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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
對於從到的過渡期。
委託文件編號:000-26076
辛克萊廣播集團。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 52-1494660 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
海狸壩路10706號
獵人谷, 國防部21030
(主要執行辦公室地址)
(410) 568-1500
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.01美元 | SBGi | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是ý不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是ý不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交和張貼的每個交互數據文件。是ý不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是ý
截至2021年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。1,6552021年6月30日,也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日,納斯達克股票市場的收盤價為33.22美元。附屬公司地位的確定僅為本報告的目的,不應被解釋為為確定附屬公司地位而承認。
註明截至最後實際可行日期,註冊人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | | | | |
| | 截至的流通股數量 |
每個班級的標題 | | 2022年2月23日 |
A類普通股 | | 47,891,455 |
B類普通股 | | 23,775,056 |
通過引用併入的文件:
我們關於2022年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的第III部分(第10、11、12、13和14項)。我們預計,我們的委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
辛克萊廣播集團。
截至2021年12月31日的年度表格10-K
目錄
| | | | | | | | | | | | | | |
前瞻性陳述 | | 3 |
| | | | |
風險因素摘要 | | 3 |
| | | | |
第一部分 | | | | 5 |
| | | | |
第1項。 | | 生意場 | | 5 |
| | | | |
第1A項。 | | 風險因素 | | 27 |
| | | | |
項目1B。 | | 未解決的員工意見 | | 47 |
| | | | |
第二項。 | | 特性 | | 47 |
| | | | |
第三項。 | | 法律程序 | | 47 |
| | | | |
第四項。 | | 煤礦安全信息披露 | | 47 |
| | | | |
第II部 | | | | 47 |
| | | | |
第五項。 | | 註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | | 47 |
| | | | |
第六項。 | | [已保留] | | 49 |
| | | | |
第7項。 | | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | | 49 |
| | | | |
第7A項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 71 |
| | | | |
第八項。 | | 財務報表和補充數據 | | 71 |
| | | | |
第九項。 | | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | | 71 |
| | | | |
第9A項。 | | 控制和程序 | | 71 |
| | | | |
項目9B。 | | 其他信息 | | 72 |
| | | | |
第三部分 | | | | 72 |
| | | | |
第10項。 | | 董事、行政人員和公司治理 | | 72 |
| | | | |
第11項。 | | 高管薪酬 | | 73 |
| | | | |
第12項。 | | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 | | 73 |
| | | | |
第13項。 | | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | | 73 |
| | | | |
第14項。 | | 主要會計費用及服務 | | 73 |
| | | | |
第四部分 | | | | 74 |
| | | | |
第15項。 | | 展品、財務報表附表 | | 74 |
| | | | |
第16項。 | | 表格10-K摘要 | | 78 |
| | | | |
簽名 | | | | 78 |
前瞻性陳述
本報告包括或包含符合1933年《證券法》(修訂本)第27A節、1934年《證券交易法》(修訂本)第21E節和1995年《美國私人證券訴訟改革法》含義的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與我們對業務表現的預期有關的陳述、我們的財務結果、我們的流動性和資本資源、或有事項、我們的股息政策以及其他非歷史陳述。當我們使用這樣的詞語時“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將會”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面説法或者類似的表述,我們都是在做前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。因此,存在或將會有一些重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中指出的結果大不相同,包括但不限於以下以摘要形式列出並在下文中更全面描述的因素第1A項。風險因素, 項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析和項目7A,關於市場風險的定量和定性披露,因此,這些因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的定期文件中不時更新,這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺,應與本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他定期報告中包含的其他警示聲明一起閲讀。此外,前瞻性陳述僅在發出之日發表,我們沒有義務更新或修改前瞻性陳述,以反映隨着時間的推移發生的假設變化、意外事件的發生或未來經營結果的變化,除非法律要求。
風險因素摘要
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會影響我們成功實施業務戰略的能力,並影響我們的財務業績。您應仔細考慮本報告中的所有信息,特別是以下主要風險以及中描述的所有其他特定因素第1A項。風險因素,然後再決定是否投資我們的證券。
以下是與我們的運營、我們的廣播和地方體育部門以及我們的債務有關的重大風險的摘要。
•新冠肺炎大流行或未來任何其他高傳染性或傳染性疾病的爆發或大流行可能對我們的業務或財務狀況、運營結果和現金流、經濟、我們的廣告商、我們的聯盟和團隊、收視率、傳統的多頻道視頻節目分銷商(MVPD)、例如有線和衞星提供商;虛擬MVPD(虛擬MVPD,連同MVPD,“分銷商”)及其訂户產生重大的不利影響。
•我們的戰略收購和投資可能會帶來各種風險,並增加我們的槓桿。
•如果總代理商服務的訂户數量下降速度加快,或者這些訂户轉向不包括我們的節目網絡的其他服務或捆綁包,可能會對我們的收入產生實質性的不利影響。
•我們可能無法以與我們目前或未來所屬的現有協議和網絡相媲美或更優惠的條款重新談判分銷協議,他們可能要求我們與他們分享分銷協議的收入。
•我們面臨着激烈的、廣泛的競爭,爭奪觀眾和廣告商。
•來自其他廣播公司或其他內容提供商的競爭和技術的變化可能會導致我們的廣告收入減少和/或我們的運營成本增加。
•我們依賴於我們節目的吸引力,這可能是不可預測的,增加的節目成本可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
•當前轉播同意法規的進一步變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•竊取我們的知識產權可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響,我們可能會受到與我們的同意或技術有關的侵權或其他索賠。
•我們過去經歷過網絡安全漏洞,可能容易受到未來安全漏洞、數據隱私和其他信息技術故障的影響,這些故障可能會對我們的財務業績和運營業績產生重大不利影響,並擾亂我們的運營。
•我們可能會受到勞資糾紛、立法和其他工會活動的不利影響。
•經濟環境的影響可能要求我們記錄商譽和無形資產的資產減值。
•無關的第三方可能會根據在我們的線性編程、社交平臺和我們維護的網站上發佈的信息的性質和內容向我們提出索賠。
•David·D·史密斯、弗雷德裏克·G·史密斯、J·鄧肯·史密斯和羅伯特·E·史密斯(統稱為史密斯一家)對提交股東投票表決的大多數事項行使控制權,他們可能擁有與其他證券持有人不同的利益。因此,他們可能會採取不符合其他證券持有人利益的行動。
•基於許多我們無法控制的因素,我們的廣告收入在不同時期可能會有很大差異。這種波動會影響我們的經營業績,並可能降低我們償還債務、償還債務或降低證券市值的能力。
•我們根據對未來收入的預期提前購買節目。實際收入可能低於我們的預期。如果發生這種情況,我們可能會遭受損失,可能會使我們的證券價值縮水。
•我們根據對未來收入的預期提前在內部發起節目。實際收入可能會波動,可能會低於我們的預期。如果發生這種情況,我們可能會遭受損失,可能會使我們的證券價值縮水。
•如果網絡終止與我們的聯繫或節目服務安排,我們可能會失去大量節目,我們無法以與我們當前協議相當或更優惠的條款談判安排,或者如果網絡通過我們當地附屬公司以外的服務提供節目,這可能會增加我們的成本和/或減少我們的收入。
•我們可能會受到政府當局的調查或罰款,例如但不限於與違反聯邦通信委員會(FCC)猥褻、兒童節目、贊助商身份識別、隱藏字幕和其他FCC規則和政策的行為有關的處罰,近年來這些規則和政策的執行力度有所增加,與此類違規行為相關的投訴可能會推遲我們向FCC提出的續簽申請。
•聯邦對廣播業的監管限制了我們的運營靈活性,這可能會影響我們創造收入或降低成本的能力。
•FCC的多重所有權規則和聯邦反壟斷法規可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力,並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們現有的針對某些電視市場的戰略方法。
•我們已經並將繼續投資於可能不會產生可用技術或知識產權的新技術舉措。
•我們本地體育部門的長期成功有賴於我們直接面向消費者(DTC)戰略的成功執行,該戰略受到許多風險和不確定性的影響。
•我們與不同職業運動隊簽訂的媒體轉播權協議的期限和條款各不相同,我們可能無法以可接受的條款續簽這些協議,或者這些轉播權可能會因其他原因而喪失。
•我們當地體育部門的成功取決於我們獲得的分銷收入,這些收入的損失或以不太有利的條款續訂可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
•如果總代理商服務的訂户數量減少,或者這些訂户轉向不包括我們的節目網絡的其他服務或捆綁包,可能會對我們的收入產生實質性的不利影響。
•我們的合資企業安排受到許多運營風險的影響,這些風險可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
•我們當地的體育部門在很大程度上依賴於美國職業棒球大聯盟(MLB)、美國國家籃球協會(NBA)和國家曲棍球聯盟(NHL)球隊的受歡迎程度,這些球隊的當地媒體權利由我們控制。
•基於許多我們無法控制的因素,我們的廣告收入在不同時期可能會有很大差異,這些因素的波動可能會對我們的運營結果產生不利影響。
•在勞資糾紛期間,我們可能有義務向當地團隊支付某些款項。
•我們可能需要獲得FCC規定的區域體育網絡視頻分發許可證。
•我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響,並阻止我們履行債務義務。
•我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務,這可能不會成功。
•儘管我們目前的債務水平,我們和我們的子公司可能仍然能夠產生更多的債務。這可能會進一步加劇本文所述的我們財務狀況的風險。
•我們的可變利率債務使我們面臨利率風險,這可能導致我們的償債義務顯著增加。
•我們對貸款人做出的承諾限制了我們採取可能增加我們證券和業務價值的行動的能力,或者可能要求我們採取降低我們證券和業務價值的行動。
•如果不遵守債務工具下的契約,可能會導致此類債務工具下的違約,加速我們債務下的到期金額,以及擔保我們貸款的資產的損失。
•財務和經濟狀況可能會對我們的行業、業務和經營結果或財務狀況產生不利影響。
第一部分
項目1.業務
辛克萊廣播集團是一家多元化的媒體公司,業務遍及全國,專注於在我們的地方電視臺、地區和國家體育網絡以及數字平臺上提供高質量的內容。這些內容通過我們的廣播平臺和第三方平臺發佈,包括由第三方網絡和辛迪加提供的節目、本地新聞、大學和職業體育以及我們製作的其他原創節目。此外,我們擁有數字媒體產品,與我們廣泛的電視臺和區域體育網絡相關數字資產組合相輔相成。除了與媒體相關的業務外,我們還經營技術服務公司,專注於廣播傳輸系統的供應和維護,以及為提高廣播技術而進行的研究和開發,我們還管理其他與媒體相關的投資。
我們是馬裏蘭州的一家公司,成立於1986年。我們的主要執行辦事處位於馬裏蘭州21030,獵人谷海狸大壩路10706號。我們的電話號碼是(410)568-1500,網址是www.sbgi.net。我們網站上包含或可通過我們的網站訪問的信息不是本年度報告Form 10-K的一部分,也不包含在此作為參考。
細分市場
截至2021年12月31日,我們有兩個可報道的部分:廣播和地方體育。我們的廣播部門由我們的電視臺組成,這些電視臺由我們的全資子公司辛克萊電視集團(STG)及其直接和間接子公司擁有和/或運營。我們當地的體育部門由我們的地區體育網絡組成,這些網絡由我們的子公司鑽石體育集團有限責任公司(DSG)及其直接和間接子公司擁有和運營。我們還從我們擁有的網絡、原創內容、數字和互聯網服務、技術服務以及非媒體投資中賺取收入。這些業務包括在其他業務中。Other不是一個可報告的部分,但出於對賬目的而包括在內。
廣播
截至2021年12月31日,我們的廣播部分主要由我們的廣播電視臺組成。我們根據當地營銷協議(LMA)擁有、提供節目和運營服務,或根據其他外包協議(如聯合銷售協議(JSA)和共享服務協議(SSA))向86個市場的185個電視臺提供銷售服務和其他非節目運營服務。這些電視臺廣播634個頻道,包括附屬於主要網絡或節目服務提供商的238個頻道,這些頻道包括:福克斯(56)、美國廣播公司(ABC)(40)、哥倫比亞廣播公司(CBS)(31)、全國廣播公司(NBC)(25)、CW(46)和我的網絡電視(MNT)(40)。其他396個頻道播放來自節目服務的節目,包括Antenna TV、Azteca、Boss、Charge!、Comet、Dabl、Iterings、Estrella TV、GetTV、GRIT、MeTV、Rewind、Stadium、Tbd、Telemundo、This TV、UniMas、Univision、Weather,以及兩個播放獨立節目的頻道。僅為本報告的目的,這185個電臺和634個頻道被稱為“我們的”電臺和頻道,使用該術語不應解釋為承認我們控制了這些電臺或頻道。請參閲我們的電視市場和電視臺本部分後面的表格第1項。以獲取更多信息。
我們的廣播部分通過我們的當地電視臺向我們服務的社區的電視觀眾提供免費的空中節目。我們在主要頻道上提供的節目包括網絡提供的節目、本地製作的新聞、本地體育賽事、節目服務安排中的節目、辛迪加娛樂節目和內部原創節目。我們通過獲得這些賽事的地方電視轉播權或通過我們與國家電視臺的關係,在我們的許多電視臺上直播這些賽事。
我們是美國最大的地方新聞製作人之一。我們在81個市場的126個電視臺每週製作超過2500個小時的新聞。在截至2021年12月31日的一年中,我們的電臺獲得了300個新聞獎項,其中包括37個地區和1個國家RTDNA Edward R.Murrow獎和77個地區艾美獎。
我們的廣播部門的收入主要來自出售我們電視臺的廣告庫存和從傳統媒體獲得的費用通過互聯網分發多個電視頻道而不提供其自己的數據傳輸基礎設施的多頻道視頻節目分銷商(MVPD);以及在互聯網上提供實況和點播節目的其他OTT(Over-the-top)分銷商,在他們的分銷平臺上分銷我們的頻道的權利。我們還通過在第三方平臺上銷售數字廣告以及通過網站、移動和社交媒體廣告向非線性設備提供數字內容來賺取收入。我們的目標是通過在關鍵人羣中提供大量受眾來滿足我們的廣告客户的需求。我們的策略是通過向觀眾提供優質的本地新聞節目、受歡迎的網絡、辛迪加和現場體育節目以及其他原創內容來實現這一目標。我們通過全國性的營銷代理公司吸引了我們大多數的全國性電視廣告商。我們的本地電視廣告商主要是通過在我們的每個電視臺使用一支本地銷售隊伍來吸引他們的,這支隊伍由大約600名營銷顧問和80名全公司的本地銷售經理組成。
我們的經營業績受到政治廣告週期性波動的影響。由於政治選舉的週期性,政治支出在偶數年顯著增加。此外,每隔四年,由於與總統選舉有關的廣告,政治支出通常會進一步增加。由於政治選舉的週期性,我們的經營業績在比較偶數年和奇數年的表現時存在顯著差異。此外,我們的經營結果受到個別政治競選的數量和重要性的影響,以及在國家一級和我們所服務的當地社區內討論的問題。我們相信,政治廣告將繼續是我們行業的一個重要廣告類別。隨着圍繞社會、政治、經濟和環境事業的政治激進主義繼續吸引人們的注意,以及政治行動委員會(PAC),包括所謂的超級PAC,繼續增加支出,政治廣告數量可能會進一步增加。
電視市場和電視臺。截至2021年12月31日,我們的廣播部門擁有和運營以下電視臺,或向電視臺提供節目和/或銷售及其他共享服務86市場:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
市場 | | 市場排名(A) | | 頻道數 | | 車站 | | 網絡 從屬關係(B) |
華盛頓特區。 | | 7 | | 6 | | WJLA、WDCO-CD、WIAV-CD | | ABC |
西雅圖/華盛頓州塔科馬 | | 11 | | 6 | | KOMO,昆斯 | | ABC |
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅 | | 14 | | 5 | | WUCW | | 連續波 |
波特蘭,或 | | 21 | | 7 | | 喀圖,坎普 | | ABC |
密蘇裏州聖路易斯 | | 23 | | 4 | | KDNL | | ABC |
北卡羅來納州羅利/達勒姆 | | 24 | | 7 | | WLFL,WRDC | | CW、MNT |
賓夕法尼亞州匹茲堡 | | 26 | | 7 | | WPGH、WPNT | | 福克斯,MNT |
馬裏蘭州巴爾的摩 | | 27 | | 8 | | WBFF、WNUV(C)、Wutb(D) | | 福克斯、CW、MNT |
德克薩斯州鹽湖城 | | 29 | | 10 | | KUTV、KMYU、KJZZ、KENV(D) | | CBS、MNT、IND |
田納西州納什維爾 | | 30 | | 10 | | WZTV、WUXP、WNAB(D) | | 福克斯、MNT、CW |
德克薩斯州聖安東尼奧 | | 31 | | 10 | | KABB、WOAI、KMYS(D) | | 福克斯、NBC、CW |
俄亥俄州哥倫布 | | 33 | | 9 | | WSYX、WWHO(D)、WTTE(C) | | ABC、CW、MNT、FOX |
俄亥俄州辛辛那提 | | 35 | | 8 | | 西九龍文娛中心、西沙田填海(D) | | CBS、MNT、CW |
威斯康星州密爾沃基 | | 36 | | 4 | | WVTV | | CW、MNT |
德克薩斯州奧斯汀 | | 37 | | 2 | | 可口可樂 | | 哥倫比亞廣播公司 |
北卡羅來納州阿什維爾/南卡羅來納州格林維爾 | | 38 | | 8 | | WLOS,WMYA(C) | | ABC,MNT |
西棕櫚灘/佛羅裏達州皮爾斯堡 | | 39 | | 14 | | WPEC、WTVX、WTCN-CD、WWHB-CD | | CBS、CW、MNT |
拉斯維加斯,NV | | 40 | | 9 | | KSNV、KVCW | | NBC、CW、MNT |
大急流城/卡拉馬祖/密歇根州巴特爾克里克 | | 41 | | 3 | | WWMT | | 哥倫比亞廣播公司,哥倫比亞廣播公司 |
哈里斯堡/蘭開斯特/黎巴嫩/賓夕法尼亞州約克 | | 42 | | 3 | | WHP | | CBS、MNT、CW |
俄克拉荷馬城,俄克拉何馬州 | | 44 | | 7 | | KOKH,KOCB | | CW福克斯 |
伯明翰/塔斯卡盧薩,亞利桑那州 | | 45 | | 15 | | WBMA-LD、WTTO、WDBB(C)、WABM | | ABC、CW、MNT |
弗吉尼亞州諾福克 | | 46 | | 4 | | WTVZ | | MNT |
格林斯博羅/高點/北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆 | | 47 | | 7 | | WXLV、WMYV | | ABC,MNT |
普羅維登斯,國際扶輪/馬薩諸塞州新貝德福德 | | 51 | | 4 | | WJAR | | 全國廣播公司 |
紐約州布法羅 | | 52 | | 7 | | WUTV、WNYO | | 福克斯,MNT |
加利福尼亞州弗雷斯諾/維薩利亞 | | 55 | | 12 | | Kmph、KMPH-CD、KFRE | | CW福克斯 |
弗吉尼亞州里士滿 | | 56 | | 5 | | WRLH | | 福克斯,MNT |
佛羅裏達州彭薩科拉/AL莫比爾 | | 57 | | 12 | | 磨損、WPMI(D)、WFGX、WJTC(D) | | ABC、NBC、IND、MNT |
威爾克斯-巴雷/賓夕法尼亞州斯克蘭頓 | | 58 | | 11 | | Wolf(C)、WSWB(D)、WQMY(C) | | 福克斯、CW、MNT |
紐約州奧爾巴尼 | | 59 | | 7 | | WRGB、WCWN | | 哥倫比亞廣播公司,哥倫比亞廣播公司 |
阿肯色州小石城/鬆樹崖 | | 60 | | 4 | | KATV | | ABC |
俄克拉何馬州塔爾薩 | | 61 | | 5 | | KTUL | | ABC |
俄亥俄州代頓 | | 64 | | 8 | | WKEF、WRGT(D) | | ABC、福克斯、MNT |
華盛頓州斯波坎 | | 66 | | 4 | | KLEW | | 哥倫比亞廣播公司 |
亞利桑那州得梅因 | | 67 | | 4 | | KDSM | | 狐狸 |
格林灣/阿普爾頓,威斯康星州 | | 68 | | 8 | | WLUK,WCWF | | CW福克斯 |
肯塔基州威奇托 | | 70 | | 19 | | KSA、KOCW、CAAS、CAAS-LD、KSAS-LD、KMTW(C) | | 福克斯,MNT |
弗吉尼亞州羅阿諾克/林奇堡 | | 71 | | 4 | | WSET | | ABC |
內華達州奧馬哈 | | 72 | | 7 | | KPTM、KXVO(C) | | 福克斯、MNT、CW |
弗林特/薩吉諾/密歇根州灣城 | | 73 | | 11 | | WSMH、WEYI(D)、WBSF(D) | | 福克斯、NBC、CW |
紐約州羅切斯特 | | 75 | | 7 | | Wham(D),WUHF | | ABC、福克斯、CW |
西弗吉尼亞州查爾斯頓/亨廷頓 | | 77 | | 8 | | WCHS,WVAH(D) | | 福克斯美國廣播公司 |
緬因州波特蘭 | | 78 | | 7 | | WPFO(D)、WGME | | 福克斯,哥倫比亞廣播公司 |
南卡羅來納州哥倫比亞 | | 79 | | 4 | | 瓦奇 | | 狐狸 |
威斯康星州麥迪遜 | | 80 | | 4 | | WMSN | | 狐狸 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
市場 | | 市場排名(A) | | 頻道數 | | 車站 | | 網絡 從屬關係(B) |
俄亥俄州託萊多 | | 81 | | 4 | | WNWO | | 全國廣播公司 |
紐約州錫拉丘茲 | | 83 | | 6 | | WTVH(D)、WSTM | | CBS、NBC、CW |
田納西州查塔努加 | | 85 | | 7 | | Wtvc,wfli(D) | | ABC、CW、FOX、MNT |
伊利諾伊州香檳/斯普林菲爾德/迪凱特 | | 88 | | 17 | | WICS、WICD、WRSP(D)、WCCU(D)、WBUI(D) | | ABC、福克斯、CW |
佐治亞州薩凡納 | | 90 | | 5 | | 風電機組 | | 狐狸 |
南卡羅來納州查爾斯頓 | | 91 | | 3 | | WCIV | | MNT,ABC |
亞利桑那州錫達拉皮茲 | | 92 | | 8 | | KGAN,KFXA(D) | | 哥倫比亞廣播公司,福克斯 |
德克薩斯州埃爾帕索 | | 93 | | 8 | | KFOX,KDBC | | 福克斯、哥倫比亞廣播公司、MNT |
密蘇裏州博伊西 | | 98 | | 8 | | KBOI,KYUU-LD | | CBS,CW Plus |
南本德-埃爾克哈特,In | | 99 | | 3 | | WSBT | | 哥倫比亞廣播公司,福克斯 |
三個城市,田納西州-弗吉尼亞州 | | 100 | | 7 | | WEMT(D),WCYB | | 福克斯、NBC、CW |
桃金娘海灘/南卡羅來納州佛羅倫薩 | | 101 | | 8 | | WPDE,WWMB(C) | | ABC,CW |
格林維爾/新伯爾尼/北卡羅來納州華盛頓 | | 102 | | 8 | | WCTI,WYDO(D) | | 福克斯美國廣播公司 |
林肯和黑斯廷斯-科爾尼,內華達州 | | 104 | | 9 | | KHGI、KWNB、KWNB-LD、KHGI-CD、KFXL | | 福克斯美國廣播公司 |
內華達州雷諾 | | 105 | | 9 | | KRXI、KRNV(D)、KNSN(C) | | 福克斯、NBC、MNT |
佛羅裏達州塔拉哈西 | | 107 | | 8 | | WTWC、WTLF(D) | | NBC、CW Plus、福克斯 |
賓夕法尼亞州約翰斯敦/阿爾圖納 | | 108 | | 4 | | WJAC | | NBC,CW Plus |
尤金,或 | | 116 | | 18 | | KVAL、KCBY、KPIC(E)、KMTR(D)、KMCB(D)、KTCW(D) | | CBS、NBC、CW Plus |
亞基馬/帕斯科/裏奇蘭/華盛頓州肯納威克 | | 117 | | 18 | | KIMA、KEPR、KUNW-CD、KVVK-CD、KORX-CD | | CBS,CW Plus |
特拉弗斯市/密歇根州凱迪拉克 | | 118 | | 12 | | WGTU(D)、WGTQ(D)、WPBN、WTOM | | 美國廣播公司,全國廣播公司 |
佐治亞州梅肯 | | 120 | | 3 | | WGXA | | 福克斯美國廣播公司 |
皮奧裏亞/伊利諾伊州布魯明頓 | | 121 | | 2 | | 世界衞生組織 | | 待定 |
加利福尼亞州貝克爾斯菲爾德 | | 125 | | 8 | | KBFX-CD,KBAK | | 福克斯,哥倫比亞廣播公司 |
德克薩斯州科珀斯克里斯蒂 | | 130 | | 4 | | KSCC | | 福克斯,MNT |
德克薩斯州阿馬裏洛 | | 132 | | 10 | | Kvii,KVIH | | ABC,CW Plus |
奇科-雷丁,加利福尼亞州 | | 133 | | 18 | | KRCR、KCVU(D)、KRVU-LD、KKTF-LD、KUCO-LD | | ABC、福克斯、MNT |
梅德福德/克拉馬斯瀑布,或 | | 135 | | 5 | | KTVL | | CBS,CW Plus |
哥倫比亞/密蘇裏州傑斐遜市 | | 136 | | 4 | | KRCG | | 哥倫比亞廣播公司 |
博蒙特/亞瑟港/德克薩斯州奧蘭治 | | 145 | | 8 | | Kofm,KBTV(D) | | 哥倫比亞廣播公司、CW Plus、福克斯 |
亞利桑那州蘇城 | | 148 | | 13 | | KPTH、KPTP-LD、KBVK-LP、KMEG(D) | | 福克斯、MNT、CBS |
佐治亞州奧爾巴尼 | | 158 | | 4 | | WFXL | | 狐狸 |
佛羅裏達州蓋恩斯維爾 | | 161 | | 8 | | WGFL(C)、WNBW(C)、WYME-CD(C) | | CBS、NBC、MNT |
密蘇拉,密蘇裏州 | | 162 | | 8 | | KECI,KCFW | | 全國廣播公司 |
威斯康星州惠靈/俄亥俄州斯特本維爾 | | 163 | | 3 | | WTOV | | NBC,福克斯 |
阿比林/甜水,德克薩斯州 | | 167 | | 4 | | KTXS,KTES-LD | | ABC,CW Plus |
伊利諾伊州昆西/漢尼拔,密蘇裏州/基奧庫克 | | 174 | | 3 | | KHQA | | 哥倫比亞廣播公司,ABC |
蒙大拿州布特-博茲曼 | | 187 | | 8 | | KTVM、KDBZ-CD | | 全國廣播公司 |
加利福尼亞州尤里卡 | | 194 | | 10 | | KAEF、KBVU(D)、KECA-LD、KEUV-LP | | ABC、福克斯、CW Plus、MNT |
德克薩斯州聖安吉洛 | | 196 | | 3 | | KTXE-LD | | ABC,CW Plus |
亞利桑那州渥太華/密蘇裏州柯克斯維爾 | | 200 | | 3 | | KTVO | | ABC,哥倫比亞廣播公司 |
電視頻道總數 | | | | 634 | | | | |
(a)排名基於尼爾森媒體研究公司(Nielsen Media Research,Nielsen)截至2021年9月估計的美國210個公認的指定市場區域(DMA)中電視臺指定市場區域(DMA)的相對大小。
(b)我們在我們的頻道和JSA/LMA合作伙伴的頻道上播放來自以下提供商的節目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
從屬關係 | | 數量 渠道 | | 數量 市場 | | 到期日(1) |
ABC | | 40 | | 30 | | 2022年8月31日 |
狐狸 | | 56 | | 41 | | 2023年12月31日至2024年12月31日 |
哥倫比亞廣播公司 | | 31 | | 24 | | 2023年10月31日至2024年12月31日 |
全國廣播公司 | | 25 | | 17 | | 2024年12月31日 |
連續波 | | 46 | | 37 | | 2023年8月31日至2024年8月31日 |
MNT | | 40 | | 31 | | 2023年8月31日 |
主要網絡分支機構總數 | | 238 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
從屬關係 | | 數量 渠道 | | 數量 市場 | | 到期日(1) |
天線電視 | | 22 | | 20 | | 2024年1月1日 |
阿茲特卡 | | 2 | | 1 | | 2020年8月31日 |
彈跳 | | 1 | | 1 | | 2023年10月31日 |
衝鋒! | | 81 | | 72 | | (2) |
彗星 | | 86 | | 71 | | (2) |
Dabl | | 30 | | 29 | | 2022年10月31日 |
幾十年 | | 1 | | 1 | | 2022年1月31日 |
埃斯特雷拉電視 | | 1 | | 1 | | 2022年9月30日 |
GetTV | | 5 | | 5 | | June 30, 2017 |
砂礫 | | 1 | | 1 | | 2019年12月31日 |
工業 | | 2 | | 2 | | 不適用 |
MeTV | | 19 | | 15 | | 2022年8月31日至2024年8月1日 |
倒帶 | | 4 | | 4 | | 2024年8月31日 |
體育場 | | 44 | | 41 | | 2024年1月1日 |
待定 | | 79 | | 68 | | (2) |
Telemundo | | 1 | | 1 | | 2022年12月31日 |
這臺電視 | | 1 | | 1 | | 2014年11月1日 |
UniMas | | 2 | | 1 | | 2022年12月31日 |
Univision | | 8 | | 5 | | 2022年11月30日 |
天氣 | | 6 | | 4 | | 2017年12月31日 |
其他附屬公司合計 | | 396 | | | | |
| | | | | | |
電視頻道總數 | | 634 | | | | |
(1)當我們談判我們的網絡聯盟或節目服務安排的條款時,我們通常代表我們自己的電視臺同時與該實體談判,除非在某些情況下。這導致我們電臺的條款基本相似,包括網絡關聯或節目服務安排的到期日期。如果聯營協議到期,我們可以繼續按照現有聯營協議的條款和條件運營,直到簽訂新的聯營協議為止。
(2)擁有並運營的網絡,在我們的組播分發平臺或我們的JSA/LMA合作伙伴的平臺上承載。因此,沒有到期日。
(c)這些電臺的許可證資產目前歸第三方所有。我們根據某些服務協議,如LMA,為這些電視臺提供節目編排、銷售、運營和管理服務。
(d)這些電視臺的許可證和節目資產目前由第三方擁有。我們根據服務協議,如JSA和SSA,向這些電視臺提供某些與節目無關的銷售、運營和行政服務。
(e)我們為這個電視臺提供節目製作、銷售、運營和管理服務,其中50%由第三方擁有。
地方體育
2019年8月23日,我們完成了從迪士尼(迪士尼)手中收購某些區域體育網絡品牌和福克斯大學體育(被收購的RSN)的控股權。看見附註2.資產的購置和處置在合併財務報表以供進一步討論。2019年2月,我們宣佈與芝加哥小熊隊成立合資企業,擁有並運營Marquee Sports Network(Marquee),這是一家總部位於伊利諾伊州芝加哥的地區性體育網絡。2019年8月29日,我們收購了總部位於紐約的地區性體育網絡Yankee Entertainment and Sports Network(The YES Network)的少數股權。2021年3月31日,被收購的21家RSN更名為19個Bally Sports Network品牌(The Bally RSN)。我們將Bally RSN和Marquee稱為“RSN”。RSN和YES Network擁有獨家轉播權,在其他體育賽事中,專業運動隊在指定的當地觀看區域的比賽。
通過我們的RSN和YES Network,我們擁有美國最大的地區性體育網絡集合的股權,每年轉播約5,000場專業體育比賽並製作約25,700小時的新內容。由於新冠肺炎疫情導致的體育賽季調整,在截至2021年12月31日的一年中,現場直播體育比賽的數量高於平均水平,因此我們的地方SNS和YES Network轉播了約5,500場專業體育比賽,並製作了約30,000小時的新內容。我們的RSN和YES Network位於美國人口稠密的有吸引力的地理區域,擁有大量的當地觀眾和45支最令人興奮的職業運動隊。我們的RSN是當地體育觀眾的首選目的地,優質的現場體育內容覆蓋全國約4700萬訂户,不包括YES Network訂户。我們的RSN和YES Network擁有廣泛的足跡,包括與16支美國職業棒球大聯盟(MLB)球隊、17支美國國家籃球協會(NBA)球隊和12支美國國家曲棍球聯盟(NHL)球隊簽訂了獨家長期協議。在我們的RSN產品組合和YES Network中有21個區域體育網絡品牌(19個Bally RSN、Marquee和YES Network)。我們通過將我們的網絡分發給分銷商以及出售廣告庫存來創造收入。
截至2021年12月31日,我們的RSN與以下專業團隊建立了關係。
| | | | | | | | | | | | | | |
美國職棒大聯盟球隊 | | NBA球隊 | | NHL球隊 |
亞利桑那州響尾蛇 | | 亞特蘭大老鷹 | | 阿納海姆鴨 |
亞特蘭大勇士隊 | | 夏洛特黃蜂隊 | | 亞利桑那州郊狼 |
芝加哥小熊隊 | | 克里夫蘭騎士 | | 卡羅萊納颶風 |
辛辛那提紅軍 | | 達拉斯小牛 | | 哥倫布藍夾克 |
克利夫蘭守護者隊 | | 底特律活塞 | | 達拉斯之星 |
底特律老虎隊 | | 印第安納步行者 | | 底特律紅翼 |
堪薩斯城皇家隊 | | 洛杉磯快船 | | 佛羅裏達黑豹隊 |
洛杉磯天使隊 | | 孟菲斯灰熊 | | 洛杉磯國王隊 |
邁阿密馬林魚隊 | | 邁阿密熱火 | | 明尼蘇達野人 |
密爾沃基啤酒廠 | | 密爾沃基雄鹿 | | 納什維爾捕食者 |
明尼蘇達雙胞胎 | | 明尼蘇達森林狼 | | 聖路易斯藍調 |
聖地亞哥教士 | | 新奧爾良鵜鶘 | | 坦帕灣閃電 |
聖路易斯紅衣主教隊 | | 俄克拉荷馬城雷霆 | | |
坦帕灣光芒隊 | | 奧蘭多魔術 | | |
德克薩斯流浪者隊 | | 菲尼克斯太陽 | | |
| | 聖安東尼奧馬刺 | | |
截至2021年12月31日,我們還持有YES Network的少數股權,該網絡與紐約洋基隊和布魯克林籃網有長期協議。我們還擁有福克斯大學體育頻道,它在全國範圍內提供大學節目。
其他
擁有的網絡和內容
我們擁有和運營Tennis Channel,這是一個有線網絡,包括許多網球頂級錦標賽和原創職業體育和網球生活節目的報道;Tennis Channel國際流媒體服務;Tennis Magazine,這項運動最大的印刷出版物;以及Tennis.com(統稱為Tennis),世界上訪問量最大的在線網球平臺。
我們還擁有和運營由我們或其他人擁有的分銷平臺上運營的各種網絡,包括:我們的科幻網絡Comet;基於冒險和動作的網絡Charge!;以及美國市場上第一個為全美電視家庭帶來優質互聯網優先內容的多屏幕電視網絡TBD。我們還擁有Stadium的多數股權,這是一個彙集專業體育賽事和大學比賽的網絡。
除了我們的本地新聞,我們內部開發的內容還包括我們的職業摔跤推廣節目Ring of Honor(ROH);由Jan Jeffcoat主持的早版和Meagan O‘Halloran主持的晚間版的National Desk(The National Desk);以及我們的全國性週日早間調查和政治分析節目Sharyl Attkison(Full Scale)的全面內容。
數字和互聯網
Stirr是我們的全國性免費、由廣告支持的DTC流媒體應用程序,提供涵蓋娛樂、體育和新聞的直播和點播內容。2021年,STIR的觀眾人數繼續增加,並擴大了直播、本地新聞、額外的本地電視臺內容和其他品牌電視特許經營的提供,並推出了新設計的電子節目指南,以增加觀眾內容發現。自發布以來,應用程序總下載量增長了25%,達到約800萬次。觀眾參與度在2021年增加,平均觀看時間增加到每會話61分鐘以上,每個用户的會話增加了35%。同樣在2021年,斯特爾的地方新聞頻道斯特爾城在明尼阿波利斯/聖保羅、聖路易斯、羅利/達勒姆和匹茲堡市場推出,使斯特爾城電視臺的總數達到82個。
我們通過將平臺授權給其他媒體公司和代理機構,以及執行他們在搜索、社交、節目、電子郵件等領域的數字媒體計劃,從營銷技術和託管服務公司Manulse獲得收入。
Newson是一款免費的、由廣告支持的應用程序,提供即時訪問直播或點播本地新聞廣播的功能,包括非辛克萊附屬合作伙伴。Sclair Digital Ventures專注於對新興數字技術、廣告技術和數字內容公司的投資,這些公司支持、補充或擴大公司的業務。
2020年11月,我們與Bally‘s Corporation(Bally’s)簽訂了長期的全企業戰略合作伙伴關係,將Bally垂直集成的專有體育博彩技術和廣闊的市場準入與我們主要的本地廣播電臺、RSN、網球頻道、STIR以及數字和空中電視網絡Stadium相結合。這一合作伙伴關係預計將加強體育直播的遊戲化,為觀眾提供互動觀看體驗,並推動體育博彩合法化。與協議有關,我們還獲得了Bally‘s和品牌整合的各種股權,包括Bally’s品牌的冠名權。看見附註1.業務性質和主要會計政策摘要和附註6.其他資產 在合併財務報表以獲取更多信息。
技術服務
我們擁有致力於為廣播行業提供技術服務的子公司,其中包括:Acrodyne技術服務公司,為全球廣播發射機提供服務和支持;Media,廣播系統的設計和製造商,包括從發射機輸出到天線的所有部件;以及One Media 3.0,其目的是開發與下一代電視廣播傳輸標準和電視平臺相關的商機、產品和服務。我們還與其他幾家公司在設計和部署NextGen電視服務方面進行了合作,其中包括:Saankhya Labs開發用於消費設備的NextGen電視技術;CAST.ERA,與韓國領先的移動運營商SK Telecom的合資企業,開發無線、雲基礎設施和人工智能技術;以及BitPath,與Nexstar Media Group的合資企業,部署和利用NextGen功能的數據廣播模型。
非媒體投資
我們擁有多個資產類別的各種非媒體相關投資,包括私募股權、夾層融資和房地產投資。
顧客
2021年,廣播和地方體育板塊廣告三家客户,DirecTV、Charge Communications和Comcast,在個別方面超過d 10% of 綜合收入。我們與這些客户關係的任何中斷都可能對廣播部分、當地體育部分和我們的運營結果產生實質性的不利影響。
運營戰略
為吸引觀眾而製作節目。我們致力於提供有針對性的節目以吸引觀眾,滿足我們所服務社區的需求,並滿足我們廣告客户的需求。
我們的電臺尋求直播當地和國家的體育賽事,以吸引當地社區的很大一部分人。此外,我們的電臺在81個市場的126個電視臺製作當地新聞。看見新聞以下供進一步討論。我們的電視臺還尋求開發原創節目或以有吸引力的價格獲得受歡迎的辛迪加節目,以補充每個電視臺的網絡節目。
電視廣告價格是基於尼爾森和康姆斯科測量和發佈的收視率信息。由於技術的進步和觀眾消費新聞、體育和娛樂的方式的變化,評級方法一直在迅速變化。某些新的方法目前沒有得到媒體評級委員會(MRC)的認可,MRC是一個監督評級服務的獨立組織,可能不能反映實際的收視水平。
我們的RSN投資於製作受歡迎的體育節目,衡量觀眾參與度,並需要確定我們的體育迷最看重什麼,並繼續努力在我們運營的市場提供頂級體育內容。
我們的RSN投資於改善我們忠實體育迷的觀眾體驗的技術,這將有助於講述體育比賽的“故事”,並使我們的產品對觀眾更具吸引力。此外,我們廣泛的權利使我們能夠在新的觀看技術發展中受益,例如虛擬、增強和混合現實。隨着這些技術能力的發展,我們將投資於將它們引入我們的優質現場體育內容。
新聞。通過本地新聞,我們的使命是通過分享相關信息來服務於我們的社區,以提醒、保護和增強我們的受眾。我們相信,本地新聞的製作和廣播是聯繫社會的重要紐帶,也是幫助電視臺擴大收視率的努力。此外,地方新聞節目可以提供對專門針對地方新聞觀眾的廣告來源的訪問。我們的新聞電臺還在網站、移動應用、OTT發行商和社交媒體等數字平臺上製作內容。
我們的本地新聞活動是我們戰略的重要組成部分。我們已達成本地新聞分享安排,在七個市場接收來自其他市場內廣播機構的新聞。我們相信,在我們有新聞分享安排的市場中,這種安排通常會為接收新聞的電視臺提供更高的收視率和收入,併為新聞分享提供商創造利潤。一般來説,雙方和當地社區都是這些安排的受益者。
除了我們傳統的地方新聞報道外,我們還利用我們在全國的影響力和在國家首都的實際存在,為我們的當地觀眾提供與我們的當地觀眾相關的更廣泛的全國新聞報道。
我們的地方新聞報道得到了我們的國家新聞臺和國會山分社的支持。這些團隊專注於為日常新聞週期中的重要故事提供背景和視角。這一內容提供了一個重要的不同點,重點是問責制報告。該局可在廣播和在線上播出,不僅擴大了我們的新聞存在,還讓我們的當地電視臺觀眾有機會通過我們每週一次的廣播和數字專題節目《連接到國會》聽取他們的國會議員的觀點,該節目為立法者提供了向選民發表講話的電子視頻途徑。我們的每週調查新聞節目,與莎麗爾·阿特基森全面合作,強化了我們的使命,即在具有公共重要性的重大話題上提供無畏的故事講述。
我們的原創新聞節目《國家台》於2021年1月推出,為觀眾提供全天最具影響力的國家新聞和地區故事的全面、無評論的觀看。國家早間新聞版由屢獲殊榮的主播簡·傑弗科特主持,凱爾·湯普森擔任現場主播,為觀眾提供開始一天的新聞。2021年9月,National Desk推出了晚間版,由獲獎記者Meagan O‘Halloran主持,Eugene Ramirez擔任Live Desk主播。我們在65個市場的76個電視臺和60個市場的64個電視臺分別播出國家辦公桌早間節目和晚間版,包括MNT和CW,在Stirr,以及我們所有的新聞網站上播出。利用我們廣泛的地方新聞足跡,國家台提升了發生在全國各地城鎮的一些最重要的故事。由於記者居住在他們報道的社區,國家台可以從他們直接影響的人的角度瞭解真實的故事。國家台的目標是利用這些資產為全國觀眾提供一個單一的新聞節目。該節目還通過將最重要的全國性新聞頭條帶給觀眾,補充了廣泛的地方報道。2021年12月,我們推出了TheNationalDesk.com,增加了幾個小時的突發新聞,內容來自National Desk的專門記者團隊以及我們在美國各地的新聞編輯室。
我們有一支由15名記者組成的國家調查小組,外加30多名當地調查記者。我們計劃繼續擴大我們的調查足跡,並提供其他地方沒有報道的深入報道。
我們為觀眾提供“市政廳”,將觀眾聚集在一起討論地方和國家的重大話題。2020年,我們製作了143個市政廳,包括關於種族關係和新冠肺炎的辯論和討論。2021年,我們製作了162個涵蓋各種主題的市政廳。我們組織了14場政治辯論,我們的電臺製作了12場關於犯罪、警察資金和非裔美國人社區權利的討論,20多部在新冠肺炎上的作品,以及20多個巴爾的摩市政廳,集中在每個地方議會選區。自從我們承諾讓觀眾發聲以來,我們的大會堂已經創造了超過990個小時來教育和滿足觀眾的需求。
2021年,STIR的觀眾人數繼續增加,並擴大了直播、本地新聞、額外的本地電視臺內容和其他品牌電視特許經營的提供,並推出了新設計的電子節目指南,以增加觀眾內容發現。自發布以來,應用程序總下載量增長了25%,達到約800萬次。觀眾參與度在2021年增加,平均觀看時間增加到每會話61分鐘以上,每個用户的會話增加了35%。同樣在2021年,斯特爾的地方新聞頻道斯特爾城在明尼阿波利斯/聖保羅、聖路易斯、羅利/達勒姆和匹茲堡市場推出,使斯特爾城電視臺的總數達到82個。我們還擁有Newson,這是一款可以在移動和OTT設備上觀看現場本地新聞的單一應用程序。
體育。體育直播一直受到球迷和廣告商的高度歡迎。體育節目通常會引起強烈的情感反應,並在球迷中吸引忠誠和熱情的追隨者。我們的優質體育直播節目通常會吸引廣告商非常希望看到的觀眾。每個體育賽季都是一個故事的新篇章,這個故事已經持續了幾十年,受到了幾代人球迷的歡迎。隨着媒體繼續向按需消費的趨勢發展,體育賽事仍然是一種“預約觀看”的活動。因此,在大多數晚上,體育直播內容往往是當地市場上收視率最高的節目。
通過我們的RSN和YES Network,我們擁有美國最大的地區性體育網絡集合的股權,這些網絡位於吸引人的、人口稠密的地理區域,擁有大量的當地觀眾和45支最令人興奮的職業運動隊。我們的RSN是當地體育觀眾的首選目的地,優質的現場體育內容覆蓋全國約4700萬訂户,不包括YES Network訂户。我們的RSN和YES Network擁有廣泛的足跡,包括與16支MLB球隊、17支NBA球隊和12支NHL球隊簽訂的獨家長期協議。
網球擁有美國網球公開賽、温布爾登網球公開賽、羅蘭·加洛斯(法國網球公開賽)、澳大利亞網球公開賽、ATP世界巡迴賽、WTA比賽、紫菜杯和比莉·讓·金盃以及大學和青少年活動和展覽的某些轉播權。我們的電視臺還播放由Tennis提供的節目和其他內容,我們還通過我們的高級OTT服務Tennis Channel Plus提供對某些賽事的訪問。網球還包括世界上訪問量最大的在線網球平臺Tennis.com,以及在英國、印度、荷蘭和希臘等8個國家發行的網球頻道國際流媒體服務。網球的互補性使我們能夠在電視、互聯網和印刷媒體上向消費者提供更多、更深入的網球內容。
此外,我們的一些電視臺擁有某些體育賽事的地方電視轉播權,包括MLB、NBA、NHL、國家橄欖球聯盟(NFL)季前賽以及某些其他大學和高中運動。與我們的福克斯、ABC、CBS和NBC電視臺相比,我們的CW和MNT電視臺在轉播本地體育賽事時通常面臨較少的搶佔限制,這些電視臺需要播放由網絡提供的更多小時的節目。此外,我們隸屬於福克斯、ABC、CBS和NBC的電視臺有轉播某些MLB、NBA、NHL、NFL和職業高爾夫協會(PGA)賽事以及其他受歡迎的體育賽事的網絡安排。
運行和編程成本的控制。通過採用紀律嚴明的方法來管理節目採購和其他成本,我們的電視臺已經能夠實現我們認為在電視廣播行業非常有競爭力的運營利潤率。我們相信,截至2021年12月31日,我們的全國覆蓋範圍約佔全國的39%,這為我們提供了與節目提供商談判的有利地位,因此,我們有機會以更優惠的價格購買高質量的節目。此外,我們強調通過具體節目的利潤分析、詳細的預算編制、工作人員的區域化和詳細的長期規劃模型來控制我們每個電視臺的節目和運營成本。我們還通過創建在我們的廣播平臺上分發的原創高質量節目來控制我們的節目成本。
我們的RSN管理我們的節目版權成本,以提高利潤率和增加我們的現金流。我們打算平衡我們的投資組合,以確保失去一個團隊的權利不會對整個產品供應造成實質性損害。我們打算在不損害我們向客户提供高質量體育內容的承諾的情況下,通過尋找機會提高我們的效率,來保持我們對非節目費用管理的紀律。我們將努力強調低成本的高質量生產,並繼續關注技術進步和管理廣播人才留住、管理費用以及工資和薪酬的成本。
發展本地特許經營權。我們相信,可持續和不斷增長的客户羣的最大機會在於我們的當地社區。因此,我們專注於發展一支強大的本地銷售隊伍,這支隊伍由大約600名營銷顧問和80名全公司的本地銷售經理組成。不包括政治廣告收入、分銷收入和其他收入,截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,時間淨銷售額的56%和60%分別來自本地。我們的目標是通過增加我們的市場份額,開發新的商業機會,並在我們的平臺上提供營銷解決方案來增加我們的當地收入。
吸引和留住高質量管理。我們相信,我們的成功在很大程度上是因為我們有能力在公司、車站、RSN和其他企業吸引和留住高技能和積極進取的經理。我們提供基本工資、包括股權獎勵在內的長期激勵性薪酬,並在適當的情況下提供現金獎金薪酬,旨在與我們行業中的可比僱主競爭。我們的高級管理層和銷售團隊的某些成員可獲得的薪酬的很大一部分是基於他們是否實現了某些業績目標。我們還鼓勵電臺和網絡經理和員工利用我們多樣化的業務在他們的職業生涯中成長,同時通過內部晉升和搬遷留在辛克萊家族。
多頻道廣播。FCC規則允許電視廣播公司在分配給每個FCC許可證持有者的頻譜內傳輸額外的數字頻道。這為我們電視臺的觀眾提供了額外的節目選擇,而不會對他們造成額外的成本。我們可能會考慮其他替代節目格式,我們可以利用我們的多頻道數字頻譜空間進行廣播,以實現更高的利潤和社區服務。截至2021年12月31日,我們的電臺在我們的數字頻譜中有449個多頻道。
分銷協議。我們與分銷商和其他OTT分銷商簽訂了分銷協議,他們補償我們在各自的分銷平臺上轉播我們的電臺、RSN和其他產品的權利。我們與分銷商和其他OTT分銷商的成功談判創造了產生有意義的可持續收入來源的協議。我們打算與我們的分銷商和其他OTT分銷商保持牢固的關係,並相信我們的本地新聞、體育和娛樂內容使我們能夠繼續擴大我們在所有這些分銷平臺內的協議。然而,我們不能保證某些分銷商和其他OTT分銷商不會放棄我們的渠道。
廣播基礎設施的改進和維護。我們的Acrodyne和Media子公司在服務和製造廣播基礎設施方面處於領先地位。因此,我們保持着強大的基礎設施,通過這些基礎設施,我們可以在我們的電視臺上提供高質量的不間斷內容。這些子公司在為我們的電視臺和其他廣播公司建設NextGen TV背後的基礎設施方面至關重要。
開拓新業務。我們致力發展新的商業模式,以補充或提升我們傳統的電視廣播業務。我們開發了在線銷售、移動短信、社交媒體廣告和受眾擴展服務的新方式,以及我們傳統的商業廣播模式。此外,我們繼續利用我們在全國的影響力,向我們的當地社區提供新的高質量內容。
我們繼續通過視頻管理系統等舉措擴展我們的數字分發平臺,該系統可以簡化和自動化我們從廣播到數字的流媒體工作流程,允許針對每個觀眾將廣播美國存托股份動態替換為數字美國存托股份,並允許我們在我們的平臺上攝取和重新分發內容,以便我們可以先發布新聞。通過在我們的所有網站、移動應用程序和其他數字資產中使用單一廣告服務系統,我們能夠簡化我們的銷售工作流程,優化收益,並在我們的數字足跡中提供全面的銷售機會。此外,我們正在部署DTC和OTT計劃,如Stirr,以及我們自己的內容應用程序。
隨着我們消費者的體育觀看習慣不斷髮展,我們需要定位為以他們希望與體育互動的方式向他們提供我們的產品。我們的使命是建立一個變革性的、參與式的數字體育平臺,以最獨家和最相關的現場專業比賽為基礎,為球迷提供全年參與他們最感興趣的內容和社區的機會。通過這個平臺,包括授予我們每個RSN的權利,我們的分銷商也可以獲得通過互聯網(通常稱為TV Everywhere)播放遊戲和附屬內容的權利,我們打算提供DTC產品和服務。
我們與MLB、NBA和NHL達成了協議,根據這些協議,我們獲得了每個RSN的市場內和外部市場TV Everywhere的轉播權。要訪問流媒體,我們的客户必須使用客户的總代理商用户名和密碼通過我們的Bally Sports應用程序或我們的總代理商應用程序登錄進行身份驗證。此外,根據上述與NBA和NHL達成的相同協議,我們已獲得市場內和外部市場DTC權利,允許我們的每個RSN通過互聯網流媒體遊戲和附屬內容。MLB的DTC權利由MLB團隊直接持有,他們可以將這些權利授予RSN,作為我們團隊權利協議的一部分(取決於MLB關於確定適用團隊為此類權利擔保的公平市場價值的批准)。截至2021年12月31日,我們的RSN已經獲得了五支MLB球隊的DTC權利。我們打算利用這些DTC權利作為我們DTC戰略的一部分。作為我們DTC戰略的一部分,我們打算與MLB合作,並尋求從與我們有現有權利協議的球隊那裏獲得DTC權利。
