rlj-20211231
000151133712/312021財年錯誤2515980.010.0150,000,00050,000,000————0.010.01450,000,000450,000,000166,503,062165,002,752166,503,062165,002,7520.010.0112,950,00012,950,00012,879,47512,879,47512,879,47512,879,475328,266328,266——P3YP5Y354200.0750.01—P1YP1Y1.321.32251502515025150252001540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540154015401540101015401540154015401111154015401540154000015113372021-01-012021-12-310001511337美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：系列APReferredStockMembers2021-01-012021-12-3100015113372021-06-30ISO 4217：美元00015113372022-02-17Xbrli：共享00015113372021-12-3100015113372020-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001511337RLJ：SeriesAcumulativePferredStockMember2021-12-310001511337RLJ：SeriesAcumulativePferredStockMember2020-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMember2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMember2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMember2019-01-012019-12-3100015113372020-01-012020-12-3100015113372019-01-012019-12-310001511337RLJ：管理和費用費用成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：管理和費用費用成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：管理和費用費用成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：SeriesAcumulativePferredStockMember2018-12-310001511337美國-美國公認會計準則：普通股成員2018-12-310001511337US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2018-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001511337美國-GAAP：資本單位成員2018-12-310001511337RLJ：合併聯營VentureMember2018-12-310001511337Rlj:PreferredCapitalinConsolidatedJointVentureMember2018-12-3100015113372018-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：資本單位成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：合併聯營VentureMember2019-01-012019-12-310001511337Rlj:PreferredCapitalinConsolidatedJointVentureMember2019-01-012019-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001511337美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-01-012019-12-310001511337US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-12-310001511337RLJ：SeriesAcumulativePferredStockMember2019-12-310001511337美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-12-310001511337US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2019-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001511337美國-GAAP：資本單位成員2019-12-310001511337RLJ：合併聯營VentureMember2019-12-310001511337Rlj:PreferredCapitalinConsolidatedJointVentureMember2019-12-3100015113372019-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：資本單位成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：合併聯營VentureMember2020-01-012020-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001511337美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-01-012020-12-310001511337US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310001511337RLJ：SeriesAcumulativePferredStockMember2020-12-310001511337美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001511337US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2020-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001511337美國-GAAP：資本單位成員2020-12-310001511337RLJ：合併聯營VentureMember2020-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：資本單位成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：合併聯營VentureMember2021-01-012021-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001511337美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001511337US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001511337RLJ：SeriesAcumulativePferredStockMember2021-12-310001511337美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001511337US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2021-12-310001511337Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001511337美國-GAAP：資本單位成員2021-12-310001511337RLJ：合併聯營VentureMember2021-12-31Xbrli：純RLJ：房地產RLJ：房間RLJ：州0001511337美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：WhollyOwnedProperties成員2021-12-310001511337RLJ：95%擁有者成員美國-GAAP：PartiallyOwnedPropertiesMemberRLJ：紐約時報成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：PartiallyOwnedPropertiesMemberRLJ：50%擁有所有權的成員2021-01-012021-12-310001511337US-GAAP：合併屬性成員2021-12-310001511337美國-公認會計準則：未合併的財產成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：租賃HotelPropertiesMember2021-12-310001511337美國-公認會計準則：地方性改進成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：建築改進成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：BuildingMembers2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：傢俱和固定設備成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：傢俱和固定設備成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：紐約時報成員2021-12-310001511337RLJ：DBTMetHotelVentureLPMembers2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesSecuchus成員2021-12-310001511337Rlj:DoubletreeMetropolitanHotelNewYorkCityMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnFishersMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：漢普頓酒店和套房亞特蘭大中城成員2021-12-31RLJ：酒店0001511337RLJ：漢普頓酒店和套房亞特蘭大中城成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ACHotelBoston市中心成員2021-12-310001511337RLJ：ACHotelBoston市中心成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：MoxyDenverCherryCreekMember2021-12-310001511337RLJ：MoxyDenverCherryCreekMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：MoxyDenverCherryCreekMember2021-12-230001511337RLJ：2021成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院糖地成員2021-12-310001511337RLJ：居住印第安納波利斯漁民成員2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnChago NpervilleMembers2021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnHammondMember2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnHammondMember2021-12-310001511337RLJ：庭院哈蒙德成員2021-12-310001511337Rlj:DoubletreeMetropolitanHotelNewYorkCityMember2021-12-310001511337RLJ：2021成員2021-12-310001511337RLJ：2020成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：個性2019成員2019-01-012019-12-31RLJ：酒店RLJ：增量0001511337RLJ：庭院巨石朗蒙特成員2019-12-310001511337RLJ：庭院鹽湖城機場成員2019-12-310001511337RLJ：CourtyardFortLauderdaleSWMaramarMembers2019-12-310001511337RLJ：大院奧斯汀機場成員2019-12-310001511337Rlj:FairfieldInnSuitesSanAntonioDowntownMember2019-12-310001511337Rlj:HamptonInnSuitesClearwaterSt.PetersburgMember2019-12-310001511337RLJ：HamptonInnFortWaltonBeachMember2019-12-310001511337RLJ：Hampton InnSuitesDenverTechCenter成員2019-12-310001511337Rlj:HamptonInnWestPalmBeachAirportCentralMember2019-12-310001511337RLJ：Hilton GardenInnBloomington成員2019-12-310001511337RLJ：希爾頓花園酒店西棕櫚灘機場成員2019-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnDurhamRaleighResearchTriangleParkMember2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnLongmontBoulderMember2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnDetroitNoviMembers2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnChiagoOakBrookMembers2019-12-310001511337Rlj:ResidenceInnFortLauderdalePlantationMember2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnSaltLakeCityAirport成員2019-12-310001511337Rlj:ResidenceInnSanAntonioDowntownMarketSquareMember2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnFortLauderdaleSWMiramarMembers2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnSilverSpringMember2019-12-310001511337RLJ：SpringHillSuitesBoulderLongmontMember2019-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesMyrtleBeachOceanfrontResortMember2019-12-310001511337RLJ：Hilton MyrtleBeachResortMember2019-12-310001511337RLJ：西北部奧斯汀庭院成員2019-12-310001511337RLJ：DenverWestGoldenMembers2019-12-310001511337RLJ：庭院巨石路易斯維爾成員2019-12-310001511337RLJ：路易斯維爾東北庭院成員2019-12-310001511337RLJ：南本德米沙瓦卡大院成員2019-12-310001511337RLJ：Hampton InnHoustonGallia成員2019-12-310001511337RLJ：HyattHouseHoustonGallia成員2019-12-310001511337RLJ：HyattHouse Austin ArboretumMembers2019-12-310001511337RLJ：HyattHouse達拉斯林肯公園成員2019-12-310001511337RLJ：HyattHouse達拉斯住宅區成員2019-12-310001511337Rlj:ResidenceInnAustinNorthwestArboretumMember2019-12-310001511337RLJ：ResidenceinnAustin NorthParmerLaneMembers2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnDenverWestGold Members2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnBoulderLouisvilleMember2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnLouisville東北成員2019-12-310001511337Rlj:SpringhillSuitesAustinNorthParmerLaneMember2019-12-310001511337Rlj:SpringhillSuitesLouisvilleHurstbourneNorthMember2019-12-310001511337RLJ：SpringHillSuitesSouthBendMishawakaMember2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnColumbiaMember2019-12-310001511337RLJ：南區奧斯汀庭院成員2019-12-310001511337RLJ：Fairfield InnAustinSouthMembers2019-12-310001511337RLJ：萬豪機場奧斯汀南部成員2019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnAustinSouthAirportMember2019-12-310001511337RLJ：SpringHillSuitesAustinSouthAirportMember2019-12-310001511337RLJ：個性2019成員2019-12-310001511337美國-公認會計準則：未合併的財產成員2021-12-310001511337美國-公認會計準則：未合併的財產成員2020-12-310001511337Rlj:EquityMethodInvestmentImpairmentLossMember2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：PartiallyOwnedPropertiesMemberRLJ：50%擁有所有權的成員2019-06-300001511337美國-GAAP：PartiallyOwnedPropertiesMemberRLJ：50%擁有所有權的成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：股權投資方法成員2021-12-310001511337美國-GAAP：股權投資方法成員2020-12-310001511337Rlj:CostinExcessofBookValueofHotelInvestmentsMember2021-12-310001511337Rlj:CostinExcessofBookValueofHotelInvestmentsMember2020-12-310001511337美國-GAAP：股權投資方法成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：股權投資方法成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：股權投資方法成員2019-01-012019-12-310001511337Rlj:CostinExcessofBookValueofHotelInvestmentsMember2021-01-012021-12-310001511337Rlj:CostinExcessofBookValueofHotelInvestmentsMember2020-01-012020-12-310001511337Rlj:CostinExcessofBookValueofHotelInvestmentsMember2019-01-012019-12-310001511337Rlj:EquityMethodInvestmentImpairmentLossMember2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EquityMethodInvestmentImpairmentLossMember2019-01-012019-12-310001511337Rlj:GainLossonSaleofUnconsolidatedHotelInvestmentsMember2021-01-012021-12-310001511337Rlj:GainLossonSaleofUnconsolidatedHotelInvestmentsMember2020-01-012020-12-310001511337Rlj:GainLossonSaleofUnconsolidatedHotelInvestmentsMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：南佛羅裏達成員美國-公認會計準則：職業成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：南佛羅裏達成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：南佛羅裏達成員美國-GAAP：HotelOtherMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：南佛羅裏達成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：南加州成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：南加州成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：南加州成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：南加州成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：北加州成員美國-公認會計準則：職業成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：北加州成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：北加州成員美國-GAAP：HotelOtherMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：北加州成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員美國-公認會計準則：職業成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員美國-GAAP：HotelOtherMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：紐約城市成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：紐約城市成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：紐約城市成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：紐約城市成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：CharlestonSCMembers2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：CharlestonSCMembers2021-01-012021-12-310001511337RLJ：CharlestonSCMembers美國-GAAP：HotelOtherMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：CharlestonSCMembers2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：休斯頓德克薩斯成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：休斯頓德克薩斯成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：休斯頓德克薩斯成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：休斯頓德克薩斯成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：華盛頓特區成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：華盛頓特區成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：華盛頓特區成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：華盛頓特區成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：奧斯汀·特克薩斯成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：奧斯汀·特克薩斯成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：奧斯汀·特克薩斯成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：奧斯汀·特克薩斯成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：匹茲堡成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：匹茲堡成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：匹茲堡成員美國-GAAP：HotelOtherMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：匹茲堡成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：其他市場成員美國-公認會計準則：職業成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：其他市場成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：其他市場成員美國-GAAP：HotelOtherMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：其他市場成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：南佛羅裏達成員美國-公認會計準則：職業成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：南佛羅裏達成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：南佛羅裏達成員美國-GAAP：HotelOtherMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：南佛羅裏達成員2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：南加州成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：南加州成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：南加州成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：南加州成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：北加州成員美國-公認會計準則：職業成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：北加州成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：北加州成員美國-GAAP：HotelOtherMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：北加州成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員美國-公認會計準則：職業成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員美國-GAAP：HotelOtherMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：紐約城市成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：紐約城市成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：紐約城市成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：紐約城市成員2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：休斯頓德克薩斯成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：休斯頓德克薩斯成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：休斯頓德克薩斯成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：休斯頓德克薩斯成員2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：華盛頓特區成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：華盛頓特區成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：華盛頓特區成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：華盛頓特區成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：DenverColorado Member美國-公認會計準則：職業成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：DenverColorado Member2020-01-012020-12-310001511337RLJ：DenverColorado Member美國-GAAP：HotelOtherMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：DenverColorado Member2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：CharlestonSCMembers2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：CharlestonSCMembers2020-01-012020-12-310001511337RLJ：CharlestonSCMembers美國-GAAP：HotelOtherMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：CharlestonSCMembers2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：匹茲堡成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：匹茲堡成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：匹茲堡成員美國-GAAP：HotelOtherMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：匹茲堡成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：其他市場成員美國-公認會計準則：職業成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：其他市場成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：其他市場成員美國-GAAP：HotelOtherMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：其他市場成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：北加州成員美國-公認會計準則：職業成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：北加州成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：北加州成員美國-GAAP：HotelOtherMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：北加州成員2019-01-012019-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：南加州成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：南加州成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：南加州成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：南加州成員2019-01-012019-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：紐約城市成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：紐約城市成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：紐約城市成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：紐約城市成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：南佛羅裏達成員美國-公認會計準則：職業成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：南佛羅裏達成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：南佛羅裏達成員美國-GAAP：HotelOtherMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：南佛羅裏達成員2019-01-012019-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：奧斯汀·特克薩斯成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：奧斯汀·特克薩斯成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：奧斯汀·特克薩斯成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：奧斯汀·特克薩斯成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員美國-公認會計準則：職業成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員美國-GAAP：HotelOtherMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：芝加哥伊利諾伊州成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：DenverColorado Member美國-公認會計準則：職業成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：DenverColorado Member2019-01-012019-12-310001511337RLJ：DenverColorado Member美國-GAAP：HotelOtherMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：DenverColorado Member2019-01-012019-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：休斯頓德克薩斯成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：休斯頓德克薩斯成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：休斯頓德克薩斯成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：休斯頓德克薩斯成員2019-01-012019-12-310001511337美國-公認會計準則：職業成員RLJ：華盛頓特區成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：華盛頓特區成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：HotelOtherMemberRLJ：華盛頓特區成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：華盛頓特區成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：路易斯維爾·肯塔基成員美國-公認會計準則：職業成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：路易斯維爾·肯塔基成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：路易斯維爾·肯塔基成員美國-GAAP：HotelOtherMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：路易斯維爾·肯塔基成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：其他市場成員美國-公認會計準則：職業成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：食品和飲料成員RLJ：其他市場成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：其他市場成員美國-GAAP：HotelOtherMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：其他市場成員2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-12-310001511337美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMemberRLJ：The Revolver成員2021-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMemberRLJ：The Revolver成員2020-12-310001511337美國-公認會計準則：慣例貸款成員US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001511337美國-公認會計準則：慣例貸款成員US-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2021-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2020-12-310001511337RLJ：A5億條款貸款匹配2029年成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-12-310001511337RLJ：A4.75億老年人注意事項2025成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-12-310001511337RLJ：A4.75億老年人注意事項2025成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001511337RLJ：A4.75億老年人注意事項2025成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001511337美國-GAAP：老年人注意事項成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001511337美國-GAAP：老年人注意事項成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001511337RLJ：A5億年長者注意事項2029成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-12-310001511337RLJ：A5億年長者注意事項2029成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億年長者注意事項2029成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億年長者注意事項2029成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億年長者注意事項2029成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億年長者注意事項2029成員美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFourMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億年長者注意事項2029成員美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFiveMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFourMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFiveMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：老年人不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2020-12-310001511337RLJ：A4.75億老年人注意事項2025成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMemberRLJ：The Revolver成員2021-01-012021-09-300001511337RLJ：A4億條款貸款匹配2023成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001511337RLJ：A2.25億條款貸款匹配2023成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001511337RLJ：A1.5億條款貸款匹配2023成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001511337RLJ：A4億條款貸款匹配2025年美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001511337RLJ：RevolvingCreditFacilityAndTermLoansMemberSRT：最小成員數US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：RevolvingCreditFacilityAndTermLoansMemberSRT：最大成員數US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-01-012021-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMemberRLJ：The Revolver成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMemberRLJ：The Revolver成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：The Revolver成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001511337RLJ：A4億條款貸款匹配2023成員美國公認會計準則：不安全債務成員2020-12-310001511337RLJ：A2.25億條款貸款匹配2023成員美國公認會計準則：不安全債務成員2020-12-310001511337RLJ：A1.5億條款貸款匹配2023成員美國公認會計準則：不安全債務成員2020-12-310001511337RLJ：A4億條款貸款匹配2025年美國公認會計準則：不安全債務成員2020-12-310001511337RLJ：RevolvingCreditFacilityAndTermLoansMember2021-12-310001511337RLJ：RevolvingCreditFacilityAndTermLoansMember2020-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMemberRLJ：The Revolver成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A1.5億條款貸款匹配2023成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A4億條款貸款匹配2023成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember2021-01-012021-12-310001511337Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2021-12-310001511337Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2020-12-310001511337SRT：情景預測成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-06-300001511337SRT：情景預測成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-07-012022-12-310001511337SRT：情景預測成員美國公認會計準則：不安全債務成員2023-01-012023-03-310001511337SRT：情景預測成員美國公認會計準則：不安全債務成員2023-04-012023-06-300001511337SRT：情景預測成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-09-300001511337SRT：情景預測成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-04-012022-09-300001511337SRT：情景預測成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-10-012022-12-310001511337美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001511337SRT：最大成員數美國公認會計準則：不安全債務成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：The Revolver成員RLJ：DebtInstrumentCovenant5成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A1.5億條款貸款匹配2023成員2021-12-310001511337RLJ：A1.5億條款貸款匹配2023成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A1.5億條款貸款匹配2023成員美國公認會計準則：基本比率成員2021-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:ThreePointThreeThreePercentDueApril2022Member2021-12-31RLJ：資產0001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:ThreePointThreeThreePercentDueApril2022Member2020-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:TwoPointEightEightPercentDueApril2024Member2021-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:TwoPointEightEightPercentDueApril2024Member2020-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:ThreePointThreeEightPercentDueApril2024Member2021-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:ThreePointThreeEightPercentDueApril2024Member2020-12-310001511337RLJ：FivePointZeroSixDue2029成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-12-310001511337RLJ：FivePointZeroSixDue2029成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2020-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員RLJ：FivePointTwoFivePercentDueJune20222021-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員RLJ：FivePointTwoFivePercentDueJune20222020-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:FourPointNineFivePercentDueOctober2022Member2021-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:FourPointNineFivePercentDueOctober2022Member2020-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:FourPointNineFourPercentDueOctober2022Member2021-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員Rlj:FourPointNineFourPercentDueOctober2022Member2020-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-12-310001511337RLJ：摩根抵押貸款成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員RLJ：WellsFargoLender3成員2020-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員RLJ：LIBORPlusOnePointFiveTwoPercentMember2019-04-012019-04-300001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember2021-12-310001511337RLJ：A5億老年人注意事項2026成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2021-12-31RLJ：貸款0001511337RLJ：DebtInstrumentLender域2021-12-310001511337RLJ：LenderMembers美國公認會計準則：次要事件成員2022-02-280001511337美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-01-012019-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMember2021-01-012021-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMember2020-01-012020-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMember2019-01-012019-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-01-012021-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員2020-01-012020-12-310001511337美國-GAAP：SecuredDebt成員2019-01-012019-12-310001511337US-GAAP：LineOfCreditMemberRLJ：The Revolver成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType13個成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType13個成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType14個成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType14個成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType15成員2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType15成員2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeSixteen成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeSixteen成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeTypeSventeenMember2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeTypeSventeenMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType18個成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType18個成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType九個成員2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType九個成員2020-12-310001511337Rlj:InterestRateSwapHedgeTypeTwentyThreeMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337Rlj:InterestRateSwapHedgeTypeTwentyThreeMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337Rlj:InterestRateSwapHedgeTypeTwentyEightMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337Rlj:InterestRateSwapHedgeTypeTwentyEightMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType20成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType20成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeTwentyFourMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeTwentyFourMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType二十五成員2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType二十五成員2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeTwentySixMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeTwentySixMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337Rlj:InterestRateSwapHedgeTypeTwentySevenMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337Rlj:InterestRateSwapHedgeTypeTwentySevenMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeTwentyOneMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeTwentyOneMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeTwentyTwoMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeTwentyTwoMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType二十九成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType二十九成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType30成員2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType30成員2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType30irtyOneMember2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType30irtyOneMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType30irtyTwoMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType30irtyTwoMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRlj:InterestRateSwapHedgeTypeThirtyThreeMember2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRlj:InterestRateSwapHedgeTypeThirtyThreeMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeThirtyFourMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeThirtyFourMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType三十五成員2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeType三十五成員2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType30irtySixMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeType30irtySixMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRlj:InterestRateSwapHedgeTypeThirtySevenMember2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRlj:InterestRateSwapHedgeTypeThirtySevenMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRlj:InterestRateSwapHedgeTypeThirtyEightMember2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRlj:InterestRateSwapHedgeTypeThirtyEightMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeThirty9成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337RLJ：InterestRateSwapHedgeTypeThirty9成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeTypeFortyMember2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwapHedgeTypeFortyMember2020-12-310001511337RLJ：InterestRateSwap229成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-06-012021-06-300001511337RLJ：InterestRateSwap229成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwap2290成員2021-06-012021-06-300001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwap2290成員2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwap238成員2021-06-012021-06-300001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwap238成員2021-12-310001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwap2380成員2021-06-012021-06-300001511337US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberRLJ：InterestRateSwap2380成員2021-12-310001511337Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001511337Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001511337Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001511337美國公認會計準則：利息支出成員2021-01-012021-12-310001511337美國公認會計準則：利息支出成員2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員RLJ：RevolvingCreditFacilityAndTermLoansMember2021-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員RLJ：RevolvingCreditFacilityAndTermLoansMember2020-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310001511337US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001511337US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001511337US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001511337美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001511337US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001511337RLJ：固定運營租賃費用成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：VariableOperatingLeaseExpense成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：固定運營租賃費用成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：VariableOperatingLeaseExpense成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：固定運營租賃費用成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：VariableOperatingLeaseExpense成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：WyndhamBostonBeaconHillMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamBostonBeaconHillMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：WyndhamBostonBeaconHillMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：WyndhamSanDiegoBayside成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamSanDiegoBayside成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：WyndhamSanDiegoBayside成員2019-01-012019-12-310001511337Rlj:DoubleTreeSuitesbyHiltonOrlandoLakeBuenaVistaMember2021-01-012021-12-310001511337Rlj:DoubleTreeSuitesbyHiltonOrlandoLakeBuenaVistaMember2020-01-012020-12-310001511337Rlj:DoubleTreeSuitesbyHiltonOrlandoLakeBuenaVistaMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：ResidenceInnPaloAltoLosAltosMembers2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnPaloAltoLosAltosMembers2020-01-012020-12-310001511337RLJ：ResidenceInnPaloAltoLosAltosMembers2019-01-012019-12-310001511337RLJ：温敦匹茲堡大學中心成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：温敦匹茲堡大學中心成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：温敦匹茲堡大學中心成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：萬豪路易斯維爾市中心成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：萬豪路易斯維爾市中心成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：萬豪路易斯維爾市中心成員2019-01-012019-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesSanFranciscoAirportWaterfrontMember2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesSanFranciscoAirportWaterfrontMember2020-01-012020-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesSanFranciscoAirportWaterfrontMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：WyndhamNewOrleansFrench季度成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamNewOrleansFrench季度成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：WyndhamNewOrleansFrench季度成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：大院查爾斯頓歷史區成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：大院查爾斯頓歷史區成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：大院查爾斯頓歷史區成員2019-01-012019-12-310001511337Rlj:CourtyardAustinDowntownConventionCenterAndResidenceInnAustinDowntownConventionCenterMember2021-01-012021-12-310001511337Rlj:CourtyardAustinDowntownConventionCenterAndResidenceInnAustinDowntownConventionCenterMember2020-01-012020-12-310001511337Rlj:CourtyardAustinDowntownConventionCenterAndResidenceInnAustinDowntownConventionCenterMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：庭院懷基基海灘成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院懷基基海灘成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：庭院懷基基海灘成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：MoxyDenverCherryCreekMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：MoxyDenverCherryCreekMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：MoxyDenverCherryCreekMember2019-01-012019-12-310001511337SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數2021-01-012021-12-31RLJ：協議0001511337RLJ：一家橋醫院成員2021-12-310001511337RLJ：ColwenManagement成員2021-12-310001511337RLJ：Crestline HotelsAndResortsMember2021-12-310001511337RLJ：Davidson HotelsAndResortsMember2021-12-310001511337RLJ：希爾頓管理和附屬公司成員2021-12-310001511337RLJ：HeiHotelsAndResortsMembers2021-12-310001511337RLJ：High Gate HotelsMembers2021-12-310001511337RLJ：HyattBrandMember2021-12-310001511337RLJ：InnVenturesMembers2021-12-310001511337RLJ：萬豪酒店服務會員2021-12-310001511337RLJ：聖人醫院成員2021-12-310001511337RLJ：UrgoHotelsMember2021-12-310001511337RLJ：WLSM成員2021-12-310001511337RLJ：WyndhamHotelGroup成員2021-12-310001511337美國-公認會計準則：管理服務成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：管理服務成員2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：管理服務成員2019-01-012019-12-310001511337美國-公認會計準則：法國成員2021-12-310001511337美國-公認會計準則：法國成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：法國成員2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：法國成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：WyndhamHotelGroup成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：WyndhamHotelGroup成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：COVID19成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：COVID19成員STPR：紐約2020-01-012020-12-3100015113372011-05-050001511337RLJ：A2020共享回購計劃成員2015-10-300001511337RLJ：A2020共享回購計劃成員2020-01-012020-12-310001511337RLJ：SeriesAcumulativePferredStockMember2019-01-012019-12-310001511337RLJ：SeriesAcumulativePferredStockMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：SeriesAcumulativePferredStockMember2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2021-12-310001511337美國公認會計準則：Corporation JointVentureMembers2019-01-012019-12-310001511337美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-12-310001511337美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-12-310001511337美國-公認會計準則：受限的股票成員2018-12-310001511337美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001511337美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001511337美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001511337美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-12-310001511337RLJ：A2015股權激勵計劃成員2018-02-012018-02-280001511337RLJ：A2015股權激勵計劃成員2019-02-012019-02-280001511337RLJ：A2015股權激勵計劃成員2016-05-012016-05-310001511337RLJ：A2015股權激勵計劃成員SRT：最小成員數2019-02-012019-02-280001511337RLJ：A2015股權激勵計劃成員SRT：最大成員數2019-02-012019-02-280001511337RLJ：A2015股權激勵計劃成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：A2021股權激勵計劃成員2019-02-012019-02-280001511337SRT：最大成員數RLJ：A2021股權激勵計劃成員2019-02-012019-02-280001511337RLJ：A2021股權激勵計劃成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A2021股權激勵計劃成員2019-02-012019-02-280001511337RLJ：A2018PerformanceSharesMember2018-01-012018-12-310001511337RLJ：A2019性能共享成員2019-01-012019-12-310001511337RLJ：A2020PerformanceSharesMember2020-01-012020-12-310001511337RLJ：A2021性能共享成員2021-01-012021-12-310001511337美國公認會計準則：績效共享成員2021-01-012021-12-310001511337美國公認會計準則：績效共享成員2020-01-012020-12-310001511337美國公認會計準則：績效共享成員2019-01-012019-12-310001511337美國公認會計準則：績效共享成員2021-12-310001511337RLJ：A2016性能共享成員SRT：最小成員數2016-05-012016-05-310001511337RLJ：A2016性能共享成員SRT：最大成員數2016-05-012016-05-310001511337RLJ：A2017性能共享成員SRT：最小成員數2019-01-012019-12-310001511337RLJ：A2017性能共享成員SRT：最大成員數2019-01-012019-12-310001511337RLJ：A2018PerformanceSharesMemberSRT：最小成員數2020-01-012020-12-310001511337RLJ：A2018PerformanceSharesMemberSRT：最大成員數2020-01-012020-12-310001511337RLJ：A2019性能共享成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：A2019性能共享成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：MarriottDenverSouthAtParkMeadowMembers2021-12-310001511337RLJ：萬豪路易斯維爾市中心成員2021-12-310001511337RLJ：萬豪中途會員2021-12-310001511337RLJ：RenaisacesBoulderSuitesAtFlatironMembers2021-12-310001511337RLJ：RenaisacesPlantationMembers2021-12-310001511337RLJ：庭院芝加哥市中心MagMileMember2021-12-310001511337RLJ：庭院印地首府成員2021-12-310001511337RLJ：中途庭院成員2021-12-310001511337RLJ：奧斯汀市中心庭院成員2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnGallia成員2021-12-310001511337RLJ：Inn印第安納波利斯運河成員2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnMerrillvilleMembers2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnown LouisvilleMembers2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnAustin Down Member2021-12-310001511337RLJ：SpringHillSuitesWestminster成員2021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnAndSuitesCherryCreekMember2021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnAndSuitesKeyWestMember2021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnMidway成員2021-12-310001511337RLJ：漢普頓酒店芝加哥中途機場成員2021-12-310001511337RLJ：Hilton GardenInnMidway成員2021-12-310001511337RLJ：SleepInnMidway Airport成員2021-12-310001511337Rlj:HolidayInnExpressHotelAndSuitesMidwayAirportMember2021-12-310001511337RLJ：TGIFridays成員2021-12-310001511337RLJ：漢普頓國際花園城市成員2021-12-310001511337RLJ：庭院休斯頓畫廊成員2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesDowneyMembers2021-12-310001511337Rlj:EmbassySuiteTampaDowntownConventionCenterMember2021-12-310001511337RLJ：Fairfield酒店和套房華盛頓DM成員2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesFortMyersEsteroMember2021-12-310001511337RLJ：Homewood SuitesWashington DCM成員2021-12-310001511337RLJ：園林區酒店成員2021-12-310001511337Rlj:ResidenceInnNationalHarborWashingtonDCMember2021-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnNewOrleansConventionCenterMember2021-12-310001511337RLJ：好萊塢高地酒店成員2021-12-310001511337RLJ：文藝復興匹茲堡酒店成員2021-12-310001511337RLJ：阿特蘭塔庭院成員2021-12-310001511337RLJ：DenverAirportMarriottAtGatewayPark成員2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesWestPalmBeachCentralMember2021-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnPittsburghUniversityPlaceMember2021-12-310001511337RLJ：大院查爾斯頓歷史區成員2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnBethesdaMembers2021-12-310001511337RLJ：庭院東側成員2021-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnSanFranciscoOaklandBayBrgMember2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesWaltham成員2021-12-310001511337RLJ：休斯頓市中心庭院成員2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnHouston市中心成員2021-12-310001511337RLJ：HumbleTowerApartments成員2021-12-310001511337RLJ：庭院懷基基海灘成員2021-12-310001511337RLJ：SanFrancisco成員庭院2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnAtlantaMidtown Members2021-12-310001511337RLJ：SpringHillSuitesPortland Hillsboro Members2021-12-310001511337RLJ：Hilton Cabana MiamiBeachMembers2021-12-310001511337RLJ：HyattHouse CharlotteCenterCityMember2021-12-310001511337RLJ：HyattHouse CypressAnaheimMembers2021-12-310001511337RLJ：HyattHouse EmeryvilleSFBayAreaMember2021-12-310001511337RLJ：HyattHouse SanDiegoSorrento Mesa成員2021-12-310001511337RLJ：HyattHouseSanJoseSilicValleyMember2021-12-310001511337RLJ：HyattHouse SanRamon Member2021-12-310001511337RLJ：HyattHouse SantaClaraMember2021-12-310001511337RLJ：HyattMarketStreetTheWoodland成員2021-12-310001511337RLJ：HyattPlaceFremontSilicValleyMember2021-12-310001511337RLJ：HyattPlaceMadisonDowntown成員2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesIrvineOrangeCounty成員2021-12-310001511337RLJ：大院波特蘭城市中心成員2021-12-310001511337RLJ：HyattAtlantaMidtown Members2021-12-310001511337RLJ：DoubleTreeGrandKeyResortMember2021-12-310001511337Rlj:HyattPlaceWashingtonDCDowntownKStreetMember2021-12-310001511337RLJ：Homewood SuitesSeattleLynnwood成員2021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnPaloAltoLosAltosMembers2021-12-310001511337RLJ：DoubleTree Suitesby Hilton Austin Member2021-12-310001511337Rlj:DoubleTreeSuitesbyHiltonOrlandoLakeBuenaVistaMember2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesAtlantaBuckhead成員2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesBirminghamMember2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesDallasLoveFieldMembers2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesDeerfieldBeachMember2021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesFortLauderdale17thStreetMember2021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesLosAngelesInternationalAirportSouthMember2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesMandalay海灘成員2021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesMiamiInternationalAirportMember2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesMilPitasSilicValleyMembers2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesMinneapolisAirportMembers2021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesOrlandoInternationalDriveMember2021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesPhoenixBiltmore成員2021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesSanFranciscoAirportSouthSanFranciscoMember2021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesSanFranciscoAirportWaterfrontMember2021-12-310001511337RLJ：SanFranciscoMarriottUnion Square成員2021-12-310001511337RLJ：紐約時報成員2021-12-310001511337RLJ：米爾斯豪斯温德姆大酒店成員2021-12-310001511337RLJ：WyndhamBostonBeaconHillMember2021-12-310001511337RLJ：WyndhamHoustonMedicalCenter成員2021-12-310001511337RLJ：WyndhamNewOrleansFrench季度成員2021-12-310001511337RLJ：Wyndham Philadelphia歷史區成員2021-12-310001511337RLJ：温敦匹茲堡大學中心成員2021-12-310001511337RLJ：WyndhamSanDiegoBayside成員2021-12-310001511337RLJ：WyndhamSantaMonica At ThePierMember2021-12-310001511337RLJ：漢普頓酒店和套房亞特蘭大中城成員2021-12-310001511337RLJ：ACHotelBoston市中心成員2021-12-310001511337RLJ：MoxyDenverCherryCreekMember2021-12-310001511337RLJ：MarriottDenverSouthAtParkMeadowMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：MarriottDenverSouthAtParkMeadowMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：萬豪路易斯維爾市中心成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：萬豪路易斯維爾市中心成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：萬豪中途會員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：萬豪中途會員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：RenaisacesBoulderSuitesAtFlatironMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：RenaisacesBoulderSuitesAtFlatironMembers2021-01-012021-12-310001511337RLJ：RenaisacesPlantationMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：RenaisacesPlantationMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院芝加哥市中心MagMileMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院芝加哥市中心MagMileMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院印地首府成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院印地首府成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：中途庭院成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：中途庭院成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：奧斯汀市中心庭院成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：奧斯汀市中心庭院成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：ResidenceInnGallia成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：ResidenceInnGallia成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Inn印第安納波利斯運河成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Inn印第安納波利斯運河成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnMerrillvilleMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnMerrillvilleMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnown LouisvilleMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnown LouisvilleMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnAustin Down MemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnAustin Down MemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：SpringHillSuitesWestminster成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：SpringHillSuitesWestminster成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnAndSuitesCherryCreekMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnAndSuitesCherryCreekMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnAndSuitesKeyWestMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnAndSuitesKeyWestMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnMidway成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：FairfieldInnMidway成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：漢普頓酒店芝加哥中途機場成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：漢普頓酒店芝加哥中途機場成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Hilton GardenInnMidway成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Hilton GardenInnMidway成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：SleepInnMidway Airport成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：SleepInnMidway Airport成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數Rlj:HolidayInnExpressHotelAndSuitesMidwayAirportMember2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數Rlj:HolidayInnExpressHotelAndSuitesMidwayAirportMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：TGIFridays成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：TGIFridays成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：漢普頓國際花園城市成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：漢普頓國際花園城市成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院休斯頓畫廊成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院休斯頓畫廊成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesDowneyMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesDowneyMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuiteTampaDowntownConventionCenterMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuiteTampaDowntownConventionCenterMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：Fairfield酒店和套房華盛頓DM成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：Fairfield酒店和套房華盛頓DM成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesFortMyersEsteroMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesFortMyersEsteroMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Homewood SuitesWashington DCM成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Homewood SuitesWashington DCM成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：園林區酒店成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：園林區酒店成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:ResidenceInnNationalHarborWashingtonDCMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:ResidenceInnNationalHarborWashingtonDCMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnNewOrleansConventionCenterMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnNewOrleansConventionCenterMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：好萊塢高地酒店成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：好萊塢高地酒店成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：文藝復興匹茲堡酒店成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：文藝復興匹茲堡酒店成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：阿特蘭塔庭院成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：阿特蘭塔庭院成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：DenverAirportMarriottAtGatewayPark成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：DenverAirportMarriottAtGatewayPark成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesWestPalmBeachCentralMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesWestPalmBeachCentralMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnPittsburghUniversityPlaceMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnPittsburghUniversityPlaceMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：大院查爾斯頓歷史區成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：大院查爾斯頓歷史區成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnBethesdaMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnBethesdaMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院東側成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院東側成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnSanFranciscoOaklandBayBrgMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:HiltonGardenInnSanFranciscoOaklandBayBrgMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesWaltham成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesWaltham成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：休斯頓市中心庭院成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：休斯頓市中心庭院成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnHouston市中心成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnHouston市中心成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HumbleTowerApartments成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HumbleTowerApartments成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院懷基基海灘成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：庭院懷基基海灘成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：SanFrancisco成員庭院SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：SanFrancisco成員庭院SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnAtlantaMidtown MembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：ResidenceInnAtlantaMidtown MembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：SpringHillSuitesPortland Hillsboro MembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：SpringHillSuitesPortland Hillsboro MembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Hilton Cabana MiamiBeachMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Hilton Cabana MiamiBeachMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse CharlotteCenterCityMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse CharlotteCenterCityMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse CypressAnaheimMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse CypressAnaheimMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse EmeryvilleSFBayAreaMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse EmeryvilleSFBayAreaMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse SanDiegoSorrento Mesa成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse SanDiegoSorrento Mesa成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouseSanJoseSilicValleyMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouseSanJoseSilicValleyMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse SanRamon MemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse SanRamon MemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattHouse SantaClaraMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：HyattHouse SantaClaraMember2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattMarketStreetTheWoodland成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattMarketStreetTheWoodland成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattPlaceFremontSilicValleyMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattPlaceFremontSilicValleyMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattPlaceMadisonDowntown成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattPlaceMadisonDowntown成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesIrvineOrangeCounty成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesIrvineOrangeCounty成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：大院波特蘭城市中心成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：大院波特蘭城市中心成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattAtlantaMidtown MembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：HyattAtlantaMidtown MembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：DoubleTreeGrandKeyResortMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：DoubleTreeGrandKeyResortMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:HyattPlaceWashingtonDCDowntownKStreetMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:HyattPlaceWashingtonDCDowntownKStreetMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Homewood SuitesSeattleLynnwood成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Homewood SuitesSeattleLynnwood成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：ResidenceInnPaloAltoLosAltosMembers2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：ResidenceInnPaloAltoLosAltosMembers2021-01-012021-12-310001511337RLJ：DoubleTree Suitesby Hilton Austin MemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：DoubleTree Suitesby Hilton Austin MemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:DoubleTreeSuitesbyHiltonOrlandoLakeBuenaVistaMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:DoubleTreeSuitesbyHiltonOrlandoLakeBuenaVistaMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesAtlantaBuckhead成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：EmbassySuitesAtlantaBuckhead成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesBirminghamMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesBirminghamMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesDallasLoveFieldMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesDallasLoveFieldMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesDeerfieldBeachMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesDeerfieldBeachMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesFortLauderdale17thStreetMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesFortLauderdale17thStreetMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesLosAngelesInternationalAirportSouthMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesLosAngelesInternationalAirportSouthMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesMandalay海灘成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesMandalay海灘成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesMiamiInternationalAirportMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesMiamiInternationalAirportMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesMilPitasSilicValleyMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesMilPitasSilicValleyMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesMinneapolisAirportMembersSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesMinneapolisAirportMembersSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesOrlandoInternationalDriveMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesOrlandoInternationalDriveMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesPhoenixBiltmore成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：EmbassySuitesPhoenixBiltmore成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesSanFranciscoAirportSouthSanFranciscoMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesSanFranciscoAirportSouthSanFranciscoMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesSanFranciscoAirportWaterfrontMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337Rlj:EmbassySuitesSanFranciscoAirportWaterfrontMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：SanFranciscoMarriottUnion Square成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：SanFranciscoMarriottUnion Square成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：紐約時報成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：紐約時報成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：米爾斯豪斯温德姆大酒店成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：米爾斯豪斯温德姆大酒店成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamBostonBeaconHillMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamBostonBeaconHillMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamHoustonMedicalCenter成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamHoustonMedicalCenter成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamNewOrleansFrench季度成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamNewOrleansFrench季度成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Wyndham Philadelphia歷史區成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：Wyndham Philadelphia歷史區成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：温敦匹茲堡大學中心成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：温敦匹茲堡大學中心成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamSanDiegoBayside成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamSanDiegoBayside成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamSantaMonica At ThePierMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：WyndhamSantaMonica At ThePierMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：漢普頓酒店和套房亞特蘭大中城成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：漢普頓酒店和套房亞特蘭大中城成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最小成員數RLJ：ACHotelBoston市中心成員2021-01-012021-12-310001511337SRT：最大成員數RLJ：ACHotelBoston市中心成員2021-01-012021-12-310001511337RLJ：MoxyDenverCherryCreekMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001511337RLJ：MoxyDenverCherryCreekMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-31
目錄表


