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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2021
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_的過渡期。
佣金檔案編號001-39253
OpenDoor Technologies Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 98-1515020 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | |
斯科茨代爾路北410號, | 1600套房 | | |
坦佩, | AZ | | | 85281 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(415) 896-6737
註冊人的電話號碼,包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.0001美元 | 打開 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。
是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項):
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層對
根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編)第404(B)條對財務報告進行內部控制的有效性。
7262(B)),由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所提供。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2021年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的有表決權和無表決權股票的總市值為$。8,530,606,083。每位高管、董事和持有超過10%的普通股的人實益擁有的普通股已被排除在外,因為這些人可能被視為聯屬公司。
截至2022年2月18日,註冊人已發行普通股的數量約為620,131,694.
以引用方式併入的文件
註冊人關於其2022年股東年會的最終委託書將在2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會(SEC),其部分內容通過引用併入本年度報告的第三部分Form 10-K。
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
表格10-K的年報
截至2021年12月31日的財政年度
目錄
| | | | | |
| 頁面 |
第一部分 | |
項目1.業務 | 3 |
第1A項。危險因素 | 12 |
1B項。未解決的員工意見 | 32 |
項目2.屬性 | 32 |
項目3.法律訴訟 | 32 |
項目4.礦山安全披露 | 33 |
第二部分 | |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 34 |
第六項。[已保留] | 34 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 35 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
項目8.財務報表和補充數據 | 56 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 104 |
第9A項。控制和程序 | 104 |
第9B項。其他信息 | 107 |
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 107 |
第三部分 | |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | 108 |
項目11.高管薪酬 | 111 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | 111 |
第十三項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | 111 |
項目14.主要會計費用和服務 | 112 |
第四部分 | |
項目15.證物和財務報表附表 | 113 |
項目16.表格10-K總結 | 115 |
簽名 | 116 |
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
如本Form 10-K年度報告中所用,除非上下文另有規定,否則所指的“OpenDoor”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”以及類似的引用是指OpenDoor Technologies Inc.及其在業務合併(如本文定義)之後的全資子公司,以及在業務合併之前的OpenDoor Labs Inc.。
前瞻性陳述
本年度報告(Form 10-K)包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節含義的前瞻性陳述。除本Form 10-K年度報告中包含的有關歷史事實的聲明外,所有有關本公司未來的經營業績或財務狀況、業務戰略和計劃、對新冠肺炎影響的預期、以及未來運營的市場機遇和擴張與管理目標的聲明,包括有關推出新市場、產品或技術的好處和時機以及預期資金來源多樣化的聲明,均屬前瞻性聲明。在本10-K表格年度報告中使用“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“打算”、“可能”、“可能”、“機會”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“戰略,“努力”、“目標”、“將”或“將”,包括它們的反義詞或其他類似的術語或表述,都可以識別前瞻性陳述。沒有這些話並不意味着聲明沒有前瞻性。
這些前瞻性陳述基於截至本年度報告(Form 10-K)之日可獲得的信息以及當前的預期、預測和假設,這些信息涉及大量判斷、風險和不確定性,包括但不限於與以下內容相關的風險:
•我國公募證券潛在的流動性和交易性;
•我們未來籌集資金的能力;
•我們成功地留住或招聘了我們的高級職員、關鍵員工或董事,或需要對其進行變動;
•監管環境的影響以及與此類環境相關的合規復雜性;以及
•與我們的業務、運營和財務業績相關的因素,包括:
◦新冠肺炎大流行的影響;
◦我們維持有效的財務報告內部控制制度的能力;
◦我們在現有市場或我們可能進入的任何新市場中擴大市場份額的能力;
◦我們應對一般經濟狀況的能力;
◦美國住宅房地產業的健康狀況;
◦與我們的房地產資產和美國住宅房地產行業競爭加劇相關的風險;
◦我們有能力有效地管理我們的增長;
◦我們在未來實現並保持盈利的能力;
◦我們有能力獲得資本來源,包括債務融資和證券化融資,為我們的房地產庫存融資,以及為運營和增長融資的其他資本來源;
◦我們有能力維護和提升我們的產品和品牌,並吸引客户;
◦我們有能力管理、開發和完善我們的技術平臺,包括我們的自動定價和估值技術;
◦我們與第三方的戰略關係是否成功;以及
◦在本年度報告表格10-K中題為“風險因素”一節詳細説明的其他因素。
因此,前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何後續日期的觀點,我們不承擔任何義務來更新前瞻性陳述,以反映它們作出之後的事件或情況,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非適用的證券法可能要求這樣做。
由於許多已知和未知的風險和不確定性,包括但不限於本年度報告中第I部分第1A項“風險因素”中描述的重要因素,本公司的實際結果或業績可能與這些前瞻性表述中明示或暗示的結果或表現存在實質性差異。您不應該過分依賴這些前瞻性陳述。
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
彙總風險因素
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性代表着我們在成功實施戰略和業務增長方面面臨的挑戰。特別是,以下考慮因素可能抵消我們的競爭優勢,或對我們的業務戰略或經營業績產生負面影響,這可能導致我們普通股的股價下跌:
•新冠肺炎及其變種引起的流行病將在多大程度上影響我們未來的運營是高度不確定的,目前無法預測;
•我們的業務和經營業績可能會受到總體經濟狀況、美國住宅房地產業的健康狀況以及與我們房地產資產相關的風險的重大影響;
•我們有虧損的歷史,未來可能無法實現或保持盈利;
•我們在一個競爭激烈和分散的行業中運營,這可能會削弱我們吸引產品用户的能力,這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況;
•我們的業務有賴於我們對庫存組合進行適當定價和管理的能力。無效的定價或投資組合管理策略可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響;
•我們的增長在一定程度上取決於我們與第三方戰略關係的成功;
•我們的業務依賴於能否獲得理想的庫存。獲得有吸引力的庫存的障礙,無論是由於供應、競爭或其他因素,都可能對我們的業務、銷售和經營結果產生實質性的不利影響;
•我們處理、存儲和使用個人信息和其他數據,這使我們受到政府監管和其他與隱私相關的法律義務的約束,違反這些隱私義務可能會導致索賠、監管行動、業務損失或不利的宣傳;
•我們在一個高度監管的行業中運營,並受到廣泛的聯邦、州和地方法律、規則和法規的約束。如果不遵守這些法律、規則和法規,或未能獲得和保持所需的許可證,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響;以及
•我們在業務運營中使用了大量的債務和融資安排,因此我們的現金流和經營業績可能會受到債務或相關利息的支付要求以及債務融資的其他風險的不利影響。
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
第一部分
項目1.業務
使命
我們的使命是賦予每個人行動的自由。
我公司
我們是領先的住宅房地產數字平臺。2014年,我們創建了OpenDoor,旨在重塑人生中最重要的交易之一,讓人們只需輕點按鈕就可以進行買賣和移動。通過利用軟件、數據科學、產品設計和運營,我們重建了房地產服務模式,並使移動設備上的買賣成為可能。我們相信,房地產市場的最終狀態將不可避免地是一個由技術驅動的市場。
住宅房地產是美國最大的未受幹擾的類別。僅在2021年,就售出了600多萬套現房,相當於近2.3萬億美元的交易額。此外,由於大約三分之二的美國人住在自己的房子裏,住房是美國最大的消費支出,領先於交通、食品、保險和醫療保健。
然而,在一個購買越來越多地轉移到網上的世界裏,房地產交易在很大程度上沒有變化。買房或賣房的典型過程是複雜的、不確定的、耗時的,而且主要是離線的。傳統的房屋銷售需要無數的決定,平均需要6箇中間人,往往會帶來意想不到的成本,從開始到結束大約需要三個月的時間。最終,消費者會對一種支離破碎的體驗感到不滿。
我們將房屋買賣流程簡化為簡單、可靠、快速的無縫數字體驗。賣家可以訪問Opendor.com,接收報價,然後簽名並選擇成交日期。買家可以下載OpenDoor應用程序,參觀和參觀OpenDoor和非OpenDoor住宅,並提出報價,所有這些都只需一臺移動設備。購房者和賣家還可以集成我們目前的一套相鄰服務,如所有權和第三方託管服務以及OpenDoor住房貸款服務,以完成他們的交易。我們已經建立了一種簡單的、按需買賣房屋的方式。
在過去的七年裏,客户表現出了對我們的數字、按需房地產解決方案的渴望。自推出以來,我們已經在全美買賣了超過14萬套住房。從歷史上看,我們實現了規模增長,在2020年前的四個財年中,我們的收入增長都超過了100%,而2020年前的那個財年,新冠肺炎疫情對我們的業務造成了影響。2021年,我們銷售了超過2.1萬套住房,創造了80億美元的收入,自2017年以來複合年增長率為83%。重要的是,我們能夠實現這一增長,同時繼續以賣家平均超過80分的Net Promoter得分取悦客户。
自2014年在鳳凰城首次推出市場以來,我們已經在美國各地擴張,截至2021年12月31日在44個市場開展業務:阿什維爾、亞特蘭大、奧斯汀、伯明翰、博伊西、夏洛特、查塔努加、克利夫蘭、哥倫布、科珀斯克里斯蒂、科羅拉多斯普林斯、哥倫比亞、達拉斯-沃斯堡、丹佛、格林斯伯勒-温斯頓、格林斯維爾、休斯頓、印第安納波利斯、傑克遜維爾、堪薩斯城保羅、納什維爾、北科羅拉多州、俄克拉何馬城、奧蘭多、鳳凰城、波特蘭、普雷斯科特、羅利-達勒姆、裏諾、河濱、薩克拉門託、聖路易斯、鹽湖城、聖安東尼奧、聖地亞哥、坦帕、圖森和華盛頓特區。
我們認為,我們仍處於房地產數字化轉型的早期階段。未來幾年,我們計劃增加現有市場的市場份額,在全國各地推出新市場,並擴大我們的產品和服務,成為住宅房地產買賣雙方的數字一站式商店。
市場概況
住宅房地產是一個巨大的線下市場。2021年的交易總額約為2.3萬億美元,基於iBuyer(使用技術進行在線住宅房地產交易的公司)的在線滲透率不到2021年房地產交易的1%。
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目前的情況是高度分散的。如今,90%的住宅房地產交易都涉及經紀人。美國有300多萬持牌房地產經紀人,他們平均每年完成的交易不到5筆,其中許多人並不完全從事房地產業務。對於尋求指導的消費者來説,結果往往是一種不一致和令人沮喪的經歷,這通常是他們一生中最大的財務決定。
房地產將在線遷移。消費者正在將他們的支出轉移到網上,並要求以數字為先的體驗,以獲得更高的效率、確定性和速度。他們越來越習慣於在零售、食品和交通領域進行在線交易,現在他們希望在房地產領域也能獲得類似的體驗。雖然大多數購房者在網上瀏覽房屋,但交易在很大程度上仍是線下交易,需要房地產經紀人進入房屋,並要求實物關閉。新冠肺炎大流行催化了對數字優先體驗的需求增加,消費者將安全和便利放在首位。它還加快了遠程工作的採用,促進了更大的地理移動性,因為消費者探索人口較少的地區,追求更多空間。
問題
傳統的買賣房屋的過程對買賣雙方來説都是一個漫長而充滿壓力的過程。對於90%通過中介在市場上掛牌出售房屋的賣家來説,他們的經歷通常是這樣的:
•找一家掛牌代理。在賣家可以掛牌之前,他們必須找到一位合格的代理商。超過80%的賣家在掛牌前只聯繫了一家房地產中介。
•為房屋上市做好準備。賣家通常需要準備好房屋的“出售”。這種準備工作,包括清理、準備和任何必要的升級,通常涉及大量的猜測、時間和金錢。
•列出你的家。一套房屋在簽訂合同之前,通常需要平均掛牌30天或更長時間。
•舉辦開放日和家訪活動。在這個過程中,賣家通常會招待數十個陌生人走過他們的家,並處理清理和清理的麻煩,通常是在短時間內和不方便的時候。
•收到一份報價。一旦收到報價,賣方就必須協商報價,協商截止日期,並處理買方可能出現的任何意外情況。
•協商維修或解決買家確定的問題。在報價被接受後,買家進行檢查,這通常會迫使賣家重新談判報價或解決問題,這增加了房主的成本,並有可能推遲成交。
•等着打烊吧。合同一旦簽訂,平均仍需35天才能成交。賣方依賴購房者和一組完全不同的交易對手 - ,如他們的代理人、抵押貸款經紀人和第三方託管官 - 來協調和完成成交過程。
•墜落風險。最後,合同在簽署到成交之間有大約20%的可能性落空(基於2021年我們市場的平均多重掛牌服務(MLS)合同落空的可能性),迫使賣房者重新開始整個過程。
此外,我們估計超過三分之二的賣房者也是購房者。這些客户還面臨着一系列額外的挑戰,以使他們的購房與銷售保持一致:
•意外情況。許多美國人不願意出售或無法購買他們的下一套房子,直到他們確定他們能買得起他們的下一套房子。很少有美國人有資格申請兩筆抵押貸款,也很少有人有足夠的錢支付兩筆首付。這些購房者往往不得不在出售現有房屋的情況下提交報價,這使得他們與其他買家相比處於劣勢。
•“雙招”。或者,房主可以賣掉他們現在的房子,搬進出租屋或酒店,然後買一套新房,迫使他們搬兩次家,並承擔這些費用。
我們的解決方案
OpenDoor是一個端到端的房地產平臺,使消費者能夠在線買賣房屋。我們還提供一系列服務,圍繞直接向OpenDoor銷售的客户(我們認為這是我們的核心交易),包括那些可能也在購買下一套住房的客户,以及通過我們的應用程序或網站獨立參觀我們房屋的買家。
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我們預計,隨着時間的推移,這些相鄰的服務將極大地增加我們的單位經濟效益。今天,我們的產品和服務包括:
•OpenDoor完成。OpenDoor Complete於2021年底推出,將我們的所有產品和服務整合到一個單一的流線型體驗中,因此客户可以無縫移動。它為客户提供了我們的全現金報價,為客户提供了對現有房屋權益的確定性,有了我們的現金支持,他們可以對下一套房屋提出更高的報價,並能夠安排成交日期,避免雙重搬家或抵押貸款。客户能夠通過消費者儀表盤跟蹤和管理他們的移動,並通過單一主要聯繫點與OpenDoor互動,大大簡化了房屋銷售和購買流程。
•賣給OpenDoor。通過出售給OpenDoor,房主可以避免開放房屋、房屋維修、重疊抵押貸款的壓力,以及在公開市場上市可能帶來的不確定性。使用我們的網站,賣家可以在網上收到初步報價。然後,我們進行虛擬室內評估和非接觸式外部評估,以驗證房屋數據信息並最終確定報價,同時考慮到房屋的狀況。然後,賣家可以選擇他們喜歡的成交日期,並以電子方式成交(在允許的情況下)。
對於直接銷售給我們的客户,我們收取服務費。我們還要求提供與我們對房屋狀況的評估有關的維修信用。從2021年第一季度開始,我們在所有市場的服務費都定為5%。這比傳統的掛牌程序更有利,根據地點的不同,傳統的掛牌程序可能包括5%至6%的經紀費,以及可能產生的一些額外成本,如轉售優惠、檢查成本、分期成本、兩套住房的雙倍抵押貸款還款,以及額外的搬家和倉儲成本。這些費用中的許多可能是房主一開始沒有預料到的。我們的最終報價,包括購買價格、服務費和維修信用,為房主提供了更多關於他們預期銷售收益的確定性和透明度,同時消除了做任何維修準備的麻煩。
客户對這種現代化的銷售方式反應積極,使我們在2021年實現了35%以上的真正賣家轉化率。我們將真正的賣家定義為有意出售房屋,並在收到我們的報價後60天內簽訂合同將其房屋出售給OpenDoor或將其房屋掛牌在MLS上的房主。
•使用OpenDoor購買。OpenDoor在2019年推出了使用OpenDoor購買房屋,並在2021年初推出了OpenDoor支持的優惠功能,從而構建了按需、無縫和數字化的購房體驗。與OpenDoor一起購買目前在16個市場提供。與由代理商中介的傳統流程不同,使用OpenDoor購房的客户可以使用我們的應用程序或網站在方便的時候自助遊或虛擬遊覽OpenDoor和非OpenDoor房屋,購買融資並提交由OpenDoor的現金支持的報價。在這些交易中,我們向賣方收取買方代理佣金。
有了OpenDoor支持的報價,合格的買家可以向賣家展示全現金報價的確定性,而不會出現融資、評估和房屋銷售意外情況,從而增加他們報價的吸引力和他們能夠購買該房屋的機會。在某些情況下,買家需要比預期更長的時間來獲得融資,我們會利用我們在購房過程中的專業知識來獲得房屋。一旦購房者獲得融資,購房者就可以按照OpenDoor支付的價格購買房屋。對OpenDoor支持的優惠感興趣的客户還可以在可用的市場上快速通過OpenDoor Home Loans的資格預審,並方便地將抵押融資與競爭激烈且時間敏感的房屋競標過程相結合。
•OpenDoor住房貸款公司。2019年末,我們推出了OpenDoor Home Loans,這是一個面向希望購房或再融資的客户的科技抵押貸款平臺。從那時起,我們已經將該產品的市場覆蓋範圍擴大到9個州的26個市場。我們從頭開始建立這個平臺,目標是將節省、方便和確定性結合在一起,為客户提供一個更簡單、更透明的抵押貸款流程。2021年,我們收購了數字優先抵押貸款經紀公司RedDoor的資產,這將有助於加快我們的能力,使我們能夠通過60秒的預審批流程和數字、移動優先的應用程序體驗,讓購房變得像輕點按鈕一樣簡單。
•所有權和第三方託管。我們通過子公司為客户提供綜合產權保險和第三方託管服務。目前,我們在我們的大多數市場以及交易的收購和轉售方面提供產權保險服務。在我們提供產權服務的市場上,我們為超過75%的OpenDoor房屋交易提供了產權保險服務,這些交易於2021年完成。我們的產權公司向買方和/或賣方收取與結算和託管相關的費用,這些費用因市場而異。此外,作為國家產權保險公司的代理人,
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他們根據公佈的費率或國家產權保險公司提交的費率收取產權保險費,這些費率因市場而異。
我們的商業模式
今天,我們的絕大部分收入和利潤率來自直接從個人賣家手中購買房屋,並將這些房屋轉售給買家。我們還為房屋賣家和購房者提供其他服務,包括所有權和第三方託管服務、OpenDoor購房服務、OpenDoor房屋貸款和OpenDoor Complete。
為了實現我們的長期利潤率目標,我們必須繼續提供客户選擇的有競爭力的優惠,提供我們的客户將越來越多地採用的增值相鄰服務,並隨着時間的推移推出新的相鄰服務。我們計劃通過比固定成本基礎更快的速度增長我們的收入來實現運營槓桿,固定成本基礎包括一般和行政費用以及技術和開發費用。在短期內,考慮到未來機會的規模,我們計劃繼續積極投資於我們的業務,並在擴大規模時適當平衡增長和利潤率之間的權衡。
報盤
我們通過有機認知和口碑、付費媒體支出以及合作渠道(如我們與房屋建築商和在線門户網站的關係)來產生對我們服務的需求。房屋賣家可以訪問我們的網站或移動應用程序,回答有關他們房屋狀況、功能和升級的幾個問題。對於符合條件的房屋,客户會收到初步報價,可以隨時通過他們的個性化賣家儀表盤進行刷新。我們所有的初步報價都是通過算法生成的,只需要最少的人工幹預。
為了最終敲定我們的報價,我們進行了虛擬室內房屋評估和麪對面的室外房屋評估,以驗證房屋的狀況,並確定在我們購買房屋後需要執行哪些類型的維修。我們要求提供與我們對房屋狀況的評估有關的修理費。我們開發了專門構建的軟件來指導房屋評估工作流程,並收集了100多個關於房屋狀況和質量的獨特數據點。除了告知特定房屋的出價外,我們還將我們在房屋評估過程中收集的專有數據作為結構化數據合併到我們的基礎定價模型中。在收集併合並所有數據後,我們的定價團隊成員將審查並最終確定每個報價,使我們能夠將最好的算法洞察力與人的判斷結合起來。我們為賣方出具包括維修費在內的採購協議。我們的目標是提供透明和有競爭力的現金優惠以及簡單、確定和快速的客户體驗。
我們密切跟蹤接受OpenDoor報價的潛在賣家與在MLS上列出他們的房屋的潛在賣家的數量。這一轉換率是衡量我們的價值主張和未來增長動力的重要指標。
房屋購置和維修
一旦賣家收到並接受了我們的最終購買報價,我們就可以讓賣家在靈活的時間線上完成交易。這是一個特別重要的特點,因為超過三分之二的賣家也是買家,他們經常希望安排這兩筆交易的時間,以確保他們在鎖定房屋出售之前有下一套房子要搬到那裏,或者避免雙重搬家或抵押貸款。此功能進一步將我們的服務與傳統銷售區分開來。
收購後,我們將承擔按預算及時進行維修的後續風險。在轉售之前,我們的維修工作的範圍集中在確保房屋處於市場準備狀態。我們在每個市場聘請第三方承包商進行維修,並根據我們在市場的運營經驗和審查鄰裏層面的轉售結果,不斷完善和調整我們的維修策略。
房屋轉售
在我們完成維修並將房屋掛牌轉售後,我們會通過各種渠道推銷我們的房屋,以提高買家的意識和需求。這些渠道包括OpenDoor網站和移動應用程序、本地MLS和跨房地產門户網站的聯合。我們還通過OpenDoor Signage為掛牌房產提供買家意識。我們的大部分銷售對象是個人消費者,少數銷售給機構投資者。有效地週轉我們的庫存,包括修理、掛牌和轉售房屋,對我們的財務業績非常重要,因為我們在擁有期承擔持有成本(包括公用事業、物業税、維護和保險)和融資成本。
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作為上市和營銷過程的一部分,我們會為每套房屋確定合適的轉售策略。作為交易的委託人而不是代理人,我們作為賣家在結構上處於有利地位,依賴於針對大型、多樣化房屋組合的數據驅動的決策。我們專有的定價引擎有助於自動執行其中的許多步驟,包括隨着時間的推移進行相關調整。我們通過收購隊列和市場來管理和衡量我們的庫存表現,我們的定價模型可以結合細粒度的相對需求信號,以優化整個投資組合的定價和直銷。我們的轉售模式與我們的定價團隊合作,旨在實現我們的目標範圍內的利潤,同時保持適當的交易速度和庫存組合健康。
當我們收到一套給定房屋的可接受報價時,我們就簽訂了轉售合同。然後,購房者通常會對房產進行檢查,完成抵押貸款申請程序,並最終在交易完成後獲得房屋所有權。
行業領先的定價功能
我們的房價具有競爭力,這是我們商業模式的基礎。自我們成立以來,我們在整個購房流程以及預測和轉售系統中優先投資於我們的定價能力。我們的定價職能側重於確保我們向客户提供有競爭力的報價,同時管理採購量和轉售政策決策,以實現我們的承保和風險管理目標。這些投資與我們的定價、財務和運營團隊中根深蒂固的風險管理重點相匹配。
為了創建我們的房屋報價,我們通過算法生成估計的出價和對我們對該估計的置信度的評估,然後我們然後,通過深入的承保和風險評估,包括我們內部定價助理的額外審查,進一步驗證這一估計,以最終敲定報價。我們會動態調整我們的報價,以考慮到每套房子定價的確定性程度。這種確定性程度可能會受到宏觀條件、房屋的條件或屬性或房屋的可比性深度等因素的影響。我們正在不斷地重新調整我們對定價和市場價值趨勢的看法,使用我們所有業務部門的高頻詳細指標,包括與跨市場、家庭類型和時間段的市場需求和供應動態相關的大量投入。
雖然房地產行業產生了大量可公開獲取的數據,但這些數據中的大部分都缺乏為個別房屋定價所必需的質量和特異性。自我們成立以來,我們一直專注於在我們的研究和數據科學團隊、建模能力和系統化工具方面進行重大投資,以收集、聚合和合成不斷擴大的專有超本地數據目錄,以增強和自動化定價決策。我們還在獲取各種第三方數據方面進行了大量投資,以改進我們的定價模型和預測質量。我們的專有模型是由數以百計的數據點提供信息的,這些數據點是以結構化的方式收集和綜合的。
•專有的離線數據。我們已經進行了大約375,000次評估,在此期間,我們收集了關於每户家庭及其周圍環境的100多個數據點。我們在構建定製檢查和操作員工具方面進行了投資,以系統地獲取家庭要素並將其轉換為強大的數據庫。這些專有數據點使我們對MLS和納税評估員數據進行了大約14億次註釋和調整,並構建了獨特的地理空間數據資產,如電力線接近度和道路噪音水平。一旦我們將一套房屋掛牌轉售,我們就會收集額外的房屋級別的需求數據,如家訪和訪客反饋,這使我們能夠持續調整我們的轉售戰略和收購房屋定價。
•響應性反饋迴路。模型複雜性的進步以及系統建模和人類洞察力的整合加快了我們的反饋循環,使我們的定價系統能夠根據領先的市場指標和人類的洞察力動態調整,並每天對宏觀和微觀經濟狀況做出反應。這種響應性對於高質量的定價過程和保持利潤率至關重要,尤其是在波動性較大的時期。
•價格競爭力。我們獨特的數據與我們的定價算法協同工作。這些算法使用機器學習通過對觀察到的房屋銷售價格建模、需求預測、離羣值檢測、風險評估和庫存管理來驅動定價決策。隨着時間的推移,我們增加了新的數據輸入並完善了模型邏輯,這些改進與經驗和規模相結合,從而提高了定價模型的質量。
穩健的風險管理框架
根據季節性和宏觀市場變化預測和管理我們的業務對我們的整體業績和資產負債表健康非常重要。自我們成立以來,我們一直優先投資於我們的定價能力,貫穿於我們的購房過程
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流程和我們的預測和轉售系統,並預計將繼續這樣做。這些投資與我們的定價、財務和運營團隊中根深蒂固的風險管理重點相匹配。我們使用高頻詳細指標評估我們所有業務部門的定價模型和流程的質量,包括購房、轉售策略和庫存健康狀況。我們所有的定價決策都是集中管理的,使我們能夠高度控制我們的總體增長和利潤率目標。雖然住宅房地產市場像任何市場一樣都會受到波動的影響,但我們相信,由於以下原因,我們能夠很好地管理我們的風險敞口:
•我們的業務模式基於交易速度和短期持有時間。從歷史上看,我們一直將購房集中在住宅房地產市場交易量最高的部分,從而限制了非自願持有住房的風險超過我們的目標平均擁有天數。此外,住宅房地產價格相對於其他資產類別傾向於逐漸變動,這減少了我們在擁有期間受到價格波動的影響。
•我們的定價模型和庫存管理系統旨在根據每天的市場信號進行重新校準。因此,不斷變化的市場狀況反映在我們對新收購的定價中,這在很大程度上使之前收購的庫存面臨潛在市場波動的風險。此外,我們還採用了複雜的轉售定價管理系統,使我們能夠利用實時的本地市場需求信息(包括深入到個人住宅層面)來優化直銷和利潤率。我們相信,我們在庫存管理決策中利用的信息的質量和規模,以及我們在大規模、多樣化的投資組合中管理這些決策的能力,使我們在傳統的房屋銷售流程中擁有相對於單個賣家或代理商的結構性優勢。
•我們在44個市場的業務以及一系列的價格和房屋類型使我們能夠從顯著的多元化效應中受益。個人買家和賣家受到與特定市場或住宅細分相關的價格和行為影響。我們的規模和多樣化的覆蓋範圍使我們能夠在更廣泛的市場和家庭細分市場中減輕此類風險,因此隨着我們擴大市場廣度、價位和我們經營的房屋類型,我們每個家庭的總體風險也會降低。
•考慮到我們進行的維修和翻新,我們掛牌的房子沒有人住,而且還處於可供銷售的狀態。我們認為,這增加了我們投資組合的吸引力和流動性。
•在任何時候,我們的庫存中都有很大一部分是轉售合同;這意味着我們已經找到了這些房子的買家,並正在完成轉售交易。這進一步限制了我們庫存組合對宏觀市場變化的敞口。
低成本交易平臺
我們繼續投資於擁有最低成本的平臺,這使我們能夠向房屋賣家提供更具競爭力的報價,並加快我們的增長。我們房地產業務和交易體驗的每個組成部分都是專門構建的,通過一個精簡、可擴展和垂直集成的平臺來取悦我們的客户。我們重新設想了購買、維修和轉售每套房屋所需的傳統低效和勞動密集型流程。我們已投資開發可實現自動化、集中化和虛擬化的技術,以降低成本、提高速度和提高執行質量。
我們專有的建築管理技術使我們能夠提高所有家居服務功能的效率,將採購前評估、定價、維修範圍、集中的後臺運營和翻新項目管理聯繫在一起。我們的系統和流程促進了以前本地勞動力的集中,從而提供了人員靈活性、成本節約、培訓和質量提升以及更快的週轉時間,所有這些都帶來了卓越的客户體驗。一個例子是我們的虛擬房屋評估功能,房屋賣家能夠帶我們的運營商進行一次虛擬的、有導遊的房屋之旅。然後,我們的集中式建築專家團隊利用行業最佳實踐和大數據的組合,在收購前確定住宅狀況或異常值風險標誌。虛擬和自助評估減少了我們提供最終報價的週轉時間,減少了我們對當地第三方勞動力的依賴,同時保持了我們房屋評估的質量。
我們還建立了一個由700多個貿易夥伴和當地服務提供商組成的網絡,他們使用我們的專有技術來完成家居維修和維護。通過利用我們的技術平臺並直接與我們的貿易夥伴對接,我們減少了延誤,消除了浪費,提高了維修質量,同時捕獲了每一步的數據,以持續改進系統。由於我們的規模,我們通過以下途徑壓低了房屋維修所用材料的成本
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批量折扣。此外,我們設計了我們的房屋庫存管理流程和房屋訪問技術,以確保我們的房屋定期清潔、維護良好和安全,從而實現我們的按需自助遊體驗。
戰略增長優先事項
我們的增長戰略是創新並執行以下關鍵戰略重點:
提高現有市場的滲透率。我們專注於現有市場的持續增長--更大的規模提高了知名度、信任度和採用率,提高了運營成本效率,並從更多數據中獲得了定價競爭力。在我們所有的市場中,我們估計只有不到10%的賣家收到OpenDoor的報價,並在60天內將他們的房子賣給我們或隨後在MLS上列出他們的房子。這種低滲透率為我們提供了一條重要的增長跑道。我們將繼續通過合作伙伴關係和營銷活動擴大我們的客户基礎,提高客户的意識,並讓客户及早參與房屋銷售和購買研究。
拓展新市場。截至2021年12月31日,在44個市場,我們正在朝着能夠為全國客户提供服務的長期目標取得良好進展。我們通過考察供應、需求和可負擔性、住房存量、成本結構和預期定價競爭力的驅動因素來選擇新市場。我們通過集中我們的許多核心定價、運營和客户服務功能來磨練我們的市場推出策略,使我們能夠在有限的市場實體存在的情況下高效地推出新市場。我們在很大程度上集中和可擴展的新市場進入框架使我們能夠在2021年將市場足跡增加一倍以上。此外,每個家庭的決策都受到集中、強大、數據驅動的劇本的影響,這些劇本使我們能夠推動整個市場的一致性,並更快地在新市場實現盈利。
擴大產品和服務範圍。我們的北極星是為每一位購房者和賣家打造最佳的端到端數字化體驗。我們專注於繼續完善我們一流的賣家體驗,並推動更多的規模和效率;投資於通過OpenDoor住房貸款和OpenDoor支持的優惠來增強買家體驗;以及繼續通過OpenDoor Complete整合賣家和買家的體驗。隨着時間的推移,我們計劃推出與核心房地產交易相鄰的額外服務,使我們更接近我們的願景,即實現為所有交易提供動力的數字一站式商店。
營銷
我們採用多元化、多渠道的營銷方式,注重高效增長。除了與行業領先品牌建立付費媒體和在線房地產合作伙伴關係外,我們還在付費廣告中利用各種渠道和平臺,包括付費在線頻道、直郵、電視、廣播和户外廣告。隨着我們市場足跡的擴大,我們專注於增加對廣域和全國性渠道(如電視和贊助)的投資,以有效地提高知名度,並在新類別的消費者中建立信任。我們還通過與OpenDoor的第一次互動時可能沒有準備好出售的房主保持關係和重新接觸,來繼續建立我們的潛在客户基礎。由於超過三分之二的賣家也是買家,這些房主代表了我們營銷漏斗的很大一部分,當他們準備交易時,我們將專注於轉換這些漏斗。隨着越來越多的消費者開始使用OpenDoor進行返鄉之旅,我們預計這一潛在客户羣將隨着時間的推移繼續擴大。
競爭
美國房地產市場競爭激烈,支離破碎,每年有超過600萬筆住宅房地產交易。我們認為我們的主要競爭對手是99%的線下交易。因此,我們直接與傳統的線下房地產經紀人和經紀人競爭。此外,我們還與其他iBuyers競爭,我們鄰近的服務也與一系列行業服務提供商競爭,包括抵押貸款發起人以及所有權和託管公司。我們相信,我們專注於端到端數字解決方案、一流的定價引擎和低成本運營平臺,使我們有別於競爭對手,並提供有意義和可持續的競爭優勢。
我們的價值觀和人
我們的價值觀。我們的價值觀反映了我們將如何實現打造一代人只有一次的公司的目標,包括以客户為中心,節儉文化,不斷創新,以及根據結果無情地執行:
•以客户為起點和終點。我們的發明、建造和執行都是為了改善我們客户的生活。即使在沒有人注意的情況下,我們也竭盡全力取悦顧客。
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•早餐的價格是BPS。我們早餐吃“bps(或基點)” - ,意思是我們總是在尋找可以從交易 中降低成本的地方--這樣我們就可以把更多的錢放進客户的口袋裏。我們將通過搭建成本最低的平臺來取勝。
•從所有權出發行動。當我們發現問題時,我們捲起袖子解決它。我們對自己負責,因為這是我們的家,照顧它是我們的責任。
•構建開放格局。我們對問題開誠佈公,直截了當,求真務實。我們假設用意是好的,並把反饋當作禮物。
•每天提高1%。我們重視成長的心態,以謙遜的態度運作。我們因不斷進步而充滿活力。
•創業心態。我們行動迅速,行動迅速,並且在不犧牲質量的情況下偏向於行動。我們足智多謀。
•一個團隊,一個夢想。我們的超級大國是一個多元化的社區,融合了技術、卓越的運營、人才和尊重。我們通過團隊合作,在專業上和個人上相互關心。我們尊重和尊重我們多樣化的員工隊伍,並積極工作以確保每個人都能感受到自己的代表性。
•結果很重要。我們專注於產出和結果,並對實現雄心勃勃的目標負責。我們有一個高質量的條形圖,並注重像素、文字和結果。
•慶祝時刻。我們不知疲倦地為我們的客户和隊友工作,所以我們花時間慶祝大大小小的時刻。
員工
截至2021年12月31日,我們僱傭了2816名員工。我們的員工目前沒有一個由勞工組織或任何集體談判的一方代表。
技術
我們的業務在房屋買賣過程的各個階段都受到數據和技術的推動。我們組建了一支由工程師、數據科學家、設計師和產品經理組成的團隊,他們的專業知識涵蓋了廣泛的技術領域,以構建我們的專有技術,用於定價和房屋評估、訪問和管理。我們在可能的情況下使用技術創新來提高效率和擴大業務規模。
我們目前使用第三方雲計算服務,使我們能夠快速高效地擴展我們的服務,而無需預付基礎設施成本,從而使我們能夠繼續專注於打造卓越的產品。我們還使用第三方服務來允許客户以數字方式簽署合同、上傳他們家中的視頻以及管理客户支持服務。
知識產權
我們依靠商標、域名、專利、版權、商業祕密、合同條款以及對訪問和使用的限制來建立和保護我們的專有權利。
我們是各種國內域名的註冊持有者,包括“opdoor.com”。
除了我們的知識產權提供的保護外,我們還與我們的某些員工、顧問、承包商和業務合作伙伴簽訂保密和專有權利協議。我們的某些員工和承包商也受發明轉讓協議的約束。我們通過在我們網站上的一般使用條款和特定產品使用條款中的規定,進一步控制我們專有技術和知識產權的使用。
政府監管
我們在全美範圍內通過多個不同的渠道開展受到嚴格監管的業務。因此,我們目前受制於並在未來可能受制於不同司法管轄區的其他聯邦、州和地方法律法規(以及司法和行政裁決以及州普通法),這些法規隨時可能發生變化,包括有關房地產和抵押貸款行業、結算服務、保險、基於移動和互聯網的企業以及其他依賴廣告的企業的法律,以及數據隱私和消費者保護法以及就業法。
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特別是,房屋的廣告、銷售和融資受到我們所在州以及美國聯邦政府的高度監管。監管機構包括消費者金融保護局(CFPB)、聯邦貿易委員會(FTC)、司法部(DoJ)、住房和城市發展部(HUD)以及各個州的許可機構、消費者保護機構、金融監管機構和保險機構。我們要接受許多這些機構對我們業務的合規審計。有關我們在法規和合規問題上面臨的各種風險的討論,請參閲“第1A項。風險因素 - 與監管合規和法律事項有關的風險.
