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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格10-K
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2021
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-39748
PubMatic,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
特拉華州 | 20-5863224 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
不適用
(註冊人主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼和電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 商品代號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.0001美元 | 發佈 | 納斯達克全球市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記表示註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是的,☐不是 ☒
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | | ☒ | 加速文件管理器 | | o |
| | | | | |
非加速文件服務器 | | o | 規模較小的報告公司 | | o |
| | | | | |
| | | 新興成長型公司 | | o |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守證券法第7(A)(2)(B)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是的,☐不是 ☒
根據納斯達克全球市場上報道的註冊人A類普通股的收盤價,截至2021年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值約為美元。975.9百萬美元。截至2022年1月31日,有40,775,004註冊人發行的A類普通股和11,098,925註冊人已發行的B類普通股。
以引用方式併入的文件
註冊人為其2022年年度股東大會提交的委託書的部分內容在本文所述的範圍內以10-K表格形式併入本年度報告的第三部分,作為參考。此類委託書將在註冊人截至2021年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
關於前瞻性陳述的説明 | 1 |
市場和行業數據 | 2 |
風險因素摘要 | 3 |
第一部分 |
第1項。 | 業務 | 5 |
第1A項。 | 風險因素 | 20 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 45 |
第二項。 | 屬性 | 45 |
第三項。 | 法律訴訟 | 45 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 45 |
| | |
第II部 |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 46 |
第六項。 | 已保留 | 47 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 48 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 66 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 67 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變化與分歧 | 99 |
第9A項。 | 控制和程序 | 99 |
第9B項。 | 其他信息 | 100 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 100 |
| | |
第三部分 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 101 |
第11項。 | 高管薪酬 | 101 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 101 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 101 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 101 |
| | |
第IV部 |
第15項。 | 展品、財務報表明細表 | 102 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 105 |
| 簽名 | 106 |
關於前瞻性陳述的特別説明
這份Form 10-K年度報告包括題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節,含有前瞻性陳述。“相信”、“可能”、“將會”、“可能”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“可能”、“將”、“項目”、“計劃”、“預期”以及表達未來事件或結果不確定性的類似表述旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述:
•我們未來的財務和經營業績;
•我們保持增長和盈利的能力;
•我們有能力吸引和留住出版商,並擴大買家的利用率;
•我們有能力保持優質廣告庫存的持續供應;
•我們有能力保持我們在技術上的競爭優勢,與我們行業的競爭對手抗衡;
•我們對廣告業的期望;
•我們有能力推出新產品,並及時將其推向市場;
•我們維護、保護和提升我們的品牌和知識產權的能力;
•我們繼續在國際上擴張的能力;
•我們對與第三方關係的期望;
•未來對互補公司或技術的收購或投資;以及
•我們有能力遵守不斷變化的法律和行業標準和法規,特別是有關數據保護和消費者隱私的標準和法規。
這些前瞻性陳述會受到許多風險、不確定性和假設的影響,包括“風險因素”和本年度報告Form 10-K中其他部分所描述的風險、不確定性和假設。此外,我們的運營環境競爭激烈,變化迅速,新的風險時有出現。我們無法預測所有風險,也無法評估所有因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設,本年度報告中討論的10-K表格中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生,實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、業績或事件和情況一定會實現或發生。我們沒有義務在本年度報告(Form 10-K)發佈之日之後,以任何理由公開更新任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致,除非法律另有要求。您應閲讀本Form 10-K年度報告以及我們在Form 10-K年度報告中引用並已提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件,瞭解我們未來的實際結果、業績和情況可能與我們預期的大不相同。
除非另有説明,否則術語“PubMatic”、“We”、“Us”和“Our”均指PubMatic,Inc.和我們的合併子公司。
市場和行業數據
除非另有説明,否則本Form 10-K年度報告中包含的有關我們所在行業和市場的信息均基於我們從行業出版物和第三方研究、調查和研究中獲得的信息,以及我們基於這些數據和我們對產品和服務市場的瞭解而做出的假設。這些信息涉及重要的假設和限制,由於各種因素,包括“風險因素”和本年度報告Form 10-K中其他部分所描述的因素,這些信息必然會受到高度的不確定性和風險的影響。
這份Form 10-K年度報告包含我們的商號、商標和服務標誌,包括PubMatic名稱和徽標以及所有產品名稱。此Form 10-K年度報告還可能包含其他公司的商號、商標和服務標誌。我們不打算使用或展示其他公司的商號、商標或服務標誌,以暗示與這些其他公司的關係,或這些其他公司對我們的背書或贊助。本年度報告中以Form 10-K形式出現的其他商標是其各自所有者的財產。
風險因素摘要
以下是本年度報告(Form 10-K)第I部分第1A項“風險因素”中描述的主要風險的摘要。我們相信,“風險因素”一節中描述的風險對投資者來説是重要的,但我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他因素也可能對我們產生不利影響。以下摘要不應被視為我們面臨的重大風險的詳盡摘要,應與“風險因素”部分和本年度報告中的10-K表格中包含的其他信息一起閲讀。
•我們的收入和經營結果高度依賴於廣告的整體需求。
•如果我們現有的客户不擴大他們對我們平臺的使用,或者如果我們無法吸引新的出版商和買家,我們的增長將受到影響。此外,任何我們主要依賴的廣告渠道的使用減少,或未能擴展到新興渠道,都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
•我們的經營結果可能會有很大波動,可能與我們或證券分析師和投資者的預期不符。
•如果我們沒有在我們的平臺上做出正確的投資決策,或者如果我們沒有創新和開發出版商採用的新解決方案,我們可能無法吸引和留住出版商,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•正在進行的新冠肺炎大流行,包括由此帶來的全球經濟不確定性,以及為應對大流行而採取的措施,可能在多大程度上對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響,將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,難以預測。
•我們必須擴展我們的平臺基礎設施,以支持預期的增長和交易量。如果我們做不到這一點,我們可能會限制我們處理廣告印象的能力,我們可能會損失收入。
•我們提供私人市場解決方案的努力可能不會成功,或者我們可能無法及時擴展我們的平臺來滿足這一需求,因此,我們在該領域的投資可能無法實現回報。
•消費者通過選擇加入、選擇退出或廣告攔截技術或其他方式拒絕數字廣告,或限制使用第三方Cookie、移動設備標識符或其他跟蹤技術,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•我們的業務依賴於我們收集、使用和披露數據以投放廣告的能力。對我們收集、使用或披露這些數據施加的任何限制都可能顯著降低我們解決方案的價值,並導致我們損失出版商、買家和收入。消費者工具、監管限制和技術限制都威脅到我們使用和披露數據的能力。
•如果出版商、買家和數據提供商沒有從消費者那裏獲得必要和必要的同意,以便我們處理他們的個人數據,我們可能會被罰款和承擔責任。
•數字廣告行業競爭激烈,如果我們不能有效地與當前和未來的競爭對手競爭,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
•市場壓力可能會減少我們每個印象的收入。
•數字廣告活動的季節性波動或市場變化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•如果廣告格式和數字設備類型的發展方式阻止廣告傳遞給消費者,我們的業務、運營結果和財務狀況總體上都將受到不利影響。
•如果我們不能發現或防止我們平臺上的欺詐,或者惡意軟件入侵我們的出版商及其消費者的系統或設備,出版商可能會對我們的平臺失去信心,我們可能面臨法律索賠。
•我們的成功取決於我們留住管理團隊關鍵成員的能力,以及我們招聘、培訓、留住和激勵新員工的能力。
•如果DSP有爭議或不支付發票,我們將面臨與付款相關的風險,任何付款或我們整體收費率的下降都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•我們的國際業務給我們帶來了額外的成本和風險,我們繼續進行國際擴張可能不會成功。
•我們對印度技術和開發資源的使用和依賴可能會使我們面臨意想不到的成本和責任,這可能會影響我們通過在印度的運營實現成本節約的能力。
•我們依賴第三方數據中心,這些數據中心的中斷可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•平臺中斷或中斷,包括網絡攻擊或我們未能維護足夠的安全和支持基礎設施,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•我們的軟件平臺可能容易受到錯誤、缺陷或意外性能問題的影響,這些問題可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•我們持續的業務成功取決於我們是否有能力提供高質量的庫存和適當的可視能力。
•未來的收購或戰略投資可能難以識別和整合,轉移管理層的注意力,並可能擾亂我們的業務,稀釋股東價值,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•我們依賴出版商、買家和合作夥伴在使用我們的平臺時遵守合同要求和相關法律、規則和法規,他們的行為導致的法律索賠或執法行動可能會使我們承擔責任,損害我們的聲譽,並付出高昂的辯護成本。
•在我們運營的市場中,我們受到與數據隱私、數據保護、信息安全和消費者保護相關的不斷變化的法律、法規和行業要求的約束。
•我們可能會受到第三方知識產權索賠的影響,這些索賠的辯護成本很高,可能要求我們支付鉅額損害賠償,並可能限制我們使用技術或知識產權的能力。
•如果我們不能保持有效的內部控制,我們及時編制準確的財務報表和其他披露信息的能力可能會受到損害。
•內部人士對我們公司擁有相當大的控制權,包括我們普通股的雙重股權結構,這可能會限制或排除您影響公司事務的能力,包括選舉董事和批准任何控制權變更交易。
•我們的章程文件和特拉華州的法律可能會阻止收購企圖和其他公司治理變化。
第一部分
項目1.業務
概述
PubMatic,Inc.是一家獨立的技術公司,尋求通過提供數字廣告的未來供應鏈來最大化客户價值。我們的賣方平臺使全球領先的數字內容創作者能夠在開放的互聯網上控制對其庫存的訪問,並使營銷人員能夠提高投資回報(ROI),並通過各種廣告格式和設備接觸到可尋址的受眾,從而增加貨幣化。自2006年以來,我們的基礎設施驅動型方法允許實時高效地處理和利用數據。通過提供可擴展和靈活的程序性創新,我們在支持充滿活力和透明的數字廣告供應鏈的同時,為我們的客户改善了結果。
我們的專業雲基礎設施平臺通過增加印象價值,並通過我們與買家的深入和不斷髮展的關係提供增量需求,從而為出版商提供卓越的盈利能力。我們通過獨立的方式與我們的發行商和應用程序開發者合作伙伴保持一致。我們不擁有媒體,因此在將廣告收入推向特定媒體資產方面沒有既得利益。我們的全球平臺是全方位的,支持多種廣告格式和數字設備類型,包括移動應用、移動網絡、桌面、顯示器、視頻、OTT(OTT)、聯網電視(CTV)和富媒體。
我們主要通過收入分享協議從出版商那裏獲得收入,通常是一年的合同,除非在續簽之前終止,否則會自動續簽連續一年的合同。我們主要與出版商和應用開發商合作,他們允許我們直接訪問他們的廣告庫存,以及選擇符合我們質量和規模門檻的渠道合作伙伴。我們將我們的出版商、應用程序開發者和渠道合作伙伴統稱為我們的出版商。
我們與我們的需求方平臺(“DSP”)買家簽訂了書面服務協議,允許他們使用我們的平臺購買廣告庫存,但我們從我們的出版商那裏賺取收入。我們與DSP之間的平臺服務協議通常有一年的期限,除非在續訂前終止,否則會自動續訂連續一年的期限。我們還與代理商和廣告商協商供應路徑優化(SPO)協議,鼓勵這些買家在我們的平臺上花費更高份額的廣告預算。SPO協議通常有一年的期限,續訂條款通常在新期限前一個季度討論。這些SPO協議的效果是增加了我們平臺上的廣告支出,而不會相應增加技術成本。
我們的產業
隨着數字廣告生態系統的不斷髮展,一些關鍵的行業趨勢是:
跨多個平臺的數字媒體迅速激增:消費者在網上和移動設備上花費的時間大幅增加,歷史上發生在線下的許多活動繼續轉移到網上。為了更好地接觸消費者,每一種主要媒體格式都已經或正在將內容從傳統或模擬傳送方式過渡到數字傳送方式。
程序化標頭招標的興起:規模的挑戰和數字廣告生態系統的複雜性需要一種自動化和高效的方法來在線購買美國存托股份,也就是所謂的程序性廣告。程序化廣告在自動化的基礎上使買家、廣告商和/或他們的廣告代理能夠在出版商提供的庫存(包括網站、應用、電視和各種其他格式)上購買廣告印象,以便在複雜的技術驅動的市場中在毫秒內進行交易。
從2016年開始嶄露頭角的標題競價,進一步增加了程序性廣告的複雜性。標題競價包括將軟件代碼放在出版商的網站或應用程序上,允許其與多個感興趣的各方同時舉辦一次平行拍賣,而不是之前的過程
為這一印象舉行的連續拍賣會。這一創新從根本上改變了程序性廣告,為買家提供了更高的透明度和平等的廣告印象,這導致了對每個廣告印象的更大需求,並增加了出版商的收入。
海量數據和增加的成本:標題競價導致數字廣告生態系統中每個參與者需要實時處理和分析的廣告印象量大幅增加。隨着消費者越來越多地使用數字媒體,以及廣告商對越來越多的廣告格式和印象進行競標,產生了海量的數據。這些數據包括關於興趣和意圖的匿名消費者信息,廣告商投標獲勝和失敗的日誌文件,以及賬單和付款對賬的交易記錄。技術基礎設施平臺必須快速處理這些數據,同時為消費者提供無縫的數字廣告體驗。
不斷增長的交易量和日益複雜的數據處理要求可能會導致技術供應商的總體成本上升。雖然標題競價增加了處理每個廣告印象的SSP的數量,但將個性化廣告放在消費者面前的潛在機會並沒有增加,這就造成了處理的複雜性。同樣,隨着SSP因標題競價而處理更多的廣告印象,DSP也必須如此。如果不能用卓越的技術恰當地解決這些趨勢,由標頭投標產生的每一種趨勢都會顯著增加技術提供商的成本。
在較少的賣方平臺上整合廣告支出:隨着廣告商增加花在數字格式上的廣告預算總額的百分比,他們越來越要求提高整個數字廣告供應鏈的透明度和控制力。透明度包括瞭解每筆廣告交易支付的費用,費用支付給誰,以及每個費用接受者提供的價值是什麼。此外,透明度可以讓廣告主知道正在購買的廣告目錄的類型,以及出現在廣告主美國存托股份附近的內容,以避免購買欺詐性或虛假的目錄,或者出現在對廣告主品牌反映不佳的內容旁邊。這種對透明度和控制權的渴望導致廣告商與數字廣告生態系統中的供應商建立直接關係的趨勢越來越大,這些供應商擁有透明的商業實踐和技術能力,可以實現他們的目標。這導致更大比例的媒體支出整合到更少、更透明的技術平臺上。
保護消費者隱私與監管挑戰:人們越來越意識到互聯網用户數據是如何被利用來攻擊美國存托股份的,因此全球正在制定越來越多的隱私法律和法規,包括歐盟的一般數據保護條例、加利福尼亞州的加州消費者隱私法和美國的視頻隱私保護法。我們相信,這些趨勢將在當地和全球範圍內繼續下去。也有越來越多的以消費者為中心的非營利組織和商業實體倡導隱私權。這些機構使互聯網消費者能夠維護他們在廣告交易中使用他們的在線數據的權利,這一趨勢得到了我們的支持。
數字廣告業必須繼續適應這些趨勢,並將消費者隱私意識和對監管機構的遵守納入其中。例如,出版商及其下游供需合作伙伴必須獲得歐盟數據主體的明確同意才能處理其個人數據。除法律和政策要求外,鼓勵數字廣告供應鏈的參與者商定技術規格,以收集和傳輸詳細的同意記錄(或處理個人數據的替代依據)和數據處理的目的。這一需求導致互動廣告局(下稱“IAB”)透明度與同意框架2.0(下稱“TCF”)在2020年8月被廣泛採用。在TCF之前,在採用GDPR後,技術標準的爭鬥導致了整個行業的混亂。
多年來,蘋果極大地限制了第三方cookie在其網絡瀏覽器(Safari的智能跟蹤預防)中的使用,最近還宣佈了一項決定,即讓消費者選擇加入而不是退出基於應用程序的廣告商標識符(IDFA)。谷歌和蘋果也在引領一場積極的行業對話,以提供下一波符合隱私的廣告解決方案。谷歌宣佈打算限制可能從2022年開始在其Chrome網絡瀏覽器中使用第三方Cookie,以及
限制在其自己的廣告平臺中使用替代的用户級跟蹤技術和瀏覽歷史記錄。我們相信,“圍牆花園”(一個口語術語,指的是包括谷歌和Facebook在內的封閉廣告平臺)之外的“開放互聯網”將從匿名和隱形的第三方cookie或識別碼瞄準目標,轉變為基於消費者選擇和選擇加入的已知身份。這種向更加可靠和準確的消費者身份的轉變有可能顯著提高廣告商的投資回報率,從而提高出版商的收入。
我們在數字廣告生態系統中的角色
我們的平臺是為數字廣告生態系統提供動力的關鍵組成部分,因為我們在滿足廣告銷售商和廣告買家的需求方面發揮了作用。
出版商和應用程序開發商。出版商和應用程序開發商創建的網站和應用程序包含面向消費者的內容,以及相鄰的廣告可見空間。當消費者瀏覽這些網站和應用程序時,他們會看到個人的廣告印象。這些印象通常通過第三方技術基礎設施平臺(SSP)以編程方式實時出售給買家。出版商和應用開發商依賴廣告收入作為其業務的關鍵驅動力,並依賴這些第三方的能力來實現其廣告庫存的最佳收益。
我們主要與出版商和應用開發商合作,他們允許我們直接訪問他們的廣告庫存,以及選擇符合我們質量和規模門檻的渠道合作伙伴。我們與雅虎(Yahoo,前身為Verizon Media Group)和新聞集團(News Corp)等出版商,以及Zynga和藝電(Electronic Arts)等應用開發商有直接關係。我們的渠道合作伙伴聚合並提供對來自較小發行商的數千個站點和應用程序的進一步訪問。我們將我們的出版商、應用程序開發者和渠道合作伙伴統稱為我們的出版商。
我們幫助出版商客户通過各種廣告格式和數字設備類型(包括移動應用、移動網絡、桌面、顯示器、視頻、OTT/CTV和富媒體)實現有價值的印象貨幣化。在截至2021年12月31日的財年中,我們新增了大約250個出版合作伙伴。截至2021年12月31日,我們為大約1,450家出版商和應用開發商提供服務,代表我們平臺上全球超過97,000個單獨的域名和應用,涵蓋各種垂直內容羣體,包括新聞、電子商務、遊戲、媒體、天氣、時尚、技術等。
銷售側面平臺。傳統上被稱為賣方平臺或SSP,像我們這樣的平臺旨在為出版商和應用程序開發商實現庫存貨幣化。買家和賣家通過我們的市場走到一起,展示、瞄準和購買可用的廣告庫存。我們的平臺快速高效地處理大量的廣告出價數據,為消費者提供無縫的數字體驗。傳統上,SSP在這一過程中只關注賣家的需求,並限制了他們與買家的互動
買方代理、需求方平臺或DSP。隨着買家尋求更好地控制其廣告供應鏈,我們在過去幾年中擴展了我們的專業雲基礎設施平臺的功能,以滿足廣告商和代理商的需求。
需求側平臺。廣告商和代理商經常讓充當廣告需求聚合器的需求方平臺在各種廣告格式上執行他們的數字營銷活動。我們與全球領先的DSP集成在一起,例如貿易臺和Google DV360,使它們能夠與我們的出版商客户執行實時交易。我們與世界各地的DSP保持着積極的整合,其中一些是全球性的,本質上是全方位的,或者更狹隘地針對特定的廣告形式或地理市場。
廣告商和代理商。廣告支出始於廣告商,他們經常聘請廣告公司來幫助策劃和執行他們的廣告宣傳活動。為了更好地控制和優化他們的廣告運營,廣告商和代理商正在將他們的支出整合到更少、更大的技術平臺上,這些平臺可以提供透明度,並確保最高水平的庫存質量和控制。我們已經與所有主要的代理控股公司和世界上一些最大的廣告商簽訂了協議,並相信這將繼續推動更多的廣告支出進入我們的平臺。這些廣告商和代理商通過DSP訪問我們的平臺。我們相信,我們專門打造的技術平臺以及與廣告商和代理商的直接關係將導致我們平臺上的支出大幅整合。
我們平臺上的買家包括DSP、代理商和個人廣告商。我們對買家生態系統有廣泛的敞口,2021年平均每月約有72,000個廣告商。隨着程序性廣告支出在整體廣告支出中所佔份額越來越大,廣告商和廣告公司正在尋求對其數字廣告供應鏈的更大控制。為了利用這一行業轉變,我們直接與買家簽訂了SPO協議。由於這些直接關係,我們現有的廣告商和代理機構受到激勵,將越來越多的廣告預算分配給我們的平臺。
我們最大的兩個數字信號處理器合作伙伴是谷歌和貿易台。我們與谷歌有限責任公司簽署了一項協議,根據該協議,谷歌是我們平臺的買家。本協議的初始一年期限於2019年5月結束,除非任何一方在初始期限或此類連續期限結束前至少60天提供書面通知,否則協議將自動續簽連續一年的期限。任何一方為方便起見,均可提前至少30天書面通知終止合同。2012年,我們與谷歌的一家子公司簽署了一份類似的協議。我們還與The Trade Desk,Inc.簽訂了一項協議,根據該協議,Trade Desk是我們平臺上的買家。該協議的初始期限於2013年11月結束,並自動續簽連續一年的期限。任何一方為方便起見,均可提前至少30天書面通知終止合同。
我們的專業化雲基礎架構平臺
我們的專業雲基礎設施能夠在一個數據量和印象量巨大、監管複雜以及更加註重透明度和隱私的市場中實現實時程序性廣告交易。我們已經建立、增強和部署了我們的技術基礎設施,以應對這些市場狀況,併為出版商和買家提供卓越的結果。我們已經在全球部署了專門構建的基礎設施,以便為我們的客户提供為消費者提供無縫數字廣告體驗所需的高速交易能力。我們的產品是全方位的,面向涉及多種廣告格式和數字設備類型的各式各樣的出版商,包括移動應用、移動網絡、桌面、顯示器、視頻、OTT/CTV和富媒體。
我們相信,我們的專業化雲基礎設施可提供多項優勢:
實時廣告事務處理: 我們的專業雲基礎設施旨在快速高效地處理實時、程序化的廣告交易,並聚合和分析伴隨每筆交易的重要數據。我們通過部署在PubMatic擁有和運營的硬件上的專有軟件來支持我們的雲平臺,這些硬件離我們的世界各地的客户很近。我們的技術平臺處理每個
在不到一秒的時間內投放潛在廣告,優化消費者廣告體驗。在截至2021年12月31日的財年,我們的平臺有效地處理了約92.2萬億次廣告印象,比截至2020年12月31日的財年的約46.9萬億次廣告印象增長了96%。
專為客户打造的尖端技術,可帶來卓越的成果:自我們成立以來,我們一直相信數據驅動的決策將是廣告的未來,並相應地投資於發展我們的機器學習能力。通過利用我們的海量數據資產和先進的機器學習能力,我們能夠通過增加廣告商ROI和出版商收入來提供卓越的結果,同時提高我們平臺以及我們客户和合作夥伴業務的成本效益。
透明度和質量:我們以透明為基本原則運營,是首批向買家提供日誌級數據併為每個廣告印象提供透明度的數字廣告基礎設施平臺之一。此外,利用我們的雲基礎設施的廣告商可以完全控制他們想要競標的出版商、廣告格式和特定的廣告印象。我們是2017年首批提供無欺詐計劃的公司之一,買家可能在我們的平臺上購買了任何欺詐性庫存,都會獲得積分。
在開放式Internet上啟用身份:隨着開放互聯網中的廣告目標從消費者必須選擇退出的匿名和隱形第三方cookie轉向基於消費者選擇和選擇加入或其他隱私合規解決方案的已知第一方身份,出版商和廣告商必須過渡到新的身份模式。雖然數字廣告行業的各個組成部分都在創建新的身份解決方案,但我們已經建立了一個全面的平臺,極大地簡化了身份解決方案提供商的實施和持續管理。我們的解決方案允許以可擴展且符合隱私的方式使用許多領先的標識符,從而增加出版商的收入和買家的投資回報。
可擴展的自助式平臺:我們的雲基礎設施解決方案通過自助服務提供,包括易於使用的客户用户界面和一組應用程序編程接口,允許我們的出版商客户配置新庫存、擴展到新的地理位置或廣告格式、審查報告洞察力,以及管理和跟蹤支付和計費週期。我們的平臺還幫助管理新的行業指南和政府法規帶來的日益複雜的合規負擔。我們提供工具和機制,幫助出版商庫存符合這些規範和要求,維護強大的數據最小化實踐,並在與供應商、出版商和買家的協議中分配數據流和合法合規性的責任。
我們的強項
出版商積極尋求最大化其廣告庫存的價值,買家則在尋求提高廣告ROI。我們相信,我們專業的雲基礎設施、快速創新和透明的商業模式會激勵廣告購買者鞏固他們在我們平臺上的總數字支出中不斷增加的份額。與此同時,我們的直接出版商關係、全方位的標題競價能力、全球規模,以及通過與買家的直接關係獲得增量廣告客户需求,都為出版商帶來了更高的收益。
我們相信,以下優勢為我們提供了長期的競爭優勢:
創新投資:我們的業務模式由我們的技術平臺、擁有的基礎設施和離岸研發驅動,使我們能夠持續投資於推動創新,同時實現營收增長和盈利能力。
靈活的平臺和快速創新的文化:我們把我們的公司和我們的技術平臺建設得非常有活力,並支持快速創新。我們的產品和開發團隊專注於產品和解決方案的持續創新和增強。我們相信,我們平臺的靈活性以及對不斷變化的客户需求和技術要求的響應能力使我們能夠為客户實現卓越的結果。自我們成立以來,我們在軟件構思、開發、構建、測試和部署過程中投入了大量資金,使我們能夠在兩週或更短的時間內將需求例行地轉換為可運行的軟件。我們的平臺是高度模塊化的,這使我們能夠創新和改進單個軟件
組件,而不影響平臺的其餘部分。我們利用微服務架構通過應用程序編程接口與內部和外部消費定義的接口互連每個模塊。我們注重每個模塊和整個平臺的可靠性和可擴展性,以最大限度地延長正常運行時間,並根據客户需求進行擴展。2021年,我們在全球基礎設施中發佈了大約300次新軟件,每個工作日發佈一次以上。我們靈活的平臺和快速創新的文化的結果是,我們對不斷變化的客户需求做出了高度響應,我們認為這在快速發展的數字廣告行業中非常重要。
高效基礎設施:由於我們在技術堆棧上的長期內部開發努力,以及擁有自己硬件的戰略方法,我們相信我們擁有廣告市場上所有專業雲基礎設施平臺中成本最低的基礎設施之一。我們在世界各地擁有並運營我們專有的軟件和硬件基礎設施。與依賴公共雲替代方案的公司相比,這種方法節省了大量成本,因為數字廣告的數據密集型特性以及標題競價產生的海量廣告印象。因此,我們在2021年處理的每個印象的收入成本比2020年下降了28%,2020年比2019年下降了32%。儘管我們擴大了雲基礎設施的適用性,包括更多的廣告格式和設備,如移動、視頻,現在還有OTT/CTV,但我們仍保持了強勁的資本效率(以每美元資本支出的收入來衡量)。我們基礎設施的效率使我們能夠更多地訪問第一方數據,這些數據通常指的是客户擁有的受眾數據、廣告印象和投標請求數據以及廣告商投標響應數據,從而進一步推動我們的平臺為買家和賣家帶來卓越的結果。
機器學習與數據處理:我們利用我們的人工智能和機器學習能力來記錄、聚合、分析海量數據並對其採取行動,以幫助我們的客户實時優化其數字廣告業務。2021年12月,我們的技術平臺每天處理約3440億次廣告印象和4.2 PB的數據。 該數據包括第一方客户擁有的受眾數據、廣告印象和出價請求數據以及廣告商出價響應數據。我們通過我們的機器學習平臺傳輸所有這些數據,以便每個月對數萬億個數據點運行數千次算法迭代。這些功能改善了市場的長期流動性,增加了出版商的收入,提高了廣告商的投資回報率。
客户信任和協調:我們作為獨立和透明的基礎設施提供商,與出版商和買家保持一致。我們不擁有媒體,因此在將廣告收入推向特定媒體資產方面沒有既得利益。我們不持有媒體或套利媒體的頭寸。我們以透明的基本原則運營,並向客户提供關於費用的詳細見解。因此,我們的客户可以確信,我們的算法軟件決策和指導是獨立的,符合客户的最佳利益。我們值得信賴的地位使我們能夠與出版商、廣告商、代理商和DSP建立直接關係。我們能夠滿足買家和庫存賣家的需求,使我們能夠為所有行業參與者創造更好的結果。
覆蓋全球、全方位渠道: 我們是一家全球性企業,擁有分散的關鍵基礎設施,在中國以外的世界每個主要廣告市場都有投放市場的業務。我們的許多出版商客户擁有多元化的業務,擁有全球各地的媒體資產和受眾,並擁有種類繁多的廣告產品,包括跨越臺式機、平板電腦、移動設備和聯網電視設備的顯示和視頻美國存托股份。同樣,我們的許多廣告商和代理商客户都有遍佈全球的品牌組合,有各種各樣的廣告活動要求--從品牌到表現,再到它們的組合。所有這些方面都在積極尋找全球性的、全方位的平臺提供商,這些提供商可以在世界各地以及跨廣告格式和設備解決他們的需求。通過為我們的基礎設施提供全球、全方位的覆蓋範圍,我們處於有利地位,幫助出版商和廣告購買者提高他們的廣告業務的效率和效益。
增長戰略
我們相信,我們有能力從廣告業的順風中受益,包括數字媒體的迅速激增,需要專門建造的基礎設施來應對數字廣告格局中日益複雜的問題,以及消費者越來越多的在線時間,所有這些都因新冠肺炎大流行而加速。我們的增長戰略包括:
吸引新出版商並擴大我們與現有出版商的關係:我們不斷尋求在世界各地收購新的高質量出版商。新的出版商可能包括主要的媒體公司、應用程序開發商、電子商務提供商和OTT平臺-任何通過數字廣告將受眾貨幣化的公司。一旦被收購,我們尋求通過利用我們的全方位渠道能力來最大限度地利用我們對出版商的廣告格式和設備的訪問,來擴大我們與現有出版商的關係。我們已經證明,我們可以留住並增長出版商客户的收入,截至2021年12月31日的財年,我們以美元計算的淨留存率為149%,截至2020年12月31日的財年,我們的淨留存率為122%,這就是明證。
吸引新買家並擴大我們與現有買家的關係:我們尋求通過我們強大的價值主張獲得新的買家(包括廣告商、代理商和DSP)。我們與DSP合作,幫助他們降低成本,提高廣告商的投資回報率。隨着廣告商和代理商越來越多地將他們的支出整合到更少的大型技術平臺上,我們尋求通過直接關係增加他們在我們平臺上的數字廣告支出的比例。我們已經通過各種安排直接與廣告商和代理商簽訂了SPO協議,範圍從定製數據和工作流程集成、產品功能和基於數量的商業條款。這些SPO協議的效果是增加了我們平臺上的廣告支出,而不會相應增加技術成本。
高效擴展我們的基礎設施平臺以處理更多廣告印象:我們有經濟高效地擴展基礎設施平臺容量的記錄,例如,在截至2021年12月31日的三年期間,日均廣告印象增加了約400%,而與處理這些印象相關的相應成本增加了約90%。我們預計將繼續投資於軟件和硬件基礎設施,以繼續增加我們平臺上處理的有價值的廣告印象的數量。
改善我們市場的流動性:我們努力通過投資我們的技術和提高我們的機器學習能力,不斷提高出版商的收入和廣告商的ROI。我們利用我們的人工智能和機器學習能力,以及我們日益增長的出版商和買家關係,來提高我們市場的流動性。越來越多的廣告印象,越來越多的廣告商出價,以及數據激增為我們提供了更好地匹配廣告庫存的賣家和買家的許多機會。我們相信,更好的匹配將導致我們平臺的增長,以及更大的出版商和買家保留率。
開發新產品:隨着我們擴大客户羣,處理越來越多的廣告印象和數據,我們可以代表客户深入瞭解我們可以解決的新挑戰。我們一直專注於創造我們相信能解決客户需求的新產品。
擴展到新的廣告格式:我們已經展示了將標題競價擴展到各種廣告格式的能力-最初是桌面顯示,然後是移動網絡、移動應用、數字視頻,最近是OTT/CTV。隨着技術和媒體的發展,更多的廣告形式可能會對我們產生吸引力-無論是存在於今天的生態系統中,還是全新的。這些可能包括音頻/播客美國存托股份、本地美國存托股份和出門在外的數字美國存托股份。每種廣告形式都代表着進一步擴展我們的雲基礎設施、提高我們的平臺利用率以及獲得新客户或擴大我們與現有客户的關係的機會。
擴展到新的地理位置:我們決定根據規模、增長率和其他特點進入世界各地的新廣告市場。我們正在不斷評估新的市場,戰略是利用我們現有的全球基礎設施和鄰近的銷售辦事處,或者通過擴大我們的基礎設施足跡並直接在這些市場部署人員。
我們的技術
概述
我們設計的技術可以高效地處理實時廣告交易,同時利用數據為出版商和買家優化結果。我們在全球擁有和運營我們的軟件和硬件基礎設施,與公共雲替代方案相比,這節省了大量基礎設施支出。我們使用靈活的面向服務的架構設計了我們的平臺,以促進新解決方案的快速開發。
以滿足不斷變化的行業需求,並支持新的使用案例和新的廣告格式。我們的敏捷開發流程和靈活的、面向服務的體系結構使我們的開發團隊能夠在典型的兩週或更短的時間內將需求例行地轉換為工作軟件。我們的全方位渠道平臺支持多種出版商、廣告格式和設備,包括移動應用、移動網絡、桌面、顯示器、視頻、OTT/CTV和富媒體。
我們將我們的解決方案作為完整、統一的解決方案提供給需要簡單、高效和全面解決方案的出版商。我們還通過豐富的應用程序編程接口和移動SDK提供對我們平臺的模塊化訪問,供希望與平臺集成或擴展平臺或開發新業務模式和定製廣告解決方案的出版商使用。
數據
我們軟件平臺的核心優勢之一是處理、管理和分析有價值的數據資產。我們每天處理的數百億次廣告印象和近萬億次廣告客户出價產生了海量數據,我們利用這些數據為我們的出版商帶來更高的收入,併為我們的買家帶來更高的投資回報率。這些數據包括:
•廣告印象和競價數據,包含頁面URL或APP捆綁包ID、用户位置、用户設備的操作系統、設備類型、廣告大小和頁面上的廣告位置等參數;
•第一方客户擁有的受眾數據,例如指定消費者是最近購買電子產品還是汽車的細分數據;以及
•廣告商投標響應數據,這是從DSP、代理機構和廣告商收到的投標數據。
我們開發了專有數據和分析產品,使出版商能夠近乎實時地監控他們的廣告業務,以及先進的工具,出版商可以使用它們來發現新的商業機會,優化他們的貨幣化戰略,並幫助實現其數字廣告業務的價值最大化。我們的機器學習算法也使用這些數據,通過分析大數據集和應用算法來驅動最優結果,從而增強我們的投標和拍賣過程。
人工智能與機器學習
我們通過廣泛應用人工智能技術(包括機器學習和自然語言處理)來分析我們平臺上的數據。我們如何利用我們的人工智能和機器學習能力為客户改善結果的示例包括:
•識別有價值的廣告印象並預測拍賣行為:當我們的機器學習模型預測印象將吸引高出價時,我們的算法會實時調整對投標人的定價指導,這可以為出版商帶來顯著的庫存收益改善,並提高廣告買家的中標率。
•優化印象選擇:我們準確預測高價值印象並將其貨幣化的能力使我們能夠更有效地運作,因為處理低價值印象和高價值印象的成本大致相同。我們的算法,如印象節流,部署了各種槓桿來優化發送給DSP、代理機構和廣告商的流量。
•提高我們的自助服務能力:發佈者可以輸入自然語言查詢,比如“給我看昨天的CPM平均值”,分析系統會生成包含相關數據的圖表,以便進行快速、翔實的分析。
程序化標題投標
我們是一家領先的技術解決方案提供商,能夠為我們的客户啟用並改進標題投標。我們開發了一個企業包裝器OpenWrap,它是首批面向公眾推出的頭投標解決方案之一。OpenWrap於2016年4月發佈,使出版商能夠通過強大、同步和直觀的用户界面對所有Header競價合作伙伴進行整體管理和配置。OpenWrap提供了對投標活動和數量、貨幣化和延遲指標的透明、實時視圖,使出版商能夠做出更明智的決策,並推動可持續的貨幣化。我們的雲基礎設施可以與其他主要的頭部競價軟件框架進行互操作,包括開源的PreBid、Google的公開競價、亞馬遜的透明廣告市場等。我們相信,我們是標頭競標領域的領先者,並在PREBID和IAB技術實驗室的董事會中有代表。
合規性
越來越多的隱私法規在收集、使用消費者數據以及向數字廣告生態系統傳輸消費者數據方面引入了複雜性。最值得注意的是,2018年5月生效的GDPR和2020年1月生效的CCPA,以及其他全球隱私法律法規,都給廣告商、出版商及其合作伙伴帶來了合規負擔。廣告業已經開發了許多技術和政策解決方案來創建合規性標準,例如IAB TCF。
我們已經實施了許多技術創新、流程改進和行業解決方案,以響應我們出版商增加的義務。通過TCF和其他框架,我們可以在投標請求中識別和傳遞用户同意參數,並根據需要選擇加入或選擇退出。我們還可以評估此類同意是否適用於我們的各種需求合作伙伴,如DSP和代理。我們採取的一些具體措施包括:
•用户同意。與出版商和渠道合作伙伴合作,確保獲得、錄製和傳播適當的同意(如果適用)。
