美國 個國家

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表單 10-K

(標記 一)

截至 財年12月31日, 2021

或

對於 ，從_到_的過渡期

佣金 文件號001-39590

FuboTV Inc.

(註冊人名稱與其章程中規定的準確 )

註冊人的 電話號碼，包括區號(212) 672-0055

根據該法第12(B)條登記的證券 ：

根據該法第12(G)條登記的證券 ：

無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。是的，☐不是 ☒

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告，請用複選標記表示 。是 ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。☒是 ☐ No

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人 被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則 405要求提交的每個交互數據文件。☒是 ☐ No

用複選標記表示 註冊者是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告 公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、 “較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果 是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

用複選標記表示 註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估 是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所 提交的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是的，☐不是 ☒

根據註冊人普通股在2021年6月30日(註冊人最近結束的第二財季的最後一個營業日)的收盤價計算，註冊人非關聯公司持有的註冊人有投票權和無投票權普通股的總市值為$。 根據註冊人普通股在2021年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)的收盤價計算，註冊人持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為$。4,072,262,283.

截至2022年1月31日，註冊人普通股的流通股數量為154,113,121股份。

通過引用合併的文檔

註冊人關於其2022年股東年會的最終委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後 120天內提交給美國證券交易委員會，通過引用併入本文第三部分。

目錄表

演示基礎

正如本10-K年度報告(“年度報告”)中使用的 ，除非明確説明或上下文另有要求， 提及的“fuboTV Inc.”、“fuboTV”、“We”、“Us”、“Our”、“The Company” 和類似的引用指的是FuboTV Inc.、佛羅裏達州的一家公司及其合併子公司，包括美國特拉華州的一家公司FuboTV Media Inc.(前身為FuboTV Inc.)“FuboTV合併前”是指FuboTV Sub及其合併前的 子公司(如本文定義)，“Facebank合併前”是指合併前的Facebank Group，Inc.及其子公司 。

前瞻性 陳述

本 年度報告包括經修訂的1933年證券法(“證券法”)第27A節和經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述 受許多風險、不確定性和假設的影響，通常與未來事件或我們未來的財務或 經營業績有關。在某些情況下，您可以通過前瞻性詞彙來識別這些陳述，例如“相信”、“可能”、“ ”、“將會”、“估計”、“繼續”、“預期”、“設計”、“打算”、“ ”“預期”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“尋求”、“應該”、“ ”將、“”目標“”、“項目”“”冥想“，或這些詞語的否定版本，以及 其他與我們的預期、戰略、計劃、意圖或預測相關的類似術語。本年度報告中包含的前瞻性陳述 包括但不限於有關我們未來的經營業績和財務狀況、 行業和業務趨勢、基於股票的薪酬、收入確認、業務戰略、計劃和市場增長，以及我們未來經營的目標 ，包括對我們技術和數據能力的投資、訂户獲取戰略、 擴大我們的遊戲業務和其他鄰近市場，以及國際擴張。

我們 本年度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們對 未來事件和趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果、前景、業務戰略 和財務需求。這些前瞻性陳述會受到許多風險、不確定性和假設的影響，包括本年度報告第I部分第1A項“風險因素”中描述的那些風險、不確定性和假設。這些風險並不是包羅萬象的。本 年度報告的其他部分包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們在競爭激烈、瞬息萬變的環境中運營，不時會出現新的風險。我們的管理層無法 預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、 不確定性和假設，本年度報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際 結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同，您不應 過度依賴我們的前瞻性陳述。

此外，前瞻性陳述基於截至本年度報告日期我們掌握的信息，雖然我們認為 這些信息構成此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應閲讀 以表明我們已對所有潛在的相關信息進行了詳盡的調查或審核。 這些陳述本身具有不確定性，請投資者不要過度依賴這些陳述。

本年度報告中所作的 前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。除法律另有要求外，我們承諾 無義務更新本年度報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本年度報告日期後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生。

風險 因素彙總

我們的業務面臨許多風險和不確定性，包括第一部分第1A項中描述的風險和不確定性。 本年度報告中的“風險因素”。可能影響我們的業務、經營業績和財務狀況的重大風險包括但不限於：

第 部分I

第 項1.業務

我們的 使命

我們的 使命是打造世界領先的全球直播電視流媒體平臺，提供最廣泛的優質內容、互動性 和綜合博彩。

概述

我們 是一家體育優先的直播電視流媒體公司，每年為訂閲者提供數以萬計的體育賽事直播以及領先的新聞和娛樂內容 。我們的平臺FuboTV允許客户通過流媒體設備以及智能電視、手機、平板電腦和電腦訪問內容。

電視直播 打破了傳統的付費電視模式(通過有線或衞星提供商付費接收線性視頻)， 我們稱之為“付費電視”。這種顛覆已將數十億美元的訂閲和廣告收入轉移到 流媒體平臺。在美國，有線電視斷線家庭(終止有線電視或衞星訂閲的家庭)和 有線電視斷線家庭(從未訂閲傳統有線或衞星電視的家庭)的數量繼續增加。 因為有線電視和衞星用户越來越青睞流媒體體驗。隨着消費者持續將更多時間用於流媒體 內容，我們還相信廣告商將從傳統的線性電視廣告支出中撥出更多資金用於流媒體服務 。然而，儘管流媒體在電視消費中的份額越來越大，但它仍處於採用的早期階段。我們相信，這為我們創造了一個利用剪線運動的重要機會。

我們 為訂户提供直播電視流媒體服務，用户可以選擇購買可供購買的增量功能，這些功能包括最適合其偏好的附加 內容或增強功能(“附件”)。我們的基本計劃包括廣泛的 頻道組合，包括排名前50的尼爾森網絡，涵蓋體育、新聞和娛樂。我們產品的核心是我們專有的 技術平臺，專為電視直播和體育觀眾打造，以及我們的第一方數據。我們的專有技術堆棧 使我們能夠定期提供新特性和功能。與其他流行的純視頻點播(“VOD”)流媒體服務 不同，電視直播流媒體服務需要複雜的基礎設施和技術，因為與提供定期刷新的直播節目 相關的細微差別。今天，我們的專有視頻交付平臺支持所有主要體育聯盟和娛樂 內容所有者交付要求。我們在Apple TV上提供多視圖，使訂户可以同時觀看四個實況流。 我們的技術使我們能夠以郵政編碼級別的保真度滿足停電和地理權限要求，並在行業標準的數字版權管理(“DRM”)技術保護下，按用户、按設備提供符合要求的流 。我們利用我們整個組織的數據來做出數據驅動的決策，決定我們為訂閲者獲取哪些內容來影響產品 設計和戰略，推動訂閲者參與度，併為我們的廣告合作伙伴 增強我們廣告平臺的能力和性能。

由於我們的直接面向消費者模式，我們可以從我們的平臺每月捕獲的數十億個數據點中進一步洞察客户行為。這些數據推動着我們的持續創新，是我們增強的用户體驗、產品和內容 戰略以及廣告差異化的核心。這些數據還使我們能夠為用户提供實時個性化的實況節目發現和 點播節目，併為我們的用户展示相關內容。

我們的 增長戰略是吸引那些被我們的體育產品吸引的訂户，他們可以通過我們找到傳統付費電視服務之外引人注目的體育、新聞和 娛樂觀看選擇。我們通過個性化、易於使用的流媒體產品提供無縫付費電視 替代產品，積極吸引這些訂户，成本比傳統付費電視提供商低得多。然後，我們 通過訂閲費和我們的數字廣告產品將我們的受眾貨幣化。2021年，我們的大部分收入來自美國的訂閲服務銷售和廣告銷售，儘管該公司已開始向國際市場拓展 ，在加拿大、西班牙和法國開展業務。

我們 正在繼續投資，以加快我們向體育博彩領域的擴張，我們相信這將是我們當前業務模式的補充收入 流。2021年2月，我們完成了對維格瑞公司(“維格利”)的收購，並將其更名為福博遊戲公司(“福博遊戲”)，以增強我們的視頻技術平臺，使其具備維格利的體育書籍功能 和一系列市場準入協議。在整個2021年，我們推出了我們計劃的在線博彩戰略，包括2021年第三季度推出可預測的免費遊戲，這些遊戲被整合到我們電視流媒體平臺上的精選體育內容中， 以及2021年第四季度在愛荷華州和亞利桑那州推出Fubo Gaming的B2C在線移動體育書籍(“Fubo Sportsbook”) 。我們計劃在2022年期間在更多的州推出Fubo Sportsbook，條件是獲得必要的監管 批准。Fubo Sportsbook專為與FuboTV集成而打造，創造個性化的全方位屏幕體驗，將被動的 觀眾轉變為積極參與的參與者。

秉承對交互性的關注，我們於2021年12月完成了對Edisn Inc.(“Edisn”)的收購，Edisn Inc.是一家基於人工智能的計算機視覺平臺 ，其視頻識別技術正在申請專利，總部位於印度班加羅爾。有了愛迪生，我們希望在全球範圍內擴展我們的 數據科學和工程組織，同時加強我們的技術能力並加速創新。

此外， 我們在2021年通過收購法國巴黎的視頻流平臺Molotov SAS(“Molotov”)進一步進行了國際擴張 。有了Molotov，我們正在增強我們的技術能力，使我們能夠在全球範圍內更高效地推出我們的互動體育和 娛樂流媒體平臺。

行業 概述

流媒體 服務的採用率快速增長，因為消費者通過各種設備(包括聯網電視、手機和平板電腦)體驗流媒體視頻和音頻。傳統直播電視佔據了美國家庭收看電視的大部分時間，然而，隨着客户不斷切斷有線電視，這一比例正在下降。 我們相信，消費者越來越青睞流媒體服務卓越的客户體驗、更低的成本和更好的價值。

體育 和新聞內容一直是付費電視運營商留住和增長觀眾的關鍵驅動力。大多數流媒體訂閲服務 主要專注於娛樂內容提供，直到最近，體育迷仍需要與付費電視生態系統保持聯繫。 這使我們的服務處於有利地位，可以通過流媒體提供付費電視替換服務，同時還具有增強的體育直播和 新聞觀看體驗。

我們的 業務模式

我們的商業模式是“為運動而來，為娛樂而留”。這包括考慮到對體育的內在需求，利用體育賽事以較低的收購成本獲得 訂户。然後，我們利用我們的技術和數據來提高 參與度，並通過我們專有的 機器學習推薦引擎誘導保留行為，如收藏頻道、錄製節目和增加發現。接下來，我們希望通過提高每個用户的平均 收入(“ARPU”)來實現我們不斷增長的高參與度用户羣的貨幣化。

我們 相信，我們向博彩和互動領域的擴展是這一模式的核心。我們相信，免費玩的預測性遊戲增強了體育 流媒體體驗，同時也為視頻和我們的體育手冊之間架起了一座橋樑。我們預計，遊戲與我們龐大的體育直播報道的整合將創造一個飛輪，提高參與度和留存率，通過增加收視率來擴大廣告收入， 併為附件銷售創造更多機會。

我們 通過三個核心戰略推動我們的業務模式：

我們的 產品

我們的 產品滿足了電視流媒體生態系統中各方的需求。

訂户

我們 為消費者提供體育、新聞和娛樂的電視直播平臺。我們提供基本計劃，讓消費者 可以靈活地購買最適合他們的附件。我們的基礎計劃Fubo Starter包括100多個頻道，包括許多排名靠前的尼爾森(Nielsen)電視網，數十個體育頻道，兩位數新聞頻道，以及一些流行的娛樂頻道。訂户 可以選擇添加付費頻道和其他頻道套餐，以及升級附件，例如使用 Cloud DVR Plus提供更多DVR存儲，以及使用Family Share提供更多同步流。

廣告商

隨着有線電視的持續裁員和傳統付費電視觀眾的減少，廣告商越來越多地將他們的廣告預算分配給Over-the-Top (“OTT”)平臺，以接觸到這些觀眾。FuboTV的體育優先直播電視平臺為廣告商提供了越來越多和越來越有價值的現場觀眾，並提供了不可跳過的高質量內容廣告清單。廣告商還受益於將傳統電視廣告格式與數字廣告的優勢(包括可測量性、相關性和互動性)相結合。

內容提供商

我們的 電視流媒體平臺為內容提供商創造了將其內容貨幣化並將其內容分發給我們的高參與度觀眾的機會。 通過這樣做，內容提供商正在擴大他們的受眾，而由於持續的斷線，傳統電視上的受眾已經萎縮。通過 聚合各種內容以在我們的平臺上提供全面的產品，我們相信FuboTV能夠為訂户提供比內容提供商單獨交付更多的 參與度和價值。此外，我們的數據驅動型 平臺使我們能夠收集有關消費者行為和偏好的寶貴見解，這對我們的內容提供商來説越來越有價值 。

季節性

我們 在今年第三季度和第四季度創造了更高水平的收入和訂户增加。這種季節性 主要是由體育聯盟推動的，特別是國家橄欖球聯盟。此外，我們通常會看到我們平臺上的訂户總數 從上一年第四季度到下一年第一季度和第二季度都在下降 。考慮到體育運動的季節性，我們預計最近推出的福博體育圖書也會出現類似的趨勢和用户行為。

我們的 增長戰略

我們 相信我們正處於增長的早期階段，我們正處於電視行業的轉折點，流媒體已經開始 在幾個關鍵領域超越傳統的線性付費電視，包括內容選擇、跨設備訪問和使用的便利性，以及為消費者節省的成本 。我們已經確定了當前市場和鄰近市場的潛在增長機會，我們相信 可能會為我們的業務模式帶來額外的好處。我們增長戰略的關鍵要素包括：

知識產權

我們的 知識產權是我們業務的基本要素。我們依靠專利、商標、版權和其他知識產權法律、保密協議和許可協議來保護我們的知識產權。我們還許可某些 第三方技術與我們的產品配合使用。

我們 相信，我們的持續成功有賴於聘用和留住高能力和創新的員工，尤其是考慮到這與我們的工程基地 相關。我們的政策是，我們的員工和參與開發的獨立承包商必須簽署 協議，承認他們代表我們產生的所有發明、商業祕密、原創作品、開發和其他過程都是我們的財產，並將他們在這些作品中聲稱擁有的任何所有權轉讓給我們。儘管我們採取了預防措施，但第三方仍有可能在未經同意的情況下獲取和使用我們擁有或許可的知識產權。第三方未經授權使用我們的 知識產權，以及為保護我們的知識產權而產生的費用，可能會對我們的業務產生不利影響 。

專利 和專利申請

截至2021年12月31日 ，我們擁有4項已頒發的美國專利、3項非臨時美國專利申請、1項美國外觀設計專利申請、 18項已授予國際外觀設計註冊的3項國際外觀設計專利、3項已獲授權的國際專利和 7項正在審批的國際專利申請。已頒發和授權的專利將於2033年和2038年到期，國際 外觀設計註冊的到期日期從2035年到2045年不等。儘管我們積極嘗試利用專利來保護我們的 技術，但我們相信，我們的任何專利，無論是單獨的還是總體的，對我們的業務都不是實質性的。我們將在適當的時候繼續 提交和起訴專利申請，試圖保護我們專有技術的權利。但是， 不能保證我們的專利申請會獲得批准，不能保證頒發的任何專利都能充分保護我們的知識產權， 也不能保證這些專利不會受到第三方的挑戰，也不能保證司法當局不會認定這些專利無效或不可強制執行。

商標

我們 還依賴幾個註冊和未註冊商標來保護我們的品牌。截至2021年12月31日，我們在全球註冊了37個商標 。“FuboTV”是美國和歐盟的註冊商標。

競爭

隨着越來越多的觀眾從傳統付費電視轉向流媒體，電視流媒體市場持續增長和發展。電視市場對用户、廣告商和廣播公司的競爭非常激烈 。我們主要與康卡斯特(Comcast)、考克斯(Cox)和Altice等付費電視運營商以及YouTube TV、Hulu Live和Sling TV等其他虛擬多頻道視頻節目發行商(“vMVPD”) 展開競爭。雖然這些競爭對手在市場上的存在有助於提高消費者對電視流媒體的認識，為整個市場的增長做出了貢獻，但它們的資源和品牌認知度構成了巨大的競爭挑戰。

我們 通過各種因素進行競爭以獲取和留住用户。這些因素包括內容提供的質量和廣度，尤其是在體育直播中；我們電視流媒體平臺的功能，包括易用性和卓越的用户體驗；市場上的品牌知名度； 以及相對於我們服務價格的感知價值。此外，我們還在用户參與度方面展開競爭。許多用户對各種流媒體服務有多個訂閲 ，並在他們之間分配時間和金錢。

我們 還面臨廣告客户的競爭，這在一定程度上取決於我們獲取和留住用户的能力。對於我們直播電視流媒體平臺上的廣告商來説，提供大量且參與度高的受眾 至關重要。在電視流媒體市場中，廣告效果和投資回報起着舉足輕重的作用。因此，與包括移動和網絡在內的各種其他數字廣告平臺相比，我們也在根據美國存托股份的迴流爭奪廣告商。此外，廣告商繼續將很大一部分支出 分配給線下廣告。因此，我們還與傳統的線性電視和廣播等傳統媒體平臺展開競爭。我們 越來越多地利用我們的數據和分析功能為用户和廣告商優化廣告。我們需要 繼續保持適當的廣告庫存，以應對我們平臺上不斷增長的美國存托股份需求。

此外， 我們競相吸引和留住廣播公司。我們從廣播公司獲得內容許可的能力取決於我們的用户規模 以及許可條款。

此外，我們的遊戲業務還面臨在線和移動遊戲以及體育博彩提供商之間的激烈競爭。這些行業 的特點是不斷增長的消費需求和技術進步。許多老牌、資金雄厚的公司生產 在線和移動體育博彩產品和服務，與我們提供的產品和服務競爭。這些競爭對手可能 比我們花費更多的金錢和時間來開發和測試產品和服務，開展更廣泛的營銷活動，採用更積極的定價或促銷政策，或者開發更多商業上成功的產品或服務。

人力資本

截至2021年12月31日 ，我們約有530名員工，其中約400名位於北美，130名 位於歐洲和印度。我們認為我們與員工的關係很好。我們的美國或印度員工 都不是工會代表，也不在集體談判協議的覆蓋範圍內。我們的法國員工受法國諮詢和工程活動的國家集體 談判協議的保護。

我們 認為員工是我們業務成功和實現使命的核心。我們一直專注於我們的文化、招聘、 留住和激勵員工、員工發展和參與度、多樣性、公平和包容性。隨着我們的全球擴張， 包括我們在2021年期間收購了法國的Molotov和印度的Edisn，我們越來越關注這些目標。我們 相信每位員工為FuboTV帶來的不同背景、傳統、觀點和才華豐富了整個公司 並幫助我們實現卓越的執行能力。作為這些努力的一部分，我們還於2020年8月成立了多元化理事會，該理事會由整個組織內的不同團隊成員 組成，他們共同努力推薦並幫助推動公司內部的多元化和包容性計劃 。我們還為員工提供多項旨在招聘、留住和激勵高素質人才的計劃和福利，包括長期激勵計劃下的基於股票的薪酬獎勵和基於現金的績效獎金獎勵， 以及健康和福利福利和計劃，以及退休儲蓄計劃。

為應對新冠肺炎疫情，我們採取了一系列預防措施來保護員工的健康和安全， 包括在2020年3月開始臨時關閉辦公室時將員工過渡到遠程工作。我們隨後 在可選的基礎上重新開放了我們的辦公室，但是，我們的大多數員工仍在遠程工作，從長遠來看，我們希望 一些人員繼續定期工作。我們繼續監測正在發生的新冠肺炎疫情及其相關影響和應對措施，並將隨着獲得更多信息和公共衞生指導而調整我們目前的政策。

新冠肺炎的影響

新冠肺炎的 全球傳播以及遏制它的各種嘗試在2021年繼續造成重大的波動性、不確定性和經濟 中斷。新冠肺炎疫情對我們運營的影響始於2020年第一季度末，影響了 廣告市場和實況體育賽事，因為許多職業和大學體育聯盟取消或更改了 賽季和賽事。

在 2021年期間，持續的新冠肺炎大流行繼續加速電視觀看從傳統付費電視向流媒體電視的轉移，以及廣告預算從傳統線性電視向流媒體服務的持續轉移。雖然我們在2021年經歷了電視流媒體的增長，我們的整體業務基本上沒有受到新冠肺炎疫情的影響，但不能保證這些 積極趨勢將在2022年剩餘時間及以後繼續下去。

與FuboTV Sub合併

於2020年4月1日，美國特拉華州的一家公司FuboTV Acquisition Corp.和我們的全資子公司(“合併子公司”)與 合併為FuboTV Sub，據此FuboTV Sub繼續作為尚存的公司，並根據我們、合併子公司和FuboTV Sub之間於2020年3月19日的協議和合並重組計劃的 條款成為我們的全資子公司( “合併協議”)。合併後，我們從“Facebook Group，Inc.”更名為“Facebook Group，Inc.”。改名為“FuboTV Inc.”， 我們將FuboTV Sub更名為“FuboTV Media，Inc.”。合併後的公司以“FuboTV”的名稱運營，我們的交易代碼是“Fubo”。有關合並的詳細説明，請參閲本年度報告第二部分第7項中的“管理層對經營財務狀況和業績的討論與分析 -與FuboTV Sub合併”。 有關合並的詳細説明，請參閲本年度報告第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”。

政府 法規

我們的 業務以及我們的設備和平臺受眾多國內外法律法規的約束，涉及各種主題 事項。其中包括一般業務法規和法律，以及特定於互聯網交付的流媒體服務和互聯網連接設備提供商的法規和法律。 這些領域新的或修改的法律法規可能會對我們的業務產生不利影響。 遵守這些法律法規的成本很高，而且未來可能會增加。我們預計 隨着時間的推移，幾個司法管轄區可能會對我們施加更大的財務和監管義務。如果我們不遵守這些 法律法規，我們可能會受到重大責任和其他處罰。此外，遵守這些法律和 法規可能單獨或總體上增加我們的業務成本，影響我們相對於同行的競爭地位，並以其他方式對我們的經營業績產生不利影響。有關政府法規 對我們業務影響的更多信息，請參閲本年度報告第I部分第1A項中的“風險因素-與法規相關的風險”和“風險因素-與隱私和網絡安全相關的風險”。

