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附件4.17

根據1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券的説明

Assured Guaranty Ltd.(“AGL”或“公司”)有四類證券，根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第12條登記：(A)公司發行的普通股，以及(B)公司對其子公司Assured Guaranty US Holdings Inc.發行的票據的擔保：

·普通股，每股面值0.01美元(“普通股”或“股本”)；

·Assured Guaranty US Holdings Inc.5.000美元2024年到期的5億美元優先票據(“2024年票據”)；

·Assured Guaranty US Holdings Inc.2031年到期的3.150優先債券(“2031年債券”)；

·Assured Guaranty US Holdings Inc.2051年到期的3.600優先債券(“2051年債券”)。

根據《交易法》第12條登記的公司證券均在紐約證券交易所上市。

股本説明

以下摘要為AGL股本的主要條款摘要。由於這只是一個摘要，它可能不包含對您重要的所有信息，應結合AGL的組織備忘錄、公司細則和適用的百慕大法律閲讀。

AGL的法定股本為5,000,000美元，分為5,000,000股，每股票面價值0.01美元。所有已發行的普通股均已繳足股款，且不可評估。除下文所述外，AGL的普通股並無優先認購權或認購額外普通股的其他權利，亦無贖回、轉換或交換權利，亦無償債基金權利。在發生清算、解散或清盤的情況下，AGL普通股的持有人有權按其所持普通股數量的比例，在償還AGL的所有債務和負債以及任何已發行優先股的清算優先權後，按比例平分AGL的資產。在某些情況下，AGL有權購買股東持有的全部或部分股份。見下文“--AGL收購普通股”。

投票權和調整

一般而言，除以下規定外，股東持有的每股普通股有一票投票權，並有權在所有股東大會上就其繳足股款股份投票。然而，如果且只要股東的普通股(和AGL的其他股份)被視為任何美國人的“受控股份”(根據1986年修訂的美國國税法(以下簡稱“守則”)第958條確定的)，且該等受控股份佔AGL已發行和流通股授予的投票權的9.5%或以上，則該美國人所擁有的受控股份的投票權總體上應受到限制。所有已發行及已發行股份投票權的9.5%以下的投票權，根據AGL公司細則指定的公式。該公式會重複應用，直至沒有任何美國人士的受控股份佔所有已發行及已發行股份投票權的9.5%或以上，且如果AGL為守則所界定的氟氯化碳，且守則下的所有權門檻為9.5%(根據AGL的公司細則定義為9.5%的美國持股量)，則此人一般須根據守則確認有關AGL的收入。

股東)。此外，AGL董事會(“董事會”)可在其認為適當時決定所持股份具有不同的投票權，以(I)避免任何9.5%的美國股東的存在；以及(Ii)避免對AGL或其任何子公司或任何直接或間接股份持有人或其關聯公司造成不利的税收、法律或監管後果。“受控股份”除其他事項外，還包括該美國人被視為直接、間接或建設性地(符合守則第958條的含義)擁有的AGL的所有股份。此外，如果一名股東擁有所有已發行和已發行股份超過75%的投票權，則這些規定不適用。

根據這些規定，某些股東的投票權可能被限制在每股一票以下，而其他股東的投票權可能超過每股一票。此外，這些規定可能會減少某些股東的投票權，否則這些股東便不會因其直接股份擁有權而受到9.5%的限制。AGL的公司細則規定，在股東投票前，公司將盡最大努力通知股東其有投票權的權益。

AGL董事會有權要求任何股東提供資料，以決定是否調整任何持有人的投票權，該等資料可能是有關實益股份擁有權、股東股份實益擁有者姓名、與其他股東的關係或AGL董事會認為相關的任何其他事實。如果任何持有人沒有迴應這一要求或提交了不完整或不準確的信息，AGL董事會可能會取消該股東的投票權。股東提供的所有信息將被AGL視為機密信息，AGL僅可用於確定是否存在任何9.5%的美國股東，並對投票權進行調整(適用法律或法規另有要求的除外)。

普通股轉讓的限制

每筆轉賬必須符合目前百慕大金融管理局的許可或獲得百慕大金融管理局的具體許可。AGL董事會可在若干情況下拒絕登記任何普通股的轉讓，包括他們有理由相信轉讓可能對本公司、其任何附屬公司或其任何股東或股份或其聯營公司的間接持有人造成任何不利的税務、監管或法律後果(AGL董事會認為最低限度的有關事項除外)。除非《1981年百慕大公司法》另有許可，否則轉讓必須以文書形式進行。

本文描述的對轉讓和投票限制的限制可能具有延遲、推遲或阻止AGL控制權變更的效果。

在獲得對美國註冊的保險公司的控制權之前，必須事先獲得保險公司註冊地或被視為商業註冊地的州保險專員的書面批准。一般來説，州法律規定，如果任何人直接或間接擁有、控制、持有有投票權的保險公司證券的10%或更多，或持有代表該有投票權證券的代理人，則推定存在對該保險公司的控制。由於收購AGL 10%或更多普通股的人將間接控制AGL美國保險公司子公司相同比例的股票，馬裏蘭州和紐約州控制權法律的保險變更可能適用於此類交易。在批准獲得保險公司控制權的申請之前，州保險專員將考慮以下因素：申請人的財務實力、申請人董事會和高管人員的誠信和管理、收購人對申請人董事會和高管人員的管理計劃、

收購方對保險公司未來運營的計劃，以及完成控制權收購可能產生的任何反競爭結果。

《2000年金融服務和市場法》(下稱《金融服務和市場法》)規定了對根據《金融服務和市場法》授權的任何英國保險公司的“控制權”的收購。就相關法例而言，任何公司或個人(連同其聯繫人)直接或間接取得英國獲授權保險公司或其母公司10%或以上的股份，或有權行使或控制行使該獲授權保險公司或其母公司10%或以上的投票權，將被視為已取得相關法例所指的“控制權”，而任何人士如因其在該獲授權保險公司或其母公司的持股或投票權而對該獲授權保險公司或其母公司的管理產生重大影響，亦會被視為已取得“控制權”。根據FSMA，任何人如欲取得英國獲授權保險公司的“控制權”，必須事先通知審慎監管局(“PRA”)其意向。然後，PRA(在與金融市場行為監管局磋商後)有60個工作日的時間來考慮此人獲得“控制權”的申請(停止計時以獲取進一步信息的能力有限)。在考慮是否批准這類申請時，保監局將考慮：擬議控權人的聲譽；因擬議收購而將指導英國獲授權保險公司業務的任何人的聲譽知識、技能和經驗；擬議控權人的財務穩健，特別是與英國獲授權保險公司正在從事或設想從事的業務類型有關的財務穩健；擬議的控制權變更對英國獲授權保險公司遵守和繼續遵守審慎要求的能力的影響；由此產生的集團是否具有使其能夠進行有效監管的結構。, 在監管者之間交換信息，並確定監管者之間的責任分配；以及洗錢或資助恐怖主義的風險。沒有提出相關的事先申請是一種違法行為，可能會導致PRA採取行動。