•數據映射。進行數據映射練習,以瞭解我們如何從出版商、買家和數據提供商收集、使用和傳輸個人信息的數據流。
•數據最小化。建立僅收集所需數據的機制,並儘可能對數據進行假名(包括屏蔽IP地址或地理位置數據(如果適用))。
•數據保留。在我們的技術平臺上實施較短的數據保留期,以便我們能夠及時刪除、聚合或匿名消費者數據。
•出版商和需求方協議。監測和更新我們與出版商、DSP、代理機構和廣告商之間的協議(如果適用),以解決隱私和法規遵從性問題。
庫存質量
提供給廣告商的庫存的質量對他們的投資回報率有很大的影響。推廣殭屍網絡、虛假美國存托股份、廣告填充和其他惡意方法的不良行為者降低了廣告商的投資回報率,並從高質量的出版商手中抽走了美元。我們制定了一個多管齊下的戰略,以創建一個高質量的市場,從高質量的出版商選擇開始,以專有和第三方欺詐檢測軟件為支持,人工審查,及時的欺詐調查,以及一個無欺詐計劃,在該計劃中,買家可能在我們的平臺上購買了任何欺詐性庫存,都會被計入信用。
廣告質量
廣告質量是指出版商網站上運行的廣告的質量。我們開發了專有解決方案,旨在減少安全問題,包括惡意軟件、重定向、不安全代碼和其他類似做法;質量問題,包括不安全的創意類別(如酒精或毒品)和創意屬性(Inbanner視頻、可擴展內容、文本美國存托股份);以及性能問題,包括網絡負載、跟蹤器數量和內存大小。平均每天,我們使用我們的實時廣告掃描(“RTAS”)系統近乎實時地掃描近一百萬個新的廣告創意。RTAS連接專有技術和合作夥伴的服務,以提取創意的本質。出版商可以使用我們的阻止列表管理器、創造性屬性選擇和關鍵字阻止來配置他們的質量屬性首選項。出版商可以使用一個全面的報告套件來監控表現最好的創意,並審查由於過度屏蔽而失去的機會。
日誌級透明度和洞察力
我們使買家能夠獲得額外的透明度和洞察力,幫助他們通知未來的廣告購買,並通過允許他們訪問日誌級別的數據來優化他們的供應路徑,日誌級別的數據由與拍賣中的單個廣告印象相關的各種屬性組成。日誌級數據為買家提供交易驗證數據,或者拍賣是如何操作的,以及收取的費用是什麼。
報道
我們的技術平臺通過應用編程接口向買家和出版商提供廣泛的報告功能,以便直接集成到客户的報告系統中。出版商能夠檢查績效、監控關鍵績效指標(“KPI”),並對其設置和優化進行調整。買家可以訪問活動洞察力數據,以促進測試和調整以實現最大的投資回報率。通過廣告格式、渠道和廣告大小的詳細性能,可以進行優化以實現最高性能。
自助服務
我們設計並實施了自助式工作流解決方案,使發佈者能夠高效地管理其廣告庫存。例如,出版商可以更新他們自己的價格下限,在黑名單中添加或刪除廣告商,添加新的網站和移動應用,管理和優化他們的標題競價設置,以及利用來自多個ID提供商的身份圖。廣告買家可以為他們想要的庫存配置屬性,設置新的或調整現有的私人市場交易,並與我們一起訪問有關其媒體購買活動的廣泛報告。
我們的團隊和文化
我們的文化和團隊是我們建立和擴大業務最重要的資產。我們的團隊識別要解決的新問題,構建解決方案,優化和擴展我們的基礎設施,並獲取和服務客户。我們相信,強大多樣的客户團隊可以加深客户關係,促進創新,提高生產率。
我們的員工戰略以創造員工體驗為中心,在持續反饋、學習和團隊建設的支持下,在個人發展和成就的基礎上培養員工的深度敬業度。我們堅定不移地致力於推動員工敬業度,從而提高了員工保留率(截至2021年12月31日,按年率計算,員工保留率為86%)和全球平均任期(截至2021年12月31日,為3.1年)。我們在美國的工作場所已經通過了Great Place to Work(2017-2022年)認證,並被《財富》雜誌評為2020年舊金山灣區最佳工作場所榜單。我們的印度子公司還通過了Great Place to Work(2018-2022年)認證,並被評為2019年和2021年IT和IT-BPM大中型工作場所和最佳工作場所名單。榮登2021年亞洲最佳工作場所排行榜。我們的英國子公司已經通過了Great Place to Work(2020-2022年)認證,並在2020-2021年獲得了卓越的福利認證,我們的德國子公司已經通過了Great Place to Work(2022年)認證。
我們通過提供定製學習計劃和創造符合我們業務動態需求的晉升機會來實現這些結果。我們公開透明的溝通方式,加上基於績效的薪酬方法,創造了一種文化,在這種文化中,員工感到自己有能力影響和影響我們的業務,並因他們的努力而獲得獎勵。我們為員工提供的價值主張還包括強大的福利計劃,包括帶薪探親假、健康和健康福利,以及公司贊助的回饋他們工作和生活的社區的機會。
我們還致力於在我們的招聘做法、晉升做法和管理做法中保持包容性,以確保所有員工在繼續實現員工多元化的同時擁有平等的機會。自2017年以來,我們的年度多樣性與包容性報告公開記錄了我們勞動力的多樣性。我們的2021-2022年包容行動計劃包括五個領域,重點是傾聽、學習、招聘、社會經濟支持和行動主義。這項計劃將部分由我們新成立的多樣性與包容委員會執行。該計劃着眼於全球,考慮到地區文化差異,以提供互動的員工體驗,推動整個組織對包容的持續支持。
吸引和留住業內最優秀的人才一直是我們的目標,我們的包容性面試流程包括尋找那些對我們的公司使命、價值觀和文化原則最有助益的候選人。這三個指導要素在員工之間形成了一種社會契約,並設定了我們對彼此可以期待的共同行為的期望,並告知我們如何對待我們的客户。他們融入了我們業務的方方面面,從員工體驗和工作場所文化到營銷戰略和客户成功。
我們的使命:激發互聯網內容創作者的無限潛力。
值:
•我們把客户放在第一位。
•我們偏向於採取行動。
•我們是領導者和創新者。
•我們致力於誠信。
•我們慶祝團隊合作。
文化原則:
•我們將賦予每一位團隊成員權力,並將彼此視為合作伙伴。
•我們將把娛樂放在首位。
•我們將聘用和留住最優秀的人才。
•我們將以誠實、透明和真實的方式進行內部溝通,包括正面和負面信息。
截至2021年12月31日,我們擁有713名員工,其中241名在美國,367名在印度,105名在我們在世界各地的其他辦事處。
技術與發展
我們希望繼續投資於我們的技術,以支持高效和有效的廣告貨幣化,包括最大化現有廣告印象的收益,以及高效地增加在我們平臺上處理的新廣告印象。我們還打算繼續為我們的客户開發創新能力。
截至2021年12月31日,我們有293名員工從事技術和開發工作。
我們在印度浦那、加利福尼亞州紅杉城和紐約州紐約的技術和開發人員都擁有很高的資質-293名人員中有23%擁有高級學位。
我們的競爭對手
由於多種因素的影響,數字廣告生態系統具有競爭性和複雜性。雖然程序化標題競價使大量數字廣告庫存得以買賣,但現在存在着與跨平臺媒體激增、交易速度、增加的成本、透明度和監管要求相關的重大挑戰。為了大規模解決出版商和買家的這些問題,我們提供了專門的軟件和硬件基礎設施,以優化技術驅動的交易。我們與Magnite這樣的SSP、世界各地市場上規模較小的私有SSP以及谷歌(Google)等大公司的部門展開競爭。
雖然存在直接競爭,但我們的雲基礎設施可以與主要的頭部競價軟件框架進行互操作,包括開源PreBid、Google的公開競價、亞馬遜的透明廣告市場等。因此,我們能夠獲得競爭對手的廣告印象。
我們還展示了將我們的標題競價基礎設施擴展到多種增長更快的廣告形式的能力,例如移動網絡、移動應用、數字視頻,以及最近的OTT/CTV。
我們相信,我們專門的雲基礎設施使我們能夠在上述因素上進行有利的競爭。此外,我們認為,新的市場進入者會發現,由於他們的規模有限,很難直接接觸出版商和廣告購買者,而且將面臨巨大的整合成本。使用出版商和廣告買家,並遵守世界各地日益增長的監管要求。
銷售及市場推廣
我們主要採用自助式服務模式,並將銷售和營銷工作的重點放在支持、建議和培訓我們的出版商,以優化他們對我們平臺的使用。我們僱傭了一支靈活的市場銷售團隊,在節目廣告方面擁有專業知識,以吸引高端出版商進入我們的平臺。我們有專門的團隊專注於新的出版商收購和現有的出版商關係管理。我們平臺上的新出版商與我們的客户成功團隊密切合作,該團隊負責整個出版商關係生命週期中的入職和提供支持。我們的客户成功團隊按照廣告格式和設備的類型進行組織和專業化,並經過培訓,既能最大限度地提高與每家出版商的集成數量,又能部署我們提供的增值解決方案。同樣,我們的團隊專注於廣告商、代理商和DSP的新業務收購以及現有合作伙伴的保留和擴展。這些團隊專注於讓新的合作伙伴加入,並增加各種廣告形式、設備和地理位置的支出。
我們的營銷團隊專注於實現思想領先,教育客户如何利用程序性廣告來改善他們的業務,指導買家如何通過PubMatic雲基礎設施最大化ROI,支持我們的銷售團隊,創造新的線索,並提高我們品牌的知名度。
知識產權
保護我們的技術和知識產權是我們成功的重要組成部分。我們依靠聯邦和州的成文法和普通法權利、適用的外國法律和合同限制來保護我們的知識產權。我們尋求通過與第三方簽訂保密協議以及與我們的員工和承包商簽訂披露和發明轉讓協議來控制對我們專有技術的訪問。
我們認為,總的來説,我們的商標、專利、版權、商業祕密和其他知識產權對我們的業務至關重要。我們目前擁有兩項已頒發的美國專利,將於2034年到期,與在線廣告和拍賣技術有關。我們還擁有一項日本專利。我們還在美國和某些外國擁有“PubMatic”名稱及其變體和其他產品相關商標的商標註冊和申請。我們還註冊了許多與我們的業務相關的互聯網域名。我們相信,複製我們的平臺將是困難、耗時和昂貴的。
我們打算尋求更多的知識產權保護,以達到我們認為有益和符合成本效益的程度。儘管我們努力保護我們的知識產權,但它們在未來可能得不到尊重,或者可能被宣佈無效、規避或挑戰。此外,我們產品銷售的各個國家的法律可能不會像美國法律那樣保護我們的知識產權。
隱私和數據
我們受有關隱私以及消費者數據的傳輸、收集和使用的法律法規的約束。基於興趣的廣告,即使用數據來推斷消費者的利益並向該消費者投放相關廣告,受到了美國國內外立法、監管和自律機構、隱私權倡導者、學者以及專注於數據保護和消費者隱私的商業利益的日益嚴格的審查。特別是,這種審查主要集中在Cookie和其他跟蹤技術的使用上,這些技術收集或彙總了消費者的在線瀏覽和移動應用使用活動的信息。由於我們的公司和我們的出版商都主要依賴於通過cookie和其他跟蹤技術收集的大量此類數據,因此我們必須監控國內和全球這一領域的法律要求和其他發展,保持強大的隱私和安全合規計劃,並採取負責任的隱私做法,包括通知消費者我們收集的數據類型、收集方式、與誰共享、如何使用這些數據來提供我們的解決方案,以及我們為消費者提供的適用選擇。
我們通過隱私政策和通知提供通知,這些通知可在我們的網站www.PubMatic.com上找到。根據我們的隱私政策,我們不會收集姓名、地址或電話號碼等信息,用於提供可直接用於揭示潛在個人身份的廣告服務。我們採取措施不收集和存儲此類信息(儘管有時我們的出版商自願與我們共享其消費者的信息,在這種情況下,我們要求出版商獲得所有必要的同意才能進行此類共享)。我們的廣告和報道所依賴的信息本身並不能直接揭示潛在個人的身份(我們也不會試圖將這些信息與其他能夠識別這些個人身份的信息聯繫起來)。我們通常會收集和存儲IP地址、地理位置信息和設備標識符,這些信息根據某些司法管轄區的隱私法被視為個人數據或個人信息,或者可能成為當前或未來數據隱私立法或法規的主題。個人身份信息、個人信息或個人數據的定義因司法管轄區而異,並且不斷髮展,可能需要我們調整做法,以避免違反與收集、存儲和使用消費者數據相關的法律或法規。因此,我們的技術平臺和業務實踐必須根據不斷髮展的法律和監管環境定期進行評估,我們已經採用了強大的數據最小化實踐來降低我們的合規風險。
與我們的業務相關的某些類型的消費者數據的收集和使用也有許多具體的法律法規。例如,《兒童在線隱私保護法》(COPPA)對兒童導向的網站或在線服務(如APP)收集和使用13歲以下兒童提供的數據施加了限制,如果網站或APP運營商知道收集此類數據的情況,則這些服務針對兒童或任何網站。我們已經採取了各種步驟來實施這樣一種制度,即我們的出版商在合同上有義務對兒童指導的網站進行標記或書面通知我們。當網站被標記,或我們收到此類網站的通知時,我們不會按照COPPA的定義收集個人信息,包括在此類網站或在線服務上可以在一段時間內跨多個網站識別同一消費者的Cookie標識符,或者比街道和城市更具體的位置信息。
此外,我們對隱私政策以及一般消費者數據隱私和安全做法的遵守情況將受到聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)的審查,該委員會可能會採取執法行動,挑戰據稱不公平和欺騙性的貿易做法,包括違反隱私政策和其中的陳述或重大遺漏。
美國的某些州總檢察長也可以根據可比的州法律或允許州一級執法的聯邦法律提起執法行動。舉例來説,在加利福尼亞州,律政司可根據律政司最近通過的執法指引,對違反“公民及政治權利國際公約”的行為提出執法行動。我們已經在加利福尼亞州的司法部長那裏註冊為數據經紀人。當我們收到包含選擇退出信號的投標請求時,我們不會按照CCPA的定義出售個人信息。我們還採用了IAB CCPA合規框架,該框架包括一項技術規範,用於識別消費者選擇不出售其數據的信號,並簽署了IAB有限服務提供商協議,該協議對某些選擇不出售的投標請求規定了服務提供商的義務。這些IAB框架旨在促進遵守CCPA,儘管加州總檢察長辦公室尚未批准此類框架。CCPA在每個記錄的基礎上規定了侵犯數據隱私的高潛在責任,隨着我們的合作伙伴和出版商努力合規,該行業面臨着不確定的合規負擔。在加利福尼亞州,選民們通過了一項加州投票倡議-加州隱私權法案(CPRA),這讓加州的情況變得更加複雜。該法案將於2023年1月生效。CPRA將對在加州做生意的公司施加額外的數據保護義務,包括額外的消費者權利程序,以及選擇退出某些敏感數據的使用和個人數據的共享。同樣,弗吉尼亞州頒佈了消費者數據保護法案(CDPA),該法案強制實施消費者權利程序,並要求用户同意某些類型的敏感數據, 該法案也將於2023年1月生效。CDPA還在每個記錄的基礎上規定了侵犯數據隱私的高潛在責任,隨着我們的合作伙伴和出版商努力在未來變得合規,該行業面臨着不確定的合規負擔。
在美國以外,我們的隱私和數據做法受到我們所在國家的數據保護機構和其他監管機構的監管。歐盟成員國的個人數據的使用和轉移目前受到GDPR的監管,GDPR賦予消費者關於其數據的額外權利,如刪除和可移植性,通常禁止將歐盟主體的個人數據轉移到歐盟以外,除非從歐盟出口數據的一方實施了旨在確保接收方充分保護此類數據的合規機制。我們曾依賴歐盟-美國隱私盾牌框架(Privacy Shield Framework),將歐盟受試者的個人數據轉移到美國,但隱私盾牌框架最近被歐盟法院宣佈無效。(“CJEU”),2020年7月16日。在同一判決中,雖然CJEU堅持標準合同條款(歐盟委員會批准的一種標準合同形式,認為這是一種充分的個人數據傳輸機制,也是隱私盾牌框架的潛在替代方案)的充分性,但它明確表示,在所有情況下,僅依賴這些條款未必就足夠了,並對其未來的使用表示懷疑。標準合同條款的使用現在必須在個案基礎上進行評估,同時考慮到目的地國適用的法律制度,特別是適用的監督法和個人權利。一些歐洲數據保護監督機構仍在審查使用標準合同條款專門向美國轉移個人數據的情況。
GDPR對某些違反數據保護的行為規定了更高的潛在責任,這可能導致高達2000萬歐元或企業全球年收入4%的罰款。此外,英國GDPR還將有能力對其處以最高2000萬歐元(1700萬英鎊)或全球營業額4%的罰款。
此外,歐盟目前正在討論用電子隱私法規取代電子隱私指令(通常稱為“Cookie指令”),該法規管理收集、訪問和存儲消費者信息的技術的使用,可能會給我們在歐洲帶來額外的合規負擔。
其他司法管轄區已經頒佈了密切跟蹤GDPR中描述的概念、義務和消費者權利的立法,包括巴西的一般數據保護法和泰國的個人數據保護法。近年來,包括俄羅斯和中國在內的一些司法管轄區制定了數據本地化法律,要求這些司法管轄區公民的任何個人信息都必須存儲和處理在這些司法管轄區的服務器上。這類法律的勢頭正在增強,並正在由地方當局執行。
除法律法規外,我們也是自律機構的成員,這些機構對收集、使用和披露消費者數據施加額外要求,包括IAB、數字廣告聯盟和NAI。根據這些自律機構的要求,除了其他合規義務外,我們還通過我們的隱私政策向消費者提供有關我們使用Cookie和其他技術收集消費者數據、收集和使用消費者數據以投放基於興趣的廣告以及消費者選擇退出的通知。我們還允許消費者通過我們網站上提供的隱私政策中描述的機制,選擇不使用我們為基於興趣的廣告目的收集的數據。其中一些自律機構有能力對成員或參與者進行紀律處分,這可能會導致處罰,並造成聲譽損害。此外,其中一些機構可能會將違反其要求的行為提交給聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)或其他監管機構。
可用的信息
我們的網址是www.PubMatic.com。在我們的投資者關係網站https://investors.pubmatic.com,上,我們向投資者免費提供各種信息,包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的任何修訂,在我們以電子方式將這些材料提交或提供給美國證券交易委員會(www.sec.gov)後,我們將盡快在合理可行的範圍內儘快將這些材料提交給www.sec.gov。此外,公司管治資訊,包括我們的公司管治指引、董事會委員會章程及行為守則,亦可在我們的投資者關係網站https://investors.pubmatic.com/corporate-governance/governance-highlights.查閲。
本10-K年度報告中提及的網站地址並非用作超級鏈接,我們網站上包含或通過本網站獲得的信息不會納入本10-K年度報告或我們向美國證券交易委員會提交或提供的任何其他報告或文件中,也不會成為本報告或其他報告或文件的一部分。
第1A項。危險因素
投資我們的普通股有很高的風險。在作出投資決定之前,您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性,以及本10-K表格年度報告中的所有其他信息,包括我們的合併財務報表和相關附註。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或目前認為不重要的額外風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。如果以下任何風險成為現實,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到實質性損害,這可能導致我們A類普通股的價格下跌,並導致對我們普通股的任何投資損失部分或全部價值。
與我們的業務、運營結果和增長相關的風險
我們的收入和經營結果高度依賴於廣告的整體需求。
我們的業務取決於對廣告的總體需求,以及我們目前和未來出版商和買家的經濟健康狀況。比如,受新冠肺炎疫情以及2020年第二季度美國和全球經濟衰退的影響,我們平臺上的廣告需求下降,兩個月都沒有恢復到新冠肺炎之前的水平。各種宏觀經濟因素可能會導致廣告商減少廣告預算,包括不利的經濟狀況和對經濟復甦或增長的普遍不確定性,特別是在我們大部分業務開展的北美、歐洲和亞洲地區;政治或市場狀況的不穩定;以及廣告費用税收處理及其扣除額的任何變化。由於這些因素導致的整體廣告支出的減少可能會使我們很難預測我們的收入,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們現有的客户不擴大他們對我們平臺的使用,或者如果我們無法吸引新的出版商和買家,我們的增長將受到影響。此外,任何我們主要依賴的廣告渠道的使用減少,或未能擴展到新興渠道,都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們依賴我們的買家和出版商關係,包括渠道合作伙伴,聚集了大量較小的出版商,以提供我們可以提供給潛在買家的廣告空間,以繼續增加我們平臺的使用量。在這樣做的過程中,我們與規模較大、實力雄厚的公司展開供需競爭,這些公司可能具有技術優勢,這些優勢源於它們在市場上的經驗。我們必須繼續調整和改進我們的技術,才能有效地競爭,由於各種因素,客户並不總是接受我們的產品,其中包括放棄現有技術集成的轉換成本,例如已經實施的報頭投標包裝,以及對我們的全方位通道產品缺乏認識。儘管我們認為我們為此類競爭對手提供了卓越的透明度和責任感,但某些客户可能會提出我們無法滿足的技術或財務要求。這些因素和其他因素可能會使我們難以增加與出版商和買家的業務,導致一些買家減少與我們的支出,或者增加我們的業務成本,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
歷史上,在我們平臺上銷售的廣告印象中,相對較少的付費出版商佔據了很大一部分份額,我們從出版商(包括相對較少的渠道合作伙伴)獲得的收入也佔到了相當大的比例。特別是,在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中,我們收入的17%、20%和28%分別來自我們最大的出版商雅虎在我們平臺上銷售的廣告印象。我們沒有出版商的最低承諾,因此我們可以獲得的廣告印象的數量、質量和成本隨時都可能發生變化,我們不能向您保證,我們將以合理的成本獲得一致的數量或質量的廣告印象,或者根本不能。我們預計,在可預見的未來,我們將依賴數量相對較少的付費出版商和渠道合作伙伴。為了支持我們的持續增長,我們將尋求在我們的平臺上增加更多的出版商,並擴大現有出版商的現有利用率。我們與高級出版商或最大渠道合作伙伴關係的任何中斷都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。如果我們不能保留或添加單個出版商
對於有價值的廣告印象,或者如果這樣的出版商決定不向我們提供其有價值的廣告印象,那麼我們的買家可能不太傾向於使用我們的平臺,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
在我們平臺上購買的廣告印象中,數量有限的大型DSP--特別是貿易臺和Google DV360--佔了相當大的一部分。我們預計,在可預見的未來,購買的大部分印象都將依賴於這些DSP。我們對買家在我們平臺上的消費沒有最低承諾,因此我們可以獲得的需求量隨時都會改變,我們不能向您保證,我們將以合理的價格獲得一致數量或質量的廣告活動或對我們的廣告印象的需求,或者根本不能。我們與DSP、代理商或廣告商關係的任何中斷都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。如果代表我們市場需求很大一部分的一個或一組買家決定大幅減少我們平臺的使用,可能會導致我們的收入和盈利能力立即大幅下降,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
從歷史上看,我們的買家主要使用我們的平臺從我們的出版商購買移動、展示和視頻廣告庫存。我們預計,在未來,這些將繼續成為我們的客户用於數字廣告的重要渠道。我們還認為,我們的收入增長可能取決於我們在移動、視頻,特別是有線電視領域的擴張能力,我們一直並將繼續加強這些渠道。我們可能無法準確預測廣告客户對我們運營的渠道的總體需求變化,也不能向您保證我們在格式上的投資將與任何此類變化相對應。移動、展示和視頻廣告使用的任何減少,無論是由於客户對這些渠道的價值或有效性失去信心、監管限制或其他原因,還是由於無法進一步滲透到有線電視或進入新的和新興的廣告渠道,都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的經營結果可能會有很大波動,可能與我們或證券分析師和投資者的預期不符。
我們在客户需求不斷變化的不斷髮展的行業中運營,因此,我們的業務隨着時間的推移而發展,因此我們的運營歷史使得評估我們的業務和未來前景變得困難。我們過去的經營業績是起伏不定的,未來的經營業績可能也會起伏不定。儘管我們經歷了大幅的收入增長,但我們可能無法維持這種增長速度、當前的收入水平或盈利能力。此外,由於我們的業務正在發展,我們的歷史運營結果在評估我們未來的前景方面可能用處有限。我們預計將面臨快速發展行業中成長型公司經常遇到的挑戰、風險和困難,包括與以下方面相關的挑戰、風險和困難:
•我們平臺上銷售的廣告印象的需求和定價變化;
•我們從出版商那裏獲得有價值的廣告印象的方式發生了變化;
•發展、維護和擴大與出版商、DSP、代理商和廣告商的關係
•我們業務的季節性;
•創新和開發新的解決方案,以滿足出版商、DSP、代理商和廣告商的需求;
•與擁有更大客户基礎或更多財務或技術資源的公司競爭;
•廣告印象買賣結構的變化;
•出版商和競爭對手定價政策的變化;
•響應不斷變化的行業標準和影響我們業務的政府法規,特別是在數據保護和消費者隱私領域。
•進一步拓展國際業務;以及
•招聘、整合和留住合格的、有積極性的員工,特別是工程師。
上述任何一個或多個因素都可能導致我們的運營結果出現重大波動。你不應該依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標。
由於我們的許多費用都是基於預測的需求,短期內可能很難減少,因此季度收入的波動可能會導致運營的季度業績出現重大變化。我們可能無法準確預測我們的收入或支出,導致我們的運營結果與我們的估計或證券分析師和投資者的預期背道而馳。如果由於這些或任何其他原因,我們未能達到或超過這樣的預期,我們A類普通股的交易價格可能會下跌,我們可能面臨代價高昂的訴訟,包括證券集體訴訟。
如果我們沒有在我們的平臺上做出正確的投資決策,或者如果我們沒有創新和開發出版商採用的新解決方案,我們可能無法吸引和留住出版商,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們在市場上面臨着激烈的競爭,面臨着快速變化的技術、不斷髮展的行業標準和消費者偏好、法規變化以及我們的競爭對手頻繁推出的新解決方案,我們必須適應和應對這些問題。我們需要不斷更新我們的平臺和我們投資和開發的技術,包括我們的機器學習和其他專有算法,以吸引出版商和買家,並跟上技術的變化、不斷髮展的行業標準和監管要求。我們的平臺很複雜,新的解決方案可能需要投入大量時間和資源來開發、測試、引入和增強。這些活動的時間可能比我們預期的要長。此外,我們可能不會對這些投資做出正確的決定。新的格式和渠道,如移動標題競價和有線電視,提出了獨特的挑戰,我們必須解決這些挑戰才能取得成功。我們在新的業態和渠道上的成功取決於我們將我們的平臺與這些新業態和渠道整合的能力。如果我們的移動和視頻解決方案或新的有線電視解決方案沒有被出版商廣泛採用,我們可能無法留住出版商。此外,出版商和買家的新需求、競爭對手提供的卓越產品、技術變化或新的行業標準或法規要求可能會降低我們的平臺或現有解決方案的效率,並要求我們對我們的平臺或業務模式進行意想不到的更改。我們不能適應快速變化的市場,預測出版商和買家的需求,或吸引和留住出版商,將導致我們的收入或收入增長率下降,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
正在進行的新冠肺炎大流行,包括由此帶來的全球經濟不確定性,以及為應對大流行而採取的措施,可能在多大程度上對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響,將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,難以預測。
新冠肺炎大流行,包括其變種,擾亂了經濟流動,給世界各地的政府、醫療體系、教育機構、企業和個人帶來了前所未有的壓力,導致地區隔離、勞動力短缺或停工、消費者購買模式改變、服務提供商無法及時或根本無法提供數據,以及整體經濟不穩定。新冠肺炎疫情對全球人口和持續時間的影響很難評估或預測。更難預測對全球經濟市場的影響,這將高度依賴於政府、企業和其他企業應對大流行的行動以及這些行動的有效性。這場大流行已經造成並很可能導致全球金融市場進一步嚴重混亂和經濟不確定性。雖然廣告市場和我們的業務總體上已經從新冠肺炎疫情的經濟影響中恢復過來,但它最初確實對我們的銷售和運營造成了不利影響。新冠肺炎傳播導致的經濟衰退、蕭條或其他持續的不利市場事件可能
對我們的業務、經營結果、財務狀況以及我們普通股的價值產生不利影響。
鑑於與新冠肺炎傳播相關的不確定和迅速變化的形勢,我們已採取臨時預防措施,旨在幫助將病毒對我們的員工、客户和我們參與的社區的風險降至最低,這些風險可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。作為一家在全球擁有員工、客户、合作伙伴和投資者的公司,我們相信通過儘自己的一份力來幫助減緩病毒的傳播,來維護我們作為好人的公司價值。為此,自疫情爆發以來,我們的大多數員工一直在遠程工作。雖然我們繼續監測情況,並可能隨着獲得更多信息和指導而調整我們的政策,但此類政策可能會對我們的營銷努力產生負面影響,延長銷售週期,並導致尋求更低價格或其他更優惠合同條款的某些潛在客户和現有客户的增加,減緩我們的招聘工作,或者由於完全遠程的員工隊伍而造成運營或其他挑戰,其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的客户或潛在客户,特別是在交通、旅遊和酒店業、零售業和能源業等受新冠肺炎影響最大的行業,可能會減少廣告支出或推遲廣告投放,這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。由於我們競爭對手的產品和服務的條款和條件以及定價的變化,我們還可能遇到客户需求減少、客户支出或合同期限縮短、收款延遲、付款期限延長以及競爭加劇的情況。
我們必須擴展我們的平臺基礎設施,以支持預期的增長和交易量。如果我們做不到這一點,我們可能會限制我們處理廣告印象的能力,我們可能會損失收入。
我們的業務依賴於在毫秒內處理廣告印象,我們必須處理越來越大的此類交易。新解決方案的增加,如移動、CTV和OTT格式的標題競價,支持不斷髮展的廣告格式,處理和使用越來越多的數據,以及印象的整體增長,對我們的平臺基礎設施提出了越來越高的需求。如果我們無法在高性能、高成本效益的基礎上擴展我們的平臺以支持交易數量和我們處理的數據量的大幅增長,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。我們預計將繼續對我們的平臺進行投資,以滿足這些要求,而這些投資可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,如果我們高估了我們平臺的未來使用情況,我們可能會在沒有相應收入增加的情況下產生增加基礎設施的費用,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們提供私人市場解決方案的努力可能不會成功,或者我們可能無法及時擴展我們的平臺來滿足這一需求,因此,我們在該領域的投資可能無法實現回報。
我們相信,對私人市場解決方案(“PMP”)的需求巨大且在不斷增長,我們正在進行重大投資,以滿足這一需求並擴大我們的PMP市場份額。PMP涉及的費用可能比我們對實時競價服務收取的費用要低,這可能不會被預期的更高價格完全抵消。在某些情況下,我們在擴大PMP服務的過程中遇到了費用壓力,我們預計隨着更多的競爭對手(包括新進入者以及出版商本身)建立自己的技術和基礎設施來進入這一業務,這種費用壓力將會增加。即使這些解決方案的市場像我們預期的那樣發展,出版商和買家可能也不會像我們預期的那樣接受我們的產品,這是因為各種因素,例如從競爭產品的現有實現中剝離出來的慣性。此外,即使出版商和買家接受我們的產品,如果PMP蠶食我們的公開市場交易量,我們的競爭對手提供的類似產品,或其他不利的發展,我們PMP產品對我們運營結果的積極影響可能會被抵消或否定。
與數據收集和收集數據的使用相關的風險
消費者通過選擇加入、選擇退出或廣告攔截技術或其他方式拒絕數字廣告,或限制使用第三方Cookie、移動設備標識符或其他跟蹤技術,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們使用“cookies”,即在使用互聯網瀏覽器時放置在消費者設備上的小文本文件,以及移動設備標識符來收集數據,從而使我們的平臺更加有效。我們的cookie和移動設備標識符不直接識別消費者,但會記錄信息,例如消費者何時查看或點擊廣告、何時使用移動應用程序、消費者的位置以及瀏覽器或其他設備信息。出版商和合作夥伴也可以選擇分享他們關於消費者興趣的信息,或者允許我們使用他們的cookie和移動設備標識符。我們使用Cookie、移動設備標識符和其他跟蹤技術中的數據來幫助廣告商決定是否競標,以及如何為特定消費者在特定地點、特定時間對廣告印象進行定價。如果沒有cookie、移動設備標識符和其他跟蹤技術數據,通過我們平臺處理的交易在執行時對消費者活動的洞察力將會降低,從而降低廣告商決定為廣告活動購買哪些印象的精確度。這可能會降低我們平臺上的位置標識廣告的價值,損害我們的收入。如果我們使用Cookie、移動設備標識符或其他跟蹤技術的能力有限,我們可能需要開發或獲取額外的應用程序和技術,以彌補Cookie、移動設備標識符和其他跟蹤技術數據的缺失,這些數據的開發可能會耗時或成本高昂,效率較低,並受到額外監管的約束。
此外,消費者可以越來越容易地實施限制我們收集和使用數據來投放廣告的能力的技術,或者以其他方式限制我們平臺的有效性。Cookie可能會被消費者刪除或阻止。最常用的Internet瀏覽器允許消費者修改其瀏覽器設置以阻止第一方Cookie(由打算與其交互的發佈者或網站所有者直接放置)或第三方Cookie(由像我們這樣與消費者沒有直接關係的第三方放置),有些瀏覽器默認會阻止第三方Cookie。包括谷歌在內的一些知名科技公司也宣佈打算停止使用cookie,並開發跟蹤消費者的替代方法和機制。隨着公司更換Cookie,這些公司可能依賴專有算法或統計方法來跟蹤沒有Cookie的消費者,或者可能利用消費者輸入到這些公司擁有的其他網絡資產(例如他們的電子郵件服務)的登錄憑證來跟蹤網絡使用情況,包括跨多個設備的使用情況。或者,這些公司可能會在其廣泛使用的網絡瀏覽器中內置不同的、可能是專有的消費者跟蹤方法。儘管我們相信我們的平臺能夠很好地適應並繼續在沒有cookie的情況下向出版商提供關鍵的數據洞察力,但這種過渡可能比我們目前預期的更具破壞性、速度更慢或成本更高,並可能對我們為客户提供服務的能力以及我們的業務運營結果產生重大影響, 財務狀況可能會受到不利影響。許多應用程序和其他設備還允許消費者通過支付訂閲或其他下載費用來避免接收廣告。使用Android和iOS操作系統的移動設備限制了Cookie在用户使用設備上的網絡瀏覽器以外的應用程序時跟蹤消費者的能力。因此,我們的Cookie或出版商的Cookie可能會在瀏覽器中設置或在移動設備上訪問,這對我們的業務造成了不利影響。
一些消費者還在他們的電腦或移動設備上下載“廣告攔截”軟件,這不僅是出於隱私原因,也是為了抵消廣告可能對消費者體驗產生的不利影響,包括加載時間增加、數據消耗和屏幕過度擁擠。廣告攔截技術和其他全球隱私控制可能會阻止一些第三方cookie或其他跟蹤技術存儲在消費者的計算機或移動設備上。如果更多的消費者採取這些措施,可能會降低廣告的數量或效果和價值,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,一些廣告攔截技術只屏蔽通過使用第三方數據定向的美國存托股份,而允許基於第三方數據(即發佈者擁有的數據)的美國存托股份。這些廣告攔截軟件可能會讓我們處於不利地位,因為我們依賴第三方數據,而一些大型競爭對手擁有大量用於定向廣告的第一方數據。其他技術允許美國存托股份被認為是“可接受的”,其定義方式可能會使我們或我們的出版商處於不利地位,特別是在此類技術受到控制或影響的情況下
我們的競爭對手。即使廣告攔截器最終不會對我們的業務產生不利影響,投資者對廣告攔截器的擔憂也可能導致我們的股價下跌。
我們的業務依賴於我們收集、使用和披露數據以投放廣告的能力。對我們收集、使用或披露這些數據施加的任何限制都可能顯著降低我們解決方案的價值,並導致我們損失出版商、買家和收入。消費者工具、監管限制和技術限制都威脅到我們使用和披露數據的能力。
當我們通過我們的平臺處理交易時,我們收集了大量關於廣告及其放置位置的數據,例如廣告商和出版商對媒體和廣告內容的偏好。我們還收集有關廣告規格(如位置、大小和格式)、廣告定價以及拍賣活動(如最低價格、出價響應行為和清算價格)的數據。此外,我們還收集未識別個人身份的消費者的數據,包括瀏覽器、設備位置和特徵、在線瀏覽行為、廣告暴露和互動,以及有關購買意圖和偏好的推斷數據。我們通過各種方式收集這些數據,包括從我們自己的系統、出版商允許我們放置在其網站上以跟蹤消費者訪問的像素、安裝在移動應用程序中的軟件開發工具包、cookie和其他跟蹤技術。我們的出版商、買家和數據提供商也可能選擇向我們提供有關消費者的專有數據。
我們彙總這些數據並對其進行分析,以增強我們的服務,包括廣告的定價、投放和安排。作為我們實時分析服務的一部分,我們還與我們的出版商和買家共享數據或基於數據的分析。我們收集、使用和共享有關廣告交易和消費者行為的數據的能力對我們服務的價值至關重要。不斷髮展的監管標準可能會對信息的收集、管理、彙總和使用施加限制,這可能會導致收集或以其他方式獲取某些數據的成本大幅增加,並可能限制我們使用或披露信息的方式。互聯網用户可以越來越容易地實施一些做法或技術,這些做法或技術可能會限制我們收集和使用數據投放廣告的能力,或者以其他方式抑制我們平臺的有效性。雖然我們的出版商和買家通常允許我們彙總和使用來自廣告投放的數據,但受某些限制,出版商或買家可能會決定限制我們收集或使用他們的數據。對這一能力的任何限制都可能削弱我們交付有效解決方案的能力,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果出版商、買家和數據提供商沒有從消費者那裏獲得必要和必要的同意,以便我們處理他們的個人數據,我們可能會被罰款和承擔責任。
由於我們與消費者沒有直接關係,我們依賴出版商、買家和數據提供商(視情況而定)代表我們徵得消費者的同意,以處理他們的數據和投放基於興趣的廣告,並實施適用法律所要求的任何通知或選擇機制,但如果出版商、買家或數據提供商不遵循這一過程(在任何情況下,隨着該領域的法律要求不斷演變和發展),我們可能會被罰款和承擔責任。我們可能沒有足夠的保險或合同賠償安排來保護我們免受任何此類索賠和損失。
與廣告業和競爭相關的風險
數字廣告行業競爭激烈,如果我們不能有效地與當前和未來的競爭對手競爭,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
由於多種因素的影響,數字廣告生態系統具有競爭性和複雜性。雖然程序化標題競價使大量數字廣告庫存得以買賣,但現在存在着與跨平臺媒體激增、交易速度、增加的成本、透明度和監管要求相關的重大挑戰。為了大規模解決買家和賣家的這些問題,我們提供專門的軟件和硬件基礎設施,以優化技術驅動的交易。為了成功地發展我們的業務,我們與Magnite,Inc.這樣的SSP,世界各地市場上規模較小的私營SSP,以及谷歌(Google)等大公司的部門展開競爭。
