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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K



☒		根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度2021年12月31日
或
☐		根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

在由至至的過渡期內

委託文件編號：001-9025

Vista-Logo-2-300dpi

Vista Gold Corp.

(註冊人的確切姓名載於其約章)


不列顛哥倫比亞省		98-0542444
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)		(國際税務局僱主識別號碼)

7961 Shaffer Parkway，5套房
利特爾頓, 科羅拉多州		80127
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(720) 981-1185

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據ACT第12(B)條登記的證券：


每節課的標題	商品代號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，沒有面值	VGZ	紐約證券交易所美國證券交易所

根據ACT第12(G)條登記的證券：無

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是◻ 不是⌧

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是◻ 不是⌧

勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。

是 ⌧ 不是◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ⌧ 不是◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器◻加速文件管理器◻ 非加速文件管理器 ⌧ 規模較小的報告公司☒ 新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ 不是⌧

説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，計算方法是參考普通股最後一次出售的價格，或截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日該普通股的平均出價和要價：$85,760,855

截至2022年2月14日，註冊人發行的普通股數量為117,189,232.

通過引用併入的文件：在本文第三部分特別提及的範圍內，註冊人關於2022年股東周年大會附表14A的最終委託書的部分內容被併入本文。見第三部分。


	頁面
第一部分
項目1.業務	2
公制換算表	6
詞彙表	6
關於已測量、指示和推斷的資源量以及已探明和可能的礦產儲量的估計，請投資者注意	9
關於前瞻性陳述的説明	9
第1A項。危險因素	13
1B項。未解決的員工意見	21
項目2.屬性	22
項目3.法律訴訟	46
項目4.礦山安全披露	46
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券	47
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析	50
項目8.財務報表和補充數據	59
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧	79
第9A項。控制和程序	79
第9B項。其他信息	79
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理	79
項目11.高管薪酬	80
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項	80
項目13.某些關係和相關交易	80
項目14.首席會計師費用和服務	80
第四部分
項目15.證物和財務報表附表	80
項目16.表格10-K總結	82

第一部分

項目1.業務

在這份10-K表格年度報告中，除文意另有所指外，術語“我們”、“Vista”、“Vista Gold”或“公司”均指Vista Gold Corp.及其子公司。對澳元或澳元的引用是指澳大利亞貨幣，對美元或美元的引用是對美國貨幣的引用，均以千為單位。 除非另有説明，否則不包括每股相關金額、每噸金額和每盎司金額。

概述

Vista Gold Corp.及其子公司經營黃金採礦業。我們專注於黃金勘探和潛在開發項目的評估、收購、勘探和推進，這些項目可能導致黃金生產或增值戰略交易，如增值權協議、期權協議、租賃給第三方、與其他礦業公司的合資安排，或以現金和/或其他對價直接出售資產。我們通過專注於優化以前工程工作的勘探、鑽探和/或技術研究，尋找機會提高我們黃金項目的價值。我們目前沒有從採礦業務中產生現金流。

該公司的旗艦資產是其在澳大利亞北領地(“NT”)擁有100%股權的Mt Todd金礦項目(“Mt Todd”或“項目”)。隨着2021年6月採礦管理計劃(“MMP”)的批准，託德山的所有主要運營和環境許可證都已獲得。託德山是澳大利亞最大的未開發金礦項目。

Vista最近完成了託德山可行性研究(“2022年FS”)，其重點是：

●

已探明和可能的礦產儲量估計為6.98莫茲金(280公噸，0.77克金/噸)，儲量估計價格為1,125美元，截止品位為0.35克金/噸。⁽¹⁾⁽²⁾;

●

在16年的礦山壽命中，黃金的平均年產量為395,000盎司；

●

礦山壽命平均現金成本為每盎司817美元；

●

初始資本需求為8.92億美元，假設擁有一支業主運營的採礦船隊，由第三方現場發電，以及當地的員工隊伍；

●

税後淨現值_5%以每盎司1,600元的金價計算，價值為9.995億元，內部回報率為20.6%；以及

●

税後淨現值_5%每盎司黃金價格為1,800美元，內部收益率為26.7%。

(1)	投資者注意：已探明和可能的礦產儲量是根據S-K 1300和CIM定義標準進行估計的。

(2)	有關更多信息，請參閲本年度報告10-K表格中的“項目2.物業-澳大利亞北領地託德山金礦項目-礦產資源和礦產儲量估算”。

自2006年收購託德山以來，我們已經投資了超過1.05億美元，用於系統地勘探、評估、設計、許可和降低託德山的風險。近年來，我們完成了多項優化研究，並已納入2022年FS。這項工作為該項目增加了實質性的價值，併為託德山的近期開發做好了準備。我們相信，這一結果將吸引潛在的合作伙伴、投資者和貸款人，並使我們能夠評估一系列發展選擇，因為我們繼續專注於以具有成本效益的方式實現股東價值最大化。

2022年財務報告包括根據1934年經修訂的證券交易法(“交易法”)下S-K規例(“S-K 1300”)第1300分部及CIM定義標準作出的儲量估計，而該等儲量估計是根據根據當前市場情況使用黃金價格制定的採礦計劃而制定的。2022年財務報告處理了2019年預可行性研究的建議，幷包括對項目設計的小幅更新，以與項目所有領域的MMP、工程和詳細成本計算保持一致。

2022年FS強調黃金儲備將增加19%，從585萬盎司增加到698萬盎司，支持在商業運營的頭7年平均年產量為47.9萬盎司的運營

以及低運營成本概況，在16年的礦井壽命內提供可觀的現金流。2022年財務報表反映了採礦業所有經營者目前面臨的通脹壓力。雖然管理層認為這種通脹趨勢是暫時的，但託德山的彈性體現在項目經濟性反映在2022年財務報告中。Mt Todd的屬性，加上Vista對各種項目組件的深刻理解，為其開發方法創造了可選擇的方式。例如，公司由第三方建造、擁有和運營發電廠的決定節省了資本成本，消除了某些建設和運營風險，同時保持了有吸引力的運營成本。

我們相信，這項工作大大增加了該項目的價值，反映了15億美元的淨現值(NPV)_5%)，在最近每盎司1800美元的金價和0.71澳元/美元的匯率下，顯示出近期的發展潛力。見下面的“項目2.屬性-黃金價格和外匯敏感度表”。

託德山的資源和儲量增長潛力包括許多機會。有可能將更多的已知礦產資源轉化為礦產儲備，蝙蝠俠和奎格利礦藏仍處於開放狀態。最近的鑽探證實了這兩個礦牀之間礦化的連續性，Vista控制着1650平方英尺。在松溪礦區東南端有長達1公里的勘探許可證。

除了項目的技術進步，隨着MMP最近的批准，Vista現在已經獲得了開發託德山的所有主要運營和環境許可。我們在水處理和管理、環境和社會項目上投入了大量資源。我們相信，這有利於我們與傳統土地所有者、當地社區和新界政府的關係，創造了一個強大的社會許可證。

Vista已經成功地將一些非核心資產貨幣化，以支持以非攤薄方式持續運營。這包括2020年、2021年和2022年1月期間該公司總計14,090美元的現金收益。該公司繼續專注於將美國勘探階段項目和二手磨坊設備中的特許權使用費權益貨幣化。

Vista最初成立於1983年11月28日，名稱為“Grange Explore Ltd”。1985年6月，它與佩科斯資源有限公司合併，並繼續作為格蘭茨勘探有限公司。1989年6月，格蘭奇勘探有限公司更名為格蘭茨公司。格蘭茨公司於1995年5月與Hycroft資源與開發公司合併，並於1996年11月繼續為格蘭茨公司。從1996年11月起，達卡波資源有限公司和格蘭茨公司以“Vista Gold Corp.”的名稱合併。自1997年12月起，Vista繼續從不列顛哥倫比亞省前往加拿大育空地區。商業公司法(育空地區)。2013年6月11日，Vista繼續從加拿大育空地區前往加拿大不列顛哥倫比亞省。商業公司法(不列顛哥倫比亞省)。各辦事處現時的地址、電話及圖文傳真號碼如下：


行政辦公室		註冊及記錄局
7961 Shaffer Parkway，5套房		海濱中心1200號-巴拉德街200號
利特爾頓，美國科羅拉多州，80127		加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華V7X 1T2
Telephone: (720) 981-1185		Telephone: (604) 687-5744
Facsimile: (720) 981-1186		Facsimile: (604) 687-1415

人力資本管理

截至2021年12月31日，我們在全球擁有17名全職員工，沒有兼職員工。此外，我們使用具有特殊技能的顧問來協助我們的公司事務、項目評估、盡職調查、公司治理和物業管理的各個方面。

我們的薪酬計劃旨在使我們員工的薪酬與Vista的公司目標和業績保持一致，旨在提供適當的激勵措施來吸引、留住和激勵員工實現卓越的業績。我們薪酬計劃的結構平衡了短期和長期績效的競爭性工資、福利和激勵性收入。

員工和其他人的健康和安全是我們管理業務的高度優先事項。監督由公司董事會通過健康、安全、環境和社會責任提供

委員會。管理層利用我們的健康和安全政策中規定的原則來管理健康和安全計劃。我們會為進入我們工作場所的員工和其他人員提供相關指導，並要求他們遵守既定的現場協議。除了經常性的健康和安全考慮外，我們遵循我們運營所在司法管轄區的政府和衞生機構建議的新冠肺炎緩解措施。

Vista將保持道德履約文化作為核心價值的優先事項反映在公司的商業行為和道德準則以及其他相關政策中。監督由公司董事會提供，對於特定的業績領域，由董事會委員會提供監督。員工必須定期審閲《商業行為和道德規範》，並確認他們理解《商業行為和道德規範》的內容和遵守意向。我們的薪酬計劃還包括在確定獎勵時考慮道德表現。

Vista重視團隊的多樣性和人才，在包容的環境中共同努力，實現公司目標以及個人和職業發展目標。我們培育了一種文化，這種文化對工作場所多樣性和包容性的重要性很敏感，並致力於在這些領域不斷改進。

環境、社會和治理責任

Vista致力於實施並繼續發展業務實踐，旨在減輕我們經營活動對環境的影響，支持我們影響範圍內的人員和社區，並適當管理我們組織的業務事務。我們認為，作為一個好的企業公民，一部分需要專注於我們如何影響環境，並履行我們對利益相關者的責任。特別是，通過我們對陶德山開發的規劃，我們與新界的政府實體和當地團體，包括Jawoyn協會原住民公司(“Jawoyn”)，密切合作，努力制定一個對環境無害和對社會負責的發展計劃。

段信息

我們有一個可報告的部門，包括主要集中在澳大利亞的評估、收購和勘探活動。我們評估、收購、勘探和推進黃金勘探和潛在開發項目，這些項目可能導致黃金生產或增值戰略交易，如增值權協議、期權協議、租賃給第三方、合資安排或直接出售資產。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年裏，我們沒有公佈任何採礦運營收入。礦產及廠房及設備的地理位置載於本公司綜合財務報表附註4-礦物物業及5-廠房及設備，載於下文“項目8.財務報表及補充數據”一節的附註4-礦物物業及廠房及設備的附註4-礦物物業及廠房及設備的附註4-礦物物業及廠房及設備。

復墾

2000年託德山礦場關閉時，前任礦主沒有開墾該礦場。2006年Vista開始參與該項目之前存在的環境狀況的復墾責任目前由新界政府負責。在該公司向新界政府發出通知表示有意進行發展後，該公司將承擔這些歷史上的修復負債，而目前新界政府估計該等負債約為7,300萬澳元。Vista預計在做出項目開發決定、重大項目許可確認與最終開發計劃一致、並安排項目融資之前，不會發出這樣的通知。

一般情況下，我們將被要求在採礦和選礦作業完成後，通過穩定、勾勒、重新坡化和重新種植項目的各個部分來緩解長期的環境影響，包括在礦山壽命期間沒有以其他方式緩解的任何在2006年之前存在的影響。填海計劃將按照詳細計劃進行，這些計劃必須經過適當監管機構的審查和批准。

此外，Vista保留了240美元的撥備，用於在找不到其他可行的潛在責任方的情況下，可歸因於公司之前持有的某些採礦索賠的潛在回收成本。

政府監管

我們的勘探開發活動和其他財產權益受澳大利亞和其他司法管轄區的各種國家、州、省和地方法律法規的約束，這些法規涉及勘探、開發、採礦、礦山安全、生產、出口、税收、勞工標準、職業健康、廢物處理、環境保護。使用和處置危險物質和其他物質。我們已經獲得了所有主要的授權，目前正在申請進行我們的勘探、開發和其他項目所需的其他次要許可證、許可或其他授權。我們相信，在我們運營的所有司法管轄區，我們在所有實質性方面都遵守適用的採礦、健康、安全和環境法規。

澳大利亞法律

新界的礦產項目受澳大利亞聯邦和NT關於環境問題以及危險廢物和材料的使用和處置的法律和法規的約束。與所有采礦項目一樣，如果開發繼續進行，預計託德山將產生各種環境影響。在澳大利亞，環境立法在礦業中扮演着重要角色。根據澳大利亞法律法規(聯邦和地區法律法規)，我們必須獲得許可和其他授權，才能開發和開採託德山。2014年9月，託德山的環境影響報告書(EIS)獲得批准。北領地政府環境保護局(“NTEPA”)表示，已評估擬建的陶德山金礦的環境影響，並授權本公司根據評估報告(“評估報告”)所概述的多項建議進行開發。評估報告包括要求Vista根據1999年聯邦環境保護和生物多樣性保護法(“EPBC”)獲得授權，因為它與Gouldian雀有關。2018年1月，澳大利亞環境與能源部批准了EPBC要求的授權。我們必須遵守我們根據1989年“北領地土著聖地法”頒發的權威證書的條款，該法案涉及處理考古材料和聖地。我們還必須遵守根據“採礦管理法”的法定要求，其中包括在採礦作業開始前獲得MMP授權的要求。託德山MMP於2021年6月獲得北領地工業、旅遊和貿易部(DITT)的批准，並將進行修改，以與2022年FS中的更大規模設計保持一致。

環境監管

託德山受到各種聯邦、地區和地方法律法規的約束，這些法律法規都是關於環境保護的。這些法律在不斷變化，總的來説，正在變得更加嚴格。我們的政策是以保護公眾健康和環境的方式開展業務。我們相信，我們的業務是在嚴格遵守適用法律法規的情況下進行的。

在我們進行勘探和開發活動的司法管轄區內，改變當前的地方、地區或聯邦法律法規可能需要額外的資本支出，並增加運營和/或填海成本。我們無法預測可能會提出或頒佈哪些額外的立法(如果有的話)，或者哪些額外的監管要求可能會影響託德山的經濟。

2021年期間，託德山未發生任何重大違反適用環境法律法規的事件。見上文“項目1.業務--填海”。

競爭

我們與其他礦業公司競爭，以收購、勘探、融資和開發黃金資產，並留住完成我們地質和項目開發研究所需的專家顧問。我們還與其他礦業公司競爭，聘請礦業工程師、地質學家和採礦業的其他熟練人才，以及勘探和開發服務。其中一些相互競爭的礦業公司比Vista擁有更多的財政和技術資源。因此，我們可能很難以合理的價格獲得有吸引力的黃金項目，難以聘請有技能的顧問，也難以吸引和留住合格的人才。

金價歷史

金價波動大，受多種因素影響，如各國央行和金融機構買賣黃金、通貨膨脹、經濟衰退、美元與外幣匯率波動、全球黃金供求變化、政治經濟形勢等，都是我們無法控制的。

下表顯示了過去五年倫敦金銀市場協會PM以美元/金衡盎司為單位的高、低和平均固定價格：


年	高		低		平均值
2017	$	1,346	$	1,151	$	1,257
2018	$	1,355	$	1,178	$	1,269
2019	$	1,546	$	1,270	$	1,393
2020	$	2,067	$	1,474	$	1,770
2021	$	1,943	$	1,684	$	1,799
2022 (to February 14, 2022)	$	1,866	$	1,788	$	1,818

數據源：Www.lbma.org.uk/prices-and-data/precious-metal-prices#/

可用的信息

我們在我們的網站上或通過我們的網站免費提供Www.vistagold.com，我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及根據1934年美國證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的任何修正案。我們的網站及其包含或關聯的信息不打算、也不會納入本10-K表格年度報告中。

公制換算表


轉換公制測量單位的步驟	至英制計量單位	乘以
公頃	英畝	2.4710
米	雙腳	3.2808
公里	邁爾斯	0.6214
公噸	噸(短)	1.1023
升	加侖	0.2642
克	盎司(金衡)	0.0322
每噸克	盎司(金衡)/噸(短)	0.0292

詞彙表

“酸性巖石排水“這是大氣水與氧化性硫化物礦物相互作用的結果。

“牀上用品指的是沉積巖的一種特徵結構，在這種結構中，不同成分、粒度或排列的層按以下順序層層疊加，最老的在底部，最年輕的在頂部。

“粉碎指礦石通過粉碎、研磨和其他過程破碎成小塊的過程。

“企業集團“指的是含有直徑大於兩毫米的圓形顆粒的碎屑沉積巖。鵝卵石之間的空隙通常被較小的顆粒和/或將巖石粘合在一起的化學粘合劑所填充。

“邊際坡度“指決定開採的礦化材料是否被處理或視為廢物的品位(即巖石中金屬或礦物的濃度)。

“存款是礦化物質堆積的非正式術語。

“發展階段問題R“是一家從事礦產儲備準備工作的發行人，至少在一處重要資產上進行開採。

“發展階段物業“根據S-K 1300披露了礦產儲量，但沒有物質開採。

“可行性研究“是對選定的礦產項目開發方案進行的全面技術和經濟研究，其中包括對實際假設的採礦、加工、冶金、經濟、營銷、法律、環境、社會和政府因素進行適當詳細的評估，以及任何其他相關的運營因素和詳細的財務分析，這些都是在報告時證明開採是合理合理或經濟可行所必需的。可行性研究的結果可以合理地作為倡議者或金融機構進行項目開發或為項目開發提供資金的最終決定的基礎。可行性研究的置信度高於初步可行性研究。

“葉片化“指任何巖石類型的結構或結構特徵的平面排列。

“G Au/t“意思是每噸黃金的克數。

“地槽指的是地殼的一個大槽或下翹曲，在那裏堆積了很厚的沉積巖和/或火山巖。

“指示礦產資源” and “指示資源指S-K1300定義的“指示礦產資源”，即在充分的地質證據和取樣的基礎上估計其數量、品位或質量的礦產資源的一部分。與所指示礦產資源相關的地質確定性水平足以讓有資格的人士充分詳細地應用修正因素，以支持礦山規劃和對礦牀經濟可行性的評估。由於指示礦產資源的置信水平低於測量礦產資源的置信水平，因此指示礦產資源只能轉換為可能的礦產儲量。

“推斷的礦產資源” and “推斷的資源指S-K1300所定義的“推斷礦產資源”，即根據有限的地質證據和取樣對礦產資源的數量、品位或質量進行估計的部分。與推斷的礦產資源相關的地質不確定性水平太高，無法應用可能影響經濟開採前景的相關技術和經濟因素，從而有助於評估經濟可行性。由於推斷出的礦產資源的地質可信度是所有礦產資源中最低的，因此無法採用有助於評估經濟可行性的修正因子，因此在評估採礦項目的經濟可行性時，可能不會考慮推斷出的礦產資源，也不能將其轉化為礦產儲量。

“入侵者是指在地表以下結晶的火成巖。

“實測礦產資源量” and “測量的資源指S-K1300定義的“測量礦產資源”，即根據確鑿的地質證據和取樣對礦產資源的數量、品位或質量進行估計的部分。與所測量礦產資源相關的地質確定性水平足以讓有資格的人士應用本節定義的修正因素，以充分詳細地支持詳細的礦山規劃和對礦牀經濟可行性的最終評估。由於測量礦產資源的置信度高於指示礦產資源或推斷礦產資源的置信度，因此可以將測量礦產資源轉換為已探明的礦產儲量或可能的礦產儲量。

“礦產儲量“是對已指示和測量的礦產資源的噸位和品位或質量的估計，該合格人士認為該估計可以作為經濟上可行的項目的基礎。更具體地説，它是已測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分，包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失的補償。

“礦產資源是指具有經濟價值的物質在地殼中或在地殼上的集中或賦存狀態，其形式、等級或質量和數量是有合理的經濟開採前景的。礦產資源是在考慮到邊界品位、可能的採礦規模、位置或連續性等相關因素後對礦化的合理估計，在假設和合理的技術和經濟條件下，這些因素很可能全部或部分成為經濟上可開採的。它不僅僅是鑽探或取樣的所有礦化的清單。

“礦石“是指含有數量、品位和化學成分能夠經濟地提取的礦物的材料。

“礦石分選是指根據被分選材料的物理和/或化學性質來分離“礦石”和“廢物”的技術。

“氧化物“指某些原始礦物已被氧化的礦化巖石(即，與氧氣結合)。氧化傾向於使巖石更加多孔，並允許氰化物溶液更完全地滲透，因此礦物內部的微小金粒將更容易被溶解。

“可能的礦產儲量“根據S-K 1300，是指定礦產資源的經濟可開採部分，在某些情況下，是可測量的礦產資源。

“已探明礦產儲量根據S-K 1300,1300是測量的礦產資源的經濟可開採部分，只能通過測量的礦產資源的轉換而產生。

“合格人員根據S-K 1300的定義，個人是：(1)礦產行業專業人士，在所考慮的礦化類型和礦牀類型以及代表註冊人從事的特定活動方面至少有五年的相關經驗；(2)在編寫技術報告時，在公認的專業組織中具有良好信譽的合格成員或被許可人。一個組織要成為公認的專業組織，必須：(I)是採礦業內公認為信譽良好的專業協會的組織；或(B)由美國聯邦、州或外國法規授權管理採礦、地質科學或相關領域的專業人員的委員會；(Ii)主要根據他們的學術資格和經驗接納合格成員；(Iii)建立並要求遵守專業能力和道德標準；(Iv)要求或鼓勵持續的專業發展；(V)擁有及運用紀律處分權力，包括暫停或開除會員的權力，而不論該會員在何處執業或居住；及。(Vi)提供一份信譽良好的會員的公開名單。

“回收“指礦石中通過加工成功提取的金屬部分，並以百分比表示。

“抽樣“意味着選擇礦藏中的一小部分但有代表性的部分進行分析。

“SCATS“是指球磨機或半自磨機(”SAG磨機“)中的材料已經變圓，不再易受額外的尺寸減小的影響。這種材料通常會被排除在研磨迴路之外進行額外的粉碎，因為它會在磨機內造成更高的能耗。

“罷工“當用作名詞時，意為在水平面上測量的礦脈或巖層的方向、路線或方位；當用作動詞時，意為走這樣的方向、路線或方位。”

“硫化物“指的是硫磺和其他某種元素的化合物。從冶金角度看，硫化巖是未被氧化的原生巖石。礦石和廢料都可能含有硫化物礦物。

“尾礦“指的是在大多數有價值的礦物被提取出來後，從磨坊中丟棄的材料。

“TPD“指每天的噸數。

“凝灰巖是一種巖石，由火山噴發時噴口噴出的固結火山灰組成。

“脈指的是巖石中的裂縫、斷層或裂縫，這些裂縫或裂縫是由某種深源向上移動的礦物形成的。

“浪費“指缺乏足夠品位和/或其他礦石特徵的巖石。

關於已測量、指示和推斷的資源量以及已探明和可能的礦產儲量的估計，請投資者注意

我們遵守交易法和適用的加拿大證券法的報告要求，因此我們根據兩種不同的標準報告我們的礦產儲量和礦產資源。美國的報告要求由S-K 1300管理。加拿大關於披露礦物屬性的報告要求受NI 43-101的約束。這兩套報告標準在傳達對所報告的披露的適當信心方面有着相似的目標，但這些標準體現了略有不同的方法和定義。

在我們在美國和加拿大的公開申報文件以及未提交給美國證券交易委員會的某些其他公告中，我們披露了已探明和可能的儲量以及測量、指示和推斷的資源，每種資源都符合S-K1300和NI 43-101的定義。據目前報告，根據S-K 1300和NI 43-101，我們披露的已探明和可能儲量以及測量、指示和推斷的資源量沒有實質性差異。與已探明和可能儲量的估計相比，對已測量資源和指示資源的估計涉及對其存在和經濟可行性的更大不確定性，因此提醒投資者不要假設所有或任何部分已測量或指示資源將被轉換為符合S-K 1300或NI 43-101的儲量。與對其他類別資源的估計相比，對推斷資源是否存在和經濟可行性的估計涉及更大的不確定性，因此不能假設推斷資源的全部或任何部分將被提升到更高的類別。因此，告誡投資者不要假設所有或任何部分推斷的資源都存在，或者這些資源可以合法或經濟地開採。

關於前瞻性陳述的説明

本年度報告，包括本文的所有展品以及在首頁“以引用方式併入的文件”項下以引用方式併入本報告的任何文件，均包含“前瞻性陳述”。1995年私人證券訴訟改革法加拿大證券法規定的前瞻性信息，這些信息將被此類法律創造的避風港所涵蓋。本年度報告(Form 10-K)、美國證券交易委員會(Standard Chartered Bank)和加拿大證券委員會的其他文件以及我們的官員或代表的新聞稿和公開聲明中包含的涉及我們預期或預期未來將或可能發生的活動、事件或發展的所有陳述(除對歷史事實的陳述外)均為前瞻性陳述和前瞻性信息，包括但不限於以下列出的內容：