主要產品是流媒體訂閲,預計將於2022年上半年推出,並將以訂閲的方式提供目前在我們的RSN上播放的某些內容。此外,在2022年下半年,我們計劃提供僅限功能的訂閲。該產品將包括不包括MLB、NBA或NHL現場比賽的內容。預計這兩款產品都將以月度和年度計劃提供。我們的目標是為我們的消費者提供更大的自由、選擇和靈活性,以滿足他們想要接收的內容。
建立參與式平臺還使我們能夠在龐大和不斷增長的市場中提供產品和服務,包括電子商務、商品銷售、數字收藏品、不可替代代幣(NFT)以及以遊戲為導向的合作伙伴關係。
此外,我們繼續開發與下一代電視相關的商機、產品和服務,如下所述下一代無線平臺的發展下面。
我們的RSN尋求最大限度地增加我們的廣告收入。我們相信,通過更高質量的非遊戲編程和多平臺產品,我們將能夠推動我們的RSN廣告收入的遞增改善。我們相信,政治廣告在我們的RSN的廣告收入中所佔的比例一直相對較小,鑑於我們RSN的龐大觀眾羣體,政治廣告可能是一種增加廣告收入的途徑。我們的體育直播內容對國家和地方廣告商都很有吸引力,並且在各個行業都是多樣化的。此外,我們認為,體育博彩合法化為該業務提供了更多的機會來產生更高的廣告收入,這是由於某些客户的廣告支出增加、觀眾參與度增加、Bally Sports應用程序的創建以及數字印象的優化。
2020年11月,我們與Bally‘s簽訂了長期戰略合作協議,將Bally的垂直整合的專有體育博彩技術和廣闊的市場準入與我們主要的本地廣播電臺和RSN、STIR、Tennis Channel以及數字和空中電視網絡Stadium相結合。這將進一步創造現場體育的遊戲化,為觀眾提供前所未有的個性化和互動觀看體驗。
媒體產品組合的戰略調整。我們經常審查潛在的媒體收購、處置和交換,或者開發原創網絡和內容。我們預計將繼續評估收購和投資機會,以補充我們現有的電臺、RSN和其他業務。在評估潛在的收購和投資時,我們打算專注於進行有紀律的、增值的收購和投資,這些收購和投資將補充我們現有的電視臺和RSN組合,同時擴大規模。在任何給定的時間,我們都可能在與一個或多個媒體所有者進行討論。
廣播細分市場的數字化和互聯網化擴展。我們的數字資產、強制、Stirr和Newson是我們核心廣播業務的創新產品和延伸,使我們能夠在數字、互聯網、網絡和印刷印象和收入方面展開競爭。我們繼續尋求更多機會投資於新興的數字技術、廣告技術和數字內容公司,以支持和擴展我們的數字能力和非線性足跡。
下一代無線平臺的開發。2017年,FCC批准使用下一代廣播傳輸標準NextGen TV。NextGen TV能夠使用空中頻譜和互聯網提供的數據連接合並廣播和寬帶內容和數據服務,使成熟的廣播行業能夠憑藉其移動性、可尋址能力、容量、IP連接和有條件接入而重塑自身。
下一代電視將允許我們使用我們的頻譜,而不僅僅是像我們今天所做的那樣,用於視頻格式的數據。作為基於數據不可知的互聯網協議(IP)的管道,我們還將能夠分發包括文本、音頻、視頻和軟件在內的數據。雖然我們的一對多架構仍將是一個優勢,但我們將能夠通過更強大的系統將節目/數據來源的“最後一英里”傳輸到消費者的接收器設備,使用廣播熱點和wi-fi功能將傳統的ATSC 1.0電視連接到下一代電視,並結合某些5G平臺提供兼容的數據卸載服務。在許多新出現的機會中,包括超本地新聞、天氣和交通;動態廣告插入;地理和人口定向廣告;可定製內容;更好的測量和分析;與互聯網連接的設備的接口能力;根據需要靈活添加流;通過身臨其境的音頻實現大幅增強的圖像質量;與汽車的連接,包括3D地圖、遠程信息處理和信息娛樂;地理位置服務;增強的GPS;遠程電子學習;數據批發模型;以及其他內容交付網絡。有條件的接收能力還允許廣播公司提供安全的“瘦捆綁”付費服務以及各種視頻點播類型的產品。此外,NextGen TV提供新的緊急和信息功能,包括高級警報功能,可以提供關鍵的富媒體,包括疏散路線和設備喚醒功能。所有這些功能都將適用於移動和便攜設備,使我們幾乎可以在任何地方接觸到觀眾。2020年1月,我們宣佈與SK Telecom合資成立CAST.ERA,專注於廣播、超低延遲OTT廣播和定向廣告的雲基礎設施。
為了將這項技術推向市場,我們與技術領先者合作,在美國和全球開發廣播解決方案和服務。我們還與其他廣播公司BitPath成立了一家合資企業,以促進頻譜效率和創新,聚合未充分利用的頻譜容量並將其貨幣化,以提供國家服務,並創造機會,如強大的視頻和數據交換。我們繼續與其他NextGen TV利益相關者合作,建設和測試單頻網絡塔樓基礎設施,開發系統以實現NextGen TV和5G數據傳輸的融合,並設計適用於移動、便攜式和固定設備的NextGen TV接收器芯片。我們預計下一代電視的實施和採用將在未來三年內完成。2020年,我們和行業開始在我們自己的一些電視設施上部署下一代電視功能,並與我們市場和非辛克萊市場的其他電視臺運營商合作。到目前為止,NextGen TV正在40多個市場進行廣播,其中包括我們的23個市場,覆蓋了45%的美國人口,預計到2022年夏天將覆蓋75%的美國家庭。建成後,中國將擁有一個成本更低、世界級的無線IP數據分發網絡,能夠支持多種商業模式。
某些知識產權的貨幣化。我們自己和通過我們的One Media,LLC合資企業開發了幾項與NextGen電視相關的專利,我們打算直接通過第三方代理或通過一個專利池來實現貨幣化,該專利池旨在整合由獨立許可方擁有的類似專利,以便授權給設備製造商。
對電視廣播的聯邦監管
電視臺的所有權、運營和出售受聯邦通信委員會的管轄,聯邦通信委員會根據修訂後的1934年通信法(通信法)授予的權力行事。除其他事項外,聯邦通信委員會為廣播分配頻段;確定電臺的特定頻率、位置和運營能力;發放、更新、吊銷和修改電臺許可證;管制電臺使用的設備;通過和執行直接或間接影響電臺所有權、運營和僱用做法的條例和政策;並有權對違反其《通信法》規則和條例的行為進行處罰。
以下是通信法的某些條款以及聯邦通信委員會的具體法規和政策的摘要。有關聯邦對廣播電臺管制的性質和範圍的進一步信息,應參考《通信法》、聯邦通信委員會規則以及聯邦通信委員會的公告和裁決。
許可證授予和續訂
電視臺按照聯邦通信委員會頒發的最長期限為8年的廣播許可證運營,並可在向聯邦通信委員會提出申請時續簽。在續簽申請待決的特定時間段內,包括公眾在內的有關各方可以提交拒絕續簽許可證的請願書。
雖然從歷史上看,絕大多數情況下都會批准許可證續期,但即使在提交了拒絕許可證的請願書時,也不能保證任何電臺的許可證都會續簽,或者如果續簽,續期期限將是允許的最長期限。
在上一個已完成的牌照續期週期中,我們所有電臺的牌照續期申請均獲批准最長期限的續牌申請。本期電視牌照續展申請週期於2020年6月1日開始。2020年9月1日,一位個人提交了一份請願書,要求拒絕我們位於馬裏蘭州巴爾的摩的WBFF(TV)電視臺的執照續簽申請,以及我們與其有JSA或LMA、Wutb(TV)和WNUV(TV)的兩個巴爾的摩電視臺的續簽申請。我們於2020年10月1日提交了關於WBFF(電視)的請願書,請願書目前仍在審理中。我們無法預測FCC何時會對請願書採取行動,或者這種行動的結果會是什麼。到目前為止,我們已經及時提交了所有應在本續簽申請週期內為我們的電臺提出的續簽申請。
所有權問題
一般信息。《通信法》禁止在未經聯邦通信委員會事先批准的情況下轉讓廣播許可證或轉讓廣播許可證持有人的控制權。在決定是否允許轉讓或轉讓控制權、授予或續簽廣播許可證時,聯邦通信委員會考慮了與被許可人有關的一些因素,包括是否遵守限制媒體財產共同所有權的各種規則、被許可人的“性質”以及在該被許可人中持有“可歸屬”權益的人,以及是否遵守《通信法》對外國所有權的限制。FCC表示,為了批准廣播許可證的轉讓或轉讓,FCC必須肯定地確定擬議的交易符合公共利益,不僅是交易沒有違反其規則或與FCC之前批准的其他交易具有共同的事實要素,而且如果它確定交易不符合公共利益,它可能會拒絕交易。
FCC通常將其所有權限制適用於個人、公司、合夥企業或其他協會持有的“可歸屬”權益。就持有廣播牌照或透過附屬公司控制廣播牌照的公司而言,高級職員、董事及直接或間接有權投票持有公司5%或以上股份(或如保險公司、投資公司及銀行信託部門為被動投資者,則為此類股份20%或以上)的人士的利益一般可歸屬。此外,根據所謂的股權債務加規則,如果主要節目供應商或同市場媒體實體持有電視臺的債務或股權,或兩者兼而有之,則該主要節目供應商或同市場媒體實體將成為該電視臺的歸屬所有者,該債務或股權超過該電視臺總債務加股權價值的33%。此外,《通信法》一般禁止外國當事人在沒有獲得FCC事先批准的情況下,在廣播許可證持有人中擁有超過20%的權益(投票權或股權)或在該許可證持有人的母公司中擁有超過25%的權益。在2013年的一項宣告性裁決中,FCC表示願意在個案的基礎上考慮外國投資超過25%基準的廣播許可證的提案,2016年9月29日,FCC通過了一項報告和命令,其中包括:(I)簡化了尋求超過25%基準的廣播許可證持有人的外資所有權審批程序,(Ii)修改了許可證持有人可以用來確定是否符合外資所有權規則的方法。
我們和我們的子公司是國內實體,史密斯家族的成員(截至2021年12月31日,他們總共持有辛克萊約80.3%的普通投票權)都是美國公民。我們的公司章程包含對外國人所有權和控制權的限制,這些限制基本上類似於《通信法》所載的限制。根據公司章程,我們有權在董事會判斷為遵守外國人持股限制所需的範圍內,按其公平市價回購外國人擁有的股份。
目前生效的其他所有權規則如下:
廣播電視交叉持股規則和報紙/廣播交叉持股規則。在2018年2月之前,聯邦通信委員會的規則(I)將一方在一個市場中可以擁有的電視和廣播電臺的總數限制為最多兩家電視臺和六家廣播電臺,具體取決於市場上獨立媒體聲音的數量(廣播/電視交叉所有權規則),以及(Ii)禁止在同一市場上共同擁有一家廣播或電視廣播電臺和一份日報(報紙/廣播交叉所有權規則)。2017年11月20日,FCC發佈了一項關於複議的命令(複議所有權令),其中取消了廣播/電視交叉持股規則和報紙/廣播交叉持股規則。複議通過的所有權令中的規則變化於2018年2月7日生效。複議所有權令於2019年9月被美國第三巡迴上訴法院撤銷併發回,但最高法院最終於2021年4月1日推翻了第三巡迴上訴法院的裁決,複議所有權令目前生效。
國家所有權規則。全國電視觀眾收視率上限為39%。根據這一規則,如果個人或實體在一個市場中擁有一個以上電視臺的歸屬權益,則該市場中的全國電視觀眾的百分比只計算一次。此外,由於VHF電臺(第2至13頻道)歷來覆蓋的市場份額比UHF電臺(第14至51頻道)更大,因此在計算一個實體的全國電視收看人數(通常稱為UHF折扣)時,任何UHF電臺市場區域內只有一半的家庭被包括在內。2017年12月18日,FCC發佈了一份擬議規則制定通知,以審查包括UHF折扣在內的國家所有權規則。規則制定程序仍懸而未決。我們無法預測規則制定程序的結果。
我們擁有和運營的大多數電臺,或者我們向其提供節目服務的電臺,都是特高頻電臺。加上UHF折扣,我們目前的覆蓋範圍(FCC目的)約佔美國家庭的24%。看見第1A項。風險因素進一步討論與特高頻折扣規則結果相關的風險。
地方電視臺所有權規則。一方可以擁有相鄰市場中的電視臺,即使在兩個電臺的廣播信號之間存在數字噪聲有限的服務輪廓重疊,並且通常可以擁有同一市場中的兩個電視臺(本地電視所有權規則),僅在(I)如果這些電臺之間沒有數字重疊的情況下;或者(Ii)不超過一個電視臺是市場上收視率最高的四家電視臺(前四規則)。複議所有權令修改了排名前四的規則,允許當事人在同一市場上根據具體情況擁有最多兩個排名前四的電視臺。
本地營銷和外包協議
我們的某些台已與同一市場上的其他台簽訂協議,通過這些協議,我們根據LMA提供節目和運營服務,或根據外包協議(如JSA和SSA)提供銷售服務和其他非節目運營服務。如持牌人持有某電視臺的歸屬權益,且(I)節目超過每週播出時數的15%及/或(Ii)在同一市場的另一電視臺售出超過15%的每週廣告時數,則可歸因於LMA。1996年11月5日之前存在的LMA,包括我們所有的LMA,目前在FCC採取進一步行動之前是祖級的。如果聯邦通信委員會要消除這些LMA的起源,我們將不得不終止或修改這些LMA。目前不能歸因於JSA和SSA。
2016年8月,FCC完成了對其媒體所有權規則的2010年和2014年四年一次的監管審查,併發布了一項命令(所有權令),保留了現有的多重所有權規則的大部分,但修改了規則,規定在某些情況下對JSA的歸屬作出規定。某些現有的JSA後來被取消,直到2025年。隨後的複議所有權令取消了JSA歸屬規則。如果我們被要求終止或修改我們的LMA或JSA,我們的業務可能會在幾個方面受到不利影響,包括投資損失和終止處罰。有關風險的詳細信息,請參閲更改有關本地營銷協議的規則在“下”FCC的多重所有權規則和聯邦反壟斷法規可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力,並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們現有的針對某些電視市場的戰略方法。“在項目內1A.風險因素和電視所有權規則、地方營銷協議、聯合銷售協議、轉播同意談判和國家規則的變化
所有權上限在……下面附註13.承付款和或有事項在合併財務報表以供進一步討論。
反壟斷監管。司法部和聯邦貿易委員會加強了對電視行業的審查,並審查了與市場所有權集中有關的事項(包括LMA和外包協議),即使FCC管理的法律或FCC規則和條例允許所有權或LMA或其他外包協議。美國司法部的立場是,與擬議的空間站買家簽訂的LMA或其他外包協議構成了空間站實益所有權的變更,如果根據《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》提交申請,則在該法規要求的等待期結束或終止之前,無法實施該協議。
2019年1月4日,該公司收到美國司法部反壟斷司的三項民事調查要求(CID)。我們認為,美國司法部與我們行業的其他公司也有類似的民事調查要求。在每個CID中,美國司法部要求該公司提供與特定DMA中的JSA有關的某些文件和材料。2021年7月1日,司法部反壟斷司通知該公司,它已在沒有采取行動的情況下結束了對該公司的JSA調查。
衞星運輸
衞星家庭觀眾法(SHVA)由1999年《衞星家庭觀眾改進法》(SHVIA)、《衞星家庭觀眾推廣和再授權法》(SHVERA)、《2010年衞星電視推廣和地方法》(STELA)和《衞星電視推廣和地方法再授權法》(STELAR)等法律和法規加以擴展,(I)允許衞星運營商在電臺市場內通過衞星提供本地電視信號,並要求它們在其攜帶任何本地信號的任何市場中攜帶所有聲稱擁有運輸權的本地信號,(Ii)規定所有電視臺須選擇行使某些“必須攜帶”或“轉播同意”的權利,以處理由衞星傳送者傳送其節目的事宜;及。(Iii)授權在特定情況下,以衞星向本地市場傳送遠距離網絡訊號、顯著觀看訊號及本地低功率電視臺訊號。在通過2020財年撥款立法時,國會允許Stelar在2019年12月31日日落,但永久保留了Stelar的以下規定:(1)要求廣播公司和分銷商真誠地談判轉播內容,以及(2)針對休閒車、卡車司機、尾隨和空頭市場的遠程信號衞星許可證條款。
必須攜帶/轉送同意
電視廣播機構須每三年進行一次選舉,以行使某些“必須攜帶”或“轉播同意”的權利,而這些權利與電視廣播機構在其本地市場的有線電視傳送系統有關。通過選擇行使必須攜帶的權利,廣播公司要求在其DMA內的有線電視系統上傳輸和接收特定頻道。必須攜帶的權利不是絕對的,取決於在特定情況下可能存在或可能不存在的若干因素。或者,如果廣播公司選擇行使轉播同意權,它可以禁止有線電視系統傳輸其信號,或授予適當的有線電視系統以費用或其他考慮因素轉播廣播信號的權力。我們已選擇對我們所有的電臺行使我們的轉播同意權。2015年2月,FCC發佈了一項命令,實施了某些法律要求修改其善意談判轉發同意協議的義務的規則。根據這些規則,除非FCC法規允許這些電視臺直接或間接處於共同的法律控制之下,否則電視臺不得將談判或批准轉播同意協議的權力授予位於同一市場的電視臺或與同一市場中的另一家電視臺一起談判的第三方,同一市場中的電視臺也不得促進或同意促進其在該市場中的電視臺的轉播同意條款的協調談判,包括通過共享信息。2020年5月, FCC修訂了誠信談判規則,規定某些小型MVPD可以通過合格的MVPD購買集團與大型車站集團進行談判,從而履行真誠談判的義務,大型車站集團有義務與此類MVPD購買集團進行真誠談判。
此外,2015年9月,聯邦通信委員會發布了一份擬議制定規則的通知,以迴應國會在Stelar發出的一項指令,該指令要求審查轉發同意善意談判的“全部情況測試”。擬議的規則制定尋求就新的因素和證據發表評論,這些因素和證據在評估惡意談判的索賠時需要考慮,包括在“大型體育或娛樂活動”之前的服務中斷,在談判僵局期間對在線獲取廣播節目的限制,廣播公司與其他廣播電臺或有線電視網絡提供廣播信號捆綁的能力,以及廣播公司在服務中斷期間援引FCC的排他性規則的能力。2016年7月14日,時任FCC主席惠勒宣佈,FCC屆時將不會繼續通過關於轉發同意善意談判的額外規則。這項擬議的規則制定尚未採取正式行動,我們無法預測FCC是否會終止規則制定或採取其他行動。
網絡無複製/辛迪加獨佔/地區獨佔
FCC的辛迪加排他性規則允許地方廣播電視臺要求有線電視運營商禁止在“遠距離信號”上進行辛迪加的非網絡節目(即廣播電臺的信號,包括所謂的“超級電視臺”,其服務的區域基本上與有線電視系統的本地社區相去甚遠)。FCC的網絡非複製規則允許地方廣播和網絡附屬電視臺要求有線電視運營商禁止遠程信號上進行的複製網絡節目。這兩項規則都受到各種例外和限制。在我們擁有或節目附屬於某個網絡的多個市場中,附近市場中附屬於同一網絡的電臺在我們的市場中通過有線電視系統進行傳輸。根據FCC的網絡非複製規則,此類顯著觀看的信號不會受到熄滅的影響。在同一有線電視系統上傳輸兩個網絡電臺可能會導致收視率下降,對我們擁有或規劃的電視臺的收入產生不利影響。2014年3月,FCC發佈了一份報告和命令以及關於擬議規則制定的進一步通知,要求就其是否有權以及是否應該取消或修改其網絡不重複和/或辛迪加排他性規則發表意見。這一訴訟正在進行中,我們無法預測FCC將在何時或如何解決該規則制定。FCC的辛迪加排他性規則允許地方廣播電視臺要求有線電視運營商禁止在“遠距離信號”上進行辛迪加的非網絡節目(即廣播電臺的信號,包括所謂的“超級電視臺”,其服務的區域基本上與有線電視系統的本地社區相去甚遠)。FCC的網絡無複製規則允許本地廣播, 網絡附屬電視臺要求有線電視運營商禁止在遠距離信號上進行重複的網絡節目。這兩項規則都受到各種例外和限制。在我們擁有或節目附屬於某個網絡的多個市場中,附近市場中附屬於同一網絡的電臺在我們的市場中通過有線電視系統進行傳輸。根據FCC的網絡非複製規則,此類顯著觀看的信號不會受到熄滅的影響。在同一有線電視系統上傳輸兩個網絡電臺可能會導致收視率下降,對我們擁有或規劃的電視臺的收入產生不利影響。2014年3月,FCC發佈了一份報告和命令以及關於擬議規則制定的進一步通知,要求就其是否有權以及是否應該取消或修改其網絡不重複和/或辛迪加排他性規則發表意見。這一訴訟正在進行中,我們無法預測FCC將在何時或如何解決該規則制定。
數字電視
FCC規則規定,電視廣播持牌人可將其數字電視(DTV)頻道用於各種服務,如高清電視、多個標準清晰度電視節目、音頻、數據和其他類型的通信,但須要求每家廣播機構至少提供一個質量與當前技術標準相同的免費視頻頻道,並要求廣播機構從任何DTV附屬或補充服務中支付相當於毛收入5%的費用,而持牌人對該服務收取訂閲費或從第三方收取費用。這些規則可能會影響與提供的輔助或補充服務相關的盈利能力,如下一代無線平臺的發展在……下面運營戰略在上面. 此外,關於多播的可能新規則,如中所討論的其他待決事項可能會影響我們目前使用數字電視頻道的方式以及我們能夠在這些頻道上提供的服務。
編程和運營
《通信法》要求廣播商為“公共利益”服務。聯邦通信委員會已經放寬或取消了它過去為促進某些類型的節目的廣播而開發的許多更正式的程序,以迴應電視臺許可證社區的需要。然而,FCC許可證持有者仍然被要求提供符合其社區需求和利益的節目,並保持某些記錄,以證明這種響應。FCC在評估被許可人的續簽申請時,可能會考慮觀眾對電視臺節目的投訴,儘管此類投訴可能會在任何時候提出,而且通常會在任何時候由FCC考慮。電視臺還必須支付監管和申請費,並遵守根據《通信法》頒佈的各種規則,這些規則除其他外,管理政治廣告、贊助商身份、淫穢和不雅廣播以及技術操作,包括限制無線電頻率輻射。此外,電視持牌人有義務創建和遵循就業推廣計劃,為兒童提供最低數量的節目,遵守與緊急警報系統(EAS)相關的規則,維護在線公共檢查文件,並遵守規定,要求為其節目提供隱藏字幕。一般來説,FCC持牌人對其廣播節目的內容負責,包括由電視網絡提供的內容。因此,存在因我們的廣播節目,包括網絡節目而被罰款的風險。
其他待決事項
國會和FCC正在考慮,未來可能會考慮和通過關於各種事項的新法律、法規和政策,這些事項可能直接或間接影響我們廣播電臺的運營、所有權和盈利能力,導致我們廣播電臺的觀眾份額和廣告收入損失,並影響我們收購更多廣播電臺或為此類收購提供資金的能力。
2017年11月16日,FCC通過了一份報告、命令和關於擬議規則制定的進一步通知,授權自願部署NextGen TV,並通過規則,允許廣播公司靈活部署基於NextGen TV的傳輸,同時將對消費者和行業利益攸關方的影響降至最低,並就某些其他事項徵求意見。該報告和命令於2018年3月5日生效,但某些規則需要得到管理和預算辦公室的批准,於2018年7月17日生效。2020年6月3日,委員會通過了第二份報告以及關於複議的命令和命令,為部署下一代電視的廣播公司提供了額外的指導。與第二次報告和複議命令和命令有關的規則更改於2020年8月17日生效。2020年11月9日,全國廣播公司協會提交了一份聲明裁決和規則制定請願書,要求FCC(1)澄清其現有的託管聯播主要節目流的監管框架也適用於聯播多播流,以及(2)擴大這些規則的應用,以涵蓋ATSC 1.0多播流的傳輸,無論這些流是否在ATSC 3.0中聯播。2021年11月5日,FCC發佈了第二份關於擬議規則制定的通知,徵求對這些組播主機站許可問題的評論。意見截止日期為2022年2月11日,回覆意見截止日期為2022年3月14日。我們無法預測訴訟的結果會是什麼。
其他可能影響我們廣播業務的事宜,包括普遍影響大眾通訊業競爭的技術創新和發展,例如DTC產品、電視直播衞星服務、A類電視服務、繼續建設無線有線電視系統和低功率電視臺、數碼電視技術、互聯網和移動性,以及我們的廣播信號可移植至手持設備。
國會授權聯邦通信委員會進行所謂的“獎勵拍賣”,拍賣廣播電視頻譜,並將其重新用於移動寬帶使用。在與拍賣相關的重新打包過程中,聯邦通信委員會將一些電視臺重新分配到新的拍賣後頻道。全功率和A類電視臺預計將在2018年11月30日至2020年7月3日期間分十個階段完成向拍賣後頻道的過渡。我們所有的電臺都轉換到了新的頻道。授權獎勵拍賣的立法為FCC提供了17.5億美元的資金,用於償還被重新分配到重新打包中的新頻道的電臺所產生的合理成本。國會在2018年FCC重新授權法案中向償還基金額外撥款10億美元。看見廣播獎勵拍賣在……下面附註2.資產的購置和處置在 這個合併財務報表以進一步討論我們的參與、結果和拍賣後過程。
2018年12月13日,FCC發佈了一份擬議規則制定通知,根據FCC每四年審查一次媒體所有權規則的法定要求,啟動對FCC廣播所有權規則的2018年四年監管審查,以確定這些規則是否仍然是“由於競爭的結果,對公眾利益是必要的”。除其他事項外,擬議的規則制定一般徵求意見,包括是否應該保留、修改或取消地方電視臺所有權規則(包括前四名規則和八種聲音測試)。具體而言,關於本地電視擁有權規則,除其他事項外,擬議的規則制定徵求對規則運作的可能修改的意見,包括相關的產品市場、數字限制、四大禁止;以及多播、衞星電臺、低功率站和下一代標準的影響。此外,擬議的規則制定進一步審查了2014年四年一度監管審查中提出的幾項與多樣性有關的提案。延長的公眾意見期於2021年10月1日結束,規則制定仍在等待中。
其他考慮事項
前面的摘要沒有完整討論《通信法》或其他國會法案的所有條款,或聯邦通信委員會的條例和政策,在某些情況下,還包括美國司法部。關於進一步的信息,應參考《通信法》、其他國會法案和條例以及聯邦通信委員會(FCC)或在某些情況下由司法部不時散發的公告。聯邦通信委員會和其他聯邦機構還有其他法規和政策,管理政治廣播、廣告、平等就業機會和其他影響我們業務和運營的事項。
環境監管
在我們擁有或運營我們的設施之前,根據適用的環境法,可能已經在某些設施產生、使用、儲存或處置了危險物質或廢物。此外,與我們設施的土壤和地下水相關的環境條件可能會受到附近產生、使用、儲存或處置危險物質的物業的影響。因此,根據適用的環境法律和法規,我們可能會在未來承擔與這些設施相關的環境責任。儘管我們相信我們基本上遵守了這些環境要求,過去沒有被要求承擔與此相關的重大成本,但我們不能保證我們遵守這些要求的成本在未來不會增加,也不能保證我們不會受到可能對我們施加額外限制或成本的新政府法規的約束,包括那些與潛在的氣候變化立法有關的法規。我們目前認為,我們沒有任何資產的狀況可能會對我們的綜合資產負債表、綜合業務表或綜合現金流量表產生重大不利影響。
競爭
我們的電視臺和RSN與其市場上的其他電視臺和有線電視網絡以及其他廣告媒體,如分銷商、其他OTT分銷商、有線網絡、視頻點播、廣播、報紙、雜誌、户外廣告、交通廣告、電信提供商、直郵、互聯網和其他數字媒體,爭奪觀眾份額和廣告收入。
電視臺和RSN爭奪觀眾份額的主要依據是節目的受歡迎程度,這對廣告費率有直接影響。
為了吸引觀眾,我們的網絡附屬電視臺在很大程度上依賴於網絡提供的節目的表現。非網絡時段主要由電視臺通過購買現金、現金和易貨貿易或僅以物易物購買的辛迪加節目,以及通過自制新聞、公共事務節目、現場直播當地體育賽事、付費節目和其他生活方式和娛樂節目來編排。我們還競爭節目,這涉及到與銷售首播和重播節目包的國家節目分銷商或辛迪加談判。我們的電視臺與市場上的廣播電臺競爭辛迪加產品和國家有線電視網絡,以獲得這些節目。公共廣播電臺通常與商業廣播公司爭奪觀眾,但不是為了廣告收入。
電視廣播業的競爭主要發生在單個DMA中。通常,一個DMA中的電視廣播電臺不與其他DMA中的電臺競爭。我們的電臺位於競爭激烈的DMA。分銷商可以通過在與廣播電視臺相同的DMA內提供額外的有線網絡頻道來增加對收視率和廣播電視廣告庫存的競爭。分銷商在這些有線電視網絡上向當地廣告商出售廣告。這些狹窄的有線網絡頻道通常收視率較低,因此,對當地廣告商來説,廣告是便宜的。分銷商還可以將兩個或更多有線電視系統連接在一起,也稱為互連,這讓廣告商可以選擇通過一次購買接觸到市場上的更多家庭。此外,我們的某些DMA被來自相鄰DMA的無線電臺和來自其他DMA的電臺的分銷商重疊,這往往會將收視率和廣告支出分散到更多的電視臺。此外,與谷歌、Facebook、社交媒體、OTT服務以及大量其他數字服務的競爭也在顯著加劇,這些服務播放視頻廣告,並以編程方式向代理商和廣告商銷售。發行商和OTT產品有能力覆蓋市場,或者有針對性地投放他們的廣告,而廣播電臺沒有。
由於體育觀眾對體育節目網絡的忠誠度主要是由對一支或多支特定球隊的忠誠度推動的,因此獲得足夠的體育節目來源對RSN至關重要。RSN與專門播放或轉播體育節目的國家或地區有線電視網絡、通過衞星轉播體育節目和其他節目的電視超級電視臺、地方和國家商業廣播電視網絡、獲得和轉售此類轉播權的獨立辛迪加、移動互聯網提供商和其他OTT分銷商爭奪球隊或賽事的轉播權。其中一些參賽者可能擁有或控制運動隊、聯盟或體育推廣商,或由其擁有或控制,這使他們在獲得此類球隊或運動的轉播權方面具有優勢。分銷商也可以直接與當地服務區域的運動隊簽訂合同,獲得在其系統上轉播比賽的權利。RSN還可能與基於互聯網的體育節目發行商競爭。在全國範圍內,包括根據國家轉播權安排,作為聯盟控制的體育網絡(例如,NBA TV和NHL Network)的一部分,以及在非市場套餐(例如,NBA的聯盟通行證和NHL Center Ice)中可獲得的體育節目數量的增加,可能會對RSN的競爭地位產生不利影響,因為它們正在爭奪分銷和觀眾。
RSN還與其他節目網絡競爭,以確保期望的節目,儘管一些RSN節目是通過他們在原創節目中的努力在內部產生的。隨着節目網絡數量的增加,對節目的競爭將會加劇。其他附屬於節目來源的節目網絡,如電影或電視製片廠、電影圖書館或運動隊,可能在這一領域擁有相對於RSN的競爭優勢。
廣告費率是基於以下因素的:電視臺和RSN運營的市場規模;廣告商希望吸引的節目或團隊在觀眾中的受歡迎程度;爭奪可用時間的廣告商的數量;由電視臺和RSN服務的市場的人口構成;DMA中替代廣告媒體的可用性;市場銷售力量呼籲和了解客户需求的進取性和知識;以及將廣告商的信息與節目捆綁在一起的項目、功能和節目的開發。我們相信,我們的銷售和節目策略使我們能夠有效地在電視臺和RSN的市場上爭奪廣告收入。
此外,獲得分銷的競爭是激烈的。我們的電視臺和RSN面臨着來自其他電視臺和有線電視網絡的競爭,競爭的是特定分銷商的傳播權,以及吸引最多訂户的服務級別的傳播權。一旦我們的一個電臺或RSN獲得分銷,該網絡不僅與分銷商提供的其他頻道競爭觀眾,還與空中電視、按次付費頻道和視頻點播頻道以及在線服務、移動服務、廣播、印刷、流媒體服務和其他媒體和信息來源、體育賽事和娛樂競爭。對於我們在電臺和RSN面臨的每個競爭領域的成功來説,重要的是電視臺或RSN為其運輸收取的價格;提供的節目的數量、質量和種類,以及其營銷努力的有效性。
我們的電視臺和RSN成功地與其他電視臺和有線電視網絡競爭分銷的能力可能會受到阻礙,因為尋求分銷的分銷商可能附屬於其他電視臺或有線電視網絡。這些分銷商可能會將其附屬電視臺或有線電視網絡置於更理想的層次上,從而使附屬電視臺或有線電視網絡相對於我們的電視臺或RSN自己的節目具有競爭優勢。
此外,影響通過光纖線路、視頻壓縮和新的無線用途提供節目的技術進步和法規變化可能會降低新視頻頻道的准入門檻,並鼓勵日益專業化的“小眾”節目的進一步發展。電信公司被允許在公共運營商的基礎上提供視頻分發服務,作為“有線電視系統”或“開放視頻系統”,每一種都符合不同的監管方案。此外,OTT服務允許消費者通過接入互聯網來按需消費節目,而無需向發行商訂閲。我們繼續與OTT服務爭奪收視率。
數字電視技術允許我們的電視臺在我們現有的每個標準數字頻道上為觀眾提供多個數字電視頻道,以高清電視格式提供某些節目,並以數據和節目的形式向互聯網、個人電腦、智能手機、平板電腦以及移動和流媒體設備提供其他頻道的信息。這些額外的能力可能會為我們提供額外的收入來源,以及額外的競爭。
我們電視臺和RSN的財務成功在一定程度上還取決於我們無法控制的不可預測和不穩定的因素,如觀眾偏好、廣告市場的實力、競爭節目的質量和吸引力以及其他娛樂活動的可用性。
我們打算通過我們當地的體育部門提供的DTC產品和服務代表着一種新的消費者產品和服務,我們對此經驗有限。訂閲服務之間存在激烈的競爭,包括與體育相關的訂閲服務的競爭日益激烈。因此,我們的成功將取決於許多因素,包括我們從目前沒有DTC權利的11支MLB球隊獲得DTC權利的能力;我們為我們的訂閲產品適當定價以優化DTC機會的能力,同時不會進一步增加我們RSN的訂户流失;提供高質量的內容和節目作為我們訂閲包的一部分,包括創建或獲取新內容來補充現場比賽;以及確保高水平的消費者參與度,這對我們實現基於參與的收入最大化是必要的。
我們相信,我們在與其他電視臺和有線電視網絡的競爭中處於有利地位,因為我們的管理技能和經驗、我們歷來創造高於觀眾份額的收入份額的能力、我們的網絡聯盟和節目服務安排,以及我們對當地節目的接受度。此外,我們認為,我們受益於多種廣播和網絡資產的運營,為我們在購買節目方面提供了某些不可量化的規模經濟和競爭優勢。
環境、社會和治理活動和做法
我們支持環境、社會和治理(ESG)活動的歷史由來已久,在過去幾年裏,我們已經採取措施,更好地衡量和量化我們在這些領域的進展。除了由行政領導層組成的ESG委員會外,我們還在可持續發展、員工體驗以及多樣性和包容性等領域成立了工作組。
人力資本
我們相信,我們吸引和留住最好員工的能力是我們將人們與世界各地的內容聯繫起來的願景的基石。截至2021年12月31日,我們約有11,500名員工,包括兼職和臨時員工。根據某些集體談判協議,大約有1800名員工由工會代表。
2021年,我們被評為巴爾的摩太陽報2021年最佳工作場所之一,該獎項僅根據獨立的員工調查,每年頒發給最具活力和最具支持力的當地公司。我們被評為巴爾的摩地區擁有400多名員工的大型僱主類別的最佳工作場所獎獲得者,以及2021年最佳管理人員工作場所,員工可以在這裏學習、成長,並得到公司各級經理的支持和指導。
企業文化。我們致力於維護一個安全、道德和無騷擾的工作場所。我們認識到,我們作為一個團隊的成功,以及我們彼此之間的溝通,都是基於我們信任團隊成員充分參與並做正確的事情的能力。我們通過提供明確的指導、結構、資源和責任來支持信任關係。為此,我們堅持適用於我們所有董事、高級管理人員和員工的治理政策,包括商業行為和道德準則、員工安全計劃以及禁止騷擾和開門政策。這些政策旨在幫助確定、提供報告機制,並提供解決潛在問題的框架。隨着我們需求的增長和變化,以及利益相關者的反饋和適用法律、法規和證券交易所要求的變化,管理層與董事會一起審查和更新這些政策。
我們重視並支持各級的多樣性和包容性。多樣性和包容性從一開始就是我們的根本,我們為自己是一個機會均等的僱主而感到自豪。多樣性、包容性、平等就業機會和強有力的反歧視政策齊頭並進。我們的多樣性和包容性聲明在我們整個組織的所有級別建立了關於我們如何通過擁抱多樣性和促進員工、觀眾和客户之間的包容性來相互聯繫的清晰度和一致性。所有員工都被要求在他們的日常活動和決策中遵守我們的多樣性和包容性聲明的意圖,並被要求參加工作場所多樣性培訓。
幾十年來,我們的地方電視臺建立了招聘和推廣計劃,鼓勵我們的勞動力多樣化。我們的活動旨在通過廣泛傳播有關職位空缺的信息、向社區團體提供通知、參加不同的招聘會、參加其他各種招聘外展活動,以及向管理人員提供關於平等就業機會和非法歧視的培訓,確保廣泛接觸潛在的申請者。
在過去的一年裏,我們成立了員工體驗、多樣性和包容性工作組,制定了這些領域的使命聲明,並強調專注於吸引、留住和發展員工的最佳實踐。我們加大了對歷史悠久的黑人學院和大學的招聘外展力度,啟動了員工獎勵和表彰計劃,並正在填補我們專注於多元化的文化和人才發展經理的職位。
員工敬業度。我們定期收集員工的反饋,以瞭解和改善我們的員工體驗,並培養一支敬業的員工隊伍。此反饋用於幫助創建新的和改進現有的與員工相關的計劃和流程。最近,我們收集了一項全公司遠程工作調查的結果,以深入瞭解我們在新冠肺炎疫情期間的業務。90%的受訪員工一致認為,在新冠肺炎疫情期間,他們得到了很好的支持。在我們2021年的《辛克萊員工之聲調查》中,83%的員工表示他們在工作中感到快樂,84%的員工覺得他們能夠在工作和生活中的其他優先事項之間取得平衡。
我們的創新項目是一個戰略槓桿,可以增加收入,減少浪費,並吸引員工為我們的客户和股東服務,成為行業的先驅。我們相信,“下一個大創意”可能來自任何人、任何地方,因此,2020年開始努力從全公司員工那裏收集創新創意。在2021年12月舉行的第四屆年度創新峯會上,我們聚集了150多名創新者,學習、拓展思維、慶祝並激發新的、不同的想法。
健康、安全和健康。員工的健康、安全和健康對我們的成功至關重要。我們保持並不斷加強負擔得起的醫療保健,最近縮短了新員工開始享受福利的等待時間,改善了帶薪休假福利,並擴大了病假的使用,以便在員工因子女或受扶養人照顧問題而無法工作的情況下工作。我們不斷努力改進我們的做法、政策和福利,以對我們的員工的職業和個人生活產生有意義的影響。我們還贊助了一項員工援助計劃,旨在提高我們員工的身體健康以及經濟和精神健康。
為了應對新冠肺炎疫情,我們執行了安全協議來保護我們的員工,包括許多繼續遠程工作的員工,而不能遠程工作的員工繼續嚴格遵守疾病控制中心的協議,例如身體距離、監測和每日報告員工和員工家庭成員的健康和症狀,戴面罩,限制互動,以及限制非必要的旅行。
補償。我們的員工薪酬包括具有市場競爭力的薪酬、401(K)計劃、員工股票購買計劃、醫療福利、帶薪休假和探親假,以及僱主支付的人壽保險和殘疾保險。我們繼續改進我們的薪酬方案。在過去的幾年裏,我們增加了符合條件的假期展期小時數,增加了所有員工的401(K)匹配,並將所有適用員工的最低時薪提高到15美元,包括所有之前最低工資與州和聯邦規定掛鈎的員工。2022年,我們再次通過假期交流計劃為員工提供了額外休假的機會。為了應對新冠肺炎疫情,2020年,我們允許符合條件的員工休最多40個假期,以幫助應對家庭困難,並設立了數百萬美元的緊急基金,為我們的RSN自由職業者提供支持,因為某些現場體育賽事的取消剝奪了這些自由職業者的工作。
社會責任
作為一家地方新聞廣播公司,我們相信,通過在我們的電臺進行深入的調查性報道,提出具有地方重要性的問題,並向我們的觀眾提供關鍵和相關的信息,包括在觀眾最需要的潛在危及生命的情況下更新關鍵新聞,是我們的責任。在2021年期間,我們的電臺獲得了300個新聞獎,其中包括77個地區艾美獎,37個地區和1個國家RTDNA Edward R.Murrow獎,這些獎項是為了表彰堅持道德規範、展示技術專長的地方和國家新聞報道,並體現新聞作為對社區的服務的重要性和影響。我們為觀眾提供“市政廳”,將觀眾聚集在一起討論地方和國家的重大話題。2021年,我們製作了162個涵蓋各種主題的市政廳。我們組織了14場政治辯論,我們的電臺製作了12場關於犯罪、警察資金和非裔美國人社區權利的討論,20多部在新冠肺炎上的作品,以及20多個巴爾的摩市政廳,集中在每個地方議會選區。自從我們承諾讓觀眾發聲以來,我們的大會堂已經創造了超過990個小時來教育和滿足觀眾的需求。
我們相信,參與當地社區是我們的責任。在2021年,我們與救世軍合作,通過“辛克萊關懷:龍捲風救援”活動為那些受龍捲風影響的人籌集資金,並通過“辛克萊關懷:捲起袖子”活動,敦促我們的觀眾通過獻血、捐獻時間或捐款來幫助增加美國的血液供應。我們與救世軍的夥伴關係將持續到2022年,通過活動為當地有需要的社區籌集資金。通過“辛克萊關懷:支持所有退伍軍人”活動,我們與殘疾美國退伍軍人(DAV)合作,鼓勵我們的觀眾和員工支持他們所在社區的退伍軍人,或提供財政捐助,幫助DAV每年向全美100多萬退伍軍人提供免費支持服務。我們的電視臺和地區體育網絡還在當地市場贊助無數慈善活動和活動,如健康博覽會、遊行和獻血活動,併為當地慈善機構做出貢獻。我們不僅鼓勵我們的電視臺和區域體育網絡,而且鼓勵我們的員工參與我們服務和生活的社區。通過我們與救世軍和我們所在社區的360多個當地合作伙伴組織的持續合作,並在我們當地電視臺、地區體育網絡和數字財產的支持下,我們在2021年幫助非營利組織、學校、機構和當地救災籌集了超過3800萬美元,其中包括我們超過60萬美元的直接捐款;籌集了超過340萬磅的食物;提供了超過150萬頓飯;併為有需要的人收集了玩具、揹包、學習用品、血液單位和外套。此外,我們還捐贈了1500多個小時的通話時間,約合1300萬美元。
2016年,我們設立了多元化獎學金基金,為在廣電行業展現光明未來的大學生提供支持。2021年,我們選出了7名獲獎申請者。自成立以來,辛克萊已經向來自代表不足的少數族裔羣體的學生分發了超過10萬美元,這些學生需要經濟援助才能完成學業。
環境責任
我們的業務主要是以數字方式向消費者提供內容,因此,雖然我們在受控來源的直接排放方面沒有太大責任,但我們是一個重要的電力用户,我們確實認識到,我們都可以在保護環境方面發揮作用。我們加快了組織內部的行動,隨着時間的推移減少我們的用電量,並衡量並最終報告我們的用電量。我們的可持續發展小組的任務是找到方法,通過降低我們的電力消耗、購買更綠色的用品和回收利用來幫助降低我們的碳足跡。其中一項舉措是我們正在進行的努力,積極地用LED照明取代我們現有的照明,這有可能提供大約14千兆瓦時的年化節能。我們還在更換暖通空調設備和發射器,預計這些設備和發射器也將節省大量電力。自2017年以來,我們已經安裝了105臺新的高能效電視發射機,它們的能效通常比它們所替換的設備高25%,產生的廢熱更少,目前正在安裝或計劃在2022年至2023年期間再安裝44台。在整個組織中,我們正在努力減少紙製品的使用,並儘可能減少回收紙張、電子產品和其他物品。我們是最近被Office Depot表彰為綠色採購領導者的僅有的19家組織之一,承認我們的高支出具有環保屬性,如回收材料、能效和減少使用刺激性化學品。2021年,我們在公司內部發起了一項競賽,收集所有員工關於如何積極影響環境和促進可持續發展的想法。獲勝的點子,由員工投票決定, 就是實施電池回收計劃。我們正在我們的多個加油站啟動回收電池的試點計劃,如果試點證明成功,希望在2022年底之前在整個公司推出電池回收計劃。
除了我們減少對環境的影響的直接努力外,我們還製作高質量的新聞,通過向觀眾提供如何參與改善環境可持續發展的信息,提高他們對環境問題和節目的總體認識。
治理
辛克萊非常認真地對待公司治理和對利益相關者的責任。我們仍然致力於尋找最佳代表,以推動本組織在未來幾年取得成功。思想、技能、背景和經驗的多樣性是公司在其領導團隊中尋找的重要元素。2021年,我們採取了多項行動加強公司治理。我們聘請了一名首席合規官,並對董事會結構進行了一些改變,包括增加了一個監管委員會和一個提名和公司治理委員會。我們還宣佈,我們打算增加兩名董事會成員,從9名增加到11名,以反映我們在不斷髮展的行業中前進時進一步的多樣性和獨立性。其中一個職位於2021年由勞裏·拜爾擔任,她是董事的新獨立董事,也是我們的第一位女性董事會成員。
網絡安全是一個治理風險,仍然是一個高度優先的問題。在2021年10月勒索軟件事件之前和之後都在下面描述第1A項。風險因素-我們過去經歷過網絡安全漏洞,可能容易受到未來安全漏洞、數據隱私和其他信息技術故障的影響,這些故障可能會對我們的財務業績和運營結果產生重大不利影響,並擾亂我們的運營。我們進行了投資,並採取措施加強現有的網絡安全措施和治理。我們聘請了第一位首席信息安全官來領導我們的信息安全計劃,涵蓋所有業務職能。我們實施了終端檢測和響應工具,聘請了另一家網絡安全公司對我們的網絡進行持續監控,並部署了額外的技術保障措施。我們為我們的供應商制定了安全評估措施,開發和部署了衡量我們網絡安全倡議和數據有效性的指標和方法,並推出了一個新的安全培訓和意識平臺。我們最近增加了安全培訓的頻率,正在加強我們的安全事件管理政策,目前正在制定2022年即將部署的數據保護計劃。自勒索軟件事件以來,我們的董事會成立了一個網絡安全小組委員會,對公司的網絡安全措施和準備情況進行更嚴格的監督。網絡安全小組委員會定期收到公司管理層關於應對工作狀態和未來網絡安全計劃的最新情況,使小組委員會能夠對這些問題進行監督。該公司正在繼續執行其加強現有網絡安全防禦的計劃,並打算進行進一步的投資。
可用信息
我們經常使用我們的網站作為公司信息的來源,可以在www.sbgi.net上訪問。我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交這些文件後,在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的那些報告的修正案,後者也可以在http://www.sec.gov.上獲取這些報告吾等擬遵守表格8-K第5.05項有關修訂及豁免適用於本公司首席執行官、首席財務官及首席會計官的商業行為及道德守則的規定,在對該守則作出任何修訂或根據該守則批准豁免後四天內在本公司的網站上提供該等資料,而本行將在本公司的網站上保存該等資料至少12個月。此外,我們的網站上還提供了我們每個季度財報電話會議的重播,直到下一個季度的財報電話會議。我們網站上包含的信息或通過我們網站以其他方式訪問的信息不是本年度報告Form 10-K的一部分,也不包含在此作為參考。
第1A項。 風險因素
在投資我們的證券之前,您應該仔細考慮下面描述的風險。以下描述的風險,以及我們目前不知道的或我們目前認為不重要的風險,可能會以不利的方式損害我們的業務運營和我們的流動性。
與我們的運營相關的風險
新冠肺炎大流行或未來任何其他高傳染性或傳染性疾病的爆發或大流行,都可能對我們的業務或財務狀況、運營結果和現金流、經濟、我們的廣告商、我們的聯盟和團隊、觀眾、分銷商及其訂閲者產生實質性的不利影響或造成中斷。
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。從2020年到2021年,一直持續到2022年,新冠肺炎大流行以及為防止病毒傳播而採取的措施對全球經濟產生了重大負面影響,包括我們的客户運營的許多行業,減少了廣告收入。大流行還導致專業體育運動中斷,導致全年生產的比賽減少,這對廣告和分銷收入產生了不利影響。
新冠肺炎對未來時期的影響將在很大程度上取決於健康危機的持續時間和潛在的週期性,聯邦、州和地方政府為限制全球經濟放緩的持續時間和嚴重程度而採取的相關公共政策行動,以及新冠肺炎疫苗接種計劃的時機和成功。新冠肺炎(或未來的大流行)可能會對我們的業務或財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響或造成中斷,其中包括以下因素:
•暫停和可能取消部分或全部MLB、NBA和NHL常規賽和/或季後賽以及網球錦標賽;
•我們的地方體育協會要求向職業運動隊支付最低轉播費,但此後無法從運動隊那裏獲得比賽次數較少的回扣;
•需要償還與取消的職業體育賽事有關的分銷商的從屬費用;
•廣告收入損失的原因包括:(I)專業體育賽事延期或取消;(Ii)廣告商不願購買廣告位,原因是消費者的支出減少,而消費者需要原地就位並留在家中訂購;或觀眾參與度降低;(Iii)供應鏈中斷,廣告商為某些供應不足的商品或服務做廣告的需求可能減少;以及(Iv)影響客户的不利商業條件,包括廣告商停業;
•新冠肺炎對職業體育聯盟的運營、經銷商訂閲和運輸協議以及宏觀經濟造成的重大幹擾可能會導致對我們固定壽命的無形資產確認進一步的減值費用;
•我們可能無法以優惠的條件獲得債務和股權資本,或者全球金融市場的嚴重混亂和不穩定,或者信貸和融資狀況的惡化,可能會影響我們獲得資本的機會。
有必要為業務運營提供資金,尋求收購和發展機會,為現有債務再融資,並增加我們未來的利息支出;
•新冠肺炎的財務影響可能會負面影響我們未來的支付股息能力,以及遵守STG和DSG定期貸款和循環信貸協議(單獨為STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議,以及共同的銀行信貸協議)、管理STG和DSG未償還票據的契約以及應收賬款證券化安排(A/R貸款)的財務和其他契諾,而不遵守此類契諾可能導致違約,從而加速我們償還此類債務的義務;
•新冠肺炎對我們勞動力的潛在影響,包括由於員工簽約新冠肺炎或離開勞動力而對我們運營的影響、醫療成本增加、由於工資上漲而增加的工資以及無法吸引和留住優質勞動力;以及
•在家工作安排帶來的網絡安全和運營風險.
新冠肺炎對我們的運營以及我們的運動隊合作伙伴、分銷商和廣告商的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,無法有信心地預測,包括疫情的範圍、嚴重性和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,以及疫情的直接和間接經濟影響和控制措施等。
長期強制關閉或其他與社會疏遠的指導方針可能會對我們的運動隊合作伙伴、分銷商和廣告商產生足夠收入的能力產生不利影響,並可能迫使他們違約或導致他們破產或資不抵債。這一流行病的迅速發展和流動性排除了對我們的最終不利影響的任何預測。然而,新冠肺炎在我們的業績、業務或財務狀況、運營結果和現金流方面存在重大不確定性和風險。
我們的戰略收購和投資可能會帶來各種風險,並增加我們的槓桿。
我們已經並打算繼續有選擇地進行戰略性收購和投資,視市場狀況、我們的流動性以及有吸引力的收購和投資候選者的可用性而定,以改善我們的業務。我們可能無法確定有吸引力的收購或投資目標,或者我們可能無法為未來的更多收購或投資提供資金。
收購涉及內在風險,例如提高槓杆率和償債要求以及合併公司文化和設施,這可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響,並可能使我們的人力資源緊張。例如,由於我們在2019年8月收購了收購的RSN,我們借入了約82億美元,大幅增加了我們的槓桿和償債要求。此外,我們可能無法成功實施有效的成本控制、實現預期的協同效應或因收購而增加收入。此外,未來的收購可能導致我們承擔意想不到的債務,可能導致管理層將注意力從核心業務的運營上轉移,並可能限制我們在其他地方創造更高回報的能力。
某些收購,如電視臺,需要得到聯邦通信委員會的批准,可能還需要得到美國司法部等其他監管機構的批准。需要FCC和其他監管機構的批准可能會限制我們完成未來交易的能力,並可能要求我們剝離某些電視臺或業務,如果FCC或其他監管機構認為擬議的收購將導致市場過度集中,即使擬議的合併可能在其他方面遵守FCC所有權限制或其他法規。不能保證未來的收購會得到FCC或其他監管機構的批准,也不能保證剝離現有加油站或業務的要求不會對交易產生不利結果。
如果總代理商服務的訂户數量下降速度加快,或者這些訂户轉向不包括我們的節目網絡的其他服務或捆綁包,可能會對我們的收入產生實質性的不利影響。
在過去的幾年裏,美國分發服務的訂户數量一直在下降,這一速度在2021年加快,因為技術進步推動了消費者行為的變化,並賦予了消費者更多的控制權,讓他們能夠在何時、何地以及如何消費新聞、體育和其他娛樂節目,包括通過所謂的“剪線”和其他消費策略。分發服務器訂閲者的減少已導致我們的一些電臺和網絡的訂閲者減少。例如,在同一總代理商的基礎上,在截至2021年12月31日的一年中,收購的RSN(不包括YES Network)的訂户數量下降了較高的個位數百分比。此外,總代理商還擁有
引入、營銷和/或修改了影響接收我們節目網絡的訂户數量的節目層級或捆綁,包括不包括我們節目網絡的節目層級或捆綁。
如果經銷商提供的服務因任何原因(定價、來自OTT和DTC服務的競爭加劇、對經銷商服務質量的不滿增加、經濟狀況不佳或其他因素)對消費者沒有吸引力,更多的消費者可能會(I)取消他們的經銷商服務訂閲,(Ii)選擇訂閲OTT服務(在某些情況下可能以較低的價格提供),或(Iii)選擇訂閲較小的節目捆綁包(可能不包括我們的節目網絡)。
如果總代理商服務訂户數量的下降速度增加,或者如果訂户轉向OTT服務或不包括我們的節目網絡的較小的節目捆綁包,這可能會對我們的收入產生實質性的不利影響。
我們可能無法以與我們目前或未來所屬的現有協議和網絡相媲美或更優惠的條款重新談判分銷協議,他們可能要求我們與他們分享分銷協議的收入。
隨着分銷協議的到期,我們可能無法以與我們目前的協議相當或更優惠的條款重新談判此類協議。這可能會導致我們經銷協議的收入和/或收入增長在重新談判的條款下減少,儘管我們目前的經銷協議包括自動年費自動扶梯。此外,我們的電臺所屬的某些網絡或節目服務提供商目前或預計將要求我們與他們分享分銷協議的收入,作為續簽即將到期的附屬協議的一部分,或根據現有附屬協議中包含的某些權利。一般來説,我們與網絡或節目服務提供商的分銷協議和協議的期限不同,並在不同的期限內到期。如果我們無法協商分銷協議,或者作為這些協議的一部分獲得的收入隨着時間的推移而下降,那麼我們可能面臨分銷收入減少或損失的風險,即扣除與網絡和節目服務提供商分享的收入。我們不能預測結果,也不能保證未來與我們的分銷協議有關的任何談判的結果,或者它們可能對我們的財務狀況和運營結果產生什麼影響(如果有的話)。看見電視市場和電視臺在項目1.業務以獲取我們的合作協議當前到期的清單。
我們面臨着激烈的、廣泛的競爭,爭奪觀眾和廣告商。
我們在某些方面和不同程度上,與其他節目網絡、按次付費、視頻點播、在線流媒體服務和發行商提供的其他內容爭奪觀眾和廣告商。我們還與OTT和DTC、移動媒體、廣播、電影、家庭視頻、體育場館和其他信息來源以及娛樂和廣告服務爭奪觀眾和廣告商。重要的競爭因素是我們為我們的節目網絡收取的價格、數量、質量(特別是我們控制其媒體權利的運動隊的表現)、提供的節目的多樣性和營銷努力的有效性。
在廣告服務方面,影響競爭程度和程度的因素包括價格、覆蓋範圍和受眾人口結構等。我們的一些競爭對手是大公司,他們擁有比我們更多的財政資源,這可能會影響我們的收視率和由此產生的廣告收入。
可能擁有比我們更多資源的競爭對手包括:
•其他地方免費無線廣播電視和廣播電臺;
•分銷商,如電信公司、有線電視提供商和直播衞星提供商;
•報紙、直郵和期刊等印刷媒體供應商;
•互聯網搜索引擎、互聯網服務提供商、社交媒體平臺、網站和移動應用程序;
•OTT技術;
•經銷商“瘦身”套餐;
•流動電視;以及
•其他新興技術。
來自其他廣播公司或其他內容提供商的競爭和技術的變化可能會導致我們的廣告收入減少和/或我們的運營成本增加。
新技術與市場細分
發行商正在開發或已經開發了新技術,使他們能夠在現有設備上向高目標受眾傳輸更多頻道,從而降低創建頻道的成本,並可能導致電視行業劃分為越來越專業化的利基市場。將節目瞄準如此明確的市場的競爭對手,可能會在電視廣告收入方面獲得相對於我們的優勢。創建渠道的成本降低也可能鼓勵新的競爭對手進入我們的市場,與我們爭奪廣告收入。此外,允許觀眾以數字方式錄製、存儲和回放電視節目的技術可能會減少尼爾森或Comcore等媒體測量服務錄製的商業廣告的收視率,從而降低我們的廣告收入。尼爾森目前提供的供廣播站用於現場觀看數字視頻錄製回放的收視率被限制在最初播出日期後的七天內。此外,在大多數市場,在線觀看不會被計入任何積分。新的收視率數據方法的效果,其中許多是在我們的市場上使用的,以及這種方法成為廣告商可以使用的可靠標準的能力,仍在接受媒體評級委員會(MRC)的認證審查。當地觀眾的衡量受到了新冠肺炎疫情的嚴重影響。尼爾森嚴重依賴面對面的招聘和維護,而社交距離指導方針沒有考慮到適當的樣本維護。其結果是,電池板變得扭曲、不平衡,可靠性降低。由於這個問題,MRC對某些數據的認證已經被擱置,因為尼爾森正在努力糾正他們當地的小組。
分銷商可以在他們的機頂盒中安裝空中天線,使他們能夠向他們的用户提供免費的空中信號,這可能會導致我們的經銷收入減少,因為我們的信號在他們的頻道上傳輸。
我們不能保證我們將與這些發展中的技術保持競爭力。
我們依賴於我們節目的吸引力,這可能是不可預測的,增加的節目成本可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
我們在一定程度上取決於觀眾的喜好和觀眾對我們電視臺和電視網節目的接受程度。這些因素往往是不可預測的,並受到我們無法控制的影響,例如競爭節目的質量和吸引力、總體經濟狀況以及其他娛樂選擇的可用性。我們可能無法成功預測人們對建議的新節目的興趣,而觀眾的偏好可能會導致新節目不成功或導致我們現有節目的受歡迎程度下降。我們與節目相關的成本增加,包括原創節目,或我們節目收視率的下降,可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
此外,我們的電臺和網絡依賴第三方提供廣播、娛樂、新聞、體育和其他節目。我們與其他節目提供商競爭,以獲得此類節目的發行權。如果我們因任何原因(包括競爭的結果)未能繼續以合理條款為我們的電視臺和網絡獲得廣播、娛樂、新聞、體育和其他節目,我們可能會被迫產生額外的成本來獲得此類節目或尋找替代節目,這可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
現行轉播同意書條例的進一步改變可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響.
