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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

委託文件編號：001-38101

WideOpenWest，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

(720) 479-3500

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☐ 不是 ☒

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用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☒

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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐

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用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件(§本章232.405節)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。是 ☒不是☐

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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

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用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☒

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截至2021年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$1,074.1根據紐約證券交易所(New York Stock Exchange)公佈的收盤價20.71美元計算，該公司股價為100萬美元。

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截至2022年2月18日，註冊人的普通股流通股數量為87,392,743.

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引用成立為法團的文件

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第三部分要求的信息通過引用併入註冊人委託書中，註冊人委託書將在註冊人會計年度結束後120天內提交。

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WideOpenWest，Inc.和子公司

表格10-K

截至2021年12月31日的財年

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本Form 10-K年度報告是截至2021年12月31日的財年報告。就本年度報告而言，前一份定期報告中包含的任何陳述均應視為已被修改或取代，但此處包含的陳述修改或取代了該陳述。美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)允許我們通過引用將我們提交給他們的信息合併，這意味着我們可以通過直接向您推薦這些文件來披露重要信息。以引用方式併入的信息被視為本年度報告的一部分。本年度報告中提及的“哇”、“我們”、“我們”或“我們”是指WideOpenWest，Inc.及其直接和間接子公司，除非上下文另有規定或要求。

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關於前瞻性陳述的警告性聲明

本年度報告包含受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。除歷史事實的陳述外，本年度報告中包含的所有陳述均包含修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述代表了我們對未來和其他未來事件的目標、信念、計劃和期望。這些陳述標識預期信息，通常可以通過使用前瞻性術語來識別，包括術語“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“尋求”、“將會”、“可能”、“可能”、“應該”、“可能”、“將會”、“項目”、“預測”、“潛在”或類似表達或這些術語的否定。以上並不是我們所有前瞻性陳述的獨家清單。前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述涉及未來，它們受到難以預測的固有不確定性、風險和環境變化的影響。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。它們既不是對歷史事實的陳述，也不是對未來業績的保證或保證。本年度報告中包含的前瞻性陳述中提及的事項可能實際上並未發生。因此，我們告誡您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一種。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括但不限於地區、國家或全球政治因素。, 經濟、商業、競爭、市場和監管條件以及以下因素：

在我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的報告中描述的其他因素，尤其是在題為“風險因素”一節以及隨後提交給美國證券交易委員會的其他報告中陳述的那些因素。

所有前瞻性陳述都明確地受到這些警告性陳述的限制。我們提醒您，上面提到的重要因素可能並不包含對您重要的所有因素。此外，我們不能向您保證，我們將實現我們預期或預期的結果或發展，或者即使實質上實現了，也不能保證它們將導致我們預期的後果，或以我們預期的方式影響我們或我們的運營。

所有前瞻性陳述只在發表之日發表。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。如果我們確實更新了一個或多個前瞻性陳述，就不應該推斷我們會對這些或其他前瞻性陳述進行額外的更新。

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第一部分

項目1.業務

概述

我們是領先的寬帶服務提供商，提供 該公司向住宅客户提供高速數據(HSD)、有線電視(“視頻”)和數字電話(“電話”)服務，並向商業客户提供全方位的產品和服務。我們的服務通過我們先進的混合光纖同軸電纜網絡在14個市場提供。我們的足跡覆蓋阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、密歇根州、南卡羅來納州和田納西州的某些郊區。截至2021年12月31日，我們的寬帶網絡超過190萬個家庭和企業，為53.29萬個家庭和企業提供服務 客户數量，反映出總客户滲透率約為28%。

我們的核心戰略是以實惠的價格提供卓越的服務。我們通過管理運營以專注於客户和我們的網絡來執行這一戰略。我們相信，客户體驗應該是可靠的、輕鬆的、令人愉快的，每一次都是如此。為了實現這一客户體驗，我們運營着業內技術最先進和最統一的網絡之一，我們大約96%的網絡容量在750 MHz或更高。

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我們的先進網絡現在提供高達1 Gb(1000 Mbps)的HSD速度，覆蓋約99%的空間，並在2021年末將1 Gb擴展到我們位於密歇根州蘭辛和阿拉巴馬州紐南的市場。在我們強大的HSD產品的引領下，我們的產品可以單獨提供服務，也可以捆綁提供給住宅和企業服務客户。我們繼續在寬帶優先的戰略下運營。基於我們每個用户的經濟情況，我們相信HSD是提高我們住宅和商業市場盈利能力的最大機會。

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我們管理我們的網絡帶寬以滿足客户的需求，並期望隨着網絡流量的持續增加來滿足容量需求。為了實現這一目標，我們繼續對我們的網絡進行投資，以確保速度和可靠性，並更好地瞭解客户如何利用我們的網絡。通過了解這一點，我們繼續進行一定的容量改進和網絡增強，以改善客户體驗；並引入更多自助和自助選項，以增加客户的靈活性和選擇。

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我們的系統和市場

截至2021年12月31日我們的市場概況如下：

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企業信息

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WOW公司的主要執行辦事處位於科羅拉多州恩格爾伍德市東貝爾維尤大道7887號，1000室，郵編：80111。WOW的電話號碼是(720)479-3500，我們的網站是Www.wowway.com。我們關於Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告和Form 8-K的當前報告及其所有修訂在提交後可在合理可行的情況下儘快在我們的網站上免費獲取。我們網站上公佈的信息不包括在本年度報告中。這些報告也可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。

我們的願景和對客户服務的承諾

我們相信，我們的願景是“通過魔獸世界體驗將人們與他們的世界聯繫起來：每次都是可靠、輕鬆和令人愉快的驚喜”是我們成功的核心。這一願景影響了我們作為一家公司的組織方式，併為我們獲取和留住客户的方式提供了信息。例如，我們使用基於需求的銷售流程來推薦為客户提供最佳價值的產品和服務。. 我們的客户響應活動與業務的所有運營方面保持密切協調，因此資源得到適當分配，運營效率得到優化。我們相信，通過在一週七天的兩小時窗口內為某些服務和技術人員服務預約提供自助安裝選項，可以提供便捷的客户體驗。

我們使用有針對性的營銷模式來推動盈利增長，並將非薪酬流失的風險降至最低。這種分析是在我們網絡的節點級別進行的，因此營銷和銷售策略可以以一種高度有針對性的方式推動滲透。我們還相信，贏得新客户的責任不僅限於銷售和營銷部門，還包括我們整個公司。

我們認識到，客户的偏好隨着快速的技術變革而不斷演變。我們通過提供強大的客户體驗和展示我們強大的寬帶網絡的具有競爭力的產品組合，展示了我們的適應能力。因此，我們大約90%的新客户購買了我們僅限HSD的產品。我們將繼續根據消費者的喜好評估和發展我們的寬帶產品組合。

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我們的服務產品

我們在所有市場都提供基於訂閲的HSD、視頻和電話服務。我們提供的服務旨在滿足客户的不同需求。訂閲費基於選擇的服務類型，並以單獨服務或捆綁服務的形式提供給客户。

住宿服務

高速數據服務

我們向住宅客户提供分層HSD服務，包括使用電纜調制解調器高速連接到互聯網。我們提供高達1 Gb(1000 Mbps)的連接，佔用我們約99%的空間。我們將繼續開發功能和產品，使我們的客户能夠利用我們的高速數據產品。

我們的數據包一般包括以下內容：

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截至2021年12月31日，我們大約64%的客户羣僅訂閲了我們的HSD服務。我們預計，隨着寬帶使用率在客户生活的方方面面都在增加，我們的客户羣中只訂閲我們HSD服務的部分將繼續增加。此外，我們完全預期新客户和現有客户將繼續購買速度更快的層級，以支持客户消費娛樂內容的方式的演變，以及客户工作和學習環境的變化。