此外,涵蓋通過電話、電子郵件、移動設備和互聯網進行的營銷和廣告活動的法律、法規和標準可能適用於我們的業務,例如“電話消費者保護法”(TCPA)、“電話營銷銷售規則”、“罐頭垃圾郵件法”及類似的州消費者保護法。通過我們的各個子公司,我們還經營抵押貸款業務,買賣房屋,提供房地產經紀、產權保險和結算服務,並提供其他產品,從而使我們能夠接收或促進個人身份信息的傳輸。在美國,這些信息越來越多地受到立法和監管的約束。這些法律法規通常旨在保護個人信息的隱私和安全,包括收集、處理和傳輸的客户社會安全號碼和信用卡信息。這些法律還可以限制我們將這些個人信息用於其他商業目的。
為了向客户提供廣泛的產品和服務,我們的某些子公司負責房地產經紀、產權保險和第三方託管、財產和意外傷害保險、抵押和一般合同許可證,未來我們可能會隨着業務的增長和發展申請額外的許可證。這些實體須遵守嚴格的州和聯邦法律和法規,包括但不限於“房地產結算程序法案”(“RESPA”)和適用的州房地產、銀行、保險和消費者服務部門管理的法律和法規,以及如上所述的州和聯邦政府機構作為特許企業受到的審查。截至2021年12月31日:
•OpenDoor Brokerage LLC、OpenDoor Brokerage Inc.和OD Homes Brokerage Inc.(前身為Open Listings Co.)共同持有我們所有市場和某些其他州的房地產經紀許可證。
•OS National LLC及其子公司OSN Texas LLC和OSN Alabama LLC在27個州獲得了所有權代理許可。此外,OS National LLC作為託管代理在6個州獲得許可,並被授權在另外4個不需要實體和/或個人許可的州開展所有權保險業務。
•OpenDoor Home Loans LLC在9個州持有抵押貸款銀行/貸款許可證。
•Digital OpenDoor保險服務有限責任公司在亞利桑那州、加利福尼亞州和得克薩斯州持有財產和意外傷害線的保險生產商許可證。
抵押貸款產品由許可當局和行政機構在州一級進行監管,並受到CFPB和其他聯邦機構的額外監督。這些法律一般規範貸款和與貸款相關的活動(包括抵押經紀活動)的營銷或向消費者提供服務的方式,包括但不限於廣告、尋找和合格申請人、提供消費者披露信息、支付服務費用和記錄保存要求;這些法律在聯邦一級包括“RESPA”、“公平信用報告法”(經“公平和準確信貸交易法”修訂)、“貸款真相法”(包括1994年“住房所有權和股權保護法”)、“平等信貸機會法”、“公平住房法”、“格拉姆-利奇-布萊利法”、“電子資金轉移法”、“軍人民事救濟法”、“軍事貸款法”、“房主保護法”、“住房抵押貸款披露法”、“安全和公平執行住房法”。這些法案包括:2010年“多德·弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”、“銀行保密法”(包括外國資產管制辦公室和美國證券交易委員會)、“商業祕密法”(通過提供攔截和阻撓恐怖主義所需的適當工具來團結和加強美國)、“反海外腐敗法”、“抵押貸款法案和做法廣告規則”(N號法規)、“CARE法案”及所有執行中的法規,以及各種其他聯邦、州和地方法律。CFPB還擁有廣泛的權力,可以對它認為不公平、欺騙性或濫用的做法執行禁令。此外,州和地方法律可以限制貸款人或抵押經紀人可能收取的利息和費用的數額和性質,對服務成員實施更嚴格的隱私要求和保護。, 和/或以其他方式管理貸款人或抵押貸款經紀人操作或廣告的方式。
就某些牌照而言,我們須指定個別持牌經紀、合資格人士及管制人員。
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季節性
有關我們業務的季節性信息,請參閲“第二部分-項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--影響我們業務業績的因素“。
公司歷史和背景
OpenDoor Technologies Inc.由與Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II(“SCH”)業務合併而成,後者是一家獲開曼羣島豁免的公司,成立的目的是與一項或多項業務進行合併、換股、資產收購、股份購買、重組或類似的業務合併(“業務合併”)。根據這項業務合併,OpenDoor Labs Inc.成為SCH的全資子公司,SCH將其名稱從“Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II”更名為“OpenDoor Technologies Inc.”。合併於2020年12月18日完成(“結案”),並根據美國公認的會計原則(“GAAP”)作為反向資本重組入賬。
可用的信息
我們的網站是www.opendor.com。在我們的投資者關係網站Investor.opdoor.com上,我們將在以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交該等材料後,在合理可行的範圍內儘快向投資者免費提供各種信息,包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、當前Form 8-K報告以及對這些報告、委託書和其他信息的任何修訂。我們還出於遵守FD法規的目的使用我們網站的投資者關係頁面,並將其作為發佈重要信息的常規渠道,包括博客、新聞稿、分析師演示文稿、財務信息和公司治理實踐。我們網站上的信息不是我們向美國證券交易委員會提交的這份報告或任何其他報告的一部分。我們的美國證券交易委員會備案文件也可以在美國證券交易委員會的網站上向公眾查閲,網址是http://www.sec.gov.
第1A項。風險因素。
在我們經營業務的過程中,我們面臨着各種各樣的風險。這些風險通常是美國住宅房地產行業固有的,或者通常會影響像我們這樣的iBuyer。我們下面描述的任何風險因素已經影響或可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果這些風險和不確定性中的一個或多個發生,我們普通股的市場價格可能會大幅或永久性地下跌。“風險因素”中的某些陳述是前瞻性陳述。請參閲“前瞻性陳述”。
與我們的工商業相關的風險
新冠肺炎及其變種引發的大流行將在多大程度上影響我們未來的運營是高度不確定的,目前還無法預測。
2020年,新冠肺炎疫情對我們的業務造成了重大和不利影響,當時政府當局對與住宅房地產銷售相關的面對面活動實施了限制。由於這些限制和我們客户和員工的安全擔憂,我們暫時暫停了購房,並出售了大部分房屋庫存,然後在今年晚些時候恢復購房。
我們相信,在持續的新冠肺炎疫情期間,我們已經成功地調整了我們的運營,以有效地執行我們的商業模式。然而,考慮到新冠肺炎變體的影響,新冠肺炎對美國經濟的整體影響仍存在不確定性。未來,政府當局可能會因新冠肺炎而對住宅房地產交易的流程和程序施加限制,消費者在房地產交易上的支出趨勢可能會受到影響。交易量對我們的業務非常重要。它們影響我們創造收入的所有方式,包括我們購買新房和產生相關服務費的能力,我們出售自己擁有的房屋的能力,我們經紀業務產生的佣金,我們的抵押貸款業務發起和轉售的貸款數量,以及我們的所有權和結算業務完成的交易數量。我們無法預測新冠肺炎及其變種引發的疫情可能會對我們的交易量和財務業績造成多大程度的不利影響。
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我們的業務和經營業績可能會受到總體經濟狀況、美國住宅房地產行業的健康狀況以及與我們房地產資產相關的風險的重大影響。
我們的成功直接和間接取決於總體經濟狀況、美國住宅房地產行業的健康狀況,特別是獨棟住宅轉售市場,以及住宅房地產所有權通常附帶的風險,其中許多風險超出了我們的控制範圍。許多因素可能會對我們的業務產生負面影響和損害,包括以下因素:
•美國住宅房地產市場 的低迷可能是由一個或多個因素造成的,無論是否包括在本榜單中;
•新冠肺炎及其變種引發的大流行對住宅房地產市場買賣趨勢的持續和未來影響;
•針對新冠肺炎疫情可能影響我們業務的潛在政府或法規變化或要求;
•國家、地區或地方經濟、人口、房地產市場狀況的變化;
•提高抵押貸款利率或首付要求和/或對抵押貸款融資的限制;
•房屋庫存水平低或缺乏價格實惠的房屋;
•勞動力或物資供應短缺;
•經濟增長緩慢或處於通貨膨脹或衰退狀態;
•失業水平上升或工資下降;
•住宅房地產價值和/或房屋升值速度下降或缺乏;
•住宅房地產流動性不足;
•住房市場的總體狀況,包括宏觀經濟需求的變化,以及房產税、房主聯誼費和保險費等房主成本的增加;
•消費者對經濟和/或美國住宅房地產行業信心低迷;
•家庭債務水平的變化;
•股市的波動和普遍下跌;
•聯邦、州或地方立法或監管改革,將對獨户住宅的所有者或潛在購買者或整個住宅房地產行業產生負面影響,例如2017年的減税和就業法案,該法案限制了某些抵押貸款利息支出和財產税的扣除;或
•自然災害,如颶風、風暴、龍捲風、地震、野火、洪水、冰雹和其他擾亂地方、地區或國家房地產市場的事件。
我們有虧損的歷史,未來可能無法實現或保持盈利。
我們自成立以來每年都出現淨虧損。截至2021年、2020年和2019年12月31日,我們分別淨虧損6.62億美元、2.53億美元和3.39億美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們的累計赤字分別為17億美元和10億美元。我們希望繼續進行未來的投資,以發展和擴大我們的業務,包括技術、招聘和培訓、營銷和尋找戰略機會。這些投資可能不會增加我們的收入或增長我們的業務。此外,我們未來可能會因多個原因而蒙受重大損失,包括:
•未能適當定價和管理我們獲得的房屋庫存;
•改變我們的收費結構或收費標準;
•債務融資和證券化資金的可用性,為我們的房地產庫存融資;
•我們無法在現有市場或我們可能進入的任何新市場中擴大市場份額;
•我們向新市場的擴張,我們通常在進入後立即蒙受更大的損失;
•美國住宅房地產行業競爭加劇;
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•我們未能通過我們的技術和商業模式實現預期的效率;
•與改進我們的產品相關的成本;
•我們未能執行我們的增長戰略;
•美國住宅房地產交易量下降;
•營銷成本增加;
•無法以合理成本獲取我們定價模型中使用的住房市場數據;
•招聘更多的人員來支持我們的整體發展;
•因房地產或者資產所在地區市場狀況變化造成的房地產價值損失;
•與持有我們的房地產庫存相關的成本增加,包括融資成本;以及
•不可預見的費用、困難、複雜和延誤,以及其他未知因素。
因此,我們可能無法實現或保持盈利,未來可能會繼續蒙受重大損失。此外,隨着我們繼續投資於我們的業務,我們預計短期內費用將繼續增加。這些投資可能不會增加我們的收入或增長我們的業務。如果我們不能管理我們的虧損,或者我們的收入增長到足以跟上我們的投資和其他費用的步伐,我們的業務將受到損害。此外,作為一家上市公司,我們還產生了大量的法律、會計和其他費用。
由於我們在獲得任何與此相關的增量收入之前,在我們的增長努力中產生了大量的成本和支出,我們可能會發現這些努力比我們目前預期的更昂貴,或者這些努力可能不會導致收入增加來抵消這些費用,這將進一步增加我們的損失。
我們有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務和未來的前景。
與美國住宅房地產行業現有公司的商業模式相比,我們的商業模式和技術仍處於萌芽狀態。我們在2014年推出了第一個市場,運營歷史並不長。我們的經營業績是不可預測的,我們的歷史業績可能不能代表我們未來的業績。幾乎沒有同行公司存在,也沒有一家公司建立了長期的跟蹤記錄,可以幫助我們預測我們的商業模式和戰略能否在較長一段時間內得到實施和維持。如果沒有實施類似商業模式的公司建立的長期跟蹤記錄,您可能很難評估我們未來的潛在業績。當我們繼續改進我們的業務模式時,我們可能會遇到意想不到的問題,並可能被迫對我們預期的銷售和收入模式進行重大改變,以與競爭對手的產品競爭,這可能會對我們的運營結果和盈利能力產生不利影響。
我們在一個競爭激烈、各自為政的行業中運營,這可能會削弱我們吸引產品用户的能力,這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們在一個競爭激烈且分散的行業中運營,我們預計競爭將繼續加劇。我們認為,我們的競爭能力取決於我們控制之內和之外的許多因素,包括以下因素:
•我們產品對消費者的財務競爭力;
•潛在客户數量;
•我們產品的時機和市場接受度,包括我們或我們的競爭對手提供的新產品;
•我們的銷售和營銷努力;
•我們的客户服務和支持努力;
•我們繼續發展和改進我們的技術,以支持我們的商業模式;
•客户採用我們的平臺替代傳統的住宅房地產買賣方式;以及
•相對於我們的競爭對手,我們的品牌實力。
我們的商業模式取決於我們能否繼續將客户吸引到我們的數字平臺和我們提供的產品上,並以具有成本效益的方式提高客户對我們產品的參與度。新入行者繼續加入我們的
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市場類別快速增長。我們現有的和潛在的競爭對手包括經營或可能發展全國性和/或地方性房地產企業的公司,這些企業向購房者或賣家提供服務,包括房地產經紀服務、抵押和所有權保險以及第三方託管服務。
我們的一些競爭對手在全國享有盛譽,可能會銷售類似的產品和服務。這些公司可能比我們規模更大,擁有顯著的競爭優勢,包括更好的知名度、更多的資源、更低的資金成本和更多的資金渠道,以及比我們目前更廣泛的產品組合。這些公司也可能比我們有更高的風險容忍度或不同的風險評估。此外,這些競爭對手可以投入比我們更多的財政、技術和其他資源來發展、發展或改善他們的業務。如果我們不能繼續吸引客户使用我們的平臺和產品,我們的業務、運營結果和財務狀況都將受到損害。
我們感知到的競爭對手的失敗可能會對OpenDoor造成不利影響。
2021年11月,一家試圖與OpenDoor的數字房屋購買業務競爭的互聯網廣告和潛在客户生成公司宣佈,將退出“iBuyer”業務。該公司稱,他們無法準確定價和運營限制是結束購房業務的主要原因。由於我們商業模式的新穎性,以及我們作為一家上市公司的有限記錄,在類似或相鄰空間運營的公司的高調失敗可能會影響投資者對數字購房行業整體的看法。這類事件可能會對我們的股價和籌資能力產生負面影響,無論這些事件是否與我們的業務、財務或運營業績有任何實際關係。
自成立以來,我們經歷了快速的增長,這可能並不預示着我們未來的增長,如果我們繼續快速增長,我們可能無法有效地管理我們的增長。
自成立以來,我們經歷了產品的快速增長和需求。我們預計,在未來,即使我們的收入增加,我們的增長率也可能會下降。在任何情況下,如果我們不這樣做,我們將不能像現在這樣快速增長,甚至根本不能增長,其中包括:
•增加使用我們平臺的客户數量;
•根據我們的承保標準獲得足夠的庫存,以滿足日益增長的住房需求;
•增加我們在現有市場的市場份額,並拓展到新的市場;
•提高品牌知名度;
•保持充足的資金來源;
•獲得必要的資金以實現我們的業務目標;
•擴大我們的第三方供應商網絡;以及
•擴展我們的內部運營和客户支持團隊。
此外,為了保持我們的市場地位,我們可能會比在競爭如此激烈的行業中更快地開拓新市場,或在現有或新市場推出新產品或服務。向新市場擴張可能會被證明是具有挑戰性的,因為一些市場可能與我們目前運營的市場具有非常不同的特點,其中一些可能是我們沒有預料到的,或者是我們不知道的。這些差異可能會導致更大的定價不確定性,以及更高的資本要求、持有時間、維修成本和交易成本,這可能會導致我們在這些市場上的利潤低於我們目前所在的市場。
我們的業務有賴於我們對庫存組合進行適當定價和管理的能力。無效的定價或投資組合管理策略可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
我們使用數據科學、專有算法和來自受過專門培訓的員工的分析來評估和定價我們買賣的房屋,其中納入了許多因素,包括我們對我們所經營的房地產市場的瞭解。這項評估包括對擁有時間、季節性、宏觀和超本地市場狀況、翻新成本和持有成本、交易成本和預期轉售收益的估計。如果我們的模型缺乏關於房屋銷售、重要房屋特徵或其他市場細微差別的強勁歷史數據,特別是那些我們以前遇到的特徵和細微差別之外的數據,那麼我們收購和轉售房屋的盈利能力可能會受到負面影響。
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市場。反過來,如果由此產生的估值太低和/或費用太高,這可能會對我們的收入增長產生負面影響,或者如果估值太高和/或費用太低,可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
一旦我們購買了房屋,我們可能會因為一些原因而降低預期轉售價格,例如與需要修復的房屋狀況相關的未知缺陷、低於/高於預期的需求/供應,或其他在購買時未知或遺漏的貶損因素。這反過來可能會對我們的收入、毛利率和運營結果產生負面影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務有賴於我們迅速出售存貨的能力。如果不能迅速出售庫存,可能會對我們的業務、銷售和經營結果產生不利影響。
我們買房在很大程度上是基於我們對預計需求的估計。如果實際銷售額大大低於我們的預期,我們將會遇到庫存過剩的情況。房屋庫存供應過剩通常會對我們的銷售價格和利潤率造成下行壓力,並增加我們的平均銷售天數。我們購買的房屋庫存通常佔總資產的很大一部分。在很長一段時間內,我們的總資產中有如此大一部分是以非收益性房屋庫存的形式存在,這使我們面臨着巨大的持有成本,包括融資費用、維護和保養、保險、物業税、房主聯誼費,以及其他伴隨住宅不動產所有權和價值貶值風險增加的費用。此外,庫存房屋的價值可能會大幅下降,我們可能會遭受損失,這總體上可能會對我們的業務和運營結果造成不利影響。恢復和轉售房屋庫存所需材料(如油漆和地毯)的供應鏈中斷,可能會延長我們必須持有房屋庫存的時間。如果我們有過剩的庫存或我們的平均銷售天數增加,我們的運營結果可能會受到不利影響,因為我們可能無法以使我們能夠實現利潤率目標或收回成本的價格清算這些庫存。
新產品或服務的推出,以及現有產品和服務的擴展,可能會消耗大量的財務和其他資源,並可能達不到預期的結果。
我們定期評估向客户推出新產品或服務以及擴展現有產品或服務。此類服務可能需要大量費用、新的資金和融資來源,以及我們關鍵人員的時間。新的或擴展的產品和服務也可能使我們面臨新的監管環境,這可能會增加我們的成本,因為我們正在評估新監管制度的合規性。儘管我們在推出新的或擴展的產品或服務上花費了大量的費用和時間,但我們可能無法實現預期的財務和市場份額目標,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的商業模式和增長戰略取決於我們的營銷努力和以經濟高效的方式吸引買家和賣家到我們平臺的能力。
我們的長期成功在一定程度上取決於我們在每個市場繼續吸引更多買家和賣家到我們的平臺上的能力。我們相信,我們增長的一個重要組成部分將是我們網站的潛在客户的增長。我們的營銷努力可能不會成功,原因有很多,包括搜索引擎算法的改變,營銷渠道的無效活動,以及在某些營銷渠道(如電視)的有限經驗。我們無法控制的外部因素也可能影響我們營銷計劃的成功,例如電子郵件服務器過濾我們的目標通信、買家和賣家未能響應我們的營銷計劃,以及來自第三方的競爭。這些因素中的任何一個都可能減少訪問我們平臺的客户數量。
我們的業務模式依賴於我們快速擴展的能力,以及隨着我們的增長而降低增量客户獲取成本的能力。如果我們無法通過增加客户流量和我們平臺用户的交易數量來收回營銷成本,或者如果我們廣泛的營銷活動不成功或被終止,可能會對我們的增長、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們很大一部分成本和支出是固定的,我們可能無法調整成本結構來抵消收入的下降。
我們的很大一部分費用是固定的,不會隨着收入的波動而成比例地變化。我們需要保持並繼續增加我們的交易量,以從運營效率中受益。當我們的運力低於預期時,固定成本就會膨脹,在總成本和收入中所佔的比例更大。由於我們的固定成本基礎,我們的經營結果可能會根據任何給定時期的交易量而有很大不同。
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我們的增長在一定程度上取決於我們與第三方戰略關係的成功。
為了發展我們的業務,我們預計我們將繼續依賴與第三方的關係,例如結算服務提供商、貸款人、房地產中介、評估公司、我們用來服務和維修我們房屋的供應商、我們依賴的第三方合作伙伴(例如房屋建築商和在線房地產網站)以及我們庫存的機構買家(例如單一家庭租賃REITs)。確定合作伙伴,與他們談判和記錄協議,以及建立和維護良好的關係,需要大量的時間和資源。
此外,我們依賴於與我們所有市場的MLS供應商的關係,作為我們定價和列出轉售庫存的關鍵數據來源。我們的許多競爭對手和其他房地產網站都可以類似地訪問MLSS和上市數據,或許能夠比我們更快或更高效地獲取房地產信息。如果我們失去與MLSS和其他上市供應商的現有關係,無論是由於協議終止或其他原因,我們使用或及時訪問上市數據的權利發生變化,無法繼續添加新的上市供應商或改變房地產信息的共享方式,我們為庫存定價或上市轉售的能力可能會受到損害,我們的經營業績可能會受到影響。
如果我們不能成功地與第三方建立或維持成功的關係,我們在市場上競爭或增加收入的能力可能會受到損害,我們的經營業績可能會受到影響。即使我們成功了,我們也不能向您保證這些關係會增加客户對我們產品的使用量或增加收入。
如果我們失去一名或多名關鍵人員,或者我們未來無法吸引和留住其他高素質的人員,都可能損害我們的業務。
我們的成功有賴於我們高級管理團隊的持續服務,以及當管理團隊成員尋求其他機會時的成功過渡。此外,我們的業務取決於我們是否有能力繼續吸引、激勵和留住我們所有產品線上的大量熟練員工。此外,我們的許多關鍵技術和工藝都是由我們的人員為我們的業務量身定做的。關鍵人員的流失,包括主要管理層成員的流失,可能會對我們在他們所做努力的基礎上再接再厲和執行業務計劃的能力產生實質性的不利影響,我們可能無法找到足夠的替代者。如果我們不能成功地吸引到高素質的員工,或者以具有成本效益的方式留住和激勵現有員工,我們的業務可能會受到損害。
房地產價值下降可能導致存貨估值調整,也可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
擁有房產存在固有的風險,庫存風險對我們的業務來説是實質性的。房價可能會波動,我們的庫存價值可能會大幅波動,我們可能會因為市場狀況和/或經濟情緒的變化而進行庫存估值調整。吾等定期檢視我們物業的價值,以根據市場因素及公認會計原則釐定其價值是否已永久減少,以致有必要或適宜在相關會計期間記錄存貨估值調整。這樣的虧損將導致適用會計期間的淨收入立即減少,並將反映在我們資產負債表資產的減少中。即使我們不確定有必要或適當地記錄存貨估值調整,物業內在價值的下降也會隨着時間的推移通過物業收入的減少而變得明顯,因此會影響我們的收益和財務狀況。
我們的業務集中在某些地理市場。對當地經濟、地區經濟下滑、惡劣天氣或災難性事件或其他中斷或事件的風險敞口可能會對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
截至2021年12月31日,我們在全美44個市場。在截至2021年12月31日的一年中,我們的大部分收入來自收入排名前五的市場。因此,這些市場的當地和地區情況,包括新冠肺炎影響引起的情況,可能與美國或該國其他地區的現行情況有很大不同。任何對這些領域產生負面影響的不可預見的事件或情況都可能對我們的收入和盈利能力產生實質性的不利影響。這些風險包括但不限於:房地產價值可能下降;與一般和當地經濟狀況相關的風險;人口遷移和移民;可能缺乏抵押貸款資金;過度建設;物業空置時間延長;競爭、物業税和運營費用的增加;區劃法律的變化;勞動力成本增加;失業;清理成本以及向第三方承擔因環境問題造成的損害的責任;傷亡或譴責損失;以及洪水、颶風、地震或其他自然災害造成的未投保損害。
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此外,我們最大的市場主要是較大的大都市地區,那裏的房價和交易量通常高於美國的其他市場。如果人們因房價下跌或其他因素而遷出這些市場,而且這種遷徙將繼續長期發生,那麼住宅交易的相對百分比可能會從我們創造了大部分收入的歷史頂級市場轉移出去。如果我們不能有效地適應任何變化,包括未能增加來自其他市場的收入,那麼我們的財務業績可能會受到損害。
我們的業務依賴於能否獲得理想的庫存。獲得有吸引力的庫存的障礙,無論是由於供應、競爭還是其他因素,都可能對我們的業務、銷售和經營結果產生實質性的不利影響。
我們主要是直接向消費者購買居所,因此不能保證以對我們有吸引力的條件供應足夠的這類居所。庫存可獲得性或可獲得性的減少可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。此外,我們每天使用我們專有的定價模型評估數以千計的潛在房屋。如果我們未能調整定價以與更廣泛的市場趨勢保持一致,或者未能認識到這些趨勢,可能會對我們獲得庫存的能力產生不利影響。
我們持續不斷的購房能力對我們的商業模式至關重要。缺乏符合我們購買標準的可用房屋可能會對我們達到所需庫存水平的能力、我們所需的投資組合多樣化以及我們的運營結果產生不利影響。
收購物業的交易成本增加,包括評估房屋和報價的成本、所有權保險和第三方託管服務成本、轉讓税的變化以及任何其他新的或增加的收購成本,都將對我們的房屋收購和我們的業務產生不利影響。
政府機構提供的抵押融資的減少、政府融資計劃的改變或抵押貸款利率的提高可能會降低我們的買家獲得融資的能力或願望,並對我們的業務或財務業績產生不利影響。
抵押貸款的二級市場仍然主要希望得到房利美、房地美或金利美支持的證券,我們相信這些機構向抵押貸款行業提供的流動性對房地產市場很重要。有關房利美和房地美的長期結構和生存能力的任何重大變化都可能導致調整其貸款組合的規模和貸款產品的指導方針。此外,這些機構提供的融資減少可能會對利率、抵押貸款供應以及新房和抵押貸款的銷售產生不利影響。
與大多數歷史時期相比,目前的抵押貸款利率較低。然而,未來它們可能會增加,特別是如果聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)提高基準利率的話。當利率上升時,擁有一套住房的成本就會增加,這可能會減少能夠獲得抵押貸款的潛在購房者的數量,並可能導致對我們住房的需求下降。
我們在轉售房屋之前依賴第三方翻新和維修房屋,第三方勞動力的成本或可用性可能會對我們的房屋持有期和投資回報產生不利影響。
在掛牌轉售之前,我們經常需要翻新或修繕房屋。我們依賴第三方承建商和分包商來承擔這些翻新和維修工作。這些第三方提供商可能無法在我們的預期時間表或建議預算內完成所需的翻新或維修。勞動力和供應短缺,以及住房建設需求的增加,可能會加劇這些延誤,增加我們的成本。
尋找第三方承包商和分包商的困難,以及完成翻新或維修的時間比預期的長,都可能對我們在預期時間內出售房屋的能力產生負面影響。這種延長的時間讓我們暴露在不利影響房屋轉售價值的因素中,並可能導致以低於預期的價格出售房屋,或者根本無法出售房屋。與此同時,超過預算的成本會對我們購買房屋的投資回報產生不利影響。此外,第三方提供商的工作中任何未被發現的問題都可能對我們作為房屋銷售商的聲譽造成負面影響。
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我們可能會收購其他業務,這些業務可能需要大量的管理層關注,擾亂我們的業務,稀釋股東價值,並對我們的經營業績產生不利影響。
作為我們業務戰略的一部分,我們可能會投資或收購互補的公司、產品或技術。我們可能不會從未來可能進行的收購中意識到好處。如果我們不能成功地將這些收購或與這些收購相關的業務和技術整合到我們的公司中,我們公司的收入和經營業績可能會受到不利影響。任何集成過程都需要大量的時間和資源,我們可能無法成功管理該過程。我們可能無法成功評估或利用收購的業務或技術,也無法準確預測收購交易的財務影響,包括會計費用。我們可能不得不支付現金、產生債務或發行股權證券來支付任何此類收購,每一項都可能影響我們的財務狀況或我們的股本價值。出售股權或發行股票為任何此類收購提供資金,可能會導致我們的股東股權被稀釋。與收購相關的債務將導致固定債務增加,還可能包括可能阻礙我們管理運營能力的契約或其他限制。
與我們的運營相關的健康和安全事件可能會帶來潛在的責任和聲譽損害,代價高昂。
客户將通過我們的移動應用程序或房地產中介定期訪問房屋。由於我們擁有的房屋數量眾多,房屋的安全對我們業務的成功至關重要。未能保證我們的家園安全,導致重大或重大的健康和安全事件,可能會使我們承擔代價高昂的責任。此類事件可能產生重大負面宣傳,並對我們的聲譽、我們與相關監管機構或政府機構的關係以及我們吸引客户和員工的能力產生相應影響,進而可能對我們的財務業績和流動性產生重大不利影響。
有害環境的條件可能會對我們產生不利影響。
根據各種聯邦、州和地方環境法,房地產的現任或前任所有者或經營者可能需要承擔移除或補救此類房產上的危險或有毒物質的費用。這種法律通常規定責任,無論所有者或經營者是否知道或對此類危險或有毒物質的存在負有責任。即使不止一個人對污染負有責任,適用的環境法涵蓋的每個人也可能要對所有產生的清理費用負責。違反環境法的財產所有者可能會受到制裁,這些制裁可能由政府機構執行,在某些情況下也可能由私人執行。在收購和擁有我們的物業時,我們可能會面臨這樣的成本。反對環境索賠、遵守環境法規要求或補救任何受污染財產的成本可能會對我們產生重大和不利的影響。
遵守新的或更嚴格的環境法律或法規,或更嚴格地解釋現有法律,可能需要我們支付物質支出。我們可能會受到與我們的財產相關的環境法律或法規的約束,例如與含鉛塗料、模具、石棉、氡、殺蟲劑、靠近電線或其他問題有關的法律或法規。不遵守這些適用的法律和法規可能會導致罰款和/或損害、停職、民事責任或其他制裁。
我們的一些潛在損失可能不在保險範圍之內。我們可能無法獲得或維持足夠的保險範圍。
我們維持保險,以承保在我們的正常運作過程中因某些風險暴露而產生的成本和損失,包括與所有權保險單和抵押貸款的發放相關的成本和損失,但我們的保險可能不會涵蓋所有事件的成本和損失的100%。我們對某些因保單而異的扣除額和免賠額負責,我們可能會遭受超過我們的保險覆蓋限額的重大金額的損失。我們也可能因我們沒有承保的事件而招致費用或蒙受損失。此外,大規模的市場趨勢或我們業務中發生的不良事件可能會提高我們購買保險的成本,或者限制我們能夠獲得的保險金額或類型。我們可能無法維持目前的承保範圍,或在未來獲得新的承保範圍;以商業合理的條款或根本不能。招致未投保或投保不足的成本或損失可能會損害我們的業務。
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與我們的知識產權和技術有關的風險
我們所依賴的計算機系統、第三方網絡和移動基礎設施服務的任何重大中斷都可能導致客户流失,我們可能無法維護和擴展我們產品背後的技術。
客户和潛在客户主要通過我們的網站和移動應用程序訪問我們的產品。我們吸引、留住和服務客户的能力取決於我們網站、移動應用程序和技術基礎設施的可靠性能和可用性。此外,我們依靠第三方網絡和移動基礎設施的可靠性能向我們的客户和潛在客户提供我們的技術產品。這些第三方網絡和移動基礎設施的正常運行超出了我們的控制範圍,服務中斷或網站不可用可能會影響我們及時為客户提供服務的能力,並可能對現有的和潛在的客户關係產生不利影響。
我們的信息系統和技術可能無法繼續適應我們的增長,並可能受到安全風險的影響。維護這類系統的成本可能會增加。這種未能適應增長的情況,或與此類信息系統相關的成本增加,可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響,並可能導致客户流失。
我們處理、存儲和使用個人信息和其他數據,這使我們受到政府監管和其他與隱私相關的法律義務的約束,違反這些隱私義務可能會導致索賠、監管行動、業務損失或不利的宣傳。
我們接收、存儲和處理個人信息和其他客户信息,或個人信息。關於隱私以及個人信息的存儲、使用、處理、披露和保護,有許多聯邦和州法律,以及法規和行業指南,其範圍正在變化,可能會受到不同解釋的影響,可能會在不同國家之間不一致或與其他規則衝突。此外,涵蓋通過電話、電子郵件、移動設備和互聯網進行的營銷和廣告活動的法律、法規和標準可能適用於我們的業務,例如“電話消費者保護法”或“TCPA”(由電話營銷銷售規則實施)、“CAN-Spam法案”及類似的州消費者保護法。我們通常尋求遵守行業標準,並遵守我們自己的隱私政策條款和對第三方的隱私相關義務。我們力求儘可能遵守與隱私和數據保護相關的所有適用法律、政策、法律義務和行業行為守則。但是,這些義務的解釋和適用可能會因管轄範圍不同而不一致,並可能與其他規則或條例相沖突,從而使執法和遵約要求變得模稜兩可、不確定,甚至可能不一致。如果我們未能或被認為未能遵守我們的隱私政策、對客户或其他第三方的隱私相關義務、或我們與隱私相關的法律義務,或任何導致未經授權訪問或意外泄露個人身份信息或其他客户數據的安全妥協,都可能導致政府執法行動或訴訟。, 或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明。這些事件中的任何一件都可能導致我們在調查和辯護此類索賠時產生重大成本,如果被認定負有責任,將支付重大損害賠償。此外,這些訴訟和隨後的任何不利結果可能會導致我們的客户失去對我們的信任,這可能會對我們的聲譽和業務產生不利影響。
有關使用或披露個人信息的適用法律、法規或行業慣例的任何重大變化,或關於獲得客户對使用和披露個人信息的明示或默示同意的方式,都可能要求我們修改我們的產品和功能,可能會以實質性的方式進行修改,並增加合規成本,這可能會限制我們開發利用客户自願共享的個人信息的新產品和功能的能力。例如,於2020年1月1日生效的“加州消費者隱私法”(“CCPA”)對公司在收集、使用和共享個人信息方面施加了義務和限制,並向加州居民提供了新的和增強的數據隱私權。CCPA規定了一個嚴格的法定損害賠償框架。此外,雖然要到2023年1月1日才生效,但我們將受到加州隱私權法案(CPRA)的約束,該法案在CCPA的基礎上擴展。CCPA要求(CPRA將要求)覆蓋的公司除其他事項外,向加州消費者提供新的披露,並賦予這些消費者新的隱私權,例如可以選擇退出某些個人信息的銷售,擴大訪問和要求刪除他們的個人信息的權利,選擇退出某些個人信息共享,以及接收有關他們的個人信息是如何收集、使用和共享的詳細信息。CCPA規定了對違規行為的民事處罰,以及對可能增加安全違規訴訟的某些安全漏洞的私人訴權。此外,弗吉尼亞州頒佈了弗吉尼亞州消費者數據保護法(CDPA),這是另一部全面的州隱私法,也將於2023年1月1日生效。同樣是在2021年, 科羅拉多州頒佈了科羅拉多州隱私法,或稱CPA,將於2023年7月1日生效。
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CCPA、CPRA、CDPA和CPA可能會增加我們的合規成本和潛在責任,特別是在數據泄露的情況下,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響,包括我們如何使用個人信息、我們的財務狀況、我們的運營結果或前景。 對於新的聯邦和州隱私立法,還有許多其他建議,如果通過,可能會增加我們的潛在責任,增加我們的合規成本,並對我們的業務產生不利影響。
上述任何一項都可能對我們的品牌、聲譽、業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
如果不能保護我們的商業祕密、專有技術、專有應用程序、業務流程和其他專有信息,可能會對我們的技術和產品的價值產生不利影響。
我們的成功和競爭能力在一定程度上取決於我們的知識產權和其他專有的商業信息。我們尋求通過與我們的員工、顧問和與我們有關係的第三方簽訂保密和專有權協議、發明轉讓協議和保密協議來控制對我們專有信息的訪問。雖然這些協議將在未經授權使用或披露我們的專有信息時給予我們合同補救,但我們不能保證我們能夠檢測到此類未經授權的活動,或者如果檢測到,我們在這些協議下的權利將有效地控制對我們專有信息、知識產權或技術的訪問、使用和分發。我們還擁有眾多商標和專利來保護我們知識產權的某些方面。然而,我們可能無法確保我們所有的技術和方法都得到知識產權保護,或者我們採取的執行知識產權的步驟可能不夠充分。此外,第三方可能有意或無意侵犯我們的專有權,第三方可能挑戰我們持有的專有權,而我們可能無法在不招致鉅額費用的情況下防止侵犯或挪用我們的專有權。如果我們的知識產權被第三方使用或挪用,我們的品牌和其他無形資產的價值可能會下降,競爭對手可能會更有效地模仿我們的產品和運營方式。這些事件中的任何一項都將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
在未來,我們可能會成為知識產權索賠和其他訴訟的一方,這些訴訟的支持成本很高,如果得到不利的解決,可能會對我們產生重大影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們不侵犯他人的知識產權。我們的競爭對手和其他第三方可能擁有或聲稱擁有與房地產行業相關的知識產權。將來,第三方可能會説我們侵犯了他們的知識產權,我們可能會被發現侵犯了他們的知識產權。任何索賠或訴訟都可能導致我們招致鉅額費用。如果針對我們的索賠成功,將需要額外的損害賠償或持續的許可付款,阻止我們提供服務或要求我們遵守不利條款。即使我們勝訴,解決此類糾紛所需的時間和資源也可能是昂貴和耗時的,並將管理層和關鍵人員的注意力從我們的業務運營中轉移開。我們之前曾受到商標侵權指控。這些索賠聲稱,除其他事項外,我們的商標的某些方面侵犯了原告的商標。雖然這些以前的索賠不是實質性的,並且已經全部解決,但未來可能會有其他索賠,如果我們不能成功地為自己辯護,我們可能會被要求支付損害賠償金,並可能受到禁令的約束,每一項都可能損害我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽。
我們的服務使用第三方開源軟件組件,這可能會對我們的專有軟件、技術、產品和服務構成特別的風險,從而可能對我們的業務產生負面影響。
我們在我們的服務中使用開源軟件,並將在未來繼續使用開源軟件。使用和分發開源軟件可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險,因為開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的支持、擔保、賠償或其他合同保護。在某種程度上,我們的服務依賴於開源軟件的成功運行,該開源軟件中任何未檢測到的錯誤或缺陷都可能阻止部署或損害我們平臺的功能,推遲新解決方案的推出,導致我們的平臺失敗,並損害我們的聲譽。
一些開源許可證要求我們根據我們使用的開源軟件的類型,為我們創建的修改或衍生作品提供源代碼,或者向我們的知識產權授予其他許可證。如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合起來,在某些開放源碼許可下,我們可能被要求向公眾發佈或許可我們專有軟件的源代碼。儘管我們監控開源軟件的使用,以避免使我們的平臺受到我們不想要的條件的影響,但我們不能向您保證,我們的過程
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在我們的平臺上控制開源軟件的使用將是有效的。有時,我們可能會受到要求擁有或要求發佈使用此類軟件開發的源代碼、開源軟件和/或衍生作品的索賠,要求我們提供合併到我們的分佈式軟件中的任何開源軟件的歸屬,或者以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些索賠還可能導致訴訟,要求我們購買昂貴的許可證,或要求我們投入額外的研發資源來重新設計我們的軟件或更改我們的產品或服務,任何這些都會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
我們依賴許可證來使用第三方的知識產權,這些知識產權被納入我們的產品和服務。如果未能續簽或擴展現有許可證,我們可能需要修改、限制或停止某些產品,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。
我們依賴於我們從第三方授權在我們的服務中使用的產品、技術和知識產權。我們不能保證這些第三方許可或對此類許可產品和技術的支持將繼續以商業合理的條款提供給我們(如果有的話)。如果我們無法續訂和/或擴展現有許可證,我們可能會被要求停止或限制使用包含或包含許可知識產權的產品。
我們不能確定我們的許可人沒有侵犯他人的知識產權,或者我們的供應商和許可人在我們可能運營的所有司法管轄區都有足夠的技術權利。為方便起見,我們的許可方可能會終止我們的某些許可協議。如果我們因第三方對我們的供應商和許可人或我們提出的知識產權侵權索賠而無法獲得或維護任何技術的權利,或者如果我們無法繼續獲得技術或以商業合理的條款簽訂新協議,我們開發包含該技術的服務的能力可能會受到嚴重限制,我們的業務可能會受到損害。此外,如果我們無法從第三方獲得必要的技術,我們可能會被迫獲取或開發替代技術,這可能需要大量的時間和精力,並且可能具有較低的質量或性能標準。這將限制和推遲我們提供新的或有競爭力的產品的能力,並增加我們的成本。如果不能獲得或開發替代技術,我們可能無法提供某些功能作為我們產品的一部分,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的軟件非常複雜,可能包含未檢測到的錯誤。
