷洛先生在私募股權投資方面的經驗和在消費領域的專業知識,以及他在許多公司擔任董事的服務,使他有資格擔任我們的董事會成員。
勞拉·W·朗自2020年5月以來一直在我們的董事會任職。自2014年1月以來,郎朗一直擔任納拉甘西特風險投資有限責任公司的董事董事總經理,這是一家專注於數字業務轉型和成長型投資的戰略諮詢公司。自2018年11月以來,郎朗女士還擔任了L卡特頓。2013年之前,郎朗一直擔任世界上最大的品牌媒體公司之一時代公司的首席執行長。從2008年到2012年加入時代公司之前,郎朗一直擔任陽獅集團旗下的營銷和技術機構Digitas Inc.的首席執行長。此外,她還領導着該公司的純數字廣告公司,包括RazorFish、Big Fuel、Denuo和Phonvalley。郎朗目前是國際服裝和鞋類公司V.F.Corporation的董事會成員,以及人才、薪酬和財務委員會的成員。她曾於2014年8月至2016年6月擔任Care.com Inc.董事會成員,2010年至2012年擔任紐崔斯系統公司董事會成員,2005年至2011年擔任Benchmark Electronics,Inc.董事會成員。朗女士擁有塔夫茨大學的文學學士學位和賓夕法尼亞大學沃頓商學院的工商管理碩士學位。我們相信,郎朗女士豐富的領導經驗、數字和媒體專業知識以及在其他上市公司董事會中的服務,使她有資格在我們的董事會任職。
勞拉·G·奧肖內西自2020年5月以來一直在我們的董事會任職。O‘Shaughnessy女士是多個直接面向消費者的品牌的戰略增長和運營顧問。在此之前,她是SocialCode,LLC的首席執行官,這是一家為領先消費品牌管理數字和社交廣告的科技公司,她於2009年與人共同創立。此外,奧肖內西還負責在線出版商The Slate Group的業務開發和產品戰略,專門從事廣告產品開發和戰略合作。奧肖內西女士目前是Acuity Brands的董事會、審計委員會和治理委員會的成員,以及幾家非營利性組織的董事會成員。O‘Shaughnessy女士擁有芝加哥大學經濟學學士學位和麻省理工學院斯隆管理學院工商管理碩士學位。我們相信,O‘Shaughnessy女士的領導經驗,包括擔任首席執行官一職,以及數字和技術專業知識,使她有資格在我們的董事會任職。
寶拉·B·普雷特洛自2021年4月以來一直擔任我們的董事會成員。普雷特洛曾是投資管理公司凱投集團的高級副總裁,在該公司負責公募基金業務開發和客户關係部門,並在1999年至2011年期間負責大客户關係。在加入資本集團之前,她曾在蒙哥馬利資產管理公司和貝萊德(前身為巴克萊全球投資者)工作。她是Ares Dynamic Credit Allocation Fund,Inc.的董事會成員和審計委員會主席,也是Williams-Sonoma,Inc.的董事會和審計和財務委員會主席。她還是Bitwise Industries的董事會成員,Cion Ares多元化信貸基金的獨立董事和審計委員會主席,以及Greenlight Financial Technology,Inc.的董事會成員。此外,她還擔任
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目錄表
克雷奇基金會、哈里和珍妮特·温伯格基金會以及西北大學董事會成員。普雷特洛女士擁有西北大學政治學學士和工商管理碩士學位,是斯坦福大學傑出職業研究所2017年的研究員。我們相信,普雷特洛女士的領導經驗,包括在金融和業務發展方面的角色,加上她在董事的經驗,使她有資格擔任我們的董事會成員。
弗雷德裏克o特雷爾自2021年4月以來一直擔任我們的董事會成員。特雷爾先生是私人投資管理公司Centerbridge Partners,L.P.的高級顧問。他是瑞士信貸投資銀行和資本市場部的前執行副主席,負責該行與一些最知名客户的全球關係。1997年至2008年,他是Provender Capital Group,LLC的創始人兼管理合夥人,該集團代表主要機構投資者對新興成長型公司進行私募股權投資。他還在公司融資、資本市場、結構性產品和資產證券化方面擁有廣泛的背景,並在1992-1997年間擔任CS First Boston的抵押貸款金融部主管。1983年,他作為第一波士頓公司的助理開始了他的職業生涯,1993年被提升為董事的經理。特雷爾先生目前擔任維亞康姆哥倫比亞廣播公司董事會和審計委員會成員,以及紐約梅隆銀行公司董事會和審計委員會以及人力資源和薪酬委員會成員。他也是Mobility Capital Finance,Inc.的董事會成員。他曾是紐約人壽保險公司、WellChoice,Inc.(前帝國藍十字藍盾)和Carver Bancorp Inc.的董事會成員。他的非營利性經驗包括目前擔任洛克菲勒基金會投資委員會成員,以及紐約市合作基金、星球世界博物館的董事會成員, 新美國安全中心顧問委員會成員,紐約市經濟俱樂部和外交關係委員會成員。他曾是耶魯大學大學理事會成員和耶魯管理學院顧問委員會成員。特雷爾先生擁有拉凡爾納學院的文學學士學位、西方學院的文學碩士學位和耶魯大學管理學院的工商管理碩士學位。我們相信,特雷爾先生在銀行和全球金融方面的豐富經驗,包括在一家大型全球金融機構工作的經驗,他在公司戰略和複雜交易方面所表現出的領導力,以及他在董事的經驗,都使他有資格擔任我們的董事會成員。
保羅·J·軒尼詩自2016年6月以來一直擔任我們的首席執行官和董事會成員。Hennessy先生擁有20多年的全球電子商務領導經驗,此前曾在世界領先的在線旅遊公司Booking Holdings,Inc.(“Booking Holdings”)擔任過多個領導職務。在Booking Holdings,他最近擔任的職位是Priceline.com的首席執行官,Priceline.com是一家領先的在線旅行社,為與旅遊相關的購買尋找折扣率,他還擔任Booking.com的首席營銷官,Booking.com是一家領先的在線住宿預訂服務公司,從2011年11月到2015年3月。Hennessy先生目前還在Shutterstock Inc.的董事會、審計委員會和薪酬委員會任職。Hennessy先生擁有多米尼加學院的營銷管理理學學士學位和長島大學的工商管理碩士學位。Hennessy先生被選為我們的董事會成員,是基於他作為首席執行官的豐富經驗和視角,以及他豐富的電子商務領導經驗,推動增長戰略並優化運營和營銷以實現盈利。
羅伯特·克拉科維亞克自2021年9月以來一直擔任Vroom的首席財務官兼財務主管。在此之前,他自2016年8月起擔任斯通裏奇公司首席財務官兼財務主管,並於2018年10月被任命為常務副總裁。在加入Stoneridge之前,Krakowiak先生於2012年至2016年8月擔任威斯蒂安公司財務和投資者關係部副主任總裁。在此之前,克拉科維亞克先生於2005年至2012年在歐文斯康寧公司擔任過多個財務職位。Krakowiak先生擁有密歇根大學電氣工程理學學士和理學碩士學位,以及芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士學位。
託馬斯·H·肖特自2022年1月以來一直擔任我們的首席運營官。在加入VRoom之前,Shortt先生於2018年開始在沃爾瑪(“沃爾瑪”)擔任高級副總裁,在那裏他制定了全面的電子商務供應鏈戰略,並通過先進的分析、流程和系統領導改進。在加入沃爾瑪之前,Shortt先生從2013年開始在家得寶公司擔任供應鏈部門的高級副總裁,之前在ACCO Brands Corporation、Unisource、Fisher Science和Office Depot擔任過供應鏈、履行和物流方面的高級領導職務,重點是變革管理和業務轉型。肖特先生擁有阿克倫大學的會計學學士學位。
馬克·E·羅茲科夫斯基自2022年1月以來一直擔任我們的首席戰略官兼VRoom金融服務部總經理。在進入這一職位之前,Roszkowski先生自2019年2月起擔任我們的首席營收官。在加入Vroom之前,Roszkowski先生擔任執行副總裁總裁,全球企業發展戰略主管
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目錄表
Verizon的媒體和在線業務部門Verizon Media的戰略合作伙伴關係,從2017年6月到2019年1月。他之前曾擔任美國在線公司企業發展、戰略和戰略合作伙伴關係全球主管高級副總裁,從2014年6月到2015年6月美國在線出售給威瑞森,隨後到2017年6月。Roszkowski先生擁有伍斯特理工學院的機械工程理學學士學位、羅切斯特大學的機械工程理學碩士學位和麻省理工學院的工商管理碩士學位。
帕特里夏·莫蘭自2019年1月以來一直擔任我們的首席法務官兼祕書。在此之前,莫蘭女士於2014年4月至2016年10月擔任全球上市獨立投資銀行Greenhill&Co.Inc.的董事總經理、首席法務官兼祕書,並於2016年11月至2017年4月擔任高級顧問。在加入Greenhill之前,Moran女士是全球領先的律師事務所Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom LLP的合夥人,在那裏她有30年的職業生涯,並擔任紐約辦事處多元化委員會的主席。Moran女士在公司治理和公司交易方面擁有豐富的經驗,包括合併和收購、私募股權、合資企業、重組和公司融資。莫蘭女士擁有斯克蘭頓大學的理學學士學位和維拉諾瓦大學法學院的法學博士學位。
C.丹尼斯·斯托特自2016年11月以來一直擔任我們的首席人事和文化官。在此之前,斯托特曾在2013年5月至2016年10月期間擔任數字廣告公司UnderTone人力資源部的高級副總裁。斯托特在UnderTone的任期包括領導人力資源部門進行多次轉型,包括收購和最終出售給一家上市公司。從2010年2月加入UnderTone之前,斯托特一直擔任約德爾公司人力資源部副總裁總裁,是當地在線營銷的領導者,在那裏她通過專注於人才獲取、員工敬業度、員工培訓以及薪酬和福利來領導員工發展。2007年8月至2009年7月,斯托特女士還擔任媒體和廣告服務提供商實力傳播人力資源部的高級副總裁。斯托特女士擁有杜蘭大學數理經濟學學士學位和範德比爾特大學工商管理碩士學位。
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目錄表
部分第二部分:
項目5.註冊人普通股、關聯股票的市場持有者很重要,發行者購買股票證券。
市場信息
2020年6月9日,我們的普通股開始在納斯達克全球精選市場交易,股票代碼為“VRM”。在此之前,我們的普通股沒有公開交易市場。
紀錄持有人
我們被授權發行最多500,000,000股普通股和最多10,000,000股優先股。截至2022年2月24日,我們的普通股有25個登記在冊的股東。股東的實際數量超過了記錄持有人的數量,包括作為受益者的股東,但其股票是由經紀人和其他被提名人以街頭名義持有的。這一數量的登記持有人也不包括其股份可能由其他實體以信託形式持有的股東。
股利政策
在本會計年度,我們沒有宣佈或支付任何普通股的現金股利,目前也不預期在可預見的未來支付現金股利。
股票表現圖表
本“股票表現圖表”一節中包含的信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”,或在未來提交給美國證券交易委員會的文件中以引用方式併入,或承擔交易法第18節的責任,除非我們特別通過引用將其併入根據證券法或交易法提交的文件中。
下圖比較了從2020年6月9日我們的普通股在納斯達克全球精選市場開始交易的日期到2021年12月31日(I)我們的普通股,(Ii)標準普爾500股票指數(“S&P500”)和(Iii)標準普爾500零售指數(“S&P500”)的股東總回報
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目錄表
零售指數“),假設2020年6月9日的初始投資為100美元,包括適用的股息再投資。以下列出的結果不一定指示未來的業績。
發行人或關聯購買人購買股權證券
沒有。
最近出售的未登記證券
如之前披露的,2021年1月7日,我們完成了對Vavast Holdings,Inc.(d/b/a CarStory)的100%收購,併發行了1,072,117股我們的普通股,作為此次收購的部分對價。2021年第三季度,作為營運資金調整的一部分,我們註銷了5673股,作為部分對價發行的股票總數為1,066,444股。這種普通股的發行是根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)條進行的。
於2021年6月18日,我們根據經修訂的1933年證券法第144A條,以私募方式向合資格機構買家發行本金總額為0.750的2026年到期的可轉換優先票據(“票據”),本金總額為625,000,000美元。根據管理票據的契約中規定的條款,票據可以轉換為我們的普通股。這些票據是根據證券法第4(A)(2)條在不涉及任何公開發行的交易中向初始購買者發行的。本公司依賴這項豁免註冊,部分原因是初始購買者在債券購買協議中所作的陳述。債券由最初購買者轉售給最初購買者有理由相信是定義為“合資格機構買家”的人士
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目錄表
根據《證券法》第144A條規則。根據證券法第3(A)(9)條的規定,在轉換票據時可能發行的任何公司普通股都將根據證券法第3(A)(9)條發行,因為這涉及本公司與其證券持有人之間的交易。最初,在轉換債券時,最多可發行15,621,062股公司普通股,初始最高轉換比率為每1,000美元債券本金24.9937股普通股,這取決於慣例的反攤薄調整條款。有關債券發行的額外資料,載於一份於2021年6月21日提交給美國證券交易委員會的現行8-K表格報告內。
普通股公開發行募集資金的使用
2020年6月11日,我們完成了IPO。本次首次公開發售的全部股份是根據經修訂的S-1表格登記聲明(第333-238482號文件)根據證券法登記的,該聲明於2020年6月8日被美國證券交易委員會宣佈生效。按照我們於2020年6月9日根據規則第424(B)(4)條向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書中所述,首次公開招股所得款項的計劃用途並無重大變化。
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目錄表
第六項。[已保留].
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目錄表
伊特管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和本年度報告10-K表格中其他部分的相關附註一起閲讀。正如在題為“關於前瞻性陳述的特別説明”一節中所討論的那樣,以下討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述,以及一些假設,如果這些假設從未實現或被證明是錯誤的,可能會導致我們的結果與這些前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於以下確定的因素,以及通過引用併入本年度報告表格10-K第I部分第1A項中“風險因素”一節的因素。此外,我們的歷史結果不一定代表未來任何時期可能預期的結果。
關於我們截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的財務狀況和經營結果的討論如下。有關截至2020年12月31日止年度與截至2019年12月31日止年度的財務狀況及經營業績的討論,載於截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年報中的“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”一欄。
概述
VRoom是一個創新的端到端電子商務平臺,通過提供更好的購買和銷售二手車的方式,正在改變二手車行業。我們堅定地致力於為我們的客户創造非凡的體驗。
我們正在推動全國範圍內該行業的持久變革。利用全國規模和當地效率的優勢,我們採取了垂直整合、混合資產輕量化的方法,即重塑汽車購買和銷售流程的所有階段,從發現到交付,以及介於兩者之間的一切。我們的平臺包括:
根據考克斯汽車公司的數據,2021年估計有4050萬輛二手車交易。美國二手車市場也是高度分散的,截至2020年,美國有超過4.2萬家經銷商,全國各地有數百萬筆P2P交易。作為一個以消費者不滿而臭名昭著、電子商務滲透率最低的行業,顛覆它的時機也已經成熟。行業報告估計,到2030年,電子商務普及率將增長到所有二手車銷量的一半。我們的平臺,加上我們在全國的存在和品牌,
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目錄表
與缺乏全國覆蓋範圍和可擴展技術、運營和物流的本地經銷商和地區性參與者相比,提供了顯著的競爭優勢。傳統的汽車經銷商和P2P市場沒有也不能向消費者提供我們提供的產品。
我們的模式
我們通過銷售二手車和增值產品來創造收入。我們主要通過我們作為特許經銷商的電子商務部門直接向消費者銷售汽車。作為我們業務中最大的細分市場,電子商務收入從2020年到2021年增長了166.8%,我們預計電子商務的增長將繼續超過我們的其他細分市場,因為它是我們增長戰略的核心重點。
我們還通過批發渠道銷售車輛,這為不符合我們Vroom零售銷售標準的車輛提供了收入來源。此外,我們還通過零售二手車和總部位於休斯頓的德克薩斯直銷汽車(TDA)的增值產品來創造收入。
截至2021年12月31日止年度,我們的電子商務、批發及TDA業務分別佔我們總收入的76.7%、15.7%及7.2%。
我們的零售毛利由兩部分組成:車輛毛利和產品毛利。車輛毛利是指出售給客户的所有車輛的總零售價以及從客户那裏收到的送貨費收入和文件費用,減去購買此類車輛的總成本、將此類車輛運往我們的車輛維修中心的總成本(我們稱為VRC),以及為銷售而重新調整此類車輛的總成本。產品毛利潤包括作為汽車銷售的一部分銷售的任何金融和保護產品所賺取的費用。因為我們銷售的增值產品是收費的,所以我們在這類產品上的毛利等於我們產生的收入。請參閲“-關鍵運營和財務指標”。
以下是我們如何計算車輛單位毛利和單位產品毛利的説明:
我們的盈利能力主要取決於增加單位銷售額和運營槓桿,以及改善單位經濟效益。我們部署了混合輕資產戰略,優化了我們與第三方戰略合作伙伴對資產的所有權和運營的組合。我們的混合方式也適用於我們向客户銷售的第三方增值產品。目前,我們在不直接承銷車輛融資或保護產品的情況下創造了額外的收入來源;然而,我們對UACC的收購加速了我們發展專屬融資部門併為客户承銷車輛融資的戰略。隨着規模的擴大,我們預計將從整個業務的效率和運營槓桿中受益,包括我們的營銷和技術投資,以及我們的庫存採購、物流、翻新和銷售流程。
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目錄表
庫存採購
我們的車輛庫存來自各種渠道,包括消費者、拍賣、汽車租賃公司、原始設備製造商和經銷商。由於每個渠道的車輛質量和相關毛利情況各不相同,庫存來源的組合對我們的盈利能力有影響。我們不斷評估採購渠道的最佳組合,以產生最高的銷售利潤率和最短的庫存週轉率,這兩者都有助於提高單位毛利潤。我們從市場需求、定價動態、車輛收購和後續銷售中生成大量預測性數據,並利用這些數據來優化未來的汽車收購,我們相信,收購CarStory及其先進數據分析的整合已經增強了這一點。隨着我們的擴張,我們預計將繼續利用我們掌握的數據來優化和增強我們庫存中的車輛數量和選擇,進而推動收入增長和盈利。我們還在探索和測試第三方庫存策略,這提供了通過第三方賣家擴大我們的採購渠道的可能性,同時以資產輕、無債務的結構為我們提供有吸引力的收入模式。見“-影響我們經營結果的其他關鍵因素和趨勢--通過以成本效益的方式增加庫存中車輛的數量和選擇,利用數據科學推動收入增長的能力。”
車輛改裝
在一輛汽車在我們的平臺上上市零售之前,它會經歷一個徹底的翻新過程,以滿足我們的Vroom零售標準。這一修復過程的效率是我們盈利增長能力的關鍵因素。為了維修車輛,我們依靠我們的VRoom VRC以及由第三方擁有和運營的VRC網絡。利用這種混合方法,截至2021年12月31日,我們的總翻修能力已增加到每週約3,400台,其中約四分之三來自我們的37個第三方VRC。我們的第三方VRC提供商之一ADESA U.S.也託管了我們的多個最後一英里樞紐,該公司最近宣佈了一項控制權變更交易,根據該交易,ADESA將被Vroom的競爭對手收購。ADESA已經表達了停止其第三方翻修服務的意圖,這將要求我們通過增加其他現有提供商、新提供商或額外的專有VRC的容量來取代ADESA的容量,並重新安置受影響的最後一英里樞紐。展望未來,隨着我們繼續擴大我們的業務,我們打算在我們的集成混合網絡中增加更多的專有VRC,以確保有足夠的容量並支持我們的地區運營模式。隨着我們增加庫存中的車輛數量並擴大我們的翻修能力,我們預計翻新成本和每單位的入境運輸成本將繼續下降,因為我們受益於規模經濟和翻修成本的運營槓桿。見“-影響我們經營業績的其他關鍵因素和趨勢--擴大和優化我們的翻修能力以滿足日益增長的需求的能力。”
物流網絡
對於我們的物流業務,我們歷來主要使用全國性的第三方承運人,這使得我們能夠高效地向全美客户交付車輛,同時專注於擴大我們業務的其他關鍵組成部分,如我們庫存中的車輛數量和選擇。我們通過與全國運輸商發展戰略承運人安排,在全國範圍內優化了我們的第三方物流網絡,並將我們的承運人基地鞏固為專門的運營區域。這一戰略提高了我們增長的靈活性、敏捷性和速度,同時減少了我們在擴大業務規模時對額外資本承諾的需求。我們一直在加快我們的戰略,通過擴大我們的專有物流網絡來優化我們的混合方法,這是由於多種因素的綜合作用,包括運輸價格上漲和新冠肺炎疫情期間承運人供應減少和競爭對手對承運人需求增加造成的延誤,以及我們希望提高物流業務的質量和可靠性並改善客户體驗。我們一直在優先投資於我們的最後一英里送貨業務,在那裏我們可以對客户體驗產生最大的影響,我們還在投資短途車輛,以從我們的最後一英里樞紐進行地區性送貨,其中許多位於我們的第三方VRC,以及用於大容量路線上樞紐到樞紐運輸的線路運輸車輛。隨着業務規模的不斷擴大,我們將與我們的混合經營方式和地區運營模式的持續發展保持一致,我們將在戰略上將擴大後的專有機隊的運營與使用第三方運營商相結合,這將使我們能夠適應我們的快速增長。, 提高我們的經營槓桿,提供最高水平的客户服務。見“-影響我們經營業績的其他關鍵因素和趨勢--擴大和發展我們物流網絡的能力。”
68
目錄表
增值產品
我們通過向客户銷售與汽車銷售相關的增值產品賺取費用來創造收入。目前,我們的第三方增值產品包括金融和保護產品,如從第三方貸款人為我們的客户購買車輛提供融資,以及銷售車輛服務合同、缺口保護和輪胎和車輪保險。隨着我們擴大業務規模,我們打算推出更多的增值產品,以吸引我們的客户,並推動收入和盈利增長。我們預計,擴大產品供應和增加附加值產品銷售的附着率都將對我們的盈利能力產生積極影響。作為我們整合計劃的第一步,UACC加入了我們電子商務平臺上現有的貸款機構陣容,我們正在努力整合UACC的服務並發展我們的專屬融資業務,這將使我們能夠為我們的客户提供跨信貸範圍的汽車融資解決方案和增強的客户體驗。見“-影響我們經營業績的其他關鍵因素和趨勢--增加增值產品並更好地將其貨幣化的能力。”
我們的細分市場
我們通過三個可報告的細分市場來管理和報告運營結果:
毛利的定義是每個部門的收入減去銷售成本。以下是截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的部門收入和部門毛利潤摘要:
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截至的年度 |
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2021 |
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2020 (1) |