運營

●

我們相信，2022年FS為託德山金礦項目(“Mt Todd”或“項目”)增加了實質性價值，並將該項目定位為近期發展；

●

我們繼續致力於提高該項目的經濟潛力，並以具有成本效益的方式增加股東價值；

●

我們相信，我們對該項目進行系統勘探、評估、設計、許可和降低風險的投資增加了該項目的潛在價值，並顯示出強大的發展潛力；

●

我們的計劃和可用的資金，繼續確定和研究潛在的託德山優化、項目改進和效率；

●

2022年財務報告及其相關估計和預測的結果，包括預計的自由現金流、未來匯率和商品價格；

●

我們相信，2022年金融服務峯會的結果將吸引潛在的合作伙伴、投資者和貸款人，並使我們能夠在繼續關注股東價值最大化的同時，尋求一系列發展選擇；

●

Mt Todd的可行性和2022年FS的時間、性能和結果；

●

我們相信，細磨將提高黃金回收率，並對項目經濟產生有利影響；

●

對未來經營業績和財務業績的估計；

●

未來鑽探計劃；

●

我們對託德山影響的預期，包括環境和經濟影響；

●

關於潛在託德山開發的計劃和估計，包括獲得充足的水供應，以可接受的條件獲得天然氣，以及獲得所有必要的許可的能力；

●

我們預計，在蝙蝠俠礦坑恢復作業時，對礦坑的脱水不會造成任何重大問題；

●

礦產儲量和礦產資源估算；

●

我們打算提高我們黃金項目的價值；

●

開發項目可能導致黃金生產或增值戰略交易的潛力；

●

管理層相信通脹趨勢是暫時的，2022年財務報告中反映的項目經濟證明瞭託德山的彈性；

●

我們相信，在我們經營的所有司法管轄區，我們在所有實質性方面都遵守適用的採礦、健康、安全和環境法規，並且我們的運營在實質上符合適用的法律和法規；

●

我們對託德山歷史礦山產量的估計；

●

我們期望託德山+5/8“HPGR(定義如下)的破碎產品比-5/8”破碎產品更堅硬，蝙蝠俠礦牀中礦石的硬度相對一致；

●

我們期望在託德山使用HPGR破碎機將生產出比SAG磨機設計更有效的研磨產品，並降低能源需求；

●

預計託德山堆浸墊的回收將包括處置堆浸墊襯墊和重新分級堆浸墊所佔的面積，因為現有堆浸墊上的材料將在礦山壽命結束時通過磨機進行處理；以及(3)託德山堆浸墊的回收將包括處置堆浸襯墊和對堆浸墊佔用的面積進行重新分級，因為現有堆浸墊上的材料將在礦山壽命結束時通過磨機處理；以及

●

我們預計，託德山現有的基礎設施將減少初始資本支出，並顯著降低與基礎設施建設相關的資本風險。

工商業

●

我們預計，截至2021年12月31日的現有營運資本，加上未來其他潛在的非稀釋融資來源，將足以為我們目前計劃的公司費用、項目持有成本和可自由支配計劃提供至少12個月的全部資金；

●

我們相信ATM計劃(定義如下)將以較低的成本提供額外的融資靈活性；

●

我們非核心資產的潛在貨幣化，包括美國勘探階段項目的特許權使用費和我們待售的舊磨坊設備；

●

潛力支出、資金需求和資金來源，包括近期額外現金來源；

●

我們預計公司將繼續虧損，在可預見的未來不會派發股息；

●

我們可能簽訂的發現、租賃、購買、選擇或出售礦產權益的協議；

●

我們相信我們保持合理的保險金額；

●

我們的預期與法規或税收舉措的潛在變化有關；

●

我們期望繼續做一家被動的外商投資公司；

●

我們可能向我們的董事、高級管理人員、員工和顧問授予期權和/或其他基於股票的獎勵的潛力；

●

初步估計，如果我們通知新界政府我們打算進行發展，並承擔陶德山的修復責任，將會招致的填海及其他有關費用；

●

我們已實施的措施的成效，以減低柯薩奇病毒感染的風險及其可能對我們的運作造成的不良影響；以及

●

未來可能需要支出以遵守有關環境保護的各種法律和法規。

前瞻性表述和前瞻性信息基於公司董事會(“董事會”)批准的我們當前的業務和運營計劃；我們的現金和其他資金需求及其時間和來源；初步可行性和可行性研究的結果、礦產資源和儲量估計的準確性以及它們所依據的假設；經濟評估和勘探活動的結果；當前的市場狀況和項目發展計劃。本年度報告(Form 10-K)中包含的前瞻性陳述和前瞻性信息所使用的重大假設包括：我們對金屬價格的預期；我們的預測和預期現金流；我們預計的資本和運營成本；礦產資源估計和資源建模以及初步可行性和可行性研究結果的準確性；對採礦和冶金回收的預期；採樣和化驗數據的時間和可靠性；預期的政治和社會條件；預期的澳大利亞國家、省和地方政府政策，包括法律改革、成功推進公司所需的許可程序；成功籌集額外資本的能力。“估計”、“計劃”、“預期”、“預期”、“打算”、“相信”、“將”、“可能”以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述和前瞻性信息。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素，可能導致我們的實際結果、表現或成就與此類前瞻性陳述和前瞻性信息中明示或暗示的任何結果、表現或成就大不相同。這些因素包括風險，例如：

經營風險

●

可行性研究結果及其所依據的估算和假設的準確性；

●

礦產資源和儲量估計、這種估計的準確性、取樣的準確性以及作為其基礎的後續分析和地質解釋的準確性；

●

礦牀的技術和操作可行性以及經濟可行性；

●

我們有能力以優惠的條件籌集足夠的資本，或者根本不能滿足託德山的鉅額資本投資；

●

我們有能力獲得、續簽或維持託德山的必要授權和許可，包括其開發計劃和經營活動；

●

託德山開工延遲；

●

影響我們運營或財務狀況的成本增加；

●

我們依賴第三方履行與我們簽訂的協議規定的義務；

●

非我們管理的項目是否符合我們的標準或達到我們的目標；

●

我們的收購、勘探和開發活動以及我們資產的市場價值是否會在商業上取得成功，我們進行的任何交易是否會最大限度地實現我們資產的市場價值；

●

未來與我們物業有關的合資企業、合夥企業和其他安排的成功；

●

對託德山潛在環境影響的認知；

●

已知和未知的環境和填海責任，包括託德山的填海要求；

●

對我們礦產所有權的潛在挑戰；

●

反對建設或運營託德山；

●

託德山未來的供水問題；

●

訴訟或其他法律要求；以及

●

環境訴訟。

金融和商業風險

●

黃金價格的波動；

●

缺乏足夠的保險來彌補潛在的責任；

●

我們沒有支付現金股息；

●

我們運營虧損的歷史；

●

吸引、留住和聘用關鍵人才的能力；

●

我們的股票價格和黃金股票普遍波動；

●

我們有能力以優惠的條件籌集額外資本或通過出售非核心資產籌集資金(如果有的話)；

●

不利於託德山開發或運營的總體經濟條件；

●

由於行業整合或其他原因，可能以低於公允價值的價格收購公司的控制權；

●

我們在尋找可接受的合作伙伴、外部融資或其他可接受的替代方案以推進Mt.發展的努力中缺乏成功。託德；

●

不斷演變的公司治理和公開披露法規；

●

採礦業競爭激烈；

●

國內和國際層面的税收倡議；

●

外幣幣值波動；

●

出於美國聯邦税收的目的，我們可能成為PFIC(定義如下)；

●

新冠肺炎疫情導致的業務中斷或全球經濟放緩導致的延誤、潛在損失和無法維持足夠的營運資金；

●

威脅或破壞我們的信息技術系統的網絡安全漏洞；

●

反賄賂和反腐敗法；

●

新冠肺炎大流行的直接和間接後果；以及

●

我們的某些董事和高級管理人員在自然資源領域擔任其他公司的董事和高級管理人員時，可能會產生利益衝突。

行業風險

●

礦產勘查、開發、經營活動的固有危害；

●

熟練勞動力、設備和用品短缺；

●

根據金屬價格、估計成本、礦石的固有脆弱性以及採礦過程中金屬的可採性計算礦產儲量和礦產資源及其波動的準確性；

●

更改我們的勘探和開發作業所受的環境法規；以及

●

氣候變化法規的變化可能會導致運營成本增加。

有關這些風險和其他可能導致實際結果與前瞻性陳述和前瞻性信息中的結果大不相同的重要因素的更詳細討論，請參閲“項目1A”。風險因素“在本年度報告的10-K表格中。儘管我們試圖確定可能導致實際結果與前瞻性陳述和前瞻性信息中描述的結果大不相同的重要因素，但可能還有其他因素導致結果與預期、估計或預期的結果大不相同。不能保證這些前瞻性陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與陳述中預期的大不相同。除非法律要求，否則我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述和前瞻性信息的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

第1A項。風險因素。

投資我們的證券有很高的風險。以下描述的風險並不是本公司面臨的唯一風險，也不是與投資我們的證券有關的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險也可能對我們的業務產生不利影響。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到重大不利影響。

經營風險

我們不能保證託德山2022年FS已經或未來的可行性研究將準確預測經濟結果。

託德山是我們的主要資產。我們安排資金開發託德山的能力和我們未來的盈利能力取決於通過正式可行性研究(如剛剛完成的2022年FS)確定的該項目的經濟和技術可行性。不能保證採礦、粉碎和黃金回收過程(包括礦石分選)、黃金開採率、收入、資本和運營成本(包括税收和特許權使用費)不會與2022年財務報告或任何未來可行性研究中包括的估計和假設存在不利差異。

託德山需要大量的資本投資，我們可能無法以優惠的條件籌集足夠的資本，甚至根本無法籌集到足夠的資本。

託德山的建設和運營將需要大量資金。我們是否有能力籌集足夠的資本和/或以令人滿意的條款獲得發展合作伙伴(如果有的話)，將取決於幾個因素，包括2022年金融穩定、必要許可證的獲取、宏觀經濟狀況以及未來的金價。無法控制的因素或其他因素，如金價下跌、意外的經營或許可挑戰、對環境影響的看法或債務或股票市場的流動性不足，包括資本成本和其他融資安排條件，這些因素可能會影響本公司按預期運營的能力，並最終影響其作為持續經營企業的能力，這些因素可能會阻礙我們以可接受的條款為Mt Todd提供融資的能力，或者根本不會。

如果我們決定在託德山建造礦山，我們將承擔某些重大的開墾義務，從而產生重大的財務義務。

最初的礦場關閉時，託德山遺址並未開墾。雖然我們目前不負責這些歷史風波的復墾，但如果我們決定資助和建造礦山，並向新界政府發出通知，表明我們打算接管和承擔託德山的管理、運營和修復工作，我們將對這些歷史風波承擔全部責任。屆時，我們將被要求提供一份保證金或其他保證金，保證金或其他保證金的形式和金額必須令託德山所在的新界政府滿意，該保證金或其他保證金將用於支付收回該財產的預期費用。此外，監管部門可能會增加圍墾和粘合。

時不時地提出要求。要滿足這些粘合要求以及持續或未來的回收義務，將需要大量資金。

託德山的建設可能會有延誤。

工程和建築承包商、供應商、顧問和員工的可用性和績效；所需設備的可用性；以及資本的可用性等因素可能導致開工延遲。我們所依賴的任何一個或多個承包商、供應商、顧問、員工或其他人員的任何延遲履行，或缺乏所需設備，或延遲或未能獲得所需的政府批准或融資，都可能推遲或阻止陶德山的建設。不能保證託德山的建設是否或何時開始，也不能保證如果和何時開始建設，公司將獲得必要的人員、設備或用品。

增加的成本可能會阻礙我們盈利的能力。

採礦作業的資本和運營成本可能會因多種因素而發生變化，例如礦石品位的變化、冶金的變化以及為應對不斷變化的大宗商品價格、額外的鑽探結果和更新的地質解釋而對採礦計劃進行的修訂。此外，成本還受到資本成本、税收和特許權使用費制度、貿易關税、全球採礦和加工設備成本、大宗商品價格和匯率以及燃料、電力、運營供應和適當熟練勞動力成本的影響。這些成本有時會受到價格波動的影響，包括可能使託德山未來的開發和生產變得不那麼有利可圖或不經濟的漲幅。這可能會對我們的業務前景、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

我們不能保證託德山的採礦作業有足夠的水供應。

託德山的水預計將由季節性降雨補給的淡水水庫提供。降雨不足，或向水庫供水的地區出現類似乾旱的情況，可能會限制或扼殺這種供水。可能沒有足夠的水資源，導致減少或停止作業，直到供水得到補充。這可能會對我們的業務前景、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

我們依賴第三方履行協議規定的義務。

我們的業務戰略包括與第三方(“第三方”)簽訂協議。此類第三方可能：(I)經濟或商業利益或目標與我們的不一致或相反；(Ii)與我們認為最符合我們最佳利益的權利相沖突；(Iii)採取與我們的政策或目標相反的行動；或(Iv)由於財務或其他原因，無法或不願履行協議規定的義務。這些項目中的任何一個或多個組合都可能導致我們承擔責任和/或對相關項目的價值產生不利影響，並通過關聯損害我們的聲譽，從而損害我們收購或推進其他項目和/或吸引未來第三方的能力。

我們的勘探和開發利益受制於不斷變化的環境法規。

我們的財產和特許權使用費權益受環境法規的約束。在一些司法管轄區，環境立法正變得更加嚴格，標準和執法更加嚴格，對不遵守規定的罰款和處罰增加，對擬議項目的環境評估更加嚴格，公司及其高管、董事和員工的責任也更高。不能保證未來環境法規的變化(如果有的話)不會對我們的利益造成不利影響。目前，我們的財產和特許權使用費權益受澳大利亞、印度尼西亞和美國政府環境法規的約束。

我們可能會受到環境訴訟的影響。

鄰近的土地所有者和其他第三方可以根據環境法規和普通法提出索賠，索賠據稱是由於環境滋擾、有害物質或其他廢物釋放到我們物業或其周圍的環境中而造成的人身傷害和財產損失。不能保證我們對這類索賠的辯護會成功。這可能會對我們的業務前景、財務狀況、經營業績和公司聲譽產生實質性的不利影響。

我們可能有重大的未披露的環境責任，而我們並不知道這些責任。

Vista自1983年以來一直從事金礦勘探。自成立以來，該公司在許多司法管轄區參與了眾多勘探項目。在本公司可能被確定為責任方或潛在責任方的任何此類項目中，無論其參與制造相關幹擾的程度如何，都可能存在與幹擾相關的環境責任。在監管機構發出通知之前，我們可能不知道針對本公司的此類索賠。因此，我們可能有重大的未披露的環境責任，這可能會對我們的業務前景、財務狀況和現金流、運營結果和公司聲譽產生負面影響。

我們對礦產的所有權可能會受到挑戰。

我們對礦產的所有權可能會受到挑戰。如果我們的任何物業存在所有權缺陷，我們可能會被要求賠償他人，或減少或失去我們在受影響物業的權益。此外，在任何這樣的情況下，對所有權問題的調查和解決都可能從我們的核心戰略中轉移公司資源。

反對託德山可能會產生實質性的不利影響。

一般情況下，公眾對採掘業的關注程度越來越高。反對採掘業，特別是我們在託德山的開發和運營計劃，可能會對我們的聲譽和其他利益相關者的支持產生不利影響。因此，我們可能無法獲得足夠的資金或完成其他必要的活動，以繼續我們計劃的活動。由此導致的任何延誤或無法按計劃開發和運營Mt Todd都可能對我們的業務前景、運營結果、現金流、財務狀況和公司聲譽產生重大不利影響。

我們的勘探和開發活動、戰略交易或任何收購活動可能不會在商業上取得成功，也可能無法導致黃金生產或無法增值。.

要取得金礦資產，通過鑽探和分析建立礦物儲備，開發從礦石中提取金屬的冶金工藝，以及在任何選定的採礦地點發展采礦和加工設施和基礎設施，都需要大量支出。我們不能保證任何這樣的活動都會在商業上取得成功，導致黃金生產或增值。

金融和商業風險

我們有虧損的歷史，我們預計短期內不會從運營中獲得收益或支付股息(如果有的話)。

我們是一個發展階段的發行商。因此，我們致力於開發我們的開發階段物業--託德山項目。我們目前不生產黃金，目前也沒有從黃金生產中獲得運營收益。我們主要通過發行股票和出售非核心資產來為我們的業務活動融資。

自1998年以來，除了截至2011年12月31日的年度，我們記錄了非現金淨收益，2015年12月31日，我們記錄了與研發退款相關的收益，以及2020年12月31日，我們將某些礦產產權權益貨幣化，其他期間我們都出現了虧損。在此期間，我們記錄了非現金淨收益，2015年12月31日，我們記錄了與研發退款相關的收益，以及2020年12月31日，我們將某些礦產財產權益貨幣化。我們預計會繼續招致

損失。我們沒有支付現金股息的歷史，我們預計在可預見的未來也不能支付現金股息或進行任何類似的分配(如果有的話)。

金價若大幅或持續下跌，將對我們的資產價值和集資能力產生重大不利影響，並可能導致低於預期的經濟回報。

我們資產的價值、我們籌集資金的能力以及我們未來的經濟回報在很大程度上取決於金價。金價不斷波動，受到許多我們無法控制的因素的影響。傾向於影響金價的因素包括：

●

各國政府和中央銀行出售或租賃黃金或改變其貨幣政策，包括黃金庫存管理和儲備重新分配；

●

期貨市場的投機性空頭或多頭頭寸；

●

美元的相對強勢；

●

對未來通貨膨脹率或利率的預期；

●

美國、中國、印度等工業化國家或發展中國家經濟狀況的變化；

●

地緣政治衝突；

●

珠寶首飾、投資或產業需求的變化；

●

生產、撤資和報廢帶來的供應變化；以及

●

生產商在套期保值或類似交易中的遠期銷售。

金價大幅或持續下跌可能：

●

對我們以有利條件籌集資金的能力產生負面影響，或者根本沒有影響；

●

負面影響我們為開發託德山尋找合作伙伴、投資者或貸款人的能力；

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危及託德山的發展；

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減少我們現有的估計礦產資源和儲量，從這些估計中剔除在較低金價下不能經濟加工的材料；

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降低我們感興趣的黃金項目未來收入的潛力；

●

減少可用於經營我們業務的資金；以及

●

降低我們資產的市場價值。

行業整合可能導致以低於公允價值的價格收購公司的控制權。

行業內的整合是一種日益增長的趨勢。由於包括金價在內的廣泛市場及行業因素，吾等相信本公司股本中普通股(“普通股”)的現行市值並未反映本公司資產的公允價值。這些條件可能導致收購控制頭寸，或試圖以我們認為低於公允價值的價格收購公司的控制頭寸。這可能會給我們帶來巨大的成本，並分散我們管理層的注意力和資源。完成收購可能會導致股東價值的已實現損失。

我們可能無法以優惠的條件籌集額外資本，或者根本不能。

我們的勘探和(如果有必要的話)開發活動以及任何採礦作業的建設和啟動都需要大量資金。為了開發託德山，獲得有吸引力的黃金項目，和/或繼續我們的業務，我們將不得不獲得開發合作伙伴或以其他方式獲得足夠的股本、債務或其他形式的資本，通過出售非核心資產籌集額外資金，和/或從其他外部來源尋求額外的資本來源。我們不能保證我們會成功地以可接受的條款獲得發展合作伙伴或以其他方式籌集額外資本，包括此類資本的成本和其他融資安排的條件，這些條件施加了限制性契諾和擔保權益，可能會影響公司按預期運營的能力，並最終影響其作為持續經營企業的能力。如果我們不能籌集足夠的額外資本，我們可能被要求大幅減少或停止運營，其中任何一項都可能影響我們作為持續經營企業繼續經營的能力。

我們在採礦業面臨着激烈的競爭。

採礦業的各個階段都競爭激烈。我們的一些競爭對手是比我們大得多的老牌公司，擁有比我們更多的財政和技術資源。我們與其他公司爭奪有吸引力的採礦資產、資本、設備和用品、外部服務以及合格的管理和技術僱員。獲得融資、設備、供應、熟練勞動力和其他資源的機會也可能受到來自非採礦相關商業部門的競爭的影響。如果我們不能籌集到足夠的資金，我們就不能執行勘探開發計劃，或者這類計劃的範圍可能會縮小。對設備和用品的競爭可能導致必要的供應短缺和(或)成本增加。對外部服務的競爭可能導致成本增加、服務質量降低和/或延遲完成服務。如果我們不能成功地留住或吸引合格的員工，我們推進託德山開發、吸引必要融資、履行所有環境和監管責任或抓住機會改善業務的能力可能會受到負面影響。這可能會對我們的業務前景、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

我們沒有投保的事件的發生可能會影響我們的現金流和整體盈利能力。

我們維持保險政策，以減輕與我們業務相關的某些風險。本保險的保額是根據每項已確定風險的情況，我們認為是合理的。然而，我們可以選擇限制或不為某些風險投保，因為與投保這些風險相關的高額保費或各種其他原因。在其他情況下，某些風險可能無法投保。我們不為政治風險投保。如果發生我們沒有充分投保或根本沒有投保的事件，可能會導致重大損失，這可能會對我們的財務狀況和我們為業務融資的能力造成實質性的不利影響。

匯率波動可能會對我們的成本產生不利影響。

我們在澳大利亞擁有物質財產權益。澳大利亞的大部分費用都是以當地貨幣計價的。澳元對美元的升值(如果有的話)實際上增加了我們在澳大利亞做生意的成本。這可能會增加繼續勘探和開發託德山所需的資本額，和/或降低開發速度。

該公司很可能是一家“被動型外國投資公司”，這可能會給美國股東帶來不利的美國聯邦所得税後果。

我們普通股的美國股東應該知道，公司認為在截至2021年12月31日的納税年度之前(包括該年度)，它被歸類為被動型外國投資公司(“PFIC”)，根據目前的業務計劃和財務預測，管理層認為本納税年度本公司極有可能成為被動型外國投資公司(PFIC)。如果公司在美國股東持有期內的任何一年都是PFIC，則該美國股東一般將被要求將出售普通股時實現的任何收益或其普通股收到的任何所謂的“超額分配”視為普通收入，併為該收益或分配的一部分支付利息費用，除非該股東對普通股進行及時有效的“合格選舉基金”(“QEF選舉”)或“按市值計價”選擇。參加QEF選舉的美國股東通常必須在當前基礎上報告其在本公司為PFIC的任何年度的淨資本收益和普通收益份額，無論本公司是否向其股東分配任何金額。美國股東應該意識到，不能保證公司將滿足適用於QEF選舉的記錄保存要求，或者如果公司是PFIC，並且美國股東希望進行QEF選舉，公司將向美國股東提供這些美國股東根據QEF選舉規則要求報告的信息。因此，, 美國股東可能無法就其普通股進行QEF選舉。進行按市值計價選舉的美國股東通常每年必須將普通股的公平市場價值超過其納税人基礎的部分計入普通收入。以下“第5項：註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券--美國居民的某些聯邦所得税考慮因素”中的討論對本段進行了完整的限定。每一位美國

股東應就PFIC規則以及普通股的收購、所有權和處置所產生的美國聯邦、美國州、地方和外國税收後果諮詢其自己的税務顧問。

某些董事和高級管理人員可以擔任自然資源部門其他公司的董事和高級管理人員。

雖然VISTA與其任何董事或高級管理人員之間並無已知的現有或潛在利益衝突，但若干董事及高級管理人員確實或可能擔任其他自然資源公司的董事及高級管理人員，因此，他們作為董事或VISTA高級管理人員的職責與他們作為董事或該等其他公司高級管理人員的職責之間可能會產生衝突。Vista的董事和高級管理人員意識到，存在着管理董事和高級管理人員對公司機會的責任和披露利益衝突的法律。如果董事或高級管理人員違反了適用法律賦予他們的職責，該等行為或不作為可能對我們的業務前景、經營結果、現金流、財務狀況和公司聲譽產生實質性的不利影響。

新冠肺炎大流行的直接和間接後果可能會產生實質性的不良後果。

新冠肺炎大流行正在對全球經濟產生實質性的不利影響，對自然資源部門和VISTA產生了影響。Vista的健康和安全成本最低。然而，我們產生了其他公司和Mt Todd成本，而某些公司目標，包括爭取戰略發展合作伙伴或其他形式的交易的努力，由於旅行限制而被延長。大流行情況還可能擾亂我們獲得供應和服務的途徑。與新冠肺炎相關的不斷變化的條件最終可能會對短期和長期財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它還可能加劇本“風險因素”一節中描述的許多其他風險的影響。由於與新冠肺炎大流行相關的不確定性，目前無法估計大流行對我們業務的影響。然而，這些影響可能會對我們的運營產生實質性影響。

行業風險

礦產資源和礦產儲量的計算只是估計值，受到不確定性的影響。

礦產資源和礦產儲量的估計是一個不精確的過程，該等估計的準確性取決於現有數據的數量和質量、在解釋工程和地質信息以及估計未來資本和運營成本時使用的假設和作出的判斷。任何儲量或資源估計都存在重大不確定性，隨着更多數據的發展或解釋的變化，開採礦藏的經濟結果可能與估計大不相同。

估計的礦產資源和礦產儲量可能會受到其他因素的實質性影響。

除了估計礦產資源和礦產儲量固有的不確定性外，其他因素可能對估計的礦產資源和礦產儲量產生不利影響。這些因素可能包括但不限於冶金、環境、許可、法律、所有權、税收、社會經濟、營銷、政治、黃金價格以及資本和運營成本。任何這些或其他不利因素都可能減少或消除估計的礦產儲量和礦產資源，並可能對我們的業務、前景、經營業績、現金流、財務狀況和公司聲譽產生重大不利影響。

可行性研究只是估計，可能會受到不確定性的影響。

可行性研究(如我們的2022年FS)用於確定礦藏的經濟可行性，初步可行性研究和初步經濟評估也是如此。可行性研究是最詳細的研究，反映了對估計生產率、資本和運營成本的較高信心。對於可行性研究，普遍接受的置信度為正負15%；對於初步可行性研究，置信度為正負25%-30%；對於初步經濟評估，置信度為正負35%-40%。這些閾值反映了研究完成時存在的信心水平。隨後金屬價格、匯率(如果適用)、填海要求、運營和資本成本的變化可能會導致經濟可行性的實際結果與這些估計大不相同。任何後續的託德山可行性研究的結果都可能不如目前的2022年FS有利。

礦業公司越來越多地被要求考慮其運營所在的社區和國家，併為其提供利益，並受到廣泛的環境、健康和安全法律法規的約束。

由於公眾擔心經濟全球化和全球氣候影響以及採掘業運營造成的其他不利環境影響的實際或預期有害影響，一般企業，特別是採礦業，面臨着越來越多的公眾對其活動的監督。這些企業面臨着壓力，要求它們證明，在尋求向股東、其他利益攸關方(包括僱員、政府、土著人民、周圍社區)及其業務所在國家創造令人滿意的投資回報時，這些客户將受益於並將繼續受益於它們的商業活動。這些壓力的潛在後果包括聲譽受損、法律訴訟、成本增加、社會投資義務增加、難以獲得許可以及支付給政府和社區的税收和特許權使用費增加。

礦業勘探、開發和經營活動具有先天危險性。

礦產勘查和開發涉及許多風險，即使是經驗、知識和仔細的評估相結合，也可能無法克服這些風險。吾等擁有直接或間接利益的業務將承受所有通常與勘探、開發及生產黃金及其他金屬有關的危險及風險，其中任何一項均可能導致停工、財產損失、人身傷害及可能的環境破壞。這些風險的性質是，責任可能超過任何責任保險單的限額。也有可能這些負債和危險不能投保，或者，我們可以選擇不為此類負債投保，原因是保費成本過高或其他原因，或者我們對特定事件或情況的保險可能不足，在這種情況下，我們可能會產生重大成本，這可能會對我們的業務前景、運營結果、現金流、財務狀況和公司聲譽產生重大不利影響。

涉及氣候變化的法規和懸而未決的立法可能會導致運營成本增加。

黃金生產是能源密集型的，因此會產生巨大的碳足跡。一些政府和(或)政府機構已經或正在考慮進行監管改革，以應對氣候變化的潛在影響。這類立法以及未來可能的立法和加強關於氣候變化的監管可能會帶來與能源需求增加、資本設備、環境監測和報告以及遵守這些法規的其他成本增加相關的巨大成本。

涉及税收的待決舉措可能會導致税收和運營成本增加。

媒體和公眾對被認為是國際避税手段的關注越來越多，這些手段可能會導致東道國的貧困、不平等和失業率不斷上升。由經濟合作與發展組織(Organization for Economic Cooperation and Development，簡稱OECD)牽頭的侵蝕税基和利潤轉移項目等倡議旨在改革國際税收制度，將國際避税技術降至最低。這一舉措和未來可能採取的舉措可能會導致託德山或其他未來採礦業務的税費和相關合規成本增加。

證券風險

我們的股價可能會波動，你對我們普通股的投資可能會貶值.