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止2021年12月31日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
For the transition period from                      至                    
佣金文件編號001-35169
RLJ住宿信託基金
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州27-4706509
(法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
3貝塞斯達地鐵中心，1000號套房 
   貝塞斯達馬裏蘭州20814
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(301) 280-7777
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
班級名稱交易符號註冊所在的交易所名稱
實益普通股，每股面值0.01美元RLJ紐約證券交易所
1.95美元A系列累計可轉換優先股，每股面值0.01美元RLJ-A紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐    不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒ 是    ☐不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是    ☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的申報公司”和“新興公司”的定義交易法第12b-2條中的“G成長型公司”。
大型加速文件服務器 ☒ 加速文件管理器 ☐
非加速文件服務器 ☐ 規模較小的報告公司 ☐
新興成長型公司☐


目錄表


如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ Yes ☒不是
註冊人非聯營公司持有的160,754,343股普通股實益權益的總市值約為#美元。2,448,288,644基於2021年6月30日該等實益普通股在紐約證券交易所的收盤價15.23美元。
截至2022年2月17日，166,478,328註冊人的實益權益普通股每股面值為0.01美元，已發行。
引用成立為法團的文件
我們2022年年度股東大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本報告的第三部分。我們預計在2021年12月31日後120天內提交委託書。



目錄表
目錄
 
項目編號
表格10-K
報告頁面
第一部分
第1項。
業務
4
第1A項。
風險因素
10
項目1B。
未解決的員工意見
24
第二項。
屬性
24
第三項。
法律訴訟
28
第四項。
煤礦安全信息披露
28
第II部
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
29
第六項。
已保留
31
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
31
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
43
第八項。
財務報表和補充數據
44
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
44
第9A項。
控制和程序
44
項目9B。
其他信息
45
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
46
第11項。
高管薪酬
46
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項
46
第13項。
某些關係和關聯交易與董事獨立性
46
第14項。
首席會計師費用及服務
46
第四部分
第15項。
展品和財務報表附表
47
第16項。
表格10-K摘要
50
 

1
目錄表
關於前瞻性陳述的特別説明
本年度報告中的Form 10-K表格中的某些陳述，除純粹的歷史信息外，包括估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營結果有關的陳述，以及這些陳述所依據的假設，均屬“前瞻性陳述”，符合1995年“私人證券訴訟改革法案”、1933年修訂的“證券法”第27A條和1934年修訂的“證券交易法”第21E節的定義。這些前瞻性陳述通常通過使用“相信”、“計劃”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“可能”、“將會”、“將繼續”、“打算”、“應該”、“可能”或類似的表達方式來識別。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設、信念和期望，但這些前瞻性陳述並不是對未來事件的預測或對未來業績的保證，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中所陳述的大不相同。
目前，可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是，當前新型冠狀病毒或新冠肺炎的大流行對我們的財務狀況、經營業績、現金流和業績、房地產市場以及全球經濟和金融市場造成持續的重大不利影響。新冠肺炎疫情將在多大程度上繼續影響我們，將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法充滿信心地預測。這些未來的事態發展可能包括疫情的持續時間及其對旅行需求和消費者信心水平的影響，政府、企業和個人針對疫情采取的行動，疫情對全球和區域經濟、旅遊和經濟活動的影響，公眾採用新冠肺炎疫苗(包括加強疫苗)的比率，它們對新興新冠肺炎變種病毒(如Delta和奧密克戎變種)的有效性，以及新冠肺炎大流行消退後的恢復速度。此外，投資者被告誡要解讀該條款下確定的許多風險。本10-K表格年度報告中題為“風險因素”的報告由於新冠肺炎大流行的持續和眾多不利影響而得到加強。
其他可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的因素包括：當前全球經濟的不確定性，直接和間接競爭的加劇，政府監管或會計規則的變化，當地、全國和全球房地產狀況的變化，酒店業的下滑，酒店業的季節性，與自然災害有關的風險，如地震和颶風，敵對行動，包括未來的恐怖襲擊或對影響旅行的敵對行動的恐懼，流行病和/或流行病，包括新冠肺炎大流行，我們以滿意的條款獲得信貸額度或永久融資的能力，利率的變化，通過發行我們的普通股和優先股或債務獲得資本的機會、我們識別合適收購的能力、我們完成已確定的收購併整合這些業務的能力，以及我們會計估計的不準確。對這些和其他可能導致實際結果和事件與前瞻性陳述大不相同的風險和不確定因素的討論包括在本年度報告中的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中。鑑於這些不確定因素，不應過分依賴這種説法。除非法律要求，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。除文意另有所指外，我們在本年度報告表格10-K中對某些術語的定義如下：
•“我們的公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是RLJ Lodging Trust，一家馬裏蘭州的房地產投資信託基金，及其合併的子公司，包括特拉華州的有限合夥企業RLJ Lodging Trust，L.P.，我們稱之為“經營合夥企業”；
•“我們的酒店物業”是指截至2021年12月31日，我們擁有的98家酒店；
•“緊湊型全套服務酒店”通常是指擁有(1)少於300間客房和少於12,000平方英尺會議空間的任何酒店，或(2)超過300間客房的酒店，與傳統的全方位服務酒店不同，其業務主要集中在客房租金上，因此其總收入的很大一部分來自客房租金，而不是食品和飲料等其他來源；
•“重點服務酒店”通常指的是任何一家酒店，其業務主要集中在客房租賃上，並且提供的服務和便利設施少於傳統的全方位服務或緊湊型全方位服務酒店。例如，一家專注服務的酒店可能有一家餐廳，但與傳統的全方位服務或緊湊型全方位服務酒店中的餐廳不同，它可能不提供一日三餐，也可能不提供客房服務。此外，專注服務的酒店與緊湊型全方位服務酒店的不同之處在於，它通常只有不到2000平方英尺的會議空間，如果有的話；
•“TRS”指由營運合夥直接或間接全資擁有的每一間應課税房地產投資信託基金附屬公司，以及我們的TRS的任何不受重視的附屬公司；
2
目錄表
•“每日平均房價”(Average Daily Rate)代表酒店房間總收入除以某一時期內售出的房間總數；
•“入住率”是指在特定時期內售出的酒店房間總數除以可用房間總數；以及
•“每間可用房間的收入”(RevPAR)是ADR和入住率的乘積。
有關ADR、入住率和RevPAR的更深入討論，請參閲“經營業績的關鍵指標”部分。
3
目錄表


第一部分
項目1.業務
我公司
我們是一家自營和自營的馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)，主要擁有優質品牌、高利潤率、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。就酒店數量和客房數量而言，我們都是美國最大的上市住宿REITs之一。我們的酒店集中在我們認為具有多個需求來源和誘人的長期增長前景的市場。我們相信，具有這些特點的優質品牌、專注服務和緊湊的全方位服務酒店可以產生高水平的每間可用房收入、強勁的運營利潤率和誘人的回報。
截至2021年12月31日，我們在22個州和哥倫比亞特區擁有98家酒店，約21,700間客房。通過全資子公司，我們擁有96家酒店的100%權益，尼克博克酒店95.0%的控股權，以及擁有一家酒店物業的實體50%的權益。我們合併我們持有控股權的97家酒店物業的房地產權益，並使用權益會計方法記錄我們持有間接50%權益的一家酒店物業的房地產權益。我們將98家酒店中的97家出租給我們的TRS，我們擁有這些酒店的控股權。
出於美國聯邦所得税的目的，我們選擇作為REIT徵税。我們幾乎所有的資產和負債都由經營合夥企業持有，我們的所有業務都通過經營合夥企業進行。我們是經營合夥企業的唯一普通合夥人。截至2021年12月31日，我們通過直接和間接權益的組合，擁有經營合夥企業中99.5%的有限合夥權益單位(“運營單位”)。

新冠肺炎

新冠肺炎在全球的爆發以及為應對疫情而採取的公共衞生措施已經並可能繼續對全球經濟和我們業務的方方面面產生實質性的不利影響。影響旅行的重大事件，包括新冠肺炎疫情，通常會對預訂模式產生影響，影響的全面程度通常取決於事件的持續時間及其對旅行決策的影響。新冠肺炎疫情的影響可能會對消費者行為產生持久的影響，這可能會對我們的酒店物業造成不利影響。由於我們無法估計新冠肺炎疫情以及抗擊疫情的應對措施將於何時結束，因此我們無法估計新冠肺炎疫情對我們業務的最終運營和財務影響。

新冠肺炎疫情對我們的運營產生了重大影響，結合包括差旅在內的企業支出減少和勞動力短缺等宏觀經濟趨勢，導致勞動力成本上升，使我們相信新冠肺炎疫情對我們運營的持續影響將繼續對我們的財務業績產生不利影響。

住宿業

美國的酒店業由公共和私人實體組成，這些實體在一個極其多元化的市場上以各種品牌經營。酒店業的主要參與者如下：
•業主 —擁有酒店物業，通常與獨立的第三方簽訂管理協議來管理酒店物業。酒店物業可能以經理的品牌或根據單獨的特許經營協議進行品牌和運營。
•特許經營商 —擁有一個或多個品牌，併為特許經營酒店提供品牌認知度、營銷支持和全球預訂系統。
•經理 —負責酒店物業的日常運營，包括僱用酒店員工、確定房價、制定銷售和營銷計劃、編制運營和資本支出預算以及為業主編制財務報告。

我們的投資和業務戰略

我們的目標是通過收購和擁有主要是優質品牌、專注服務和緊湊型全方位服務的酒店，為我們的股東創造強勁的回報，我們相信我們可以通過積極的資產管理產生誘人的投資回報和長期價值增值。我們還打算有選擇地處置酒店物業
4
目錄表


當我們認為回報已最大化或酒店物業不再符合我們的策略，以便有投資能力尋找其他機會時，可能包括收購。我們打算通過以下投資和商業戰略來實現這一目標：

投資策略
•有針對性地擁有優質品牌、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。我們相信，與其他類型的酒店相比，優質品牌、專注服務和緊湊型全方位服務酒店具有產生誘人回報的潛力，因為它們有能力達到或接近傳統全方位服務酒店產生的每間PAR水平，同時由於其更高效的運營模式和較低的現金流波動而獲得更高的利潤率。
•使用高級酒店品牌。我們相信將我們的酒店與萬豪、希爾頓和凱悦等領先的國際特許經營商擁有的高端品牌聯繫在一起。我們認為，利用高端品牌提供顯著的優勢，因為他們的客户忠誠度計劃、全球預訂系統、有效的產品細分、全球分銷和強大的客户意識。
•專注於高增長市場。我們專注於在我們認為具有多個需求來源和誘人的長期增長前景的市場上擁有和收購酒店物業。因此，我們相信這些酒店物業會產生更高的投資回報。

商業戰略
•最大限度地提高酒店物業的回報。我們相信，由於我們積極的資產管理和預期的美國經濟長期復甦，我們的酒店物業有潛力改善RevPAR和扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)。我們積極監督我們的第三方管理公司，並就我們酒店運營的大部分方面提供建議，包括酒店定位、物理設計、資本規劃和投資、客人體驗和整體戰略方向。我們會定期評估進一步投資酒店物業的機會，以提升酒店物業的質素和吸引力，增加長期價值，併產生誘人的投資回報。
•執行有紀律的酒店收購戰略。我們尋求以低於重置成本的價格收購更多酒店物業，我們相信我們可以產生誘人的投資回報。我們打算瞄準新建或新建成的酒店物業，並將瞄準可以通過實施積極的投資戰略(如翻新、重新定位或品牌重塑)來提高價值的收購機會。
•追求機會主義的資本循環。我們可能會機會性地、有選擇地出售回報似乎已最大化的酒店物業。在我們出售酒店物業的範圍內，除非我們的債務協議可能要求，我們打算將資本重新配置到其他投資機會，包括但不限於收購和內部價值創造機會。
•保持靈活的資產負債表。我們打算繼續保持靈活的資本結構，使我們能夠執行我們的戰略。我們相信，強勁的資產負債表是一項關鍵的競爭優勢，它為我們提供了更低的資本成本，併為我們的增長做好了準備。我們構建我們的債務結構，以保持財務靈活性和平衡的到期日，以獲得不同形式的融資。


5
目錄表


我們的酒店

我們的酒店在強大的高端品牌下運營，我們大約88%的酒店在與萬豪、希爾頓或凱悦的現有關係下運營。下表列出了截至2021年12月31日我們酒店物業的品牌關聯：
品牌關聯酒店數量酒店總數的百分比房間數房間總數的百分比
萬豪酒店    
院落12 12.3 %2,664 12.3 %
Residence Inn10 10.2 %1,444 6.7 %
萬豪酒店5 5.1 %1,738 8.0 %
費爾菲爾德套房酒店4 4.1 %552 2.5 %
文藝復興3 3.1 %782 3.6 %
斯普林希爾套房3 3.1 %437 2.0 %
AC酒店1 1.0 %205 0.9 %
莫昔芬1 1.0 %170 0.8 %
小計39 39.9 %7,992 36.8 %
希爾頓酒店    
大使館套房20 20.4 %5,539 25.6 %
希爾頓花園酒店5 5.1 %1,125 5.2 %
雙叉樹4 4.1 %920 4.2 %
漢普頓酒店/漢普頓套房酒店3 3.1 %499 2.3 %
霍姆伍德套房2 2.0 %345 1.6 %
希爾頓酒店1 1.0 %231 1.1 %
小計35 35.7 %8,659 40.0 %
凱悦酒店    
凱悦酒店7 7.1 %1,188 5.5 %
凱悦酒店3 3.1 %466 2.2 %
以凱悦酒店為中心2 2.0 %266 1.2 %
小計12 12.2 %1,920 8.9 %
温德姆
温德姆7 7.1 %2,241 10.3 %
小計7 7.1 %2,241 10.3 %
其他品牌合作關係5 5.1 %858 4.0 %
總計98 100.0 %21,670 100.0 %

資產管理

我們擁有專門的資產管理專業團隊，他們積極主動地與我們的第三方管理公司合作，在REIT規則允許的範圍內，最大限度地提高我們每家酒店的盈利能力。我們的資產管理團隊每天監測酒店的業績，並經常與酒店的公司運營高管和關鍵人員舉行所有權會議。我們的資產管理團隊在每家酒店運營的關鍵方面與我們的第三方管理公司密切合作，包括收入管理、市場定位、成本結構、資本和運營預算，以及確定和評估投資回報舉措和整體業務戰略。此外，我們保留對許多酒店的關鍵員工職位的審批權，如酒店的總經理和董事的銷售人員。我們相信，我們強大的資產管理流程有助於確保每家酒店都按照我們和我們特許經營商的標準運營，我們的酒店物業得到充分維護，以保護資產的價值和確保客户的安全，我們的管理公司正在最大化收入、利潤和運營利潤率。

6
目錄表


競爭

美國的酒店業競爭激烈。我們的酒店與住宿業的其他參與者在各自的市場上爭奪客人的競爭基於幾個因素，其中包括位置、住宿質量、便利性、品牌從屬關係、房價、服務水平、便利設施以及住宿和活動空間的可用性等。競爭通常僅限於我們酒店物業所在的單個市場，包括來自專注服務和緊湊型全方位服務酒店領域的現有酒店和新酒店的競爭，以及為旅行者提供非傳統住宿的競爭，例如將住宅和公寓作為酒店房間替代品的在線服務。我們相信，與萬豪、希爾頓和凱悦等領先國家品牌有關聯的酒店，如我們的酒店，將享受與這些品牌運營相關的競爭優勢。

我們面臨着從機構養老基金、私募股權基金、REITs、酒店公司和其他從事酒店物業收購的各方收購酒店物業的競爭。其中一些競爭對手可能擁有更多的財務和運營資源以及獲得資本的機會，更低的資本成本和/或對我們尋求投資的市場的更多瞭解。這種競爭可能會減少提供給我們的合適投資機會的數量，並降低我們可能獲得目標酒店投資的條款的吸引力，包括其成本。

季節性

酒店業本質上是季節性的，這可能會導致我們的收入出現季度波動。例如，我們在東北部大都市區的酒店在12月至3月的冬季月份收入和利潤較低，而我們在佛羅裏達的酒店通常在1月至4月的幾個月收入較高。這種季節性預計會導致酒店的客房收入、入住率、房價、運營費用和現金流出現週期性波動。

我們的融資策略

隨着時間的推移，我們打算通過發行股票和交錯期限的債務融資來為我們的長期增長提供資金。關於我們的債務狀況，我們的戰略是主要擁有無擔保債務，與未對衝的浮動利率債務相比，固定利率和有對衝的浮動利率債務的比例更大。我們的債務目前由無擔保優先票據、無擔保信貸協議和某些酒店物業擔保的抵押貸款組成。我們既有固定利率債務，也有浮動利率債務；然而，由於債務的利率互換，我們所有的債務目前要麼以固定利率計息，要麼實際上以固定利率計息。

組織結構

我們通過傳統的傘式合夥房地產投資信託基金(“UPREIT”)開展業務，我們的酒店物業由經營合夥企業通過有限合夥企業、有限責任公司或其他子公司間接擁有。我們是營運夥伴的唯一普通合夥人，截至2021年12月31日，我們擁有營運夥伴99.5%的營運單位。未來，我們可能會因收購酒店物業、融資、補償或其他原因而不定期發佈運營單位。

為了使我們的酒店運營收入構成REIT資格所需的毛收入測試所需的“房地產租金”，我們不能直接或間接運營我們的任何酒店物業。因此，我們將我們的酒店出租給我們擁有的TRS(“TRS承租人”)的子公司，我們打算將未來收購的任何酒店出租給我們。我們的TRS承租人已經或將聘請第三方管理公司按市場條款管理我們的酒店物業以及我們未來收購的任何酒店物業。

我們的TRS承租人向我們支付租金，我們打算將其視為“房地產租金”，前提是我們的TRS承租人聘請的管理我們酒店物業的第三方管理公司被視為“合格的獨立承包商”，並且滿足某些其他要求。我們的TRS需要繳納適用於公司的美國聯邦、州和地方所得税。






7
目錄表


監管

一般信息

我們酒店的物業受各種美國聯邦、州和地方法律、法令和法規的約束，包括與公共區域以及消防和生命安全要求相關的法規。我們相信，我們的每一家酒店都擁有經營其業務所需的許可和批准。

《美國殘疾人法案》

我們酒店的物業必須符合1990年《美國殘疾人法》及其頒佈的無障礙指南(以下簡稱《美國殘疾人法》)的適用條款，前提是此類酒店屬於《美國殘疾人法》所定義的“公共住宿”。《反殘疾人法》可能要求在我們酒店的某些公共區域移除阻礙殘疾人進入的結構性障礙，而這些障礙很容易被移除。我們相信，我們的酒店物業基本上符合美國反興奮劑機構的要求，我們將不會被要求支付大量資本支出來滿足美國反興奮劑機構的要求。然而，不遵守ADA可能會導致對私人訴訟當事人處以罰款或賠償損失。提供易於實現的住宿的義務是一項持續的義務，我們將繼續評估我們的酒店，並在這方面做出適當的改變。

環境問題

根據與環境保護有關的各種聯邦、州和地方法律、條例和法規，房地產的現任或前任業主或經營者(包括租户)可能要承擔與該物業存在或排放危險或有毒物質造成的污染有關的責任，並可能被要求調查和清理該物業或該物業產生的污染。這些費用可能是巨大的，根據這些法律，無論所有者或經營者是否知道或對污染物的存在負有責任，都可能附加責任，並且責任可能是連帶的。如果我們的酒店存在污染或未能補救污染，可能會使我們承擔清理費用、財產損壞或人身傷害、自然資源損害以及與留置權或財產使用限制相關的成本或費用的第三方責任，並對我們出售、租賃或開發房地產或以房地產為抵押品產生債務的能力造成重大不利影響。

我們酒店的物業受各種聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束。我們酒店的物業會產生遵守這些法律法規的費用，並可能因違反這些法律法規而受到罰款和處罰。隨着新法律的頒佈和現有法律的修改，遵守環境、健康和安全法律的成本可能會增加。

我們酒店的一些物業含有含石棉的建築材料。我們認為，根據現行的環境法規，石棉得到了適當的控制，我們不需要立即採取任何補救措施，也不需要目前的計劃來清除石棉。

我們相信，我們的酒店在所有實質性方面都符合關於危險或有毒物質和其他環境問題的所有聯邦、州和地方環境法令和法規，違反這些法規可能會對我們產生實質性的不利影響。儘管我們尚未收到任何政府當局的書面通知，涉及任何與我們現有物業相關的危險或有毒物質或其他環境問題的重大不符合規定、責任或索賠，但我們不能保證未來不會對我們提出重大環境索賠。

保險

我們對我們所有的酒店投保全面的一般責任、火災、擴大保險範圍、業務中斷、租金收入損失保險和傘形責任保險，包括我們認為有必要投保的地區的酒店的地震、風災、洪水和颶風保險，每種情況下的責任限額都是我們認為足夠的。同樣，我們投保了直接人身損害險，我們認為在重置成本的基礎上足以補償我們修復或重建每家酒店所產生的費用，包括重建期間的收入損失。考慮到損失的相對風險、保險的成本和行業慣例，我們選擇了我們認為適當的保單規格和保險限額。我們投資組合中的某些物業位於已知易受颶風影響的地區，我們相信我們為這些風險提供了適當的保險，儘管它們的免賠額比普通財產保險更高。我們不為一般不能投保的風險投保，包括但不限於損失。
8
目錄表


由傳染性或傳染性疾病、戰爭或政府行為(如政府沒收財產)引起的。此外，我們不投保網絡保險。在我們管理層看來，我們的酒店已投保了足夠的保險。

人力資本

截至2021年12月31日，我們有76名員工。我們努力維護一個沒有基於種族、膚色、性別、宗教、年齡、民族、民族血統、殘疾、性取向、性別認同或任何其他受適用法律保護的地位的歧視或騷擾的工作場所。我們進行年度培訓，以防止歧視和騷擾，並全年監督員工的行為。

我們的主要人力資本管理目標是吸引、招聘、聘用、培養和提升一支深度和多樣化的人才隊伍，轉化為一支強大而成功的勞動力隊伍。為了支持這些目標，我們的人力資源計劃旨在培養人才，使他們為未來的關鍵角色和領導職位做好準備；通過具有競爭力的薪酬和福利計劃獎勵和支持員工；通過努力培育、促進和保持多元化和包容性的文化來提升我們的文化；以及發展和投資於技術、工具和資源，使員工能夠在工作中工作。

此外，在整個新冠肺炎疫情期間，我們採取了積極的措施來保護我們的同事、客户和我們第三方管理公司員工的健康和福祉。除其他外，我們關注美國酒店住宿協會(“AHL”)的安全住宿®倡議，重點關注加強酒店清潔做法、社交活動和工作場所協議，以應對新冠肺炎疫情帶來的挑戰和新的期望。我們致力確保香港社會持續的安全、健康和福祉。

環境、社會和治理(“ESG”)

我們致力於通過堅持我們的企業責任，並將ESG倡議納入我們戰略和業務的所有關鍵方面，以推動為我們的股東創造長期價值。

在環境方面，我們主要擁有以客房為導向、專注服務和緊湊的全方位服務酒店的投資戰略導致了比全方位服務酒店更低的運營強度和更高的空間使用效率，從而降低了我們的投資組合對環境的影響。2021年，我們在網站上披露了我們在能源消耗、温室氣體強度和水強度方面的歷史表現。我們還披露了我們的環境政策，其中包括我們的目標、風險和機會、管理流程、標準技術實踐和投資重點領域，因為它與我們的環境影響有關。這些目標包括減少能源、温室氣體和水的使用，進行綠色建築投資，以及應對氣候變化的物理影響。

關於社交 我們繼續致力於在我們所服務的社區中產生影響。2021年，在颶風艾達造成破壞後，公司和我們的同事都向新奧爾良的傑里科公路住房倡議捐贈。傑里科公路住房倡議是一個以社區為基礎的組織，為新奧爾良中心區的低收入公民提供綠色和可持續的住房。該倡議還提供強有力的就業培訓和金融教練服務。

在堅持AHLASafe Stay®計劃的同時，我們致力於促進我們社區所有成員的健康和福祉-從我們的客户和同事到我們第三方管理公司的員工。為此，我們將所有相關的AHL安全住宿政策和程序整合到酒店運營中，以便所有相關方都能從我們的支持中受益。我們致力於支持員工福祉的倡議，包括AHLA5星承諾--這是一個自願的行業承諾，旨在改善和促進圍繞性暴力、性侵犯和人口販運的工作場所安全。我們還致力於支持我們的第三方管理公司將五星級承諾原則整合到酒店運營中。我們的勞工和人權政策概述了我們確保公平和公平的勞工做法的方法。

我們繼續堅持高標準的管治, 這反映在我們保持高度多元化董事會的方法和我們對風險管理的整體方法上。在我們的董事會中，四名受託人是女性，六名是種族多元化的，八名是獨立的。近80%的董事會成員在風險管理方面擁有深厚的專業知識和經驗。此外，我們的董事會通過董事會的提名和公司治理委員會(“NCG委員會”)，全面負責監督公司與ESG相關的問題、政策和計劃。NCG委員會在管理層的關鍵支持下，正在領導制定我們的戰略，以適應和應對ESG相關事項帶來的風險和機遇。2021年，我們還根據全球報告倡議(GRI)框架，通過全球報告倡議(GRI)索引披露了關鍵的ESG指標、文件和政策。

9
目錄表


我們打算繼續加強我們的ESG倡議和我們的披露，努力遵守其他公認的框架，為我們的ESG倡議提供更多的透明度。我們還打算通過識別和應對重大風險和機會來加強戰略決策，以減輕對我們酒店物業的長期環境影響。我們將繼續尋求最大限度地發揮我們業務的積極影響的方法，以促進投資組合和我們的利益相關者的長期彈性。

企業信息

我們的主要執行辦公室位於馬裏蘭州20814，貝塞斯達，1000室，3貝塞斯達地鐵中心。我們的電話號碼是(301)280-7777。我們的網站位於www.rljlowgingtrust.com。在我們網站上找到或通過我們網站訪問的信息不會納入或構成本10-K表格年度報告或我們向美國證券交易委員會提交或提供的任何其他報告或文件的一部分。我們在這份10-K表格年度報告中包含了我們的網站地址，作為非活躍的文本參考，並不打算將其作為指向我們網站的活躍鏈接。

在我們以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向其提供材料後，我們將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供我們的10-K年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的報告的修正案。我們還在公司治理網頁的投資者關係部分下的我們的網站上提供與我們的公司治理相關的各種文件，包括我們的：董事會委員會章程；公司治理準則；商業行為和道德準則；財務和審計事項的投訴程序；信託聲明；以及章程。

本Form 10-K年度報告以及提交給美國證券交易委員會的其他報告可在美國證券交易委員會網站上獲得，該網站包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。美國證券交易委員會的網站地址是www.sec.gov。

第1A項。風險因素
        
下面列出的是我們認為對我們的股東來説是實質性的風險。在評估我們的公司和我們的業務時，您應該仔細考慮以下風險。以下任何風險的發生都可能對我們的財務狀況、經營業績、現金流、我們普通股的市場價格以及我們履行償債義務和向股東進行分配的能力產生重大不利影響，這反過來可能導致我們的股東損失全部或部分投資。本報告中的一些陳述，包括以下風險因素中的陳述，構成前瞻性陳述。請參閲我們年度報告Form 10-K開頭題為“有關前瞻性陳述的特別説明”的部分。

與我們的商務和酒店物業相關的風險

新冠肺炎預計將繼續對我們的業務、財務業績和狀況、經營業績和現金流產生重大影響和擾亂。此外，新冠肺炎的蔓延已經對美國和全球經濟和金融市場造成了嚴重幹擾，並可能導致廣泛存在的業務連續性問題持續未知的時間。

新冠肺炎已經擾亂了我們的業務，並繼續對我們的財務業績和狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

在新冠肺炎疫情或另一場疫情期間或之後，會對我們的成功運營能力產生負面影響的因素，或者可能會對我們的業務、財務業績和狀況、經營業績和現金流產生重大影響和中斷的因素，包括：

•消費者或企業持續的負面情緒、經濟指標或旅行需求，包括新冠肺炎疫情結束後，這可能進一步影響住宿需求；

•增加維持旅館的業務費用，包括增加衞生措施；

•縮減或推遲大量計劃的資本支出，包括計劃的翻新項目，這可能對我們的物業價值產生不利影響；

•我們的負債增加和營業收入減少，這可能會增加我們的貸款違約風險；

10
目錄表


•我們供應鏈的中斷；

•區域和地方經濟的波動；

•繼續提供服務和提供人員，包括我們的高級領導團隊，以及我們在我們的管理層或人員受到大流行病或流行病爆發的影響而無法開展工作的情況下，徵聘、吸引和留住熟練人員的能力；

•公司僱員遠程工作造成的中斷，包括網絡安全事件和內部控制程序中斷的風險；以及

•難以以有吸引力的條款獲得債務和股權資本，以及全球金融市場的嚴重混亂和不穩定，或信貸和融資狀況的惡化，可能會限制或以其他方式限制我們獲得為業務運營提供資金所需的資本，從而影響我們滿足流動性需求的能力，並影響未來借款、續期或再融資的可用性和條款。

新冠肺炎疫情的任何負面影響，包括上述影響，單獨或與其他影響一起，都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

新冠肺炎大流行對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成的影響的重要性、程度和持續時間在很大程度上仍然是不確定的，取決於目前無法準確預測的未來事態發展，例如新冠肺炎在美國的持續嚴重性、持續時間、傳播率和地理傳播、採取的遏制措施的範圍和效力、疫苗分發的有效性和有效性，以及整體經濟、金融市場和人口，尤其是在我們開展業務的地區的反應。此外，不能保證在新冠肺炎疫情基本消退後，住宿需求以及消費者對旅遊的信心會像其他行業一樣迅速復甦。因此，我們無法估計新冠肺炎疫情對我們業務的整體影響，也無法估計我們何時或是否能夠恢復正常運營。然而，新冠肺炎疫情給我們的業務、財務業績和狀況、經營業績和現金流帶來了重大的不確定性和風險。

我們需要大量現金來償還債務和維持運營。我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素，我們可能無法產生償還債務所需的現金。

我們履行償債義務或為債務進行再融資的能力取決於我們未來的經營和財務表現以及產生現金的能力。我們的業績和產生現金的能力將受到我們成功實施業務戰略的能力的影響，但也會受到某些我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、監管和其他因素的影響，包括新冠肺炎疫情造成的破壞。如果我們不能產生足夠的現金來履行我們的償債義務或為我們的其他業務需求提供資金，我們可能需要為我們的全部或部分債務進行再融資，獲得額外的融資，或繼續推遲計劃的資本支出。我們不能向您保證，我們將能夠通過上述任何一項產生足夠的現金。如果我們無法對我們的任何債務進行再融資，或以合理的條款或根本無法獲得額外的融資，我們可能無法履行我們的債務義務。

我們將繼續受到我們經營的特定市場的經濟和其他條件的顯著影響，特別是在我們酒店高度集中的大都市地區。

我們位於北加州、南加州、南佛羅裏達、芝加哥、伊利諾伊州和得克薩斯州休斯頓的酒店分別佔截至2021年12月31日的財年可用客房總數的12.5%、10.5%、8.6%、7.4%和5.5%。因此，我們特別容易受到這些地區不利市場狀況的影響，包括行業低迷、企業搬遷、本地化的新冠肺炎感染率以及政府應對疫情的行動、酒店房間供應過剩、政治動盪或住宿需求減少。酒店集中的市場或我們經營的任何其他市場的不利經濟發展，或當地、地區或國家商業或政治氣候導致的酒店供應增加或住宿需求減少，都可能對我們造成重大和不利的影響。




11
目錄表


我們依賴於管理我們每家酒店運營的第三方管理公司的業績，如果這些第三方酒店經理不以我們的最佳利益管理我們的酒店，我們可能會受到實質性的不利影響。

由於美國聯邦所得税法限制REITs及其子公司經營或管理酒店物業，我們不經營或管理我們的酒店物業。相反，我們根據管理協議保留第三方酒店經理來運營我們的酒店物業。截至2021年12月31日，我們所有酒店都有個人管理協議，其中30份是與Aimbridge Hoitality(“Aimbridge”)簽訂的。

我們酒店物業的成功在很大程度上取決於我們與酒店經理建立和保持良好關係的能力。我們與我們的第三方管理人員之間可能會不時就他們的表現或遵守管理協議的條款產生爭議，這反過來可能會對我們的運營結果產生不利影響。我們通常會嘗試通過討論和談判來解決任何此類爭議，但如果我們無法通過討論和談判達成令人滿意的結果，我們可能會選擇終止我們的管理協議，對爭議提起訴訟，或將此事提交第三方爭議解決機構，其結果可能對我們不利。

如果我們的任何管理協議被終止，我們不能保證我們能找到替代經理，或我們的特許經營商會及時同意替代經理，或根本不能保證任何替代經理將成功經營我們的酒店。此外，如果Aimbridge作為我們最大的管理服務提供商，在財務上無法或不願根據我們的管理協議履行其義務，我們為Aimbridge管理的酒店尋找一名或多名替代經理的能力可能會具有挑戰性、成本和時間。

我們受制於與僱用酒店人員相關的風險，特別是僱用工會工人的酒店。

我們的第三方管理公司負責招聘和維護我們每家酒店的勞動力。儘管我們不直接僱用或管理酒店的員工，但我們仍然面臨許多通常與酒店勞動力相關的成本和風險，特別是那些擁有工會勞動力的酒店。有時，罷工、停工、公眾示威或其他負面行動和宣傳可能會擾亂酒店的運營。勞資糾紛的解決或重新談判的勞動合同可能會導致勞動力成本上升，要麼是通過增加工資或福利，要麼是通過改變工作規則來提高酒店的運營成本。我們沒有能力影響這些談判的結果。

與其他酒店相比，我們的經理與員工達成集體談判協議的酒店更容易受到勞動力活動的影響。此外，勞資協議可能會限制我們的酒店經理在經濟低迷期間削減酒店員工規模的能力，因為集體談判協議是由酒店經理和工會談判達成的。我們對這些談判的結果產生任何實質性影響的能力(如果有的話)受到涉及特定物業的個別管理協議的限制和依賴，我們控制這些談判結果的能力可能有限。

勞動力短缺可能會減緩我們的增長或損害我們的業務。

我們的成功部分取決於我們的第三方管理公司吸引、激勵和留住足夠數量的合格員工的能力。在某些地區，填補這些職位所需的合格人員越來越短缺，正如新聞來源廣泛報道的那樣，2021年此類供應問題增加到歷史水平。無法招聘和留住這些人可能會對酒店運營和客人滿意度產生不利影響，這可能會損害我們的業務。此外，對合格員工的競爭要求我們支付比歷史上更高的工資來吸引足夠多的員工，勞動力市場持續吃緊可能導致勞動力成本繼續上升。此外，我們可能會面臨一些挑戰，以滿足勞動力動態變化帶來的勞動力需求，例如更高的標準和遠程工作或更靈活的工作，這可能會導致未來勞動力成本增加。

12
目錄表


我們的某些管理和專營權協議中的限制性公約包含限制或限制我們酒店的銷售或融資的條款，這可能會對我們產生重大和不利的影響。

我們的管理和特許經營協議可能包含限制性契約，限制或限制我們在未經管理公司或特許經營人同意的情況下出售或再融資酒店的能力。我們的一些專營權協議規定，在某些出售或轉讓酒店的情況下，特許經營人有權提出第一要約，並規定特許經營人有權批准聘請管理酒店的管理公司的任何變更。一般而言，我們不得同意出售、租賃或以其他方式轉讓特定酒店，除非受讓人不是管理公司或特許經營人的競爭對手，並且受讓人承擔相關的管理和/或特許經營權協議。如果管理公司或特許經營人不同意出售或融資我們的酒店，我們仍然可以出售酒店，但可能會產生不良後果。