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2019 (1) |
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|
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(單位:千) |
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|||||||||
收入: |
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|||
電子商務 |
|
$ |
2,442,369 |
|
|
$ |
915,451 |
|
|
$ |
588,114 |
|
批發 |
|
|
498,981 |
|
|
|
245,580 |
|
|
$ |
213,464 |
|
TDA |
|
|
229,872 |
|
|
|
195,295 |
|
|
$ |
388,504 |
|
所有其他 |
|
|
13,033 |
|
|
|
1,374 |
|
|
$ |
1,739 |
|
總收入 |
|
$ |
3,184,255 |
|
|
$ |
1,357,700 |
|
|
$ |
1,191,821 |
|
毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
電子商務 |
|
$ |
164,746 |
|
|
$ |
60,861 |
|
|
$ |
32,127 |
|
批發 |
|
|
18,120 |
|
|
|
(1,432 |
) |
|
|
340 |
|
TDA |
|
|
11,907 |
|
|
|
11,677 |
|
|
|
24,661 |
|
所有其他 |
|
|
7,326 |
|
|
|
439 |
|
|
|
731 |
|
毛利總額 |
|
$ |
202,099 |
|
|
$ |
71,545 |
|
|
$ |
57,859 |
|
關鍵運營和財務指標
我們定期審查一系列指標,包括以下關鍵運營和財務指標,以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定我們業務的趨勢、準備財務預測和做出戰略決策。我們相信,除了根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的財務業績外,這些運營指標在評估我們的業績時也是有用的。您應在閲讀關鍵運營和財務指標的同時,結合以下對我們運營結果的討論,以及本年度報告Form 10-K中其他部分包含的綜合財務報表和相關附註。我們
69
目錄表
將重點放在與單位經濟相關的指標上,因為提高單位毛利潤是我們增長和盈利戰略的關鍵要素。
我們的關鍵運營和財務指標的計算是直接的,不依賴於重大的預測、估計或假設。然而,我們的每個關鍵運營和財務指標都有侷限性,因為每個指標都只關注一個評估我們業務的標準,而沒有考慮可以評估我們業務的其他適用標準、業績衡量標準或運營趨勢。因此,任何一項指標都不應被視為衡量我們業務的領頭羊。相反,每個關鍵的運營和財務指標應該與我們的運營結果的其他指標和組成部分一起考慮,例如其他每個關鍵的運營和財務指標以及我們的收入、庫存、運營虧損和部門業績。
|
|
截至的年度 |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
售出的電子商務單位 |
|
|
74,698 |
|
|
|
34,488 |
|
|
|
18,945 |
|
每電商單位汽車毛利 |
|
$ |
1,108 |
|
|
$ |
869 |
|
|
$ |
1,109 |
|
電商單位產品毛利 |
|
|
1,098 |
|
|
|
896 |
|
|
|
587 |
|
電子商務單位毛利總額 |
|
$ |
2,206 |
|
|
$ |
1,765 |
|
|
$ |
1,696 |
|
月平均獨立訪問量 |
|
|
1,968,656 |
|
|
|
969,890 |
|
|
|
653,216 |
|
掛牌車輛 |
|
|
20,686 |
|
|
|
15,963 |
|
|
|
4,956 |
|
電子商務平均銷售天數 |
|
|
74 |
|
|
|
66 |
|
|
|
68 |
|
已售出電商單位
售出的電子商務單位定義為通過我們的電子商務平臺銷售和發運給客户的車輛數量,根據我們的VRoom 7天退貨計劃,淨退貨。電商銷售不包括通過TDA和批發部門銷售的汽車。隨着我們繼續擴大我們的電子商務業務,我們預計電子商務部門的銷售將繼續成為我們收入增長的主要驅動力。此外,通過我們的電子商務平臺進行的每一次汽車銷售也創造了利用此類銷售來銷售增值產品的機會。電子商務的持續增長還將增加從客户那裏購買的以舊換新汽車的數量,我們可以對其進行翻新並增加庫存,也可以通過批發渠道銷售。
每電商單位汽車毛利
每一電商單位的車輛毛利,我們稱為車輛GPPU,定義為通過我們的電子商務部門銷售的所有車輛的零售價格和送貨費用總額減去購買這些車輛的總成本、到VRC的入境運輸總成本和該期間這些車輛的翻新總成本除以該期間售出的電子商務單位的數量。隨着我們繼續擴大我們的電子商務業務,我們相信車載GPPU將成為我們長期盈利的關鍵驅動力。
電商單位產品毛利
產品每電子商務單位的毛利,我們稱為產品GPPU,定義為在該期間銷售增值產品所賺取的費用總額,扣除該期間此類產品的按存儲容量使用儲備金除以該期間售出的電子商務單位的數量。因為我們銷售的增值產品是收費的,所以我們的毛利等於我們銷售增值產品所產生的收入。我們計劃繼續推出措施,以提高附加值產品的附着率,並擴大我們的增值產品產品,這將增加我們的產品GPPU。收購UACC加速了我們發展專屬融資部門的戰略,並將使我們能夠在整個信貸範圍內擴展我們的汽車融資解決方案,以支持銷售增長,改善單位經濟效益,併為我們的股東創造長期價值。有了UACC提供的專屬融資,我們將開始通過銷售我們在證券化交易或遠期流量安排中發起和出售的金融應收賬款來產生產品毛利。
70
目錄表
每個電子商務單位的毛利潤總額
每個電子商務單位的毛利潤總額,我們稱為總GPPU,在給定的時期內,計算為車輛GPPU和產品GPPU的總和。我們將總GPPU視為衡量我們電子商務部門盈利能力的關鍵指標。
月平均獨立訪問量
平均每月獨立訪問者的定義是在一個日曆月內訪問我們電子商務平臺的平均個人數量。我們通過將這段時間內的每月唯一訪客總數除以這段時間內的月數來計算任何時期內的每月平均獨立訪客數。我們使用每月平均獨立訪問量來衡量我們客户體驗的質量,我們營銷活動和客户獲取的有效性,以及我們品牌和市場滲透率的實力。
月平均獨立訪問量是使用Google Analytics提供的數據計算的。月平均獨立訪客的計算不包括在一個日曆月內多次訪問我們平臺的個人,僅將此類個人計算一次。如果個人在一個月內使用不同的設備或同一設備上的不同瀏覽器訪問我們的電子商務平臺,通過每個此類設備或瀏覽器的第一次訪問被視為單獨的每月唯一訪問者。
掛牌車輛
我們將上市車輛定義為在任何給定時間點在我們平臺上上市的車輛總數。上市車輛包括可供出售、待售和即將上市的車輛。上市車輛是我們業績的關鍵指標,因為我們相信在我們平臺上上市的車輛數量是汽車銷售和收入增長的關鍵驅動因素。增加我們平臺上列出的車輛數量會為我們的客户帶來更多的車輛選擇,創造需求並增加轉化率。
電子商務平均銷售天數
我們將電子商務平均銷售天數定義為從我們購買車輛到通過我們的電子商務平臺向客户最終交付這些車輛之間的平均天數。我們計算一段時間內的平均銷售天數,方法是將該期間通過我們的電子商務平臺售出的所有車輛從購買到最終交付給客户之間的總天數除以該期間售出的電子商務單元的數量。電子商務平均銷售天數不包括通過TDA和批發部門銷售的汽車。電子商務平均銷售天數是一個重要的衡量標準,因為從購買車輛到交付車輛之間的天數減少,通常會導致更高的單位毛利潤。
非公認會計準則財務指標
除了我們根據美國公認會計原則確定的結果外,我們認為以下非公認會計原則財務指標在評估我們的經營業績時是有用的:EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的運營虧損、非GAAP淨虧損、非GAAP每股淨虧損和調整後的非GAAP每股淨虧損。這些非GAAP財務指標作為分析工具具有侷限性,因為它們不能反映與我們根據美國GAAP確定的經營結果相關的所有金額。由於這些限制,這些非GAAP財務指標應與根據美國GAAP提出的其他經營和財務業績指標一起考慮。這些非GAAP財務指標的列報並不是孤立地考慮,也不是要替代或優於根據美國GAAP編制和列報的財務信息。我們已經將所有非GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP財務指標進行了協調。
經調整的EBITDA、調整後的EBITDA、經調整的運營虧損、非GAAP淨虧損、非GAAP每股淨虧損和非GAAP每股淨虧損是我們的管理層用來評估我們的經營業績和經營槓桿的補充業績衡量標準。由於調整後的EBITDA、調整後的EBITDA、經調整的運營虧損、非GAAP淨虧損、非GAAP每股淨虧損和非GAAP每股淨虧損便於在更一致的基礎上對我們的歷史運營業績進行內部比較,因此我們將這些衡量標準用於業務規劃目的。
71
目錄表
EBITDA和調整後的EBITDA
我們將EBITDA計算為扣除利息支出、利息收入、所得税支出和折舊及攤銷費用前的淨虧損,並將調整後的EBITDA計算為調整後的EBITDA,以剔除與IPO相關的非現金股票薪酬支出的一次性加速、與IPO相關的優先股權證的一次性非現金重估,以及收購相關成本。下表列出了EBITDA和調整後的EBITDA與淨虧損的對賬,淨虧損是美國公認會計準則中最直接的可比性指標:
|
|
截至的年度 |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
(單位:千) |
|
|
|
|
||||||
淨虧損 |
|
$ |
(370,911 |
) |
|
$ |
(202,799 |
) |
|
$ |
(142,978 |
) |
調整以排除以下內容: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息支出 |
|
|
21,948 |
|
|
|
9,656 |
|
|
|
14,596 |
|
利息收入 |
|
|
(10,341 |
) |
|
|
(5,896 |
) |
|
|
(5,607 |
) |
所得税撥備 |
|
|
754 |
|
|
|
84 |
|
|
|
168 |
|
折舊及攤銷費用 |
|
|
13,215 |
|
|
|
4,654 |
|
|
|
6,157 |
|
EBITDA |
|
$ |
(345,335 |
) |
|
$ |
(194,301 |
) |
|
$ |
(127,664 |
) |
與IPO相關的一次性非現金股票薪酬加速 |
|
|
— |
|
|
|
1,262 |
|
|
|
— |
|
與IPO相關的一次性優先股權證非現金重估 |
|
|
— |
|
|
|
20,470 |
|
|
|
— |
|
與收購相關的成本 |
|
|
5,090 |
|
|
|
2,080 |
|
|
|
— |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
(340,245 |
) |
|
$ |
(170,489 |
) |
|
$ |
(127,664 |
) |
調整後的運營虧損
我們將經調整的營運虧損計算為經調整的營運虧損,以撇除一次性、首次公開招股相關加速的非現金股權薪酬開支及收購相關成本。下表列出了調整後的運營虧損與運營虧損的對賬,運營虧損是美國公認會計準則中最直接的可比性指標:
|
|
截至的年度 |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
|
|
(單位:千) |
|
|
|
|
||||||
運營虧損 |
|
$ |
(358,615 |
) |
|
$ |
(178,599 |
) |
|
$ |
(133,148 |
) |
新增:與IPO相關的一次性非現金股票薪酬加速 |
|
|
— |
|
|
|
1,262 |
|
|
|
— |
|
新增:與收購相關的成本 |
|
|
5,090 |
|
|
|
2,080 |
|
|
|
— |
|
調整後的運營虧損 |
|
$ |
(353,525 |
) |
|
$ |
(175,257 |
) |
|
$ |
(133,148 |
) |
72
目錄表
調整後的非GAAP淨虧損、非GAAP每股淨虧損和非GAAP每股淨虧損
我們將非GAAP淨虧損計算為調整後的淨虧損,以剔除與IPO相關的非現金股票補償費用的加速、與IPO相關的優先股權證的一次性非現金重估以及與收購相關的成本。我們計算非GAAP每股淨虧損為非GAAP淨虧損除以加權平均流通股數量。下表列出了非GAAP淨虧損和非GAAP每股淨虧損與淨虧損和每股淨虧損的對賬,這是最直接可比的美國GAAP衡量標準:
|
|
截至的年度 |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
|
(單位為千,不包括每股和每股金額) |
|
||||||||||
淨虧損 |
|
$ |
(370,911 |
) |
|
$ |
(202,799 |
) |
|
$ |
(142,978 |
) |
可贖回可轉換優先股的增值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(132,750 |
) |
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
(370,911 |
) |
|
$ |
(202,799 |
) |
|
$ |
(275,728 |
) |
新增:與IPO相關的一次性非現金股票薪酬加速 |
|
|
— |
|
|
|
1,262 |
|
|
|
— |
|
新增:優先股權證一次性IPO相關非現金重估 |
|
|
— |
|
|
|
20,470 |
|
|
|
— |
|
新增:與收購相關的成本 |
|
|
5,090 |
|
|
|
2,080 |
|
|
|
— |
|
非公認會計準則淨虧損 |
|
$ |
(365,821 |
) |
|
$ |
(178,987 |
) |
|
$ |
(275,728 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加權-用於計算基本和稀釋後每股淨虧損的流通股平均數 |
|
|
136,429,791 |
|
|
|
73,345,569 |
|
|
|
8,605,962 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股基本和稀釋後淨虧損 |
|
$ |
(2.72 |
) |
|
$ |
(2.76 |
) |
|
$ |
(32.04 |
) |
IPO一次性加速對非現金股基薪酬的影響 |
|
|
— |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
— |
|
優先股權證一次性IPO相關非現金重估的影響 |
|
|
— |
|
|
|
0.28 |
|
|
|
— |
|
收購相關成本的影響 |
|
|
0.04 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
— |
|
非公認會計準則每股基本和攤薄淨虧損 |
|
$ |
(2.68 |
) |
|
$ |
(2.43 |
) |
|
$ |
(32.04 |
) |
經調整、基本和稀釋後的非公認會計準則每股淨虧損(a) |
|
$ |
(2.68 |
) |
|
$ |
(1.37 |
) |
|
$ |
(1.11 |
) |
(a)經調整的非公認會計準則每股淨虧損已予計算,以使(I)與本公司首次公開招股相關而發行的普通股股份(Ii)於完成本公司首次公開招股時發生的所有可贖回可轉換優先股已發行股份自動轉換為普通股股份及(Iii)與我們的後續公開發售相關而發行的普通股股份生效。調整後的非公認會計準則每股淨虧損計算如下:
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|
截至的年度 |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
|
(單位為千,不包括每股和每股金額) |
|
||||||||||
非公認會計準則淨虧損 |
|
$ |
(365,821 |
) |
|
$ |
(178,987 |
) |
|
$ |
(275,728 |
) |
新增:增加可贖回可轉換優先股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
132,750 |
|
調整後的非公認會計準則淨虧損 |
|
$ |
(365,821 |
) |
|
$ |
(178,987 |
) |
|
$ |
(142,978 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加權-用於計算基本和稀釋後每股淨虧損的流通股平均數 |
|
|
136,429,791 |
|
|
|
73,345,569 |
|
|
|
8,605,962 |
|
新增:與IPO相關發行的普通股未加權調整 |
|
|
— |
|
|
|
24,437,500 |
|
|
|
24,437,500 |
|
新增:與IPO相關的可贖回可轉換優先股轉換的未加權調整 |
|
|
— |
|
|
|
85,533,394 |
|
|
|
85,533,394 |
|
增發:與後續公開發行相關發行的普通股未加權調整 |
|
|
— |
|
|
|
10,800,000 |
|
|
|
10,800,000 |
|
減去:對已列入加權平均數的上述項目的影響進行調整--所列期間的已發行股數 |
|
|
— |
|
|
|
(63,865,903 |
) |
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加權-用於計算調整後、基本和稀釋後每股淨虧損的流通股平均數 |
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136,429,791 |
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130,250,560 |
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129,376,856 |
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經調整、基本和稀釋後的非公認會計準則每股淨虧損 |
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$ |
(2.68 |
) |
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$ |
(1.37 |
) |
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$ |
(1.11 |
) |
73
目錄表
最近發生的事件
收購UAcc
2022年2月1日,我們完成了對汽車金融領軍企業UACC的母公司Unitas Holdings Corp.的100%收購,現金收購價約為3.00億美元,受慣例收購價調整的影響。此次收購加速了我們建立專屬融資部門併為我們的客户承銷工具融資的戰略。
我們相信,隨着時間的推移,UACC平臺將釋放我們專屬金融戰略的好處,使我們能夠增加電子商務單位銷售額,擴大我們對整個信貸領域客户的銷售滲透,加快總收入增長,提高總毛利和GPPU,並利用我們的固定成本基礎。此外,利用UACC的證券化專業知識,我們預計UACC在關閉後發起的貸款將通過現有的倉庫線提供資金,並通過遠期流動安排和表外證券化交易出售。這一從發起到出售的戰略旨在實現專屬融資業務的好處,同時保持輕資產融資戰略。
UACC打算在證券化交易和遠期流量安排中為Vroom汽車客户及其現有的經銷客户網絡發起和銷售融資應收賬款。我們將開始通過與Vroom汽車客户銷售財務應收賬款來產生電子商務產品收入。UACC將繼續其目前與經銷商客户網絡的業務,這將構成一個單獨的報告部分。
新冠肺炎疫情影響的最新情況
新冠肺炎疫情以及世界各地政府當局為減少新冠肺炎傳播而實施的措施擾亂了我們的運營,並從2020年第一季度末開始對我們的財務業績產生了不利影響。在最初的混亂之後,二手車市場開始復甦,消費者對二手車的需求增加,現在超過了大流行前的水平。這種復甦得到了全國範圍內引入新冠肺炎疫苗的提振。
我們認為,新冠肺炎疫情的影響加強了我們的商業模式。然而,新冠肺炎疫情未來對我們運營和財務業績的影響目前尚不確定,將取決於許多我們無法控制的因素,包括新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間,以及為遏制新冠肺炎傳播或治療其影響而採取的行動的有效性。雖然我們所有的辦公室在2021年的大部分時間都開放並可用,但我們通常不鼓勵面對面工作,因為對於那些確實需要親自到場的人來説,面對面的工作並不重要,這樣可以最大限度地擴大空間並優先考慮安全。我們現在開始鼓勵那些選擇以混合模式或面對面模式工作的員工更廣泛地重返辦公室。所有行動將根據最新的州和地方健康和安全指南以及辦公室工作要求採取。然而,病毒的不可預測性質、其治療方法和工人情緒可能會進一步延誤例行的面對面工作,並降低旨在改善員工留住的努力的有效性;不能保證我們的勞動力隊伍未來不會發生實質性中斷。我們已經採取的各種員工健康和安全措施導致運營費用增加,未來的健康和安全措施可能會導致進一步增加。隨着疫情的持續發展,我們將繼續監測和評估新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響。
見《風險因素--與新冠肺炎疫情相關的風險--新冠肺炎疫情未來影響的全面程度是不確定的,可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響》。
74
目錄表
影響我們經營業績的其他關鍵因素和趨勢
我們的財政狀況和經營業績一直並將繼續受到多個因素和趨勢的影響,包括:
能夠利用數據科學通過經濟高效地增加庫存中的車輛數量和選擇來推動收入增長
我們的增長主要是由汽車銷售推動的。反過來,汽車銷量的增長在很大程度上是由庫存量和我們平臺上上市的汽車的選擇推動的。因此,我們認為,擁有適當的車輛庫存數量和組合對我們推動增長的能力至關重要。
我們汽車庫存的持續增長需要許多重要的能力,包括以具有競爭力的價格為庫存採購提供資金的能力,在全國範圍內通過各種採購渠道採購高質量汽車的能力,確保足夠的翻新能力,以及執行有效的營銷戰略以增加消費者採購的能力。此外,我們準確預測特定類型汽車的定價和消費者需求的能力,對於採購高質量、高需求的汽車以及低價位汽車至關重要,以利用收購UACC所帶來的向整個信用範圍的客户擴大銷售機會。這一能力得益於我們的數據科學能力,這些能力利用我們可支配的日益增長的數據量,並生成預測性數據分析,以微調我們的供應和採購模型。我們相信,收購CarStory增強了我們的預測市場數據能力。隨着我們繼續投資於我們的運營效率和數據分析,我們預計我們將繼續具有成本效益地增加數量並優化我們電子商務庫存的選擇。我們的數據分析是複雜的模型,包含了關於消費者和行業動態的許多假設和預測。與所有預測一樣,我們數據分析的輸出受到固有不確定性的影響,反映了基於這些分析提供數據驅動決策時的判斷力和專業知識。
能夠通過數據驅動的營銷努力,利用購車者向電子商務平臺的持續遷移
雖然電子商務在二手車銷售中的整體滲透率仍然較低,但在過去幾年中,電子商務二手車銷售經歷了顯著增長。消費者的購買模式已經轉向更方便、個性化和按需購買,以及對包括二手車市場在內的更多樣化類別的電子商務的需求。我們預計,電商買賣二手車的模式將繼續增長,新冠肺炎疫情可能會加速這種增長。我們繼續從這一趨勢中受益的能力將是我們未來業績的重要驅動力。
