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儘管以下摘要描述了Chatham Lodging Trust(“公司”或“我們”)根據修訂後的1934年證券交易法第12條註冊的證券的重要條款，但它並不是對馬裏蘭州REIT法或MRL、馬裏蘭州一般公司法或MGCL條款、適用於馬裏蘭州房地產投資信託基金的條款或我們的信託聲明和附例的完整描述。我們以引用的方式將我們的信託聲明和章程納入10-K表格的年度報告中，本附件4.1是其中的一部分。

我們的信託聲明規定，我們可以發行最多500,000,000股普通股，每股面值0.01美元，以及100,000,000股實益權益優先股，每股面值0.01美元，或優先股。我們的信託聲明授權我們的董事會修改我們的信託聲明，以增加或減少授權股票的總數或任何類別或系列的股票數量，而無需股東批准。

在符合任何其他類別或系列實益權益持有人的優先權利(如有)及吾等信託聲明中有關限制吾等股份所有權及轉讓的條文的規限下，吾等普通股持有人有權從合法可用於該等股份的資產中收取實益權益分派，只要獲吾等董事會授權並經吾等申報，而吾等普通股持有人有權在吾等清盤、解散或清盤或就吾等所有已知債務及負債作出足夠撥備後，按比例分享本公司合法可供分派予股東的資產。

根據吾等信託聲明中有關限制本公司股份所有權及轉讓的條文，以及除任何類別或系列普通股的條款另有規定外，每股已發行普通股賦予持有人在提交股東投票表決的所有事宜上一票的權利，包括選舉受託人，而除任何其他類別或系列實益權益股份的規定外，本公司普通股持有人將擁有獨家投票權。在我們的受託人選舉中沒有累積投票，這意味着有權在受託人選舉中投票的股東可以選舉當時參加選舉的所有受託人，其餘股東將不能選舉任何受託人。

普通股持有人沒有優先權、轉換、交換、償債基金、贖回或評估權，也沒有優先認購權來認購我們的任何證券。根據我們的信託聲明中對股份所有權和轉讓的限制以及任何其他類別或系列普通股的條款，我們所有的普通股將擁有同等的股息、清算和其他權利。

優先股的發行可能會延遲、推遲或阻止控制權的變更或其他可能涉及我們普通股溢價或符合我們股東最佳利益的其他交易。此外，我們發行的任何優先股在支付分派方面可能優先於我們的普通股，在這種情況下，我們不能支付普通股的任何分派，直到該優先股的全部分派已經支付。

我們的信託聲明授權我們的董事會將任何未發行的普通股或優先股分類並重新分類為其他類別或系列的實益權益股份。在發行每個類別或系列的股票之前，MRL和我們的信託聲明要求我們的受託人董事會根據我們的信託聲明中關於每個類別或系列的實益權益股份的所有權和轉讓的限制、優先股、轉換或其他權利、投票權、限制、股息或其他分配的限制、資格以及贖回條款和條件的規定，設定。因此，我們的董事會可以授權發行普通股或優先股，這些普通股或優先股在投票權、股息或清算時優先於我們的普通股，或在條款和條件下具有延遲、推遲或阻止控制權變更或其他可能涉及我們普通股溢價或其他符合我們股東最佳利益的交易的效果。目前，沒有發行和流通股優先股。

我們的信託聲明授權我們的董事會修改我們的信託聲明，增加或減少實益權益的授權股份數量，以發行額外的授權但未發行的普通股或優先股，並對未發行的普通股或優先股進行分類或重新分類，然後發行此類分類或重新分類的實益權益股份。額外的類別或系列以及普通股將可供發行，而無需我們的股東採取進一步行動，除非適用法律或任何證券交易所或我們證券可能在其上上市或交易的自動報價系統的規則要求採取此類行動。儘管我們的董事會目前不打算這樣做，但它可以授權我們發行一個類別或系列，根據特定類別或系列的條款，可以延遲、推遲或阻止控制權的變化或其他可能涉及我們普通股溢價或其他符合我們股東最佳利益的交易。

根據修訂後的1986年《國內税法》或該守則，我們要符合REIT的資格，我們的實益權益份額必須在12個月的納税年度(已選擇成為REIT的第一年除外)的至少335天內，或在較短的納税年度的比例部分內，由100人或以上的人實益擁有。此外，在課税年度的後半年度(選擇成為房地產投資信託基金的首個年度除外)，我們的實益權益流通股價值不超過50%可直接或間接由五名或五名以下的個人(如守則所界定的包括某些實體)擁有。

