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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止 12月31日, 2021
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
國會街4350號, 600套房
夏洛特, 北卡羅來納州28209
(主要執行辦公室地址)
(704) 885-2555
(註冊人的電話號碼,包括區號)
| | | | | | | | | | | |
佣金文件編號 | 註冊人的確切姓名為 在其章程中規定的 | 美國國税局僱主 識別號碼 | 國家或其他司法管轄權 成立公司或組織 |
1-03560 | 格拉特菲爾特公司 | 23-0628360 | 賓夕法尼亞州 |
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 上每個交易所的名稱哪一個註冊的 |
普通股,每股面值0.01美元 | GLT | 紐約證券交易所 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是☐ 不是☑.
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☑.
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑ No ☐.
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是☑不是☐.
用複選標記表示註冊人是大型加速申報者、加速申報者、非加速申報者還是小型報告公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”以及“新興成長型公司”的定義。☑ 大型加速文件服務器☐加速文件管理器☐非加速文件服務器☐小型報告公司☐新興成長型公司
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☑.
根據截至2020年6月30日的收盤價,非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$509.1百萬美元。
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
2022年2月18日發行的普通股總數為44,627,704股票.
以引用方式併入的文件
將於2022年5月5日舉行的年度股東大會向股東提交的最終委託書的部分內容通過引用併入第三部分。
格拉特菲爾特公司
表格10-K的年報
截至該年度為止
2021年12月31日
目錄表 | | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分 | | |
項目1 | 業務 | 1 |
第1A項 | 風險因素 | 7 |
項目1B | 未解決的員工意見 | 12 |
項目2 | 屬性 | 12 |
第3項 | 法律訴訟 | 12 |
| 行政人員 | 13 |
項目4 | 煤礦安全信息披露 | 13 |
| | |
第II部 | | |
第5項 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 14 |
| 股票表現圖表 | 14 |
項目6 | [已保留] | 14 |
第7項 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 15 |
| 經營成果 | 16 |
| 流動性與資本資源 | 22 |
第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 25 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 28 |
| 管理層關於財務報告內部控制的報告 | 28 |
| 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 29 |
| 合併損益表(損益) | 32 |
| 綜合全面收益表(損益表) | 33 |
| 合併資產負債表 | 34 |
| 合併現金流量表 | 35 |
| 合併股東權益報表 | 36 |
| 合併財務報表附註 | 37 |
| 1.組織結構 | 37 |
| 2.會計政策 | 37 |
| 3.收購 | 40 |
| 4.非持續經營 | 42 |
| 5.結構調整 | 43 |
| 6.資產減值 | 43 |
| 7.處置廠房、設備和林地的收益 | 43 |
| 8.收入 | 44 |
| 9.每股收益 | 45 |
| 10.累計其他綜合收益 | 45 |
| 11.所得税 | 47 |
| 12.基於股票的薪酬 | 50 |
| 13.退休計劃及其他退休後福利 | 51 |
| 14.庫存 | 54 |
| 15.廠房、設備和林地 | 54 |
| 16.商譽和無形資產 | 55 |
| 17.其他長期資產 | 56 |
| 18.其他流動負債 | 56 |
| 19.租契 | 56 |
| 20.長期債務 | 57 |
| 21.金融工具的公允價值 | 59 |
| 22.金融衍生工具與套期保值活動 | 59 |
| 23.股東權益 | 62 |
| 24.承諾、或有事項和法律程序 | 62 |
| 25.細分市場和地理信息 | 64 |
| | |
項目9 | 會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 66 |
第9A項 | 控制和程序 | 66 |
項目9B | 其他信息 | 66 |
項目9C | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 66 |
第三部分 | | |
第10項 | 董事、高管與公司治理 | 66 |
項目11 | 高管薪酬 | 67 |
項目12 | 某些實益所有人和管理層的擔保所有權 | 67 |
第13項 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 67 |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 67 |
| | |
第四部分 | | |
項目15 | 展示、財務報表明細表 | 68 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 68 |
簽名 | 71 |
附表II | 72 |
第一部分
格拉菲爾特公司定期向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交報告,包括本年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q和當前報告Form 8-K。這些文件可以在我們的網站上免費獲得,Www.glatfelter.com,以及美國證券交易委員會的網站Www.sec.gov。我們還應投資者關係部的要求免費提供我們的美國證券交易委員會備案文件副本,電話:(717)225-2746,郵箱:ir@glatFelter.com,或郵寄至北卡羅來納州夏洛特市國會街4350號Suite600,郵編:28209。在本文件中,除非上下文另有説明,否則術語“我們”、“公司”或“格拉特菲爾特”指的是格拉特菲爾特公司及其子公司。
以下關於我們業務的討論闡述了自我們最近的全面討論以來的實質性發展的最新情況,包括在我們於2021年2月25日向美國證券交易委員會提交的2020年Form 10-K年報中的第1項-“商業”。
第1項業務
概述格拉特菲爾特是全球領先的工程材料供應商。我們的高質量、創新和可定製的解決方案可用於茶和單份咖啡過濾、個人衞生以及許多不同的包裝、家裝和工業應用。我們的年淨銷售額約為14億美元,在預計的基礎上實現了最近完成的收購,客户遍及100多個國家。我們的業務利用各種製造技術,包括Airlay、Wetlay和水刺,在美國、加拿大、德國、英國、法國、西班牙和菲律賓設有16個製造基地。我們在所有主要地區都設有銷售辦事處,為格拉特菲爾特和桑塔拉品牌的客户提供服務。
格拉菲爾特已經經歷了戰略轉型,專注於成為一家領先的工程材料公司,通過創新和可持續發展加速增長。轉型包括通過重新調整我們的產品組合來釋放價值,投資於戰略增長機會,提供股東分配,以及創造財務能力以實現戰略靈活性。我們的投資組合現在包括領先的頭寸,服務於國內生產總值增長率或更高的市場,可預測的現金流狀況,以及調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)。
我們根據職能運營模式管理我們的業務並做出投資決策,該模式有三個不同的報告部門:複合纖維、氣織材料和水刺。這些細分市場服務於不斷增長的全球客户和市場,提供創新和可定製的解決方案,最終提供高質量的工程材料。作為消費和工業應用工程材料的全球領先供應商,我們與領先的消費品公司和其他市場領先者合作,提供創新的解決方案,提供出色的性能來滿足市場需求。在過去的幾年裏,我們剝離了非戰略性資產,並進行了投資,以提高產能和技術能力,以確保我們能夠最好地服務於市場需求和增長我們的銷售。我們致力於與我們的關鍵市場一起成長,並將做出適當的投資來支持我們的客户,滿足市場需求。
2021年,我們完成了兩項重大收購,以進一步推動我們的業務轉型,並與我們宣佈的戰略保持一致。2021年5月13日,我們完成了對佐治亞-太平洋山所有未償還股權的收購。喬治亞太平洋公司的美國非織造布業務Holly LLC(“芒特霍利”),出價1.709億美元。這項業務包括北卡羅來納州芒特霍利的製造設施,以及田納西州孟菲斯的非織造布產品開發研發中心和中試生產線。芒特霍利工廠為紙巾、衞生和其他非織造材料市場生產高質量的Airlayed產品,與非織造技術和基材以及主要專注於基於消費者的最終應用的其他材料在市場上展開競爭。芒特霍利在2020年的淨銷售額約為1億美元。對芒特霍利的收購擴大了我們在美國的足跡和創收,並平衡了我們在空中鋪設材料和複合纖維領域的銷售組合。
2021年10月29日,我們完成了對PMM Holding(盧森堡)AG及其全資子公司雅各布·霍爾姆(Jacob Holm)的收購,後者是用於關鍵清潔、高性能材料、個人護理、衞生和醫療應用的優質水刺非織造布的全球領先製造商,企業價值約為3.04億美元,包括清償債務。雅各布·霍姆的年收入約為4.0億美元。我們預計,這一合併將基於基於水刺的生產資產創建一個擴大的工程專用應用產品組合,並提供與COVID後生活方式變化保持一致的長期增長機會。雅各布·霍爾姆的業績從收購之日起就被前瞻性地報告為水刺,這是一個新成立的報告部門。
與這些收購有關的其他信息載於第8項--財務報表和補充數據--Note 3 – “收購.”
我們的戰略重點是:
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拓展我們的工程材料業務 | •投資有機增長和戰略收購,以擴大能力和擴大規模 •通過利用市場領先能力和專注於可持續發展來推動創新和增長 |
推動持續改進和成本優化計劃 | •通過穩健的持續改進在整個公司實現更一致的運營卓越 •管理成本結構以增加利潤和改善現金流 |
保持健康的資產負債表和財務靈活性 | •運用有紀律的資本支出思維 •為有機和無機增長機會提供資金 •交付股東分派 |
細分市場我們每個部門過去三年的綜合淨銷售額和相對淨銷售額貢獻彙總如下(數據包括最近完成的收購從完成日期起的預期結果):
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美元 以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | $ | 1,084,694 | | | $ | 916,498 | | | $ | 927,673 | |
運營部門貢獻 | | | | | |
複合纖維 | 51.3 | % | | 57.3 | % | | 56.2 | % |
氣墊材料 | 43.4 | | | 42.7 | | | 43.8 | |
水刺 | 5.3 | | | — | | | — | |
總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
在預計基礎上,假設對芒特霍利和雅各布·霍爾姆的收購於2021年1月1日完成,年銷售額將約為14億美元,複合纖維、空氣鋪設材料和水刺的運營部門貢獻將分別為39.2%、35.3%和25.5%。
過去三年每個部門銷售的淨噸如下:
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公噸 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
複合纖維 | 132,196 | | | 134,758 | | | 133,473 | |
氣墊材料 | 148,134 | | | 136,661 | | | 137,595 | |
水刺 | 12,514 | | | | | |
總計 | 292,844 | | | 271,419 | | | 271,068 | |
複合纖維我們的複合纖維部門,年淨銷售額約為5.568億美元,加工特種長纖維,主要來自天然來源,如算盤,和其他材料,以創造以下類別的優質附加值產品:
•食品飲料過濾材料主要用於單一服務的咖啡和茶產品;
•牆面保護層世界上最大的牆紙製造商所使用的基材;
•技術專業由一系列用於商業和工業應用的特種工程產品組成,如電能存儲、家庭、衞生和其他基於光纖的高度工程應用;
•複合層壓板用於傢俱、家用和商用地板以及其他應用的裝飾層壓板解決方案;以及
•金屬化產品用於標籤、包裝襯墊、禮品包裝和其他消費品應用。
我們相信,複合纖維在單一服務咖啡和茶過濾市場、牆面基材和其生產的許多其他產品中保持市場領先地位。我們相信,由於不斷變化的消費者偏好、新的或新興的地理市場、新的產品創新以及通過卓越的產品和質量增加的市場份額,複合纖維服務的許多市場都提供了誘人的增長機會。
這一部分按類別分列的淨銷售額構成列於第8項--財務報表和補充數據--Note 8 – “收入.”
複合纖維公司由五個造紙設施(德國(3個)、法國和英國)、一個金屬化工廠(威爾士)和一個紙漿廠(菲律賓)組成。這些設施的綜合屬性摘要如下(以公噸為單位):
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生產 容量 | | 主要原材料 (“PRM”) | | 每年估計數 PRM數量 |
147,000張輕質和其他紙張 | | ABACA紙漿 | | 14,400 |
| | 木漿 | | 86,500 |
| | 合成纖維 | | 21,500 |
11,200件金屬化 | | 基礎股 | | 11,000 |
12,000份算盤紙漿 | | 阿巴卡纖維 | | 23,700 |
我們生產輕質材料所用的主要原材料是針葉木漿、芭蕉漿和其他特種纖維。足夠數量的算盤紙漿及其原料算盤纖維對於支持這一細分市場的增長非常重要。ABACA紙漿是一種全球供應有限的特種紙漿,由我們菲律賓的紙漿廠生產,為我們的複合纖維部門提供了獨特的優勢。隨着ABACA纖維的供應變得緊張,或者當生產需求超過菲律賓工廠的產能時,替代來源和/或替代纖維被用來滿足客户的需求。
除了關鍵原材料外,複合纖維的生產成本還受到電力和天然氣價格的影響。2021年,複合纖維購買了約77%的電力需求,其成本受到天然氣市場的影響。此外,該管段通過燃燒天然氣產生生產中使用的所有蒸汽。
在複合纖維市場,競爭是特定於產品線的,因為對技術專長和專業製造設備的需求限制了提供多個產品線的公司的數量。此外,複合纖維的輕量化產品採用高度專業化的斜線造紙機技術生產。下表按市場細分彙總了主要競爭對手:
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細分市場 | | 競爭對手 |
單份咖啡和茶 | | Ahlstrom、Delfort Group AG、Purico、Miquel y Costas和浙江坎 |
牆面覆蓋物 | | Mayak&Technocell合資公司,Neu Kaliss,Goznak,KäMmerer和Ahlstrom |
技術專業 | | 日本科多希公司(Nippon Kodoshi Corp)、Kan Kyo Technology、Miquel y Costas、Burrow和Suominen Oyj |
複合層壓板 | | Schweitzer-Maudit,Purico,Miquel y Costas,MB Papeles Especales和Oi Fung |
金屬化 | | Ar金屬化,Torras Papel Novelis,Vaassen,Galileo Nanotech,和温州Protec真空金屬化有限公司。 |
我們在複合纖維領域的戰略重點是:
•利用創新資源推動無塑料應用、新產品和新業務開發;
•優化我們的資產利用和產品組合,同時利用飲料過濾、電子存儲和消費產品趨勢不斷增長的全球市場;
•最大限度地持續改進方法,以提高生產率、降低成本和擴大產能;以及
•確保隨時獲得專門的原材料需求或適當的替代品,以支持預計的增長。
氣墊材料艾瑞德材料公司的年淨銷售額約為4.703億美元,是一家以高吸水性和工程纖維素為基礎的艾瑞萊非織造布材料的全球領先供應商,主要用於為不斷增長的全球最終用户市場製造消費品。我們的產品是由全天然絨毛紙漿組成,設計上是可持續的。艾瑞德材料公司提供的服務類別包括:
•女性衞生用品和其他衞生用品;
•特製濕巾;
•桌面;
•居家護理;
•成人尿失禁;以及
•其他消費品和工業產品。
艾萊德材料公司的客户是行業領先的消費產品公司,以及自有標籤轉換器。我們相信,這項業務在其服務的大多數市場中都處於領先地位。氣墊材料已經發展起來
通過卓越的質量、客户服務以及迅速將產品和工藝創新推向市場的聲譽,建立長期的客户關係。
這一部分按類別分列的淨銷售額構成列於第8項--財務報表和補充數據--Note 8 – “收入. “
2021年和2020年,女性衞生品類分別佔艾瑞德材料淨銷售額的44.0%和52.1%。大多數女性衞生用品的銷售對象都是全球領先的大型消費品公司。我們認為,由於某些地理區域的人口增長和消費者偏好的變化,這些市場是以增長為導向的。在發展中地區,需求也受到可支配收入增加和文化偏好的影響。
艾瑞德材料公司在德國的法爾根根和斯坦福、加拿大的加蒂諾、阿肯色州的史密斯堡和北卡羅來納州的芒特霍利經營着最先進的工廠。該部門的五個設施具有以下綜合屬性(以公噸為單位):
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氣墊生產 運力(公噸) | | 主要原材料(“PRM”) | | 每年估計數 PRM數量 (短噸) |
190,000 | | 絨毛漿 | | 130,000 |
除絨毛紙漿外,Airlayed生產過程中使用的主要原材料包括合成纖維、高吸水性聚合物和乳膠。生產成本受到關鍵原材料成本和能源價格的影響。艾瑞德材料公司購買了其運營中使用的幾乎所有電力和天然氣。2021年,該部門約79%的淨銷售額是根據合同賺取的,這些合同的銷售價格受到與某些關鍵原材料成本直接相關的直通條款的影響。
在其所服務的技術要求苛刻的細分市場中,艾瑞德材料繼續是技術和產品創新的領先者。它的Airlayed材料生產採用了多粘合和熱粘合Airlayed技術,而不是氫鍵等其他方法。我們相信,它的設施是世界上最現代化和最靈活的Airlayed設施之一,使其能夠以行業領先的運行率進行生產。其專有的單車道掛花技術提供了轉換和產品包裝能力,支持客户轉換過程中的效率。艾萊德材料公司的內部技術專長與重大的資本投資要求和嚴格的客户期望相結合,為新的競爭對手創造了巨大的進入壁壘。
以下是艾瑞德材料公司的主要競爭對手:
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細分市場 | | 競爭對手 |
衞生用品和其他保濕產品 | | FITESA、McAirlays GmbH、Domtar、Suominen Oyj、Karweb非織造布、Gelok International |
枱面 | | SharpCell,Rexell AB,Ascutec,Karweb非織造布,Main Spa |
濕巾 | | Suominen Oyj,Berry,Kimberly Clark,Sputech Industries,AS非織造布 |
艾萊德材料服務的全球市場的特點是具有誘人的增長機會。為了利用這一優勢,我們的戰略重點是:
•維護和擴大與作為市場領先消費品公司的客户以及通過自有品牌安排進行轉換和分銷的公司的關係;
•利用我們的產品和工藝創新能力,包括開發無塑料技術;
•擴大服務市場的地理覆蓋範圍;
•優化利用現有產能;以及
•採用持續改進的方法和舉措,以降低成本、提高效率並創造更多產能。
水刺水刺是一家全球領先的優質水刺非織造布專業製造商,用於關鍵清潔、高性能材料、個人護理、表面消毒濕巾、衞生、美容護理和醫療應用。水刺是我們收購雅各布·霍姆的結果,是一家擁有最先進的生產技術、轉換能力和品牌產品的全球製造商。水刺為世界上最大的品牌服務,專注於質量、可持續性和創新。水刺服務的類別包括:
•臨界清洗;
•醫療保健;
•高性能;
•美容護理;
•濕巾;以及
•女性衞生
水刺的產品被廣泛的終端用户使用。關鍵清潔和高性能產品類別用於汽車修補、航空航天、潔淨室、汽車聲學、防火和過濾等應用。它與其客户有着長期的關係,這些客户是具有高度專業化要求的利基參與者。健康和美容護理包括醫用長袍和窗簾、傷口護理、手術毛巾、口罩以及面部和身體濕巾。濕巾和女性衞生類別的客户包括一些世界上最大的消費品牌、零售商和轉換商。
水刺部門的業績將從2021年10月29日,也就是收購之日起前瞻性地包括在內。在形式基礎上,雅各布·霍爾姆業務2021年全年的淨銷售額約為3.629億美元,其中5760萬美元包括在我們的業績中。
Spunlace‘s經營着四家制造工廠,其中兩家位於美國,法國和西班牙各一家。此外,水刺還提供使用各種加工技術將半成品卷材轉化為成品的加工能力。水刺生產設施具有以下綜合屬性(以公噸為單位):
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水刺生產能力 | | 主要原材料 (“PRM”) | | 每年估計數 PRM數量(公噸) |
91,000 | | 合成纖維 | | 37,500 |
| | 紙漿基纖維 | | 32,750 |
| | 絨毛漿 | | 17,850 |
| | 原紙 | | 16,350 |
水刺生產過程中使用的主要原材料包括天然纖維和合成纖維、紙漿和紙漿。水刺設備使用的水刺生產工藝消耗大量的水,以促進纖維形成暢銷產品。生產成本受到關鍵原材料成本和能源價格的影響,包括運營中使用的電力和天然氣。這一部門2021年淨銷售額的約40%是根據合同賺取的,這些合同的銷售價格受到與某些關鍵原材料價格指數直接相關的直通條款的影響。
以下是Spunlace的主要競爭對手:
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細分市場 | | 競爭對手 |
關鍵清潔和高性能 | | 貝瑞塑料;諾拉芬;金伯利·克拉克;Esthy;Lydall;Fibertex |
女性衞生、保健和美容 | | Suominen Oyj,金伯利·克拉克,Berry塑料,Fibertex個人護理 |
我們在水刺領域的戰略重點是:
•整合其業務,以最大限度地發揮計劃中的協同作用;
•利用我們的技術優勢,引領可持續發展的行業轉型;
•成為首選的共同創新者;
•優化利用現有產能;以及
•提供卓越的運營。
客户集中度在過去三年中,我們每年大約有16%的綜合淨銷售額來自寶潔公司,該公司是Airlayed材料和水刺領域的客户。
資本支出我們的業務需要用於設備增強的支出,以支持增長戰略、研發計劃以及正常的升級或更換。2021年、2020年和2019年的資本支出總額分別為3000萬美元、2810萬美元和2780萬美元。據估計,2022年的資本支出總額約為4500萬至5000萬美元。
政府規章我們受到旨在保護環境以及人類健康和安全的各種聯邦、州和地方法律和法規的約束。這些規定包括對我們在世界各地的設施的空氣排放、水使用和排放的限制。格拉菲爾特致力於以負責任的方式運營,並解決我們利益相關者的關切和需求。在不同時期,我們為遵守這些法規而產生了成本,隨着新法規的制定或監管重點的改變,我們可能會產生額外的成本。
人力資本我們的業務由我們的董事會和由具有廣泛商業和行業經驗的領導者組成的多元化管理團隊指導。有關我們領導團隊的其他信息,請參閲標題下的10-K表格。行政人員“截至2021年12月31日,我們在全球擁有3235名員工,其中絕大多數是負責我們的複合纖維、氣織材料和水刺產品的生產和商業化的熟練人員。我們的工廠是一種連續的生產流程,大約61%的員工由歐洲、英國、加拿大和菲律賓的當地工會或工會代表。
格拉菲爾特員工的日常工作植根於公司長期的商業行為準則和核心價值觀,即誠信、財務紀律、相互尊重、以客户為中心、環境責任和社會責任。
員工健康與安全我們擁有完善的安全管理體系和持續的員工健康計劃。我們員工及其家人的健康和安全仍然是重中之重,我們一直在努力採取必要措施保護他們。這包括在我們的設施中擴展安全、衞生和通信協議,以應對新冠肺炎大流行。
我們認為健康和安全是每個人的責任,並讓組織各級的所有員工參與我們的計劃。通過執行我們的全球健康與安全協議、法規遵從性、現場特定的安全計劃、安全資源和培訓、持續的風險評估和安全審計計劃,格拉特菲爾特工廠正在努力做到“每天都沒有傷害”。我們跟蹤多個安全指標,包括總案例事故率(“TCIR”),以鼓勵和確保持續改進和緩解潛在的安全風險。近年來,我們的TCIR一直位居行業安全表現的前四分位數。
吸引人才、留住人才、發展人才我們的員工為我們的成功和推動增長和創新的能力做出了至關重要的貢獻。儘管該組織近年來發生了重大變化,但我們的願景和核心價值觀仍然是我們堅定不移的合規文化的核心。我們一直致力於通過實施和整合企業級的人才吸引、職業發展和培訓流程來加強我們的人力資源計劃。作為我們戰略轉型和將公司總部遷至北卡羅來納州夏洛特的一部分,為這些員工體驗創建一流的全球一致的流程變得更加重要。
GlatFelter通過提供公平的工資、有競爭力的工資、全面的福利、多樣化的健康計劃和其他福利來支持其團隊,以幫助改善我們員工的生活。我們定期審查我們的員工待遇,以確保我們能夠吸引和留住世界級人才。
員工培訓 培訓和專業成長是發展我們的員工隊伍和推動組織取得長期成功的核心。全球培訓包括各種計劃,從學徒和特定於機器的技能發展、贈款資助的合作伙伴關係、精益六西格瑪原則培訓、領導力發展和合規培訓。為了確保我們繼續擁有必要的資源和必要的技能來支持日益複雜的工程材料的生產,我們投資於操作我們的機械所需的技能的發展,包括我們在全球許多地點的運營學徒計劃。
多樣性、公平性和包容性 我們是一家鼓勵和擁抱不同文化和背景的全球性公司。我們的員工,包括我們的管理團隊,是多樣化的-因為我們的設施在當地招聘領導職位,以及各級受薪和生產職位。我們努力創造一種包容的文化,併為各種背景的人提供機會,分享他們的獨特觀點,為我們的成功做出貢獻。我們業務的全球性有助於推動我們包容的企業環境,因為我們經常與具有不同背景、種族和世界觀的同事合作。
我們致力於確保我們的公司是一個多元化和包容性的工作場所,同時也加強了我們生活的社區。
其他可用信息我們網站的公司治理頁面包括我們的治理原則、商業行為準則以及我們董事會和高管的傳記。此外,該網站還包括董事會審計委員會、薪酬委員會、提名委員會和公司治理委員會的章程。公司治理頁面還包括GlatFelter首席執行官和高級財務官的商業道德準則、我們的“告密者”政策和其他相關材料。我們通過在我們的網站上發佈這些信息來滿足未來對我們的首席執行官和高級財務官的商業行為準則或商業道德準則的任何修訂或豁免的披露要求。我們將免費向任何要求提供這些文件的人提供副本,方法是聯繫投資者關係部,電話:(717)225-2746,郵箱:ir@glatFelter.com或郵寄至北卡羅來納州夏洛特市國會街4350號,Suite600,NC 28209。
