目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的截至本財政年度的年度報告 | |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| ||
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (税務局僱主身分證號碼) | |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是◻
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速文件管理器◻ | |||
非加速文件服務器◻ | 規模較小的報告公司 | 新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是
根據截至2021年6月30日普通股最後一次出售的價格計算,註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為#美元。
截至2022年2月18日,註冊人有未償還的
以引用方式併入的文件
將於2022年5月2日之前提交的本報告第三部分第10至14項中引用的註冊人最終委託書的部分內容通過引用併入本文。
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鋼鐵動力公司
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頁面 | ||
第一部分 | ||
第1項。 | 業務 | 3 |
第1A項。 | 風險因素 | 22 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 30 |
第二項。 | 屬性 | 31 |
第三項。 | 法律訴訟 | 32 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 32 |
第II部 | ||
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 33 |
第六項。 | 選定的財務數據[已保留] | 35 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 36 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 48 |
第八項。 | 合併財務報表和補充數據 | 49 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 82 |
第9A項。 | 控制和程序 | 82 |
項目9B。 | 其他信息 | 82 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 82 |
第三部分 | ||
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 83 |
第11項。 | 高管薪酬 | 83 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 83 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 84 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 84 |
第IV部 | ||
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 85 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 85 |
展品索引 | 86 | |
簽名 | 89 |
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第一部分
關於前瞻性陳述的特別説明
在整個報告中,或在根據1934年《證券交易法》或根據1933年《證券法》不時向美國證券交易委員會提交的其他報告或註冊聲明中,以及在我們通過引用在此或此處併入的文件中,或在我們的官員或FD授權代表發表的新聞稿或口頭聲明中,我們可能會做出表達我們對未來事件或未來結果的意見、預期或預測的聲明,而不是反映當前或歷史事實的聲明。這些預測性陳述通常在“預期”、“打算”、“相信”、“估計”、“計劃”、“尋求”、“項目”或“預期”等典型條件詞彙之前或之後,或通過“可能”、“將”或“應該”等詞語,旨在作為“前瞻性陳述”發揮作用,這類陳述被納入1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節的1995年私人證券訴訟改革法中。此類前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性表述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這項立法保護了這種預測性和警告性的聲明,因為它創造了一個“避風港”,在某一特定預測結果與預期不符的情況下免於承擔責任。
雖然我們總是打算在就我們認為未來將發生的事情發表聲明時表達我們的最佳判斷,儘管我們基於我們認為在做出這些聲明時是合理的假設,但這些前瞻性聲明並不是業績的保證,您不應過度依賴此類聲明。前瞻性陳述會受到許多不確定性和其他可變情況的影響,其中許多不是我們所能控制的,這可能會導致我們的實際結果和經歷與我們認為可能發生的情況大不相同。
下面的列表代表了可能導致實際結果與我們預期或預測的結果不同的一些因素,但不一定是全部:
全球和國家風險
● | 國內和全球經濟因素,包括經濟增長慢於預期的時期和衰退的風險; |
● | 全球鍊鋼產能過剩和美國鋼鐵進口,以及廢鋼價格上漲; |
● | 大流行、流行病、大範圍疾病或其他健康問題,如新冠肺炎大流行; |
行業風險
● | 鋼鐵業和我們所服務的一些行業的週期性; |
● | 廢金屬、廢金屬替代品的價格和可用性的波動和重大波動,以及我們可能無法將更高的成本轉嫁給我們的客户; |
● | 電力、天然氣、石油或其他能源資源的成本和可獲得性受市場條件波動的影響; |
● | 增加環境、温室氣體排放和可持續性考慮因素或法規; |
● | 環境和補救要求的遵守和變更; |
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運營和商業風險
● | 來自其他鋼鐵生產商、廢料加工商和替代材料的重大價格和其他形式的競爭; |
● | 為我們的金屬回收業務提供充足的廢料供應來源; |
● | 網絡安全威脅和我們的敏感數據和信息技術的安全風險; |
● | 實施我們的增長戰略; |
● | 訴訟和法律合規; |
● | 意外的設備停機或停機; |
● | 政府機構可能拒絕授予或續簽我們經營業務所需的某些許可證和許可證; |
● | 我們的高級無擔保信貸安排包含,任何未來的融資協議可能包含可能限制我們靈活性的限制性契諾;以及 |
● | 減值費用的影響。 |
我們還請您參考並敦促您仔細閲讀標題為風險因素為了更好地瞭解我們的業務或擁有我們的證券所固有的一些主要風險和不確定因素,以及題為財務狀況和經營成果的管理探討與分析在第7項.您還應在附註1的標題下查看合併財務報表的附註。預算的使用在注9中。承付款和或有事項.
我們在本報告中所作的任何前瞻性陳述,或在本文或以引用方式併入本文或本文的任何文件中所作的任何前瞻性陳述,僅在該陳述發表之日起發表,我們不承擔更新該陳述的持續義務。本期間與以往任何期間之間的結果比較並不是為了表達任何未來趨勢或未來業績的跡象,除非是這樣表述的,而且只應視為歷史。數據。
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項目1.業務
Steel Dynamic,Inc.是美國最大的國內鋼鐵生產商和金屬回收商之一,根據截至2021年12月31日的估計鍊鋼和鋼鐵塗層能力約為1300萬噸和實際金屬回收量計算,擁有國內鋼鐵行業最多元化的產品和終端市場組合之一。一旦我們新的西南-辛頓平輥事業部全面投入運營,年鍊鋼和鋼鐵塗層能力預計將增加到約1600萬噸。該公司的主要收入來源是鋼鐵產品的製造和銷售,再生黑色金屬和有色金屬的加工和銷售,以及鋼龍骨和甲板產品的製造和銷售。
我們把我們的創始原則稱為我們的六大核心戰略支柱。它們將我們聚集在一起,擁有共同的焦點,它們為我們的運作和發展提供了基礎。我們獨特的創業文化和商業模式使我們在運營、財務和在不同的經濟環境中負責任地使用我們的資源方面受益。所有形式的創新對我們的成功都是至關重要的。我們的團隊專注於如何在我們當前的運營中有效和高效地開展工作,以及我們如何繼續戰略增長。這意味着為我們的團隊成員、客户、供應商和其他利益相關者創建解決方案。它還包括尋找在對環境影響最小的情況下利用最少的資源更有效地運營的方法。我們的六大支柱和團隊每天的執行推動了我們的成功和可持續性。
● | 安全-創造和維護安全的工作環境是我們決策的基礎。安全始終是最重要的,也是整個公司不斷討論的話題。我們的目標是零傷害--沒有意外。 |
● | 文化--我們的創業文化通過利用開放的溝通和與我們的戰略重點相一致的有意義的績效薪酬來培養一支充滿活力、積極、有幹勁、創新和多樣化的團隊。 |
● | 客户承諾-我們致力於成為客户的首選合作伙伴,提供優質的產品和獨特的供應鏈解決方案,以滿足客户當前和未來的需求。 |
● | 增長-我們專注於戰略增長,有意擴大利潤率,以提高整個週期的收益。 |
● | 創新-通過個人創造力和獨創性,我們的團隊推動創新,以提高安全性、質量、生產率和資源可持續性。我們致力於提供獨特、卓越的產品、客户供應鏈解決方案以及下一代技術和工藝。 |
● | 財務實力--通過我們靈活的增值產品多樣化、垂直連接的業務模式,再加上我們高度可變的運營成本結構和基於業績的激勵薪酬,再加上我們持續的運營創新和效率,我們實現了更高的利用率和更低的成本,從而在市場週期強弱的情況下都能產生強勁的現金流。 |
差異化模型--獨特的鋼材動力學
具有競爭優勢的差異化是我們長期價值創造戰略的核心。我們的目標是以卓越的精神在業務的各個方面脱穎而出,並以以下核心價值觀驅動我們的差異化戰略。
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獨特的創業文化
我們的企業文化是我們成功的核心,並受到我們廣泛的基於績效的激勵薪酬理念的推動,這些薪酬理念適用於工廠基層和高級領導層。由於質量生產和成本效益指標的到位,車間同事總潛在薪酬的60%以上處於實現的風險之中。我們高級領導團隊超過85%的潛在薪酬總額面臨着公司範圍內鼓勵長期價值創造的財務業績指標的風險,包括股本回報率、增長、現金產生和投資資本回報指標。我們共同的目標是在我們所做的一切中不斷取得卓越,這反映在我們團隊中的團隊精神上。我們相信,我們團隊內部的多樣性會增強廣泛的思維、創新和價值創造。
多樣化的增值產品/供應鏈解決方案
我們擁有國內所有鋼鐵生產商中最多元化、利潤率最高的產品之一。我們有盈利增長的記錄,推動終端市場和產品供應的多樣化,以在所有市場環境中保持更高的銷量和盈利能力。這包括開發優質、高附加值的鋼鐵產品,我們70%以上的鋼鐵和製造銷售被視為附加值。
一個關鍵的競爭優勢是我們眾多的供應鏈解決方案,這些解決方案為我們的客户提供了顯著的優勢,創造了長期的關係和更高的整個週期銷售額。我們的大部分鍊鋼業務都位於可持續的廢金屬來源附近和我們的客户羣附近,這使我們能夠節省運往客户的進口廢鋼和出口鋼鐵產品的運費。這也使我們能夠以相對較短的交貨期向我們的客户羣提供一致的準時交貨,進一步鞏固我們的客户關係。
這種多元化的產品組合使我們能夠進入廣泛的市場,服務於龐大的客户基礎,並有助於減少我們對任何一個產品或行業的市場敞口,從而提高整個週期鋼廠的利用率。此外,我們的附加值鋼鐵產品有助於平衡我們對其他鋼鐵製造商供應的商品級產品的敞口。我們將繼續尋找更多的機會,並與我們的客户合作,通過進一步擴大我們的產品和產品範圍來預測他們未來的需求。
我們新的西南-辛頓平輥部門增長投資是我們內部增長和差異化商業模式的一個主要例子。這座電弧爐(EAF)平輥鋼廠將擁有約300萬噸的年產鋼能力,其中包括一條年塗裝能力為55萬噸的鍍鋅生產線和一條年塗裝能力為25萬噸的塗裝線。與我們所有的增長計劃一樣,我們尋求通過服務、產品能力和質量以及供應鏈解決方案來使自己具有競爭力。這項投資包括這些要素中的每一個。
通過利用我們的建設和運營專業知識,這一“下一代”電弧爐軋鋼廠將擁有超越國內現有電弧爐軋鋼生產商的產品規模和質量生產能力,更有效地與綜合鋼種和國外競爭對手競爭。我們的新鋼廠將有能力為能源和汽車市場提供更高強度、更堅韌等級的平軋鋼材。這些超高強度的鋼鐵產品目前並不容易從國內其他鋼鐵生產商那裏獲得。我們還將在西南-辛頓和哈特蘭平輥事業部現場建設四條額外的高附加值平輥鋼材塗裝線,包括一條油漆生產線和一條鍍鋅生產線。這些生產線將提供高利潤率的產品和終端市場多元化。
西南-辛頓平滾區施工團隊在2021年經歷了幾個挑戰,包括與天氣相關的事件、供應鏈中斷以及持續的新冠肺炎對建築業的影響,導致了一些延誤。該團隊克服了這些挑戰,兩條塗層生產線於2021年下半年投產,其餘作業將於2022年初開始。
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西南-辛頓平輥事業部擁有顯著的競爭優勢--包括地理市場定位、電力可獲得性、為目標客户提供有競爭力的貨運、靠近深水港口和場地可施工性。通過將我們的新鋼廠設在德克薩斯州辛頓,我們戰略性地瞄準了服務不足的市場,這些市場在很大程度上依賴於交貨期長、產品質量能力較低的進口產品,為美國西南部和墨西哥的客户提供了顯著的運費優勢和更短的交貨期,使他們能夠實現營運資金優勢。此外,已有六家鋼鐵客户承諾在現場選址,相當於每年180多萬噸的平軋鋼材加工和消費能力。所有這些客户都已經在各自的業務上破土動工。
我們的新電弧爐鋼廠堅持與我們其他鍊鋼設施相同的可持續發展模式,利用最先進的環境控制和工藝來生產高質量可持續發展的鋼材。我們現有的電弧爐鍊鋼廠的温室氣體排放量(GHG)和能源強度只是普通傳統綜合鍊鋼技術的一小部分,從而產生了更環保的鋼鐵生產替代方案。
垂直連接業務和拉動銷量優勢
我們的垂直連接業務有助於提高整個週期的鋼鐵產量和整體盈利能力。來自我們內部製造業務的鋼鐵需求是一個重要的競爭優勢,支持更高和更穩定的整個週期收益和現金流產生。我們的鋼鐵製造業務和下游加工廠在運營中使用了大量的鋼材。在需求較弱的環境中,我們可以在內部滿足他們的更多需求,而在需求旺盛的環境中,我們可以以更優惠的成本從外部獲得更多的需求。最終,我們在所有鋼鐵需求環境中優化我們的全公司盈利能力。2021年,我國鋼鐵消費企業從鋼廠採購了近170萬噸鋼材,佔2021年鋼材出貨量的15%。
我們的鋼廠和金屬回收業務之間也存在戰略協同關係,金屬回收業務是我們鋼鐵業務的最大回收鐵廢料供應商。這使我們能夠管理全公司的營運資金,因為我們可以在鋼廠保留更少的廢鋼庫存,我們能夠為我們的鋼廠採購更高質量的廢鋼,從而優化成本和質量。此外,作為回收廢鐵的始終如一的消費者,我們的鋼鐵業務有助於保持金屬回收平臺的穩定銷售。
技術先進、低成本、高效運營
與全球鍊鋼業務相比,我們經營着一些技術最先進、對環境最負責任的鋼鐵業務。我們專注於維持北美鋼鐵行業最低的運營成本結構之一。我們的增值產品多樣化、垂直連接業務和基於績效的激勵薪酬計劃推動了我們高效、對環境負責和具有競爭優勢的足跡。
我們的低運營成本主要得益於我們高效的工廠設計和運營,我們的高生產率,我們對持續維護需求的關注,以及我們主要原材料、廢鐵和客户附近的戰略位置。我們將繼續開發使用我們的設備的創新方法,提高我們的生產率,並探索新技術,以進一步提高我們每個設施的單位生產成本。作為我們三個主要運營部門中成本最低的生產商之一,我們能夠更好地管理所有市場週期,並持續最大化我們的盈利能力。此外,我們不斷尋求最大限度地提高成本結構的可變性,並降低單位成本和固定成本。
可持續性
可持續發展是我們長期價值創造戰略的一部分。我們致力於我們的人民、我們的社區和我們的環境。我們致力於以最高的誠信經營我們的業務,自我們成立以來一直如此。
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我們只使用電弧爐技術生產鋼鐵,該技術使用回收的廢鐵作為主要原材料。電弧爐鍊鋼技術只產生傳統高爐鍊鋼技術所產生的碳排放和所需能源強度的一小部分。我們相信,電弧爐生產是目前對環境影響最小、最具成本效益、提供最大靈活性的鍊鋼技術,因此一直是我們增長戰略的重點。
我們的意向增長戰略側重於增加整個週期的現金產生,併為我們的員工、合作伙伴、社區和股東提供增長機會,同時保持資源的可持續性和我們對環境的影響。我們有意開發了垂直連接的運營模式,通過創建循環制造模式進一步壯大了我們的公司。
我們的金屬回收平臺收集和處理來自制造和報廢物品的廢料,如汽車、家用電器和機械。這些經過處理的廢鋼然後被出售給最終用户進行再利用,包括我們的電弧爐鋼廠,它們從廢鋼中生產新的鋼材。然後,我們的鋼材被賣給進一步加工和製造最終產品的消費者。我們向自己的製造企業出售大量鋼鐵,而製造企業又向消費者出售成品。最終,當這些產品達到其生命週期的末尾時,它們可以作為廢料被收集起來,並在我們的鍊鋼作業中再次使用,從而創建我們的循環制造模式。
我們認識到,將温室氣體的影響降至最低對我們的利益相關者非常重要,包括我們的客户、股東、當地社區和團隊成員。我們努力在最大限度地減少二氧化碳排放的同時,不斷改進,同時保持對法規排放限制的遵守。我們通過定期審查爐子的性能和效率來監控我們的温室氣體排放。我們還分析了最新可用的技術,以確定是否可以將排放降至最低。我們在2021年7月宣佈的碳減排戰略和相關目標是我們應對氣候相關考慮的總體可持續發展計劃的組成部分。我們的董事會就公司的可持續發展戰略、信息披露和與氣候有關的影響提供監督。我們的高級領導層,包括我們的首席執行官、首席財務官和我們運營平臺的高級管理人員,制定與我們的氣候相關評估、目標和計劃相關的短期和長期戰略。
經驗豐富的領導團隊/培養企業家文化
我們的高級領導團隊經驗豐富,在鋼鐵、金屬回收和鋼鐵製造行業有着良好的業績記錄。我們的領導目標通過有意義的股權頭寸和績效激勵薪酬計劃與我們的利益相關者緊密聯繫在一起,這些計劃與公司的盈利能力和運營業績相關,與我們的鋼鐵製造同行相關。我們強調分散經營決策和責任,同時繼續保持適當的公司治理和風險監督。我們獎勵團隊合作、創新和運營效率,並專注於保持我們的業績驅動型激勵獎金計劃的有效性,這些計劃旨在最大限度地提高整體生產率,並使我們領導層和團隊的利益與我們的利益相關者保持一致。
名字 | 年齡 | 職位 | ||
馬克·D·米利特 | 62 | 董事長、總裁、首席執行官 | ||
特蕾莎·E·瓦格勒 | 51 | 執行副總裁總裁,首席財務官兼公司祕書 | ||
拉塞爾·B·裏恩 | 64 | 金屬回收部常務副主任總裁 | ||
米格爾·阿爾瓦雷斯 | 54 | 高級副總裁,美國西南部和墨西哥 | ||
克里斯托弗·A·格雷厄姆 | 57 | 高級副總裁,龍品鋼鐵集團 | ||
格倫·A·普希斯 | 56 | 高級副總裁,特別項目 | ||
巴里·T·施耐德 | 53 | 高級副總裁,軋鋼集團 | ||
詹姆斯·S·安德森 | 61 | 總裁副局長,鋼鐵製造 |
馬克·D·米利特他於1993年與他人共同創立了這家公司。米利特先生自2021年5月以來一直擔任董事會主席,並自2012年1月以來一直擔任我們的總裁兼首席執行官。在此之前,他在公司內部擔任過多個職位,包括總裁兼首席運營官,金屬回收和黑色金屬資源部常務副總裁,平輥運營常務副總裁。米利特先生負責設計,
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我們所有的鋼廠,包括我們的巴特勒,印第安納州的平輥,熔鍊和鑄造業務的建設和啟動運營。米利特先生目前擔任鋼鐵製造商協會(SMA)主席。2019年,米利特獲得了SMA頒發的詹姆斯·F·柯林斯倡導成就獎。2014年,米萊特被美國鋼鐵技術協會評為年度最佳鋼鐵製造商。米利特先生在英國薩裏大學獲得了冶金學士學位。
特蕾莎·E·瓦格勒自2007年5月以來一直擔任公司執行副總裁總裁,首席財務官兼公司祕書。女士。Wagler於1998年加入Steel Dynamic公司財務團隊,曾擔任過多個財務和會計職位,包括首席會計官、副總裁和公司財務總監。她負責並監督會計和税務、財務、風險管理、法律、信息技術和網絡安全、健康和安全、人力資源、可持續發展戰略和戰略業務發展職能,以及財務規劃和分析、投資者關係和企業溝通。瓦格勒還負責直接監督兩家運營中的合資企業的各種運營職責。在加入Steel Dynamic之前,Wagler女士是安永會計師事務所的註冊會計師。她以優異成績畢業於泰勒大學,獲得會計和系統分析學士學位。此外,瓦格勒女士還擔任上市公司CF Industries Holdings,Inc.的董事和審計委員會主席,還擔任Trine大學和金屬服務中心研究所的董事。
拉塞爾·B·裏恩自2011年7月以來一直擔任我們的執行副總裁總裁,負責金屬回收。Rinn先生負責OmniSource的黑色金屬和有色金屬回收業務,包括營銷、貿易和物流活動。OmniSource採購金屬廢料,對其進行加工,然後將這些回收金屬銷售給外部客户,並向該公司的鋼鐵廠供應鐵廢料。在加入鋼鐵動力公司之前,林恩先生是美國商業金屬公司執行副總裁總裁和總裁,這是一家總部位於德克薩斯州的小型鋼廠。他在鋼鐵和金屬回收行業擁有40多年的經驗。裏恩先生畢業於斯坦福大學商學院的高管項目和密歇根大學商學院的管理髮展項目。他擁有得克薩斯路德大學的金融、營銷和工商管理學士學位。
米格爾·阿爾瓦雷斯自2019年2月以來,一直是我們的高級副總裁,美國西南部和墨西哥。阿爾瓦雷斯先生負責該地區的全面業務發展和合作夥伴關係,包括鋼鐵和回收金屬。在加入Steel Dynamic之前,Alvarez先生曾在BlueScope擔任領導職務,包括領導BlueScope北美金屬建築業務,在美國和墨西哥設有製造工廠,並擔任北極星BlueScope Steel的總裁,負責BlueScope在北美唯一的電弧爐平軋鋼廠。Alvarez先生在墨西哥蒙特雷理工大學獲得了工業工程學士學位和工商管理碩士學位。
克里斯托弗·A·格雷厄姆自2019年2月以來,一直是我們長材鋼鐵集團的高級副總裁。在這一職位上,格雷厄姆先生負責該公司的四家長材鋼廠和一家下游精加工業務。在此之前,Graham先生擔任新世紀建築系統公司的高級副總裁、下游製造和總裁,負責公司的鋼材製造和下游製造業務,以及其他運營和領導職務。格雷厄姆也是1994年在印第安納州巴特勒建造該公司第一座鋼廠的團隊的一員。格雷厄姆先生擁有西方州長大學工商管理學士學位和聖弗朗西斯大學工商管理碩士學位。
格倫·A·普希斯自2019年2月以來,一直是我們的高級副總裁特別項目。普希斯先生負責該公司新的西南-辛頓平輥事業部的成功設計和建造。他在這方面有豐富的經驗,自鋼鐵動力公司成立以來,他在許多建設項目中發揮了重要作用。在此之前,普希斯先生擔任長材鋼鐵集團高級副總裁,負責公司的四家長材鋼廠。普希斯先生自1994年以來一直在Steel Dynamic工作,擔任過各種運營和領導職務,包括工程棒材產品部和管家平輥事業部。他也是1994年在印第安納州巴特勒建造該公司第一家鋼廠的團隊的一員。普希斯先生在普渡大學獲得機械工程學士學位,在印第安納大學獲得工商管理碩士學位。
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巴里·T·施耐德自2016年3月以來,一直是我們扁軋鋼集團的高級副總裁。先生。施耐德負責該公司的整個平輥鋼材業務,包括該公司的兩家平輥鋼廠以及眾多平輥加工、塗層和分銷業務。在此之前,Schneider先生在公司的鋼鐵業務中擔任過各種運營和領導職務,包括我們的工程棒材產品部和巴特勒扁輥事業部。他也是1994年在印第安納州巴特勒建造該公司第一家鋼廠的團隊的一員。Schneider先生獲得了Rose-Hulman理工學院機械工程學士學位和工程管理理學碩士學位。此外,施耐德還是美國鋼鐵技術與聯合鋁業協會的董事顧問。
詹姆斯·S·安德森自2019年2月起,一直擔任新千年建築系統副總裁總裁和總裁。在這一職位上,安德森先生負責公司的鋼鐵製造業務。在此之前,安德森先生擔任新千年建築系統公司的首席運營官,並擔任Techs三條平輥鍍鋅生產線的總經理。安德森先生擁有格羅夫城市學院的冶金工程學士學位和匹茲堡大學的MBA學位。
人力資本/重視人
我們重視敬業的員工,他們的熱情、創新和卓越精神幫助我們成功地發展了公司,併為我們的客户服務。我們有一種透明和信任的文化,通過個人賦權和問責來培養,這推動了我們整個業務的決策。我們的績效激勵薪酬計劃使我們的員工與我們的戰略長期增長和我們的利益相關者(包括我們的客户、社區和股東)的利益保持一致。我們知道,我們的團隊將做正確的事情,信任來自有效的溝通和透明度。截至2021年12月31日,鋼鐵動力團隊由大約10,640名全職團隊成員組成。