視頻服務

我們為客户提供全方位的視頻服務和節目選擇。客户一般支付視頻服務的初始連接費和固定月費。

我們的視頻服務包括以下內容：

我們的平臺使我們能夠提供具有吸引力的服務，包括廣泛的節目和互動服務。

電話服務

我們使用互聯網語音協議(VoIP)提供住宅語音服務。我們的電話服務包括本地和長途電話服務。我們提供的電話套餐包括以下核心服務的不同組合：

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商業服務

我們的寬頻網絡也支持為商業客户提供服務，我們已經為本地的中小型和大型企業開發了全套產品。我們提供傳統的捆綁產品，還開發了新產品，以滿足當地大中型企業更復雜的高速數據和電話需求。我們提供基於光纖的服務，使我們的客户能夠獲得增強的電話服務、光纖網絡高達每秒10千兆位的數據速度，以及在客户位置之間提供安全且可管理的連接的辦公室到辦公室城域以太網服務。我們的託管語音產品可以用電話和數據服務取代客户老化的專用小交換機(PBX)產品，從而以更低的成本提供更靈活的功能。此外，我們還提供會話發起協議(“SIP”)中繼服務。這項服務是對大型PBX客户使用的傳統電話服務的直接替代，通過我們的光纖網絡提供，並通過客户駐地的以太網連接終止。我們擁有全套主機託管基礎架構服務、雲計算、託管備份和恢復服務。我們通過一週七天、每天24小時提供客户服務和網絡支持來為我們的企業客户提供服務。

我們產品和服務的定價

我們對訂閲HSD、視頻和電話服務採用基於價值的定價策略。我們將我們的定價策略集中在HSD產品上，併為HSD客户提供購買視頻和電話服務的選項，將其作為具有分級功能和定價的捆綁服務的一部分。我們相信，我們的服務價格和特色都能滿足不同消費者的需求。

我們通常收取一次性安裝費，在某些銷售或促銷期間有時會免除或打折。此外，我們還對用於提供所選服務的客户駐地設備收取月費。

我們的交互式寬帶網絡

我們的寬帶網絡對我們運營戰略的實施至關重要，使我們能夠以高效和高質量的方式向客户提供HSD、視頻、電話、城域以太網和其他企業級服務。除了提供高容量和可擴展性外，我們的網絡還經過專門設計，以提高可靠性，包括可用的功能，例如：

技術概述

我們的交互式寬帶網絡主要由先進的光纖-同軸混合(“HFC”)電纜網絡組成。光纜是一種通信介質，它使用玻璃纖維以最小的信號損耗或失真遠距離傳輸信號。在我們的大部分網絡中，我們系統擁有的大容量光纜連接到我們的技術設施和整個網絡中的多個節點。這些節點通過光纖和同軸電纜連接到各個家庭和建築物，並由多個客户共享。如果增長需要，我們有足夠的光纖和電纜容量來細分節點。我們的HFC網絡具有出色的寬帶頻率特性和物理耐用性，這有利於提供HSD、視頻和電話傳輸。

我們的交互式寬帶網絡採用宂餘光纜設計。我們的光纖環是“自我修復的”，這意味着它們提供非常快速、自動的網絡流量重定向，因此即使光纖環上出現單點故障，我們的服務也將繼續。

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我們通過稱為前端、集線器站點和數據中心的技術設施分發我們的服務，這些設施中的大多數都配備了發電機和/或電池備用電源，以便在停電期間繼續提供服務。此外，這些設施服務的大多數單個節點都配備了備用發電機和/或電池。我們的宂餘光纜和網絡供電系統使我們能夠提供符合傳統電話系統行業可靠性標準的電話服務。

我們每週七天、每天24小時從我們的網絡運營中心監控我們的網絡。我們每個服務區的技術人員都會安排和執行安裝和維修工作，並監控我們交互式寬帶網絡的性能。我們積極維護我們的網絡質量，以最大限度地減少服務中斷並延長網絡的運行壽命。

高速數據服務

我們使用高速電纜調制解調器或光纖網絡終端提供互聯網接入，便於連接到客户家中。我們通過與一級互聯網設施提供商的多種對等安排，為我們的客户提供高水平的低延遲數據傳輸速率。

視頻服務

我們的網絡專為數字雙向交互傳輸而設計，使用光纜將信號從頭端傳輸到集線器和客户居民區內的分發點(節點)，在那裏將信號傳輸到我們的同軸電纜網絡，以交付給我們的客户。

電話服務

我們通過寬帶網絡提供電話服務。我們在客户家外安裝網絡接口盒或在家中安裝嵌入式多媒體終端適配器來提供撥號音服務。我們的網絡與其他本地電話公司的網絡互連。此外，我們還使用VoIP交換技術為我們的電話客户提供服務。此架構允許提供與傳統時分多路複用交換系統相同的增強型自定義呼叫服務，以及其他高級業務服務，如SIP、託管PBX服務和其他服務。

商業服務

除了上述HSD、視頻和電話服務外，我們還利用我們的網絡提供其他業務服務，包括SIP、網絡託管、城域以太網和無線回程服務。我們還提供先進的主機託管和雲基礎設施服務，包括具有高可用性電源的專用機籠或機櫃、虛擬和物理計算、高性能存儲、專用防火牆/負載均衡器、專用虛擬局域網分段、雲災難恢復以及備份和歸檔即服務。

編程

我們通過與節目供應商簽訂從屬協議，直接從節目網絡購買我們的一些節目。我們還受益於我們在全國有線電視合作社(“NCTC”)的會員資格，這使我們能夠利用批量折扣。截至2021年12月31日，我們約58%的節目來自NCTC，NCTC還負責處理此節目的合同和計費安排。

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競爭

我們在競爭激烈、瞬息萬變的環境中運營，與現有的通信提供商和新進入者競爭，後者在我們的運營範圍內向用户提供類似的HSD、視頻和電話服務。在我們的大多數市場上，我們至少有一個主要的有線電視競爭對手(通常是康卡斯特公司(Comcast Corporation)或特許通訊公司(Charge))，而我們最大的電信競爭對手是美國電話電報公司(AT&T)。我們相信，我們先進的寬帶網絡的可靠性和對我們對客户服務承諾的持續認可，使我們在與競爭對手的競爭中脱穎而出。

高速數據服務

我們主要面對來自多個系統營辦商(“MSO”)、光纖到户(“FTTH”)、無線寬頻產品、提供撥號和DSL服務的現有本地交換運營商(“ILEC”)，以及其他互聯網接入服務供應商(包括固定無線和衞星寬頻服務)的競爭。我們提供高達1 Gb(1000 Mbps)的HSD速度，佔用我們約99%的空間。我們的幾個競爭對手，包括美國電話電報公司(AT&T)和谷歌(Google)，已經宣佈在他們的服務領域提供類似的服務，這些服務領域與我們的部分業務重疊。我們面臨着來自移動電話公司的日益激烈的競爭，如AT&T、T-Mobile和Verizon Communications，Inc.(“Verizon”)，這些公司提供固定或無限制的互聯網接入，作為移動服務套餐的一部分。這些移動電話公司已經開始提供第五代(5G)服務。由於技術日新月異，消費者將繼續有各種各樣的選擇來訪問互聯網。