無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們普通股的價格產生不利影響。可能導致我們普通股價格波動的因素可能包括但不限於：

●

我們或任何可能報道我們股票市場表現的證券分析師的財務估計變化；

●

其他上市公司，特別是採礦業上市公司的股價和成交量波動；

●

媒體或投資界對我們業務的猜測；

●

本行業或整體經濟的狀況或趨勢；

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黃金價格下跌；

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我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略合作或資產剝離；

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無法以可接受的條件為託德山的開發找到開發合作伙伴、貸款人的投資者；

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關鍵人員的增減；

●

我們的銷售量普通股，包括我們的董事、高級管理人員或大股東的銷售。

過去，證券集體訴訟經常是在公司股價出現波動後對其提起的。這類訴訟可能會給我們帶來鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。

我們權證的流動性可能有限。

我們的未償還認股權證沒有可以出售的市場。我們無法預測權證在二級市場的交易價格，也無法預測該市場的流動性或非流動性。一旦認股權證被行使，未清償認股權證的數量將會減少，導致該等剩餘未清償認股權證的流動資金減少。認股權證的流動資金減少可能會導致與認股權證價格相關的波動性增加。在權證變得缺乏流動性的程度上，投資者可能不得不行使這種權證來變現價值。

潛在的稀釋。

我們的常備文件允許我們發行無限數量的普通股，其對價以及條款和條件將由董事會確定，在許多情況下，無需股東批准。我們可以通過國庫發行普通股(包括通過出售可轉換為普通股或可交換為普通股的證券)，以及通過行使股票期權或其他可行使普通股的證券來發行普通股。我們無法預測未來普通股的發行規模或未來普通股的發行和出售對普通股市場價格的影響。大量額外普通股的發行，或認為此類發行可能發生的看法，可能會對普通股的現行市場價格產生不利影響。隨着普通股的增發，投資者的投票權將受到稀釋，我們可能會經歷稀釋。

我們普通股的持有者可能得不到紅利。

從歷史上看，我們從未宣佈過普通股的現金股息。我們普通股的持有者只有權從我們董事會可能宣佈的從合法可用於此類支付的資金中獲得股息。我們支付股息的能力將取決於我們未來的收益、資本要求和財務狀況，以及我們是否遵守與未來任何債務相關的契約，並且只會由我們的董事會酌情宣佈。

一般風險

該公司可能會遭遇網絡安全漏洞。

信息技術系統的定期訪問和安全對Vista的運營至關重要。據Vista所知，它沒有經歷過任何與其信息技術系統中斷有關的重大損失。Vista實施了政策、控制和實踐，以管理和保護Vista及其利益相關者免受內部和外部網絡安全威脅，並遵守不斷變化的法律要求和行業慣例。網絡風險無法完全緩解，這些威脅還在繼續演變。因此，Vista不能保證其信息技術系統受到充分保護，不受網絡犯罪的影響，也不能保證系統不會因疏忽而受損，或不會出現故障或缺陷。Vista信息技術系統的潛在中斷，包括但不限於安全漏洞、斷電、盜竊、計算機病毒、網絡攻擊、自然災害和第三方信息技術服務提供商不遵守規定，以及第三方信息技術服務提供商的網絡安全專業知識和保障水平不足，可能會對Vista的運營產生不利影響，並帶來重大成本和風險，包括但不限於機密、專有、個人或敏感信息和第三方數據的丟失或泄露，對其財務業績的重大不利影響，遵守其合同義務，遵守適用法律，

該公司受反賄賂和反腐敗法律的約束。

Vista的運營由多個國家的多個級別的政府管理，並涉及到與這些政府的互動。Vista必須遵守我們開展業務所在國家的反腐敗和反賄賂法律。近年來，這類法律的執行頻率和處罰力度普遍增加，導致對違反反腐敗和反賄賂法律的公司進行了更嚴格的審查和懲罰。此外，一家公司可能不僅要對其員工的違規行為負責，而且要對其承包商和第三方代理人的違規行為負責。儘管我們已採取內部控制政策來降低此類風險，但不能保證我們的內部控制政策和程序將始終保護我們不受聯屬公司、員工或代理的魯莽、欺詐行為、不誠實或其他不當行為的影響，這些措施可能並不總是有效地確保我們、我們的員工、承包商或代理嚴格遵守該等法律。如果我們發現自己受到執法行動或被發現違反了這些法律，這可能會導致民事和刑事罰款和處罰，調查和訴訟，以及吊銷營業執照或許可證，對我們的聲譽和經營業績造成實質性的不利影響。

我們的業務受到不斷變化的公司治理和公開披露法規的約束，這既增加了我們的合規成本，也增加了不合規的風險。

我們受到多個政府和自律組織(包括不列顛哥倫比亞省證券委員會、美國證券交易委員會、多倫多證券交易所(下稱“多倫多證券交易所”)、紐約證券交易所美國交易所和財務會計準則委員會)頒佈的不斷變化的規則和法規的約束。這些規則和法規在範圍和複雜性上不斷演變，許多新的要求都是為了迴應美國國會頒佈的法律而產生的，這使得遵守變得越來越困難和不確定，這可能會對我們的聲譽和股票價格產生不利影響。

1B項。未解決的員工評論。

不適用。

項目2.財產

除非另有説明，否則所指的美元或美元指的是美國貨幣，澳元或澳元指的是澳大利亞貨幣，均以千為單位。

合格人員

Vista公司高級副總裁約翰·W·羅澤爾(John W.Rozelle)已審核並批准了這份Form 10-K年度報告中披露的有關託德山的科學和技術信息。羅澤爾先生是S-K 1300和NI 43-101定義的合格人員。有關本10-K表中用於估計礦產儲量和礦產資源的主要假設、參數和方法的説明，以及數據核實程序，以及對估計可能受到任何已知環境、許可、法律、所有權、税收、社會政治、營銷或其他相關因素影響程度的一般性討論，請查閲作為本10-K表的展品並通過引用併入本10-K表的託德山項目的技術報告摘要。

澳大利亞北領地託德山金礦項目

摘要披露

該公司只有一處重要的採礦資產，那就是位於澳大利亞北領地的託德山(Mt Todd)項目。我們通過全資子公司Vista Gold Australia Pty持有託德山。澳大利亞維斯塔黃金有限公司(“Vista Gold Australia”)。

技術報告摘要

2022年託德山FS是根據S-K 1300編寫的技術報告摘要，於2022年2月24日提交給Edgar，標題為“S-K 1300技術報告摘要-Mt Todd Gold Project-50,000 tpd可行性研究-澳大利亞北領地”，生效日期為2021年12月31日，發佈日期為2022年2月9日(“2022年FS”)。根據NI 43-101，加拿大的配套可行性研究已於2022年2月24日在SEDAR上提交，標題為“NI 43-101技術報告-Mt Todd Gold Project-50000 tpd可行性研究-澳大利亞北領地”，生效日期為2021年12月31日，發佈日期為2022年2月9日。

這些報告的技術數據和經濟結論是相同的，只是由於S-K 1300和NI 43-101各自的披露要求而導致的報告之間的微小差異。這些報告由Sabry Abdel Hafez，Ph.D.，P.Eng；Rex Clair Bryan，Ph.D.，SME RM；Thomas L.Dyer，P.E.，SME RM；Amy Hudson，Ph.D.，CPG，REM；AppleHudsey，P.E.；Chris Johns，M.Sc，P.Eng.；Max Johnson，P.E.；Deepak Malhotra，Ph.D.，SME RM；Zvonimir PEM基思·湯普森，CPG，AIPG成員，每個人都是S-K 1300和NI 43-101以下的合格人員。

以下對託德山的描述部分來源於《2022年金融時報》，讀者應查閲《2022年金融時報》以獲得有關託德山的更多細節。2022年FS可在www.sec.gov上查看，也可在我們www.sedar.com的個人資料下查看。2022年財務報告並未以引用方式併入本年度報告Form 10-K中。

本節中未另行定義的某些大寫術語具有2022年FS中賦予它們的含義。

項目位置和訪問權限

託德山位於澳大利亞北卡羅來納州凱瑟琳西北56公里處，達爾文東南約290公里處。通過現有的鋪設好的公共道路和大約四公里長的鋪設好的私家路進入。我們控制和維護私人鋪設的道路。

該地區屬於亞熱帶氣候，雨季和旱季截然不同。該地區的大部分降雨量是在1月至3月之間。氣温適中，可以全年開採。地形相對平坦。這些公寓包括各種棲息地，構成了北部薩凡納林地地區的一部分，

它的特點是桉樹林地和熱帶草叢。在以前和計劃中的礦山廠址和廢石場區域，地面高度大約在海拔130至160米以上。

項目階段

託德山項目是一個開發階段的項目，擁有已探明和可能的礦產儲量。

可行性研究結果

2022年金融服務評估一個日產量50,000噸的項目(“日產量50,000噸項目”)，以優化應付黃金、資本效率、運營成本和淨現值(“NPV”)。

50,000 tpd項目的亮點包括：

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已探明和可能的礦產儲量估計為6.98莫茲金(280公噸，0.77克金/噸)，截止品位為0.35克金/噸。⁽¹⁾⁽²⁾;

●

在礦山壽命內平均年產量為395,000盎司黃金，包括在投產和投產後的頭7年，平均年產量為479,000盎司黃金；

●

礦山壽命平均現金成本為每盎司817美元，包括投產和投產後頭七年的平均現金成本每盎司752美元；

●

使用壽命為16年；

●

初始資本需求為8.92億美元，假設擁有一支業主運營的採礦船隊，由第三方現場發電，以及當地的員工隊伍；

●

税後淨現值_5%以每盎司1,600美元的金價和0.71澳元兑美元的匯率計算，9.995億美元的內部回報率為20.6%；以及

●

税後淨現值_5%根據以下黃金價格和外匯敏感度表，每盎司黃金價格為1,800美元，澳元兑美元匯率為0.71，內部收益率為26.7%，14.58億美元。

(1)	投資者注意：已探明和可能的礦產儲量是根據S-K 1300和CIM定義標準進行估計的。

(2)	有關更多信息，請參閲本年度報告10-K表格中的“關於已測量、指示和推斷的資源以及已探明和可能的礦產儲量估計的商業--致投資者的告誡”。

下表列出了5萬tpd項目的主要統計數據：


	第1-7年⁽¹⁾			礦山壽命(16年)⁽²⁾
平均植物飼料品位(g Au/t)⁽³⁾		1.01			0.84
年均黃金產量(KOZ)		479			395
應付黃金合計(KOZ)		3,353			6,313
平均回收率(%)		92.2	%		91.6	%
現金成本(美元/盎司)⁽⁴⁾	$	752		$	817
AISC(美元/盎司)⁽⁵⁾	$	860		$	928
帶鋼比(廢料：礦石)		2.77			2.51
初始資本(百萬美元)				$	892
税後淨現值_5%(百萬美元)				$	999.5
税後內部收益率					20.6	%
税後返還(月)					47

注：表格經濟學使用1600美元/盎司黃金和1.00澳元：0.71澳元兑換。

(1) 第1-7年是在6個月的試運行和上坡期之後開始的。

(2)礦場的壽命是從投產開始到最後關閉為止。

(3) 分選後的磨礦迴路進給品位。

(4)每盎司現金成本是非美國公認會計原則的財務衡量標準；請參閲第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非美國公認會計原則的財務衡量標準”，以瞭解更多信息。

(5)每盎司的綜合維持成本(“AISC”)是一個非美國GAAP財務衡量標準；請參閲第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非美國GAAP財務衡量標準”，以瞭解更多信息。

下表顯示了使用1600美元/盎司黃金和1.00澳元/0.71澳元匯率的5萬噸/盎司項目的年度現金流：

下表提供了在可變金價和外匯假設下50,000 tpd項目經濟的更多詳細信息：


金價和匯率敏感表(百萬美元)
外國	金價
匯率，匯率	$1,300		$1,400		$1,500		$1,600		$1,700		$1,800		$1,900
($/A$)	淨現值_5%	IRR	淨現值_5%	IRR	淨現值_5%	IRR	淨現值_5%	IRR	淨現值_5%	IRR	淨現值_5%	IRR	淨現值_5%	IRR
0.74	$214	8.6%	$453	12.4%	$674	15.5%	$911	19.0%	$1,144	22.1%	$1,372	25.0%	$1,589	27.7%
0.71	$304	10.2%	$541	14.0%	$762	17.3%	$999.5†	20.6%†	$1,229	23.7%	$1,458	26.7%	$1,674	29.4%
0.68	$393	11.9%	$626	15.6%	$851	18.9%	$1,085	22.3%	$1,313	25.7%	$1,543	28.5%	$1,758	31.3%

†反映了2022年財務報告中用於經濟分析的假設。

5萬噸/日項目初始和持續資本需求的主要資本支出為：


資本支出(百萬美元，不包括每盎司)	首字母		持續
	資本		資本
採礦	$	81	$	531
加工廠		474		28
項目服務		56		89
項目基礎設施		45		8
場地設置與早期作品		24		—
管理、工程、EPCM服務		100		—
生產前成本		27		—
偶然性		86		44
小計	$	892	$	700
資產出售和打撈		—		(37)
總資本	$	892	$	663	⁽¹⁾

每盎司黃金總資本	$	141	$	105	⁽¹⁾

注意：由於四捨五入，金額可能不會加到總數中。資產出售和殘值假設包括採礦和加工設備的報廢轉售價值；以及加工廠和其他設施的鋼材和管道的回收價值。

⁽¹⁾扣除資產出售後的淨額。

2022年FS考慮擁有一支由所有者運營的採礦船隊，初始資本為8600萬美元，持續資本為5.65億美元，包括應急資金。這項研究假設這些設備將在退役後出售，估計殘值為2100萬美元。車隊運營商和其他員工預計將以社區為基礎，通過較低的營地相關資本和運營成本提供好處。採礦設備將通過與製造商授權經銷商簽訂的全面維護和維修合同進行維護。總體而言，與合同採礦相比，這種方法預計將產生更低的運營成本。

2022年FS利用了各種礦石品位的分選效率、分選前篩分中金的自然濃度、細磨效率以及最終磨礦粒度為P的情況下金回收率的提高。₈₀40µm，並選擇FLSmidth的VXP粉碎機作為首選細磨機。

這個日產量5萬噸的項目包括從第三方購買電力。發電廠將根據一份專用合同擁有、運營和提供電力。

下表列出了50,000 tpd項目運營成本的細目。


運營成本	頭7年				礦山成本的壽命
	每噸礦石				每噸礦石
	加工		每盎司		加工		每盎司
採礦	$	8.52	$	316	$	6.79	$	302
正在處理中		9.39		348		9.44		419
站點常規和管理		1.06		39		0.99		44
Jawoyn Royalty⁽¹⁾		0.86		32		0.72		32
水處理		0.26		10		0.29		13
尾礦治理		0.08		3		0.08		4
煉油成本⁽¹⁾		0.09		3		0.08		3
總現金成本⁽²⁾	$	20.28	$	752	$	18.40	$	817

注：由於四捨五入，表可能不會加到總計中

(1)

Jawoyn特許權使用費和精煉成本計算為每盎司黃金1600美元，匯率為1.00澳元：0.71美元。

(2)

總現金成本是非美國GAAP財務衡量標準；請參閲第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非美國GAAP財務衡量標準”，以瞭解更多信息。

2020年11月，我們修改了與Jawoyn的協議。修改後的協議為Jawoyn提供了0.125%至2.0%的毛收入特許權使用費(“GPR”)，這取決於當時的金價和匯率，而不是它以前成為託德山10%合資夥伴的權利。修改後的協議不影響之前商定的1.0%的GPR。合併後的探地雷達範圍現在從1.125%到3.0%，反映在上表中。

礦山生產年限時間表預計將在項目的16年運營壽命內處理2804百萬噸礦石，估計含金量為698萬盎司，平均品位為0.77克Au/t。預計回收的黃金總量為631萬盎司。該項目整個生命週期的平均黃金年產量預計為395,000盎司，其中包括商業運營頭7年的平均479,000盎司。商業運營預計將在經過兩年的建設和六個月的試運行和投產後開始。

下表總結了生產計劃。表格的陰影部分突出了分揀的影響，分揀減少了10%的加工噸位，提高了類似百分比的加工品位，並在磨礦、浸出和尾礦處理方面節省了成本。


年數	礦坑礦石開採量(Kt)	開採的廢物(千噸)	礦石粉碎(Kt)	壓碎等級(克/噸)	含盎司(Kozs)	礦石至總督察(郵寄分揀)(千噸)	CIP等級(克/噸)	含盎司(Kozs)	黃金產量(Kozs)	回收率(%)
(1)	7,188	14,066	0	0	0	0	0.00	0	0	0
1 †	18,216	25,904	12,334	1.10	436	11,100	1.21	431	399	92.6%
2	30,578	38,623	17,750	0.88	503	15,975	0.97	497	458	92.1%
3	19,696	63,199	17,750	1.04	594	15,975	1.14	587	542	92.5%
4	15,218	69,774	17,799	0.66	378	16,019	0.73	373	341	91.3%
5	27,591	66,264	17,750	0.79	451	15,975	0.87	445	408	91.7%
6	25,499	74,510	17,823	1.03	591	16,041	1.13	583	539	92.4%
7	13,229	77,291	17,750	0.97	554	15,975	1.06	546	504	92.3%
8	7,779	71,277	17,774	0.69	392	15,997	0.75	386	352	91.2%
9	13,866	59,499	17,774	0.52	295	15,997	0.57	291	261	89.8%
10	14,523	50,082	17,750	0.55	312	15,975	0.60	308	277	90.1%
11	20,830	40,490	17,750	0.61	347	15,975	0.67	343	311	90.7%
12	18,523	13,685	17,774	0.72	410	15,997	0.79	404	370	91.4%
13	11,307	4,388	17,774	0.76	433	15,997	0.83	428	391	91.6%
14	13,829	1,866	17,750	0.79	448	15,975	0.86	442	406	91.7%
15	9,149	412	17,750	0.78	446	16,120	0.85	440	403	91.6%
16 ‡	0	0	16,710	0.64	344	15,968	0.66	341	310	90.7%
17 ‡	0	0	2,612	0.54	45	2,612	0.54	45	41	89.8%
總計	267,021	671,331	280,375	0.77	6,979	253,673	0.84	6,891	6,313	91.6%

注：由於四捨五入，金額可能不會相加。

† 全面投產前6個月的投產投產時間

‡磨礦總量包括在16年和17年加工的現有堆浸墊的材料。

礦產資源和礦產儲量估算

下表列出了該項目的估計礦產資源量。有效的資源估算日期為2021年12月31日。以下礦產資源和礦產儲量是根據S-K 1300標準和CIM定義標準編制的。

Mt Todd黃金項目-截至2021年12月31日的財政年度末黃金礦產資源摘要，以1300美元/盎司為基礎。黃金


	蝙蝠俠押金			堆浸液墊			奎格利礦藏			總計
			包含			包含			包含			包含
	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司
	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)
測量的	77,725	0.88	2,191	—	—	—	594	1.15	22	78,319	0.88	2,213
指示	200,112	0.80	5,169	13,354	0.54	232	7,301	1.11	260	220,767	0.80	5,661
測量和指示	277,837	0.82	7,360	13,354	0.54	232	7,895	1.11	282	299,086	0.82	7,874
推論	61,323	0.72	1,421	—	—	—	3,981	1.46	187	65,304	0.77	1,608

備註：

●

已測量和指示的資源包括已探明儲量和可能儲量。

●

蝙蝠俠和Quigleys的資源報價為0.40g-Au/t截止品位。堆教學資源是堆的平均等級，沒有應用截止值。

●

蝙蝠俠：資源限制在每盎司1300美元的黃金價格內^TM坑殼。礦坑參數：採礦成本1.50美元/噸，磨礦成本7.80美元/噸，G&A成本0.46美元/噸，G&A/年8,201K美元，金回收率，硫化物85%，過渡80%，氧化物80%，資源殼最低0.2g-Au/t。

●

Quigleys：資源限制在每盎司1300美元的黃金價格內^TM坑殼。礦坑參數：採礦成本1.9美元/噸，加工成本9.779美元/噸，特許權使用費1%探地雷達，黃金回收率82.0%，Ox/Trans 78.0%，水處理0.09美元/噸，尾礦0.985美元/噸。

●

表格中因四捨五入而產生的差異不被認為是實質性的。蝙蝠俠和奎格利採礦和冶金參數的不同是由於它們各自的地質和工程特點。

●

利樂科技的雷克斯·布萊恩(Rex Bryan)是負責蝙蝠俠(Batman)、希普淋浴場(Heap Leach Pad)和奎格利(Quigleys)礦藏礦產資源報表的QP。

●

Respec的託馬斯·戴爾(Thomas Dyer)是負責開發資源惠特爾的QP^TM蝙蝠俠礦藏的礦坑殼。

●

希普·利奇、蝙蝠俠和奎格利的資源估計的生效日期是2021年12月31日。

●

不屬於礦產儲備的礦產資源沒有證明的經濟可行性，也不符合所有相關的修正因素。

2022年FS的採礦計劃包括已探明和可能的礦產儲量，估計總回收率為631萬盎司。下表列出了該項目的估計礦產儲量。

Mt Todd黃金項目-截至2021年12月31日的財政年度末黃金礦產儲量摘要-以每日50,000噸，0.35克Au/噸為界限，每盎司礦坑設計為1,125美元


	蝙蝠俠押金			堆浸液墊			總計
			包含			包含			包含
	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司
	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)
經證明	81,277	0.84	2,192	—	—	—	81,277	0.84	2,192
很可能	185,744	0.76	4,555	13,354	0.54	232	199,098	0.75	4,787
經過驗證且有可能	267,021	0.79	6,747	13,354	0.54	232	280,375	0.77	6,979

只對已探明的和可能的礦產儲量進行經濟分析。

備註：

●

託馬斯·L·戴爾(Thomas L.Dyer，P.E.)是負責報告蝙蝠俠礦藏已探明和可能儲量的QP。

●

蝙蝠俠礦牀儲量報告使用0.35g Au/t截止品位。

●

迪帕克·馬爾霍特拉(Deepak Malhotra)是負責報告堆浸墊儲量的QP。

●

由於所有堆浸墊儲量都要通過磨機進料，因此報告這些儲量時沒有應用截止品位。

●

儲備參考點是物料被送入磨機的點。

●

礦產儲量預估的生效日期為2021年12月31日。

投資者注意：已探明和可能的礦產儲量是根據 S-K 1300和CIM定義標準中的每一個。一些風險因素可能會對估計的礦產儲量和礦產資源產生不利影響，其中任何一個因素都可能導致報告的礦產儲量和礦產資源的減少或消除。見“第1A項。風險因素。“