健康與安全
重視人包括提供健康和安全的工作環境,並創造一種安全文化,這種文化不僅限於工作場所,還延伸到我們的家庭和社區。安全是並將永遠是我們的首要關注點和核心價值觀。我們希望每個人每天都能安全到達工作場所並安全回家。當我們共同努力時,這是可以實現的。這需要各級領導層和團隊成員的承諾,為自己和他人的安全承擔所有權和責任。在任何情況下,最大化生產或收益的願望都不會凌駕於個人安全的優先地位。
安全是我們的第一個核心戰略支柱--它是我們決策的基礎。無論是由工廠車間的團隊成員、主管還是經理領導,安全始終是整個公司的首要話題。領導層積極參與,並不斷評估我們可以改進的地方。我們相信,讓每個人都從事安全工作將導致零傷害。我們致力於在整個運營過程中不斷努力實現世界級的安全性能,以確保每個人都能安全回家。對安全的承諾使我們的每個平臺的表現都好於行業基準。我們2021年的總可記錄工傷率與行業基準和損失工時工傷率的比較如下:
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目錄表
1可記錄的總傷害率定義為OSHA可記錄的事故x 200,000/小時工作。損失工時傷害率的定義是OSHA離開工作案例的天數x 200,000/小時工作。
2資料來源:2020年美國勞工部勞工統計局
冠狀病毒(新冠肺炎)
我們的領導團隊、安全專業人員和護理團隊在我們負責任地應對新冠肺炎疫情方面發揮了重要作用。我們的團隊是我們最有價值的優先事項,我們採取了果斷、保守的行動,並在2020年3月初實施了許多額外的與衞生相關的協議和政策,當時我們的團隊顯然存在風險。我們繼續監測情況,並適當調整我們的協議,以確保我們的團隊安全,同時為我們的客户服務。我們的設施在整個2021年和2020年一直在運行。
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人才發展與教育機會
我們的人民是我們六大戰略支柱的基礎。他們的持續教育和人才發展對我們的成功至關重要。我們的教育援助和發展計劃鼓勵個人成長,這樣個人就可以在自己的責任領域保持與時俱進,並發展新的晉升技能。我們的高級領導力在我們的發展計劃中發揮着關鍵作用,將我們的文化與關鍵的、經過驗證的領導力概念聯繫起來。隨着我們的不斷髮展,在我們的團隊中培養人才和創造機會是我們最重要的任務之一,對我們的長期成功至關重要。我們有許多旨在發展員工的計劃和發展計劃。
薪酬結構
我們相信通過四級、基於績效的薪酬框架來賦予我們的團隊權力,並獎勵他們取得的成就。我們薪酬計劃的各個組成部分促進了高回報增長、有效資本投資、低成本運營和風險緩解之間的平衡。通過根據團隊作為個人、團隊、公司和股東的表現來獎勵我們的團隊,我們相信我們與利益相關者最終達成了一致。這是通過以下方法實現的:
● | 個人績效獎勵由個人的基本薪酬組成,由個人的績效、責任和技能決定。 |
● | 團隊績效獎基於部門結果,獎勵成本效益和高質量的生產。我們的績效激勵計劃獎勵減少浪費和提高效率的團隊成員,同時也為客户生產高質量的產品。這些獎勵可以遠遠超過基本工資的100%,這是基於強勁的表現和團隊所做的在他們控制之下的事情。 |
● | 全公司的業績獎勵通過我們的利潤分享計劃和401(K)Match將每個人團結在一起,我們的利潤分享計劃基於綜合税前盈利能力,我們的401(K)匹配計劃基於綜合資產回報。 |
● | 通過發行限制性股票單位,促進了與股東的結盟和對長期價值創造的追求。每名全職、非工會的美國團隊成員都會獲得年度股權獎勵。這些獎勵通常有兩年的歸屬期,支持保留和公司範圍內的戰略協調。 |
我們的薪酬框架有助於確保我們保持強大,表現一流,即使在經濟低迷的情況下也能留住頂尖人才。我們都分享了公司的成功,也分享了挑戰。
職場哲學
我們的員工是我們成功的基礎,也是我們最重要的資源。我們的文化保護所有人,要求每個人都得到公平和有尊嚴的對待。我們有平等的就業機會,不容忍任何形式的騷擾,尊重人權,多樣性和包容性--所有這些都集中在我們對每一個人都給予最大尊重的期望上。
我們認識到擁有一家反映不同背景和經驗的企業的價值。我們作為一個統一的團隊一起工作,並作為個人相互尊重。我們以團隊為基礎的薪酬結構強化了這一理念。我們努力創造一個歡迎、開放和包容的環境,確保無論職位或個人,最好的想法都能得到傾聽和重視。我們相信,這些理想將繼續推動我們取得成功。
考慮到我們的團隊成員提供的價值,留任是我們公司的一個關鍵指標。2021年,我們的整體員工保留率約為81%,國內業務和鋼鐵業務的員工保留率分別為86%和91%。
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細分市場
我們有三個報告部門:鋼鐵業務、金屬回收業務和鋼鐵製造業務。有關其他分類信息,請參閲本表格10-K第二部分第8項合併財務報表附註中的附註1和附註13。
鋼鐵業務部門 |
鋼鐵業務包括我們的電弧爐鋼廠,利用連鑄、自動化軋鋼廠和眾多的鋼鐵塗層和加工生產線,從鐵廢料和廢鋼替代品中生產鋼材。我們的鋼鐵業務直接銷售給終端用户、鋼鐵製造商和服務中心。這些產品用於許多行業,包括建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場。2021年、2020年和2019年,我們的鋼鐵業務分別佔我們合併淨銷售額的72%、74%和76%。我們目前主要是一家國內鋼鐵公司,2021年、2020年和2019年的出口銷售額佔我們鋼鐵部門淨銷售額的4%。
我們的鋼鐵業務主要包括鍊鋼和大量塗層作業。2021年,我們的扁軋鋼年發運能力約為840萬噸,其中包括巴特勒和哥倫布扁軋部門的640萬噸扁軋鋼產能。我們通過Techs和我們的哈特蘭平輥事業部增加了200萬噸的平輥鋼材運輸能力,並通過聯合鋼鐵供應公司(USS)分銷金屬塗層和預塗漆產品。一旦全面運營,西南-辛頓平軋部門將增加300萬噸平軋鋼材的年運輸能力。我們的年鍍鋅能力(包括2021年底的西南-辛頓平輥事業部)為470萬噸,塗裝能力(包括2021年底的西南-辛頓平輥事業部)為150萬噸。在我們的長材部門,我們還有大約440萬噸的長材鋼產能。
產能代表基於鋼廠配置和相關員工支持的製造能力。這些能力並不代表某一年的預期數量。此外,對鋼廠產能的估計在很大程度上取決於所生產的具體產品組合。我們的每一家鋼廠都可以軋製許多不同類型和大小的產品;因此,我們的產能估計假設了一個典型的產品組合。
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下圖彙總了我們的鋼鐵業務、主要產品和終端市場銷售的估計噸百分比:
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薄板產品
我們的薄板產品包括熱軋、冷軋和塗層鋼產品,目前由Butler、Columbus和Southwest-Sinton扁輥事業部以及包括Techs、哈特蘭平輥事業部和USS在內的眾多下游塗裝線生產。我們的鋼板業務分別佔2021年、2020年和2019年鋼鐵業務淨銷售額的73%、69%和70%。2021年和2020年,我們在這些設施生產了760萬噸鋼板,2019年生產了780萬噸。
我們在以下設施發運了以下鋼板產品數量(噸):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||
巴特勒、哥倫布和西南- | 5,868,734 | 5,889,735 | 6,140,547 | |||||
辛頓平輥事業部 | ||||||||
鋼材加工部 | 1,653,433 | 1,699,428 | 1,585,657 | |||||
下表彙總了各年按銷售額計算銷售的鋼板產品類型,其中冷軋和塗層產品代表增值產品:
顧客。鋼鐵加工商和服務中心通常充當主要薄板生產商和許多需要進一步加工熱軋卷板的最終用户製造商之間的中間人。中間鋼材加工廠和服務中心進行的額外加工包括酸洗、鍍鋅、剪裁、縱切、矯直、下料、校形、滾邊、剪切和衝壓。我們相信,我們的中間鋼材加工商和服務中心客户仍將是我們客户羣中不可或缺的一部分。哥倫布和西南-辛頓平輥部門使我們能夠充分利用美國南部和墨西哥的工業市場,並進一步擴大我們在油漆、管材和其他管材產品方面的客户基礎。我們的Butler、Columbus和Southwest-Sinton平輥部門生產的鍍鋅平輥產品相似,並銷售給類似的客户羣。Techs和哈特蘭平輥事業部專注於主要非汽車應用的特定類型平輥鋼的鍍鋅,為供暖、通風和空調(HVAC)、建築、農業和消費品市場的各種客户提供服務。USS為卷板機市場增加了金屬塗層和預塗漆平輥鋼卷的補充分銷渠道,服務於屋頂和壁板行業。這將我們與一個快速增長的行業細分市場聯繫在一起,這些客户過去並不直接從鋼鐵生產商那裏購買鋼鐵。USS提供持續的增長,達到我們最高的-
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邊際平軋鋼材產品。我們的鋼板業務還提供了我們鋼鐵製造業務所用鋼板的很大一部分(2021年為57%)。
下表按銷售額彙總了各年購買我們鋼板產品的終端客户類型:
長品
我們的長鋼產品包括由我們的四家鋼廠和瓦肯螺紋產品有限公司(Vulcan)生產的一系列差異化產品,Vulcan是一家下游精加工工廠。
結構和鋼軌事業部生產各種平行翼緣樑和槽鋼,以及扁鋼和大不等腿角,以及鋼筋,包括定製切割長度,光滑鋼筋,和捲曲。我們還為鐵路工業生產40至320英尺長的標準強度碳鋼軌、中等合金硬度鋼軌和優質鋼軌。我們最先進的熱處理系統使我們能夠生產高質量的優質鋼軌,該鋼軌已通過所有I級鐵路的認證。此外,我們的鋼軌焊接設施具有長達1,600英尺的焊接(連續焊接鋼軌)的能力,這在初始資本成本和減少維護方面都為鐵路節省了大量資金。我們還利用結構和鋼軌事業部的過剩產能,為我們的工程鋼筋產品事業部提供拉通量的鋼坯,以利用其過剩的軋製能力。
工程鋼筋產品事業部生產各種工程專用鋼筋(SBQ)、商品鋼筋(MBQ)和其他工程圓鋼。我們還擁有棒材精加工設備,為SBQ鋼棒提供各種下游精加工操作,包括車削、拋光、矯直、倒角、精密鋸切和熱處理能力。Vulcan生產螺紋棒產品、冷拔和熱處理棒材,為我們的工程棒材產品部的特殊棒材產品創造了戰略拉動需求。
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羅阿諾克鋼筋事業部生產商品,包括槽鋼、角鋼、扁鋼、商品圓鋼和鋼筋。過剩的鋼坯生產被出售給沒有足夠熔化能力的鋼廠,包括我們的西弗吉尼亞州鋼鐵廠。我們的鋼鐵製造業務也從羅阿諾克酒吧事業部購買角鋼。
西弗吉尼亞州的鋼鐵公司生產各種特殊形狀和輕質結構鋼,並經常對這些產品進行製造和精加工操作,如切割成長度、額外校直、打孔、噴丸、焊接、鍍鋅和塗層。通過這一系列產品和額外的整理,我們創造出定製的成品,通常直接放入我們客户的組裝操作中。
我們在這些設施中的每一處都發運了以下大量產品(噸):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||
結構和鐵道部 | 1,933,433 | 1,663,915 | 1,469,356 | |||||
鐵路貨運量(包括以上) | 301,847 | 283,141 | 302,821 | |||||
工程鋼筋產品事業部 | 809,808 | 630,870 | 732,774 | |||||
羅阿諾克酒吧事業部 | 595,879 | 505,387 | 529,479 | |||||
西弗吉尼亞州的鋼鐵公司 | 356,353 | 328,998 | 358,827 |
顧客。我們的結構鋼產品的主要客户是鋼材服務中心、鋼材加工商和各種製造商。服務中心為工廠提供關鍵的分銷渠道,併為最終用户提供增值服務。越來越多的製造商和終端用户要求直接從鋼廠採購一些鋼鐵產品。美國、加拿大和墨西哥的鋼軌市場是專門的和有定義的,有八條一級鐵路和一個大型分銷網絡。
SBQ產品主要由冷精煉商、鍛造商、中間加工商、OEM製造商、鋼鐵服務中心和分銷商消費,以及Vulcan的拉銷量。我們的MBQ產品主要銷往鋼材服務中心、鋼筋分銷商、託樑生產商(如我們的新世紀建築系統)和原始設備製造商。羅阿諾克棒材事業部的一些過剩鋼坯被出售給沒有足夠熔鍊能力的鋼廠,包括我們的西弗吉尼亞州鋼鐵廠。我們的鋼鐵製造業務也從羅阿諾克酒吧事業部購買角鋼。西弗吉尼亞州的鋼鐵客户主要是生產太陽能電池板結構、卡車拖車、工業升降機卡車、商用產品、護欄柱、製造住房、採礦和駭維金屬加工外建築設備的原始設備製造商。西弗吉尼亞州鋼鐵的靈活製造能力使我們能夠滿足各種定製和設計產品的需求。這些產品中的許多都是小批量生產的,用於低產量的終端用途,因此產生了各種各樣的客户,其中最大的客户是卡車拖車和工業升降車行業。
鋼鐵業務細分市場競賽。
我們開展業務的市場競爭激烈,來自北美和外國綜合和小型鋼廠鍊鋼和加工業務的碳鋼行業競爭激烈。我們在許多行業領域展開競爭,最重要的是與建築、汽車和其他製造行業聯繫在一起。在這些工業部門的許多應用中,鋼與其他材料競爭,如鋁、水泥、複合材料、塑料、碳纖維、玻璃和木材。我們的一些產品是大宗商品,受到自身供需週期性波動的影響。然而,我們專注於提供廣泛的多元化附加值產品,這些產品淡化了對商品鋼的重視。對我們銷售的產品的主要競爭影響是價格、質量和增值服務。
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金屬回收業務分部 |
金屬回收業務包括黑色金屬和有色金屬廢金屬加工、運輸、營銷、經紀和廢料管理服務,這些服務的戰略位置主要靠近我們的鋼廠和其他終端用户廢金屬消費者,遍佈美國和墨西哥中部和北部。2020年8月,我們完成了對墨西哥金屬回收公司Zimmer,S.A.de C.V.(DBA OmniSource墨西哥)的收購,這是我們在德克薩斯州辛頓的新鋼廠原材料採購戰略的重要組成部分。我們的金屬回收業務在2021年佔12%,在2020至2019年佔我們綜合淨銷售額的11%。2021年、2020年和2019年,出口銷售額分別佔金屬回收部門淨銷售額的11%、10%和9%。
我們從我們的金屬回收業務發運了以下物品:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||
黑色金屬總量(總噸) | 5,442,478 | 4,591,881 | 4,627,214 | |||||
運往我們鋼廠的貨物 | 3,574,668 | 3,184,451 | 3,061,257 | |||||
佔我們鋼廠總數的百分比 | 66% | 69% | 66% | |||||
有色金屬(千磅) | 1,093,472 | 977,882 | 1,068,208 |
我們主要向鋼廠和鑄造廠銷售各種等級的加工廢鐵。含鐵廢金屬是包括我們的鋼廠在內的電弧爐的主要原材料。此外,我們還銷售各種等級的有色金屬,包括銅、黃銅、鋁和不鏽鋼,銷售給冶煉廠、精煉廠、合金製造商、特種磨坊和其他消費者。
我們為我們的金屬回收設施採購各種形式的加工和未加工的黑色金屬和有色金屬廢料。
廢鐵有兩個主要來源:
● | 製造工業設施、金屬加工廠和機械車間,它們產生被稱為即時或工業廢料的鐵廢料,以及 |
● | 廢鋼經銷商、零售個人、汽車拆遷商、拆卸公司和其他提供鋼鐵廢料的人,被稱為過時的廢料。廢棄廢料包括從報廢物品回收的廢料,如汽車、家用電器和機械。 |
有色金屬廢料主要有三種來源:
● | 產生或銷售廢鋁、銅、不鏽鋼和其他有色金屬的製造商和其他有色金屬廢料來源, |
● | 電線、電信服務提供商、航空航天、國防和回收公司等產生主要由銅線、鋁飲料罐和各種其他金屬和合金組成的有色金屬廢料的生產商,以及 |
● | 與直接向我們的設施銷售材料的普通公眾進行的零售交易,從各種來源收集。 |
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我們不會從單一來源或有限數量的主要來源購買大量廢金屬。市場需求和材料的組成、質量、大小、重量和位置是決定價格的主要因素。
產品。我們的金屬回收業務主要涉及購買、加工和轉售黑色金屬和有色金屬,使其成為可重複使用的形式和等級。我們通過各種方法加工各種黑色金屬產品,包括分揀、切碎、切碎、切割和破碎。我們的主要黑色金屬產品包括重熔鋼、套筒、捆紮廢鋼、切碎廢鋼和其他廢金屬產品,如鋼車頭和鑄鐵。這些產品的特性或屬性與清潔度、單個部件的大小和殘留合金有關。黑色金屬產品的必要特性是由消費者的特定需求和要求決定的,並影響到單個產品的相對價值。我們加工各種牌號的有色金屬產品,包括鋁、黃銅、銅、不鏽鋼和其他有色金屬。此外,我們還提供運輸物流(卡車、鐵路和內河駁船)、營銷、經紀和廢料管理服務,為我們的供應商和客户提供具有競爭力的價格和成本優勢。我們為工業製造公司設計、安裝和管理定製的廢料管理程序。
顧客。我們向終端用户銷售各種等級的加工廢鐵,如電弧爐鋼廠、綜合鋼鐵製造商、鑄造廠、二次冶煉廠和金屬經紀商,他們為其他大型用户聚合材料。含鐵廢金屬是電爐的主要原料,如我們的鋼廠。我們的大多數廢鐵客户通過協商的現貨銷售合同購買加工後的廢鋼,這些合同確定了當月的數量採購。我們對廢鐵收取的價格取決於市場需求、成分、質量、大小、重量和運輸成本,以及廢鋼的質量和等級。我們向終端用户銷售各種等級的加工有色金屬廢料,如鋁板和鋼錠製造商、黃銅和青銅鋼錠製造商、銅精煉廠、鋼廠、冶煉廠、特種鋼鐵製造商、合金製造商、電線和電纜製造商、公用事業公司和電話網絡。我們對有色金屬廢料收取的價格還取決於市場需求和定價、運輸成本以及廢料的質量和等級。
競爭。廢料是一種全球大宗商品,受到亞洲、歐洲和北美許多工業化和新興市場狀況的影響。廢金屬市場競爭激烈,無論是在購買原始或未經加工的廢料,還是在出售加工的廢料方面。在購買未經處理的廢料方面,我們與許多獨立的回收商以及只從事收集過時廢料的較小的廢料公司競爭。在許多情況下,我們也從規模較小的廢品經銷商和其他加工商那裏購買未經加工的廢金屬。材料的成功採購主要取決於採購商對原料廢料的報價,以及我們的加工設施離原料廢料源頭的距離。黑色金屬和有色金屬廢料都作為一種商品在國內和國際市場銷售,這些市場受到相對經濟狀況、貨幣波動以及可獲得性和運輸成本的影響,有時影響很大。對加工廢鋼銷售的競爭主要基於廢金屬的價格、質量和位置,以及在可靠性和交付時間方面提供的服務水平。
我們還面臨着來自其他鋼鐵產品生產商(如電弧爐和綜合鋼廠)銷售加工廢鋼的潛在競爭,其中一些公司也像我們一樣,在廢金屬回收業務中垂直連接。此外,其他鋼廠可能會與我們競爭,試圖通過直接從我們的廢鋼供應商那裏採購來確保廢鋼供應。廢金屬加工商還面臨着來自準備好的鐵廢料替代品的競爭,如生鐵、球團鐵、熱壓塊鐵(HBI)、直接還原鐵(DRI)和其他形式的精鐵。
該行業高度分散,有許多規模較小的地區性、全國性和全球性公司,這些公司在OmniSource也有業務的地區擁有多個地點。沒有一家廢金屬回收商在國內市場佔有相當大的市場份額。
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鋼鐵製造業務分部 |
我們的鋼鐵製造業務包括七家新千年建築系統工廠,這些工廠主要服務於全美的非住宅建築行業。我們在全國擁有運營足跡,使我們能夠服務於整個國內非住宅建築市場,以及大型零售連鎖店和電子商務分銷渠道等國民賬户。
2021年,鋼鐵製造業務佔我們綜合淨銷售額的10%,2020和2019年佔9%。2021年、2020年和2019年,我們分別銷售了78.9萬噸、66.6萬噸和64.4萬噸託樑和甲板產品。
產品。我們的鋼鐵製造業務生產非住宅建築鋼構件,包括鋼託樑、大梁、桁架和鋼橋面。我們的託樑產品包括弓弦託樑、拱形託樑、剪式託樑、雙節託樑和單節託樑。我們的橋面產品包括全系列的鋼橋面:屋頂、模板、蜂窩、組合地板、特殊建築、地板系統和橋面。
客户和市場. 我們的主要鋼鐵製造業務客户是非住宅鋼鐵製造商、金屬建築公司、一般建築承包商、開發商、業主、經紀人和政府實體。我們的客户遍佈全美,包括國民賬户。我們的鋼材製造業務保持着國內鋼龍骨和甲板預訂量市場總量的約三分之一,2021年預訂量分別從2020年的240萬噸和2019年的220萬噸大幅增長至近360萬噸。
競爭。我們主要根據價格、質量、客户服務和與客户的接近程度與其他北美託樑和鋼橋面生產商競爭。我們的全國足跡使我們能夠服務於整個國內非住宅建築市場,以及大型零售連鎖店等國民賬户,包括它們的分銷倉庫設施,以及某些特殊甲板客户。
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其他信息 |
鋼鐵和其他業務的原材料來源、可獲得性和成本
廢舊金屬。我們鋼鐵業務的主要原材料是廢金屬,這些廢金屬來自鋼廠自身內部產生的“家庭廢料”;作為製造副產品產生的工業廢料;以及從報廢汽車、家用電器和機械中回收的過時廢料,以及從過時結構、容器和機器中拆卸的廢料。
在電弧爐鍊鋼中,廢鐵通常佔金屬熔體混合物的80%以上,這與傳統上廢鋼比例約為25%至35%的綜合鋼廠鍊鋼形成鮮明對比。根據可能不時獲得的廢鋼替代材料以及此類材料的相對成本,我們的鍊鋼作業中使用的廢鋼百分比可能會在我們的金屬熔體混合物中增加或減少。
許多變量可能會影響廢鐵價格,所有這些變量都反映了供需方程式的推動和拉動。這些因素包括國內鋼鐵生產水平(高質量低殘留廢鋼是鋼鐵製造活動的副產品)、美國廢鋼出口水平以及過時廢鋼生產量。此外,從歷史上看,國內廢鐵價格普遍與全球生鐵定價有很強的相關性和波及。一般來説,隨着國內鋼鐵需求的增加,廢鋼需求和隨之而來的廢鋼價格也會增加。通常情況下也是如此,但並非總是如此,當供過於求時,廢鋼價格會跟隨鋼價下跌。當廢鋼價格大幅上漲時,這可能會對電弧爐鋼廠傳統較低成本結構的主要因素之一--金屬原材料成本--構成挑戰。
鐵甲部隊。除了廢鋼,我們的電弧爐鋼廠生產中還使用生鐵、直接還原鐵、HBI和內部來源的液態生鐵。2021年、2020年和2019年,我們鍊鋼電爐的金屬材料消費量分別為1,100萬噸、1,040萬噸和1,060萬噸,其中除廢鋼以外的鐵單位約佔2021、2020和2019年金屬材料消費量的13%。
能源資源
電力。電力是EAF在我們的鍊鋼業務中所需的一項重要投入,約佔2021、2020和2019年銷售商品的鋼鐵生產成本的4%。我們已經為巴特勒平輥事業部、哥倫布平輥事業部、羅阿諾克棒材事業部和西弗吉尼亞州的鋼鐵公司簽訂了固定價格電力合同,而我們的工程棒材產品部門對電力服務的各個組成部分(按需收費、能源收費、乘客等)採取固定定價和市場定價相結合的方式。我們的西南-辛頓平輥事業部按當前市場價格購買電力。我們的結構和鐵路部門以當前市場價格和固定價格遠期合同購買電力。
研究與開發
我們的研發活動包括努力擴大、開發和改進我們的鋼鐵產品和操作流程,例如我們的西南-辛頓平軋部門,以及我們努力開發和改進替代鍊鐵技術。這些研究和開發工作大部分是由我們的員工在內部進行的。
環境問題
我們的業務受到大量和不斷變化的地方、州和聯邦環境、健康和安全法律法規的約束,這些法律法規涉及空氣排放、地表水和地下水以及下水道系統的排放,以及固體和危險廢物及二次材料的產生、處理、儲存、運輸、處理和處置。我們的運營依賴於管理排放到環境中或副產品的使用和處理的許可證,以運營我們的設施。我們投入了大量資源,旨在實現對聯邦、州和地方環境法律的遵守。雖然我們目前不認為我們未來遵守這些條款的努力會對我們的運營結果產生實質性的不利影響,
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無論是現金流還是財務狀況,這都會隨着我們所處的不斷髮展的監管環境的變化而變化。
由於可能不時頒佈的環境法律和法規的解釋和執行受到不斷變化的社會或政治壓力的影響,我們的環境資本支出和環境合規成本未來可能會增加。此外,由於可能出現意想不到的監管或其他事態發展,未來環境支出的數額和時間可能與目前預期的有很大不同。目前和未來遵守環境規定的成本也可能使美國鋼鐵生產商與外國鋼鐵生產商相比處於競爭劣勢,外國鋼鐵生產商可能不需要在其業務中承擔同等的成本。
根據管理固體和危險廢物處理、處理和處置的《資源保護和回收法》(RCRA),美國環境保護局(EPA)和授權的州或地方環境機構可以進行檢查,以確定涉嫌違規或可能有固體或危險成分排放到環境中的區域,並要求設施採取糾正行動,以解決任何此類排放。RCRA還允許公民對受監管的設施提起某些訴訟,以求潛在的損害和清理。我們的鍊鋼和某些其他設施產生的廢物受到RCRA的限制。我們的業務產生各種副產品,其中一些,例如電爐粉塵,經常被歸類為危險廢物,需要特殊處理才能處置或回收金屬。我們在污染控制設備中收集這些副產品,如袋子房,然後回收可能的東西,並適當地處理剩餘的不能使用的副產品。雖然我們無法預測監管機構或其他相關方未來的行動,但這些設施存在採取必要糾正行動的可能性,其成本可能是巨大的。