視頻服務

有線電視系統是在地方當局授予的非獨家專營權下運營的，這可能導致一個以上的有線電視運營商在特定市場提供視頻服務。我們的主要競爭對手是其他光纖和HFC供應商，包括Charge、Comcast和AT&T U-Verse，以及直播衞星系統，包括DirecTV(AT&T的子公司)和Dish Network。

此外，我們的視頻服務還面臨來自通過互聯網連接直接向電視、電腦、平板電腦、遊戲和移動設備上的消費者提供視頻內容的公司的日益激烈的競爭，這些公司被稱為“Over-the-top”或“OTT”。這些競爭對手包括聚合直播和點播線性電視的虛擬多頻道視頻節目發行商(V-MVPD)，以及直接內容發行商，後者通過互聯網連接的設備直接向客户提供和分發內容，並收取訂閲費。V-MVPD提供商的例子包括Sling、AT&T TV、YouTubeTV、Philo、FuboTV和Hulu Live。直接點播內容分銷商的例子包括Netflix、Roku、Apple TV+、Amazon Prime、Disney+和Hulu Plus。此外，HBO(HBO Max)、CBS(CBS All Access)和Discovery(Discovery+)等一些節目製作商選擇通過互聯網直接向消費者提供內容。

我們相信，放棄傳統視頻訂閲服務的趨勢將繼續加速，並進一步減少我們的視頻訂户基數。然而，我們相信我們能夠從這些趨勢中受益，因為這些客户將需要強大的互聯網連接才能有效地訪問這些OTT內容，這可能會導致對我們的HSD服務的需求增加，並降低支持我們的視頻服務所需的節目成本和其他成本。

電話服務

我們主要與無線、VoIP和有線電話提供商競爭。VoIP通過IP網絡(例如互聯網)而不是傳統的公共交換電話網絡發出和傳輸電話呼叫。我們的主要無線和VoIP競爭對手包括AT&T、Verizon、Charge、Comcast和Frontier。我們預計，包括視頻會議、即時消息、智能揚聲器、家庭自動化和電子郵件在內的基於互聯網的技術將迅速發展，以包括或取代對電話服務的需求。由於科技日新月異，通訊方式多種多樣，對電話服務用户的競爭將會繼續加劇。

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人力資本資源

人才管理和聘用

我們認為我們與員工的關係很好，我們制定薪酬和福利計劃是為了吸引和留住表現優異的員工。我們將繼續招聘員工，以滿足我們戰略計劃的需要。我們從幾個主要行業招聘具有高速數據、視頻和電話技術技能的員工。我們的員工都不受集體談判協議的約束。

多樣性、公平性和包容性

我們致力於培育、培育和保護多元化、公平和包容的文化。我們的員工是我們最寶貴的資產。我們的員工在工作中投入的個人差異、生活經歷、知識、創造力、創新、自我表現、獨特的能力和才華的總和，不僅是我們文化的重要組成部分，也是我們的聲譽和公司成就的重要組成部分。截至2021年12月31日，我們約有1500名全職員工。

我們的多樣性、公平性和包容性(“DEI”)計劃反映了我們的文化，並通過重視員工、客户、投資者和供應商之間的差異，通過進一步利用種族、民族、性別、國籍、能力、軍事地位、宗教、世代、性取向、思想多樣性和視角多樣性來擴大我們的客户基礎，從而為公司的戰略做出貢獻。

2021年，我們採取了具體措施來加強我們的DEI計劃，與一個專注於DEI的組織合作，提升招聘實踐，以擴大我們候選人的多樣性和包容性。作為合作的結果，我們(I)制定了內部招聘政策和指南，作為我們下一步行動的路線圖，其中包括擴大我們的招聘範圍，以確保候選人的多樣性，(Ii)培訓我們的人才獲取團隊如何有效地吸引和招聘更多樣化的應聘者，(Iii)確定有針對性的具體招聘網站，以連接更多不同的應聘者，以及(Iv)向所有員工推出基礎Dei課程。

對新冠肺炎的迴應

我們把員工的健康和安全放在優先事項的首位。2021年，我們繼續讓超過60%的勞動力在家工作，通過靈活的工作安排來應對全球健康危機，即新冠肺炎大流行。對於那些不能在家工作的員工，我們在辦公室和倉庫引入了強化的衞生規定，並確保獲得適當的個人防護裝備。

我們繼續為員工提供由員工出資的困難救濟計劃，併為任何被診斷為新冠肺炎的員工提供額外的帶薪休假。我們將隨時瞭解有關防止新冠肺炎傳播的各種聯邦和地方法規，並將根據最終決定執行所有必要的任務和要求。

員工學習與發展

我們相信，建立學習文化是留住員工的關鍵，也是培養專注於持續改進、富有成效和敬業精神的員工的關鍵。我們的最高目標是讓我們的員工為未來做好準備。為了實現這一目標，我們確定了培養新員工所需的技能和能力類型，並不斷地對所有員工進行重新技能和提升技能，以最大限度地滿足公司和行業的需求。

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我們為新員工和所有在職員工提供持續的講師指導和自我指導培訓。培訓的重點領域包括：(I)在職，(Ii)業務準備，(Iii)特定職能領域的技能培養或技能提升，(Iv)個人和專業發展，以及(V)領導力發展和管理技能。在截至2021年12月31日的一年中，我們提供了大約19,000個小時的培訓，或每位員工12.6個小時的培訓。

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立法和監管

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我們在高度監管的行業中運營，我們的有線電視和電信服務都受到聯邦、州和地方各級的廣泛監管。我們的互聯網服務歷來受到聯邦通信委員會(“FCC”)更有限的監管。以下是影響我們經營業務的法律法規摘要。它並不是關於我們運作的所有現行和擬議的立法和法規的完整摘要。

對有線電視服務的規管

聯邦通信委員會是主要的聯邦監管機構，對有線電視運營商和服務擁有管轄權，並頒佈了涵蓋有線電視運營的許多方面的法規。FCC已經修改了一些適用於我們業務的規定，並正在考慮進一步的變化，但這些變化對我們業務的全面影響尚不清楚。聯邦通信委員會通過處以罰款、發佈停止令和/或實施其他行政制裁來執行其條例。有線電視特許經營權是政府授權我們有線電視業務的主要工具，它不是由聯邦通信委員會頒發的，而是由州、市、縣或政治分區頒發的。以下是某些關鍵聯邦法規的簡要摘要。

費率管制

1992年“有線電視消費者保護和競爭法”(“1992年有線電視法”)授權對某些市場的某些有線電視服務和設備進行費率管制。它還取消了FCC和地方特許經營機構對費率的直接監督，除了有線電視服務的基本服務級別。除非有線電視營辦商在有關社區受到有效競爭，否則基本收費的規管並不適用。根據FCC在2015年發佈的一項命令，有線電視運營商被推定受到有效競爭的影響。該命令被上訴至哥倫比亞特區巡迴法院，法院駁回了複審申請。此外，一些地方特許經營機構本來可以監管寬帶網絡的基本費率，但這些寬帶網絡沒有受到有效競爭的影響，他們選擇不這樣做。我們目前在我們的任何市場都不受有線電視服務費率的監管。