發行商遊説改變在國會和FCC之前談判轉播同意的規定,以增加他們與電視臺的討價還價籌碼。
2015年9月,FCC發佈了一份擬議規則制定通知,以迴應2014年STELA重新授權法案中的一項國會指令,該指令旨在審查轉發同意善意談判的“全部情況測試”。擬議的規則制定尋求對新的因素和證據的評論,這些因素和證據在評估關於惡意談判的索賠時需要考慮,包括“大型體育或娛樂活動”之前的服務中斷,在談判僵局期間對在線訪問廣播節目的限制,廣播公司提供捆綁廣播信號的能力
其他廣播電臺或有線電視網絡,以及廣播公司在服務中斷期間援引FCC排他性規則的能力。2016年7月14日,時任FCC主席宣佈,當時FCC將不會繼續通過關於重傳同意善意談判的額外規則,但沒有正式終止規則制定。這項擬議的規則制定尚未採取正式行動,我們無法預測委員會是否會終止規則制定或採取其他行動。
聯邦通信委員會關於“真誠”轉播同意談判的規則規定,除其他事項外,如果電視廣播電臺與同一市場上的另一家電視臺共同談判轉播同意,如果這些電視臺不是共同擁有的,則本身就違反了真誠談判的法定義務。2020年5月,FCC修訂了誠信談判規則,明確某些小型MVPD可以通過合格的MVPD購買集團與大型車站集團談判來履行誠信談判義務,大型車站集團有義務與此類MVPD購買集團進行誠信談判。
如下進一步描述的項目1.商業--電視廣播的聯邦監管,FCC還在等待擬議的規則制定的進一步通知,該規則尋求就其是否有權以及是否應該取消或修改其網絡不重複和辛迪加排他性規則發表進一步評論。
FCC禁止可能取消或修改網絡防複製和辛迪加獨家保護規則,以及某些聯合轉播同意談判,這可能會影響我們維持當前分銷收入水平或在未來增加此類收入的能力,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
竊取我們的知識產權可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響,我們可能會受到與我們的同意或技術有關的侵權或其他索賠。
我們的成功在一定程度上取決於我們在節目、技術、數字和其他內容中維護和貨幣化材料知識產權的能力。未經授權使用原始廣播內容、RSN電視轉播源(包括但不限於直播和非直播內容)以及RSN和/或適用的聯盟/球隊擁有版權所有權或分發權的其他內容,可能會侵犯我們的知識產權。這種未經授權的使用可能發生在任何和所有分發平臺上,包括但不限於線性和流媒體服務。此外,我們的知識產權可能會被第三方未經授權在社交媒體平臺上實時或接近實時發佈原創廣播內容、遊戲內容和/或集錦的行為進一步侵犯。內容的第三方許可方可能會因不遵守內容分發規則、當地封鎖規則和RSN分發排他性窗口而侵犯我們的知識產權。
我們的知識產權或許可方(包括運動隊)授權給我們的知識產權被盜、挪用或無效,可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響,因為這可能會減少我們從合法銷售和分發我們的內容中獲得的收入,破壞合法和創收的分發渠道,限制我們控制我們內容營銷的能力,並抑制我們從製作節目內容所產生的成本中收回費用或利潤的能力。為了維護我們的知識產權或保護我們的商業祕密,訴訟可能是必要的。任何這種性質的訴訟,無論結果如何,都可能導致我們招致鉅額費用,並可能轉移管理層對我們業務運營的注意力。
雖然我們的節目製作人員定期監控第三方流媒體平臺和社交媒體頁面,以確定知識產權侵權行為,並與內容發行商和聯盟密切合作,通知內容保護代表採取必要措施保護我們及其知識產權,但這些保護措施不能確保不會發生盜竊、挪用或無效我們的知識產權或許可人授權給我們的知識產權的情況。
此外,第三方可能會不時向我們索賠,指控我們侵犯知識產權或與我們的節目、技術、數字或其他內容有關的其他索賠。如果任何此類侵權索賠導致我們某些知識產權的損失,可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
我們過去經歷過網絡安全漏洞,可能容易受到未來安全漏洞、數據隱私和其他信息技術故障的影響,這些故障可能會對我們的財務業績和運營業績產生重大不利影響,並擾亂我們的運營。
我們的資訊科技系統對有效率和有效率地運作我們的業務至為重要。我們依靠我們的信息技術系統來管理我們的數據、通信、新聞、體育和廣告內容、數字產品和其他業務流程。儘管我們採取了安全措施(包括員工培訓、多因素身份驗證、安全信息和事件管理、防火牆和測試工具以及備份和恢復系統),但在2021年10月17日,我們發現了以下情況:(I)我們環境中的某些服務器和工作站被勒索軟件加密,(Ii)加密導致某些辦公室和運營網絡中斷,以及(Iii)數據從我們的網絡中被竊取。在檢測到安全事件後,立即通知了高級管理人員,我們開始實施事件應對措施,以遏制事件,進行調查,並計劃恢復運營。聘請了法律顧問、網絡安全法醫公司和其他事件應對專業人員,並通知了執法和其他政府機構。對該事件的調查仍在進行中。
2021年10月17日確定的網絡安全事件導致2021年第四季度損失了約6,300萬美元的廣告收入,主要與我們的廣播部門有關,以及截至提交本10-K表格之日與緩解措施、我們正在進行的調查以及由此產生的安全改善有關的約1,100萬美元的成本和開支。然而,我們沒有支付因網絡安全事件而被索要的贖金。
這些金額超出了我們保單的限額,因此,根據網絡事件的已知影響,該公司估計,截至提交本10-K表格之日,網絡事件已導致約2400萬美元的無法挽回的淨損失。然而,不能保證保單將支付其全部承保範圍或此類補償的時間。此外,公司可能會產生額外的網絡事件應對成本,上述估計的無法挽回的淨虧損不包括估計公司在事件導致訴訟或監管程序的情況下可能承擔的任何責任。
我們反覆識別我們系統中的網絡威脅和漏洞,並努力解決它們。儘管我們努力確保我們的軟件、計算機、系統和信息的完整性,但我們可能無法預測、檢測或識別對我們的系統和資產的威脅,也無法針對所有網絡威脅實施有效的預防措施,特別是因為所使用的技術日益複雜、變化頻繁、複雜,而且往往在推出之前才被識別。網絡攻擊可以來自各種來源,包括與外國政府有關聯或參與有組織犯罪或恐怖組織的外部各方。第三方還可能試圖誘使我們的系統的員工、客户或其他用户披露敏感信息,或提供對我們的系統或網絡、我們的數據或我們交易對手的數據的訪問,而這些類型的風險可能難以檢測或預防。我們預計網絡攻擊和入侵事件將繼續發生,我們無法預測未來攻擊或入侵對我們業務運營的直接或間接影響。
對網絡攻擊的調查本質上是不可預測的,完成調查和掌握完整可靠的信息需要時間。在我們調查網絡攻擊時,我們不一定知道損害的程度或如何最好地補救,我們可以在發現和補救之前重複或合成某些錯誤或行為。
發生網絡攻擊、入侵、未經授權的訪問、濫用、勒索軟件、計算機病毒或其他惡意代碼或其他網絡安全事件可能會危害或導致屬於我們、我們的客户、我們的交易對手、我們的員工和第三方服務提供商的機密和其他信息在我們的計算機系統和網絡中處理和存儲並通過其傳輸的未經授權的披露、收集、監控、濫用、損壞、丟失或破壞。此類事件的發生還可能導致我們的軟件、計算機或系統損壞,或者導致我們、我們的客户、我們的交易對手或第三方的操作中斷或故障。這可能導致重大財務損失、客户和商機流失、聲譽損害、訴訟、監管罰款、處罰、重大幹預、報銷或其他補償性成本、調查事件、補救漏洞和修改保護措施的重大成本,或以其他方式對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。雖然我們為與網絡安全風險和業務中斷相關的損失提供保險,但此類保單(如2021年10月網絡安全事件)可能不足以覆蓋本次事件或未來任何事件的所有損失。
我們可能會受到勞資糾紛、立法和其他工會活動的不利影響。
近年來,娛樂節目的製作和發行成本大幅增加,原因之一是創意人才的需求不斷增加,以及全行業的集體談判協議。雖然我們通常從別人那裏購買節目內容,而不是自己製作這樣的內容,但我們的節目供應商僱傭了編劇、導演、演員和直播及其他人才、貿易員工和其他人的服務,其中一些人受到這些集體談判協議的約束。根據集體談判協議,我們大約有1800名員工和自由職業員工由工會代表。如果我們或我們的計劃供應商無法續訂即將到期的集體
根據談判協議,受影響的工會可能會以罷工或停工的形式採取行動。未能續簽這些協議、與這些協議相關的更高成本或重大勞資糾紛可能會對我們的業務產生不利影響,原因包括製作延遲導致觀眾減少、運營嚴重中斷、我們節目的利潤率和我們可以向廣告商收取的時間金額減少。我們的電臺和RSN還轉播某些專業體育賽事,我們的收視率可能會受到球員罷工或停擺的不利影響,例如目前的MLB停擺,這可能會對我們的廣告收入、運營結果產生不利影響,並導致我們的分銷商因未達到最低比賽門檻而獲得回扣。根據我們的體育權利協議支付的金額可能會受到職業球員工資上漲、集體談判協議或聯盟規定的工資上限變化的負面影響。此外,現行勞動法的任何變化,包括可能頒佈的《僱員自由選擇法》,都可能進一步實現上述風險。
經濟環境的影響可能要求我們記錄商譽、無限期存在的和確定存在的無形資產的資產減值。
我們必須評估我們的商譽、無限期無形資產和定期無形資產的減值。我們每年評估我們的商譽和無限期無形資產的減值,如果事件或情況變化表明可能存在減值,我們會更頻繁地評估減值。在我們的年度商譽和無限期無形資產減值評估的表現中,我們可以選擇定性地評估各自資產是否更有可能減值。如果我們得出結論認為報告單位或無限期無形資產更有可能減值,我們應用量化評估,即將報告單位或無限期無形資產的估計公允價值與其各自的賬面價值進行比較。我們使用收益法估計公允價值,該方法涉及到折現現金流分析的表現。 當事件或環境變化顯示該等資產的賬面價值可能無法收回時,我們會評估我們已確定存續的無形資產的減值。如果我們確定這些資產不可收回的指標,我們通過比較資產組內資產的賬面價值與與該資產組相關的估計未貼現未來現金流量來評估固定壽命無形資產的可回收性。資產組代表一組資產產生的最低水平的現金流,這些資產在很大程度上獨立於其他資產的現金流。當該等評估顯示未來未貼現現金流量不足以收回該資產組別的賬面價值時,減值虧損乃通過比較該資產組別的估計公允價值與賬面價值而釐定。我們使用收益法估計公允價值,該方法涉及到折現現金流分析的表現。D於截至二零二零年十二月三十一日止年度內,就本地體育業務而言,由於失去三家分銷商、現有分銷商訂户流失嚴重,我們相信部分受媒體碎片化、當時的經濟環境、新冠肺炎疫情及相關不確定性所導致的消費者行為轉變影響,我們進行了一項與商譽相關的量化減值測試,並評估了已確定存續的無形資產的可回收性,導致錄得非現金減值費用約$4,264百萬美元。於截至2021年12月31日止年度內,吾等並無發現任何跡象顯示我們的已確定生存無形資產可能無法收回,或我們的商譽或無限期生存資產已減值。然而,分銷商未來的虧損、訂户流失水平的持續上升、未能執行我們的DTC戰略以及導致我們財務業績惡化的任何其他因素都可能導致未來的減值費用。有關商譽和無形資產減值的更多信息,請參見商譽和無限期無形資產的價值評估在……下面關鍵會計政策和估算在項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析和附註5.商譽、無限期無形資產和其他無形資產在 這個合併財務報表.
無關的第三方可能會根據我們維護的網站上發佈的信息的性質和內容向我們提出索賠。
我們提供互聯網服務,使個人能夠交換信息、生成內容、對我們的內容發表評論,並參與各種在線活動。有關這些在線服務提供者對其用户活動的責任的法律目前在美國國內和國際上都懸而未決。我們可能會因誹謗、疏忽、侵犯版權或商標、非法活動、侵權行為,包括人身傷害、欺詐或其他基於可能在網上發佈或由我們的用户生成的信息的性質和內容的理論而向我們提出索賠。我們為此類行動辯護可能代價高昂,並需要我們的管理層和其他資源投入大量時間和精力。
與我們的集中表決權股票所有權相關的風險
史密斯夫婦對提交給股東投票的大多數事項行使控制權,可能擁有與其他證券持有人不同的利益。因此,他們可能會採取不符合其他證券持有人利益的行動。
截至2021年12月31日,David·D·史密斯、弗雷德裏克·G·史密斯、J·鄧肯·史密斯和羅伯特·E·史密斯持有的股份約佔我們普通股投票權的80.3%,因此控制着大多數提交表決的事項的結果
包括但不限於選舉董事、通過對公司註冊證書的修訂以及批准公司交易。史密斯夫婦持有幾乎所有的B類普通股,每股有10個投票權。我們的A類普通股每股只有一票投票權。B類普通股持有者未來的轉讓一般將導致這些股票轉換為A類普通股,但有限的例外情況除外,例如出於遺產規劃目的進行的轉讓。隨着時間的推移,將B類普通股轉換為A類普通股將增加那些長期保留其股份的B類普通股持有者的相對投票權。此外,史密斯家族擁有我們董事會的四個席位,因此有權對我們的公司管理和政策施加重大影響。史密斯夫婦已經達成了一項股東協議,根據該協議,他們同意在2025年12月31日之前相互投票,作為我們董事會成員的候選人。
儘管史密斯夫婦過去曾迴避關聯人交易,但可能會出現史密斯夫婦作為控股證券持有人的利益與其他證券持有人的利益發生衝突的情況,史密斯夫婦有能力促使我們為他們的利益採取行動。此外,史密斯夫婦可以進行收購、資產剝離或其他交易,根據他們的判斷,這些交易可能會增加他們的股權投資,即使這些交易可能會給我們的其他證券持有人帶來風險。此外,史密斯夫婦擁有的所有權集中可能會阻礙、推遲或阻止未來控制權的變更,這可能會剝奪我們的股東在出售公司時獲得溢價的機會,並可能降低我們的股票價格。
(請參閲項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項和第13項某些關係和相關交易,這將作為我們2021年年會委託書的一部分。)
史密斯夫婦的重大資產剝離可能導致他們擁有或控制我們股票不到51%的投票權,這反過來可能(I),如下文所討論的不遵守債務工具下的契約可能會導致此類債務工具下的違約、債務下到期金額的加速以及擔保我們貸款的資產的損失。在第1A項。風險因素在某些情況下,需要我們提出回購部分或全部未償還的STG和DSG票據,並可能導致根據STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議的違約事件,以及(Ii)給予坎寧安廣播公司(Cunningham)因“控制權變更”而終止與Cunningham的LMA和其他外包協議的權利。任何此類LMA的終止都可能對我們的運營結果產生不利影響。FCC的多重所有權規則可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力,並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們現有的針對某些電視市場的戰略方法。關於FCC的多重所有權規則,請參閲下面的風險因素。
與我們的廣播部分相關的風險
基於許多我們無法控制的因素,我們的廣告收入在不同時期可能會有很大差異。這種波動會影響我們的經營業績,並可能降低我們償還債務的能力或降低我們證券的市值。
我們廣播業務收入的很大一部分依賴於廣告時間的銷售,因此,我們的經營業績取決於我們產生的廣告收入。如果我們產生的廣告收入減少,我們可能更難償還債務和履行償債義務,我們的業務價值可能會下降。我們銷售廣告時間的能力取決於:
•汽車和服務廣告的水平,這在歷史上一直是我們廣告收入的一大部分;
•政治廣告的水平在偶數年顯著較高,每四年與總統選舉有關(如2020年的情況),從歷史上講,政治廣告佔我們廣告收入的很大一部分;在截至2021年12月31日(非政治年)的一年中,政治廣告佔我們廣告收入的4%;在截至2020年12月31日的一年(政治年),政治廣告佔我們廣告收入的27%;
•受政治信仰、輿論、競選財務法律以及政治候選人和政治行動委員會籌集和使用受季節性波動影響的資金的能力影響的政治廣告水平;
•我們電視臺所在地區和全國的經濟健康狀況;
•我們節目的受歡迎程度和我們比賽的受歡迎程度;
•通過評級系統報告的現場/預約收視率下降的影響,以及地方電視臺努力採用和接受當天觀看的積分以及此後的點播觀看;
•新評級方法的效果;
•我們空間站所在地區人口結構的變化;
•我們基本廣告商的業務和對其產品的需求的財務狀況;
•我們競爭對手的活動,包括來自其他形式的以廣告為基礎的媒體的日益激烈的競爭,如其他廣播電視臺、廣播電臺、分銷商、互聯網和寬帶內容提供商以及在同一市場服務的其他印刷、户外、社交媒體和媒體;
•OTT和其他新興技術及其對剪線的潛在影響;
•分銷商和OTT分銷商提供可能不包括電視廣播站和/或有線電視頻道(如網球頻道)的所有節目的“瘦”節目捆綁包的影響;
•定價和售罄水平的變化;
•我們為其提供管理服務的基礎客户的財務狀況;
•我們銷售人員的工作效率;以及
•其他可能超出我們控制範圍的因素。
我們不能保證我們的廣告收入在未來不會波動,也不能保證這種波動不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們根據對未來收入的預期提前購買節目。實際收入可能低於我們的預期。如果發生這種情況,我們可能會遭受損失,可能會使我們的證券價值縮水。
我們電視臺最重要的成本之一是網絡和辛迪加節目。我們創造收入來支付這一成本的能力可能會影響我們證券的價值。如果某個特定的網絡或節目相對於其成本而言並不受歡迎,我們可能無法銷售足夠的廣告時間來彌補成本。
我們通常從別人那裏購買辛迪加節目內容,而不是自己製作這樣的內容,因此,我們對節目成本的控制有限。通常,我們必須提前幾年購買辛迪加節目,並可能不得不承諾購買一年以上的節目。我們可能會在收回我們所產生的成本的任何重要部分之前,或者在我們完全攤銷成本之前,替換表現不佳的項目。我們還從與我們有網絡從屬協議的網絡接收節目。一般來説,這些協議的期限是幾年。電視網的受歡迎程度可能會影響在這些渠道上賺取的收入。這些因素中的任何一個都可能減少我們的收入,或者以其他方式導致我們的成本相對於收入上升。在廣告市場疲軟的情況下,這些因素會加劇。
我們根據對未來收入的預期提前在內部發起節目。實際收入可能會波動,可能會低於我們的預期。如果發生這種情況,我們可能會遭受損失,可能會使我們的證券價值縮水。
製作內部製作的節目需要大量的前期投資,而播出內部製作的節目所獲得的收入主要取決於它是否被公眾接受,這一點很難預測。原創內容的商業成功還取決於同時或幾乎同時進入市場的其他競爭內容的質量和接受度,越來越多的替代娛樂形式的可獲得性,總體經濟狀況及其對消費者支出的影響,以及其他有形和無形的因素,所有這些都可能發生變化,不能肯定地預測。這些因素中的任何一個都可能減少我們的收入,或者以其他方式導致我們的成本相對於收入上升。在廣告市場疲軟的情況下,這些因素會加劇。
如果網絡終止與我們的聯繫或節目服務安排,我們可能會失去大量節目,我們無法以與我們當前協議相當或更優惠的條款談判安排,或者如果網絡通過我們當地附屬公司以外的服務提供節目,這可能會增加我們的成本和/或減少我們的收入。
這些電視網製作和分發節目,以換取每個電視臺承諾在規定的時間播出節目,並在節目期間換取商業公告時間和現金費用。每個電視網提供的節目數量和質量各不相同。看見電視市場和電視臺在項目1.業務查看截至2021年12月31日我們的電臺和頻道的詳細列表。
隨着網絡聯盟協議即將續簽,我們(或我們向其提供節目和/或銷售服務的電臺的許可證持有人)可能無法談判出與我們目前的協議相當或更優惠的條款。如果不續簽或終止我們的任何網絡附屬協議,我們將無法進行相關網絡的節目製作。失去節目將需要我們獲得替代節目,這可能涉及更高的成本,可能對我們的目標受眾不那麼有吸引力,導致收入減少。當我們的任何網絡附屬協議終止時,我們將被要求為受影響的電臺與另一個網絡建立新的網絡附屬協議,或作為獨立的電臺運營。
我們無法預測與我們的合作協議有關的任何未來談判的結果,或者它們可能對我們的財務狀況和運營結果產生什麼影響(如果有的話)。此外,反向網絡補償付款增加的影響可能會對我們的財務狀況或運營結果產生負面影響。看見電視市場和電視臺在項目1.業務以獲取我們的合作協議當前到期的清單。
我們可能會受到政府當局的調查或罰款,例如但不限於違反FCC猥褻、兒童節目、贊助商身份識別和其他FCC規則和政策的處罰,這些規則和政策的執行力度近年來有所增加,與此類違規行為相關的投訴可能會推遲我們向FCC提出的續簽申請。
我們提供大量由廣播網提供或由我們的直播新聞人才控制的現場新聞報道。儘管廣播網和我們的直播人才通常都是專業和謹慎的,他們説的話,總是有可能被報道的信息是不準確的,甚至違反了FCC頒佈的某些猥褻規則。此外,廣播辛迪加和網絡提供的娛樂和體育節目可能包含違反FCC頒佈的猥褻規定的內容。由於法院和FCC對猥褻規則的解釋並不總是明確的,我們有時很難預先確定什麼可能是不雅節目。我們有保險來承擔可能發生的一些責任,但FCC已經加強了與猥褻行為監管有關的執法努力。此外,FCC對兒童電視節目有各種管理規則,包括商業限制和贊助商身份識別。無論節目是由我們製作還是由第三方製作,我們都必須遵守這些規則。違反猥褻、兒童節目或贊助商識別規則可能會使我們受到處罰、吊銷執照、續簽或資格訴訟。例如,如下所述訴訟在FCC訴訟事項在……下面附註13.承付款和或有事項在合併財務報表,2020年5月22日,FCC發佈了一項命令和同意法令,根據該法令,我們同意支付4800萬美元,並實施一項為期四年的合規計劃,以解決各種問題。不能保證未來可能導致FCC鉅額罰款或其他處罰的事件能夠避免。
有時,我們可能會成為政府當局調查的對象。例如,更全面地描述了FCC的多重所有權規則和聯邦反壟斷法規可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力,並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們現有的針對某些電視市場的戰略方法以下,2019年1月4日,本公司收到美國司法部反壟斷司提出的三項民事調查要求(“CID”),涉及某一DMA中的JSA。雖然在2021年7月1日,司法部反壟斷司通知公司,它已經結束了對公司的JSA調查而沒有采取行動,但不能保證未來對類似事件的調查不會導致對我們的訴訟或訴訟。如果訴訟或訴訟程序啟動,我們可能會受到罰款、處罰和業務變化的影響,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
聯邦對廣播業的監管限制了我們的運營靈活性,這可能會影響我們創造收入或降低成本的能力。
FCC監管我們的廣播部門,就像它監管廣播行業的所有其他公司一樣。每當我們需要新的許可證,尋求續簽、分配或修改許可證,購買新電臺,出售現有電臺,或轉讓持有許可證的子公司的控制權時,我們都必須獲得FCC的批准。我們的FCC許可證對我們的廣播部門運營至關重要;沒有它們,我們就不能運營。我們不能確定FCC未來是否會續簽這些許可證,或者是否會及時批准新的收購。如果不續簽許可證或收購未獲批准,我們可能會損失原本可以獲得的收入。
此外,國會和聯邦通信委員會未來可能會就各種事項(包括但不限於分配給特定服務的頻譜的技術變化)通過新的法律、法規和政策,這些事項可能直接或間接地對我們廣播財產的運營和所有權產生實質性和不利影響。(請參閲項目1.業務.)
FCC的多重所有權規則和聯邦反壟斷法規可能會限制我們在某些市場運營多家電視臺的能力,並可能導致我們的收入減少或阻止我們降低成本。這些規則的變化可能會威脅到我們現有的針對某些電視市場的戰略方法。
電視臺所有權
如中所討論的國家所有權規則在……下面所有權問題在……下面電視廣播的聯邦監管在項目1.業務2017年12月,FCC發佈了一份擬議規則制定通知,以審查國家所有權規則,包括UHF折扣,該通知仍懸而未決。由於我們在沒有應用UHF折扣的情況下接近39%的上限,UHF折扣或國家所有權規則的變化可能會限制我們在其他市場收購電視臺的能力。
如中所討論的本地營銷和外包協議在……下面電視廣播的聯邦監管在項目1.業務,2016年8月,聯邦通信委員會發布了所有權令,規定兩家電視臺位於同一市場,而一方在一家電視臺擁有可歸屬權益的一方每週出售另一家電視臺15%以上的廣告時間的情況下,JSA的歸屬。2014年3月31日之前存在的JSA被允許保留到2025年10月1日。2017年,FCC在其複議所有權令中取消了JSA歸屬規則。在上訴時,第三巡迴法院撤銷並重新審議了所有權令。複議所有權令於2019年9月被美國第三巡迴上訴法院撤銷併發回,但最高法院最終於2021年4月1日推翻了第三巡迴法院的裁決,複議所有權令(包括取消JSA歸屬規則)目前正在生效。我們已簽訂外判協議(例如工作協議),由34個電視臺向同一市場內的其他電視臺提供各種與節目無關的服務,例如銷售、營運及管理服務。有關其他信息,請參閲電視市場和電視臺在項目1.業務看見注14.可變利息實體在合併財務報表用於進一步討論我們合併為可變利益實體的JSA。
我們的某些電視臺已經簽訂了LMA,根據該協議,我們可以向服務於同一市場的獨立電視臺提供節目並在其上銷售廣告。如果節目製作人提供了電視臺每週廣播節目的15%以上,FCC將LMA歸因於該節目製作人;前提是,1996年11月5日之前簽訂的LMA,包括我們的節目,目前不受歸屬。FCC未來可能會審查這些豁免的LMA,如果它決定終止或修改豁免期限,並使所有LMA完全歸屬,我們將被要求終止或修改我們的豁免LMA,除非FCC的當地所有權規則允許我們擁有這兩個車站。截至2021年12月31日,我們根據豁免LMA向第三方擁有的八家電視臺提供服務。看見注14.可變利息實體在合併財務報表以進一步討論我們合併為可變利益實體的LMA。
如中所討論的其他待決事項在……下面電視廣播的聯邦監管在項目1.業務、2018年12月,FCC就其某些所有權規則是否為了公共利益繼續是必要的,或者是否應該修改或取消徵求意見。這一程序仍在進行中。對這些規則的更改可能會導致需要終止或修改我們的LMA、JSA和其他外包協議。
2019年1月4日,該公司收到了美國司法部反壟斷司的三份CID。在每個CID中,美國司法部要求該公司提供與特定DMA中的JSA有關的某些文件和材料。我們相信,美國司法部已經向我們行業的其他公司發出了類似的民事調查要求。7月1日,
2021年,司法部反壟斷司通知該公司,它已在沒有采取行動的情況下結束了對該公司的JSA調查。
看見電視所有權、地方營銷協議、聯合銷售協議、轉播同意談判和國家所有權上限規則的變化在……下面附註13.承付款和或有事項在合併財務報表。
如果我們被要求終止或修改LMA、JSA和其他外包協議,我們的業務可能會受到以下方面的影響:
•收入損失。如果FCC要求我們修改或終止現有安排,我們將損失這些安排產生的部分或全部收入。我們將失去收入,因為我們將有更少的人口統計選擇,更少的受眾分佈和更低的收入份額提供給廣告商。
•成本增加。如果聯邦通信委員會要求我們修改或終止現有安排,我們的成本結構將增加,因為我們可能會失去重大的運營協同效應,我們還可能需要增加新員工。隨着LMA的終止,我們可能會產生更多的節目成本,因為我們將與獨立擁有的電視臺競爭辛迪加節目。
•投資損失。作為我們某些安排的一部分,我們擁有與我們有安排的電臺使用的非許可證資產。如果這些安排中的某些安排不再被允許,我們將被迫出售這些資產,重組我們的協議,或者為它們尋找其他用途。如果發生這種情況,這類資產的市場可能不會像我們購買它們時那樣好,因此,我們不能確定我們最初的投資會有良好的回報。
•解約罰則。如果FCC要求我們在協議條款到期前修改或終止現有協議,或者在某些情況下,我們選擇不延長協議條款,我們可能會被迫根據我們某些協議的條款支付終止罰款。任何此類解僱處罰都可能是實質性的。
•其他安排。如果聯邦通信委員會要求我們終止現有安排,我們可以達成一項或多項替代安排。任何此類安排的條款可能比現有安排對我們的好處更小。
擁有人/持牌人沒有行使控制
聯邦通信委員會要求電視臺的所有者/持牌人對電視臺的節目安排和運營保持獨立的控制。因此,與我們簽訂外判協議的電臺的擁有者/持牌人,可能會以與我們的利益背道而馳的方式行使控制權,包括在某些情況下搶先或終止節目的權利。優先購買權和終止權導致了一些不確定性,即我們是否能夠播出我們根據LMA購買的所有節目,因此,我們將從這些節目中獲得的廣告收入也存在不確定性。此外,如果FCC確定所有者/被許可人沒有行使足夠的控制,它可以通過罰款、吊銷電臺的許可證或拒絕續簽該許可證來懲罰所有者被許可人。任何一種情況,特別是吊銷或拒絕續簽許可證,都可能導致我們的現金流或利潤率減少,並增加我們的運營成本。此外,處罰也可能影響我們持有FCC執照的資格,使我們自己的執照處於危險之中。
這些所有權規則和CID結果的懸而未決和不確定性可能會限制我們根據許可證、LMA、外包協議或其他方式向其他或現有電臺提供服務的能力,使我們面臨一定程度的波動,特別是如果結果對我們不利。此外,解決這些所有權規則和CID一直是,也可能繼續是成本負擔和我們管理層的分心,如果繼續沒有解決方案,可能會對我們的業務產生負面影響。
我們已經並將繼續投資於可能不會產生可用技術或知識產權的新技術舉措。
我們在下一代電視平臺的開發上投入了大量資金,如下一代無線平臺的發展在……下面運營戰略在項目1.業務我們不知道我們的研究和開發成果是否會產生可在我們的分銷平臺上使用或可授權給第三方的技術。任何開發這項技術的失敗都可能導致我們的投資損失。我們與開發下一代電視平臺相關的成本在我們的綜合運營報表中記錄在非媒體費用中。此外,我們已經通過自己和合資企業開發了幾項與NextGen電視相關的專利,我們將嘗試通過第三方代理或旨在整合獨立許可方擁有的類似專利以授權給設備製造商的專利池直接實現貨幣化。我們不知道我們的貨幣化嘗試是否會導致此類設備製造商接受的許可安排,或者是否會導致我們的知識產權支付任何使用費。
與我們本地體育部門相關的風險
我們本地體育部門的長期成功有賴於我們DTC戰略的成功執行,該戰略受到許多風險和不確定因素的影響。
我們打算提供的DTC產品和服務代表着一種新的消費者產品,我們對此經驗有限。訂閲服務之間存在激烈的競爭,包括與體育相關的訂閲服務的競爭日益激烈。因此,我們的成功將取決於許多因素,包括:
•我們有能力從11支我們目前沒有DTC權利的MLB球隊那裏獲得DTC權利;
•我們能夠適當地為我們的訂閲產品定價,以優化DTC機會,同時不會進一步增加我們RSN的總代理商訂户流失;
•提供高質量的內容和節目,作為我們訂閲套餐的一部分,包括創建或獲取新內容以稱讚現場比賽;
•確保高水平的消費者參與度,這對我們最大限度地增加基於參與的收入是必要的;以及
•我們的直接轉矩控制技術充足,運行有效。
如果不能成功執行我們的DTC戰略,可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們與不同職業運動隊簽訂的媒體轉播權協議的期限和條款各不相同,我們可能無法以可接受的條款續簽這些協議,或者這些轉播權可能會因其他原因而喪失。
我們創造收入的能力取決於與職業運動隊簽訂的媒體權利協議。截至2021年12月31日,根據我們的獨家媒體權利協議,我們的加權平均剩餘壽命為9年。到期後,我們可以尋求續簽這些協議,如果我們這樣做了,我們可能會在競標這些協議時被競爭對手的節目網絡或其他公司出價更高,或者續訂成本可能大大超過我們在當前協議下的成本。即使我們續簽此類協議,如果體育節目轉播權成本的增長超過發行和廣告收入的增長,我們的運營結果也可能受到不利影響。此外,這些運動隊中的一支或多支可能尋求建立自己的節目網絡或加入我們的競爭對手的網絡或區域體育網絡,在某些情況下,我們可能沒有機會競標媒體權利。此外,存在某些權利可以通過數字權利分發的風險,而RSN將不會對這些權利進行同樣的貨幣化。
此外,這些協議的價值也可能受到我們可能無法控制的各種聯盟決定和/或聯盟協議的影響,包括改變一個賽季的比賽數量的決定。MLB、NBA和NHL的管理機構已經並可能在未來實施各種規則、法規、指導方針、公告、指令、政策和協議(統稱為聯盟規則),這些規則、法規、指導方針和協議可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。例如,聯盟規則定義了我們可以在哪些地區分發適用聯盟中球隊的比賽。聯盟規則的變化或採用新的聯盟規則可能會影響我們與各個球隊的媒體權利協議,從而對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。例如,聯盟可以給予數字轉播權和/或可以將更多的比賽分配給其他分銷商供國家轉播,和/或可以激勵球隊參與聯盟控制的體育網絡。
這些媒體權利的價值也可能受到影響,或者我們可能完全失去這些權利,如果一個團隊被清算,經歷破產重組,或搬遷到一個我們不可能或在商業上不可行的地區,繼續為該團隊分發節目。轉播權價值的任何損失或減少都可能影響我們提供的體育報道的範圍,並可能對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響。此外,我們與分銷商的合作協議通常包括在我們的網絡未能滿足最低數量的專業賽事轉播的情況下的某些補救措施,因此,任何權利的喪失都可能對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
我們當地體育部門的成功取決於我們獲得的分銷收入,這些收入的損失或以不太有利的條款續訂可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
我們當地體育部門的成功取決於我們與分銷商和其他OTT分銷商的協議的存在和條款。我們現有的節目網絡協議將在不同的日期到期。鑑於我們現有協議的相對短期性質,與經銷商的許多協議隨時都在續簽和談判中。我們不能保證,如果續簽,我們將能夠續簽這些經銷協議,或獲得與我們現有協議一樣有吸引力的條款。例如,近年來,我們一直無法與三家重要的分銷商談判以令人滿意的條件續簽分銷協議。我們與Dish Network Corporation(Dish)、YouTube TV和Hulu的合作協議分別於2019年7月26日、2020年10月1日和2020年10月23日到期。截至2019年6月30日的12個月內,Dish及其OTT服務Sling TV的收入佔收購的RSNs分銷收入的12%。在截至2020年9月30日的12個月中,YouTube TV和Hulu的收入合計佔 9% of當地體育部分的發行收入。我們在當地體育領域最大的近期分銷協議原定於2022年2月到期,目前正在以短期延期的方式運作,雙方仍在繼續談判。在截至2021年12月31日的年度內,本協議下分銷商的分銷收入佔我們本地體育部分分銷收入的28.8%。在……裏面此外,一些附屬協議還包括所謂的“最惠國”條款,該條款要求此類協議的某些條款(可能包括重要條款)不低於向任何類似情況的經銷商提供的條款。如果觸發,這些最惠國條款可能會導致根據這些協議賺取的金額減少,這可能導致我們無法實現這些協議最初預期的好處。
分銷收入佔我們本地體育部分收入的大部分。截至2021年12月31日止年度,本地體育分部分銷收入佔本地體育分部收入的86%,佔綜合總收入的43%。分銷收入的變化通常是費率和訂户數量變化的綜合結果。
如果總代理商服務的訂户數量減少,或者這些訂户轉向不包括我們的節目網絡的其他服務或捆綁包,可能會對我們的收入產生實質性的不利影響.
在過去的幾年裏,美國分銷商服務的訂户數量一直在下降。我們認為,這一下降是由於技術進步推動了消費者行為的變化,並使消費者能夠尋求更多地控制他們何時、何地和如何消費體育,包括通過所謂的“剪線”和其他消費策略。我們收到的每個訂户的許可費或支付給我們的訂户數量的減少,包括我們節目網絡的損失或減少,將對我們的分銷收入產生不利影響。例如,經銷商可能會引入、營銷和/或修改可能影響接收我們節目網絡的訂户數量的節目網絡層級,包括可能不包括我們網絡的節目層級。運輸量的任何損失或減少也會減少我們節目的潛在受眾,這可能會對我們的廣告收入產生不利影響。
我們的分銷協議通常要求我們滿足某些內容標準,例如我們的網絡全年進行專業賽事轉播的最低門檻。如果我們無法滿足這些標準,我們可能會受到總代理商可以獲得的補救措施的制約,其中可能包括降低費用、返點或退款和/或終止這些協議。我們滿足這些要求的能力主要是由職業體育聯盟提供的比賽推動的。新冠肺炎大流行嚴重擾亂了職業體育聯盟的正常運作,導致定期安排的比賽出現延誤和不確定性。例如,聯盟做出的決定2020年第二季度關於經修訂的2020賽季的時間和形式,在某些情況下,在……裏面我們無法滿足這些最低要求,並且需要根據我們的分銷客户的估計返點減少收入。
此外,在某些情況下,現有協定可能到期,我們可能在某些時間段內沒有完成延長該協定或新協定的談判。我們最大的近期經銷協議
當地體育部分原定於2022年2月到期,目前以短期延期形式運營,雙方仍在繼續談判。在截至2021年12月31日的年度內,本協議下分銷商的分銷收入佔我們本地體育部分分銷收入的28.8%。雖然在某些情況下,經銷商可以繼續提供服務,直到執行最終的續訂或更換協議為止(或在我們或經銷商確定應停止運輸之前),但經銷商可以選擇在協議到期時停止提供或“中斷”服務。無論經銷商在與我們的協議重新談判期間是否繼續提供服務,如果現有協議到期而沒有續簽或更換,都可能對我們的業務運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
偶爾,我們可能會與經銷商就我們協議的條款發生糾紛。如果不能通過業務討論解決,此類糾紛可能導致訴訟或實際或威脅終止現有協議。
此外,付費電視行業高度集中,相對較少的分銷商為接收我們節目網絡的相當大比例的付費電視訂户提供服務,從而使最大的分銷商在與節目網絡(包括我們)的關係中具有重要的影響力。我們當地體育部分分銷收入的大部分來自我們最大的三家分銷商。行業的進一步整合可能會減少可用於分銷我們節目網絡的分銷商的數量,並增加某些分銷商的談判籌碼,這可能會對我們的收入產生不利影響。在某些情況下,如果總代理商被收購,收購總代理商的經銷協議將在收購後生效。在這種情況下,以比收購方更有利的條款收購與我們簽訂的一項或多項分銷協議的分銷商,可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的負面影響。
我們的合資企業安排受到許多運營風險的影響,這些風險可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們已經通過與某些團隊的合資企業投資了一些我們的RSN,未來我們可能會組建更多的合資企業。截至2021年12月31日,我們是RSN中六個團隊的合資合作伙伴,為每個團隊分發內容。合資企業的性質要求我們與獨立的第三方協商並分享一定的決策權。此外,合資企業參與者之間的經濟或商業利益或目標的差異可能導致決定延遲,在重大問題上無法達成一致,甚至訴訟。如果這些差異導致合資企業偏離其業務或戰略計劃,或者如果我們的合資夥伴採取與我們的政策、目標或合資企業的最佳利益背道而馳的行動,我們的業績可能會受到不利影響。
我們在合資企業中的參與也受到以下風險的影響:
•我們可能會在某些決定上陷入僵局,因為我們沒有唯一的決策權,這可能需要我們花費額外的資源來解決這種僵局或潛在的爭端。
•我們可能無法與我們的合資夥伴保持良好的關係,這可能會限制我們未來的增長潛力,並可能對我們的業務戰略產生不利影響。
•我們的合資夥伴的投資或運營目標可能與我們整個公司的目標不一致,包括投資或未來增長機會的時機、條款和戰略。
•我們的合資夥伴可能會破產、無法為其所需出資份額提供資金或無法履行其作為合資夥伴的其他義務,這可能會導致我們決定代表相關的合資夥伴向任何此類合資企業注入我們自己的資本,儘管此類資本有其他競爭用途。
•我們現有的一些合資企業要求為適用的合資企業的利益而進行強制性資本支出,這可能會限制我們在其他公司機會上花費資金的能力。
•我們的一些合資夥伴擁有退出權利,要求我們在發生某些事件或經過某些時間段時購買他們的權益,這可能會影響我們的財務狀況,因為我們需要產生額外的債務來完成此類交易或以其他方式使用本可用於替代投資的現金。
•我們的合資夥伴可能在我們的市場上存在利益衝突,這可能會產生利益衝突問題。
•任何出售或以其他方式處置我們在合資企業的權益或合資企業的基礎資產可能需要我們的合資夥伴的同意,而我們可能無法獲得同意。
•某些公司範圍內的交易或戰略交易也可能觸發合資夥伴持有的其他合同權利(包括終止或清算權),這取決於交易的結構,這可能會影響我們完成此類交易的能力。
我們當地的體育部門在很大程度上依賴於MLB、NBA和NHL球隊的受歡迎程度,這些球隊的媒體權利由我們控制。
我們當地的體育部門依賴於MLB、NBA和NHL球隊的受歡迎程度,這些球隊的當地媒體權利由我們控制,在不同程度上,這些球隊在球場上、球場上和冰上取得成功,這可以產生球迷的熱情,從而增加收視率和廣告收入。此外,常規賽的成功可能會使一支球隊有資格參加季後賽,這會增加人們對這支球隊的興趣,從而提高收視率和廣告收入。或者,如果一支球隊的受歡迎程度下降或未能激發球迷熱情,這可能會對收視率和廣告收入以及我們續簽協議的條款產生負面影響。不能保證任何一支運動隊會激發或保持球迷的熱情或在季後賽中競爭,如果做不到這一點,可能會對我們和我們的運營結果造成實質性的負面影響。
基於許多我們無法控制的因素,我們的廣告收入在不同時期可能會有很大差異,這些因素的波動可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們依賴於廣告時間的銷售為我們的本地體育部門收入的一部分,因此,我們的經營業績取決於我們產生的廣告收入。我們銷售廣告時間的能力取決於:
•汽車和服務行業的成功,這兩個行業歷來為我們提供了本地體育廣告收入的很大一部分;
•我們網絡所在地區和整個國家的經濟健康狀況;
•我們節目的受歡迎程度和我們比賽的受歡迎程度;
•我們擁有權利的運動隊的受歡迎程度;
•通過評級系統報告的現場/預約收視率下降的影響,以及地方電視臺努力採用和接受當天觀看的積分以及此後的點播觀看;
•新評級方法的效果;
•我們的網絡所在地區的人口構成發生變化;
•我們基本廣告商的業務和對其產品的需求的財務狀況;
•我們競爭對手的活動,包括來自其他形式的以廣告為基礎的媒體的競爭加劇,如廣播電臺、分銷商、互聯網和寬帶內容提供商以及在同一市場提供服務的其他印刷、户外、社交媒體、互聯網和媒體;
•OTT和其他新興技術及其對剪線的潛在影響;
•分銷商和其他OTT提供商不提供我們的網絡或提供可能不包括我們網絡的所有節目的“瘦小”節目捆綁包的影響;
•定價和售罄水平的變化;
•我們的銷售人員的工作效率;
•我們有能力與分銷商競爭,這些分銷商出售我們提供的廣告時間,他們能夠將這些時間與其他體育和其他地理位置捆綁在一起;
•廣告商希望向我們的觀眾羣體傳遞信息的願望;
•我們成功實施DTC和遊戲化戰略的能力;
•Bally有能力支付冠名權和廣告承諾,以及成功地增加他們公司的價值;
•Bally‘s Sports應用程序的有效性和將印象貨幣化的能力;以及
•其他可能超出我們控制範圍的因素。
我們不能保證我們的廣告收入在未來不會波動,也不能保證這種波動不會對我們、我們的財務狀況或我們的經營業績產生不利影響。
在勞資糾紛期間,我們可能有義務向當地團隊支付某些款項。
我們可能會受到職業體育聯盟工會關係的影響。2021年12月2日,在之前與球員的集體談判協議到期後,MLB的所有者將球員拒之門外。雖然新的集體談判協議已經開始談判,但不能保證在2022年MLB賽季開始之前達成協議,或者根本不能保證達成協議。NBA、NHL和MLB中的每一個過去都經歷過勞資困難,未來可能會出現勞資問題,比如球員罷工或管理層停擺。例如,NBA經歷了勞工方面的困難,包括1998-99賽季和2011-12賽季的停擺,導致每一個賽季的常規賽都會縮短。NHL也經歷了勞工方面的困難,包括1994-95賽季和2012-13賽季的停擺,導致兩個賽季的常規賽都縮短了,以及2004年9月開始的停工,導致整個2004-05賽季的NHL賽季被取消。MLB也經歷了勞工方面的困難,包括1972、1981和1994賽季的球員罷工導致常規賽時間縮短,以及1994年整個季後賽和世界系列賽的失利。
職業體育聯盟和球員工會之間的任何勞資糾紛可能會阻止我們轉播或以其他方式分發我們有權轉播的預定比賽,導致收入減少或因未達到最低比賽門檻而向我們的分銷商返點,這將對我們的業務、收入和運營結果產生不利影響。此外,職業體育聯盟和球員工會之間的任何勞資糾紛都可能導致我們不得不與替補球員轉播比賽,這將對我們的業務、收入和運營結果產生不利影響。儘管我們目前與當地團隊達成的許多節目版權協議都涉及勞資糾紛,但在某些情況下,我們有合同義務繼續支付一定比例的此類版權費用,即使存在任何勞資糾紛。
我們可能需要獲得FCC監管的RSN視頻分發許可證。
我們的RSN需要使用某些上行鏈路和下行鏈路設施進行視頻分發。這類設施由FCC頒發許可證,並受FCC法規的約束。我們已經簽訂了一項租賃協議,根據該協議,作為FCC被許可方的第三方向我們提供服務並使用此類上行和下行設施。在該協議終止或到期時,我們可能需要從另一被許可人那裏獲得此類授權或獲得新的授權。在任何一種情況下,我們都需要申請並事先獲得FCC的同意。有時,FCC會對與此類授權相關的申請進行限制或擱置,我們不能保證FCC會批准我們的申請。
與我們債務有關的風險
我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響,並阻止我們履行債務義務。
我們的債務水平很高,截至2021年12月31日,我們的債務總額為123.4億美元,而同一天股東赤字的賬面價值為17.06億美元。
我們的高負債帶來了風險,包括以下風險,特別是在收入下降的時期:
•我們可能無法償還債務,特別是在經濟、金融信貸和市場行業狀況負面的情況下;
•我們可能需要很大一部分現金流來支付未償債務的本金和利息,特別是在不利的經濟和市場行業狀況下;
•可用於執行我們的DTC戰略、合資企業、營運資本、資本支出、股息和其他一般企業用途的金額可能有限,因為很大一部分現金流用於支付未償債務的本金和利息;
•如果我們的分銷和廣告收入下降,我們可能無法償還債務;
•如果我們不能成功地執行我們的DTC戰略,我們可能無法償還債務;
•如果我們無法續簽團隊體育媒體權利或以不太優惠的條款續簽,我們可能無法償還債務;
•我們的貸款人可能不太願意為未來的合資企業、營運資金需求、額外的收購或其他目的借給我們額外的金額;
•評級機構可能會下調我們的企業家族評級和/或債務評級,這可能會削弱我們籌集資金、為債務再融資或產生更高的融資成本的能力;
•從貸款人那裏借款的成本可能會增加,或者市場利率可能會上升;
•我們進入資本市場的能力可能有限,我們可能無法以我們認為有吸引力的定價或其他條款發行證券,如果有的話;
•如果我們的現金流不足以支付利息和本金,我們可能不得不重組或再融資我們的債務,或者出售我們一個或多個廣播電臺、我們的RSN或YES Network的股權,以減少償債義務;
•在規劃和應對競爭行業的變化方面,我們的靈活性可能會受到限制;以及
•與槓桿率較低的競爭對手相比,我們可能更容易受到不利經濟狀況的影響,因此承受競爭壓力的能力更弱。
這些事件中的任何一個都可能降低我們產生可用於償債、投資、償還、重組或再融資債務的現金的能力,尋求額外的債務或股權資本,改善資本狀況,或應對可能提高盈利能力的事件。
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務,這可能不會成功。
我們按計劃償還債務或為債務再融資的能力取決於我們的財務狀況和經營業績,這些因素受當時的經濟和競爭狀況以及某些財務、商業、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。我們可能無法從經營活動中維持足夠的現金流水平,使我們能夠支付債務的本金、保費和利息。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金,我們可能面臨嚴重的流動性問題,並可能被迫減少或推遲投資和資本支出,或處置我們的RSN或YES Network、其他重大資產或業務中的股權,尋求額外的債務或股權資本,或者重組或再融資我們的債務。如有必要,我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法影響任何此類替代措施,即使成功,這些替代措施也可能無法使我們履行預定的償債義務。STG銀行信貸協議、DSG銀行信貸協議以及管理STG和DSG票據的每一份契約限制了我們處置資產和使用此類處置所得的能力,並限制了我們籌集債務或股權資本用於償還到期其他債務的能力。我們可能無法完成這些處置或獲得足夠金額的收益來償還當時到期的任何償債義務。
如果我們不能按計劃支付我們的債務,我們將違約,我們的債務持有人可以宣佈所有未償還的本金和利息到期和支付,根據STG銀行信貸協議,DSG銀行信貸
如果達成協議,應收賬款工具可以終止他們向我們提供貸款的承諾,貸款人可以取消擔保其債務的資產的抵押品贖回權,而我們、STG和/或DSG可能會被迫破產或清算。
儘管我們目前的債務水平,我們和我們的子公司可能仍然能夠產生更多的債務。這可能會進一步加劇本文所述的我們財務狀況的風險。
我們和我們的子公司未來可能會產生額外的債務。儘管我們受制於的債務工具的條款包含對產生額外債務的限制,但這些限制受到一些限制和例外情況的限制,遵守這些限制而產生的額外債務可能是巨大的。這些限制也不會阻止我們招致不構成債務的債務。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,我們和擔保人現在面臨的相關風險可能會加劇。
我們的可變利率債務使我們面臨利率風險,這可能導致我們的償債義務顯著增加。
未來利率可能會上升。因此,根據STG銀行信貸協議、DSG銀行信貸協議或其他可變利率債券發行的債務的利率可能高於或低於當前水平。截至2021年12月31日,我們的債務本金約為56.12億美元,涉及STG銀行信貸協議和DSG銀行信貸協議,每種情況下均受浮動利率的限制。如果利率上升,我們的可變利率債務的償債義務將增加,即使借款金額保持不變,我們的淨收入和現金流,包括可用於償還債務的現金,將相應減少。雖然我們未來可能會根據某些信貸協議就我們的借款訂立利率對衝協議,但該等協議預計不會完全減輕利率風險。
我們對貸款人做出的承諾限制了我們採取可能增加我們證券和業務價值的行動的能力,或者可能要求我們採取降低我們證券和業務價值的行動。
我們的融資協議阻止我們採取某些行動,並要求我們滿足某些測試。這些限制和測試可能要求我們開展業務的方式使我們更難償還無擔保債務或降低我們證券和業務的價值。這些限制和測試包括以下內容:
•限制產生、承擔或擔保額外債務,或發行不合格股票或優先股;
•對支付股息、其他分配或回購股權的限制;
•對某些投資和其他限制性付款的限制;
•限制與關聯公司的交易;
•對留置權的產生、產生、承擔或遭受存在的限制;
•對向第三方出售和處置某些資產的限制;
•對債務擔保和質押的出具限制;
•對合並、合併或出售我們所有或幾乎所有資產的限制;
•限制某些子公司向發行人或擔保人支付股息和其他款項的能力;
•限制將受限制的附屬公司指定為不受限制的附屬公司的能力,以及向不受限制的附屬公司和其他非擔保人附屬公司轉讓資產的能力;以及
•償還或再融資現有債務的限制或成本;
未來的融資安排可能包含額外的限制和測試。此外,管理鑽石體育控股有限公司(以下簡稱“鑽石體育控股”)優先股條款的有限責任公司協議也限制了“鑽石體育控股有限公司”及其所有附屬公司(包括
發行人的)支付股息和進行與其股本有關的分派的能力,以及控股公司或發行人的任何其他直接或間接母公司未來發行股票的能力,並可能包含額外的限制。所有這些限制性公約可能會限制我們追求某些機會的能力,限制我們籌集額外債務或股權融資以在一般經濟或商業衰退期間運營的能力,阻止我們採取可能增加證券價值的行動或要求採取行動降低證券價值。
此外,我們可能無法通過測試,從而拖欠我們的一項或多項義務(特別是如果經濟疲軟並減少了我們的廣告收入)。如果我們拖欠債務,債權人可能要求立即償還債務,或者取消抵押品的抵押品贖回權。如果發生這種情況,我們可能被迫出售我們的RSN、YES Network、電視臺或其他資產的股權,或者採取其他可能大幅降低我們價值的行動,我們可能沒有足夠的資產或資金來償還債務。
如果不遵守債務工具下的契約,可能會導致此類債務工具下的違約,加速我們債務下的到期金額,以及擔保我們貸款的資產的損失。
我們的某些債務協議將包含與其他債務的交叉違約條款,這意味着我們某些債務工具的違約可能導致此類其他債務的違約。自2021年12月31日起,DSG票據或DSG銀行信貸協議下的違約不會觸發STG銀行信貸協議或STG票據下的交叉違約,反之亦然。
如果我們違反了某些債務契約,我們將無法充分利用我們債務安排下的全部借款能力,我們的貸款人可以要求我們立即償還債務,如果債務得到擔保,可以立即接管以這些債務為抵押的財產。此外,由於我們的某些債務協議包含與其他債務的交叉違約和交叉加速條款,如果STG或DSG的任何其他債權人因違約而宣佈其貸款到期和應付,STG(STG銀行信貸協議和STG票據)或DSG(DSG銀行信貸協議、DSG票據和A/R融資)各自債務的持有人可能能夠要求我們立即償還這些債務。
因此,債務契約下的任何違約都可能對我們的財務狀況和我們履行義務的能力產生實質性的不利影響。
一般風險因素
財務和經濟狀況可能會對我們的行業、業務和經營結果或財務狀況產生不利影響。
財務和經濟狀況可能會對我們的業務基本面、運營結果和/或財務狀況產生不利影響。糟糕的經濟和行業狀況可能會對我們的行業或在我們的電視臺做廣告的客户的行業產生負面影響,其中包括汽車行業和服務業務,這兩個行業都是我們廣告收入的重要來源。此外,金融機構、資本提供者或其他消費者可能會受到不利影響。任何金融和經濟衰退的潛在後果包括:
•在我們的電視臺、體育網絡和數字平臺上做廣告的公司,包括汽車製造商和經銷商,其財務狀況可能會受到不利影響,並可能導致我們的廣告收入大幅下降;
•我們以有吸引力的價值剝離某些資產的能力可能是有限的;
•我們的業務夥伴,如我們外包和新聞分享安排的對手方以及與RSN合資企業的各方,可能會受到負面影響,我們維持這些業務關係的能力也可能受到損害;
•我們以我們認為有吸引力的條款和利率對現有債務進行再融資的能力可能會受到損害;
•我們進行某些資本支出的能力可能會受到嚴重損害;
•如果我們不能以優惠的條件獲得任何必要的額外資本,那麼我們收購有吸引力的資產的能力可能會受到限制;
•內容提供商可能會削減我們可以獲取的內容數量,以便對RSN或電臺進行編程;以及
•我們的分銷客户可能會失去訂户,從而影響我們的分銷收入。
項目1B。 未解決的員工意見
沒有。
第二項。 特性
我們在美國各地擁有和租賃由辦公室、演播室、銷售辦公室以及發射塔和發射機站點組成的設施。我們自有和租賃的發射機和發射機站點位於為我們電臺的市場提供最大信號覆蓋的地區。我們相信,我們所有的物業,無論是自有的還是租賃的,總體上都處於良好的運營狀況,受到正常的損耗,適合於我們目前的業務運營。我們認為,任何一處房產都不代表擁有或租賃的全部房產的實質性金額。
第三項。 法律程序
在正常的業務過程中,我們不時地參與訴訟、索賠和監管事宜。目前懸而未決的訴訟正處於不同階段,聽證委員會或法院尚未就此類行動作出實質性判決或決定。
看見訴訟在……下面附註13.承付款和或有事項在合併財務報表用於討論與某些未決訴訟有關的問題。
第四項。 煤礦安全信息披露
沒有。
第II部
第五項。 註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的A類普通股在納斯達克股票市場掛牌交易,代碼是“SBGI”。我們的B類普通股不在公開交易市場或報價系統交易。
截至2022年2月23日,我們A類普通股約有40名登記在冊的股東。我們的許多A類普通股是由經紀人和機構代表股東持有的,我們無法估計這些記錄持有者代表的股東總數。
我們打算定期向我們的股東支付季度股息,儘管我們普通股未來的所有股息(如果有的話)將由我們的董事會酌情決定,並將取決於幾個因素,包括我們的運營結果、現金需求和盈餘、財務狀況、契約限制以及董事會可能認為相關的其他因素。
2022年2月,我們宣佈季度現金股息為每股0.25美元。
看見注3.基於股票的薪酬計劃在合併財務報表來討論我們的股票薪酬計劃。
比較股票表現
下圖比較了從2016年12月31日到2021年12月31日,我們A類普通股股東累計總回報與納斯達克綜合指數累計總回報和納斯達克電信指數(包含廣播電視廣播公司和通信設備及配件製造商業績數據的指數)的累計總回報的年度百分比變化。業績曲線圖假設2016年12月31日在A類普通股和每個指數中投資了100美元,所有股息都進行了再投資。股東總回報是通過將一段時期的股息總額(假設股息再投資)加上股價變動除以該測算期開始時的股價來衡量的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司/指數/市場 | | 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 |
辛克萊廣播集團。 | | 100.00 | | | 115.90 | | | 82.67 | | | 106.67 | | | 105.70 | | | 90.07 | |
納斯達克綜合指數 | | 100.00 | | | 129.64 | | | 125.96 | | | 172.17 | | | 249.51 | | | 304.85 | |
納斯達克電信指數 | | 100.00 | | | 117.62 | | | 108.29 | | | 137.49 | | | 166.70 | | | 174.78 | |
股票回購
下表彙總了截至2021年12月31日的季度我們股票的回購情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份總數(A) | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(以百萬為單位) |
A類普通股:(B) | | | | | | | | |
10/01/21 – 10/31/21 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
11/01/21 – 11/30/21 | | 438,553 | | | $ | 24.42 | | | 438,553 | | | $ | 869 | |
12/01/21 – 12/31/21 | | 2,000,032 | | | $ | 25.38 | | | 2,000,032 | | | $ | 819 | |
(a)所有回購都是在公開市場交易中進行的。
(b)2020年8月4日,董事會在此前10億美元回購授權的基礎上,額外批准了5億美元的股份回購授權。沒有到期日,目前管理層也沒有終止該計劃的計劃。在截至2021年12月31日的一年中,我們根據10b5-1計劃以6100萬美元的價格回購了約240萬股票。截至2021年12月31日,剩餘購買授權總額為8.19億美元。
ITEM 6. [已保留]
第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
前瞻性陳述
我們在這一部分所作的陳述是符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。有關前瞻性陳述的完整討論,見本報告題為“前瞻性陳述“某些風險可能會導致我們的實際結果、業績或成就與以下討論中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。有關此類風險因素的討論,請參見第1A項。風險因素.