與我們相比,我們的一些競爭對手擁有更長的運營歷史、更高的知名度以及更多的財務、技術、銷售和營銷資源。此外,一些競爭對手,特別是那些規模更大、收入基礎更多元化、產品範圍更廣的競爭對手,比我們擁有更大的靈活性,可以在價格和其他合同條款的基礎上進行積極競爭,或者通過在他們的產品中加入我們可能不提供的服務來與我們競爭。我們的一些競爭對手可能還會選擇接受更低的利潤率和盈利能力,以更低的價格銷售與我們競爭的產品或服務,或者考慮到數據的專有所有權、技術優勢或規模經濟,能夠以更低的價格銷售與我們競爭的產品或服務。我們的競爭對手引入的有競爭力的產品、定價策略或其他技術優於我們的產品和服務,或者比我們的產品和服務獲得更大的市場接受度,這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們遇到了出版商和買家要求折扣、費用優惠、回扣或其他形式的對價、退款和提高定價透明度的要求,在某些情況下,這是維持關係或增加買家發送到我們平臺的廣告支出的條件。此外,我們向出版商收取使用我們平臺的費用,我們可能會決定提供折扣或其他定價優惠,以吸引更多庫存或需求,或者與其他定價結構不同或更低的提供商有效競爭,這些提供商可能會因為規模更大或其他因素而降低我們的定價。如果我們不能通過數量增加來維持和增長我們的收入和盈利能力,以彌補任何降價,或者如果我們被迫做出重大的費用減免、回扣或退款,我們的收入、提成率、業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的一些競爭對手也能夠或願意同意合同條款,使他們面臨可能更合適地分配給出版商或廣告買家的風險(包括庫存風險和不得不向出版商支付未售出廣告印象的風險),為了有效競爭,我們可能需要適應可能難以管理或保險的風險。一些現有的和潛在的買家與出版商有自己的關係,或者正在尋求建立這種關係,許多出版商正在投資能力,使他們能夠更有效地與買家建立聯繫。我們的業務受到影響的程度是,出版商和買家直接從彼此或通過我們以外的其他中介購買和銷售廣告庫存,從而減少了我們平臺上的廣告支出。如果我們不能有效地爭奪出版商的廣告印象和買家的廣告支出,我們可能會經歷市場份額和收入的下降,並被迫降低價格,導致我們的利潤率下降。現有或未來的市場份額被新的競爭對手搶走,價格競爭加劇可能會嚴重損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
廣告技術行業也在迅速發展和整合,我們預計這些趨勢將繼續下去,從而提高大公司的能力和競爭態勢,特別是那些已經在各種方面佔據主導地位的公司,並使新的或更強大的競爭對手出現。許多出版商和買家都是大型合併組織,可能需要收購其他公司才能發展壯大。規模較小的出版商和買家可能需要整合,才能有效競爭。在我們的目標市場上,大型出版商和買家數量有限,任何出版商或買家的整合都可能給企業帶來更大的議價能力,或者導致使用我們平臺的出版商和買家的流失,減少我們潛在的出版商和買家基礎,每一項都會導致我們的收入受到侵蝕。
市場壓力可能會減少我們每個印象的收入。
我們的收入可能會受到市場變化、出版商和買家的新需求、新解決方案和競爭壓力的影響。我們的解決方案可能定價過高或過低,或者我們的定價方法可能不被接受,任何一種定價方法都可能帶來不利的後果。我們可能會收到出版商要求折扣、費用修訂、回扣和退款的請求,也可能收到DSP、代理商和廣告商要求批量折扣、費用修訂和回扣的請求。這些發展中的任何一個都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
數字廣告活動的季節性波動或市場變化可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。
由於數字廣告支出的季節性,我們的收入、運營活動提供的淨現金、運營結果以及其他關鍵運營和業績指標可能會因季度而異。例如,數字廣告商傾向於在今年第四季度將很大一部分預算用於宣傳活動,以配合消費者的假日支出,然後在第一個日曆季度的廣告預算明顯減少。由於需求增加,第四季度數字廣告印象的定價可能會更高。此外,不利的經濟狀況或經濟不確定性可能會導致廣告商減少購買數字廣告印象,從而對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。節目性廣告市場的下滑或該市場未能如預期那樣增長,也可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果廣告格式和數字設備類型的發展方式阻止廣告傳遞給消費者,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的成功取決於我們平臺為各種數字設備、在其上運行的主要操作系統或互聯網瀏覽器以及下載到其上的數千個應用程序提供廣告的能力。數字設備和操作系統或瀏覽器的設計由第三方控制,這些第三方也可能引入新的設備和操作系統或修改現有的設備和操作系統,我們對某些設備上的內容的訪問可能會受到限制。如果我們的平臺不能在流行的設備、操作系統或互聯網瀏覽器上有效運行,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
與我們的運營相關的風險
如果我們不能發現或防止我們平臺上的欺詐,或者惡意軟件入侵我們的出版商及其消費者的系統或設備,出版商可能會對我們的平臺失去信心,我們可能面臨法律索賠。
我們可能會受到試圖將我們的平臺用於不正當目的的人進行的欺詐性或惡意活動的影響。例如,有人可能試圖通過我們的平臺轉移或人為誇大廣告商的購買,或擾亂或轉移我們出版商及其消費者的系統、設備和設備的運行,以便盜用信息、產生欺詐性賬單或發動網絡攻擊,或出於其他非法目的。例如,複雜的殭屍網絡和其他複雜形式的點擊欺詐可能被用來產生欺詐性印象,並從出版商的合法網站轉移廣告收入。這些活動還可能通過我們的平臺引入惡意軟件,以便徵用或獲取消費者計算機上的信息。我們使用第三方工具和專有技術來識別非人工流量和惡意軟件,我們可能會減少或終止與我們發現從事此類活動的出版商的關係。儘管我們不斷評估出版商數字媒體資產上廣告的質量和表現,但可能很難發現欺詐性或惡意活動。此外,欺詐性印象和惡意軟件的肇事者經常改變他們的策略,並可能隨着時間的推移變得更加老練,這要求我們和第三方都改進評估出版商庫存質量和控制欺詐活動的流程。如果我們未能發現或阻止此類欺詐性或惡意活動,我們的聲譽可能會受損,出版商可能會抗辯付款、要求退款,或者無法為我們提供未來的業務,或者我們可能面臨法律索賠。即使我們沒有直接參與欺詐或惡意活動, 我們行業中的任何其他人在充分檢測和防止欺詐方面的任何持續失敗都可能會產生這樣的看法,即程序性廣告是不安全的,並導致我們的出版商避免程序性廣告。
我們的成功取決於我們留住管理團隊關鍵成員的能力,以及我們招聘、培訓、留住和激勵新員工的能力。
我們的成功有賴於我們高級管理團隊成員和其他關鍵員工的持續服務。我們的聯合創始人兼首席執行官拉吉夫·K·戈爾(Rajeev K.Goel)對我們的整體管理、我們平臺的持續發展以及與出版商、DSP和代理機構的關係以及我們的戰略方向至關重要。我們的成功還取決於我們招聘、培訓、留住和激勵新員工的能力
與我們的企業文化保持一致,這種企業文化促進了整個企業的創新、創造力和團隊合作。我們行業對員工的競爭可能會很激烈,我們與許多擁有比我們更多資源的公司爭奪經驗豐富的人才。我們主要業務領域的人才市場,特別是工程領域的人才市場,在舊金山灣區、印度浦那和紐約(我們在這些地區設有辦事處)對合格人才的競爭尤為激烈。隨着我們的擴張和變化,特別是在多個地區或收購之後,我們可能很難保持我們的企業文化,這可能會降低我們的創新、創造和有效運營的能力。
如果DSP有爭議或不支付發票,我們將面臨與付款相關的風險,任何付款或我們整體收費率的下降都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們主要通過與出版商的收入分成協議來創造收入。我們為DSP開具發票,收取他們購買的數字廣告印象的全部購買價格,保留我們的費用,並將餘額匯給出版商。然而,在某些情況下,即使我們無法從購買數字廣告印象的買家那裏收取費用,我們也需要為交付的數字廣告印象向出版商支付費用。過去,某些買家試圖拖延向我們付款,或被迫申請破產保護,導致我們無法收到付款。新冠肺炎疫情及其對經濟的影響加劇了這些挑戰,因為我們的許多買家都經歷了資金困難和流動性限制。在某些情況下,買家無法及時付款,我們蒙受了損失。例如,2019年初,廣告公司Sizmek宣佈破產,導致我們在平臺上的合同支出損失了約600萬美元。雖然我們的合同一般不包含這樣的風險,但在某些協議下,我們可能要對合同支出的全部金額負責,無論最終是否由買方支付。
此外,長期的經濟低迷可能會導致更多的買家放緩或違約,或者在某些情況下尋求破產保護。我們不能向您保證我們將來不會出現壞賬,壞賬的沖銷可能會對我們的業務、經營業績或發生沖銷期間的財務狀況產生不利影響。如果我們的現金收入因這些動態而大幅減少,我們的收入和/或現金流可能會受到不利影響,我們可能需要使用營運資金為我們的應收賬款提供資金,等待從買家那裏收回。這可能會導致額外的成本,並導致我們放棄或推遲使用該營運資金的其他更有成效的用途。
我們的國際業務給我們帶來了額外的成本和風險,我們繼續進行國際擴張可能不會成功。
我們已經進入了幾個國際市場,我們希望繼續擴大我們的國際業務。進一步的擴張可能需要大量的管理關注和財政資源,並可能給我們的管理、行政、運營、法律和金融基礎設施帶來負擔。在國際上開展業務所固有的成本和風險包括但不限於:
•與在外國地點維持有效控制相關的困難和成本;
•根據非美國出版商的喜好和習慣調整我們的平臺和解決方案;
•在國外設立業務的監管和其他延誤和困難,包括人員配備困難;
•遵守反賄賂法律法規、進出口管制和經濟制裁、法律法規;
•遵守外國數據隱私法;
•一些國家的經濟和政治不穩定;
•遵守多個徵税管轄區的法律。
隨着我們繼續在全球拓展業務,我們的成功在很大程度上將取決於我們預測和有效管理這些風險的能力。這些因素和其他因素可能會損害我們增加國際收入的能力,因此可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們對印度技術和開發資源的使用和依賴可能會使我們面臨意想不到的成本和責任,這可能會影響我們通過在印度的運營實現成本節約的能力。
我們的大部分技術和開發工作都是在印度浦那進行的。我們不能向您保證,我們對印度發展資源的依賴將使我們能夠實現有意義的成本削減或更高的資源效率。此外,我們在印度的開發努力和其他業務涉及重大風險,包括但不限於:
•由於對工程和管理資源的激烈競爭以及由此導致的工資上漲,難以聘用和留住這些資源;
•增加對印度經濟、衞生、安全和政治狀況變化的影響;以及
•印度貨幣匯率波動和税收遵從性。
此外,印度在知識產權和保密保護方面的執法可能不如美國或其他國家那麼有效。監管未經授權使用專有技術是困難和昂貴的,我們可能需要訴諸訴訟來保護我們的商業祕密和機密信息。印度法院在處理知識產權訴訟方面的經驗和能力各不相同,結果也是不可預測的。此外,此類訴訟可能需要大量現金和管理支出,並可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們預計將繼續依靠將我們的技術、開發和工程工作集中在印度(而不是美國)而獲得的大量成本節約,但上述因素造成的困難以及與我們在印度的業務相關的其他風險可能會增加我們的費用,損害我們的競爭地位。印度的歷史工資通脹率一直高於美國。此外,如果盧比兑美元走強,我們的成本將會增加。如果印度的技術和開發工作成本大幅增加,或者印度的勞動力環境發生了不利的變化,我們節省的成本可能會減少。任何此類發展都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴第三方數據中心,這些數據中心的中斷可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們在第三方數據中心託管公司擁有的基礎設施。我們系統的任何損壞或故障一般都會阻止我們的業務運營。我們依賴互聯網,因此,我們依賴互聯網服務器、相關硬件和軟件以及網絡基礎設施的持續、可靠和安全運行。雖然我們可以控制和訪問位於外部數據中心的服務器和網絡的所有組件,但我們不能控制這些設施的運行。我們數據中心設施的所有者沒有義務以商業上合理的條款續簽他們與我們的協議,或者根本沒有義務續簽。如果我們無法以商業上合理的條款續簽這些協議,或者如果我們的一個數據中心運營商被收購,我們可能需要將我們的服務器和其他基礎設施轉移到新的數據中心設施,我們可能會因此而招致鉅額成本和可能的服務中斷。
我們的第三方數據中心運營、與我們或他們簽約的電信網絡提供商或我們的電信提供商在其客户(包括我們)之間分配容量的系統所面臨的問題,可能會對出版商的體驗產生不利影響。此外,改善我們平臺的基礎設施並擴展其容量以應對新渠道和新格式的增長,以及對我們的平臺實施技術增強以提高其效率和成本效益
是我們業務戰略的關鍵組成部分,如果我們的數據中心跟不上我們不斷增長的容量需求,這可能會對我們的業務產生不利影響。我們數據中心第三方服務級別的任何變化或任何錯誤、缺陷、中斷或其他性能問題都可能對我們的聲譽產生不利影響,使我們承擔責任,導致我們失去客户,或者以其他方式對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。服務中斷可能會減少我們的收入,引發對出版商的退款,使我們承擔潛在的責任,或者對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果這些設施發生自然災害、恐怖主義行為、破壞或破壞或其他意想不到的問題,可能會導致我們平臺的可用性中斷。雖然我們已有災難恢復安排,但這些安排尚未在實際災難或類似事件中進行測試,因此可能無法有效地允許我們在數據中心出現任何問題時繼續提供我們的產品和服務。此外,由於我們目前在每個數據中心的服務沒有完全宂餘,如果我們的一個數據中心關閉,我們的產品或服務,或我們的一些產品或服務,可能會在一段時間內無法提供給該數據中心服務的出版商。如果這些事件中的任何一件發生在我們的業務上,我們的業務、經營結果或財務狀況都可能受到不利影響。
平臺中斷或中斷,包括網絡攻擊或我們未能維護足夠的安全和支持基礎設施,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
隨着我們業務的發展,我們預計將繼續投資於我們的平臺基礎設施,包括硬件和軟件解決方案、網絡服務和數據庫技術,並有可能增加我們對開源軟件的依賴。如果沒有這些改進,我們的運營可能會受到意想不到的系統中斷、交易處理緩慢、服務級別不可靠、質量下降或延遲報告有關我們平臺上交易的準確信息的影響,任何這些都可能對我們的聲譽以及吸引和留住出版商的能力造成負面影響。隨着平臺規模的擴大,我們為增強平臺的可靠性、完整性和安全性而採取的步驟既昂貴又複雜,而且執行不當可能會導致操作失敗。此外,網絡攻擊技術正在不斷髮展,變得越來越多樣化,變得越來越複雜,可能涉及拒絕服務攻擊或其他行動,其效果是擾亂我們平臺上的服務可用性。其他類型的網絡攻擊可能會傷害我們,即使我們的平臺運營不受幹擾。例如,攻擊的目的可能是欺騙員工將其系統的控制權交給黑客,而其他攻擊的目的可能是將計算機病毒或惡意軟件引入我們的系統,以竊取機密或專有數據。我們還容易受到授權訪問我們系統的人員的意外錯誤或惡意行為的影響,這些錯誤或惡意行為超出了他們的訪問權限範圍,錯誤地分發數據,或無意或故意幹擾我們平臺的預期操作。雖然我們保持保險範圍,但這可能不足以保護我們免受安全漏洞、網絡攻擊和其他類型的非法活動造成的所有損失和成本。, 或此類事件造成的任何中斷。我們平臺的中斷和中斷,包括任何由網絡攻擊引起的中斷,都可能損害我們的聲譽,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的軟件平臺可能容易受到錯誤、缺陷或意外性能問題的影響,這些問題可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依靠我們平臺的持續和不間斷的性能來運營我們的業務。軟件錯誤、算法錯誤、技術或基礎設施問題或系統更新可能導致無法處理數據以有效地投放廣告或為庫存定價,或導致廣告顯示不當或放置在靠近不適當內容的位置,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。這些風險由於我們技術的複雜性和我們使用的大量數據而變得更加複雜。由於我們的軟件很複雜,可能會出現未被檢測到的材料缺陷、錯誤和故障。儘管進行了測試,但在軟件進入我們的實時操作環境之前,可能無法發現軟件中的錯誤或錯誤。例如,我們解決方案的更改在過去曾導致通過我們平臺進行的交易的測量錯誤,導致出版商提出爭議。我們的解決方案中的錯誤或失敗,即使是由於出版商或合作伙伴對其系統進行更改而導致的,也可能導致負面宣傳、損害我們的聲譽、失去或延遲市場對我們的解決方案的接受程度、增加成本或收入損失或失去競爭地位。因此,我們產品或服務中的缺陷或錯誤可能會損害我們的聲譽,
這給我們帶來了巨大的成本,削弱了出版商銷售和買家購買庫存的能力,也削弱了我們履行與出版商和合作夥伴義務的能力。任何重大中斷都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們持續的業務成功取決於我們是否有能力提供高質量的庫存和適當的可視能力。
我們必須解決廣告商和出版商對質量的擔憂。發佈者需要廣告質量工具,能夠對美國存托股份的特徵進行精細控制,這些特徵基於他們的廣告印象,包括與廣告商、行業和特定廣告內容相關的特徵。我們還必須為含有惡意軟件或出版商認為不受歡迎的其他美國存托股份的美國存托股份提供自動或臨時攔截。我們的庫存質量工具必須通過自動欺詐檢測和可看性報告,繼續幫助出版商向DSP、廣告商和代理商展示其廣告印象的價值和質量。維護和升級我們與廣告質量和庫存質量相關的能力是複雜和昂貴的。如果我們不能保持對出版商和合作夥伴的高質量控制,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
此外,廣告印象的可看性對某些廣告商來説很重要,因為它使他們能夠評估特定廣告印象作為接觸目標受眾的手段的價值。然而,對於可看性的定義或適用於不同廣告格式的最低標準可看性閾值和衡量標準,目前還沒有達成共識。我們無法預測共識是否會出現,或者會是什麼。隨着視覺性方法的發展,將公認的可視方法完全融入我們的業務將需要我們產生額外的成本,以便通過我們的平臺集成相關技術和處理更多信息。此外,根據可看性區分良好的廣告印象通常也會根據價值進行區分,可看性較差的廣告印象價值較低。在這種情況下,如果我們不能以更高的可看性有效地處理廣告印象,並將適當的可看性功能整合到我們的平臺中,我們可能會在競爭中處於劣勢,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
未來的收購或戰略投資可能難以識別和整合,轉移管理層的注意力,並可能擾亂我們的業務,稀釋股東價值,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
作為我們增長戰略的一部分,我們可能會收購或投資於與我們的戰略目標相輔相成的其他業務、資產或技術。任何收購或投資都可能轉移管理層的注意力,並要求我們使用大量現金、發行稀釋股權證券或產生債務。通過出售股權或可轉換債務證券籌集的任何額外資本都將稀釋您的股權,我們發行的任何新股權證券都可能擁有高於我們普通股持有人的權利、優惠和特權。我們日後獲得的任何債務融資,都可能涉及與我們的集資活動及其他財務和營運事宜有關的限制性條款,這可能會令我們更難獲得額外資金,以及尋求商業機會,包括潛在的收購。此外,任何收購或投資的預期收益可能無法實現,我們可能面臨未知風險,其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響,包括以下風險:
•整合被收購企業的運營、技術、產品或服務、管理系統和人員方面的困難;
•所獲得的技術或解決方案無效或不兼容;
•被收購企業關鍵員工的潛在流失;
•無法維持被收購企業的關鍵業務關係和聲譽;
•因被收購或者被收購企業的活動而引起的訴訟;
•未能及時或根本不能產生與收購相關的預期財務結果;
•未能準確預測收購的影響;以及
•對被收購企業實施或補救有效的控制、程序和政策。
我們依賴出版商、買家和合作夥伴在使用我們的平臺時遵守合同要求和相關法律、規則和法規,他們的行為導致的法律索賠或執法行動可能會使我們承擔責任,損害我們的聲譽,並付出高昂的辯護成本。
通過我們的平臺進行交易的出版商、買家和合作夥伴對彼此提出了各種要求,他們和基礎廣告商受到適用於其活動的政府和標準機構的監管要求。我們可能會通過與出版商、買家和合作夥伴簽訂的合同,承擔滿足或促進滿足其中一些要求的責任。此外,我們可能要對出版商、買家或合作伙伴根據適用的法律或法規或普通法義務通過我們的平臺處理業務的一些行為或不作為負責,即使我們沒有按合同承擔責任。這些責任可能會讓我們承擔重大責任,可能無法對出版商和買家施加有效的減輕控制,或者從出版商和買家那裏恢復過來。此外,對於那些在我們的平臺上既是發佈者又是買家的第三方來説,他們可以利用我們的平臺買賣廣告,從而誇大自己的收入。我們可能會因為這樣的行為而受到訴訟,如果我們被起訴,我們的辯護將招致法律費用,並且不能保證法院不會將一些責任歸於我們。
我們根據合同要求我們的出版商、買家、數據提供商和合作夥伴在我們的平臺上交易時遵守相關的法律、法規和交易對手的限制,我們通常試圖從買家那裏獲得他們通過我們的平臺投放的廣告符合適用的法律法規並且沒有侵犯第三方知識產權的陳述,以及出版商關於他們提供的印象的質量和特徵的陳述。我們通常還會收到出版商、買家和數據提供商關於他們的隱私做法和遵守適用法律法規的陳述,包括他們維護披露和允許我們的數據收集做法的適當隱私政策。儘管如此,在許多情況下,我們很難或不可能監督或評估它們的遵守情況。例如,我們無法控制出版商媒體資產的內容,而且我們通常無法確定合作伙伴在投放廣告後收集了哪些信息,以及買家如何使用這些收集到的信息。此外,我們無法阻止數字服務供應商彙總出版商的投標要求,並將其導向自己的購買平臺,甚至將這些投標數據轉售給廣告商或第三方。
如果出版商、買家、數據提供商或合作伙伴在通過我們的平臺進行交易時或在此類交易完成後未能遵守相關法律、規則和法規或合同要求,我們可能會因此類濫用而面臨對消費者的責任。對消費者的潛在責任來源包括惡意活動,例如通過我們的平臺提供的廣告將惡意軟件引入消費者的計算機,以及將消費者重定向到消費者試圖訪問的站點以外的站點的代碼,這可能會導致惡意軟件下載或從重定向站點使用費用。出版商通常與其消費者訂有使用條款,免除或限制其對這類消費者的潛在責任,或根據該條款,消費者放棄對出版商提起與廣告有關的集體訴訟的權利。同樣,如果這種不當行為導致監管機構或其他政府當局採取執法行動,我們可能會捲入一項可能耗時和代價高昂的調查,或者我們可能會受到某種形式的制裁或懲罰。我們可能沒有足夠的賠償來保護我們免受此類索賠和損失,我們的保險單也可能不包括這些索賠和損失。
我們的業務面臨大流行、地震、洪水、火災和停電等災難性事件的風險,並受到恐怖主義等人為問題的幹擾。
我們的業務很容易受到流行病、地震、洪水、火災、停電、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、人為錯誤、入室盜竊和類似事件的破壞或中斷。一場重大的自然災害可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響,我們的保險覆蓋範圍可能不足以賠償可能發生的損失。我們在加利福尼亞州有一個辦公室和一個數據中心設施,加州是一個以地震活動聞名的州。我們的大部分開發和廣告運營工作位於印度浦那,那裏容易受到地震和洪水的影響。此外,恐怖主義行為可能針對人口密度高於農村地區的大都市地區,可能會對我們或我們的出版商和合作夥伴的業務或整個經濟造成幹擾。我們的服務器還可能容易受到計算機病毒、入侵、拒絕服務攻擊以及未經授權篡改我們的計算機系統造成的類似中斷,這可能會導致中斷、延遲和關鍵數據丟失。在某些情況下,我們可能沒有足夠的保護或恢復計劃,例如影響加州、紐約、弗吉尼亞州或印度浦那的自然災害。由於我們嚴重依賴我們的數據中心設施、計算機和通信系統以及互聯網來開展業務並提供高質量的客户服務,這些中斷可能會對我們的業務運營能力產生負面影響,並直接或間接地幹擾出版商和合作夥伴的業務,從而對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
與法規相關的風險
在我們運營的市場中,我們受到與數據隱私、數據保護、信息安全和消費者保護相關的不斷變化的法律、法規和行業要求的約束。
除了我們的客户、員工和服務提供商之外,我們還接收、存儲和處理有關消費者或與消費者相關的數據。我們對這些數據的處理受到各種聯邦、州和外國法律法規的約束,並受到不同政府部門的監管。我們的數據處理也受合同義務的約束,並可能被視為符合行業標準。
美國聯邦、各州和外國政府已經通過或提議限制收集、分發、使用和存儲與個人有關的數據,包括使用聯繫信息和其他數據與個人和企業進行營銷、廣告和其他交流。在美國,各種法律法規適用於某些類型數據的收集、處理、披露和安全。此外,美國聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)和許多州總檢察長將聯邦和州消費者保護法解讀為對數據的在線收集、使用、傳播和安全實施標準。如果我們不遵守任何此類法律或法規,我們可能會受到執法行動的影響,這些行動不僅可能使我們面臨訴訟、罰款以及民事和/或刑事處罰,還可能要求我們改變我們的業務做法,每一種做法都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
全球數據隱私問題的監管框架目前正在演變,在可預見的未來可能仍然不確定。意外事件的發生通常會迅速推動立法或法規的通過,這些法規會影響數據的使用、收集或其他處理,以及我們開展業務的方式。可以對信息的收集、管理、彙總和使用施加限制,這可能會導致收集或以其他方式獲取某些數據的成本大幅增加,並可能限制我們使用或披露信息的方式。特別是,基於興趣的廣告,或使用數據來推斷用户的興趣並將相關廣告投放給該用户,以及類似或相關的做法(有時稱為行為廣告或個性化廣告),例如跨設備數據收集和聚合、為識別個人數據而採取的步驟以及使用和分發結果數據(包括出於個性化和廣告目標的目的),已經受到美國和國外關注消費者保護或數據隱私的立法、監管和自律機構越來越嚴格的審查。在美國和國外,關注消費者保護或數據隱私的立法、監管和自律機構越來越嚴格地審查基於興趣的廣告,以及類似或相關的做法(有時稱為行為廣告或個性化廣告),例如跨設備數據收集和聚合、為識別個人數據而採取的步驟以及使用和分發所產生的數據(包括出於個性化和廣告目標的目的)。這種審查主要集中在使用Cookie和其他技術來收集有關互聯網用户在Web瀏覽器、移動設備和其他設備上的在線瀏覽活動的信息,以便將這些數據與跨設備和渠道的用户或設備標識符或未識別的身份相關聯。此外,
互聯網瀏覽器供應商已經參與,或宣佈計劃繼續或擴大努力,以提高對cookie和類似技術以及使用這些技術收集的數據的可見性和某些控制。由於我們和我們的客户主要依賴通過Cookie和類似技術收集的大量此類數據,這些努力可能會對我們收集和使用互聯網用户的數據的能力產生重大影響,因此我們必須監控國內和全球這一領域的發展,並採取負責任的隱私做法,包括向消費者提供我們收集的數據類型以及我們如何使用這些數據提供服務的通知。
在美國,美國國會和州立法機構以及聯邦監管機構最近加大了對消費者數據收集和使用問題的關注。在美國,非敏感的消費者數據通常可以根據現行的規則和法規使用,但要受到一定的限制,只要此人沒有肯定地“選擇退出”收集或使用此類數據。如果美國採用“選擇加入”模式或其他更具限制性的法規,可獲得的數據將會更少,數據的成本將會更高。
加州頒佈了立法,即加州消費者隱私法(CCPA),該法案於2020年1月1日生效,並於2020年7月1日由加州總檢察長強制執行,相關法規於2020年8月14日生效。CCPA為加州居民創造了個人隱私權,並增加了處理個人數據的企業的隱私和安全義務。CCPA可由加利福尼亞州總檢察長強制執行,而且還擁有與某些數據安全事件相關的私人訴權。CCPA通常要求覆蓋的企業向加州消費者提供新的披露,併為加州消費者提供新的能力,以選擇不出售某些個人信息,這是一個定義廣泛的概念,儘管尚未發佈正式指導,但行為廣告據信是我們、消費者權益倡導團體以及在某些情況下我們規模更大的競爭對手根據CCPA進行的銷售。我們還不能完全預測CCPA或隨後的指導對我們的業務或運營的影響,但它可能需要我們進一步修改我們的數據處理實踐和政策,併產生大量成本和支出以努力遵守。信息可用性的降低和成本的增加可能會對我們滿足客户要求的能力產生不利影響,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外,加州的一項投票倡議,即加州隱私權法案(CPRA),從2023年1月開始,對在加州做生意的公司施加了額外的數據保護義務,包括額外的消費者權利程序,以及對敏感數據的某些使用和個人數據共享的選擇退出。CCPA和CPRA的影響可能是重大的,可能需要我們修改我們的數據收集或處理做法和政策,併產生大量成本和開支,以努力遵守並增加我們在監管執法和/或訴訟中的潛在風險。
CCPA在內華達州、新罕布夏州、伊利諾伊州和內布拉斯加州等其他州鼓勵“模仿”法律。2020年3月,弗吉尼亞州通過了消費者數據保護法案(CDPA),該法案將於2023年1月生效。CDPA由弗吉尼亞州總檢察長強制執行,為弗吉尼亞州居民創造了個人隱私權,並增加了處理敏感個人數據的企業的隱私義務。2021年7月,科羅拉多州通過了將於2023年7月生效的《科羅拉多州隱私法》(the Colorado Privacy Act,簡稱CPA)。CPA可由科羅拉多州總檢察長強制執行,還為科羅拉多州居民創造了個人隱私權,並增加了處理個人數據的企業的隱私義務。我們還不能完全預測CDPA、CPA或隨後的指導對我們業務或運營的影響,但這可能需要我們進一步修改我們的數據處理實踐和政策,併產生大量成本和開支以努力遵守。其他擬議的立法可能會增加複雜性、要求變化、限制和潛在的法律風險,需要對合規計劃的資源進行額外投資,並可能影響戰略和以前有用數據的可用性,並可能導致合規成本增加和/或業務實踐和政策發生變化。
在歐洲,GDPR於2018年5月25日生效,適用於我們在歐洲提供的產品和服務,以及歐盟公民個人數據的處理,無論處理髮生在哪裏。GDPR包括對接收或處理歐洲居民個人數據的公司的業務要求
與歐盟現有的不同。例如,在為我們服務的某些方面處理數據之前,我們被要求為歐洲的數據主體提供新的控制。不遵守GDPR可能會導致對違反GDPR的企業處以高達2000萬歐元或全球年收入4%的鉅額罰款。除上述規定外,違反GDPR可能導致監管調查、聲譽損害、命令停止/更改我們對我們數據的處理、執行通知和/或評估通知(強制審計)。我們還可能面臨民事索賠,包括代表訴訟和其他集體訴訟類型的訴訟(個人受到傷害),可能會帶來鉅額賠償或損害賠償責任,以及相關費用、內部資源轉移和聲譽損害。
此外,在歐盟,監管機構越來越關注在線行為廣告生態系統中的合規要求,目前實施ePrivacy Directive的國家法律將被一項名為ePrivacy Regular的歐盟法規取代,該法規將大幅提高對違規行為的罰款,並圍繞獲得同意施加繁重的要求。雖然電子隱私法規的文本仍在制定中,但歐洲法院最近的一項裁決和監管機構最近的指導正在推動人們對cookie和跟蹤技術的更多關注。隨着監管機構開始執行這一嚴格措施(德國已經開始實施,那裏的數據保護機構已經啟動了對第三方Cookie的調查),這可能會導致鉅額成本,需要重大的系統更改,限制我們營銷活動的有效性,轉移我們技術人員的注意力,對我們的利潤率產生不利影響,增加成本,並讓我們承擔額外的責任。此外,一些國家正在考慮或已經通過立法,實施數據保護要求或要求在當地存儲和處理數據或類似的要求,這可能會增加提供我們服務的成本和複雜性,包括巴西的一般數據保護法和泰國的個人數據保護法。任何未能達到要求的數據保護標準(目前應用於在線廣告生態系統時並不明確)都可能導致訴訟、監管罰款或其他行動或責任,所有這些都可能損害我們的運營結果。由於CCPA和GDPR等隱私權和數據保護法的解釋和適用以及相關法規和標準的不確定性,這些法律有可能, 法規和標準的解釋和應用方式可能與我們的數據管理實踐或我們的解決方案的技術特徵不一致,或被斷言與我們的數據管理實踐或解決方案的技術特徵不一致。
我們還受到法律法規的約束,這些法律法規規定我們是否、如何以及在何種情況下可以傳輸、處理和/或接收對我們的運營至關重要的某些數據,包括我們運營的國家或地區之間共享的數據以及我們的產品和服務之間共享的數據。
我們也受到政治廣告活動的監管,這些活動受到美國各種聯邦和州法律以及世界各地的州和省法律的監管。在線政治廣告法律正在迅速演變,我們的出版商可能會對接收政治廣告施加限制。圍繞政治廣告的不統一和越來越多的合規要求可能會對通過我們的平臺花費的政治廣告的數量產生不利影響,增加我們的運營和合規成本,並使我們承擔監管機構的潛在責任。
除了政府監管外,隱私倡導者和行業團體可能會提出新的、不同的自律標準,這些標準在法律上或合同上適用於我們或我們的客户。我們是自律機構的成員,這些機構對收集、使用和披露消費者數據施加額外要求。根據這些自律機構的要求,除其他合規義務外,我們亦有責任通知消費者我們使用cookie及其他技術收集消費者資料,以及為某些目的收集和使用我們的消費者資料,並向消費者提供有關使用消費者資料的若干選擇。其中一些自律機構有能力對成員或參與者進行紀律處分,這可能會導致罰款、處罰和/或公開譴責(這反過來可能會造成聲譽損害)。此外,其中一些自律機構可能會將違反其要求的行為提交給美國聯邦貿易委員會(U.S.Federal Trade Commission)或其他監管機構。如果我們被發現對這種違規行為負有責任,可能會對我們的聲譽以及我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
法律的不確定性和行業對新法規的不準備可能意味着實質性的破壞和低效,需求限制,以及庫存供應和價值的減少。
我們的一些出版商可能沒有準備好遵守CCPA、CPRA、GDPR、CDPA或其他新法規下不斷變化的監管指導,因此可能會在個人數據進入競標流程之前從其庫存中刪除個人數據,至少是暫時的。這可能會降低他們的庫存,導致我們的廣告支出和收入損失。此外,由於我們與最終用户沒有直接關係,我們依賴出版商獲得所需的同意。雖然我們可以而且確實會提供合規性培訓和指導,但生態系統和技術的性質不支持100%驗證是否已在需要時獲得最終用户的同意,並且我們可能會在不應該的情況下在不知情的情況下傳遞消費者的個人信息。這使我們面臨潛在的監管審查、調查、罰款、處罰和其他法律和金融風險。此外,隱私和數據保護法律正在演變,這些法律的解釋和應用可能與我們的保障措施和做法不一致,這可能會導致罰款、訴訟和其他處罰,並導致我們的出版商業務做法和庫存發生重大變化。即使是準備充分的出版商和買家在實施合規計劃並與生態系統中的多個其他方集成時,也可能面臨艱難的選擇以及行政和技術障礙。此外,隨着對CCPA、GDPR或其他新法規的瞭解增加以及行業合規性標準的發展,合規性計劃的設計和實施將是一個持續的過程。由此產生的工藝摩擦可能導致庫存和需求的嚴重低效和損失。, 以及在我們尋求幫助客户並根據需要調整我們自己的技術和流程以遵守法律和適應行業實踐時,給我們的組織帶來了更大的負擔。與谷歌(Google)和Facebook等大型綜合競爭對手相比,CCPA、GDPR或其他新法規帶來的不確定監管環境可能會讓我們處於不利地位,這些競爭對手擁有更多的合規資源,可以利用與最終用户的直接關係來確保最終用户的同意。這些大型綜合競爭對手的業務實踐的變化可能會對我們處理客户和最終用户數據的保留和安全或處理能力提出額外要求,可能會限制我們的營銷和核心業務活動,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
歐盟法院(Court Of The European Union)最近的裁決宣佈,歐盟-美國隱私盾牌(EU-US Privacy Shield)作為將個人數據從歐盟轉移到美國的合法手段無效;這增加了不確定性,並可能要求我們改變我們的歐盟數據做法和/或依賴於替代的法律上足夠的合規措施。
GDPR通常禁止將歐盟主體的個人數據轉移到歐盟以外,除非實施了合法的數據轉移解決方案或適用數據轉移減損。2020年7月16日,在一個名為Schrems II的案件中,歐盟法院(“CJEU”)裁定了兩種主要數據傳輸解決方案的有效性。第一種方法是由美國商務部運營的歐盟-美國隱私盾牌(EU-US Privacy Shield),作為將數據從歐洲轉移到美國的法律機制,該方法被宣佈無效。因此,儘管我們已經證明我們遵守了歐盟-美國隱私盾牌(EU-US Privacy Shield),但我們的客户可能不再依賴這一機制作為將歐洲數據傳輸給我們在美國的合法手段。然而,就目前而言,商務部繼續運營歐盟-美國隱私盾牌,如果我們不遵守隱私盾牌的要求,我們可能會面臨包括聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)在內的美國監管機構的調查和制裁。這樣的調查可能會耗費我們大量的時間和資源,並可能導致罰款、刑事起訴或其他處罰。雖然美國和歐盟正在討論更換隱私盾牌,但我們無法預測它是否會發生,或者如果會發生,它將對我們的商業和行業產生什麼影響。
第二種機制,即標準合同條款(“SCCS”),也是我們為歐盟以外的數據傳輸提供給我們的歐盟客户的一種替代傳輸措施,被視為跨國數據傳輸的有效法律機制。然而,這項裁決要求,尋求依賴SCC將數據輸出到歐盟以外的歐洲組織,必須確保數據受到保護,使其達到與歐盟“基本等同”的標準,包括在必要時採取“補充措施”保護數據。目前尚不清楚必須採取哪些“補充措施”才能允許合法向美國轉移個人數據,歐盟數據保護當局也有可能認定沒有補充措施
這可以使歐盟與美國之間的數據傳輸合法化。目前,我們將依靠SCC進行歐盟與美國之間的個人數據轉移,並探討可以實施哪些“補充措施”來保護在美國轉移給我們的歐盟個人數據。SCCS還考慮從第三方接收的數據,但可能不包括直接代表第三方收集的數據。2021年6月,歐盟委員會發布了最新的標準合同條款(“新SCC”),要求為跨國數據傳輸提供額外信息。新協議必須包含新的SCC,從2021年9月27日起生效,現有協議必須在2022年12月27日之前包含新的SCC。目前尚不清楚SCC或New SCC是否可以涵蓋我們通過我們的出版商或買家網站直接放置在消費者瀏覽器或設備上的Cookie和其他跟蹤技術的使用。
由於英國退歐,我們可能還需要調整我們的數據出口做法。歐盟法律可能不再適用於英國。這意味着數據可能無法在歐盟和英國之間自由流動,我們的英國子公司可能需要與客户和其他集團實體簽訂SCCS並採取“補充措施”,或簽訂新的SSC,以確保數據持續進出英國子公司。我們可能需要重組我們通過另一家歐洲子公司傳輸的歐洲數據,並讓該實體與其他集團實體簽訂SCC或新SCCS,並實施“補充措施”,以確保數據從歐盟持續流向美國。如果使用SCC或新的SSC作為向美國傳輸數據的解決方案後來無效,或者歐盟的數據保護制度發生了額外的變化,導致無法按照數據保護法將個人數據從歐盟傳輸到美國,歐洲客户可能更傾向於與不依賴此類合規機制的企業合作,以確保遵守法律和法規,例如總部設在歐盟的公司或其他競爭對手,它們不需要將個人數據傳輸到美國,以避免上述情況-這些變化可能會導致我們在GDPR下受到處罰,並可能增加我們業務的運營成本和複雜性。
不遵守行業自律可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
除了遵守政府法規外,我們還參與行業協會和行業自律團體,促進解決隱私問題的最佳實踐或行為準則。例如,我們已承諾遵守美國和歐洲的行業行為準則。在我們的網站上,我們為消費者提供選擇不接收基於cookie或其他技術的廣告的能力。如果我們在執行這些指引時遇到困難,或我們的“選擇不參與”機制未能發揮預期的作用,我們可能會受到負面宣傳,成為調查或訴訟的對像。如果我們不能達到自律標準,我們就遵守自律標準所作的任何陳述都可能導致監管行動。任何針對我們的此類行動都可能代價高昂、耗費時間,要求我們改變業務做法,導致我們轉移管理層的注意力和資源,並損害我們的聲譽和業務。可能會出現與我們的做法不一致或與美國和我們開展業務的其他國家的適用法律法規相沖突的新的自律指導方針。如果我們未能遵守或被認為沒有按照適用的法律法規和行業最佳實踐或任何有關隱私或提供互聯網廣告的行業指南或規範運營,我們的聲譽可能會受損,我們可能會失去與出版商或其他人的關係。