根據《全面環境響應、補償和責任法案》(CERCLA)或(超級基金),美國環保局、州機構,在某些情況下,私人當事人有權要求廢物產生者、現任和前任場地所有者和經營者、運輸商和其他潛在責任方承擔修復受污染財產的連帶責任,無論最初處置活動的過錯或合法性如何。許多州都有類似於CERCLA的法規和監管機構,也可以適用。我們與不同的承包商簽訂了一系列材料處理協議,以妥善處置或回收我們的電弧爐粉塵和某些其他運營副產品。然而,我們不能保證,即使我們沒有過錯,我們也不會因為我們的副產品運往的地點的環境清理而被列為廢物製造者。
《清潔水法》和類似的州和地方法律適用於我們運營的各個方面,並對廢水、暴雨水和疏浚或填充材料的排放施加監管限制。美國環保局、州機構,在某些情況下,私人當事人有能力提起訴訟,指控違規行為,並尋求懲罰和損害賠償。《清潔水法》的條款可以要求進行新的或擴大的水處理投資,並可以限制甚至禁止我們運營中的某些當前或計劃中的活動。
《清潔空氣法》以及類似的州和地方法律要求我們的許多設施獲得和維護空氣許可才能運營。航空許可可以施加新的或擴大的義務,以限制或防止當前或未來的排放,並增加昂貴的污染控制設備。對被指控的違規行為的強制執行可以由美國環保局、州機構以及在某些情況下由私人當事人提起,並可能導致實質性的處罰和禁令救濟。
此外,還有許多其他環境、健康和安全法律法規適用於我們的設施,可能會影響我們的運營。舉例來説,聯邦有毒物質控制法、油類污染法、安全飲用水法、緊急規劃和社區知情權法的某些部分,以及由監管機構實施的州和地方法律法規,適用於我們設施運營的各個方面。在某些情況下,我們還可能受制於外國政府的規定以及國際條約和法律。其中許多法律允許政府和公民以涉嫌違反環境為由對受監管的設施提起某些訴訟。最後,我們的業務可能會受到公民或其他第三方提起的某些有毒侵權訴訟的影響,這些訴訟指控的訴訟原因包括滋擾、疏忽、侵入、精神痛苦,或其他聲稱人身傷害或財產損失的索賠。
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可用信息
我們的互聯網網址是Www.steeldynamics.com。我們在以電子方式向證券交易委員會提交或向證券交易委員會提供此類材料、我們的10-K年度報告、10-Q季度報告、8-K表格的當前報告和對這些報告的修訂、新聞稿、根據1933年證券法第16(A)節的所有權報告、我們的首席執行官和高級財務官的道德守則、我們的商業行為和道德準則及其任何修訂或豁免以及我們的審計、薪酬、和公司治理和提名委員會章程。我們或任何其他網站的內容不包括在本報告中。
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第1A項。風險因素
許多因素可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生影響。由於經濟、環境、政治、工業、商業和金融狀況的變化,我們面臨着各種風險。下面描述的因素是我們的主要風險,新冠肺炎大流行的影響可能會加劇這些因素。
與我們的業務相關的全球和國家風險
我們的行業,以及我們所依賴的許多客户和供應商的行業,都受到國內和全球經濟因素的影響,包括一段時間的經濟增長慢於預期和衰退的風險。
我們的財務業績不僅在很大程度上取決於美國和全球(包括北美、歐洲和亞洲)的整體經濟狀況,而且還可能影響我們銷售產品所依賴的一個或多個行業。全球或國內行動或條件,包括政治行動、貿易政策或限制,例如美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA),擬議或實際發生的税法變動,例如最近引入的那些税法變動、恐怖主義、戰爭或敵對行為、自然災害、或流行病、流行病、大病或其他健康問題,例如新冠肺炎,可能會導致美國及全球各地經濟狀況的變化,我們的業務、我們的供應鏈、或全球或國內行業,或我們所依賴的客户或供應商的供應鏈的中斷或放緩。此外,經濟增長低於預期的時期可能會降低客户信心,對我們產品的需求產生不利影響,並進一步對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。在經濟低迷或持續的不確定性期間,金屬行業歷來容易受到消費和產品定價大幅下降的影響,包括國內非住宅建築活動的速度。
我們的業務也依賴於某些行業,如建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場,這些行業也具有周期性,最近經歷了供應鏈中斷,例如汽車行業的電子芯片短缺。因此,這些行業可能會根據經濟狀況、供應鏈中斷、原材料和能源成本、消費者需求、通貨膨脹率以及政府的基礎設施資金決定等因素,經歷對我們產品的需求波動。其中許多因素都不是我們所能控制的。由於我們的行業或我們所服務的行業的波動,我們可能難以提高或保持我們的銷售或盈利水平。我們的行業或我們所服務的行業的低迷可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
消費者和企業信心和支出的預期下降,往往伴隨着信貸供應的減少或信貸成本的增加,以及資本和信貸市場的波動,可能會對我們經營的商業和經濟環境以及我們的業務的盈利能力產生不利影響。我們還面臨與客户和供應商的信譽相關的風險。如果用於資助或支持我們客户持續和擴大業務運營的信貸供應減少,或者如果信貸成本增加,導致我們的客户或他們的客户無法獲得信貸或吸收信貸增加的成本,可能會通過減少我們的銷售額或增加我們對無法收回的客户賬户的損失而對我們的業務產生不利影響。信貸市場的混亂也可能導致我們的一些客户和供應商的財務不穩定。這些不利影響的後果可能包括我們客户工廠的生產中斷,客户訂單的減少、延遲或取消,我們購買的原材料供應的延遲或中斷,以及客户、供應商或其他債權人的破產。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
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全球鍊鋼產能過剩和美國鋼鐵進口可能會對美國鋼鐵價格產生不利影響,再加上廢鋼價格上漲,可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
全球鍊鋼產能目前超過全球鋼鐵產品消費量,這對美國和全球鋼鐵價格產生了不利影響。這種產能過剩有時導致某些國家的鋼鐵製造商以低於國內現行價格、有時低於或低於生產成本的價格出口鋼鐵和鋼鐵產品,包括預製長型鋼。大量進口鋼鐵和鋼鐵產品,包括預製鋼,可能會對美國鋼鐵和鋼鐵產品價格造成下行壓力,從而對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。美元價值的波動也會影響進口,因為強勢美元會降低進口產品的價格,這可能會導致我們的外國競爭對手向美國進口更多的鋼鐵產品。此外,最近國內鋼鐵產能的增加以及預期的國內鋼鐵產能的增加,可能會加劇這種全球產能過剩。這反過來又導致並可能進一步導致國內對廢鐵的需求增加,從而導致廢鋼價格上漲。我們的經營業績、財務狀況和現金流主要來自我們銷售鋼鐵和鋼鐵產品的價格與我們的金屬原材料(包括廢鋼)價格之間的金屬價差。由於鋼鐵和鋼鐵產品長期產能過剩,導致銷售價格下降,加上對廢鋼和原材料的高需求,導致購買價格上升,我們的金屬價差可能會受到壓縮,這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
美國鋼鐵生產商與許多外國生產商競爭,包括中國、越南和其他亞歐國家的生產商。來自外國生產商的競爭通常很激烈,有時會因某些外國鋼鐵生產商的經濟疲軟而加劇,有時是因為進口鋼鐵涉及外國鋼鐵生產商的傾銷和補貼濫用。一些外國鋼鐵生產商由外國政府擁有、控制或補貼。因此,這些生產者關於其生產、銷售和定價的決定有時在更大程度上受到政治和經濟政策考慮的影響,而不是受當時的市場條件、市場現實或對利潤或虧損的考慮。此外,較低的鐵礦石價格導致廢鋼價格與鐵礦石的相關性中斷,導致全球鋼鐵生產成本降低,進一步壓低了鋼鐵進口價格。當外國鍊鋼國經歷經濟困難、鋼鐵產品需求下降或產能過剩的時期時,美國的鋼鐵進口量往往會在價格低迷的情況下出現。中國的鋼鐵產能遠遠超過該國的需求,這加劇了全球鋼鐵產能過剩,並使中國成為全球主要鋼鐵出口國,導致全球鋼鐵定價低於預期。雖然根據經修訂的1962年《貿易擴張法》第232條徵收的關税、其他遏制不公平貿易的措施,如關税或配額,以及與其他國家,包括USMCA重新談判貿易協定,都減少了鋼鐵和鋼鐵產品的進口量,但國內鋼鐵和鋼鐵產品的價格仍然受到鋼鐵和鋼鐵產品進口過多的負面影響。第232條是否應該徵收關税, 如果關税或配額到期或被鋼鐵和鋼鐵產品進口商放寬、廢除或規避,或者如果重新談判貿易協定,可能會對美國鋼鐵和鋼鐵產品價格施加下行壓力,這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
流行病、流行病、大範圍疾病或其他健康問題,如新冠肺炎疫情,可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、流動性和股票價格產生不利影響。
流行病、流行病、大範圍疾病或其他健康問題,如新冠肺炎的死灰復燃,可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況、現金流、流動性和股票價格產生不利影響。新冠肺炎疫情已導致政府在全球範圍內採取各種行動,包括美國聯邦和州政府旨在減緩病毒傳播及其影響的行動。這些行動包括隔離、“避難所就位”、“待在家裏”和“社交距離”命令、企業關閉和限制、旅行限制和其他緩解措施,這些措施已經並可能進一步影響對我們的產品、供應鏈和員工的需求。這些措施,加上企業和個人的進一步強制性要求或自願措施,已經影響並可能進一步影響我們的工作條件、生產率和運營,以及我們客户和供應商的工作條件、生產率和運營。這些緩解措施也對美國和全球經濟產生了不利影響,並可能繼續產生不利影響。
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此外,雖然我們的業務沒有減少,但更具傳染性或更嚴重的病毒變種可能會減少對我們產品的需求,從而降低我們業務的生產率,並對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。我們或我們的某些客户和供應商也可能遭遇供應鏈中斷,例如汽車行業的供應鏈中斷,這可能會對我們的運營產生不利影響。由於業務停擺或放緩,對我們產品的需求或原材料供應減少,可能會進一步對我們的產量和利潤率、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。新冠肺炎疫情還導致金融和資本市場波動,導致新的和擴大的政府計劃和倡議,這影響,並可能進一步影響我們的股票價格。
新冠肺炎大流行對經濟和行業的影響,包括持續時間,以及為遏制其傳播和影響而採取的措施,仍然存在不確定性。如果新冠肺炎的疫苗有意想不到的副作用,沒有得到廣泛的管理,好處比預期的要有限,或者對新的變種不那麼有效,新冠肺炎對經濟和我們業務的影響可能會惡化。儘管目前無法合理估計這些高度不確定的未來影響,但總體經濟狀況、企業關閉、客户付款緩慢、破產增加以及勞動力限制可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、流動性和股票價格產生不利影響。
與我們的業務相關的行業風險
由於鋼鐵行業和我們所服務的一些行業的週期性,我們的生產水平以及我們的銷售和收益都會受到重大波動的影響。
鋼鐵製造業務本質上是週期性的,我們製造的鋼鐵的銷售價格可能會因為許多我們無法控制的因素而大幅波動。此外,我們的許多產品都是大宗商品,受到金屬消費和金屬製造行業(包括建造業和製造業)供求週期性波動的影響。這些週期的時間、幅度和持續時間以及由此產生的價格波動很難預測。我們製造的鋼鐵產品的銷售直接受到其他週期性行業對我們產品的需求的影響,如建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場。經濟困難、全球經濟停滯或放緩、供需失衡、供應鏈中斷、通脹加劇時期以及美國或全球的匯率波動可能會減少對我們產品的需求或增加美國的鋼鐵進口量,這可能會降低我們的銷售額、利潤率和盈利能力。
廢金屬、廢金屬替代品、廢金屬供應的價格和供應的波動和重大波動,以及我們可能無法將更高的成本轉嫁給我們的客户,可能會限制運營水平並降低利潤率。
鋼鐵生產商需要大量原材料,包括廢金屬和廢替代產品,如生鐵、球團鐵,以及鋅、石墨電極和鐵合金等其他供應。我們的主要原材料是主要來自工業廢料和報廢汽車、家用電器和機械的廢金屬,以及來自陳舊建築、集裝箱和機械的拆卸廢料。廢鋼的價格在很大程度上受到市場力量的影響,這些力量在很大程度上超出了我們的控制,包括美國和外國鋼鐵生產商的需求,最近增加了產能,預計還會增加產能,運費和投機。從歷史上看,廢金屬回收行業一直是高度週期性的,預計將繼續如此,廢鋼的價格在過去有很大變化,未來可能有很大變化,不一定會隨着鋼鐵價格波動。此外,我們的一些綜合鋼鐵生產商的競爭對手不像我們那樣依賴廢鋼作為其原材料熔融混合物的一部分,在綜合生產商使用的高爐鐵成本相對廢鋼成本較高的時期,這使他們比電爐鋼廠具有原材料成本優勢。然而,鑑於投資者、客户和監管機構對環境的考慮,可能會建造更多的電弧爐鋼廠,從而導致對廢鋼的需求增加,可能導致廢鋼價格上漲。雖然我們對金屬回收業務和我們的液態生鐵業務的垂直整合將使我們能夠繼續成為我們自己鍊鋼業務的高性價比供應商,但對於我們的一些金屬需求,我們仍然依賴其他金屬和原材料供應商,以及一般行業供應條件來平衡我們的需求。
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新的、現有的或不斷變化的法律、條例、制裁或禁運也可能對原材料和用品的供應和價格產生不利影響,包括可能施加產量限制或與氣候變化或供應商的温室氣體分配有關的成本增加的法律、條例、制裁或禁運、生產中斷、事故或自然災害、匯率變化、全球價格波動、運輸的供應和費用以及競爭用途,所有這些都可能在戰爭或敵對時期增加,包括東歐發生的與全球生鐵供應有關的制裁或禁運。作為鍍鋅鋼產品的主要生產商,我們購買和消耗了大量的鋅,如果以高價購買,可能會對我們的利潤率產生不利影響。任何不能確保持續、經濟有效和及時供應我們的原材料和供應的情況都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
此外,無論是由於積極的環境因素、通貨膨脹、供需失衡或其他原因,我們無法轉嫁任何成本增加的全部或任何實質性部分,或者由於潛在的原材料或供應不可用而無法滿足我們客户的需求,可能會導致生產放緩或削減,或者可能以其他方式對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
電力、天然氣、石油和其他能源的成本和可獲得性受到波動的市場條件的影響。
像我們這樣的鋼鐵生產商消耗大量能源來熔化電爐中的廢鐵,並將鋼鐵重新加熱以軋製成成品。我們在鍊鋼活動中消耗的能源資源依賴於第三方的供應。電力、天然氣、石油和其他能源,包括可再生能源或其他清潔能源的價格和可獲得性受到監管和動盪的市場條件的影響,往往受到天氣條件以及我們無法控制的政治、環境和經濟因素的影響。作為電力和天然氣的消費者,我們必須有可靠的輸送才能運行。因此,如果發生能源中斷,包括停電或電源不可用,我們將面臨風險。由於自然災害或政治或環境考慮導致的長時間停電、停電或中斷,將極大地擾亂我們的生產。由於我們很大一部分成品鋼鐵產品是通過卡車運輸的,燃料價格的意外波動也會對我們的成本或我們許多客户的成本產生不利影響。
環境、温室氣體排放和可持續性考慮因素或法規的增加可能會影響對我們產品的需求,並增加我們鍊鋼和金屬回收業務的顯著成本。
投資者、客户和監管機構都加大了對環境、温室氣體排放和可持續性的關注。我們致力於環境和可持續發展,最近宣佈了促進這一承諾的目標。我們相信,這些目標的實現將符合我們投資者和客户的期望,但某些投資者和客户可能會有不同的要求。為了實現這些目標,我們的運營成本可能會增加,我們可能會有額外的資本支出,其中一些可能無法轉嫁給我們的客户。任何未能及時實現這些目標的情況都可能對我們的業務、運營結果和股票價格產生不利影響。
此外,美國政府、各種其他政府機構、監管機構、投資者或其他團體可以引入、要求或要求環境監測、披露或法規,以應對氣候變化的潛在影響。國際條約或協定也可能導致加強對温室氣體排放的監管,包括引入碳排放限制或交易機制。任何此類監管或披露要求都可能給我們的運營以及我們的客户和供應商的運營帶來巨大成本,包括增加能源、資本設備、排放控制、環境監測和報告以及其他成本,以遵守當前或未來有關環境、氣候變化、温室氣體排放和可持續發展的法律、法規或要求。未來採用的任何法規都可能對我們以及我們的客户和供應商與位於不受或不符合此類限制的地區的公司競爭的能力產生負面影響,或者可能影響我們對任何津貼、補償或信用的環境披露。由於這些舉措,我們可能會看到與排放温室氣體的資產相關的成本增加,這可能會直接或通過我們的客户和供應商影響我們的運營。在知道未來任何監管的時間、範圍和程度之前,我們無法預測對我們的財務狀況、經營業績和競爭能力的影響。
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環境和補救要求的遵守和變更可能會導致資本要求和運營成本大幅增加。
目前或未來可能解釋的現行法律或法規,以及未來的法律或法規,可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們受到許多地方、州、聯邦和國際法律和法規環境要求的約束,其中包括:
●固體和危險廢物及次級材料的產生、儲存、處理、搬運和處置;
● | 將物質排放到空氣中,包括定期改變國家環境空氣質量標準和排放標準; |
●廢水和雨水的管理、處理和排放;
●地下水的使用和處理;
●土壤和地下水污染的修復;
●氣候變化立法或法規;
●需要並有能力及時獲得空氣、水或其他環境許可;
●及時報告某些化學品的使用、含量、儲存和釋放情況;
●在我們的行動中使用的土地的補救和開墾;
●保護自然資源;以及
●保護我們員工的健康和安全。
遵守環境法律和法規是我們業務中的一個重要因素,這些法律和法規會影響我們的鍊鋼、金屬回收、液態生鐵以及銅和鋁生產運營。我們必須獲得並遵守環境許可和許可證,未能獲得或續簽或違反任何許可證或許可證可能會導致鉅額罰款和處罰、資本支出、運營變更、暫停運營和/或關閉相關設施。同樣,延誤、增加費用和/或對獲得或續簽許可證施加苛刻條件,可能會對這些業務產生不利影響。
關於足夠的污染控制水平、測試和採樣程序以及新的污染控制技術的不確定性可能會增加我們未來的合規支出。我們無法預測未來遵守環境要求的最終成本或它們對我們運營的影響。儘管我們努力嚴格遵守所有適用的法律和法規,但法律要求經常發生變化,並受到解釋的影響,因此監管機構可能會對被指控的違規行為提起執法行動。私人當事人還可以根據公民訴訟條款和/或據稱因我們的運營而造成的財產損失或人身傷害向我們提出索賠。新的法律、法規和監管機構不斷變化的解釋,以及對現有要求應用的不確定性,都是可能增加我們未來遵守環境要求的支出的因素之一。遵守當前解釋或未來重新解釋的現有法律或法規的成本,或遵守未來法律或法規的成本,可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務產生大量副產品,其中一些被作為固體或危險廢物或危險二次材料處理。例如,我們的鋼廠產生電爐粉塵,美國環保局(United States EPA)和其他監管機構將其歸類為危險廢物,並進行相應監管,除非以豁免方式回收。
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此外,我們的金屬回收業務運營的粉碎機的原料包括汽車車身。飼料的一部分由不可回收的材料組成,稱為粉碎機殘渣。如果有關電弧爐粉塵或粉碎機殘渣或我們運營產生的其他副產品的法律或法規或對法律或法規的解釋發生變化,我們可能會產生大量額外支出。
聯邦和州環境法使美國環保局、州機構和某些私人當事人能夠從業主、運營商、發電機和運輸商那裏收回調查和清理廢物或危險物質處置地點的費用。根據這些法律,我們可能需要清理在我們的工地上發現的污染,包括可能由工地的前所有者或經營者造成的污染,在已經進行了一些清理的工地進行額外的清理,以解決新出現的和新監管的污染物,如全氟烷基物質(PFAS)和1,4-二惡烷,和/或對以前與我們的運營相關的工地進行清理。
此外,我們可能被要求支付或支付我們向其發送材料以供處置或回收的場地的清理費用,儘管最初的處置或回收活動可能符合當時有效的所有法規要求。根據某些法律,一方當事人可以連帶承擔與處置場有關的所有清理費用。在實踐中,負有責任的一方通常與其他潛在的責任方分擔清理費用。我們已收到來自美國環保局、州政府機構和第三方的通知,我們已被確定為調查和清理一些處置地點的潛在責任。在大多數情況下,許多其他當事方也被指定為潛在責任方,也為支付這些費用作出貢獻。
由於在某些情況下,清理責任可以追溯到許多年前發生的活動,而且美國環保局和州政府機構仍在發現對公眾健康或環境構成威脅的場地,因此我們不能保證我們不會承擔與清理場地調查和補救相關的重大費用。
與我們的業務相關的運營和商業風險
我們可能面臨來自其他鋼鐵生產商、廢鋼加工商和替代材料的重大價格和其他形式的競爭,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
鋼鐵公司和廢鋼加工商開展業務的全球市場競爭激烈,由於鋼鐵和廢鋼行業的整合,競爭變得更加激烈。此外,在許多應用中,鋼與其他材料競爭,如鋁、水泥、複合材料、塑料、碳纖維、玻璃和木材。出於任何原因增加對替代材料的使用,包括作為對法規或客户需求的迴應,可能會減少對鋼鐵的需求,或迫使其他鋼鐵生產商進入與我們更直接競爭的新產品或市場,再加上競爭加劇,可能導致我們失去市場份額、增加支出或降低定價,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的金屬回收業務需要有足夠的廢鋼供應來源。
我們從許多來源採購我們的廢品庫存。這些供應商通常不受長期合同的約束,通常沒有義務向我們銷售可回收金屬。在行業廢品價格較低的時期,廢品供應商可能會選擇持有可回收金屬,以等待價格上漲,或者故意放慢金屬收集活動的速度。如果大量廢鋼供應商停止向我們銷售可回收金屬,我們可能無法按預期水平回收金屬,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。此外,美國工業生產的放緩減少了金屬回收行業的工業級金屬供應,導致可供加工和銷售的可回收金屬減少。此外,更多的電弧爐鋼廠建設可能會增加對廢鋼的需求,可能導致廢鋼價格上漲或出現廢鋼供應減少的時期。任何無法為我們的電弧爐鋼廠獲得廢料的情況都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
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我們受到網絡安全威脅,並可能面臨敏感數據和信息技術的安全風險,這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
全球網絡安全和信息技術安全要求、脆弱性和威脅的增加,以及複雜和有針對性的網絡犯罪的增加,所有這些都可能在戰爭或敵對行動期間加劇,對我們的系統和信息網絡的安全和功能,以及敏感數據的機密性、可用性和完整性構成風險,包括知識產權、專有信息、財務信息、客户和供應商信息以及個人身份信息。此外,此類網絡安全漏洞或攻擊可能導致我們的自動化和電子控制製造操作系統的功能中斷,如果受到威脅,可能會在此類中斷期間停止、威脅、延遲或減緩我們熔化、軋製或以其他方式加工鋼鐵或任何其他產品的能力。我們的客户和供應商也可能將我們的某些敏感信息存儲在他們的信息技術系統中,如果這些系統被入侵或攻擊,也可能同樣暴露我們的敏感信息。同樣,信息系統供應商和軟件供應商可能會遭遇網絡安全或信息技術漏洞,從而暴露我們的系統或敏感數據。任何此類網絡安全和信息技術入侵或中斷都可能導致聲譽損害,並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
儘管我們相信我們已採取程序和控制措施來充分保護我們的敏感數據、網絡和信息以及運營技術和系統,但不能保證系統或網絡故障或網絡安全破壞或攻擊將被阻止,無論是由於網絡犯罪分子的攻擊,還是由於員工、承包商或其他錯誤或瀆職。這可能導致系統中斷、生產延遲或停機和運營中斷,以及敏感數據的披露、修改或破壞,這可能對我們的聲譽、客户和供應商關係、財務結果和運營結果產生不利影響,並可能導致訴訟或監管調查、行動、罰款或處罰,以及增加網絡安全監測和保護成本,包括保險成本。此外,隨着網絡安全威脅不斷演變並變得更加複雜,我們可能需要投入更多的時間、資源和資金來保護我們的敏感數據、系統和信息網絡的安全。我們維持資訊安全風險保險政策,以減輕網絡安全威脅的影響。 在2021年、2020年或2019年期間,我們沒有產生任何信息安全違規處罰和和解的淨費用。