概述
以下管理層的討論和分析提供了有關我們財務業績和狀況的定性和定量信息,應與本年度報告中的其他部分一起閲讀,包括項目1.業務以及合併財務報表,包括這些聲明的附註。本討論包括以下幾個部分:
高管概述-我們的業務描述,2021年以來和2022年迄今的重大事件和財務亮點摘要,以及有關行業趨勢的信息;
關鍵會計政策和估算-討論對理解合併財務報表中的假設和判斷最重要的會計政策,並概述最近的會計聲明;
經營成果-按類別和網絡隸屬關係分列的收入組成部分摘要,以及其他運營數據摘要和2021年、2020年和2019年的收入和支出分析,包括2021年和2020年的比較以及對2022年的某些預期;以及
流動性與資本資源-討論我們的主要流動資金來源和合同現金債務,並分析我們來自經營活動、投資活動和融資活動的或用於經營活動、投資活動和融資活動的現金流。
高管概述
我們是一家多元化的媒體公司,覆蓋全國,專注於在我們的地方電視臺、地區和國家體育網絡以及數字平臺上提供高質量的內容。這些內容通過我們的廣播平臺和第三方平臺發佈,包括由第三方網絡和辛迪加提供的節目、本地新聞、大學和職業體育以及我們製作的其他原創節目。此外,我們擁有數字媒體產品,與我們廣泛的電視臺和區域體育網絡相關數字資產組合相輔相成。除了與媒體相關的業務外,我們還經營技術服務公司,專注於廣播傳輸系統的供應和維護,以及為提高廣播技術而進行的研究和開發,我們還管理其他與媒體相關的投資。
我們有兩個可報道的部分:廣播和地方體育。我們的廣播部分由我們的電視臺組成。我們當地的體育部分由我們的RSN和YES Network組成。我們還從我們擁有的網絡、原創內容、數字和互聯網服務、技術服務以及非媒體投資中賺取收入。這些業務包括在其他業務中。公司和未分配的費用主要包括我們作為上市公司運營和運營我們公司總部所在地的成本。其他和公司不是應報告的部門。
STG是STG銀行信貸協議、2027年到期的STG 5.125%無抵押票據、2026年到期的STG 5.875%無抵押票據、2030年到期的STG 5.500%無抵押票據以及2030年到期的STG 4.125%擔保票據的主要債務人(STG票據統稱為STG票據)。我們和STG的幾乎所有附屬公司(而不是DSG或其任何附屬公司)是STG債務工具的擔保人。本集團若干資產及經營業績已計入本地體育業務分部,併為本公司其中一間附屬公司,其為本集團銀行信貸協議項下的主要債務人、本集團於2026年到期的本集團5.375%擔保票據及本集團於2026年到期的本集團12.750%擔保票據(統稱為本集團現有擔保票據)及本集團於2027年到期的本集團6.625%無擔保票據(與本集團現有擔保票據及本集團票據合稱)。DSG的全資子公司(而不是我們、STG或STG的任何子公司)是DSG債務工具的擔保人。我們的A類普通股和B類普通股仍然是SBG的證券,而不是STG或DSG的義務或證券。
有關我們的業務、可報告的細分市場和我們的運營戰略的更多信息,請參閲項目1.業務在本年度報告中。
重大事件摘要
交易記錄
·2021年2月,我們以2800萬美元的價格出售了位於肯塔基州帕迪尤卡的WDKA電臺和密蘇裏州吉拉多角的Kbsi電臺。
·2021年2月,我們收購了我們尚未擁有的ZypMedia剩餘73%的股份,ZypMedia是一家領先的需求方平臺,專門為美國的媒體公司和機構執行本地媒體宣傳活動。
·2021年5月,我們完成了對KGBT在德克薩斯州哈林根的許可資產的剝離。
·2021年6月,我們完成了以1200萬美元的價格剝離我們在TriangSign&Service,LLC(Triangle)的權益。
•2021年9月,我們完成了將我們在華盛頓州西雅圖的廣播電臺剝離給蓮花通信的交易,總代價約為1800萬美元的現金和廣告權。這筆交易包括新聞電臺KOMO 1000 AM&97.7 FM,KPLZ“Star”101.5 FM,以及Talk Radio KVI 570 AM。
電視和數字內容
·2021年1月,我們在CW和MNT分支機構以及福克斯的幾個分支機構以及所有電視臺網站和STIR上推出了標題新聞服務The National Desk。這項服務為全國觀眾實時突出了當天最新、最緊迫的新聞。
·2021年4月,我們宣佈,辛克萊的一家電視臺連續第三年因其調查性報道而獲得享有盛譽的調查記者和編輯獎。我們的波特蘭ME台,WGME(CBS),因其對退伍軍人危機熱線缺陷的出色調查報道而獲得該獎項,它發現並幫助刺激了立法行動來糾正它。
·2021年5月,大西洋城記者俱樂部向巴爾的摩的辛克萊擁有的WBFF FOX45和辛辛那提的WKRC Local 12頒發了總共四個國家頭條新聞獎,以表彰新聞團隊對對當地社區產生重大影響的關鍵問題的調查報道。
·2021年7月,我們宣佈,我們的強制業務已經轉型為一家營銷、技術和託管服務公司,發佈了面向數字媒體的強制360軟件,提供全渠道的數字解決方案,使客户能夠大規模開展本地活動。
·2021年7月,網球頻道將其與温布爾登網球公開賽的媒體轉播權協議延長至2036年,將協議延長了12年。
•2021年8月,網球頻道在英國推出了網球國際頻道(TCI)流媒體服務,並在印度三星電視Plus上推出了廣告支持的流媒體頻道,使國際市場總數達到6個,另外還有奧地利、德國、希臘和瑞士。
•2021年9月,我們將國家案頭新聞節目擴展到深夜,為觀眾提供當天最具影響力的國家和地區新聞和地區故事的晚間、全面和無評論的觀看。
•2021年12月,我們推出了TheNationalDesk.com,提供全天候突發新聞,內容來自National Desk的專門記者團隊以及我們在美國各地的新聞編輯室。該網站向所有觀眾免費開放,無需訂閲、登錄或驗證。
•2022年1月,與我們的全天候多平臺體育網絡Stadium合作製作的兩個新節目,在Bally Sports的19個區域體育網絡品牌和Bally Sports應用程序上首播。《拉力賽》是一個以討論為基礎的節目,呈現了年輕而多樣的人才陣容,真實地辯論和分析了當今的熱門體育話題,同時利用社交媒體對話和觀眾評論。Bally Sports RSN品牌的首個體育博彩項目“Live on the Line,Powered by BetMGM”是與領先的體育博彩和iGaming運營商BetMGM合作推出的。該節目通過提供專家精選,同時展望當天的比賽,突出具有地區吸引力的國家體育博彩故事情節。
•2022年1月,網球頻道與女子網球協會(WTA)達成多年協議,通過網球頻道的訂閲服務和數字免費廣告支持的流媒體電視(FAST)頻道在德國、奧地利、瑞士和荷蘭轉播全年WTA比賽。
·在截至2021年12月31日的一年裏,我們的新聞編輯部總共贏得了300個新聞獎,其中包括37個地區和1個國家RTDNA愛德華·R·默羅獎和77個地區艾美獎。
分銷、網絡和體育轉播權協議
•2021年1月,我們與ViacomCBS簽訂了一項多年協議,CBS的13個網絡附屬機構覆蓋了大約5%的美國電視家庭。
•2021年1月,我們與Verizon Communications,Inc.簽訂了一項多年協議,繼續在Verizon的FiOS平臺上播放我們的廣播電視臺和網球頻道。
•2021年2月,我們與密爾沃基啤酒隊簽訂了一份具有約束力的條款單,從2021年MLB賽季開始,讓威斯康星州的Bally Sports繼續作為啤酒隊的電視之家。
•2021年2月,我們與邁阿密馬林魚隊簽訂了一份具有約束力的條款單,從2021年MLB賽季開始,簽訂了一項為期多年的媒體權利協議,讓佛羅裏達巴利體育繼續作為馬林魚隊的電視主場。
•2021年3月,我們將我們的19個區域體育網絡更名為Bally Sports,開啟了人們觀看和互動體育直播的新紀元。
•2021年3月,FuboTV Inc.和Marquee宣佈了一項運輸協議,將芝加哥小熊隊的比賽報道帶到FuboTV平臺上。
•2021年4月,為經過身份驗證的用户推出了新的Bally Sports應用程序,允許觀眾一天24小時觀看當地Bally RSN的整個節目陣容,包括現場比賽,與它取代的應用程序相比,其功能和特性要多得多。
•2021年4月,我們與三星電視達成了一項全面的分銷協議,三星電視的觀眾可以通過應用程序訪問我們的大部分內容。我們將包括的內容包括免費流媒體平臺Stirr、付費網絡Tennis Channel(通過TVE認證訂户)和Tennis Channel Plus(SVOD),以及網絡Comet TV和Charge!。預計未來還會有更多的網絡,包括Bally Sports(通過TVE向認證訂户提供)和Newson。
•2021年4月,我們與COX簽訂了多年轉播續約,以在其平臺上傳輸我們的電臺、網球頻道和我們的國家網絡,並延長RSN和YES Network的傳輸。
•2021年9月,我們與CW Network續簽了24個擁有和運營的市場的多年合作協議。與此同時,CW在另外八個市場續簽了我們為其提供多年銷售和其他服務的電臺的附屬協議。
•2021年9月,我們將與MyNetworkTV的節目協議延長至2022-2023年轉播季。
•2021年9月,我們與克里夫蘭騎士簽署了新的多年期協議。
•2021年10月,我們與底特律紅翼達成了一項新的多年協議。
•2021年10月,我們與底特律老虎隊簽訂了一份新的多年媒體權利協議。該協議包括對消費者的直接權利和其他數字權利。
•2021年10月,我們與Altice簽訂了一份為期多年的續約,用於在其Optimum和Suddenlink擁有的系統上傳輸我們的廣播電臺、網球頻道、Bally RSN和YES Network。
•2021年11月,我們與DISH網絡公司達成了一項新的多年運輸協議,確保我們的地方電視臺將繼續在DISH電視上播出,網球頻道將繼續在DISH電視和吊衣電視上播出。
•2021年12月,DSG與NHL簽訂了為期多年的數字和外部市場經銷權續簽協議。根據協議,Bally RSN被允許在經過身份驗證和DTC的基礎上向12支NHL球隊的當地領土提供流媒體內容,包括現場比賽。協議的範圍擴大了,允許在我們的數字新聞平臺上播放比賽後的精彩報道,替代訂閲,並在比賽轉播中使用NHL專有的冰球和球員跟蹤數據。
•2022年1月,DSG與NBA續簽了延長的市場和數字發行權協議。根據協議,Bally RSN被允許在經過身份驗證和DTC的基礎上向16支NBA球隊的當地領土提供流媒體內容,包括現場比賽。該協議還包括擴大內容和亮點權利,以及獲得在我們當地市場分銷經典遊戲的權利。該協議的期限為一年,根據協議的遵守情況,連續三次提出為期一年的續簽要約。
•2022年1月,我們在我們總共20個市場簽訂了NBC附屬公司和福克斯附屬公司的多年續約。根據聯合銷售協議或主服務協議,我們向其提供銷售和其他服務的合作伙伴還續簽了NBC在四個市場的關聯和福克斯在七個市場的關聯。
•在短期內,我們正在尋求續簽我們的某些其他分銷協議。我們在當地體育領域最大的近期分銷協議原定於2022年2月到期,目前正在以短期延期的方式運作,雙方仍在繼續談判。在截至2021年12月31日的年度內,本協議下分銷商的分銷收入佔我們本地體育部分分銷收入的28.8%。
下一代電視
•2021年4月,我們和SK電信的媒體技術合資企業CAST.ERA宣佈,今年將推出下一代廣播解決方案,利用SK電信的5G雲和人工智能技術提高電視內容質量。
•2022年1月,NextGen視頻信息系統聯盟(NVISA)發佈了由我們的子公司One Media 3.0贊助的新的面向消費者的研究報告,該研究首次洞察了美國消費者在支持NextGen廣播的緊急信息服務中最需要哪些功能。其中包括對地理目標警報的渴望,僅篩選選定警報的能力,更新警報的選項,以及重要的是,一個強大/可靠的系統,在互聯網或蜂窩系統故障時不會崩潰。所有這些功能都嵌入到下一代廣播服務中。
•2022年1月,專利池形成和管理的先驅--MPEGLA完成了ATSC 3.0專利池的組建,極大地簡化了新的ATSC 3.0廣播技術在多接收設備中的有效許可,簡化了分發和部署過程。ATSC 3.0專利庫中包括我們的子公司One Media擁有的各種專利。
•2021年和2022年至今,我們與其他廣播公司合作,在我們的合資企業BitPath的領導下,在下面的12個額外市場部署了由ATSC 3.0支持的NextGen TV。至此,我們已部署下一代電視的市場總數達到23個:
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月份 | | 市場 | | 站的數目 | | 我們的電臺 |
2021年1月 | | 俄亥俄州哥倫布 | | 4 | | WSYX(ABC/FOX),WWHO(a)(CW)、WTTE(b)(待定) |
2021年3月 | | 紐約州布法羅 | | 5 | | WNYO(MNT)、WUTV(Fox) |
2021年3月 | | 紐約州錫拉丘茲 | | 3 | | WSTM(NBC),WTVH(a)(哥倫比亞廣播公司) |
May 2021 | | 密歇根州大急流城 | | 6 | | WWMT(哥倫比亞廣播公司) |
2021年6月 | | 馬裏蘭州巴爾的摩 | | 6 | | WBFF(福克斯),WNUV(b)(CW) |
2021年6月 | | 阿肯色州小石城 | | 5 | | KATV(ABC) |
2021年9月 | | 俄亥俄州辛辛那提 | | 5 | | WKRC-TV(哥倫比亞廣播公司) |
2021年9月 | | 密蘇裏州聖路易斯 | | 5 | | KDNL-TV(ABC) |
2021年12月 | | 西弗吉尼亞州查爾斯頓 | | 5 | | WCHS-TV(ABC) |
2021年12月 | | 北卡羅來納州格林斯伯勒 | | 4 | | WXLV-TV(ABC)、WMYV(MyNet) |
2021年12月 | | 華盛頓特區。 | | 6 | | WJLA(ABC)、WIAV-CD(待定) |
2022年1月 | | 威斯康星州格林灣 | | 5 | | WLUK-TV(福克斯),WCWF(CW) |
(a)這些電視臺的許可證和節目資產目前由第三方擁有。我們根據服務協議,如JSA和SSA,向這些電視臺提供某些與節目無關的銷售、運營和行政服務。
(b)此電臺的許可證資產當前歸第三方所有。我們根據某些服務協議,如LMA,為本臺提供節目編制、銷售、運營和管理服務。
融資、資本配置與股東回報
•2021年4月,我們修訂了STG銀行信貸協議,籌集了本金總額為7.4億美元的STG定期貸款B-3,該貸款將於2028年4月1日到期,所得資金用於為STG的部分定期貸款提供再融資。
•2021年11月,我們購買並承擔了DSG的間接子公司鑽石體育金融SPV,LLC的現有應收賬款下貸款人和行政代理的權利和義務。我們向貸款人支付一筆款項,作為購買貸款人在應收賬款機制下各自權利和義務的代價,購買了貸款人在應收賬款機制下的未償還貸款和承諾,金額約為1.844億美元,相當於應收賬款機制下貸款未償還本金總額的101%,外加任何應計利息和未償還費用和支出,修訂了貸款機制的某些條款,並將到期日延長至2024年9月。
•於202年1月,吾等按新的第一留置權貨幣融資及資本重組的主要條款,與多家根據德意志銀行現有信貸安排持有定期貸款的貸款人及德意志銀行2026年到期的未償還5.375%高級擔保票據(“現有5.375%票據”)及2026年到期的12.750%高級擔保票據(“12.750%票據”)持有人訂立一項交易支持協議。因此,DSG打算根據一筆優先定期貸款(“新DSG第一留置權定期貸款”)籌集6.35億美元的新資本,並推遲在未來五年向STG支付部分管理費,預計這將在未來五年向DSG提供約10億美元的流動性增強,使DSG能夠加強其資產負債表,為推出DTC產品提供資金,併為未來的流動資金提供準備。看見注20.後續事件在合併財務報表.
•於2022年2月,根據交易支持協議,DSG開始向2026年到期的新的第二優先留置權5.375%優先擔保票據(“DSG 5.375%第二留置權擔保票據”)的合資格持有人提出私下交換要約,以換取2026年到期的尚未償還的第一優先留置權5.375%優先擔保票據。與此同時,DSG開始向持有現有第一優先留置權定期貸款的貸款人提供新的第二優先留置權定期貸款的私人交換要約。票據交換將於2022年3月10日到期,提前招標截止日期為2022年2月28日,而貸款交換將於2022年2月28日到期。交易所的條件是獲得票據持有人和貸款人的必要同意。新的6.35億美元優先留置權定期貸款的成交條件是成功完成交易所和其他慣例成交條件。看見注20.後續事件在合併財務報表.
•在截至2021年12月31日的年度內,我們以6100萬美元的價格回購了約240萬股A類普通股。截至2022年2月23日,自2022年1月1日以來,我們以5500萬美元的價格額外回購了200萬股A類普通股。這些股票是根據10b5-1計劃回購的。
•在截至2021年12月31日的一年中,我們支付了每股0.80美元的股息。2022年2月,我們宣佈季度現金股息為每股0.25美元,比我們季度現金股息增加了25%。
其他活動
•2021年1月,我們宣佈聘請傑弗裏·劉易斯擔任首席合規官,這是一個新設立的職位,負責監督公司合規職能,包括監管、行為準則、競爭和隱私。
·2021年1月,我們與Bally‘s聯合公佈了我們擁有和運營的RSN的新Bally Sports標誌和Bally Sports區域綽號。
·2021年3月,我們宣佈了一項全企業範圍的裁員計劃,涉及解僱約500名員工,併產生了約700萬美元的重組和相關費用。
·2021年4月,我們擴大了董事會的規模,任命勞裏·R·拜爾(Laurie R.Beyer)為最新的獨立董事會成員。
·2021年4月,我們宣佈Bally Sports、網球頻道及其高中體育部門共同獲得了九項Cynopsis體育媒體獎,其中包括年度最佳RSN獎。
•2021年4月,我們與OPERATION Media簽署了一項多年企業合作協議,使我們能夠將我們所有可在我們的平臺上出售的廣告資產整合到一個單一的廣告銷售系統中。該框架使我們能夠為我們的客户提供一個簡化和優化的解決方案,以便從我們所有平臺上的大量廣告庫存中進行購買。
·2021年5月,我們宣佈分銷和網絡關係部門的巴里·費伯、總裁退休,從2021年6月25日起生效。
2021年6月,《財富》雜誌首次將該公司評為《財富》世界500強,位列榜單第465位。
·2021年6月,在公司年度股東大會上,公司股東重新選舉了所有十名董事,批准任命普華永道有限責任公司為公司截至2021年12月31日的財政年度的獨立註冊會計師事務所,批准了修訂和重述的員工股票購買計劃,並批准了對公司1996年長期激勵計劃的修訂,以增加根據該計劃授權發行的股票數量。
•2021年6月,我們為我們的廣播多樣性獎學金挑選了七名獲獎申請者,向在廣播行業展示光明未來的學生頒發學費資助。
·2021年6月和7月,我們與美國紅十字會合作開展了“辛克萊關懷:捲起你的袖子”活動,敦促我們的觀眾通過預約獻血、志願服務或為這項事業提供資金來幫助增加美國的血液供應。
·2021年7月,我們聘請約翰·麥克盧爾擔任新設立的總裁副局長兼首席信息安全官。
•2021年8月,我們任命William Bell為分銷和網絡關係主管。
•2021年9月,我們的電視臺通過地區返校籌款和補給捐贈活動,為當地慈善機構總共籌集了近70萬美元。我們的電臺還捐贈了超過60萬美元的宣傳播出時間來支持這些舉措。
•2021年10月17日,我們發現了以下情況:(I)我們環境中的某些服務器和工作站被勒索軟件加密,(Ii)加密導致某些辦公室和運營網絡中斷,以及(Iii)數據從我們的網絡竊取的跡象。在檢測到安全事件後,立即通知了高級管理人員,我們開始實施事件應對措施,以遏制事件,進行調查,並計劃恢復運營。聘請了法律顧問、網絡安全法醫公司和其他事件應對專業人員,並通知了執法和其他政府機構。對該事件的調查仍在進行中。網絡安全事件導致2021年第四季度損失了約6,300萬美元的廣告收入,主要與我們的廣播部門有關,以及截至提交本10-K表格之日的約1,100萬美元與緩解措施、我們正在進行的調查和由此產生的安全改善相關的成本和開支,但我們沒有支付贖金。這些金額超出了我們保單的限額,因此,根據網絡事件的已知影響,該公司估計,截至提交本10-K表格之日,網絡事件已導致約2400萬美元的無法挽回的淨損失。
•2021年10月,我們與殘疾美國退伍軍人組織合作,開展了名為《辛克萊關懷:支持美國退伍軍人》的活動,鼓勵我們的員工和觀眾自願或捐款,幫助支持他們所在社區的退伍軍人。
•2021年12月,我們與美國紅十字會合作開展了“辛克萊關懷:龍捲風救援”活動,從觀眾和辛克萊公司的捐款中總共籌集了17.5萬美元,以援助南部和中西部遭受毀滅性龍捲風影響的人。
•2021年12月,我們的電視臺和RSN通過地區假日活動為當地慈善機構收集了14萬件玩具、數萬磅食物和幾卡車衣服、睡袋、毯子和貨幣捐款。全國各地的地區受助者包括當地社區食品銀行、玩具換Tots、救世軍、兒童自行車、被遺忘的兒童基金會、最貧窮的兒童、仁人家園、聯合之路和亞利桑那州中部避難所服務等。
•2022年1月,我們開始接受2022年多樣性獎學金的申請,在過去六年中,該獎學金已經頒發了超過10萬美元的獎學金。
•2022年2月,我們宣佈提拔羅布·魏斯博爾德為首席運營官,提拔總裁為廣電。
行業趨勢
•在過去的幾年裏,美國分發服務的訂户數量總體上一直在下降,因為技術進步推動了消費者行為的變化,並使消費者能夠尋求更多地控制他們何時、何地以及如何消費新聞、體育和其他娛樂,包括通過所謂的“剪線”和其他消費策略。
•分銷商行業繼續經歷重大整合,這給頂級分銷商帶來了購買力。
•經銷商已引入、營銷和/或修改了影響接收我們RSN的訂户數量的節目層級或捆綁包,包括不包括我們RSN的節目層級或捆綁包。我們預計,在可預見的未來,這些趨勢將繼續下去。我們相信,DTC和OTT產品的出現將為我們提供與分銷商提供的這些產品和服務競爭的機會
•VMVPD繼續變得越來越重要,並迅速成為市場的一個關鍵部分。與傳統的有線電視產品相比,這些vMVPD以更低的價位提供有限數量的網絡。
•由於政治選舉的週期性,在偶數年的政治支出明顯較高。此外,每隔四年,由於與總統選舉有關的廣告,政治支出通常會進一步增加。事實證明,2020年是政治廣告創紀錄的一年。
•聯邦通信委員會允許廣播電視臺將其數字頻譜用於包括多頻道廣播在內的各種服務。FCC的“必須攜帶”規則只適用於電臺的主要數字流。
•我們廣播部門的季節性廣告增長出現在第二季度和第四季度,原因是預期消費者將進行某些季節性和假日消費。
•我們本地體育領域的季節性廣告增長出現在第二和第三季度,這是因為在這段時間內進行的體育比賽的數量更多,特別是在MLB賽季。
•廣播公司已經找到了增加其新聞節目倡議的回報的方法,同時通過使用新聞分享安排繼續保持當地製作的內容。
•廣播公司已經開始擴大自己的DTC平臺。
•與夏季奧運會相關的廣告收入每年都會出現在偶數年,除了2020年因新冠肺炎而推遲到2021年夏季舉行,而且每年的超級碗比賽都會在不同的電視網播出。這兩個廣受歡迎的事件都會對我們的廣告收入產生影響。
關鍵會計政策和估算
對我們財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的,這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時,我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在持續的基礎上,我們評估我們的估計,包括與收入確認、商譽和無形資產、項目合同成本、體育節目轉播權、所得税和可變利益實體有關的估計。我們根據過往經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計,而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。這些估計數在本報告所述的所有年份中一直適用,過去我們沒有遇到這些估計數與實際結果之間的實質性差異。然而,由於未來的事件及其影響不能確定,實際結果可能與我們的估計不同,這種差異可能是實質性的。
我們認為以下會計政策是最關鍵的,因為它們對我們的財務狀況和經營結果很重要,管理層在應用這些政策時需要做出重大判斷和估計。有關這些會計政策和其他會計政策應用的詳細討論,見附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表.
新冠肺炎疫情繼續給全球經濟和金融市場帶來重大不確定性和混亂。這些不確定性有可能繼續影響我們與收入確認、商譽和無形資產、體育節目轉播權和所得税相關的估計,但不限於此。因此,我們的許多估計和假設需要更多的判斷,並帶有更高程度的變異性和波動性。看見分配收入在……裏面收入確認, 體育節目製作權,以及商譽、無形資產和其他資產的減值在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表以進一步討論新冠肺炎如何分別影響分銷收入、體育轉播權支出以及商譽和固定生活無形資產的價值。隨着新冠肺炎疫情的持續、新事件的發生和更多信息的湧現,我們的估計在未來可能會進一步變化,這些變化在合併財務報表中得到確認或披露。
收入確認。如中所討論的收入確認在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表,我們的廣告收入主要來自在我們的廣播電視、RSN和數字平臺上銷售廣告位/印象。廣告收入在廣告插播/印象交付期間確認。在我們提供收視率保證的安排中,如果收視率有缺口,我們將推遲一定比例的收入,直到通過投放額外廣告解決收視率缺口。我們的廣告安排的期限一般不到一年,從廣告播出到實現付款之間的時間間隔並不重要。在某些情況下,我們要求客户提前付款;在履行我們的履約義務之前收到的付款反映為遞延收入。
我們通過從分銷商和其他OTT提供商那裏收取費用,獲得在其分銷平臺上分銷我們的廣播頻道和有線網絡的權利,從而產生分銷收入。分銷安排通常由多年合同管理,基本費用基於每個訂户的合同月費率。這些安排代表知識產權許可;收入被確認為向我們的客户提供的信號(當使用發生時),這與我們履行義務的程度相一致。收入是根據合同費率乘以估計的訂户數量來計算的。我們的客户將在一個月結束後的短時間內根據實際訂户匯款,一般不超過120天。訂户估計的歷史調整並不重要。
我們的某些分銷安排包含一些條款,要求公司在通常與日曆年相對應的規定時間內提供最低數量的現場直播職業體育比賽或錦標賽。如果沒有達到最低門檻,我們可能有義務退還收到的分銷費用的一部分,如果短缺在指定的時間內沒有得到彌補。如果我們不能滿足這些最低要求,我們將根據在返點測量期內對我們的分銷客户的估計返點來減少收入。看見收入確認在注1.業務性質和主要會計政策摘要。
商譽減值、無限期無形資產減值及其他長期資產減值。我們每年評估我們的商譽和無限期無形資產的減值,如果事件或情況變化表明可能存在減值,我們會更頻繁地評估減值。截至2021年12月31日,我們的綜合資產負債表分別包括20.88億美元的商譽和1.5億美元的無限期無形資產。只要發生事件或環境變化表明我們的資產組的賬面價值可能無法收回,我們就評估長期資產,包括確定壽命的無形資產的減值。
在我們的年度商譽和無限期無形資產減值評估的表現中,我們可以選擇定性地評估各自資產是否更有可能減值。如果我們得出結論認為報告單位或無限期無形資產更有可能減值,我們應用量化評估,即將報告單位或無限期無形資產的估計公允價值與其各自的賬面價值進行比較。看見商譽、無形資產和其他資產的減值在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要和附註5.商譽、無限期無形資產和其他無形資產在合併財務報表進一步討論定性評估是否可能存在減值及估計報告單位及無限期無形資產的公允價值(如認為有必要進行量化評估)所固有的重大判斷及估計。
我們被要求分析我們的長期資產,包括確定的無形資產的減值。如果事件或環境變化表明我們的固定壽命無形資產的賬面價值可能無法收回,我們將對此類資產進行減值評估。如果我們確定這些資產不可收回的指標,我們通過比較資產組內資產的賬面價值與與該資產組相關的估計未貼現未來現金流量來評估固定壽命無形資產的可回收性。資產組代表一組資產產生的最低水平的現金流,這些資產在很大程度上獨立於其他資產的現金流。當該等評估顯示未來未貼現現金流量不足以收回該資產組別的賬面價值時,減值虧損乃通過比較該資產組別的估計公允價值與賬面價值而釐定。我們使用收益法估計公允價值,該方法涉及到折現現金流分析的表現。
我們的RSN由於2020年失去了三家分銷商,包括在當地體育部分的分銷商受到了負面影響。此外,我們現有的分銷商經歷了訂户流失的嚴重程度,我們認為這在一定程度上受到了媒體碎片化、當前經濟環境、新冠狀病毒19大流行和相關不確定性導致的消費者行為變化的影響。這些因素中的大多數預計也會對我們未來的預期收入和利潤率產生負面影響RSN。由於這些因素,我們對RSN報告單位在2020年第三季度的商譽和長期資產組,導致商譽的非現金減值費用26.15億美元,客户關係12.18億美元,其他確定的無形資產4.31億美元,計入我們的綜合經營報表中的商譽減值和確定的無形資產合併財務報表。看見附註5.商譽、無限期無形資產和其他無形資產在合併財務報表以獲取更多信息。於截至2021年12月31日止年度內,吾等並無發現任何指標顯示本公司已確定存續的無形資產可能無法收回。對於我們在2021年、2020年和2019年與我們的廣播和其他報道單位相關的年度商譽和無限期無形資產減值測試,我們得出的結論是,根據我們的定性評估,商譽很可能沒有減值。對於2019年的一個報告單位,我們選擇進行量化評估,得出其公允價值顯著超過賬面價值的結論。
我們相信,我們在進行減值評估時作出了合理的估計,並採用了適當的假設。如果未來結果與我們的假設和估計不一致,包括未來事件,如市場狀況惡化、重要客户流失、未能執行DSG的DTC戰略、貼現率大幅上升等因素,我們未來可能面臨減值費用。任何由此產生的減值損失都可能對我們的綜合資產負債表、綜合業務表和綜合現金流量表產生重大不利影響。
計劃合同成本。如中所討論的廣播電視節目製作在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表,當節目可用於第一次放映或電視播放時,我們記錄節目權利的資產和相應的負債。這些成本將在預期獲得經濟效益的期間內支出。為確保節目權利的相關資產在我們的綜合資產負債表中以未攤銷成本或公允價值中的較低者反映,管理層估計未來廣告收入將由合同條款下可獲得的剩餘節目材料產生。在確定這些費用的支出時間時,需要管理層的判斷,這取決於項目預期產生的經濟效益,可能與合同義務下的相關付款時間有很大不同。如果我們對未來廣告收入的估計下降,攤銷費用可能會加快,或者可能需要進行公允價值調整。
體育節目製作權。如中所討論的體育節目製作權在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表, wE有多年節目轉播權協議,為我們提供在指定地區內製作和轉播專業體育比賽的權利,以換取每年的轉播權費用。在支付合同費用後,為獲得的與未來遊戲相關的權利記錄預付資產。為獲得的轉播權記錄的資產根據預計轉播比賽的時間被分類為流動或非流動。已發生但在期末尚未支付的任何節目權利義務的負債被記錄下來。我們將這些節目權利攤銷為每一季的費用,基於合同規定的費率。如果權利協議期限內規定的合同費率導致費用確認模式與合同期限內收入的預計增長不一致,則加速攤銷。
巴利證券投資的公允價值計量。如中所討論的附註6.其他資產和附註18.公允價值計量在合併財務報表,我們於2020年11月18日與Bally‘s Corporation簽訂了一項商業協議。作為這項安排的一部分,該公司獲得了認股權證和認股權,以獲得該業務的普通股權益。這些金融工具在每個時期都按公允價值計量。期權的公允價值是利用布萊克·斯科爾斯估值模型得出的,該模型利用了許多信息,其中最重要的包括標的普通股的交易價格、期權的行權價格和缺乏市場性的折扣。權證的公允價值主要來自交易價格。E中的標的普通股、認股權證的行使價以及因缺乏市場而出現的折價。釐定該等金融工具的公允價值需要本公司作出判斷。
所得税。如中所討論的所得税在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表,我們根據財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的差異來確認遞延税項資產和負債。如果我們確定部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現,我們會為遞延税項資產提供估值準備。在評估我們實現遞延税項淨資產的能力時,我們考慮了所有可用的證據,無論是積極的還是消極的,包括我們過去的經營業績、税務籌劃策略、當前和累計虧損以及對未來應納税收入的預測。在考慮這些應税收入來源時,我們必須根據長期管理基本業務所用的計劃和估計作出某些判斷。於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日,與若干暫時性基差有關的遞延税項資產、根據美國國税法(IRC)第163(J)條結轉的利息開支,以及根據過往經營業績結轉的大量可用經營虧損淨額,包括RSN減值、現有暫定基差的預期逆轉時間、替代税務策略及預計未來應課税收入,已計提估值撥備。未來營業和/或應税收入的變化或事實和環境的其他變化可能會對我們的遞延税項資產的變現能力產生重大影響,這可能會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
管理層定期對我們的税務狀況進行全面審查,如果基於其技術優點(包括任何上訴或訴訟程序的解決)審查該等税收狀況更有可能持續下去,我們將記錄未確認税收優惠的負債。在確定所採取的立場是否更有可能持續下去時,需要作出重大判斷,並基於各種事實和情況,包括對相關聯邦和州所得税法、條例、判例法和其他權威聲明的解釋。根據這一分析、持續審計的狀況和適用的訴訟時效到期情況,對負債進行必要的調整。審計的解決方案是不可預測的,可能會導致税負明顯高於或低於我們提供的税負。看見注12.所得税在合併財務報表,關於應計未確認税收優惠的進一步討論。
可變利益實體(VIE)。如中所討論的注14.可變利息實體在合併財務報表,我們已確定,我們根據安排為其提供服務的電臺的某些第三方持牌人,包括LMA、JSA和SSA,是VIE,我們是該等可變利益的主要受益者,因為在受持牌人最終控制的情況下,我們有權通過我們提供的服務指導對VIE的經濟表現產生重大影響的活動,因為我們吸收了對VIE將被視為重大的損失和回報。我們已確定某些RSN合資企業是VIE。我們是這些RSN合資企業的主要受益者,因為我們有權指導對某些地區性體育網絡的經濟表現產生重大影響的活動,包括銷售和某些運營服務,還因為我們吸收了對VIE來説被認為是重大的損失和回報。
與關聯方的交易。我們已決定與相關人士或實體進行某些與業務相關的交易。看見注15.關聯人交易在合併財務報表討論這些交易。
近期會計公告
看見近期會計公告在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表討論最近的會計政策及其對我們財務報表的影響。
行動的結果
凡提及第一季度、第二季度、第三季度或第四季度,均指所討論年度分別截至3月31日、6月30日、9月30日或12月31日的三個月。我們有兩個可報告的部門,廣播和地方體育,這兩個部門與我們的其他和公司活動分開披露。
季節性/週期性
我們的廣播部門的經營業績通常會受到政治廣告的週期性波動的影響。在偶數年,由於地方和全國選舉前的廣告支出,政治支出通常明顯高於奇數年。此外,每隔四年,由於總統選舉前的廣告支出(如2020年的情況),政治支出通常會進一步增加。此外,第二季度和第四季度的經營業績通常高於第一季度和第三季度的經營業績,因為廣告支出因預期消費者的某些季節性和假日支出而增加。
我們本地體育部門的經營業績通常會根據MLB、NBA和NHL賽季的時間和重疊而受到週期性波動的影響。通常情況下,第二和第三季度的經營業績高於第一和第四季度的經營業績。
合併的運營數據
下表列出了我們截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的某些綜合運營數據(以百萬為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
媒體收入(A) | $ | 6,083 | | | $ | 5,843 | | | $ | 4,046 | |
非媒體收入 | 51 | | | 100 | | | 194 | |
總收入 | 6,134 | | | 5,943 | | | 4,240 | |
媒體節目和製作費用 | 4,291 | | | 2,735 | | | 2,073 | |
媒體銷售、一般和行政費用 | 908 | | | 832 | | | 732 | |
折舊和攤銷費用(B) | 591 | | | 674 | | | 424 | |
項目合同費用攤銷 | 93 | | | 86 | | | 90 | |
非媒體費用 | 57 | | | 91 | | | 156 | |
公司一般和行政費用 | 170 | | | 148 | | | 387 | |
商譽減值和定期無形資產減值 | — | | | 4,264 | | | — | |
資產處置和其他收益,減值淨額 | (71) | | | (115) | | | (92) | |
營業收入(虧損) | $ | 95 | | | $ | (2,772) | | | $ | 470 | |
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入 | $ | (414) | | | $ | (2,414) | | | $ | 47 | |
(a)媒體收入包括髮行收入、廣告收入和其他與媒體相關的收入。
(b)折舊和攤銷包括財產和設備的折舊和攤銷,以及固定壽命的無形資產和其他資產的攤銷。
新冠肺炎對我們經營業績的影響
概述
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行,第二天結束時,美國職棒大聯盟、美國職業棒球大聯盟和美國國家冰球大聯盟都暫停了各自的賽季。2020年3月13日,美國宣佈全國進入緊急狀態。截至2021年12月31日,國家緊急狀態仍然有效,然而基本上所有州都重新開放了經濟,新冠肺炎疫苗正在大規模發放,所有職業體育聯盟目前都在進行直播比賽。然而,隨着包括美國在內的多個國家檢測到新冠肺炎的新變種,仍存在高度的不確定性新冠肺炎對我們業務的整體影響是什麼。
廣播數據段
在截至2021年12月31日的一年中,與前一年相比,我們經歷了廣告收入的下降,這主要是由於政治收入的減少,因為2021年是一個非政治年。看見收入在廣播網段部分 以下供進一步討論。
地方體育板塊
2020年3月,NBA和NHL各自推遲了2019-2020賽季,MLB推遲了2020賽季的開始,然而,所有聯盟都在減少比賽數量的情況下恢復了運營,並能夠在2020年第四季度初完成這些修改後的賽季。NBA和NHL分別在2020年第四季度和2021年第一季度開始了他們修改後的2020-2021賽季,MLB於2021年4月1日開始了2021賽季。在截至2021年12月31日的一年中,廣告收入與前一年相比有所增長,這在很大程度上是由於與2020年相比,2021年遊戲的數量有所增加。與2020年相比,在截至2021年12月31日的年度中,分銷收入有所增加,p主要與2020年收入減少有關,因為我們的經銷商因新冠肺炎疫情而取消專業體育比賽而獲得的回扣應計。MLB在2021年4月按時開始了他們的賽季,並完成了他們完整的比賽時間表,NBA和NHL在2021年10月按照完整的比賽時間表開始了他們的2021-2022賽季。然而,鑑於2021年第四季度新冠肺炎案件的激增,國家冰球聯盟和NBA都不得不推遲並重新安排他們在2021-22賽季的一些比賽。在2021年第四季度推遲的11場NBA比賽中,有2場與RSN有關,已重新安排在2022年第一季度進行。在2021-22賽季推遲的104場NHL比賽中,其中38場與RSN有關,大部分比賽從2021年第四季度轉移到2022年第一季度。將這些遊戲轉移到2022年,導致我們在2021年第四季度向分銷商提供的回扣估計增加了800萬美元。這兩個聯盟目前都希望如期完成他們的常規賽賽季,儘管不能保證NBA或NHL在未來會完成整個賽季。2021年12月2日,在之前與球員的集體談判協議到期後,MLB的所有者將球員拒之門外。雖然新的集體談判協議的談判已經開始,但不能保證在2022年MLB賽季開始之前或根本不能達成協議,因此不能保證MLB將在2022年或未來幾年完成整個賽季。聯盟實際比賽次數的任何減少都可能對我們的運營和我們本地體育部門的現金流產生不利影響。看見分配收入在……裏面收入確認和體育節目製作權在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表進一步討論新冠肺炎如何分別影響分銷收入和體育轉播權支出,包括我們是否需要向我們的分銷商提供回扣,以及從某些運動隊尋求回扣或減少未來對某些運動隊的付款。
業務連續性
在美國,我們的業務被指定為基本業務,這使我們能夠繼續為客户服務,然而,新冠肺炎疫情擾亂了我們的運營。由於新冠肺炎疫情,我們的某些設施經歷了暫時的中斷,我們無法預測我們的設施未來是否會經歷更嚴重的中斷,以及這些中斷將持續多久。新冠肺炎疫情增加了我們很大一部分勞動力患病或無法工作的風險。此外,由於新冠肺炎疫情導致我們的業務下滑,我們可能有必要裁員。如果我們採取這樣的行動,我們不能保證一旦我們的業務復甦,我們就能夠重新僱用我們的勞動力。
以下是關於我們截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的財務業績和運營的討論。有關截至2020年12月31日止年度與截至2019年12月31日止年度的比較,可於截至2021年3月1日呈交美國證券交易委員會的10-K表格年度報告(“2020年年報”)第II部分第7項下查閲,該報告可於美國證券交易委員會網站www.sec.gov及我們的投資者關係網站www.sbgi.net/Investors/免費查閲。
廣播數據段
下表列出了截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度我們廣播部門(以前稱為本地新聞和營銷服務部門)的收入和支出(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 百分比變化 增加/(減少) |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | ‘21 vs.‘20 | | ‘20 vs.‘19 |
收入: | | | | | | | | | |
分銷收入 | $ | 1,475 | | | $ | 1,414 | | | $ | 1,341 | | | 4% | | 5% |
廣告收入 | 1,106 | | | 1,364 | | | 1,268 | | | (19)% | | 8% |
其他媒體收入(A) | 176 | | | 144 | | | 81 | | | 22% | | 78% |
媒體收入 | $ | 2,757 | | | $ | 2,922 | | | $ | 2,690 | | | (6)% | | 9% |
| | | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | $ | 1,344 | | | $ | 1,257 | | | $ | 1,173 | | | 7% | | 7% |
媒體銷售、一般和行政費用 | 593 | | | 553 | | | 553 | | | 7% | | —% |
項目合同費用攤銷 | 76 | | | 83 | | | 90 | | | (8)% | | (8)% |
公司一般和行政費用 | 147 | | | 119 | | | 144 | | | 24% | | (17)% |
折舊及攤銷費用 | 247 | | | 239 | | | 246 | | | 3% | | (3)% |
資產處置和其他收益,減值淨額 | (24) | | | (118) | | | (62) | | | (80)% | | 90% |
營業收入 | $ | 374 | | | $ | 789 | | | $ | 546 | | | (53)% | | 45% |
(a)包括截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內分別為1.11億美元、1億美元和3500萬美元的公司間收入,這些收入與向當地體育部門提供的某些服務和根據管理服務協議提供的其他服務有關,這些收入在合併中被取消。
收入
分銷收入。與2020年同期相比,2021年的分銷收入(包括分銷商為我們的廣播信號支付的費用)增加了6100萬美元,這主要是由於費率上升,但部分被訂户減少所抵消。
廣告收入。與2020年同期相比,2021年廣告收入減少2.58億美元,主要是由於2020年是政治和總統選舉年,政治廣告收入減少3.29億美元,以及2021年第四季度發生的網絡安全事件的影響,我們目前估計該事件導致收入減少約6300萬美元。隨着2021年經濟開始從新冠肺炎大流行中復甦,由於宏觀經濟狀況改善,各種非政治廣告類別的增加部分抵消了這一下降。
在截至2022年12月31日的一年中,我們預計與2021年相比,廣告收入將有所增長,這主要與政治收入的增加有關,因為2022年是政治選舉年。
下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們的關聯廣告收入佔廣告收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量: | | 廣告收入的百分比為 截至12月31日的12個月, | | |
| 頻道(A) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
ABC | 40 | | 31% | | 28% | | 30% | | | | |
狐狸 | 56 | | 24% | | 25% | | 25% | | | | |
哥倫比亞廣播公司 | 31 | | 20% | | 22% | | 20% | | | | |
全國廣播公司 | 25 | | 14% | | 15% | | 13% | | | | |
連續波 | 46 | | 5% | | 5% | | 6% | | | | |
MNT | 40 | | 4% | | 4% | | 4% | | | | |
其他 | 396 | | 2% | | 1% | | 2% | | | | |
總計 | 634 | | | | | | | | | | |
(a)我們在我們的頻道上播放來自以下提供商的其他節目,包括:天線電視、阿茲特卡、彈跳、充電!、彗星、達布爾、十年、埃斯特雷拉電視、GetTV、GRIT、MeTV、倒帶、體育場、待定、Telemundo、這臺電視、UniMas、Univision和Weather。
其他媒體收入。與2020年同期相比,2021年其他媒體收入增加了3200萬美元。這一增長主要是由於當地體育和其他與根據管理服務協議提供某些服務有關的部門的公司內部收入增加了1100萬美元,這些收入在我們的綜合業績中被剔除。
費用
媒體節目和製作費用。與2020年同期相比,媒體節目和製作費用在2021年期間增加了8700萬美元,主要原因是根據網絡附屬協議增加的費用為9900萬美元,但被員工薪酬成本減少1900萬美元部分抵消。
媒體銷售、一般和行政費用。與2020年同期相比,媒體銷售、一般和行政費用在2021年期間增加了4000萬美元,主要是由於員工薪酬成本增加了1700萬美元,其中一部分與遣散費和與2021年第一季度完成的裁員有關的其他解僱福利有關,技術成本增加了1300萬美元,主要與幾個合併VIE產生的FCC罰款有關,如中所述附註13.承付款和或有事項在合併財務報表。
計劃合同成本的攤銷。與2020年同期相比,2021年期間方案合同攤銷費用減少了700萬美元,主要與長期合同攤銷的時間安排和續訂費用減少有關,但與新方案有關的攤銷部分抵消了這一減少額。
公司一般和行政費用。請參閲下面的説明公司費用和未分配費用。
折舊和攤銷費用。2021年期間,與2020年同期相比,財產和設備折舊以及定期無形資產和其他資產攤銷增加了800萬美元,這主要是由於投入使用的資產增加。
資產處置和其他扣除減值後的收益。在2021年和2020年,我們分別錄得2400萬美元和9000萬美元的收益,與FCC的國家寬帶計劃頻譜重新打包流程的報銷有關。截至2021年止年度,我們錄得與WDKA-TV/Kbsi-TV交易有關的資產處置收益1,200萬美元,與出售我們的廣播電臺有關的虧損1,200萬美元,主要與減記資產賬面價值以估計出售價格有關。截至2020年底止年度,我們錄得與銷售KGBT-TV及WDKY-TV有關的收益2,900萬美元。看見性情在附註2.資產的購置和處置在合併財務報表以供進一步討論。
地方體育板塊
我們的本地體育部分,以前稱為我們的體育部分,反映了我們的RSN的結果和YES Network的少數股權。RSN和YES Network擁有獨家轉播權,在其他體育賽事中,還有職業運動隊的比賽。
下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度我們當地體育部門的收入和支出(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 百分比變化 增加/(減少) |
| 2021 | | 2020 | | 2019 (b) | | ‘21 vs.‘20 | | |
收入: | | | | | | | (c) | | |
分銷收入 | $ | 2,620 | | | $ | 2,472 | | | $ | 1,029 | | | 6% | | |
廣告收入 | 409 | | | 196 | | | 103 | | | 109% | | |
其他媒體收入 | 27 | | | 18 | | | 7 | | | 50% | | |
媒體收入 | $ | 3,056 | | | $ | 2,686 | | | $ | 1,139 | | | 14% | | |
| | | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | $ | 2,793 | | | $ | 1,361 | | | $ | 769 | | | 105% | | |
媒體銷售、一般和行政費用(A) | 297 | | | 243 | | | 90 | | | 22% | | |
折舊及攤銷費用 | 316 | | | 410 | | | 157 | | | (23)% | | |
公司一般事務和行政事務 | 10 | | | 10 | | | 93 | | | —% | | |
資產處置和其他收益,減值淨額 | (43) | | | — | | | — | | | N/m | | |
商譽減值和定期無形資產減值 | — | | | 4,264 | | | — | | | N/m | | |
營業(虧損)收入(A) | $ | (317) | | | $ | (3,602) | | | $ | 30 | | | (91)% | | |
權益法投資收益 | $ | 49 | | | $ | 6 | | | $ | 18 | | | 717% | | |
其他收入,淨額 | $ | 15 | | | $ | 160 | | | $ | 200 | | | (91)% | | |
(a)包括截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度分別為1.09億美元、9800萬美元和3500萬美元,與廣播部門根據管理服務協議提供的某些服務相關的公司間費用,該協議在合併中被取消。
(b)代表自2019年8月23日收購被收購RSN的截止日期至2019年12月31日的活動。
(c)Marquee於2020年2月下旬推出,因此,儘管下面的每一節都沒有指出,但由於本期包括了一整年的活動,而上一期只有10個月的活動,因此它是兩個期間之間變化的驅動因素。
分銷收入。分佈 收入來自分銷商為分銷我們RSN的權利而收取的費用,在截至年底的一年中增加了1.48億美元2021年12月31日,與2020年同期相比。在截至2020年的年度內,分銷收入減少4.2億美元,這與因新冠肺炎疫情導致專業體育比賽取消而對我們的經銷商產生的回扣有關。在截至2021年12月31日的一年中,分銷收入增加了800萬美元,主要是由於與NBA相關的估計比賽增加而減少了應計回扣。請參閲下面的討論收入確認在附註1.業務性質和主要會計政策摘要在合併財務報表以供進一步討論。剔除這些應計回扣和相關調整的影響,2021年的分銷收入與2020年同期相比下降了2.8億美元,主要原因是2020年損失了三家分銷商,以及剩餘分銷商的訂户流失,但部分被費率上升所抵消。WE預計截至2022年12月31日的一年,由於持續的訂户流失,分銷收入將比2021年有所下降。
廣告收入。廣告收入主要來自銷售RSN節目中的商業時間。截至本年度,廣告收入增加了2.13億美元2021年12月31日,與2020年同期相比,這主要是因為與2020年相比,2021年的比賽數量有所增加,原因是2020年3月聯賽賽季暫停,從而導致2020年比賽數量減少。我們預計廣告收入截至2022年12月31日的年度,與2021年相比有所增加。
媒體節目和製作費用。媒體節目和製作費用主要用於攤銷我們與MLB、NBA和NHL球隊的體育節目編排權利,以及為我們的品牌製作和分發內容的成本,包括現場比賽、賽前和賽後節目以及背景節目。
截至年底,媒體節目和製作費用增加了14.32億美元2021年12月31日,與2020年同期相比,主要是由於體育轉播權攤銷費用增加12.72億美元,與自由職業人才有關的員工薪酬成本增加9100萬美元,以及製作費用增加6700萬美元,所有這些都是由於與上年同期相比比賽次數增加而增加的。
與2020年同期相比,2021年比賽數量的增加主要是由於2019-2020賽季NBA和NHL賽季以及2020年3月初2020年MLB賽季的暫停。賽季的變化是為了應對新冠肺炎大流行,導致2021年與前一年相比,比賽數量更多。我們預計,截至2022年12月31日的一年,媒體節目和製作費用將比2021年有所下降。硒e 新冠肺炎對我們經營業績的影響以供進一步討論。
媒體銷售、一般和行政費用。截至去年年底,媒體銷售、一般和管理費用增加了5400萬美元2021年12月31日,與2020年同期相比,主要是由於信息技術支出增加了2200萬美元,全國銷售佣金增加了1300萬美元,管理服務協議費增加了1100萬美元,以及我們數字業務的第三方履行成本增加了500萬美元。
折舊和攤銷。與2020年同期相比,截至2021年12月31日的年度折舊和攤銷費用減少了9400萬美元,這主要是由於2020年減值導致無形資產價值下降導致攤銷費用減少。
公司一般和行政費用。請參閲下面的説明公司費用和未分配費用。
其他收入,淨額。請參閲下面的説明公司費用和未分配費用。
資產處置和其他扣除減值後的收益。在截至2021年12月31日的年度內,我們確認了4,300萬美元的收益,這與我們與一家通信提供商就C-Band重新打包過程達成的協議中收到的設備的公允價值有關,在該協議中,我們收到的設備的公允價值為5800萬美元,我們的最高費用是1,500萬美元。
權益法投資收益。在截至2021年12月31日的年度內,我們確認的權益法投資收入為4900萬美元,這主要與我們在YES Network的少數股權有關。與截至2020年12月31日的年度相比,確認的收入金額增加,主要是由於與前一年同期相比,比賽次數增加。
其他
下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們在自有網絡和內容、非廣播數字和互聯網解決方案、技術服務和非媒體投資(合計為其他)方面的收入和支出(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 百分比變化 增加/(減少) |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | ‘21 vs.‘20 | | ‘20 vs.‘19 |
收入: | | | | | | | | | |
分銷收入 | $ | 193 | | | $ | 199 | | | $ | 130 | | | (3)% | | 53% |
廣告收入 | 217 | | | 131 | | | 110 | | | 66% | | 19% |
其他媒體收入 | 13 | | | 7 | | | 13 | | | 86% | | (46)% |
媒體收入(A) | $ | 423 | | | $ | 337 | | | $ | 253 | | | 26% | | 33% |
非媒體收入(B) | $ | 58 | | | $ | 114 | | | $ | 217 | | | (49)% | | (47)% |
| | | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | | |
媒體開支(C) | $ | 325 | | | $ | 254 | | | $ | 257 | | | 28% | | (1)% |
非媒體費用(D) | $ | 60 | | | $ | 98 | | | $ | 168 | | | (39)% | | (42)% |
項目合同費用攤銷 | $ | 17 | | | $ | 3 | | | $ | — | | | 467% | | N/m |
公司一般和行政費用 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | —% | | —% |
(收益)扣除減值後的資產處置和其他損失 | $ | (4) | | | $ | 3 | | | $ | (4) | | | N/m | | N/m |
營業收入 | $ | 51 | | | $ | 65 | | | $ | 26 | | | (22)% | | 150% |
權益法投資損失 | $ | (4) | | | $ | (42) | | | $ | (53) | | | (90)% | | (21)% |
N/M-沒有意義
(a)截至2021年12月31日的一年中,媒體收入包括與向廣播部門提供的某些服務相關的3900萬美元的公司間收入,這些收入在合併中被剔除。
(b)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,非媒體收入分別包括與向廣播部門提供的某些服務相關的公司間收入700萬美元、1400萬美元和2300萬美元,這些收入在整合中被剔除。
(c)截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的媒體費用分別包括1000萬美元和200萬美元的公司間費用,主要與廣播部門提供的某些服務有關,這些費用在合併中被剔除。
(d)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的非媒體費用分別包括與廣播部門提供的某些服務相關的300萬美元、700萬美元和1200萬美元的公司間費用,這些費用在合併中被剔除。
收入。與2020年同期相比,2021年媒體收入增加了8600萬美元,主要是由於與我們自己的網絡和數字計劃相關的廣告收入增加。與2020年同期相比,2021年期間非媒體收入減少了5600萬美元,這主要是由於FCC的國家寬帶計劃重新打包過程的逐步結束以及2021年第二季度Triangle的出售導致廣播設備銷售減少。
費用。與2020年同期相比,2021年的媒體支出增加了7,100萬美元,主要是與我們自有網絡和我們的數字計劃內銷售增加以及內容成本增加相關的支出。與2020年同期相比,2021年期間的非媒體支出減少了3800萬美元,這主要是由於我們的廣播設備銷售下降以及2021年第二季度三角銷售相關的商品成本下降所致。
計劃合同成本的攤銷。與2020年同期相比,2021年計劃合同成本攤銷增加了1,400萬美元,主要是由於與我們擁有的網絡相關的節目內容成本增加。
公司一般和行政費用。請參閲下面的説明公司費用和未分配費用。
資產處置和其他扣除減值後的收益。在截至2021年12月31日的一年中,我們以1200萬美元的價格出售了我們在三角資本的控股權。我們確認了出售Triangle600萬美元的收益,這筆收益包括在我們綜合經營報表中扣除減值後的資產處置和其他收益中。
公司費用和未分配費用
下表顯示了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度公司和未分配費用(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 百分比變化 增加/(減少) |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | ‘21 vs.‘20 | | ‘20 vs.‘19 |
公司一般和行政費用 | $ | 170 | | | $ | 148 | | | $ | 387 | | | 15% | | (62)% |
利息支出,包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本 | $ | 618 | | | $ | 656 | | | $ | 422 | | | (6)% | | 55% |
債務清償損失 | $ | (7) | | | $ | (10) | | | $ | (10) | | | (30) | | — |
其他(費用)收入,淨額 | $ | (14) | | | $ | 325 | | | $ | 6 | | | (104)% | | N/m |
所得税優惠 | $ | 173 | | | $ | 720 | | | $ | 96 | | | (76)% | | 650% |
可贖回非控股權益應佔淨收益 | $ | (18) | | | $ | (56) | | | $ | (48) | | | (68) | | 17 |
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損 | $ | (70) | | | $ | 71 | | | $ | (10) | | | N/m | | N/m |
N/M-沒有意義
公司一般和行政費用。上表和下面的解釋涵蓋了合併的公司一般和行政費用總額。與2020年同期相比,公司一般和行政費用在2021年期間總共增加了2200萬美元,主要是由於員工薪酬成本增加了1600萬美元,其中一部分與2021年第一季度完成的裁員有關的遣散費和其他解僱福利有關,以及主要與2021年第四季度網絡安全勒索軟件攻擊有關的技術成本增加了600萬美元。
我們預計,與2021年相比,2022年公司的一般和行政費用將有所下降。
利息支出。上表及其解釋涵蓋了合併利息支出總額。與2020年相比,2021年的利息支出減少了3800萬美元。這主要是由於DSG利息支出減少2,400萬美元和STG利息支出減少1,200萬美元,兩者都與2021年發生的LIBOR減少和STG現有債務的再融資有關。
我們預計2022年的利息支出將比2021年增加。
其他收入,淨額。與2020年同期相比,2021年期間其他收入淨額減少3.39億美元,主要原因是與某些可變支付債務有關的計量調整收益#美元159公允價值為1.58億美元的投資增加,這兩項投資均在2020年錄得。看見附註13.承付款和或有事項和附註6.其他資產在C中合併財務報表以獲取更多信息。
所得税優惠。2021年所得税優惠,為我們的税前虧損$499百萬美元導致實際税率為34.7%。我們税前虧損的2020年所得税優惠為1美元3,149百萬美元導致的實際税率為22.9%。2020年至2021年有效税率的提高主要是因為2021年與可持續發展舉措投資相關的聯邦税收抵免對2021年的惠益影響更大。
截至2021年12月31日,我們的遞延税淨資產為2.93億美元,而截至2020年12月31日的遞延税淨資產為1.97億美元。遞延税項淨值的增加主要與2021年若干權益證券及與固定資產有關的項目的公允價值變動有關。
截至2021年12月31日,我們有1500萬美元的未確認税收優惠總額,如果得到確認,所有這些都將有利地影響我們的實際税率。在截至2021年12月31日的一年中,我們確認了100萬美元的所得税支出,用於與不確定的税收狀況相關的利息。看見注12.所得税在合併財務報表以獲取更多信息。
可贖回非控股權益的淨收入。在截至2021年12月31日的年度,可贖回非控股權益的淨收入與2020年同期相比減少了3800萬美元,這主要是由於2020年發生的贖回導致2021年的平均優先股餘額低於2020年。
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損。截至2021年12月31日止年度,非控股權益應佔淨收益較2020年同期增加1.41億美元,主要是由於非控股權益應佔於2020年錄得的客户關係、其他已確定存在的無形資產及商譽的非現金減值費用部分所致。
流動資金和資本資源
截至2021年12月31日,我們的淨營運資本約為12.69億美元,其中包括8.16億美元的現金和現金等價物餘額。手頭現金、業務產生的現金和銀行信貸協議下的借款能力被用作我們的主要流動資金來源。
銀行信貸協議均包括財務維持契約,即第一留置權槓桿率(在各自的銀行信貸協議中定義),要求STG和DSG的適用比率在每個財政季度結束時分別不得超過4.5倍和6.25倍。只有在每個季度最後一天根據相應循環信貸安排使用了35%或以上的能力(作為總承諾額的百分比)的情況下,各自的財務維持契約才適用。由於於二零二一年十二月三十一日,任何一項循環信貸安排並無使用,故STG及DSG均不受各自適用銀行信貸協議下的財務維持契約所規限。截至2021年12月31日,STG第一留置權槓桿率低於4.5倍,DSG第一留置權槓桿率超過6.25倍。我們預計DSG的第一留置權槓桿率至少在未來12個月內將保持在6.25倍以上,這將限制我們充分利用DSG循環信貸安排的能力。我們目前預計未來12個月內,截至任何季度衡量日期,DSG循環信貸安排的未償還能力不會超過35%,因此,我們預計DSG將不受財務維護契約的約束。銀行信貸協議包含了截至2021年12月31日各實體遵守的其他限制和契約,預計將在未來12個月內遵守。看見注20.後續事件在合併財務報表.