AGL收購普通股

根據AGL的公司細則，在符合百慕大法律的情況下，如果AGL董事會認定AGL的任何股份所有權可能會給AGL、AGL的任何子公司或AGL的任何股東或股份或其關聯公司的任何間接持有人(AGL董事會認為的最低限度的除外)帶來不利的税收、法律或監管後果，AGL有權選擇，但沒有義務，要求有關股東按董事會酌情釐定的代表股份公平市價(定義見AGL公司細則)的價格，向AGL或AGL向其轉讓回購權的第三方出售所需的最低普通股數目，以避免或補救任何該等不良後果。

發行股份

在AGL公司細則及百慕大法律的規限下，AGL董事會有權按其決定發行任何未發行股份，包括髮行具有優先、遞延或其他特別權利的任何股份或任何類別股份。

股東税--百慕大税

目前，向AGL普通股持有人支付的本金、利息或股息無需繳納百慕大資本利得税、預扣税或其他應付税款。

AGL公司章程的其他規定

除上文“-投票權及調整”項下所述的公司細則條文外，以下條文是AGL公司細則其他一些重要條文的摘要。

AGL的董事會和公司行動

AGL的公司細則規定，AGL的董事會應由不少於3名但不超過21名董事組成，具體人數由董事會決定。AGL董事會由10人組成，他們都是按年度任期當選的。董事每年選舉一次，任期一年。股東僅可在股東大會上以除名董事為理由(定義見友邦保險公司細則)，惟為除名董事而召開的任何有關大會的通知須載有有關除名意向的聲明，並須於大會至少兩週前提供予該董事。如因董事人士身故、傷殘、喪失資格或辭職，或因董事會規模擴大而導致於AGL細則所載事項出現空缺，則董事會可填補董事會空缺。

一般而言，根據AGL的公司細則，任何會議如有法定人數出席，均須獲得過半數贊成票方可批准於董事會會議上表決的決議案，包括與合併、收購或業務合併有關的決議案。公司行動也可以通過董事會一致通過的書面決議而不召開會議。法定人數應為至少一半當時在任的董事親自出席或由正式授權的代表代表出席，但至少有兩名董事親自出席。

股東訴訟

於任何股東大會開始時，兩名或以上親身出席並代表超過50%有權於大會上投票的已發行及流通股的人士應構成處理事務的法定人數。一般而言，於任何股東大會上提呈供股東考慮的任何問題，均須根據公司細則以過半數贊成票決定。

公司細則載有股東建議及董事提名的預先通知要求，包括何時必須收到建議及提名，以及須包括的資料。

修正案

公司細則須經董事會通過決議案及股東決議案方可修訂。

非美國子公司股份的投票權

如果AGL被要求或有權在AG Re、Assured Guaranty Finance Overseas Ltd.或任何其他直接持有的AGL非美國子公司的股東大會上投票，AGL董事會應將投票主題提交給AGL的股東，並就他們應如何投票表決非美國子公司提出的決議徵求這些股東的指示。AGL董事會應酌情要求任何直接或間接的非美國子公司(美國人的直接或間接子公司的任何非美國子公司除外)的細則(或同等的管理文件)中包含有或將包含實質上類似的規定。

AGL公司章程中的反收購條款

AGL的公司細則包含一些條款，這些條款可能會鞏固董事的地位，並使股東更難更換董事，即使股東認為這樣做是有益的。此外，這些規定可能會推遲或阻止股東可能認為有利的控制權變更。例如，這些條款可能會阻止股東從競購者在潛在收購中提出的AGL普通股的市價溢價中獲得利益。即使在沒有試圖實施管理層變動或收購企圖的情況下，如果這些條款被視為阻礙未來的收購嘗試，則這些條款可能會對AGL普通股的現行市場價格產生不利影響。例如，AGL的《公司細則》包含可能產生這種效果的下列條款：

·股東罷免董事的能力有限；

·如果任何美國人的受控股份佔AGL已發行股份授予的投票權的9.5%或更多，則該美國人受控股份的投票權總和應限制在9.5%以下；

·AGL董事會在考慮到AGL公司細則對投票權的限制後，如果認為轉讓將對我們、我們的任何子公司或任何股東造成任何不利的税收、監管或法律後果(AGL董事會認為的情況除外)，則可拒絕批准或登記AGL股票登記冊上的任何普通股轉讓；以及

·在符合紐約證券交易所的任何適用要求或承諾的情況下，AGL的董事可拒絕將任何普通股的轉讓記錄在AGL的股票登記冊上，除非董事會獲得：(I)律師的書面意見，支持根據美國證券法進行的交易的合法性，以及(Ii)獲得相關政府當局的批准(如果需要批准)。

分紅

AGL普通股的持有者有權獲得AGL董事會不時依法宣佈的股息。

根據百慕大法律，如果有合理理由相信一家公司在支付股息或分配股息後將無法償還到期債務，或公司資產的可變現價值將低於負債，則不允許該公司宣佈或支付股息或分派繳款盈餘。發行股份時支付的代價超出該等股份總面值的部分，必須(在某些有限情況下除外)記入股份溢價賬户。股票溢價可以在某些有限的情況下分配；例如，支付未發行的股份，這些股份可以按股東所持股份的比例分配給股東，但在其他方面受到限制。此外，AGL申報和支付股息及其他分派的能力受到百慕大保險法和監管限制的制約。

債務證券説明

被保證擔保美國控股債務證券和AGL擔保説明

Assured Guaranty US Holdings Inc.5.000%高級債券2024年到期

Assured Guaranty US Holdings Inc.3.150%高級債券2031年到期

Assured Guaranty US Holdings Inc.3.600%高級債券2051年到期

以下對《2024年筆記》、《2031年筆記》和《2051年筆記》(統稱為《阿古斯筆記》)的説明僅為摘要，並不聲稱是完整的。通過參考日期為2004年5月1日的Assured Guaranty US Holdings(“AGUS”)作為發行方、Assured Guaranty Ltd.作為擔保人和紐約梅隆銀行(以前稱為紐約銀行)作為受託人的Indenture(“AGUS Indenture”)，本説明是完全合格的。您應參考AGUS契約和AGUS附註，以獲得有關AGUS契約、AGUS附註和AGL擔保的條款和條款的完整信息。AGUS Indenture可在以下網站購買：

Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/913357/000110465906077952/a06-24506_1ex4d1.htm

阿古斯筆記-導言

AGUS票據是根據AGUS Indenture發行的一系列債務證券。AGUS契約不限制AGUS根據該契約可發行的票據、債權證或其他債務證據的金額，並規定票據、債權證或其他債務證據可不時以一個或多個系列發行。AGUS可不時以與AGUS債券相同的條款(發行日期及在某些情況下，公開發售價格、首次計息日期及首次付息日期除外)發行債務證券，而無須通知或徵得AGUS債券持有人的同意，並與AGUS債券同等及按比例排列。任何具有類似條款的額外債務證券，連同AGUS票據，將構成AGUS Indenture項下的單一系列證券，包括用於投票和贖回目的。如“違約事件”已發生，且有關AGUS票據仍在繼續，則不得發行該等額外債務證券。請參閲下面的“違約事件”。

由於AGUS是一家控股公司，其權利及其債權人，包括AGUS票據持有人，在任何附屬公司清盤或重組或以其他方式參與任何該附屬公司的資產分配時，其權利將受制於該附屬公司的債權人的優先債權，除非AGUS是該附屬公司的債權人。AGUS的債權人，包括AGUS票據的持有人，參與AGUS在其子公司(包括AGUS的保險子公司)擁有的股票的分配的權利，也可能需要得到對子公司擁有管轄權的保險監管機構的批准。

AGL完全和無條件地擔保AGUS票據的所有付款，如下所述，AGL擔保。

Assured Guaranty US Holdings Inc.5.000%高級債券2024年到期

2014年6月20日，AGUS發行了價值500,000,000美元的5.000%優先債券，2024年到期，由公司擔保。2024年發行的債券的利息為年息5.000釐。2024年發行的債券的利息將於每年的1月1日和7月1日支付，由2015年1月1日開始。2024年發行的債券將於2024年7月1日期滿。截至2022年2月25日，2024年債券的本金總額為3.3億美元。

可選擇贖回2024年期債券

AGUS可隨時贖回全部2024年債券或不時贖回部分2024年債券，贖回價格相當於以下兩者中的較大者：

(1)將贖回的AGUS債券本金的100%；及

(2)按適用國庫利率加40個基點，每半年(假設一年360天，由12個30天月組成)貼現至贖回日的2024年期債券的剩餘預定本金及利息(不包括贖回日的應計利息)的現值總和，

在每種情況下，另加贖回日期(但不包括贖回日期)的本金的應計利息和未付利息。

“國庫券利率”指，就任何贖回日期而言，(1)在最近公佈的統計新聞稿(編號為“”H.15(519)“”或任何由聯邦儲備委員會每週出版的後續刊物中，以“國庫券恆定到期日”為標題，就與可比國庫券相對應的到期日計算的收益率，該收益率代表前一週的平均數)(如沒有到期日在剩餘壽命之前或之後的三個月內，與可比國庫券最接近的兩個公佈到期日的收益率將會被釐定，而國庫券利率將根據該等收益率以直線基礎內插或外推(四捨五入至最接近的月份)或(2)如有關新聞稿(或任何後續新聞稿)未於計算日期前一週公佈或不包含該等收益率，則年利率相等於可比國庫券的半年等值到期日收益率，並使用與該贖回日的可比國庫券價格相等的可比國庫券價格(以本金的百分比表示)計算。國庫券利率將於贖回日期前第三個營業日計算。

“可比國庫券”指由獨立投資銀行選定的美國國庫券，其到期日與待贖回票據的剩餘期限相若。

“可比國庫券價格”指(1)剔除最高及最低的參考國庫券交易商報價後，該贖回日四個參考國庫券交易商報價的平均值，或(2)如獨立投資銀行獲得少於四個該等參考國庫券交易商報價，則為所有該等參考國庫券交易商報價的平均值。

“獨立投資銀行家”指美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司或富國證券有限責任公司，或其各自的繼任者，由AGUS不時任命，或者，如果兩家公司都不願意或有能力選擇發行可比國債，則指由AGUS任命的具有國家地位的獨立投資銀行機構。

“參考國庫交易商”是指(1)美林，皮爾斯，芬納和史密斯公司及其繼任者，(2)由富國證券有限責任公司及其繼任者選擇的一名一級國庫交易商(定義見下文)，以及(3)由AGUS選擇的另外兩家一級國庫交易商；然而，如果上述任何人不再是紐約市的主要美國政府證券交易商(“一級國庫交易商”)，AGUS將取代另一名主要國庫交易商。

“參考國庫券交易商報價”指就每名參考國庫券交易商及任何贖回日期而言，由獨立投資銀行釐定的可比國庫券的投標及要價平均值(以本金的百分比表示)，於紐約市時間下午5：00，即贖回日期前第三個營業日的下午5：00以書面方式向獨立投資銀行家報出。

額外款額的支付

AGUS將在AGUS票據上支付所有款項，不預扣百慕大或英國(“徵税管轄區”)目前或未來的任何税收或政府費用，除非適用法律或法規要求它這樣做。如果根據徵税管轄區的法律或法規，AGUS需要預扣金額，則在某些限制的限制下，它將向持有人支付額外的金額，以便在預扣後向持有人支付的每一筆淨額將與AGUS票據和AGUS契約中規定的金額相同。

儘管有上述規定，如果根據《國税法》第1471至1474節、現行或未來的任何法規及其官方解釋、根據《國税法》第1471(B)(1)節達成的任何協議以及根據與實施《國税法》(IRC第4章)相關的任何已公佈的政府間協議而訂立的任何財政或監管法規、規則或官方做法對AGUS票據的付款徵收任何税款，則不會向持有人支付任何“總額”付款或額外金額。此外，AGUS票據持有人同意應要求迅速向AGUS及其代理人(或其他負責扣繳税款的人士，包括但不限於根據IRC第4章扣繳税款或根據IRC第4章交付資料)提供資料及/或正確填妥及簽署的税務證明，足以免除徵收或釐定任何扣繳税款的金額，包括根據IRC第4章扣繳税款，或使AGUS或其代理人能夠履行申報及其他義務。

