項目1.業務

Bancorp的業務

概述

國泰總行(以下簡稱“Bancorp”)是根據特拉華州法律於1990年成立的公司。Bancorp是國泰銀行的控股公司，國泰銀行是一家加利福尼亞州特許商業銀行(“國泰銀行”或“國泰銀行”)，是投資於經濟適用房投資的十家有限合夥企業，國泰銀行是該銀行的唯一有限合夥人，以及GBC Venture Capital，Inc.Bancorp還擁有五家法定商業信託基金普通股的100%，這些信託基金的目的是發行資本證券。

我們的主要營業地點位於加利福尼亞州洛杉磯，郵編90012，北百老匯777號，我們在該地點的電話號碼是(213)6254700。我們的某些行政辦公室位於加利福尼亞州埃爾蒙特市弗萊爾大道9650號，郵編：91731。我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，我們的交易代碼是“CATY”。

Bancorp作為一家銀行控股公司受到美國聯邦儲備系統理事會(“美聯儲”)的監管。國泰銀行是一家加州商業銀行，由加州金融保護與創新部(DFPI)和聯邦存款保險公司(FDIC)監管。

截至2021年12月31日，我們的合併總資產為209億美元，淨貸款為162億美元，存款為181億美元，股東權益為24億美元。

Bancorp的子公司

除國泰銀行外，Bancorp還擁有以下子公司：

國泰資本信託I、國泰法定信託I、國泰資本信託II、國泰資本信託III及國泰資本信託IV。Bancorp於2003年6月成立國泰資本信託I、2003年9月成立國泰法定信託I、2003年12月成立國泰資本信託II、2007年3月成立國泰資本信託III及於2007年5月成立國泰資本信託IV(統稱為“信託”)為全資附屬公司。信託是法定的商業信託。信託發行資本證券，代表信託資產的不可分割優先實益權益。信託的存在目的是發行資本證券，並將其收益連同Bancorp購買信託普通股的收益一起投資於我們發行的某一系列證券，其條款與每個信託發行的相關證券系列相似，我們將其稱為“初級次級票據”。Bancorp在有限的基礎上擔保支付信託資本證券的分派款項和贖回信託資本證券的款項。Bancorp是信託的普通證券所代表的所有利益的所有者。發行資本證券的目的是為本公司提供一種具有成本效益的獲得資本的方式。由於Bancorp不是信託的主要受益人，因此信託的財務報表不包括在我們的綜合財務報表中。

GBC風險投資公司GBC Venture Capital，Inc.的業務目的是持有作為業務關係的一部分而獲得的股權(如期權或認股權證)，並使對公司和有限合夥企業的股權投資受到適用的法規限制。

競爭

Bancorp的主要業務是作為銀行的控股公司。因此，Bancorp面臨着與世行預期相同的競爭壓力。關於這些風險的討論，見下文本項目1下的“銀行業務--競爭”。

員工

由於Bancorp作為一家銀行控股公司的活動性質有限，Bancorp目前不聘用除Bancorp管理層以外的任何人士，包括首席執行官和執行主席總裁、首席財務官、祕書兼總法律顧問和助理祕書。亦見“銀行業務-員工Bancorp未來可以成為一家運營公司，或從事適用法律允許的其他活動或收購其他業務。

銀行的業務

一般信息

國泰銀行於一九六一年八月二十二日根據加利福尼亞州法律註冊成立，獲DFP I發牌，並於一九六二年四月十九日以加利福尼亞州特許銀行的身分開始營業。國泰銀行是美國聯邦存款保險公司根據《聯邦存款保險法》承保的銀行，但它不是美聯儲成員。

本行總部位於洛杉磯唐人街地區，郵編：90012，郵編：777 North Broadway。截至2021年12月31日，該行在南加州(24家分行)、北加州(13家分行)、紐約(10家分行)、華盛頓(4家分行)、伊利諾伊州(2家分行)、德克薩斯州(2家分行)、馬裏蘭州(1家分行)、馬薩諸塞州(1家分行)、內華達州(1家分行)、新澤西州(1家分行)和香港(1家分行)設有分行，並在北京、上海和臺北設有代表處。香港分行的存款賬户不受FDIC的保險。每一家分行都有貸款批准權，但必須遵守分行經理授權的貸款限額。北京、上海和臺北代表處目前的活動僅限於協調向世行總部運送文件和提供聯絡服務。

我們的主要市場區域由CRA劃定，包括銀行每個分支機構周圍的連續區域。世行的政策是在劃定的分行服務區向中低收入羣體提供服務，並積極提供服務。銀行的許多員工會説英語和一種或多種漢語方言或越南語，因此能夠為説英語、漢語和越南語的客户提供服務。

作為一家商業銀行，銀行接受支票、儲蓄和定期存款，並提供商業、房地產、個人、家裝和其他分期和定期貸款。該行不時將可用資金投資於其他可賺取利息的資產，例如美國國債、美國政府機構證券、州和市政證券、抵押貸款擔保證券、資產擔保證券、公司債券和其他證券投資。本行亦提供信用證、電匯、遠期貨幣現貨及遠期合約、旅行支票、保險箱存款、夜間存款、社保存款、託收、郵寄銀行、自動櫃員機、網上銀行服務、金庫管理服務及其他銀行服務。

本行主要服務於其分支機構所在本地市場的個人、專業人士及中小型企業，併為個人提供商業按揭貸款、商業貸款、美國小企業管理局(“SBA”)貸款、住宅按揭貸款、房地產建築貸款、房屋淨值信用額度，以及為個人提供家庭及其他消費支出的分期貸款。

透過國泰財富管理業務部門，本行為客户提供一系列投資產品及服務，包括股票、債券、互惠基金、保險、年金及顧問服務。截至2021年12月31日，國泰財富管理提供的所有證券和保險產品均由註冊證券經紀/交易商和持牌保險機構、金融業監管局和證券投資者保護公司的成員Cetera Investment Services LLC提供，所有財務顧問均已在其註冊。Eltera Investment Services LLC和國泰銀行是獨立實體。Cetera Investment Services LLC提供的證券和保險產品不受FDIC的保險。

證券

本行的證券組合按照書面投資政策管理，該政策涉及戰略、類型和允許投資的水平，並由我們的董事會每年審查和批准。

我們的投資組合通過預定到期日的收益來滿足我們的流動性需求，並用於抵押州和地方分支機構的存款要求、根據回購協議出售的證券以及聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)的墊款。該投資組合包括美國政府證券、抵押貸款支持證券、抵押貸款債券、公司債務工具和共同基金。

有關公司證券組合的賬面價值、到期日分佈和收益分析的信息，以及按合同到期日對銀行證券的攤銷成本和估計公允價值的摘要包括在第二部分--第7項--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及綜合財務報表附註3中。

貸款

世行董事會和高級管理層制定、審查和修改世行的貸款政策。這些政策包括(如適用)對潛在借款人的財務狀況、償還貸款的能力、性質、二次還款來源(如擔保)、抵押品的質量和可用性、資本、槓桿能力和監管準則、借款人的業務或項目的市場狀況以及當前的經濟趨勢和條件的評估。貸款來源是通過各種渠道獲得的，包括現有客户、無預約客户、經紀人或現有客户的推薦以及廣告。雖然所有分行都接受貸款申請，但世行的中央文件部門監督申請過程，包括貸款文件記錄、評估和信用報告。

商業抵押貸款。商業抵押貸款(也稱為CRE貸款)通常以商業地產的第一份信託契約為擔保。我們的商業抵押貸款組合主要包括商業零售物業、購物中心和業主自住的工業設施，其次是寫字樓、多單元公寓、酒店和多租户工業物業。

銀行還提供中期商業抵押貸款，一般以商業或工業建築作抵押，借款人將物業用於商業目的或從租户那裏獲得收入。

商業貸款。世行為其市場領域內的各種商業和專業企業提供金融服務。商業貸款主要是短期貸款(通常期限長達一年)，用於支持一般商業目的，或以信貸額度的形式向企業提供營運資金，以資助貿易。世行繼續主要側重於向世行地理市場區域內的中小型企業提供商業貸款。世行與其他金融機構一起參與或銀團貸款，本金通常超過2500萬美元，以限制其信貸敞口。商業貸款的定價通常與最優惠利率掛鈎，如華爾街日報，或銀行的參考利率。

SBA貸款。該銀行以國家“優先貸款人”的身份發放小型企業管理局貸款。優先貸款人地位授予已經發放了一定數量的小企業管理局貸款，並被小企業管理局認為擁有在小企業貸款方面有資格和經驗的工作人員的貸款人。作為優先貸款人，本行的SBA貸款組有權代表SBA就7(A)計劃下的貸款發出SBA擔保，這可能會縮短處理貸款所需的時間。7(A)計劃是SBA的主要貸款計劃，可用於各種一般商業用途的融資，例如購買土地、建築、設備和庫存，以及通常在5-25年內符合條件的企業的營運資金需求。此外，根據該計劃，SBA將貸款承銷、結算以及大部分服務和清算的權力和責任委託給選定的貸款人。

世行同時利用504計劃和7(A)計劃，504計劃側重於建築物和其他長期固定資產的長期融資。在7(A)貸款的情況下，小企業管理局的擔保，以及在504計劃下較低的貸款與價值比率，提高了小企業管理局貸款的抵押品頭寸。該銀行已在第二市場出售，並可能在未來出售其某些小型企業管理局7(A)貸款的擔保部分。SBA貸款定價通常與最優惠利率掛鈎，如中所述華爾街日報.

住宅按揭貸款。本銀行提供單一家庭住宅按揭貸款。單户住宅抵押貸款包括符合條件的、不符合條件的和巨型住宅抵押貸款，並以單一(一至四個)家庭住宅物業的第一留置權或次級留置權作為擔保。該行的產品包括固定利率住宅按揭貸款和可調利率住宅按揭貸款。抵押貸款的承銷依據是銀行的財務能力、對物業價值的獨立評估、歷史貸款質量以及銀行承銷人員認為相關的其他因素。銀行通常保留其投資組合中的所有抵押貸款。因此，銀行不受實施《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(“多德-弗蘭克法案”)風險保留要求的風險保留規則的影響，因為銀行不對其投資組合中產生的任何貸款進行證券化。

房地產建設貸款。世行的房地產建設貸款活動側重於向個人和開發商提供短期貸款，主要用於多單元項目的建設。住宅房地產建設貸款通常以借款人的第一信託契約和擔保為擔保。項目的經濟可行性、借款人的信譽以及借款人和承包商的經驗是貸款承保決定的主要考慮因素。世行利用經批准的獨立持證評估師，通過施工檢查和與每個項目完成百分比掛鈎的付款方案，在施工階段監測項目。世行還偶爾向打算在12個月內在其地塊上建造獨户住宅的借款人發放未經改善的財產貸款。此外，該行還向高淨值客户提供商業房地產建設貸款，這些客户有足夠的流動性建設寫字樓和倉庫物業。這類貸款通常由第一信託契約擔保，並由借款人擔保。

房屋淨值信貸額度。銀行提供可變利率的房屋淨值信貸額度，以借款人的房屋為抵押。可變利率房屋淨值信貸額度的定價通常是與最優惠利率掛鈎的利率，如華爾街日報，或銀行的參考利率。借款人可以將這一信用額度用於家裝融資、債務鞏固和其他個人用途。

分期付款貸款。分期付款貸款往往是固定利率和較長期的(一到六年期限)。這些貸款主要用於為借款人購買汽車和其他個人用途提供資金。

貸款的分佈和期限。關於貸款的類型、分佈和期限的信息包含在第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及合併財務報表附註4中。

税收優惠項目的融資. 我們投資和/或資助某些税收優惠項目，以推廣負擔得起的住房和可再生能源。我們對這些項目的投資旨在主要通過在指定的時間段內實現聯邦和州所得税抵免以及其他税收優惠來產生回報。出於監管目的，這些投資被認為是貸款等值交易，是在銀行放貸的權力下進行的。

資產質量

世行的貸款和信貸政策要求管理層定期審查世行的貸款組合，以便世行能夠監測其資產質量。如果管理層在正常業務過程中意識到借款人可能無法履行貸款項下的合同付款義務，則該等政策要求對貸款進行更密切的監管，並考慮到除其他事項外，將貸款置於非應計項目，要求額外計提貸款損失撥備，以及(如適用)註銷部分或全部貸款。