我們平臺背後的軟件和代碼高度互聯和複雜,可能包含未檢測到的錯誤、惡意代碼或漏洞,其中一些可能要在代碼發佈後才能發現。我們定期發佈或更新軟件代碼,這種做法可能會導致更頻繁地將錯誤或漏洞引入我們平臺的底層軟件,從而影響我們平臺上的客户體驗。此外,由於我們平臺底層軟件的互連性質,對我們代碼的某些部分進行更新,包括更改我們的移動應用程序或網站或我們的移動應用程序或網站所依賴的第三方應用程序編程接口,可能會對我們的代碼的其他部分產生意想不到的影響,從而可能導致我們的平臺出現錯誤或漏洞。發佈後在我們的代碼中發現的任何錯誤或漏洞都可能導致我們的聲譽受損、客户流失、收入損失或損害賠償責任,任何這些都可能對我們的增長前景和業務產生不利影響。
此外,我們的開發和測試流程可能不會在我們的技術產品實施之前檢測到它們中的錯誤和漏洞。我們的技術產品發佈後出現的任何低效、錯誤、技術問題或漏洞都可能降低我們產品的質量,或幹擾我們的客户獲取和使用我們的技術和產品。
與監管合規和法律事務有關的風險
我們在一個高度監管的行業中運營,並受到廣泛的聯邦、州和地方法律、規則和法規的約束。如果不遵守這些法律、規則和法規,或未能獲得和維護所需的許可證,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們在全美範圍內通過多個不同的渠道開展受到嚴格監管的業務。因此,我們目前受制於並在未來可能受制於不同司法管轄區的其他聯邦、州和地方法律法規(以及司法和行政裁決以及州普通法),這些法規隨時可能發生變化,包括有關房地產和抵押貸款行業、結算服務、保險、建築、基於移動和互聯網的企業和其他依賴廣告的企業的法律,以及數據隱私和消費者保護法以及就業法。這些法律是複雜的,有時是模稜兩可的,而且可能要付出高昂的代價。
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遵守,需要大量的管理時間和精力,需要大量的技術投資,並使我們接受監督審計、索賠、政府執法行動、民事和刑事責任或其他補救措施,包括暫停業務運營。
我們還經營抵押貸款業務,買賣房屋,提供房地產經紀服務,產權保險和結算服務,並提供其他產品,從而使我們能夠接收或促進個人身份信息的傳輸。在美國,這些信息越來越多地受到立法和監管的約束。這些法律法規通常旨在保護個人信息的隱私和安全,包括收集、處理和傳輸的借款人社會安全號碼和信用卡信息。這些法律還可以限制我們將這些個人信息用於其他商業目的。如果政府法規要求我們大幅改變有關這類信息的業務做法,如果發生網絡安全被滲透或個人信息被濫用的情況,或者如果我們僱用的第三方提供處理和篩選服務違反適用的法律法規、濫用信息或遭遇網絡安全漏洞,我們可能會受到不利影響。
為了向客户提供廣泛的產品和服務,我們的某些子公司在我們運營的某些州維持房地產經紀服務、所有權保險和第三方託管、財產和意外傷害保險、建築、抵押和一般承包商許可證。這些實體受到嚴格的州和聯邦法律法規的約束,並受到州和聯邦政府機構作為特許企業的審查。
抵押貸款產品由許可當局和行政機構在州一級進行監管,並受到消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)和其他聯邦機構的額外監督。這些法律一般規範貸款和與貸款相關的活動(包括抵押經紀活動)的營銷或向消費者提供服務的方式,包括但不限於廣告、尋找和合格申請人、提供消費者披露信息、支付服務費用和記錄保存要求;這些法律在聯邦一級包括“房地產結算程序法”、“公平信用報告法”(經“公平和準確信貸交易法”修訂)、“貸款真實法”(包括1994年的“住房所有權和股權保護法”)、“平等信貸機會法”、“公平住房法”、“格拉姆-利奇-布利利法”、“電子資金轉移法”、“軍人民事救濟法”、“軍事貸款法”、“房主保護法”、“住房抵押貸款披露法”、“安全和公平法”。2010年的“多德·弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”、“銀行保密法”(包括外國資產管制辦公室和美國證券交易委員會)、“通過提供攔截和阻撓恐怖主義所需的適當工具來團結和加強美國”、“電話消費者保護法”、“抵押法案和做法廣告規則”(N號法規)、“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”、所有實施條例以及各種其他聯邦法律。消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)也擁有廣泛的權力,可以對其認為不公平、欺騙性或濫用的行為實施禁令。另外, 州和地方法律可以限制貸款人或抵押貸款經紀人可能收取的利息和費用的金額和性質,對服務成員實施更嚴格的隱私要求和保護,和/或以其他方式規範貸款人或抵押貸款經紀人的運營或廣告方式。
作為一家通過我們的業務銷售住宅房地產的買家和賣家,我們在多個州持有房地產經紀許可證,並可能隨着業務的增長申請額外的房地產經紀許可證。為了維持這些牌照,我們必須遵守我們經營的市場中房地產經紀服務和經紀相關業務的發牌和經營要求。我們可能要遵守管理住宅房地產交易的其他地方、州和聯邦法律法規,包括由美國住房和城市發展部以及我們進行交易的州和市政當局管理的法律和法規。此外,由於我們業務的地理範圍以及我們提供的產品和服務的性質,我們的某些其他子公司在我們運營的某些州維持房地產經紀、財產和意外傷害、所有權保險和第三方託管以及建築許可證。這些許可證中的每一個都要求我們的子公司遵守不同的聯邦、州和地方法律,並接受包括州保險部門在內的不同許可機構的審查。每家子公司必須遵守不同的許可法規,以及管理合規產品和服務提供的各種法律。
就某些牌照而言,我們須指定個別持牌經紀、合資格人士及管制人員。某些獲得許可的實體還受到聯邦消費者金融保護局(抵押)和/或州許可機構的例行檢查和監督。我們不能向您保證,我們或我們的持牌人員在任何時候都完全遵守當地、州和聯邦房地產、所有權保險和第三方託管、財產和意外傷害保險、建築和抵押許可以及消費者保護法律和法規,如果發生任何不遵守行為,我們可能會受到訴訟、政府調查和執法行動、罰款或其他處罰。由於檢查結果,我們還可能被要求採取一些糾正行動,包括修改商業慣例和退還費用或賺得的錢。此外,一個州的不良發現
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可能會被另一個州依賴來進行調查和實施補救措施。如果我們申請新的許可證,我們將受到額外的許可要求的約束,我們可能並不總是遵守這些要求。如果將來某個州機構決定我們需要在該州獲得額外的許可證才能經營我們的業務,或者如果我們丟失或不續簽現有許可證,或者被發現違反了法律或法規,我們可能會受到罰款或法律處罰、訴訟、執法行動、無效合同,或者我們在該州的業務運營可能會被暫停或禁止。我們在消費者和第三方中的商業聲譽也可能受到損害。遵守和監督這些法律法規是複雜和昂貴的,可能會抑制我們的創新或增長能力。
如果我們不能以符合成本效益的方式遵守這些法律或法規,我們可能需要修改某些產品和服務,這可能需要大量投資並導致收入損失,或者完全停止提供受影響的產品或服務。此外,法律法規及其解釋和應用也可能不時發生變化,這些變化可能會對我們的產品和業務產生重大不利影響。
我們的業務受到國際經營風險的影響。
我們的一些員工分佈在加拿大和印度。遵守適用的美國和外國法律法規,如勞動法、反腐敗法、税法、外匯管制以及數據隱私和數據本地化要求,會增加我們的業務成本。儘管我們已實施政策和程序來遵守這些法律法規,但我們或我們的員工、承包商或代理人的違規行為仍有可能發生。在某些情況下,遵守一個國家的法律法規可能會違反另一個國家的法律法規。違反這些法律法規可能會對我們的品牌、國際增長努力和業務產生實質性的不利影響。
本公司目前正尋求通過與聯邦貿易委員會進行同意令談判來解決聯邦貿易委員會的調查,同意令的條款(如有)可能對本公司的業務產生重大不利影響。
2019年8月,美國聯邦貿易委員會(“FTC”)向OpenDoor發出民事調查要求(“CID”),要求提供主要與OpenDoor的廣告和網站中的陳述有關的文件和信息,該陳述將OpenDoor出售房屋與使用代理商以傳統方式出售房屋進行比較,並與OpenDoor的報價反映或基於市場價格的陳述有關。此後,OpenDoor對CID和聯邦貿易委員會的相關後續請求作出了合作迴應。2020年12月23日,聯邦貿易委員會通知該公司,如果我們無法通過談判達成各方都能接受的和解方案,他們打算建議該機構對該公司及其某些高管採取執法行動。聯邦貿易委員會已經表示,他們認為OpenDoor公司關於報價金額、向房屋賣家收取的維修費用以及賣家從出售給OpenDoor公司與以傳統方式出售相比可能獲得的淨收益的某些廣告主張是不準確和/或沒有充分證實的。該公司正在與聯邦貿易委員會進行和解談判。不能保證公司會成功地通過談判達成有利的解決方案。任何和解都可能導致重大的金錢補救和/或合規要求,給公司帶來重大的重大成本和資源負擔,和/或限制或消除公司在其廣告材料或其網站上提出某些索賠的能力。這些補救措施或合規要求中的任何一項都可能對公司經營業務的能力產生不利影響,和/或對其財務業績產生重大不利影響。
我們的風險管理努力可能不會奏效。
如果我們不能有效地識別、管理、監測和緩解定價風險、利率風險、流動性風險和其他與市場相關的風險,以及與業務、資產和負債相關的運營和法律風險,我們可能會遭受重大損失,我們的業務運營可能會中斷。我們還受非行業特定的各種法律、法規和規則的約束,包括與員工僱傭和終止實踐相關的僱傭法律、健康和安全法律、環境法以及我們所在司法管轄區的其他聯邦、州和地方法律、法規和規則。我們的風險管理政策、程序和技術可能不足以識別我們面臨的所有風險,不足以減輕我們已確定的風險,也不足以識別我們未來可能面臨的額外風險。我們業務活動的擴張還可能導致我們暴露在以前從未暴露過的風險中,或者可能增加我們對某些類型風險的暴露,並且我們可能無法有效地識別、管理、監控和緩解這些風險,因為我們的業務活動發生了變化或增加。
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與我們的財務報告相關的風險
我們依賴假設、估計和業務數據來計算我們的關鍵績效指標和其他業務指標,這些指標中真實或感知的不準確可能會損害我們的聲譽,並對我們的業務產生負面影響。
我們的某些績效指標是使用第三方應用程序或未經獨立驗證的內部公司數據計算得出的。雖然這些數字是基於我們認為對適用的計量期間進行的合理計算,但在衡量這些信息方面存在固有的挑戰。例如,我們對訪問和唯一用户的測量可能會受到應用程序的影響,這些應用程序會自動聯繫我們的服務器來訪問我們的移動應用程序和網站,而無需用户操作,此活動可能會導致我們的系統將與此類設備相關聯的用户計為唯一用户或在發生此類聯繫的當天將其計為訪問。此外,由於方法不同,我們對某些指標的衡量可能與第三方發佈的估計或與我們競爭對手的同名指標不同,因此我們的結果可能無法與我們的競爭對手相比。
我們的經營結果和財務狀況受到管理層會計判斷和估計以及會計政策變化的影響。
財務報表的編制要求我們做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。如果這些估計或假設是不正確的,可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。在美國,公認的會計原則受到財務會計準則委員會、美國註冊會計師協會、證券交易委員會以及為頒佈和解釋適當的會計原則而成立的各種機構的解釋。這些原則或解釋的改變可能會對我們報告的財務結果產生重大影響,並可能影響對在宣佈變化之前完成的交易的報告。
我們的管理層需要評估財務報告內部控制的有效性。如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制,投資者可能會對我們的財務報告的準確性失去信心。
作為一家上市公司,我們被要求保持對財務報告的內部控制,並報告這種內部控制中的任何重大弱點。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求我們評估和確定我們對財務報告的內部控制的有效性。此外,我們的審計師被要求提交一份關於我們對財務報告的披露控制和內部控制的有效性的證明報告。如果我們的審核員對我們的控制記錄、設計或操作的水平不滿意,可能會出具不利的報告。
在評估我們對財務報告的內部控制時,我們可能會找出我們可能無法及時補救的重大弱點,以滿足要求我們遵守第404條要求的適用最後期限。如果我們發現我們的財務報告內部控制存在任何重大弱點,不能及時遵守第404條的要求,或斷言我們的財務報告內部控制無效,或者如果我們的審計師無法就我們的財務報告內部控制的有效性發表意見,我們可能無法履行我們的報告義務。
此外,我們對財務報告的內部控制不會阻止或發現所有的錯誤和欺詐。由於所有控制系統的固有限制,任何評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述,或保證所有控制問題和欺詐實例都將被檢測到。
如果我們在滿足與維護和報告內部控制相關的任何要求方面存在重大弱點或失敗,投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心,這可能會導致我們的普通股價格下跌。此外,我們可能會受到適用的證券交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查,這可能需要額外的管理層關注,並可能對我們的業務產生不利影響。
作為一家上市公司,我們的運營會產生成本,我們的管理層將大量時間投入到我們的合規倡議上。作為一家上市公司,我們必須遵守“交易法”、“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”的報告要求,以及美國證券交易委員會和適用證券交易所通過和將要通過的規則。這些規則和法規導致了昂貴的法律和財務合規成本,我們的管理層和其他人員將繼續需要花費大量時間在這些合規倡議上。增加的成本將增加我們的淨虧損。我們不能預測或估計……的數量或時間。
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我們可能會因響應這些要求而產生額外成本。這些要求的影響也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高管。
我們可能要承擔額外的税負,我們使用淨營業虧損、結轉和其他税務屬性的能力可能會因業務合併或其他所有權變更而受到限制。
我們在美國要繳納聯邦和州所得税和非所得税,在加拿大和印度要繳納外國所得税和非所得税。由於經濟、政治和其他條件,不同司法管轄區的税收法律、法規和行政做法可能會在通知或不通知的情況下發生重大變化,在評估和估計這些税收時需要做出重大判斷。我們的有效税率可能會受到許多因素的影響,例如進入新的業務和地理位置、我們現有業務和運營的變化、收購和投資及其融資方式、我們股票價格的變化、我們遞延税項資產和負債及其估值的變化,以及相關税收、會計和其他法律、法規、行政慣例、原則和解釋的變化。我們被要求就複雜的法定和監管税收規則的解釋以及存在不確定性的估值問題採取立場,美國國税局(IRS)或其他税務機構可能會對我們的立場提出質疑。
我們在歷史上遭受了虧損,預計在不久的將來不會盈利,也可能永遠不會實現盈利。在我們繼續產生應税損失的情況下,未使用的損失將結轉以抵消未來的應税收入(如果有的話),直到這些未使用的損失到期(如果有的話)。截至2021年12月31日,該公司的聯邦和州淨營業虧損(“NOL”)結轉分別為12億美元和8.54億美元。根據經冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE法案”)修訂的税法,美國聯邦政府在2017年12月31日之後的應税期間產生的淨營業虧損結轉可以無限期結轉,但在2020年12月31日之後的應税年度結轉的此類淨營業虧損的扣除額限制在應税收入的80%以內。目前還不確定各州是否以及在多大程度上會遵守税法或CARE法案。
此外,我們的淨營業虧損結轉受到美國國税局和州税務機關的審查和可能的調整。根據經修訂的1986年美國國税法(下稱“國税法”)第382和383條,如果我們的所有權發生某些累積變化,我們的聯邦淨營業虧損結轉和其他税收屬性可能會受到年度限制。根據該守則第382條的規定,如果一個或多個持有公司至少5%股份的股東或股東團體在三年滾動期間內的持股比例比其最低持股比例增加了50個百分點以上,就會發生“所有權變更”。由於所有權變更,包括與業務合併(如本文定義)或其他交易相關的潛在變更,我們利用淨營業虧損結轉和其他税務屬性抵銷未來應税收入或税負的能力可能受到限制。類似的規則可能適用於州税法。
與我們的流動性和資本資源相關的風險
我們可能需要額外的資金來實現我們的業務目標,應對商業機會、挑戰或不可預見的情況,我們不能確定是否會有額外的資金。
我們可能需要額外的資本和債務融資來實現我們的業務目標,應對商業機會、挑戰或不可預見的情況,包括增加我們的營銷支出,以建立和維護我們的房屋庫存,開發新的產品或服務,或進一步改善現有產品和服務(包括抵押貸款),提高我們的品牌知名度,增強我們的運營基礎設施,並獲得互補的業務和技術。在過去的經濟和房地產低迷時期,以及最近新冠肺炎大流行爆發時,信貸市場收縮並減少了流動性來源。
如果手頭的現金和運營產生的現金不足以滿足我們的現金和流動性需求,我們可能需要尋求額外的資本,並進行股權或債務融資,以確保資金。然而,當我們需要額外的資金時,我們可能無法以我們可以接受的條件獲得額外的資金,或者根本沒有。此外,我們日後取得的任何融資,都可能涉及限制性條款,使我們更難取得額外資金和尋找商機。
我們獲得融資的能力將取決於我們的產品開發努力、業務計劃、經營業績、競爭對手的行動或表現,以及我們尋求融資時資本市場和房地產市場的狀況。信貸市場的波動也可能對我們獲得債務融資的能力產生不利影響。
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如果我們通過發行股票、股權掛鈎證券或債務證券籌集更多資金,這些證券可能擁有高於我們普通股權利的權利、優惠或特權,或者可能需要我們同意不利的條款,我們現有的股東可能會遭受嚴重稀釋。
如果需要新的融資來源,但資金來源不足或不可用,我們繼續追求業務目標和應對商業機會、挑戰或不可預見的情況的能力可能會受到極大限制,我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到不利影響。
我們在業務運營中使用了大量的債務和融資安排,因此我們的現金流和經營業績可能會受到債務或相關利息的支付要求以及債務融資的其他風險的不利影響。
截至2021年12月31日,我們大約有61億美元的無追索權資產擔保貸款。我們的槓桿可能會給我們帶來有意義的後果,包括增加我們在經濟低迷時的脆弱性,限制我們承受競爭壓力的能力,或者降低我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性。我們還面臨與債務融資相關的一般風險,包括(1)我們的現金流可能不足以滿足所需的本金和利息支付;(2)我們可能無法對現有債務進行再融資,或者再融資條款可能對我們不利;(3)償債義務或貸款提前還款可能會減少可用於資本投資和一般企業用途的資金;(4)我們的債務任何違約都可能導致債務加速,並導致抵押該債務的房屋喪失抵押品贖回權。(5)陳舊的房地產可能沒有資格為我們的債務融資安排融資,這可能會迫使我們以不能實現我們的保證金目標或支付償還這些貸款的成本的價格出售陳舊的房地產。這些風險中的任何一個都可能給我們的現金流帶來壓力,降低我們的增長能力,並對我們的經營業績產生不利影響。
我們依靠與第三方達成的協議來為我們的業務融資。
我們已經與各種交易對手簽訂了債務協議,為我們的業務增長和運營提供資金,包括為我們的購房和翻新提供資金。如果我們未能與潛在的財務來源保持足夠的關係,或者我們選擇提前還款,或者我們無法以有利的條件續簽、再融資或延長我們現有的債務安排,或者根本不能,我們可能無法維持足夠的庫存,這將對我們的業務和運營業績產生不利影響。此外,我們的一些融資安排沒有完全承諾,這意味着如果適用的貸款人選擇不這樣做,他們可能沒有義務預支新的貸款資金。獲得新的或替代的融資安排可能會以更高的利率或其他不太優惠的條款。
我們的融資來源不需要延長我們的融資安排的到期日,如果融資來源不能或不願意延長融資,而其他融資來源不能或不願意做出或增加其融資承諾,我們將被要求在相關到期日償還融資的未償還餘額。如果我們無法在到期時支付債務的未償還餘額,融資來源通常有權取消房屋和其他擔保債務的抵押品的抵押品贖回權,並收取更高的“違約率”利息,直到未償債務得到全額償付。
此外,我們的每一個夾層定期債務融資都與我們的一個或多個高級信貸融資相關,並從屬於我們的一個或多個優先信貸融資。我們的夾層定期債務融資的初始期限可能比相關的高級融資長得多,而且通常包含的條款使得根據該等期限債務融資提前償還借款在財務上沒有吸引力,包括某些“全額”付款和其他提前還款罰金。如果我們無法續簽或延長我們現有高級貸款的條款,我們可能無法終止或提前償還相關的夾層定期債務貸款,而不會產生重大財務成本。我們的優先期限債務安排通常還包括“全額”付款或其他提前還款處罰,這使得根據這些期限債務安排提前償還借款在財務上沒有吸引力。
如果實現,這些融資風險中的任何一個都可能對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。
我們打算依靠出售按揭房屋的收益來償還物業融資機制下的欠款,但這些收益可能無法用來償還到期的款項,或者可能不足以償還到期的款項。
對於我們的高級循環信貸安排,我們通常被要求在出售融資房屋時償還該房屋的欠款。不能保證這樣的出售收益將完全覆蓋所欠金額。我們的高級循環信貸安排的初始期限通常為兩年或更短。情況可能是這樣的,並不是所有的家庭都在保護這些
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該等融資安排將於該等融資安排到期日或之前出售,這意味着出售所得款項將無法支付到期應付的款項。我們還可能被要求在房屋出售之前和相關融資工具到期之前償還與融資房屋相關的欠款,通常是由於房屋在我們的庫存中持有了很長一段時間,或者在較少情況下,如果在我們的持有期間出現了其他不可預見的房屋問題,我們可能會被要求償還欠款,這通常是因為房屋在我們的庫存中持有了很長一段時間,或者在較少情況下,如果房屋出現了其他不可預見的問題。在這種情況下,我們可以用手頭的現金來償還欠款,或者捐獻其他房屋作為額外抵押品。如果我們沒有足夠的現金或替代抵押品,或無法動用其他融資安排來支付所需的還款(如果我們的債務突然和意外到期可能會發生這種情況),我們將在相關安排下違約。
我們債務協議中的契約可能會限制我們的借款能力和/或經營活動,並對我們的財務狀況產生不利影響。
我們現有的債務協議包含各種金融和抵押品履約條款,未來的債務協議也可能包含這些條款。這些公約可能會限制我們的經營靈活性,或限制我們進行我們認為符合股東最佳利益的交易的能力。如果我們違反了這些公約,我們的貸款人可能有權將我們在沒有違反公約的情況下通常可以從出售房屋中獲得的任何多餘現金收益,用於預付到期的本金和其他金額。在某些情況下,我們可能被要求立即償還所有相關債務,即使在沒有付款違約的情況下也是如此。這些事件的發生將對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響,這種影響可能是實質性的。
根據我們用於購買和翻新房屋的債務安排,借款人是OpenDoor的特殊目的實體(“SPE”)子公司。雖然在違約事件發生後,我們的SPE的貸款人在大多數情況下的追索權僅限於適用的SPE或其資產,但在涉及OpenDoor實體的“不良行為”的情況下,以及通常在我們控制下的某些其他有限情況下,我們為SPE的某些義務提供了有限的擔保。在觸發擔保義務的範圍內,我們可能有義務支付我們SPE欠其貸款人的全部或部分金額。
我們的債務工具包含交叉違約和類似的條款,如果我們在單一工具下違約,可能會導致我們在多個債務工具下違約,或者以其他方式無法獲得新房融資和房屋銷售的超額收益。
如果在我們的資產擔保優先債務工具下發生違約事件或類似事件,這可能會觸發任何相關夾層定期債務工具下的違約事件,和/或導致我們無法通過夾層定期債務工具獲得融資,或無法獲得原本可以向我們提供的房屋銷售的超額收益。同樣,夾層定期債務安排下的違約事件或類似事件可能會觸發相關高級安排下的違約事件,和/或導致我們無法通過這些高級安排獲得融資,或失去我們原本可以獲得的房屋銷售超額收益。此外,我們的某些高級和夾層定期債務工具包含OpenDoor Labs Inc.的債務交叉違約(如果有的話),但受不同的最低美元門檻的限制。我們的債務安排可能會在未來包括類似的OpenDoor Technologies債務交叉違約。上述考慮因素大大增加了我們一項或多項債務安排下的違約或類似事件對我們的其他債務安排造成不利後果的可能性。
我們可能會使用衍生品和其他工具來減少利率波動的風險,而這些衍生品和其他工具可能不會被證明是有效的。
我們可能會使用衍生品或其他工具來減少利率不利變化的風險敞口。對衝利率風險是一個複雜的過程,需要複雜的模型和持續的監控。由於利率波動,被套期保值的資產和負債的市值會升值或貶值。這種未實現升值或貶值的影響通常會被與對衝資產和負債掛鈎的衍生工具的收益或虧損所抵消。如果我們從事衍生品交易,我們將面臨信用和市場風險。如果交易對手不履行義務,信用風險就存在於衍生產品的公允價值收益範圍內。市場風險存在的程度是,利率變化的方式與我們在進行衍生品交易時預期的明顯不同。我們的對衝活動(如果有的話)可能無法為市場波動、與被對衝的利率風險敞口沒有直接相關的對衝工具或交易對手債務違約而提供足夠的利率敞口。
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當倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)停止時,我們的優先循環信貸安排和按揭回購安排下的利息支付可能會使用另一個參考利率來計算。
2017年7月,監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,FCA打算在2021年底前逐步停止使用LIBOR。隨後,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration)宣佈,隔夜1個月、3個月、6個月和12個月期限的美元LIBOR的發佈將持續到2023年6月30日,用於遺留合同,之後發佈將停止,除非FCA利用其權力要求繼續發佈。2021年3月5日,FCA表示,當時不打算使用這種權力,但未來將就繼續發佈部分美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)進行磋商。
針對終止倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的提議,美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)提議用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代美元LIBOR,SOFR是一個由短期回購協議計算並由美國國債支持的新指數。市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)向SOFR的過渡預計將是複雜的,也不能保證SOFR會取代LIBOR成為被廣泛接受的基準。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)被用作我們的高級循環信貸安排和抵押貸款回購安排的基準利率。在倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)停止發佈的情況下,其中一些協議可能不包含繁瑣的後備語言。過渡過程可能涉及目前依賴倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)以及SOFR和其他替代利率的工具在市場上的波動性和流動性增加,並可能導致借款成本增加,我們融資安排下的不確定性,或者修改我們的融資協議的困難和昂貴的過程。關於LIBOR的未來使用以及任何替代率的性質、接受度和等價性仍然存在不確定性,我們無法預測從LIBOR過渡到對我們的業務、財務業績和運營可能產生什麼影響。
如果不能有效地對衝利率變化,可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的高級循環信貸安排下的借款以浮動利率計息,使我們面臨利率風險。如果利率上升,我們的浮動利率債務的償債義務將增加,我們的收益和現金流將相應減少。利息成本的增加也可能會減少我們的房屋庫存所能支撐的債務融資額。假設我們信貸安排的未償還借款不變,我們估計,在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度裏,LIBOR每增加一個百分點,我們的利息支出將分別增加約3700萬美元和400萬美元。
至於我們的浮息債務,我們可能會尋求以掉期協議、利率上限合約或其他衍生工具或工具的形式獲得利率保障,以對衝加息可能帶來的負面影響。我們不能保證我們能夠以有吸引力的條件或根本不能獲得任何這樣的利率對衝安排。即使我們成功獲得利率對衝,我們也不能向您保證任何對衝將充分緩解加息的不利影響,或者這些協議下的交易對手將履行其義務。
與我們普通股所有權相關的額外風險
我們普通股的價格可能會波動。
我們普通股的價格可能會因多種因素而波動,包括:
•我們和我們的客户所在行業的變化;
•涉及我們競爭對手的發展;
•影響我們業務的法律法規的變化;
•我們的經營業績和我們的競爭對手的總體業績參差不齊;
•本公司季度或年度經營業績的實際或預期波動;
•證券分析師發表有關我們或我們的競爭對手或本行業的研究報告;
•證券分析師對財務估計和建議的變更;
•公眾對我們的新聞稿、我們的其他公告和我們提交給美國證券交易委員會的文件的反應;
•股東的行為,包括出售他們在我們普通股中的股份;
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•關鍵人員的增減;
•開始或參與涉及我公司的訴訟;
•我們資本結構的變化,例如未來發行證券或產生額外債務;
•可供公開出售的普通股數量;以及
•一般經濟和政治條件,例如與新冠肺炎及其變種有關的大流行病的影響、經濟衰退、利率、地方和國家選舉、燃料價格、國際貨幣波動、腐敗、通貨膨脹、政治不穩定以及戰爭或恐怖主義行為。
無論我們的經營業績如何,這些市場和行業因素都可能大幅降低我們普通股和認股權證的市場價格。
在可預見的未來,我們不打算支付現金股息。
我們目前打算保留我們未來的收益(如果有的話),為我們業務的進一步發展和擴張提供資金,在可預見的未來不打算支付現金股息。未來是否派發股息將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求、未來協議和融資工具中包含的限制、業務前景以及我們董事會認為相關的其他因素。
一般風險因素
災難性事件可能會擾亂我們的業務。
自然災害或其他災難性事件可能會對我們的運營、房地產商業和全球經濟造成損害或中斷,從而可能損害我們的業務。特別是,與新冠肺炎及其變體相關的流行病,包括政府、市場和普通公眾對與新冠肺炎及其變體相關的流行病的反應,可能會對我們的業務和運營結果造成許多不良後果,這些後果的細節很難預測。我們在加利福尼亞州舊金山有大量員工,該地區有活躍的地震區。此外,位於我們在佛羅裏達州、北卡羅來納州或德克薩斯州部分地區經營的市場的物業比美國其他地區的物業更容易受到某些危險(如洪水、颶風或冰雹)的影響。
如果發生大地震、颶風、風暴、龍捲風、洪水或災難性事件,如大流行、火災、洪水、斷電、電信故障、網絡攻擊、戰爭或恐怖襲擊,我們可能無法繼續運營,並可能遭受聲譽損害、平臺和解決方案開發延遲、數據安全遭到破壞以及關鍵數據丟失,所有這些都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。此外,這類災難性事件可能會導致轉售和收購方面的中斷,因為我們可能無法進行房地產交易。例如,我們擁有的房屋可能會受損,基礎設施的中斷可能意味着我們的承包商無法及時進行必要的房屋維修。關閉當地記錄辦公室或其他負責房地產記錄(包括與税收或留置權相關的記錄)的政府辦公室,將對我們在受影響地區開展業務的能力造成不利影響。這些延遲中的任何一個都可能導致等待時間延長和成本增加。此外,我們維持的保險可能不足以彌補我們因災難或其他業務中斷而造成的損失。
隨着我們業務的發展,對業務連續性規劃和災難恢復計劃的需求將變得越來越重要。如果我們不能制定足夠的計劃,以確保我們的業務職能在災難期間和災難發生後繼續運營,並在發生災難或緊急情況時成功執行這些計劃,我們的業務和聲譽將受到損害。
網絡安全事件可能會擾亂我們的業務或導致關鍵和機密信息的丟失。
技術系統的發展帶來了越來越複雜的安全風險,這些風險很難預測和防範。越來越多的公司,包括那些擁有大量在線業務的公司,最近披露了它們的安全漏洞,其中一些涉及複雜的戰術和技術,據稱是犯罪企業或民族國家行為者所為。成功的違規、員工瀆職或人為或技術錯誤可能導致對公司、客户或其他第三方數據或系統的未經授權訪問、披露、修改、誤用、丟失或破壞;敏感、受監管或機密數據(包括個人信息和知識產權)被盜;無法通過勒索軟件、破壞性攻擊或其他方式訪問關鍵數據或系統;以及業務延遲、服務或系統中斷或拒絕服務。我們經歷了各種各樣的網絡事件和其他安全事件
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雖然沒有個別或總體上導致對我們的運營或業務產生重大影響的成本或後果。為此,我們已實施管制,並採取其他預防措施,以進一步加強我們的系統,以防日後發生事故。但是,我們不能向您保證此類措施將提供絕對安全,我們將能夠及時做出反應,或者我們在發生網絡安全事件後的補救工作將會成功。
此外,我們不知道根據適用法律,我們目前的做法是否足夠,或者新的監管要求是否會使我們目前的做法不足。如果我們的電腦系統被入侵,而我們知道或懷疑某些個人信息被訪問或不當使用,我們可能需要通知受影響的個人,並可能受到鉅額罰款和處罰。此外,在某些監管計劃下,我們可能會根據每次違反記錄的情況承擔法定損害賠償責任,無論對個人造成的任何實際損害或損害。一旦發生違規事件,我們可能面臨政府審查或消費者集體訴訟,聲稱法定損害賠償高達數億美元,甚至可能數十億美元。
針對我們或我們的第三方供應商的網絡安全事件的風險包括未經協調的個人嘗試獲得對信息技術系統的未經授權的訪問,以及被稱為高級持續威脅的複雜和有針對性的措施。此外,我們還面臨機密數據因人為或技術錯誤而意外泄露的風險。網絡安全事件也在不斷演變,增加了發現和成功防禦的難度。在我們的正常業務過程中,我們和我們的第三方供應商收集和存儲個人信息,以及我們專有的業務信息和知識產權以及我們客户和員工的信息。
此外,我們依賴第三方及其安全程序來安全存儲、處理、維護和傳輸對我們的運營至關重要的信息。儘管採取了預防、檢測、解決和緩解網絡安全事件的措施,但此類事件可能會發生在我們或我們的第三方提供商身上,並且根據其性質和範圍,可能會導致關鍵數據和機密或專有信息(我們自己或第三方的信息,包括我們客户和員工的個人信息)被挪用、破壞、損壞或不可用,並可能導致業務運營中斷。對我們的安全或我們的第三方供應商的任何此類損害都可能導致客户對我們失去信任和信心,並停止使用我們的網站和移動應用程序。此外,我們可能會產生鉅額補救費用,其中可能包括對被盜資產或信息的責任、系統損壞的修復以及對客户、員工和業務合作伙伴的賠償。我們還可能受到政府執法程序和私人當事人的法律索賠的影響。
任何實際或據稱的安全漏洞,或涉嫌違反與隱私和數據安全相關的聯邦或州法律或法規,都可能導致強制用户通知、訴訟、政府調查、鉅額罰款和支出;轉移管理層對運營的注意力;阻止人們使用我們的平臺;損害我們的品牌和聲譽;並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。對基於任何安全漏洞或事件的索賠或訴訟進行辯護,無論其是非曲直,都將代價高昂,並可能造成聲譽損害。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠,拒絕承保任何特定索賠,或者我們的保險單和承保範圍的任何變化或停止,包括增加保費或實施大量免賠額要求,都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的欺詐檢測流程和信息安全系統可能無法成功檢測到第三方針對我們員工或客户的所有欺詐活動,這可能會對我們的聲譽和業務結果造成不利影響。
第三方行為者過去曾試圖,將來也可能試圖通過與我們的客户接觸來進行欺詐活動,特別是在我們的產權保險和第三方託管業務中。我們進行大量與貸款和房地產交易相關的電匯,並處理與這些交易相關的敏感個人數據。雖然我們有複雜的欺詐檢測流程,並採取了其他措施來識別我們移動應用程序、網站和內部系統上的欺詐活動,但我們可能無法檢測和防止所有此類活動。同樣,我們用來完成這些交易的第三方可能無法維持足夠的控制或系統來檢測和防止欺詐活動。持續或普遍的欺詐活動可能會導致客户和房地產合作伙伴對我們失去信任,減少或終止他們對我們產品的使用,或者可能導致經濟損失,從而損害我們的業務和運營業績。
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我們不時參與或在未來可能受到索賠、訴訟、政府調查和其他可能導致不利結果的程序的影響。
我們不時參與或未來可能會受到與我們的業務相關的索賠、訴訟、政府調查和訴訟,包括與知識產權、隱私、消費者保護、信息安全、抵押貸款、房地產、環境、數據保護或執法事項、税務、勞工和就業、商業索賠有關的訴訟,以及涉及我們客户產生的內容的訴訟、股東派生訴訟、據稱的集體訴訟以及其他事項。這類索賠、訴訟、政府調查和訴訟程序本質上是不確定的,其結果也不能肯定地預測。無論結果如何,任何這類法律程序都可能會因為法律費用、管理人員和其他人員的分流、負面宣傳和其他因素而對我們產生不利影響。此外,一個或多個此類訴訟的解決方案可能導致聲譽損害、責任、處罰或制裁,以及阻止我們提供某些特性、功能、產品或服務的判決、同意法令或命令,或要求改變我們的業務做法、產品或技術,這可能在未來對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們可能會受到證券訴訟的影響,這是昂貴的,可能會轉移管理層的注意力。
我們普通股的市場價格可能會波動,在過去,經歷過股票市場價格波動的公司都會受到證券集體訴訟的影響。我們未來可能會成為這類訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能會導致鉅額費用,並將管理層的注意力從其他業務上轉移,這可能會嚴重損害我們的業務。
1B項。未解決的員工評論。
沒有。
項目2.財產
我們有各種辦公用房的運營租約,截至2021年12月31日,這些租約彙總在下表中。我們相信我們的設施足以滿足我們目前的需要。
| | | | | | | | | | | |
位置 | 目的 | 近似平方英尺 | 主租約到期日 |
亞利桑那州坦佩 | 通用辦公空間,公司郵寄地址 | 100,807 | | 2030 |
佐治亞州德盧斯 | 一般辦公空間 | 71,085 | | 2029 |
此外,我們還在美國和印度的其他幾個地點租賃辦公場所。
第3項法律訴訟
2019年8月,美國聯邦貿易委員會(“FTC”)向我們的全資子公司OpenDoor Labs Inc.發出了民事調查要求,要求提供主要與我們的廣告和網站中的聲明有關的文件和信息,這些聲明將向我們出售房屋與使用代理商以傳統方式出售房屋進行比較,並與我們的報價反映或基於市場價格的聲明有關。此後,我們對聯邦貿易委員會的民事調查需求和相關的後續要求進行了合作迴應。2020年12月23日,聯邦貿易委員會通知我們,如果我們無法達成各方都能接受的談判解決方案,他們打算建議該機構對我們和我們的某些官員採取執法行動。聯邦貿易委員會已經表示,他們認為我們的某些廣告主張是不準確和/或沒有充分證實的,這些索賠涉及我們的報價金額、向房屋賣家收取的維修費用,以及賣家可能從出售給我們而不是以傳統方式出售獲得的淨收益。我們正在與聯邦貿易委員會進行和解談判。不能保證我們會成功地通過談判達成有利的解決方案。
除上述外,我們目前和過去在正常業務過程中都受到法律訴訟和監管行動的影響。我們預計,任何此類事項所產生的最終責任(如果有的話)不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。未來,我們可能會在正常業務過程中受到進一步的法律訴訟和監管行動的影響,我們無法預測任何此類訴訟或事項是否會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
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第四項礦山安全信息披露
不適用。
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第二部分
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。
普通股市場信息
我們的普通股在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)上市,代碼為“OPEN”。
紀錄持有人
截至2022年2月18日,我們普通股的登記持有者約有80人。
股利政策
我們從未宣佈或支付我們的股本股息。我們目前打算保留未來的任何收益,為我們業務的發展和增長提供資金,因此在可預見的未來不會支付任何股息。未來有關宣佈和支付股息(如果有的話)的任何決定,將由我們的董事會酌情決定,但須遵守管理我們目前和未來債務的協議中的合同限制和契約。任何此類決定也將取決於我們的業務前景、經營結果、財務狀況、現金需求和可用性以及董事會可能認為相關的其他因素。
出售未註冊的股權證券