由於我們的董事會認為，目前符合REIT的資格符合我們的最佳利益，除了某些例外情況外，我們的信託聲明限制了一個人可以實益或建設性擁有的實益權益份額的數量。我們的信託聲明規定，除某些例外情況外，任何人不得以實益或建設性方式擁有超過9.8%的任何類別或系列實益權益股份的流通股價值或股份數目(以限制性較大者為準)。

我們的信託聲明還禁止任何人(I)實益擁有實益權益股份，條件是這種實益所有權將導致我們被守則第856(H)條所指的“少數人持有”(無論所有權權益是否在課税年度的後半部分持有)；(Ii)轉讓我們的實益權益股份，但轉讓將導致我們的實益權益股份由少於100人實益擁有(根據守則第856(A)(5)條的原則確定)；(Iii)根據守則第856(D)(2)(B)條的定義，以實益或推定方式擁有吾等實益權益的股份，而該實益或推定所有權會導致吾等以建設性方式擁有承租人(應税REIT附屬公司或TRS除外)10%或以上的所有權權益，或(Iv)實益或以建設性方式擁有或轉讓吾等實益權益股份，而此等所有權或轉讓會導致吾等未能符合守則所指的REIT資格，包括但不限於：由於任何酒店管理公司未能符合守則的REIT規則下的“合資格獨立承辦商”資格。任何人士如收購、企圖或意圖取得吾等實益權益股份的實益或推定擁有權，而該等實益權益股份將或可能違反上述任何有關可轉讓及所有權的限制，或任何本應擁有吾等實益權益股份並導致股份轉讓予慈善信託的人士，均須立即向吾等發出書面通知，或就建議或企圖進行的交易而言，須至少提前15天發出書面通知。, 並向我們提供我們可能要求的其他信息，以便確定此類轉移對我們作為REIT的地位的影響(如果有的話)。如果我們的董事會認定繼續作為REIT的資格不再符合我們的最佳利益，或者我們不再需要遵守才有資格成為REIT，則上述對所有權和轉讓的限制將不適用。

本公司董事會可全權酌情決定，未來或追溯性地豁免某人不受上述某些限制，並可為該人設立或增加例外持有人百分比限制。尋求豁免的人必須向我們的董事會提供我們的董事會認為適當的陳述、契諾和承諾，以便得出結論，給予豁免不會導致我們失去房地產投資信託基金的地位。如果豁免會導致我們沒有資格成為房地產投資信託基金，我們的董事會可能不會給予任何人這樣的豁免。為了確定或確保我們作為房地產投資信託基金的地位，我們的董事會可能需要美國國税局或美國國税局的裁決，或律師的意見，無論是形式上還是實質上令董事會滿意的意見。我們的董事會可以施加它認為適當的與給予豁免相關的條件或限制。

任何轉讓吾等實益權益股份的企圖，如生效，將違反上述任何限制，將導致違反規定的股份數目自動轉移至一項信託基金，使一名或多名慈善受益人獨享利益，但任何導致違反有關吾等實益權益股份由少於100人實益擁有的限制的轉讓，從一開始便屬無效。在任何一種情況下，建議的受讓人都不會獲得該等股份的任何權利。自動轉移將被視為在據稱的轉移或導致轉移到信託的其他事件發生之日之前的營業日結束時生效。信託持有的股份將發行和發行流通股。擬議受讓人將不會從信託持有的任何股份的所有權中獲得經濟利益，將沒有獲得股息或其他分派的權利，也將沒有投票權或信託持有的股份應享有的其他權利。信託的受託人將擁有與信託中持有的股份有關的所有投票權和分紅或其他分配權。這些權利將為慈善受益人的專有利益而行使。在我們發現股票已經轉移到信託基金之前支付的任何股息或其他分配將由接受者在要求時支付給受託人。任何授權但未支付的股息或其他分派將在到期支付給受託人時支付。支付給受託人的任何股息或其他分配將以信託形式為慈善受益人持有。受馬裏蘭州法律的約束, 受託人將有權(I)撤銷建議的受讓人在我們發現股份已轉讓給信託之前所投的任何選票為無效，以及(Ii)根據受託人為慈善受益人的利益行事的意願重新投票。然而，如果我們已經採取了不可逆轉的信託行動，那麼受託人將沒有權力撤銷和重新決定投票。