下表顯示了蝙蝠俠資源模型的資源分類標準和變異函數參數。

地產控股

2006年，通過與飛馬黃金澳大利亞私人有限公司(Pegasus Gold Australia Pty)達成協議。與飛馬有限公司(“飛馬”)、新界政府和Jawoyn一起，我們獲得了陶德山的特許權和使用權。同樣在2006年，通過與新界政府的一項協議，我們確定了雙方在託德山遺址護理和維護以及未來潛在開發方面的權利和義務。2017年，後一項協議被延長至2023年底。

Vista Gold Australia控制的總土地持有量約為1705公里²。一張顯示礦產許可證(“MLs”)和勘探許可證(“ELs”)位置的地圖，以及一張列有MLs和ELs及其持有情況的表格

要求如下。所有估計的礦產資源都位於MLS的邊界內，基本上所有的據估計，託德山的礦產資源位於蝙蝠俠礦藏中。

蝙蝠俠和奎格利礦藏位於美國職業棒球大聯盟內。如果在ELS上發現了礦牀，相關的EL部分必須轉換為ML，然後才能開始採礦作業。

澳大利亞Vista Gold的Mt Todd Land Holdings

估計持有量

要求

年租金&

年度工作

每年一次

表面

位置

管理費

要求

開支/

面積

描述

地點日期/

(數千

技術

礦產許可證

(公里)²)

(UTM)

授予日期

續訂日期

(澳元)

應提交的報告

MLN 1070

39.8

採礦許可證塊

March 5, 1993

March 4, 2043

88(3月4日到期)

不適用

五月四日/
五月四日

MLN 1071

13.3

以以下位置為中心

March 5, 1993

March 4, 2043

29
(3月4日到期)

不適用

五月四日/
五月四日

MLN 1127

0.8

大約

March 5, 1993

March 4, 2043

2
(3月4日到期)

不適用

五月四日/
五月四日

MLN 31525

1.6

188555E, 435665N

2017年9月4日

(2042年9月3日)

4
(9月3日到期)

不適用

五月四日/
五月四日

小計

55.4

123

估計持有量

要求

年租金&

年度工作

每年一次

表面

位置

管理費

要求

開支/

面積

描述

地點日期/

(數千

技術

勘探許可證

(公里)²)

(UTM)

授予日期

續訂日期

(澳元)

應提交的報告

EL29882

556

中心位置約為東經189100E，北緯84520000N

2013年9月16日

2023年9月15日

39(9月15日到期)

125

五月十四日/
五月十四日

EL29886

595

中心位於東經200300度，北緯8452000度左右

2013年9月16日

2023年9月15日

45
(9月15日到期)

五月十四日/
五月十四日

EL30898

187

中心位置約為東經176100E，北緯8428700N

May 3, 2016

May 2, 2022

13
(截止日期為5月2日)

五月十四日/
五月十四日

EL32004

163

中心位置約為東經164000度，北緯8430550度

2019年11月21日

2025年11月20日

4
(11月20日到期)

十二月十九日/
1月19日

ELA32005

149

中心位置約為東經160180度，北緯8445150度

正在申請中

小計

1,650

101

244

總計澳元

224

244

總計美元(2021年12月31日1澳元=0.726美元)

163

177

毗連的蘇丹解放軍和ELS地區的地面土地(不包括El 32004)是Jawoyn人擁有的永久保有土地。由於Jawoyn人擁有土地所有權，這些土地不屬於政府歸類為土著土地的土地，因此這些土地不受土著土地使用協議的約束。Vista與Jawoyn人就進入這塊土地達成了私人協議。

每年，我們都需要向DITT提交一份維護和維護MMP，其中詳細説明瞭要對物業進行的工作。到目前為止，我們已就該項目所做的所有工作獲得批准，並獲得了《環境影響報告書》的批准。我們在2021年6月收到了我們的運營MMP，這是一份運營許可證，規定了我的運營戰略將如何

根據環境影響報告書和環境影響報告書的要求，在整個礦山生命週期內實施。MMP將進行修改，以與2022年FS中的設計更改保持一致。其餘的許可程序相對簡單，預計不會在很大程度上阻礙我們的勘探和未來發展計劃。任何未來的採礦都將需要足夠的擔保擔保，為關閉礦山提供資金。

基礎設施

由於託德山是一座正在運營的礦山，基礎設施的存在可以減少初始資本支出，並顯著降低與基礎設施建設相關的資本風險，而基礎設施建設是過去十年採礦業資本成本超支的主要來源。現有的採礦基礎設施項目包括：

●

尾礦儲存設施，可儲存約8000萬噸額外材料；

●

一個淡水蓄水池，將接受兩米高的大壩加高，並將收集雨水，預計足以為每日5萬噸/日的全年作業提供工藝水；

●

在現場建設一條天然氣管道，以滿足項目的能源需求，再加上規劃中的發電廠，與電網供電相比，將大大節省項目運營成本；

●

通往工地的鋪路；

●

新界電網的電流接駁；及

●

減少土方工程成本，因為加工廠的位置與之前的加工廠相同，該加工廠已經被清理和平整。

託德山位於新界的其他好處包括：

●

斯圖爾特駭維金屬加工-新界主要的北/南駭維金屬加工，距離項目工地不到10公里；

●

與斯圖爾特駭維金屬加工平行的鐵路線；以及

●

凱瑟琳的區域中心(人口約12,000)，距離工地不到40公里，距離項目工地不到250公里，是北卡羅來納州首府達爾文，有港口通道。

該地區既有歷史上的採礦活動，也有當前的採礦活動，因此部分熟練勞動力應該能夠從當地獲得。此外，凱瑟琳還提供了在供應、住宿、通訊等方面在中等城市常見的必要支持功能。

該場地規劃的基礎設施包括以下內容：

●

硝酸銨和燃料油(ANFO)設施；

●

礦山支持設施(重型車輛(HV)車間、潤滑油廠、洗滌和輪胎更換、倉庫、燃料場、採礦辦公室、核心儲存設施)；

●

堆浸設施；

●

供承包商偶爾使用的小型住宿營地；

●

水處理廠(WTP)；

●

電源；

●

坑道降水；

●

礦務服務；

●

通信；

●

門樓；以及

●

擴展現有和額外的TSF。

地質背景、成礦作用和礦牀類型

託德山位於早元古代松溪地槽東南部。本區內分佈有變質沉積物、花崗巖、基性侵入巖、酸性火山巖和中等火山巖。在託德山地區，最古老的露頭巖石被歸類為伯雷爾克里克組(Burrell Creek)。這些巖石主要由夾雜着少量火山巖的灰巖、粉砂巖和濁積巖親緣頁巖組成。Burrell Creek組被託利斯組的灰巖、泥巖、凝灰巖、小礫巖、鎂鐵質至中級火山巖和條狀鐵巖所覆蓋。Burrell Creek組和Tollis組組成芬尼斯河羣。芬尼斯河羣地層沿F1褶皺軸北向褶皺。褶皺閉合為開敞式，軸面呈中度西傾，部分剖面被掀翻。後期的南北擠壓事件導致了東西走向的開敞式直立D2褶皺。芬尼斯河羣在區域上已變質為較低的綠色片巖相。卡倫巖基的晚期和後造山花崗巖侵入時代為1789~1730 Ma，並導致局部接觸變質為角閃石角質相。

蝙蝠俠礦坑地質由一系列角質夾層灰巖和頁巖以及少量薄層長英質凝灰巖組成。牀上用品持續在325級罷工度，下沉40度度到60度西南角。走向北的片狀石英硫化物脈狀和節理走向為0。度數到20度攝氏60度和浸泡60度東邊的度是蝙蝠俠礦坑成礦的主要控制因素。靜脈厚度為1到100毫米，平均厚度約為8到10毫米，出現在每水平米多達20條靜脈的薄板上。這些片狀礦脈是蝙蝠俠礦坑中金礦化的主要來源。一般來説，蝙蝠俠坑長1600米，寬1100米，並經過鑽探測試，深度為800米。礦牀沿走向和深度敞開。

蝙蝠俠礦坑內的礦化與南北走向的石英硫化物礦化強度有直接關係。巖性單元影響成礦方向和成礦強度。與金礦化有關的硫化物礦物有黃鐵礦、磁黃鐵礦以及少量的黃銅礦、鉍礦和毒砂。方鉛礦和閃鋅礦也存在，但似乎是後金礦化，並與層理平原和東西走向的斷層和節理中的方解石脈有關。蝙蝠俠礦坑中發現了兩種主要的礦化類型。它們是南北走向的脈狀成礦作用和順層平行成礦作用。

蝙蝠俠礦牀中的金礦化發生在硅化灰巖/頁巖/粉砂巖中的片狀礦脈中。蝙蝠俠礦牀由北向東北方向移動，向東陡峭傾斜。礦牀的高品位帶向南傾斜。核心區大約200-250米寬，1.5公里長，幾個懸壁結構為礦體提供了額外的寬度。礦化在深度和走向上都是開放的，但礦化強度沿走向向北和向南減弱。

歷史操作

蝙蝠俠金礦探礦位於松溪地槽中，該地槽始於20世紀初。1889年在託德山地區發現了金和錫。大多數存款是在1902年至1914年期間工作的。在莫里斯和三葉草礦場，從含錫石的石英-高嶺土礦脈中共獲得7.80噸錫精礦。瓊斯兄弟暗礁是開採最廣泛的含金石英脈，記錄產量為28.45公斤金。這個珊瑚礁由一個陡峭的鐵質石英礦脈組成，位於緊密褶皺的灰巖中。

1913年發現的Yinberrie Wolfram油田位於託德山以西5公里處。在庫倫巖基的少量雲英化輝長巖脈和石英脈中發現了鎢、鉬、鉍礦化。據記錄，許多淺井的產量為163噸鎢，130公斤輝鉬礦和少量鉍。

對鈾的勘探始於20世紀50年代。在伊迪斯河附近的卡倫巖基的剪切或雲英巖化部分發現了小型鈾礦遠景。

澳大利亞礦石和礦產有限公司(“AOM”)與Wandaroo礦業公司和埃索標準石油公司(Esso Standard Oil)成立了一家合資企業，於1975年獲得了託德山地區的多個採礦租約。最初的勘探包括水系沉積物取樣、巖屑取樣和各種商品的地質勘察。主要在老井附近發現了一些地球化學異常。後續工作主要集中在沖積錫，後來又發現了含金珊瑚礁。反剷挖溝、成本挖掘和地面跟蹤是最受歡迎的勘探模式。在奎格利鑽了兩個鑽石鑽孔。儘管確定該地區珊瑚礁的黃金潛力是有希望的，但AOM停止了在託德山周圍的工作。

阿拉弗拉礦業公司、CRA勘探公司和Marriaz Pty有限公司在1975至1983年間的不同時間都勘探了託德山地區。1981年末，CRA勘探公司進行了網格調查、地質填圖和14個鑽石鑽孔項目，總深度為676.5米，以測試走向長度超過800m的Quigleys珊瑚礁的含金量。在這一計劃之後，CRA勘探公司沒有繼續進行進一步的勘探。

1986年底，太平洋金礦公司(“太平洋”)在該地區進行了勘探，導致在Quigleys和Golf珊瑚礁進行了小規模露天開採，並在Alpha、Bravo、Charlie和Delta礦坑進行了有限的試採。礦石被運到太平洋公司在莫林擁有的一家CIP工廠。這種情況一直持續到1987年12月。太平洋公司於1988年2月停止在該地區的作業，生產了大約86,000噸品位為4克Au/噸(歷史報告的產量，不符合S-K 1300或NI 43-101)。合資夥伴澳大利亞殼牌公司(“必和必拓”)、Zapopan NL(“Zapopan”)和太平洋隨後進行談判，收購了這塊土地並併入合資企業。

Billiton在與Zapopan的合資企業中擔任一個勘探項目的管理合夥人，他於1988年5月發現了託德山礦化，更具體地説是蝙蝠俠礦藏。1992年，飛馬收購了Zapopan的股份，隨後Zapopan獲得了必和必拓的權益。飛馬逐漸增加了他們的股份，直到1995年7月他們獲得了Zapopan的全部所有權。

第一階段的歷史初步研究(不符合S-K 1300或NI 43-101)主要集中於礦牀的氧化物部分，於1992年開始進行，最終於當年11月授予五礦資源工程、採購、施工管理(“EPCM”)獎。一期項目是基於一座年產400萬噸(“mtpy”)堆浸廠的基礎上進行的，該廠於1993年底投產。治療速度隨後在1994年底擴大到每年600萬美元。

根據吾等對歷史項目檔案的審閲，吾等相信於1993年至2000年終止採礦期間，每噸品位1.05克黃金及含723,795盎司黃金共開採出約2,140萬噸黃金。選礦採用氧化礦堆浸生產和硫化礦氰化處理相結合的方法。剩餘礦化包括位於現有露天礦走向下方、沿走向的硫化物礦化，以及與現有露天礦主帶平行的上盤構造中的硫化物礦化。

歷史堆浸產量如下表所示：


類別	歷史堆浸生產報告
淋濾量(百萬噸)	13.2
頭部坡度(g Au/t)	0.96
回收率(%)	53.8
黃金回收率(盎司)	220,755
成本/噸(澳元)	8.33
成本/盎司(澳元)	500
注：所有噸位和等級均為Vista所有權之前的歷史產量數字。QPS和發行人認為歷史估計是相關的，但不是當前的。

第二階段包括擴大到每年800萬噸，並通過浮選和碳浸出迴路進行處理。可行性研究由貝特曼·金希爾和基爾本的一家合資企業進行，並於1995年6月完成。

飛馬董事會於1995年8月17日批准了該項目，並於1995年10月將EPCM合同授予BKK。該系統已於一九九六年十一月開始啟用。完成該項目的最終資本成本為2.32億澳元(1.81億美元)。

由於3個方面的不足，設計能力從未達到^研發和4粉碎循環的各個階段。到1997年年中，處理率達到了略低於7百萬噸/年的水平；然而，浮選迴路出現問題，導致回收率降低，需要關閉該回路。隨後，氰化物可溶性銅礦導致試劑消耗過高，進一步阻礙了達到設計產量的努力。運營成本高於可行性研究中的預期。黃金現貨價格從1996年初的每盎司400美元以上惡化到1997年底的每盎司300美元以下。這一點，再加上該項目表現不佳和較高的運營成本，導致該礦於1997年11月14日關閉並進行維護和維護。

1999年2月，通用黃金資源私人有限公司(General Gold Resources Pty.通用黃金有限公司(“General Gold”)同意與Multiplex Resources Pty Ltd(“Multiplex”)和Pegasus成立合資企業，擁有、運營和勘探該礦。合資企業的初始股權份額為General Gold 2%，Multiplex 93%，Pegasus 5%。合資公司任命General Gold為礦山運營商，在計入收購成本和環境清償基金貢獻後，General Gold貢獻了運營計劃，以換取項目產生的淨現金流的50%份額。General Gold在1999年3月至2000年7月期間運營該礦。Pegasus於2000年7月停止經營，Pegasus通過契約管理人重新獲得對礦山資產各部分的所有權，以收回欠其的收購價餘額。大多數設備是在2001年6月出售的，並從礦井中移走。

2006年3月，Vista從地契管理人那裏獲得了特許權，從Jawoyn那裏獲得了地面權，並與NT政府簽訂了合同。

勘探許可證

自收購Mt Todd Els以來，Vista進行了一項持續的勘探計劃，包括勘探、地質填圖、巖石和土壤採樣、地球物理調查和勘探鑽探。從現場或在ELS中部設立的勘探大本營調集了設備和人員。這項工作是由地質學家和野外技術人員進行的。

勘探工作最初集中在帕加索斯在該地產任職期間開發的目標的後續工作上。其中包括RKD目標、高原和銀色噴霧。在回顧飛馬號航空地球物理測量數據的過程中，觀察到位於沉積巖內的五個明顯的磁高，這些沉積巖應該具有較低的磁力。

簽名。這些特徵與蝙蝠俠的相似，由於含有磁黃鐵礦，蝙蝠俠顯示出很強的磁高。在審查了該地區的歷史工作和實地考察之後，確定了地球物理目標的優先順序。到目前為止，兩個地球物理目標，金眼和雪滴，已經被鑽探，第三個，黑山，已經被土壤採樣覆蓋。

萬迪的目標有不同的磁性特徵。野外檢查發現，在一個富鐵露頭上發現了小規模的凹坑。

ELS上沒有可報告的礦產資源和礦產儲量。在制定2022年FS結果時，ELS沒有使用任何數據。

勘探抽樣總結：


年	土壤	巖屑
2008	0	164
2009	1,333	45
2010	3,135	224
2011	1,925	79
2012	2,312	295
2013	572	51
2014	2,601	143
2015	841	53
2016	241	27
2017	1,098	78
2018	341	132
2019	313	170
2020	278	9
2021	0	11
樣本總數	14,990	1,481

MLS的勘探潛力

根據航空地球物理測量數據，我們已經確定了蝙蝠俠坑周圍我們控制的土地範圍內的幾個磁性目標。目標是位於沉積巖中的明顯的磁高，應該具有較低的磁信號。這些特徵與蝙蝠俠的相似，由於含有磁黃鐵礦，蝙蝠俠顯示出很強的磁高。

奎格利礦牀的礦化被解釋為發生在一系列礦化剪切中，這些剪切作用向北向西北方向移動，向西傾斜30-35度。主切變沿走向延伸近一公里，並已鑽至230米的垂直深度。礦產資源評估是由Pegasus和Billiton Australia Gold Pty鑽出的632個鑽孔確定的。從20世紀80年代末到90年代中期。利樂科技審查了鑽孔數據庫的完整性，並開發了一個計算機模型來估計和分類估計的礦產資源。該模型反映了利樂科技對該礦牀的地質解釋，該解釋利用地質信息和從鑽探中獲得的49178個樣本進行的分析，將礦化限制在剪切帶內。剪切機上盤品位較低、礦化不穩定的礦化未計入礦產資源評估。

採樣和分析是在先前操作員的監督下進行的，同時對蝙蝠俠坑進行了評估，並在2022年FS中進行了討論，這是整個項目採樣和分析方法的一部分。

鑽探

蝙蝠俠押金

蝙蝠俠礦藏資源鑽孔數據庫由Pre-Vista和Vista兩個鑽孔組成。所有的Vista資源鑽孔都是HQ大小的芯孔。Vista公司共鑽了92個總部鑽石鑽孔，總計58,863米。所有的Vista鑽石鑽芯樣本都被鋸成兩半進行分析。

2007年前的勘探數據庫(Pre-Vista)由743個鑽孔組成，其中226個是金剛石鑽孔，517個是衝擊鑽孔。這些鑽孔總共大約98,000米。鑽石芯是NQ和HQ大小的組合，NQ芯被鋸成兩半，HQ芯被鋸成四分之一裂。

下表顯示了1988年至2017年蝙蝠俠礦藏鑽探情況摘要。歷史上的鑽探很大一部分是通過深度小於100米的反循環(RC)進行的。Pegasus和General Gold Resources的採礦作業中使用RC鑽機進行礦石品位控制。Vista的鑽探發現了更大的蝙蝠俠礦藏資源，鑽探深度更深，平均鑽探深度為550米。

蝙蝠俠礦牀鑽探歷史


日期	參考	洞(#)	敲擊樂(M)	鑽石(M)	RC(m)
1988	Truelove	17	1,475	—	—
1989	肯尼，韋格曼，富切內科	133	6,263	8,562	3,065
1990	韋格曼，富切內科，吉布斯	122	—	5,060	8,072
1991	必和必拓	149	501	202	3,090
1992	扎波潘	18	—	1,375	1,320
1993	扎波潘	16	—	—	2,814
1994-1997	飛馬座黃金	170	—	—	22,534
1998-2000	普通黃金資源	105	—	7,436	26,365
2007	Vista	25	—	9,883	—
2008	Vista	16	—	8,938	—
2010	Vista	12	—	6,864	—
2011	Vista	7	—	4,480	—
2012	Vista	27	—	17,439	—
2015	Vista	5	—	3,185	—
2016-2017	Vista	4	—	1,635	—
1988-2017	蝙蝠俠總數	826	8,239	75,059	67,260

Vista鑽探2012-2017

2012年第四季度至2017年第一季度末，蝙蝠俠礦藏的Vista勘探項目包括22個鑽石巖心鑽孔，總長12530米，目標是加密定義鑽探和分步鑽進。

大部分鑽探都是傾斜的，以便大致垂直於礦化的巖心。這個方向更準確地切開了礦化的真實厚度。蝙蝠俠礦牀礦化形成了一組向北走向、向東陡峭傾斜的疊置板塊。這些礦化帶是由線框定義的。

其用於約束資源估計的較高等級。早期鑽探對地表附近的礦牀進行了取樣，從而縮短了鑽孔深度。勘探礦牀更深的部分需要鑽環向東偏移，鑽孔長度更長，才能到達礦化帶。最近的Vista鑽探尤其瞄準了蝙蝠俠礦藏的更深部分。Vista鑽環的定位被限制在被淹的歷史礦坑之外。大多數Vista鑽探的方向都是為了橫切品位較高的礦化帶。

雖然核外有隨機的高品位礦化截留點，但大多數高品位礦化都位於礦牀的核心區。

奎格利

下表顯示了Quigleys礦藏的鑽探歷史。奎格利礦牀於1982~1987年開採，期間鑽探數量最多的是用於礦石品位控制的衝擊式。

相關的礦化間隔被包含在毯狀帶內，這些帶被三維線框模擬以進行資源估計。礦化帶由線框確定，線框用於約束資源估算的較高品位。大部分鑽探都是傾斜的，以便大致垂直於礦化的巖心。這個方向更準確地切開了礦化的真實厚度。雖然核外有隨機的高品位礦化截留點，但大多數高品位礦化都位於定義的區域內。2011年，Vista通過三個鑽石鑽孔探索了更深礦藏的潛力，每個鑽孔深度超過350米。

奎格利礦牀鑽探歷史


日期	參考	洞(#)	敲擊樂(M)	鑽石(M)	RC(M)
1975	澳大利亞礦石和礦物/埃索	2	—	200	—
1981	阿拉弗拉礦業公司/CRA	14	—	676.5	—
1982-1987	太平洋金礦NL(小規模採礦)	603	41,429	9710	4,013
1989	太平洋金礦	9	501	202	—
2011	Vista	3	—	1,090	—
1988-2017	Quigleys Total	631	41,930	11,878	4,013

鑽探結果

蝙蝠俠礦藏和奎格利礦藏的鑽探結果被用來確定蝙蝠俠和奎格利礦藏的黃金礦產資源估計。Vista的鑽探通過更深的探測發現了更大的蝙蝠俠資源，鑽石鑽探平均深度為550米。雖然在核心外有隨機的高品位礦化截獲，但蝙蝠俠的大多數高品位礦化都位於核心。礦藏的區域。Quigleys礦牀的相關礦化層段被包含在毯狀帶內，這些帶被三維線框模擬以進行資源估計。雖然核心區外有隨機的高品位礦化截止點，但Quigleys礦牀的大多數高品位礦化都位於限定的區域內。

2020-2021年鑽探計劃結果

Vista延續了2020年開始的“地質概念證明”勘探鑽探。2021年，在MLS上總共額外鑽了13個勘探鑽孔。這些鑽孔的結果繼續證實了Vista對沿5.4公里方向的蝙蝠俠和奎格利礦牀之間的礦化和地質構造的解釋。這種鑽探分佈很廣，不足以進行任何地質資源評估。


鑽孔ID	北距m (MGA94 z53)	向東移動m (MGA94 z53)	高程 (MASL)	軸承 (°)	浸出 (°)	總深度 (m)	鑽孔類型
VB20-001	187603.0	8435654.0	148.0	270.0	-58.0	362.8	鑽石
VB20-002	187287.0	8435936.0	143.0	270.0	-58.0	280.0	鑽石
VB20-003	187272.0	8435933.0	140.0	266.0	-54.0	299.8	鑽石
VB20-004	187251.0	8435933.0	144.0	269.9	-50.0	148.0	鑽石
VB20-005	187263.0	8435898.0	151.0	269.9	-61.0	197.9	鑽石
VB21-001	187290.0	8345899.0	152.0	269.9	-61.0	234.5	鑽石
VB21-002	187662.0	8436402.0	164.0	275.0	-40.0	458.6	鑽石
VB21-003	187322.0	8435849	158.8	271.9	-62.0	285.7	鑽石
VB21-004	187942.0	8436407.0	148.0	87.9	-50.0	410.8	鑽石
VB21-005	187586.0	8436404.0	154.0	270.0	-50.0	445.7	鑽石
VB21-006	187629.0	8435852.0	132.0	92.9	-50.0	347.7	鑽石
VB21-007	187618.0	8436518.0	148.0	272.9	-50.0	299.9	鑽石
VB21-008	187758.0	8436406.0	137.0	276.0	-48.0	477.3	鑽石
VB21-009	188222.0	8436800.0	143.0	89.9	-50.0	437.5	鑽石
VB21-010	188071.0	8436413.0	153.0	86.0	-50.0	417.4	鑽石
VB21-011	187728.0	8436500.0	148.0	265.0	-50.0	398.8	鑽石
VB21-012	188435.0	8436405.0	155.0	260.9	-50.0	901.2	鑽石
VB21-013	187423.0	8436409.0	169.0	86.4	-53.0	311.9	鑽石

抽樣、分析和數據驗證

2012至2018年間完成的鑽孔取樣方法和途徑與Vista在所有Vista鑽石鑽探中使用的取樣方法和途徑相同。鑽芯從芯筒中取出後，放入塑料芯盒中。塑料芯盒被運送到樣品製備大樓，在那裏巖芯被標記、地質記錄、地質記錄、拍照並切成兩半。其中一半放入樣品袋中，作為標稱的一米樣本長度，另一半保留以備將來參考。唯一的例外是剩餘堆芯的一部分被標記為用於正在進行的冶金測試工作。

