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美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
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表格10-K
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(標記一)
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☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2021
或
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☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在由至至的過渡期內
佣金檔案編號001-13393
__________________________________________________________________
精選酒店國際有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其約章)
__________________________________________________________
| | | | | |
特拉華州 | 52-1209792 |
(州或其他司法管轄區 成立為法團) | (美國國税局僱主 識別號碼) |
| | | | | | | | |
1選擇酒店圈 | 20850 |
400套房 |
洛克維爾, | 馬裏蘭州 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號(301) 592-5000
___________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | CHH | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
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根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☒
勾選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司或較小的報告公司,還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則(勾選一項)中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義: | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 | ☒ |
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)是☐ No ☒
由非關聯公司持有的精選酒店國際公司普通股的總市值為#美元。4,376,790,457截至2021年6月30日,基於每股118.86美元的收盤價。
截至2022年2月14日,Choice Hotels International,Inc.的普通股流通股數量為55,563,637.
通過引用併入的文件。
我們最終委託書的某些部分將根據第14A條提交給證券交易委員會,與2022年5月25日舉行的股東年會相關,這些部分通過引用併入本10-K表格的第III部分。
精選酒店國際有限公司。
表格10-K
目錄
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| | | 頁碼 |
第一部分 | | | |
| 第1項。 | 業務 | 4 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 24 |
| 1B項。 | 未解決的員工意見 | 35 |
| 第二項。 | 屬性 | 35 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 36 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 36 |
| | | |
第II部 | | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 37 |
| 第六項。 | 選定的財務數據 | 39 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 39 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 61 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 62 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 107 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 107 |
| 第9B項。 | 其他信息 | 110 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 110 |
| | | |
第三部分 | | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 110 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 110 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 110 |
| 第13項。 | 特定關係和關聯交易與董事獨立性 | 110 |
| 第14項。 | 首席會計費及服務 | 111 |
| | | |
第IV部 | | | |
| 第15項。 | 展品、財務報表明細表 | 111 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 115 |
| | 簽名 | 116 |
第一部分
在本報告中,我們將精選酒店國際公司及其子公司稱為“精選”、“我們”、“我們”或“公司”。
前瞻性陳述
本報告中討論的某些事項構成“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。通常,我們使用諸如“預期”、“估計”、“相信”、“預期”、“應該”、“將”、“預測”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“假設”或類似的未來詞彙來識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來事件的信念、假設和預期,而這些信念、假設和預期又是基於管理層目前掌握的信息。這些陳述可能涉及對公司收入、開支、收益和其它財務和經營措施的預測、公司債務水平、償還未償債務的能力、股息支付和未來經營等事項。我們告誡您不要過度依賴任何此類前瞻性陳述。前瞻性陳述不保證未來的業績,涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素。
幾個因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中表達或預期的大不相同。這些風險包括但不限於:一般國內外經濟狀況的變化;適用於住宿和特許經營行業的法律法規的變化;外匯波動;住宿和特許經營行業常見的經營風險;酒店經營者和客户對我們品牌的認可程度的變化;我們與特許經營商的合同條款或終止以及我們與特許經營商的關係的變化;我們跟上營銷和預訂系統及其他操作系統技術進步的能力;我們的軟件作為服務的商業接受(這些風險包括但不限於與我們的酒店開發、融資和所有權活動相關的風險;與收購業務相關的減值或虧損;酒店客房供求的波動;我們從收購業務中實現預期效益的能力;我們可能實施的替代增長戰略的接受程度;網絡安全和數據泄露風險;與我們的國際業務相關的經營風險;訴訟結果;以及我們有效管理債務的能力。這些風險因素和其他風險因素將在項目1A中詳細討論。這份報告的風險因素。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會檔案可以通過互聯網在美國證券交易委員會的網站上獲得,網址是http://www.sec.gov.我們的美國證券交易委員會申報文件也可以在“投資者關係部”免費獲得–在向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交文件後,請儘快在合理可行的情況下將這些信息放在我們網站http://www.choicehotels.com的“財務業績和演示文稿”欄目中。我們網站上的信息或與我們網站相關的信息既不是本Form 10-K年度報告或任何其他美國證券交易委員會文件的一部分,也不會以引用方式併入其中。
第1項。公事。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎疫情繼續對全球經濟和酒店業造成幹擾,包括我們80%以上的特許經營酒店所在的美國。新冠肺炎疫情及其後果減少了旅行和對酒店客房的需求,在整個疫情期間,這在財務和運營方面都產生了不同程度的不利影響,整個酒店業和公司都受到了不同程度的影響。有效疫苗的開發、此類疫苗的持續分發以及其他遏制努力都是重大的積極事態發展,我們認為,自2021年第二季度以來,這些事態發展有助於改善運營指標。然而,新冠肺炎大流行將在多大程度上影響整個酒店業和我們的運營仍不確定,很大程度上將取決於未來的發展。
新冠肺炎對公司業務的影響在2020年第一季度末首次出現,導致每間可用客房收入(“每間可用客房收入”)大幅下降。該公司在2021年第一季度繼續受到重大負面影響,儘管在2021年3月觀察到休閒旅行預訂有所增加,並在2021年剩餘時間穩步改善。與2020年第四季度和2019年第四季度相比,2021年第四季度國內RevPAR分別增長了約52.2%和13.9%。截至2021年12月31日和2020年12月31日,由於政府限制或加盟商選舉,公司國內酒店系統中暫時停業的不到1%。
雖然新冠肺炎的最終影響和持續時間尚不確定,並將取決於難以預測的未來發展,但該公司相信,從長遠來看,它將繼續受益於其以特許經營為主的商業模式,這種模式歷來提供相對穩定的收益來源和較低的資本支出要求。此外,截至2021年12月31日,該公司擁有約11億美元的現金,並通過其優先無擔保循環信貸安排增加了借款能力。
根據我們的業務模式和目前已知的信息,公司相信來自運營的現金流和可用的融資能力足以滿足業務未來預期的運營、投資和融資需求。 雖然酒店業已經開始復甦,但行業預測預計,2019年的運營業績將在數年內恢復。隨着行業復甦的持續,該公司相信它將繼續受益於休閒需求的更快反彈,這是因為它在休閒旅遊組合中所佔的份額比競爭對手更高。該公司的物業還在免下車市場上分佈良好,該公司相信這將引領該行業的需求復甦和可預見的未來。我們相信,公司2021年全年和第四季度的RevPAR業績説明瞭這些點,這兩個業績都反映了與2019年同期相比的增長。
新冠肺炎疫情對我們2021年年度業績和預期趨勢的影響將在項目7中進一步討論。管理層對本表格10-K財務狀況和經營業績的討論和分析。
概述
我們主要是一家擁有特許經營協議的酒店特許經營商,擁有代表7030家酒店的酒店,其中579,746間客房和924家在建酒店等待轉換或批准開發,截至2021年12月31日,共有79,915間客房,分佈在50個州、哥倫比亞特區和美國以外的近40個國家和地區。我們的品牌包括Comfort Inn®舒適套房®,質量®、Clarion®,Clarion Pointe™,Ascend Hotel Collection®,睡眠旅店®,Econo Lodge®、羅德威酒店(Rodeway Inn)®、主幹套房®,郊區長住酒店®,伍德斯普林斯套房®、Everhome套房®和寒武紀®酒店(統稱為“精選品牌”)。
該公司的主要業務是酒店特許經營業務,約佔該公司總收入的96%。該公司的國內業務是通過直接特許經營關係和擁有6家Cambria酒店的所有權進行的,而其國際特許經營業務是通過直接特許經營和大師特許經營或大師開發(統稱為“大師特許經營”)關係相結合的方式進行的。主特許經營關係由主特許經營協議管理,主特許經營協議通常向主特許經營商提供在特定地理區域使用我們的品牌和轉授使用我們的品牌的權利,通常是收費的。
我們主要專注於酒店特許經營,受益於特許經營業務固有的規模經濟。我們特許經營業務的費用和成本結構提供了通過增加特許酒店房間數量和特許經營合同的有效特許權使用費税率來改善經營業績的機會,從而增加了初始和再許可費收入、持續的特許權使用費收入和採購服務收入。此外,我們的經營業績也可以通過我們全公司範圍內的努力來改善,這些努力與提高物業水平和擴大與旅遊相關公司的合作伙伴關係有關。
影響公司業績的主要因素是:各種酒店住宿價格類別中酒店客房的數量和相對組合;擁有和特許經營的酒店客房數量的增長;我們系統中的酒店實現的入住率和房價;我們特許經營協議實現的有效特許權使用費;特許經營銷售和再許可活動的水平;合格供應商安排和與旅行相關的合作伙伴的數量以及我們的特許經營商和客人與這些合作伙伴的接觸程度;以及我們管理成本的能力。我們酒店系統中的房間數量以及這些酒店的入住率和房價對公司的業績有很大影響,因為我們的費用是根據客房收入或自有和特許經營酒店的客房數量計算的。所有這些因素都在不同程度上已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行的幹擾。衡量酒店經營業績的關鍵行業標準是RevPAR,其計算方法是用入住率乘以實現的平均日房價。我們與現有品牌特許經營系統增長相關的可變間接費用歷來低於新特許經營產生的增量特許權使用費。因此,長遠而言,特許經營業務的任何持續增長,應可令我們從現有的經營槓桿中獲益,並改善經營業績。新冠肺炎疫情對我們2021年年度業績和預期趨勢的影響已在上文標題“新冠肺炎疫情的影響”和項目7.管理層對財務狀況和運營業績的討論和分析中進行了討論。
根據我們的特許經營協議,我們必須使用我們為全系統營銷和預訂系統活動收取的營銷和預訂系統費用。這些支出包括廣告費和維護我們的中央預訂和物業管理系統的成本,提高我們品牌的知名度和消費者偏好,並將客人送到我們的特許經營商那裏。更高的意識和偏好促進了向我們的特許經營商提供的業務的長期增長
並增加酒店業主和開發商對我們品牌的吸引力,最終增加公司賺取的特許經營費。由於2021年第二季度、第三季度和第四季度RevPAR增長加快,以及我們對可自由支配的營銷和預訂系統支出的嚴格管理,營銷和預訂收入超過了2021年全年的支出。
我們公司通過向我們的特許經營商提供酒店特許經營,努力在所有特許經營酒店中產生最高的投資回報,從而明確其使命,承諾我們的特許經營商的盈利能力。我們開發了一套專門為我們的特許經營商的成功而開發的操作系統,專注於將客人送到酒店並降低酒店運營成本。如上所述,本公司已經並將繼續採取措施應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。我們相信,這些措施有助於公司做好準備,並補充我們為長期為股東創造價值而執行的戰略優先事項。這些關鍵的長期目標如下:
有利可圖的增長。我們的成功有賴於酒店業績的提高,通過銷售額外的酒店特許經營權來擴大我們的系統規模,重點放在收入密集型的連鎖規模和市場上,提高我們的有效特許權使用費,擴大我們的合格供應商計劃和與旅遊相關的合作伙伴關係,並保持有紀律的成本結構。如上所述,我們已經推出了幾項臨時措施,旨在幫助加盟商在新冠肺炎大流行期間提供幫助。我們試圖通過提供旨在增加業務交付和/或降低運營和開發成本的各種產品和服務來提高我們的收入和整體盈利能力。這些產品和服務包括全國性營銷活動、客户忠誠度計劃、中央預訂系統、物業和收益管理計劃和系統、收入管理服務、質量保證標準、合格的供應商關係以及與其他為我們的特許經營商和客人提供服務的旅遊相關公司的合作伙伴關係。我們相信,健康的品牌帶來了令人信服的投資回報,將使我們能夠銷售更多的酒店特許經營權,並提高特許權使用費。我們有多種品牌,可以滿足不同類型客人的需求,並且可以在不同的價位進行開發,適用於新建和現有的酒店。這確保了我們擁有適合在各種市場條件下創造增長的品牌。改善我們系統中酒店的業績,通過增加特許經營銷售額來戰略性地發展系統,以及在保持有紀律的成本結構的同時改善特許經營協議定價,這些都是實現盈利增長的關鍵。如上所述,在2021年第二季度之前, 由於新冠肺炎疫情的影響,該公司的酒店入住率和平均每間可用房收入都出現了下降。這些下降影響了公司的盈利能力,如果新冠肺炎疫情的死灰復燃嚴重影響了旅行,那麼對公司的負面影響可能會再次出現。
實現財務回報最大化,為股東創造價值。我們的資本配置決策,包括資本結構和資本使用,旨在最大化我們的投資資本回報,併為我們的股東創造價值。我們相信,我們歷史上強勁和可預測的現金流創造了強大的財務狀況,為我們提供了競爭優勢。我們維持旨在產生高財務回報的資本結構,並利用我們的超額現金流主要通過股票回購、分紅和投資於增長機會為股東提供回報。2020年4月,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們暫停了公司股票回購計劃下的未來股息、未申報股息和活動。鑑於我們強大的流動性和信用狀況,公司董事會於2021年5月7日宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元,並批准恢復股票回購計劃。2021年9月9日,公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元。此外,2021年12月6日,公司董事會批准將季度現金股息增加6%,並宣佈季度現金股息為每股普通股0.2375美元,該股息於2022年1月支付。
除了我們的酒店特許經營業務,我們還開發或收購了六家坎布里亞酒店。我們打算繼續戰略性地發展酒店,以增加我們的品牌在美國的存在,提高客人滿意度和品牌偏好,並最終增加授予的特許經營協議的數量。在開發酒店時,我們尋找具有強勁增長潛力的關鍵市場,這些市場將帶來強勁的經營業績,並提高我們品牌的認知度。我們的酒店開發和所有權努力目前集中在Cambria Hotels和Everhome Suites品牌上。我們相信,我們擁有的酒店為我們提供了支持和加速我們品牌發展的機會。我們預計不會永久擁有酒店,並預計未來會將處置目標鎖定在特許經營商身上。
我們擁有的酒店戰略的一個關鍵組成部分是最大化收入和管理成本。我們努力通過專注於收入管理、提高客户忠誠度、通過目標客户細分擴大品牌知名度以及提供優質的客户服務來優化收入。我們目前不管理自己的酒店,而是利用第三方管理公司的服務,這些公司提供自己的員工。我們通過為酒店管理公司設定業績目標和優化分銷渠道來管理成本。
該公司還將資本分配到融資、投資和擔保支持上,以激勵某些品牌在戰略市場上的特許經營發展,並在毗鄰或互補的業務領域探索增長機會
我們的核心酒店特許經營業務利用了我們的核心能力,是我們特許經營業務模式的補充。這些投資的時機和金額取決於市場和其他條件。
我們的直接房地產敞口目前僅限於在美國的活動,包括我們擁有的開放和正在開發的酒店資產。此外,我們的開發活動涉及融資、股權投資和對酒店開發商的擔保支持,對房地產市場的額外敞口有限。有關更多信息,請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中“流動性和資本資源”一節下的“投資活動”標題。
該公司於1980年根據特拉華州的法律成立。
住宿業
參與酒店業的公司主要通過三個主要的酒店業活動中的一個或多個的組合來實現這一點:所有權、特許經營和管理。一家公司對這些活動的相對依賴程度決定了哪些驅動因素對其盈利能力影響最大。
•所有權需要大量的資本承諾,涉及的風險最大,但由於所有者有能力通過推動RevPAR、管理運營費用和提供財務槓桿來影響利潤率,因此提供了高回報。所有權模式具有高固定成本結構,這導致了相對於RevPAR業績的高度運營槓桿。其結果是,利潤在住宿週期中迅速上升,但在經濟低迷時期迅速下降,因為成本下降的速度很少像收入下降的速度那麼快。由於與更高的定價相比,與入住率增長相比,與客户數量增加相關的增量成本更高,所有權模式的利潤從平均每日費率(“ADR”)增長所帶來的RevPAR增長的增長率更高。
•加盟商將其品牌授權給酒店所有者,使酒店所有者有權使用品牌名稱、標識、運營實踐和預訂系統,以換取按照加盟商的品牌標準運營酒店的費用和協議。根據典型的特許經營協議,酒店所有者向特許經營商支付初始費用、按收入百分比計算的特許權使用費以及營銷和預訂系統費用。特許經營商的收入取決於其系統中的客房數量和這些酒店的營收表現。收益驅動因素包括RevPAR增長、單位增長和有效特許權使用費提高。加盟商在他們的商業模式中享有巨大的運營槓桿,因為在現有系統中增加一家新的酒店特許經營權通常成本很低。加盟商通常受益於較高的行業供應增長,因為單位增長通常超過因供應過剩而導致的較低的RevPAR。因此,加盟商受益於每間可用房收入的增長和供應量的增加,這有助於減少酒店業經濟週期的影響。
•管理公司為沒有專業知識和/或沒有自我管理意願的業主經營酒店。這些公司主要根據賺取的收入和/或產生的利潤收取管理費。與特許經營活動類似,基於收入的管理費的關鍵驅動因素是每家PAR和單位增長。與所有權活動類似,基於利潤的費用是由酒店利潤率的提高和RevPAR的增長推動的。
與其他行業類似,酒店業也經歷了正負兩個運營週期。新冠肺炎疫情及其後果減少了對酒店客房的需求,在整個疫情期間,這在財務和運營方面都產生了不同程度的不利影響,整個酒店業和公司都受到了不同程度的影響。這場大流行的影響持續時間尚不清楚,但該公司預計一些負面影響將持續到2022年。
與當前新冠肺炎大流行的影響無關,存在正負向運行週期的一般軌跡和特徵。正週期的特徵是入住率持續增長、房價上漲和酒店發展。這些週期通常會持續下去,直到經濟持續長期低迷,供應過剩狀況存在,或者出現一些外部因素,如戰爭、恐怖主義、流行病或自然資源短缺。負面循環的特點是酒店經營者降低房價以刺激入住率,並減少酒店開發。行業復甦通常始於入住率的上升,隨後是酒店經營者提高房價。隨着需求開始超過房間供應,入住率和房價繼續改善。這些因素導致了酒店發展的增加。
酒店客房供應的增長是週期性的,因為酒店建設對利率、建築和材料供應條件、資金可用性和行業基本面做出了反應。從歷史上看,該行業通過新的建設增加了酒店房間的庫存,這在很大程度上是因為有利的貸款環境鼓勵了酒店的發展。通常情況下,在有利的貸款環境下,酒店的發展會繼續下去,直到房間供應的增長超過需求。供應過剩最終導致入住率下降,導致酒店經營者降低房價以刺激需求,並減少酒店開發。隨着時間的推移,酒店供應的緩慢增長導致入住率上升,並允許酒店再次提高房價。入住率和房價的上漲是酒店發展的催化劑。
作為一家擁有7030家開業酒店(包括擁有6家酒店)的特許經營商,我們相信我們在住宿週期的任何階段都處於有利地位,因為我們的按服務收費業務模式歷來在各種住宿和經濟環境下實現了可預測的、可盈利的長期增長。從歷史上看,我們既受益於通常在復甦初期經歷的RevPAR收益,因為我們的收入基於我們加盟商的毛房收入,也受益於供應增長,這通常發生在我們擴大投資組合規模的後期階段。大流行造成的當前動態運行週期的最終影響和持續時間仍有待觀察。
該公司的品牌組合提供了新的建造和轉換機會。我們的新建築品牌通常受益於供應增長期以及有利的資本供應和定價。我們的轉換品牌也受益於供應增長期,因為酒店的建設增加了對現有酒店尋求新品牌聯繫的需求。此外,公司的轉換品牌通常受益於住宿週期的低迷,因為我們的單位增長曆來是由獨立和其他酒店連鎖附屬公司轉換到我們的系統中推動的,因為這些酒店努力改善它們的業績,這些業績通常超過我們系統中因經濟低迷而關閉的酒店。
酒店業可以分為連鎖規模的類別或具有普遍競爭力的品牌分組,如下所示:
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鏈尺 | | 品牌榜樣 |
奢侈 | | 四季酒店,麗思卡爾頓,W酒店,JW萬豪 |
高檔 | | 萬豪、希爾頓、凱悦、喜來登 |
高檔 | | 坎布里亞酒店、庭院、凱悦廣場、希爾頓花園酒店 |
中上檔 | | Comfort Inn、Holiday Inn Express、Hampton Inn、Fairfield Inn |
中等規模 | | 貝蒙特貝斯特韋斯特優質酒店、睡眠酒店 |
經濟 | | Econo Lodge,Super 8,Days Inn,Motel 6 |
酒店業由獨立的酒店經營者和那些加入國家連鎖酒店特許經營的酒店組成。非主要住宿公司擁有或管理的酒店的獨立經營者越來越多地加入國家酒店特許經營鏈,以此作為與國家住宿公司擁有或附屬的酒店保持競爭力的一種手段。
由於擁有和經營一家酒店的很大一部分成本通常是固定的,與特許經營住宿連鎖店合作產生的收入增加可以改善酒店的財務業績。包括我們在內的大型特許經營住宿連鎖店通常為酒店運營商提供一系列旨在改善其酒店財務業績的支持服務,包括中央預訂和物業管理系統、營銷和廣告計劃、培訓和教育計劃、收入增加服務以及與合格供應商的關係,以簡化採購流程並提供更低成本的產品。我們認為,擁有大量酒店的全國性特許經營連鎖店在潛在客人中享有更高的品牌知名度,與供應商的討價還價能力也更強,而更高的品牌知名度和討價還價能力可以增加酒店對潛在客人的吸引力,降低酒店的運營成本。此外,我們認為,酒店經營者選擇住宿特許經營商,主要是根據每個特許經營商的品牌及其服務的感知價值和質量,以及與該特許經營商的從屬關係可以在多大程度上提高酒店經營商的盈利能力。我們認為,這些因素增強了品牌附屬酒店的彈性,從而提高了特許經營住宿連鎖店在負運營週期中的價值主張。
Choose的特許經營業務
正如這裏所討論的,公司已經採取了許多措施來應對新冠肺炎疫情對我們業務的重大影響。這些措施一直以來都是當務之急,以減輕對專營公司和該公司的財政影響。我們相信,這些即時措施有助於公司做好準備,並補充我們執行的以下戰略優先事項,以期長期為我們的股東創造價值。這場流行病的影響沒有實質性地改變Choice特許經營業務的基本面,也沒有改變我們部署我們14個品牌系列的願景,這些品牌代表着新的建築和轉換品牌,並在不同的酒店消費者和開發商價位上競爭。
特許經營經濟學。我們業務的費用和成本結構為我們提供了通過增加特許酒店房間數量、改善RevPAR業績和提高特許經營合同的有效特許權使用費來改善經營業績的機會。作為一家酒店特許經營商,我們的收入主要來自各種特許經營費。我們的特許經營費用主要由初始費用和持續的特許權使用費、營銷和預訂系統費用組成,這些費用通常是根據特許經營酒店客房總收入的一定百分比計算的。專營費中的初始費用和持續專營權費部分,是用以支付我們的營運開支,例如業務發展、質素保證、行政支援、某些專營權服務的開支,以及為我們提供營運利潤。營銷和預訂系統費用用於與營銷、媒體、廣告、提供中央預訂系統、物業管理系統、電子商務活動和某些特許經營服務相關的費用。
我們的費用取決於我們系統中的房間數量、我們的特許經營商產生的房間總收入以及我們特許經營合同下的實際特許權使用費。我們享有巨大的運營槓桿,因為與我們現有品牌特許經營系統增長相關的可變運營成本歷來低於新特許經營產生的增量特許權使用費。我們相信,我們的業務在酒店業處於有利地位,因為我們通常受益於每間客房收入的增加和新酒店建設或將現有酒店資產轉換到我們的系統中所帶來的單位增長。此外,改善向特許經營商提供的業務,應可讓我們提高專營權合約的實際專利税税率。
我們的一系列知名和多樣化的品牌產品使我們在住宿行業處於有利地位。我們的新建築品牌,如Cambria Hotels、Comfort、Sept Inn、WoodSpring和Everhome Suites,在各種連鎖酒店規模類別的供應增長期間,為酒店開發商提供各種價位的暫住和延長住宿業務選擇。我們的品牌,如Quality、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Econo Lodge,在行業收縮和增長週期期間為希望加入我們的品牌並利用我們提供的服務的獨立經營者和非精選附屬酒店提供轉換機會。
戰略。我們的使命是致力於為加盟商盈利,為加盟商提供酒店特許經營權,努力實現酒店特許經營中最高的投資回報。我們的業務戰略是通過利用Choice的大型知名酒店品牌、特許經營銷售能力、有效的營銷和預訂交付努力、培訓和教育計劃、RevPAR增強我們巨大的自由現金流創造的服務和技術以及財務實力,實現特許經營系統的增長。我們相信,我們的品牌增長將受到我們為特許經營商創造令人信服的投資回報的能力的推動。我們的戰略目標是通過提供服務來提高特許經營商的盈利能力,從而增加業務交付、提高每間可用房收入、降低酒店運營和開發成本、和/或提高客人滿意度。我們戰略的具體內容包括:建立強大的品牌,提供卓越的服務,接觸到更多的消費者,並利用我們的規模、規模和分銷來降低酒店所有者的成本。我們相信,通過專注於這些因素,我們可以通過增加向現有特許經營商提供的業務,以及擴大我們經營或尋求經營的連鎖規模類別的特許經營酒店的市場份額,來增加我們的特許經營商產生的客房總收入。提高我們品牌的可取性也將使我們能夠繼續提高合同的有效版税費率。
打造強勢品牌。我們的每個品牌都有獨特的屬性和優勢,包括消費者和開發商的知名度。我們的戰略是利用每個品牌的優勢來實現空間增長、RevPAR收益和特許權使用費提高,從而創造收入增長。我們相信,品牌一致性、品牌質量和客户滿意度對於提高品牌表現和打造強勢品牌至關重要。
我們有多個品牌,可以滿足不同類型客人的需求。這些品牌可以在不同的價位上開發,既適合新建物業,也適合現有酒店的改建。這種靈活性確保了我們擁有適合在各種類型的市場、不同類型的客户以及在行業收縮和增長週期期間創造增長空間的品牌。在行業供應增長放緩和資本市場趨緊的時期,我們可以瞄準現有非精選附屬酒店的轉換,尋求我們品牌提供的知名度和經過證明的業績。在行業供應強勁增長的時期,我們預計我們的空間增長將有更大一部分來自我們的新建築品牌。我們相信,大量市場仍能支撐我們的酒店品牌,我們品牌的增長潛力依然強勁。
我們努力通過提高產品一致性和質量來保持我們品牌的實力。為了使新加入特許經營系統的酒店保持一致和質量,我們根據酒店的實際特徵、性能和便利設施,將未來的酒店歸入適當的品牌,並在必要時要求制定物業改善計劃,以確保新酒店達到品牌的質量標準。此外,我們可能會要求目前在我們特許經營系統中的酒店在指定的合同窗口執行物業改善計劃,以確保它們繼續保持品牌的產品一致性和質量標準。
我們相信,由於獨特的品牌標準、營銷活動、忠誠度計劃、預訂交付、增收計劃、服務水平和定價,我們的每個品牌都吸引了目標酒店業主和客人。
提供卓越的服務。我們提供服務和基於技術的產品組合,幫助我們的加盟商提高業績。我們在全國各地都有現場服務人員,幫助加盟商提高RevPAR業績、酒店運營效率和客人滿意度。此外,我們為我們的加盟商提供教育和培訓計劃,以及旨在提高物業水平業績的收入管理技術和服務。這些服務和產品促進了特許經營商的收入增長,提高了客户滿意度,為公司帶來了更高的特許權使用費,提高了所有者的回報,使我們的品牌對潛在的特許經營商更具吸引力,從而進一步擴大了空間。我們根據客户需求開發我們的服務,專注於為我們的特許經營商帶來高投資回報的活動。
接觸到更多的消費者。我們相信,酒店業主重視並受益於我們通過品牌營銷、預訂系統、賬户銷售(企業、政府、社會、軍事、教育和兄弟組織)以及公司的忠誠度計劃--選擇特權--提供的大量客人®。我們的戰略是最大限度地發揮這些活動的有效性,將休閒和商務旅客送到精選品牌酒店。
該公司打算通過其全國營銷活動和其選擇特權忠誠度計劃促銷活動,繼續提高其品牌的知名度。這些活動旨在向消費者發出一個令人信服的信息,讓他們為我們的品牌創造更高的知名度,最終目標是通過我們的中央預訂系統推動業務。我們將繼續利用當地和地區的合作營銷活動,利用全國性的營銷計劃來推動我們在當地特許經營物業的業務。我們預計,通過使用我們的客户關係管理技術和計劃,以及我們專注於增加商務旅行者份額的現場銷售代理,我們直接向個人客人和企業客户進行營銷的努力將繼續得到加強。我們繼續注重整體品牌質量,再加上我們的營銷舉措,旨在通過提高客人意識和滿意度來刺激我們的特許酒店的客房需求。
我們的中央預訂系統是一項關鍵技術,用於通過多種渠道向我們的特許經營商提供客人,包括我們的呼叫中心、專有網站和移動網站、全球分銷系統(如Sabre、Amadeus)、在線旅行社(“OTA”)(如Expedia、Booking.com)以及互聯網推薦或預訂服務(如Kayak、Trip Advisor)。我們相信,我們的知名品牌,結合我們與許多互聯網分銷網站的關係,通過促進更高的費率和預訂交付,並降低成本和運營複雜性,使我們的特許經營商受益。
利用規模、規模和分佈。我們將繼續致力於確定在我們的系統中利用我們重要的酒店平臺的方法、我們與酒店相關供應商的關係以及與旅遊相關供應商的合作伙伴關係,以便為我們的特許經營商降低成本並提高回報。我們專注於通過關鍵的合作伙伴、新技術和其他關鍵的特許經營商資源,擴大我們的平臺業務,這反映在我們的採購服務收入中。這些關係的擴展使我們能夠進一步推動我們的營收,併為我們的酒店所有者和客户提供切實的增值解決方案。例如,我們與合格的供應商建立關係,以:(I)向我們的加盟商提供低成本產品;(Ii)簡化採購過程;以及(Iii)保持品牌標準和一致性。我們還與主要合作伙伴建立關係,直接向我們的客人推銷他們的服務。這些關係為我們的客人提供與旅行相關的增值服務,併為公司創造收入。我們繼續擴大這些關係,並通過增加在我們現有特許經營系統中的滲透率、加強我們現有的供應商關係和/或創建新的供應商關係來確定降低酒店運營成本的新方法。我們相信,通過提高品牌質量和一致性、提高特許經營商的回報和滿意度以及創造採購服務收入,我們利用公司規模、規模和分銷的努力使公司受益。
國內特許經營制度
我們的標準國內特許經營協議授予特許經營商使用我們的某些商標的非獨家權利,並從我們的特許經營系統中獲得其他好處,以促進其特許經營酒店在特定地點的運營。我們的大多數標準國內特許經營協議的期限為10至30年,每個特許人和特許經營商都有某些權利在規定的期限之前終止協議,例如在指定的酒店開業週年紀念日時終止協議。我們的加盟商在國內以14個精選品牌之一運營。
下表列出了截至2021年12月31日的五年內與我們國內特許經營制度相關的主要統計數據。在2020年第一季度,該公司修訂了入住率計算。正如我們的特許經營商所報告的那樣,從歷史上看,入住率不包括我們的客人因運營原因而無法入住的房間。隨着新冠肺炎疫情的爆發,導致旅行減少,需求減少,與前幾期相比,我們的加盟商開始關閉更多的庫存。為了提供更具代表性的系統入住率描述,並參考新冠肺炎大流行期間部分關閉酒店的每間客房淨值報告的行業標準,我們修訂了入住率計算,以反映開業酒店的全部客房可用情況。此外,該公司還對免費客房的ADR計算進行了輕微修改。下表反映了修訂後的所有期間的ADR、入住率和RevPAR。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2017 | | 2018 | | 2019(3) | | 2020(3) | | 2021(3) |
物業數量、期末 | 5,501 | | | 5,863 | | | 5,955 | | | 5,967 | | | 5,920 | |
房間數,期末 | 413,015 | | | 450,028 | | | 462,973 | | | 464,682 | | | 459,182 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | $ | 323,674 | | | $ | 359,502 | | | $ | 371,396 | | | $ | 258,151 | | | $ | 391,336 | |
平均特許權使用費(2) | 4.60 | % | | 4.75 | % | | 4.86 | % | | 4.94 | % | | 5.01 | % |
平均入住率(2) | 58.4 | % | | 58.0 | % | | 57.7 | % | | 45.6 | % | | 57.4 | % |
日均房價(ADR)(2) | $ | 80.97 | | | $ | 82.17 | | | $ | 81.83 | | | $ | 71.63 | | | $ | 84.04 | |
每間可用客房收入(RevPAR)(2) | $ | 47.28 | | | $ | 47.68 | | | $ | 47.18 | | | $ | 32.70 | | | $ | 48.21 | |
(1)特許權使用費不包括特許經營協議收購成本攤銷的影響。
(2)2018年之前的期間不包括WoodSpring Suites物業的運營統計數據,而2018年包括全年運營統計數據。
(3)2021年、2020年和2019年期間包括公司擁有的酒店的運營統計數據,包括分別為160萬美元、80萬美元和90萬美元的部門間特許權使用費。
目前,沒有任何個人特許經營商佔該公司國內特許權使用費總額的3%以上。
行業定位
我們的品牌為消費者和開發商提供了廣泛的選擇,適合暫住和長期停留的客户,包括經濟型、中檔、中檔和高檔酒店。我們的品牌如下:
坎布里亞酒店(Cambria Hotels):Cambria Hotels是一家精選服務酒店品牌,經營高檔住宿類別,瞄準頂級一級市場位置和具有商務和休閒需求的二級市場。Cambria為客人提供了獨特的體驗,簡單、無愧疚的放縱和少量的奢侈品讓他們在旅途中保持最佳狀態。環境與客人的休閒生活方式相匹配,但也是為現代旅行者的需求量身定做的。酒店擁有受地理位置啟發的引人入勝的設計、寬敞舒適的客房、以水療為靈感的浴室、配有游泳池和屋頂酒吧的户外空間、靈活的會議空間、當地來源的菜單和精釀啤酒。主要競爭品牌包括:萬豪酒店、雅閣酒店、凱悦酒店、靛藍酒店、AC酒店和希爾頓花園酒店。
Ascend酒店集合:Ascend Hotel Collection是一個創新的全球軟品牌系列,提供度假村、精品店和歷史悠久的物業,反映並編織到目的地的織物中。Ascend使高檔酒店能夠保留各自的品牌資產和身份,同時還可以獲得精選酒店的全球分銷、技術、績效支持服務、培訓和忠誠度福利。Ascend Hotel Collection提供兩全其美的服務:由強大的客户獲取、交付和分銷平臺支持的獨立性、批量採購優勢和運營效率。主要競爭對手包括:Tapestry、BW Premier Collection、Attribute、TRYP和Autograph Collection。
舒適度:Comfort家庭由Comfort Inn、Comfort Inn&Suites、Comfort Suites三個擴展部分組成,是一箇中等偏上的品牌,為客人提供温暖和歡迎的體驗,旨在幫助旅行者感到精神煥發,準備好迎接新的一天。舒適的酒店隨時準備迎接商務和休閒旅客,無論他們需要去哪裏。Comfort品牌家族最近完成了一項多年的轉型計劃,結果是更新了客房,刷新了公共空間,並設計了一個新的現代標誌-向酒店外部的客人發出內部有新東西的信號。作為北美最大的100%無煙酒店品牌,舒適酒店在大多數地點提供免費便利設施,包括熱騰騰的早餐、免費Wi-Fi、商務中心和健身中心或游泳池。 每間寬敞的客房都提供優質牀上用品和洗浴設施,以及冰箱和微波爐。舒適套房是為滿足當今商務旅客的需求而量身定做的,每個超大套房都有獨立的工作區和休閒區,以及一張沙發牀。主要競爭品牌包括漢普頓、假日快捷酒店和費爾菲爾德套房酒店。
睡眠旅店:睡眠旅店是一箇中等規模的新建築品牌,為開發商提供更低的建造成本,具有競爭力的中等規模的平均日房價。睡眠酒店提供可靠、簡約時尚的客人體驗,為商務和休閒旅客提供受現代自然啟發的設計、免費高速互聯網接入、免費熱早餐、支持更好夜間休息的便利設施以及健身房和/或游泳池。睡眠酒店的競爭對手包括American Inn、Baymont和Country Inn&Suites
克拉里昂:Clarion幫助擁有食品和飲料能力的現有資產所有者以合理的投資實現強勁的回報。Clarion提供了一種更專注、更高效的餐飲運營模式,可以很好地與各種轉換屬性配置配合使用。Clarion通過提供會議/宴會設施、餐廳和休息室,幫助商務和休閒客人“聚在一起”。便利設施包括免費高速互聯網接入、游泳池或健身中心和商務中心。主要競爭品牌包括喜來登(Sheraton)和雷迪森(Radisson)的Four Points。
克拉里昂·波因特(Clarion Pointe):Clarion Pointe是一家精選的服務特許經營權,非常適合想要戰略性地將其有限服務物業重新定位為一個具有強烈意識和概念的品牌,以滿足新興旅行者的期望。酒店為客人提供方便和實惠的體驗,在合適的地方提供提升的必需品,包括現代設計、精心策劃的食品和飲料選擇,以及按需連接。自2019年開業以來,已有35家Clarion Pointe酒店開業運營,有超過35家酒店正在籌備中。
質量:品質幫助客人和業主在中檔酒店“物有所值”。優質酒店提供乾淨、舒適和實惠的住宿,以及“超值Q”-Q牀、Q早餐、Q淋浴、Q服務和Q Essentials,包括免費高速互聯網接入、咖啡和室內冰箱。主要競爭品牌包括貝斯特韋斯特和華美達。
主幹套房:Mainstay Suites在中型延長住宿類別中運營,為開發商在各種市場類型中提供靈活的轉換和新的建設機會。Mainstay套房為入住時間超過幾晚的商務或休閒旅行的客人提供“如家一樣的生活”承諾。所有客房均配有設備齊全的廚房以及獨立的休息室和工作區。Mainstay套房提供免費高速互聯網、健身房、全天候洗衣設施、每週客房服務以及為客人提供早餐選擇。每家酒店都有一個“中流砥柱市場”,客人可以在那裏購買各種各樣的食物和雜貨。客人還可以通過“我在家裏用的東西”計劃免費獲得廚房小電器。主要競爭對手包括TownePlace Suites、Candlewood Suites和Hawthorn Suites。
Everhome套房:Everhome Suites在中型延長住宿類別中運營,為開發商提供進入主要市場的價值工程新建築原型。Everhome套房為您提供“離家更近”的體驗,讓入住時間較長的客人在出門在外時能夠保持高效率,並感受到與家的聯繫。所有套房都包括設備齊全的廚房,廚房有獨立的工作、放鬆和用餐空間。較大的一居室簽名套房配有室內洗衣機和烘乾機。客人可以使用免費高速互聯網、現代健身房和户外便利設施、商務中心、全天候洗衣設施和每週家政服務。每家酒店都有一個“家庭基地市場”,提供食物、飲料和個人用品可供購買。前臺提供小型廚房電器,可辦理退房手續。主要競爭對手包括燭光套房、Home2套房和TownePlace套房。Everhome Suites品牌於2020年1月推出,第一家酒店預計將於2022年開業。
郊區長住酒店:郊區長住酒店經營經濟型長住酒店,開發商可以通過靈活的轉換選擇進入這一類別。郊區酒店的“就是您需要的”理念,為注重價值的長期入住客人提供簡單、樸實無華的體驗,酒店設施恰到好處。所有套房均提供室內廚房。客人可以使用免費高速互聯網、全天候洗衣設施和每兩週一次的客房服務。主要競爭對手包括Extended Stay America、Intown Suites、HomeTowne Studios和Studio 6。
伍德斯普林斯套房:伍德斯普林斯套房都是新建的超值工程酒店,屬於經濟型長住酒店。WoodSpring開發人員堅持嚴格的原型/設計規範和操作模型,體現了WoodSpring“很簡單”的承諾。做得更好了。“每間套房都有精心設計的廚房、休息區和免費付費電影頻道。客人可以使用免費高速互聯網、全天候洗衣設施和每兩週一次的客房服務。主要競爭對手包括Extended Stay America、HomeTowne Studios、Myplace和Studio 6。
伊科諾·洛奇(Econo Lodge):Econo Lodge是精選酒店首屈一指的經濟型品牌,為注重價值的旅客提供“旅途中的輕鬆停留”。免費高速互聯網、牀邊充電插座、冰箱和免費早餐咖啡只是使Econo Lodge在經濟艙中物有所值的部分便利設施。該品牌主要與戴斯酒店(Days Inn)、超級8酒店(Super 8)和紅屋頂酒店(Red Roof Inn)競爭。
羅德威酒店(Rodeway Inn):羅德威酒店為預算有限的旅行者提供合理的住宿。早上有免費咖啡可以讓客人開始,免費的高速互聯網,Rodeway是尋找“晚安”的實際旅行者的一個很好的選擇。省了一大筆錢。“主要競爭品牌包括美洲最佳價值酒店(America Best Value Inn)和汽車旅館6號(Motel 6)。
下表列出了截至2021年12月31日的五年中與Choice品牌國內系統相關的關鍵統計數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
舒適家居系統(2) | | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | | 1,650 | | | 1,627 | | | 1,616 | | | 1,648 | | | 1,668 | |
房間數,期末 | | 128,655 | | | 127,282 | | | 127,000 | | | 129,711 | | | 131,302 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 153,009 | | | $ | 153,013 | | | $ | 151,885 | | | $ | 98,164 | | | $ | 155,575 | |
平均入住率 | | 63.5 | % | | 62.7 | % | | 62.2 | % | | 46.1 | % | | 60.1 | % |
adr | | $ | 95.57 | | | $ | 96.17 | | | $ | 95.84 | | | $ | 83.72 | | | $ | 98.22 | |
RevPAR | | $ | 60.66 | | | $ | 60.30 | | | $ | 59.65 | | | $ | 38.58 | | | $ | 59.05 | |
| | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
國內質量體系 | | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | | 1,542 | | | 1,636 | | | 1,688 | | | 1,697 | | | 1,652 | |
房間數,期末 | | 120,227 | | | 126,533 | | | 129,232 | | | 128,807 | | | 123,549 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 80,924 | | | $ | 90,128 | | | $ | 94,228 | | | $ | 66,052 | | | $ | 97,855 | |
平均入住率 | | 54.3 | % | | 54.4 | % | | 54.1 | % | | 41.8 | % | | 53.5 | % |
adr | | $ | 80.06 | | | $ | 80.82 | | | $ | 80.11 | | | $ | 72.13 | | | $ | 83.88 | |
RevPAR | | $ | 43.48 | | | $ | 43.95 | | | $ | 43.33 | | | $ | 30.16 | | | $ | 44.84 | |
Clarion家用系統(3) | | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | | 166 | | | 174 | | | 178 | | | 183 | | | 189 | |
房間數,期末 | | 22,138 | | | 22,179 | | | 22,498 | | | 22,072 | | | 21,837 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 12,589 | | | $ | 12,798 | | | $ | 13,383 | | | $ | 7,991 | | | $ | 13,156 | |
平均入住率 | | 51.3 | % | | 50.3 | % | | 49.5 | % | | 32.9 | % | | 43.1 | % |
adr | | $ | 84.89 | | | $ | 85.14 | | | $ | 84.73 | | | $ | 73.37 | | | $ | 88.09 | |
RevPAR | | $ | 43.57 | | | $ | 42.85 | | | $ | 41.90 | | | $ | 24.12 | | | $ | 38.00 | |
睡眠客棧家居系統 | | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | | 384 | | | 393 | | | 402 | | | 408 | | | 414 | |
房間數,期末 | | 27,410 | | | 27,962 | | | 28,361 | | | 28,790 | | | 29,194 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 23,093 | | | $ | 24,003 | | | $ | 24,747 | | | $ | 16,771 | | | $ | 25,956 | |
平均入住率 | | 62.5 | % | | 61.9 | % | | 61.1 | % | | 46.2 | % | | 58.7 | % |
adr | | $ | 84.16 | | | $ | 85.66 | | | $ | 85.28 | | | $ | 75.92 | | | $ | 86.55 | |
RevPAR | | $ | 52.57 | | | $ | 52.99 | | | $ | 52.09 | | | $ | 35.08 | | | $ | 50.85 | |
主幹套房家用系統 | | | | |
物業數量、期末 | | 60 | | | 63 | | | 73 | | | 90 | | | 101 | |
房間數,期末 | | 4,249 | | | 4,268 | | | 4,636 | | | 6,374 | | | 6,994 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 3,252 | | | $ | 3,669 | | | $ | 4,110 | | | $ | 3,427 | | | $ | 5,896 | |
平均入住率 | | 64.4 | % | | 65.4 | % | | 64.0 | % | | 55.4 | % | | 62.1 | % |
adr | | $ | 77.67 | | | $ | 83.82 | | | $ | 84.85 | | | $ | 77.10 | | | $ | 80.25 | |
RevPAR | | $ | 50.05 | | | $ | 54.83 | | | $ | 54.32 | | | $ | 42.69 | | | $ | 49.80 | |
Econo Lodge家用系統 | | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | | 840 | | | 839 | | | 807 | | | 777 | | | 734 | |