除了政府監管外,隱私權倡導者和行業團體可能會提出新的、不同的自律標準,這些標準可能適用於我們,並且在美國、歐盟和其他國家不斷演變。由於隱私和數據保護法律、法規、規則和其他標準的解釋和應用仍不確定,這些法律、法規、法規和其他實際或聲稱的法律義務(如合同義務或自律義務)可能會被以與我們現有的數據管理實踐或我們平臺的功能不一致的方式解釋和應用。如果是這樣的話,除了罰款、訴訟和其他索賠的可能性外,我們還可能被要求從根本上改變我們的業務活動和做法,或者修改我們的軟件,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們受到政府的經濟制裁要求和進出口管制,這可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力,或者使我們承擔民事或刑事責任。
我們受到各種美國出口管制以及貿易和經濟制裁法律法規的約束,包括“美國出口管理條例”和美國財政部外國資產管制辦公室(統稱為“貿易管制”)實施的各種制裁項目。美國的貿易管制可能禁止向某些國家、政府和個人運送特定的產品和服務。儘管我們努力按照貿易管制開展業務,但如果我們不能成功遵守,可能會給我們帶來負面的法律和商業後果,包括民事或刑事處罰、政府調查和聲譽損害。
此外,如果我們出口我們的技術或軟件,出口可能需要授權,包括許可證、許可證例外或其他適當的政府授權或監管要求。遵守貿易管制可能會耗費時間,並可能導致延誤或失去機會。
此外,各國對加密技術的進口進行監管,包括實施進口許可和許可要求,並頒佈了可能限制我們提供我們的平臺的能力或限制我們的客户在這些國家使用我們的平臺的能力的法律。我們平臺的變化或進出口法規的未來變化可能會延遲我們的平臺在國際市場的推出,或者阻止我們擁有國際業務的客户在全球部署我們的平臺。進出口法規、經濟制裁或相關法律的任何變化,或此類法規所針對的國家、政府、個人或技術的變化,都可能導致我們平臺的使用減少,或導致我們向具有國際業務的現有或潛在客户輸出我們的技術和服務的能力下降。任何對我們平臺的使用減少或對我們輸出平臺能力的限制都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
與知識產權相關的風險
我們的知識產權可能很難執行和保護,這可能會使其他人複製或使用我們的技術方面而不補償我們,從而侵蝕我們的競爭優勢,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依靠商業祕密、第三方保密和保密協議、對披露和使用的額外合同限制以及商標、版權、專利和其他知識產權法律來建立和保護我們的專有技術和知識產權。我們目前依靠版權法來保護與我們的平臺和我們的專有技術相關的計算機程序,儘管到目前為止我們還沒有註冊獲得法定的版權保護。為了在美國提起版權侵權訴訟,版權必須註冊。因此,對於未經授權使用我們的軟件,我們可以獲得的補救措施和損害賠償可能是有限的。從歷史上看,我們一直優先保護我們的技術架構、商業祕密和工程路線圖的私密性,一般情況下,我們沒有為我們的專有技術申請專利。因此,我們不能指望專利執行權來保護我們的大部分專有技術。任何已頒發的專利都可能受到挑戰、無效或規避,根據這些專利授予的任何權利實際上可能無法為我們提供足夠的防禦性保護或競爭優勢。此外,獲得專利保護的過程既昂貴又耗時,我們可能無法以合理的成本或及時起訴所有必要或可取的專利申請。
雖然我們的政策是保護和捍衞我們的知識產權,但我們無法預測我們為保護我們的知識產權而採取的措施是否足以防止侵犯、挪用、稀釋或其他侵犯我們的知識產權的行為。第三方可能有意或無意侵犯我們的知識產權,第三方可能挑戰我們持有的知識產權,待定和未來的商標和專利申請可能不會獲得批准。這些聲明可能會限制我們使用我們的知識產權或開展我們的業務。在這些情況下,我們可能需要花費大量的時間和費用來防止侵權或強制執行我們的權利。我們也不能保證其他人不會獨立開發具有與任何其他技術相同或相似功能的技術
我們依靠專有技術開展業務,使自己與競爭對手脱穎而出。未經授權的各方還可能試圖複製或獲取並使用我們的技術來開發與我們的解決方案具有相同功能的應用程序,對未經授權使用我們的技術和知識產權的行為進行監管是困難的,也可能是無效的。此外,有些國家的法律對知識產權的保護可能不及美國,而我們在這些國家的知識產權執法機制亦可能不足。如果我們不能保護我們的知識產權(特別是包括我們平臺的專有方面),我們可能會發現自己在競爭中處於劣勢,因為其他人在創造和保護他們的知識產權方面沒有付出同樣水平的費用、時間和精力。
我們的客户協議一般將我們的機密信息僅限於此類客户在使用我們的服務時使用。儘管有這些限制,客户或其他有權使用我們技術的第三方可能會對我們的軟件進行反向工程,或竊取或濫用我們的機密信息。
我們還努力與我們的員工和承包商簽訂協議,以限制對我們機密信息的訪問和披露,並澄清與我們業務相關的知識產權和技術的權利。這些協議可能不會有效地授予僱員或諮詢方可能已經開發的任何發明的所有必要權利。此外,這些協議可能無法有效防止未經授權使用或披露我們的機密信息、知識產權或技術,並且可能無法在未經授權使用或披露我們的機密信息、知識產權或技術的情況下提供足夠的補救措施。此外,在我們的員工或承包商結束與我們的關係,在某些情況下決定為我們的競爭對手工作後,保護我們的知識產權尤其具有挑戰性。我們現有的競業禁止協議的可執行性不能得到保證,如果沒有發現或足夠的補救措施,合同限制可能會被違反。
我們可能會受到第三方知識產權索賠的影響,這些索賠的辯護成本很高,可能要求我們支付鉅額損害賠償,並可能限制我們使用技術或知識產權的能力。
我們所在的行業存在廣泛的知識產權訴訟。我們的業務、平臺和服務可能會侵犯或被指控侵犯第三方的商標、版權、專利和其他知識產權,包括我們的競爭對手或非執業實體持有的專利。如果我們的出版商或買家對他們提供的與廣告印象相關的內容、技術、數據或其他材料沒有足夠的權利,或者如果它侵犯或被指控侵犯了這些人的知識產權,我們可能會受到第三方的索賠。我們還可能面臨指控,稱我們的員工挪用或泄露了其前僱主或其他第三方的知識產權。不管我們侵犯專利或其他知識產權的指控是否有任何可取之處,這些指控都是耗時的,分散了管理層的注意力和財力,評估和辯護的成本也很高。我們的一些競爭對手擁有比我們多得多的資源,能夠承受比我們更大程度和更長時間的複雜知識產權訴訟的費用。這些訴訟事項的結果很難預測,可能需要我們停止提供某些功能,購買可能無法以優惠條款或根本無法獲得的許可證,或者在我們開發非侵權替代品的同時修改我們的技術或我們的平臺,或者產生鉅額和解費用。這些事件中的任何一項都可能對業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴許可證來使用第三方的知識產權來開展業務。
我們依靠從第三方獲得許可的產品、技術和知識產權來運營我們的業務。我們不能向您保證,這些第三方許可或對此類許可產品和技術的支持將繼續以商業合理的條款提供給我們(如果有的話)。我們不能確定我們的許可人沒有侵犯他人的知識產權,或者我們的供應商和許可人在我們可能運營的所有司法管轄區都有足夠的技術權利。為方便起見,我們的許可方可能會終止我們的某些許可協議。如果我們因第三方對我們的供應商提出的知識產權侵權索賠而無法獲得或維護任何此類技術的權利
如果我們無法繼續獲得技術或以商業上合理的條款簽訂新協議,我們運營和擴大業務的能力可能會受到不利影響。
我們的平臺依賴於第三方開源軟件組件。不遵守基礎開源軟件許可證的條款可能會讓我們承擔責任,而開源軟件與我們開發的代碼的組合可能會危及我們平臺的專有性質。
我們的平臺使用第三方作者在“開源”許可下授權給我們的軟件,我們希望在未來繼續使用開源軟件。使用開源軟件可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險,因為開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的擔保或其他合同保護。在我們的平臺依賴於我們使用的開源軟件的成功運行的程度上,該開源軟件中任何未檢測到的錯誤或缺陷都可能阻止部署或損害我們平臺的功能,推遲新解決方案的推出,導致我們的平臺失敗,並損害我們的聲譽。例如,開放源碼軟件中未檢測到的錯誤或缺陷可能會使其容易受到入侵或安全攻擊,同時也會使我們的系統更容易受到數據泄露的攻擊。此外,一些開放源碼許可證要求我們提供源代碼,以便根據我們使用的開放源碼軟件的類型進行修改或創建衍生作品。如果我們以特定的方式將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合起來,在一些開放源碼許可下,我們可能會被要求向公眾發佈我們專有軟件的源代碼。這將允許我們的競爭對手以更少的開發工作量和時間創建類似的解決方案,並最終使我們處於競爭劣勢。
儘管我們監控我們對開源軟件的使用,以避免使我們的平臺受到我們不想要的條件的影響,但我們不能向您保證,我們在我們的平臺中控制我們使用開源軟件的流程將是有效的。如果我們被認定違反了開放源碼軟件許可證的條款,我們可能被要求向第三方尋求許可證,以在經濟上不可行的條款下繼續使用我們的解決方案,重新設計我們的解決方案或支持的計算基礎設施,以停止使用代碼,或者以源代碼的形式提供我們專有代碼的部分。
與我們的內部和披露控制及財務相關的風險
如果我們不能保持有效的內部控制,我們及時編制準確的財務報表和其他披露信息的能力可能會受到損害。
根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條(“第404條”),我們必須提交一份由管理層提交的報告,其中包括我們對財務報告的內部控制的有效性。對財務報告的有效內部控制對於我們提供可靠的財務報告是必要的,並與適當的披露控制和程序一起旨在防止欺詐。任何未能實施要求的新的或改進的控制措施,或在實施過程中遇到的困難,都可能導致我們無法履行我們的報告義務。無效的內部控制還可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心,這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。
這項評估將需要包括披露我們管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點,以及一份聲明,即我們的獨立註冊會計師事務所已就我們財務報告內部控制的有效性發表了意見。由於我們從2021年12月31日起不再是一家“新興成長型公司”,薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條要求我們的獨立註冊會計師事務所每年證明我們對截至2021年12月31日的財年開始的財務報告的內部控制的有效性,這已經並將繼續需要增加的成本、費用和管理資源。對我們內部控制有效性的獨立評估可能會發現我們管理層評估可能無法發現的問題。我們內部控制中未被發現的重大弱點可能導致我們重述財務報表,這可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心,對我們普通股的交易價格產生負面影響,並導致彌補此類重大弱點的額外成本。我們將被要求每季度披露內部控制和程序方面的變化。遵守
根據上市公司的要求,我們可能需要採取各種行動,例如實施新的內部控制和程序,以及聘用會計或內部審計人員。
我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。此外,我們在財務報告披露控制和內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。任何未能制定或維持有效控制,或在實施或改進過程中遇到任何困難,都可能損害我們的經營結果,或導致我們無法履行我們的報告義務,並可能導致我們重述前幾個時期的合併財務報表。任何未能實施和維護有效的財務報告內部控制的行為也可能對定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響,這些報告涉及我們財務報告內部控制的有效性,我們必須在提交給美國證券交易委員會的定期報告中包括這些內容。無效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心,這可能會對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。此外,如果我們不能繼續滿足這些要求,我們可能無法繼續在納斯達克全球市場上市。
除了我們根據GAAP確定的結果外,我們相信某些非GAAP的衡量標準和關鍵指標在評估我們的經營業績時可能是有用的。我們在本報告中介紹了某些非公認會計準則財務指標和關鍵指標,並打算在未來提交給美國證券交易委員會和其他公開聲明的文件中繼續介紹某些非公認會計準則財務指標和關鍵指標。任何未能準確報告和展示我們的非GAAP財務指標和關鍵指標都可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心,這可能會對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。
我們的貸款協議包含可能限制我們業務和融資活動的經營和財務契約。
截至2021年12月31日,根據我們與硅谷銀行(SVB)的貸款和擔保協議,我們沒有未償還的借款。本協議項下的借款由我們幾乎所有的資產擔保,不包括我們的知識產權。本貸款和擔保協議限制了我們在未經SVB書面同意的情況下處置或出售我們的資產;對我們的業務或管理進行重大改變;與其他實體合併或合併;產生額外債務;對我們的資產設立留置權;支付股息;進行投資;與關聯公司進行交易;以及償還或贖回次級債務。此外,我們與SVB的貸款和擔保協議包含要求我們遵守每月最低流動資金要求的契約。貸款和擔保協議中的運營和財務限制以及契諾,以及我們未來可能達成的任何融資安排,可能會限制我們為運營融資、從事、擴大或以其他方式追求我們的業務活動和戰略的能力。我們遵守這些或其他公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,而未來違反這些或其他公約的行為可能會導致貸款和擔保協議的違約。如果不免除,未來的違約可能會導致我們的貸款和擔保協議下的所有未償債務立即到期和支付,並終止所有延長進一步信貸的承諾。
如果我們沒有或無法產生足夠的現金來償還到期和應付的債務,無論是到期還是違約,我們可能無法以優惠的條件獲得額外的債務或股權融資,這可能會對我們作為持續經營企業的運營和繼續經營的能力產生負面影響。
我們的納税義務可能比預期的要大。
適用於我們業務活動的美國和非美國税法可能會受到解釋,並正在發生變化。我們接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審計,並對我們運營所在的州、地方和外國司法管轄區的當局徵税。我們的納税義務在一定程度上是基於我們的公司運營結構,包括我們開發、評估、使用和持有我們的知識產權的方式,我們在哪個司法管轄區運營,税務機關如何評估以收入為基礎的税收,如銷售税和使用税,我們的國際業務範圍,以及我們歸因於公司間交易的價值。税務當局可能會提出質疑,並已
我們的税務立場和評估已開發技術或公司間安排的方法、有關徵收銷售税和使用税的立場,以及我們在哪些司法管轄區繳税,這可能會使我們面臨額外的税收。這些挑戰對我們税收狀況的任何不利結果都可能導致前期的額外税收、利息和罰款,以及更高的未來税收。此外,由於税收法律、法規或會計原則的變化,或者由於在税率較高的司法管轄區賺取收入,我們未來的税收支出可能會增加。例如,歐盟委員會建議,各司法管轄區已經制定或正在考慮制定法律,對特定的數字服務單獨徵税,這可能會增加我們在這些司法管轄區的納税義務。税費的任何增加都可能對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。此外,所得税及其他税務責任撥備的釐定需要管理層作出重大估計和判斷,而某些交易的税務處理亦不明朗。在對司法管轄區的行政解釋、決定、政策和立場徵税方面的任何變化、模稜兩可或不確定性,包括税務當局對參考某些數字服務產生的收入的立場,也可能對我們的所得税負擔產生重大影響。儘管我們相信我們會做出合理的估計和判斷,但任何特定問題的最終結果可能與我們以前在財務報表中記錄的金額不同,任何此類事件都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
税收變化可能會影響我們的有效税率和未來的盈利能力。
美國聯邦、州或外國税收法律法規的變化,或其解釋和應用,包括那些具有追溯力的法律和法規,可能會影響我們的税費、經營業績和/或現金流。從2022年開始,2017年的減税和就業法案取消了在發生的年份立即扣除研發支出的選項,並要求納税人在5年內攤銷在美國發生的研發支出,在15年內攤銷在外國司法管轄區發生的此類成本。雖然國會可能會在這一條款生效前修改、推遲或廢除該條款,但我們不能保證該條款會被修改、推遲或廢除。如果國會不將這些規定推遲、修改或廢除,追溯效力至2022年1月1日,可能會對我們的現金税產生不利影響,從而影響我們從2022年開始的經營業績、財務狀況和/或現金流。
與我們普通股所有權相關的風險
我們收到了關於我們審計委員會組成的關於未能滿足納斯達克繼續上市規則的退市通知。
2021年12月29日,我們收到納斯達克的通知,稱我們違反了納斯達克上市規則第5605(C)(2)條(簡稱第5605條),該規則要求我們的審計委員會至少由三名獨立董事組成。我們不遵守規定的原因是我們的一名董事納倫德拉·古普塔(Narendra Gupta)去世,他是我們審計委員會的三名成員之一。2021年12月27日,我們向納斯達克全球市場通報了古普塔先生的逝世及其對遵守規則5605的後果,以及我們打算及時重新獲得合規的意圖。根據納斯達克上市規則第5605(C)(4)條,我們有一個治療期來重新遵守規則5605,直到(I)我們的下一屆年度股東大會或2022年12月25日之前;或(Ii)如果我們的下一屆年度股東大會在2022年6月23日之前召開,那麼我們必須在2022年6月23日之前證明遵守規則。我們打算在治療期結束之前,任命第三位獨立的董事進入我們的董事會和審計委員會,從而重新遵守第5605條規則。但是,如果我們不能及時恢復遵守規則5605,納斯達克將啟動退市程序。
如果我們無法繼續在納斯達克全球市場上市,我們的股東可能會更難在公開市場上出售我們的股票,而且我們的普通股價格可能會受到不利影響,因為退市可能會導致流動性下降。此外,我們預計機構和其他投資者的需求、分析師的興趣、做市活動和可獲得的信息都會減少。
在交易價格和交易量方面,越來越少的經紀自營商願意與我們的普通股進行交易。
我們A類普通股的交易價格一直在波動,可能會繼續波動,可能會讓我們受到訴訟。
從歷史上看,科技股經歷了很高的波動性。我們A類普通股的交易價格已經大幅波動,而且可能會繼續波動。這些波動可能會導致您遭受重大損失,包括您對我們A類普通股的所有投資。可能導致我們A類普通股交易價格波動的因素包括以下因素,其中一些是我們無法控制的,可能與我們的經營或財務業績無關:
•一般技術公司,特別是數字廣告行業公司的市場價格和交易量的波動;
•我們或我們的競爭對手宣佈新的解決方案或技術、商業關係、收購或其他活動;
•公眾對我們的新聞稿、其他公告和提交給美國證券交易委員會的文件的反應;
•本公司股票交易量或公開發行規模的波動;
•出售大量普通股;實際或預期的經營業績或財務預測的變化或波動;
•投資者或者證券分析師的實際或者未來預期的變化;
•政府或法規的發展或行動,或涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟;以及
•國內外市場的一般經濟狀況和趨勢或災難性事件。
此外,如果科技股、數字廣告公司的股票或股票市場總體上經歷了投資者信心的喪失,我們A類普通股的交易價格可能會因為與我們的業務、經營業績或財務狀況無關的原因而下降。我們A類普通股的交易價格也可能會因影響數字廣告行業其他公司的事件而下跌,即使這些事件不會直接影響我們。在過去,在一家公司的證券市場價格波動之後,經常會有針對該公司的證券集體訴訟。如果對我們提起訴訟,可能會使我們承擔鉅額費用,分散管理層的注意力和資源,並對我們的業務產生不利影響。
內部人士對我們公司擁有相當大的控制權,包括我們普通股的雙重股權結構,這可能會限制或排除您影響公司事務的能力,包括選舉董事和批准任何控制權變更交易。
我們的B類普通股有 十 每股投票權,我們的A類普通股每股有一票投票權。B類普通股持有者轉讓股票通常會導致這些股票轉換為A類普通股,但有限的例外情況除外。截至2022年1月31日,我們的董事和高級管理人員及其各自的關聯公司總共實益擁有約63.7% 我們股本的投票權。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10:1,我們B類普通股的持有者集體將繼續控制我們普通股的大多數聯合投票權,因此能夠控制提交給我們股東批准的所有事項。這種集中控制將限制或排除您在可預見的未來影響公司事務的能力,包括選舉董事、修改我們的組織文件,以及任何合併、合併、出售我們全部或幾乎所有資產或其他需要股東批准的重大公司交易。這羣人的利益
股東不得與我們的利益或其他股東的利益相一致。這種所有權集中還可能產生威懾、推遲或阻止我們公司控制權變更的效果,可能會剝奪我們的股東在出售我們公司時獲得普通股溢價的機會,並可能最終影響我們普通股的市場價格。擁有雙層普通股結構可能會降低我們的A類普通股對一些投資者的吸引力,比如試圖跟蹤任何禁止或限制包含這種結構的公司的指數表現的基金和投資公司。
在公開市場上大量出售我們的A類普通股,或者認為可能會發生這種情況,可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。
向公開市場出售我們A類普通股的大量股票,特別是我們董事和高管的出售,或認為這些出售可能發生的看法,可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌,並可能使您更難在您認為合適的時間和價格出售您的普通股。我們的董事、高管和員工根據我們的股權激勵計劃持有期權和限制性股票單位,在行使該等期權或授予該等限制性股票單位後可發行的普通股已根據證券法登記公開轉售。因此,在符合某些法律和合同要求的情況下,這些普通股在發行時將能夠在公開市場上自由出售。
我們的章程文件和特拉華州的法律可能會阻止收購企圖和其他公司治理變化。
我們重述的公司證書和重述的章程包含可能延遲或阻止公司控制權變更的條款。這些規定還可能使股東很難選舉不是由我們董事會現任成員提名的董事或採取其他公司行動,包括對我們的管理層進行變動。這些規定包括:
•一項條款規定,當我們B類普通股的流通股佔我們普通股的總投票權不到多數時,我們的董事會將被分成三類董事,交錯任期三年,這可能會推遲股東改變我們董事會成員的能力;
•我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行優先股的能力,這可能被用來顯著稀釋敵意收購者的所有權;
•禁止股東通過書面同意採取行動,當我們B類普通股的流通股佔我們普通股的總投票權不到多數時生效;
•股東特別會議只能由董事會主席、首席執行官、董事首席執行官或董事會多數成員召集;
•要求持有當時所有流通股至少66-2/3%投票權的持有者投贊成票,作為一個類別一起投票,以修改我們重述的公司證書或我們重述的章程的條款;(B)要求持有至少66-2/3%的當時有投票權的股票的所有流通股作為一個類別一起投票,以修改我們重述的公司證書或重述的章程的規定;
•我們董事會有能力修改章程,這可能會允許它採取額外的行動,以防止主動收購,並抑制收購方的能力;
•要求提交年度股東大會審議的提名或提議的股東必須在發出通知前連續實益擁有我們已發行普通股的1%以上一年;
•股東必須遵守的預先通知程序,以提名我們董事會的候選人或在股東大會上提出應採取行動的事項;以及
•雙層普通股結構,在這種結構中,我們B類普通股的持有者有能力控制需要股東批准的事項的結果,即使他們擁有的普通股流通股明顯少於我們普通股的多數,包括董事選舉和重大公司交易,如合併或以其他方式出售我們公司或其資產。
此外,我們重述的公司證書規定,特拉華州衡平法院將是衍生訴訟、違反受託責任的訴訟、根據特拉華州一般公司法對我們提出索賠的訴訟、我們重述的公司證書或重述章程、或任何根據內部事務原則對我們提出索賠的訴訟的獨家論壇。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的任何董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻礙與此類索賠相關的訴訟。或者,如果法院發現我們重述的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外,由於我們是在特拉華州註冊成立的,我們受特拉華州一般公司法中反收購條款的約束,該條款可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更,方法是禁止我們在利益相關股東成為利益股東後三年內與該股東進行商業合併,即使控制權變更將有利於我們的現有股東。儘管我們相信這些條款通過要求潛在收購者與我們的董事會談判,為股東提供了一個獲得更大價值的機會,但即使我們董事會拒絕的要約被一些股東認為是有益的,這些條款也將適用。此外,這些規定可能會使股東更難更換負責任命我們管理層成員的董事會成員,從而挫敗或阻止股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們在北美、歐洲和亞太地區的多個城市租賃辦公和數據中心空間。我們相信,我們的設施足以應付短期內的需要,如有需要,我們將可騰出更多地方,以應付業務擴展的需要。
項目3.法律訴訟
在我們的正常業務過程中,我們可能會不時捲入法律或監管程序、訴訟和其他索賠。由於這類事情本身很難預測結果,所以我們不能説出這類事情的最終結果是甚麼。然而,據我們所知,我們目前沒有參與任何法律程序,而我們的管理層認為這些法律程序單獨或合併起來會對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。無論結果如何,由於辯護和和解費用、管理資源轉移、負面宣傳和聲譽損害等因素,訴訟可能會對我們產生不利影響。有關更多信息,請參閲本年度報告中其他地方的Form 10-K中包含的合併財務報表附註7。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的A類普通股於2020年12月9日在納斯達克全球市場開始交易,交易代碼為PUBM。在此之前,我們的A類普通股沒有公開交易市場。我們的B類普通股沒有公開交易市場。
紀錄持有人
截至2021年12月31日,我們A類普通股的記錄持有人有79人,B類普通股的記錄持有人有118人。由於我們的許多A類普通股都是由代表股東的經紀人和其他被提名者以街頭名義持有的,因此我們無法估計這些登記在冊的持有者代表的我們A類普通股的受益所有者總數。
股利政策
我們從未宣佈或支付過普通股的現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益,用於我們的業務運營,並預計在可預見的將來不會為我們的普通股支付任何股息。未來宣佈股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求、一般業務狀況以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
根據股權補償計劃授權發行的證券
本項目所要求的信息將包含在我們提交給美國證券交易委員會的關於2022年股東年會的委託書中(以下簡稱“委託書”),該委託書將在截至2021年12月31日的財年結束後120天內提交,並通過引用併入本文。
未登記的股權證券銷售
沒有。
發行人及關聯購買人購買股權證券
沒有。
股票表現圖表
就1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第18節而言,本績效圖表不應被視為“徵集材料”,也不應被視為已向美國證券交易委員會“存檔”,或以其他方式承擔該條款下的責任,也不應被視為通過引用納入我們根據1933年證券法(經修訂的證券法)提交的任何申請,除非在該申請中通過特別引用明確規定的情況除外。
下圖比較了2020年12月9日(我們的A類普通股開始在納斯達克全球市場交易之日)至2021年12月31日期間,股東對我們A類普通股初始投資100億美元的累計總回報,與同期納斯達克綜合指數、納斯達克美國基準軟件和計算機服務TR指數以及納斯達克CTA互聯網總回報指數的比較累計總回報。該圖使用2020年12月9日的收盤價每股29.45美元作為我們A類普通股的初始價值。我們沒有支付任何現金股利:因此,我們的累計總回報計算完全基於股價升值,而不是現金股息的再投資,而比較指標的數據則假設股息的再投資。
所顯示的回報是基於歷史結果,並不代表,也不打算預測未來的股價表現。
收益的使用
我們的A類普通股的首次公開發行是根據美國證券交易委員會於2020年12月8日宣佈生效的S-1表格登記聲明(第333-250077號文件)完成的。
我們於二零一零年十二月八日根據證券法第424(B)條向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書(“招股章程”)對首次公開發售所得款項的計劃用途並無重大改變。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。本討論包含基於當前預期的前瞻性陳述,涉及風險和不確定性。我們的實際結果可能與下面討論的結果大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於以下確定的因素和本年度報告10-K表其他部分“風險因素”一節中討論的因素。
概述
我們是一家獨立的技術公司,尋求通過提供數字廣告的未來供應鏈來最大化客户價值。我們的賣方平臺使全球領先的數字內容創作者能夠在開放的互聯網上控制對其庫存的訪問,並通過使營銷者能夠提高ROI並通過廣告格式和設備接觸到潛在受眾來增加貨幣化。自2006年以來,我們的基礎設施驅動型方法允許實時高效地處理和利用數據。通過提供可擴展和靈活的程序性創新,我們在支持充滿活力和透明的數字廣告供應鏈的同時,為我們的客户改善了結果。
我們的專業雲基礎設施平臺通過增加印象價值,並通過我們與買家的深入和不斷髮展的關係提供增量需求,從而為出版商提供卓越的盈利能力。我們通過獨立的方式與我們的發行商和應用程序開發者合作伙伴保持一致。我們不擁有媒體,因此在將廣告收入推向特定媒體資產方面沒有既得利益。我們的全球平臺是全方位的,支持多種廣告格式和數字設備類型,包括移動應用、移動網絡、桌面、顯示器、視頻、OTT、有線電視和富媒體。
2021年12月,我們的平臺每天高效地處理大約3440億次廣告印象,每個廣告印象只需幾分之一秒,每天處理4.2 PB的數據。在截至2021年12月31日的財年中,我們新增了大約250個出版合作伙伴。截至2021年12月31日,我們在我們的平臺上為大約1,450家出版商和應用開發商提供服務,這些發行商和應用開發商代表全球超過97,000個域名和應用,涉及各種垂直內容,如新聞、電子商務、遊戲、媒體、天氣、時尚、技術等,其中包括許多領先的數字公司,如雅虎(前身為Verizon Media Group和新聞集團)。我們已經證明,我們可以保留和增長出版商客户的收入,截至2021年12月31日的一年,我們以美元計算的淨保留率為149%。
我們主要通過收入分享協議從出版商那裏獲得收入,通常是一年的合同,除非在續簽之前終止,否則會自動續簽連續一年的合同。我們主要與出版商和應用開發商合作,他們允許我們直接訪問他們的廣告庫存,以及選擇符合我們質量和規模門檻的渠道合作伙伴。我們將我們的出版商、應用程序開發者和渠道合作伙伴統稱為我們的出版商。
我們與我們的DSP買家簽訂了書面服務協議,允許他們使用我們的平臺購買廣告庫存,但我們從出版商那裏賺取收入。我們與DSP之間的平臺服務協議通常有一年的期限,除非在續訂前終止,否則會自動續訂連續一年的期限。我們還與代理商和廣告商談判SPO協議,鼓勵這些買家在我們的平臺上花費更高份額的廣告預算。SPO協議通常有一年的期限,續訂條款通常在新期限前一個季度討論。這些SPO協議的效果是增加了我們平臺上的廣告支出,而不會相應增加技術成本。
2021年第四季度,移動(包括移動視頻)和視頻(包括OTT/CTV)合計約佔我們收入的67%。我們預計移動端在我們的業務中所佔的比例將繼續增加
未來的總印象和收入。我們進一步預計,視頻將成為我們業務中日益重要的組成部分。
新冠肺炎
新冠肺炎大流行及其變種已導致全球經濟活動放緩,這可能會減少對各種商品和服務的需求,包括我們平臺上的某些廣告商提供的商品和服務。這種情況還可能限制我們的廣告購買者的預算,或者擾亂銷售渠道以及廣告和營銷活動。這些破壞性影響的持續時間將持續一段未知的時間,直到病毒得到控制或經濟活動正常化。隨着經濟活動的下滑,我們的收入增長放緩,並在2020年第二季度轉為負增長。雖然我們的收入隨後恢復增長,但疫情對我們未來增長和運營結果的影響尚不清楚,我們無法準確預測未來的影響。新冠肺炎疫情對我們運營和財務業績的影響程度將取決於多種因素,包括病毒的持續時間和傳播(包括新的變種)及其對我們的出版商、廣告買家、行業和員工的影響,目前所有這些都是不確定的,無法準確預測。有關新冠肺炎疫情對我們業務的不利影響的進一步討論,請參見“風險因素”。
下表總結了我們業務的財務亮點:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| (單位:千) |
收入 | $ | 226,908 | | | $ | 148,748 | | | $ | 113,871 | |
營業收入 | 58,789 | | | 31,755 | | | 8,509 | |
淨收入 | 56,604 | | | 26,613 | | | 6,643 | |
調整後的EBITDA(1) | 96,250 | | | 50,349 | | | 23,307 | |
經營活動提供的淨現金 | 88,681 | | | 24,330 | | | 35,125 | |
_______________
(1)有關調整後EBITDA的定義、我們管理層使用這一衡量標準的説明以及調整後EBITDA與淨收入的對賬情況,請參閲下文“非GAAP財務衡量標準”。
影響我們業績的關鍵因素
我們相信,我們的增長和財務表現取決於許多因素,包括下面描述的那些因素。
越來越多的人獲得有價值的廣告印象
我們最近的增長是由多種因素推動的,包括對移動網絡(顯示和視頻)和移動應用(顯示和視頻)印象和桌面視頻印象的增加。我們的業績受到我們保持和擴大從現有出版商獲得有價值的廣告印象的能力的影響,以及通過與出版商的新關係。在截至2020年3月31日、2020年6月30日、2020年9月30日和2020年12月31日、2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日、2021年12月31日、2021年9月31日、2021年6月30日、2021年9月30日和2021年12月31日的三個月裏,我們平臺上處理的廣告印象數分別約為9.0萬億、10.3萬億、11.8萬億、15.8萬億、18.5萬億、20.2萬億、23.9萬億和29.6萬億。
使出版商和買家的廣告印象貨幣化
我們專注於將數字印象貨幣化,每天協調全球超過1000億次實時拍賣和近1萬億次出價,使用我們專門的雲軟件、機器學習算法和可擴展的
交易基礎設施。有價值的廣告印象是透明的、數據豐富的、可供人類查看的、可驗證的。我們拍賣的每個廣告印象由444個獨立的數據參數組成,如果記錄和分析得當,這些參數可以產生有價值的見解。這種處理每個廣告印象的海量數據的過程必須在不到半秒的時間內完成,因為消費者期望獲得無縫的數字廣告體驗。通過部署我們的專業軟件和硬件,並不斷優化我們的機器學習算法,我們能夠通過增加廣告商的ROI和出版商的收入來獲得卓越的結果,同時提高我們平臺和客户業務的成本效益。我們通過嚴格的驗證過程不斷評估新的和現有的出版商的印象。我們根據對印象的預計價值的評估在我們的平臺上添加或刪除印象,該評估受出版商類型及其相關消費者的影響,以及可貨幣化印象和廣告格式類型(如數字視頻)的潛在數量。我們不斷創建和迭代算法,利用流經我們基礎設施的海量數據集來提高我們市場的流動性。我們代表出版商和買家在實時拍賣過程中取得成功的能力將影響我們的經營結果。
識別我們可以大規模盈利的有價值的廣告印象
我們持續審查現有出版商提供的各種格式(移動、桌面、數字視頻、OTT、有線電視和富媒體)的庫存。我們考慮的決定我們處理哪些印象的因素包括透明度、可觀性,以及印象是否來自人類。通過始終如一地應用這些標準,我們相信我們處理的廣告印象對廣告商來説將是有價值的和有市場價值的。此外,通過結合由機器學習算法驅動的專有分析(這些算法與專門的第三方工具一起不斷更新),我們的目標是從我們的平臺中排除低價值印象,在某些情況下,如果某些出版商或特定出版商網站和應用程序不符合我們的標準,可能會暫停它們使用我們的平臺。我們對實現質量目標的能力的信心得到了我們在2017年推出的對所有買家的無欺詐保證的支持。我們相信,這種對質量的嚴格承諾有助於我們保持作為節目廣告生態系統領導者的聲譽。我們的財務業績在一定程度上取決於我們在規模上開展這些活動的效率和效益。
增加出版商的收入和買家的廣告支出
我們利用我們廣泛的平臺能力和團隊成員的主題專業知識來增加我們出版商的收入,並增加我們買家的廣告支出。我們的銷售和營銷團隊包括客户Success Pod,以增強客户知識並實施最佳實踐。一旦我們加入一個新客户,我們就尋求通過利用我們的全方位渠道能力最大限度地利用出版商的廣告格式和設備,並擴展到出版商可能在世界各地擁有的各種資產,建立多個標題競價整合,從而擴大我們與現有出版商的關係。我們還可能向出版商客户追加銷售其他產品,包括我們的標題投標管理、身份和受眾解決方案。只要可行,我們就會自動執行工作流程,為我們的客户帶來可預測和增值的結果,並提高我們組織的工作效率。
基於美元的淨留存率是出版商對我們平臺的滿意度和使用率的重要指標,也是未來一段時間潛在收入的重要指標。我們在每年年底計算以美元計算的淨留存率。我們從上一年出版商的收入(“前期收入”)開始計算以美元為基礎的淨留存率。然後,我們計算這些出版商在本年度的收入(“本期收入”)。本期收入包括任何追加銷售,扣除收縮或自然減員後是淨額,但不包括來自新出版商的收入。我們基於美元的淨留存率等於本期收入除以上期收入。截至2021年12月31日的一年,我們的美元淨留存率為149%,截至2020年12月31日的一年,我們的淨美元留存率為122%。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的期間,我們的增長主要歸功於我們出版商處理的廣告印象數量的增加,追加銷售其他產品,移動應用和數字視頻標題競標的滲透,以及主要通過SPO協議增長我們的買家關係帶來的需求增加。
我們與DSP合作,幫助他們降低成本並提高廣告商ROI,這反過來又使我們成為許多購買合作伙伴首選的專業化雲基礎設施平臺。隨着買家越來越多
為了將他們的支出整合到更少的大型技術平臺上,我們尋求通過直接交易將他們的數字廣告支出的更大比例帶到我們的平臺上。我們已經通過各種安排直接與買家、廣告商和代理商簽訂了SPO協議,範圍從定製數據和工作流程集成、產品功能和基於數量的商業條款。這些SPO協議的效果是增加了我們平臺上的廣告支出,而不會相應增加技術成本。
管理行業動態
我們經營的是快速發展的數字廣告行業。由於數字廣告生態系統的規模和複雜性,通過人工、個人對個人流程進行的直銷不足以提供實時、個性化的廣告體驗,這就產生了對程序性廣告的需求。反過來,程序化技術的進步使出版商能夠通過被稱為標題競價的過程,同時並實時地將他們的廣告庫存拍賣給更多的買家。標題競價也為廣告商提供了獲得廣告印象的透明途徑。隨着廣告商跟上消費者觀看數字媒體和與數字媒體互動的方式的持續變化,將會有進一步的創新,我們預計標題競價將擴展到OTT/CTV等新領域。我們相信,我們對出版商和買家的關注使我們能夠了解他們的需求,我們正在進行的創新使我們能夠迅速適應行業的變化,開發新的解決方案,並以經濟高效的方式做到這一點。我們的業績取決於我們是否有能力跟上行業變化的步伐,如標題招標以及出版商和買家不斷變化的需求,同時保持我們的成本效率。