根據世行目前的政策，如果利息或本金逾期90天或更長時間，或管理層認為不可能全部收回本金和利息，貸款通常將被置於非應計狀態。當一筆貸款處於非權責發生制狀態時，以前應計但未付的利息被轉回，並從當期收入中扣除，隨後收到的付款通常首先用於貸款的未償還本金餘額。視情況而定，管理層可選擇在收到部分付款或貸款有良好抵押品的情況下，在收回過程中繼續計提某些逾期貸款的利息。當借款人將過期的本金和利息支付為當期款項，並且管理層認為借款人已證明有能力按計劃支付未來的本金和利息時，貸款通常恢復到應計狀態。如果合同到期的所有本金和利息都得到合理保證在合理期限內償還，並且有持續的付款履約期，一般為六個月，則非權責發生貸款也可恢復應計狀態。

有關不良貸款、重組貸款、信貸損失準備、貸款註銷、貸款收回和其他所擁有的房地產的信息包括在第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和合並財務報表附註4中。

存款

銀行提供多種存款產品，以滿足客户的需求。截至2021年12月31日，該行提供存摺賬户、支票賬户、貨幣市場存款賬户、存單、個人退休賬户和公募基金存款。這些產品的定價一般是為了促進存款安全穩健增長。

世界銀行的存款一般從其地理市場區域內的居民那裏獲得。該銀行利用傳統的營銷方法，通過提供種類繁多的產品和服務以及利用各種形式的廣告媒體來吸引新客户和存款。本行亦會不時提供特別存款優惠。有關存款賬户類型、平均存款和利率以及定期存款期限的資料載於第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及合併財務報表附註7。

借款

不時的借款包括根據回購協議出售的證券、購買聯邦基金、從FHLB獲得的墊款資金、從其他金融機構借款，以及發行次級債券。關於借款的類型、數額和期限的信息載於第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及合併財務報表附註8和附註9。

股本和資產回報率

有關平均資產回報率、平均股東權益回報率、平均股本資產比率和股息支付率的資料載於第二部分--第7項--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

利率和差額

有關生息資產組合、平均生息資產、平均有息負債以及生息資產和有息負債收益率的信息，載於第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”。

淨利息收入變動分析

第二部分--第7項--“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”包括對因利率和業務量變化而引起的淨利息收入變化的分析。

承諾書和信用證

關於銀行未償還貸款承諾和信用證的資料載於綜合財務報表附註12。

國泰銀行的附屬公司

國泰控股有限公司(“國泰控股”)於2007年12月註冊成立。該子公司的目的是持有從銀行轉移來的德克薩斯州擁有的其他房地產。截至2021年12月31日，CHLLC擁有賬面價值為30.1萬美元的物業。

競爭

我們面臨着對存款、貸款和其他銀行服務的激烈競爭，以及來自在我們市場領域運營的眾多銀行和金融機構的收購、機會和機會的競爭。我們還與儲蓄和貸款協會、儲蓄銀行、經紀公司、保險公司、抵押貸款公司、信用社、信用卡公司和其他金融和非金融機構和實體競爭貸款和存款以及其他銀行服務，如支付服務。

在加利福尼亞州，一家較大的華裔美國銀行與世行爭奪貸款和存款，至少有兩家超地區性銀行與世行爭奪存款。此外，還有許多其他銀行瞄準南加州和北加州的華裔社區。臺灣、香港和中國等環太平洋國家的銀行也繼續在洛杉磯地區開設分行，從而加劇了該行一級市場的競爭。見下文第一部分--項目1A--“風險因素”的討論。

為了在我們的主要服務領域與其他金融機構競爭，本行主要依賴我們的管理人員、董事、僱員和股東的個人聯繫、我們與華裔社區建立已久的關係、本行對客户需求的響應、本地促銷活動、貸款和存款產品的可用性和定價、工作日的延長營業時間、某些地點的週六銀行業務、網上銀行、互聯網網站(Www.cathaybank.com), 和其他專門服務。我們網站的內容不包含在本10-K表格年度報告中，也不是該報告的一部分。

如果建議的貸款超過銀行的內部貸款限額，銀行在過去和將來都會與代理銀行在參與或銀團的基礎上安排貸款。本行還協助需要本行以外其他服務的客户從其代理銀行獲得這些服務。

人力資本資源

我們的員工對我們的成功至關重要。我們的目標是確保我們在正確的時間、正確的地點擁有正確的人才。要達到這一水平的價值創造，我們相信我們必須努力尋找、培養和保持一支世界級的勞動力隊伍。我們通過提供高質量的培訓和學習機會、促進包容性和多樣性以及維護高標準的道德和尊重人權來投資於我們的員工。

截至2021年12月31日，國泰銀行約有1,156名正式全職等值員工，其中1,116名位於美國，40名位於中國、香港和臺灣。在員工總數中，有638名是銀行官員。沒有一個員工由工會代表。

多樣性和包容性

包容性和多樣性是國泰銀行的文化標誌。我們受益於我們員工的多樣性，他們提供了多種觀點、背景和經驗，為我們的客户以及我們工作的商業和金融行業服務。

我們的工作人員包括不同性別、種族、民族背景、宗教、性取向、文化和主要語言的多樣化混合。我們對多元化的承諾使我們能夠從豐富的人才中招募和留住最優秀的員工，為客户的銀行需求提供創新的解決方案。世行正在繼續努力擴大世行董事會和高級管理層的性別多樣性。

2021年，我們83%的員工是亞裔，11%是非亞裔少數族裔，6%是高加索人。在經理級別，77%是亞裔，12%是非亞裔少數族裔，11%是高加索人。我們57%的管理層職位由女性擔任，66%的員工是女性。我們的董事會有12名成員，由11名少數族裔血統的成員組成，四分之一的董事會席位由婦女擔任。

我們對多元化和包容性的承諾延伸到我們的社區。我們投資於經濟適用房和可再生能源項目；此外，我們為銀行不足的人提供社區檢查和各種負擔得起的住房擁有和貸款計劃，並經常與當地非營利組織合作，共同在低收入社區建設和培養生活。我們還通過國泰銀行供應商多元化計劃，促進我們供應商基礎的多樣性和包容性。該計劃促進使用少數族裔、婦女和小企業擁有的供應商，以幫助促進我們社區的長期經濟可持續性。

成長、參與和提升

世行認為，其未來的成功在很大程度上取決於其繼續吸引合格員工的能力。作為我們吸引和激勵員工的努力的一部分，我們提供有競爭力的獎勵、薪酬和福利，包括醫療保健和401(K)福利、育兒假和探親假、假期和帶薪假期以及學費援助。

招聘最優秀、最聰明的人才只是個開始。國泰銀行的目標是為每一名員工提供一個強大的平臺，讓每個人都能真正成長、參與和提升自己的全部潛力。我們相信，每個人都是我們成功不可或缺的一部分，我們努力在整個職業生涯中提供一個吸引人的環境以及培訓和發展機會。

員工學習與發展

我們堅信，每一位員工都是銀行成功不可或缺的一部分，我們為員工提供無數的個人和職業發展機會。從新興的領導力項目到辦公室間調動機會，再到在線培訓課程數據庫，國泰銀行為員工提供了成功所需的工具。

國泰銀行的技能培養計劃圍繞着一套共同的目標和框架，重點放在合規、技術、專業和管理髮展上。例如，我們面向新提拔的主管和經理的新興領導力I計劃和麪向高級管理人員的新興領導力II-高級隊列計劃都旨在幫助員工對其當前工作狀態進行清晰和深入的評估，並更有效地履行其當前和未來的職責。人們期望每個員工都有一個發展目標，作為個人績效目標的一部分。

員工健康與大流行應對

國泰銀行管理組織和個人健康，以深入瞭解員工的體驗、工作場所滿意度和對該行的敬業感。我們從2014年開始組織國泰健康計劃，鼓勵員工參加健康習慣挑戰和全銀行鍛鍊計劃，以便有資格獲得額外的醫療保費折扣。截至2021年12月31日，我們有73%的員工參與了福祉計劃。

在持續的新冠肺炎疫情期間，國泰銀行的首要任務仍然是保護我們員工及其家人、客户和社區的健康和安全。世行繼續保持工作場所的靈活性，例如儘可能遠程工作，以減少每天在辦公室的人數。我們還在國泰銀行的內聯網上推出了國泰銀行疫情登錄頁，讓員工可以輕鬆獲取國泰銀行內外所有最新的新冠肺炎新聞和資源。國泰銀行繼續按照當地法律法規開放分行，並繼續為客户提供必要的銀行服務。為了公眾健康，所有銀行分行都在利用最少的人安全地執行任務，並遵守增強的安全和健康協議--包括篩查、社會距離和使用個人防護裝備。

註冊人的行政人員

下表列出了截至2022年2月15日公司所有高管的姓名、年齡和在Bancorp和Bank的職位。

可用信息

我們邀請您訪問我們的網站www.cusayGeneralbancorp.com，免費獲取Bancorp的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修正，所有這些材料在我們以電子方式將這些材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，將在合理可行的範圍內儘快提供。我們網站的內容不包含在本10-K表格年度報告中，也不是該報告的一部分。此外，您可以寫信給我們，從國泰通用銀行獲取任何一份這些報告的免費副本，地址為：加州埃爾蒙特FLAIR Drive 9650FLAIR Drive，郵編：91731，收信人：Investor Relationship。美國證券交易委員會還維護一個網站，其中包含我們向他們備案或提供的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。該網站的地址是http://www.sec.gov.

監管與監督

一般信息

Bancorp及其銀行和非銀行子公司受到聯邦和州法律法規的廣泛監管，這些法規可能會影響我們的經營成本和財務業績，限制允許的活動，擴大或影響我們與其他金融服務提供商之間的競爭平衡。這些法規主要是為了保護儲户和FDIC的存款保險基金，其次是為了美國銀行體系的穩定，而不是為了金融機構的股東的利益。

以下對Bancorp和世界銀行須遵守的某些法規和條例的討論是摘要，並不聲稱是完整的，也不涉及所有適用的法規和條例。通過參考完整的法規和條例，這一討論在整體上是有保留的。

銀行控股公司與銀行監管

Bancorp是《銀行控股公司法》所指的銀行控股公司，並在美聯儲登記為銀行控股公司。Bancorp也是加州金融法典第3700條所指的銀行控股公司。因此，Bancorp及其任何子公司都要接受DFP的審查，並可能被要求向DFP提交報告。銀行控股公司要獲得銀行的控制權，也需要獲得DFPI的批准。作為一家加州商業銀行，其存款由聯邦存款保險公司承保，銀行受到DFP I和作為銀行主要聯邦監管機構的聯邦存款保險公司的監管、監督和定期檢查，此外還必須遵守美聯儲的某些適用法規。

聯邦和州銀行法中包含的廣泛要求和限制包括：

適用於銀行的具體聯邦和州法律和法規，除其他外，規定了銀行的業務範圍、投資、存款準備金、存款資金的可獲得性、與股息有關的活動、某些貸款的性質和數額以及某些貸款的抵押品、貸款的還本付息和止贖、借款、資本要求、某些支票結算活動、分支機構和合並和收購。加州的銀行還必須遵守包括《聯邦儲備條例O》和《聯邦儲備法》第23A和23B條以及《W條例》在內的法規和條例，這些法規限制或限制向包括高管、董事、主要股東和關聯公司在內的“內部人士”提供貸款或信貸，以及從關聯公司(包括母銀行控股公司)購買資產，除非有某些例外，且條款和條件至少與與非關聯方進行可比交易時的條款和條件相同。多德-弗蘭克法案擴大了第23A和23B條對與關聯公司和內部人士交易的定義和限制，並擴大了對衍生品交易、回購協議和證券借出以及借款交易的借貸限制。

該銀行在加利福尼亞州、紐約、華盛頓州、伊利諾伊州、德克薩斯州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、內華達州和新澤西州設有分行和/或貸款製作辦事處。雖然DFPI仍是本行的主要國家監管機構，但本行在這些司法管轄區的業務須接受當地銀行監管機構的審查和監督，而與這些司法管轄區的客户進行交易則須遵守當地法律，包括消費者保護法。該行在香港設有分行，並在北京、上海和臺北設有代表處。這些外國辦事處和分支機構的業務(以及對其活動範圍的限制)除了受到國防部和美聯儲的監管和監督外，還受當地法律和監管當局的制約。