我們可能會面臨與實施增長戰略相關的風險。
我們的增長戰略使我們面臨各種風險。作為我們增長戰略的一部分,我們可能會擴大現有設施,進入新的產品或工藝計劃,收購或建造更多的工廠,收購其他業務和資產,成立合資企業,或結成戰略聯盟,以補充我們現有的業務。這些擴展和交易可能涉及以下部分或全部風險:
● | 進入我們幾乎沒有經驗的產品、國內或國外市場的風險; |
● | 新建設施超出預算或不能按時完工的風險; |
● | 無法充分獲得足夠的勞動力來有效地建造新設施或為其配備人員的風險; |
● | 新工廠生產的預期市場、產品、客户和產品需求低於預期的風險; |
● | 與擁有比我們大得多的財務資源的公司競爭收購和其他增長機會的難度; |
●無法實現預期的協同效應或其他預期效益;
●難以將新的或獲得的業務和人員整合到我們現有的業務中;
●正在進行的業務的潛在中斷;
● | 將財務資源或管理層的注意力轉移到新的業務或收購的業務上; |
●被收購企業的關鍵員工、客户或供應商的流失;
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●潛在的未知負債風險;
●管理層無法維持統一的標準、控制、程序和政策;
●管理一家較大公司的成長的難度;
● | 與新業務或被收購業務相關的勞動、商業或監管糾紛或訴訟的風險; |
●變得更高槓杆的風險;
● | 由於我們的參與而對其他風險參與者或第三方承擔合同或運營責任的風險; |
●無法與合資企業或戰略聯盟夥伴有效合作;以及
●終止合資企業或戰略聯盟的困難。
隨着我們位於德克薩斯州辛頓的新的西南-辛頓平輥事業部開始運營,我們可能面臨與人力資本吸引、開發和保留以及啟動效率低下相關的額外風險。此外,我們預計服務的客户、產品或地理市場可能不像目前預期的那樣有利可圖,這可能會對我們的前景、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
這些擴張或交易可能是我們保持競爭力所必需的,但如果有必要,我們可能無法以有利的條件完成任何此類擴張或交易或獲得融資。未來的擴張和交易可能不會像預期的那樣改善我們的競爭地位和業務前景,如果不是這樣,我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
我們面臨訴訟和法律合規風險,這可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生不利影響。
我們不時涉及各種訴訟事宜,包括行政程序、監管程序、政府調查、環境事宜,以及商業和建築合同糾紛,目前預計這些事項都不會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。有關法律程序的更多信息,請參閲項目3。法律訴訟.
除了與我們的環境和其他監管合規相關的風險外,我們的國際業務還受到複雜的外國和美國法律和法規的約束,包括《反海外腐敗法》和其他反賄賂法律、與進出口管制相關的法規、外國資產管制辦公室和其他法律法規,每一項都可能增加我們的業務成本,使我們面臨更大的風險。
意外的設備停機或停機可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們生產能力的中斷可能會對我們的生產成本、可供銷售的產品和受影響期間的收益產生不利影響。除了設備故障外,我們的設施還面臨因意外事件(如火災、爆炸或惡劣天氣條件)造成災難性損失的風險。我們的製造過程依賴於關鍵的鍊鋼設備,如我們的電爐、連鑄機和軋製設備,其中一些設備由我們的信息技術系統控制,以及電氣設備,如變壓器。有時,由於意外故障或其他事件(包括網絡安全漏洞或攻擊或系統故障),該設備可能無法使用。此外,我們可能會在新的西南-辛頓平輥事業部遇到啟動或其他運營中斷。我們曾因此類設備故障而經歷工廠關閉或減產時期,未來可能會因此類設備故障或其他事件而經歷工廠關閉或減產時期。這些中斷可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
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目錄表
政府機構可能拒絕授予或續簽我們經營業務所需的某些許可證和許可證。
我們必須從州和地方政府獲得許可證以及空氣、水和其他許可和批准,才能開展某些業務或建造、擴建或收購新設施。政府機構、非政府組織和公眾有時會抵制在其社區建立某些類型的設施。不能保證未來的批准、許可證和許可會被授予,也不能保證我們將能夠維持和續簽我們目前持有的批准、許可證和許可。如果做不到這一點,可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的高級無擔保信貸安排包含限制性契約,未來的任何融資協議都可能包含這些限制性契約,這些契約可能會限制我們的靈活性。
我們現有債務協議中的限制和契約,包括我們的優先無擔保信貸安排,以及任何未來的融資協議,可能會削弱我們為未來的運營或資本需求提供資金或從事其他商業活動的能力。違反任何限制或契諾都可能導致我們的優先無擔保信貸安排、優先票據或其他債務違約。然後,我們的債務中有很大一部分可能會立即到期並支付。
根據我們的高級無擔保信貸安排,我們必須遵守某些金融契約。我們遵守這些公約或其他限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。如果發生違約,貸款人可以選擇宣佈所有當時未償還的金額立即到期和支付,並終止所有延長進一步信貸的承諾。
減值費用可能會對我們的運營結果產生不利影響。
有時,我們對我們收購或尋求開發的產品或業務、我們試圖開拓的市場的可持續性、或我們選擇投資一家企業時所依據的行業條件的假設結果與預期不同。在這種情況下,此類資產的公允價值可能會低於我們資產負債表上記錄的賬面價值。
因此,我們定期測試商譽、長期有形和無形資產以及使用權資產,以確定它們的估計公允價值是否實際上低於我們資產負債表上記錄的價值。如果我們確定這些資產的公允價值無論出於何種原因低於我們資產負債表上記錄的價值,我們必須產生對我們的經營業績產生不利影響的非現金資產減值費用。不能保證市場動態或其他因素不會導致未來的減值費用。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
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目錄表
項目2.財產
下表描述了我們截至2021年12月31日的重要物業。這些物業歸我們所有,不受任何重大產權負擔的約束,或由我們租賃。我們相信,這些資產對我們目前的業務是合適和足夠的,並得到了適當的利用。有關我們重要設施的更多信息,請參閲項目1。公事。
立地 | 立地 | |||||||
種植面積 | 種植面積 | |||||||
運營 | 位置 | 描述 | 擁有 | 租賃 | ||||
鋼鐵運營部門* | ||||||||
管家平輥事業部: | ||||||||
管家運營 | 巴特勒,In | 平輥軋鋼機及塗裝設備 | 993 | — | ||||
傑斐遜維爾行動 | 印第安納州傑斐遜維爾 | 平輥鋼材塗裝設備 | 27 | 10 | ||||
鐵動力學 | 巴特勒,In | 液態鍊鐵設施 | 25 | — | ||||
哥倫布平滾師 | 密西西比州哥倫布 | 平輥軋鋼機及塗裝設備 | 1,387 | — | ||||
西南-辛頓平輥事業部 | 德克薩斯州辛頓 | 平輥軋鋼廠和塗裝設備** | 2,487 | — | ||||
技術人員 | 賓夕法尼亞州匹茲堡 | 扁軋輥塗裝設備 | 16 | 2 | ||||
中心地帶平輥事業部 | Terre Haute,In | 軋扁鋼冷軋塗裝設備 | 193 | — | ||||
聯合鋼鐵供應 | In、MS、OR和Tx | 塗裝Galvalume®扁軋輥鋼分配器 | 26 | 3 | ||||
結構和鐵道部 | 印第安納州哥倫比亞城 | 結構鋼軌鋼廠 | 692 | — | ||||
工程鋼筋產品事業部 | 賓夕法尼亞州皮茨伯勒 | 工程棒材連軋及精軋設備 | 312 | — | ||||
瓦肯螺紋製品 | 阿拉巴馬州佩勒姆 | 棒材加工設施 | 29 | — | ||||
羅阿諾克酒吧事業部 | 弗吉尼亞州羅阿諾克 | 商家棒材鋼廠 | 290 | — | ||||
西弗吉尼亞州的鋼鐵公司 | WV、KY和TN | 特種型材、軋鋼及精整 | 139 | 6 | ||||
和塗裝設施 | ||||||||
金屬回收業務分部 | ||||||||
OmniSource: | ||||||||
阿拉巴馬州 | 亞拉巴馬州伯明翰 | 廢鐵加工 | — | 15 | ||||
印第安納州 | 多個城市 | 黑色金屬及有色金屬廢料加工 | 406 | 26 | ||||
密西根 | 多個城市 | 黑色金屬及有色金屬廢料加工 | 186 | — | ||||
密西西比州 | 多個城市 | 黑色金屬及有色金屬廢料加工 | 54 | 13 | ||||
北卡羅來納州 | 多個城市 | 黑色金屬及有色金屬廢料加工 | 346 | — | ||||
俄亥俄州 | 多個城市 | 黑色金屬及有色金屬廢料加工 | 212 | 21 | ||||
俄克拉荷馬州 | 沙泉,俄克拉荷馬州 | 廢鐵加工 | — | 10 | ||||
田納西州 | 多個城市 | 黑色金屬及有色金屬廢料加工 | 65 | — | ||||
德克薩斯州 | 多個城市 | 黑色金屬及有色金屬廢料加工 | 75 | — | ||||
維吉尼亞 | 多個城市 | 黑色金屬及有色金屬廢料加工 | 121 | — | ||||
墨西哥 | 多個城市 | 黑色金屬及有色金屬廢料加工 | — | 37 | ||||
鋼鐵製造業務分部 | ||||||||
新千年建築系統: | ||||||||
託樑和甲板作業 | 巴特勒,In | 鋼龍骨和橋面製造設施 | 156 | — | ||||
託樑作業 | 內華達州法倫 | 鋼龍骨製造設施 | 53 | — | ||||
託樑和甲板作業 | 阿肯色州霍普 | 鋼龍骨和橋面製造設施 | 245 | 4 | ||||
託樑作業 | 馬薩諸塞州華雷斯 | 鋼龍骨製造設施 | 17 | — | ||||
託樑和甲板作業 | 佛羅裏達州萊克城 | 鋼龍骨和橋面製造設施 | 75 | — | ||||
甲板操作 | 田納西州孟菲斯 | 甲板製造設施 | 19 | — | ||||
託樑和甲板作業 | 弗吉尼亞州塞勒姆 | 鋼龍骨和橋面製造設施 | 113 | — | ||||
該公司總部位於印第安納州韋恩堡,佔地20英畝。我們的銅棒和銅線工廠是一家受控子公司,位於印第安納州紐黑文,佔地35英畝。
*我們2021年鋼廠的生產利用率是我們估計的年度鍊鋼能力的91%。
*西南-辛頓平輥事業部即將完成建設,某些塗裝業務於2021年底開始,其餘業務於2022年初開始。
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目錄表
項目3.法律程序
我們涉及各種訴訟事務,包括行政訴訟、監管訴訟、政府調查、環境事務以及商業和建築合同糾紛,目前預計這些糾紛都不會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。
我們還可能不時參與根據聯邦、州和當地環境法律法規尋求懲罰、禁令救濟和/或補救的各種政府調查、監管程序或司法行動。美國環保局根據各種環境法,包括RCRA、CERCLA、《清潔水法》和《清潔空氣法》,在某些情況下與州環境監管機構一起進行了涉及我們的此類調查和程序。其中一些問題導致了罰款或罰款,不包括利息和費用,截至2021年12月31日,罰款或罰款總額不超過100萬美元。
項目4.礦山安全披露
沒有。
32
目錄表
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
關於根據股權補償計劃授權發行的證券,第5項所要求的資料載於本表格10-K第三部分第12項。我們的普通股在納斯達克全球精選股票市場交易,代碼為STLD。
截至2022年2月18日,我們有191,299,162股已發行普通股,根據我們的證券頭寸上市,約有25,200名股東實益持有。由於許多股份由託管機構、經紀人和其他被提名者持有,登記持有人的數量(約1,365人)並不能代表受益持有人的數量。
發行人購買股票證券
在截至2021年12月31日的三個月內,我們購買了我們根據交易法第12節登記的以下股權證券。
期間 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(1) | 根據該計劃可購買的股票的最高美元價值(以千計) (1) | |||||||
截至2021年12月31日的季度 | |||||||||||
10月1日至31日 | 1,344,894 | $ | 62.22 | 1,344,894 | $ | 629,521 | |||||
11月1日至30日 | 2,388,125 | 64.50 | 2,388,125 | 475,491 | |||||||
12月1日至31日 | 1,521,094 | 60.56 | 1,521,094 | 383,378 | |||||||
5,254,113 | 5,254,113 |
(1) | 2021年7月6日,我們宣佈,我們的董事會已批准了一項高達10億美元的普通股回購計劃。 |
33
目錄表
總回報圖表
34
目錄表
項目6.選定的財務數據[已保留]
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目錄表
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
本報告包含一些關於未來事件的預測性陳述,包括與國內或全球經濟狀況、鋼鐵和回收金屬市場狀況、Steel Dynamic的收入、採購材料成本、未來盈利能力和收益,以及新的、現有的或計劃中的設施的運營有關的陳述。我們通常在這些聲明之前或之後加上“預期”、“打算”、“相信”、“估計”、“計劃”、“尋求”、“項目”或“預期”等典型的有條件的詞語,或加上“可能”、“將”或“應該”等詞語,旨在作為“前瞻性”表述,受“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港保護範圍內的許多風險和不確定性的制約。這些陳述僅代表截至目前的情況,並基於我們認為截至目前關於我們的業務及其運營環境的合理信息和假設。此類預測性陳述並不是對未來業績的保證,我們沒有義務更新或修改任何此類陳述。可能導致此類前瞻性表述結果與預期不同的一些因素包括:(1)國內和全球經濟因素;(2)全球鍊鋼產能過剩和鋼鐵進口,以及廢鋼價格上漲;(3)流行病、流行病、大範圍疾病或其他健康問題,例如新冠肺炎大流行;(4)鋼鐵行業及其服務行業的週期性;(5)價格和廢金屬、廢金屬替代品可獲得性的波動和重大波動;以及我們可能無法將更高的成本轉嫁給我們的客户;(6)電力、天然氣、石油或其他能源資源的成本和可獲得性受市場波動的影響;(7)環境保護增加, 温室氣體排放和可持續性考慮或法規;(8)環境和補救要求的遵守和變化;(9)來自其他鋼鐵生產商、廢鋼加工商和替代材料的重大價格和其他形式的競爭;(10)為我們的金屬回收業務提供足夠的廢鋼供應來源;(11)對我們敏感數據和信息技術安全的網絡安全威脅和風險;(12)我們增長戰略的實施;(13)訴訟和法律合規;(14)意外的設備停機或停機;(15)政府機構可能拒絕授予或續期我們的某些許可證和許可;(16)我們的高級無擔保信貸安排包含可能限制我們靈活性的限制性契諾,並且任何未來的融資協議可能包含這些限制性契諾;以及(17)減值費用的影響。
更具體地説,我們建議您參考我們對這些以及其他可能導致此類預測性陳述產生不同結果的因素和風險的更詳細解釋,如標題為的部分所述關於前瞻性陳述的特別説明在本報告第一部分和項目1A的開頭。風險因素,以及在我們提交給證券交易委員會的其他後續報告中也是如此。這些報告可以在美國證券交易委員會的網站上公開獲得,Www.sec.gov,在我們的網站上,Www.steeldynamics.com在“投資者--美國證券交易委員會備案文件”下。
經營報表分類
淨銷售額。我們業務的淨銷售額是發貨量、產品組合和相關定價的一個因素。我們對某些等級的鋼材、產品尺寸、某些較小的體積以及我們的鋼鐵產品的增值加工或塗層收取溢價。除鋼鐵製造業務外,我們確認銷售收入,以及在產品在裝運或交付時向客户轉移的時間點對這些銷售的估計回報和索賠的準備。我們的鋼鐵製造業務在一段時間內根據迄今完成的預製噸確認收入,佔每份合同所需總噸的百分比。
售出貨物的成本。我們銷售商品的成本代表與我們產品製造相關的所有直接和間接成本。這些成本的主要因素是廢鋼和廢鋼替代品(這是我們銷售的貨物綜合成本中最重要的單一組成部分)、鋼材、直接和間接勞動力及相關福利、合金、鋅、運輸和運費、維修和維護、電力和天然氣等公用事業,以及折舊。
36
目錄表
銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用包括與我們的銷售、財務和會計以及行政部門相關的所有成本。這些成本包括勞動力和相關福利、專業服務、保險費和財產税等。全公司範圍內的利潤分享和無形資產攤銷在損益表中分別列示。
扣除資本化利息後的利息支出。利息支出包括與我們的高級信貸安排相關的利息和其他債務,扣除某些資本投資項目建設期內需要資本化的利息成本。
其他(收入)費用,淨額。其他收入包括我們的臨時現金存款和短期投資所賺取的利息收入;任何其他非營業收入活動,包括根據權益法入賬的非綜合投資收入。其他費用包括任何非營業成本,如某些收購和融資費用。
2021年概述
2021年全年,國內鋼材需求強勁,其中建築、汽車和工業領域的需求最為強勁。客户鋼鐵庫存也保持在歷史低位,因為鋼鐵供應不足以滿足一年中大部分時間的強勁需求。這種強勁的市場環境推動鋼材銷售價格大幅上升,導致鋼材部分金屬價差大幅擴大。我們的金屬回收業務受益於2021年國內鋼廠利用率的提高,推動了發貨量、定價和金屬價差的增加。非住宅建築市場保持強勁,推動我們鋼鐵製造業務的發貨量和訂單積壓、定價和金屬價差增加。我們三個運營部門之間的共生關係導致2021年全公司的財務和運營業績創下紀錄。
我們在2021年實現了創紀錄的運營和財務業績。
● | 鋼鐵和鋼鐵製造發貨量分別達到創紀錄的1120萬噸和78.9萬噸 |
● | 創紀錄的淨銷售額為184億美元 |
● | 創紀錄的營業收入43億美元和淨收入32億美元 |
● | 鋼鐵、鋼鐵製造和金屬回收的營業收入分別達到創紀錄的44億美元、3.653億美元和1.82億美元 |
● | 創紀錄的運營現金流達到22億美元 |
● | 回購我們11億美元的普通股,相當於我們流通股的8% |
與2020年的8.471億美元相比,2021年的綜合運營收入增長了35億美元,增長了四倍多,達到43億美元。與2020年相比,Steel Dynamic,Inc.2021年的淨收入增長了27億美元,達到32億美元,增長了4.5倍以上。2021年,可歸因於Steel Dynamic,Inc.的稀釋後每股收益為15.56美元,而2020年為2.59美元。
請參閲第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析有關截至2020年12月31日止年度的經營業績與截至2019年12月31日止年度的經營業績及與2019年12月31日相比的分部經營業績的其他資料,請參閲截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告第II部分。
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目錄表
分部經營業績(以千為單位的美元)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2021 | 更改百分比 | 2020 | ||||||
淨銷售額 | ||||||||
鋼鐵業務 | $ | 14,023,133 | 88% | $ | 7,455,637 | |||
金屬回收業務 | 4,590,121 | 91% | 2,403,140 | |||||
鋼結構製造作業 | 1,764,710 | 95% | 906,364 | |||||
其他 | 1,266,971 | 153% | 501,187 | |||||
21,644,935 | 11,266,328 | |||||||
公司內部 | (3,236,085) | (1,664,846) | ||||||
$ | 18,408,850 | 92% | $ | 9,601,482 | ||||
營業收入(虧損) | ||||||||
鋼鐵業務 | $ | 4,360,488 | 390% | $ | 889,480 | |||
金屬回收業務 | 181,986 | 452% | 32,991 | |||||
鋼結構製造作業 | 365,250 | 203% | 120,575 | |||||
其他 | (551,725) | (193)% | (188,525) | |||||
4,355,999 | 854,521 | |||||||
公司內部 | (54,894) | (7,379) | ||||||
$ | 4,301,105 | 408% | $ | 847,142 |
鋼鐵業務部門 |
鋼鐵業務包括我們的電弧爐鋼廠,利用連鑄、自動化軋鋼廠和許多增值的下游鋼鐵塗層和加工作業,從鐵廢料和廢鋼替代品中生產鋼材。我們的鋼鐵業務直接銷售給終端用户、鋼鐵製造商和服務中心。這些產品用於許多行業,包括建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場。2021年和2020年,鋼鐵業務分別佔我們合併淨銷售額的72%和74%。參見第1項。業務有關鋼鐵運營部門運營的更多信息,請參見。
鋼鐵業務發貨量(噸):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||
2021 | 更改百分比 | 2020 | ||||
總出貨量 | 11,217,640 | 5% | 10,718,333 | |||
細分市場內發貨量 | (1,106,525) | (1,001,396) | ||||
鋼鐵運營部門發貨量 | 10,111,115 | 4% | 9,716,937 | |||
對外發貨 | 9,559,617 | 3% | 9,257,334 |
38
目錄表
2021年與2020年的細分結果
2021年期間,汽車、建築和工業領域的國內鋼鐵消費強勁。與2020年相比,這些市場動態,加上整個供應鏈中處於歷史低位的客户庫存,推動我們鋼鐵業務的出貨量和產品定價增加,這在今年第二季度受到了新冠肺炎的負面影響最明顯。與2020年相比,2021年鋼鐵運營部門的出貨量增長了4%,平均售價上漲了81%,即每噸621美元。與2020年相比,2021年鋼鐵業務的淨銷售額增加了88%,這是由於鋼鐵平均銷售價格和銷量的增加。
我們電弧爐使用的金屬原材料是我們最重要的鋼鐵製造成本,通常約佔我們鋼廠業務製造成本的55%至65%。與2020年相比,2021年我們鋼廠消耗的金屬原材料成本每淨噸增加179美元,或67%。
由於平均售價上升幅度超過廢鋼成本,2021年金屬價差(我們定義為鋼廠平均售價與我們鋼廠消耗的黑色金屬廢料成本之間的差額)較2020年增長86%。由於這種金屬價差的擴大,再加上鋼鐵部門出貨量增長4%,2021年鋼鐵業務的營業收入比2020年增長了近四倍,達到44億美元。
金屬回收業務分部 |
金屬回收業務包括黑色金屬和有色金屬的加工、運輸、營銷、經紀和廢料管理服務。我們的鋼廠利用我們金屬回收業務出售的大部分鐵廢料(2021年約為66%,2020年約為69%)作為鍊鋼業務的原材料,其餘部分出售給其他消費者,如其他鋼鐵製造商和鑄造廠。2021年和2020年,金屬回收業務分別佔我們綜合淨銷售額的12%和11%。
39
目錄表
金屬回收業務發貨量:
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
2021 | 更改百分比 | 2020 | |||||
黑色金屬(總噸) | |||||||
總計 | 5,442,478 | 19% | 4,591,881 | ||||
公司間 | (3,574,668) | (12)% | (3,184,451) | ||||
對外發貨 | 1,867,810 | 33% | 1,407,430 | ||||
有色金屬(千磅) | |||||||
總計 | 1,093,472 | 12% | 977,882 | ||||
公司間 | (135,914) | 7% | (146,753) | ||||