因税務原因而贖回

AGUS將有權在不少於30天但不超過60天的通知後，隨時贖回全部(但不少於全部)AGUS票據，贖回本金的100%，外加贖回日期前的應計和未償還利息(如有)(受相關記錄日期的記錄持有人收到在相關付息日期到期的利息的權利規限)，如果AGUS或AGL已經成為或將有義務在下一個應就債券支付任何金額的日期支付，因下列原因而產生的任何額外金額：

·更改或修訂徵税管轄區的法律(包括根據其頒佈的任何條例)，這些更改或修訂是在2014年6月17日的《招股説明書補編》(根據該《2024年票據》發行的日期)之後宣佈的；或

·對關於適用或解釋徵税管轄區的法律或法規的任何官方立場的任何更改或修訂，這些更改或修訂是在2014年6月17日的《招股説明書補編》(根據該《2024年説明》發佈的日期)之後宣佈的，

在每一種情況下，AGUS或AGL均不能通過採取其可採取的合理措施來逃避此類義務。

Assured Guaranty US Holdings Inc.3.150%高級債券2031年到期

2021年5月26日，AGUS發行了價值500,000,000美元的3.150%優先債券，2031年到期，由公司擔保。2031年發行的債券的利息為年息3.150釐。2031期債券的利息由2021年12月15日開始，每年6月15日及12月15日支付。2031年債券將於2031年6月15日期滿。

可選擇贖回2031年發行的債券

AGUS可以選擇在2031年3月15日(即2031年債券到期前三個月)之前贖回全部或部分2031年債券，贖回價格相當於以下兩者中的較大者：

(1)將贖回的2031年期債券本金的100%；及

(2)2031年債券由贖回日期至2031年3月15日期間剩餘的預定本金及利息(不包括贖回日應計的利息)的現值總和，以相當於國庫利率加25個基點的貼現率每半年貼現一次(假設一年由12個30天月組成)，

在每種情況下，另加贖回日期(但不包括贖回日期)的本金的應計利息和未付利息。

“國債利率”是指，就任何贖回日期而言，(1)在最近發佈的統計數據中的收益率，該收益率代表前一週的平均值，該收益率出現在最近發佈的名為“H.15”的統計新聞稿或任何後續出版物中，該出版物由美聯儲理事會每週發佈，並在“財政部恆定到期日”的標題下確定交易活躍的美國國債的收益率，調整為恆定到期日，與可比國債發行相對應的到期日(如果沒有到期日在剩餘壽命之前或之後的三個月內，與可比國庫券最接近的兩個公佈到期日的收益率將會被釐定，而國庫券利率將根據該等收益率以直線基礎內插或外推(四捨五入至最接近的月份)或(2)如有關新聞稿(或任何後續新聞稿)未於計算日期前一週公佈或不包含該等收益率，則年利率相等於可比國庫券的半年等值到期日收益率，並使用與該贖回日的可比國庫券價格相等的可比國庫券價格(以本金的百分比表示)計算。國庫券利率將於贖回日期前第三個營業日計算。

“可比國庫券”是指由獨立投資銀行家選定的美國國庫券，其到期日與2031年3月15日相當。

“獨立投資銀行家”是指高盛有限責任公司或美國銀行證券公司，或它們各自的繼任者，由AGUS不時任命，或者，如果這兩家公司都不願意或有能力選擇發行可比國債，則指由AGUS任命的具有全國地位的獨立投資銀行機構。

“參考國債交易商”是指(1)、高盛有限責任公司、美國銀行證券公司及其各自的繼任者和(2)由AGUS挑選的另外兩家一級國債交易商(定義見下文)；但如果上述任何一家不再是紐約市的主要美國政府證券交易商(“一級國債交易商”)，AGUS將取代另一家一級國債交易商。

額外款額的支付

AGUS或AGL(視情況而定)將支付2031年期票據上的所有款項，不會因徵税管轄區或代表徵税管轄區徵收或徵收的任何當前或未來的任何税項、關税、徵費、評估或其他政府收費而扣留或扣除，除非適用法律或法規要求它這樣做。如果根據徵税管轄區的法律或法規，AGUS或AGL(視情況而定)被要求扣繳或扣除金額，則在某些限制的限制下，它將向持有人支付額外的金額，以便在扣繳或扣除之後，向持有人支付的每一筆淨額將與2031年票據和AGUS契約中規定的相同，就像不需要這種扣繳或扣除一樣。

儘管如此，AGUS和AGL都不需要向持有人支付任何額外的金額，以滿足：

(1)任何税項或政府收費，而該等税項或政府收費如非因下列事實而不會被徵收者：(A)是有關課税管轄區的居民、從事業務、維持常設機構或身處有關課税管轄區，或以其他方式與有關課税管轄區有關連，而並非純粹擁有2031年鈔票或收取2031年鈔票的付款；。(B)出示2031年鈔票以供在有關課税管轄區付款，但如2031年鈔票不可能在其他地方出示以供付款，則屬例外；。或(C)在付款到期日期後30天以上出示2031年票據以供付款，除非如果票據持有人在30天內出示2031年票據以供付款，則票據持有人本應有權獲得這些額外金額；

(二)遺產、繼承、贈與、出售、轉讓、個人財產或者類似的税收或者其他政府性收費；

(3)由於2051年紙幣持有人未能滿足AGUS的任何合理要求而徵收或扣留的任何税收或其他政府收費：(A)提供關於2051年紙幣持有人或紙幣實益所有人的國籍、住所或身份的信息；或(B)提出任何主張或滿足任何信息或報告要求，而在這兩種情況下，相關徵税司法管轄區都要求將其作為免除全部或部分税收或其他政府收費的先決條件；

(4)對根據經修訂的《1986年國內税法》(以下簡稱《税法》)第1471至1474條就票據付款而徵收的任何税項、根據該税法現行或將來訂立的任何規例及其正式解釋、根據該守則第1471(B)(1)條訂立的任何協議、以及依據任何已公佈的政府間協議而採納的任何財政或監管立法、規則或官方做法，而該等政府間協議是與實施該守則的上述各節有關連的；或

(5)上述第(1)、(2)、(3)或(4)項的任何組合。

如果2031年票據的持有人是受託人或合夥企業，或者不是票據的唯一實益擁有人，如果受益人、合夥人或財產授予人如果是票據持有人就不會有權獲得該等額外金額，則AGUS和AGL都不會支付任何額外金額。