我們幾乎所有的酒店都以萬豪、希爾頓或凱悦品牌運營；因此，我們面臨着將我們的投資組合集中在三個品牌系列中的相關風險。

截至2021年12月31日，我們擁有的98家酒店中，有86家使用萬豪、希爾頓或凱悦擁有的品牌。因此，我們的成功在一定程度上取決於萬豪、希爾頓或凱悦及其各自品牌的持續成功。我們認為，建立品牌價值對於增加需求和建立客户忠誠度至關重要。因此，如果市場對萬豪和/或希爾頓和/或凱悦的認可度或正面印象降低或受損，我們投資組合中萬豪、希爾頓或凱悦品牌酒店的商譽可能會受到不利影響。此外，如果我們與萬豪、希爾頓或凱悦的關係因酒店管理糾紛或其他原因而惡化或終止，在某些情況下，萬豪和/或希爾頓和/或凱悦可以終止與他們的現有特許經營許可證，或拒絕為我們未來可能收購的酒店提供特許經營許可證。如果發生上述任何一種情況，可能會對我們產生實質性的不利影響。

如果不能完成和整合對更多酒店的收購，可能會對我們的增長造成實質性的不利影響。

我們不能保證我們將成功確定有吸引力的酒店物業或酒店物業組合，或一旦確定，我們將成功完成收購或將收購的物業或組合整合到我們的業務中。我們面臨着來自其他投資者對有吸引力的投資機會的激烈競爭，其中一些投資者比我們擁有更多的財務資源、更低的資本成本以及更多的債務和股權資本。因此，我們可能無法收購我們認為有吸引力的某些酒店物業或酒店物業組合，或購買價格可能大幅提高，或其他條款可能更為繁瑣。此外，我們預計未來的收購將通過我們的無擔保循環信貸安排下的借款或其他有擔保或無擔保借款、使用留存現金流以及發行股權和債務證券來為未來的收購提供資金，這些可能不是以有利的條款提供的，或者根本不是。我們在確定、談判、以有利條件融資、完善和整合此類收購方面的任何延誤或失敗，都可能對我們的增長造成實質性和不利的阻礙。在收購或擴張之後，我們可能會產生與收購相關的成本，並承擔潛在的未知負債和意外增加的成本或費用。這類收購的整合，特別是酒店物業投資組合的收購，可能會對我們的業務造成幹擾，給管理時間和資源帶來壓力，並對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

由於經濟增長弱於預期而導致需求增長的任何延遲，都可能對我們和我們的增長前景造成實質性的不利影響。

在新冠肺炎疫情期間，我們酒店在美國各個市場的運營業績大幅下降。我們的業務戰略依賴於通過酒店客房需求的預期改善實現收入和淨收入增長，這是美國經濟和全球經濟增長的一部分。因此，任何延遲或弱於預期的經濟增長都可能對我們和我們的增長前景產生實質性的不利影響。此外，即使美國經濟和全球經濟繼續增長，我們也不能保證對酒店客房的需求會在目前的水平上有所增長。如果需求在不久的將來不增加，或者需求減弱，我們未來的經營業績和增長前景可能會受到實質性的不利影響。

在獲得所需的定期資本支出和翻新酒店物業所需的資本方面的任何困難，都可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

我們酒店的物業持續需要翻新和其他資本改善，包括更換傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)、特許經營商要求的改善，以及收購的翻新或重新開發。我們的貸款人可能還會要求我們留出年度金額，用於酒店物業的資本改善。這些資本改善的成本可能會增加，因為與
13
目錄表


新冠肺炎的流行和建設成本的增加，可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，由於目前供應鏈的限制和中斷，我們可能會面臨難以及時採購商品和服務的問題，這可能會對我們造成不利影響。

我們可能無法僅從經營活動中提供的現金為酒店物業的資本改善或收購提供資金，因為我們必須每年將至少90%的REIT應税收入分配給股東，以保持我們作為REIT的資格。因此，我們預計將依靠債務或股權資本的可用性來為資本改善和收購提供資金。如果我們無法獲得所需的資本來進行所需的定期資本支出和以有利的條件翻新我們的酒店物業，或者根本無法獲得資金，我們的財務狀況、流動性和經營業績可能會受到實質性和不利的影響。

在我們經營的市場中，來自其他住宿行業參與者的競爭可能會對入住率和/或ADR產生不利影響，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們面臨着來自其他酒店的業主和經營者以及其他酒店業參與者的激烈競爭。此外，我們還面臨着來自旅行者非傳統住宿的競爭，比如將房屋和公寓作為酒店房間替代品的在線服務。我們的競爭對手可能有一種運營模式，使他們能夠以比我們更低的價格提供住宿，這可能會導致我們的競爭對手增加入住率，並對我們的ADR產生不利影響。鑑於入住率和ADR在專注服務和緊湊型全方位服務酒店的重要性，這場競爭可能會對我們吸引潛在客人的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

截至2021年12月31日，我們有大約24億美元的未償債務，這可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響，並使我們處於競爭劣勢。

要求償還的債務和相關利息可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。截至2021年12月31日，我們的未償債務約為24億美元。此外，我們未來可能會招致大量額外債務，包括擔保債務。在考慮到利率互換的影響後，我們100.0的支付是固定的或實際上固定的。隨着美聯儲採取行動應對不斷上升的通脹，預計利率將會上升；這種上升將增加我們未來任何固定和可變利率債務以及現有可變利率債務的利息支出，這可能會對我們的現金流和我們向股東支付分配的能力產生不利影響。

由於我們預計我們的運營現金流將僅足以在到期時償還部分債務，我們預計我們將被要求通過債務再融資和/或發行我們的證券來償還債務。我們未償債務的數額可能會對我們的債務再融資能力產生不利影響。

如果我們無法以可接受的條款對我們的債務進行再融資，或者根本不能，我們可能會被迫以不利的條款處置我們的一家或多家酒店，這可能會導致我們的損失，並可能對可用於分配給我們股東的現金產生不利影響。此外，如果再融資時的現行利率或其他因素導致再融資時的利率上升，我們的利息支出將會增加，這將對我們未來的經營業績和流動資金產生不利影響。

我們的未償債務以及未來借入的任何額外債務可能會使我們面臨許多風險，包括以下風險：
•我們的經營現金流可能不足以支付所需的本金和利息；
•我們可能需要用很大一部分現金流來支付本金和利息，這將減少可用於分配給股東的現金；
•與負債較少的競爭對手相比，我們可能處於競爭劣勢；
•我們可能容易受到經濟波動的影響，特別是如果增長放緩或停滯，並降低我們對困難的市場、行業或經濟狀況做出反應的靈活性；
•任何再融資的條款不得與再融資債務的條款金額相同或條款優惠；以及
•槓桿的使用可能會對我們借入更多資金用於運營、資本改善、為未來收購酒店物業提供資金、向我們的股東進行分配、回購普通股的能力產生不利影響，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。
14
目錄表


金融市場的中斷可能會對我們以有利條件獲得足夠的第三方融資以滿足我們的資本需求的能力產生不利影響，或者根本不會，這可能會對我們造成實質性的不利影響。

近年來，美國金融市場經歷了嚴重的價格波動、混亂和流動性中斷，導致股市價格大幅波動，預期債務融資的利差大幅擴大。金融市場重新出現的波動和不確定性可能會對我們獲得額外融資以滿足我們的資本需求的能力產生負面影響，包括增長、收購活動和其他業務舉措，條件有利或根本沒有，這可能會對我們的業務產生負面影響。金融市場的長期低迷可能會導致我們尋找其他可能不那麼有吸引力的融資資金來源，並可能要求我們進一步調整我們的商業計劃。這些事件也可能使我們通過發行新股本或產生額外的有擔保或無擔保債務來籌集資金變得更加困難或成本更高，這可能會對我們產生重大和不利影響。

通貨膨脹可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

由於未來可能加息，通脹給我們帶來了風險。由於我們的未償還浮動利率債務，這種增長將對我們產生不利影響，並導致任何新的固定利率債務的利率上升。我們已經簽訂了利率掉期協議，以限制我們受到與部分浮動利率債務相關的利率波動的影響。然而，在利率上升的環境下，我們可以通過這種替代固定利率上限和掉期協議或新債固定利率獲得的固定利率也將繼續增加。

此外，通脹加劇可能會對我們的運營費用產生不利影響，包括但不限於勞動力、供應、維修和維護，因為這些成本的增長速度可能高於我們的收入。通貨膨脹也可能對消費者支出產生不利影響，這可能會影響酒店物業的入住率，進而影響我們自己的經營業績。

我們現有的債務包含有公約，如果我們不遵守債務協議中的所有公約，可能會對我們造成實質性的不利影響。

我們現有的債務包含了慣例和金融契約，這些契約可能會限制我們利用商業機會的能力。這些公約對我們產生額外債務、對某些資產產生留置權、進行某些合併、清盤或合併、出售某些資產、支付限制性付款(包括支付股息和其他分派)、與聯屬公司進行某些交易、達成銷售和回租交易、進行投資和資本支出以及收購房地產資產的能力施加了限制。

此外，我們在無抵押循環信貸安排下的借貸能力須遵守我們的財務及其他契約，包括與償債覆蓋率及槓桿率有關的契約。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們修訂了無擔保信貸安排，在2022年第一季度(包括2022年第一季度)之前的所有時期暫停測試所有現有的金融維護契約，並規定在2023年第一季度之前對限制性較低的契約進行測試。由於新冠肺炎大流行的預期影響將持續到2022年及以後，一旦修訂後的金融契約在2022年生效，我們可能無法滿足它們的條款。我們未能遵守現有或未來債務的約定，以及我們無法支付所需的本金和利息，可能會導致適用債務協議下的違約，這可能會導致債務加速，並要求我們用從其他來源獲得的資本來償還此類債務，這些資本可能對我們來説是不可用的，或者可能只能以不具吸引力的條款獲得。此外，如果我們在擔保債務上違約，貸款人可以接管擔保此類債務的酒店。此外，債務協議可載有關於具體其他債務的具體交叉違約規定，使貸款人有權宣佈其債務違約並強制執行補救措施，包括在此類其他債務發生違約時加快這種債務的到期日。如果我們在幾個債務協議或任何重大債務協議上違約，我們可能會受到實質性和不利的影響。

與特許經營權或運營標準相關的成本，或未能維持特許經營權或運營標準的成本，可能會對我們產生實質性的不利影響。

根據我們的專營權許可協議的條款，我們必須滿足指定的運營標準和其他條款和條件。我們希望我們的特許經營商定期檢查我們的酒店物業，以確保我們和酒店管理公司遵守品牌標準。如果我們或我們聘用的任何管理公司未能保持這些標準或其他條款和條件，可能會導致特許經營許可證被吊銷，或者特許經營人要求我們進行代價高昂的物業改善計劃。如果特許經營許可證因我們未能進行必要的改進或未能遵守其條款而終止，我們還可能向特許經營商支付終止付款，這將因特許經營商和酒店而有所不同。如果維持特許經營人經營標準所需的資金數額很大，我們可能會受到重大和不利的影響。
15
目錄表


此外，如果我們失去特許經營許可證，特定酒店物業的潛在價值可能會因為失去相關的名稱認知度、營銷支持、參與客户忠誠度計劃和特許經營商提供的集中預訂系統而大幅下降，這可能需要我們確認酒店物業的減值費用。此外，在特定酒店物業失去特許經營許可證可能會損害我們與特許經營商的關係，這可能會阻礙我們以相同品牌經營其他酒店的能力，限制我們未來以優惠條款從特許經營商那裏獲得新的特許經營許可證的能力，或者根本不會，並導致我們為獲得特定酒店的新特許經營許可證而產生鉅額成本。

適用於REITs的美國聯邦所得税條款可能會限制我們關於潛在出售酒店物業的商業決策。

經修訂的《1986年國税法》(下稱《守則》)適用於房地產投資信託基金，該條款要求我們持有酒店物業用於投資，而不是主要用於在正常業務過程中出售，這可能會導致我們放棄或推遲出售原本符合我們最佳利益的酒店物業。因此，我們可能無法根據經濟或其他條件或以有利的條件迅速改變我們的投資組合，這可能會對我們的現金流、我們向股東進行分配的能力以及我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。

適用於房地產投資信託基金的美國聯邦所得税條款規定，房地產投資信託基金出售作為庫存持有的財產或主要用於在正常業務過程中出售給客户的其他財產而實現的任何收益，將被視為“被禁止交易”的收入，須繳納100%的消費税。我們打算持有酒店物業以供投資，着眼於長期增值，從事收購和擁有酒店物業的業務，並使偶爾出售的酒店物業與我們的投資目標一致。然而，不能保證美國國税局(IRS)可能不會爭辯説，這些銷售中的一項或多項需要繳納100%的消費税。此外，可能會招致這一懲罰性税收的可能性可能會阻止我們出售一家或多家酒店物業，儘管這樣做符合我們和我們股東的最佳利益。對於房地產投資信託基金擁有至少兩年的物業，在一個課税年度內，有一個法定的避風港可供有限數量的銷售，但這個避風港很可能不適用於我們可能會考慮的所有銷售交易。

我們缺乏唯一決策權、我們對合資夥伴的財務狀況和流動資金的依賴以及我們與我們的合資夥伴之間的糾紛可能會對合資投資產生不利影響。

我們通過合資企業擁有某些酒店物業。未來，我們可能會成立更多的合資企業，以收購、開發、改善或部分處置酒店物業，從而減少我們進行投資所需的資本額，並使我們的增長資金來源多樣化。這種合資投資涉及在全資擁有的酒店物業或重建項目中不存在的風險，包括：
•我們可能沒有對酒店物業或合資企業的獨家控制權，這可能會阻止我們採取符合我們最大利益但遭到合作伙伴反對的行動；
•合資協議通常限制合作伙伴的權益轉讓，或可能以其他方式限制我們在需要時或以有利條件出售權益的能力；
•合資協議可載有條款，根據這些條款，一方合夥人可以啟動程序，要求另一方合夥人在購買另一合夥人的權益或將其權益出售給該合夥人之間做出選擇；
•合作伙伴可能在任何時候擁有與我們的商業利益或目標不一致或可能不一致的經濟或商業利益或目標；
•一名合夥人可能無法支付其所需出資份額，或可能破產，這意味着我們和任何其他剩餘合夥人一般仍將對合資企業的債務承擔責任；或
•在某些情況下，我們可能對合夥人的行為負責，合夥人的活動可能會對我們成為房地產投資信託基金的資格產生不利影響，即使我們不控制合資企業。
以上任何一項都可能使酒店物業承擔超過預期的負債，並對我們目前和未來合資企業投資的價值產生不利影響。





16
目錄表


與住宿業相關的風險

我們向股東進行分配的能力可能會受到酒店業常見的各種經營風險的不利影響，包括競爭、過度建設以及對商務旅行和旅遊的依賴。

我們的酒店物業具有與許多其他房地產資產不同的經濟特徵。與其他房地產資產不同，酒店從通常只在酒店住宿幾晚的客人那裏獲得收入，這導致我們每家酒店的房價和入住率每天都在變化，導致收益可能非常不穩定。

此外，我們的酒店物業受到酒店業常見的各種經營風險的影響，其中許多風險是我們無法控制的，其中包括：
•酒店業的季節性可能會導致我們的經營業績出現季度波動；
•在我們經營的市場過度建設酒店，導致酒店供應增加，這將對我們酒店物業的入住率和收入產生不利影響；
•酒店業公司之間的整合可能會增加由此產生的公司相對於我們的談判能力，並減少這些公司之間在管理和特許經營協議上的競爭，這可能會導致更高的管理費或特許經營費；
•增加萬豪、希爾頓和凱悦擁有的品牌數量，這可能會導致我們酒店的競爭加劇；
•來自旅行者非傳統住宿的競爭，例如將房屋和公寓作為酒店房間替代品的在線服務；
•對商務和休閒旅行者的依賴；
•影響旅行的能源費用和其他費用增加，這可能會影響旅行模式，減少商務和休閒旅行者的人數；
•由於通貨膨脹和其他因素造成的經營成本增加，房價上漲可能無法抵消這一影響；
•政府法律法規、財政政策和分區條例的變化以及遵守法律法規、財政政策和條例的相關費用；
•國際、國家、區域和地方經濟和市場狀況的不利影響；
•酒店業狀況惡化的不利影響；以及
•風險通常與酒店和房地產的所有權有關，我們將在下面詳細討論。
上述任何情況的發生都可能對我們造成實質性的不利影響。

酒店業的週期性可能會導致我們的經營業績波動，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

從歷史上看，酒店業一直是高度週期性的。住宿需求和經營業績的波動在很大程度上是由一般經濟和當地市場狀況引起的，這隨後影響了商務和休閒旅行的水平。除一般經濟狀況外，新的酒店房間供應是影響酒店業表現的重要因素，而過度建設有可能進一步加劇經濟衰退的負面影響。當需求增長超過供應增長時，房價和入住率往往會增加，因此RevPAR也會增加。我們不能保證提出需求是否會反彈，反彈的程度如何，或者這種反彈是否會持續。住房基本面的不利變化可能會導致回報大大低於我們的預期，或者導致虧損，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們擁有擁有土地租賃的酒店物業，使我們面臨以下風險：我們可能被迫以較低的價格出售此類酒店物業，我們可能難以為此類酒店物業融資，我們可能無法續簽土地租約，或者我們可能會在違反土地租約時損失此類酒店物業。

截至2021年12月31日，我們的13個合併酒店物業和我們的非合併酒店物業均位於受土地租賃約束的土地上。因此，我們只擁有這14個酒店物業的租賃權或類似權益。其中兩個
17
目錄表


土地租約將於2028年和2029年到期，如果這些租約不延期，酒店物業將被移交給土地出租人。我們的土地租賃協議在轉讓我們在土地租賃中的權益之前，需要得到出租人或分租人的同意。這些規定可能會影響我們出售酒店物業的能力，進而可能對任何此類出售所實現的價格產生不利影響。此外，在任何時間，投資者可能對購買受土地租賃約束的酒店物業不感興趣，並可能為此類酒店物業支付比類似酒店物業更低的價格，並收取費用單利，或者他們可能不會以任何價格購買此類酒店物業。有擔保的貸款人可能不願意貸款，或以其他方式收取更高的利率，與通過費用簡單抵押擔保的貸款相比，以租賃抵押擔保的貸款。如果我們被發現違反了土地租約，我們可能會失去酒店物業的使用權。此外，除非我們能在有關土地及改善工程的簡單權益中購買費用，或在該等租約期滿前延長該等租約的條款，否則我們將失去擁有該等酒店物業的權利及在該等租約期滿後在該等改善工程中的權益。如果我們因違約或不續期而失去酒店物業的使用權，我們將無法從該酒店物業獲得收入，我們將被要求購買另一酒店物業的權益以試圖取代該收入，這可能會對我們造成重大和不利的影響。

我們在運營中使用技術，該技術的任何重大故障、不足、中斷或安全故障都可能損害業務。

我們以及我們的酒店經理和特許經營商依賴信息技術網絡和系統來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持各種業務流程。這些信息技術網絡和系統可能容易受到威脅，如系統、網絡或互聯網故障；計算機黑客攻擊或業務中斷；網絡恐怖主義；病毒、蠕蟲或其他惡意軟件程序；以及員工錯誤、疏忽或欺詐。雖然我們相信我們以及我們的酒店經理和特許經營商已經採取了商業上合理的措施來保護我們系統的安全，但不能保證這些安全措施將防止系統服務出現故障、不足或中斷，或者系統安全不會被破壞。

任何未能維護信息技術網絡和系統的適當功能、安全性和可用性的行為都可能中斷我們的運營、我們的財務報告和合規，損害我們的聲譽，並使我們面臨責任索賠或監管處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

未來的恐怖襲擊或恐怖警報級別的變化可能會對我們產生實質性和不利的影響。

從歷史上看，恐怖襲擊和隨後的恐怖主義警報對美國的旅遊和酒店業造成了不利影響，對整體經濟的影響往往不成比例。無法確定在美國或其他地方發生的實際或威脅的恐怖襲擊對國內和國際旅行，特別是我們的業務可能產生的影響的程度，但任何此類襲擊或此類襲擊的威脅可能會對旅行和酒店需求以及我們為酒店財產提供保險的能力產生實質性的不利影響，這可能會對我們造成實質性的不利影響。

我們可能面臨與自然災害、天氣事件和氣候變化的實際影響相關的風險。

我們受到與自然災害、天氣事件和氣候變化的實際影響相關的風險的影響，其中任何一項都可能對我們的財產、運營和業務產生實質性的不利影響。隨着時間的推移，我們位於沿海市場和其他可能受氣候變化影響的地區的酒店物業預計將經歷風暴強度的增加和海平面的上升，從而對我們的酒店物業造成損害。因此，我們可能會遭受重大損失和/或維修費用，這些費用可能會也可能不會完全由保險覆蓋。其他市場可能會經歷温度或降水的長期變化，這可能會限制我們酒店物業運營所需的水的獲取，或者大幅增加能源成本，這可能會使這些物業面臨額外的監管負擔，例如用水限制或更嚴格的能效標準。天氣事件和氣候變化也可能影響我們的業務，因為在我們認為最容易受到此類事件影響的地區，按我們認為可以接受的條款增加財產保險的成本(或使其不可用)，增加我們酒店物業的運營成本，如水費或能源成本，並要求我們在尋求維修和保護我們的酒店物業免受此類風險時花費資金。不能保證自然災害、天氣事件或氣候變化不會對我們的酒店財產、運營或業務產生實質性的不利影響。

18
目錄表


與我們的組織和結構有關的風險

《房地產投資信託基金守則》和我們的信託聲明規定的股份所有權限制可能會限制股份轉讓和/或業務合併的機會。

為了維持我們作為房地產投資信託基金的資格，在我們作為房地產投資信託基金的第一個課税年度後的每個課税年度的最後半年內的任何時間，我們的流通股價值不得超過50%由五個或更少的個人直接或間接擁有(根據守則的定義，包括某些實體)。除某些例外情況外，我們的信託聲明授權我們的董事會採取必要的行動，以保持我們作為房地產投資信託基金的資格。除非獲本公司董事會豁免，否則任何人士或實體(已獲豁免的個人或實體除外)不得直接或間接以實益或建設性方式，以價值或股份數目(以限制性較強者為準)持有超過9.8%的已發行普通股股份，或以價值或股份數目(以限制性較強者為準)持有任何類別或系列的已發行優先股股份總數的9.8%。

本公司董事會可全權酌情豁免股份擁有權限額，但須受某些條件及本公司董事會收到某些申述及承諾的規限所規限。在豁免生效期間，豁免持有人的擁有權限制將會增加。作為授予此類有限豁免的條件之一，例外持有人必須向我們作出陳述和擔保，以確保我們將繼續滿足REIT的所有權要求。如果上述陳述中的任何一項變得不真實或被違反，例外持有人必須通知我們，在這種情況下，該例外持有人將失去其股份所有權限制的有限豁免。

在可能為我們普通股持有人提供機會實現高於我們普通股當時市場價格溢價的情況下，改變我們的控制權可能是困難或不切實際的。

我們附例中的某些提前通知條款可能會阻止控制權的改變。這些提前通知條款可能會延遲、推遲或阻止我們公司的交易或控制權變更，這些交易或控制權變更可能涉及我們普通股的市場價格溢價或其他方面符合我們股東的最佳利益。

終止與我們執行官員的僱傭協議可能代價高昂，並阻止控制權的改變。我們與我們的每一位高管簽訂的僱傭協議規定，如果他們在某些情況下(包括我們的控制權發生變化)終止與我們的僱傭關係，我們必須向他們支付遣散費，包括加快授予他們各自的股權獎勵，從而使無故終止他們的僱傭關係的成本高昂。此外，這些條款可能會延遲或阻止可能涉及為我們的普通股支付溢價的交易或控制權變更，或以其他方式符合我們股東的最佳利益。

我們的信託聲明包含了一些條款，使得罷免受託人變得困難，這可能會使我們的股東難以對我們的管理層進行改變。我們的信託聲明規定，在符合一個或多個類別或系列優先股持有人選舉或罷免一名或多名受託人的權利的情況下，受託人只有在有權在選舉受託人時投下至少三分之二的贊成票的情況下才能被免職，而且我們的董事會擁有填補空缺受託人職位的唯一權力，即使其餘受託人不構成法定人數。這些規定使通過撤換受託人來改變我們的管理層變得更加困難，這可能會推遲或阻止符合我們股東最佳利益的控制權改變。

我們的權利和股東對受託人和高管採取行動的權利是有限的，這可能會限制我們的股東在採取不符合股東最佳利益的行動時的追索權。

根據馬裏蘭州的法律，一般來説，受託人必須真誠地履行他或她的職責，以他或她合理地認為符合我們的最佳利益的方式，並以通常謹慎的人在類似情況下會使用的謹慎態度。根據馬裏蘭州的法律，受託人被推定為按照這種謹慎標準行事。此外，我們的信託聲明限制了我們的受託人和高級管理人員對我們和我們的股東的金錢損害的責任，但因下列情況而引起的責任除外：
•在金錢、財產或服務方面實際收受不正當利益或利潤；或
•受託人或官員主動和故意的不誠實行為，被最終判決確定為對所判決的訴訟原因具有重大意義的行為。
19
目錄表


我們的信託聲明和章程有義務在馬裏蘭不時生效的法律允許的最大範圍內，在訴訟最終處置之前向任何現任或前任受託人或官員賠償、支付或償還合理費用，這些受託人或官員因其以該身份向我們送達服務而被確定為或威脅成為訴訟的一方。此外，我們可能有義務預支我們的受託人和官員所產生的辯護費用。因此，我們和我們的股東對我們的受託人和高級管理人員的權利可能比在沒有我們的信託聲明和章程或其他公司可能存在的現有條款的情況下可能存在的權利更有限。

如果我們不能保持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確地報告我們的財務結果。

為了監督我們財務報告的準確性和可靠性，我們設立了內部審計部門來監督我們的內部控制。此外，我們還制定了關於全公司業務流程和週期的政策和程序，以便對財務報告實施有效的內部控制制度。我們已經建立或促使我們的第三方管理公司建立了旨在確保酒店收入和支出在我們酒店正確記錄的控制程序和程序。我們不能肯定我們將成功地維持對財務報告的有效內部控制，我們可能會在未來確定我們現有的內部控制需要改進。如果我們不能保持有效的內部控制制度，我們可能會受到實質性的損害，或者我們可能無法履行我們的報告義務。此外，我們的內部控制存在重大缺陷可能會導致我們的財務報表出現錯誤，需要重述，導致我們無法履行報告義務，導致補救任何缺陷的成本增加，引發監管審查或訴訟，並導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，任何這些都可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌。

與房地產行業相關的風險

房地產投資的非流動性可能會嚴重阻礙我們對不斷變化的經濟、金融和投資條件或酒店物業經營業績的變化做出反應的能力，這可能會對我們的現金流和經營業績產生實質性的不利影響。

房地產投資，包括我們投資組合中的專注服務酒店和緊湊型全方位服務酒店，流動性相對較差。因此，我們可能無法根據不斷變化的經濟、財務和投資條件或酒店經營業績的變化而迅速或以有利的條件出售一家或多家酒店，否則這樣做可能是謹慎的。我們無法預測我們是否能夠以我們設定的價格或條款出售我們希望出售的任何酒店物業，或者潛在買家提供的任何價格或其他條款是否為我們所接受。在出售酒店之前，我們可能需要花費資金來糾正缺陷或進行改進，我們不能保證我們將有資金來糾正這些缺陷或進行此類改進。我們不能在適當的時候或以有利的條件處置資產，可能會對我們的現金流和經營結果產生實質性的不利影響。

在某些情況下，我們可能會受到限制，不能根據與貢獻者達成的税收保護協議，處置未來向我們貢獻的財產，以換取我們的運營單位，除非我們產生與賠償這些貢獻者相關的額外成本。

我們酒店物業的未投保和投保不足的損失可能會對我們造成實質性的不利影響。

我們為我們所有的酒店物業提供全面的財產保險，並打算為我們未來收購的任何酒店提供全面的財產保險，包括火災、恐怖主義和擴大保險範圍。我們的綜合財產保險計劃每項索賠有250,000美元的免賠額。除了綜合財產保險外，我們還為我們所有的酒店物業投保一般責任保險。我們的一般責任保險計劃沒有免賠額。某些類型的災難性損失，如風暴、地震、洪水和國內外恐怖主義活動造成的損失，可能不能投保，也可能不能在經濟上投保。即使在可投保的情況下，這些保單也可能有高免賠額和/或高保費。我們海濱酒店的每一處物業都有命名風暴保險總保險價值5%的免賠額。我們的貸款人可能需要這種保險，而我們未能獲得這種保險可能會構成貸款協議下的違約，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

如果發生重大損失，我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們損失的投資的全部當前市值或重置成本，這可能會對我們產生重大和不利的影響。如果發生未投保的損失或超過投保限額的損失，或者我們未能從保險公司獲得保險，我們可能會損失我們在酒店物業上投資的全部或部分資本，以及酒店未來的預期收入。
20
目錄表


財產。在這種情況下，我們可能仍然有義務償還與酒店財產有關的任何抵押債務或其他財務義務。

我們可能會產生與政府監管和與環境問題有關的訴訟相關的鉅額費用，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們酒店的物業受各種美國聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束，這些法規規定了對污染的責任。根據這些法律，政府實體有權要求我們作為酒店財產的當前所有者，執行或支付清理酒店內、酒店上、酒店下或酒店排放的污染的費用，並支付因此類污染而造成的自然資源損害。由於這些法律還要求在物業受到污染時擁有或經營該物業的人承擔責任，因此即使我們出售或不再經營酒店物業，我們也可能招致清理費用或其他環境責任。

與我們酒店物業的環境污染、對與所謂或實際環境問題有關的索賠進行辯護或遵守環境、健康和安全法律相關的責任和成本可能是實質性的，並可能對我們產生實質性和負面影響。發現我們酒店物業的重大環境負債可能會使我們承擔意想不到的成本，這可能會顯著減少或消除我們的盈利能力和可分配給我們股東的現金。

我們可能會不時受到訴訟，使我們面臨不確定或未投保的費用。

作為酒店物業的所有者，我們可能會不時面臨來自客人、酒店物業訪客、承包商、分包商和其他人的潛在索賠、訴訟和威脅訴訟。這些索賠和訴訟程序本質上是不確定的，其費用和結果也不能肯定地預測。其中一些索賠可能導致對我們不利的辯護費用、和解、罰款或判決，其中一些不在保險範圍內，或不能在保險範圍內。支付任何此類未投保的費用、和解、罰款或判決，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。此外，某些訴訟或某些訴訟的解決可能會影響我們某些保險範圍的可用性或成本，這可能會對我們的運營結果和現金流產生實質性的不利影響，使我們面臨更多未投保的風險，和/或對我們吸引高級管理人員和受託人的能力產生不利影響。

與我們作為房地產投資信託基金的地位有關的風險
如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金，或者如果我們無法保持房地產投資信託基金的資格，我們將繳納美國聯邦所得税，可能還需要繳納州税和地方税，這將減少我們的收益和可用於分配給股東的現金數量。

如果我們在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，並且任何可用的減免條款都不適用，我們將繳納美國聯邦和州公司所得税，支付給我們股東的股息將不能在計算我們的應納税所得額時扣除。除非我們根據某些守則條文有權獲得法定寬免，否則我們亦會在未能取得REIT資格的下一個課税年度的四個課税年度內被取消作為REIT的税務資格。

任何認定我們不符合REIT資格的決定都將對我們的運營業績產生重大不利影響，並可能大幅降低我們普通股的價值。我們的額外税負可能很大，並將減少我們可用於投資、償債或分配給股東的淨收益。

房地產投資信託基金的分配要求可能會對我們執行業務計劃的能力產生不利影響，或者要求我們分配我們的股票或其他證券。

一般情況下，我們必須每年向股東分配至少90%的“REIT應税收入”，受某些調整的限制，不包括任何淨資本收益。有時，我們產生的應税收入可能會超過我們的現金流。此外，我們可能會受到使用淨營業虧損結轉來抵消我們沒有分配的應税收入的能力的限制。如果我們在這些情況下沒有其他資金可用，我們可能被要求(I)以不利的條款借入資金，(Ii)以不利的價格出售投資，(Iii)分配原本投資於未來收購的金額，或(Iv)將我們的普通股作為分配的一部分進行應税分配，股東可在其中選擇接受我們的普通股，或(受以總分配的百分比衡量的限制)現金進行足夠的分配，使我們能夠支付足夠的REIT應税收入，以滿足REIT的分配要求。這些替代方案可能會增加我們的成本或減少我們的股東權益。因此，遵守REIT分配要求可能會阻礙我們的增長能力，這可能會對我們的股票價值產生不利影響。

21
目錄表


如果我們的租約在美國聯邦所得税方面不被視為真正的租約，我們很可能不符合REIT的資格。

要符合REIT的資格，我們必須滿足兩項總收入測試，根據這兩項測試，我們的總收入中必須有特定百分比是被動收入，如租金。對於根據與我們的TRS簽訂的酒店租約支付的租金，我們目前預計這將繼續構成我們幾乎所有的毛收入，才有資格達到毛收入測試的目的，對於美國聯邦所得税而言，這些租約必須被視為真正的租賃，而不能被視為服務合同、合資企業或其他類型的安排。我們相信，就美國聯邦所得税而言，這些租約將被視為真正的租約。然而，不能保證美國國税局會同意這一描述。如果就美國聯邦所得税而言，這些租約不被視為真正的租約，我們將無法滿足適用於REITs的兩項總收入測試中的任何一項，並可能失去我們的REIT地位。此外，我們對租約的任何調整都可能要繳納100%的消費税。

為了遵守對REITs施加的限制，我們可能不得不通過TRS進行某些活動和擁有某些資產，這將繳納正常的企業所得税，如果這些交易不是以公平條款進行的，我們可能會對某些收入徵收100%的懲罰性税。

TRS是指房地產投資信託基金直接或間接持有股票，並與房地產投資信託基金一起選擇按常規企業所得税税率納税的公司。 作為房地產投資信託基金，我們無法直接擁有某些資產或進行某些活動，而不會冒着未能通過適用於REITs的收入或資產測試的風險。 然而，我們可以持有這些資產或通過TRS進行這些活動。

如上所述，通過我們的TRS賺取的收入將繳納企業所得税。此外，我們將對我們和我們的TRS之間的某些交易徵收100%的消費税，這些交易不是以公平的方式進行的。

如果我們的信託基金未能符合守則所指的“應課税房地產投資信託基金附屬公司”的資格，我們很可能不符合房地產投資信託基金的資格。

就適用於房地產投資信託基金的總收入測試而言，作為“關聯方租户”的承租人支付的租金將不是符合資格的收入。我們目前將並預期繼續將我們的大部分酒店出租給我們的TRS，只要他們符合守則所規定的“應税房地產投資信託基金附屬公司”的資格，他們就不會被視為“關聯方租户”。要符合資格，最重要的是，TRS不能從事酒店的經營或管理。我們相信，出於美國聯邦所得税的目的，我們的TRS有資格被視為“應税REIT子公司”。然而，不能保證美國國税局不會為了美國聯邦所得税的目的挑戰TRS的地位，也不能保證法院不會承受這樣的挑戰。如果美國國税局成功地取消了我們的任何TRS被視為“應税REIT子公司”的資格，我們很可能無法滿足適用於REITs的資產測試，而且我們幾乎所有的收入都將無法符合毛收入測試的資格。如果我們未能通過資產測試或總收入測試，我們很可能會失去REIT的地位。

如果我們聘請的任何管理公司沒有資格成為“合格的獨立承包商”，或者如果我們的酒店物業不是“合格的住宿設施”，我們很可能沒有資格成為REIT。

如果承租人是我們的“關聯方承租人”，則就適用於REITs的總收入測試而言，該承租人支付的租金一般不是符合資格的收入。不過，只要酒店由“合資格的獨立承包商”管理，並滿足某些其他要求，則將“合格住宿設施”租賃給TRS是例外情況。我們目前租賃並預計將繼續將我們所有或基本上所有酒店出租給TRS承租人，我們目前並預計將繼續聘用那些有資格成為“合格的獨立承包商”的管理公司。此外，要使管理公司有資格成為合格的獨立承包商，(I)管理公司不得直接或通過其股東擁有我們超過35%的流通股，任何人士或團體不得擁有超過本公司已發行股份的35%及管理公司的股份(或所有權權益)及(Ii)該公司或有關人士必須在每次該公司與該公司或其承租人訂立管理合約時，積極從事為一名或多名與該REIT或其TRS無關的人士經營“合資格住宿設施”(定義見下文)的貿易或業務。最後，我們的TRS承租人支付租金的每一家酒店都必須是“合格的住宿設施”。“合格住宿設施”是指酒店、汽車旅館或其他場所，其中一半以上的居住單位是臨時使用的，包括常規的便利設施和設施，但從事接受投注業務的任何人不得在該設施或與之相關的任何人在該設施內或與之相關的任何人進行賭博活動。自本合同生效之日起, 我們相信，管理公司為某些與我們或我們的TRS沒有親屬關係的人提供合格的住宿設施。截至目前，我們相信所有出租給我們的TRS承租人的酒店都將是合格的住宿設施。雖然我們打算監察未來對酒店的收購和改善，但守則的房地產投資信託基金條文只提供有限的指引，以根據合資格住宿設施的要求作出決定，並且不能保證在所有情況下均會符合這些要求。
22
目錄表


遵守REIT的要求可能會迫使我們放棄和/或清算其他有吸引力的投資機會。

要符合REIT的資格，我們必須確保我們每年都通過毛收入測試，並且在每個日曆季度末，我們的資產價值中至少有75%由現金、現金項目、政府證券和合格房地產資產組成。我們對證券的剩餘投資(政府證券和合格房地產資產除外)一般不能超過任何一個發行人的未償還有投票權證券的10%或任何一個發行人的未償還證券總價值的10%。此外，一般來説，我們資產價值的5%(政府證券和合格房地產資產除外)可以由任何一個發行人的證券組成，不超過我們總資產價值的20%可以由一個或多個TRS的證券代表，我們總資產價值的不超過25%可以由“非合格”(即不以房地產或房地產權益擔保)的公開發售的REITs發行。如果我們在任何日曆季度結束時未能遵守這些要求，我們必須在日曆季度結束後30天內糾正不符合要求的情況，或有資格獲得某些法定救濟條款，以避免失去我們的REIT資格和遭受不利的税收後果。因此，我們可能被要求從我們的投資組合中清算，或向TRS供款，否則就是有吸引力的投資，以保持我們作為REIT的資格。這些行動可能會減少我們的收入和可分配給股東的金額。此外，我們可能被要求在不利的時候或當我們沒有隨時可供分配的資金時向股東進行分配，並且可能無法進行原本對我們有利的投資。因此，, 遵守REIT的要求可能會阻礙我們進行某些有吸引力的投資的能力，並在某些情況下保持其所有權。