袋裝樣品在樣品袋內外都有樣品標籤。單個樣品被分組為“批次”，以提交給北方分析實驗室進行樣品製備和分析測試。所有這些工作都是在Vista地質學家的監督下完成的。

以下部分介紹Vista在2021年12月31日資源更新期間進行的樣本準備、分析和安全工作。

鑽石鑽探計劃是在由一名首席地質學家、幾名經驗豐富的地質學家和一組巖心搬運/切割人員組成的地質工作人員的監督下進行的。核心操作人員是在當地招募的。

巖心加工設施包括一個封閉的巖心伐木棚和一個用柵欄圍起來的有遮蓋的切割和儲存區。這兩個設施都被認為是限制進入的區域，並在工程不進行時保持安全。

鑽探人員將鑽石鑽芯裝箱堆放在鑽機上。巖心隨後由巖心搬運人員每天取走，並直接運往巖心伐木棚。巖心的處理包括攝影、巖土和地質記錄，以及標記巖心以供取樣。標稱採樣間隔為1米。當這一過程完成後，巖芯被移到巖芯切割/存儲區域，在那裏進行切割和取樣。使用以下步驟記錄核心：

●

一名地質工作人員在巖心上劃出了一米深的間隔；

●

當至少三個取向標記對齊並用於結構測量時，用實線標記巖心取向(巖心底部)。當方位標記不足時，用虛線表示估計的方位；

●

然後由一名地質工作人員進行地質記錄。當時選擇了測定間隔，並在巖心上標記了一條切割線。標準採樣間隔為1米，最小0.4米，最大1.4米；

●

然後根據預先標記的樣本袋分配盲樣本號。然後在芯盤的適當位置上標明採樣間隔；以及

●

每個芯盤都被拍攝下來，重新堆放在託盤上，等待樣品切割，並無限期地儲存在現場。

然後用金剛石鋸切割巖芯，每個間隔放入樣品袋中。此時，標準和空白也被放在塑料袋中，以便包括在發貨中。以最小比例1：10插入參考標準或空白，並以可疑的高等級間隔添加額外的空白樣品。標準參考物質來源於Ore Research&Explore Pty Ltd，以60g密封袋提供。當五個樣品的序列完成後，它們被放在一個裝運袋裏，並用拉鍊領帶關閉。所有這些樣品都保存在安全區域，直到裝箱裝運。

樣品被放置在板條箱中等待運輸，每箱100個樣品(20個裝運袋)並密封。密封的板條箱被堆放在巖心伐木棚外，直到被運走。

下列實驗室已用於樣品製備、分析和檢查化驗：


實驗室	地址	目的	縮略語	證書
肌萎縮側索硬化症\|礦物質	Denninup路31號華盛頓州馬拉加，郵編：6090	主要化驗分析	肌萎縮側索硬化症	國際標準化組織：2008ISO9001和國際標準化組織17025認證
肌萎縮側索硬化症\|礦物質	價格街13號愛麗絲·斯普林斯，新臺幣0870	樣品製備	肌萎縮側索硬化症愛麗絲·斯普林斯	ISO9001：2008和ISO17025認證
基因分析實驗室服務(Intertek Group)	華盛頓州戴維森聖馬丁頓15號，郵編：6109	檢查分析	基因分析	無法驗證
北澳大利亞實驗室有限公司(“NAL”)	MLN 792埃莉諾路松溪，新臺幣0847	替代化驗分析	NAL	通過國際標準化組織17025認證
NT環境實驗室(Intertek Group)	3407導出DR Berrimah，NT 0828	檢查分析	NTEL	ISO 17025

Vista完全獨立於上述每個分析測試實體，但上述實體作為服務提供商的聘用除外。

列出的每個實驗室都遵循基於國際標準的自己的質量控制。例如，肌萎縮側索硬化症在北美和澳大利亞使用國際標準化組織/國際電工委員會17025規定的認可方法。標準規定了實驗室應遵循的配方和一套質量控制步驟，包括樣本應如何編碼以模糊其與鑽井幾何形狀的關係；接收的樣本應如何製備；鑑於所需的檢測水平和所分析的材料，需要採取什麼分析步驟；應使用什麼儀器；應進行哪些內部質量控制，例如：定期分析重複樣本、插入經認證的校準樣本；使用空白；以及包括所需數量的隨機樣本。

託德山作為一個黃金項目，要求化驗必須符合行業標準的火法化驗。為了得到這些火災化驗結果，託德山鑽孔的巖心樣本被一分為二，一份存檔，另一份送往分析實驗室。在實驗室裏，樣品被粉碎成粉末，然後取一個子樣品進行火災測試。然後將該亞樣與助熔劑混合。剩下的粉末狀材料稱為紙漿檔案，可用於實驗室內和實驗室之間的驗證。然後，選擇的樣品在熔爐中加熱，在那裏熔化並分離成一個包含黃金的“按鈕”。有幾種方法可以從按鈕上提取黃金。最常見的方法是將按鈕與鉛組合作為收集器。鉛被氧化，並被吸收到一個杯子裏，留下一顆金珠。由於託德山的金濃度相對較低，實驗室必須選擇一種能夠檢測到至少5 ppb金的分析方法。方法一般採用原子吸收(AA)或電感耦合等離子體質譜(ICP-MS)。將珠子溶解在王水或鹽酸中，然後用選定的儀器進行分析。結果化驗值由一份化驗證書報告，該證書以電子或實物形式發送給託德山的工作人員。化驗結果與鑽井數據庫一起輸入。

Vista要求對實驗室內部和實驗室之間的化驗進行定期複核。例如，在2011年鑽探活動之前，大多數樣品首先被運送到愛麗斯斯普林斯(NT)的ALS進行樣品準備。準備完成後，樣品被送往馬拉加(西澳)的ALS進行化驗分析。每20個紙漿或廢品中就有一個是從愛麗斯斯普林斯的ALS送到北澳大利亞實驗室(“NAL”)的，Vista通過電子郵件通知哪些樣品被送到了NAL。在2011-2012年的鑽探活動中，化驗樣本被送往位於新界州松溪市的NAL實驗室。化驗結果完成後，所有紙漿和廢品被運回託德山現場並儲存。

外部審計師對數據庫中12,365項化驗的質量進行了全面檢查。記錄是從那些與仍在原地的礦化有關的記錄中挑選出來的。它們被分成三個子集，由三個單獨的檢查員進行檢查。另有1812份記錄由第四個人更詳細地抽查。檢查完成後，從最初的12,365條記錄中選擇了95%的記錄，這些記錄在數據庫中具有黃金價值，並且在諸如化驗證書之類的源文件中具有金化驗。在這些化驗對中，8549對是在Vista收購該項目之前的“歷史”意義上的，3262對化驗對起源於Vista的工作。作為參考，截至2011年8月，Mt Todd化驗表包含118,550條記錄，其中26,579條來自Vista的工作。

在數據庫中發現了8個顯著的離羣值，其金值與源文檔不同。對這8個案例進行了複核，發現它們是數據庫包含的數據與原始文件不同的真實案例。下表顯示，數據庫中的黃金價值與從原始文檔中收集的黃金價值之間的大部分差異非常小，儘管在經濟截止等級附近，差異很可能代表很大的百分比。超過99%的差異落在-0.1ppm Au到+0.1ppm Au的範圍內，低於0.4ppm的截止品位。然而，曼恩-惠特尼測試表明，這兩個人羣之間的差異在統計學上沒有什麼不同。

在2011年鑽探活動之前，大多數樣品首先被運送到新界州愛麗斯斯普林斯的ALS進行樣品準備。準備好後，樣本隨後被送往西澳大利亞馬拉加的ALS進行化驗分析。每20個紙漿或廢品中就有一個從愛麗斯斯普林斯的ALS送到北澳大利亞實驗室(NAL)，Vista通過電子郵件通知哪些樣本被送到NAL。在2011-2012年的鑽探活動中，化驗樣本被送往位於新界州松溪市的NAL實驗室。每20個紙漿或廢品中就有一個由NT環境實驗室完成檢測。化驗結果完成後，所有紙漿和廢品被運回項目現場並儲存。

數據庫與源文檔測定值的比較


單元格範圍中心(Ppm)
Au	頻率	百分比	累計
(+/- 0.1 ppm Au)			百分比
-1.2	0	0.00	0.00
-1	0	0.00	0.00
-0.8	1	0.01	0.01


單元格範圍中心(Ppm)
Au	頻率	百分比	累計
(+/- 0.1 ppm Au)			百分比
-0.6	0	0.00	0.01
-0.4	0	0.00	0.01
-0.2	3	0.04	0.05
0	8,539	99.88	99.93
0.2	5	0.06	0.99
0.4	0	0.00	99.99
0.6	0	0.00	99.99
0.8	0	0.00	99.99
1	0	0.00	99.99
1.2	1	0.01	100.00

不對數據進行舍入或截斷的差異

這些表格顯示了數據庫和源文件中的金品位分析結果的對比。在檢查的三個數據集中，有一個包含了Vista在2007年和2008年鑽探活動中的3262項分析。Vista數據對照原始來源的檢查是由一個人完成的，使用的程序基本上與檢查歷史分析時使用的程序相同。以下是調查結果的彙總表。在注意到的12個差異中，有兩個是顯著的。數據庫中的金值為0.005 ppm Au，而正確的金值為0.8ppm Au。數據庫中的金值為1.08ppm Au，而正確的金值為0.01ppm Au。此外，還對Vista鑽孔VB08-036上的638個化驗結果進行了單獨的詳細審核。這次審計表明，數據庫內關於全球資源估計數的差異並不大。

歷史分析比較綜述

歷史評析	Au in PPM		差異，PPM中的源數據庫
歷史評析		數據庫	差異，PPM中的源數據庫	來源
平均值	0.79	0.70	0
標準設備	1.48	1.48	0.01
數數	1171	1171	565
最大值	33.44	33.45	0.255
最小	0.005	0.005	-0.29
中位數	0.3	0.3	0
差異>0.01ppm Au			20
差異			4

Vista分析方法比較綜述

Vista Assay	Au in PPM		差異，PPM中的源數據庫
Vista Assay		數據庫	差異，PPM中的源數據庫	來源
平均值	0.79	0.78	0
標準設備	1.89	1.89	0.02
數數	3262	3262	12
最大值	55.37	55.37	0.79
最小	0.005	0.005	-1.07
中位數	0.26	0.26	0
差異>0.01ppm Au			3
差異			6

公司要求對實驗室內和實驗室間的化驗進行定期複核。例如，在2011年鑽探活動之前，大多數樣品首先被運送到愛麗斯斯普林斯(NT)的ALS進行樣品準備。準備完成後，樣品被送往馬拉加(西澳)的ALS進行化驗分析。每20份紙漿或廢品中就有一份是從愛麗斯斯普林斯的ALS送到北澳大利亞實驗室(NAL)的，Vista通過電子郵件通知哪些樣本被送到了NAL。在2011-2012年的鑽探活動中，化驗樣本被送往位於新界州松溪市的NAL實驗室。測定結果無偏倚，斜率為0.992，相關係數為99%。在總共2948次比較中，只發現了一個顯著的差異。無論勘探工作是資源評估還是冶金測試，每個分析項目都要遵守並要求遵守公司的分析方案。

Vista高級副總裁約翰·W·羅澤爾(John W.Rozelle)是S-K 1300和NI 43-101定義的合格人員，他已經核實了本文件中披露的數據，包括作為披露信息基礎的抽樣、分析和測試數據。

示例安全性

NAL是我們用於分析鑽芯分析的主要實驗室。NAL實驗室位於Pine Creek鎮，距離項目現場約50公里。樣本由NAL員工拿起並運送。

樣品發貨計劃大約每週一次。密封的板條箱由NAL在現場取走，直接通過公路運輸到化驗實驗室。每批貨物都準備了一份樣本傳送表，並隨附了一份，並在現場的地質辦公室存檔了一份副本。

當貨物離開現場時，樣品傳送件已經準備好，並通過電子郵件發送給NAL。當貨物到達準備設施時，樣品排成一排，並通過電子郵件將樣品接收確認發回Vista。

對不同鑽探人口和質量保證/質量控制(QA/QC)樣本的統計分析既沒有確定也沒有強調任何理由不接受這些數據作為代表蝙蝠俠礦牀估計礦化的基調和品位的數據。

採礦作業

該項目被設計為一個大型露天採礦作業，將在鑽/爆/裝載/運輸作業中使用大型採礦設備。礦石計劃在一個由大型設備組成的粉碎迴路中進行處理，這些設備包括：旋轉式破碎機、圓錐破碎機、高壓磨輥破碎機(“HPGR”)以及隨後的X射線破碎機。

變速箱(“XRT”)和激光分選，以及初級球磨機，然後是VXP磨煤機，下面將更詳細地討論。Vista計劃在傳統的碳漿(CIP)回收電路中回收黃金。

選礦

該流程包括開路一次破碎、閉路二次破碎、使用HPGR破碎機的閉路三次破碎、礦石分選、兩段磨礦、旋風分級、預浸濃縮、浸出和吸附、洗脱電積和冶煉、碳再生、尾礦脱毒和處置到常規尾礦庫設施(“TSF”)。該項目的流程圖如下所示。

冶金試驗

我們的冶金測試工作計劃已經確認：(1)蝙蝠俠礦牀的礦石硬度在整個礦牀中是一致的，不會隨深度變化；(2)選擇HPGR破碎機技術作為粉碎迴路的一部分；(3)選擇礦石分選技術，在破碎後和磨礦之前消除低品位物質；(4)根據優化的磨礦粒度和浸出條件估計金回收率；以及(5)在建議的礦山壽命結束時處理歷史堆浸墊中的材料。

2011年和2012年測試活動的測試工作結果，以及2016、2017、2018和2019年進行的額外冶金和工藝測試工作，以及工藝設計標準，用於制定工藝流程圖和質量平衡。

礦石硬度

粘結式球磨機工作指標(“BWi”) 在P80-100目的磨礦粒度下，對各種產品，即HPGR破碎機、礦石分選、複合樣品和廢料進行了測定。

測試結果表明：

●

礦石分選給礦(+5/8“篩分HPGR破碎機產品)的BWI高於由-5/8”篩分HPGR破碎機產品製備的複合樣品。因此，可以合理地得出結論，來自HPGR的未粉碎材料比粉碎後的產品更硬。

●

被丟棄的廢料的BWI高於從負5/8“HPGR破碎機產品製備的複合樣品和返回到HPGR破碎機的XRT礦石分選產品。

●

HPGR最終產物的BWI範圍為23.10~26.63。一次球磨機迴路的設計選用BWI為24.50。

這項測試工作的結果支持兩個主要結論：(1)蝙蝠俠礦牀的礦石硬度相對恆定；(2)蝙蝠俠礦牀的礦石硬度不隨深度變化。

這項測試工作驗證了公司之前的測試工作，並支持Vista修訂後的粉碎電路設計，該設計旨在粉碎和研磨平均BWI為26.2千瓦時/噸的物料。

HPGR破碎機選型

擬建的50000噸/日項目破碎迴路包括一臺旋轉式破碎機和兩臺圓錐破碎機分別用於一級和二級破碎機，以及兩臺HPGR破碎機作為破碎迴路的第三級。

測試工作評估了初級/SAG/球磨機電路、常規3級粉碎/球磨機電路和3級HPGR粉碎/球磨機電路(3級)之間的功率需求差異。^研發分步破碎和兩段磨礦)，以產生P80通過40μm的產品。

這項測試工作也驗證了我們之前的測試工作，並支持我們的粉碎電路設計。與SAG粉碎機相比，使用HPGR破碎機有望(A)生產出可更有效地粉碎(較低BWI)的產品；以及(B)減少能源需求。

礦石分選

散裝礦石分選試驗包括4個5噸重的複合材料和1個1噸重的由3.75英寸鑽芯製成的複合材料。除了這些複合材料，還用2.75英寸鑽芯製成了三個一噸重的複合材料。在3.75英寸的複合材料中，有四種以硫化物礦化為主，一種化合物含有在礦牀外圍遇到的氧化物/硫化物混合物質。其餘三種2.75英寸鑽芯複合材料均含有硫化物材料。鑽芯在德國杜塞爾多夫附近的蒂森克虜伯工業公司的設施中進行了HPGR粉碎和+5/8“篩分。+5/8“材料被送往德國漢堡附近的Tomra分揀解決方案公司的測試設施，在那裏這種材料最初是使用XRT分揀進行分揀的。總共完成了12次分類測試。然後對XRT廢品進行激光分選，以產生最終廢品。所有材料(負5/8“HPGR粉碎、XRT產品、激光產品和分選廢品)被送往資源開發公司位於科羅拉多州麥嶺的冶金實驗室，進行隨後的樣品準備、分析和額外的冶金測試。

在材料質量的基礎上，XRT和激光聯合分選測試證實了公司的預期，即它可以將大約10%的原礦飼料作為廢物拒收(測試結果範圍從6.8%到11.0%)。與礦山邊界品位0.35g Au/t相比，廢棄材料的平均品位估計為0.12g Au/t(結果範圍為0.06g Au/t至0.23g Au/t)，導致廢棄廢物中的黃金損失約1.3%。磨礦給礦品位預計將提高約8%，導致原礦平均磨礦品位為0.84g Au/t，而礦山壽命蝙蝠俠礦坑礦物儲量品位為0.79g Au/t。

黃金回收率

我們繼續使用兩段磨礦和更細的產品粒度來評估黃金回收率。這項試驗工作證實，引入礦石分選，使浸出噸位減少約10%，磨礦細度降至P。₈₀40µm，在加權平均的基礎上，扣除溶液損失，回收率提高到~91.6%。

使用上述兩階段研磨，總共完成了71次額外的浸出測試，以確認我們最終的浸出回收率(扣除溶液損失)為91.9%。這項測試工作還確認了氰化物的消耗率為每噸0.88公斤。

我們的回收廠設計採用了傳統的、經過行業驗證的CIP電路，保持不變。

現有堆浸液墊

除了對蝙蝠俠礦藏新開採的材料進行分析外，Vista還分析了從託德山現有堆浸墊中處理近1340萬噸材料的潛力。歷史悠久的託德山礦一開始是堆浸作業，歷史記錄顯示，放置在堆浸墊上的材料的平均品位為0.96g Au/t。雖然這些材料在20世紀90年代中期被部分浸出，但Vista已經在堆浸墊上鑽了24個空氣旋轉孔，並對361個樣品進行了分析，利樂創建了平均品位為0.54g Au/t的3D資源模型。

最初的評估工作集中在重新啟動堆浸出墊上。完成了滾瓶和立柱試驗，這兩個試驗都支持該材料的可浸出性，金回收率在35%左右。然而，貧窮就地滲透率導致Vista最終放棄了重啟堆的計劃。

總共對從11個堆浸墊鑽孔中提取的複合材料進行了16次測試。將樣品粉碎至40μm的P80粒度，並用石灰和100g/t硝酸鉛進行預處理以抑制銅的浸出。然後對這些材料進行24小時的淋濾。這些結果在71%到91%之間，當通過建議的CIP流程圖處理時，該材料的平均結果為82.2%。

2022年FS假設現有的堆浸墊將留在原地，並在礦山壽命結束時通過磨機進行處理。這最終預計將減少堆浸襯墊的回收範圍，僅限於重新分級。

允許的

2014年9月，《環境影響報告書》獲批。NTEPA在其評估報告中表示，它已經評估了Vista在託德山的開發計劃對環境的影響，並得出結論，根據評估報告中概述的一些建議，該計劃可以繼續進行。NTEPA評估報告包括28項建議，這些建議是MMP的一部分。

“環境影響報告書”的批准要求獲得EPBC所要求的受控活動的授權，因為它與Gouldian雀有關。EPBC授權是由澳大利亞聯邦環境和能源部於2018年1月授予的。

2018年11月，我們申請了MMP批准，這是一份運營許可證，規定了礦山運營戰略將如何按照EIS和EPBC要求在礦山整個生命週期內實施。MMP於2021年6月獲得批准，並將進行修改，以與2022年FS中的更大規模設計保持一致。

環境、社會和社區因素

託德山進行了許多環境研究，以支持“環境影響報告書”，並根據環境和運營許可證的要求進行研究。進行的研究調查了土壤、氣候和氣象學、地質學、地球化學、生物資源、文化和人類學遺址、社會經濟學、水文地質學和水質。

這個 EI%s用於項目已於2013年6月提交。這份文件是由獨立諮詢公司GHD Pty Ltd編寫的，目的是確定與重新開放和運營該礦相關的潛在環境、社會、交通、文化和經濟影響。NTEPA於2014年6月提交了對該項目的最終評估。最終批准是在2014年9月。

與Jawoyn人進行了磋商，並參與了該項目的規劃。原住民意義重大的地區已被劃定，採礦計劃避免了在這些受限工區進行開發。

水處理

我們獲得了NT政府的廢物排放許可證的批准，該許可證授權在雨季期間根據80%的保護極限環境標準從託德山遺址排放經過處理的水。我們按照標準排放了經過處理的水。現有的蝙蝠俠坑的容量約為11.5千升水。截至2021年12月底，由於之前的脱水操作，該坑的水量約為0.5千升。在蝙蝠俠礦坑恢復作業時，目前礦坑內的水量不會造成任何重大問題。

2022年項目發展計劃和預算

在2022年第一季度完成2022年FS是Vista最重要的發展成就。隨着2022年金融服務評估結果於2022年2月9日公佈，我們現在的首要任務是與潛在的合作伙伴、投資者和貸款人接觸，以尋求一系列發展選擇。Vista還將繼續於2020年開始的“地質概念證明”勘探鑽探，以進一步證實我們對蝙蝠俠和奎格利之間的礦化和地質構造的解釋。與2020年至2021年進行的鑽探一樣，我們2022年的計劃包括分佈廣泛的鑽孔，預計這些鑽孔不會提供足夠的數據來進行任何礦產資源估計。託德山的經常性項目將包括繼續我們的全站水資源管理計劃，對ELS進行地質研究，以及所需的護理和維護活動。

Vista預計在2022年期間將產生大約4000美元的支出，用於實施上文概述的開發計劃和託德山的其他場地活動。隨着Vista繼續考慮那些有潛力以具有成本效益的方式進一步提高託德山價值的項目，可能還會開展其他活動。

第三項法律程序

我們不知道a)任何重大未決訴訟或政府當局已知正在或可能會對我們或我們的業務整體產生重大不利影響的任何訴訟程序，以及b)任何董事、高級管理人員或聯營公司、或任何記錄在案的擁有人或持有我們超過5%的證券的實益擁有人，或任何該等董事、高級職員或證券持有人的任何聯繫人士因此而對我們不利的一方或擁有對我們不利的重大利益的重大訴訟程序。

第四項礦山安全信息披露

我們認為健康、安全和環境管理是公司的核心價值觀。

根據美國第1503(A)條年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法根據2011年頒佈的“多德-弗蘭克法案”(“多德-弗蘭克法案”)，在美國煤礦或其他煤礦的經營者或其子公司為經營者的發行人，必須在其提交給美國證券交易委員會的定期報告中披露有關違反特定健康和安全規定、命令和傳票、相關評估和法律行動，以及聯邦礦山安全和健康管理局(以下簡稱“MSHA”)監管下與採礦相關的死亡事件的信息。1977年美國聯邦礦山安全與健康法案(“礦業法”)。在截至2021年12月31日的財政年度內，我們在美國沒有物業，也不受礦業法規定的MSHA監管，因此不需要根據多德-弗蘭克法案第1503(A)節進行披露。

第二部分

第五條註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

普通股的市場與交易代碼

Vista Gold的普通股在紐約證券交易所、美國證券交易所和多倫多證券交易所上市，交易代碼為“VGZ”。2022年2月22日，Vista的普通股在紐約證券交易所美國交易所的最後一次報道售價為0.81美元，發行和發行的普通股有117,189,232股，我們大約有232名登記在冊的股東。該公司還有7408101份未上市認股權證，在交易所交易不活躍。

分紅

我們從未派發過現金股息。未來股息(如有)的宣派及支付將由本公司董事會決定，並將視乎我們的盈利、財務狀況、未來潛在融資安排可能施加的條件、未來現金需求及其他相關因素而定。

根據股權補償計劃授權發行的證券

下表列出了截至2021年12月31日公司股權薪酬計劃的相關信息。截至2021年12月31日，公司的股權補償計劃包括股票期權計劃、長期激勵計劃(LTIP)和遞延股份單位計劃(DSU計劃)。這些計劃下的股權補償已授予公司的董事、高級管理人員、員工和顧問(如適用)。


計劃類別	行使/轉換未償還期權和權利時將發行的證券數量	未償還期權和權利的加權平均行權價	根據股權補償計劃可供未來授予的剩餘證券數量(不包括(A)欄反映的證券)
	(a)	(b)	(c)
證券持有人批准的股權補償計劃	4,295,339	0.23	7,423,584
未經證券持有人批准的股權補償計劃	不適用	不適用	不適用
總計	4,295,339	0.23	7,423,584

於二零二一年十二月三十一日，LTIP項下已發行之限制性股份單位(“RSU”)為1,998,339股，DSU計劃項下之已發行遞延股份單位(“DSU”)為930,000股，而購股權計劃項下之未償還購股權則為1,367,000股，合共收購4,295,339股普通股。

有關我們股權補償計劃的更多信息，請參閲“第二部分.第8項.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註6。

外匯管制

加拿大沒有任何政府法律、法令或條例限制資本的出口或進口，包括外匯管制，也沒有影響向非居民持有者匯款股息、利息或其他付款的法律、法令或條例。

Vista的證券，加拿大預扣税除外。請參閲下面的“針對美國居民的某些加拿大聯邦所得税注意事項”。

針對美國居民的某些加拿大聯邦所得税考慮因素

以下彙總了在以下條款下普遍適用的某些加拿大聯邦所得税後果所得税法(加拿大)及其頒佈的法規(統稱為“加拿大税法”)和加拿大-美國所得税公約(1980)(“公約”)適用於普通股的持有和處置。