房間數,期末 | | 51,233 | | | 50,692 | | | 48,538 | | | 47,023 | | | 44,107 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 23,867 | | | $ | 24,455 | | | $ | 24,510 | | | $ | 18,343 | | | $ | 25,208 | |
平均入住率 | | 47.6 | % | | 47.6 | % | | 47.7 | % | | 40.9 | % | | 50.1 | % |
adr | | $ | 63.68 | | | $ | 64.26 | | | $ | 63.75 | | | $ | 59.12 | | | $ | 68.08 | |
RevPAR | | $ | 30.31 | | | $ | 30.59 | | | $ | 30.43 | | | $ | 24.16 | | | $ | 34.09 | |
Rodeway Inn家居系統 | | | | | | | | | | |
物業數量、期末 | | 600 | | | 612 | | | 600 | | | 559 | | | 528 | |
房間數,期末 | | 34,488 | | | 35,124 | | | 34,727 | | | 31,828 | | | 30,275 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 8,799 | | | $ | 9,772 | | | $ | 10,380 | | | $ | 8,980 | | | $ | 10,471 | |
平均入住率 | | 49.3 | % | | 49.2 | % | | 49.0 | % | | 43.6 | % | | 50.9 | % |
adr | | $ | 65.60 | | | $ | 65.36 | | | $ | 64.25 | | | $ | 59.48 | | | $ | 68.04 | |
RevPAR | | $ | 32.32 | | | $ | 32.15 | | | $ | 31.48 | | | $ | 25.94 | | | $ | 34.64 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
市郊長住酒店國內系統 | | |
物業數量、期末 | | 61 | | | 54 | | | 60 | | | 66 | | | 71 | |
房間數,期末 | | 6,698 | | | 5,699 | | | 6,082 | | | 6,470 | | | 6,395 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 3,716 | | | $ | 3,725 | | | $ | 3,783 | | | $ | 3,483 | | | $ | 4,308 | |
平均入住率 | | 69.3 | % | | 69.4 | % | | 66.9 | % | | 63.6 | % | | 70.0 | % |
adr | | $ | 52.32 | | | $ | 56.47 | | | $ | 57.25 | | | $ | 51.44 | | | $ | 55.41 | |
RevPAR | | $ | 36.27 | | | $ | 39.18 | | | $ | 38.30 | | | $ | 32.72 | | | $ | 38.81 | |
寒武紀酒店國內系統 | | | | |
物業數量、期末 | | 36 | | | 40 | | | 50 | | | 54 | | | 57 | |
房間數,期末 | | 4,917 | | | 5,685 | | | 7,277 | | | 7,697 | | | 7,869 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 6,731 | | | $ | 8,872 | | | $ | 10,527 | | | $ | 5,574 | | | $ | 10,550 | |
平均入住率 | | 69.2 | % | | 67.6 | % | | 67.5 | % | | 38.2 | % | | 56.2 | % |
adr | | $ | 138.86 | | | $ | 148.10 | | | $ | 145.45 | | | $ | 112.30 | | | $ | 132.48 | |
RevPAR | | $ | 96.08 | | | $ | 100.12 | | | $ | 98.12 | | | $ | 42.87 | | | $ | 74.47 | |
昇華酒店代收國內系統 | | |
物業數量、期末 | | 162 | | | 176 | | | 211 | | | 194 | | | 204 | |
房間數,期末 | | 13,000 | | | 14,693 | | | 22,143 | | | 20,890 | | | 21,286 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | $ | 7,694 | | | $ | 10,085 | | | $ | 11,942 | | | $ | 7,275 | | | $ | 12,784 | |
平均入住率 | | 61.8 | % | | 60.8 | % | | 61.2 | % | | 43.4 | % | | 53.7 | % |
adr | | $ | 126.45 | | | $ | 125.31 | | | $ | 125.16 | | | $ | 116.51 | | | $ | 138.02 | |
RevPAR | | $ | 78.12 | | | $ | 76.23 | | | $ | 76.57 | | | $ | 50.59 | | | $ | 74.14 | |
伍德斯普林斯套房家用系統(4) | | |
物業數量、期末 | | 不適用 | | 249 | | | 270 | | | 291 | | | 302 | |
房間數,期末 | | 不適用 | | 29,911 | | | 32,479 | | | 35,020 | | | 36,374 | |
特許權使用費(以千為單位)(1) | | 不適用 | | $ | 18,982 | | | $ | 21,901 | | | $ | 22,091 | | | $ | 29,577 | |
平均入住率(4) | | 不適用 | | 77.1 | % | | 75.3 | % | | 71.5 | % | | 81.1 | % |
adr(4) | | 不適用 | | $ | 45.89 | | | $ | 47.10 | | | $ | 46.16 | | | $ | 51.61 | |
RevPAR(4) | | 不適用 | | $ | 35.37 | | | $ | 35.46 | | | $ | 33.01 | | | $ | 41.85 | |
(1)特許權使用費不包括特許經營協議收購成本攤銷的影響。
(2)包括Comfort系列品牌延伸,包括Comfort Inn和Comfort Suites。
(3)包括Clarion系列品牌延伸,包括Clarion和Clarion Pointe。
(4)2017年的統計數據不包括伍德斯普林斯套房的房產。2018年的統計數據包括2018年2月1日購買後的特許權使用費,以及平均入住率、ADR和RevPAR的全年統計數據。
國際特許經營業務
該公司通過直接特許經營和主特許經營或主發展關係(統稱為“主特許經營”)相結合的方式開展國際特許經營業務。主特許經營關係受協議管轄,這些協議通常向主特許經營商提供在特定地理區域使用和再授權使用我們的品牌的權利,通常是收費的。
我們的商業戰略一直是在國際市場進行直接特許經營,在這些市場,特許經營都是一種被接受的商業模式,我們相信我們的品牌可以實現重要的分銷。我們通常選擇在直接特許經營目前不是一種流行或可行的商業模式的市場簽訂總特許經營協議。在建立主要特許經營關係時,我們努力選擇具有專業酒店和資產管理能力,並有財力在各自市場投資打造Choice品牌的合作伙伴。主特許經營關係通常為公司提供較低的收入,因為主特許經營商負責管理某些必要的服務(如培訓、質量保證、預訂和營銷),以支持指定開發區域內的特許經營酒店,因此保留較大比例的酒店特許經營費來支付其開支。我們的主特許經營權和類似的多單元許可協議都有到期日,我們會積極管理,並可能在我們認為有益的時候續簽。其中一些協議的到期日是2023年。在某些情況下,公司已經並可能繼續對我們的主要特許經營商進行股權投資。
在美國以外的一些地區,酒店特許經營的盛行程度較低,傾向於獨立經營者。我們相信,隨着當地經濟的增長以及酒店所有者尋求集中預訂系統和營銷計劃的經濟性,某些國際市場的連鎖和特許經營關係將會增加。我們相信,國際特許經營業務將為公司提供長期的增長機會,因此,我們將繼續進行投資,預計這些投資將提高潛在的國際特許經營商的價值主張。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別約有2%和5%的公司國際品牌酒店因政府限制或加盟商選舉而暫停運營。下面的酒店和客房在線數據包括那些暫時停業的酒店和客房。2020年和2021年的運營業績受到新冠肺炎疫情的重大影響,我們預計疫情對國際運營業績的影響將持續到2022年。
下表彙總了我們在美國以外的特許經營系統和經營結果(1):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
物業數量、期末 | | 1,126 | | | 1,158 | | | 1,198 | | | 1,180 | | | 1,110 | |
房間數,期末 | | 112,558 | | | 119,080 | | | 127,924 | | | 133,295 | | | 120,564 | |
特許權使用費(以千為單位)(2) | | $ | 21,396 | | | $ | 22,005 | | | $ | 21,680 | | | $ | 12,158 | | | $ | 14,829 | |
(1)並不是所有的主特許經營合同都要求報告國際特許經營商的運營統計數據(即平均入住率、平均每日房價),因此我們沒有為國際特許經營商提供RevPAR指標。
(2)特許權使用費不包括特許經營協議、收購成本、攤銷和減值的影響。
公司的國際業務主要在以下國家和地區進行,按地區組織:
亞太地區。澳大利亞、中國、印度、日本、新西蘭
歐洲和中東。捷克共和國、丹麥、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、沙特阿拉伯王國、立陶宛、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、土耳其、英國
拉丁美洲和加拿大。巴西、加拿大、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、薩爾瓦多、危地馬拉、洪都拉斯、墨西哥
截至2021年12月31日,按地區和特許經營關係劃分的開放酒店和客房如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接特許經營 | | 特許經營大師 | | 總計 |
| 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 |
亞太 | 199 | | | 9,289 | | | 80 | | | 12,895 | | | 279 | | | 22,184 | |
歐洲和中東 | 112 | | | 10,067 | | | 258 | | | 44,291 | | | 370 | | | 54,358 | |
拉丁美洲和加拿大 | 48 | | | 5,893 | | | 413 | | | 38,129 | | | 461 | | | 44,022 | |
國際合計 | 359 | | | 25,249 | | | 751 | | | 95,315 | | | 1,110 | | | 120,564 | |
截至2021年12月31日的年度,全球開業和銷售渠道中的酒店和客房如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 打開 | | 管道 |
| 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 |
舒適性 | 2,140 | | | 177,132 | | | 228 | | | 18,877 | |
質量 | 1,943 | | | 156,197 | | | 49 | | | 4,095 | |
Ascend酒店集合 | 332 | | | 36,057 | | | 50 | | | 4,435 | |
克拉裏翁 | 316 | | | 43,138 | | | 19 | | | 1,691 | |
睡眠客棧 | 439 | | | 31,984 | | | 126 | | | 7,033 | |
主幹套房 | 102 | | | 7,094 | | | 109 | | | 4,943 | |
Everhome | — | | | — | | | 23 | | | 2,571 | |
Econo Lodge | 792 | | | 46,794 | | | 19 | | | 1,231 | |
羅德威酒店(Rodeway Inn) | 536 | | | 30,712 | | | 20 | | | 1,475 | |
郊區 | 71 | | | 6,395 | | | 24 | | | 1,693 | |
坎布里亞酒店 | 57 | | | 7,869 | | | 71 | | | 9,389 | |
伍德斯普林斯套房 | 302 | | | 36,374 | | | 186 | | | 22,482 | |
總計 | 7,030 | | | 579,746 | | | 924 | | | 79,915 | |
特許經營銷售
品牌增長對我們的商業模式很重要。2021年授予的特許經營協議數量受到新冠肺炎疫情的影響,我們預計在疫情爆發期間,對特許經營銷售活動的負面影響將持續下去。
我們已經根據供需關係和我們的戰略目標確定了酒店發展的關鍵市場領域。發展機會通常提供給:(I)現有的特許經營者;(Ii)酒店或多户住宅的發展商;(Iii)獨立酒店和汽車旅館的業主;(Iv)脱離其他特許經營者品牌的酒店業主;以及(V)與酒店無關的產品的特許經營者,例如餐廳。
我們的特許經營銷售組織的結構是通過授予特許經營協議來支持公司的持續增長,重點放在收入密集型連鎖規模和市場上。特許經營銷售機構既僱用銷售經理,又聘用特許經營銷售總監。該組織強調加入Choice系統的好處,我們幫助酒店提高盈利能力的承諾,我們的中央預訂交付服務,我們的營銷和客户忠誠度計劃,我們的收入管理服務,我們的培訓和支持系統(包括我們的專有物業管理系統),以及我們公司實現增長和盈利的記錄。特許經營銷售總監被分配到特定的品牌,以利用他們的品牌專業知識來提高產品一致性和交易流程。我們的銷售經理確保每個潛在的酒店都有合適的品牌,促進銷售總監之間的團隊合作和信息共享,併為我們潛在的加盟商提供更好的服務。該組織的結構整合了我們的品牌和戰略,使我們的品牌團隊能夠專注於瞭解、預測和滿足客户的獨特需求。
我們的目標是通過銷售各種住宿類別的精選品牌,繼續戰略性地擴大我們的投資組合。根據市場情況和其他情況,我們可能會向開發商提供一定的激勵措施,以促進我們品牌的發展,例如,對包括初始特許經營費、特許權使用費和系統費用在內的各種費用進行折扣,並提供特許經營協議收購款項,以支持開發、物業改善和其他酒店支出。
由於留住現有的特許經營商對我們的增長戰略很重要,我們有正式的影響政策。這項政策為現有的特許經營商提供保護,使其不會在指定距離內開放同一品牌的物業,具體取決於物業所在的市場。這項政策適用於大多數(但不是所有)Choice品牌。
投融資和擔保加盟商支持
我們的董事會批准了一項計劃,允許我們向合格的特許經營商提供融資、投資和擔保支持,並允許我們收購或開發和轉售酒店,以激勵我們的品牌在戰略市場的特許經營發展。我們根據這一計劃機會性地配置資本,以促進我們品牌的增長。這項計劃的投資金額和時間將取決於市場和其他條件,我們一般預計在五年內回收這些投資。有關更多信息,請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中“流動性和資本資源”一節下的“投資活動”標題。
特許經營協議
我們的標準國內特許經營協議授予特許經營商使用我們擁有的某些商標的非獨家權利,並從我們的特許經營系統中獲得其他好處,以促進其特許經營酒店在特定地點的運營。我們的標準國內特許經營協議的期限一般為20至30年。一般來説,在某些情況下,根據適用法律,我們標準國內特許經營協議的任何一方都可以在協議期限結束前終止協議,例如在協議的指定週年紀念日終止協議。提前終止選項使我們可以靈活地取消或重新命名物業,原因不是加盟商的合同違約。這使我們有機會通過更換表現較差的酒店來加強我們在各個市場的品牌組合。如果特許經營商未能在特定時間內使物業符合合同或質量標準,我們也有權終止特許經營協議。專營權協議通常包含違約金條款,規定特許經營商在協議規定的時間以外終止合同,這是雙方都同意應支付給我們的公平合理的損害賠償措施。
該公司利用關於WoodSpring Suites和Everhome Suites品牌(有時也包括其他品牌)的主開發協議(“MDA”)。作為不退還費用的交換,開發商被提供地理上的排他性,以簽訂指定數量的特許經營協議,並開發指定品牌的物業。在簽署MDA時收到的預付費用不予退還,並可分配給在MDA覆蓋的區域內各方簽署每項特許經營協議時應支付的從屬費用。MDA指定開發人員的開發時間表
必須保持;如果不滿足,公司可以終止地理專有權,但是隻要MDA仍然有效,預付費用仍然可以分配給未來的特許協議從屬費用。
當發展的責任轉移到國際市場上的主特許經營商時,該方有責任在覆蓋的地區發展和壯大我們的品牌。國際特許加盟商通常必須管理某些必要服務(如質量保證、預訂和營銷)的提供,以支持覆蓋區域內的特許酒店。國際主加盟商收取當地加盟商支付的費用,並將約定的份額匯給我們。國際主特許經營協議的期限一般至少為10年。
特許經營協議通常是單獨協商的,在不同的Choice品牌和特許經營權之間有所不同,但我們相信它們在各自的市場羣體中具有行業標準的競爭力。特許經營費通常由三個主要部分組成:加盟費、特許權使用費和系統費(用於營銷和預訂系統)。我們的標準特許經營費如下:
截至2021年12月31日按品牌報價的費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每個人的起步費 客房/最低要求 | | 每間客房的重新許可費和續約費/最低 | | 特許權使用費(1) | | 營銷與預訂系統 費用(1) |
坎布里亞酒店(Cambria Hotels) | $500/$60,000 | | $750/$65,000 | | 6.00 | % | | 3.00 | % |
舒適性 | $500/$50,000 | | $750/$65,000 | | 6.00 | % | | 3.50 | % |
優質客棧 | $400/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.25 | % | | 3.50 | % |
Ascend酒店集合 | $525/$45,000 | | N/A/$45,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
克拉裏翁 | $300/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.50 | % | | 3.25 | % |
克拉里昂·波因特 | $400/$40,000 | | $650/$45,000 | | 5.50 | % | | 3.25 | % |
睡眠客棧 | $300/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.50 | % | | 3.50 | % |
主幹套房(2) | $300/$50,000 | | $550/$30,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
Econo Lodge | $250/$25,000 | | $500/$35,000 | | 5.00 | % | | 3.50 | % |
羅德威酒店(Rodeway Inn) | $125/$15,000 | | $375/$15,000 | | 5.00 | % | | 3.50 | % |
郊區長住酒店(2) | $225/$30,000 | | $475/$30,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
伍德斯普林斯套房(3) | N/A/$50,000 | | N/A/$50,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
Everhome套房(4) | N/A/$50,000 | | $550/$50,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
(1)費用是根據房間總收入的百分比計算的。
(2)對於將Mainstay Suites或郊區長住酒店品牌與其他Choice品牌相結合的雙品牌酒店,我們可能會將版税和/或系統費用提高至該其他Choice品牌的標準金額。
(3)對於122個房間或以下的房產,起步費或轉讓費為5萬美元。每增加一間客房,初費為300美元/間。
(4)對於113個房間或以下的房產,起步費是5萬美元。每增加一間客房,初始費用為300美元/間,轉移或續訂費用為550美元/間。
該公司的專營權協議一般是單獨協商的,因此,實際費用可能與上面提到的不同。作為加盟商收購策略,公司可能會不時在協議的最初幾年對標準特許權使用費和/或系統費用進行貼現。通常情況下,這些折扣隨着合同的到期而到期,直到合同費用達到執行協議時生效的標準特許經營費。
特許經營業務
我們的運營旨在幫助我們的加盟商提高RevPAR並降低他們的運營和開發成本,因為這些是最直接影響加盟商盈利能力的業績衡量標準。我們的重點不僅是幫助增加向我們的特許經營商提供的預訂數量,而且還有助於提高通過我們的專有渠道處理的客人預訂的百分比。我們相信,我們的專有渠道,包括我們的忠誠度計劃、適當的互聯網網站(包括移動和平板電腦應用)、全球銷售計劃以及與全球分銷系統的接口,有助於以加盟商最低的成本將客人送到我們的加盟商酒店。我們相信,通過幫助我們的特許經營商變得更有利可圖,我們將增強留住現有特許經營商的能力,吸引新的特許經營商,並改善我們特許經營協議的定價。我們特許經營的主要方面是:
品牌營銷與廣告。我們的特許經營酒店通常位於商務和休閒旅行者方便到達的區域,因此,相當大一部分酒店客房夜晚出售給直接入住或與酒店聯繫的客人。因此,我們認為品牌認知度和品牌美譽度是影響商務和休閒旅行者酒店住宿選擇的重要因素。
我們的營銷和廣告計劃旨在提高消費者對我們的品牌的認識和偏好,因為這些品牌在我們競爭的住宿類別中提供了最大的價值和便利。營銷和廣告努力包括國家電視、社交媒體和數字廣告、在線廣播廣告、行業媒體上的平面廣告,以及包括與合格供應商和企業合作伙伴聯合進行營銷推廣的促銷活動。我們還積極尋求通過從各種搜索引擎提供商購買關鍵搜索相關術語和元搜索美國存托股份來接觸正在在線購物的旅行者,以幫助確保我們加盟商的酒店被顯著展示給潛在客人。
我們開展了大量的營銷和銷售計劃,並部署了現場銷售代理,目標客户包括企業、旅行社、集團和中小型企業,包括商務旅行者、老年人、汽車俱樂部成員、政府和軍隊僱員、教育組織和會議策劃人。其他營銷努力包括國內和國際貿易展會計劃、有針對性的營銷活動(包括印刷、數字和社交媒體)、直郵計劃、營銷電子郵件計劃和旅行社的集中佣金。
我們為所有的Choice品牌(伍德斯普林斯套房除外)運營一項名為Choice Privileges的忠誠度計劃,通過獎勵入住Choice品牌酒店的免費酒店夜晚積分以及通過我們提供旅行相關住宿的合作伙伴來吸引和留住旅客。忠誠度計劃還為客人提供在參與零售商兑換禮券的積分,並從可兑換各種航空公司合作伙伴航班的合格住宿中賺取航空里程。這些計劃使我們能夠向消費者開展更低成本、更有針對性的營銷活動;幫助我們向特許經營酒店提供業務;也是我們特許經營銷售人員的一個重要賣點。截至2021年12月31日,Choice Privileges計劃在全球擁有約5100萬會員。增加Choice Privileges計劃的會員數量以及增加現有會員消費的客房夜晚數將繼續是公司的重點。
營銷和廣告計劃由我們的營銷部指導,該部門利用獨立廣告公司的服務。我們還利用個人銷售電話、電話營銷和其他技術,僱傭分佈在美國各地的居家銷售人員來瞄準特定的客户羣體,例如我們特許經營酒店所在地區的潛在企業客户、團隊旅行市場和會議策劃人。
我們的現場特許經營服務區總監與加盟商合作,幫助他們最大限度地提高每間PAR,提高酒店運營效率。這些顧問為加盟商提供諮詢,如營銷他們的酒店,提高質量,並最大限度地發揮Choice預訂系統提供的好處。我們專有的物業管理系統choiceADVANTAGE包括一個費率和銷售管理工具,幫助我們的加盟商更好地管理費率和庫存,旨在幫助他們通過優化ADR和入住率來提高RevPAR。此外,我們為我們的加盟商提供收入管理服務,幫助他們優化房價,並將預訂交付成本降至最低。
中央訂座系統(“中央訂座系統”)。我們的中央預訂系統由免費電話預訂系統、我們專有的互聯網網站、移動電話和平板電腦預訂應用程序、與全球分銷系統的接口以及其他互聯網預訂網站組成。我們努力提高我們CRS提供的業務的百分比,因為通過這些渠道預訂的客房夜間通常比通過酒店直接預訂的客房的日均費率更高。此外,提高通過CRS交付的業務的百分比可以改善我們對酒店所有者的價值主張,從而有助於保留現有的特許經營商和收購新的特許經營商。
我們的CRS為我們的特許經營物業以及旅行預訂系統(如Amadeus、Galileo、Sabre和Worldspan)提供數據鏈接,方便旅行社和公司旅行者的預訂流程。我們還在我們自己的專有網站(www.choiceHotel s.com)和移動應用程序以及OTA和其他第三方互聯網推薦或預訂服務的應用程序上提供房間出租。
我們的免費電話預訂系統主要使用第三方呼叫中心服務提供商。接受過預訂系統培訓的預訂代理的目標是為每個呼叫者匹配一家滿足呼叫者需求的精選品牌酒店。我們還運行呼叫轉接計劃,通過該計劃,我們的加盟商可以利用我們的中央預訂系統功能,將酒店直接收到的預訂電話轉接到我們的一個預訂中心。通常,這有助於減少酒店前臺的人員需求,改善客户服務,並導致比直接通過酒店預訂的日均房價更高。
我們繼續實施我們的綜合預訂和分銷戰略,通過加強我們的網站www.choiceHotel s.com,幫助改善預訂交付,降低加盟商成本,提高加盟商滿意度。我們的營銷活動旨在將預訂流量直接吸引到我們的專有渠道,以最大限度地減少第三方預訂網站對我們加盟商庫存定價的影響。此外,我們還推出了一些計劃,如我們的最低價格保證計劃,這大大降低了旅行中介機構壓低我們特許經營酒店公佈價格的能力。此外,我們有選擇地將加盟商的庫存分配給關鍵的第三方旅遊
與我們建立了協議的中介機構,幫助我們的特許經營商酒店帶來更多的業務。這些協議通常會以較低的交易費在這些第三方網站上提供我們的品牌首選位置。我們繼續教育我們的個人特許經營商,讓他們知道與我們沒有首選協議的地點簽約對他們的業務產生不利影響的風險。我們目前與許多(但不是全部)主要的在線第三方預訂網站達成了協議。
我們還在不斷升級我們的技術,以確保我們的CRS能夠有效地處理數字渠道上的當前和未來業務量,並支持行業向加速數字通信和客户體驗個性化的轉變。為支持這些計劃,2018年第一季度,公司過渡到ChoiceEDGE,這是一款由公司開發的基於雲的軟件,可通過優化網站、移動應用和第三方分銷合作伙伴的費率、庫存、可用性、購物、預訂和預訂來管理公司的所有分銷。
物業管理系統。我們的專有財產和收益管理系統choiceADVANTAGE旨在幫助特許經營商管理他們的房間庫存、房價和預訂,從而最大限度地提高盈利能力,更有效地競爭。ChoiceADVANTAGE將每家酒店的庫存與我們的中央預訂系統同步,為我們的預訂銷售代理和其他專有渠道提供每家酒店最後一間客房的銷售能力。我們的物業管理系統還包括專有收入管理功能,可根據每家酒店過去的業績和預計入住率計算並建議最佳房價。這些工具對於業務交付和產量提高至關重要,因為它們有助於特許經營商有效管理酒店運營、確定合適的價格、幫助提高入住率並參與我們的營銷計劃。作為一種基於雲的解決方案,ChoiceADVANTAGE系統有助於減少每家酒店在現場計算機設備上的投資,通常導致物業管理系統的總擁有成本低於傳統的現場解決方案。
質量保證計劃。始終如一的質量標準是酒店特許經營成功的關鍵。我們已經為我們所有的特許品牌建立了質量標準,包括清潔、狀況、品牌標準和最低限度的服務。我們會檢查大多數物業是否符合我們的質量標準,然後才允許物業作為我們的特許品牌之一開業。通過第三方定期在酒店進行的預定和未宣佈的質量保證審查,以及通過使用客人調查,來監督現有特許經營商對質量標準的遵守情況。不能保持最低分數的屬性被更頻繁地重新檢查,直到缺陷被治癒,或者直到這樣的屬性被終止。為了鼓勵遵守質量標準,各種針對品牌的獎勵和獎勵被用來獎勵保持一致質量標準的加盟商。我們識別物業低於最低質量標準的加盟商,並協助他們遵守品牌規範。如果加盟商未能改進已發現的質量問題,可能會受到書面警告、支付複檢、不合規和客人滿意度費用、參加強制性培訓計劃以及最終終止特許經營協議等一系列後果。實際後果(如有)由該公司酌情決定,視乎個別情況而定,並可能會考慮除特許經營商遵守我們的質量標準及品牌規格的程度外的多種因素。
培訓。我們設有培訓部門,對所有加盟商和總經理進行強制性和自願性培訓。還定期為業主和總經理舉辦區域和國家培訓會議。我們提供交互式計算機和基於移動的培訓系統,幫助酒店員工按照自己的進度進行實時培訓。額外的培訓通過各種方法進行,包括小組教學研討會和現場在線講師指導計劃。
開放服務。我們設有開業服務部,確保入駐酒店達到或超過品牌標準,並在我們的各種預訂分配系統中正確顯示,以幫助確保每一家入駐酒店成功開業。我們還設有設計和施工部門,協助加盟商在加入該系統之前或之後對其物業進行翻新、翻新或建造。部門人員通過提供技術專長和節約成本的建議,幫助加盟商達到我們的品牌規格。
競爭
特許經營住宿品牌之間在吸引潛在特許經營商、留住現有特許經營商和為特許經營商創造預訂方面存在着激烈的競爭。特許經營合同通常是長期的,但大多數允許酒店所有者或公司在雙方商定的週年紀念日選擇退出協議。
我們認為,酒店經營者選擇住宿特許經營商主要是根據每個特許經營商的品牌和服務的價值和質量,以及與該特許經營商的從屬關係可能增加特許經營商的預訂量和利潤的程度。我們還認為,酒店經營者選擇特許經營商的部分依據是該特許經營商在其他特許經營商中的聲譽,以及其現有特許經營商的成功程度。
由於我們的特許經營收入主要來自特許經營商客房總收入的一定比例,我們的增長前景在很大程度上取決於我們的特許經營商在住宿市場上的競爭能力、我們保留現有特許經營的能力、我們將競爭對手的特許經營和獨立酒店轉變為我們的品牌的能力,以及現有和潛在特許經營商獲得資金建設新酒店的能力。
酒店的競爭能力可能會受到多個因素的影響,包括物業的位置和質素、特許經營者的能力、附近競爭住宿設施的數目和質素、酒店與知名品牌的關係,以及地區和本地的一般經濟情況。雖然新冠肺炎疫情影響了公司的經營業績,但我們普遍認為,由於我們的產品種類和房價以及我們特許經營物業的地理多樣性,當地經濟狀況對我們業績的影響大大減少了。我們的特許經營物業在50個州、哥倫比亞特區和美國以外的近40個國家和地區開放運營。
我們相信,我們對核心業務戰略的關注,加上我們的財務實力和規模、地理多樣性、規模和分佈,將使我們保持競爭力。
服務商標和其他知識產權
服務標誌精選酒店、舒適酒店、舒適套房、品質、克拉里昂、克拉里昂點、睡眠酒店、Econo Lodge、Rodeway Inn、Mainstay套房、寒武紀酒店、郊區延長逗留酒店、Ascend酒店集合、伍德斯普林斯套房、Everhome套房、Choice Privileges以及相關標誌和徽標對我們的業務至關重要。我們,直接和通過我們的特許經營商,積極使用這些標誌。所有材料商標都已在美國專利商標局註冊或正在等待註冊。我們尋求在世界各地保護我們的品牌和商標,儘管可獲得的法律保護力度因國家而異。根據管轄範圍的不同,商標和其他註冊商標只要在使用中和/或其註冊得到妥善維護,並且沒有被發現成為通用商標,就是有效的。
季節性
酒店業本質上是季節性的。對於大多數酒店來説,從11月到2月的需求低於今年剩餘時間。我們的主要收入來源是根據我們特許經營物業的毛房收入計算的特許經營費。該公司的特許經營費收入反映了該行業的季節性,從歷史上看,第一季度和第四季度的收入低於第二季度和第三季度。然而,由於新冠肺炎大流行,歷史趨勢可能不能可靠地預測未來的表現。
監管
我們的業務受各種美國和國際法規的約束,包括聯邦貿易委員會(“FTC”)、各州和某些其他外國司法管轄區(包括澳大利亞、法國、加拿大和墨西哥)與特許經營權銷售相關的法規。聯邦貿易委員會要求特許經營商向未來的特許經營商進行廣泛的披露,我們的特許經營商所在的一些州要求登記和披露與特許經營報價和銷售相關的信息。此外,有幾個州制定了“特許經營關係法”,其中包括限制特許人終止特許經營協議或拒絕同意特許經營協議的續簽或轉讓。
我們的加盟商有責任遵守適用於他們擁有或經營的酒店的所有法律和政府法規。
此外,我們的業務受到眾多聯邦、州和地方政府法規的約束,包括與食品和飲料的準備和銷售相關的法規(如健康和酒類許可法)、安全和衞生標準、建築和分區要求、税法以及管理員工關係的法律,包括最低工資要求、加班、工作條件和工作許可要求。
此外,我們還受各種美國和國際隱私和數據保護法律的約束,包括“加州消費者保護法”和“歐盟一般數據保護條例”。
通貨膨脹和其他外部因素的影響
特許經營費可能會受到外部因素的影響,特別是包括酒店業內酒店房間的供應量相對於旅行者對房間的需求和通貨膨脹。
我們預期,在不會導致酒店業容量過剩的情況下,未來消費者對酒店房間的需求增加,以及酒店房間供應的增加,都會令特許經營費增加,從而受惠。然而,酒店客房需求的長期下降將對我們的業務產生負面影響。
雖然我們相信通脹率的上升通常會導致酒店房價的相應上升,但嚴重的通脹可能會導致我們所處的經濟體放緩。這種放緩可能會導致商務旅行者和休閒旅行者的旅行減少,潛在地導致對酒店房間的需求減少,這可能會導致房價下降和房間預訂量減少,從而對我們的收入產生負面影響。疲弱的經濟也可能減少對新酒店的需求,對我們收到的特許經營費造成負面影響。
在其他可能對我們產生負面影響的不可預測的外部因素中,包括戰爭、恐怖主義行為、流行病、航空罷工、汽油短缺、惡劣天氣和下述項目1A下所述的風險。風險因素。
人力資本管理
我們員工的實力是我們作為特許經營商最大的資產之一。我們尋求吸引和留住酒店、特許經營和技術行業的最優秀人才,並提供一個開放和包容的環境。這提供了一個高績效的組織,為公司、我們的股東和我們的特許經營商帶來積極的業務成果。
我們的董事會對某些人力資本事務提供監督,包括通過多元化委員會,該委員會為管理層和董事會發展一種重視與不同羣體合作的工作場所文化提供指導,提供多元化的思想和觀點,並通過薪酬和管理髮展委員會,該委員會與管理層就績效薪酬調整以及人才審查和發展進行接觸。
職業發展
我們為全球近1,500名員工提供職業框架,使他們能夠了解並主動管理自己的職業發展潛力,從而推動他們的職業發展。在個性化發展計劃的指導下,每個員工都有權確定和發展必要的技能和能力,以便為下一個和未來期望的角色做好準備。截至2021年12月31日,該公司擁有1323名國內員工和137名國際員工。
領導力發展項目提供特定層次的職業發展經驗,增加了更廣泛層次的責任和領導力的潛力。這些項目側重於基於能力的自我發展,制定定製的行動計劃來培養和發展領導者,並將職能經理轉變為業務領導者,增加他們承擔更廣泛領導責任的潛力。
公司對所有領導層進行人才評估和繼任規劃討論。董事會每半年與董事會一起審查人才前景,主要關注高級領導層。
此外,11個企業資源小組(“CRG”)允許員工小組基於共同的特徵、生活經歷和/或興趣走到一起。CRG對所有員工開放加入。CRG提供支持,促進職業發展,為個人發展做出貢獻,並提供網絡機會。
選擇文化與多樣性
在Choice,我們致力於營造一個每個員工都感到受歡迎、受歡迎和受尊重的環境。我們兑現這一承諾的部分方式是在企業的所有級別制定深思熟慮的多樣性計劃,重點放在三個核心承諾上:
•多樣性-努力建立一支真實代表我們生活的世界的勞動力隊伍,在那裏,來自不同背景的員工可能會茁壯成長。
•權益-提供公平和有競爭力的薪酬,不分性別、種族或其他人口統計數據。
•信任, 歸屬感和參與度-培養一種歸屬感文化,在這種文化中,員工受到鼓舞和參與,感到受歡迎、受歡迎和受到尊重。
截至2021年財年末,我們的國內勞動力有34%是多元化的,43.5%是女性。我們的領導層,定義為董事高級及以上級別,13%是多元化的,38%是女性。出於這些目的,我們將多樣性定義為自定義的黑人、西班牙裔、亞裔和其他人口統計類別。
我們致力於提供公平和有競爭力的薪酬。為了確保我們兑現對公平薪酬決定的承諾,Choice每年對所有美國職位進行性別和多樣性薪酬平等研究,並將分析結果報告給董事會。在2021年期間,我們進行了這項分析,並迅速解決了價值相近的職位(即按職業軌跡、級別和薪資等級)發現的多樣化/女性基本工資與非多樣化/男性基本工資之間的差異,這些差異不能通過經驗、績效或其他與薪酬相關的屬性來充分解釋。
董事會每兩年審查一份多元化報告,重點是對照公司年度多元化、公平、工作場所實踐中的歸屬目標、加盟商發展、廣告和營銷目標取得成功。董事會還收到關於多樣性諮詢理事會(“DAC”)、CRGs和一般包容活動的最新信息。支持我們所有努力的多樣性框架如下所示。
本公司很榮幸被福布斯雜誌評為2021年“多元化最佳僱主”、“最佳中型僱主”和“退伍軍人最佳僱主”之一。該公司還被評為2021年殘疾人平等指數中得分最高的“最佳殘疾人工作場所”之一,以及2021年人權運動中100%企業平等指數稱號的“LGBTQ平等最佳工作場所”之一,該公司還被全國婦女和家庭夥伴關係認定為“2021年帶頭休假的70家創新公司”之一。
我們的首要任務之一是保障我們員工的身體健康和情緒健康,他們都表現出令人難以置信的奉獻精神,在快速變化的環境中滿足我們的加盟商、客人和彼此的需求,同時照顧自己的家庭。主要功能包括心理健康支持,包括員工援助和財務健康計劃,以及為組織內部的歸屬感和聯繫創造機會。此外,公司還提供豐厚的福利套餐,包括401(K)配對計劃、帶薪探親假、帶薪照顧者假期、福利天數、通勤福利、法律服務計劃、慈善禮物匹配、LEED認證工作空間和帶薪志願者假期。
有關我們高管的信息
截至2021年12月31日,本公司每位高管的姓名、年齡、頭銜、現任主要職業、營業地址和其他重要職業、職位、職務和就業情況如下。每位高管的營業地址是馬裏蘭州羅克維爾1號精選酒店圈,Suite400,郵編:20850。
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名字 | 年齡 | | 職位 |
小斯圖爾特·W·拜納姆 | 75 | | 董事會主席 |
帕特里克·S·帕修斯 | 55 | | 總裁兼首席執行官 |
多米尼克·E·德拉吉西奇 | 39 | | 首席財務官 |
大衞·A·佩珀 | 54 | | 首席發展官 |
西蒙妮·吳(Simone Wu) | 56 | | 高級副總裁、總法律顧問、公司祕書兼對外事務 |
約翰·E·邦茲 | 50 | | 負責企業運營和技術的高級副總裁 |
羅伯特·麥克道爾 | 55 | | 首席商務官 |
帕特里克·J·西梅羅拉 | 53 | | 首席人力資源官 |
斯科特·E·奧克史密斯 | 50 | | 房地產和金融高級副總裁 |
勞爾·拉米雷斯·桑切斯 | 38 | | 首席戰略和國際運營官 |
小斯圖爾特·W·拜納姆董事,1977年至1996年,1997年以來擔任董事會主席,1987年3月至1996年11月,並自1997年10月以來擔任董事會主席;自2012年起,擔任輔助生活住宅開發商、業主和經營者Artis High Living,LLC的董事;加州大學洛杉磯分校管理學院顧問委員會和房地產圓桌會議成員;董事,房地產管理和投資公司,2005年12月至2016年12月,並於2005年12月至2009年6月擔任董事長;董事,房地產管理和投資公司,2005年12月至2009年6月董事,太陽橋經理,有限責任公司,2011年9月至2016年12月。1998年9月至2002年9月,拜納姆先生是曼諾爾護理公司的董事成員,1998年9月至2001年9月擔任董事長。1987年3月至1998年9月,他擔任Manor Care公司董事長兼首席執行官;1987年3月至1998年9月,擔任Manor Care美國公司總裁兼首席執行官;1982年6月至1987年3月,擔任Manor Care公司副董事長。
帕特里克·S·帕修斯。總裁兼首席執行官自2017年9月起;總裁兼首席運營官自2016年5月至2017年9月;首席運營官自2014年1月至2016年5月。2011年2月至2013年12月,他擔任負責全球戰略和運營的執行副總裁。2009年8月至2011年2月,他擔任企業戰略與信息技術高級副總裁。2007年12月至2009年8月,他擔任公司發展和戰略高級副總裁。他於2006年5月至2007年12月擔任董事企業發展與創新副總裁,並於2005年7月至2006年5月擔任董事企業戰略高級副總裁。在加入公司之前,他於2002年至2005年受僱於BearingPoint Inc.擔任高級經理,並於1996年至2002年受聘於安達信商務諮詢有限責任公司(Arthur Andersen Business Consulting LLP)擔任高級經理。
多米尼克·E·德拉吉西奇。首席財務官自2017年3月加入本公司以來。在加入本公司之前,他曾於2015年7月至2017年2月受聘於XO Communications擔任首席財務官,並於2014年9月至2015年7月受聘於財務規劃與分析(FP&A)和戰略財務副總裁。在此之前,他於2013年10月至2014年9月擔任萬豪國際的IR商業顧問高級董事,於2012年3月至2013年10月擔任Nii Holdings,Inc.的FP&A全球董事,並於2004年至2012年在德勤諮詢公司擔任各種管理職務。
大衞·A·佩珀。自2015年5月以來擔任首席開發官。2009年10月至2015年5月,他擔任全球發展高級副總裁。2007年7月至2009年10月,他擔任特許經營發展和新興品牌部高級副總裁。他於2007年1月至2007年7月擔任高級副總裁兼Cambria Suites和Extended Stay Market Brands總裁,並於2005年12月至2007年1月擔任Choice特許經營增長和業績高級副總裁。2005年1月至2005年12月,他擔任開發部高級副總裁。2002年6月至2005年1月,他擔任特許經營銷售部副總裁。在加入該公司之前,他曾於1996年至2002年6月擔任酒店特許經營商美國特許經營系統公司(USFS)負責特許經營銷售的副總裁。
西蒙妮·吳。自2015年以來擔任高級副總裁、總法律顧問、公司祕書和對外事務。2012年至2015年,她擔任高級副總裁、總法律顧問、公司祕書和首席合規官。在2012年加入本公司之前,她受聘於XO Communications及其附屬公司,擔任執行副總裁、總法律顧問和
2011年至2012年擔任高級副總裁、總法律顧問兼祕書,2006年至2011年擔任高級副總裁、總法律顧問兼祕書,2005年至2006年擔任副總裁、代理總法律顧問兼祕書,2004年至2005年擔任副總裁兼助理總法律顧問,2001年至2004年擔任高級企業法律顧問。在此之前,她曾擔任Lightsource Telecom的法律和商業事務副總裁,在MCI和AOL擔任過法律和商業職位,並於1989年在Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom律師事務所開始了她的法律職業生涯。吳女士是Alarm.com的董事會成員。
約翰·E·邦茲。自2017年9月起擔任企業運營和技術高級副總裁。2013年1月至2017年8月,他擔任戰略和服務高級副總裁。他在2011年3月至2012年12月期間擔任負責企業戰略的副總裁。在2006年加入公司之前,他於2003年至2006年受僱於Navigant Consulting,2002年至2003年受僱於BearingPoint Inc.,1999年至2002年受僱於安達信商業諮詢公司(Arthur Andersen Business Consulting)。
羅伯特·麥克道爾。自2016年2月以來擔任首席商務官。2011年5月至2016年1月,他擔任營銷和分銷高級副總裁。在加入公司之前,他於1995年至2006年受僱於聯合航空公司。他於2007年1月至12月加入C+H國際公司擔任首席運營官。2008年1月至2011年,他重新加入美國聯合航空公司,擔任分銷和電子商務部門的董事經理。
帕特里克·J·西梅羅拉。自2015年以來擔任首席人力資源官。2009年9月至2015年,他擔任人力資源和行政高級副總裁。他在2003年1月至2009年9月期間擔任人力資源副總裁。2002年1月至2003年1月,他擔任人力資源部高級董事。
斯科特·E·奧克史密斯。自2020年3月起擔任房地產和金融高級副總裁。2016年5月至2020年3月,他擔任高級副總裁、財務兼首席會計官。2006年9月至2016年5月,他擔任公司財務總監;2004年2月至2006年9月,擔任董事高級財務總監兼助理財務總監;2002年10月至2004年2月,擔任董事營銷和預訂部財務總監。在加入公司之前,他於1994年1月至2002年10月受僱於美國運通税務與商業服務公司,最後一次擔任高級經理是在2000年10月至2002年10月。
勞爾·拉米雷斯·桑切斯。自2021年10月以來擔任首席戰略和國際運營官。2020年6月至2021年10月,他擔任高級副總裁兼國際和戰略與財務規劃主管。他於2019年8月至2020年6月擔任國際戰略規劃高級副總裁兼財務規劃與分析全球主管,並於2017年8月至2019年8月擔任戰略金融與財務規劃與分析副總裁。在加入本公司之前,他於2019年2月至2019年8月擔任Verizon Communications的XO業務部財務主管,並於2015年9月至2019年1月受聘於XO Communications擔任財務規劃與分析及企業發展副總裁。
第1A項。風險因素。
CHOICE Hotels International,Inc.及其子公司面臨各種風險,這些風險可能會對公司及其財務狀況產生負面影響。這些風險可能導致實際經營結果與本10-K表格中包含的某些“前瞻性陳述”以及其他公司通訊中表達的結果不同。在您投資我們的證券之前,您應該仔細考慮這些風險因素以及我們公開提交的文件中包含的所有其他信息。
業務和運營風險
我們受到住宿和特許經營行業常見的經營風險的影響。
我們很大一部分收入來自基於我們品牌特許經營酒店客房收入的手續費。因此,我們的業務直接或通過我們的特許經營商受到以下風險的影響,這些風險在住宿和特許經營行業中是常見的:
•以特許品牌經營的酒店數量的變化;
•特許經營酒店在各酒店業價格類別中的相對構成變化;
•酒店入住率和房價的變化;
•酒店地理位置的可取性;
•一般和當地經濟和市場狀況的變化,這可能會對商務和休閒旅行的水平產生不利影響,從而影響住宿和相關服務的需求;
•消費者失業水平;
•運營成本的增加,可能無法通過提高房價來抵消,例如通過提高最低工資水平;
•公司級運營成本增加,導致運營利潤率下降;
•酒店業一個或多個部門和/或一個或多個地理區域的過度建設可能導致供過於求,並導致酒店入住率和/或房價下降;
•允許酒店業主和開發商建造新酒店和為投資提供資金的可獲得性和成本;
•旅行方式的改變;
•旅行者害怕接觸傳染性疾病,如最近的冠狀病毒,或酒店房間和某些地理區域的蟲害;
•影響或決定加盟商工資、福利、價格或增加經營、維護或建設成本的政府法規的變化;
•政府機構和相關法律制度內對新的或現有的規則、條例和法律原則的普遍意見和解釋的變化,特別是限制特許人的就業責任和涉及特許人的一般責任索賠的那些規則、條例和法律原則;
•政府當局施加的安全顧慮或旅行限制(無論是否與安全有關),其效果是阻礙或限制進出某些法域的旅行;
•與遵守適用法律和法規相關的成本和行政負擔,其中包括特許經營、貸款、隱私、營銷和銷售、許可、勞工、氣候變化、僱傭和根據外國資產管制辦公室和外國腐敗法適用的法規;
•特許經營商和旅遊相關公司的財務狀況;
•特許經營商與現有和潛在特許經營商發展和保持積極關係的能力;以及
•美國和國際上匯率的變化或經濟疲軟(影響國內旅行)也可能對未來的結果產生不利影響。
目前的新冠肺炎疫情已經並預計將繼續對我們的業務、財務狀況和運營業績產生負面影響。
新冠肺炎大流行,包括疫情回升和新的變種,已經給我們的業務、全球酒店業和全球經濟帶來了重大中斷和額外的風險,並給我們的業務、全球酒店業和全球經濟帶來了額外的風險。新冠肺炎疫情已導致世界各國政府和其他當局實施或建議旨在控制其傳播的措施,包括旅行禁令、關閉企業和學校、隔離、就地避難命令以及實施其他社會疏遠措施。因此,新冠肺炎疫情及其後果已經大幅減少了旅行和對酒店客房的需求,這已經並預計將繼續對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
隨着新冠肺炎疫情的持續蔓延,聯邦、州和地方政府以及企業已經實施了重大限制措施,試圖緩解這場公共衞生危機。儘管我們目前99%以上的酒店都在營業,但根據新冠肺炎的長度和嚴重程度以及任何聯邦、州和地方的衞生限制,酒店未來可能會暫停運營。如果我們的酒店暫停營業,我們不能保證它們將於何時全面或減速恢復運營。
新冠肺炎大流行的影響程度、持續時間和嚴重程度非常不確定,並將繼續取決於未來的事態發展,所有這些都很難預測,包括新冠肺炎大流行會繼續或惡化以及旅行和其他限制;我們是否有能力及時重新開業暫時關閉的酒店;可能出現的關於新冠肺炎大流行嚴重程度或死灰復燃的新信息;消費者需求和信心的變化,這可能會延續到新冠肺炎大流行結束之後,包括新冠肺炎大流行對失業率、消費者可自由支配支出以及旅行和消費需求的影響。這些風險包括:“新冠肺炎”大流行對全球酒店業,尤其是對美國休閒旅遊市場的影響;有效疫苗和治療方法的開發和分銷;我們的品牌和品類在“新冠肺炎”疫情中斷後的任何恢復過程中的表現;一般、國內和國外經濟狀況的變化,包括“新冠肺炎”導致的流動性和資本的獲得;以及新冠肺炎未來的任何復興。隨之而來的經濟不確定性預計將使我們以及我們的特許經營商和酒店業的其他人難以有意義地預測和規劃未來的商業活動。然而,總的來説,我們預計,大流行以及相關旅行和其他限制措施持續的時間越長,大流行對健康的影響就越嚴重,如果病毒在目前經歷的情況之外反覆死灰復燃或週期性爆發,對我們的業務、財務狀況和運營結果的不利影響就會越大。
新冠肺炎疫情給我們的業務帶來了一系列重大風險,其中包括:
•與出行公眾相關的風險:在疫情的不同階段,我們仍在營業的特許經營酒店的入住率受到了重大和實質性的不利影響。我們預計,如果促進休閒旅遊的景點繼續關閉,或者如果我們的某些酒店繼續關閉,我們的某些酒店將繼續難以吸引客人。
由於感染新冠肺炎的實際或預期風險,客人普遍不願旅行和入住酒店。我們無法預測新冠肺炎疫情是否會導致酒店客人的旅行偏好、期望和行為發生暫時或永久性的變化;但是,如果這些變化繼續導致旅行減少或旅行公眾入住酒店的意願下降,這些變化可能會對我們的特許經營酒店和我們的業務產生重大負面影響。
•與我們特許經營酒店運營的健康相關的風險:新冠肺炎有時會導致需求、入住率和全系統RevPAR的下降,同時伴隨着強制或自願的酒店關閉和中斷,這會影響我們特許經營物業的收入和盈利能力,進而影響我們能夠從特許經營商那裏產生和收取的特許權使用費和其他費用(主要基於酒店收入)。即使新冠肺炎疫情減弱或變得更加可控,我們的加盟商也可能繼續面臨運營成本增加的問題,包括需要投資於新設備、技術、便利設施、產品和服務,以滿足新發布的健康、衞生和安全法規和要求,或滿足不斷變化的客户期望。如果特許經營商不能進行這些投資,他們繼續經營或創造收入的能力可能會受到不利影響,進而對我們的收入和現金流產生不利影響。