沒有。
發行人購買股票證券
沒有。
第六項。[已保留]
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下討論和分析提供了我們的管理層認為與評估和理解我們的綜合經營結果和財務狀況相關的信息。討論應與截至2021年12月31日和2020年12月31日的歷史審計年度合併財務報表以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度合併財務報表一起閲讀。正如隨附的綜合財務報表附註1所述,公司更正了2020年綜合財務報表,將保薦人認股權證計入公司資產負債表的負債,隨後在每個報告日期確認的公司綜合經營報表中確認的保薦人認股權證價值發生變化。這些修正反映在討論中。有關更多信息,請參閲“第二部分--第8項財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註1.業務和會計政策説明”。
本討論可能包含基於當前預期的前瞻性陳述,涉及風險和不確定性。由於各種因素,包括在“風險因素”或本年度報告10-K表格的其他部分中陳述的因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。
概述
OpenDoor的使命是讓每個人都能自由移動,只需輕點按鈕就可以進行買賣和移動。我們正在將歷史上複雜、不確定、耗時且大多離線的流程轉變為簡單的在線體驗。自2014年成立以來,我們構建了可擴展的定價能力、基於技術的集中化運營以及一套數字優先的消費產品。這些投資使我們能夠幫助客户在超過14萬筆交易中買賣房屋,並將我們的足跡擴大到全國44個市場。最重要的是,我們在快速發展的同時,為客户帶來了簡單、確定和快速的購房過程,同時也讓我們的客户感到高興。
財務亮點
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
(百萬,不包括百分比、售出房屋、市場數量和庫存中的房屋) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2020到2021年的變化 | | 2019年到2020年的變化 |
收入 | | $ | 8,021 | | | $ | 2,583 | | | $ | 4,741 | | | $ | 5,438 | | | $ | (2,158) | |
售出的房屋 | | 21,725 | | | 9,913 | | | 18,799 | | | 11,812 | | | (8,886) | |
毛利 | | $ | 730 | | | $ | 220 | | | $ | 301 | | | $ | 510 | | | $ | (81) | |
毛利率 | | 9.1 | % | | 8.5 | % | | 6.4 | % | | | | |
淨虧損 | | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | | | $ | (409) | | | $ | 86 | |
調整後淨虧損 | | $ | (116) | | | $ | (175) | | | $ | (327) | | | $ | 59 | | | $ | 152 | |
貢獻利潤 | | $ | 525 | | | $ | 110 | | | $ | 92 | | | $ | 415 | | | $ | 18 | |
貢獻保證金 | | 6.5 | % | | 4.3 | % | | 1.9 | % | | | | |
調整後的EBITDA | | $ | 58 | | | $ | (98) | | | $ | (218) | | | $ | 156 | | | $ | 120 | |
調整後的EBITDA利潤率 | | 0.7 | % | | (3.8) | % | | (4.6) | % | | | | |
市場數量(期末) | | 44 | | 21 | | 21 | | 23 | | | — | |
庫存(期末) | | $ | 6,096 | | | $ | 466 | | | $ | 1,312 | | | $ | 5,630 | | | $ | (846) | |
庫存房屋(期末) | | 17,009 | | | 1,826 | | | 5,572 | | | 15,183 | | | (3,746) | |
新冠肺炎對商業的影響
為了應對新冠肺炎疫情和隨之而來的健康風險,我們在2020年3月大幅暫停了增購住房,以保障客户和員工的健康和安全。除了暫停新的收購,我們還以健康的速度出售了大部分庫存房屋,導致截至2020年9月30日的庫存最低點為1.52億美元,而截至2019年12月31日的庫存為13億美元。由於我們的收入取決於可供銷售的庫存水平,我們在2020年第二季度、第三季度和第四季度經歷了連續的季度環比收入下降。在重組了某些操作流程以實現“非接觸式”交易後,我們恢復了
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
我們於2020年5月在選定的市場提供購房優惠,並在2020年8月底之前在我們所有市場恢復運營。我們在2021年第二季度超過了新冠肺炎之前的庫存水平,截至2021年12月31日的庫存為61億美元。雖然我們相信我們已經調整了我們的運營,在正在進行的新冠肺炎大流行期間能夠有效地運作,但我們的業務仍然對新冠肺炎及其變種未來可能對房地產市場造成的幹擾很敏感。
影響我們經營業績的因素
現有市場的市場滲透
住宅房地產是最大的消費市場之一,每年約有2.3萬億美元的房屋價值交易。考慮到我們在一個高度分散的行業中運營,併為現有的以代理為主導的交易提供差異化的價值主張,我們相信有很大的機會擴大我們在現有城市的份額。通過為客户提供一致、優質和差異化的體驗,我們希望繼續推動積極的口碑認知和對我們平臺的信任。我們相信,這將創造一個良性循環,屆時將有更多的房屋賣家向OpenDoor提出報價,從而加深我們的市場滲透。
向新市場擴張
截至2021年12月31日,我們已經擴展到44個市場。下表顯示了截至所示期間的市場數量:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
(整數) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
市場數量(期末) | 44 | | 21 | | 21 |
我們在2021年推出了23個新市場,超過了2021年服務市場翻一番的目標。我們通過集中許多核心定價、運營和客户服務功能來完善我們的市場發佈策略,使我們能夠在未來更高效、更快速地推出新市場。例如,我們通常能夠推出一個只有一個專注於房屋翻新監督的小現場團隊的市場,所有其他關鍵職能都集中管理。
我們將市場推出的第一年視為投資期,在此期間,我們將完善我們的定價模型、改造策略和成本結構。從歷史上看,我們看到新市場購買隊列的承保業績在最初推出大約一年後有所改善。雖然新市場在運營的第一年對收入的貢獻不大,但一旦完善了當地的運營和定價能力,它們就為長期增長提供了基礎。
我們進行了大量投資,以支持我們在2021年推出的市場,我們預計,隨着這些新市場的成熟,這將影響貢獻利潤率和調整後的EBITDA。我們預計,隨着我們推出更多市場,這種投資將繼續下去。
相鄰服務
我們相信房屋賣家和買家都看重簡約和方便。為此,我們正在打造一套在線、集成的房屋服務套件,目前包括產權保險和第三方託管服務、使用OpenDoor購買、OpenDoor Home Loans和OpenDoor Complete。我們相信,垂直整合與核心房地產交易相鄰的服務將使我們能夠向消費者提供卓越、無縫的體驗。我們在產權保險和第三方託管服務方面的成功有助於驗證我們的觀點,即客户更喜歡在線、集成的體驗。我們預計,這些鄰近的服務也將增加我們的貢獻利潤率。
我們將繼續評估改進我們端到端解決方案的新方法,並期望隨着時間的推移投資於更多相鄰的產品和服務。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
單位經濟學
我們把貢獻利潤率和息後貢獻利潤率作為衡量單位經濟表現的關鍵指標。我們的長期財務業績在一定程度上取決於通過以下舉措繼續擴大單位利潤率:
•成功的增量配售服務,通過我們的現有服務和新服務補充核心交易利潤率配置文件。
•定價引擎優化和增強,因為我們在現有市場擴大覆蓋範圍並進入新市場。
•通過流程優化、更高的自動化和自助服務以及更高效的融資方式降低平臺成本。
庫存管理
有效地管理我們的整體庫存狀況對我們的財務業績至關重要。自我們成立以來,我們在整個購房流程以及預測和轉售系統中優先投資於我們的定價能力,並將繼續這樣做。作為我們整體風險管理框架的一部分,我們同時考慮了單個市場和總體投資組合的風險敞口。我們通常尋求最大化庫存的轉售利潤率表現,同時平衡直銷率、持有期和投資組合老化。同樣,我們評估我們的投資組合相對於更廣泛市場的健康指標(如在MLS上觀察到的),以此作為庫存管理績效的另一個關鍵指標。其中一個衡量標準是我們的房屋“上市”超過120天的百分比(從最初的上市日期開始計算)。截至2021年12月31日,這類房屋佔我們投資組合的8%,而如果根據價格範圍、房屋類型、房屋位置、年份建造和地塊大小(定義為我們的“Buybox”)等特徵,根據我們能夠在給定市場承保和收購的房屋類型進行篩選,這類房屋佔我們投資組合的8%,而在更廣泛的市場中佔24%。
庫存融資
我們的業務模式是營運資本密集型的,庫存融資是我們增長的關鍵推動因素。我們主要依靠獲得無追索權資產擔保債務(包括資產擔保優先債務安排和資產擔保夾層定期債務安排)來為我們的購房融資。見“-流動性和資本資源 - 債務和融資安排。”
季節性
住宅房地產市場是季節性的,春季和夏季購房者的需求較大,而晚秋和冬季的需求通常較弱。我們預計我們的財務業績和營運資本要求將隨着時間的推移反映季節性變化,儘管我們的增長和市場擴張掩蓋了我們歷史財務中季節性的影響,並可能繼續這樣做。儘管如此,我們普遍預計今年第一季度的收入環比增長將比第三季度和第四季度更強勁。
非GAAP財務指標
除以下經營結果外,我們還報告某些不符合或不符合美國公認會計原則(“GAAP”)的財務衡量標準。
在評估我們的經營業績時,這些衡量標準作為分析工具有其侷限性,不應單獨考慮或作為包括毛利和淨收入在內的GAAP衡量標準的替代品。我們的非GAAP財務衡量標準可能與其他報告類似名稱的公司不同,因此,我們報告的非GAAP財務衡量標準可能無法與我們行業或其他行業的公司的非GAAP財務衡量標準相提並論,因此,我們報告的非GAAP財務衡量標準可能與我們行業或其他行業的公司的非GAAP財務衡量標準不同。
調整後的毛利潤、貢獻利潤和扣除利息後的貢獻利潤
為了向投資者提供有關我們的利潤率和收購庫存回報的更多信息,我們包括了調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利息後利潤,這些都是非公認會計準則的財務衡量標準。我們認為,調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利潤是投資者有用的財務指標,因為它們是管理層在評估單位一級經濟和我們的經濟狀況時使用的補充指標。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
我們主要市場的經營業績。這些措施中的每一項都是為了展示與給定時期內售出的房屋相關的經濟狀況。為了做到這一點,我們通過計入當期出售房屋(和鄰近服務)產生的收入,僅計入可直接歸因於此類房屋銷售的費用,即使此類費用已在前幾個時期確認,但不包括與截至期末仍在庫存中的房屋相關的費用。貢獻利潤為投資者提供了一種衡量標準,以評估OpenDoor在考慮購房成本、翻新和維修成本、持有成本和銷售成本後,在報告期內為出售的房屋產生回報的能力。扣除利息後的貢獻利潤通過計入報告期內出售房屋的高級利息成本進一步影響毛利。我們相信,這些措施有助於進行有意義的期間比較,並表明我們在考慮到與特定時期出售的資產直接相關的成本後,有能力為出售的資產產生回報。
調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利息後利潤是我們經營業績的補充指標,作為分析工具存在侷限性。例如,這些計量包括根據公認會計準則在前幾個期間記錄的成本,不包括與期末庫存房屋相關的在同一時期根據公認會計準則記錄的成本。這些措施還排除了GAAP要求的某些重組成本的影響。因此,不應孤立地考慮這些措施,也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了調整,即毛利。
調整後的毛利/利潤率
我們根據公認會計原則將調整後的毛利計算為毛利,調整後的毛利包括:(1)當期存貨估值調整;(2)前期存貨估值調整;(3)收入成本重組。收入成本的重組反映了與2020年我們的勞動力減少相關的成本,其中一部分與收入成本中計入的人員有關。本期庫存估值調整的計算方法是將期末庫存房屋的庫存估值調整加回本期記錄的庫存估值調整。前期庫存估值調整的計算方法是減去本期售出房屋前期記錄的庫存估值調整。我們將調整後毛利定義為調整後毛利佔收入的百分比。見“-關鍵會計估計和政策 - 房地產庫存“詳細討論存貨計價調整。
我們認為這一指標是衡量企業業績的重要指標,因為它反映了特定時期銷售房屋的毛利率表現,並提供了不同報告期的可比性。調整後的毛利潤幫助管理層評估特定轉售羣體的房屋定價、服務費和翻新業績。
貢獻利潤/利潤率
我們將貢獻利潤計算為調整後的毛利潤減去本期出售房屋發生的某些成本,包括:(1)本期發生的持有成本,(2)前期發生的持有成本,以及(3)直接銷售成本。我們持有成本的構成在下面的對賬表格的腳註中進行了説明。貢獻利潤是指貢獻利潤佔收入的百分比。
我們認為這一指標是衡量業務表現的重要指標,因為它反映了特定時期內銷售房屋的單元級表現,並提供了不同報告期的可比性。貢獻利潤幫助管理層評估與特定轉售隊列直接相關的流入和流出。
供款利潤率/息後利潤率
我們將扣除利息後的供款利潤定義為供款利潤減去我們的無追索權資產擔保優先債務安排項下的利息支出,這些利息支出是指在此期間出售的房屋發生的利息支出。這可能包括在銷售發生之前的期間記錄的利息支出。我們的資產擔保優先債務工具由我們的房地產庫存和現金擔保。見“-流動性和資本資源 - 債務和融資安排。除了我們的優先債務安排外,我們還使用債務和股權資本的混合來為我們的庫存融資,這一組合將隨着時間的推移而變化。此外,隨着我們將夾層資本以外的其他債務來源包括在內,我們預計我們的融資成本將繼續上升。因此,為了進行更有意義的期間間比較,以便更準確地反映我們的資產表現,而不是我們不斷變化的融資選擇,我們在本次計算中不包括與夾層定期債務融資相關的利息支出。扣除利息後的貢獻利潤率是扣除利息後的貢獻利潤佔收入的百分比。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
我們認為這一指標是衡量企業業績的重要指標。在承擔高級融資成本的情況下,貢獻息後利潤有助於管理層評估貢獻利潤率表現,按以上標準計算。
下表顯示了我們調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利息後利潤與我們的毛利潤的對賬,毛利潤是GAAP最直接的可比性指標:
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| | 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:百萬,百分比除外) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
毛利(GAAP) | | $ | 730 | | | $ | 220 | | | $ | 301 | |
毛利率 | | 9.1 | % | | 8.5 | % | | 6.4 | % |
調整: | | | | | | |
存貨計價調整-本期(1)(2) | | 39 | | | — | | | 11 | |
存貨計價調整-前期(1)(3) | | — | | | (11) | | | (15) | |
收入成本重組(4) | | — | | | 2 | | | — | |
調整後的毛利 | | $ | 769 | | | $ | 211 | | | $ | 297 | |
調整後的毛利率 | | 9.6 | % | | 8.2 | % | | 6.3 | % |
調整: | | | | | | |
直銷成本(5) | | (195) | | | (73) | | | (149) | |
銷售的持有成本-本期(6)(7) | | (47) | | | (17) | | | (43) | |
銷售持有成本-前期(6)(8) | | (2) | | | (11) | | | (13) | |
貢獻利潤 | | $ | 525 | | | $ | 110 | | | $ | 92 | |
貢獻保證金 | | 6.5 | % | | 4.3 | % | | 1.9 | % |
調整: | | | | | | |
房屋售出利息-本期(9)(10) | | (42) | | | (18) | | | (52) | |
房屋售出利息-前期(9)(11) | | (1) | | | (10) | | | (13) | |
供款息後利潤 | | $ | 482 | | | $ | 82 | | | $ | 27 | |
扣除利息後的供款保證金 | | 6.0 | % | | 3.2 | % | | 0.6 | % |
________________
(1)存貨估值調整包括以賬面金額或可變現淨值中的較低者記錄房地產存貨的調整。見“-關鍵會計政策和 - 房地產庫存估算。”
(2)庫存估值調整(Inventory Value Addiment - Current Period)是指與期末庫存房屋相關的、在列示期間內記錄的庫存估值調整。
(3)庫存估值調整(Inventory Value Addiment - Prior Period)是與所列期間內出售的房屋相關的前期記錄的庫存估值調整。
(4)收入成本的重組主要包括遣散費和員工離職福利,這些福利由於新冠肺炎疫情爆發後2020年第二季度勞動力減少而計入收入成本。
(5)表示與相關期間售出的房屋相關的銷售成本。這主要包括經紀人佣金、外部所有權和第三方託管相關費用以及轉讓税。
(6)持有成本主要包括財產税、保險、公用事業、房主協會會費、清潔和維護費用。持有成本包括在綜合經營報表的銷售、營銷和運營中。
(7)表示在列報期間出售的房屋在列報期間發生的持有成本。
(8)表示在列示期間內出售的房屋在上期發生的持有成本。
(9)這不包括夾層定期債務融資或其他債務的利息。見“-流動性和資本資源 - 債務和融資安排.”
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(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
(10)代表我們的資產支持優先債務安排項下的利息支出,在此期間就本期出售的房屋發生的利息支出。
(11)代表我們的資產支持優先債務安排項下在上期發生的本期出售房屋的利息支出。
調整後淨虧損和調整後EBITDA
我們還提出了調整後淨虧損和調整後EBITDA,這是管理層用來評估基本財務業績的非GAAP財務指標。這些指標也常被投資者和分析師用來比較我們行業公司的潛在表現。我們相信,這些措施為投資者提供了我們潛在業績的有意義的一段時期的比較,根據某些非經常性、非現金、與我們的創收業務沒有直接關係或與相關收入不一致的費用進行了調整。
調整後的淨虧損和調整後的EBITDA是我們經營業績的補充指標,具有重要的侷限性。例如,這些措施不包括根據公認會計準則要求記錄的某些成本的影響。這些措施還包括根據公認會計原則在以往期間記錄的存貨估值調整,不包括與期末庫存房屋相關的要求在同一時期根據公認會計準則記錄的存貨估值調整。這些措施可能與我們行業的其他公司或其他行業的公司提出的類似名稱的措施有很大不同。因此,不應孤立地考慮這些措施,也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了調整,即淨虧損。
調整後淨虧損
調整後淨虧損計算為GAAP調整後的淨虧損,不包括股票補償、股權證券公允價值調整、衍生工具和權證公允價值調整的非現金費用,以及無形資產攤銷費用。它還不包括初始RSU釋放的非經常性工資税、重組費用、債務清償損失、租賃終止收益、法定或有應計費用以及可轉換票據實物支付(PIK)利息和發行貼現攤銷。調整後的淨虧損還將根據GAAP記錄的存貨估值調整時間與記錄相關收入的期間保持一致,以提高這一衡量標準與我們如上所述的非GAAP單位經濟財務衡量標準的可比性。我們對調整後淨虧損的計算目前不包括非GAAP調整的税收影響,因為到目前為止,我們的税收和此類税收影響還不是很大。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA計算為經摺舊和攤銷、物業融資和其他利息支出、利息收入和所得税支出調整後的調整後淨虧損。調整後的EBITDA是一項補充的業績衡量標準,我們的管理層用來評估我們的經營業績和業務的經營槓桿。
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(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
下表列出了我們調整後的淨虧損和調整後的EBITDA與我們的淨虧損的對賬,這是最直接可比的GAAP衡量標準,在所顯示的時期內,淨虧損和調整後的EBITDA是最直接可比的GAAP衡量標準:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:百萬,百分比除外) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨虧損(GAAP) | | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
調整: | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | 536 | | | 38 | | | 13 | |
股權證券公允價值調整(1) | | (35) | | | — | | | — | |
派生及保證公允價值調整(1) | | (12) | | | (8) | | | (6) | |
無形資產攤銷費用(2) | | 4 | | | 4 | | | 3 | |
存貨計價調整-本期(3)(4) | | 39 | | | — | | | 11 | |
存貨計價調整-前期(3)(5) | | — | | | (11) | | | (15) | |
重組(6) | | — | | | 31 | | | 2 | |
可轉換票據PIK利息和貼現攤銷(7) | | — | | | 8 | | | 4 | |
債務清償損失 | | — | | | 11 | | | — | |
租賃終止收益 | | (5) | | | — | | | — | |
初始RSU版本的工資税 | | 5 | | | — | | | — | |
法定或有權責發生制 | | 14 | | | 4 | | | — | |
其他(8) | | — | | | 1 | | | — | |
調整後淨虧損 | | $ | (116) | | | $ | (175) | | | $ | (327) | |
調整: | | | | | | |
折舊和攤銷,不包括無形資產攤銷 | | 33 | | | 22 | | | 15 | |
房地產融資(9) | | 119 | | | 38 | | | 84 | |
其他利息支出(10) | | 24 | | | 22 | | | 22 | |
利息收入(11) | | (3) | | | (5) | | | (12) | |
所得税費用 | | 1 | | | — | | | — | |
調整後的EBITDA | | $ | 58 | | | $ | (98) | | | $ | (218) | |
調整後的EBITDA利潤率 | | 0.7 | % | | (3.8) | % | | (4.6) | % |
________________
(1)表示某些金融工具的損益,在每個期末以公允價值計價。
(2)代表與收購相關的無形資產攤銷。收購的無形資產的使用年限從1年到5年不等,預計在無形資產完全攤銷之前進行攤銷。
(3)存貨估值調整包括以賬面金額或可變現淨值中的較低者記錄房地產存貨的調整。見“-關鍵會計政策和 - 房地產庫存估算。”
(4)庫存估值調整(Inventory Value Addiment - Current Period)是指與期末庫存房屋相關的、在列示期間內記錄的庫存估值調整費用。
(5)庫存估值調整(Inventory Value Addiment - Prior Period)是與所列期間內出售的房屋相關的前期記錄的庫存估值調整。
(6)重組成本主要包括員工離職福利、搬遷福利和留任獎金,以及與退出某些不可取消租約相關的成本。2020年,這些成本主要與2020年4月實施的裁員以及我們行使與舊金山總部相關的提前終止選擇權有關。在2019年,這些成本主要與我們的行政和銷售職能集中有關,包括將當地團隊遷往鳳凰城。
(7)包括2019年7月至11月發行的可轉換票據(“2019年可轉換票據”)的非現金實物支付(“PIK”)利息和折價攤銷。我們不包括可轉換票據PIK利息和攤銷
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該等經調整淨虧損乃非現金性質,並於2020年9月本公司與可換股票據持有人訂立可換股票據交換協議時轉換為股權。
(8)主要包括出售固定資產的損益、利率鎖定承諾的損益、出售可供出售證券的損益以及轉租收入。
(9)包括我們無追索權資產擔保債務工具的利息支出。
(10)包括債務發行成本和貸款發放費的攤銷、承諾費、未使用的費用、我們資產擔保債務融資的其他利息相關成本、與2026年未償還可轉換優先票據相關的利息支出以及其他有擔保借款的利息支出。
(11)主要由現金、現金等價物和有價證券賺取的利息組成。
我們運營結果的組成部分
收入
我們的大部分收入來自於出售我們以前從房主那裏購買的房屋。此外,我們從向房屋賣家和買家提供的額外服務中獲得收入,這些服務主要包括所有權保險和第三方託管服務、用OpenDoor購買和OpenDoor Home Loans。
出售住宅房地產的房屋銷售收入在物業的所有權和佔有權轉移給買方,並且我們沒有繼續參與該物業的情況下確認,這通常是第三方託管的結束。每一次房屋銷售確認的收入金額等於扣除任何特許權後的房屋淨值的銷售價格。
收入成本
收入成本包括物業購買價格、購置成本、翻新或修繕房屋的直接成本和庫存估值調整。這些成本在房產持有期間累計在房地產庫存中,並在房產出售時按特定的確認方法計入收入成本。此外,對於我們除房屋銷售收入以外的收入,收入成本包括提供服務所產生的任何成本,包括相關的員工費用,如工資、福利和基於股票的薪酬。
運營費用
銷售、營銷和運營費用
銷售、營銷和運營費用主要包括經紀人佣金(支付給購房者的房地產代理和第三方掛牌代理(如適用))、轉售成交成本、與房地產庫存相關的持有成本(包括水電費、物業税和維護費用),以及與產品營銷、促銷和品牌建設相關的費用。銷售、營銷和運營費用還包括支持銷售、營銷和房地產運營的任何員工費用,如工資、福利和基於股票的薪酬。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括員工費用,包括高管的工資、福利和基於股票的薪酬、財務、人力資源、法律和行政人員、第三方專業服務費和租金費用。
由於某些基於業績的獎勵和歷史RSU滿足其流動性事件歸屬條件,我們在2021年發生了基於股票的薪酬大幅增加。基於股票的薪酬增加會影響運營費用內的每一行項目。請參閲“第二部分--項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註14.基於股份的獎勵“瞭解更多信息。
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技術和開發費用
技術和開發費用主要包括員工費用,包括員工在設計、開發、測試、維護和運營支持我們產品的移動應用程序、網站、工具和應用程序時的工資、福利和基於股票的薪酬。技術和開發費用還包括資本化軟件開發成本的攤銷。
衍生工具與認股權證公允價值調整
衍生品和權證公允價值調整包括由於我們的權證和與2019年可轉換票據相關的嵌入衍生品在每個報告期末計入公允價值以及隨後通過行使權證和將2019年可轉換票據轉換為股權進行結算而產生的未實現和已實現收益和虧損。
債務清償損失
債務清償損失是由於公司提前終止了其一項夾層定期債務安排,並就該安排向貸款人支付了超出賬面基礎的某些金額。
利息支出
利息支出主要包括已支付或應付的利息以及債務貼現和債務發行成本的攤銷。利息支出在不同時期有所不同,主要是由於我們的庫存量波動和倫敦銀行同業拆借利率的變化,這影響了我們高級循環信貸安排的利息(見“-流動性和資本資源 - 債務和融資安排”).
我們預計,隨着庫存的增加,我們的整體利息支出將會增加。根據市場狀況和資本成本權衡,我們將評估隨着時間的推移擴大我們融資來源的機會,這可能使我們能夠使我們的融資來源多樣化,包括相對於我們成本更高的夾層定期債務安排更具成本效益的融資。
其他收入 - 淨值
其他收益淨額主要包括我們對股權證券投資的公允價值變化和股息收入,以及我們對債務證券投資的利息收入。
所得税費用
我們用資產負債法記錄所得税。根據這一方法,遞延所得税資產和負債是根據現有資產和負債的財務報表和所得税基礎之間差異的估計未來税收影響來記錄的。這些差異是使用頒佈的法定税率來衡量的,這些税率預計將適用於預計差異將逆轉的年度的應納税所得額。我們認識到包括頒佈日期在內的期間內收入税率的變化對遞延所得税的影響。
我們記錄了一項估值準備金,以將我們的遞延税項資產和負債減少到我們認為更有可能實現的淨額。在評估估值免税額的需要時,我們會考慮所有現有的證據,包括與未來應課税收入估計相關的歷史收入水平、預期和風險,以及持續的税務籌劃策略。
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經營成果
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
下表列出了我們在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 改變 |
(單位:百萬,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
收入 | $ | 8,021 | | | $ | 2,583 | | | $ | 5,438 | | | 211 | % |
收入成本 | 7,291 | | | 2,363 | | | 4,928 | | | 209 | % |
毛利 | 730 | | | 220 | | | 510 | | | 232 | % |
運營費用: | | | | | | | |
銷售、市場營銷和運營 | 544 | | | 195 | | | 349 | | | 179 | % |
一般事務和行政事務 | 620 | | | 153 | | | 467 | | | 305 | % |
技術與發展 | 134 | | | 58 | | | 76 | | | 131 | % |
總運營費用 | 1,298 | | | 406 | | | 892 | | | 220 | % |
淨營業虧損 | (568) | | | (186) | | | (382) | | | 205 | % |
派生及保證公允價值調整 | 12 | | | 8 | | | 4 | | | 50 | % |
債務清償損失 | — | | | (11) | | | 11 | | | (100) | % |
利息支出 | (143) | | | (68) | | | (75) | | | 110 | % |
其他收入-淨額 | 38 | | | 4 | | | 34 | | | 850 | % |
所得税前虧損 | (661) | | | (253) | | | (408) | | | 161 | % |
所得税費用 | (1) | | | — | | | (1) | | | 不適用 |
淨虧損 | (662) | | | (253) | | | $ | (409) | | | 162 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
N/M-沒有意義。
收入
與截至2020年12月31日的財年相比,截至2021年12月31日的財年收入增加了54億美元,增幅為211%。收入的增長主要歸因於2021年的銷售量比2020年更高,以及每套房收入的增加。在截至2021年12月31日的一年中,我們售出了21,725套住房,而截至2020年12月31日的一年中,我們售出了9913套住房,增長了119%,而同期每套住房的收入增長了42%。較高的銷售量反映了我們在現有市場的市場份額不斷增長,在較小程度上也反映了我們向新市場的擴張。我們在整個2021年成功地提高了庫存水平,使我們能夠售出比2020年多得多的房屋,當時由於新冠肺炎疫情開始時我們暫停購房,庫存水平要低得多。見“-新冠肺炎對商業的影響“。”平均轉售價格受到市場內價格組合、整體房價上漲和Buybox擴張的積極影響。
收入成本和毛利
與截至2020年12月31日的財年相比,截至2021年12月31日的財年收入成本增加了49億美元,增幅為209%。收入成本的增加主要歸因於銷售量的增加,以及庫存組合、房價上漲和Buybox擴張導致每套住房的收入成本增加了41%。
截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度,毛利率分別從8.5%提高到9.1%。同期,調整後的毛利率從8.2%提高到9.6%。毛利率的增長主要是由於轉售價格比我們的房屋淨購買價格更高、維修和翻新效率以及我們庫存轉售系統的有效性的綜合作用。同期貢獻毛利由4.3%升至6.5%,主要是由於調整後毛利上升以及直銷和持有成本改善所致。見“-非GAAP財務指標.”
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
運營費用
銷售、市場營銷和運營。與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的一年,銷售、營銷和運營增加了3.49億美元,增幅為179%。這一增長主要是由於轉售交易成本和經紀人佣金增加了1.23億美元,與售出房屋數量119%的增長一致。此外,廣告支出增加了9,000萬美元,因為我們增加了營銷,以推動2021年推出的現有和新市場的採購量,而2020年由於新冠肺炎的推出,營銷支出有限。隨着庫存水平的增加,財產持有成本增加了7100萬美元。人員支出,包括工資和福利,隨着員工人數的增加而增加了2800萬美元。
一般事務和行政事務。與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的一年,一般和行政部門增加了4.67億美元,增幅為305%。這一增長主要是由於在2020年12月業務合併完成後開始確認某些業績獎勵的費用確認以及在滿足2021年2月發售的流動性事件歸屬條件後對某些RSU的費用確認帶來的4.3億美元的額外股票補償。人員支出,包括工資和福利,隨着員工人數的增加而增加了2200萬美元。
技術與發展。與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的一年,技術與開發增加了7600萬美元,增幅為131%。這一增長主要是由於基於股票的薪酬增加了5600萬美元,反映了員工人數的增加以及從2021年2月開始確認基於股票的薪酬,當時2021年2月的發行滿足某些RSU的流動性事件歸屬條件。人員支出,包括工資和福利,隨着員工人數的增加而增加了1200萬美元。
衍生工具與認股權證公允價值調整
截至2021年12月31日的一年,衍生品和權證公允價值調整比截至2020年12月31日的年度增加了400萬美元,增幅為50%。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度中錄得的調整主要是由於保薦權證在業務合併期間和2021年7月完成贖回之間的公允價值減少,分別增加了3400萬美元和1200萬美元。截至2020年12月31日的年度錄得的收益被公司2019年可轉換票據清償的衍生負債公允價值增加2300萬美元所抵消。
債務清償損失
與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的一年,債務清償虧損減少了1100萬美元,降幅為100%。2020年債務清償虧損為1100萬美元,原因是公司提前終止了一項夾層定期債務安排。在截至2021年12月31日的一年中,該公司在清償債務方面沒有任何重大虧損。
利息支出
截至2021年12月31日的一年,利息支出比截至2020年12月31日的一年增加了7500萬美元,增幅為110%。這一增長主要是由於我們的資產抵押優先債務融資和夾層定期債務融資的平均未償還餘額增加,這與我們同期庫存的增加是一致的。我們資產支持信貸安排利息支出的增加部分被與2019年可轉換票據相關的利息支出減少800萬美元和債務發行成本攤銷所抵消,這些可轉換票據於2020年9月轉換為股權。
其他收入 - 淨值
其他收入-截至2021年12月31日的財年,與截至2020年12月31日的財年相比,淨收益增加了3400萬美元,增幅為850%。這一增長主要是因為我們投資的一家公司在2021年上市時,對有價證券進行了3500萬美元的公允價值調整。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
所得税費用
與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度所得税支出名義上增加了。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度運營結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 改變 |
(單位:百萬,百分比除外) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
收入 | $ | 2,583 | | | $ | 4,741 | | | $ | (2,158) | | | (46) | % |
收入成本 | 2,363 | | | 4,440 | | | (2,077) | | | (47) | % |
毛利 | 220 | | | 301 | | | (81) | | | (27) | % |
運營費用: | | | | | | | |
銷售、市場營銷和運營 | 195 | | | 384 | | | (189) | | | (49) | % |
一般事務和行政事務 | 153 | | | 114 | | | 39 | | | 34 | % |
技術與發展 | 58 | | | 51 | | | 7 | | | 14 | % |
總運營費用 | 406 | | | 549 | | | (143) | | | (26) | % |
淨營業虧損 | (186) | | | (248) | | | 62 | | | (25) | % |
派生及保證公允價值調整 | 8 | | | 6 | | | 2 | | | 33 | % |
債務清償損失 | (11) | | | — | | | (11) | | | 不適用 |
利息支出 | (68) | | | (110) | | | 42 | | | (38) | % |
其他收入-淨額 | 4 | | | 13 | | | (9) | | | (69) | % |
所得税前虧損 | (253) | | | (339) | | | 86 | | | (25) | % |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | 不適用 |
淨虧損 | (253) | | | (339) | | | 86 | | | (25) | % |
可歸因於非控股權益的淨收入減少 | — | | | 2 | | | (2) | | | (100) | % |
OpenDoor Technologies Inc.的淨虧損。 | $ | (253) | | | $ | (341) | | | $ | 88 | | | (26) | % |
N/M-沒有意義。
收入
與截至2019年12月31日的財年相比,截至2020年12月31日的財年收入減少了22億美元,降幅為46%。收入下降的主要原因是銷售量下降,反映了我們因應新冠肺炎疫情而降低的庫存水平。見“-新冠肺炎對商業的影響“。”在截至2020年12月31日的一年中,我們售出了9913套住房,而截至2019年12月31日的一年中,我們售出了18799套住房,降幅為47%,而兩個時期的平均轉售房價上漲了2.2%。
與截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度收入成本減少了21億美元,降幅為47%。收入成本的下降主要是由於銷售量下降。
截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度,毛利率分別從6.4%提高到8.5%。同期,調整後的毛利率從6.3%提高到8.2%。毛利率的提高主要歸因於價格的改善、房屋翻新效率以及與相鄰服務相關的利潤率。同期貢獻利潤率由1.9%升至4.3%,主要是由於調整後毛利率上升以及直銷和持有成本改善所致。見“-非GAAP財務指標.”