項目1A風險因素
我們的業務和財務業績可能會受到全球經濟環境疲軟或我們服務的目標市場低迷的不利影響。
不利的全球經濟狀況可能會影響我們的目標市場,導致對我們產品的需求減少。如果經濟狀況疲軟,我們的業績可能會受到不利影響。此外,在某些時期,對我們產品的需求可能不足以使我們能夠以經濟的方式滿負荷運行我們的生產設施,這可能迫使我們採取機器停機時間來削減生產以滿足需求。
2020年3月11日,隨着新冠肺炎病毒在世界各地傳播,世界衞生組織宣佈該病毒爆發為大流行。隨着病毒及其變種繼續快速傳播,世界上很大一部分經濟受到了不利影響,並可能繼續受到政府旨在減緩或減少病毒傳播範圍的命令的影響,例如:1)減少“非必要”企業的運營;2)“社會距離”;3)疫苗命令。全球各地為遏制病毒傳播而採取的行動對全球經濟產生了前所未有的重大不利影響,包括國內生產總值下降、全球供應鏈中斷、失業增加以及各種行業和市場的破產。
我們的大部分產品組合被認為是“必要的或維持生命的”,我們繼續生產用於全球應對疫情的產品。然而,在疫情開始後不久以及2021年的頭幾個月,我們的財務業績和運營結果受到了疫情的影響,特別是對餐館、餐飲和類似場所使用的桌面產品的需求減弱,所有這些都受到了世界許多地區“封鎖”的影響。如果經濟活動繼續受到負面影響,或影響加劇,由於新冠肺炎的傳播或控制傳播的行動,我們可能會由於客户需求減少、遵守政府規定或由於新冠肺炎在我們的一個或多個設施廣泛或持續爆發而無法為生產設施配備足夠的人員而被迫進一步削減運營。此外,如果我們服務的目標市場的經濟狀況持續疲軟或進一步疲軟,我們的全球供應鏈可能會中斷,對我們產品的需求或產品的銷售價格可能會受到不利影響。我們還可能面臨由於我們在大流行期間的行動而可能出現的法律行動。這種經濟環境也可能導致客户破產,這可能導致他們無法履行對我們的財務義務。這些情況超出了我們的控制範圍,可能會對我們的銷售和經營業績產生重大影響。
此外,新冠肺炎疫情對世界各地各個經濟體的影響可能會導致我們的一些客户或他們所服務的客户出現財務不穩定或破產,這可能會影響我們銷售產品的能力。這些情況超出了我們的控制範圍,可能會對我們的銷售和經營業績產生重大影響。由於我們無法預測新冠肺炎疫情的持續時間或範圍,如果疫情繼續蔓延或政府行動加劇,我們的運營結果和/或財務狀況可能會受到不利影響。
我們2021年淨銷售額的約52%來自對歐洲客户的發貨,對這些客户的需求取決於該地區的經濟狀況,或者取決於這些客户在歐洲以外、世界其他地區開展業務的程度。該地區不確定的經濟狀況可能會導致對我們產品的需求疲軟,以及我們的客户購買模式的波動。
擾亂了我們的全球供應鏈式可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的製造、銷售和分銷產品的能力對我們的運營至關重要。我們的產品包含我們從全球供應商那裏採購的原材料。如果我們的供應鏈中有一種關鍵材料短缺,而替代材料又不能輕易地從替代供應商那裏獲得,短缺可能會擾亂我們的生產。同樣,產品的運輸和交付中斷--從供應商到我們的生產設施,以及從我們的生產設施到我們的客户--可能會影響我們向客户銷售產品和按時交貨的能力。
此外,通過我們的採購和生產鏈運輸材料和產品的成本可能會增加,而且這種增加可能會很大。我們所依賴的第三方,包括供應我們的原材料、包裝、資本設備和其他必要操作材料的第三方、合同製造商、商業運輸、分銷商、承包商和外部業務合作伙伴,如果未能履行對我們的義務,或他們履行義務的能力發生重大中斷,可能會對我們的運營產生負面影響。如果不採取足夠的措施減輕此類中斷的可能性或潛在影響,或在此類中斷髮生時有效地管理它們,可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響,並需要額外的資源來恢復我們的全球供應鏈。這些因素中的任何一個都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
用於製造我們產品的原材料和能源的成本可能會增加,或者某些原材料的供應可能會受到限制。
我們需要獲得充足且價格合理的紙漿、紙漿替代品、算盤纖維、聚酯或合成纖維以及某些其他原材料,以及可靠和充足的水供應,以支持我們的許多生產設施。我們需要大量的木漿,因此,木漿價格的波動可能會對我們的運營結果產生重大影響。
我們的菲律賓生產基地購買abaca纖維來生產abaca紙漿,這是一種關鍵材料,用於在複合纖維的設施中製造用於單一服務的咖啡、茶葉和技術專用產品的紙張。在某些時候,由於與天氣有關的對來源作物的損害以及土地所有者決定生產替代作物以替代用於生產abaca纖維的作物等因素,abaca纖維的供應受到限制或質量下降。這些因素導致了纖維價格的波動或可用供應有限。
氣墊材料需要獲得足夠數量的絨毛紙漿,其供應取決於某些軟木的供應。
我們許多生產材料的成本,包括以石油為基礎的化學品和運費,都受到石油成本的影響。天然氣是我們在世界各地每個設施的主要燃料來源,歷史上比其他燃料更不穩定。
政府的規則、法規和政策對某些能源的成本有影響,特別是對我們的歐洲業務。在歐洲,我們目前受益於政府資助的一些項目,其中包括綠色能源或可再生能源倡議,旨在降低較大的工業用電用户的電力成本。政府支持的激勵措施的任何程度的減少都可能對我們的運營最終承擔的成本產生不利影響。
雖然我們與某些氣墊材料和水刺客户有合同安排,根據這些安排,我們的產品銷售價格將根據某些原材料成本的變化進行調整,但如果市場無法承受更高的價格,或者如果現有協議限制價格上漲,我們可能無法將增加的原材料或能源成本完全轉嫁給所有客户。如果價格調整明顯落後於原材料價格的上漲,我們的經營業績可能會受到不利影響。
外幣匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的淨銷售額和收益的很大一部分來自美國以外的業務。此外,我們還在加拿大、德國、法國、西班牙、英國和菲律賓擁有並運營製造工廠。我們的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行交易,包括歐元、英鎊、加拿大元和菲律賓比索等。我們以歐元計價的淨銷售額比歐元支出高出約1.5億歐元。關於英鎊、加元和菲律賓比索,我們的流出大於這些貨幣的流入,儘管程度低於歐元。因此,我們面臨貨幣匯率變化的風險,這種變化可能是重大的。
我們保持產品價格競爭力的能力在一定程度上取決於產品計價的貨幣相對於銷售市場的貨幣和我們競爭對手的功能貨幣的相對強弱。外幣相對於美元和其他貨幣匯率的變化可能會對我們的經營業績和我們在某些市場以可接受的價格提供產品的能力產生不利影響。
如果我們的產品銷售到的國家貨幣大幅貶值,對我們產品的需求、我們產品的定價或客户履行對我們義務的能力可能會受到不利影響。
俄羅斯和烏克蘭之間的衝突可能會對我們的行動結果產生不利影響。
2021年,我們的淨銷售額中約有9500萬美元來自俄羅斯和烏克蘭的客户。不確定的地緣政治條件、入侵烏克蘭、制裁和其他對該地區經濟環境和貨幣的潛在影響可能會導致對我們產品的需求波動,導致我們客户的購買模式突然改變,中斷我們向該地區供應產品的能力,或限制客户獲得財務資源和履行對我們的義務的能力。
此外,我們在歐洲各地設有生產基地,包括德國、法國、西班牙和英國。在許多情況下,這些地點取決於可用於產品生產的天然氣的可用性。所用天然氣的很大一部分供應可能來自俄羅斯。
如果地緣政治緊張局勢未能緩解或進一步惡化,可能會實施額外的政府制裁,對該地區的經濟、銀行和貨幣系統、我們產品的市場或客户,或我們地點使用的天然氣的供應和成本產生不利影響。
我們的行業競爭激烈,競爭加劇可能會降低我們的銷售額和盈利能力。
在我們競爭的全球市場上,有各種各樣的競爭者和各種各樣的襯底。因此,我們的競爭能力對以下方面非常敏感,並可能受到以下方面的不利影響:
•新的競爭者進入我們所服務的市場;
•我們競爭對手的定價策略咄咄逼人,這可能迫使我們降低價格以保持市場份額;
•未能預見並響應不斷變化的客户偏好;以及
•影響我們產品生產或成本競爭力的技術進步或變化。
任何重大變化的影響都可能導致我們無法在我們經營的市場上有效地競爭,因此我們的銷售和經營業績將受到不利影響。
我們可能無法開發出現有或潛在客户都能接受的新產品。
我們的業務戰略以市場為中心,包括投資開發新產品,以滿足客户不斷變化的需求,服務新客户,並保持我們的市場份額。我們的成功在一定程度上將取決於我們開發和推出新的和增強的產品的能力,這些產品能夠跟上我們競爭對手的推出步伐和不斷變化的客户偏好。如果我們未能預料到這些因素或對這些因素作出充分反應,我們可能會失去與現有和潛在客户開展業務的機會。我們新產品的成功將取決於幾個因素,包括我們是否有能力:
•預測並正確識別客户的需求和行業趨勢;
•及時開發新產品和應用,並將其商業化;
•使我們的產品價格具有競爭力;
•將我們的產品與競爭對手的產品區分開來;以及
•有效地投資於研發活動。
我們無法開發新產品或新商機可能會對我們的業務產生不利影響,並最終損害我們的盈利能力。
我們在環境問題上承受着巨大的成本和潛在的責任。
我們受到各種環境法律和法規的約束,這些法律和法規管理着我們的運營,包括向環境中排放,以及處理和處置危險物質和廢物。我們還受到法律法規的約束,這些法律法規規定了危險物質排放的責任和清理責任。為了遵守環境法律法規,我們已經並將繼續承擔鉅額支出。
我們可能會承擔義務,移除或減輕我們運營或已經運營的工廠對環境造成的任何不利影響,如空氣和水質量。潛在的義務包括政府監督補救活動、恢復自然資源和/或人身傷害和財產損失的費用。
我們氣墊材料和水刺的很大一部分淨銷售額來自一個為衞生產品市場提供服務的客户,失去這些客户可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。
氣墊材料和水刺分別約佔其年度淨銷售額的44%和6%,來自女性衞生市場的銷售。此外,一個客户佔艾瑞德材料的36%,佔11%
水刺的銷售。餘額集中在一小部分大客户身上。失去這一大客户或衞生產品銷售額下降可能會對這些部門的經營業績產生重大不利影響。我們的有效競爭能力可能會受到技術生產替代品的影響,這些替代品可能會為這一細分市場提供替代產品。Airlayed和水刺非織造布材料市場的客户,包括衞生市場,也可以轉向價格較低的產品,改變偏好或以其他方式減少對我們產品的需求,從而縮小目前這些細分市場銷售產品的市場規模。上述任何一項都可能對我們的財務業績和業務前景產生重大不利影響。
我們的業務可能會受到損害,我們可能會因自然災害、恐怖主義行為或破壞或類似事件而面臨潛在的損失和責任。
如果我們的任何設施出現災難性的損失或不可預見的運營中斷,我們可能會遭受重大的生產損失,這可能會削弱我們滿足客户需求的能力。
自然災害,如地震、颶風、颱風、洪水或火災,以及影響我們的經營活動和主要設施的恐怖主義或破壞行為,都可能對我們的經營、經營業績和財務狀況產生重大和不利的影響。
此外,我們的許多作業需要可靠和充足的水供應。這些地點依靠當地水體或水源來滿足其生產需要,因此對乾旱條件或其他自然或人為的供水中斷特別敏感。由於主要水源的乾旱或低流量條件或其他原因導致我們任何生產設施的運營中斷或削減,都可能對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們位於菲律賓共和國棉蘭老島北拉瑙島的紙漿工廠位於世界危險地帶之一的環太平洋地區。由於其地理位置,該地點容易遭受上述類似類型的自然災害、龍捲風、颱風和火山活動。此外,北拉瑙省一直是疑似恐怖活動的目標。我們位於棉蘭老島的紙漿廠位於該島的農村地區,容易受到攻擊和/或電力中斷的影響。棉蘭老島工廠提供複合纖維所用的abaca紙漿,用於製造單一服務咖啡和茶產品以及某些技術專用產品的紙張。棉蘭老島業務的任何中斷、損失或長期削減都可能影響我們滿足客户對我們產品的需求的能力,並對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
我們在一個潛在的政治和經濟不穩定的地區開展業務。
我們在菲律賓的紙漿工廠位於一個不穩定且容易發生政治動盪的地區。如上所述,我們的菲律賓紙漿工廠生產ABACA紙漿,這是複合纖維使用的一種重要原材料,也是我們目前生產ABACA紙漿的主要來源。世界上容易獲得的算盤紙漿的合適替代來源有限。如果我們菲律賓工廠的供應中斷,不能保證我們能以合理的價格從其他來源獲得足夠數量的ABACA紙漿。此外,不能保證這種替代材料的性能將滿足客户的性能要求。因此,任何導致供應中斷的內亂、動亂、政治不穩定或其他事件都可能限制abaca紙漿的供應,並將增加我們獲得abaca紙漿的成本。此類事件可能會對我們的銷售量、淨銷售額和經營業績產生不利影響。
我們的國際業務構成了某些風險,可能會對銷售和收益產生不利影響。
我們在加拿大、德國、法國、西班牙、英國和菲律賓擁有重要的業務和資產。除了我們國內銷售和運營中的風險外,我們的國際銷售和運營還面臨許多獨特的風險,包括但不限於地緣政治事態發展導致的經濟和貿易中斷、知識產權保護的不同、貿易壁壘、勞工騷亂、外匯控制、地區經濟不確定性、不同(可能更嚴格)的勞工法規、政府徵收風險、國內外海關和關税、不同的監管環境、管理廣泛運營的困難和政治不穩定。這些因素可能會對我們未來的利潤產生不利影響。此外,在一些外國司法管轄區,我們可能會受到法律的限制,限制在當地組織或經營的實體向關聯公司支付股息或匯出收益的權利和能力,除非滿足特定條件。任何此類限制都將限制我們在使用這些司法管轄區產生的資金方面的靈活性。
我們面臨與未經授權或惡意訪問敏感客户、供應商、公司或員工信息有關的網絡安全風險,以及支持我們運營和其他業務流程的技術。
我們的業務運營依賴安全系統進行現場運營以及數據捕獲、處理、存儲和報告。儘管我們保持適當的數據安全和控制,但我們的信息技術系統以及我們的第三方提供商的系統可能會受到網絡攻擊。像我們這樣的系統天生就面臨網絡安全風險和潛在的攻擊。這類攻擊的結果可能會導致對數據安全和控制的破壞。此類對我們網絡、系統、應用程序或數據的破壞可能導致運營中斷或損壞或信息被盜用,包括但不限於系統可用性中斷、拒絕訪問和濫用客户與我們開展業務所需的應用程序、拒絕訪問我們用於計劃我們的運營、採購材料、製造和運輸產品以及對訂單進行説明的應用程序、竊取知識產權和商業機密,以及不適當地披露公司、員工、客户或供應商的機密信息。
任何這些運營中斷和/或盜用信息都可能對我們的運營結果產生不利影響,造成負面宣傳,並可能對我們的業務產生實質性影響。
我們在許多美國和外國司法管轄區開展業務並繳納税收。
我們業務的跨國性質使我們在美國和許多外國司法管轄區都要納税。由於經濟和政治條件,不同司法管轄區的税率可能會發生重大變化。我們的有效税率可能會受到税法或其解釋的變化、具有不同法定税率的司法管轄區收益組合的變化以及遞延税項資產和負債估值變化的影響。此外,許多司法管轄區繼續採取税務政策,以迴應經濟合作及發展組織(“經合組織”)的反税基侵蝕及利潤轉移(“BEPS”)計劃。例如,2021年7月,130個國家原則上同意經合組織提出的國際税收框架,該框架將改變利潤在國家之間分配的規則,並實施全球最低税率。這些和其他事態發展可能會對公司的總體税費、經營業績和未來現金流產生重大負面影響。
如果上述任何風險因素在同一時期對我們的業務產生重大影響或合併影響,我們可能無法產生足夠的現金流來同時為我們的運營提供資金,為資本支出融資,履行債務並支付普通股股息。
除了償債義務外,我們的業務還需要支出來支持增長戰略、研發計劃以及正常的升級或更換。我們希望通過運營現金流、現金和現金等價物、信貸安排下的可獲得性或其他長期債務來滿足我們所有的短期和長期現金需求。如果我們無法從這些來源產生足夠的現金流,我們可能無法為我們的運營提供資金,為資本支出提供資金,滿足我們的短期和長期現金需求,或支付股息。
我們可能不會意識到雅各布酒店帶來的增長機會和運營協同效應
霍爾姆收購和芒特霍利收購。
我們期望從雅各布·霍姆收購和芒特霍利收購中獲得的好處將部分取決於我們實現預期增長機會和運營協同效應的能力。我們能否成功實現這些增長機會和運營協同效應,以及實現這一目標的時機,在一定程度上將取決於芒特霍利和雅各布·霍姆業務的成功整合。
在整合雅各布·霍姆收購和芒特霍利收購這樣規模的收購的過程中,存在着很大程度的困難和管理層的分心。整合業務的過程可能會導致我們的芒特霍利或雅各布·霍姆的業務中斷或失去動力。我們的高級管理層成員可能需要在這一整合過程中投入大量時間,這將減少他們管理公司、服務現有客户、吸引新客户以及開發新產品或戰略的時間。如果高級管理層不能有效地管理整合過程,或者如果任何重要的業務活動因整合過程而中斷,我們的業務可能會受到影響。
我們不能向您保證,我們將成功或具有成本效益地整合芒特霍利或雅各布·霍姆的業務,或者根本不會。如果未能做到這一點,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。即使我們能夠成功地整合芒特霍利或雅各布·霍姆的業務,這種整合也可能無法實現我們目前預期的增長機會和運營協同效應,我們也不能保證這些好處將在預期的時間框架內實現或根本不會實現。
我們有大量的債務,並可能產生大量的額外債務,這可能會對我們的財務健康和我們未來獲得融資、對業務變化做出反應和支付票據的能力產生不利影響。
截至2021年12月31日,我們的信貸安排下約有7.874億美元的優先無擔保債務和1.183億美元的循環承諾(在兑現670萬美元的未提取信用證後)。我們能夠,也可能在未來產生更多的債務,但受管理我們債務的協議所載的限制。我們的鉅額債務可能會對我們的債務持有人產生重要後果,包括:
•製作 它 更多 困難 為 我們要滿足 我們的義務 關於我們的長期債務;
•限制了我們獲得額外融資以資助未來營運資本、資本支出、收購或其他一般公司要求的能力,以及我們未來履行與票據有關的義務的能力;
•要求我們的大部分現金流用於償還債務,而不是用於其他目的,從而減少了可用於營運資本、資本支出、收購和其他一般企業用途的現金流;
•增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性;
•使我們面臨利率上升的風險,因為我們的某些借款,包括信貸安排下的借款,利率是浮動的;
•限制了我們在計劃和應對我們競爭的行業的變化方面的靈活性;
•使我們與其他槓桿率較低的競爭對手或擁有可比債務和更優惠條款的競爭對手相比處於劣勢,從而影響我們的競爭能力;以及
•增加了我們的借貸成本。
雖然我們的 借款安排包含對產生額外債務的限制,這些限制受到一些限制和例外情況的限制,以及因遵守這些限制而產生的額外債務 限制 可能 要有實質意義。 這些限制 也 將要 不預防 來自美國的 招致 義務 那 不構成 負債累累。 如果 新債 是 添加到我們目前的 債務 級別, 這個 相關 風險 那 我們面對的是 會增加, 我們可能會 不能 相見 全 我們的債務 義務, 包括 還款 的 筆記。
項目1B未解決的工作人員意見
沒有。
項目2屬性
我們擁有幾乎所有的土地和建築,包括我們位於阿肯色州、加拿大、英國、德國、法國、西班牙和菲律賓的製造設施,以及我們製造和相關業務中使用的幾乎所有設備。我們的某些業務是根據租賃安排進行的,包括我們位於威爾士卡菲利的金屬化造紙生產設施、我們芒特霍利山工廠的土地、在美國、加拿大、歐洲、俄羅斯、中國和我們在北卡羅來納州夏洛特的公司辦事處的辦公室和各種倉庫空間。我們的所有財產,除了那些出租的財產,都沒有任何實質性的留置權或產權負擔。我們認為我們所有的建築物結構狀況良好,保養良好,我們的物業適合和足夠目前的業務。
項目3法律程序
我們捲入了各種訴訟,我們認為這些訴訟是正常的,也是我們業務的附帶訴訟。這些訴訟的最終結果不能肯定地預測;然而,我們預計這些訴訟,無論是單獨的還是總體的,都不會對我們的綜合財務狀況、流動性或運營結果產生實質性的不利影響。
行政人員
下表列出了有關我們的高管和其他高級管理人員在2022年2月25日的某些信息。
| | | | | | | | |
名字 | 年齡 | 與公司的辦公室 |
但丁·C·帕里尼 | 57 | 董事長兼首席執行官 |
克里斯托弗·W·阿斯特利 | 49 | 首席商務官高級副總裁 |
塞繆爾·L·希拉德 | 40 | 首席財務官高級副總裁 |
沃爾夫岡·勞雷斯 | 52 | 高級副總裁,整合全球供應鏈與信息技術 |
艾琳·L·貝克 | 59 | 總裁副局長:人力資源與行政 |
David C.老前輩 | 53 | 總裁副財務長兼總會計師 |
拉梅什·謝提加 | 46 | 副總裁,ESG,投資者關係和公司財務主管 |
吉爾·L·尤里 | 55 | 總裁副總法律顧問兼企業祕書 |
但丁·C·帕里尼自2011年1月1日起擔任首席執行官,並於2011年5月成為董事會主席。在此之前,他是常務副總裁兼首席運營官,自2005年2月以來一直擔任該職位。Parrini先生於1997年加入我們,之前擔任高級副總裁和總經理,從2003年1月開始擔任副總經理,在此之前擔任負責銷售和市場營銷的總裁副總經理。
克里斯托弗·W·阿斯特利2019年9月被任命為首席商務官高級副總裁。在此之前,他是高級副總裁&事業部總裁,自2015年1月以來一直擔任該職位。他於2010年8月加入我們,擔任企業戰略副總裁,並於2014年2月晉升為高級副總裁。在加入我們之前,他是一名企業家,從2004年到2010年領導着一傢俬人持股企業。在此之前,阿斯特利曾在全球管理諮詢公司埃森哲和可口可樂公司任職。
塞繆爾·L·希拉德2019年3月晉升為首席財務官高級副總裁。他於2016年3月加入我們,擔任企業發展與戰略副總裁總裁。在加入我們之前,希拉德先生於2014年7月至2016年在多佛公司擔任總裁副總裁,負責流體業務部門的戰略和併購。從2011年2月到2014年,他在SPX公司擔任副總裁總裁-業務發展部,負責流量技術部門所有與併購相關的戰略活動。此外,他之前曾在黑石的併購團隊中工作。
沃爾夫岡·勞雷斯就是我們的高級副總裁,全球供應鏈與信息技術集成。他於2019年9月加入我們,負責我們的全球供應鏈,並於2020年7月擔任格拉菲爾特信息技術部門的額外領導。在加入我們之前,Laures先生在2014年至2019年擔任Perstorp Group執行副總裁,負責全球供應鏈和數字轉型,Perstorp Group是一傢俬募股權擁有的特種化學品創新公司。在加入Perstorp之前,他曾在艾利丹尼森、麥肯錫公司和寶潔公司擔任供應鏈和運營相關職位。
艾琳·L·貝克2017年4月晉升為總裁人力資源管理部副主任。她於2012年加入我們,擔任董事全球薪酬與福利部門,並於2015年9月晉升為總裁副總經理。貝克女士之前曾在阿姆斯特朗世界工業公司擔任過各種人力資源部職務。
David C.老前輩2011年12月被任命為總裁副財務長,擔任我們的首席會計官。在晉升之前,他是公司副總監總裁,這是自2006年1月加入格拉菲爾特以來一直擔任的職位。埃爾德先生之前是紐約國際公司的公司總監。
拉梅什·謝提加2021年9月晉升為總裁副經理,ESG,投資者關係和企業財務主管。他於2014年7月加入我們,擔任總裁副祕書長兼財務主管。在加入我們之前,Shettiga先生是Quest Diagnostics財政部的董事主管,負責廣泛的企業融資活動,包括現金管理、全球流動性、外匯、債務/股權融資和資本規劃。在加入格拉菲爾特之前,謝蒂加先生曾在Praxair Inc、德爾福公司和麥克德莫特國際公司擔任財務和相關職位。
吉爾·L·尤里2019年7月晉升為總裁副總法律顧問兼企業祕書,自2018年12月起領導我們的法律職能。她於2013年1月加入格拉菲爾特,擔任助理總法律顧問,並於2016年初擔任首席合規官。在加入我們之前,Urey女士在2007-2012年間擔任格雷厄姆包裝公司的企業法律顧問和臨時總法律顧問。
第4項披露礦場安全
不適用
第II部
第5項登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代碼為“GLT”。
我們的董事會宣佈,從2021年第二季度開始,季度現金股息為每股普通股0.14美元,並宣佈2020年第一季度每股0.13美元的股息,以及隨後四個季度的每股0.135美元的股息。
截至2022年2月18日,我們有874名登記在冊的股東。
股票表現圖表
下面的股票表現圖表將我們普通股的5年累計總回報與大盤指數和同業集團的累計總回報進行了比較。我們將我們的股票表現與標準普爾Small Cap 600指數和標準普爾Small Cap 600 Paper Products指數進行比較,該指數由我們、Clearwater Paper Corp.、Mercer International,Inc.、Neenah,Inc.和Schweitzer-Mauduit International組成。
下圖假設在2016年12月31日向我們的普通股和每個指數投資了100美元(包括股息的再投資),並繪製了截至2021年12月31日的表現。
項目6[已保留]
項目7管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
你應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論,以及本年度報告中其他地方的財務報表及其附註。我們對2021年與2020年的討論和分析包含在這裏。關於2020年與2019年相比的討論和分析,請參閲第二部分項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”在截至2020年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中,該報告於2021年2月25日提交給美國證券交易委員會,並通過引用併入本文。
前瞻性陳述這份Form 10-K年度報告包括符合1995年《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述。除有關歷史事實的陳述外,本報告中以Form 10-K格式作出的所有陳述,包括有關行業前景和未來綜合財務狀況或經營結果的陳述,均為前瞻性陳述。我們使用諸如“預期”、“相信”、“預期”、“未來”、“打算”等詞語以及類似的表達來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述反映了管理層目前的預期,具有內在的不確定性。我們的實際結果可能與這樣的預期大不相同。以下討論包括關於環境成本、資本支出和流動性等方面的預期的前瞻性陳述,所有這些都本質上很難預測。儘管我們基於我們認為合理的假設做出這樣的陳述,但不能保證實際結果不會與我們的預期有實質性差異。因此,我們確定了以下重要因素,這些因素可能導致我們的結果與任何此類前瞻性陳述中可能預測、預測或估計的結果不同:
i.與新冠肺炎疫情影響相關的風險,包括全球和地區經濟狀況、對我們產品的需求變化、全球供應鏈中斷、我們工廠繼續生產的能力、客户或供應商的信用狀況、或由於我們在疫情期間的運營而可能引發的法律訴訟;
二、中斷 我們的全球 供應 鏈條, 包括 這個 可用性 關鍵原材料的 和交通工具 這個 送貨 危急關頭 輸入 以及產品的 對於客户來説, 以及 增加 在 費用 交通運輸的 材料 和產品;
三、對我們產品的需求變化,包括與市場相關的意外停機時間、產品定價變化或產品替代的影響;
四、競爭的影響、行業生產能力的變化,包括建造新設施或新機器、關閉設施以及因資本支出或生產率提高而產生的增量變化;
v.與我們的國際業務相關的風險,包括當地經濟和政治環境以及貨幣匯率波動;
六、地緣政治問題,包括俄羅斯、烏克蘭和菲律賓事件對我們行動的任何影響;
七.我們開發新的、高附加值產品的能力;
八.我們使用的原材料,特別是木漿、紙漿替代品、合成漿、其他特種纖維和算盤纖維的價格或可獲得性的變化;
IX.與能源有關的價格和含有能源成分的商品原材料的變化;
x.我們工廠或我們的任何主要供應商的計劃外生產中斷的影響;
習。因勞動爭議造成生產中斷和/或成本增加的;
第十二條。重要客户的獲得或流失和/或此類客户的持續生存能力;
第十三條戰爭和恐怖主義的影響;
第十四條。各州、聯邦或國際税務機關審計的不利結果或税前收入變化的影響及其對遞延税額估值的影響;
第十五條。頒佈不利的州、聯邦或外國税收或其他立法,或改變政府立法、政策或條例;以及
第十六條。我們為收購提供資金、完善和整合的能力,包括 我們的收購 在山上 霍莉和雅各布 霍爾姆.