程序訪問

為了促進現有有線電視運營商和獨立有線電視節目經營者之間的競爭，1992年有線電視法案對某些有線電視節目經營者和有線電視運營商之間的交易施加了限制。在大多數情況下，附屬於有線電視運營商的衞星視頻節目製作人不得偏袒這些有線電視運營商，而不能偏袒多頻道視頻節目的競爭發行商，如衞星電視運營商和像我們這樣沒有關聯的競爭性有線電視運營商。具體地説，節目訪問規定一般禁止任何有線電視運營商和任何有線附屬節目供應商之間簽訂衞星有線電視節目或衞星廣播節目的獨家合同。2012年10月5日，FCC通過併發布了關於修訂委員會程序訪問規則(“程序訪問FNPRM”)的擬議規則制定的進一步通知。FCC拒絕將計劃訪問規則中的獨家合同禁止部分延長至2012年10月5日日落日期之後。這項禁令只適用於通過衞星傳送的節目，不適用於通過地面設施傳送的節目。聯邦通信委員會決定，先發制人地禁止獨家合同不再是“維護和保護視頻節目發行中的競爭和多樣性所必需的”，因為在禁令到期後，將繼續實施逐案程序，以評估個別獨家合同的影響。在程序訪問FNPRM中，FCC還要求對與購買集團有關的程序訪問規則的修訂以及在程序訪問投訴程序中挑戰某些排他性合同的可反駁推定發表評論。程序訪問FNPRM仍處於掛起狀態。

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商業租賃通道

《通信法》要求有線電視運營商將其頻道容量的一部分提供給第三方的商業租賃接入，以促進競爭性節目的努力。提供的容量取決於電纜系統的總激活容量。根據租賃准入規則，我們沒有收到很多運輸請求。在2019年和2020年，FCC簡化了其有線電視租賃接入制度的各個方面，包括費率的計算。我們無法預測這些規則更改或未來可能的規則更改會如何影響我們的業務或我們可能收到的任何租賃訪問請求的性質。

廣播電視信號的傳送

1992年有線電視法案確立了廣播信號傳輸(所謂的“必須攜帶”)的要求，允許當地商業電視廣播電臺每三年選擇是否要求相關地區的有線電視系統傳送該電臺的信號，或是否要求有線電視系統協商同意傳送該電臺。最近的選舉截止日期是2020年10月1日，隨後的選舉將於2021年1月1日生效。有線電視系統對當地非商業性電視臺也有必須攜帶的義務。我們現在根據轉播同意協議運營大多數商業電臺，併為此類同意支付費用。聯邦通信委員會和/或國會已經出臺或正在考慮某些規則，這些規則管理選舉過程和轉播同意協議的談判，但我們還無法評估這些規則對我們獲得節目的能力或更廣泛的業務的影響。

特許經營權管理局

有線電視系統根據特許經營機構頒發的非獨家特許經營權運營，特許經營機構根據具體的管轄範圍，可以是有線電視運營商提供有線電視服務的州、市、縣或行政區。特許經營權的前提是有線電視運營商穿越並使用公共通行權來建設和維護其系統。特許經營權的條款雖然可變，但通常包括有關服務、特許經營費、服務領域、客户服務標準、技術要求、公共、教育和政府(“PEG”)接入渠道和支持以及渠道容量的要求。如果專營有線電視經營者不遵守專營權的條件，專營權當局可以終止專營權或評估處罰。雖然州和地方特許經營權的行使在很大程度上是可自由決定的，但它的行使受到聯邦法規和據此通過的條例的限制。我們相信，我們的專營權協議所施加的規定，對業界來説是相當典型的。儘管它們確實有所不同，但我們的特許經營權通常規定向適用的特許經營權當局支付高達我們有線電視服務總收入的5%的費用，這是目前聯邦法律授權的最高限額。我們的許多特許經營權還要求我們支付毛收入的一定比例來支持PEG頻道。這些所謂的PEG費用各不相同，但通常不超過我們有線電視服務總收入的2%。

2006年12月20日，聯邦通信委員會根據“通信法”制定規則並提供指導(“2006令”)，禁止地方特許經營當局無理拒絕授予提供有線電視服務的競爭性特許經營權。為了消除進入有線電視市場的某些障礙，並鼓勵對寬帶設施的投資，FCC先發制人，違反了當地的法律、法規和要求，包括當地的公平競爭環境條款，因為它們對市場進入施加的限制比該命令通過的限制更大。這一訂單有可能使我們受益，因為它促進了我們獲得和續簽有線電視服務特許經營權的能力。2015年1月21日，FCC發佈了關於複議第二份報告和命令的命令。FCC澄清説，它在2006年的命令中延伸到現有有線電視運營商的特許經營規則和調查結果不適用於監管有線電視運營商的州法律，也不適用於任何州級有線電視特許經營過程。在2018年9月25日發佈的第二份關於擬議規則制定的進一步通知中，FCC徵求對這一結論的評論。2019年8月1日，FCC通過了第三份報告和命令(“2019年命令”)，其中得出的結論是，其特許經營規則和調查結果完全適用於州一級的特許經營行動和法規，並限制特許經營當局徵收特許經營費和監管非有線電視服務的能力。2021年5月，一家聯邦上訴法院在很大程度上維持了這一決定，只在一個與特許經營費計算有關的獨立問題上推翻了這一決定。我們無法預測聯邦通信委員會關於特許經營的裁決將如何影響我們的業務。

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許多州立法機構都制定了立法，簡化了特許經營流程，包括由州政府而不是地方政府頒發特許經營權。與我們特別相關的是，目前有法律簡化特許經營流程或授權全州範圍或統一特許經營的州包括佛羅裏達州、佐治亞州、密歇根州、南卡羅來納州和田納西州。在某些情況下，這些法例提供精簡的特許經營程序，使我們可以更迅速地擴展業務。同時，它們使更多的提供商更容易進入我們的服務區域。

特許經營權續簽

特許經營權續簽，或特許經營權的出售、轉讓或轉讓的批准，可能涉及施加最初特許經營協議中未提出的額外要求。特許經營權續簽並不是有保證的，但聯邦法律規定了某些標準，以禁止任意拒絕特許經營權續簽。我們的特許經營權通常發放10至15年的初始期限，但條款有所不同，這取決於我們是在地方特許經營權下運營還是在州特許經營權下運營。我們現有的很多專營權條款都會在未來數年屆滿，而我們是根據一些已屆滿的專營權經營的。儘管如此，我們預計我們的專營權將由有關特許經營當局續簽。2006年的命令和2019年的命令在下面討論特許經營權管理局如上所述，以及一些監管國家視頻特許經營權發放的州法律，減少了續簽時施加不合理條件的可能性。

杆件附着物

通信法“要求所有當地電話公司和電力公司(市政和合作社所有的公司除外)以公正和合理的費率向有線電視運營商和電信運營商提供一視同仁的接入電線杆、管道、管道和通行權的機會，除非各州已向聯邦通信委員會證明他們管理電線杆接入和電線杆附着率。根據規定的費率和設定的時間框架獲得電線杆、管道、管道和通行權的權利對我們這樣以設施為基礎的供應商非常有利。聯邦法律還確立了管理此類訪問的定價和條款的原則。目前，已有22個州和哥倫比亞特區向聯邦通信委員會(FCC)頒發了認證，這使得杆子附連事宜由這些州來監管。在我們開展業務的州中，密歇根州已經向FCC頒發了認證。聯邦通信委員會已澄清，有線電視營辦商提供互聯網服務，並不影響該機構對該有線電視營辦商附設電線杆的司法管轄權，而提供此類非有線電視服務亦不會影響適用於該有線電視營辦商的收費公式。