2021年4月1日,STG修訂了STG銀行信貸協議,籌集了STG定期貸款B-3,本金總額為7.4億美元,所得資金用於為STG於2024年1月到期的部分定期貸款提供再融資。STG定期貸款B-3將於2028年4月到期,利息為LIBOR(或後續利率)加3.00%。
應收賬款機制使DSG能夠為當地體育部門的持續業務需求籌集增量資金。在2021年11月5日之前,應收賬款機制下的最高可用資金為2.5億美元和自2020年11月1日以來最低的總貸款餘額加上5,000萬美元的總和。2021年11月5日,本公司通過向貸款人支付約1.844億美元,相當於應收賬款貸款未償還本金總額的101%,加上任何應計利息和未償還費用和支出,購買並承擔了貸款人和行政代理人在應收賬款機制下的權利和義務。為此,公司和鑽石體育金融SPV,LLC(DSPV)對應收貸款進行了一項綜合性修訂,為DSG提供了更大的靈活性,包括(I)將最高可用設施上限從2.5億美元提高到最高4億美元;(Ii)取消與DSG的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)有關的提前攤銷活動,如管理應收貸款的協議中所定義的減去利息支出契約;(Iii)將規定的到期日從2023年9月23日延長一年至2024年9月23日;以及(4)放寬某些集中度限制,從而增加某些有資格出售的應收賬款的金額。應收賬款的其他重要條款保持不變。與應收賬款有關的交易現在是公司間交易,因此在合併中被沖銷。
在截至2022年12月31日的一年中,我們預計資本支出將在1.31億美元至1.41億美元之間,主要與我們車站和RSN的技術、維護和建築項目有關。
我們有各種合同義務,這些義務在我們的合併財務報表中記為負債,如應付票據、融資租賃和商業銀行融資;經營租賃;有效的電視節目合同;以及固定和可變支付義務。某些其他合同義務沒有在我們的合併財務報表中確認為負債,例如某些體育節目權利、未來的電視節目合同和網絡節目權利。現行的電視節目合同作為資產和負債被列入資產負債表,而未來的電視節目合同則被排除在外,直到知道成本,節目可用於首次放映或電視轉播,以及被許可人已接受節目。行業協議通常使我們能夠在三個月的延遲時間內為電視節目合同付款,這與合同時間不同。截至2021年12月31日,我們的重要合同義務包括:
•債務總額,定義為當期和長期應付票據、融資租賃和商業銀行融資,包括附屬公司的融資租賃,包括未來12個月到期的流動債務6900萬美元。
•未來12個月我們總債務的到期利息5.54億美元,包括我們的浮動利率債務的估計利息,按截至2021年12月31日的有效加權平均利率3.08%計算。
•截至體育節目轉播權、現行和未來電視節目合同以及網絡節目轉播權的基本協議到期日為止的合同金額為162.1億美元,其中28.16億美元將在未來12個月內到期。網絡節目安排協議可包括可變費用部分,例如訂户水平,在某些情況下,已根據當前訂户數量估計並反映在先前的數額中。
看見附註7.應付票據和商業銀行融資, 注8.租約, 注9.計劃合同,以及附註13.承付款和或有事項在C中合併財務報表以獲取更多信息。
我們預計,根據銀行信貸協議,現有的現金和現金等價物、我們業務的現金流以及借款能力將足以滿足我們未來12個月的償債義務、資本支出要求和營運資本需求。然而,某些因素,包括但不限於新冠肺炎疫情的嚴重性和持續時間以及由此對經濟、我們的廣告商、分銷商及其訂閲者的影響,可能會影響我們的流動性和我們的第一留置權槓桿率,從而影響我們根據銀行信貸協議獲得全部借款能力的能力。對於我們的長期流動資金需求,除了上述來源外,我們還可以依賴各種來源,例如但不限於發行長期債務、發行股權或其他可轉換為股權或可交換為股權的工具,或出售公司資產。然而,不能保證會有額外的融資或資本或我們公司資產的買家,也不能保證任何交易的條款對我們來説是可接受的或有利的。
DSG按計劃償還債務的能力取決於其財務狀況和經營業績,而財務狀況和經營業績受當時的經濟和競爭狀況以及某些其無法控制的財務、商業、競爭、立法、監管和其他因素的影響。新冠肺炎疫情的影響繼續給全球經濟和金融市場帶來重大不確定性和混亂。此外,DSG的成功取決於其與分銷商、OTT和其他流媒體提供商的協議條款,以及其DTC戰略的成功執行。主要由於分銷商虧損、訂户流失增加以及新冠肺炎疫情的影響,大唐數碼自2020年第二季度以來一直出現運營虧損,我們預計未來還將繼續出現運營虧損。DSG已採取措施減輕這種不確定性的影響,包括管理其可控成本、修訂其應收賬款安排,以及與根據DSG銀行信貸協議持有定期貸款的Sclair和若干持有現有DSG票據的基金或賬户的某些持有人或投資顧問、次級顧問或基金或賬户經理訂立交易支持協議,該等票據預期(其中包括)DSG將獲得新的DSG第一留置權定期貸款,該貸款將於2026年5月到期,並在DSG銀行信貸協議及現有DSG 5.375%票據下的貸款及/或承諾之前享有共享抵押品的優先留置權。看見注20.後續事件在合併財務報表.
現金的來源和用途
下表列出了我們截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的現金流(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流量淨額 | $ | 327 | | | $ | 1,548 | | | $ | 916 | |
投資活動中使用的現金流: | | | | | |
購置財產和設備 | $ | (80) | | | $ | (157) | | | $ | (156) | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | (4) | | | (16) | | | (8,999) | |
頻譜重新打包報銷 | 24 | | | 90 | | | 62 | |
出售資產所得收益 | 43 | | | 36 | | | 8 | |
| | | | | |
| | | | | |
購買投資 | (256) | | | (139) | | | (452) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他,淨額 | 27 | | | 27 | | | 7 | |
用於投資活動的現金流量淨額 | $ | (246) | | | $ | (159) | | | $ | (9,530) | |
融資活動產生的現金流(用於): | | | | | |
應付票據收益和商業銀行融資 | $ | 357 | | | $ | 1,819 | | | $ | 9,956 | |
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃 | (601) | | | (1,739) | | | (1,236) | |
| | | | | |
發行可贖回附屬公司優先股所得款項,淨額 | — | | | — | | | 985 | |
回購已發行的A類普通股 | (61) | | | (343) | | | (145) | |
A類和B類普通股支付的股息 | (60) | | | (63) | | | (73) | |
按可贖回附屬公司優先股支付的股息 | (5) | | | (36) | | | (33) | |
贖回可贖回附屬公司優先股 | — | | | (547) | | | (297) | |
發債成本 | (1) | | | (19) | | | (199) | |
| | | | | |
對非控股權益的分配 | (95) | | | (32) | | | (27) | |
分配給可贖回的非控股權益 | (6) | | | (383) | | | (5) | |
其他,淨額 | (52) | | | (117) | | | (39) | |
融資活動的現金流量淨額(用於) | $ | (524) | | | $ | (1,460) | | | $ | 8,887 | |
經營活動
在截至2021年12月31日的一年中,經營活動的淨現金流與2020年同期相比有所下降。減少的主要原因是生產和管理費用、分銷商返點付款和體育轉播權付款增加,但分銷商的現金收入增加部分抵消了這一減少。
投資活動
與2020年同期相比,在截至2021年12月31日的一年中,用於投資活動的淨現金流有所增加。增加的主要原因是頻譜重新打包報銷減少和投資購買增加,但被資本支出減少、2021年第一季度出售WDKA和KBSI以及2021年第二季度出售Triangle所抵消。
融資活動
與2020年同期相比,在截至2021年12月31日的一年中,用於融資活動的現金流量淨額有所下降。減少主要是由於2021年A類普通股的回購較2020年減少,以及2020年可贖回附屬公司優先股的贖回和可贖回非控股權益的分派。
第7A項。 關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨利率變化帶來的市場風險,並考慮引入衍生工具,主要目的是減少利率變化對我們的浮動利率債務的影響,以及減少公允市值變化對我們的固定利率債務的影響。看見附註7.應付票據和商業銀行融資在合併財務報表以供進一步討論。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的三年中,我們沒有任何未償還的衍生品工具。
我們面臨根據銀行信貸協議發行的浮動利率債務的利率變化帶來的風險。截至2021年12月31日,根據銀行信貸協議,我們的浮動利率債務總額為56.12億美元。我們估計,將各自的利率增加1%,將導致我們的利息支出增加5600萬美元。
第八項。 財務報表和補充數據
本項目所需的財務報表和補充數據作為本報告的附件提交,列在項目15(A)(1)和(2)之下,並作為參考併入本報告。
第九項。 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
截至2021年12月31日止年度內,會計師在會計及財務披露方面並無變動及/或意見分歧。
第9A項。 控制和程序
財務報告披露控制程序與內部控制的評價
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下,在首席財務官的參與下,評估了截至2021年12月31日我們的披露控制程序和財務報告內部控制的設計和有效性。
《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)中所定義的“披露控制和程序”一詞,是指公司的控制和其他程序,其目的是提供所需信息的合理保證
在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內,公司在其根據《交易法》提交或提交的報告中披露的信息被記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在提供合理保證的控制和程序,以確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息已累積並傳達給我們的管理層,包括其主要高管和主要財務官,以便及時做出有關要求披露的決定。管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現其目標提供合理的保證,管理部門在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。
根據《交易法》第13a-15d-15(F)條的定義,“財務報告內部控制”一詞是指由我們的首席執行官和首席財務官設計或在其監督下,由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序,以根據公認會計原則(GAAP)對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證,幷包括下列政策和程序:
•與保存合理、詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關;
•提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便根據公認會計準則編制財務報表,並且我們的收入和支出是按照管理層或董事會的授權進行的;以及
•提供合理保證,防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大不利影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產。
信息披露控制和程序的有效性評估
根據對我們截至2021年12月31日的披露控制和程序的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至該日期,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
關於財務報告內部控制的管理報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下,我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO)中規定的標準,評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。根據我們的評估,管理層得出結論,截至2021年12月31日,我們對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
我們截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計,如本文所述。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
對控制措施有效性的限制
管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論設計和操作得多麼好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評估都不能絕對保證我們公司內的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實,即決策中的判斷可能是錯誤的,故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外,某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或管理層對控制的凌駕,都可以規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標;隨着時間的推移,控制可能會因為條件的變化而變得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且不會被發現。
項目9B。 其他信息
沒有。
第三部分
第10項。 董事、行政人員和公司治理
這一項目需要的信息將包括在我們為2022年股東年會準備的委託書中,標題為“董事、高管和主要員工”、“拖欠第16(A)條報告”、“商業行為和道德準則”和“公司治理”,這些聲明將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會,並通過引用併入本報告。
第11項。 高管薪酬
本項目要求的信息將包括在我們為2022年股東年會準備的委託書中,標題為“薪酬討論與分析”、“董事2021年薪酬”、“薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與”和“薪酬委員會報告”,這些報告將在截至2021年12月31日的財年結束後120天內提交給美國證券交易委員會,並通過引用併入本報告。
第12項。 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項
這一項目所要求的信息將包括在我們為2022年股東年會準備的委託書中,標題為“某些受益所有人和管理層的安全所有權”,該委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會,並通過引用併入本報告。
第13項。 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
本項目所需信息將包括在我們為2022年股東年會準備的委託書中,標題分別為“關聯人交易”和“董事獨立性”,這些委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交美國證券交易委員會,並通過引用併入本報告。
第14項。 主要會計費用及服務
這一項目所需的信息將包括在我們為2022年股東年會準備的委託書中,標題為“披露獨立註冊會計師事務所收取的費用”,該委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會,並通過引用併入本報告。
第四部分
項目15.證物、財務報表附表
(A)(1)財務報表
本項目要求的下列財務報表從本報告F-1頁開始在單獨一節中提交。
| | | | | | | | |
辛克萊廣播集團財務報表: | | 頁: |
獨立註冊會計師事務所報告 | | F-2 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | | F-4 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合經營報表 | | F-5 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表 | | F-6 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併權益(虧損)和可贖回非控股權益報表 | | F-7 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表 | | F-10 |
合併財務報表附註 | | F-11 |
(A)(2)財務報表附表
所有附表都被省略,因為它們不適用,或者所需資料列於財務報表或附註中。
(A)(3)展品
以下是與本報告一同提交的證據:
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證物編號: | | 展品説明 |
3.1 | | 辛克萊廣播集團公司的修訂和重述條款(通過引用從附件3.1併入1998年8月14日提交的註冊人報告10-Q表中。) |
3.2 | | 修訂和重新修訂的辛克萊廣播集團公司章程,自2015年3月4日起生效,經第二修正案修訂,自2021年4月8日起生效。(通過引用附件3.1併入註冊人於2021年4月14日提交的8-K表格的當前報告。) |
4.1 | | 契約,日期為2016年3月23日,由辛克萊電視集團,Inc.,其中指定的擔保人和美國銀行全國協會作為受託人。(通過引用附件4.1併入註冊人於2016年3月25日提交的8-K表格的當前報告。) |
4.2 | | 契約,日期為2016年8月30日,由辛克萊電視集團,Inc.,其中指定的擔保人和美國銀行全國協會作為受託人。(通過引用附件4.1併入註冊人於2016年9月2日提交的8-K表格的當前報告。) |
4.3 | | 擔保票據契約,日期為2019年8月2日,由鑽石體育集團、有限責任公司、鑽石體育財務公司和美國銀行全國協會作為受託人和票據抵押品代理。(通過引用附件4.1併入註冊人於2019年8月5日提交的8-K表格的當前報告。) |
4.4 | | 擔保票據契約的第1號補充契約,日期為2019年8月23日,由擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和票據抵押品代理人。(通過引用附件4.1併入註冊人於2019年8月23日提交的8-K表格的當前報告。) |
4.5 | | 擔保票據契約的第2號補充契約,日期為2019年12月20日,由擔保人一方和美國銀行全國協會作為受託人和票據抵押品代理人。(通過引用附件4.5併入註冊人於2021年3月1日提交的10-K表格報告。) |
4.6 | | 高級票據契約,日期為2019年8月2日,由鑽石體育集團、有限責任公司、鑽石體育金融公司和美國銀行全國協會作為受託人。(通過引用附件4.2併入註冊人於2019年8月5日提交的8-K表格的當前報告。) |
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證物編號: | | 展品説明 |
4.7 | | 高級票據契約的第1號補充契約,日期為2019年8月23日,由擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會提供。(通過引用附件4.2併入註冊人於2019年8月23日提交的8-K表格的當前報告。) |
4.8 | | 高級票據契約的第2號補充契約,日期為2019年12月20日,由擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會提供,日期為2019年8月2日。(通過引用附件4.8併入註冊人於2021年3月1日提交的10-K表格報告中。) |
4.9 | | 契約,日期為2019年11月27日,由辛克萊電視集團,Inc.,擔保方和美國銀行全國協會作為受託人。(通過引用附件4.1併入註冊人於2019年11月27日提交的8-K表格的當前報告。) |
4.10 | | 辛克萊廣播集團公司A類普通股説明(引用自2020年3月2日提交的註冊人報告10-K表的附件4.12。) |
4.11 | | 擔保票據契約,日期為2020年6月10日,由鑽石體育集團、有限責任公司、鑽石體育財務公司、其擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和票據抵押品代理。(通過引用附件4.1併入註冊人於2020年6月11日提交的當前8-K表格報告中。) |
4.12 | | 擔保票據契約,日期為2020年12月4日,由辛克萊電視集團公司、其擔保方和美國銀行全國協會作為受託人和票據抵押品代理。(通過引用附件4.1併入註冊人於2020年12月4日提交的當前8-K表格報告中。) |
10.1* | | 1996年辛克萊廣播集團公司長期激勵計劃(通過引用附件10.36併入1997年4月11日提交的註冊人報告10-K/A中。) |
10.2* | | 《1996年辛克萊廣播集團長期激勵計劃第一修正案》(1998年4月10日提交的註冊人關於附表14A的委託書通過引用附件B併入。) |
10.3* | | 辛克萊廣播集團公司1996年長期激勵計劃的第二修正案(通過引用附件10.39併入2014年3月3日提交的註冊人報告Form 10-K中。) |
10.4* | | 限制性股票獎勵協議格式。(通過引用附件10.4併入註冊人於2018年5月10日提交的Form 10-Q季度報告。) |
10.5* | | 限制性股票獎勵協議格式。(通過引用附件10.3併入註冊人於2019年5月10日提交的Form 10-Q季度報告中。) |
10.6* | | 限制性股票獎勵協議格式-2021年2月授予。(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年5月10日提交的Form 10-Q季度報告。) |
10.7* | | 股票增值權協議格式。(通過引用附件10.4併入註冊人於2020年5月11日提交的Form 10-Q季度報告中。) |
10.8* | | 股票增值權協議格式-2021年2月授予。(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年5月10日提交的Form 10-Q季度報告。) |
10.9* | | 辛克萊廣播集團公司和弗雷德裏克·G·史密斯之間的僱傭協議,日期為1998年6月12日。(通過引用附件10.2併入1998年11月13日提交的註冊人的10-Q表格報告。) |
10.10* | | 辛克萊廣播集團公司和J.Duncan Smith之間的僱傭協議,日期為1998年6月12日。(通過引用附件10.1併入1998年11月13日提交的註冊人的10-Q表格報告。) |
10.11* | | 辛克萊廣播集團和巴里·M·費伯之間於2011年11月11日修訂和重新簽署的僱傭協議。(通過引用附件10.29併入註冊人2012年3月2日提交的10-K表格報告中。) |
10.12* | | 2015年8月28日辛克萊廣播集團公司和巴里·M·費伯之間修訂和重新簽署的僱傭協議的第1號修正案。(通過引用附件10.1併入註冊人於2015年11月6日提交的表格10-Q報告中。) |
10.13* | | 辛克萊廣播集團公司和巴里·M·費伯於2017年3月28日修訂和重新簽署的僱傭協議的第2號修正案。 |
10.14* | | 2019年4月5日辛克萊廣播集團和巴里·M·費伯之間修訂和重新簽署的僱傭協議的第3號修正案。(通過引用附件10.1併入註冊人於2019年8月8日提交的Form 10-Q季度報告。) |
10.15* | | 對辛克萊廣播集團公司和巴里·M·費伯之間的修訂和重新簽署的僱傭協議的第4號修正案,日期為2020年2月21日。(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年8月9日提交的Form 10-Q季度報告。) |
10.16* | | 對辛克萊廣播集團公司和巴里·M·費伯之間的修訂和重新簽署的僱傭協議的第5號修正案,日期為2021年5月21日。(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年8月9日提交的Form 10-Q季度報告。) |
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證物編號: | | 展品説明 |
10.17* | | 辛克萊廣播集團和克里斯托弗·裏普利於2017年8月23日修訂和重新簽署的僱傭協議。(通過引用附件10.1併入註冊人於2017年11月8日提交的Form 10-Q季度報告。) |
10.18* | | 辛克萊廣播集團公司和Lucy Rutishauser於2017年8月28日修訂和重新簽署的僱傭協議。(通過引用附件10.2併入註冊人於2017年11月8日提交的Form 10-Q季度報告。) |
10.19* | | WTTE,Channel 28,Inc.和Rob Weisbord之間的僱傭協議,日期為1997年7月14日。(通過引用附件10.51併入註冊人於2020年3月2日提交的10-K表格報告中。) |
10.20* | | 辛克萊媒體II公司(WTTE的權益繼承人,Channel 28,Inc.)之間僱傭協議的第1號修正案和Rob Weisbord,日期為2011年7月27日。(通過引用附件10.52併入註冊人於2020年3月2日提交的10-K表格報告中。) |
10.21* | | 辛克萊電視集團和Robert Weisbord於2020年1月16日修訂和重新簽署的僱傭協議。(通過引用附件10.3併入註冊人於2021年5月10日提交的Form 10-Q季度報告。) |
10.22* | | 鑽石體育集團有限責任公司和史蒂夫·羅森伯格之間的僱傭協議,日期為2020年7月20日。(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年11月9日提交的Form 10-Q季度報告中。) |
10.23 | | 修訂並重新簽署了截至2010年2月8日Gerstell Development Limited Partnership和Sclair Media I,Inc.之間的租約(通過引用附件10.24併入2010年3月5日提交的註冊人報告Form 10-K中)。 |
10.24 | | 修訂並重新簽訂了日期為2010年2月8日的坎寧安通信公司和辛克萊通信公司之間的租約。(通過引用附件10.25併入註冊人於2010年3月5日提交的10-K表格報告中。) |
10.25 | | 修訂和重新簽訂了截至2010年2月8日凱澤投資集團和辛克萊通信有限責任公司之間的租約。(通過引用附件10.26併入註冊人於2010年3月5日提交的10-K表格報告中。) |
10.26 | | 修訂和重新簽訂了截至2010年2月8日凱澤投資集團和辛克萊通信有限責任公司之間的租約。(通過引用附件10.27併入註冊人於2010年3月5日提交的10-K表格報告中。) |
10.27 | | 截至2013年1月1日Keyser Investment Group,Inc.和辛克萊通信有限責任公司之間的租約的第1號修正案。(通過引用附件10.34併入2013年3月12日提交的註冊人的10-K表格報告。) |
10.28 | | 由比弗壩有限責任公司和辛克萊廣播集團有限公司之間於2008年3月28日作出的租約修訂(通過引用註冊人於2018年5月10日提交的Form 10-Q季度報告而合併)。 |
10.29 | | 行政飛行解決方案有限責任公司和辛克萊廣播集團之間於2020年3月6日簽署的專業服務協議(通過引用附件10.29併入2021年3月1日提交的註冊人報告Form 10-K中。) |
10.30 | | 行政飛行解決方案有限責任公司和辛克萊廣播集團之間於2021年2月11日修訂和重新簽署的專業服務協議(通過引用附件10.30併入2021年3月1日提交的註冊人報告Form 10-K中。) |
10.31 | | 修訂和重新簽署鑽石體育控股有限公司的有限責任公司協議,日期為2019年8月23日。(通過引用附件10.1併入註冊人於2019年8月23日提交的8-K表格的當前報告。) |
10.32 | | 鑽石體育控股有限公司修訂和重新簽署的有限責任公司協議的第一修正案,日期為2020年2月18日。(通過引用附件10.32併入註冊人於2021年3月1日提交的10-K表格報告中。) |
10.33 | | 鑽石體育控股有限公司修訂和重新簽署的有限責任公司協議第二修正案,日期為2020年6月30日。(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年8月10日提交的Form 10-Q季度報告中。) |
10.34 | | 信貸協議,日期為2019年8月23日,由鑽石體育中間控股有限公司、鑽石體育集團有限責任公司、其擔保方、作為行政代理和抵押品代理的摩根大通銀行以及貸款方簽訂。(通過引用附件10.3併入註冊人於2019年8月23日提交的8-K表格的當前報告。) |
10.35 | | 日期為2019年12月20日的信貸協議第一修正案,日期為2019年8月23日的鑽石體育中間控股有限公司、鑽石體育集團有限責任公司、其擔保方、貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行之間的第一修正案。(通過引用附件10.35併入註冊人於2021年3月1日提交的10-K表格報告。) |
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證物編號: | | 展品説明 |
10.36 | | 收款擔保,日期為2019年8月23日,由辛克萊廣播集團,Inc.簽署,並得到摩根大通融資公司的確認(通過引用附件10.2併入註冊人於2019年8月23日提交的當前8-K表格報告中。) |
10.37 | | 第七次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2019年8月23日,由辛克萊廣播集團、辛克萊電視集團、其擔保方、作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行以及貸款人之間簽署。(通過引用附件10.4併入註冊人於2019年8月23日提交的8-K表格的當前報告。) |
10.38 | | 日期為2019年12月20日的第七次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案,日期為2019年8月23日,由辛克萊電視集團、辛克萊廣播集團、擔保方、貸款方和作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂。(通過引用附件10.38併入註冊人於2021年3月1日提交的10-K表格報告。) |
10.39 | | 第二修正案,日期為2020年12月4日,由辛克萊電視集團,辛克萊廣播集團,Inc.,擔保方,貸款方,摩根大通銀行,北卡羅來納州,作為行政代理的第七次修訂和重新簽署的信貸協議。(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年12月4日提交的當前8-K表格報告中。) |
10.40 | | 第三修正案,日期為2021年4月1日,由辛克萊電視集團公司、辛克萊廣播集團公司、其擔保方、貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行之間的第七次修訂和重新簽署的信貸協議。(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年4月1日提交的8-K表格的當前報告。) |
10.41 | | 交易支持協議,日期為2022年1月13日,由鑽石體育集團有限責任公司、辛克萊廣播集團公司和其中指定的持有人簽署。(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年1月13日提交的8-K表格的當前報告。) |
10.42 | | 修訂和重新簽署的貸款和擔保協議,日期為2021年6月25日,由鑽石體育金融SPV,LLC,Fox Sports Net,LLC,瑞士信貸股份公司紐約分行作為行政代理,Wilmington Trust,National Association作為抵押品代理、付款代理和賬户銀行及其貸款人之間簽署。(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年11月9日提交的10-Q表格的當前報告。) |
10.43 | | 貸款和安全協議第一修正案,日期為2021年9月15日,由鑽石體育金融SPV,LLC,鑽石體育網,LLC(f/k/a Fox Sports Net,LLC),瑞士信貸股份公司紐約分行作為行政代理,Wilmington Trust,National Association作為抵押品代理,付款代理和賬户銀行,以及貸款人一方。(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年11月9日提交的10-Q表格的當前報告。) |
10.44 | | 轉讓和接受協議,日期為2021年11月5日,由瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為轉讓人和辛克萊廣播集團公司作為受讓人簽署,並被瑞士信貸股份公司紐約分行作為行政代理和鑽石體育金融公司作為借款人接受。(通過引用附件10.3併入註冊人於2021年11月9日提交的10-Q表格的當前報告。) |
10.45 | | 修訂和重新簽署的貸款協議和購買協議的綜合修正案,日期為2021年11月5日,由鑽石體育金融SPV,LLC,鑽石體育網,LLC(f/k/a福克斯體育網,LLC),辛克萊廣播集團,Inc.作為行政代理和貸款人,Wilmington Trust,National Association作為抵押品代理,支付代理和賬户銀行,以及其中確定為發起人的某些人。(通過引用附件10.3併入註冊人於2021年11月9日提交的10-Q表格的當前報告。) |
21** | | 註冊人的子公司。 |
23** | | 普華永道會計師事務所獨立註冊會計師事務所同意。 |
24 | | 授權書;包括在本年度報告的10-K表格的簽名頁上。 |
31.1*** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7241節)第302節,克里斯托弗·S·裏普利作為辛克萊廣播集團首席執行官的認證。 |
31.2*** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7241節)第302節的規定,由Lucy A.Rutishauser證明為辛克萊廣播集團的首席財務官。 |
32.1*** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第18編第1350節)第906節,克里斯托弗·S·裏普利作為辛克萊廣播集團首席執行官的認證。 |
32.2*** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第18編第1350節)第906節的規定,由Lucy A.Rutishauser證明為辛克萊廣播集團的首席財務官。 |
| | | | | | | | |
證物編號: | | 展品説明 |
99.1 | | 史密斯兄弟和史密斯兄弟之間於2015年4月2日簽署的股東協議。(通過引用附件99.1併入註冊人於2015年4月6日提交的8-K表格的當前報告。) |
101 | | 公司截至2021年12月31日的綜合財務報表和相關附註,來自本年度報告Form 10-K,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)。** |
*根據表格10-K第15(B)項,管理合同和補償計劃或安排必須作為證據提交。
**隨函送交存檔。
*根據法規S-K第601(B)(32)項,本展品不被視為根據《交易法》第18條的目的而被視為已存檔,或以其他方式承擔該條款的責任。此類證明不會被視為通過引用而併入證券法或交易法下的任何文件,除非註冊人通過引用明確地將其併入。
(B)展品
本項目所需的證物列在項目15(A)(3)下。
第16項。 表格10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於2022年3月1日正式授權以下籤署人代表註冊人簽署本表格10-K報告。
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| 辛克萊廣播集團。 |
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| 發信人: | 克里斯托弗·S·裏普利 |
| | 克里斯托弗·S·裏普利 |
| | 總裁與首席執行官 |
授權委託書
通過這些禮物認識所有的人以下“簽署”標題下簽名的每個人構成並任命克里斯托弗·S·裏普利為其真正和合法的事實受權人,每名單獨行事的人都有充分的替代和再代理的權力,以任何和所有身份代表他和以他的名義、地點和取代任何和所有身份簽署對本10-K文件的任何或所有修正案,並將其連同所有證物和其他與此相關的文件提交給美國證券交易委員會,授予上述事實上受權人全面的權力和權限來進行和執行在該處所內和周圍進行的每一項和每一必要的作為和事情。為其本人可能或可以親自作出的一切意圖及目的,特此批准及確認上述事實受權人或其替代人憑藉本條例可合法地作出或安排作出的所有事情,而每一人均單獨行事。
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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克里斯托弗·S·裏普利 | | 總裁與首席執行官 | | |
克里斯托弗·S·裏普利 | | | | March 1, 2022 |
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/s/Lucy A.Rutishauser | | 常務副總裁兼首席財務官 | | |
露西·A·魯蒂肖瑟 | | | | March 1, 2022 |
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/s/David R.博切內克 | | 高級副總裁與首席會計官 | | |
David·R·博切內克 | | | | March 1, 2022 |
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/s/David D.史密斯 | | 董事會主席兼執行主席 | | |
David D·史密斯 | | | | March 1, 2022 |
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/s/弗雷德裏克·G·史密斯 | | | | |
弗雷德裏克·G·史密斯 | | 董事 | | March 1, 2022 |
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鄧肯·史密斯 | | | | |
鄧肯·史密斯 | | 董事 | | March 1, 2022 |
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羅伯特·E·史密斯 | | | | |
羅伯特·E·史密斯 | | 董事 | | March 1, 2022 |
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/s/勞倫斯·E·麥坎納 | | | | |
勞倫斯·E·麥坎納 | | 董事 | | March 1, 2022 |
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/Daniel C.基思 | | | | |
Daniel·C·基思 | | 董事 | | March 1, 2022 |
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/s/Martin R.Leader | | | | |
馬丁·R·利德爾 | | 董事 | | March 1, 2022 |
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霍華德·E·弗裏德曼 | | | | |
霍華德·E·弗裏德曼 | | 董事 | | March 1, 2022 |
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/s/本森·E·萊格 | | | | |
本森·E·萊格 | | 董事 | | March 1, 2022 |
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/s/勞裏·R·拜爾 | | | | |
勞裏·R·拜爾 | | 董事 | | March 1, 2022 |
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辛克萊廣播集團。
財務報表索引
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| 頁面 |
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獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | F-2 |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | F-4 |
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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合經營報表 | F-5 |
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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表 | F-6 |
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截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併權益(虧損)和可贖回非控股權益報表 | F-7 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | F-10 |
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合併財務報表附註 | F-11 |
獨立註冊會計師事務所報告
致辛克萊廣播集團公司董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了辛克萊廣播集團及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表,以及截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益、權益和可贖回非控制權益及現金流量表,包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則,在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。我們還認為,截至2021年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責這些合併財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在第9A項下的《財務報告內部控制管理報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;(2)提供合理保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
Bally‘s股權證券的估值
如綜合財務報表附註6及附註18所述,截至2021年12月31日,本公司以期權及認股權證的形式投資於Bally的權益證券,公允價值為2.82億美元,按公允價值分級分類為3級投資。正如管理層披露的那樣,期權的公允價值是由管理層利用布萊克·斯科爾斯估值模型得出的。使用這一模型,管理層使用與標的普通股的交易價格和期權的行權價格相關的投入,並在缺乏市場性的情況下應用折扣。認股權證的公允價值主要來自相關普通股的交易價格、認股權證的行使價格以及因缺乏市場流通性而產生的折扣。權益證券的公允價值是使用與相關普通股的報價交易價格相關的重大投入以及因缺乏市場性而產生的折價計算得出的,這需要管理層作出判斷。
我們決定執行與Bally的股權證券估值相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是:(I)管理層對確定該等證券的公允價值的重大判斷,其中包括在評估該等證券時所使用的有關折價的重大假設;(Ii)核數師高度的判斷力、主觀性,以及在執行程序以評估管理層因缺乏適銷性而作出的與折價有關的重大假設時所作的努力;及(Iii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與Bally的股權證券估值相關的控制的有效性,包括對重大假設的控制。這些程序還包括閲讀商業協議和測試管理層確定Bally股權證券公允價值的流程。測試管理層的程序包括(I)評估估值方法的適當性,(Ii)測試方法中使用的基礎數據和投入的完整性和準確性,以及(Iii)評估管理層與缺乏市場價值的折價有關的重大假設的合理性。考慮到與外部市場數據的一致性,使用了具有專門技能和知識的專業人員來協助評估管理層使用的與缺乏適銷性折扣有關的重大假設是否合理。
/s/ 普華永道會計師事務所
馬裏蘭州巴爾的摩
March 1, 2022
我們自2009年以來一直擔任本公司的審計師
辛克萊廣播集團。
合併資產負債表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
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| 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 816 | | | $ | 1,259 | |
應收賬款,扣除壞賬準備淨額#美元7及$5,分別 | 1,245 | | | 1,060 | |
應收所得税 | 152 | | | 230 | |
預付體育權利 | 85 | | | 498 | |
預付費用和其他流動資產 | 173 | | | 170 | |
流動資產總額 | 2,471 | | | 3,217 | |
財產和設備,淨額 | 833 | | | 823 | |
經營性租賃資產 | 207 | | | 197 | |
遞延税項資產 | 293 | | | 197 | |
受限現金 | 3 | | | 3 | |
商譽 | 2,088 | | | 2,092 | |
活生生的無限無形資產 | 150 | | | 171 | |
客户關係,網絡 | 3,904 | | | 4,286 | |
其他已確定壽命的無形資產,淨額 | 1,184 | | | 1,338 | |
其他資產 | 1,408 | | | 1,058 | |
總資產(A) | $ | 12,541 | | | $ | 13,382 | |
| | | |
負債、可贖回的非控股權益和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 655 | | | $ | 533 | |
| | | |
應付票據、融資租賃和商業銀行融資的當期部分 | 69 | | | 58 | |
經營租賃負債的當期部分 | 35 | | | 34 | |
應付計劃合同的當前部分 | 97 | | | 92 | |
其他流動負債 | 346 | | | 317 | |
流動負債總額 | 1,202 | | | 1,034 | |
應付票據、融資租賃和商業銀行融資,減去流動部分 | 12,271 | | | 12,493 | |
經營租賃負債減去流動部分 | 205 | | | 198 | |
應付計劃合同,減去當前部分 | 21 | | | 30 | |
| | | |
其他長期負債 | 351 | | | 622 | |
總負債(A) | 14,050 | | | 14,377 | |
承付款和或有事項(見注13) | | | |
可贖回的非控股權益 | 197 | | | 190 | |
股東權益: | | | |
A類普通股,$0.01面值,500,000,000授權股份,49,314,303和49,252,671分別發行和發行的股份 | 1 | | | 1 | |
B類普通股,$0.01面值,140,000,000授權股份,23,775,056和24,727,682已發行和已發行的可分別轉換為A類普通股的股票 | — | | | — | |
額外實收資本 | 691 | | | 721 | |
累計赤字 | (2,460) | | | (1,986) | |
累計其他綜合損失 | (2) | | | (10) | |
辛克萊廣播集團股東赤字總額 | (1,770) | | | (1,274) | |
非控制性權益 | 64 | | | 89 | |
總赤字 | (1,706) | | | (1,185) | |
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | $ | 12,541 | | | $ | 13,382 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
(a)截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們的綜合總資產包括可變利息實體(VIE)的總資產217百萬美元和美元233分別為100萬美元,這些資金只能用於償還VIE的債務。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們的綜合總負債包括VIE的總負債#美元62百萬美元和美元60分別為100萬美元,VIE的債權人對我們沒有追索權。看見注14.可變利息實體.