•與財務狀況和債務相關的風險:隨着我們繼續應對這一流行病的影響,我們的總體負債水平在未來可能會大幅增加。我們債務義務的違約可能使貸款人終止其在該債務義務下的承諾,並可能觸發我們其他債務或金融工具項下的交叉違約、加速或其他後果。不能保證未來會有債務融資來為我們的義務提供資金,或者會以與我們的預期一致的條款提供資金。新冠肺炎疫情對金融市場的進一步影響可能會對我們通過股權融資籌集資金的能力或意願產生不利影響。我們債務信用評級的變化,包括我們的循環信貸安排和未償還優先票據,可能會對我們的利息支出產生不利影響,也會對我們獲得資本和債務融資的成本產生負面影響。
•與資本市場波動相關的風險:由於新冠肺炎疫情,全球股市以及我們普通股的價格已經並可能繼續經歷大幅波動。新冠肺炎疫情及其已經並將繼續給全球經濟、商業活動和商業信心帶來的重大不確定性已經並可能繼續對包括我們的證券在內的證券市場價格產生重大影響,並可能對我們未來進入資本市場的能力產生不利影響。
新冠肺炎大流行,包括死灰復燃和新的變種,也可能會增加本文所述的許多其他因素,包括但不限於酒店業和特許經營行業常見的經營風險、我們發展特許經營體系、有效競爭和管理品牌聲譽的能力、我們處理與特許酒店所有者或其正式或非正式代表特許經營商協會的糾紛的方式、與我們開發或擁有運營酒店相關的風險、以及涉及我們共同投資或融資以及對以下各項的擔保支持的品牌支持活動。我們的信息技術系統的性能和與網絡安全相關的風險、在美國境外開展業務的風險以及與我們的加盟商的總體財務狀況惡化相關的風險。由於新冠肺炎疫情是史無前例的,而且還在不斷演變,因此本文進一步描述的對我們風險因素的其他潛在影響是不確定的。
我們依賴於第三方運營商的技能、能力和決策。
該公司利用第三方運營商提供重要的特許經營服務,如提供一般預訂呼叫中心服務、提供忠誠會員呼叫中心支持、提供數據中心代管服務、檢查其特許經營商,併為其物業管理和中央預訂服務系統的使用提供支持、硬件和數據。 此外,公司依賴第三方供應商提供市場和競爭對手信息,用於公司的戰略決策過程。任何第三方運營商或提供商未能做出決策、履行其服務、履行其義務、與監管機構打交道、提供準確信息以及遵守法律、規則和法規,都可能給我們的業務帶來重大不良後果。
我們面臨着與負債有關的某些風險。
我們不能向您保證,我們的業務將從運營中產生足夠的現金流,使我們能夠償還債務或滿足我們的其他流動性需求。如果我們不能從未來的業務中產生足夠的現金流來履行我們的償債義務,我們可能需要在到期或到期之前為我們的全部或部分債務進行再融資。我們不能向您保證,我們將能夠以有吸引力的條款、商業上合理的條款或根本不存在的條件對我們的任何債務進行再融資。我們未來的經營業績
我們償還、擴大或再融資債務的能力將取決於未來的經濟狀況,以及金融、商業和其他因素,其中許多因素是我們無法控制的。 我們目前的負債和未來的借款可能會給我們帶來重要的不利後果,例如:
•使我們更難就現有債務履行義務;
•限制我們獲得額外融資的能力;
•要求我們的現金流的很大一部分用於支付債務的本金和利息,從而降低了我們使用現金流為營運資本、資本支出、支付股息和/或回購普通股提供資金的能力;
•限制我們對不斷變化的商業、工業和經濟狀況的反應能力,以及承受可能影響我們財務狀況的競爭壓力的能力;
•如果我們的浮動利率借款的利率上升,或者以更高的利率對現有債務進行再融資,我們將產生更高的利息支出;
•限制我們進行投資或收購的能力;
•增加我們在業務、行業或整體經濟不景氣時的脆弱性,並限制我們進行改進或收購或探索商機;
•使我們與負債更少或資源更多的競爭對手相比處於競爭劣勢;以及
•使我們在債務中受到金融和其他限制性契約的約束,不遵守這些契約可能會導致違約事件。
我們的部分借款的利率是浮動的,如果沒有利率對衝的保護,我們可能會面臨利率不利變化的市場風險。除非我們進行利率對衝,否則如果利率上升,我們在可變利率債務上的償債義務可能會大幅增加,即使借入的金額保持不變。
我們面臨着與由我們提起或針對我們提起的訴訟相關的某些風險。
我們無法確切地預測辯護成本、起訴成本或由我們或針對我們提起的訴訟的最終結果,包括補救或損害賠償。這起訴訟可能涉及但不限於我們無法控制的加盟商的行為或疏忽。我們的業務和酒店業一般都面臨着風險,這些風險可能會損害我們的聲譽和酒店品牌的價值,以及與訴訟相關的費用和成本,這些費用和成本與酒店設施據稱發生的人口販運事件有關。我們的專營權協議規定,我們不對專營者的行為負責,但不能保證我們在所有情況下都不承擔責任。此外,我們可能會捲入集體訴訟、行政訴訟、僱傭和人身傷害索賠,以及與我們的特許經營商關係有關的訴訟,以及我們與特許經營商之間的法律區別(出於僱傭法律或一般責任目的),為此,辯護、和解或判決的成本和其他影響可能要求我們進行披露或採取其他行動,這可能會影響我們的品牌和產品的觀感,並對我們的業務結果產生不利影響。
我們的國際業務受到政治和貨幣風險的影響。
我們在美國以外的近40個國家和地區擁有特許經營物業。我們還對外國酒店特許經營商進行了投資,而且將來可能會這樣做。與影響美國行動的行動相比,國際行動通常面臨更大的經濟、政治和其他風險。在某些國家,這些風險包括戰爭或內亂的風險、政治不穩定、徵用和國有化。
此外,我們的國際業務必須遵守反腐敗和反賄賂的法律和其他外國法律法規。雖然我們有政策來執行和監督內部和外部對這些法律的遵守,但我們不能保證我們的政策會始終保護我們不受員工、加盟商或與我們合作的第三方的魯莽或犯罪行為的影響。美國還實施制裁,限制美國公司與某些它認為有損美國外交政策利益的個人或實體、外國或外國政府進行商業活動。如果我們被發現對違反反腐敗或制裁法律負有責任,我們可能會招致刑事或民事責任,這可能會對我們的運營業績、我們的財務狀況和我們的聲譽產生重大和不利的影響。 此外,在這些領域設置新的限制可能會增加我們的運營成本,減少我們的利潤,或者導致我們放棄本來有助於我們盈利的發展機會。
其他因素也可能影響我們的國際業務。一些國際司法管轄區的法律沒有充分保護我們的知識產權,並限制將非美國收入匯回國內。各個國際司法管轄區也有法律限制非美國實體向關聯公司支付股息和匯出收益的權利和能力,除非滿足特定條件。此外,來自國際司法管轄區的收入通常是在當地賺取的。
貨幣,這使我們面臨與貨幣波動相關的風險。貨幣貶值和國際貨幣和税收政策的不利變化可能會對我們的盈利能力和融資計劃產生實質性的不利影響,就像國際監管環境的其他變化一樣。我們未來的業績可能會受到我們運營的任何地區疲軟的經濟狀況的不利影響,而且世界不同地區經濟增長速度的不確定性使我們很難預測未來的盈利水平。我們打算繼續在國際上擴張,這將使與我們國際業務相關的風險隨着時間的推移而變得更加重大。
與我們的特許經營制度有關的風險
我們可能不會發展我們的特許經營系統,或者我們可能會因為未能有效競爭或未能管理我們品牌的聲譽而失去業務。
我們的成功和增長前景取決於我們品牌的實力和吸引力,特別是舒適性品牌,這是我們業務的重要組成部分。我們相信,酒店經營者選擇住宿特許經營者,主要是根據每個特許經營者的品牌和服務的價值和質量、與該特許經營者的從屬關係可能在多大程度上增加酒店經營者的預訂和利潤,以及收取的特許經營費。人口、經濟或其他市場變化可能會對我們品牌的可取性產生不利影響,相應地,Choice品牌下特許經營的酒店數量也會受到不利影響。
我們與其他住宿公司爭奪特許經營權。因此,新的特許經營協議的條款可能不會像我們目前的特許經營協議那樣優惠。例如,競爭可能要求我們降低或改變收費結構,更多地利用貸款和擔保等財政激勵措施收購特許經營商和/或降低以我們的品牌運營之前所需的物業改善水平。這可能會對我們的利潤率造成潛在的負面影響。新的競爭也可能出現,使用不同的商業模式,減少對特許經營費的依賴。此外,酒店房間供應過剩或借貸條件不利,可能會令潛在的特許經營者不願擴建或興建新酒店,從而限制我們收取的特許經營費的增長來源。
此外,我們的每個酒店品牌都在國內和國際市場上與主要的連鎖酒店競爭,在地區市場上與獨立公司競爭。我們保持競爭力以及吸引和留住商務和休閒旅行者的能力取決於我們能否成功地將我們的產品和服務與競爭對手提供的產品和服務區分開來。如果我們不能在這些領域成功競爭,可能會對我們的市場份額和我們的經營業績產生不利影響。涉及我們的加盟商或他們的客人的不良事件,以及由此產生的任何媒體報道,也可能損害我們的品牌和聲譽。
許多因素影響我們的聲譽和我們酒店品牌的價值,包括客人、我們的特許經營商、我們的其他主要利益相關者以及我們開展業務的社區的看法。我們的業務面臨着與環境、社會和治理活動相關的越來越嚴格的審查,如果我們(或我們的特許經營商)在安全和安保、負責任的旅遊、環境管理、供應鏈管理、氣候變化、人口販運、多樣性、人權、慈善和支持當地社區等多個領域未能負責任地採取行動或遵守監管要求,我們的酒店品牌的聲譽和價值可能會受到損害。
近年來,社交媒體的使用大幅增加,大大加快了負面宣傳的傳播速度和傳播範圍,並可能導致訴訟、增加成本或導致消費者對我們的品牌失去信心。
我們可能達不到專營酒店數目增長的目標。
我們品牌下特許經營的酒店和客房的數量對我們的業績有很大影響。我們不能保證我們會成功地達到在我們系統內增加特許經營酒店數目的目標,也不能保證我們能夠吸引合資格的特許經營者。特許經營酒店數目的增長會帶來很多風險,其中很多風險並非我們的特許經營者或我們所能控制。在其他風險中,以下因素會影響我們實現特許經營酒店數量增長的能力:
•我們的加盟商能夠以有利可圖的方式開設和經營更多的酒店。影響新酒店開業或將現有酒店轉換為精選品牌的因素包括:
▪酒店管理層、員工和其他人員的可獲得性;
▪合適的酒店位置的成本和可獲得性;
▪允許酒店所有者和開發商為投資提供資金的可獲得性和成本;
▪合乎成本效益及適時興建酒店(因融資、勞工及物料供應、勞資糾紛、地區分區及發牌事宜,以及天氣情況等原因,可能會延誤興建酒店);以及
▪獲得所需的政府許可。
•我們有能力繼續加強我們的預訂、運營和服務交付系統,以及時、具有成本效益的方式支持更多的加盟商;
•我們的正式影響政策,可能會為某些加盟商提供保護,使其不會在指定距離內開放同一品牌的物業;
•我們開發組織的效力和效率;
•未能推出獲得市場認可的新品牌;
•我們依賴獨立特許經營者的技能和所需的財政資源來開設所需數量的酒店;以及
•我們有能力吸引和留住合格的國內和國際特許經營商。
此外,我們目前正計劃在我們目前開展業務的許多市場以及選定的新市場擴大我們的國際業務。這可能需要相當長的管理時間以及用於市場開發的啟動費用,然後才能產生任何重要的收入和收益。在國外新市場的業務可能實現低利潤率或可能無利可圖,而現有市場的擴張可能會受到當地經濟和市場狀況的影響。因此,當我們在國際上擴張時,我們可能不會體驗到我們預期的營業利潤率,我們的運營結果可能會受到負面影響,我們的股票價格可能會下跌。
我們可能會與我們特許經營酒店的業主或其代表特許經營商協會發生糾紛。
我們在專營權協議下的責任可能會受到解釋,在某些情況下可能會引起分歧。當經濟狀況導致酒店收益低迷時,這種分歧可能更有可能發生。我們尋求解決任何分歧,以便與現有和潛在的酒店業主及其代表特許經營商協會發展和保持積極的關係。然而,如果不能解決這些分歧,可能會導致訴訟,結果可能會損害我們的經濟利益。
在某些情況下,我們的特許經營商可以終止我們的特許經營合同。
我們根據特許經營協議將酒店特許經營給獨立的第三方。這些協議可以終止、重新談判或到期,但通常初始期限在10到30年之間。這些協議通常還包含條款,允許任何一方在某些情況下,根據特許經營人所獲授權的特定酒店品牌,在協議的指定週年紀念日終止特許經營協議。雖然我們的特許經營權協議規定,因違反協議條款而終止協議的特許經營商須向我們支付違約金,但這些損害金額通常低於如果終止的特許經營商履行其合同義務,我們將收到的費用。此外,不能保證我們能夠替換到期或終止的特許經營協議,也不能保證重新談判或新協議的條款將與到期、替換或重新談判之前存在的條款一樣有利。此外,由一個或一小部分特許經營商擁有大量特許經營合同,特別是如果集中在一個特定品牌內,可能會增加終止的風險,因為大量物業可能會立即終止,從而縮小受影響品牌的範圍和代表性。因此,我們的收入可能會受到任何這些事件的負面影響。
我們的特許經營者的總體財務狀況惡化可能會對我們的業績產生不利影響。
我們的經營業績受到我們的特許經營商從我們特許經營的物業產生收入的能力的影響。入住期延長或房價下降可能會對我們的特許經營商的經營業績和財務狀況產生不利影響。這些負面的經營條件可能會導致我們的業主破產,並導致專營者因不支付專營費或要求轉讓專營權而被終止。在所有權轉移的情況下,不能保證新的所有者會選擇加入我們的品牌。
酒店業競爭激烈。對酒店客人的競爭主要基於服務水平、住宿質量、地理位置的便利性和房價。我們的特許經營商在其地理市場上與其他酒店物業爭奪客人。他們的一些競爭對手可能比我們的加盟商擁有更多的營銷和財務資源,他們可能會建造新的設施或改善現有的設施,降低價格,或者擴大和改進他們的營銷計劃,從而對我們的加盟商的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外,我們加盟商爭奪客人的能力直接影響我們的品牌對現有和未來加盟商的吸引力。
除其他因素外,這些因素可能會對我們的特許經營商的經營業績和財政狀況造成不利影響,並導致特許物業的數量和/或特許經營費以及從我們的特許經營業務中獲得的其他收入減少。此外,公司有時會通過票據和擔保向我們的特許經營商提供財務支持。可能存在的因素
對這些特許經營商的經營業績和財務狀況造成不利影響,可能會導致本公司蒙受與此財務支持相關的損失。
我們可能無法收回在某些時間向我們的特許經營商提供的系統服務的預付款。
本公司有義務使用其向目前由其各酒店品牌組成的特許經營商收取的系統費用,提供適當的系統服務,如營銷和預訂服務,以履行本公司特許經營協議下的義務。在履行我們提供充足和適當系統服務的義務時,本公司有權以合理必要的金額支出資金,以確保提供該等服務,無論該金額目前是否可供本公司報銷。
根據其特許經營協議的條款,該公司有權在合同上強制執行,評估並向其現有的特許經營商收取足以支付該公司為其特許經營商提供或採購的系統服務的費用,包括補償該公司過去提供的服務的費用。根據合同,公司目前的特許經營商有義務支付公司強加給他們的任何評估,以獲得任何系統服務預付款的補償,無論特許經營商是否繼續創造毛房收入,以及他們在出現赤字後是否加入了系統。然而,我們收回這些預支款項的能力可能會受到某些因素的不利影響,其中包括我們的特許經營人從我們特許經營的物業創造收入的能力下降。在我們的特許經營系統中,入住率或房價的長期下降或酒店客房數量的減少可能導致產生的資金不足,無法收回系統服務預付款,以及滿足我們的特許經營商持續的系統服務需求。
我們的特許經營商可能無法進行必要的投資來維護或改善他們的物業,我們對我們品牌的偏好和我們的聲譽可能會受到影響,我們與這些特許經營商的特許經營協議可能會終止。
我們的特許經營物業受特許經營協議條款的約束。基本上,所有這些協議都要求業主遵守對維護我們的品牌完整性和聲譽至關重要的標準。我們依賴我們的特許經營商通過投資來維護和改善物業,包括在傢俱、固定裝置、便利設施和人員方面的投資,以遵守這些要求。
加盟商可能無法獲得資本或不願意在必要時使用可用資本,即使我們的特許協議條款要求也是如此。如果我們的特許經營商未能進行必要的投資來維護或改善我們特許經營的物業,我們的品牌偏好和聲譽可能會受到影響。此外,如果加盟商違反了我們與他們的協議條款,我們可以選擇行使我們的解約權,這將使我們從這些物業獲得的收入消失,並導致我們產生與終止這些關係相關的費用。這些風險在經濟低迷時期變得更加明顯。
我們和我們的特許經營商都依賴信息技術系統來運營我們的業務並保持競爭力,任何中斷、故障或未能適應技術發展都可能對我們的業務造成不利影響。
酒店業依賴於複雜的信息技術和系統的使用,包括用於預訂、物業管理、採購、酒店收入管理、客户忠誠度計劃的運營、通信和我們的行政系統。我們還維護實體設施,以支持這些系統和相關服務。
我們所依賴的信息技術和系統很容易或可能容易受到以下因素的破壞或中斷:
•企圖擾亂運營或盜用信息以及其他安全漏洞的個人或實體的滲透行為;
•欺詐、濫用和其他未經授權訪問客户忠誠度計劃帳户或幹擾這些系統;
•計算機病毒、軟件錯誤和設計或安全漏洞;
•停電、計算機系統故障、互聯網和電信或數據網絡故障、服務提供商疏忽、員工操作不當或對員工的監督不當、用户錯誤、數據的物理和電子丟失以及類似事件;以及
•地震、火災、洪水和其他自然災害。
技術上的中斷、故障或故障可能會影響我們的收入,以及我們留住現有特許經營商和吸引新特許經營商進入我們系統的能力。此外,通過我們的客户忠誠度計劃賺取的獎勵很容易受到欺詐、濫用和未經授權獲取經濟利益或其他不正當目的的影響。任何數據或資金的丟失、安全漏洞,甚至未經授權訪問的失敗嘗試都可能損害我們的聲譽、我們與客户忠誠度計劃成員的關係以及我們與聯合品牌信用卡公司的關係。此外,這類事件可能使我們面臨潛在的訴訟以及與補救和其他影響相關的費用。
此外,其中許多系統的運行依賴於第三方數據通信網絡以及軟件升級、維護和支持。可以預期,這些技術和系統需要改進、更新或更換,而且存在引入先進新技術的風險。不能保證,當各種系統和技術過時或需要新技術時,我們將能夠像我們的競爭對手一樣迅速地更換或引入它們,或者在此類技術的預算成本範圍內更換或引入它們。
也不能保證技術和系統的改進或升級將保持或提高我們系統的性能、可靠性、安全性和完整性,也不能保證我們將從這些改進或升級中獲得預期的好處。此外,不能保證這些系統的運行中斷不會因與我們的內部或第三方系統和支持相關的故障而發生。
與我們的品牌相關的風險
我們面臨着與收購新品牌或新業務相關的風險。
我們不時會考慮收購新品牌,以補充我們目前的品牌組合。在許多情況下,我們將與第三方爭奪這些機會,這些第三方可能擁有比我們大得多的財政資源,或者與我們的可接受回報要求不同或更低。不能保證我們將能夠確定收購候選者、可接受的新市場或以商業合理的條款完成交易,或者根本不能。如果交易完成或進入新的市場,就不能保證任何預期的好處真的會實現。同樣,不能保證我們將能夠獲得額外的融資用於收購或投資,也不能保證獲得此類融資的能力不會受到我們現有債務協議條款的限制。此外,如果事件或環境變化表明收購成本的賬面價值無法收回,我們可能需要在我們的財務報表中記錄一筆重大的非現金減值費用,這可能會對我們的運營業績和股東權益產生負面影響。
新品牌可能不會被加盟商和消費者接受。
我們已經開發並推出了更多酒店品牌,如Cambria Hotels、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Everhome Suites,並可能在未來開發和推出更多品牌。為了實現新品牌的長期成功,我們可能需要提供資本支持,以激勵加盟商的發展和/或進行直接投資,而這些資本支持和直接投資的延長可能不會產生預期或預期的回報,可能會擾亂我們的輕資產業務模式。不能保證新品牌在開發和消費市場中的接受程度,不能保證開發和發展品牌所產生的成本會收回,也不能保證這些新品牌的預期收益會實現。
消費者越來越多地使用替代互聯網預訂渠道可能會降低對我們品牌和現有分銷渠道的忠誠度,並可能影響我們的分銷戰略,從而可能對我們產生不利影響。
相當大比例的酒店客房是通過互聯網旅遊中介預訂的,而且比例還在不斷上升。如果這些中介機構成功地繼續增加他們的預訂份額,或者成功地執行了加強他們與我們的酒店和酒店客人的商業和合同聯繫的戰略,這些中介機構可能能夠從我們的特許經營商或我們那裏獲得更高的佣金、更低的房價或其他重大的合同和運營優惠。
此外,一些互聯網旅遊中介希望消費者最終會對他們的預訂系統產生品牌忠誠度,而不是對我們的住宿品牌和現有的分銷渠道產生忠誠度。 隨着互聯網旅遊中介行業的持續整合,和/或如果知名或資金雄厚的公司決定進入互聯網旅遊中介領域,互聯網旅遊中介機構擁有並可能願意用於自己的營銷和客户忠誠度的資源可能會大大超過我們能夠用於相同目的的資源。
越來越多的替代互聯網預訂渠道的使用影響了我們利用和營銷現有分銷渠道的好處的方式。例如,我們推出了“最佳互聯網費率保證”和封閉用户羣定價等計劃,以鼓勵直接通過我們的分銷系統預訂。然而,不能保證目前與這些或其他策略相關的利潤率或利用率水平會以犧牲旅遊中介控制的渠道為代價,成功地提高我們直接渠道的預訂百分比。此外,我們對封閉用户羣定價等計劃的實施可能會導致旅遊中介機構做出迴應,通過在其平臺上的搜索結果中刪除或邊緣化我們的酒店,從而轉移我們酒店的業務。
最後,不能保證我們能夠與每一家重要的互聯網旅遊中介機構保持穩定的商業或合同關係,由此產生的任何不穩定都可能對我們的業務產生重大不利影響,例如,如果我們的品牌無法通過一個或多個這樣的中介機構獲得。與此相關的是,我們可能無法
與現有互聯網旅行中介機構協商雙方都能接受的協議或在協議到期時重新談判延長協議,任何此類重新談判或延長的協議不得以與到期、替換或重新談判之前存在的條款一樣優惠的條款簽訂。
涉及我們共同投資或融資、向第三方提供擔保支持或開發酒店的開發和品牌支持活動可能會造成損失。
由於我們的計劃以貸款、信貸支持(如擔保)和股權投資的形式向開發商提供財務支持,我們面臨着投資和信貸風險,否則我們作為特許經營商就不會面臨這些風險。特別是,當我們向特許經營商發放貸款、同意為特許經營商的利益提供貸款擔保或對特許經營商進行股權投資時,我們將受到所有普遍適用的信貸和投資風險的約束,例如:
•工程延誤、成本超支或地震、颶風、洪水、火災等天災,可能增加工程總成本或導致工程取消的;
•與我們簽訂共同投資、酒店開發、融資或擔保關係的各方可能破產或缺乏履行義務的財政資源,或者可能擁有或發展與我們的商業利益、政策或目標不一致的商業利益、政策或目標;以及
•信貸或資本市場的條件可能會限制加盟商或我們籌集完成項目可能需要的額外債務或股本的能力。
除了一般的信用和資本市場風險外,我們還面臨特定的風險,這些風險源於我們評估加盟商及其委託人現有和未來財務實力的能力,加盟商或我們聘請來開發酒店的第三方的開發/建設能力,根據預測的一般、地區和市場特定的經濟氣候預測酒店的預期業績,以及談判、評估和評估我們的貸款或債務的能力、價值,以及在必要時為我們的貸款或債務收取抵押品的能力。如果我們沒有準確評估這些風險,我們用於使這些估計不準確的假設被證明是不準確的,或者信貸市場或酒店業的情況發生了我們意想不到的變化,我們的貸款和投資可能會受損,和/或我們可能需要根據我們出具的擔保進行付款。在這種情況下,不能保證我們能夠追回任何或所有這些減值或已支付的金額,在這種情況下,我們將遭受可能是重大損失的損失。
我們參與酒店所有權和酒店開發活動,以刺激新品牌的發展,可能會導致虧損,並擾亂我們的輕資產業務模式。
雖然我們的業務模式主要是輕資產、專注於特許經營的業務,但也有一些情況,通常是為了支持新酒店品牌的增長,我們可能會收購現有的運營酒店,並收購房地產以開發新酒店。我們目前擁有六家寒武紀酒店。因此,價值的波動可能需要我們在特定時期的財務報表中記錄一筆重大的非現金減值費用,這可能會對我們的運營業績和股東權益產生負面影響。
由於我們的酒店收購、開發和所有權計劃,我們面臨着以房地產為基礎的投資風險,否則我們作為特許經營商就不會面臨這些風險。我們特別面對的風險是:(1)我們評估物業公平市價的能力;(2)地點是否適合作酒店發展;(3)是否有分區或發展所需的其他本地批准;以及(4)是否有資金可供使用和定價。雖然我們在收購房地產之前積極尋求將這些風險降至最低,但不能保證我們能夠收回投資成本,在這種情況下,我們將遭受重大損失。
未能保護我們的商標和其他知識產權可能會影響我們的業務。
我們相信,我們的商標和其他知識產權是我們的品牌和特許經營業務的基礎。我們產生、維護、許可和執行大量的商標和其他知識產權組合。我們執行知識產權是為了保護我們商標的價值,保護我們的開發活動,保護我們的良好聲譽,提升我們的品牌知名度,增強我們的競爭力,並以其他方式支持我們的業務目標和目的。我們依靠商標法來保護我們的所有權。監管未經授權使用我們的知識產權是很困難的。訴訟一直是,並可能繼續是必要的,以執行我們的知識產權或確定其他人的專有權利的有效性和範圍。此類訴訟可能導致鉅額費用和資源轉移,可能導致針對我們的反索賠或其他索賠,並可能嚴重損害我們的運營結果。此外,一些外國的法律對我們的專有權利的保護程度也不如美國的法律。我們不時地申請註冊某些商標。不能保證這樣的商標註冊一定會被批准。我們不能向您保證,我們為保護我們在美國和其他國家/地區的商標而採取的所有步驟都足以防止其他人模仿我們的商標。未經授權的人
複製我們的商標可能會降低我們品牌的價值及其市場接受度、競爭優勢或商譽,這可能會對我們的業務產生不利影響。
與不同業務線相關的風險
我們可能無法從平臺業務中獲得可觀的採購服務收入。
我們專注於擴大我們的平臺業務,為我們的客人提供增值的旅行相關服務,併為公司創造收入。隨着平臺收入的增加,正如我們的採購服務收入所反映的那樣,我們越來越依賴於向我們的特許經營商和合作夥伴提供低成本產品的各種供應商,這些供應商直接向我們的客人推銷他們的服務。不能保證我們將能夠保持與這些各方的關係,或者能夠以有利的條件續簽安排。也不能保證我們能夠通過增加現有特許經營系統的滲透率、加強我們現有的供應商關係和/或創建新的供應商關係來找到降低酒店運營成本的新方法。
我們在新業務線上的投資天生就有風險,可能會擾亂我們的核心業務。
過去,我們都收購併推出了內部開發的業務部門,這些部門開發和營銷技術產品給酒店業。我們預計將繼續投資於其他行業,並可能在未來投資於其他新的業務戰略、產品、服務和技術。
這類投資通常涉及重大風險和不確定因素,包括管理層從我們的核心特許經營業務中分心、意外費用、我們投資的資本回報不足、主要客户或合同的損失,以及我們在開發或分析這些戰略和產品時沒有發現的未知問題和風險。對於我們的SaaS技術解決方案部門,額外的具體風險和不確定性包括但不限於獨立運營的業務歷史有限、我們的潛在競爭對手願意與我們的一個運營部門建立業務關係、開發和提供吸引酒店經營者的創新產品的能力、該部門基於企業雲的技術產品持續被市場接受、處理和存儲的數據面臨安全威脅、技術行業的激烈競爭、知識產權保護以及侵犯第三方知識產權的索賠。
因為這些項目都是軟件和技術業務,它們本身就有風險,不能保證我們的投資一定會成功。如果我們沒有實現我們在承諾進行重大投資以支持這些合資企業時所考慮的財務或戰略目標,我們的聲譽、財務狀況、經營業績和增長軌跡可能會受到影響。
通過附屬公司進行聯合投資會降低我們管理風險的能力。
我們已經投資,並預計將繼續投資房地產和其他與酒店相關的附屬公司。聯屬會員通常共同控制聯屬資產的運營,因此這些投資可能涉及風險,例如投資中的成員可能破產或沒有財務資源履行其義務,或經濟或商業利益或目標與我們的商業利益或目標不一致。因此,會員的行動可能會給我們帶來額外的風險,要求公司提供比最初預測更大的財務支持(包括但不限於買斷附屬公司的合作伙伴,導致酒店被公司擁有),或者導致與我們的商業利益或目標不一致的行動。
與網絡安全和數據隱私相關的風險
我們面臨着與網絡安全相關的風險。
酒店業正受到越來越多的網絡犯罪分子的攻擊。由於我們和我們的加盟商的信息技術系統的範圍和複雜性,我們對第三方供應商的依賴,以及網絡威脅環境的性質,我們的系統可能容易受到入侵、中斷和其他嚴重的惡意網絡事件的攻擊,包括通過病毒、惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、網絡釣魚、黑客攻擊、惡意社會工程以及犯罪分子、外國政府、活動家和恐怖分子的類似攻擊。 我們的系統也可能容易受到人為錯誤、疏忽、欺詐或其他誤用的影響。這些攻擊可能是蓄意攻擊或無意事件,可能導致竊取、未經授權訪問、未經授權更改、丟失、欺詐性或非法使用敏感信息,或導致業務中斷、中斷或延遲、數據丟失或使我們無法運營業務。 因此,如果我們的任何系統或我們的特許經營商的系統長時間中斷,可能會直接或間接地大大削弱我們開展業務和創造收入的能力。像大多數大型跨國公司一樣,我們已經經歷過並預計將繼續受到網絡安全威脅,並試圖破壞或訪問我們的系統和
由我們的特許經營商運營,並試圖影響我們的數據的機密性、可用性和完整性,到目前為止,這些數據對公司來説都不是實質性的。
我們尋求通過使用旨在幫助保護我們的網絡、系統、計算機和數據免受攻擊、損壞或未經授權訪問的各種技術、流程和實踐,將這些網絡安全事件的影響降至最低。 我們不斷評估我們的安全態勢,尋求實施適當的降低風險措施,加強我們的運營流程,改善我們的防禦,並採取其他措施來加強我們的網絡安全計劃。網絡安全威脅在不斷演變和變得更加複雜,這增加了檢測和防禦它們的難度和成本。事件可能很難在很長一段時間內被檢測到,並且可能涉及複雜或延長的評估和補救時間,這可能會放大事件的嚴重性。因此,不能保證我們的網絡安全實踐和我們為實施適當的降低風險措施所做的努力將足以防止或減輕所有攻擊。雖然我們購買了網絡入侵、財產和業務運營中斷保險,但我們可能無法獲得足夠的賠償,以彌補我們可能遭受的所有損失。這些損失不僅包括收入損失,還包括對我們品牌的潛在聲譽損害、對我們運營的嚴重幹擾、調查、訴訟以及由於監管罰款或處罰或根據我們的合同義務而造成的責任。此外,公司還可能產生鉅額補救費用,以修復系統損壞,以及償還可能進一步減少我們利潤的被盜資產或信息的責任。這些損失可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
未能維護內部或客户數據的完整性可能會導致錯誤的業務決策、聲譽受損和/或使我們面臨成本、罰款或訴訟。
我們的業務需要收集和保留大量的敏感數據,包括我們的員工、加盟商和客人的信用卡號碼和其他個人信息,因為這些信息是通過我們使用的各種信息系統輸入、處理、彙總和報告的。加盟商、客人、員工和公司數據的完整性和保護對我們和我們的聲譽至關重要。我們的客户對我們將充分保護他們的個人信息抱有很高的期望,如果做不到這一點,可能會對我們的聲譽、運營和財務狀況造成實質性的不利影響。此外,無論是在美國還是在我們開展業務的國際司法管轄區,圍繞信息安全和隱私的監管環境都越來越苛刻。如果本公司未能遵守適用於保護此類數據的各種美國和國際法律法規或支付卡行業數據安全標準,本公司處理此類數據的能力可能會受到不利影響,並使本公司面臨罰款、訴訟或其他費用或制裁。
隱私法律和法規可能會對我們傳輸客户數據和有效營銷我們產品的能力產生不利影響,並可能被應用於在發現違規的情況下對我們的業務施加成本、罰款和運營條件,否則可能會影響我們的運營結果。
我們的業務運營受各種美國和國際隱私和數據保護法律的約束。 美國或國際隱私和數據保護法律未來的任何變化或限制都可能對我們的運營產生不利影響,包括我們傳輸客人數據的能力,這可能會對客人預訂產生不利影響。例如,2020年1月1日生效的加州消費者保護法(CCPA)對從加州居民那裏收集個人信息的企業制定了新的合規要求,並由州總檢察長執行。遵守CCPA、歐盟一般數據保護條例(GDPR)和類似法律的要求,或此類法律未來的任何變化或額外限制,可能會導致巨大的成本,並要求我們改變一些業務做法。不遵守規定可能使公司面臨罰款、訴訟或其他費用或制裁,以及聲譽損害。
我們還依賴於各種直接營銷技術,包括電話營銷、短信、電子郵件和郵寄。未來法律(如電話營銷銷售規則、CANSPAM法案和美國多個州法律)中的任何限制,或管理這些活動的有關營銷和招攬的新聯邦法律或國際數據保護法,都可能對電話營銷、短信、電子郵件和郵政郵寄技術的持續有效性產生不利影響,並可能迫使我們改變營銷策略。如果發生這種情況,我們可能無法制定足夠的替代營銷策略,這可能會影響我們的收入數額和時機。我們還從與我們有密切關係的旅遊服務提供商和其他公司那裏獲得潛在客户,並直接或通過在其他公司的營銷材料中包含我們的營銷信息來向這些名單上的一些個人進行營銷。如果禁止或以其他方式限制訪問這些列表,我們開發新客户並向他們介紹我們產品的能力可能會受到影響。
法律和監管風險
政府的特許經營權和税收監管可能會影響我們的業務。
聯邦貿易委員會、各州和我們銷售特許經營權的某些外國司法管轄區對特許經營權的銷售進行監管。聯邦貿易委員會要求特許經營商向潛在的特許經營商進行廣泛的披露,但不需要註冊。一批
我們的特許經營商所在的州要求註冊並披露與特許經營報價和銷售相關的信息。此外,我們的特許經營商所在的幾個州都有“特許關係法”,限制特許經營商終止特許經營協議或拒絕同意續簽或轉讓這些協議。雖然我們的業務並沒有受到這類規管的重大影響,但我們不能保證這種情況會持續下去,也不能保證將來的規管或法例不會有這樣的影響。
我們在全球範圍內為所得税和其他税收負債撥備的確定需要估計和重大判斷,而且有許多交易和計算最終的税收決定是不確定的。與許多其他跨國公司一樣,我們在美國和外國的多個税收管轄區都要納税,並對我們的業務進行了結構調整,以降低我們的實際税率。我們對納税義務的確定總是受到適用的國內外税務機關的審計和審查。任何此類審計或審查的任何不利結果都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響,最終的税收結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同,並可能對我們在做出此類決定的一個或多個時期的財務業績產生重大影響。
此外,美國最近制定的税法對美國公司的税收作出了重大改變。儘管這項立法一般規定降低聯邦企業税率,但這項立法非常複雜,需要美國國税局(Internal Revenue Service)和州税務當局進行解釋和執行法規。此外,立法可能會受到潛在的挑戰,未來的修改和技術修正,任何這些都可能增加或減少立法對我們的影響。此外,過去的經濟衰退減少了美國聯邦和州政府的税收,因此,各級政府都在考慮公司實體提出的增税建議。目前,雖然我們預計聯邦公司税率的降低將提供比前幾年更多的現金流,但我們無法預測税收立法對我們的業務或運營結果的最終影響。
反收購與風險控制
反收購條款可能會阻止控制權的改變。
我們重述的公司註冊證書和特拉華州公司法均包含一些條款,這些條款可能會使一方在未經董事會批准的情況下更難收購我們公司的控制權,並可能會阻止一方試圖收購我們公司的控制權。這些規定,再加上我們股權的集中,可能會阻止以高於市場價的溢價收購我們普通股的投標要約或其他出價。
股權的集中可能會影響某些事情的結果。
我們的董事和聯屬公司的股權集中,使他們能夠在很大程度上影響需要股東批准的事項的結果。因此,通過共同行動,他們可能能夠控制或在很大程度上影響需要我們股東批准的事項的結果,包括董事選舉和重大公司交易的批准,如合併、收購和股權補償計劃。
1B項。未解決的員工評論。
沒有。
第二項。財產。
我們的主要執行辦公室位於馬裏蘭州羅克維爾20850號Suite400,1Choice Hotels Circle,是從第三方租賃的。2021年,為了搬遷公司總部,公司在馬裏蘭州北貝塞斯達簽訂了一份為期11年的辦公空間租約;租約預計將於2023年第四季度開始。
我們在亞利桑那州大鳳凰城租用了兩個辦公空間,其中包括我們的預訂和物業系統的信息技術業務以及我們國內的SaaS技術解決方案部門。該公司還為澳大利亞、荷蘭、英國、德國、法國和印度的地區辦事處租用辦公空間。
管理層相信,本公司現有物業及物業承諾足以滿足其目前的需要,並預期按本公司可接受的條款在需要時取得額外或替代空間不會有任何困難。此外,我們相信所有擁有和租賃的物業整體狀況良好,只須進行例行維修和定期改善基本設施。
第三項。法律訴訟。
除正常業務過程中的訴訟外,本公司不參與任何實質性訴訟。公司管理層和法律顧問預計,目前正在進行的任何法律訴訟的最終結果,無論是單獨的還是集體的,都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第四項。煤礦安全信息披露。
沒有。
第二部分
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代碼為“CHH”。截至2022年2月14日,共有971名公司普通股持有者登記在冊。
發行人購買股權證券
下表列出了公司在截至2021年12月31日的年度內購買和贖回公司普通股的情況:
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月末 | | 總人數 購買的股份 或贖回 | | 平均價格 按股支付 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1),(2) | | 最大數量 可能還會有的股票 根據計劃購買 或計劃,期末(3) |
2021年1月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 3,399,216 |
2021年2月28日 | | 11,039 | | 109.21 | | — | | | 3,399,216 | |
March 31, 2021 | | 35,460 | | 108.29 | | — | | | 3,399,216 | |
April 30, 2021 | | 222 | | 113.88 | | — | | | 3,399,216 | |
May 31, 2021 | | 934 | | 113.80 | | — | | | 3,399,216 | |
June 30, 2021 | | 1,582 | | 117.04 | | 1,582 | | | 3,397,634 | |
July 31, 2021 | | 13,083 | | | 116.18 | | 13,083 | | | 3,384,551 | |
2021年8月31日 | | 23,272 | | 115.55 | | 21,663 | | | 3,362,888 | |
2021年9月30日 | | 3,691 | | 126.77 | | — | | | 3,362,888 | |
2021年10月31日 | | 1,374 | | 133.41 | | — | | | 3,362,888 | |
2021年11月30日 | | 112 | | 140.78 | | — | | | 3,362,888 | |
2021年12月31日 | | 21,426 | | 145.93 | | 21,426 | | 3,341,462 | |
總計 | | 112,195 | | | $ | 121.89 | | | 57,754 | | | 3,341,462 | |
(1)1998年6月25日,董事會初步批准了公司的股票回購計劃。該計劃沒有固定的美元金額或到期日。從該計劃開始到2021年12月31日,該公司回購了5170萬股普通股(包括2005年10月實施的二合一股票拆分之前的3300萬股),總成本為15億美元。考慮到二合一股票拆分的影響,該公司以每股17.63美元的平均價格回購了8460萬股票。
(2)在截至2021年12月31日的一年中,公司從員工手中贖回了54,441股普通股,以滿足與行使期權和歸屬業績既有限制性股票單位和限制性股票授予有關的期權價格和最低預扣税要求。這些贖回不在董事會回購授權的範圍內。
(3)2020年4月,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們暫停了公司股票回購計劃的活動。2021年5月7日,公司董事會批准重啟股份回購計劃。
股東回報績效
下圖將Choice Hotels International,Inc.的5年累計普通股股東總回報率與紐約證交所綜合指數、標準普爾酒店、度假村及郵輪公司指數和一個同業集團的累計總回報率進行了匹配。該圖表跟蹤了2016年12月31日至2021年12月31日期間對我們普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)的100美元投資的表現。
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| 12/16 | | 6/17 | | 12/17 | | 6/18 | | 12/18 | | 6/19 | | 12/19 | | 6/20 | | 12/20 | | 6/21 | | 12/21 |
CHOICE Hotels International,Inc. | $ | 100.00 | | | $ | 115.40 | | | $ | 140.24 | | | $ | 137.38 | | | $ | 130.81 | | | $ | 159.44 | | | $ | 190.88 | | | $ | 146.17 | | | $ | 197.72 | | | $ | 220.61 | | | $ | 290.04 | |
紐約證交所綜合指數 | $ | 100.00 | | | $ | 107.78 | | | $ | 118.73 | | | $ | 117.41 | | | $ | 108.10 | | | $ | 125.72 | | | $ | 135.68 | | | $ | 117.55 | | | $ | 145.16 | | | $ | 167.21 | | | $ | 175.18 | |
標普酒店、度假村和郵輪公司 | $ | 100.00 | | | $ | 126.67 | | | $ | 149.09 | | | $ | 136.69 | | | $ | 122.16 | | | $ | 150.93 | | | $ | 167.42 | | | $ | 82.80 | | | $ | 124.10 | | | $ | 137.71 | | | $ | 148.72 | |
此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
第六項:精選財務數據。
保留。
第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解本報告所載精選酒店國際有限公司及其子公司(統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的綜合財務狀況和經營結果。MD&A是對我們的合併財務報表和附註的補充,應與之一併閲讀。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎疫情繼續對全球經濟和酒店業造成幹擾,包括我們80%以上的特許經營酒店所在的美國。自疫情爆發以來,新冠肺炎疫情已導致世界各地的政府、其他當局和企業多次採取或建議旨在控制其傳播的措施,包括對許多企業的臨時關閉和入住率限制、旅行限制、取消活動、社會疏遠措施和其他政府監管。因此,新冠肺炎疫情及其後果減少了旅行和對酒店客房的需求,在整個疫情期間,這在財務和運營方面以及在不同程度上對酒店業和公司都產生了不利影響。有效疫苗的開發、此類疫苗的持續分發以及其他遏制努力都是重大的積極事態發展,我們認為,自2021年第二季度以來,這些事態發展有助於改善運營指標。然而,新冠肺炎大流行對整個酒店業和我們業務的影響程度仍不確定,將在很大程度上取決於未來的發展,包括在更廣泛的人羣中接種疫苗的速度和速度,病毒復發或變異的嚴重程度和持續時間,政府當局和公眾繼續控制疫情的行動的有效性,以及大流行期間消費者旅遊情緒可能發生不利變化的可能性。
新冠肺炎對公司業務的影響始於2020年第一季度末,2020年3月下旬的國內入住率在25.5%至32.5%之間,導致每間可用客房收入(“每間可用客房收入”)大幅下降。這些趨勢在2020年剩餘時間內穩步改善,儘管仍受到重大影響,導致2020年全年國內RevPAR比2019年全年下降約30.7%。該公司在2021年第一季度繼續受到重大負面影響,儘管在2021年3月觀察到休閒旅行預訂有所增加,並在2021年剩餘時間穩步改善。與2020年第四季度和2019年第四季度相比,2021年第四季度國內RevPAR分別增長了約52.2%和13.9%。截至2021年12月31日和2020年12月31日,由於政府限制或加盟商選舉,公司國內酒店系統中暫時停業的不到1%。
雖然新冠肺炎的最終影響和持續時間尚不確定,並將取決於難以預測的未來發展,但該公司相信,從長遠來看,它將繼續受益於其以特許經營為主的商業模式,這種模式歷來提供相對穩定的收益來源和較低的資本支出要求。此外,截至2021年12月31日,該公司擁有約11億美元的現金,並通過其優先無擔保循環信貸安排增加了借款能力。
根據我們的業務模式和目前已知的信息,公司相信來自運營的現金流和可用的融資能力足以滿足業務未來預期的運營、投資和融資需求。 為了應對新冠肺炎疫情,我們於2020年採取措施,關注客户、員工、加盟商及其員工的安全,同時尋求減輕對加盟商以及我們公司財務狀況和運營的影響。目前還無法預測這些措施的持續時間。2021年第四季度仍然有效的措施包括但不限於以下內容:
•為國內和國際加盟商保留延期收費計劃。
•繼續延長資本密集型品牌截止日期,並提供更靈活的品牌標準選項來幫助加盟商。
•就政府救濟SBA計劃和其他CARE法案和2021年美國救援計劃法案的福利和資格要求向加盟商提供建議。
•保持積極主動的、持續的多渠道加盟商拓展和教育計劃,積極協助我們的加盟商獲得可用資金。
雖然酒店業已經開始復甦,但行業預測預計,2019年的運營業績將在數年內恢復。隨着行業復甦的持續,該公司相信它將繼續受益於休閒需求的更快反彈,這是因為它在休閒旅遊組合中所佔的份額比競爭對手更高。該公司的物業還在免下車市場上分佈良好,該公司相信這將引領該行業的需求復甦和可預見的未來。我們相信,公司2021年全年和第四季度的RevPAR業績説明瞭這些點,這兩個業績都反映了與2019年同期相比的增長。
2020年4月,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們暫停了公司股票回購計劃下的未來股息、未申報股息和活動。鑑於我們強大的流動性和信用狀況,2021年5月7日,公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元,並批准重啟股票回購計劃。2021年9月9日,公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元。此外,2021年12月6日,公司董事會批准將季度現金股息增加6%,並宣佈季度現金股息為每股普通股0.2375美元,該股息於2022年1月支付。
雖然公司相信業務的長期基本面依然強勁,但隨着新冠肺炎疫情的發展,公司將繼續調整業務應急計劃。有關其他信息,請參閲本表格10-K第I部分第1A項中的風險因素。
概述
我們主要是一家擁有特許經營協議的酒店特許經營商,擁有代表7030家酒店的酒店,其中579,746間客房和924家在建酒店等待轉換或批准開發,截至2021年12月31日,共有79,915間客房,分佈在50個州、哥倫比亞特區和美國以外的近40個國家和地區。我們的品牌包括Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion PointeTMAscend Hotel Collection®、Sept Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、MainStay Suites®、郊區Extended Stay Hotel®、WoodSpring Suites®、Everhome Suites®和Cambria®Hotels(統稱為“精選品牌”)。
該公司的主要業務是酒店特許經營業務,約佔該公司總收入的96%。該公司的國內業務是通過直接特許經營關係和擁有6家Cambria酒店的所有權進行的,而其國際特許經營業務是通過直接特許經營和主特許經營關係相結合的方式進行的。主特許經營關係由主特許經營協議管理,主特許經營協議通常向主特許經營商提供在特定地理區域使用我們的品牌和轉授使用我們的品牌的權利,通常是收費的。
我們的商業戰略是在國際市場進行直接特許經營,在這些市場,特許經營都是一種被接受的商業模式,我們相信我們的品牌可以實現巨大的規模。我們通常選擇在直接特許經營目前不是一種流行或可行的商業模式的市場簽訂總特許經營協議。在建立主要特許經營關係時,我們努力選擇具有專業酒店和資產管理能力,並有財力在各自市場投資打造Choice品牌的合作伙伴。主特許經營關係通常為公司提供較低的收入,因為主特許經營商負責管理某些必要的服務(如培訓、質量保證、預訂和營銷),以支持主特許經營區域內的特許經營酒店,因此保留較大比例的酒店特許經營費來支付他們的開支。在某些情況下,公司已經並可能繼續對我們的主要特許經營商進行股權投資。由於主要的特許經營關係和國際市場狀況,我們的收入主要集中在美國。因此,我們對業務的描述主要集中在國內業務,包括美國和加勒比海國家和地區。
我們公司的收入、收入和現金流主要來自我們的酒店特許經營業務,以及可歸因於我們的特許經營協議的初始、再許可和持續的特許權使用費。收入還來自與合格供應商和旅遊合作伙伴的合作關係,這些供應商和旅遊合作伙伴為我們的客户、酒店、六家自有酒店和其他來源的平臺提供增值解決方案。從歷史上看,酒店業一直是季節性的。對於大多數酒店來説,11月至2月的需求通常低於今年剩餘時間。我們的主要收入來源是基於我們特許經營物業的客房總收入或客房數量的特許經營費。該公司的特許經營費以及其擁有的酒店收入通常反映了該行業的季節性,從歷史上看,第一季度和第四季度的收入低於第二季度和第三季度。然而,由於新冠肺炎大流行,歷史趨勢可能無法可靠地預測近期業績。
我們主要專注於酒店特許經營,受益於特許經營業務固有的規模經濟。我們特許經營業務的費用和成本結構提供了機會,通過增加特許經營酒店房間的數量和特許經營合同的有效特許權使用費,從而提高初始和再許可費,從而改善經營業績。
收入、持續的特許權使用費和採購服務收入。此外,我們的經營業績也可以通過我們全公司範圍內的努力來改善,這些努力與提高物業水平和擴大與旅遊相關公司的合作伙伴關係有關。
影響公司業績的主要因素是:各種酒店住宿價格類別中酒店客房的數量和相對組合;擁有和特許經營的酒店客房數量的增長;我們系統中的酒店實現的入住率和房價;我們特許經營協議實現的有效特許權使用費;特許經營銷售和再許可活動的水平;合格供應商安排和與旅行相關的合作伙伴的數量以及我們的特許經營商和客人與這些合作伙伴的接觸程度;以及我們管理成本的能力。我們酒店系統中的房間數量以及這些酒店的入住率和房價對公司的業績有很大影響,因為我們的費用是根據客房收入或自有和特許經營酒店的客房數量計算的。所有這些因素都在不同程度上已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行的幹擾。衡量酒店經營業績的關鍵行業標準是RevPAR,其計算方法是用入住率乘以實現的平均日房價。我們與現有品牌特許經營系統增長相關的可變間接費用歷來低於新特許經營產生的增量特許權使用費。因此,長遠而言,特許經營業務的任何持續增長,應可令我們從現有的經營槓桿中獲益,並改善經營業績。新冠肺炎疫情對我們2021年年度業績和預期趨勢的影響已在上文標題“新冠肺炎疫情的影響”和項目7.管理層對財務狀況和運營業績的討論和分析中進行了討論。
根據我們的特許經營協議,我們必須使用我們為全系統營銷和預訂系統活動收取的營銷和預訂系統費用。這些支出包括廣告費和維護我們的中央預訂和物業管理系統的成本,提高我們品牌的知名度和消費者偏好,並將客人送到我們的特許經營商那裏。更高的知名度和偏好促進了向我們的特許經營商提供的業務的長期增長,並增加了我們的品牌對酒店所有者和開發商的吸引力,最終增加了公司賺取的特許經營費。由於2021年第二季度、第三季度和第四季度RevPAR增長加快,以及我們對可自由支配的營銷和預訂系統支出的嚴格管理,營銷和預訂收入超過了2021年全年的支出。
我們公司通過向我們的特許經營商提供酒店特許經營,努力在所有特許經營酒店中產生最高的投資回報,從而明確其使命,承諾我們的特許經營商的盈利能力。我們開發了一套專門為我們的特許經營商的成功而開發的操作系統,專注於將客人送到酒店並降低酒店運營成本。如上所述,本公司已經並將繼續採取措施應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響。我們相信,這些措施有助於公司做好準備,並補充我們為長期為股東創造價值而執行的戰略優先事項。這些關鍵的長期目標如下:
有利可圖的增長。我們的成功有賴於酒店業績的提高,通過銷售額外的酒店特許經營權來擴大我們的系統規模,重點放在收入密集型的連鎖規模和市場上,提高我們的有效特許權使用費,擴大我們的合格供應商計劃和與旅遊相關的合作伙伴關係,並保持有紀律的成本結構。如上所述,我們已經推出了幾項臨時措施,旨在幫助加盟商在新冠肺炎大流行期間提供幫助。我們試圖通過提供旨在增加業務交付和/或降低運營和開發成本的各種產品和服務來提高我們的收入和整體盈利能力。這些產品和服務包括全國性營銷活動、客户忠誠度計劃、中央預訂系統、物業和收益管理計劃和系統、收入管理服務、質量保證標準、合格的供應商關係以及與其他為我們的特許經營商和客人提供服務的旅遊相關公司的合作伙伴關係。我們相信,健康的品牌帶來了令人信服的投資回報,將使我們能夠銷售更多的酒店特許經營權,並提高特許權使用費。我們有多種品牌,可以滿足不同類型客人的需求,並且可以在不同的價位進行開發,適用於新建和現有的酒店。這確保了我們擁有適合在各種市場條件下創造增長的品牌。改善我們系統中酒店的業績,通過增加特許經營銷售額來戰略性地發展系統,以及在保持有紀律的成本結構的同時改善特許經營協議定價,這些都是實現盈利增長的關鍵。如上所述,在2021年第二季度之前, 由於新冠肺炎疫情的影響,該公司的酒店入住率和平均每間可用房收入都出現了下降。這些下降影響了公司的盈利能力,如果新冠肺炎疫情的死灰復燃嚴重影響了旅行,那麼對公司的負面影響可能會再次出現。
實現財務回報最大化,為股東創造價值。我們的資本配置決策,包括資本結構和資本使用,旨在最大化我們的投資資本回報,併為我們的股東創造價值。我們相信,我們歷史上強勁和可預測的現金流創造了強大的財務狀況,為我們提供了競爭優勢。我們維持旨在產生高財務回報的資本結構,並利用我們的超額現金流主要通過股票回購、分紅和投資於增長機會為股東提供回報。2020年4月,鑑於新冠肺炎大流行帶來的不確定性,我們暫停了未來、未申報的股息和下列活動
公司的股票回購計劃。鑑於我們強大的流動性和信用狀況,公司董事會於2021年5月7日宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元,並批准恢復股票回購計劃。2021年9月9日,公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元。此外,2021年12月6日,公司董事會批准將季度現金股息增加6%,並宣佈季度現金股息為每股普通股0.2375美元,該股息於2022年1月支付。
除了我們的酒店特許經營業務,我們還開發或收購了六家坎布里亞酒店。我們打算繼續戰略性地發展酒店,以增加我們的品牌在美國的存在,提高客人滿意度和品牌偏好,並最終增加授予的特許經營協議的數量。在開發酒店時,我們尋找具有強勁增長潛力的關鍵市場,這些市場將帶來強勁的經營業績,並提高我們品牌的認知度。我們的酒店開發和所有權努力目前集中在Cambria Hotels和Everhome Suites品牌上。我們相信,我們擁有的酒店為我們提供了支持和加速我們品牌發展的機會。我們預計不會永久擁有酒店,並預計未來會將處置目標鎖定在特許經營商身上。
該公司還將資本分配給融資、投資和擔保支持,以激勵某些品牌在戰略市場的特許經營發展,並在與我們的核心酒店特許經營業務相鄰或互補的業務領域探索增長機會,這些業務利用了我們的核心競爭力,並對我們的特許經營業務模式起到了補充作用。這些投資的時機和金額取決於市場和其他條件。
我們相信,如果實施得當,我們的增長投資和戰略優先事項將提高我們的盈利能力,最大限度地提高我們的財務回報,並繼續為我們的股東創造價值。我們成功的最終衡量標準將體現在以下幾項中。
運營結果:特許權使用費、營業收入、淨收入和稀釋後每股收益(“EPS”)是衡量我們財務業績的關鍵指標。這些衡量標準主要是由我們酒店特許經營系統的運營推動的,因此,我們對公司運營的分析主要集中在酒店特許經營系統的規模、業績和潛在增長,以及我們的可變間接成本。
我們對業績的討論不包括該公司的營銷和預訂系統的收入和費用。該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用,僅供該公司用於與提供特許服務(如中央預訂系統、全國營銷和媒體廣告)相關的費用。本公司有義務按照特許經營協議向加盟商收取營銷和預訂系統費用。此外,加盟商必須賠償公司因這些營銷和預訂系統活動而產生的任何虧損。隨着時間的推移,該公司預計累計收入和支出將達到收支平衡,因此,營銷和預訂系統活動將不會產生任何收入或虧損。因此,該公司通常將這一計劃的財務影響排除在其運營分析之外。
由於公司酒店特許經營業務的季節性,以及支持特許經營所需的多年投資,除了公司為支持特許經營商而增加的支出以及受新冠肺炎疫情影響最大的某些時期較低的營銷和預訂系統費用外,可能會產生季度和/或年度虧損。在截至2021年12月31日的一年中,營銷和預訂系統的收入比支出高出8390萬美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,營銷和預訂系統支出分別比收入高出4430萬美元和170萬美元。
有關我們結果的更多分析,請參閲MD&A標題“運營回顧”。
流動性和資本資源:從歷史上看,該公司從運營中產生了大量現金流.由於我們的業務在歷史上並不需要大量的資本再投資,我們通常以管理層認為能為股東提供最大回報的方式使用現金,包括股票回購和股息。在新冠肺炎疫情最嚴重的時候,公司宣佈的季度股息和股票回購計劃下的活動被暫時暫停,如上所述實現財務回報最大化,為股東創造價值一節。
我們相信,公司運營的現金流和可用的融資能力足以滿足預期的未來業務運營、投資和融資需求。有關更多分析,請參閲MD&A標題“流動性和資本資源”。
通貨膨脹:我們相信,通貨膨脹率的温和上升通常會導致酒店房價出現相當或更大的漲幅。我們正在關注與新冠肺炎相關的政府援助計劃對未來通脹趨勢的影響,以及由此對我們業務的任何影響。
非GAAP財務報表計量
本公司在與投資界分析和討論其結果時,採用了某些不符合美國公認會計原則(“GAAP”)的措施。此信息不應被視為GAAP頒佈的任何業績衡量標準的替代方案。本公司對這些計量的計算可能與其他公司使用的計算不同,因此可比性可能有限。我們已經將這些衡量標準與下面的可比GAAP衡量標準進行了調整,並説明瞭我們報告這些非GAAP衡量標準的原因。
不包括營銷和預訂系統活動的收入:該公司在分析業務表現時使用的是不包括營銷和預訂系統活動的收入,而不是總收入。營銷和預訂活動被排除在外,因為根據其特許經營協議的合同要求,該公司必須利用專門為全系統營銷和預訂活動收取的費用。這一非GAAP衡量標準是我們行業中常用的業績衡量標準,便於將公司與其競爭對手進行比較。
收入計算,不包括營銷和預訂系統活動
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
總收入 | $ | 1,069,298 | | | $ | 774,072 | | | $ | 1,114,820 | |
調整: | | | | | |
營銷和預訂系統收入 | (528,843) | | | (402,568) | | | (577,426) | |
收入,不包括營銷和預訂系統活動 | $ | 540,455 | | | $ | 371,504 | | | $ | 537,394 | |
運營回顧
2021年的對比 和 2020年經營業績
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度財務業績摘要如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
收入 | | | |
特許權使用費 | $ | 397,218 | | | $ | 263,308 | |
初始特許經營費和再許可費 | 26,342 | | | 25,906 | |
採購服務 | 50,393 | | | 45,242 | |
營銷和預訂系統 | 528,843 | | | 402,568 | |
自營酒店 | 37,833 | | | 20,168 | |
其他 | 28,669 | | | 16,880 | |
總收入 | 1,069,298 | | | 774,072 | |
運營費用 | | | |
銷售、一般和行政 | 145,623 | | | 148,910 | |
折舊及攤銷 | 24,773 | | | 25,831 | |
營銷和預訂系統 | 444,946 | | | 446,847 | |
自營酒店 | 24,754 | | | 16,066 | |
總運營費用 | 640,096 | | | 637,654 | |
| | | |
長期資產減值 | (282) | | | (14,751) | |
出售業務和資產的淨收益(虧損) | 13 | | | — | |
營業收入 | 428,933 | | | 121,667 | |
其他費用和收入(淨額) | | | |
利息支出 | 46,680 | | | 49,028 | |
利息收入 | (4,981) | | | (7,688) | |
債務清償損失 | — | | | 16,565 | |
其他收益,淨額 | (5,134) | | | (4,533) | |
關聯公司淨虧損中的權益 | 15,876 | | | 15,289 | |
其他費用(收入)合計(淨額) | 52,441 | | | 68,661 | |
所得税前收入 | 376,492 | | | 53,006 | |
所得税費用(福利) | 87,535 | | | (22,381) | |
淨收入 | $ | 288,957 | | | $ | 75,387 | |
經營成果
在截至2021年12月31日的一年中,該公司記錄的所得税前收益為3.765億美元,比上年同期增加3.235億美元。所得税前收入的增加主要反映了營業收入增加3.073億美元,2020年債務清償虧損1660萬美元,利息支出減少230萬美元,部分被利息收入減少270萬美元所抵消。
營業收入增加3.073億美元,主要原因是特許權使用費收入增加1.339億美元,營銷和預訂系統活動產生的淨盈餘增加1.281億美元,2020年確認長期資產減值1480萬美元,其他收入增加1180萬美元,自有酒店收入超出支出增加890萬美元,採購服務收入增加520萬美元,銷售、一般和行政管理(“SG&A”)減少330萬美元。
這些波動的主要原因,包括新冠肺炎大流行的影響,將在下文中更詳細地描述。
特許權使用費
截至2021年12月31日的年度國內特許權使用費從截至2020年12月31日的2.512億美元增加至3.824億美元,增幅為52%。國內特許權使用費的增加反映了國內RevPAR的47.5%的增長。全系統的平均每日房價上漲了17.3%,入住率增加了1180個基點。國內特許經營酒店客房數量減少,以及有效特許權使用費税率從截至2020年12月31日的年度的4.94%提高至截至2021年12月31日的年度的5.01%,部分抵消了國內特許權使用費的增加。
本公司截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的國內特許經營酒店經營資料摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| 平均值 每日房租 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日房租 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日房租 | | 入住率 | | | RevPAR |
舒適性 | $ | 98.22 | | | 60.1 | % | | $ | 59.05 | | | $ | 83.72 | | | 46.1 | % | | $ | 38.58 | | | 17.3 | % | | 1,400 | | Bps | | 53.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
沉睡 | 86.55 | | | 58.7 | % | | 50.85 | | | 75.92 | | | 46.2 | % | | 35.08 | | | 14.0 | % | | 1,250 | | Bps | | 45.0 | % |
質量 | 83.88 | | | 53.5 | % | | 44.84 | | | 72.13 | | | 41.8 | % | | 30.16 | | | 16.3 | % | | 1,170 | | Bps | | 48.7 | % |
克拉裏翁 | 88.09 | | | 43.1 | % | | 38.00 | | | 73.37 | | | 32.9 | % | | 24.12 | | | 20.1 | % | | 1,020 | | Bps | | 57.5 | % |
Econo Lodge | 68.08 | | | 50.1 | % | | 34.09 | | | 59.12 | | | 40.9 | % | | 24.16 | | | 15.2 | % | | 920 | | Bps | | 41.1 | % |
索道 | 68.04 | | | 50.9 | % | | 34.64 | | | 59.48 | | | 43.6 | % | | 25.94 | | | 14.4 | % | | 730 | | Bps | | 33.5 | % |
伍德斯普林斯 | 51.61 | | | 81.1 | % | | 41.85 | | | 46.16 | | | 71.5 | % | | 33.01 | | | 11.8 | % | | 960 | | Bps | | 26.8 | % |
中流砥柱 | 80.25 | | | 62.1 | % | | 49.80 | | | 77.10 | | | 55.4 | % | | 42.69 | | | 4.1 | % | | 670 | | Bps | | 16.7 | % |
郊區 | 55.41 | | | 70.0 | % | | 38.81 | | | 51.44 | | | 63.6 | % | | 32.72 | | | 7.7 | % | | 640 | | Bps | | 18.6 | % |
坎布里亞酒店(Cambria Hotels) | 132.48 | | | 56.2 | % | | 74.47 | | | 112.30 | | | 38.2 | % | | 42.87 | | | 18.0 | % | | 1,800 | | Bps | | 73.7 | % |
Ascend酒店集合 | 138.02 | | | 53.7 | % | | 74.14 | | | 116.51 | | | 43.4 | % | | 50.59 | | | 18.5 | % | | 1,030 | | Bps | | 46.6 | % |
總計 | $ | 84.04 | | | 57.4 | % | | $ | 48.21 | | | $ | 71.63 | | | 45.6 | % | | $ | 32.69 | | | 17.3 | % | | 1,180 | | Bps | | 47.5 | % |
2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日,我們的特許經營體系中的國內酒店和客房按品牌彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 方差 |
| 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | % | | 房間 | | % |
舒適性 | 1,668 | | 131,302 | | 1,648 | | | 129,711 | | | 20 | | 1.2 | % | | 1,591 | | 1.2 | % |
沉睡 | 414 | | | 29,194 | | | 408 | | | 28,790 | | | 6 | | | 1.5 | % | | 404 | | 1.4 | % |
質量 | 1,652 | | | 123,549 | | | 1,697 | | | 128,807 | | | (45) | | | (2.7) | % | | (5,258) | | (4.1) | % |
克拉裏翁 | 189 | | | 21,837 | | | 183 | | | 22,072 | | | 6 | | | 3.3 | % | | (235) | | (1.1) | % |
Econo Lodge | 734 | | | 44,107 | | | 777 | | | 47,023 | | | (43) | | | (5.5) | % | | (2,916) | | (6.2) | % |
索道 | 528 | | | 30,275 | | | 559 | | | 31,828 | | | (31) | | | (5.5) | % | | (1,553) | | (4.9) | % |
伍德斯普林斯 | 302 | | | 36,374 | | | 291 | | | 35,020 | | | 11 | | | 3.8 | % | | 1,354 | | 3.9 | % |
中流砥柱 | 101 | | | 6,994 | | | 90 | | | 6,374 | | | 11 | | | 12.2 | % | | 620 | | 9.7 | % |
郊區 | 71 | | | 6,395 | | | 66 | | | 6,470 | | | 5 | | | 7.6 | % | | (75) | | (1.2) | % |
坎布里亞酒店(Cambria Hotels) | 57 | | | 7,869 | | | 54 | | | 7,697 | | | 3 | | | 5.6 | % | | 172 | | 2.2 | % |
Ascend酒店集合 | 204 | | | 21,286 | | | 194 | | | 20,890 | | | 10 | | | 5.2 | % | | 396 | | 1.9 | % |
國內總特許經營權 | 5,920 | | 459,182 | | 5,967 | | 464,682 | | (47) | | (0.8) | % | | (5,500) | | (1.2) | % |
截至2021年12月31日和2020年12月31日,由於政府限制或加盟商選舉,公司國內酒店系統中暫時停業的不到1%。這些暫時停業的酒店包括在我們的特許經營系統中的國內酒店彙總表中。
由於RevPAR業績的改善,截至2021年12月31日的一年的國際特許權使用費比截至2020年12月31日的一年增加了270萬美元,達到1480萬美元,儘管國際特許經營系統規模減少了70家酒店(從2020年12月31日的1,180家減少到2021年12月31日的1,110家)和12,731間客房(從2020年12月31日的133,295間減少到2021年12月31日的120,564間)。截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別約有2%和5%的公司國際品牌酒店因政府限制或加盟商選舉而暫停運營。
由於對AMResorts®的收購,公司與AMResorts®的關係在2021年第四季度終止,17家國內和37家國際開放式AMResorts®品牌酒店退出了Ascend Hotel Collection產品組合。
我們預計,圍繞大流行潛在持續時間的不確定性,包括復發和新的變種,以及世界各地接種疫苗的速度和速度,將繼續有可能影響仍在營業的國內和國際酒店的數量。
初始特許經營費和再許可費
最初的特許經營費是在特許經營商簽署特許經營協議時向該公司支付的費用;再發牌費包括每當特許經營物業發生所有權變更而該物業仍保留在特許經營系統中時向該物業的新業主收取的費用,以及續簽現有特許經營協議所需的費用。
在截至2021年12月31日的一年中,該公司授予了528份特許經營協議,代表49784間客房,而在截至2020年12月31日的一年中,該公司授予了427份特許經營協議,代表35308間客房。在截至2021年12月31日的一年中,為新建酒店授予的國內特許經營協議總數為175份,相當於16,787間客房,而截至2020年12月31日的一年,授予國內特許經營協議的合同為126份,相當於11,847間客房。在截至2021年12月31日的一年中,改裝酒店授予的特許經營協議總數為353份,共32,997間客房,而截至2020年12月31日的一年,共有301份協議,共23,461間客房。
在截至2021年12月31日的一年中,該公司授予了346份國內再許可合同,而在截至2020年12月31日的一年中,簽署了204份國內再許可合同。在截至2021年12月31日的一年中,該公司簽署了24份國內續簽協議,而在截至2020年12月31日的一年中,該公司授予了38份國內續簽協議。
初始特許經營費和再許可費一般在授予特許經營權協議時收取。然而,收入的確認將推遲到酒店開業或特許經營協議終止。在酒店開業時,收入按比例確認,因為在特許經營許可協議的可執行期內提供服務。一旦特許經營協議終止,先前遞延的初始和再許可費將在協議終止期間立即確認。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的財年中,初始特許經營費和再許可費收入分別從2590萬美元增加到2630萬美元,增幅為40萬美元。
截至2021年12月31日,該公司有876家特許經營酒店,75163間客房在建設中,等待轉換或批准在其國內系統開發,而截至2020年12月31日,該公司有966家酒店和79470間客房。該公司國內管道中的新建特許經營酒店數量從2020年12月31日的727家減少到2021年12月31日的659家。新建酒店通常在特許經營協議簽署後平均開業18至36個月。該公司國內管道中的改裝特許經營酒店數量從2020年12月31日的217家減少到2021年12月31日的239家。改裝酒店通常在特許經營協議簽署後三到六個月開業。截至2021年12月31日,該公司還有另外48家特許經營酒店,4752間客房正在建設中,等待轉換或批准在其國際系統中開發,而截至2020年12月31日,這一數字為56家酒店和6794間客房。該公司流水線的波動主要是由於酒店開業的時間和簽署新特許經營協議的時間。雖然公司的酒店管道提供了一個強大的增長平臺,但由於各種因素,正在管道中的酒店並不總是導致開業和運營的酒店。鑑於新冠肺炎疫情的潛在持續時間和嚴重程度存在不確定性,新建築酒店的開業存在額外的不確定性,這些酒店依賴於(除其他外)獲得流動性、建築勞動力的可用性以及當地政府的批准和福利,所有這些都可能在疫情期間受到限制。
採購服務:採購服務收入增加了520萬美元,從截至2020年12月31日的一年的4520萬美元增加到截至2021年12月31日的一年的5040萬美元。這些結果反映了2021年期間我們特許酒店入住率增加導致與旅遊相關的合作伙伴和合格供應商產生的費用增加。
擁有的酒店:該公司從自有酒店獲得的扣除費用後的收入增加 890萬美元,從截至2020年12月31日的年度的410萬美元增加到截至2021年12月31日的年度的1300萬美元。這些業績反映了我們擁有的酒店經營業績的改善,以及在2021年第四季度增加了一家擁有的酒店(請參閲我們的合併財務報表附註24)。
其他收入:在終止費、不合規費和其他特許經營收入增加的推動下,截至2021年12月31日的一年,其他收入從截至2020年12月31日的1,690萬美元增加到2,870萬美元。
銷售、一般和管理費用:經營業務的成本反映於綜合損益表的銷售、一般及行政(“SG&A”)。截至2021年12月31日的一年中,SG&A費用為1.456億美元,比2020年12月31日減少了330萬美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的SG&A費用分別包括大約190萬美元和230萬美元,分別與公司的替代增長計劃和與寫字樓運營有關的費用有關。
不包括用於替代增長計劃和寫字樓運營的SG&A,截至2021年12月31日的年度SG&A減少了290萬美元,至本年度的1.437億美元。這一波動主要是由於應收賬款和票據的信貸損失準備金減少了2690萬美元。這被以下因素部分抵消:用於一般企業用途的大約2,400萬美元的成本增加,以及取消某些與新冠肺炎疫情相關的成本緩解措施,包括補償和福利;對特許經營協議收購無形資產的減值;以及基於基礎投資的增加,公司的遞延補償負債增加。
長期資產減值:在截至2020年12月31日的年度內,公司確認了與公司不再進行的一個預期開發項目有關的120萬美元的費用、與公司擁有的一座商業寫字樓的長期資產有關的430萬美元的減值費用以及與一塊房地產有關的920萬美元的減值費用。截至2021年12月31日止年度,本公司確認因2021年10月舉行的一幅土地出售分類會議而產生的30萬美元減值費用。
利息支出:在截至2021年12月31日的一年中,該公司記錄的利息支出為4670萬美元,比截至2020年12月31日的一年減少了230萬美元。利息支出減少是由於比較期間未償還借款的實際利率降低所致。
利息收入:本年度利息收入減少270萬美元,降至500萬美元,主要原因是新冠肺炎疫情的影響導致某些處於非應計利息狀態的貸款增加。應收票據與該公司激勵其Cambria Hotel和Everhome Suites品牌發展的計劃有關。
債務清償損失:在2020年第一季度,該公司記錄了與提前償還3310萬美元建築貸款有關的60萬美元債務清償虧損,包括應計利息和未付利息。
於2020年第三季度,本公司因清償與投標要約及提前還清定期貸款有關的債務1,600萬美元而錄得虧損,該等條款定義如下。
其他收益:在截至2021年12月31日的一年中,該公司錄得510萬美元的其他淨收益,而在截至2020年12月31日的一年中,其他淨收益為450萬美元。截至2021年12月31日的一年的收益與公司遞延補償資產的增加有關,這是基於基礎投資的增加,但部分被外幣交易損失所抵消。
附屬公司淨虧損中的股本:在截至2021年12月31日的一年中,該公司的未合併附屬公司錄得淨虧損1590萬美元,而截至2020年12月31日的年度淨虧損為1530萬美元。對附屬公司的這些投資與該公司的計劃有關,該計劃旨在向合格的特許經營商提供股權支持,以便在戰略市場開發和運營Cambria Hotels。
截至2021年12月31日的年度活動反映了多個未合併附屬公司的非臨時性減值,導致1930萬美元的虧損,但部分抵消了出售多個未合併附屬公司的所有權權益和出售多個未合併附屬公司的基礎資產所產生的分配,從而產生690萬美元的收益。
截至2020年12月31日的年度活動反映了四家未合併附屬公司的非臨時性減值,導致損失730萬美元,以及受新冠肺炎疫情影響的運營附屬酒店虧損增加。
有關更多信息,請參閲我們合併財務報表的附註8。
所得税(福利)費用:截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,公司的有效所得税税率分別為23.3%和(42.2%)%。
2018年1月1日,公司通過了ASU 2016-16,其中對轉移時公司間資產轉移(庫存除外)的當期所得税後果的確認提供了指導。2020年1月1日,公司完成境外法人機構重組。根據ASU 2016-16年度的規定,由於重組,公司記錄了3460萬美元的税收優惠和相應的遞延税項資產。2020年,由於新冠肺炎疫情的不利影響導致預測的國際收入減少,該公司記錄了570萬美元的估值撥備,反映出這一遞延税項資產的預期變現能力發生了變化。
截至2020年12月31日的年度的有效所得税税率低於美國聯邦所得税税率21.0%,原因是我們在ASU 2016-16年度進行的國際重組的影響(部分被相關估值津貼抵消)、年內確認的300萬美元税收抵免、與薪酬相關的310萬美元額外税收優惠以及海外業務的影響,這些影響被州所得税的影響和估計的不確定税收狀況的變化部分抵消。
截至2021年12月31日的一年,有效所得税税率高於美國聯邦所得税21.0%,主要原因是州所得税的影響,與補償相關的170萬美元額外税收支出,以及我們荷蘭遞延税收資產賬面淨值減少150萬美元,部分被年內確認的370萬美元税收抵免所抵消。
有關2020-2019年間變化的詳細信息,請參閲精選酒店國際公司2020年10-K年度報告《2020年和2019年經營業績比較》項目7.管理層的討論和分析。
流動性與資本資源
我們公司歷史上主要從我們的酒店特許經營業務以及可歸因於我們特許經營協議的初始、再許可和持續的特許權使用費中產生強勁和可預測的運營現金流。我們的資本配置決策,包括資本結構和資本使用,旨在最大化我們的投資資本回報,為我們的股東創造價值,同時保持強大的資產負債表和財務靈活性。公司的短期和長期流動資金需求主要來自營運資金需求、債務義務、所得税支付、股息支付、股票回購、資本支出和對增長機會的投資。
該公司2012年高級債券將於2022年7月1日到期,本金到期日(扣除未攤銷遞延發行成本)為2.164億美元。
2020年4月,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們暫停了公司股票回購計劃下的未來股息、未申報股息和活動。鑑於我們強大的流動性和信用狀況,公司董事會於2021年5月7日宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元,並批准恢復股票回購計劃。2021年9月9日,公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元。此外,2021年12月6日,公司董事會批准將季度現金股息增加6%,並宣佈季度現金股息為每股普通股0.2375美元,該股息於2022年1月支付。因此,公司在2021年支付了總計約2,500萬美元的股息,根據未來董事董事會的聲明,預計在2022年支付總計5,280萬美元的股息。
我們的董事會批准了一項計劃,允許我們向合格的特許經營商提供融資、投資和擔保支持,並允許我們收購或開發和轉售酒店,以激勵我們的品牌在戰略市場的特許經營發展。我們根據這一計劃機會性地配置資本,以促進我們品牌的增長。關於我們的酒店開發和所有權、附屬公司投資和貸款,截至2021年12月31日,公司目前在資產負債表上有大約4.732億美元用於支持Cambria Hotels和Everhome Suites品牌,通常目標是在五年內回收這些品牌,根據目前的董事會授權,預計我們的未償還投資在任何時候都不會超過9.75億美元。未來金融支持活動的部署和每年的步伐將取決於市場和其他條件。
該公司還以特許經營協議收購付款的形式在我們的品牌中戰略性地部署資本,以激勵特許經營的發展。截至2021年12月31日,該公司已承諾為這些目的額外延長2.786億美元,前提是其特許經營商滿足付款條件。
截至2021年12月31日,該公司的主要流動資金來源包括11億美元的現金和通過其優先無擔保循環信貸安排可獲得的借款能力。截至2021年12月31日,該公司遵守了其信貸協議的財務契約,並預計將繼續遵守。根據我們的業務模式和目前已知的信息,公司相信現金、可用借款能力和運營現金流將提供足夠的流動性,以滿足至少未來12個月業務預期的未來運營、投資和融資需求。
經營活動
在截至2021年和2020年12月31日的年度內,運營活動提供的淨現金總額分別為3.837億美元和1.101億美元。營業現金流增加2.736億美元,主要是由於營業收入增加(不包括某些非現金費用)和營運資本項目的時間安排。
結合品牌和發展計劃,我們戰略性地向特許經營商支付一定的款項,以激勵他們簽訂新的特許經營協議或根據現有特許經營協議對物業進行指定的改進(“特許經營協議收購成本”)。如果加盟商在獎勵協議規定的期限內仍在特許經營系統中保持良好的信譽,公司將按比例免除獎勵。如果加盟商退出我們的特許經營系統,或沒有按照我們的質量或信用標準經營他們的特許經營權並被終止,加盟商必須償還未攤銷的獎勵付款和利息。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,該公司用於這些目的的淨預付款總額分別為3820萬美元、3650萬美元和3890萬美元。這些現金流的時間和金額取決於各種因素,包括各種開發和品牌激勵的實施。
項目、特許經營銷售水平,以及我們的特許經營商完成建設或將其酒店改建為公司品牌的能力。截至2021年12月31日,該公司承諾為這些目的額外延長2.786億美元,前提是其特許經營商滿足付款條件。
該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。根據我們特許經營協議的條款,本公司有義務使用這些營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務。只要收入超過支出,公司就有義務在未來幾年向特許經營商系統支付費用。相反,如果發生的支出超過收入,該公司有合同可強制執行的權利,通過額外的費用評估或減少支出,在未來時期收回這些預付款。在截至2021年的一年中,營銷和預訂系統的收入比支出高出8390萬美元。在截至2020年和2019年的一年中,營銷和預訂系統支出分別比收入高出4420萬美元和170萬美元。
投資活動
我們的董事會批准了一項計劃,允許我們向合格的特許經營商提供融資、投資和擔保支持,並允許我們收購或開發和轉售酒店,以激勵我們的品牌在戰略市場的特許經營發展。我們目前正在進行這些資金支持活動,以鼓勵我們的Cambria Hotels和Everhome Suites品牌加速增長,主要是在戰略市場和地點。關於我們的酒店開發和所有權、附屬公司投資和貸款,截至2021年12月31日,公司目前在資產負債表上有大約4.732億美元用於支持Cambria Hotels和Everhome Suites品牌,通常目標是在五年內回收,根據目前的董事會授權,預計我們的未償還投資在任何時候都不會超過9.75億美元。我們預計將繼續以這些方式配置資本,以支持我們的品牌。未來資金支持活動的部署和年度步伐將取決於市場和其他條件,其中包括我們的特許經營銷售業績、新建築酒店開發的環境和酒店貸款環境,以及我們對新冠肺炎疫情持續影響的評估。
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,用於投資活動的現金總額分別為7890萬美元、2450萬美元和2.512億美元。2020年至2021年用於投資活動的現金增加主要反映以下項目:
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中,房地產和設備的資本支出總額分別為7430萬美元、3360萬美元和5730萬美元。2021年資本支出的增長主要反映了支持Cambria Hotels品牌持續增長的成本,包括在2021年第三季度收購一塊地塊,將其發展為Cambria酒店。
在截至2021年12月31日的一年中,該公司通過出售之前根據法院和解協議授予本公司的一座商業寫字樓,實現了610萬美元的收益。在截至2019年12月31日的年度內,本公司通過出售一塊土地實現了1060萬美元的收益。本公司於截至2020年12月31日止年度並無出售任何地塊。
2021年9月,該公司與一名借款人達成和解,該借款人持有一筆被歸類為抵押品依賴型貸款,由一家經營中的酒店擔保。和解的關鍵條款導致了一份代替對經營中的酒店取消抵押品贖回權的契約,以換取根據優先貸款和夾層貸款以及相關的特許經營協議解除債務。該公司在2021年第四季度將收購酒店計入資產收購,並獲得了30萬美元的現金淨額。
2019年7月23日之前,本公司持有一家附屬公司40%的所有權權益,該附屬公司擁有五家Cambria Hotels,記錄為對附屬公司的投資,金額為4000萬美元。在截至2019年12月31日的年度內,本公司贖回了其中四家酒店剩餘的60%所有權權益,扣除收購的現金後淨額約為1.69億美元。
在截至2020年12月31日的一年中,該公司實現了出售國家歷史建築修繕税收抵免所得的920萬美元的收益,這些抵免來自對這座建築的改善,用於降低所擁有的酒店物業和設備的基數。
在截至2019年12月31日的年度內,公司出售了SaaS作為度假租賃報告單位,並支付了1080萬美元(扣除銷售收益),用於完成處置所產生的淨成本。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,沒有業務處置。
該公司維持對附屬公司的股權方法投資,這與公司的計劃有關,該計劃旨在向合格的特許經營商提供股權支持,以便在戰略市場開發和運營Cambria Hotels。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,該公司分別投資了280萬美元、550萬美元和2780萬美元來支持這些努力。在……裏面
此外,在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,本公司從這些關聯公司獲得的分派和銷售收益總額分別為1,560萬美元、1,080萬美元和1,920萬美元。只要現有未合併的附屬公司進入酒店建設階段,該公司將承諾提供總計750萬美元的額外資本,以支持這些努力。
本公司已就本公司在關聯公司的投資達成各種有限付款擔保。這些有限付款擔保附帶的最大本金風險為570萬美元,外加未付費用和應計未付利息。本公司認為,根據上述有限付款擔保履行義務的可能性微乎其微。 2021年12月31日和2020年12月31日。在履約的情況下,本公司以會員權益質押的形式對其中一筆交易有追索權,作為我們擔保的抵押品。請參閲我們合併財務報表的附註23以作進一步討論。
該公司主要以應收票據的形式向特許經營商提供融資,用於酒店開發工作。這些貸款有利息,預計將按照貸款安排的條款償還。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,公司為這些目的分別預付了2010萬美元、980萬美元和2070萬美元。此外,該公司還收到了總額分別為20萬美元、650萬美元和1420萬美元的用於這些目的的還款。截至2021年12月31日,該公司承諾在其特許經營商滿足某些條件的情況下,為這些目的額外延長750萬美元。
融資活動
融資現金流主要涉及公司的借款、公開市場庫存股回購、與行使或授予股權獎勵相關的股票收購以及股息。
債務
重述高級無擔保信貸安排
2018年8月20日,本公司簽訂了重新簽署的高級無擔保信貸協議(“重新簽署的信貸協議”),該協議修訂並重述了本公司於2015年7月21日簽署的現有優先無擔保循環信貸協議。
重新簽署的信貸協議規定了一項6億美元的無擔保信貸安排,到期日為2023年8月20日,但公司可以在重新簽署的信用協議截止日期的第一、第二和第三個週年紀念日之前要求延長一年。該等延期的效力須視乎重新訂立的信貸協議及若干慣常條件下貸款人的同意而定。重新授信協議還規定,根據重新授信協議,最多3,500萬美元的借款可用於另一種貨幣貸款,而根據重新授信協議的最高2,500萬美元借款可用於Swingline貸款。本公司可不時指定本公司一間或多間全資附屬公司為重新訂立信貸協議項下的額外借款人,惟須徵得貸款人同意及若干慣常條件。
於2019年7月2日,本公司就重訂信貸協議行使一年延期選擇權,將到期日由2023年8月20日延長至2024年8月20日。2020年8月12日,本公司對重新簽署的信貸協議額外延長了一年,總容量為6億美元,其中5.25億美元,以換取30萬美元的費用。延長的到期日為2025年8月20日。2021年8月11日,該公司將高級無擔保信貸安排延長一年,總容量為6億美元,其中5.4億美元,以換取40萬美元的費用。延長的到期日為2026年8月20日。
根據重新訂立的信貸協議,並無附屬擔保人。然而,倘若本公司的某些附屬公司其後招致若干追索權債務或成為本公司或其若干其他附屬公司的若干追索權債務的債務人,重置信貸協議要求該等負有責任的附屬公司擔保本公司在重置信貸協議項下的責任(“彈性擔保”)。倘若該等附屬擔保根據重新訂立信貸協議觸發,本公司於2022年到期的4億美元優先無抵押票據,以及與屬於重新訂立信貸協議訂約方的貸款人之間的若干對衝及銀行產品安排(如有),將需要相同的附屬擔保。
於二零二零年二月十八日,本公司與作為行政代理的德意志銀行紐約分行及其貸款方訂立經修訂及重訂的高級無抵押信貸協議(“修訂”)第一修正案。除其他事項外,該修訂刪除了重新訂立的信貸協議中有關附屬擔保人可能存在的跳躍擔保及其他條文和提述。
在最終到期日之前,只要任何一家或多家貸款人承諾為該等定期貸款的額外金額提供貸款人,且符合若干其他慣常條件,本公司可於最終到期日前的任何時間,增加重新訂立信貸協議的金額或根據重新訂立信貸協議增加一項或多項定期貸款安排,合共最多額外增加2.5億美元。
重訂信貸協議規定,本公司可選擇讓借款以相等於(I)LIBOR加保證金90至150個基點或(Ii)基本利率加保證金0至50個基點的利率計息,兩者的保證金均根據本公司的優先無抵押長期債務評級或在重訂信貸協議所載情況下,於該總槓桿率低於2.5至1.0的情況下,本公司的總槓桿率。2021年8月11日,我們修訂了重新簽署的信貸協議,規定如果公開宣佈LIBOR的管理人已經停止或將停止提供LIBOR,或者如果適用的監管監管機構公開宣佈LIBOR不再具有代表性,則用替代基準利率取代LIBOR的慣例條款。
重新訂立的信貸協議要求本公司就全部承諾額支付費用,以承諾額的每日實際金額(不論用途)乘以每年0.075%至0.25%的百分比(視乎本公司的優先無抵押長期債務評級或 在重申信貸協議所載情況下,本公司的總槓桿率在該總槓桿率低於2.5至1.0的情況下,將不會超過2.5%(如該總槓桿率低於2.5至1.0)。
重訂信貸協議規定本公司及其受限制附屬公司須遵守各項契約,包括有關留置權、招致債務、進行投資及進行合併及/或出售資產的限制。關於股息,如果存在現有違約事件或如果支付會造成違約事件,本公司不得宣佈或支付任何款項。
重新訂立的信貸協議規定,財務維持契約要求本公司在從發生重大收購的會計季度開始進行重大收購後,維持至少2.5至1.0的綜合固定費用覆蓋比率和不超過4.5至1.0的總槓桿率,或在最多兩次非連續情況下,維持5.5至1.0的總槓桿率,最多連續三個季度保持不超過4.5至1.0的總槓桿率。本公司維持“重新釐定信貸協議”所界定的投資級評級,因此目前無須遵守綜合固定費用承保比率公約。
重訂信貸協議包括慣常的違約事件,如在任何適用的補救期間後發生該等事件,貸款人可(其中包括)宣佈本公司根據重訂信貸協議的本金、累算利息及其他債務即時到期及應付。於2021年12月31日,本公司維持總槓桿率為2.34倍,並遵守重訂信貸協議下的所有財務契約。2020年第三季度,該公司利用手頭的多餘現金全額償還了優先無擔保循環信貸安排餘額;截至2020年12月31日和2021年12月31日,該安排仍未動用。
與重訂信貸協議有關而產生的債務發行成本按直線法攤銷,與實際利息法並無重大不同,按到期日攤銷。這些成本的攤銷包括在綜合損益表的利息支出中。
重訂信貸協議所得款項一般預期將用於一般公司用途,包括營運資金、償還債務、購回股票、派息、投資及重訂信貸協議所載的其他準許用途。
定期貸款
為了在新冠肺炎疫情期間保持財務靈活性和流動性,本公司於2020年4月16日簽訂了一份信貸協議(“信貸協議”),其中規定了2.5億美元的定期貸款(“定期貸款”),預定到期日為2021年4月15日,如果公司在初始到期日之前提出要求,可以選擇延期一年。定期貸款及其所有應計但未付的利息必須在到期日全額償還。
信貸協議規定,本公司可選擇按(I)倫敦銀行同業拆息(以1.00%為下限)加保證金200至275個基點或(Ii)基本利率加保證金100至175個基點的利率計算定期貸款的計息利率,在任何情況下,保證金均根據本公司的優先無擔保長期債務評級而釐定。
定期貸款的收益用於減少公司優先無擔保循環信貸安排的借款。這筆定期貸款隨後在2020年7月用所述2020年優先債券的收益全額償還
下面。連同投標要約,該公司在2020年第三季度錄得1600萬美元的債務清償虧損。
2031年到期的高級無擔保票據
本公司於2020年7月23日發行本金為4.5億美元的無抵押優先票據(“2020年優先票據”),票面利率為3.70%,有效利率為3.86%。2020年優先債券將於2031年1月15日期滿,自2021年1月15日起每半年派息一次,7月15日及7月15日派息一次。本公司在扣除承銷折扣、佣金及其他發售開支後,以2020年優先票據所得款項淨額,悉數償還定期貸款,並支付本公司根據投標要約招標及接納以供購買的2012年優先票據的購買價(見下文“2022年到期的高級無抵押票據”一節討論)。
2020年優先債券的利息每半年支付一次,由2021年1月15日開始,每年1月15日和7月15日支付一次。2020年高級債券的應付利率將根據某些評級事件進行調整。該公司可在債券到期前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2020年優先債券。如本公司於2030年10月15日(即到期日前三個月)前贖回2020年優先票據(“2020票據票面贖回日”),贖回價格將等於(A)將贖回的票據本金的100%,或(B)假若2020年優先票據於2020年票據票面贖回日到期而每半年貼現至贖回日應支付的剩餘本金及利息的現值之總和,該等款項將於2020年10月15日(即2020年票據票面贖回日前3個月)贖回,贖回價格將相當於(A)將贖回的票據本金金額的100%,或(B)假若2020年優先票據於2020年票據票面贖回日期到期而須支付的剩餘本金及利息的現值之和,每半年折現至贖回日如果本公司在2020年票據票面贖回日或之後贖回2020年優先票據,贖回價格將相當於將贖回的票據本金的100%,外加應計和未付利息。此外,根據2020年優先債券持有人的選擇,本公司可能被要求在控制權變更事件發生時,以相當於其本金總額101%的價格,再加上應計未付利息,回購持有人2020年優先債券的全部或部分。
2029年到期的高級無擔保票據
2019年11月27日,本公司發行本金4億美元的無抵押優先票據(“2019年優先票據”),折價240萬美元,票面利率3.70%,有效利率3.88%。2019年優先債券將於2029年12月1日到期,利息每半年支付一次,日期為12月1日ST和六月一日ST。在扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用後,該公司將此次發行的淨收益用於償還2020年8月28日到期的本金為2.5億美元的以前未償還的優先票據,並用於營運資金和其他一般公司用途。
公司可在到期前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2019年優先債券。如本公司於2019年9月1日(即到期日前三個月)前贖回2019年優先票據(“2019年票據票面贖回日”),贖回價格將等於(A)將贖回的票據本金的100%,或(B)假若2019年優先票據於2019年票據票面贖回日到期而須支付的剩餘預定本金及利息的現值之和,折現至2019年票據票面贖回日的贖回日期如果公司在2019年票據票面贖回日或之後贖回2019年優先票據,贖回價格將相當於將贖回的票據本金的100%,外加應計和未付利息。此外,根據2019年優先債券持有人的選擇,本公司可能需要在控制權變更事件發生時回購持有人的全部或部分2019年優先債券,回購價格相當於其本金總額的101%,外加應計未付利息,直至回購之日。
2022年到期的高級無擔保票據
本公司於二零一二年六月二十七日按面值發行本金為4億美元的無抵押優先票據(“二零一二年優先票據”),票面利率為5.75%,有效利率為6.00%。二零一二年優先債券將於二零二二年七月一日期滿,每半年派息一次,日期為一月一日。ST和7月1日ST。在扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用,以及公司高級無擔保優先信貸安排下的借款後,公司利用此次發行的淨收益,向股東支付了總額約6.007億美元的特別現金股息,該股息於2012年8月23日支付。
本公司可選擇贖回二零一二年優先票據,贖回價格相等於(A)將予贖回的票據本金的100%及(B)贖回日期至到期日期間餘下的預定本金及利息的現值之和,按庫務署利率每半年折現一次加50個基點(以較大者為準)。此外,根據2012年優先債券持有人的選擇,本公司可能須在控制權變更事件發生時,以相當於其本金總額101%的價格,再加上應計及未付利息,回購持有人的全部或部分2012年優先債券。
2020年7月9日,本公司開始投標要約(“投標要約”),購買本公司2012年優先債券的本金總額最多1.6億美元,可增加或減少。投標要約其後上調至2012年債券的本金總額1.8億元。2020年7月23日,該公司修改了投標要約,將總本金最高投標金額從1.8億美元提高到1.834億美元。投標報價於2020年7月24日敲定,價格為1.978億美元,其中包括提前投標溢價、和解費用和支付的應計利息。加上提前還清定期貸款,本公司於2020年第三季度錄得債務清償虧損1,600萬美元。
該公司2012年高級債券將於2022年7月1日到期,本金到期日(扣除未攤銷遞延發行成本)為2.164億美元。
建築貸款
於2018年3月,本公司透過與商業貸款人合併的聯屬公司訂立一項建築貸款協議,將一幢前寫字樓修復及發展為一座Cambria酒店,並以該樓宇作抵押。2019年第三季度工程竣工,酒店開業,竣工保函令人滿意。2020年3月5日,公司償還了3310萬美元的建築貸款,包括應計利息和未付利息,並記錄了60萬美元的債務清償虧損。
固定利率抵押貸款
2014年12月30日,一家法院授予該公司一座寫字樓的所有權,作為該大樓被抵押為抵押品的部分未償還應收貸款的和解。在法院裁決的同時,該公司還承擔了該物業的950萬美元抵押貸款,固定利率為7.26%。這筆抵押貸款以寫字樓為抵押,要求每月支付本金和利息,並於2020年12月到期,到期的氣球還款額為690萬美元。付款是在2020年的每個季度進行的,其中690萬美元的氣球付款於2020年12月到期。
經濟發展貸款
本公司於二零一三年四月與多個政府機構簽訂經濟發展協議,以搬遷公司總部。根據這些協議,政府實體同意向公司預付約440萬美元,以抵消公司總部搬遷和租户改善費用的一部分,以考慮在司法管轄區內僱用長期全職員工。截至2021年12月31日,根據這些協議,本公司已全額預付應付款項。這些墊款的利息年利率為3%。
預付款的償還取決於公司達到一定的業績條件。性能狀況在每年的12月31日進行測量。ST並主要涉及在不同司法管轄區內維持一定的就業水平。如果公司未能達到年度業績條件,公司可能被要求在4月30日之前償還部分或全部預付款,包括應計利息在測量日期之後。公司現有的2023年十年公司總部租約在2023年到期時,任何未償還的預付款都將全部免除。預付款將計入公司綜合資產負債表的長期債務中,直到公司確定未來的業績條件在整個協議期限內都將得到滿足,公司將不需要償還預付款。該公司對其預期償還的預付款部分計入利息。截至2021年12月31日,該公司符合所有適用的當前業績條件。
權益的轉移
前一年,該公司將到期日為2019年11月30日的5010萬美元未償還應收票據中的2440萬美元轉移給了第三方。2019年2月,本公司與交易對手共同同意回購在到期日之前轉讓的2440萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,根據這一轉移,合併資產負債表上都沒有剩餘餘額。
分紅
2020年4月,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們暫停了未來未申報的股息。鑑於我們強大的流動性和信用狀況,公司董事會於2021年5月7日宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元,並批准恢復股票回購計劃。2021年9月9日,公司董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.225美元。此外,2021年12月6日,公司董事會批准將季度現金股息增加6%,並宣佈季度現金股息為每股普通股0.2375美元,該股息於2022年1月支付。未來股息的宣佈取決於我們董事會的酌情決定權。
在截至2021年12月31日的一年中,該公司支付了2500萬美元的現金股息。我們預計,未來將繼續支付現金股息,具體取決於我們董事會的聲明、未來的經營業績、經濟狀況、税收法規的變化和其他事項。根據我們目前的股息率和流通股數量,2022年的年度定期股息總額估計約為5280萬美元。