對外發貨 | 957,558 | 15% | 831,129 |
2021年與2020年的細分結果
我們的金屬回收業務受益於2021年強勁的鋼鐵市場需求,推動了國內鋼廠利用率的增加和全年強勁的黑色金屬廢料發貨量。國內鋼廠利用率由上一年的68%上升至2021年的約81%,這在2020年第二季度最顯著的時候受到新冠肺炎的影響而受到抑制。與2020年相比,2021年我們金屬回收業務的淨銷售額增長了91%,這是由於發貨量增加,包括與我們2020年8月收購的墨西哥廢料業務相關的全年活動以及定價。與2020年相比,2021年黑色金屬廢料的平均銷售價格上漲了73%,而有色金屬的平均銷售價格上漲了53%。與2020年相比,2021年黑色金屬價差(我們定義為平均銷售價格與購買廢鋼成本之間的差額)增長了35%,而有色金屬價差增長了61%。金屬回收業務2021年的營業收入為1.82億美元,比2020年增加了1.49億美元,即4.5倍,這是由於黑色金屬和有色金屬發貨量以及金屬價差的增加。
鋼鐵製造業務分部 |
鋼鐵製造業務包括位於美國各地和墨西哥北部的七家新千年建築系統公司的託樑和甲板工廠。這些工廠的收入來自制造非住宅建築行業使用的鋼託樑、桁架、大梁和鋼橋面。2021年和2020年,鋼鐵製造業務分別佔我們合併淨銷售額的10%和9%。
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目錄表
2021年與2020年的細分結果
我們的鋼鐵製造業務在2021年受益於強勁的非住宅建築市場,因為全年訂單活動強勁,導致發貨量創紀錄,2021年底客户訂單積壓達到創紀錄水平,由於與配送和數據中心相關的倉庫建設強勁,銷售價格上漲。與2020年相比,2021年該細分市場的淨銷售額增長了95%,出貨量增長了19%,平均售價上漲了64%,即每噸874美元。
購買各種鋼鐵產品是我們鋼鐵製造業務最大的單一生產成本,歷史上約佔製造總成本的三分之二,但隨着鋼鐵成本的增加,2021年接近四分之三。與2020年相比,2021年鋼鐵消費的平均成本增加了82%,這與我們鋼鐵業務中鋼鐵銷售價格的上漲一致。由於每噸銷售價格比每噸鋼材投入成本增加更多,2021年金屬價差(我們定義為平均銷售價格與購買鋼材成本之間的差額)比2020年增加了45%。這種擴大的金屬價差,再加上創紀錄的出貨量,導致2021年的營業收入達到創紀錄的3.653億美元,而2020年為1.206億美元。
其他操作 |
2021年與2020年的合併結果
銷售、一般和行政費用。與2020年相比,2021年的銷售、一般和管理費用增加了35%,即1.665億美元,達到6.44億美元,分別佔淨銷售額的3.5%和5.0%。這一增長主要是由於2021年盈利能力的提高,以及西南-辛頓平輥部門7060萬美元的啟動費用增加。
2021年的利潤分享支出為3.881億美元(包括向所有非執行團隊成員發放額外的1960萬美元特別薪酬,以表彰公司出色的年度業績),比2020年的6170萬美元增加了3.264億美元。全公司的利潤分享計劃佔税前收益的8%。
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目錄表
扣除資本化利息後的利息支出。2021年期間,5720萬美元的利息支出比2020年發生的9490萬美元減少了3770萬美元,這是由於我們2020年6月和2020年10月為利率較低的16億美元高收益優先票據進行再融資而導致的利息支出減少,以及2021年資本利息增加2650萬美元,這與我們新的西南-辛頓平輥部門的建設有關。
所得税支出。2021年的所得税支出為9.623億美元,按22.9%的實際所得税税率計算,比2020年的1.347億美元增長了615%,按19.1%的實際所得税税率計算,與所得税前收入的增長一致。2020年較低的有效税率主要是由於遞延税資產估值免税額的發放和聯邦税收抵免的增加。請參閲附註4。所得税請參閲本報告其他部分的合併財務報表,以獲得更多信息。
在截至2021年12月31日的未確認税收優惠餘額中,包括1680萬美元的潛在優惠,如果得到確認,將影響實際税率。我們在所得税支出的税後淨額基礎上確認與或有税相關的利息和罰款。在截至2021年12月31日的年度內,我們確認了利息支出和罰款減少帶來的好處,税後淨額為205,000美元。除了上面提到的未確認的税收優惠外,我們在2021年12月31日應計了561,000美元的利息和罰款。
我們在美國聯邦司法管轄區提交所得税申報單,並在各個州司法管轄區提交所得税申報單。2018年至2020年的納税年度仍可接受美國國税局以及各州和地方司法管轄區的審查。目前,我們認為不會有任何重大的審查調整會導致我們的財務狀況、經營業績或現金流發生實質性變化。由於訴訟時效到期以及其他聯邦和州所得税審計,未確認的税收優惠數額在未來12個月內有可能發生變化,數額從零到330萬美元不等。
流動性與資本資源
資本資源和長期債務。我們的業務是資本密集型的,需要大量支出,其中包括購買和維護我們運營中使用的設備,以及繼續遵守環境法律。我們的短期和長期流動性需求主要來自營運資金需求、資本支出,包括擴建項目、與我們的未償債務相關的本金和利息支付(2024年之前不會有重大本金支付)、向我們的股東支付股息,以及潛在的股票回購和收購或投資。我們已經滿足並打算繼續主要通過運營提供的可用現金和現金以及長期借款來滿足這些流動性要求,我們也可以通過我們的無擔保Revolver獲得現金。我們在2021年12月31日的流動資金情況如下(以千為單位):
現金及現金等價物 | $ | 1,243,868 | |||||||
提供無固定左輪手槍 | 1,187,960 | ||||||||
總流動資金 | $ | 2,431,828 |
2021年,我們的未償債務總額保持在31億美元。由於2021年未分配收益中股東權益的增長,我們的總長期債務與資本化比率(代表我們的長期債務,包括當前到期日,除以我們的長期債務、可贖回的非控股權益和我們的股東權益總額)從2020年12月31日的41.6%降至2021年12月31日的33.0%。
我們的無擔保信貸協議有一個高級無擔保循環信貸安排(設施),提供12億美元的無擔保轉賬,將於2024年12月到期。在滿足某些條件的情況下,我們有機會將貸款規模增加5.0億美元。無擔保的Revolver可用於為營運資本、資本支出和其他一般企業用途提供資金。該機制包含金融契約和其他契約,涉及我們產生債務的能力和允許對某些資產的留置權。我們是否有能力在無擔保的條件下借入資金,取決於我們是否繼續遵守金融和其他公約。截至2021年12月31日,我們有12億美元的Revolver可用金額,1200萬美元的未償信用證和其他減少可用金額的債務,沒有未償還的借款。
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目錄表
我們的融資機制下的財務契約規定,我們必須保持不低於2.50:1.00的利息覆蓋率。我們的利息覆蓋率的計算方法是將我們最近12個月(LTM)合併調整後EBITDA(扣除利息、税項、折舊、攤銷和貸款中允許的某些其他非現金交易前的收益)除以我們的LTM總利息支出減去融資費用的攤銷。此外,必須維持不超過0.60:1.00的債務與資本比率。截至2021年12月31日,我們的利息覆蓋率和債務資本比率分別為45.04:1.00和0.33:1.00。因此,我們在2021年12月31日遵守了這些公約,我們預計在未來12個月內我們將繼續遵守這些公約。
營運資金。2021年,我們通過運營產生了22億美元的現金流。截至2021年12月31日,運營週轉資本(指投資於應收貿易賬款和庫存的金額,減去除應付所得税和債務以外的流動負債)增加17億美元,達到33億美元,主要原因是應收賬款和庫存增加,這與淨銷售額、庫存量和相關成本的增加一致。
資本投資公司。2021年,我們在房地產、廠房和設備方面投資了10億美元,主要是在我們的鋼鐵業務部門,而2020年的投資為12億美元。其中,8.31億美元與我們的西南-辛頓扁鋼部門有關,2021年與我們的西南-辛頓扁鋼部門有關,2020年為9.277億美元。我們將以24億美元的充裕流動性進入2022年,以滿足目前計劃的2022年資本需求。
現金分紅。為了反映對我們當前和未來現金流產生能力和財務狀況的持續信心,我們在2021年第一季度將季度現金股息增加了4%,至每股0.26美元(2020年為每股0.25美元),導致2021年宣佈的現金股息為2.109億美元,而2020年為2.105億美元。2021年和2020年,我們分別發放了2.13億美元和2.092億美元的現金股利。我們的董事會與執行管理層一起,批准每季度支付股息。未來是否派發現金股息由我們的董事會在考慮各種因素後酌情決定,這些因素包括我們的財務狀況、經營業績、未償債務、當前和預期的現金需求以及增長計劃。
其他的。2020年2月,我們的董事會批准了一項高達5.0億美元的普通股回購計劃。該計劃於2021年7月用完。2021年7月,我們的董事會批准了一項額外的股票回購計劃,最高可達10億美元的普通股。根據股票回購計劃,當我們在公開市場或非公開市場上根據我們普通股的市場價格、其他投資機會或增長項目的性質、我們的運營現金流以及總體經濟狀況決定進行購買時,我們就會進行購買。股份回購計劃不需要我們購買任何特定數量的股份,我們可以隨時修改、暫停、延長或終止。股票回購計劃沒有到期日。2021年,我們以11億美元的價格回購了1690萬股普通股。截至2021年12月31日,根據2021年股票回購計劃,我們還有3.834億美元可供購買。見第二部分,第5項。註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券以獲取更多信息。
我們履行償債義務和減少總債務的能力將取決於我們未來的表現,而未來的表現又將取決於總體經濟、金融和商業狀況,以及在很大程度上超出我們控制範圍的競爭、立法和監管因素。此外,我們不能保證我們的經營業績、現金流、進入信貸市場的機會和資本資源足以在未來償還我們的債務。我們相信,基於目前的運營水平和預期增長,運營現金流連同其他可用資金來源(如有必要,包括在我們的Revolver項下借款)將足以在未來12個月內支付所需的債務本金和利息、為營運資本需求提供資金以及上述預期資本支出。
43
目錄表
合同義務和其他長期負債
根據美國證券交易委員會的定義,我們在合同義務下有以下最低承諾,包括購買義務。“購買義務”被定義為購買可強制執行並具有法律約束力的貨物或服務的協議,其中規定了所有重要條款,包括要購買的固定或最低數量;固定、最低或可變價格規定;以及交易的大致時間。
長期債務和估計利息。請參閲注3。長期債務在本報告其他部分的合併財務報表中列出了我們的長期債務到期日。我們的優先無抵押票據的估計利息支付是根據它們到期時的未償還餘額按其合同利率確定的,詳見附註3。估計利息支付還包括我們可用的Revolver的0.175%承諾費,以及我們1.054億美元其他債務的平均利率1.9%。我們預計2022年至2026年的利息支出分別為1.08億美元、9910萬美元、9840萬美元、8030萬美元、7500萬美元,之後為4.477億美元。
購買義務。我們承諾購買電力、水、天然氣及其運輸服務、燃料、空氣產品、鋅和電極等商品。請參閲注9。承付款和或有事項在本報告其他地方的合併財務報表中提供這方面的信息。
建設承諾。我們與不同的供應商簽訂了確定的合同,將於2021年12月31日在我們的不同部門完成某些建築項目。請參閲注9。承付款和或有事項在本報告其他地方的合併財務報表中提供這方面的信息。
租賃承諾書。我們已經簽訂了主要與運輸和其他設備有關的經營租賃,以及一些房地產。請參閲附註12。租契在本報告其他地方的合併財務報表中提供這方面的信息。
未確認的税收優惠。我們預計未來的現金支出與我們未確認的税收優惠相關;然而,由於時間的不確定性,我們無法就現金結算期與各自的税務當局做出合理可靠的估計。請參閲附註4。所得税在本報告其他地方的合併財務報表中提供這方面的信息。
其他事項
環境和其他意外情況
我們已經並將繼續在與環境控制、補救、監測和合規有關的事項上產生資本支出和運營費用。在2021年內,我們產生了約4,450萬美元的與環境事項監測和合規有關的成本,以及約3,700萬美元與環境合規有關的資本支出,其中約3,380萬美元與我們新的西南-辛頓平輥事業部的建設有關。在2021年期間產生的監測和合規成本中,約72%與我們的鍊鋼流程和其他設施中產生的某些類型的廢物的正常運輸有關,符合法律要求。2021年期間,我們所有設施的環境修復總成本約為86,000美元。我們記錄了580萬美元與我們的金屬回收業務相關的環境補救,以及260萬美元與我們閒置的明尼蘇達州鍊鐵業務相關的應計項目。我們相信,除了我們現有和未來任何製造設施對環境建設和運營許可的依賴外,遵守當前的環境法律和法規不太可能對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。然而,環境法律法規在演變和變化,我們未來可能會受到更嚴格的環境法律法規的影響,例如美國政府或各種政府機構為應對氣候變化的可能性而引入監管變化的影響。
44
目錄表
關鍵會計政策和估算
管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的,這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。我們定期審查我們在報告財務結果時使用的會計政策。在編制這些財務報表時,我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關或有負債披露的估計和判斷。我們不斷評估這些估計和判斷的適當性。我們根據過往經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計,而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。由於實際結果與我們的假設所基於的結果不同,結果可能與這些估計不同。我們認為以下關鍵會計政策會影響我們在編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
收入確認和信貸損失。除我們的鋼鐵製造業務外,我們在履行履行義務的時間點確認收入,並在發貨或交付時將產品控制權轉移給客户,支付公司預期收到的對價金額,包括任何可變對價。該公司的鋼鐵業務分部合同中包含的可變對價不受限制,包括基於歷史經驗的估計產品退貨和客户索賠,並可能包括按預期價值記錄的數量回扣。我們的鋼鐵製造業務部門根據公司預期收到的對價,隨着時間的推移確認收入。收入是按生產法計算的,即迄今完成的預製噸佔每項合同所需總噸的百分比。在確定履行義務的履行時間或交易價格時,公司不會作出重大判斷。為根據歷史經驗估計的產品退貨和客户索賠撥備。如果我們估計中使用的歷史數據不能反映未來的回報和索賠趨勢,可能需要額外撥備。應收賬款的信貸損失準備是基於我們對已知信用風險和歷史經驗的合理估計,並根據影響我們客户的當前和預期的經濟和其他相關因素進行調整,這些因素可能與歷史經驗不同。
如果我們的客户不付款,我們將面臨信用風險,在鋼鐵業務中,客户主要是中間鋼材加工商和服務中心,他們將我們的產品銷售到許多行業,包括建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場。我們的金屬回收業務向鋼廠和鑄造廠出售黑色金屬廢料,向鋼錠製造商、銅精煉廠和鋼廠、冶煉廠和特種工廠等出售有色金屬廢料,如銅、黃銅、鋁和不鏽鋼。我們的鋼鐵製造業務主要向非住宅建築市場銷售裝配式鋼託樑和甲板。我們通過進行持續的信用評估,並在必要時採取進一步行動,例如要求信用證或其他擔保權益來支持客户應收賬款,來降低我們對信用風險的風險敞口,我們通常在無擔保的基礎上最初擴大信用風險。如果我們客户的財務狀況因任何原因而惡化,導致他們的付款能力受損,則可能需要額外的津貼。
庫存。我們以成本或可變現淨值較低的價格記錄庫存。對原材料和供應品採用加權平均成本法,對其他存貨採用先進先出法確定成本。我們記錄將存貨賬面價值減少到其可變現淨值所需的金額,作為銷售商品成本的費用。如果產品銷售價格在未來期間下降,可能會導致庫存進一步減記,特別是在市場定價高峯期購買的廢鋼或鋼鐵基材等原材料庫存。
長期有形資產減值和長期無形資產減值。當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法完全收回時,我們會審查長期資產的減值。當存在減值指標且估計由該等資產產生的未貼現現金流量少於該等資產的賬面金額時,該等長期資產計入減值損失。減值損失是通過比較資產的公允價值與其賬面價值來計量的。我們考慮各種因素並決定是否有必要進行減值測試,例如,經營業績和/或預計現金流的顯著和長期惡化,減值測試範圍或方式的重大變化
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目錄表
資產的用途、可能使資產過時的技術進步、我們的戰略和資本規劃,以及要服務的市場的經濟環境。在確定未來現金流量和公允價值(如有必要)時,我們必須對資產的預期用途以及與這些資產相關的估計未來現金流量作出判斷。在作出估計時,我們會考慮過往及預期的未來業績、一般經濟及市場情況、計劃中的業務及營運策略的影響,以及所有其他可獲得的資料。這些估計和判斷最終可能被證明是準確的,也可能不是。
長期資產在滿足與出售能力和意向相關的特定標準時被歸類為持有待售資產。被歸類為持有待售的資產按其賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者進行計量。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司分別報告了710萬美元和720萬美元的資產,分別在我們綜合資產負債表中的其他流動資產中出售。減值虧損是就持有待售資產的初始或其後減值至其公平價值減去出售成本而確認。對於在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內被確定為持有待售的資產,資產賬面價值接近其公允價值減去出售成本。該公司採用ASC 820規定的第3級公允價值投入來確定公允價值,該公允價值投入由經紀商和其他外部來源提供的信息以及管理層自己的假設組成。
事件發生在2020年第四季度,代表了與該公司非核心油氣合資企業相關的減值指標。因此,該公司於2020年第四季度對這些合資企業的物業、廠房和設備的賬面價值進行了可回收性評估。根據本2020年評估時合資企業的展望,該公司得出結論,其物業、廠房和設備的賬面價值已完全減值。這項評估導致非現金資產減值費用總額為1940萬美元,其中包括可歸因於非控股權益的240萬美元,這總共減少了可歸因於Steel Dynamic的淨收入。公司在截至2020年12月31日的財年中增加了1200萬美元。
善意。
截至12月31日,我們與各種業務合併有關的商譽包括以下內容(以千為單位):
2021 | 2020 | |||||||
鋼鐵業務部門 | $ | 272,133 | $ | 272,133 | ||||
金屬回收業務分部 | 179,777 | 183,168 | ||||||
鋼鐵製造業務分部 | 1,925 | 1,925 | ||||||
$ | 453,835 | $ | 457,226 |
至少每年一次(截至10月1日),或當存在減值指標時,公司進行商譽減值測試。商譽被分配給各種報告單位,這些單位通常比公司的運營部門低一個級別。報告單位的公允價值乃根據風險調整貼現率計算未來現金流量淨現值的未來現金流量估計(收益法)而釐定,若干年度則採用基於可比同業公司估值指標分析的市場方法,並採用ASC 820規定的第3級公允價值投入。如果公允價值超過報告單位的賬面價值,則不存在減值。若賬面值超過公允價值,吾等確認分配給報告單位的淨資產賬面價值超過報告單位公允價值的減值損失,減值損失不超過分配給報告單位的商譽金額。
用於根據貼現現金流量法(收益法)確定每個報告單位的估計公允價值的主要假設包括:(A)測試日期之後五年期間的預期現金流量(包括市場份額、銷售量和價格、生產成本和估計資本需求);(B)使用根據報告單位的增長前景確定的年終增長率的估計終端價值;以及(C)基於管理層對市場參與者税後加權平均資本成本和市場風險溢價的最佳估計而得出的風險調整貼現率。用來根據市場法確定每個報告單位的估計公允價值的主要假設包括下一年的預期收入和現金流量。我們考慮歷史和預期的未來結果、總體經濟和市場狀況、計劃的業務和運營戰略的影響以及所有因素
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目錄表
估計其報告單位的公允價值時可獲得的信息。這些估計和判斷最終可能被證明是準確的,也可能不是。
在過往交易中取得的商譽自然較易受減值影響,主要是由於該等商譽是根據收購時的經營計劃及經濟狀況按公允價值入賬。因此,如果收購後經營業績和/或經濟狀況惡化,可能導致收購資產減值。經濟狀況的惡化不僅可能對我們現金流模型中使用的估計運營現金流產生負面影響,還可能對我們分析中使用的其他假設產生負面影響,包括但不限於估計的資本成本和/或貼現率。此外,我們必須確保在我們的分析中用於確定公允價值的假設與假設市場參與者將使用的假設一致。因此,我們分析中使用的資本成本和/或貼現率可能會根據市場狀況和趨勢而增加或減少,無論我們的實際資本成本是否發生了變化。因此,我們可能會確認減值,儘管實際現金流大約等於或大於我們之前預測的金額。
我們的2021年第四季度、2020年和2019年年度商譽減值分析未產生任何減值費用。管理層並不認為我們的報告單位在短期內不能通過商譽減值測試是合理的,因為具有商譽的報告單位的已確定公允價值比其賬面價值高出一小部分以上。我們對商譽可能減值的分析所依據的判斷和估計的變化,包括預期的未來運營現金流和貼現率,可能會減少我們未來報告單位的估計公允價值,並可能導致商譽減值。
所得税。作為編制合併財務報表過程的一部分,我們被要求估計我們的所得税。這要求我們估計我們目前的實際税收風險,並評估由於税收和會計目的對項目的不同處理而產生的暫時性差異。這些差異導致遞延税項資產和負債,這些資產和負債計入我們的綜合資產負債表。然後,我們必須評估從未來的應税收入中收回遞延税項資產的可能性,如果我們認為收回的可能性不大,我們必須建立估值免税額。我們還建立準備金,以便在我們確定任何税收頭寸變得不確定時,減少我們任何税收頭寸的部分或全部税收優惠。我們會根據不斷變化的事實和情況,例如税務審計的進展,調整這些準備金,包括對相關利息和罰款的任何影響。我們已設立儲備金的某項事宜,可能要經過數年才會由税務當局審核,並最終予以解決。公開税務審計的年限因税務管轄區而異。以前由於未能達到確認門檻而保留的税收優惠,將在不確定性消失後的第一個過渡期在我們的所得税支出中確認。任何特定問題的解決通常都需要使用現金。
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目錄表
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
在正常的業務過程中,我們會受到利率變化的影響。我們管理利率波動的目標是限制這些利率變化對收益和現金流的影響,並降低整體借貸成本。為了實現這些目標,我們可能會使用利率掉期來管理與我們的借款組合相關的利率變化的淨敞口;然而,我們在2021年、2020年或2019年沒有這樣做。
下表顯示了截至2021年12月31日我們的長期債務的本金現金償還和相關加權平均利率(以千為單位):
利率風險 | ||||||||||||||
固定費率 | 可變利率 | |||||||||||||
平均值 | 平均值 | |||||||||||||
本金 | 費率 | 本金 | 費率 | |||||||||||
預期到期日: | ||||||||||||||
2022 | $ | 2,360 | 4.5% | $ | 94,814 | 1.6% | ||||||||
2023 | 2,081 | 4.2 | - | |||||||||||
2024 | 401,621 | 2.8 | - | |||||||||||
2025 | 401,562 | 2.4 | - | |||||||||||
2026 | 401,481 | 5.0 | - | |||||||||||
此後 | 1,851,503 | 3.0 | - | |||||||||||
未償債務總額 | $ | 3,060,608 | 3.2% | $ | 94,814 | 1.6% | ||||||||
公允價值 | $ | 3,165,269 | $ | 94,814 |
商品風險
在正常業務過程中,我們面臨着與銷售我們的產品和購買我們的業務所用的原材料有關的市場風險和價格波動,如金屬原材料、電力、天然氣及其運輸服務、燃料、航空產品、鋅和電極。我們與產品銷售相關的風險策略通常是為我們的產品獲得具有競爭力的價格,並允許經營業績反映由供求關係決定的市場價格變動。