受託人於接獲吾等通知實益權益股份已轉讓至信託後20天內，將股份售予受託人指定的人士，而受託人對股份的所有權並不違反上述所有權及轉讓限制。出售股份後，慈善受益人在出售股份中的權益將終止，而受託人將按以下方式將出售股份所得款項淨額分配予建議受讓人及慈善受益人。建議受讓人將收取(I)建議受讓人為股份支付的價格，或(如導致股份以信託形式持有的事件並不涉及按市價(定義見吾等的信託聲明)購買股份)及(Ii)受託人出售或以其他方式處置股份所收取的價格(扣除任何佣金及其他出售開支後)，兩者中以較低者為準。受託人可將須付予建議的受讓人的款額，減去建議的受讓人支付予建議的受讓人並由建議的受讓人欠受託人的股息或其他分派款額。超過建議受讓人應得金額的任何銷售淨額，將立即支付給慈善受益人。如果，在我們發現我們的股票已經

此外，信託中持有的實益權益股份將被視為已以每股價格出售給吾等或我們的指定人，每股價格等於(I)導致轉讓給信託的交易中的每股價格，或如果導致以信託方式持有的股份不涉及以市價購買股份，則為導致以信託方式持有股份的事件發生當日股份的市場價格和(Ii)吾等或我們的指定人接受要約當日的市場價格，我們可減去支付予建議受讓人並由建議受讓人欠受託人的股息及其他分派的款額。在受託人出售股份之前，我們將有權接受要約。在出售給吾等後，慈善受益人在出售股份中的權益將終止，受託人將出售股份的淨收益分配給建議的受讓人和慈善受益人，受託人持有的任何股息或其他分配應支付給慈善受益人。

每名擁有吾等實益權益股份超過5%(或根據守則或根據守則頒佈的規例所規定的較低百分比)以上的擁有人，須在每個課税年度結束後30天內，向吾等發出書面通知，列明其姓名及地址、其實益擁有的每一類別及系列吾等實益權益股份的股份數目，以及持有股份的方式的描述。每名該等擁有人均須向吾等提供吾等所要求的額外資料，以確定其實益擁有權對吾等作為REIT的地位的影響(如有)，並確保遵守所有權限制。此外，每名股東將被要求提供我們真誠要求的信息，以確定我們作為房地產投資信託基金的地位，並遵守任何税務當局或政府當局的要求，或確定此類遵守情況。

我們的信託聲明和章程規定，我們的受託人人數可以由我們的董事會設立，但不能超過15人。我們的信託聲明還規定，當我們至少有三名獨立受託人，並且我們的普通股或優先股類別已根據交易法登記時，我們選擇遵守《信託聲明》第3章第8小標題關於填補我們董事會空缺的規定。因此，除非我們的董事會在制定任何類別或系列股票的條款時有所規定，否則我們董事會的任何和所有空缺都只能由其餘在任受託人中的多數人投贊成票才能填補，即使其餘受託人不構成法定人數，任何當選填補空缺的個人將在空缺發生的整個任期的剩餘時間內任職，直到正式選出繼任者並符合資格為止。

我們的董事會通過了一項關於在無競爭的選舉中選舉受託人的政策。根據該政策，在無競爭的受託人選舉中，任何被提名人如果獲得的票數超過其當選的票數，則須在本公司證明股東投票結果後兩週內，向本公司董事會提交書面辭呈，供本公司提名及企業管治委員會考慮。我們的提名和公司治理委員會將考慮辭職提議，並在我們公司證明股東對選舉進行投票後60天內，就接受或拒絕辭職提議向我們的董事會提出建議。我們的董事會將在不晚於公司證明股東投票後90天內對該建議採取正式行動。我們將公開披露董事會的決定。我們的董事會還將解釋作出決定的過程，如果適用，還將解釋拒絕提交辭呈的一個或多個理由。

我們的信託聲明規定，在任何類別或系列優先股持有者的權利的限制下，受託人只有在“原因”的情況下才能被免職，然後必須在選舉受託人時獲得至少三分之二的贊成票。為此目的，“原因”是指，就任何特定受託人而言，對重罪的定罪或有管轄權的法院的最終判決，認為該受託人通過惡意或主動和故意的不誠實行為對我們造成了明顯的物質傷害。這些規定，再加上我們董事會填補董事會空缺的獨有權力，通常禁止股東罷免現任受託人，除非是出於“原因”，並且有相當大的贊成票，並用他們自己的提名人填補因此而產生的空缺。

根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州房地產投資信託基金與感興趣的股東或其附屬公司之間的某些“業務組合”，在感興趣的股東成為感興趣的股東的最近日期之後的五年內是被禁止的。這些業務組合包括合併、合併、法定股份交換，或者在法規規定的情況下，資產轉移或發行或重新分類股權證券。有利害關係的股東定義為：