評論僅限於普通股持有者，就加拿大税法和公約而言，他們中的每一人在所有關鍵時間：

(i)

只在美國居住；

(Ii)

有權享受“公約”的利益；

(Iii)

持有所有普通股作為資本財產；

(Iv)

不持有屬於持有者的“加拿大應税財產”(加拿大税法定義)的普通股；

(v)

與Vista保持一定距離的交易，與Vista無關；

(Vi)

沒有也不被視為在加拿大經營的業務中使用或持有任何普通股；以及

(七)

不是一家在加拿大和其他地方開展業務的保險公司；

(每名該等持有人為一名“美國居民持有人”)。

就美國聯邦所得税而言，某些在美國居住的實體(包括有限責任公司)在財政上是透明的，它們本身通常無權享受“公約”的好處。然而，持有普通股的此類實體的成員或權益持有人可從此類實體獲得的收入享有本公約的利益。該等會員或持有人在這方面應徵詢其税務顧問的意見。

一般而言，持有人的普通股將被視為持有人的資本財產，前提是持有人不是證券交易商或交易商，沒有在一項或多項被視為貿易性質的冒險或企業的交易中收購、持有或處置普通股，並且在經營業務的過程中沒有將普通股作為庫存持有。

一般來説，在普通股在“指定證券交易所”(目前包括多倫多證券交易所)上市的特定時間，持有者的普通股將不是持有者的“加拿大應税財產”，除非在截至該特定時間的60個月期間內的任何時間都滿足以下兩個條件：

(i)

持有者、持有者不與其保持一定距離交易的人，或任何合夥企業，在該合夥企業中，持有者直接或間接通過一個或多個合夥企業(單獨或以任何組合方式)持有Vista任何類別股本的25%或以上的已發行股份；以及(在該合夥企業中，持有者與持有者並未保持一定距離交易)直接或間接擁有會員權益的任何合夥企業；以及

(Ii)

普通股公平市值的50%以上直接或間接來源於位於加拿大的不動產或不動產、“加拿大資源財產”(定義見加拿大税法)、“木材資源財產”(定義見加拿大税法)或有關該等財產或其權益的期權或其任何組合。

在某些其他情況下，普通股可能被視為“加拿大税法”規定的“加拿大應税財產”。

本摘要基於加拿大税法和公約的現行條款、財政部長(加拿大)或其代表在本日期或之前公開宣佈的修訂加拿大税法和公約的所有具體建議，以及CRA最新公佈的行政和評估政策，以及加拿大税法和公約的最新生效條款，以及在此日期或之前由(加拿大)財政部長或其代表公開宣佈的修訂加拿大税法和公約的所有具體建議，以及CRA當前公佈的行政和評估政策。我們假設，所有這些修訂都將按照目前的提議通過，任何適用的法律或行政或評估做法都不會有其他實質性的變化，儘管不能在這些方面做出保證。

除另有明確規定外，本摘要未考慮任何省、地區或外國税務考慮因素，這些因素可能與本文所述存在實質性差異。

本摘要僅具有一般性，並未詳盡列出所有可能的加拿大聯邦所得税考慮因素，不打算也不應被解釋為對任何特定美國居民持有人的法律或税務建議。美國居民持有人被敦促諮詢他們自己的税務顧問，以獲得關於他們特殊情況的建議。下面的討論相應地是有保留的。

處置或被視為處置一股或多股普通股的美國居民持有者一般不應因處置所產生的任何資本收益而承擔加拿大聯邦所得税的任何責任。

Vista向或被視為支付持有者普通股股息的美國居民持有者將被徵收加拿大預扣税，Vista將被要求從股息中預扣税款，並將其匯入CRA，由持有者負責。根據加拿大税法，預扣税率為股息總額的25%(根據適用税收條約的規定可予減免)。根據該公約，實益擁有股息的美國居民持有者通常將按股息總額的15%(或5%，如果實益擁有股息的美國居民持有者是一家財務不透明且至少擁有Vista有表決權股票10%的公司)繳納加拿大預扣税。

針對美國居民的某些美國聯邦所得税考慮因素

收購或處置公司普通股或其他證券可能會給美國居民帶來實質性的税收後果。美國居民應諮詢他們自己的法律、會計和税務顧問，瞭解美國、州、地方或外國税法規定的有關收購或處置我們的普通股或其他證券的税收後果，特別是本公司可能是美國第1297條所指的PFIC的税收後果國內税收代碼。見“項目1A”一節。-風險因素-該公司很可能是PFIC，這可能會對美國股東產生不利的美國聯邦所得税後果。

未登記的股權證券銷售

沒有。

證券回購

2021年期間，Vista或Vista的任何附屬公司都沒有回購根據交易法第12條登記的Vista普通股。

紐約證券交易所美國公司治理

紐約證券交易所美國公司指南第110條允許紐約證券交易所美國公司在放寬某些紐約證券交易所美國公司上市標準時考慮外國發行人的法律、習俗和做法，並根據這些考慮因素給予豁免，使其不受紐約證券交易所美國公司上市標準的約束。根據這些規定尋求救濟的公司必須提供獨立當地律師的書面證明，證明不遵守規定的做法不受母國法律的禁止。根據紐約證券交易所美國標準，該公司的管理實踐與國內公司遵循的管理實踐有哪些重大不同之處如下：

股東大會法定人數要求：紐約證券交易所美國公司股東大會的最低法定人數要求是普通股流通股的三分之一。此外，在紐約證券交易所美國證券交易所(NYSE American)上市的公司必須在其章程中説明其法定人數要求。根據加拿大不列顛哥倫比亞省的法律，該公司的章程規定了法定人數要求。根據《紐約時報》的條款

公司的法定人數為有權親自或委派代表出席會議的兩名或兩名以上股東，會議處理事務的法定人數為兩名或兩名以上有權親自或委派代表出席會議的股東。

上述規定符合加拿大的法律、習俗和慣例。

第七條管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下討論和分析應與我們根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩個年度的綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括但不限於標題為“項目1A”的那些因素。本年度報告Form 10-K中的“上述和其他風險因素”。見上文標題“關於前瞻性陳述的説明”一節。

除與每股相關的金額外，除另有説明外，本文中所述的所有美元金額均以千美元為單位。澳元指的是澳大利亞貨幣，美元或美元指的是美國貨幣。Vista公司高級副總裁約翰·W·羅澤爾(John W.Rozelle)已審核並批准了本次討論和分析中披露的有關託德山的科學和技術信息。Rozelle先生是S-K規則(“S-K 1300”)第1300款定義的合格人員。根據修訂後的1934年證券交易法加拿大國家儀器43-101-礦產項目信息披露標準.

概述

Vista Gold Corp.及其子公司(統稱為“Vista”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)經營黃金開採行業。我們專注於黃金勘探和潛在開發項目的評估、收購、勘探和推進，這些項目可能導致黃金生產或增值戰略交易，如增值權協議、期權協議、租賃給第三方、與其他礦業公司的合資安排，或以現金和/或其他對價直接出售資產。我們通過專注於優化以前工程工作的勘探、鑽探和/或技術研究，尋找機會提高我們黃金項目的價值。我們目前沒有從採礦業務中產生現金流。

該公司的旗艦資產是其在澳大利亞北領地擁有100%股權的Mt Todd金礦項目(“Mt Todd”或“項目”)。託德山是澳大利亞最大的未開發金礦項目。隨着2021年6月採礦管理計劃(“MMP”)的批准，託德山的所有主要運營和環境許可證都已獲得。自2006年收購Mt Todd以來，我們投入了大量的財政資源，對該項目進行系統的勘探、評估、設計、許可和降低風險。在2022年2月，我們完成了陶德山的可行性研究(下稱“2022年FS”)。我們相信，這項工作為該項目增加了巨大的價值，併為該項目的近期發展做好了定位。

2022年FS強調黃金儲備增加了19%，從公司修訂的2019年預可行性研究報告的585萬盎司增加到698萬盎司，支持了一項在商業運營的前七年平均年產量為479,000盎司的運營，以及低運營成本概況，在16年的礦山壽命內帶來了可觀的現金流。有關更多信息，請參閲下面的“礦產資源和礦產儲量估算”。2022年財務報表反映了採礦業所有經營者和開發商目前面臨的通脹壓力。雖然管理層認為這種通脹趨勢是暫時的，但管理層認為託德山的彈性體現在2022年FS所反映的項目經濟上。

託德山的經濟回報得益於黃金儲備預估的增加、發電廠權衡研究的有利結果以及新界能源成本略有下降。預計黃金儲量增加的原因是，將儲量估算中使用的黃金價格從1,000美元提高到1,125美元，並將截止品位從0.40克Au/噸改為0.35克Au/t。我們決定使用第三方電力供應商，對我們的資本成本產生了重要的積極影響，並使該項目在保持我們認為有吸引力的同時，免受某些建設和運營風險的影響。

運營成本。雖然我們的運營成本由於勞動力、試劑、研磨介質和圍欄外電力成本的上升而增加，但我們的核心能源成本產生了一些抵消性的節省。

管理層相信，2022年FS的結果將吸引潛在的合作伙伴、投資者和貸款人，並使公司能夠在我們繼續專注於最大化股東價值的同時，評估一系列發展替代方案。

該公司繼續將重點放在將非核心資產貨幣化，作為一種非攤薄的資金來源。Vista在2022年1月實現了2500美元的變現，以換取取消其在Awak Mas剩餘的特許權使用費權益。該公司還擁有美國勘探階段項目的特許權使用費權益，並擁有由第三方採礦設備經銷商銷售的二手磨坊設備。

新冠肺炎大流行最新消息

威視對新冠肺炎疫情的應對一直是為了確保員工和其他利益相關者的健康和安全。在我們開展業務的司法管轄區，我們繼續遵循政府和衞生機構建議的緩解措施。澳大利亞最近取消了對完全接種疫苗的個人往返該國的國際旅行限制。Vista已經產生了成本，而某些公司目標，包括尋求戰略發展合作伙伴或其他形式的交易，由於之前的旅行限制而被延長。這些情況和其他情況最終可能對公司的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。有關更多信息，請參閲“流動性和資本資源”和“風險因素”。

礦產資源和礦產儲量估算

下表列出了該項目的估計礦產資源量。有效的資源估算日期為2021年12月31日。以下礦產資源和礦產儲量是根據S-K 1300標準和CIM定義標準編制的。

託德山礦產資源


	蝙蝠俠押金			堆浸液墊			奎格利礦藏			總計
			包含			包含			包含			包含
	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司
	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)
測量的	77,725	0.88	2,191	—	—	—	594	1.15	22	78,319	0.88	2,213
指示	200,112	0.80	5,169	13,354	0.54	232	7,301	1.11	260	220,767	0.80	5,661
測量和指示	277,837	0.82	7,360	13,354	0.54	232	7,895	1.11	282	299,086	0.82	7,874
推論	61,323	0.72	1,421	—	—	—	3,981	1.46	187	65,304	0.77	1,608

備註：

●

已測量和指示的資源包括已探明儲量和可能儲量。

●

蝙蝠俠和Quigleys的資源報價為0.40g-Au/t截止品位。堆教學資源是堆的平均等級，沒有應用截止值。

●

表格中因四捨五入而產生的差異不被認為是實質性的。蝙蝠俠和奎格利採礦和冶金參數的不同是由於它們各自的地質和工程特點。

●

利樂科技的雷克斯·布萊恩(Rex Bryan)是負責蝙蝠俠(Batman)、希普淋浴場(Heap Leach Pad)和奎格利(Quigleys)礦藏礦產資源報表的QP。

●

Respec的託馬斯·戴爾(Thomas Dyer)是負責開發資源惠特爾的QP^TM蝙蝠俠礦藏的礦坑殼。

●

希普·利奇、蝙蝠俠和奎格利的資源估計的生效日期是2021年12月31日。

●

不屬於礦產儲備的礦產資源沒有證明的經濟可行性，也不符合所有相關的修正因素。

Mt Todd金礦項目礦產儲量-每日5萬噸，每噸0.35克Au，礦坑設計價格為每盎司1,125美元


	蝙蝠俠押金			堆浸液墊			總計
			包含			包含			包含
	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司	公噸	等級	盎司
	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)	(000s)	(g Au/t)	(000s)
經證明	81,277	0.84	2,192	—	—	—	81,277	0.84	2,192
很可能	185,744	0.76	4,555	13,354	0.54	232	199,098	0.75	4,787
經過驗證且有可能	267,021	0.79	6,747	13,354	0.54	232	280,375	0.77	6,979

只對已探明的和可能的礦產儲量進行經濟分析。

備註：

●

託馬斯·L·戴爾(Thomas L.Dyer，P.E.)是負責報告蝙蝠俠礦藏已探明和可能儲量的QP。

●

蝙蝠俠礦牀儲量報告使用0.35g Au/t截止品位。

●

迪帕克·馬爾霍特拉(Deepak Malhotra)是負責報告堆浸墊儲量的QP。

●

由於所有堆浸墊儲量都要通過磨機進料，因此報告這些儲量時沒有應用截止品位。

●

儲備參考點是物料被送入磨機的點。

●

礦產儲量預估的生效日期為2021年12月31日。

運營結果

摘要

截至2021年12月31日的一年的綜合淨虧損為15,237美元，在基本和攤薄的基礎上，Vista資本中的每股普通股虧損(每股為“普通股”)為0.14美元。截至2020年12月31日的一年的合併淨收入為420美元，在基本和稀釋基礎上每股普通股收益為0.00美元。我們2021年淨虧損的主要組成部分和同比變化如下所述。

截至2021年12月31日，該公司的現金和短期投資總額為13,141美元，營運資本為12,164美元，沒有債務。

處置礦業權收益，淨額

於2021年1月及6月，本公司共收到2,100美元，用於註銷其在墨西哥錫那羅亞Guadalupe de Los Reyes金銀項目(“Los Reyes”)的特許權使用費權益及回收權。2021年1月支付的1,100美元最初記錄為遞延期權收益，全額2,100美元在2021年6月收到第二筆1,000美元時確認為收益。

截至2020年12月31日的年度，處置礦產產權權益的收益為6,108美元。這一收益來自兩筆交易。於2020年5月，我們確認部分取消Awak Mas項目生產的黃金盎司的冶煉廠淨返還特許權使用費(“NSR”)2,568美元。然後在2020年7月，該公司在收到最後1500美元的洛斯雷耶斯期權付款後確認了3540美元的收益，並將該項目的控制權移交給Prime Mining Corporation。

勘探、財產評估和持有成本

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，勘探、物業評估和持有成本，包括固定成本、可自由支配項目和基於非現金股票的薪酬，分別為7942美元和4545美元。這些成本主要與託德山有關，由固定成本和可自由支配成本組成。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的固定勘探、物業評估和持有成本總額分別為3855美元和3266美元。這些成本包括確保我們保護產權和履行安全、監管和環境責任所需的支出。2021年增長的主要因素包括公司人員更多地直接參與託德山的具體活動，以及更高的人事成本。

2021年託德山可自由支配項目的支出總額為4087美元。這些可自由支配的計劃包括用於準備2022年FS的2232美元和用於勘探鑽探的1702美元，以及支持鑽探和其他活動的額外人員費用。2020年可自由支配項目的總支出為1279美元。這些項目包括巖土和勘探鑽探，支持政府審查Vista運營MMP的活動，修改我們與Jawoyn協會土著公司(“Jawoyn”)的協議，以及為Mt Todd獲得開發合作伙伴的戰略計劃。

包括在2021年和2020年的勘探、財產評估和持有成本中，非現金股票薪酬分別為354美元和332美元。

企業管理

截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，公司管理成本分別為3945美元和3777美元。2021年和2020年的公司管理成本分別包括533美元和581美元的非現金股票薪酬。2021年，由於保險和人事費用增加，成本普遍較高，但部分被較低的法律和合規成本所抵消。

廠房和設備的減記

在截至2021年12月31日的年度內，本公司根據管理層對可回收性的估計，將舊磨坊設備的賬面價值降至零美元。這一估計反映了管理層對這種設備由一家獨立經紀人積極銷售的持續時間的考慮，以及目前沒有銷售的舊設備的競爭市場條件。這些用於評估我們的二手磨坊設備的投入涉及高度的主觀性，導致管理層無法充分確定地估計可收回的銷售收益。該公司在我們的綜合收益/(虧損)報表中將這一減少記錄為5500美元的營業虧損。二手磨坊設備繼續由獨立經紀人銷售。

營業外收入和費用

其他投資的收益

截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，其他投資的收益分別為46美元和2,405美元。2021年9月22日，Nusantara Resources Limited(“Nusantara Resources”)的股東批准了一項安排方案，根據該方案，PT Indika Minonal Investindo提出以每股0.35澳元的價格收購Nusantara Resources的全部已發行股份。這筆交易於2021年10月完成，導致Vista在投標其Nusantara Resources股票時獲得339美元，並錄得46美元的收益。在截至2020年12月31日的一年中，該公司出售了其持有的邁達斯黃金公司(Midas Gold Corp.)剩餘的全部6882,115股票，淨收益為5788美元，佔2020年收益的大部分。

財務狀況、流動性與資本資源

經營活動

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，經營活動中使用的淨現金分別為10,620美元和6,955美元。用於經營活動的現金淨額增加是因為用於勘探和財產評估(包括在2021年全年繼續進行勘探鑽探)的現金支出增加，以及與2022年財務報表相關的支出。

投資活動

截至2021年12月31日的一年中，投資活動提供的現金淨額為2631美元，主要原因是根據洛斯雷耶斯協議收到了2100美元，出售努桑塔拉資源股份獲得了339美元，以及與Awak Mas相關的付款315美元，但被139美元的固定資產購買所抵消。

截至2020年12月31日的一年中，投資活動提供的現金淨額為11,628美元，主要來自出售我們的Midas Gold Corp.股票收到的5788美元，部分取消Awak Mas特許權使用費和收到最終的Los Reyes期權付款收到的3,048美元，以及由美國政府國庫券組成的短期投資的淨贖回2,860美元。

融資活動

截至2021年12月31日的一年的現金淨額為12,984美元，由公司2021年7月公開發售(“2021年發售”)(如下所述)的淨收益12,323美元和1,062美元(其中包括與2020年1月以現金結算的2020年銷售相關的191美元)根據自動櫃員機計劃(定義見下文)提供，部分被支付401美元的員工預扣税義務而不是發行普通股所抵消。

截至2020年12月31日的年度的現金淨額為1,681美元，主要來自股權融資淨收益1,768美元，這些淨收益是在根據我們的自動櫃員機計劃發行普通股時收到的，部分被支付124美元的員工預扣税義務代替發行普通股所抵消。

流動性與資本資源

截至2021年12月31日，現金、現金等價物和短期投資總額為13,141美元，而2020年12月31日為8,162美元。2021年期間淨增加4979美元，反映了2021年發行的淨收益12,323美元，取消洛杉磯雷耶斯特許權使用費權益和回收權的2,100美元，根據自動取款機計劃籌集的1,062美元，出售努桑塔拉資源股份的收益339美元，以及向Vista支付與Awak Mas相關的315美元。這些現金流入被11160美元的支出所抵消。有關更多詳細信息，請參閲上面的“經營成果”一節，以及這一節關於經營活動、投資活動和融資活動的前述討論。

於2021年7月，我們完成了2021年12,272,730個單位(“單位”)的發售，淨收益為12,323美元。每個單位包括一個普通股和一個普通股認購權證的一半(每個完整認股權證，一個“認股權證”)。每份認股權證持有人有權以每股普通股1.25美元的價格購買一股普通股(在某些情況下可能會進行調整)，並可行使至2024年7月12日。有關2021年上市的更多細節，請參閲所附財務報表的腳註6。公司已經分配並打算繼續分配2021年發售的收益，通過進一步完善項目的技術方面，提高經濟效益，並支持公司獲得開發合作伙伴的目標，來推進託德山的項目。由這些淨收益資助的項目包括當前勘探計劃第三階段的額外鑽探和為完成2022年FS而進行的工作，以及相關的工程/設計工作和其他技術研究。剩餘收益將用於營運資金要求和/或其他一般公司目的，包括持續的監管、法律和會計費用、管理和行政費用以及其他公司倡議。

作為衡量流動性的次要指標，截至2021年12月31日，該公司的營運資本為12,164美元。這一數額包括與Awak Mas交易相關的遞延期權收益383美元。遞延期權收益最終將確認為收入，不需要使用任何流動資產。因此，截至2021年12月31日，影響Vista公司流動性和資本資源的營運資本部分包括總計13952美元的流動資產，由1405美元的應付賬款和應計負債抵消。相比之下，截至2020年12月31日，流動資產總額為9407美元，由應付賬款和應計負債1058美元抵消。

為了應對新冠肺炎疫情，威視已經實施了一定的健康和安全標準，而這些標準的成本一直很低。然而，我們產生了其他公司和Mt Todd成本，而某些公司目標，包括爭取戰略發展合作伙伴或其他形式的交易的努力，由於旅行限制而被延長。澳大利亞最近取消了對完全接種疫苗的個人往返該國的國際旅行限制。

儘管管理層認為這是一個積極的事件，但它對公司成本和實現目標的時間的最終影響目前還不能確定。到目前為止，Vista通過將非核心資產貨幣化、限制ATM計劃的使用以及2021年的服務，保持了充足的營運資本。然而，新冠肺炎疫情的持續影響、經濟復甦的程度以及影響公司的其他條件可能會影響公司以合理條件籌集額外營運資金的能力，或者根本沒有影響。這些情況及其對投資者、銀行機構、企業、全球經濟或金融和大宗商品市場的影響可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

隨着2022年FS的最近完成，正在進行的最重要的可自由支配計劃是當前階段的勘探鑽探。我們將在2022年向供應商支付最終敲定2022年FS的工作款項。管理層估計，這些計劃和其他幾個較小的可自由支配計劃的2022年剩餘現金支出總額約為1900美元，其中550美元計入2021年底的應付賬款和應計負債。2022年可能實施的其他潛在的可自由支配項目總額可能高達800美元。到2022年，公司活動以及託德山護理和維護的固定成本預計約為7000美元。2022年期間來自非核心資產的現金流入包括2022年1月收到的2500美元，用於取消剩餘的Awak Mas特許權使用費。其他潛在的現金流入來源包括非核心資產的額外貨幣化和自動取款機計劃的有限使用。

考慮到與疫情相關的情況和公司正在進行的計劃，我們相信，截至2021年12月31日，我們現有的營運資金，加上未來其他潛在的非稀釋融資來源，將足以為我們目前計劃的公司開支、項目持有成本和可自由支配計劃提供至少12個月的全部資金。

我們正在評估潛在的合作伙伴、投資者和貸款人，因為我們正在為託德山尋求一系列開發選擇。到目前為止，活動主要集中在合資交易上，這種方法的目標是獲得反映託德山內在價值的收購價。隨着2022年財務報告的完成，管理層也在評估其他選擇，我們計劃考慮其他符合我們預期的交易安排，為我們的股東實現適當的估值。不能保證我們會成功地以可接受的條件獲得發展夥伴或其他交易，或者根本不能保證。

對於持續的營運資金需求，公司繼續將重點放在將非稀釋非核心資產貨幣化作為資金來源。Vista在2022年1月實現了2500美元的變現，以換取取消其在Awak Mas剩餘的特許權使用費權益。該公司還在美國擁有另一項特許權使用費權益，並由一家第三方採礦設備經銷商銷售二手磨坊設備。

該公司與H.C.Wainwright&Co.LLC(“Wainwright”)簽訂了一項市場發售協議(“自動櫃員機協議”)，以比其他股票發行方式更低的成本提供資產負債表靈活性。根據自動櫃員機協議，公司可以(但沒有義務)通過Wainwright發行和出售普通股，總銷售收入最高可達1萬美元(“自動櫃員機計劃”)。自動櫃員機協議於2020年6月修訂，在任何一方終止之前一直有效。截至2021年6月30日，ATM計劃下銷售的淨收益總額為2830美元，其中包括截至2021年6月30日的6個月期間的871美元。2021年7月，自動取款機計劃與2021年的發售一起暫停。

Vista隨後於2021年11月向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交了新的貨架登記聲明，並收到了生效通知。2021年12月，本公司按基本相同的條款續簽了自動櫃員機協議，規定自續訂的自動櫃員機協議(“2021年自動櫃員機計劃”)之日起及之後的銷售收入總額最高可達10,000美元。截至2021年12月31日，2021年自動取款機計劃下的全部1萬美元仍可用。

根據2021年自動櫃員機計劃，普通股的報價或出售只能在美國以1933年美國證券法(經修訂)下第415條規定的“在市場上發售”的方式進行，但須符合1933年美國證券法(經修訂)下的有效登記聲明。加拿大將不會根據自動櫃員機協議進行普通股的報價或出售。普通股將按出售時的市價分配。

Vista的長期生存取決於我們從主要資產Mt Todd實現價值的能力。我們的主要目標是保持充足的流動性，並尋求保值、增值和實現我們核心資產的價值，以便為我們的股東實現正回報。我們的融資策略是維持低開支水平，從非核心資產變現價值，並在有需要時增發股本或尋找其他融資途徑。在我們的濃縮綜合資產負債表中顯示的礦物資產和廠房設備的潛在價值和可回收性取決於我們吸引足夠的資本資源來執行我們的戰略的能力，以及我們提高和實現價值的計劃的最終成功，最重要的是在Mt Todd。

公允價值會計

下表列出了該公司在公允價值體系內按公允價值計量的資產。根據會計準則的要求，資產是根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。