運營費用
銷售、市場營銷和運營。與截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的一年,銷售、營銷和運營減少了1.89億美元,降幅為49%。減少的主要原因是廣告費用減少了4,200萬美元,因為我們在2020年第二季度基本上暫停了付費營銷支出,以應對新冠肺炎,然後在下半年逐步恢復支出。此外,物業持有成本下降了
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OpenDoor Technologies Inc.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以百萬為單位,不包括每股和每股數據和比率,或如上所述)
3900萬美元,原因是庫存量下降。由於轉售量下降,轉售經紀人佣金和轉售交易成本分別下降了6000萬美元和1500萬美元。由於2020年4月裁員,員工支出減少了2700萬美元。
一般事務和行政事務。與截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度一般和行政部門增加了3900萬美元,增幅為34%。這一增長主要是由於在2020年12月業務合併完成後開始確認某些業績獎勵的費用確認後,額外增加了2000萬美元的基於股票的薪酬。此外,該公司因退出某些不可取消的租約而產生了1800萬美元的成本,該租約不會給公司帶來任何未來的好處。
技術與發展。與截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的一年,技術和開發增加了700萬美元,增幅為14%。增加的主要原因是內部開發軟件的攤銷增加了800萬美元。
衍生工具與認股權證公允價值調整
與截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度衍生品和權證公允價值調整增加了200萬美元,增幅為33%。在截至2020年12月31日的一年中錄得的調整主要是由於業務合併期間至2020年12月31日保薦權證的公允價值減少而帶來的3400萬美元的收益。收益被公司2019年可轉換票據清償的衍生負債公允價值增加2300萬美元所抵消。
債務清償損失
截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度,債務清償虧損分別從0美元增加到1100萬美元。債務清償虧損1100萬美元是由於本公司於2020年12月提前終止了一項夾層定期債務安排。
利息支出
與截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度利息支出減少了4200萬美元,降幅為38%。減少的主要原因是,由於我們對新冠肺炎疫情的初步反應導致庫存水平下降,我們的融資工具的平均未償還餘額減少了47%。這一減少被與2019年下半年發行的1.78億美元可轉換票據相關的利息支出部分抵消,該票據截至2020年9月尚未償還。
其他收入 - 淨值
其他收入-截至2020年12月31日的財年,與截至2019年12月31日的財年相比,淨收益減少了900萬美元,降幅為69%。減少的主要原因是來自現金、現金等價物和有價證券的利息收入減少。
流動性與資本資源
概述
我們的主要流動性來源歷來由我們的運營和融資活動產生的現金組成。截至2021年12月31日,我們擁有17億美元的現金和現金等價物,8.47億美元的限制性現金,4.84億美元的有價證券。該公司的資產擔保債務和其他擔保借款的未償還餘額總額為61億美元,可轉換優先票據的未償還本金總額為9.78億美元。此外,在我們的無追索權資產擔保債務安排(如下進一步描述)下,我們有47億美元的未提取借款能力,其中28億美元已全部承諾。
2021年2月9日,我們完成了一次包銷的公開發行(“2021年2月發行”),我們以每股27.00美元的公開發行價出售了32,817,421股普通股,包括承銷商全面行使購買最多4,280,533股普通股的選擇權,該發行於
2021年2月11日扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的發售費用後,我們從2021年2月的發行中獲得的淨收益總額約為8.59億美元。
2021年8月,我們發行了2026年到期的0.25%可轉換優先票據(“2026年票據”),本金總額為9.78億美元,扣除承銷費和其他交易成本後的淨收益為9.53億美元。關於2026年債券的發行,該公司從某些金融機構購買了上限看漲期權,成本為1.19億美元。
從成立到2021年12月31日,我們已經發生了虧損,預計在可預見的未來還會出現更多虧損。我們償還債務、為營運資本提供資金、業務運營和資本支出的能力將取決於我們從經營活動中產生現金的能力(這取決於我們未來的經營成功),以及以合理條款獲得庫存收購融資的能力,這受到我們無法控制的因素的影響,包括一般的經濟、政治和金融市場條件。
我們預計,隨着我們尋求增加庫存並向全美更多市場擴張,我們的營運資金需求在不久的將來將繼續增加。我們相信,我們的現金、現金等價物和有價證券,加上我們預計從未來的運營和借款中獲得的現金,將足以滿足我們從Form 10-K年度報告日期起至少12個月的營運資本和資本支出需求。
債務和融資安排
我們的融資活動包括:我們的資產支持優先循環信貸安排下的短期借款和我們的抵押回購融資;發行長期資產支持的優先債務、資產支持的夾層定期債務和可轉換債務;以及新發行的股票。從歷史上看,我們需要獲得外部融資資源,才能為增長、向新市場擴張和戰略舉措提供資金,我們預計這種情況將在未來繼續下去。我們進入資本市場的機會可能會受到我們無法控制的因素的影響,包括經濟狀況。
我們主要使用無追索權資產擔保債務,包括資產擔保優先債務安排和資產擔保夾層定期債務安排,為我們的房地產庫存購買和翻新提供融資。我們的業務是資本密集型的,隨着我們不斷擴大規模和積累額外庫存,需要保持充足的流動性和資本資源。雖然不能保證這些趨勢將繼續下去,但我們觀察到,各種金融機構對這一貸款產品的可獲得性和參與度都有所增加,近年來,我們看到條款有所改善,借款能力有所增加。我們積極管理與多家金融機構的關係,並尋求優化資金的持續時間、靈活性、效率和成本。
我們的資產擔保設施均以特定的資產池為抵押,包括房地產庫存、有限現金和OpenDoor某些合併子公司的股權,這些子公司直接或間接擁有我們的房地產庫存。
我們擁有房地產的子公司的資產和信貸一般不能用於償還任何其他OpenDoor實體的債務和其他義務,除非其他OpenDoor實體也是相關融資安排的一方。我們的資產擔保債務對OpenDoor沒有追索權,除非OpenDoor子公司在涉及OpenDoor實體“不良行為”的情況下為某些義務提供有限擔保,以及通常在我們控制之下的某些其他有限情況。
我們的資產抵押優先債務安排一般在收購時為標的物業的成本基準提供80%至90%的預付利率,而我們的夾層定期融資安排將在收購時為標的物業的成本基準提供高達100%的資金。給定融資物業的最高初始預付款因設施而異,通常會在固定的時間表上下降,該時間表根據物業融資的時間長度和任何其他設施特定的調整而變化。
下表彙總了截至2021年12月31日與我們的無追索權資產支持債務和其他擔保借款相關的某些細節(單位為百萬,利率除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未償還金額 | | | | | | |
2021年12月31日 | | 借債 容量 | | 當前 | | 非電流 | | 加權 平均值 利率,利率 | | 週轉/提款期末 | | 最終到期日 日期 |
無追索權資產擔保債務: | | | | | | | | | | | | |
資產擔保高級循環信貸安排 | | | | | | | | | | | | |
循環設施2018-2 | | $ | 1,250 | | | $ | 759 | | | $ | — | | | 2.84 | % | | 2022年9月23日 | | 2022年12月23日 |
循環設施2018-3 | | 750 | | | 673 | | | — | | | 2.39 | % | | May 26, 2024 | | May 26, 2024 |
循環設施2019-1 | | 900 | | | 648 | | | — | | | 2.84 | % | | June 30, 2023 | | June 30, 2023 |
循環設施2019-2 | | 1,850 | | | 1,149 | | | — | | | 2.52 | % | | July 8, 2023 | | July 8, 2024 |
循環設施2019-3 | | 925 | | | 886 | | | — | | | 3.25 | % | | 2022年8月22日 | | 2023年8月21日 |
循環設施2021-1 | | 125 | | | 125 | | | — | | | 2.15 | % | | 2022年10月31日 | | 2022年10月31日 |
資產擔保的高級債務工具 | | | | | | | | | | | | |
定期債務安排2021-S1 | | 400 | | | — | | | 400 | | | 3.48 | % | | April 1, 2024 | | April 1, 2025 |
定期債務安排2021-S2 | | 600 | | | — | | | 500 | | | 3.20 | % | | 2024年9月10日 | | 2025年9月10日 |
定期債務安排2021-S3 | | 1,000 | | | — | | | — | | | 3.75 | % | | 自最初支取日期起計5年 | | 5年零6個月,從最初的取款之日起算 |
總計 | | $ | 7,800 | | | $ | 4,240 | | | $ | 900 | | | | | | | |
發行成本 | | | | | | (3) | | | | | | | |
賬面價值 | | | | | | $ | 897 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
資產擔保夾層定期債務工具 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
定期債務工具2020-M1 | | $ | 3,000 | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | 10.00 | % | | April 1, 2025 | | April 1, 2026 |
總計 | | $ | 3,000 | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | | | | | |
發行成本 | | | | | | (35) | | | | | | | |
賬面價值 | | | | | | $ | 965 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
無追索權資產擔保債務總額 | | $ | 10,800 | | | $ | 4,240 | | | $ | 1,862 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
追索權債務-其他擔保借款: | | | | | | | | | | | | |
抵押融資 | | | | | | | | | | | | |
回購設施2019-R1 | | $ | 100 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | 1.84 | % | | May 26, 2022 | | May 26, 2022 |
總追索權債務 | | $ | 100 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | | | | | |
資產擔保高級循環信貸安排
我們將優先循環信貸安排歸類為綜合資產負債表中的流動負債。在某些情況下,表中所反映的有資產擔保的優先循環信貸安排項下的借款能力金額並未全部承諾,任何超出該金額的借款須由適用貸款人酌情決定。截至2021年12月31日,我們已經完全承諾了39億美元的資產支持優先循環信貸安排的借款能力。
上表所反映的循環期結束日期及最終到期日包括本公司可全權酌情決定的任何延期。我們的某些有資產擔保的高級循環信貸安排也有額外的延期選項,這些選項還有待貸款人的批准,上表中沒有反映這些選項。
資產擔保的高級債務工具
我們在合併資產負債表中將我們的高級債務安排歸類為非流動負債。非流動負債的賬面價值減少了300萬美元的發行成本。在某些情況下,表中所反映的有資產擔保的優先定期債務工具項下的借款能力金額並未全部承擔,任何超出這一額度的借款。
金額由適用的貸款人自行決定。截至2021年12月31日,我們已經完全承諾了17億美元的資產支持優先期限債務安排的借款能力。
上表所反映的提款期結束日期及最終到期日包括本公司可全權酌情決定的任何延期。我們的某些有資產擔保的高級定期債務工具也有額外的延期選項,這些選項還有待貸款人的批准,這些選項沒有反映在上表中。
資產擔保夾層定期債務工具
除資產抵押優先循環信貸安排和資產抵押優先定期債務安排外,我們還發行了從屬於相關優先安排的資產抵押夾層定期債務安排。截至2021年12月31日,我們已經完全承諾了23億美元的資產支持夾層定期債務安排的借款能力。超過這些金額的任何借款都不是完全承諾的,取決於適用的貸款人的自由裁量權。
抵押融資
我們主要使用債務融資來為我們的抵押貸款來源提供資金。2019年,我們簽訂了主回購協議,為我們發放的幾乎所有抵押貸款提供資金。一旦我們的抵押貸款業務在二級抵押貸款市場上出售貸款,我們就會使用出售所得資金來減少回購安排下的未償還餘額。
可轉換優先債券
2021年8月,我們發行了本金總額為9.78億美元的2026年債券。下表彙總了與我們的2026年票據相關的某些詳細信息(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | 合計本金金額 | | 未攤銷債務發行成本 | | 淨賬面金額 |
2026年筆記 | | $ | 978 | | | $ | (24) | | | $ | 954 | |
請參閲“第二部分--項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註7.信貸安排和長期債務瞭解有關我們債務和融資安排的更多信息。
現金流
下表彙總了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動提供的現金淨額(用於) | | $ | (5,794) | | | $ | 682 | | | $ | (272) | |
用於投資活動的淨現金 | | $ | (476) | | | $ | (22) | | | $ | (95) | |
融資活動提供的現金淨額 | | $ | 7,342 | | | $ | 161 | | | $ | 646 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | | $ | 1,072 | | | $ | 821 | | | $ | 279 | |
經營活動提供的淨現金(用於)
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,經營活動提供的淨現金(用於)分別為58億美元、6.82億美元和2.72億美元。在截至2021年12月31日的一年中,經營活動中使用的現金主要是由於房地產庫存增加了57億美元,以及與年內收入增加相關的託管應收賬款增加了8300萬美元。在截至2020年12月31日的一年中,經營活動提供的現金主要是由房地產庫存減少8.34億美元推動的,扣除非現金項目後的淨虧損1.49億美元抵消了這一影響。截至2019年12月31日的年度,經營活動中使用的現金主要反映了我們扣除非現金項目後的淨虧損2.58億美元和我們運營營運資本的變化(1100萬美元)。
用於投資活動的淨現金
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,投資活動中使用的淨現金分別為4.76億美元、2200萬美元和9500萬美元。在截至2021年12月31日的一年中,投資活動中使用的現金主要包括3.94億美元的有價證券投資,3300萬美元用於收購Pro.com和RedDoor,扣除收購的現金,1500萬美元購買某些私人持股公司的戰略投資,以及3300萬美元的資本支出,包括內部開發的軟件。在截至2020年12月31日的一年中,投資活動中使用的現金主要包括資本支出,包括內部開發的軟件。截至2019年12月31日的年度,投資活動中使用的現金主要反映了扣除銷售後購買的有價證券金額為3400萬美元。此外,我們以3300萬美元收購了OSN,並在資本支出上花費了2800萬美元,包括內部開發的軟件、計算機和租賃改進。
融資活動提供的淨現金
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,融資活動提供的淨現金分別為73億美元、1.61億美元和6.46億美元。在截至2021年12月31日的一年中,融資活動提供的現金主要來自資產支持債務的57億美元淨收益和2021年2月發行的8.86億美元收益,扣除2900萬美元的發行成本。此外,我們從發行2026年債券中獲得了9.78億美元的收益,扣除2500萬美元的發行成本,並被購買與2026年債券相關的1.19億美元的上限看漲期權所抵消。在截至2020年12月31日的一年中,融資活動提供的現金主要來自業務合併和管道投資的收益10億美元,但部分被我們償還8.16億美元的資產擔保債務和其他擔保借款所抵消。截至2019年12月31日的年度,融資活動提供的現金來自發行優先股和可轉換票據的收益,以及用於收購新庫存的高級循環信貸安排和夾層定期債務安排的淨收益。
合同義務和承諾
合同義務是我們有義務支付的現金金額,作為我們在正常業務過程中籤訂的某些合同的一部分。下表顯示了截至2021年12月31日我們的合同義務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年到期付款 |
(單位:百萬) | 總計 | | 少於 1年 | | 1 – 3 years | | 3 – 5 years | | 多過 5年 |
高級循環信貸安排(1) | $ | 4,269 | | | $ | 4,269 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
高級和夾層定期債務安排(2) | 2,430 | | | 130 | | | 260 | | | 2,040 | | | — | |
可轉換優先票據(3) | 990 | | | 2 | | | 5 | | | 983 | | | — | |
抵押融資(4) | 7 | | | 7 | | | — | | | — | | | — | |
經營租約(5) | 67 | | | 8 | | | 17 | | | 15 | | | 27 | |
購買承諾(6) | 1,929 | | | 1,929 | | | — | | | — | | | — | |
總計 | 9,692 | | | 6,345 | | | 282 | | | 3,038 | | | 27 | |
________________
(1)表示截至2021年12月31日的未償還本金。包括估計利息支付,以假設持有期90天內期末存在的可變利率計算。優先循環信貸安排項下的借款應在出售相關存貨時支付。預計這筆款項將在2021年12月31日的一年內支付。
(2)表示截至2021年12月31日的未償還本金金額和利息支付,假設本金餘額在到期前仍未償還。如上所述,優先和夾層定期債務融資的最終到期日各不相同。
(3)表示截至2021年12月31日的未償還本金金額和利息支付,假設本金餘額在到期前仍未償還。
(4)表示截至2021年12月31日的未償還本金。該貸款提供從抵押貸款的發起到OpenDoor Home Loans將貸款出售給投資者之間的短期融資。包括估計數
利息支付,使用本公司抵押貸款的平均持有期內期末存在的可變利率計算。
(5)代表已於2021年12月31日開始的長期運營租賃的未來付款。
(6)截至2021年12月31日,我們簽訂了購買5411套住房的合同,總購買價格為19億美元。
關鍵會計政策和估算
對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時,我們需要做出影響報告的資產和負債金額的估計和判斷,以及在財務報表日期對或有資產和負債、收入和費用的相關披露。一般而言,我們根據歷史經驗及根據公認會計原則(GAAP)作出的各種其他假設作出我們的估計,而我們認為該等假設在當時情況下是合理的。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
當(1)估計或假設性質複雜或需要高度判斷,以及(2)使用不同的判斷、估計及假設可能對綜合財務報表產生重大影響時,我們認為會計判斷、估計或假設是關鍵的。根據這一定義,我們已經確定了以下涉及的關鍵會計政策和估計。此外,我們還有其他重要的會計政策和估算,如中所述。“第二部分--項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註1.業務和會計政策説明.
房地產庫存
房地產存貨賬面價值等於成本或可變現淨值中的較低者,每套房屋構成會計單位。房地產庫存成本包括但不限於物業購買價格、購置成本和翻新或修理房屋的直接成本,減去庫存估值調整(如果有的話)。物業購買價格是扣除我們的服務費後的淨價,代表支付給賣房者的現金收益。房地產庫存每季度審查一次,以進行估值調整。如果給定房屋的賬面價值預計不會收回,存貨估值調整將記錄在收入成本中,房屋的賬面價值將調整為其可變現淨值。對於合同房,可變現淨值是合同價減去預期銷售成本和任何預期讓步。對於所有其他房屋,可變現淨值是我們的內部預測價格減去預期銷售成本。我們定價假設的變化可能會導致我們的庫存估值調整結果發生變化,實際結果也可能與我們的假設不同。
基於股票的薪酬
我們以股票為基礎的獎勵包括股票期權、限制性股票單位(“RSU”)和限制性股票的股份(“限制性股票”)。
我們根據股票期權獎勵的估計授予日期的公允價值確認授予員工和董事的股票期權獎勵成本。費用是在服務期內以直線方式確認的,服務期通常是獎勵的獲得期。我們選擇承認沒收在發生期間的影響。我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來確定股票期權的公允價值,該模型受以下假設的影響:
•預期期限。由於歷史演練數據不足,我們在計算期望期時採用了簡化的方法。管理層選擇使用簡化方法,而不是歷史經驗,因為期權授予時間表的變化和接受期權授予的員工人數的變化導致缺乏相關的歷史數據。
•預期的波動性。由於我們的股票直到2020年12月才在納斯達克上活躍交易,本公司上市前授予的股票期權波動率是基於汽車銷售行業可比公司和某些房地產技術公司的基準。對於公司上市後授予的股票期權,我們使用交易的OpenDoor看漲期權的隱含波動率。
•預期股息收益率。所使用的股息率為零,因為我們從未對我們的普通股支付過任何現金股息,而且在可預見的未來也不會這樣做。
•無風險利率。使用的利率是基於美國財政部零息債券的隱含收益率,其等值的剩餘期限等於獎勵的預期壽命。
我們在每個授予日評估用於評估我們基於股票的獎勵的假設。隨着本公司普通股在納斯達克上市,本公司股票的公允價值已根據市場報價確定。在我們的普通股在納斯達克上市之前,我們普通股的授予日期公允價值是在獨立的第三方估值專家的協助下確定的。我們普通股的授予日期公允價值是使用估值方法確定的,這些方法利用了某些假設,包括事件的概率加權、波動性、清算時間、無風險利率以及由於缺乏市場而提供折扣的假設。
在我們的普通股在納斯達克上市之前,我們確定期權定價模型(“OPM”)是分配我們的企業價值以確定我們普通股的估計公允價值的最合適的方法。OPM的應用涉及到高度複雜和主觀的估計、判斷和假設的使用,例如關於我們預期的未來收入、費用和現金流、貼現率、市場倍數、可比公司的選擇以及未來事件的可能性的估計、判斷和假設。具體地説,我們歷史上一直使用OPM反向求解分析與市場可比方法相結合來估計我們普通股的公允價值。OPM反向求解分析從涉及另一種證券的同時交易中得出一種股權證券的隱含權益價值;我們利用與我們的可轉換優先股相關的OPM反向求解分析,得出我們普通股的價值。在某些沒有同期交易的時期,我們使用市場比較法來估計企業股權估值,然後使用OPM進行分配,以確定普通股價值。
使用上述方法計算的授予日期公允價值也用於具有業績和服務條件的RSU,以授予和限制股份。對於具有基於流動性事件的性能條件以及要授予的服務條件的RSU,在滿足性能條件之前不確認補償費用。在流動資金事件發生後,補償費用在必要的服務期結束時確認,此後的補償費用按加速歸因法確認。根據加速歸屬法,補償費用在每個服務條件部分的剩餘必需服務期內確認,就好像每一部分實質上是一筆單獨的獎勵一樣。2021年2月,本公司完成了一次包銷公開發行,符合流動性事項歸屬條件,並觸發了對時基歸屬條件已滿足或部分滿足的RSU補償費用的確認。有關2021年2月承銷公開發行的更多信息,請參閲“第二部分--項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註13.股東權益.
我們通過蒙特卡洛模擬確定了基於市場條件的RSU的授予日期公允價值。蒙特卡洛模擬中使用的股價波動性、合同期限、股息率和股價的假設是使用與上述相同的方法確定的。例外情況是,對於蒙特卡洛模擬使用的股價波動性,本公司考慮了構成基準的每家可比公司的資本結構,以隔離每家可比公司的股票波動性,而不受槓桿的影響,然後使用我們的資本結構進行再槓桿化。如果我們認為性能條件可能得到滿足,我們通過將每個基於市場的條件作為一個會計單位,並確認每個設備在必要的服務期限內的成本,來確認這些RSU的成本。我們通過比較得出的服務期以達到基於市場的條件和明確的基於服務的期限(如果有的話)來確定必需的服務期,使用兩個服務期中較長的一個作為必需的服務期。
這些估值背後的假設代表了管理層的最佳估計,這涉及到固有的不確定性和管理判斷的應用。因此,如果因素或預期結果發生變化,而我們使用的假設或估計有很大不同,我們基於份額的薪酬支出可能會有很大不同。有關我們歷史上和未償還的贈款以及我們對基於股份的薪酬和獎勵的估值的更多詳細信息,請參閲:“第二部分--項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註14.以股份為基礎的獎勵.
公眾認股權證和保薦人認股權證
2020年4月30日,聯昌國際完成了41,400,000股的首次公開募股(IPO),其中包括一股A類普通股和三分之一的A類普通股可行使的認股權證,單位價格為10.00美元。每份完整的認股權證使持有者有權以每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股
(“公權證”)。在首次公開招股結束的同時,渣打銀行完成向渣打銀行保薦人私募6,133,333份認股權證,每份認股權證價格為1.50美元(“保薦權證”)。每份保薦人認股權證允許保薦人以每股11.50美元的價格購買一股A類普通股。
保薦權證和行使保薦權證後可發行的普通股,在企業合併完成後30日內不得轉讓、轉讓或者出售。此外,保薦人認股權證有資格進行現金和無現金行使,由持有人選擇,只有在認股權證協議中定義的參考價值低於每股18.00美元時才可贖回。
我們根據ASC 815-40評估了公開認股權證和保薦權證。衍生工具和套期保值-實體自有權益的合同,並得出結論,保薦權證不符合歸入股東權益的標準。具體地説,鑑於保薦權證持有人的變動可能改變保薦權證的結算方式,保薦權證的行使和結算特點使其不能被視為與公司本身的股票掛鈎。由於該工具的持有者不是標準期權定價模型的輸入,這是對指數化指導的考慮,保薦權證持有人的變化影響其價值意味着保薦權證不與公司自己的股票掛鈎。由於保薦權證符合ASC 815對衍生工具的定義,吾等於業務合併完成後按公允價值將該等認股權證作為負債記入資產負債表,其後於各報告期於綜合經營報表確認其各自公允價值的變動。本公司的結論是,公開認股權證不具備與保薦權證相同的行使和結算特徵,符合歸類為股東權益的標準。
2021年7月9日,本公司完成了所有已發行的公開認股權證和保薦權證的贖回,與贖回相關,公開認股權證停止在納斯達克全球精選市場交易。
近期會計公告
有關最新會計準則的信息,請參閲“第二部分--項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註1.業務和會計政策説明.
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。這些風險主要包括利率波動。
利率風險
我們的存貨融資安排和按揭融資回購協議下的借款利率發生變化,使我們面臨市場風險。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們的未償還借款分別為42億美元和3.46億美元,以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)參考利率加適用保證金為基礎的浮動利率計息。因此,市場利率的波動可能會增加或減少我們的利息支出。我們可以使用利率上限衍生品、利率掉期或其他利率對衝工具來經濟地對衝和管理與我們的浮動利率債務相關的利率風險。我們的許多浮動利率債務工具也有倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限。假設我們信貸安排的未償還借款不變,我們估計,在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度裏,LIBOR每增加一個百分點,我們的利息支出將分別增加約3700萬美元和400萬美元。
倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的部分期限已於2021年12月31日停止。儘管我們預計資本和債務市場將在不久的將來停止使用LIBOR作為基準,LIBOR的管理人已經宣佈打算將大多數美元LIBOR的期限延長至2023年6月30日,但我們無法預測LIBOR是否或何時實際上將停止提供。無法預測倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)確定方法的任何變化或美國或其他地方可能實施的任何其他LIBOR改革的影響。這些發展可能會導致LIBOR的表現與過去不同,包括LIBOR突然或長期增加或減少,或者不再存在,導致我們的優先循環信貸安排下應用後續基本利率,這反過來可能對我們的優先循環信貸安排下的利息支付義務產生不可預測的影響。
通貨膨脹風險
我們不認為通貨膨脹對我們的業務、經營業績或財務狀況有實質性影響。如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力,我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這些更高的成本。如果我們做不到這一點,可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 | | 57 |
合併資產負債表 | | 59 |
合併業務報表 | | 60 |
合併全面損失表 | | 61 |
臨時股權和股東權益(虧損)綜合變動表 | | 62 |
合併現金流量表 | | 64 |
合併財務報表附註 | | 66 |
獨立註冊會計師事務所報告
致OpenDoor Technologies Inc.的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了OpenDoor Technologies Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面虧損、臨時股本和股東權益(虧損)的變化以及現金流量,以及相關的附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2022年2月24日的報告對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
保薦權證-請參閲財務報表附註1、8、13和15
關鍵審計事項説明
如財務報表附註1、8、13和15所述,本公司以公允價值將保薦權證作為負債記錄在資產負債表上。認股權證公允價值的後續變動在每個報告期的綜合經營報表中確認。在截至2021年12月31日的一年中,該公司確認了與保薦權證公允價值調整相關的1200萬美元支出。由於本公司已於2021年7月9日完成所有未贖回保薦權證的贖回,因此截至2021年12月31日為止,與保薦權證相關的餘額已沒有剩餘。
由於評估保薦權證特有的行使和結算功能的複雜性,我們將保薦權證的會計和分類評估確定為一項重要的審計事項。審核這些要素需要
由於將會計指導應用於認股權證特徵以確定保薦權證的適當會計核算和分類的複雜性,審計師的判斷力顯著提高,審計工作增加,包括專業技能和知識。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與保薦人認股權證相關的審計程序包括以下內容:
•我們測試了對保薦權證管理層會計控制的有效性,包括對重大和不尋常交易的技術會計分析的完整性和準確性的控制。
•我們評估了公司對保薦權證的會計分析,包括分析中使用的信息的完整性和準確性,以及管理層利用本公司擁有專業技能和知識的專業人士的協助做出的判斷。我們曾就管理層就保薦權證的會計處理所作的結論進行諮詢,包括保薦權證分類為負債,以及保薦權證的公平值其後的變動如何處理。
•我們就所得出的會計結論對財務報表的列報和披露進行了評估,包括保薦權證的分類。
/s/ 德勤律師事務所
加州舊金山
2022年2月24日
自2015年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
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OpenDoor Technologies Inc.
合併資產負債表
(單位:百萬,除s共享數據)
| | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 1,731 | | | $ | 1,413 | |
受限現金 | | 847 | | | 93 | |
有價證券 | | 484 | | | 48 | |
應收託管 | | 84 | | | 1 | |
根據回購協議質押的待售按揭貸款 | | 7 | | | 8 | |
房地產庫存淨額 | | 6,096 | | | 466 | |
其他流動資產(美元4及$—按公允價值列賬) | | 91 | | | 24 | |
流動資產總額 | | 9,340 | | | 2,053 | |
物業設備 - 網 | | 45 | | | 29 | |
使用權資產 | | 42 | | | 50 | |
商譽 | | 60 | | | 31 | |
無形 - 網 | | 12 | | | 9 | |
其他資產(美元5及$—按公允價值列賬) | | 7 | | | 4 | |
總資產 | (1) | $ | 9,506 | | | $ | 2,176 | |
負債和股東權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付賬款和其他應計負債 | | $ | 137 | | | $ | 25 | |
無追索權資產擔保債務--當前部分 | | 4,240 | | | 339 | |
其他有擔保借款 | | 7 | | | 7 | |
| | | | |
| | | | |
應付利息 | | 12 | | | 1 | |
租賃負債--流動部分 | | 4 | | | 21 | |
流動負債總額 | | 4,400 | | | 393 | |
扣除當前部分的無追索權資產支持債務 - 淨額 | | 1,862 | | | 136 | |
可轉換優先票據 | | 954 | | | — | |
認股權證負債 | | — | | | 47 | |
租賃負債 - 扣除當期部分後的淨額 | | 42 | | | 47 | |
| | | | |
總負債 | (2) | 7,258 | | | 623 | |
承付款和或有事項(見附註19) | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
股東權益: | | | | |
普通股,$0.0001票面價值;3,000,000,000授權股份;616,026,565和540,714,692分別發行的股份;616,026,565和540,714,692分別發行流通股 | | — | | | — | |
額外實收資本 | | 3,955 | | | 2,596 | |
累計赤字 | | (1,705) | | | (1,043) | |
累計其他綜合(虧損)收入 | | (2) | | | — | |
股東權益總額 | | 2,248 | | | 1,553 | |
總負債和股東權益 | | $ | 9,506 | | | $ | 2,176 | |
________________
(1)公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產包括某些可變利息實體(“VIE”)的以下資產,這些資產只能用於清償這些VIE的負債:現金和現金等價物,$9及$16;受限現金,$838及$81;房地產庫存,淨額,$6,046及$461;託管應收賬款,#美元78及$1;其他流動資產,$35及$6;及總資產為$7,006及$565,分別為。
(2)公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併負債包括VIE債權人沒有OpenDoor追索權的以下負債:應付賬款和其他應計負債,$59及$2;應付利息,$11及$1;無追索權資產擔保債務的當前部分,#美元4,240及$339;無追索權資產支持債務,扣除當前部分,$1,862及$136;及總負債,$6,172及$478,分別為。
請參閲合併財務報表附註。
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合併業務報表
(以百萬為單位,但以千為單位的股票金額和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 8,021 | | | $ | 2,583 | | | $ | 4,741 | |
收入成本 | 7,291 | | | 2,363 | | | 4,440 | |
毛利 | 730 | | | 220 | | | 301 | |
運營費用: | | | | | |
銷售、市場營銷和運營 | 544 | | | 195 | | | 384 | |
一般事務和行政事務 | 620 | | | 153 | | | 114 | |
技術與發展 | 134 | | | 58 | | | 51 | |
總運營費用 | 1,298 | | | 406 | | | 549 | |
運營虧損 | (568) | | | (186) | | | (248) | |
派生及保證公允價值調整 | 12 | | | 8 | | | 6 | |
債務清償損失 | — | | | (11) | | | — | |
利息支出 | (143) | | | (68) | | | (110) | |
其他收入 - 淨值 | 38 | | | 4 | | | 13 | |
所得税前虧損 | (661) | | | (253) | | | (339) | |
所得税費用 | (1) | | | — | | | — | |
淨虧損 | (662) | | | (253) | | | (339) | |
可歸因於非控股權益的淨收入減少 | — | | | — | | | 2 | |
可歸因於OpenDoor Technologies Inc.的淨虧損。 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (341) | |
普通股股東應佔每股淨虧損: | | | | | |
基本信息 | $ | (1.12) | | | $ | (2.31) | | | $ | (4.26) | |
稀釋 | $ | (1.12) | | | $ | (2.31) | | | $ | (4.37) | |
加權平均流通股: | | | | | |
基本信息 | 592,574 | | | 109,301 | | | 79,977 | |
稀釋 | 592,574 | | | 109,301 | | | 79,977 | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
合併全面損失表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨虧損 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | |
有價證券的未實現收益 | (2) | | | — | | | — | |
| | | | | |
綜合損失 | (664) | | | (253) | | | (339) | |
可歸因於非控股權益的較不全面的收入 | — | | | — | | | 2 | |
可歸因於OpenDoor Technologies Inc.的全面虧損。 | $ | (664) | | | $ | (253) | | | $ | (341) | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
臨時合併變動表
股權和股東權益(虧損)
(單位:百萬,股數除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 臨時股權 | | | 股東權益(虧損) |
| 系列A 敞篷車 優先股 | | B系列 敞篷車 優先股 | | C系列 敞篷車 優先股 | | D系列 敞篷車 優先股 |
| E系列 敞篷車 優先股 | | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 非- 控管 利益 | | 總計 股東的 權益(赤字) |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
餘額-2018年12月31日 | 40,089,513 | | | $ | 10 | | | 23,840,816 | | | $ | 20 | | | 29,070,700 | | | $ | 81 | | | 54,865,494 | | | $ | 223 | | | 123,623,684 | | | $ | 731 | | | | 77,863,856 | | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | (446) | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | (414) | |
發行E-2系列優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,328,839 | | | 282 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
發行D系列優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,605,390 | | | 35 | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與收購相關的普通股發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 1,550,059 | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
限制性股票的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 2,106,144 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期權的行使 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 3,037,155 | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | (808,771) | | | — | | | (1) | | | (3) | | | — | | | — | | | (4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | — | | | — | | | 13 | |
購買非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (5) | |
非控制性權益的資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (341) | | | — | | | 2 | | | (339) | |
餘額-2019年12月31日 | 40,089,513 | | | $ | 10 | | | 23,840,816 | | | $ | 20 | | | 29,070,700 | | | $ | 81 | | | 63,470,884 | | | $ | 258 | | | 157,952,523 | | | $ | 1,013 | | | | 83,748,443 | | | $ | — | | | $ | 57 | | | $ | (790) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (733) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行D系列優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 485,262 | | | 2 | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
發行E系列優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 364,070 | | | 2 | | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
2019年可轉換票據到期發行發行人股權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 213 | | | — | | | — | | | — | | | 213 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行普通股以換取發行人股權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 21,460,401 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 1,389,585 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
限制性股票的歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 1,461,844 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期權的行使 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 5,638,019 | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
將優先股轉換為普通股 | (40,089,513) | | | (10) | | | (23,840,816) | | | (20) | | | (29,070,700) | | | (81) | | | (63,956,146) | | | (260) | | | (158,316,593) | | | (1,015) | | | | 315,273,768 | | | — | | | 1,386 | | | — | | | — | | | — | | | 1,386 | |
與企業合併和管道發行相關的普通股發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 111,742,632 | | | — | | | 889 | | | — | | | — | | | — | | | 889 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 38 | | | — | | | — | | | — | | | 38 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (253) | | | — | | | — | | | (253) | |
餘額-2020年12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | | 540,714,692 | | | $ | — | | | $ | 2,596 | | | $ | (1,043) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,553 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
臨時合併變動表
股權和股東權益(虧損)
(單位:百萬,股數除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 股東權益(虧損) |
| | | | | | | | | | | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 非- 控管 利益 | | 總計 股東的 權益(赤字) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | |
餘額-2020年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 540,714,692 | | | $ | — | | | $ | 2,596 | | | $ | (1,043) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,553 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行與2021年2月發行相關的普通股 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 32,817,421 | | | — | | | 857 | | | — | | | — | | | — | | | 857 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
限制性股票的歸屬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1,370,447 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
限制性股票單位的歸屬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 24,004,565 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
因行使認股權證而發行的普通股 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 8,200,151 | | | — | | | 58 | | | — | | | — | | | — | | | 58 | |
股票期權的行使 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 8,919,289 | | | — | | | 15 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
購買與2026年債券相關的封頂看漲期權 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | (119) | | | — | | | — | | | — | | | (119) | |
基於股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | 548 | | | — | | | — | | | — | | | 548 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