根據法規，我們的董事會已通過決議豁免我們與任何其他人士之間的業務合併，使其不受《財務管理條例》的這些規定的約束，只要該業務合併首先得到我們的董事會的批准，包括不是該人的關聯公司或聯繫人的大多數受託人，因此，五年禁令和絕對多數投票要求將不適用於該等業務合併。因此，任何人可能會與我們達成可能不符合我們股東最佳利益的業務合併，而我們沒有遵守法規的絕對多數票要求和其他規定。但本決議可隨時全部或部分更改或廢除。如果該決議被廢除，或者我們的董事會沒有以其他方式批准企業合併，法規可能會阻止其他人試圖獲得對我們的控制，並增加完成任何要約的難度。

馬裏蘭州法律規定，在控制權股份收購中獲得的馬裏蘭房地產投資信託基金的控制權股份沒有投票權，除非獲得有權就此事投贊成票的三分之二的贊成票批准。作為信託受託人的收購人、高級管理人員或僱員擁有的股份不包括在有權就此事投票的股份之外。控制權股份是有投票權的股份，如果與收購人擁有的所有其他股份或收購人能夠行使或指示行使投票權(僅憑藉可撤銷的委託書除外)的所有其他股份合計，將使收購人有權在下列投票權範圍之一內行使投票權選舉受託人：

已經或擬進行控制權收購的人，可以強制信託的受託人在提出要求後50日內召開股東特別會議，審議股份的投票權。強迫召開特別會議的權利必須滿足某些條件，包括承諾支付會議費用。如果沒有提出召開會議的要求，房地產投資信託可以自己在任何股東大會上提出問題。

如果投票權沒有在會議上獲得批准，或者如果收購人沒有按照法規的要求提交收購人聲明，則房地產投資信託可以公允價值贖回任何或所有控制權股份，但以前已批准投票權的股份除外。房地產投資信託贖回控制權的權利受一定的條件和限制。公允價值乃於收購人最後一次收購控制權股份之日或於任何股東大會考慮股份投票權而未獲批准之日釐定，而不考慮控制權股份是否有投票權。如果股東大會通過了控制權的表決權，且收購人有權對有表決權的股份的多數股份進行表決權，則所有其他股東都可以行使評價權。為評估權利而確定的股份公允價值不得低於收購人在控制權收購中支付的每股最高價格。

我們已選擇遵守副標題8的規定，該條款規定，我們董事會的空缺只能由其餘受託人填補，並在出現空缺的整個託管任期的剩餘時間內填補空缺。通過我們的信託聲明和與第8小標題無關的附例中的條款，我們已經(1)要求持有不少於有權就此事投下的所有投票數三分之二的贊成票，將任何受託人從董事會除名，只有在有理由的情況下才允許罷免受託人；(2)賦予董事會確定受託人數量的獨家權力；以及(3)規定我們的股東特別會議只能由我們的董事長、首席執行官、總裁和董事會召開。

根據MRL，馬裏蘭州房地產投資信託通常不能與另一家實體合併或轉換為另一家實體，除非得到其董事會的建議，並得到持有至少三分之二有權就此事投票的股東的贊成票批准，除非信託聲明中規定了較小的百分比(但不低於有權就此事投下的所有投票權的多數)。我們的信託宣言規定，這些行動可由有權就該事項投下的所有選票的多數贊成票批准。我們的信託聲明還規定，如果得到我們的董事會的建議，並獲得有權就此事投下的所有投票權的多數贊成票批准，我們可以出售或轉讓我們的全部或幾乎所有資產。然而，我們的許多運營資產由我們的子公司持有，這些子公司可能能夠出售其全部或基本上所有資產，或者在沒有我們股東批准的情況下與另一家實體合併。

除了對我們的信託聲明中與罷免受託人有關的條款的修改和修改關於罷免條款本身的條款所需的投票外(每一項修改都需要不少於有權就此事投下所有投票權的三分之二的持有人的贊成票)，以及我們的信託聲明中描述的某些只需要我們的董事會批准的修正案，我們的信託聲明只有在得到我們的董事會的通知並獲得至少有權就此事投下所有票的多數的贊成票的情況下才能被修改。

本公司的附例規定，就股東周年大會而言，提名個別人士在週年大會上選舉本公司董事會成員及供股東考慮的業務建議，只可(1)根據本公司的會議通知、(2)由本公司董事會或在本公司董事會的指示下作出，或(3)由在發出通知時及於股東周年大會時均已登記在冊的股東作出，而該股東有權在大會上投票，並已遵守本公司章程所載的預先通知規定。本公司目前的附例一般規定，股東須於本公司發出委託書的日期一週年前不少於120天，亦不超過150天，向祕書發出載有本公司附例所要求的資料的通知，以徵集委託書，以在上一年度的週年大會上推選受託人。