2011年4月，FCC通過了一項命令，審查了涉及電信運營商接觸杆件的一些問題，包括ILEC在某些情況下要求非歧視性接入的權利，並試圖使有線電視運營商和電信運營商收取的費率更接近平價。2015年11月，FCC發佈了另一項命令，採取進一步措施平衡有線電視運營商和電信運營商支付的費率。2015年的這項命令被上訴到美國第八巡迴上訴法院，法院駁回了這份請願書。2018年8月，聯邦通信委員會通過了一項命令，允許在大多數情況下在杆子上添加新附件的一方選擇“一鍵準備就緒”，這意味着新附件可以移動其他人的現有附件，為其新附件騰出空間。2018年的命令還確立了一項推定，對於新談判或續簽的杆位連接協議，ILEC必須獲得與其他電信附加者相當的費率、條款和條件。2018年命令確立的推定被上訴到美國第九巡迴上訴法院，法院駁回了請願書。

互聯網服務

2018年1月，FCC發佈了一項決定，取消了有關寬帶互聯網接入提供商如何被允許提供寬帶服務的各種“網絡中立”要求(“互聯網自由令”)。因此，在當前方法下，寬帶互聯網接入提供商必須公開披露有關其服務產品、互聯網流量管理流程和其他影響寬帶客户的做法的詳細信息，但在阻止、限制或確定特定類型的互聯網流量優先順序方面不受聯邦法律的限制。聯邦通信委員會還認為，各州有權先發制人(禁止)制定這些或類似要求的自己版本。2019年10月1日，一家聯邦上訴法院維持了FCC的大部分決定，但它指示FCC進一步考慮幾個問題，並推翻了FCC對州規則的全面優先購買權，認為此類州法律只能在個案基礎上被禁止，而且只有在它們與州或聯邦政策相沖突的情況下才能禁止。沒有任何一方對這一決定提出上訴。

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2020年10月27日，FCC通過了一項決定，重申了之前決定的其他方面。這一決定已被上訴，無論是在法庭上還是在FCC面前。我們無法預測未來的聯邦通信委員會將如何解決互聯網服務監管問題。

與此同時，有幾個州已經採納或正在考慮自己的網絡中立性要求。其中一些目前正受到寬帶提供商行業協會在聯邦法院的法律挑戰。我們無法肯定地預測這些或未來挑戰的可能時間或結果，或者州政府採取網絡中立性要求的努力將如何繼續發展。

層級收購(Tier-Buy-Through)

1992年有線電視法案中包含的分級買入禁令一般禁止有線電視運營商要求訂户購買除基本服務級別以外的特定服務級別，以便獲得以每個頻道或每個節目為基礎提供的視頻節目。一般而言，有線電視營辦商有權選擇其有線電視系統所提供的頻道和服務。除聯邦法律規定須作為基本頻道一部分的某些頻道(例如某些本地廣播電視頻道)外，有線電視營辦商在選擇可供選擇的頻道，以及如何將這些頻道包裝和推銷給訂户方面，擁有廣泛的酌情權。為了最大限度地增加訂户數量，有線電視運營商選擇可能吸引廣泛觀眾的頻道。如果國會或聯邦通信委員會對我們如何包裝我們的服務提出更嚴格的要求，這些要求可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

潛在的監管變化

自1992年有線電視法案頒佈以來，聯邦、州和地方各級對有線電視系統的監管在過去30年中發生了重大變化。法律和執行法規要求的重大額外變化，無論是上述變化還是其他變化，目前都不能確定。我們的業務可能會受到未來法規變化的不利影響。

規管電訊服務

我們的電信服務受到不同程度的聯邦、州和地方監管。根據經1996年法案修訂的“通信法”，聯邦通信委員會一般對提供州際或國際通信服務的電信運營商的設施和提供的服務行使管轄權。FCC已經將其適用於傳統電信服務的許多法規擴展到基於互聯網的或互連的VoIP電話服務。除非聯邦優先購買權，否則州監管當局保留對相同設施的管轄權，只要這些設施用於提供州內電信服務，以及僅用於提供州內服務的設施。地方法規在很大程度上僅限於對縣或市公共通行權的佔用和使用的管理。各國際機構還可能尋求監管某些始發或終止於美國境外的服務的提供。如上所述，在互聯網自由令中，FCC逆轉了其早先的開放互聯網秩序，並將寬帶互聯網接入服務重新定性為不再受各種標題II要求的信息服務。

對本地交易所運作的規管

我們的ILEC子公司受到聯邦和州機構的監管。我們的州際產品和服務以及我們所有子公司的受監管電信收益受聯邦通信委員會的監管，我們的本地和州內產品和服務以及受監管的收益受州公共服務委員會(“PSC”)監管。聯邦通信委員會對包括但不限於州際交換和特殊接入費率在內的事項擁有主要管轄權。聯邦通信委員會還管理ILEC和CLEC在發起或終止州際和國際傳輸時使用其本地網絡可能收取的費率。PSC對當地服務費率、州內接入費率和服務質量等事項擁有管轄權。

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通信法對ILEC規定了某些義務，包括下文所述的義務，要求ILEC向競爭對手開放其網絡，並加強了互連義務，並規定了以批發折扣率向轉售商提供其服務的義務。以下是由FCC實施的《通信法》和《1996年法》賦予ILEC的某些義務，這些義務賦予我們在我們作為競爭對手運營的領域的重要權利，以及我們的ILEC子公司運營的實際或潛在義務：

我們已與多家電訊服務供應商簽訂獲PSC批准的本地互連協議，其中包括本地和收費電話通訊的傳輸和終止。其中一些協議已經到期；然而，在我們尋求籤訂後續協議的過程中，我們仍在以相同的費率、條款和條件運營。這些協議可能會因法律、法規和技術的改變而改變，我們不能保證我們今天與ILEC之間的互聯互通協議的費率和條款在未來仍然存在。

載波間補償

我們的ILEC子公司目前從包括長途公司在內的其他電信提供商那裏獲得通過根據州和聯邦法律確定的網絡接入費發起的互換流量的補償。

我們的幾家子公司被聯邦通信委員會歸類為州際和國際長途服務以及有競爭力的本地交換服務方面的非主導運營商。作為非主導運營商，這些子公司的費率目前一般不受聯邦通信委員會的監管，儘管這些費率仍然受到適用於所有運營商的一般法律要求的約束，即費率是公正、合理和非歧視性的。我們可以在允許的基礎上對這些航空公司的某些州際接入費徵收關税，但否則我們的州際服務將被強制下放，並取決於我們是否有能力通過合同與客户建立關係。我們的州際接入服務是有關税的，符合FCC為此類服務建立的基準。

我們的某些子公司在提供州際交換接入服務方面受到聯邦通信委員會的監管，成為佔主導地位的運營商。這些子公司必須向FCC提交關税，並在更改其州際接入服務的費率、條款或條件之前向FCC發出通知。每一家這樣的子公司都提交了自己的關税，或者同意了美國國家交易所運營商協會(National Exchange Carrier Association)提交的關税。

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VoIP服務的監管待遇

我們電話業務的很大一部分被FCC歸類為VoIP。目前，聯邦通信委員會和州監管機構尚未將大多數啟用IP的服務歸類為受監管的電信服務。例如，FCC已將其適用於傳統電路交換電話提供商的一些規則應用於“互連VoIP”服務提供商，但尚未發佈裁決，以確定互連VoIP服務是歸類為信息服務(幾乎不受監管)還是電信服務。FCC在2004年啟動了一項規則制定程序，以審查與IP啟用服務(包括VoIP服務)的適當監管分類有關的問題。我們無法預測FCC何時或是否會在這一訴訟中做出最終裁決，儘管它在過渡期間發佈了幾項裁決，對互聯VoIP服務提供商應用某些監管要求。這些要求包括與聯邦普遍服務繳費、客户數據和通信保密、與執法部門合作、停止服務、號碼和號碼可攜帶性、停電報告、911緊急接入、988國家自殺預防生命線接入、呼叫者身份認證和殘疾接入等相關規定。FCC還制定了影響我們互聯VoIP服務的某些其他要求。例如，fcc要求我們向我們的voip客户提供有關服務限制的某些通知。, 尤其是與服務(包括訪問E911)在斷電的情況下運行的能力有關。有限的法規也適用於非互連的VoIP服務。我們還需要為客户提供備用電源解決方案，使服務在停電時能夠繼續運行。在我們的VoIP業務範圍內，我們目前遵守FCC或州監管機構發佈的所有適用法規。未來類似訴訟的裁決和法規可能會導致與提供VoIP服務相關的成本增加。目前，我們無法預測這些問題上的額外監管行動將對我們的業務產生什麼影響(如果有的話)。