我們尋求通過全國性的營銷活動來提高我們在消費者中的品牌知名度,以加強我們的客户獲取渠道。我們還使用數字績效營銷,如搜索引擎營銷、汽車聚合網站和社交媒體,以更具成本效益地獲得客户。隨着時間的推移,我們的總營銷支出大幅增加,我們預計將繼續投資於全國品牌營銷和績效營銷努力。隨着我們利用我們的國家品牌,我們相信在營銷支出方面的投資將推動額外的需求和銷售。我們還相信,我們有能力通過提高營銷支出的效率來降低單位銷售的採購成本。
能夠將我們平臺的訪問者轉化為客户,並從消費者那裏採購車輛
我們電子商務平臺上的客户體驗的質量對於我們吸引新訪問者到我們的平臺、將這些訪問者轉化為客户和增加回頭客的能力以及我們直接從消費者那裏購買車輛的能力至關重要。我們推動更高的客户轉化率和增加消費者來源的能力取決於我們基於我們的功能和消費者產品使我們的平臺成為消費者的有吸引力的選擇的能力。
數據分析和實驗推動了我們所有轉換和採購工作的決策。通過分析我們平臺上數百萬訪問者和數萬筆交易產生的數據,並不斷測試最大化轉化率的策略,我們形成了對消費者偏好的更好理解,並試圖為希望購買汽車的消費者創造更定製的電子商務體驗。同樣,對於希望向我們銷售汽車的消費者,我們使用大量數據和數據分析,包括我們收購CarStory的高級數據功能,以提供自動定價平臺,提供實時、市場驅動的評估,以及
75
目錄表
不斷進行試驗和測試,以進一步改進我們的方法,以增強客户體驗並推動更多的車輛購買。
增加轉化率和消費者採購還取決於我們是否有能力提供必要的客户服務和銷售支持,以應對日益增長的需求。我們對銷售和銷售支持業務的持續投資包括對人員、流程和技術的投資。我們將繼續投資於我們的流程,以消除摩擦,增加交易流和技術,使我們的客户體驗自動化和改善,並推動轉換和消費者採購。隨着我們繼續投資於我們的品牌並改善客户體驗,我們預計將吸引更多遊客,提高轉化率,推動更大的銷售,並增加從消費者那裏採購的車輛的比例。
2021年電子商務交易總額,即直接從消費者那裏購買電子商務車輛,包括以舊換新和直接購買,加上售出的電子商務單位,與2020年相比增長了170%以上。2021年電子商務交易總額約為143,500筆,而2020年和2019年分別為53,000筆和26,000筆。這一增長是由於來自消費者的車輛比例的增加,這主要是由於Sell Us Your Car®營銷活動的擴大,以及電子商務單位銷售額的增加,這主要是由於庫存清單增加、營銷活動擴大和翻新能力的擴大。
能夠優化庫存來源的組合,以提高毛利潤並改善我們的單位經濟狀況
我們從消費者、拍賣行、汽車租賃公司、原始設備製造商和經銷商那裏戰略性地採購庫存。在截至2021年12月31日的三個月和十二個月內,來自消費者的車輛分別約佔我們售出的零售庫存的76%和69%。由於每個渠道的車輛質量和相關毛利情況各不相同,庫存來源的組合對我們的盈利能力有影響。我們不斷評估採購渠道的最佳組合,並努力以最大化單位平均毛利潤和提高單位經濟效益的方式採購車輛。例如,在第三方拍賣中購買車輛是有競爭力的,因此,第三方拍賣中的車輛價格往往高於直接從消費者那裏採購的車輛的價格。因此,作為我們採購戰略的一部分,我們從戰略上提高了從消費者那裏採購的汽車銷售的百分比。在整個2021年,我們經歷了前所未有的市場狀況,部分原因是供應鏈錯位、微芯片短缺以及新車製造的相關延誤,這增加了對二手車的需求,給供應帶來了下行壓力,對二手車定價造成了上漲壓力,使消費者的採購變得更加有利。
為了繼續直接從消費者那裏採購車輛,我們繼續擴大我們的全國營銷努力,重點是我們的Sell Us Your Car®主張。在未來,我們預計將有能力開始檢查消費者採購的車輛,並因我們不斷擴大的專有物流業務而對採購價格進行實時調整,這將隨着時間的推移改善我們的整體單位毛利潤。
我們還在探索和測試第三方庫存策略,這提供了通過第三方賣家擴大我們的採購渠道的可能性,同時以資產輕、無債務的結構為我們提供有吸引力的收入模式。
能夠擴展和優化我們的翻修能力,以滿足不斷增長的需求
我們能夠將購買的車輛重新調整到我們的質量標準,這是我們業務的關鍵組成部分。從歷史上看,隨着業務的增長,我們成功地增加了我們的翻修能力,我們未來的成功將取決於我們繼續擴大和優化我們的翻修能力,以滿足日益增長的客户需求。我們採用混合方法,結合使用我們專有的VRC和第三方VRC,以最大限度地滿足我們的翻修需求。
隨着我們業務的持續增長,我們打算通過第三方VRC地點和更多的專有VRC來繼續提高翻修能力和運營效率。我們使用第三方VRC來修復車輛,使我們能夠避免額外的資本支出,快速增加運力,保持更大的運營靈活性,並擴大我們的地理足跡,以推動更低的物流成本。然而,由於勞動力短缺和第三方供應鏈合作伙伴需求上升,我們目前正在經歷翻修和物流限制,這對我們的成本結構和產能產生了負面影響。此外,我們的第三方VRC提供商之一,也是我們許多最後一英里樞紐的ADESA美國公司,最近宣佈了一項控制權變更交易,根據該交易
76
目錄表
ADESA正在被Vroom的競爭對手收購。ADESA已經表達了停止其第三方翻修服務的意圖,這將要求我們通過增加其他現有提供商、新提供商或額外的專有VRC的容量來取代ADESA的容量,並重新安置受影響的最後一英里樞紐。專有的VRC將使我們能夠更好地控制我們的翻修業務,隨着我們的規模擴大容量增加,並支持我們的地區運營模式。隨着我們的擴展,我們將尋求優化戰略、地理分散、專有和第三方VRC的組合,並打算將更多專有VRC添加到我們的集成混合網絡中。
我們繼續擴大我們的第三方VRC業務,截至2021年12月31日,美國各地共有37家第三方VRC。我們利用我們的數據分析和深厚的行業經驗,戰略性地選擇我們認為我們的車輛供需最高的VRC地點。我們預計,隨着時間的推移,翻修能力和技術投資的持續增加將推動更高的運營效率、更高的單位毛利潤和更好的單位經濟性。
有能力擴大和發展我們的物流網絡
我們歷來主要使用國家第三方承運人,並通過與國家運輸商發展戰略承運人安排,以及將我們的承運人基地整合為專用運營區域內較少的承運人,在全國範圍內優化了我們的第三方物流網絡。我們預計,這些增強的物流業務,加上位於戰略位置的VRC的擴張,將提高我們物流運營的效率。我們的VRC還用作彙集所購車輛的集合點,我們正在使用某些VRC作為樞紐,將車輛運送到客户的最後一英里,我們希望為客户提供更好的體驗。截至2021年12月31日,我們擁有31個樞紐,在截至2021年12月31日的三個月和十二個月內,我們分別交付了通過我們專有的最後一英里服務銷售的61%和36%的電子商務單元。我們一直在加快我們的戰略,通過擴大我們的專有物流網絡來優化我們的混合方法,這是由於多種因素的綜合作用,包括運輸價格上漲和新冠肺炎疫情期間承運人供應減少和競爭對手對承運人需求增加造成的延誤,以及我們希望提高物流業務的質量和可靠性並改善客户體驗。我們一直在優先投資於我們的最後一英里送貨業務,在那裏我們可以對客户體驗產生最大的影響,我們還在投資短途車輛,以從我們的最後一英里樞紐進行地區性送貨,其中許多位於我們的第三方VRC,以及用於大容量路線上樞紐到樞紐運輸的線路運輸車輛。隨着我們投資於擴大的物流業務,我們預計與購買或租賃車隊車輛相關的運營費用和資本支出將會增加。, 租賃配送中心的空間,僱用合格的司機,運營和維護車隊車輛,部分抵消了第三方物流費用的減少。隨着我們繼續擴大業務規模,我們將按照我們的混合方式和我們的地區運營模式的持續發展,從戰略上將我們擴大的專有機隊的運營與使用第三方運營商相結合,這將使我們能夠適應我們的快速增長,提高我們的運營槓桿,並提供最高水平的客户服務。隨着時間的推移,隨着我們的業務規模擴大,我們預計通過這種混合方法優化我們的物流網絡將帶來更好的單位經濟性、更高的盈利能力和更好的客户體驗。
能夠利用區域運營模式
隨着我們業務規模的擴大,我們已經在全國範圍內建立了一個與當地和地區經銷商相比具有顯著競爭優勢的品牌,並使我們能夠利用國家品牌廣告的效率和較低的成本。我們的全國車輛業務使我們能夠利用地區性運營模式,該模式旨在降低我們的運營成本,增加我們的運營槓桿,改善我們的單位經濟性,同時還可以改善我們的客户體驗。區域運營模式將日益增強我們對車輛運營的每個組成部分的方法。我們相信,預期通過區域業務模式實現的效率和成本節約將是我們實現盈利之路的重要組成部分。
有能力擴大和發展我們的融資能力
通過我們與第三方貸款人的持續合作關係和我們專屬融資能力的發展,從車輛融資中賺取的費用為我們提供了一個增長業務和推動盈利的機會。與大通、Ally Financial和Santander等貸款機構的戰略合作伙伴關係為我們提供了更多的收入來源,併為我們的客户提供了便利、保證和效率,併為產品GPPU的改進做出了貢獻。此外,我們最近對UACC的收購使我們能夠加快建立我們的專屬融資能力。我們預計,隨着進一步的投資和我們持續的整合努力,收購UACC將使我們能夠增加電子商務單元的銷售額,擴大我們對整個信用的客户的銷售滲透
77
目錄表
頻譜,並加快總收入增長。此外,我們預計為客户提供的專屬融資將帶來單位經濟效益的改善,這將加速我們的盈利之路。
能夠增加其他增值產品並更好地實現貨幣化
除了汽車融資,我們還提供增值產品,這是為我們的客户提供無縫購車體驗的不可或缺的一部分。我們通過與第三方的戰略關係銷售我們的保護產品,這些第三方承擔與承保此類保護產品相關的增量風險。此外,通過我們正在進行的數據分析、試驗和我們電子商務技術的進一步發展,我們預計將提高我們現有保護產品的附着率,同時找到新的機會,包括其他保護產品以及其他增值產品。因為我們銷售的增值產品是收費的,所以我們的毛利潤等於我們在這類銷售中產生的收入。因此,這樣的銷售有助於推動單位總毛利潤。隨着我們擴大業務規模,我們打算增加向客户提供的增值產品的廣度和種類,並提高我們汽車銷售的依存率。
季節性
從歷史上看,二手車銷售一直是季節性的。二手車行業通常在年初經歷銷售增長,並在第一季度末和第二季度初達到最高點。然後,汽車銷量在今年剩餘時間內趨於平穩,第四季度的銷量最低。從歷史上看,這種季節性與所得税退税的時間相對應,所得税退税是購買汽車的重要資金來源。此外,二手車在每年最後兩個季度的折舊速度較快,在每年前兩個季度的折舊速度較慢。鑑於目前市場對二手車的強勁需求和我們的快速增長,我們的單位毛利在最近的歷史時期與這些宏觀趨勢不符。見“風險因素--與我們的財務狀況和經營業績有關的風險--我們的季度經營業績可能會出現季節性和其他波動,這可能不能完全反映我們業務的基本表現。”
通貨膨脹、不斷變化的價格和勞動力短缺
我們最近經歷了前所未有的市場狀況和通脹壓力,部分原因是供應鏈錯位、微芯片短缺以及新車製造的相關延誤,這增加了對二手車的需求,給供應帶來了下行壓力,對二手車定價構成了上行壓力。這種波動性給我們為車輛適當定價和維持銷售利潤率的能力帶來了風險,並可能導致我們的運營結果大幅波動。由於勞動力短缺和第三方供應鏈合作伙伴需求上升,我們還經歷了翻修和物流方面的限制,這對我們的成本結構和產能產生了負面影響。我們將繼續積極監測這些中斷並制定應對措施,但根據持續時間和嚴重程度的不同,這些趨勢可能會在2022年繼續對我們的業務產生負面影響。
經營成果的構成部分
收入
汽車零售收入
我們通過我們的電子商務平臺和TDA銷售零售汽車。車輛銷售收入,包括任何遞送費用,在車輛交付給客户或在我們的TDA零售點提貨時確認,扣除估計回報準備金。銷售數量和每單位平均售價是影響我們零售收入來源的主要因素。
銷售數量取決於庫存量和我們電子商務平臺上列出的車輛選擇、我們吸引新客户的能力、我們的品牌知名度以及我們擴大翻新業務和物流網絡的能力。
ASP主要取決於我們的收購和定價策略、二手車零售市場價格、我們的平均銷售天數以及我們的翻新和物流成本。
78
目錄表
作為一家數據驅動型公司,我們根據數據分析預測的需求來獲取庫存。我們的ASP在2021年大幅增加,主要是由於市場升值,我們預計ASP將在短期內因市場狀況而波動。然而,我們的長期戰略繼續推動我們轉向更低價格的庫存,我們預計這將導致更低的平均售價。收購UACC將使我們能夠在整個信貸範圍內擴展我們的汽車融資解決方案,我們預計將增加我們提供的低價車,以利用這些能力。
汽車批發收入
我們通過批發渠道銷售不符合我們Vroom零售銷售標準的汽車。通過批發渠道銷售的車輛是從以舊換新向我們購買車輛的客户那裏獲得的,從以直購交易向我們出售車輛的客户那裏獲得的,以及清盤之前上市供零售的車輛。批發車輛的銷售數量和每單位的平均售價是批發收入的主要驅動力。每個單位的平均銷售價格受我們所購車輛的組合和批發市場的一般供求情況影響。
產品收入
我們通過向客户銷售與汽車銷售相關的增值產品賺取費用,如從第三方貸款人為客户提供車輛融資賺取的費用,以及銷售其他增值產品的費用,如車輛服務合同、缺口保護以及輪胎和車輪保險,從而產生收入。我們根據與銷售和管理這些產品的第三方的協議賺取這些產品的費用。出於會計目的,我們是這些交易的代理,因此,當客户達成購買這些產品或獲得第三方融資的安排時,我們將按淨額確認費用,這通常是在車輛銷售時。我們的毛利潤與產品收入之比等於我們創造的收入。
產品收入受到售出車輛數量、附加值產品的附着率以及我們在每種產品上收取的費用金額的影響。產品收入還包括我們根據第三方保護產品的性能在所要求的索賠期限過後有權獲得的估計利潤分成金額。
如果我們的客户提前終止、違約或提前付款,我們收到的部分費用將被退還。我們確認產品收入扣除估計按存儲容量使用的準備金後的淨額。
有了UACC提供的專屬融資,我們將開始通過銷售UACC在證券化交易或遠期流量安排中發起和銷售的金融應收賬款來產生產品收入。
我們計劃將UACC發起的融資應收賬款出售給他們發起和建立的證券化信託,這些信託將發行資產支持證券。我們還計劃將UACC根據遠期流動安排產生的融資應收賬款出售給第三方。我們能夠從這些銷售中產生的收入將取決於UACC產生的應收賬款的數量、應收賬款的平均本金餘額、投資組合的信用質量,以及他們能夠在證券化交易中出售或出售給融資合作伙伴的價格。
其他收入
其他收入包括我們在TDA為汽車維修服務賺取的勞動力和零部件收入,以及從2021年第一季度開始從CarStory獲得的收入。
請參閲本年度報告10-K表格中其他部分所列綜合財務報表的“附註3-收入確認”。
79
目錄表
銷售成本
銷售成本主要包括購置車輛的成本、進站運輸成本以及與準備銷售車輛相關的直接和間接翻新成本。購買車輛的成本主要由庫存來源、車輛組合和二手車市場的一般供需狀況驅動。入站運輸成本包括將車輛運輸到我們的VRC的成本。翻修成本包括直接歸因於車輛的部件、人工和第三方翻修成本和分配的管理費用。銷售成本還包括任何會計調整,以反映成本或可變現淨值較低的車輛庫存。
毛利總額
毛利總額的定義是總收入減去與此收入相關的成本。
銷售、一般和行政費用
我們的銷售、一般和行政費用,我們稱為SG&A費用,主要包括廣告和營銷費用、出境交通費用、員工薪酬、設施佔用成本以及會計、審計、税務、法律和諮詢服務的專業費用。
我們預計,隨着我們擴大業務,包括我們的專有物流和翻新業務,整合並投資於UACC,招聘更多員工,並繼續增加我們的營銷支出,未來我們的SG&A費用將會增加。然而,我們相信,隨着我們的業務繼續擴大,以及我們從技術和流程改進方面的投資中獲得效率,這些增長將被運營槓桿部分抵消。
折舊及攤銷
我們的折舊和攤銷費用主要包括:與租賃改進和公司車輛相關的折舊;與收購業務中的無形資產相關的攤銷;以及在開發我們的平臺和網站應用程序時產生的資本化內部使用軟件成本。與我們的Vroom VRC相關的折舊費用以及我們的專有物流車輛與入境運輸相關的折舊費用部分計入綜合經營報表的銷售成本。
利息支出
我們的利息支出包括與Ally Bank和Ally Financial的車輛樓面計劃貸款(“2020車輛樓層計劃貸款”)相關的利息支出(如下所述),用於為我們的庫存融資,以及我們於2019年12月全額償還的定期貸款貸款的利息支出,以及我們票據的利息支出。
利息收入
利息收入主要指與我們2020年車輛平面圖設施有關的現金存款所賺取的利息抵免,以及現金及現金等價物所賺取的利息。
80
目錄表
經營成果
下表列出了我們在所示期間的綜合業務結果:
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截至的年度 |
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截至的年度 |
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2021 |
|
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2020 |
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更改百分比 |
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2020 |
|
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2019 |
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更改百分比 |
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(單位:千) |
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(單位:千) |
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收入: |
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零售車輛,淨值 |
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$ |
|
2,583,417 |
|
|
$ |
|
1,072,551 |
|
|
|
140.9 |
% |
|
$ |
|
1,072,551 |
|
|
$ |
|
952,910 |
|
|
|
12.6 |
% |
批發車 |
|
|
|
498,981 |
|
|
|
|
245,580 |
|
|
|
103.2 |
% |
|
|
|
245,580 |
|
|
|
|
213,464 |
|
|
|
15.0 |
% |
產品,網絡 |
|
|
|
88,824 |
|
|
|
|
38,195 |
|
|
|
132.6 |
% |
|
|
|
38,195 |
|
|
|
|
23,708 |
|
|
|
61.1 |
% |
其他 |
|
|
|
13,033 |
|
|
|
|
1,374 |
|
|
|
848.5 |
% |
|
|
|
1,374 |
|
|
|
|
1,739 |
|
|
|
(21.0 |
)% |
總收入 |
|
|
|
3,184,255 |
|
|
|
|
1,357,700 |
|
|
|
134.5 |
% |
|
|
|
1,357,700 |
|
|
|
|
1,191,821 |
|
|
|
13.9 |
% |
銷售成本 |
|
|
|
2,982,156 |
|
|
|
|
1,286,155 |
|
|
|
131.9 |
% |
|
|
|
1,286,155 |
|
|
|
|
1,133,962 |
|
|
|
13.4 |
% |
毛利總額 |
|
|
|
202,099 |
|
|
|
|
71,545 |
|
|
|
182.5 |
% |
|
|
|
71,545 |
|
|
|
|
57,859 |
|
|
|
23.7 |
% |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
|
547,823 |
|
|
|
|
245,546 |
|
|
|
123.1 |
% |
|
|
|
245,546 |
|
|
|
|
184,988 |
|
|
|
32.7 |
% |
折舊及攤銷 |
|
|
|
12,891 |
|
|
|
|
4,598 |
|
|
|
180.4 |
% |
|
|
|
4,598 |
|
|
|
|
6,019 |
|
|
|
(23.6 |
)% |
運營虧損 |
|
|
|
(358,615 |
) |
|
|
|
(178,599 |
) |
|
|
100.8 |
% |
|
|
|
(178,599 |
) |
|
|
|
(133,148 |
) |
|
|
34.1 |
% |
利息支出 |
|
|
|
21,948 |
|
|
|
|
9,656 |
|
|
|
127.3 |
% |
|
|
|
9,656 |
|
|
|
|
14,596 |
|
|
|
(33.8 |
)% |
利息收入 |
|
|
|
(10,341 |
) |
|
|
|
(5,896 |
) |
|
|
75.4 |
% |
|
|
|
(5,896 |
) |
|
|
|
(5,607 |
) |
|
|
5.2 |
% |
認股權證的重估 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
20,470 |
|
|
|
(100.0 |
)% |
|
|
|
20,470 |
|
|
|
|
769 |
|
|
|
2,561.9 |
% |
其他收入,淨額 |
|
|
|
(65 |
) |
|
|
|
(114 |
) |
|
|
(43.0 |
)% |
|
|
|
(114 |
) |
|
|
|
(96 |
) |
|
|
18.8 |
% |
扣除所得税準備前的虧損 |
|
|
|
(370,157 |
) |
|
|
|
(202,715 |
) |
|
|
82.6 |
% |
|
|
|
(202,715 |
) |
|
|
|
(142,810 |
) |
|
|
41.9 |
% |
所得税撥備 |
|
|
|
754 |
|
|
|
|
84 |
|
|
|
797.6 |
% |
|
|
|
84 |
|
|
|
|
168 |
|
|
|
(50.0 |
)% |
淨虧損 |
|
$ |
|
(370,911 |
) |
|
$ |
|
(202,799 |
) |
|
|
82.9 |
% |
|
$ |
|
(202,799 |
) |
|
$ |
|
(142,978 |
) |
|
|
41.8 |
% |
細分市場
我們通過三個可報告的細分市場來管理和報告運營結果:
81
目錄表
截至2021年12月31日及2020年12月31日的年度
電子商務
下表顯示了我們電子商務部門在所示時期的運營結果:
|
|
截至的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
|
變化 |
|
|
更改百分比 |
|
||||||
|
|
(以千為單位,單位除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
售出的電子商務單位 |
|
|
|
74,698 |
|
|
|
|
34,488 |
|
|
|
|
40,210 |
|
|
|
116.6 |
% |
電子商務收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
汽車收入 |
|
$ |
|
2,360,368 |
|
|
$ |
|
884,560 |
|
|
$ |
|
1,475,808 |
|
|
|
166.8 |
% |
產品收入 |
|
|
|
82,001 |
|
|
|
|
30,891 |
|
|
|
|
51,110 |
|
|
|
165.5 |
% |
電子商務總收入 |
|
$ |
|
2,442,369 |
|
|
$ |
|
915,451 |
|
|
$ |
|
1,526,918 |
|
|
|
166.8 |
% |
電子商務毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
汽車毛利 |
|
$ |
|
82,745 |
|
|
$ |
|
29,970 |
|
|
$ |
|
52,775 |
|
|
|
176.1 |
% |
產品毛利 |
|
|
|
82,001 |