數據 保護和隱私

我們 受到涉及用户數據隱私和保護的各種法律法規的約束。由於我們在正常業務過程中處理、收集、存儲、 接收、傳輸、傳輸和以其他方式處理與我們的用户和 員工有關的某些信息(可能包括個人信息)，因此我們受與此類數據的隱私和保護相關的聯邦、州和外國法律的約束。 這些法律法規及其在我們業務中的應用，正在日益轉變和擴大。 遵守這些法律法規，如加州消費者隱私法和歐盟一般數據保護條例 2016/679(“GDPR”)可能會影響我們的業務，其潛在影響尚不清楚。任何實際或認為未能 遵守這些法律法規的行為都可能導致調查、索賠和訴訟、監管罰款或處罰、 違約損害賠償，或要求我們更改業務做法(包括我們處理數據的方式)的命令。

在我們運營的司法管轄區，我們 還受違反通知法(包括GDPR)的約束，我們可能會因任何數據泄露或其他未經授權訪問、獲取或丟失 個人信息而受到 訴訟和監管執法行動的影響。對於適用的法律、法規、對法律或法規的解釋或市場慣例的任何重大變更， 在處理個人數據或我們尋求遵守適用的法律和法規的方式方面， 可能要求我們對我們的產品、服務、政策、程序、通知和業務慣例進行修改，包括可能的 重大變更。這些變化可能會對我們的業務產生不利影響。有關數據保護和隱私法規對我們業務影響的更多信息 ，請參閲本年度報告第I部分第1A項中的“風險因素-與隱私和網絡安全相關的風險” 。

遊戲規則

公司正在或預計將受到各種美國聯邦和州法律以及外國法規的約束，這些法規會影響我們 推出和運營體育書籍以及提供其他遊戲相關產品的能力。這些產品通常受到廣泛的 和不斷變化的法規的約束，這些法規可能會根據政治和社會規範發生變化，並可能被解讀為可能對我們的業務產生負面影響的方式 。根據我們所在司法管轄區的法律、規則和法規，博彩業，包括任何體育圖書產品產品，都受到嚴格的監管和廣泛的監管 。這些法律、規則和法規通常涉及 所有者、高級管理人員、董事、關鍵管理員工和在遊戲運營中有重大經濟利益的人員的責任、財務穩定性、誠信和品格，以及我們體育書籍產品的完整性和安全性以及支持此類產品的 技術。在一個司法管轄區違反法律或法規可能會導致該 和其他司法管轄區的紀律處分。此外，作為在某些司法管轄區運營的條件，我們必須從相關博彩管理機構獲得臨時或永久 許可證、批准或適宜性確定。我們力求確保我們獲得所有必要的 許可證，以便在我們運營或尋求運營的司法管轄區開發和推出我們的產品。某些司法管轄區的博彩法律法規 要求我們和/或我們從事博彩運營的子公司、我們的某些董事、高級管理人員和主要 管理層員工，在某些情況下，我們的某些股東必須從博彩主管部門獲得許可證、資格或適宜性調查結果。 該等牌照, 資格或適宜性認定通常需要確定申請人是否符合 或是否適合持有執照、資質或適宜性認定。考慮的各種因素包括但不限於： 申請人的財務穩定性、品格完整性和責任感；申請人的遊戲平臺、硬件和相關軟件的質量和安全性，以及申請人以負責任的方式和 符合所有適用法律法規的方式經營其遊戲業務的能力。博彩管理機構擁有廣泛的權力，可在符合某些行政程序要求的情況下拒絕申請，或限制、條件、吊銷或暫停其頒發的任何許可證或批准，或要求 指定的個人或股東與博彩業務分離。各種事件可能會引發吊銷此類遊戲許可證或其他形式的制裁，這些制裁可能因司法管轄區而異。此類事件的例子包括但不限於： 某些與被許可人有利害關係的人或被許可人的關鍵人員被判犯有可判處監禁的罪行或可能 令人懷疑該人的誠信；無合理理由未能遵守遊戲許可證的任何重大條款或條件 ；通過重大虛假或誤導性陳述或其他不正當方式獲得遊戲許可證；或違反適用的博彩法律或法規或其他法律或法規，如反洗錢或恐怖分子融資法律或法規。 有關博彩法規對我們業務影響的更多信息，請參閲本 年度報告第I部分第1A項中的“風險因素-與我們的 產品和技術相關的風險”和“風險因素-與法規相關的風險”。

企業 信息

我們 於2009年以York Entertainment，Inc.的名稱註冊為佛羅裏達州的公司，並於2020年8月10日更名為FuboTV Inc.。FuboTV Sub於2014年註冊為特拉華州的一家公司。我們的主要執行辦事處位於美國1290Avenue，New York，New York 10104，電話號碼是(212)672-0055。我們的網址是Https://fubo.tv。 我們網站上包含的信息或可通過我們網站訪問的信息不會以引用方式併入本年度報告，您不應將我們網站上的信息視為本年度報告的一部分。

可用的 信息

我們的網址是www.fubo.tv。在我們的投資者關係網站ir.fubo.tv上，我們向投資者免費提供各種 信息，包括我們的年度報告、10-Q表格季度報告、當前的8-K表格報告以及 這些報告的任何修訂，在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交這些材料或將其提交給 證券交易委員會(“Sequoia Capital”)後，我們會在合理可行的範圍內儘快提供這些信息。我們網站上的信息不屬於本報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告 。

我們 通過提交給美國證券交易委員會的文件、我們網站上的投資者關係頁面、新聞稿、 我們的推特帳户(@fubotv)、我們的instagram帳户(@fubotv)、我們的facebook.com/fubotv頁面(www.facebook.com/fubotv/)、我們的LinkedIn頁面(www.linkedin.com/company/fubotv/)、 公共電話會議和網絡廣播向公眾公佈重要信息，以便實現向公眾廣泛、非排他性地分發信息我們鼓勵投資者、媒體和其他人遵循上述渠道 並審查通過這些渠道披露的信息。我們將通過其公佈 信息的披露渠道列表的任何更新都將發佈在我們網站的投資者關係頁面上。

第 1A項。風險因素。

您 應仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本年度報告中的所有其他信息，包括我們的簡明合併財務報表和相關注釋，以及標題為“管理層 對財務狀況和運營結果的討論和分析”的部分。我們的業務、財務狀況、運營結果、 或前景也可能受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性目前我們不知道或我們目前不認為是實質性的。 如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都可能受到不利影響。 在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。

本 年度報告還包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。請參閲“前瞻性 聲明”。由於某些因素(包括以下陳述)，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。

與我們的財務狀況和資本需求相關的風險

我們 過去曾出現運營虧損，預計未來將出現運營虧損，可能永遠無法實現或保持盈利。

我們 自成立以來一直蒙受損失。截至2021年12月31日的年度，我們的淨虧損為3.83億美元。我們預計，隨着我們繼續擴大業務，我們的運營費用 在未來將會增加。如果我們的收入和毛利潤不能以高於運營費用的 速度增長，我們將無法實現並保持盈利。我們的許多運營費用是固定的，包括與流媒體內容義務相關的 費用。如果我們既不能減少這些固定債務或其他費用 ，也不能保持或增加我們的收入，我們的近期運營虧損可能會增加。此外，我們可能會遇到不可預見的運營或 法律費用、困難、併發症、延誤和其他可能導致未來虧損的因素。如果我們的支出超過了 我們的收入，我們可能永遠無法實現或保持盈利，我們的業務可能會受到損害。

我們 可能需要額外的資金來履行我們的財務義務並支持計劃中的業務增長，而這些資金可能無法以可接受的條款 獲得，或者根本無法獲得。

我們 打算繼續進行重大投資以支持計劃中的業務增長，並可能需要額外的資金來應對 業務挑戰，包括需要開發新功能或增強我們現有的平臺、產品和服務，擴展到世界各地的 其他市場，改善我們的運營基礎設施或收購互補的業務、人員和技術。 因此，我們可能需要獲得額外的資金。如果我們通過未來發行股權或可轉換債券 證券(包括根據我們在S-3表格中的擱置登記聲明)籌集額外資金，那麼我們的現有股東可能會遭受嚴重的 稀釋，我們發行的任何新的股權證券都可能擁有高於我們普通股持有人的權利、優惠和特權 。我們獲得的任何債務融資都可能涉及與我們的融資活動以及其他財務和運營事項有關的限制性條款，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商機，包括 潛在收購。如果我們違反限制性公約，我們可能會受到處罰，增加費用，並加快我們未償債務的支付期限 ，這反過來可能會損害我們的業務。

我們 可能無法以對我們有利的條款獲得額外融資(如果有的話)。如果我們無法獲得足夠的融資或 在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們繼續支持業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害 我們的業務可能會受到損害。

我們的收入和毛利潤受季節性影響，如果某些季節的訂户行為低於我們的預期， 我們的業務可能會受到影響。

訂户和營銷行為的季節性變化 顯著影響我們的業務。由於體育運動的季節性，我們以前經歷過，並希望繼續 體驗訂閲者行為的季節性趨勢的影響。我們在今年第三季度和第四季度產生了更高的 收入和訂户增加水平，這主要是由體育聯賽推動的，特別是 國家橄欖球聯盟(National Football League)。我們的經營業績還可能受到並非每年舉辦的重大體育賽事(如世界盃或奧運會)的安排，或者體育賽事和比賽的取消或推遲的影響。由於假日期間廣告客户需求增加，我們在每個日曆年的第四季度也會有更高的廣告銷售額，但另一方面，在我們試圖吸引新訂户到我們的平臺時，也會產生更大的營銷費用 。此外，廣告商的支出往往是週期性的，通常是可自由支配的，反映了整體經濟狀況、特定廣告商或行業的經濟前景、預算限制和購買模式，以及各種 其他因素，其中許多因素不在我們的控制範圍之內。

鑑於如上所述的體育運動的季節性，我們 預計我們最近推出的Fubo Sportsbook將出現類似的趨勢和用户行為。

因此， 考慮到我們業務的季節性，準確的預測對我們的運營至關重要。我們預計，這種對收入和毛利潤的季節性影響 可能會持續下去，而由於宏觀經濟狀況、我們的促銷活動、競爭對手的行動或任何其他原因導致的預期收入不足、 我們促銷活動的有效性下降或任何其他原因，都將導致我們的運營業績 受到嚴重影響。我們的大部分費用與人事有關，包括工資、基於股票的薪酬和 非季節性福利。因此，如果出現收入不足，我們將無法減輕 對利潤率的負面影響，至少在短期內是如此，我們的業務將受到損害。

我們 可能無法利用我們結轉的淨營業虧損的很大一部分。

截至2021年12月31日，我們結轉的聯邦淨營業虧損約為8.113億美元，其中一部分將在不同日期到期，如果不在這些日期之前使用的話。根據2017年頒佈的非正式名稱為減税和就業法案，經冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案修改的 ，2018年和未來幾年發生的聯邦淨運營虧損可以無限期結轉，但此類聯邦淨運營虧損在2020年12月31日之後開始的納税年度 的扣除是有限的。其他限制可能適用於州税收目的。

此外，根據修訂後的1986年《國税法》(以下簡稱《法典》)第382條以及 州法律的相應規定，如果一家公司的股權在三年內經歷了超過50%(通常被定義為50%的變動)的股權變更，則該公司使用變動前淨營業虧損結轉 來抵消變動後收入的能力可能是有限的。 如果一家公司的股權在三年內發生了超過50%的變動，那麼該公司使用變動前淨營業虧損結轉來抵消變動後收入的能力可能會受到限制。我們過去經歷過所有權變更，因此我們結轉的部分淨營業虧損 受守則第382節規定的年度限制。此外，我們未來可能會因為股票所有權的後續變化而發生所有權變化，包括轉換2026年可轉換債券 ，其中一些可能不在我們的控制範圍之內。過去或未來的所有權變更嚴重限制了我們使用歷史 淨營業虧損和税收抵免結轉的能力，這可能會有效增加我們未來的納税義務，從而損害我們未來的經營業績。

如果我們不能有效管理當前或未來的債務，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

截至2021年12月31日，我們在綜合基礎上有4.089億美元的未償債務，其中包括4.025億美元的可轉換票據和其他未償還票據，本金總額約為640萬美元。

我們的 與我們的未償債務或任何未來債務相關的義務可能會對我們利用企業機會的能力產生不利影響， 這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，包括但不限於：

我們 還可能產生額外的債務，以滿足未來的融資需求。如果我們承擔任何額外債務，我們和 我們的子公司面臨的相關風險可能會加劇。

最後， 我們未來可能會違反某些其他債務工具的條款。如果我們不遵守該等債務工具的條款 ，我們可能會被要求向該等工具的持有人付款，該等持有人可能 有權獲得我們發行的股票，而該等股票的持有人可能有權獲得註冊或其他投資者權利。

償還 我們的債務將需要大量現金，而我們的業務現金流可能不足以支付我們的鉅額債務 。

我們 是否有能力在到期時按計劃支付本金和利息，或根據我們的債務協議為借款進行再融資， 將取決於我們未來的業績和我們進一步籌集股權融資的能力，這受經濟、財務、競爭 和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務未來可能不會繼續從運營中產生足夠的現金流， (I)履行我們對債權人的現有和未來義務，以及(Ii)允許我們進行必要的資本支出。如果我們 無法產生此類現金流或無法進一步籌集股權融資，我們可能需要採用一個或多個替代方案，例如 減少或推遲投資或資本支出、出售資產、再融資或獲得額外股本，條款可能繁瑣或高度稀釋。我們可能需要或希望對我們現有的債務進行再融資，並且不能保證 我們能夠以商業合理的條款對我們的任何債務進行再融資(如果有的話)。我們對現有或未來債務進行再融資的能力將取決於資本市場和我們目前的財務狀況。我們可能無法從事其中任何 活動或以理想的條款從事這些活動，這可能會導致我們當前或未來的債務協議違約。

我們的 經營業績可能會波動，這使得我們的業績很難預測。

由於多種因素，我們的 收入和運營結果可能會因季度和年度的不同而有很大差異，其中許多 不在我們的控制範圍之內，可能不能完全反映我們業務的基本表現。因此，對我們的 運營結果進行逐期比較可能沒有意義。除了本文討論的其他風險因素外， 可能導致我們季度和年度業績變化的因素包括：

這種 變異性使得我們很難準確預測我們未來的業績，也很難準確評估增減 是否可能導致季度或年度業績超過或低於之前發佈的指導。雖然我們評估季度 和年度指導並在我們認為合適的時候更新此類指導，但意外的未來波動可能會導致實際結果 與我們的指導大不相同，即使該指導反映了一系列可能的結果。

如果 我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

我們的 快速增長已經並將繼續對我們的管理以及我們的運營和財務基礎設施提出重大要求。 為了實現和保持盈利能力，我們需要招聘、整合和留住能夠 向訂閲者、廣告商和業務合作伙伴展示我們的價值主張並能夠增加我們平臺貨幣化的技術和經驗豐富的人員。 持續增長還可能使我們無法為客户保持可靠的服務級別，從而有效地將流媒體內容貨幣化。 如果我們的 系統不能滿足越來越多的廣告商對我們提出的日益增長的要求，我們也可能無法履行 我們在廣告投放或其他履行義務方面的廣告協議義務。隨着我們的業務 在規模、範圍和複雜性方面不斷增長，我們將需要改進和升級我們的系統和基礎設施，這將需要大量的 支出以及寶貴的技術和管理資源的分配。如果我們不能在組織發展過程中保持效率並有效分配有限的資源 ，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到影響。

我們 正在擴展我們的國際業務，隨着我們國際產品的發展，我們正在管理和調整我們的業務，以 應對不同的內容產品、消費者習慣和做法，特別是那些涉及電子商務和流媒體視頻的內容、習慣和做法， 以及不同的法律和監管環境。

我們 在過去幾年中經歷了平臺訂户數量和收入的快速增長。隨着我們 規模的擴大以及訂户基數和使用量的增加，我們預計要保持我們 目前經歷的增長率將變得越來越困難。

與我們與內容提供商、客户和其他第三方的關係相關的風險

我們某些內容承諾的長期性可能會限制我們的運營靈活性，並可能對我們的流動性和 運營結果產生不利影響。

在許可流媒體內容方面，我們通常與內容提供商簽訂多年協議。這些協議 有時要求我們為與訂閲者使用或訂閲者基數大小無關的內容支付最低許可費。 鑑於內容承諾的持續時間為多年，有時是固定成本性質，如果訂閲者的獲取和保留未能 達到我們的預期，我們的利潤率可能會受到不利影響，我們可能無法支付某些內容許可證所要求的最低保證金 。過去，我們未能向某些關鍵程序員支付最低保證金， 未來可能無法支付類似款項。如果我們不支付這些費用，我們可能會失去對此類內容的訪問權限， 這反過來可能會進一步抑制訂户的獲取或保留，導致其他程序員由於我們服務提供的內容組合而行使終止權，或者影響我們從其他程序員那裏獲取內容的能力。

我們 還對我們直接或通過第三方製作的內容簽訂多年承諾，包括與這些製作相關的 元素，例如人才協議下不可取消的承諾。某些內容承諾(例如我們直接製作的內容)的付款條款通常需要比其他內容許可證或安排(br}我們不為此類內容的製作提供資金)更多的預付現金。

對於 訂户和/或收入增長達不到我們預期的程度，我們的流動性和運營結果可能會因某些協議的內容承諾和付款要求而受到不利影響 。此外，我們某些承諾的長期和固定成本 性質可能會限制我們在規劃或應對業務和我們所在細分市場的變化時的靈活性 。如果我們許可和/或製作的內容不受某個地區的消費者歡迎，或者 無法在該地區展示，則獲取和保留可能會受到不利影響，並且考慮到我們某些內容承諾的長期和固定成本性質 ，我們可能無法快速調整我們提供的內容，我們的運營結果可能會受到 不利影響。

如果長期內容合同未按足夠優惠的條款續訂，我們的 結果可能會受到不利影響。

我們 簽訂了獲取和分發媒體內容的長期合同，包括購買體育賽事和其他節目的內容版權的合同 。由於這些合同到期，我們必須續簽或重新協商合同， 如果我們無法以可接受的條款續簽合同，我們可能會失去內容權利或發行權。即使續簽了這些合同， 獲取內容版權的成本可能會增加(或以比我們歷史經驗更快的速度增加)。此外，我們以優惠條款續簽這些合同的能力 可能會受到內容分發市場的整合、數字平臺內容分發市場中 新參與者的進入以及新冠肺炎的影響。關於內容版權(特別是體育內容版權)的獲取 ，這些長期合同對我們在合同期限內業績的影響 取決於許多因素，包括廣告市場的實力、內容的訂閲水平和費率、營銷工作的有效性 以及觀眾的規模。不能保證基於這些版權的內容的收入將 超過版權成本加上製作和分發內容的其他成本。

如果 我們無法獲取或維護熱門內容，我們可能無法留住現有訂户並吸引新訂户。

我們 投入了大量時間與我們的內容提供商建立關係；但是，這種關係可能不會 繼續增長或產生進一步的財務結果。我們必須持續維護現有關係，並確定並與內容提供商建立 新的關係，以提供受歡迎的內容。為了保持競爭力，我們必須始終如一地滿足客户 對流行流媒體頻道和內容的需求，特別是在我們進入新市場(包括國際市場)的時候。如果我們不能 成功地在我們的平臺上維護吸引和留住大量訂户的渠道，或者如果我們不能 以經濟高效的方式做到這一點，我們的業務將受到損害。

我們 與我們的內容提供商簽訂協議，這些協議有不同的條款和條件，包括到期日期。這些協議到期 後，我們需要重新協商和續訂，以便繼續在我們的 流媒體平臺上提供這些提供商的內容。我們過去和將來都無法在現有協議到期之前與某些 內容提供商達成令人滿意的協議。如果我們無法以雙方同意的條款及時續簽此類協議，我們可能需要暫時或永久將某些頻道從我們的流媒體平臺上刪除。如果我們的流媒體平臺上的此類 頻道長時間丟失，可能會損害我們的業務。更廣泛地説，如果我們未能以對我們有利的條款維持與內容提供商的關係 ，或者如果這些內容提供商在通過我們的平臺交付其內容時遇到問題 ，我們可能會失去渠道合作伙伴或訂户，我們的業務可能會受到損害。

如果我們吸引和留住訂户的努力不成功，我們的業務將受到不利影響。

我們 在過去幾年中經歷了顯著的訂户增長。我們能否繼續吸引訂户，在一定程度上取決於我們能否始終如一地為訂户提供令人信服的內容選擇，並有效地營銷我們的平臺。此外， 我們競爭對手的相對服務級別、內容產品、定價和相關功能可能會對我們吸引和留住訂户的能力產生不利影響。此外，我們的許多訂户重新加入我們的平臺，或源自現有 訂户的口碑推薦。如果我們滿足現有訂户的努力不成功，我們可能無法吸引訂户， 因此，我們維持和/或發展業務的能力將受到不利影響。

如果 消費者認為我們的平臺價值下降，例如，我們引入新功能或調整現有功能，調整 定價或平臺產品，或者以他們不喜歡的方式更改內容組合，則我們可能無法 吸引和留住訂户。訂户取消訂閲的原因有很多，包括認為他們沒有充分使用平臺、需要削減家庭開支、內容可用性不令人滿意、競爭性服務提供 更好的價值或體驗以及客户服務問題沒有得到令人滿意的解決。我們必須不斷添加新訂閲 以替換已取消的訂閲，並將我們的業務擴展到現有訂閲基礎之外。雖然我們允許同一家庭內的多個訂户 共享一個帳户用於非商業目的，但如果濫用帳户共享，我們添加新訂户 的能力可能會受到阻礙，我們的運營結果可能會受到不利影響。如果我們的增長不符合預期，特別是考慮到我們的內容成本基本上是固定的，並在幾年內收縮，我們可能無法調整支出或 增加與降低的增長率相稱的(每個訂户)收入，從而可能對我們的利潤率、流動性和運營結果造成不利影響 。如果我們不能在留住現有訂户和吸引新訂户方面與現有和新的競爭對手成功競爭，我們的業務將受到不利影響。此外，如果過多的訂户取消我們的服務， 我們可能需要產生比我們目前預期的用新訂户替換這些訂户的營銷費用高得多的費用 。