辛克萊廣播集團。
合併業務報表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | |
媒體收入 | $ | 6,083 | | | $ | 5,843 | | | $ | 4,046 | |
非媒體收入 | 51 | | | 100 | | | 194 | |
總收入 | 6,134 | | | 5,943 | | | 4,240 | |
| | | | | |
運營費用: | | | | | |
媒體節目和製作費用 | 4,291 | | | 2,735 | | | 2,073 | |
媒體銷售、一般和行政費用 | 908 | | | 832 | | | 732 | |
項目合同費用攤銷 | 93 | | | 86 | | | 90 | |
非媒體費用 | 57 | | | 91 | | | 156 | |
財產和設備折舊 | 114 | | | 102 | | | 97 | |
公司一般和行政費用 | 170 | | | 148 | | | 387 | |
定期無形資產和其他資產的攤銷 | 477 | | | 572 | | | 327 | |
商譽減值和定期無形資產減值 | — | | | 4,264 | | | — | |
資產處置和其他收益,減值淨額 | (71) | | | (115) | | | (92) | |
總運營費用 | 6,039 | | | 8,715 | | | 3,770 | |
營業收入(虧損) | 95 | | | (2,772) | | | 470 | |
| | | | | |
其他收入(支出): | | | | | |
利息支出,包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本 | (618) | | | (656) | | | (422) | |
債務清償損失 | (7) | | | (10) | | | (10) | |
權益法投資收益(虧損) | 45 | | | (36) | | | (35) | |
其他(費用)收入,淨額 | (14) | | | 325 | | | 6 | |
其他費用合計(淨額) | (594) | | | (377) | | | (461) | |
所得税前收入(虧損) | (499) | | | (3,149) | | | 9 | |
所得税優惠 | 173 | | | 720 | | | 96 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨(虧損)收益 | (326) | | | (2,429) | | | 105 | |
可贖回非控股權益應佔淨收益 | (18) | | | (56) | | | (48) | |
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損 | (70) | | | 71 | | | (10) | |
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入 | $ | (414) | | | $ | (2,414) | | | $ | 47 | |
| | | | | |
辛克萊廣播集團的每股普通股收益: | | | | | |
| | | | | |
每股基本(虧損)收益 | $ | (5.51) | | | $ | (30.20) | | | $ | 0.52 | |
| | | | | |
稀釋(虧損)每股收益 | $ | (5.51) | | | $ | (30.20) | | | $ | 0.51 | |
基本加權平均已發行普通股(千股) | 75,050 | | | 79,924 | | | 92,015 | |
稀釋加權平均已發行普通股和等值普通股(千股) | 75,050 | | | 79,924 | | | 93,185 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團。
綜合全面收益表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨(虧損)收益 | $ | (326) | | | $ | (2,429) | | | $ | 105 | |
對退休後債務的調整,扣除税收 | 1 | | | (1) | | | (1) | |
權益法投資的其他綜合損益份額 | 7 | | | (7) | | | — | |
綜合(虧損)收益 | (318) | | | (2,437) | | | 104 | |
可贖回非控股權益的全面收益 | (18) | | | (56) | | | (48) | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | (70) | | | 71 | | | (10) | |
辛克萊廣播集團的綜合(虧損)收入 | $ | (406) | | | $ | (2,422) | | | $ | 46 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團。
合併權益表(虧損)和可贖回的非控股權益
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(單位:百萬,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 辛克萊廣播集團股東 | | | | |
| 可贖回 非控制性 利益 | | | A類 普通股 | | B類 普通股 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 留存收益 | | 累計 其他 全面 損失 | | 非控制性 利益 | | 總股本 |
| | | 股票 | | 值 | | 股票 | | 值 | | | | | |
平衡,2018年12月31日 | $ | — | | | | 68,897,723 | | | $ | 1 | | | 25,670,684 | | | $ | — | | | $ | 1,121 | | | $ | 518 | | | $ | (1) | | | $ | (39) | | | $ | 1,600 | |
發行可贖回附屬公司優先股,扣除發行成本 | 985 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈和支付的A類和B類普通股股息($0.80每股) | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | | | — | | | — | | | (73) | |
B類普通股轉換為A類普通股 | — | | | | 943,002 | | | — | | | (943,002) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
A類普通股回購 | — | | | | (4,555,487) | | | — | | | — | | | — | | | (145) | | | — | | | — | | | — | | | (145) | |
根據員工福利計劃發行的A類普通股 | — | | | | 1,544,872 | | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | — | | | — | | | — | | | 35 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在企業合併中獲得的非控制性權益 | 380 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 248 | | | 248 | |
對非控股權益的分配,淨額 | (38) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (27) | | | (27) | |
可贖回附屬公司優先股,扣除費用後的贖回 | (297) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合損失 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
淨收入 | 48 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 47 | | | — | | | 10 | | | 57 | |
平衡,2019年12月31日 | $ | 1,078 | | | | 66,830,110 | | | $ | 1 | | | 24,727,682 | | | $ | — | | | $ | 1,011 | | | $ | 492 | | | $ | (2) | | | $ | 192 | | | $ | 1,694 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團。
合併權益表(虧損)和可贖回的非控股權益
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(單位:百萬,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 辛克萊廣播集團股東 | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | | A類 普通股 | | B類 普通股 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 留存收益(累計 赤字) | | 累計 其他 全面 損失 | | 非控制性 利益 | | 總股本(赤字) |
| | | 股票 | | 值 | | 股票 | | 值 | | | | | |
平衡,2019年12月31日 | $ | 1,078 | | | | 66,830,110 | | | $ | 1 | | | 24,727,682 | | | $ | — | | | $ | 1,011 | | | $ | 492 | | | $ | (2) | | | $ | 192 | | | $ | 1,694 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈和支付的A類和B類普通股股息($0.80每股) | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (64) | | | — | | | — | | | (64) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
A類普通股回購 | — | | | | (19,418,934) | | | — | | | — | | | — | | | (343) | | | — | | | — | | | — | | | (343) | |
根據員工福利計劃發行的A類普通股 | — | | | | 1,841,495 | | | — | | | — | | | — | | | 53 | | | — | | | — | | | — | | | 53 | |
已發行的非控股權益 | 22 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配,淨額 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32) | | | (32) | |
分配給可贖回的非控股權益 | (419) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可贖回附屬公司優先股,扣除費用後的贖回 | (547) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他綜合損失 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | — | | | (8) | |
淨收益(虧損) | 56 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,414) | | | — | | | (71) | | | (2,485) | |
平衡,2020年12月31日 | $ | 190 | | | | 49,252,671 | | | $ | 1 | | | 24,727,682 | | | $ | — | | | $ | 721 | | | $ | (1,986) | | | $ | (10) | | | $ | 89 | | | $ | (1,185) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團。
合併權益表(虧損)和可贖回的非控股權益
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(單位:百萬,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 辛克萊廣播集團股東 | | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | | A類 普通股 | | B類 普通股 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 綜合損失 | | 非控制性 利益 | | 總赤字 |
| | | 股票 | | 值 | | 股票 | | 值 | | | | | |
平衡,2020年12月31日 | $ | 190 | | | | 49,252,671 | | | $ | 1 | | | 24,727,682 | | | $ | — | | | $ | 721 | | | $ | (1,986) | | | $ | (10) | | | $ | 89 | | | $ | (1,185) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈和支付的A類和B類普通股股息($0.80每股) | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (60) | | | — | | | — | | | (60) | |
B類普通股轉換為A類普通股 | — | | | | 952,626 | | | — | | | (952,626) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
A類普通股回購 | — | | | | (2,438,585) | | | — | | | — | | | — | | | (61) | | | — | | | — | | | — | | | (61) | |
根據員工福利計劃發行的A類普通股 | — | | | | 1,547,591 | | | — | | | — | | | — | | | 31 | | | — | | | — | | | — | | | 31 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配,淨額 | (11) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (95) | | | (95) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合損失 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
淨收益(虧損) | 18 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (414) | | | — | | | 70 | | | (344) | |
平衡,2021年12月31日 | $ | 197 | | | | 49,314,303 | | | $ | 1 | | | 23,775,056 | | | $ | — | | | $ | 691 | | | $ | (2,460) | | | $ | (2) | | | $ | 64 | | | $ | (1,706) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團。
合併現金流量表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨(虧損)收益 | $ | (326) | | | $ | (2,429) | | | $ | 105 | |
將淨(虧損)收入與經營活動現金流量淨額進行調整: | | | | | |
商譽減值和定期無形資產減值 | — | | | 4,264 | | | — | |
體育節目轉播權的攤銷 | 2,350 | | | 1,078 | | | 637 | |
定期無形資產和其他資產的攤銷 | 477 | | | 572 | | | 327 | |
財產和設備折舊 | 114 | | | 102 | | | 97 | |
項目合同費用攤銷 | 93 | | | 86 | | | 90 | |
基於股票的薪酬 | 60 | | | 52 | | | 33 | |
遞延税項優惠 | (92) | | | (604) | | | (5) | |
資產處置和其他收益,減值淨額 | (69) | | | (119) | | | (62) | |
權益法投資的(收益)損失 | (45) | | | 36 | | | 35 | |
投資損失(收益) | 38 | | | (152) | | | 6 | |
來自投資的分配 | 54 | | | 27 | | | 6 | |
體育節目轉播權支付 | (1,834) | | | (1,345) | | | (578) | |
向總代理商返點付款 | (202) | | | — | | | — | |
債務清償損失 | 7 | | | 10 | | | 10 | |
可變付款債務的計量調整收益 | (15) | | | (159) | | | — | |
資產和負債變動,扣除收購: | | | | | |
應收賬款(增加)減少 | (187) | | | 70 | | | 70 | |
(增加)預付費用和其他流動資產減少 | (86) | | | 48 | | | (27) | |
應付賬款和應計及其他流動負債增加(減少) | 113 | | | (3) | | | 334 | |
當期和長期應付/應收所得税淨額變化淨額 | (52) | | | (127) | | | (127) | |
應付計劃合同減少 | (102) | | | (96) | | | (94) | |
其他長期負債增加(減少) | 3 | | | 198 | | | (1) | |
其他,淨額 | 28 | | | 39 | | | 60 | |
經營活動的現金流量淨額 | 327 | | | 1,548 | | | 916 | |
用於投資活動的現金流: | | | | | |
購置財產和設備 | (80) | | | (157) | | | (156) | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | (4) | | | (16) | | | (8,999) | |
頻譜重新打包報銷 | 24 | | | 90 | | | 62 | |
出售資產所得收益 | 43 | | | 36 | | | 8 | |
| | | | | |
購買投資 | (256) | | | (139) | | | (452) | |
| | | | | |
| | | | | |
其他,淨額 | 27 | | | 27 | | | 7 | |
用於投資活動的現金流量淨額 | (246) | | | (159) | | | (9,530) | |
融資活動的現金流(用於): | | | | | |
應付票據收益和商業銀行融資 | 357 | | | 1,819 | | | 9,956 | |
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃 | (601) | | | (1,739) | | | (1,236) | |
| | | | | |
發行可贖回附屬公司優先股所得款項,淨額 | — | | | — | | | 985 | |
回購已發行的A類普通股 | (61) | | | (343) | | | (145) | |
A類和B類普通股支付的股息 | (60) | | | (63) | | | (73) | |
按可贖回附屬公司優先股支付的股息 | (5) | | | (36) | | | (33) | |
贖回可贖回附屬公司優先股 | — | | | (547) | | | (297) | |
發債成本 | (1) | | | (19) | | | (199) | |
| | | | | |
對非控股權益的分配,淨額 | (95) | | | (32) | | | (27) | |
分配給可贖回的非控股權益 | (6) | | | (383) | | | (5) | |
其他,淨額 | (52) | | | (117) | | | (39) | |
融資活動的現金流量淨額(用於) | (524) | | | (1,460) | | | 8,887 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (443) | | | (71) | | | 273 | |
現金、現金等價物和受限現金,年初 | 1,262 | | | 1,333 | | | 1,060 | |
現金、現金等價物和受限現金,年終 | $ | 819 | | | $ | 1,262 | | | $ | 1,333 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
辛克萊廣播集團。
合併財務報表附註
1.業務性質和主要會計政策摘要:
運營的性質
辛克萊廣播集團是一家多元化的媒體公司,業務遍及全國,專注於在我們的地方電視臺、地區性體育網絡和數字平臺上提供高質量的內容。這些內容通過我們的廣播平臺和第三方平臺發佈,包括由第三方網絡和辛迪加提供的節目、本地新聞、大學和職業體育以及我們製作的其他原創節目。此外,我們擁有數字媒體產品,這些產品是對我們廣泛的電視臺相關數字資產組合的補充。除了與媒體相關的業務外,我們還經營技術服務公司,專注於廣播傳輸系統的供應和維護,以及為提高廣播技術而進行的研究和開發,我們還管理其他與媒體相關的投資。
截至2021年12月31日,我們擁有二可報告的部分,用於會計目的、廣播和地方體育。廣播部分主要由我們的185中國的廣播電視臺86我們擁有的市場根據通常稱為本地營銷協議(LMA)的協議提供節目和運營服務,或根據其他外包協議(如JSA和SSA)提供銷售服務和其他非節目運營服務。這些電臺在廣播634截至2021年12月31日的頻道。就本報告而言,這些185車站和634頻道是指“我們的”電臺和頻道。本地體育部分主要由我們的Bally Sports網絡品牌(Bally RSNs)、Marquee Sports Network(Marquee)合資企業以及Yankee Entertainment and Sports Network LLC(YES Network)的少數股權組成。我們將Bally RSN和Marquee稱為“RSN”。RSN和YES Network擁有獨家轉播權,在其他體育賽事中,專業運動隊在指定的當地觀看區域的比賽。
合併原則
綜合財務報表包括我們的賬目,以及我們全資和控股子公司的賬目,包括於2019年8月23日收購的RSN的經營業績,詳見附註2.資產的購置和處置,以及我們是主要受益者的VIE。非控股權益代表少數股東在我們某些合併實體中的權益比例份額。可由持有者贖回且贖回不在我們控制範圍內的非控制性權益,作為可贖回的非控制性權益列示。所有公司間交易和賬户餘額都已在合併中沖銷。
當我們是主要受益者時,我們就合併VIE。我們是VIE的主要受益者,當我們有權指導VIE的活動,這些活動對VIE的經濟表現產生最大影響,並有義務吸收損失或有權獲得對VIE將具有重大意義的回報時。看見注14.可變利息實體有關我們的VIE的更多信息。
對我們有重大影響但不能控制的實體的投資採用權益會計方法進行會計核算。權益法投資的收益(虧損)是指我們在權益法投資產生的淨收益或虧損中所佔的比例。
預算的使用
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表和或有資產和負債的披露中報告的資產、負債、收入和費用的數額。實際結果可能與這些估計不同。
新型冠狀病毒(新冠肺炎)爆發的影響繼續給全球經濟和金融市場帶來重大不確定性和混亂。這些不確定性有可能進一步對我們與收入確認、商譽和無形資產、節目合同成本、體育節目轉播權和所得税相關的估計產生實質性影響。因此,我們的許多估計和假設需要更多的判斷,並帶有更高程度的變異性和波動性。隨着新事件的發生和更多信息的出現,我們的估計可能會發生變化,這些變化在我們的合併財務報表中確認或披露。
近期會計公告
2016年6月,FASB發佈了關於金融工具信貸損失會計的修訂指導意見。除其他規定外,本指引為大多數金融資產和某些其他工具引入了新的減值模式。對於應收款和其他應收款、持有至到期的債務證券、貸款和其他票據,各實體將被要求使用前瞻性的“預期損失”模式,該模式將取代目前的“已發生損失”模式,這種模式通常會導致提早確認損失準備金。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月,財務會計準則委員會發布了指導意見,將作為服務合同的託管安排中發生的實施費用資本化的要求與為開發或獲得內部使用軟件而發生的實施費用資本化的要求與作為託管安排期限內支出的服務合同的資本化實施費用相一致。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年10月,FASB發佈了關於確定決策費是否為可變利息的指導意見。修正案要求各組織按比例考慮通過共同控制的相關方持有的間接利益,而不是像公認會計原則(GAAP)目前所要求的那樣,將其等同於全部直接利益。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2019年3月,財務會計準則委員會發布了指導意見,要求當電影或許可協議主要與其他電影和/或許可協議一起貨幣化時,實體應在電影集團層面對920-350分主題範圍內的電影或許可協議進行減值測試。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2019年12月,FASB發佈了指導意見,旨在簡化與所得税會計相關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外情況,並澄清和修改了現有指南,以改進一致性應用。ASU 2019-12將在2020年12月15日之後的中期和年度期間生效。允許及早領養。我們在2020年第三季度很早就採納了這一指導方針。採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了指導意見,為將GAAP應用於衍生品合約、對衝關係和受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將被終止的另一參考利率影響的其他交易提供了可選的權宜之計和例外。該指南在發佈更新後立即對所有實體生效,並可能前瞻性地適用於自通過之日起至2022年12月31日存在或簽訂的適用交易。這一指引並未對我們的合併財務報表產生影響。
2021年10月,財務會計準則委員會發布指導意見,通過解決實踐中的多樣性問題,改進與業務合併中客户獲得的收入合同的會計處理。ASU 2021-08要求收購實體按照主題606確認和計量在企業合併中收購的合同資產和合同負債,就好像是它發起了合同一樣。該指導意見適用於2022年12月15日之後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡期。我們目前正在評估這一指導意見的影響,但預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
現金和現金等價物
我們將所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。
應收帳款
我們定期審查應收賬款,並根據經濟狀況對商家支付能力的影響、過去的收款經驗以及管理層判斷值得當前確認的其他因素,確定適當的壞賬準備估計。反過來,從收入中扣除一筆準備金,以維持適當的免税額水平。
2021年、2020年和2019年12月31日終了年度的壞賬準備結轉情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 5 | | | $ | 8 | | | $ | 2 | |
已記入費用 | 3 | | | 2 | | | 9 | |
淨註銷 | (1) | | | (5) | | | (3) | |
期末餘額 | $ | 7 | | | $ | 5 | | | $ | 8 | |
截至2021年12月31日,三家客户佔比15%, 15%,以及12分別佔我們應收賬款淨額的%。截至2020年12月31日,有三家客户19%, 17%,以及15分別佔我們應收賬款淨額的%。出於本公開的目的,單個客户可以包括處於共同控制下的多個實體。
廣播電視節目製作
我們與節目辛迪加達成了在合同期內獲得電視節目權利的協議,合同期限通常為一至七年了。合同付款按通常等於或短於合同期限的條款分期付款。根據廣播業的會計指引,當每個節目的成本已知或可合理釐定、節目素材已根據許可協議的條件獲持牌人接受,以及該節目可供首次放映或電視轉播時,根據許可協議所取得的權利及產生的義務的資產及負債應在資產負債表上列報。在一年內應付的方案合同部分在所附合並資產負債表中作為流動負債反映。
對這一節目的權利以未攤銷成本或公允價值中的較低者反映在隨附的合併資產負債表中。項目合同成本按直線攤銷,超過三年的合同除外,採用加速攤銷法。管理層估計將在下一年攤銷的項目合同成本被歸類為流動資產。項目合同債務的支付通常按計劃進行,不受攤銷或公允價值調整的影響。
公允價值是利用貼現現金流模型確定的,該模型基於管理層對未來廣告收入(扣除銷售佣金)的預期,這些收入將由節目材料產生。我們每季度評估我們的項目合同成本,以確保成本以未攤銷成本或公允價值中的較低者記錄。
體育節目製作權
我們有多年的節目轉播權協議,為公司提供在指定地區內製作和轉播專業現場體育比賽的權利,以換取轉播權費用。在支付合同費用後,為獲得的與未來遊戲相關的權利記錄預付資產。為獲得的轉播權記錄的資產根據預計轉播比賽的時間被分類為流動或非流動。已發生但在期末尚未支付的任何節目權利義務的負債被記錄下來。我們將這些節目權利攤銷為每一季的費用,基於合同規定的費率。如果權利協議期限內規定的合同費率導致費用確認模式與合同期限內收入的預計增長不一致,則加速攤銷。
2020年3月12日,由於新冠肺炎疫情,nba、nhl和MLB暫停或推遲了賽季的開始。在那一天,公司暫停確認與這些聯盟內球隊的預付費計劃權利協議相關的攤銷費用。NBA、NHL和MLB在2020年第三季度比賽開始時的修改賽季恢復了攤銷費用。NBA和NHL也分別將2020-2021賽季的開始推遲到2020年12月22日和2021年1月13日;與這些賽季相關的體育權利支出在這些賽季的修改後期限內確認。
與職業球隊簽訂的某些轉播權協議包含的條款要求,如果沒有提供合同規定的最低數量的現場比賽,公司將退還轉播權費用。實際收到的回扣金額將根據每個聯盟各自賽季的最終比賽數量的變化而有所不同。在確認費用之前支付的轉播權費用,包括應付給公司的任何合同回扣,都包括在我們綜合資產負債表中的預付體育轉播權中。
商譽、無限期無形資產和其他長期資產的減值
我們每年在第四季度評估我們的商譽和無限期活着無形資產的減值,如果事件或情況變化表明可能存在減值,我們會更頻繁地評估減值。我們的商譽已分配至報告單位層面,並已在報告單位層面進行減值測試。報告單位是一個業務部門或業務部門的一個組成部分,因為該組成部分構成一項業務,管理層可為其提供離散的財務信息,並定期對其進行審查。在測試商譽減值時,具有類似特徵的經營部門的組成部分被彙總。
在我們年度減值商譽評估的表現中,我們可以選擇定性地評估報告單位是否更有可能減值。作為這一定性評估的一部分,我們權衡了報告單位特有的因素以及行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響,這些因素可能會影響用於確定資產公允價值的重大投入。我們也會在先前的量化評估中考慮公允價值超出賬面價值的重要性。
如果我們得出結論認為報告單位更有可能減值,或者如果我們選擇不進行可選的定性評估,我們將確定報告單位的公允價值,並將其與報告單位的賬面淨值進行比較。如果公允價值低於賬面淨值,我們將為差額計入商譽減值。我們使用收益法估計報告單位的公允價值,該方法涉及到折現現金流分析的表現。我們的貼現現金流模型基於我們對未來業績的內部預測對未來市場狀況的判斷,以及基於一系列因素的貼現率,包括市場利率、加權平均資本成本分析,幷包括對市場風險和公司特定風險的調整。
我們無限期的無形資產主要由我們的廣播許可證和一個商號組成。對於我們對壽命不定的無形資產的年度減值測試,我們可以選擇進行定性評估,以確定這些資產是否更有可能減值。作為這一定性評估的一部分,我們權衡了特定於無限期無形資產的因素以及行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響,這些因素可能會影響用於確定資產公允價值的重要投入。我們也會在先前的量化評估中考慮公允價值超出賬面價值的重要性。在評估我們的廣播許可證減值時,定性評估是在市場層面進行的,因為市場內的廣播許可證是相輔相成的,共同提高了每個電視臺的單一廣播許可證。如果我們得出結論認為我們的一個廣播許可證很可能受損,我們將通過比較市場上廣播許可證的總公允價值和各自的賬面價值來進行量化評估。我們使用格林菲爾德法估計我們的廣播許可證的公允價值,這是一種收益法。這種方法涉及一種貼現現金流模型,該模型包含了幾個變量,包括但不限於市場收入和長期增長預測、沒有網絡從屬關係的典型參與者的估計市場份額,以及基於市場規模和電臺類型的估計利潤率。該模型還假設了資本支出支出、未來終端價值、有效税率假設和基於包括市場利率在內的一系列因素的貼現率。, 基於電視臺目標資本結構的加權平均資本成本分析,包括對市場風險和公司特定風險的調整。如果廣播許可證的賬面價值超過公允價值,則在廣播許可證的賬面價值超過公允價值的程度上計入減值損失。
如果事件或環境變化表明長期資產的賬面價值可能無法收回,我們將評估長期資產的減值。我們通過比較資產組內資產的賬面價值與與該資產組相關的估計未貼現未來現金流來評估長期資產的可回收能力。資產組代表一組資產產生的最低水平的現金流,這些資產在很大程度上獨立於其他資產的現金流。當該等評估顯示未來未貼現現金流量不足以收回該資產組別的賬面價值時,減值虧損乃通過比較該資產組別的估計公允價值與賬面價值而釐定。我們使用收益法估計公允價值,該方法涉及到折現現金流分析的表現。
我們的RSN由於2020年失去了三家分銷商,包括在當地體育部分的分銷商受到了負面影響。此外,我們現有的分銷商經歷了訂户流失的嚴重程度,我們認為這在一定程度上受到了媒體碎片化、當前經濟環境、新冠肺炎疫情和相關不確定性導致的消費者行為轉變的影響。這些因素中的大多數預計也會對我們未來的收入和利潤率產生負面影響RSN。由於這些因素,我們在2020年第三季度對RSN報告單位的商譽和長期資產組進行了減值測試,結果是截至2020年12月31日的年度商譽的非現金減值費用為#美元2,615百萬美元,客户關係價值1,218百萬美元,以及其他固定存在的無形資產$431百萬美元,計入我們綜合經營報表中的商譽減值和已確定壽命的無形資產。於截至2021年12月31日止年度內,吾等並無發現任何指標顯示本公司已確定存續的無形資產可能無法收回。看見附註5.商譽、無限期無形資產和其他無形資產以獲取更多信息。
我們相信,我們在進行減值評估時作出了合理的估計,並採用了適當的假設。如果未來結果與我們的假設和估計不一致,包括未來事件,如市場狀況惡化、重要客户流失、未能執行DSG的DTC戰略、貼現率大幅上升等因素,我們未來可能面臨減值費用。任何由此產生的減值損失都可能對我們的綜合資產負債表、綜合業務表和綜合現金流量表產生重大不利影響。
當因素顯示權益法投資的價值可能減少時,我們評估是否發生了價值損失。如果該損失被視為非暫時性的,則相應地計入減值損失。對於任何顯示潛在減值的權益法投資,我們使用基於市場的方法(考慮可比業務和最近市場交易的收益和現金流倍數)以及涉及執行貼現現金流分析的收益法的組合來估計該等投資的公允價值。看見附註6.其他資產以獲取更多信息。
應付賬款和應計負債
截至2021年12月31日和2020年12月31日,應付賬款和應計負債構成如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
薪酬和員工福利 | $ | 142 | | | $ | 131 | |
利息 | 126 | | | 127 | |
與方案擬訂有關的債務 | 227 | | | 183 | |
法律、訴訟和監管 | 6 | | | 2 | |
應付帳款和其他營業費用 | 154 | | | 90 | |
應付賬款和應計負債總額 | $ | 655 | | | $ | 533 | |
當發生這些活動時,我們會為其支付費用.
所得税
我們根據財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的差異來確認遞延税項資產和負債。如果我們確定部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現,我們會為遞延税項資產提供估值準備。在評估我們實現遞延税項淨資產的能力時,我們考慮了所有可用的證據,無論是積極的還是消極的,包括我們過去的經營業績、税務籌劃策略、當前和累計虧損以及對未來應納税收入的預測。在考慮這些應税收入來源時,我們必須根據長期管理基本業務所用的計劃和估計作出某些判斷。於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日,與若干暫時性基差有關的遞延税項資產、根據美國國税法(IRC)第163(J)條結轉的利息開支,以及根據過往經營業績結轉的大量可用經營虧損淨額,包括RSN減值、現有暫定基差的預期逆轉時間、替代税務策略及預計未來應課税收入,已計提估值撥備。未來營業和/或應税收入的變化或事實和環境的其他變化可能會對我們的遞延税項資產的變現能力產生重大影響,這可能會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
管理層定期對我們的税務狀況進行全面審查,如果基於其技術優點(包括任何上訴或訴訟程序的解決)審查該等税收狀況更有可能持續下去,我們將記錄未確認税收優惠的負債。在確定所採取的立場是否更有可能持續下去時,需要作出重大判斷,並基於各種事實和情況,包括對相關聯邦和州所得税法、條例、判例法和其他權威聲明的解釋。根據這一分析、持續審計的狀況和適用的訴訟時效到期情況,對負債進行必要的調整。審計的解決方案是不可預測的,可能會導致税負明顯高於或低於我們提供的税負。看見注12.所得税,以進一步討論應計的未確認税收優惠。
補充資料--現金流量表
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的幾年中,我們進行了以下現金交易(單位:百萬):
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| 2021 | | 2020 | | 2019 |
已繳納的所得税 | $ | 16 | | | $ | 11 | | | $ | 32 | |
所得税退税 | $ | 44 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
支付的利息 | $ | 583 | | | $ | 634 | | | $ | 283 | |
非現金投資活動包括購買財產和設備#美元。5百萬,$6百萬美元,以及$10分別為2021年、2020年和2019年12月31日終了年度的百萬美元;收到公允價值為#美元的設備58與完成重新打包過程相關的100萬美元,如中更全面地描述附註2.資產的購置和處置截至2021年12月31日的年度;將一項資產轉讓為財產#美元7在截至2020年12月31日的一年中,
於截至二零二零年十二月三十一日止年度內,本公司與Bally‘s訂立商業協議,並獲得該業務之股權,價值為$199百萬美元。看見附註6.其他資產和附註18.公允價值計量以供進一步討論。 與體育權利有關的非現金交易為#美元。22在截至2020年12月31日的一年中,在截至2021年12月31日的年度內,我們獲得了一項投資的優先股,價值為6以100萬美元換取等值的廣告位。
收入確認
下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度我們按類型和細分市場分類的收入(以百萬為單位):
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截至2021年12月31日止的年度 | 廣播 | | 地方體育 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
分銷收入 | $ | 1,475 | | | $ | 2,620 | | | $ | 193 | | | $ | — | | | $ | 4,288 | |
廣告收入 | 1,106 | | | 409 | | | 217 | | | (41) | | | 1,691 | |
其他媒體、非媒體和公司間收入 | 176 | | | 27 | | | 71 | | | (119) | | | 155 | |
總收入 | $ | 2,757 | | | $ | 3,056 | | | $ | 481 | | | $ | (160) | | | $ | 6,134 | |
| | | | | | | | | |
截至2020年12月31日止年度 | 廣播 | | 地方體育 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
分銷收入 | $ | 1,414 | | | $ | 2,472 | | | $ | 199 | | | $ | — | | | $ | 4,085 | |
廣告收入 | 1,364 | | | 196 | | | 131 | | | (2) | | | 1,689 | |
其他媒體、非媒體和公司間收入 | 144 | | | 18 | | | 121 | | | (114) | | | 169 | |
總收入 | $ | 2,922 | | | $ | 2,686 | | | $ | 451 | | | $ | (116) | | | $ | 5,943 | |
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截至2019年12月31日止年度 | 廣播 | | 地方體育 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
分銷收入 | $ | 1,341 | | | $ | 1,029 | | | $ | 130 | | | $ | — | | | $ | 2,500 | |
廣告收入 | 1,268 | | | 103 | | | 110 | | | (1) | | | 1,480 | |
其他媒體、非媒體和公司間收入 | 81 | | | 7 | | | 230 | | | (58) | | | 260 | |
總收入 | $ | 2,690 | | | $ | 1,139 | | | $ | 470 | | | $ | (59) | | | $ | 4,240 | |
分配收入。我們通過從分銷商那裏收取的費用來獲得分發站、RSN和其他資產的分發權,從而產生分銷收入。分銷安排通常由多年合同管理,基本費用基於每個訂户的合同月費率。這些安排代表知識產權許可;收入被確認為向我們的客户提供的信號或網絡編程(當使用發生時),這與我們履行義務的程度相一致。收入是根據合同費率乘以估計的訂户數量來計算的。我們的客户將在一個月結束後的短時間內根據實際訂户匯款,一般不超過120天。訂户估計的歷史調整並不重要。
我們的某些分銷安排包含一些條款,要求公司在通常與日曆年相對應的規定時間內提供最低數量的現場直播職業體育比賽或錦標賽。如果沒有達到最低門檻,我們可能有義務退還收到的分銷費用的一部分,如果短缺在指定的時間內沒有得到彌補。我們滿足這些要求的能力主要是由職業體育聯盟提供的比賽推動的。在新冠肺炎疫情之前,本公司歷史上從未根據這些合同條款支付過任何重大回扣,因為很少會發生重大事件,使本公司無法達到或超過這些門檻。新冠肺炎大流行嚴重擾亂了職業體育聯盟的正常運作,導致定期安排的比賽出現延誤和不確定性。聯盟在2020年第二季度就修訂後的2020賽季的時間和形式做出的決定,以及NHL和NBA在2020年第四季度和2021年第一季度和第三季度就修訂後的2020-2021年賽季的時間和形式做出的決定,在某些情況下,導致我們無法滿足這些最低比賽要求,並且需要基於對我們經銷商的估計回扣來減少收入。截至以下日期的累計返點2021年12月31日和2020年為美元210百萬美元和美元420分別為100萬美元。截至該年度的應計回扣減少2021年12月31日包括美元202百萬美元的付款和82020年,與回扣有關的調整主要是由於估計遊戲數量的變化而產生的。截至2021年12月31日,所有回扣都反映在我們綜合資產負債表中的其他流動負債中。我們預計這些回扣將在2022年支付。於截至該年度止年度內並無累積任何回扣。2021年12月31日,這與2020-2021年賽季有關,因為我們在2021年並沒有處於短缺的位置。如果職業體育聯盟未來推遲,包括目前MLB停擺的結果,不能保證不需要額外的回扣。
廣告收入。我們的廣告收入主要來自在我們的廣播電視、RSN和數字平臺內銷售廣告插播/印象。廣告收入在廣告插播/印象交付期間確認。在我們提供收視率保證的安排中,如果收視率出現缺口,我們將推遲一定比例的收入,直到通過投放額外廣告來解決收視率缺口。我們的廣告安排的期限一般不到一年,從廣告播出到到期付款之間的時間間隔並不重要。在某些情況下,我們要求客户提前付款;在履行我們的履約義務之前收到的付款反映為遞延收入。
實際的權宜之計和豁免。我們在產生銷售佣金時會產生費用,因為這些費用的受益期是一年或更短時間。這些成本記錄在媒體銷售、一般和行政費用中。根據ASC 606,我們不披露(I)原始預期期限為一年或以下的合同及(Ii)按銷售/使用量為基礎的特許權使用費計入的分銷安排的未履行履約義務的價值。
具有多重履行義務的安排。我們與客户簽訂的合同可能包括多項履約義務。對於此類安排,我們根據每個履約義務的相對獨立銷售價格(通常是基於向客户收取的價格)將收入分配給每個履約義務。
遞延收入。我們在業績之前收到或到期的現金付款時記錄遞延收入,包括可退還的金額。我們根據預期履行業績義務的時間,將遞延收入歸類為綜合資產負債表內其他流動負債中的流動收入或其他長期負債中的長期收入。遞延收入為$235百萬,$233百萬美元,以及$54分別截至2021年、2020和2019年12月31日,其中164百萬美元和美元184截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別反映在我們綜合資產負債表中的其他長期負債中。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延收入餘額中確認的於2021年和2020年12月31日終了年度確認的遞延收入為#美元。45百萬美元和美元49分別為100萬美元。
2020年11月18日,本公司和DSG與Bally‘s Corporation簽訂了一項企業範圍的商業協議,包括在我們的RSN、廣播網絡和其他物業中提供某些品牌整合。這些品牌整合包括與我們大多數RSN(Marquee除外)相關的冠名權。這一安排的初始期限為十年我們於2021年開始在這種安排下表演。公司收到了非現金對價,初始價值為#美元。199反映為合同負債並作為收入確認為安排下的履約義務的100萬美元的債務已經履行。看見附註6.其他資產以獲取更多信息。
在截至2021年12月31日的一年中,有三個客户19%, 18%,以及14分別佔我們總收入的1%。在截至2020年12月31日的年度中,有三個客户18%, 17%,以及12分別佔我們總收入的1%。在截至2019年12月31日的年度中,有三個客户16%, 13%,以及10分別佔我們總收入的1%。出於本公開的目的,單個客户可以包括處於共同控制下的多個實體。
廣告費
促銷廣告費用計入發生期間,計入媒體制作和其他非媒體費用。扣除廣告合作社積分後的總廣告費用為#美元22百萬,$23百萬美元,以及$25截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度為百萬美元。
金融工具
截至2021年12月31日和2020年12月31日,金融工具包括現金和現金等價物、應收貿易賬款、應付賬款、應計負債、股票期權和認股權證以及應付票據。除應付票據外,所有該等金融工具的賬面值均接近公允價值。看見附註18.公允價值計量有關應付票據公允價值的更多信息。
退休後福利
我們維持着一個補充的高管退休計劃(SERP),這是我們在收購某些電視臺時繼承的。截至2021年12月31日,預計福利債務估計數為#美元18100萬美元,其中1百萬美元計入應計費用和#美元17百萬美元計入我們綜合資產負債表中的其他長期負債。在2021年12月31日,預計福利義務是使用2.61%的貼現率與2.10截至2020年12月31日止年度的百分比。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年裏,我們都賺了2百萬美元的救濟金。我們確認精算收益為#美元。1百萬美元和精算損失$2分別於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度通過其他全面收入入賬百萬元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每個年度,我們確認了1百萬美元的定期養老金支出,在其他(費用)收入中報告,在我們的綜合經營報表中淨額。
我們還維持為某些員工提供的其他退休後計劃。這些計劃是自願計劃,主要允許參與者推遲合格的補償,他們也可能有資格在推遲時獲得酌情匹配。截至2021年12月31日,我們合併資產負債表中與遞延薪酬計劃相關的資產和負債為48百萬美元和美元38分別為100萬美元。
重新分類
對前幾年的合併財務報表進行了某些重新分類,以符合本年度的列報方式。
2.資產的購置和處置:
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,我們以總收購價格(扣除收購現金)收購了某些業務910億美元,包括營運資金調整和其他調整。
以下是截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日期間的收購活動摘要:
2021年收購
在截至2021年12月31日的年度內,我們完成了對ZypMedia的收購,價格約為$7百萬現金。收購的資產和負債在交易結束之日按公允價值入賬。
在截至2021年12月31日的年度內,我們以美元收購了360IA,LLC5百萬美元,連同$2百萬美元以現金支付,其餘以美元支付1前兩項的每一項都增加了百萬三截止日期後的週年紀念。
2020年的收購
於截至二零二零年十二月三十一日止年度內,我們完成以$收購一家電臺的特許資產及若干非特許資產。7以及的許可資產和某些非許可資產二電視臺的收費是$9百萬美元。這些收購是用手頭的現金完成的。
2019年收購
RSN獲取。2019年5月,DSG簽訂了一項最終協議,收購21區域體育網絡品牌和福克斯大學體育(統稱為收購的RSN),從迪士尼手中以美元9.610億美元,外加一定的調整。2019年8月23日,我們完成了收購(RSN收購),收購總價包括收購的現金,並根據最終確定的營運資本、淨債務和其他調整進行調整,金額為#美元。9,817萬元,作為收購會計方法下的企業合併入賬。對RSN的收購擴大了我們的優質體育節目,包括獨家地區發行權42由以下人員組成的專業團隊14MLB球隊,16NBA球隊,還有12NHL球隊。收購的RSN在我們當地的體育部分進行了報道。看見注17.分段數據。
這筆交易的資金來自鑽石體育集團,有限責任公司(DSG)和辛克萊電視集團(STG)籌集的債務融資,如附註7.應付票據和商業銀行融資和可贖回附屬公司優先股,如附註10.可贖回的非控股權益
下表彙總了收購的註冊資產的公允價值、承擔的負債和收購的註冊資產的非控股權益(單位:百萬):
| | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 824 | |
應收賬款淨額 | 606 | |
預付費用和其他流動資產 | 175 | |
財產和設備,淨額 | 25 | |
客户關係,網絡 | 5,439 | |
其他已確定壽命的無形資產,淨額 | 1,286 | |
其他資產 | 52 | |
應付賬款和應計負債 | (181) | |
其他長期負債 | (396) | |
商譽 | 2,615 | |
取得的可確認淨資產的公允價值 | $ | 10,445 | |
可贖回的非控股權益 | (380) | |
非控制性權益 | (248) | |
採購總價 | $ | 9,817 | |
購入價格,扣除購入現金後的淨額 | $ | 8,993 | |
上述最終收購價格分配是基於管理層使用包括收入和成本法在內的估值技術對收購時收購資產、假設負債和非控制權益的公允價值的估計。公允價值估計基於但不限於預計收入、預計利潤率和用於呈現未來現金流價值的貼現率。對初始分配的調整是基於獲得的關於所獲得的具體資產和承擔的負債的更詳細的信息,並沒有導致前幾個季度記錄的攤銷費用發生重大變化。
美元的固定生命期無形資產6,725百萬美元主要由客户關係組成,客户關係代表現有的廣告客户關係和與經銷商的合同關係,價值為$5,439百萬美元,與運動隊簽訂的合同的公允價值為1,271百萬美元,商品名稱/商標15百萬美元。無形資產將在加權平均使用年限內攤銷。2商標名/商標使用年限,13多年的客户關係,以及12以直線為基礎與運動隊簽訂合同。運動隊合同的公允價值將在各自的合同期限內攤銷。購置的財產和設備將在各自的估計剩餘使用年限內按直線折舊。商譽按轉讓對價超過收購的可識別淨資產的公允價值計算,代表收購的其他不符合單獨確認資格的無形資產預期產生的未來經濟利益,以及預期的未來協同效應。我們估計,這筆錢2.410億美元的商譽,代表我們在收購的RSN中的權益,將可在税收方面扣除。看見附註5.商譽、無限期無形資產和其他無形資產討論截至2020年12月31日止年度內已取得商譽及已確定存續無形資產的減值事宜。
收購的財務結果
下表彙總了自每次收購之日起公司財務報表中包括的淨收入和營業(虧損)收入的結果,如下所列(以百萬為單位):
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| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | |
獲得的RSN | $ | 2,834 | | | $ | 2,562 | | | $ | 1,139 | |
2020年的其他收購 | 4 | | | 3 | | | — | |
2021年的其他收購 | 8 | | | — | | | — | |
淨收入合計 | $ | 2,846 | | | $ | 2,565 | | | $ | 1,139 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
營業(虧損)收入: | | | | | |
收購的RSN(A) | $ | (395) | | | $ | (3,585) | | | $ | 70 | |
2020年的其他收購 | (9) | | | (2) | | | — | |
2021年的其他收購 | (45) | | | — | | | — | |
營業(虧損)收入總額 | $ | (449) | | | $ | (3,587) | | | $ | 70 | |
(a)營業(虧損)收入f或截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度包括以下討論的交易成本,以及截至2021年12月31日的年度,2020年和2019年不包括美元109百萬,$98百萬美元,以及$35分別用於廣播向地方體育提供服務的銷售費用、一般費用和行政費用,這些費用在合併中被取消。
關於2020年和2019年的收購,在截至2020年和2019年12月31日的年度內,我們確認了5百萬美元和美元96於綜合經營報表中,交易成本分別為百萬,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,
未經審核的備考資料
下表列出了未經審計的預計經營結果,假設RSN收購以及為收購提供資金所需的交易發生在收購當年的前一年年初(以百萬計,不包括每一數據份額):
| | | | | | | | | |
| 未經審計 | | | | |
| 2019 | | | | |
總收入 | $ | 6,689 | | | | | |
淨收入 | $ | 328 | | | | | |
可歸因於辛克萊廣播集團的淨收入 | $ | 130 | | | | | |
辛克萊廣播集團的基本每股收益 | $ | 1.41 | | | | | |
可歸因於辛克萊廣播集團的稀釋每股收益 | $ | 1.39 | | | | | |
這一備考財務信息是基於經營的歷史結果,並根據收購價格的分配和其他收購會計調整進行了調整,並不表明如果我們在本報告所述期間運營收購的RSN,我們的結果將是什麼,因為備考結果沒有反映預期的協同效應。預計調整反映與收購資產的公允價值調整相關的無形資產的折舊費用和攤銷,以及反映交易債務融資的任何利息支出調整。折舊和攤銷費用高於被收購方歷史財務報表中記錄的金額,原因是購進會計中對長期有形資產和無形資產進行了公允價值調整。
性情
2021年處置。2021年9月,我們出售了我們在華盛頓州西雅圖的所有廣播電臺KOMO-FM、KOMO-AM、KPLZ-FM和KVI-AM,代價為#美元。13百萬美元。截至2021年12月31日止年度,我們錄得淨虧損$12與出售有關的百萬美元,計入我們綜合經營報表的資產處置收益及其他減值淨額內,主要與減記資產賬面價值以估計銷售價格有關。
2021年6月,我們以$的價格出售了我們在Triangle Sign&Service,LLC(Triangle)的控股權。12百萬美元。我們通過出售Triangle錄得1美元的收益6100萬美元,其中3截至2021年12月31日止年度,非控股權益的淨收益為100萬歐元,分別計入我們綜合經營報表中的資產處置收益及其他應佔非控股權益的減值淨額及淨(虧損)收入。
2021年2月,我們出售了二在我們的電視廣播電臺中,肯塔基州帕迪尤卡的WDKA-TV和密蘇裏州吉拉多角的Kbsi-TV的銷售總價為$28百萬美元。我們錄得一美元的收益。12截至2021年12月31日的年度,包括在我們綜合經營報表中扣除減值後的資產處置和其他收益。
2020年處置。2020年1月,我們同意出售肯塔基州列剋星敦的WDKY-TV的許可和非許可資產,以及與德克薩斯州哈林根的KGBT-TV相關的某些非許可資產,總購買價為$36百萬美元。KGBT-TV和WDKY-TV的交易分別在2020年第一季度和第三季度完成,我們錄得收益$8百萬美元和美元21在截至2020年12月31日的年度內,分別計入資產處置收益和其他減值淨額。
廣播獎勵拍賣。2012年,美國國會授權聯邦通信委員會(FCC)進行所謂的“獎勵拍賣”,拍賣廣播電視頻譜,並將其重新用於移動寬帶用途。根據拍賣,電視廣播公司提交投標,要求獲得放棄其全面服務和A類電視臺的全部或部分電視頻譜權利的補償。低發電站沒有資格參加拍賣,不受保護,因此可能會因為拍賣後的重新包裝過程而被取代或被迫停播。
在與拍賣相關的重新打包過程中,FCC已將一些電視臺重新分配到新的拍賣後頻道。我們預計重新分配到新頻道不會對我們的報道產生實質性影響。我們已收到聯邦通信委員會的通知,100我們的許多臺都被分配到了新的頻道。立法已經向FCC提供了一筆美元310億美元的資金,用於償還重新分配到重新打包中的新頻道的電臺所產生的合理成本。我們預計該基金的報銷將支付我們與重新包裝相關的大部分費用。我們記錄了與頻譜重新打包費用報銷相關的收益$24百萬,$90百萬美元,以及$62截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,分別記入資產處置收益和其他減值淨額內,在我們的綜合經營報表中記錄。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,與頻譜重組相關的資本支出為12百萬,$61百萬美元,以及$66分別為100萬美元。
2020年12月,FCC開始了與部分C頻段頻譜相關的類似重新打包過程,以釋放該頻譜供5G無線服務使用。重新打包計劃分兩個階段完成,第一階段於2021年12月31日結束,第二階段將於2023年12月31日結束。我們與一家通信提供商達成了一項協議,根據協議,我們獲得了完成重新包裝過程的設備,我們的最高成本為$15百萬美元。在截至2021年12月31日的年度內,我們確認的收益為43百萬美元,計入資產處置收益和其他扣除減值後的綜合經營報表,相當於我們收到的設備的公允價值$58百萬,減去我們的最高成本$15百萬美元。
3.基於股票的薪酬計劃:
1996年6月,經股東委託,董事會通過了1996年長期激勵計劃(LTIP)。LTIP的目的是獎勵為我們的成功和我們子公司的成功做出重大貢獻的關鍵個人,並吸引和留住合格和有能力的員工的服務。根據長期股權投資協議,我們已向非僱員董事授予限制性股票獎勵(RSA)、股票結算增值權(SARS)和股票期權。總計19,000,000根據本計劃,A類普通股預留用於獎勵。截至2021年12月31日,7,099,237股票可用於未來的授予。此外,我們還有以下涉及股票薪酬的安排:401(K)計劃參與者的僱主匹配繳款(Match)、員工股票購買計劃(ESPP)和附屬股票獎勵。基於股票的薪酬支出對我們的合併現金流沒有影響。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們錄得基於股票的薪酬為60百萬,$51百萬美元,以及$33分別為100萬美元。以下是我們基於股票的薪酬獎勵的關鍵條款和估值方法的摘要:
RSA。2021年、2020年和2019年發佈的RSA具有某些限制,這些限制將失效兩年在…50%和50%。隨着限制的失效,A類普通股可以在公開市場上自由交易。未歸屬RSA有權獲得股息,因此計入已發行加權股份,從而對基本每股收益和稀釋後每股收益產生攤薄效應。公允價值假設股票在計量日期的收盤價。
以下為未歸屬限制性股票變動情況摘要:
| | | | | | | | | | | |
| RSA | | 加權平均價格 |
截至2020年12月31日的未歸屬股份 | 441,709 | | | $ | 28.86 | |
2021年活動: | | | |
授與 | 693,019 | | | 32.78 | |
既得 | (615,736) | | | 33.25 | |
被沒收 | (17,611) | | | 29.61 | |
截至2021年12月31日的未歸屬股份 | 501,381 | | | $ | 28.87 | |
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們記錄的薪酬支出為21百萬,$23百萬美元,以及$9分別為100萬美元。未確認賠償支出的大部分為#美元。6截至2021年12月31日的100萬美元將在2022年確認。
向非僱員董事授予股票。除了以現金形式支付給非僱員董事的費用外,在每次年度股東大會召開之日,每位非僱員董事還將獲得一股A類普通股的無限制股票。我們發佈了45,8362021年的股票,63,6002020年的股票,以及24,0002019年的股票。我們記錄的費用為#美元。2截至2021年12月31日的年度為百萬元及1截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,這是基於授予日股票的平均股價計算的。此外,這些股份包括在總流通股中,這會對我們的基本每股收益和稀釋後每股收益產生攤薄效應。
非典。這些獎勵使持有者有權在獎勵有效期內對我們的A類普通股的基本價值進行增值。非典有一種10年期具有歸屬期限的期限為零至四年。每個特別行政區的基本價值等於我們A類普通股在授出日的收盤價。在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們記錄的薪酬支出為15百萬,$6百萬美元,以及$4分別為100萬美元。
以下是2021年活動的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 非典 | | 加權平均價格 |
截至2020年12月31日的嚴重急性呼吸系統綜合症 | 3,205,562 | | | $ | 23.32 | |
2021年活動: | | | |
授與 | 1,343,693 | | | 33.05 | |
已鍛鍊 | (2,254,008) | | | 20.99 | |
截至2021年12月31日的嚴重急性呼吸系統綜合症 | 2,295,247 | | | $ | 31.29 | |
截至2021年12月31日,有不是未償還嚴重急性呼吸系統綜合症及未償還嚴重急性呼吸系統綜合症的合計內在價值加權平均剩餘合約期為7年月日起。
對SARS的估值。我們的SARS是通過布萊克-斯科爾斯定價模型進行估值的,該模型採用了以下假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
無風險利率 | 0.6 | % | | 1.2% - 1.6% | | 2.5 | % |
預計鍛鍊年限 | 5年份 | | 5年份 | | 5年份 |
預期波動率 | 48.2 | % | | 35.0 | % | | 33.8 | % |
年度股息率 | 2.5 | % | | 2.4% - 2.9% | | 2.5 | % |
無風險利率基於授予時生效的美國國債收益率曲線,即接近獎勵預期壽命的美國國債收益率曲線。預期波動率是基於我們在與獎勵預期壽命相等的一段時間內的歷史股票價格。年度股息收益率是根據每股年度股息除以授予日的股價得出的。
選項。截至2021年12月31日,有未償還的期權可供購買375,000A類普通股。這些期權是完全授予的,加權平均行權價為#美元。31.25和加權平均剩餘合同期限4好幾年了。截至2021年12月31日,有不是合計未償還期權的內在價值。在截至2021年12月31日的一年中,沒有贈款、行使或沒收活動。曾經有過不是在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度確認的費用。
於2019年,已發行非典型肺炎及期權增加了已發行加權平均股份,以釐定每股攤薄收益。
401(K)匹配。辛克萊廣播集團公司401(K)利潤分享計劃和信託(401(K)計劃)是我們合格員工的一項福利。對401(K)計劃的貢獻包括員工選擇的減薪金額,並進行匹配計算(匹配)。如果董事會選擇,可以使用我們的A類普通股進行匹配和任何額外的可自由支配的貢獻。通常,我們使用A類普通股進行匹配。
匹配的值基於可選推遲到401(K)計劃的級別。根據比賽授予的我們的A類普通股數量是根據上一歷年比賽在每年3月1日左右的收盤價確定的。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們錄得20百萬,$19百萬美元,以及$17分別為與這場比賽相關的基於股票的薪酬支出。總計7,000,000根據該計劃,A類普通股的股票將保留用於比賽。截至2021年12月31日,2,314,064股票可用於未來的授予。
ESPP。ESPP允許符合條件的員工以以下價格購買A類普通股85本季度第一天和本季度最後一天普通股公允價值的較小者的百分比,受ESPP定義的某些限制的限制。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,與ESPP相關的股票薪酬支出為#美元2百萬,$3百萬美元,以及$1分別為100萬美元。總計4,200,000根據該計劃,A類普通股的股票將保留用於獎勵。截至2021年12月31日,1,097,156股票可供未來購買。
4.財產和設備:
財產和設備按成本減去累計折舊列報。折舊一般在下列估計使用年限內按直線法計算:
| | | | | | | | |
建築物和改善措施 | | 10 - 30年份 |
操作設備 | | 5 - 10年份 |
辦公傢俱和設備 | | 5 - 10年份 |
租賃權改進 | | 次要的10 - 30年限或租期 |
汽車設備 | | 3 - 5年份 |
融資租賃項下的財產和設備 | | 租期 |
所取得的財產和設備在各自的估計剩餘使用年限內按直線折舊。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,財產和設備構成如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
土地和改善措施 | $ | 72 | | | $ | 74 | |
持有用於開發和銷售的房地產 | 21 | | | 25 | |
建築物和改善措施 | 308 | | | 307 | |
操作設備 | 973 | | | 939 | |
辦公傢俱和設備 | 129 | | | 123 | |
租賃權改進 | 60 | | | 59 | |
汽車設備 | 63 | | | 66 | |
融資租賃資產 | 61 | | | 59 | |
在建工程 | 34 | | | 36 | |
| 1,721 | | | 1,688 | |
減去:累計折舊 | (888) | | | (865) | |
| $ | 833 | | | $ | 823 | |
5.商譽、無限期存在的無形資產和其他無形資產:
由於收購價格超過被收購企業淨資產的分配價值而產生的商譽,代表被收購的不可辨認無形要素的應佔價值。2021年12月31日和2020年12月31日商譽賬面金額變動情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 廣播 | | 地方體育 | | 其他 | | 已整合 |
2019年12月31日的餘額 | $ | 2,026 | | | 2,615 | | | $ | 75 | | | $ | 4,716 | |
| | | | | | | |
持有待售資產(B) | (9) | | | — | | | — | | | (9) | |
減損 | — | | | (2,615) | | | — | | | (2,615) | |
2020年12月31日餘額 | 2,017 | | | — | | | 75 | | | 2,092 | |
處置(A) | (1) | | | — | | | (3) | | | (4) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 2,016 | | | $ | — | | | $ | 72 | | | $ | 2,088 | |
(a)看見附註2.資產的購置和處置討論2021年期間的處置情況。
(b)截至2020年12月31日持有的待售資產是在截至2021年12月31日的年度內出售的。看見附註2.資產的購置和處置以討論2021年和2020年的處置情況。
截至年底止年度2020年12月31日,我們記錄了一美元2,615根據截至二零二零年九月三十日止三個月期間進行的中期減值測試,計入本地體育分部的與我們的區域體育網絡有關的商譽減值準備百萬元。看見商譽減值與確定存續無形資產有關這項減值費用的其他討論,請參見以下內容。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們的累計商譽減值為3,029分別為100萬美元。
對於我們在2021年、2020年和2019年與我們的廣播和其他報道單位相關的年度商譽減值測試,我們得出的結論是,對於我們進行定性評估的報道單位,商譽很可能沒有減損。我們在年度評估中審查的定性因素顯示利潤率穩定或提高,以及有利或穩定的預測經濟狀況,包括穩定的貼現率和可比或改善的業務倍數。對於2019年的一個報告單位,我們選擇進行量化評估,得出其公允價值顯著超過賬面價值的結論。此外,先前量化評估的結果支持我們的報告單位的公允價值大大超過賬面價值。我們做到了不是於二零二一年或二零一九年任何中期內並無任何減值指標,因此並無於該等期間進行中期商譽減值測試。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們無限生存無形資產的賬面價值如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 廣播 | | 其他 | | 已整合 |
2019年12月31日的結餘(A) | $ | 131 | | | $ | 27 | | | $ | 158 | |
收購/處置(C) | 13 | | | — | | | 13 | |
2020年12月31日的結餘(A)(B) | 144 | | | 27 | | | 171 | |
收購/處置(C) | (21) | | | — | | | (21) | |
| | | | | |
2021年12月31日的結餘(A)(B) | $ | 123 | | | $ | 27 | | | $ | 150 | |
(a)我們在廣播部門的無限生存無形資產與廣播許可證有關,而我們在其他領域的無限生存無形資產與商號有關。
(b)大約$14截至2021年12月31日和2020年12月31日,有100萬無限期無形資產與合併VIE有關。
(c)看見附註2.資產的購置和處置用於討論2021年至2020年期間的收購和處置。
在2021年或2020年的任何中期內,我們並沒有就我們的無限期無形資產設定任何減值指標,因此在該等期間並無進行中期減值測試。我們在2021年和2020年對無限期無形資產進行了年度減值測試,作為我們定性評估的結果,我們記錄了不是減損。
下表顯示了已確定壽命的無形資產的賬面總額和累計攤銷(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 總賬面價值 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
攤銷無形資產: | | | | | |
客户關係 | $ | 5,323 | | | $ | (1,419) | | | $ | 3,904 | |
| | | | | |
網絡隸屬關係 | 1,436 | | | (861) | | | 575 | |
有利的體育合同 | 840 | | | (251) | | | 589 | |
其他 | 51 | | | (31) | | | 20 | |
其他已確定壽命的無形資產總額,淨額(A) | $ | 2,327 | | | $ | (1,143) | | | $ | 1,184 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 總賬面價值 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
攤銷無形資產: | | | | | |
客户關係(B) | $ | 5,329 | | | $ | (1,043) | | | $ | 4,286 | |
| | | | | |
網絡隸屬關係 | 1,438 | | | (775) | | | 663 | |
有利的體育合同(B) | 840 | | | (174) | | | 666 | |
其他 | 35 | | | (26) | | | 9 | |
其他已確定壽命的無形資產總額,淨額(A) | $ | 2,313 | | | $ | (975) | | | $ | 1,338 | |
(a)大約$47百萬美元和美元54截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別有100萬固定生存無形資產與合併VIE相關。
(b)截至2020年12月31日,我們記錄了與客户關係和有利的體育合同有關的減值損失總額為$1,218百萬美元和美元431百萬美元,這反映在毛賬面值一欄中的減少。
已確定壽命的無形資產和其他需要攤銷的資產在其預計使用年限內按直線攤銷。已確定壽命的無形資產按加權平均使用年限攤銷。13多年的客户關係,15網絡從屬關係的年份,以及12對體育合同有利的年份。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的已確定存續無形資產和其他資產的攤銷費用為#美元。554百萬,$703百萬美元,以及$370分別為100萬美元,其中77百萬,$131百萬美元,以及$43100萬美元分別與有利體育合同的攤銷有關,並在我們的運營報表中計入媒體節目和製作費用。
下表顯示了已確定的無形資產在未來五年及以後的年度攤銷費用估計數(單位:百萬):
| | | | | |
2022 | $ | 548 | |
2023 | 530 | |
2024 | 517 | |
2025 | 507 | |
2026 | 497 | |
2027年及其後 | 2,489 | |
| $ | 5,088 | |
商譽減值與確定存續無形資產
於截至2020年12月31日止年度內,連同下文討論的與我們的註冊登記號碼有關的2020年第三季度中期減值測試,我們記錄了與客户關係及其他已確定存在的無形資產相關的非現金減值費用$1,218百萬美元和美元431百萬美元,分別計入我們綜合經營報表中的商譽減值和已確定的無形資產。在確認這些減值後,由於個別資產組的預計未貼現現金流量大幅高於其賬面價值,因此沒有資產組具有較高的減值風險。然而,下列因素的顯著惡化可能會導致未來的重大減值。有幾個不是於截至2021年12月31日及2019年12月31日止年度錄得減值費用,因並無減值指標。
在截至2020年9月30日的三個月期間,該公司進行了中期商譽和長期資產減值測試。我們的RSN,包括在當地的體育部分,受到某些分銷商的損失的負面影響。此外,我們現有的分銷商經歷了訂户流失水平的上升,我們認為這在一定程度上受到了媒體碎片化、當前經濟環境、新冠狀病毒19大流行和相關不確定性導致的消費者行為轉變的影響。這些因素預計也將對我們未來的預期收入和利潤率產生負面影響RSN.