淨虧損 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (662) | | | — | | | — | | | (662) | |
餘額-2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 616,026,565 | | | $ | — | | | $ | 3,955 | | | $ | (1,705) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | 2,248 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
合併現金流量表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨虧損 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金、現金等價物和限制性現金(用於)進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 47 | | | 39 | | | 27 | |
使用權資產攤銷 | 8 | | | 24 | | | 12 | |
| | | | | |
基於股票的薪酬 | 536 | | | 38 | | | 13 | |
保證公允價值調整 | (12) | | | (31) | | | (6) | |
清償租賃負債收益 | (5) | | | — | | | — | |
存貨計價調整 | 56 | | | 8 | | | 32 | |
衍生工具的公允價值變動 | — | | | 23 | | | 1 | |
權益證券公允價值變動 | (35) | | | — | | | — | |
實物支付利息 | — | | | 4 | | | 2 | |
| | | | | |
出售持有待售按揭貸款的公允價值調整淨額和損益 | (4) | | | (3) | | | — | |
持有作出售用途的按揭貸款的來源 | (196) | | | (128) | | | (23) | |
出售所得收益及持有作出售用途的按揭貸款本金 | 197 | | | 126 | | | 22 | |
營業資產和負債變動情況: | | | | | |
應收託管 | (83) | | | 12 | | | (3) | |
房地產庫存 | (5,656) | | | 834 | | | 17 | |
其他資產 | (52) | | | 3 | | | (8) | |
應付賬款和其他應計負債 | 76 | | | (4) | | | (5) | |
應付利息 | 4 | | | (3) | | | — | |
租賃負債 | (13) | | | (7) | | | (14) | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (5,794) | | | 682 | | | (272) | |
投資活動的現金流: | | | | | |
購置房產和設備 | (33) | | | (17) | | | (28) | |
購買無形資產 | (1) | | | — | | | — | |
購買有價證券 | (486) | | | (175) | | | (79) | |
出售、到期、贖回和償還有價證券的收益 | 92 | | | 170 | | | 45 | |
購買非流通股證券 | (15) | | | — | | | — | |
收購,扣除收購的現金後的淨額 | (33) | | | — | | | (33) | |
用於投資活動的淨現金 | (476) | | | (22) | | | (95) | |
融資活動的現金流: | | | | | |
發行D系列優先股所得款項 | — | | | — | | | 35 | |
發行E系列優先股所得款項 | — | | | 2 | | | — | |
| | | | | |
發行E-2系列優先股所得款項 | — | | | — | | | 283 | |
| | | | | |
| | | | | |
發行可轉換優先票據所得款項,扣除發行成本 | 953 | | | — | | | 178 | |
購買與可轉換優先票據相關的上限催繳 | (119) | | | — | | | — | |
行使股票期權所得收益 | 15 | | | 8 | | | 3 | |
行使認股權證所得收益 | 22 | | | — | | | — | |
企業合併和管道發售的收益 | — | | | 1,014 | | | — | |
2021年2月發售的收益 | 886 | | | — | | | — | |
普通股發行成本 | (29) | | | (43) | | | — | |
非控制性權益的資本分配 | — | | | — | | | (3) | |
無追索權資產擔保債務收益 | 11,499 | | | 1,309 | | | 3,641 | |
無追索權資產擔保債務的本金支付 | (5,838) | | | (2,130) | | | (3,475) | |
來自其他擔保借款的收益 | 192 | | | 125 | | | 23 | |
其他擔保借款的本金支付 | (192) | | | (121) | | | (21) | |
支付貸款發放費和發債成本 | (47) | | | (3) | | | (15) | |
按公允價值回購普通股 | — | | | — | | | (3) | |
| | | | | |
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| | | | | |
融資活動提供的現金淨額 | 7,342 | | | 161 | | | 646 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增長 | 1,072 | | | 821 | | | 279 | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 - | 1,506 | | | 685 | | | 406 | |
現金、現金等價物和限制性現金 - 年終 | $ | 2,578 | | | $ | 1,506 | | | $ | 685 | |
目錄
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合併現金流量表
(單位:百萬)
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補充披露現金流量信息 - 利息期內支付的現金 | $ | 122 | | | $ | 57 | | | $ | 86 | |
披露非現金融資活動: | | | | | |
| | | | | |
將優先股轉換為普通股 | $ | — | | | $ | 1,386 | | | $ | — | |
2019年可轉換票據到期發行發行人股權 | $ | — | | | $ | 213 | | | $ | — | |
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非現金融資,發行用於收購的普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7 | |
認股權證法律責任的承認 | $ | — | | | $ | 81 | | | $ | — | |
為解除認股權證負債而發行普通股 | $ | (35) | | | $ | — | | | $ | — | |
對合並資產負債表的對賬: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,731 | | | $ | 1,413 | | | $ | 405 | |
受限現金 | 847 | | | 93 | | | 280 | |
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 2,578 | | | $ | 1,506 | | | $ | 685 | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
1.業務和會計政策説明
業務説明
OpenDoor Technologies Inc.(“本公司”和“OpenDoor”)包括其合併的子公司和某些可變利益實體(“VIE”),是領先的住宅房地產數字平臺。通過利用軟件、數據科學、產品設計和運營,OpenDoor重建了房地產服務模式,並使在移動設備上進行交易和銷售成為可能。本公司於2013年12月30日在特拉華州註冊成立。
上期金額的更正
2021年4月12日,在公司提交截至2020年12月31日的年度Form 10-K年報後,公司財務事業部代理董事和美國證券交易委員會代理總會計師發佈了《關於特殊目的收購公司權證的會計和報告考慮因素的工作人員聲明》(以下簡稱《員工聲明》)。
本公司參照了《職工報表》和《會計準則彙編》815-40中的指導意見。衍生工具和套期保值-實體自有權益的合同(“ASC 815-40”),並評估公開認股權證和保薦人認股權證(每種認股權證在此定義,統稱為“認股權證”)。該等認股權證於2020年12月18日由本公司透過業務合併(定義見本文)於社會資本Hedosophia Holdings Corp.II(“SCH”)首次公開發售(“SCH”)結束時以私募方式發行,並於截至2020年12月31日止年度按股東權益分類。雖然本公司認為公開認股權證符合繼續歸類為股東權益的標準,但本公司認為保薦權證不符合ASC 815-40規定的衍生會計例外範圍,因此應在業務合併結束時按公允價值在公司綜合資產負債表中作為負債記錄,隨後其公允價值的變化將在每個報告日期在公司的綜合經營報表中確認。保薦權證的會計不影響本公司在業務合併前任何報告期的財務報表,因為本公司通過業務合併承擔認股權證,該業務合併被記為反向資本重組。
截至2020年12月18日和2020年12月31日的截止日期,保薦權證的公允價值為$81百萬美元和$47分別為百萬美元。從結算日至2020年12月31日的公允價值變動為收益$34百萬美元。截至2020年12月31日的錯誤陳述的影響導致對認股權證負債的低估為#美元。47100萬美元,並誇大累計赤字和額外實收資本#美元34百萬美元和$81分別為百萬美元。
該公司評估了與保薦人認股權證會計處理有關的錯誤對公司截至2020年12月31日的年度10-K表格年度報告的影響,並基於對定量和定性因素的考慮,確定該錯誤對個人和整體產生了非實質性影響。公司在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中更正了對保薦人認股權證的會計處理。
下表提供了調整對公司截至2020年12月31日的綜合資產負債表的影響,如本文所示(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 如前所述 | | 調整 | | 已更正 |
認股權證負債 | | $ | — | | | 47 | | | $ | 47 | |
總負債 | | $ | 576 | | | 47 | | | $ | 623 | |
額外實收資本 | | $ | 2,677 | | | (81) | | | $ | 2,596 | |
累計赤字 | | (1,077) | | | 34 | | | (1,043) | |
股東權益總額 | | $ | 1,600 | | | (47) | | | $ | 1,553 | |
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OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
下表提供了調整對公司截至2020年12月31日的年度綜合營業報表的影響(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| | 如前所述 | | 調整 | | 已更正 |
派生及保證公允價值調整 | | $ | (26) | | | 34 | | | $ | 8 | |
所得税前虧損 | | $ | (287) | | | 34 | | | $ | (253) | |
淨虧損 | | $ | (287) | | | 34 | | | $ | (253) | |
普通股股東應佔每股淨虧損: | | | | | | |
基本信息 | | $ | (2.62) | | | $ | 0.31 | | | $ | (2.31) | |
稀釋 | | $ | (2.62) | | | $ | 0.31 | | | $ | (2.31) | |
除為反映截止日期保薦權證負債的公允價值確認對額外實收資本的影響以及隨後於2020年12月31日認股權證負債的公允價值對累計虧損的重新計量的影響而做出的變化外,本公司的臨時權益和股東權益(虧損)綜合報表(以百萬計)沒有變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| | 如前所述 | | 調整 | | 已更正 |
額外實收資本 | | $ | 2,677 | | | (81) | | | $ | 2,596 | |
累計赤字 | | (1,077) | | | 34 | | | (1,043) | |
股東權益總額 | | $ | 1,600 | | | (47) | | | $ | 1,553 | |
下表提供了調整對公司截至2020年12月31日的年度綜合現金流量表的影響(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| | 如前所述 | | 調整 | | 已更正 |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨虧損 | | $ | (287) | | | 34 | | | $ | (253) | |
對淨虧損與現金、現金等價物和經營活動提供(用於)的限制性現金進行調整: | | | | | | |
保證公允價值調整 | | $ | 3 | | | (34) | | | $ | (31) | |
披露非現金融資活動: | | | | | | |
認股權證法律責任的承認 | | $ | — | | | 81 | | | $ | 81 | |
列報依據和合並原則
所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。截至2021年和2020年12月31日的合併財務報表以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度合併財務報表包括OpenDoor、其全資子公司和VIE的賬户,其中公司是主要受益者。隨附的合併財務報表反映了管理層認為對公允陳述所列期業績所必需的所有調整。. 所有重要的公司間賬户和交易都已在本合併財務報表中註銷。合併財務報表和附註中的某些前期金額已重新分類,以符合本期的列報方式。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這樣的估計大不相同。管理層作出的重大估計、假設和判斷包括,
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(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
普通股公允價值的確定、基於股份的獎勵、權證、衍生品和存貨估值調整。管理層認為,他們所依賴的估計和判斷是基於他們在作出這些估計和判斷時掌握的信息而合理的。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異,公司的財務報表將受到影響。新冠肺炎大流行在估計、判斷和假設方面引入了更多的重大不確定性,這可能會對這些估計產生實質性影響。
重大風險和不確定性
該公司在一個充滿活力的行業中運營,因此可能會受到各種因素的影響。例如,公司認為,下列任何領域的變化都可能對公司未來的財務狀況、經營結果或現金流產生重大負面影響:公共衞生危機,如新冠肺炎疫情;收入增長率;管理庫存的能力;產品的參與度和使用情況;資源投資推行戰略的有效性;市場競爭;住宅房地產市場的穩定;利率變化對需求及其成本的影響;公司或其競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的變化;公司或其競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的變化;市場競爭;住宅房地產市場的穩定性;利率變化對需求及其成本的影響;公司或其競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的變化。它保持或與上市公司和數據提供商建立關係的能力;它獲得或保持許可證和許可證以支持其當前和未來業務的能力;其產品和服務的實際或預期的變化;影響其業務的政府監管的變化;法律訴訟的結果;自然災害和災難性事件;現有技術和網絡基礎設施的擴展和調整;其增長的管理;其吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力;其成功整合和實現其過去或未來戰略收購或投資的好處的能力;保護客户的信息和其他隱私問題;以及侵犯知識產權和其他索賠,等等。
信用風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、有價證券投資以及根據回購協議質押的待售抵押貸款(“MLHFS”)。公司將現金和現金等價物以及投資放在主要金融機構,管理層認為這些機構具有高信用質量,以限制公司投資的風險。
同樣,由於擁有大量客户,該公司持有的待售按揭貸款的信用風險得到了緩解。此外,由於公司通常在相對較短的時間內在二級市場出售抵押貸款,在此之後,公司面臨的風險僅限於抵押貸款最初幾個月內的借款人違約,這一事實減輕了公司持有待售抵押貸款的信用風險。
細分市場報告
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,本公司在合併的基礎上作為一個單一的運營部門進行管理。此外,公司確定聯合創始人兼首席執行官是首席運營決策者,因為他負責做出有關資源分配和業績評估的決策,以及戰略運營決策和綜合管理組織。
現金和現金等價物
現金包括在金融機構的活期存款和運輸中的現金項目。現金等價物僅包括初始到期日為三個月或更短、流動性高且可隨時轉換為已知金額現金的投資。該公司將部分現金存入銀行存款賬户,有時可能會超過聯邦保險的限額。管理層認為,本公司不存在任何與現金存款相關的重大信用風險。
受限現金
限制性現金主要包括運營、收集、支付和儲備賬户中持有的資金,這些賬户與公司的信貸安排以及為此類信貸安排設立的實體有關。與公司信貸安排有關的受限現金餘額的使用受到合同的限制,只能用於購買房地產庫存和某些相關活動。在……裏面
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(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
此外,公司還需要為公司的某些寫字樓租約保留信用證和定期存款賬户。看見“注7 - 信貸安排和長期債務”以供進一步討論。
有價證券
該公司對有價證券的投資包括分類為可供出售的債務證券和有價證券。公司的可供出售債務證券按公允價值計量,未實現損益計入累計其他全面收益(虧損)股東權益,已實現損益計入其他收益。無在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,公司對有價證券的投資出現減值。該公司的有價證券按公允價值計量,公允價值變動在其他收入中確認。看見注4 - 現金、現金等價物和有價證券以供進一步討論。
房地產庫存
房地產存貨按成本或可變現淨值中較低者列賬,公司採用特定的確認方法,即每項財產構成會計單位。房地產庫存成本包括但不限於物業購買價格、購置成本和翻新或修理房屋的直接成本,減去庫存估值調整(如果有的話)。在建庫存包括正在更新的房屋,產成品庫存包括準備轉售的房屋。房地產庫存至少每季度審查一次,以進行估值調整。如果賬面值或基準預計無法收回,存貨估值調整計入收入成本,相關資產調整至其可變現淨值。
根據回購協議質押的待售按揭貸款
根據回購協議承諾的MLHFS包括盡力在二級市場銷售的住宅抵押貸款。公司已為所有MLHF選擇公允價值選項(請參見“附註8 - 公允價值披露”)。這一選擇使公司能夠更好地用衍生工具抵消MLHFS公允價值的變化,衍生品用於在公司竭盡全力出售時對其進行經濟對衝,而不需要應用對衝會計。MLHFS根據銷售承諾按公允價值入賬。MLHF根據主回購協議從本公司轉讓給交易對手,該協議被視為擔保借款;這種處理要求轉讓的資產保留在本公司的資產負債表上,並按照轉讓沒有發生的方式進行計量。
MLHFS的損益,包括與MLHFS相關的公允價值變動,計入收入。直接貸款成本和費用,包括與貸款生產相關的員工成本,都記錄在收入成本中。MLHFS的利息收入是根據貸款的票據利率計算的,並計入利息收入。
可轉換優先債券
這個0.25本公司於2021年8月發行的2026年到期的可轉換優先票據(“2026年票據”)全部作為債務入賬。2026年債券的初始賬面價值等於發行所得淨額。與2026年債券相關的發行成本使用實際利息法在期限內攤銷。轉換以現金或現金和股票相結合的方式結算,由公司選擇。轉換後,2026年票據的賬面金額(包括任何未攤銷債務發行成本)將減去已支付的現金,任何差額均反映為股本變化。在轉換時不會確認任何收益或損失。
已設置上限的呼叫
該公司購買了與發行2026年債券相關的某些有上限的看漲期權,預計這將減少2026年債券轉換帶來的潛在稀釋。上限催繳被確定為符合權益分類標準的獨立金融工具;因此,上限催繳被記錄為股東權益內額外實收資本的減少,隨後將不會重新計量。
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衍生工具
本公司的衍生工具包括利率上限、利率鎖定承諾(“IRLC”),以及與2019年發行的可換股票據(“2019年可換股票據”)相關的嵌入式轉換選擇權。該公司的衍生工具本質上是獨立的,有些被用作經濟對衝。該等衍生工具按公允價值入賬,變動確認為營運損益。從2021年開始,公司將IRLC的公允價值分類從2級改為3級,因為公司開始針對估計的拉通率進行調整,這是一種市場參與者看不到的公司特有的輸入。看見“附註5 - 衍生工具”及“附註8-公允價值披露”以供進一步討論。
應收託管
應收託管包括房屋轉售的收益,這些收益在匯給我們之前以第三方託管的形式持有。除其他因素外,本公司根據歷史收款經驗,審查是否需要按季度計提信貸損失撥備。截至2021年12月31日和2020年12月31日,本公司未記錄信貸損失撥備,截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,本公司沒有任何重大核銷。
截至2021年12月31日或2020年12月31日,沒有客户佔公司應收託管金額的10%或更多。
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊列報。財產和設備被資本化和折舊。折舊是在資產的預計使用年限內使用直線法計算的。維護和維修費用在發生時計入費用。本公司物業及設備的預計使用年限如下:
| | | | | |
內部開發的軟件 | 2年份 |
軟件實施成本 | 次要的3年份或合同期限 |
電腦 | 2年份 |
安全系統 | 1年 |
傢俱和固定裝置 | 5年份 |
租賃權的改進 | 使用年限或租賃期較短 |
辦公設備 | 3年份 |
租契
本公司在安排開始或修改時決定該安排是否為租約或包含租約。如果存在已確定的資產,並且已確定的資產的使用權在一段時間內轉讓以換取對價,則該安排是或包含租約。對已確定資產的使用控制意味着承租人既有權從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益,也有權指導資產的使用。
對於本公司為承租人的租約,由於本公司已選擇適用短期租約確認豁免,本公司確認除12個月或以下租約以外的所有租約的使用權資產和租賃負債。使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利。租賃負債代表本公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。使用權資產和租賃負債在租賃開始之日分類確認。租賃負債是根據租賃期內固定租賃付款的現值計量的。使用權資產包括(I)租賃負債的初步計量;(Ii)於生效日期或之前向出租人支付的租賃付款減去收到的任何租賃獎勵;及(Iii)本公司產生的初步直接成本。租賃費可能會因生效後事實或情況的變化而有所不同,包括通脹指數的變化。可變租賃付款不計入使用權資產和租賃負債的計量,並在產生這些付款的債務期間確認。
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由於本公司作為承租人的租約所隱含的利率無法輕易釐定,本公司根據開始日期可得的資料,採用遞增借款利率來釐定租賃付款的現值。在確定遞增借款利率時,公司會評估多個變量,如租賃期限、抵押品、經濟狀況和信用狀況。
對於經營租賃,公司確認直線租金費用。
該公司的租賃安排可能包括延長或提前終止租賃的選擇權,除非有合理的把握將其行使,否則不包括在預期租賃條款中。該公司與租賃和非租賃部分有租賃安排。作為承租人,本公司已選擇對所有類別的標的資產適用於合併租賃和相關非租賃組成部分的實際權宜之計,並應將合併後的組成部分作為租賃組成部分進行會計處理。
內部開發的軟件
對於公司內部使用的軟件,在開發初期發生的成本計入已發生的費用。一旦應用程序進入開發階段,公司就會將發生在財產和設備上的直接成本(包括內部和外部成本)資本化。已開發應用程序的維護和持續運營成本在發生時計入費用。攤銷費用按直線計入技術和開發費用。
商譽
商譽是指在企業合併中收購的資產和承擔的負債的收購價和公允價值之間的差額。商譽不會攤銷。該公司有一個單一的報告單位,管理層每年在第三季度的第一天對商譽進行減值審查,如果事件或情況變化表明發生了觸發事件。審查商譽減值的方法是初步考慮定性因素,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值(包括商譽)更有可能低於其賬面價值,以此作為確定是否需要進行定量分析的基礎。如果確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值,則進行量化分析以識別商譽減值。
無形資產
作為收購和內部發展的結果,該公司記錄了壽命有限的無形資產,包括已開發的技術、客户關係、商標和競業禁止協議。無形資產根據其估計的經濟壽命攤銷,範圍從1至5好幾年了。
非流通股證券
該公司的非流通股本證券是對私人持股公司的戰略性投資。非流通股本證券指公允價值不容易釐定的投資,按成本減去減值(如有)計量,並根據同一發行人相同或相似投資(“計量替代方案”)有序交易中可見價格變動而作出調整。這些投資的所有已實現和未實現的收益和損失都記錄在公司綜合經營報表的其他收益淨額中。本公司評估其非流通權益證券是否因公允價值下降或其他市況而出現減值虧損。如果發現任何非上市股權證券的減值,本公司會將投資減記至其公允價值。非流通股本證券在公司綜合資產負債表的“其他資產”中列報。
長期資產減值
當事件或環境變化顯示資產的賬面值可能無法收回時,長期資產(如物業及設備及定期無形資產)及其他長期資產均會被審核減值。如果情況需要對長期資產或資產組進行可能的減值測試,本公司首先將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面金額進行比較。如果長期資產或資產組的賬面金額不能在未貼現的現金流量基礎上收回,則減值損失為
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
當標的資產的賬面價值超過其公允價值時確認。截至2021年和2020年12月31日止年度確認的減值虧損與放棄財產和設備、減值和放棄若干內部開發的軟件項目以及轉租若干使用權資產有關。本報告所列期間確認的減值損失如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
一般事務和行政事務 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | |
技術與發展 | 3 | | | 1 | | | — | |
總減值損失 | $ | 4 | | | $ | 2 | | | $ | — | |
收入確認
該公司通過房屋銷售以及附屬房地產服務的其他收入獲得收入。其他收入在公司總收入中只佔很小的一部分。
該公司在履行其履約義務時確認收入,將承諾的商品或服務的控制權轉讓給其客户,其金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取這些商品或服務。
房屋銷售收入包括向客户出售住宅房地產。當物業的所有權和佔有權轉移給客户,並且公司不再繼續參與物業時(通常是在第三方託管結束時),收入就會確認。每一次房屋銷售確認的收入金額等於扣除任何特許權後的房屋淨值的銷售價格。本公司一般提供90-房屋銷售的日間保修,受條款和條件的限制。根據該公司的經驗,房屋銷售的回報一直是有限的,在確認收入時,該公司沒有估計回報。
其他收入主要包括產權保險便利收入、結算和託管服務、房地產經紀人佣金和銷售抵押貸款的收益(虧損)。這些房地產服務是與房屋銷售一起提供的,收入與房屋銷售收入一致確認,通常在第三方託管結束時確認。
在截至2021年、2020年或2019年12月31日的幾年中,沒有客户創造了公司總收入的10%或更多。
收入成本
收入成本包括物業購買價格、購置成本、翻新或修理房屋的直接成本以及庫存估值調整(如果有的話)。這些成本在房產持有期間累計在房地產庫存中,並在房產出售時按特定的確認方法計入收入成本。此外,對於除房屋銷售收入以外的公司收入,收入成本包括提供服務所產生的任何成本,包括相關的員工費用,如工資、福利和基於股票的薪酬。
銷售、營銷和運營費用
銷售、營銷和運營費用主要包括轉售經紀人佣金、轉售結算成本、與房地產庫存相關的持有成本(包括公用事業、物業税和維護),以及與產品營銷、促銷和品牌建設相關的費用。銷售、營銷和運營費用包括支持銷售、營銷和房地產庫存運營的任何員工費用,如工資、福利和基於股票的薪酬。這些費用在發生時計入費用。
廣告費用在發生時計入費用。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,可歸因於廣告的費用總額為123百萬,$33百萬美元,以及$75分別為百萬美元。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
技術與發展
技術和開發費用主要包括資本化軟件開發成本的攤銷費用,以及員工在公司移動應用程序、網站、工具和其他支持其產品的應用程序的設計、開發、測試、維護和運營中的工資、福利和股票薪酬。
基於股票的薪酬
基於股票的薪酬獎勵包括股票期權、限制性股票單位(“RSU”)和限制性股票的股份(“限制性股票”)。
股票期權
本公司已授予股票期權,並附帶服務條件授予,這通常是四年了。本公司在必要的服務期(通常是期權的獲得期)內,以直線方式記錄服務型股票期權的股票補償費用。這些金額在發生時通過沒收而減少。該公司使用布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價模型,用於確定股票期權授予日的公允價值。
RSU
根據股份協議的定義,公司已授予RSU基於流動性事件的業績條件,以及授予的服務條件,這通常是四年了。該公司根據授予日公司普通股的估值確定RSU的公允價值。在流動性事件發生之前,基於績效的獎勵不會確認薪酬支出。在發生流動性事件後,補償費用將在必要的服務期結束時確認。補償支出在獎勵的必要服務期內以加速歸屬為基礎確認,具體取決於流動性事件的實現。在公司上市後,授予的RSU通常只受服務條件的約束才能授予,通常是授予四年了。補償費用以直線法確認,以每筆獎勵的既得股份數為下限。
市場狀況RSU
根據股份協議的定義,公司已授予RSU基於流動性事件的業績條件,以及要授予的市場條件。在員工繼續為公司服務的情況下,基於市場的條件在公司達到以60日成交量加權平均數計算的股價里程碑時得到滿足。
對於以市場為基礎的RSU,該公司利用蒙特卡羅模擬來確定授予日期的公允價值,該模擬納入了各種假設,包括預期的股價波動、合同條款、股息收益率和授予日期的股票價格。該公司根據可比上市公司的加權平均歷史股價波動率估計授予日普通股的波動率。由於該公司沒有支付股息的歷史,也沒有宣佈任何預期的股息,因此假設股息率為0%。
對於基於股票的薪酬,每個基於市場的條件都被視為一個會計單位,只有在認為基於績效的條件可能得到滿足的情況下,才會在每個單位的必要服務期內確認費用。本公司通過比較派生服務期以達到基於市場的條件和明確的服務期(如有)來確定必要的服務期,使用兩個服務期中較長的一個作為必需服務期。
限售股
限制性股票的公允價值等於授予日公司普通股的估計公允價值。本公司以直線方式確認股票在所需服務期內的補償費用
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OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
頒獎典禮。這些股票的公允價值將確認為普通股和額外的實收資本,作為股票歸屬。
所得税
本公司採用資產負債法記錄所得税。根據這一方法,遞延所得税資產和負債是根據現有資產和負債的財務報表和所得税基礎之間差異的估計未來税收影響來記錄的。這些差異是使用頒佈的法定税率來衡量的,這些税率預計將適用於預計差異將逆轉的年度的應納税所得額。本公司確認包括頒佈日期在內的期間收入税率變化對遞延所得税的影響。
該公司確認遞延税項資產的程度是,它認為這些資產更有可能變現。在做出這樣的決定時,公司考慮了所有可用的正面和負面證據,包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、預計未來的應税收入、税務籌劃戰略以及最近的經營結果。如果本公司確定其遞延税項資產將來能夠實現超過其記錄淨額,本公司將對遞延税項資產估值撥備進行調整,這將減少所得税撥備。
本公司根據一個分兩步處理的程序記錄不確定的税務倉位,即:(1)其根據該倉位的技術優點來決定是否更有可能維持該等税務倉位;及(2)對於符合較有可能確認門檻的税務倉位,本公司確認最終與相關税務機關達成和解後可能實現的超過50%的最大税項優惠金額。
可變利益主體的合併
本公司為若干實體之可變權益持有人,於該等實體中,有風險之股權投資者並不具備控股權之特性,或該實體在沒有其他各方額外從屬財務支持之情況下,沒有足夠之風險股權為其活動提供資金;該等實體為VIE。該公司的可變利益來自該實體的合同、所有權或其他貨幣利益,這些利益根據VIE的經濟表現而波動。如果VIE是主要受益者,本公司將合併該VIE。如果公司擁有控股權,那麼它就是主要受益者,這既包括指導對VIE的經濟表現影響最大的活動的權力,也包括使本公司有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益的可變利益。為了確定公司持有的可變權益是否可能對VIE產生重大影響,公司考慮了有關其參與VIE的性質、規模和形式的定性和定量因素。本公司會持續評估本公司是否為VIE的主要受益人。
公眾認股權證和保薦人認股權證
2020年4月30日,SCH完成了首次公開募股(IPO)41,400,000單位,由一股A類普通股和三分之一的A類普通股可行使的認股權證組成,價格為$10.00每單位。每份完整的權證持有人都有權購買一A類普通股,行使價為$11.50每股(“公開認股權證”)。在首次公開招股結束的同時,聯昌國際完成了6,133,333向SCH的保薦人發出的認股權證,價格為$1.50每份認股權證(“保薦權證”)。每份贊助商授權書都允許贊助商購買一A類普通股的價格為$11.50每股。
保薦權證和行使保薦權證後可發行的普通股股票必須在企業合併完成後30天才能轉讓、轉讓或出售。此外,保薦權證有資格進行現金和無現金行使,由持有人選擇,只有在認股權證協議中定義的參考價值低於#美元時才可贖回。18.00每股。如果保薦權證由保薦人和某些獲準受讓人以外的其他人持有,保薦權證將可以與公開認股權證相同的基礎贖回和行使。
本公司根據ASC 815-40評估公開認股權證和保薦權證,衍生工具和套期保值-實體自有權益的合同,並得出結論,保薦權證不符合歸入股東權益的標準。
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OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
具體地説,鑑於保薦權證持有人的變動可能改變保薦權證的結算方式,保薦權證的行使和結算特點使其不能被視為與公司本身的股票掛鈎。由於該工具的持有人不是標準期權定價模型的一部分(這是關於指數化指導的考慮),持有人的變動可能影響保薦權證的價值這一事實意味着保薦權證沒有與公司自己的股票掛鈎。由於保薦權證符合ASC 815對衍生工具的定義,本公司於業務合併完成後將該等認股權證按公允價值記入資產負債表,其後於每個報告期在綜合經營報表中確認其各自公允價值的變動。本公司的結論是,公開認股權證不具備與保薦權證相同的行使和結算特徵,符合歸類為股東權益的標準。
2021年6月9日,本公司提交了一份贖回所有未發行的公共認股權證和保薦權證的通知。贖回期末為2021年7月9日,屆時本公司以美元價格贖回所有未行使的認股權證。0.10根據授權令。
近期發佈的會計準則
最近採用的會計準則
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,簡化了所得税的會計處理(主題740)。ASU 2019-12消除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及外部基差的遞延税項負債確認相關的某些例外情況。它還澄清和簡化了所得税會計的其他方面。本指南適用於2020年12月15日之後的財年,以及這些財年內的過渡期。公司從2021年1月1日起採用了這一ASU,鑑於公司有全額估值津貼,而且指導報價簡化對公司沒有重大影響,採用這一ASU對公司的合併財務報表沒有實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,為將GAAP應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而停止的其他參考利率的合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況。這一指導意見在一段有限的時間內是可選的,以減輕核算或認識到參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。自2021年1月1日起,該公司採用了這一ASU,並選擇利用這一可選指導,通過某些債務合同擺脱倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。公司現有的基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的債務安排一般包括考慮從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡的條款,但隨着過渡變得更加迫在眉睫,某些安排可能會增加或修改此類條款。由於從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的過渡尚未發生,採用這一ASU對公司的綜合財務報表沒有產生實質性影響。
2020年8月,FASB發佈了ASU 2020-06,以簡化某些金融工具的會計處理。本指引取消了現行需要將受益轉換和現金轉換特徵與可轉換工具分開的模式,並簡化了與實體自有股權中的合同股權分類有關的衍生工具範圍例外指南。新標準還對可轉換債務和獨立工具引入了額外的披露,這些工具與實體的自有股本掛鈎並以其結算。該標準還修訂了稀釋後每股收益指引,包括要求所有可轉換工具使用IF轉換方法。本公司自2021年1月1日起採用此ASU,採用修改後的回溯法。採用這種ASU並沒有對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2.企業合併
OpenDoor Labs Inc.於2020年9月15日與Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II(“SCH”)簽訂了一項合併協議(“合併協議”)。根據合併協議,Sch新成立的子公司Hestia Merge Sub Inc.(“合併子公司”)與OpenDoor Labs Inc.合併並併入OpenDoor Labs Inc.。於2020年12月18日完成合並協議條款預期的交易(“結束”)後,Merge Sub的獨立公司存在終止,OpenDoor Labs Inc.在合併中倖存下來,成為Sch的全資子公司。2020年12月18日,渣打銀行還向開曼羣島公司註冊處提交了撤銷註冊通知,連同
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OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
並向特拉華州州務卿提交了公司註冊證書和公司註冊證書,根據該證書,Sch被註冊為特拉華州的一家公司,將其名稱從“Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II”更名為“OpenDoor Technologies Inc.”。這些交易統稱為“企業合併”。
這項業務合併被視為反向資本重組,其中SCH被確定為會計收購方,OpenDoor Labs Inc.被確定為會計收購方。這種會計處理相當於OpenDoor Labs Inc.為SCH的淨資產發行股票,同時進行資本重組,不記錄商譽或其他無形資產。業務合併之前的業務是OpenDoor Labs Inc.的業務。在業務合併結束時,該公司收到了#美元的對價377反向資本重組的結果是100萬美元的現金。
關於業務合併,瑞士信貸與某些投資者簽訂了認購協議,據此發行60,005,000普通股價格為$10.00每股(“管道股份”),總買入價為$600百萬美元(“管道投資”),隨着業務合併的完成而同時關閉。交易結束後,管材股份將在一對一的基礎上自動轉換為公司普通股。
交易結束時,OpenDoor Labs Inc.普通股的持有者收到OpenDoor Technologies普通股的股票,金額由1.618(“交換比率”),這是基於OpenDoor Labs Inc.在業務合併之前的每股隱含價格。對於業務合併之前的期間,報告的股票和每股金額已通過應用交換比率進行追溯轉換(“追溯轉換”)。
在業務合併方面,該公司產生了大約$44百萬股權發行成本,包括承銷、法律和其他專業費用,這些費用作為收益的減少計入額外的實收資本。
OSN採集
2019年9月4日,公司收購了100OS National LLC已發行股本的%,包括其合併子公司(“OSN”)。OSN是一家總部位於佐治亞州德盧斯的公司,向消費者、金融機構、房地產投資信託基金、私募股權公司、抵押貸款服務商和機構投資者提供結算、託管和所有權服務,為住宅和商業房地產交易提供便利。該公司收購OSN的目的是通過將結算和第三方託管服務整合到公司現有的產品中,為客户簡化購房流程。公司以#美元間接收購了OSN在最初由OpenDoor和OSN合資成立的所有權公司中的非控股權益5100萬美元,這筆錢被記錄為股權交易。由於這一業務合併,公司變得更加垂直整合,能夠向客户提供OSN產品,創造更無縫的購房體驗,同時降低房地產交易的成本結構。
轉讓對價的收購日期公允價值包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | |
現金對價 | $ | 34 | |
股權對價 - 普通股 | 7 | |
轉移的總對價 | $ | 41 | |
收購的無形資產包括商標和客户關係,價值為$5百萬美元和$7分別為百萬美元。該公司將這些收購的無形資產攤銷5好幾年了。
其他收購
2021年9月3日,該公司收購了100服務實驗室,Inc.,包括其合併子公司(“Pro.com”)已發行股本的%,以換取$22百萬現金對價。該公司以其技術和人才收購了建設項目平臺Pro.com。收購的無形資產包括價值為#美元的開發技術。4一百萬美元將在以下時間攤銷一年。可歸因於收購Pro.com的商譽為$16百萬美元。
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OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
2021年11月3日,公司收購了RedDoor HQ Inc.的資產,作為業務合併的一部分,換取了美元15百萬現金對價,其中$2將支付一百萬美元一年在關門之日之後。該公司收購了RedDoor的流程、系統和人才,RedDoor之前運營着一個在線抵押貸款經紀平臺。收購的無形資產包括價值為#美元的開發技術。3100萬美元,這筆錢將在一年。歸因於RedDoor收購的商譽為$13百萬美元。
3.房地產庫存
下表列出了截至所列日期的庫存構成(扣除適用的庫存估值調整後的淨額)(單位:百萬):
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
在製品 | $ | 1,971 | | | $ | 183 | |
成品 | 4,125 | | | 283 | |
房地產總庫存 | $ | 6,096 | | | $ | 466 | |
4.現金、現金等價物和投資
截至2021年12月31日和2020年12月31日,現金、現金等價物和有價證券的攤銷成本、未實現損益總額和公允價值如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本 基礎 | | 未實現 收益 | | 未實現 損失 | | 公允價值 | | 現金和現金 等價物 | | 適銷對路 證券 |
現金 | $ | 81 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 81 | | | $ | 81 | | | $ | — | |
貨幣市場基金 | 1,350 | | | — | | | — | | | 1,350 | | | 1,350 | | | — | |
定期存款 | 300 | | | — | | | — | | | 300 | | | 300 | | | — | |
公司債務證券 | 208 | | | — | | | (1) | | | 207 | | | — | | | 207 | |
共同基金 | 200 | | | — | | | — | | | 200 | | | — | | | 200 | |
股權證券 | 46 | | | — | | | — | | | 46 | | | — | | | 46 | |
商業票據 | 15 | | | — | | | — | | | 15 | | | — | | | 15 | |
資產支持證券 | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
存單 | 5 | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
主權債券 | 4 | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 2,216 | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | 2,215 | | | $ | 1,731 | | | $ | 484 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 成本 基礎 | | 未實現 收益 | | 未實現 損失 | | 公允價值 | | 現金和現金 等價物 | | 適銷對路 證券 |
現金 | $ | 710 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 710 | | | $ | 710 | | | $ | — | |
貨幣市場基金 | 618 | | | — | | | — | | | 618 | | | 618 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
商業票據 | 81 | | | — | | | — | | | 81 | | | 81 | | | — | |
公司債務證券 | 30 | | | — | | | — | | | 30 | | | 4 | | | 26 | |
資產支持證券 | 13 | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
美國機構證券 | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
美國國債 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
總計 | $ | 1,461 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,461 | | | $ | 1,413 | | | $ | 48 | |
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
按連續未實現虧損期間累計未實現虧損的債務證券彙總如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
2021年12月31日 | | 公允價值 | | 未實現 損失 | | 公允價值 |
| 未實現 損失 | | 公允價值 |
| 未實現 損失 |
貨幣市場基金 | | $ | 259 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 259 | | | $ | — | |
公司債務證券 | | 207 | | | (1) | | | — | | | — | | | 207 | | | (1) | |
商業票據 | | 15 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | | | — | |
資產支持證券 | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | |
存單 | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | — | |
主權債券 | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | |
總計 | | $ | 497 | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 497 | | | $ | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
2020年12月31日 | | 公允價值 | | 未實現 損失 | | 公允價值 |
| 未實現 損失 | | 公允價值 |
| 未實現 損失 |
| | | | | | | | | | | | |
商業票據 | | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19 | | | $ | — | |
公司債務證券 | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | |
資產支持證券 | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | 31 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | — | |
截至2021年12月31日的債務證券預定合約到期日如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | 公允價值 | | 在 1年 | | 之後 1年 穿過 5年 |
公司債務證券 | | $ | 207 | | | $ | 71 | | | $ | 136 | |
商業票據 | | 15 | | | 15 | | | — | |
資產支持證券 | | 7 | | | 7 | | | — | |
存單 | | 5 | | | 5 | | | — | |
主權債券 | | 4 | | | 4 | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
總計 | | $ | 238 | | | $ | 102 | | | $ | 136 | |
截至2021年12月31日,該公司擁有5使用計量替代方案計量的百萬非流通股本證券。“公司”就是這麼做的。不是不記錄對其非流通股權證券賬面價值的任何調整。截至2020年12月31日,公司擁有不是非流通股權證券。在截至2021年12月31日的年度內,本公司確認35截至2021年12月31日仍持有的與股權證券相關的合併經營報表中的未實現收益(百萬美元).