此外，2031年票據持有人和本協議中權益的每個實益所有人同意，應要求迅速向AGUS及其代理人(或其他負責預扣税款的人，包括但不限於根據FATCA預扣税款或根據FATCA交付信息)提供信息和/或正確填寫和簽署的税務證明，足以免除徵税或確定任何預扣税款的金額，包括根據FATCA預扣税款，或使AGUS或其代理人能夠履行報告和其他義務。

因税務原因而贖回

AGUS將有權在不少於30天但不超過60天的通知後，有權隨時贖回全部但不少於全部的2031年債券，贖回本金的100%，另加到贖回日為止的應計和未付利息(如有的話)(但須受在有關記錄日期的記錄持有人有權收取在有關付息日期到期的利息的規限)，如果AGUS或AGL已成為或將有義務在下一個須就2031年債券支付任何款額的日期付款，因下列原因而產生的任何額外金額：

·更改或修訂徵税管轄區的法律(包括根據其頒佈的任何條例)，這些更改或修訂是在日期為2021年5月19日的《招股説明書補編》(發行《2031年票據》所依據的)日期之後宣佈的；或

·對關於適用或解釋徵税管轄區的法律或法規的任何官方立場的任何更改或修訂，這些更改或修訂是在2021年5月19日的《招股説明書補編》(根據該《2031年説明》發佈的日期)之後宣佈的，

在每一種情況下，AGUS或AGL均不能通過採取其可採取的合理措施來逃避此類義務。

Assured Guaranty US Holdings Inc.3.600%高級債券2051年到期

2021年8月20日，AGUS發行了價值400,000,000美元，利率為3.600%的優先債券，2051年到期，由公司擔保。2051年發行的債券的利息為年息3.600釐。2051年發行的債券的利息將於每年3月15日和9月15日支付，由2022年3月15日開始。債券將於2051年9月15日期滿。

可選擇贖回2051年發行的債券

AGUS可在2051年3月15日(即2051年債券到期前6個月的日期)之前隨時或不時贖回全部或部分2051年債券，贖回價格相當於以下兩者中的較大者：

(1)將贖回的2051年期債券本金的100%；及

(2)2051年債券由贖回日期至2051年3月15日期間剩餘的預定本金及利息(不包括贖回日應計利息)的現值總和，以相當於國庫券利率加30個基點的貼現率每半年貼現一次(假設一年由12個30天月組成)，

在每種情況下，另加贖回日期(但不包括贖回日期)的本金的應計利息和未付利息。

“可比國庫券”是指由獨立投資銀行家選定的美國國庫券，其到期日與2051年3月15日相當。

“獨立投資銀行家”是指美國銀行證券公司、高盛有限責任公司或它們各自的任何一個繼任者，可能由AGUS不時任命，如果這兩家公司都不願意或有能力選擇類似的國債發行，則是指AGUS任命的具有全國地位的獨立投資銀行機構。

“參考國債交易商”是指(1)美國銀行證券公司、高盛有限責任公司及其各自的繼任者和(2)由AGUS挑選的另外兩家一級國債交易商(定義見下文)中的每一個；然而，如果上述任何一個人不再是紐約市的主要美國政府證券交易商(“一級國債交易商”)，AGUS將取代另一家一級國債交易商。

額外款額的支付

AGUS或AGL(視情況而定)將在2051年期票據上支付所有款項，不會因徵税管轄區或代表徵税管轄區徵收或徵收的任何當前或未來的任何税項、關税、徵費、評估或其他政府收費而扣留或扣除，除非適用法律或法規要求它這樣做。如果根據徵税管轄區的法律或法規，AGUS或AGL(視情況而定)被要求扣繳或扣除金額，它將在某些限制的限制下，向持有人支付額外的金額，以便在扣繳或扣除之後，向持有人支付的每一筆淨額將與2051年票據和AGUS契約中規定的相同，就像不需要這種扣繳或扣除一樣。

儘管如此，AGUS和AGL都不需要向持有人支付任何額外的金額，以滿足：

(1)任何税項或政府收費，而該等税項或政府收費如非因下列事實而不會被徵收者：(A)是有關課税管轄區的居民、從事業務、維持常設機構或身處有關課税管轄區，或在其他方面與有關課税管轄區有某種關連，而並非純粹擁有2051年鈔票或收取2051年鈔票的付款；。(B)出示2051年鈔票以供在有關課税管轄區付款，但如2051年鈔票不可能在其他地方出示以供付款，則屬例外；。或(C)在付款到期日期後30天以上出示2051年票據以供付款，除非如果票據持有人在30天內出示2051年票據以供付款，則票據持有人本應有權獲得這些額外金額；

(二)遺產、繼承、贈與、出售、轉讓、個人財產或者類似的税收或者其他政府性收費；

(4)對根據經修訂的《1986年國內税法》(以下簡稱《守則》)第1471至1474條就票據上的付款而徵收的任何税項、根據該守則現行或將來訂立的任何規例及其正式解釋、依據該守則第1471(B)(1)條訂立的任何協議，以及根據任何已公佈的任何財政或監管法例、規則或官方慣例而採納的任何税項

與實施《守則》這些章節有關的政府間協定(“FATCA”)；或

(5)上述第(1)、(2)、(3)或(4)項的任何組合。

如果2051年票據的持有人是受託人或合夥企業，或不是票據的唯一實益擁有人，則AGUS或AGL均不會支付任何額外金額，如果受益人、合夥人或財產授予人如果是票據持有人則無權獲得該等額外金額。

此外，2051年票據持有人及本協議權益的每一實益擁有人同意，應要求迅速向AGUS及其代理人(或其他負責預扣税款的人，包括但不限於根據FATCA預扣税款或根據FATCA交付信息)提供足以免除徵收或確定任何預扣税款(包括FATCA下的預扣税款)或使AGUS或其代理人能夠履行報告和其他義務的正確填寫和簽署的税務證明。

因税務原因而贖回

AGUS將有權在不少於30天但不超過60天的通知後，有權隨時贖回全部但不少於全部的2051年債券，贖回本金的100%，另加到贖回日為止的應計和未付利息(如有的話)(但須受在有關記錄日期的記錄持有人收取在有關付息日期到期的利息的權利規限)，如果AGUS或AGL已經成為或將有義務在下一個須就2051年債券支付任何款額的日期支付，因下列原因而產生的任何額外金額：

·更改或修訂徵税管轄區的法律(包括根據其頒佈的任何條例)，這些更改或修訂是在2021年8月17日的《招股説明書補編》(發行《2051年票據》所依據的)日期之後宣佈的；或