引言我們生產各種工程材料,並通過三個運營部門管理我們的公司:
•複合纖維銷售茶紙、咖啡濾紙、牆面基材、複合層壓紙、電氣用基材等技術專用料和金屬化產品;
•氣墊材料銷售用於女性衞生用品、成人尿失禁產品、桌面、專用濕巾、家居護理產品和其他Airlayed應用的Airlayed非織造布類材料;以及
•水刺銷售用於關鍵清潔、高性能材料、個人護理、衞生和醫療應用的優質水刺非織造布。
新冠肺炎大流行2020年3月11日,隨着新冠肺炎病毒在世界各地傳播,世界衞生組織宣佈該病毒爆發為大流行。新冠肺炎大流行和世界各地為遏制病毒而採取的行動對全球經濟產生了前所未有的重大影響,導致國內生產總值下降、通貨膨脹、能源價格波動、全球供應鏈中斷、失業率上升以及各種行業和市場的破產。因此,由於大流行的影響,我們已經並可能繼續經歷對我們某些產品的需求減弱或波動。疫情爆發後不久以及2021年頭幾個月,我們的財務業績和經營業績受到疫情的不利影響,特別是對餐館、餐飲和類似場所使用的桌面產品的需求減弱,所有這些都受到世界許多地區“封鎖”的影響。然而,隨着世界各地的餐廳開始重新開業,需求正在改善。我們的大多數其他產品組合被認為是“必要的或維持生命的”,我們繼續生產用於全球應對疫情的產品。我們相信,對我們某些產品的需求將保持穩定,如複合纖維的食品和飲料過濾產品以及艾瑞德材料的個人衞生和濕巾。以下討論和分析主要集中在經營的財務結果和我們持續經營的財務狀況。
採辦如第8項-財務報表和補充數據附註3“收購”所述,我們於2021年5月13日以1.709億美元完成了對喬治亞太平洋公司美國非織造布業務(“芒特霍利”)的收購,並於2021年10月29日以3.04億美元完成了對PMM Holdings(盧森堡)AG(“Jacob Holm”)所有流通股的收購。請參閲注3-“收購”有關這些交易的其他信息,請參閲。
行動的結果
2021 versus 2020
概述在截至2021年12月31日的一年中,我們報告的持續運營收入為670萬美元,或每股0.15美元,而2020年為2080萬美元和每股0.47美元。下表彙總了基於公認會計原則的綜合業務結果:
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 十二月三十一日, |
以千計,每股除外 | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $ | 1,084,694 | | | $ | 916,498 | |
毛利 | 144,795 | | | 147,869 | |
營業收入 | 28,614 | | | 49,156 | |
持續運營: | | | |
收入 | 6,721 | | | 20,783 | |
每股收益 | 0.15 | | | 0.47 | |
停產業務: | | | |
收入 | 216 | | | 515 | |
每股收益 | — | | | 0.01 | |
淨收入 | 6,937 | | | 21,298 | |
每股收益 | $ | 0.15 | | | $ | 0.48 | |
2021年,我們從運營中產生了7100萬美元的現金,而一年前為1.09億美元。2021年和2020年,資本支出總額分別為3,000萬美元和2,810萬美元。參考流動性與資本資源有關我們的現金來源和用途的更多討論。
報告的結果符合美國公認會計原則(“GAAP”),反映了我們採取的一系列重大行動,包括戰略舉措、公司總部搬遷、成本優化以及我們金屬化業務的重組和整合等。不包括
這些項目來自公佈的業績,調整後收益(非GAAP衡量標準)為2760萬美元,或每股稀釋後收益0.61美元,而一年前為3740萬美元,或每股稀釋後收益0.84美元。較弱的財務表現在很大程度上反映了原材料和能源價格大幅上漲的不利影響。與2020年相比,2021年我們複合纖維部門的營業收入下降了1,470萬美元,而艾萊德材料的營業收入下降了410萬美元。水刺是我們為收購雅各布·霍爾姆而創建的新部門,在收購完成後的兩個月裏虧損了130萬美元。除了根據公認會計準則報告的結果外,我們還使用調整後收益和調整後稀釋後每股收益來評估我們的業績。我們披露這一信息是為了讓投資者評估我們的業績,不包括影響不同時期業績可比性的某些項目,我們相信這有助於瞭解潛在的經營趨勢和現金流產生。
調整後的收益包括根據GAAP確定的淨收入,調整後的淨收入不包括以下因素的影響:
停產運營。關於出售特種紙業務,其經營業績,包括2018年與出售有關的虧損,在列報的所有期間均報告為非持續經營。這一調整反映了這一非連續性業務的淨結果。
戰略計劃。這些調整主要反映與評估和執行某些戰略計劃直接相關的專業、投資銀行家和法律費用,包括與收購相關的成本、相關整合以及將收購庫存提高到公允價值所產生的費用。
公司總部搬遷。這些調整反映了與公司總部戰略遷至北卡羅來納州夏洛特有關的成本。這些費用主要與員工在前公司總部的搬遷費用和撤離費用有關。
重組費用-金屬化運營。這項調整是指2020年因決定重組部分複合纖維業務而產生的費用,主要包括將我們的金屬化業務從德國Gernsbach合併到英國CaerPhilly。
成本優化行動。這些調整反映了與優化公司成本結構的舉措有關的費用,包括與組織向職能運營模式轉變有關的費用。這些成本主要涉及高管離職、其他裁員、專業費用、資產註銷和某些合同終止成本。這些調整在過去的不同時期發生過,在時間上是不規律的,與特定的已確定計劃有關,以減少或優化特定運營部門或公司職能的成本結構。
新冠肺炎增量成本。這一調整是與新冠肺炎疫情直接相關的增量現金成本,如員工獎勵付款、改進的衞生協議、安全和用品以及主要與CARE法案福利相關的專業費用。
資產減值準備。這一調整是一項記錄的非現金費用,用於減少德累斯頓牆面覆蓋業務一項商號無形資產的賬面價值,原因是新冠肺炎疫情對基本的預測收入流產生了影響。
養卹金結算費用淨額。這一調整反映了與公司終止其合格養老金計劃以及為清償對該計劃參與者的所有義務而採取的相關行動有關的專業費用。由於養老金計劃資金充足,因此,養老金債務的清償不需要使用本公司的現金,而是通過計劃資產完成。
Timberland銷售及相關成本。這些調整不包括林地銷售收益,因為這些項目不被視為我們核心業務、持續運營結果或現金流的一部分。這些調整在時間和數量上都是不規律的,可能會有利於我們的經營業績。
其他税收調整。2021年,這些調整主要反映了某些外國司法管轄區永久再投資主張被推翻帶來的税收影響,以及與建立英才中心有關的外國税收優惠。2020年,與通過《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARS”)有關的税收優惠記錄在案,該法案涉及修改先前法律中“淨營業虧損”的規定,允許將某些損失向前結轉五年。
這些調整都是獨一無二的,並不被認為是持續的。這些交易在時間和金額上都是不規律的,可能會嚴重影響我們的經營業績。因此,這些項目可能不能反映我們過去或未來的表現,因此出於可比性的目的將其排除在外。
調整後收益和調整後稀釋後每股收益被視為不按照公認會計準則計算,因此是非公認會計準則計量。不應將非公認會計準則財務信息與根據公認會計準則編制的財務業績衡量標準分開考慮,或將其作為財務業績衡量標準的替代品。下表列出了本報告所列期間淨收入與調整後收益的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2021 | | 2020 |
以千計,每股除外 | | 金額 | | 易辦事 | | 金額 | | 易辦事 |
| | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 6,937 | | | $ | 0.15 | | | $ | 21,298 | | | $ | 0.48 | |
不包括:非持續經營所得,扣除税後 | | (216) | | | — | | | (515) | | | (0.01) | |
持續經營收入 | | 6,721 | | | 0.15 | | | 20,783 | | | 0.47 | |
調整(税前): | | | | | | | | |
戰略計劃 | | 30,928 | | | | | 1,567 | | | |
公司總部搬遷 | | 585 | | | | | 1,053 | | | |
重組費用-金屬化運營 | | — | | | | | 11,111 | | | |
成本優化行動 | | 885 | | | | | 5,979 | | | |
養卹金結算費用淨額 | | — | | | | | 6,154 | | | |
新冠肺炎增量成本 | | — | | | | | 2,715 | | | |
資產減值準備 | | — | | | | | 900 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
Timberland銷售及相關成本 | | (5,239) | | | | | (1,382) | | | |
調整總額(税前) | | 27,159 | | | | | 28,097 | | | |
所得税(1) | | 415 | | | | | (5,405) | | | |
其他税收調整(2) | | (6,696) | | | | | (6,082) | | | |
税後調整總額 | | 20,878 | | | 0.46 | | | 16,610 | | | 0.37 | |
調整後的持續運營收益 | | $ | 27,599 | | | $ | 0.61 | | | $ | 37,393 | | | $ | 0.84 | |
(1)對基於每次調整所在司法管轄區的遞增有效税率計算的調整的税收影響。
(2)2021年,反映了與撤銷某些外國司法管轄區永久再投資主張有關的税收影響,以及與建立英才中心有關的外國税收優惠。2020年,與通過《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARS”)有關的税收優惠記錄在案,該法案涉及修改先前法律中“淨營業虧損”的規定,允許將某些損失向前結轉五年。
細分市場財務業績
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
除噸外,以千計 | | 2021 | | 2020 |
按細分市場劃分的淨銷售額 | | | | |
複合纖維 | | $ | 556,807 | | | $ | 525,089 | |
氣墊材料 | | 470,250 | | | 391,409 | |
水刺 | | 57,637 | | | — | |
總計 | | $ | 1,084,694 | | | $ | 916,498 | |
| | | | |
按部門劃分的營業收入 | | | | |
複合纖維 | | $ | 37,422 | | | $ | 52,094 | |
氣墊材料 | | 42,244 | | | 46,304 | |
水刺 | | (1,338) | | | — | |
其他和未分配 | | (49,714) | | | (49,242) | |
總計 | | $ | 28,614 | | | $ | 49,156 | |
| | | | |
折舊及攤銷 | | | | |
複合纖維 | | $ | 27,690 | | | $ | 26,175 | |
氣墊材料 | | 28,101 | | | 22,416 | |
水刺 | | 1,693 | | | — | |
其他和未分配 | | 3,937 | | | 8,009 | |
總計 | | $ | 61,421 | | | $ | 56,600 | |
| | | | |
資本支出 | | | | |
複合纖維 | | $ | 11,912 | | | $ | 13,262 | |
氣墊材料 | | 8,431 | | | 9,311 | |
水刺 | | 3,810 | | | — | |
其他和未分配 | | 5,884 | | | 5,563 | |
總計 | | $ | 30,037 | | | $ | 28,136 | |
| | | | |
已發貨噸(公噸) | | | | |
複合纖維 | | 132,196 | | | 134,758 | |
氣墊材料 | | 148,134 | | | 136,661 | |
水刺 | | 12,514 | | | — | |
| | | | |
總計 | | 292,844 | | | 271,419 | |
細分市場各業務部門的業績是根據我們的管理會計慣例和管理結構列報的。管理會計沒有一個全面、權威的指導機構,與美利堅合眾國普遍接受的會計原則相當;因此,個別部門的財務結果不一定與任何其他公司的類似信息相比較。管理會計程序使用假設和分配來衡量各部門的業績。隨着管理會計實踐的加強和業務的變化,方法也會不時得到改進。與業務部門沒有直接掛鈎的支助領域發生的費用主要根據支助領域服務的估計使用率進行分配,或列入上表“其他和未分配”。
管理層在扣除某些公司層面的成本及與核心業務營運無關的某些損益的影響前,會評估各分部的營運結果。管理層認為,這是對其核心業務的經營業績、經營部門的盈利能力以及這些核心業務產生的現金流程度的更有意義的表述。這些數額列在“其他和未分配”的標題下。在評價經營部門的業績時,管理層不使用任何總資產的衡量標準。本演示文稿與我們公司的管理和運營結構相一致。也正是在此基礎上,公司內部和公司董事會對公司的業績進行評估。
已售出產品的銷售額和成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 | | |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 變化 |
淨銷售額 | $ | 1,084,694 | | | $ | 916,498 | | | $ | 168,196 | |
產品銷售成本 | 939,899 | | | 768,629 | | | 171,270 | |
毛利 | $ | 144,795 | | | $ | 147,869 | | | $ | (3,074) | |
毛利潤佔淨銷售額的百分比 | 13.3 | % | | 16.1 | % | | |
下表列出了每個細分市場對合並淨銷售額的貢獻:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 |
佔總數的百分比 | 2021 | | 2020 |
細分市場 | | | |
複合纖維 | 51.3 | % | | 57.3 | % |
氣墊材料 | 43.4 | | | 42.7 | |
水刺 | 5.3 | | | — | |
總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
淨銷售額在綜合基礎上,2021年和2020年分別為10.847億美元和9.165億美元。1.682億美元的增長主要來自收購芒特霍利的6060萬美元和收購雅各布·霍姆的5760萬美元。此外,較高的平均售價有利地影響了5060萬美元的比較,發貨量在有機基礎上下降了3.6%。
複合纖維‘與2020年相比,2021年的淨銷售額增加了3170萬美元,增幅為6.0%,這得益於1850萬美元的有利匯率兑換和1700萬美元的銷售價格上漲。在2021年期間,我們宣佈價格上漲8%和12%,以應對顯著上升的投入成本。與去年同期相比,總出貨量下降了1.9%。
複合纖維公司2021年的營業收入為3740萬美元,比2020年減少了1470萬美元。經營業績的下降反映了原材料(主要是木漿)成本大幅上升以及歐洲能源價格上漲的不利影響,歐洲能源價格總計增加了3640萬美元。通貨膨脹的不利影響超過了1700萬美元的銷售價格漲幅。 下表彙總了主要驅動因素(以百萬為單位):
空中鋪設材料與2020年相比,2021年的淨銷售額增加了7880萬美元,出貨量分別增長了8.4%,這是由於芒特霍利的加入,預計將從2021年5月13日交易完成時開始計算在內。據估計,芒特霍利山每年的淨銷售額約為1億美元。艾瑞德材料的淨銷售額受到衞生和濕巾類別出貨量下降的影響(不包括芒特霍利增加的數量)。貨幣兑換是650萬美元的有利條件。
艾萊德材料公司2021年的營業收入為4230萬美元,比2020年減少了400萬美元。更高的出貨量對業績產生了1020萬美元的積極影響。銷售價格上漲3360萬美元,主要是由於原材料成本傳遞撥備和能源附加費,但投入成本上升抵消了這一漲幅。由於支出增加和通脹壓力,營業收入為730萬美元,令人不快。貨幣和相關對衝的影響對收益產生了280萬美元的負面影響。下表彙總了主要驅動因素(以百萬為單位):
水刺2021年10月29日至2021年12月31日期間,水刺淨銷售額總計5760萬美元,運營虧損總計130萬美元。發貨量受到較大客户重新調整擦拭訂單以管理年終庫存的行動的不利影響,以及受原材料供應影響的生產延誤。這些因素,加上不利的組合,對盈利能力造成了大約70萬美元的負面影響。此外,原材料價格上漲,特別是合成纖維價格上漲,再加上高於預期的能源成本,使利潤減少了約150萬美元。由於產量下降、廢品率高於預期以及與COVID相關的勞動力挑戰,運營進一步對業績產生了140萬美元的負面影響。初步的收購價格分配導致折舊和攤銷約170萬美元,其中包括對固定資產和無形資產的收購。
其他和未分配2021年,未分配給運營部門並在我們的部門財務業績表中報告為“其他和未分配”的淨運營費用總額為4970萬美元,而2020年為4920萬美元。不包括被確定為顯示“調整後收益”的項目,用於比較的未分配支出增加了130萬美元。
廠房、設備和林地銷售收益,淨額在過去兩年中,我們每年都出售某些資產,主要是林地。關於這些交易的摘要,請參閲第8項--財務報表和補充數據,附註7--“處置工廠設備和林地的收益。"
利息支出,淨額在截至2021年12月31日的一年中,利息支出淨額為1230萬美元,而2020年為660萬美元。這一增長反映了為2021年5月和2021年10月完成的兩筆收購提供資金而產生的總計4.973億美元的額外淨借款。此外,與2021年10月發行4.750%的優先票據為收購Jacob Holm提供資金有關,我們用固定利率票據的收益對我們的浮動利率循環信貸安排下的未償還金額進行了再融資,在再融資時,這些貸款的平均利率約為1.6%。
所得税在截至2021年12月31日的一年中,我們為持續運營的1370萬美元的税前收入記錄了700萬美元的所得税撥備。2020年的可比數額為税前收入3240萬美元的所得税準備金1160萬美元。2021年期間,有效税率反映了與撤銷某些外國司法管轄區永久再投資主張有關的360萬美元税收支出的影響,以及與建立英才中心有關的1070萬美元外國税收優惠的影響。2020年的所得税支出包括總計830萬美元的不可抵扣消費税的影響,部分被與CARE法案通過有關的610萬美元的福利所抵消。該法於2020年3月27日簽署成為法律,修改了以前法律中的“淨營業虧損”條款,允許將某些虧損追溯到五年前。當得出調整後的收益時,這些金額不包括在淨收益中。
2021年,調整後的税前收入為4080萬美元,所得税支出為1320萬美元。2020年的可比金額分別為6,050萬美元和2,310萬美元。2021年調整後收益的有效税率為32.4%,而2020年為38.2%。
外幣我們在加拿大、德國、法國、英國、西班牙和菲律賓擁有並運營工廠。我們加拿大業務的功能貨幣是美元。然而,在德國、法國和西班牙,歐元是歐元,英國是英鎊,菲律賓的功能貨幣是比索。在每年的基礎上,我們以歐元計價的淨銷售額比歐元支出高出約1.5億歐元。與2020年相比,2021年歐元兑美元的平均匯率上漲了約3.7%,英鎊兑美元上漲了約7.2%。就英鎊、加元和菲律賓比索而言,這些貨幣的流入和流出金額不同,儘管程度低於歐元。因此,我們面臨貨幣匯率變化的風險,這種變化可能是重大的。國際業務的結果換算成美元可能會受到外幣匯率的影響。
下表總結了貨幣匯率變化對我們的非美國業務所報告的業績的換算影響,這些業務在所指示的時期內的業績進行了換算。
| | | | | | | | |
以千計 | | 截至的年度 2021年12月31日 |
| | 有利的 (不利) |
淨銷售額 | | $ | 25,015 | |
產品銷售成本 | | (28,698) | |
SG&A費用 | | (1,726) | |
所得税和其他 | | (1,537) | |
淨收入 | | $ | (6,946) | |
上表僅顯示了假設2021年的貨幣匯率與2020年相同的情況下,外幣換算對財務報告的影響。它沒有説明在多貨幣市場中經營或競爭的某些競爭優勢或劣勢的影響。
停產運營我們於2018年10月31日完成了專業論文業務的出售。其業務結果報告為列報的所有期間的非連續性業務。2021年和2020年非連續性業務的結果中有大量的活動。
流動資金和資本資源
我們的業務需要支出新的或增強的設備、研發工作,並支持我們的業務戰略。此外,我們對本金和利息都有強制性償債要求。下表彙總了所列各期間的現金流量信息:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 |
期初現金及現金等價物 | $ | 99,581 | | | $ | 126,201 | |
提供(使用)的現金 | | | |
經營活動 | 70,977 | | 108,993 |
投資活動 | (489,766) | | (26,773) |
融資活動 | 462,352 | | (100,306) |
匯率變動對現金的影響 | (5,418) | | 5,163 |
非持續經營產生的現金和現金等價物的變化 | (996) | | (1,613) |
提供(使用)現金淨額 | 37,149 | | (14,536) |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | 148,814 | | 111,665 |
減去:預付和其他流動資產中的受限現金 | (2,000) | | (2,000) |
減去:其他資產中的受限現金 | (8,378) | | (10,084) |
期末現金及現金等價物 | $ | 138,436 | | | $ | 99,581 | |
截至2020年12月31日,我們擁有1.385億美元的現金和現金等價物(“現金”),其中約90%由外國子公司持有。我們的海外子公司持有的現金可以匯回國內,而不會產生大量的額外税收。除了現金,截至2021年12月31日,根據我們現有的循環信貸協議,還有1.183億美元可用。
2021年,運營活動提供的現金總額為7100萬美元,而一年前為1.09億美元。運營現金包括與戰略舉措相關的2290萬美元現金支付,以及2020年與CARE法案相關的2040萬美元退税。應收賬款和存貨的週轉資本收益在很大程度上被應收賬款和存貨的週轉資本所抵消。2021年的運營現金流只包括這兩筆收購預期從收購之日起的EBITDA。2020年的運營現金流包括與金屬化重組相關的530萬美元流出,以及與養老金結算相關的620萬美元。下表列出了“調整後EBITDA”的衡量標準,這是管理層用來評估我們核心業務運營產生的現金的非公認會計準則財務衡量標準。預計調整後EBITDA提出這一指標進行調整,以包括2021年芒特霍利和雅各布·霍姆收購的歷史結果,這與根據我們用於計算契約遵從性的信貸協議的這一指標的定義一致。
| | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | | 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | | 2021 | | 2020 |
| | | | |
淨收入 | | $ | 6,937 | | | $ | 21,298 | |
不包括:非持續經營所得,扣除税後 | | (216) | | | (515) | |
加回:對持續經營的税收 | | 6,956 | | | 11,576 | |
折舊及攤銷 | | 61,421 | | | 56,600 | |
利息支出,淨額 | | 12,280 | | | 6,623 | |
EBITDA | | 87,378 | | | 95,582 | |
調整: | | | | |
| | | | |
| | | | |
戰略計劃 | | 30,928 | | | 1,567 | |
基於股份的薪酬 | | 5,063 | | | 5,655 | |
成本優化行動 | | 885 | | | 5,979 | |
新冠肺炎增量成本 | | — | | | 2,715 | |
公司總部搬遷 | | 585 | | | 871 | |
重組費用-金屬化運營 | | — | | | 7,211 | |
資產減值準備 | | — | | | 900 | |
| | | | |
養卹金結算費用淨額 | | — | | | 6,154 | |
Timberland銷售及相關成本 | | (5,239) | | | (1,382) | |
調整後的EBITDA | | 119,600 | | | 125,252 | |
形式--芒特霍利(1) | | 2,088 | | | — | |
形式-雅各布·霍爾姆(2) | | 18,291 | | | — | |
預計調整後的EBITDA | | $ | 139,979 | | | $ | 125,252 | |
(1)代表預計從2021年1月1日至2021年5月13日期間的芒特霍利EBITDA,對此進行了調整,以消除在芒特霍利由其前母公司擁有期間分配給它的某些公司成本管理費用。
(2)代表2021年1月1日至2021年10月29日收購日期期間的形式雅各布·霍爾姆EBITDA。
EBITDA是管理層用來評估我們的經營業績的一種衡量標準,計算方法為
持續經營的收入(虧損),不包括利息支出、利息收入、所得税和
折舊和攤銷。調整後的EBITDA是使用EBITDA計算的,並進一步排除了管理層認為與公司核心業務無關的某些項目。該等調整包括戰略計劃、若干成本優化及重組活動的成本、若干新冠肺炎成本、公司總部搬遷費用、退休金結算費用、資產減值費用、股份補償費用及債務再融資,以及抵消出售林地的收益。調整後的EBITDA是一項業績衡量指標,不包括我們認為不能反映我們持續經營業績的成本。
投資活動使用的現金淨額反映了2021年完成的兩項收購的4.649億美元合併收購價格,扣除收購的現金。2021年的資本支出總額為3000萬美元,而2020年為2810萬美元。預計2022年資本支出總額將在4500萬至5000萬美元之間。
2021年,融資活動提供的淨現金總額為4.624億美元,而2020年的使用量為1.03億美元。與去年同期相比的變化主要反映了為2021年的收購融資而發行的債券。
我們長期未償債務的詳情載於第8項--財務報表和補充數據--附註20--“長期債務。"
於二零二一年十月,我們發行本金總額為五億元、利率為4.750的2029年到期優先債券(“債券”)。發售債券所得款項淨額連同手頭現金用於支付收購Jacob Holm的收購價、Jacob Holm的若干債務、循環信貸安排下的未償還借款(包括先前為購買芒特霍利而借入的款項),以及支付費用和開支。
我們的循環信貸安排將於2026年9月到期,其中包含許多慣常的合規契約,其中最具限制性的是2021年底的最高槓杆率為5.25倍。截至2021年12月31日,根據我們修訂後的信貸協議中的定義計算的槓桿率為3.8倍,在我們的信貸協議中規定的限制之內。
融資活動包括用於普通股股息的現金。2021年,我們將2450萬美元的現金用於普通股股息,而2020年為2350萬美元。2021年第二季度,我們增加了3.7%的季度現金股息。我們的董事會決定向我們的股東支付什麼紅利(如果有)。股息支付決定是基於當時存在的因素和條件,因此,股息支付的歷史趨勢不一定預示着未來的支付。
我們受到旨在保護環境以及人類健康和安全的各種聯邦、州和地方法律和法規的約束。在不同時期,我們為遵守這些法規而產生了成本,隨着新法規的制定或監管重點的改變,我們可能會產生額外的成本。