如根據重新訂立的信貸協議已有違約事件,或付款會造成違約事件,本公司不得申報或支付任何款項。
股份回購
1998年,我們制定了一項股票回購計劃,為我們的股東創造了巨大的價值。
鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們於2020年4月暫停了股票回購計劃。2021年5月7日,公司董事會批准重啟股份回購計劃。
在截至2021年12月31日的一年中,公司根據股票回購計劃回購了57,754股普通股,總成本為730萬美元。截至2021年12月31日,該公司根據該計劃總共回購了5170萬股普通股(包括2005年10月實施的二合一股票拆分之前的3300萬股),總成本為15億美元。考慮到二股換一股的影響,公司以每股17.63美元的平均價格回購了8470萬股票。截至2021年12月31日,公司在當前股份回購授權下剩餘330萬股。
在截至2021年12月31日的一年中,公司從員工手中贖回了54,441股普通股,總成本為600萬美元,以滿足與行使股票期權、歸屬PVRSU和限制性股票授予有關的期權行使價和法定最低預扣税要求。這些贖回不在股票回購計劃的範圍內。
在截至2021年12月31日的一年中,公司從員工行使的股票期權中獲得了1110萬美元的收益。
下表彙總了截至2021年12月31日的重大合同義務(不包括之前處理的債務;對加盟商的融資、投資、擔保和特許經營協議收購承諾;以及遞延補償計劃負債):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期付款到期 |
(單位:千) | 總計 | | 少於 1年 | | 超過1年 |
購買義務 | 59,975 | | | 19,762 | | | 40,213 | |
尚未開始承租的承擔額(1) | 60,897 | | | — | | | 60,897 | |
合同義務總額 | $ | 120,872 | | | $ | 19,762 | | | $ | 101,110 | |
(1)尚未開始租賃的承擔是指未計入綜合資產負債表的租賃項下的未來固定付款(不包括預期租户津貼)。有關與已開始並計入綜合資產負債表的租賃有關的未來租賃付款,請參閲我們綜合財務報表中的附註19。
截至2021年12月31日,未確認的税收頭寸以及相關利息和罰款總額為1,150萬美元。由於與該等持倉有關的付款時間及金額存在不確定性,吾等無法就現金結算期與有關税務機關作出合理可靠的估計。請參閲我們合併財務報表的附註15。
關鍵會計政策
我們的會計政策符合美國公認的原則。我們已經在下面描述了那些我們認為至關重要的政策,這些政策在應用時需要使用複雜的判斷或重要的估計。有關這些政策的更多討論包括在我們的綜合財務報表的附註1中。
收入確認
收入主要來自與第三方酒店所有者的特許經營協議。特許經營費包括以下費用:
•特許權使用費。特許權使用費的賺取是為了換取品牌知識產權的許可,通常是根據房間總收入的一定比例計算的。這些費用按月計費和收取,收入與基本客房毛收入由本公司的特許經營商賺取的同期確認。
•初始特許經營費和再許可費。當(I)新酒店進入專營權制度;(Ii)所有權變更;或(Iii)現有專營權協議續期時,當局會收取初始及再發牌費。這些費用按比例確認為收入,因為這些服務是在專營權協議的可執行期內提供的。強制執行期是指從酒店開業到加盟商或公司可以終止特許經營協議而不會招致重大處罰的第一個時間點。初始和再許可費的遞延收入通常將在五到十年內確認,除非特許經營協議終止,酒店退出特許經營系統,從而將剩餘的遞延金額確認為終止期間的收入。
•其他收入。其他收入是各種非營銷和預訂系統費用的組合,包括質量保證、不合規和加盟商培訓費用,並在指定交易或事件發生時確認。
•營銷和預訂系統收入。該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。公司有義務使用這些營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務,如廣告、提供集中預訂和物業管理系統、提供預訂和收入管理服務,以及執行某些特許經營服務,以支持整個特許經營系統的運營。這些服務由多項費用組成,包括以下費用:
▪根據客房總收入的百分比收取的費用是在客房總收入所賺取的期間內確認的,是根據基礎酒店的銷售額或使用量確定的。
▪基於指定交易或事件發生的費用在交易或事件發生期間確認。
▪向特許經營商收取的系統實施費用在特許經營協議期限內遞延並確認為收入。
▪營銷和預訂系統活動還包括公司客户忠誠度計劃產生的收入。該項目的收入確認將在選擇特權忠誠度計劃下面.
營銷和預訂系統費用是為促進營銷和預訂系統服務的交付而發生的費用,包括直接費用和開展營銷和預訂服務所需的某些行政活動的成本分攤。營銷和預訂系統費用在產生服務或收到貨物時確認,因此可能不等於某一特定時期的營銷和預訂系統收入,但預計隨着時間的推移將等於從特許經營商那裏賺取的收入。根據該公司的特許經營協議,該公司有權在特許經營系統的需求超過目前可用餘額時向該系統預支資金,並在未來通過額外費用評估或減少開支收回預支款項。在截至2021年12月31日的一年中,營銷和預訂系統的收入比支出高出8390萬美元。在截至2021年12月31日的一年中產生的盈餘是營銷和預訂費增加以及對可自由支配支出進行紀律管理的結果。
公司人員在執行特許經營協議時賺取的銷售佣金(“特許經營銷售佣金”)符合作為與客户簽訂合同的增量成本資本化的要求。資本化的特許經營權銷售佣金按直線方式在預計受益期內攤銷。
除非特許經營協議終止,酒店退出系統,剩餘的資本化金額將在終止期間支出。
我們向客户支付某些款項,以激勵他們簽訂新的特許經營協議(“特許經營協議收購成本”)。我們把這樣的付款作為無形資產資本化。這些無形資產在該安排的預計受益期內按直線攤銷,以抵消特許權使用費以及營銷和預訂系統費用。不利特許經營協議活動造成的減損,包括終止和建築或發票付款的重大拖欠,記錄在SG&A費用以及營銷和預訂系統費用中。
該公司還從支持特許經營酒店運營(包括採購運營)的附帶合同中賺取收入:
•採購服務收入。該公司從合格的供應商那裏獲得採購服務收入。採購服務收入一般基於公司代表我們的合格供應商向酒店業主和客人提供的營銷服務和准入。本公司提供這些服務,以換取與本公司的特許經營商或客人的購買有關的固定對價或合格供應商所賺取收入的一定比例。固定對價在協議期限內按比例分配和確認到每個期間。可變對價是在知道向加盟商或供應商的客人銷售或現金付款已匯出的期間確認的。合格的供應商收入在以下範圍內確認採購服務收入。
擁有的酒店
截至2021年12月31日,該公司擁有6家酒店,截至2020年12月31日,該公司擁有5家酒店,公司從中獲得收入。作為酒店所有者,公司有義務為酒店客人提供住宿,作為回報,公司在約定的時間內賺取每晚費用,該費用通常在酒店客人退房時支付。該公司通常在逗留時間內履行履行義務,並在酒店客房入住率和提供服務的情況下,每天確認收入。
自有酒店的其他附屬商品和服務是獨立於酒店住宿以獨立銷售價格購買的,並被視為單獨的履行義務,在向客人提供相關商品或服務時得到滿足。這些費用主要包括餐飲、雜費和停車費。
選擇特權忠誠度計劃
Choice Privileges是該公司的常客忠誠度計劃,該計劃使會員能夠根據他們與公司特許經營商的消費水平賺取積分。本公司代表會員積累和跟蹤的積分可兑換為免費住宿或其他福利(例如,向參與的零售商贈送禮品卡)。該公司從加盟商那裏收取忠誠度計劃成員已完成住宿的毛房收入的一定比例,以運營該計劃。在這些時間點兑換免費住宿或其他福利時,公司將根據特許經營權或供應商協議規定的費率向特許經營商或第三方報銷。
忠誠度積分代表可歸因於使用忠誠度積分的績效義務,因此收入在會員兑換忠誠度積分以獲得福利時確認。交易價格是可變的,並在獲得忠誠度積分和基本毛收入已知的時期確定。在發放忠誠度積分時,不會確認忠誠度計劃收入。
該公司在協調忠誠度計劃成員與加盟商或第三方之間的服務交付方面是一家代理商,因此,收入是在扣除兑換成本後確認的。未來贖回的估計價值反映在流動和非流動中。客户忠誠度計劃的責任在我們合併的資產負債表中。客人忠誠度責任計劃是基於對最終兑換率的估計制定的,包括新冠肺炎疫情對未來兑換行為的持續影響,以及使用各種精算方法的積分值。這些重大判決確定了可歸因於未償還積分的所需積分責任,在處理贖回成本時可免除這一責任。超過積分負債的忠誠度計劃費用包括流動和非流動。遞延收入,在兑換積分時確認為收入,包括對未來沒收的估計(“破壞”)。積分的預期贖回模式是每項負債的當期和非當期指定的基礎。忠誠度計劃積分兑換收入在合併損益表的營銷和預訂系統收入中確認。在制定破損率或其他預期的未來計劃運營時使用的估計值的變化可能會導致客户忠誠度計劃的負債和遞延收入發生實質性變化。
該公司與第三方合作伙伴保持着各種協議,包括Choice Privileges信用卡的聯合品牌。這些協議通常規定使用該公司的商標、限制進入該公司分銷渠道的機會以及出售Choice Privileges積分,以換取主要由每月支付的可變對價組成的費用。選擇權限會員可以通過參與合作伙伴的計劃獲得積分。合作伙伴協議包括多項履約義務。主要的履行義務是為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的品牌、知識產權和物質權利。對履約義務的固定和可變對價的分配是基於基於市場和收益法估計的獨立銷售價格,這是一種重大判斷。分配給品牌知識產權的金額在一段時間內按毛數確認,主要是在採購服務收入內使用經過時間的產出衡量標準確認。分配給酒店客人的免費或折扣商品或服務的物質權利的金額在兑換積分時確認為收入,包括估計的破壞,主要在營銷和預訂系統收入中。
長期資產、無形資產和商譽的估值
該公司將其長期資產(包括財產和設備以及確定壽命的無形資產(如特許經營權、特許經營協議收購成本)分組在可識別現金流基本上獨立於其他資產和負債現金流的最低水平。當其他情況顯示本公司可能無法收回其長期資產組的賬面價值時,本公司每年評估截至12月31日或更早的長期資產組的潛在減值。當出現減值指標時,根據未貼現的預期現金流評估可恢復性。如果未貼現的預期現金流量低於資產組的賬面價值,則就賬面價值超過資產組公允價值的部分計量並記錄減值費用(如適用)。長期資產組的公允價值主要使用代表獨立市場參與者的最高和最佳使用的貼現現金流分析來估計。重要的管理判斷涉及評估減值指標和制定任何必要的預測,以測試可恢復性或估計公允價值。此外,如果管理層使用不同的預測,或者如果未來時期出現不同的情況,未來的經營業績可能會受到實質性影響。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,公司沒有從酒店特許經營報告部門確定任何長期資產減值指標,但特許經營銷售佣金資產和特許經營協議收購成本無形資產的減值除外,這些減值主要是由於加盟商終止Choice系統或建築或發票付款的重大拖欠造成的。2019年,本公司確認了可歸因於SaaS度假租賃報告單位的長期資產減值,如下所述。
於2020年,本公司確認了可歸因於一座商業寫字樓和一個房地產地塊的長期資產的減值。
•2014年12月30日,一家法院授予該公司一座商業寫字樓的所有權,作為對該建築作為抵押品的部分未償還應收貸款的清償。在定居時,只有一個租户住滿了這棟大樓。最初的租賃期於2020年12月到期,租户可以選擇延長長達30年的租期。在最初租賃期屆滿前,租户發出通知,表示租約續期選擇權將不會被行使。管理層認為這是一個觸發事件,需要對商業寫字樓的長期資產進行中期重新評估。截至2020年9月30日,這家長期資產集團在可恢復性評估之前的賬面價值為1110萬美元的財產和設備以及20萬美元的無形資產。於二零二零年第三季,根據資產組未貼現的預期現金流與管理層目前對該大廈的長期策略一致,評估長期資產組的可回收性,管理層得出結論認為,未貼現的預期現金流低於資產組的賬面金額。超過資產組公允價值的賬面價值計入減值費用。為了估計長期資產組的公允價值,該公司採用了市場和收益法相結合的估值方法。該公司在2020年第三季度確認了430萬美元的非現金税前長期資產組減值費用。2021年,該公司承諾了出售商業寫字樓的計劃。該大樓於2021年11月以610萬美元的價格出售,產生了1.3萬美元的收益,反映在出售業務和資產的損益中,扣除2021年第四季度的綜合損益表。
•於2018年第三季度,本公司購買了以前按權益會計方法入賬的VIE中剩餘的會員權益。VIE持有一個房地產地塊,此次購買計入了資產收購。自2018年8月以來,100%擁有的實體的財務業績已合併到公司的財務報表中。房地產地塊代表了一個長期資產組,在截至2020年12月31日的2950萬美元其他資產的可恢復性評估之前,其賬面價值為1,950萬美元。基於新冠肺炎疫情的影響,公司對房地產地塊的最高和最佳用途的評估發生了變化,因此,基於未貼現的基礎重新評估了長期資產組的可回收性
資產組出售的預期現金流,低於資產組的賬面價值。超過資產組公允價值的賬面價值計入減值費用。為估計長期資產組的公允價值,本公司採用了市場法估值方法。該公司在2020年第四季度確認了一項非現金税前長期資產組減值費用,金額為920萬美元。
本公司每年在經濟狀況、行業趨勢、成本、現金流或市值持續下降表明本公司可能無法收回資產賬面價值的重大不利變化發生時,每年評估截至12月31日或更早的無限期商譽和無形資產的減值。在12月31日或之前,本公司每年對商譽和無形資產的減值進行評估,條件是經濟狀況、行業趨勢、成本、現金流或市值持續下降,表明本公司可能無法收回資產的賬面價值。在評估這些資產的減值時,本公司可選擇首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值或無限期活期無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果結論是資產的公允價值不太可能低於其賬面價值,那麼就不需要進一步的測試。如果結論是資產的公允價值很可能低於其賬面價值,則進行量化減值測試,將賬面價值與資產的公允價值進行比較,並就賬面價值超過公允價值確認減值費用(如適用)。公司可以選擇放棄定性評估,直接進行商譽和無限期無形資產的定量減值測試。該公司使用收益法和市場法確定其報告單位和無限期無形資產的公允價值。
商譽分配給公司的報告單位。公司的報告單位主要取決於首席運營決策者(“CODM”)評估業績和做出運營部門資源分配決策所依賴的離散財務信息的可用性。截至2021年12月31日,公司商譽分配給特許經營酒店報告單位。本公司對酒店特許經營報告單位進行了定性減值分析,得出的結論是報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值。因此,沒有記錄到損傷,也不需要進行定量測試。
從歷史上看,商譽部分分配給SaaS用於度假租賃報告部門。本公司在前期(包括2019年第一季度)對度假租賃SaaS報告單元進行了量化測試,確定報告單元的賬面價值超過公允價值。因此,公司在2019年第一季度確認了310萬美元的商譽減值。此外,2019年第一季度,本公司為度假租賃的SaaS全額確認了730萬美元的長期資產組減值費用。
為評估度假租賃SaaS的公允價值,本公司採用了收益法和市場法相結合的估值方法,通過執行貼現現金流分析和市場報價來評估長期資產組的SaaS的公允價值。在2019年第一季度進行量化測試時,公司通過執行貼現現金流分析和市場報價,結合市場和收益法估值方法,確定了度假租賃SaaS報告單元的公允價值。在貼現現金流和基於市場的模型中使用了重要的判斷和假設,包括預期未來現金流的數量和時間、長期增長率、貼現率以及我們對指導公司收入倍數的選擇。度假租賃SaaS報告部門的DCF分析中使用的現金流反映了基於最近的經營業績和預計的未來業績的預期。貼現率假設是基於對各自報告單位未來現金流和市場狀況固有風險的評估。
2019年第二季度出售了度假租賃SaaS報告單元,導致註銷了剩餘商譽並確認了銷售損失。
除度假租賃SaaS報告單位外,本公司於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度並無錄得任何商譽減值或具有無限年限的無形資產。
關聯公司投資的估值
當情況顯示賬面價值可能無法收回時,例如由於貸款違約、與歷史或預期經營業績相比表現嚴重不佳,以及行業、市場或經濟趨勢出現重大負面趨勢,本公司將評估對關聯公司的投資的減值。當有跡象顯示發生了價值損失時,本公司會將賬面價值與投資的估計公允價值進行比較。公允價值基於內部開發的貼現現金流模型、第三方評估,以及(如果適用)當前估計的待定報價淨銷售收益。如果估計公允價值低於賬面價值,管理層將根據其判斷來確定價值下降是否是暫時的。在確定這一點時,公司考慮的因素包括但不限於下降的時間和程度、價值損失佔成本的百分比、財務狀況和近期財務預測、公司收回損失價值的意圖和能力,以及當前的經濟狀況。對於下跌
在被視為非臨時性的價值中,減值計入收益。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司確認的減值費用分別為1,930萬美元及730萬美元,分別與按權益法入賬的多項聯屬公司投資有關。減值費用在綜合損益表中歸類為聯屬公司淨虧損中的權益。本公司於截至2019年12月31日止年度內未確認任何減值費用。
應收票據和應收賬款與預期信用損失
該公司以應收票據貸款的形式向特許經營商提供融資,以支持戰略市場的物業開發。該公司已經制定了一套系統的方法來確定其在我們的應收票據貸款組合中的信用損失撥備。公司通過抵押品(即高級、附屬或無擔保)的擔保水平來監控我們投資組合的風險和表現,這是公司的信用質量指標。由於本公司的每一筆應收票據貸款都有獨特的風險特徵,本公司採用其方法計算個人應收票據貸款水平的信用損失撥備。
該公司主要利用貼現現金流(“DCF”)技術來衡量信用額度,這受到每筆應收票據貸款的關鍵經濟變量的影響。該公司確定了這些貸款的關鍵經濟變量是貸款成本比(LTC)或貸款價值比(LTV)和償債覆蓋率(DSCR)。LTC或LTV比率代表貸款本金相對於項目成本或價值的比率,是在貸款到期日償還本金能力的指標。DSCR代表物業特定淨營業收入,佔借款人就物業的所有債務所產生的利息和本金支付(即還本付息)的百分比,並顯示借款人及時支付貸款期限內到期金額的能力。在貸款承保期間,LTC或LTV比率和DSCR被視為風險指標,因此,我們認為這些因素是計算信貸損失撥備的最具代表性的風險指標。LTC或LTV比率較高而DSCR比率較低的貸款通常代表風險較大的貸款,因此,信貸額度佔貸款本金的百分比較高。相反,LTC或LTV比率較低和DSCR比率較高的貸款通常代表風險較低的貸款,因此,信貸額度佔貸款本金的百分比較低。在準備或更新作為信貸津貼基礎的貼現現金流模型時,公司制定了各種恢復情景,並根據關鍵經濟變量以及貸款和相關抵押品的現狀,對情景的輸出進行了概率加權。
抵押品依賴型金融資產是指借款人遇到財務困難,預計通過經營或出售抵押品而獲得償還的金融資產。對於抵押品依賴型貸款,預期的信貸損失基於抵押品的公允價值,如果抵押品的償還將來自出售抵押品,則減去銷售成本。該公司使用貼現現金流(DCF)技術預測現金流,或通過市場報價計算抵押品的公允價值。在制定現金流預測時,該公司將審查借款人對該物業的財務報表、經濟趨勢、對該物業所在市場的行業預測以及可比銷售資本化率。
應收賬款主要包括酒店加盟商應收的特許經營費和相關費用,並按發票金額入賬。信用損失準備金是公司對應收賬款餘額中固有的預期信用損失金額的最佳估計。本公司根據歷史沖銷經驗、對賬齡應收賬款餘額和客户付款趨勢的審查、經濟環境和其他現有證據確定撥備。
公司將應收賬款的信用損失準備計入SG&A費用以及營銷和預訂系統費用,並在隨附的合併損益表中記錄。當本公司確定某一賬户不能收回時,該賬户將被註銷,並計入相關的信貸損失撥備。
從歷史上看,該公司一直認為與應收賬款相關的信用風險可以部分緩解,因為這些應收賬款分散在大量地理位置不同的特許經營商中。在截至2020年12月31日的一年中,考慮到新冠肺炎疫情造成的經濟和信貸狀況以及對其他預期信貸損失的估計,該公司記錄了應收賬款信貸損失準備金1,560萬美元的SG&A費用和2,600萬美元的營銷和預訂系統費用。在截至2021年12月31日的一年中,在經歷了收款以及經濟和信貸狀況的改善後,該公司記錄了應收賬款信用損失準備金的沖銷,SG&A費用為440萬美元,營銷和預訂系統費用為730萬美元。
所得税
所得税採用所得税會計的資產負債法入賬。遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。如果遞延税項資產更有可能無法變現,則為此類資產提供估值撥備。從歷史上看,遞延的美國所得税沒有被記錄為臨時性的
與對某些外國子公司和公司附屬公司的投資有關的差異。暫時性的差異主要包括未分配的收益,這些收益被認為是永久性地再投資於美國以外的業務。由於2017年減税和就業法案帶來的變化,公司在截至2018年9月30日的季度實施了一項新的外國股息政策。作為新政策的結果,該公司打算將未來的任何海外分配限制在以前需要繳納美國税收、並已記錄相關税款的收入。儘管如此,公司將繼續聲稱,外國子公司的任何其他外部基差將永久(或無限期)再投資於美國以外。因此,公司在2021年沒有為這一項目記錄任何額外的遞延税金。
對於不確定的所得税頭寸,當管理層確定該頭寸不符合審查時更有可能持續的門檻時,納税負債將全部入賬。根據管理層對該職位的可能結算值的評估,如果該職位符合較高的可能性門檻,也可以確認納税義務。公司在所得税撥備中記錄了未確認税收優惠的利息和罰款。綜合財務報表附註15提供了有關公司未確認税收優惠的更多信息s.
新會計準則
有關我們在2021年採用和評估新會計準則的信息,請參閲我們的合併財務報表附註1中的“最近採用和發佈的會計準則”部分。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
本公司面臨利率變化和外幣波動對本公司外國投資和業務的影響所帶來的市場風險。本公司通過監控其可供選擇的融資方式(包括在某些情況下使用衍生金融工具)來管理其對這些市場風險的敞口。我們還面臨非合格退休儲蓄計劃投資於債務證券和普通股的債務和股權價格變化的風險,截至2021年12月31日,這些證券的賬面價值為3610萬美元,我們將其計入交易證券。公司將繼續監測這些領域的風險敞口,並根據市場情況做出適當調整。
截至2021年12月31日,公司沒有未償還的可變利率債務工具或衍生金融工具。
第八項。財務報表和補充數據。
合併財務報表索引
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| 頁碼 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:42) | 63 |
合併損益表 | 65 |
綜合全面收益表 | 66 |
合併資產負債表 | 67 |
合併現金流量表 | 68 |
合併股東權益報表(虧損) | 70 |
合併財務報表附註 | 71 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Choice Hotels International,Inc.股東和董事會
對財務報表的幾點看法
本公司已審核所附精選酒店國際有限公司及其附屬公司(本公司)於2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表,截至2021年12月31日止三年內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益(虧損)表及現金流量表,以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2022年2月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
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| | 考慮選擇特權忠誠度計劃 |
對該事項的描述 | | 截至2021年12月31日,該公司從兑換的忠誠度積分中確認了6620萬美元的收入,與選擇特權忠誠度計劃(“忠誠度計劃”)相關的積分負債和遞延收入分別為1.286億美元和8270萬美元。正如綜合財務報表附註1所述,賺取的忠誠度積分代表因使用忠誠度積分而產生的表現責任,因此收入在會員兑換忠誠度積分以獲取福利時確認。忠誠度計劃的責任基於對最終兑換率的估計,包括新冠肺炎疫情對未來兑換行為的持續影響,以及使用各種精算方法的積分值。超過積分負債的忠誠度計劃費用金額代表遞延收入,在兑換積分時確認為收入,包括對未來沒收的估計。
審核忠誠度計劃結果很複雜,原因在於:(1)用於解釋忠誠度計劃結果的模型的複雜性;以及(2)估計未來兑現率和忠誠度計劃積分值的複雜性。考慮到與預期贖回活動相關的重大估計不確定性,這樣的估計具有高度的判斷性。 |
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我們是如何在審計中解決這一問題的 | | 年內,我們對公司忠誠度計劃的會計流程進行了瞭解,評估了設計,並測試了控制措施的運行效果。例如,我們測試了對管理層審核會計模型中使用的假設和數據輸入的控制,以及用於估計忠誠度計劃積分的最終兑現率的精算方法。
為了測試與忠誠度計劃相關的收入和負債的確認,我們執行了審計程序,其中包括測試模型中使用的數據和重要假設的完整性和準確性,以及評估公司開發的確認相關收入和負債的會計模型。例如,我們測試了會計模型中的重要輸入,包括忠誠度計劃點值以及在此期間賺取和兑換的點數確認。在精算專家的協助下,我們評估了管理層的方法以及估算忠誠度計劃預期兑現率時使用的精算假設。 |
/s/ 安永律師事務所
自2014年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
泰森,弗吉尼亞州
2022年2月24日
合併財務報表
精選酒店國際有限公司。和子公司
合併損益表
(單位為千,每股除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | |
特許權使用費 | $ | 397,218 | | | $ | 263,308 | | | $ | 388,151 | |
初始特許經營費和再許可費 | 26,342 | | | 25,906 | | | 27,489 | |
採購服務 | 50,393 | | | 45,242 | | | 61,429 | |
營銷和預訂系統 | 528,843 | | | 402,568 | | | 577,426 | |
自營酒店 | 37,833 | | | 20,168 | | | 20,282 | |
其他 | 28,669 | | | 16,880 | | | 40,043 | |
總收入 | 1,069,298 | | | 774,072 | | | 1,114,820 | |
運營費用 | | | | | |
銷售、一般和行政 | 145,623 | | | 148,910 | | | 168,937 | |
折舊及攤銷 | 24,773 | | | 25,831 | | | 18,828 | |
營銷和預訂系統 | 444,946 | | | 446,847 | | | 579,139 | |
自營酒店 | 24,754 | | | 16,066 | | | 14,448 | |
總運營費用 | 640,096 | | | 637,654 | | | 781,352 | |
商譽減值 | — | | | — | | | (3,097) | |
長期資產減值 | (282) | | | (14,751) | | | (7,259) | |
出售業務和資產的淨收益(虧損) | 13 | | | — | | | (4,574) | |
營業收入 | 428,933 | | | 121,667 | | | 318,538 | |
其他費用和收入(淨額) | | | | | |
利息支出 | 46,680 | | | 49,028 | | | 46,807 | |
利息收入 | (4,981) | | | (7,688) | | | (9,996) | |
債務清償損失 | — | | | 16,565 | | | 7,188 | |
其他收益,淨額 | (5,134) | | | (4,533) | | | (4,966) | |
關聯公司淨虧損中的權益 | 15,876 | | | 15,289 | | | 9,576 | |
其他費用(收入)合計(淨額) | 52,441 | | | 68,661 | | | 48,609 | |
所得税前收入 | 376,492 | | | 53,006 | | | 269,929 | |
所得税費用(福利) | 87,535 | | | (22,381) | | | 47,051 | |
淨收入 | $ | 288,957 | | | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | 5.20 | | | $ | 1.36 | | | $ | 4.00 | |
稀釋後每股收益 | $ | 5.15 | | | $ | 1.35 | | | $ | 3.98 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。和子公司
綜合全面收益表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 288,957 | | | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | |
現金流套期保值損失攤銷 | — | | | — | | | 1,436 | |
外幣折算調整 | 72 | | | (96) | | | (540) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 72 | | | (96) | | | 896 | |
綜合收益 | $ | 289,029 | | | $ | 75,291 | | | $ | 223,774 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。和子公司
合併資產負債表
(單位為千,份額除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 511,605 | | | $ | 234,779 | |
應收賬款(扣除信貸損失準備金#美元)34,149及$59,424,分別) | 153,147 | | | 149,921 | |
應收所得税 | 12,511 | | | 4,186 | |
應收票據(扣除信貸損失準備金#美元4,318及$4,179,分別) | 54,453 | | | 24,048 | |
預付費用和其他流動資產 | 29,945 | | | 19,980 | |
流動資產總額 | 761,661 | | | 432,914 | |
財產和設備,淨值 | 377,367 | | | 334,901 | |
經營性租賃使用權資產 | 34,183 | | | 17,688 | |
商譽 | 159,196 | | | 159,196 | |
無形資產淨額 | 312,389 | | | 303,725 | |
應收票據(扣除信貸損失準備金#美元12,461及$15,305,分別) | 66,451 | | | 95,785 | |
按公允價值計算的投資、員工福利計劃 | 33,946 | | | 29,104 | |
對關聯公司的投資 | 27,967 | | | 57,879 | |
遞延所得税 | 68,643 | | | 67,745 | |
其他資產 | 90,021 | | | 88,396 | |
總資產 | $ | 1,931,824 | | | $ | 1,587,333 | |
負債和股東權益(赤字) | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 81,169 | | | $ | 83,329 | |
應計費用和其他流動負債 | 104,472 | | | 78,920 | |
遞延收入 | 81,538 | | | 50,290 | |
客户忠誠度計劃的責任 | 86,765 | | | 43,308 | |
長期債務的當期部分 | 216,351 | | | — | |
流動負債總額 | 570,295 | | | 255,847 | |
長期債務 | 844,123 | | | 1,058,738 | |
長期遞延收入 | 105,785 | | | 122,406 | |
遞延補償和退休計劃債務 | 38,690 | | | 33,756 | |
應付所得税 | 20,642 | | | 23,394 | |
經營租賃負債 | 35,492 | | | 12,739 | |
客户忠誠度計劃的責任 | 41,785 | | | 77,071 | |
其他負債 | 9,130 | | | 9,134 | |
總負債 | 1,665,942 | | | 1,593,085 | |
承諾和或有事項 | | | |
普通股,$0.01票面價值;160,000,000授權股份;95,065,6382021年12月31日和2020年12月31日發行的股票;55,609,226和55,535,554分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票 | 951 | | | 951 | |
額外實收資本 | 259,317 | | | 233,921 | |
累計其他綜合損失 | (4,574) | | | (4,646) | |
庫存股,按成本價計算;39,456,412和39,530,084股票分別於2021年12月31日和2020年12月31日 | (1,265,032) | | | (1,260,478) | |
留存收益 | 1,275,220 | | | 1,024,500 | |
股東權益合計(虧損) | 265,882 | | | (5,752) | |
總負債和股東權益(赤字) | $ | 1,931,824 | | | $ | 1,587,333 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。和子公司
合併現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 288,957 | | | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 24,773 | | | 25,831 | | | 18,828 | |
折舊和攤銷--營銷和預訂系統 | 25,721 | | | 22,625 | | | 17,294 | |
特許經營協議收購成本攤銷 | 13,222 | | | 11,310 | | | 7,992 | |
商譽減值 | — | | | — | | | 3,097 | |
長期資產減值 | 282 | | | 14,751 | | | 7,259 | |
出售業務虧損,淨額 | — | | | — | | | 4,674 | |
債務清償損失 | — | | | 16,565 | | | 7,188 | |
出售和處置資產的損失(收益),淨額 | 530 | | | — | | | (2,103) | |
| | | | | |
非現金股票補償和其他費用 | 35,731 | | | 9,690 | | | 17,615 | |
非現金利息、投資和附屬公司收入 | (13,509) | | | (6,723) | | | (4,010) | |
遞延所得税 | (1,006) | | | (44,826) | | | 9,810 | |
附屬公司淨虧損中的權益,減去收到的分配 | 23,985 | | | 15,439 | | | 12,562 | |
特許經營協議收購成本,扣除報銷後的淨額 | (38,230) | | | (36,479) | | | (38,944) | |
營運資本和其他(扣除收購後的淨額)的變化 | 23,240 | | | 6,491 | | | (13,584) | |
經營活動提供的淨現金 | 383,696 | | | 110,061 | | | 270,556 | |
投資活動的現金流 | | | | | |
房地產和設備投資 | (74,294) | | | (33,603) | | | (57,342) | |
無形資產投資 | (3,573) | | | (1,359) | | | (6,699) | |
出售資產所得收益 | 6,119 | | | — | | | 10,585 | |
資產收購,扣除收購的現金後的淨額 | — | | | — | | | (168,954) | |
應收票據清償收到的現金 | 301 | | | — | | | — | |
出售税收抵免以修復歷史建築所得收益 | — | | | 9,197 | | | — | |
| | | | | |
按業務處置付款,淨額 | — | | | — | | | (10,783) | |
對聯屬公司投資的貢獻 | (2,778) | | | (5,454) | | | (27,828) | |
投資於附屬公司的分配和銷售收益 | 15,554 | | | 10,798 | | | 19,178 | |
購買投資、員工福利計劃 | (1,705) | | | (2,562) | | | (3,175) | |
出售投資收益、員工福利計劃 | 2,609 | | | 2,478 | | | 2,217 | |
發行應收票據 | (20,133) | | | (9,845) | | | (20,722) | |
應收票據的收款 | 213 | | | 6,494 | | | 14,231 | |
其他項目,淨額 | (1,239) | | | (623) | | | (1,875) | |
用於投資活動的淨現金 | (78,926) | | | (24,479) | | | (251,167) | |
融資活動的現金流 | | | | | |
發行長期債券所得款項 | — | | | — | | | 422,376 | |
發行定期貸款所得款項 | — | | | 249,500 | | | — | |
發行2020年高級債券所得款項 | — | | | 447,723 | | | — | |
根據循環信貸安排淨(償還)借款 | — | | | (18,480) | | | (72,400) | |
長期債務的本金支付 | — | | | (473,857) | | | (250,497) | |
為清償長期債務而支付的款項 | — | | | (14,347) | | | (6,312) | |
| | | | | |
發債成本 | (365) | | | (4,620) | | | (3,936) | |
購買庫存股 | (13,365) | | | (55,450) | | | (50,638) | |
支付的股息 | (25,044) | | | (25,274) | | | (48,089) | |
應收票據利息轉讓付款 | — | | | — | | | (24,409) | |
行使股票期權所得收益 | 11,054 | | | 10,203 | | | 21,410 | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (27,720) | | | 115,398 | | | (12,495) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物淨變化 | 277,050 | | | 200,980 | | | 6,894 | |
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (224) | | | 33 | | | 230 | |
期初現金及現金等價物 | 234,779 | | | 33,766 | | | 26,642 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 511,605 | | | $ | 234,779 | | | $ | 33,766 | |
| | | | | |
補充披露現金流信息: | | | | | |
年內的現金付款 | | | | | |
所得税,扣除退款後的淨額 | $ | 106,539 | | | $ | 8,605 | | | $ | 41,859 | |
利息,扣除資本化利息後的淨額 | $ | 43,939 | | | $ | 45,145 | | | $ | 48,179 | |
非現金投融資活動 | | | | | |
已宣佈但未支付的股息 | $ | 13,208 | | | $ | — | | | $ | 12,535 | |
因應收票據清償而獲得的資產 | $ | 21,133 | | | $ | — | | | $ | — | |
在應付賬款和應計負債中獲得的財產、設備和無形資產投資 | $ | 3,518 | | | $ | 1,421 | | | $ | 959 | |
| | | | | |
| | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。和子公司
合併股東權益報表(虧損)
(單位為千,份額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票- 股票 傑出的 | | 普普通通 股票- 帕爾 價值 | | 其他內容 已付清的- 資本 | | 累計其他綜合損失 | | 財務處 庫存 | | 留用 收益 | | 總計 |
截至2018年12月31日的餘額 | 55,679,207 | | | $ | 951 | | | $ | 213,170 | | | $ | (5,446) | | | $ | (1,187,625) | | | $ | 795,178 | | | $ | (183,772) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 222,878 | | | 222,878 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 896 | | | — | | | — | | | 896 | |
基於股份的支付活動 | 654,694 | | | — | | | 19,698 | | | — | | | 18,358 | | | — | | | 38,056 | |
宣佈的股息($0.215每股每季) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (48,609) | | | (48,609) | |
購買國債 | (631,273) | | | — | | | — | | | — | | | (50,638) | | | — | | | (50,638) | |
其他(1) | — | | | — | | | (1,708) | | | — | | | — | | | (614) | | | (2,322) | |
截至2019年12月31日的餘額 | 55,702,628 | | | $ | 951 | | | $ | 231,160 | | | $ | (4,550) | | | $ | (1,219,905) | | | $ | 968,833 | | | $ | (23,511) | |
累積效應調整(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,831) | | | (6,831) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75,387 | | | 75,387 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (96) | | | — | | | — | | | (96) | |
基於股份的支付活動(3) | 506,953 | | | — | | | 2,761 | | | — | | | 14,877 | | | (437) | | | 17,201 | |
宣佈的股息(3) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,452) | | | (12,452) | |
購買國債 | (674,027) | | | — | | | — | | | — | | | (55,450) | | | — | | | (55,450) | |
截至2020年12月31日的餘額 | 55,535,554 | | | $ | 951 | | | $ | 233,921 | | | $ | (4,646) | | | $ | (1,260,478) | | | $ | 1,024,500 | | | $ | (5,752) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 288,957 | | | 288,957 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 72 | | | — | | | — | | | 72 | |
基於股份的支付活動(3) | 185,867 | | | — | | | 25,396 | | | — | | | 8,811 | | | 8 | | | 34,215 | |
宣佈的股息(3) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38,245) | | | (38,245) | |
購買國債 | (112,195) | | | — | | | — | | | — | | | (13,365) | | | — | | | (13,365) | |
截至2021年12月31日的餘額 | 55,609,226 | | | $ | 951 | | | $ | 259,317 | | | $ | (4,574) | | | $ | (1,265,032) | | | $ | 1,275,220 | | | $ | 265,882 | |
(1)I)採用與外國附屬公司有關的主題606作為股權方法對留存收益進行投資的影響,以及ii)交易導致合併附屬公司對額外實收資本的所有權增加的影響。
(2) R反映了亞利桑那州立大學2016-13年度的累積效應,金融工具--信貸損失(主題326)以及其後發佈的修正案(統稱為“議題326”),於2020年1月1日通過。請參閲註釋4。
(3)2019年第四季度,公司董事會宣佈5季度股息率增加%,至$0.225每股由$0.215每股,從2020年第一季度支付的股息開始。2020年2月28日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.225每股普通股。紅利於2020年4月16日支付給2020年4月2日登記在冊的股東。2020年4月,在支付股息後,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們暫停了未來未宣佈的股息。於二零二零年至二零二一年期間,累計股息於若干業績既得限制性股票單位(“PVRSU”)歸屬時支付予若干股東,該等單位於股份支付活動中收取。2021年5月7日和2021年9月9日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.225每股普通股。2021年12月6日,公司董事會通過了一項6季度現金股息增加%,並宣佈季度現金股息為#美元0.2375每股普通股。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
精選酒店國際有限公司。和子公司
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的精選酒店國際有限公司及其子公司(統稱“本公司”)的綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定,按照美國公認的會計原則編制的。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中取消。
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為,隨附的合併財務報表包括公平列報公司合併財務報表所需的所有調整。
為了保持與本年度列報的可比性,我們的合併財務報表中的某些上一年度金額已重新分類。以前在SG&A費用中列報的外幣交易損益現在在綜合收益表的其他收益中列報。重新分類對該公司先前報告的淨收入沒有影響。
收入確認
收入主要來自與第三方酒店所有者的特許經營協議。公司的大部分履約義務是一系列不同的服務,如下所述,公司通過特許經營費獲得可變的對價。該公司簽訂特許經營協議,向特許經營商提供有限的非獨家許可,允許其使用公司註冊的品牌商號和商標、營銷和預訂服務以及其他各種特許服務。這些協議的初始期限通常為10至30條款允許加盟商或本公司在初始期限結束前酒店開業的指定週年紀念日終止特許經營協議。我們會向第三方酒店所有者預付初始或重新許可費,以便與我們的品牌建立聯繫,這筆費用通常在協議簽署之前支付,不能退還。酒店開業後,費用通常基於客房總收入的一定百分比或發生指定的交易和事件(例如,當預訂通過特定渠道送到酒店時)產生,並應在下個月支付給公司。
特許經營協議由多個履行義務組成,這可能需要在識別時做出重大判斷。主要履約義務如下:
•品牌知識產權許可及相關服務(“品牌知識產權”):授予訪問與品牌商號、商標、預訂系統、財產管理系統和相關服務相關的公司知識產權的權利。
•對酒店客人免費或折扣商品或服務的物質權利:主要包括根據公司的客户忠誠度計劃-選擇特權發放的積分。
品牌知識產權
品牌知識產權產生的費用隨着時間的推移被確認為收入,因為酒店所有者在特許經營協議期間為獲得這些服務支付費用。特許經營費用通常基於基礎酒店的銷售或使用情況(即酒店入住結束後),但固定的預付費用除外,這些費用通常只佔交易價格的很小一部分。可變交易價格是在已知基礎客房總收入和產生費用的交易或事件的期間確定的。
特許經營費包括以下費用:
•特許權使用費。特許權使用費的賺取是為了換取品牌知識產權的許可,通常是根據房間總收入的一定比例計算的。這些費用按月計費和收取,收入與基本客房毛收入由本公司的特許經營商賺取的同期確認。
•初始特許經營費和再許可費。當(I)新酒店進入專營權制度;(Ii)所有權變更;或(Iii)現有專營權協議續期時,當局會收取初始及再發牌費。這些費用按比例確認為收入,因為這些服務是在
特許經營協議。強制執行期是指從酒店開業到加盟商或公司可以終止特許經營協議而不會招致重大處罰的第一個時間點。初始和再許可費的遞延收入通常將在一年內確認五至十年期在此期間,除非特許經營協議終止,酒店退出特許經營系統,否則剩餘的遞延金額將在終止期間確認為收入。
•其他收入。其他收入是各種非營銷和預訂系統費用的組合,包括質量保證、不合規和加盟商培訓費用,並在指定交易或事件發生時確認。
該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。公司有義務使用這些營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務,如廣告、提供集中預訂和物業管理系統、提供預訂和收入管理服務,以及執行某些特許經營服務,以支持整個特許經營系統的運營。這些服務由多項費用組成,包括以下費用:
•根據客房總收入的百分比收取的費用是在客房總收入所賺取的期間內確認的,是根據基礎酒店的銷售額或使用量確定的。
•基於指定交易或事件發生的費用在交易或事件發生期間確認。
•向特許經營商收取的系統實施費用將遞延,並在特許經營協議的可執行期內確認為收入。
•營銷和預訂系統活動還包括公司客户忠誠度計劃產生的收入。該項目的收入確認將在對酒店客人免費或打折商品或服務的物質權利下面.