·對關於適用或解釋徵税管轄區的法律或法規的任何官方立場的任何更改或修訂，這些更改或修訂是在2021年8月17日的招股説明書補編(根據該日期提供2051年票據)的日期之後宣佈的，

在每一種情況下，AGUS或AGL均不能通過採取其可採取的合理措施來逃避此類義務。

適用於AGUS Notes的附加條款-

贖回AGUS票據

將被贖回的AGUS票據持有人將於指定的贖回日期前最少30天及不超過60天獲發贖回通知。如果要贖回的AGUS債券少於全部，且AGUS債券是由DTC或其代名人持有的全球債券，則DTC應根據其標準程序從先前未贖回的AGUS債券中選擇特定AGUS債券或其部分進行贖回。如未贖回債券並非由DTC或其代名人持有的全球債券，則受託人將於贖回日期前不超過60天及不少於30天，從先前未贖回的未贖回債券中，按受託人認為適當的方法，選擇特定的債券或部分債券贖回。除非agus拖欠贖回款項，否則於贖回當日及之後

自發行日期起，AUUS票據或部分AUS票據將停止計息，須贖回。

排名

AGUS票據為AGUS的優先無抵押債務，並將與AGUS不時未償還的所有其他無抵押及無附屬債務享有同等的償付權。該擔保將是AGL的優先無擔保債務，並將與AGL不時未償還的所有其他無擔保和無從屬債務享有同等的償還權。

AGUS票據及擔保將有效地從屬於AGUS或AGL(視屬何情況而定)的任何有擔保債務，但以擔保該等債務的資產價值為限。AGUS Indenture不限制AGUS、AGL或其各自子公司可能產生的債務金額。然而，AGUS Indenture確實限制了AGUS、AGL及其各自子公司產生擔保債務的能力。

此外，AGUS和AGL都通過子公司開展業務，子公司創造了各自運營收入和現金流的很大一部分。因此，AGUS和AGL子公司的分配或墊款是AGUS和AGL履行各自償債和其他義務所需資金的主要來源。合同條款、法律或法規，以及子公司的財務狀況和經營要求，可能會限制AGUS或AGL獲得支付AGUS償債義務所需現金的能力，包括AGUS票據的付款，或AGL在擔保項下的付款義務。AGUS票據在結構上從屬於AGUS子公司的所有債務，包括與貿易應付款項有關的債權。該擔保在結構上從屬於AGL子公司的所有債務，包括與貿易應付賬款有關的索賠。這意味着AGUS票據的持有人對其資產和收益的債權將低於AGUS子公司的債權人的債權，而擔保持有人的地位將低於AGL子公司的債權人對其資產和收益的債權。

指定附屬公司股票留置權的限制

根據AGUS Indenture，AGUS和AGL各自約定，只要AGUS票據仍未償還，其將不會，也不會允許任何附屬公司設立、招致、承擔、擔保或以其他方式允許存在以任何指定子公司的任何股本的任何擔保權益擔保的任何債務，除非AGUS和AGL同時規定，AGUS票據以及(如果AGUS和AGL選擇)AGUS票據和AGUS的任何其他債務不從屬於AGUS票據，並且管理文書要求提供此類擔保，或AGUS有義務提供此類擔保，則不在此限至少在另一項債務獲得如此擔保的期間內，將與該債務平等地獲得擔保。

“指定附屬公司”一詞是指AGL現在或未來的任何合併子公司，其綜合淨值至少佔公司綜合淨值的5%。

就AGUS契約而言，“負債”一詞就任何人而言是指：

·以下各項的本金及任何溢價和利息：

·借款的債務；以及

·由個人有責任或有責任償付的票據、債券、債券或其他類似票據證明的債務；

·所有資本化租賃債務；

·作為財產遞延購買價格發行或承擔的所有債務、所有有條件出售債務和任何所有權保留協議下的所有債務，但不包括在正常業務過程中產生的應付貿易賬款；

·對任何信用證、銀行承兑匯票或類似信貸交易的任何債務人的所有償付義務，一般不包括與在正常業務過程中訂立的保證義務有關的義務，但上述類型的義務除外，只要這些信用證未被提取，或者，如果該人在信用證付款後收到償付要求後的第三個營業日或在其範圍內，則不遲於該人收到償付要求後的第三個營業日償還；

·其他人的所有上述類型的債務和其他人的所有紅利，在任何一種情況下，該人作為債務人、擔保人或其他身份有責任或有責任支付這些債務；

·由他人的任何財產或資產的任何抵押、質押、留置權、擔保權益或其他產權負擔擔保的上述類型的所有債務，無論該義務是否由該人承擔；以及

·對上述任何債務或義務的任何修正、修改、退款、續期或延期。

對指定附屬公司股票處置的限制

AGUS Indenture還規定，只要任何AGUS票據尚未發行，且除非交易受AGUS Indenture管轄，AGUS或AGL均不會發行、出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置任何可轉換為任何指定附屬公司股本的證券股份，或認購或購買任何指定附屬公司股本的認股權證、權利或期權，但無投票權的優先股除外。同樣，AGUS將不會允許任何指定附屬公司發行指定附屬公司的該等證券、認股權證、權利或期權(董事的合資格股份及無投票權的優先股除外)，條件是在交易生效及所有可轉換或行使所有可轉換證券、認股權證、權利或期權的股份數目達到可發行上限後，AGUS直接或間接擁有指定附屬公司股本股份的比例將少於80%(無投票權的優先股除外)。

然而，如果代價至少是由AGUS董事會確定的公平市場價值，或者如果法律或法規要求的話，AGUS可以發行、出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置證券。AGUS或AGL(視乎情況而定)亦可將任何指定附屬公司合併或合併為AGL的另一直接或間接附屬公司，或與AGL擁有至少80%股份的另一間直接或間接附屬公司合併或合併，或在符合下文“-合併、合併、合併及出售資產”所述條文的情況下，一次性出售、轉讓或以其他方式處置任何指定附屬公司的全部股本，惟代價至少為AGUS或AGL董事會釐定的公平市價。