電話營銷、機器人呼叫和呼叫阻止

在過去的幾十年裏，聯邦通信委員會採取了各種措施來遏制不想要的和非法的電話呼叫，包括根據電話消費者保護法限制自動電話撥號系統和人工或預先錄製的語音信息的使用，與聯邦貿易委員會協調建立請勿呼叫登記處，並允許語音服務提供商在某些情況下阻止呼叫。2019年，國會通過了《帕隆-圖恩電話機器人通話濫用刑事執法和威懾法案》(簡稱《追蹤法案》)，為聯邦通信委員會提供了打擊機器人通話的額外工具。自從《追蹤法》頒佈以來，聯邦通信委員會發布了關於來電身份認證和來電屏蔽的各種規則和政策。值得注意的是，語音服務提供商被要求在2021年6月30日之前在其語音網絡的互聯網協議部分實施STIR/SHAKED呼叫者身份認證框架，但需進行某些擴展。STIR/SHAKED框架允許服務提供商驗證與特定呼叫一起傳輸的呼叫者ID信息是否準確，從而阻止非法欺騙呼叫者ID信息。除其他事項外，語音提供商還被要求在FCC的Robocall Mitigation Database(“RMD”)中提交一份證明，證明他們是否實施了STIR/SHAKED。禁止語音服務提供商和中間服務提供商直接接聽未列在RMD中的語音服務提供商的呼叫，並且必須對FCC、執法部門和行業“追溯”非法流量的努力做出迴應。我們已經實施了STIR/SHAKED，並證明瞭我們在RMD中的合規性。聯邦通信委員會有幾個正在進行的程序，考慮採取額外的措施來打擊不受歡迎的和非法的電話。目前，我們無法預測影響(如果有的話)。, 這些問題上的額外監管行動將對我們的業務產生影響。

普遍服務

聯邦普遍服務基金(“USF”)是聯邦通信委員會設立的支持機制，旨在確保所有美國人都能獲得高質量、負擔得起的電信服務。根據FCC的普遍服務規則，包括我們在內的所有電信提供商和互聯VoIP提供商必須將其州際和國際最終用户電信和互聯VoIP收入的一定比例貢獻給美國聯邦。FCC建立了一個全行業的季度貢獻係數，該係數設定了適用於給定季度的確切百分比。2022年第一季度的貢獻率為應納税總額的25.2%，州際和國際電信以及互聯VoIP收入。繳款率每季度審查一次，可能會增加或減少，這將增加或減少我們對美國聯邦的捐款。

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這對我們的業務沒有實質性的不利影響，因為我們目前選擇在FCC規則允許的情況下從我們的最終用户客户那裏收回供款成本。然而，不斷攀升的美國聯邦捐款可能會對我們的最終用户產生負面影響，因為它們實際上會使我們的產品變得更加昂貴。

寬帶福利計劃

2021年綜合撥款法案設立了32億美元的緊急寬帶連接基金，以幫助美國人在新冠肺炎大流行期間負擔得起互聯網服務。該法案指示FCC使用這筆資金建立緊急寬帶福利(EBB)計劃，根據該計劃，符合條件的低收入家庭可以獲得寬帶服務和某些連接設備費用的折扣，參與的提供商可以獲得此類折扣的補償。Ebb計劃將在基金支出時或公共衞生緊急情況結束後六個月結束。聯邦通信委員會於2021年2月通過了創建和管理(“ebb”)計劃的規則和政策。2021年11月15日成為法律的基礎設施投資和就業法案(Infrastructure Investment And Jobs Act)，負擔得起的連通性計劃(ACP)，這是一項140億美元的長期計劃，旨在修改和取代EBB計劃。FCC於2021年12月31日正式啟動了ACP，FCC於2022年1月通過了最終的FCC計劃規則。從EBB計劃到ACP的60天過渡期將於2022年3月1日結束。我們選擇參與退潮，並將繼續參與機場核心計劃，讓符合條件的客户可以獲得優惠的寬帶服務和設備。目前，我們無法預測FCC的最終ACP規則或FCC做出的任何其他計劃更改是否會影響我們繼續參與該計劃的決定或對我們的業務產生影響。

對佔主導地位的承運人的容忍和其他救濟

“通信法”允許聯邦通信委員會在某些情況下不要求電信運營商遵守其“通信法”的某些規定和規定，這些條件使這些規定或法定規定變得沒有必要執行。未來減少或取消聯邦監管和法定要求可以將我們從監管負擔中解放出來，但也可能增加我們主要競爭對手的相對靈活性。例如，由於寬容的獎勵，我們從運營商購買寬帶服務的成本(以及我們的競爭對手的成本)可能會大幅增加，因為非關税“商業協議”中提供的費率、條款和條件可能會變得不那麼優惠，我們可能無法從替代供應商那裏購買服務。

多租户屬性

聯邦通信委員會禁止電信運營商在商業和住宅多租户環境中與建築物所有者或經理簽訂獨家接入協議(或執行先前存在的獨家協議)。聯邦通信委員會還通過了規則，要求公用事業公司(包括ILEC)在州政府未向聯邦通信委員會證明其監管公用事業電線杆附連和通行權事項的州內，向電信運營商(和有線電視運營商)提供合理和無歧視地使用公用事業公司擁有或控制的管道和在所有多租户環境(例如公寓樓、寫字樓和校園)中的通行權。這些要求可能會促進我們在多租户環境中接觸客户(以及競爭對手)，至少在我們提供電信服務方面是這樣。

在2007年11月13日發佈的一項命令中，FCC發現，多個住宅單元(“MDU”)所有者與有線電視運營商之間授予有線電視運營商獨家接入的合同協議被禁止為“不公平的競爭方式”。根據這項規則，證監會禁止有線電視營辦商和其他受有關法定條文規限的人士執行現有的排他性條款和執行新的條款。MDU包括多個住宅單元建築和任何其他集中管理的住宅房地產開發項目(例如封閉式社區、移動房屋公園或花園公寓綜合體)。這些要求促進了我們與MDU環境中的客户的接觸(以及競爭對手的接觸)，至少在我們提供有線電視服務方面是如此。然而，它們也會使我們現有的規則所涵蓋的任何獨家訪問協議失效。2019年，FCC發佈了一項規則制定提案，探討FCC可以採取的其他行動，以促進MDU環境中的部署和消費者選擇。2021年，FCC有線競爭局發佈了一份公告，邀請各方更新記錄，並補充評論。這項規則的制定仍然懸而未決。