營銷和預訂系統費用是為促進營銷和預訂系統服務的交付而發生的費用,包括直接費用和開展營銷和預訂服務所需的某些行政活動的成本分攤。營銷和預訂系統費用在產生服務或收到貨物時確認,因此可能不等於某一特定時期的營銷和預訂系統收入,但預計隨着時間的推移將等於從特許經營商那裏賺取的收入。根據該公司的特許經營協議,該公司有權在特許經營系統的需求超過目前可用餘額時向該系統預支資金,並在未來通過額外費用評估或減少開支收回預支款項。
對酒店客人免費或打折商品或服務的物質權利
Choice Privileges是該公司的常客忠誠度計劃,該計劃使會員能夠根據他們與公司特許經營商的消費水平賺取積分。本公司代表會員積累和跟蹤的積分可兑換為免費住宿或其他福利(例如,向參與的零售商贈送禮品卡)。該公司從加盟商那裏收取忠誠度計劃成員已完成住宿的毛房收入的一定比例,以運營該計劃。在這些時間點兑換免費住宿或其他福利時,公司將根據特許經營權或供應商協議規定的費率向特許經營商或第三方報銷。
忠誠度積分代表可歸因於使用忠誠度積分的績效義務,因此收入在會員兑換忠誠度積分以獲得福利時確認。交易價格是可變的,並在獲得忠誠度積分和基本毛收入已知的時期確定。在發放忠誠度積分時,不會確認忠誠度計劃收入。
該公司在協調忠誠度計劃成員與加盟商或第三方之間的服務交付方面是一家代理商,因此,收入是在扣除兑換成本後確認的。未來贖回的估計價值反映在流動和非流動中。客户忠誠度計劃的責任在我們合併的資產負債表中。客人忠誠度責任計劃是基於對最終兑換率的估計制定的,包括新冠肺炎疫情對未來兑換行為的持續影響,以及使用各種精算方法的積分值。這些重大判決確定了可歸因於未償還積分的所需積分責任,在處理贖回成本時可免除這一責任。超過積分負債的忠誠度計劃費用包括流動和非流動。遞延收入,在兑換積分時確認為收入,包括對未來沒收的估計(“破壞”)。積分的預期贖回模式是每項負債的當期和非當期指定的基礎。截至2021年12月31日,當期和非當期遞延收入餘額為$55.8百萬美元和$26.9分別為百萬美元。忠誠度積分通常是
在以下時間內贖回三年發行量的大小。忠誠度計劃積分兑換收入在合併損益表的營銷和預訂系統收入中確認。
該公司還從支持特許經營酒店運營(包括採購運營)的附帶合同中賺取收入。
夥伴關係協議
該公司與第三方合作伙伴保持着各種協議,包括Choice Privileges信用卡的聯合品牌。這些協議通常規定使用該公司的商標、限制進入該公司分銷渠道的機會以及出售Choice Privileges積分,以換取主要由每月支付的可變對價組成的費用。選擇權限會員可以通過參與合作伙伴的計劃獲得積分。
合夥協議包括多項履約義務。主要的履行義務是為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的品牌、知識產權和物質權利。對履約義務的固定和可變對價的分配是基於基於市場和收益法估計的獨立銷售價格,這是一種重大判斷。分配給品牌知識產權的金額主要是在採購服務收入內,使用經過時間的產出計量,按一段時間的毛數確認。分配給酒店客人的免費或折扣商品或服務的物質權利的金額在兑換積分時確認為收入,包括估計的破壞,主要是在營銷和預訂系統收入內。
合格供應商
該公司從合格的供應商那裏獲得採購服務收入。合格供應商的收入通常基於公司代表合格供應商向酒店業主和客人提供的營銷服務以及向合格供應商提供的准入。本公司提供這些服務,以換取與本公司的特許經營商或客人的購買有關的固定對價或合格供應商所賺取收入的一定比例。固定對價根據合同時間表分期支付,初始付款通常在合同執行時到期。可變對價通常在向加盟商或客人銷售後按季度支付。
合格供應商協議包括單一履約義務,在規定的協議期限內,根據向合格供應商提供的訪問權限和服務,隨着時間的推移履行這一義務。固定對價在協議期限內按比例分配和確認到每個期間。可變對價是在知道向加盟商或供應商的客人銷售或現金支付已匯出的期間確定和確認的。合格的供應商收入在採購服務收入中確認。
其他
本公司是其他非特許經營協議的一方,這些協議在綜合損益表中的其他收入中產生收入,主要是針對非特許酒店經營者的SaaS安排。SaaS協議通常包括合同開始時支付的分期付款和其他啟動費用的固定對價,以及按月支付的經常性訂閲收入的可變對價。SaaS協議包括單一的履行義務,該義務根據協議規定的期限內對軟件的訪問隨着時間的推移而得到滿足。固定對價在協議期限內按比例分配和確認到每個期間。可變對價在每個期間結束時確定,並在當期分配和確認。
擁有的酒店
公司擁有六酒店於2021年12月31日和五酒店在2020年12月31日,該公司從中獲得收入。作為酒店所有者,公司有義務為酒店客人提供住宿,作為回報,公司在約定的時間內賺取每晚費用,該費用通常在酒店客人退房時支付。該公司通常在逗留時間內履行履行義務,並在酒店客房入住率和提供服務的情況下,每天確認收入。
自有酒店的其他附屬商品和服務是獨立於酒店住宿以獨立銷售價格購買的,並被視為單獨的履行義務,在向客人提供相關商品或服務時得到滿足。這些費用主要包括餐飲、雜費和停車費。
銷售税
該公司按淨額列報從客户那裏收取並匯給政府當局的税款,因此,這些税款不包括在合併財務報表的收入中。
應收票據和應收賬款及信用損失準備
該公司以應收票據貸款的形式向特許經營商提供融資,以支持戰略市場的物業開發。該公司已經制定了一套系統的方法來確定其在我們的應收票據貸款組合中的信用損失撥備。公司通過抵押品(即高級、附屬或無擔保)的擔保水平來監控我們投資組合的風險和表現,這是公司的信用質量指標。由於本公司的每一筆應收票據貸款都有獨特的風險特徵,本公司採用其方法計算個人應收票據貸款水平的信用損失撥備。
該公司主要利用貼現現金流(“DCF”)技術來衡量信用額度,這受到每筆應收票據貸款的關鍵經濟變量的影響。該公司確定了這些貸款的關鍵經濟變量是貸款成本比(LTC)或貸款價值比(LTV)和償債覆蓋率(DSCR)。LTC或LTV比率代表貸款本金相對於項目成本或價值的比率,是在貸款到期日償還本金能力的指標。DSCR代表物業特定淨營業收入,佔借款人就物業的所有債務所產生的利息和本金支付(即還本付息)的百分比,並顯示借款人及時支付貸款期限內到期金額的能力。在貸款承保期間,LTC或LTV比率和DSCR被視為風險指標,因此,我們認為這些因素是計算信貸損失撥備的最具代表性的風險指標。LTC或LTV比率較高而DSCR比率較低的貸款通常代表風險較大的貸款,因此,信貸額度佔貸款本金的百分比較高。相反,LTC或LTV比率較低和DSCR比率較高的貸款通常代表風險較低的貸款,因此,信貸額度佔貸款本金的百分比較低。在準備或更新作為信貸津貼基礎的貼現現金流模型時,公司制定了各種恢復情景,並根據關鍵經濟變量以及貸款和相關抵押品的現狀,對情景的輸出進行了概率加權。
抵押品依賴型金融資產是指借款人遇到財務困難,預計通過經營或出售抵押品而獲得償還的金融資產。對於抵押品依賴型貸款,預期的信貸損失基於抵押品的公允價值,如果抵押品的償還將來自出售抵押品,則減去銷售成本。該公司使用貼現現金流(DCF)技術預測現金流,或通過市場報價計算抵押品的公允價值。在制定現金流預測時,該公司將審查借款人對該物業的財務報表、經濟趨勢、對該物業所在市場的行業預測以及可比銷售資本化率。
管理層至少每季度評估一次應收票據投資組合的信用質量和信用損失準備金的充分性,並將信用損失撥備記錄在SG&A費用中。在這一分析中,需要有重要的判斷力。
應收賬款主要包括酒店加盟商應收的特許經營費和相關費用,並按發票金額入賬。信用損失準備金是公司對應收賬款餘額中固有的預期信用損失金額的最佳估計。本公司根據歷史沖銷經驗、對賬齡應收賬款餘額和客户付款趨勢的審查、經濟環境和其他現有證據確定撥備。
公司將應收賬款的信用損失準備計入SG&A費用以及營銷和預訂系統費用,並在隨附的合併損益表中記錄。當本公司確定某一賬户不能收回時,該賬户將被註銷,並計入相關的信貸損失撥備。
關於應收賬款和信貸損失撥備的進一步討論,請參閲附註4。
廣告費
當廣告出現時,公司會支出廣告費用。廣告費是$81.5百萬,$88.5百萬美元,以及$158.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。該公司在合併損益表中主要包括廣告成本,包括營銷和預訂系統費用。
現金和現金等價物
本公司認為在購買之日購買的所有到期日為三個月或以下的高流動性投資均為現金等價物。
該公司在國內銀行保持現金餘額,有時可能超過聯邦存款保險公司承保的金額限額。此外,該公司還在不提供存款保險的國際銀行維持現金餘額。
資本化政策
財產和設備一般按資產的估計使用年限按成本入賬,並在財務報告中使用直線法進行折舊。租賃改進按租賃期限或其使用年限中較短的時間攤銷。施工期間發生的重大翻新和更換工程均記入資本化。為內部使用而開發的計算機軟件的成本在應用程序開發階段資本化,並使用直線法在軟件的預計使用壽命內攤銷。與資本化的雲計算安排有關的軟件許可使用直線法在雲計算安排期限或其使用年限中較短的時間內攤銷。該公司將建造物業和設備期間產生的利息資本化。作為財產和設備成本資本化的利息共計#美元。0.7百萬美元和$0.1在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內分別為100萬美元。
隨着在建工程和軟件開發完成並投入使用,它們將被轉移到適當的財產和設備類別,並開始折舊。當財產出售或報廢時,成本和相關的累計折舊從賬目中沖銷,任何相關的損益都在綜合損益表中確認。維護、修理和少量更換在發生時計入費用。
本公司已對酒店資產進行若干收購,並按交換代價的公允價值入賬。請參閲註釋24。
就折舊及攤銷而言,估計使用年限由原來使用日期起計的範圍彙總如下: | | | | | |
計算機設備和軟件 | 2 - 7年份 |
建築物和租賃權的改進 | 10 - 40年份 |
傢俱、固定裝置、車輛和設備 | 3 - 10年份 |
| |
持有待售資產
當滿足以下所有標準時,公司將資產視為待售資產:
•管理層承諾制定出售資產的計劃;
•處置計劃不太可能被大幅修改或停止;
•該資產在其現有狀況下可立即出售;
•已啟動完成資產出售所需的行動;
•出售該資產的可能性很大,本公司預計將在一年內完成出售;以及
•該資產正積極以考慮到其當前市場價值的合理價格進行銷售。
在指定為待售資產時,本公司將每項資產的賬面價值記錄為其他流動資產的組成部分,以賬面價值或估計公允價值中較低者為準,減去估計出售成本,並停止記錄折舊。請參閲註釋3。
倘於任何時間不再符合該等準則,除若干例外情況外,先前分類為持有待售的資產將重新分類為持有及使用,並按以下兩者中較低者個別計量:(A)該資產被分類為持有待售前的賬面金額,根據若該資產持續分類為持有及使用而應確認的任何折舊或攤銷費用作出調整,或(B)於其後決定不出售當日的公允價值。
長期資產、無形資產和商譽的估值
該公司將其長期資產(包括財產和設備以及確定壽命的無形資產(如特許經營權、特許經營協議收購成本)分組在可識別現金流基本上獨立於其他資產和負債現金流的最低水平。當其他情況顯示本公司可能無法收回其長期資產組的賬面價值時,本公司每年評估截至12月31日或更早的長期資產組的潛在減值。當出現減值指標時,根據未貼現的預期現金流評估可恢復性。如果未貼現的預期現金流量低於資產組的賬面價值,則就賬面價值超過資產組公允價值的部分計量並記錄減值費用(如適用)。長期資產組的公允價值主要使用代表獨立市場參與者的最高和最佳使用的貼現現金流分析來估計。在評估過程中涉及到重要的管理判斷
減值指標,並制定任何必要的預測,以測試可恢復性或估計公允價值。此外,如果管理層使用不同的預測,或者如果未來時期出現不同的情況,未來的經營業績可能會受到實質性影響。
在截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司並無從酒店特許經營報告部門確認任何長期資產減值指標,但如附註2所述,在SG&A開支及營銷及預訂系統開支內記錄的特許經營銷售佣金資產減值及特許經營協議收購成本無形資產減值除外。
於2020年,本公司確認了可歸因於一座商業寫字樓和一個房地產地塊的長期資產減值。於2019年,公司確認了可歸因於SaaS的全部長期資產減值,用於度假租賃報告單位為$7.3百萬美元。請參閲註釋6。
本公司每年在經濟狀況、行業趨勢、成本、現金流或市值持續下降表明本公司可能無法收回資產賬面價值的重大不利變化發生時,每年評估截至12月31日或更早的無限期商譽和無形資產的減值。在12月31日或之前,本公司每年對商譽和無形資產的減值進行評估,條件是經濟狀況、行業趨勢、成本、現金流或市值持續下降,表明本公司可能無法收回資產的賬面價值。在評估這些資產的減值時,本公司可選擇首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值或無限期活期無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果結論是資產的公允價值不太可能低於其賬面價值,那麼就不需要進一步的測試。如果結論是資產的公允價值很可能低於其賬面價值,則進行量化減值測試,將賬面價值與資產的公允價值進行比較,並就賬面價值超過公允價值確認減值費用(如適用)。公司可以選擇放棄定性評估,直接進行商譽和無限期無形資產的定量減值測試。該公司使用收益法和市場法確定其報告單位和無限期無形資產的公允價值。
商譽分配給公司的報告單位。公司的報告單位主要取決於首席運營決策者(“CODM”)評估業績和做出運營部門資源分配決策所依賴的離散財務信息的可用性。截至2021年12月31日,公司的商譽僅分配給特許經營酒店報告單位。本公司對酒店特許經營報告單位進行了定性減值分析,得出的結論是報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值。因此,不需要進行定量測試,也沒有記錄到損傷。
從歷史上看,商譽部分分配給SaaS用於度假租賃報告部門。本公司在前期(包括2019年第一季度)對度假租賃SaaS報告單元進行了量化測試,確定報告單元的賬面價值超過公允價值。因此,該公司確認了商譽減值#美元。3.12019年第一季度為100萬。度假租賃SaaS報告單位在2019年第二季度出售,導致取消確認報告單位的淨資產,包括剩餘商譽,並確認銷售損失#美元。4.7百萬美元。請參閲註釋6。
除了度假租賃的SaaS報告單元之外,該公司還不是在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,不記錄任何具有無限期壽命的商譽或無形資產的減值。
可變利息實體
根據可變權益實體合併指引,本公司確認其可變權益,並進行分析以確定本公司擁有可變權益的實體是否為可變權益實體。公司的可變權益包括股權投資、貸款和擔保。確定可變利益是否為VIE包括定量和定性兩方面的考慮。對於那些被確定為VIE的實體,將進行進一步的定量和定性分析,以確定公司是否被視為主要受益者。主要受益者是有權指導VIE活動的一方,這些活動對該實體的經濟表現影響最大,並有義務承擔該實體的損失,或有權從該實體獲得潛在的重大利益。該公司將合併其被確定為主要受益者的那些實體。截至2021年12月31日,本公司不是任何VIE的主要受益者。本公司的定性分析基於對實體設計、組織結構(包括決策能力)以及相關發展、運營管理和財務協議的審查。
如本公司不被視為主要受益人,但本公司對被投資人的經營及財務政策有重大影響,則對未合併聯營公司的投資按權益法入賬。
關聯公司投資的估值
當情況顯示賬面價值可能無法收回時,例如由於貸款違約、與歷史或預期經營業績相比表現嚴重不佳,以及行業、市場或經濟趨勢出現重大負面趨勢,本公司將評估對關聯公司的投資的減值。當有跡象顯示發生了價值損失時,本公司會將賬面價值與投資的估計公允價值進行比較。公允價值基於內部開發的貼現現金流模型、第三方評估,以及(如果適用)當前估計的待定報價淨銷售收益。如果估計公允價值低於賬面價值,管理層將根據其判斷來確定價值下降是否是暫時的。在確定這一點時,公司考慮的因素包括但不限於下降的時間和程度、價值損失佔成本的百分比、財務狀況和近期財務預測、公司收回損失價值的意圖和能力,以及當前的經濟狀況。對於被認為是非暫時性的價值下降,減值將計入收益。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司確認減值費用為19.3百萬美元和$7.3百萬美元,分別與在權益法下計入的對附屬公司的多項投資有關。減值費用在綜合損益表中歸類為聯屬公司淨虧損中的權益。本公司於截至2019年12月31日止年度內未確認任何減值費用。請參閲註釋8。
海外業務
美元是在美國經營的合併實體的職能貨幣。在美國境外經營的合併實體的功能貨幣通常是該實體主要產生和支出現金的主要經濟環境的貨幣。本公司將職能貨幣不是美元的合併實體的財務報表換算成美元。該公司按截至財務報表日的有效匯率換算資產和負債,並使用該期間的近似加權平均匯率換算損益表賬目。該公司將外匯換算調整和匯率變化對長期投資性質的公司間交易的影響作為股東權益(赤字)的一個單獨組成部分包括在內。本公司在合併損益表中報告外幣交易損益以及短期或交易性公司間交易對SG&A費用的影響。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的外幣交易(收益)虧損為美元0.4百萬,$(0.4)百萬元,及(0.1)分別為100萬。
租契
本公司確定一項安排是否屬於租賃,並在租賃開始時將其歸類為運營或融資。經營租賃計入我們綜合資產負債表上的經營租賃使用權(“ROU”)資產、應計費用和其他流動負債以及經營租賃負債。於二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日,本公司並無任何被分類為融資的租約。
經營租賃ROU資產和經營租賃負債按開始日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。任何預付租金、租賃獎勵和產生的初始直接成本將進一步抵消經營租賃ROU資產。當租賃協議未提供隱含利率時,本公司根據開始日期可獲得的信息,利用其遞增借款利率來確定未來最低租賃付款的現值。
最低租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。可變租賃支付包括租金的某些基於指數的變化、某些非租賃部分(如出租人提供的維修和其他服務)以及租賃中包括的其他費用。可變租賃付款不包括在未來的最低租賃付款中,並在發生時計入費用。
本公司已選擇不將其為承租人的所有類別標的資產的租賃和非租賃組成部分分開,也不在資產負債表上計入初始期限為12個月或以下的租賃。這些短期租約是在租賃期內按直線計算的費用。
本公司於2016-02年採用會計準則更新(“ASU”),租契(《話題842》)2019年1月1日,採用可選過渡方式,在生效日期適用話題842,而不是在最早的比較期開始。主題842對公司的綜合收益表沒有影響。請參閲註釋19。
衍生品
該公司定期使用衍生工具作為其整體戰略的一部分,以管理與利率波動相關的市場風險。所有未償還衍生金融工具均按其公允價值確認為資產或負債。確認這些工具的公允價值對收益的影響取決於它們的預期。
使用,他們的對衝名稱,以及他們在抵消他們對衝的風險敞口的公允價值變化方面的有效性。本公司不會將衍生品用於交易目的。
指定為現金流量對衝工具的衍生工具的公允價值變動的有效部分計入累計其他全面虧損的組成部分,無效部分目前在收益中報告。計入累計其他全面虧損的金額重新分類為套期項目影響收益的同期收益。收益中報告的金額被歸類為與被套期保值項目一致的金額。
該公司在成立之初就正式記錄了其套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係,包括其風險管理目標和建立各種套期保值關係的戰略。套期工具的現金流量在與被套期項目一致的合併現金流量表中分類。
當(I)衍生工具不再有效抵銷相關對衝項目的公允價值或現金流量變動,(Ii)衍生工具到期、出售、終止或行使,或(Iii)將衍生工具指定為對衝不再合適時,套期保值會計預期停止。衍生工具的有效性在開始時並在持續的基礎上進行評估。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,沒有未平倉的衍生品頭寸。
近期採用和發佈的會計準則
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,簡化所得税的核算(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12增強和簡化了會計準則編纂(ASC)740中所得税會計指南的各個方面,所得税。公司於2021年1月1日採用ASU 2019-12,該採用對我們的合併財務報表和披露沒有實質性影響。
2. 收入
合同責任
合同責任涉及(I)收到的預先對價,例如在簽署特許經營協議時支付的初始特許經營費和再許可費,以及在安裝時支付的系統實施費用,這些費用被視為品牌知識產權履行義務的一部分,以及(Ii)在Choice Privileges積分發放時收到的金額,但由於相關積分尚未兑換,因此收入尚未確認。
2021年期間合同負債餘額的重大變化如下: | | | | | |
(單位:千) | |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | 156,227 | |
合同負債餘額因收到現金而增加 | 102,213 | |
當期確認的收入 | (83,015) | |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | 175,425 | |
剩餘履約義務
分配給未履行或部分未履行債務的交易總價為#美元。175.4截至2021年12月31日,這一數字為100萬。這一數額代表將在未來期間確認為收入的固定交易價格,這些收入主要計入資產負債表中的當期和非當期遞延收入。
根據亞利桑那州立大學2014-09年度允許的實際權宜之計,與客户簽訂合同的收入(主題606)根據條款和後續修訂(“主題606”),公司不會披露用於(I)受基於銷售或使用的特許權使用費限制或由系列組成部分(包括特許經營、合作伙伴、合格供應商和SaaS協議)組成的可變對價的未履行履約義務的價值,(Ii)我們確認收入的可變對價,即我們有權為所提供的服務開具發票的金額,或(Iii)預期原始期限為一年或更短的合同。
資本化特許經營協議成本
公司人員在執行特許經營協議時賺取的銷售佣金(“特許經營銷售佣金”)符合作為與客户簽訂合同的增量成本資本化的要求。資本化的特許經營銷售佣金在協議的預計受益期內按直線攤銷,除非特許經營協議終止,酒店退出系統,剩餘資本化金額將在終止期間支出。預計優惠期是公司對酒店將保留在該選擇中的持續時間的估計
系統。資本化的特許經營銷售佣金為$55.5百萬美元和$54.3截至2021年12月31日和2020年12月31日,其他資產分別為100萬美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的攤銷費用和減值費用為11.9百萬,$9.7百萬美元和$10.0分別為100萬美元,並記錄在SG&A費用中。
本公司向客户支付某些款項,作為簽訂新特許經營協議的獎勵(“特許經營協議收購成本”)。這些付款被確認為對交易價格的調整,並作為無形資產資本化。特許經營協議收購成本無形資產在該安排的估計受益期內按直線攤銷,以抵消特許權使用費以及營銷和預訂系統費用。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,不利的特許經營協議活動造成的減值,包括終止和工程或發票付款的重大拖欠,為#美元11.1百萬,$2.0百萬美元和$1.0分別記入SG&A費用以及營銷和預訂系統費用。
收入的分類
下表按時間和時間點確認顯示了我們的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | |
(單位:千) | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 總計 | | | | | | |
特許權使用費 | $ | 397,218 | | | $ | — | | | $ | 397,218 | | | | | | | |
初始特許經營費和再許可費 | 26,342 | | | — | | | 26,342 | | | | | | | |
採購服務 | 47,878 | | | 2,515 | | | 50,393 | | | | | | | |
營銷和預訂系統 | 465,184 | | | 63,659 | | | 528,843 | | | | | | | |
自營酒店 | 31,747 | | | 5,642 | | | 37,389 | | | | | | | |
其他 | 28,669 | | | — | | | 28,669 | | | | | | | |
主題606收入 | $ | 997,038 | | | $ | 71,816 | | | 1,068,854 | | | | | | | |
非主題606收入 | | | | | 444 | | | | | | | |
總收入 | | | | | $ | 1,069,298 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的年度 |
(單位:千) | | | | | | | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 總計 |
特許權使用費 | | | | | | | $ | 263,308 | | | $ | — | | | $ | 263,308 | |
初始特許經營費和再許可費 | | | | | | | 25,906 | | | — | | | 25,906 | |
採購服務 | | | | | | | 42,919 | | | 2,323 | | | 45,242 | |
營銷和預訂系統 | | | | | | | 325,785 | | | 76,783 | | | 402,568 | |
自營酒店 | | | | | | | 16,824 | | | 2,912 | | | 19,736 | |
其他 | | | | | | | 15,838 | | | — | | | 15,838 | |
主題606收入 | | | | | | | $ | 690,580 | | | $ | 82,018 | | | 772,598 | |
非主題606收入 | | | | | | | | | | | 1,474 | |
總收入 | | | | | | | | | | | $ | 774,072 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | |
(單位:千) | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 總計 | | | | | | |
特許權使用費 | $ | 388,151 | | | $ | — | | | $ | 388,151 | | | | | | | |
初始特許經營費和再許可費 | 27,489 | | | — | | | 27,489 | | | | | | | |
採購服務 | 58,248 | | | 3,181 | | | 61,429 | | | | | | | |
營銷和預訂系統 | 499,368 | | | 78,058 | | | 577,426 | | | | | | | |
自營酒店 | 17,345 | | | 2,821 | | | 20,166 | | | | | | | |
其他 | 38,860 | | | 141 | | | 39,001 | | | | | | | |
主題606收入 | $ | 1,029,461 | | | $ | 84,201 | | | 1,113,662 | | | | | | | |
非主題606收入 | | | | | 1,158 | | | | | | | |
總收入 | | | | | $ | 1,114,820 | | | | | | | |
營銷和預訂系統以及採購服務的時間點收入是指會員(包括加盟商和第三方合作伙伴)在扣除兑換成本後兑換的忠誠度積分。在過去的幾年裏
2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,這些淨收入(包括對估計贖回率的調整)為66.2百萬,$79.1百萬美元,以及$81.2分別為百萬美元。
非主題606收入代表租賃收入,在合併損益表中以自有酒店和其他收入列示。
如附註20所示,公司及其他分部金額為$45.7百萬,$28.3百萬美元,以及$30.7分別為截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的600萬美元,幷包括在其他收入以及擁有的酒店和非主題606收入行的隨時間推移列中。剩餘的收入與酒店特許經營部門有關。特許權使用費以及營銷和預訂系統收入是扣除部門間收入$後的淨額。2.9百萬,$1.5百萬美元,以及$1.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
3. 預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
預付費用 | $ | 15,610 | | | $ | 16,164 | |
其他流動資產 | 5,870 | | | 3,816 | |
持有待售土地 | 8,465 | | | — | |
預付費用和其他流動資產總額 | $ | 29,945 | | | $ | 19,980 | |
持有待售的土地是指之前收購的一塊土地,用於支持該公司刺激某些品牌發展的計劃。2021年10月,公司承諾了一項出售該土地的計劃,並簽署了一份買賣協議。因此,該土地被視為符合2021年第四季度持有的待售分類,公司確認了一美元。0.3綜合損益表中反映於長期資產減值內的百萬元費用,用於賬面價值超過公允價值減去出售成本。買賣協議的協定交易價格按市場估值方法釐定為近似公允價值。該土地的減值計入附註20的公司及其他分部。該土地其後於二零二二年一月十八日售出。
4. 應收賬款和信貸損失準備
應收票據
根據擔保水平、信用質量指標和信用損失撥備計算的應收票據餘額構成如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
高年級 | $ | 108,370 | | | $ | 104,716 | |
從屬的 | 27,801 | | | 33,234 | |
不安全 | 1,512 | | | 1,367 | |
應收票據總額 | 137,683 | | | 139,317 | |
應收票據信用損失準備總額 | 16,779 | | | 19,484 | |
應收票據總額,扣除備抵 | $ | 120,904 | | | $ | 119,833 | |
當期部分,扣除津貼後的淨額 | $ | 54,453 | | | $ | 24,048 | |
扣除津貼後的長期部分 | $ | 66,451 | | | $ | 95,785 | |
按起始年劃分的攤餘成本基準和擔保資信水平指標如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 |
高年級 | $ | 2,166 | | | $ | — | | | $ | 29,004 | | | $ | 77,200 | | | $ | 108,370 | |
從屬的 | — | | | — | | | 2,826 | | | 24,975 | | | 27,801 | |
不安全 | — | | | — | | | — | | | 1,512 | | | 1,512 | |
應收票據總額 | $ | 2,166 | | | $ | — | | | $ | 31,830 | | | $ | 103,687 | | | $ | 137,683 | |
主題326的通過要求從指導意見生效的第一個報告期開始對合並資產負債表進行累計效果調整。截至2020年1月1日採用之日起,公司對其應收票據貸款設立增量信用額度為#美元。8.3百萬美元。
下表彙總了與公司的應收票據信貸損失撥備相關的活動,包括採用326主題的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 19,484 | | | $ | 4,556 | | | $ | 4,685 | |
通過採用主題326而建立的保留 | — | | | 8,348 | | | — | |
信貸損失準備金 | 709 | | | 7,634 | | | — | |
| | | | | |
核銷 | (3,414) | | | (1,054) | | | (129) | |
| | | | | |
期末餘額 | $ | 16,779 | | | $ | 19,484 | | | $ | 4,556 | |
截至2021年12月31日的年度記錄的撥備主要是由於某些貸款作為抵押品依賴型貸款的分類發生了變化,並對其津貼進行了相關修訂。截至2021年12月31日的年度沖銷與一筆貸款相關,這筆貸款於2021年10月1日結算,以換取一家運營中的酒店;請參閲附註24中的收購披露。抵押品依賴型貸款的信貸損失免税額為#美元。6.3百萬美元和$7.8分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
截至2021年12月31日,二附帶優先及/或附屬部分的貸款符合抵押品依賴的定義,並以借款實體及相關地塊或經營酒店的會員權益作抵押。該公司使用貼現現金流(DCF)技術預測現金流,或通過市場報價的市場方法對標的抵押品進行估值。該公司審查了借款人的財務報表、經濟趨勢、對市場的行業預測和可比銷售資本化率,這些都是對現金流預測的重要投入。這些非經常性公允價值計量被歸類為公允價值計量層次的第三級,因為存在對整體公允價值重要的不可觀察的輸入。基於這些分析,抵押品的公允價值在很大程度上保證了每筆貸款的賬面價值。
2021年第一季度,一筆具有優先和次級部分的貸款進行了重組,因此,截至2021年12月31日,該貸款不再符合抵押品依賴的分類。截至2020年12月31日,該貸款符合抵押品依賴的定義。
由於新冠肺炎疫情的影響,該公司延長了某些應收票據的延期利息期限。本公司認為,根據當時向借款人提供的貸款條款或條款到期而未付款時,本公司認為貸款已逾期,包括優惠或利息遞延的貸款。雖然本公司認為,如果在到期日未收到付款,則貸款已逾期,但本公司不會暫停計息,直至該等款項逾期30天以上。該公司將收到的非權責發生狀態貸款的付款先用於利息,然後用於本金。根據當時的貸款撥備,在收到所有拖欠款項之前,公司不會恢復利息應計。非應計狀態下的應收票據的攤餘成本基準為#美元。44.1百萬美元和$28.92021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。
該公司已經確定了總額約為#美元的貸款。7.5百萬美元和$13.1分別為100萬美元,聲明利率低於市場利率,總計折價#美元。0.3百萬美元和$0.8截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。這些折扣反映為未償還貸款金額的減少,並在相關貸款的有效期內攤銷。
按信用質量指標劃分的應收票據攤餘成本法逾期狀態如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 1-30天 逾期 | | 30-89天 逾期 | | >90天 逾期 | | 總計 逾期 | | 當前 | | 應收票據合計 |
截至2021年12月31日 | | | | | | | | | | | |
高年級 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 108,370 | | | $ | 108,370 | |
從屬的 | — | | | — | | | 2,209 | | | 2,209 | | | 25,592 | | | 27,801 | |
不安全 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,512 | | | 1,512 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,209 | | | $ | 2,209 | | | $ | 135,474 | | | $ | 137,683 | |
截至2020年12月31日 | | | | | | | | | | | |
高年級 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,200 | | | $ | 15,200 | | | $ | 89,516 | | | $ | 104,716 | |
從屬的 | — | | | — | | | 2,209 | | | 2,209 | | | 31,025 | | | 33,234 | |
不安全 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,367 | | | 1,367 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | 17,409 | | | $ | 17,409 | | | $ | 121,908 | | | $ | 139,317 | |
該公司評估了其表外貸款承諾的信貸敞口,並確定截至2021年12月31日不得不履行的可能性微乎其微。請參閲註釋23。
通過發行票據獲得浮動利息
公司已經向某些實體發行了應收票據,這些實體在這些借款人中產生了總計#美元的可變利息。120.2百萬美元和$119.32021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。本公司已確定它不是這些VIE的主要受益者。這些貸款有固定和/或可變的利息金額。對於抵押品依賴型貸款,除附註23所述的應收票據和有限承諾外,本公司對借款VIE沒有風險。
應收帳款
應收賬款主要包括酒店加盟商應收的特許經營費和相關費用,並按發票金額入賬。
截至2020年12月31日止年度,本公司錄得應收賬款信貸損失準備金#美元。15.6SG&A費用為百萬美元,26.0考慮到新冠肺炎疫情造成的經濟和信貸狀況以及對其他預期信貸損失的估計,預計將支付營銷和預訂系統費用600萬美元。在截至2021年12月31日的年度內,公司記錄了應收賬款信貸損失準備金沖銷#美元。4.4SG&A費用為百萬美元,7.3在考慮到改善的收款模式以及經濟和信貸條件後,市場營銷和預訂系統費用為100萬美元。於截至2020年12月31日及2021年12月31日止年度,本公司通過應收賬款信貸損失撥備記錄撇除收回款項後淨額為#美元。0.6百萬美元和$13.5分別為百萬美元。
5. 財產和設備
物業和設備的組成部分包括: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
土地及土地改善工程 | $ | 32,255 | | | $ | 29,001 | |
在建工程和正在開發的軟件 | 66,832 | | | 30,776 | |
計算機設備和軟件 | 214,814 | | | 217,594 | |
建築物和租賃權的改進 | 233,255 | | | 218,421 | |
傢俱、固定裝置、車輛和設備 | 62,703 | | | 62,530 | |
財產和設備 | 609,859 | | | 558,322 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (232,492) | | | (223,421) | |
財產和設備,淨值 | $ | 377,367 | | | $ | 334,901 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的未攤銷資本化軟件開發成本總計為$52.0百萬美元和$52.2分別為百萬美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的軟件開發成本攤銷總額為14.1百萬,$14.6百萬美元,以及$9.7分別為百萬美元。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的折舊費用(不包括可歸因於營銷和預訂活動的金額)為#美元。16.5百萬,$16.9百萬美元和$9.7分別為百萬美元。
2021年第四季度,該公司通過一份替代止贖契約以公允價值#美元收購了一處酒店物業。21.1截至2021年10月1日的收購日期為100萬美元。2019年第三季度,本公司完成了對四Cambria Hotels,總淨資產基數為#美元194.0百萬美元。請參閲註釋24。
於2020年第三季度,本公司確認一幢商業寫字樓的非現金税前長期資產組減值費用為#美元。4.3百萬美元。請參閲註釋6。
6. 商譽、資產減值、出售業務和資產
商譽
下表詳細説明瞭我們商譽的賬面金額:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
商譽 | $ | 166,774 | | | $ | 166,774 | |
累計減值損失 | (7,578) | | | (7,578) | |
商譽,賬面淨額 | $ | 159,196 | | | $ | 159,196 | |
商譽在歷史上被分配給二報告單位:(1)酒店特許經營和(2)度假租賃SaaS。
2019年,公司確認SaaS在度假租賃、長壽資產組和商譽方面的非現金税前減值費用。2019年1月,公司意識到度假租賃SaaS報告部門的一位主要客户向該部門的管理團隊提供了一封聲稱要終止該客户合同的信函。美元的可回收性7.3度假租賃的百萬SaaS長期資產組基於資產組的未貼現預期現金流進行評估,預期現金流低於資產組的賬面價值。本公司確認度假租賃長期資產的SaaS全額非現金税前長期資產組減值費用。經長期資產減值調整後,度假租賃SaaS報告單位的賬面價值比報告單位的公允價值高出#美元。3.1因此,SaaS將為度假租賃報告單位的商譽支付額外的非現金税前減值費用。
度假租賃SaaS報告單位隨後於2019年出售,由於完成處置和取消確認報告單位淨資產所產生的成本,包括度假租賃SaaS報告單位的剩餘商譽,本公司錄得銷售虧損#美元。4.7百萬美元。處置前的度假租賃SaaS報告單元的結果包含在註釋20中的公司和其他部分。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,商譽完全歸功於特許經營酒店報告部門。本公司評估了可歸因於酒店特許經營報告單位的定性因素,並確定報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值。酒店特許經營報告單位是
於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度,商譽賬面值並無變動。
長期資產組減值
商業辦公樓
2014年12月30日,一家法院授予該公司一座商業寫字樓的所有權,作為對該建築作為抵押品的部分未償還應收貸款的清償。在大樓的單一租户最初的租約期限到期之前,租户提供了不會行使續租選擇權的通知。管理層認為這是一個觸發事件,需要對商業寫字樓的長期資產進行中期重新評估。於二零二零年第三季,根據資產組未貼現的預期現金流與管理層目前對該大廈的長期策略一致,評估長期資產組的可回收性,管理層得出結論認為,未貼現的預期現金流低於資產組的賬面金額。超過資產組公允價值的賬面價值計入減值費用。為了估計長期資產組的公允價值,該公司採用了市場和收益法相結合的估值方法。公司確認了一項非現金税前長期資產組減值費用,金額為#美元。4.3在2020年第三季度,這一數字將達到100萬美元。
2021年,本公司承諾計劃出售商業寫字樓,2021年第三季度召開銷售分類會議。這座建築於2021年11月以美元的價格售出。6.1100萬美元,帶來了$的收益13千元反映在出售業務和資產的損益內,淨反映在2021年第四季度的綜合損益表中。
商業寫字樓的結果包含在附註20中的公司及其他部分。
房地產地塊
於2018年第三季度,本公司購買了以前按權益會計方法入賬的VIE中剩餘的會員權益。VIE持有一個房地產地塊,此次購買被計入資產收購。自2018年8月以來,100%擁有的實體的財務業績已合併到公司的財務報表中。房地產地塊表示賬面價值為$之前的長期資產組。29.5截至2020年12月31日的其他資產為100萬美元。
基於新冠肺炎大流行的影響,本公司對房地產地塊最高和最佳用途的評估發生了變化,因此,根據資產組出售所得的未貼現預期現金流(低於資產組的賬面價值)重新評估了長期資產組的可恢復性。超過資產組公允價值的賬面價值計入減值費用。為估計長期資產組的公允價值,本公司採用了市場法估值方法。公司確認了一項非現金税前長期資產組減值費用,金額為#美元。9.22020年第四季度將達到100萬美元。
房地產地塊的結果包含在註釋20中的公司和其他部分。
7. 無形資產
公司無形資產的構成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
(單位:千) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
特許經營權(1) | | $ | 190,641 | | | $ | 105,604 | | | $ | 85,037 | | | $ | 190,714 | | | $ | 98,027 | | | $ | 92,687 | |
特許經營協議收購成本(2) | | 263,718 | | | 66,373 | | | 197,345 | | | 223,536 | | | 43,036 | | | 180,500 | |
商標和其他(3) | | 16,152 | | | 12,403 | | | 3,749 | | | 17,810 | | | 13,937 | | | 3,873 | |
大寫SaaS許可證(4) | | 14,773 | | | 11,529 | | | 3,244 | | | 11,779 | | | 8,128 | | | 3,651 | |
無形資產攤銷總額 | | 485,284 | | | 195,909 | | | 289,375 | | | 443,839 | | | 163,128 | | | 280,711 | |
商標(非攤銷)(5) | | 23,014 | | | — | | | 23,014 | | | 23,014 | | | — | | | 23,014 | |
無形資產總額 | | $ | 508,298 | | | $ | 195,909 | | | $ | 312,389 | | | $ | 466,853 | | | $ | 163,128 | | | $ | 303,725 | |
(1)表示分配給長期特許經營合同的購買價格。未攤銷餘額主要與收購WoodSpring特許經營權有關。特許經營權被攤銷的年限從12至20幾年的直線基礎上。
(2)代表向客户支付某些款項,作為簽訂新的特許經營協議的激勵,通常攤銷,以抵消特許權使用費以及營銷和預訂系統費用,期限從5至30以直線為基礎的年份,從
酒店開業。毛攤銷金額和累計攤銷金額在全額攤銷確認時註銷,包括在相關特許經營協議終止時註銷。有關確認的減損的討論,請參閲註釋2。
(3)代表固定存在的商標和其他各種攤銷資產,一般在一段時間內以直線方式攤銷。8幾年前40好幾年了。
(4)表示根據SaaS協議資本化的軟件許可證,通常以直線方式在一段時間內攤銷3至5好幾年了。
(5)表示收購時分配給WoodSpring和郊區商標的購買價。這些商標預計將在一段時間內產生未來的現金流,因此不會攤銷。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度攤銷費用為25.2百萬,$23.6百萬美元,以及$19.4分別為百萬美元。
本公司未來五年每年與無形資產攤銷有關的年度攤銷費用估計如下:
| | | | | |
(單位:千) | |
2022 | $ | 24,340 | |
2023 | $ | 22,631 | |
2024 | $ | 21,631 | |
2025 | $ | 21,140 | |
2026 | $ | 20,341 | |
8. 對關聯公司的投資
該公司維持對附屬公司的股權方法投資,這與公司的計劃有關,該計劃旨在向合格的特許經營商提供股權支持,以便在戰略市場開發和運營Cambria Hotels。該公司在代表VIE的附屬公司中的投資總額為$25.2百萬美元和$56.9截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表上分別為100萬美元。本公司已確定其並非任何該等VIE的主要受益人,但其確實透過其股權行使重大影響力,因此於該等聯屬公司的投資按權益法入賬。如本財務報表附註23所述,本公司對VIE投資的最大虧損風險僅限於其股權投資以及某些擔保。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司確認於VIE的投資虧損,包括出售聯屬公司相關資產的所有權權益或分派所產生的減值及損益,總額為$18.9百萬,$15.4百萬美元和$11.3分別為百萬美元。該等金額於綜合損益表中歸類為聯屬公司淨虧損中的權益,並計入附註20中的酒店特許經營應呈報分部。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司確認減值費用為19.3百萬美元和$7.3百萬美元,分別與某些權益法投資有關。該公司以個人為基礎估計每項投資的公允價值,並從收到的對未合併聯屬公司的標的抵押品或所有權權益的要約、可比市場交易和基於標的物業預測投資現金流的貼現現金流技術的可觀察價格的組合中得出該價值。這些公允價值確定中的每一個都有判斷和假設,包括我們對可比市場交易的選擇、預期未來現金流的金額和時間、長期增長率和銷售資本化率。這些非經常性公允價值計量被歸類為公允價值計量體系的第三級,因為該公司使用了對整體公允價值重要的不可觀察的輸入。根據這些分析,在每一種情況下,該公司都確定公平市場價值下降到賬面價值以下,而且這種下降不是暫時的。因此,本公司為每項投資記錄了從賬面價值到估計公允價值的減值費用。本公司於截至2019年12月31日止年度內未確認任何減值費用。
截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度,本公司確認出售附屬公司標的資產的所有權權益或分派淨收益(虧損)為$6.9百萬,$0.5百萬美元,以及$(5.0)分別為100萬。
在2021年12月31日和2020年12月31日對關聯公司所有權權益的投資如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有權權益 |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
Main Street WP Hotel Associates,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
CS Hotel 30W46,LLC(2) | | — | % | | 25 | % |
CS Hotel West Orange,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
城市市場酒店開發有限責任公司 | | 43 | % | | 43 | % |
CS Woodland,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
926詹姆斯·M·伍德大道(James M.Wood Boulevard,LLC) | | 75 | % | | 75 | % |
CS Dallas Elm,LLC(2) | | — | % | | 45 | % |
Choose Hotels Canada,Inc.(1) | | 50 | % | | 50 | % |
鬆樹街長灘有限責任公司(2) | | — | % | | 50 | % |
Sy Valley葡萄園度假村有限責任公司(2) | | — | % | | 50 | % |
CS Lakeside Santa Clara LLC | | 50 | % | | 50 | % |
BL 219 Holdco,LP | | 50 | % | | 50 | % |
集成的32 West Randolph LLC | | 20 | % | | 20 | % |
(1) 非VIE投資
(2)本公司於2021年出售其於權益法投資中之所有權權益或因出售聯屬公司相關資產而收取分派
下表列出了該公司在附屬公司持有投資的所有未合併企業的彙總財務信息,這些投資在權益法下核算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 35,514 | | | $ | 30,364 | | | $ | 109,896 | |
營業(虧損)收入 | 2,299 | | | (6,494) | | | 12,617 | |
持續經營的收入(虧損) | (5,227) | | | (18,366) | | | (1,400) | |
淨(虧損)收入 | (1,593) | | | (18,977) | | | (2,564) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
流動資產 | $ | 31,209 | | | $ | 21,046 | |
非流動資產 | 242,567 | | | 364,531 | |
總資產 | $ | 273,776 | | | $ | 385,577 | |
| | | |
流動負債 | $ | 30,365 | | | $ | 25,735 | |
非流動負債 | 81,090 | | | 263,459 | |
總負債 | $ | 111,455 | | | $ | 289,194 | |
9. 其他資產
其他資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
土地和建築物 | $ | 20,303 | | | $ | 20,303 | |
資本化特許經營銷售佣金(請參閲附註2) | 55,535 | | | 54,272 | |
其他資產 | 14,183 | | | 13,821 | |
其他資產總額 | $ | 90,021 | | | $ | 88,396 | |
土地和建築代表公司購買房地產,作為其刺激某些品牌發展的計劃的一部分,並被歸類為其他資產,因為房地產目前未在積極建設中。公司確認了一宗房地產地塊的非現金税前長期資產組減值費用,金額為#美元。9.22020年第四季度將達到100萬美元。請參閲註釋6。
10. 應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
應計薪酬和福利 | $ | 54,911 | | | $ | 37,454 | |
應計利息 | 15,140 | | | 14,712 | |
應付股息(1) | 13,435 | | | — | |
離職福利 | 509 | | | 2,837 | |
應付所得税 | 125 | | | 7,041 | |
流動經營租賃負債 | 11,998 | | | 10,603 | |
其他負債 | 8,354 | | | 6,273 | |
總計 | $ | 104,472 | | | $ | 78,920 | |
(1)鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,該公司在2020年第二季度暫停了未來未申報的股息。2021年第二季度,公司恢復分紅申報。請參閲註釋16。
11. 遞延收入
遞延收入包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
初始特許經營費和再許可費 | $ | 96,628 | | | $ | 97,340 | |
忠誠度計劃 | 82,742 | | | 63,625 | |
系統實施費用 | 5,865 | | | 6,760 | |
採購服務費 | 1,410 | | | 2,508 | |
其他 | 678 | | | 2,463 | |
遞延收入總額 | $ | 187,323 | | | $ | 172,696 | |
當前部分 | $ | 81,538 | | | $ | 50,290 | |
長期部分 | $ | 105,785 | | | $ | 122,406 | |
有關導致收入延期的收入確認政策,包括忠誠度計劃以及忠誠度計劃遞延收入與客户忠誠度計劃負債之間的關係,請參閲註釋2。
12. 債務
債務由以下部分組成: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
$4502031年到期的百萬優先無抵押票據(“2020年優先票據”),實際利率為3.86%,減去折扣和延期發行成本$5.5百萬美元和$6.12021年12月31日和2020年12月31日分別為 | 444,470 | | | 443,860 | |
$4002029年到期的百萬優先無抵押票據(“2019年優先票據”),實際利率為3.88%,減去折扣和延期發行成本$4.8百萬美元和$5.42021年12月31日和2020年12月31日分別為 | 395,237 | | | 394,635 | |
$4002022年到期的百萬優先無抵押票據(“2012年優先票據”),實際利率為6.0%減去延期發行成本$0.2百萬美元和$0.72021年12月31日和2020年12月31日分別為 | $ | 216,351 | | | $ | 215,827 | |
$600百萬優先無擔保信貸安排(1) | — | | | — | |
經濟發展貸款,實際利率為3.0分別於2021年12月31日和2020年12月31日 | 4,416 | | | 4,416 | |
債務總額 | $ | 1,060,474 | | | $ | 1,058,738 | |
較少電流部分 | 216,351 | | | — | |
長期債務總額 | $ | 844,123 | | | $ | 1,058,738 | |
(1) 於2020年第三季度,本公司利用手頭的過剩現金全額償還其優先無擔保循環信貸安排餘額。由於沒有未償還的借款,2021年12月31日和2020年12月31日,優先無擔保循環信貸安排的遞延發行費用為#美元。2.3百萬美元和$2.4百萬美元分別在合併資產負債表中的非流動其他資產中列示。
截至2021年12月31日,扣除未攤銷折扣、溢價和遞延發行成本後,債務的預定本金到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 高級註釋 | | | | | | 其他備註 應付 | | 總計 |
2022 | 216,351 | | | | | | | — | | | 216,351 | |
2023 | — | | | | | | | 4,416 | | | 4,416 | |