5.衍生工具
本公司在正常業務過程中使用某些類型的衍生工具,本公司使用的衍生工具包括用於管理利率風險的利率上限、與我們的MLHFS相關的IRLC以及與本公司2019年可轉換票據相關的嵌入式轉換選擇權。衍生品交易可以按名義金額計量,但這一金額沒有記錄在資產負債表上,單獨來看,也不是衡量工具風險狀況的有意義的衡量標準。名義金額通常不交換,只是用作確定利息和其他付款的基礎。
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OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
利率上限
該公司在正常業務過程中使用獨立的衍生工具作為經濟對衝,以管理與其可變資產支持的優先循環信貸安排有關的利率風險。利率上限在其他流動資產中按公允價值列賬,公允價值變動計入其他收入。本公司的利率上限頭寸已於2020年11月到期。
利率鎖定承諾
在發放按揭貸款時,本公司與作為獨立衍生工具的潛在借款人訂立IRLCs。IRLC是一種承諾,它約束公司在貸款承銷和審批程序的約束下,以特定的利率為貸款提供資金,而不考慮承諾日和融資日之間市場利率的波動。由於本公司在盡最大努力的基礎上運營,在承諾之時,本公司與第三方就同一筆預期貸款達成銷售承諾,因此與IRLC的市場利率在承諾日和融資日之間的波動相關的利率風險得到了緩解。利率鎖定承諾的公允價值在其他流動資產中列示。IRLC的公允價值變動是其他收入的一個組成部分。
嵌入式轉換選項
該公司將與2019年可轉換票據相關的嵌入式轉換功能分成兩部分。2019年可轉換票據和相關的分叉嵌入式轉換期權於2020年9月終止。於清盤前,嵌入的轉換期權按公允價值計量,並以衍生工具及認股權證負債列示。嵌入轉換期權的公允價值變動是衍生工具的組成部分,並保證公允價值調整。
下表列出了該公司衍生品的名義總金額和公允價值(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 概念上的 金額 | | 公允價值衍生工具 |
2021年12月31日 | | | 資產 | | 負債 |
| | | | | | |
利率鎖定承諾 | | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 概念上的 金額 | | 公允價值衍生工具 |
2020年12月31日 | | | 資產 | | 負債 |
利率鎖定承諾 | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | — | |
下表列出了經營報表中各個項目衍生產品在所示時期內確認的淨損益(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
派生及保證公允價值調整 | $ | — | | | $ | (23) | | | $ | — | |
其他收入,淨額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | |
6.可變利息實體
公司在正常業務過程中利用VIE來支持公司的融資需求。本公司在參與VIE時確定本公司是否為VIE的主要受益者,並持續重新考慮這一結論。看見“注1商業和會計政策的 - 描述”進一步討論公司的“可變利益實體合併”政策。
本公司成立了若干特殊目的實體(“特殊目的實體”),以通過發行資產抵押債務為本公司購買和翻新房地產庫存提供資金。該公司是以下項目的主要受益者
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
這些融資結構中的各種VIE併合並這些VIE。該公司通過其在特殊目的企業的設計和管理其買賣的房地產庫存方面的作用,決定成為主要受益者,因為它有能力指導對特殊目的企業的經濟結果影響最大的活動。根據本公司於VIE持有的股權,本公司於該等實體擁有潛在的重大可變權益。
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日與公司合併的VIE相關的資產和負債(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 9 | | | $ | 16 | |
受限現金 | 838 | | | 81 | |
房地產庫存 | 6,046 | | | 461 | |
其他(1) | 113 | | | 7 | |
總資產 | $ | 7,006 | | | $ | 565 | |
負債 | | | |
無追索權資產擔保債務 | $ | 6,102 | | | $ | 475 | |
其他(2) | 70 | | | 3 | |
總負債 | $ | 6,172 | | | $ | 478 | |
________________
(1)包括託管應收賬款和其他流動資產。
(2)包括應付帳款和其他應計負債和應付利息。
除OpenDoor附屬公司為信貸安排提供的有限擔保外,VIE的債權人一般不能僅因是VIE的債權人而獲得本公司的一般信貸追索權。看見“注7 - 信貸安排和長期債務”進一步討論與VIE有關的追索權義務。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
7.信貸安排和長期債務
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日與該公司的信貸安排和長期債務相關的某些細節(單位:百萬,不包括利率):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未償還金額 | | | | | | |
2021年12月31日 | | 借債 容量 | | 當前 | | 非電流 | | 加權 平均值 利率,利率 | | 週轉/提款期末 | | 最終到期日 日期 |
無追索權資產擔保債務: | | | | | | | | | | | | |
資產擔保高級循環信貸安排 | | | | | | | | | | | | |
循環設施2018-2 | | $ | 1,250 | | | $ | 759 | | | $ | — | | | 2.84 | % | | 2022年9月23日 | | 2022年12月23日 |
循環設施2018-3 | | 750 | | | 673 | | | — | | | 2.39 | % | | May 26, 2024 | | May 26, 2024 |
循環設施2019-1 | | 900 | | | 648 | | | — | | | 2.84 | % | | June 30, 2023 | | June 30, 2023 |
循環設施2019-2 | | 1,850 | | | 1,149 | | | — | | | 2.52 | % | | July 8, 2023 | | July 8, 2024 |
循環設施2019-3 | | 925 | | | 886 | | | — | | | 3.25 | % | | 2022年8月22日 | | 2023年8月21日 |
循環設施2021-1 | | 125 | | | 125 | | | — | | | 2.15 | % | | 2022年10月31日 | | 2022年10月31日 |
資產擔保的高級債務工具 | | | | | | | | | | | | |
定期債務安排2021-S1 | | 400 | | | — | | | 400 | | | 3.48 | % | | April 1, 2024 | | April 1, 2025 |
定期債務安排2021-S2 | | 600 | | | — | | | 500 | | | 3.20 | % | | 2024年9月10日 | | 2025年9月10日 |
定期債務安排2021-S3 | | 1,000 | | | — | | | — | | | 3.75 | % | | 5自最初支取日期起計的年份 | | 5年零6個月從初始支取日期開始 |
總計 | | $ | 7,800 | | | $ | 4,240 | | | $ | 900 | | | | | | | |
發行成本 | | | | | | (3) | | | | | | | |
賬面價值 | | | | | | $ | 897 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
資產擔保夾層定期債務工具 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
定期債務工具2020-M1 | | $ | 3,000 | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | 10.00 | % | | April 1, 2025 | | April 1, 2026 |
總計 | | $ | 3,000 | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | | | | | |
發行成本 | | | | | | (35) | | | | | | | |
賬面價值 | | | | | | $ | 965 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
無追索權資產擔保債務總額 | | $ | 10,800 | | | $ | 4,240 | | | $ | 1,862 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
追索權債務-其他擔保借款: | | | | | | | | | | | | |
抵押融資 | | | | | | | | | | | | |
回購設施2019-R1 | | $ | 100 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | 1.84 | % | | May 26, 2022 | | May 26, 2022 |
總追索權債務 | | $ | 100 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | | | | | |
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償還金額 | | |
2020年12月31日 | | 當前 | | 非電流 | | 加權 平均值 利率,利率 |
無追索權資產擔保債務: | | | | | | |
資產擔保高級循環信貸安排 | | | | | | |
循環設施2018-1 | | $ | — | | | $ | — | | | 4.28 | % |
循環設施2018-2 | | — | | | — | | | 4.36 | % |
循環設施2018-3 | | 25 | | | — | | | 4.19 | % |
循環設施2019-1 | | 33 | | | — | | | 3.58 | % |
循環設施2019-2 | | 230 | | | — | | | 3.08 | % |
循環設施2019-3 | | 51 | | | — | | | 3.60 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
總計 | | $ | 339 | | | $ | — | | | |
| | | | | | |
資產擔保夾層定期債務工具 | | | | | | |
定期債務工具2016-M1 | | $ | — | | | $ | 40 | | | 10.00 | % |
定期債務工具2020-M1 | | — | | | 100 | | | 10.00 | % |
總計 | | $ | — | | | $ | 140 | | | |
發行成本 | | | | (5) | | | |
賬面價值 | | | | $ | 135 | | | |
| | | | | | |
無追索權資產擔保債務總額 | | $ | 339 | | | $ | 135 | | | |
| | | | | | |
追索權債務-其他擔保借款: | | | | | | |
抵押融資 | | | | | | |
回購設施2019-R1 | | $ | 7 | | | $ | — | | | 1.94 | % |
總追索權債務 | | $ | 7 | | | $ | — | | | |
無追索權資產擔保債務
該公司利用由資產支持的優先債務融資工具和資產支持的夾層定期債務融資工具組成的庫存融資工具,為公司的房地產庫存購買和翻新提供融資。信貸安排由一家或多家特殊目的企業的資產和股權擔保。每個SPE都是OpenDoor的一個合併子公司,是一個獨立的法律實體。任何此類特殊目的企業的資產或信貸通常都不能用來償還任何其他OpenDoor實體的債務和其他義務,除非其他OpenDoor實體也是融資安排的一方。這些設施對OpenDoor沒有追索權,除了有限的例外,對其他OpenDoor子公司也沒有追索權。
截至2021年12月31日,公司無追索權資產擔保債務的總借款能力為$10.8十億美元。上表所反映的無追索權資產支持債務項下的借款能力金額在某些情況下並未全部承諾,任何超出完全承諾金額的借款須由適用貸款人酌情決定。截至2021年12月31日,本公司已完全承諾其無追索權資產擔保債務的借款能力為#美元7.8十億美元。
資產擔保高級循環信貸安排
本公司將優先循環信貸安排歸類為本公司綜合資產負債表上的流動負債,因為收購和翻新房屋所提取的金額需要在出售相關房地產庫存時償還,本公司預計這將在12個月內發生。
如上表所示,高級循環信貸安排項下的借款能力金額在某些情況下並未全額承諾,任何超過全額承諾金額的借款須由適用的貸款人酌情決定。截至2021年12月31日,本公司已就本公司的高級循環信貸安排全額承諾借款能力為#美元。3.9十億美元。
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OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
高級循環信貸安排的初始循環期限通常為24可以借入、償還和再次借入金額的月份。借款能力一般可持續到適用的週轉期結束,如上表所示。根據每個優先循環信貸安排提取的未償還金額,如果由於違約事件或其他強制性償還事件而加速,則需要在貸款到期日或更早償還。上表所反映的最終到期日及循環期結束日期包括本公司可全權酌情決定的任何延期。這些貸款也可能有受貸款人自由裁量權制約的延期,但上表中沒有反映出來。
優先循環信貸安排下的借款按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)參考利率加因貸款而異的保證金計息。本公司亦可就各自信貸協議所界定的承諾借款能力的若干未使用部分支付費用。該公司的高級循環信貸安排通常包括可能在執行適用協議時支付的預付費用,或在執行時賺取並隨時間支付的預付費用。這些貸款通常在任何時候都可以全額預付,除了通常的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)破壞費用外,不會受到任何懲罰。
這些借款以現金、擁有特殊目的企業的房地產股權以及由相關融資機構提供資金的房地產庫存為抵押。貸款人只對擁有房地產的SPE借款人、某些SPE擔保人和擔保債務的資產有法定追索權,而對公司沒有一般追索權。
優先循環信貸安排有總借款基數,根據根據特定安排融資的物業的成本和價值以及該等物業由本公司擁有的時間而增加或減少。當本公司轉售房屋時,所得款項將用於減少相關優先循環信貸安排下的未償還餘額。特定貸款的借款基數可能會隨着物業老化超過一定的門檻而減少,任何借款基數不足的情況都可以通過貢獻額外的物業或部分償還貸款來彌補。
資產擔保的高級債務工具
本公司將其優先定期債務融資歸類為本公司綜合資產負債表上的非流動負債,因為其在這些融資融資下的借款一般不需要在最終到期日之前償還。
上表所反映的優先期限債務融資項下的借款能力金額在某些情況下沒有全部承諾,任何超過完全承諾金額的借款須由適用的貸款人酌情決定。任何已償還的金額都會降低總借款能力,因為已償還的金額無法再借款。截至2021年12月31日,本公司已就本公司的優先定期債務安排全額承諾借款能力為#美元。1.7十億美元。上述未清償款項總額包括$。900百萬美元的非流動負債;非流動負債的賬面價值減去發行成本#美元。3百萬美元。
優先債務融資的結構通常是初始提款期最長可達60在出售通過這些貸款融資的房屋時,一般不需要償還未償還本金的月份,而是打算保持未償還的本金,直到每項貸款的最終到期日。根據每個優先期限債務安排提取的未償還金額,如果由於違約事件或其他強制性償還事件而加速,則需要在貸款到期日或更早償還。上表所反映的最終到期日及提存期結束日期包括本公司可全權酌情決定的任何延期。這些貸款也可能有受貸款人自由裁量權制約的延期,但上表中沒有反映出來。
優先期限債務安排下的借款按固定利率計息。該公司的高級債務融資可能包括預付發行成本,這些成本被資本化為融資機構各自賬面價值的一部分。這些設施在任何時候都可以全額預付,但可能會受到某些慣例的預付罰款。
這些借款以現金、擁有特殊目的企業的房地產股權以及由相關融資機構提供資金的房地產庫存為抵押。貸款人只對擁有房地產的SPE借款人、某些SPE擔保人和擔保債務的資產有法定追索權,而對公司沒有一般追索權。
優先期限債務融資工具具有聚合物業借款基礎,根據特定融資工具下融資物業的成本和價值、該等物業由本公司擁有的時間以及特殊目的實體借款人質押的現金抵押品金額而增加或減少。某項貸款的借款基數可減少為
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(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
超過特定門檻的物業和任何借款基礎不足的物業可以通過提供額外的物業、現金或部分償還貸款來彌補。
資產擔保夾層定期債務工具
該公司將其夾層定期債務安排歸類為公司綜合資產負債表上的長期負債,因為其在這些安排下的借款一般不需要在適用的最終到期日之前償還。這些貸款在結構上和合同上從屬於相關的資產擔保優先債務貸款。
如上表所示,夾層定期債務融資項下的借款能力尚未完全承諾,任何超過完全承諾金額的借款須由適用的貸款人酌情決定。任何已償還的金額都會降低總借款能力,因為已償還的金額無法再借款。截至2021年12月31日,本公司已就本公司的夾層定期債務安排全額承諾借款能力為#美元。2.3十億美元。上述未清償款項總額包括$。1.010億美元的非流動負債;非流動負債的賬面價值減去發行成本#美元。35百萬美元。
夾層定期債務融資的結構是由最初的42一個月的提款期,在此期間,通過這些貸款融資的房屋出售時,一般不需要償還未償還的本金,而是打算一直保持未償還,直到最終到期。根據夾層定期債務融資提取的未償還金額,如果由於違約事件或其他強制性償還事件而加速,則需要在融資到期日或更早償還。上表所反映的最終到期日及提存期結束日期包括本公司可全權酌情決定的任何延期。這些貸款也可能有受貸款人自由裁量權制約的延期,但上表中沒有反映出來。
在特定期限債務安排下的借款按固定利率計息。夾層定期債務安排包括預先發行成本,這些成本作為這些安排各自賬面價值的一部分資本化。這些設施在任何時候都可以全額預付,但可能會受到一定的預付罰款。
這些借款以某些控股公司的現金和股權為抵押,這些控股公司擁有該公司的房地產,擁有特殊目的企業。貸款人通常只對債務的適用借款人及其擔保債務的資產有法律追索權,對OpenDoor沒有追索權,除有限的例外情況外,對其他OpenDoor子公司沒有追索權。
夾層定期債務融資工具擁有綜合物業借款基礎,根據本公司持有該等物業的特定貸款及時間所融資物業的成本及價值,以及有關特殊目的實體借款人所質押的現金抵押品金額而增加或減少。特定貸款的借款基數可能會隨着物業老化超過某些門檻而減少,任何借款基數不足的情況可能會通過貢獻額外的物業或現金或通過部分償還貸款來彌補。
契諾
該公司的庫存融資工具包括慣例陳述和擔保、契諾和違約事件。融資物業須遵守慣常的資格標準和濃度限制。
這些庫存融資工具和相關融資文件的條款要求OpenDoor遵守一些慣常的財務和其他契約,例如保持一定水平的流動性、有形淨值或槓桿率(債務與股本比率)。截至2021年12月31日,本公司遵守所有財務契約,未發生違約事件。
抵押融資
為向OpenDoor Home Loans提供資本,本公司使用主回購協議(“回購協議”),該協議在其綜合資產負債表上被歸類為流動負債。2019年3月,本公司與貸款人訂立回購協議,為OpenDoor Home Loans發放的按揭貸款提供短期資金。該貸款提供從發放抵押貸款到OpenDoor住房貸款之間的短期融資。
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(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
把貸款賣給投資者。根據回購協議,貸款人同意向OpenDoor Home Loans支付合格貸款的協議購買價格,OpenDoor Home Loans同時同意在指定的時間框架內以包括利息的協議價格從貸款人回購此類貸款。OpenDoor Labs Inc.是回購協議的擔保人,並有義務為貸款人的利益回購先前根據該安排轉讓的貸款。
截至2021年12月31日,回購協議的借款能力為$100百萬美元,其中$20百萬美元的資金已全部投入使用。回購協議包括關於違約事件的慣例陳述和擔保、契諾和條款。截至2021年12月31日,美元7根據這項安排,600萬美元的抵押貸款得到了融資,OpenDoor遵守了所有金融契約,沒有發生違約事件。
回購協議項下的交易以回購協議所界定的一個月期倫敦銀行同業拆息加適用保證金為基準計息,並以可供出售的住宅按揭貸款作抵押。回購協議包含追繳保證金條款,在根據回購協議購買的資產市值下降的情況下,向貸款人提供某些權利。回購協議是對OpenDoor Labs Inc.的追索權。
可轉換優先債券
2021年8月,公司發行了本金總額為$的2026年債券978百萬美元。下表概述了與2026年債券相關的某些細節(單位:百萬,利率除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | 合計本金金額 | | 未攤銷債務發行成本 | | 淨賬面金額 |
2026年筆記 | | $ | 978 | | | $ | (24) | | | $ | 954 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | 到期日 | | 規定的現金利率 | | 實際利率 | | 半年度付息日期 | | 轉換率 | | 折算價格 |
2026年筆記 | | 2026年8月15日 | | 0.25 | % | | 0.77 | % | | 2月15日;8月15日 | | 51.9926 | | $ | 19.23 | |
2026年債券將在2026年2月15日之前由持有人選擇可兑換,但前提是發生某些事件。從2024年8月20日開始,公司有權在滿足與公司普通股價格有關的某些條件時贖回2026年債券。從2026年2月15日開始,直到緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束,2026年債券可以在每個持有人的選擇下隨時轉換。在某些情況下,轉換率和轉換價會有慣例的調整。此外,如果發生某些構成整體性根本變化的企業事件,則轉換率將根據義齒內的整體表進行調整。轉換後,公司可以根據適用的轉換率,根據公司的選擇,通過支付現金或提供現金和公司普通股的組合來履行轉換義務。
截至2021年12月31日的年度,公司可轉換優先票據的利息支出總額為$3百萬美元,票面利率為$1百萬美元和攤銷的債務發行成本為$2百萬美元。
已設置上限的呼叫
2021年8月,本公司就發行2026年債券向若干金融機構購買封頂催繳股款(“封頂催繳股款”),代價為$。119百萬美元。有上限的贖回包括2026年債券所涉及的公司普通股的股票數量,但需要進行慣例調整。通過進行有上限的催繳,本公司預計將減少其普通股的潛在攤薄(或在2026年以現金結算的票據轉換的情況下,以減少其現金支付義務),因為在2026年票據轉換時,其普通股
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(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
價格超過了轉換價格。有上限的看漲期權的初始執行價為1美元。19.23每股,初始上限為$29.59每股或上限價格溢價為100%.
8.公允價值披露
該公司使用公允價值計量來記錄對某些資產和負債的公允價值調整,並確定公允價值披露。
以下討論公允價值層次及按公允價值按經常性和非經常性基礎記錄的資產和負債的估值方法,以及用於估計未按公允價值計入的金融工具的公允價值。
公允價值層次
資產和負債的公允價值計量根據以下層次進行分類:
1級-根據相同資產或負債在活躍市場上的報價確定的公允價值。
2級-公允價值是使用重大可觀察輸入(例如,類似資產或負債的報價或不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價)、資產或負債可觀察到的報價以外的輸入、或主要源自或由可觀察市場數據通過相關性或其他方式證實的輸入而確定的公允價值。
3級-公允價值是使用重大的不可觀察的輸入確定的,例如定價模型、貼現現金流或類似技術。
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(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
公允價值估計
下表總結了公允價值計量方法,包括重要的投入和假設,以及公司資產和負債的分類。
| | | | | | | | | | | | | | |
資產/負債類別 | | 評估方法、投入和 假設 | | 分類 |
現金和現金等價物 | | 賬面價值是基於工具的短期性質對公允價值的合理估計。 | | 第1級估計公允價值計量。 |
受限現金 | | 賬面價值是基於工具的短期性質對公允價值的合理估計。 | | 第1級估計公允價值計量。 |
有價證券 | | | | |
債務證券 | | 從第三方供應商處獲得的價格,這些供應商從各種來源彙編價格,並經常在無法觀察到價格時對類似證券應用矩陣定價。 | | 第2級經常性公允價值計量。 |
共同基金 | | 考慮到證券是在交易所交易的,價格是報價的。 | | 第1級經常性公允價值計量。 |
股權證券 | | 價格是根據在交易所交易的證券來報價的。 | | 第1級經常性公允價值計量。 |
根據回購協議質押的待售按揭貸款 | | 公允價值是根據可觀察到的市場數據估計的,包括報價市場價格、交易價格報價和銷售承諾。 | | 第2級經常性公允價值計量。 |
其他流動資產 | | | | |
持有供出售的按揭貸款 | | 公允價值是根據可觀察到的市場數據估計的,包括報價市場價格和交易報價。 | | 第2級經常性公允價值計量。 |
利率鎖定承諾 | | 標的貸款的公允價值基於二級市場上可觀察到的報價和銷售承諾,並根據估計的拖放率進行調整。 | | 基於可觀察輸入的公允價值第2級經常性公允價值計量。公允價值第三級經常性公允價值計量,公允價值具有不可觀察的輸入。 |
其他資產 | | | | |
非流通股證券 | | 公允價值使用可觀察到的交易價格進行估計。 | | 第2級非經常性公允價值計量以交易價格為基礎的公允價值。 |
無追索權資產擔保債務 | | | | |
信貸安排 | | 公允價值乃根據類似期限及剩餘到期日之類似信貸安排之現行貸款利率,以貼現現金流量估計。 | | 以攤銷成本運輸。 第2級估計公允價值計量。 |
其他有擔保借款 | | | | |
根據回購協議出售的貸款 | | 公允價值是根據類似條款和剩餘到期時間的類似資產抵押融資工具的當前貸款利率,使用貼現現金流估計的。 | | 以攤銷成本運輸。 第2級估計公允價值計量。 |
可轉換優先票據 | | 公允價值是使用經紀人報價和其他可觀察到的市場投入來估計的。 | | 以攤銷成本運輸。 第2級估計公允價值計量。 |
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(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具及認股權證負債 | | | | |
保薦權證 | | 公允價值是使用公共認股權證的價格或其結算價值來估計的。 | | 第2級經常性公允價值計量。 |
認股權證 | | 公允價值是使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估計的,投入和假設包括公司的股本估值、預期波動率、認股權證的預期期限和相關的無風險利率。 | | 第三級經常性公允價值計量。 |
嵌入式轉換選項 | | 公允價值是使用網格模型估計的,該模型納入了2019年可轉換票據條款下關於時間和轉換特徵的各種轉換情景的概率。 | | 第三級經常性公允價值計量。 |
資產和負債在經常性基礎上按公允價值入賬
下表列出了按公允價值經常性計量的公司資產的公允價值等級(以百萬為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | 按公允價值計算的餘額 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
有價證券: | | | | | | | |
公司債務證券 | $ | 207 | | | $ | — | | | $ | 207 | | | $ | — | |
共同基金 | 200 | | | 200 | | | — | | | — | |
股權證券 | 46 | | | 46 | | | — | | | — | |
商業票據 | 15 | | | — | | | 15 | | | — | |
資產支持證券 | 7 | | | — | | | 7 | | | — | |
存單 | 5 | | | — | | | 5 | | | — | |
主權債券 | 4 | | | — | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
根據回購協議質押的待售按揭貸款 | 7 | | | — | | | 7 | | | — | |
其他流動資產: | | | | | | | |
持有供出售的按揭貸款 | 4 | | | — | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | |
總資產 | $ | 495 | | | $ | 246 | | | $ | 249 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日 | 按公允價值計算的餘額 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
有價證券: | | | | | | | |
公司債務證券 | $ | 26 | | | $ | — | | | $ | 26 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
資產支持證券 | 13 | | | — | | | 13 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
美國機構證券 | 7 | | | — | | | 7 | | | — | |
美國國債 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
根據回購協議質押的待售按揭貸款 | 8 | | | — | | | 8 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總資產 | $ | 56 | | | $ | — | | | $ | 56 | | | $ | — | |
認股權證負債: | | | | | | | |
保薦權證 | 47 | | | — | | | 47 | | | — | |
總負債 | $ | 47 | | | $ | — | | | $ | 47 | | | $ | — | |
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
金融工具的公允價值
以下為本公司除資產和負債外,按公允價值經常性計量的金融工具的賬面價值、估計公允價值和公允價值層次水平(以百萬為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 攜帶 價值 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 |
資產: | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,731 | | | $ | 1,731 | | | $ | 1,731 | | | $ | — | |
受限現金 | 847 | | | 847 | | | 847 | | | — | |
其他資產: | | | | | | | |
非流通股證券 | 5 | | | 5 | | | — | | | 5 | |
負債: | | | | | | | |
無追索權資產擔保債務 | $ | 6,102 | | | $ | 6,140 | | | $ | — | | | $ | 6,140 | |
其他有擔保借款 | 7 | | | 7 | | | — | | | 7 | |
可轉換優先票據 | 954 | | | 1,019 | | | — | | | 1,019 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 攜帶 價值 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 |
資產: | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,413 | | | $ | 1,413 | | | $ | 1,413 | | | $ | — | |
受限現金 | 93 | | | 93 | | | 93 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
無追索權資產擔保債務 | $ | 475 | | | $ | 479 | | | $ | — | | | $ | 479 | |
其他有擔保借款 | 7 | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | |
下表顯示了從期初餘額到3級公允價值期末餘額的調節(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 認股權證 | | 嵌入式 轉換選項 | | 利率鎖定承諾 |
截至2018年12月31日的餘額 | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | — | |
發行 | 1 | | | 42 | | | — | |
| | | | | |
認股權證的行使 | (7) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
公允價值淨變動 | (7) | | | — | | | — | |
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 5 | | | $ | 42 | | | $ | — | |
| | | | | |
2019年可轉換票據結算 | — | | | (65) | | | — | |
認股權證的行使 | (7) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
公允價值淨變動 | 2 | | | 23 | | | — | |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
加法 | — | | | — | | | 5 | |
始發/終止 | — | | | — | | | (5) | |
| | | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
9.財產和設備
截至2021年12月31日和2020年12月31日的財產和設備包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
內部開發的軟件 | $ | 71 | | | $ | 48 | |
電腦 | 11 | | | 5 | |
安全系統 | 10 | | | 1 | |
傢俱和固定裝置 | 3 | | | 3 | |
軟件實施成本 | 3 | | | 2 | |
租賃權的改進 | 2 | | | 2 | |
辦公設備 | 2 | | | 2 | |
總計 | 102 | | | 63 | |
累計折舊和攤銷 | (57) | | | (34) | |
物業設備 - 網 | $ | 45 | | | $ | 29 | |
折舊和攤銷費用為#美元。27百萬,$22百萬美元,以及$15截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別錄得100萬美元。
10.租契
該公司根據經營和短期租賃協議在美國各地租賃辦公空間。這些租賃協議的期限不超過11其中一些包含多年續期期權或提前終止期權,除以下討論外,這些期權被認為不能合理確定行使。本公司還根據無形融資租賃協議租賃設備。
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度租賃成本構成如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營租賃成本 | $ | 12 | | | $ | 34 | | | $ | 12 | |
可變租賃成本 | 1 | | | — | | | 1 | |
短期租賃成本 | — | | | 1 | | | 2 | |
轉租收入 | (1) | | | — | | | (1) | |
淨租賃成本 | $ | 12 | | | $ | 35 | | | $ | 14 | |
下表提供補充租賃信息(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
十二月三十一日, | 2021 | | 2020 | | 2019 |
為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | (10) | | | $ | (13) | | | $ | (11) | |
以新的或已獲得的租賃負債換取的使用權資產 | $ | — | | | $ | 40 | | | $ | 58 | |
在截至2021年12月31日的年度內,沒有其他重大租賃修改。
在截至2020年12月31日的年度,某些經營租約的終止導致使用權資產和租賃負債減少約$28百萬美元。在減少的經營租賃負債和使用權資產中,#美元28百萬美元可歸因於本公司行使提前終止本公司在舊金山的租約的選擇權。由於公司預計不會返回舊金山地區,公司將使用權資產的攤銷速度加快了#美元。13百萬美元一年行使提前終止選擇權後的剩餘期限。在行使本公司的提前終止選擇權時,本公司發生了$5截至2020年12月31日的年度提前終止費為100萬美元。在……裏面
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
2021年1月,公司在預期終止日期2021年9月30日之前終止了舊金山租約,這導致了$5在截至2021年12月31日的一年中確認了百萬美元的收益。看見“附註20-重組”以供進一步討論。截至2020年12月31日止年度並無其他重大租賃修訂。
加權平均租期和加權平均貼現率如下:
| | | | | | | | | | | |
十二月三十一日, | 2021 | | 2020 |
經營租賃加權平均剩餘租期(年) | 7.6 | | 6.5 |
經營租賃加權平均貼現率 | 9.8 | % | | 9.1 | % |
截至2021年12月31日的經營租賃負債到期日如下(單位:百萬):
| | | | | |
2022 | $ | 8 | |
2023 | 8 | |
2024 | 9 | |
2025 | 8 | |
2026 | 7 | |
此後 | 27 | |
未貼現的未來現金流合計 | $ | 67 | |
減去:推定利息 | 21 | |
租賃總負債 | $ | 46 | |
11.商譽和無形資產
截至2021年12月31日止年度,商譽賬面值增加$29100萬美元,原因是收購了Pro.com和RedDoor。有關此次收購的更多信息,請參見“注2 - 業務合併”。有幾個不是截至2020年12月31日的年度商譽增加。不是確認了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的商譽減值。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,應攤銷的無形資產分別包括以下內容(單位:百萬,年限除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
2021年12月31日 | 毛收入 攜帶 金額 | | 累計 攤銷 | | 網絡 攜帶 金額 | | 剩餘加權平均使用壽命 (年) |
發達的技術 | $ | 7 | | | $ | (2) | | | $ | 5 | | | 0.7 |
客户關係 | 7 | | | (3) | | | 4 | | | 2.7 |
商標 | 5 | | | (2) | | | 3 | | | 2.7 |
| | | | | | | |
無形資產 - 網 | $ | 19 | | | $ | (7) | | | $ | 12 | | | |
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
2020年12月31日 | 毛收入 攜帶 金額 | | 累計 攤銷 | | 網絡 攜帶 金額 | | 剩餘加權平均使用壽命 (年) |
客户關係 | $ | 8 | | | $ | (3) | | | $ | 5 | | | 3.7 |
商標 | 5 | | | (1) | | | 4 | | | 3.7 |
發達的技術 | 3 | | | (3) | | | — | | | 0 |
| | | | | | | |
無形資產 - 網 | $ | 16 | | | $ | (7) | | | $ | 9 | | | |
| | | | | | | |
無形資產的攤銷費用為#美元。4百萬,$4百萬美元,以及$3截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
截至2021年12月31日,無形資產預計攤銷情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | |
財政年度 | | |
2022 | | $ | 8 | |
2023 | | 2 | |
2024 | | 2 | |
| | |
| | |
總計 | | $ | 12 | |
12.應付賬款和其他應計負債
截至2021年12月31日和2020年12月31日,應付賬款和應計負債包括以下內容(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
應付供應商的應計費用 | | $ | 66 | | | $ | 11 | |
應計財產税和特許經營税 | | 24 | | | 1 | |
法定或有權責發生制 | | 18 | | | 4 | |
應計工資和其他與員工相關的費用 | | 17 | | | 6 | |
應付供應商賬款 | | 3 | | | 3 | |
其他 | | 9 | | | — | |
應付賬款總額和其他應計負債 | | $ | 137 | | | $ | 25 | |
13.股東權益
普通股
2021年2月9日,本公司完成了一次承銷公開發行(“2021年2月發行”),本公司在本次公開發行中32,817,421其普通股的公開發行價為#美元。27.00每股,包括承銷商全數行使其最多購買4,280,533增發普通股,於2021年2月11日完成。該公司從2021年2月的發售中獲得的淨收益總額約為$859在扣除承保折扣和佣金及要約費用後,本公司於交易完成時須支付的費用為百萬元。2021年2月的發行滿足了某些限制性股票單位(“RSU”)的流動性事項歸屬條件。有關RSU的詳細信息,請參閲“附註14-以股份為本的獎勵“。
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OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
2020年12月21日,公司普通股和權證開始在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)交易,股票代碼分別為“OPEN”和“OPENW”。根據本公司的公司註冊證書,本公司有權發行3,000,000,000面值為$的普通股0.0001每股。2021年7月9日,本公司完成了所有已發行的公開認股權證和保薦權證的贖回,與贖回相關,公開認股權證停止在納斯達克交易。
在業務合併之前,公司擁有A系列、B系列、C系列、C-1系列、D系列、D-1系列、E系列、E-1系列和E-2系列可轉換優先股的流通股(統稱為“優先股”)。緊接業務合併之前,公司已發行的所有優先股全部轉換為195100萬股OpenDoor Labs Inc.普通股一-以人為本。交易結束後,OpenDoor Labs Inc.的普通股轉換為OpenDoor Technologies Inc.的普通股,並按照註釋2 - 業務組合中討論的兑換率進行轉換。
優先股
根據本公司的公司註冊證書,本公司有權發行100,000,000面值為$的優先股股票0.0001每股(“OpenDoor Technologies優先股”)。公司董事會有權發行OpenDoor Technologies優先股,並決定這些股票的權利、優先、特權和限制,包括投票權。截至2021年12月31日,有不是OpenDoor Technologies已發行和已發行的優先股。
分紅
普通股在公司董事會宣佈時有權獲得紅利,但須受優先獲得紅利的所有類別已發行股票的權利限制。到目前為止,該公司還沒有就普通股支付任何現金紅利。公司可能會保留未來的收益(如果有的話),用於進一步發展和擴大其業務,目前沒有計劃在可預見的未來支付現金股息。未來派發股息的任何決定將由本公司董事會酌情決定,並將取決於(其中包括)本公司的財務狀況、經營業績、資本要求、未來協議和融資工具中包含的限制、業務前景以及本公司董事會可能認為相關的其他因素。
14.以股份為基礎的獎勵
2014年股票計劃
我們的2014年股票計劃(“2014計劃”),經董事會於2020年2月6日最後一次修訂和批准,允許公司最多授予106,320,623根據2014年計劃授予的股票期權、限制性股票或限制性股票單位(“RSU”),向員工、董事和非員工發放普通股。截止時,2014年計劃項下剩餘的未分配股份儲備已被取消,且不會根據2014計劃授予新的獎勵。2014年計劃下的未完成獎勵由OpenDoor Technologies在交易結束時承擔,並繼續受2014計劃的條款管轄。
2020年股權激勵計劃
為配合業務合併的結束,本公司通過了2020年度獎勵計劃(“2020計劃”),根據該計劃,本公司通過了“2020年度獎勵計劃”(以下簡稱“2020計劃”)。43,508,048普通股最初是為發行而預留的。2020年計劃允許發行股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股息等價物和其他基於股票或現金的獎勵。根據2020年計劃可供發行的公司普通股數量自2022年1月1日起至2030年1月1日止的每個日曆年的第一天,自動增加以下兩項中較小的一項:(A)相等於(1)的超額(如有)5(2)截至該日止根據2020年計劃預留供發行的普通股數量,以及(B)本公司董事會決定的較小數量的普通股數量,占上一歷年最後一天已發行普通股總數量的百分比超過(2)截至該日期根據2020年計劃預留供發行的普通股數量,以及(B)本公司董事會決定的該較小數量的普通股數量。
目錄
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
隨着業務合併的結束,公司董事會批准了2020年員工購股計劃(“ESPP”),該計劃上一次修訂是在2021年12月6日。確實有5,438,506根據特別提款權最初預留供發行的普通股。根據ESPP可供發行的公司普通股數量在每個日曆年的第一天(從2022年1月1日起至2030年1月1日止)自動增加(A)1上一歷年12月31日已發行普通股總數的%;(B)公司董事會確定的股份數量;但不超過54,385,060股票可以根據ESPP發行。截至2021年12月31日,不是股票已根據ESPP發行。
股票期權和RSU
期權獎勵通常以與授予之日公司普通股的公允價值相等的行使價格授予。期權可行使的最長期限為10自批出日期起計數年,並一般在一段期間內歸屬四年了。授予10%股東的激勵性股票期權的最長期限為五年自授予之日起生效。
截至2021年12月31日的年度股票期權活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量 選項 (單位:千) | | 加權的- 平均值 鍛鍊 價格 | | 加權的- 平均值 剩餘 合同 期限(以年為單位) | | 集料 固有的 價值 (單位:百萬) |
BALANCE- 2020年12月31日 | 24,158 | | | $ | 1.91 | | | 5.4 | | $ | 503 | |
授與 | 150 | | | 15.00 | | | | | |
練習 | (8,919) | | | 1.65 | | | | | |
沒收 | (840) | | | 3.77 | | | | | |
過期 | (3) | | | 2.98 | | | | | |
Balance - 2021年12月31日 | 14,546 | | | 2.12 | | | 4.7 | | $ | 182 | |
可行使 - 2021年12月31日 | 12,793 | | | 1.79 | | | 4.3 | | $ | 164 | |
總內在價值代表期權的行權價格與公司普通股的估計公允價值之間的差額。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度行使的期權總內在價值為144百萬,$46百萬美元,以及$10分別為百萬美元。
截至二零二一年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日止年度之加權平均授出日期每個購股權之公允價值為$10.18及$1.50,分別為。有幾個不是在截至2020年12月31日的年度內授予的期權。
RSU通常以基於服務的需求為基礎,通常通過四年句號。在2021年之前,某些獎勵也有一個績效條件可以歸屬,該條件在2021年2月的發售完成時得到滿足,並觸發了對某些基於時間的歸屬條件已經滿足或部分滿足的RSU的補償費用的確認。在2021年2月發行之後,這些RSU只受基於時間的歸屬條件的約束.
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
截至2021年12月31日的年度RSU活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 數量 RSU (單位:千) | | 加權的- 平均值 授予日期 公允價值 |
未授權且未償還的 - ,2020年12月31日 | 46,525 | | | $ | 10.88 | |
授與 | 33,960 | | | 20.24 | |
既得 | (24,005) | | | 10.85 | |
沒收 | (3,034) | | | 9.53 | |
未歸屬且未償還的 - 2021年12月31日 | 53,446 | | | $ | 17.35 | |
| | | |
截至2021年12月31日止年度歸屬的總公平價值為$599百萬美元。不是在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內歸屬的RSU。
限售股
該公司已向某些連續員工授予限制性股票,主要與收購有關。限售股在服務條件得到滿足後授予,服務條件的範圍通常為三至四年了.