如項目8--財務報表和補充數據--附註24--中更充分討論的那樣--“承諾、或有事項和法律程序,”我們參與了威斯康星州的下福克斯河(“福克斯河”),這是美國環保局超級基金的一個地點,我們仍然有可能承擔某些政府監督以及長期監測和維護成本。根據2019年1月與某些政府機構簽訂的同意法令,我們為過去的政府監督成本支付了2050萬美元。雖然我們最終可能需要花費的金額仍然存在一些不確定性,主要是用於政府監督費用,但同意法令規定了我們未來義務的性質。
我們希望通過運營現金流、現金和現金等價物、我們現有的信貸安排和其他長期債務來滿足我們所有的短期和長期現金需求。
表外安排截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們尚未達成任何表外安排。本公司所屬的金融衍生工具,以及僅由附屬公司的債務組成的債務擔保,均反映於本報告第8項--財務報表及補充數據的綜合資產負債表內。
項目7A關於市場風險的數量和質量披露
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 | | 2021年12月31日 |
以千為單位,但百分比除外 | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
長期債務 | | | | | | | | | | | | | |
平均未償還本金 | | | | | | | | | | | | | |
以浮動利率 | $ | 228,026 | | $ | 218,682 | | $ | 206,223 | | $ | 47,999 | | $ | 6,740 | | $ | 228,026 | | | $ | 228,026 | |
按固定利率計算-定期貸款 | 538,106 | | 523,918 | | 502,421 | | 500,417 | | 500,000 | | 547,915 | | | 564,880 | |
| | | | | | | | | | | $ | 775,941 | | | $ | 792,906 | |
加權平均利率 | | | | | | | | | | | | | |
淺談可變利率債務 | 1.79% | | 1.79% | | 1.79% | | 1.79% | | 1.79% | | | | |
論固定利率債務--定期貸款 | 4.48% | | 4.57% | | 4.73% | | 4.75% | | 4.75% | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | | | | | | | | | | | | |
固定/已收可變薪酬(理論上) | € | 180,000 | | € | 180,000 | | € | 180,000 | | — | | — | | | | |
已支付的費率 | 0.0395% | | 0.0395% | | 0.0395% | | — | | — | | | | |
接收的速率 | — | | — | | — | | — | | — | | | | |
上表顯示了截至2021年12月31日未償債務未來五年的平均未償本金和相關利率。本文所包含的公允價值是根據我們目前可獲得的類似期限和剩餘期限債務的利率來確定的。
我們的市場風險敞口主要來自利率和貨幣匯率的變化。截至2021年12月31日,扣除遞延債務發行成本後,我們有7.759億美元的長期債務。在利率互換協議生效後,我們大約3.1%的債務是浮動利率的。固定利率定期貸款是基於歐元的借款,因此其價值也受到貨幣風險的影響。未償還浮動利率債務是指根據我們的循環信貸協議進行的借款,以及一筆以歐元計價的定期貸款,按一個月期倫敦銀行同業拆借利率加保證金計息。截至2021年12月31日,支付的合同利率為1.79%。假設利率上升100個基點,每年的利息支出將增加20萬美元,而假設利率下降對利率支出幾乎沒有影響。
我們達成了1.8億歐元名義價值浮動固定利率互換協議。根據互換條款,我們將支付根據我們的循環信貸協議確定的適用保證金的固定利率,外加1.8億歐元浮動利率定期貸款的0.0395%。我們將獲得0.00%或EURIBOR中的較大者。截至2021年底,歐洲銀行同業拆借利率為(0.572)%。
作為我們整體風險管理實踐的一部分,我們簽訂金融衍生品的主要目的是:1)對衝與預測交易相關的貨幣風險--“現金流對衝”;或2)減輕貨幣匯率變化對公司間融資交易和外幣計價應收賬款和應付賬款的影響--“外幣對衝”。關於這項活動的更完整的討論,請參閲項目8--財務報表和補充數據--附註22--“金融衍生品和對衝活動。”
如果我們的業務是以美元以外的貨幣進行的,我們會受到與外幣匯率變化相關的某些風險的影響。在每年的基礎上,我們以歐元計價的淨銷售額估計將超過歐元支出約1.5億歐元。關於英鎊、加拿大元和菲律賓比索,我們的流出大於這些貨幣的流入,儘管程度較小。其結果是,特別是在歐元方面,我們面臨貨幣匯率變化的風險,這種變化可能是重大的。
關鍵會計政策和估算前面對我們的綜合財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的,這些綜合財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。在編制這些合併財務報表時,我們需要做出影響資產、負債、淨銷售額和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。在持續的基礎上,我們評估我們的估計,包括與長期資產、環境負債和所得税相關的估計。我們根據過往經驗及我們認為在當時情況下屬合理的各種其他假設作出估計,而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。實際結果可能與這些估計不同。
我們認為以下是編制綜合財務報表時使用的最重要和最主觀的估計。
長期和無限期資產吾等定期或每當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時,評估我們的長期及無限期資產的可回收性,包括廠房、設備、林地、商譽及其他無形資產。商譽和非攤銷商號無形資產每年在第四季度進行減值審查,如果存在減值指標,則進行更頻繁的審查。
我們的報告單位也是我們的經營部門,其公允價值是使用市場法和貼現現金流模型確定的。非攤銷商品名無形資產的公允價值採用貼現現金流模型確定。我們的評估包括各種定性因素和基於對使用標的資產、趨勢或其他公允價值決定因素預期產生的未來現金流量的估計的分析。如果由這些評估確定的資產價值低於其賬面價值,則就該資產的公允價值和賬面價值之間的差額確認損失。未來市況的不利變化或相關業務的經營業績不佳可能表示無法收回資產的賬面價值,因此可能需要在未來計入減值費用。
環境責任我們維持與環境義務相關的損失的應計費用,當很可能已經發生了一項責任,並且根據現有的法律和補救技術可以合理地估計該責任的金額。隨着評估和補救行動的繼續和/或進一步的法律或技術信息的發展,這些應計項目會定期進行調整。此類責任不包括針對第三方的任何保險或其他索賠。如果環境成本延長了資產的壽命,增加了資產的容量,和/或減輕或防止了未來運營造成的污染,則將環境成本資本化。從包括保險承運人在內的其他各方收回的環境補救費用,在確保收到這些費用不存在合理懷疑的情況下,作為資產入賬。
所得税我們在綜合資產負債表中記錄資產和負債的計税基礎與金額之間的暫時性差異以及營業虧損和税收抵免結轉對未來税收的估計影響。這些遞延税項資產和負債是使用制定的税率和法律計量的,這些税率和法律將在預計該等金額將被沖銷或使用時生效。我們會根據過往應課税收入、預計未來應課税收入、現有暫時性差異逆轉的預期時間及税務籌劃策略,定期檢討遞延税項資產的可回收性。如果我們無法產生足夠的未來應税收入,或者如果實際有效税率或潛在臨時差異成為應税或可扣除的時間段發生重大變化,我們可能需要增加對我們的遞延税項資產的估值撥備,這可能導致我們的實際税率大幅提高,並對我們的報告業績產生重大不利影響。
在確定我們在全球範圍內的所得税撥備並記錄相關資產和負債時,需要做出重大判斷。在我們正常的業務過程中,有許多交易和計算的最終税收決定是不確定的。我們和我們的子公司受到各種聯邦、州和外國税務機關的審查。我們定期評估這些審查的潛在結果,以及本年度或以前年度任何未來審查的結果,以確定我們的所得税撥備是否充足。我們不斷評估潛在調整的可能性和金額,並在導致修訂的事實已知期間調整所得税撥備、當前負債和遞延税款。
其他重要的會計政策不涉及與上文討論的相同程度的不確定性,但對理解綜合財務報表很重要。其他會計政策請參閲第8項-財務報表及補充數據-合併財務報表附註。
項目8財務報表和補充數據
管理層關於財務報告內部控制的報告
格拉菲爾特公司(以下簡稱“公司”)的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在首席執行官和首席財務官的監督下設計的程序,旨在根據美國公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制公司財務報表提供合理保證。
截至2021年12月31日,管理層根據#年建立的框架對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們在評估中排除了格拉菲爾特山財務報告的內部控制。分別於2021年5月13日及2021年10月29日收購的Holly LLC(“mount Holly”)及PMM Holding(盧森堡)AG(“Jacob Holm”),其財務報表分別佔總資產的11.4%及19.6%,以及分別佔本公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日止年度的綜合財務報表總銷售淨額的5.6%及5.3%。
管理層已確定,公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效,可為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據美國公認的會計原則為外部報告目的編制公司財務報表。
公司對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序:保持合理詳細、準確和公平地反映資產交易和處置的記錄;提供合理保證,根據美國公認的會計原則記錄必要的交易,以便根據美國公認的會計原則編制財務報表;僅根據管理層的授權進行收入和支出;提供合理保證,防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。
公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計,其報告中指出,該報告對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
本公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,並不期望財務報告的內部控制將防止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論設計和操作得多麼好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,保證控制系統的目標將會實現。控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且必須考慮控制的好處相對於其成本。此外,由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述,或公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實,即決策中的判斷可能是錯誤的,故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。控制也可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕來規避。任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述目標。對未來期間的任何控制有效性評估的預測都有風險。隨着時間的推移,由於條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化,控制可能會變得不充分。
獨立註冊會計師事務所報告
致格拉菲爾特公司的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對格拉菲爾特公司及其子公司(“公司”)截至2021年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為,根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2021年12月31日,公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日年度的綜合財務報表以及我們2022年2月25日的報告,對該等財務報表表達了無保留意見。
正如管理層關於財務報告內部控制的報告所述,管理層在其評估中排除了佐治亞州-太平洋山區財務報告的內部控制。分別於2021年5月13日及2021年10月29日收購的Holly LLC(“mount Holly”)及PMM Holding(盧森堡)AG(“Jacob Holm”),其財務報表分別佔總資產的11.4%及19.7%,以及分別佔本公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日止年度的綜合財務報表總銷售淨額的5.6%及5.3%。因此,我們的審計不包括對芒特霍利和雅各布·霍姆財務報告的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 德勤律師事務所
北卡羅來納州夏洛特市
2022年2月25日
獨立註冊會計師事務所報告
致格拉菲爾特公司的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們已審計了Glatfield Corporation及其附屬公司(“貴公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表,截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益(虧損)、股東權益及現金流量表,以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準和我們2022年2月25日的報告,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽估值--複合纖維報告單位--見財務報表附註2和附註16
關鍵審計事項描述
公司至少每年審查一次商譽減值,如果有減值指標,則更頻繁地審查商譽減值。商譽的公允價值是採用市場法和貼現現金流模型確定的。這些方法結合了幾個假設,包括對使用標的資產預期產生的未來現金流的估計。對於商譽,減值損失(如有)確認為報告單位的賬面價值超出其公允價值的金額。截至2021年12月31日,商譽餘額為2.362億美元,其中7840萬美元分配給複合纖維運營部門,該部門也是一個報告單位。複合纖維報告單位的公允價值超過其賬面價值,因此沒有確認減值。
鑑於管理層為估計複合纖維報告單位的公允價值而作出的重大估計和假設,以及報告單位的運營對市場狀況的敏感性,如原材料和能源價格上漲,執行審計程序以評估管理層估計和假設的合理性
需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度,包括需要我們的公允價值專家參與進來。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序管理層對使用用於評估複合纖維報告單位價值的基礎資產預期產生的未來現金流的估計包括以下內容:
•我們測試了對管理層商譽減值評估的控制的有效性,包括對管理層制定用於評估報告單位價值的未來現金流估計的控制。
•我們通過將管理層在上期報告單位預測中反映的預測與實際結果進行比較,評估了管理層準確預測財務結果的歷史能力。
•我們評估了管理層當前報告單位預測的合理性,方法是將預測與以下各項進行比較:
•歷史的結果。
•與管理層和董事會進行內部溝通。
•該公司及其某些同行公司的行業報告中包含的預測信息。
•在我們公允價值專家的協助下,我們評估了估值假設的合理性,包括測試支持假設的基礎來源信息和計算的數學準確性。
/s/德勤律師事務所
北卡羅來納州夏洛特市
2022年2月25日
至少自1940年以來,我們一直擔任公司的審計師;然而,不能可靠地確定更早的一年。
格拉菲爾特公司及其子公司
合併損益表(損益)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計,每股除外 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | $ | 1,084,694 | | | $ | 916,498 | | | $ | 927,673 | |
產品銷售成本 | 939,899 | | | 768,629 | | | 780,131 | |
毛利 | 144,795 | | | 147,869 | | | 147,542 | |
銷售、一般和行政費用 | 121,250 | | | 100,045 | | | 94,967 | |
處置廠房、設備和林地收益,淨額 | (5,069) | | | (1,332) | | | (2,060) | |
營業收入 | 28,614 | | | 49,156 | | | 54,635 | |
營業外收入(費用) | | | | | |
利息支出 | (12,353) | | | (7,022) | | | (10,408) | |
利息收入 | 73 | | | 399 | | | 1,123 | |
養老金結算 | — | | | (6,154) | | | (75,326) | |
其他,淨額 | (2,657) | | | (4,020) | | | (4,477) | |
營業外費用合計 | (14,937) | | | (16,797) | | | (89,088) | |
所得税前收入(虧損) | 13,677 | | | 32,359 | | | (34,453) | |
所得税撥備(福利) | 6,956 | | | 11,576 | | | (9,242) | |
持續經營的收入(虧損) | 6,721 | | | 20,783 | | | (25,211) | |
| | | | | |
停產業務: | | | | | |
所得税前收入 | 216 | | | 544 | | | 1,284 | |
所得税撥備(福利) | — | | | 29 | | | (2,386) | |
非持續經營的收入 | 216 | | | 515 | | | 3,670 | |
淨收益(虧損) | $ | 6,937 | | | $ | 21,298 | | | $ | (21,541) | |
| | | | | |
每股基本收益(虧損) | | | | | |
持續經營的收入(虧損) | $ | 0.15 | | | $ | 0.47 | | | $ | (0.57) | |
非持續經營的收入 | — | | | 0.01 | | | 0.08 | |
基本每股收益 | $ | 0.15 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.49) | |
| | | | | |
稀釋後每股收益(虧損) | | | | | |
持續經營的收入(虧損) | $ | 0.15 | | | $ | 0.47 | | | $ | (0.57) | |
非持續經營的收入 | — | | 0.01 | | 0.08 |
稀釋後每股收益 | $ | 0.15 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.49) | |
| | | | | |
加權平均流通股 | | | | | |
基本信息 | 44,551 | | | 44,339 | | | 44,132 | |
稀釋 | 44,924 | | | 44,614 | | | 44,132 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
格拉菲爾特公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 6,937 | | | $ | 21,298 | | | $ | (21,541) | |
| | | | | |
外幣折算調整 | (27,232) | | | 33,821 | | | (6,724) | |
淨變動率: | | | | | |
現金流量套期保值的遞延收益(虧損),税後淨額為$(1,866), $2,507, and $(737),分別 | 4,484 | | | (6,812) | | | 2,117 | |
未確認的退休債務,税後淨額為$(111), $158, and $(22,927),分別 | 1,097 | | | (7,766) | | | 64,151 | |
其他全面收益(虧損) | (21,651) | | | 19,243 | | | 59,544 | |
綜合收益(虧損) | $ | (14,714) | | | $ | 40,541 | | | $ | 38,003 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
格拉菲爾特公司及其子公司
合併資產負債表
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| 12月31日 |
以千計 | 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 138,436 | | | $ | 99,581 | |
應收賬款(減去壞賬準備:2021-$2,731; 2020 - $2,093) | 170,212 | | | 122,817 | |
盤存 | 279,520 | | | 196,230 | |
預付費用和其他流動資產 | 48,398 | | | 34,297 | |
流動資產總額 | 636,566 | | | 452,925 | |
| | | |
廠房、設備和林地,淨網 | 758,812 | | | 543,267 | |
商譽 | 236,165 | | | 164,369 | |
無形資產,淨額 | 156,304 | | | 81,835 | |
其他資產 | 92,760 | | | 44,485 | |
| | | |
總資產 | $ | 1,880,607 | | | $ | 1,286,881 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
| | | |
長期債務的當期部分 | $ | 26,437 | | | $ | 25,057 | |
短期債務 | 22,843 | | | — | |
應付帳款 | 214,015 | | | 127,505 | |
應付股息 | 6,237 | | | 5,988 | |
環境責任 | 2,200 | | | 3,700 | |
其他流動負債 | 99,438 | | | 71,093 | |
流動負債總額 | 371,170 | | | 233,343 | |
| | | |
長期債務 | 738,075 | | | 288,464 | |
遞延所得税 | 87,285 | | | 77,131 | |
其他長期負債 | 141,315 | | | 110,011 | |
總負債 | 1,337,845 | | | 708,949 | |
| | | |
承付款和或有事項 | — | | | — | |
| | | |
股東權益 | | | |
普通股,$0.01面值;授權-120,000,000;發出-54,361,980(包括庫藏股:2021年-9,812,841; 2020 - 9,994,144) | 544 | | | 544 | |
超出票面價值的資本 | 64,779 | | | 63,261 | |
留存收益 | 705,600 | | | 723,365 | |
累計其他綜合損失 | (80,304) | | | (58,653) | |
| 690,619 | | | 728,517 | |
減少國庫普通股的成本 | (147,857) | | | (150,585) | |
股東權益總額 | 542,762 | | | 577,932 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,880,607 | | | $ | 1,286,881 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
格拉菲爾特公司及其子公司
合併現金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 6,937 | | | $ | 21,298 | | | $ | (21,541) | |
非持續經營所得的税後淨額 | (216) | | | (515) | | | (3,670) | |
| | | | | |
對業務活動提供的現金淨額進行調節的調整: | | | | | |
折舊、損耗和攤銷 | 61,421 | | | 56,600 | | | 50,820 | |
債務發行成本攤銷和原始發行貼現 | 865 | | | 590 | | | 1,672 | |
養老金結算費 | — | | | — | | | 75,326 | |
資產減值準備 | — | | | 900 | | | — | |
遞延所得税優惠 | (13,619) | | | (2,071) | | | (22,971) | |
處置廠房、設備和林地收益,淨額 | (5,069) | | | (1,332) | | | (2,060) | |
基於股份的薪酬 | 5,063 | | | 5,655 | | | 3,583 | |
經營性資產和負債變動 | | | | | |
應收賬款 | (14,794) | | | 9,563 | | | (5,473) | |
盤存 | (40,019) | | | 6,860 | | | (17,387) | |
預付資產和其他流動資產 | 5,770 | | | 1,679 | | | (2,833) | |
應付帳款 | 65,828 | | | (7,234) | | | 10,337 | |
應計項目和其他流動負債 | (4,165) | | | 12,143 | | | (19,536) | |
收到的養老金資產 | — | | | — | | | 53,401 | |
其他 | 2,975 | | | 4,857 | | | 3,167 | |
經營活動提供的淨現金 | 70,977 | | | 108,993 | | | 102,835 | |
投資活動 | | | | | |
購買廠房、設備和林地的支出 | (30,037) | | | (28,136) | | | (27,765) | |
處置廠房、設備和林地所得收益,淨額 | 5,567 | | | 1,413 | | | 2,198 | |
收購,扣除收購現金後的淨額 | (464,856) | | | — | | | (1,383) | |
其他投資 | (440) | | | (50) | | | (163) | |
投資活動使用的現金淨額 | (489,766) | | | (26,773) | | | (27,113) | |
融資活動 | | | | | |
發行票據所得款項 | 500,000 | | | — | | | — | |