我們與分銷合作伙伴的 協議包含平等義務，這限制了我們尋求獨特合作伙伴關係的能力。

我們與某些分銷合作伙伴的 協議包含義務，這些義務要求我們向他們提供與我們向其他分銷合作伙伴提供的相同的技術功能、內容、 定價和套餐，還要求我們在營銷 中為我們的分銷合作伙伴提供同等的應用程序可用性。這些平價義務可能會限制我們進行技術 創新或與個別分銷合作伙伴建立合作伙伴關係的能力，並可能限制我們與 不同合作伙伴談判有利交易或以其他方式提供改進的產品和服務的能力。隨着我們的技術功能開發以不同的速度和不同的分銷合作伙伴在不同的時間進行 ，我們目前在分銷平臺上提供了一些我們在其他分銷平臺上無法提供的增強技術功能，這限制了我們向我們分銷平臺上的所有消費者提供產品的質量和一致性 。此外，我們的分銷合作伙伴在技術開發方面的延遲使我們面臨着 違反我們與此類分銷平臺的平價義務的風險，這威脅到我們與分銷合作伙伴協議的確定性 。

如果 我們無法在我們的平臺上保持充足的廣告庫存供應，我們的業務可能會受到影響。

我們 可能無法吸引在我們的平臺上產生足夠廣告內容小時數並繼續增加視頻廣告庫存的內容提供商。 我們的業務模式取決於我們在我們的平臺上增加視頻廣告庫存並將其銷售給廣告商的能力。我們通過在我們的平臺上添加和保留內容提供商以及我們可以盈利的廣告支持渠道來增加廣告庫存 。如果我們無法以合理的成本增長並 保持充足的優質視頻廣告庫存來跟上需求，我們的業務可能會受到損害。

我們 在競爭激烈的行業中運營，我們與其他互聯網流媒體平臺和服務以及廣播、有線和衞星電視以及衞星和互聯網廣播等傳統媒體爭奪廣告收入。我們可能無法成功 保持或提高我們的填充率或千人成本(“CPM”)。

我們的 競爭對手提供的內容和其他廣告媒體可能比我們的電視流媒體平臺對廣告商更具吸引力。這些 競爭對手通常非常龐大，擁有比我們更多的廣告經驗和財務資源，這可能會對我們爭奪廣告商的能力產生不利影響，並可能導致廣告收入和毛利下降。如果我們不能通過繼續改善我們平臺的數據能力來進一步優化和 衡量廣告商的活動，增加我們的廣告庫存，擴大我們的廣告銷售團隊和編程能力， 我們的業務和增長前景可能會受到損害。 我們的廣告收入不能增加。 我們的平臺的數據能力可以進一步優化和衡量廣告商的活動，增加我們的廣告庫存，擴大我們的廣告銷售團隊和編程能力。 我們可能無法有效競爭或適應任何此類變化或趨勢， 這將損害我們增加廣告收入的能力，並損害我們的業務。

如果 內容提供商拒絕按照我們可以接受的條款許可流內容或其他版權，我們的業務可能會受到不利影響。

我們 向訂閲者提供他們可以觀看的內容的能力取決於內容提供商和其他權利持有者對此類內容及其某些相關元素的許可權(包括髮行權)，例如公開演出我們發佈的內容中包含的 音樂。許可證期限以及此類許可證的條款和條件各不相同，我們可能在 某些當前許可證的條款之外運營。隨着內容提供商開發自己的流媒體服務，他們可能不願讓 我們訪問某些內容，包括熱門劇集或電影。如果內容提供商和其他版權所有者不願意或不再能夠按照我們可以接受的條款許可我們的內容，我們向訂閲者傳輸內容的能力可能會受到 不利影響，和/或我們的成本可能會增加。由於這些規定以及我們可能採取的其他措施，通過我們的服務提供的內容 可以在短時間內撤回。隨着競爭的加劇，我們看到某些節目的成本也在增加。

此外， 如果我們不能保持令人信服的內容組合，我們的訂户獲取和留存可能會受到不利影響。

我們的 內容提供商對我們如何分發和營銷我們的產品和服務施加了許多限制，這可能會對我們的業務產生不利影響 。

我們的許多主要內容合作伙伴對我們如何分發和營銷我們的產品和服務施加了重大限制。例如，我們的內容合作伙伴可能會阻止我們與第三方分銷商和製造商合作以開拓新的市場機會 ，或阻止我們將我們的產品與第三方產品和服務捆綁銷售或轉售，或者以其他方式限制我們品牌 或營銷我們的產品和服務的方式。我們的內容合作伙伴還對我們 可以向客户提供的包的內容和組成施加限制，並限制我們如何向客户提供我們的部分或全部內容(例如， 獨立提供、免費試用或訪問修改或縮短形式的內容)。這些限制可能會阻止我們 動態響應不斷變化的客户期望或市場需求，或利用利潤豐厚的合作機會。內容提供商 還可能限制與其內容相關的廣告，包括對內容 和此類廣告的時間的限制，以及對廣告銷售方式的限制(例如，僅限於在聚合的、非內容的 特定基礎上銷售)，這限制了我們利用潛在有利可圖的收入來源的機會。

內容 提供商還可以僅在包括來自其他提供商的最少頻道數量的服務上提供其內容，或者要求 我們僅在包括特定節目組合的特定服務層中提供其內容。如果我們失去與關鍵程序員的協議規定的權利，這些 協議中的某些條款可能成為難以遵守的挑戰。

此外，我們的內容合作伙伴通常要求我們在各種 方式上至少與其他主要提供商一樣優待他們，例如在內容推薦、用户界面上顯示、內容營銷和推廣 以及流媒體質量標準方面平等對待。 此外，我們的內容合作伙伴通常要求我們在內容推薦、用户界面顯示、內容營銷和推廣以及流媒體質量標準等方面至少與其他主要提供商同等對待。這可能會嚴重限制我們技術的功能和性能，特別是我們專有的 推薦引擎。這也可能會阻止我們向某些內容提供商提供商業利益，限制我們談判有利交易的能力 ，並從整體上限制我們提供改進的產品和服務的能力。

我們與內容提供商的 協議很複雜，有各種權利限制和優惠義務，這要求我們履行繁重的合規 義務。

授予我們的 內容權限複雜且多層次，在不同的內容和內容提供商之間存在很大差異。我們 可能能夠在視頻點播的基礎上或在某些設備上提供某些內容，但可能會受到限制，無法對其他內容執行相同的 操作，有時甚至不能與相同的內容提供商進行同樣的操作。我們通常無法在某些 時間或某些地理區域提供某些內容。此外，我們在某些內容提供商之間提供平等待遇的義務 要求我們持續監控和評估對我們產品和服務中的內容提供商和內容的待遇。

這些 複雜的限制和要求給合規性帶來了沉重的負擔，維護成本高昂且具有挑戰性。如果未能 維護這些義務，我們將面臨違反與內容提供商的協議的風險，這可能導致內容丟失 和損害索賠，這將對我們的產品和服務以及我們的財務狀況產生負面影響。

我們 面臨風險，例如與我們通過我們的服務獲取、製作、許可和/或分發的內容相關的不可預見的成本和潛在責任 。

作為內容的製作者和發行商，我們可能面臨疏忽、侵犯版權和商標的責任，或基於我們獲取、生產、許可和/或分發的材料的性質和內容而提出的其他索賠 。我們還可能因用於推廣我們服務的內容(包括營銷材料)而面臨潛在責任 。我們正在投入更多的資源來開發、製作、 營銷和發行原創節目，包括福博體育網和手機遊戲。我們相信原創和獨家節目可以幫助我們的服務與其他產品區分開來，提升我們的品牌，並以其他方式吸引和留住訂户。 如果我們的節目沒有達到我們的預期，特別是在成本、收視率和受歡迎程度方面，我們的業務，包括我們的品牌和運營結果可能會受到不利影響。隨着我們原創節目的擴展，我們將 負責製作成本和其他費用，例如持續的行會付款。我們還承擔與生產相關的風險， 例如完工風險和關鍵人才風險，這些風險在新冠肺炎期間都有所增加。此外，與 娛樂業集體談判協議相關的談判或續簽可能會對與我們的製作相關的時間和成本產生負面影響。我們 與與我們原創節目的開發、製作、營銷和發行相關的第三方簽訂合同。我們可能面臨與這些安排相關的 潛在責任或可能遭受重大損失，包括但不限於此類第三方 違反適用法律、破產或從事欺詐行為。在我們創建和銷售與我們的節目相關的實體或數字商品的範圍內，和/或將此類權利許可給第三方, 我們可能會受到產品責任、知識產權或與此類商品相關的其他索賠的影響。如果我們認為原創內容可能不被我們現有或潛在的訂户接受，或者可能損害我們的品牌或業務，我們可能決定從我們的服務中刪除內容，不在我們的服務上放置許可或製作的 內容，或者停止或改變原創內容的製作。 我們可能決定從我們的服務中刪除內容，不將許可或製作的內容放在我們的服務上，或者停止或改變原創內容的製作。

對於 我們未能準確預測成本或降低風險的程度，包括我們獲取但最終未出現在我們的服務上或從我們的服務中刪除的內容，或者如果我們對我們獲取、製作、許可和/或分發的內容承擔責任，我們的業務可能會 受到影響。為這些索賠辯護的訴訟可能代價高昂，由此產生的費用和損害賠償

如果 我們打造強大品牌、維護客户滿意度和忠誠度的努力不成功，我們可能無法吸引 或留住訂户，我們的業務可能會受到損害。

建立 並保持強大的品牌對於我們吸引和留住訂户的能力非常重要，因為潛在訂户有許多電視流媒體選擇 。成功打造品牌是一項耗時且全面的工作，可能會受到許多因素的正面和負面影響 。其中一些因素，例如我們平臺的質量或定價或我們的客户服務，都在我們的控制範圍內。 其他因素，如我們內容出版商提供的內容質量，可能不在我們的控制範圍之內， 但訂閲者可能會將這些因素歸因於我們。我們的競爭對手或許能夠比我們更快、更有效地獲得並保持品牌知名度和 市場份額。我們的許多競爭對手都是規模較大的公司，他們通過印刷媒體和電視廣告等傳統廣告形式宣傳自己的品牌，並擁有大量資源來投入這些努力。我們的 競爭對手也可能擁有比我們更有效地利用互聯網廣告或網站產品植入的更多資源。 如果我們不能在打造強大品牌方面執行，我們的業務和平臺可能很難在市場上與我們的競爭對手 區分開來，因此，我們吸引和留住訂户的能力可能會受到不利影響，我們的業務可能會受到損害。

我們 依賴許多合作伙伴在他們的設備上提供我們的服務。

我們 目前為訂户提供通過大量聯網屏幕(包括電視、數字視頻播放器、電視機頂盒和移動設備)接收流媒體內容的能力。我們與主要分銷合作伙伴簽訂的一些協議允許分銷合作伙伴 隨時終止他們提供的服務。如果我們未能成功維護現有關係並創建新的 關係，或者在通過這些設備向我們的訂户提供我們的流式 內容時遇到技術、內容許可、法規、業務或其他障礙，我們留住訂户和發展業務的能力可能會受到不利影響。

如果我們的許多合作伙伴不繼續提供對我們的服務的訪問，或者不願 以我們可以接受的條款(這些條款可能包括我們服務的可訪問性程度和突出程度)提供訪問權限，我們的業務可能會受到不利影響。此外，設備 是由FuboTV以外的實體制造和銷售的，雖然這些實體應對設備的性能負責，但這些設備與FuboTV之間的連接仍可能導致消費者對FuboTV的不滿，這種不滿 可能導致對我們提出索賠或以其他方式對我們的業務造成不利影響。此外，我們的流功能的技術更改 可能需要合作伙伴更新他們的設備，或者可能會導致我們停止支持在某些傳統設備上交付我們的服務。 如果合作伙伴不更新或以其他方式修改他們的設備，或者如果我們停止對某些設備的支持，我們的服務和訂户的 使用和享受可能會受到負面影響。

我們 依賴Google Cloud Platform和Amazon Web Services來運營我們服務的某些方面，對我們使用Google Cloud Platform和/或Amazon Web Services的任何中斷或幹擾 都會影響我們的運營，我們的業務也會受到不利影響。

Google Cloud Platform(“GCP”)和Amazon Web Services(“AWS”)的每個 都為業務運營或通常所説的“雲”計算服務提供分佈式計算基礎設施 平臺。我們已經構建了我們的 軟件和計算機系統，以便利用GCP和AWS提供的數據處理、存儲功能和其他服務。 目前，我們的絕大多數計算都在GCP上運行，一些關鍵組件在AWS上運行。有鑑於此，再加上 我們無法輕鬆地將目前在GCP和/或AWS上具體運行的內容切換到其他雲提供商，我們使用GCP和/或AWS的任何中斷或幹擾 都會影響我們的運營，我們的業務也會受到不利影響。Google(通過YouTube TV) 和Amazon(通過Amazon Prime)(在較小程度上)與我們競爭，如果Google或Amazon分別使用GCP或AWS， 以某種方式獲得相對於我們服務的競爭優勢，可能會損害我們的業務。

與我們的財務報告和披露相關的風險

我們 發現了我們在2019年和2020年財務報告內部控制方面的重大弱點。我們可能會發現未來的重大弱點，或者 否則無法維持有效的內部控制系統，這可能會導致投資者對我們財務報告的準確性和完整性失去信心。

作為一家上市公司，我們必須保持對財務報告的內部控制，並報告此類 內部控制中的任何重大弱點。2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求我們評估和確定我們對財務報告的內部控制的有效性。此評估包括披露我們管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點。我們的獨立註冊會計師事務所被要求證明我們對財務報告的內部控制的有效性 。

我們發現了財務報告內部控制的重大弱點。然而，截至2021年12月31日，這些重大缺陷已得到補救， 根據《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條的要求，設計和實施財務報告內部控制的過程既耗時、成本高，又複雜。如果在評估和測試過程中發現我們的財務報告內部控制存在一個或多個其他 重大缺陷， 我們的管理層將無法斷言我們的財務報告內部控制是有效的。即使我們的管理層得出結論： 我們對財務報告的內部控制是有效的，我們的獨立註冊會計師事務所可能會得出結論： 我們的內部控制或我們的內部控制被記錄、設計、實施或審查的水平存在重大缺陷。如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們對財務報告的內部控制 的有效性發表意見，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響，我們可能會受到證券上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的訴訟或調查，這可能需要額外的財務和管理資源

如果 我們未能遵守《交易法》的報告義務，我們的業務、財務狀況和經營結果以及 投資者對我們的信心可能會受到重大不利影響。

作為一家上市公司，我們必須遵守交易所法案的定期報告義務，包括編制年度報告、 季度報告和當前報告。過去，在合併之前，我們沒有及時準備和披露這些信息 。我們未能及時準備和披露這些信息並全面履行我們的報告義務 可能會根據我們所在交易所的聯邦證券法律和法規對我們進行處罰，使我們面臨訴訟， 並限制我們以優惠條款獲得融資的能力，甚至根本無法獲得融資。

在合併之前，FuboTV合併前並不是一家上市公司，而Facebank合併前的資源有限。我們的管理層在整合FuboTV合併前和Facebank合併前及其子公司的功能方面面臨着巨大的 挑戰，包括整合他們的技術、組織、程序、政策和運營。在合併方面，我們繼續整合FuboTV合併前和Facebank合併前的某些 業務，包括後臺操作、信息技術 和監管合規等。

我們 預計我們的員工數量和業務範圍將繼續大幅增長。隨着我們的擴張， 由於之前員工數量有限，我們可能會在以後確定某些關聯方交易在我們與此類關聯方進行交易之前沒有得到適當的 識別、審核和批准。

隨着 我們尋求增加員工數量以管理我們預期的未來增長，我們必須繼續實施和改進我們的管理、運營和財務系統，擴大我們的設施，並繼續招聘和培訓更多合格的人員。由於我們的 財務資源和管理此類預期增長的經驗有限，我們可能無法有效管理 我們業務的擴展或招聘和培訓更多合格人員。我們業務的擴展可能會導致巨大的 成本，並可能以我們可能沒有預料到的方式轉移或擴展我們的管理和業務開發資源。任何無法管理增長的 都可能延遲我們業務計劃的執行或中斷我們的運營。

我們 將需要改進我們的運營和財務系統，以支持我們的預期增長、日益複雜的業務安排、 以及收支確認規則，如果做不到這一點，可能會對我們的賬單服務和財務 報告產生不利影響。

我們 與我們的內容出版商和許可方之間的業務安排越來越複雜，管理我們業務中收入和費用的規則 也越來越複雜。為了管理我們運營的預期增長和日益增加的複雜性，我們將 需要改進我們的運營和財務系統、程序和控制，並繼續提高系統自動化，以減少 對手動操作的依賴。任何不能做到這一點都將對我們的賬單服務和財務報告產生負面影響。我們目前的 和計劃中的系統、程序和控制可能不足以支持我們複雜的安排以及管理我們未來運營和預期增長的收入 和費用確認的規則。與我們的運營和財務系統及控制的任何改進或擴展相關的延遲或問題 可能會對我們與訂閲者、內容發佈者或許可方的關係產生不利影響；對我們的聲譽和品牌造成損害；還可能導致我們的財務和其他報告中出現錯誤。

我們的 關鍵指標和其他估計在衡量方面受到固有挑戰，這些指標中的真實或感知不準確 可能會嚴重損害我們的聲譽和業務，並對我們的業務造成負面影響。

我們 定期檢查與我們業務運營相關的關鍵指標，包括但不限於內容小時數、月活躍用户 (“MAU”)、每個MAU每月觀看的內容小時數、每用户平均收入(“ARPU”)和訂户數量， 以評估增長趨勢、衡量我們的業績並做出戰略決策。這些指標使用公司內部 數據計算，未經獨立第三方驗證。雖然這些數字是基於我們認為在適用的測量期內對我們的訂户基數的合理估計 ，但在衡量我們的平臺在眾多人羣中的使用情況時存在固有的挑戰 。

我們的指標或數據中的錯誤 或不準確可能會導致不正確的業務決策和效率低下。例如，如果MAU出現嚴重的 低估或誇大，我們可能會花費資源來實施不必要的業務措施，或者無法 採取必要的行動來吸引足夠數量的訂户來滿足我們的增長戰略。

此外，廣告商通常依賴第三方測量服務來計算我們的指標，而這些第三方測量 服務可能無法反映我們的真實受眾。如果廣告商、合作伙伴或投資者認為我們的訂户、地理位置或其他 人口統計指標不能準確反映我們的訂户基礎，或者如果我們發現我們的訂户、地理位置或其他人口統計指標存在重大錯誤，我們的聲譽可能會受到嚴重損害，我們的業務和運營結果可能會受到嚴重影響 並受到不利影響。

準備和預測我們的財務業績要求我們做出可能與實際結果大不相同的判斷和估計， 如果我們的運營和財務業績不符合我們向公眾提供的指導，我們普通股的市場價格可能會下跌 。

按照美國公認的會計原則編制合併財務報表要求 管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的或有資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用。 我們基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的其他各種假設進行此類估計， 但實際結果可能與這些估計不同。使用此類估計可能會對我們報告的結果產生負面影響 ，這可能會對我們的股價產生負面影響。

此外，我們還不定期發佈有關我們未來業績的指導。此類指導基於多個假設 和估計，這些假設和估計雖然用數字表示，但本質上會受到業務、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響 ，其中許多是我們無法控制的，並且基於關於未來業務決策的特定假設，其中一些將發生變化。 任何此類指導都將由前瞻性陳述組成，受本年度報告以及我們的其他公開文件和公開聲明中所描述的風險和不確定性的影響 。我們的實際結果可能並不總是符合或超過我們提供的任何指導，尤其是在經濟不確定時期，甚至可能與之大相徑庭。如果在 未來，我們在特定時期的運營或財務業績不符合我們提供的任何指導或投資分析師的預期，或者如果我們降低對未來期間的指導，我們普通股的市場價格可能會下降。

與我們的產品和技術相關的風險

電視 流媒體競爭激烈，許多公司，包括大型科技和娛樂公司、電視品牌和服務運營商，都在積極關注這一行業。 如果我們不能使自己脱穎而出並與這些公司成功競爭， 我們將很難吸引或留住訂户，我們的業務將受到損害。

電視 流媒體競爭日益激烈，全球化程度越來越高。我們的成功在一定程度上取決於吸引和留住我們平臺上的訂户，以及有效的 貨幣化。為了吸引和留住訂户，我們需要能夠有效地應對消費者品味和偏好的變化 ，並繼續增加內容產品的類型和數量。有效的盈利需要我們繼續 為訂户和廣告商更新我們的流媒體平臺的特性和功能。

美國電話電報公司(AT&T)、康卡斯特(Comcast)、有線電視(Cablevision)、考克斯(Cox)和Altice等公司，以及YouTube TV、Hulu Live和Sling TV等vMVPD提供可與我們的平臺競爭的電視流媒體 產品。在許多情況下，這些競爭對手有財力補貼其 流媒體設備的成本，以推廣其其他產品和服務，從而使我們更難獲得新訂户並增加 流媒體播放時間。同樣，一些服務運營商(如Comcast和Cablevision)將電視流媒體應用作為其 有線電視服務計劃的一部分，並可以利用其現有的客户羣、安裝網絡、寬帶交付網絡和知名度 來獲得電視流媒體市場的吸引力。其中一些公司還通過傳統的廣告形式(如電視廣告)以及互聯網廣告或網站植入式廣告來推廣其品牌，並且比我們擁有更多的資源來投入 這些努力。