	2021年12月31日的公允價值
	總計		1級		3級
其他投資	$	—	$	—	$	—
二手磨坊設備(非循環)	$	—	$	—	$	—


	2020年12月31日的公允價值
	總計		1級		3級
其他投資	$	293	$	293	$	—

其他投資被歸類為公允價值層次的第一級，因為它們在活躍的市場中按未經調整的報價市價估值，並計入綜合資產負債表中所列各期間的其他投資。

2021年，水平之間沒有實質性轉移，估值技術也沒有任何變化。截至2021年12月31日，其他投資的價值為零，因為努桑塔拉資源公司的股票於2021年10月出售。

表外安排

我們沒有需要在這份10-K表格年度報告中披露的表外安排。

季度業績摘要


	第四季度		第三季度		第二季度		第一季度
2021
收入	$	—	$	—	$	—	$	—
淨收益/(虧損)	$	(8,316)	$	(3,069)	$	(753)	$	(3,099)
每股基本收益/(虧損)	$	(0.08)	$	(0.02)	$	(0.01)	$	(0.03)
2020
收入	$	—	$	—	$	—	$	—
淨收益/(虧損)	$	(2,202)	$	4,220	$	1,902	$	(3,500)
每股基本收益/(虧損)	$	(0.03)	$	0.05	$	0.01	$	(0.03)

關鍵會計估計和近期會計公告

關鍵會計估計

關鍵會計估計是涉及重大估計不確定性的會計估計，並且已經或合理地可能對本公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。管理層已經確定了以下重要的會計估計。有關其他會計政策和估計，請參閲“第二部分.第8項.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註2。

長期資產的減值評估

當有信息表明賬面價值可能無法收回時，我們的長期資產將被評估減值。在評估我們的二手磨坊設備時使用的投入包括該設備由獨立經紀人積極銷售的持續時間，以及目前沒有產生銷售的二手設備的競爭市場條件。這些投入具有高度的主觀性，管理層在估算可收回的銷售收益時予以考慮。

在評估我們的礦產資產時考慮的假設和估計包括管理層對黃金價格的預期、匯率、建造和運營礦山的成本以及預計的現金流。這些假設是主觀的，在很長一段時間內都會受到不確定性的影響。可行性研究將某些假設的不確定性降低到可接受的水平，是證據的主要來源。

基於股票的薪酬

我們的股票計劃包括基於業績標準的獎勵。這些獎勵的基於股票的薪酬支出是按季度估計的，包括對以前確認的支出的調整，這是基於預期的業績標準實現的。季度估計歸屬百分比反映了管理層對實現規定的公司目標的進展情況的評估。在歸屬時，本期費用根據績效標準的實際實現情況進行調整。

所得税

我們在幾個國家擁有資產、持有權益和開展活動，並受到它們的税收制度的約束。税法很複雜，而且還在繼續演變。雖然我們有虧損的歷史，但我們在納税申報表中所作的假設會受到税務機關的審查和解釋，並可能被修改。我們的關鍵税收估計包括未來收入的時間安排、費用的扣除、税收狀況的可持續性、遞延税項資產的估值免税額以及公司之間的費用分配。

近期會計公告

有關適用於本公司的最新會計聲明，請參閲“第二部分.第8項.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註2。

非美國GAAP財務指標

在本報告中，我們提供了根據美國GAAP準備或計算的信息，並提供了某些非美國GAAP預期財務業績衡量標準。由於非美國GAAP績效指標沒有美國GAAP規定的標準化含義，它們可能無法與其他公司提出的類似指標相比較。不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為根據美國公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品。這類非美國公認會計準則的使用存在相關限制。由於這些衡量標準不包括收入、營運資本變化和非營業現金成本，它們不一定表明潛在的營業利潤或虧損，或根據美國公認會計原則確定的營業現金流。

與現金成本、綜合維持成本(“AISC”)以及由此產生的每盎司和每噸加工指標相關的非美國GAAP計量不是、也不打算根據美國GAAP進行陳述。這些度量代表與項目相關的成本和單位成本度量。

我們相信，這些指標有助於投資者瞭解該項目的經濟性。我們在下表中介紹了我們項目的非美國GAAP財務衡量標準。美國GAAP的實際結果可能與本報告中披露的金額不同。其他公司可能會以不同的方式計算這些指標。

現金成本、AISC和各自的單位成本計量

現金成本和AISC，以及各自的單位成本衡量，都是世界黃金協會制定的非美國GAAP指標，目的是提供與黃金生產相關的成本的透明度，並提供一個可比的標準。該公司按每盎司和每噸加工基礎報告現金成本和AISC，因為我們認為這些指標更全面地反映了特定時期的採礦成本和礦山的壽命。類似的衡量標準在黃金採礦業中被廣泛用作業績的比較基準。

現金成本包括項目運營成本、煉油成本和Jawoyn特許權使用費。這些成本的總和除以相應的應付黃金盎司或加工噸，分別確定每盎司或每噸加工的現金成本。

AISC由現金成本(如上所述)加上持續資本成本組成。這些成本的總和除以相應的應付黃金盎司或加工噸，分別確定每盎司或每噸加工的AISC指標。

不包括現金成本的其他成本，以及AISC包括折舊和攤銷、所得税、政府特許權使用費、融資費用、與業務合併相關的成本、持續資本以外的資產收購以及資產處置。

下表説明瞭現金成本、AISC以及本報告中所列金額的相應單位成本指標的計算方法。


	單位	第1-7年⁽¹⁾	礦井的生命週期 (16歲)
應付黃金	科茲	3,353	6,313
運營成本	2000美元	2,401,667	4,935,717
煉油成本	2000美元	11,564	21,943
版税	2000美元	107,292	202,032
現金成本	2000美元	2,520,523	5,159,692
每盎司現金成本	美元/盎司	$752	$817

持續資本	2000美元	363,456	700,205
綜合維持費	2000美元	2,883,980	5,859,897
AISC/盎司	美元/盎司	$860	$928


	單位	第1-7年⁽¹⁾	礦井的生命週期 (16歲)
應付黃金	科茲	3,353	6,313
加工噸數	基特	124,298	280,375

採礦成本	2000美元	$ 1,059,410	$ 1,903,807
加工成本	2000美元	1,166,536	2,647,563
現場一般和管理成本	2000美元	131,411	278,015
水處理	2000美元	32,887	82,692
尾礦治理	2000美元	11,423	23,640
煉油成本	2000美元	11,564	21,943
Jawoyn Royalty	2000美元	107,292	202,032
現金成本	2000美元	$ 2,520,523	$ 5,159,692


每盎司應付金額：
每盎司採礦成本	美元/盎司	$315.97	$301.55
每盎司加工成本	美元/盎司	348.23	419.35
每盎司現場一般和管理成本	美元/盎司	39.19	44.04
每盎司水處理量	美元/盎司	9.81	13.10
每盎司尾礦管理	美元/盎司	3.10	3.74
每盎司煉油成本	美元/盎司	3.45	3.48
每盎司Jawoyn版税	美元/盎司	32.00	32.00
每盎司現金成本	美元/盎司	$751.75	$817.25


經處理的每噸：
每加工噸採礦成本	$/噸	$8.52	$6.79
每加工噸的加工成本	$/噸	9.39	9.44
每處理一噸的現場一般和管理成本	$/噸	1.06	0.99
處理的每噸水處理	$/噸	0.26	0.29
處理噸尾礦的管理	$/噸	0.08	0.08
每加工噸煉油成本	$/噸	0.09	0.08
每噸加工的Jawoyn版税	$/噸	0.86	0.72
每噸加工的現金成本	$/噸	$20.28	$18.40

(1)1-7年在6個月的試運行和上坡期後開始。

第八項財務報表和補充數據。

管理層關於財務報告內部控制的報告

Vista Gold Corp.及其子公司(統稱為“Vista”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是指由公司主要執行人員和主要財務人員設計或在其監督下，由公司董事會(“董事會”)、管理層和其他人員實施的程序，旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和對外編制財務報表提供合理保證。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

公司管理層於2021年12月31日對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。在進行這項評估時，公司管理層使用了特雷德威委員會內部控制-綜合框架贊助組織委員會於2013年制定的標準。根據評估，管理層得出結論，截至2021年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

獨立註冊會計師事務所報告

致Vista Gold Corp.的股東和董事會

對財務報表的幾點看法

我們審計了Vista Gold Corp.(“貴公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日的兩年期間各年度的相關綜合收益/(虧損)表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩年期間每年的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

公司管理層對這些財務報表負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

關鍵審計事項説明

舊磨坊設備減值評估-請參閲財務報表附註5和8。

在截至2021年12月31日的年度內，該公司將舊磨坊設備的賬面價值降至零美元，以反映管理層對可回收性的估計。這一估計反映了管理層對這種設備由一家獨立經紀人積極銷售的持續時間的考慮，以及目前沒有銷售的舊設備的競爭市場條件。

我們將該公司二手磨坊設備的減值費用確定為一項重要的審計事項。我們決定的主要考慮因素包括與管理層減值評估中包含的重大假設相關的高度主觀性，以及管理層無法充分確定地估計可收回銷售收益的能力。重要的假設是該公司在當前市場環境下出售二手磨坊設備的能力。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的審計程序包括以下內容：

•

我們瞭解了公司對管理層對其二手磨坊設備進行減值評估的內部控制。

•

我們評估了管理層的減值分析。

•

我們評估了用於估計公允價值的重要假設。

/s/Plante&Moran，PLLC

自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

科羅拉多州丹佛市

2022年2月24日

Vista Gold Corp.

合併資產負債表

(美元金額，以美元和千為單位，股票除外)



	十二月三十一日，		十二月三十一日，
	2021		2020
資產：
流動資產：
現金和現金等價物	$	12,757	$	7,762
短期投資(附註3)		384		400
其他投資，按公允價值計算(附註3)		—		293
其他流動資產		811		952
流動資產總額		13,952		9,407

非流動資產：
礦物性(注4)		2,146		2,146
廠房和設備，淨額(附註5)		233		5,643
使用權資產		12		34
非流動資產總額		2,391		7,823
總資產	$	16,343	$	17,230

負債和股東權益：
流動負債：
應付帳款	$	566	$	356
應計負債及其他		839		702
遞延期權收益(附註4)		383		68
流動負債總額		1,788		1,126
非流動負債：
關於環境責任的規定(附註12)		240		240
其他負債		21		13
非流動負債總額		261		253
總負債		2,049		1,379

承擔和或有事項(附註7)

股東權益：
普通股，不是面值-授權的無限股份；已發行股份：2021-117,189,232 and 2020 - 103,171,904(注6)		474,181		460,501
累計赤字		(459,887)		(444,650)
股東權益總額		14,294		15,851
總負債和股東權益	$	16,343	$	17,230

經董事會批准

/s/ 特雷西·A·史蒂文森	/s/ 約翰·M·克拉克
特雷西·A·史蒂文森	約翰·M·克拉克
董事	董事

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Vista Gold Corp.

合併收益表/(損益表)

(美元和千美元金額，股票和每股數據除外)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
營業收入/(費用)：
處置礦業權收益淨額(附註4)	$	2,100	$	6,108
勘探、財產評估和持有成本		(7,942)		(4,545)
企業管理		(3,945)		(3,777)
折舊及攤銷		(49)		(48)
廠房及設備的減記(附註5)		(5,500)		—
總運營費用		(15,336)		(2,262)

營業外收入：
其他投資收益(附註3)		46		2,405
利息收入		3		16
其他收入		50		261
營業外收入總額		99		2,682

所得税前收益/(虧損)		(15,237)		420
淨收益/(虧損)	$	(15,237)	$	420

基本信息：
加權平均流通股數		110,263,237		101,814,139
每股淨收益/(虧損)	$	(0.14)	$	0.00

稀釋：
加權平均流通股數		110,263,237		104,478,920
每股淨收益/(虧損)	$	(0.14)	$	0.00

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Vista Gold Corp.

合併股東權益報表

(美元金額，以美元和千為單位，股票除外)



						總計
	普普通通			累計		股東的
	股票	金額		赤字		權益
2020年1月1日的餘額	100,698,124	$	457,716	$	(445,070)	$	12,646
扣除發行成本後的已發行股份(附註6)	2,028,334		1,959		—		1,959
已發行股份(歸屬的RSU，扣除扣留的股份)(注6)	395,446		(124)		—		(124)
已發行股份(行使股票期權)(附註6)	50,000		37		—		37
股票薪酬(附註6)	—		913		—		913
淨收入	—		—		420		420
2020年12月31日的餘額	103,171,904	$	460,501	$	(444,650)	$	15,851


2021年1月1日的餘額	103,171,904	$	460,501	$	(444,650)	$	15,851
扣除發行成本後的已發行股份(附註6)	13,071,000		13,194		—		13,194
已發行股份(歸屬的RSU，扣除扣留的股份)(注6)	946,328		(401)		—		(401)
股票薪酬(附註6)	—		887		—		887
淨虧損	—		—		(15,237)		(15,237)
2021年12月31日的餘額	117,189,232	$	474,181	$	(459,887)	$	14,294

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Vista Gold Corp.

合併現金流量表

(以美元和千為單位的美元金額)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
經營活動的現金流：
淨收益/(虧損)	$	(15,237)	$	420
對淨收益/(虧損)與運營中使用的淨現金進行調整：
折舊及攤銷		49		48
基於股票的薪酬		887		913
處置礦業權收益，淨額		(2,100)		(6,108)
廠房和設備的減記		5,500		—
從其他投資中獲利		(46)		(2,405)
營運資本項目變動情況：
其他流動資產		(50)		(279)
應付賬款、應計負債和其他		377		456
用於經營活動的現金淨額		(10,620)		(6,955)
投資活動的現金流：
出售有價證券所得款項		339		5,788
處置短期投資，淨額		16		2,860
增加廠房和設備		(139)		(68)
期權/出售協議收益，淨額		2,415		3,048
投資活動提供的淨現金		2,631		11,628
融資活動的現金流：
股權融資收益，淨額		13,385		1,768
從被扣留的股份繳納税款		(401)		(124)
行使股票期權所得收益		—		37
融資活動提供的現金淨額		12,984		1,681

現金及現金等價物淨增加情況		4,995		6,354
期初現金和現金等價物		7,762		1,408
期末現金和現金等價物	$	12,757	$	7,762

補充現金流量資料(附註9)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Vista Gold Corp.

合併財務報表附註

(美元金額以美元和千為單位，與股票相關的金額除外)

1. 業務性質

該公司的旗艦資產是其100擁有澳大利亞北領地陶德山金礦項目(“陶德山”或“項目”)的%股權。託德山是澳大利亞最大的未開發金礦項目。隨着2021年6月採礦管理計劃的批准，託德山的所有主要運營和環境許可證都已獲得。自2006年收購Mt Todd以來，我們投入了大量的財政資源，對該項目進行系統的勘探、評估、設計、許可和降低風險。2022年2月，我們完成了託德山的可行性研究，並正在評估潛在的合作伙伴、投資者和貸款人，因為我們正在尋求一系列開發替代方案。

2. 重要會計政策和估算

合併原則

合併財務報表包括Vista及其子公司的賬户，所有這些賬户都超過-50%擁有子公司，並由Vista控制。所有重要的公司間餘額和交易都已被沖銷。合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。

預算的使用

編制公司的綜合財務報表要求管理層作出影響報告期內報告的資產、負債、收入和支出金額的估計和假設。需要使用管理估計和假設的更重要的領域是：資產減值、包括認股權證在內的金融工具的公允價值和會計處理；用於資產折舊的資產的使用年限；遞延税項資產的估值津貼；基於股票的薪酬的公允價值和會計處理；以及環境負債撥備。管理層根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設進行估計。因此，實際結果可能與這些財務報表中估計的金額不同。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括手頭現金和購買時原始到期日為90天或更短的政府證券。由於這些投資的到期日較短，賬面價值接近其公允價值。

外幣交易

我們的功能貨幣是美元。以功能貨幣以外的貨幣計價的外幣交易按交易日的近似匯率計入，由此產生的任何損益計入其他費用。在截至2021年和2020年12月31日的每一年，淨外幣收益/(虧損)都微不足道。

短期投資

短期投資包括原始到期日大於90天但不到一年的證券。這些證券通常是美國或澳大利亞政府國庫券和/或票據。短期投資按攤銷成本入賬，並歸類為持有至到期的債務證券，因為本公司有意願和能力持有這些工具，直至購買時的原定到期日。

礦物屬性

礦業權取得成本，包括直接相關成本，在發生時資本化，礦業權勘查成本在發生時計入費用。資本化成本將使用生產單位法在已探明儲量和可能儲量的估計壽命內耗盡。如果礦產隨後被出售或放棄，任何未耗盡的成本將在此期間計入費用。

我們礦產資產賬面價值的可回收性取決於在這些資產上發現或開發的經濟儲量、許可、融資、啟動和商業生產，或出售/租賃這些資產，或與這些資產相關的其他戰略交易。這些項目的開發和/或啟動，除其他事項外，將取決於管理層為這些目的籌集足夠資本的能力。購股權或出售協議所得款項將歸屬於收回相關項目的賬面價值，直至賬面價值為零為止。此後，收到的任何額外收益都被確認為合同負債(遞延期權收益)，直到控制權移交給買方或相關合同終止。

當資料或情況顯示可能出現減值時，我們會評估礦產資產的減值賬面價值。這將包括一些事件和情況，例如我們無法獲得所有必要的許可、我們礦產法律地位的變化、政府行動、勘探活動和技術評估的結果以及經濟狀況的變化，包括黃金和其他商品的價格或投入價格。此類評估在未貼現的基礎上將估計的未來淨現金流與我們的賬面成本和未來債務進行比較。如果確定估計的未來未貼現現金流低於物業的賬面價值，則估計公允價值的減記將在該期間的綜合收益/(虧損)表中報告。若對未來淨現金流量的估計無法確定，且其他情況顯示可能出現減值，管理層將使用現有市場信息和/或第三方估值專家來評估賬面價值是否能夠收回並估計公允價值。

損傷

除礦產資產外，長期資產的賬面價值會在獲得顯示賬面價值可能無法收回的信息時進行減值評估。如果確定公允價值低於賬面價值，則相當於公允價值和賬面價值之間差額的減值費用將記錄在我們的綜合收益/(虧損)表中。

基於股票的薪酬

根據我們的股票期權、長期激勵和遞延股票單位計劃，公司可以將股票激勵期權、限制性股票單位和遞延股票單位授予高管、員工、顧問和非員工董事(視情況而定)。這類贈款的補償支出作為勘探、財產評估和持有成本以及公司管理的組成部分記錄在綜合收益/(虧損)表中，並在綜合資產負債表中相應增加普通股。期權授予的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型計算的。限制性和遞延股份單位的公允價值是以我們普通股在授予日的收盤價為基礎的，在某些情況下，還根據布朗運動價格模型進行調整。費用以授予日授予的公允價值為基礎，並在為每項授予指定的歸屬期限內確認。沒收所有基於股票的薪酬的未授權獎勵將導致沒收後的費用沖銷。

金融工具

財務會計準則委員會(“FASB”)的會計準則編纂專題820，公允價值計量和披露(“ASC 820”)要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。ASC820根據圍繞用於計量公允價值的投入的獨立、客觀證據水平建立公允價值等級。金融工具在公允價值層次中的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。ASC 820將輸入劃分為可用於衡量公允價值的三個級別：

●

第1級-活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同的、不受限制的資產或負債的報價。

●

第2級-除第1級內的報價外，可直接或間接觀察到的資產或負債的報價，包括活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或通過相關性或其他方式可觀察到或可由可觀測市場數據證實的其他輸入。

●

第3級-價格或估值技術要求輸入對公允價值計量有重要意義且不可觀察的信息。

我們的金融工具包括現金和現金等價物、有價證券、短期投資、應付帳款和某些其他流動資產和負債。由於我們的現金及現金等價物、短期投資、應付帳款及某些其他流動資產及負債的短期性質，吾等相信其賬面值接近公允價值。我們的其他投資以活躍市場的報價為基礎，按公允價值入賬，並計入公允價值等級的第一級。

近期會計公告

政府援助

2021年11月，美國財務會計準則委員會發布了ASU第2021-10號政府援助(主題832)商業實體關於政府援助的披露，這要求對該實體接受的政府物質援助進行額外的腳註披露。披露包括政府援助的性質和金額、公司作出的承諾以及援助條款和條件的重要組成部分。該公司正在評估這一聲明對其年度財務報表的影響。該標準自2022年1月1日起對本公司生效。由於該標準僅影響腳註披露，預計不會對財務報表產生實質性影響。

3.其他投資

短期投資

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們短期投資的攤餘成本基礎為384及$400，分別為。攤餘成本基礎接近公允價值，分別為2021年12月31日和2020年12月31日。2021年12月31日和2020年12月31日的短期投資由澳大利亞或美國政府票據組成，所有這些票據的到期日都大於90天，但不到一年。

其他投資

本公司持有1,333,334於2020年12月31日，努桑塔拉資源有限公司(“努桑塔拉資源”)的股票。2021年9月22日，努桑塔拉資源公司(Nusantara Resources)的股東批准了一項安排方案，根據該方案，PT Indika Minonal Investindo(“Indika”)提出以#澳元收購努桑塔拉資源公司(Nusantara Resources)的全部已發行股票。0.35每股。這筆交易於2021年10月6日完成，導致Vista獲得了$339在投標其努桑塔拉資源股份時。

有價證券投資按公允價值計入綜合資產負債表。公允價值的後續變動在發生期間的綜合收益/(虧損)表中記錄。於截至2020年12月31日止年度內，本公司出售其持有的Midas Gold Corp.普通股(“Midas Gold Shares”)，所得款項淨額為$5,788在獲得$的收益的情況下2,574 與最近的測算期相比。自2011年4月收購這些Midas Gold股票以來，累計已實現虧損為$11,841，其中$14,415在上期確認為未實現虧損，淨額。

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日我們對有價證券的投資。


	2021年12月31日		2020年12月31日
期初公允價值	$	293	$	3,676
邁達斯黃金股份已售出		—		(5,788)
努桑塔拉資源公司出售股份		(339)		—
已實現收益		46		2,405
期末公允價值	$	—	$	293

4. 礦物屬性

託德山，澳大利亞北領地

資本化的礦產財產價值為：


	2020年12月31日		2019年12月31日
澳大利亞託德山	$	2,146	$	2,146

瓜達盧佩·德洛斯雷耶斯，墨西哥錫那羅亞

2020年7月，該公司收到了最後一筆美元1,500優質礦業公司(“Prime Mining”)為出售位於墨西哥錫那羅亞的Guadalupe de Los Reyes金銀項目(“Los Reyes”)而支付的款項。在收到最終付款並在截至2020年9月30日的三個月內將Los Reyes項目轉移給Prime Mining後，Vista確認了#美元的運營收益3,540，包括之前遞延的期權收益$2,892以及扣除相關結賬成本後的淨額。作為銷售條款的一部分，Prime Mining被要求向Vista額外支付#美元。2,100而不是授予Vista某些版税和回收權。Prime Mining支付了$1,1002021年1月及$1,0002021年6月。在如期收到這些付款後，Vista沒有被授予特許權使用費和回收權的剩餘權利，Vista確認了處置礦產產權權益的收益#美元。2,100在截至2021年12月31日的年度內。

Awak Mas，蘇拉威西，印度尼西亞

Vista在印尼的Awak Mas項目持有冶煉廠淨回收權使用費(“NSR”)。在2019年期間，Vista和Awak Mas的持有者Nusantara Resources修改了最初的特許權使用費協議，允許持有者或指定的一方賺取$2,400在2020年4月30日之前向Vista支付取消1第一個上的%nsr1,250,000Awak Mas和Awak Mas生產的盎司1.25下一個上的%nsr1,250,000生產的盎司。2020年5月5日，公司收到了2,400要取消相關的1%nsr和1.25%nsr。收到這筆款項後確認的收益為$。2,568，其中包括$2,400付款外加$168之前遞延的期權收益。

努桑塔拉資源子公司或指定方也有權取消剩餘的1%nsr和1.25%NSR用於額外付款$2,500到2021年4月30日。Vista和努桑塔拉資源子公司在2021年4月同意延長剩餘美元的付款日期2,500在支付一定的延期費用後，至不遲於2022年1月31日。Vista收到$315在截至2021年12月31日的年度內支付延展費。2021年10月，努桑塔拉資源被Indika收購，Indika成為Awak Mas的持有者。英迪卡贏得了最後一美元2,500付款日期為2022年1月28日。2022年，該公司將確認這一金額外加美元的收益383截至2021年12月31日，這將作為遞延期權收益計入。

5. 廠房和設備


	2021年12月31日						2020年12月31日
			累計						累計
	成本		折舊		網絡		成本		折舊		網絡
澳大利亞託德山	$	5,359	$	5,126	$	233	$	5,306	$	5,163	$	143
公司，美國		333		333		—		333		333		—
二手磨坊設備，加拿大		—		—		—		5,500		—		5,500
	$	5,692	$	5,459	$	233	$	11,139	$	5,496	$	5,643

於截至2021年12月31日止年度內，本公司將舊磨坊設備之賬面值減至零美元以反映管理層對可恢復性的估計。該公司將這一減少記錄為營業虧損$5,500在我們的綜合損益表中。用於評估二手磨坊設備的投入包括該設備由獨立經紀人積極銷售的持續時間，以及目前沒有銷售的二手設備的競爭市場條件。這些用於評估二手磨坊設備的投入涉及高度的主觀性，導致管理層無法充分確定地估計可收回的銷售收益。二手磨坊設備繼續由獨立經紀人銷售。