|
|
|
|
30,891 |
|
|
|
|
51,110 |
|
|
|
165.5 |
% |
電子商務毛利總額 |
|
$ |
|
164,746 |
|
|
$ |
|
60,861 |
|
|
$ |
|
103,885 |
|
|
|
170.7 |
% |
電商單位汽車平均售價 |
|
$ |
|
31,599 |
|
|
$ |
|
25,648 |
|
|
$ |
|
5,951 |
|
|
|
23.2 |
% |
每電子商務單位毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每電商單位汽車毛利 |
|
$ |
|
1,108 |
|
|
$ |
|
869 |
|
|
$ |
|
239 |
|
|
|
27.5 |
% |
每電子商務單位生產毛利 |
|
|
|
1,098 |
|
|
|
|
896 |
|
|
|
|
202 |
|
|
|
22.5 |
% |
電子商務單位毛利總額 |
|
$ |
|
2,206 |
|
|
$ |
|
1,765 |
|
|
$ |
|
441 |
|
|
|
25.0 |
% |
電子商務平均銷售天數 |
|
|
|
74 |
|
|
|
|
66 |
|
|
|
|
8 |
|
|
|
12.1 |
% |
電子商務單元
電子商務銷售量從2020年的34,488個增加到2021年的74,698個,增長了40,210個,增幅為116.6%。這一增長是由於更高的庫存水平,我們的全國廣告活動和營銷支出的增加推動了強大的國家品牌認知度,以及消費者對我們商業模式的接受度不斷提高。這一增長還歸因於市場對二手車的強勁需求,部分原因是微芯片短缺和新車製造延遲。我們網站的月平均獨立訪問量從2020年的969,890人增加到2021年的1,968,656人,同比增長103.0%。我們預計未來銷售的電子商務單位將繼續增長,因為我們增加了庫存選擇和營銷努力,提高了轉化率,並通過擴大我們的產品供應範圍擴大了我們的客户基礎。
電子商務平均銷售天數從2020年的66天增加到2021年的74天。這一增長主要是由於2021年第一季度為應對需求加速和出售陳舊庫存而在銷售支持方面遇到的限制。
車輛收入
電商汽車收入從2020年的8.846億美元增加到2021年的23.604億美元,增幅為14.758億美元,增幅為166.8。電商車輛收入的增長主要是由於售出的電商單元增加了40,210輛,使汽車收入增加了10.313億美元,以及每單位平均價格從2020年的25,648美元增加到2021年的31,599美元,汽車收入增加了4.445億美元。每單位平均售價上升的主要原因是市場因需求增加而升值。儘管我們預計市場狀況會在短期內導致ASP波動,但我們的長期戰略繼續將我們推向更低價格的庫存,我們預計這將導致更低的ASP。收購UACC將使我們能夠在整個信貸範圍內擴展我們的汽車融資解決方案,我們預計將增加我們提供的低價車,以利用這些能力。
產品收入
電子商務產品收入從2020年的3,090萬美元增加到2021年的8,200萬美元,增幅為5,110萬美元,增幅為165.5%。電子商務產品收入的增長主要是由於銷售的電子商務單元增加了40,210個,從而使產品收入增加了3,600萬美元,每單位產品收入增加了202美元,這增加了
82
目錄表
產品收入增加了1,510萬美元。每單位產品收入從2020年的896美元增加到2021年的1,098美元,主要是由於更高的ASP導致平均貸款規模增加,以及其他增值產品的附着率更高。我們預計,在UACC提供的專屬融資以及我們在證券化交易或遠期流動安排中發起和銷售的金融應收賬款的銷售的推動下,電子商務產品收入將繼續增長。此外,我們預計電子商務銷量的增長、新增值產品的推出以及配套率的增加將繼續對我們的產品收入產生積極影響。
汽車毛利
電商汽車毛利潤從2020年的3,000萬美元增加到2021年的8,270萬美元,增幅為5,270萬美元,增幅為176.1%。汽車毛利的增長主要是由於售出的40,210個電子商務單元使汽車毛利增加了3,490萬美元,每單位汽車毛利增加了239美元,使汽車毛利增加了1,780萬美元。每單位車輛毛利從2020年的869美元增加到2021年的1,108美元,主要是由於翻新成本的改善和更高的銷售利潤率(銷售價格減去已售出車輛的購買價格)。強勁的單位銷售利潤率是由於2021年創紀錄的零售定價環境、直接來自消費者的汽車數量的增加以及我們定價方法的進一步改進所推動的,但這部分被第三季度高端汽車的高額採購成本以及2021年第四季度這些汽車的零售折舊所抵消。在2021年第四季度,由於勞動力短缺和第三方翻修合作伙伴需求上升,我們還經歷了更高的翻修成本。
隨着我們不斷成熟我們的基礎設施,增加和優化我們的VRC混合網絡,我們預計未來在收購、物流和翻新方面降低成本的推動下,每單位電子商務車輛的毛利潤將會增加。然而,這些改善可能會被宏觀經濟因素部分抵消,宏觀經濟因素可能導致二手車市場價格上漲,物流和翻新成本增加。
產品毛利
電子商務產品毛利潤從2020年的3,090萬美元增加到2021年的8,200萬美元,增幅為5,110萬美元,增幅為165.5%。電子商務產品毛利的增長主要是由於銷售的電子商務單位增加了40,210個,使產品毛利增加了3,600萬美元,單位產品毛利增加了202美元,使產品毛利增加了1,510萬美元。單位產品毛利從2020年的896美元增加到2021年的1,098美元,主要是由於平均貸款規模因ASP增加以及其他增值產品的附着率增加而增加。我們預計,在UACC提供的專屬融資以及我們在證券化交易或遠期流動安排中發起和銷售的金融應收賬款的銷售的推動下,電子商務產品的毛利潤將繼續增長。此外,我們預計電子商務銷售量的增長、新增值產品的推出以及附着率的增加將繼續對我們的產品毛利產生積極影響。
批發
下表顯示了我們批發部在指定期間的運營結果:
|
|
|
截至的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
|
變化 |
|
|
更改百分比 |
|
||||||
|
|
(單位數據除外,以千為單位) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
已售出批發單位 |
|
|
|
37,163 |
|
|
|
|
21,108 |
|
|
|
|
16,055 |
|
|
|
76.1 |
% |
批發收入 |
|
$ |
|
498,981 |
|
|
$ |
|
245,580 |
|
|
$ |
|
253,401 |
|
|
|
103.2 |
% |
批發毛利(虧損) |
|
$ |
|
18,120 |
|
|
$ |
|
(1,432 |
) |
|
$ |
|
19,552 |
|
|
|
1,365.4 |
% |
單位平均售價 |
|
$ |
|
13,427 |
|
|
$ |
|
11,634 |
|
|
$ |
|
1,793 |
|
|
|
15.4 |
% |
單位批發毛利(虧損) |
|
$ |
|
488 |
|
|
$ |
|
(68 |
) |
|
$ |
|
556 |
|
|
|
817.6 |
% |
批發單位
批發量由2020年的21,108輛增加至2021年的37,163輛,增幅為76.1%,主要是由於向消費者購買的批發量增加、與銷售的電子商務單位數量增加相關的以舊換新車輛數量增加以及二手車批發市場需求強勁所致。
83
目錄表
批發收入
批發收入從2020年的2.456億美元增加到2021年的4.99億美元,增幅為2.534億美元,增幅為103.2%。這一增長主要是由於批發銷售單位增加了16,055個,使批發收入增加了1.868億美元,以及每個批發單位的平均售價從2020年的11,634美元增加到2021年的13,427美元,批發收入增加了6660萬美元。每單位平均售價上升主要是由於市場升值所致。
批發毛利(虧損)
批發毛利潤從2020年的毛虧損140萬美元增加到2021年的1810萬美元,增幅為1950萬美元。這一增長主要是由於有利的批發市場條件使單位批發毛利潤增加了556美元。
TDA
下表顯示了我們的TDA部門在所示期間的運營結果:
|
|
截至的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 (1) |
|
|
|
變化 |
|
|
更改百分比 |
|
||||||
|
|
(以千為單位,單位除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
售出的TDA單位 |
|
|
|
7,212 |
|
|
|
|
7,385 |
|
|
|
|
(173 |
) |
|
|
(2.3 |
)% |
TDA收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
汽車收入 |
|
$ |
|
223,049 |
|
|
$ |
|
187,991 |
|
|
$ |
|
35,058 |
|
|
|
18.6 |
% |
產品收入 |
|
|
|
6,823 |
|
|
|
|
7,304 |
|
|
|
|
(481 |
) |
|
|
(6.6 |
)% |
TDA總收入 |
|
$ |
|
229,872 |
|
|
$ |
|
195,295 |
|
|
$ |
|
34,577 |
|
|
|
17.7 |
% |
TDA毛利潤: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
汽車毛利 |
|
$ |
|
5,084 |
|
|
$ |
|
4,373 |
|
|
$ |
|
711 |
|
|
|
16.3 |
% |
產品毛利 |
|
|
|
6,823 |
|
|
|
|
7,304 |
|
|
|
|
(481 |
) |
|
|
(6.6 |
)% |
TDA毛利總額 |
|
$ |
|
11,907 |
|
|
$ |
|
11,677 |
|
|
$ |
|
230 |
|
|
|
2.0 |
% |
TDA單位車輛平均售價 |
|
$ |
|
30,927 |
|
|
$ |
|
25,456 |
|
|
$ |
|
5,471 |
|
|
|
21.5 |
% |
每TDA單位毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每TDA單位車輛毛利 |
|
$ |
|
705 |
|
|
$ |
|
592 |
|
|
$ |
|
113 |
|
|
|
19.1 |
% |
每TDA單位生產毛利 |
|
|
|
946 |
|
|
|
|
989 |
|
|
|
|
(43 |
) |
|
|
(4.3 |
)% |
每TDA單位毛利總額 |
|
$ |
|
1,651 |
|
|
$ |
|
1,581 |
|
|
$ |
|
70 |
|
|
|
4.4 |
% |
TDA平均銷售天數 |
|
|
|
46 |
|
|
|
|
46 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
TDA單位
TDA的銷量從2020年的7,385套下降到2021年的7,212套,降幅為173套,降幅為2.3%。儘管市場對二手車的需求強勁,但銷量下降是由於TDA地點的庫存隨着電子商務業務的繼續擴大而減少的結果。
車輛收入
TDA汽車收入從2020年的1.88億美元增加到2021年的2.23億美元,增幅為3500萬美元,增幅為18.6%。TDA汽車收入的增長主要是由於市場升值導致每單位平均售價較高,從2020年的25,456美元增加到2021年的30,927美元,收入增加3,950萬美元,但TDA汽車銷量減少173輛,導致TDA汽車收入減少450萬美元,部分抵消了這一增長。
產品收入
TDA產品收入從2020年的730萬美元下降到2021年的680萬美元,下降了50萬美元,降幅為6.6%。
84
目錄表
汽車毛利
TDA汽車毛利潤從2020年的440萬美元增加到2021年的510萬美元,增幅為70萬美元,增幅為16.3%。車輛毛利增加主要是由於TDA每單位車輛毛利增加所致。
產品毛利
TDA產品毛利潤從2020年的730萬美元下降到2021年的680萬美元,下降了50萬美元,降幅為6.6%。
銷售、一般和行政費用
|
|
|
截至的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|
更改百分比 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
(單位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
薪酬福利 |
|
$ |
|
204,913 |
|
|
$ |
|
92,205 |
|
|
$ |
112,708 |
|
|
|
122.2 |
% |
營銷費用 |
|
|
|
125,481 |
|
|
|
|
62,393 |
|
|
|
63,088 |
|
|
|
101.1 |
% |
出境物流(1) |
|
|
|
85,788 |
|
|
|
|
30,262 |
|
|
|
55,526 |
|
|
|
183.5 |
% |
入住率及相關費用 |
|
|
|
17,448 |
|
|
|
|
10,784 |
|
|
|
6,664 |
|
|
|
61.8 |
% |
專業費用 |
|
|
|
24,386 |
|
|
|
|
10,560 |
|
|
|
13,826 |
|
|
|
130.9 |
% |
其他 |
|
|
|
89,807 |
|
|
|
|
39,342 |
|
|
|
50,465 |
|
|
|
128.3 |
% |
銷售、一般和行政費用合計 |
|
$ |
|
547,823 |
|
|
$ |
|
245,546 |
|
|
$ |
302,277 |
|
|
|
123.1 |
% |
SG&A費用從2020年的2.455億美元增加到2021年的5.478億美元,增幅為3.023億美元,增幅為123.1%。增加的主要原因是:
每筆電子商務交易的SG&A總支出,定義為直接從消費者購買電子商務車輛加上銷售的電子商務單位,從截至2020年12月31日的年度的4,633美元降至截至2021年12月31日的年度的3,818美元,這主要是由於我們的業務繼續擴大而產生的運營槓桿,部分被物流提供商市場費率的上升和與收購UACC相關的成本所抵消。
我們預計,隨着我們繼續擴大業務規模,整合並投資於UACC,投資於並改善我們的客户體驗,以及繼續擴大我們的專有物流和修復混合網絡,未來SG&A費用將會增加。然而,我們相信這些增長將被運營槓桿部分抵消,因為我們的
85
目錄表
業務規模不斷擴大,我們從對技術和流程改進的投資中獲得了效率。SG&A費用也可能繼續受到宏觀經濟因素的負面影響,如價格上漲,特別是薪酬和福利內的價格上漲,以及出境物流費用。
折舊及攤銷
折舊和攤銷費用從2020年的460萬美元增加到2021年的1,290萬美元,增幅為830萬美元,增幅為180.4%。這一增長主要是由於在2021年1月7日收購CarStory業務時收購的無形資產的攤銷費用,為我們專有物流網絡購買的短途和直線運輸車輛的折舊,以及隨着我們繼續開發內部使用軟件而增加的折舊費用。
利息支出
利息支出從2020年的970萬美元增加到2021年的2,190萬美元,增幅為1,220萬美元,增幅為127.3%。增加的主要原因是2020年車輛樓面計劃貸款的未償還餘額增加,這是由於隨着業務的不斷擴大,車輛庫存水平增加,利息支出增加了790萬美元,而票據產生的利息支出增加了430萬美元。由於美聯儲計劃在2022年全年加息,未來的利息支出可能會增加。
利息收入
利息收入從2020年的590萬美元增加到2021年的1030萬美元,增幅為440萬美元,增幅為75.4%。利息收入增加主要是由於發行票據導致現金和現金等值餘額增加。
流動性與資本資源
截至2021年12月31日,我們擁有11億美元的現金和現金等價物。我們的主要流動性來源是通過融資活動產生的現金。2022年2月1日,我們完成了對UACC的收購,現金收購價約為3.0億美元,受慣例收購價調整的影響。
2020年6月11日,我們完成了IPO,出售了24,437,500股普通股,扣除承銷折扣和發行費用後,收益為5.04億美元。2020年9月15日,我們完成了後續公開募股,出售了1080萬股普通股,扣除承銷折扣後,扣除發售費用後的收益為5.695億美元。2021年6月18日,我們發行了債券本金總額6.25億美元,淨收益6.089億美元。
我們預計,我們現有的現金和現金等價物以及2020年的車輛樓面計劃安排將足以支持我們的營運資本和資本支出需求,至少在本10-K年度報告發布之日起的12個月內。我們打算利用UACC業務提供的現金流,再投資於將UACC發展為一個全面的專屬融資部門。
隨着業務規模的擴大,我們的現金使用量不斷增加,我們的業務也在不斷擴大。我們未來的資本需求將取決於許多因素,包括我們的收入增長率、我們降低單位成本的努力、收購UACC的整合和投資成本、我們庫存、銷售和營銷活動的擴大,以及對我們的翻修、物流和客户體驗業務的投資。為了為我們的長期增長和資本支出提供資金,我們預計將使用我們的現金和現金等價物、我們車輛平面圖設施下的借款以及債務和股權融資。目前,我們用現金和現金等價物為我們的零售庫存提供大約25%的資金。我們預計這一比例將會下降,因為我們打算利用我們的車輛佈局設施的更多容量來為我們零售庫存的擴大提供資金。我們在2026年之前沒有重大債務到期。我們未來可能需要尋求額外的股權或債務融資,為我們的運營提供資金,或為我們的資本支出需求提供資金,然而,不能保證此類融資將以我們可以接受的金額或條款提供,如果有的話。未能產生足夠的收入、通過債務或股權融資籌集額外資本和/或降低運營成本,可能會對我們滿足短期和長期流動資金需求以及實現預期的長期業務目標的能力產生重大不利影響。
86
目錄表
可轉換優先票據
2021年6月18日,我們根據我們與作為受託人的美國銀行全國協會(“Indenture”)之間的契約,發行了本金總額為6.25億美元的票據。
該批債券的息率為年息0.75釐,由2022年1月1日開始,每半年派息一次,於每年1月1日及7月1日派息一次。該批債券將於二零二六年七月一日期滿,以提早回購、贖回或轉換為準。扣除支付給初始購買者的佣金和支付給第三方的債務發行成本後,此次發行的淨收益總額約為6.089億美元。
債券的每1,000美元本金最初將可轉換為我們普通股的17.8527股,相當於初始轉換價格約為每股56.01美元,可根據特定事件的發生進行調整。債券可由債券持有人選擇於2026年4月1日或之後兑換。在2026年4月1日之前,該批債券只有在某些情況下才可兑換:
我們可以根據我們的選擇,通過支付或交付現金、我們普通股的股票或現金和普通股的組合來解決轉換問題。
我們可能不會在2024年7月6日之前贖回債券。在2024年7月6日或之後,如果我們普通股的最後報告銷售價格在任何連續30個交易日內至少有20個交易日(無論是否連續),我們可以贖回全部或任何部分債券的現金,相當於正在贖回的債券本金的100%加上任何應計和未付利息。
若吾等經歷重大變動(如契約所界定),在若干條件的規限下,債券持有人可要求吾等以現金方式購回全部或任何部分債券,回購價格相等於債券本金的100%加上任何應計及未付利息。此外,如果特定公司事件在到期日之前發生,或者如果我們發佈贖回通知,我們將提高與此類公司事件相關而選擇轉換票據的持有人的轉換率預定義金額。截至二零二一年十二月三十一日止年度內,債券持有人可轉換債券的條件並不符合。
汽車融資
截至2021年12月31日,我們主要通過與Ally Bank和Ally Financial(統稱為Ally Financial)的2020年車輛樓層計劃融資機制為我們的庫存提供資金,該機制於2021年12月修訂,提供高達7.0億美元的承諾信貸額度。
根據2020年車輛樓面計劃融資計劃,吾等可獲得的信貸金額按月釐定,計算時已考慮吾等在緊接前三個月內償還的平均未償還借款及車輛單位。截至2021年12月31日,該設施下的可用資金約為1.872億美元。2022年2月,我們修改了2020年車輛樓面計劃工具,將到期日延長至2023年3月31日。如果上一季度的平均未使用容量大於計算的平面圖津貼的50%,我們將被要求支付可用性費用。我們受到金融契約的約束,這些契約要求我們保持一定的水平
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目錄表
在所融資工具的股本中,維持至少7.5%的信貸額度為現金和現金等價物,並維持每月樓面計劃本金餘額的10%作為Ally銀行的存款。我們被要求在執行修正案時預先支付承諾費。
未償還借款在融資工具出售時到期,或無論如何在到期日到期。修訂後的2020年車輛樓層計劃貸款利率等於Ally Bank每年宣佈的最優惠利率加105個基點。我們是信貸餘額協議的一方,該協議允許我們向Ally存入現金,以減少2020年車輛樓面計劃融資項下借款的應付利息。
財務應收賬款
我們計劃通過遠期流動安排和資產支持證券化交易出售由UACC發起的融資應收賬款。2022年2月,我們完成了由我們的全資子公司UACC發起的融資應收賬款證券化交易。證券化的結構是一項表外交易,其中UACC向一家證券化信託基金出售了約3.185億美元的汽車貸款本金餘額,並從發行和銷售評級票據和未評級剩餘證書中獲得收益,並保留了每類票據和證書5%的垂直風險保留權益。本公司於轉讓時確認出售收益,金額相當於收到的收益淨額減去出售的融資應收賬款賬面值後的公允價值。
經營租約
我們簽訂了各種不可撤銷的運營租賃協議,用於辦公空間、公司的翻新設施、TDA零售地點、公司的汽車中心、停車場、其他設施以及在正常業務過程中使用的設備。經營租賃債務為1650萬美元,其中730萬美元應在12個月內支付。關於我們的義務和預期未來付款的時間,請參閲本年度報告10-K表中其他部分的綜合財務報表的“附註12-租賃”。
經營、投資和融資活動產生的現金流
下表彙總了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度現金流:
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截至的年度 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:千) |
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用於經營活動的現金淨額 |
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$ |
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(568,688 |
) |
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$ |
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(355,254 |
) |
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$ |
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(215,636 |
) |
用於投資活動的現金淨額 |
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(104,288 |
) |
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(11,329 |
) |
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(3,528 |
) |
融資活動提供的現金淨額 |
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797,712 |
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1,237,035 |