擴大和管理投資
我們根據預計數量、廣告格式類型和相關數據需求做出軟件和硬件基礎設施投資決策,以滿足全球和地區數據中心全年廣告印象的預期增長。與此同時,我們尋求不斷提高我們的基礎設施利用率。我們識別高價值印象並將其貨幣化的能力使我們能夠更有效地運作,因為處理低價值印象和高價值印象的成本大致相同。我們相信,提高我們平臺的利用率會為我們的客户帶來更好的結果,併為我們帶來更高效和更有效的運營。為了提高利用率,我們通過廣泛應用人工智能技術(包括機器學習和自然語言處理)來利用我們平臺上的數據。我們在軟件和硬件上的投資的規模和時機可能會導致我們的經營業績出現波動。
國際擴張
我們計劃繼續擴大我們的國際業務,並在銷售、營銷和基礎設施方面進行更多投資,以支持我們的長期增長,併為預期全球節目廣告滲透率的增長做好準備。我們預計節目廣告在不同的地理市場將以不同的速度增長。我們在美國以外的出版商通常擁有較少的程序性庫存,因此,我們與非美國出版商相關的銷售和營銷費用通常按比例較高。我們正在不斷評估新的市場,戰略是利用我們現有的基礎設施和鄰近的銷售辦事處,或者通過擴大我們的基礎設施足跡並直接在這些市場部署人員。我們有效地拓展新市場的能力將影響我們的經營業績。
管理季節性
全球廣告業經歷了影響數字廣告生態系統中絕大多數參與者的季節性趨勢。最值得注意的是,從歷史上看,廣告商在日曆年第四季度的支出相對較多,以配合假日購物季,而在第一季度的支出相對較少。我們預計季節性趨勢將持續下去,我們在預期這些趨勢時管理資源的能力將影響我們的經營業績。
我們運營結果的關鍵組成部分
收入
我們從使用我們平臺的出版商那裏獲得收入。我們的平臺允許出版商實時向買家出售定製的廣告庫存,並向各種設備類型和數字廣告格式的出版商提供自動化庫存管理和貨幣化工具。我們的收入主要來自向出版商收取的費用,這通常是出版商在平臺上貨幣化的廣告印象價值的一個百分比。我們報告的收入是按淨額計算的。這是向買家支付的總帳單,扣除我們支付給出版商的金額。對於我們負責收取的金額,我們按付給買家的毛賬單金額(扣除津貼)記錄我們的應收賬款,我們按付給出版商的淨額記錄我們的應收賬款。因此,應收賬款和應付賬款相對於收入的比例似乎都很大,這是在淨額基礎上報告的。
我們的收入確認政策在“關鍵會計政策和估計”一節中有更詳細的討論。
收入成本
收入成本包括數據中心主機託管成本、與支持我們平臺的硬件相關的折舊費用、與資本化的內部使用軟件開發成本相關的攤銷費用、人員成本和分配的設施成本。人員成本包括工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本,主要歸因於我們的雲運營部門(負責維護我們的服務器)和我們的客户運營部門(負責整合新的出版商和買家併為現有客户提供客户支持)。我們預計,未來一段時間,以絕對美元計算,收入成本將普遍上升。
運營費用
技術與發展。技術和開發費用包括人員成本,包括工資、獎金、基於股票的薪酬和員工福利成本、分配的設施成本和專業服務。這些費用包括內部使用軟件(包括平臺和相關基礎設施)的開發、實施和維護費用。我們按發生的方式支出技術和開發成本,除非此類成本與符合資本化條件的內部使用軟件開發相關。我們預計技術和開發費用在未來一段時間內以絕對美元計算將普遍增加。
銷售部和市場部。銷售和營銷費用包括從事銷售、銷售支持、市場營銷、業務開發和客户關係職能的員工的人員成本,包括工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本。銷售和營銷費用還包括與促銷、廣告和營銷活動有關的費用、分配的設施費用、主要與銷售活動和專業服務有關的旅行和娛樂費用。我們預計銷售和營銷費用在未來一段時間內將以絕對美元計算增加。
一般事務和行政事務。一般和行政費用包括人事成本,包括高管、財務、法律、人力資源、信息技術和其他管理人員的工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本。一般和行政費用還包括外部諮詢、法律和會計服務、分配的設施費用以及主要與辦公室內部差旅和會議有關的差旅和娛樂。
我們預計將投資於公司基礎設施,併產生與轉換為上市公司和作為上市公司運營相關的額外費用,包括增加的法律和會計成本、增加的投資者關係成本、更高的保險費,以及與開發必要的基礎設施相關的合規成本。
內部控制需要。因此,我們預計未來一段時期的一般和行政費用將以絕對美元計算增加。
其他收入(費用)合計(淨額)
其他收入(費用)總額,淨額由利息收入、股權投資未實現收益和其他收入(費用)淨額組成。利息收入是通過將多餘的現金投資於貨幣市場賬户和有價證券而產生的。股權投資的未實現收益包括我們對股權證券的投資收益和虧損,包括我們繼續持有的證券的市場價格變化帶來的未實現收益和虧損。其他收入(費用),淨額主要包括外幣兑換交易的損益和我們的可轉換優先股權證負債的公允價值變化,我們之前將這些債務按市值計價,直到2019年第三季度權證行使。
我們認為,投資收益和損失,無論是通過處置股權證券實現的,還是由於股權證券市場價格變化而未實現的,對於理解我們公佈的業績或評估我們業務的經濟表現通常都是沒有意義的。這些收益和損失已經造成並將繼續導致我們定期收益的大幅波動。
所得税撥備
所得税規定主要包括聯邦所得税、州所得税和外國所得税。我們的所得税撥備可能會受到我們經營所在司法管轄區的税收估計以及用於確定全球有效税率的其他估計的變化的重大影響。根據經濟狀況的變化,實際結果也可能與我們的估計不同。這些變化可能會對所得税條款產生重大影響。我們重新評估圍繞我們的估計的判斷,並在每個報告期進行適當的調整。
由於州税、外國税率差異、技術和開發税收抵免、第162(M)條限制以及基於股票的薪酬,我們的有效税率與美國聯邦法定所得税税率不同。
我們遞延税項資產的變現主要取決於未來應税收入的產生。在考慮是否有需要設立估值免税額時,我們會考慮過往及未來預計的應課税入息,以及其他可客觀核實的證據。可客觀核實的證據包括本公司實現税項屬性、評估税額抵免以及利用年內淨營業虧損結轉情況。
非GAAP財務指標
除了我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的結果(特別包括營業收入、經營活動提供的淨現金和淨收入)外,我們認為調整後的EBITDA(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。我們定義
調整後的EBITDA為經股票薪酬支出、折舊和攤銷、長期資產減值、利息收入和所得税撥備調整後的淨收入。
下表列出了調整後的EBITDA與所示每個時期的淨收入的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| (單位:千) |
淨收入 | $ | 56,604 | | | $ | 26,613 | | | $ | 6,643 | |
加回(減去): | | | | | |
基於股票的薪酬 | 14,107 | | | 3,563 | | | 2,002 | |
折舊及攤銷 | 23,073 | | | 15,743 | | | 12,671 | |
股權投資未實現收益 | (5,433) | | | — | | | — | |
內部使用軟件受損 | — | | | — | | | 702 | |
利息收入 | (300) | | | (537) | | | (1,290) | |
所得税撥備 | 8,199 | | | 4,967 | | | 2,579 | |
調整後的EBITDA | $ | 96,250 | | | $ | 50,349 | | | $ | 23,307 | |
除了營業收入和淨收入外,我們還使用調整後的EBITDA作為衡量運營效率的指標。我們認為,這種非GAAP財務衡量標準對於投資者對我們的業務進行逐期比較以及瞭解和評估我們的經營業績是有用的,原因如下:
•調整後的EBITDA被投資者和證券分析師廣泛用於衡量公司的經營業績,而不考慮基於股票的薪酬費用、折舊和攤銷、利息費用、所得税撥備等項目,以及某些一次性項目,如長期資產的減值,這些項目可能因公司的融資、資本結構和資產獲得方式的不同而有很大差異;
•我們的管理層將調整後的EBITDA與GAAP財務措施一起用於規劃目的,包括編制我們的年度經營預算,作為經營業績和業務戰略有效性的衡量標準,並與我們的董事會就我們的財務業績進行溝通;以及
•調整後的EBITDA提供了與我們過去財務業績的一致性和可比性,促進了運營的期間間比較,也便於與其他同行公司的比較,其中許多公司使用類似的非GAAP財務衡量標準來補充其GAAP結果。
我們使用這一非GAAP財務指標作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據GAAP報告的我們財務業績分析的替代品。其中一些限制如下:
•調整後的EBITDA沒有反映:(A)我們營運資金需求的變化或現金需求;(B)基於股票的薪酬的潛在稀釋影響;或(C)可能代表我們可用現金減少的税款支付;
•雖然折舊和攤銷費用是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來可能需要更換,調整後的EBITDA不反映此類更換或新的資本支出要求的現金資本支出要求;
由於這些和其他限制,您應該將調整後的EBITDA與其他基於GAAP的財務業績指標(包括淨收入和GAAP財務業績)一起考慮。
經營成果
下表列出了我們的綜合經營結果數據(以千為單位),以及這些數據在所列各時期收入中所佔的百分比。期間之間的結果比較不一定代表未來期間的結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
合併運營報表: | | | | | |
收入 | $ | 226,908 | | | $ | 148,748 | | | $ | 113,871 | |
收入成本(1) | 58,313 | | | 41,186 | | | 36,104 | |
毛利 | 168,595 | | | 107,562 | | | 77,767 | |
運營費用(1): | | | | | |
技術與發展 | 15,885 | | | 12,250 | | | 12,453 | |
銷售和市場營銷 | 58,160 | | | 43,297 | | | 36,498 | |
一般事務和行政事務 | 35,761 | | | 20,260 | | | 20,307 | |
總運營費用 | 109,806 | | | 75,807 | | | 69,258 | |
營業收入 | 58,789 | | | 31,755 | | | 8,509 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | 6,014 | | | (175) | | | 713 | |
所得税撥備前收入 | 64,803 | | | 31,580 | | | 9,222 | |
所得税撥備 | 8,199 | | | 4,967 | | | 2,579 | |
淨收入 | $ | 56,604 | | | $ | 26,613 | | | $ | 6,643 | |
_______________
(1)税前基於股票的薪酬包括如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| (單位:千) |
收入成本 | $ | 825 | | | $ | 86 | | | $ | 26 | |
技術與發展 | 2,232 | | | 599 | | | 402 | |
銷售和市場營銷 | 5,176 | | | 1,101 | | | 684 | |
一般事務和行政事務 | 5,874 | | | 1,777 | | | 890 | |
基於股票的薪酬總費用 | $ | 14,107 | | | $ | 3,563 | | | $ | 2,002 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| (佔收入的百分比) |
收入 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
收入成本 | 26 | | | 28 | | | 32 | |
毛利 | 74 | | | 72 | | | 68 | |
運營費用: | | | | | |
技術與發展 | 7 | | | 8 | | | 11 | |
銷售和市場營銷 | 26 | | | 29 | | | 32 | |
一般事務和行政事務 | 16 | | | 14 | | | 18 | |
總運營費用 | 48 | | | 51 | | | 61 | |
營業收入 | 26 | | | 21 | | | 7 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | 3 | | | — | | | 1 | |
所得税撥備前收入 | 29 | | | 21 | | | 8 | |
所得税撥備 | 4 | | | 3 | | | 2 | |
淨收入 | 25 | % | | 18 | % | | 6 | % |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比較
收入、收入成本和毛利潤
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
收入 | $ | 226,908 | | | $ | 148,748 | | | $ | 78,160 | | | 53 | % |
收入成本 | 58,313 | | | 41,186 | | | 17,127 | | | 42 | % |
毛利 | 168,595 | | | 107,562 | | | 61,033 | | | 57 | % |
毛利率 | 74 | % | | 72 | % | | | | |
2021年,收入增加了7820萬美元,增幅為53%,這得益於我們平臺上現有和新出版商處理的印象的增長。在截至2021年的一年中,我們在我們的平臺上為全球約1,450家出版商提供服務,相比之下,截至2020年的一年,全球約有1,200家出版商,包括2021年約250家淨新增出版商,總計代表62,000多個域名和35,000個應用程序,相比之下,2020年約有360家新出版商,代表約60,000個域名和20,000個應用程序。為了計算我們的出版商數量,我們根據我們對相關業務的評估,將來自不同部門、部門或子公司的多個業務賬户聚合到一個“主”出版商中
團體的性質。此外,2021年我們完成了一系列SPO計劃,增加了買家在我們平臺上的支出。
我們預計2022年收入將繼續增長,移動和全頻道視頻(短格式視頻和OTT/CTV的組合)將成為我們的主要增長動力。
收入成本增加了1710萬美元,主要原因是數據中心設備折舊和內部使用軟件攤銷增加了730萬美元,數據中心擴建和升級增加了390萬美元,員工成本增加了26%以支持我們不斷增長的業務,IT支持費用增加了150萬美元,軟件費用增加了90萬美元。總體而言,與2020年相比,我們2021年處理的每個印象的收入成本下降了28%。
與2020年的72%相比,2021年我們的毛利率為74%,這是因為我們平臺的更高利用率被擴容投資所抵消。
我們預計,與2021年的絕對美元相比,2022年的收入成本將更高,這主要是因為與我們繼續擴大處理印象以支持收入增長的能力相關的成本。
技術與發展
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
技術與發展 | $ | 15,885 | | | $ | 12,250 | | | $ | 3,635 | | | 30 | % |
收入的百分比 | 7 | % | | 8 | % | | | | |
技術和開發成本的增加主要是因為與員工人數增加44%相關的人員成本增加了710萬美元,以及基於股票的薪酬成本增加,但被內部使用軟件資本增加300萬美元所抵消。
我們預計,與2021年相比,2022年的技術和開發費用(按絕對值計算)將有所增加,這主要是因為我們在關鍵增長機會上的額外員工投資。
銷售及市場推廣
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
銷售和市場營銷 | $ | 58,160 | | | $ | 43,297 | | | $ | 14,863 | | | 34 | % |
收入的百分比 | 26 | % | | 29 | % | | | | |
銷售和營銷成本增加的主要原因是與員工人數增加18%相關的人員成本增加了1320萬美元,基於股票的薪酬成本增加,以及營銷費用增加了130萬美元。
我們預計,與2021年相比,2022年的銷售和營銷費用(按絕對值計算)將有所增加,這主要是由於額外的員工投資和營銷計劃。
一般事務和行政事務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
一般事務和行政事務 | $ | 35,761 | | | $ | 20,260 | | | $ | 15,501 | | | 77 | % |
收入的百分比 | 16 | % | | 14 | % | | | | |
一般和行政費用增加的主要原因是與員工人數增加27%和基於股票的薪酬成本增加相關的人事成本增加830萬美元,主要是董事和高級管理人員保險導致保險成本增加350萬美元,以及專業服務、會計和法律服務成本增加300萬美元。
我們預計,與2021年相比,2022年的一般和行政費用(按絕對值計算)將有所增加,這主要是因為與上市公司相關的額外員工人數和成本增加。
其他收入(費用)合計(淨額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
其他收入(費用)合計(淨額) | $ | 6,014 | | | $ | (175) | | | $ | 6,189 | | | (3537) | % |
在截至2021年12月31日的一年中,淨其他收入(支出)比上一年同期有所增長,主要是由於與我們的股權投資相關的未實現收益以及匯率波動的結果,但這部分被較低的利率所抵消,以及由於我們將更大比例的過剩現金持有在收益率較低的貨幣市場投資中。
所得税撥備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | |
所得税撥備 | $ | 8,199 | | | $ | 4,967 | | | $ | 3,232 | | | 65 | % |
2021年13%的有效税率與21%的聯邦法定所得税率之間的差異主要是由於基於股票的可抵扣補償、聯邦研發抵免,以及因訴訟時效到期而減少的轉讓定價準備金,部分被第162(M)條規定的限額和州税所抵消。
2020年16%的有效税率與21%的聯邦法定所得税税率之間的差異主要是由於基於股票的可抵扣薪酬、外國税率差異和聯邦研發抵免,但州研發抵免的估值免税額部分抵消了這一差額。
關於截至2020年12月31日的會計年度與2019年12月31日的會計年度的比較討論,請參閲我們截至2020年12月31日的會計年度的Form 10-K年報中的第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
季度運營業績
下表列出了我們截至2021年12月31日的8個季度中每一個季度的未經審計的季度綜合運營報表數據。這些季度的信息都是按照本年度報告中其他地方的Form 10-K格式的經審計年度合併財務報表編制的,在我們看來,這些信息包括所有調整,僅包括對該等報表中所含財務信息的公允陳述所必需的正常經常性調整。以下未經審計的綜合季度財務數據應與我們的綜合財務報表以及本年度報告10-K表其他部分包含的相關附註一起閲讀。這些季度業績不一定代表我們全年或未來任何時期的經營業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 三月 | | 六月 | | 9月 | | 德克 | | 三月 | | 六月 | | 9月 | | 德克 |
2020 | | 2020 | | 2020 | | 2020 | | 2021 | | 2021 | | 2021 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (未經審計) |
| (以千為單位,不包括每股和每股數據) |
收入 | $ | 28,348 | | | $ | 26,361 | | | $ | 37,797 | | | $ | 56,242 | | | $ | 43,608 | | | $ | 49,658 | | | $ | 58,086 | | | $ | 75,556 | |
收入成本 | 10,056 | | | 9,189 | | | 10,491 | | | 11,450 | | | 12,300 | | | 13,088 | | | 16,020 | | | 16,905 | |
毛利 | 18,292 | | | 17,172 | | | 27,306 | | | 44,792 | | | 31,308 | | | 36,570 | | | 42,066 | | | 58,651 | |
運營費用: | | | | | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 2,919 | | | 2,971 | | | 3,390 | | | 2,970 | | | 3,738 | | | 3,860 | | | 4,139 | | | 4,147 | |
銷售和市場營銷 | 9,995 | | | 9,236 | | | 10,911 | | | 13,155 | | | 12,789 | | | 13,997 | | | 15,004 | | | 16,369 | |
一般事務和行政事務 | 4,349 | | | 4,236 | | | 5,214 | | | 6,461 | | | 8,139 | | | 8,580 | | | 8,875 | | | 10,168 | |
總運營費用 | 17,263 | | | 16,443 | | | 19,515 | | | 22,586 | | | 24,666 | | | 26,437 | | | 28,018 | | | 30,684 | |
營業收入 | 1,029 | | | 729 | | | 7,791 | | | 22,206 | | | 6,642 | | | 10,133 | | | 14,048 | | | 27,967 | |
其他收入(費用)合計(淨額) | 274 | | | 8 | | | 61 | | | (518) | | | 199 | | | (239) | | | 277 | | | 5,776 | |
所得税撥備前收入 | 1,303 | | | 737 | | | 7,852 | | | 21,688 | | | 6,841 | | | 9,894 | | | 14,325 | | | 33,743 | |
所得税撥備(受益於) | 399 | | | 84 | | | 1,621 | | | 2,863 | | | 1,923 | | | (27) | | | 799 | | | 5,504 | |
淨收入 | $ | 904 | | | $ | 653 | | | $ | 6,231 | | | $ | 18,825 | | | $ | 4,918 | | | $ | 9,921 | | | $ | 13,526 | | | $ | 28,239 | |
普通股股東應佔淨收益 | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,195 | | | $ | 7,724 | | | $ | 4,918 | | | $ | 9,921 | | | $ | 13,526 | | | $ | 28,239 | |
稀釋 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,574 | | | $ | 9,348 | | | $ | 4,918 | | | $ | 9,921 | | | $ | 13,526 | | | $ | 28,239 | |
普通股股東每股淨收益: | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.10 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.55 | |
稀釋 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.10 | | | $ | 0.34 | | | $ | 0.09 | | | $ | 0.18 | | | $ | 0.24 | | | $ | 0.50 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 三月 | | 六月 | | 9月 | | 德克 | | 三月 | | 六月 | | 9月 | | 德克 |
2020 | | 2020 | | 2020 | | 2020 | | 2021 | | 2021 | | 2021 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (未經審計) |
| (佔收入的百分比) |
收入 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
收入成本 | 35 | % | | 35 | % | | 28 | % | | 20 | % | | 28 | % | | 26 | % | | 28 | % | | 22 | % |
毛利 | 65 | % | | 65 | % | | 72 | % | | 80 | % | | 72 | % | | 74 | % | | 72 | % | | 78 | % |
運營費用: | | | | | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 10 | % | | 11 | % | | 9 | % | | 5 | % | | 9 | % | | 8 | % | | 7 | % | | 5 | % |
銷售和市場營銷 | 35 | % | | 35 | % | | 29 | % | | 23 | % | | 29 | % | | 28 | % | | 26 | % | | 22 | % |
一般事務和行政事務 | 15 | % | | 16 | % | | 14 | % | | 11 | % | | 19 | % | | 17 | % | | 15 | % | | 14 | % |
總運營費用 | 60 | % | | 62 | % | | 52 | % | | 39 | % | | 57 | % | | 53 | % | | 48 | % | | 41 | % |
營業收入 | 5 | % | | 3 | % | | 20 | % | | 41 | % | | 15 | % | | 21 | % | | 24 | % | | 37 | % |
其他收入(費用)合計(淨額) | 1 | % | | — | % | | — | % | | (1) | % | | — | % | | (1) | % | | — | % | | 7 | % |
所得税撥備前收入 | 6 | % | | 3 | % | | 20 | % | | 40 | % | | 15 | % | | 20 | % | | 24 | % | | 44 | % |
所得税撥備(受益於) | 1 | % | | — | % | | 4 | % | | 5 | % | | 4 | % | | — | % | | 1 | % | | 7 | % |
淨收入 | 5 | % | | 3 | % | | 16 | % | | 35 | % | | 11 | % | | 20 | % | | 23 | % | | 37 | % |
調整後的EBITDA與所列各時期的淨收入的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 三月 | | 六月 | | 9月 | | 德克 | | 三月 | | 六月 | | 9月 | | 德克 |
2020 | | 2020 | | 2020 | | 2020 | | 2021 | | 2021 | | 2021 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (未經審計) |
| (千美元) |
淨收入 | $ | 904 | | | $ | 653 | | | $ | 6,231 | | | $ | 18,825 | | | $ | 4,918 | | | $ | 9,921 | | | $ | 13,526 | | | $ | 28,239 | |
加回(減去): | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬(1) | 495 | | | 500 | | | 1,444 | | | 1,124 | | | 3,165 | | | 3,629 | | | 3,714 | | | 3,599 | |
折舊及攤銷 | 3,586 | | | 3,810 | | | 4,178 | | | 4,169 | | | 4,550 | | | 5,138 | | | 6,304 | | | 7,081 | |
股權投資未實現收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,433) | |
利息收入 | (260) | | | (132) | | | (83) | | | (62) | | | (62) | | | (67) | | | (79) | | | (92) | |
所得税撥備(受益於) | 399 | | | 84 | | | 1,621 | | | 2,863 | | | 1,923 | | | (27) | | | 799 | | | 5,504 | |
調整後的EBITDA | $ | 5,124 | | | $ | 4,915 | | | $ | 13,391 | | | $ | 26,919 | | | $ | 14,494 | | | $ | 18,594 | | | $ | 24,264 | | | $ | 38,898 | |
_________________
(1)税前基於股票的薪酬包括如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 三月 | | 六月 | | 9月 | | 德克 | | 三月 | | 六月 | | 9月 | | 德克 |
2020 | | 2020 | | 2020 | | 2020 | | 2021 | | 2021 | | 2021 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (未經審計) |
| (千美元) |
收入成本 | $ | 10 | | | $ | 11 | | | $ | 10 | | | $ | 56 | | | $ | 168 | | | $ | 204 | | | $ | 233 | | | $ | 220 | |
技術與發展 | 74 | | | 80 | | | 222 | | | 222 | | | 481 | | | 579 | | | 586 | | | 586 | |
銷售和市場營銷 | 180 | | | 183 | | | 358 | | | 380 | | | 1,161 | | | 1,290 | | | 1,388 | | | 1,337 | |
一般事務和行政事務 | 231 | | | 226 | | | 854 | | | 466 | | | 1,355 | | | 1,556 | | | 1,507 | | | 1,456 | |
基於股票的薪酬總費用 | $ | 495 | | | $ | 500 | | | $ | 1,444 | | | $ | 1,124 | | | $ | 3,165 | | | $ | 3,629 | | | $ | 3,714 | | | $ | 3,599 | |
流動性與資本資源
我們主要通過使用運營產生的現金以及公開發行我們的普通股來為我們的運營和資本支出提供資金。截至2021年12月31日,我們擁有現金、現金等價物和有價證券1.596億美元,淨營運資本(包括流動資產減去流動負債)為1.938億美元。截至2021年12月31日,我們的留存收益為9930萬美元。
我們相信,我們現有的現金、現金等價物、有價證券和經營活動提供的預期淨現金,加上我們信貸安排下的可用借款,將足以滿足我們至少未來12個月的營運資金需求。然而,如果我們在未來12個月的經營業績低於我們的預期,我們的流動性和經營業務的能力可能會受到不利影響。鑑於新冠肺炎疫情在全球範圍內的潛在影響,我們正密切關注當前經濟狀況可能對我們營運資金需求產生的影響。到目前為止,大流行還沒有對我們的現金流或流動性產生實質性的負面影響。我們未來的資本需求和可用資金的充足性將取決於許多因素,包括“風險因素”中列出的那些因素。
將來,我們可能會嘗試通過出售股權證券或通過股權掛鈎或債務融資安排來籌集額外資本。如果我們通過發行股權或與股權掛鈎的證券來籌集額外資金,我們現有股東的所有權將被稀釋。如果我們通過增加負債來籌集額外的資金,我們可能會受到更多的固定付款義務的約束,也可能會受到額外的限制性公約的約束,例如我們產生額外債務的能力受到限制,以及其他可能對我們經營業務的能力產生不利影響的經營限制。我們未來產生的任何債務都可能導致對股票投資者不利的條款。我們不能保證我們將來能夠以優惠的條件籌集更多資金,或者根本不能保證。任何無法籌集資金的情況都可能對我們實現業務目標的能力產生不利影響。
循環信貸額度
於二零一一年二月,吾等與矽谷銀行(“SVB”)訂立貸款及擔保協議(“貸款協議”),其後經多次修訂,為吾等提供額外借款能力及/或靈活性。
截至2021年12月31日,根據貸款協議,我們可以借入的金額為2500萬美元或合格應收賬款的80%減去某些準備金,減去所有未償還預付款的本金總額。貸款協議項下的預付款按等於最優惠利率的浮動利率計息。貸款協議項下平均期末未償還餘額少於5元的任何季度
如未使用的容量為100萬,則每年收取平均未使用部分的0.40%的費用,並以欠款形式支付。截至2021年12月31日,貸款協議項下的適用利率為3.25%。2021年6月,我們修改了貸款協議,將到期日延長至2024年6月6日。截至2021年12月31日,貸款協議項下沒有未償還借款。
我們在貸款協議下的義務由我們的幾乎所有資產(不包括我們的知識產權)擔保。貸款協議包含了包括金融契約在內的肯定性公約,其中要求我們維持不低於1.0比1.0的調整速動比率。經調整的速動比率定義為SVB的無限制現金及現金等價物的比率,加上應收帳款佔應付帳款總額的比率,加上SVB所有未償還貸款及未償還信用證的比率。貸款協議還限制我們在未經SVB事先同意的情況下向股東支付股息。截至2021年12月31日,我們遵守了公約。
現金流
下表彙總了我們在報告期間的現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| (單位:千) |
經營活動提供的淨現金 | $ | 88,681 | | | $ | 24,330 | | | $ | 35,125 | |
用於投資活動的淨現金 | (96,723) | | | (29,877) | | | (22,089) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 9,359 | | | 52,485 | | | (1) | |
現金及現金等價物淨增(減) | $ | 1,317 | | | $ | 46,938 | | | $ | 13,035 | |
經營活動
我們經營活動產生的現金流主要受我們業務增長、買家收款增加或減少以及向出版商支付相關款項的影響,以及我們為支持業務預期增長而進行的人員投資。經營活動的現金流受到營運資金變化的影響,特別是應收賬款和應付賬款的變化。從買家收到現金和向出版商付款的時間會對我們經營活動的現金流產生重大影響。此外,我們預計季節性將影響經營活動的季度現金流。
在截至2021年12月31日的一年中,經營活動提供的現金淨額為8870萬美元,主要來自5660萬美元的淨收入、3850萬美元的非現金支出調整,包括2310萬美元的折舊和攤銷、1410萬美元的股票補償和480萬美元的遞延所得税,以及6740萬美元的應收賬款增加,但被6830萬美元的應付賬款增加部分抵消。
在截至2020年12月31日的一年中,經營活動提供的現金淨額為2430萬美元,主要來自2660萬美元的淨收入、2260萬美元的非現金支出調整,包括1570萬美元的折舊和攤銷、290萬美元的遞延所得税和360萬美元的基於股票的薪酬,以及1.022億美元的應收賬款增加,但被7740萬美元的應付賬款增加部分抵消。
投資活動
我們的投資活動主要包括對有價證券的投資,在我們擴展第三方數據中心基礎設施時購買設備,以及將內部使用軟件成本資本化以支持增強我們的平臺。房地產和設備的購買可能會因數據中心擴展的時間、員工數量的增加以及軟件開發的開發週期而有所不同。隨着我們業務的增長,我們預計我們的資本支出和投資活動將繼續增加。
在截至2021年12月31日的一年中,我們在投資活動中使用了9670萬美元的現金,其中包括5740萬美元的有價證券投資淨增,3040萬美元的房地產和設備(主要是數據中心基礎設施)購買,以及890萬美元的資本化內部使用軟件投資。
在截至2020年12月31日的一年中,我們在投資活動中使用了2990萬美元的現金,其中2420萬美元用於購買財產和設備(主要是數據中心基礎設施),720萬美元的資本化內部使用軟件投資被150萬美元的有價證券投資淨減少所抵消。
融資活動
在截至2021年12月31日的一年中,融資活動提供的現金淨額為940萬美元,主要是由於行使股票期權的收益540萬美元和員工股票購買計劃的收益480萬美元,但由於支付了與首次公開募股相關的A類普通股的發行成本,部分抵消了這一淨現金。
在截至2020年12月31日的一年中,融資活動提供的現金淨額為5250萬美元,主要是由於發行與首次公開募股相關的A類普通股的收益,扣除承銷折扣和佣金和其他發售成本4580萬美元,償還股東應收票據的收益430萬美元,以及行使股票期權的收益240萬美元。
有關截至2019年12月31日的財年的經營、投資和融資活動的討論,請參閲我們於2021年3月26日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”中披露的流動性和資本資源部分,在此引入作為參考,並僅在參考範圍內被視為本Form 10-K年度報告的一部分。
合同義務與未來現金需求
我們的主要合同義務包括各種設施的不可撤銷租賃。在某些情況下,租賃協議的條款規定租金會隨着時間的推移而增加。
下表彙總了截至2021年12月31日我們的合同義務(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| 總計 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
其他合同義務(1) | 31,781 | | | 10,506 | | | 21,138 | | | 137 | | | — | |
經營租賃負債 | 23,210 | | | 4,298 | | | 6,929 | | | 7,233 | | | 4,750 | |
融資租賃負債 | 922 | | | 136 | | | 285 | | | 302 | | | 199 | |
總計 | $ | 55,913 | | | $ | 14,940 | | | $ | 28,352 | | | $ | 7,672 | | | $ | 4,950 | |