如果FelCor Lodging Trust Inc.(“FelCor”)在我們與FelCor合併之前未能獲得美國聯邦所得税REIT資格，我們將招致不利的税收後果。

關於在收購日完成與FelCor的合併，FelCor收到了律師的意見，大意是在收購日之前，根據守則，它有資格成為符合美國聯邦所得税目的的REIT。然而，FelCor沒有要求美國國税局做出裁決，認為它有資格成為REIT。儘管有這種觀點，但如果FelCor在收購日期之前的REIT地位被成功挑戰，我們將面臨嚴重的税收後果，這將大幅減少我們的核心運營資金和可用於分配的現金，包括可用於向我們的股東支付股息的現金，因為：
•FelCor在其不符合REIT資格的年份內，將按常規公司税率對其淨收入繳納美國聯邦、州和地方所得税(在這些年份，在計算其應納税所得額時，不允許扣除支付給股東的股息)，我們將繼承此類税收的責任；
•FelCor在收購日出售的資產將按正常公司税率繳納美國聯邦、州和地方所得税(且FelCor將不被允許扣除支付給其股東的被視為清算分配的股息)，我們將繼承此類税收的責任；以及
•我們將在FelCor不符合REIT資格的納税期間繼承FelCor積累的任何收益和利潤(如適用)，我們將不得不支付特別股息和/或採用適用的虧損股息程序(包括向美國國税局支付利息)來抵消此類收益和利潤，以維持我們的REIT資格。
由於這些因素，FelCor未能在收購日期之前獲得REIT資格，可能會削弱我們擴大業務和籌集資本的能力，並可能對我們的股票價值產生重大不利影響。此外，即使FelCor在其存在期間符合REIT資格，如果FelCor的應納税所得額或股息支付扣除額有調整，我們可能被要求選擇使用虧空股息程序來維持FelCor的REIT地位。這一不足的股息程序可能需要我們向股東進行大量分配，並向美國國税局支付大量利息。

與我們普通股相關的風險

我們可用於分配給股東的現金可能不足以支付預期或所需水平的分配，我們可能需要借入資金或依賴其他外部來源來進行此類分配，或者我們可能根本無法進行此類分配，這可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌。

我們打算繼續定期向普通股持有者支付季度分紅。所有分配將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的歷史和預期的運營結果、EBITDA、FFO、流動性和財務狀況、REIT資格、償債要求、資本支出和運營費用、融資安排和適用法律下的禁令和其他限制，以及我們的董事會等其他因素。
23
目錄表


受託人可不時認為有關。不能保證我們的預測將被證明是準確的，也不能保證任何水平的分佈或特定的收益率將被做出或維持。我們未來可能無法進行分配，或者我們可能需要通過借款或其他外部融資來源為此類分配提供資金，這些可能只以不具吸引力的條款提供，如果有的話。上述任何一項都可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌。

未來發行的債務證券(在我們清算時優先於我們的普通股)和未來發行的股權證券(包括OP單位)，將稀釋我們現有普通股股東的持有量，並可能出於定期或清算時進行分配的目的而優先於我們的普通股，可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

未來，我們可能會發行債務或股權證券，或產生更多借款。在我們清算時，我們的債務證券、其他貸款和優先股的持有者將獲得普通股股東對我們可用資產的分配。如果我們在未來產生債務，我們未來的利息成本可能會增加，並對我們的流動性、FFO和運營結果產生不利影響。我們不需要以優先購買權的方式向現有普通股股東提供任何額外的股本證券。因此，額外的普通股發行，直接或通過可轉換或可交換的證券(包括OP單位)、認股權證或期權，將稀釋我們現有普通股股東的持股，此類發行或對此類發行的看法可能會降低我們普通股的市場價格。我們的優先股如果發行，可能會定期或在清算時優先支付分配款項，這可能會消除或以其他方式限制我們向普通股股東進行分配的能力。由於我們未來是否發行債務或股權證券或產生額外借款的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計未來任何融資努力的金額、時機、性質或成功。因此，普通股股東承擔風險，即我們未來發行的債務或股權證券或我們發生的額外借款將對我們普通股的市場價格產生負面影響。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目2.財產

我們的酒店物業

下表提供了截至2021年12月31日我們酒店物業的全面清單：
狀態酒店物業名稱房間狀態酒店物業名稱房間
阿拉巴馬州印第安納州
伯明翰大使館套房242印第安納波利斯庭院@國會大廈124
亞利桑那州位於運河邊的印第安納波利斯市中心住宅區酒店134
菲尼克斯-比爾特莫爾大使館套房232梅里維爾住宅區酒店78
加利福尼亞肯塔基州
舊金山庭院166萬豪路易斯維爾市中心620
歐文奧蘭治縣大使館套房293路易斯維爾市中心住宅區酒店140
洛杉磯唐尼大使館套房220路易斯安那州
洛杉磯大使館套房-南國際機場349新奧爾良勒莫因酒莊--法國區(1)171
曼德勒海灘大使館套房-酒店及度假村250新奧爾良會議中心希爾頓花園酒店286
硅谷米爾皮塔斯大使館套房267新奧爾良花園區Indigo酒店132
舊金山南部機場大使館套房316新奧爾良温德姆-法國區374
舊金山機場-海濱大使館套房340馬薩諸塞州
洛杉磯好萊塢希爾頓花園酒店160波士頓市中心AC酒店205
舊金山奧克蘭海灣大橋希爾頓花園酒店303波士頓沃爾瑟姆大使館套房275
凱悦酒店柏樹阿納海姆142温德姆波士頓比肯山304
舊金山灣區埃默裏維爾凱悦酒店234馬裏蘭州
聖地亞哥索倫託梅薩凱悦酒店193貝塞斯達市中心住宅區酒店188
硅谷聖何塞凱悦酒店164華盛頓特區國家海港住宅區酒店162
聖拉蒙凱悦酒店142明尼蘇達州
聖克拉拉凱悦酒店150明尼阿波利斯-機場大使館套房310
24
目錄表


狀態酒店物業名稱房間狀態酒店物業名稱房間
硅谷弗裏蒙特凱悦酒店151紐約
帕洛阿爾託洛斯阿爾託斯住宅酒店156紐約曼哈頓上東區庭院226
舊金山萬豪聯合廣場401漢普頓花園城市酒店143
温德姆聖迭戈貝賽德600紐約尼克博克(2)330
温德姆·聖莫尼卡在碼頭132北卡羅來納州
科羅拉多州夏洛特中心城凱悦酒店163
丹佛櫻桃溪費爾菲爾德套房酒店134俄勒岡州
丹佛萬豪機場@Gateway Park238波特蘭市中心四合院256
南丹佛萬豪酒店@Park Meadow279斯普林希爾套房波特蘭希爾斯伯勒106
摩西·丹佛櫻桃溪170賓夕法尼亞州
文藝復興巨石熨斗酒店232匹茲堡大學廣場希爾頓花園酒店202
北威斯敏斯特丹佛斯普林希爾套房164匹茲堡文藝復興酒店300
哥倫比亞特區温德姆費城歷史街區364
華盛頓市中心費爾菲爾德套房酒店198温德姆匹茲堡大學中心251
霍姆伍德套房華盛頓市中心175南卡羅來納州
凱悦廣場華盛頓特區市中心K街164查爾斯頓歷史街區庭院176
佛羅裏達州温德姆大酒店的米爾斯大廈216
雙樹大鑰匙度假村216德克薩斯州
奧蘭多希爾頓雙樹套房--Buena Vista湖229奧斯汀市中心會議中心庭院270
大使館套房-迪爾菲爾德海灘-度假村和水療中心244廣場旁的休斯頓庭院190
勞德代爾堡第17街大使館套房361休斯敦市中心會議中心庭院191
邁爾斯堡埃斯特羅堡大使館套房150希爾頓休斯頓醫療中心雙子樹套房酒店287
邁阿密國際機場大使館套房318由希爾頓·奧斯汀設計的雙樹套房188
奧蘭多大使館套房-國際大道南/會議中心244達拉斯大使館套房-愛情場248
坦帕市中心會議中心大使館套房360以森林為中心的凱悦酒店72
大使館套房西棕櫚灘中環194奧斯汀市中心會議中心住宅區酒店179
基韋斯特費爾菲爾德套房酒店106休斯頓廣場旁的Residence Inn146
邁阿密海灘希爾頓卡巴納231休斯敦市中心會議中心住宅區酒店171
文藝復興勞德代爾堡西部酒店250休斯頓市中心會議中心斯普林希爾套房酒店167
佐治亞州華盛頓
亞特蘭大木頭庭院181西雅圖林伍德霍姆伍德套房170
亞特蘭大-巴克黑德大使館套房326威斯康星州
亞特蘭大市中心漢普頓套房酒店186凱悦廣場麥迪遜市中心151
亞特蘭大市中心凱悦酒店194
亞特蘭大中城歷史住宅酒店90
夏威夷
懷基基海灘四合院404
伊利諾伊州
芝加哥市中心富麗堂皇的庭院306
中途四合院機場174
芝加哥中途機場費爾菲爾德套房酒店114
漢普頓酒店芝加哥中途機場170
芝加哥中途機場希爾頓花園酒店174
中途機場假日快捷套房酒店104
芝加哥中途萬豪酒店200
休眠酒店中途機場121

(1)我們擁有該酒店50%的間接所有權權益，我們使用權益會計方法對所有權權益進行核算。這家旅館的物業是無租約經營的。
(2)我們擁有這家酒店95.0%的控股權。

25
目錄表


管理協議

為了符合REIT的資格，我們不能直接或間接經營我們的任何酒店物業。我們將我們所有的酒店物業出租給TRS承租人，而TRS承租人又聘請酒店物業管理公司來管理我們的酒店物業。我們所有的酒店都是根據與15家獨立管理公司之一的管理協議運營的。根據與希爾頓、凱悦或萬豪的管理協議，我們有29家酒店獲得特許經營協議的好處。

截至2021年12月31日，Aimbridge是我們30家酒店物業的管理公司。我們剩下的68家酒店由其他14家管理公司管理，包括希爾頓、凱悦和萬豪。

管理協議的初始期限從一年到25年不等，有些協議規定了一到兩個自動延長期限，每個期限從一年到十年不等。

每家管理公司收取酒店收入的1.75%至3.5%的基本管理費。包括特許經營協議在內的管理協議產生的基本管理費佔酒店收入的2.0%至7.0%。

管理公司還有資格在達到每個適用的管理協議中規定的某些財務門檻時獲得獎勵管理費。獎勵管理費通常是在我們在酒店的投資獲得優先回報後，按酒店淨運營收入的百分比計算的。

每項管理協議均規定，如果管理公司未能達到某些業績目標(如適用的管理協議所規定的)，我們有權終止此類管理協議。某些管理協議還賦予我們以我們唯一和絕對的酌情權終止管理協議的權利。此外，某些管理協議賦予我們在出售酒店財產或支付規定的終止費後終止管理協議的權利。在某些條件和適用的補救期限的限制下，管理協議一般可由任何一方在發生重大傷亡、酒店財產遭到譴責或發生某些違約的習慣性事件時終止。某些管理協議還規定，如果管理公司因我們的違約事件而選擇終止管理協議，管理公司可選擇追討相當於管理公司根據該管理協議在緊接發生終止的財政年度之前的財政年度根據該管理協議賺取的實際基本管理費和獎勵管理費的2.5倍的解約費作為違約金。

我們的許多Aimbridge和White Lodging Services(“WLS”)管理協議規定，我們不能將適用的酒店物業出售給任何無關的第三方或參與以下某些控制權變更行為：(1)如果我們在管理協議下違約，或(2)與或向在社區中被認為品德不佳、被判重罪、控制或由被判重罪的人或實體控制或控制的人或實體，或將違反適用於我們的任何特許經營協議要求。此外，Aimbridge和WLS的管理協議還要求適用酒店物業的任何未來所有者根據管理公司的選擇承擔管理協議或就該酒店物業簽訂新的管理協議。

特許經營協議

截至2021年12月31日，我們有68家酒店與萬豪、希爾頓、凱悦或其他酒店品牌簽訂了特許經營協議。這不包括根據與希爾頓、凱悦或萬豪簽訂的管理協議獲得特許經營協議利益的29家酒店。此外，尼克博克酒店不是以酒店品牌運營的，因此酒店沒有特許經營協議。

加盟商為加盟商提供各種好處，包括集中預訂系統、全國廣告、營銷計劃和宣傳，旨在提高整個品牌系統中酒店的品牌知名度、人員培訓和運營質量。特許經營權協議一般規定了管理、運營、記錄保存、會計、報告和營銷標準和程序，作為特許經營商，我們的TRS承租人必須遵守所有這些標準和程序。特許經營協議要求我們的TRS承租人遵守特許人的標準和要求，包括培訓運營人員、安全、維護特定的保險、TRS承租人可能提供的附屬於客房服務的服務和產品的類型、標牌的展示以及客房內傢俱、固定裝置和設備的類型、質量和年齡，以及大堂和其他公共區域的性質。特許經營協議的初始期限從一年到三十年不等。我們的每份特許經營協議都要求我們支付房間收入的3.0%至6.0%的特許權使用費，外加營銷、中央預訂系統和其他特許經營商成本的額外費用
26
目錄表


房間收入的1.0%到4.3%之間。某些酒店還被收取餐飲收入的1.5%至3.0%的特許權使用費。

特許經營協議還規定，一旦發生某些事件，包括未能支付特許權使用費和費用、未能履行我們在特許經營許可證下的義務、破產和放棄特許經營權，或控制權發生變化，可由適用的特許經營人選擇終止。TRS承租人負責根據適用的特許經營協議向特許經營人支付所有款項；然而，我們必須保證每個特許經營協議下的義務。此外，我們現有的許多專營權協議，都規定特許經營人在出售或轉讓某間酒店時，有權獲得優先認購權，並有權批准更改管理該酒店的管理公司。

TRS租約

為了使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們的公司或我們的任何子公司都不能直接或間接經營我們的任何酒店。經營合夥企業的附屬公司作為出租人，將我們的酒店出租給我們的TRS承租人，而TRS承租人又是我們每家酒店與第三方管理公司現有管理協議的訂約方。TRS租約包含如下所述的條款。對於未來收購的酒店，我們打算讓租約包含與下文描述的條款基本相似的條款；然而，我們可以酌情修改關於任何特定租約的任何這些條款。

租賃條款

我們的TRS租約的初始期限一般為三年，大多數租約可由我們的TRS承租人續期三年，除非承租人在當時的租期屆滿時違約。此外，如果我們將酒店出售給非關聯方、控制權發生變化或守則的適用條款被修訂以允許我們經營酒店，我們的TRS租約可能會被我們提前終止。我們的TRS租約也可在發生某些違約事件和/或租約中描述的其他或有事件時提前終止。

租約項下應付的款項

在每個TRS租賃期內，我們的TRS承租人有義務向我們支付固定的年度基本租金外加百分比租金和某些其他額外費用，這些費用是我們的TRS承租人根據各自的TRS租約條款同意支付的。租金百分比是根據客房租金、食品和飲料銷售以及包括會議室租金在內的某些其他來源產生的收入計算的。

TRS租約要求我們的TRS承租人支付租金、所有成本和開支、管理費、特許經營費、個人財產税、某些保險單以及經營酒店所產生的所有水電費和其他費用。租約還規定，在任何酒店受損、被毀或部分被佔用的情況下，可以減租和減免租金。上述所有公司間交易均在合併中消除。

維護和改裝

根據每份TRS租約，TRS承租人可自費對酒店進行其認為合適並經我們批准的增建、修改或改善。此外，我們的TRS承租人需要自費維持酒店的良好秩序和維修，但普通的損耗除外，並進行必要和適當的維修，以保持酒店的良好秩序和維修。根據TRS租約，我們負責自費維護任何地下設施或結構元素，包括酒店的外牆和屋頂(不包括窗户和機械、電氣和管道系統)。每個TRS承租人在達到適用的管理協議、任何適用的酒店特許經營協議的標準或滿足任何貸款人的要求時，必須建立相當於總收入5%的財務和設備儲備，用於定期維修、更換或翻新傢俱和設備。

27
目錄表


違約事件

每個租約下的違約事件包括：TRS承租人未能在到期時支付租金；TRS承租人違反租約、條件或租約下的條款，但須遵守適用的治療期；TRS承租人破產或無力償債；TRS承租人停止租賃酒店30天以上，但由於損壞、破壞或部分或全部廢止；或TRS承租人根據特許經營協議違約，但須受任何適用治療期的限制。

因出售酒店或更改控制權而終止租約

如果我們將酒店出售給非關聯公司或發生控制權變更，我們通常有權通過向適用的TRS承租人支付受租賃條款和條件管轄的終止費來終止租約。

土地租約

截至2021年12月31日，我們的13個合併酒店物業和我們的非合併酒店物業受土地租賃協議的約束，這些協議涵蓋各自酒店物業下的土地。有關土地租賃的其他資料，請參閲隨附的綜合財務報表附註11。

項目3.法律訴訟

我們酒店的經營性質使我們的酒店、我們和經營合夥企業在正常業務過程中面臨索賠和訴訟的風險。除了在正常業務過程中引起的例行訴訟外，我們目前沒有受到任何重大訴訟，據我們所知，也沒有任何重大訴訟受到威脅。

項目4.礦山安全信息披露
不適用。
28

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“RLJ”。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度期間，我們支付了每股普通股0.01美元的現金股息。

2021年12月31日和2022年2月17日，我們普通股在紐約證券交易所的收盤價分別為13.93美元和15.22美元。

股票回報表現

下圖和下表假設在2016年12月31日投資了100美元在RLJ Lodging Trust的普通股中。圖表將我們普通股的股東總回報與標準普爾500指數(S&P500 Index)和道瓊斯美國精選房地產酒店指數(Dow Jones US Reit Hotels Index)在2016年12月31日至2021年12月31日期間的累計總回報進行了比較。該圖假設在我們的普通股和每個指數中的初始投資為100.00美元，它還假設股息的再投資。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1511337/000151133722000009/rlj-20211231_g1.jpg
名字截至2016年12月31日的初始投資初始值
投資額為
2017年12月31日		初始值
投資額為
2018年12月31日		初始值
投資額為
2019年12月31日		初始值
投資額為
2020年12月31日		初始值
投資額為
2021年12月31日
RLJ住宿信託基金$100.00 $95.34 $76.07 $88.56 $71.01 $70.10 
標準普爾500指數$100.00 $121.83 $116.49 $153.18 $181.36 $233.43 
道瓊斯美國房地產投資信託基金酒店指數$100.00 $105.07 $100.27 $126.18 $116.63 $166.85 
本業績圖表不應被視為就1934年《證券交易法》(經修訂)第18條的目的進行了“存檔”，或通過引用將其併入我們根據經修訂的1933年《證券法》或《證券交易法》提交的任何文件中，除非在該文件中通過具體引用明確規定。

29

股東信息

截至2022年2月17日，我們有191名普通股登記持有人。然而，由於我們的許多普通股是由經紀商和其他機構代表股東持有的，我們相信我們普通股的實益持有人比記錄在案的持有人多得多。截至2022年2月17日，我們運營單位的持有者有12人(不包括我們公司)。我們的運營單位可以贖回現金，或者根據我們的選擇，贖回我們的普通股。

為了符合與我們作為房地產投資信託基金資格相關的某些要求，我們的信託聲明規定，除某些例外情況外，任何個人或實體(已獲得例外的個人或實體除外)不得直接或間接、以實益或建設性方式擁有超過9.8%的已發行普通股總數(按價值或按股份數量計算)，或按價值或按股份數目(以限制性較強者為準)持有任何類別或系列的已發行優先股總數的9.8%。

分發信息

隨着時間的推移，我們打算向我們的普通股股東進行季度分配。為了符合並保持我們作為房地產投資信託基金的納税資格，我們打算每年向股東分配至少90%的房地產投資信託基金應納税收入，這一分配不考慮所支付股息的扣除，也不包括任何淨資本收益。

管理我們的60000百萬美元無擔保循環信貸安排(“Revolver”)和我們的無擔保定期貸款(“定期貸款”)的信貸協議限制了我們在某些情況下支付股息的能力。如發生違約事件，吾等只可就任何財政年度支付總額不超過(A)守則第856至860條所規定的維持吾等作為房地產投資信託基金地位所需的最低款額，或(B)守則所規定的避免所得税或消費税所需的款額中較大者的現金股息。然而，如果違約事件是付款違約或與破產相關的，我們可能不會支付任何現金股息。只要不存在違約事件，信貸協議就不會限制我們支付現金股息的能力。

我們已發行優先股的條款禁止我們支付普通股的股息，除非當時應支付的所有應計優先股息都已支付。

未來的任何分派將由我們的董事會全權決定，其形式、時間和金額(如果有)將取決於許多因素，包括我們的實際和預期財務狀況、流動性、EBITDA、FFO和經營結果、我們從物業實際獲得的收入、我們的運營費用、我們的償債要求、我們的資本支出、禁令和我們融資安排下的其他限制，如上所述，我們的REIT應税收入、年度REIT分配要求、適用的法律以及我們的董事會認為相關的其他因素。在我們可供分配的現金少於我們REIT應税收入的90%的範圍內，我們可能會考慮各種方法來彌補任何此類缺口，包括根據Revolver借款或其他貸款、出售我們的某些資產、或使用我們從發行股權、股權相關證券或債務證券獲得的部分淨收益，或宣佈應税股票股息。

股權證券的未登記銷售

在截至2021年12月31日的財政年度內，本公司沒有出售任何未根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)註冊的證券。

發行人購買股票證券

下表彙總了截至2021年12月31日的季度內的所有股票回購：

期間總數
的股份
已購買(1)		平均價格
按股支付		總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
或程序		最大數量
的股份可能
但仍將被購買
根據計劃或
節目
2021年10月1日至2021年10月31日— $— — 不適用
2021年11月1日至2021年11月30日6,612 $13.88 — 不適用
2021年12月1日至2021年12月31日— $— — 不適用
總計6,612 — 
30

(1)包括由若干僱員擁有的已交出普通股，以履行其與根據RLJ Lodging Trust 2021股權激勵計劃(“2021計劃”)發行的實益權益受限普通股歸屬相關的法定最低聯邦和州税收義務。

項目6.保留
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
 
以下討論和分析應與我們所附的合併財務報表、其中包括的相關附註以及項目1A“風險因素”一併閲讀，所有這些都出現在本年度報告10-K表的其他部分。

概述
 
我們是一家自我建議和自我管理的馬裏蘭州REIT，主要擁有優質品牌、高利潤率、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。我們的酒店集中在我們認為具有多個需求來源和誘人的長期增長前景的市場。我們相信，具有這些特點的優質品牌、專注服務和緊湊的全方位服務酒店可以產生高水平的每間可用房收入、強勁的運營利潤率和誘人的回報。專注服務的緊湊型全方位服務酒店的大部分收入通常來自房間租賃，食品和飲料門店和會議空間有限，需要的員工比傳統的全方位服務酒店更少。我們相信，與其他類型的酒店相比，這些類型的酒店具有產生誘人回報的潛力，因為它們有能力達到或接近傳統全方位服務酒店的RevPAR水平，同時由於其更高效的運營模式和較低的現金流波動而實現更高的利潤率。

新冠肺炎

新冠肺炎在全球的爆發以及為應對疫情而採取的公共衞生措施已經並可能繼續對全球經濟和我們業務的方方面面產生實質性的不利影響。影響旅行的重大事件，包括新冠肺炎疫情，通常會對預訂模式產生影響，影響的全面程度通常取決於事件的持續時間及其對旅行決策的影響。新冠肺炎疫情的影響可能會對消費者行為產生持久的影響，這可能會對我們的酒店物業造成不利影響。由於我們無法估計新冠肺炎疫情以及抗擊疫情的應對措施將於何時結束，因此我們無法估計新冠肺炎疫情對我們業務的最終運營和財務影響。

新冠肺炎疫情對我們的運營產生了重大影響，結合包括差旅在內的企業支出減少和勞動力短缺等宏觀經濟趨勢，導致勞動力成本上升，使我們相信新冠肺炎疫情對我們運營的持續影響將繼續對我們的財務業績產生不利影響。

如需瞭解更多信息，請參閲本年度報告10-K表其他部分所列的“第I部分--第1A項風險因素”。

我們的客户
 
我們的酒店大多由優質品牌、專注服務和緊湊的全方位服務酒店組成。由於這一物業概況，我們的大多數客户本質上都是暫住者。臨時企業通常代表個人商務或休閒旅行者。我們的大多數酒店都位於主要大都市地區的商業區。因此，商務旅客佔我們酒店暫時性需求的大部分。因此，新冠肺炎等影響商務旅行的因素比影響休閒旅遊的因素對我們商務的影響更大。
 
集團業務通常被定義為至少10間客房作為同一業務的一部分一起預訂。集團業務可以使用或不使用任何給定酒店的會議空間。鑑於我們大多數酒店的會議空間有限，利用會議空間的團體業務只佔我們客户羣的一小部分。
 
我們的許多酒店都隸屬於面向長期住宿客户的品牌。延長逗留的客户通常被定義為在酒店停留五晚或更長時間的客户。


31

經營業績的主要指標

我們使用各種經營、財務和其他信息來評估我們業務的經營業績。這些主要指標包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息，以及屬於非GAAP計量的其他財務計量。此外，我們還使用其他可能不屬於財務性質的信息，包括行業標準統計信息和比較數據。我們使用這些信息來衡量我們的單個酒店、酒店集團和/或整個業務的經營業績。我們還使用這些指標來評估我們投資組合中的酒店和潛在的收購機會，以確定每家酒店對現金流的貢獻及其提供誘人的長期總回報的潛力。主要指標包括：
•日均房費-ADR代表酒店客房總收入除以一定時期內售出的客房總數。ADR衡量的是一家酒店達到的平均房間價格，而ADR趨勢提供了有關一家酒店或一組酒店的定價環境和客户羣性質的有用信息。我們使用ADR來評估我們能夠產生的定價水平，因為費率的變化對運營利潤率和盈利能力的影響比入住率的變化更大。
•入住率-入住率是指在特定時期內售出的酒店房間總數除以可用房間總數。入住率衡量的是我們酒店可用容量的利用率。我們使用入住率來衡量特定酒店或酒店集團在給定時間段的需求。此外，入住率有助於我們確定可實現的ADR水平。
•每間可用客房的收入-RevPAR是ADR和入住率的乘積。RevPAR不包括非客房收入，如食品和飲料收入或其他收入。我們使用RevPAR來識別與可比酒店物業的客房收入相關的趨勢信息，並在區域基礎上評估酒店業績。

主要由入住率變化驅動的RevPAR變化對整體收入和盈利能力的影響與主要由ADR變化驅動的變化不同。例如，酒店入住率的增加將導致額外的可變運營成本(包括客房服務、水電費和客房用品)，還可能導致其他收入和其他運營費用的增加。ADR的變化通常對營業利潤率和盈利能力有更大的影響，因為它們對可變營業成本的影響有限。

ADR、入住率和RevPAR是酒店業評估經營業績的常用指標。RevPAR是一個重要的統計數據，用於監測單個酒店物業層面和整個業務的經營業績。我們在絕對的基礎上評估單個酒店的RevPAR表現，並與預算和前期進行比較，以及在地區和公司範圍內進行評估。ADR和RevPAR僅包括客房收入。在截至2021年12月31日的一年中，客房收入約佔我們總收入的85.0%，這取決於需求(以入住率衡量)、定價(以ADR衡量)和我們可用的酒店客房供應。

我們還使用非GAAP指標，如FFO、調整後的FFO、EBITDA、EBITDA請注意以及調整後的EBITDA，以評估我們業務的經營業績。有關非公認會計準則計量的更深入討論，請參閲“非公認會計準則財務計量”一節。

影響我們經營業績的主要因素

影響我們經營業績的主要因素包括住宿的總體需求與可用酒店房間和其他住宿選擇的供應相比，以及我們的第三方管理公司在控制費用的同時增加或保持收入的能力。
•需求-住宿需求，特別是商務旅行需求，普遍隨整體經濟波動。從歷史上看，在需求下降的時期之後，需求相對強勁的時期會延長，這通常發生在住宿週期的增長階段。
•供給量-新酒店的發展在很大程度上是由建築成本、融資情況、現有酒店的預期表現和其他住宿選擇推動的。
我們預計，我們的ADR、入住率和RevPAR表現將受到宏觀經濟因素的影響，如地區和當地就業增長、政府支出、個人收入和公司收益、寫字樓空置率、商業搬遷決定、機場活動、商務和休閒旅行需求、新酒店建設以及我們競爭對手的定價策略。此外，我們的ADR、入住率和RevPAR表現取決於萬豪、希爾頓和凱悦酒店品牌的持續成功。
32

•收入— 我們幾乎所有的收入都來自酒店的運營。具體地説，我們的收入包括：
◦客房收入-入住率和ADR是客房收入的主要驅動力。客房收入佔我們總收入的大部分。
◦食品和飲料收入-入住率、酒店物業的性質和入住酒店的客户類型是餐飲收入的主要驅動因素(即，與臨時業務相比，集團業務通常通過餐飲功能產生更多的食品和飲料收入，後者可能利用或可能不利用酒店的食品和飲料門店)。
◦其他收入-入住率和酒店物業的性質是其他輔助收入的主要驅動因素，如停車費、度假村費用、禮品店銷售和其他客人服務費。一些酒店，由於提供的服務的重點有限，以及酒店的規模或空間限制，可能沒有產生其他收入的設施類型。
•物業運營費用— 我們物業運營費用的構成如下：
◦房費-這些費用包括管家和前臺的工資和工資税、預訂系統、房間用品、洗衣服務和其他與房間相關的費用。與客房收入一樣，入住率也是客房支出的主要驅動力。根據工資和工資的增加以及酒店物業提供的服務和便利設施的水平，這些成本可能會增加。
◦食品和飲料費用-這些費用主要包括食品、飲料和人工成本。入住率和入住酒店的客户類型(即，餐飲功能通常比位於酒店物業上的餐廳、酒吧和其他餐飲門店更有利可圖)是餐飲支出的主要驅動因素，而餐飲支出與餐飲收入密切相關。
◦管理費和特許經營費支出-基本管理費按酒店總收入的百分比計算。獎勵管理費通常是在酒店的運營收入超過一定門檻時支付的，通常是在我們從酒店投資中獲得優先回報後，按酒店運營收入的百分比計算的。特許經營費按客房收入的百分比計算，外加客房收入的額外百分比，用於營銷、中央預訂系統和其他特許經營商成本。某些酒店還將支付額外的特許經營費，這筆費用是按食品和飲料收入的百分比計算的。有關管理費和特許經營費的更深入討論，請參閲“我們的酒店物業-管理協議”和“我們的酒店物業-特許經營協議”部分。
◦其他營運開支-這些費用包括與我們其他收入來源相關的勞動力和其他成本，以及與行政部門、銷售和營銷、維修和維護相關的勞動力和其他成本，以及酒店物業的公用事業成本。
大多數類別的可變運營費用，包括勞動力成本，都會隨着入住率的變化而波動。隨着入住率的增加，大多數類別的可變運營費用也會增加，而ADR的增加通常只會導致某些類別的運營成本和支出的增加，如管理費、特許經營費、旅行社佣金和信用卡手續費，所有這些費用都是基於酒店收入的。因此，與入住率的變化相比，ADR的變化對營業利潤率的影響更大。

2021年重大活動
 
我們的重要活動反映了我們致力於通過提高酒店投資組合的質量、回收資本和保持靈活的資本結構來創造長期股東價值。在截至2021年12月31日的一年中，開展了以下重大活動：

•我們發行了本金總額為5.0億美元的2029年優先債券(定義見下文)，年息率為4.00%。我們用此次發行的淨收益贖回了所有未償還的2025年優先債券(定義如下)。

•我們發行了本金總額為5.0億美元的2026年優先債券(定義見下文)，年息率為3.75%。我們用此次發行的淨收益償還了3.355億美元的定期貸款(定義如下)和1.422億美元的抵押貸款。
33

•我們修改了我們的Revolver(如下定義)和定期貸款，其中包括在2022年第一季度之前免除季度金融契約。修正案還包括為我們2023年到期的兩筆定期貸款增加約2.25億美元的一年延期選擇權。

•我們將1.5億美元定期貸款(定義如下)中的1.00億美元的到期日從2022年1月延長至2023年6月，並額外提供了一年延期選項至2024年6月。

•我們在七筆單獨的交易中售出了七處酒店物業，總售價約為2.085億美元。

•我們分別以5800萬美元、8900萬美元和5130萬美元收購了擁有186間客房的漢普頓酒店和套房亞特蘭大中城酒店、205間客房的AC波士頓市中心酒店和170間客房的莫西丹佛櫻桃溪酒店。

經營成果
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別擁有98和103家酒店物業。根據收購、出售或以其他方式處置酒店物業的時間，某些酒店物業的經營業績在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內不可比較。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比較中，不可比較的物業包括在2020年1月1日至2021年12月31日期間出售或以其他方式處置的九家酒店和收購的三家酒店。

有關截至2020年12月31日止年度的經營及財務數據，以及與截至2019年12月31日止年度業績的比較，請參閲本公司年報第II部分“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”項目7。截至2020年12月31日的年度表格10-K，其於2021年2月26日向美國證券交易委員會提交，並通過引用併入本文。
新冠肺炎

從2020年3月開始，由於新冠肺炎疫情，我們的入住率和平均每間可用房收入大幅下降。為了應對政府要求的入住訂單以及新冠肺炎疫情導致的需求大幅減少，我們最初暫停了57家酒店的運營。隨着入住限制的取消，我們制定了一個框架，以對社會和財務負責的方式開設酒店。根據這一框架，我們在截至2020年6月30日的季度開始重新開業酒店。在截至2021年12月31日的一年中，由於疫苗分發的增加、政府限制的放鬆以及被壓抑的休閒需求，我們受益於需求的顯著增長。這些趨勢，加上我們的重新開業戰略和持續嚴格的成本控制措施，導致我們在截至2021年12月31日的一年中的運營結果與2020年同期相比有了顯著改善。






















34

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
 截至12月31日止年度， 
 20212020$Change
 (金額以千為單位)
收入   
營業收入   
客房收入$667,853 $397,754 $270,099 
食品和飲料收入58,994 40,384 18,610 
其他收入58,817 34,949 23,868 
總收入785,664 473,087 312,577 
費用   
運營費用   
房費177,365 124,063 53,302 
餐飲費41,790 35,220 6,570 
管理費和特許經營費支出53,276 21,057 32,219 
其他運營費用239,092 211,216 27,876 
物業運營費用總額511,523 391,556 119,967 
折舊及攤銷187,778 194,168 (6,390)
減值損失144,845 — 144,845 
物業税、保險和其他88,852 103,470 (14,618)
一般和行政47,526 41,141 6,385 
交易成本94 (158)252 
總運營費用980,618 730,177 250,441 
其他(費用)收入，淨額(7,614)1,941 (9,555)
利息收入996 4,237 (3,241)
利息支出(106,366)(100,169)(6,197)
(損失)出售酒店物業的收益，淨額(2,378)2,703 (5,081)
清償債務收益淨額893 — 893 
未合併合營企業的權益前虧損(309,423)(348,378)38,955 
未合併合資企業的權益虧損(477)(8,454)7,977 
所得税費用前虧損(309,900)(356,832)46,932 
所得税費用(1,188)(51,970)50,782 
淨虧損(311,088)(408,802)97,714 
可歸因於非控股權益的淨虧損：   
合併後合資企業中的非控股權益4,384 2,327 2,057 
經營合夥企業中的非控股權益1,536 2,034 (498)
歸因於RLJ的淨虧損(305,168)(404,441)99,273 
優先股息(25,115)(25,115)— 
普通股股東應佔淨虧損$(330,283)$(429,556)$99,273 




35

收入
 
在截至2021年12月31日的一年中，總收入從截至2020年12月31日的4.731億美元增加到7.857億美元，增幅為3.126億美元。這一增長是由於客房收入增加了2.701億美元，食品和飲料收入增加了1860萬美元，其他收入增加了2390萬美元。

客房收入
 
在截至2021年12月31日的一年中，客房收入增加了2.701億美元，從截至2020年12月31日的3.978億美元增加到6.679億美元。這一增長是由於可比物業的客房收入增加了2.757億美元，但不可比物業的客房收入減少了560萬美元，部分抵消了這一增幅。來自可比物業的客房收入增加，主要是由於疫苗分發增加、政府放寬限制以及被壓抑的休閒旅行需求增加，導致RevPAR增加。儘管由於這些因素，RevPAR比2020年同期有所上升，但仍低於2019年可比時期。

以下是可比酒店的主要運營統計數據：
截至12月31日止年度，
202120202019
入住率57.6 %34.2 %78.7 %
adr$148.48 $144.20 $183.71 
RevPAR$85.52 $49.35 $144.64 
 
食品和飲料收入
 
在截至2021年12月31日的一年中，食品和飲料收入增加了1860萬美元，從截至2020年12月31日的4040萬美元增加到5900萬美元。這一增長是由於可比物業的食品和飲料收入增加了1950萬美元，但非可比物業的食品和飲料收入減少了50萬美元，部分抵消了這一增長。可比物業的食品和飲料收入增加，主要是由於疫苗分發增加、政府放鬆限制以及被壓抑的休閒旅行需求增加導致需求增加。
 
其他收入
 
其他收入，包括來自停車費、度假村費用、禮品店銷售和其他客人服務費等輔助來源的收入，在截至2021年12月31日的一年中增加了2390萬美元，從截至2020年12月31日的3490萬美元增加到5880萬美元。其他收入的增加主要是由於疫苗分發增加導致需求增加，政府放鬆限制，以及被壓抑的休閒旅行需求。
 