我們與採購業務所用原材料相關的風險策略通常是與供應商就一些大宗商品的未來預期需求做出一些承諾,如電力、水、天然氣及其運輸服務、燃料、航空產品、鋅和電極。請參閲注9。承付款和或有事項請參閲本報告其他部分的合併財務報表,以獲得更多信息。
在我們的金屬回收和鋼鐵業務中,我們與各種客户和供應商簽訂了某些固定價格的合同,以便未來交付有色金屬和黑色金屬。我們的風險策略一直是訂立基本金屬財務合約,目標是在某些參數範圍內保護利潤率,這是我們與客户或供應商訂立交易時所考慮的。截至2021年12月31日,我們與這些金融合同相關的累計未實現虧損為800萬美元,基本上所有這些合同的結算日期都在2022年。我們相信,與財務合同相關的客户合同將得到充分履行。請參閲注7。衍生金融工具如需補充資料,請參閲本報告其他部分的合併財務報表.
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目錄表
項目8.合併財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| 頁面 | |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 50 | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID | 51 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 54 | |
截至2021年12月31日的三個年度內各年度的合併損益表 | 55 | |
截至2021年12月31日止三個年度的綜合全面收益表 | 56 | |
截至2021年12月31日止三個年度內各年度的合併權益報表 | 57 | |
截至2021年12月31日的三個年度的合併現金流量表 | 58 | |
合併財務報表附註 | 59 |
49
目錄表
管理層關於財務報告內部控制的報告
Steel Dynamic,Inc.的管理層負責編制和保持公司合併財務報表的完整性,並負責建立和維護對公司(包括其合併子公司)財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》第13a-15(F)條中有定義。我們維持會計和內部控制制度,旨在提供合理保證,確保資產不受未經授權使用或處置造成的損失,交易按照管理層的授權執行,並且會計記錄可靠,可根據美國公認的會計原則編制財務報表。我們致力於確保我們保持我們已經建立的財務會計和報告的高標準。我們的文化要求誠信,並堅定不移地致力於強有力的內部控制做法和政策。
財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便根據公認會計原則編制財務報表;以及(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能並不總是防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險,或者對政策和程序的遵守程度可能會惡化。
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們對財務報告內部控制的有效性進行了評估。這項評價所依據的框架載於特雷德韋委員會贊助組織委員會發表的題為“內部控制--綜合框架”的報告(2013年框架)(“COSO標準”)。根據這一評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效,也就是本報告所涉期間的結束。
/s/馬克·D·米利特 |
| /s/Theresa E.Wagler |
首席執行官 | 常務副總裁兼首席財務官 | |
(首席行政主任) | (首席財務官) |
50
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致Steel Dynamic,Inc.股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,審計了Steel Dynamic,Inc.截至2021年12月31日的財務報告內部控制。我們認為,根據COSO標準,截至2021年12月31日,Steel Dynamic,Inc.(本公司)在所有實質性方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了Steel Dynamic,Inc.截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表,截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益表和現金流量表,以及相關附註和我們於2022年2月28日發佈的報告,就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/
2022年2月28日
51
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致Steel Dynamic,Inc.股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了Steel Dynamic,Inc.(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表,截至2021年12月31日的三個年度中每一年的相關綜合收益表、全面收益表、權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2022年2月28日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。
商譽的價值評估
有關事項的描述
截至2021年12月31日,該公司的商譽約為4.54億美元。如綜合財務報表附註1所述,本公司至少每年或在有減值指標時進行商譽減值測試。
52
目錄表
審計管理層的商譽減值測試是複雜和判斷的,因為需要進行重大估計來確定報告單位的公允價值。特別是,公允價值估計對重大假設很敏感,例如對未來現金流的估計和風險調整貼現率的變化,這些假設受到對未來市場或經濟狀況的預期以及計劃的業務和運營戰略的影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的
吾等對本公司商譽減值審核程序的控制措施進行了解、評估設計及測試其運作成效,包括對管理層審核在計算報告單位公允價值時使用的假設及方法的控制,以及本公司對本公司分析所用數據的完整性及準確性的審核。
為了測試公司每個報告單位的估計公允價值,我們進行了審計程序,其中包括測試公司分析中使用的基本假設,測試管理層使用的未來現金流量基本估計的完整性和準確性,以及測試每個報告單位的公允價值的計算。我們將管理層使用的假設與歷史結果進行了比較。我們評估了管理層估計的歷史準確性,並對管理層使用的某些假設進行了敏感性分析,以評估每個報告單位的公允價值將因這些假設的變化而發生的變化。
/S/安永律師事務所
自1999年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
印第安納州印第安納波利斯
2022年2月28日
53
目錄表
鋼鐵動力公司
合併資產負債表
(單位:千,共享數據除外)
| ||||||
十二月三十一日, | ||||||
資產 | 2021 | 2020 | ||||
流動資產 | ||||||
現金及現金等價物 | $ | | $ | | ||
應收賬款,扣除信貸損失準備後的淨額$ | ||||||
分別截至2021年12月31日和2020年12月31日 | | | ||||
應收賬款關聯方 | | | ||||
盤存 | | | ||||
其他流動資產 | | | ||||
流動資產總額 | | | ||||
財產、廠房和設備、淨值 | | | ||||
無形資產,淨額 | | | ||||
商譽 | | | ||||
其他資產 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債與權益 | ||||||
流動負債 | ||||||
應付帳款 | $ | | $ | | ||
應付帳款--關聯方 | | | ||||
應付所得税 | | | ||||
應計薪資和福利 | | | ||||
應計利息 | | | ||||
應計費用 | | | ||||
長期債務當期到期日 | | | ||||
流動負債總額 | | | ||||
長期債務 | | | ||||
遞延所得税 | | | ||||
其他負債 | | | ||||
總負債 | | | ||||
承付款和或有事項 | ||||||
可贖回的非控股權益 | | | ||||
權益 | ||||||
普通股投票,$ | ||||||
| ||||||
分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的流通股 | | | ||||
庫存股,按成本計算; | ||||||
分別截至2021年12月31日和2020年12月31日 | ( | ( | ||||
額外實收資本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累計其他綜合收益(虧損) | ( | | ||||
道達爾鋼鐵動力公司股權 | | | ||||
非控制性權益 | ( | ( | ||||
總股本 | | | ||||
負債和權益總額 | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表附註。
54
目錄表
鋼鐵動力公司
合併損益表
(單位為千,每股數據除外)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||
淨銷售額 | ||||||||
非關聯方 | $ | | $ | | $ | | ||
關聯方 | | | | |||||
總淨銷售額 | | | | |||||
售出貨物的成本 | | | | |||||
毛利 | | | | |||||
銷售、一般和行政費用 | | | | |||||
利潤分享 | | | | |||||
無形資產攤銷 | | | | |||||
資產減值費用 | - | | - | |||||
營業收入 | | | | |||||
扣除資本化利息後的利息支出 | | | | |||||
其他(收入)費用,淨額 | | | ( | |||||
所得税前收入 | | | | |||||
所得税費用 | | | | |||||
淨收入 | | | | |||||
可歸因於非控股權益的淨收入 | ( | ( | ( | |||||
鋼鐵動力公司的淨收入。 | $ | | $ | | $ | | ||
基本每股收益歸因於Steel Dynamic, | ||||||||
股份有限公司股東 | $ | | $ | | $ | | ||
加權平均已發行普通股 | ||||||||
可歸因於Steel Dynamics,Inc.的稀釋後每股收益。 | ||||||||
股東,包括假定轉換的影響 | ||||||||
當稀釋劑 | $ | | $ | | $ | | ||
已發行的加權平均普通股和股份等價物 | ||||||||
宣佈的每股股息 | $ | $ | $ |
請參閲合併財務報表附註。
55
目錄表
鋼鐵動力公司
綜合全面收益表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||
其他全面收益(虧損)--現金流量未實現淨收益(虧損) | ||||||||
對衝衍生品,扣除所得税優惠後的淨額$ | ||||||||
of $ | ( | | ( | |||||
綜合收益 | | | | |||||
可歸屬於非控股權益的全面收益 | ( | ( | ( | |||||
鋼鐵動力公司的全面收入。 | $ | | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表附註。
56
目錄表
鋼鐵動力公司
合併權益表
(單位:千)
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||
其他內容 | 其他 | 可贖回 | |||||||||||||||||||||||||||
股票 | 普普通通 | 財務處 | 已繳費 | 保留 | 全面 | 非控制性 | 總計 | 非控制性 | |||||||||||||||||||||
普普通通 | 財務處 | 庫存 | 庫存 | 資本 | 收益 | 收入(虧損) | 利益 | 權益 | 利益 | ||||||||||||||||||||
2019年1月1日的餘額 | | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||||
宣佈的股息 | - | - | - | - | - | ( | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
非控股投資者,淨額 | - | - | - | - | - | - | - | ( | ( | | |||||||||||||||||||
股份回購 | ( | | - | ( | - | - | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 | | ( | | | | ( | - | - | | - | |||||||||||||||||||
淨收入 | - | - | - | - | - | | - | | | - | |||||||||||||||||||
其他綜合虧損,税後淨額 | - | - | - | - | - | - | ( | - | ( | - | |||||||||||||||||||
2019年12月31日的餘額 | | | | ( | | | ( | ( | | | |||||||||||||||||||
宣佈的股息 | - | - | - | - | - | ( | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
非控股投資者,淨額 | - | - | - | - | - | - | - | ( | ( | | |||||||||||||||||||
股份回購 | ( | | - | ( | - | - | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 | | ( | | | | ( | - | - | | - | |||||||||||||||||||
淨收入 | - | - | - | - | - | | - | | | - | |||||||||||||||||||
其他綜合收益,税後淨額 | - | - | - | - | - | - | | - | | - | |||||||||||||||||||
2020年12月31日的餘額 | | | | ( | | | | ( | | | |||||||||||||||||||
宣佈的股息 | - | - | - | - | - | ( | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
非控股投資者,淨額 | - | - | - | - | - | ( | - | ( | ( | | |||||||||||||||||||
股份回購 | ( | | - | ( | - | - | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 | | ( | | | | ( | - | - | | - | |||||||||||||||||||
淨收入 | - | - | - | - | - | | - | | | - | |||||||||||||||||||
其他綜合虧損,税後淨額 | - | - | - | - | - | - | ( | - | ( | - | |||||||||||||||||||
2021年12月31日的餘額 | | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表附註。
57
目錄表
鋼鐵動力公司
合併現金流量表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||
經營活動: | ||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||
將淨收入與由以下機構提供的現金淨額進行調整 | ||||||||
經營活動: | ||||||||
折舊及攤銷 | | | | |||||
資產減值費用 | - | | - | |||||
基於股權的薪酬 | | | | |||||
遞延所得税 | | | | |||||
其他調整 | ( | | | |||||
某些資產和負債的變動: | ||||||||
應收賬款 | ( | ( | | |||||
盤存 | ( | ( | | |||||
其他資產 | ( | ( | | |||||
應付帳款 | | | ( | |||||
應收/應付所得税 | ( | | ( | |||||
應計費用 | | ( | ( | |||||
經營活動提供的淨現金 | | | | |||||
投資活動: | ||||||||
購買房產、廠房和設備 | ( | ( | ( | |||||
購買短期投資 | - | ( | ( | |||||
短期投資到期收益 | - | | | |||||
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | - | ( | ( | |||||
其他投資活動 | | | | |||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ( | ( | |||||
融資活動: | ||||||||
發行本期和長期債務 | | | | |||||
償還本期和長期債務 | ( | ( | ( | |||||
已支付的股息 | ( | ( | ( | |||||
購買庫存股 | ( | ( | ( | |||||
其他融資活動 | ( | ( | ( | |||||
用於融資活動的現金淨額 | ( | ( | ( | |||||
增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金 | ( | ( | | |||||
期初現金及現金等價物和限制性現金 | | | | |||||
現金和現金等價物,以及期末的限制性現金 | $ | | $ | | $ | | ||
補充披露信息: | ||||||||
支付利息的現金 | $ | | $ | | $ | | ||
繳納所得税的現金,淨額 | $ | | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表附註。
58
目錄表
附註1.業務説明及主要會計政策摘要
業務描述
鋼鐵動力公司(SDI)及其子公司(該公司)是國內最大和最多元化的鋼鐵生產商和金屬回收商之一。該公司擁有
鋼鐵業務部門
鋼鐵業務包括該公司的電弧爐(EAF)鋼廠,包括Butler扁軋事業部、Columbus扁軋事業部、結構和鋼軌事業部、工程棒材事業部、Roanoke棒材事業部、西弗吉尼亞州鋼鐵公司和西南-辛頓平軋事業部(Sinton);以及被收購的Techs鍍鋅生產線、哈特蘭平軋事業部、聯合鋼鐵供應公司(USS)的鋼鐵塗層和加工業務
金屬回收業務分部
金屬回收業務包括該公司的OmniSource黑色金屬和有色金屬加工、運輸、營銷、經紀和廢料管理服務,主要分佈在美國各地和墨西哥中部和北部。金屬回收業務佔
鋼鐵製造業務分部
鋼鐵製造業務包括該公司在美國各地和墨西哥北部的新千年建築系統公司的託樑和甲板工廠。這些工廠的收入來自制造非住宅建築行業使用的桁架、大梁、鋼託樑和鋼橋面。鋼鐵製造業務佔比
其他
其他業務包括低於可報告部門所需數量門檻的子公司業務,主要包括合資企業和公司閒置的明尼蘇達州鍊鐵業務。與Mesabi掘金相關的可贖回非控股權益(擁有
重要會計政策摘要
合併原則
合併財務報表包括SDI及其全資和多數股權或控股子公司的賬户,在公司間賬户和交易註銷後。非控制性和可贖回性非控制性權益是指非控制性所有者在公司多數股權或受控性合併子公司的權益、收入或虧損中的比例份額。
59
目錄表
附註1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
預算的使用
這些綜合財務報表是按照美國普遍接受的會計原則編制的,因此,包括需要管理層做出影響綜合財務報表及其附註中報告的金額的估計和假設的金額。受該等估計及假設影響的重大項目包括物業、廠房及設備、無形資產及商譽的賬面價值;應收貿易賬款、存貨及遞延所得税資產的估值撥備;未確認的税項優惠;潛在的環境負債;以及訴訟索償及和解。實際結果可能與這些估計和假設不同。
與客户簽訂合同的收入
在鋼鐵和金屬回收業務部門,收入在履行履行義務的時間點確認,產品控制權在發貨或交付時轉移給客户,按公司預期收到的對價金額進行確認,包括任何可變對價。該公司的鋼鐵業務分部合同中包含的可變對價不受限制,包括基於歷史經驗的估計產品退貨和客户索賠,並可能包括按預期價值記錄的數量回扣。確認的收入限於公司預計收到的金額。在確定履行義務的履行時間或交易價格時,公司不會作出重大判斷。向客户發運產品被認為是一種履行活動,向客户開出的金額包括在銷售中,與這種活動相關的成本包括在售出貨物的成本中。
該公司的鋼鐵製造業務部門根據公司預計收到的對價,隨着時間的推移確認收入。收入是按生產法計算的,即迄今完成的預製噸佔每項合同所需總噸的百分比。在會計準則編纂(ASC)606,與客户的合同收入(ASC 606)第ASC 606-10-50-14段中與預期期限為一年或更短的客户合同有關的實務權宜之計下,尚未披露截至報告日期部分捏造的客户合同剩餘噸的製造收入,以及尚未製造的客户合同的未來收入。在確定履行義務的履行時間或交易價格時,公司不會作出重大判斷。在產品控制權轉移給客户並確認收入後,向客户發運產品被視為履行活動,向客户開出的金額包括在銷售中,與此類活動相關的成本包括在銷售商品成本中。
客户對所有業務部門的付款通常應在開具發票後30天內支付,這通常發生在產品發貨時。鋼鐵製造業務部門的發貨通常在履行義務和確認收入後30天內進行。該公司沒有融資組成部分。從歷史上看,客户的付款通常在這些條款內,然而,對非美國銷售的付款可能會延長更長時間。
請參閲附註13。細分市場信息對於外部、外部非美國和其他細分客户的細分收入。
信貸損失
如果客户不能支付應收賬款,公司將面臨信用風險。該公司通過進行持續的信用評估並在必要時採取進一步行動,例如要求信用證或其他擔保權益來支持客户應收賬款,從而減輕其對信用風險的風險敞口,這種風險通常是在無擔保的基礎上擴大的。應收賬款的信用損失準備是基於公司對已知信用風險和歷史經驗的合理估計,並根據影響公司客户的當前和預期的經濟和其他相關因素進行調整,這些因素可能與歷史經驗不同。客户應收賬款在所有催收努力耗盡且被視為無法收回時予以核銷。
60
目錄表
附註1.業務説明和重要會計政策摘要(續)
在2021年12月31日和2020年12月31日,該公司報告
現金和現金等價物,以及受限現金
現金及現金等價物包括所有期限為三年的高流動性投資。在收購之日起數月或以下。限制性現金主要是根據各種保險和政府組織的要求以託管方式持有的資金。合併現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金的餘額包括$
盤存
存貨按成本或可變現淨值中的較低者列報。成本採用加權平均成本法對原材料(包括廢鋼和購買的鋼材)和供應進行計算,對其他存貨按先進先出原則計算。截至12月31日,庫存包括以下內容(以千計):
2021 | 2020 | ||||||
原料 | $ | $ | |||||
供應品 | |||||||
正在進行的工作 | |||||||
成品 | |||||||
總庫存 | $ | $ |
物業、廠房及設備
物業、廠房和設備按成本列報,但按公允價值估值的收購資產除外,這包括在建工程的資本化利息,並減去從某些州和地方政府贈款收到的收益以及其他資本成本補償。該公司為每項固定資產分配的使用年限從
截至12月31日,該公司的財產、廠房和設備包括以下內容(以千計):
2021 | 2020 | |||||||
土地和改善措施 | $ | | $ | | ||||
建築物和改善措施 | | | ||||||
廠房、機器及設備 | | | ||||||
在建工程 | | | ||||||
| | |||||||
減去累計折舊 | | | ||||||
財產、廠房和設備、淨值 | $ | | $ | |