此外，LG、三星電子有限公司和VIZIO，Inc.等許多電視品牌都在其 電視中提供自己的電視流媒體解決方案。其他設備，如微軟的Xbox和索尼的PlayStation遊戲機，以及許多DVD和藍光播放器，也都具有電視流媒體功能。

我們 預計，來自上述大型技術公司和服務運營商以及新興和成長型 公司的電視流媒體競爭將在未來加劇。這種日益激烈的競爭可能會導致定價壓力、收入和毛利潤下降，或者 我們的平臺無法獲得或保持廣泛的市場接受度。為了保持競爭力，我們需要持續投資於產品 開發和營銷。我們可能沒有足夠的資源來繼續進行保持我們的競爭地位所需的投資 。此外，與我們相比，我們的許多競爭對手擁有更長的運營歷史、更高的知名度、更大的客户羣以及更多的財務、技術、銷售、營銷和其他資源，這為他們在開發、營銷或服務新產品和產品方面提供了優勢。因此，他們可能會比我們更快地響應市場需求，將更多資源 投入到其產品或內容的開發、推廣和銷售中，並更好地影響市場對其 產品的接受程度。這些競爭對手還可以更快地適應新的或新興的技術或標準， 或許能夠以更低的成本提供產品和服務。新進入者可能會以獨特的服務產品 或提供視頻的方式進入電視流媒體市場。此外，我們的競爭對手可能會進行業務合併或結盟，以加強其 競爭地位。競爭加劇可能會降低我們的市場份額、收入和運營利潤率，增加我們的運營成本， 損害我們的競爭地位，並以其他方式損害我們的業務。

如果 我們平臺上的廣告和受眾發展活動以及其他促銷廣告對我們的訂閲者沒有相關性或吸引力 ，我們的訂閲者、廣告商和播放時長的增長可能會受到不利影響。

我們 已經並將繼續進行投資，使廣告商能夠在我們的 平臺上向訂户提供相關廣告內容。現有的和潛在的廣告商可能無法成功地為美國存托股份和受眾發展活動提供服務，並贊助 其他導致並維持用户參與度的促銷廣告。這些美國存托股份可能看起來無關緊要、重複或目標過於明確 且具有侵入性。我們一直在尋求平衡訂户和廣告商的目標和我們提供最佳用户體驗的願望，但我們可能無法成功實現持續吸引和留住訂户和廣告商的平衡。 如果我們不推出相關廣告、受眾發展活動和其他促銷廣告或此類廣告， 受眾發展活動和其他促銷廣告過度幹擾並阻礙我們電視流媒體平臺的使用， 我們的訂户可能會停止使用我們的平臺，這將損害我們的

我們未來的增長取決於OTT廣告和OTT廣告平臺的接受和增長。

我們 在競爭激烈的廣告行業運營，我們與其他流媒體平臺和服務以及廣播、有線和衞星電視以及衞星和互聯網廣播等傳統媒體爭奪廣告收入。這些競爭對手提供的內容和其他廣告媒體對廣告商來説可能比我們的流媒體平臺更具吸引力。這些競爭對手通常 非常龐大，擁有比我們更多的廣告經驗和財務資源，這可能會對我們爭奪廣告商的能力產生不利影響 ，並可能導致廣告收入和毛利下降。如果我們不能通過繼續提高我們平臺的能力來進一步優化和衡量廣告商的廣告活動， 增加我們的廣告庫存，擴大我們的廣告銷售團隊和編程能力， 我們的業務和增長前景可能會受到損害。 如果我們不能通過繼續提高我們的平臺的能力來增加我們的廣告收入 ，那麼我們的業務和增長前景可能會受到損害。我們可能無法有效競爭或適應任何此類變化或趨勢，這將損害我們增長廣告收入的能力，並損害我們的業務。

許多廣告商繼續將很大一部分廣告預算投入傳統廣告，如線性電視、廣播和平面廣告。我們業務的未來增長取決於OTT廣告的增長，以及廣告商在我們平臺上增加廣告支出 。儘管傳統電視廣告商對OTT廣告表現出越來越大的興趣，但我們不能確定他們 的興趣是否會繼續增加，或者他們是否不會迴歸傳統電視廣告，特別是如果我們的客户不再 流媒體電視或大幅減少他們流媒體電視的數量，無論是由於取消在家訂單、新冠肺炎疫情的結束或其他原因。 我們不能確定他們的興趣是否會繼續增加，或者他們是否不會迴歸傳統電視廣告，特別是如果我們的客户不再 流媒體電視或由於其他原因而大幅減少流媒體電視量的話。如果廣告商或他們的代理關係沒有意識到OTT廣告的重大好處， 市場的發展速度可能會比我們預期的慢，這可能會對我們的經營業績和業務增長能力產生不利影響。

我們 可能無法成功將我們的內容擴展到我們當前提供的內容之外的區域，即使我們能夠擴展到其他 內容領域並保持這種擴展，我們也可能無法成功克服我們主要是體育直播流媒體服務的聲譽 。

我們 目前的聲譽主要是體育直播流媒體服務。我們正在努力將我們的內容擴展到體育直播之外的 ，目前提供了廣泛的新聞和娛樂內容選擇。但是，我們可能無法成功地將 我們的內容擴展到我們當前提供的內容之外的區域，或保留我們當前內容提供的內容，即使我們 能夠擴展到其他內容領域並保持這種擴展，我們也可能無法成功克服我們主要是 體育直播流媒體服務的聲譽。

如果電視流媒體的發展速度比我們預期的慢，我們的經營業績和增長前景可能會受到影響。此外，我們未來的增長在一定程度上取決於電視流媒體廣告的增長。

電視 流媒體是一個相對較新且發展迅速的行業，因此我們的業務和前景很難評估。該行業的增長和 盈利能力，以及對我們平臺的需求和市場接受度都受到高度不確定性的影響。

我們 認為，流媒體作為一種娛樂選擇的持續增長將取決於經濟高效的 寬帶互聯網服務的可用性和增長、寬帶內容交付的質量、新設備和技術的質量和可靠性、訂户相對於其他內容來源的 成本，以及跨流媒體 平臺交付的內容的質量和廣度。這些技術、產品和內容不斷湧現和發展。訂户、內容出版商或廣告商 可能會發現電視流媒體平臺不如傳統電視有吸引力，這將損害我們的業務。此外，許多廣告商 繼續將很大一部分廣告預算用於電視、廣播和印刷等傳統廣告。我們業務的未來增長在一定程度上取決於電視流媒體廣告的增長，以及廣告商在此類廣告上增加支出。 我們不能確定他們是否會這樣做。如果廣告商沒有感覺到電視流媒體廣告有意義的好處，那麼這個 市場的發展速度可能會比我們預期的要慢，這可能會對我們的經營業績和業務增長能力產生不利影響。

娛樂視頻競爭產品的變化 ，包括可能迅速採用基於盜版的視頻產品，可能會對我們的業務產生不利影響 。

娛樂視頻市場競爭激烈，變化迅速。通過新的和現有的分發渠道， 消費者獲得娛樂視頻的選擇越來越多。這些渠道背後的各種經濟模式包括訂閲模式、 交易模式、廣告支持模式和基於盜版的模式。所有這些都有潛力抓住娛樂視頻市場中有意義的細分市場 。盜版尤其威脅到我們的業務，因為它對消費者的基本主張是如此令人信服，而且很難與之競爭：幾乎所有內容都是免費的。此外，根據引人注目的消費者主張，盜版服務 受到全球快速增長的影響。傳統的娛樂視頻提供商，包括廣播公司和有線網絡運營商， 以及基於互聯網的電子商務或娛樂視頻提供商正在增加其流媒體視頻產品。

這些競爭對手中有幾個 擁有長期的運營歷史、龐大的客户基礎、強大的品牌認知度、某些內容的獨家版權 以及大量的財務、營銷和其他資源。他們可能會從供應商那裏獲得更優惠的條款，採用更積極的定價 ，並將更多資源投入產品開發、技術、基礎設施、內容收購和營銷。新進入者可能會進入該市場 現有提供商可能會調整其服務，提供獨特的產品或方法來提供娛樂視頻。公司 還可以進行業務合併或聯盟，以加強其競爭地位。如果我們不能成功地 與現有和新的競爭對手競爭，我們的業務將受到不利影響，我們可能無法增加或保持市場份額或收入 。

我們的 與體育博彩相關的產品和服務使我們的業務受到各種相關的美國和外國法律的約束，其中許多 尚未解決並且仍在發展中，這可能會使我們受到索賠或以其他方式損害我們的業務。違反任何此類法律， 任何此類法律或其解釋的任何不利變化，或適用於這些產品和服務的監管環境，或 與這些產品和服務相關的税收規則和法規的更改或解釋，可能會對我們未來尋求運營的業務運營能力 產生不利影響，並可能對我們的財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

我們 分別於2021年11月和2021年12月在愛荷華州和亞利桑那州推出了我們的Fubo Sportsbook應用，我們預計在2022年及以後的其他州推出我們的Fubo Sportsbook 應用，其中包括新澤西州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、印第安納州、路易斯安那州、弗吉尼亞州和田納西州，每個州都需要獲得必要的監管批准。將我們的業務擴展到體育博彩業務通常會使我們受制於我們將開展業務的司法管轄區的法律法規 ，或者在某些情況下，我們提供或提供服務的司法管轄區的法律法規，以及適用於所有電子商務業務的一般法律和 法規，例如與隱私和個人信息、税收和消費者保護相關的法律和法規。 這些法律法規因司法管轄區而異，未來的立法和監管行動、法院裁決或其他 除其他因素外，政治壓力、態度和氣候，以及個人偏見， 可能(連同現有法律法規)對我們的運營和財務業績產生實質性的不利影響，或者可能阻止 我們完全擴展到此類業務。特別是，一些司法管轄區已出臺法規試圖限制 或禁止在線遊戲，而另一些司法管轄區則主張在線遊戲應獲得許可和監管，並已採納 或正在考慮立法和法規以實現這一點。還存在這樣的風險：美國聯邦政府 將頒佈與遊戲、在線遊戲或體育博彩相關的新法律，或改變其對現有聯邦法律的解釋，將其解釋為與遊戲、在線遊戲或體育博彩相關，這可能會產生限制的效果, 延遲或停止 在線遊戲或體育博彩在全美的擴張。

我們的 增長前景還可能取決於真實貨幣遊戲在各個司法管轄區(主要是美國境內)的法律地位， 這是最初的重點領域，合法化可能不會像我們預期的那樣在那麼多的州發生，或者可能比我們 預期的速度慢。此外，即使司法管轄區將真金白銀遊戲合法化，這也可能伴隨着立法或法規限制， 監管要求和/或税收使得在這些司法管轄區運營變得不切實際或吸引力降低，或者執行法規或獲得在特定司法管轄區運營所需許可證的過程 可能需要比我們預期的更長時間， 這可能會對我們未來的運營結果產生不利影響，並使我們更難滿足我們對財務業績的預期。

如上所述，未來的立法和監管行動以及法院裁決或其他政府行動可能會對我們的運營和財務業績產生 實質性的不利影響。政府當局可能會認為我們違反了適用的 法律，儘管我們努力獲得所有適用的許可證或批准，並以其他方式遵守此類法律。還有一種風險是，可能會對我們、互聯網服務提供商、信用卡和其他支付處理商、廣告商 以及與我們合作、服務或為我們工作的體育博彩行業中的其他人提起民事和刑事訴訟，包括由檢察官或公共實體或現有壟斷提供商、 或私人提起的集體訴訟。此類潛在訴訟 可能涉及對我們或我們的許可證持有人或其他業務合作伙伴施加的鉅額訴訟費用、罰金、罰款、資產扣押、禁令或其他限制，同時轉移主要高管的注意力。此類訴訟可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大 不利影響，並影響我們的聲譽。

此外， 不能保證在與我們業務相關或潛在相關的司法管轄區內不會提出和通過法律上可執行的立法，以禁止、立法或監管體育博彩業的各個方面(或者不能保證這些司法管轄區現有的 法律不會被負面解讀)。遵守任何此類法律可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 ，原因是我們決定不在某個司法管轄區提供產品或服務 或停止提供產品或服務，或者因為我們或我們的業務合作伙伴獲得當地許可證或批准的成本可能很高 ，和/或此類許可證或批准可能包含其他商業上不受歡迎的條件。

我們對體育博彩行業的 參與使我們面臨以前從未接觸過的風險，包括與交易、負債管理、定價風險、支付處理、明顯錯誤以及依賴第三方體育數據提供商提供體育賽事的實時和準確數據等相關的風險 。由於未能準確確定與任何特定賽事相關的賠率和/或其體育風險管理流程的任何 失敗，我們可能會經歷低於預期的盈利能力和 潛在的重大損失。

參與體育博彩業 將使我們的業務面臨新的風險，我們在處理這些風險方面經驗有限。此類風險的性質和程度目前可能很難預料，因此我們可能相對缺乏管理這些風險的準備 ，或者可能獲得的保險不足以涵蓋這些風險所導致的潛在索賠。

這些風險的示例 包括：

任何 上述風險，或我們在進一步向體育博彩行業拓展業務時未能預見到的其他風險， 都可能使我們承擔重大責任，或對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們體育博彩業務的成功取決於我們在這些州獲得市場準入的能力，因為這些州將體育博彩活動合法化。 無法獲得這樣的市場準入可能會對我們未來的增長產生負面影響。

美國的主流趨勢是，各州要求體育博彩必須由或通過現有獲得許可的 賭場或賽馬場進行，或通過與專業運動隊/場地的關係進行。在手機或互聯網體育博彩合法的州 ，每個賭場、賽馬場或專業運動隊/場地通常被允許通過有限數量的品牌網站(稱為皮膚)提供體育博彩 。每個賭場、賽馬場或職業運動隊/場館 允許提供的獸皮數量因州而異，並由法律、法規或政策規定。相應地，賭場、賽馬場和專業運動隊/場館 已開始簽訂協議，允許第三方體育博彩運營商通過 賭場或賽馬場的許可證或其他方式通過頒發給專業運動隊/場館的許可證或批准來運營皮膚。此外， 這些協議中的某些條款允許體育博彩運營商獲得“第二皮膚”或“第三皮膚” 訪問權限，這意味着另一家運營商有權在法律允許的範圍內運營賭場、賽馬場或專業運動隊/場地的第一皮膚，也可能是第二皮膚。因此，如果一個州不允許賭場、賽馬場或專業運動隊/場館擁有多於一種皮膚(或兩種以上皮膚，視情況而定)，則操作員在這種狀態下使用第二種皮膚(或第三種皮膚)的權利將變得毫無意義。我們已開始簽訂協議，允許我們通過特定皮膚的經營權 進入市場。這些協議中的某些協議可能會考慮讓我們收到第二張或第三張皮膚。因此， 各州不應該允許我們未來的賭場, 如果我們不允許賽馬場或專業運動隊/場地合作伙伴通過足夠數量的皮膚提供體育博彩服務，我們將無法進入此類市場(除非我們簽訂了額外的市場準入協議)。 我們無法在體育博彩合法化的州提供移動和互聯網體育博彩服務 可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外，各州可能會通過法律或頒佈法規，實施監管 限制、監管要求和/或税收，使得根據我們的市場準入協議 履行我們的義務不切實際或吸引力降低，這可能會對我們的業務產生實質性影響。

不能保證我們最近擴大的體育博彩業務和Fubo Sportsbook的推出能夠有效競爭或產生足夠的回報。

我們的體育博彩業務在一個快速發展、競爭激烈的市場中與越來越多的競爭者 競爭，並將繼續競爭。我們分別於2021年11月和2021年12月在愛荷華州和亞利桑那州推出了Fubo Sportsbook應用程序， 我們預計2022年及以後將在更多的州推出我們的Fubo Sportsbook應用程序。我們已與某些賭場、職業運動隊和其他第三方簽訂了特定的 市場準入協議，並可能與其他戰略合作伙伴和其他第三方供應商簽訂協議 。我們提議的體育博彩業務能否成功取決於 許多我們無法控制的其他因素，包括最終税率、監管限制和 要求。美國各地司法管轄區收取的費用和許可費；我們在新興市場獲得市場份額的能力 ；我們產品的及時性以及技術和流行的可行性；我們與第三方提供商(包括 平臺提供商)的關係，以及這些各方實現特定交付和性能目標並使其產品符合我們運營所在司法管轄區的監管要求的能力 ；我們與市場新進入者競爭的能力； 消費者人口結構、公眾品味和偏好的變化；取消以及其他娛樂形式的可用性和受歡迎程度。不能保證 我們能夠有效競爭，也不能保證我們的擴張會成功併產生足夠的投資回報。

我們 可能無法實現我們推出Fubo Sportsbook的預期收益或財務回報，原因包括費用、成本、税收、 與推出相關的延遲或中斷。在一定程度上，我們計劃利用我們的電視流媒體用户羣來推動 體育書籍用户轉換，反之亦然，但是，我們不能保證我們的電視流媒體訂户將從事體育博彩 ，也不能保證我們的Fubo Sportsbook應用程序的用户將訂閲我們的電視流媒體平臺。此外， Fubo Sportsbook的成功推出和持續運營，包括我們實現特定時間目標的能力，在一定程度上取決於第三方提供商(包括平臺提供商)提供的產品和服務的及時性和質量，以及我們與這些第三方的關係。我們對第三方提供商的控制有限，這增加了我們 對其提供的產品和服務的任何問題的脆弱性。更具體地説，我們的推出和 持續運營的成功將在一定程度上取決於這些第三方提供商是否有能力維護自己的遊戲許可證和 監管審批，並使其產品符合我們運營或尋求運營的司法管轄區的監管要求 。在這方面，我們是否有能力獲得和保持運行Fubo Sportsbook 應用程序所需的監管批准，包括遊戲測試實驗室的批准，在一定程度上取決於我們的 第三方提供商產品的質量和性能。如果我們被迫終止與第三方提供商的關係並更換這樣的提供商, 我們在獲得開始運營或繼續經營體育博彩業務所需的監管批准方面可能會面臨重大延誤 。這樣的拖延可能會導致我們違反市場準入協議規定的義務。以上任何因素 都可能使我們無法獲得我們推出的Fubo Sportsbook的預期回報，導致我們普通股的市場價格下跌，並對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

我們的 體育博彩業務依賴於支付處理商的持續支持，支付處理商的質量和成本在 某些司法管轄區可能會有所不同。

我們的 體育博彩業務依賴於支付處理提供商來促進資金在我們的體育圖書和 我們的客户羣之間的移動。任何可能幹擾或以其他方式損害與支付服務提供商的關係的行為都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們接受客户付款或為客户取款提供便利的能力可能受到以下因素的限制： 任何法律或法規的出臺，限制與在線或移動體育博彩運營商的金融交易 ，或禁止使用信用卡和其他銀行工具進行在線或移動體育博彩交易， 或任何其他加強金融交易監管的嚴格程度，無論是一般監管還是與博彩業相關的監管 。

更嚴格的洗錢法規還可能影響支付處理系統的快捷性和可訪問性，從而給客户帶來更多不便 。髮卡機構和收購方可能會規定交易和產品需要如何編碼和處理，這也可能對接受率產生影響。髮卡機構、收購商、支付處理商和銀行也可能停止處理與整個在線或移動體育博彩行業或某些運營商有關的交易。這將是由於聲譽和/或 監管原因，或者考慮到此類第三方試圖限制其與某些被視為“高風險”行業的業務關係的合規性標準的提高 。如果客户不能使用首選付款選項，或者供應的質量或速度不合適或不方便，還可能導致客户不願訪問我們的產品。 任何此類事態發展都可能對我們未來的財務狀況產生重大不利影響。

我們的 體育博彩業務可能會在個別事件或博彩結果方面遭遇重大損失。

我們的 體育博彩固定賠率博彩產品包括根據 下注的賭注和報價的賠率來支付獎金的博彩。確定賠率的目標是為博彩公司提供大量活動的平均回報 ，因此從長期來看也是如此。相比之下，每項賽事的總勝率和每天的總勝率可能會有很大差異。我們的系統和控制旨在降低在總贏利的基礎上發生的每日虧損風險，但不能保證這些系統和控制措施將有效地減少其風險敞口，從而降低我們未來面臨的潛在風險。 因此，在短期內，產生正面總贏利的確定性較低，我們可能會在個別事件或博彩結果方面遭遇重大損失 ，特別是如果將大筆個人賭注放在某個事件或博彩上 賠率編制者和風險管理人員可能會出現人為錯誤，因此，即使注意到 許多投注產品受到上限賠付的限制，也可能會發生重大波動。此外，任何特定時期的交易量都可能如此之大，以至於即使是自動化系統也無法應對和消除所有風險。 在毛利基礎上的任何重大損失都可能對我們的業務及其現金流產生重大不利影響。這可能導致 對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的 博彩業務可能會因季節性趨勢和其他因素而波動。我們的業務(以及其財務業績) 還取決於各種運動日曆所規定的季節性變化，這將對我們此類業務的財務業績產生影響 。

儘管 我們正在實施監控和管理上述風險的系統和控制措施，但不能保證這些系統和 控制措施將有效地減少對此風險的暴露。未來波動和單一事件損失的影響可能會對我們的現金流產生重大不利影響 。這將對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景造成實質性的不利影響。

在線和移動體育博彩行業競爭激烈，我們可能無法成功競爭 可能會產生重大不利影響。

在線和移動體育博彩提供商之間的競爭加劇。在線和移動體育博彩行業 的特點是不斷增長的消費者需求和行業內的技術進步。這些進步為我們創造了更大更強的競爭 。許多老牌、資金雄厚的公司生產在線和移動體育博彩產品和服務， 與我們的產品和服務競爭。這些競爭對手可能會花費更多的資金和時間來開發和測試產品和服務 ，開展更廣泛的營銷活動，採用更激進的定價或促銷政策，或者開發比我們更成功的商業產品或服務，這可能會對我們的業務產生負面影響。