《多德-弗蘭克法案》和《增長法案》

2010年7月通過的《多德-弗蘭克法案》金融改革立法，除其他外，通過實施以下變化，大幅修訂和擴大了聯邦銀行監管機構的規則制定、監督和執行權：

2018年5月24日，《經濟增長、監管救濟和消費者保護法》(簡稱《增長法》)簽署成為法律。在其他救濟措施中，《增長法案》：

2019年10月15日，FDIC通過了一項最終規則，修訂了FDIC對FDIC監管機構(如銀行)進行壓力測試的要求，以符合增長法案，將適用的最低門檻從100億美元提高到2500億美元。最終規則於2019年11月25日生效。儘管對壓力測試要求進行了這些修訂，但聯邦銀行機構通過機構間指導表示，總資產低於100億美元的機構的資本規劃和風險管理做法將繼續通過定期監管程序進行審查。

儘管《增長法案》為本公司等中型金融機構提供了監管減免，但《多德-弗蘭克法案》及其實施條例的許多條款仍然有效，並將繼續導致額外的運營和合規成本，可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。除了《增長法案》，國會中的各種懸而未決的法案可能會為我們這種規模的中型銀行組織提供一些監管緩解。我們不確定任何監管放鬆的範圍、性質和時機，以及它對我們的影響。

資本充足率要求

銀行控股公司和銀行受到州和聯邦銀行機構管理的各種監管資本要求的約束。資本充足率準則和針對銀行的快速糾正措施規定(見下文“及時糾正措施規定”)涉及對資產、負債和某些根據監管會計慣例計算的表外項目的量化衡量。資本數額和分類還取決於監管機構對資本構成、風險權重和其他因素的定性判斷。針對銀行控股公司和銀行的基於風險的資本準則要求，對於在資產負債表上報告為資產的交易，以及記錄為表外項目的交易，如承付款、信用證和追索權安排，資本比率應根據銀行組織業務的可察覺風險程度而變化。基於風險的資本比率是通過將資產和某些表外金融工具分類為加權類別來確定的，其中被視為代表較大風險的類別需要更高的資本水平，並將其合格資本除以其經風險調整的總資產和表外項目。銀行控股公司和從事重大交易活動的銀行也可能受到市場風險資本準則的約束，並被要求在其基於風險的資本標準中納入額外的市場和利率風險成分。

聯邦銀行監管機構於2013年7月通過了最終法規，修訂了銀行機構基於風險和槓桿的資本要求，以滿足多德-弗蘭克法案的要求，並執行巴塞爾銀行監管委員會達成的巴塞爾III國際協議。

以下是2015年1月1日生效的《巴塞爾協議III資本規則》的要求：

根據《巴塞爾協議III資本規則》，在考慮到資本保護緩衝後，Bancorp和銀行必須保持以下最低比率：(I)4.0%的一級槓桿率，(Ii)4.5%的普通股一級風險資本比率，加上資本保護緩衝，有效地導致普通股一級風險資本比率最低為7.0%，(Iii)一級風險資本比率為6.0%，加上資本保護緩衝，有效地導致最低普通股第一級風險資本比率為8.5%，及(Iv)總風險基礎資本比率為8.0%，加上資本保存緩衝，有效地導致最低總風險基礎資本比率為10.5%。要被視為“資本充足”，銀行控股公司或銀行必須具備以下最低比率：(I)一級槓桿率為5.0%，(Ii)普通股一級風險資本比率為6.5%，(Iii)一級風險資本比率為8.0%，以及(Iv)總風險資本比率為10.0%。

如果不能滿足法定資本準則或為金融機構單獨制定的更具限制性的比率，銀行或銀行控股公司可能會面臨各種執法補救措施，包括髮布資本指令、聯邦存款保險公司終止存款保險、禁止接受或續期經紀存款、限制該機構對其存款支付的利率，以及對其業務的其他限制。根據監管機構的及時糾正行動授權，可以對未能滿足適用資本要求的FDIC保險的存款機構施加重大額外限制。

於二零二一年十二月三十一日，(I)Bancorp及本行的普通股一級資本比率分別為12.80%及13.32%；(Ii)其基於風險的總資本比率分別為14.41%及14.21%；(Iii)其基於風險的一級資本比率分別為12.80%及13.32%；及(Iv)其槓桿資本比率分別為10.40%及10.82%，均超過監管方面被視為“資本充足”的最低百分比要求。

銀行監管機構可能還會繼續其過去的政策，即期望銀行在《巴塞爾協議III》資本規則的要求之外保持額外的資本。聯邦銀行機構還可能要求受到強制執行行動的銀行和銀行控股公司將資本比率維持在高於否則被視為“資本充足”的最低比率。實施《巴塞爾協議III資本規則》或更嚴格的要求以維持較高的資本水平或維持較高的流動資產水平，可能會對Bancorp的淨收入和股本回報率產生不利影響，限制Bancorp和/或Bancorp支付股息或高管獎金的能力，並要求籌集額外資本。

2017年12月，巴塞爾委員會公佈了《巴塞爾協議IV》準則，最終敲定了《巴塞爾協議III》監管改革。據巴塞爾委員會稱，《巴塞爾協議四》的目的，除其他外，是通過實施操作風險和信用風險的標準化方法，以取代某些類別的風險加權資產的基於模型的方法，縮小基於模型的參數的範圍，並在仍可使用基於模型的方法的情況下，實施敞口水平參數下限，從而減少風險加權資產的可變性。根據巴塞爾協議框架，這些標準一般將於2023年1月1日生效，總產出下限將分階段實施至2028年1月1日。巴塞爾協議IV對我們的影響將取決於聯邦銀行監管機構實施的方式。

及時糾正措施規定

聯邦存款保險法“(”外國直接投資法“)要求聯邦銀行監管機構在存款機構不符合某些資本充足性標準時，對該機構採取”迅速糾正行動“，包括要求迅速提交可接受的資本恢復計劃。根據銀行的資本比率，這些機構的監管規定將保險存款機構分為五類：資本金充足、資本金充足、資本金不足、資本金嚴重不足和資本金嚴重不足。在每個連續的較低資本類別，投保銀行受到更多限制，包括對銀行活動、運營做法或支付股息的能力的限制。根據其資本水平，被歸類為資本充足、資本充足或資本不足的銀行，如果適當的聯邦銀行機構在發出通知和聽證機會後，確定不安全或不健全的狀況，或不安全或不健全的做法，有理由進行此類處理，則可將其視為下一個較低資本類別。一家銀行的資本類別的確定完全是為了實施及時糾正措施的規定，資本類別可能不能準確地代表銀行的整體財務狀況或其他目的的前景。

《外國直接投資法》一般禁止存款機構進行任何資本分配(包括支付股息)或向其母控股公司支付任何管理費，前提是該存款機構此後會出現資本不足。“資本不足”的機構受到增長限制，並被要求提交資本恢復計劃。如果一家存款機構未能提交一份可接受的計劃，它將被視為“資本嚴重不足”。“資本嚴重不足”的存款機構可能受到一些要求和限制，包括命令出售足夠的有表決權股票以使其“充分資本化”，要求減少總資產，以及停止接受代理銀行的存款。“資本嚴重不足”的機構需要任命一位接管人或管理人。銀行控股公司和銀行的資本分類影響監管審查的頻率、銀行控股公司和銀行從事某些活動的能力以及銀行支付的存款保險費。

截至2021年12月31日，Bancorp和銀行滿足了根據巴塞爾III資本規則被視為資本充足的所有要求。

沃爾克規則

2013年12月，聯邦銀行監管機構通過了最終規則，這些規則實施了多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)的一部分，通常被稱為“沃爾克規則”(Volcker Rule)。2019年秋季，聯邦銀行監管機構通過了修訂後的規則，以簡化和定製沃爾克規則。修訂後的規則於2020年1月1日起生效，合規日期為2021年1月1日。修訂後的規則繼續限制受沃爾克規則約束的銀行實體，包括Bancorp和銀行及其子公司，除某些例外情況外，不得從事被視為自營交易的活動，以及不得贊助或投資某些實體，包括被視為“備兑基金”的對衝或私募股權基金。修訂後的規則根據交易資產和負債水平量身定做了沃爾克規則的適用，簡化了某些標準和要求，並減輕了合規負擔，從而提供了監管緩解。自2020年10月1日起，沃爾克規則修正案修改了某些現有擔保基金排除的條款，包括貸款證券化和公益和小企業基金，並增加了某些額外的擔保基金排除，包括信貸基金和風險投資基金。美聯儲批准將Bancorp剝離該規則禁止的某些遺留投資基金的所有權的符合期延長至2022年7月21日。2020年6月，聯邦機構通過了新的規定，將風險投資基金排除在沃爾克規則下的“擔保基金”定義之外，因此Bancorp剩餘的風險投資基金可以無限期持有。

我們相信，沃爾克規則不會要求我們的業務或業務或證券持股發生任何實質性變化。

CFPB訴訟

多德-弗蘭克法案規定，CFPB是美聯儲內部的一個獨立實體，對消費金融產品和服務擁有廣泛的規則制定、監督和執行權，包括存款產品、住宅抵押貸款、房屋淨值貸款和信用卡。CFPB的職能包括調查消費者投訴、進行市場研究、制定規則、監督和審查銀行消費者交易，以及執行與消費金融產品和服務相關的規則。CFPB的規定和指導適用於所有資產在100億美元或以上的金融機構和銀行，這些機構和銀行也要接受CFPB的審查。由於該銀行擁有超過100億美元的資產，除了FDIC和DFP對該銀行的審查外，CFPB還對其是否符合CFPB規定進行審查。

CFPB對不公平、欺騙性或濫用行為和做法(“UDAAP”)擁有執法權。UDAAP被認為是CFPB可以使用的影響最深遠的新執法工具之一，涵蓋所有消費者和小企業金融產品或服務，如存款和貸款產品或服務，如透支計劃和第三方工資卡供應商。這是一個範圍廣泛的監管網絡，可能會彌補其他消費者法律、規則和法規中沒有包括的空白。違反UDAAP的行為在許多領域都可以發現，包括廣告和營銷材料、支票賬户中處理和支付項目的順序或客户透支計劃的設計。覆蓋範圍不僅包括與客户和潛在客户的直接互動，還包括第三方服務提供商的行動。多德-弗蘭克法案並沒有阻止各州採取更嚴格的消費者保護標準。國家對金融產品的監管和潛在的執法行動也可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

此外，2014年，CFPB通過了對Z法規的修訂，該法規根據多德-弗蘭克法案實施貸款真實性法案，並適用於所有消費者抵押貸款(房屋淨值信用額度、分時度假計劃、反向抵押貸款或臨時貸款除外)。修訂規定了住房貸款的具體承保標準，以便債權人對消費者的償還能力做出合理、善意的確定，並根據這一要求，為滿足某些標準的“合格抵押貸款”建立一定的責任保護。特別是，它將防止銀行發放“無文件”和“低文件”的住房貸款，因為規則要求銀行在一定程度上根據核實和記錄的信息來確定消費者的支付能力。我們確實發起了某些符合特定承保標準的“低DOC”貸款。鑑於此類貸款的規模較小，我們認為這項規定不會對我們的運營產生重大影響。

風險委員會框架

根據最初通過的《多德-弗蘭克法案》授權頒佈的聯邦儲備委員會法規，作為一家擁有100億美元資產的上市銀行控股公司，我們被要求並已經建立並維持了一個負責整個企業範圍的風險管理實踐的風險委員會，該委員會由一名獨立主席和至少一名風險管理專家組成。我們預計將維持我們的風險委員會，儘管根據增長法案，我們不再需要有一個風險委員會，除非我們的資產達到500億美元。風險委員會批准並定期審查Bancorp全球業務的風險管理政策，並監督其風險管理框架的運作。銀行控股公司的風險管理框架必須與其結構、風險概況、複雜性、活動和規模相適應。該框架至少必須包括建立風險管理治理的政策和程序，併為銀行控股公司的業務提供足夠的風險控制基礎設施。此外，框架必須包括監測上述政策和程序遵守情況的程序和制度，包括旨在查明和報告風險管理風險和缺陷的程序和制度；確保有效執行應對新出現的風險和風險管理缺陷的行動；指定管理人員和工作人員對風險管理的責任；確保風險管理職能的獨立性；將風險管理和相關控制與管理目標和管理薪酬結構結合起來。