定期貸款收益 | 46,849 | | | — | | | 248,644 | |
償還定期貸款 | (26,088) | | | (23,246) | | | (16,660) | |
票據發行的償還情況 | — | | | — | | | (250,000) | |
循環信貸安排項下的淨還款額 | (23,481) | | | (53,392) | | | (28,062) | |
支付借款費用 | (10,132) | | | (39) | | | (2,204) | |
股息的支付 | (24,458) | | | (23,492) | | | (22,936) | |
政府撥款的收益 | 479 | | | 358 | | | — | |
與以股份為基礎的薪酬獎勵有關的付款和其他 | (817) | | | (495) | | | (1,556) | |
融資活動提供(使用)的現金淨額 | 462,352 | | | (100,306) | | | (72,774) | |
匯率變動對現金的影響 | (5,418) | | | 5,163 | | | (269) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 38,145 | | | (12,923) | | | 2,679 | |
非持續經營產生的現金和現金等價物的變化 | (996) | | | (1,613) | | | (19,163) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 111,665 | | | 126,201 | | | 142,685 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | 148,814 | | | 111,665 | | | 126,201 | |
減去:預付和其他流動資產中的受限現金 | (2,000) | | | (2,000) | | | — | |
減去:其他資產中的受限現金 | (8,378) | | | (10,084) | | | — | |
期末現金及現金等價物 | $ | 138,436 | | | $ | 99,581 | | | $ | 126,201 | |
補充現金流量信息 | | | | | |
已支付(退還)的現金: | | | | | |
利息,扣除資本化金額後的淨額 | $ | 6,957 | | | $ | 6,180 | | | $ | 10,208 | |
所得税,淨額 | $ | 15,500 | | | $ | (9,993) | | | $ | 14,242 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
格拉菲爾特公司及其子公司
合併股東權益報表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千計 | 普普通通 庫存 | | 資本流入 超過 面值 | | 保留 收益 | | 累計 其他 全面 損失 | | 財務處 庫存 | | 總計 股東的 權益 |
2019年1月1日的餘額 | $ | 544 | | | $ | 62,239 | | | $ | 770,305 | | | $ | (137,440) | | | $ | (156,750) | | | $ | 538,898 | |
淨虧損 | | | | | (21,541) | | | | | | | (21,541) | |
其他綜合收益 | | | | | | | 59,544 | | | | | 59,544 | |
綜合損失 | | | | | | | | | | | 38,003 | |
宣佈的現金股息(美元0.52每股) | | | | | (22,969) | | | | | | | (22,969) | |
基於股份的薪酬費用 | | | 3,583 | | | | | | | | | 3,583 | |
庫存股的交付: | | | | | | | | | | | |
RSU和PSA | | | (3,625) | | | | | | | 2,833 | | | (792) | |
行使員工股票期權-淨額 | | | (2,297) | | | | | | | 1,533 | | | (764) | |
2019年12月31日的餘額 | 544 | | | 59,900 | | | 725,795 | | | (77,896) | | | (152,384) | | | 555,959 | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | 21,298 | | | | | | | 21,298 | |
其他綜合收益 | | | | | | | 19,243 | | | | | 19,243 | |
綜合收益 | | | | | | | | | | | 40,541 | |
宣佈的現金股息(美元0.535每股) | | | | | (23,728) | | | | | | | (23,728) | |
基於股份的薪酬費用 | | | 5,655 | | | | | | | | | 5,655 | |
庫存股的交付: | | | | | | | | | | | |
RSU和PSA | | | (2,077) | | | | | | | 1,657 | | | (420) | |
行使員工股票期權-淨額 | | | (217) | | | | | | | 142 | | | (75) | |
2020年12月31日餘額 | 544 | | | 63,261 | | | 723,365 | | | (58,653) | | | (150,585) | | | 577,932 | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | 6,937 | | | | | | | 6,937 | |
其他綜合損失 | | | | | | | (21,651) | | | | | (21,651) | |
綜合損失 | | | | | | | | | | | (14,714) | |
宣佈的現金股息(美元0.555每股) | | | | | (24,702) | | | | | | | (24,702) | |
基於股份的薪酬費用 | | | 5,063 | | | | | | | | | 5,063 | |
庫存股的交付: | | | | | | | | | | | |
RSU和PSA | | | (3,538) | | | | | | | 2,723 | | | (815) | |
行使員工股票期權-淨額 | | | (7) | | | | | | | 5 | | | (2) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 544 | | | $ | 64,779 | | | $ | 705,600 | | | $ | (80,304) | | | $ | (147,857) | | | $ | 542,762 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
格拉特菲爾特公司
合併財務報表附註
1.組織結構
格拉菲爾特公司及其子公司生產和供應高質量的、技術驅動的、創新的和可定製的非織造布解決方案,這些解決方案可以在增強日常生活®的產品中找到。這些產品包括個人護理和衞生產品、食品和飲料過濾、關鍵清潔產品、醫療和個人防護、包裝產品以及家裝和工業應用。總部位於北卡羅來納州夏洛特,年化淨銷售額約為$1.410億美元,其中約3,300世界各地的員工。GlatFelter的業務利用了各種製造技術,包括Airlay、Wetlay和水刺,在美國、加拿大、德國、英國、法國、西班牙和菲律賓設有16個製造基地。該公司在所有主要地區都設有銷售辦事處,為格拉特菲爾特和桑塔拉品牌的客户提供服務。術語“我們”、“公司”或“格拉菲爾特”指的是格拉菲爾特公司及其子公司,除非上下文另有説明。
2.會計政策
合併原則合併財務報表包括格拉菲爾特及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已註銷。
會計估計按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表,要求管理層作出估計和假設,以影響截至資產負債表日報告的資產和負債額以及披露的或有事項,以及報告期內報告的銷售和費用淨額。管理層認為,根據目前掌握的事實和已知情況,編制這些綜合財務報表時使用的估計和假設是合理的,但認識到實際結果可能與這些估計和假設不同。
停產運營特種紙業務的經營結果已歸類為綜合損益表(損益表)中列報的所有期間的非持續經營。
現金和現金等價物我們將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性工具歸類為現金等價物。
盤存我們的存貨以成本價和市場價中的較低者為準。原材料、在製品和產成品庫存主要使用平均成本法進行估值。
廠房、設備和林地就財務報告而言,折舊是以直線法計算有關資產估計使用年限的折舊。
用於計算廠房和設備主要項目的財務報告折舊的估計使用年限範圍如下:
| | | | | |
建築物 | 15 – 45年份 |
機器和設備 | 5 – 40年份 |
其他 | 3 – 25年份 |
保養和維修維護和維修費用從收入中扣除,主要的續訂和改進都是資本化的。當財產報廢或出售時,賬面淨值被剔除,由此產生的任何收益或損失都計入收入。
長期資產、無形資產和商譽的價值評估當特定事件表明資產的賬面價值可能無法收回時,我們評估長期資產的減值。可回收性是根據對資產的使用和最終處置預期產生的未來現金流的估計進行評估的。如果預期未貼現現金流量的總和少於資產的賬面價值,則估計資產的公允價值,並就賬面價值超過估計公允價值的金額確認減值損失。
商譽和無限期無形資產不攤銷,因此,在第四季度每年都會對減值進行審查,如果有減值指標,則會更頻繁地進行審查。
我們的報告單位也是我們的經營部門,其公允價值是使用市場法和貼現現金流模型確定的。非攤銷商品名無形資產的公允價值是使用貼現現金流量模型確定的,需要使用和分析重大假設,其中包括,
預計現金流與我們的長期戰略計劃、永久增長率、資本支出和貼現率一致。此外,貼現現金流模型需要使用重大判斷來評估宏觀經濟狀況的潛在影響,包括歐洲能源價格上漲、所有三個領域的原材料通脹、物流成本、競爭和類似因素。對於商譽,減值損失(如有)確認為報告單位的賬面價值超出其公允價值的金額。報告單位的賬面價值是使用企業所在地確定的,企業所在地通常由單位的資產和經營負債之間的差額確定。就非攤銷商號而言,如有減值損失,則按該商號的賬面價值超出其公允價值的金額確認。如需瞭解更多信息,請參閲附註6-資產減值.“
所得税所得税是根據FASB ASC 740使用所得税的資產負債法來確定的所得税(“ASC 740”)。根據ASC 740,税費包括美國和國際所得税,以及對不被視為永久投資的國際子公司的未分配收益的美國税撥備。税收抵免和其他激勵措施減少了申請抵免當年的税收支出。某些收入和費用項目不在同一年的納税申報表和財務報表中報告。這種暫時性差異的税收影響反映在遞延所得税中。如果遞延税項資產更有可能在未來幾年變現,則予以確認。我們為不太可能變現的遞延税項資產建立估值撥備。
在確定我們在全球範圍內的所得税撥備並記錄相關資產和負債時,需要做出重大判斷。在我們正常的業務過程中,有許多交易和計算的最終税收決定是不確定的。我們和我們的子公司受到各種聯邦、州和外國税務機關的審查。我們定期評估這些審查的潛在結果,以及本年度或以前年度任何未來審查的結果,以確定我們的所得税撥備是否充足。我們不斷評估潛在調整的可能性和數量,並在引起修訂的事實為人所知的期間記錄任何必要的調整。
投資税收抵免按流通法核算,這導致在獲得抵免的當年確認收益。
我們計入發生期間的全球無形低税所得税(“GILTI”)。GILTI的條款要求實體在其美國所得税申報單中包括外國子公司超過其有形資產允許回報率的收益。
庫存股為國庫購買的普通股按成本入賬。在隨後重新發行之日,庫存股賬户在加權平均成本基礎上減去這類股票的成本。
外幣折算外幣折算損益以及匯率變動對被指定為外國投資淨額對衝的交易的影響,作為其他全面收益(損失)的組成部分。交易損益計入發生期間的收入。
收入確認我們根據ASU編號2014-09確認收入或淨銷售額。與客户簽訂合同的收入。我們的收入主要來自制造和銷售工程材料(“產品銷售”)。收入是根據與各種客户的合同、供應協議和其他安排賺取的。我們的履約義務是根據技術規範生產特定的產品,並在幾乎所有情況下交付產品。來自產品銷售的收入是在某個時間點上賺取的。當我們履行了我們的履約義務,並且產品的控制權轉移到客户手中時,我們就確認了產品銷售的收入,從而使我們有權獲得付款。就基本上所有的產品銷售安排而言,這被認為是在所有權按照規定的運輸條款轉讓時發生的。
銷售價格在達成銷售安排時是固定的,付款條件在我們行業類似的安排中是慣常的。我們的許多協議都包括有關批量回扣、折扣和類似激勵措施的慣例條款。此外,我們對不符合約定規格的產品負有責任。此類項目的撥備在確認相關收入的期間被估計並記錄為銷售扣減。
請參閲附註8-“收入”有關我們的淨銷售額分類的更多信息。
環境責任與環境義務有關的損失的應計項目是在很可能發生了一項負債,並且可以根據現有立法和補救技術合理估計該負債數額的情況下記錄的。隨着評估和補救行動的繼續和/或進一步的法律或技術信息的發展,這些應計項目會定期進行調整。這種未貼現的負債不包括針對第三方的任何保險或其他索賠。如果環境成本延長了資產的壽命,增加了資產的容量,和/或減輕或防止了未來運營造成的污染,則將環境成本資本化。回收環境修復費用
從包括保險承運人在內的其他各方獲得的,當其收到的保證不存在合理懷疑時,被記錄為資產。
每股收益每股基本收益(虧損)的計算方法是將淨收益(虧損)除以各自期間已發行的加權平均普通股。每股攤薄收益的計算方法是用淨收入除以當期已發行的加權平均普通股和普通股等價物。在出現淨虧損的期間,每股攤薄虧損等於每股基本虧損。在使用庫存股方法計算稀釋每股收益時,考慮了普通股等價物的稀釋效應。
金融衍生工具與套期保值活動我們使用金融衍生品來管理外幣和利率變化帶來的風險敞口。根據FASB ASC 815衍生工具和套期保值(“ASC 815”),我們按公允價值在資產負債表上記錄所有衍生品。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、我們是否已選擇在套期保值關係中指定一種衍生工具並應用套期保值會計,以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計所需的標準。
被指定為對衝與預測交易相關的預期未來現金流量變動風險的衍生工具的收益或虧損將遞延,並作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分報告。在我們的經營業績中記錄被套期保值的預測交易時,遞延收益或損失被重新分類到我們的經營業績中。現金流量套期保值的有效性在開始時評估,之後每季度評估一次。如果該工具到期、被撤銷指定、失效或原來預測的交易可能不會發生,衍生工具的相關公允價值變動也將從累計其他全面收益(虧損)中重新分類並在收益中確認。欲瞭解更多信息,請參閲附註22-金融衍生工具和套期保值活動。"
金融工具的公允價值在公允價值計量和披露會計制度下,建立了公允價值等級,對用於計量公允價值的估值技術的投入進行了優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量),對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。公允價值層次結構中的金融工具水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。公允價值層次的三個層次如下所述:
| | | | | |
1級- | 未經調整的活躍市場報價,即在計量日期可獲得相同、不受限制的資產或負債的報價。 |
| |
2級- | 直接或間接對資產或負債可觀察到的第一級報價以外的投入,包括活躍市場中類似資產或負債的報價;非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價;資產或負債可觀測到的報價以外的投入(例如利率);以及主要來自可觀測市場數據或以相關或其他方式證實的投入。 |
| |
3級- | 對公允價值計量既重要又不可觀察的投入。 |
近期發佈的會計公告
2020年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(話題740):簡化所得税會計。該更新消除、澄清和修改了一定的關於所得税會計處理的指導意見。ASU 2019-12在2020年12月15日之後開始的年度報告期內有效。我們在2021年第一季度採用了這一標準,但它並沒有對我們的財務報表產生實質性影響。
3.收購S
2021年5月13日,我們完成了對佐治亞州-太平洋山區所有未償還的股權。霍莉有限責任公司佐治亞州太平洋公司的美國非織造布業務(芒特霍利),價格為美元170.9百萬美元。這項業務包括北卡羅來納州芒特霍利的製造工廠,年生產能力約為37,000在田納西州孟菲斯建立了一個非織造布產品研發中心和中試生產線。芒特霍利工廠為紙巾、衞生和其他非織造材料市場生產高質量的Airlayed產品,與非織造技術和基材以及主要專注於基於消費者的最終應用的其他材料在市場上展開競爭。該工廠僱用了大約140人民。芒特霍利的業績從收購之日起就作為我們Airlayed材料部門的一部分進行了前瞻性的報告。芒特霍利山的年淨銷售額約為1美元。100到2020年將達到100萬。
收購芒特霍利的資金來自手頭的現金和我們循環信貸安排下的借款。
2021年10月29日,我們完成了對PMM Holding(盧森堡)AG的收購,PMM Holding(盧森堡)AG是Jacob Holm全部股權的所有者,Jacob Holm是全球領先的優質水刺非織造布製造商,用於關鍵清潔、高性能材料、個人護理、衞生和醫療應用。304.0100萬美元用於所有流通股和雅各布·霍爾姆的債務清償。
Jacob Holm提供的廣泛產品和藍籌股客户基礎擴大了我們的產品組合,包括手術窗簾和長袍、傷口護理、面膜、面巾和化粧品面膜。收購雅各布·霍姆的Sontara品牌增強了我們的技術能力,Sontara品牌是關鍵清潔濕巾和醫療服裝成品的領先生產商。雅各布·霍爾姆大約有760該公司擁有員工,在美國、法國和西班牙運營着生產設施,2020年的收入總額約為美元400百萬美元。雅各布·霍爾姆的運營結果被報告為水刺,這是一個新成立的部門,預期從收購日期開始。
雅各布·霍爾姆的收購資金來自一筆#美元的私募收益。500.0討論了數百萬份高級筆記,附註17-“長期債務。”
下表列出了與每次收購交換的對價有關的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千計 | 芒特霍利山 | | 雅各布·霍爾姆 | | 總計 |
總對價 | $ | 170,919 | | | $ | 303,952 | | | $ | 474,871 | |
減少:償還債務 | — | | | (148,000) | | | (148,000) | |
現金對價 | $ | 170,919 | | | $ | 155,952 | | | $ | 326,871 | |
下表列出的初步採購價格分配是基於我們目前掌握的所有信息,可能會發生變化。關於收購芒特霍利,收購價格分配已經完成。然而,雅各布·霍爾姆的收購價格分配是初步的,因為我們正在完成對某些事項的分析,主要涉及與收購實體相關的評估潛在税負。如果獲得新的信息,對反映的商譽金額的計量可能會受到影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千計 | 芒特霍利山 | | 雅各布·霍爾姆 | | 總計 |
資產 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | — | | | $ | 11,426 | | | $ | 11,426 | |
應收賬款 | 11,599 | | | 30,271 | | | 41,870 | |
庫存 | 7,031 | | 45,340 | | 52,371 |
預付資產和其他流動資產 | 11 | | 6,727 | | 6,738 |
廠房、設備和林地 | 100,498 | | 158,612 | | 259,110 |
無形資產 | 20,000 | | 70,240 | | 90,240 |
商譽 | 35,793 | | 48,855 | | 84,648 |
其他資產 | 8,041 | | 26,929 | | 34,970 |
總資產 | 182,973 | | 398,400 | | 581,373 |
負債 | | | | | |
短期債務 | | | 14,081 | | 14,081 |
應付帳款 | 2,321 | | 25,264 | | 27,585 |
其他流動負債 | 1,868 | | 21,763 | | 23,631 |
其他長期負債 | 7,865 | | 33,340 | | 41,205 |
總負債 | 12,054 | | 94,448 | | 106,502 |
初步採購總價 | $ | 170,919 | | | $ | 303,952 | | | $ | 474,871 | |
上表所列的初步採購價格分配是基於我們目前掌握的所有信息,可能會發生變化。如果獲得主要與結算後周轉資金調整最終確定有關的新信息,對反映的商譽金額的計量可能會受到影響。就分配總收購價而言,收購資產及承擔的負債均按其估計公平市價入賬。上述分配是根據管理層使用貼現現金流模型、評估和類似方法等估值技術對公允價值的估計得出的。
在這兩筆收購中獲得的財產、廠房和設備都在直線折舊,估計剩餘壽命在以下範圍內五年至35好幾年了。與收購芒特霍利相關的無形資產包括客户關係,並以直線方式攤銷(11年)。關於雅各布·霍爾姆的收購,可識別的無形資產包括商品和產品名稱(15至20年期生活)、技術訣竅(8至20年期生活)和客户關係(20年期生活)。這些資產是按直線攤銷的。收購產生的商譽主要與戰略利益、產品和市場多元化、勞動力聚集以及類似因素有關。與芒特霍利山交易相關的商譽記錄可在15年內扣除聯邦税收。更多信息在附註16中討論-“商譽和無形資產。”
關於收購Jacob Holm及相關股份購買協議的規定,吾等錄得一美元17.3與某些潛在的税務責任相關的百萬賠償資產。賠償資產在上文標題“其他資產”下列示。
下表列出了自收購之日起預期包括在我們的經營業績中的被收購業務的淨銷售額、營業收入(虧損),以及我們截至2021年12月31日的年度經營業績中包括的與交易直接相關的法律和專業費用金額:
| | | | | | | | | | | | | | |
以千計 | | 芒特霍利山 | | 雅各布·霍爾姆 |
淨銷售額 | | $ | 60,599 | | | $ | 57,637 | |
營業收入(虧損) | | 6,205 | | | (1,338) | |
包含在SG&A中的法律和專業費用 | | 3,421 | | | 16,336 | |
為了列報形式上的財務信息,已取消了與收購直接相關的法律和專業費用。下表彙總了年度未經審計的備考財務信息如下
如果收購發生在2020年1月1日: | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | |
以千計,每股除外 | (未經審計) | |
淨銷售額 | $ | 1,400,901 | | | $ | 1,421,578 | | |
持續經營的收入(虧損) | 14,677 | | | 23,055 | | |
為了列報上述形式上的財務信息,與收購直接相關的法律和專業成本已被剔除。本節所列未經審計的備考財務資料不一定表明,如果收購在各自期間開始時完成,經營結果將會是什麼,也不能表明未來的結果。
4.非持續經營
於2018年,我們完成了以無現金及無債務的方式將特種紙業務出售給Pixelle Specialty Solutions LLC的交易,Pixelle Specialty Solutions LLC是Lindsay Goldberg(“買方”)的聯屬公司,售價為$360.0百萬美元。該業務的出售與我們更加註重增長的複合纖維和氣墊材料的戰略重點有關。
下表彙總了合併損益表中所列的停產業務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
能源及相關銷售,淨額 | — | | | — | | | — | |
總收入 | — | | | — | | | — | |
產品銷售成本 | — | | | — | | | — | |
毛利 | — | | | — | | | — | |
銷售、一般和行政費用 | (216) | | | (544) | | | 109 | |
(收益)處置廠房、設備和林地的損失,淨額 | — | | | — | | | — | |
營業收入(虧損) | 216 | | | 544 | | | (109) | |
營業外收入(費用) | | | | | |
利息支出 | — | | | — | | | — | |
其他,淨額 | — | | | — | | | 1,393 | |
減值費用 | — | | | — | | | — | |
所得税前收入(虧損) | 216 | | | 544 | | | 1,284 | |
所得税撥備(福利) | — | | | 29 | | | (2,386) | |
非持續經營的收入 | $ | 216 | | | $ | 515 | | | $ | 3,670 | |
上述2021年的金額主要是由於訴訟時效到期而沖銷的銷售和使用税準備金,部分被追索某些法律索賠所產生的法律費用所抵消。2020年,上述金額主要用於銷售和使用税審計的結算。
下表彙總了合併現金流量表所列非連續性業務的現金流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動使用的現金淨額 | $ | (996) | | | $ | (1,613) | | | $ | (10,942) | |
投資活動使用的現金淨額 | — | | | — | | | (8,221) | |
融資活動提供的現金淨額 | — | | | — | | | — | |
非持續經營產生的現金和現金等價物的變化 | $ | (996) | | | $ | (1,613) | | | $ | (19,163) | |
5.結構調整
2020年第一季度,我們宣佈了複合纖維業務部門的重組行動。這些行動主要包括將我們的金屬化業務從德國格恩斯巴赫整合到我們在英國卡菲利的工廠。
| | | | | |
以千計 | 截至2020年12月31日的年度 |
遣散費和福利延續 | $ | 6,143 | |
加速折舊 | 3,900 | |
庫存和備件 | 977 | |
其他 | 91 | |
總計 | $ | 11,111 | |
重組費用在所附的截至2020年12月31日的年度綜合損益表的“產品銷售成本”項下記錄。除遣散費和福利續期金額外,所有其他應計金額均為加速非現金資產減記。截至2021年12月31日,應計和未支付的重組費用總額約為$0.3百萬美元。
6.資產減值
於二零二零年第二季,與評估無限期存在的無形資產的潛在減值有關,我們錄得1美元0.9與我們的複合纖維部門2013年收購德累斯頓相關的一項商標無形資產相關的百萬歐元非現金資產減值費用。這筆費用是由於該商標的估計公允價值發生了變化,主要是由於俄羅斯和烏克蘭的經濟不穩定以及新冠肺炎疫情對這項業務的影響導致預測的牆面套淨銷售額下降。這筆費用記錄在所附的2020年綜合損益表中,標題為“銷售、一般和行政費用”。該資產的公允價值是使用貼現現金流量模型(第3級公允價值分類)估算的。.