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客户專有網絡信息和個人身份信息

我們對我們的電信、互聯VoIP和視頻服務負有特定的客户隱私義務。FCC規則保護電信提供商(包括我們)在提供電信和互聯VoIP服務過程中獲得的某些客户信息的隱私。這類受保護的信息稱為客户專有網絡信息(CPNI)，包括與電信產品的數量、技術配置、類型、目的地和使用量相關的信息。某些州也採用了各州特定的CPNI規則。FCC的規定要求受影響的供應商執行政策，通知客户他們的權利，採取合理的預防措施保護CPNI，並在發生違反CPNI的情況下通知執法機構。如果聯邦或州監管機構認定我們違反了適用的法規或錯誤地執行了FCC的要求，我們可能會受到罰款或處罰。

《通信法》第631條要求我們保護我們視頻客户的隱私。一般而言，該條文如下：(I)規定有線電視營辦商(例如我們)須通知客户我們的責任及其私隱權利；及(Ii)禁止有線電視營辦商：(A)在未經客户同意或法庭命令的情況下，披露有線電視客户的個人可識別資料(“PII”)，但在有限度的情況下除外；及(B)除非為提供服務或防止盜竊服務而有需要，否則須在未經客户同意的情況下使用有線電視系統收集PII。第631條明確規定，如果我們不遵守法定要求，我們的客户有權對我們提起法律訴訟。

此外，“通信法”第222條中的法定保護適用於我們的電信服務。此外，FCC法規適用於我們對與我們的電信和VoIP電話服務相關的CPNI的使用、披露和保護。在互聯網自由令中，FCC將監管寬帶隱私和數據安全的管轄權歸還給聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)。

隱私仍然是國會、聯邦貿易委員會、聯邦通信委員會、美國商務部和各州的主要關注焦點。其他法律、法規或諮詢指南可能會影響我們在各種其他情況下使用和共享客户信息的能力。

税費和規管費

我們需要繳納大量的地方、州和聯邦税收和監管費用，包括但不限於當地銷售税、特許經營費和PEG費用、FCC監管費用和PSC監管費用。我們已制定程序，以確保我們向客户適當收取税費，並根據適用的法律和/或法規將該等税費匯至適當的實體。如果我們的收款程序被證明是不充分的，或者如果税務、特許經營或監管機構確定我們的匯款不充分，我們可能會被要求支付額外的款項，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

環境監管

我們受各種聯邦、州和地方環境、安全和衞生法律和法規的約束，包括管理危險物質的產生、儲存、報告、處理、處理、補救、使用、處置、運輸和暴露，向大氣中排放和排放危險物質，電磁輻射的發射，濕地、歷史遺蹟和受威脅和瀕危物種的保護，以及健康和安全等事項的法律和法規。我們還可能受到法律的約束，要求調查和清理我們擁有或運營的地點或第三方廢物處置地點的污染。即使船東或經營者不知道或不對污染負責，這樣的法律通常也會施加連帶和嚴格的責任。我們運營着幾個與我們的業務相關的地點。我們的交換機站點和一些客户駐地位置配備了備用電源，以防出現電氣故障。我們的每個開關地點都有電池和柴油供電的備用發電機，我們使用電池來備份我們的一些客户駐地設備。此外，我們的一些地點可能存在歷史和周邊活動帶來的潛在污染風險。我們不知道任何自有或經營的場地或第三方廢物處置場地可能會對我們產生重大不利影響的任何責任或據稱的責任。

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特許經營權

如上所述，有線電視系統通常是在地方和/或州政府當局授予的非排他性特許經營權的授權下建造和運營的。有線電視系統特許經營權通常包含許多條件，例如系統建設開始和完成的時間限制、客户服務標準(包括頻道數量)、向學校和某些其他公共機構提供免費服務、維護保險和賠償保證金、支付特許經營費和支持PEG頻道。我們目前正在尋求續簽一些已到期的專營權。我們預計這些特許經營權將會續簽。有線電視運營和特許經營事宜的地方監管在一定程度上受到“通信法”和聯邦通信委員會(FCC)相應法規中規定的聯邦參數的限制。FCC近年來已採取措施簡化特許經營流程。看見立法及規管-規管有線電視服務上面。

在預定的專營權到期之前，我們可以向有關的特許經營當局啟動續簽程序。1984年的有線電視通信政策法案規定了一個有序的特許經營權續簽過程，在該過程中，特許經營當局不得無理地拒絕續簽。如不續期，而專營權當局接管受影響有線電視系統的營運，或將專營權批予另一方，則專營權當局必須向有線電視營辦商支付該系統的“公平市價”。1984年的“電纜通信政策法”還規定了全面的續簽程序，要求根據續簽申請本身的價值進行評估，而不是將其作為與其他提案比較過程的一部分。

第1A項。風險因素

危險因素

我們認為影響我們業務的最重大風險和不確定性如下。這些風險和不確定性可能並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或關注的其他風險和不確定性，或目前被認為不太重要的風險，也可能會損害業務運營。您應仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本Form 10-K年度報告中包含的所有其他信息，包括我們的合併財務報表和相關附註。如果下列任何風險和不確定性實際發生，我們的業務、財務狀況、經營業績或流動性可能會受到重大不利影響。

與我們的工商業有關的風險

我們面臨着廣泛的競爭，這可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們的行業現在是，將來也會是高度競爭的。我們的主要住宅服務競爭對手，包括其他有線電視和電信公司，提供的服務所提供的特性和功能可與我們提供的住宅高速數據、視頻和/或電話服務相媲美。在大多數市場，我們的直接競爭對手比我們更大，擁有更多的資源。在某些情況下，我們的競爭對手是監管負擔更輕、融資渠道更便利、人力資源更豐富、營銷資源更多、品牌知名度更高、與監管機構和客户建立了長期關係的公司。有線電視行業日益加強的整合和某些所有權規則的廢除，為我們的某些競爭對手提供了額外的好處，無論是通過獲得融資、資源還是規模效率。

在我們的一些運營區域，AT&T、Verizon或其他現有電話提供商已升級其網絡，以承載具有可觀帶寬的雙向視頻、第五代(“5G”)高速數據技術和基於IP的電話服務，他們在某些情況下將這些服務與其無線服務捆綁銷售。這些電話運營商還可以提供衞星視頻，作為其捆綁服務的一部分，要麼與衞星提供商合作，要麼直接提供衞星視頻，就像AT&T/DirecTV的情況一樣。因此，在我們的一些市場上，有兩個以上的“三網融合”服務提供商。

此外，我們每項住宅服務都要面對其他獨立提供這類服務的公司的競爭。我們的住宅視頻服務面臨着來自其他有線和直播衞星提供商的競爭，這些提供商試圖通過提供積極的促銷定價、獨家節目和/或對卓越服務或產品的斷言，將自己的服務與我們的服務區分開來。我們的住宅視頻服務也越來越多地面臨着來自

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通過互聯網和移動設備向消費者提供內容的公司。這一趨勢可能會對客户對我們的住宅視頻服務的需求產生負面影響，特別是付費頻道和VoD服務，並可能鼓勵內容所有者向我們尋求更高的許可費，以補貼他們的免費內容分發。我們的住宅高速數據和電話服務也面臨來自無線互聯網和語音提供商的競爭，我們的住宅語音服務也面臨來自其他有線電視提供商、“OTT”電話服務和其他通信選擇(包括短信、社交網絡和電子郵件)的競爭。此外，由於消費電子產品的創新，消費者可以更容易地在電視機和移動設備上觀看這些通過互聯網傳送的內容，這可能會導致額外的“剪線”。我們預計這些趨勢將在未來持續下去。

任何無法有效競爭或競爭加劇的情況都可能對我們的財務結果和資本支出回報產生不利影響，原因是獲取和保留用户的成本可能增加，以及每個用户的收入下降，可能會減緩或導致我們的增長率下降，並可能減少我們的收入。隨着我們擴展和推出新的和改進的服務，我們可能會受到其他提供相同服務的供應商的競爭。我們無法預測這場競爭將在多大程度上影響我們未來的業務和財務業績或資本支出回報。