物業運營費用
 
截至2021年12月31日的一年，房地產運營支出從截至2020年12月31日的3.916億美元增加到5.115億美元，增幅為1.2億美元。增加的原因是可比物業的物業營運開支增加1.395億美元，但因不可比較物業的物業營運開支減少1,940萬美元而部分抵銷。以下圖表和所附段落説明瞭這些變動的原因。

36

分別於2021年12月31日和2020年12月31日擁有的可比物業的物業運營費用構成如下(以千為單位)：
截至12月31日止年度，
20212020$Change
房費$172,404 $112,671 $59,733 
餐飲費41,703 33,467 8,236 
管理費和特許經營費支出51,693 18,782 32,911 
其他運營費用228,814 190,216 38,598 
物業運營費用總額$494,614 $355,136 $139,478 

可比物業的物業營運開支增加，是由於疫苗發放增加、政府放寬限制，以及被壓抑的休閒旅行需求增加，導致入住率較上一期間有所增加。持續嚴格的成本控制舉措部分抵消了因佔用而增加的物業運營費用。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的管理和特許經營費支出包括與確認温德姆終止付款有關的管理和特許經營費支出分別減少1410萬美元和1780萬美元。

折舊及攤銷
 
在截至2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷費用從截至2020年12月31日的1.942億美元減少到1.78億美元，減少了640萬美元。這一減少是由於可比物業的折舊和攤銷費用減少520萬美元，以及不可比物業的折舊和攤銷費用減少120萬美元。折舊和攤銷費用的減少
可比房地產的主要原因是傢俱、固定裝置和設備在2020年全額折舊，但與最近購置和最近翻新的酒店有關的折舊和攤銷費用增加部分抵消了這一影響。

減值損失

在截至2021年12月31日的年度內，我們錄得減值虧損1.448億美元。減值損失包括與2021年5月出售的兩個酒店物業有關的590萬美元和與DoubleTree有關的1.389億美元
大都會紐約市，於2021年12月售出。

財產税、保險和其他
 
財產税、保險和其他費用在截至2021年12月31日的一年中減少了1460萬美元，從截至2020年12月31日的1.035億美元降至8890萬美元。減少的原因是可比物業的物業税、保險及其他開支減少1,300萬美元，以及不可比較物業的物業税、保險及其他開支減少160萬美元。財產税、保險和其他可歸因於可比物業的費用的減少主要是由於房地產税評估的減少，包括對我們與FelCor Lodging Trust合併後收購的某些加州酒店的最終評估，這導致在截至2021年12月31日的年度內記錄了540萬美元的收益。房地產税評估的減少部分被保險費增加和我們某些土地租約的租金負擔百分比增加所抵消。
 
一般和行政
 
截至2021年12月31日的一年，一般和行政支出增加了640萬美元，從截至2020年12月31日的4110萬美元增加到4750萬美元。一般和行政費用增加的主要原因是與補償有關的費用增加，主要是與2021年授予的基於股份的獎勵有關的非現金補償費用，以及債務修改、法律和正常業務以外的其他費用的增加。

37

其他(費用)收入，淨額

在截至2021年12月31日的一年中，其他支出增加了960萬美元，從截至2020年12月31日的一年的190萬美元增加到760萬美元。增加的主要原因是因終止若干利率互換協議而累積的其他全面虧損中的未實現虧損重新分類，而這些利率互換協議以前指定用我們發行2026年優先票據所得款項償還的債務。

利息支出

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們利息支出的組成部分如下(以千計)：
截至12月31日止年度，
20212020$Change
高級附註$34,079 $23,767 $10,312 
左輪手槍和定期貸款53,097 55,413 (2,316)
按揭貸款13,306 16,949 (3,643)
遞延融資成本攤銷5,884 4,416 1,468 
非指定利率互換— (376)376 
利息支出總額$106,366 $100,169 $6,197 

截至2021年12月31日的一年，利息支出增加了620萬美元，達到1.064億美元，而截至2020年12月31日的一年，利息支出為1.02億美元。利息支出受到發行新優先票據的10億美元總收益、贖回現有優先票據4.844億美元、償還定期貸款3.563億美元、償還Revolver的2.0億美元以及償還抵押貸款1.492億美元的影響。此外，考慮到各個期間利率互換的影響後，由於實際利率上升，我們可變利率債務的利息支出增加。

(虧損)出售酒店物業的收益，淨額

在截至2021年12月31日的年度內，我們出售了七個酒店物業，總銷售價格約為
2.085億美元，銷售額淨虧損240萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，我們以約490萬美元的售價出售了一處酒店物業，並錄得銷售淨收益270萬美元。

未合併合資企業的權益損失
 
在截至2021年12月31日的一年中，未合併合資企業的股本虧損從截至2020年12月31日的850萬美元減少到50萬美元。這一減少主要是由於我們的一家未合併的合資企業在2020年發生了650萬美元的減值虧損，該虧損在2021年沒有發生，而且與上一時期相比需求有所增加。

所得税
 
作為我們結構的一部分，我們擁有需要繳納美國聯邦和州所得税的TRS。在截至2021年12月31日的一年中，所得税支出減少了5080萬美元，從截至2020年12月31日的5200萬美元降至120萬美元。所得税支出的減少主要是由於在截至2020年12月31日的年度內對我們100%的遞延税項淨資產計入了估值撥備。

非公認會計準則財務指標
 
我們認為以下非GAAP財務指標對投資者有用，可作為我們業績的關鍵補充指標：(1)FFO，(2)調整後的FFO，(3)EBITDA，(4)EBITDA請注意調整後的EBITDA。這些非公認會計準則的財務指標應該與淨收入一起考慮，但不能作為衡量我們經營業績的指標。FFO，調整後的FFO，EBITDA，EBITDARe，根據我們的計算，調整後的EBITDA可能無法與FFO、調整後的FFO、EBITDA、EBITDA相比請注意以及其他公司報告的調整後EBITDA，這些公司對此類術語的定義與我們對此類術語的定義並不完全相同。

38

運營資金
 
我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準計算運營資金(“FFO”)，該標準將FFO定義為淨收益或虧損，不包括房地產銷售的損益、減值、會計原則變化的累積影響，加上折舊和攤銷，以及對未合併的合夥企業和合資企業的調整。房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，因此大多數房地產行業投資者認為FFO有助於評估房地產公司的運營。我們相信，FFO的列報為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，並有助於比較不同時期和不同REITs之間的經營業績，儘管FFO不代表直接應計入普通股股東的金額。我們對FFO的計算可能無法與其他公司計算的指標進行比較，這些公司沒有使用NAREIT對FFO的定義，或者沒有根據NAREIT指南計算每股稀釋後的FFO。此外，在將我們與非REITs進行比較時，FFO可能沒有幫助。我們提出可歸屬於普通股股東的FFO，其中包括我們的運營單位，因為我們的運營單位可能被贖回為普通股。我們認為，對於投資者來説，瞭解所有普通股和運營單位的FFO是有意義的。
 
對於某些不在NAREIT對FFO定義中的額外項目，我們進一步調整FFO，例如酒店交易成本、開業前成本、非現金所得税支出或福利、基於股份的薪酬攤銷以及我們認為不屬於正常運營過程的某些其他收入或支出。我們相信，調整後的FFO為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息，當與淨收入和FFO一起考慮時，這些信息有助於投資者瞭解我們的經營業績。
 
下表是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們的GAAP淨虧損與普通股股東和單位持有人應佔FFO以及調整後普通股股東和單位持有人應佔FFO的對賬(單位：千)：
 截至12月31日止年度，
 20212020
淨虧損$(311,088)$(408,802)
優先股息(25,115)(25,115)
折舊及攤銷187,778 194,168 
減值損失144,845 — 
出售酒店物業的損失(收益)，淨額2,378 (2,703)
合併後合資企業中的非控股權益4,384 2,327 
與合併合資企業有關的調整(1)(2,780)(298)
與非合併合資企業相關的調整(2)1,168 8,299 
FFO1,570 (232,124)
交易成本94 (158)
清償債務收益淨額(893)— 
基於股份的薪酬攤銷17,054 12,200 
非現金所得税費用(40)51,486 
終止現金流套期保值的未實現收益— (376)
公司和財產層面的遣散費(3)904 8,653 
累計其他綜合虧損中的衍生虧損重新分類為收益(4)10,658 — 
其他費用(收入)(5)2,086 (1,125)
調整後的FFO$31,433 $(161,444)

(1)包括折舊及攤銷費用、減值損失及分配給合併合營公司非控股權益的酒店銷售損失。
(2)包括我們在未合併的合資企業的折舊和攤銷費用以及減值損失中的所有權權益。
(3)截至2021年12月31日的一年包括根據集體談判協議運營的酒店員工的遣散費。這個截至2020年12月31日的年度包括670萬美元與我們紐約酒店根據集體談判協議運營的員工的遣散費有關。
39

(4)將未實現虧損從累積的其他全面虧損中重新分類，這些虧損是由於終止某些利率互換協議而導致的，這些利率互換協議以前被指定用我們發行2026年優先債券的收益償還的債務。
(5)指正常業務過程之外的收入和支出，包括債務修改費用、法律和其他費用以及未由保險償還的與颶風有關的費用。截至2020年12月31日的一年中，其他收入包括180萬美元的收益，這是由於沖銷了與勞工問題相關的超額應計負債。

EBITDA和EBITDA請注意
 
扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)定義為淨收益或虧損，不包括：(1)利息支出；(2)所得税準備金，包括適用於出售資產的所得税；(3)折舊和攤銷。我們認為，通過從我們的經營業績中剔除資本結構(主要是利息支出)和資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響，EBITDA對於投資者評估和促進我們在不同時期和不同REITs之間的經營業績很有用。此外，EBITDA被用作確定酒店收購和處置價值的一種衡量標準。
 
除EBITDA外，我們還提供EBITDA請注意根據NAREIT指南，其中定義了EBITDA請注意不包括利息費用、所得税優惠或費用、折舊和攤銷費用、房地產銷售損益、減值和未合併合資企業調整的淨收益或虧損。我們認為，EBITDA的列報請注意為投資者提供有關我們經營業績的有用信息，並有助於比較不同時期和不同REITs之間的經營業績。

我們還提出了調整後的EBITDA，其中包括對債務清償損益、交易成本、基於股份的補償的攤銷、開業前成本以及我們認為不屬於正常經營過程的某些其他收入或支出的額外調整。我們相信，調整後的EBITDA為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息，當與淨收入一起考慮時，EBITDA和EBITDA請注意，有利於投資者瞭解我們的經營業績。
 
下表是我們的GAAP淨虧損與EBITDA、EBITDA的對賬請注意以及截至2021年12月31日和2020年12月31日的調整後EBITDA(單位：千)：
 截至12月31日止年度，
 20212020
淨虧損$(311,088)$(408,802)
折舊及攤銷187,778 194,168 
利息支出，淨額105,370 95,932 
所得税費用1,188 51,970 
與非合併合資企業相關的調整(1)1,633 2,237 
EBITDA(15,119)(64,495)
出售酒店物業的損失(收益)，淨額2,378 (2,703)
減值損失144,845 — 
未合併合營企業減值損失(二)— 6,546 
EBITDA請注意
132,104 (60,652)
交易成本94 (158)
清償債務收益淨額(893)— 
基於股份的薪酬攤銷17,054 12,200 
公司和財產層面的遣散費(3)904 8,653 
累計其他綜合虧損中的衍生虧損重新分類為收益(4)10,658 — 
其他費用(收入)(5)2,086 (1,125)
調整後的EBITDA$162,007 $(41,082)

(1)包括我們在未合併的合資企業的利息、折舊和攤銷費用中的所有權權益。
(2)包括我們在一家未合併的合資企業的減值損失中的所有權權益。
(3)截至2021年12月31日的一年包括根據集體談判協議運營的酒店員工的遣散費。這個截至2020年12月31日的年度包括670萬美元與我們紐約酒店根據集體談判協議運營的員工的遣散費有關。
40

(4)將未實現虧損從累積的其他全面虧損中重新分類，這些虧損是由於終止某些利率互換協議而導致的，這些利率互換協議以前被指定用我們發行2026年優先債券的收益償還的債務。
(5)指正常業務過程之外的收入和支出，包括債務修改費用、法律和其他費用以及未由保險償還的與颶風有關的費用。截至2020年12月31日的一年中，其他收入包括180萬美元的收益，這是由於沖銷了與勞工問題相關的超額應計負債。

流動性與資本資源
 
截至2021年12月31日，我們擁有7.139億美元的現金、現金等價物和限制性現金儲備，而2020年12月31日的現金儲備為9.348億美元。此外，截至2021年12月31日，我們價值6.0億美元的Revolver有4.0億美元可用。2022年2月，我們用手頭的現金還清了Revolver的未償還餘額。

截至2021年12月31日的年度，我們的主要資本用途是購買三家酒店物業、贖回2025年優先票據(定義如下)、償還部分Revolver以及償還某些定期貸款和抵押貸款。截至2021年12月31日止年度，我們的主要資金來源為營運所產生的現金、出售七項酒店物業及發行優先票據。

材料現金需求

我們對截至2022年的12個月及以後的預期現金需求包括：(1)合同規定的支出；(2)其他基本現金需求。

合同規定的債務支出

我們是各種合同義務的一方，涉及向第三方付款的承諾。這些債務會影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。我們的重大短期和長期現金承諾主要包括債務義務，以及與我們某些酒店物業相關的地面租賃付款。

截至2021年12月31日，我們有約24億美元的未償債務，加權平均利率為3.94%，其中2億美元計劃在接下來的12個月到期，不包括可用的延期選項。截至2021年12月31日，我們未來的最低租賃付款總額為6.001億美元，其中1150萬美元計劃在接下來的12個月內到期. 關於我們的債務和租賃義務的詳細情況，請參閲附註8，債務，和附註11，承付款和或有事項在本年度報告中其他地方以Form 10-K格式列出的合併財務報表。

其他基本現金需求

我們的其他短期現金需求主要包括支付運營費用和與酒店物業直接相關的其他支出所需的資金，包括：

•根據品牌標準維護酒店物業所需的經常性維護和資本支出；

•入住率低的酒店物業經營不足；

•有資格作為房地產投資信託基金徵税所需的分配；以及

•公司及其他一般和行政費用。

我們預計將通過運營提供的現金淨額、現有現金餘額、我們Revolver項下的短期借款、出售酒店物業的收益、融資收益和普通股公開發行收益來滿足我們的短期現金需求。

我們的其他長期現金需求主要包括購買更多酒店物業、翻新和其他需要定期支付的酒店物業資本支出，以及任何其他增值項目所需的資金。

在截至2021年12月31日的一年中，我們對我們的Revolver和定期貸款進行了兩次修訂。修正案暫停了對革命者和定期貸款下所有現有財務維持契約的測試
41

截至2022年3月31日(“聖約救濟期”)的財政季度及包括該季度在內的所有時期的協定。此外，在《公約》救濟期之後的五個季度報告期內，修正案修改了某些《公約》的門檻。我們還受到各種限制，如產生額外債務的能力、回購股票、股息和分配限制以及資本支出和收購方面的限制。
 
現金的來源和用途 

經營活動的現金流
 
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，經營活動提供的淨現金流量合共4,300萬美元，用於經營活動的淨現金流量合共1.687億美元。由經營活動提供或用於經營活動的現金流量一般包括酒店經營所產生的現金淨額或經營虧損、為公司開支及其他營運資金變動支付的現金。有關截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績的進一步討論，請參閲“經營業績”部分。

投資活動產生的現金流
 
在截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金流總計2,460萬美元，主要是由於1.747億美元用於購買三家酒店物業，以及4,830萬美元用於我們酒店物業的常規資本改善和補充。出售7處酒店物業所得現金淨額1.986億美元部分抵消了這一數額。

在截至2020年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金流量總計6670萬美元，這主要是由於7330萬美元的例行資本改善和酒店物業的補充，但部分被出售酒店物業的520萬美元現金淨收益所抵消。

融資活動產生的現金流
 
在截至2021年12月31日的一年中，用於融資活動的淨現金流量總計2.393億美元，主要是因為贖回2025年優先債券4.844億美元，償還定期貸款3.563億美元，償還Revolver 2.0億美元，償還抵押貸款1.492億美元，分配給股東和單位持有人3180萬美元，遞延融資成本支付1480萬美元，回購普通股支付250萬美元，以及預定抵押貸款本金支付150萬美元。用於融資活動的現金流量淨額被髮行優先票據的毛收入10億美元部分抵銷。

在截至2020年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金流總計2.43億美元，主要是由於我們循環信貸安排的4.0億美元借款。這被分配給股東和單位持有人的8,650萬美元、回購普通股支付的6,420萬美元、遞延融資成本支付的410萬美元和預定抵押貸款本金支付的340萬美元所抵消。

資本開支及儲備金
 
我們維持酒店的每一處物業處於良好的維修和狀況，並符合適用的法律和法規、特許經營協議和管理協議。所有此類例行改善和改建的費用都是從FF&E準備金中支付的，這些準備金是由每家酒店的毛收入的一部分提供資金的。日常資本支出由物業管理公司管理。然而，作為我們每個酒店的年度預算過程的一部分，我們有權批准資本支出。
 
由於我們決定升級部分酒店，如客房、公共空間、會議空間和/或餐廳，我們的某些酒店可能會不時進行翻新，以便在我們的市場上更好地與其他酒店和替代住宿選擇競爭。此外，在收購酒店物業時，我們經常被要求完成物業改善計劃，以使酒店達到各自特許經營商的標準。如果管理協議的條款允許，翻修的資金將首先來自FF&E儲備。如果FF&E儲備不能或不足以支付翻修費用，我們將用手頭的現金和現金等價物、我們的Revolver和/或其他可用流動資金來源為全部或剩餘部分的翻修提供資金。
 
對於我們與主要國家酒店品牌根據特許經營協議經營的一些酒店，以及受第一抵押貸款留置權約束的一些酒店，我們有義務為這些酒店未來的資本支出保留FF&E準備金賬户。每個這些儲備賬户的資金數額通常是根據每個酒店的管理協議、特許經營協議和/或抵押貸款文件確定的，通常
42

在各自酒店總收入的3.0%至5.0%之間。截至2021年12月31日，FF&E準備金賬户中約有2660萬美元，用於未來的資本支出。

關鍵會計估計
 
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額，以及報告期內報告的收入和費用。我們認為，酒店物業投資和收入確認方面的會計政策是我們的關鍵會計估計。有關該等會計政策的進一步説明，請參閲我們的綜合財務報表附註2。我們在下文中列出了我們認為需要作出重大、主觀或複雜判斷，並對我們的財務狀況和經營結果產生最重大影響的會計政策。實際數額可能與這些估計和假設有很大不同。我們根據我們可獲得的信息、我們的業務和行業經驗以及我們認為在這種情況下合理和適當的各種其他事項，持續評估我們的估計、假設和判斷。

減損

當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，我們會評估我們在酒店物業的投資的賬面價值。酒店物業可收回程度乃將賬面金額與預計於估計持有期間內經營及最終處置酒店物業所產生的預計未貼現未來現金流量作比較，並考慮當前市場狀況及吾等持有或處置酒店物業的意向。若吾等的分析顯示賬面價值不可按預計未貼現現金流量法收回，吾等將就賬面值超出公允價值的金額確認減值虧損。公允價值的確定是主觀的，部分基於假設和估計，這些假設和估計可能與未來期間的實際結果大不相同。公允價值通過各種估值技術確定，包括內部開發的貼現現金流模型、可比市場交易、第三方評估、待定要約的銷售收益淨額或報告期結束後完成的交易的銷售收益淨額。預計未來現金流的使用是基於與市場參與者對旅遊業和整體經濟的未來預期一致的假設，包括貼現率、迴歸年度的銷售收入、平均每日費率、入住率、運營費用和資本支出，以及我們持有或處置相關酒店物業的意圖。公允價值也可基於假設，包括但不限於房間收入倍數和經資本支出調整的可比銷售額(如有必要)。

購進價格分配

我們的收購通常包括土地、土地改善、建築、建築改善、傢俱、固定裝置和設備、庫存和承擔的債務。我們根據收購日各自的公允價值，在收購的資產和承擔的負債之間分配收購價格。我們採用市場法、成本法和收益法相結合的方法估計收購的資產和承擔的負債的公允價值。吾等採用市場數據及吾等可得的獨立評估，並作出大量估計及假設，例如對未來收入增長、每單位重置成本、每英畝或可建平方英尺價值、資本化率、折扣率、借款率、市場租賃率、資本開支及各自酒店物業的現金流預測的估計，以釐定公平價值。公允價值的確定是主觀的，部分基於假設和估計，這些假設和估計可能與未來期間的實際結果大不相同。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
 
市場風險包括利率、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。我們的主要市場風險敞口是我們可變利率債務的利率變化。截至2021年12月31日，我們有大約14億美元的未償還浮動利率債務(或總債務的57.7%)，加權平均年利率為3.97%。
43

我們的利率風險目標是限制利率波動對收益和現金流的影響，並降低我們的整體借貸成本。為了實現這些目標，我們通過使用固定利率債務工具來管理我們對市場利率波動的風險敞口，以獲得合理的有利利率。我們已簽訂利率掉期等衍生金融工具，以減輕我們的利率風險或有效鎖定部分浮動利率債務的利率。我們不會出於投機目的而進行衍生品或利率交易。考慮到利率互換的影響，我們的債務總額中有100.0是固定或有效固定的。截至2021年12月31日，如果我們不受利率互換約束的可變利率債務的市場利率增加1.00%，即100個基點，考慮到我們現有的合同對衝安排，利息支出將不會對未來的收益和現金流產生影響。

下表提供了有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。對於截至2021年12月31日的未償債務，下表按合同到期日列出本金償還和相關加權平均利率(以千為單位)：

 20222023202420252026此後總計
固定利率債務(1)$— $— $— $— $500,000 $525,000 $1,025,000
加權平均利率—%—%—%—%3.75%4.05%3.90%
可變利率債務(1)$200,000 $418,662 $381,000 $400,000 $— $— $1,399,662
加權平均利率(2)3.30%4.59%3.13%4.45%—%—%3.97%
總計(3)$200,000$418,662$381,000$400,000$500,000$525,000$2,424,662

(1)不包括優先票據、定期貸款和按揭貸款的1,310萬美元、370萬美元和110萬美元的淨遞延融資成本。
(2)加權平均利率適用於利率互換。
(3)不包括260萬美元的債務公允價值調整。
 
我們在利率波動方面的最終已實現收益或損失將取決於未來期間出現的風險敞口、當時的利率以及我們當時的對衝策略。
 
我們固定利率債務的市場利率變化影響我們債務的公允價值，但這種變化對我們的綜合財務報表沒有影響。截至2021年12月31日，我們固定利率債務的估計公允價值為10億美元，這是基於具有相同的償債要求，即按當前市場利率在提交日期可以借入的債務。如果利率上升1.00%或100個基點，而我們的固定利率債務餘額保持不變，我們預計我們債務的公允價值將減少約4250萬美元。

項目8.財務報表和補充數據

請參閲F-1頁的《財務報表索引》。

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。    控制和程序
 
信息披露控制和程序的評估

公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，評估了公司的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法規則13a-15(E)和規則15d-15(E)或交易法規則13a-15和15d-15(E)所定義)的有效性，符合交易法規則13a-15和15d-15(B)的要求。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，公司的披露控制和程序有效，以確保我們在向美國證券交易委員會提交或提交的報告中必須披露的信息(I)在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)被積累並傳達給我們的管理層。
44

包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於披露的決定。

管理層財務報告內部控制年度報告

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所述)。公司對財務報告的內部控制是一種程序，旨在根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評價的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

公司管理層評估了截至2021年12月31日其財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)在#年提出的標準。《內部控制--綜合框架(2013)》。基於這一評估，管理層得出結論，截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。

本公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所進行審計，其報告載於本年度報告的F-2頁Form 10-K。

財務報告內部控制的變化
 
截至2021年12月31日止期間，本公司對財務報告的內部控制(定義見交易法第13a-15及15d-15條)並無重大影響或合理地可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響的變動。

項目9B。                     其他信息
 
沒有。


45

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

本項目要求的信息包含在我們2022年股東年會的最終委託書中，並通過引用併入本文。

項目11.高管薪酬

本項目要求的信息包含在我們2022年股東年會的最終委託書中，並通過引用併入本文。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

本項目所要求的信息包含在我們2022年股東年會的最終委託書中，或本截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的第5項中，並通過引用併入本文。

第十三項特定關係和關聯交易與董事獨立性

本項目要求的信息包含在我們2022年股東年會的最終委託書中，並通過引用併入本文。

項目14.首席會計師費用和服務

本項目要求的信息包含在我們2022年股東年會的最終委託書中，並通過引用併入本文。

46

第四部分

項目15.證物和財務報表附表

以下是作為本報告一部分提交的文件清單：
(1)財務報表-參見F-1頁財務報表索引
(2)財務報表明細表--以下財務報表明細表包括在本文件的F-40至F-44頁：
附表三-RLJ住宿信託的房地產和累計折舊
在S-X條例中作出規定的所有其他附表要麼不需要在相關指示下列入，要麼不適用，或者相關信息包含在適用財務報表的腳註中，因此被省略。
(3)展品-S-K規則第601項要求存檔的展品註明如下：


展品索引
展品
數		展品説明
3.1
RLJ寄宿信託信託聲明修訂及重述章程(參考2011年5月5日提交的註冊人註冊説明書(第333-172011號文件)附件3.1至第4號修正案)
3.2
RLJ住宿信託修訂及重述信託聲明章程修正案(於2015年5月7日提交的註冊人現行8-K表格報告的附件3.1)
3.3
RLJ住宿信託修訂及重述信託聲明章程修正案(於2016年5月5日提交的註冊人現行8-K表格報告的附件3.1)
3.4
信託聲明修訂和重述章程的補充條款(參考註冊人於2015年2月26日提交的當前8-K表格報告的附件3.1)
3.5
補充條款指定RLJ Lodging Trust的1.95美元A系列累積可轉換優先股，每股面值0.01美元(通過參考2017年8月30日提交的註冊人8-A表格中的附件3.5合併)
3.6
第三次修訂和重新修訂《RLJ住宿信託附例》(通過參考註冊人於2016年5月5日提交的8-K表格當前報告的附件3.2併入)
4.1
普通股證書樣本格式(通過引用S-11/A表格(檔案)註冊人登記聲明的附件4.1併入。第333-172011號)
4.2
證明1.95美元A系列累計可轉換優先股的股票格式，每股面值0.01美元(通過參考2017年8月30日提交的註冊人8-A表格的附件4.2併入)
4.3
註冊權協議，由RLJ Lodging Trust及其附表一所列人員簽訂，日期為2011年5月16日(通過參考2011年5月19日提交的註冊人當前8-K報告的附件10.2併入)
4.4
註冊權協議，由RLJ Lodging Trust及其附表一所列人員簽訂，日期為2011年5月16日(通過參考2011年5月19日提交的註冊人當前8-K報告的附件10.3併入)
4.5
關於FelCor Lodging Limited Partnership 2025年到期的6.000%高級票據的第二份補充契約，日期為2017年8月31日，由FelCor Lodging Limited Partnership、Rangers Sub I，LLC、其其他擔保方和美國銀行全國協會(通過引用註冊人於2017年9月1日提交的當前8-K表格報告的附件4.2併入)
4.6
在RLJ Lodging Trust、RLJ Lodging Trust，L.P.、RLJ Lodging Trust的附屬擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約，日期為2021年6月17日，其中日期為2021年6月17日的契約(通過參考註冊人於2021年6月17日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)
4.7
RLJ Lodging Trust，L.P.，作為受託人的契約，日期為2021年9月13日(通過引用註冊人於2021年9月16日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)
47

4.8
註冊證券説明
10.1
2011年5月13日修訂和重新簽署的《有限合夥協議》(參照2011年5月19日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件10.1)
10.2
2017年8月31日修訂和重新簽署的《有限合夥協議》第1號修正案(通過引用附件10.3併入註冊人於2017年9月1日提交的當前8-K表格報告中)
10.3
RLJ Lodging Trust和Evan Bayh之間的賠償協議，日期為2011年5月16日(通過參考2011年5月19日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件10.5併入)
10.4
RLJ Lodging Trust和Nathaniel Davis之間的賠償協議，日期為2011年5月16日(通過參考2011年5月19日提交的註冊人當前8-K報告的附件10.7併入)
10.5
RLJ Lodging Trust和Leslie D.Hale之間的賠償協議，日期為2011年5月16日(通過參考2011年5月19日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件10.8併入)
10.6
RLJ Lodging Trust和Robert L.Johnson之間的賠償協議，日期為2011年5月16日(通過參考2011年5月19日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件10.9而併入)
10.7
RLJ Lodging Trust和Robert M.La Forgia於2011年5月16日簽署的賠償協議(通過參考2011年5月19日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件10.10而併入)
10.8
RLJ Lodging Trust和Glenda McNeal之間的賠償協議，日期為2011年5月16日(通過參考2011年5月19日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件10.11併入)
10.9
RLJ住宿信託2021年股權激勵計劃(參考2021年8月6日提交的註冊人季度報告10-Q表的附件10.3併入)
10.10
限制性股份協議表格(參照註冊人於2021年8月6日提交的10-Q表格季度報告附件10.4)
10.11
業績份額單位獎勵協議表格(參照註冊人於2021年8月6日提交的10-Q表格季度報告附件10.5)
10.12
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2021年11月1日，由RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust，L.P.和Robert L.Johnson共同簽署(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年11月5日提交的當前8-K表格報告中)
10.13
僱傭協議，由RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust，L.P.和Leslie D.Hale簽署，日期為2020年2月14日(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年2月20日提交的當前8-K表格報告中)
10.14
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2021年11月1日，由RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust，L.P.和Sean M.MaHony共同簽署(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年11月5日提交的當前8-K表格報告中)
10.15
第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2019年12月18日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank National Association作為行政代理和貸款人，以及其他代理和貸款人組成(通過引用註冊人於2019年12月19日提交的當前8-K表報告的附件10.1併入)
10.16
第三次修訂和重新調整的擔保，日期為2019年12月18日，由RLJ Lodging Trust、RLJ Lodging Trust的某些子公司和Wells Fargo Bank National Association作為行政代理(通過引用2019年12月19日提交的註冊人當前8-K報告的附件10.2併入)
10.17
第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2020年6月24日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理和貸款人，以及其其他貸款人一方(參考附件10.1併入註冊人於2020年6月29日提交的當前8-K表格報告中)
10.18
對第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第二修正案，日期為2020年12月10日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理和貸款人，以及其其他貸款人一方(參考附件10.1併入註冊人於2020年12月14日提交的當前8-K表格報告中)
10.19
對第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第三次修正案，日期為2021年6月10日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理和貸款人，以及通過引用註冊人於2021年6月10日提交的當前表格8-K報告中的附件10.1合併而加入的其他貸款人之間的協議)
48

10.20
第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第四修正案，日期為2021年9月16日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust的某些子公司，L.P.一方，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理和貸款人，以及其其他貸款人組成(通過引用登記人於2021年9月16日提交的當前8-K表格報告的附件10.1而併入)
10.21
定期貸款協議，日期為2012年11月20日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理，PNC Bank，National Association，作為辛迪加代理，Capital One，N.A.，作為文件代理，Raymond James，作為管理代理，Wells Fargo Securities LLC和PNC Capital Markets LLC，作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人及其貸款人簽署(通過參考2013年9月3日提交的註冊人當前報告8-K表的附件10.1合併)
10.22
定期貸款協議第一修正案，日期為2013年8月27日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association，作為管理代理，PNC Bank，National Association，作為辛迪加代理及其貸款方(通過引用註冊人於2013年9月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.2併入)
10.23
RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association，and Wells Fargo Bank，National Association，及其貸款人之間於2015年6月1日對定期貸款協議進行的第二次修訂(通過參考2016年2月25日提交的註冊人10-K表格年度報告的附件10.28併入)
10.24
RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association，and Wells Fargo Bank，National Association，及其貸款人之間於2015年11月12日對定期貸款協議進行的第三次修訂(通過參考2016年2月25日提交的註冊人10-K表格年度報告的附件10.29併入)
10.25
《定期貸款協議第四修正案》和《擔保第一修正案》，日期為2016年4月22日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust的某些子公司，作為行政代理和貸款人的Wells Fargo Bank，National Association，以及其其他貸款人(通過引用登記人於2016年4月28日提交的當前8-K表格報告的附件10.3併入)
10.26
《定期貸款協議第五修正案》，日期為2017年8月31日，由RLJ Lodging Trust、RLJ Lodging Trust，L.P.、RLJ Lodging Trust當事人的某些子公司、作為行政代理和貸款人的Wells Fargo Bank National Association以及其他貸款人之間達成(通過引用附件10.2併入註冊人於2017年9月1日提交的當前8-K表格報告中)
10.27
《定期貸款協議第六修正案》，日期為2018年1月25日，由RLJ Lodging Trust、RLJ Lodging Trust，L.P.、RLJ Lodging Trust當事人的某些子公司、作為行政代理和貸款人的Wells Fargo Bank National Association以及其他貸款人之間簽訂(通過引用註冊人於2018年1月31日提交的當前8-K表格報告的附件10.2而併入)
10.28
RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank National Association，作為行政代理和貸款人，以及其他貸款人之間的定期貸款協議第七修正案，日期為2019年12月18日(通過引用註冊人於2019年12月19日提交的當前8-K表格報告的附件10.3併入)
10.29
第八次定期貸款協議修正案，日期為2020年6月24日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust的某些子公司，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理和貸款人，以及其他貸款人組成(參考附件10.2併入註冊人於2020年6月29日提交的當前8-K表格報告中)
10.30
第九次定期貸款協議修正案，日期為2020年12月10日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust的某些子公司，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理和貸款人，以及其他貸款人組成(參考附件10.2併入註冊人於2020年12月14日提交的當前8-K表格報告中)
10.31
RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust的某些子公司，作為行政代理和貸款人的Wells Fargo Bank，National Association，以及其他貸款人之間的定期貸款協議第十修正案，日期為2021年6月10日(通過引用註冊人於2021年6月10日提交的當前8-K表格報告的附件10.2納入)
10.32
第十一項定期貸款協議修正案，日期為2021年9月16日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，RLJ Lodging Trust的某些子公司，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理和貸款人，以及其他貸款人組成(通過引用註冊人於2021年9月16日提交的當前8-K表格報告的附件10.2納入)
10.33
RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association作為行政代理，以及貸款方之間的附加貸款補充，日期為2013年8月27日(通過參考註冊人於2013年9月3日提交的8-K表格當前報告的附件10.3併入)
49

10.34
擔保，日期為2012年11月20日，由RLJ Lodging Trust及其當事人RLJ Lodging Trust的某些子公司提供(通過參考2013年9月3日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件10.4併入)
10.35
定期貸款協議，日期為2013年8月27日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理，PNC Bank，National Association，作為辛迪加代理，美國銀行，N.A.，Barclays Bank PLC，Compass Bank，An Alabama Banking Corporation和U.S.Bank National Association，以及Wells Fargo Securities LLC和PNC Capital Markets LLC，作為聯席牽頭安排人和聯合簿記管理人及其貸款方(通過引用附件10.5併入登記人於9月3日提交的當前表格8-K表中2013年)
10.36
擔保，日期為2013年8月27日，由RLJ Lodging Trust及其當事人RLJ Lodging Trust的某些子公司提供(通過參考2013年9月3日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件10.6合併)
10.37
定期貸款協議第一修正案，日期為2015年6月1日，由作為行政代理的RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust和Wells Fargo Bank，National Association，以及與其貸款人一方之間的RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust和Wells Fargo Bank，及其貸款人(通過參考2016年2月25日提交的註冊人年度報告Form 10-K的附件10.34併入)
10.38
定期貸款協議第二修正案，日期為2015年11月12日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust和Wells Fargo Bank，National Association，以及作為行政代理的富國銀行與貸款人之間簽訂(通過參考2016年2月25日提交的註冊人年度報告10-K表的附件10.35併入)
10.39
RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association作為行政代理，以及貸款方之間的附加定期貸款貸款人補充資料，日期為2014年3月20日(通過參考註冊人於2014年3月25日提交的8-K表格當前報告的附件10.2而併入)
10.40
補充貸款補充，日期為2014年3月20日，由RLJ Lodging Trust，L.P.，RLJ Lodging Trust，Wells Fargo Bank，National Association作為行政代理，以及貸款人一方(通過引用註冊人於2014年3月25日提交的8-K表格當前報告的附件10.3合併而成)
21.1*
RLJ住宿信託子公司名單
23.1*
普華永道有限責任公司同意
31.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席執行官證書
31.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務官證書
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證
101.INS內聯XBRL實例文檔以電子方式與本報告一起提交
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔以電子方式與本報告一起提交
101.CAL內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔以電子方式與本報告一起提交
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔以電子方式與本報告一起提交
101.LAB內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔以電子方式與本報告一起提交
101.PRE內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔以電子方式與本報告一起提交
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
_______________________________________________________________________________
*隨函存檔

項目16.表格10-K摘要

不適用。
50

簽名
 
根據修訂後的1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已於2022年2月24日正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
 RLJ住宿信託基金
 發信人：/s/Leslie D.Hale
萊斯利·D·黑爾
總裁與首席執行官兼託管人
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名標題日期
羅伯特·L·約翰遜執行主席兼受託人2022年2月24日
羅伯特·L·約翰遜
/s/Leslie D.Hale總裁和首席執行官兼受託人(首席執行官)2022年2月24日
萊斯利·D·黑爾
肖恩·M·馬奧尼常務副總裁兼首席財務官(首席財務官)2022年2月24日
肖恩·M·馬奧尼
克里斯托弗·A·戈姆森高級副總裁和首席會計官(首席會計官)2022年2月24日
克里斯托弗·A·葛姆森
/s/Evan Bayh受託人2022年2月24日
埃文·貝赫
/s/Arthur R.Collins受託人2022年2月24日
阿瑟·R·柯林斯
納撒尼爾·A·戴維斯受託人2022年2月24日
納撒尼爾·A·戴維斯
/s/帕特里夏·L·吉布森受託人2022年2月24日
帕特里夏·L·吉布森
/羅伯特·M·LA·福賈受託人2022年2月24日
羅伯特·M·拉·福賈
羅伯特·J·麥卡錫受託人2022年2月24日
羅伯特·J·麥卡錫
/s/格倫達·G·麥克尼爾受託人2022年2月24日
格倫達·G·麥克尼爾
羅賓·M·齊格勒受託人2022年2月24日
羅賓·M·齊格勒
51