61
目錄表
附註1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
無形資產
截至12月31日,該公司的無形資產包括以下內容(單位:千):
加權 | |||||||||||
平均值 | |||||||||||
有用 | 攤銷 | ||||||||||
2021 | 2020 | 生命 | 期間 | ||||||||
客户、供應商和報廢生產者之間的關係 | $ | | $ | | |||||||
商號 | | | |||||||||
其他 | | | |||||||||
| | ||||||||||
累計攤銷較少 | | | |||||||||
$ | | $ | |
該公司利用加速攤銷方法處理客户、供應商和廢品生產者之間的關係,以便遵循預期消耗這些數量的經濟效益的模式。商標名是用直線方法攤銷的。無形資產攤銷為#美元。
2022 | $ | | |||
2023 | | ||||
2024 | | ||||
2025 | | ||||
2026 | | ||||
此後 | | ||||
總計 | $ | |
長期有形資產和固定壽命無形資產的減值
每當事件或環境變化顯示長期資產的賬面金額可能無法完全收回時,公司就會審查長期資產的減值。當存在減值指標且估計由該等資產產生的未貼現現金流量少於該等資產的賬面金額時,該等長期資產計入減值損失。減值損失是通過比較資產的公允價值與其賬面價值來計量的。本公司會考慮各種因素,並決定是否有需要進行減值測試,例如經營業績及/或預計現金流的顯著及長期惡化、資產使用範圍或方式的重大改變、可能令資產過時的技術進步、公司的策略及資本規劃,以及擬服務的市場的經濟環境。
長期資產在滿足與出售能力和意向相關的特定標準時被歸類為持有待售資產。被歸類為持有待售的資產按其賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者進行計量。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司報告
62
目錄表
附註1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
事件發生在2020年第四季度,代表了與該公司非核心油氣合資企業相關的減值指標。因此,該公司於2020年第四季度對這些合資企業的物業、廠房和設備的賬面價值進行了可回收性評估。根據本2020年評估時合資企業的展望,該公司得出結論,其物業、廠房和設備的賬面價值已完全減值。這項評估導致非現金資產減值費用總額為#美元。
商譽
截至12月31日,該公司的商譽包括以下內容(以千為單位):
2021 | 2020 | |||||||
鋼鐵業務部門 | $ | | $ | | ||||
金屬回收業務分部 | | | ||||||
鋼鐵製造業務分部 | | | ||||||
$ | | $ | |
金屬回收業務部門商譽減少#美元
商譽減值
至少每年一次(截至10月1日),或當存在減值指標時,公司進行商譽減值測試。商譽被分配給各種報告單位,這些單位通常比公司的運營部門低一個級別。報告單位的公允價值是通過使用對未來現金流量的估計來確定的,使用風險調整貼現率來計算未來現金流量的淨現值(收益法),並在某些年度使用基於對可比同行公司估值指標的分析的市場方法,使用ASC 820公允價值計量規定的第3級公允價值投入。如果公允價值超過報告單位的賬面價值,則不存在減值。如果賬面值超過公允價值,公司將在分配給報告單位的淨資產的賬面價值超過報告單位的公允價值的金額中確認減值損失,減值損失不超過分配給報告單位的商譽金額。
基於股權的薪酬
該公司有幾個基於股票的員工補償計劃,在附註6中有更詳細的描述。股權激勵計劃。限制性股票單位、遞延股票單位、限制性股票、股票增值獎勵和業績獎勵的補償費用在歸屬期間使用由授予日公司普通股的收盤公允市場價值確定的公允價值來記錄,對於業績獎勵,則使用對業績期間實現獎勵的可能性的估計。該公司在發生沒收時予以確認。這些基於股票的員工薪酬計劃的薪酬支出為#美元。
63
目錄表
附註1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
所得税
公司按負債法核算所得税及相關賬户。遞延税項負債及資產乃根據財務報表與資產及負債的課税基準之間的差額,採用預期於基準差額倒置的年度內生效的頒佈税率釐定。
每股收益
每股基本收益以期內已發行普通股的加權平均股份為基礎。攤薄後每股收益假設當期已發行普通股等價物的加權平均攤薄效應適用於公司的基本每股收益。普通股等價物代表潛在的稀釋性限制性股票單位、遞延股票單位、限制性股票和業績獎勵,在它們具有反稀釋效果的期間被排除在計算之外。有幾個
下表列出了該公司截至12月31日的年度基本每股收益和稀釋後每股收益計算的分子和分母的對賬(單位為千,每股數據除外):
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
淨收入 | 股票 | 每股 | 淨收入 | 股票 | 每股 | ||||||||||||||
(分子) | (分母) | 金額 | (分子) | (分母) | 金額 | ||||||||||||||
基本每股收益 | $ | | | $ | | $ | | | $ | | |||||||||
稀釋普通股等價物 | - | | - | | |||||||||||||||
稀釋後每股收益 | $ | | | $ | | $ | | | $ | |
2019 | |||||||||
淨收入 | 股票 | 每股 | |||||||
(分子) | (分母) | 金額 | |||||||
基本每股收益 | $ | | | $ | | ||||
稀釋普通股等價物 | - | | |||||||
稀釋後每股收益 | $ | | | $ | |
信用風險集中
可能使公司面臨嚴重集中信用風險的金融工具主要包括臨時現金投資和應收賬款。在有利的情況下,該公司將其臨時現金存放在高信用質量的金融機構和公司,並限制任何一個實體的信用風險敞口。如果客户不付款,該公司將面臨信用風險。該公司通過進行持續的信用評估並在必要時採取進一步行動,例如要求信用證或其他擔保權益來支持客户應收賬款,從而減輕其對信用風險的敞口,通常最初是在無擔保的基礎上擴大信用風險。
衍生金融工具
該公司在綜合資產負債表中確認所有衍生品為資產或負債,並按公允價值計量這些工具。未被指定為套期保值的衍生品必須通過盈利調整為公允價值。被指定為套期的衍生工具的公允價值變動,視乎套期的性質而定,在公允價值套期的情況下確認為抵銷對衝資產負債表項目的公允價值變動,或在現金流量套期的情況下確認為其他全面收益,直至套期項目在收益中確認為止。衍生工具公允價值變動的無效部分立即在公允收益中確認
64
目錄表
附註1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
價值對衝。該公司抵銷根據主要淨額結算協議與同一交易對手簽訂的衍生工具所確認的公允價值金額。
在正常業務過程中,公司擁有各種金屬商品遠期合約形式的衍生金融工具,可能涉及與管理匯率波動相關的衍生金融工具,過去曾擁有與管理利率波動相關的衍生金融工具。在收購這些金融工具時,公司指定和轉讓這些工具作為特定資產、負債或預期交易的對衝。當套期保值資產或負債被出售或清償,或預期被套期保值的交易不再發生時,公司確認指定的套期保值金融工具的損益。
該公司經常簽訂遠期交易所交易的期貨和期權合約,以管理有色金屬庫存以及有色金屬和黑色金屬(主要是鋁和銅)的買賣相關的價格風險,以減少受大宗商品價格波動的影響。該公司並不以投機為目的訂立該等衍生金融工具。
注2.收購和投資
新工藝鋼, L.P. –
2022年1月31日,該公司購買了一輛
齊默爾
被收購的公司
聯合鋼鐵供應
該公司購買了一臺
公司有權購買,賣方有權要求公司在交易三週年(2022年3月1日)後購買,
65
目錄表
附註3.長期債務
截至12月31日,該公司的借款包括以下內容(以千為單位):
2021 | 2020 | ||||||||
$ | | $ | | ||||||
| | ||||||||
| | ||||||||
| | ||||||||
| | ||||||||
| | ||||||||
| | ||||||||
其他義務 | | | |||||||
債務總額 | | | |||||||
較低的債務發行成本和原始發行折扣 | | | |||||||
未償債務總額 | | | |||||||
較少的當前到期日 | | | |||||||
長期債務 | $ | | $ | |
2024年到期的高級信貸安排
該公司有一項無擔保信貸協議,其中有一項高級無擔保循環信貸安排(貸款),該安排提供$
貸款定價網格每季度調整一次,並基於公司淨債務(如貸款中的定義)與過去12個月(LTM)合併調整後EBITDA(貸款允許的利息、税項、折舊、攤銷和某些其他非現金項目前的收益)的槓桿率,或公司的信用評級。最低價格是倫敦銀行同業拆借利率加
融資機制下的財務契約規定,公司必須保持不低於
高級無擔保票據
該公司擁有
66
目錄表
注3.長期債務(續)
我們的美元
我們的美元
我們的美元
我們的美元
我們的美元
我們的美元
Our $
其他義務
擔保貸款。
67
目錄表
注3.長期債務(續)
該公司的另一家受控子公司擁有一項擔保信貸協議,該協議將於2023年3月到期,並提供高達$
梅薩比掘金從明尼蘇達州的多個機構獲得了與梅薩比掘金的建設和最終運營相關的貸款,這些貸款在2021年得到了全額償還。這些貸款項下的到期金額為
未償債務到期日
截至2021年12月31日的未償債務到期日如下(以千為單位):
2022 | $ | | |||
2023 | | ||||
2024 | | ||||
2025 | | ||||
2026 | | ||||
此後 | | ||||
$ | |
該公司將所有符合條件的在建工程資產的利息資本化。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,產生的利息成本總額為$
融資活動
2020年10月,該公司發行了美元
2020年6月,該公司發行了美元
2019年12月,該公司發行了美元
68
目錄表
注4.所得税
該公司提交了一份合併的聯邦所得税申報單。截至12月31日的年度的當期和遞延的聯邦和州所得税支出如下(以千計):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
當期所得税支出 | $ | | $ | | $ | | ||||
遞延所得税費用 | | | | |||||||
所得税總支出 | $ | | $ | | $ | |
截至12月31日的年度法定税率與實際有效税率的對賬如下:
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||
法定聯邦税率 | | % | | % | | % | |||||||
扣除聯邦福利後的州所得税 | | | | ||||||||||
發放估值免税額 | - | ( | - | ||||||||||
聯邦研發信用額度 | ( | ( | ( | ||||||||||
其他永久性差異 | | | | ||||||||||
實際税率 | % | % | % |
截至12月31日,該公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(以千計):
2021 | 2020 | ||||||
遞延税項資產 | |||||||
應計費用和津貼 | $ | | $ | | |||
盤存 | | | |||||
淨營業虧損結轉 | | | |||||
其他 | | | |||||
| | ||||||
減去:估值免税額 | ( | ( | |||||
遞延税項淨資產總額 | | | |||||
遞延税項負債 | |||||||
財產、廠房和設備 | ( | ( | |||||
無形資產 | ( | ( | |||||
其他 | ( | ( | |||||
遞延税項負債總額 | ( | ( | |||||
遞延税項淨負債 | $ | ( | $ | ( |
69
目錄表
注4.所得税(續)
該公司的某些全資和控股子公司分別提交聯邦和州所得税申報單。其中一家受控子公司的淨營業虧損結轉金額為$
未確認税收優惠的期初和期末金額的對賬如下(以千計):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
1月1日的餘額 | $ | | $ | | $ | | ||||
與本年度税收狀況有關的增加 | | | | |||||||
與上一年税收狀況有關的增加 | | - | | |||||||
與上一年納税狀況有關的減少額 | ( | ( | ( | |||||||
與税務機關達成和解 | - | - | ( | |||||||
12月31日的結餘 | $ | | $ | | $ | |
包括在2021年12月31日和2020年12月31日的未確認税收優惠餘額中,潛在的優惠金額為
在接下來的12個月內,未確認的税收優惠的數額可能會發生變化,變化幅度為
注5.股東權益
現金股利
該公司宣佈現金股息為#美元。
70
目錄表
注5.股東權益(續)
庫存股
2020年2月,董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃。
額外股份回購計劃,最高可達$
注6.股權激勵計劃
修訂和重新制定2015年股權激勵計劃(2015計劃)
2015年計劃旨在吸引、激勵和留住能夠為公司成功做出重要貢獻的合格人員。為了實現這些目標,2015年計劃規定,通過授予限制性股票單位(RSU)、遞延股票單位(DSU)、限制性股票獎勵、股票期權(其中有
該公司幾乎所有的全職、非工會的美國團隊成員都會獲得RSU,這些RSU在每年11月發放,員工無需支付任何費用
71
目錄表
附註6.股權激勵計劃(續)
限售股單位
以下是公司截至2021年12月31日的RSU活動和未償還RSU的摘要(除授予日期公允價值外,以千美元為單位):
加權 | 集料 | |||||||||
數 | 平均補助金 | 固有的 | 無法識別 | |||||||
RSU的數量 | 日期公允價值 | 價值 | 補償 | |||||||
截至2019年1月1日的未償還RSU | | $ | $ | | $ | | ||||
授與 | | |||||||||
既得 | ( | |||||||||
被沒收 | ( | |||||||||
截至2019年12月31日 | | $ | $ | | $ | | ||||
授與 | | |||||||||
既得 | ( | |||||||||
被沒收 | ( | |||||||||
截至2020年12月31日 | | $ | $ | | $ | | ||||
授與 | | |||||||||
既得 | ( | |||||||||
被沒收 | ( | |||||||||
截至2021年12月31日(未歸屬) | | $ | $ | | $ | |
截至2021年12月31日,尚未清償的RSU歸屬前的加權平均剩餘壽命為
長期激勵薪酬計劃(LTIP)
該公司維持着一項針對公司關鍵高級領導層的LTIP績效計劃,該計劃由董事會薪酬委員會酌情決定。獎勵是公司普通股的股票,使用業績期間第一天的股價來換算每位關鍵高級管理人員預定的年度基本工資倍數。演出期一般為
72
目錄表
附註6.股權激勵計劃(續)
薪酬委員會頒發了以下三年業績期間獎勵,以及兩年和一年業績期間過渡期獎勵,這些獎勵在歸屬期間內已獲得並已發放或將頒發如下:
極大值 | ||||||||
分享 | 授獎 | |||||||
可能會發行 | 掙來 | 已頒發的裁決/可頒發的裁決 | ||||||
2016 LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | | 2019年3月 | |||||
2020年3月 | ||||||||
2021年3月 | ||||||||
2017 LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | | 2020年3月 | |||||
2021年3月 | ||||||||
2022年3月 | ||||||||
兩年業績過渡期獎 | | | | 2019年3月 | ||||
| 2020年3月 | |||||||
| 2021年3月 | |||||||
2018年LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | | | 2021年3月 | ||||
2019 LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | | | 2022年3月 | ||||
兩年業績過渡期獎 | | | | 2021年3月 | ||||
2020 LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | * | * | |||||
兩年業績過渡期獎 | | | | 2022年3月 | ||||
一年績效過渡期獎勵 | | | | 2021年3月 | ||||
2021年LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | * | * |
* | 尚未賺取,因為績效期間未結束。 |
2018年度高管激勵薪酬計劃(2018年度高管計劃)
公司股東於2018年5月批准了2018年執行計劃,以及
73
目錄表
注7.衍生金融工具
該公司面臨與其正在進行的業務運營相關的某些風險。該公司利用衍生品工具來緩解商品保證金風險,偶爾也會降低外幣匯率風險,過去也曾利用衍生品工具來緩解利率波動風險。該公司經常簽訂遠期交易所交易的期貨和期權合約,以管理與有色金屬庫存以及有色金屬和黑色金屬(主要是鋁和銅)的買賣相關的價格風險。該公司抵銷根據主要淨額結算協議與同一交易對手簽訂的衍生工具所確認的公允價值金額。
如果該公司“做多”大宗商品期貨合約,這意味着該公司買入的期貨合約多於賣出的大宗商品期貨合約。如果該公司在一份期貨合約上“做空”,這意味着該公司賣出的期貨合約多於為基礎商品買入的期貨合約。
商品期貨 | 多頭/空頭 | 公制噸 | ||||
鋁 | 長 | |||||
鋁 | 短的 | |||||
銅 | 長 | |||||
銅 | 短的 |
以下彙總了公司綜合資產負債表上報告的公允價值的位置和金額,以及截至12月31日和截至12月31日的年度與公司綜合收益表中包括的衍生品相關的收益或損失(單位:千):
資產衍生品 | 負債衍生工具 | |||||||||||||
公允價值 | 公允價值 | |||||||||||||
資產負債表位置 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||||||||
指定為套期保值的衍生工具 | ||||||||||||||
商品期貨 | 其他流動資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
未被指定為對衝的衍生工具 | ||||||||||||||
商品期貨 | 其他流動資產 | | | | | |||||||||
總衍生工具 | $ | | $ | | $ | | $ | |
74
目錄表
注7.衍生金融工具(續)
上述衍生工具的公允價值連同根據主要淨額結算協議向同一交易對手支付的所需保證金按金總額為$
數額: | ||||||||||||
增益的位置 | 得(損) | 增益的位置 | 增益額 | |||||||||
(損失)已確認 | 認可於 | 套期保值項目在 | (損失)已確認 | (損失)確認於 | ||||||||
在收入上 | 收入來源: | 公允價值對衝 | 在收入上 | 相關收入 | ||||||||
衍生物 | 衍生物 | 關係 | 相關套期保值項目 | 套期保值項目 | ||||||||
截至該年度為止 | ||||||||||||
2021年12月31日 | ||||||||||||
公允價值衍生產品 | ||||||||||||
對衝關係 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | ( | 堅定的承諾 | 售出貨物的成本 | $ | | |||||
庫存 | 售出貨物的成本 | | ||||||||||
衍生品未被指定 | $ | | ||||||||||
作為對衝工具 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | ( |
截至該年度為止 | ||||||||||||
2020年12月31日 | ||||||||||||
公允價值衍生產品 | ||||||||||||
對衝關係 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | ( | 堅定的承諾 | 售出貨物的成本 | $ | ( | |||||
庫存 | 售出貨物的成本 | ( | ||||||||||
衍生品未被指定 | $ | ( | ||||||||||
作為對衝工具 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | ( | |||||||||
截至該年度為止 | ||||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||
公允價值衍生產品 | ||||||||||||
對衝關係 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | ( | 堅定的承諾 | 售出貨物的成本 | $ | ( | |||||
庫存 | 售出貨物的成本 | | ||||||||||
衍生品未被指定 | $ | ( | ||||||||||
作為對衝工具 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | |
作為公允價值套期保值的衍生品無效,導致損失#美元。
75
目錄表
注7.衍生金融工具(續)
作為現金流對衝的衍生品導致淨收益為$
附註8.公允價值計量
會計準則為計量公允價值提供了全面的框架,並闡明瞭公允價值的定義,並確立了對估值技術的投入進行優先排序的層次結構,對相同資產和負債的活躍市場報價給予最高優先權,對不可觀察到的價值投入給予最低優先權。層次結構中的級別定義如下:
● | 第1級--活躍市場中相同資產和負債的未調整報價; |
● | 第2級--活躍市場上類似資產和負債的報價(第1級所列資產和負債除外),可直接或間接觀察到的資產或負債的報價;以及 |
● | 第3級-從估值技術中得出的估值,其中一個或多個重要投入或重要價值驅動因素不可觀察到。 |
下表列出了綜合資產負債表中按公允價值經常性計量的金融資產和負債,以及截至12月31日公允價值等級中公允價值計量的各自水平(以千計):
報價 | 意義重大 | |||||||||||||
處於活動狀態 | 其他 | 意義重大 | ||||||||||||
市場: | 可觀察到的 | 看不見 | ||||||||||||
相同的資產 | 輸入量 | 輸入量 | ||||||||||||
總計 | (1級) | (2級) | (3級) | |||||||||||
2021年12月31日 | ||||||||||||||
商品期貨--金融資產 | $ | | $ | - | $ | | $ | - | ||||||
商品期貨--金融負債 | | - | | - | ||||||||||
2020年12月31日 | ||||||||||||||
商品期貨--金融資產 | $ | | $ | - | $ | | $ | - | ||||||
商品期貨--金融負債 | | - | | - |
包括現金及現金等價物和限制性現金在內的金融工具的賬面價值接近公允價值(第1級)。商品期貨合約的公允價值通過使用報價市場價格、從經紀商獲得的估計以及基於現有參考資料的其他適當估值技術來估計(第2級)。長期債務的公允價值,包括目前的到期日,由報價市場價格(第2級)確定,大約為#美元。
76
目錄表
附註9.承付款和或有事項
該公司已與供應商達成了某些慣例性質的承諾。已就電力、水、天然氣及其運輸服務、燃料、空氣產品、鋅和電極等商品的未來預期需求作出承諾。某些承諾包含的條款要求公司以固定價格“接受或支付”特定數量,而不考慮實際使用時間,一般最長為
在截至12月31日的年度內,該公司對這些協議的承諾額(以千計)如下:
2022 | $ | | |||
2023 | | ||||
2024 | | ||||
2025 | | ||||
2026 | | ||||
此後 | | ||||
$ | |
截至2021年12月31日,該公司的未償還承諾為