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275,242 |
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現金及現金等價物和限制性現金淨增加 |
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124,736 |
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870,452 |
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56,078 |
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期初現金及現金等價物和限制性現金 |
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1,090,039 |
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219,587 |
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163,509 |
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期末現金及現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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1,214,775 |
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$ |
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1,090,039 |
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$ |
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219,587 |
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經營活動
用於經營活動的淨現金流從2020年的3.553億美元增加到2021年的5.687億美元,增加了2.134億美元,增幅為60.1%。這一增長主要是由於與2020年相比,2021年調整後淨虧損增加1.678億美元,以及營運資本增加,這主要是由於我們繼續擴大業務規模而提高了庫存水平,導致現金使用量增加4560萬美元。
我們通過車輛平面圖設施為幾乎所有的庫存提供資金。根據美國公認會計原則,我們在我們的綜合現金流量表中將所有與車輛平面圖設施相關的現金流量作為融資活動進行報告。
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目錄表
投資活動
用於投資活動的淨現金流量增加9,300萬美元,從2020年的1,130萬美元增至2021年的1.043億美元,這主要是由於2021年1月收購CarStory業務導致現金流出7590萬美元,為我們的專有物流網絡收購短途和線路運輸工具,以及資本化軟件開發成本的增加。
融資活動
融資活動提供的淨現金流從2020年的12.37億美元減少到2021年的7.977億美元,減少了4.393億美元。減少主要與完成後續公開發售時收到的5.68億美元淨收益、完成首次公開發售時收到的4.972億美元以及與2020年淨髮行H系列優先股相關的2,170萬美元有關。債券發行所得收益淨額6.089億美元,以及與2021年車輛平面圖有關的淨增加3020萬美元,部分抵銷了減幅。
關鍵會計政策和估算
我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。編制合併財務報表要求我們作出估計、假設和判斷,這些估計、假設和判斷會影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關披露。我們不斷評估我們的估計數,其中包括與所得税、存貨變現、股票薪酬、收入相關準備金以及商譽減值和長期資產減值等有關的估計數。我們的估計是基於歷史經驗、市場狀況和其他各種被認為合理的假設。實際結果可能與這些估計不同。
由於新冠肺炎疫情的演變和不確定性,它有可能在中短期內對我們的估計產生重大影響,特別是上面提到的需要考慮預測財務信息的估計。最終的影響將取決於許多我們可能無法準確預測的不斷變化的因素,包括大流行的持續時間和程度、聯邦、州、地方和外國政府行動的影響、消費者應對大流行的行為以及我們可能面臨的其他經濟和運營條件。
我們認為下文所述的會計政策涉及很大程度的判斷和複雜性。因此,我們認為這些是幫助充分了解和評估我們的財務狀況和運營結果的最關鍵的。欲瞭解更多信息,請參閲本年度報告10-K表格中其他部分所列綜合財務報表的“附註2--重要會計政策摘要”。
企業合併
我們採用收購會計方法對企業合併進行會計核算,該方法要求所有收購的資產和假設的負債在收購之日按各自的公允價值入賬。取得的資產和承擔的負債的任何超過公允價值的對價均確認為商譽。收購日期的釐定需要重大的估計和假設,例如預測的收入增長率和營運現金流、特許權使用費、客户流失率、已開發技術的陳舊率和貼現率。這些估計本身就是不確定的,需要加以改進。我們使用收益法下的貼現現金流量法來計量這些無形資產的公允價值。根據這種方法,公司估計未來的現金流,並按照反映公司相對風險的回報率對這些現金流進行貼現。在估計將用於估值的重大假設時,我們考慮了當前的行業信息、市場和經濟趨勢、收購業務的歷史業績和其他相關因素。這些重大假設是前瞻性的,可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。我們聘請估值專家協助確定企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值。
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目錄表
商譽
商譽是指轉讓的對價超過企業合併中取得的可識別資產和承擔的負債的公允價值的部分。自10月1日起,或當事件或情況變化表明可能存在減值時,商譽每年進行減值測試。
我們有三個報告部門:電子商務、批發和TDA。在執行我們的年度商譽減值測試時,我們首先審查定性因素,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果在評估定性因素後,我們確定報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值,則不需要進行量化測試,我們的商譽不被視為減值。然而,如果基於定性評估,我們得出結論認為報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值,或者如果我們選擇繞過GAAP規定的可選定性評估,我們將繼續進行量化減值測試。
在評估減值商譽時,吾等決定對個別報告單位進行定性減值評估,受多個因素影響,包括報告單位商譽的賬面價值、報告單位在最後一個量化評估日期的估計公允價值超出賬面價值的重要性,以及量化公允價值評估與收購日期之間的時間量。如果我們對單個報告單位的商譽進行量化評估,我們的減值計算包含不確定性,因為它們要求管理層在估計未來現金流量和資產公允價值時做出假設和應用判斷。量化商譽減值測試要求確定報告單位的估計公允價值是否低於其賬面價值。我們採用收益估值法估計報告單位的公允價值。收益估值方法採用貼現現金流量法,該方法要求(1)估計離散預測期的未來現金流量;(2)估計反映報告單位預計在預測期後產生的剩餘價值的最終價值;(3)按折現率將這些金額折現為現值,該貼現率基於考慮現金流量相對風險的加權平均資本成本。收入估值方法需要使用重要的估計和假設,其中包括用於計算預計未來現金流的收入增長率、未來毛利率和運營費用、加權平均資本成本的確定。, 以及未來的經濟和市場狀況。最終價值以退出收益倍數為基礎,這需要考慮相關市場交易數據的適當倍數的選擇方面的重大假設。我們的估計和假設基於我們對汽車和電子商務行業的知識、我們最近的業績、我們對未來業績的預期以及我們認為合理的其他假設。未來的實際結果可能與這些估計不同。基本假設的重大變化可能導致商譽減值。我們在分配共享資產和負債時也會做出某些判斷和假設,以確定我們每個報告單位的賬面價值。
截至2021年10月1日,商譽的賬面價值為1.588億美元,其中1.529億美元分配給電子商務報告單位。關於截至2021年10月1日的年度商譽減值測試,我們對電子商務報告單位進行了量化減值評估。量化測試的結果顯示,電子商務報告單位的公允價值超過賬面價值,電子商務報告單位沒有未能通過量化減值測試的風險。估計公允價值減少10%也不會導致不同的結論。此外,截至2021年12月31日,由於我們和可比公司股價下跌,我們進行了中期商譽減值評估。作為中期商譽減值測試的結果,管理層確定電子商務報告單位的估計公允價值比其賬面價值高出50%,且沒有記錄減值。量化中期減值測試採用上述貼現現金流量法進行。2021年12月31日的估計公允價值減少10%也不會導致不同的結論。
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度並無商譽減值。
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目錄表
近期發佈和採納的會計公告
有關截至本報告日期已採用和尚未採用的新會計聲明的討論,請參閲本年度報告中其他部分的綜合財務報表的“附註2--重要會計政策摘要”。
第7A項。量化與高質VE關於市場風險的披露
市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而造成的經濟損失的風險。我們的主要市場風險一直是利率風險。我們沒有大宗商品風險的實質性敞口。
利率風險
截至2021年12月31日,我們在2020年車輛樓面計劃融資機制下的未償還餘額為5.128億美元。2020年車輛樓層計劃貸款的利率相當於Ally Bank每年宣佈的最優惠利率加105個基點。在截至2021年12月31日的一年中,假設利率變化10%,將導致170萬美元的利息支出變化。
截至2021年12月31日,我們的票據本金餘額為6.25億美元。由於債券的利率是固定的,我們不會承受利率風險。
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目錄表
項目8.財務狀況NTS和補充數據
合併財務報表索引
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頁面 |
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獨立註冊會計師事務所報告 PCAOB ID |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 |
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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合業務報表 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度可贖回可轉換優先股和股東權益(赤字)綜合變動表 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 |
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合併財務報表附註 |
101 |
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目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致VRoom,Inc.董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了VRoom,Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表,以及截至2021年12月31日止三個年度內各年度的可贖回可轉換優先股及股東權益(虧損)變動及現金流量的相關綜合經營表,包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為,上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則,在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外,我們認為,根據首席運營官發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2021年12月31日,公司在所有實質性方面對財務報告保持有效的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制,以及對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(3)提供關於預防或及時進行交易的合理保證
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目錄表
發現未經授權收購、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽--電子商務報告股的中期減值評估
如綜合財務報表附註2及附註7所述,截至2021年12月31日,本公司的商譽餘額為1.588億美元,與電子商務報告單位相關的商譽餘額為1.529億美元。自10月1日起,或當事件或情況變化表明可能存在減值時,商譽每年進行減值測試。正如管理層披露的那樣,量化商譽減值測試要求確定報告單位的估計公允價值是否低於其賬面價值。管理層採用收益估值法估計報告單位的公允價值。收益估值方法採用貼現現金流量法,要求管理層(1)估計離散預測期的未來現金流量,(2)估計反映報告單位在預測期後預期產生的剩餘價值的最終價值,以及(3)按折現率將這些金額貼現至現值,該貼現率基於考慮現金流量相對風險的加權平均資本成本。收益估值方法要求管理層使用與收入增長率、未來毛利率和運營費用有關的重大估計和假設,以計算預計的未來現金流量,確定加權平均資本成本,以及未來的經濟和市場狀況。最終價值以退出收益倍數為基礎,這需要考慮相關市場交易數據的適當倍數的選擇方面的重大假設。由於公司股價和可比公司股價下跌,截至2021年12月31日進行了中期商譽減值評估。由於中期商譽減值評估, 管理層確定電子商務報告單位的估計公允價值超過其賬面價值,且未記錄任何減值。
吾等決定執行與電子商務報告單位中期商譽減值評估有關的程序屬重要審計事項的主要考慮因素包括:(I)管理層在編制電子商務報告單位的公允價值時的重大判斷;(Ii)核數師在執行程序及評估管理層有關收入增長率及退出收入倍數的重大假設時的高度判斷、主觀性及努力;及(Iii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。
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目錄表
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層中期商譽減值評估相關的控制措施的有效性,包括對電子商務報告部門的估值進行控制。這些程序還包括(I)測試管理層制定電子商務報告單位公允價值的程序;(Ii)評估貼現現金流量法的適當性;(Iii)測試貼現現金流量法使用的基礎數據的完整性和準確性;以及(Iv)評估管理層使用的與收入增長率和退出收入倍數相關的重大假設的合理性。評估管理層關於收入增長率和退出收入倍數的假設涉及評估管理層使用的假設是否合理,考慮到(I)電子商務報告部門當前和過去的業績;(Ii)與外部市場和行業數據的一致性;以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。使用具有專業技能和知識的專業人員協助評估公司貼現現金流量法的適當性和退出收入多重重大假設的合理性。
/s/
2022年2月28日
自2016年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
95
目錄表
VRoom,Inc.
整合的基礎設施噴槍牀單
(單位為千,不包括每股和每股金額)
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自.起 |
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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應收賬款,扣除備用金#美元 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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財產和設備,淨額 |
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無形資產,淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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應計費用 |
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車輛平面圖 |
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遞延收入 |
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經營租賃負債,流動 |
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其他流動負債 |
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流動負債總額 |
|
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可轉換優先票據 |
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— |
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|
經營租賃負債,不包括當期部分 |
|
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|
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其他長期負債 |
|
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總負債 |
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股東權益: |
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普通股,$ |
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追加實收資本 |
|
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累計赤字 |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
股東權益總額 |
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|
|
|
||
總負債和股東權益 |
|
$ |
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|
請參閲隨附 這些合併財務報表附註.
96
目錄表
VRoom,Inc.
合併狀態運營部
(單位為千,不包括每股和每股金額)
|
|
截至的年度 |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
收入: |
|
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零售車輛,淨值 |
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批發車 |
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產品,網絡 |
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其他 |
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總收入 |
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銷售成本 |
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毛利總額 |
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銷售、一般和行政費用 |
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折舊及攤銷 |
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運營虧損 |
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利息支出 |
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利息收入 |
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優先股權證的重估 |
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其他收入,淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
扣除所得税準備前的虧損 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
所得税撥備 |
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|
|
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|
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|
|||
淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
可贖回可轉換優先股的增值 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
普通股股東應佔每股基本虧損和稀釋後每股淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
加權平均流通股數,用於計算普通股股東應佔每股淨虧損,基本虧損和稀釋虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見這些合併財務報表的附註。
97
目錄表
VRoom,Inc.