長期資產減值測試要求將資產組在使用年限內預期產生的未貼現現金流與該資產組的賬面價值進行比較。資產按可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債組的現金流的最低水平分組。我們評估了我們的每一個RSN作為資產組單獨使用。我們估計了每一資產組剩餘使用年限內的預計未貼現現金流。未貼現現金流分析中使用的更敏感的投入包括預計收入和利潤率。我們確定簡易爆炸裝置10RSNH的賬面價值超過了未來的未貼現現金流。 為了這些RSN減值損失是指資產組的賬面價值超過公允價值的金額。然後,根據相對公允價值,將計算的減值分配給資產組內的長期資產,主要由確定的長期無形資產組成。
這個資產組、報告單位和已確定的活期無形資產的公允價值是根據使用預計現金流量現值的貼現現金流量分析確定的。預計的現金流是基於我們對未來收入和利潤率以及其他投入的估計。估值中使用的貼現率是基於加權平均資本成本,該加權平均資本成本是從相關市場比較中確定的,並考慮了與我們的資產組和基礎資產具體相關的風險。最終價值是根據預計現金流的最後一年確定的,這反映了我們對穩定永久增長的估計。貼現現金流分析中使用的更敏感的輸入包括預計收入和利潤率,以及用於計算未來現金流現值的貼現率。預計收入是基於業務的歷史經驗、圍繞訂户預測和廣告增長的市場數據、我們保留現有客户的能力以及我們獲得新客户的能力的考慮。我們的收入預測可能會受到以下因素的負面影響:關鍵分銷商的進一步流失、無法以與即將到期的分銷商類似的條款獲得新的分銷商或保留現有分銷商、消費者從傳統線性分銷商的遷移超過預期、或者我們無法成功執行我們的DTC戰略和開發替代收入流等因素。我們未來的利潤率也可能受到我們無法以對我們有利的條款續簽體育轉播權協議的影響。
我們臨時測試RSN報告單位的減值商譽,方法是將每個RSN報告單位的公允價值與資產組別減值相關調整後的修訂賬面價值進行比較,如上所述。如有關報告單位之賬面值超過公允價值,則計入商譽減值費用。如上所述,報告單位的公允價值是根據貼現現金流量分析確定的。。截至2020年12月31日止年度,我們錄得非現金商譽減值費用1美元2,615百萬美元,計入我們綜合經營報表中的商譽減值和已確定的無形資產。截至2021年12月31日,有不是本地體育部門的剩餘商譽和客户關係無形資產的剩餘餘額為$3,380百萬美元,其他已確定存續的無形資產的餘額合計為$589在我們當地的體育部分有100萬美元的收入。
6.其他資產:
截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他資產包括以下內容(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
權益法投資 | $ | 517 | | | $ | 451 | |
其他投資 | 567 | | | 450 | |
退休後計劃資產 | 50 | | | 44 | |
| | | |
其他 | 274 | | | 113 | |
其他資產總額 | $ | 1,408 | | | $ | 1,058 | |
權益法投資
我們有一個投資組合,包括我們對YES Network和實體的投資,這些實體主要專注於房地產、可持續發展倡議和其他非媒體業務的發展。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,我們的投資沒有一項是單獨意義重大的。
彙總財務信息。如下所述合併原則在附註1.業務性質和主要會計政策摘要,我們將權益法投資產生的淨收入的比例份額計入權益法投資的收益(虧損),並將其記錄在我們的綜合經營報表中。按權益法核算的投資的經營成果和財務狀況彙總如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入,淨額 | $ | 994 | | | $ | 611 | | | $ | 386 | |
營業收入 | $ | 316 | | | $ | 147 | | | $ | 47 | |
淨收入 | $ | 465 | | | $ | 23 | | | $ | 13 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 |
流動資產 | $ | 468 | | | $ | 493 | |
非流動資產 | $ | 4,259 | | | $ | 4,219 | |
流動負債 | $ | 184 | | | $ | 410 | |
非流動負債 | $ | 2,030 | | | $ | 2,327 | |
是網絡投資。我們將我們對YES網絡的投資作為權益法投資入賬,在我們的綜合資產負債表中記入其他資產,我們在投資產生的淨收入中的比例份額在我們的綜合經營報表中的權益法投資的收益(虧損)中表示。我們記錄的收入為#美元。41百萬,$6百萬美元,以及$16分別在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內與我們的投資相關的百萬美元。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,我們沒有發現與我們在YES Network的投資相關的任何其他暫時性減值。
其他投資
我們按公允價值計量我們的投資(不包括權益法投資),或在公允價值不容易確定的情況下,我們可以選擇按成本加可見價值變動減去減值來對投資進行估值,此外,某些投資按資產淨值(NAV)計量。
在2021年12月31日和2020年12月31日,我們持有402百萬美元和美元400按公允價值計量的投資分別為百萬美元和147百萬美元和美元24以資產淨值衡量的投資分別為100萬美元。我們確認了公允價值調整虧損#美元。42百萬美元,收益為$156百萬美元和美元2在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內,分別與這些證券相關的百萬美元,反映在其他(費用)收入中,淨額在我們的綜合運營報表中。
使用計量替代方案的投資佔#美元。18百萬,淨額為$7截至2021年12月31日的累計減值為百萬美元,26百萬,淨額為$7截至2020年12月31日的累計減值百萬美元。我們錄製了不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度與這些投資相關的減值。我們記錄了一美元7截至2019年12月31日的年度,與兩項投資相關的減值100萬美元,反映在我們綜合經營報表中的其他(費用)收入淨額中。
2020年11月18日,我們與Bally‘s達成了一項商業協議。作為這一安排的一部分,我們收到了收購8.2百萬股Bally‘s普通股,每股一便士,其中3.3100萬美元在滿足某些業績指標後可行使。我們還收到了購買最多1.6百萬股Bally的普通股,行權價在$30及$45每股,可在以下時間行使四年。2021年4月,我們進行了增量投資,93百萬美元,以無投票權永久認股權證的形式,可轉換為1.7百萬股Bally的普通股,行權價為$0.01每股,但須經某些調整。這些投資在我們的財務報表中按公允價值反映。看見附註18.公允價值計量以供進一步討論。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們與某些股權投資相關的未到位資金承諾總額為111百萬美元和美元98分別為百萬美元,包括美元81百萬美元和美元27分別與以資產淨值衡量的投資有關的百萬美元。
7.應付票據和商業銀行融資:
截至2021年12月31日和2020年12月31日,應付票據、融資租賃和商業銀行融資(包括對關聯公司的融資租賃)包括以下內容(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
STG銀行信貸協議: | | | |
定期貸款B-1,2024年1月3日到期 | $ | 379 | | | $ | 1,119 | |
定期貸款B-2,2026年9月30日到期 | 1,271 | | | 1,284 | |
定期貸款B-3,2028年4月1日到期(A) | 736 | | | — | |
DSG銀行信貸協議(B): | | | |
定期貸款,2026年8月24日到期 | 3,226 | | | 3,259 | |
| | | |
STG備註: | | | |
5.875無擔保票據百分比,2026年3月15日到期 | 348 | | | 348 | |
5.125%無擔保票據,2027年2月15日到期 | 400 | | | 400 | |
5.500%無擔保票據,2030年3月1日到期 | 500 | | | 500 | |
4.125高級擔保票據,2030年12月1日到期 | 750 | | | 750 | |
DSG備註: | | | |
12.7502026年12月1日到期的高級擔保票據百分比(B) | 31 | | | 31 | |
5.3752026年8月15日到期的高級擔保票據百分比(B) | 3,050 | | | 3,050 | |
6.625%無擔保票據,2027年8月15日到期 | 1,744 | | | 1,744 | |
DSG應收賬款證券化安排(C) | — | | | 177 | |
可變利息實體的債務 | 9 | | | 17 | |
非媒體子公司的債務 | 17 | | | 17 | |
融資租賃 | 28 | | | 30 | |
融資租賃-附屬公司 | 9 | | | 8 | |
未償還本金總額 | 12,498 | | | 12,734 | |
減去:遞延融資成本和折扣 | (158) | | | (183) | |
減:當前部分 | (66) | | | (56) | |
減去:融資租賃-關聯公司,當前部分 | (3) | | | (2) | |
長期債務賬面淨值 | $ | 12,271 | | | $ | 12,493 | |
(a)2021年4月1日,STG修訂了STG銀行信貸協議,籌集本金總額為美元的定期貸款。740STG定期貸款(STG定期貸款B-3),其收益用於為STG於2024年1月到期的定期貸款的一部分提供再融資,如下文STG銀行信貸協議更全面地描述。
(b)2022年3月1日,DSG完成了與DSG銀行信貸協議有關的再融資交易5.375擔保票據百分比(定義如下DSG備註)和DSG12.750擔保票據百分比(定義如下DSG備註). See 注20.後續事件關於再融資交易的討論。
(c)2021年11月5日,SBG購買並承擔了貸款人和行政代理在DSG應收賬款工具(A/R工具)下的權利和義務。SBG向貸款人支付了一筆款項,作為購買貸款人在應收賬款機制下各自權利和義務的代價,從而購買了貸款人在應收賬款機制下的未償還貸款和承諾。184百萬,代表着101應收賬款貸款未償還本金總額的%,外加任何應計利息和未清償費用及開支。與應收賬款相關的交易現在是公司間交易,因此在合併中被沖銷。
截至2021年12月31日,STG銀行信貸協議、DSG銀行信貸協議、應付票據和融資租賃項下的債務到期情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 備註和 銀行信貸協議 | | 融資租賃 | | | | 總計 |
2022 | $ | 63 | | | $ | 8 | | | | | $ | 71 | |
2023 | 54 | | | 8 | | | | | 62 | |
2024 | 433 | | | 7 | | | | | 440 | |
2025 | 68 | | | 6 | | | | | 74 | |
2026 | 7,748 | | | 6 | | | | | 7,754 | |
2027年及其後 | 4,095 | | | 14 | | | | | 4,109 | |
最低付款總額 | 12,461 | | | 49 | | | | | 12,510 | |
減去:遞延融資成本、折扣和保費 | (158) | | | — | | | | | (158) | |
| | | | | | | |
減去:代表未來利息的金額 | — | | | (12) | | | | | (12) | |
債務賬面淨值 | $ | 12,303 | | | $ | 37 | | | | | $ | 12,340 | |
綜合經營報表中的利息支出 是$618百萬,$656百萬美元,以及$422截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。利息支出包括攤銷遞延融資成本、債務貼現和保費#美元。30百萬,$31百萬美元,以及$17截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
上述債務的聲明和加權平均實際利率如下:截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 加權平均有效率 |
| | 規定的匯率 | | 2021 | | 2020 |
STG銀行信貸協議: | | | | | | |
定期貸款B | | Libor Plus2.25% | | 2.36% | | 2.94% |
定期貸款B-2 | | Libor Plus2.50% | | 2.77% | | 3.29% |
定期貸款B-3 | | Libor Plus3.00% | | 3.89% | | —% |
循環信貸安排(A) | | Libor Plus2.00% | | —% | | —% |
DSG銀行信貸協議(B): | | | | | | |
定期貸款 | | Libor Plus3.25% | | 3.62% | | 4.21% |
循環信貸安排(C) | | Libor Plus3.00% | | —% | | —% |
DSG應收賬款證券化貸款(D) | | Libor Plus4.97% | | —% | | 4.77% |
STG備註: | | | | | | |
5.875%無擔保票據 | | 5.88% | | 6.09% | | 6.09% |
5.125%無擔保票據 | | 5.13% | | 5.33% | | 5.33% |
5.500%無擔保票據 | | 5.50% | | 5.66% | | 5.66% |
4.125擔保票據百分比 | | 4.13% | | 4.31% | | 4.31% |
DSG備註: | | | | | | |
12.750擔保票據百分比(B) | | 12.75% | | 11.95% | | 11.95% |
5.375擔保票據百分比(B) | | 5.38% | | 5.73% | | 5.73% |
6.625%無擔保票據 | | 6.63% | | 7.00% | | 7.00% |
(a)我們對未支取的運力支付承諾費0.25%, 0.375%, or 0.50如果我們的第一留置權負債率小於或等於2.75X,小於或等於3.0X,但大於2.75X或大於3.0分別為X。STG循環信貸安排的定價為LIBOR加2.00%,如果指定的第一留置權槓桿率(如STG銀行信貸協議中定義的)小於或等於某些水平,則以降低為準。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們請注意不是未償還借款,美元1百萬美元的未償還信用證,以及$649根據STG循環信貸安排,可提供100萬美元。看見STG銀行信貸協議有關更多信息,請參閲以下內容。
(b)2022年3月1日,DSG完成了與DSG銀行信貸協議有關的再融資交易5.375擔保票據百分比(定義如下DSG備註)和DSG12.750擔保票據百分比(定義如下DSG備註). See 注20.後續事件關於再融資交易的討論。
(c)我們對未支取的運力支付承諾費0.25%, 0.375%, or 0.50如果我們的第一留置權負債率小於或等於3.25X,小於或等於3.75X,但大於3.25X或大於3.75分別為X。DSG循環信貸安排的定價為LIBOR加3.00%,如果指定的第一留置權槓桿率(如DSG銀行信貸協議中定義的)小於或等於某些水平,則以降低為準。自.起2021年12月31日和2020年12月31日,有幾個不是未償還借款,不是未付信用證和美元228根據DSG循環信貸安排,可提供100萬美元。看見DSG銀行信貸協議有關更多信息,請參閲以下內容。
(d)2021年11月5日,SBG購買並承擔了貸款人和行政代理人在應收賬款機制下的權利和義務。SBG向貸款人支付了一筆款項,作為購買貸款人在應收賬款機制下各自權利和義務的代價,從而購買了貸款人在應收賬款機制下的未償還貸款和承諾。184百萬,代表着101應收賬款貸款未償還本金總額的%,外加任何應計利息和未清償費用及開支。與應收賬款有關的交易現在是公司間交易,因此在合併中被沖銷。
我們記錄了$4在截至2021年12月31日的年度內,債務發行成本和原始發行折扣為百萬美元19百萬美元的債務發行成本和25在截至2020年12月31日的年度內,原始發行溢價為百萬美元,以及222截至2019年12月31日止年度的債務發行成本及原始發行折扣百萬元。債務發行成本和原始發行折扣和溢價直接從相關債務負債的賬面金額中扣除或增加,但與我們的STG循環信貸安排和DSG循環信貸安排相關的債務發行成本除外,這些成本在我們的綜合資產負債表中的其他資產中列示.
STG銀行信貸協議
我們有銀團信貸安排,包括循環信貸和已發放的定期貸款(STG銀行信貸協議)。
2019年8月13日,我們發佈了一份七年制本金總額為#美元的增量定期貸款安排600百萬美元(STG定期貸款B-2b),原始發行折扣為#美元3100萬英鎊,利息為LIBOR加2.50%。定期貸款B-2b的收益與手頭現金一起用於按面值贖回#美元。600STG的本金總額為百萬美元5.3752021年到期的優先票據百分比(短期政府5.375%備註)。我們承認了STG被撲滅的損失5.375$的註釋百分比2截至2019年12月31日的年度為百萬美元。
2019年8月23日,我們修訂並重申了STG銀行信貸協議,該協議提供了額外的運營靈活性,並對某些限制性契約進行了修訂。在修改的同時,我們提出了一個七年制增量定期貸款額度為#美元700100萬美元(STG定期貸款B-2a,以及STG定期貸款B-2b和STG定期貸款B-2),原始發行折扣為#美元4100萬英鎊,利息為LIBOR加2.50%.
此外,與修正案有關,我們用新的美元取代了STG現有的循環信貸安排。650百萬五年制循環信貸安排(STG循環信貸安排),定價為LIBOR加2.00%,如果指定的第一留置權槓桿率(如STG銀行信貸協議中所定義)小於或等於某些水平,則以降低為準,該水平包括最高可達$50百萬的信用證和最高可達$的借款50在Swingline貸款項下的100萬美元。2020年12月4日,我們簽署了STG銀行信貸協議修正案,將STG循環信貸安排的到期日延長至2025年12月4日。
2021年4月1日,STG修訂了STG銀行信貸協議,以籌集本金總額為1美元的額外定期貸款740百萬美元(STG定期貸款B-3),原始發行折扣為#美元4100萬美元,其收益用於為2024年1月到期的STG定期貸款B-1的一部分進行再融資。STG定期貸款B-3將於2028年4月到期,利息為倫敦銀行間同業拆借利率(或後續利率)加3.00%.
STG定期貸款B-2和STG定期貸款B-3以等額季度分期攤銷,總金額等於1該定期貸款原額的%,餘額在到期日支付。
STG銀行信貸協議包括一項財務維持契約,即第一留置權槓桿率(如STG銀行信貸協議所定義),它要求適用的比率不得超過4.5X,自每個財政季度結束時計算。財務贍養費契約僅適用於以下情況35截至每個季度最後一天,STG循環信貸安排下的額度(佔總承諾額的百分比)的%或更多在該日期被STG循環信貸安排使用。由於截至2021年12月31日,STG循環信貸機制下沒有使用,STG不受STG銀行信貸協議下的財務維持契約的約束。截至2021年12月31日,STG第一留置權槓桿率低於4.5X.STG銀行信貸協議包含我們截至2021年12月31日遵守的其他限制和契諾。
STG備註
2019年11月27日,我們發行了$500百萬美元的優先票據,利率為5.500年息2030年3月1日到期的儲税券(儲税券5.500%備註)。特別提款權的淨收益5.500%的紙幣,加上手頭的現金,贖回了$500STG的本金總額為百萬美元6.1252022年到期的優先無擔保票據百分比(STG6.125%票據)用於贖回價格,包括STG的未償還本金6.125%票據、應計利息和未付利息,以及完整溢價$510百萬美元。我們承認了STG被撲滅的損失6.125$的註釋百分比8截至2019年12月31日的年度為百萬美元。
在2024年12月1日之前,我們可以兑換STG5.500在任何時間或不時以相等於以下價格的全部或部分票據100STG本金的百分比5.500%債券加上贖回日為止的應計及未付利息(如有),另加“整筆”溢價。此外,於2022年12月1日或之前,我們最多可贖回40STG的百分比5.500使用某些股票發行所得款項的%票據。從2024年12月1日開始,我們可以贖回部分或全部STG5.500%任何時間或不時以某些贖回價格發行的票據,另加截至贖回日的應計及未付利息(如有)。如果票據在2024年12月1日、2025年12月1日、2026年2026年和2027年12月1日起的12個月內贖回,則STG的贖回價格5.500%備註為102.750%, 101.833%, 100.917%,以及100%。在出售STG的某些資產或某些控制權變更時,STG的持有者5.500%票據可能需要我們回購部分或全部STG5.500%備註。
特別行政區政府在特別行政區政府項下的責任5.500%票據在優先無抵押基礎上由本公司和STG的每一家全資子公司或為STG銀行信貸協議提供擔保的本公司共同和各自擔保,並與STG的所有其他優先無擔保債務平等。
2020年5月21日,我們購買了$2.5STG的本金總額為百萬美元5.8752026年到期的優先無擔保票據百分比(STG5.875%票據)在公開市場交易中,代價為$2.3百萬美元。STG5.8752020年5月收購的票據在收購後立即被註銷的百分比。我們認識到撲滅STG取得了進展5.875$的註釋百分比0.2在截至2020年12月31日的一年中,
2020年12月4日,我們發行了美元750高級擔保票據的本金總額為百萬美元,利息利率為4.125該儲税券在2030年12月1日到期(儲税券)4.125擔保票據百分比)。特別提款權的淨收益4.125使用了%擔保票據,加上手頭現金,贖回了$550STG的本金總額為百萬美元5.6252024年到期的優先無擔保票據百分比(STG5.625%票據)用於贖回價格,包括STG的未償還本金5.625%票據、應計利息和未付利息,以及贖回溢價$571百萬美元,並預付$200STG定期貸款B-1項下未償還的百萬美元。我們確認了撲滅STG造成的損失5.625票據和提前償還STG定期貸款B-1的百分比為$15在截至2020年12月31日的一年中,
在2025年12月1日之前,我們可以兑換STG4.125在任何時間或不時以相等於以下價格的全部或部分有擔保票據100STG本金的百分比4.125%擔保票據,加上贖回日為止的應計及未付利息(如有),另加“整筆”溢價。此外,於2023年12月1日或之前,我們最多可兑換40STG的百分比4.125%使用某些股票發行所得的擔保票據。從2025年12月1日開始,我們可以贖回部分或全部STG4.125%擔保票據於任何時間或不時以某些贖回價格,另加截至贖回日的應計及未付利息(如有)。如果票據在2025年12月1日、2026年12月1日、2027年2027年和2028年12月1日起的12個月期間及之後贖回,則STG的贖回價格4.125有擔保票據的百分比為102.063%, 101.375%, 100.688%,以及100%。在出售STG的某些資產或某些控制權變更後,我們可能需要回購STG的部分或全部4.125擔保票據百分比。
特別行政區政府在特別行政區政府項下的責任4.125%擔保票據以STG和STG或擔保STG銀行信貸協議的公司的每一家全資子公司(擔保人)的幾乎所有有形和無形個人財產為第一留置權擔保,並與所有STG和擔保人的現有和未來債務以擔保STG的抵押品上的優先留置權為擔保4.125%擔保票據,包括STG銀行信貸協議下的債務,受允許留置權和某些其他例外的限制。
發行時,特別提款權5.875備註和STG百分比5.125%的票據可贖回至35%。我們可以贖回100在每張紙幣上註明的日期支付此等紙幣的百分比。我們贖回紙幣的價格列在每張紙幣的契約上。此外,如果我們出售某些資產或遇到特定類型的控制權變化,這些票據的持有人可能會要求我們回購部分或全部未償還票據。
DSG銀行信貸協議
於2019年8月23日,DSG與本公司間接全資附屬公司及DSG的間接母公司鑽石體育中間控股有限公司(控股)訂立信貸協議(DSG銀行信貸協議)。根據DSG銀行信貸協議,DSG籌集了七年制 $3,300百萬總金額定期貸款(DSG定期貸款),原始發行折扣為$17100萬英鎊,利息為LIBOR加3.25%.
DSG定期貸款按季度等額攤銷,總金額相當於1該定期貸款原額的%,餘額在到期日支付。在每個財政年度結束後,我們被要求提前償還DSG定期貸款,總金額相當於(A)50如果第一留置權槓桿率大於3.75 to 1.00, (b) 25如果第一留置權槓桿率大於3.25到1.00,但小於或等於3.75 to 1.00, and (c) 0如果第一留置權槓桿率等於或小於該會計年度超額現金流的百分比3.25 to 1.00.
此外,關於DSG銀行信貸協議,DSG獲得了#美元。650百萬五年制循環信貸安排(DSG循環信貸安排,以及DSG定期貸款,DSG信貸安排),定價為LIBOR加3.00%,以第一留置權淨槓桿率為基礎進行削減,其中包括最高可達$50百萬的信用證和最高可達$的借款50在Swingline貸款項下的100萬美元。
DSG銀行信貸協議包括一項財務維護契約,即第一留置權槓桿率(如DSG銀行信貸協議中所定義),它要求適用的比率不得超過6.25X,自每個財政季度結束時計算。財務贍養費契約僅適用於以下情況35截至每個季度最後一天,DSG循環信貸安排下使用的能力(佔總承諾額的百分比)的百分比或更多在該日期在DSG循環信貸安排下使用。由於DSG循環信貸安排於2021年12月31日並無使用,DSG不受DSG銀行信貸協議項下的財務維持契諾所規限。截至2021年12月31日,DSG第一留置權槓桿率高於6.25我們預計DSG第一留置權槓桿率將保持在6.25X至少在未來12個月內,這將限制我們利用DSG循環信貸安排的能力。我們目前預計不會超過35於未來十二個月內,於任何季度衡量日期,DSG循環信貸安排的未償還能力的百分比,因此我們預期DSG將不受財務維持契約的約束。DSG銀行信貸協議包含我們截至2021年12月31日遵守的其他限制和契約。
根據DSG銀行信貸協議,DSG的責任為(I)由Holdings及DSG的直接及間接、現有及未來的全資境內受限制附屬公司共同及各別擔保,及(Ii)以DSG及擔保人的實質所有有形及無形資產(不論現已擁有或日後產生或收購)的優先留置權作抵押,但須受若干準許留置權及其他經同意的例外情況所規限。DSG信貸安排不受本公司、STG或STG的任何子公司的擔保。
2022年3月1日,DSG完成了與DSG銀行信貸協議相關的再融資交易。看見注20. 後續事件關於再融資交易的討論。
DSG備註
2019年8月2日,DSG發行了$3,050優先擔保票據的本金金額為百萬美元,利率為5.375年息%而在2026年8月15日到期(5.375有抵押票據百分比),併發行$1,825本金金額為百萬元的優先票據,息率為6.625年息在2027年8月15日到期的儲税券(6.625%備註)。DSG的收益5.375擔保票據和DSG百分比6.625%的票據部分用於為收購RSN提供資金。
在2020年3月和2020年6月,我們總共購買了15DSG本金總額為百萬美元6.625公開市場交易中以$為代價的票據百分比10百萬美元。DSG6.625在2020年3月和2020年6月收購的票據百分比在收購後立即被註銷。我們認識到在撲滅DSG方面取得了進展6.625$的註釋百分比5截至2020年12月31日的年度為百萬美元。
2020年6月10日,我們交換了美元66.5DSG本金總額為百萬美元6.625現金支付金額為$的票據百分比10百萬美元,包括應計但未付的利息和#美元31新發行的高級擔保票據的本金總額為百萬美元,利率為12.750年息2026年12月1日到期的儲税券(12.750%擔保票據,並與DSG一起5.375%擔保票據、DSG現有擔保票據以及DSG6.625%備註,DSG備註)。
在2022年8月15日之前,我們可以隨時或不時贖回全部或部分DSG債券,贖回價格相當於100適用的DSG票據本金金額的%,另加截至贖回日為止的應計及未付利息(如有),另加“全額”溢價。自2022年8月15日開始,我們可隨時或不時以某些贖回價格贖回全部或部分DSG債券,另加至贖回日為止的應計及未償還利息(如有)。此外,於2022年8月15日或之前,我們最多可贖回40使用若干股票發行所得款項的每一系列DSG票據的百分比。如果票據在2022年8月15日、2023年和2024年8月15日開始的12個月期間及之後贖回,則DSG的贖回價格5.375有擔保票據的百分比為102.688%, 101.344%,以及100分別為DSG的贖回價格6.625%備註為103.313%, 101.656%,以及100%,以及DSG的贖回價格12.750有擔保票據的百分比為102.688%, 101.344%,以及100%。
DSG在DSG票據項下的責任由DSG的直接母公司Holdings及Holdings的若干全資附屬公司共同及各別擔保。由Holdings及其附屬公司全資擁有的RSNs亦將共同及個別擔保發行人在DSG票據項下的責任。DSG票據不由本公司、STG或STG的任何子公司擔保。
2022年3月1日,DSG完成了與DSG相關的再融資交易5.375擔保票據和DSG的百分比12.750擔保票據百分比。看見注20. 後續事件關於再融資交易的討論。
應收賬款設施
於2020年9月23日(截止日期),本公司與DSG的間接全資附屬公司DSPV訂立一項2502023年9月23日到期的百萬應收賬款,以使DSG能夠為DSG及其子公司的持續業務需求籌集增量資金。2021年11月5日,本公司通過向貸款人支付約$,購買並承擔了貸款人和行政代理人在應收賬款機制下的權利和義務184百萬,代表着101應收賬款貸款未償還本金總額的%,外加任何應計利息和未清償費用及開支。為此,本公司與DSPV簽訂了一項對應收賬款融資的綜合性修正案,以向DSG提供更大的靈活性,包括:(I)將融資上限從最高可達$250100萬美元到最高100美元400(Ii)取消與DSG的利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)有關的提前攤銷事項(定義見管理應收賬款安排的協議減去利息開支契約);(Iii)將指定到期日由2023年9月23日延長一年至2024年9月23日;及(Iv)放寬某些集中度限制,從而增加某些有資格出售的應收賬款的金額。應收賬款的其他重要條款保持不變。與應收賬款有關的交易現在是公司間交易,因此在合併中被沖銷。
DSG按計劃償還債務的能力取決於其財務狀況和經營業績,而財務狀況和經營業績受當時的經濟和競爭狀況以及某些其無法控制的財務、商業、競爭、立法、監管和其他因素的影響。新冠肺炎疫情的影響繼續給全球經濟和金融市場帶來重大不確定性和混亂。此外,DSG的成功取決於其與分銷商、OTT和其他流媒體提供商的協議條款,以及其DTC戰略的成功執行。主要由於分銷商虧損、訂户流失增加以及新冠肺炎疫情的影響,大唐數碼自2020年第二季度以來一直出現運營虧損,我們預計未來還將繼續出現運營虧損。DSG已採取措施減輕這種不確定性的影響,包括管理其可控成本,修改其應收賬款安排,並與本公司和根據DSG銀行信貸協議持有定期貸款的某些貸款人以及持有DSG現有擔保票據的某些持有人或投資顧問、次級顧問或基金或賬户的經理簽訂交易支持協議,其中預期DSG將獲得一筆新的$635將於2026年5月到期的百萬優先留置權定期貸款信貸安排,將在DSG銀行信貸協議和DSG現有擔保票據下的貸款和/或承諾之前,在共享抵押品的留置權優先權方面排名第一。看見注20.後續事件.
可變利息實體債務和第三方債務擔保
我們共同、個別、無條件和不可撤銷地擔保美元39百萬美元和美元49截至2021年12月31日和2020年12月31日,某些第三方的債務分別為百萬美元,其中9百萬美元和美元16截至2021年12月31日和2020年12月31日,與綜合VIE相關的遞延融資成本淨額分別計入我們的綜合資產負債表。這些擔保主要涉及坎寧安的債務,如下文所述坎寧安廣播公司在注15.關聯人交易。這些VIE的信貸協議和定期貸款分別計入LIBOR加利息2.50%。截至2021年12月31日,我們已經確定,我們不太可能必須在任何這些保證下履行義務。
融資租賃
有關我們的融資租賃和關聯融資租賃的更多信息,請參閲注8.租約和注15.關聯人交易,分別為。
8. LEASES:
我們在一開始就確定合同安排是否是租賃。我們的租賃安排為公司提供了在一段時間內使用某些特定有形資產以換取對價的權利。我們的租賃主要涉及建築空間、塔樓空間和設備。為了衡量我們的租賃負債和資產,我們沒有將非租賃部分從我們的建築物和塔樓租賃中分離出來。我們的租賃由經營租賃和融資租賃組成,分別在我們的綜合資產負債表中列示。初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。
吾等於租賃開始日確認租賃負債及使用權資產,乃根據以遞增借款利率貼現的租賃期內未來租賃付款的現值計算。我們租賃安排中的隱含利率很少確定。使用權資產還包括(如適用)預付租賃付款和初始直接成本,減去收到的獎勵。
我們以直線法確認租賃期限內的運營租賃費用,計入運營費用。與我們的融資租賃相關的費用由兩部分組成,包括我們的未償還融資租賃債務的利息和相關使用權資產的攤銷。利息部分計入利息支出,融資租賃資產的攤銷在租賃期間的財產和設備折舊中以直線方式確認。
我們的租約不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。我們的一些租約包括可選的續期期限或終止條款,我們在開始評估這些條款以確定租約期限時,可能會在某些情況下重新評估。
下表列出了我們在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併運營報表中記錄的租賃費用(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
融資租賃費用: | | | | | |
融資租賃資產攤銷 | $ | 3 | | | $ | 3 | | | $ | 3 | |
租賃負債利息 | 3 | | | 4 | | | 4 | |
融資租賃費用總額 | 6 | | | 7 | | | 7 | |
經營租賃費用(A) | 60 | | | 64 | | | 47 | |
租賃總費用 | $ | 66 | | | $ | 71 | | | $ | 54 | |
(a)包括可變租賃費用#美元7截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年度的百萬美元和5截至2019年12月31日的年度為百萬美元,短期租賃費用為1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的每一年均為百萬美元。
下表彙總了截至2021年12月31日我們的未償還經營和融資租賃債務(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
2022 | $ | 47 | | | $ | 8 | | | $ | 55 | |
2023 | 41 | | | 8 | | | 49 | |
2024 | 35 | | | 7 | | | 42 | |
2025 | 34 | | | 6 | | | 40 | |
2026 | 29 | | | 6 | | | 35 | |
2027年及其後 | 121 | | | 14 | | | 135 | |
未貼現債務總額 | 307 | | | 49 | | | 356 | |
扣除計入的利息 | (67) | | | (12) | | | (79) | |
租賃債務的現值 | $ | 240 | | | $ | 37 | | | $ | 277 | |
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日與租賃相關的補充資產負債表信息(單位:百萬,不包括租賃期限和貼現率):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | |
| 經營租約 | | 融資租賃 | | 經營租約 | | 融資租賃 | |
租賃資產,非流動資產 | $ | 207 | | | $ | 18 | | (a) | $ | 197 | | | $ | 17 | | (a) |
| | | | | | | | |
租賃負債,流動 | 35 | | | 5 | | | 34 | | | 5 | | |
非流動租賃負債 | 205 | | | 32 | | | 198 | | | 33 | | |
租賃總負債 | $ | 240 | | | $ | 37 | | | $ | 232 | | | $ | 38 | | |
| | | | | | | | |
加權平均剩餘租賃年限(年) | 8.39 | | 7.71 | | 9.39 | | 8.39 | |
加權平均貼現率 | 5.4 | % | | 7.9 | % | | 5.7 | % | | 8.4 | % | |
(a)融資租賃資產反映在財產和設備中,淨額反映在我們的綜合資產負債表中。
下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度與租賃相關的其他信息(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | $ | 52 | | | $ | 55 | | | $ | 38 | |
融資租賃的營運現金流 | $ | 3 | | | $ | 3 | | | $ | 4 | |
融資租賃產生的現金流 | $ | 5 | | | $ | 5 | | | $ | 5 | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | $ | 50 | | | $ | 20 | | | $ | 35 | |
用租賃資產換取新的融資租賃負債 | $ | 4 | | | $ | 6 | | | $ | — | |
9.計劃合同:
截至2021年12月31日,電視節目合同要求的未來付款如下(以百萬為單位):
| | | | | |
2022 | $ | 97 | |
2023 | 14 | |
2024 | 6 | |
2025 | 1 | |
2026 | — | |
| |
總計 | 118 | |
減:當前部分 | 97 | |
應付計劃合同的長期部分 | $ | 21 | |
每個未來時期的電影負債包括合同欠款,但合同欠款並不一定反映出我們在這段時間內需要支付的金額。雖然我們在合同上有義務在指定的時間段內支付表格中反映的費用,但行業協議通常使我們能夠在三個月滯後。本期數額包括應付的拖欠款項#美元。21百萬美元。此外,我們已經就未來電視節目轉播權達成了不可取消的承諾,總金額為$31截至2021年12月31日。
10.可贖回的非控股權益:
我們根據ASC 480對可贖回的非控股權益進行會計處理。區分負債與股權,並在我們的綜合資產負債表中將其歸類為夾層股權,因為它們可能的贖回不在公司的控制範圍之內。我們可贖回的非控股權益包括以下各項:
可贖回附屬公司優先股。2019年8月23日,DSG的間接母公司及本公司的間接全資附屬公司DSH發行優先股(可贖回附屬公司優先股),價格為1美元。1,025百萬美元。
在以下情況下,可贖回附屬優先股可由持有人贖回:(1)在DSH控制權發生變更的情況下,持有人有權(但無義務)要求按相當於每股清算優先股加上應計和未付股息的單位金額贖回證券;(2)在出售DSG或直接和間接附屬公司的新股權的情況下,只要從2027年8月23日開始,只要任何可贖回附屬優先股仍未贖回,持有人將遵守某些最低持股要求,或持有已發行可贖回附屬公司優先股大部分股權的投資者,可能會迫使DSH和DSG啟動出售DSG和/或進行首次公開募股的程序。
此後,我們可能會不時贖回部分或全部可贖回附屬公司優先股,贖回價格相當於$1,000每單位加以前以實物支付的每單位股息的數額(清算優惠),乘以適用的溢價如下(以清算優惠的百分比表示):(I)2019年11月22日或之後,至2020年2月19日:100%;(Ii)在2020年2月20日或該日後,直至2020年8月22日:102%;(Iii)在2020年8月23日或該日後但在2021年8月23日前:按慣例的“完整”溢價計算,相當於103%加上截至2021年8月23日該可贖回子公司優先股到期的所有必需股息;(Iv)2021年8月23日或之後至2022年8月22日:103%;(V)在2022年8月23日或該日後至2023年8月22日:101%;及(Vi)2023年8月23日及以後:100%,在每種情況下,加上應計和未支付的股息。
可贖回附屬公司優先股的初始季度股息相當於1個月LIBOR(帶有0.75樓層百分比)加7.5% (8%(如以實物支付),年息為(I)$1,025(Ii)截至上一股息應計期結束時的應計及未付股息總額,不論該等股息是否已宣佈,亦不論是否有利潤、盈餘或其他合法資金可用於支付股息,由德勤選擇以現金支付,或如非以現金支付,則自動增加清盤優惠總額。可贖回附屬公司優先股股息率可按0.5年利率,自2022年8月23日起生效;條件是,在下述股息率其他適當增加的情況下,累計股息率將上限為1個月LIBOR加10.5年利率直至(A)2028年2月23日,可贖回附屬公司優先股股息率將增加1.50%,並進一步增加0.5(B)可贖回附屬公司優先股股息率將增加2如果我們在控制權變更時不贖回可贖回附屬公司優先股,以可贖回附屬公司優先股持有人選擇的範圍為限;在每種情況下,累計股息率上限均為1個月LIBOR加14年利率。
除有限的例外情況外,除非DSH適用,否則DSH不應、也不應允許其子公司直接或間接支付股息或進行分配75支付予大昌華嘉或其附屬公司的股息或分派金額的百分比(應付金額按大昌華嘉直接或間接擁有的普通股按比例計算),以向可贖回附屬公司優先股持有人提出要約,以贖回可贖回附屬公司優先股(受若干贖回限制規限)100該可贖回附屬公司優先股的清算優先權的百分比,加上應計及未付股息。
於截至2021年12月31日止年度內,我們並無贖回任何可贖回附屬公司優先股。在截至2020年12月31日的年度內,我們贖回550,000可贖回附屬公司優先股單位,總贖回價格相當於$550百萬加上應計和未付股息,即100有關贖回單位的未退還資本出資的百分比,加上截至贖回日(但不包括贖回日)及在實施任何適用回扣後有關贖回單位的應計及未付股息。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的應計股息為14百萬,$36百萬美元,以及$33分別為100萬美元,並反映在我們綜合經營報表中可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入中。2021年第二季度、第三季度和第四季度應計股息以實物形式支付,並增加了清算優先權。可贖回附屬公司優先股在扣除發行成本後的結餘為$181百萬美元和美元170分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
就可贖回附屬公司優先股而言,本公司為收取分派提供擔保。
子公司股權撥權。我們其中一家子公司的非控股股東有權以公平市場銷售價值#美元將其權益出售給公司。376100萬美元,外加任何未分配收入,已於2020年1月行使並結清。
我們其中一家子公司的非控股股東有權在2025年9月30日之後的30天內隨時將其權益出售給公司。這項可贖回的非控股權益的價值為$16百萬aND$20分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
11.普通股:
A類普通股持有者有權一每股投票權和B類普通股持有者有權獲得每股10票,但與“私有化”和某些其他交易有關的投票權除外。幾乎所有的B類普通股都由David·D·史密斯、弗雷德裏克·G·史密斯、J·鄧肯·史密斯和羅伯特·E·史密斯持有,他們達成了一項股東協議,根據協議,他們同意在2025年12月31日之前投票給彼此,作為我們董事會的候選人。A類普通股和B類普通股在提交表決的所有事項上作為一個類別一起投票,除非馬裏蘭州法律另有要求。B類普通股持有者可以隨時將其股票轉換為與A類普通股相同數量的股票。在2021年期間,952,626B類普通股轉換為A類普通股。在2020年期間,不是B類普通股轉換為A類普通股。
我們的銀行信貸協議和一些附屬債務工具對我們支付普通股股息的能力有限制,除非滿足某些特定條件,包括但不限於:
•因此,在與我們的債務有關的每個契約或某些其他指定協議下,不存在違約事件;以及
•在計入股息支付後,我們符合每份契約所載的某些限制性付款要求。
在2021年和2020年期間,我們的董事會在2月、5月、8月和11月宣佈了季度股息,分別於3月、6月、9月和12月支付。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度股息支付總額為0.80每股。2022年2月,我們的董事會宣佈季度股息為#美元0.25每股。我們普通股的未來分紅(如果有的話)將由我們的董事會酌情決定,並將取決於幾個因素,包括我們的運營結果、現金需求和盈餘、財務狀況、契約限制以及董事會可能認為相關的其他因素。A類普通股和B類普通股持有人擁有與股利相關的相同權利。
2020年8月4日,董事會批准了額外的美元500百萬股回購授權,以及之前的$回購授權1十億美元。沒有到期日,目前管理層也沒有終止該計劃的計劃。在截至2021年12月31日的年度,我們回購了大約2.4百萬股A類普通股,價格為$61百萬美元。截至2021年12月31日,剩餘的回購授權總額為$819百萬美元。截至2022年2月23日,我們回購了2百萬股A類普通股,價格為$55自2022年1月1日以來。所有股票都是根據10b5-1計劃回購的。
12.所得税:
所得税(福利)準備金包括截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
所得税的現行(福利)撥備: | | | | | |
聯邦制 | $ | (78) | | | $ | (126) | | | $ | (89) | |
狀態 | 2 | | | 9 | | | (2) | |
| (76) | | | (117) | | | (91) | |
所得税遞延收益: | | | | | |
聯邦制 | (93) | | | (584) | | | (4) | |
狀態 | (4) | | | (19) | | | (1) | |
| (97) | | | (603) | | | (5) | |
所得税優惠 | $ | (173) | | | $ | (720) | | | $ | (96) | |
以下是適用法定税率的聯邦所得税與記錄撥備的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
聯邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
調整: | | | | | |
聯邦税收抵免(A) | 10.6 | % | | 1.7 | % | | (684.6) | % |
淨營業虧損結轉(B) | 7.5 | % | | 1.9 | % | | — | % |
州所得税,扣除聯邦税收優惠後的淨額(C) | (4.2) | % | | 4.0 | % | | 56.6 | % |
非控股權益(D) | 2.6 | % | | 0.7 | % | | (138.9) | % |
估值免税額(E) | (1.5) | % | | (6.1) | % | | (237.1) | % |
未確認税收優惠的變化(F) | (1.0) | % | | (0.2) | % | | 72.2 | % |
基於股票的薪酬 | (0.2) | % | | (0.1) | % | | (15.9) | % |
不可扣除項目(G) | (0.1) | % | | — | % | | 192.7 | % |
合併後的VIE的影響(H) | 0.1 | % | | (0.1) | % | | 46.3 | % |
頻譜銷售(一) | — | % | | — | % | | (386.7) | % |
資本損失結轉(J) | — | % | | — | % | | (26.0) | % |
其他 | (0.1) | % | | 0.1 | % | | (3.0) | % |
有效所得税率 | 34.7 | % | | 22.9 | % | | (1,103.4) | % |
(a)我們的2021、2020和2019年所得税條款包括1美元的優惠40百萬,$42百萬美元,以及$57分別與對可持續發展舉措的投資有關,這些舉措的活動有資格在2021年之前享受聯邦所得税抵免。
(b)我們2021年和2020年的所得税條款包括1美元的優惠38百萬美元和美元61分別是由於CARE法案允許將2020年聯邦淨營業虧損結轉到2018年前,當時聯邦税率為35%。
(c)州所得税包括與某些收購、公司間合併、法律變化和/或分配變化的影響有關的遞延所得税影響。
(d)我們2021、2020和2019年的所得税條款包括13百萬,$23百萬美元,以及$12百萬利益,分別與各種合夥企業的非控股權益有關。
(e)我們2021年的所得税撥備包括淨額8根據IRC第163(J)條結轉的與聯邦利息支出相關的估值免税額增加,主要被某些州遞延税項資產的估值免税額因州分攤估計的變化而減少所抵銷。我們2020年的所得税條款包括1美元192增加百萬美元,主要是由於未來營業收入預測下調及RSN減值導致對某些遞延税項資產變現的判斷髮生變化,導致估值撥備增加。我們2019年的所得税條款包括1美元16與釋放某些國家淨運營虧損的估值津貼有關的百萬收益,其中預期使用作為業務合併的結果。
(f)我們2021、2020和2019年的所得税規定包括1百萬,$5百萬美元,以及$4分別與前幾個納税年度的納税狀況有關的新增百萬美元。
(g)我們2019年的所得税條款包括1美元17百萬美元的額外支出主要涉及監管成本、高管薪酬和其他不可扣税的費用。
(h)由於我們吸收了VIE的某些相關虧損,我們的某些合併VIE產生了不應歸因於非控股權益的費用。這些費用不能由我們扣税,而且由於這些VIE在所得税方面被視為轉賬實體,遞延所得税優惠不被確認。
(i)我們2019年的所得税條款包括$34100萬美元,用於處理與廣播獎勵拍賣有關的出售某些廣播頻譜所得的收益。
(j)我們2019年的所得税條款包括1美元2與資本損失有關的100萬福利將追溯到2018年前納税年度,當時聯邦税率為35%。
財務報告賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異會產生遞延税項。截至2021年12月31日和2020年12月31日的遞延税項資產和遞延税項負債總額如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
遞延税項資產: | | | |
淨營業虧損: | | | |
聯邦制 | $ | 16 | | | $ | 22 | |
狀態 | 120 | | | 130 | |
商譽和無形資產 | 6 | | | 9 | |
DSH中的基數 | 814 | | | 834 | |
税收抵免 | 87 | | | 67 | |
| | | |
其他 | 108 | | | 53 | |
| 1,151 | | | 1,115 | |
遞延税項資產的估值準備 | (256) | | | (252) | |
遞延税項資產總額 | $ | 895 | | | $ | 863 | |
| | | |
遞延税項負債: | | | |
商譽和無形資產 | $ | (397) | | | $ | (402) | |
物業和設備,淨值 | (165) | | | (221) | |
| | | |
其他 | (40) | | | (43) | |
遞延税項負債總額 | (602) | | | (666) | |
遞延税項淨資產 | $ | 293 | | | $ | 197 | |
截至2021年12月31日,該公司約有76百萬美元和美元2.6聯邦和州淨營業虧損總額分別為10億美元。除了那些沒有到期日的損失,這些損失將在2022年至2041年的不同年份到期,其中一些受到IRC第382條和類似國家規定的年度限制。如中所討論的所得税在……下面附註1.業務性質和主要會計政策摘要,我們根據與所得税會計有關的指導意見設立估值免税額。截至2021年12月31日,已為與某些臨時基差、根據IRC第163(J)條結轉的利息支出以及根據過去經營業績、現有臨時基差的預期逆轉時間、替代税務策略、當前和累計虧損以及預計未來應納税收入結轉的大部分可用國家淨營業虧損相關的遞延税項資產計提估值撥備。雖然剩餘的遞延税項資產不能保證變現,但我們相信它們很有可能在未來變現。在截至2021年12月31日的年度內,我們將我們的估值額度增加了$4百萬至美元256百萬美元。估值撥備增加主要是由於與根據IRC第163(J)條結轉的利息開支有關的遞延税項資產的變現能力存在不確定性,但被若干國家遞延税項資產變現的判斷改變所抵銷。在截至2020年12月31日的年度內,我們將我們的估值額度增加了$187百萬至美元252百萬美元。估值撥備增加主要是由於未來營業收入預測下調及RSN減值導致對若干遞延税項資產變現的判斷有所改變。
下表彙總了與我們的應計未確認税收優惠相關的活動(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
1月1日的餘額, | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | 7 | |
與上一年度税務狀況有關的增加 | 1 | | | 5 | | | 4 | |
與本年度納税狀況有關的增加 | 3 | | | 3 | | | — | |
與上一年税收狀況有關的減税 | — | | | (1) | | | — | |
與税務機關達成和解相關的減税 | — | | | (4) | | | — | |
與適用的訴訟時效到期有關的減少 | — | | | (3) | | | — | |
截至12月31日的結餘, | $ | 15 | | | $ | 11 | | | $ | 11 | |
我們既要繳納美國聯邦所得税,也要繳納多個州的所得税。我們2016至2019年的聯邦納税申報單目前正在接受審計,我們的幾家子公司目前正在接受多年來的州審查。我們2017年的某些納税申報單以及隨後的聯邦和/或州納税申報單仍需接受各税務機關的審查。我們預計這些問題的解決不會導致我們的合併財務報表發生實質性變化。此外,我們認為,在未來12個月內,我們對未確認税收優惠的責任不會因預期的訴訟時效到期、適用現有州行政慣例例外情況下的限制以及與聯邦和某些州税務當局解決審查問題和和解而受到實質性影響。
13.承付款和或有事項:
體育節目製作權
根據合同,我們有義務支付購買體育節目轉播權的費用。下表列出了截至2021年12月31日,我們與當地體育部分的體育節目轉播權協議有關的年度不可取消承諾。這些承諾假定運動隊完全履行合同承諾的比賽,而不反映預期由球隊支付的回扣的影響。
| | | | | |
(單位:百萬) | |
2022 | $ | 1,819 | |
2023 | 1,773 | |
2024 | 1,707 | |
2025 | 1,573 | |
2026 | 1,373 | |
2027年及其後 | 5,723 | |
總計 | $ | 13,968 | |
其他負債
關於收購RSN,我們承擔了某些固定付款義務,這些債務將在2027年前支付。我們在採購會計中按估計公允價值記錄了這些債務。截至2021年12月31日和2020年12月31日,32百萬美元和美元31100萬美元分別記入其他流動負債和#美元。71百萬美元和美元97在我們的綜合資產負債表中的其他長期負債中分別記錄了100萬歐元。利息支出$6百萬,$8百萬美元,以及$4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別錄得100萬美元。
關於收購RSN,我們承擔了某些可變支付義務,這些義務將在2030年之前支付。這些合同義務是基於某些區域服務實體的超額現金流。我們在採購會計中按估計公允價值記錄了這些債務。截至2021年12月31日和2020年12月31日,8百萬美元和美元12100萬美元分別記入其他流動負債和#美元。23百萬美元和美元41在我們的綜合資產負債表中的其他長期負債中分別記錄了100萬歐元。這些債務是按合同期限內預計支付的現金現值計量的。我們記錄的計量調整收益為$15百萬美元和美元159截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,分別記入其他(費用)收入,淨額記入我們的綜合經營報表。
訴訟
在正常的業務過程中,我們不時地參與訴訟、索賠和監管事宜。目前懸而未決的訴訟正處於不同階段,聽證委員會或法院尚未就此類行動作出實質性判決或決定。除下述事項外,吾等不相信該等事項的結果,不論個別或整體,將不會對本公司的財務報表產生重大影響。
FCC訴訟事項
2020年5月22日,FCC發佈了一項命令和同意法令,根據該法令,公司同意支付48百萬美元,以解決2017年12月發佈的表面沒收責任通知(NAL)所涵蓋的事項,該通知提議13本公司及其若干附屬公司涉嫌違反FCC的保薦人識別規則、FCC對與本公司擬議收購論壇公司有關的聽證指定令中提出的指控的調查,以及一項轉播相關事宜。該公司提交了$482020年8月19日支付百萬美元。作為同意法令的一部分,該公司還同意實施一項四年制合規計劃。二請願書於2020年6月8日提交,要求重新考慮該命令和同意法令。該公司於2020年6月18日對請願書提出異議,請願書仍在審理中。
2020年9月1日,申請重新考慮該命令和同意法令的一名個人提交了一份請願書,要求拒絕馬裏蘭州巴爾的摩WBFF(TV)的許可證續簽申請,以及本公司與之有JSA或LMA的另外兩個馬裏蘭州巴爾的摩電視臺--Deerfield Media Station Wutb(TV)和Cunningham Station WNUV(TV)的許可證續期申請。該公司於2020年10月1日對請願書提出異議,請願書仍在審理中。
2020年9月2日,FCC針對與公司有LMA、JSA和/或SSA的幾個電臺的特許持有人通過了一項備忘錄意見和命令和NAL,以迴應有關這些電臺轉播同意談判的投訴。NAL提出了一項美元0.5每站罰款百萬元,合共罰款$9百萬美元。持牌人於2020年10月15日向NAL提交了一份答覆,要求歐盟委員會駁回訴訟,或者將擬議的沒收金額減少到$25,000每個車站。2021年7月28日,FCC發佈了一項沒收令,其中0.5除了一個車站外,所有車站都被維持了100萬英鎊的罰款。本公司並非本沒收令的當事人;然而,我們的合併財務報表包括應計額外費用#美元。8在截至2021年12月31日的年度內,上述法律事宜的費用為1,000,000,000美元,因為我們將這些電臺合併為VIE。
其他訴訟事項
2018年11月6日,該公司同意與美國司法部(DoJ)達成一項擬議的同意法令。這項同意法令解決了美國司法部對一些當地市場某些站之間共享起搏信息的調查。美國司法部於2018年11月13日向美國哥倫比亞特區地區法院提交了同意法令和相關文件。美國哥倫比亞特區地區法院於2019年5月22日頒佈了同意法令。同意法令並不是承認公司有任何不當行為,也不會使公司受到任何金錢上的損害或處罰。該公司相信,即使如所聲稱的那樣共享步調信息,也不會影響廣告的任何定價或市場的競爭性質。同意法令要求公司採取某些反壟斷合規措施,包括任命一名反壟斷合規官員,這與美國司法部在其他行業之前的同意法令中所要求的一致。同意法令還要求公司的電臺不得與當地市場的其他電臺交換步調和某些其他信息,公司管理層已指示他們不要這樣做。
公司已意識到二十二歲在美國司法部公佈了對行業內起搏數據交換的調查報告後,針對該公司提起的可能的集體訴訟。2018年10月3日,這些訴訟在伊利諾伊州北區合併。合併訴訟聲稱,公司和十三其他廣播公司合謀操縱在美國各地廣播電視臺播出的商業廣告的價格,並參與非法信息共享,違反了《謝爾曼反壟斷法》。合併後的訴訟尋求損害賠償、律師費、費用和利息,以及禁止採用原告指控的方式限制競爭的做法或計劃的禁令。法院於2020年11月6日駁回了被告的駁回動議。從那時起,原告向被告送達了書面的證據開示請求,法院制定了預審時間表,現在要求在2022年12月30日之前完成證據開示,並在2023年5月15日之前完成關於階級認證的簡報。該公司認為這些訴訟沒有法律依據,並打算對所有此類索賠進行有力的辯護。
電視所有權、地方營銷協議、聯合銷售協議、轉播同意談判和國家所有權上限規則的變化
我們的某些電視臺已經簽訂了通常被稱為當地營銷協議或LMA的協議。LMA的一種典型類型是兩人之間的編程協議二服務於同一市場的獨立擁有的電視臺,持牌人一電視臺在播出日的很大一部分時間裏播出節目,並在其他被許可人的電臺上出售此類節目片段中的廣告時間,但須受後者的最終編輯和其他控制。我們相信,這些安排可以減少我們的運營費用,提高盈利能力。
1999年,FCC制定了一項地方電視所有權規則,將某些LMA歸因於該規則。聯邦通信委員會通過了1996年11月5日之前簽訂的政策,允許適用的站點繼續根據LMA開展業務,直到聯邦通信委員會2004年兩年期審查結束。FCC表示,它將對祖輩LMA進行逐案審查,並評估延長祖輩期限的適當性。FCC在2004年或作為其隨後四年期審查的一部分,沒有啟動對祖輩LMA的任何審查。我們不知道FCC何時或是否會對祖輩LMA進行任何此類審查。目前,我們所有的LMA都是根據當地電視臺所有權規則的祖輩,因為它們是在1996年11月5日之前簽訂的。如果聯邦通信委員會要消除這些LMA的起源,我們將不得不終止或修改這些LMA。
2015年9月,FCC發佈了一份擬議制定規則的通知,以迴應國會在Stelar的一項指令,該指令旨在審查轉發同意善意談判的“全部情況測試”。擬議的規則制定尋求對新的因素和證據發表評論,這些因素和證據在評估惡意談判的索賠時需要考慮,包括“大型體育或娛樂活動”之前的服務中斷、在談判僵局期間對在線訪問廣播節目的限制、廣播公司與其他廣播電臺或有線電視網絡提供廣播信號捆綁的能力,以及廣播公司在服務中斷期間援引FCC排他性規則的能力。2016年7月14日,時任FCC主席宣佈,當時FCC將不會繼續通過關於重傳同意善意談判的額外規則,但沒有正式終止規則制定。這項擬議的規則制定尚未採取正式行動,我們無法預測委員會是否會終止規則制定或採取其他行動。
2016年8月,聯邦通信委員會完成了對其媒體所有權規則的2010年和2014年四年一次的審查,併發布了一項命令(所有權令),保留了現有的多重所有權規則的大部分,但修改了規則,規定在某些情況下對JSA的歸屬作出規定。某些現有的JSA後來被取消,直到2025年。2017年11月20日,FCC發佈了一項重新考慮的所有權命令,其中取消了JSA歸屬規則。複議所有權令(包括取消JSA歸屬規則)於2018年2月7日生效。複議所有權令於2019年9月被美國第三巡迴上訴法院撤銷併發回,但最高法院最終於2021年4月1日推翻了第三巡迴上訴法院的裁決,複議所有權令目前生效。
2017年12月18日,歐盟委員會發布了一份擬議規則制定通知,以審查FCC的國家所有權上限,包括UHF折扣。UHF折扣允許電視臺所有者在計算遵守FCC的國家所有權上限時對UHF電視臺的覆蓋範圍進行折扣,該上限禁止單個實體擁有覆蓋總數超過39佔全國電視家庭總數的1%。除此之外的所有34我們目前擁有和運營的電臺中,或我們向其提供節目服務的電臺中,有特高頻的。我們無法預測規則制定程序的結果。通過應用超高頻折扣計算我們現有的所有站點,我們達到了大約24%的美國家庭。國家所有權上限的變化可能會限制我們進行電視臺收購的能力。
2018年12月13日,FCC發佈了《擬製定規則的通知》,啟動2018年FCC廣播所有權規則四年一次的監管審查。全國人民革命制度委員會徵求意見,其某些所有權規則是否為了公共利益繼續是必要的,或者是否應該修改或取消。具體而言,關於地方電視臺所有權規則,除其他事項外,NPRM徵求對規則操作的可能修改的意見,包括相關的產品市場、數字限制、前四名禁止;以及多播、衞星電臺、低功率站和下一代標準的影響。此外,全國審查委員會還進一步審查了上一個四年期審查程序中提出的幾項與多樣性有關的提案。公眾意見期於2019年4月29日開始,回覆意見截止日期為2019年5月29日。2021年7月16日,FCC將意見截止日期延長至2021年9月2日,將回複意見截止日期延長至2021年10月1日。我們無法預測規則制定程序的結果。這些規則的變化可能會影響我們進行廣播或電視臺收購的能力。
14.可變利息實體:
我們的某些電臺通過協議向同一市場中的其他電臺所有者提供服務,例如LMA,我們提供編程、銷售、運營和管理服務,以及JSA和SSA,我們提供非編程、銷售、運營和管理服務。在某些情況下,我們還簽訂了購買協議或期權,以購買被許可人的許可相關資產。我們通常擁有電臺的大部分非許可證資產,在某些情況下,如果被許可人在我們收購電臺非許可證資產的同時獲得許可證資產,我們為被許可人的收購融資向銀行提供擔保。協議的條款各不相同,但通常都有結束的初始條款五年有幾個可選的續訂條款。根據協議的條款和我們對電臺的投資的重要性,在受許可證持有人最終控制的情況下,我們有權通過我們提供的服務指導對VIE的經濟表現產生重大影響的活動,並承擔對VIE而言重大的損失和回報,因此我們是主要受益者。我們與持牌人之間根據這些安排支付的費用將在合併中取消。
我們是與Marquee有關聯的合資企業的一方。Marquee是一項長期轉播權協議的當事人,該協議規定了我們保證的某些現場比賽電視轉播和其他內容的轉播權。在收購RSN的過程中,我們成為了一家與另一家地區性體育網絡相關的合資企業的一方。我們大量參與經濟活動,並有權指導對這些區域體育網絡的經濟表現產生重大影響的活動,包括銷售和某些運營服務。我們整合這些區域體育網絡,因為它們是可變利益實體,而我們是主要受益者。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,已計入我們綜合資產負債表的上述VIE資產和負債的賬面金額和分類如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 43 | | | $ | 64 | |
應收賬款淨額 | 83 | | | 70 | |
預付體育權利 | 2 | | | 2 | |
其他流動資產 | 4 | | | 5 | |
| | | |
流動資產總額 | 132 | | | 141 | |
| | | |
| | | |
財產和設備,淨額 | 17 | | | 16 | |
經營性租賃資產 | 5 | | | 6 | |
商譽和無限期無形資產 | 15 | | | 15 | |
| | | |
活着的無形資產淨值 | 47 | | | 54 | |
其他資產 | 1 | | | 1 | |
總資產 | $ | 217 | | | $ | 233 | |
| | | |
負債 | | | |
流動負債: | | | |
其他流動負債 | $ | 62 | | | $ | 40 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
應付票據、融資租賃和商業銀行融資,減去流動部分 | — | | | 10 | |
經營租賃負債減去流動部分 | 4 | | | 5 | |
應付計劃合同,減去當前部分 | 2 | | | 4 | |
其他長期負債 | 4 | | | 17 | |
總負債 | $ | 72 | | | $ | 76 | |
上述金額為上述VIE的綜合資產及負債,吾等為該等VIE的主要受益人。不包括在上述範圍內的某些外包協議和與某些VIE的購買選擇權相關的總負債為#美元127百萬美元和美元131百萬美元,分別截至2021年12月31日和2020年12月31日,因為這些金額在合併中被剔除。這些合併的VIE中每一個的資產只能用於償還VIE的債務。截至2021年12月31日,除某些VIE的債務外,所有債務對我們都沒有追索權。看見可變利息實體債務和第三方債務擔保在……下面附註7.應付票據和商業銀行融資以供進一步討論。VIE的風險和回報特徵相似。
其他VIE
我們在被視為VIE的實體中有幾項投資。然而,我們不參與這些實體的管理,包括日常運營決策或其他使我們能夠控制該實體的決策,因此,我們不被視為這些VIE的主要受益者。
我們在這些不是主要受益人的VIE的投資的賬面價值為$175百萬美元和美元75截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別為100萬歐元,並計入我們合併資產負債表中的其他資產。看見附註6.其他資產有關我們股權投資的更多信息,請訪問。我們的最大風險敞口等於我們投資的賬面價值。與權益法投資和其他權益投資有關的收入和虧損分別計入權益法投資的收益(虧損)和其他(費用)收益,在我們的綜合經營報表中。我們錄得一美元的收益。37百萬美元和損失$38百萬美元和美元50截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,分別為與這些投資相關的百萬美元。
15.關聯人交易:
與我們的控股股東的交易
David、弗雷德裏克、J.鄧肯和羅伯特·史密斯(合稱控股股東)是兄弟,他們持有幾乎所有的B類普通股和我們的一些A類普通股。我們與他們和/或他們有重大利益的實體進行了以下交易:
租約。我們和我們的運營子公司使用的某些資產是從控股股東擁有的實體租賃的。向這些實體支付的租金為#美元。5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的每一年均為百萬美元。
與上述關係有關的應付融資租賃為#美元。9百萬,淨額為$1百萬美元利息,以及$8百萬,淨額為$2利息,分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。融資租賃在2029年前到期。有關向關聯公司融資租賃的更多信息,請參閲附註7.應付票據和商業銀行融資.