該公司涉及各種訴訟事項,包括行政訴訟、監管程序、政府調查、環境問題以及商業和建築合同糾紛,預計這些事項都不會對公司的財務狀況、經營業績或流動性產生實質性影響。
注10.與關聯公司的交易
該公司與其他規模較小的附屬公司一起買賣回收金屬和廢金屬以及鋼鐵。截至12月31日的年度交易情況如下(單位:千):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
銷售額 | $ | | $ | | $ | | ||||
應收賬款 | | | | |||||||
購買 | | | | |||||||
應付帳款 | | | |
77
目錄表
注11.退休計劃
該公司為符合條件的員工發起了幾個401(K)退休儲蓄和利潤分享計劃(計劃),這些計劃被認為是聯邦所得税目的的“合格計劃”。該公司用於這些計劃的總費用為$
注12.租約
該公司擁有主要與運輸和其他設備有關的運營租賃,以及一些房地產。公司確定一項安排在開始時是否包含租賃,這通常發生在安排確定公司有權指示使用的特定資產並從使用所確定的資產獲得基本上所有經濟利益時。我們的某些租賃協議包含租金升級條款(包括固定和基於索引的升級),以及以下選項
截至12月31日,綜合資產負債表中的經營租賃使用權資產和租賃債務如下(以千計):
2021 | 2020 | |||||
經營租賃項下的使用權資產: | ||||||
$ | | $ | | |||
經營租賃項下的租賃義務: | ||||||
$ | | $ | | |||
| | |||||
$ | | $ | |
本公司營運租約的加權平均剩餘租期為
2022 | $ | | ||||
2023 | | |||||
2024 | | |||||
2025 | | |||||
2026 | | |||||
此後 | | |||||
未貼現現金流合計 | | |||||
扣除計入的利息 | ( | |||||
經營租賃項下的租賃義務 | $ | | ||||
78
目錄表
注12.租約(續)
列入綜合損益表的經營租賃費用為#美元。
注13.細分市場信息
該公司的運營主要由可報告的運營部門組織和管理,這些運營部門包括鋼鐵業務、金屬回收業務和鋼鐵製造業務。分部操作在附註1中有更全面的描述。業務説明和重要會計政策摘要在合併財務報表中。經營部門的業績和資源分配主要基於所得税前的經營業績。須呈報分部的會計政策與綜合財務報表附註1所述的政策一致。部門內銷售和任何相關利潤在合併中被抵消。計入“其他”類別的金額來自低於報告分部所要求的數量門檻的子公司業務,主要包括較小的合資企業和閒置的明尼蘇達州鍊鐵業務。“其他”還包括某些未分配的公司賬户,如公司的高級無擔保信貸安排、優先票據、某些其他投資和某些利潤分享費用。
該公司的部門業績,包括按部門對外部、外部非美國和其他部門客户的收入分類如下(以千計):
金屬 | 鋼 | |||||||||||||||||
截至該年度為止 | 鋼 | 再循環 | 製造 | |||||||||||||||
2021年12月31日 | 運營 | 運營 | 運營 | 其他 | 淘汰 | 已整合 | ||||||||||||
按銷售額分列的淨收入 | ||||||||||||||||||
外部 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||||
國外非美國地區 | | | | | - | | ||||||||||||
其他細分市場 | | | | | ( | - | ||||||||||||
| | | | ( | | |||||||||||||
營業收入(虧損) | | | | ( | (1) | ( | | |||||||||||
所得税前收入(虧損) | | | | ( | ( | (2) | | |||||||||||
折舊及攤銷 | | | | | - | | ||||||||||||
資本支出 | | | | | - | | ||||||||||||
截至2021年12月31日 | ||||||||||||||||||
資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | (3) | $ | ( | (4) | $ | | ||||
79
目錄表
注13.分類信息(續)
與截至2021年12月31日的年度有關的腳註,分部業績(百萬): | ||||||||
(1) | 企業SG&A | $ | ( | (2) | 來自公司內部銷售的毛利潤減少 | $ | ( | |
全公司基於股權的薪酬 | ( | |||||||
利潤分享 | ( | |||||||
其他,淨額 | ( | |||||||
$ | ( | |||||||
(3) | 現金及現金等價物 | $ | | (4) | 沖銷公司內部應收賬款 | $ | ( | |
應收賬款 | | 消除公司內部債務 | ( | |||||
盤存 | | 消除庫存中的公司內部利潤 | ( | |||||
財產、廠房和設備、淨值 | | $ | ( | |||||
公司內部債務 | | |||||||
其他 | | |||||||
$ | |
金屬 | 鋼 | |||||||||||||||||
截至該年度為止 | 鋼 | 再循環 | 製造 | |||||||||||||||
2020年12月31日 | 運營 | 運營 | 運營 | 其他 | 淘汰 | 已整合 | ||||||||||||
按銷售額分列的淨收入 | ||||||||||||||||||
外部 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||||
國外非美國地區 | | | | | - | | ||||||||||||
其他細分市場 | | | | | ( | - | ||||||||||||
| | | | ( | | |||||||||||||
營業收入(虧損) | | | | ( | (1) | ( | | |||||||||||
所得税前收入(虧損) | | | | ( | ( | (2) | | |||||||||||
折舊及攤銷 | | | | | - | | ||||||||||||
資本支出 | | | | | - | | ||||||||||||
截至2020年12月31日 | ||||||||||||||||||
資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | (3) | $ | ( | (4) | $ | | ||||
80
目錄表
注13.分類信息(續)
金屬 | 鋼 | |||||||||||||||||
截至該年度為止 | 鋼 | 再循環 | 製造 | |||||||||||||||
2019年12月31日 | 運營 | 運營 | 運營 | 其他 | 淘汰 | 已整合 | ||||||||||||
按銷售額分列的淨收入 | ||||||||||||||||||
外部 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||||
國外非美國地區 | | | | | - | | ||||||||||||
其他細分市場 | | | | | ( | - | ||||||||||||
| | | | ( | | |||||||||||||
營業收入(虧損) | | | | ( | (1) | | | |||||||||||
所得税前收入(虧損) | | | | ( | | (2) | | |||||||||||
折舊及攤銷 | | | | | - | | ||||||||||||
資本支出 | | | | | - | | ||||||||||||
81
目錄表
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
(A)對披露控制和程序的評價。
按照要求,我們在首席執行官和首席財務官的監督下並在首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估,這些控制和程序符合1934年證券交易法(修訂後的交易法)規則13a-15(E)和15d-15(E)的定義。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年12月31日,也就是本年度報告所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序旨在提供並有效地提供合理保證,即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並在適當情況下積累並傳達給我們的管理層,包括我們的主要高管和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
項目8包括管理層關於財務報告內部控制的報告(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所界定)以及獨立註冊會計師事務所的相關審計報告。合併財務報表和補充數據並以引用的方式併入本文。
(B)財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的財政季度內,我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對財務報告內部控制產生重大影響。
我們管理層截至2021年12月31日的財務報告內部控制報告見本10-K表第50頁,獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所的相關報告見本10-K表第51頁,每一份報告均通過引用併入本9A項。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
82
目錄表
第三部分
項目10.董事、執行幹事和公司治理
根據第10項要求提供的有關董事、高級管理人員、道德準則、審計委員會和審計委員會財務專家的信息在此併入我們為2022年股東年會提交的委託書中題為“公司治理”和“第1號提案-董事選舉”的部分,我們將在財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交這份委託書。
項目11.高管薪酬
根據第11項關於高管薪酬的要求提供的信息在此引用自我們為2022年股東年會提交的委託書中題為“高管薪酬和相關信息”的部分,我們將在本財年結束後不遲於120天向證券交易委員會提交該聲明。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
第12項所要求的與某些實益擁有人和管理層的擔保所有權有關的信息在此引用自我們的2022年股東年會委託書中題為“董事和高管的擔保所有權”和“某些實益擁有人的擔保所有權”的部分,我們將在不遲於本財年結束後120天向美國證券交易委員會提交該委託書。第12項所要求的股權補償計劃信息見下表。
股權薪酬計劃信息
我們的股東批准了鋼鐵動力股份有限公司2015年股權激勵計劃在2015年5月21日召開的年度股東大會上,修訂和重新修訂鋼鐵動力公司2015年股權激勵計劃(2015計劃)在我們於2019年5月16日召開的年度股東大會上。我們的股東批准了修訂和重新修訂鋼鐵動力公司2006年股權激勵計劃在2012年5月17日召開的年度股東大會上(2006計劃)。我們的股東批准了鋼鐵動力公司2018年股權激勵薪酬計劃在我們2018年5月17日召開的年度股東大會上(2018年計劃)。下表彙總了截至2021年12月31日我們的股權薪酬計劃的信息,所有這些計劃都已得到股東的批准。我們沒有任何未經股東批准的股權薪酬計劃。
| (a) |
| (b) |
| (c) | |
證券數量 | ||||||
保持可用時間 | ||||||
須提供的證券數目 | 未來在股權項下發行 | |||||
在行使以下權力時發出 | 加權平均 | 補償 | ||||
未完成的選項, | 未償還行權價 | 計劃(不包括證券 | ||||
計劃類別 | 認股權證及權利 | 期權、認股權證及權利(1) | 反映在(A)欄) | |||
證券持有人批准的股權補償計劃: | ||||||
2015年計劃和前身2006年計劃(1) |
| 2,057,800 |
| — |
| 4,158,788 |
2018年計劃 |
| 306,133 |
| — |
| 1,389,669 |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 |
| 不適用 |
| 不適用 |
| 不適用 |
總計 | 2,363,933 | — | 5,548,457 |
(1) | 包括1,348,258個RSU、266,749個DSU和442,793個LTIP獎勵,這些獎勵可在歸屬或延遲期到期時頒發,沒有行使價. |
83
目錄表
項目13.某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
根據第13項要求提供的與某些關係和相關交易有關的信息在此併入,參考了我們2022年股東年會委託書中題為“公司治理--審查、批准或批准與相關人士的交易的政策聲明”和“公司治理-董事獨立性”的章節,我們將在財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交該聲明;以及附註10。與關聯公司的交易截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表,以及列入項目8的截至2021年、2020年和2019年12月31日終了的三年期間的每一年。合併財務報表和補充數據截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。
項目14.首席會計師費用和服務
根據第14項規定須提供的有關主要會計師費用及服務的資料,在此引用自我們為2022年股東周年大會提交的委託書中題為“第2號建議--批准委任獨立註冊會計師事務所為核數師--審計及非審計費用”及“第2號建議--批准委任獨立註冊會計師事務所為核數師--審計委員會預先批准審計及容許獨立審計師提供非審計服務的政策”,我們將於不遲於本財政年度結束後120天向證券交易委員會提交。
84
目錄表
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)作為本報告的一部分,提交了下列文件:
1.財務報表:見項目8所列的經審計的鋼鐵動力公司合併財務報表。合併財務報表和補充數據並在本報告第49頁的索引中進行了描述。
2.財務報表明細表:美國證券交易委員會適用條例中規定的所有明細表,不是相關指示所要求的,或者不適用,因此被省略。
(B)展品:
請參考本文件簽名頁之前的附件索引,該附件索引在此併入本項目。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
85
目錄表
展品索引
法團章程細則
3.1 | 修訂和重述了Steel Dynamic,Inc.的公司章程,反映了截至2018年5月17日的所有修訂,通過引用從附件3.1E合併到我們於2018年8月9日提交的10-Q表中。 |
3.2 | 修訂和重述了Steel Dynamic,Inc.的章程,反映了截至2018年10月17日對其的所有修訂,通過引用從附件3.2d合併到我們於2018年11月7日提交的10-Q表中。 |
界定擔保持有人權利的文書,包括契約 | |
4.1 | 普通股説明,在此引用自附件4.1至我們於2020年2月27日提交的10-K表格。 |
4.27a | 日期為2016年12月6日的債券,涉及我們發行的4億美元5.000%的優先債券,2026年到期,發行方為Steel Dynamic,Inc.,作為其中指定的初始附屬擔保人,以及富國銀行全國協會作為受託人,通過引用附件4.27併入我們於2016年12月8日提交的8-K表格中。 |
4.27b | 2026年到期的5.000%優先票據表格(包括在附件4.27a中),通過引用附件4.27併入我們於2016年12月8日提交的Form 8-K中。 |
4.31 | 作為發行方的Steel Dynamic,Inc.和作為受託人的Wells Fargo Bank National Association之間日期為2019年12月4日的契約,通過引用我們於2019年12月4日提交的S-3表格註冊聲明(註冊號333-235343)的附件4.1併入本文。 |
4.32 | 日期為2019年12月11日的第一次補充契約,涉及我們發行的4億美元2.800%債券2024年到期,以及6億美元3.450%債券2030年到期,發行人Steel Dynamic,Inc.作為發行方,富國銀行全國協會作為受託人,通過引用附件4.2併入我們於2019年12月11日提交的8-K表格中。 |
4.33 | 2024年到期的2.800%票據表格(包括在附件4.32中),通過引用附件4.3併入我們於2019年12月11日提交的8-K表格中。 |
4.34 | 2030年到期的3.450%票據表格(包括在附件4.32中),通過引用附件4.4併入我們於2019年12月11日提交的8-K表格中。 |
4.35 | 第二補充契約,日期為2020年6月5日,與我們發行的價值4億美元的2025年到期的2.400%債券和2031年到期的5億美元3.250%債券有關,該債券由Steel Dynamic,Inc.和Wells Fargo Bank National Association作為受託人發行,通過引用附件4.2併入我們於2020年6月5日提交的8-K表格中。 |
4.36 | 2025年到期的2.400%票據的表格(包括在附件4.35中),通過引用附件4.3併入我們於2020年6月5日提交的8-K表格中。 |
4.37 | 2031年到期的3.250%票據的表格(包括在附件4.35中),通過引用附件4.4併入我們於2020年6月5日提交的8-K表格中。 |
86
目錄表
4.38 | 第三補充契約,日期為2020年10月9日,與我們發行的價值3.5億美元的2027年到期的1.650%債券和2050年到期的4億美元3.250%債券有關,該債券由Steel Dynamic,Inc.和Wells Fargo Bank National Association作為受託人發行,通過引用附件4.2併入我們於2020年10月9日提交的8-K表格中。 |
4.39 | 2027年到期的1.650%票據的表格(包括在附件4.38中),通過引用附件4.3併入我們於2020年10月9日提交的8-K表格中。 |
4.40 | 2050年到期的3.250%票據的表格(包括在附件4.38中),通過引用附件4.4併入我們於2020年10月9日提交的8-K表格中。 |
材料合同 | |
10.20† | Steel Dynamic,Inc.,Change in Control Benefit Plan,從我們的附件10.20到我們2012年12月4日提交的8-K文件中以引用的方式併入本文。 |
10.41b† | 經股東於2012年5月17日批准的修訂和重訂的Steel Dynamic,Inc.2006年股權激勵計劃,通過引用我們的附件10.41b併入我們於2012年8月21日提交的8-K文件中。 |
10.52† | 公司與Keith E.Busse於2011年10月14日簽署的董事協議,通過引用併入本公司於2011年10月20日提交的8-K表格中的附件10.52。 |
10.55† | Steel Dynamic,Inc.2014年員工股票購買計劃,在此引用,摘自我們2014年5月15日提交的年度股東大會和股東通知。 |
10.59 | 截至2019年12月3日,由Steel Dynamic,Inc.與其中指定的代理和貸款人簽訂的信貸協議,通過引用附件10.59併入我們於2019年12月3日提交的8-K表格。 |
10.60† | 經股東於2019年5月16日批准修訂及重訂的2015年度股權激勵計劃,參考本公司2019年5月16日提交的股東周年大會通知而併入本文。 |
10.61† | 2018年5月17日經股東批准的2018年高管激勵薪酬計劃,摘自我們於2018年5月17日提交的股東年度會議通知,作為參考併入本文。 |
其他 | |
21.1* | 我們子公司的名單。 |
23.1* | 安永律師事務所同意。 |
24.1 | 授權書(見本報告第89頁和第90頁簽名頁)。 |
87
目錄表
高級管理人員證書 | |
31.1* | 根據證券交易委員會頒佈的S-K條例第307項和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條要求的首席執行官證書。 |
31.2* | 根據證券交易委員會頒佈的S-K條例第307項和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節規定的首席財務官證明。 |
32.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典第18編第1350條》規定的首席執行官證書。 |
32.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典第18編第1350條》規定的首席財務官證書。 |
XBRL文檔 | |
101.INS* | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF* | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 |
104* | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
*同時在此提交
†指管理合同或補償計劃或安排。
88
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,Steel Dynamic,Inc.已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
2022年2月28日 | ||
鋼鐵動力公司 | ||
發信人: | /s/馬克·D·米利特 | |
馬克·D·米利特 | ||
首席執行官 | ||
(首席行政主任) |
授權委託書
以下簽名的每個人構成並任命Mark D.Millett和Theresa E.Wagler,他們中的任何一人都可以在沒有對方加入的情況下,作為他或她的真實合法的事實律師和代理人,並以他或她的名義、地點和代理的任何和所有身份簽署任何和所有的修正案和補充表格10-K,並將其連同所有證據提交,並將其連同所有證物一起提交。以及與此相關的所有其他文件,與證券交易委員會一起,授予上述事實律師和代理人完全權力和授權,以在他或她可能或可以親自做的所有意圖和目的下,作出和執行每一項必要和必要的行為和事情,特此批准和確認上述事實律師和代理人或他們的一名或多名代理人可以合法地作出或安排作出的所有行為和事情。根據1934年《證券交易法》的要求,本2021年年度報告Form 10-K已由以下人員代表Steel Dynamic,Inc.以指定的身份和日期簽署。
簽名 | 標題 | 日期 |
/s/馬克·D·米利特 | 董事長、總裁、首席執行官 | 2022年2月28日 |
馬克·D·米利特 | (首席行政主任) | |
/s/特蕾莎·E·瓦格勒 | 常務副總裁兼首席財務官 | 2022年2月28日 |
特蕾莎·E·瓦格勒 | (首席財務官和 | |
首席會計官) | ||
/s/基思·E·巴斯 | 董事 | 2022年2月28日 |
基思·E·巴斯 | ||
/s/雪莉·L·巴爾加博斯 | 董事 | 2022年2月28日 |
雪莉·L·巴爾加博斯 | ||
/s/弗蘭克·D·伯恩醫學博士 | 董事 | 2022年2月28日 |
弗蘭克·D·伯恩醫學博士 | ||
/s/肯尼斯·W·科爾紐 | 董事 | 2022年2月28日 |
肯尼斯·W·科爾紐 | ||
/s/特雷西·M·多蘭 | 董事 | 2022年2月28日 |
特雷西·M·多蘭 |
89
目錄表
/s/詹姆斯·C·馬爾庫西利 | 董事 | 2022年2月28日 |
詹姆斯·C·馬爾庫西利 | ||
/s/布拉德利·S·希曼 | 董事 | 2022年2月28日 |
布拉德利·S·希曼 | ||
/s/路易斯·M·塞拉 | 董事 | 2022年2月28日 |
路易斯·M·塞拉 | ||
/s/加布裏埃爾·L·沙欣 | 董事 | 2022年2月28日 |
加布裏埃爾·L·沙欣 | ||
/s/史蒂文·A·索南伯格 | 董事 | 2022年2月28日 |
史蒂文·A·索南伯格 | ||
/s/理查德·P·特斯,Jr. | 董事 | 2022年2月28日 |
小理查德·P·蒂茨 |
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