合併變更報表可贖回敞篷車中的GES
優先股和股東權益(赤字)
(單位為千,不包括份額)
|
|
可贖回可兑換 |
|
|
|
普通股 |
|
|
其他內容 |
|
|
累計 |
|
|
總計 |
|
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股票 |
|
|
金額 |
|
|
|
股票 |
|
|
金額 |
|
|
資本 |
|
|
赤字 |
|
|
權益(赤字) |
|
|||||||
2018年12月31日的餘額 |
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— |
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基於股票的薪酬 |
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股票期權的行使 |
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限制性股票獎勵的歸屬 |
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普通股回購 |
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( |
) |
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— |
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
發行H系列可贖回可轉換優先股,扣除發行成本 |
|
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|
|
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|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
||
可贖回可轉換優先股的增值 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2019年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
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( |
) |
||||
普通股發行 |
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— |
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|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|||
發行H系列可贖回可轉換優先股,扣除發行成本 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
||
將可贖回可轉換優先股轉換為普通股 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
將可贖回可轉換優先股權證轉換為普通股權證 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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在IPO中發行普通股,扣除發行成本 |
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在後續公開發行中發行普通股,扣除發行成本 |
|
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普通股回購 |
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) |
|
|
— |
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( |
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( |
) |
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限制性股票獎勵的歸屬 |
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— |
|
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基於股票的薪酬 |
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股票期權的行使 |
|
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普通股認股權證的行使 |
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— |
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|
|
— |
|
|
有限制股份單位的歸屬 |
|
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為履行員工預提税金義務而預扣的普通股股份 |
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) |
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淨虧損 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2020年12月31日餘額 |
|
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— |
|
|
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— |
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|
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( |
) |
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為收購CarStory發行普通股 |
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$ |
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||||
CarStory收購中假設的未歸屬股票期權的公允價值 |
|
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基於股票的薪酬 |
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股票期權的行使 |
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有限制股份單位的歸屬 |
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淨虧損 |
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2021年12月31日的餘額 |
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|
請參閲隨附 這些合併財務報表附註.
98
目錄表
VRoom,Inc.
合併ST現金流特徵
(單位:千)
|
|
截至的年度 |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
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2019 |
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經營活動 |
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淨虧損 |
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對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整: |
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折舊及攤銷 |
|
|
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債務發行成本攤銷 |
|
|
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|||
基於股票的薪酬費用 |
|
|
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按成本或可變現淨值較低的價格記錄存貨的撥備 |
|
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優先股權證的重估 |
|
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其他 |
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經營性資產和負債變動情況: |
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應收賬款 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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其他資產 |
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應付帳款 |
|
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|
|
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應計費用 |
|
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|
|
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遞延收入 |
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其他負債 |
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用於經營活動的現金淨額 |
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投資活動 |
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購置財產和設備 |
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收購業務,扣除收購現金後的淨額 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
融資活動 |
|
|
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償還長期債務和清償債務的費用 |
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車輛樓面平面圖收益 |
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還款車輛樓面平面圖 |
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發行可轉換優先票據所得款項 |
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可轉換優先票據支付的發行成本 |
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發行可贖回可轉換優先股所得款項淨額 |
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普通股回購 |
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為履行員工預提税金義務而預扣的普通股股份 |
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發行與IPO相關的普通股的收益,扣除承銷折扣後的淨額 |
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|
支付與IPO相關的費用 |
|
|
— |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
發行與後續公開發行相關的普通股的收益,扣除承銷折扣後的淨額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
支付與後續公開發行相關的費用 |
|
|
— |
|
|
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( |
) |
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|
行使股票期權所得收益 |
|
|
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其他融資活動 |
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融資活動提供的現金淨額 |
|
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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(續下一頁)
99
目錄表
VRoom,Inc.
合併現金流量表(續)
(單位:千)
補充披露現金流量信息: |
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支付利息的現金 |
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繳納所得税的現金 |
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補充披露非現金投資和融資活動: |
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為收購CarStory發行普通股 |
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為收購業務而假定的未歸屬股票期權的公允價值 |
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|
可贖回可轉換優先股的增值 |
|
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H系列優先股發行成本計入應計費用 |
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與IPO相關的成本計入應計費用和應付賬款 |
|
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將可贖回可轉換優先股權證轉換為普通股權證 |
|
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|
|
發行普通股作為對非僱員的預付款 |
|
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應計財產和設備支出 |
|
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請參閲隨附 這些合併財務報表附註.
100
目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
1.業務説明及呈報依據
業務和組織機構説明
VRoom,Inc.及其全資子公司(統稱為本公司)是一個創新的端到端電子商務平臺,通過提供更好的購買和銷售二手車的方式,正在改變二手車行業。
2015年12月,該公司收購了總部位於休斯頓的Left Gate Property Holding,LLC(d/b/a Texas Direct Auto and Vroom)。此次收購包括該公司專有的車輛翻新中心、德克薩斯直銷汽車經銷商,以及向我們出售您的汽車®中心。Left Gate Property Holding,LLC於2021年3月更名為Vroom Automotive,LLC,是公司二手車採購和銷售的主要經營實體。2021年1月,該公司收購了Vavast Holdings,Inc.(d/b/a CarStory)。
自2021年12月31日起,本公司的組織機構為
公司於2012年1月31日在特拉華州註冊成立,名稱為BCM Partners III,Corp.。2013年6月25日,公司更名為Auto America,Inc.,2015年7月9日,公司更名為Vroom,Inc.。
股票拆分
首次公開募股
該公司於2020年6月11日完成首次公開募股,當時它出售了
後續公開發行
陳述的基礎
本公司的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。上一年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
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目錄表
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合併財務報表附註
合併原則
隨附的綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。在合併中,所有公司間賬户和交易都已取消。
2.主要會計政策摘要
預算的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計、假設和判斷,這些估計、假設和判斷會影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關披露。該公司持續評估其估計,其中包括與所得税、存貨變現、基於股票的薪酬、或有事項、與收入相關的準備金、公允價值計量、商譽以及財產和設備以及無形資產的使用壽命等方面的估計。該公司的估計基於歷史經驗、市場狀況和各種其他被認為合理的假設。實際結果可能與這些估計不同。
由於新冠肺炎的演變和不確定性,它有可能在中短期內對公司的估計產生重大影響,特別是上面提到的那些需要考慮預測財務信息的估計。最終的影響將取決於公司可能無法準確預測的許多不斷變化的因素,包括大流行的持續時間和程度、聯邦、州、地方和外國政府行動的影響、消費者應對大流行的行為以及公司可能面臨的其他經濟和運營條件。
綜合損失
《公司》做到了
收入確認
收入包括二手車零售銷售、二手車批發銷售、向客户銷售與汽車銷售相關的增值產品所賺取的費用,以及其他收入。有關公司與收入確認相關的重要會計政策的討論,請參閲附註3-收入確認。
銷售成本
銷售成本主要包括收購二手車的成本、入境運輸成本以及與準備轉售車輛相關的直接和間接翻新成本。翻修成本包括直接歸因於車輛的部件、人工和第三方翻修成本和分配的管理費用。銷售成本還包括任何必要的調整,以反映成本或可變現淨值較低的車輛庫存。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括金融機構的現金存款和原始到期日不超過三個月的高流動性投資。超過某些金融機構現金餘額的未付支票計入綜合資產負債表中的“應付帳款”,這些金額的變動反映在綜合現金流量表中的經營現金流量中。
受限現金
限制性現金包括在附註11-承諾和或有事項中解釋的信用證協議所要求的現金保證金,以及在附註9-車輛平面圖設施中解釋的本公司2020年車輛平面圖融資所要求的現金保證金。此外,截至2021年12月31日,受限現金還包括美元
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目錄表
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合併財務報表附註
應收賬款淨額
應收賬款扣除壞賬準備後,包括客户和第三方金融機構與車輛購買有關的應收款項。壞賬準備是根據歷史經驗、餘額的年齡、當前的經濟狀況和其他因素估計的,並在每個報告日期進行評估。壞賬準備的增加和減少記入合併業務報表中的“銷售、一般和行政費用”。
庫存
庫存主要包括二手車輛及零部件和配件,並以成本或可變現淨值中較低者列報。庫存成本由具體標識確定,包括購置成本、直接和間接翻修成本以及進站運輸費用。可變現淨值表示估計銷售價格減去完成、處置和運輸車輛的成本。本公司確認任何必要的調整,以通過對合並經營報表中的“銷售成本”進行調整來反映成本或可變現淨值較低的庫存。
財產和設備,淨額
財產和設備按成本減去累計折舊和攤銷入賬。沒有改善或延長相關資產壽命的維修和保養費用在發生時計入費用。當資產報廢或以其他方式處置時,其成本和相關的累計折舊將被註銷,任何由此產生的收益或損失都將在此期間入賬。
折舊和攤銷採用直線法計算資產的下列估計使用年限:
裝備 |
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傢俱和固定裝置 |
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物流船隊 |
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租賃權改進 |
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內部使用軟件 |
該公司將開發或獲取內部使用軟件所使用的材料和服務的直接成本資本化。該公司還將直接與內部使用的軟件產品開發相關的員工的工資單和與工資單相關的成本資本化,以直接用於項目的時間為限。成本資本化始於應用程序開發階段,並在軟件可供一般使用時結束。在項目前期和實施後階段發生的費用在發生時計入費用。
此外,該公司還將雲計算服務合同中產生的實施成本資本化。與雲計算安排有關的資本化實施成本在安排期限內攤銷。資本化的執行費用包括在綜合資產負債表的“其他資產”中,並按安排的條款攤銷,其範圍為
商譽與無形資產
商譽是指轉讓的對價超過企業合併中取得的可識別資產和承擔的負債的公允價值的部分。自10月1日起,或當事件或情況變化表明可能存在減值時,每年都會對商譽進行減值測試。
該公司擁有
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目錄表
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合併財務報表附註
定性的評估本公司的結論是,報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值,或者如果本公司選擇繞過美國公認會計準則規定的可選定性評估,本公司將繼續進行量化減值測試。
截至2021年10月1日,公司商譽的賬面價值為
該公司的無形資產在下列估計使用年限內按直線攤銷:
發達的技術 |
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商標 |
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客户關係 |
這個當事件或環境顯示其使用年限較先前估計有重大改變時,公司會定期重新評估其已確定使用年限的無形資產的使用年限。
車輛平面圖
應付車輛平面圖(“車輛平面圖貸款”)反映為購買特定車輛庫存而借入的金額。車輛平面圖設施的一部分根據公司的銷售和採購活動每天結算。車輛平面圖融資以車輛庫存和本公司的某些其他資產為抵押。借款和還款在合併現金流量表中單獨列報並歸類為融資活動。
所得税
基於股票的薪酬
本公司根據授予之日在必要服務期內股票獎勵的公允價值,確認以股票獎勵換取員工服務的成本。本公司對發生的沒收行為進行核算。對於根據業績或發生或有事件而獲得的獎勵,如果認為有可能獲得該獎勵,則在估計的服務期間內記錄相關的補償費用。如果獎勵不被認為是可能獲得的,則不承認基於股票的薪酬金額。在被認為可能賺取的獎勵的估計發生變化的範圍內,確認的基於股票的補償金額也將發生變化。
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目錄表
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合併財務報表附註
企業合併
廣告
運輸和搬運
信用風險集中與大客户
受潛在信用風險集中影響的公司主要金融工具是無擔保的現金和現金等價物以及應收賬款。該公司的現金餘額由多家大型、信譽良好的金融機構維護。存放在金融機構的存款有時可能超過為此類存款提供的保險金額。一般來説,這些存款可以按需贖回,因此,管理層認為它們承擔的風險最小。該公司的現金等價物主要包括貨幣市場基金,這些基金持有高流動性的美國國債和商業票據投資。與應收賬款有關的信用風險集中通常通過龐大的客户基礎得到緩解。
流動性
自成立以來,該公司的現金流和運營虧損一直為負,預計未來還會出現更多虧損。該公司於2020年6月11日完成首次公開募股,募集資金為
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目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
2021年6月,該公司發行了美元
該公司有一個車輛平面圖設施,借款能力為#美元。
普通股股東應佔每股淨虧損
普通股股東應佔每股基本淨虧損和攤薄淨虧損按照參與證券所需的兩級法列報。在兩級法下,淨虧損根據普通股股東和參與證券的參與權歸屬於普通股股東和參與證券。公司將其所有系列的可贖回可轉換優先股視為參與證券。在兩類法下,普通股股東應佔淨虧損不分配給可贖回可轉換優先股,因為公司可贖回可轉換優先股的持有人沒有合同義務分擔公司的虧損。在兩級法下,普通股股東應佔每股基本淨虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以該期間已發行普通股的加權平均股數。在公司報告淨虧損的期間,普通股股東應佔普通股每股攤薄淨虧損與普通股股東應佔普通股基本淨虧損相同,因為如果潛在攤薄普通股的影響是反攤薄的,則不假設發行了潛在攤薄普通股。
本公司截至2019年12月31日止年度的可贖回可轉換優先股(見附註13)的增加已列報為淨虧損的增加,以確定普通股股東應佔淨虧損。
非員工股份支付
於二零二零年五月十五日,本公司與Rocket Auto LLC及其若干聯屬公司(統稱“Rocket”)訂立協議,以“Rocket Auto”品牌推出電子商務平臺,直接向消費者推廣及銷售車輛(“RA協議”)。公司將其二手車庫存在Rocket Auto平臺上出售,但公司庫存的所有銷售都是通過公司的平臺進行的。在RA協議期限內,Rocket已同意確保每月通過平臺出售或租賃的所有二手車中,不低於最低百分比的車輛將成為VRoom庫存。公司發行了火箭
本公司根據《美國會計準則》第718條的規定,根據RA協議對其普通股的發行進行會計處理。薪酬--股票薪酬,包括適用於向非僱員支付商品或服務的基於股份的付款的條款。本公司確定授予日期為2020年5月15日,根據Rocket Auto平臺的銷售量,已發行的預付股份和可能將發行的額外股份都是如此。公司普通股在授予日的公允價值被確定為#美元。
採用的會計準則
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40):客户對在雲中發生的實施成本的核算 作為服務合同的計算安排 (“ASU 2018-15”). 這個本新指南的目的是使雲計算安排(服務合同)中產生的實施成本資本化要求與ASC 350-40中定義的開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。根據ASU 2018-15年度,與雲計算安排有關的資本化實施成本將在
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目錄表
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合併財務報表附註
術語將要求所有資本化的執行金額在財務報表的同一行項目中列報,作為相關的託管費用。“公司”(The Company)
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02、租賃(主題842),它修訂了租賃的會計準則。新標準要求承租人在大多數租賃協議中確認資產負債表上的使用權資產和租賃義務。“公司”(The Company)
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架--公允價值計量披露要求的變化,與公允價值計量披露的最新要求有關。根據ASU 2018-13年度,公允價值計量的某些披露要求被取消、修改或增加,以便於更好地披露經常性和非經常性公允價值計量。“公司”(The Company)
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具,信用損失(專題326):金融工具信用損失的計量修正了關於金融工具減值的指導意見,要求計量和確認大多數金融資產的預期信貸損失,包括應收貿易賬款,以及沒有通過淨收入按公允價值計量的其他工具。“公司”(The Company)
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計ES它加強和簡化了所得税會計指導的各個方面,包括消除與期間內税收分配方法有關的某些例外情況、計算中期所得税的方法以及確認外部基差的遞延税項負債。“公司”(The Company)
2020年8月,FASB發佈了ASU 2020-06,債務– 可轉換債務和其他選擇(分主題470-20)以及衍生工具和對衝– 實體自有權益中的合同(小題815-40):可轉換票據和實體自有權益中的合同的會計,這簡化了發行人對可轉換債務工具的會計處理進行了修訂,並修訂了有關計算實體自有股本中可轉換工具和合同每股收益的某些指導意見。“公司”(The Company)
已發佈但尚未採用的會計準則
2021年10月,FASB發佈了ASU 2021-08,企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債它要求按照專題606確認在企業合併中取得的合同資產和合同負債,就好像是購買方發起了合同一樣。該指南將在2022年12月15日之後的財政年度生效,包括這些財政年度內的過渡期,並允許及早採用。該公司是目前正在評估本指導意見的通過將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
3.收入確認
在將商品或服務的控制權轉讓給客户時,公司確認收入,其數額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。這個
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目錄表
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合併財務報表附註
公司可根據需要在銷售時代表政府當局向客户徵收銷售税和其他税。這些税項是按淨額計算的,不計入收入或銷售成本。
該公司的收入在綜合經營報表中細分,並從美國各地的客户那裏產生。該公司在如下所述的時間點確認收入。
零售車輛收入
該公司通過其電子商務平臺和TDA零售點向其零售客户銷售二手車。二手車的交易價格是在銷售時客户合同中規定的固定金額。客户經常以舊車折價,以換取二手車的交易價格。以舊換新車輛代表非現金對價,公司根據每輛特定車輛的外部和內部市場數據按公允價值計量。本公司履行其履約責任,並於二手車交付予客户作電子商務銷售或由客户提貨作TDA銷售時確認二手車銷售收入。公司確認的收入包括商定的交易價格,包括客户合同中規定的任何送貨費和單據費用。收入不包括任何銷售税、所有權和註冊費,以及從客户那裏收取的其他政府費用。
本公司在二手車銷售時直接從客户那裏獲得付款,如果客户獲得融資,則在銷售後短時間內從第三方金融機構收到付款。在TDA零售地點交付或提貨二手車輛之前收到的付款在綜合資產負債表中記為“遞延收入”。
該公司為二手車銷售提供退貨計劃,並根據歷史信息和當前趨勢建立估計退貨準備金。估計收益準備金在綜合資產負債表中以毛額列示,一項資產記入“預付費用和其他流動資產”,一項退款負債記入“其他流動負債”。
汽車批發收入
該公司通過批發渠道銷售不符合其零售銷售標準的汽車。通過批發渠道出售的車輛是從以舊換新向本公司購買車輛的客户、以直購交易方式向本公司出售車輛的客户以及從先前上市零售的車輛清算中獲得的。批發車輛的成交價是固定的。該公司履行其履約義務,並在車輛售出時確認批發車輛銷售的收入。交易價格通常在車輛銷售後的短時間內到期並收取。
產品收入
該公司的產品收入包括銷售增值產品所賺取的費用,如車輛服務合同、擔保資產保護(“GAP”)以及輪胎和車輪保險。本公司根據與提供這些產品的第三方達成的協議銷售這些產品,並負責履行這些產品。該公司的結論是,它是這些交易的代理人,因為在產品轉移給客户之前,它不控制產品。當客户就產品達成安排時,公司按淨額確認產品收入,這通常是在二手車銷售時。
客户可以簽訂零售分期付款銷售合同,為購買二手車提供資金。該公司在無追索權的基礎上向各種金融機構出售這些合同。本公司根據向購買二手車輛的客户收取的利率與金融機構設定的利率之間的差額,從金融機構收取費用。這些費用在向金融機構出售和轉讓分期付款銷售合同時確認,分期付款合同在出售二手車時同時發生。
如果最終客户提前終止、違約或提前支付合同,這些產品的部分費用將被退還。該公司對這些活動的風險僅限於它收到的費用。從這些產品的銷售確認的收入中估計的退款責任在確認相關收入的期間記錄,並主要基於公司的歷史
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目錄表
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合併財務報表附註
按存儲容量使用計費體驗。本公司在每個報告日期更新其估計。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司的按存儲容量使用計費準備金為$
根據合同,該公司還有權在所要求的理賠期過後,根據車輛服務政策的執行情況獲得利潤分享收入。本公司確認利潤分享收入的範圍是,它很可能不會導致重大的收入逆轉。該公司根據其客户的歷史索賠和註銷數據以及其他定性假設來估計收入。本公司於每一報告期重新評估估計數字,並將任何變動反映為已確定期間的收入調整。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司確認
其他收入
其他收入包括公司在TDA為汽車維修服務賺取的勞動力和零部件收入,以及從2021年第一季度開始從CarStory獲得的收入。
合同費用
4.收購
在……上面
轉移的對價的公允價值約為#美元。
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公允價值 |
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現金 |
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$ |
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已發行普通股 (1) |
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假設的未歸屬股票期權的公允價值 (2) |
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總計 |
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$ |
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目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
下表彙總了截至收購日已確認的收購資產和承擔的負債的公允價值,包括在截至該年度結束時敲定的非實質性計量期調整。2021年12月31日(千):
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公允價值 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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應收賬款、預付費用和其他流動資產 |
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財產和設備及其他資產 |
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無形資產 |
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商譽 |
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流動負債 |
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取得的淨資產 |
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$ |
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購買對價超過購入的有形和可識別無形資產淨值的公允價值的部分被記為商譽,不能在納税時扣除。商譽主要歸因於所收購業務的勞動力以及將CarStory的技術與公司的電子商務產品整合而擴大的市場機會帶來的好處。所有的商譽都被分配給了電子商務報告部門。
下表彙總了購置的最終可確認無形資產及其在購置之日的估計加權平均使用壽命(以千計):
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公允價值 |
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加權 |
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發達的技術 |
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商標 |
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客户關係 |
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應攤銷的無形資產總額 |
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$ |
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開發的技術代表了CarStory特定於行業的人工智能分析軟件的公允價值,其中大部分技術受到專利組合的保護。商標代表CarStory的商標、商號和域名。
分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值是以管理層的估計和假設為基礎的。所收購無形資產的估計公允價值乃按收益法採用貼現現金流量(“DCF”)法釐定。根據這種方法,公司估計未來的現金流,並按照反映公司相對風險的回報率對這些現金流進行貼現。
5.庫存
庫存包括以下內容(以千計):
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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車輛 |
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零部件和附件 |
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總庫存 |
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$ |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日,“庫存”包括調整數美元
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目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
6.財產和設備,淨額
財產和設備,淨值如下(以千計):
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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裝備 |
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$ |
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$ |
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傢俱和固定裝置 |
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物流船隊 |
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租賃權改進 |
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內部使用軟件 |
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其他 |
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累計折舊和攤銷 |
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財產和設備,淨額 |
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$ |
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折舊和攤銷費用為#美元
與公司雲計算安排相關的實施成本、資本化和累計攤銷為#美元
7.商譽和無形資產
商譽
下表按報告單位彙總了截至12月31日的年度商譽賬面價值的活動,2021年和2020年(千人):
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電子商務 |
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批發 |
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TDA |
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總計 |
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截至2019年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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賬面金額變動 |
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2020年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2020年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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採辦 |
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— |
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截至2021年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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有關截至2021年12月31日的年度內發生的收購的更多信息,請參閲附註4-收購。
有過
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目錄表