第八項。         財務報表
財務報表索引
RLJ住宿信託基金：
獨立註冊會計師事務所報告
F-2
PCAOB ID：238
合併財務報表
截至2021年12月31日和2020年12月31日的資產負債表
F-4
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的營業及全面(虧損)收入報表
F-5
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的權益變動表
F-7
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度現金流量表
F-10
合併財務報表附註
F-11
附表三--截至2021年12月31日的房地產和累計折舊
F-40

F-1

獨立註冊會計師事務所報告

致RLJ Lodging Trust董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們已審計RLJ Lodging Trust及其附屬公司(“貴公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合營運及全面(虧損)收益、權益變動及現金流量報表，包括載於所附指數(統稱為“綜合財務報表”)的相關附註及財務報表附表。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據首席運營官發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，公司在所有實質性方面對財務報告保持有效的內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
F-2

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

酒店物業投資的減值評估

如綜合財務報表附註2及附註3所述，當事件或情況變化顯示賬面價值可能無法收回時，管理層會評估其於酒店物業的投資的賬面價值。截至2021年12月31日，酒店物業投資總額為42億美元，在截至2021年12月31日的年度內，公司錄得減值虧損總計1.448億美元。酒店物業可收回程度乃將賬面金額與管理層預期於估計持有期間內經營及最終處置酒店物業所產生的預計未貼現未來現金流量作比較，並考慮當前市場狀況及管理層持有或出售酒店物業的意向。如果管理層的分析顯示賬面價值無法按預計未貼現現金流量法收回，本公司將就賬面價值超出公允價值的金額確認減值損失。未貼現的預計未來現金流量的使用是基於與市場參與者對旅遊業和整體經濟的未來預期一致的假設，包括迴歸年度的銷售收入、平均每日費率、入住率、運營費用、資本支出以及管理層持有或處置相關酒店物業的意圖。管理層根據已簽署的買賣協議，根據合約銷售價格釐定其減值酒店物業的公允價值及相關減值損失。

我們確定執行與酒店物業投資減值評估有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層作出重大判斷，以確定表明賬面金額可能無法收回的事件或情況變化，並開發預計的未貼現未來現金流量；(Ii)審計師在執行程序和評估審計證據方面具有高度的主觀性和努力，這些程序和審計證據與管理層確定這些事件或情況變化並評估管理層預計的未貼現未來現金流有關。與恢復年度的銷售收益、平均每日費率、入住率、運營費用、資本支出有關的重大假設。以及管理層持有或處置標的酒店物業的意圖。

處理此事涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對公司的總體意見合併財務報表。這些程序包括測試與酒店物業投資減值評估有關的控制措施的有效性，包括控制管理層對錶明賬面金額可能無法收回的事件或情況變化的識別，以及確定用於開發預計未貼現的未來現金流。這些程序還包括測試管理層確定將進行減值評估的酒店物業投資的流程，並制定預計的未貼現未來現金流。測試管理層的程序包括：(I)評估預測的未貼現未來現金流量模型的適當性，(Ii)測試預測的未貼現未來現金流量模型中使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(Iii)評估與恢復年度的銷售收益、平均每日費率、入住率、運營費用、成本和成本相關的重大假設的合理性。資本支出，以及管理層持有或處置基礎酒店財產的意圖。評估這些重大假設的合理性涉及考慮(I)酒店物業目前和過去的表現，(Ii)與外部市場和行業數據的一致性，以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。


/s/ 普華永道會計師事務所
華盛頓特區。
2022年2月24日

自2001年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
F-3

RLJ住宿信託基金
合併資產負債表
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
十二月三十一日，
20212020
資產  
酒店物業投資，淨額$4,219,116 $4,486,416 
對未合併的合資企業的投資6,522 6,798 
現金和現金等價物665,341 899,813 
受限現金儲備48,528 34,977 
酒店和其他應收款，分別扣除274美元和292美元的津貼31,091 13,346 
租賃使用權資產144,988 142,989 
預付費用和其他資產33,390 32,833 
總資產$5,148,976 $5,617,172 
負債與權益  
債務，淨額$2,409,438 $2,587,731 
應付帳款和其他負債155,136 172,325 
預付存款和遞延收入20,047 32,177 
租賃負債123,031 122,593 
應計利息19,110 6,206 
應付分配8,347 8,752 
總負債2,735,109 2,929,784 
承付款和或有事項(附註11)
權益  
股東權益：  
實益權益優先股，面值0.01美元，授權股份50,000,000股
A系列累計可轉換優先股，面值0.01美元，授權發行12,950,000股；已發行和已發行12,879,475股，清算價值328,266美元，截至2021年和2020年12月31日366,936 366,936 
受益普通股，面值0.01美元，授權發行4.5億股；分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行和發行166,503,062股和165,002,752股1,665 1,650 
額外實收資本3,092,883 3,077,142 
累計其他綜合損失(17,113)(69,050)
超過淨收益的分配(1,046,739)(710,161)
股東權益總額2,397,632 2,666,517 
非控股權益：  
合併後合資企業中的非控股權益9,919 13,002 
經營合夥企業中的非控股權益6,316 7,869 
總非控股權益16,235 20,871 
總股本2,413,867 2,687,388 
負債和權益總額$5,148,976 $5,617,172 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-4

RLJ住宿信託基金
合併經營報表和全面(虧損)收益
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
 截至12月31日止年度，
 202120202019
收入   
營業收入   
客房收入$667,853 $397,754 $1,317,085 
食品和飲料收入58,994 40,384 177,499 
其他收入58,817 34,949 71,608 
總收入785,664 473,087 1,566,192 
費用   
運營費用   
房費177,365 124,063 329,077 
餐飲費41,790 35,220 134,206 
管理費和特許經營費支出53,276 21,057 120,797 
其他運營費用239,092 211,216 373,130 
物業運營費用總額511,523 391,556 957,210 
折舊及攤銷187,778 194,168 211,584 
減值損失144,845 — 13,500 
物業税、保險和其他88,852 103,470 119,287 
一般和行政47,526 41,141 45,252 
交易成本94 (158)1,211 
總運營費用980,618 730,177 1,348,044 
其他(費用)收入，淨額(7,614)1,941 1,242 
利息收入996 4,237 8,720 
利息支出(106,366)(100,169)(91,295)
(損失)出售酒店物業的收益，淨額(2,378)2,703 (9,300)
清償債務損益淨額893 — (214)
(虧損)未合併合資企業的權益前收益虧損(309,423)(348,378)127,301 
未合併合資企業的權益虧損(477)(8,454)(1,673)
所得税(費用)利益前收入(虧損)(309,900)(356,832)125,628 
所得税(費用)福利(1,188)(51,970)3,751 
淨(虧損)收益(311,088)(408,802)129,379 
可歸因於非控股權益的淨虧損(收益)：   
合併後合資企業中的非控股權益4,384 2,327 289 
經營合夥企業中的非控股權益1,536 2,034 (487)
優先分銷-合併合資企業— — (186)
優先股贖回--合併合資企業— — (1,153)
歸因於RLJ的淨(虧損)收入(305,168)(404,441)127,842 
優先股息(25,115)(25,115)(25,115)
普通股股東應佔淨(虧損)收入$(330,283)$(429,556)$102,727 
基本每股普通股數據：   
普通股股東應佔每股淨(虧損)收益$(2.01)$(2.61)$0.59 
加權平均普通股數量163,998,390 164,503,661 171,287,086 
F-5

稀釋後每股普通股數據：   
普通股股東應佔每股淨(虧損)收益$(2.01)$(2.61)$0.59 
加權平均普通股數量163,998,390 164,503,661 171,388,476 
綜合(虧損)收益：  
淨(虧損)收益$(311,088)$(408,802)$129,379 
利率衍生品未實現收益(虧損)41,279 (49,536)(33,459)
將停產現金流套期未實現虧損重新歸類為其他(費用)收入，淨額10,658 — (2,250)
綜合(虧損)收益(259,151)(458,338)93,670 
可歸因於非控股權益的綜合損失(收益)：
合併後合資企業中的非控股權益4,384 2,327 289 
經營合夥企業中的非控股權益1,536 2,034 (487)
優先分銷-合併合資企業— — (186)
可歸因於RLJ的綜合(虧損)收入$(253,231)$(453,977)$93,286 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6
目錄表

RLJ住宿信託基金
合併權益變動表
(金額以千為單位，共享數據除外)
 股東權益非控股權益 
 優先股普通股   
 股票金額股票帕爾
價值		其他內容
已繳費
資本		超過淨收益的分配累計其他綜合收益(虧損)運營中
夥伴關係		已整合
接合
風險投資		合併後合資企業中的優先股總股本
2018年12月31日的餘額12,879,475 $366,936 174,019,616 $1,740 $3,195,381 $(150,476)$16,195 $10,827 $11,908 $44,430 $3,496,941 
淨收益(虧損)— — — — — 127,842 — 487 (289)1,339 129,379 
利率衍生品未實現虧損— — — — — — (33,459)— — — (33,459)
停產現金流套期未實現收益重新分類為利息支出(2,250)(2,250)
贖回經營合夥單位— — — — — — — (9)— — (9)
發行限制性股票— — 530,436 5 (5)— — — — — — 
基於股份的薪酬攤銷— — — — 12,196 — — — — — 12,196 
收購股份以滿足授予限制性股票所需的最低聯邦和州預扣税要求— — (103,741)(1)(1,801)— — — — — (1,802)
作為股份回購計劃的一部分獲得的股份— — (4,575,170)(45)(77,789)— — — — — (77,834)
沒收限制性股票— — (18,895)— — — — — — — — 
來自合併的合資夥伴的貢獻— — — — — — — — 2,446 — 2,446 
優先股的分配— — — — — (25,115)— — — — (25,115)
普通股和單位的分配— — — — — (227,020)— (1,221)— — (228,241)
優先分銷-合併合資企業— — — — — — — — — (186)(186)
優先股贖回--合併合資企業— — — — — — — — — (45,583)(45,583)
2019年12月31日的餘額12,879,475 $366,936 169,852,246 $1,699 $3,127,982 $(274,769)$(19,514)$10,084 $14,065 $— $3,226,483 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。


F-7
目錄表

RLJ住宿信託基金
合併權益變動表
(金額以千為單位，共享數據除外)
 股東權益非控股權益 
 優先股普通股   
 股票金額股票帕爾
價值		其他內容
實收資本		超過淨收益的分配累計其他綜合
損失		運營中
夥伴關係		已整合
接合
風險投資		總計
權益
2019年12月31日的餘額12,879,475 $366,936 169,852,246 $1,699 $3,127,982 $(274,769)$(19,514)$10,084 $14,065 $3,226,483 
淨虧損— — — — — (404,441)— (2,034)(2,327)(408,802)
利率衍生品未實現虧損— — — — — — (49,536)— — (49,536)
贖回經營合夥單位— — — — — — — (8)— (8)
發行限制性股票— — 801,463 8 (8)— — — — — 
基於股份的薪酬攤銷— — — — 13,356 — — — — 13,356 
收購股份以滿足授予限制性股票所需的最低聯邦和州預扣税要求— — (152,629)(2)(1,639)— — — — (1,641)
作為股份回購計劃的一部分獲得的股份— — (5,489,335)(55)(62,549)— — — — (62,604)
沒收限制性股票— — (8,993)— — — — — — — 
來自合併的合資夥伴的貢獻— — — — — — — — 1,264 1,264 
優先股的分配— — — — — (25,115)— — — (25,115)
普通股和單位的分配— — — — — (5,836)— (173)— (6,009)
2020年12月31日餘額12,879,475 $366,936 165,002,752 $1,650 $3,077,142 $(710,161)$(69,050)$7,869 $13,002 $2,687,388 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-8
目錄表

RLJ住宿信託基金
合併權益變動表
(金額以千為單位，共享數據除外)
 股東權益非控股權益 
 優先股普通股   
 股票金額股票帕爾
價值		其他內容
實收資本		超過淨收益的分配累計其他綜合
損失		運營中
夥伴關係		已整合
接合
風險投資		總計
權益
2020年12月31日餘額12,879,475 $366,936 165,002,752 $1,650 $3,077,142 $(710,161)$(69,050)$7,869 $13,002 $2,687,388 
淨虧損— — — — — (305,168)— (1,536)(4,384)(311,088)
利率衍生品未實現收益— — — — — — 41,279 — — 41,279 
將停產現金流套期未實現虧損重新歸類為其他(費用)收入，淨額— — — — — — 10,658 — — 10,658 
贖回經營合夥單位— — — — — — — (7)— (7)
發行限制性股票— — 1,765,162 18 (18)— — — — — 
基於股份的薪酬攤銷— — — — 18,299 — — — — 18,299 
收購股份以滿足授予限制性股票所需的最低聯邦和州預扣税要求— — (166,922)(2)(2,541)— — — — (2,543)
沒收限制性股票— — (97,930)(1)1 — — — — — 
來自合併的合資夥伴的貢獻— — — — — — — — 1,301 1,301 
優先股的分配— — — — — (25,115)— — — (25,115)
普通股和單位的分配— — — — — (6,295)— (10)— (6,305)
2021年12月31日的餘額12,879,475 $366,936 166,503,062 $1,665 $3,092,883 $(1,046,739)$(17,113)$6,316 $9,919 $2,413,867 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-9
目錄表


RLJ住宿信託基金
合併現金流量表
(金額以千為單位)
 截至12月31日止年度，
 202120202019
經營活動的現金流   
淨(虧損)收益$(311,088)$(408,802)$129,379 
對淨(虧損)收入與經營活動提供(用於)的現金流量進行核對的調整：   
出售酒店物業的損失(收益)，淨額2,378 (2,703)9,300 
清償債務損失淨額(收益)(893)— 214 
折舊及攤銷187,778 194,168 211,584 
遞延融資成本攤銷5,884 4,416 4,100 
其他攤銷(2,090)(2,404)(2,055)
將停產現金流套期未實現虧損重新歸類為其他(費用)收入，淨額10,658 — — 
終止現金流量套期保值的未實現(收益)損失— (376)376 
未合併合資企業的權益虧損477 8,454 1,673 
未合併合資企業的收入分配— — 1,964 
減值損失144,845 — 13,500 
基於股份的薪酬攤銷17,054 12,396 11,459 
遞延所得税— 51,447 (6,818)
資產和負債變動情況：   
酒店及其他應收賬款，淨額(17,969)26,409 8,813 
預付費用和其他資產(1,090)19,178 (6,335)
應付帳款和其他負債7,203 (48,791)(10,706)
預付存款和遞延收入(13,090)(25,282)35,766 
應計利息12,904 3,182 (4,889)
經營活動提供(用於)的現金流量淨額42,961 (168,708)397,325 
投資活動產生的現金流   
收購酒店物業，淨額(174,675)— — 
出售酒店物業所得，淨額198,642 5,169 685,870 
酒店物業的改善和增建(48,263)(73,337)(157,354)
對未合併的合資企業的貢獻(331)(100)(603)
來自未合併合資企業的超過收益的分配— 1,576 2,499 
投資活動提供的現金流量淨額(用於)(24,627)(66,692)530,412 
融資活動產生的現金流   
左輪手槍下的借款— 400,000 140,000 
變革者的償還(200,000)— (140,000)
償還定期貸款(356,338)— — 
發行優先票據所得款項1,000,000 — — 
優先票據贖回(包括2021年950萬美元的贖回溢價)(484,402)— (112)
按揭貸款收益— — 381,000 
按計劃償還按揭貸款本金(1,486)(3,376)(3,979)
償還按揭貸款(包括2021年700萬美元的預付保費)(149,183)— (374,500)
根據股份回購計劃回購普通股— (62,604)(77,834)
回購普通股以滿足員工預扣税金要求(2,543)(1,641)(1,802)
優先股的分配(25,115)(25,116)(25,115)
普通股分配(6,701)(61,000)(228,287)
經營合夥單位的分配和贖回(18)(428)(1,230)
遞延融資成本的支付(14,770)(4,069)(10,111)
優先分銷-合併合資企業— — (312)
優先股贖回--合併合資企業— — (45,583)
來自合併的合資夥伴的貢獻1,301 1,264 2,446 
融資活動提供的淨現金流量(用於)(239,255)243,030 (385,419)
現金、現金等價物和限制性現金儲備的淨變化(220,921)7,630 542,318 
現金、現金等價物和受限現金儲備，年初934,790 927,160 384,842 
現金、現金等價物和受限現金儲備，年終$713,869 $934,790 $927,160 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-10
目錄表


RLJ住宿信託基金
合併財務報表附註

1.一般規定

組織
 
RLJ Lodging Trust(“本公司”)成立於2011年1月31日，是一家馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)。該公司是一家自營和自營的房地產投資信託基金，主要收購優質品牌、高利潤率、專注服務和緊湊的全方位服務酒店。本公司選擇從截至2011年12月31日的納税年度開始，就美國聯邦所得税而言，作為房地產投資信託基金徵税。

本公司幾乎所有資產及負債均由RLJ Lodging Trust，L.P.(“營運合夥企業”)持有，其所有業務均由RLJ Lodging Trust，L.P.(“營運合夥企業”)持有。本公司為經營合夥企業的唯一普通合夥人。截至2021年12月31日，有167,274,893在經營合夥企業中擁有有限合夥權益的單位(“經營單位”)尚未清償，公司通過直接和間接權益的組合擁有，99.5優秀行動單位的百分比。
 
截至2021年12月31日，公司擁有98酒店物業約有21,700客房，位於22各州和哥倫比亞特區。本公司透過全資附屬公司擁有100%的權益96其酒店物業中，95.0%的控股權，以及一家50擁有一家酒店物業的實體的%權益。本公司鞏固其於97其持有控股權的酒店物業，以及公司記錄其間接持有的一家酒店的房地產權益50%的利息使用權益會計方法。公司租賃97的98酒店物業轉讓予其應課税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)，本公司擁有該等附屬公司的控股權。

新冠肺炎

新型冠狀病毒新冠肺炎在全球的爆發以及已經採取的公共衞生措施已經並可能繼續對公司的財務業績產生重大影響。由於新冠肺炎疫情將在多大程度上繼續影響本公司的運營，將取決於高度不確定的未來事態發展，本公司無法合理確定地評估對其業務、財務狀況或短期或長期財務或運營業績的影響。

2. 重要會計政策摘要
 
列報依據和合並原則
 
綜合財務報表及相關附註乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)按權責發生制會計原則編制。

綜合財務報表包括本公司、營運合夥企業及其全資附屬公司的賬目，以及本公司擁有多數表決權權益及控制權的合營企業的賬目。對於非全資控股的受控子公司，第三方所有權權益代表非控股權益，在合併財務報表中單獨列報。公司還將房地產權益記錄在一它持有間接股權的合資企業50%的利息使用權益會計方法。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

預算的使用
 
根據公認會計準則編制公司財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響某些資產和負債的報告金額、資產負債表日的或有資產和負債額以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。

重新分類
 
這些財務報表中的某些上一年度金額已重新分類，以符合本年度的列報方式，不影響淨收益和全面收益、股東權益或現金流量。

F-11
目錄表


收入

該公司幾乎所有的收入都來自酒店物業的運營。該公司通過將酒店房間出租給其酒店物業的客户來獲得客房收入。該公司通過在其酒店物業向客户銷售食品和飲料來獲得食品和飲料收入。該公司從其酒店物業的停車費、度假村費用、禮品店銷售和其他客人服務費中獲得其他收入。

履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。該公司的合同一般只有一項履行義務，例如向客户出租酒店房間，或向客户提供食品和飲料，或向客户提供與酒店物業相關的商品或服務。該公司的履約義務一般在某個時間點得到履行。

本公司根據其相對獨立的銷售價格將收入分配給履約義務。該公司根據其向每個客户收取的使用或消費承諾的商品或服務的價格來確定獨立的銷售價格。

當承諾的貨物或服務的控制權轉移給客户時，公司的收入被確認，數額反映了公司預期從承諾的貨物或服務交換中獲得的對價。收入是扣除從客户那裏收取的任何銷售税和佔用税後入賬的。所有回扣或折扣都記錄為收入的減少，酒店物業提供的回扣和折扣不存在重大或有債務。

收入確認、賬單和現金收取的時間安排導致公司在綜合資產負債表上確認酒店和其他應收款以及預付存款和遞延收入。酒店及其他應收賬款於本公司已向客户提供貨品或服務，並正等待客户向本公司提交代價時，於綜合資產負債表確認。在公司履行其履約義務之前收到現金付款時，預付存款和遞延收入在合併資產負債表中確認。預付定金和遞延收入由可退還和不可退還給客户的金額組成。預付存款和遞延收入在公司履行對客户的履約義務時，在合併經營報表中確認為收入和綜合(虧損)收入。

對於其大多數商品或服務和客户，公司要求在向客户提供相應的商品或服務時付款。該公司的付款條件因客户類型和向客户提供的商品或服務而異。該公司採取了實際的權宜之計，不披露最初預期期限為一年或更短的合同的未履行履約義務的價值。任何最初預期期限超過一年的合同都是微不足道的。

本公司根據其對現有應收賬款組合中可能出現的信貸損失金額的最佳估計，記錄壞賬準備。本公司將壞賬準備的增加確認為壞賬支出。壞賬準備是根據本公司的歷史催收活動及其對特定應收賬款相關情況的瞭解，按應收賬款舊賬的百分比計算的。 

酒店物業投資
 
該公司的收購通常包括土地、土地改善、建築、建築改善、傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)和庫存。該公司還可能收購與現場租賃、管理協議、特許經營協議和提前預訂相關的無形資產或負債。本公司根據收購日各自的公允價值，在收購的資產和承擔的負債中分配收購價格。本公司採用市場法、成本法和收益法相結合的方法估計收購的資產和承擔的負債的公允價值。本公司通過使用市場數據和本公司可獲得的獨立評估，並進行大量估計和假設來確定公允價值，例如對未來收入增長、單位重置成本、每英畝或可建平方英尺價值、資本化率、貼現率、借款利率、市場租賃率、資本支出和各自酒店物業的現金流量預測的估計。

本公司對酒店物業的投資按成本入賬，並在估計的使用年限內採用直線折舊。15幾年來的土地改良，15幾年來的建築改進，40建築年限，以及三至五幾年的維護和維修費用，以及對酒店物業的重大更新或改善被資本化。間接項目成本，包括利息、工資和福利、差旅和其他相關成本
F-12
目錄表


直接歸因於開發，也都資本化了。在出售或處置酒店財產時，資產及相關累計折舊賬户被移除，相關損益計入綜合經營報表和綜合(虧損)收益中的酒店財產出售損益。出售或處置代表對公司經營和財務業績產生或將產生重大影響的戰略轉變的酒店財產，在綜合經營報表和全面(虧損)收益中作為非持續經營列報。

根據有關長期資產減值或處置的指引，本公司不會考慮綜合資產負債表上的“持有以待出售”分類，直至預期該分類符合資格於一年內確認為已完成出售，以及該分類的其他必要準則已獲滿足為止。只要資產被歸類為持有以待出售，公司就不會對資產進行折舊。於指定為待售及其後每季度，本公司會根據指引審核賬面價值減去出售成本後的變現情況。對賬面價值的任何此類調整均計入減值損失。

當事件或情況變化顯示賬面價值可能無法收回時，本公司會評估其於酒店物業的投資的賬面價值。回收能力乃將賬面金額與預計於估計持有期間內經營及最終處置酒店物業所產生的預計未貼現未來現金流量作比較，並考慮當前市況及本公司持有或出售酒店物業的意向。如本公司的分析顯示賬面價值按預計未貼現現金流量法無法收回，本公司將就賬面價值超出公允價值的金額確認減值虧損。公允價值通過各種估值技術確定，包括內部開發的貼現現金流模型、可比市場交易、第三方評估、待定要約的銷售收益淨額或報告期結束後完成的交易的銷售收益淨額。預計未來現金流的使用是基於與市場參與者對旅遊業和整體經濟的未來預期一致的假設，包括貼現率、迴歸年度的銷售收入、平均每日費率、入住率、運營費用和資本支出，以及公司持有或出售相關酒店物業的意圖。公允價值也可基於假設，包括但不限於房間收入倍數和經資本支出調整的可比銷售額(如有必要)。

對非合併合資企業的投資

如果本公司通過在可變權益實體中的控股財務權益或通過本公司在有表決權的權益實體中的有表決權權益而確定其在合資企業中沒有控股權，但本公司對合資企業的經營和財務政策施加重大影響，則本公司使用權益會計方法對合資企業進行會計核算。根據權益會計方法，公司的投資在每個報告期進行調整，以確認公司在合資企業的淨收益或虧損中的份額，加上對合資企業的任何貢獻，減去從合資企業收到的任何分配和任何減值調整。此外，本公司應佔合營企業的淨收益或虧損按本公司對未合併合營企業的投資基準與收購日合營企業相關淨資產的歷史基準之間的差額的直線折舊進行調整。

本公司於未合併合營企業的投資的賬面值在任何事件或情況變化可能顯示投資的賬面值在非臨時性基礎上超過其公允價值時予以評估。當存在減值指標時，公司將估計投資的公允價值，該公允價值將通過使用內部開發的貼現現金流模型、可比市場交易、第三方評估、待定要約的銷售淨收益或報告期結束後結束的交易的銷售淨收益來確定。如估計公允價值低於賬面值，而管理層認為價值下降並非暫時性，本公司將就其於合營企業的投資確認減值虧損。

本公司評估來自其各未合併合資企業的分配的性質，以便在合併現金流量表中將分配分類為經營活動或投資活動。任何被認為是未合併合資企業收益分配的現金分配都在合併現金流量表中作為經營活動列報。任何被認為是來自未合併合資企業的資本返還的現金分配在合併現金流量表中作為投資活動列報。 

C灰分和現金等價物

現金和現金等價物包括購買時到期三個月或更短時間的所有現金和高流動性投資。該公司將現金存放在國內銀行，有時可能超過聯邦存款保險公司承保的金額限額。
F-13
目錄表


受限現金儲備

受限制的現金儲備包括管理協議、特許經營協議和/或抵押貸款協議要求保留在儲備託管賬户中的所有現金，用於更換FF&E以及房地產税和保險的資金。

酒店應收賬款

酒店應收賬款主要包括酒店客人的應收賬款以及會議室和宴會廳租金。在進行持續的信用評估時，該公司通常不需要抵押品。壞賬準備是針對任何估計無法收回的應收賬款計提的。

遞延融資成本

遞延融資成本是指為獲得長期融資而產生的成本。遞延融資成本按成本入賬，並在融資協議的各個期限內採用近似實際利息法的直線法攤銷，並作為利息支出的組成部分計入綜合經營報表和綜合(虧損)收益。當相關融資協議於到期日前再融資或償還時，本公司將支出未攤銷遞延融資成本，除非符合某些條件，可將該等成本結轉至再融資協議。本公司於資產負債表列載其定期貸款(定義見附註8)及按揭貸款的遞延融資成本，作為直接從所附綜合資產負債表的負債淨額中扣除有關債務的賬面金額。本公司將其無抵押循環信貸安排(“Revolver”)的遞延融資成本作為一項資產在資產負債表中列報，該資產在隨附的綜合資產負債表中計入預付費用和其他資產。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，約為美元5.9百萬，$4.4百萬美元和美元4.1在綜合經營報表和綜合(虧損)收益中，攤銷費用分別作為利息支出的一部分入賬。

交易成本

本公司在審查潛在的酒店物業收購和處置期間產生成本，包括法律費用和其他專業服務費。此外，如果公司完成酒店物業收購，公司可能會產生轉讓税和整合成本，包括專業費用和與員工相關的成本。如果公司完成了一項被視為資產收購的酒店財產收購，交易成本將在合併資產負債表中資本化。如果公司完成了一項被視為業務合併的酒店物業收購，交易成本將在合併經營報表和綜合(虧損)收益中計入已發生的費用。與成功處置有關的交易成本計入綜合經營報表和綜合(虧損)收入中的酒店物業銷售(虧損)收益淨額。與不成功交易相關產生的所有交易成本均被計入費用。

衍生金融工具

在正常業務過程中，本公司會受到利率變動的影響。該公司利用各種借款工具，包括Revolver和中長期融資。本公司通過遵循其既定的風險管理政策和程序，包括使用衍生金融工具管理或對衝利率風險，來降低利率變化的風險。為了減少公司對利率變化的風險，公司使用利率衍生工具，通常是利率掉期，將其部分可變利率債務轉換為固定利率債務。本公司試圖要求套期保值衍生工具有效地降低其指定對衝的利率風險敞口。這種有效性對於符合對衝會計資格是至關重要的。符合套期保值標準的衍生工具在衍生合約開始時被正式指定為現金流對衝。本公司不使用衍生工具進行交易或投機。

利率互換協議包含交易對手可能無法履行協議條款的信用風險。本公司已通過評估交易對手的信譽將信用風險降至最低，交易對手僅限於主要銀行和金融機構，公司預計這些交易對手不會出現不良表現。

衍生工具的估計公允價值乃根據現有市場資料及適當的估值方法釐定。在解釋市場數據以制定公允價值估計時，需要相當大的判斷力。因此，
F-14
目錄表


本文中提出的估計並不一定代表該公司在當前市場交易中可能實現的金額。

本公司按公允價值確認所有衍生工具為其綜合資產負債表上的資產或負債。已被確定為有效現金流對衝的衍生工具的損益在其他綜合(虧損)收益中報告，並在被套期保值項目確認利息支出的期間重新分類為利息支出。衍生工具的公允價值變動中的無效部分立即在收益中確認。

當一項相關交易的條款被修訂，或當相關對衝項目不再存在，而該利率衍生工具不再符合對衝會計的資格時，該衍生工具的所有公允價值變動均按市價計價，並於每期收益中確認的公允價值變動，直至該衍生工具到期為止。

租契

作為租賃合同中的承租人，本公司在合併資產負債表上確認租賃使用權資產和租賃負債。本公司是各種租賃合同的承租人，如土地租賃、停車租賃、寫字樓租賃和設備租賃。本公司根據租賃是否實際上是對租賃資產的融資購買的原則，將其租賃分類為經營租賃或融資租賃。對於經營性租賃，本公司在租賃期內按直線原則確認租賃費用。對於融資租賃，本公司按實際利息法確認租賃費用，這導致每筆租賃付款的利息部分被確認為利息支出，租賃使用權資產在租賃期限內採用直線法攤銷為攤銷費用。對於初始租期為12個月或以下的租約，本公司將不在合併資產負債表上確認租賃使用權資產和租賃負債，租賃費用將按租賃期內的直線基礎確認。

在租賃開始日，本公司通過納入固定的、不可撤銷的租賃期加上合理確定將被行使的任何租賃延期選擇權條款來確定租賃期。是否延長租賃期由本公司自行決定。本公司計算租期內未來租賃付款的現值，以釐定在綜合資產負債表上確認的租賃負債及相關租賃使用權資產。

某些租賃合同可能包括購買租賃物業的選擇權，該選擇權由公司自行決定。本公司的租賃合同不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。

該公司的租賃包括基本租賃付款，這筆款項在租賃期內以直線方式確認為租賃費用。此外，該公司的某些租賃可能包括一筆額外的租賃付款，其依據是(I)相應酒店物業的財務結果的一個百分比，或(Ii)租賃資產的使用頻率；所有這些在發生時都在綜合經營報表和綜合(虧損)收入中確認為可變租賃費用。本公司發生的可變租賃費用不是基於指數或費率。

本公司將使用租賃合同中的隱含利率，以確定未來租賃付款在租賃期內的現值。如果租賃合同中的隱含利率不可用，則公司將在租賃開始日使用其增量借款利率。公司通過使用美國國債利率收益率曲線確定每份租賃合同的遞增借款利率，然後根據租賃期限、公司的信用利差、公司在擔保基礎上借款的能力、租賃資產的質量和狀況以及當前的經濟環境進行調整。 

作為租賃合同中的出租人，公司將其租賃分為經營性租賃、直接融資租賃或銷售型租賃。該公司將其酒店物業的空間出租給第三方，第三方將這些空間用於他們的餐廳或零售店。本公司將這些租賃合同歸類為經營性租賃，因此本公司將繼續在合併資產負債表中確認標的租賃資產作為對酒店物業的投資。租賃收入在租賃期內按直線原則確認。根據各自租賃合同的規定，可變租賃收入在租賃期限內從承租人賺取並應收時確認。本公司只對租賃增加的直接成本進行資本化，因此任何間接租賃成本都將在發生時計入費用。

F-15
目錄表


非控制性權益

合併財務報表包括本公司控制的所有子公司。對於非全資控股的受控子公司，第三方所有權權益代表非控股權益，在合併財務報表中單獨列報。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司合併了經營夥伴關係，該夥伴關係擁有0.5%的第三方所有權權益。第三方所有權權益計入綜合資產負債表權益部分的經營合夥企業的非控股權益。與第三方所有權權益相關的收入和虧損部分計入綜合經營報表和綜合(虧損)收益中的經營合夥企業非控股權益。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司合併了擁有尼克博克酒店物業的合資企業；該合資企業擁有5合資企業中的第三方所有權權益。該公司還合併了擁有紐約市雙樹大都會酒店物業的合資企業；該合資企業擁有1.7合資企業中的第三方所有權權益。該酒店物業於2021年12月售出。此外，公司通過其在合資企業經營承租人中51%的控股權合併了使館套房賽考庫斯-梅多蘭茲酒店物業的經營承租人；該合資企業有49合資企業中的第三方所有權權益。2021年10月31日，與該酒店物業關聯的土地租賃終止，酒店物業恢復給地面出租人。第三方所有權權益計入合併後合資企業的非控股權益，計入合併資產負債表的權益部分。與第三方所有權權益相關的損益計入合併後合營企業的非控制性權益，計入合併經營報表和綜合(虧損)收益。

所得税

本公司已選擇根據經修訂的1986年國內税法第856至860節作為房地產投資信託基金徵税。要符合REIT的資格，該公司必須滿足一系列組織和運營要求，包括要求其至少90%的REIT應税收入分配給股東，但須經某些調整，不包括任何淨資本收益。本公司的意圖是遵守REIT的資格要求，並保持其作為REIT的税務資格。

作為房地產投資信託基金，該公司通常不需要為分配給股東的應税收入部分繳納美國聯邦企業所得税。如果公司在任何課税年度沒有資格作為房地產投資信託基金納税，公司將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税(包括任何適用的替代最低税)，並且可能無法成為房地產投資信託基金。四其後的應課税年度。作為房地產投資信託基金，該公司的收入和財產可能需要繳納某些州和地方税，以及未分配的應税收入需要繳納美國聯邦所得税和消費税。通過公司TRSS管理的非REIT活動的應税收入按適用税率繳納美國聯邦、州和地方所得税。

本公司採用資產負債法核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債根據現有資產和負債的財務報表賬面值與其各自的所得税基礎之間的差額以及淨營業虧損、資本虧損和税項抵免結轉的估計未來税項後果進行確認。遞延税項資產及負債以預期實現或結算該等暫時性差額的年度的現行現行所得税税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在新税率頒佈時的收益中確認。然而，遞延税項資產只有在考慮到所有現有證據，包括現有應税暫時性差異的未來沖銷、未來預計應納税所得額和税務籌劃戰略的情況下才予以確認。如果根據現有證據的份量，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則會提供估值免税額。

本公司對任何不確定的税務狀況進行年度審核，如有必要，將在合併財務報表中記錄不確定税務狀況的預期未來税務後果。

普通股每股收益 

普通股每股基本收益的計算方法是，將當期普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數，不包括當期已發行的未歸屬限制性股票和業績單位的加權平均數。稀釋後每股普通股收益的計算方法為
F-16
目錄表


將歸屬於普通股股東的淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數，再加上期內可能流通股的任何股份。潛在股份包括未歸屬的限制性股份授予和未歸屬的業績單位，採用庫藏股方法計算。任何反攤薄股票都被排除在稀釋後每股普通股收益的計算之外。
 
基於股份的薪酬
 
本公司可根據本公司股東於2021年4月30日批准的RLJ住宿信託2021股權激勵計劃(“2021計劃”)向高級職員、僱員、非僱員受託人及其他合資格人士發放以股份為基礎的獎勵作為薪酬。授予高級管理人員和僱員的獎勵是根據授予日董事會決定的公司持續受僱(以時間為基礎)或本公司的相對總股東回報和持續受僱(以業績為基礎)而歸屬的。對於以時間為基礎的獎勵，本公司根據授予日股份的公平市值(經沒收調整後)，在歸屬期間以直線方式確認未歸屬限制股的補償費用。對於以業績為基礎的獎勵，本公司根據授予日股票的公平市價確認每項獎勵的必要服務期內的補償費用，該公平市價是通過蒙特卡洛模擬確定的，並經沒收調整。

非僱員受託人可以選擇根據2021年計劃獲得不受限制的股票作為補償，否則將以現金支付他們的服務。向非僱員受託人發行代替現金補償的股份是不受限制的，並且不包括歸屬條件。本公司根據發行當日股份的公平市價，確認非限售股份的補償開支，以代替現金補償。

近期發佈的會計公告

2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税的會計核算。該指導意見加強和簡化了現行所得税指導意見的各個方面，並通過刪除一般框架中的某些例外情況而降低了複雜性。該公司於2021年1月1日採用了這一新標準。採用這一準則並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)： 促進參考匯率改革對財務報告的影響。該指南提供了可選的權宜之計，用於將GAAP應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或2021年底因參考利率改革而停止的另一參考利率的合同、套期保值關係和其他交易。指導意見自發布之日起生效，截止日期為2022年12月31日。根據本公司的評估，本指引並無重大影響，本公司亦未選擇應用任何可選的權宜之計。

3. 酒店物業投資
 
對酒店物業的投資包括以下內容(以千計)：
2021年12月31日2020年12月31日
土地和改善措施$975,688 $1,089,597 
建築物和改善措施4,001,875 4,084,712 
傢俱、固定裝置和設備691,057 697,404 
 5,668,620 5,871,713 
累計折舊(1,449,504)(1,385,297)
酒店物業投資，淨額$4,219,116 $4,486,416 
 
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司確認與酒店物業投資有關的折舊開支約為$187.2百萬，$193.3百萬美元和美元209.6分別為100萬美元。