由於激烈的行業競爭以及其他因素，我們 必須不斷推出併成功營銷新的創新技術、產品和產品增強功能，以保持 競爭力，並有效地獲得客户需求、接受度和參與度。開發新產品產品和系統的流程不明確且複雜，新產品產品可能不會 受到客户的歡迎。儘管我們打算繼續投資於研發，但不能保證 此類投資會帶來成功的新技術或及時推出的新產品，或者具有足夠長的產品生命週期以獲得成功的增強的現有產品。我們可能無法收回開發和營銷新技術和產品的前期成本 ，也可能無法收回將管理和財務資源從其他 技術和產品中轉移出來的機會成本。

如果我們用於運營業務的技術失敗、不可用或未按預期運行，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響 。

我們 結合使用專有技術和第三方技術來運營我們的業務。這包括我們開發的技術 ，用於向我們的消費者推薦和銷售內容，並能夠快速高效地向我們的訂閲者及其各種消費電子設備提供內容。例如，作為內容交付系統的一部分，我們使用第三方內容交付網絡(CDN)。如果互聯網服務提供商(“ISP”)不與我們的CDN互聯或向我們收取 訪問其網絡的費用，或者如果我們在CDN的運營中遇到困難，我們向訂户高效地 交付我們的流媒體內容的能力可能會受到不利影響，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響 。

同樣， 我們用於預測訂户內容偏好的系統基於先進的數據分析系統和我們的專有算法。 我們已經並將繼續投入大量資源來改進這些技術；但是，我們不能向您保證 此類投資將產生誘人的回報或此類改進是否有效。我們預測 訂户內容首選項的能力的有效性在一定程度上取決於我們收集和有效分析大量訂户數據的能力。我們 預測訂户喜歡的內容的能力對我們平臺在訂户中的感知價值至關重要，如果 預測不準確，可能會嚴重影響我們充分吸引和留住訂户以及銷售廣告的能力 以滿足投資者對增長或創收的預期。我們還利用第三方技術幫助營銷我們的服務、處理 付款，以及以其他方式管理我們業務的日常運營。如果我們的技術或我們在運營中使用的第三方的技術 出現故障或以其他方式運行不正常，包括由於我們的軟件開發和部署中的“錯誤”，我們的 運營我們的服務、保留現有用户和增加新用户的能力可能會受到影響。我們運營中使用的軟件對我們用户的 個人計算機或其他設備造成的任何損害都可能對我們的業務、 運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們 依賴第三方提供商驗證身份並確定我們用户的位置，如果此類提供商未能充分履行 職責、提供準確信息或我們未與他們保持業務關係，我們的業務、財務狀況和 運營結果可能會受到不利影響。

不能保證我們所依賴的第三方地理位置和身份驗證系統性能良好或 有效。我們依賴我們的地理位置和身份驗證系統來確保我們遵守某些法律法規， 這些系統的任何服務中斷都將禁止我們運營我們的產品，並將對我們的業務產生不利影響。 此外，從第三方服務提供商收到的有關當前或潛在用户的錯誤或誤導性的地理位置和身份驗證數據 可能會導致我們無意中允許不應該被允許訪問我們的產品的個人訪問我們的產品，或者以其他方式無意中允許他們訪問我們的產品我們的第三方地理位置服務提供商依賴其從移動設備、操作系統和其他來源獲取確定地理位置所需的 信息的能力。我們的第三方服務提供商更改、中斷或暫時 或永久無法訪問此類來源可能會導致他們無法準確確定我們用户的位置 。此外，我們無法維護與第三方服務提供商的現有合同，或無法將其替換為同等的第三方，這可能會導致我們無法訪問日常運營所需的地理位置和身份驗證數據。如果這些風險中的任何一項成為現實，我們可能會受到紀律處分、罰款、訴訟和我們的業務， 財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們 依賴其他第三方體育數據提供商為體育賽事提供實時、準確的數據，如果這些第三方不能 充分執行或終止與我們的關係，我們的成本可能會增加，我們的業務、財務狀況和運營結果 可能會受到不利影響。

我們 依靠第三方體育數據提供商獲取有關體育 賽事的日程安排、結果、表現和結果的準確信息。我們依靠這些數據來確定何時以及如何結算賭注。我們可能會在此數據饋送中遇到錯誤，這可能會導致 我們無法正確結算賭注。如果我們不能充分解決用户的問題，我們的用户可能會對我們的產品產生負面體驗 ，我們的品牌或聲譽可能會受到負面影響，我們的用户可能不太願意繼續或繼續使用我們的產品或向其他潛在用户推薦我們的產品。因此，我們的服務出現故障或嚴重中斷可能會損害我們的聲譽、業務和運營結果。

此外， 如果我們的任何體育數據合作伙伴終止了與我們的關係或拒絕按商業上合理的條款續簽與我們的協議，我們將需要找到替代提供商，並且可能無法在可接受的 時間範圍內獲得類似條款或替換此類提供商。這些風險中的任何一個都可能增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。 此外，任何與我們的第三方合作伙伴相關的負面宣傳，包括與監管問題相關的任何宣傳，都可能 對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並可能導致監管或訴訟風險增加。

Fubo Sportsbook的增長將取決於我們吸引和留住用户的能力，而用户的流失、未能以經濟高效的方式吸引新用户或未能有效管理我們的增長可能會對我們的業務、財務狀況、運營和前景的結果 產生不利影響。

我們 未來實現遊戲收入增長的能力在很大程度上取決於我們能否吸引新用户使用我們的體育博彩產品、留住我們產品的現有用户並以經濟高效的方式重新激活用户。要實現 我們的用户社區的增長，我們可能需要越來越多地參與複雜且成本高昂的銷售和營銷工作，這可能無法產生足夠的投資回報 。我們已經並預計將繼續使用各種免費和付費營銷渠道，結合誘人的優惠和激動人心的遊戲來實現我們的目標。對於付費營銷，我們打算利用廣泛的廣告 渠道，包括電視、廣播、社交媒體平臺(如Facebook、Instagram、Twitter和Snap)、附屬公司和付費和 有機搜索，以及其他數字渠道(如移動展示)。如果我們所依賴的搜索引擎修改其算法或 圍繞遊戲更改術語，或者如果我們購買物品的價格上漲，那麼我們的成本可能會增加，而可能會有更少的 用户點擊進入我們的網站。如果我們網站的鏈接沒有顯示在在線搜索結果的顯著位置，如果點擊我們網站的用户 減少，如果我們的其他數字營銷活動無效，或者如果通過我們目前的任何方法吸引用户的成本大幅增加，那麼我們有效吸引新用户的能力可能會降低，我們的收入可能會 下降，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

我們 不能保證消費者對我們的Fubo Sportsbook產品的採用率將持續或超過當前的增長率，也不能保證 行業將獲得更廣泛的接受。

與監管相關的風險

遊戲行業受到嚴格監管，如果我們不能獲得或保持適用的許可或批准，或不遵守 適用的要求，可能會中斷我們的業務，並可能對我們的運營產生不利影響。

我們 和我們的高級管理人員、董事、大股東、主要員工和業務合作伙伴通常受我們開展此類業務所在司法管轄區的體育博彩相關法律法規的約束 。

我們目前或將來運營的 司法管轄區擁有或將擁有自己的監管框架，而且通常 沒有這些框架將要求我們獲得許可證。每個司法管轄區通常要求我們詳細而廣泛地披露其受益所有權、資金來源、與申請人有關聯的某些人員的適當性和完整性、 申請人的管理能力、結構和業務計劃、申請人建議的經營地理區域 以及申請人按照法規以對社會負責任的方式經營博彩業務的能力。 此類司法管轄區還要求定期和臨時地根據材料要求持續報告和披露義務。 這類司法管轄區還要求我們詳細而廣泛地披露其受益所有權、資金來源、與申請人有關聯的某些人員的適當性和完整性、 申請人的管理能力、結構和業務計劃、申請人建議的經營地理區域，以及申請人按照法規以對社會負責的方式經營博彩業務的能力。

我們的 遊戲相關技術還需要經過測試和認證，通常旨在確認企業提供的遊戲產品的公平性 、是否符合適用的法律法規、是否能夠準確 生成結算指令以及從中斷中恢復等問題。

任何 遊戲許可證均可隨時吊銷、暫停或附加條件。在一個司法管轄區丟失遊戲許可證，或未能 遵守特定司法管轄區的監管要求，可能會導致遊戲許可證的丟失或影響我們在另一個司法管轄區獲得此類許可證的資格 ，可能會影響我們遵守其他司法管轄區的許可和監管要求的能力， 或者可能導致其他司法管轄區的許可證申請被拒絕或現有許可證被取消，或者可能導致支付 處理商或其他第三方停止向我們提供服務，我們可能依賴這些服務來提供或推廣我們的服務這些潛在的 損失可能導致我們停止在受影響的司法管轄區提供部分或全部產品。我們可能無法獲得或維護所有必要的註冊、許可證、許可或審批，並可能招致與許可 流程相關的罰款或延遲，這可能會對我們的運營產生不利影響。確定適宜性的過程可能既昂貴又耗時。我們的 延遲或未能在任何司法管轄區獲得遊戲許可證可能會阻止我們在該司法管轄區提供我們的產品，從而增加 我們的客户羣和/或創造收入。在下列情況下，博彩監管機構可以拒絕發放或續簽博彩許可證：(I)被認為有損博彩誠信或 合法經營或管理；(Ii)不再滿足或拒絕遵守許可或註冊要求；(Iii) 已違反或違反許可或註冊條件或與監管機構達成的運營協議， 我們或我們的董事、高管、員工、大股東或業務合作伙伴之一：(I)被認為有損博彩誠信或 合法經營或管理；(Ii)不再滿足或拒絕遵守許可或註冊要求；(Iii) 已違反或違反許可或註冊條件或與監管機構達成的運營協議；(Iv) , (V)在另一個司法管轄區被拒絕領取類似的博彩許可證 ，(Vi)在該州或其他司法管轄區持有類似的博彩牌照， 被吊銷或取消，或(Vii)在美國境內外被判犯有令人質疑 誠實或誠信的罪行， ，或(Vii)在為博彩監管當局進行審計、調查或檢查的人員的查詢中遺漏或誤報 ，(V)在另一個司法管轄區被拒絕 類似的博彩牌照， 已被吊銷或取消，或(Vii)在美國境內外被判犯有質疑 誠實或誠信的罪行

此外， 我們的產品必須在提供產品的大多數受監管的司法管轄區獲得批准；此過程無法得到保證或保證。 獲得這些批准是一個漫長且可能代價高昂的過程。在線或移動體育博彩產品的開發商和提供商 可以向特定司法管轄區的監管機構尋求公司監管批准，同時尋求同一司法管轄區對其產品提供的技術監管 批准。也有可能在招致鉅額費用並花費大量時間和精力獲得此類監管審批後，我們可能無法獲得其中任何一項審批。如果我們無法在特定司法管轄區獲得必要的 博彩許可證，我們很可能會被完全禁止在該特定司法管轄區經營。如果我們 未能在特定司法管轄區為我們的產品 (包括任何相關技術和軟件)申請、未收到或收到暫停或吊銷許可證，則我們無法在該司法管轄區運營，我們在其他司法管轄區的遊戲許可證可能會受到影響 。我們可能無法及時獲得所有必要的遊戲許可證，或者根本無法獲得。監管部門 審批的延遲或未能獲得此類審批也可能成為我們產品進入市場的障礙。如果我們不能克服這些進入壁壘，我們的運營 和未來前景將受到影響。

對於 建立或擴展新的體育博彩轄區的範圍，我們不能保證我們會成功滲透 這樣的新轄區，或者隨着現有轄區的增長而擴大我們的業務或客户基礎。當我們直接或 間接進入新市場時，我們可能會遇到難以預見或不可能預見的法律、法規和政治挑戰 ，並可能對與新市場機遇相關的計劃收入或成本造成不可預見的不利影響。如果 我們無法在這些新市場中直接或間接有效地開發和運營，或者如果我們的競爭對手能夠 成功打入我們無法進入或面臨其他限制的地理市場，則我們的業務、運營 結果和財務狀況可能會受到影響。我們未能在司法管轄區獲得或保持必要的監管批准， 無論是單獨還是集體，都將對我們的業務產生重大不利影響。我們可能需要獲得許可、獲得我們產品的批准 和/或尋求我們的高級管理人員、董事、大股東、主要員工或業務合作伙伴的許可才能擴展到新的司法管轄區 。這是一個既昂貴又耗時的過程。在現有市場或進入新司法管轄區擴張所需的監管審批的任何延誤或難以維持 都可能對我們的增長機會產生負面影響。這包括 我們客户羣的增長，或延遲確認我們在任何此類司法管轄區提供的產品的收入。

未來 立法和監管行動以及法院裁決或其他政府行動可能會對我們的運營和 財務業績產生實質性影響。不能保證在與我們的業務相關或潛在相關的司法管轄區內不會提出和通過法律上可強制執行和禁止的立法，以禁止、立法或監管互聯網、電子商務、 支付處理或在線和移動博彩及互動娛樂業的各個方面(也不能保證這些司法管轄區的現有法律不會被負面解讀)。此外，法律可能要求我們支付一定的費用才能經營與體育博彩相關的業務 。此類費用包括支付給體育聯盟的誠信費用和/或獲取官方體育博彩相關數據所需的費用 。遵守任何此類法規都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。我們將努力遵守與我們的業務相關的所有適用法律和法規，但是， 任何要求可能會在不同司法管轄區之間以不一致的方式解釋和應用，並可能與 其他規則相沖突。我們計劃定製我們的產品，以符合每個司法管轄區的要求。不遵守任何此類法律或法規 可能使我們面臨私人當事人和監管機構的索賠、訴訟、訴訟和調查，以及 鉅額罰款和負面宣傳，其中每一項都可能對我們的業務、財務狀況、 和運營結果產生實質性的不利影響。

我們 將受到監管機構的調查，這可能會導致我們產生鉅額成本或要求我們以嚴重不利的方式改變我們的業務做法 。

我們 預計會不時收到政府機構和監管機構(包括證券機構、 税務機構和博彩監管機構)關於我們遵守法律和其他事項的正式和非正式詢問。隨着我們業務的不斷髮展和擴大，我們預計未來將繼續成為調查和審計的對象 。違反現有或未來監管 命令或同意法令可能使我們面臨鉅額罰款和其他處罰，從而對我們的財務 狀況和運營結果產生負面影響。此外，未來由政府或監管機構發佈的命令或發起的查詢或執法行動 可能會導致我們招致鉅額成本，使我們面臨意想不到的民事和刑事責任或處罰，或者要求我們改變可能對我們的業務產生重大不利影響的業務做法。

我們 可能無法利用體育博彩的擴張，包括由於管理該行業的法律法規。

我們 打算利用體育博彩合法化在全美的擴張。在線和移動體育博彩以及我們產品的成功可能會受到社交網絡、移動平臺、監管 發展、支付處理法律、數據和信息隱私法律以及其他我們無法預測和無法控制的因素的影響 。由於這些不可預測的問題，我們未來與體育博彩產品相關的經營業績很難預測 ，我們不能保證我們的產品將按預期增長或取得長期成功。

此外， 我們成功實施體育博彩策略的能力取決於與互動渠道博彩相關的法律法規 。關於在線和互動真金白銀遊戲以及對其的反對也存在相當大的爭論。 不能保證這種反對意見不會成功阻止在線和移動體育博彩在目前被禁止、禁止或限制其擴展的司法管轄區中合法化 或導致在線或移動體育博彩合法化在任何司法管轄區中被廢除。限制或禁止在線或移動體育博彩合法化的任何成功努力都可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。 打擊此類限制、限制或禁止在線和移動體育博彩合法化的努力可能會再次耗費時間，而且成本可能會非常高。

如果 我們未能遵守任何現有或未來的法律或要求，監管機構可能會對我們採取行動。此操作可能包括 罰款、限制、暫停或吊銷審批、註冊、許可或執照，以及其他紀律處分。如果 我們未能充分適應任何此類潛在變化，其業務、運營結果或財務狀況也可能受到損害 。

我們的 股東將受到政府的廣泛監督，如果博彩機構發現某個股東不合適，該 股東可能無法直接或間接受益於我們的某些證券。

多個司法管轄區的博彩法可能要求我們的任何股東提交申請、接受調查並獲得資格，或者 由博彩當局確定其是否適合。博彩管理機構在裁決 申請者是否合適時擁有非常廣泛的自由裁量權。在符合某些行政訴訟要求的情況下，博彩主管部門有權基於博彩主管部門認為合理的任何理由，拒絕任何申請或限制、條件、吊銷或暫停任何博彩許可證，或對任何獲得許可、註冊或認為合適或批准的人員處以罰款。

任何被博彩機構認定為不合適的 人員，在相關博彩機構規定的時間內，不得直接或間接持有任何獲得相關博彩機構許可的公司的任何有表決權證券或受益的 或任何無投票權證券或任何債務證券的所有權 。特定博彩機構發現不合適會影響 此人與該特定轄區內的博彩許可證持有者進行關聯或從屬的能力，並可能影響此人 與其他轄區內的博彩許可證持有者進行關聯或從屬的能力。

許多 司法管轄區還要求任何獲得上市遊戲公司或其母公司有表決權證券 的實益所有權超過一定百分比(通常為5%)的任何人，以及在某些司法管轄區獲得無投票權證券的任何人向博彩主管部門報告 收購。博彩管理機構可能會要求此類持有者申請資格或認定其合適性， 但僅出於投資目的持有公司有投票權證券的“機構投資者”除外。 其他司法管轄區也可以限制一個人可以與之關聯的遊戲許可證的數量。

因此，我們未來可能會尋求股東批准對我們的公司章程進行某些修訂，以促進 遵守適用的博彩法規，並以符合最佳行業實踐的方式運營。這些修訂如果獲得批准， 將使我們有權根據公司章程中規定的某些條件贖回由不合適的人持有的股票 。這種贖回可以按當時公允市值的較小者的每股收購價和股東獲得股份的價格 進行。此類贖回權可能會對我們股票的交易價格和/或流動性產生負面影響 。這種贖回權的使用也可能對我們的現金流和財務狀況產生負面影響。

如果 與互聯網或我們的其他業務領域相關的政府法規發生變化，我們可能需要改變我們開展業務的方式 ，我們可能會產生更大的運營費用。

我們 受一般商業法規和法律以及特定於互聯網的法規和法律的約束，其中可能包括與用户隱私、數據保護、信息安全、消費者保護、支付處理、税收、知識產權、電子合同、互聯網訪問和內容限制相關的法律和法規 。我們不能保證我們已經或將在每個司法管轄區完全合規 。訴訟和監管程序本質上是不確定的，與互聯網相關的隱私、支付處理、税收和消費者保護等問題的法律法規 繼續發展。

隨着我們的服務和像我們這樣的其他服務在國際市場上獲得吸引力，各國政府越來越多地希望對這些服務引入新的或擴展 舊法規，特別是與廣播媒體和税收相關的法規。例如，歐洲法律允許單個 成員國對其管轄範圍以外的媒體運營商徵收費用和承擔其他財務義務。多個司法管轄區 和其他司法管轄區可能會隨着時間的推移對我們施加財務和監管義務。此外，電子商務市場的持續增長和發展 可能會導致更嚴格的消費者保護法，這可能會給我們帶來額外的負擔。如果 我們被要求遵守新的法規或法規或對現有法規或法規的新解釋，則此法規遵從性 可能會導致我們產生額外費用或改變我們的業務模式。

有關在線服務提供商對其訂閲者和其他第三方活動的責任的法律 已通過多項索賠進行了檢驗 ，包括基於侵犯隱私和其他侵權行為、不正當競爭、版權和商標侵權的訴訟， 以及基於搜索材料、發佈的廣告或訂閲者提供的內容的性質和內容的其他理論。 在某些情況下，我們對與此類訂閲者生成的內容(包括或誹謗內容)相關的索賠有一定的保護。 《通信正義法》(以下簡稱CDA)第230條規定， 發佈服務用户提供的誹謗信息的交互式計算機服務提供商可免於承擔責任。CDA下的豁免權已經通過判例法得到了很好的確立。具體地説，1934年《通信法》第230條規定了《通信體面法》(Communications Decency Act)，規定交互式計算機服務提供商對服務用户提供的內容免除民事責任 。第230條對誹謗和相關索賠的豁免權已經通過判例法得到了很好的確立。然而，訴訟各方定期 尋求根據第230條限制豁免權的範圍，政府官員和其他人建議 通過立法取消或減少現有的責任保護。任何此類更改都可能影響我們根據第230條要求保護的能力 。

此外， 隨着互聯網商務和廣告的不斷髮展，聯邦、州和外國監管機構加強監管的可能性越來越大 。例如，加州的自動續約法要求公司在與消費者簽訂自動續簽合同時遵守增強的披露要求 。近年來，其他州也頒佈了類似的法律。因此， 針對以訂閲或重複方式提供在線產品和服務的公司發起了一波消費者集體訴訟 ，我們收到了一封信，指控我們可能違反了此類法律。如果 我們未能或被認為未能遵守這些法律或法規中的任何一項，都可能導致我們的聲譽受損、業務損失，以及政府實體或其他人對我們提起訴訟或採取 可能影響我們的經營業績的訴訟或行動。隨着我們改進我們的電視流媒體平臺，我們 可能還會受到針對此類技術的新法律法規的約束。

我們 面臨支付處理風險。

支付的接受和處理 受某些規章制度的約束，包括對某些支付方式的額外身份驗證和安全要求 ，並要求支付交換費和其他費用。如果支付處理費用增加 ，支付生態系統中的重大變化，例如支付卡的大量重新發行、從支付處理商接收付款的延遲 、有關支付的規則或法規的更改、支付合作夥伴的流失和/或運營中斷或故障 或我們的支付處理系統、合作伙伴系統或支付產品(包括我們用於更新支付信息的產品)的安全， 我們的收入、運營費用和運營結果可能會受到不利影響。

我們 可能會受到美國國税局和其他税務機關的罰款或其他處罰。

我們的某些 子公司目前拖欠向美國國税局和幾個州提交年度納税申報單。我們 正在與我們的子公司合作，通過提交這些拖欠的納税申報單來解決這個問題。雖然我們不相信 應繳税款，但我們可能會因為遲交納税申報單而受到税務機關的處罰和利息。不能 保證我們會充分糾正拖欠的申請，我們可能會面臨罰款和費用，這將對我們的 經營業績和投資者對我們內部運營的信心產生不利影響。