包機。我們租賃某些控股股東擁有的飛機。對於所有租約,我們總共產生了#美元的費用1截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年度的百萬美元和2截至2019年12月31日的年度為百萬美元。
坎寧安廣播公司
坎寧安擁有一系列電視臺,包括:WNUV-TV巴爾的摩,馬裏蘭州;WRGT-TV代頓,俄亥俄州;WVAH-TV查爾斯頓,西弗吉尼亞州;WMYA-TV安德森,南卡羅來納州;WTTE-TV哥倫布,俄亥俄州;WDBB-TV伯明翰,阿拉巴馬州;WBSF-TV弗林特,密歇根州;WGTU-TV/WGTQ-TV特拉弗斯城/卡迪拉克,密歇根州;WEMT-TV三個城市,田納西州;WYDO-TV格林維爾,北卡羅來納州;KBVU-TV/KCVU-TV尤里卡/奇科-雷丁,加利福尼亞州;WPFO-TV波特蘭,緬因州;和KRNV-DT/KENV-DT雷諾,內華達州/鹽湖城,猶他州(統稱為坎寧安站)。我們的某些車站根據LMA或JSA和SSA向這些坎寧安車站提供服務。看見注14.可變利息實體,進一步討論在這類安排下提供的服務範圍。截至2021年12月31日,我們已共同、個別、無條件和不可撤銷地保證了美元37坎寧安的百萬美元債務,其中7百萬,淨額為$0.2百萬遞延融資成本,與我們整合的坎寧安VIE有關。
坎寧安車站的所有無投票權股票都由信託公司所有,這些信託基金的利益是為了我們控股股東的子女的利益。我們通過與坎寧安車站有關的各種安排,整合了坎寧安的某些子公司,我們與這些子公司擁有不同的利益。
向WNUV-TV、WMYA-TV、WTTE-TV、WRGT-TV和WVAH-TV提供的服務受主協議管轄,該主協議的當前期限將於2023年7月1日到期,並且二其他內容五年制續訂條款剩餘,最終到期日期為2033年7月1日。我們還簽署了購買協議,從坎寧安獲得這些電臺的許可證相關資產,授予我們收購的權利,並授予坎寧安要求我們在符合適用的FCC規則和法規的情況下,100坎寧安這些獨立子公司的股本或資產的百分比。根據本協議的條款,我們有義務向坎寧安電視臺支付相當於(I)較大者的年費。3每家電視臺每年淨廣播收入的百分比或(Ii)美元5百萬美元。這些電視臺的收購總價增加了6%的年增長率。費用的一部分需要適用於購買價格,範圍為6%的增長。根據這些採購協議支付的累計預付款為$。58百萬美元和美元54分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。扣除預付款後,這些加油站的剩餘購入總價為$。54截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩年均為100萬美元。此外,我們根據2025年4月22日到期的LMA向WDBB-TV提供服務,並有權以$購買0.2百萬美元。根據這些協議,我們向坎寧安支付了$11截至2021年12月31日的年度為百萬元及8截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度均為百萬美元。
與KBVU-TV/KCVU-TV、KRNV-DT/KENV-DT、WBSF-TV、WEMT-TV、WGTU-TV/WGTQ-TV、WPFO-TV和WYDO-TV的協議將於2023年5月至2029年11月到期,某些電視臺有續簽條款八年制句號。
當我們將被許可方合併為VIE時,我們根據安排賺取或支付的金額在合併中被取消,電臺的毛收入在我們的合併運營報表中報告。我們的綜合收入包括144百萬,$157百萬美元,以及$155截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,分別為與坎寧安車站相關的100萬美元。
我們與坎寧安簽署了一項協議,為賓夕法尼亞州約翰斯敦的一個站點提供主控設備和主控服務,坎寧安與該站點的LMA將於2022年6月到期。根據協議,坎寧安向我們支付了#美元的初始費用。1百萬美元,付給我們$0.2每年用於主控服務的費用為100萬美元,外加設備維護和維修費用。此外,我們還與坎寧安簽訂了一項協議,提供與賓夕法尼亞州約翰斯敦電視臺的新聞分享服務,年費為$0.5百萬,並增加了3在每個週年紀念日上的%,並於2024年11月到期。
大西洋汽車公司
我們向擁有汽車經銷商和一家汽車租賃公司的控股公司大西洋汽車公司(Atlantic Automotive)出售廣告時間。我們的執行主席David·D·史密斯擁有大西洋汽車公司的控股權,並是該公司的董事會成員。我們收到了總計$的廣告費。0.1截至2021年12月31日的年度為百萬元及0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度均為百萬美元。
房地產企業租賃的財產
我們的某些房地產企業已經與史密斯家族成員擁有的實體簽訂了租約。根據這些租約收取的租金總額為$1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的每一年均為百萬美元。
權益法被投資人
是的,網絡。2019年8月,權益法被投資方YES Network與本公司訂立管理服務協議,根據協議,本公司提供若干服務,首期將於2025年8月29日屆滿。該協議將自動續訂二2年制續訂條款,最終到期日期為2029年8月29日。根據協議條款,YES網絡向我們支付了#美元的管理服務費6百萬,$5百萬美元,以及$2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
我們在某些移動生產業務中擁有少數權益,我們將其計入權益法投資。我們向這些企業支付的生產服務費總額為$45百萬,$19百萬美元,以及$12截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
我們擁有一家體育營銷公司的少數股權,我們將其視為股權投資。我們向這家企業支付了總計美元的營銷服務費用17在截至2021年12月31日的一年中,
節目製作權
截至2021年12月31日,六專業團隊在我們的某些RSN中擁有非控股股權。這些協議在截至2025年至2032年的財政年度內的不同日期到期。該公司支付了$424百萬,$168百萬美元,扣除返點後的淨額73在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內,根據體育節目轉播權協議,分別向在我們某些RSN中擁有非控股股權的職業球隊轉播常規賽比賽。
員工
本公司員工傑森·史密斯是本公司副總裁、本公司董事會成員弗雷德裏克·史密斯的兒子。傑森·史密斯獲得的總薪酬為#美元。0.22021年、2020年和2019年12月31日終了年度的薪金和獎金各為100萬美元,並就以下方面獲得了特別津貼2,239和355股份,歸屬兩年,分別為截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度。本公司員工Amberly Thompson是本公司執行副總裁兼首席人力資源官唐納德·湯普森的女兒。安伯利·湯普森獲得的總薪酬為#美元。0.2百萬美元,包括工資和獎金,在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年。該公司員工愛德華·金是克里斯托弗·裏普利、總裁的妹夫,也是公司首席執行官。愛德華·金獲得的總薪酬為#美元。0.2百萬美元和美元0.1分別為2021年12月31日和2020年12月31日終了年度的百萬美元,包括薪金。
16.每股收益:
下表對我們在計算截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度每股收益時使用的收入(分子)和股份(分母)進行了核對(單位為百萬,但反映為千的股份除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入(分子) | | | | | |
淨(虧損)收益 | $ | (326) | | | $ | (2,429) | | | $ | 105 | |
可贖回非控股權益應佔淨收益 | (18) | | | (56) | | | (48) | |
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損 | (70) | | | 71 | | | (10) | |
普通股股東每股基本收益和稀釋後每股收益的分子 | $ | (414) | | | $ | (2,414) | | | $ | 47 | |
| | | | | |
股份(分母) | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | 75,050 | | | 79,924 | | | 92,015 | |
股票確定增值權與未償還股票期權的稀釋效應 | — | | | — | | | 1,170 | |
稀釋加權平均已發行普通股和普通股等價股 | 75,050 | | | 79,924 | | | 93,185 | |
A類普通股和B類普通股的每股淨收益數額是相同的,因為每一類普通股的持有者在法律上都有權通過分紅或清算獲得平等的每股分配。
下表顯示了加權平均股票結算增值權和已發行股票期權(以千計),這些股票不包括在普通股稀釋收益的計算中,因為納入此類股票將是反稀釋的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
加權平均股票結算增值權和未償還股票期權除外 | 1,973 | | | 3,288 | | | 238 | |
17.細分數據:
我們根據營業收入(虧損)來衡量部門業績。我們有二可報道的部分:廣播和地方體育。我們的廣播部門,以前稱為我們的本地新聞和營銷服務部門,為電視觀眾提供免費的空中節目,幷包括86市場遍佈美國大陸。我們的本地體育部分,以前稱為我們的體育部分,為觀眾提供現場專業體育內容,包括我們的區域體育網絡品牌Marquee和YES Network的少數股權。其他和公司不是可報告的部門,但出於對賬目的而包括在內。其他主要包括原創網絡和內容,包括網球、非廣播數字和互聯網解決方案、技術服務和其他非媒體投資。公司成本主要包括我們作為上市公司運營和運營我們公司總部所在地的成本。我們所有的業務都位於美國境內。
以下表格包括截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的分部財務信息(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日 | | 廣播 | | 地方體育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 已整合 |
商譽 | | $ | 2,016 | | | $ | — | | | $ | 72 | | | $ | — | | | $ | 2,088 | |
資產 | | 4,793 | | | 5,769 | | | 2,009 | | | (30) | | | 12,541 | |
資本支出 | | 52 | | | 16 | | | 12 | | | — | | | 80 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日 | | 廣播 | | 地方體育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 已整合 |
商譽 | | $ | 2,017 | | | $ | — | | | $ | 75 | | | $ | — | | | $ | 2,092 | |
資產 | | 4,908 | | | 6,620 | | | 1,867 | | | (13) | | | 13,382 | |
資本支出 | | 101 | | | 24 | | | 32 | | | — | | | 157 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日止的年度 | | 廣播 | | 地方體育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 已整合 |
收入 | | $ | 2,757 | | | $ | 3,056 | | | $ | 481 | | | $ | (160) | | (c) | $ | 6,134 | |
財產和設備折舊及定期無形資產和其他資產攤銷 | | 247 | | | 316 | | | 31 | | | (3) | | | 591 | |
體育節目轉播權攤銷(A) | | — | | | 2,350 | | | — | | | — | | | 2,350 | |
項目合同費用攤銷 | | 76 | | | — | | | 17 | | | — | | | 93 | |
公司一般和行政費用 | | 147 | | | 10 | | | 13 | | | — | | | 170 | |
資產處置和其他收益,減值淨額 | | (24) | | (b) | (43) | | (b) | (4) | | | — | | | (71) | |
| | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | | 374 | | (b) | (317) | | (b) | 39 | | | (1) | | | 95 | |
利息支出,包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本 | | 4 | | | 436 | | | 192 | | | (14) | | | 618 | |
權益法投資收益(虧損) | | — | | | 49 | | | (4) | | | — | | | 45 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日止年度 | | 廣播 | | 地方體育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 已整合 |
收入 | | $ | 2,922 | | | $ | 2,686 | | | $ | 451 | | | $ | (116) | | (c) | $ | 5,943 | |
財產和設備折舊及定期無形資產和其他資產攤銷 | | 239 | | | 410 | | | 27 | | | (2) | | | 674 | |
體育節目轉播權攤銷(A) | | — | | | 1,078 | | | — | | | — | | | 1,078 | |
項目合同費用攤銷 | | 83 | | | — | | | 3 | | | — | | | 86 | |
公司一般和行政費用 | | 119 | | | 10 | | | 19 | | | — | | | 148 | |
(收益)扣除減值後的資產處置和其他損失 | | (118) | | (b) | — | | | 3 | | | — | | | (115) | |
商譽減值和定期無形資產減值 | | — | | | 4,264 | | | — | | | — | | | 4,264 | |
營業收入(虧損) | | 789 | | (b) | (3,602) | | | 47 | | | (6) | | | (2,772) | |
利息支出,包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本 | | 5 | | | 460 | | | 203 | | | (12) | | | 656 | |
權益法投資收益(虧損) | | — | | | 6 | | | (42) | | | — | | | (36) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日止年度 | | 廣播 | | 地方體育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 已整合 |
收入 | | $ | 2,690 | | | $ | 1,139 | | | $ | 470 | | | $ | (59) | | (c) | $ | 4,240 | |
財產和設備折舊及定期無形資產和其他資產攤銷 | | 246 | | | 157 | | | 22 | | | (1) | | | 424 | |
體育節目轉播權攤銷(A) | | — | | | 637 | | | — | | | — | | | 637 | |
項目合同費用攤銷 | | 90 | | | — | | | — | | | — | | | 90 | |
公司一般和行政費用 | | 144 | | | 93 | | | 151 | | | (1) | | | 387 | |
資產處置和其他收益,減值淨額 | | (62) | | (b) | — | | | (30) | | | — | | | (92) | |
營業收入(虧損) | | 546 | | (b) | 30 | | | (98) | | | (8) | | | 470 | |
利息支出,包括債務攤銷、貼現和遞延融資成本 | | 5 | | | 200 | | | 230 | | | (13) | | | 422 | |
權益法投資收益(虧損) | | — | | | 18 | | | (53) | | | — | | | (35) | |
(a)體育節目權利的攤銷包括在我們綜合經營報表的媒體節目和製作費用中。
(b)包括$的收益67截至2021年12月31日的年度,涉及我們收到的C波段頻譜重組設備的公允價值和頻譜重新打包費用的報銷,以及$90百萬和$62截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,分別與頻譜重新打包成本的報銷有關。看見附註2.資產的購置和處置
(c)包括$111百萬,$100百萬美元,以及$35分別為截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度收入中的100萬美元,用於通過廣播向當地體育和其他機構提供服務,這些服務在整合中被剔除。
18.公允價值計量:
會計指導規定了估值方法,如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流的現值)和成本法(替換資產服務能力的成本或重置成本)。公允價值等級使用三個大的級別,對用於計量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。以下是對這三個級別的簡要説明:
•1級:可觀察到的投入,如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級:直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價,以及非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。
•第3級:無法觀察到的、反映報告實體自身假設的輸入。
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日我們的金融資產和負債的賬面價值和公允價值(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
1級: | | | | | | | |
股權證券投資 | $ | 5 | | | $ | 5 | | | $ | 68 | | | $ | 68 | |
STG: | | | | | | | |
貨幣市場基金 | 265 | | | 265 | | | 448 | | | 448 | |
遞延補償資產 | 48 | | | 48 | | | 42 | | | 42 | |
遞延補償負債 | 38 | | | 38 | | | 36 | | | 36 | |
DSG: | | | | | | | |
貨幣市場基金 | 101 | | | 101 | | | 292 | | 292 |
| | | | | | | |
第2級: | | | | | | | |
股權證券投資(A) | 114 | | | 114 | | | — | | | — | |
STG(B): | | | | | | | |
5.8752026年到期的高級無擔保票據百分比 | 348 | | | 357 | | | 348 | | | 358 | |
| | | | | | | |
5.5002030年到期的高級無擔保票據百分比 | 500 | | | 489 | | | 500 | | | 520 | |
5.1252027年到期的高級無擔保票據百分比 | 400 | | | 391 | | | 400 | | | 408 | |
4.1252030年到期的高級擔保票據百分比 | 750 | | | 712 | | | 750 | | | 770 | |
定期貸款B | 379 | | | 373 | | | 1,119 | | | 1,107 | |
定期貸款B-2 | 1,271 | | | 1,239 | | | 1,284 | | | 1,264 | |
定期貸款B-3(C) | 736 | | | 722 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
副祕書長(B): | | | | | | | |
12.7502026年到期的高級擔保票據百分比 | 31 | | | 17 | | | 31 | | | 28 | |
6.6252027年到期的高級無擔保票據百分比 | 1,744 | | | 490 | | | 1,744 | | | 1,056 | |
5.3752026年到期的高級擔保票據百分比 | 3,050 | | | 1,525 | | | 3,050 | | | 2,483 | |
定期貸款 | 3,226 | | | 1,484 | | | 3,259 | | | 2,884 | |
應收賬款證券化安排 | — | | | — | | | 177 | | | 177 | |
可變利息實體的債務(B) | 9 | | | 9 | | | 17 | | | 17 | |
非媒體子公司的債務(B) | 17 | | | 17 | | | 17 | | | 17 | |
| | | | | | | |
第3級: | | | | | | | |
股權證券投資(D) | 282 | | | 282 | | | 332 | | | 332 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(a)由非限制性認股權證組成,用以收購可出售的普通股證券。認股權證的公允價值由相關普通股權益證券的報價交易價格減去行權價格得出。
(b)在我們的綜合資產負債表中計入的金額是扣除債務貼現、溢價和遞延融資成本(不包括在上表中)#美元。158百萬美元和美元183分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
(c)2021年4月1日,STG修訂了STG銀行信貸協議,籌集了本金總額為美元的定期貸款。740100萬美元,其淨收益用於為2024年1月到期的STG定期貸款B-1的一部分進行再融資。附註7.應付票據和商業銀行融資以獲取更多信息。
(d)2020年11月18日,我們與Bally‘s達成了一項商業協議,並獲得了收購該業務普通股的認股權證和期權。截至以下年度2021年12月31日和2020年12月31日我們記錄了公允價值調整。新臺幣損失$50百萬美元和收益$133分別與這些利益相關的100萬美元。認股權證的公允價值主要來自經16%和25截至2021年12月31日和2020年12月31日,由於缺乏適銷性(DLOM)而獲得%的折扣。期權的公允價值是利用布萊克·斯科爾斯估值模型得出的。最重要的投入包括標的普通股的交易價格、期權的行權價格,從#美元到#美元不等。30至$45每股,以及DLOM16%和25分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。在協議的兩週年期間,普通股的出售和所有權受到一定的限制。該公司還被禁止擁有超過4.9Bally‘s已發行普通股的百分比,包括通過行使上述認股權證和期權而獲得的股份。看見附註6.其他資產以供進一步討論。
下表彙總了按公允價值經常性計量並按公允價值等級歸類為第三級的金融資產變動情況(單位:百萬):
| | | | | |
| 期權及認股權證 |
2019年12月31日的公允價值 | $ | — | |
採辦 | 199 | |
| |
測量調整 | 133 | |
2020年12月31日的公允價值 | $ | 332 | |
| |
| |
測量調整 | (50) | |
2021年12月31日的公允價值 | $ | 282 | |
19.簡明合併財務報表:
辛克萊電視集團(STG)是辛克萊廣播集團(SBG)的全資子公司和電視運營子公司,是STG銀行信貸協議的主要債務人,5.875%無擔保票據,5.125%無擔保票據,5.500%無擔保票據,以及4.125%擔保票據。截至2021年12月31日,我們的A類普通股和B類普通股是SBG的義務或證券,而不是STG的義務或證券。根據STG的銀行信貸協議,SBG是擔保人,5.875%無擔保票據,5.125%無擔保票據,5.500%無擔保票據,以及4.125%擔保票據。截至2021年12月31日,我們的合併總債務為12,340百萬美元,包括$4,385與STG及其子公司相關的百萬債務,SBG為其擔保的債務為4,347百萬美元。
SBG,KDSM,LLC,SBG的全資子公司,以及STG的全資子公司(擔保人子公司),在符合某些慣常的自動解除條款的情況下,全面和無條件地擔保STG的所有義務。這些保證是聯合的,也是幾個的。SBG、STG或KDSM,LLC從其子公司以股息或貸款形式獲得資金的能力受到一定的合同限制。
以下簡明合併財務報表顯示SBG、STG、KDSM、LLC和擔保子公司、SBG的直接和間接非擔保子公司的綜合資產負債表、綜合經營表和全面收益表,以及根據我們的某些債務協議條款提供的必要信息。於SBG、STG、KDSM、LLC的附屬公司及擔保附屬公司、SBG的直接及間接非擔保附屬公司的投資均按權益會計方法列示於各欄。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。因此,這些簡明合併財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
簡明合併資產負債表
截至2021年12月31日
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 羣組, Inc. | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 附屬公司 和KDSM, 有限責任公司 | | 非- 擔保人 附屬公司 | | 淘汰 | | 辛克萊 已整合 |
現金和現金等價物 | $ | 2 | | | $ | 316 | | | $ | 2 | | | $ | 496 | | | $ | — | | | $ | 816 | |
應收賬款淨額 | — | | | — | | | 649 | | | 596 | | | — | | | 1,245 | |
其他流動資產 | 10 | | | 82 | | | 293 | | | 136 | | | (111) | | | 410 | |
流動資產總額 | 12 | | | 398 | | | 944 | | | 1,228 | | | (111) | | | 2,471 | |
| | | | | | | | | | | |
財產和設備,淨額 | 1 | | | 31 | | | 664 | | | 161 | | | (24) | | | 833 | |
| | | | | | | | | | | |
對合並子公司的股權投資 | 451 | | | 3,448 | | | — | | | — | | | (3,899) | | | — | |
受限現金 | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
商譽 | — | | | — | | | 2,081 | | | 7 | | | — | | | 2,088 | |
活生生的無限無形資產 | — | | | — | | | 136 | | | 14 | | | — | | | 150 | |
活着的無形資產淨值 | — | | | — | | | 1,105 | | | 4,019 | | | (36) | | | 5,088 | |
其他長期資產 | 331 | | | 1,956 | | | 427 | | | 1,853 | | | (2,659) | | | 1,908 | |
總資產 | $ | 795 | | | $ | 5,833 | | | $ | 5,357 | | | $ | 7,285 | | | $ | (6,729) | | | $ | 12,541 | |
| | | | | | | | | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 31 | | | $ | 85 | | | $ | 295 | | | $ | 279 | | | $ | (35) | | | $ | 655 | |
長期債務的當期部分 | — | | | 20 | | | 5 | | | 45 | | | (1) | | | 69 | |
其他流動負債 | 2 | | | 6 | | | 155 | | | 392 | | | (77) | | | 478 | |
流動負債總額 | 33 | | | 111 | | | 455 | | | 716 | | | (113) | | | 1,202 | |
| | | | | | | | | | | |
長期債務 | 915 | | | 4,317 | | | 33 | | | 8,488 | | | (1,482) | | | 12,271 | |
合併子公司虧損投資 | 1,605 | | | — | | | — | | | — | | | (1,605) | | | — | |
其他長期負債 | 12 | | | 69 | | | 1,426 | | | 468 | | | (1,398) | | | 577 | |
總負債 | 2,565 | | | 4,497 | | | 1,914 | | | 9,672 | | | (4,598) | | | 14,050 | |
| | | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | 197 | | | — | | | 197 | |
辛克萊廣播集團(赤字)總股本 | (1,770) | | | 1,336 | | | 3,443 | | | (2,644) | | | (2,135) | | | (1,770) | |
合併子公司中的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | 60 | | | 4 | | | 64 | |
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | $ | 795 | | | $ | 5,833 | | | $ | 5,357 | | | $ | 7,285 | | | $ | (6,729) | | | $ | 12,541 | |
簡明合併資產負債表
截至2020年12月31日
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 附屬公司 和KDSM, 有限責任公司 | | 非- 擔保人 附屬公司 | | 淘汰 | | 辛克萊 已整合 |
現金和現金等價物 | $ | — | | | $ | 458 | | | $ | — | | | $ | 801 | | | $ | — | | | 1,259 | |
應收賬款淨額 | — | | | — | | | 558 | | | 502 | | | — | | | 1,060 | |
其他流動資產 | 7 | | | 46 | | | 372 | | | 560 | | | (87) | | | 898 | |
流動資產總額 | 7 | | | 504 | | | 930 | | | 1,863 | | | (87) | | | 3,217 | |
| | | | | | | | | | | |
財產和設備,淨額 | 1 | | | 33 | | | 706 | | | 109 | | | (26) | | | 823 | |
| | | | | | | | | | | |
對合並子公司的股權投資 | 430 | | | 3,549 | | | — | | | — | | | (3,979) | | | — | |
受限現金 | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
商譽 | — | | | — | | | 2,082 | | | 10 | | | — | | | 2,092 | |
活生生的無限無形資產 | — | | | — | | | 156 | | | 15 | | | — | | | 171 | |
已確定壽命的無形資產 | — | | | — | | | 1,256 | | | 4,409 | | | (41) | | | 5,624 | |
其他長期資產 | 139 | | | 1,718 | | | 280 | | | 1,569 | | | (2,254) | | | 1,452 | |
總資產 | $ | 577 | | | $ | 5,804 | | | $ | 5,410 | | | $ | 7,978 | | | $ | (6,387) | | | $ | 13,382 | |
| | | | | | | | | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 19 | | | $ | 70 | | | $ | 247 | | | $ | 284 | | | $ | (87) | | | $ | 533 | |
長期債務的當期部分 | — | | | 13 | | | 5 | | | 41 | | | (1) | | | 58 | |
其他流動負債 | 1 | | | 2 | | | 134 | | | 306 | | | — | | | 443 | |
流動負債總額 | 20 | | | 85 | | | 386 | | | 631 | | | (88) | | | 1,034 | |
| | | | | | | | | | | |
長期債務 | 700 | | | 4,337 | | | 33 | | | 8,460 | | | (1,037) | | | 12,493 | |
合併子公司虧損投資 | 1,118 | | | — | | | — | | | — | | | (1,118) | | | — | |
其他負債 | 12 | | | 121 | | | 1,445 | | | 710 | | | (1,438) | | | 850 | |
總負債 | 1,850 | | | 4,543 | | | 1,864 | | | 9,801 | | | (3,681) | | | 14,377 | |
| | | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | 190 | | | — | | | 190 | |
辛克萊廣播集團(赤字)總股本 | (1,273) | | | 1,261 | | | 3,546 | | | (2,098) | | | (2,710) | | | (1,274) | |
合併子公司中的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | 85 | | | 4 | | | 89 | |
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | $ | 577 | | | $ | 5,804 | | | $ | 5,410 | | | $ | 7,978 | | | $ | (6,387) | | | $ | 13,382 | |
簡明合併經營和全面收益表
截至2021年12月31日止的年度
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 附屬公司 和KDSM, 有限責任公司 | | 非- 擔保人 附屬公司 | | 淘汰 | | 辛克萊 已整合 |
淨收入 | $ | — | | | $ | 111 | | | $ | 2,979 | | | $ | 3,251 | | | $ | (207) | | | $ | 6,134 | |
| | | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | — | | | 4 | | | 1,425 | | | 2,916 | | | (54) | | | 4,291 | |
銷售、一般和行政 | 12 | | | 160 | | | 715 | | | 336 | | | (145) | | | 1,078 | |
折舊、攤銷和其他營業費用 | 1 | | | 8 | | | 327 | | | 341 | | | (7) | | | 670 | |
總運營費用 | 13 | | | 172 | | | 2,467 | | | 3,593 | | | (206) | | | 6,039 | |
| | | | | | | | | | | |
營業(虧損)收入 | (13) | | | (61) | | | 512 | | | (342) | | | (1) | | | 95 | |
| | | | | | | | | | | |
合併子公司權益(虧損)收益 | (350) | | | 435 | | | — | | | — | | | (85) | | | — | |
利息支出 | (13) | | | (180) | | | (3) | | | (450) | | | 28 | | | (618) | |
其他(費用)收入 | (63) | | | 16 | | | (24) | | | 111 | | | (16) | | | 24 | |
其他(費用)收入合計,淨額 | (426) | | | 271 | | | (27) | | | (339) | | | (73) | | | (594) | |
| | | | | | | | | | | |
所得税優惠(規定) | 25 | | | 35 | | | (44) | | | 157 | | | — | | | 173 | |
淨(虧損)收益 | (414) | | | 245 | | | 441 | | | (524) | | | (74) | | | (326) | |
可贖回非控股權益應佔淨收益 | — | | | — | | | — | | | (18) | | | — | | | (18) | |
可歸屬於非控股權益的淨收入 | — | | | — | | | — | | | (70) | | | — | | | (70) | |
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入 | $ | (414) | | | $ | 245 | | | $ | 441 | | | $ | (612) | | | $ | (74) | | | $ | (414) | |
綜合(虧損)收益 | $ | (414) | | | $ | 246 | | | $ | 441 | | | $ | (517) | | | $ | (74) | | | $ | (318) | |
簡明合併經營和全面收益表
截至2020年12月31日止年度
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 附屬公司 和KDSM, 有限責任公司 | | 非- 擔保人 附屬公司 | | 淘汰 | | 辛克萊 已整合 |
淨收入 | $ | — | | | $ | 100 | | | $ | 3,081 | | | $ | 2,946 | | | $ | (184) | | | $ | 5,943 | |
| | | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | — | | | 3 | | | 1,284 | | | 1,519 | | | (71) | | | 2,735 | |
銷售、一般和行政 | 18 | | | 122 | | | 658 | | | 279 | | | (97) | | | 980 | |
商譽減值和定期無形資產減值 | — | | | — | | | — | | | 4,264 | | | — | | | 4,264 | |
折舊、攤銷和其他營業費用 | 2 | | | 8 | | | 211 | | | 525 | | | (10) | | | 736 | |
總運營費用 | 20 | | | 133 | | | 2,153 | | | 6,587 | | | (178) | | | 8,715 | |
| | | | | | | | | | | |
營業(虧損)收入 | (20) | | | (33) | | | 928 | | | (3,641) | | | (6) | | | (2,772) | |
| | | | | | | | | | | |
合併子公司權益(虧損)收益 | (2,409) | | | 877 | | | — | | | — | | | 1,532 | | | — | |
利息支出 | (13) | | | (191) | | | (3) | | | (474) | | | 25 | | | (656) | |
其他收入(費用) | 27 | | | 4 | | | (41) | | | 303 | | | (14) | | | 279 | |
其他(費用)收入合計,淨額 | (2,395) | | | 690 | | | (44) | | | (171) | | | 1,543 | | | (377) | |
| | | | | | | | | | | |
所得税優惠 | 1 | | | 51 | | | 3 | | | 665 | | | — | | | 720 | |
淨(虧損)收益 | (2,414) | | | 708 | | | 887 | | | (3,147) | | | 1,537 | | | (2,429) | |
可贖回非控股權益應佔淨收益 | — | | | — | | | — | | | (56) | | | — | | | (56) | |
非控股權益應佔淨虧損 | — | | | — | | | — | | | 71 | | | — | | | 71 | |
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入 | $ | (2,414) | | | $ | 708 | | | $ | 887 | | | $ | (3,132) | | | $ | 1,537 | | | $ | (2,414) | |
綜合(虧損)收益 | $ | (2,414) | | | $ | 707 | | | $ | 887 | | | $ | (3,154) | | | $ | 1,537 | | | $ | (2,437) | |
簡明合併經營和全面收益表
截至2019年12月31日止年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 附屬公司 和KDSM, 有限責任公司 | | 非- 擔保人 附屬公司 | | 淘汰 | | 辛克萊 已整合 |
淨收入 | $ | — | | | $ | 35 | | | $ | 2,841 | | | $ | 1,487 | | | $ | (123) | | | $ | 4,240 | |
| | | | | | | | | | | |
媒體節目和製作費用 | — | | | — | | | 1,238 | | | 894 | | | (59) | | | 2,073 | |
銷售、一般和行政 | 147 | | | 147 | | | 663 | | | 202 | | | (40) | | | 1,119 | |
折舊、攤銷和其他營業費用 | — | | | (20) | | | 278 | | | 334 | | | (14) | | | 578 | |
總運營費用 | 147 | | | 127 | | | 2,179 | | | 1,430 | | | (113) | | | 3,770 | |
| | | | | | | | | | | |
營業(虧損)收入 | (147) | | | (92) | | | 662 | | | 57 | | | (10) | | | 470 | |
| | | | | | | | | | | |
合併子公司收益中的權益 | 165 | | | 577 | | | — | | | — | | | (742) | | | — | |
利息支出 | (5) | | | (216) | | | (4) | | | (216) | | | 19 | | | (422) | |
其他收入(費用) | 2 | | | (7) | | | (53) | | | 24 | | | (5) | | | (39) | |
其他收入(費用)合計,淨額 | 162 | | | 354 | | | (57) | | | (192) | | | (728) | | | (461) | |
| | | | | | | | | | | |
所得税優惠(規定) | 32 | | | 66 | | | (21) | | | 19 | | | — | | | 96 | |
淨收益(虧損) | 47 | | | 328 | | | 584 | | | (116) | | | (738) | | | 105 | |
可贖回非控股權益的淨收入 | — | | | — | | | — | | | (48) | | | — | | | (48) | |
可歸屬於非控股權益的淨收入 | — | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
可歸因於辛克萊廣播集團的淨收益(虧損) | $ | 47 | | | $ | 328 | | | $ | 584 | | | $ | (174) | | | $ | (738) | | | $ | 47 | |
綜合收益(虧損) | $ | 47 | | | $ | 327 | | | $ | 584 | | | $ | (116) | | | $ | (738) | | | $ | 104 | |
簡明合併現金流量表
截至2021年12月31日止的年度
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 附屬公司 和KDSM, 有限責任公司 | | 非- 擔保人 附屬公司 | | 淘汰 | | 辛克萊 已整合 |
經營活動現金流量淨額(單位) | $ | (5) | | | $ | (216) | | | $ | 583 | | | $ | (46) | | | $ | 11 | | | $ | 327 | |
| | | | | | | | | | | |
用於投資活動的現金流: | | | | | | | | | | | |
購置財產和設備 | — | | | (2) | | | (64) | | | (18) | | | 4 | | | (80) | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
| | | | | | | | | | | |
出售資產所得收益 | — | | | — | | | 34 | | | 9 | | | — | | | 43 | |
購買投資 | (9) | | | (9) | | | (46) | | | (192) | | | — | | | (256) | |
| | | | | | | | | | | |
頻譜重新打包報銷 | — | | | — | | | 24 | | | — | | | — | | | 24 | |
其他,淨額 | (183) | | | — | | | (1) | | | 28 | | | 183 | | | 27 | |
用於投資活動的現金流量淨額 | (192) | | | (11) | | | (57) | | | (173) | | | 187 | | | (246) | |
| | | | | | | | | | | |
融資活動的現金流(用於): | | | | | | | | | | | |
應付票據收益和商業銀行融資 | — | | | 341 | | | — | | | 46 | | | (30) | | | 357 | |
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃 | — | | | (362) | | | (6) | | | (51) | | | (182) | | | (601) | |
A類和B類普通股支付的股息 | (60) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (60) | |
| | | | | | | | | | | |
回購已發行的A類普通股 | (61) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61) | |
按可贖回附屬公司優先股支付的股息 | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | (95) | | | — | | | (95) | |
分配給可贖回的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | (6) | |
公司間應付款增加(減少) | 333 | | | 106 | | | (518) | | | 65 | | | 14 | | | — | |
其他,淨額 | (13) | | | — | | | — | | | (40) | | | — | | | (53) | |
來自(用於)融資活動的淨現金流量 | 199 | | | 85 | | | (524) | | | (86) | | | (198) | | | (524) | |
| | | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | 2 | | | (142) | | | 2 | | | (305) | | | — | | | (443) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | — | | | 458 | | | — | | | 804 | | | — | | | 1,262 | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | 2 | | | $ | 316 | | | $ | 2 | | | $ | 499 | | | $ | — | | | $ | 819 | |
簡明合併現金流量表
截至2020年12月31日止年度
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 附屬公司 和KDSM, 有限責任公司 | | 非- 擔保人 附屬公司 | | 淘汰 | | 辛克萊 已整合 |
經營活動現金流量淨額(單位) | $ | (119) | | | $ | (75) | | | $ | 864 | | | $ | 875 | | | $ | 3 | | | $ | 1,548 | |
| | | | | | | | | | | |
用於投資活動的現金流: | | | | | | | | | | | |
購置財產和設備 | — | | | (8) | | | (130) | | | (26) | | | 7 | | | (157) | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | — | | | — | | | (16) | | | — | | | — | | | (16) | |
出售資產所得收益 | — | | | — | | | 36 | | | — | | | — | | | 36 | |
購買投資 | (43) | | | (8) | | | (43) | | | (45) | | | — | | | (139) | |
| | | | | | | | | | | |
頻譜重新打包報銷 | — | | | — | | | 90 | | | — | | | — | | | 90 | |
其他,淨額 | 1 | | | — | | | (2) | | | 28 | | | — | | | 27 | |
用於投資活動的現金流量淨額 | (42) | | | (16) | | | (65) | | | (43) | | | 7 | | | (159) | |
| | | | | | | | | | | |
融資活動的現金流(用於): | | | | | | | | | | | |
應付票據收益和商業銀行融資 | — | | | 1,398 | | | — | | | 421 | | | — | | | 1,819 | |
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃 | — | | | (1,434) | | | (4) | | | (301) | | | — | | | (1,739) | |
| | | | | | | | | | | |
A類和B類普通股支付的股息 | (63) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (63) | |
回購已發行的A類普通股 | (343) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (343) | |
按可贖回附屬公司優先股支付的股息 | — | | | — | | | — | | | (36) | | | — | | | (36) | |
贖回可贖回附屬公司優先股 | — | | | — | | | — | | | (547) | | | — | | | (547) | |
發債成本 | — | | | (11) | | | — | | | (8) | | | — | | | (19) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | (32) | | | — | | | (32) | |
分配給可贖回的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | (383) | | | — | | | (383) | |
公司間應付款增加(減少) | 565 | | | 239 | | | (798) | | | 4 | | | (10) | | | — | |
其他,淨額 | 2 | | | — | | | — | | | (119) | | | — | | | (117) | |
來自(用於)融資活動的淨現金流量 | 161 | | | 192 | | | (802) | | | (1,001) | | | (10) | | | (1,460) | |
| | | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | — | | | 101 | | | (3) | | | (169) | | | — | | | (71) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | — | | | 357 | | | 3 | | | 973 | | | — | | | 1,333 | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | — | | | $ | 458 | | | $ | — | | | $ | 804 | | | $ | — | | | $ | 1,262 | |
簡明合併現金流量表
截至2019年12月31日止年度
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克萊 廣播 集團公司 | | 辛克萊 電視 集團公司 | | 擔保人 附屬公司 和KDSM, 有限責任公司 | | 非- 擔保人 附屬公司 | | 淘汰 | | 辛克萊 已整合 |
經營活動現金流量淨額(單位) | $ | (5) | | | $ | (210) | | | $ | 734 | | | $ | 396 | | | $ | 1 | | | $ | 916 | |
| | | | | | | | | | | |
用於投資活動的現金流: | | | | | | | | | | | |
購置財產和設備 | — | | | (4) | | | (152) | | | (11) | | | 11 | | | (156) | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | — | | | — | | | — | | | (8,999) | | | — | | | (8,999) | |
頻譜重新打包報銷 | — | | | — | | | 62 | | | — | | | — | | | 62 | |
出售資產所得收益 | — | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
購買投資 | (6) | | | (39) | | | (54) | | | (353) | | | — | | | (452) | |
| | | | | | | | | | | |
其他,淨額 | — | | | 3 | | | (1) | | | 5 | | | — | | | 7 | |
用於投資活動的現金流量淨額 | (6) | | | (40) | | | (145) | | | (9,350) | | | 11 | | | (9,530) | |
| | | | | | | | | | | |
融資活動的現金流(用於): | | | | | | | | | | | |
應付票據收益和商業銀行融資 | — | | | 1,793 | | | — | | | 8,163 | | | — | | | 9,956 | |
償還應付票據、商業銀行融資和融資租賃 | — | | | (1,213) | | | (4) | | | (19) | | | — | | | (1,236) | |
發行可贖回附屬公司優先股所得款項,淨額 | — | | | — | | | — | | | 985 | | | — | | | 985 | |
| | | | | | | | | | | |
A類和B類普通股支付的股息 | (73) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | |
按可贖回附屬公司優先股支付的股息 | — | | | — | | | — | | | (33) | | | — | | | (33) | |
回購已發行的A類普通股 | (145) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (145) | |
贖回可贖回附屬公司優先股 | — | | | — | | | — | | | (297) | | | — | | | (297) | |
發債成本 | — | | | (25) | | | — | | | (174) | | | — | | | (199) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | (27) | | | — | | | (27) | |
分配給可贖回的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | (5) | |
公司間應付款增加(減少) | 227 | | | (905) | | | (601) | | | 1,291 | | | (12) | | | — | |
其他,淨額 | 2 | | | (5) | | | — | | | (36) | | | — | | | (39) | |
來自(用於)融資活動的淨現金流量 | 11 | | | (355) | | | (605) | | | 9,848 | | | (12) | | | 8,887 | |
| | | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | — | | | (605) | | | (16) | | | 894 | | | — | | | 273 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | — | | | 962 | | | 19 | | | 79 | | | — | | | 1,060 | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | — | | | $ | 357 | | | $ | 3 | | | $ | 973 | | | $ | — | | | $ | 1,333 | |
20.後續活動:
2022年3月1日,DSG完成了以下融資交易(以下簡稱交易):
•DSG第一留置權定期貸款:$635根據新的第一優先留置權信貸協議(DSG第一留置權信貸協議)提供的新融資第一優先留置權定期貸款(DSG第一留置權定期貸款),在共享抵押品的留置權優先權方面排名第一,領先於(I)新的第二留置權信貸安排,以換取現有的DSG銀行信貸協議下的現有貸款和/或承諾,其中每一項將在共享抵押品的留置權優先權上排名第二,(Ii)5.3752026年到期的第二留置權擔保票據百分比(DSG5.375%第二留置權擔保票據),以換取DSG5.375%交換要約中的擔保票據,其中每個票據將在共享抵押品上的留置權優先權中排名第二,以及(Iii)DSG銀行信貸協議和DSG項下的貸款和/或承諾5.375%不參與或不同意交易的擔保票據,每一種票據在共享抵押品上的留置權優先順序都將排在第三位。
•DSG第一和第二留置權信貸安排和DSG5.375%第二留置權擔保票據:根據DSG銀行信貸協議參與適用交易的所有貸款人和DSG的所有持有人5.375%參與交換要約的擔保票據將其適用的現有債務持有量交換為:
•就DSG銀行信貸協議下的現有定期貸款而言,新的第二優先留置權定期貸款(DSG第二留置權定期貸款)的期限、定價和其他經濟條款與DSG銀行信貸協議下的現有定期貸款相同或基本相同,但具有更多限制性契諾和與DSG第一留置權定期貸款基本一致的其他條款,匯率為#美元。100每美元的DSG第二留置權定期貸款100DSG銀行信貸協議項下的現有定期貸款。
•就現有的副祕書長循環信貸安排而言,一項新的第二優先留置權循環信貸安排(副祕書長第二留置權循環信貸安排,連同副祕書長第二留置權定期貸款、副祕書長第二留置權信貸安排,以及副祕書長第一留置權定期貸款、副祕書長第二留置權信貸安排,以及副祕書長第二留置權定期貸款、副祕書長第一及第二留置權信貸安排)較現有副祕書長循環信貸安排更具限制性的契諾及其他條款,該等條款與副祕書長第二留置權定期貸款實質上一致,但期限延長至2026年5月,並已兑換為副祕書長第二留置權循環信貸安排,本金金額相等於35.0該等貸款人在現有DSG循環信貸安排下現有循環承擔總額的百分比。DSG第二留置權信貸安排是根據一項新的第二優先留置權信貸協議(“DSG第二留置權信貸協議”,以及“DSG第一留置權信貸協議”及“DSG第一及第二留置權信貸協議”)發行。DSG第一留置權信貸協議和第二留置權信貸協議以及現有DSG銀行信貸協議統稱為DSG信貸協議。
•在DSG的情況下5.375擔保票據百分比,DSG5.375%第二留置權擔保票據。
•DSG銀行信貸協議和DSG下的非參與貸款人5.375%有擔保票據:DSG銀行信貸協議下未參與交易的所有貸款(“DSG第三留置權定期貸款”)和所有DSG5.375未參與交換要約的擔保票據在共享抵押品上的留置權優先級排名第三,僅次於DSG第一和第二留置權信貸安排和DSG5.375%第二留置權擔保票據,以及DSG銀行信貸協議和管理DSG的契約中的某些契諾、違約事件和相關定義5.375作為此類交易的退出同意的一部分,以契約條慣常的方式取消了%擔保票據。
•贖回DSG12.750擔保票據百分比。DSG贖回12.750%有抵押票據,並清償和解除管理DSG的債權證12.750擔保票據百分比。贖回價格等於100DSG本金的%12.750未償還票據的百分比加上適用的溢價(如管理DSG的契約所定義12.750%有擔保票據),連同截至但不包括2022年3月2日的贖回本金的應計和未付利息。
交易完成後,DSG立即獲得了$3,036百萬美元的DSG5.375未償還第二留置權票據百分比,$14百萬美元的DSG5.375未償還擔保票據百分比,$635DSG第一留置權定期貸款下未償還的百萬美元3,449DSG第二留置權定期貸款項下未償還的百萬美元,以及$4DSG第三留置權定期貸款項下未償還的百萬美元。此外,我們還有一美元227.5DSG第二留置權循環信貸安排下的百萬可用資金。
DSG First和Second Lien Credit融資項下的借款產生利息,年利率等於適用保證金7.00在基本利率DSG第一留置權定期貸款借款或8.00%,在期限SOFR利率DSG First Lien定期貸款的情況下,加上慣常的信用利差調整;年利率等於適用保證金2.25在基本利率DSG第二留置權定期貸款借款或3.25%外加定期SOFR利率DSG第二留置權定期貸款的慣常信用利差調整;以及2.00基本利率DSG第二留置權循環信貸工具借款或3.00%外加定期SOFR利率DSG第二留置權循環信貸工具借款的慣常信用利差調整,以及DSG第二留置權循環信貸工具的情況下,如果指定的第二留置權淨槓桿率小於或等於某些水平,則應減少,在每種情況下,由我們選擇(A)基準利率,參考(1)《華爾街日報》最後引用的美國“最優惠利率”中的最高者,或(如果《華爾街日報》停止引用該利率)中的最高者,聯邦儲備委員會在美聯儲統計數據中公佈的最高年利率H.15(519)(部分利率),作為“銀行最優惠貸款”利率,或者,如果該利率不再被引用,則為其中引用的任何類似利率(由管理機構確定)或由聯邦儲備委員會發布的任何類似利率(由管理機構確定),(2)聯邦基金有效利率加1/2,以及(3)一個月利率期間的期限SOFR(或後續)利率(包括適用的信用利差調整)加1.00%或(B)通過參考與這種借款有關的利息期間確定的期限SOFR利率,但須符合a0%利率下限。
DSG First和Second Lien Credit協議包含慣常的強制性提前還款要求,包括超額現金流、資產出售收益和某些債務產生的收益。DSG可自願償還DSG First Lien Term Loan項下的未償還貸款,提前還款價格相等於100預付的DSG第一留置期貸款本金的百分比加上截至預付日的應計和未付利息(如果有)加上(I)在DSG第一留置期貸款結束日期三週年之前的全額溢價(以淨現值為基礎定義,以國庫利率為基礎計算)+50基點,否則將支付到該三週年日為止的利息支付)加上相當於7.0預付本金的%,(Ii)7.0預付金額的%,如果預付款發生在DSG First Lien Term Loan成交日期三週年或之後,但在一年在DSG第一留置權定期貸款到期日之前,以及(Iii)0.0%,如果此類預付款發生在一年在DSG第一留置權定期貸款到期日之前,以及在每一種情況下,均須支付與定期SOFR利率貸款相關的慣例違約成本。DSG可在任何時候自願償還DSG第二留置權信貸安排下的未償還貸款,而無需支付溢價或罰款,但與定期SOFR(或繼任者)貸款有關的慣常違約費用除外。
DSG第一留置權定期貸款和DSG第二留置權定期貸款均按相同的季度分期攤銷,年度總額相當於1.00該等定期貸款的原始本金的%(自截止日期後的第一個完整的財政季度開始),餘額在該等定期貸款的相應到期日支付。
DSG First Lien Term Loan項下的所有債務均以(I)完善的第一優先質押作為抵押,惟須受準許留置權及其他慣常例外情況的規限,該等抵押包括:(A)由Holdings、DSG或附屬擔保人直接持有的DSG及其各全資受限制附屬公司的所有股權;(B)除若干例外情況外,該等實體於非全資受限制附屬公司持有的股權;及(C)在若干有限情況下,該等實體於非附屬合營企業持有的股權;及(Ii)完善的第一優先抵押權益於Holdings及附屬擔保人實質上所有有形及無形的個人財產。
DSG第二留置權信貸安排下的所有債務(包括貸款人或代理人或其關聯方根據其提供的某些現金管理服務)的擔保,受允許留置權和其他慣例例外的限制,以:(I)完善的第二優先權質押:(A)由Holdings、DSG或附屬擔保人直接持有的DSG和控股的每一家全資受限子公司的所有股權;(B)除某些例外情況外,該等實體在非全資受限子公司中持有的股權,以及(C)在某些有限情況下,該等實體於非附屬合營公司所持有的股權及(Ii)完善了控股及附屬擔保人在實質上所有有形及無形動產中的第二優先擔保權益。
DSG第一及第二留置權信貸安排由擔保方共同及各別擔保,擔保方目前包括Holdings及其全資擁有的直接或間接境內附屬公司。DSG First和Second Lien Credit便利包含肯定契約,除其他外,包括:交付年度和季度未經審計的財務報表;交付違約通知、重大訴訟和重大ERISA事件;接受某些檢查;維護財產和習慣保險;繳納税款;遵守法律和條例;要求作為DTC申請的一部分或源自DTC申請的DTC應用程序和知識產權應始終由Holdings、DSG或擔保人擁有並保持擁有,以及要求DSG維持一個獨立的董事會(包括由DSG First Lien Term Loan項下的所需貸款人單獨選擇兩名獨立董事會成員)。DSG First和Second Lien Credit融資還包含負面契約,除某些例外情況、資格和“籃子”外,這些契約一般限制(I)控股、DSG及其受限子公司產生債務、創建留置權、進行根本性改變、進行資產出售、進行某些投資、支付股息或分配或贖回某些股權、預付或贖回某些債務、與聯屬公司達成某些交易、修改與辛克萊電視集團的管理協議、將某些資產轉移到不受限制的子公司或其他非擔保人子公司或與之進行某些類型的交易的能力。轉讓內容權利、DTC應用程序和相關知識產權,但不包括給Holdings、DSG和擔保人, 及(Ii)不受限制的附屬公司擁有或持有資產或從事某些類型的交易及慣常違約事件,包括與控制權變更有關的違約事件。DSG第一和第二留置權信貸安排還包含常規違約事件,包括與控制權變更有關的違約事件。如果發生違約事件,DSG First和Second Lien Credit協議下的貸款人將有權採取各種行動,包括加快DSG First和Second Lien Credit協議下的到期金額,以及適用法律允許有擔保債權人採取的所有行動。
季度財務信息(未經審計):
(單位:百萬,不包括每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本季度的 |
| 3/31/2021 | | 6/30/2021 | | 9/30/2021 | | 12/31/21 |
總收入 | $ | 1,511 | | | $ | 1,612 | | | $ | 1,535 | | | $ | 1,476 | |
營業收入(虧損) | $ | 35 | | | $ | (178) | | | $ | 73 | | | $ | 165 | |
淨收益(虧損) | $ | 26 | | | $ | (328) | | | $ | 17 | | | $ | (41) | |
辛克萊廣播集團的淨(虧損)收入 | $ | (12) | | | $ | (332) | | | $ | 19 | | | $ | (89) | |
普通股每股基本(虧損)收益 | $ | (0.16) | | | $ | (4.41) | | | $ | 0.25 | | | $ | (1.18) | |
稀釋(虧損)每股普通股收益 | $ | (0.16) | | | $ | (4.41) | | | $ | 0.25 | | | $ | (1.18) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本季度的 |
| 3/31/2020 | | 6/30/2020 | | 9/30/2020 | | 12/31/20 |
總收入 | $ | 1,609 | | | $ | 1,283 | | | $ | 1,539 | | | $ | 1,512 | |
營業收入(虧損) | $ | 327 | | | $ | 492 | | | $ | (4,216) | | | $ | 625 | |
淨收益(虧損) | $ | 151 | | | $ | 273 | | | $ | (3,367) | | | $ | 514 | |
可歸因於辛克萊廣播集團的淨收益(虧損) | $ | 123 | | | $ | 252 | | | $ | (3,256) | | | $ | 467 | |
普通股基本收益(虧損) | $ | 1.36 | | | $ | 3.13 | | | $ | (43.53) | | | $ | 6.32 | |
稀釋後每股普通股收益(虧損) | $ | 1.35 | | | $ | 3.12 | | | $ | (43.53) | | | $ | 6.27 | |