減值 

於2021年第三季度，本公司評估紐約市DoubleTree Metropolitan Hotel的賬面金額的可回收性，並記錄減值虧損#美元138.9100萬美元，將酒店的賬面價值調整為其估計公允價值。公允價值是根據已簽約購買的合同銷售價格確定的。
F-17
目錄表


和銷售協議(公允價值等級中的第二級計量)。這處酒店物業的出售於2021年12月完成。請參閲注5，出售酒店物業，瞭解有關出售該酒店物業的更多信息。

於2021年第一季，本公司評估兩項酒店物業的可回收性，並錄得減值損失#美元5.9100萬美元，將酒店的賬面價值調整為其估計的公允價值。公允價值是根據已簽署的買賣協議(公允價值等級中的第二級計量)的合同銷售價格確定的。這些酒店物業的銷售於2021年5月完成。請參閲注5，出售酒店物業，瞭解有關這些酒店物業銷售的更多信息。

截至2019年12月31日止年度，本公司錄得減值虧損$13.5與兩家酒店物業有關的百萬美元。由於酒店經營業績的不利變化，本公司評估了酒店賬面價值的可回收性。根據對估計的未貼現淨現金流量的分析，該公司得出結論，酒店的賬面價值不可收回。該公司採用加權估值方法估計酒店的公允價值，考慮了客房收入倍數和經資本支出調整後的可比銷售額。估值方法包括來自第三方來源的重大不可觀察的投入，包括收入增長預測和當前市場倍數。截至2020年12月31日止年度並無錄得減值虧損。

4.              收購酒店物業

截至2021年12月31日止年度，本公司收購了100以下物業的%權益：
屬性位置收購日期管理公司房間購買價格(千)
亞特蘭大市中心漢普頓套房酒店佐治亞州亞特蘭大2021年8月5日Aimbridge酒店186 $58,000 
波士頓市中心AC酒店馬薩諸塞州波士頓2021年10月18日科爾文管理205 $89,000 
摩西·丹佛櫻桃溪(1)丹佛，CO2021年12月23日聖人酒店170 $51,250 
561 $198,250 

(1) 關於這次收購，該公司假設了一美元25.0百萬按揭貸款，假設公允價值為$27.6百萬美元。

購置的酒店財產作為資產購置入賬，其中約有#美元。2.0數百萬的交易成本被資本化，作為資產收購成本的一部分。購置財產的費用分攤情況如下(以千計)：
2021年12月31日
土地和改善措施$32,550 
建築物和改善措施150,400 
傢俱、固定裝置和設備16,472 
優惠租賃資產4,294 
承擔的抵押債務的公允價值調整(2,554)
其他負債(898)
購買總價$200,264 

收購資產的價值主要基於銷售比較法(土地)和折舊重置成本法(建築和裝修以及傢俱、固定裝置和設備)。銷售比較法使用了各酒店市場近期土地銷售的投入。折舊重置成本法使用了直接和間接重置成本的投入，使用了國家公認的重置成本信息以及相應資產的樓齡、面積和房間數。假設按揭債務的公允價值以貼現現金流模型為基礎，並納入對類似條款的債務的實際借款利率的各種投入和假設。土地租賃的公允價值是根據根據土地租賃協議支付的合同租金金額與類似租賃的市場租金之間的差額的現值計算的，該差額是在等於土地租賃剩餘不可撤銷期限的期間內計算的。

5. 出售酒店物業
 
在截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的酒店物業銷售方面，本公司錄得淨虧損#美元。2.4百萬美元，淨收益為$2.7百萬美元，淨虧損美元。9.3分別為100萬美元。
F-18
目錄表


在截至2021年12月31日的年度內，公司分七筆獨立交易出售了七項酒店物業，總銷售價格約為$208.5百萬美元。

在截至2021年12月31日的年度內，售出了以下酒店物業：

酒店物業名稱位置銷售日期房間
休斯敦糖地庭院德克薩斯州斯塔福德2021年1月21日112 
印第安納波利斯漁民公寓酒店印第安納波利斯，InMay 10, 202178 
芝加哥內珀維爾住宅區酒店伊利諾伊州沃倫維爾May 12, 2021130 
芝加哥東南部哈蒙德費爾菲爾德套房酒店哈蒙德，InJuly 15, 202194 
芝加哥東南部哈蒙德住宅區酒店哈蒙德，In2021年8月3日78 
芝加哥東南部哈蒙德庭院哈蒙德，In2021年8月5日85 
紐約市雙樹大都會酒店紐約州紐約市2021年12月15日764 
1,341 

於截至2020年12月31日止年度內，本公司出售擁有78間客房的Residence Inn Houston Sugarland，售價約為$4.9百萬美元。

截至2019年12月31日止年度，本公司出售47北京的酒店物業五單獨交易，合併銷售價格約為$721.0百萬美元。

在截至2019年12月31日的年度內，售出了以下酒店物業：
酒店物業名稱位置銷售日期房間
朗蒙特巨石庭院科羅拉多州朗蒙特June 25, 201978 
鹽湖城四合院機場德克薩斯州鹽湖城June 25, 2019154 
勞德代爾堡西南部米拉馬爾庭院佛羅裏達州米拉馬爾June 25, 2019128 
奧斯汀機場四合院德克薩斯州奧斯汀June 25, 2019150 
聖安東尼奧市中心市場費爾菲爾德套房酒店德克薩斯州聖安東尼奧June 25, 2019110 
聖彼得堡克利爾沃特漢普頓套房酒店佛羅裏達州克利爾沃特June 25, 2019128 
漢普頓酒店沃爾頓堡海灘佛羅裏達州沃爾頓堡June 25, 2019100 
丹佛科技中心漢普頓套房酒店丹佛，COJune 25, 2019123 
漢普頓西棕櫚灘機場中心酒店佛羅裏達州西棕櫚灘June 25, 2019105 
布魯明頓希爾頓花園酒店賓夕法尼亞州布魯明頓June 25, 2019168 
西棕櫚灘機場希爾頓花園酒店佛羅裏達州西棕櫚灘June 25, 2019100 
達勒姆羅利研究三角公園希爾頓花園酒店北卡羅來納州達勒姆June 25, 2019177 
朗蒙特博爾德住宅區酒店科羅拉多州朗蒙特June 25, 201984 
諾瓦州底特律住宅區酒店密歇根州諾維June 25, 2019107 
芝加哥橡樹溪住宅區酒店伊利諾伊州橡樹溪June 25, 2019156 
勞德代爾堡種植園住宅酒店佛羅裏達州普蘭登June 25, 2019138 
鹽湖城機場住宅區酒店德克薩斯州鹽湖城June 25, 2019104 
聖安東尼奧市中心市場廣場住宅區酒店德克薩斯州聖安東尼奧June 25, 201995 
米拉馬爾西南部勞德代爾堡住宅酒店佛羅裏達州米拉馬爾June 25, 2019130 
民宿客棧銀泉馬裏蘭州銀泉June 25, 2019130 
朗蒙特博爾德斯普林希爾套房酒店科羅拉多州朗蒙特June 25, 201990 
大使館套房桃金娘海灘海濱度假村南卡羅來納州默特爾海灘June 27, 2019255 
希爾頓桃金娘海灘度假村南卡羅來納州默特爾海灘June 27, 2019385 
奧斯汀西北部庭院植物園德克薩斯州奧斯汀2019年8月14日102 
丹佛西部金色庭院科羅拉多州戈爾登2019年8月14日110 
路易斯維爾巨石庭院科羅拉多州路易斯維爾2019年8月14日154 
F-19
目錄表


路易斯維爾東北庭院肯塔基州路易斯維爾2019年8月14日114 
米沙瓦卡南彎庭院印第安納州米沙瓦卡2019年8月14日78 
休斯頓廣場漢普頓酒店德克薩斯州休斯頓2019年8月14日176 
休斯頓廣場凱悦酒店德克薩斯州休斯頓2019年8月14日147 
奧斯汀植物園凱悦酒店德克薩斯州奧斯汀2019年8月14日131 
達拉斯林肯公園凱悦酒店德克薩斯州達拉斯2019年8月14日155 
達拉斯住宅區凱悦酒店德克薩斯州達拉斯2019年8月14日141 
奧斯汀西北植物園住宅區酒店德克薩斯州奧斯汀2019年8月14日84 
奧斯汀北帕爾默巷住宅區酒店德克薩斯州奧斯汀2019年8月14日88 
丹佛西部黃金住宅區酒店科羅拉多州戈爾登2019年8月14日88 
路易斯維爾博爾德住宅區酒店科羅拉多州路易斯維爾2019年8月14日88 
路易斯維爾東北住宅區酒店肯塔基州路易斯維爾2019年8月14日102 
奧斯汀北帕爾默巷斯普林希爾套房德克薩斯州奧斯汀2019年8月14日132 
斯普林希爾套房路易斯維爾·赫斯本北區肯塔基州路易斯維爾2019年8月14日142 
米沙瓦卡南本德斯普林希爾套房印第安納州米沙瓦卡2019年8月14日87 
哥倫比亞住宅區酒店馬裏蘭州哥倫比亞市2019年9月12日108 
南奧斯汀庭院德克薩斯州奧斯汀2019年11月22日110 
奧斯汀南部機場費爾菲爾德套房酒店德克薩斯州奧斯汀2019年11月22日63 
南奧斯汀萬豪酒店德克薩斯州奧斯汀2019年11月22日211 
奧斯汀南部住宅區酒店德克薩斯州奧斯汀2019年11月22日66 
南奧斯汀斯普林希爾套房德克薩斯州奧斯汀2019年11月22日152 
6,024 

6. 對非合併合資企業的投資

截至2021年12月31日，公司擁有50擁有以下股份的合資企業的%權益一酒店財產。截至2020年12月31日，公司擁有50擁有以下股份的合資企業的權益百分比二酒店物業。於截至2020年12月31日止年度內，其中一間未合併的合營公司並無行使延長土地租賃期的權利。因此，合營企業於截至2020年12月31日止年度錄得因使用而持有的減值費用，其中本公司所佔股份為#美元。6.5百萬美元計入隨附的綜合經營報表和綜合(虧損)收益中的未合併實體虧損的權益。 土地租賃於2021年10月31日終止，酒店物業當時歸還給地面出租人。

截至2019年12月31日止年度，本公司出售二酒店位於南卡羅來納州默特爾海灘。此外，與這兩家酒店有關聯的合資企業出售了資產。該公司曾擁有50在這些合資企業中擁有%的權益。該公司記錄了#美元的虧損。2.1由於合營公司出售其資產，而該等資產已計入隨附的綜合經營報表中未合併實體的權益虧損內。 請參閲注5，出售酒店物業，瞭解有關出售酒店的更多信息。

本公司在這些未合併的合資企業中的投資按照權益會計方法核算。本公司就本公司於未合併合營企業的投資基準與合營企業的資產及負債的歷史基準之間的差額對未合併合營企業的權益虧損作出調整。截至2021年12月31日和2020年12月31日，未合併合資企業的債務全部由無追索權抵押債務組成。

下表彙總了該公司在未合併的合資企業中的投資組成部分(以千計)：
2021年12月31日2020年12月31日
合營企業投資的股權基礎$(6,341)$(6,687)
合營企業投資成本超過合營企業賬面價值12,863 13,485 
對未合併的合資企業的投資$6,522 $6,798 

F-20
目錄表


下表彙總了該公司非合併合資企業權益損失的組成部分(以千計)：
截至12月31日止年度，
202120202019
營業收入(虧損)$145 $(913)$1,667 
超過賬面價值的成本折舊(622)(995)(1,265)
減值損失— (6,546)— 
銷售損失— — (2,075)
未合併合資企業的權益虧損$(477)$(8,454)$(1,673)

7.          收入
 
該公司確認了來自以下地理市場的收入(以千計)：
截至2021年12月31日止的年度
客房收入食品和飲料收入其他收入總收入
南佛羅裏達州$95,612 $12,430 $7,987 $116,029 
南加州88,653 5,959 9,271 103,883 
北加州66,068 3,219 4,455 73,742 
芝加哥43,277 5,931 2,282 51,490 
紐約市30,547 3,505 1,544 35,596 
查爾斯頓27,220 3,657 1,993 32,870 
休斯敦28,078 1,196 3,475 32,749 
華盛頓特區26,706 415 1,858 28,979 
奧斯汀24,059 1,417 2,970 28,446 
匹茲堡23,605 3,670 1,138 28,413 
其他214,028 17,595 21,844 253,467 
總計$667,853 $58,994 $58,817 $785,664 

截至2020年12月31日止年度
客房收入食品和飲料收入其他收入總收入
南佛羅裏達州$52,213 $7,058 $4,359 $63,630 
南加州53,814 4,013 5,590 63,417 
北加州51,107 4,160 3,204 58,471 
芝加哥24,267 4,187 1,193 29,647 
紐約市25,292 2,189 1,231 28,712 
休斯敦19,401 827 1,931 22,159 
華盛頓特區17,843 416 1,220 19,479 
丹佛12,285 2,948 864 16,097 
查爾斯頓12,661 2,145 1,188 15,994 
匹茲堡13,815 1,481 631 15,927 
其他115,056 10,960 13,538 139,554 
總計$397,754 $40,384 $34,949 $473,087 

F-21
目錄表


截至2019年12月31日止年度
客房收入食品和飲料收入其他收入總收入
北加州$201,667 $19,752 $5,875 $227,294 
南加州126,959 15,306 10,030 152,295 
紐約市130,702 16,410 4,759 151,871 
南佛羅裏達州117,252 19,720 8,112 145,084 
奧斯汀76,438 9,453 3,772 89,663 
芝加哥70,469 13,102 2,139 85,710 
丹佛55,063 12,224 1,351 68,638 
休斯敦55,955 3,763 4,355 64,073 
華盛頓特區59,257 1,703 2,343 63,303 
路易斯維爾40,627 18,246 2,373 61,246 
其他382,696 47,820 26,499 457,015 
總計$1,317,085 $177,499 $71,608 $1,566,192 

8. 債務
 
該公司的債務包括以下(以千計)：
2021年12月31日2020年12月31日
高級筆記，淨額$986,942 $495,759 
左輪手槍200,000 400,000 
定期貸款，淨額815,004 1,168,304 
抵押貸款，淨額407,492 523,668 
債務，淨額$2,409,438 $2,587,731 

高級附註

該公司的優先票據包括以下內容(以千計)：
的未償還借款
利率於2021年12月31日到期日2021年12月31日2020年12月31日
2029年高級債券4.00%2029年9月$500,000 $— 
2026年高級債券3.75%2026年7月500,000 — 
2025年高級債券6.00%2025年6月— 495,759 
1,000,000 495,759 
遞延融資成本，淨額(13,058)— 
高級票據合計，淨額$986,942 $495,759 

2021年9月，本公司發行本金總額為$500.0根據一份日期為2021年9月13日的契約，將於2029年到期的4.00%優先擔保票據(“2029年優先票據”)中的100萬美元，由經營合夥企業、本公司、其附屬擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會共同簽署。2029年發行的優先債券將於2029年9月15日期滿，息率為4.00年息%，每半年拖欠一次。該公司使用發售2029年優先債券所得款項淨額贖回所有未償還的2025年優先債券(定義見下文)，以及任何贖回溢價、未付利息、相關成本及開支。在截至2021年12月31日的年度內，公司資本化了$6.1與發行2029年優先債券有關的遞延融資成本。

F-22
目錄表


在2024年9月15日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2029年優先債券，贖回價格相當於100.0應計本金的%加上通過贖回日賺取的任何未付利息加上完整的溢價。於2024年9月15日或之後的任何時間，公司可全部或部分贖回2029年優先債券，贖回價格為(I)102.0如果贖回發生在2025年9月1日之前，本金的%，(Ii)101.0本金的%如果在2026年9月15日之前贖回，以及(Iii)100.0如果贖回發生在2026年9月15日或之後，則每種情況下都會加上應計和未付利息(如有)。在2024年9月15日之前的任何時間，公司可以用任何股票發行的現金淨收益贖回2029年優先債券，贖回價格等於104.0應計本金的%，另加任何未付利息，但須符合某些條件。

2021年6月，本公司發行本金總額為$500.0根據一份日期為2021年6月17日的契約，將於2026年到期的3.75%優先擔保票據(“2026年優先票據”)中的100萬張，由經營合夥企業、本公司、其附屬擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會共同簽署。2026年發行的優先債券將於2026年7月1日期滿，息率為3.75年息%，每半年拖欠一次。本公司使用發售2026年優先債券所得款項淨額，部分償還本公司定期貸款(定義見下文)項下的債務及有擔保按揭債務，以及與此相關的任何成本及開支。在截至2021年12月31日的年度內，公司資本化了$8.1與發行2026年優先債券有關的遞延融資成本。

在2023年7月1日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2026年優先債券，贖回價格相當於100.0應計本金的%加上通過贖回日賺取的任何未付利息加上完整的溢價。於2023年7月1日或之後的任何時間，公司可全部或部分贖回2026年優先債券，贖回價格為(I)101.875如果贖回發生在2024年7月1日之前，本金的%，(Ii)100.938本金的%如果在2025年7月1日之前贖回，以及(Iii)100.0如果贖回發生在2025年7月1日或之後，則每種情況下都會加上應計和未付利息(如有)。在2023年7月1日之前的任何時間，公司可以用任何股票發行的現金淨收益贖回2026年優先債券，贖回價格相當於103.75應計本金的%，另加任何未付利息，但須符合某些條件。

2029年優先債券及2026年優先債券均由本公司及營運合夥的若干附屬公司共同及個別提供全面及無條件擔保，該等附屬公司根據本公司的信貸安排產生及擔保任何債務，以及任何額外的第一留置權債務或某些其他銀行債務(每一家均為“附屬擔保人”)。2029年優先債券及2026年優先債券均以經營合夥企業及若干附屬擔保人(各為“有抵押擔保人”)在若干其他附屬擔保人(“抵押品”)擁有的所有股權中的優先抵押權益作抵押，但須受若干準許留置權的規限，而該等抵押品亦為本公司信貸安排項下的債務提供優先抵押。如果經營合夥企業和本公司符合某些要求，抵押品可能會在2029年優先債券和2026年優先債券到期之前全部釋放，之後2029年優先債券和2026年優先債券將不再有抵押。

管理2029年優先債券和2026年優先債券的契約包含慣例契約，這些契約將限制公司產生額外債務的能力，在某些情況下，還將限制其子公司產生額外債務、創建資產留置權、進行分配和支付股息、進行某些類型的投資、發佈債務擔保以及進行某些限制性付款的能力。這些限制受制於契約中規定的一些例外和限制條件。

2029年高級債券和2026年高級債券的各項限制性公約摘要如下：
聖約
贍養費公約
未擔保資產與未擔保債務比率> 150.0%
即期契諾
合併負債少於調整後總資產
合併擔保負債少於調整後總資產
利息覆蓋率> 1.5x

截至2021年12月31日，公司遵守了與2029年高級債券和2026年高級債券相關的所有公約。此外，未能履行發生的契約本身並不構成契約項下的違約事件。
F-23
目錄表


該公司於2025年到期的4.75億美元優先票據稱為“2025年優先票據”。2025年發行的高級債券包括1元20.9於2020年12月31日，因2025年高級票據的收購相關公允價值調整而產生的百萬美元。2021年9月，公司贖回2025年優先債券，並支付贖回溢價$9.5使用發行2029年優先債券的淨收益。贖回溢價計入隨附的綜合經營報表及綜合(虧損)收益表內的清償債務損益(淨額)。

左輪手槍和定期貸款
 
該公司有以下無擔保信貸協議：

•$600.0百萬循環信貸安排，計劃到期日為2024年5月18日，一年滿足某些條件時的延期選擇權(“旋轉器”)；

•$400.0預定到期日為2023年1月25日的百萬美元定期貸款(“2023年到期的4億美元定期貸款”)；

•$225.0預定到期日為2023年1月25日的百萬美元定期貸款(“2023年到期的2.25億美元定期貸款”)；

•$150.0預定到期日為2023年6月10日的100萬美元定期貸款(“2022年到期的1.5億美元定期貸款”)；以及

•$400.0預定到期日為2025年5月18日的百萬美元定期貸款(“4億美元定期貸款2025年到期”)。

2023年到期的4億美元定期貸款，2023年到期的2.25億美元定期貸款，2022年到期的1.5億美元定期貸款，以及2025年到期的4億美元定期貸款，這些都是總和。信貸協議載有若干財務契約，涉及本公司的最高槓杆率、最低固定押記覆蓋率、最高有擔保負債、最高無抵押槓桿率及最低無抵押權益覆蓋率。如果存在違約事件，本公司不得向股東進行分配，但符合資格和保持REIT地位所需的分配除外。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司不需要遵守以下所述的某些財務契約。
 
Revolver和定期貸款項下的借款按倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)(或同等的後續利率指數)加適用保證金的浮動利率計息。保證金範圍從1.35%至2.50%，取決於公司的槓桿率，根據每項貸款的條款計算。本公司在以下項目之間的轉換中產生未使用的設施費用0.20%和0.25%，基於最高借款金額超過未償還借款本金餘額總額的數額。
 
 該公司的無擔保信貸協議包括以下內容(以千計)：
的未償還借款
2021年12月31日的利率(1)到期日2021年12月31日2020年12月31日
左輪手槍(2)3.53%May 2024$200,000 $400,000 
2023年到期的4億美元定期貸款(3)4.73%2023年1月(7)203,944 400,000 
2.25億美元定期貸款，2023年到期(4)4.72%2023年1月(8)114,718 225,000 
2023年到期的1.5億美元定期貸款(5)4.18%2023年6月100,000 150,000 
4億美元定期貸款，2025年到期4.45%May 2025400,000 400,000 
1,018,662 1,575,000 
遞延融資成本，淨額(6)(3,658)(6,696)
轉軌貸款和定期貸款總額，淨額$1,015,004 $1,568,304 

(1)2021年12月31日的利率使利率對衝生效。
(2)截至2021年12月31日和2020年12月31日，400.0百萬美元和美元200.0分別是Revolver上剩餘容量的100萬。該公司有能力將Revolver的總容量進一步提高到$750.0100萬美元，受某些貸款人要求的限制。本公司還有權將到期日延長至額外的一年如果滿足某些條件，則截止到2025年5月。2022年2月，該公司償還了Revolver的未償還餘額。
F-24
目錄表


(3)該公司使用了$196.1發行2026年優先債券所得款項中的100萬美元，以減少這筆定期貸款的未償還本金餘額。
(4)該公司使用了$110.3發行2026年優先債券所得款項中的100萬美元，以減少這筆定期貸款的未償還本金餘額。
(5)根據本公司信貸協議的條款，本公司使用了$20.8酒店處置所得收益的百萬美元和29.2發行2026年優先債券所得款項中的100萬美元，以減少這筆定期貸款的未償還本金餘額。此外，該公司還可以選擇將到期日延長一年至2024年6月。
(6)不包括$2.9百萬美元和美元4.1截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別與Revolver的遞延融資成本相關的百萬美元，這些成本包括在隨附的合併資產負債表中的預付費用和其他資產中。
(7)2021年9月，該公司修改了這筆定期貸款，增加了一年的延期選項，金額約為$151.7本金餘額的百萬美元。根據某些條件，公司將酌情決定是否行使延長一年的選擇權。
(8)2021年9月，該公司修改了這筆定期貸款，增加了一年的延期選項，金額約為$73.0本金餘額的百萬美元。根據某些條件，公司將酌情決定是否行使延長一年的選擇權。

Revolver和定期貸款受各種金融契約的約束。以下是限制性最強的公約的摘要：
聖約合規性
槓桿率(1)≤ 7.0xN/A (3)
固定費用覆蓋率(2) ≥ 1.5xN/A (3)
有擔保債務比率≤ 45.0%N/A (3)
未擔保負債率≤ 60.0%N/A (3)
未擔保債務償債覆蓋率 ≥ 2.0xN/A (3)
維持最低流動性水平 ≥ $150.0 million是

(1)槓桿率是指債務淨額，如轉債及定期貸款協議所界定，與公司未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)的比率。
(2)固定費用承保比率為調整後的EBITDA(在Revolver和定期貸款協議中一般定義為EBITDA減去傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)儲備)到固定費用(在Revolver和定期貸款協議中一般定義為利息支出、所有定期安排的本金支付、支付的優先股息和支付的現金税款)。
(3)該公司目前不需要遵守這些公約，如下所述。

在截至2021年12月31日的年度內，該公司修訂了其轉賬和定期貸款。修正案暫停了在截至2022年3月31日的財政季度(“公約救濟期”)之前及包括該財季在內的所有時期內，根據《變革者協定》和定期貸款協議對所有現有財務維持契約的測試。此外，在《公約》救濟期之後的一段時間內，修正案將《公約》的槓桿率、未擔保償債覆蓋率和未擔保負債率的門檻修改如下：

•將最高槓杆率提高到8.5X《公約》救濟期之後的頭兩個季度，8.0X《公約》救濟期之後的第三和第四季度，7.5X《公約》救濟期之後的第五個季度(該期間，“槓桿救濟期”)，然後回到7.0X在《公約》救濟期之前生效。

•將最低未擔保償債覆蓋率降至1.5X在《公約》救濟期之後的第一個季度，1.65倍於《公約》救濟期之後的第二個季度，然後回到在《公約》救濟期之前有效的2.0倍。

•將未擔保債務比率提高到65在《聖約》救濟期之後的前兩個季度，60在《公約》救濟期之前有效的百分比水平。

•該公司被要求維持最低流動資金水平為#美元。150.0百萬美元。

根據修訂，在截至2022年6月30日的季度財務報表交付之日(“限制期”)，公司受到以下限制：

•除各種例外情況外，出售資產、發行股票和產生債務所得的現金淨額將被要求作為根據Revolver和定期貸款未償還的某些金額的強制性預付款。
F-25
目錄表



•其他負面契諾，限制公司及其子公司產生額外債務、提前償還其他債務、支付股息和分配(某些例外，包括支付季度現金股息#美元)的能力。0.01每普通股支付公司A系列累計可轉換優先股的季度現金股息，以及為保持REIT地位而支付的其他款項)和股票回購。此外，對超過#美元的資本支出有限制。150.02021年和2022年，以及某些超過美元的收購450.0百萬或$300.0百萬美元，依賴於公司左輪車的未償還餘額。所有這些限制都有不同的例外情況。

•要求質押擁有未抵押財產的某些子公司的股權，以獲得Revolver和定期貸款。股權質押規定亦須在限制期後符合，直至連續兩個財政季度的槓桿率不超過6.5倍為止(“契諾減免質押擔保期”)。

•延長(1)適用於處置未擔保財產的強制性預付款要求，直至《公約》《救濟質押抵押品》期末；(2)要求維持最低流動資金水平#美元150.0到槓桿減免期結束時為100萬美元。

作為2021年6月《轉軌和定期貸款修正案》的一部分，該公司修改了2023年到期的1.5億美元定期貸款，將到期日延長至美元。100.0從2022年1月至2023年6月，從原始本金餘額中提取100萬美元，並可選擇將到期日延長一年至2024年6月。適用的利率差額為3.0倫敦銀行同業拆息貸款及2.0根據現有信貸協議的定義，在槓桿減免期結束之前，基本利率貸款的利率為%。在槓桿減免期結束後，適用的保證金將恢復到最初的基於槓桿或評級的定價。

作為2021年9月《轉換和定期貸款修正案》的一部分，公司對2023年到期的4億美元定期貸款和2023年到期的2.25億美元定期貸款進行了修訂，包括一年延期選項，金額約為1美元。151.7百萬美元和美元73.0本金餘額分別為百萬美元。根據某些條件，公司將酌情決定是否行使延長一年的選擇權。

在本公司的選擇下，如果本公司當時能夠遵守適用的金融契諾，則限制期和契諾寬免期可提前終止。如果公司評估在《公約》救濟期之後的一段時間內不太可能達到財務公約的門檻，則公司將尋求延長《公約》救濟期。

按揭貸款
 
該公司的按揭貸款包括以下各項(以千計)：
本金餘額為
擔保資產數量2021年12月31日的利率(1)到期日2021年12月31日2020年12月31日
按揭貸款(2)73.30%2022年4月(7)$200,000 $200,000 
按揭貸款(2)32.53%2024年4月(7)96,000 96,000 
按揭貸款(2)42.84%2024年4月(7)85,000 85,000 
按揭貸款(3)15.06%2029年1月27,554 — 
按揭貸款(4)1—%2022年6月(8)— 30,332 
按揭貸款(5)3—%2022年10月(8)— 86,775 
按揭貸款(6)1—%2022年10月(9)— 27,972 
20408,554 526,079 
遞延融資成本，淨額(1,062)(2,411)
按揭貸款總額，淨額$407,492 $523,668 
(1)2021年12月31日的利率使利率對衝生效。
(2)抵押貸款抵押的酒店是交叉抵押的。只要求在到期時支付利息。
(3)包括$2.62021年12月31日的100萬美元與2021年12月與酒店物業收購有關的抵押貸款的公允價值調整有關。
(4)包括$0.32020年12月31日的100萬美元與抵押貸款的公允價值調整有關。
(5)包括$0.9於2020年12月31日涉及公允價值調整的按揭貸款。
F-26
目錄表


(6)包括$0.32020年12月31日的100萬美元與抵押貸款的公允價值調整有關。
(7)抵押貸款提供了二一年擴展選項。
(8)於2021年6月，本公司全數清償按揭貸款，並支付約$5.7使用發行2026年優先債券的收益預付保費100萬英鎊。
(9)2021年7月，公司全額償還了抵押貸款，並支付了約1美元1.32026年發行優先債券所得款項預付溢價100萬英鎊。

若干按揭協議須受多項維修契約所規限，該等契約規定公司須維持最低債務收益率或償債比率(“償債比率”)。未能達到債務收益率或DSCR門檻不是違約事件，而是觸發現金陷阱事件。在現金陷阱事件期間，抵押貸款的貸款人或服務商控制現金流出，直到貸款符合契約，因此，這種現金受到限制。此外，某些按揭貸款還有其他要求，包括繼續經營和維護酒店財產。2021年12月31日，二抵押貸款沒有達到DSCR門檻，陷入了現金陷阱事件。此外，DSCR關於一筆抵押貸款的契約已被免除至2022年12月31日。

在2021年12月31日，大約有$22.4由於現金陷阱事件，貸款人持有的受限現金達數百萬美元。2022年2月，對大約美元的限制10.8百萬美元22.42021年12月31日，100萬限制性現金被移除。

利息支出

該公司利息支出的組成部分包括以下內容(以千計)：
截至12月31日止年度，
202120202019
高級附註$34,079 $23,767 $23,793 
左輪手槍和定期貸款53,097 55,413 42,272 
按揭貸款13,306 16,949 20,754 
遞延融資成本攤銷5,884 4,416 4,100 
非指定利率互換— (376)376 
利息支出總額$106,366 $100,169 $91,295 

未來最低本金還款額

截至2021年12月31日，未來的最低本金支付如下(以千為單位)：
2022$200,000 
2023418,662 
2024381,000 
2025400,000 
2026500,000 
此後525,000 
總計(1)$2,424,662 

(1)不包括$2.6百萬債務公允價值調整。












F-27
目錄表


9. 衍生工具和套期保值

該公司的利率互換包括以下內容(以千計)：

名義價值在公允價值在
樹籬類型利率成熟性2021年12月31日2020年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
互換現金流1.15%2021年4月$— $100,000 $— $(398)
互換現金流1.20%2021年4月— 100,000 — (418)
互換現金流2.15%2021年4月— 75,000 — (594)
互換現金流1.91%2021年4月— 75,000 — (523)
互換現金流1.61%2021年6月— 50,000 — (433)
互換現金流1.56%2021年6月— 50,000 — (416)
互換現金流1.71%2021年6月— 50,000 — (462)
互換現金流1.35%2021年9月— 49,000 — (454)
互換現金流1.28%2022年9月100,000 100,000 (759)(2,035)
掉期現金流(1)2.29%2022年12月200,000 200,000 (4,077)(9,044)
掉期現金流(2)2.29%2022年12月125,000 125,000 (2,545)(5,648)
掉期現金流(3)2.38%2022年12月87,780 200,000 (1,879)(9,436)
掉期現金流(4)2.38%2022年12月36,875 100,000 (789)(4,716)
互換現金流2.75%2023年11月100,000 100,000 (3,893)(7,635)
互換現金流2.51%2023年12月75,000 75,000 (2,692)(5,284)
互換現金流2.39%2023年12月75,000 75,000 (2,504)(5,012)
互換現金流1.24%2025年9月150,000 150,000 (860)(5,508)
互換現金流1.16%2024年4月50,000 50,000 (338)(1,464)
互換現金流1.20%2024年4月50,000 50,000 (387)(1,526)
互換現金流1.15%2024年4月50,000 50,000 (327)(1,450)
互換現金流1.10%2024年4月50,000 50,000 (267)(1,374)
互換現金流0.98%2024年4月25,000 25,000 (61)(596)
互換現金流0.95%2024年4月25,000 25,000 (43)(573)
互換現金流0.93%2024年4月25,000 25,000 (31)(558)
互換現金流0.90%2024年4月25,000 25,000 (13)(535)
互換現金流0.85%2024年12月50,000 50,000 221 (1,249)
互換現金流0.75%2024年12月50,000 50,000 372 (1,047)
互換現金流0.65%2026年1月50,000 50,000 955 (662)
$1,399,655 $2,124,000 $(19,917)$(69,050)

(1)2021年6月，公司償還了部分定期貸款，並取消了約$83.8原金額的百萬美元200.0由於受對衝的預測交易不再可能因償還債務而發生，因此，該掉期交易的名義價值為100萬歐元。因此，該公司將大約#美元重新分類。2.8未實現虧損包括在合併經營報表和綜合(虧損)收益中的其他(費用)收入淨額的其他全面虧損。被取消指定的掉期部分隨後被重新指定，金額與初始公允價值#美元有關。2.8在新的對衝關係中記錄在其他全面虧損中的100萬美元將在掉期剩餘期限內以直線基礎重新歸類為收益。
(2)2021年6月，公司償還了部分定期貸款，並取消了約$47.2原金額的百萬美元125.0由於受對衝的預測交易不再可能因償還債務而發生，因此，該掉期交易的名義價值為100萬歐元。因此，該公司將大約#美元重新分類。1.6未實現虧損包括在合併經營報表和綜合(虧損)收益中的其他(費用)收入淨額的其他全面虧損。被取消指定的掉期部分隨後被重新指定，金額與初始公允價值#美元有關。1.6在新的對衝關係中記錄在其他全面虧損中的100萬美元將在掉期剩餘期限內以直線基礎重新歸類為收益。
(3)2021年6月，本公司償還了部分定期貸款，並終止了約#美元112.2原金額的百萬美元200.0由於對衝的預測交易不再可能發生，該掉期交易的名義價值為百萬美元
F-28
目錄表


2021年6月的債務償還。作為掉期終止的一部分，該公司支付了大約$2.2百萬美元，終止部分掉期交易。此外，公司重新指定了這一掉期的剩餘部分，導致大約#美元的重新分類。2.2在綜合經營報表和綜合(虧損)收入中計入累計其他(費用)收入淨額的未實現虧損。
(4)2021年6月，本公司償還了部分定期貸款，並終止了約#美元63.1原金額的百萬美元100.0由於2021年6月債務償還，對衝的預測交易不再可能發生，因此該掉期的名義價值為100萬美元。作為掉期終止的一部分，該公司支付了大約$4.0百萬美元，終止部分掉期交易。此外，公司重新指定了這一掉期的剩餘部分，導致大約#美元的重新分類。4.0在綜合經營報表和綜合(虧損)收入中計入累計其他(費用)收入淨額的未實現虧損。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，利率互換負債的公允價值總額為21.5百萬美元和美元69.1100萬美元分別計入所附綜合資產負債表中的應付帳款和其他負債。截至2021年12月31日，利率互換資產的公允價值總額為1.5百萬美元包括在隨附的綜合資產負債表中的預付費用和其他資產中。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，19.9百萬美元和美元69.1未實現虧損分別計入與有效抵消可變現金流的利率對衝有關的累計其他綜合虧損。曾經有過不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，在指定套期保值上記錄的無效。截至2021年12月31日的年度，約為$24.1計入累計其他全面虧損的金額中，有100萬被重新分類為利息支出。截至2020年12月31日的年度，約為19.7計入累計其他全面虧損的金額中，有100萬被重新分類為利息支出。大約$16.7截至2021年12月31日，計入累計其他綜合虧損的未實現虧損中的100萬預計將在未來12個月內重新歸類為利息支出。

10. 公允價值
 
公允價值計量
 
公允價值被定義為在本金或最有利市場的計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產時收到的價格或支付的轉移負債的價格。公允價值層次結構有三個級別的投入，既有可觀察的，也有不可觀察的：
 
•第1級-投入包括相同資產或負債在活躍市場上的報價。
 
•2級-投入是除1級以外的市場數據，可以直接或間接觀察。第2級投入包括類似資產或負債的報價市場價格、不活躍市場的報價以及其他可由市場數據證實的可觀察信息。

•3級-投入是不可觀察的，並得到很少或沒有市場數據的證實。
 
金融工具的公允價值
 
該公司使用了以下市場假設和/或估計方法：
 
•現金及現金等價物、受限現金儲備、酒店及其他應收賬款、應付賬款及其他負債-由於這些金融工具的到期日較短，在綜合資產負債表中報告的賬面金額接近公允價值。

•債務-公司通過使用高級債券的公開可用交易價格估計優先債券的公允價值，高級債券的交易價格在公允價值層次中處於第一級。該公司使用貼現現金流模型，並納入了對具有類似條款的債務的有效借款利率的各種投入和假設，即公允價值層次中的第三級投入，從而估計了Revolver和定期貸款的公允價值。本公司採用貼現現金流模型估計按揭貸款的公允價值，並納入有關類似條款的債務的有效借款利率及貸款與抵押品的估計公允價值的各種投入和假設，這是公允價值等級中的第三級投入。
 
F-29
目錄表


該公司債務的公允價值如下(以千計)：
2021年12月31日2020年12月31日
賬面價值公允價值賬面價值公允價值
高級筆記，淨額$986,942 $999,060 $495,759 $484,229 
左輪手槍和定期貸款，淨額1,015,004 1,006,647 1,568,304 1,543,636 
抵押貸款，淨額407,492 401,387 523,668 512,118 
債務，淨額$2,409,438 $2,407,094 $2,587,731 $2,539,983 

經常性公允價值計量
 
下表列出了該公司截至2021年12月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債的公允價值等級(單位：千)：
2021年12月31日的公允價值
1級2級3級總計
利率互換資產$— $1,548 $— $1,548 
利率互換負債$— $(21,465)$— $(21,465)
總計$— $(19,917)$— $(19,917)

下表列出了該公司截至2020年12月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債的公允價值等級(單位：千)：
2020年12月31日的公允價值
1級2級3級總計
利率互換負債$— $(69,050)$— $(69,050)
總計$— $(69,050)$— $(69,050)
 
衍生金融工具的公允價值乃採用廣泛接受的估值方法釐定，包括對每項衍生工具的預期現金流進行貼現現金流分析。該公司確定，用於評估其衍生品價值的重要投入，如利息收益率曲線和貼現率，屬於公允價值等級的第二級，與公司交易對手及其自身信用風險相關的信用估值調整利用第三級投入，如對當前信用利差的估計，以評估自身及其交易對手違約的可能性。截至2021年12月31日，本公司評估了信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性，並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重大。因此，本公司決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值等級的第二級。

11. 承付款和或有事項
 
經營租約
 
截至2021年12月31日，13本公司所有酒店物業均受土地租賃協議所規限，該等協議涵蓋各酒店所涉及的土地。土地租賃被歸類為經營性租賃。土地租賃總費用為#美元。13.1截至2021年12月31日的年度為百萬美元，其中包括11.6固定租賃費用為百萬美元，1.5百萬美元的可變租賃費用。土地租賃總費用為#美元。12.4截至2020年12月31日的年度為百萬美元，其中包括11.6固定租賃費用為百萬美元，0.8百萬美元的可變租賃費用。土地租賃總費用為#美元。15.7截至2019年12月31日的年度為百萬美元，其中包括11.6固定租賃費用為百萬美元，4.1百萬美元的可變租賃費用。土地租賃費用總額計入財產税、保險和其他費用，並在隨附的綜合經營報表和綜合(虧損)收益中計入。







F-30
目錄表


該公司的土地租約包括以下內容(以千計)：
土地租賃費用
截至12月31日止年度，
酒店物業名稱初始期限屆滿延期期限到期202120202019
温德姆波士頓比肯山2028—$556 $400 $900 
温德姆聖迭戈貝賽德2029—4,042 4,100 4,800 
奧蘭多湖布埃納維斯塔希爾頓雙樹套房20322057666 300 900 
帕洛阿爾託洛斯阿爾託斯住宅酒店2033—86 100 100 
温德姆匹茲堡大學中心20382083726 700 700 
萬豪路易斯維爾市中心2053  2153 (1)— — — 
舊金山機場海濱大使館套房2059—1,239 1,200 2,400 
温德姆新奧爾良法國區2065—487 500 500 
查爾斯頓歷史街區庭院2096—1,019 950 1,000 
奧斯汀市中心會議中心庭院酒店和市中心會議中心住宅酒店2100—555 449 800 
懷基基海灘四合院2112—3,742 3,700 3,600 
摩西·丹佛櫻桃溪(2)2115—5 — — 
$13,123 $12,399 $15,700 

(1)租約可由公司選擇續期至最長四個二十五年。
(2)於2021年12月收購該酒店物業時，本公司確認租賃負債#美元。3.1百萬美元及相關租賃使用權資產7.4土地租賃的綜合資產負債表中的100萬美元。為了確定租賃期內未來租賃付款的現值，公司採用的遞增借款利率為6.9%.