______________
(1)其他合同義務主要包括對第三方數據中心提供商的合同義務。
截至2021年12月31日,我們有240萬美元的長期所得税負債,包括利息,與不確定的税收狀況相關。由於這些債務的清償存在高度不確定性,我們無法估計未來可能發生現金流出的年份。因此,這一數額不包括在上面的合同債務表中。
表外安排
截至2021年12月31日,我們與未合併的組織或金融合作夥伴關係,如結構性金融或特殊目的實體,本應為促進表外安排或其他合同狹隘或有限的目的而成立。
關鍵會計政策和估算
我們根據公認會計準則編制合併財務報表。編制合併財務報表要求我們作出估計和假設,這些估計和假設會影響報告的資產和負債額、披露或有資產和負債以及報告的收入和費用。我們利用歷史經驗和其他因素持續評估我們的估計和假設,並在事實和情況需要時調整這些估計和假設。實際結果可能與這些估計和假設大不相同。
我們認為,與收入確認標準評估相關的估計和假設,包括在我們的收入安排中將收入報告為淨額與毛收入的確定,以及內部使用軟件開發成本、基於股票的薪酬費用和所得税,對我們的合併財務報表具有最大的潛在影響。因此,我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計。
收入確認
我們將我們的出版商、應用程序開發者和渠道合作伙伴統稱為我們的出版商。我們通過在我們平臺上處理的出版商廣告印象的貨幣化來創造收入。我們的平臺允許出版商實時向買家出售廣告印象,並向各種設備類型和數字廣告格式的出版商提供自動化庫存管理和貨幣化工具。我們向出版商收取費用,這通常是通過我們的平臺貨幣化的印象價值的一個百分比。
關於收入應該報告給買家的總金額(毛基數)還是扣除付給出版商的款項後的淨額(淨基數),需要做出重大判斷,並基於我們對我們在交易中是作為委託人還是代理人的評估。我們已確定,我們不作為數字廣告庫存買賣的委託人,因為我們不控制廣告庫存,也不設定價格,這是市場內拍賣的結果。基於這些和其他因素,我們以淨額為基礎報告收入。有關收入確認的更多信息,見“第二部分--項目8.財務報表和補充數據--附註2”。
內部使用軟件開發成本
我們利用與創建和增強與我們的平臺和技術基礎設施相關的內部使用軟件相關的某些內部使用軟件開發成本。這些成本包括與軟件項目直接相關並將時間投入軟件項目的員工的人事和相關員工福利支出,以及開發或獲取軟件所消耗的材料和服務的外部直接成本。我們將不符合資本化標準的軟件開發成本計入已發生費用,並將其記錄在合併運營報表中的技術和開發費用中。
軟件開發活動通常包括三個階段:(I)規劃階段;(Ii)應用程序和基礎設施開發階段;以及(Iii)實施後階段。在軟件開發的規劃和實施後階段發生的費用,包括與已開發技術的配置後培訓和維修維護相關的費用,計入已發生的費用。當初步項目階段已完成,且管理層已批准為項目完成提供更多資金時,我們會將與內部使用的軟件相關的成本資本化。我們利用應用程序和基礎設施開發階段產生的成本,包括重大增強和升級。一旦項目基本完成,軟件和技術準備好達到預期目的,資本化就結束了。我們使用直線法在估計的兩到五年的使用壽命內攤銷內部使用的軟件開發成本,從軟件準備好可供其預期使用時開始。
基於股票的薪酬
與股票期權、限制性股票單位和根據我們的員工股票購買計劃(“ESPP”)授予的獎勵相關的基於股票的薪酬支出在我們的合併財務報表中根據授予的獎勵的公允價值進行計量和確認。我們的ESPP和股票期權獎勵的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。限制性股票的公允價值是根據授予日我們普通股的收盤價計算的。
與股票期權和限制性股票相關的股票薪酬費用在獎勵的必要服務期內以直線方式確認,一般為四年。ESPP獎勵的股票薪酬費用在每個獎勵的必要服務期內按分級歸屬確認。
有關基於股票的薪酬以及用於確定股票期權和ESPP獎勵的公允價值的假設的更多信息,請參閲附註2-重要會計政策的陳述和摘要以及附註10-股東的股權和股票期權計劃。
所得税
我們的所得税撥備可能會受到我們所在司法管轄區税收估計的變化的重大影響,其他用於確定全球有效税率的估計值。根據經濟狀況的變化,實際結果也可能與我們的估計不同。這些變化可能會對所得税條款產生重大影響。我們評估圍繞我們的估計的判斷,並在每個報告期進行適當的調整。
遞延所得税資產及負債乃根據綜合財務報表賬面值與資產及負債計税基準之間差異的淨影響釐定,並採用預期適用於差異可撥回年度應課税收入的頒佈税率計量。一個估值如果根據現有證據的份量,這些遞延税項資產更有可能無法變現,則可以使用備抵來減少部分或全部遞延税項資產。
只有在税收狀況更有可能持續的情況下,我們才能確認不確定税收狀況帶來的税收利益。在……上面由税務機關根據該職位的技術價值進行審查。然後,在合併財務報表中確認的來自該等頭寸的税收優惠是根據實現可能性大於50%的最大優惠來衡量的。我們在隨附的綜合經營報表中確認與所得税撥備中不確定的税收狀況相關的應計利息和罰金。
近期會計公告
有關最近通過的會計聲明和最近發佈的尚未通過的會計聲明,請參閲本表格10-K第II部分第8項所列合併財務報表的附註2。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨一定的市場風險。這些風險主要包括:
利率風險
截至2021年12月31日,我們擁有8250萬美元的現金和現金等價物,以及7710萬美元的有價證券,其中包括銀行存款、貨幣市場賬户、商業票據、美國國債和政府債務證券。我們投資活動的主要目標是在不大幅增加風險的情況下保本並最大化收益。由於我們的現金、現金等價物和有價證券的期限相對較短,我們的投資組合的公允價值對利率變化相對不敏感。我們的信用額度是浮動利率。截至2021年12月31日,我們的信貸安排下沒有未償還的金額。我們不認為利率上升或下降100個基點會對我們的經營業績或財務狀況產生實質性影響。在未來一段時間內,我們將繼續根據我們的總體目標來評估我們的投資政策。
貨幣兑換風險
由於外幣匯率的變化,我們的綜合經營業績和現金流會受到波動的影響。從歷史上看,我們的大部分收入合同都是以美元計價的。我們的費用通常以我們業務所在的貨幣計價,主要是美元、印度盧比和英鎊。到目前為止,我們還沒有就外幣風險或其他衍生工具達成任何對衝安排。如果我們的海外銷售額和費用增加,我們的經營業績可能會受到外幣匯率波動的更大影響,這可能會影響我們的營業收入。假設美元對印度盧比匯率變化10%,可能導致我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度營業收入分別變化120萬美元和90萬美元。假設美元兑英鎊匯率變化10%,可能會導致我們在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中的營業收入分別變化140萬美元和110萬美元。
通貨膨脹風險
我們不認為通貨膨脹對我們的業務、經營結果或財務狀況有實質性影響。如果我們的成本受到巨大的通脹壓力,例如在印度,我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這種更高的成本。我們不能或不能做到這一點可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
項目8.合併財務報表和補充數據
PubMatic,Inc.和子公司
合併財務報表索引
| | | | | |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 68 |
合併資產負債表 | 71 |
合併業務報表 | 72 |
綜合全面收益表 | 73 |
股東權益合併報表 | 74 |
合併現金流量表 | 75 |
合併財務報表附註 | 76 |
獨立註冊會計師事務所報告
致PubMatic,Inc.的股東和董事會。
財務報表與財務報告內部控制之我見
我們審計了PubMatic公司及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益、股東權益和現金流量,以及相關的附註(統稱為“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為,上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
此外,我們認為,截至2021年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
會計原則的變化
如財務報表附註2所述,由於採用了會計準則更新號2016-02,租賃(主題842),本公司在2021財年改變了租賃會計方法,採用了可選的過渡方法。
意見基礎
公司管理層對這些財務報表負責,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作,以合理保證財務報表是否沒有重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致),以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入確認-請參閲財務報表附註2
關鍵審計事項説明
該公司通過將其平臺上的出版商廣告印象貨幣化來創造收入。該公司向出版商收取費用,這通常是通過該平臺貨幣化的廣告印象價值的一個百分比。當競標中標,買家在其平臺上購買數字廣告庫存時,該公司確認收入。該公司公佈扣除支付給出版商的淨收入。在截至2021年12月31日的一年中,該公司的收入為2.269億美元。
我們認為收入是一個重要的審計問題,因為在執行我們的審計程序時需要大量的審計工作,其中包括評估和測試與收入週期相關的公司流程、系統和控制。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與公司收入相關的審計程序包括以下內容:
•我們測試了與收入週期相關的控制措施的有效性,包括(I)對用於處理和記錄廣告交易的相關係統的一般信息技術(IT)控制,包括測試用户訪問控制、變更管理控制和IT運營控制,以及(Ii)為使各種系統與公司的總賬保持一致並處理用於確認收入的數據的準確性和完整性而實施的控制措施。
•我們在客户的網站上生成了合成交易,並將這些交易的記錄跟蹤到公司的系統中,以瞭解收入交易是如何捕獲、處理和彙總的。
•我們使用數據分析來檢查日記帳條目並確定收入人羣中的關係,以(I)確定收入人羣中的重要關係,以及(Ii)瞭解影響收入的重要關係和相關帳户。
•我們對那些被確定為與收入有重大關係的相關賬户執行了審計程序,包括向客户發送確認,以選定賬户,其中包括每個選擇的應收賬款餘額和相關印象計數,以及選擇出版商應付賬款樣本並進行後續付款測試。
我們進行了現金對賬證明,將現金與收入和相關收入賬户進行對賬。
/s/ 德勤律師事務所
加州聖何塞
2022年2月28日
自2012年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
PubMatic,Inc.和子公司
合併資產負債表
(單位為千,面值和共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 82,505 | | | $ | 81,188 | |
有價證券 | 77,121 | | | 19,793 | |
應收賬款-淨額 | 286,916 | | | 219,511 | |
預付費用和其他流動資產 | 14,207 | | | 6,622 | |
流動資產總額 | 460,749 | | | 327,114 | |
財產、設備和軟件--網絡 | 50,140 | | | 30,044 | |
經營性租賃使用權資產 | 21,613 | | | — | |
商譽 | 6,250 | | | 6,250 | |
遞延所得税資產 | 515 | | | 762 | |
其他非流動資產 | 10,948 | | | 7,076 | |
總資產 | $ | 550,215 | | | $ | 371,246 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 244,321 | | | $ | 176,731 | |
應計費用和其他流動負債 | 18,780 | | | 14,844 | |
經營租賃負債,流動 | 3,864 | | | — | |
流動負債總額 | 266,965 | | | 191,575 | |
非流動經營租賃負債 | 17,842 | | | — | |
遞延税項負債 | 6,067 | | | 1,561 | |
其他非流動負債 | 2,161 | | | 2,683 | |
總負債 | 293,035 | | | 195,819 | |
承付款和或有事項(附註6) | | | |
股東權益 | | | |
優先股,$0.0001每股面值,10,000,000截至2021年12月31日和2020年12月31日授權的股票;不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | — | |
普通股,面值$0.0001每股;1,000,000,000截至2021年12月31日和2020年12月31日授權的A股;40,695,140和6,801,368截至2021年12月31日和2020年12月31日的已發行和已發行股票;1,000,000,000截至2021年12月31日和2020年12月31日授權的B類股票;11,159,609和42,186,774分別截至2021年12月31日和2020年12月31日發行和發行的股票。 | 6 | | | 6 | |
庫存股,按成本計算-3,140,437和3,139,295分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票。 | (11,486) | | | (11,434) | |
額外實收資本 | 169,401 | | | 144,163 | |
累計其他綜合收益 | (36) | | | 1 | |
留存收益 | 99,295 | | | 42,691 | |
股東權益總額 | 257,180 | | | 175,427 | |
總負債和股東權益 | $ | 550,215 | | | $ | 371,246 | |
| | | |
PubMatic,Inc.和子公司
合併業務報表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
收入 | $ | 226,908 | | | $ | 148,748 | | | $ | 113,871 | |
收入成本 | 58,313 | | | 41,186 | | | 36,104 | |
毛利 | 168,595 | | | 107,562 | | | 77,767 | |
| | | | | |
運營費用: | | | | | |
技術與發展 | 15,885 | | | 12,250 | | | 12,453 | |
銷售和市場營銷 | 58,160 | | | 43,297 | | | 36,498 | |
一般事務和行政事務 | 35,761 | | | 20,260 | | | 20,307 | |
總運營費用 | 109,806 | | | 75,807 | | | 69,258 | |
營業收入 | 58,789 | | | 31,755 | | | 8,509 | |
利息收入 | 300 | | | 537 | | | 1,290 | |
股權投資未實現收益 | 5,433 | | | — | | | — | |
其他收入(費用),淨額 | 281 | | | (712) | | | (577) | |
其他收入(費用)合計(淨額) | 6,014 | | | (175) | | | 713 | |
所得税撥備前收入 | 64,803 | | | 31,580 | | | 9,222 | |
所得税撥備 | 8,199 | | | 4,967 | | | 2,579 | |
淨收入 | $ | 56,604 | | | $ | 26,613 | | | $ | 6,643 | |
普通股股東每股淨收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 1.13 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.04 | |
稀釋 | $ | 1.00 | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.04 | |
| | | | | |
用於計算普通股股東每股淨收益的加權平均股票: | | | | | |
基本信息 | 50,184,455 | | | 12,642,293 | | | 10,036,983 | |
稀釋 | 56,628,574 | | | 17,125,882 | | | 12,169,884 | |
PubMatic,Inc.和子公司
綜合全面收益表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
淨收入 | $ | 56,604 | | | $ | 26,613 | | | $ | 6,643 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | |
未實現的有價證券未實現收益(虧損),税後淨額 | (37) | | | (5) | | | 6 | |
綜合收益 | $ | 56,567 | | | $ | 26,608 | | | $ | 6,649 | |
| | | | | |
PubMatic,Inc.和子公司
合併股東權益報表
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可轉換優先股 | | 可贖回普通股 | | | 普通股 | | 庫存股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 股東權益總額 |
股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | | |
餘額-2018年12月31日 | 33,398,753 | | | $ | 60,820 | | | 5,901,863 | | | $ | 19,025 | | | | 5,726,954 | | | $ | 1 | | | $ | (11,426) | | | $ | 6,615 | | | $ | — | | | $ | 9,435 | | | $ | 4,625 | |
基於股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | 2,022 | | | | | | | 2,022 | |
D系列可轉換優先股權證無現金行使 | 45,216 | | | 396 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
股票期權的行使 | | | | | | | | | | 20,983 | | | — | | | | | 4 | | | | | | | 4 | |
按成本回購庫存股 | | | | | | | | | | (1,721) | | | — | | | (5) | | | | | | | | | (5) | |
其他綜合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 6 | | | | | 6 | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 6,643 | | | 6,643 | |
餘額-2019年12月31日 | 33,443,969 | | | $ | 61,216 | | | 5,901,863 | | | $ | 19,025 | | | | 5,746,216 | | | $ | 1 | | | $ | (11,431) | | | $ | 8,641 | | | $ | 6 | | | $ | 16,078 | | | $ | 13,295 | |
基於股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | 3,603 | | | | | | | 3,603 | |
股票期權的行使 | | | | | | | | | | 1,241,970 | | | — | | | | | 2,409 | | | | | | | 2,409 | |
按成本回購庫存股 | | | | | | | | | | (876) | | | — | | | (3) | | | | | | | | | (3) | |
償還股東應收票據 | | | | | | | | | | | | | | | | 4,268 | | | | | | | 4,268 | |
普通股的重新分類 | | | | | (5,901,863) | | | (19,025) | | | | 5,901,863 | | | 1 | | | | | 19,024 | | | | | | | 19,025 | |
首次發行時可轉換優先股轉換為普通股 | (33,443,969) | | | (61,216) | | | | | | | | 33,443,969 | | | 3 | | | | | 61,213 | | | | | | | 61,216 | |
首次公開發行(IPO)時發行普通股,扣除承銷折扣和佣金以及其他發行成本 | | | | | | | | | | 2,655,000 | | | 1 | | | | | 45,005 | | | | | | | 45,006 | |
其他綜合損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | (5) | | | | | (5) | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 26,613 | | | 26,613 | |
餘額-2020年12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | | 48,988,142 | | | $ | 6 | | | $ | (11,434) | | | $ | 144,163 | | | $ | 1 | | | $ | 42,691 | | | $ | 175,427 | |
基於股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | 15,011 | | | | | | | 15,011 | |
股票期權的行使 | | | | | | | | | | 2,511,505 | | | — | | | | | 5,423 | | | | | | | 5,423 | |
按成本回購庫存股 | | | | | | | | | | (1,142) | | | — | | | (52) | | | — | | | | | | | (52) | |
發行與員工購股計劃相關的普通股 | | | | | | | | | | 276,406 | | | — | | | | | 4,804 | | | | | | | 4,804 | |
發行與RSU歸屬相關的普通股 | | | | | | | | | | 79,838 | | | — | | | | | | | | | | | — | |
其他綜合損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | (37) | | | | | (37) | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 56,604 | | | 56,604 | |
餘額-2021年12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | | 51,854,749 | | | $ | 6 | | | $ | (11,486) | | | $ | 169,401 | | | $ | (36) | | | $ | 99,295 | | | $ | 257,180 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
PubMatic,Inc.和子公司
合併現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收入 | $ | 56,604 | | | $ | 26,613 | | | $ | 6,643 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 23,073 | | | 15,743 | | | 12,671 | |
內部開發的軟件受損 | — | | | — | | | 702 | |
股權投資未實現收益 | (5,433) | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | 14,107 | | | 3,563 | | | 2,002 | |
壞賬撥備 | — | | | 319 | | | 3,557 | |
優先股權證負債的公允價值變動 | — | | | — | | | 120 | |
遞延所得税 | 4,753 | | | 2,933 | | | 193 | |
增加有價證券的折價 | (45) | | | (145) | | | (341) | |
非現金租賃費用 | 2,042 | | | — | | | — | |
其他 | 45 | | | 189 | | | 19 | |
營業資產和負債變動情況: | | | | | |
應收賬款 | (67,405) | | | (102,175) | | | (11,919) | |
預付費用和其他資產 | (7,681) | | | (2,801) | | | 618 | |
應付帳款 | 68,301 | | | 77,357 | | | 18,465 | |
應計費用 | 3,530 | | | 3,452 | | | 2,011 | |
經營租賃負債 | (2,283) | | | — | | | — | |
其他非流動負債 | (927) | | | (718) | | | 384 | |
經營活動提供的淨現金 | 88,681 | | | 24,330 | | | 35,125 | |
投資活動的現金流: | | | | | |
物業和設備的購買和押金 | (30,432) | | | (24,177) | | | (9,553) | |
資本化的軟件開發成本 | (8,929) | | | (7,226) | | | (5,442) | |
購買有價證券 | (90,562) | | | (36,704) | | | (37,545) | |
出售有價證券所得款項 | — | | | 2,295 | | | 696 | |
有價證券到期收益 | 33,200 | | | 35,950 | | | 30,255 | |
購買股權證券 | — | | | (15) | | | (500) | |
用於投資活動的淨現金 | (96,723) | | | (29,877) | | | (22,089) | |
融資活動的現金流: | | | | | |
首次公開發行(IPO)收益,扣除承銷折扣和佣金以及其他發行成本 | (806) | | | 45,811 | | | — | |
償還股東應收票據的收益 | — | | | 4,268 | | | — | |
為員工購股計劃發行普通股所得款項 | 4,804 | | | — | | | — | |
行使股票期權所得收益 | 5,423 | | | 2,409 | | | 4 | |
融資租賃義務的本金支付 | (10) | | | — | | | — | |
收購庫存股的付款 | (52) | | | (3) | | | (5) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 9,359 | | | 52,485 | | | (1) | |
現金及現金等價物淨增加情況 | 1,317 | | | 46,938 | | | 13,035 | |
現金和現金等價物--年初 | 81,188 | | | 34,250 | | | 21,215 | |
現金和現金等價物--年終 | $ | 82,505 | | | $ | 81,188 | | | $ | 34,250 | |
現金流量信息的補充披露: | | | | | |
已繳所得税 | $ | 6,786 | | | $ | 2,691 | | | $ | 3,016 | |
補充披露非現金投融資信息: | | | | | |
基於股票的薪酬資本化為內部使用軟件成本 | $ | 903 | | | $ | 40 | | | $ | 20 | |
應付賬款和應計費用中包括的財產和設備 | $ | 49 | | | $ | 111 | | | $ | 770 | |
計入應付賬款和應計費用的資本化軟件成本 | $ | 1,794 | | | $ | 1,336 | | | $ | 1,214 | |
可轉換優先股權證的非現金行使 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 396 | |
在計入應付帳款和應計費用期間發生的遞延發售成本 | $ | — | | | $ | 806 | | | $ | — | |
PubMatic,Inc.和子公司
合併財務報表附註
注1-業務的組織和描述
PubMatic,Inc.及其子公司(“公司”或“PubMatic”)成立於2006年。該公司是一家獨立的技術公司,尋求通過提供數字廣告的未來供應鏈來最大化客户價值。該公司的賣方平臺使世界領先的數字內容創作者能夠在開放的互聯網上控制對其庫存的訪問,並通過使營銷者能夠提高投資回報和通過廣告格式和設備接觸到潛在受眾來增加貨幣化。
Note 2 – 主要會計政策的列報和彙總依據
財年
該公司的會計年度將於12月31日結束。例如,提到2021財年,就是指截至2021年12月31日的財年。
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。隨附的合併財務報表包括PubMatic公司及其全資子公司的賬目。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響報告的資產和負債額、披露或有資產和負債以及報告的收入和費用。
受此類估計影響的重要項目包括:收入確認標準,包括在公司的收入安排中將收入報告為淨額與毛收入的確定、內部使用軟件開發成本、基於股票的薪酬和所得税,包括遞延税項資產的估值準備金。該公司利用歷史經驗和其他因素對其估計和假設進行持續評估,並在事實和情況需要時調整這些估計和假設。實際結果可能與這些估計和假設大不相同。
由於做出假設和估計時存在固有的不確定性,2021年12月31日之後發生的事件和環境變化,包括新冠肺炎疫情的影響,可能會導致實際結果與公司的假設和估計所預期的結果不同。
信用風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、有價證券和應收賬款。該公司維持其與金融機構的現金和現金等價物的金額超過聯邦存款保險公司的限額。
該公司的投資政策將投資限制在由美國政府及其機構和機構發行的具有投資級信用評級的特定類型的證券,並對
按類型和發行人劃分的到期日和集中度。其投資活動的主要目標是在不大幅增加風險的情況下保住本金,同時實現收益最大化。
現金和現金等價物
本公司認為所有在購買之日原始到期日為三個月或以下的高流動性投資均為現金等價物。
有價證券
該公司在購買時將有價證券歸類為可供出售證券,並在每個資產負債表日重新評估這種分類。公司可以隨時出售這些證券,用於當前業務,即使這些證券尚未到期。因此,該公司將其有價證券(包括期限超過12個月的有價證券)歸類為綜合資產負債表中的流動資產。這些有價證券按公允價值列賬,未實現損益計入其他綜合收益,反映為股東權益的組成部分。對這些有價證券進行評估,以確定那些持有未實現虧損頭寸的證券是否是暫時減損的證券。本公司認為,如果減值與信用風險惡化有關,或者如果證券很可能會在收回成本基礎之前出售,則減值不是暫時性的。出售有價證券的已實現損益和被視為非暫時性的價值下降,根據具體的識別方法確定。已實現的損益和任何預期的信貸損失在其他收入(費用)、合併業務表和全面收益的淨額中報告。
金融工具的公允價值
金融工具包括現金等價物、有價證券、應收賬款、股權投資、應付賬款和應計負債。現金等價物、有價證券和股權投資在每個期末按公允價值重新計量。應收賬款、應付賬款和應計負債按賬面價值列報,由於預期收到或支付的時間較短,因此賬面價值接近公允價值。
應收賬款和信貸損失準備(原壞賬準備)
應收賬款按發票金額入賬,無擔保,不計息。信用損失準備是基於對現有應收賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。信用損失準備是根據歷史催收經驗和每個時期對當時未償還應收賬款狀況的審查確定的,同時考慮了當前客户信息、催收歷史和其他相關數據。該公司按季度審查信貸損失撥備。當公司認為應收賬款很可能無法收回時,賬户餘額將從備抵中註銷。下表列出了信貸損失撥備的變化(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
信貸損失準備,期初餘額 | $ | 1,989 | | | $ | 2,051 | | | $ | 1,784 | |
規定 | — | | | 319 | | | 3,557 | |
核銷 | (224) | | | (381) | | | (3,290) | |
信貸損失準備金、期末餘額 | $ | 1,765 | | | $ | 1,989 | | | $ | 2,051 | |
財產和設備
財產和設備,包括租賃改進,按成本減去累計折舊和攤銷列賬。折舊是用直線法計算的,超過估計的有用價值。
相關資產的使用年限一般為三年。租賃改進按資產的估計使用年限或剩餘租賃期中較短的時間按直線攤銷。
內部使用軟件開發成本
該公司利用與創建和增強與其平臺和技術基礎設施相關的內部使用軟件相關的某些內部使用軟件開發成本。這些成本包括與軟件項目直接相關並將時間投入軟件項目的員工的人事和相關員工福利支出,以及開發或獲取軟件所消耗的材料和服務的外部直接成本。不符合資本化標準的軟件開發成本作為已發生的費用計入綜合經營表和綜合收益表中的技術和開發費用。
軟件開發活動通常包括三個階段,(I)規劃階段,(Ii)應用程序和基礎設施開發階段,以及(Iii)實施後階段。在軟件開發的規劃和實施後階段發生的費用,包括與已開發技術的配置後培訓和維修維護相關的費用,計入已發生的費用。當初步項目階段完成並且管理層已批准為完成項目提供更多資金時,該公司將為內部使用開發的軟件的相關成本資本化。應用程序和基礎設施開發階段發生的成本,包括重大增強和升級,都會資本化。一旦項目基本完成,軟件和技術準備好達到預期目的,資本化就結束了。內部使用的軟件開發成本使用直線法在估計的使用壽命內攤銷。二至五年從軟件準備好可供其預期使用時開始。
長期資產減值
該公司不斷監測可能表明其長期資產(包括財產和設備以及無形資產)賬面價值可能無法收回的事件和情況變化。當該等事件或情況發生變化時,本公司通過確定長期資產的賬面價值是否將通過其未貼現的預期未來現金流收回來評估長期資產的可回收性。如果未來未貼現現金流量低於這些資產的賬面價值,本公司將根據賬面價值超過資產公允價值確認減值損失。
商譽
商譽是指在企業合併中轉讓的對價的總公允價值超過收購資產的公允價值(扣除承擔的負債)的部分。該公司在第四季度每年進行商譽減值測試,如果事件或環境變化表明商譽可能受損,則測試頻率更高。
可能引發減值審查的事件或環境變化包括法律因素或商業環境的重大不利變化、監管機構的不利行動或評估、意想不到的競爭、關鍵人員的流失、公司使用收購資產的方式或公司整體業務戰略的重大變化、重大的負面行業或經濟趨勢,或與預期的歷史或預期的未來經營業績相比表現嚴重不佳。本公司迄今並未錄得任何商譽減值。
股權投資
在2021年12月之前,本公司根據會計準則更新2016-01使用計量替代方案對其不會產生重大影響的非流通股權證券的投資進行會計處理。根據計量替代方案,賬面價值按成本減去任何減值,加上或減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化而產生的變動。調整主要基於市場方法確定,截至
交易記錄日期。2021年12月,在與一家在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)註冊並決心擁有活躍市場的公司合併的推動下,此類投資發生了一筆可觀察到的交易。因此,截至2021年12月31日,這項投資具有容易確定和可觀察到的公允價值,已實現和未實現的損益包括在其他(收益)費用淨額中。該公司將其股權投資歸類為其他資產,在綜合資產負債表上為非流動資產。
收入確認
公司通過以下步驟確認收入:
•與客户簽訂合同的身份證明;
•合同中履行義務的認定;
•交易價格的確定;
•將交易價格分配給合同中的履約義務;以及
•在履行履行義務時或在履行義務時確認收入。
該公司將其出版商、應用程序開發商和渠道合作伙伴統稱為其出版商。該公司通過將其平臺上的出版商廣告印象貨幣化來創造收入。該公司的平臺允許出版商實時向買家出售廣告印象,並向各種設備類型和數字廣告格式的出版商提供自動化庫存管理和貨幣化工具。該公司向出版商收取費用,這通常是通過該公司平臺貨幣化的廣告印象價值的一個百分比。
該公司以書面服務協議的形式與每個出版商和買家保持協議,其中規定了關係的條款,包括付款條款(通常為90天或更短時間)和對其平臺的訪問。
該公司為通過其平臺購買的出版商數字廣告庫存向買家開具發票。當投標中標,買家在其平臺上購買庫存時,該公司確認收入。該公司根據獎勵期間的預期數量,估計並記錄與供應路徑優化協議相關的返點收入的減少。
確定收入應報告給買家的毛金額(毛基數)還是扣除付給出版商的款項後的淨額(淨基數)需要做出重大判斷,並基於該公司對其在交易中是作為委託人還是代理人的評估。本公司已確定其並不擔任數碼廣告存貨買賣的委託人,因為本公司不控制廣告存貨,亦不釐定市場內拍賣所得的價格。基於這些和其他因素,該公司以淨額為基礎報告收入。
該公司通常在每月月底向買家開出當月廣告印象貨幣化的全額購買價格的發票。應收賬款按其負責收取的毛賬單金額入賬,應付賬款按付給出版商的淨額入賬。因此,應收賬款和應付賬款在淨值基礎上與報告的收入相比似乎都很大。
收入成本
收入成本主要包括數據中心代管成本、與支持公司平臺的硬件相關的折舊費用、與資本化的內部使用軟件開發成本相關的攤銷費用、人員成本和分配的設施成本。人員成本包括工資、獎金、股票-
這主要歸因於公司負責維護公司服務器的網絡運營部門和負責整合新出版商和買家併為現有客户提供客户支持的客户運營部門。
技術和開發成本
技術和開發費用主要包括人員成本,包括工資、獎金、基於股票的薪酬和員工福利成本、分配的設施成本和專業服務。這些費用包括內部使用軟件(包括平臺和相關基礎設施)的開發、實施和維護費用。技術和開發成本在發生時計入費用,除非此類成本與符合資本化標準的內部使用軟件開發相關。該公司將與其在其平臺上的創收活動相關的內部使用軟件開發成本攤銷為收入成本。
廣告費
廣告費用在發生時計入銷售和營銷費用。本公司於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度錄得的廣告費用為0.5百萬,$0.5百萬美元和$0.3分別為百萬美元。
基於股票的薪酬