7.處置廠房、設備和林地的收益
在2021年、2020年和2019年期間,我們完成了以下資產出售:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千為單位的美元 | | 英畝 | | 收益 | | 得(損) |
2021 | | | | | | |
林地 | | 1,796 | | | $ | 5,567 | | | $ | 5,239 | |
其他 | | 不適用 | | — | | | (170) | |
總計 | | | | $ | 5,567 | | | $ | 5,069 | |
2020 | | | | | | |
林地 | | 461 | | | $ | 1,413 | | | $ | 1,381 | |
其他 | | 不適用 | | — | | | (49) | |
總計 | | | | $ | 1,413 | | | $ | 1,332 | |
2019 | | | | | | |
林地 | | 1,996 | | | $ | 1,705 | | | $ | 1,572 | |
其他 | | 不適用 | | 493 | | | 488 | |
總計 | | | | $ | 2,198 | | | $ | 2,060 | |
8.收入
下表列出了與我們與客户簽訂的合同的淨銷售額相關的分類信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
按產品類別劃分的收入 | | | | | |
複合纖維 | | | | | |
餐飲 | $ | 298,859 | | | $ | 285,665 | | | $ | 278,786 | |
牆面覆蓋物 | 88,057 | | | 79,346 | | | 81,679 | |
技術專業 | 92,351 | | | 84,320 | | | 79,535 | |
複合層壓板 | 43,438 | | | 36,856 | | | 35,274 | |
金屬化 | 34,102 | | | 38,902 | | | 46,392 | |
| 556,807 | | | 525,089 | | | 521,666 | |
氣墊材料 | | | | | |
女性衞生 | 207,116 | | | 204,085 | | | 207,301 | |
特製濕巾 | 110,201 | | | 74,942 | | | 70,149 | |
枱面 | 76,904 | | | 45,314 | | | 66,486 | |
居家護理 | 25,575 | | | 25,040 | | | 17,266 | |
成人尿失禁 | 22,034 | | | 21,825 | | | 25,233 | |
其他 | 28,420 | | | 20,203 | | | 19,572 | |
| 470,250 | | | 391,409 | | | 406,007 | |
水刺 | | | | | |
消費性紙巾 | 23,937 | | | — | | | — | |
臨界清洗 | 16,871 | | | — | | | — | |
醫療保健 | 10,785 | | | — | | | — | |
衞生 | 3,428 | | | — | | | — | |
高性能 | 1,483 | | | — | | | — | |
美容護理 | 1,133 | | | — | | | — | |
| 57,637 | | | — | | | — | |
總計 | $ | 1,084,694 | | | $ | 916,498 | | | $ | 927,673 | |
| | | | | |
按地域劃分的收入 | | | | | |
複合纖維 | | | | | |
歐洲、中東和非洲 | $ | 333,608 | | | $ | 315,881 | | | $ | 312,218 | |
美洲 | 134,753 | | | 128,385 | | | 132,845 | |
亞太地區 | 88,446 | | | 80,823 | | | 76,603 | |
| 556,807 | | | 525,089 | | | 521,666 | |
氣墊材料 | | | | | |
歐洲、中東和非洲 | 223,718 | | | 204,728 | | | 220,924 | |
美洲 | 237,808 | | | 174,606 | | | 179,067 | |
亞太地區 | 8,724 | | | 12,075 | | | 6,016 | |
| 470,250 | | | 391,409 | | | 406,007 | |
水刺 | | | | | |
歐洲、中東和非洲 | 19,990 | | | — | | | — | |
美洲 | 30,815 | | | — | | | — | |
亞太地區 | 6,832 | | | — | | | — | |
| 57,637 | | | — | | | — | |
總計 | $ | 1,084,694 | | | $ | 916,498 | | | $ | 927,673 | |
9.每股收益
下表列出了基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的詳細情況: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計,每股除外 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | $ | 6,937 | | | $ | 21,298 | | | $ | (21,541) | |
| | | | | |
基本每股收益使用的加權平均已發行普通股 | 44,551 | | | 44,339 | | | 44,132 | |
在行使稀釋股票期權和PSA/RSU時可發行的普通股 | 373 | | | 275 | | | — | |
稀釋後每股收益中使用的加權平均已發行普通股和普通股等價物 | 44,924 | | | 44,614 | | | 44,132 | |
| | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | |
持續運營 | $ | 0.15 | | | $ | 0.47 | | | $ | (0.57) | |
停產經營 | — | | 0.01 | | 0.08 |
下表列出了股票期權的潛在已發行普通股,這些股票期權沒有包括在所指時期的稀釋每股收益的計算中,因為它們的影響將是反稀釋的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
潛在普通股 | 1,079 | | | 1,082 | | | 1,233 | |
10.累計其他綜合收益
下表詳列截至2021年、2020年和2019年12月31日止三個年度的累計其他全面收益(虧損)變動情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千計 | 貨幣 翻譯 調整 | | 未實現 得(損) 關於現金 流動套期保值 | | 更改中 養老金 | | 更改中 其他 退休後 已定義 效益 平面圖 | | 總計 |
2021年1月1日的餘額 | $ | (42,525) | | | $ | (2,496) | | | $ | (12,844) | | | $ | (788) | | | $ | (58,653) | |
税前其他綜合收益(虧損)(税後淨額) | (27,232) | | | 4,759 | | | 611 | | | (79) | | | (21,941) | |
從累積的其他綜合收入中重新歸類的金額(税後淨額) | — | | | (275) | | | 751 | | | (186) | | | 290 | |
本期淨其他綜合收益(虧損) | (27,232) | | | 4,484 | | | 1,362 | | | (265) | | | (21,651) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | (69,757) | | | $ | 1,988 | | | $ | (11,482) | | | $ | (1,053) | | | $ | (80,304) | |
| | | | | | | | | |
2020年1月1日的餘額 | $ | (76,346) | | | $ | 4,316 | | | $ | (7,253) | | | $ | 1,387 | | | $ | (77,896) | |
税前其他綜合收益(虧損)(税後淨額) | 33,821 | | | (2,840) | | | (6,202) | | | (878) | | | 23,901 | |
從累積的其他綜合收入中重新歸類的金額(税後淨額) | — | | | (3,972) | | | 611 | | | (1,297) | | | (4,658) | |
本期淨其他綜合收益(虧損) | 33,821 | | | (6,812) | | | (5,591) | | | (2,175) | | | 19,243 | |
2020年12月31日餘額 | $ | (42,525) | | | $ | (2,496) | | | $ | (12,844) | | | $ | (788) | | | $ | (58,653) | |
| | | | | | | | | |
2019年1月1日的餘額 | $ | (69,622) | | | $ | 2,199 | | | $ | (71,431) | | | $ | 1,414 | | | $ | (137,440) | |
税前其他綜合收益(虧損)(税後淨額) | (6,724) | | | 6,800 | | | 8,730 | | | 826 | | | 9,632 | |
從累積的其他綜合收入中重新歸類的金額(税後淨額) | — | | | (4,683) | | | 55,448 | | | (853) | | | 49,912 | |
本期淨其他綜合收益(虧損) | (6,724) | | | 2,117 | | | 64,178 | | | (27) | | | 59,544 | |
2019年12月31日的餘額 | $ | (76,346) | | | $ | 4,316 | | | $ | (7,253) | | | $ | 1,387 | | | $ | (77,896) | |
下表列出了從所示年度的累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的數額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 | | |
描述 | | | | | | | 損益表中的分項 |
現金流對衝(附註22) | | | | | | | |
現金流對衝收益 | $ | (382) | | | $ | (5,503) | | | $ | (6,468) | | | 產品銷售成本 |
税費支出 | 22 | | | 1,448 | | | 1,785 | | | 所得税撥備(福利) |
税後淨額 | (360) | | | (4,055) | | | (4,683) | | | |
| | | | | | | |
利率互換損失 | 85 | | | 83 | | | — | | | 利息支出 |
税費支出 | — | | | — | | | — | | | 所得税撥備(福利) |
税後淨額 | 85 | | | 83 | | | — | | | |
總現金流對衝 | (275) | | | (3,972) | | | (4,683) | | | |
退休計劃債務(附註13) | | | | | | | |
固定收益養卹金計劃項目攤銷 | | | | | | | |
以前的服務成本 | 47 | | | 48 | | | 216 | | | 其他,淨額 |
精算損失 | 792 | | | 651 | | | 2,842 | | | 其他,淨額 |
養老金結算 | — | | | — | | | 75,326 | | | |
| 839 | | | 699 | | | 78,384 | | | |
税收優惠 | (88) | | | (88) | | | (22,936) | | | 所得税撥備(福利) |
税後淨額 | 751 | | | 611 | | | 55,448 | | | |
固定收益攤銷其他計劃項目 | | | | | | | |
以前的服務成本 | (233) | | | (463) | | | (10) | | | 其他,淨額 |
精算收益 | 47 | | | (834) | | | (852) | | | 其他,淨額 |
| (186) | | | (1,297) | | | (862) | | | |
税費支出 | — | | | — | | | 9 | | | 所得税撥備(福利) |
税後淨額 | (186) | | | (1,297) | | | (853) | | | |
重新分類總額,扣除税額 | $ | 290 | | | $ | (4,658) | | | $ | 49,912 | | | |
11.所得税
所得税確認為本年度應付或可退還的税額,以及在我們的合併財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果的遞延税項負債和資產。所得税的影響是根據制定的税法和税率來衡量的。
持續經營業務所得税準備金(受益)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
現行税種 | | | | | |
聯邦制 | $ | (570) | | | $ | (4,989) | | | $ | (419) | |
狀態 | 584 | | | 166 | | | 134 | |
外國 | 20,561 | | | 18,470 | | | 14,014 | |
| 20,575 | | | 13,647 | | | 13,729 | |
遞延税金及其他 | | | | | |
聯邦制 | (1,159) | | | 540 | | | (20,448) | |
狀態 | 234 | | | (1,183) | | | (4,105) | |
外國 | (12,694) | | | (1,428) | | | 1,582 | |
| (13,619) | | | (2,071) | | | (22,971) | |
所得税撥備(福利) | $ | 6,956 | | | $ | 11,576 | | | $ | (9,242) | |
以下是持續經營的税前收益(虧損)的國內和國外組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
美國 | $ | (44,682) | | | $ | (35,696) | | | $ | (107,455) | |
外國 | 58,359 | | | 68,055 | | | 73,002 | |
税前收入(虧損)合計 | $ | 13,677 | | | $ | 32,359 | | | $ | (34,453) | |
下表列出了持續經營的法定聯邦所得税税率與我們的實際有效税率之間的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
法定税率的聯邦所得税規定 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,扣除聯邦所得税優惠後的淨額 | 2.7 | | | 0.6 | | | 3.7 | |
外國所得税税率差異 | (3.3) | | | 3.4 | | | 2.0 | |
税收抵免的税收效應 | (0.1) | | | (10.2) | | | 8.2 | |
關於税務事宜的規定(決議) | 23.6 | | | 12.4 | | | (8.0) | |
因立法而導致的税率變動 | 15.3 | | | 0.7 | | | 0.1 | |
再投資主張的變更 | 26.4 | | | — | | | — | |
美國税法變化的影響 | 2.8 | | | (21.5) | | | — | |
全球無形低税收入 | 18.7 | | | 7.1 | | | (9.4) | |
基於股票的薪酬 | 3.9 | | | 1.4 | | | (1.0) | |
不可扣除的人員薪酬 | 3.9 | | | 1.0 | | | (0.7) | |
估值免税額 | (3.1) | | | 11.7 | | | 4.3 | |
非美國無形税基的確認 | (78.1) | | | — | | | — | |
資本化交易成本 | 8.9 | | | — | | | — | |
養卹金的終止、結算及相關事宜 | — | | | 5.4 | | | 5.0 | |
上一年度調整 | 7.1 | | | 4.5 | | | 1.8 | |
其他 | 1.2 | | | (1.7) | | | (0.2) | |
實際税率 | 50.9 | % | | 35.8 | % | | 26.8 | % |
截至2021年12月31日的年度的有效所得税税率受到美國營業虧損的不利影響,該虧損沒有產生任何税收優惠,即25.6百萬美元的重組和其他非經常性成本不是税收優惠被記錄在案,一美元3.6與外國子公司未匯出的收益有關的百萬税費,部分由一美元抵消10.7與確認一家外國子公司的無形資產有關的百萬美元收益。
截至12月31日,遞延所得税的來源如下:
| | | | | | | | | | | |
以千計 | 2021 | | 2020 |
| | | |
儲量 | $ | 1,060 | | | $ | 685 | |
環境 | 3,970 | | | 4,481 | |
補償 | 1,920 | | | 2,415 | |
養老金 | 4,479 | | | 4,279 | |
退休後福利 | 1,210 | | | 1,388 | |
研發費用 | 4,239 | | | 3,092 | |
税金結轉 | 45,729 | | | 16,703 | |
其他 | 2,444 | | | 5,714 | |
遞延税項資產 | 65,051 | | | 38,757 | |
估值免税額 | (24,526) | | | (23,305) | |
遞延税項淨資產 | 40,525 | | | 15,452 | |
屬性 | (93,164) | | | (70,492) | |
無形資產 | (14,063) | | | (18,808) | |
盤存 | (37) | | | — | |
其他 | (5,201) | | | (3,282) | |
遞延税項負債 | (112,465) | | | (92,582) | |
遞延税項淨負債 | $ | (71,940) | | | $ | (77,130) | |
非流動遞延税項資產和負債包括在下列資產負債表標題中:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 |
其他資產 | $ | 15,345 | | | $ | 1 | |
遞延所得税 | 87,285 | | | 77,131 | |
截至2021年12月31日,我們有聯邦、州和外國税收淨營業虧損(“NOL”)結轉$98.7百萬,$198.8百萬美元,以及$40.2分別為100萬美元。這些NOL結轉可用於抵消未來的應税收入(如果有的話)。$6.2聯邦NOL結轉的100萬美元將於2037年到期;剩餘的美元92.5數以百萬計的聯邦NOL永不過期。國家NOL結轉從2022年開始在不同的時間和不同的金額到期。某些國外的NOL結轉在2025年後開始失效。
聯邦和州NOL結轉提交的所得税申報單包括前幾年獲得的未確認的税收優惠。就該等NOL結轉的財務報表確認的遞延税項資產,在扣除該等未確認的税項優惠後呈列。
此外,我們還有各種聯邦税收抵免結轉,總額為$14.22034年後開始到期的100,000,000美元和結轉的州税收抵免總額為3.4100萬,它們將於2028年開始到期。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們有1美元的估值津貼。24.5百萬美元和美元23.3這主要是由於利用聯邦、州和外國税收NOL結轉和某些州税收抵免的能力存在不確定性。在評估是否需要計價津貼時,管理層在其分析中考慮了所有可用的正面和負面證據。基於這一分析,我們記錄了遞延税項資產部分的估值準備,可用證據表明,遞延税項資產更有可能無法變現。
税收抵免和其他激勵措施減少了申請抵免當年的税收支出。我們記錄的税收抵免為#美元。000萬, $3.3百萬美元和美元2.82021年、2020年和2019年分別為100萬美元,與研發信貸相關。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,美國以外某些被視為無限期再投資的子公司的未匯出收益總計為1美元107.0百萬美元和美元109.0分別為100萬美元。由於截至2021年12月31日,這些子公司的未匯出收益被視為無限期再投資,而且我們不需要或計劃將此類收益匯回國內,因此我們的合併財務報表中沒有確認與這些子公司有關的遞延税項負債。在2021年期間,我們將一家子公司的未匯出收益指定為不會無限期再投資,因此,我們記錄了1美元3.6與該子公司的未匯出收益有關的遞延税費百萬美元。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日,我們擁有55.7百萬,$46.3百萬美元和美元30.5未確認的税收優惠總額分別為100萬美元。截至2021年12月31日,如果確認此類福利,約為51.1100萬美元將被記錄為所得税支出的一個組成部分,從而影響我們的實際税率。
未確認税收優惠總額的期初餘額和期末餘額的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
1月1日的餘額 | $ | 46,259 | | | $ | 30,458 | | | $ | 29,620 | |
前幾年税收狀況的增加 | 38 | | | 13,866 | | | 2,803 | |
前幾年的納税狀況減少 | (638) | | | (72) | | | (2,892) | |
與收購相關: | | | | | |
採購會計 | 12,718 | | | — | | | — | |
增加本年度的税務頭寸 | 3,683 | | | 4,400 | | | 4,552 | |
聚落 | — | | | (1,101) | | | (309) | |
時效法規失效 | (6,400) | | | (1,292) | | | (3,316) | |
12月31日的結餘 | $ | 55,660 | | | $ | 46,259 | | | $ | 30,458 | |
我們或我們的子公司向美國國税局以及各個州和外國當局提交所得税申報單。下表彙總了主要司法管轄區仍需審查的納税年度: | | | | | | | | | | | |
| 開放納税年度 |
管轄權 | 考試筆記 尚未啟動 | | 參加考試 進展 |
美國 | | | |
聯邦制 | 2014, 2015; 2018 - 2021 | | 不適用 |
狀態 | 2017 - 2021 | | 不適用 |
加拿大(1) | 2014 - 2018; 2021 | | 2019 - 2020 |
德國(1) | 2020 - 2021 | | 2016 - 2019 |
法國 | 2019 - 2021 | | 不適用 |
英國 | 2020 - 2021 | | 不適用 |
菲律賓 | 2020 - 2021 | | 2018, 2019 |
(1)包括適用的省級或類似的地方司法管轄區。
我們繳納的所得税金額受到聯邦、州和外國税務機關的持續審計,這通常會導致擬議的評估。管理層每季度對其全球税務狀況進行全面審查,併為不確定的税務狀況計提金額。根據該等檢討及與若干税務機關討論及解決事項的結果,以及須接受税務審計的税務年度結束,準備金將按需要作出調整。然而,未來的結果可能包括在確定或解決評估期間或在此類法規關閉期間對我們估計的税收負債進行有利或不利的調整。由於有可能解決聯邦、州和外國的審查,以及各種時效法規的到期,我們的未確認税收優惠總額有可能在未來12個月內減少一系列零至$1.7百萬美元。這一範圍的大部分與加拿大和美國的税收頭寸有關。
我們將與不確定的税收狀況相關的利息和罰款確認為所得税費用。下表彙總了與不確定税收頭寸的利息和懲罰相關的信息。$3.0應計罰款百萬美元和美元1.22021年通過採購會計記錄了百萬美元的應計利息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日或截至12月31日止年度, |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
應計應付利息 | $ | 3,947 | | | $ | 1,792 | | | $ | 424 | |
利息支出(收入) | 974 | | | 927 | | | (649) | |
罰則 | 3,020 | | | — | | | — | |
12.基於股票的薪酬
我們修訂和重訂的長期激勵計劃(“LTIP”)規定,以限制性股票單位、限制性股票獎勵、非限制性股票期權、績效股票、激勵股票期權和績效單位的形式向符合條件的參與者發行GlatFelter普通股。截至2021年12月31日,有1,628,094根據長期投資協議可供未來發行的普通股。
根據LTIP的條款,我們已向合資格參與者發放限制性股票單位、業績股票獎勵和純股票增值權(“SOSAR”)。
限制性股票單位(RSU)和業績股票獎勵(PSA)RSU和PSA的獎勵是在我們的LTIP下進行的。RSU的歸屬通常基於時間的推移,通常是在三年制期間,或在某些情況下,向RSU發放五年制懸崖歸屬。PSA發放給管理層成員,並根據累計財務業績目標的完成情況兩年制一段時間,然後是一個額外的一年制服務期限。業績衡量包括最低、目標和最高業績水平,使承授人有機會根據實際財務業績獲得比目標更多或更少的股份。此外,從2019年開始,PSA獎勵包括一個修飾符,該修飾符基於相對於廣泛市場指數的三年總股東回報。對於RSU,獎勵的授予日期公允價值,或獎勵之日的每股普通股收盤價,用於確定在適用的服務期內應確認的費用金額。對於PSA,授予日期公允價值是使用網格模型估計的。重要的輸入包括股票價格、波動性、股息收益率和無風險回報率。RSU和PSA的結算將以我們目前在國庫持有的普通股的股份進行。
下表彙總了過去三年的RSU和PSA活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
單位 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
1月1日的餘額, | 1,071,652 | | | 896,463 | | | 756,786 | |
授與 | 374,931 | | | 400,854 | | | 600,820 | |
被沒收 | (103,499) | | | (89,483) | | | (223,677) | |
已交付的股票 | (231,702) | | | (136,182) | | | (237,466) | |
截至12月31日的結餘, | 1,111,382 | | | 1,071,652 | | | 896,463 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
補償費用 | $ | 5,063 | | | $ | 5,655 | | | $ | 3,543 | |
2021年、2020年和2019年的撥款金額包括162,480, 171,150和218,422PSA,分別不包括再投資股息。2021年、2020年和2019年每單位獎勵的加權平均授予日公允價值為$16.71, $16.65及$15.86,分別為。截至2021年12月31日,未確認的RSU和PSA的未確認補償費用總計為美元3.6百萬美元。確認費用的加權平均剩餘期間為1.4好幾年了。
| | | | | |
純股票增值權 | 下表列出了與未完成的SOSAR有關的信息: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
SOSARs | 股票 | | WTD平均行權價 | | 股票 | | WTD平均值 行權價格 | | 股票 | | WTD平均值 行權價格 |
截至1月1日未償還, | 1,082,413 | | | $ | 20.40 | | | 1,291,947 | | | $ | 20.05 | | | 2,334,742 | | | $ | 18.08 | |
授與 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已鍛鍊 | (3,300) | | | 15.61 | | | (58,460) | | | 12.85 | | | (596,360) | | | 15.56 | |
取消/沒收 | — | | | — | | | (151,074) | | | 20.25 | | | (446,435) | | | 21.06 | |
截至12月31日未償還, | 1,079,113 | | | $ | 20.42 | | | 1,082,413 | | | $ | 20.40 | | | 1,291,947 | | | $ | 20.05 | |
可於12月31日行使, | 1,079,113 | | | 20.42 | | | 1,082,413 | | | 20.40 | | | 1,291,947 | | | 20.05 | |
已歸屬和預期歸屬 | 1,079,113 | | | | | 1,082,413 | | | | | 1,291,947 | | | |
補償費用(單位:千) | $ | — | | | | | $ | — | | | | | $ | 40 | | | |
根據SOSAR的條款,接受者有權獲得普通股形式的付款,其金額等於行使SOSAR時一股普通股的公平市值與行使價格之間的差額(如果有)。SOSAR按比例分配給三年制句號。不是SOSAR是在過去三年中的任何一年發佈的。截至2021年12月31日,已歸屬和預計歸屬的SOSAR的內在價值總計為0.2未償還SOSAR的剩餘加權平均合同年限為2.5好幾年了。
13. 退休計劃和其他退休後福利
在2019年5月之前,我們根據基金和非基金計劃向所有美國員工和某些在德國的非美國員工提供非繳費退休福利。如下文更詳細討論的那樣,我們從2019年6月30日起終止了我們的美國合格養老金計劃,並以增強的401(K)固定繳費計劃取代了這些福利。這些計劃的參與和福利是根據僱員的僱用日期確定的。終止的養老金計劃下的美國福利是基於受薪員工的最終平均工資公式或現金餘額公式。
我們於2019年5月31日凍結了符合條件的養老金計劃福利,並於2019年6月30日終止了該計劃。2019年期間,所有計劃負債要麼一次性分配,要麼由第三方承擔,以換取從養卹金計劃信託基金轉移資產。在實施這些交易後,我們記錄了$309.5預計福利債務和計劃資產均減少100萬美元。此外,根據養卹金計劃結算會計,我們記錄了#美元。75.3百萬結算費用,反映確認以前包括在累計其他全面收入中的金額。
由於終止合格計劃並結清相關負債,截至2020年12月31日,$53.4600萬美元的資產仍留在養卹金信託基金內,並根據相關資產的性質以現金和現金等價物的形式列入所附綜合資產負債表。此外,在2020年期間,我們收到了2.3萬元作為與第三方結算後的調整。在轉賬$之後14.1100萬美元到一個暫記賬户,為未來的401(K)繳費提供資金,並支付$8.3上百萬英鎊的消費税,大約$33.3100萬美元可用於一般企業用途。
2019年12月,我們的董事會批准了自2019年12月31日起凍結不合格參與人養老金計劃中的福利應計項目。截至2020年1月1日,每個活躍參與者凍結的不合格養老金福利被轉移到新批准的遞延補償計劃非合格福利計劃,並將在未來賺取利息抵免。
延期補償計劃還規定了僱主繳費,從2022年開始,該計劃可能規定選擇性的僱員延期。根據遞延補償計劃,參與者有資格獲得根據我們的401(K)儲蓄計劃本應獲得的年度公司繳款,但受國內税法對401(K)計劃繳款(“公司繳款”)的某些限制。除非薪酬委員會另有決定,否則遞延薪酬計劃下的公司繳費不會超過7參與者的年度合格薪酬的百分比超過了401(K)計劃的國內税法薪酬上限。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,剩餘的非繳費型養老金計劃為無資金來源的不合格計劃。非美國福利是根據平均工資和服務年限計算的。我們對所有已定義的福利計劃使用12月31日的衡量日期。
我們還為符合條件的美國退休員工提供一定的醫療福利。2006年12月31日後受僱的任何受薪員工都不能參加該計劃。這些福利包括為65歲之前的退休人員提供的全面醫療計劃,以及向某些65歲以上的退休人員支付固定款項,以幫助支付醫療保險的費用。索賠是按照報告的方式支付的。
下表所列所有資料均為可歸因於持續業務的數額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 其他好處 |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
福利義務的變更 | | | | | | | |
年初餘額 | $ | 47,333 | | | $ | 45,714 | | | $ | 5,967 | | | $ | 6,511 | |
服務成本 | — | | | — | | | 29 | | | — | |
利息成本 | 974 | | | 1,210 | | | 127 | | | 184 | |
已支付的福利 | (2,247) | | | (2,420) | | | (1,078) | | | (1,611) | |
參與者的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | |
圖則修訂 | — | | | — | | | 6 | | | — | |
精算(收益)/損失 | (203) | | | 1,749 | | | 79 | | | 883 | |
匯率變動的影響 | (972) | | | 1,080 | | | — | | | — | |
年終餘額 | $ | 44,885 | | | $ | 47,333 | | | $ | 5,130 | | | $ | 5,967 | |
| | | | | | | |
計劃資產的變更 | | | | | | | |
年初計劃資產的公允價值 | $ | — | | | $ | 53,401 | | | $ | — | | | $ | — | |
超額計劃資產的折回 | — | | | (53,401) | | | — | | | — | |
捐款總額 | 2,247 | | | 2,420 | | | 1,078 | | | 1,611 | |
已支付的福利 | (2,247) | | | (2,420) | | | (1,078) | | | (1,611) | |
計劃資產年終公允價值 | — | | | — | | | — | | | — | |