2024 | — | | | | | | | — | | | — | |
2025 | — | | | | | | | — | | | — | |
2026 | — | | | | | | | — | | | — | |
此後 | 839,707 | | | | | | | — | | | 839,707 | |
付款總額 | $ | 1,056,058 | | | | | | | $ | 4,416 | | | $ | 1,060,474 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
重述高級無擔保信貸安排
2018年8月20日,本公司簽訂了重新簽署的高級無擔保信貸協議(“重新簽署的信貸協議”),該協議修訂並重述了本公司於2015年7月21日簽署的現有優先無擔保循環信貸協議。
重新簽署的信貸協議規定了$600百萬無擔保信貸工具,到期日為2023年8月20日,可選一年期本公司可在重新訂立信貸協議截止日期的第一、二及三週年紀念日之前申請延期。該等延期的效力須視乎重新訂立的信貸協議及若干慣常條件下貸款人的同意而定。重新簽署的信貸協議還規定,最高可達$35根據重新簽署的信貸協議,100萬美元的借款可用於替代貨幣貸款,最高可達#美元。25根據重新簽署的信貸協議,數百萬美元的借款可能用於Swingline貸款。本公司可不時指定本公司一間或多間全資附屬公司為重新訂立信貸協議項下的額外借款人,惟須徵得貸款人同意及若干慣常條件。
2019年7月2日,本公司行使了一年期重新簽署的信貸協議的延期選擇權,將到期日從2023年8月20日延長至2024年8月20日。2020年8月12日,公司額外行使了一項一年期延長重新簽訂的信貸協議#美元525其中百萬美元600百萬總容量,以換取$0.3百萬美元。延長的到期日為2025年8月20日。2021年8月11日,本公司簽署了一份一年期延長高級無擔保信貸安排#美元540其中百萬美元600百萬總容量,以換取$0.4百萬美元。延長的到期日為2026年8月20日。
根據重新訂立的信貸協議,並無附屬擔保人。然而,倘若本公司的某些附屬公司其後招致若干追索權債務或成為本公司或其若干其他附屬公司的若干追索權債務的債務人,重置信貸協議要求該等負有責任的附屬公司擔保本公司在重置信貸協議項下的責任(“彈性擔保”)。如果該等附屬擔保是根據重新訂立的信貸協議觸發的,則該公司的#美元項下將需要相同的附屬擔保。4002022年到期的100萬優先無擔保票據,以及與作為重新簽署的信貸協議締約方的貸款人達成的某些對衝和銀行產品安排(如果有的話)。
於二零二零年二月十八日,本公司與作為行政代理的德意志銀行紐約分行及其貸款方訂立經修訂及重訂的高級無抵押信貸協議(“修訂”)第一修正案。除其他事項外,該修訂刪除了重新訂立的信貸協議中有關附屬擔保人可能存在的跳躍擔保及其他條文和提述。
本公司可在最終到期日之前的任何時間增加重新訂立的信貸協議的金額,或根據重新訂立的信貸協議增加一項或多項定期貸款安排,最多可額外增加$250在任何一家或多家貸款人承諾為該等定期貸款安排的額外金額提供貸款人並滿足某些其他習慣條件的範圍內,合計為100萬美元。
重新訂立的信貸協議規定,公司可選擇讓借款計息,利率等於(I)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金(保證金),範圍為90至150基點或(Ii)基本利率加以下幅度的保證金0至50基點,在每種情況下,保證金根據公司的優先無擔保長期債務評級或在重新聲明的信貸協議規定的情況下確定,在該總槓桿率低於以下情況下,公司的總槓桿率2.5設置為1.0。2021年8月11日,我們修訂了重新簽署的信貸協議,規定如果公開宣佈LIBOR的管理人已經停止或將停止提供LIBOR,或者如果適用的監管監管機構公開宣佈LIBOR不再具有代表性,則用替代基準利率取代LIBOR的慣例條款。
根據重新訂立的信貸協議,本公司須就全部承諾額支付費用,以承諾額的每日實際數額(不論用途如何)乘以每年的百分比計算,該百分率的範圍為:0.075%至0.25%(取決於公司的優先無擔保長期債務評級或在重新簽署的信貸協議規定的情況下,如果總槓桿率低於2.5 to 1.0).
重訂信貸協議規定本公司及其受限制附屬公司須遵守各項契約,包括有關留置權、招致債務、進行投資及進行合併及/或出售資產的限制。關於股息,如果存在現有違約事件或如果支付會造成違約事件,本公司不得宣佈或支付任何款項。
重新簽署的信貸協議規定財務維護契約要求本公司至少維持一個綜合固定費用覆蓋率2.5至1.0,總槓桿率不超過4.5設置為1.0,或者在最多兩次不連續的情況下,5.5從發生材料收購的會計季度開始的材料收購之後,最多連續三個季度的時間為1.0。本公司維持“重新釐定信貸協議”所界定的投資級評級,因此目前無須遵守綜合固定費用承保比率公約。
重訂信貸協議包括慣常的違約事件,如在任何適用的補救期間後發生該等事件,貸款人可(其中包括)宣佈本公司根據重訂信貸協議的本金、累算利息及其他債務即時到期及應付。於二零二一年十二月三十一日,本公司遵守重新訂立信貸協議下的所有財務契諾。2020年第三季度,該公司利用手頭的多餘現金全額償還了優先無擔保循環信貸安排餘額;截至2020年12月31日和2021年12月31日,該安排仍未動用。
與重訂信貸協議有關而產生的債務發行成本按直線法攤銷,與實際利息法並無重大不同,按到期日攤銷。這些成本的攤銷包括在綜合損益表的利息支出中。
重訂信貸協議所得款項一般預期將用於一般公司用途,包括營運資金、償還債務、購回股票、派息、投資及重訂信貸協議所載的其他準許用途。
定期貸款
為了在新冠肺炎疫情期間保持財務靈活性和流動性,本公司於2020年4月16日簽訂了信貸協議(“信貸協議”),其中規定250百萬定期貸款(“定期貸款”),預定到期日為2021年4月15日,但受可選條件限制一年期如果公司在初始到期日之前提出延期要求。定期貸款及其所有應計但未付的利息必須在到期日全額償還。
信貸協議規定,公司可選擇定期貸款計息,利率等於(I)倫敦銀行同業拆借利率(以1.00%)加上以下範圍內的保證金200至275基點或(Ii)基本利率加以下幅度的保證金100至175基點,在每種情況下,保證金根據公司的優先無擔保長期債務評級確定。
定期貸款的收益用於減少公司優先無擔保循環信貸安排的借款。這筆定期貸款隨後於2020年7月用以下所述的2020年高級票據的收益全額償還。連同投標要約,該公司在清償債務方面錄得虧損#美元。16.0到2020年第三季度,這一數字將達到100萬。
2031年到期的高級無擔保票據
2020年7月23日,公司發行了本金為$的無擔保優先票據450百萬元(“2020年高級債券”),票面利率為3.70%,有效税率為3.86%。2020年優先債券將於2031年1月15日期滿,自2021年1月15日起每半年派息一次,7月15日及7月15日派息一次。本公司在扣除承銷折扣、佣金及其他發售開支後,以2020年優先票據所得款項淨額,悉數償還定期貸款,並支付本公司根據投標要約招標及接納以供購買的2012年優先票據的購買價(見下文“2022年到期的高級無抵押票據”一節討論)。
2020年優先債券的利息每半年支付一次,由2021年1月15日開始,每年1月15日和7月15日支付一次。2020年高級債券的應付利率將根據某些評級事件進行調整。該公司可在債券到期前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2020年優先債券。若本公司於2030年10月15日(即到期日前三個月)前贖回2020年優先債券(“2020年債券票面贖回日”),贖回價格將等於(A)項中較大者100將贖回的票據本金的%,或(B)假若2020年優先票據於2020年票據票面贖回日到期,則剩餘的預定本金及利息的現值之和,按適用的國庫率加每半年貼現至贖回日一次;或(B)假若2020年優先票據於2020年票據票面贖回日到期,則須支付的剩餘預定本金及利息的現值之和50基點,加上應計和未付利息。如果公司在2020年票據票面贖回日或之後贖回2020年優先票據,贖回價格將等於100應贖回票據本金的%,外加應計利息和未付利息。此外,根據2020年優先債券持有人的選擇權,本公司可能需要在發生控制權變更事件時,以相當於以下價格的價格回購持有人的全部或部分2020年優先債券101本金總額的%,加上應計利息和未付利息,直至回購之日。
2029年到期的高級無擔保票據
2019年11月27日,本公司發行本金為$的無抵押優先票據400百萬元(“2019年高級債券”),折價$2.4百萬美元,票面利率為3.70%,有效税率為3.88%。2019年優先債券將於2029年12月1日到期,利息每半年支付一次,日期為12月1日ST和六月一日ST。本公司在扣除承銷折扣、佣金及其他發售費用後,以本次發行所得款項淨額償還先前未償還的優先票據本金$250100萬美元,2020年8月28日到期,並用於營運資金和其他一般企業用途。
與2019年優先債券相關的債券貼現和債務發行成本按直線攤銷,與實際利息法沒有實質性區別,一直到到期日。這些成本的攤銷包括在綜合損益表的利息支出中。
公司可在到期前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2019年優先債券。若公司於2029年9月1日(即到期日前三個月)前贖回2019年優先票據(“2019年票據票面贖回日”),贖回價格將等於(A)項中較大者100將贖回的票據本金的%,或(B)假若2019年優先票據於2019年票據票面贖回日到期,則剩餘預定本金及利息的現值之和,按適用的國庫利率加每半年貼現至贖回日一次;或(B)假若2019年優先票據於2019年票據票面贖回日到期,則應支付的剩餘預定本金及利息的現值之和30基點,加上應計和未付利息。如果公司在2019年票據票面贖回日或之後贖回2019年優先票據,贖回價格將等於100應贖回票據本金的%,外加應計利息和未付利息。此外,根據持有者的選擇,
2019年優先債券,公司可能被要求在發生控制權變更事件時以相當於以下價格的價格回購持有人的全部或部分2019年優先債券101本金總額的%,加上應計利息和未付利息,直至回購之日。
2022年到期的高級無擔保票據
2012年6月27日,公司發行了本金為$的無擔保優先票據400面值百萬元(“二零一二年高級債券”),票面利率為5.75%,有效税率為6.00%。二零一二年優先債券將於二零二二年七月一日期滿,每半年派息一次,日期為一月一日。ST和7月1日ST。在扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用後,公司利用此次發行的淨收益,加上公司高級無擔保優先信貸安排下的借款,向股東支付了總額約為#美元的特別現金股息。600.7百萬美元,支付日期為2012年8月23日。
與二零一二年優先債券相關的債務發行成本按到期日的實際利息法攤銷。這些成本的攤銷包括在綜合損益表的利息支出中。
本公司可選擇贖回二零一二年優先債券,贖回價格相等於(A)項中較大者。100將贖回的票據本金的%及(B)贖回日至到期日的剩餘預定本金及利息的現值總和,按國庫率加每半年貼現至贖回日50基點。此外,根據2012年高級票據持有人的選擇權,本公司可能須在發生控制權變更事件時,以相當於以下價格的價格回購持有人的全部或部分2012年高級票據101本金總額的%,加上應計利息和未付利息,直至回購之日。
本公司於2020年7月9日開始要約收購(以下簡稱“投標要約”),最高可購入$160.0本公司二零一二年優先票據的本金總額為百萬元,可予增加或減少。投標報價隨後被上調至$。180.0二零一二年債券的本金總額為百萬元。2020年7月23日,該公司修改了投標要約,將總本金最高投標金額從1美元提高到1美元。180.0百萬至$183.4百萬美元。投標報價於2020年7月24日敲定,報價為1美元197.8100萬美元,包括提前投標溢價、和解費用和支付的應計利息。連同提前還清定期貸款,本公司錄得清償債務虧損#美元。16.0到2020年第三季度,這一數字將達到100萬。
公司2012年高級債券將於2022年7月1日到期,本金到期日(扣除未攤銷遞延發行成本)為$216.4百萬美元。
建築貸款
於2018年3月,本公司通過與商業貸款人的合併聯屬公司訂立建築貸款協議,將一幢前寫字樓修復及發展為一座Cambria酒店,該商業貸款人以該樓宇為抵押。2019年第三季度工程竣工,酒店開業,竣工保函令人滿意。2020年3月5日,公司還清了建設貸款,金額為#美元。33.1百萬美元,包括應計利息和未付利息,並記錄了債務清償損失#美元。0.6百萬美元。
固定利率抵押貸款
2014年12月30日,一家法院授予該公司一座寫字樓的所有權,作為該大樓被抵押為抵押品的部分未償還應收貸款的和解。在法院裁決的同時,該公司還承擔了$9.5該物業的抵押貸款為百萬英鎊,固定利率為7.26%。抵押貸款以寫字樓為抵押,要求每月支付本金和利息,並於2020年12月到期,到期的氣球付款為#美元。6.9百萬美元。付款是在2020年的每個季度進行的,其中氣球付款為#美元。6.92020年12月到期時賺了100萬美元。
經濟發展貸款
本公司於二零一三年四月與多個政府機構簽訂經濟發展協議,以搬遷公司總部。根據這些協定,政府實體同意預支大約#美元。4.4(C)向本公司支付100萬美元,以抵銷公司總部搬遷和租户改善成本的一部分,以考慮在司法管轄區內僱用長期全職員工。截至2021年12月31日,根據這些協議,本公司已全額預付應付款項。這些預付款的利息為3每年的百分比。
預付款的償還取決於公司達到一定的業績條件。性能狀況在每年的12月31日進行測量。ST並主要涉及在不同司法管轄區內維持一定的就業水平。如果公司未能達到年度業績條件,公司可能會被要求償還一部分
或在4月30日之前支付包括應計利息在內的所有預付款在測量日期之後。本公司2023年到期時任何未償還的預付款十年期公司總部租賃權將全部免除。預付款將計入公司綜合資產負債表的長期債務中,直到公司確定未來的業績條件在整個協議期限內都將得到滿足,公司將不需要償還預付款。該公司對其預期償還的預付款部分計入利息。截至2021年12月31日,該公司符合所有適用的當前業績條件。
13. 不合格的退休、儲蓄和投資計劃
公司贊助商二針對某些員工和高級管理人員的不合格退休儲蓄和投資計劃。員工和公司的繳費分別以不可撤銷的信託形式保存。從法律上講,信託的資產仍然是公司的資產;然而,對信託資產的訪問受到嚴格限制。信託不能由本公司或收購方撤銷,但資產受本公司普通債權人的債權管轄。參與人無權轉讓或者轉讓信託合同權利。
2002年,該公司通過了2003年1月1日生效的精選酒店國際公司高管延期補償計劃(“EDCP”)。根據EDCP,某些高管可以將部分工資推遲到不可撤銷的信託中,並將這些金額投資於一系列可供選擇的多元化投資選擇。1997年,本公司採用了精選酒店國際有限公司非合格退休儲蓄和投資計劃(“非合格計劃”)。不合格計劃允許未參加EDCP的某些員工推遲部分工資,並將這些金額投資於一系列可用的多元化投資選擇。根據EDCP和非限定計劃(合稱“遞延補償計劃”),公司記錄了當期和長期遞延補償負債#美元。40.8百萬美元和$36.02021年12月31日和2020年12月31日,分別與這些延期和本協議項下的入賬投資回報相關二延期補償計劃。補償費用根據與貸記給參與者的收益相關的遞延補償義務的變化以及多元化投資的公允價值變化,計入公司綜合收益表的SG&A費用。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,SG&A記錄的薪酬費用淨增長為#美元。6.1百萬,$4.5百萬美元,以及$5.3分別為百萬美元。
根據遞延補償計劃,本公司已將員工遞延薪金投資於多元化的長期投資,旨在提供投資回報,以抵銷記入參與者的收益。這些信託基金持有的多元化投資總額為美元。36.1百萬美元和$31.4截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別為100萬歐元,並根據報價的市場價格按公允價值記錄。截至2021年12月31日,公司預計為2.1在截至2022年12月31日的一年中,信託基金持有的資產中有100萬美元將分配給參與者。這些投資被視為交易證券,因此多元化資產的公允價值變動計入其他收益,淨額計入隨附的綜合收益表。本公司於截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度錄得投資收益$5.6百萬,$4.2百萬美元,以及$4.9分別為百萬美元。延期補償計劃已生效不是2021年12月31日和2020年12月31日的公司普通股。
14. 公允價值計量
該公司使用三層公允價值等級來估計其金融工具的公允價值,該等級對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。下面總結了三個級別的投入,以及公司使用這些級別的投入定期評估的資產。
1級:相同資產和負債在活躍市場的報價。該公司的一級資產包括遞延補償計劃中持有的有價證券(主要是共同基金)。
2級:可觀察的投入,相同資產和負債的活躍市場報價除外,如類似資產和負債的報價;非活躍市場的報價;或其他可觀察的投入。該公司的二級資產由遞延補償計劃中持有的貨幣市場基金組成。
3級:不可觀察到的投入,由很少或沒有可獲得的市場數據支持,報告實體需要制定自己的假設來確定工具的公允價值。本公司目前並無任何按公允價值經常性記錄的資產,其公允價值是使用第3級投入釐定的,截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度亦無轉移第3級資產。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司擁有以下按公允價值經常性計量的資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報告日的公允價值計量使用 |
(單位:千) | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
2021年12月31日 | | | | | | | |
共同基金(1) | $ | 33,555 | | | $ | 33,555 | | | $ | — | | | $ | — | |
貨幣市場基金(1) | 2,520 | | | — | | | 2,520 | | | — | |
總計 | $ | 36,075 | | | $ | 33,555 | | | $ | 2,520 | | | $ | — | |
2020年12月31日 | | | | | | | |
共同基金(1) | $ | 28,520 | | | $ | 28,520 | | | $ | — | | | $ | — | |
貨幣市場基金(1) | 2,836 | | | — | | | 2,836 | | | — | |
總計 | $ | 31,356 | | | $ | 28,520 | | | $ | 2,836 | | | $ | — | |
(1) 按公允價值計入投資、員工福利計劃及綜合資產負債表中的其他流動資產。
其他金融工具披露
本公司相信,由於這些項目的短期性質,其流動資產和流動負債的公允價值接近其報告的賬面價值。此外,本公司的重訂信貸協議的利率經常根據當前市場利率調整;因此,我們認為其賬面金額在提取金額時接近公允價值。
本公司高級無抵押票據的公允價值被歸類為2級,因為在活躍的市場中可以觀察到重大投入。有關債務的詳細信息,請參閲附註12。在2021年12月31日和2020年12月31日,賬面金額和公允價值如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
(單位:千) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
2020年高級債券 | $ | 444,470 | | | $ | 477,675 | | | $ | 443,860 | | | $ | 498,290 | |
2019年高級票據 | 395,237 | | | 425,984 | | | 394,635 | | | 438,104 | |
2012年高級票據 | 216,351 | | | 221,702 | | | 215,827 | | | 232,381 | |
公允價值估計是在特定時間點進行的,具有主觀性,涉及不確定性和重大判斷事項。這種公允價值金額的結算可能是不可能的,也可能是謹慎的管理決定。
15. 所得税
按收入來源分類的所得税前總收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
美國 | $ | 355,408 | | | $ | 38,475 | | | $ | 259,943 | |
在美國以外的地區。 | 21,084 | | | 14,531 | | | 9,986 | |
所得税前持續經營所得 | $ | 376,492 | | | $ | 53,006 | | | $ | 269,929 | |
按繳税時間和地點分類的所得税撥備如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
當期税費 | | | | | |
聯邦制 | $ | 71,573 | | | $ | 14,345 | | | $ | 31,556 | |
狀態 | 15,605 | | | 4,303 | | | 10,154 | |
外國 | 1,041 | | | 2,300 | | | 1,619 | |
遞延税金(福利)費用 | | | | | |
聯邦制 | (2,690) | | | (12,333) | | | 3,380 | |
狀態 | (1,254) | | | (1,953) | | | 1,635 | |
外國 | 3,260 | | | (29,043) | | | (1,293) | |
所得税費用(福利) | $ | 87,535 | | | $ | (22,381) | | | $ | 47,051 | |
截至2021年12月31日的遞延税金淨資產如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
遞延税項資產: | | | |
應計補償 | $ | 13,997 | | | $ | 13,251 | |
遞延收入 | 36,666 | | | 26,430 | |
應收賬款,淨額 | 11,776 | | | 18,044 | |
税收抵免 | 14,217 | | | 11,671 | |
經營租賃負債 | 6,621 | | | 6,359 | |
夥伴關係利益 | 4,398 | | | — | |
國外淨營業虧損 | 7,478 | | | 5,749 | |
非美國知識產權 | 21,402 | | | 30,243 | |
其他 | 5,727 | | | 5,420 | |
遞延税項總資產總額 | 122,282 | | | 117,167 | |
減去:估值免税額 | (19,734) | | | (20,099) | |
遞延税項資產 | $ | 102,548 | | | $ | 97,068 | |
遞延税項負債: | | | |
財產、設備和無形資產 | $ | (28,276) | | | $ | (20,331) | |
經營租賃ROU資產 | (4,350) | | | (6,359) | |
夥伴關係利益 | — | | | (550) | |
其他 | (1,279) | | | (2,083) | |
遞延税項負債 | (33,905) | | | (29,323) | |
遞延税項淨資產 | $ | 68,643 | | | $ | 67,745 | |
該公司評估現有的正面和負面證據,以估計未來是否會產生足夠的應税收入,以允許使用現有的遞延税項資產。根據這一評估,該公司記錄的估值津貼淨變化為#美元。0.4百萬美元,歸因於一美元2.9外國估值津貼減少100萬美元,主要與荷蘭遞延税項資產有關,但被#美元部分抵銷。2.5與州税收抵免相關的估值免税額增加了100萬英鎊。
2021年,該公司確定了14.2數百萬的州税收抵免結轉將在2030年至2035年之間到期。該公司認為,這些好處很可能不會實現。因此,本公司提供了一項受税收影響的估值免税額#美元。14.2這些信用額度是一百萬美元。此外,公司還提供了一項受税收影響的估值免税額#美元。5.5其海外遞延税金資產為100萬美元。
截至2021年12月31日,該公司的海外淨營業虧損總額(“NOL”)為#美元。26.6百萬美元。該公司認為,其中一些好處很可能無法實現。因此,該公司記錄了一項毛額估值津貼#美元。7.0與這些海外淨營業虧損相關的遞延税項資產。我們有$26.0數以百萬計的外國NOL有無限的結轉壽命。
2018年1月1日,本公司採用ASU 2016-16,所得税(主題740)--非庫存資產的實體內轉移(“ASU 2016-16”),其中提供了關於在轉移時確認公司間資產轉移(庫存除外)的當期所得税後果的指導意見。2020年1月1日,公司完成境外法人機構重組。根據ASU 2016-16,公司記錄了#美元的税收優惠。34.6以及因重組而產生的相應遞延税項資產。2020年,由於新冠肺炎疫情的不利影響導致我們預測的國際收入減少,公司記錄了#美元的估值津貼5.7100萬美元,反映這項遞延税項資產的預期變現能力發生變化。2021年,由於荷蘭税法的變化,公司將遞延税項資產的賬面價值減少了#美元。4.2百萬美元,並將相應的估值免税額減少#美元。2.7百萬美元。截至2021年12月31日,這項遞延税項資產的餘額為$21.4百萬美元,扣除當年攤銷後的淨額,相應的估值免税額餘額為$3.0百萬美元。
美國法定聯邦所得税税率與持續經營的有效所得税税率相符,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
美國法定聯邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,扣除聯邦税收優惠後的淨額 | 3.1 | % | | 4.6 | % | | 3.5 | % |
與國外業務相關的好處 | (0.2) | % | | (4.2) | % | | (0.6) | % |
與薪酬相關的費用(福利),淨額 | 0.5 | % | | (5.8) | % | | (1.3) | % |
未確認的税務頭寸 | 0.2 | % | | 4.7 | % | | 2.0 | % |
| | | | | |
| | | | | |
國際重組 | 1.1 | % | | (65.2) | % | | — | % |
税收抵免 | (1.8) | % | | (15.2) | % | | (9.9) | % |
估值免税額 | (0.2) | % | | 17.5 | % | | 3.4 | % |
其他 | (0.4) | % | | 0.4 | % | | (0.7) | % |
有效所得税税率 | 23.3 | % | | (42.2) | % | | 17.4 | % |
公司持續經營的有效所得税税率為23.3%, (42.2)%和17.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為2%。
截至2021年12月31日的一年的有效所得税税率高於美國聯邦所得税21.0%,主要原因是州所得税,$1.7百萬美元與薪酬相關的額外税費,以及1.5我們荷蘭遞延税項資產的賬面淨值減少了100萬美元,部分被#美元的税收抵免所抵消。3.7百萬美元。截至2020年12月31日止年度的有效所得税率低於美國聯邦所得税率21%,原因是我們根據亞利桑那州2016-16年度進行的國際重組的影響(部分由相關估值免税額抵銷),税收抵免為#美元。3.0百萬,$3.1與薪酬相關的額外税收優惠數百萬美元,以及海外業務的影響,但部分被國家所得税和估計的不確定税收狀況的變化所抵消。
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,公司未確認的税收優惠總額為11.1百萬,$10.2百萬美元,以及$7.7分別為百萬美元。在考慮遞延所得税會計影響後,預計大約有$8.0在截至2021年12月31日的總税率中,如果解決方案對公司有利,將有利於影響實際税率。
下表顯示了未確認税收優惠的期初金額和期末金額的調節:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
餘額,1月1日 | $ | 10,193 | | | $ | 7,738 | | | $ | 1,588 | |
前幾年税收狀況的變化 | 156 | | | 1,174 | | | 4,633 | |
與本年度相關的税種增加 | 1,618 | | | 1,281 | | | 2,084 | |
訴訟時效的和解與廢止 | (820) | | | — | | | (567) | |
餘額,12月31日 | $ | 11,147 | | | $ | 10,193 | | | $ | 7,738 | |
公司未確認的税收優惠有可能在未來12個月內減少多達$9.5由於和解和適用的訴訟時效到期,賠償金額達100萬美元。該公司2015和2016納税年度的聯邦所得税申報單目前正在接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查,以申請退税抵免。該公司2017和2018納税年度的聯邦所得税申報單也在接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查。此外,該公司2019和2020納税年度的聯邦所得税申報單將接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查。
本公司的做法是在所得税撥備中確認與所得税有關的利息和罰款。本公司於2021年及2020年並無招致任何重大利息或罰款。該公司有$0.4百萬美元和$0.5應計利息和罰款分別於2021年12月31日和2020年12月31日支付。
減税和就業法案要求美國股東對某些外國子公司賺取的“全球無形低税收入”(“GILTI”)徵收最低税率。財務會計準則委員會工作人員問答,題目740,第5期,GILTI會計核算報告指出,實體可以選擇會計政策,以確認預計將在未來幾年轉回為GILTI的暫時性差異的遞延税金,或者在發生税收的當年為GILTI產生的與GILTI相關的税費進行撥備。該公司已選擇將GILTI由此產生的税款確認為税收發生期間的期間支出,並在截至2021年12月31日的年度內已發生税款。
2020年3月27日,為應對新冠肺炎大流行,《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE》)由美國總統簽署成為法律。CARE法案包括與淨營業虧損結轉期間有關的美國公司所得税條款、替代最低税收抵免、利息扣除限制的修改以及對合格裝修物業的税收折舊方法的技術更正。許多其他國家也推出了各種企業所得税減免條款,以應對這場流行病。公司不認為這些變化會對我們的財務報表產生實質性影響。
16. 基於股份的薪酬與股本
基於股份的薪酬
本公司根據已發行權益或負債工具的公允價值,在財務報表中確認與以股份為基礎的支付交易相關的補償成本。與股票獎勵的公允價值相關的補償費用在必要的服務期內確認。在授權期內,對有績效和/或服務要求的獎勵的基於股份的薪酬支出的估計進行調整,以使薪酬成本為S記錄只承認最終授予的獎勵;對於有市場條件的獎勵,獎勵的公允價值在獎勵日期確定,並在獎勵的有效期內支出。
公司有股票補償計劃,根據該計劃,公司有權授予以股票為基礎的獎勵,其中2.1截至2021年12月31日,公司仍有100萬股普通股可供授予。該公司的政策允許發行新股或庫存股以滿足基於股票的獎勵。可以按照董事會薪酬和管理髮展委員會規定的合同條件,向高級管理人員、關鍵員工和非員工董事授予限制性股票、股票期權、股票增值權和績效股票獎勵。
股票期權
該公司授予了大約0.3百萬,0.2百萬和0.1向公司某些員工提供百萬期權,公允價值約為$7.9百萬,$2.7百萬美元和$2.2在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。本公司授予的股票期權的行權價相當於本公司普通股在授予日的市場價格。授予期權的公允價值在授予日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估算,其加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
無風險利率 | 0.94 | % | | 0.99 | % | | 2.46 | % |
預期波動率 | 29.23 | % | | 20.88 | % | | 21.49 | % |
股票期權的預期壽命 | 5.9年份 | | 5.9年份 | | 4.4年份 |
股息率 | 0.82 | % | | 0.99 | % | | 1.06 | % |
必需的服務期限 | 4年份 | | 4年份 | | 4年份 |
合同期限 | 10年份 | | 10年份 | | 7年份 |
已授予期權的加權平均公允價值(每個期權) | $ | 28.00 | | | $ | 17.25 | | | $ | 15.84 | |
期權和波動率的預期壽命是基於歷史數據,這些數據被認為是未來行權模式和波動率的指示。歷史波動率是根據與股票期權的預期壽命相對應的期間計算的。股息率和無風險收益率在授予日根據當時的當前股息率和與股票期權預期壽命相對應的期間的無風險利率計算。與這些獎勵的公允價值相關的補償費用在必要的服務期內根據最終授予的獎勵直線確認。
截至2021年12月31日,已發行和可行使的股票期權的總內在價值為$66.4百萬美元和$37.5分別為百萬美元。截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度內行使的期權總內在價值為10.6百萬,$8.9百萬美元和$15.8分別為百萬美元。
公司收到了$11.1百萬,$10.2百萬美元和$21.4百萬美元的收益,來自行使0.2百萬,0.2百萬和0.4在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內,分別有100萬名員工的股票期權。
下表彙總了截至2021年12月31日的未償還股票期權信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未完成的期權 | | 可行使的期權 |
行權價格區間 | | 截至2021年12月31日的未完成人數 | | 加權平均 剩餘 合同期限(年) | | 加權 平均值 行權價格 | | 2021年12月31日可行使的號碼 | | 加權 平均值 行權價格 |
$45.59至$55.00 | | 156,462 | | | 1.16 | | $ | 51.49 | | | 156,462 | | | $ | 51.49 | |
$55.01至$65.00 | | 84,038 | | | 2.10 | | 60.86 | | | 84,038 | | | 60.86 | |
$65.01至$85.00 | | 239,981 | | | 3.75 | | 81.31 | | | 142,673 | | | 81.35 | |
$85.01至$91.28 | | 153,692 | | | 8.17 | | 91.28 | | | 38,419 | | | 91.28 | |
$91.29至$104.87 | | 276,771 | | | 9.16 | | 104.87 | | | — | | | — | |
| | 910,944 | | | 5.54 | | $ | 83.14 | | | 421,592 | | | $ | 67.09 | |
限制性股票
下表是與限制性股票授予相關的活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
已授予的限制性股票 | 61,009 | | | 158,133 | | | 167,731 | |
加權平均授出日每股公允價值 | $ | 111.25 | | | $ | 90.18 | | | $ | 81.92 | |
合計授予日期公允價值(千) | $ | 6,787 | | | $ | 14,260 | | | $ | 13,741 | |
被沒收的限制性股票 | 19,209 | | | 36,860 | | | 32,735 | |
已授予股份的歸屬服務期 | 9 - 48月份 | | 12 - 48月份 | | 12 - 48月份 |
歸屬股份的公允價值(千) | $ | 11,927 | | | $ | 9,000 | | | $ | 10,671 | |
與這些獎勵的公允價值相關的補償費用在必要的服務期內根據最終授予的限制性股票直線確認。授予的公允價值由授予日公司普通股的市場價格來衡量。限制性股票獎勵通常在授予日期一週年開始的服務期內按比例授予。授予符合退休資格的非僱員董事的獎勵將在所需服務期或退休前的較短時間內獲得認可,因為獎勵條款規定獎勵將在退休時授予。
業績既得限制性股票單位
公司已向某些員工授予績效既得限制性股票單位(“PVRSU”)。本公司授予三PVRSU獎勵的類型:i)基於內部業績指標的業績PVRSU;ii)基於公司相對於預定同行集團的總股東回報(“TSR”)的市場狀況PVRSU;以及iii)同時具有業績和市場條件的PVRSU。PVRSU獎勵的授予取決於公司在特定時期內實現內部業績和/或TSR目標,以及員工在一段服務期內繼續受僱。這些業績和市場狀況會影響最終歸屬的股票數量。
於截至2021年12月31日止年度內,本公司授予符合市場條件的PVRSU、符合性能條件的PVRSU及具有性能及市場條件的PVRSU,服務期限由9月和60獎勵歸屬範圍一般在0%和300最初批出單位的百分比。
只有內部業績指標的PVRSU的公允價值是由授予日該公司普通股的市場價格來衡量的。補償費用根據公司對業績條件實現情況的估計,在必要的服務期內按比例確認。管理層監控相關內部績效指標的當前結果和預測,並在必要時調整未授權PVRSU的基於績效的槓桿利用。
PVRSU在市場條件下的公允價值是使用蒙特卡羅模擬方法估計的,截至授予之日。薪酬費用在必要的服務期限內按比例確認,無論是否達到市場條件並最終授予獎勵。
在績效和市場條件下,PVRSU的公允價值是使用蒙特卡洛模擬方法估計的,截至頒獎之日。補償根據本公司對績效條件實現情況的估計,在必要的服務期內確認應課税額,並在必要時對未授予PVRSU的績效槓桿進行後續調整。
該公司目前估計,在0%和300實現各項獎勵目標的%。在截至2020年12月31日的年度內,公司降低了230,647在本期和上期授予的未歸屬PVRSU0%,基於管理層在考慮到環境影響後對業績目標實現情況的估計D-19大流行。
下表是與PVRSU贈款相關的活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
在目標處授予PVRSU | 98,544 | | | 170,471 | | | 83,934 | |
加權平均授出日每股公允價值 | $ | 108.75 | | | $ | 134.26 | | | $ | 81.15 | |
合計授予日期公允價值(千) | $ | 10,716 | | | $ | 22,888 | | | $ | 6,811 | |
PVRSU被沒收並過期 | 78,500 | | | 33,080 | | | 18,379 | |
必需的服務期限 | 9 - 60月份 | | 31至36月份 | | 36至48月份 |
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內,PVRSU總計3,986, 176,471和73,242,分別以公允價值#美元歸屬0.3百萬,$17.5百萬美元,以及$5.5分別為百萬美元。在截至2021年12月31日的一年中,920授予單位是因為公司的業績超過了獎勵中規定的條件。在截至2020年12月31日的年度內,額外增加了30,116授予單位是因為公司的業績超過了獎勵中規定的條件。在截至2019年12月31日的年度內,1,583授予單位是因為公司的業績超過了獎勵中規定的條件。
由於公司的經營業績沒有達到PVRSU獎勵中包含的某些性能條件,到期的PVRSU數量為72,944截至2021年12月31日的年度股票,16,117截至2020年12月31日的年度股票,以及不是截至2019年12月31日的年度股票。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的股票獎勵活動摘要以及這些年的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 既得業績 限售股單位 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權 平均值 剩餘合同 生命 | | 股票 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 | | 股票 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 |
截至2021年1月1日的未償還款項 | 819,610 | | | $ | 70.48 | | | | | 304,439 | | | $ | 84.48 | | | 321,752 | | | $ | 109.25 | |
授與 | 280,811 | | | 104.87 | | | | | 61,009 | | | 111.25 | | | 98,544 | | | 108.75 | |
基於性能的槓桿作用* | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 74,832 | | | 107.51 | |
行使/既得 | (185,437) | | | 59.61 | | | | | (109,640) | | | 80.83 | | | (3,986) | | | 81.55 | |
過期 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (72,944) | | | 81.55 | |
沒收 | (4,040) | | | 104.87 | | | | | (19,209) | | | 90.23 | | | (5,556) | | | 55.76 | |
截至2021年12月31日的未償還款項 | 910,944 | | | $ | 83.14 | | | 5.5年份 | | 236,599 | | | $ | 92.60 | | | 412,642 | | | $ | 114.70 | |
截至2021年12月31日可行使的期權 | 421,592 | | | $ | 67.09 | | | 2.8年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU單元增加了74,832在截至2021年12月31日的一年中,由於公司超過了前期授予的PVRSU中包含的目標性能條件,導致銷售業績下降。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 既得業績 限售股單位 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權 平均值 剩餘合同 生命 | | 股票 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 | | 股票 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 |
截至2020年1月1日的未償還款項 | 873,895 | | | $ | 61.69 | | | | | 312,097 | | | $ | 75.23 | | | 330,716 | | | $ | 70.03 | |
授與 | 158,620 | | | 91.28 | | | | | 158,133 | | | 90.18 | | | 170,471 | | | 134.26 | |
| | | | | | | | | | | | | |
基於性能的槓桿作用* | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 30,116 | | | 60.68 | |
行使/既得 | (209,209) | | | 49.17 | | | | | (128,931) | | | 69.80 | | | (176,471) | | | 58.68 | |
過期 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (16,117) | | | 60.50 | |
沒收 | (3,696) | | | 91.28 | | | | | (36,860) | | | 81.98 | | | (16,963) | | | 82.25 | |
截至2020年12月31日的未償還款項 | 819,610 | | | $ | 70.48 | | | 4.2年份 | | 304,439 | | | $ | 84.48 | | | 321,752 | | | $ | 109.25 | |
截至2020年12月31日可行使的期權 | 480,255 | | | $ | 60.70 | | | 2.5年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU單元增加了30,116在截至2020年12月31日的年度內,由於公司超出了前期授予的PVRSU中所包含的目標性能條件,導致銷售單位數量減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 既得業績 限售股單位 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權 平均值 剩餘合同 生命 | | 股票 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 | | 股票 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 |
截至2019年1月1日的未償還款項 | 1,186,180 | | | $ | 54.13 | | | | | 303,765 | | | $ | 65.06 | | | 336,820 | | | $ | 63.28 | |
授與 | 141,827 | | | 81.15 | | | | | 167,731 | | | 81.92 | | | 83,934 | | | 81.15 | |
基於性能的槓桿作用* | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,583 | | | 51.49 | |
行使/既得 | (446,456) | | | 47.96 | | | | | (126,664) | | | 60.39 | | | (73,242) | | | 50.69 | |
過期 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
沒收 | (7,656) | | | 51.49 | | | | | (32,735) | | | 72.54 | | | (18,379) | | | 72.50 | |
截至2019年12月31日的未償還款項 | 873,895 | | | $ | 61.69 | | | 3.5年份 | | 312,097 | | | $ | 75.23 | | | 330,716 | | | $ | 70.03 | |
截至2019年12月31日可行使的期權 | 513,924 | | | $ | 55.10 | | | 2.6年份 | | | | | | | | |
*未償還的PVRSU單位增加了1,583在截至2019年12月31日的年度內,由於公司超過了前期授予的PVRSU中包含的目標性能條件,導致銷售單位數量減少。
該公司基於股票的税前薪酬支出和相關所得税優惠的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
股票期權 | $ | 3,396 | | | $ | 1,975 | | | $ | 2,194 | |
限制性股票 | 9,281 | | | 8,731 | | | 8,043 | |
業績既得限制性股票單位 | 10,703 | | | (3,466) | | | 6,409 | |
以股份為基礎的薪酬費用總額 | $ | 23,380 | | | $ | 7,241 | | | $ | 16,646 | |
所得税優惠 | $ | 5,648 | | | $ | 1,706 | | | $ | 4,010 | |
截至2021年12月31日,與尚未歸屬的股票獎勵相關的未確認補償成本總額以及確認這些成本的相關加權平均攤銷期間如下: | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 未獲授權獎勵的未確認補償費用 | | 加權平均剩餘攤銷期限 |
股票期權 | $ | 8,050 | | | 2.8年份 |
限制性股票 | 13,976 | | | 2.1年份 |
業績既得限制性股票單位 | 25,973 | | | 1.4年份 |
總計 | $ | 47,999 | | | |
分紅
2021年第四季度,公司董事會宣佈6季度股息率增加%,至$0.2375每股由$0.225每股,從2022年第一季度支付的股息開始。
2019年第四季度,公司董事會宣佈5季度股息率增加%,至$0.225每股由$0.215每股,從2020年第一季度支付的股息開始。2020年2月28日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.225每股普通股價格為$12.5百萬美元。紅利於2020年4月16日支付給2020年4月2日登記在冊的股東。股息支付後,鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,在疫情對旅行造成重大影響之際,公司董事會暫停了未來未宣佈的股息。
2021年5月7日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.225每股普通股,並批准重啟股份回購計劃。此外,2021年9月9日,公司董事會宣佈季度現金股息為#美元。0.225每股普通股。
在截至2021年12月31日的年度內,公司的季度股息率為$0.225第二季度和第三季度的每股收益為1美元0.23752021年第四季度每股收益。在截至2021年12月31日的年度內宣佈的年度股息為$0.688每股或$38.2百萬美元。在截至2020年12月31日的年度內,公司的季度股息率為$0.225每股。在截至2020年12月31日的年度內宣佈的年度股息為$0.225每股或$12.5百萬美元。截至2019年12月31日止年度,本公司季度股息率為$0.215前三個季度的每股收益為$0.2252019年第四季度每股收益。截至2019年12月31日的年度內宣佈的年度股息為$0.87每股或$48.5百萬美元。
如果根據重新授信協議存在現有違約事件,或者如果付款會造成違約事件,則本公司不得聲明或支付任何款項。
此外,在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,本公司支付了先前宣佈但未記錄的股息共計$8千美元,0.4百萬美元,以及$0.2百萬美元,分別取決於績效既有限制單位的歸屬。
股份回購和贖回
公司可以根據股票回購計劃購買股票,將多餘的資本返還給股東。庫存股活動在隨附的綜合財務報表中按成本記錄。
截至2019年12月31日止年度,本公司回購0.6根據回購計劃,其普通股為100萬股,總成本為#美元。44.1百萬美元。在截至2020年3月31日的三個月內,公司回購0.5股票回購計劃下的100萬股普通股,總成本為#美元。43.3百萬美元。鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,本公司隨後暫停了股票回購計劃下的活動,在2020年剩餘時間內沒有根據該計劃進行額外的回購。2021年5月7日,公司董事會批准重啟股份回購計劃。截至2021年12月31日止年度,本公司回購57,754根據回購計劃,其普通股的總成本為$7.3百萬美元。在截至2021年12月31日的累計基礎上,公司回購51.7百萬股普通股(包括33.0百萬美元之前二-根據股票回購計劃進行的一次股票拆分),總成本為$1.5十億美元。
在2021年期間,公司贖回了54,441普通股,總成本約為$6.0(B)向僱員支付100萬歐元,以滿足與行使股票期權及歸屬績效既有限制性股票單位和限制性股票授予有關的期權行使價和法定最低預扣税要求。在2020至2019年期間,公司贖回0.1百萬和79,603普通股,總成本為$12.2百萬美元和$6.5分別從員工那裏獲得100萬美元,以滿足與行使以下權利相關的期權價格和最低預扣税額要求
績效既得限制性股票單位和限制性股票授予的期權和歸屬。這些贖回不在1998年6月啟動的股票回購計劃之外。
17. 累計其他綜合損失
累計其他綜合損失的構成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
外幣折算調整 | $ | (4,574) | | | $ | (4,646) | | | $ | (4,550) | |
| | | | | |
| | | | | |
累計其他綜合虧損合計 | $ | (4,574) | | | $ | (4,646) | | | $ | (4,550) | |
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度累計其他綜合虧損(按組成部分計算的税後淨額)的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 | | | 截至2020年12月31日的年度 |
(單位:千) | | | 外幣項目 | | 總計 | | | | 外幣項目 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (4,646) | | | $ | (4,646) | | | | | $ | (4,550) | | | $ | (4,550) | |
變更分類前的其他綜合損益 | | | 72 | | | 72 | | | | | (96) | | | (96) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
期末餘額 | | | $ | (4,574) | | | $ | (4,574) | | | | | $ | (4,646) | | | $ | (4,646) | |
在截至2019年12月31日的年度內,$0.8百萬美元和$0.6在本公司的綜合收益表中,根據利率合同的現金流量對衝虧損,百萬美元從累計其他全面虧損分別重新分類為利息支出和債務清償虧損。沒有所得税、費用或福利。在截至2020年12月31日或2021年12月31日的年度內,沒有重新分類的金額,因為與利率合約相關的債務已於2019年12月還清。
18. 每股收益
該公司的限制性股票包含獲得不可沒收股息的權利,因此是需要使用兩級法計算每股基本收益(“EPS”)的參與證券。由於限制性股票既是普通股的潛在股份,又是參與證券的潛在股份,本公司採用庫存股法或兩級法中稀釋程度較高的方法計算稀釋後每股收益。計算普通股股東可獲得的淨收入的每股收益時,分子不包括參與證券的股息分配和未分配收益。已發行普通股的攤薄收益加權平均股票包括股票期權、PVRSU和RSU。
普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位為千,每股除外) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨收入 | $ | 288,957 | | | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | |
分配給參與證券的收益 | (1,125) | | | (423) | | | (1,352) | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 287,832 | | | $ | 74,964 | | | $ | 221,526 | |
分母: | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 55,379 | | | 55,175 | | | 55,358 | |
| | | | | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | 5.20 | | | $ | 1.36 | | | $ | 4.00 | |
| | | | | |
分子: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨收入 | $ | 288,957 | | | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | |
分配給參與證券的收益 | (1,125) | | | (423) | | | (1,346) | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 287,832 | | | $ | 74,964 | | | $ | 221,532 | |
分母: | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 55,379 | | | 55,175 | | | 55,358 | |
股票期權和PVRSU的稀釋效應 | 504 | | | 354 | | | 310 | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | 55,883 | | | 55,529 | | | 55,668 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | 5.15 | | | $ | 1.35 | | | $ | 3.98 | |
下列證券已被排除在已發行的稀釋加權平均普通股的計算之外,因為納入這些證券將產生反稀釋效應:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
股票期權 | — | | | 155 | | | — | |
PVRSU | 155 | | | 231 | | | 168 | |
19. 租契
承租人
該公司的經營租約主要用於辦公空間、建築物和設備。我們的租約剩餘租期為一個月至十一年了,其中一些可能包括將租約延長至五年以及一些可能包括在以下範圍內終止租約的選項一年.