該公司經營租賃的未來租賃付款如下(以千為單位)：
2021年12月31日
2022$11,521 
202311,617 
202411,677 
202511,728 
202611,003 
此後542,537 
未來租賃支付總額600,083 
推定利息(477,052)
租賃負債$123,031 

下表列出了與公司截至2021年12月31日的經營租賃相關的某些信息：

加權平均剩餘租期63年份
加權平均貼現率7.03 %

F-31
目錄表


受限現金儲備
 
根據管理協議、特許經營協議和/或抵押貸款文件的規定，公司有義務為酒店未來的資本支出(包括定期更換或翻新FF&E)保留現金儲備資金。管理協議、特許經營權協議和/或抵押貸款文件要求公司預留現金，範圍通常為3.0%至5.0單個酒店收入的%。在管理協議、專營權協議或按揭貸款文件終止後，任何未用款項仍為本公司的財產。截至2021年12月31日和2020年12月31日，大約48.5百萬美元和美元35.0在某些貸款人因現金陷阱事件而持有有限現金的情況下，有限現金儲備中分別有100萬美元可用於未來的資本支出、房地產税和保險以及債務義務。
 
訴訟
 
本公司及其任何附屬公司目前均未涉及管理層認為會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的任何監管或法律程序。

管理協議

截至2021年12月31日，97的綜合酒店物業是根據管理協議經營的，初始條款範圍為一至25幾年，與14不同的管理公司，如下表所示。這一數字包括29根據與希爾頓、凱悦或萬豪的管理協議，獲得特許經營協議利益的合併酒店物業。
管理公司數量
酒店物業
Aimbridge酒店30
科爾文管理公司1
Crestline酒店及度假村1
戴維森酒店及度假村2
希爾頓管理公司及其附屬公司19
黑酒店及度假村1
海格特酒店4
凱悦集團及其附屬公司11
InnVenture3
萬豪國際有限公司3
聖人酒店6
烏爾戈酒店3
白色住宿服務8
温德姆5
97

每家管理公司獲得一筆基本管理費，1.75%和3.5酒店收入的10%。包括特許經營協議的好處的管理協議在以下情況下產生基本管理費：2.0%和7.0酒店收入的10%。如果管理協議中定義的酒店運營收入超過某些門檻，管理公司也有資格獲得獎勵管理費。獎勵管理費一般按本公司在酒店的投資獲得優先回報後，按酒店營業收入的百分比計算。

管理費包括在隨附的綜合經營報表和綜合(虧損)收益中的管理費和特許經營費支出。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司產生的管理費開支約為24.2百萬，$13.2百萬美元和美元45.5分別為100萬美元。

在截至2021年12月31日的一年中，由White Lodging Services管理的四家酒店物業於2022年2月1日起移交給赫莎酒店管理公司。


F-32
目錄表


特許經營協議

截至2021年12月31日，67該公司合併後的酒店物業中，有一部分是根據特許經營協議經營的，初始條款範圍為一至30好幾年了。這一數字不包括29根據與希爾頓、凱悦或萬豪的管理協議，獲得特許經營協議利益的合併酒店物業。此外，尼克博克酒店不是以酒店品牌運營的，因此酒店沒有特許經營協議。特許經營協議允許酒店以各自的品牌運營。根據專營權協議，該公司須向3.0%和6.0房間收入的%，外加營銷、中央預訂系統和其他特許經營商成本的額外費用1.0%和4.3房間收入的%。某些酒店還被收取特許權使用費1.5%和3.0佔食品和飲料收入的1%。

特許經營費包括在隨附的綜合經營報表和綜合(虧損)收入中的管理和特許經營費支出。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司產生的特許經營費開支約為43.2百萬，$25.6百萬美元和美元75.3分別為100萬美元。

温德姆協議

在2020年1月1日之前，温德姆管理協議保證了温德姆管理的每家酒店的最低年度淨運營收入水平。於2019年，本公司與Wyndham訂立協議，終止自2019年12月31日起生效的淨營業收入保證，並收到終止款項合共$36.0來自温德姆的100萬美元。此外，在截至2021年12月31日的年度內，公司將某些温德姆管理協議延長至2022年12月31日。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司確認約14.1百萬美元和美元17.8分別作為管理協議剩餘期限內終止付款攤銷相關的管理和特許經營費支出的減少額。

其他

於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司產生約8.7由於新冠肺炎大流行，公司和財產層面的遣散費高達數百萬美元。這一數額包括#美元6.7截至2020年12月31日的年度，本公司在紐約經營的酒店根據集體談判協議經營的員工的遣散費為100萬美元。遣散費在隨附的綜合經營報表和綜合(虧損)收益中計入其他經營費用。

12. 權益
實益權益普通股

根據對該公司的信託聲明，有450,000,000授權發行的普通股。

在截至2021年12月31日的年度內，本公司並無根據股份回購計劃回購任何普通股。

於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司回購及退役5,489,335普通股，價格約為$62.6100萬美元，其中26.0根據2020年2月29日到期的股票回購計劃，回購了100萬美元36.6根據2021年2月28日到期的股票回購計劃，回購了100萬股。

於截至2019年12月31日止年度內，本公司回購及退役4,575,170普通股，價格約為$77.8百萬美元。

於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內，本公司宣佈派發現金股息$0.04每股普通股。截至2019年12月31日止年度，本公司宣佈派發現金股息$1.32每股普通股。

A系列優先股

根據對該公司的信託聲明，有50,000,000授權發行的優先股。

於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，本公司宣佈派發現金股息$1.95每股A系列優先股。
F-33
目錄表


合併後合資企業中的非控股權益

該公司合併了擁有紐約市DoubleTree Metropolitan Hotel酒店物業的合資企業，該合資企業有一個第三方合作伙伴擁有非控股1.7在合資企業中的%所有權權益。該酒店物業於2021年12月售出。此外，本公司合併擁有Kickerbocker酒店物業的合資企業，該合資企業有第三方合作伙伴擁有非控股5在合資企業中的%所有權權益。第三方所有權權益計入合併資產負債表中合併合資企業的非控股權益。

經營合夥企業中的非控股權益

本公司合併經營合夥企業，經營合夥企業是一家擁有多數股權的有限合夥企業，擁有非控股權益。截至2021年12月31日，運營夥伴關係已167,274,893傑出的行動單位，其中99.5本公司及其附屬公司擁有未完成營運單位的百分比，非控股0.5%的所有權權益由其他有限合夥人擁有。

截至2021年12月31日，有限合夥人擁有771,831行動小組。有限合夥人持有的流通股可以贖回現金，也可以根據公司的選擇，贖回相同數量的普通股。非控股權益計入綜合資產負債表中經營合夥企業的非控股權益。

合併合資企業優先股

該公司重新開發尼克博克的合資企業籌集了$45.0百萬(美元)44.4通過出售EB-5移民投資者計劃下的可贖回優先股)。購買者收到了一份3.25%的年回報率，外加a0.25贖回時支付的非複利年度回報率。2019年2月15日，公司全額贖回優先股。

13. 股權激勵計劃
 
根據2021計劃的條款，本公司可向高級管理人員、員工、非僱員受託人及其他符合2021計劃下的資格人士發放以股份為基礎的獎勵。2021年計劃規定最多6,828,527普通股將以股票期權、股份增值權、限制性股票獎勵、非限制性股票獎勵、股份單位、股利等價權、長期激勵單位、其他股權獎勵和現金紅利獎勵的形式發行。
 
股票大獎
 
公司可能會不時根據2021計劃授予未歸屬的限制性股票，作為對高級管理人員、員工和非員工受託人的補償。已發行的股份在授予之日由董事會決定的一段時間內歸屬。本公司根據股份於發行當日的公平市價(經沒收調整後)，於歸屬期間以直線方式確認按時間為基礎的非歸屬限制性股份的補償開支。

非僱員受託人還可以選擇根據2021年計劃獲得不受限制的股票，作為補償，否則將以現金支付他們的服務。向非僱員受託人發行的代替現金薪酬的股票不受限制，並且不包括歸屬條件。本公司根據發行當日股份的公平市價，確認發行非限售股份以代替現金補償的補償開支。

未歸屬的限售股摘要如下：

 202120202019
 數量
股票		加權平均
贈與日期交易會
價值		數量
股票		加權平均
贈與日期交易會
價值		數量
股票		加權平均
贈與日期交易會
價值
在1月1日未歸屬，1,252,228 $15.17 940,202 $20.21 740,792 $21.89 
授與1,739,327 15.92 801,463 11.95 530,436 18.69 
既得(513,342)16.51 (480,444)19.59 (312,131)21.63 
被沒收(97,930)15.22 (8,993)18.80 (18,895)20.03 
未歸屬於12月31日，2,380,283 $15.43 1,252,228 $15.17 940,202 $20.21 
F-34
目錄表


截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司確認約11.9百萬，$8.7百萬美元和美元8.6與限制性股票獎勵相關的基於股票的薪酬支出分別為100萬歐元。

截至2021年12月31日，27.1與未歸屬的限制性股票獎勵有關的未確認補償費用總額中的100萬美元，這些費用預計將在加權平均期間確認2.2好幾年了。於截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度內，歸屬股份的總公平價值(計算方法為股份數目乘以歸屬日期股價)約為$7.8百萬，$5.2百萬美元和美元5.5分別為100萬美元。
 
績效單位

公司可能會不時獎勵2021計劃下的績效單位作為對高級管理人員和員工的補償。在2021年前授予的演出單位超過四年期間，包括三年基於績效的歸屬(“績效單位測量期”)加上額外的一年以時間為基礎的歸屬。這些業績單位可在以下範圍內轉換為限制性股票0%至200授予業績單位數量的百分比取決於公司實現絕對股東總回報(40獎勵的百分比)和相對總股東回報(60按獎勵定義的同齡人組的特定百分位數在測算期內)。如果在績效單位測算期結束時滿足目標標準，則501%的限售股份將立即歸屬。剩下的50%將授予一年後來。獲獎者將無權在轉換日期之前獲得任何股息。對於轉換後發行的任何限制性股票，獲獎者將有權獲得相當於假若該等限制性股票在業績單位計量期間開始時發行則應支付的所有股息的金額的支付。業績單位的公允價值是採用蒙特卡洛模擬方法確定的，預期期限等於四年授標所需的服務期限。本公司使用一種計算方法，以直線為基礎估計績效單位的薪酬費用，該計算方法確認50授予日公允價值的百分比超過三年和50授予日公允價值的百分比超過四年.
2021年授予的表演單位在三年期限結束時授予。這些業績單位可在以下範圍內轉換為限制性股票0%至200授予業績單位數量的百分比取決於公司實現絕對股東總回報(25獎勵的%)和相對股東回報(75按獎勵定義的同齡人組的特定百分位數在測算期內)。在績效單位測算期結束時，如果滿足目標標準，100所獲得的績效單位的%將立即授予。獲獎者將無權在轉換日期之前獲得任何股息。對於轉換後發行的任何限制性股票，獲獎者將有權獲得相當於假若該等限制性股票在業績單位計量期間開始時發行則應支付的所有股息的金額的支付。績效單位的公允價值是通過蒙特卡羅模擬來確定的。對於2021年授予的績效單位，本公司採用直線法估計績效單位的補償費用，計算方法為確認100授予日公允價值的百分比超過三年.
各表演單位獎項摘要如下：
獲獎日期數量
已批出單位
贈與日期交易會
價值		換算範圍無風險利率波動率
2018年2月(1)264,000$13.990% to 150%2.42%27.44%
2019年2月260,000$19.160% to 200%2.52%27.19%
2020年2月489,000$11.590% to 200%1.08%23.46%
2021年2月431,151$20.900% to 200%0.23%69.47%
(1)2021年2月，在計量期結束後，公司達到了一定的門檻標準，業績單位被轉換為約26,000股限制性股票。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司確認約5.2百萬，$3.5百萬美元和美元2.9與績效單位獎勵相關的基於股份的薪酬支出分別為百萬美元。

截至2021年12月31日，9.3與業績單位獎勵有關的未確認薪酬費用總額中的100萬美元，這些費用預計將在#年的加權平均期間確認1.9好幾年了。
 
截至2021年12月31日，有4,130,6072021年計劃下可供未來授予的普通股，其中包括如果滿足某些目標標準，可能會從業績單位轉換的潛在普通股。

F-35
目錄表


14. 普通股每股收益
 
普通股每股基本收益的計算方法是，普通股股東應佔淨(虧損)收入除以當期已發行普通股的加權平均數，不包括當期已發行的未歸屬限制性股票的加權平均數。稀釋後每股普通股收益的計算方法是，將普通股股東應佔淨(虧損)收入除以該期間已發行普通股的加權平均數，再加上該期間可能發行的任何普通股。潛在股份包括未歸屬的限制性股份授予和未歸屬的業績單位，採用庫存股方法計算。任何反稀釋股票都被排除在稀釋後每股收益的計算之外。
 
包含不可沒收股息或股息等價物權利(不論已支付或未支付)的未歸屬股份支付獎勵為參與股份，並在根據兩類法計算每股收益時予以考慮。如果有任何可分配給參與股份的未分配收益，將從計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的普通股股東應佔淨(虧損)收入中扣除。
  
由於對截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的金額沒有影響，有限合夥人的已發行運營單位(在某些情況下可以贖回為普通股)已被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為有限合夥人的收入份額也將計入普通股股東應佔的淨收入。
 
普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算如下(單位為千，不包括每股和每股數據)：
 截至12月31日止年度，
 202120202019
分子：  
歸因於RLJ的淨(虧損)收入$(305,168)$(404,441)$127,842 
減去：優先股息(25,115)(25,115)(25,115)
減去：對未歸屬的限制性股票支付的股息(85)(55)(1,342)
減去：歸屬於未歸屬限制性股票的未分配收益— — — 
普通股股東應佔淨(虧損)收入，不包括未歸屬限制性股票應佔金額$(330,368)$(429,611)$101,385 
分母：  
加權-普通股平均數量-基本163,998,390 164,503,661 171,287,086 
未歸屬的限制性股份— — 101,390 
加權-普通股平均數-稀釋163,998,390 164,503,661 171,388,476 
普通股股東應佔每股淨(虧損)收益--基本$(2.01)$(2.61)$0.59 
每股普通股股東應佔淨(虧損)收益--攤薄$(2.01)$(2.61)$0.59 

F-36
目錄表


15. 所得税

當期所得税支出是指預計將在公司所得税申報單上報告的金額，遞延税項支出或收益是遞延税項淨資產和負債的變化。遞延税項資產及負債乃根據財務報表與資產及負債的税基之間的差額釐定，該差額由當這些差額撥回時生效的已制定税率計量。

本公司採用資產負債法核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債根據現有資產和負債的財務報表賬面值與其各自的所得税基礎之間的差額以及淨營業虧損、資本虧損和税項抵免結轉的估計未來税項後果進行確認。遞延税項資產及負債以預期實現或結算該等暫時性差額的年度的現行現行所得税税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在淨税率制定時的收益中確認。然而，遞延税項資產只有在考慮到所有現有證據，包括現有應税暫時性差異的未來沖銷、未來預計應納税所得額和税務籌劃戰略的情況下才予以確認。

所得税規定的組成部分如下(以千計)：
截至12月31日止年度，
202120202019
當前：
聯邦制$— $— $— 
狀態(1,228)(484)(3,067)
延期：
聯邦制30 (45,438)3,987 
狀態10 (6,048)2,831 
所得税(費用)福利$(1,188)$(51,970)$3,751 

由於以下差異(以千為單位)，所得税撥備不同於通過對税前收入應用適用的美國法定聯邦所得税率而確定的所得税(費用)福利金額：
截至12月31日止年度，
202120202019
按法定税率預期的美國聯邦税收優惠(費用)$65,079 $90,143 $(26,382)
房地產投資信託基金選舉的税收影響(60,856)(85,140)24,129 
TRS的預期税收優惠(費用)4,223 5,003 (2,253)
更改估值免税額(6,489)(59,321)(297)
扣除聯邦福利後的州所得税(費用)福利(650)1,174 (2,367)
對獲得性NOL的重新評估— — 9,973 
其他項目1,728 1,174 (1,305)
所得税(費用)福利$(1,188)$(51,970)$3,751 
F-37
目錄表


遞延所得税是指資產和負債的賬面和計税基礎之間的差異持續經營所產生的税收影響。遞延税項資產(負債)包括以下各項(以千計)：
2021年12月31日2020年12月31日
遞延税項負債：
夥伴關係基礎$(2,739)$(2,453)
預付費用(781)(1,157)
遞延税項負債$(3,520)$(3,610)
遞延税項資產：
財產和設備$4,378 $2,619 
獎勵和假期應計費用3,021 2,339 
遞延收入--關鍵資金910 966 
壞賬準備69 76 
其他179 202 
淨營業虧損結轉81,299 71,831 
聯邦歷史性的税收抵免824 824 
温德姆擔保— 5,384 
估值免税額(87,159)(80,670)
遞延税項資產$3,521 $3,571 

遞延税項資產只有在考慮到所有可獲得的證據，包括現有應税暫時性差異的未來沖銷、未來預計應納税所得額和税務籌劃策略的情況下才予以確認。如果根據現有證據的份量，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則會提供估值免税額。該公司將記錄一項估值津貼，以將其遞延税項資產減少到最有可能在未來期間用於抵消應税收入的金額。根據於二零二零年十二月三十一日所得的客觀證據，本公司認為與其主要經營虧損結轉的淨營業虧損(“NOL”)有關的遞延税項資產在未來期間更有可能不會被使用。該公司在分析中考慮了所有可獲得的證據，包括近幾年的累計虧損和目前對未來收入的預測。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的估值津貼約為$87.2百萬美元和美元80.7分別與NOL結轉、歷史税收抵免和其TRS的其他遞延税項資產有關的100萬美元。

該公司的NOL將於2024年開始到期，用於聯邦税收目的，並於2021年至2040年到期，用於州税收目的。該公司具有歷史意義的税收抵免將於2035年到期。根據聯邦和州税法，這些NOL和税收抵免的年度利用是有限的。

該公司受到美國聯邦以及各州和地方司法管轄區的審查。受審查的納税年度因司法管轄區而異。除極少數例外，自2021年12月31日起，本公司2017年及之前的納税年度不再接受美國聯邦、州和地方税務機關的税務審查。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司沒有税收不確定性的應計項目。

16. 細分市場信息
該公司單獨評估其每一家酒店的業績。然而，由於每家酒店都有相似的經濟特徵、設施和服務，酒店資產被聚合到一個單一的運營部門中。

F-38
目錄表


17. 現金流量表補充信息(千)
 
截至12月31日止年度，
202120202019
現金、現金等價物和受限現金準備金的對賬
現金和現金等價物$665,341 $899,813 $882,474 
受限現金儲備48,528 34,977 44,686 
現金、現金等價物和受限現金儲備$713,869 $934,790 $927,160 
支付的利息$92,729 $98,511 $97,259 
已繳納的所得税$477 $1,501 $4,090 
營運現金流租賃支付$12,371 $11,813 $15,270 
因重計量而以租賃義務換取的使用權資產$— $4,100 $— 
補充投資和融資交易
在收購酒店物業的同時，公司記錄了以下事項：
購買酒店物業$198,250 $— $— 
交易成本2,014 — — 
經營比例分配(589)— — 
承擔的抵押債務(非現金融資活動)(25,000)— — 
收購酒店物業，淨額$174,675 $— $— 
在出售酒店財產的同時，該公司記錄了以下情況：
出售酒店物業$208,507 $4,883 $705,681 
交易成本(8,118)(133)(10,482)
經營比例分配(1,747)(98)(9,329)
沒收保證金的收據— 517 — 
出售酒店物業所得，淨額$198,642 $5,169 $685,870 
補充非現金交易
指定利率掉期的公平市價變動$41,279 $(49,536)$(33,459)
應計資本支出$10,049 $7,313 $14,234 
應付分配$8,347 $8,752 $64,165 
 
F-39
目錄表


RLJ住宿信託基金
附表三--房地產和累計折舊
2021年12月31日
(金額以千為單位)
初始成本收購後資本化的成本2021年12月31日的總金額
描述債務土地和
改進		建築和
改進		土地、樓宇及
改進		土地和
改進		建築和
改進		總計(1)累計
折舊		日期
後天		折舊
生命
南丹佛萬豪酒店@Park Meadow$— $5,385 $39,488 $3,984 $5,353 $43,504 $48,857 $17,052 200615 - 40 years
萬豪路易斯維爾市中心— — 89,541 25,144 92 114,593 114,685 40,100 200615 - 40 years
芝加哥中途萬豪酒店— 4,464 32,736 3,105 4,496 35,809 40,305 13,835 200615 - 40 years
文藝復興巨石熨斗酒店— 4,440 32,557 3,247 4,719 35,525 40,244 13,715 200615 - 40 years
文藝復興勞德代爾堡西部酒店— 4,842 35,517 8,126 4,876 43,609 48,485 15,167 200615 - 40 years
芝加哥市中心富麗堂皇的庭院31,000 8,140 59,696 9,589 8,148 69,277 77,425 26,054 200615 - 40 years
印第安納波利斯庭院@國會大廈— 2,482 18,207 4,137 2,635 22,191 24,826 7,887 200615 - 40 years
中途四合院機場— 2,172 15,927 2,715 2,197 18,617 20,814 7,930 200615 - 40 years
奧斯汀市中心會議中心庭院— 6,049 44,361 5,197 6,049 49,558 55,607 16,856 200715 - 40 years
休斯頓廣場旁的Residence Inn— 2,665 19,549 3,095 2,674 22,635 25,309 9,029 200615 - 40 years
位於運河邊的印第安納波利斯市中心住宅區酒店— 2,670 19,588 4,798 2,670 24,386 27,056 8,573 200615 - 40 years
梅里維爾住宅區酒店— 595 4,372 1,321 595 5,693 6,288 2,283 200615 - 40 years
路易斯維爾市中心住宅區酒店— 1,815 13,308 3,191 1,815 16,499 18,314 5,449 200715 - 40 years
奧斯汀市中心會議中心住宅區酒店— 3,767 27,626 4,390 3,804 31,979 35,783 10,462 200715 - 40 years
北威斯敏斯特丹佛斯普林希爾套房— 2,409 17,670 1,869 2,409 19,539 21,948 7,536 200615 - 40 years
丹佛櫻桃溪費爾菲爾德套房酒店— 1,203 8,823 1,630 1,203 10,453 11,656 4,113 200615 - 40 years
基韋斯特費爾菲爾德套房酒店— 1,803 19,325 3,811 1,853 23,086 24,939 8,978 200615 - 40 years
芝加哥中途機場費爾菲爾德套房酒店— 1,425 10,449 2,056 1,447 12,483 13,930 4,880 200615 - 40 years
漢普頓酒店芝加哥中途機場— 2,747 20,143 3,071 2,793 23,168 25,961 9,109 200615 - 40 years
芝加哥中途機場希爾頓花園酒店— 2,978 21,842 1,622 3,000 23,442 26,442 9,173 200615 - 40 years
休眠酒店中途機場— 1,189 8,718 1,881 1,211 10,577 11,788 4,430 200615 - 40 years
中途機場假日快捷套房酒店— 1,874 13,742 3,169 1,902 16,883 18,785 6,226 200615 - 40 years
TGI星期五的芝加哥中途— 829 6,139 951 851 7,068 7,919 2,649 200615 - 40 years
漢普頓花園城市酒店— 5,691 22,764 3,082 5,736 25,801 31,537 9,012 200715 - 40 years
廣場旁的休斯頓庭院19,000 3,069 22,508 2,395 3,069 24,903 27,972 8,744 200715 - 40 years
洛杉磯唐尼大使館套房31,000 4,857 29,943 11,374 4,969 41,205 46,174 13,688 200815 - 40 years
F-40
目錄表


初始成本收購後資本化的成本2021年12月31日的總金額
描述債務土地和
改進		建築和
改進		土地、樓宇及
改進		土地和
改進		建築和
改進		總計(1)累計
折舊		日期
後天		折舊
生命
坦帕市中心會議中心大使館套房— 2,161 71,017 14,945 2,427 85,696 88,123 24,149 201015 - 40 years
華盛頓市中心費爾菲爾德套房酒店34,000 16,214 22,265 7,833 16,447 29,865 46,312 10,017 201015 - 40 years
邁爾斯堡埃斯特羅堡大使館套房— 2,816 7,862 1,886 2,926 9,638 12,564 3,461 201015 - 40 years
霍姆伍德套房華盛頓市中心— 23,139 34,188 5,181 23,150 39,358 62,508 11,653 201015 - 40 years
新奧爾良花園區Indigo酒店— 1,901 2,793 12,767 2,082 15,379 17,461 8,002 201015 - 40 years
華盛頓特區國家海港住宅區酒店— 7,457 37,046 2,120 7,480 39,143 46,623 11,238 201015 - 40 years
新奧爾良會議中心希爾頓花園酒店— 3,405 20,750 9,313 3,483 29,985 33,468 9,301 201015 - 40 years
洛杉磯好萊塢希爾頓花園酒店— 5,303 19,136 10,830 5,696 29,573 35,269 9,770 201015 - 40 years
匹茲堡文藝復興酒店34,000 3,274 39,934 11,184 3,397 50,995 54,392 14,354 201115 - 40 years
亞特蘭大木頭庭院— 2,860 21,668 3,929 2,875 25,582 28,457 7,654 201115 - 40 years
丹佛萬豪機場@Gateway Park— 3,083 38,356 5,044 3,180 43,303 46,483 13,023 201115 - 40 years
大使館套房西棕櫚灘中環— 3,656 9,614 8,064 3,877 17,457 21,334 6,798 201115 - 40 years
匹茲堡大學廣場希爾頓花園酒店— 1,975 18,490 9,335 2,382 27,418 29,800 9,964 201115 - 40 years
查爾斯頓歷史街區庭院— 2,714 35,828 4,584 3,534 39,592 43,126 10,413 201115 - 40 years
貝塞斯達市中心住宅區酒店— 8,154 52,749 6,926 8,287 59,542 67,829 15,342 201215 - 40 years
紐約曼哈頓上東區庭院— 20,655 60,222 8,611 21,269 68,219 89,488 17,529 201215 - 40 years
舊金山奧克蘭海灣大橋希爾頓花園酒店— 11,903 22,757 16,762 12,188 39,234 51,422 7,986 201215 - 40 years
波士頓沃爾瑟姆大使館套房— 6,268 56,024 4,942 6,386 60,848 67,234 15,255 201215 - 40 years
休斯敦市中心會議中心庭院— 5,799 28,953 5,770 6,071 34,451 40,522 8,070 201315 - 40 years
休斯敦市中心會議中心住宅區酒店— 4,674 24,913 5,032 4,875 29,744 34,619 7,048 201315 - 40 years
休斯頓市中心會議中心斯普林希爾套房酒店— 2,382 12,756 12,828 2,567 25,399 27,966 8,217 201315 - 40 years
懷基基海灘四合院— 557 79,033 13,703 803 92,490 93,293 21,384 201315 - 40 years
舊金山庭院— 11,277 18,198 28,807 11,291 46,991 58,282 13,127 201315 - 40 years
亞特蘭大中城歷史住宅酒店— 2,812 6,044 7,639 2,969 13,526 16,495 3,604 201315 - 40 years
斯普林希爾套房波特蘭希爾斯伯勒— 3,488 18,283 1,499 3,518 19,752 23,270 4,375 201315 - 40 years
邁阿密海灘希爾頓卡巴納— 25,083 40,707 7,346 25,318 47,818 73,136 9,353 201415 - 40 years
夏洛特中心城凱悦酒店18,000 3,029 26,193 2,216 3,029 28,409 31,438 5,633 201415 - 40 years
凱悦酒店柏樹阿納海姆16,000 3,995 9,164 3,964 4,354 12,769 17,123 3,660 201415 - 40 years
F-41
目錄表


初始成本收購後資本化的成本2021年12月31日的總金額
描述債務土地和
改進		建築和
改進		土地、樓宇及
改進		土地和
改進		建築和
改進		總計(1)累計
折舊		日期
後天		折舊
生命
舊金山灣區埃默裏維爾凱悦酒店36,000 7,425 29,137 7,132 7,517 36,177 43,694 8,482 201415 - 40 years
聖地亞哥索倫託梅薩凱悦酒店— 10,420 21,288 1,492 10,624 22,576 33,200 5,025 201415 - 40 years
硅谷聖何塞凱悦酒店— 6,820 31,682 2,624 6,942 34,184 41,126 6,598 201415 - 40 years
聖拉蒙凱悦酒店— 5,712 11,852 2,834 5,717 14,681 20,398 3,584 201415 - 40 years
聖克拉拉凱悦酒店34,000 8,044 27,703 3,161 8,045 30,863 38,908 6,603 201415 - 40 years
以森林為中心的凱悦酒店— 5,950 16,882 2,618 5,977 19,473 25,450 3,698 201415 - 40 years
硅谷弗裏蒙特凱悦酒店— 6,209 13,730 1,621 6,271 15,289 21,560 3,485 201415 - 40 years
凱悦廣場麥迪遜市中心13,000 6,701 25,478 1,505 6,701 26,983 33,684 5,171 201415 - 40 years
歐文奧蘭治縣大使館套房— 15,062 33,048 9,007 15,187 41,930 57,117 9,515 201415 - 40 years
波特蘭市中心四合院— 8,019 53,024 1,622 8,021 54,644 62,665 10,662 201415 - 40 years
亞特蘭大市中心凱悦酒店— 3,737 41,731 1,183 3,740 42,911 46,651 8,229 201415 - 40 years
雙樹大鑰匙度假村— 48,192 27,770 8,476 48,266 36,172 84,438 8,028 201415 - 40 years
凱悦廣場華盛頓特區市中心K街— 10,763 55,225 2,060 10,763 57,285 68,048 9,463 201515 - 40 years
西雅圖林伍德霍姆伍德套房19,000 3,933 30,949 276 4,001 31,157 35,158 5,257 201515 - 40 years
帕洛阿爾託洛斯阿爾託斯住宅酒店— 16,996 45,786 847 17,100 46,529 63,629 7,957 201515 - 40 years
由希爾頓·奧斯汀設計的雙樹套房— 7,072 50,827 1,277 7,269 51,907 59,176 5,735 201715 - 40 years
奧蘭多希爾頓雙樹套房--Buena Vista湖— 896 44,508 1,176 1,010 45,570 46,580 5,240 201715 - 40 years
亞特蘭大-巴克黑德大使館套房— 31,279 46,015 16,585 31,544 62,335 93,879 6,475 201715 - 40 years
伯明翰大使館套房— 10,495 33,568 717 10,512 34,268 44,780 3,948 201715 - 40 years
達拉斯大使館套房-愛情場25,000 6,408 34,694 1,872 6,413 36,561 42,974 4,061 201715 - 40 years
大使館套房-迪爾菲爾德海灘-度假村和水療中心— 7,527 56,128 3,985 7,824 59,816 67,640 6,779 201715 - 40 years
勞德代爾堡第17街大使館套房— 30,933 54,592 3,843 31,306 58,062 89,368 6,831 201715 - 40 years
洛杉磯大使館套房-南國際機場50,000 13,110 94,733 1,961 13,168 96,636 109,804 10,687 201715 - 40 years
曼德勒海灘大使館套房-酒店及度假村— 35,769 53,280 13,073 35,886 66,236 102,122 6,827 201715 - 40 years
邁阿密國際機場大使館套房— 14,765 18,099 3,812 15,057 21,619 36,676 2,869 201715 - 40 years
硅谷米爾皮塔斯大使館套房— 43,157 26,399 13,267 43,369 39,454 82,823 5,215 201715 - 40 years
明尼阿波利斯-機場大使館套房— 7,248 41,202 17,119 9,673 55,896 65,569 8,039 201715 - 40 years
奧蘭多大使館套房-國際大道南/會議中心— 4,743 37,687 1,521 5,011 38,940 43,951 4,495 201715 - 40 years
菲尼克斯-比爾特莫爾大使館套房21,000 24,680 24,487 3,104 24,784 27,487 52,271 3,320 201715 - 40 years
F-42
目錄表


初始成本收購後資本化的成本2021年12月31日的總金額
描述債務土地和
改進		建築和
改進		土地、樓宇及
改進		土地和
改進		建築和
改進		總計(1)累計
折舊		日期
後天		折舊
生命
舊金山南部機場大使館套房— 39,616 55,163 15,385 39,692 70,472 110,164 8,207 201715 - 40 years
舊金山機場-海濱大使館套房— 3,698 85,270 4,260 4,073 89,155 93,228 10,881 201715 - 40 years
舊金山萬豪聯合廣場— 46,773 107,841 13,242 46,882 120,974 167,856 14,290 201715 - 40 years
紐約尼克博克酒店— 113,613 119,453 2,082 113,622 121,526 235,148 13,179 201715 - 40 years
温德姆大酒店的米爾斯大廈— 9,599 68,932 1,477 9,625 70,383 80,008 7,685 201715 - 40 years
温德姆波士頓比肯山— 174 51,934 1,576 178 53,506 53,684 20,769 20179年
休斯頓温德姆醫療中心套房酒店— 7,776 43,475 417 7,868 43,800 51,668 4,848 201715 - 40 years
新奧爾良温德姆-法國區— 300 72,686 1,273 300 73,959 74,259 8,098 201715 - 40 years
温德姆費城歷史街區— 8,367 51,914 803 8,406 52,678 61,084 5,810 201715 - 40 years
温德姆匹茲堡大學中心— 154 31,625 378 158 31,999 32,157 3,517 201715 - 40 years
温德姆聖迭戈貝賽德— 989 29,440 6,166 1,128 35,467 36,595 11,594 201710年
温德姆·聖莫尼卡在碼頭— 27,054 45,866 1,417 27,081 47,256 74,337 5,181 201715 - 40 years
亞特蘭大市中心漢普頓套房酒店— 5,990 48,321 — 5,990 48,321 54,311 516 202115 - 40 years
波士頓市中心AC酒店— 26,560 53,354 — 26,560 53,354 79,914 475 202115 - 40 years
摩西·丹佛櫻桃溪27,554 — 48,725 — — 48,725 48,725 103 202115 - 40 years
$408,554 $962,322 $3,484,985 $530,256 $975,688 $4,001,875 $4,977,563 $870,741 

(1)出於聯邦所得税的目的，房地產的總成本約為$4.82021年12月31日。
F-43
目錄表


酒店物業的總費用變動如下：
202120202019
土地與建築物的協調與改善
期初餘額$5,174,309 $5,127,448 $5,903,906 
添加：收購182,950 — — 
添加：改進34,511 52,936 91,129 
減去：出售酒店物業(269,362)(6,075)(854,087)
減去：減值損失(144,845)— (13,500)
期末餘額$4,977,563 $5,174,309 $5,127,448 

房地產資產累計折舊變動情況如下：
202120202019
累計折舊對賬
期初餘額$(827,808)$(706,040)$(759,643)
添加：該期間的折舊(126,759)(125,494)(131,442)
減去：出售酒店物業83,826 3,726 185,045 
期末餘額$(870,741)$(827,808)$(706,040)

F-44