年終資金狀況 | $ | (44,885) | | | $ | (47,333) | | | $ | (5,130) | | | $ | (5,967) | |
截至2021年12月31日,不合格計劃的未撥款預計福利義務為$44.9百萬美元。
截至12月31日,綜合資產負債表中確認的金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 其他好處 |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
流動負債 | $ | (2,096) | | | $ | (2,271) | | | $ | (852) | | | $ | (1,167) | |
其他長期負債 | (42,789) | | | (45,062) | | | (4,278) | | | (4,800) | |
確認淨額 | $ | (44,885) | | | $ | (47,333) | | | $ | (5,130) | | | $ | (5,967) | |
在税前基礎上,確認為“累計其他全面收入”的數額的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 其他好處 |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
以前的服務積分(成本) | $ | (172) | | | $ | (226) | | | $ | (125) | | | $ | 108 | |
精算淨收益(虧損) | (14,189) | | | (15,612) | | | (382) | | | (350) | |
在計算上述福利義務時使用的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 其他好處 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
貼現率-福利義務 | 2.42 | % | | 2.17 | % | | 2.70 | % | | 2.30 | % |
上述貼現率是根據對我們每個福利計劃的預期現金流進行建模,並選擇到期日與每個計劃的各自現金流相匹配的高質量債務工具組合來估計的。截至2021年12月31日的折扣率範圍為1.10%至2.88%用於養老金計劃,並且是2.70%用於其他福利計劃。
累積福利義務超過計劃資產的養卹金計劃的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
以千計 | 2021 | | 2020 |
預計福利義務 | $ | 44,885 | | | $ | 47,333 | |
累積利益義務 | 44,885 | | | 47,333 | |
計劃資產的公允價值 | — | | | — | |
定期福利(收入)支出淨額包括下列組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
養老金福利 | | | | | |
服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,269 | |
利息成本 | 974 | | | 1,210 | | | 11,495 | |
計劃資產的預期回報 | — | | | — | | | (13,724) | |
攤銷先前服務費用 | 48 | | | 48 | | | 246 | |
精算損失攤銷 | 790 | | | 655 | | | 2,759 | |
離職福利 | — | | | — | | | 1,259 | |
一次性結算費 | — | | | — | | | 75,356 | |
定期福利總支出淨額 | $ | 1,812 | | | $ | 1,913 | | | $ | 78,660 | |
| | | | | |
其他好處 | | | | | |
服務成本 | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | — | |
利息成本 | 127 | | | 184 | | | 313 | |
攤銷先前服務信貸 | (233) | | | (458) | | | — | |
精算損失(收益)攤銷 | 47 | | | (834) | | | (892) | |
定期福利淨收入總額 | $ | (30) | | | $ | (1,108) | | | $ | (579) | |
在其他全面收益(虧損)中確認的計劃資產和福利債務的其他變化如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 |
養老金福利 | | | |
精算(收益)損失 | $ | (203) | | | $ | 1,750 | |
已確認的先前服務成本 | (48) | | | (48) | |
已確認的精算損失 | (790) | | | (655) | |
在其他綜合(收入)損失中確認的總額 | (1,041) | | | 1,047 | |
在淨定期收益成本和其他綜合損失中確認的總額 | $ | 771 | | | $ | 2,960 | |
其他好處 | | | |
精算損失 | $ | 79 | | | $ | 883 | |
精算損益攤銷 | (47) | | | 834 | |
在其他全面虧損中確認的總額 | 32 | | | 1,717 | |
在淨定期收益成本和其他綜合損失中確認的總額 | $ | 2 | | | $ | 609 | |
| | | |
在計算上述定期福利支出淨額信息時使用的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
養老金福利 | | | | | |
貼現率-福利費用 | 2.17 | % | | 2.70 | % | | 4.34 | % |
未來薪酬增長率 | — | | | — | | | 2.50 | % |
預期長期計劃資產收益率 | — | | | — | | | 4.50 | % |
| | | | | |
其他好處 | | | | | |
貼現率-福利費用 | 2.30 | % | | 3.11 | % | | 4.19 | % |
2019年,根據每個資產類別的歷史收益和預期未來收益,以及養卹金投資組合的目標資產配置,制定了預期長期收益率假設。
12月31日用於確定福利義務的假定醫療費用趨勢比率如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
假設明年的醫療成本趨勢比率 | 5.30 | % | | 5.30 | % |
假定成本趨勢率下降的比率(最終趨勢率) | 4.50 | % | | 4.50 | % |
利率達到極限利率的年份 | 2037 | | 2037 |
現金流根據我們不合格的養老金計劃和其他福利計劃,預計將支付的福利付款摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
以千計 | 養老金福利 | | 其他好處 |
2022 | $ | 2,096 | | | $ | 852 | |
2023 | 2,057 | | | 582 | |
2024 | 2,013 | | | 468 | |
2025 | 1,968 | | | 436 | |
2026 | 1,909 | | | 427 | |
2027至2031 | 17,208 | | | 1,471 | |
固定繳款計劃我們為幾乎所有美國員工維持401(K)計劃。僱員最高可供款至50他們收入的10%,受某些限制。截至2019年5月底,公司匹配了部分員工的現金貢獻。我們目前提供的最低公司供款相當於7符合條件的薪酬的%。此外,我們提供了可自由支配的捐款,使捐款總額等於10%和112021年和2020年分別為薪酬的1%。與我們的401(K)計劃相關的費用是$2.4百萬,$2.0百萬美元和美元1.92021年、2020年和2019年分別為100萬。
14. 庫存
扣除準備金後的存貨如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 |
原料 | $ | 87,448 | | | $ | 55,466 | |
正在進行和已完成 | 139,058 | | | 97,109 | |
供應品 | 53,014 | | | 43,655 | |
總計 | $ | 279,520 | | | $ | 196,230 | |
15. 廠房、設備和林地
截至12月31日,廠房、設備和林地如下:
| | | | | | | | | | | |
以千計 | 2021 | | 2020 |
土地和建築物 | $ | 236,347 | | | $ | 173,646 | |
機器和設備 | 838,999 | | | 754,737 | |
傢俱、固定裝置和其他 | 219,111 | | | 160,922 | |
累計折舊 | (591,803) | | | (569,386) | |
| 702,654 | | | 519,919 | |
在建工程 | 56,156 | | | 23,330 | |
林地,減少枯竭 | 2 | | | 18 | |
總計 | $ | 758,812 | | | $ | 543,267 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們擁有7.1百萬美元和美元3.1應計資本支出分別為百萬美元。
16.商譽和無形資產
下表列出了有關商譽和其他無形資產的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千計 | 十二月三十一日, 2020 | | 收購 | | 攤銷 | | 翻譯 | | 十二月三十一日, 2021 |
商譽 | | | | | | | | | |
複合纖維 | $ | 84,586 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (6,148) | | | $ | 78,438 | |
氣墊材料 | 79,783 | | | 35,793 | | | — | | | (6,090) | | | 109,486 | |
水刺 | — | | | 48,855 | | | | | (614) | | | 48,241 | |
總計 | $ | 164,369 | | | $ | 84,648 | | | $ | — | | | $ | (12,852) | | | $ | 236,165 | |
| | | | | | | | | |
其他無形資產 | | | | | | | | | |
複合纖維 | | | | | | | | | |
商標名--非攤銷 | $ | 3,902 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (301) | | | $ | 3,601 | |
| | | | | | | | | |
技術及相關 | 41,578 | | | — | | | — | | | (2,964) | | | 38,614 | |
累計攤銷 | (18,636) | | | — | | | (1,845) | | | 1,257 | | | (19,224) | |
網絡 | 22,942 | | | — | | | (1,845) | | | (1,707) | | | 19,390 | |
| | | | | | | | | |
客户關係及相關 | 37,535 | | | — | | | — | | | (2,796) | | | 34,739 | |
累計攤銷 | (21,290) | | | — | | | (2,478) | | | 1,664 | | | (22,104) | |
網絡 | 16,245 | | | — | | | (2,478) | | | (1,132) | | | 12,635 | |
| | | | | | | | | |
氣墊材料 | | | | | | | | | |
商標名 | 3,960 | | | — | | | — | | | 525 | | | 4,485 | |
累計攤銷 | (456) | | | — | | | (190) | | | 43 | | | (603) | |
網絡 | 3,504 | | | — | | | (190) | | | 568 | | | 3,882 | |
| | | | | | | | | |
技術及相關 | 20,053 | | | — | | | — | | | (2,228) | | | 17,825 | |
累計攤銷 | (3,591) | | | — | | | (1,268) | | | 307 | | | (4,552) | |
網絡 | 16,462 | | | — | | | (1,268) | | | (1,921) | | | 13,273 | |
| | | | | | | | | |
客户關係及相關 | 26,636 | | | 20,000 | | | — | | | (2,051) | | | 44,585 | |
累計攤銷 | (7,856) | | | — | | | (3,249) | | | 593 | | | (10,512) | |
網絡 | 18,780 | | | 20,000 | | | (3,249) | | | (1,458) | | | 34,073 | |
| | | | | | | | | |
水刺 | | | | | | | | | |
產品和商號 | — | | | 27,649 | | | — | | | (26) | | | 27,623 | |
累計攤銷 | — | | | — | | | (253) | | | — | | | (253) | |
網絡 | — | | | 27,649 | | | (253) | | | (26) | | | 27,370 | |
| | | | | | | | | |
技術及相關 | — | | | 14,561 | | | — | | | (14) | | | 14,547 | |
累計攤銷 | — | | | — | | | (202) | | | — | | | (202) | |
網絡 | — | | | 14,561 | | | (202) | | | (14) | | | 14,345 | |
| | | | | | | | | |
客户關係及相關 | — | | | 28,030 | | | — | | | (27) | | | 28,003 | |
累計攤銷 | — | | | — | | | (268) | | | — | | | (268) | |
網絡 | — | | | 28,030 | | | (268) | | | (27) | | | 27,735 | |
| | | | | | | | | |
總無形資產 | 133,664 | | | 90,240 | | | — | | | (9,882) | | | 214,022 | |
累計攤銷總額 | (51,829) | | | — | | | (9,753) | | | 3,864 | | | (57,718) | |
淨無形資產 | $ | 81,835 | | | $ | 90,240 | | | $ | (9,753) | | | $ | (6,018) | | | $ | 156,304 | |
下表列出了與無形資產攤銷有關的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
攤銷費用合計: | $ | 9,753 | | | $ | 8,014 | | | $ | 7,986 | |
預計攤銷費用: | | | | | |
2022 | 13,966 | | | | | |
2023 | 13,966 | | | | | |
2024 | 13,966 | | | | | |
2025 | 13,966 | | | | | |
2026 | 13,966 | | | | | |
無形資產按直線攤銷,但複合纖維的無限期使用年限除外。我們把商品和產品名稱攤銷14幾年前20多年;技術訣竅結束7幾年前20多年;與客户的關係11幾年前20好幾年了。無形資產的剩餘加權平均使用壽命為13.2截至2021年12月31日。
17. 其他長期資產
其他長期資產包括:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 |
使用權資產經營性租賃 | $ | 27,186 | | | $ | 11,789 | |
遞延税金 | 15,345 | | | 2 | |
受限現金 | 8,378 | | | 10,084 | |
其他 | 41,851 | | | 22,610 | |
總計 | $ | 92,760 | | | $ | 44,485 | |
18. 其他流動負債
其他流動負債包括:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 |
應計薪資和福利 | $ | 25,572 | | | $ | 21,726 | |
其他應計薪酬和退休福利 | 5,633 | | | 9,376 | |
應付所得税 | 11,746 | | | 4,781 | |
應計回扣 | 6,327 | | | 4,002 | |
其他應計費用 | 50,160 | | | 31,208 | |
總計 | $ | 99,438 | | | $ | 71,093 | |
19. 租契
我們簽訂了各種安排,其中我們是汽車、叉車和其他生產設備、生產設施、倉庫和辦公場所的承租人。我們在一開始就確定一項安排是否包含租約。我們的所有租賃安排均為經營性租賃,並記錄在綜合資產負債表的“其他資產”項下,租賃義務列於“其他流動負債”和“其他長期負債”項下。我們目前沒有任何融資租賃。
營運租賃使用權(“ROU”)資產及營運租賃負債乃根據生效日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。淨收益資產還包括在租賃開始日或之前產生的任何初始直接成本和支付的任何租賃付款,減去收到的租賃獎勵。由於我們的租賃一般不提供隱含利率,我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃負債。租賃條款可包括在我們合理確定將行使選擇權時延長或終止的選擇權。租賃費用在租賃期內以直線法確認。
我們還與租賃和非租賃部分達成了安排。我們選擇了實際的權宜之計,不將房地產和汽車租賃的非租賃組成部分與租賃組成部分分開,而且沒有必要重新評估分類。我們選擇適用短期租賃計量和確認豁免,即持續時間少於12個月的安排不確認ROU資產和租賃負債。
下表列出了截至所示期間與我們的租賃相關的信息。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
以千為單位的美元 | 2021 | | 2020 |
使用權資產 | $ | 27,186 | | | $ | 11,789 | |
加權平均貼現率 | 3.31 | % | | 2.94 | % |
加權平均剩餘期限(年份) | 26.0 | | 5.5 |
下表列出了所示期間的經營租賃費用:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 |
經營租賃費用 | $ | 5,742 | | | $ | 5,876 | |
下表列出了所示年份所需的最低租金:
| | | | | |
以千計 | |
2022 | $ | 6,479 | |
2023 | 3,921 | |
2024 | 3,028 | |
2025 | 2,618 | |
2026 | 2,541 | |
此後 | 38,588 | |
20. 長期債務
長期債務概述如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 |
循環信貸安排,2026年9月到期 | $ | 10,000 | | | $ | 36,813 | |
4.750優先債券,2029年10月到期 | 500,000 | | | — | |
定期貸款,2024年2月到期 | 218,026 | | | 249,715 | |
2.40%定期貸款,2022年6月到期 | 809 | | | 2,629 | |
2.05%定期貸款,2023年3月到期 | 7,556 | | | 14,737 | |
1.30%定期貸款,2023年6月到期 | 2,427 | | | 4,382 | |
1.55%定期貸款,2025年9月到期 | 5,204 | | | 7,143 | |
1.10%定期貸款,2024年3月到期 | 9,267 | | | — | |
0.57%定期貸款,2023年7月到期 | 22,652 | | | — | |
長期債務總額 | 775,941 | | | 315,419 | |
較小電流部分 | (26,437) | | | (25,057) | |
未攤銷遞延發行成本 | (11,429) | | | (1,898) | |
長期債務,扣除當期部分 | $ | 738,075 | | | $ | 288,464 | |
2021年9月2日,我們達成了一項重述協議,作為第四次修訂和重述美元的一部分。400百萬循環信貸安排和一歐元220.0百萬定期貸款(統稱為“信貸安排”),分別於2026年9月6日及2024年2月8日到期。循環貸款借款以美元、歐元、英鎊和加拿大元提供,定期貸款以歐元提供。定期貸款的本金以連續的季度本金分期攤銷,每一次這樣的季度分期償還的金額等於1.25提供定期貸款的%。
循環貸款的借款利率由我們在每次借款時自行決定。對於所有以美元計價的循環貸款,借款利率是:(A)銀行的基本利率,等於i)最優惠利率;ii)隔夜銀行融資利率加50基點;或iii)每日歐元匯率加100基點加上i)、ii)或iii)的適用利差,範圍為12.5基點為100基於公司槓桿率及其由標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司確定的公司信用評級的基點(“公司信用評級”);或(B)每日歐元利率或EURIBOR-利率加上以下適用保證金112.5基點為200基於公司槓桿率和公司信用評級的基點。至於定期貸款及非美元貸款,利息按上述(B)項計算。
信貸協議載有多項有關這類融資的慣常契諾,當中包括限制我們處置或設立資產留置權、招致額外債務、限制某些公司間融資安排、進行收購及進行合併或合併的能力。信貸協議還規定了合併淨債務總額與合併調整後EBITDA的最高比率,也稱為槓桿率。收購雅各布·霍爾姆之後,我們必須保持最高槓杆率不超過5.25到1.00,這將降至4.00在收購雅各布·霍爾姆24個月後跌至1.00。信貸協議亦載有要求最低利息覆蓋比率的契諾,以及限制吾等(其中包括)產生債務及擔保責任、(Ii)產生留置權、(Iii)作出貸款、墊款、投資及收購、(Iv)合併或清算,或(V)出售或轉讓資產的能力。此外,信貸協議規定,如信貸協議所界定的債務評級(定義見信貸協議)低於標準普爾的“BB”或穆迪的“BA2”,則信貸協議項下的債務將以本公司及擔保人的幾乎所有國內資產作抵押,但須受若干例外及限制所規限。
循環信貸安排和定期貸款項下的所有剩餘未償還本金和應計利息將分別於2026年9月2日和2024年2月8日到期和應付。
截至2021年12月31日,根據我們的信貸協議中的定義計算的槓桿率為3.8違反這些要求將導致循環信貸機制下的某些補救措施,其中包括終止協議。
2021年10月25日,我們發行了美元500本金總額為百萬美元4.7502029年到期的優先票據百分比(“票據”)。票據由我們現有及未來的每一間受限制境內附屬公司以優先無抵押基準共同及個別擔保,該等附屬公司擔保吾等在信貸協議下的責任及/或若干其他債務(“擔保”)。
該等票據是根據日期為二零二一年十月二十五日的契約(“基礎契約”)發行,並由日期為二零二一年十月二十五日的補充契約(“補充契約”及連同基礎契約(“契約”))由本公司、本公司訂約方若干附屬公司(“擔保人”)及作為受託人的全國協會Wilmington Trust作為受託人發行。
發售債券所得款項淨額連同手頭現金用於支付收購Jacob Holm的收購價、償還Jacob Holm的若干債務、償還循環信貸安排下的未償還循環借款,以及支付估計費用和開支。
該批債券將於二零二九年十一月十五日期滿。債券的利息按年利率計算4.750年息%,自2022年5月15日起,每半年拖欠一次,分別為每年5月15日和11月15日。
債券可於任何時間按相關契約所指定的贖回價格贖回全部或部分債券。於2024年11月15日前,我們可按指定的“整筆”溢價贖回部分或全部債券。
票據載有對這類性質的負債慣用的各種契約,包括對i)可能產生的負債金額的限制;ii)某些限制性付款,包括普通股股息;iii)某些附屬公司的分派;iv)出售資產;v)附屬公司之間的交易;以及vi)產生資產留置權。此外,該等票據載有交叉違約撥備,若未能在到期時償還信貸協議項下的未償還債務或信貸協議項下的違約加速其項下的未償還債務,則所有該等票據均可能到期及應付。截至2021年12月31日,我們滿足了債務契約的所有要求。
我們的全資子公司GlatFelter Gernsbach GmbH(“Gernsbach”)與德國工業銀行杜塞爾多夫IKB(“IKB”)簽訂了一系列借款協議。每筆借款都需要每季度償還本金和利息,並規定了這類融資慣常使用的陳述、擔保和契諾。每筆IKB貸款所載的財務契諾,涉及綜合EBITDA與綜合利息開支的最低比率,以及綜合總債務淨額與綜合調整後EBITDA的最高比率,將參考我們的信貸協議計算。
2021年,Gernsbach還與某些金融機構簽訂了兩筆固定利率的非攤銷定期貸款。與上文討論的IKB貸款類似,這些借款的財務契諾是參照信貸協議計算的。
截至2021年12月31日,與我們所有未償債務相關的未攤銷遞延債務發行成本總計1140萬美元。遞延成本在相關工具的使用期限內按直線攤銷。與遞延債務發行成本相關的攤銷費用總計為#美元。0.92021年將達到100萬。
以下時間表列出了我們的定期貸款協議的攤銷以及我們的其他長期債務在指定年度的到期日。
| | | | | | | | |
以千計 | | |
2022 | | $ | 26,438 | |
2023 | | 42,938 | |
2024 | | 195,525 | |
2025 | | 1,040 | |
2026 | | 10,000 | |
此後 | | 500,000 | |
GlatFelter Corporation為其子公司的所有債務提供擔保。所有這些債務都記錄在這些合併財務報表中。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們擁有6.7百萬美元和美元7.3由某些金融機構向我們開立的信用證分別為百萬美元。信用證減少了我們循環信貸安排下的可用金額,為與福克斯河環境問題相關的長期監測活動的執行提供了財務保證,並與我們的自我保險計劃一起為某些州工人補償保險機構的利益提供了財務保證。如果我們不遵守某些協議的規定,我們將承擔這筆金額的信用風險。不是信用證項下的未付金額。
21. 金融工具的公允價值
合併資產負債表上報告的現金和現金等價物、應收賬款和短期債務的金額接近公允價值。下表列出了截至12月31日的長期債務的賬面價值和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
以千計 | 攜帶 價值 | | 公平 價值 | | 攜帶 價值 | | 公平 價值 |
可變利率債務 | $ | 10,000 | | | $ | 10,000 | | | $ | 36,813 | | | $ | 36,813 | |
4.750優先債券,2029年10月到期 | 500,000 | | | 516,875 | | | — | | | — | |
定期貸款,2024年2月到期 | 218,026 | | | 218,026 | | | 249,715 | | | 249,715 | |
2.40%定期貸款 | 809 | | | 813 | | | 2,629 | | | 2,651 | |
2.05%定期貸款 | 7,556 | | | 7,616 | | | 14,737 | | | 14,873 | |
1.30%定期貸款 | 2,427 | | | 2,433 | | | 4,382 | | | 4,384 | |
1.55%定期貸款 | 5,204 | | | 5,234 | | | 7,143 | | | 7,210 | |
1.10%定期貸款 | 9,267 | | | 9,252 | | | — | | | — | |
0.57%DZ銀行 | 22,652 | | | 22,657 | | | — | | | — | |
總計 | $ | 775,941 | | | $ | 792,906 | | | $ | 315,419 | | | $ | 315,646 | |
上述價值是基於可觀察到的投入和其他相關市場數據(第2級)。金融衍生工具的公允價值載於以下附註22-“金融衍生工具和套期保值活動。”
22. 金融衍生工具和套期保值活動
作為我們整體風險管理實踐的一部分,我們簽訂金融衍生品的主要目的是:i)對衝與預測交易相關的外幣風險--“現金流對衝”;ii)減輕貨幣匯率變化對公司間融資交易以及外幣計價應收賬款和應付賬款的影響--“外幣對衝”;或iii)將可變利率債務轉換為固定利率。
被指定為套期保值工具的衍生品-現金流對衝我們使用貨幣遠期合約作為現金流對衝,以管理貨幣匯率波動對某些預計生產成本或資本支出的風險敞口,這些成本或資本支出預計超過18個月。貨幣遠期合約涉及固定歐元對美元的匯率或在指定日期交割指定數量的外幣的美元-加元。
我們將某些貨幣遠期合約指定為預測原材料購買、某些生產成本或資本支出的現金流對衝,並對外幣匯率變化有風險敞口。被指定為外匯風險現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動在隨附的綜合資產負債表中作為累計其他全面收益的一部分遞延。關於……
在對預測的原材料採購或生產成本進行套期保值的情況下,遞延金額隨後被重新分類為使用對衝交易生產的庫存影響收益期間的產品銷售成本。對於對衝資本支出,遞延收益或虧損被重新分類並計入資本資產的歷史成本,隨後在確認折舊時影響收益。
我們有以下未償還衍生品,用於對衝與預測交易相關的外匯風險,並被指定為對衝工具:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 |
導數 | | | |
賣/買-賣出概念 | | | |
歐元/英鎊 | 18,823 | | | 18,638 | |
菲律賓比索/歐元 | — | | | 18,522 | |
美元/英鎊 | 16,205 | | | — | |
美元/歐元 | 658 | | | 1,041 | |
加元/美元 | — | | | 70 | |
| | | |
賣/買-買概念 | | | |
歐元/菲律賓披索 | 896,291 | | | 853,686 | |
英鎊/菲律賓披索 | 1,121,183 | | | 1,081,791 | |
歐元/美元 | 108,467 | | | 69,324 | |
美元/加元 | 36,904 | | | 34,847 | |
這些合同的期限為18個月或者更少。
2019年10月,我們簽訂了歐元180與某些金融機構簽訂的百萬名義價值浮動至固定利率掉期協議,並指定該掉期作為對衝歐元利息支出的工具180百萬定期貸款。根據掉期條款,我們將支付適用保證金加固定利率。0.0395% on €180百萬的標的浮動利率定期貸款。我們將收到其中較大的0.00%或EURIBOR。
被指定為對衝工具的衍生品-淨投資對衝 歐元220附註20中討論的百萬定期貸款--“長期債務“被指定為我們的歐元功能貨幣境外子公司的淨投資對衝。在2021年期間,我們確認的税前收益為18.6百萬美元,2020年税前虧損美元21.1根據貨幣匯率變化對定期貸款進行重新計量的費用為100萬美元。該等金額記為其他全面收益(虧損)的組成部分。
未被指定為對衝工具的衍生品--外幣對衝我們還簽訂遠期外匯合同,以減輕貨幣匯率變化對資產負債表貨幣資產和負債的影響。這些合約均未被指定為財務會計上的套期,因此,遠期外匯合約的價值變動和資產負債表內相關交易抵銷的變動,反映在所附綜合損益表的“其他、淨額”項下。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 |
導數 | | | |
賣/買-賣出概念 | | | |
美元/英鎊 | 26,600 | | | 25,250 | |
歐元/英鎊 | — | | | 600 | |
英鎊/歐元 | 3,400 | | | 1,900 | |
美元/瑞士法郎 | 2,180 | | | — | |
英鎊/瑞士法郎 | 1,025 | | | — | |
歐元/瑞士法郎 | 2,750 | | | — | |
歐元/美元 | 11,000 | | | — | |
| | | |
賣/買-買概念 | | | |
歐元/美元 | 20,900 | | | 7,500 | |
英鎊/歐元 | 5,300 | | | — | |
這些合同的期限為一個月從最初加入的日期算起。
公允價值計量
下表彙總了所示年度截至12月31日的衍生工具的公允價值以及記錄該工具的合併資產負債表中的項目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
資產負債表標題 | 預付費用 以及其他 流動資產 | | 其他電流 負債 |
指定為套期保值: | | | | | | | |
遠期外幣兑換合約 | $ | 3,197 | | | $ | 577 | | | $ | 288 | | | $ | 4,342 | |
利率互換 | — | | | — | | | 44 | | | 136 | |
未指定為套期保值的: | | | | | | | |
遠期外幣兑換合約 | 701 | | | 456 | | | 116 | | | 118 | |
上表所列數額為與各交易對手行使抵銷權的淨資產或淨負債。
下表彙總了我們在所示期間的經營業績中確認的衍生工具的收入或虧損金額,以及記錄結果的合併收益(虧損)表中的項目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
指定為套期保值: | | | | | |
遠期外幣兑換合約: | | | | | |
有效部分-銷售產品的成本 | $ | 382 | | | $ | 5,503 | | | $ | 6,468 | |
利息支出 | 85 | | | 83 | | | — | |
未指定為套期保值的: | | | | | |
遠期外幣兑換合約: | | | | | |
其他-網絡 | 2,666 | | | 1,679 | | | 300 | |
未被指定為套期保值的活動的影響基本上全部被基礎資產負債表項目的重新計量所抵消。
公允價值等級由三個大的等級組成,對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級),對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。公允價值層次的三個層次在附註2中説明--“會計政策.”