我們 可能被要求收取額外的銷售税和其他類似税，或者承擔其他税負，這可能會增加我們的客户必須為我們的訂閲支付的成本 並對我們的經營業績產生不利影響。

銷售、增值、商品和服務以及類似的税法都很複雜，而且在不同的司法管轄區有很大的不同。儘管絕大多數 州已考慮或通過法律對州外公司徵收此類税收，但對於州或地方司法管轄區如何對通過互聯網進行的銷售徵收税款、手續費和附加費，以及我們的訂閲是否在不同司法管轄區徵税，仍存在很大的 不確定性。此外，美國最高法院在南達科他州訴Wayfair，Inc.等案中做出裁決。艾爾(Wayfair)在線銷售商可以被要求徵收銷售税 ，儘管他們在買方所在的州沒有實體存在。作為對Wayfair或其他方面的迴應，州或地方政府 可能會強制執行法律，要求我們在其管轄範圍內計算、徵收和匯出銷售税。我們並不總是在要求我們徵收的所有司法管轄區徵收銷售額 和其他類似税款。我們可能有義務在我們以前沒有徵收和減免過銷售税的司法管轄區 徵收和減免銷售税。如果一個或多個州成功地要求我們徵收 税，而我們在歷史上沒有或目前沒有這樣做，可能會導致大量的納税義務，包括過去銷售的税款、 以及罰款和利息。州政府或地方政府對州外賣家徵收銷售税義務也可能給我們帶來額外的行政負擔，並降低我們未來的銷售額，這可能會對我們的業務 和經營業績產生不利影響。

我們 在多個司法管轄區面臨與税收相關的風險。

我們 是一家總部位於美國的跨國公司，在多個美國和外國税收管轄區納税。在確定 我們的所得税、增值税和其他類似税項、遞延税項資產或負債的全球撥備以及評估我們在全球範圍內的納税狀況時，需要判斷。我們的税務立場可能會受到管轄税務機關的質疑，這 可能會對我們的全球所得税規定產生重大影響。

税收 法律正在全球範圍內重新審查和評估。新法律和法律解釋將在適用的季度或年度考慮到財務報表 。税務部門正在越來越多地審查跨國公司的税務狀況。 如果美國或其他外國税務機關更改適用的税法，我們的總體負債可能會增加，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。 此外，美國政府可能會對商業實體的税收進行重大改革 ，其中包括提高企業所得税税率。此外，我們及其附屬機構所在的國內和國際司法管轄區的政府 機構以及經濟合作與發展組織(Organization for Economic Cooperation and Development)最近將重點放在了與跨國公司税收相關的問題上(如“基數侵蝕和利潤轉移”)，並建議對現有法律進行潛在的修改(如徵收最低税額)。我們{對我們業務的最終影響

社會責任問題和輿論可能會對體育博彩的監管產生重大影響，並影響負責任的 博彩要求，其中每一項都可能影響我們的業務，並可能對我們的運營產生不利影響。

公眾輿論可以對體育博彩監管產生重大影響。公眾、政客或其他人對體育博彩觀念的負面轉變 可能會影響不同司法管轄區未來的立法或監管。此外，這樣的轉變可能會導致 司法管轄區放棄體育博彩合法化的提議，從而限制我們 可以擴展到的新司法管轄區的數量。公眾的負面看法也可能導致對體育博彩的新的、更嚴格的限制。它還可以促進在體育博彩目前合法的司法管轄區禁止體育博彩。

對負責任的下注和遊戲的擔憂 可能會導致負面宣傳，從而導致監管機構的關注增加，這可能會導致 對我們的運營進行限制。如果我們不得不限制我們的營銷或產品供應，或招致更高的合規成本，可能會對其業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大 不利影響。

與我們的運營相關的風險

新冠肺炎大流行和全球遏制它的努力可能會損害我們的行業、業務、運營業績和籌集額外資金的能力 。

新冠肺炎在全球的傳播以及遏制它的各種嘗試造成了嚴重的波動性、不確定性和經濟中斷。 為了迴應政府的任務、醫療保健建議和員工的擔憂，我們改變了某些方面的運營。 自2020年初以來，由於旅行限制以及眾多職業和大學體育聯盟取消或更改賽季和賽事，體育內容繼續受到新冠肺炎的影響。因此，我們的廣播合作伙伴過去和現在都必須用其他 內容取代之前安排的體育賽事實況轉播。雖然美國的職業體育運動正在迴歸，但 不能保證這些賽季不會中斷或根本不會中斷。職業體育和 大學體育的潛在延遲或取消可能會導致我們的平臺上暫時有不太受歡迎的內容，這可能會對消費者 對我們平臺的需求和訂閲保留以及我們的付費訂户數量產生負面影響。

新冠肺炎大流行及其各種應對措施對我們的業務、運營和財務業績的全面影響將 取決於許多我們可能無法準確預測的不斷變化的因素，包括：疫情的持續時間和範圍； 政府、企業和個人已經並將繼續採取的應對大流行的行動；職業和大學體育聯盟的行動 ；進入資本市場的機會和成本；對我們的訂户和 訂户需求的影響。中斷或限制我們員工的工作和旅行能力； 以及與通過互聯網提供流媒體服務相關的中斷或限制，包括對CDN和流媒體質量的影響 。在新冠肺炎大流行期間，我們可能無法提供與我們的訂户習慣相同級別的客户服務 ，這可能會對他們對我們平臺的看法產生負面影響，導致取消數量增加。不能保證 是否能以有吸引力的條款獲得融資(如果有的話)。我們的員工繼續花大量時間在家工作 ，這可能會影響他們的工作效率。疫情造成的這些限制也導致我們尋求延長 我們目前和定期向美國證券交易委員會提交的文件。我們將繼續積極監控新冠肺炎疫情引發的問題，包括變種的傳播，並可能根據聯邦、州、地方或 外國當局的要求，或我們認為最符合我們員工、訂户和股東利益的進一步行動，改變我們的業務運營。目前尚不清楚任何此類更改或修改可能對我們的業務產生什麼 潛在影響, 包括對我們的訂户或 我們的財務業績的影響。

我們 可能會因未經 適當授權或記錄的某些歷史公司交易的缺陷而受到索賠或承擔責任。

我們 已確定與Facebank合併前相關的某些歷史公司交易存在缺陷， 包括未或可能未經董事會適當批准的交易、可能違反組織文件的交易或未充分記錄的交易。

雖然 我們已嘗試通過採取某些補救措施來縮小未來潛在的索賠範圍，但 針對此類缺陷的責任範圍是不確定的，我們不能確定這些措施是否能完全補救這些缺陷，或者我們不能保證未來不會收到其他主張我們股本股票、股票期權或其他 股權或債務工具或投資合同所欠金額的人提出的索賠。如果任何此類索賠成功，索賠可能導致對現有股東的稀釋 ，我們向票據持有人或證券持有人支付款項，我們必須遵守註冊或其他投資者的權利 ，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

法律訴訟可能會導致我們產生不可預見的費用，並可能佔用我們管理層的大量時間和注意力。

我們可能會不時受到訴訟或索賠，這些訴訟或索賠可能會對我們的業務運營和財務狀況產生負面影響。 我們可能會面臨與我們的收購、證券發行或業務實踐相關的指控或訴訟。例如，我們的某些股東對我們和我們的某些高級管理人員和董事提起了可能的集體訴訟，指控我們在有關我們的業務和財務狀況的某些聲明中 違反了聯邦證券法。 此外，我們的某些股東還對我們的某些高級管理人員和董事提起了相關的衍生訴訟，指控 某些高級管理人員和董事違反了聯邦證券法，違反了他們的受託責任，並犯下了公司的 浪費行為。 此外，我們的某些股東還對我們的某些高級管理人員和董事提起了相關的衍生訴訟，指控這些高級管理人員和董事違反了他們的受託責任，並犯下了公司 浪費的行為。上述證券集體訴訟仍懸而未決；然而，衍生產品訴訟在2021年6月被駁回 。訴訟糾紛，包括我們目前面臨的糾紛，可能會導致我們產生不可預見的費用，導致 內容不可用，否則會佔用我們管理層大量的時間和精力，其中任何一項都可能 對我們的業務運營和財務狀況產生負面影響。雖然調查、查詢、信息 請求和相關法律程序的最終結果難以預測，但此類問題可能代價高昂、耗時且分散注意力，而這些問題的不利 解決或和解可能會導致我們的業務實踐發生改變、聲譽受損 或成本和鉅額付款，其中任何一項都可能對我們的業務運營和財務狀況產生負面影響。

我們的客户支持質量對我們的訂户很重要，如果我們不能提供足夠級別的客户支持，我們可能會 失去訂户，這將損害我們的業務。

我們的 訂户依賴我們的客户支持組織來解決與我們平臺相關的任何問題。高水平的支持對於我們平臺的成功營銷至關重要 。在新冠肺炎大流行以及由此帶來的遠程工作環境中，提供高級別支持更具挑戰性。 如果我們不能有效地培訓、更新和管理幫助訂户使用我們平臺的客户支持組織 ，且該支持組織不能成功幫助他們快速解決任何問題或提供有效的 持續支持，則可能會對我們銷售平臺訂閲的能力產生不利影響，並損害我們在潛在新訂户中的聲譽 。

我們 可能無法成功擴展我們的國際業務，如果實施我們的國際擴張計劃， 我們將面臨各種經濟、政治、監管和其他風險。

我們 目前的絕大部分收入來自美國，在美國以外的市場營銷、銷售、許可、運營 或將我們的平臺盈利方面的經驗有限。此外，我們在管理 全球性組織的管理方面的經驗有限。

在美國之外，我們在加拿大、西班牙以及通過收購法國莫洛托夫開展業務。通過2021年12月收購愛迪生，我們還在印度設有辦事處和員工 。雖然我們打算繼續探索在國際市場拓展業務的機會，但我們可能無法創造或維持國際市場對我們平臺的 需求。

在國際市場運營需要大量的資源和管理關注，並使我們面臨經濟、政治、監管和 其他風險，這些風險可能不同於美國的風險，也可能比美國的風險更大。除了我們在美國面臨的風險 ，我們的國際業務還涉及可能對我們的業務產生不利影響的風險，包括：

如果我們投入大量時間和資源來擴展我們的國際業務，但不能成功和及時地進行 ，我們的業務和財務狀況可能會受到損害。如果我們不能成功管理這些風險，可能會損害我們的國際業務以及我們的整體業務和運營結果。

我們在美國以外的業務可能會受到這些司法管轄區法律運作的不利影響。

我們 在非美國司法管轄區的運營在許多情況下受其運營所在司法管轄區的法律約束，而不是受美國 法律的約束。某些司法管轄區的法律在很大程度上與美國的法律不同。這些差異可能會影響我們對業務變化做出反應的能力 ，我們的權利或強制執行權利的能力可能與美國法律預期的不同。此外， 某些海外司法管轄區的執法可能不一致且不可預測，這可能會影響我們執行 我們的權利和開展我們認為對我們的業務有利的活動的能力。此外，某些司法管轄區的商業和政治環境 可能會助長腐敗，這可能會降低我們在這些司法管轄區成功競爭的能力，同時 遵守適用於我們業務的當地法律或美國反腐敗法。因此，我們在非美國司法管轄區的創收能力 和支出可能與美國法律管轄這些業務時的預期有所不同。

我們 依賴高技能的關鍵人員來運營我們的業務，如果我們不能吸引、留住和激勵合格的人員， 我們發展和成功增長業務的能力可能會受到損害。

我們 相信，我們未來的成功高度依賴於我們的執行主席Edgar Bronfman、我們的聯合創始人兼首席執行官David Gandler、我們執行團隊的其他成員以及其他關鍵員工(如工程、財務、法律、研發、市場營銷和銷售人員)的才華和貢獻。我們未來的成功取決於我們持續吸引、發展、激勵和留住高素質、高技能員工的能力。我們的所有員工，包括我們的高級管理人員，都可以自由 隨時終止與我們的僱傭關係，他們對我們業務和行業的知識可能很難 替代。合格的人才需求量很大，尤其是在數字媒體行業，我們可能會花費大量成本來吸引他們 。我們使用股權獎勵來吸引有才華的員工，但如果我們的普通股價值大幅下降並持續低迷，那可能會阻礙我們招聘和留住合格員工。如果我們不能吸引和留住我們的高級管理層 和關鍵員工，我們可能無法實現我們的戰略目標，我們的業務可能會受到損害。此外，我們相信 我們的主要高管已經建立了非常成功和有效的工作關係。我們不能確保能夠 保留我們的任何高級管理層成員或其他關鍵員工的服務。如果這些人員中有一人或多人離職，我們 可能無法完全整合新高管或複製我們 高級管理層和其他關鍵人員之間已形成的當前動態和工作關係，我們的運營可能會受到影響。

全球經濟狀況的影響可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的財務業績受全球經濟狀況及其對廣告支出水平的影響。 廣告商的支出通常傾向於反映整體經濟狀況，如果經濟繼續停滯不前，廣告商削減支出 可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。從歷史上看，經濟低迷導致廣告支出整體 減少。

經濟狀況可能會對消費者支出水平產生不利影響，這可能會對我們的電視流媒體和體育博彩平臺的用户數產生不利影響。 在經濟衰退期和其他可支配收入受到不利影響的時期，消費者對非必需物品的購買量通常會下降 。如果整體經濟狀況減少了可自由支配活動的支出， 我們留住現有訂户和獲取新訂户的能力可能會受到阻礙，這可能會減少我們的訂閲和遊戲收入，並 對我們的業務造成負面影響。

我們營銷服務的方式的變化可能會對我們的營銷費用產生負面影響，訂閲級別也可能會受到負面影響。

我們 利用廣泛的營銷和公關計劃(包括社交媒體網站)向現有 和潛在的新訂户推廣我們的服務和內容。如果廣告費 增加，或者如果我們擔心訂閲者或潛在訂閲者認為某些營銷平臺或做法具有侵擾性 或損害我們的品牌，我們可能會限制或停止使用或支持某些營銷來源或活動。如果現有營銷渠道減少，我們吸引訂户和吸引新訂户的能力可能會受到不利影響 。

推廣我們服務的公司 可能會認為我們對他們的業務產生負面影響，或者可能會做出業務決策，進而對我們產生負面影響 。例如，如果他們決定要更直接地與我們競爭、進入類似業務或獨家支持我們的 競爭對手，我們可能無法再訪問他們的營銷渠道。我們還獲得了許多重新加入我們服務的訂户 之前取消了他們的訂閲。如果我們無法用同樣有效的 來源來維持或替換我們的訂户來源，或者如果我們現有來源的成本增加，我們的訂閲水平和營銷費用可能會受到不利影響。

我們 利用營銷來推廣我們的內容，推動關於我們的內容和服務的討論，並推動我們的訂閲者觀看我們的內容。對於 我們低效或無效地宣傳我們的內容的程度，我們可能無法獲得預期的收購和保留收益， 我們的業務可能會受到不利影響。

我們 繼續追求並可能在未來進行戰略性收購和投資，這些收購和投資涉及許多風險，如果我們 不能成功應對和化解這些風險，此類收購和投資可能會損害我們的業務。

我們不時地收購或投資於業務、產品或技術，以擴展我們的產品和功能、訂户羣 和業務。與此類收購或投資相關的風險包括：難以整合解決方案、運營、 和人員；繼承債務和訴訟風險；未能實現預期收益和預期協同效應；以及 轉移管理層的時間和注意力，以及其他與戰略交易相關的風險。我們已經評估了一系列潛在的戰略交易，並預計 將繼續評估這些交易。任何收購都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響 。此外，任何特定收購的預期收益，包括但不限於2021年2月收購維格瑞公司和2021年12月收購愛迪生和莫洛托夫，都可能永遠不會實現。此外，整合 我們收購的任何業務、產品或技術的過程可能會造成意想不到的運營困難和支出，我們可能會在留住關鍵員工方面遇到 困難。在國際市場的收購，包括愛迪生。和莫洛托夫，涉及其他風險， 包括與跨不同文化和語言的業務整合相關的風險、貨幣風險以及與特定國家相關的特定經濟、政治和監管風險。 我們可能無法成功克服此類風險，此類 收購和投資可能會對我們的業務產生負面影響。此外，如果我們沒有完成已宣佈的收購交易 或沒有成功和及時地整合被收購的業務，我們可能無法實現收購的好處達到 預期的程度。收購和投資可能會導致我們季度財務業績的波動。這些波動可能 源於與消除與收購和投資相關的多餘費用或記錄的減值資產核銷相關的交易相關成本和費用 ，並可能對我們的財務業績產生負面影響。

與隱私和網絡安全相關的風險

我們 受隱私、安全和數據保護方面的多項法律要求和其他義務的約束，任何實際 或被認為未能遵守這些要求或義務的行為都可能對我們的聲譽、業務、財務 狀況和經營業績產生不利影響。

各種 國際、聯邦和州法律法規管理個人信息的處理，包括收集、使用、 保留、傳輸、共享和保護我們從訂户和其他個人收到的數據以及有關這些數據的安全。在線服務提供商、內容分銷商、廣告商和出版商收集和處理與個人相關的數據(包括訂户和其他消費者數據)的監管 環境在美國和國際上都不穩定。隱私組織 和政府機構(包括聯邦貿易委員會)越來越多地審查與數據(包括與個人身份或設備相關的數據)的使用、收集、 存儲、披露和其他處理相關的問題，我們預計 此類審查將繼續增加。各個聯邦、州和外國政府機構已經或正在考慮 通過法律法規，或法律法規對某些類型信息的處理、收集、分發、使用、披露、存儲、傳輸和安全進行限制。除政府監管外，自律標準和其他行業標準可能合法地或合同地適用於我們，或被認為適用於我們，或者我們可以選擇遵守這些標準，或者促進 內容發佈者、廣告商或其他人遵守這些標準。

例如，加州消費者隱私法(CCPA)於2020年1月1日生效。CCPA要求承保企業 向加州消費者提供新的披露，並允許此類消費者訪問和刪除其個人信息， 選擇退出某些個人信息活動，並獲得有關其個人信息如何使用的詳細信息。CCPA為違規行為提供了 民事處罰，併為數據泄露提供了一項私人訴訟權利，預計這將增加數據泄露訴訟。 加州選民還在2020年11月的選舉中批准了對CCPA、加州隱私權法案或CPRA的修改。 CCPA大大擴展了CCPA下的權利。CCPA和CPRA可能會增加我們的合規成本和責任風險。 同樣，弗吉尼亞州最近通過了弗吉尼亞州消費者數據保護法(VCDPA)，該法案將於2023年1月1日生效。 VCDPA將授予弗吉尼亞州居民關於其個人數據的某些權利，有通知義務，在某些情況下需要同意 。雖然沒有私人訴權，但VCDPA授權總檢察長執行法律 。與CCPA和CPRA一樣，VCDPA可能會增加我們的合規成本和責任敞口。美國其他州也在考慮採用類似的法律。

此外， 我們使用訂户數據在我們的平臺上投放相關廣告，使我們和我們的內容出版商面臨根據其他一些懸而未決的法律(包括《視頻隱私保護法》，簡稱VPPA)提出索賠的風險。一些內容出版商因涉嫌違反VPPA而提起訴訟 涉及在線平臺上與無關第三方提供的廣告相關的活動 。聯邦貿易委員會還修訂了實施兒童在線隱私保護法案(COPPA)規則的規則，擴大了COPPA規則的適用範圍，包括擴大受這些 規則約束的信息類型。COPPA規則可以有效地適用於限制我們和我們的內容發佈者和廣告商收集和使用的信息、廣告內容和某些渠道合作伙伴內容。我們以及我們的內容出版商和廣告商可能面臨 違反或涉嫌違反這些和其他法律、法規以及與隱私、數據保護和信息安全相關的其他標準和合同義務的風險。

在 歐盟(“EU”)及其成員國中，自2018年5月25日起生效的“歐盟一般數據保護條例2016/679”(簡稱GDPR)對數據保護和安全施加了嚴格的義務。此外， 聯合王國(“英國”)脱離歐盟創造了一個具有同樣繁重義務的單獨制度。GDPR和英國 數據保護法分別授權監管機構實施制裁，包括更改數據處理，並允許對某些違規行為處以高達全球年收入4%或2000萬歐元(1750萬英鎊)的 罰款，以金額較大者為準。

此外， 我們可能會根據GDPR以及適用的歐盟成員國和 英國的隱私法招致與我們為遵守此類法律而採取的任何措施相關的費用、成本和其他運營損失。

儘管 某些法律機制已設計為允許將個人數據從英國、歐洲經濟區和瑞士轉移到美國 ，但遵守此類數據保護法的不確定性依然存在，對於研究、開發和營銷我們的產品所需的個人數據處理活動， 可能無法使用或不適用此類機制。尤其是在2020年7月， 歐洲法院(“CJEU”)限制了組織如何合法地將個人數據從歐盟/歐洲經濟區轉移到美國，方法是使用於國際轉移的隱私盾牌無效，並對標準合同條款(“SCC”)的使用施加進一步的限制 。歐盟委員會於2021年6月4日發佈了修訂後的SCC，以説明 CJEU的決定和歐洲數據保護委員會(European Data Protection Board)提出的建議。從2021年9月27日起，修訂的SCC必須用於相關的 新數據傳輸；現有的標準合同條款安排必須在2022年12月27日之前遷移到修訂的條款 。新的SCC僅適用於歐洲經濟區以外的個人數據傳輸，而不適用於英國；英國信息專員辦公室於2021年8月就其修訂後的數據傳輸機制草案啟動了公眾諮詢 並將其提案提交議會，英國SCC預計將於2022年3月生效，並有寬限期。關於修訂後的條款是否可用於所有類型的數據傳輸，尤其是它們是否可用於向受GDPR約束的非歐洲經濟區實體傳輸數據，存在一些 不確定性。隨着當局發佈關於數據傳輸機制的進一步指導，包括 不能使用SCC的情況，和/或開始採取執法行動，我們可能會遭受額外的成本, 投訴和/或 監管調查或罰款，和/或如果我們無法在我們運營的國家和地區之間傳輸個人數據 ，這可能會影響我們提供服務的方式、地理位置或相關 系統和運營的隔離，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