換乘費用

根據《多德-弗蘭克法案》的《德賓修正案》，美聯儲通過了一些規則，確立了評估某些電子借記交易可能收取的交換費是否與發行人處理此類交易的成本“合理且成比例”的標準。

交換費，或“刷卡”費用，是商户向我們和其他髮卡銀行支付的處理電子支付交易的費用。根據最終規則，對於許多類型的借記式互換交易，允許的最高互換費用相當於不超過21美分加上交易金額的5個基點。美聯儲還通過了一項規則，允許借記卡發行商在每筆交易中收回1美分，以防止欺詐，前提是發行商遵守美聯儲要求的某些欺詐相關要求。美聯儲也有管理路由和排他性的規定，要求發行人提供兩個獨立的網絡，用於為每種借記型或預付費產品的交易進行路由。

反清洗黑錢及海外海外資產管制處規例

近年來，政府關於金融機構的政策的一個主要重點是通過反洗錢和外國資產管制處的條例打擊洗錢和資助恐怖主義行為。反洗錢法律和法規，包括《銀行保密法》和《美國愛國者法》，要求我們通過維持旨在檢測和報告洗錢、恐怖分子融資和其他可疑活動的政策、程序和控制，幫助美國政府機構檢測和預防洗錢和其他非法行為。反洗錢計劃必須至少包括一名指定的合規官員、書面政策、程序和內部控制、適當人員的培訓和計劃的獨立測試，以及客户識別計劃。

OFAC根據各種法律，包括指定的外國、國民和其他法律，管理和執行鍼對目標外國和政權的經濟和貿易制裁。OFAC公佈特別指定的目標和國家名單。除其他事項外，我們和我們的銀行有責任封鎖此類目標和國家的賬户和交易，禁止與這些目標和國家進行未經許可的貿易和金融交易，並在交易發生後報告被封鎖的交易。

監管機構定期檢查金融機構是否遵守這些義務，如果我們未能維持和實施打擊洗錢和恐怖分子融資的適當計劃，或未能遵守所有相關法律或法規，可能會產生嚴重的法律和聲譽後果，包括導致適用的銀行監管機構在需要監管批准時不批准合併或收購交易，或即使不需要批准也禁止此類交易。監管機構已對被發現違反這些義務的機構實施了停止令和民事罰款。

對Bancorp和銀行活動的額外限制

在事先通知或美聯儲批准的情況下，銀行控股公司通常可以從事或收購從事美聯儲認定與銀行業務或管理或控制銀行密切相關的活動的公司的股份，從而構成適當的偶發事件。根據GLB法案選擇並保留“金融控股公司”地位的銀行控股公司可以從事這些非銀行活動，以及被確定為“金融性質”的更廣泛的證券、保險、商業銀行和其他活動，或者是對金融性質的活動的附帶或補充，而無需事先獲得美聯儲的批准。根據《GLB法》和《多德-弗蘭克法》，為了選舉和保留金融控股公司的地位，銀行控股公司和銀行控股公司的所有存款機構子公司必須擁有良好的資本和良好的管理，除非在有限的情況下，存款子公司必須令人滿意地遵守CRA。未能在固定時間內持續遵守這些要求或糾正任何不符合規定的行為，可能會導致剝離附屬銀行，或要求所有活動符合銀行控股公司允許的活動。Bancorp沒有選擇金融控股公司的身份，也不相信它從事了任何被美聯儲確定為金融性質的活動，或者是對金融性質的活動的附帶或補充，在沒有金融控股公司的情況下，這些活動需要通知或美聯儲的批准。

根據《外國直接投資法》和《加州金融法》，加利福尼亞州特許商業銀行一般可以從事國家銀行允許的任何活動。因此，銀行可以組建子公司，從事許多所謂的“與銀行業務密切相關”或“非銀行業務”的活動，這些活動通常由國家銀行在經營子公司或銀行控股公司的子公司中進行。此外，根據GLB法案，加州銀行可以在子公司中開展與國家銀行相同程度的某些“金融”活動，前提是該銀行“資本充足”、“管理良好”並令人滿意地遵守了CRA。該行目前沒有金融子公司。

力量的源泉

美聯儲的政策和聯邦法律要求銀行控股公司作為其子公司的財務和管理力量的來源。根據這一要求，預計Bancorp將承諾提供資源來支持銀行，包括在Bancorp可能沒有財務狀況提供這種資源的時候，而且這樣做可能不符合Bancorp或Bancorp的股東或債權人的最佳利益。此外，Bancorp向本行發放的任何資本性貸款均從屬於對儲户的償還權和本行的某些其他債務。在Bancorp破產的情況下，Bancorp向聯邦銀行監管機構作出的任何維持銀行資本的承諾將由破產受託人承擔，並有權優先付款。

執法當局

聯邦和加利福尼亞州的監管結構賦予銀行監管機構廣泛的自由裁量權，涉及其監管和執法活動以及審查政策，包括有關資產分類和為監管目的建立充足的貸款損失準備金的政策。監管機構已經通過了指導方針，以幫助在機構的資本受損之前識別和解決潛在的安全和穩健問題。準則確立了業務和管理標準，一般涉及：(1)內部控制、信息系統和內部審計系統；(2)貸款文件；(3)信貸承保；(4)利率風險；(5)資產增長和資產質量；(6)貸款集中度；(7)薪酬、費用和福利。此外，監管機構通過了資產質量以及評估和監測收益的安全和穩健準則，以確保收益足以維持充足的資本和準備金。

聯邦和加利福尼亞州的監管結構要求Bancorp和Bank接受各自監管機構的定期審查，這將導致審查報告和評級，儘管這些報告和評級不是公開提供的，但可能會影響我們業務的進行和增長。這些審查不僅考慮遵守適用的法律和法規，還考慮資本水平、資產質量和風險、管理能力和業績、收益、流動性和各種其他因素。如果審查結果是，DFP I或FDIC應確定財務狀況、資本資源、資產質量、收益前景、管理、流動性或銀行業務的其他方面不令人滿意，或銀行或其管理層違反或違反任何法律或法規，DFP I和FDIC仍有權：

美聯儲對銀行控股公司擁有類似的執法權，通常會與附屬銀行的監管機構採取類似的行動。

在行使監督和審查權時，監管機構最近強調了公司治理、壓力測試、企業風險管理和其他董事會職責；反洗錢合規和加強高風險客户盡職調查；供應商管理；網絡安全和公平貸款以及其他消費者合規義務。

存款保險

FDIC是一個獨立的聯邦機構，負責為聯邦保險銀行和儲蓄機構的存款提供保險，最高可達規定的法定限額，並保護銀行和儲蓄行業的安全和穩健。根據多德-弗蘭克法案，FDIC通過存款保險基金(“DIF”)為我們的客户提供存款保險，最高限額為每位儲户25萬美元。每個DIF成員機構支付的FDIC評估額是基於其由監管資本比率和其他監管因素衡量的相對違約風險。作為一家資產超過100億美元的機構，FDIC使用業績評分和損失嚴重性評分來計算銀行的初始評估率。在計算這些分數時，FDIC使用銀行的資本水平和監管監管評級以及某些金融措施來評估銀行承受資產相關壓力和資金相關壓力的能力。FDIC還有能力根據計算中沒有充分考慮的重大風險因素，對總分進行酌情調整。除上述普通評估外，聯邦存款保險公司還有權在某些情況下實施特別評估。

所有FDIC保險機構還被要求向FDIC支付評估，以資助融資公司(FICO)發行的債券的利息支付。FICO是聯邦政府的一個機構，成立的目的是對DIF的前身進行資本重組。這些評估將持續到FICO債券於2017年到期至2019年。

根據《多德-弗蘭克法案》，聯邦存款保險公司將指定存款準備金率(DRR)設定為2.0%，即DIF與有保險存款的比率。FDIC通過了一項計劃，根據該計劃，它在2020年9月30日之前達到了1.35%(以前為1.15%)的法定最低DRR，這是多德-弗蘭克法案規定的最後期限。根據FDIC的數據，截至2018年9月30日，DRR達到總存款的1.36%。

我們通常無法控制我們必須為FDIC保險支付的分攤金額。如果有更多的銀行或金融機構倒閉，或者如果FDIC另有決定，我們可能需要支付比最近增加的水平更高的FDIC評估。FDIC保險評估的這些增加可能會對我們的收益產生實質性的不利影響，並可能對我們普通股的價值或市場產生實質性的不利影響。

根據《外國直接投資法》，FDIC在發現該機構從事不安全和不健全的做法、處於不安全或不健全的狀況以繼續運營，或違反了FDIC施加的任何適用法律、法規、規則、命令或條件時，可終止存款保險。

分紅

根據特拉華州的法律，Bancorp普通股的持有者有權在董事會宣佈時從合法可用資金中獲得股息。像Bancorp這樣的特拉華州公司可以從他們的盈餘中分配給他們的股東，如果沒有盈餘，則從宣佈股息的財政年度和/或上一個財政年度的淨利潤中分配。但是，如果在支付股息後，公司的資本將少於優先分配資產的所有類別的已發行和已發行股票所代表的資本，則不得從公司的淨利潤中支付股息。

美聯儲的政策是，銀行控股公司通常只應從過去一年的可用收入中支付普通股股息，並且只有在預期收益留存與組織預期的未來需求和財務狀況一致的情況下才應如此。美聯儲的政策還包括，銀行控股公司不應維持股息水平，因為這會削弱它們成為銀行子公司實力源泉的能力。美聯儲還不鼓勵股息政策支付比率達到最高允許水平，除非資產質量和資本都非常強勁。

我們次級票據的條款也限制了我們支付普通股股息的能力。如果我們沒有及時支付次級票據的利息，我們可能不會支付普通股的股息。Bancorp未來的股息數額將取決於我們的收益、財務狀況、資本要求和其他因素，並將由我們的董事會根據資本管理和股息政策來決定。

本行是一個獨立於其控股公司的法人實體。Bancorp取決於銀行的業績，因為資金可能作為紅利從銀行獲得，用於Bancorp的運作，以及Bancorp向股東支付紅利的能力。銀行未來的現金分紅還將取決於管理層對未來資本要求、合同限制和其他因素的評估。《巴塞爾協議III資本規則》限制銀行在未達到資本節約緩衝的情況下派發股息。

銀行董事會向Bancorp宣佈現金股息的權力受制於加州法律，該法律將可用於現金股息的金額限制為銀行最後三個會計年度的留存收益或淨收入中較小的一個(減去在此期間向股東進行的任何分配)。如果未能達到上述標準，經DFP I事先批准，仍可支付現金股息，金額不得超過(I)本行留存收益；(Ii)本行上一財年的淨收入；或(Iii)本行本財年的淨收入中最大者。銀行未來的現金分紅還將取決於管理層對未來資本要求、合同限制和其他因素的評估。

運營、消費者和隱私合規法

本行必須遵守多項聯邦及州反洗錢及消費者保護法規及執行條例，包括經公平及準確信貸交易法、平等信貸機會法、貸款真實性法、公平住房法、房屋抵押披露法、房地產結算程序法、國家洪水保險法、加州房主權利法案及多項聯邦及州隱私保護法修訂的美國愛國者法、銀行保密法、外國賬户税務合規法、CRA、公平信貸報告法。本銀行及本公司還須遵守聯邦及州法律，禁止不公平或欺詐性商業行為、不真實或誤導性廣告及不正當競爭。下面將進一步討論其中一些法律：

平等信貸機會法“(”ECOA“)一般禁止基於種族、膚色、宗教、國籍、性別、婚姻狀況、年齡、接受公共援助計劃收入或善意行使”消費者信貸保護法“規定的任何權利的任何信貸交易中的歧視，無論是出於消費者還是商業目的。

貸款真實性法案(“TILA”)旨在確保以有意義的方式披露信貸條款，以便消費者可以更容易和更有見地地比較信貸條款。作為TILA的結果，所有債權人必須使用相同的信貸術語來表示利率和付款，包括年利率、融資費用、融資金額、付款總額和付款時間表等。