該公司的租賃費用如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
經營租賃成本 | $ | 9,499 | | | $ | 9,700 | |
短期租賃成本 | 325 | | | 280 | |
轉租收入 | (134) | | | — | |
總租賃成本 | $ | 9,690 | | | $ | 9,980 | |
綜合資產負債表上記錄的租賃包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | | |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | | |
資產: | | | | | | |
經營性租賃使用權資產 | $ | 34,183 | | | $ | 17,688 | | | | |
負債: | | | | | | |
流動經營租賃負債 | $ | 11,998 | | | $ | 10,603 | | | | |
長期經營租賃負債 | 35,492 | | | 12,739 | | | | |
租賃總負債 | $ | 47,490 | | | $ | 23,342 | | | | |
2021年10月4日,一份寫字樓租約10-與無關第三方的年限開始。該公司將該租賃作為經營租賃進行會計處理,並建立了約#美元的租賃負債和使用權資產。34.6百萬美元和$25.32021年第四季度分別為100萬。
有關該公司租賃安排的其他資料如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 11,528 | | | $ | 11,926 | |
在非現金交易中以租賃負債換取的淨資產: | | | |
以經營租賃負債換取的經營租賃資產 | $ | 25,852 | | | $ | 2,364 | |
加權平均剩餘租期 | 7.66年份 | | 2.24年份 |
加權平均貼現率(1) | 2.79 | % | | 3.55 | % |
(1) 採用主題842後用於現有運營租賃的貼現率基於截至2019年1月1日的剩餘租賃期限確定。
截至2021年12月31日的租賃負債到期日如下:
| | | | | | | | |
(單位:千) | | | | |
2022 | $ | 13,119 | | | | |
2023 | 7,435 | | | | |
2024 | 3,878 | | | | |
2025 | 3,855 | | | | |
2026 | 3,788 | | | | |
此後 | 20,443 | | | | |
最低租賃付款總額 | $ | 52,518 | | | | |
扣除的利息 | 5,028 | | | | |
最低租賃付款現值 | $ | 47,490 | | | | |
於2021年第四季度,本公司簽訂了一與不相關的第三方簽訂的辦公租賃協議,我們預計將作為運營租賃入賬。由於租賃尚未開始,本租賃並未反映在我們的綜合資產負債表或上表中。租約上有一個大概的11-為期一年,預計將於2023年第四季度開始。
關聯方
本公司與本公司最大股東的家族成員簽訂了一項協議,允許該等家族成員不時租賃本公司的飛機供其個人使用。該協議規定租賃款項用於支付與飛機相關的固定成本,並按照適用的管理要求並在適用的監管要求授權的範圍內,償還公司與飛機運營相關的可變成本。租賃協議的條款與本公司與無關第三方就使用飛機訂立的租賃協議條款一致。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,公司收到0.2百萬美元和$0.2根據這一安排,分別為600萬美元和600萬美元。
2013年12月,本公司董事會批准了本公司與本公司最大股東家族成員控制的一家實體之間的轉租安排,轉租約2,200平方英尺的辦公空間
位於馬裏蘭州切維蔡斯。轉租的租期是按月計算的,租期是按月計算的。90-通知期和年度租賃費總額約為$0.1百萬美元。轉租在2019年4月之後沒有續簽。在截至2019年12月31日的年度內,本公司收到約49與這份租約相關的千元房租。其後,與本公司最大股東有關聯的實體與第三方出租人簽訂了單獨的租約,本公司向該實體償還本公司董事長使用該空間的費用。於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度內,本公司向該實體報銷約$66一千美元76分別是上千個。
20. 可報告的細分市場
這個 酒店特許經營報告部門包括公司的酒店特許經營業務,包括14品牌。這個14考慮到相似的經濟特徵、客户類型、分銷渠道和監管業務環境,品牌被集中在這一細分市場中。酒店特許經營業務的收入包括特許權使用費、初始特許經營和再授權費、營銷和預訂系統費用、採購服務收入和其他與酒店特許經營相關的收入。根據其酒店特許經營協議,該公司有義務提供與其系統運行相適應的營銷和預訂服務。從特許經營商獲得的用於支付公司部分持續運營的收入包括在酒店特許經營收入中,並被用於計算酒店特許經營運營收入的營銷和預訂系統活動的相關費用所抵消。在附屬公司的酒店特許經營相關投資的收益或虧損中的權益分配給公司的酒店特許經營部門。
該公司主要根據該部門的業績對其酒店特許經營部門進行評估,沒有分配公司費用、間接一般和行政費用、利息費用、利息收入、其他損益或所得税,這些都包括在公司和其他欄中。公司及其他收入包括自有酒店收入、與公司擁有的寫字樓相關的租金收入,以及與公司向非特許酒店經營者提供基於雲的物業管理軟件的SaaS技術解決方案部門相關的收入。
部門間收入調整是由於取消了酒店特許經營收入,其中包括向我們擁有的酒店收取的特許權使用費、營銷和預訂系統費用,以及我們擁有的酒店在公司和其他運營收入(虧損)中確認的特許經營費支出。
我們的總裁兼首席執行官是我們的首席運營官,在評估業績或做出運營部門資源分配決定時,不會按運營部門使用資產,因此以下不會披露按部門劃分的資產。
下表列出了該公司各部門的財務信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日止的年度 |
(單位:千) | 酒店特許經營 | | 公司 其他(&O) | | 段間消除 | | 整合 |
收入 | $ | 1,026,409 | | | $ | 45,740 | | | $ | (2,851) | | | $ | 1,069,298 | |
營業收入(虧損) | 485,199 | | | (56,266) | | | — | | | 428,933 | |
折舊及攤銷 | 8,050 | | | 16,723 | | | — | | | 24,773 | |
所得税前收入(虧損) | 468,894 | | | (92,402) | | | — | | | 376,492 | |
| | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
(單位:千) | 酒店特許經營 | | 公司 其他(&O) | | 段間消除 | | 整合 |
收入 | $ | 747,329 | | | $ | 28,257 | | | $ | (1,514) | | | $ | 774,072 | |
營業收入(虧損) | 191,301 | | | (69,634) | | | — | | | 121,667 | |
折舊及攤銷 | 8,000 | | | 17,831 | | | — | | | 25,831 | |
所得税前收入(虧損) | 176,012 | | | (123,006) | | | — | | | 53,006 | |
| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
(單位:千) | 酒店特許經營 | | 公司 其他(&O) | | 段間消除 | | 整合 |
收入 | $ | 1,085,860 | | | $ | 30,700 | | | $ | (1,740) | | | $ | 1,114,820 | |
營業收入(虧損) | 392,405 | | | (73,867) | | | — | | | 318,538 | |
折舊及攤銷 | 7,995 | | | 10,833 | | | — | | | 18,828 | |
所得税前收入(虧損) | 382,829 | | | (112,900) | | | — | | | 269,929 | |
該公司國際業務的結果包括在酒店特許經營和公司及其他部分。外國業務產生的收入,包括特許權使用費、營銷和預訂系統費用以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的其他收入為#美元46.8百萬,$42.6百萬美元,以及$69.5分別為百萬美元。
21. 關聯方交易
與公司最大股東的交易
從1997年10月15日起,精選酒店國際公司(Choice Hotels International,Inc.)通過剝離這兩項業務,將這兩項業務分離為二公司:陽光酒店公司(以下簡稱“陽光酒店”)和本公司。剝離之後,該公司的最大股東保留了Sunburst和本公司的大量股權。作為分拆的一部分,Sunburst與本公司簽訂了戰略聯盟協議(經修訂,即“戰略聯盟協議”)。除其他事項外,戰略聯盟協議規定修訂特許權使用費和系統費用,並確定與終止Choice品牌Sunburst物業相關的違約金。違約金條款延長了現有Sunburst專營權協議的有效期。
2019年6月5日,戰略聯盟協議終止,取而代之的是五當時的酒店都是特許經營的。附錄保留了《戰略聯盟協議》中關於五酒店,包括修訂的特許權使用費和系統費用以及違約金條款,這也將適用於為五酒店(作為續簽或更改為另一個精選品牌,在原始協議執行時未考慮)。沒有對任何條款進行實質性修改,這些條款涉及五經營特許經營的酒店。於2019年6月,本公司與Sunburst訂立總開發協議,提供Sunburst在兩個指定地區的地理獨家經營權,以供發展五伍德斯普林斯品牌酒店。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,零和一本公司與Sunburst分別簽訂新的特許經營權協議。截至2021年12月31日,Sunburst運營四本公司特許經營的酒店。
Sunburst向公司支付的特許經營費總額,包括特許權使用費、營銷和預訂系統費用,包括在隨附的合併財務報表中的費用為#美元。0.4百萬,$0.5百萬美元,以及$1.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,Sunburst應收賬款為$0.1百萬美元。
22. 與未合併附屬公司的交易
本公司向各種未合併的附屬公司或我們未合併的附屬公司的成員發放貸款。該公司對這些貸款的本金餘額總計為#美元。90.7分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。這些貸款在不同的日期到期,並以固定和可變利率計息。
該公司與一家未合併附屬公司的合作伙伴簽署了營銷服務管理費安排。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,根據本安排賺取的費用和報銷的工資費用總額為#美元。1.4百萬,$1.3百萬美元和$2.3分別為百萬美元。
本公司與附註8所列若干未合併聯營公司訂立特許經營協議。根據該等特許經營協議,本公司錄得特許權使用費、市場推廣及預訂系統費用約$。20.2百萬,$13.9百萬美元,以及$25.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。該公司記錄了$2.7百萬美元和$2.4截至2021年12月31日和2020年12月31日,這些未合併附屬公司的應收賬款分別為100萬美元。
23. 承諾和或有事項
除正常業務過程中的訴訟外,本公司不參與任何訴訟。公司管理層和法律顧問預計,目前正在進行的任何法律訴訟的最終結果,無論是單獨的還是集體的,都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
或有事件
該公司就公司的VIE簽訂了各種有限的付款擔保,支持VIE努力開發和擁有公司品牌下的特許經營酒店。根據這些有限付款擔保,本公司同意擔保部分未償還債務,直至滿足某些條件,例如(A)貸款到期,(B)達成某些債務契約,(C)全額支付本公司擔保的最高金額,或(D)本公司通過其聯屬公司不再是VIE的成員。這些有限付款擔保附帶本金的最高風險為$。5.7100萬美元,外加未付費用和應計未付利息。截至2021年12月31日
2020年12月31日,本公司認為必須根據上述有限付款擔保履行義務的可能性微乎其微。在履約的情況下,本公司對其中一筆交易有追索權,以會員權益質押的形式作為擔保的抵押品。
承付款
截至2021年12月31日,公司有以下未履行的承諾:
•該公司以特許經營協議收購付款的形式向特許經營商提供融資,用於物業改善、酒店開發和其他目的。根據個別特許經營協議中商定的條款,這些款項通常在開工建設或酒店開業時支付。截至2021年12月31日,該公司承諾延長額外的$278.6在其特許經營商滿足付款條件的情況下,為這些目的提供100萬美元。
•只要現有未合併的附屬公司進入酒店建設階段,公司承諾出資總額為$7.5100萬美元支持他們建造寒武紀酒店的努力。
•該公司承諾以貸款或信貸融資的形式向加盟商提供融資,用於Choice品牌開發工作。在截至2021年12月31日的年度內,公司已承諾提供總額約為9.7百萬美元,在滿足某些條件的情況下。截至2021年12月31日,美元2.2已經支付了100萬美元。
•該公司的特許經營協議要求支付特許經營費,其中包括營銷和預訂系統費用。根據我們的特許經營協議條款,該公司有義務利用它從目前由其各種酒店品牌組成的特許經營商那裏獲得的營銷和預訂系統收入,提供適當的營銷和預訂服務,以支持整個系統的運行。只要收入超過支出,公司就有義務在未來幾年向特許經營商系統支付費用。相反,如果發生的支出超過所收取的收入,本公司有權在合同上強制執行評估和收取此類金額的權利。
在正常業務過程中,本公司簽訂了許多包含標準賠償的協議,根據這些協議,本公司賠償另一方違反陳述和保證的行為。此類賠償是根據各種協議授予的,這些協議包括:(I)購買或出售資產或企業、(Ii)房地產租賃、(Iii)商標許可、(Iv)獲得信貸便利、(V)發行債務或股權證券,以及(Vi)某些經營協議。所發出的賠償是為了(I)買賣協議中的買方和賣方、(Ii)租賃合同中的業主、(Iii)許可協議中的特許經營商、(Iv)信貸安排中的金融機構、(V)債務或股權證券發行的承銷商以及(Vi)某些經營協議下的當事人的利益。此外,對於基礎協議中預期的交易引起的任何第三方索賠,這些當事人通常也會得到賠償。雖然其中一些賠償只持續到基本協議的期限,但許多賠償在協議期滿後仍然存在,或者延續到永久(除非受到法定訴訟時效的約束)。在這些賠償下,本公司可能需要支付的未來最高潛在付款金額沒有具體限制,本公司也無法對這些賠償下未來支付的最高潛在金額做出估計,因為觸發事件不受可預測性的影響。對於上述某些賠償,例如業主因使用本公司租賃的房地產而向第三方索賠時的賠償,本公司維持保險範圍,以減輕潛在的責任。
24. 收購
2021年資產收購
2021年9月,該公司與一名借款人達成和解,該借款人持有一筆被歸類為抵押品依賴型的優先和夾層貸款,由一家經營中的酒店擔保。作為抵押品依賴型金融資產,截至2021年9月30日的預期信貸損失是根據經營酒店的公允價值確定的。截至2021年9月30日,扣除信貸損失準備金後的應收票據餘額為#美元。21.1百萬美元。
和解的關鍵條款導致了一份代替對經營中的酒店取消抵押品贖回權的契約,以換取根據優先貸款和夾層貸款以及相關的特許經營協議解除債務。該物業已交換,以清償優先及夾層貸款,並按公允價值#美元入賬。21.1截至2021年10月1日的收購日期為100萬美元。公允價值是根據抵押經營酒店的貼現現金流,利用歷史經營業績、對市場的行業預測和可比銷售資本化率,採用收益法估值。
根據ASU 2017-01的規定,企業合併(主題805):澄清企業的定義 ("ASU 2017-01"), 此次收購代表基於所收購土地和建築的價值集中度進行的資產收購。$21.1從應收票據中重新確定了100萬美元的特徵,扣除信貸損失撥備後,根據對符合條件的資產的相對公允價值分配,將其歸入每一資產類別,結果為#美元。4.8百萬美元登陸,$14.2百萬美元用於建築和改善,$1.8100萬美元,用於傢俱、固定裝置和設備,以及0.3假設淨資產(包括現金)為百萬美元。每種資產類別的相對公允價值是使用收益法和市場法估值法相結合的方法估計的。
2019年資產收購
2019年7月23日之前,本公司舉行了40擁有的附屬公司的%所有權權益五寒武紀酒店被記錄為對未合併實體的投資。2019年7月23日,公司贖回剩餘股份60%的所有權權益四酒店的價格大約是$169.0支付的現金為百萬美元(包括$0.7資本化交易成本為100萬美元),扣除所獲得的現金後的淨額。這筆交易的資金來自現金和公司循環信貸安排下的借款。
根據ASU 2017-01的規定,此次收購代表基於所收購土地和建築物的價值集中進行的資產收購。這項評估是在四酒店作為一組相似的可識別資產,基於與經營寒武紀酒店相似的風險特徵。$25.0以前投資於未合併實體的100萬美元計入總淨資產基數#美元。194.0百萬美元。總淨資產基礎是根據對符合條件的資產的相對公允價值分配,歸屬於每種資產和資產類別,結果為#美元。21.7百萬美元登陸,$148.4百萬美元用於建築和改善,$27.0百萬美元用於傢俱、固定裝置和設備,$0.8百萬美元用於就地租賃無形資產,以及$3.9百萬美元到承擔的淨負債。
25. 後續事件
2022年2月24日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.2375每股普通股。股息將於2022年4月15日支付給2022年4月1日登記在冊的股東。.
第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序
管理層對信息披露控制和程序的評估
該公司設有一個信息披露審查委員會,成員包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)等。首席執行官和首席財務官在評估公司的披露控制和程序以及評估公司披露的準確性和完整性時,會考慮披露審查委員會的程序。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們的披露控制和程序的有效性,該術語在1934年證券交易法(“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)規則中定義,截至本年度報告涵蓋的期間結束時,根據交易法第13a-15(B)或15d-15(B)規則的要求。我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論設計和操作得多麼好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標能夠實現。
在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論,公司的披露控制和程序自2021年12月31日起有效。
財務報告內部控制的變化
2021年第四季度本公司的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Choice Hotels International,Inc.及其子公司(統稱“本公司”)的管理層負責建立和維護交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義的對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層評估了截至2021年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時,管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準。內部控制-綜合框架(2013)。根據管理層根據這些標準進行的評估,管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計,如本文所述。
獨立註冊會計師事務所報告
致Choice Hotels International,Inc.股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們對精選酒店國際公司進行了審計。 根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)中建立的標準(COSO標準),對截至2021年12月31日的財務報告進行內部控制。在我們看來,精選酒店國際公司(Choice Hotels International,Inc.) 根據COSO標準,截至2021年12月31日,本公司及其子公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準對公司2021年綜合財務報表進行了審計,我們於2022年2月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
泰森,弗吉尼亞州
2022年2月24日
第9B項。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
第10項。董事、高管和公司治理。
有關董事的必要信息在本10-K表格中以引用方式併入本公司的委託書中,該委託書將與本公司2022年年度股東大會相關地提供給股東。有關高級管理人員的必要信息列於本表格10-K的第I部分,在標題為“關於我們的高級管理人員的信息”的未編號項目下列出。
道德守則
該公司通過了一項適用於其首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德準則。
“道德守則”可透過我們的互聯網網站免費索取,網址為Www.choicehotels.com。我們還將應任何人的書面或口頭要求,免費向其提供一份我們的道德準則副本。請直接致電馬裏蘭州羅克維爾1Choice Hotels Circle 1 Choice Hotels Circle,Suite400,馬裏蘭州20850(電話號碼:(301)5925100)。
第11項。高管薪酬。
本10-K表格中引用了公司委託書中的必要信息,這些委託書將在公司2022年股東年會的標題為“薪酬討論分析”、“薪酬和管理髮展委員會報告”和“高管薪酬表格”的章節中提供給股東。
第12項。若干實益擁有人及管理層的擔保所有權及相關股東事宜。
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委託書,該委託書將在題為“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”和“董事會”兩節中提供給股東,與公司2022年年度股東大會有關。
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2021年12月31日,按計劃類別劃分的公司普通股中受已發行股票期權約束的股票數量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的股份數目 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃未來可供發行的剩餘股份數量(不包括(A)欄反映的股份) |
| (a) | | | | (b) |
股東批准的股權補償計劃 | 910,944 | | | $ | 83.14 | | | 2,066,779 | |
未經股東批准的股權薪酬計劃 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
根據上文(B)欄的股權補償計劃,剩餘可供未來發行的股票可由董事會薪酬和管理髮展委員會以股票期權、限制性股票、股票增值權和績效股票獎勵的任意組合授予。
第十三條特定關係和關聯交易,董事獨立性。
所需信息以引用方式併入本10-K表格中公司的委託書,該委託書將在題為“某些關係和相關交易”一節中提供給股東,與公司2022年年度股東大會有關。
第14項主要會計費用及服務
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委託書,該委託書將在題為“主要會計費用和服務”和“審計委員會報告”的章節中提供給股東,與公司2022年年度股東大會有關。
第四部分
第15項。展品、財務報表明細表。
(A)作為本報告一部分提交的文件清單
1.財務報表
對項目15這一部分的答覆以表格10-K在本報告項目8下提交。
2.財務報表附表
根據第15(A)(2)項的規定提交的獨立註冊會計師事務所報告在本報告第8項下提交。
附表二--估值和合格賬户。
所有其他時間表都被省略,因為它們不適用。
1.陳列品
| | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 |
3.01(a) | | 重述精選酒店特許經營公司註冊證書(更名為精選酒店國際公司) |
| | |
3.01A(c) | | 2013年4月30日對精選酒店國際公司重新註冊證書的修訂 |
| | |
3.02(h) | | 2010年2月15日修訂和重新修訂的精選酒店國際公司章程 |
| | |
3.02A(u) | | 2015年4月24日修訂和重新修訂的《精選酒店國際公司章程》修正案 |
| | |
3.02B(v) | | 對2016年1月12日修訂和重新調整的《精選酒店國際公司章程》的修正案 |
| | |
4.01(j) | | 本公司與全國富國銀行協會作為受託人,於2010年8月25日簽訂的契約 |
| | |
4.03(q) | | 第二份補充契約日期為2012年6月27日,由精選酒店國際公司(Choice Hotels International,Inc.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)共同簽署,該公司是該契約的附屬擔保方,富國銀行(Wells Fargo Bank)是全國協會 |
| | |
4.04(r) | | Choice Hotels International,Inc.和富國銀行全國協會於2019年11月27日簽訂的第三份補充契約 |
| | |
4.05(cc) | | 根據1934年證券交易法第12條登記的股本説明 |
| | |
4.06(y) | | Choice Hotels International,Inc.和富國銀行全國協會於2020年7月23日簽訂的第四份補充契約 |
| | |
10.02A(s)† | | 對2012年1月1日Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.之間修訂和重新簽署的主席服務協議的修正案。 |
| | |
10.02B(o)† | | 對Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.於2017年1月1日修訂並重新簽署的主席服務協議的修正案。 |
| | |
10.02C(b)† | | 2019年1月1日修訂和重新簽署的主席服務協議修正案 |
| | |
10.02D* | | 修訂和重新簽署的主席服務協議修正案,自2022年1月1日起生效 |
| | |
10.03(e)† | | CHOICE Hotels International,Inc.2006長期激勵計劃 |
| | |
10.03A(g)† | | 對精選酒店國際公司2006年長期激勵計劃的修正案,日期為2009年1月1日 |
| | |
10.03B(i)† | | 精選酒店國際公司2006年長期激勵計劃修正案,日期為2010年4月29日 |
| | |
10.03C(c)† | | 精選酒店國際公司2006年長期激勵計劃修正案,日期為2013年4月25日 |
| | |
10.03D(u)† | | 對Choice Hotels International,Inc.2006年長期激勵計劃的修正案,日期為2015年2月27日 |
| | |
10.04(c)† | | Choose Hotels International,Inc.高管激勵薪酬計劃 |
| | |
10.05(z)† | | Choose Hotels International,Inc.2017長期激勵計劃 |
| | |
10.06(p)† | | Choice Hotels International,Inc.高管遞延薪酬計劃(適用於祖父賬户餘額) |
| | |
10.06A(g)† | | 修訂和重訂精選酒店國際公司高管延期補償計劃(適用於非祖父賬户餘額) |
| | |
10.07(n)† | | 公司與帕特里克·帕修斯之間的競業禁止、競業禁止和福利協議,日期為2011年5月5日 |
| | |
10.07A(s)† | | 公司與帕特里克·帕修斯的競業禁止、競業禁止和福利協議修正案,日期為2012年3月13日 |
| | |
10.07B(aa)† | | 修訂並重新簽署了公司與帕特里克·S·帕修斯之間的競業禁止、競業禁止和福利協議 |
| | |
| | | | | | | | |
10.08(f)† | | 公司與西蒙妮·吳簽訂的競業禁止、競業禁止和福利協議,日期為2012年2月13日 |
| | |
10.08A(f)† | | 公司與西蒙妮·吳的競業禁止、競業禁止和福利協議修正案,日期為2013年3月25日 |
| | |
10.09(bb)† | | 競業禁止、競業禁止和福利協議的形式 |
| | |
10.10(x) | | 單位購買協議,日期為2017年12月15日,由Choice Hotels International,Inc.、WoodSpring Hotels LLC和WoodSpring Hotels特許經營服務有限責任公司簽署 |
| | |
10.11(w) | | 修訂和重新簽署了2018年8月20日Choice Hotels International,Inc.,Deutsche Bank,AG紐約分行作為行政代理的高級無擔保信貸協議,以及那裏的其他代理和貸款人辛迪加 |
| | |
10.12(l) | | 截至2019年7月2日與高級無擔保信貸協議相關的延期確認函 |
| | |
10.13(k) | | 作為行政代理的Choice Hotels International,Inc.,Deutsche Bank AG紐約分行與貸款人之間於2020年2月18日修訂和重新簽署的高級無擔保信貸協議的第一修正案 |
| | |
10.14(t) | | 截至2020年8月12日的高級無擔保信貸協議延期確認函 |
| | |
10.15(m) | | 作為行政代理的Choice Hotels International,Inc.,Deutsche Bank AG New York Bank與貸款人之間於2021年8月11日修訂和重新簽署的高級無擔保信貸協議的第二修正案 |
| | |
10.16(m) | | 與高級無擔保信貸協議相關的延期確認函日期截至2021年8月11日 |
| | |
13.01* | | 估值和合格賬户 |
| | |
21.01* | | 精選酒店國際公司(Choice Hotels International,Inc.)的子公司。 |
| | |
23* | | 安永律師事務所同意 |
| | |
31.1* | | 依據規則第13a-14(A)或第15d-14(A)條證明行政總裁 |
| | |
31.2* | | 根據規則13a-14(A)或規則15d-14(A)證明首席財務官 |
| | |
32* | | 依據“美國法典”第18編第1350條發給行政總裁及財務總監的證明書 |
| | |
101.INS* | | XBRL實例文檔 |
| | |
101.SCH* | | XBRL分類擴展架構文檔 |
| | |
101.CAL* | | XBRL分類計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.DEF* | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| | |
101.LAB* | | XBRL分類標籤Linkbase文檔 |
| | |
101.PRE* | | XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 |
| | |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
* 謹此提交。
†指的是管理合同或補償計劃。
(a)作為1998年8月31日提交的Choice Hotels International,Inc.以表格S-4形式提交的註冊聲明的證物,通過引用相同的文件併入本公司。
(b)作為精選酒店國際公司(Choice Hotels International,Inc.)截至2018年12月31日的年度Form 10-K年度報告(2019年2月26日提交)的證物,通過引用相同的文件併入本文。
(c)引用同一文件作為Choice Hotels International,Inc.日期為2013年4月26日的Form 8-K當前報告(於2013年5月1日提交)的證物。
(d)作為2008年11月10日提交的Choice Hotels International,Inc.截至2008年9月30日的Form 10-Q季度報告的證物而引用的相同文件。
(e)引用同一文件作為Choice Hotels International,Inc.於2006年5月5日提交的日期為2006年5月1日的Form 8-K當前報告的證物。
(f)在2013年5月8日提交的Choice Hotels International,Inc.截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告中,引用同一文件作為證物。
(g)引用同一文件,作為Choice Hotels International,Inc.於2009年3月2日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告的證物。
(h)作為2010年2月16日提交的Choice Hotels International,Inc.日期為2010年2月15日的Form 8-K的當前報告的證物,通過引用相同的文件併入本文。
(i)通過引用作為Choice Hotels International,Inc.於2010年3月25日提交的Form DEF 14A K最終委託書的附錄B提交的相同文件合併。
(j)作為2010年8月25日提交的Choice Hotels International,Inc.當前的Form 8-K報告的證物,通過引用相同的文件併入本文。
(k)引用同一文件作為Choice Hotels International,Inc.於2020年2月18日提交的當前Form 8-K報告的證物。
(l)引用該文件作為Choice Hotels International,Inc.提交給Choice Hotels International,Inc.的截至2019年9月30日的季度報告Form 10-Q的證據,該報告於2019年11月5日提交。
(m)引用同一文件作為Choice Hotels International Inc.截至2021年11月4日提交的Form 10-Q季度報告的證物。
(n)作為2011年5月10日提交的Choice Hotels International,Inc.日期為2011年5月5日的Form 8-K的當前報告的證物,通過引用相同的文件併入本文。
(o)引用同一文件作為精選酒店國際公司(Choice Hotels International,Inc.)截至2016年12月31日的年度Form 10-K年度報告的證物,該報告於2017年2月27日提交。
(p)作為2003年3月31日提交的Choice Hotels International,Inc.截至2002年12月31日的Form 10-K年度報告的證物,通過引用同一文件併入本文。
(q)作為2012年6月27日提交的Choice Hotels International,Inc.當前的Form 8-K報告的證物,通過引用相同的文件併入本文。
(r)引用作為Choice Hotels International,Inc.於2019年11月27日提交的Form 8-K當前報告的證物的相同文檔合併。
(s)在2012年5月9日提交的精選酒店國際公司(Choice Hotels International,Inc.)截至2012年3月31日的Form 10-Q季度報告中,引用同一文件作為證物併入本文。
(t)引用同一文件作為Choice Hotels International Inc.於2020年11月5日提交的截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告的證物。
(u)引用同一文件作為Choice Hotels International,Inc.2015年4月24日提交的Form 8-K當前報告的證物,該報告於2015年4月29日提交。
(v)作為Choice Hotels International,Inc.日期為2016年1月12日並於2016年1月13日提交的當前Form 8-K報告的證物,通過引用相同的文件併入本文。
(w)引用作為Choice Hotels International,Inc.於2018年8月20日提交的最新Form 8-K報告的證物的相同文件合併。
(x)作為Choice Hotels International,Inc.日期為2017年12月15日的Form 8-K的當前報告的證物提交的相同文件合併於此,該報告於2017年12月18日提交。
(y)引用同一文件作為Choice Hotels International,Inc.於2020年7月23日提交的Form 8-K當前報告的證物。
(z)作為Choice Hotels International,Inc.日期為2017年4月21日的Form 8-K的當前報告的證物提交的相同文件合併於此,該報告於2017年4月24日提交。
(Aa)參考作為Choice Hotels International,Inc.於2017年9月18日提交的最新表格8-K報告的證物的相同文件成立為法團。
(Bb)參考作為Choice Hotels International,Inc.截至2017年3月31日的季度Form 10-Q季度報告的證物提交的相同文件成立為公司,該季度於2017年5月5日提交。
(Cc)參考作為Choice Hotels International,Inc.截至2019年12月31日年度Form 10-K年度報告(於2020年3月3日提交)的同一文件而成立為公司,該文件為精選酒店國際公司(Choice Hotels International,Inc.)截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告的證物。
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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| 精選酒店國際有限公司。 |
| |
由以下人員提供: | /s/帕特里克·S·帕修斯 |
| 帕特里克·S·帕修斯 總裁兼首席執行官 |
日期:2022年2月24日
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/小斯圖爾特·貝納姆(Stewart Bainum,Jr) | | 董事董事長 | | 2022年2月24日 |
小斯圖爾特·拜納姆(Stewart Bainum,Jr.) | | | | |
| | | | |
/s/威廉·L·猶太人 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
威廉·L·猶太人 | | | | |
| | | | |
/s/帕特里克·S·帕修斯 | | 董事總裁兼首席執行官(首席執行官) | | 2022年2月24日 |
帕特里克·S·帕修斯 | | | | |
| | | | |
/s/Brian B.Bainum | | 董事 | | 2022年2月24日 |
布萊恩·B·貝納姆 | | | | |
| | | | |
J·M·科赫(J.M.Koch) | | 董事 | | 2022年2月24日 |
蒙特J.M.科赫 | | | | |
| | | | |
/s/Ervin R.Shames | | 董事 | | 2022年2月24日 |
歐文·R·沙姆斯 | | | | |
| | | | |
/s/約翰·P·泰格 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
約翰·P·泰格 | | | | |
| | | | |
/s/麗莎·蘭德曼 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
麗莎·蘭德曼 | | | | |
| | | | |
/s/莫琳·沙利文(Maureen Sullivan) | | 董事 | | 2022年2月24日 |
莫琳·沙利文(Maureen Sullivan) | | | | |
| | | | |
/s/唐娜·F·維埃拉 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
唐娜·F·維埃拉 | | | | |
| | | | |
/s/Dominic E.DRAGISICH | | 首席財務官(首席財務官) | | 2022年2月24日 |
多米尼克·E·德拉吉西奇 | | | | |
| | | | |
/s/伊麗莎白·A·雷德蒙(Elizabeth A.Redmond) | | 首席會計官(首席會計官) | | 2022年2月24日 |
伊麗莎白·A·雷德蒙 | | | | |
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