外匯遠期合約的公允價值被認為是第二級。這些合約使用外幣遠期和利率曲線進行估值。每份合同的公允價值是通過比較合同匯率和遠期匯率,並貼現到現值來確定的。持有收益頭寸的合同記錄在合併資產負債表的“預付費用和其他流動資產”標題下,而持有虧損頭寸的合同的價值記錄在“其他流動負債”標題下。
作為累計其他全面收益組成部分記錄的公允價值金額的前滾如下:
| | | | | | | | | | | |
以千計 | 2021 | | 2020 |
1月1日的餘額, | $ | (3,460) | | | $ | 5,859 | |
現金流量套期保值的遞延(虧損)收益 | 6,646 | | | (3,899) | |
重新分類為收益 | (297) | | | (5,420) | |
截至12月31日的結餘, | $ | 2,889 | | | $ | (3,460) | |
我們預計,作為累計其他全面收入的組成部分記錄的幾乎所有金額都將在下一年的經營業績中實現十二至18個月最終確認的金額將根據實際市場利率而變化。
如果交易對手未能履行其對我們的義務,與衍生品活動相關的信用風險就會產生。這種風險一般限於交易對手的義務超出我們對其的義務的數額。我們的政策是隻與符合某些最低信貸評級的金融機構訂立合約。
23. 股東權益
下表彙總了普通股的流通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
年初已發行的股份 | 44,368 | | | 44,248 | | | 43,959 | |
庫存股發行對象: | | | | | |
限制性股票獎勵 | 181 | | | 110 | | | 188 | |
行使員工股票期權 | — | | | 10 | | | 101 | |
年底已發行的股票 | 44,549 | | | 44,368 | | | 44,248 | |
24. 承諾、或有事項和法律程序
合同承諾下表彙總了初始或剩餘期限超過一年的不可撤銷經營租賃和其他類似合同債務的最低年度付款:
| | | | | | | | | | | |
以千計 | 租契 | | 其他 |
2022 | $ | 6,479 | | | $ | — | |
2023 | 3,921 | | | 19,154 | |
2024 | 3,028 | | | — | |
2025 | 2,618 | | | — | |
2026 | 2,541 | | | — | |
此後 | 38,588 | | | — | |
其他合同義務主要是能源供應合同項下的無條件購買義務。截至2021年12月31日,根據經營租賃和其他類似合同義務規定的最低年度付款合計為$57.2百萬美元和美元19.2分別為100萬美元。
福克斯河--威斯康星州尼納
背景我們此前曾報告,我們面臨因福克斯河下游(我們以前的Neenah工廠所在)和威斯康星州格林灣(統稱“工地”)的沉積物中存在多氯聯苯(“多氯聯苯”)而引起的環境索賠的相關責任。自20世紀90年代初以來,美國、威斯康星州和兩個印第安人部落(統稱為“政府”)一直在清理從小湖到綠灣的一段39英里長的河流和自然資源損害(NRD)。美國最初通知幾個實體它們是潛在責任方(“PRPS”);然而,在與各國政府達成的和解協議生效後,剩餘的PRPS仍有義務繼續履行剩餘的清理工作,包括我們、喬治亞-太平洋消費品公司、L.P.(“佐治亞-太平洋”)和NCR公司。美國環境保護署(EPA)已將該地點劃分為五“可操作單元”,包括我們設施所在場地的最上游部分(“OU1”)和河流和海灣的四個下游河段(“OU2-5”)。
在過去幾年中,我們和其他PRP根據適用的同意法令或單方面行政命令完成了所有補救行動。2019年1月,我們與美國、威斯康星州和佐治亞州-太平洋地區達成協議,解決這些各方之間的所有剩餘索賠。根據格拉特菲爾特同意法令,我們主要負責OU2-OU4a的長期監測和維護,以及在2018年10月之後支付的政府監督費用的報銷。最後,根據我們的OU1同意法令,我們仍然有責任繼續長期監測和維護。
成本估算根據OU1同意法令,我們的剩餘義務包括長期監測和維護。此外,我們主要負責OU2-OU4a至少30年的長期監測和維護。監測活動包括測試魚類組織、採樣水質和沉積物,以及檢查設計的蓋子。2018年,我們與第三方簽訂了一項為期30年的固定價格協議,履行我們在OU1至OU4a的所有監測和維護義務,但有有限的例外,例如非常數量的蓋子維護或更換。我們在本協議下的義務包括在我們對該地塊的總儲備中。我們有義務根據該固定價格合同定期付款,直到到期的剩餘金額少於OU1託管賬户餘額。根據OU1同意法令,我們被允許使用由我們和WTM I公司(“WTM I”)建立的託管賬户的剩餘餘額來支付本合同的任何期間,該託管賬户的餘額超過根據我們的固定-
價格合同。截至2021年12月31日,代管賬户結餘共計#美元,列入合併資產負債表的“其他資產”項下。8.7100萬美元,比固定價格合同下應付的金額少約#美元1.7百萬美元。我們支付差額的義務是用信用證擔保的。
根據同意法令,我們負責償還從2018年10月開始支付的政府監督費用,並在大約未來30年內償還。我們預計,隨着現場活動從補救向長期監測和維護過渡,監督費用將會下降。
為該地塊預留土地我們為過去和未來的政府監督費用以及長期監測和維護費用預留的資金如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 十二月三十一日, |
以千計 | 2021 | | 2020 |
1月1日的餘額, | $ | 18,455 | | | $ | 21,870 | |
付款 | (2,458) | | | (3,622) | |
吸積 | 203 | | | 207 | |
截至12月31日的結餘, | $ | 16,200 | | | $ | 18,455 | |
上述付款是根據長期監測和維修協定應支付的政府監督費。在我們對福克斯河的總儲備中,$2.2百萬美元記入隨附的2021年12月31日綜合資產負債表,列在“環境負債”項下,其餘#美元14.0100萬美元被記錄在“其他長期負債”的標題下。
合理可能的結果範圍。根據我們對所有現有信息的分析,包括但不限於法院的判決、判決記錄等正式文件、與法律顧問的討論、未來監測和維護的費用估計以及將在現場進行的其他補救後費用,我們認為,我們與福克斯河事件有關的費用不會超過大量累積的總金額。
25.細分市場和地理信息
下表按部門列出了淨銷售額、盈利能力和其他信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
以千計,每股除外 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
淨銷售額 | | | | | | |
複合纖維 | | $ | 556,807 | | | $ | 525,089 | | | $ | 521,666 | |
氣墊材料 | | 470,250 | | | 391,409 | | | 406,007 | |
水刺 | | 57,637 | | | — | | | — | |
總計 | | $ | 1,084,694 | | | $ | 916,498 | | | $ | 927,673 | |
| | | | | | |
營業收入(虧損) | | | | | | |
複合纖維 | | $ | 37,422 | | | $ | 52,094 | | | $ | 47,883 | |
氣墊材料 | | 42,244 | | | 46,304 | | | 41,118 | |
水刺 | | (1,338) | | | — | | | — | |
其他和未分配 | | (49,714) | | | (49,242) | | | (34,366) | |
總計 | | $ | 28,614 | | | $ | 49,156 | | | $ | 54,635 | |
| | | | | | |
折舊及攤銷 | | | | | | |
複合纖維 | | $ | 27,690 | | | $ | 26,175 | | | $ | 26,153 | |
氣墊材料 | | 28,101 | | | 22,416 | | | 21,136 | |
水刺 | | 1,693 | | | — | | | — | |
其他和未分配 | | 3,937 | | | 8,009 | | | 3,531 | |
總計 | | $ | 61,421 | | | $ | 56,600 | | | $ | 50,820 | |
| | | | | | |
資本支出 | | | | | | |
複合纖維 | | $ | 11,912 | | | $ | 13,262 | | | $ | 11,972 | |
氣墊材料 | | 8,431 | | | 9,311 | | | 13,667 | |
水刺 | | 3,810 | | | — | | | — | |
其他和未分配 | | 5,884 | | | 5,563 | | | 2,126 | |
總計 | | $ | 30,037 | | | $ | 28,136 | | | $ | 27,765 | |
| | | | | | |
已發貨噸(公噸) | | | | | | |
複合纖維 | | 132,196 | | | 134,758 | | | 133,473 | |
氣墊材料 | | 148,134 | | | 136,661 | | | 137,595 | |
水刺 | | 12,514 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
總計 | | 292,844 | | | 271,419 | | | 271,068 | |
| | | | | | |
廠房、設備和林地,淨網 | | | | | | |
複合纖維 | | $ | 202,445 | | | $ | 225,444 | | | $ | 222,710 | |
氣墊材料 | | 371,324 | | | 295,806 | | | 293,779 | |
水刺 | | 161,478 | | | — | | | — | |
其他和未分配 | | 23,565 | | | 22,017 | | | 20,932 | |
總計 | | $ | 758,812 | | | $ | 543,267 | | | $ | 537,421 | |
各業務部門的業績是根據我們的管理會計慣例和管理結構列報的。管理會計沒有一個全面、權威的指導機構,與美利堅合眾國普遍接受的會計原則相當;因此,個別部門的財務結果不一定與任何其他公司的類似信息相比較。管理會計程序使用假設和分配來衡量經營部門的業績。隨着管理會計實踐的加強和業務的變化,方法也會不時得到改進。支持所產生的成本
不直接與業務部門保持一致的區域主要是根據對支助區域服務的估計利用率進行分配的。
管理層評估未計退休金支出、某些公司層面成本及與核心業務營運無關的某些損益的影響前營運分部的經營業績。管理層認為,這是更有意義地反映其核心業務的經營業績、各部門的盈利能力以及這些核心業務產生的現金流的程度。這些數額列在“其他和未分配”的標題下。在評價經營部門的業績時,管理層不使用任何總資產的衡量標準。本演示文稿與我們公司的管理和運營結構相一致。也正是在此基礎上,公司內部和公司董事會對公司的業績進行評估。
我們的複合纖維部門服務於全球客户,專注於以下類別的高附加值產品:
•餐飲;
•牆面覆蓋物;
•技術專業;
•複合層壓板;以及
•金屬化產品。
艾瑞德材料部門是一家全球領先的高吸水性纖維素基艾瑞萊非織造布材料供應商,用於以下類別:
•女性衞生和其他衞生應用;
•特製濕巾;
•桌面;
•居家護理;
•成人尿失禁;以及
•其他消費品和工業產品。
水刺部門是用於關鍵清潔、高性能材料、個人護理、衞生和醫療應用的優質水刺非織造布的全球領先專業製造商。水刺服務的類別包括:
•臨界清洗;
•醫療保健;
•高性能;
•美容護理;
•濕巾;以及
•女性衞生。
各分部按類別和地理區域分列的淨銷售額列於項目8《財務報表和補充數據》,Note 8 – “收入.”
在截至2021年12月31日的過去三年中,每年大約16我們合併後淨銷售額的%來自寶潔公司,該公司是Airlayed材料和水刺領域的客户。
我們對外部客户的淨銷售額以及淨廠房、設備和林地的位置概述如下。淨銷售額根據發貨來源歸因於國家/地區。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
以千計 | 淨銷售額 | | 種, 設備和 林地--網 | | 淨銷售額 | | 種, 設備和 林地--網 | | 淨銷售額 | | 種, 設備和 林地--網 |
美國 | $ | 255,086 | | | $ | 326,668 | | | $ | 166,131 | | | $ | 103,570 | | | $ | 167,887 | | | $ | 105,763 | |
德國 | 513,043 | | | 251,375 | | | 489,655 | | | 286,591 | | | 504,012 | | | 274,146 | |
英國 | 82,144 | | | 50,420 | | | 73,604 | | | 50,140 | | | 70,018 | | | 52,039 | |
加拿大 | 120,808 | | | 65,291 | | | 112,128 | | | 68,975 | | | 121,789 | | | 72,436 | |
其他 | 113,613 | | | 65,057 | | | 74,980 | | | 33,991 | | | 63,967 | | | 33,037 | |
總計 | $ | 1,084,694 | | | $ | 758,812 | | | $ | 916,498 | | | $ | 543,267 | | | $ | 927,673 | | | $ | 537,421 | |
項目9 會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
項目9A控制和程序
披露控制和程序
我們的首席執行官和首席財務官在評估了我們的披露控制和程序(如交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性後,於2021年12月31日得出結論,截至評估日期,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
管理層關於公司財務報告內部控制的報告(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)和我們獨立註冊會計師事務所的相關報告包括在第8項-財務報表和補充數據中。
財務報告內部控制的變化
我們分別於2021年5月13日和2021年10月29日完成了對芒特霍利和雅各布·霍爾姆的收購。我們正在將芒特霍利和雅各布·霍姆的內部控制納入我們的控制結構。正在進行的每個實體的整合被認為是我們對財務報告的內部控制的重大變化。在截至2021年12月31日的三個月內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目9B其他資料
沒有。
項目9C披露妨礙檢查的外國司法管轄區
沒有。
第三部分
項目10董事、高級管理人員和公司治理
董事本項目所要求的有關董事的信息通過參考我們的委託書併入本文,委託書的日期為2022年3月31日或前後。我們的董事會已經確定,根據審計委員會成員的相關經驗,五名成員中有四名是審計委員會財務專家這一術語在美國證券交易委員會的適用條例中做出了規定。
註冊人的行政人員本項目所要求的有關執行幹事的資料在此併入本報告第一部分第12頁所載“執行幹事”一詞。
我們已通過《首席執行官和高級財務官商業道德守則》(以下簡稱《商業道德守則》),以遵守美國證券交易委員會適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監,或執行類似職能的人員的適用規則。《商業道德守則》的副本以Form 10-K的形式作為本年度報告的附件提交,並可在我們的網站www.glatFelter.com上免費獲取。
第11項高管薪酬
本條款所要求的信息通過引用我們的委託書併入本文,委託書的日期為2022年3月31日左右。
第12項擔保所有權有益的業主和管理層
本條款所要求的信息通過引用我們的委託書併入本文,委託書的日期為2022年3月31日左右。
第13條某些關係和關聯交易,以及董事的獨立性
本條款所要求的信息通過引用我們的委託書併入本文,委託書的日期為2022年3月31日左右。
項目14首席會計師費用和服務
本條款所要求的信息通過引用我們的委託書併入本文,委託書的日期為2022年3月31日左右。
我們的首席執行官已向紐約證券交易所證明,他不知道本公司有任何違反紐約證券交易所公司治理上市標準的行為。
第四部分
項目15財務報表明細表
| | | | | | | | | | | |
(a) | 1. | | 我們的合併財務報表載於第二部分第8項: |
| | i. | 2021年、2020年和2019年12月31日終了年度綜合損益表 |
| | 二、 | 截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益(虧損)表 |
| | 三、 | 截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 |
| | 四、 | 截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 |
| | v. | 截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合股東權益報表 |
| | 六、 | 合併財務報表附註 |
(a) | 2. | | 第四部分所列財務報表附表(合併): |
| | i. | 附表二--估值和合資格賬户--2021年、2020年和2019年12月31日終了年度 |
(a) | 3. | | 陳列品 |
| | | 請參閲展品索引 |
項目16表格10-K摘要
無
展品索引
Item 15(a)(3)
| | | | | | | | | | | |
展品 | | | 通過引用結合於 |
數 | 文件的説明 | 展品 | 歸檔 |
| | | |
2.1 | 股份購買協議,日期為2021年7月22日,由格拉特菲爾特公司、PHG茶葉公司、Ammon Ammon AG和Ammon Ammon AG的最終所有者簽署 ‡ | 2.1 | 2021年7月23日提交的8-K表格 |
2.2 | GPPC Equity Holdings LLC和GlatFelter Corporation†之間的股份購買協議,日期為2021年1月5日 | 2.3 | 2021年2月25日提交的10-K表格 |
3.1 | 公司章程修正案,自2020年10月1日起施行。 | 3.1 | 2020年10月1日提交的Form 8-K |
3.2 | 公司章程,修訂至2007年12月20日。 | 3.1 | 表格10-K於2020年2月26日提交 |
3.2 | 修訂和重新修訂了日期為2021年5月6日的《格拉菲爾特公司章程》。 | 3.1 | 2021年5月6日提交的8-K表格 |
4.1 | 契約,日期為2021年10月25日,由格拉菲爾特公司、格拉菲爾特公司的子公司和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。 | 4.1 | 2021年10月25日提交的8-K表格 |
4.2 | 補充契約,日期為2021年10月25日,由格拉菲爾特公司、格拉菲爾特公司的子公司和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。 | 4.2 | 2021年10月25日提交的8-K表格 |
4.3 | 2029年到期的4.750%高級票據表格(作為附件A作為附件A提交,作為附件4.2提交)。 | 4.2 | 2021年10月25日提交的8-K表格 |
4.4 | 證券的説明。 | 4.1 | 表格10-K於2020年2月26日提交 |
10.1 | 第四份重述協議,日期為2021年9月2日,由GlatFelter Corporation、PNC銀行全國協會和其他貸款人簽署,日期為2021年9月2日(第四份修訂和重新簽署的信貸協議作為第四份重述協議的附件A)。 | 10.1 | 2021年9月2日提交的8-K表格 |
10.2 | 貸款協議,日期為2013年4月11日,由GlatFelter Gernsbach GmbH&Co.Kg簽署。和IKB Deutsche Industriebank AG,杜塞爾多夫。 | 10.1 | 2013年5月9日提交的10-Q表格 |
10.3 | Guaranty,日期為2013年4月17日,由P.H.GlatFelter公司(作為擔保人)執行,以IKB Deutsche Industriebank AG為受益人。 | 10.2 | 2013年5月9日提交的10-Q表格 |
10.4 | P.H.格拉菲爾特公司修訂並重新發布了長期激勵計劃,修訂後的計劃於2017年2月23日生效。** | 10.1 | 2017年5月4日提交的8-K表格 |
10.5 | P.H.格拉菲爾特公司修訂並重新修訂了2005年管理激勵計劃,自2015年1月1日起生效。** | 10.1 | 2015年5月8日提交的Form 8-K |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
10.6 | P.H.格拉菲爾特公司補充長期殘疾計劃,日期為2014年2月25日,由P.H.格拉菲爾特公司與某些員工簽訂。** | 10.1 | 2014年5月2日提交的10-Q表格 |
10.7 | P.H.格拉菲爾特公司補充管理養老金計劃(修訂和重述,2008年1月1日生效)。** | 10(d) | Form 10-K於2013年3月8日提交 |
10.8 | P.H.格拉菲爾特公司高級管理人員補充退休計劃(修訂和重訂)。** | 10.1 | 表格10-Q於2019年7月30日提交 |
10.9 | P.H.格拉菲爾特公司補充管理養老金計劃第2019-1號修正案。** | 10.2 | 表格10-Q於2019年7月30日提交 |
10.10 | 格拉特菲爾特瑞士薩爾管理僱員退休養老金計劃。** | 10.12 | 表格10-K於2020年2月26日提交 |
10.11 | 非員工董事限售股獎勵證書格式(2017年5月4日生效)。** | 10.4 | 2017年5月4日提交的8-K表格 |
10.12 | 股票增值權獎勵證書格式(2014年2月26日生效)。** | 10.3 | 2014年5月2日提交的10-Q表格 |
10.13 | 業績份額獎勵證書格式(2017年2月23日生效)。** | 10.2 | 2017年5月4日提交的8-K表格 |
10.14 | 業績獎勵證書格式(2014年2月26日生效)。** | 10.2 | 2014年5月2日提交的10-Q表格 |
10.15 | 限售股獎勵證書格式(格式自2017年2月23日起生效)。** | 10.3 | 2017年5月4日提交的8-K表格 |
10.16 | 限售股獎勵證書格式(自2013年12月13日起生效)。** | 10(l) | Form 10-K於2014年3月3日提交 |
10.17 | P.H.格拉菲爾特公司和但丁·C·帕里尼之間簽訂的競業禁止和競業禁止協議,日期為2010年7月2日。** | 10.1 | Form 8-K於2010年7月6日提交 |
10.18 | 但丁·C·帕里尼的限制性股票單位獎勵證書,日期為2019年11月13日。** | 10.1 | Form 8-K於2019年11月18日提交 |
10.19 | 全資子公司格拉菲爾特瑞士有限公司與沃爾夫岡·勞雷斯簽訂的長期僱傭合同,2020年1月1日生效。** | 10.21 | 表格10-K於2020年2月26日提交 |
10.20 | P.H.格拉菲爾特公司與某些員工之間的控制權僱傭協議變更表格(表格於2008年3月7日生效)。** | 10(j) | Form 10-K於2009年3月13日提交 |
10.21 | P.H.格拉菲爾特公司與某些員工之間的控制權僱傭協議變更表格(表格自2013年8月5日起生效)。** | 10(q) | Form 10-K於2014年3月3日提交 |
10.22 | 隨函提交的《控制僱傭協議變更表》。** | | |
10.23 | 非員工董事薪酬彙總,自2020年1月1日起生效。** | 10.25 | 表格10-K於2020年2月26日提交 |
10.24 | P.H.格拉菲爾特公司董事遞延薪酬計劃,自2007年1月1日起生效。** | 10(k) | Form 10-K於2013年3月8日提交 |
10.25 | 董事和官員賠償協議書的格式。** | 10.1 | 2017年12月19日提交的8-K表格 |
10.26 | 高管離職指導方針。** | 10.2 | 表格8-K已提交。2010年7月6日 |
10.32 | P.H.格拉菲爾特公司、喬治亞-太平洋消費品有限責任公司、美利堅合眾國和威斯康星州之間的同意法令,日期為2019年3月14日。 | 10.2 | 表格10-Q於2019年4月30日提交 |
14.1 | 現提交《格拉菲爾特首席執行官和高級財務官商業道德守則》。 | 14 | 表格10-K於2020年2月26日提交 |
21.1 | 格拉特菲爾特公司的子公司,特此提交申請。 | | |
23.1 | 茲提交獨立註冊會計師事務所同意書。 | | |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302(A)節的規定,現提交格拉特菲爾特公司董事長兼首席執行官但丁·C·帕里尼的證書。 | | |
31.2 | 茲根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302(A)節的規定,提交塞繆爾·L·希拉德、高級副總裁和格拉菲爾特公司首席財務官的證書。 | | |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條,《美國法典》第18編第1350條,現提供格拉特菲爾特公司董事長兼首席執行官但丁·C·帕里尼的證書。 | | |
32.2 | 茲根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節,《美國法典》第18編第1350節,提供塞繆爾·L·希拉德、高級副總裁和格拉特菲爾特公司首席財務官的證書。 | | |
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101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其iXBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 | | |
101.CAL | 內聯XBRL擴展計算鏈接庫文檔。 | | |
101.DEF | 內聯XBRL擴展定義Linkbase文檔。 | | |
101.LAB | 內聯XBRL擴展標籤Linkbase文檔。 | | |
101.PRE | 內聯XBRL擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 | | |
________________________________
‡ 某些附表已根據第601(B)(2)項略去監管S-K格拉特菲爾特公司同意應要求向美國證券交易委員會補充提供該等減讓表或其中任何一節的副本。
†根據S-K條例第601(B)(10)項,本展品及其用括號標記的展品和附表的部分已被省略。
**管理合同或補償計劃
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 格拉特菲爾特公司 (註冊人) |
2022年2月25日 | |
| 通過 | /s/但丁·C·帕里尼 |
| | 但丁·C·帕里尼 |
| | 董事長兼首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下登記人以登記人的身份在指定日期簽署:
| | | | | | | | | | | | | | |
日期 | | 簽名 | | 容量 |
| | | | |
2022年2月25日 | | /s/但丁·C·帕里尼 | | 董事首席執行官兼首席執行官 |
| | 但丁·C·帕里尼 董事長兼首席執行官 | |
2022年2月25日 | | //塞繆爾·L·希拉德 | | 首席財務官 |
| | 塞繆爾·L·希拉德 高級副總裁和首席財務官 | |
2022年2月25日 | | /David C.老前輩 | | 首席會計官 |
| | David C.老前輩 總裁副財務長兼總會計師 | |
2022年2月25日 | | /s/Bruce Brown | | 董事 |
| | 布魯斯·布朗 | |
2022年2月25日 | | 凱瑟琳·A·達爾伯格 | | 董事 |
| | 凱瑟琳·A·達爾伯格 | |
2022年2月25日 | | /s/凱文·M·福格蒂 | | 董事 |
| | 凱文·M·福格蒂 | |
2022年2月25日 | | /s/瑪麗·T·加拉格爾 | | 董事 |
| | 瑪麗·T·加拉格爾 | |
2022年2月25日 | | /s/達雷爾·哈克特 | | 董事 |
| | 達雷爾·哈克特 | |
2022年2月25日 | | 羅伯特·霍爾 | | 董事 |
| | J·羅伯特·霍爾 | |
2022年2月25日 | | /李·C·斯圖爾特 | | 董事 |
| | 李·C·斯圖爾特 | |
附表II
格拉菲爾特公司及其子公司
補充財務報表附表
截至2021年12月31日止的三個年度
估值及合資格賬目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 津貼: |
以千計 | 壞賬 | 銷售折扣和扣除 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
年初餘額 | $ | 2,093 | | | $ | 1,682 | | | $ | 1,661 | | | $ | 791 | | | $ | 578 | | | $ | 832 | |
規定 | 469 | | | 488 | | | 720 | | | 1,649 | | | 1,516 | | | 1,440 | |
允許註銷、收回和貼現 | (10) | | | (114) | | | (678) | | | (1,493) | | | (1,291) | | | (1,526) | |
其他(1) | 179 | | | 37 | | | (21) | | | (122) | | | (12) | | | (168) | |
年終餘額 | $ | 2,731 | | | $ | 2,093 | | | $ | 1,682 | | | $ | 825 | | | $ | 791 | | | $ | 578 | |
壞賬準備計入銷售、一般和行政費用,銷售折扣和扣除準備從銷售額中扣除。相關備抵從應收賬款中扣除。
(1)主要與貨幣匯率的變化有關。