關於股東特別會議，只有我們的會議通知中規定的事項才能提交會議。在特別會議上提名個別人士進入本公司董事會，只可(1)由本公司董事會或根據本公司董事會的指示作出，或(2)本公司董事會已決定受託人將在該會議上由發出通知時登記在冊的股東選出，且該股東有權在會議上投票選出每名如此獲提名的人士，並已遵守本公司附例所載的預先通知規定。股東可提名一名或多名人士(視屬何情況而定)參選為受託人，條件是載有本公司章程所規定資料的股東通知須於該特別大會舉行前120天及東部時間下午5：00之前於(1)該特別大會舉行前第90天或(2)首次公佈特別大會日期及本公司董事會建議被提名人於大會上選出的日期後第十天(以較晚者為準)送交祕書。

我們的章程規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院，或如果該法院沒有管轄權，巴爾的摩分部的美國馬裏蘭州地區法院將是以下唯一和獨家的法院：(A)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序，(B)任何聲稱違反我們任何受託人、高級職員或其他員工對我們或我們股東的任何義務的訴訟，(C)任何針對我們或我們的任何受託人提出索賠的訴訟，根據MRL、MGCL(在適用於我們的範圍內)或我們的信託聲明或附例的任何條款而產生的任何訴訟，或(D)針對我們或我們的任何受託人、高級職員或其他僱員提出的受內部事務原則管轄的任何訴訟。這一排他性法院條款旨在適用於根據馬裏蘭州法律提出的索賠，不適用於根據1934年《證券交易法》(修訂本)或1933年《證券法》(修訂版)提出的索賠，或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。

馬裏蘭州法律允許馬裏蘭房地產投資信託基金在其信託聲明中包括一項條款，限制其受託人和高級管理人員對信託及其股東的金錢損害賠償責任，但因以下原因而產生的責任除外：(A)實際收到不正當的金錢、財產或服務利益或利潤，或(B)通過最終判決確定的積極或故意的不誠實行為，並對訴因具有重大意義。我們的信託聲明包含一項條款，該條款在馬裏蘭州法律允許的最大程度上限制了我們受託人和高級職員的責任。

我們的信託聲明允許我們和我們的章程在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，有義務在訴訟最終處置之前向(A)任何現任或前任受託人或高級職員，或(B)在擔任受託人或高級職員期間應我們的要求，作為受託人、公司、合夥企業、有限責任公司、合資企業、信託、員工福利計劃或任何其他企業的受託人、董事高級職員、合夥人成員或經理，並因其以任何此類身份服務而被提出或被威脅成為程序的一方，對該個人可能成為其主體或該個人因其以任何此類身份服務而可能招致的任何索賠或責任而提出或針對其提出的任何索賠或責任，並在訴訟最終處置之前支付或償還其合理費用。我們的信託聲明和附例還允許我們賠償和預付費用給任何在任何情況下為我們公司的前任服務的人

MRL允許馬裏蘭州的一家房地產投資信託基金向其受託人、高級管理人員、員工和代理人提供賠償和墊付費用，其程度與馬裏蘭州公司的董事和高級管理人員所允許的程度相同。《董事條例》允許馬裏蘭州的公司賠償其現任和前任董事及高級職員因其以上述或其他身份而可能是訴訟一方而實際招致的判決、處罰、罰款、和解及合理費用，除非已確定(A)董事或高級職員的作為或不作為對引起訴訟的事項具有關鍵性意義，且(I)惡意行為或(Ii)由於積極和故意的不誠實行為，(B)董事或高級職員實際上收受了不正當的個人金錢利益，(C)在任何刑事訴訟中，董事或有關人員有合理理由相信該作為或不作為是違法的。然而，如果馬裏蘭州的公司或董事或高級職員因個人利益被不當收受而被判定負有責任，則該公司不得就由該公司或根據權利而作出的訴訟中的不利判決進行賠償，除非在任何一種情況下，法院都下令對該公司的不利判決進行賠償，並且只賠償費用。作為墊付費用的一項條件，MGCL要求我們獲得(A)受託人或管理人員的書面確認，證明其善意相信他或她已達到賠償所需的行為標準，以及(B)如果最終確定行為標準不符合，則由受託人或其代表作出書面聲明，以償還我們支付或退還的金額。


•			規定董事會的空缺只能由其餘受託人填補，並在出現空缺的類別受託人的完整任期的剩餘時間內填補；以及


•			召開股東要求的特別股東大會的多數要求。


•			十分之一或更多但不到三分之一，


•			三分之一或以上但不到多數，或


•			投票權佔全部投票權的多數或更多。


•			一個分類委員會；