與股票獎勵相關的基於股票的薪酬支出,包括股票期權、限制性股票單位(“RSU”)和員工股票購買計劃(“ESPP”),是根據授予的獎勵的公允價值計量的,並在必要的服務期內以直線方式確認為費用。
每個期權和ESPP獎勵的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。Black-Scholes期權定價模型需要輸入高度主觀的假設,包括標的普通股的公允價值、獎勵的預期期限、我們普通股價格的預期波動率、無風險利率以及我們普通股的預期股息率。
每項RSA和RSU獎勵的公允價值以授予日相關普通股的公允價值為基礎。
用於確定股票獎勵公允價值的假設代表了管理層的最佳估計。這些估計涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。我們在罰沒發生時進行核算,而不是估計預計將被沒收的獎勵數量。有關基於股票的薪酬以及用於確定股票期權和ESPP獎勵的公允價值的假設的更多信息,請參閲附註10-股東權益和股權激勵計劃。
外幣折算
本公司境外子公司的本位幣為美元。因此,這些子公司的所有貨幣性資產和負債在每個資產負債表日按當前匯率重新計量,非貨幣性資產和負債按歷史匯率計量,收入和費用按期內平均匯率重新計量。交易損益計入其他收入(費用),淨額計入隨附的綜合業務表和全面收益。本公司截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度錄得淨外幣(收益)虧損為$0.1百萬,$0.6百萬美元,以及$0.4分別為百萬美元。
綜合收益
綜合收益由兩部分組成:淨收益和其他綜合收益(虧損)。該公司可供出售的有價證券的未實現收益和虧損的變化代表了不包括在報告的淨收入中的其他全面收益(虧損)的組成部分。
所得税
本公司採用資產負債法,遞延税項資產和負債是由資產或負債的計税基準與其在綜合財務報表中報告的金額之間的臨時差異以及淨營業虧損和税項抵免結轉產生的。遞延税額是根據現行税法的規定,以實際繳税或退税時預期生效的税率釐定。當需要將遞延税項資產減少到預期變現金額時,將設立估值撥備。
本公司只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後更有可能維持該税務狀況的情況下,才會確認來自不確定税務狀況的税項利益。然後,在合併財務報表中確認的來自該等頭寸的税收優惠是根據實現可能性大於50%的最大優惠來衡量的。公司將與所得税有關的利息和罰款確認為所得税費用。
段信息
運營部門是企業的組成部分,可獲得單獨的財務信息,並由公司首席運營決策者在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。該公司的首席運營決策者是其首席執行官。
首席執行官審查在綜合基礎上提交的財務信息,以便分配資源和評估財務業績。該公司只有一項業務活動,沒有部門經理負責運營、收入或毛利以外的經營結果,或綜合單位水平以下的水平或組成部分的計劃。因此,該公司只有一個報告部門。
收入和應收賬款的集中處理
該公司根據從個別出版商確認的收入確定其收入集中度。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的幾年中,一家出版商代表17%, 20%和28%,分別為公司收入的1%。截至2021年12月31日,有兩個買家佔了29%和19分別佔應收賬款的%。截至2020年12月31日,四家買家佔比33%, 14%, 13%和11分別佔應收賬款的%。
普通股股東應佔每股淨收益
A類普通股和B類普通股的每股基本和稀釋後淨收益按照參與證券所需的兩級法計算。本公司採用兩級法,根據參股證券的參與權,在普通股和其他參股證券之間分配收益。在2020年12月首次公開募股的同時將優先股轉換為普通股之前,由於公司可轉換優先股的持有人有權參與股息,公司根據各自獲得股息的權利(無論是否宣佈)將淨收益分配給普通股和優先股。
分配給參與證券的分配和未分配收益在確定普通股股東應佔淨收益時從淨收益中減去。每股基本淨收入的計算方法是將普通股股東應佔的淨收入除以A類和B類已發行普通股的加權平均股數。
普通股股東應佔每股攤薄淨收入是通過計算所有攤薄證券來計算的。普通股股東應佔每股攤薄淨收入的計算方法是將普通股股東應佔淨收益除以已發行完全攤薄普通股的加權平均數。在普通股股東淨虧損期間,可能
稀釋普通股等價物已從普通股股東每股稀釋淨虧損的計算中剔除,因為它們的影響是反稀釋的。
最近採用的會計公告
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租契(主題842),以提高各組織之間在租賃安排方面的透明度和可比性。這一全面的新標準修訂並取代了現有的租賃會計準則,旨在通過確認資產負債表上的使用權租賃資產和租賃負債,並要求披露有關租賃安排的關鍵信息,提高各組織之間的透明度和可比性。租賃費用繼續以類似於傳統GAAP的方式確認。公司於2021年1月1日採用了新的租賃標準,採用了可選的向修改後的追溯法過渡的方法。根據這一過渡性條款,從2021年1月1日開始的報告期的結果列在主題842下,而上期金額繼續根據公司在ASC主題840項下的歷史會計處理進行報告和披露。租契.
為了減輕採用和持續遵守主題842的負擔,在新的指導下提供了一些實際的權宜之計和政策選舉。本公司選擇了過渡指導允許的“一攬子實際權宜之計”,其中包括不需要重新評估在通過之前簽訂的合同是否屬於租賃或包含租賃,並允許繼續對現有租賃進行歷史租賃分類。本公司並未選擇採用“事後諸葛亮”的實際權宜之計,因此將於2021年1月1日採用租賃期的剩餘部分來計量ROU資產和租賃負債。
該公司在842主題下做出了一項會計政策選擇,不確認期限不超過12個月的租賃的使用權(ROU)資產和租賃負債。對於所有其他租賃,本公司根據租賃開始之日(如果採用主題842,現有租賃為2021年1月1日)的租賃期內的租賃付款現值,確認ROU資產和租賃負債。ROU資產還包括在生效日期或之前發生的任何初始直接成本和支付的租賃款項,並因任何租賃激勵措施而減少。
公司的租約可能包括非租賃部分,代表轉移給公司的額外服務,如房地產的公共區域維護。該公司做出了會計政策選擇,將每個單獨的租賃組成部分和與該租賃組成部分相關的非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。因此,最低租賃付款包括租賃協議內非租賃部分的固定付款,但不包括不依賴於指數或費率的可變租賃付款,例如公共區域維護、運營費用、公用事業或其他受期間波動影響的成本。性質可變的非租賃組成部分在發生的期間記為可變租賃費用。
公司使用遞增借款利率來確定租賃付款的現值,因為公司的租賃沒有易於確定的隱含貼現率。遞增借款利率是在類似的經濟環境下,在類似的期限和金額下,公司在抵押的基礎上必須支付的借款利率。在釐定適用於每份租約的遞增借款利率時,評估因素(例如特定公司的信貸風險、租賃期限、相關抵押品的性質及質素、貨幣及經濟環境)均會採用判斷。
主題842的採用導致記錄了與公司經營租賃相關的淨資產和租賃負債約為#美元。2.8百萬美元和$3.12021年1月1日,分別為100萬。採用新租賃標準並沒有對我們的綜合淨收入或綜合現金流產生重大影響,也沒有導致留存收益期初餘額的累計調整。
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量(ASU 2016-13)。這一更新改變了確認金融資產減值的會計,使某些類型的金融工具的信貸損失將
根據預期損失估算。此次更新還修改了可供出售債務證券和自產生以來信用惡化的已購買金融資產的減值模型。自2021年1月1日起,公司採用ASU 2016-13。該標準對其合併財務報表沒有任何實質性影響。
2017年1月,FASB發佈了ASU No.2017-04,無形資產-商譽和其他:簡化商譽減損測試(亞利桑那州立大學2017-04)。ASU 2017-04取消了商譽減值測試中的步驟2,商譽減值測試通過比較報告單位商譽的隱含公允價值與該商譽的賬面金額來衡量商譽減值損失。根據ASU 2017-04,實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來進行年度或中期商譽減值測試,並應就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值損失,該損失不超過分配給該報告單位的商譽總額。自2021年1月1日起,公司採用ASU 2017-04。該標準對其合併財務報表沒有任何實質性影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12-簡化所得税會計(ASU 2019-12)。ASU 2019-12通過刪除主題740中一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理,並澄清和修改了現有指南,以便於清晰和一致的應用。自2021年1月1日起,公司採用了ASU 2019-12。該標準對簡明綜合財務報表和相關披露沒有實質性影響。
Note 3 – 公允價值計量
在綜合資產負債表中按公允價值經常性記錄的資產和負債根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。公允價值指於計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格。用於計量公允價值的估值技術必須最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公允價值計量的權威指引為公允價值計量的披露確立了三級公允價值層次結構,具體如下:
•I級-投入是在計量日期相同資產或負債的活躍市場上未經調整的報價;
•第二級-投入是類似資產或負債在活躍市場的可觀察的、未調整的報價,在不活躍的市場上相同或類似資產或負債的未調整的報價,或可觀察到的或可被相關資產或負債的幾乎整個期限的可觀察市場數據所證實的其他投入;以及
•第三級-對計量資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入,而這些資產或負債的公允價值很少或沒有市場數據支持。
金融工具在估值層次中的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估要求管理層作出判斷,並考慮該資產或負債的具體因素。
該公司的金融資產包括I級和II級資產。在本報告所述期間,該公司沒有III級資產或負債。該公司將其現金等價物和有價證券歸類為I級或II級,因為它們是使用市場報價或市場上直接或間接可見的報價以外的投入進行估值的,包括可能不活躍交易的相同標的證券的現成定價來源。該公司可供出售的固定收益證券由來自不同發行人的高質量、投資級證券組成。用於計量的估值技術
本公司有價證券的公允價值是根據不具約束力的市場共識價格得出的,這些價格得到了可觀察到的市場數據和類似工具的市場報價的證實。
下表列出了該公司金融資產和負債的公允價值,這些資產和負債在公允價值體系內按級別進行經常性計量(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| I級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 |
金融資產 | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 65,311 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 65,311 | |
存單 | — | | | 5,942 | | | — | | | 5,942 | |
現金等價物 | 65,311 | | | 5,942 | | | — | | | 71,253 | |
商業票據 | — | | | 50,954 | | | — | | | 50,954 | |
美國國債和政府債務證券 | — | | | 26,167 | | | — | | | 26,167 | |
有價證券 | — | | | 77,121 | | | — | | | 77,121 | |
股權投資 | 5,948 | | | — | | | — | | | 5,948 | |
非流動資產 | 5,948 | | | — | | | — | | | 5,948 | |
金融總資產 | $ | 71,259 | | | $ | 83,063 | | | $ | — | | | $ | 154,322 | |
| | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| I級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 |
金融資產 | | | | | | | |
貨幣市場基金(1) | $ | 12,462 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12,462 | |
商業票據(1) | — | | | 7,199 | | | — | | | 7,199 | |
現金等價物 | 12,462 | | | 7,199 | | | — | | | 19,661 | |
美國國債和政府債務證券 | — | | | 8,999 | | | — | | | 8,999 | |
商業票據 | — | | | 10,794 | | | — | | | 10,794 | |
有價證券 | — | | | 19,793 | | | — | | | 19,793 | |
金融總資產 | $ | 12,462 | | | $ | 26,992 | | | $ | — | | | $ | 39,454 | |
_______________
(1)這些金額之前是合併的,並作為現金等價物列報。以前的期間已重新分類,以符合本期列報。
Note 4 – 資產負債表組成部分
有價證券
下表按重要投資類別彙總了公司的有價證券(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 未實現毛利 | | 未實現總虧損 | | 公允價值 |
商業票據 | $ | 50,954 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50,954 | |
美國國債和政府債務證券 | 26,203 | | | — | | | (36) | | | 26,167 | |
總計 | $ | 77,157 | | | $ | — | | | $ | (36) | | | $ | 77,121 | |
| | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 未實現毛利 | | 未實現總虧損 | | 公允價值 |
商業票據 | $ | 10,794 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,794 | |
美國國債和政府債務證券 | 8,998 | | | 1 | | | — | | | 8,999 | |
總計 | $ | 19,792 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 19,793 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日,所有可交易證券的剩餘合約到期日均在一年內。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,已實現損益並不重要。截至2021年12月31日和2020年12月31日,沒有一隻證券的未實現虧損頭寸超過12個月。
物業、設備和軟件,網絡
財產、設備和軟件,網絡由以下內容組成(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
內部使用軟件 | $ | 30,581 | | | $ | 24,513 | |
網絡硬件、計算機設備和軟件 | 92,561 | | | 62,764 | |
租賃權的改進 | 2,426 | | | 1,249 | |
傢俱和固定裝置 | 1,448 | | | 621 | |
財產、設備和軟件,毛額 | 127,016 | | | 89,147 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (76,876) | | | (59,103) | |
財產、設備和軟件合計(淨額) | $ | 50,140 | | | $ | 30,044 | |
與財產、設備和軟件有關的折舊和攤銷費用(不包括內部使用軟件的攤銷)為#美元。15.7百萬,$9.8百萬美元,以及$6.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
該公司資本化了$10.3百萬,$7.3百萬美元,以及$6.0在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內,軟件開發成本分別為100萬美元。內部使用攤銷費用
軟件是$7.4百萬,$5.9百萬美元,以及$5.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。這些成本包括在綜合經營表和全面收益表的收入成本中。
“公司”就是這麼做的。不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中,It確認其長期資產的任何減值費用。於截至2019年12月31日止年度內,公司停止提供其統一廣告服務器產品,該產品是資本化軟件開發的一部分,並錄得$0.7在公司的綜合經營報表和全面收益表中,收入成本中的百萬減值費用。
應付帳款
應付帳款由以下內容組成(以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
付給出版商的款項 | $ | 235,440 | | | $ | 168,673 | |
貿易應付款 | 8,881 | | | 8,058 | |
應付賬款總額 | $ | 244,321 | | | $ | 176,731 | |
應計費用
應計費用包括以下內容(以千計): | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
應計補償 | $ | 17,271 | | | $ | 13,352 | |
應計負債和其他流動負債 | 1,509 | | | 1,492 | |
應計費用總額 | $ | 18,780 | | | $ | 14,844 | |
Note 5 – 貸款和擔保協議
於2021年6月,本公司修訂並重述其與矽谷銀行(“SVB”)的貸款及擔保協議(“貸款協議”)。貸款協議提供最高達#美元的優先擔保循環信貸安排。25.0百萬或80符合條件的應收賬款的百分比減去一定準備金,減去所有未償還預付款的本金總額。循環信貸額度下的墊款應按等於最優惠利率或最優惠利率中較高者的浮動利率累加利息。3.25%。截至2021年12月31日,循環信貸額度下的適用利率為3.25%。未使用的左輪手槍費用,金額為0.40左輪手槍生產線的平均未使用部分的年利率是收費的,在平均期末未償餘額低於$的任何季度,應按季度支付欠款。5.0百萬美元。循環信貸額度到期日為2024年6月6日。截至2021年12月31日,循環信貸額度下沒有未償還的預付款。
本公司根據與SVB訂立的信貸額度及信用證(見附註6所述)承擔的責任,基本上以其所有資產(不包括知識產權)作抵押。貸款協議包含肯定契約,其中包括金融契約,其中要求公司維持調整後的速動比率不低於1.00至1.00。經調整的速動比率定義為SVB的無限制現金及現金等價物的比率,加上應收帳款佔應付帳款總額的比率,加上SVB所有未償還貸款及未償還信用證的比率。貸款協議還限制本公司在未經SVB事先同意的情況下向股東支付股息。截至2021年12月31日,該公司遵守了財務契約。
Note 6 – 租契
本公司決定一項安排在開始時是否為或包含租賃,也就是合同條款達成一致的日期,該協議產生了可強制執行的權利和義務。根據主題842,在以下情況下,合同是或包含租賃:(I)明確或隱含地確定的資產已經部署在合同中,(Ii)客户從使用基礎資產中獲得幾乎所有的經濟利益,並指示在合同期限內如何以及出於什麼目的使用該資產。該公司還考慮其服務安排是否包括控制資產使用的權利。
本公司根據經營租賃協議向無關各方租賃辦公設施,租賃協議的初始條款範圍為2至10好幾年了。包括在寫字樓租賃中,該公司還根據融資租賃租賃傢俱和固定裝置七年定期融資租賃,在期限結束時有購買選擇權。
租金的分配是根據辦公室和傢俱部件的相對獨立價格確定的。某些租約包括一個或多個選項來續訂,通常由我們自行決定,續訂條款可將租期延長至10額外的幾年。此外,某些租約包含終止選擇權,終止的權利由公司、出租人或雙方持有。該等延長或終止租約的選擇權並不包括在租賃條款內,因為本公司不能合理確定他們會否行使該選擇權。該公司的租約一般不包含任何重大限制性契約。
經營租賃成本在租賃期內按直線法確認。融資租賃成本被確認為ROU資產的攤銷費用和未償還租賃負債的利息費用的組合,導致租賃期內的前期費用模式。租賃費用的構成如下:
| | | | | |
| 2021 |
經營租賃成本 | $ | 2,104 | |
融資租賃成本--使用權資產攤銷 | 14 | |
融資租賃成本-租賃負債利息 | 2 | |
總租賃成本 | $ | 2,120 | |
房租費用大約是$。2.5百萬,$2.5百萬美元,以及$2.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。租金支出由分租收入#美元抵銷。0.4百萬美元和$0.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2021年12月31日止年度並無確認轉租收入。短期和可變租賃費用對公司的綜合財務報表並不重要。
與租賃相關的補充現金流量信息如下: | | | | | |
| 2021 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | |
經營性現金流出--經營性租賃付款 | $ | 2,283 | |
| |
以新的租賃義務換取的使用權資產: | |
經營租約 | $ | 20,887 | |
融資租賃 | 869 | |
與租賃相關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | |
| 2021 |
經營租約 | |
經營性租賃使用權資產 | $ | 21,613 | |
| |
經營租賃負債,流動 | $ | 3,864 | |
非流動經營租賃負債 | 17,842 | |
經營租賃負債總額 | $ | 21,706 | |
| |
融資租賃 | |
傢俱和固定裝置 | $ | 869 | |
累計折舊 | (14) | |
網狀傢俱和固定裝置 | $ | 855 | |
| |
應計負債 | $ | 119 | |
其他非流動負債 | 741 | |
融資租賃負債總額 | $ | 860 | |
| | | | | |
| |
加權平均剩餘租期: | |
經營租約 | 6年份 |
融資租賃 | 6.3年份 |
| |
加權平均折扣率: | |
經營租約 | 2.20 | % |
融資租賃 | 2.24 | % |
截至2021年12月31日,經營性和融資性租賃項下租賃負債到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
2022 | $ | 4,298 | | | $ | 136 | | | $ | 4,434 | |
2023 | 3,470 | | | 140 | | | 3,610 | |
2024 | 3,459 | | | 145 | | | 3,604 | |
2025 | 3,563 | | | 149 | | | 3,712 | |
2026 | 3,670 | | | 153 | | | 3,823 | |
此後 | 4,750 | | | 200 | | | 4,950 | |
最低租賃付款總額 | $ | 23,210 | | | $ | 923 | | | $ | 24,133 | |
減去:推定利息 | (1,504) | | | (63) | | | (1,567) | |
租賃負債現值總額 | $ | 21,706 | | | $ | 860 | | | $ | 22,566 | |
截至2020年12月31日,根據主題840確定的所有不可取消經營租賃協議的未來最低租賃承諾摘要如下:
| | | | | |
2021 | $ | 2,179 | |
2022 | 1,031 | |
2023 | 108 | |
最低租賃承諾額合計 | $ | 3,318 | |
Note 7 – 承諾和或有事項
合同義務
在正常業務過程中,我們與各方簽訂合同義務,主要涉及應向數據中心提供商支付的最低合同付款。截至2021年12月31日,我們期限為12個月或更長的未履行合同義務包括以下內容(以千為單位): | | | | | |
截至12月31日的年度, | 合同義務 |
2022 | 10,506 | |
2023 | 14,598 | |
2024 | 6,540 | |
2025 | 137 | |
未來最低承諾總額,淨額 | $ | 31,781 | |
信用證
截至2021年12月31日,該公司有兩份與不可撤銷設施租賃相關的不可撤銷信用證,金額為$3.5百萬美元和$0.7100萬,每年自動續簽,最終到期日分別為2028年7月和2022年6月。截至2020年12月31日,該公司有一張與不可取消設施租賃相關的不可撤銷信用證,金額為$0.7100萬,每年自動續簽,最終到期日為2022年6月。
法律事項
本公司不時涉及正常業務過程中出現的索賠和其他法律問題。本公司在這些索賠發生時對其進行調查,並在本公司認為可能發生損失且本公司可以合理估計任何此類損失的金額時應計或有損失。該公司已經對發生任何此類損失的可能性以及這些損失是否可估量進行了評估,雖然索賠本身是不可預測的,但公司得出結論認為,這些損失對公司的業務、財務狀況、經營結果或現金流都不是實質性的。如有合理可能會招致超過已確認金額的虧損,而該等額外虧損的金額將屬重大,則本公司將披露估計的額外虧損,或聲明無法作出該等估計。
賠償
在正常業務過程中,公司簽訂合同和協議,其中包含各種陳述和保證,並規定一般賠償。該公司在這些協議下的風險是未知的,因為它涉及未來可能對該公司提出的索賠,但尚未提出。到目前為止,該公司還沒有支付任何實質性索賠,也沒有被要求為與其賠償義務有關的任何訴訟辯護。然而,由於這些賠償義務,公司未來可能會記錄費用。此外,本公司與若干董事及行政人員訂有彌償協議,要求(其中包括)就他們作為本公司董事或行政人員的身份或服務而可能產生的某些責任作出彌償。此類義務的條款可能有所不同。
Note 8 – 可轉換優先股
在2020年12月11日IPO完成後,所有流通股可轉換優先股,總計33,443,969股票以一對一的方式自動轉換為等值數量的B類普通股,其賬面價值為#美元。61.2百萬美元重新歸類為股東權益。截至2020年12月31日,無可轉換優先股發行和流通股。
關於首次公開招股,我們修訂和重述的公司註冊證書生效,授權發行10,000,000面值為$的非指定優先股的股份0.0001擁有我們董事會不定期指定的權利和優惠,包括投票權。
Note 9 – 股東應收和可贖回普通股票據
2018年8月,公司借給其首席執行官和首席增長官共計$4.0在有擔保的無追索權本票(“票據”)項下,根據債券條款,他們的利率為2.42年息按年複利,於2021年8月30日到期,到期時有利息和本金。該批債券以以下承諾作抵押:1.6該兩名高級職員持有本公司已發行普通股百萬股(“質押股份”)。
由於本公司對票據及相關權益的唯一追索權是質押股份,因此票據被列為無追索權並計入股東權益。這筆款項的入賬猶如本公司回購質押股份,作為交換,發行債券並授予1.6百萬份完全歸屬的股票期權,行權價等於票據面值加利息。遞增的薪酬支出為$1.0百萬元在綜合經營報表及全面收益表內記為股票補償開支,並按回購價格(定義為票據面值及購股權公允價值)與質押股份公允價值之間的差額計算,並按回購價格(定義為票據面值及購股權公允價值)與質押股份公允價值之間的差額計算。在截至2020年12月31日的年度內,票據項下到期的所有本金和利息均已預付。在截至2021年12月31日的年度內,沒有支付本金或利息。
關於票據,本公司向高級職員提供在票據結算時向本公司出售已發行普通股的權利(“認沽期權”)。高級人員只能在使用質押股份償還債券時,或在使用高級人員以低於債券面值的價格出售或出售質押股份所得款項預付債券時,才可行使認沽期權。認沽期權允許高級職員要求本公司回購所持有或實益擁有的任何或全部普通股,以抵消通過上述方法之一結算票據所產生的税負。由於認沽期權的可行使性以及普通股的贖回不在本公司的控制範圍內,因此高級管理人員持有或實益擁有的所有普通股都需要臨時股權分類。因此,該公司將美元歸類為19.0股東權益以外的普通股,代表交易日持有或實益擁有的股份的公允價值。本公司於截至2019年12月31日止年度內並無調整可贖回普通股的賬面價值,因為贖回事件不大可能發生。認沽期權於償還債券時到期而未行使,於截至2020年9月30日止本公司季度內,19.0百萬股可贖回普通股已重新分類為普通股。
Note 10 – 股東權益和股權激勵計劃
普通股
關於2020年12月的首次公開募股,本公司重述的公司註冊證書生效,該證書授權1,000,000,000A類普通股,0.0001每股面值,以及1,000,000,000B類普通股,0.0001每股面值。除投票權和轉換權外,A類普通股和B類普通股持有人的權利相同。A類普通股持有者有一票投票權,B類普通股持有者有10票投票權,可轉換為A類普通股一股。根據持有者的選擇,每股B類股票可隨時轉換為一股A類普通股。一旦轉換或轉讓並轉換為A類普通股,B類普通股將不再重新發行。
股權激勵計劃
在首次公開發行之前,公司維持了兩個股權激勵計劃:2006年股票期權計劃(“2006計劃”)和2017年股權激勵計劃。2017年2月,本公司通過了2017年度股權激勵計劃(“2017年度計劃”),2006年股票期權計劃下所有未發行的股份均由2017年度計劃承擔。首次公開發行(IPO)完成後,本公司通過了2020年股權激勵計劃(“2020計劃”),該計劃是2017年計劃的繼任者。根據2020年計劃,公司可以授予股票期權、限制性股票獎勵、股票增值權、限制性股票單位(RSU)、遞延股票單位(DSU)業績獎勵和股票紅利獎勵。截至2021年12月31日,本公司已預留6,386,698A類普通股,用於2020年計劃獎勵的發行。在2020計劃期間的前十個歷年中,這些可用股票將在1月1日自動增加,增加的股票數量相當於截至上一年12月31日公司所有類別已發行普通股的已發行股票總數的5%(5%)或公司董事會或薪酬委員會可能決定的數字,其中較小者為5%(5%)。如果2017年計劃和2006年計劃下的未償還獎勵被沒收、失效而未行使,或本應根據先前計劃退還股票儲備,則接受此類獎勵的B類普通股股票將可作為2020年計劃下的A類普通股在未來發行。在2020計劃生效日期之後,沒有根據2006計劃或2017計劃頒發新的獎勵。
股票期權
根據公司股票激勵計劃授予的股票期權一般四年了,但須以持有人持續服務至歸屬日期為限,並在不遲於授予日期起計10年屆滿。
以下是股票期權活動的總結:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未完成的期權 |
| 未償還期權相關股份數量 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 合計內在價值(以千為單位) |
未償還-2020年12月31日 | 8,459,969 | | | $ | 2.53 | | | 6.83 | | $ | 215,144 | |
授予的期權 | 660,466 | | | $ | 36.74 | | | | | |
行使的期權 | (2,511,505) | | | $ | 2.16 | | | | | |
選項已取消 | (66,419) | | | $ | 6.38 | | | | | |
期權已過期 | (160) | | | $ | 0.26 | | | | | |
未償還-2021年12月31日 | 6,542,351 | | | $ | 6.08 | | | 6.95 | | $ | 184,727 | |
| | | | | | | |
既得和可行使-2021年12月31日 | 4,341,907 | | | $ | 3.56 | | | 6.17 | | $ | 132,770 | |
總內在價值代表期權的行權價格與我們普通股在行權之日的公平市場價值之間的差額。行使期權的內在價值為$。80.7百萬,$15.7百萬美元和$0.1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
已授予期權的加權平均授予日期公允價值為#美元。20.30, $4.96及$1.65截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。截至2021年12月31日,未確認的基於股票的薪酬為$17.0與未歸屬股票期權相關的100萬美元將在加權平均期間內以直線方式確認2.69好幾年了。
用於評估授予日期員工期權價值的Black-Scholes假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
普通股公允市值 | $39.75-$54.07 | | $3.20-$17.00 | | $3.01-$3.18 |
預期期限(以年為單位) | 5.8-6.7 | | 5.7-6.4 | | 5.2-6.6 |
無風險利率 | 0.6%-1.0% | | 0.3%-1.5% | | 1.4%-2.6% |
預期波動率 | 51%-54% | | 50%-55% | | 52%-54% |
股息率 | —% | | —% | | —% |
這些輸入中的每一個都是主觀的,通常需要重要的判斷才能確定。這些假設和估計如下:
普通股公允價值-在公司首次公開募股之前,公允價值由董事會決定,管理層和第三方估值專家準備的估值報告提供意見。在公司首次公開募股之後,每股相關普通股的公允價值是基於我們A類普通股在授予之日報告的收盤價。
預期期限-預期期限代表公司基於股票的獎勵預計將未償還的期限。對於被認為是“普通的”期權授予,公司使用簡化的方法確定預期期限。簡化的方法認為期限是期權的歸屬時間和合同期限的平均值。對於其他期權授予,公司使用員工行使和授予後僱傭終止行為的歷史數據估計預期期限,並考慮到授予的合同期限。
無風險利率--無風險利率基於授予期限大致等於期權預期期限的零息美國國庫券時生效的美國公債收益率曲線。
預期波動率-由於該公司的普通股交易歷史較短,預期波動率是根據本公司所在行業內幾家不相關的上市公司在相當於股票期權授予預期期限的一段時間內與其業務相當的平均歷史股票波動率得出的。
股息率-預期股息假設為零,因為該公司從未支付過股息,目前也沒有這樣做的計劃。
限售股單位
限制性股票獎勵通常授予四年了,但須以持有人持續服務至歸屬日期為限。公司股權激勵計劃下的RSU活動及相關信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSU |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期每股公允價值 | | 合計內在價值(以千為單位) |
未授權-2020年12月31日 | — | | | $ | — | | | $ | — | |
授與 | 582,259 | | | 35.24 | | | — | |
既得 | (79,838) | | | 35.91 | | | — | |
取消/沒收 | (19,119) | | | 32.69 | | | — | |
未授權-2021年12月31日 | 483,302 | | | $ | 35.23 | | | $ | 17,025 | |
截至2021年12月31日,未確認的基於股票的薪酬為$15.7與未歸屬RSU相關的100萬個RSU將在加權平均期間以直線方式確認3.34好幾年了。
2020年員工購股計劃
於2020年11月,本公司董事會通過並獲股東通過2020年員工購股計劃(“ESPP”),該計劃與首次公開募股(IPO)相關而生效。總計500,000該公司A類普通股的股票最初是根據ESPP預留供發行的。
根據ESPP保留供發行的股票總數將在ESPP期限內的前十個歷年的每年1月1日自動增加,增加的股票數量等於以下兩者中的較少者:(A)截至緊接12月31日的所有類別的公司普通股總流通股的1%,(B)公司董事會確定的普通股數量,兩者中的較小者為:(A)截至上一年12月31日,公司所有類別的普通股已發行股票總數的1%;(B)公司董事會確定的普通股數量。在ESPP期限內發行的股票總數不得超過7,500,000A類普通股。截至2021年12月31日,本公司已預留713,475根據ESPP發行的普通股。
根據ESPP,A類普通股將在每個購買日期為參與ESPP的員工的賬户購買,每股價格等於85(A)發行日的公允市價或(B)購買日的公允市價中較小者的%。ESPP規定最多27個月的供應期,每個供應期可以由一個或多個6個月的購買期組成,從2020年12月9日到2022年5月31日,購買日期為每個購買期的最後一天。截至2021年12月31日,美元0.3由於工資扣除的時間安排,代表員工在ESPP下為未來的購買扣留了100萬美元,幷包括在應計負債和其他流動負債中。截至2021年12月31日的12個月內,276,406我們A類普通股的股票是根據ESPP購買的。
截至2021年12月31日,與ESPP相關的未確認的基於股票的薪酬支出為$1.4百萬美元,預計將在加權平均期間確認0.41好幾年了。
我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估算了ESPP購買權在授予當天的公允價值,該模型有以下假設:
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 |
預期期限(以年為單位) | 0.4-1.4 |
無風險利率 | 0.1% |
預期波動率 | 60%-76% |
股息率 | —% |
預期期限-ESPP的預期期限代表購買權預計未償還的時間段。
無風險利率-獎勵預期期限的無風險利率是基於授予時生效的美國國債收益率曲線。
預期波動率-由於公司的普通股交易歷史較短,預期的波動率是通過計算公司行業內幾家不相關的上市公司的平均歷史價格波動率來估計的,公司認為這些公司在與獎勵的預期期限相當的一段時間內的業務與其業務相當。
股息率-該公司從未宣佈或支付任何現金股息,目前也不打算在可預見的未來支付現金股息。因此,預期股息收益率為0%。
基於股票的薪酬
在隨附的合併操作報表中,按行項目列出的基於庫存的補償費用匯總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入成本 | $ | 825 | | | $ | 86 | | | $ | 26 | |
技術與發展 | 2,232 | | | 599 | | | 402 | |
銷售和市場營銷 | 5,176 | | | 1,101 | | | 684 | |
一般事務和行政事務 | 5,874 | | | 1,777 | | | 890 | |
股票薪酬總額 | 14,107 | | | 3,563 | | | 2,002 | |
股票薪酬的税收優惠 | (1,825) | | | (493) | | | (181) | |
扣除税收影響後的股票薪酬總額 | $ | 12,282 | | | $ | 3,070 | | | $ | 1,821 | |
Note 11 – 普通股股東應佔每股淨收益