公平住房法“(”FH法“)規範了許多做法，包括規定任何貸款人在其與住房有關的貸款活動中因種族、膚色、宗教、民族血統、性別、殘疾或家庭狀況而歧視任何人是違法的。一些放貸行為被法院認定為或可能被認為是FH法案下的非法行為，包括FH法案本身沒有具體提到的一些做法。

住房抵押貸款披露法案(HMDA)源於公眾對某些城市社區信貸短缺的擔憂，它提供的公共信息將有助於顯示金融機構是否正在為其所在社區和社區的住房信貸需求提供服務。HMDA還包括“公平貸款”方面，要求收集和披露有關申請人和借款人特徵的數據，以此作為確定可能的歧視性貸款模式和執行反歧視法規的一種方式。

最後，《房地產和解程序法》(RESPA)要求貸款人向借款人披露房地產和解的性質和成本。此外，RESPA禁止某些濫用行為，如回扣，並對託管賬户的金額進行限制。根據上述法律，處罰可能包括罰款、報銷和其他民事罰款。

由於監管機構對遵守CRA、TILA、FH Act、ECOA、HMDA和RESPA的普遍關注加劇，世行可能會產生額外的合規成本或被要求花費額外的資金用於在當地社區的投資。

美聯儲和其他銀行監管機構也通過了保護機密客户個人信息的指導方針。這些準則要求金融機構創建、實施和維護全面的書面信息安全計劃，旨在確保客户信息的安全和保密，防止此類信息的安全或完整性受到任何預期的威脅或危害，並防止對此類信息的未經授權訪問或使用可能對任何客户造成重大傷害或不便。金融機構還被要求執行有關向非關聯第三方披露消費者非公開個人信息的政策和程序。一般而言，金融機構必須就披露此類非公開個人信息的政策和程序向消費者提供解釋，除非法律另有要求，否則禁止披露此類信息。銀行已採取客户信息安全和隱私計劃來遵守這些要求。

運營、消費者和隱私合規法律法規還規定了某些披露和報告要求，並規範了金融機構在吸收存款、發放貸款、收取貸款和提供其他服務時必須處理客户的方式。不遵守這些法律法規可能會使銀行面臨訴訟和懲罰，包括執法行動、禁令、罰款或刑事處罰、對消費者的懲罰性賠償，以及某些合同權利的喪失。

此外，隱私和數據保護是州立法日益關注的領域，幾個州最近頒佈了消費者隱私法，規定了有關個人信息的合規義務。例如，於2020年1月1日生效的2018年加州消費者隱私法案(CCPA)適用於在加州開展業務並達到一定收入或數據收集門檻的營利性企業。CCPA賦予消費者要求披露收集到的有關他們的信息的權利，以及該信息是否已被出售或與他人共享的權利，有權要求刪除個人信息(除某些例外情況外)，有權選擇不出售消費者的個人信息，以及有權不因行使這些權利而受到歧視。CCPA包含幾項豁免，包括根據GLB法案收集、處理、出售或披露的信息。2020年11月，加州選民批准了加州隱私權法案(CPRA)，這是一項投票措施，通過創建加州隱私保護局來修正和補充CCPA，加州隱私保護局是一個監督隱私機構，將在CPRA頒佈後不久任命。CPRA還修改了CCPA，擴大了法律涵蓋的業務範圍和與個人信息及其覆蓋企業使用、收集和披露有關的某些權利。

2018年5月，歐洲聯盟(“歐盟”)通過了一項全面的一般數據隱私法規(“GDPR”)，其中包括對數據處理活動進行更嚴格的審查，並對違反數據保護立法的行為處以更高的罰款和制裁。GDPR還將歐盟隱私規則的範圍擴大到向歐盟公民提供商品或服務或監控歐盟公民行為的非歐盟組織，並規定了遵守義務和對不遵守的懲罰。我們認為GDPR對我們的適用性微乎其微，因為我們不向歐盟居民提供商品或服務，也不監控他們的行為。其他外國、聯邦、州或地方政府，包括我們開展業務的州和國家，可能會試圖實施類似或其他隱私立法，這除其他影響外，可能會導致不同地理區域的不同隱私標準，限制我們做生意的能力，並增加我們做生意的成本。

網絡安全

聯邦監管機構已經發布了多份關於網絡安全的聲明，金融機構需要設計多層安全控制，以建立防線，並確保其風險管理流程也解決客户憑證泄露帶來的風險，包括安全措施，以可靠地驗證客户訪問金融機構基於互聯網的服務。此外，金融機構管理層應保持足夠的業務連續性規劃程序，以確保在發生網絡攻擊時迅速恢復、恢復和維持該機構的業務。預計一家金融機構還將制定適當的流程，以便在該機構或其關鍵服務提供商成為網絡攻擊的受害者時，能夠恢復數據和業務運營，並解決重建網絡能力和恢復數據的問題。如果我們不遵守監管指導，我們可能會受到各種監管制裁，包括經濟處罰。

州監管機構在執行隱私和網絡安全標準和法規方面也越來越積極。最近，幾個州，特別是包括我們銀行業務集中的加利福尼亞州，通過了法律和/或法規，要求某些金融機構實施網絡安全計劃，並就這些計劃提供了詳細要求，包括數據加密要求。許多這樣的州(包括加利福尼亞州)最近也實施或修改了數據泄露通知和數據隱私要求。我們預計這些地區的州一級活動的這種趨勢將繼續下去，我們將繼續關注我們大多數客户所在的加利福尼亞州的相關立法和監管發展。

在正常的業務過程中，我們依靠電子通信和信息系統來開展業務和存儲敏感數據。我們採用分層的防禦性方法，利用人員、流程和技術來管理和維護網絡安全控制。我們使用各種預防和檢測工具來監控、阻止可疑活動並提供警報，以及報告任何可疑的高級持續威脅。儘管我們的防禦措施很強大，但來自網絡攻擊的威脅是嚴重的，攻擊是複雜的，而且數量不斷增加，攻擊者對防禦措施的變化做出快速反應。雖然到目前為止，我們還沒有發現與網絡安全攻擊有關的重大妥協、重大數據丟失或任何重大經濟損失，但我們的系統以及我們客户和第三方服務提供商的系統不斷受到威脅，我們未來可能會經歷重大事件。由於這些威脅的性質和複雜性迅速演變，以及我們和我們的客户越來越多地使用互聯網銀行、手機銀行和其他基於技術的產品和服務，預計在可預見的未來，與網絡安全攻擊有關的風險和風險仍將居高不下。見第1A項。進一步討論與網絡安全有關的風險的風險因素。

環境法規

在銀行的業務過程中，銀行可能取消抵押品贖回權並取得房地產的所有權，並可能對這些房地產承擔環境責任。銀行可能對政府實體或第三方因環境污染而產生的財產損失、人身傷害、調查和清理費用承擔責任，或者可能被要求調查或清理危險或有毒物質，或在物業中排放化學物質。與調查或補救活動相關的費用可能很高。見第1A項。進一步討論與環境法規和責任有關的風險因素。

聯邦住房貸款銀行系統

世行是舊金山聯邦住房金融局的成員。除其他好處外，每個FHLB都是其指定區域內其成員的儲備或中央銀行。每個聯邦住房貸款機構的資金主要來自出售聯邦住房貸款機構系統的合併債務。每個金融住房貸款機構都按照各自金融住房貸款機構董事會制定的政策和程序向其成員提供貸款或墊款。舊金山聯邦住房金融局的每個成員必須擁有的股票金額等於(I)初始上限為1,500萬美元(定義為“會員資產價值”的100%)的會員股票要求，或(Ii)基於活動的股票要求(基於未償還預付款的百分比)。不能保證FHLB將以過去支付的相同比率支付股息，也不能保證它未來會支付任何股息。

貨幣政策的影響

銀行的盈利和增長在很大程度上取決於它能否在其利息資產的收益率與其存款和其他有息負債的利率之間保持有利的利差或利差。因此，世行的業績受到國內外總體經濟狀況、聯邦政府的貨幣和財政政策以及監管機構政策的影響。美聯儲通過對美國政府證券的公開市場操作、調整受其準備金要求的金融機構的準備金水平以及改變適用於銀行從聯邦儲備銀行借款的貼現率來執行國家貨幣政策(目標是尋求遏制通脹和對抗經濟衰退)。美聯儲在這些領域的行動影響銀行貸款、投資和存款的增長，也影響貸款和存款的利率。貨幣政策未來任何變化的性質和影響都是無法預測的。

證券與公司治理

銀行須遵守由美國證券交易委員會管理的1933年證券法(修訂本)和1934年證券交易法(修訂本)的披露和監管要求。本公司為納斯達克全球精選市場上市公司，遵守《納斯達克上市公司上市標準》。Bancorp還受制於2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克法案》的條款以及其他聯邦和州法律和法規，這些法規除其他事項外，涉及財務陳述的執行認證、董事會及其審計和薪酬委員會及其成員的公司治理要求、財務報告、審計和會計、高管薪酬的控制和程序以及內部控制的披露，以及加強和及時披露公司信息。納斯達克還採用了公司治理規則，旨在允許股東和投資者更容易、更有效地監督公司及其董事的業績。根據薩班斯-奧克斯利法案，管理層和Bancorp的獨立註冊會計師事務所必須評估Bancorp截至2021年12月31日對財務報告的內部控制的有效性。這些評估包括在第二部分--項目9A--“控制和程序”。

聯邦銀行機構薪酬指導方針

聯邦銀行機構根據《外國直接投資法》通過的指導方針禁止過度補償，認為這是一種不安全和不健全的做法，並將支付的金額與高管、僱員、董事或主要股東所提供的服務不合理或不相稱的情況描述為過度補償。聯邦銀行機構還發布了關於激勵性薪酬政策的全面指導意見，旨在確保銀行組織的激勵性薪酬政策不會因鼓勵過度冒險而破壞此類組織的安全和穩健。

此外，多德-弗蘭克法案要求聯邦銀行監管機構和美國證券交易委員會建立聯合法規或指導方針，禁止某些基於激勵的支付安排。這些監管機構必須制定法規或指導方針，要求加強向監管機構披露基於激勵的薪酬安排。這些機構在2011年4月提出了這樣的規定，但這些規定尚未最終敲定。2016年4月，各機構發佈了關於擬製定規則的通知，進一步修訂了最初於2011年提出的基於激勵的薪酬標準。與2011年的擬議規則類似，2016年的擬議規則將禁止合併資產至少為10億美元的金融機構建立或維持基於激勵的薪酬安排，通過向屬於承保人員的任何高管、員工、董事或主要股東提供過高的薪酬、費用或福利，或者可能給承保機構帶來實質性財務損失的薪酬安排，鼓勵不適當的風險。目前還無法預測是否或以何種形式可能制定任何此類擬議的補償規則。

美國銀行業監管機構關於激勵性薪酬的政策在範圍、內容和應用方面都在不斷演變。根據規則制定過程的結果，任何與薪酬相關的最終法規適用於我們可能需要我們修改薪酬策略，增加我們的行政成本，並對我們招聘和留住合格員工的能力產生不利影響。

作為定期、以風險為重點的審查過程的一部分，美聯儲將審查銀行組織的激勵性薪酬安排，比如我們，這些組織不是“大型、複雜的銀行組織”。這些審查將根據組織活動的範圍和複雜程度以及獎勵薪酬安排的普遍程度為每個組織量身定做。監督措施的結果將包括在審查報告中。缺陷將被納入組織的監管評級，這可能會影響組織進行收購和採取其他行動的能力。如果銀行組織的激勵性薪酬安排或相關的風險管理控制或治理程序對該組織的安全和穩健性構成風險，而該組織沒有采取迅速和有效的措施糾正不足之處，則可對該組織採取執法行動。

審計要求

銀行必須單獨或作為Bancorp審計的一部分進行年度獨立審計，並按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制所有財務報表。世行和Bancorp還被要求各自設立一個完全由獨立董事組成的審計委員會。按照納斯達克的要求，Bancorp已證明其審計委員會已採用正式的書面章程，並符合董事人數、獨立性和其他資格標準。因此，在其他要求中，Bancorp必須維持一個審計委員會，其中包括具有銀行或相關財務管理專業知識的成員，可以接觸到自己的外部法律顧問，並且不包括作為銀行大客户的成員。此外，由於世行的總資產超過30億美元，它必須遵守FDIC對大型機構審計委員會的要求。