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合併財務報表附註
無形資產
無形資產淨額由以下各項組成(以千計):
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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總賬面價值 |
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累計攤銷 |
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賬面價值 |
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總賬面價值 |
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累計攤銷 |
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賬面價值 |
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發達的技術 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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商標 |
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( |
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客户關係 |
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— |
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其他 |
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) |
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無形資產總額 |
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( |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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有關截至2021年12月31日的年度內發生的收購的更多信息,請參閲附註4-收購。
無形資產攤銷費用為#美元。
預計12月31日以後的無形資產攤銷費用,2021年,包括以下內容(以千為單位):
截至12月31日的年度: |
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2022 |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此後 |
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$ |
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8.應計費用和其他流動負債
該公司的應計費用包括以下(以千計):
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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應計營銷費用 |
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$ |
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車輛相關費用 |
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銷售税 |
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應計薪酬和福利 |
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應計專業服務 |
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其他 |
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應計費用總額 |
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該公司的其他流動負債包括以下(以千計):
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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應繳車輛 |
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估計收益準備金 |
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其他 |
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其他流動負債總額 |
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$ |
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目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
9.車輛平面圖設施
2020年3月,本公司與Ally Bank和Ally Financial簽訂了一項新的車輛平面圖設施(“2020車輛平面圖設施”)。2020年車輛樓層計劃融資機制提供了高達1美元的承諾信貸額度
與2020年車輛樓面計劃融資相關的未償還借款應在融資的車輛出售時到期,或無論如何在到期日到期。2020年車輛樓面計劃貸款的利息利率等於
2021年12月,公司進一步修訂了2020年的車輛樓面計劃安排,將承諾的信貸額度從1美元增加到
截至2021年12月31日和2020年12月31日,車輛平面圖設施的未償還借款為
公司為車輛平面圖設施產生的利息支出為$
關於車輛平面圖設施,本公司與Ally Bank和Ally Financial簽訂了信貸餘額協議,允許本公司將現金存入銀行,以減少應付的借款利息。公司賺取的利息抵免為$
10.可轉換優先票據
2021年6月18日,公司發行了美元
113
目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
每美元
公司可以根據公司的選擇,通過支付或交付現金、普通股股票或現金和普通股的組合來解決轉換問題。
公司可能不會在2024年7月6日之前贖回債券。於2024年7月6日或之後,公司可贖回全部或任何部分債券,以換取相當於
如本公司發生重大變動(如契約所界定),則在符合若干條件下,債券持有人可要求本公司以現金方式購回全部或部分債券,回購價格相等於
該公司將票據作為單一負債分類工具進行會計處理,按攤銷成本計量。截至2021年12月31日,未攤銷債務貼現和債務發行成本為#美元。
債券按面值發行,發行相關費用按債券合約期內的實際利息方法攤銷為利息開支。截至2021年12月31日止年度的利息開支是$
11.承付款和或有事項
訴訟
本公司不時涉及在正常業務過程中出現的各種索賠和法律行動,任何這些問題的不利解決都可能對本公司未來的運營業績、現金流或財務狀況產生重大影響。本公司也是各種本公司認為是例行公事和業務附帶糾紛的一方。本公司預計這些例行行動的任何結果都不會對
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目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
對公司的業務、經營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。當損失被認為是可能的,並且損失金額可以合理估計時,公司應承擔責任。當重大損失或有合理可能性但不可能發生時,本公司不記錄負債,而是披露索賠的性質和金額,以及損失或損失範圍的估計(如果可以這樣估計的話)。律師費在發生時計入費用。
從2021年3月開始,公司的某些股東和公司的某些高管向美國紐約南區地區法院提起了多起可能的集體訴訟,指控他們違反了聯邦證券法。這些訴訟的標題是扎瓦茨基等人。訴Vroom等人案,案號21-cv-2477;Holbrook訴Vroom等人案,案號21-cv-2551;以及Hudda訴Vroom等人案,案號21-cv-3296。這三起訴訟都根據交易法第10(B)和20(A)條以及美國證券交易委員會規則10b-5提出了類似的索賠。在每個案件中,被點名的原告試圖代表在2020年6月9日至2021年3月3日(霍爾布魯克和Hudda的情況下)或2020年11月11日至2021年3月3日(Zawatsky的情況下)期間購買或以其他方式購買本公司證券的所有擬議類別的人。2021年8月,法院以新名稱Re:VRoom,Inc.證券訴訟,案件編號21-cv-2477合併了案件,任命了一名首席原告和首席律師,並下令提出合併的修正申訴。法院指定的首席原告隨後提交了一份經修訂的綜合起訴書,重申了根據交易法第10(B)和20(A)條以及美國證券交易委員會規則10b-5針對本公司和本公司的某些高級管理人員的索賠,並根據證券法第11、12和15條增加了針對本公司、其某些高級管理人員、其某些董事和本公司2020年9月二次發行的承銷商的新索賠。合併後的案件處於初步階段,該公司預計將提出動議,駁回所有索賠。
2021年8月,公司的一名股東代表公司向美國紐約南區地區法院提起衍生品訴訟,起訴公司的某些高級管理人員和董事,名義上是針對公司的,指控違反了聯邦證券法,違反了基於Re:VRoom,Inc.證券訴訟中指控的相同一般行為過程對公司的受託責任。這起訴訟的標題是Rainey訴Hennessy等人,案件編號21-cv-6933。法院認為此案與In Re:VRoom,Inc.證券訴訟有關,並暫停了所有訴訟程序,等待In Re:VRoom,Inc.證券訴訟的最終解決。
2021年11月8日,美國紐約南區地區法院對本公司(僅作為名義被告)和我們的某些董事和高級管理人員提起了一起類似的所謂股東衍生品訴訟,標題為Salli v.Hennessy等,案件編號1:21-cv-09237,指控其違反受託責任、相關違反特拉華州法律以及違反《交易所法案》的多項條款。這起訴訟基於與在Re:VRoom,Inc.證券訴訟和Rainey中指控的相同的一般行為過程。薩利的原告將該案件標記為與Rainey有關。
2021年12月2日,法院將Rainey和Salli合併到Re:Vroom,Inc.股東派生訴訟中的案件標題下,案件編號21-cv-6933,批准了雙方的規定,即案件將保持擱置,等待Re:Vroom,Inc.證券訴訟的最終解決。2022年1月28日,美國紐約南區地區法院對公司(僅作為名義被告)和我們的某些董事和高級管理人員提起了一起類似的據稱名為McDonough訴Hennessy等人的股東衍生品訴訟,案件編號22-cv-752,指控其違反受託責任和違反交易所法案的各項規定。這起訴訟基於與In Re:VRoom,Inc.證券訴訟中指控的相同的一般行為過程。2022年2月1日,美國紐約南區地區法院對公司(僅作為名義被告)和我們的某些董事和高級管理人員提起了一起類似的所謂股東衍生品訴訟,案件編號22-cv-862,標題為尤納耶夫訴軒尼詩等人,指控其違反受託責任和違反交易所法案的各項規定。這起訴訟基於與In Re:VRoom,Inc.證券訴訟中指控的相同的一般行為過程。麥克多諾和尤納耶夫的訴訟還處於初步階段,這兩件事都沒有實質性的進展。
該公司認為這些訴訟毫無根據,並打算對這些索賠進行有力的抗辯。儘管任何複雜法律程序的結果本質上是不可預測的,並受到重大不確定性的影響,但根據管理層目前已知的信息,公司相信潛在的負債(如果有的話)不會對公司的財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響。
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目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
信用證
本公司取得備用信用證,以滿足下列條件
其他事項
本公司在正常業務過程中與第三方訂立可能包含賠償條款的協議。在提出賠償要求的情況下,公司的責任(如果有)將受適用協議的條款限制。從歷史上看,該公司沒有為訴訟辯護或解決與賠償條款有關的索賠而產生重大成本。
12.租契
該公司的租賃活動主要包括其業務的房地產租賃,包括辦公空間、公司的翻新設施、TDA零售地點、公司的汽車中心、停車場以及在正常業務過程中使用的其他設施和設備。房地產租約的條款從
本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。本公司並無任何尚未開始但為本公司帶來重大權利及義務的重大租約。
該公司的房地產租賃往往要求它支付租金以外的維護費,以及支付房地產税和保險費。維修、房地產税和保險金通常是可變成本,是根據出租人實際發生的費用計算的。因此,在確定使用權資產和租賃負債時,這些數額不包括在合同的對價中,而是反映為可變租賃費用。
初始租期為12個月或以下的租約不在本公司的綜合資產負債表中記錄,這些租約的費用按租賃期內的直線基礎確認。
延長或終止租約的選擇
租賃期限和貼現率
本公司經營租賃(不包括短期經營租賃)的加權平均剩餘租期和貼現率為
由於租賃中隱含的利率對於本公司的經營租賃通常不容易確定,用於確定本公司租賃負債現值的貼現率是基於本公司在租賃開始日的增量借款利率,並與剩餘租賃期相稱。租賃的遞增借款利率是指在類似經濟環境下,本公司在類似期限內以抵押方式借款所需支付的利息,其金額相當於租賃付款。“公司”(The Company)
116
目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
在確定租賃付款現值時,根據開始之日可獲得的信息,使用其遞增借款利率。
租賃成本和活動
本公司截至12月31日止年度的租賃成本及活動,2021年和2020年的情況如下(單位:千):
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截至的年度 |
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2021 |
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2020 |
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租賃費 |
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經營租賃成本 |
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$ |
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短期租賃成本 |
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可變租賃成本 |
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轉租收入 |
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淨租賃成本 |
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$ |
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截至的年度 |
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2021 |
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2020 |
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其他信息 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
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來自經營租賃的經營現金流 |
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$ |
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以經營性租賃負債換取的使用權資產 |
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$ |
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$ |
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租賃負債到期日
按未貼現現金流量法計算的公司租賃負債到期日,以及與公司綜合資產負債表上確認的經營租賃負債的對賬2021年12月31日的天氣情況如下(單位:千):
2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此後 |
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- |
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租賃付款總額 |
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減去:利息 |
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) |
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租賃負債現值 |
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經營租賃負債,流動 |
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非流動經營租賃負債 |
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經營租賃負債總額 |
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$ |
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根據ASC主題840,租金費用為#美元。
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目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
13.可贖回可轉換優先股和股東權益
可贖回可轉換優先股
2020年1月8日,本公司共發行和出售了
首次公開招股完成後,公司的流通股優先股立即自動轉換為
普通股
認股權證
於2014年11月發行B系列優先股時,本公司向一名投資者發行認股權證,以換取其提供持續的顧問服務(“B系列認股權證”)。B系列認股權證允許投資者購買最多
於2017年8月,本公司發行認股權證(“F系列優先股權證”),持有人有權購買最多
14.基於股票的薪酬
2020年5月28日,公司通過了《2020年激勵獎勵計劃》(《2020計劃》),授權發放(一)最多
118
目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
股票期權
下表彙總了截至本年度的股票期權活動2021年12月31日:
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股票 |
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加權 |
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加權 |
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截至2020年12月31日的未償還債務 |
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授與 |
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已鍛鍊 |
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被沒收/取消 |
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) |
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截至2021年12月31日的未償還債務 |
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$ |
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自2020年12月31日起已授予並可行使 |
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$ |
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自2021年12月31日起已授予並可行使 |
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$ |
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該公司確認了$
截至2021年12月31日止年度內行使的期權的內在價值合計是$
RSU
下表彙總了截至本年度的限制性股票單位(“RSU”)的活動2021年12月31日:
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股票 |
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加權平均 |
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截至2020年12月31日的未歸屬和未償還 |
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授與 |
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既得 |
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被沒收/取消 |
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( |
) |
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截至2021年12月31日的未歸屬和未償還 |
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$ |
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該公司確認了$
2020年2月,公司授予
本公司的某些RSU撥款在控制權變更和終止時可加速
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目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
15.金融工具和公允價值計量
美國公認會計原則將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或在本金或最有利的市場上轉移負債而支付的價格。這些估計具有主觀性,涉及不確定因素和判斷問題,因此無法準確確定。美國公認會計準則建立了公允價值層次結構,要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入,並建立了以下三個可用於計量公允價值的投入水平:
第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價
第2級-第1級價格以外的可觀察的投入,例如類似資產或負債的報價;非活躍市場的報價;或模型衍生的估值或其他可觀察到的或可被基本上整個資產或負債的可觀測市場數據所證實的投入
第3級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,並且對資產或負債的公允價值具有重大意義
按公允價值經常性計量的項目
下表列出了公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債(以千計):
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截至2021年12月31日 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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金融資產 |
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現金和現金等價物: |
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貨幣市場基金 |
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商業票據 |
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金融資產總額 |
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截至2020年12月31日 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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金融資產 |
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現金和現金等價物: |
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貨幣市場基金 |
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金融資產總額 |
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$ |
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估值方法
貨幣市場基金:貨幣市場基金主要包括對流動性高的美國國債的投資,原始到期日為三個月或以下,被歸類為1級。該公司根據活躍市場的報價確定現金等價物的公允價值。
商業票據: 商業票據由公司發行的無擔保本票組成,原始到期日為三個月或以下,被歸類為第二級。商業票據以面值折扣價發行,定價反映當時的市場利率。
金融工具的公允價值
受限制現金、應收賬款、應付賬款及應計負債的賬面金額因其短期性質而接近公允價值。2020年車輛樓面計劃貸款的賬面價值被確定為接近公允價值,因為其期限較短,浮動利率接近於每個報告期的現行利率。 有關公司發行可轉換債券的公允價值的進一步討論,請參閲附註10-可轉換優先債券。
120
目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
16.細分市場信息
該公司擁有
可申報電子商務分部指通過本公司電子商務平臺的二手車零售額,以及與該等車輛銷售相關的增值產品銷售所賺取的費用。可報告批發部分代表通過批發渠道銷售的二手車。TDA可報告部分代表TDA的二手車零售額以及與這些車輛銷售相關的增值產品銷售所賺取的費用。“所有其他”類別的收入包括TDA的CarStory業務和汽車維修服務。
關於該公司可報告部門的信息如下(以千為單位):
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截至2021年12月31日的年度 |
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電子商務 |
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批發 |
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TDA |
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所有其他 |
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總計 |
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來自外部客户的收入 |
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毛利 |
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截至2020年12月31日的年度 |
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電子商務 |
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批發 |
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TDA |
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所有其他 (1) |
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總計 |
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來自外部客户的收入 |
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毛利 |
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截至2019年12月31日的年度 |
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電子商務 |
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批發 |
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TDA |
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所有其他 (1) |
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總計 |
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來自外部客户的收入 |
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毛利 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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121
目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
應報告部門毛利潤與扣除所得税準備前的綜合虧損之間的對賬如下(以千為單位):
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截至的年度 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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對合並總收入的對賬 |
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可報告部門總收入 |
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所有其他收入 |
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合併總收入 |
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在計提所得税準備金前對賬至合併虧損 |
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應報告部門毛利潤總額 |
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所有其他毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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折舊及攤銷 |
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利息支出 |
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利息收入 |
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優先股權證的重估 |
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其他收入,淨額 |
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未計提所得税準備的綜合虧損 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
17.所得税
所得税撥備
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度國內外税前收益(虧損)如下(單位:千):
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截至的年度 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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國內 |
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( |
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( |
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外國 |
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總計 |
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$ |
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所得税準備金的組成部分如下(以千計):
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截至的年度 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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當前: |
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聯邦制 |
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州和地方 |
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外國 |
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當期税費總額 |
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遞延税金(福利): |
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聯邦制 |
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州和地方 |
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外國 |
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遞延税金(福利)合計 |
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所得税撥備 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
122
目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
税率對賬
公司截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的有效税率曾是(
按法定税率計提的所得税準備金與綜合業務報表中反映的數額的核對情況如下(以千計):
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截至的年度 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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按法定税率徵收所得税 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
扣除聯邦福利後的州所得税 |
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( |
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( |
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外幣利差 |
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永久性差異 |
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更改估值免税額 |
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其他 |
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所得税撥備 |
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$ |
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$ |
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$ |
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遞延税項資產(負債)
本公司採用負債法計算所得税。這種方法要求確認遞延税項資產和負債,以制定的税率計量,可歸因於財務報表與資產和負債的所得税基礎之間的暫時性差異。在評估遞延税項資產的變現能力時,本公司會考慮某些遞延税項資產是否更有可能變現。遞延税項資產的最終變現取決於這些特定司法管轄區在此類淨營業虧損到期日期之前產生的未來應納税所得額。本公司於2021年12月31日及2020年12月31日對其遞延税項淨資產維持全額估值撥備,因為本公司已確定,根據目前對預期未來應課税收入的評估,這些資產極有可能無法完全變現,而本公司正處於累積虧損狀態。截至2021年12月31日和2020年估值津貼餘額為#美元。
公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(以千計):
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截至12月31日, |
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2021 |
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2020 |
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遞延税項資產: |
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淨營業虧損結轉 |
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庫存儲備 |
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基於股票的薪酬 |
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應計費用 |
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使用權資產 |
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壞賬準備 |
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其他 |
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遞延税項資產總額 |
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減去:估值免税額 |
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( |
) |
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) |
遞延税項淨資產 |
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遞延税項負債: |
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無形攤銷 |
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( |
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( |
) |
折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
租賃責任 |
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( |
) |
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( |
) |
遞延税項淨負債 |
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( |
) |
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( |
) |
遞延所得税淨額 |
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$ |
|
|
$ |
|
123
目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
淨營業虧損
截至2021年12月31日,該公司結轉的美國聯邦所得税淨營業虧損總額為$
該公司在美國以及許多州和地方司法管轄區都要納税。除某些例外情況外,本公司在2015及之前的納税年度不再接受美國聯邦、州和地方的所得税審查。該公司目前沒有接受任何美國聯邦或州所得税審計。
美國國税法(IRC)第382條規定,在某些所有權變更(如IRC第382條所定義)限制了公司利用這些結轉的能力後,年度使用淨營業虧損和税收抵免結轉的限制。該公司完成了第382條的研究,以確定適用的限制(如果有)。現已確定,該公司經歷了四次所有權變更,最近一次是2021年4月。這些變化將大大限制控制權變更前產生的淨營業虧損的使用。
該公司收購了Vavast Holdings,Inc.