公司有兩類普通股,A類和B類普通股。A類和B類普通股持有者的權利,包括清算和分紅權利,除了投票權之外,是相同的。由於清算權和股息權相同,未分配收益按比例分配。
因此,歸因於普通股股東的每股淨虧損將在單獨或合併的基礎上對A類和B類普通股是相同的。
下表列出了公司每股基本和稀釋後淨收益的計算方法(單位為千,不包括股票和每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (以千為單位,不包括每股和每股數據) |
分子: | | | | | |
淨收入 | $ | 56,604 | | | $ | 26,613 | | | $ | 6,643 | |
減去:分配給參與證券的未分配收益 | — | | | (20,187) | | | (6,204) | |
普通股股東應佔淨收益-基本 | $ | 56,604 | | | $ | 6,426 | | | $ | 439 | |
分母: | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 50,184,455 | | | 12,642,293 | | | 10,036,983 | |
普通股股東每股淨收益-基本: | $ | 1.13 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.04 | |
分子: | | | | | |
普通股股東應佔淨收益-稀釋後 | $ | 56,604 | | | $ | 7,929 | | | $ | 508 | |
分母: | | | | | |
加權平均流通股-基本 | 50,184,455 | | | 12,642,293 | | | 10,036,983 | |
購買普通股的期權 | 6,353,779 | | | 4,483,589 | | | 2,119,796 | |
限制性股票 | 29,662 | | | — | | | — | |
員工購股計劃股份 | 60,678 | | | — | | | — | |
購買普通股的認股權證 | — | | | — | | | 13,105 | |
加權平均流通股-稀釋 | 56,628,574 | | | 17,125,882 | | | 12,169,884 | |
普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後 | $ | 1.00 | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.04 | |
以下普通股等價物的加權平均流通股不包括在本報告所述期間普通股股東應佔的稀釋後每股淨收入的計算中,因為包括它們將是反稀釋的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
購買普通股的期權 | 671,244 | | 846,481 | | 3,359,458 |
可轉換優先股轉換後可發行的普通股 | — | | — | | 33,410,274 |
可從普通股股東每股淨收入中扣除的總額-稀釋後 | 671,244 | | 846,481 | | 36,769,732 |
Note 12 – 所得税
下表列出了所列期間所得税前收入(虧損)的國內和國外組成部分(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
國內 | $ | 61,822 | | | $ | 28,169 | | | $ | 6,995 | |
國際 | 2,981 | | | 3,411 | | | 2,227 | |
所得税撥備前收入 | $ | 64,803 | | | $ | 31,580 | | | $ | 9,222 | |
所得税(福利)條款由以下部分組成(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
現行所得税規定: | | | | | |
聯邦制 | $ | 2,437 | | | $ | 360 | | | $ | 1,639 | |
狀態 | 714 | | | 240 | | | 58 | |
外國 | 295 | | | 1,434 | | | 689 | |
當期税費總額 | 3,446 | | | 2,034 | | | 2,386 | |
| | | | | |
遞延税費: | | | | | |
聯邦制 | $ | 4,513 | | | $ | 1,845 | | | $ | 254 | |
狀態 | 251 | | | 1,170 | | | 4 | |
外國 | (11) | | | (82) | | | (65) | |
遞延税費總額 | 4,753 | | | 2,933 | | | 193 | |
所得税撥備總額 | $ | 8,199 | | | $ | 4,967 | | | $ | 2,579 | |
下表列出了法定聯邦税率和該公司在所述時期的有效税率的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
法定聯邦所得税税率 | 21.00 | % | | 21.00 | % | | 21.00 | % |
州税後税率 | 1.49 | | | 4.47 | | | 0.67 | |
股票期權 | (10.38) | | | (6.79) | | | 5.48 | |
研究學分 | (1.37) | | | (2.04) | | | (2.85) | |
轉讓定價準備金 | (1.26) | | | 1.32 | | | (0.68) | |
國外利差 | 0.73 | | | 0.61 | | | 2.37 | |
國外衍生無形收入 | (0.48) | | | (3.26) | | | (7.89) | |
第162(M)條限制 | 2.49 | | | — | | | — | |
其他 | 0.42 | | | 0.42 | | | 9.86 | |
| 12.64 | % | | 15.73 | % | | 27.96 | % |
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨税收影響。下表列出了本報告所列期間公司遞延税項資產和負債的重要組成部分(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
遞延税項資產: | | | | | |
淨營業虧損結轉 | $ | 56 | | | $ | 124 | | | $ | 194 | |
應計項目和津貼 | 1,104 | | | 614 | | | 784 | |
税收抵免 | 1,396 | | | 1,631 | | | 1,064 | |
基於股票的薪酬 | 3,171 | | | 2,045 | | | 1,749 | |
無形資產 | 1,010 | | | 1,106 | | | 1,202 | |
租賃義務 | 5,226 | | | — | | | — | |
其他 | 808 | | | 1,101 | | | 967 | |
| | | | | |
估值免税額 | (1,396) | | | (1,372) | | | — | |
| | | | | |
遞延税項資產總額 | 11,375 | | | 5,249 | | | 5,960 | |
遞延税項負債: | | | | | |
財產、設備和軟件 | (8,316) | | | (4,995) | | | (3,003) | |
商譽 | (749) | | | (653) | | | (562) | |
預付費用 | (1,365) | | | (400) | | | (256) | |
使用權資產 | (5,201) | | | — | | | — | |
股權投資未實現收益 | (1,296) | | | — | | | — | |
遞延税項負債總額 | (16,927) | | | (6,048) | | | (3,821) | |
遞延所得税淨資產(負債) | $ | (5,552) | | | $ | (799) | | | $ | 2,139 | |
該公司結轉的國家淨營業虧損總額約為$1.9截至2021年12月31日,這一數字為100萬。如果不加以利用,這些淨營業虧損將在2035年開始的不同日期到期,並可能受到美國國税局(Internal Revenue Service)公佈的年度使用限制,原因是過去可能發生過所有權變更。截至2021年12月31日,公司擁有國家研發信貸結轉金額為$2.9百萬美元。國家信用可以無限期結轉。
根據修訂後的1986年國內税法(以下簡稱“税法”)第382節的規定,如果公司發生“所有權變更”,公司在任何課税年度利用淨營業虧損結轉或其他税收屬性(如研究税收抵免)的能力可能會受到限制。第382條規定的“所有權變更”通常發生在一個或多個股東或股東羣體擁有公司股票至少5%的情況下,即在三年滾動期間內,他們的所有權比其最低所有權百分比增加50個百分點以上。類似的規則可能適用於州税法。產生的淨營業虧損、結轉及其他税項屬性目前不受第382條的限制,但隨後本公司股權的變更以及可能超出本公司控制範圍的其他變更可能導致根據守則第382條的額外所有權變更。
遞延税額估值免税額
當遞延税項資產的可回收性不確定時,計入估值津貼。提供估值免税額的決定取決於評估未來是否更有可能產生足夠的未來應納税所得額來利用遞延税項資產。管理層已經確定,有充分的積極證據表明,針對遞延税項資產的估值免税額不是
截至2021年12月31日和2020年12月31日,除從2020年開始的州研究信用結轉外,鑑於公司預計未來產生的信用額度將超過預計應税收入可利用的信用額度,因此實現這一目標的可能性並不比不高。
從歷史上看,該公司沒有為無限期再投資的非美國附屬公司的累積收益計提美國遞延税款。然而,根據2017年税法,該公司被視為已將其非美國附屬公司的累計收益匯回國內,與這些累計收益相關的美國負債已反映在當前的聯邦税收條款中。此外,税法還制定了税收條款,所有外國收入都將在美國徵税。公司將繼續維持其無限期再投資政策,只要外國收益匯回受到當地法律、會計規則、與匯回外國收益相關的鉅額增量成本或其他業務要求的限制。
不確定的税收狀況
與未確認的所得税優惠相關的活動如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
未確認所得税優惠總額-期初餘額 | $ | 3,208 | | | $ | 2,369 | | | $ | 2,210 | |
與本年度税收頭寸有關的增加 | 649 | | | 951 | | | 541 | |
與前幾年的税收頭寸相關的減少額 | (1,493) | | | (112) | | | (382) | |
與前幾年的税收頭寸有關的增加 | — | | | — | | | — | |
未確認所得税優惠總額-期末餘額 | $ | 2,364 | | | $ | 3,208 | | | $ | 2,369 | |
該公司確認其所得税撥備中與不確定税收狀況相關的利息和罰款(如果有的話)。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司約有0.1百萬美元和$0.3與不確定的税收狀況相關的應計利息分別為100萬美元。
所有的$2.4數百萬未確認的所得税優惠如果確認,將影響每項福利確認期間的有效税率。
該公司根據不同的限制法規提交美國、州和外國所得税申報單。聯邦、州和外國報税表的訴訟時效從2013年起及以後的納税年度仍然有效。該公司目前正在接受美國國税局對美國2019年聯邦納税申報單的審計。目前沒有涉及美國任何州或外國税收管轄區的所得税審計。
Note 13 – 段信息
下表根據發佈者的計費地址按地理區域表示總收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
美國 | $ | 139,049 | | | $ | 96,886 | | | $ | 77,314 | |
歐洲、中東和非洲地區 | 62,531 | | | 34,156 | | | 23,642 | |
APAC | 20,910 | | | 15,087 | | | 10,988 | |
世界其他地區 | 4,418 | | | 2,619 | | | 1,927 | |
總計 | $ | 226,908 | | | $ | 148,748 | | | $ | 113,871 | |
公司的長期資產(按地理區域淨值)摘要如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
美國 | $ | 42,059 | | | $ | 24,580 | |
世界其他地區 | 8,081 | | | 5,464 | |
總計 | $ | 50,140 | | | $ | 30,044 | |
Note 14 – 401(K)計劃
公司有一項401(K)儲蓄計劃(“401(K)計劃”),根據美國國税法第401(K)節,該計劃有資格作為遞延工資安排。根據401(K)計劃,參與計劃的員工可以選擇供款最高可達100他們有資格獲得補償的%,但有一定的限制。401(K)計劃規定了可自由支配的僱主匹配繳費。該公司製造了不是對截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度401(K)計劃的匹配貢獻。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本年度報告Form 10-K所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。基於上述評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至該日期,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如交易法第13a-15(F)條所定義)。我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)中建立的標準,對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效,為財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則編制財務報表提供合理保證。
我們截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性已由德勤和獨立註冊會計師事務所Touche,LLP在其報告中進行了審計,該報告包含在本年度報告的第8項Form 10-K中。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(D)和15d-15(D)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
控制和程序有效性的固有限制
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,並不期望我們對財務報告的披露控制或內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個管制系統,無論如何指定和運作得如何好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保管制系統的目標得以達致。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制,任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實:決策過程中的判斷可能是錯誤的,故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外,某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或控制的管理超越性,都可以規避控制。任何控制系統的設計,在一定程度上也是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標;隨着時間的推移,控制可能會因為條件的變化而變得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制並不是為了絕對保證我們的合併財務報表的錯誤陳述將被防止或被發現。
.
第9B項。其他信息
不適用。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
我們通過了適用於我們所有員工的商業行為和道德準則,包括首席執行官、首席財務官和首席會計官,以及我們的董事會。“商業行為和道德準則”的副本可在我們的網站上找到,網址是:
Https://investors.pubmatic.com在標題為“治理”的部分下。對我們的商業行為和道德準則的任何修改或豁免,涉及我們的一名高管或董事會成員,都將在上面指定的網站地址和位置上披露。
本項目要求的其他信息將包括在委託書中,並通過引用併入本文。
項目11.高管薪酬
本項目所需信息將包括在委託書中,並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目所需信息將包括在委託書中,並通過引用併入本文。
第十三項:特定關係和關聯交易,董事獨立性
本項目所需信息將包括在委託書中,並通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所需信息將包括在委託書中,並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
(A)以下文件以表格10-K作為本年報的一部分提交:
(1)財務報表
本項目所要求的有關本公司財務報表和獨立註冊會計師事務所報告的信息,在此以引用的方式併入本年度報告表格10-K中題為“綜合財務報表和補充數據”的第8項中。
(2)財務報表附表
所有附表都被省略,因為所需資料不存在或數額不足以要求提交附表,或因為所需資料已列入題為“合併財務報表和補充數據”的項目8。
(3)展品
作為本報告的一部分,需要提交的證物包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通過引用併入本文 | | |
展品 數 | | 文件説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 | | 在此提交 |
| | | | | | | | | | | | |
3.1 | | 重述的公司註冊證書。 | | 10-K | | 001-39748 | | 3.1 | | 3/26/2021 | | |
| | | | | | | | | | | | |
3.2 | | 重述的附則。 | | 10-K | | 001-39748 | | 3.2 | | 3/26/2021 | | |
| | | | | | | | | | | | |
4.1 | | A類普通股證書格式。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 4.1 | | 11/30/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
4.2 | | 第六,由註冊人及其某些股東於2020年10月1日修訂和重新簽署的投資者權利協議。 | | S-1 | | 333-250077 | | 4.2 | | 11/13/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
4.3 | | 註冊人證券説明. | | 10-K | | 001-39748 | | 4.3 | | 3/26/2021 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.1* | | 賠償協議格式。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.1 | | 11/13/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.2* | | 經修訂的2006年股票期權計劃。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.2 | | 11/13/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.3* | | 修訂後的2017年股權激勵計劃。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.4 | | 11/13/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.4* | | 2020股權激勵計劃. | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.5 | | 11/30/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.5* | | 2019年高管獎金計劃。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.3 | | 11/13/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.6* | | 2020年度高管獎金計劃。 | | 10-K | | 001-39748 | | 10.4 | | 3/26/2021 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.7*† | | 2021年高管獎金計劃。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.6 | | 03/25/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.8* | | 2022年高管獎金計劃。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.9* | | 2020年員工購股計劃,認購協議格式。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.6 | | 11/30/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.10* | | 高管延期薪酬計劃。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.7 | | 03/25/2021 | | |
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展品 數 | | 文件説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 | | 在此提交 |
10.11* | | 登記人和Rajeev K.Goel之間修訂和重新簽署的就業協議,自2017年12月18日起生效。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.7 | | 11/30/2020 | | |
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10.12* | | 註冊人和Amar K.Goel之間的邀請函,自2016年10月1日起生效,經修訂。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.8 | | 11/30/2020 | | |
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10.13* | | 2011年11月7日生效的僱傭協議,由註冊人和Steven Pantelick之間簽署,經修訂。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.9 | | 11/30/2020 | | |
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10.14* | | 保留協議,日期為2021年1月29日,由註冊人和Rajeev K.Goel簽署。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.2 | | 03/25/2021 | | |
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10.15* | | 登記人和阿馬爾·K·戈埃爾之間的保留協議,日期為2021年1月29日。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.3 | | 03/25/2021 | | |
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10.16* | | 保留協議,日期為2021年1月29日,由註冊人和Steven Pantelick簽署。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.4 | | 03/25/2021 | | |
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10.17* | | 保留協議,日期為2021年1月29日,由註冊人和Jeffrey Hirsch簽署。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.5 | | 3/25/2021 | | |
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10.18* | | 保留協議,日期為2021年1月29日,由註冊人和Mukul Kumar簽署,並由註冊人和Mukul Kumar之間簽署。 | | | | | | | | | | X |
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10.19 | | 第三次修訂和重新簽署了註冊人和硅谷銀行之間的貸款和擔保協議,日期為2017年11月7日,經修訂。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.13 | | 11/13/2020 | | |
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10.20 | | 註冊人和硅谷銀行之間於2021年3月4日修訂和重新簽署的第三次貸款和擔保協議的第二修正案。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.1 | | 03/25/2021 | | |
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10.21 | | 本公司與硅谷銀行於2021年4月6日修訂並重新簽署的貸款和擔保協議第三修正案。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.1 | | 4/9/2021 | | |
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10.22 | | 註冊人和硅谷銀行之間於2021年6月4日修訂和重新簽署的貸款和擔保協議第三次修正案。 | | 8-K | | 001-39748 | | 10.1 | | 6/8/2021 | | |
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10.23† | | 註冊人和Google Inc.之間於2018年5月14日簽署的Google Exchange集成協議,經修訂。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.14 | | 11/13/2020 | | |
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展品 數 | | 文件説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 | | 在此提交 |
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10.24† | | PubMatic Demand Partner協議,日期為2011年11月5日,由註冊人和Trade Desk,Inc.之間簽署,經修訂。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.15 | | 11/13/2020 | | |
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10.25† | | 雅虎廣告交換協議-媒體買家,由註冊人和雅虎之間簽署,自2015年12月16日起生效。Inc. | | S-1 | | 333-250077 | | 10.16 | | 11/13/2020 | | |
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10.26† | | 轉租協議,日期為2021年10月20日,由PubMatic,Inc.和Chan Zuckerberg Initiative,LLC之間簽訂。 | | 10-Q | | 001-39748 | | 10.1 | | 11/10/2021 | | |
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10.27 | | 轉租協議第一修正案,日期為2021年11月8日,由PubMatic,Inc.和Chan Zuckerberg Initiative,LLC之間簽訂。 | | 10-Q | | 001-39748 | | 10.2 | | 11/10/2021 | | |
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10.28 | | 寫字樓租賃協議,日期為2014年8月22日,由註冊人與BRE/NYT L.L.C.簽訂,並在註冊人與BRE/NYT L.L.C.之間簽訂。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.18 | | 11/13/2020 | | |
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10.29 | | 休假和許可協議,日期為2018年2月23日,由Pubma India Private Limited和陛下Syedna Taher Saifuddin紀念基金會簽訂。 | | S-1 | | 333-250077 | | 10.19 | | 11/13/2020 | | |
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10.30* | | 第1級保留協議表格。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.20 | | 11/30/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.31* | | 第2級保留協議表格。 | | S-1/A | | 333-250077 | | 10.21 | | 11/30/2020 | | |
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21.1 | | 註冊人的子公司。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
23.1 | | 經獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所同意。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
24.1 | | 授權書(包括在本文件的簽名頁中). | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官進行認證。 | | | | | | | | | | X |
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31.2 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席執行官的認證。 | | | | | | | | | | X |
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| | | | 通過引用併入本文 | | |
展品 數 | | 文件説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 | | 在此提交 |
32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。 | | | | | | | | | | X |
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101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | | | | | | | X |
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101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | | | | | X |
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101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
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101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
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101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
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101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | | | | | | | | | X |
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*表示管理合同、補償計劃或安排。
†登記人遺漏了S-K條例第601(B)(10)項允許的部分展品。
**本展品中的信息是根據1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第18條的規定提交給證券交易委員會的,且不會以引用的方式納入PubMatic,Inc.根據1933年的《證券法》(修訂版)或《交易法》提交的任何文件,無論該文件是在本文件日期之前還是之後提交的,無論該文件中的任何一般註冊語言如何。
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
日期:2022年2月28日
| | | | | |
PubMatic,Inc. |
| |
由以下人員提供: | /s/Rajeev K.Goel |
| 拉吉夫·K·戈埃爾 |
| 首席執行官 |
以下簽名的每個人都知道這些陳述,在此組成並任命Rajeev K.Goel和Steven Pantelick,以及他們中的每一個人作為他或她的真正合法的事實律師和代理人,每個人都有充分的替代權力,以他或她的名義,以任何和所有的身份,簽署對本報告的任何和所有的修訂,並將其連同所有證物和其他相關文件提交給證券交易委員會,授予上述律師代理資格,並將本報告的所有證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會,授予上述律師代理資格,並將其與所有證物和其他相關文件一起提交給美國證券交易委員會,授予上述代理律師以任何和所有身份簽署本報告的任何和所有修正案,並將其連同所有證物和其他相關文件提交給證券交易委員會完全有權作出和執行與此相關的每一項必要和必要的作為和事情,盡其可能或可以親自作出的一切意圖和目的,在此批准並確認所有上述事實代理人和代理人,或他們或其替代人,可以合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的一切行為和事情的全部權力和權限,並在此批准並確認所有上述事實代理人和代理人,或他們或其替代者可以合法地作出或安排作出的一切行為和事情。
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由下列人員以指定的身份和日期簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/Rajeev K.Goel | | 董事首席執行官兼首席執行官 (首席行政主任) | | 2022年2月28日 |
拉吉夫·K·戈埃爾 | | |
| | | | |
/s/Steven Pantelick | | 首席財務官 (首席財務官) | | 2022年2月28日 |
史蒂文·潘特里克 | | |
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/s/Michael van der Zweep | | 控制器 (首席會計官) | | 2022年2月28日 |
邁克爾·範德茲韋普 | | |
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/s/凱瑟琳·布萊克 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
凱瑟琳·布萊克 | | |
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埃裏克·卡爾伯格(Eric Carlborg) | | 董事 | | 2022年2月28日 |
W.埃裏克·卡爾堡(W.Eric Carlborg) | | |
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/s/蘇珊·戴姆勒 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
蘇珊·戴姆勒 | | |
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/s/Amar K.Goel | | 董事 | | 2022年2月28日 |
阿馬爾·K·戈埃爾 | | |
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