對非銀行子公司的監管

非銀行子公司受到其他州、聯邦和自律機構的額外或單獨的監管和監督。此外，任何總部設在國外的子公司也將受到外國法律法規的約束。

2017年減税和就業法案

2017年12月22日，2017年《減税和就業法案》(簡稱《税改法案》)簽署成為法律。《税改法案》包括一些對我們有影響的條款，包括：

《CARE法案》和《2021年綜合撥款法案》

為應對新冠肺炎大流行，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》和《2021年綜合撥款法》分別於2020年3月27日和2020年12月27日簽署成為法律。除其他事項外，CARE法案和CAA包括以下條款，影響本公司等金融機構：

有待通過的立法和未來的舉措

某些懸而未決的立法，以及未來可能向國會、加州立法機構和其他政府機構提出或提出的倡議，如果獲得通過，可能會進一步改變金融機構的結構、法規和競爭關係，並可能使我們受到更高的監督、披露和報告要求。此外，各銀行監管機構經常採用新的規章制度和政策來實施和執行現有的法律。無法預測是否或以何種形式可能制定任何此類立法或監管政策變化，或銀行的業務將受到多大程度的影響。州或聯邦當局發起的檢查、任何訴訟或任何調查的結果也可能導致我們的運營發生必要的變化，並增加合規成本。

第1A項。風險因素

我們普通股的所有權涉及一定的風險。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。瞭解這些風險對於理解本年度報告中關於Form 10K的任何聲明都很重要。您應仔細閲讀和考慮以下描述的風險和不確定因素，以及本10K表格年度報告中以引用方式包括或併入的所有其他信息，包括在“管理層的討論和分析”的標題下。此外，如果本報告或我們向美國證券交易委員會提交的其他報告中的任何信息構成前瞻性聲明，以下風險因素均為警示性聲明，指明瞭可能導致實際結果與我們或以我們名義作出的任何前瞻性聲明所表達的結果大不相同的重要因素。見“前瞻性陳述”。下面描述的風險並不是我們業務面臨的唯一風險。管理層沒有意識到或關注的或管理層目前認為無關緊要的其他風險也可能損害我們的業務運營。這份表格10K的年度報告完整地受到了這些風險因素的限制。

如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到重大不利影響。如果發生這種情況，我們普通股的價值可能會大幅縮水，你可能會損失部分或全部投資。

風險因素摘要

以下是我們認為可能對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響的重大風險的摘要。下面將更全面地討論這些風險，包括但不限於：

市場和經濟風險

信貸、利率和流動性風險

操作風險

信息、信息技術和隱私風險

監管、合規和法律風險

與我們普通股所有權相關的風險

市場和經濟風險

新冠肺炎疫情已經造成了重大的全球經濟混亂，已經並預計將繼續對我們的業務和運營結果產生不利影響。

與新冠肺炎大流行相關的全球健康和經濟擔憂，以及政府為減少病毒傳播而採取的行動，對宏觀經濟環境產生了實質性的不利影響，大流行大大增加了經濟的不確定性。大流行導致聯邦、州和地方當局，包括那些管理我們經營的市場的當局，實施了許多措施試圖控制病毒。這些措施包括旅行禁令和限制、宵禁、隔離、避難所到位或完全封鎖令以及商業限制和關閉。這些措施大大加劇了失業率的上升，並對消費者和企業支出產生了負面影響。美國政府已經採取措施，試圖減輕該病毒預期的一些更嚴重的經濟影響，包括通過CARE法案和CAA，疫苗接種計劃正在進行中。然而，不能保證這些步驟在不久的將來會有效或達到預期的結果。

這一流行病已經並可能繼續對我們的工作人員和業務以及我們的客户和業務夥伴的業務產生不利影響。特別是，我們可能會因影響我們或我們的客户或業務合作伙伴的許多運營因素而遭受財務損失，包括但不限於以下因素：

雖然我們已經建立了大流行應對計劃和程序，但我們的工作人員已經、正在並可能繼續受到新冠肺炎的影響。我們正在採取預防措施來保護我們員工和客户的安全和福祉，但我們不能保證我們的行動是足夠或適當的，也不能預測我們的員工提供客户支持和服務的能力將受到多大程度的幹擾。這種擴散還可能對關鍵人員的可用性和員工工作效率以及為我們提供關鍵服務的第三方服務提供商的業務和運營產生負面影響，這可能會對我們向客户提供產品和服務的能力產生不利影響。

這些因素和其他因素可能會在很長一段時間內存在，並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營產生不利影響，即使在新冠肺炎疫情消退之後也是如此。大流行對我們的業務、財務狀況和運營的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，很難預測，包括但不限於，大流行的持續時間和嚴重程度，控制它或治療其影響的行動(包括疫苗接種計劃的速度和有效性)，以及恢復正常經濟和運營條件的速度和程度。即使在大流行消退後，我們仍可能因其對經濟的影響而繼續對我們的業務產生實質性的不利影響，包括信貸供應、對我們流動性的不利影響以及已經發生或未來可能發生的任何衰退。此外，未來可能會爆發新冠肺炎或其他病毒。

最近沒有類似的事件為新冠肺炎作為全球大流行病傳播可能產生的影響提供指導，因此，這一大流行病的最終影響高度不確定，可能會發生變化。我們還不知道這對我們的業務、我們的運營或整個全球經濟的影響有多大。因此，本年度報告中討論的10-K表格中的風險因素可能會在未來增加、更改或添加。

不利或不確定的經濟和市場狀況可能會對我們的行業和業務產生不利影響。

我們的財務表現，以及借款人償還貸款的能力、擔保這些貸款的抵押品的價值，以及對貸款和我們其他產品和服務的需求，在很大程度上取決於我們經營的市場和整個美國的商業和經濟狀況。不利或不確定的經濟和市場狀況，包括新冠肺炎疫情引發的狀況，可能會導致與償還能力和抵押品保護相關的信用質量擔憂，以及對我們產品和服務的需求減少。新冠肺炎疫情引發的不確定性減緩了經濟增長和企業支出，增加了金融市場波動性，對於美國經濟何時能從新冠肺炎疫情中恢復以及復甦後的經濟增長率，各方意見不一。由於關税增加和美國貿易政策的其他變化，以及中國和其他美國貿易夥伴對這些變化的反應，也出現了不確定性，如下所述。此外，國際市場的經濟增長似乎也在放緩，特別是中國和歐洲，這也可能影響美國這裏的經濟和金融市場。雖然我們在歐洲沒有銀行業務，但英國退出歐盟對英國和歐洲企業、金融市場以及美國相關企業的影響也可能對整個金融市場產生不利影響。我們的業務還可能直接受到另一家機構違約的不利影響，或者如果金融服務業出現嚴重的全市場流動性和信貸問題。

與通脹、經濟衰退、失業、利率波動、關税和貿易政策的變化、國際衝突、房地產價值、能源價格、州和地方市政預算赤字、消費者信心水平、政府支出和任何政府關門、美國國債、自然災害、地緣政治事件、公共衞生危機(如新冠肺炎疫情)和其他我們無法控制的因素有關的因素，也可能會給消費者和企業帶來經濟壓力，並對我們的業務、財務狀況、運營業績和股票價格產生不利影響。

在這些事件中，我們可能面臨以下風險：

加州和我們經營的其他市場的經濟狀況可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的銀行業務主要集中在加利福尼亞州，其次是紐約、華盛頓、伊利諾伊州、德克薩斯州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、內華達州、新澤西州和香港。這些地方市場的經濟狀況可能與美國整體的經濟狀況不同，在某些情況下甚至更糟。這些地區的不利經濟狀況尤其可能削弱借款人償還貸款的能力，降低客户的存款水平和存續期，減少對我們貸款和其他服務的需求，並侵蝕貸款抵押品的價值。這些條件包括美國許多市場的房地產銷售和價格普遍下降的影響；經濟增長、商業活動、投資者或商業信心下降;信貸和資本成本的限制或增加；;通貨膨脹或利率上升;高失業率;自然災害、流行病和健康危機(例如新冠肺炎流行病)；地緣政治事件;州或地方政府破產或預算糾紛;税收、關税、貿易政策及其他政府規章和政策的變化；或這些或其他因素的綜合。這些條件可能會增加我們的不良資產數量，並對我們以對我們有利的條款收回不良貸款或以其他方式清算我們的不良資產(包括擁有的其他房地產)的努力產生不利影響，還可能導致對我們產品和服務的需求下降，或者增長乏力或存款減少，任何這些都可能導致我們蒙受損失，對我們的資本造成不利影響，並損害我們的業務。

我們的貸款組合主要以房地產為抵押，房地產市場的低迷可能會對我們的經營業績產生不利影響。 

擔保借款人債務的房地產抵押品主要位於加利福尼亞州，其次是紐約、華盛頓、伊利諾伊州、德克薩斯州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、內華達州和新澤西州。這類抵押品的價值取決於相關房地產市場的情況。這些因素包括一般或當地經濟條件和社區特徵、失業率、房地產税率、物業運營成本、政府法規和財政政策、地震、洪水和颶風(可能導致未投保的損失)等自然行為，以及其他我們無法控制的因素。美國許多市場的房地產銷售和價格的方向目前無法預測，我們的房地產抵押品價值下降可能導致我們不得不取消房地產的抵押品贖回權。如果我們不能在止贖銷售後實現令人滿意的金額，我們可能不得不擁有物業，使我們暴露在與所有權相關的風險和費用之下。任何房地產銷售和價格的持續下降，再加上經濟的疲軟和持續的高失業率，都將導致高於預期的貸款拖欠或問題資產，額外的貸款沖銷和貸款損失準備金，對我們的產品和服務的需求下降，或者增長乏力或存款減少，這可能會導致我們蒙受損失，對我們的資本造成不利影響，並損害我們的業務。

亞洲和其他地區的不利條件可能會對我們的業務造成不利影響。 

我們的大量客户與亞洲有着經濟和文化聯繫，因此，我們可能會感受到亞洲不利經濟和政治狀況的影響，包括中國和其他地區的通脹上升或增長放緩和房地產和股票市場波動的影響。此外，我們在香港設有一間分行。美國和全球的經濟和貿易政策、軍事緊張局勢以及不利的全球經濟狀況可能會對亞洲經濟體產生不利影響。此外，流行病和其他公共衞生危機，包括傳染病或疾病的發生，或對可能發生這種危機的擔憂，都可能在該區域造成經濟、市場和金融混亂。

亞洲經濟狀況的顯著惡化可能會使我們面臨經濟和轉移風險，我們可能會遇到與亞洲有聯繫的客户的存款外流。當一個實體無法獲得履行其義務或提供流動資金所需的外匯時，可能會產生轉移風險。這可能會對這些實體的投資或貸款的可回收性產生不利影響。亞洲，特別是中國或臺灣的不利經濟狀況，也可能對我們在該地區運營的客户的資產價值、盈利能力和流動性產生負面影響。

其他金融機構的穩健可能會對我們產生不利影響。

金融機構由於交易、清算、交易對手或其他關係而相互關聯。我們對許多不同的行業和交易對手都有敞口，我們經常與金融行業的交易對手進行交易，包括經紀商和交易商、商業銀行、投資銀行和其他機構。其中許多交易使我們在交易對手違約的情況下面臨信用風險。此外，當我們持有的抵押品不能變現或清算價格不足以收回我們應得的全部金融工具風險時，我們的信用風險可能會加劇。金融機構的倒閉也可能導致FDIC對DIF的評估增加。任何此類損失或增加的評估都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

信貸、利率和流動性風險

我們可能被要求為貸款損失撥備額外的準備金，並在未來註銷額外的貸款，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

截至2021年12月31日，我們的貸款損失準備金總計1.362億美元，2021年我們有1760萬美元的淨沖銷。儘管我們許多商業房地產和建築貸款客户所在的洛杉磯、聖地亞哥、河濱和聖貝納迪諾部分縣以及加州中央山谷的房地產市場經濟狀況繼續改善，但加州這些地區的經濟復甦並不均衡，在某些地區相當緩慢，失業率相對較高且持續存在，經濟增長似乎已經放緩。此外，利率上升可能會對房地產銷售和現有房地產貸款的再融資產生不利影響。截至2021年12月31日，我們有大約81億美元的商業房地產和建築貸款。整體房地產市場的任何惡化，特別是商業房地產和住宅建築領域的惡化，都可能導致未來額外的貸款沖銷和貸款損失撥備，這可能對我們的財務狀況、淨收入和資本產生重大不利影響。此外，最近會計準則的變化將導致我們確認信貸損失的方式發生重大變化，這在下文題為“我們的財務業績可能受到會計準則或税收法律法規變化的不利影響”的風險因素中進一步披露。