資產的合併、合併、合併和出售

AGUS Indenture規定AGUS和AGL不得：

·與任何人合併或合併，或將其財產和資產作為整體或實質上作為整體轉讓、轉讓或出租給任何人；或

·允許任何人分別與AGUS或AGL合併或合併，或分別將其財產和資產作為整體或實質上作為整體轉讓、轉讓或租賃給AGUS或AGL；

除非：

·就AGUS而言，此人是根據美利堅合眾國、美國任何州或哥倫比亞特區的法律組織和存在的公司；

·就AGL而言，該人是根據美利堅合眾國、美國任何州、哥倫比亞特區、百慕大或在簽訂契約之日是經濟合作與發展組織成員的任何其他國家的法律成立和存在的公司；

·尚存實體明確承擔支付所有AGUS或AGL債務證券的所有金額，並履行AGUS契約和AGUS票據或AGUS契約和AGL債務證券下的AGUS或AGL債務證券的義務；

·尚存實體根據AGL債務證券的規定規定可轉換或可交換為普通股或其他證券的任何系列債務證券的轉換或交換權；以及

·在交易生效並將因交易而成為AGUS或AGL或子公司債務的任何債務視為在交易發生時由AGUS或AGL或子公司產生的任何債務之後，不會發生任何違約事件，也不會發生任何在通知或時間流逝後會成為違約事件的事件，並且不會繼續發生。

違約事件

下列事件中的每一種都將構成Aagus Indenture下的違約事件，無論是自願的還是非自願的，或通過法律的實施或根據任何法院的任何判決、法令或命令或任何行政或政府機構的任何命令、規則或條例而發生的：

·在利息或額外金額到期應付時，不支付任何agus票據的任何利息或應付的任何額外金額，並將這種違約持續30天；

·任何AGUS票據的本金、溢價或其他應付款項到期時、在任何贖回時、通過宣佈加速或其他方式到期並應支付時，拖欠任何AGUS票據的本金或任何溢價或與之有關的任何額外款項；

·為AGUS票據持有人的利益履行或違反AGUS或AGL的任何契約或保證，以及在AGUS收到持有人的書面通知後，這種違約或違約持續60天；

·如果AGL或AGUS可根據其發行，或AGL或AGUS可藉以擔保或證明任何債務，包括任何其他AGUS債務證券下的違約事件，發生任何違約事件，不論該債務是現在存在的，還是後來產生或發生的，並且包括在債務到期時拖欠超過50,000,000美元的債務本金，且在債務到期時違約

實施任何適用的寬限期，或導致本金超過50,000,000美元的債務在本應到期和應付的日期之前到期或被宣佈到期和支付，且在AGUS收到書面通知後30天內，這種違約未得到糾正，或加速未被撤銷或作廢；

·Aagus或AGL應在60天內不支付、擔保或以其他方式履行任何未投保的判決或法院命令，以支付超過50,000,000美元的款項，而這些判決或命令在上訴時未被擱置，或未以其他方式真誠地適當抗辯；以及

·AGUS或AGL破產、資不抵債或重組事件。

如果任何系列的AGUS債務證券發生違約事件(破產、無力償債或重組事件除外)並仍在繼續，受託人或該系列未償還AGUS債務證券本金不少於25%的持有人可宣佈該系列所有未償還AGUS債務證券的本金金額或AGUS債務證券中規定的較低金額立即到期並以書面通知的方式支付。在加速聲明作出後的任何時間，但在受託人取得付款判決或判令之前，持有該系列的agus債務證券本金不少於過半數的持有人，一般可撤銷及撤銷加速聲明。任何破產、無力償債或重組事件將導致本金和應計利息，或AGUS債務證券中規定的較低金額，在沒有受託人或任何持有人任何聲明或其他行為的情況下立即到期和支付。

儘管有上述規定，在選舉AGL或AGUS時，對於AGL或AGUS未能遵守契約中要求AGL或AGUS向受託人提交其向美國證券交易委員會提交的報告和其他信息副本的契諾(“AGL/AGUS的美國證券交易委員會備案義務”)以及AGL或AGUS未能遵守《貿易促進局》第314(A)(1)條的要求(該條款同樣要求AGL或AGUS向受託人提交其向美國證券交易委員會提交的報告和其他信息的副本)的唯一補救措施應如下：在該等違約發生後的首270天內，只有權收取該系列債務證券的額外利息，年利率相等於債務證券本金的0.25%。這筆額外利息將從債務證券產生，自首次發生未能遵守AGL/AGUS的美國證券交易委員會申報義務或未能遵守《税務條例》第314(A)(1)條的要求之日起至(但不包括)此後的第270天(或該失敗應已被糾正或免除的較早日期)。在該第270天(或更早時，如在該第270天前已糾正或免除該項不履行)，該等額外利息將停止產生，而如該未履行事項在該第270天前仍未獲補救或免除，則受託人或持有該系列債務證券本金總額不少於25%的持有人，即可宣佈該系列所有債務證券的本金連同應累算利息立即到期支付。然而，在這樣的第270天之前，任何此類失敗都不應成為違約事件。本規定不影響持有人在發生任何其他違約事件時的權利。

AGUS契約規定，受託人必須在任何違約事件發生後90天內，或在通知或時間流逝後，或在兩者兼而有之的情況下，將違約通知傳遞給AGUS票據的每一持有人，除非違約已被治癒或放棄。然而，除非未能支付任何agus票據的本金、溢價或利息(如有)或其他款項，或任何償債基金或購買基金分期付款，否則受託人可不發出本通知，只要董事會、執行委員會或

受託人的董事和/或負責人組成的信託委員會真誠地決定，扣留通知符合持有人的最佳利益。

如果任何系列的AGUS票據發生並持續發生違約事件，受託人可酌情通過所有適當的司法程序來保護和強制執行其權利和AGUS票據持有人的權利。AGUS契約規定，受託人在任何違約期間有義務以所需的謹慎標準行事，受託人將沒有義務在任何持有人的要求或指示下行使其在AGUS契約下的任何權利或權力，除非持有人已向受託人提供合理的賠償。在此等彌償條文的規限下，任何系列的未償還農業債券的大部分本金持有人一般均有權指示就該系列的農業債券進行任何法律程序的時間、方法及地點，以尋求受託人可獲得的任何補救，或行使受託人所獲賦予的任何信託或權力。

修改及豁免

AGUS、AGL及受託人經持有不少於受修改或修訂影響的每一系列未償還AGUS債務證券本金不少於多數的持有人同意，可修改或修訂AGUS契約，只要該項修改或修訂未經每名受影響持有人同意：