近年來，歐洲立法者和監管機構對電子營銷以及使用第三方cookie、網絡信標和類似技術進行在線行為廣告表示擔憂。在歐洲經濟區和英國，根據源自ePrivacy 指令的國家法律，在用户設備上放置cookie或類似技術以及直接 電子營銷需要知情同意。GDPR還對獲得cookie的有效同意施加了條件，例如禁止預先檢查同意 ，並要求確保每種類型的cookie或類似技術都要單獨徵求同意。在整個歐洲經濟區(但不是直接在英國)， 實施電子隱私指令的當前國家法律極有可能被電子隱私法規 取代，該法規將大幅提高對違規行為的罰款。此外，最近歐洲法院的裁決和監管指導 促使人們更加關注Cookie和跟蹤技術。例如，2020年12月，法國數據保護監管機構 (CNIL)因涉嫌違反Cookie 同意和透明度要求，分別對某些實體處以1億歐元和3500萬歐元的罰款；2021年12月，CNIL對某些 實體分別處以1.5億歐元和6000萬歐元的罰款，原因是它們涉嫌未能允許用户輕鬆拒絕Cookie。

遵守GDPR、CCPA、VCDPA以及其他與隱私、數據保護、數據本地化或安全相關的法律、法規和其他義務 可能會導致我們產生鉅額運營成本或要求我們修改我們的數據處理做法。我們還預計， 將繼續有關於隱私、數據保護和信息安全的新的擬議法律法規，我們無法 確定這些未來的法律、法規和標準，或對現有 法律法規、行業標準或其他義務可能產生的影響，或對其進行修訂、擴展或重新解釋。新的法律法規、修訂、擴展或重新解釋現有法律法規、行業標準以及合同和其他義務可能要求我們 產生額外成本並限制我們的業務運營。

此外， 與隱私、 數據處理和保護以及信息安全相關的法律、法規、標準、合同義務和其他義務的解釋和應用是不確定的，這些法律、標準以及合同和其他義務 (包括但不限於支付卡行業數據安全標準)可能被解釋和應用為 或被指控與我們的數據管理和處理實踐、我們的政策或程序或我們的 平臺的功能不一致。我們可能面臨違反這些法律、法規、標準或合同或其他義務的索賠或指控。 我們可能被要求從根本上改變我們的業務活動和做法，或者修改我們的平臺或做法，以應對法律、 法規或與隱私、數據保護或信息安全相關的其他義務，或者我們 未能遵守上述任何規定的索賠或指控，這可能會對我們的業務產生不利影響。我們可能無法以商業上合理的方式或根本無法進行此類更改和修改，並且我們開發新功能的能力可能會受到限制。

增加 對數據收集、使用和分發做法的監管，包括自律和行業標準、更改現有法律法規、頒佈新的法律法規、增加執法活動以及更改法律解釋和 法規，所有這些都可能增加我們的合規和運營成本，限制我們發展業務的能力，或者以其他方式損害我們的業務。 此外，遵守適用於 業務的法律、法規和政策的成本以及由這些法律、法規和政策施加的其他負擔也可能會增加我們的合規和運營成本，或者以其他方式損害我們的業務。 此外，遵守適用於 業務的法律、法規和政策的成本以及由這些法律、法規和政策施加的其他負擔可能會增加我們的合規和運營成本我們的平臺 和我們平臺上的廣告，以及內容發佈者和廣告商可能面臨違反或涉嫌違反與他們在我們平臺上的活動相關的隱私、數據保護和信息安全相關的法律、法規、 和其他標準的風險。更多 一般而言，隱私、數據保護和信息安全方面的擔憂(無論是否有效)可能會阻礙市場採用我們的平臺， 尤其是在某些國家/地區。

任何 實際或認為無法充分解決隱私、數據保護或安全相關問題(即使毫無根據)，或無法成功 與內容發佈者、卡協會、廣告商或 其他人協商隱私、數據保護或安全相關合同條款，或無法遵守適用的法律、法規以及與隱私、數據保護和安全相關的其他義務，都可能 導致我們承擔額外成本和責任。我們可能面臨監管調查和訴訟、政府 實體和私人的索賠和訴訟、違約損害賠償、損害我們的聲譽、限制廣告商使用我們的平臺和銷售我們平臺的訂閲，以及由此產生的額外責任，所有這些都可能損害我們的業務、聲譽、 財務狀況和運營結果。

任何 服務的重大中斷、延遲或中斷或對我們計算機系統的中斷或未經授權的訪問，或我們在運營中使用的第三方系統(包括與網絡安全有關或因網絡攻擊引起的中斷)，都可能 導致服務丟失或降級，未經授權泄露數據(包括訂户和公司信息)，或知識產權(包括數字內容資產)被盜 ，這都可能對我們的業務產生不利影響。

我們的聲譽和吸引、留住和服務訂户的能力取決於我們的計算機系統和我們在運營中使用的第三方系統的可靠性能和安全性。 我們的聲譽和能力取決於我們的計算機系統和我們在運營中使用的第三方系統的可靠性能和安全性。這些系統可能會受到地震、惡劣天氣條件、其他自然災害、恐怖襲擊、流氓員工、粗心大意並導致安全漏洞、斷電、電信故障和網絡安全風險等 員工的損壞或中斷。這些系統或整個互聯網的中斷 可能會使我們的服務不可用或降級，或者以其他方式阻礙我們提供服務的能力 。服務中斷、軟件錯誤或運營中使用的計算機系統不可用可能會 降低我們的訂閲對現有和潛在訂户的整體吸引力。

我們的 計算機系統和我們在運營中使用的第三方計算機系統受到網絡安全威脅，包括 計算機病毒、拒絕服務攻擊、物理或電子入侵以及類似的中斷等網絡攻擊。這些系統定期 遭受旨在導致我們服務和運營中斷和延遲的定向攻擊，以及個人信息和其他數據、內容、機密信息、商業機密或知識產權的丟失、誤用或被盜 。此外，外部 方可能試圖誘使員工或訂閲者披露敏感或機密信息以獲取數據。 黑客試圖獲取我們的數據(包括訂户和公司信息)或知識產權(包括數字 內容資產)、中斷我們的服務或以其他方式訪問我們的系統或我們使用的第三方的系統，如果成功，可能會損害我們的 業務，補救成本高昂並損害我們的聲譽。

我們 在業務運營中使用第三方雲計算服務。我們還使用第三方內容交付網絡 幫助我們通過互聯網向訂户傳輸內容。我們或我們的第三方雲計算或其他網絡提供商面臨的問題 ，包括技術或業務相關中斷，以及網絡安全威脅和監管幹預，都可能 對我們用户的體驗產生不利影響。

我們 實施了某些旨在阻止黑客並保護我們的數據和系統的系統和流程，但用於 未經授權訪問數據、系統和軟件的技術在不斷髮展，我們可能無法預測或阻止未經授權的 訪問，我們可能會延遲檢測未經授權的訪問或其他安全漏洞和其他事件。不能保證 黑客在未來可能不會對我們的服務或系統造成實質性影響，也不能保證安全漏洞或其他事件不會因這些或其他原因而 不會發生。為防止我們的服務中斷和未經授權訪問我們的 系統所做的努力和技術的開發、實施和維護成本高昂。這些工作需要持續監控和更新，以應對技術變化 ，克服安全措施的工作變得更加複雜，可能會限制我們的服務產品和系統的功能或對其產生負面影響 。此外， 由於員工或承包商的錯誤，我們的服務和數據安全漏洞及其他事件可能會中斷。對我們的服務或對我們的系統的訪問或我們或為我們提供服務的 維護或以其他方式處理的任何數據的任何重大中斷，或者認為這些情況已經發生，都可能導致訂閲量損失 ，損害我們的聲譽，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，對我們所依賴的 系統或第三方系統的滲透，或者對個人信息或其他數據的任何丟失或未經授權的訪問、使用、更改、破壞或 泄露，都可能使我們面臨業務、監管、合同、訴訟和聲譽風險， 這可能會對我們的業務產生負面影響, 財務狀況和經營業績。在當前的新冠肺炎大流行期間，隨着遠程工作的增加，我們和我們在運營中使用的第三方面臨着更大的基礎設施和數據安全風險 ，我們不能保證我們或他們的安全措施能夠防止安全漏洞。我們還可能面臨與維護和保護我們維護並以其他方式處理的基礎設施和數據相關的成本增加 。

此外， 我們不能確定我們的保險覆蓋範圍是否足以支付實際發生的數據安全責任、是否涵蓋與任何事故相關的對我們的任何賠償 、我們是否會繼續以經濟合理的條款或在所有情況下獲得保險，或者任何保險公司不會拒絕任何未來索賠的保險覆蓋範圍。如果成功向 我們提出超出可用保險覆蓋範圍的一項或多項大額索賠，或者我們的保單發生變化，包括保費增加或 強制實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務產生重大不利影響，包括我們的財務 狀況、經營業績和聲譽。

與我們的知識產權相關的風險

我們 可能會受到有關知識產權的訴訟，這些訴訟可能代價高昂並損害我們的業務。

第三方以前曾斷言，將來也可能斷言， 我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他們的知識產權。雖然我們專利組合的存在 可能會阻止一些原告向我們提出索賠，但我們不時會面臨並預計將繼續面臨“非執業實體”的指控 。由於這些非執業實體沒有相關的產品收入，而它們的存在主要是為了通過許可和訴訟將其專利組合貨幣化，因此在向我們提出知識產權索賠時，它們可能不會因為我們自己已頒發的專利 和未決的專利申請而望而卻步。針對知識產權侵權索賠進行辯護 無論這些索賠是否具有可取之處，都可能代價高昂，並可能導致資源、管理時間和注意力的轉移 ，即使我們最終在索賠辯護中取得成功也是如此。如果針對我們的索賠成功，除了承擔損害賠償責任外， 我們使用當前流媒體技術和營銷我們服務的能力可能會受到限制。我們還可能 必須從我們的服務或營銷材料中刪除內容。如果發生糾紛，我們可能需要開發非侵權技術、 簽訂版税或許可協議、調整我們的內容或營銷活動或採取其他行動來解決索賠問題。我們的一些 競爭對手可能能夠更好地承受此類訴訟或訴訟的費用，因為他們的財力要大得多 。專利訴訟或其他訴訟的發起和繼續帶來的不確定性可能會削弱我們在市場上的競爭能力 。任何前述風險的發生都可能損害我們的業務。

由於知識產權侵權 索賠，或者為了避免潛在索賠，我們以前已經選擇，將來也可能選擇或被要求向 第三方尋求許可。這些許可證可能不按商業合理的條款提供，或者根本不提供。即使我們能夠獲得許可證， 許可證也可能要求我們支付許可費、版税或其他對價，授予我們的權利可能是非排他性的， 我們的競爭對手有可能獲得相同的知識產權。此外，如果我們被發現故意侵犯當事人的知識產權，糾紛的不利結果 可能要求我們支付損害賠償金，可能包括三倍的損害賠償金和律師費。我們還可能被要求停止製造、許可或使用涉嫌侵犯 或盜用他人知識產權的技術，因此可能需要花費額外的開發資源來重新設計 我們的解決方案；簽訂可能不利的版税或許可協議以獲得使用必要技術、 內容或材料的權利；並賠償我們的合作伙伴和其他第三方。

無法從供應商或其他版權所有者那裏獲得我們 流媒體內容的許可證可能代價高昂，並損害我們的業務。

我們依賴我們的內容供應商來確保 公開表演和展示音樂作品和錄音的權利，這些作品和錄音包含在向我們的 平臺提供的或通過我們的 平臺提供的任何節目中。如果我們的內容供應商未在觀眾 的基礎上確保公開表演或向公共許可進行通信，則我們可能會對版權所有者或其代理的版權侵權負責。如果我們的內容供應商無法從版權所有者那裏獲得 此類權利，則我們可能不得不以自己的名義獲得許可證。

我們不能保證我們的內容提供商 或我們已經或將能夠獲得我們的內容流媒體所需的所有許可證，因為獲得此類許可證的過程涉及 許多版權所有者(其中一些人是未知的)，以及許多司法管轄區的無數複雜的法律問題，包括關於何時以及是否需要特定許可證的 法律懸而未決的問題。此外，版權持有者、創作者、表演者、作家及其代理、 或協會、工會、行會或立法或監管機構已經並可能繼續創建或嘗試創建新的權利或法規，這些權利或法規可能要求我們的內容提供商或我們與新定義的 版權所有者組簽訂許可協議，並向其支付版税，其中一些權利或法規可能難以識別或無法識別。

我們不能保證我們的內容提供商或我們目前 持有的許可證在未來將繼續以優惠或商業 合理或完全合理的費率和條款提供。這些許可證的條款，包括我們的內容提供商或我們根據這些條款需要支付的版税，可能會因我們的議價能力、行業、法律和法規的變化或其他原因而發生變化。增加版税 或更改這些許可證的其他條款可能會影響我們的內容提供商向我們收取的費用，因此 它們可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大影響。

此外，我們的內容提供商可能會 開發他們自己的流媒體服務，並且可能不願意向我們提供對某些內容的訪問權限。如果我們不能保持令人信服的內容組合 ，我們的客户獲取和留存可能會受到不利影響。發生上述任何風險都可能損害我們的業務 。

如果我們的技術、商標和其他專有權利沒有得到充分保護，以防止競爭對手使用或挪用， 我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低，我們的業務可能會受到不利影響。

我們業務的成功取決於我們 保護和執行我們的專利、商業祕密、商標、版權和所有其他知識產權的能力，包括我們服務的知識產權 。我們試圖通過知識產權註冊、員工、第三方轉讓和保密協議、其他合同限制、技術措施和其他方法相結合，根據專利、商業祕密、商標和版權法保護我們的知識產權。我們通常還與員工和顧問簽訂保密協議和 發明轉讓協議，並與 與我們有戰略關係和業務聯盟的各方簽訂保密協議。但是，這些協議可能並不是在所有情況下都與適用的交易對手正確簽訂的 ，並且此類協議在授予所有權、 控制對我們專有信息的訪問和分發時可能並不總是有效的。此外，這些協議不會阻止我們的競爭對手或合作伙伴 獨立開發與我們的平臺相當或更好的技術。

我們已經提交併預計會不時提交商標和專利申請 。但是，這些申請可能不會獲得批准，或者如果獲得批准，它們的範圍可能會受到限制 ，並且可能不會為我們提供有意義的競爭優勢。此外，第三方可能會反對我們的申請，或 質疑向我們發放或註冊或以其他方式持有的任何專利或其他知識產權的有效性或可執行性 。第三方也可能有意或無意地侵犯我們的知識產權，未來可能需要向政府 當局和行政機構提起訴訟或訴訟，以強制執行我們的知識產權，保護我們的專利權、商標、商業祕密和域名，並確定他人專有權利的有效性和範圍。我們執行或保護我們專有權的 努力可能無效，並可能導致大量成本以及資源和管理時間的轉移 ，每一項都可能嚴重損害我們的運營結果。此外，可能會實施法律更改，或更改對此類法律的解釋，這可能會影響我們保護和執行我們的專利和其他知識產權的能力 。如果對我們知識產權的保護不足以防止第三方使用或挪用，我們的品牌、內容和其他無形資產的 價值可能會縮水。此外，未能保護我們的域名還可能 對我們的聲譽和品牌造成不利影響，並使訂户更難找到我們的網站和服務。我們可能無法在沒有重大成本的情況下 或者根本無法阻止第三方獲取類似於, 侵犯或以其他方式 降低我們的商標和其他專有權的價值。

我們 使用開源軟件可能會限制我們將平臺商業化的能力。

我們將開源軟件整合到我們的平臺中。 將開源軟件整合到其產品中的公司不時會面臨挑戰 開源軟件所有權和/或遵守開源許可條款的索賠。因此，我們可能會被聲稱擁有 我們認為是開源軟件的所有權或不遵守開源許可條款的各方起訴。使用和分發開源軟件 也可能比第三方商業軟件帶來更大的風險，因為開源許可方通常不會就侵權索賠或代碼質量提供 擔保或其他合同保護。此外，某些開源 許可證要求受許可證約束的軟件程序的源代碼必須向公眾開放，並且對此類開源軟件的任何 修改或衍生作品繼續以可能不利的條款或無成本或 最低成本獲得許可。

儘管我們監控我們對開源軟件的使用 是為了遵守適用的開源許可證的條款，並避免使我們的軟件受到我們不想要的條件的約束 ，但許多開源許可證的條款並未得到美國法院的解釋，因此存在這樣的風險：這些許可證 可能被解釋為可能對我們的平臺商業化的能力施加意想不到的條件或限制。 根據某些開源許可證的條款，如果我們以某種方式將我們的軟件與開源軟件合併、分發或鏈接，我們可能會被要求發佈我們軟件的源代碼，並使我們的軟件 在開源許可下可用。 如果我們的軟件的某些部分被確定為受開源許可的約束，我們可能會被要求公開發布我們的源代碼的受影響部分，重新設計該軟件的全部或部分，或者以其他方式限制我們軟件的許可 ，其中每一個都可能被限制在 我們軟件的許可範圍內雖然我們在使用開源軟件時是有選擇性的 ，並且我們已採取預防措施以降低使我們的軟件受到有問題的“版權”開源許可條款的風險 ，但與使用開源軟件相關的許多風險無法消除，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。

如果 我們無法獲得必要或理想的第三方技術許可證，我們開發平臺增強功能的能力可能會受到影響。

我們 利用商用現成技術開發我們的平臺。隨着我們繼續為我們的平臺引入新功能 或改進，我們可能需要從第三方獲得更多技術許可。我們可能無法按商業上合理的條款獲得這些第三方許可證 (如果有的話)。如果我們無法獲得必要的第三方許可證，我們可能需要 獲得質量或性能標準較低或成本較高的替代技術，其中任何一項都可能損害我們平臺和業務的競爭力 。

與2026年可轉換票據相關的風險

我們 可能沒有能力籌集必要的資金，以現金結算2026年可轉換票據的轉換或在發生根本變化時回購 2026年可轉換票據，而且我們未來的債務可能會限制我們在轉換或回購2026年可轉換票據時支付現金的能力 。

2026年可轉換票據的持有人 將有權要求我們在到期日 之前發生根本變化時回購全部或部分2026年可轉換票據，回購價格相當於要回購的2026年可轉換票據本金的100%，外加應計和未付利息(如果有)。此外，在2026年可轉換票據轉換時，除非 我們選擇只交付我們普通股的股份來結算此類轉換(不支付現金而不是交付任何零碎的 股票)，否則我們將被要求就被轉換的票據支付現金。此外，我們將被要求在到期時以現金償還 2026可轉換票據，除非提前轉換、贖回或回購。然而，我們可能沒有足夠的 可用現金，或者在我們被要求回購全部或部分2026年可轉換票據或就正在轉換的票據或到期票據支付現金時，能夠獲得融資。 我們可能沒有足夠的可用現金，或者在我們被要求回購全部或部分2026年可轉換票據或到期票據時，我們可能無法獲得融資。

此外，我們回購2026年可轉換票據或在全部或部分2026年可轉換票據或到期時支付現金的能力可能受到法律、監管機構或管理我們未來債務的協議的限制。 此外，我們回購2026年可轉換票據或在2026年可轉換票據全部或部分轉換時支付現金的能力可能會受到法律、監管機構或管理我們未來債務的協議的限制。我們未能在契約要求回購全部或部分2026年可轉換票據時 回購全部或部分2026可轉換票據，或未能在契約要求的全部或部分2026可轉換票據轉換時或到期時支付現金，將構成契約項下的違約 。根據管理我們未來債務的協議，契約違約或根本變化本身也可能導致違約。此外，根據 任何此類協議，契約項下發生的根本變化可能構成違約事件。契約違約或根本變更本身也可能導致根據管理我們現有或未來債務的 協議違約。如果在任何適用的通知或 寬限期之後加快償還相關債務，我們可能沒有足夠的資金償還債務和回購票據，或在轉換票據時支付現金 。

如果觸發全部或部分2026可轉換票據的 條件轉換功能，可能會對我們的財務狀況 和經營業績產生不利影響。

在 觸發任何或全部2026年可轉換票據的條件轉換功能的情況下，2026年可轉換票據的持有者將有權在指定期間內根據自己的選擇隨時轉換其2026年可轉換票據。如果一個或多個持有人 選擇轉換2026年可轉換票據，除非我們選擇只交付普通股 股票來履行轉換義務(不是支付現金而不是交付任何零碎股票)，否則我們將被要求以現金結算部分或全部轉換 義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使2026年可轉換票據的持有人沒有選擇 轉換他們的2026年可轉換票據，根據適用的會計規則，我們也可能被要求將2026年可轉換票據的全部或部分未償還本金重新分類為流動負債而不是長期負債，這將導致我們的淨營運資本大幅減少 。

可以現金結算的可轉換債務證券(如2026年可轉換票據)的會計方法 可能會對我們報告的財務業績產生重大 影響。

根據會計準則彙編470-20，具有轉換和其他選項的債務根據ASC 470-20(“ASC 470-20”)，實體必須分別 核算可轉換債務工具(如2026年可轉換票據)的負債和權益部分，該等可轉換債務工具(如2026年可轉換票據)在轉換時可能全部或部分以現金結算，其方式應反映發行人的經濟利息成本。ASC 470-20對2026年可轉換票據會計的影響是，股本部分必須包括在我們綜合資產負債表上股東權益的額外實收 資本部分，並且為了對2026年可轉換票據的負債部分進行會計處理，股本部分的價值 將被視為債務折價。(=因此，由於2026年可轉換票據的賬面價值在2026年可轉換票據的期限內增加到其面值，我們將需要記錄更多的非現金利息支出 2026可轉換票據的賬面價值。我們將在財務業績中報告更大的淨虧損(或更低的淨 收入)，因為ASC 470-20將需要利息來包括債務折價的攤銷和 票據的不可轉換票面利率，這可能對我們報告的或未來的財務業績、我們普通股的交易價格和2026年可轉換票據的交易價格產生不利影響。