信貸損失準備是對可能的信貸損失的估計。超過估計的實際信貸損失可能會對我們的運營和資本業績產生不利影響。 

一個重要的風險來源是我們可能會蒙受損失，因為借款人、擔保人和關聯方可能無法按照其貸款條款履行義務。我們為應對這一風險而採取的承保和信用監控政策和程序可能無法防止意外損失，這些損失可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。信貸損失撥備是基於管理層對我們信貸組合可能出現的損失的估計。如果實際虧損超過估計，額外的虧損可能會對我們的運營業績和資本產生不利影響。這種超額損失還可能導致未來期間的信貸損失撥備較大，進而可能對這些期間的業務結果和資本產生不利影響。如果經濟狀況與估計中使用的假設有很大不同，或者我們的信用出現不利的發展，可能會發生未來的損失，可能需要增加撥備。此外，作為審查過程中不可或缺的一部分，各監管機構會定期審查我們的津貼是否足夠。這些機構可能會要求我們根據他們在考試時對可獲得的信息的判斷來確定額外的津貼。我們不能保證我們的信貸損失不會超過目前或未來的信貸損失撥備水平。

我們的業務受到利率風險的影響，利率的波動可能會減少我們的淨利息收入，並對我們的業務產生不利影響。 

我們收入的很大一部分來自貸款、投資證券和其他有息資產的利息與存款、借款和其他有息負債的利息之間的差額或“利差”。我們貸款、投資和接受存款活動所固有的利率風險對我們和我們的業務來説是一個重大的市場風險。與計息資產相關的收入和與計息負債相關的成本可能不會受到利率波動的統一影響。利率變化的幅度和持續時間是我們無法控制的事件，可能會對淨利息收入產生不利影響。提前還款和提款水平也會受到利率變化的影響，這會對我們的資產和負債產生重大影響。利率上升可能會對我們的浮動利率借款人履行更高還款義務的能力造成不利影響，這可能反過來導致不良資產和淨撇賬的增加。

一般來説，我們的生息資產和有息負債的利率不會以相同的利率、相同的幅度或相同的基礎發生變化。即使是類似期限或重新定價期的資產和負債，也可能對市場利率的變化做出不同程度的反應。某些類型的資產和負債的利率可能會先於一般市場利率的變化而波動，而其他類型的資產和負債的利率可能會滯後於一般市場利率的變化。某些資產，如固定利率和可調整利率抵押貸款，具有限制短期和資產生命週期內利率變化的功能。因此，隨着利率開始上升，如果在利率上升的環境下，我們的浮息資產的重新定價速度不快於我們的計息負債，我們的淨利息收入可能會受到不利影響，進而我們的盈利能力可能會受到不利影響。

我們尋求通過調整我們的資產負債構成來獲得最大利差，從而將利率變化的不利影響降至最低。我們使用利率敏感度分析和模擬模型來幫助我們估計最優的資產負債構成。然而，這種管理工具具有固有的侷限性，損害了它們的有效性。此外，美聯儲史無前例的量化寬鬆和縮減量化寬鬆的長期影響尚不得而知，雖然利率已經開始上升，但仍處於歷史低位。我們不能保證我們會成功地將利率變化的不利影響降至最低。

通貨膨脹和通貨緊縮可能會對我們的財務表現產生不利影響。 

本報告所載綜合財務報表及相關財務數據乃根據公認會計準則編制。這些原則要求以歷史美元衡量財務狀況和經營結果，而不考慮貨幣的相對購買力隨時間的變化，這是由於通貨膨脹或通貨緊縮。通貨膨脹對我們運營的主要影響反映在運營成本的增加上。相反，通縮往往會侵蝕抵押品價值，降低貸款質量。實際上，我們所有的資產和負債都是貨幣性的。因此，利率對我們業績的影響通常比通脹或通縮的一般水平更大。利率不一定與商品和服務價格的變動方向或幅度相同。

流動性風險可能會削弱我們為運營提供資金的能力，並危及我們的財務狀況。 

流動性對我們的業務至關重要。無法通過存款、FHLB墊款和其他借款、出售貸款、發行證券和其他來源籌集資金，可能會對我們的流動性產生重大不利影響。我們獲得足以為我們的活動提供資金的資金來源，可能會受到具體影響我們或整個金融服務業的因素的影響。可能對我們獲得流動資金來源造成不利影響的因素包括由於市場低迷或針對我們的不利監管行動而導致我們的業務活動水平下降。當客户認為另類投資提供了更好的風險/回報權衡時，存款餘額可能會減少。如果客户將資金從銀行存款轉移到其他投資中，我們將失去相對低成本的資金來源，增加我們的融資成本，並減少我們的淨利息收入和淨收入。我們獲取存款或借款的能力也可能受到非我們特有的因素的影響，例如金融市場嚴重混亂，或者對整個金融服務業前景的負面看法和預期。

根據以往的經驗，我們認為我們的存款賬户是相對穩定的資金來源。如果我們提高為保留存款而支付的利率，我們的收益可能會受到不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。可用資金的任何減少都可能對我們發放貸款、投資證券、支付我們的費用、向股東支付股息或履行償還借款或滿足存款提取要求等義務的能力造成不利影響，任何這些都可能對我們的流動性、業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

如果該公司’如果商譽被確定受到損害，將導致從收益中扣除，從而減少股東人數’公平。 

該公司每年進行一次商譽減值測試，如有必要，可更頻繁地進行測試。活躍市場的報價是公允價值的最佳證據，並將用作計量減值的基礎(如有)。其他可接受的估值方法包括基於收益或收入倍數的現值計量，或類似的業績衡量。如果本公司確定商譽的賬面價值超過其隱含公允價值，本公司將被要求在資產負債表上減記商譽的價值，從而對收益和資本造成不利影響。

操作風險

我們可能會因為無效的風險管理流程和策略而蒙受重大損失。

我們面臨多種操作風險，包括流動性風險、信用風險、市場風險、利率風險、法律和合規風險、戰略風險、信息安全風險和聲譽風險。我們也依賴我們的員工，我們的運營受到員工、供應商和其他人欺詐、盜竊或瀆職的風險。我們尋求通過一個風險和控制框架來監測和控制我們的風險敞口，該框架包括各種獨立但相輔相成的財務、信貸、運營和合規系統，以及內部控制和管理審查程序。然而，這些系統和審查程序以及伴隨其應用的判斷可能並不有效，因此，我們可能無法預測所有市場環境下的每一種經濟和金融結果，或者這些結果的具體情況和時機，特別是在經濟衰退期間市場狀況出現那種混亂的情況下，這突顯了使用歷史數據管理風險所固有的侷限性。如果這些系統和審查程序被證明在識別和管理風險方面無效，我們的業務、財務狀況、經營結果和我們普通股的價值可能會受到實質性的不利影響。我們還可能遭受嚴重的聲譽損害。

風險的集中增加了重大損失的可能性。

我們自然而然地形成了對我們擁有特定知識或能力的市場和資產類別的集中敞口。特別是，我們主要在加州市場運營，集中了華裔美國人和企業，商業和商業房地產貸款佔我們貸款組合的很大一部分。根據管理層的判斷，我們在這些集中領域的豐富經驗有助於我們更好地評估與發放信貸有關的承保和其他相關風險。然而，集中在某些資產類別的類似敞口的存在，使我們面臨集中區域內集中低迷的風險。因此，如果加州市場的經濟狀況、住房狀況或房地產價值惡化，我們對加州市場的集中會增加我們面臨的實質性更高的信貸損失。我們專注於商業和商業房地產貸款，也增加了我們對通常與此類貸款相關的風險的敞口。我們的商業和商業房地產貸款可能比住宅按揭貸款有更大的損失風險，部分原因是這些貸款通常規模更大或更復雜，其特點是具有商業吸引力的地點的房地產供應有限，開發交付時間框架長，利率敏感度高。我們的商業或商業房地產貸款組合的信用質量意外惡化將要求我們增加貸款損失撥備，這將降低我們的盈利能力，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，在商業房地產貸款方面，, 聯邦和州銀行業監管機構正在以更嚴格的審查審查商業房地產貸款活動，並可能要求商業房地產貸款水平較高的銀行實施更嚴格的承保、內部控制、風險管理政策和投資組合壓力測試，以及可能因商業房地產貸款增長和風險敞口而提高的損失撥備和資本水平。

新冠肺炎可能會對我們的酒店業和中環鐵路貸款產生負面影響，包括對酒店/汽車旅館、餐館和零售業的貸款，這些貸款的償還取決於中環鐵路的成功運營和管理、中環鐵路行業的整體實力以及借款人以外的其他因素’S控制。

作為對新冠肺炎的迴應，許多州和地方政府已下令對非必要的企業和居民實施某些限制。某些行業受到的打擊尤其嚴重，包括零售業、餐飲業以及旅遊和酒店業。截至2021年12月31日，我們對零售企業/物業的未償還貸款為19億美元，佔總貸款的11%；酒店及度假村的未償還貸款為3.013億美元，佔總貸款的2%；飲食業的未償還貸款為1.44億美元，佔總貸款的1%。我們的CRE貸款依賴於確保貸款及其現金流的物業的盈利運營和管理。新冠肺炎的持續變異和傳播可能導致總體上對酒店客房及相關住宿和娛樂服務的需求進一步減少，商務和個人旅行減少，借款人客户的可自由支配支出減少，客户的員工健康相關成本增加，潛在的勞動力、食品、能源、水和交通短缺導致運營成本增加，政府強制關閉和旅行限制，或其他與新冠肺炎等不可抗力事件相關的意外成本。這些條件可能會產生重大的不利影響，這可能會減少借款人的收入和現金流，影響借款人償還貸款的能力，增加借款人違約的風險，和/或降低作為我們某些貸款抵押品的CRE的止贖價值，從而對我們的借款人產生重大影響。這些條件也可能導致房地產銷售價格以及相關資產和計劃開發的物業下降。貸款也可以通過折舊資產來擔保，在這種情況下，任何被收回的拖欠貸款的抵押品可能無法提供足夠的來源來償還未償還的貸款餘額。

上述任何一項都可能對我們的借款人及其財務業績產生負面影響，進而可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的商業貸款、商業房地產貸款和建築貸款組合使我們面臨的風險可能比與我們其他貸款相關的風險更大。

我們的貸款組合包括商業貸款和商業房地產貸款，這些貸款以酒店和汽車旅館、購物/零售中心、加油站和洗車場、工業和倉庫物業以及其他類型的商業物業為抵押。與其他類型的貸款相比，商業和商業房地產貸款可能會帶來更大的風險，因為它們通常涉及更大的貸款餘額，通常集中在一個或多個相關借款人身上。這可能會導致商業和商業房地產貸款在每筆貸款的基礎上產生更大的沖銷，而不是我們的住宅或消費貸款組合產生的沖銷。這些貸款也可能使貸款人面臨比住宅房地產擔保的貸款更大的信用風險。以創收物業為抵押的商業房地產貸款的償付經驗通常取決於相關房地產項目的成功運營，因此，可能會使我們面臨房地產市場或整體經濟的不利條件。擔保這些貸款的抵押品通常不能像住宅房地產那樣容易清算。如果我們取消這些貸款的抵押品贖回權，我們對抵押品的持有期通常比住宅物業長，因為抵押品的潛在購買者較少。

此外，世行的許多商業房地產和商業商業貸款都是向中小型企業發放的，這些企業可能更容易受到經濟狀況的影響。此外，我們近年來發放了部分此類貸款，借款人可能沒有經歷過完整的商業或經濟週期。此外，借款人業務的惡化可能會阻礙他們向我們償還貸款的能力，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。如果我們的商業或商業房地產貸款組合的信用質量出現任何意外的惡化，我們將需要增加我們的貸款損失撥備，這將降低我們的盈利能力，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