6. 普通股

股權融資

在2021年7月，我們完成了12,272,730淨收益的單位(以下簡稱“單位”)$12,323(“2021年上市”)。與2021年發行相關的股票發行成本為$1,177。每個單元包括一公司普通股(每股為“普通股”)和1的二分之一普通股認購權證(每份全額認股權證，一份“認股權證”)。總計7,408,101簽發了搜查證，包括920,454承銷商根據超額配售選擇權購買的權證351,282向承銷商發出的作為補償的經紀認股權證。每份認股權證持有人均有權購買一普通股，價格為$1.25每股普通股(在某些情況下可能會進行調整)，並可在一段時間內行使36個月從2021年上市結束開始。權證被歸類為股權，其總相對公允價值為$1,991在截止日期發行時。認股權證的相對公允價值於授出日根據Black-Scholes期權定價模型按以下假設估計：1)預期波動率70.6%，2)無風險費率0.43%，3)合同期限3年，以及4)收盤日的股價$0.89每股普通股。相對公允價值為$11,509分配給普通股。

Vista是與H.C.Wainwright&Co.，LLC(“Wainwright”)簽訂的市場發售協議(“ATM協議”)的一方，根據該協議，公司有權但沒有義務通過Wainwright發行和出售普通股，總銷售收益最高可達$。10,000(“自動取款機計劃”)。不是根據自動櫃員機協議，可以在加拿大發行證券。自動櫃員機協議於2020年6月修訂，在任何一方終止之前一直有效。於截至2020年12月31日止年度內，本公司出售2,028,334普通股，淨收益為$1,959在自動取款機計劃下，其中包括$191這筆交易於2021年1月以現金結算。在截至2021年12月31日的年度內，公司出售798,270普通股，淨收益為$871在自動取款機計劃下。自動櫃員機協議下的每一筆交易都是根據1933年修訂的美國證券法第415條規定的“在市場上出售”進行的。 2021年7月，自動取款機計劃與2021年的發售一起暫停。

Vista隨後於2021年11月向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交了新的貨架登記聲明，並收到了生效通知。於2021年12月，本公司續訂自動櫃員機協議於

基本相同的條款，以規定總銷售收益最高可達$10,000 (《2021年自動取款機計劃》)整個$10,000根據2021年ATM計劃，截至2021年12月31日仍可使用。

其他股票發行

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們發佈了946,328和445,446普通股，分別與限制性股票單位(“RSU”)的歸屬和/或股票期權的行使有關。

認股權證

下表彙總了權證活動。內在價值是期末貨幣中權證的總價值。這些認股權證須遵守標準的反攤薄條款。


		加權		加權
		平均值		平均值
	認股權證	行權價格		剩餘壽命
	傑出的	每股		(年)
截至2020年12月31日	—	$	—	—
已發佈	7,408,101		1.25	3.0
截至2021年12月31日	7,408,101	$	1.25	2.5

基於股票的薪酬

本公司的股票薪酬計劃包括：根據本公司長期股權激勵計劃(“LTIP”)目前尚未發行的RSU、根據本公司遞延股份單位計劃(“DSU計劃”)可發行的遞延股份單位(“DSU”)以及根據本公司股票期權計劃(“本計劃”)可發行的股票期權(“股票期權”)。我們的董事、高級管理人員、員工和顧問可能會獲得基於股票的薪酬。根據合併的基於股票的薪酬計劃，可以預留用於發行的普通股的最大數量是一個可變數字，等於10%在任何時候以非攤薄方式出售已發行和已發行普通股。Vista還在2018年發行了幻影單位，將在一年內以現金結算三年制學期。本公司董事會(“董事會”)可不時酌情授予股票薪酬和虛擬單位，歸屬條款由董事會決定。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度基於股票的薪酬支出為：


		截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
RSU	$	672	$	643
DSU		212		209
股票期權		3		61
	$	887	$	913

幻影單位	$	26	$	98

截至2021年12月31日，RSU的未確認補償費用為 $312，預計將在加權平均期間內確認 1.2 好幾年了。

限售股單位

下表彙總了RSU活動：


		加權平均
	數	贈與日期集市
	RSU的數量	每個RSU的值
未授權-2019年12月31日	1,491,301	$	0.51
授與	1,609,000		0.41
取消/沒收	(237,853)		0.60
既得，扣除扣留股份後的淨額	(395,446)		0.63
未授權-2020年12月31日	2,467,002	$	0.42
授與	891,000		0.76
取消/沒收	(413,335)		0.48
既得，扣除扣留股份後的淨額	(946,328)		0.46
未授權-2021年12月31日	1,998,339	$	0.53

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司扣繳了相當於當期歸屬RSU的員工預扣税款義務價值的股份。被扣留的股票被認為是被取消/沒收的。

根據LTIP，如果獲獎者在該日期繼續隸屬於Vista，RSU獎勵的一部分將在固定的未來日期授予。其他RSU獎勵取決於某些業績和市場標準的實現情況，包括某些公司目標的實現情況和公司的股價表現。在未授權的RSU中，大約35%將根據固定的未來日期授予，大約11%和54%將分別基於業績和股價標準。RSU的最短獲得期為一年.

遞延股份單位

DSU計劃規定向非僱員董事授予DSU。DSU立即授予；但是，公司將發行一只有在非員工董事不再是公司的董事之後，才能為每個分銷單位分配普通股。2021年2月，董事會批准204,000DSU和公司確認$212DSU費用的一部分。2020年3月，董事會批准360,000DSU和公司確認$209DSU費用的一部分。

下表總結了DSU活動：



			加權平均
	數量		贈與日期集市
	DSU		每個DSU的價值
未授權-2019年12月31日	366,000	$	0.57
授與	360,000		0.58
未償還-2020年12月31日	726,000	$	0.57
授與	204,000		1.04
未償還-2021年12月31日	930,000	$	0.68

股票期權

下表彙總了選項活動：


				加權平均
		加權平均		剩餘	集料
	數量	行權價格		合同條款	固有的
	選項	每個選項		(年)	價值
未償還-2019年12月31日	1,437,000	$	0.73	3.49	$	35
授與	50,000		0.51
練習	(50,000)		0.75			9
取消/沒收	(70,000)		1.02			—
未償還-2020年12月31日	1,367,000	$	0.71	2.63	$	507
未償還-2021年12月31日	1,367,000	$	0.71	1.64	$	38

可行使-2021年12月31日	1,367,000	$	0.71	1.64	$	38

下表彙總了未授予期權活動：


				加權
		加權		平均值
		平均值		剩餘
		授予日期		攤銷
	數量	公允價值		期間
	選項	每個選項		(年)
未授權-2019年12月31日	514,004	$	0.40	0.61
授與	50,000		0.20
既得	(530,671)		0.38
未授權-2020年12月31日	33,333	$	0.31	0.25
既得	(33,333)		0.31
未授權-2021年12月31日	—	$	—	—

在截至2020年12月31日的一年中，授予員工、董事和顧問的股票期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估計的，該模型採用以下加權平均假設：



	2020
預期波動率	64.1	%
無風險利率	0.3	%
預期壽命(年)	2.6
股息率	0	%
沒收假設	0	%

期權定價模型需要輸入高度主觀的假設，包括預期價格波動率。預期價格波動是基於我們普通股的歷史波動性。主觀投入假設的變化會對公允價值估計產生重大影響。授予期權的預期期限代表使用簡化方法授予的期權預期未償還的時間段。期權合同期限內的無風險利率以授予之日生效的美國國債收益率曲線為基礎。

幻影單位

每個虛擬單位的價值等於公司在歸屬日期的股價，並以現金支付。幻影單位在固定的未來日期被授予，前提是接受者在該日期繼續隸屬於Vista。公司將這些單位作為獎勵進行核算，這些獎勵被歸類為負債$39包括在截至2020年12月31日的流動負債中。該公司認識到$26和$98在截至2021年12月31日的年度內，這些單位的補償費用

分別為2020年。公司支付了$65在截至2021年12月31日的年度內歸屬的幻影單位。公司支付了$86對於在截至2020年12月31日的年度內歸屬的幻影單位。

下表列出了未歸屬虛擬單位的摘要：


		加權平均
		剩餘
	數量	歸屬條款
	幻影單位	(年)
未授權-2019年12月31日	144,000	1.0
既得	(72,000)
未授權-2020年12月31日	72,000	0.5
既得	(72,000)
未授權-2021年12月31日	—	—

加權平均普通股


	十二月三十一號，
	2021	2020
基本普通股	110,263,237	101,814,139
稀釋性股票獎勵的效果	—	2,664,781
稀釋後普通股	110,263,237	104,478,920

未授予的RSU代表1,998,339普通股，購買的股票期權1,367,000普通股、認購權證7,408,101普通股和代表930,000截至2021年12月31日，未發行的普通股已發行，但不包括在稀釋加權平均已發行普通股的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的。

要購買的股票期權50,000普通股在2020年12月31日已發行，但不包括在稀釋加權平均已發行普通股的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的。稀釋股票獎勵的影響是根據截至2020年12月31日的剩餘RSU、DSU和未償還股票期權，使用庫藏股方法計算的。

7. 承諾和或有事項

我們的勘探開發活動受到各種環境保護法律法規的約束。這些法律法規在不斷變化，總體上正在變得更加嚴格。因此，無法預測遵守這些法律法規可能需要的未來支出。我們的運營方式是將對環境的影響降至最低，並相信我們的運營在所有實質性方面都符合適用的法律和法規。

2000年託德山礦場關閉時，前任礦主沒有開墾該礦場。2006年Vista開始參與該項目之前就存在的託德山環境狀況的復墾責任目前由NT政府負責。在我們通知新界政府我們打算進行發展後，該公司將承擔這些歷史上的修復債務，目前據新界政府估計約為澳元。73百萬美元。

2020年11月，我們修改了與Jawoyn協會土著公司(“Jawoyn”)就該項目達成的協議。修改後的協議為Jawoyn提供了一項毛收入特許權使用費(“GPR”)，範圍為0.125%和2.0%，取決於當時的金價和匯率，而不是之前成為10參與託德山合資夥伴的百分比。修改後的協議不影響先前達成的協議。1.0%GPR。合併後的探地雷達範圍現在從1.125%至3.0%.

8. 公允價值會計

下表列出了本公司在公允價值層次內按公允價值計量的資產。根據會計準則的要求，資產是根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。


	2021年12月31日的公允價值
	總計		1級		3級
其他投資	$	—	$	—	$	—
二手磨坊設備(非循環)	$	—	$	—	$	—


	2020年12月31日的公允價值
	總計		1級		3級
其他投資	$	293	$	293	$	—

我們的有價證券和投資Nusantara Resources股票被歸類為公允價值等級的第一級，因為它們在活躍的市場中以報價市場價格估值。有價證券計入綜合資產負債表中的其他投資項目。

二手磨坊設備被歸類為公允價值等級的第三級。管理層使用市場法對2021年12月31日的公允價值估計為零。有關用於舊磨坊設備的3級評估的投入，請參見注釋5。

有幾個不是2021年，不同級別之間的材料轉移也沒有任何估值方法的變化。

9. 補充現金流信息和物料非現金交易

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們所有的現金都以流動銀行存款和/或美國或澳大利亞的政府工具形式持有。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，沒有重大的非現金交易。

10. 所得税

該公司在美國和國外的收入/(虧損)為：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
美國	$	(136)	$	1,879
加拿大		(7,155)		(308)
其他外國，網絡		(7,946)		(1,151)
	$	(15,237)	$	420

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，由於每個司法管轄區的全額估值津貼，公司在美國、加拿大和其他外國司法管轄區確認的當期和遞延所得税支出或福利為零。

費率調節

公司按法定税率計算的合併所得税與美國有效所得税(福利)/費用之間的對賬如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
按法定税率徵税的所得	$	(3,743)	$	36
從以下方面增加(減少)税收：
州税		(21)		66
基於股票的薪酬		33		50
推算利息		1		9
其他調整		—		(1)
採礦特許權處置		—		853
通貨膨脹調整		(2)		(254)
上一年度實際調整準備金		(493)		885
美國税率的變化		—		29
外國税率的變化		—		100
外國税率差異		(186)		(52)
外匯匯率變動情況		911		(1,236)
影響所得税支出或利益的估值免税額的變化		3,500		(485)
所得税(福利)/費用	$	—	$	—

所得税優惠為$326與可扣除股份發行成本相關的成本直接計入股本，並由相應的估值津貼抵消。

遞延税金

遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨影響。該公司遞延税項資產和負債的組成部分包括：


	十二月三十一日，
	2021		2020
遞延所得税資產
不動產、廠房和設備的超額計税基礎超過賬面基礎	$	7,225	$	7,776
有價證券		103		—
營業虧損結轉		40,620		36,965
資本損失結轉		14,065		13,778
資本支出		374		374
股票薪酬		179		164
增值税可退税		145		150
未實現匯兑損益		116		117
環境責任		65		65
報價成本		305		46
累積假期		26		22
其他		4		5
未來税收資產總額		63,227		59,462
未來税務資產的估值免税額		(63,227)		(59,401)
		—		61
遞延所得税負債
其他投資		—		61
		—		61

遞延税金合計	$	—	$	—

加拿大和外國税收資產的估值免税額

如果根據現有信息，很可能所有的資產都不會變現，我們就建立所得税資產的估值免税額。$的估值免税額63,227及$59,401分別於2021年、2021年和2020年12月31日，主要與運營虧損有關，在這些情況下，利用率並不高。該公司定期評估正面和負面證據，以確定遞延税項資產是否更有可能在到期前變現。

虧損結轉

本公司税損結轉到期日如下：


	非資本加拿大		美國		墨西哥		巴巴多斯		總計
2021		—		—		—		4		4
2022		—		—		1,602		6		1,608
2023		—		—		373		6		379
2024		—		—		—		6		6
2025		—		—		80		6		86
2026		1,027		—		822		5		1,854
2027		847		—		—		7		854
2028		5,245		—		—		7		5,252
2029		4,022		—		—		—		4,022
2030		5,032		1,748		—		—		6,780
2031		3,806		3,407		72		—		7,285
2032		6,397		2,323		—		—		8,720
2033		6,185		3,098		—		—		9,283
2034		4,420		—		—		—		4,420
2035		3,729		2		—		—		3,731
2036		2,799		2,655		—		—		5,454
2037		1,916		2,482		—		—		4,398
2038		2,666		—		—		—		2,666
2039		3,338		—		—		—		3,338
2040		2,829		—		—		—		2,829
2041		5,370		—		—		—		5,370
	$	59,628	$	15,715	$	2,949	$	47	$	78,339

美國從2018年開始至2021年的納税年度結轉虧損美元2,686，加拿大資本損失結轉$104,184澳大利亞NOL為$63,795，不會過期，不包括在上一表中。

税收中的不確定性會計

會計準則編纂題目740(“ASC 740”)要求公司評估其所得税頭寸，並確認税務機關不太可能維持的不確定税收頭寸的負債。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司相信它沒有需要確認負債的所得税不確定性。如果公司確定不確定的税務狀況符合ASC 740的標準，估計負債和相關利息和罰款將被確認為所得税支出。

税務訴訟時效

該公司在加拿大、美國聯邦和州司法管轄區以及其他外國司法管轄區提交所得税申報單。目前，這些司法管轄區沒有正在進行的税務審查。此外，在截至2017年12月31日或之前的年度內，公司不再接受加拿大税務局的加拿大税務審查。

美國國税局(Internal Revenue Service)多年的聯邦所得税審查於2017年12月31日或之前結束。美國一些州和其他外國司法管轄區在截至2016年12月31日或之前的幾年內仍需接受税務審查。

雖然某些納税年度是根據訴訟時效關閉的，但税務機關仍然可以調整結轉到開放年度的損失。

11. 地理位置和細分市場信息

本公司擁有一可報告的運營部門，包括評估、收購和勘探活動。我們評估、收購、勘探和推進可能導致黃金生產或增值戰略交易的黃金勘探和潛在開發項目。這些活動目前主要集中在澳大利亞。我們報道了不是截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度收入。附註4和附註5分別提供了礦物屬性和工廠和設備的地理位置。

12. 為以下事項撥備的款項環境責任

Vista維護$240如找不到其他責任方或潛在責任方，則就本公司先前持有的若干採礦索償所應佔的潛在填海成本撥備。

13.隨後發生的事件

Awak Mas的持有者Indika獲得了最後一美元2,5002022年1月28日的特許權使用費取消付款。公司取消了剩餘的1%nsr和1.25%nsr，並且在Awak Mas中沒有任何剩餘權益。在2022年，公司將確認美元的收益2,500付款外加$383截至2021年12月31日，這將作為遞延期權收益計入。

在2021年12月31日之後，沒有其他重大事件發生。

第九條會計和財務披露方面的變更和與會計人員的分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

披露控制和程序。

在截至2021年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告所涵蓋的期間結束時，在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)和規則15d-15(E)所定義)的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本年度報告所涵蓋期間結束時，我們的披露控制程序和程序有效地確保：(I)根據交易法我們提交或提交給美國證券交易委員會的報告中要求披露的信息，在適用規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告；(Ii)根據交易法提交的報告中要求披露的重大信息已累計並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便提供準確的信息

財務報告的內部控制。

管理層關於財務報告內部控制的報告。

管理層關於財務報告內部控制的報告和管理層評估的認證報告包括在本報告的“第八項財務報表和補充數據”中。

獨立註冊會計師事務所認證報告。

我們的獨立註冊會計師事務所對財務報告的內部控制的認證報告不包括在這裏，因為作為一個非加速申報者，我們可以免除提供此類報告的要求。

內部控制的變化.

在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第9B項。其他信息。

沒有。

第三部分

第10項董事、高級管理人員和公司治理

有關我們的高級管理人員、董事、審計委員會、公司治理、遵守交易所法案第16(A)條和道德準則的信息將包含在我們的最終委託書中，該委託書將於2021年12月31日之後120天內根據1934年證券交易法(經修訂)頒佈的第14A條提交給2022年股東年會(“委託書”)，並通過引用併入本文。

商業行為和道德準則

我們有一套商業行為和道德準則(“道德準則”)，適用於公司及其附屬實體的所有員工、高級管理人員和董事。道德準則可在我們的網站www.vistagold.com上找到。我們將在該網站上發佈對《道德守則》的任何修訂、豁免和默示豁免。

第11項高管薪酬

與高管薪酬相關的信息將包含在委託書中，並通過引用併入本文。

第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

與我們普通股的某些實益所有者的擔保所有權、我們的股權補償計劃以及我們管理層的擔保所有權相關的信息將包含在委託書中，並在此引入作為參考。

第13項某些關係和相關交易

有關該項目的信息將包含在委託書中，並通過引用併入本文。

第14項主要會計師費用及服務

有關該項目的信息將包含在委託書中，並通過引用併入本文。

第四部分

項目15.證物和財務報表明細表

作為報告一部分提交的文件

財務報表

以下是公司的綜合財務報表，作為本報告的一部分提交：

獨立註冊會計師事務所報告(Plante&Moran，PLLC, 科羅拉多州丹佛市，PCAOB ID166).

合併資產負債表-截至2021年12月31日和2020年12月31日。

合併損益表-截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度。

合併股東權益報表-截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度。

合併現金流量表-截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度。

合併財務報表附註。

見“項目8.財務報表和補充數據”。

財務報表明細表

沒有財務報表明細表作為本報告的一部分提交，因為這些明細表不適用，或者合併財務報表或附註中顯示了所需的信息。見“項目8.財務報表和補充數據”。

陳列品

以下證物作為本報告的一部分歸檔：


展品數		描述
3.01		延續證書，先前作為本公司日期為2013年6月12日的8-K表格的附件3.1提交，並通過引用併入本文(文件編號1-9025)
3.02		公司表格8-K以前作為附件3.2於2013年6月12日提交的章程通知，通過引用併入本文(文件編號1-9025)
3.03		以前作為附件3.3提交於2013年6月12日的公司8-K表格中的文章，並通過引用併入本文(文件編號1-9025)
4.01		註冊人證券説明
4.02		先前於2021年7月9日作為本公司8-K表格附件4.1提交的認股權證表格，並通過引用合併於此(文件編號1-9025)
4.03		於2021年7月9日作為公司8-K表格附件4.2提交的保險人認股權證表格，並通過引用併入本文(1-9025號文件)
10.01*		Vista Gold修訂後的股票期權計劃於2015年3月20日作為公司委託書的附錄F提交，並以引用的方式併入本文(1-9025號文件)
10.02		澳大利亞北領地Vista Gold Australia Pty之間的協議，日期為2006年3月1日。有限公司和Vista Gold Corp.於2006年2月28日作為公司8-K表格的附件10.2提交，並通過引用合併於此(文件編號1-9025)
10.03*		2016年1月1日正式修訂協議，之前於2016年2月26日作為本公司10-K表格的附件10.30提交，並通過引用合併於此(文件編號1-9025)
10.04*		羅澤爾修訂協議日期為2016年1月1日，之前作為本公司2016年2月26日10-K表格的附件10.32提交，並通過引用併入本文(文件編號1-9025)
10.05		2017年11月22日的場內發售協議，之前於2017年11月22日作為公司8-K表格的附件1.1提交，並通過引用併入本文(1-9025號文件)
10.06*		經修訂的Vista Gold長期股權激勵計劃於2019年3月31日作為公司委託書附錄D提交，並以引用方式併入本文(1-9025號文件)
10.07*		Vista Gold遞延股份單位計劃於2019年3月31日作為公司委託書附錄E提交，並以引用方式併入本文(1-9025號文件)
10.08*		道格拉斯·L·託布勒的僱傭協議，日期為2019年7月1日之前於2020年2月27日作為附件10.12提交給公司的Form 10-K，並通過引用併入本文(文件號1-9025)。
10.09		2020年6月24日的市場發售協議的第1號修正案，以前作為2020年6月25日的公司8-K表格的附件1.2提交，並通過引用併入本文(1-9025號文件)
10.10**		變更契據，以前作為本公司於2020年12月2日提交的8-K表格的附件10.1提交，並通過引用合併於此(文件編號1-9025)
10.11		修訂和重新簽署的承銷協議於2021年7月12日提交給證監會，作為公司8-K表格的附件1.1提交，並通過引用併入本文(文件編號1-9025)
10.12		對日期為2021年12月10日的市場發售協議的第2號修正案先前作為本公司日期為2021年12月13日的8-K表格的附件1.3提交，並通過引用合併於此(第1-9025號文件)



21		本公司的附屬公司
23.1		Plante&Moran，PLLC，丹佛，獨立註冊會計師事務所同意
23.2		利樂科技公司同意。
23.3		薩布里·阿卜杜勒·哈菲茲的同意
23.4		雷克斯·克萊爾·布萊恩的同意
23.5		託馬斯·L·戴爾的同意
23.6		艾米·L·哈德森同意
23.7		阿普麗爾·赫西的同意書
23.8		克里斯·約翰斯的同意
23.9		馬克斯·約翰遜的同意
23.10		迪帕克·馬爾霍特拉(Deepak Malhotra)的同意
23.11		茲沃尼米爾·波諾斯的同意
23.12		Vicki Scharnhorst同意
23.13		基思·湯普森的同意
23.14		約翰·羅澤爾的同意
24		授權書
31.1		根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條證明行政總裁
31.2		根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條證明首席財務官
32.1		依據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明
96.1		託德山金礦項目技術報告摘要
101.INS⁽¹⁾		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH⁽¹⁾		內聯XBRL分類擴展-架構
101.CAL⁽¹⁾		內聯XBRL分類擴展-計算
101.DEF⁽¹⁾		內聯XBRL分類擴展-定義
101.LAB⁽¹⁾		內聯XBRL分類擴展-標籤
101.PRE⁽¹⁾		內聯XBRL分類擴展-演示文稿
104		封面交互數據文件--封面交互數據文件不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

管理合同或補償計劃

**	根據S-K條例第601(B)(10)(Iv)項的規定，展品的某些非實質性部分如果公開披露會造成競爭傷害的部分已被編輯。未經編輯的展品複印件將根據要求提供給歐盟委員會。

(1)現以電子方式提交。本報告附件101為XBRL(可擴展商業報告語言)格式：(I)截至2021年和2020年12月31日的綜合損益表，(Ii)截至2021年和2020年12月31日的綜合資產負債表，(Iii)截至2021年和2020年12月31日的綜合現金流量表，以及(Iv)綜合財務報表附註。

項目16.表格10-K總結

沒有。

簽名

根據《公約》第13或15(D)節的要求1934年證券交易法，註冊人已正式安排本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。


	Vista Gold Corp. (註冊人)
日期：2022年2月24日	By: /s/ 弗雷德裏克·H·歐內斯特
	弗雷德裏克·H·歐內斯特
	首席執行官
日期：2022年2月24日	By: /s/ 道格拉斯·L·託布勒
	道格拉斯·L·託布勒
	首席財務官

根據1934年證券交易法，本報告已由下列人員代表註冊人在下面簽署，並在指定的日期以註冊人的身份簽署：


日期：2022年2月24日	By: /s/ 弗雷德裏克·H·歐內斯特
	弗雷德裏克·H·歐內斯特
	首席執行官
	(首席行政主任)
日期：2022年2月24日	By: /s/ 道格拉斯·L·託布勒
	道格拉斯·L·託布勒
	首席財務官
	(首席財務會計官)

根據1934年證券交易法，本報告已由下列人員代表註冊人在下面簽署，並在指定的日期以註冊人的身份簽署：

簽名	容量	日期
/s/ 弗雷德裏克·H·歐內斯特弗雷德裏克·H·歐內斯特	董事	2022年2月24日
* 約翰·M·克拉克	董事	2022年2月24日
* 託馬斯·奧格里茲洛(C.Thomas Ogryzlo)	董事	2022年2月24日
* 黛博拉·J·弗裏德曼	董事	2022年2月24日
* 特雷西·A·史蒂文森	董事	2022年2月24日
* W.Durand Eppler	董事	2022年2月24日
* 邁克爾·B·裏金斯(Michael B.Richings)	董事	2022年2月24日
*作者：/s/Frederick H.Earnest

弗雷德裏克·H·歐內斯特(Frederick H.Earnest)，事實律師

根據作為附件24提交的委託書。