截至2021年12月31日的年度限售股活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 數量 限售股 (單位:千) | | 平均值 授予日期 公允價值 |
未授權的 - ,2020年12月31日 | 2,148 | | | $ | 3.74 | |
授與 | — | | | — | |
既得 | (1,318) | | | 3.72 | |
沒收 | (138) | | | $ | 3.02 | |
未授權的 - 2021年12月31日 | 692 | | | $ | 3.91 | |
| | | |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度歸屬的限制性股份公允價值總額為$21百萬,$9百萬美元,以及$2分別為百萬美元。
基於股票的薪酬費用
基於股票的薪酬費用是根據獲獎者所屬的成本中心進行分配的。下表彙總了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併業務表中按職能分列的基於股票的薪酬支出總額,具體如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
一般事務和行政事務 | $ | 463 | | | $ | 33 | | | $ | 6 | |
銷售、市場營銷和運營 | 13 | | | 1 | | | 2 | |
技術與發展 | 60 | | | 4 | | | 5 | |
基於股票的薪酬總費用 | $ | 536 | | | $ | 38 | | | $ | 13 | |
在截至2021年12月31日的年度內,公司向某些高管發出市況RSU,授予日公允價值為$22百萬美元,這筆錢將在必要的服務期內確認,範圍從6幾個月後3好幾年了。公司確認了$290百萬美元和$20截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,分別有100萬美元的補償支出與所有未償還的市場狀況獎勵有關。2021年6月,二市場
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
條件獎勵得到滿足,從而加速確認#美元。2在截至2021年12月31日的一年中,股票薪酬支出為100萬美元。
截至2021年12月31日,628與未歸屬RSU、股票期權和限制性股票相關的未攤銷基於股票的薪酬成本為100萬美元。預計未攤銷賠償費用將在加權平均期內確認,加權平均期約為2.9好幾年了。
期權的估值
用於評估股票期權價值的Black-Scholes模型包含以下假設:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | | | 2019 |
公允價值 | $ | 15.00 | | | | | $4.22 – $4.29 |
波動率 | 73 | % | | | | 32% – 45% |
無風險利率 | 1.09 | % | | | | 1.63% – 2.34% |
預期壽命(以年為單位) | 7 | | | | 5 – 7 |
預期股息 | $ | — | | | | | $ | — | |
普通股公允價值
在公司普通股上市交易之前,股票期權獎勵所涉及的普通股的公允價值由董事會決定。鑑於沒有公開交易市場,董事會在每次批准獎勵的會議上考慮了許多客觀和主觀因素來確定公司普通股的公允價值。這些因素包括但不限於:(I)同期第三方對普通股的估值;(Ii)可轉換優先股相對於普通股的權利、優先權和特權;(Iii)普通股缺乏適銷性;(Iv)公司業務所處的階段和發展;(V)總體經濟狀況;(Vi)在當前市場條件下實現流動性事件(如首次公開募股或出售)的可能性。
波動率
在公司普通股上市交易之前,由於公司沒有足夠的普通股交易歷史,預期的股價波動是根據可比上市公司的歷史和隱含波動率估算的。在公司股票公開交易後,預期的股價波動是根據公司普通股公開交易的看漲期權價格所隱含的波動來確定的。
無風險利率
無風險利率是基於授予日生效的美國國債收益率,這些票據的條款與獎勵條款相當。
預期壽命
授予員工的購股權的預期期限採用簡化方法確定,該方法允許本公司估計預期壽命作為歸屬期間和合同期限之間的中點,因為本公司的歷史購股權行使經驗沒有提供合理的基礎來估計預期期限。
股息收益率
預期股息收益率假設是基於該公司目前對其預期股息政策的預期。
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(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
RSU和限制性股票的估值
在企業合併之前,由於沒有公開交易市場,公司董事會在每次批准獎勵的會議上考慮了許多客觀和主觀因素來確定普通股的公允價值。這些因素包括但不限於:(I)由獨立估值專家對普通股進行的同期估值;(Ii)公司業務和發展階段的發展;公司的經營和財務業績和狀況;(Iii)優先股的發行以及優先股相對於普通股的權利和優先權;(Iv)資本市場的現狀和實現流動性事件(如首次公開發行或出售公司)的可能性;(V)公司普通股缺乏市場流動性。就財務報告而言,本公司會考慮估值日期與授出日期之間的時間長短,以決定是採用最新普通股估值,還是採用兩個估值日期之間的直線插值法。該決定包括評估隨後的估值是否表明在前一次估值和授予日期之間估值發生了任何重大變化。
15.認股權證
公眾認股權證和保薦人認股權證
在業務合併之前,SCH發佈了6,133,333保薦權證和13,800,000公共權證(統稱為“權證”)。成交時,本公司認購權證。每份完整的認股權證都使持有者有權購買一公司普通股,價格為$11.50每股,可進行調整。認股權證可在任何時間行使,從a)晚些時候開始。30業務合併完成後的天數和b)12自2020年4月30日聯交所首次公開募股(IPO)結束之日起數月,並終止五年在企業合併之後。
一旦公開認股權證可以行使,公司可以贖回全部而不是部分尚未贖回的認股權證,最低贖回金額為30提前三天書面通知贖回(“贖回期”)。本公司可在兩種情況下贖回認股權證。就贖回方案而言,“參考值”應指本公司普通股在任何情況下最後報告的銷售價格二十日內交易日三十在發出贖回通知之日前第三個交易日止的交易日期間。
公司可按$價格贖回尚未發行的認股權證以換取現金。0.01如參考值相等於或超過$,則每份手令18.00每股。認股權證持有人有權於贖回期內於預定贖回日期前行使其未償還認股權證,金額為$。11.50每股。如參考值為$或以上,保薦權證可獲豁免贖回。18.00而保薦權證繼續由原認股權證持有人(“保薦人”)或獲準受讓人持有。
公司可按$的價格贖回尚未贖回的認股權證0.10如參考值相等於或超過$,則每份手令10.00每股。如果參考值小於$18.00,保薦權證也必須與公開認股權證同時贖回。權證持有人有權在贖回期內於預定贖回日期前以無現金方式行使其未到期認股權證。無現金行使使認股權證持有人有權根據認股權證協議中定義的贖回日期和贖回公允價值獲得一定數量的股票。
關於業務合併,公司於2021年1月12日提交了S-1表格的註冊説明書。本註冊聲明涉及發行總額最多為19,933,333在行使公開交易的認股權證時可發行的普通股。2021年7月9日,公司完成了購買公司普通股的所有已發行的公開認股權證和保薦權證的贖回,面值為$0.0001根據日期為2020年4月27日的認股權證協議發行。中的13,799,947在企業合併時尚未發行的認股權證,874,739以現金行權,行權價為#美元。11.50每股普通股和12,521,776都是在無現金的基礎上行使的,以換取總計4,452,659普通股股份。此外,6,133,333在企業合併之日仍未結清的保薦人認股權證,1,073,333以現金行權,行權價為#美元。11.50每股普通股和5,060,000都是在無現金的基礎上行使的,以換取總計1,799,336普通股股份。公司因行使認股權證而獲得的現金收益總額為$22百萬美元。與贖回相關的是,公募權證於2021年7月9日停止在納斯達克上交易。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
公司計入衍生工具減值及認股權證公平值調整$(12),用於保薦權證在截至2021年12月31日的年度的公允價值變化。
購買D系列優先股的認股權證
2018年6月12日,本公司發行認購權證485,262D系列優先股,價格為$0.006(“便士認股權證”)。於二零二零年十一月十二日,本公司行使便士認股權證,併發行485,262以D系列優先股換取收益$3一千個。截至2021年12月31日,有不是佩妮的認股權證沒有兑現。
承諾發行認股權證
於2018年6月,本公司訂立發行認股權證的承諾(“認股權證承諾”)。認股權證承諾使本公司有義務每年發行認股權證,直至2025年(“發行日期”)。認股權證承諾及本公司發行認股權證的責任於業務合併完成時終止,由本公司發出通知並經交易對手確認。
於2019年6月及2020年6月的每個認股權證承諾發行日期,本公司均發出認購權證121,356股票和242,713E系列優先股,價格為$5.92每股(“E系列認股權證”)。2020年11月7日,公司行使了E系列認股權證,併發行了364,069E系列股票換取收益#美元2百萬美元。截至2021年12月31日,有不是E系列認股權證或未償還認股權證承諾。
便士認股權證、認股權證承諾和E系列認股權證已被確定為ASC 480項下的負債,因為相關優先股在被視為清算的情況下具有一定的清算優先權。對於便士認股權證、認股權證承諾和E系列認股權證,公司記錄不是截至2021年12月31日止年度的權證公允價值調整及將權證公允價值調整增加#3百萬美元和$6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
16.所得税
所得税前收入包括國內業務虧損#美元。661百萬,$253百萬美元,以及$339截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
下表彙總了該公司所列時期所得税撥備的組成部分(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
當期所得税支出: | | | | | |
聯邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
狀態 | 1 | | | — | | | — | |
當期所得税支出總額 | 1 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
所得税撥備 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,該公司不記錄由於全額估值津貼而遞延的任何聯邦和州所得税支出或福利。此外,該公司的海外流動和遞延費用或利益是無關緊要的。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
實際税率
下表顯示了美國聯邦法定所得税税率與本公司在所述時期的有效所得税税率的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
法定税率的美國聯邦税收優惠 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | 3.4 | | | 3.5 | | | 3.2 | |
不可扣除的費用和其他 | (0.4) | | | 0.4 | | | (0.1) | |
不可扣除的認股權證費用 | 0.4 | | | 3.0 | | | 0.4 | |
可轉換票據兑換損失 | — | | | (2.4) | | | — | |
基於股份的薪酬 | 7.0 | | | 0.4 | | | (0.4) | |
| | | | | |
高管薪酬的扣除限額 | (14.1) | | | (2.1) | | | — | |
| | | | | |
估值免税額變動,淨額 | (19.5) | | | (23.9) | | | (25.2) | |
研發學分 | 2.0 | | | 0.1 | | | 1.0 | |
實際税率 | (0.2) | % | | — | % | | (0.1) | % |
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中,公司的有效税率不同於將美國聯邦法定税率和州所得税税率應用於所得税前淨虧損所計算的金額,這主要是由於州所得税、高管薪酬扣除限制以及公司估值免税額的變化。
遞延税金
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨影響。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司遞延税金資產和負債的重要組成部分如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
遞延税項資產: | | | |
應計和準備金 | $ | 21 | | | $ | 4 | |
庫存 | 34 | | | 11 | |
税收抵免 | 33 | | | 13 | |
租賃負債 | 11 | | | 16 | |
淨營業虧損 | 293 | | | 206 | |
遞延税項總資產總額 | 392 | | | 250 | |
折舊及攤銷 | (5) | | | (3) | |
商譽 | (1) | | | — | |
使用權資產 | (10) | | | (12) | |
估值免税額 | (376) | | | (235) | |
遞延税項淨資產 | $ | — | | | $ | — | |
如果根據現有證據的權重,部分或全部遞延税項資產在特定税務管轄區很可能無法變現,則確認估值免税額。所有可獲得的證據,無論是積極的還是消極的,都被考慮來根據這些證據的權重來確定是否需要對部分或全部遞延税項資產計入估值津貼。由於公司在本年度和前幾年產生的虧損,公司認為所有遞延税項資產變現的可能性不大。因此,本公司就其遞延税項淨資產設立並記錄了全額估值津貼#美元。376截至2021年12月31日,
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
其遞延税淨資產為#美元的全額估值免税額235截至2020年12月31日,這一數字為100萬。估價免税額增加了#美元。141百萬美元和$602021年和2020年分別為100萬美元,主要是由於本年度的虧損。
截至2021年12月31日,該公司在美國聯邦和州的淨營業虧損(“NOL”)結轉為$1.210億美元和854如果不加以利用,每一筆都將在2034年開始到期。對於2017年12月31日之後產生的NOL,2017年的減税和就業法案將納税人使用NOL結轉的能力限制在應税收入的80%,並且可以無限期結轉(一般禁止結轉)。在該公司的案例中,截至2021年12月31日,1.1十億美元。聯邦NOL和$238數以百萬計的州NOL有無限制的結轉期限。在2018年1月1日之前開始的納税年度產生的NOL將不受應税收入限制,並將繼續有兩年的結轉和20年的結轉期。此外,截至2021年12月31日,該公司擁有美國聯邦研究税收抵免結轉金額為$30到2034年將有100萬輛開始到期。該公司還擁有州研究税收抵免結轉#美元。212029年開始到期的100萬。
國税法“(下稱”守則“)第382節限制在公司股權發生變化的某些情況下使用淨營業虧損和税收抵免結轉。由於美國國税法(IRC)第382條和類似國家規定的所有權變更限制,結轉營業虧損淨額的使用受到各種限制。根據IRC第382和383節的定義,本公司進行了所有權分析,並確定了2014、2016和2020年之前的三次所有權變更,然而,之前的所有權變更均未導致重大限制,從而減少了可利用的淨營業虧損結轉和信貸總額。
未確認的税收優惠
以下是未確認税收優惠總額的對賬表格(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
年初未確認的税收優惠 | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 2 | |
| | | | | |
與上一年度税收撥備相關的減少額 | — | | | (1) | | | — | |
與本年度税收撥備有關的增加 | 9 | | | 2 | | | 3 | |
截至年底未確認的税收優惠 | $ | 15 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | |
由於2021年12月31日的全額估值免税額,目前對這項未確認的税收優惠的調整將不會對公司的實際所得税税率產生影響。會有$的影響14如果在估值免税額釋放後進行調整,則將實際税率提高到600萬美元。該公司預計其不確定的税務狀況在本報告日期後12個月內不會有任何重大變化。
該公司的政策是將與不確定税收優惠相關的利息和罰款確認為所得税規定的一部分,並將應計利息和罰款與相關所得税負債一起計入公司的綜合資產負債表。到目前為止,該公司沒有在其綜合經營報表中確認任何利息和罰款,也沒有為利息和罰款應計或支付任何利息和罰款。該公司在美國和各州都要繳納所得税。由於淨營業虧損的歷史,公司自成立以來的所有年份都要接受美國聯邦、州和地方税務機關的檢查,但截至2021年12月31日,公司目前沒有接受任何審計。
截至2021年12月31日,該公司沒有為其外國子公司的未分配收益提供美國所得税或外國預扣税,因為它打算將這些收益永久再投資於美國以外。如果這些外國收益將來匯回國內,由於税法規定的參與豁免,相關的美國納税義務將是微不足道的。
17.關聯方
2018年,一位高管提前行使股票期權購買1,479,459未歸屬普通股,每股價格為$1.01向本公司發行承付票,總價為$1.5百萬美元,利率為2.31每年的百分比。2021年6月29日,期票項下未清餘額#美元1.6一百萬美元被全額償還。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
認股權證承諾和隨後的E系列認股權證被髮行給在本公司擁有股權並在本公司董事會擁有席位的交易對手。董事會成員對權證承諾的交易對手具有重大影響力。認股權證承諾和E系列認股權證的發行是為了換取交易對手向公司提供的持續諮詢服務。看見“注15 - 認股權證”以獲取更多信息。
2019年,該公司收購了OSN。看見“注2 - 業務合併”有關此次收購的更多信息,請訪問。在收購之前,OSN作為本公司所有權公司的非控股成員與本公司開展業務。本公司以會員頭銜和第三方代理的身份支付會員頭銜和盡職調查費。此外,本公司以會員作為管理及行政服務提供者及出租人的身份向OD Title Holdings及OD Title Sidecar的附屬公司支付會員管理費及行政服務費、租金及購買固定資產。
18.每股淨虧損
每股基本淨虧損是根據期內已發行普通股的加權平均股數計算的。稀釋每股淨虧損是根據已發行普通股的加權平均數加上期內已發行稀釋潛在普通股的影響,採用庫存股方法計算的。在出現淨虧損期間,由於潛在攤薄普通股等價物的影響是反攤薄的,因此不計入每股攤薄淨虧損的計算。不是宣佈或支付了截至2021年12月31日、2020年或2019年12月31日的年度股息。
本公司採用兩級法計算每股淨虧損,採用兩級法、庫存股法和IF折算法中稀釋程度較高的方法計算稀釋後每股淨虧損。各期間的未分配收益根據證券在當期收益中份額的合同參與權被分配給參與證券,包括適用期間的優先股,就像所有本期收益已被分配一樣。由於優先股沒有分擔虧損的合同義務,公司每股基本淨虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以未分配虧損期間已發行普通股的加權平均股份。
下表列出了公司在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度中普通股股東應佔每股基本和稀釋淨虧損的計算方法(單位為百萬,不包括以千為單位的股份金額和每股金額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
每股基本淨虧損: | | | | | |
分子: | | | | | |
淨虧損 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
| | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | — | | | 2 | |
普通股股東應佔淨虧損 - Basic | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (341) | |
分母: | | | | | |
加權平均流通股 - 基本和稀釋 | 592,574 | | | 109,301 | | | 79,977 | |
每股基本淨虧損 | $ | (1.12) | | | $ | (2.31) | | | $ | (4.26) | |
稀釋後每股淨虧損: | | | | | |
分子: | | | | | |
淨虧損 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (339) | |
| | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | — | | | 2 | |
減值:責任收益-分類認股權證 | — | | | — | | | 8 | |
普通股股東應佔淨虧損 - 攤薄 | $ | (662) | | | $ | (253) | | | $ | (349) | |
分母: | | | | | |
加權平均流通股 - 基本和稀釋 | 592,574 | | | 109,301 | | | 79,977 | |
稀釋後每股淨虧損 | $ | (1.12) | | | $ | (2.31) | | | $ | (4.37) | |
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
有幾個不是當期宣佈或累計的優先股息。在確定截至2019年12月31日止年度的攤薄每股收益時,本公司調整了與其D系列優先認股權證相關的公允價值調整分子;然而,行使認股權證導致額外發行參與證券,本公司假設該等參與證券不會轉換為額外普通股,因為這是最具攤薄作用的結算假設。
以下證券不包括在已發行稀釋股票的計算中,因為其影響將是反稀釋的,或者此類股票的發行取決於某些條件的滿足,而這些條件在期末仍未滿足(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
普通股認股權證 | — | | | 19,933 | | | 3,370 | |
D系列優先股權證 | — | | | — | | | 485 | |
E系列優先股權證 | — | | | — | | | 121 | |
RSU | 53,446 | | | 46,525 | | | 22,758 | |
選項 | 14,546 | | | 24,158 | | | 36,609 | |
早期行使的未歸屬股份 | 4 | | | 57 | | | 187 | |
限售股 | 692 | | | 2,148 | | | 3,689 | |
可贖回可轉換優先股 | — | | | — | | | 314,424 | |
總反稀釋證券 | 68,688 | | | 92,821 | | | 381,643 | |
19.承諾和或有事項
利率鎖定承諾
本公司與潛在借款方訂立利率鎖定承諾,承諾按特定條款和利率向借款方借出一定金額的貸款。這些承諾被視為衍生品,並按公允價值列賬。看見“注5 - 衍生工具”以獲取更多信息。
購買承諾
截至2021年12月31日,該公司簽訂了採購合同5,411購買總價為$$的房屋1.9十億美元。
租賃承諾額
該公司已就其某些辦公空間簽訂了各種不可撤銷的經營租賃協議。看見“附註10-租約”以供進一步討論。
法律事項
本公司可能不時須承擔與本公司物業的所有權及營運有關的潛在責任。應計項目是在結果可能且可以合理估計的情況下記錄的。
在正常業務過程中,針對該公司的各種索賠和訴訟待決,其中一些索賠和訴訟尋求損害賠償和其他救濟,如果獲得批准,可能需要未來的現金支出。此外,公司還不時收到各政府機構的諮詢和審計要求,並全力配合這些要求。除以下注明外,本公司並不認為該等事宜的解決會導致任何對本公司的綜合經營業績或財務狀況有重大影響的負債,這是合理的可能性。
2020年12月23日,美國聯邦貿易委員會(“FTC”)通知本公司,如果本公司無法通過談判達成各方都能接受的和解方案,他們打算建議該機構對本公司及其某些高管採取執法行動。本通知與聯邦貿易委員會向美國聯邦貿易委員會發出的初步民事調查要求有關。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,但股票和每股金額、比率或註明的除外)
該公司於2019年8月要求提供文件和信息,主要涉及OpenDoor廣告和網站中的陳述,將OpenDoor出售房屋與使用代理商以傳統方式出售房屋進行比較,並與OpenDoor提供的反映或基於市場價格的陳述相關。本公司正在與聯邦貿易委員會進行和解談判,並已就此事累計了一筆微不足道的金額。任何和解都可能導致實質性的金錢補救和/或合規要求,這可能會對其財務業績產生實質性的不利影響。本公司目前無法估計由於與聯邦貿易委員會的談判而產生的可能損失或損失範圍增加到應計金額(如果有的話)。
20.重組
2020年4月15日,該公司啟動了一項裁員計劃,600員工需要實現更具彈性的成本結構,以應對新冠肺炎帶來的不確定性。因此,截至2020年12月31日止年度,本公司錄得$11百萬美元的員工離職福利重組費用。所有員工離職福利都是在2020年12月31日之前支付的。
此外,在截至2020年12月31日的年度內,公司產生了$18與退出某些不可撤銷租約相關的成本為100萬歐元,對本公司未來沒有任何好處。這包括本公司行使附註10 - 租約中討論的與本公司舊金山空間相關的提前終止選擇權,以及終止其他房地產租約。
截至2020年12月31日止年度,在與員工離職福利及租約修訂有關的重組費用中,本公司呈列#美元2百萬美元的收入成本,$5百萬美元的銷售、營銷和運營費用,2百萬美元用於技術和開發,21在公司的綜合經營報表中,一般和行政費用為100萬美元。
21.後續事件
本公司評估了截至美國證券交易委員會提交合並財務報表之日,2021年12月31日之後發生的事件的影響。根據這項評估,除該等綜合財務報表及相關附註所記錄或披露的事項外,本公司已確定並無任何重大後續事件需要確認或披露。
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第九條會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。
本項目9所要求的信息此前已在我們目前的8-K表格報告中報告,即
於2020年12月18日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
第9A項。控制和程序。
控制措施有效性的固有限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外,披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本Form 10-K年度報告所涵蓋期間結束時,我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。根據評估結果, 我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至2021年12月31日,公司的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
管理層在首席執行官和首席財務官的監督下,負責按照2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的要求以及根據交易所法案第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定,對我們的財務報告建立和保持充分的內部控制。
我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架(2013)”中確立的標準,對我們財務報告內部控制的設計和運作有效性進行了評估。根據這一評估,管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
對以前報告的重大缺陷的補救
管理層此前發現並披露了我們在截至2020年12月31日的一年中對財務報告的內部控制存在的重大弱點,涉及以下幾個方面:
•對我們財務報告中使用的某些會計和專有系統的信息技術總體控制不足;
•特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制綜合框架》的主要組成部分執行不到位;以及
•對一項特別與業務合併相關的重大和不尋常交易的會計和分類審查不足,該交易導致保薦權證的股本分類不正確,並對公司截至2020年12月31日的年度的綜合財務報表進行了更正。
在2021年期間,結合我們薩班斯-奧克斯利合規計劃的實施,我們完成了以下補救行動,以解決上述重大弱點:
•進行全面風險評估,確定合併財務報表中重大錯報的風險;
•聘請了一名首席信息安全乾事,並實施了關鍵政策和適當控制措施,以加強我們的信息技術環境,包括訪問和變更管理控制、相互衝突的職責分工以及限制用户訪問關鍵系統;
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•確定並記錄處理重大錯報風險的相關業務流程和控制措施,並加強相關政策和程序;以及
•擴大會計隊伍,加強對重大和異常交易的會計審核控制。
根據上述在2021年期間採取的補救行動(在2021年期間已經運行了足夠長的一段時間),以及我們對截至2021年12月31日的控制措施的設計和運行有效性的測試和評估,我們得出的結論是,截至2021年12月31日,之前報告的重大弱點已得到完全補救。
財務報告內部控制的變化
除上文所述外,在截至2021年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的評估,這與交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)要求的評估相關。
獨立註冊會計師事務所報告
致OpenDoor Technologies Inc.的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據下列標準對OpenDoor Technologies Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為,截至2021年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的綜合財務報表和我們2022年2月24日的報告,對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
加州舊金山
2022年2月24日
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第9B項。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
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第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
有關我們董事的信息
下表介紹了有關我們董事會的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年齡 | | 職位 |
孫耀威(Eric Wu) | | 39 | | 董事長、聯合創始人兼首席執行官 |
亞當·貝恩 | | 48 | | 董事 |
西波拉·赫爾曼(Cipora Herman) | | 48 | | 董事 |
喬納森·賈菲 | | 62 | | 董事 |
普埃奧·凱弗(Pueo Keffer) | | 40 | | 董事 |
傑森·基拉爾 | | 50 | | 董事 |
約翰·賴斯 | | 55 | | 董事 |
格倫·所羅門 | | 53 | | 董事 |
以下是對我們董事背景的簡要介紹。
孫耀威(Eric Wu). Eric Wu是OpenDoor的聯合創始人,自2020年12月以來一直擔任我們的首席執行官和董事會主席。吳小暉還曾在2014年4月至2020年12月期間擔任OpenDoor Labs Inc.的首席執行長和董事會成員。在加入OpenDoor Labs Inc.之前,吳彥祖創立了Movity.com,並擔任該公司的首席執行長。Movity.com是一家地理數據分析公司,於2011年被Trulia收購。吳彥祖之前是RentAdvisor.com的聯合創始人,這是一家專門尋找潛在客户的公寓搜索公司,後來被公寓列表公司收購。吳先生是風險投資公司Resolute Ventures的風險合夥人,也是非營利性醫療眾包平臺Watsi的顧問。吳先生擁有亞利桑那大學經濟學學士學位。我們相信吳先生有資格擔任我們的董事會成員,因為他作為我們的首席執行官和聯合創始人帶來了遠見和經驗,以及他在房地產、技術和管理公司方面的豐富經驗。
亞當·貝恩. 亞當·貝恩(Adam Bain)自2020年12月以來一直擔任渣打銀行董事會成員,此前一直擔任渣打銀行董事會成員至2020年12月。貝恩是01 Advisors的聯合管理合夥人,這家風險投資公司的目標客户是正在從生產產品向打造公司轉型的高增長科技公司,自2018年1月共同創立該公司以來,該公司的目標客户是那些正在從生產產品向打造公司轉型的高增長科技公司。貝恩先生從2017年9月至2019年10月完成與維珍銀河的業務合併,一直擔任IPOA的董事,並繼續擔任維珍銀河董事會成員,擔任提名和公司治理委員會主席以及薪酬委員會成員。自2016年11月以來,貝恩還一直擔任特定成長期公司的獨立顧問和投資者。在此之前,貝恩於2015年9月至2016年11月擔任Twitter首席運營官,2010年至2015年9月擔任全球收入與合作伙伴關係總裁,負責這家上市公司的業務線。貝恩先生在俄亥俄州邁阿密大學獲得英語新聞學學士學位。我們相信,貝恩先生有資格擔任我們的董事會成員,因為他有金融經驗和重要的運營和技術經驗。
西波拉·赫爾曼(Cipora Herman). 西波拉 赫爾曼自2020年12月以來一直在我們的董事會任職,之前一直擔任朔伊布勒董事會成員至2020年12月。自2021年1月以來,赫爾曼一直擔任洛杉磯2028年奧運會和殘奧會組委會LA28的首席財務官。赫爾曼自2018年10月以來一直在ZipRecruiter董事會任職,她在該公司擔任審計委員會主席和薪酬委員會成員。赫爾曼之前還曾在2016年10月至2019年2月期間擔任軟件即服務公司Mindbody,Inc.的董事會成員,並在2015年4月至2021年1月期間擔任科技初創公司Memery,Inc.的董事會成員。從2017年2月到2018年6月,赫爾曼擔任社交電子閲讀器平臺Mori,Inc.的首席財務官。2012年10月至2016年4月,赫爾曼女士擔任美國國家橄欖球聯盟(National Football League)舊金山49人隊(San Francisco 49ers)的首席財務官,這是一支職業運動隊。2007年至2012年,赫爾曼擔任社交媒體公司Facebook,Inc.的副總裁兼財務主管。赫爾曼女士擁有國際關係學士學位,並於#年獲得文學碩士學位。
目錄
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國際發展政策和工商管理碩士,分別獲得斯坦福大學的學位。我們相信,赫爾曼女士有資格擔任我們的董事會成員,因為她在財務方面的專業知識以及在董事上市和非上市公司任職的經驗。
喬納森·賈菲. 喬納森·賈菲自2020年12月以來一直在我們的董事會任職,並在2018年6月至2020年12月期間擔任OpenDoor Labs Inc.的董事會成員。自2020年11月以來,賈菲一直擔任美國最大的住宅建築商之一倫納公司(Lennar Corporation)的聯席首席執行官兼聯席總裁。他自2018年起擔任萊納公司董事會成員(1997年至2004年擔任董事公司董事)。他於2018年4月至2020年11月擔任Lennar總裁,並於2004年12月至2019年1月擔任首席運營官。在此之前,Jaffe先生於1994年至2018年4月擔任Lennar副總裁,在此之前,他曾擔任Lennar房屋建設業務的區域總裁。賈菲先生於2009年至2020年擔任Five Point Holdings,LLC的董事會成員,目前在一傢俬人持股公司的董事會任職。賈菲先生擁有佛羅裏達大學建築學學士學位。我們相信,賈菲先生有資格擔任我們的董事會成員,因為他對住房行業有廣泛的知識和深厚的經營經驗。
普埃奧·凱弗(Pueo Keffer). Pueo Keffer自2020年12月以來一直在我們的董事會任職,此前曾在2015年10月至2020年12月期間擔任OpenDoor Labs Inc.的董事會成員。凱弗自2015年4月以來一直擔任Access Technology Ventures的董事董事總經理,Access Technology Ventures是Access Industries的風險投資和成長型技術投資部門。從2009年到2015年4月,凱弗受僱於紅點風險投資公司(Redpoint Ventures),最近擔任合夥人。自2015年6月以來,他一直擔任雲計算平臺公司DigitalOcean Holdings,Inc.的董事會成員。他目前在一傢俬人持股公司的董事會任職。Keffer先生擁有斯坦福大學經濟學學士學位。我們相信,Keffer先生有資格擔任我們的董事會成員,因為他有金融經驗,並作為風險資本投資者為科技公司和董事(Sequoia Capital)提供諮詢服務的豐富經驗。
傑森·基拉爾. Jason Kilar自2020年12月以來一直在我們的董事會任職,並在2019年3月至2020年12月期間擔任OpenDoor Labs Inc.的董事會成員。基拉爾自2020年5月以來一直擔任媒體和娛樂公司華納傳媒(Warner Media,LLC)的首席執行長。基拉爾之前是視頻平臺公司VEVER Group,Inc.的聯合創始人和首席執行官。在加入CAVER之前,Kilar先生是流媒體服務公司Hulu,LLC的聯合創始人和首席執行官。基拉爾先生曾在亞馬遜公司擔任過各種高級領導職務,包括全球應用軟件高級副總裁和亞馬遜北美媒體業務副總裁兼總經理。Kilar先生擁有北卡羅來納大學教堂山分校的新聞和工商管理學士學位和哈佛商學院的工商管理碩士學位。我們相信,Kilar先生有資格擔任我們的董事會成員,因為他在技術、高增長、消費和數字公司方面擁有豐富的經驗,他在亞馬遜、Hulu、VEVER Group和華納傳媒的經驗就是突出表現。
約翰·賴斯。 約翰·賴斯自2021年3月以來一直在我們的董事會任職。賴斯先生是明日管理領導力(“MLT”)的創始人兼首席執行官,該組織成立於2001年,是一個全國性的非營利性組織,通過賦予新一代多元化領導人權力,與種族和經濟差距作鬥爭。在加入MLT之前,賴斯先生於1996年至2000年在美國國家籃球協會擔任高管,在那裏他曾擔任NBA日本公司董事的主管和拉丁美洲市場營銷部門的董事經理,並在迪士尼的團隊中負責新業務的開發和營銷。自2010年以來,賴斯一直擔任上市房地產金融公司Walker&Dunlop的董事會成員,他還擔任提名和公司治理委員會主席以及薪酬委員會成員。他也是Alpha Partners Technology Merge Corp.的董事會成員,Alpha Partners Technology Merge Corp.是一家成立於2021年的上市特殊目的收購公司。賴斯也是一傢俬人持有的多元化房地產基金的董事會成員,也是耶魯大學(Yale University)董事會的成員。賴斯先生擁有耶魯大學的學士學位和哈佛商學院的工商管理碩士學位。我們相信,賴斯先生有資格擔任我們的董事會成員,因為他擁有行政領導技能、戰略規劃經驗、上市公司經驗以及在推動人才發展和促進組織多樣性和包容性方面的廣泛專業知識。
格倫·所羅門. 格倫·所羅門自2020年12月以來一直擔任我們的董事會成員,並在2015年2月至2020年12月期間擔任OpenDoor Labs Inc.的董事會成員。自2006年以來,所羅門先生一直擔任風險投資公司GGV Capital的管理合夥人。他是多傢俬人持股公司的董事成員,曾於2017年8月至2019年3月擔任Domo,Inc.的董事,目前擔任哈希科普公司的董事。所羅門先生擁有斯坦福大學公共政策學士學位和斯坦福大學工商管理碩士學位。我們相信
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所羅門先生有資格擔任我們的董事會成員,因為他作為風險資本投資者為科技公司和董事(Sequoia Capital)提供諮詢服務的豐富經驗。
有關我們高管的信息
下表列出了有關我們高管的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年齡 | | 職位 |
孫耀威(Eric Wu) | | 39 | | 董事長、聯合創始人兼首席執行官 |
凱莉·惠勒(Carrie Wheeler) | | 50 | | 首席財務官 |
劉亞記 | | 41 | | 總統 |
丹尼爾·莫里洛 | | 48 | | 首席投資官 |
以下是對我們高管背景的簡要介紹。吳先生的傳記出現在上面的標題“關於我們的董事的信息”。
凱莉·惠勒(Carrie Wheeler). 凱莉·惠勒(Carrie Wheeler)自2020年12月以來一直擔任我們的首席財務官。惠勒自2020年9月以來一直擔任OpenDoor Labs Inc.的首席財務長,此前曾在2019年10月至2020年9月擔任OpenDoor Labs Inc.的董事會成員。從1996年到2017年,惠勒女士在全球私募股權公司TPG Global任職,包括擔任合夥人和消費者/零售投資主管。惠勒女士目前在Dollar Tree公司的董事會和審計委員會任職,也在API集團公司的董事會、審計委員會和薪酬委員會任職。她之前曾在其他一些公司的董事會任職,包括內曼·馬庫斯集團(Neiman Marcus Group,Inc.)和Petco Animal Supply,Inc.。惠勒女士擁有女王大學(Queen‘s University)的商學學士學位。
劉亞記. 安德魯·洛·阿基自2020年12月以來一直擔任我們的總裁,並自2020年11月以來擔任OpenDoor Labs Inc.的總裁。劉阿記先生曾於2014年至2020年在Godaddy擔任過一系列高管職位,最近擔任的是首席運營官。在2014年加入Godaddy之前,劉阿基先生是KKR Capstone的董事(Sequoia Capital),與KKR&Co.L.P.的消費者、技術和媒體投資團隊密切合作,評估投資機會並加速投資組合公司的增長。在加入KKR之前,劉阿記先生是波士頓諮詢集團的顧問。劉阿基先生擁有多倫多大學應用科學學士學位和哈佛商學院工商管理碩士學位。
丹尼爾·莫里洛. 丹尼爾·莫里洛(Daniel Morillo)自2021年1月以來一直擔任我們的首席投資官。在加入OpenDoor之前,莫里洛先生在2015年9月至2020年12月期間擔任董事的董事總經理和Citadel的量化研究主管。莫里洛先生之前曾擔任InCapture Investments的全球投資研究主管以及貝萊德的模型和投資組合解決方案部門的聯席主管。莫里洛先生擁有舊金山基多大學的經濟學學士學位、伊利諾伊大學的統計學碩士學位和伊利諾伊大學的計量經濟學博士學位。
家庭關係
我們的任何高管或董事之間都沒有家族關係。
商業行為和道德準則
我們有書面的商業行為和道德準則,適用於我們的董事、高級管理人員和員工,包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監,或執行類似職能的人員。我們的商業行為和道德準則的副本張貼在我們的投資者關係網站上,Investor.opendoor.com。我們打算滿足Form 8-K第5.05項中關於修改或豁免我們的商業行為和道德準則條款的披露要求,以及納斯達克要求披露董事和高管豁免的要求,方法是在我們的網站上上述指定的地址和地點發布此類信息。我們任何網站上的信息均被視為不包含在本Form 10-K年度報告或本Form 10-K年度報告中。
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第11項高管薪酬
本第11項所要求的信息將包括在我們2022年股東年會的最終委託書(“2022年委託書”)中,並通過引用併入本文。2022年委託書將在截至2021年12月31日的財年結束後120天內向美國證券交易委員會提交。
第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。
根據股權補償計劃授權發行的證券(截至2021年12月31日)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃類別: | | 要發行的證券數量 在鍛鍊時發放 傑出的選擇, 權證和權利 | | | 加權平均 行使價格: 未完成的選項, 權證和權利 | | | 證券數量 面向未來 股權下的發行 補償計劃 (不包括證券 反映在第一列中) | |
批准的股權薪酬計劃 證券持有人(1) | | | — | | | | | — | | | | | 18,445,460 | | (2) |
限售股單位 | | | 53,446,163 | | (3) | | | — | | | | | — | | |
購買普通股的選擇權 | | | 14,545,885 | | (4) | | $ | 2.1191 | (5) | | | — | | |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | | — | | | | | — | | | | | — | | |
總計 | | | 67,992,048 | | | | $ | 2.1191 | | | | 18,445,460 | | |
(1)由2014年計劃、2020年計劃和OpenDoor Technologies Inc.2020年員工股票購買計劃(“ESPP”)組成。
(2)2014年計劃不會授予額外的獎勵,因此,根據2014年計劃,沒有可供發行的新獎勵的股票。根據我們2020計劃授權的股份數量將於2022年1月1日至2030年1月1日(包括2030年1月1日)的每個日曆年度的第一天增加,增加的金額相當於(A)相當於(1)上一會計年度最後一天已發行普通股總數的5%的超額(如果有)(2)截至該日期根據2020計劃為發行預留的股份數量和(B)董事會決定的較小數量中的較小者。從2022年1月1日開始至2030年1月1日止的每個日曆年度的第一天,根據我們的ESPP授權的股票數量將增加,增加的金額相當於(A)上一會計年度最後一天已發行普通股的1%和(B)我們董事會決定的較少的普通股數量;然而,條件是根據ESPP發行的普通股不得超過54,385,060股。
(3)包括2014年計劃下的26,919,980個未償還限制性股票單位和2020年計劃下的26,526,183個未償還限制性股票單位。
(4)包括根據2014年計劃購買股票的14,395,885份未償還期權和根據2020年計劃購買股票的150,000份未償還期權。
(5)截至2020年12月31日,2014年計劃下未到期期權的加權平均行權價為1.9849美元,2020年計劃下未到期期權的加權平均行權價為15.0000美元。
其他
本第12項所需的其餘信息將包括在我們的委託書中的“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”標題下,並通過引用併入本文。
第十三條特定關係和關聯交易,董事獨立性。
本條款13所要求的信息將包括在我們的2022年委託書中,並在此引用作為參考。
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第14項首席會計師費用及服務
第14項所要求的有關我們的主要會計師德勤會計師事務所的信息(PCAOB ID No.34),將包括在我們的2022年委託書中,並通過引用併入本文。
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第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
(a)將文件記錄為此報告的一部分
1.財務報表
本年度報告表格10-K第II部分第8項包括以下合併財務報表:
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 | | 57 |
合併資產負債表 | | 59 |
合併業務報表 | | 60 |
合併全面損失表 | | 61 |
臨時股權和股東權益(虧損)綜合變動表 | | 62 |
合併現金流量表 | | 64 |
合併財務報表附註 | | 66 |
2.財務報表明細表
本公司的所有財務報表附表已包括在綜合財務報表或相關附註中,或不適用或不是必需的。
3.展品†
以下是作為本年度報告10-K表格的一部分而提交的證物清單。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | | | 描述 | 表格 | 文件編號 | 展品 | 提交日期 | 在此提交 |
2.1 | | | 合併協議和計劃,日期為2020年9月15日,由社會資本Hedosophia Corp.II、Hestia Merge Sub Inc.和OpenDoor Labs Inc.簽署,或由社會資本Hedosophia Corp.II、Hestia Merge Sub Inc.和OpenDoor Labs Inc. | 8-K | 001-39253 | 2.1 | 09/17/2020 | |
3.1 | | | OpenDoor Technologies Inc.公司註冊證書。 | 8-K | 001-39253 | 3.1 | 12/18/2020 | |
3.2 | | | OpenDoor Technologies Inc.的附則。 | S-1/A | 333-251529 | 3.3 | 01/15/2021 | |
4.1 | | | OpenDoor技術公司普通股證書樣本。 | S-4/A | 333-249302 | 4.5 | 11/06/2020 | |
4.2 | | | 社會資本公司Hedosophia Holdings Corp.II和大陸股票轉讓與信託公司之間的認股權證協議,日期為2020年4月27日,作為認股權證代理 | 8-K | 001-39253 | 4.1 | 04/30/2020 | |
4.3 | | | OpenDoor Technologies Inc.與美國股票轉讓與信託公司(American Stock Transfer&Trust Company,LLC)於2021年3月22日簽署的作為認股權證代理的認股權證協議修正案 | 10-Q | 001-39253 | 4.3 | 05/12/2021 | |
4.4 | | | OpenDoor Technologies Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約,日期為2021年8月20日,作為受託人 | 8-K | 001-39253 | 4.1 | 08/24/2021 | |
4.5 | | | 證券説明 | 10-K | 001-39253 | 4.3 | 03/04/2021 | |
10.1 | | | 贊助商支持協議,日期為2020年9月15日,由SCH贊助商II LLC、本公司、註冊人每位官員和董事以及OpenDoor Labs Inc.簽署。 | 8-K/A | 001-39253 | 10.2 | 09/17/2020 | |
10.2 | | | OpenDoor持有者支持協議,日期為2020年9月15日,由公司、OpenDoor Labs Inc.和OpenDoor Labs Inc.的某些股東簽署。 | 8-K/A | 001-39253 | 10.3 | 09/17/2020 | |
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | | | 描述 | 表格 | 文件編號 | 展品 | 提交日期 | 在此提交 |
10.3 | | | 由登記人和以下籤署的認購方之間簽署的認購協議的格式 | 8-K/A | 001-39253 | 10.1 | 09/17/2020 | |
10.4 | | | 本公司、SCH贊助商II LLC、OpenDoor Labs Inc.的某些前股東、Cipora Herman、David Spillane和ChaCha SPAC B,LLC、Hedosophia Group Limited和010118 Management,L.P. | 8-K | 001-39253 | 10.14 | 12/18/2020 | |
10.5 | | | OpenDoor Labs Inc.和持有方之間的可轉換票據交換協議,日期為2020年9月14日 | S-4 | 333-249302 | 10.5 | 10/05/2020 | |
10.6 | | | 彌償協議的格式 | 8-K | 001-39253 | 10.1 | 12/18/2020 | |
10.7 | # | | OpenDoor Labs Inc.2014股票計劃 | S-4 | 333-249302 | 10.18 | 10/05/2020 | |
10.8 | # | | 2014年股票計劃限制性股票單位授予通知表格及RSU條款和條件 | S-4 | 333-249302 | 10.19 | 10/05/2020 | |
10.9 | # | | 2014年股票計劃股票期權授予及股票期權協議通知書格式 | S-4/A | 333-249302 | 10.20 | 11/25/2020 | |
10.10 | # | | OpenDoor Technologies Inc.2020年獎勵計劃 | 8-K | 001-39253 | 10.3 | 12/18/2020 | |
10.11 | # | | 2020年度獎勵計劃限售股授權書及限售股協議格式 | 10-K | 001-39253 | 10.11 | 03/04/2021 | |
10.12 | # | | 2020年度激勵獎勵計劃下的期權協議格式 | 10-Q | 001-39253 | 10.1 | 11/10/2021 | |
10.13 | # | | 2020獎勵計劃下限制性股票授予通知和限制性股票協議(加拿大)的格式 | 10-Q | 001-39253 | 10.1 | 08/11/2021 | |
10.14 | # | | OpenDoor Technologies Inc.2020員工股票購買計劃 | 8-K | 001-39253 | 10.4 | 12/18/2020 | |
10.15 | # | | OpenDoor Technologies Inc.2020員工股票購買計劃(修訂並重述,自2021年12月7日起生效) | | | | | * |
10.16 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Daniel Morillo之間的邀請函,日期為2020年10月20日 | | | | | * |
10.17 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Eric Wu之間於2020年9月14日修訂和重新簽署的續聘信函協議 | S-4/A | 333-249302 | 10.24 | 11/27/2020 | |
10.18 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Ian Wong之間的聘書協議,日期為2014年4月13日(2020年9月1日修訂) | S-4/A | 333-249302 | 10.28 | 11/27/2020 | |
10.19 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Ian Wong之間於2014年4月13日簽訂的邀請函協議修正案,日期為2020年9月1日 | S-4/A | 333-249302 | 10.29 | 11/27/2020 | |
10.20 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Carrie Wheeler簽署的邀請函協議,日期為2020年9月3日 | S-4/A | 333-249302 | 10.32 | 11/27/2020 | |
10.21 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Andrew Low AhKee之間的邀請函協議,日期為2020年10月22日 | 8-K | 001-39253 | 10.12 | 12/18/2020 | |
10.22 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Elizabeth Stevens簽署的聘書協議,日期為2016年12月20日 | S-1/A | 333-251529 | 10.24 | 01/13/2021 | |
10.23 | # | | OpenDoor Labs Inc.和Elizabeth Stevens簽署的留任獎金協議,日期為2019年9月26日 | S-1/A | 333-251529 | 10.25 | 01/13/2021 | |
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | | | 描述 | 表格 | 文件編號 | 展品 | 提交日期 | 在此提交 |
10.24 | # | | OpenDoor Technologies Inc.非員工董事薪酬政策 | 8-K | 001-39253 | 10.13 | 12/18/2020 | |
10.25 | | | 看漲期權交易確認書表格 | 8-K | 001-39253 | 10.1 | 08/24/2021 | |
21.1 | | | OpenDoor Technologies Inc.的子公司名單。 | | | | | * |
23.1 | | | 德勤律師事務所同意 | | | | | * |
31.1 | | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證 | | | | | * |
31.2 | | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證 | | | | | * |
32.1 | | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官 | | | | | ** |
101.INS | | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | | * |
101.SCH | | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 | | | | | * |
101.CAL | | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | | | | * |
101.DEF | | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | | | | * |
101.LAB | | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | | | | | * |
101.PRE | | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | | | | * |
104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | | | | * |
________________
*現送交存檔。
**隨函提供。
#表示管理合同或補償計劃。
†根據S-K規則第601(A)(5)項,本展品的某些展品和時間表已被省略。註冊人同意應其要求向美國證券交易委員會提供所有遺漏的展品和時間表的複印件。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
OpenDoor Technologies Inc.
簽名
根據1934年證券法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | OpenDoor Technologies Inc. |
| | | | | |
日期: | 2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/Eric Wu |
| | | | | |
| | | 姓名: | | 孫耀威(Eric Wu) |
| | | 標題: | | 首席執行官 |
根據1934年證券法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | | |
| | | | | |
/s/Eric Wu | | 董事長兼首席執行官 (首席行政主任) | | 2022年2月24日 |
孫耀威(Eric Wu) | | | |
/s/Carrie Wheeler | | 首席財務官 (首席財務官和首席會計官) | | 2022年2月24日 |
凱莉·惠勒(Carrie Wheeler) | | | |
/s/亞當·貝恩 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
亞當·貝恩 | | | |
/s/Cipora Herman | | 董事 | | 2022年2月24日 |
西波拉·赫爾曼(Cipora Herman) | | | |
/s/Jonathan Jaffe | | 董事 | | 2022年2月24日 |
喬納森·賈菲 | | | |
/s/Pueo Keffer | | 董事 | | 2022年2月24日 |
普埃奧·凱弗(Pueo Keffer) | | | |
/s/Jason Kilar | | 董事 | | 2022年2月24日 |
傑森·基拉爾 | | | |
/s/約翰·賴斯 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
約翰·賴斯 | | | |
/s/格倫·所羅門 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
格倫·所羅門 | | | |