此外，在某些情況下，可能全部或部分以現金結算的可轉換債務工具(如2026年可轉換票據)可以採用庫存股方法核算，其影響是此類票據轉換 後可發行的股票不計入稀釋每股收益的計算，但此類 票據的轉換價值超過其本金的情況除外。根據庫存股方法，出於稀釋每股收益的目的，如果我們選擇以 股來結算超額部分，則交易將被計入 ，就好像結算超額部分所需的普通股數量已經發行一樣。如果我們不能或以其他方式選擇不使用庫存股方法來核算2026年可轉換票據 轉換後可發行的股票，那麼我們的稀釋後每股收益可能會受到不利影響。

2020年8月，財務會計準則委員會發布了2020-06年度會計準則更新(“ASU”)，修訂了這些會計準則， 減少了可轉換債務工具的會計模式數量，並限制了對債務和股權或可轉換債務工具的衍生工具進行單獨會計處理的情況 。ASU 2020-06也將不再允許將庫存股方法 用於可轉換票據，而是要求應用“如果轉換”方法。根據該方法，稀釋每股收益 通常將在假設所有2026可轉換票據在報告期開始時僅轉換為普通股 的情況下計算，除非結果是反稀釋的，這可能對我們的稀釋每股收益 產生不利影響。公司於2022年1月1日採用ASU。

2026年可轉換票據契約中的條款 可能會阻止或阻止對您有利的業務合併。

如果 在2026年可轉換票據到期日之前發生根本變化，2026年可轉換票據的持有人將有權 根據其選擇要求我們回購其全部或部分2026年可轉換票據。此外，如果完整的 基本變更在到期日之前發生，我們在某些情況下將被要求提高 選擇轉換其全部或部分2026可轉換票據的持有人的轉換率。此外， 2026年可轉換票據的契約將禁止我們進行某些合併或收購，除非除其他事項外， 尚存實體承擔我們在2026年可轉換票據項下的義務。契約中的這些條款和其他條款可能會阻止 或阻止第三方收購我們，即使收購可能對您有利。

與我們普通股所有權相關的風險

我們的 股價波動很大。

我們普通股的市場價格會因各種因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的。 這些因素包括：

此外，一般的股票市場，尤其是科技公司的市場，經歷了極端的價格和交易量波動 ，這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。廣泛的市場和行業 因素可能會嚴重影響包括我們在內的公司股票的市場價格，無論實際經營業績如何。 此外，在過去，隨着整體市場和特定公司證券的市場價格出現波動，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對 我們提起訴訟，可能會導致鉅額成本，並轉移我們管理層的注意力和資源。

如果 有大量股票可供出售並在短時間內出售，我們普通股的市場價格可能會下跌 。

如果我們的現有股東在公開市場上大量出售我們的普通股，我們普通股的市場價格可能會大幅下降 。公開市場上認為我們的現有股東可能會出售普通股的看法也可能 壓低我們的市場價格。我們的高管和董事以及我們的某些股東過去受到某些鎖定協議和第144條持有期要求的約束，這些要求已經過期。現在這些禁售期已經到期， 持有期已經過去，更多的股票有資格在公開市場上出售。如果我們的現有持有者在公開市場上大量出售我們的普通股，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌。 我們普通股的價格下跌可能會阻礙我們通過發行額外的普通股或其他股權證券來籌集資金的能力。

我們 還提交了S-8表格註冊聲明，根據我們的股權補償計劃註冊預留供未來發行的股票。因此，在滿足適用行權期的情況下，因行使已發行股票期權而發行的股票將可 在美國公開市場立即轉售。此外，我們已在表格S-3中提交了有效的貨架登記聲明 ，根據該聲明，我們可以不時在一個或多個產品中提供普通股和優先股、債務證券、 認股權證、購買合同以及總計高達7.5億美元的單位的任何組合。

此外， 我們的某些員工、高管和董事已經或可能在未來加入規則10b5-1交易 規定不定期出售我們普通股的計劃。根據規則10b5-1交易計劃，經紀人根據員工、董事或高級職員在進入計劃時建立的參數執行交易 ，而無需 員工、高級職員或董事進一步指示。規則10b5-1的交易計劃在某些情況下可能會被修改或終止。我們的員工、高管和董事也可以在規則10b5-1交易計劃之外買入或賣出額外的股票，但前提是他們不擁有 上述鎖定協議和規則144要求的重大非公開信息。

一般風險因素

我們 在可預見的將來沒有計劃宣佈我們的普通股有任何現金紅利。

我們 預計在可預見的將來不會向我們普通股的持有者宣佈任何現金股息。因此，投資者可能需要在價格上漲後依靠出售普通股，而這可能永遠不會發生，以實現未來的投資收益。

未來 出售和發行我們的股本可能會降低我們的股價，我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋您對我們的所有權。

我們 未來可能會發行額外的股本股份，包括根據可轉換為 或可交換或代表接受股本權利的證券發行的股份。我們可能會在一次或多次交易中出售普通股、可轉換證券和其他 股權證券，價格和方式由我們不時決定，包括根據我們的S-3表格中的擱置登記聲明，這可能會導致我們現有股東的股權大幅稀釋。未來此類交易中的新投資者 可以獲得優先於我們普通股持有者的權利、優惠和特權。

如果很少有證券或行業分析師發佈關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們發佈關於我們、我們的業務或我們的市場的不利或誤導性的研究或報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的 交易市場將受到證券或行業分析師發佈的有關我們、我們的業務或我們的市場的研究和報告的影響。如果很少有證券或行業分析師開始報道我們，股價將受到負面影響。 此外，如果目前跟蹤我們或在未來開始報道我們的任何分析師發佈了不利或誤導性的研究報告 或有關我們、我們的業務模式、我們的知識產權、我們的股票表現或我們的市場的報告，或者如果我們的經營業績 未能達到分析師的預期，我們的股價可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止報道我們 或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，進而可能導致我們的股價 或交易量下降。

我們的 保險可能無法為索賠提供足夠的承保範圍。

我們 維持我們認為對我們這種規模和類型的企業來説是慣例的保險。但是，我們可能會招致 無法投保或我們認為在經濟上不合理投保的某些類型的損失。此外，發生的任何損失都可能超過 保單限額，向我們支付的保單可能不會及時支付。此類虧損可能會對我們的業務前景、 運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

第 1B項。未解決的員工評論。

沒有。

第 項2.屬性。

我們的全球公司總部和執行辦公室位於紐約州紐約美洲大道1290號，根據2033年到期的租約，我們在那裏佔用了約55,000平方英尺的辦公空間。此外，我們在全美和國際範圍內租賃各種辦公和共享工作空間 。我們相信我們的設施適合滿足我們目前的需求， 並且將根據需要提供合適的額外或替代空間，以容納任何進一步的業務擴展 和任何額外的辦公室。

第 項3.法律訴訟

見本年度報告第二部分第8項綜合財務報表附註16中“法律訴訟”標題下的 討論。

第 項4.礦山安全信息披露

不適用 。

第 第二部分

第 項5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場 信息

我們的 普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“Fubo”。

記錄持有人

截至2022年1月31日，共有294名普通股持有者。實際股東人數大於這個記錄持有者的數量 ，包括作為實益所有者但其股票由經紀人和其他被提名者以街頭名義持有的股東。

分紅 政策

我們 尚未宣佈或支付任何普通股現金股息。我們打算保留未來的收益(如果有的話)，為運營和業務擴展提供資金，在可預見的未來不會支付任何現金股息。未來現金股息的支付， 如果有，將由我們的董事會在考慮各種因素後自行決定，這些因素包括我們的財務狀況、 經營業績、當前和預期的現金需求、當時現有債務工具的要求和合同限制、 以及我們董事會認為相關的其他因素。

最近未註冊證券的銷售情況

以下是本公司在截至2021年12月31日的年度內出售的所有未註冊證券的相關信息：

本公司普通股的發行是根據證券法第4(2)節及其頒佈的條例D和條例S中的登記豁免規定發行的。 公司的普通股是根據證券法第4(2)節及其頒佈的條例D和條例S中規定的登記豁免發行的。.

發行人和關聯購買者購買股票證券

2021年12月，公司回購了一名前僱員持有的以下普通股：

第 項6.保留。

第 項7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

您 應閲讀以下關於我們的財務狀況和運營結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表和本年度報告中其他部分包含的相關説明和其他財務信息。本討論和分析中包含或本年度報告中其他部分闡述的一些信息(包括有關我們業務計劃和戰略的信息 )包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。您 應審閲標題為“有關前瞻性聲明的告誡”和“風險因素”的章節，以 討論前瞻性聲明以及可能導致實際結果與以下討論和分析中包含的前瞻性聲明所描述或暗示的結果大不相同的重要因素。我們的歷史結果 不一定代表未來任何時期的預期結果.

我們在截至2021年12月31日的年度的運營業績無法與我們截至2020年12月31日的年度的運營業績進行比較，這是因為我們在2020年收購了FuboTV合併前，並在2019年收購了Facebank AG 和Nexway AG(於2020年出售)。

概述

我們的商業座右銘是“為運動而來，為娛樂而留”。

首先，考慮到對體育的內在需求， 我們利用體育賽事以較低的收購成本獲得訂户。然後，我們利用 我們的技術和數據來推動更高的參與度，並通過我們專有的機器學習推薦引擎誘導保留行為，如收藏頻道、錄製節目和增加 發現。接下來，我們希望通過提高每個用户的平均收入，將我們不斷增長的高參與度 訂户羣貨幣化。

我們 相信我們期望擴展到博彩和互動領域是這一模式的核心。我們相信，免費玩的預測性遊戲增強了體育流媒體體驗，同時也為視頻和我們的體育書籍之間架起了一座橋樑。我們預計，遊戲與我們廣泛的體育直播報道的持續整合 將創造一個飛輪，提高參與度和留存率，通過增加收視率來擴大廣告收入 ，併為附件銷售創造更多機會。

我們 通過三個核心戰略推動我們的業務模式：

新冠肺炎 更新

新冠肺炎大流行的爆發和蔓延對全球的廣泛影響持續到2021年。我們採取了預防措施 以保護員工的健康和安全，並通過在我們關閉辦公室時將員工過渡到遠程工作來減緩病毒的傳播。

新冠肺炎在全球範圍內的傳播以及遏制它的各種嘗試在2020年造成了巨大的波動性、不確定性和經濟混亂 。新冠肺炎疫情對我們運營的影響始於2020年第一季度末，影響了廣告 市場和實況體育賽事的可用性，因為許多職業和大學體育聯盟取消或更改了季節和 賽事。

在 2021年期間，持續的新冠肺炎大流行繼續加速電視觀看從傳統付費電視向流媒體電視的轉移，以及廣告預算從傳統線性電視向流媒體服務的持續轉移。雖然我們在2021年經歷了電視流媒體的增長，我們的整體業務基本上沒有受到新冠肺炎疫情的影響，但不能保證這些 積極趨勢將在2022年剩餘時間及以後繼續下去。

與FuboTV Sub合併

於2020年4月1日，美國特拉華州的一家公司FuboTV Acquisition Corp.和我們的全資子公司(“合併子公司”)與 合併為FuboTV Sub，據此FuboTV Sub繼續作為尚存的公司，並根據我們、合併子公司和FuboTV Sub之間於2020年3月19日的協議和合並重組計劃的 條款成為我們的全資子公司( “合併協議”)。合併後，我們從“Facebook Group，Inc.”更名為“Facebook Group，Inc.”。改名為“FuboTV Inc.”， 我們將FuboTV Sub更名為“FuboTV Media，Inc.”。合併後的公司以“FuboTV”的名稱運營，我們的交易代碼是“Fubo”。

根據合併協議的條款，在合併生效時，FuboTV Sub的所有股本被轉換為我們新創建的AA系列可轉換優先股的股份權利，每股面值0.0001美元( “AA系列優先股”)。根據證券法第144條或證券法下的有效註冊聲明，AA系列優先股每股有權獲得0.8票，並可在按公平原則出售AA系列優先股後 轉換為兩(2)股我們的普通股 。2021年1月和2月，9,807,367股AA系列優先股轉換為19,614,734股普通股。2021年3月1日，我們完成了用AA系列優先股的剩餘流通股換取我們每股AA系列優先股兩股普通股的要約(“交換要約”)。作為交換要約的結果，13,412,246股AA系列優先股 ，相當於AA系列優先股已發行股票的100%，交換為26,824,492股我們的普通股 。

除非 另有説明，否則2020年的財務報表和指標包括從2020年1月1日到2020年3月31日的Facebank合併前。

業務性質

公司是領先的體育、新聞和娛樂直播電視流媒體平臺。該公司的收入幾乎全部 來自美國的訂閲服務銷售和廣告銷售，不過該公司已開始 拓展國際市場，在加拿大、西班牙和法國開展業務。

我們的 基於訂閲的服務提供給可以在https://fubo.tv，註冊帳户的消費者，通過這些服務，我們提供基本的 計劃，讓消費者可以靈活地購買最適合他們的附加組件和功能。除網站外，消費者還可以 通過一些與電視連接的設備進行註冊。我們的平臺提供我們認為的卓越觀眾體驗，具有廣泛的獨特功能和個性化功能，例如多頻道觀看功能、收藏夾列表和動態推薦 引擎以及4K流媒體和雲DVR產品。

我們 於2021年第四季度在愛荷華州和亞利桑那州推出了B2C在線移動體育圖書(“Fubo Sportsbook”)。我們計劃在2022年期間在更多的州推出，這取決於獲得必要的監管批准。在截至2021年12月31日的一年中，我們與各州的第三方簽訂了市場準入協議，並根據這些市場準入協議支付了4420萬美元 。請參閲隨附的合併財務報表中的附註8。

季節性

我們 在今年第三季度和第四季度創造了更高水平的收入和訂户增加。這種季節性 主要是由體育聯盟推動的，特別是美國國家橄欖球聯盟(National Football League)，它的部分賽季較短。此外， 我們通常會看到我們平臺上的訂户從前一年第四季度到次年第一季度和第二季度都在下降 。考慮到體育運動的季節性，我們預計最近推出的Fubo Sportbook也會出現類似的趨勢和用户行為 。考慮到如上所述的體育運動的季節性，我們預計我們最近推出的Fubo Sportsbook也會出現類似的趨勢和用户行為。 如上所述。

細分市場

在2021年第三季度之前，我們運營我們的業務，並通過一個可報告的部門報告我們的業績。由於我們推出了在線博彩業務， 我們開始運營我們的業務，並通過兩個運營和可報告的細分市場報告我們的業績：流媒體和在線博彩。 這些細分市場是公司的組成部分，首席運營決策者可以獲得獨立的獨立財務信息，並定期對其進行評估 。收入和調整後的運營費用是否將指標 報告給公司首席運營決策者，以決定向每個可報告部門分配資源，並 評估每個可報告部門的績效。調整後的營業費用按營業費用計算，不包括基於股票的 薪酬費用。

運營結果的組成部分

收入

訂閲

訂閲 收入主要包括通過公司網站和第三方應用商店銷售的訂閲計劃。

廣告

廣告 收入主要包括向希望在流內容中顯示美國存托股份(“印象”)的廣告商收取的費用。

軟件 許可證，網絡

軟件 許可證收入包括我們以前的子公司Nexway電子商務解決方案公司銷售軟件許可證產生的收入 。由於Nexway AG解除合併(自2020年3月31日起生效)，公司不再從軟件許可中獲得 收入。

其他

其他 收入包括將某些國際體育賽事轉播權轉播給第三方的合同。

訂户 相關費用

訂閲者 相關費用主要包括關聯分發權和與內容流相關的其他分發費。

廣播 和傳輸

廣播 和傳輸費用主要包括獲取信號、對其進行代碼轉換、存儲並將其重新傳輸給訂户的成本。

銷售 和市場營銷

銷售 和營銷費用主要包括工資及相關成本、福利、租金和水電費、基於股票的薪酬、代理 成本、廣告活動和品牌推廣計劃。

技術 與發展

技術 和開發費用主要包括工資及相關成本、福利、租金和水電費、基於股票的薪酬、技術 服務、軟件費用和託管費用。

常規 和管理

一般 和管理費用主要包括工資及相關成本、福利、租金和水電費、股票薪酬、公司保險、辦公費用、專業費用以及差旅、餐飲和娛樂費用。

折舊 和攤銷

折舊和攤銷費用包括固定資產折舊和有限年限無形資產攤銷。

其他 收入(費用)

其他 收入(費用)主要包括髮行損益和金融工具的公允價值變動、利息支出 和未償還借款的融資成本以及子公司解除合併時記錄的虧損。

收入 税收優惠

所得税優惠是由遞延税項資產和負債的變化以及由此產生的估值免税額的變化推動的。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的運營業績 (千)：

2019年8月15日和2019年9月16日，公司分別收購了Facebank AG和Nexway，並於2020年4月1日收購了合併前的FuboTV。我們截至2020年12月31日的年度運營業績包括Facebank AG和Nexway的運營業績，這兩家公司已於2020年7月處置。正因為如此，我們截至2021年12月31日的年度的某些運營業績與截至2020年12月31日的年度的運營業績不可同日而語。

收入， 淨額

在截至2021年12月31日的一年中，我們確認的收入為6.384億美元，主要包括5.644億美元的訂閲收入、7370萬美元的廣告收入和20萬美元的其他收入。

在截至2020年12月31日的一年中，我們確認的收入為2.177億美元，主要包括1.843億美元的訂閲收入、2490萬美元的廣告收入、730萬美元與我們子公司Facebank AG的軟件許可證銷售相關的收入以及120萬美元的其他收入。我們在2020年7月出售了Facebank AG。

增加4.206億美元的主要原因是FuboTV在2021年全年的收入比上一年同期的9個月有所增加， 訂閲收入因我們的訂户基數和訂閲套餐價格增加而增加，以及廣告收入因銷售印象數的增加而增加 。

訂户 相關費用

在截至2021年12月31日的年度中，我們確認的訂户相關費用為5.932億美元，而截至2020年12月31日的年度為2.042億美元。增加3.89億美元的主要原因是FuboTV在2021年全年的支出，而上一年同期為9個月 ，以及訂户數量增加 導致附屬公司分發權和其他分銷成本增加。

廣播 和傳輸

在截至2021年12月31日的年度內，我們確認的廣播和傳輸費用為5560萬美元，而截至2020年12月31日的年度為2950萬美元。2,610萬美元的增長主要是由於FuboTV在2021年全年的支出(與上年同期的9個月相比)，以及由於額外的頻道發佈而增加的線性饋送數量。

銷售 和市場營銷

在截至2021年12月31日的年度中，我們確認的銷售和營銷費用為1.424億美元，而截至2020年12月31日的年度為6,310萬美元。7,930萬美元的增長主要是由於FuboTV在2021年全年的支出，而去年同期為9個月 個月，以及為我們的流媒體平臺獲得新客户而產生的營銷費用增加。

技術 與發展

在截至2021年12月31日的年度內，我們確認的技術和開發費用為6050萬美元，而截至2020年12月31日的年度為3020萬美元。增加3030萬美元的主要原因是FuboTV在2021年全年的支出 與上一年同期的9個月相比，由於員工人數增加而增加了1690萬美元的工資，基於股票的薪酬增加了860萬美元 ，以及與啟動我們的在線博彩業務相關的480萬美元的成本。

常規 和管理

在截至2021年12月31日的年度內，一般和行政費用總額為1.082億美元，而截至2020年12月31日的年度為7760萬美元。3,060萬美元的增長主要是由於FuboTV 2021年全年的支出，與上年同期的9個月相比 增加了520萬美元，銷售税準備金增加了520萬美元，股票薪酬增加了130萬美元，與啟動我們的在線博彩業務有關的 美元增加了900萬美元，專業費用增加了620萬美元，與商業保險相關的支出增加了340萬美元 ，以及由於員工人數的增加而增加了500萬美元的工資。

折舊 和攤銷

在截至2021年12月31日的年度內，我們確認的折舊和攤銷費用為3790萬美元，而截至2020年12月31日的年度為4400萬美元。610萬美元的減少主要是因為與Facebook銀行合併前的無形資產相關的攤銷費用減少了1640萬美元 這些無形資產在2020年第三季度和第四季度受到減值費用的影響， 與去年同期的9個月相比，2021年全年的費用部分抵消了這一減值費用。

無形資產和商譽減值

在截至2020年12月31日的一年中，我們確認了Facebook銀行合併前無形資產和商譽的減值2.489億美元。

其他 收入(費用)

在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了2620萬美元的其他費用(淨額)，而在截至2020年12月31日的一年中，我們確認了1.292億美元的其他費用(淨額) 。減少1.029億美元主要是由於認股權證負債的公允價值變化減少了8600萬美元，債務清償損失減少了2410萬美元，Nexway在2020年解除合併時的虧損減少了1190萬美元，利息支出減少了520萬美元，但被債務貼現攤銷增加了1490萬美元 ，2020-2020年間出售Facebank AG和Nexway資產獲得的760萬美元的收益部分抵消了Facebank AG和Nexway於2020年7月被出售。

收入 税收優惠

在截至2021年12月31日的年度中，我們確認了270萬美元的所得税優惠，而截至2020年12月31日的年度為970萬美元。所得税優惠減少700萬美元的主要原因是我們無法完全確認本年度虧損的未來税收優惠。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的運營業績 (單位：千)：

2019年8月15日，公司收購了Facebank AG 100%的股本。2019年9月16日，本公司收購了Nexway約51%的股份。2020年4月1日，公司與FuboTV合併前合併。我們截至2020年12月31日的年度運營業績包括Facebank AG和Nexway的運營業績，還包括截至2020年3月31日的Nexway解除合併以及在截至2020年9月30日的三個月出售Facebank AG的影響。我們截至2020年12月31日的年度運營業績還包括FuboTV合併後自2020年4月1日起的運營業績。因此，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度運營業績不可比。