此外，聯邦和州銀行業監管機構正在以更嚴格的審查審查商業房地產貸款活動，並可能要求商業房地產貸款水平較高的銀行實施更嚴格的承保、內部控制、風險管理政策和投資組合壓力測試，以及可能因商業房地產貸款增長和風險敞口而提高的損失撥備和資本水平。由於我們的貸款組合中有很大一部分是商業房地產貸款，銀行業監管機構可能會要求我們保持比預期更高的資本水平，這可能會限制我們的資本槓桿能力，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

此外，建築貸款固有的風險可能會繼續對我們的經營業績產生不利影響。除其他外，此類風險包括承包商可能無法完成或及時完成相關物業的建設；超出最初估計和融資的大量成本超支(包括勞動力、原材料和供應短缺)；施工期間市場惡化；以及缺乏永久的外賣融資。由這類物業擔保的貸款還涉及額外的風險，因為它們沒有經營歷史。在這些貸款中，貸款資金是根據在建項目的安全性(在建設完成之前具有不確定的價值)和已完成項目將產生的預計運營現金流來墊付的。不能保證這些物業將被出售或租賃，以產生借款人預期的現金流。美國各地或當地相關房地產市場的房地產銷售和價格普遍下降，對住宅房地產的需求下降，經濟疲軟，失業率高企，抵押貸款減少，這些因素都可能對借款人償還對我們的債務的能力和我們抵押品擔保權益的價值產生不利影響，從而對我們的經營業績和財務業績產生不利影響。

我們對某些税收優惠項目的投資和/或融資可能不會產生預期的回報，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

我們投資和/或資助某些税收優惠項目，以推廣負擔得起的住房和可再生能源。我們對這些項目的投資旨在主要通過在指定的時間段內實現聯邦和州所得税抵免以及其他税收優惠來產生回報。我們面臨的風險是，之前記錄的税收抵免將無法滿足某些政府合規要求，也將無法完全實現。税收抵免仍需由税務機關根據項目層面要求滿足的合規特徵重新獲得。可能無法實現這些税收抵免和其他税收優惠可能會對我們的財務業績產生負面影響。無法實現税收抵免和其他税收優惠的風險取決於許多我們無法控制的因素，包括税法適用條款的變化以及項目完成和適當管理的能力。

我們使用評估來決定是否以房地產為抵押或以房地產為抵押，並不能確保房地產抵押品的價值。 

在考慮是否以不動產為抵押的貸款時，我們通常需要對財產進行評估。然而，評估只是對評估時財產價值的估計。如果評估沒有反映任何財產出售或喪失抵押品贖回權後可能獲得的金額，我們可能無法實現與財產擔保的債務相等的金額。

我們對第三方供應商的使用和我們其他正在進行的第三方業務關係受到越來越多的監管要求和關注。

我們經常使用第三方供應商作為我們業務的一部分。我們還與其他第三方建立了大量持續的業務關係。這些類型的第三方關係受到越來越嚴格的監管要求和聯邦銀行監管機構的關注。最近的法規要求我們加強對第三方供應商和其他正在進行的第三方業務關係的盡職調查、持續監測和控制。在某些情況下，我們可能需要與這些供應商重新談判我們的協議，以滿足這些增強的要求，這可能會增加我們的成本。我們希望我們的監管機構將追究我們在監督和控制我們的第三方關係以及與我們有這些關係的各方的表現方面的不足之處。因此，如果我們的監管機構得出結論認為，我們沒有對我們的第三方供應商或其他持續的第三方業務關係行使足夠的監督和控制，或者這些第三方沒有適當地履行職責，我們可能會受到執法行動的影響，包括民事罰款或其他行政或司法處罰或罰款，以及客户補救要求，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們未來的存款保險費可能會增加，這可能會對未來的收益和財務狀況產生實質性的不利影響。

FDIC為FDIC承保的金融機構的存款提供保險，其中包括世行。FDIC向投保的金融機構收取保費，以將DIF維持在特定水平。不利的經濟狀況、更多的銀行倒閉和更多的倒閉降低了DIF。根據FDIC的數據，截至2018年9月30日，DIF準備金率達到總存款的1.36%，超過了《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)規定的2020年9月30日最後期限之前法定要求的最低準備金率1.35%。此外，FDIC還設立了2%的較高準備金率作為長期目標，這一目標超出了法規的要求。2%的比率沒有實施期限。聯邦存款保險公司未來可能會提高評估比率或徵收額外的特別評估，以將存款保險基金維持在法定目標水平。銀行FDIC保費的任何增加都可能對其財務狀況和經營結果產生不利影響。

隨着我們將業務擴展到加州以外的市場，包括通過收購，我們可能會遇到額外的風險，這些風險可能會對我們的業務和收益產生不利影響。 

我們主要在加州市場運營，集中了華裔美國人和企業；然而，我們的戰略之一是將業務擴展到加州以外的其他華裔美國人和企業集中的國內市場。我們目前在其他八個州(紐約州、華盛頓州、伊利諾伊州、德克薩斯州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、內華達州和新澤西州)和香港都有業務。在這一擴張過程中，我們可能會遇到重大風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。這些風險和不確定性包括，由於我們有能力在新市場吸引足夠的業務、管理非連續市場地區的運營、遵守所有不同的當地法律和法規以及預測我們目前沒有經驗的市場中的事件或差異而導致的費用增加和運營困難。

我們已經通過收購進行了擴張，未來可能會考慮其他收購。任何此類擴張都存在相關風險。這些風險包括錯誤地評估在特定交易中收購的銀行的資產質量、在整合被收購的業務時遇到比預期更高的成本、面臨來自客户或員工的阻力，以及無法以盈利的方式部署在交易中收購的資產。其他特定國家和地區的風險與美國以外的交易有關，包括中國的交易。就我們與其他交易相關的發行股本而言，如果有的話，這些交易和相關的股票發行可能會對每股收益和股份所有權產生稀釋效應。

我們在合併或收購後的收益、財務狀況和前景在一定程度上取決於我們成功整合被收購公司運營的能力。我們可能無法成功整合運營或實現預期的成本節約。任何已實現的成本節約都可能被收入損失或其他收益費用所抵消。與任何對金融機構的收購一樣，業務中斷也可能導致我們失去客户，或導致客户從我們的賬户中移除他們的業務，並將他們的業務轉移到競爭對手的金融機構。

此外，如果我們不能進行收購，我們的增長能力可能會受到限制。在擬議的收購方面，我們與其他金融機構展開競爭。我們無法預測我們是否或何時能夠確定和吸引收購候選者，或以有利的條件進行收購。

我們面臨着來自競爭對手的激烈競爭。 

在我們整個市場領域，我們面臨着對存款、貸款和其他銀行服務的激烈競爭，以及來自主導商業銀行業的主要銀行和金融機構的收購。這可能會導致我們的資金成本超過我們的競爭對手。這些銀行和金融機構，包括那些擁有外資所有權的銀行和金融機構，可能比我們擁有更多的資源，包括為廣告活動提供資金，將其投資資產配置到收益率和需求更高的地區，以及進行收購和投資於新的銀行技術。憑藉其更大的資本基礎，我們規模更大的競爭對手的貸款限額比我們高得多，並執行某些我們目前沒有提供的功能，包括信託服務。我們還與儲蓄和貸款協會、儲蓄銀行、經紀公司、保險公司、抵押貸款公司、信用社、信用卡公司和其他金融和非金融機構和實體競爭貸款和存款以及其他銀行服務，如支付服務。這些因素以及金融服務業受保機構之間正在進行的整合可能會對我們銷售我們的產品和服務的能力產生實質性的不利影響。監督和確保遵守新的銀行條例的成本大幅增加，以及升級信息技術和數據處理能力的必要成本，可能會對我們與較大機構競爭的能力產生不成比例的影響。

我們依賴關鍵人員，失去一名或多名關鍵人員可能會對我們的前景產生重大不利影響。 

銀行業對合格員工和人員的競爭非常激烈，我們相信，對我們所服務的社區具有知識和經驗的合格人員數量有限。招聘具備執行我們戰略所需技能和素質的人員的過程往往很漫長。我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住合格的管理、貸款、財務、客户服務、行政、營銷和技術人員的能力，以及我們管理層和人員的持續貢獻。特別是，我們的成功一直並將繼續高度依賴主要高管和某些其他員工的能力，包括但不限於董事會執行主席鄭克剛、首席執行官劉暢和首席財務官陳恆。

我們的薪酬做法受到FDIC、DFPI、美聯儲和其他監管機構的審查和監督，並可能受到限制。這些限制可能會也可能不會影響我們的競爭對手，並可能進一步影響我們吸引和留住高管和其他關鍵人員的能力。2011年4月和2016年4月，美聯儲、其他聯邦銀行機構和美國證券交易委員會聯合發佈了擬議的規則，旨在實施《多德-弗蘭克法案》中的條款，禁止鼓勵覆蓋金融機構承擔不適當風險的激勵性薪酬安排，其中包括擁有10億美元或以上資產的銀行或銀行控股公司，如Bancorp和世界銀行。目前還不能確定是否或何時將採用最終規則，以及遵守最終規則是否會對我們為高管和其他員工安排薪酬的方式產生重大影響。根據最終規則的性質和適用情況，我們可能無法成功地與某些不受部分或全部規則約束的金融機構和其他公司競爭，以留住和吸引高管和其他表現出色的員工。如果發生這種情況，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響，可能會受到嚴重影響。

自然災害、地緣政治事件、公共衞生危機和其他我們無法控制的災難性事件可能對我們產生不利影響。 

自然災害，例如地震、山體滑坡、野火、極端天氣條件、颶風、洪水和其他自然現象，地緣政治事件，例如涉及內亂、政府政權更迭、恐怖主義或軍事衝突、氣候變化相關事件和流行病以及其他公共衞生危機，例如新冠肺炎大流行，以及其他災難性事件，其中包括：(I)對我們及我們客户、交易對手和服務提供商的業務運營造成不利影響；(Ii)對房地產和個人財產造成重大損害和損失；(Iii)損害我們借款人的還貸能力；(Iv)降低客户的存款水平和存續期；(V)侵蝕貸款抵押品的價值；(Vi)導致我們的不良貸款額增加，不良資產(包括所擁有的房地產)、淨撇賬和貸款損失撥備水平上升；或(Vii)導致其他經營困難，削弱我們管理業務的能力。如果我們的關鍵人員或大量員工因公共衞生危機(如傳染病的再次爆發)、自然災害、戰爭、恐怖主義行為、事故或其他原因而無法聯繫到我們，我們也可能受到不利影響。自然災害、極端天氣條件、地緣政治事件、公共衞生危機和其他災難性事件也可能對我們的客户、交易對手和服務提供商造成負面影響，並導致一般經濟活動以及金融和房地產市場中斷。

政府和社會對氣候變化的反應可能會對我們的業務和業績產生不利影響，包括間接影響我們的客户。

各國政府越來越關注氣候變化的影響和相關的環境問題。例如，美國財政部長耶倫已將氣候變化及其對金融系統的風險列為高度優先事項。此外，聯邦儲備委員會成為綠化金融系統中央銀行和監管者網絡的成員，並在2020年11月的金融穩定報告中專門討論了氣候變化對市場、金融敞口、金融機構和金融穩定的影響。政府如何採取行動緩解氣候和相關環境風險可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。例如，聯邦儲備委員會可能會將這些風險納入其監管壓力測試。此外，消費者和企業也可能因為擔心氣候變化的長期影響而自行改變自己的行為。我們和我們的客户將需要對新的法律法規以及因氣候變化擔憂而產生的消費者和企業偏好做出迴應。我們和我們的客户可能面臨成本增加、資產價值減少、運營流程改變等問題。對我們的貸款和其他客户的影響可能會根據他們的特定屬性而有所不同，包括對碳密集型活動的依賴或在其中扮演的角色，以及海平面上升的影響和氣候變化的其他影響。對我們的影響之一可能是對我們的產品和服務的需求下降，特別是在某些行業。此外，我們可能會面臨一些客户的信譽下降或獲得貸款的資產價值下降的問題。我們努力在做出貸款和其他決策時考慮到這些風險，包括通過增加與氣候友好型公司的業務, 可能不能有效地保護我們免受新法律法規或消費者或商業行為變化的負面影響。氣候和相關環境風險的變化、對它們的看法以及政府對它們的反應也可能發生得比我們在不中斷業務和損害財務業績的情況下能夠適應的速度更快。