·更改任何AGUS票據的本金、任何溢價或利息分期付款或任何額外金額的聲明到期日；

·降低任何AGUS票據的本金金額或利率，或修改利率的計算，或與任何AGUS票據有關的任何額外金額，或在贖回任何AGUS票據時應支付的任何溢價；

·改變AGUS或AGL就任何AGUS票據支付額外款項的義務；

·減少在宣佈加速原始發行貼現證券的到期日或破產中可證明的金額時到期和應付的原始發行貼現證券的本金金額；

·更改任何AGUS票據的贖回條款，或根據任何AGUS票據持有人的選擇，對償還權產生不利影響；

·更改付款地點或支付任何AGUS票據的本金、任何溢價或利息或任何額外金額的硬幣或貨幣；

·損害就強制執行任何AGUS票據規定到期日或之後的任何付款提起訴訟的權利，或就贖回而言，在贖回日或之後，或在任何持有人選擇償還的情況下，在還款日或之後提起訴訟；

·降低未償還AGUS票據本金的百分比，採取具體行動需要得到其持有人的同意；

·減少AGUS票據持有者的法定人數或表決要求；

·以任何對AGUS票據持有人不利的方式修改或實施AGL在到期和準時支付本金方面的義務的條款和條件，

或AGUS票據的任何溢價或利息，或任何償債基金要求或與之有關的額外金額；

·修改關於AGUS票據持有人放棄過去違約和放棄特定契約的任何條款，但增加所需的任何百分比投票權或規定未經受修改或放棄影響的每一AGUS債務擔保的持有人同意，不得修改或放棄AGUS契約的其他條款；

·作出任何改變，使根據其條款將任何AGUS票據轉換或交換為AGUS、AGUS或其他證券、現金或財產的其他證券的權利受到不利影響；或

·修改上述任何條款。

AGUS、AGL和受託人可在未經任何持有人同意的情況下修改或修改AGUS契約和AGUS票據，以便除其他外：

·根據資產的合併、合併、合併或出售規定AGUS或AGL的繼任者；

·為了所有或任何系列AGUS票據持有人的利益，在AGUS或AGL的契約中加入，或放棄適用的AGUS契約賦予AGUS或AGL的任何權利或權力；

·就所有或任何系列的agus票據規定一名繼任受託人；

·糾正任何不明確之處，或更正或補充任何可能有缺陷或與任何其他規定不一致的Aagus Indenture條款，或就Aagus Indenture項下出現的事項或問題作出不會對任何系列Aagus票據持有人的利益產生不利影響的任何其他條款；

·改變在《AGUS契約》下發行、認證和交付AGUS票據的授權金額、條款或目的的條件、限制和限制；

·添加與所有或任何系列AGUS票據有關的任何其他違約事件；

·確保AGUS筆記的安全；

·規定任何系列AGUS票據持有人的轉換或交換權利；或

·作出不會對當時在Aagus Indenture項下未清償票據持有人的利益造成實質性不利影響的任何其他更改。

持有任何系列未償還AGUS債券本金至少過半數的持有人，可代表該系列所有AGUS債券的持有人，放棄AGUS及AGL遵守AGUS契約的特定契諾。持有不少於過半數本金的未償還農業債券持有人，可代表該系列的所有農業債券持有人，放棄過去對該系列農業債券的任何失責及其後果，但失責情況除外：

·在支付本金時，該系列agus票據的任何溢價或利息或任何額外金額；或

·關於未經任何受影響系列的未清償農業票據的持有人同意，不得修改或修改的農業契約的契約或規定。

根據AGUS契約，AGUS和AGL必須每年向受託人提交一份關於其履行特定義務和在AGUS契約下履行任何違約的聲明。AGUS及AGL亦須在任何失責事件發生後五天內，向受託人遞交任何失責事件的書面通知，或任何在通知或時間失效後會構成失責事件的事件，或因未能履行或違反AGUS契約或任何系列的AGUS票據所載的任何契諾或保證而導致的失責事件。

解除、失敗和聖約失敗

AGUS或AGL可以在AGUS票據上履行其付款義務，我們稱之為失敗，或選擇解除AGUS契約中的契約，但某些部級義務除外，如登記AGUS票據的轉讓或交換，我們稱為契約失敗。

失效或契諾失效(視屬何情況而定)將以AGUS以信託形式向受託人存入一筆不可撤銷的現金金額或政府債務，或兩者兼而有之為條件，通過按照其條款按計劃支付本金和利息，提供的金額將足以支付AGUS票據在預定到期日的本金、任何溢價和利息以及任何與之相關的額外金額。

AGUS或AGL只有在以下情況下才能執行此操作：

·失敗或聖約失敗不會導致違反或違反Aagus契約或Aagus或AGL為當事一方或其中任何一方受其約束的任何其他實質性協議或文書項下的違約；

·違約事件或在通知或時間流逝或兩者兼而有之的情況下，將不會發生違約事件或在信託成立之日繼續發生違約事件，且僅就失效而言，在該日期後第123天結束的期間內的任何時間都不會發生或繼續發生違約事件；

·AGUS或AGL已向受託人提交了一份律師意見，大意是AGUS票據的持有者將不會確認由於失敗或契約失敗而用於美國聯邦所得税目的的收入、收益或損失，並將以相同的方式和時間繳納美國聯邦所得税，其方式和時間與如果失敗或契約失敗沒有發生的情況相同。在失敗的情況下，律師的意見必須參考並基於AGUS或AGL收到的美國國税局的信函裁決、美國國税局公佈的收入裁決或在AGUS Indenture日期之後發生的適用的美國聯邦所得税法律的變化。

AGL保證

AGL全面和無條件地擔保AGUS票據的所有付款。AGL對AGUS票據的擔保是AGL的一項無擔保債務，與AGL的所有其他無擔保和無從屬債務並列。

由於AGL是一家控股公司，其權利及其債權人的權利，包括憑藉AGL擔保而成為AGL債權人的AGUS票據持有人，以及股東在附屬公司清盤或重組或其他情況下參與任何附屬公司資產分配的權利，將受制於該附屬公司債權人的優先債權，但AGL可能是該附屬公司的債權人的範圍除外。AGL的債權人，即AGUS票據的持有人，參與AGL在其部分子公司(包括其保險子公司)擁有的股票的分配的權利，也可能需要得到對子公司擁有管轄權的保險監管機構的批准。

償債基金

AGUS票據沒有任何償債基金的好處。

受託人

紐約梅隆銀行(前身為紐約銀行)是AGUS Indenture的受託人。受託人及其關聯公司還為本公司及其關聯公司提供商業銀行服務，並收取慣例費用。

紐約州法律將管治

AGUS契約、AGUS票據和AGL擔保受紐約州法律管轄，並根據紐約州法律進行解釋。