不確定的税收狀況
該公司擁有
18.每股淨虧損
下表列出了普通股股東應佔每股基本淨虧損和攤薄淨虧損的計算方法:
|
|
截至的年度 |
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|||||||||
(單位為千,不包括每股和每股金額) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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|||
淨虧損 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
可贖回可轉換優先股的增值 |
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— |
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) |
普通股股東應佔淨虧損 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
加權平均流通股數,用於計算普通股股東應佔每股淨虧損,基本虧損和稀釋虧損 |
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|||
普通股股東應佔每股基本虧損和稀釋後每股淨虧損 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
124
目錄表
VRoom,Inc.
合併財務報表附註
下列可能造成稀釋的股份不包括在列報期間的已發行攤薄股份的計算中,因為其影響將是反攤薄的:
|
|
截至的年度 |
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|||||||||
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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可轉換優先票據 |
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— |
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— |
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股票期權 |
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限制性股票單位 |
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可贖回可轉換優先股 |
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— |
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— |
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認股權證 |
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— |
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— |
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限制性股票獎勵 |
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— |
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— |
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總計 |
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19.關聯方交易
管理服務協議
2015年7月,本公司與L Catterton(“Catterton”)的關聯公司Catterton Management Company,L.L.C.(“Catterton Management”)訂立管理服務協議(“MSA”),該公司持有超過
AutoNation重建協議
於2019年1月,本公司與AutoNation,Inc.(“AutoNation”)訂立供應商協議(“供應商協議”),AutoNation是Auto Holdings,Inc.的附屬公司,持有超過
20.後續活動
2022年2月1日,公司完成對
由於收購日期臨近公司提交截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K,UACC業務合併的初始會計不完整,因此公司無法披露ASC 805業務合併所要求的某些信息,包括截至收購日期已確認的每一主要資產類別、承擔的負債和商譽的臨時金額。
2022年2月,公司完成了由其全資子公司UACC發起的融資應收賬款證券化交易。證券化的結構是一項表外交易,其中UACC出售了約美元
125
目錄表
項目9.與Acco的變更和分歧會計與財務信息披露中的未知者
不適用。
第9A項。控制S和程序
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外,披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2021年12月31日,我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性。
基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年12月31日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。管理層已使用下列標準評估了截至2021年12月31日公司財務報告內部控制的有效性內部控制--綜合框架(2013年框架),由特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈。根據這一評估,我們的管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
本公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所進行審計,其報告載於本年度報告第8項Form 10-K。
對以前披露的重大弱點的補救
正如我們之前在截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告以及在本Form 10-K年度報告之前提交的Form 10-Q季度報告中披露的第二部分第9A項控制和程序所披露的那樣,我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點。我們沒有設計或維持一個與我們的財務報告要求相稱的有效控制環境。具體地説,我們缺乏足夠的人員:(I)具備適當水平的會計知識、培訓和經驗,以便及時和準確地適當分析、記錄和披露會計事項,以及(Ii)具備適當水平的知識和經驗,以建立有效的信息技術流程和控制。這種物質上的弱點導致了以下物質上的弱點:
126
目錄表
在截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度內,我們採取措施解決內部控制中的這些重大弱點。特別是,我們:
管理層得出的結論是,上述重大弱點已得到補救。適用的控制措施已經實施了足夠長的時間,管理層通過測試得出結論,這些控制措施有效運作。
財務報告內部控制的變化
除上文在“補救先前披露的重大弱點”一節中所述外,在截至2021年12月31日的季度期間,我們對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
斯科特·丹克先生於2022年2月27日發出通知,表示他計劃從2022年股東周年大會起辭去董事的職務,因此他將不會在該股東大會上競選連任。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
127
目錄表
部分(三)
項目10.董事、高管職務ICERS和公司治理
我們已經通過了一份名為《商業行為和道德準則》的書面道德準則,適用於我們的所有董事、高管和員工,包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監,或執行類似職能的人員。我們通過我們的投資者關係網站免費提供我們的道德準則,網址為Ir.vroom.com。我們打算在我們的網站上公佈法律或納斯達克上市標準要求的與我們道德準則任何條款的任何修訂或豁免有關的所有披露。
關於本項目10所要求的執行要約和董事的信息,載於本年度報告10-K表格第一部分末尾的“關於我們的執行人員和董事的信息”的標題下。本項目所需的其餘信息通過引用Vroom為其2022年股東年會提交的委託書納入,該委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會,標題為“我們的董事會”、“我們的高管”、“公司治理”,以及(如果適用)“拖欠第16(A)條報告”。
第11項.執行VE補償
本項目所需信息通過參考Vroom提交給美國證券交易委員會的2022年股東年會委託書納入,該委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會,標題為“高管薪酬”、“薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”和“薪酬委員會報告”。
項目12.某些受益者的擔保所有權員工和管理層及相關股東事宜
本項目所要求的信息通過參考VRoom提交給美國證券交易委員會的2022年股東年會委託書納入,該委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交,標題為“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”和“根據股權補償計劃授權發行的證券”。
本項目所需信息參考VRoom提交給美國證券交易委員會的2022年股東年會委託書,在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交,標題為“某些關係和關聯人交易”和“公司治理”。
第14項.主要帳户NTING費用和服務
本項所需資料乃參考VRoom於截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的2022年股東周年大會的委託書,在“主要會計師費用及服務”副標題下合併。
128
目錄表
部分IV
項目15.展品和財物財務報表附表
索引到展品
展品 數 |
|
展品説明 |
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表格 |
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文件編號 |
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展品 |
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歸檔 日期 |
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隨函存檔 |
配備傢俱 特此聲明 |
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2.1 |
|
合併協議和計劃,日期為2021年10月11日,由Vroom,Inc.、Vroom Finance Corporation、Unitas Holdings Corp.和Fortis Advisors LLC之間簽署,僅以股權持有人代表的身份 |
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8-K |
|
001-39315 |
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2.1 |
|
2021年10月12日 |
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3.1 |
|
VRoom,Inc.公司註冊證書的修訂和重新簽署。 |
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10-Q |
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001-39315 |
|
3.1 |
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August 13, 2020 |
|
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|
3.2 |
|
修訂和重新制定了VRoom,Inc.的章程。 |
|
10-Q |
|
001-39315 |
|
3.2 |
|
August 13, 2020 |
|
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|
|
|
|
|
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|
4.1 |
|
證明普通股股份的股票證書樣本
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|
S-1/A |
|
333-238482 |
|
4.1 |
|
June 1, 2020 |
|
|
|
|
|
|
|
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4.2 |
|
作為受託人的Vroom,Inc.和美國銀行全國協會之間的契約,日期為2021年6月18日 |
|
8-K |
|
001-39315 |
|
4.1 |
|
June 21, 2021 |
|
|
|
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|
|
4.3 |
|
全球票據格式,相當於2026年到期的0.750%可轉換優先票據(載於附件4.2) |
|
8-K |
|
001-39315 |
|
4.2 |
|
June 21, 2021 |
|
|
|
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4.4 |
|
第八次修訂和重新簽署的《投資者權利協議》,日期為2019年11月21日,由Vroom,Inc.及其股本的某些持有人簽署
|
|
S-1/A |
|
333-238482 |
|
4.2 |
|
May 18, 2020 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
4.5 |
|
註冊人的證券説明
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10-K |
|
001-39315 |
|
4.3 |
|
March 3, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
10.1 |
|
第二次修訂和重新修訂的2014年股權激勵計劃
|
|
S-1/A |
|
333-238482 |
|
10.1 |
|
May 18, 2020 |
|
|
|
129
目錄表
|
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10.2 |
|
對第二次修訂和重新修訂的VRoom,Inc.2014年股權激勵獎勵計劃的第一修正案 |
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10-Q |
|
001-39315 |
|
10.3 |
|
2020年8月13日 |
|
|
|
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|
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|
10.3 |
|
對第二次修訂和重新修訂的VRoom,Inc.2014年股權激勵獎勵計劃的第二次修正案 |
|
10-Q |
|
001-39315 |
|
10.4 |
|
2020年8月13日 |
|
|
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10.4 |
|
根據2014年第二次修訂和重新修訂的股權激勵獎勵計劃簽訂的股票期權協議格式 |
|
10-K |
|
001-39315 |
|
10.4 |
|
March 3, 2021 |
|
|
|
|
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|
10.5 |
|
根據2014年第二次修訂和重新修訂的股權激勵獎勵計劃的限制性股票單位協議的形式 |
|
10-K |
|
001-39315 |
|
10.5 |
|
March 3, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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10.6 |
|
2019年短期激勵計劃
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|
S-1/A |
|
333-238482 |
|
10.2 |
|
May 18, 2020 |
|
|
|
10.7 |
|
2020年激勵獎勵計劃 |
|
S-1/A |
|
333-238482 |
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10.3 |
|
June 1, 2020 |
|
|
|
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|
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|
10.8 |
|
根據2020年激勵獎勵計劃的限制性股票單位協議格式 |
|
10-Q |
|
001-39315 |
|
10.2 |
|
2020年8月13日 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
10.9 |
|
修改和重新設定非員工董事薪酬政策 |
|
10-Q |
|
001-39315 |
|
10.1 |
|
May 12, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.10 |
|
彌償協議的格式 |
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S-1/A |
|
333-238482 |
|
10.5 |
|
June 1, 2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.11 |
|
高管離職計劃 |
|
10-K |
|
333-238482 |
|
10.11 |
|
March 3, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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10.12 |
|
商業租賃協議,日期為2009年8月10日,由德克薩斯直接汽車公司和羅伯特·P·阿徹等人修訂 |
|
S-1/A |
|
333-238482 |
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10.6 |
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June 1, 2020 |
|
|
|
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10.13 |
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2011年5月21日修訂的租賃協議,由Beechnut FEC LLC和Left Gate Property Holding,Inc.d/b/a作為德克薩斯直接汽車公司簽署
|
|
S-1/A |
|
333-248655 |
|
10.7 |
|
June 1, 2020 |
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|
10.14 |
|
租賃協議第二修正案,日期為2019年1月3日,由Beechnut FEC LLC和VRoom,Inc. |
|
10-K |
|
001-39315 |
|
10.14 |
|
March 3, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
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10.15 |
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第三次修訂租賃協議,日期為2021年2月2日,由Beechnut FEC LLC和Left Gate Property Holding,LLC d/b/a Texas Direct Auto
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|
10-K |
|
001-39315 |
|
10.15 |
|
March 3, 2021 |
|
|
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10.16 |
|
租賃協議,日期為2011年5月21日,由Sohani Heritage Trust和Left Gate Property Holding,Inc.d/b/a Texas Direct Auto簽署 |
|
S-1/A |
|
333-248655 |
|
10.8 |
|
June 1, 2020 |
|
|
|
130
目錄表
|
|
|
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10.17 |
|
《租賃協議第一修正案》,日期為2018年12月28日,由Sohani Heritage Trust和Left Gate Property,Inc.d/b/a Texas Direct Auto |
|
10-K |
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001-39315 |
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10.17 |
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March 3, 2021 |
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10.18 |
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Sohani Heritage Trust和Vroom,Inc.之間簽訂的租賃協議第二修正案,日期為2020年4月28日,作為Left Gate Property Holding,Inc.d/b/a Texas Direct Auto的繼任者 |
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10-K |
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001-39315 |
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10.18 |
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March 3, 2021 |
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10.19 |
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第三次修訂租賃協議,日期為2021年1月28日,由Sohani Heritage Trust和Left Gate Property Holding,LLC d/b/a Texas Direct Auto |
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10-K |
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001-39315 |
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10.19 |
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March 3, 2021 |
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10.20 |
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開發協議,日期為2011年6月28日,由德克薩斯州梅多斯廣場市和Left Gate Property Holding,Inc.d/b/a Texas Direct Auto and Vroom之間簽署並修訂 |
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S-1/A |
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333-248655 |
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10.9 |
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June 1, 2020 |
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131
目錄表
10.21# |
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Ally Bank、Ally Financial Inc.、Left Gate Property Holding,LLC和Vroom,Inc.於2020年3月6日簽署了庫存融資和安全協議。 |
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S-1/A |
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333-248655 |
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10.10 |
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May 18, 2020 |
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10.22# |
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《庫存融資和安全協議第一修正案》,日期為2020年6月19日,由Ally Bank、Ally Financial Inc.、Left Gate Property Holding,LLC和Vroom,Inc.
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10-Q |
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001-39315 |
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10.9 |
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2020年8月13日 |
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10.23# |
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Ally Bank、Ally Financial,Inc.、Left Gate Property Holding,LLC和Vroom,Inc.於2020年10月1日對庫存融資和安全協議的第二修正案。
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10-Q |
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001-39315 |
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10.1 |
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2020年11月12日 |
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10.24# |
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《庫存融資和安全協議第三修正案》,日期為2021年12月16日,由Ally Bank、Ally Financial,Inc.、Vroom Automotive,LLC和Vroom,Inc. |
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8-K |
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001-39315 |
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10.1 |
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2021年12月20日 |
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10.25# |
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《庫存融資和安全協議第四修正案》,日期為2022年2月24日,由Ally Bank、Ally Financial,Inc.、Vroom Automotive,LLC和Vroom,Inc. |
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X |
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10.26# |
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客户體驗管理協議,日期為2020年4月17日,由Rock Connections LLC和Left Gate Property Holding LLC簽署 |
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S-1/A |
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333-248655 |
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10.11 |
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June 1, 2020 |
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10.27# |
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轉讓和假設協議,日期為2020年8月17日,由Left Gate Property Holding,LLC,Rock Connections LLC和Rocket Auto LLC簽署 |
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10-K |
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001-39315 |
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10.25 |
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March 3, 2021 |
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10.28# |
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Manheim Remarkting,Inc.d/b/a Manheim Retail Solutions和Left Gate Property Holding,LLC d/b/a Vroom簽訂的零售翻新服務協議,日期為2020年5月20日 |
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S-1/A |
|
333-248655 |
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10.12 |
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June 1, 2020 |
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10.29 |
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僱傭協議,日期為2016年6月8日,由Vroom,Inc.和Paul J.Hennessy簽訂 |
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S-1/A |
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333-248655 |
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10.13 |
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June 1, 2020 |
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132
目錄表
10.30 |
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聘書,日期為2018年10月15日,由弗洛姆公司和David·K·瓊斯之間撰寫 |
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S-1/A |
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333-248655 |
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10.14 |
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June 1, 2020 |
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10.31 |
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錄用通知書,日期為2019年1月6日,由Vroom,Inc.和Mark Roszkowski撰寫 |
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S-1/A |
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333-248655 |
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10.15 |
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June 1, 2020 |
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10.32 |
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錄用通知書,2018年12月29日,由Vroom,Inc.和Patricia Moran共同撰寫 |
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S-1/A |
|
333-248655 |
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10.18 |
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2020年9月8日 |
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10.33 |
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錄用通知書,日期為2016年11月3日,由弗洛姆公司和卡羅爾·丹尼斯·斯托特共同撰寫 |
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S-1/A |
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333-248655 |
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10.19 |
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2020年9月8日 |
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10.34 |
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信件協議,日期為2021年9月13日,由Robert Krakowiak和Vroom,Inc. |
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8-K |
|
001-39315 |
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10.1 |
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2021年9月13日 |
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10.35 |
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過渡和分道信協議,日期為2021年9月10日,由David·瓊斯和弗洛姆公司簽署。 |
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8-K |
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001-39315 |
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10.2 |
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2021年9月13日 |
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10.36 |
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信件協議,日期為2021年12月15日,由Thomas Shortt和Vroom,Inc. |
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8-K |
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001-39315 |
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10.1 |
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2021年12月17日 |
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10.37 |
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提名和賠償協議,日期為2020年9月1日,由Catterton Management Company,L.L.C.作為CGP2 Lone Star,L.P.、Scott Danke和Vroom,Inc.的投資經理簽署。 |
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S-1/A |
|
333-248655 |
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10.20 |
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2020年9月8日 |
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10.38 |
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提名和賠償協議,日期為2020年9月1日,由Catterton Management Company,L.L.C.作為CGP2 Lone Star,L.P.、Michael Farello和Vroom,Inc.的投資經理簽署。
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|
S-1/A |
|
333-248655 |
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10.21 |
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2020年9月8日 |
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10.39 |
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由CGP2 Lone Star,LP作為轉讓人與Catterton Growth Partners II,L.P.,L Catterton Growth Partners II Offshore,L.P.,L Catterton Growth Partners III,L.P.,L Catterton Growth Partners Offshore III,L.P.作為受讓人轉讓合同,轉讓日期為2020年9月1日的Scott Dahnke和Michael Farello的代名人和賠償協議 |
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10-Q |
|
001-39315 |
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10.1 |
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2021年8月11日 |
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21.1 |
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註冊人的子公司
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10-K |
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001-39315 |
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21.1 |
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March 3, 2021 |
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133
目錄表
23.1 |
|
普華永道有限責任公司同意 |
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X |
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31.1 |
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依照依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行官證書
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|
X |
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31.2 |
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根據依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的證明 |
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X |
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32.1 |
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依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對主要行政官員的證明 |
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X |
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32.2 |
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 |
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|
X |
|
|
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|
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔 |
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|
X |
|
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101.SCH |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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|
X |
|
|
|
|
|
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|
101.CAL |
|
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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|
|
|
|
|
X |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
X |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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|
|
|
|
X |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
101.PRE |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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|
X |
|
|
|
|
|
|
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104 |
|
封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
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|
X |
指管理合同或補償計劃或安排。
#本展品的某些部分(由“[***]“)已根據S-K條例第(601)(B)(10)項被省略。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
134
目錄表
標牌縫隙
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
|
|
VRoom,Inc. |
|
|
|
|
|
日期:2022年2月28日 |
|
發信人: |
/保羅·J·軒尼詩 |
|
|
|
保羅·J·軒尼詩 |
|
|
|
首席執行官 |
|
|
|
(首席行政官) |
|
|
|
|
|
|
|
|
日期:2022年2月28日 |
|
發信人: |
羅伯特·R·克拉科維亞克 |
|
|
|
羅伯特·克拉科維亞克 |
|
|
|
首席財務官 |
|
|
|
(首席財務會計官) |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名 |
|
標題 |
|
日期 |
|
|
|
||
/保羅·J·軒尼詩 保羅·J·軒尼詩 |
|
首席執行官(首席執行官)和董事 |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
||
羅伯特·R·克拉科維亞克 羅伯特·克拉科維亞克 |
|
首席財務官(首席財務官和首席會計官) |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
||
/s/小羅伯特·J·米洛德 小羅伯特·J·米洛德 |
|
董事 |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
||
斯科特·A·丹克 斯科特·A·丹克 |
|
董事 |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
|
|
/s/邁克爾·J·法雷洛 邁克爾·J·法雷洛 |
|
董事 |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
||
/s/勞拉·W·朗 勞拉·W·朗 |
|
董事 |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
||
/s/勞拉·G·奧肖內西 勞拉·G·奧肖內西 |
|
董事 |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
||
/s/寶拉·B·普雷特洛 寶拉·B·普雷特洛 |
|
董事 |
|
2022年2月28日 |
|
|
|
||
/s/弗雷德裏克·O·特雷爾 弗雷德裏克o特雷爾 |
|
董事 |
|
2022年2月28日 |
135