未來技術的進步，以及市場、經濟和監管和立法環境的變化，也可能導致競爭格局的變化。

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我們的業務以快速的技術變化為特徵，如果我們對技術變化的反應不恰當，我們的競爭地位可能會受到損害。

我們在一個競爭激烈、消費者驅動、瞬息萬變的環境中運營，我們的成功在很大程度上取決於我們獲得、開發、採用和利用新技術和現有技術的能力，以使我們的服務有別於我們的競爭對手。我們投資了先進的技術平臺，支持先進的通信服務和多種新興的互動服務，如VoD、DVR、互動電視、VoIP和純光纖網絡服務。如果我們選擇的技術或設備的效率、成本效益或對客户的吸引力低於競爭對手選擇的技術或設備，或者如果我們提供的服務不能吸引消費者、價格不具競爭力或功能不符合預期，我們的競爭地位可能會惡化，我們的業務和財務業績可能會受到影響。此外，我們可能會被要求選擇一種技術而不是另一種，而不能選擇對客户最經濟、最高效或最有吸引力的技術。我們在實施新技術、新產品和新服務時也可能會遇到困難，可能會因此而遇到服務中斷的情況。

如果我們的競爭對手比我們更快地獲得或開發和推出新技術、產品和服務，可能會對我們的競爭地位產生不利影響。此外，技術的進步、現有技術成本的降低或競爭對手產品和服務的變化也可能要求我們增加未來的研發支出，或者不收取額外費用或以更低的價格提供我們目前單獨或以溢價向客户提供的某些產品和服務。此外，從第三方取得知識產權的成本不明朗，可能會影響我們及時迴應科技進步的能力。

節目和轉播成本的增加或無法獲得受歡迎的節目可能會對我們的運營、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

節目製作一直是我們最大的單一運營支出，預計將繼續如此。近年來，有線電視行業經歷了有線電視節目成本、本地商業電視臺轉播同意費和區域性體育節目的快速增長。我們預計這些趨勢將持續下去。與大型全國性提供商相比，我們相對較小的訂户基礎限制了我們談判降低節目成本的能力。此外，隨着我們增加系統的頻道容量，並將節目添加到我們擴展的基本和數字節目層中，我們將在將節目成本增加轉嫁給客户的能力方面可能面臨額外的市場限制。此外，內容供應商可能不願意以可接受的條款訂立分銷安排，而非廣播視頻節目內容的擁有人可能會與我們的競爭對手訂立獨家分銷安排。任何不能將節目成本增加轉嫁給我們的客户都將對我們的運營結果產生不利影響，如果不能提供對我們的訂户有吸引力的節目，可能會對訂閲和廣告收入造成不利影響。

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有利於我們競爭對手的節目排他性可能會對我們的視頻服務的需求產生不利影響。

我們通過與節目供應商簽訂合同或安排來獲得節目。聯邦法規限制有線電視運營商和其他多頻道視頻節目發行商達成某些獨家節目安排。然而，節目供應商可以與我們的某些視頻競爭對手簽訂某些類型的獨家協議，以符合這些規則，通過限制我們對這些節目的訪問，為該競爭對手創造競爭優勢。如果我們在有線電視系統上提供流行節目的能力，受到競爭對手和節目供應商之間的獨家安排所限制，我們對視像服務的需求可能會受到負面影響，而獲取節目的成本可能會增加。

我們可能會遇到極連接成本大幅增加的問題。

根據聯邦法律，我們有權以規定的費率將傳輸視頻和其他服務的電纜連接到私人所有的公用事業公司的電話和類似的電線杆上。然而，由於這些電纜可能承載視頻服務以外的服務，例如高速數據服務或新形式的電話服務，一些電線杆所有者已尋求對電線杆附連徵收額外費用。如果這些費率大幅或意外增加，將導致我們的網絡運營成本更高。這也可能使我們在視頻和電信服務提供商方面處於競爭劣勢，這些提供商不需要或較少依賴磁極附件，如衞星提供商和無線電話服務提供商。

2011年4月，聯邦通信委員會頒佈了修訂後的電杆附着法，以提高部署電信、電纜和寬帶網絡的效率並降低成本，以加快寬帶部署。修訂了電信附着率的計算公式，降低了該費率，並使其與視頻速率保持一致。許多公用事業公司在其附件上提供除視頻服務以外的其他服務時，都試圖向我們收取電信費。2015年11月，FCC發佈了另一項命令，採取進一步措施平衡有線電視運營商和電信運營商支付的費率。此外，為提供VoIP服務的有線電視運營商計算電杆附着率的適當方法可能會繼續受到挑戰。

我們運營的一些州已經承擔了對杆件附着率的監管管轄權，因此聯邦法規和這些法規中提供的保護可能不適用於這些州。此外，我們使用的一些電線杆不受聯邦監管，因為它們屬於公用事業合作社和/或市政實體所有，或者在其他方面不受電線杆連接法規的約束。

根據適用的電杆連接准入和費率規定，擁有我們連接的電杆和我們接入的管道的實體可能不會在現有協議到期時續簽我們的協議，他們可能會要求我們支付大幅增加的費用。這些電線杆和管道業主中的一些人最近已經或目前正在尋求大幅增加差餉。我們的電杆連接或管道接入費率的任何增加，或無法以商業合理的條款獲得持續的電杆連接和接入協議，都可能對我們的運營、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

逐步取消廣播節目的強制版權許可，可能會對我們播放廣播電臺傳送的節目的能力造成不利影響，或可能增加我們的節目成本。

作為提交報告和向聯邦版權使用費池貢獻一定比例收入的交換，我們獲得了強制版權許可，允許我們重新傳輸廣播電視信號中包含的受版權保護的材料。2011年，美國版權局、美國政府問責局和聯邦通信委員會都向國會提交了報告，普遍支持最終取消強制許可。如果作出這樣的改變，可能會對我們的有線電視系統獲取由廣播電視臺轉播的節目的能力造成不良影響，並可能增加此類節目的成本。

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與我們的法律和監管環境有關的風險

我們在一些特許經營權下運營我們的網絡，這些特許經營權可能會受到不可續簽或終止的限制。

我們的網絡通常根據有權授予特許經營權的市政或州機構授予的特許經營權、許可證或許可證進行運營。此外，其他州或地方政府實體可以對公共通行權的使用進行控制。通常情況下，如果特許經營商不遵守特許經營協議的實質性條款或當地特許經營當局的規定，特許經營權是可以終止的。雖然我們現有的特許經營權或許可協議都沒有終止，我們也沒有收到終止的威脅，但一個或多個地方當局可能會試圖採取這樣的行動。我們可能不會在解決此類糾紛的任何司法或監管程序中獲勝。

此外，專營權一般都有固定的條款，必須定期續期。我們的特許經營權通常發放10至15年的初始期限，但條款有所不同，這取決於我們是在地方特許經營權下運營還是在州特許經營權下運營。我們現有的很多專營權條款都會在未來數年屆滿，而我們是根據一些已屆滿的專營權經營的。如果當地特許經營當局認為過去的業績或未來的經營建議不夠充分，他們可能會拒絕批准續簽。在一些司法管轄區，地方當局試圖向被質疑違反聯邦法律的提供者徵收路權費用。一些聯邦通信委員會和司法裁決處理了對CLEC和視頻發行商徵收通行費帶來的問題。2019年8月1日，FCC通過了一項命令，得出結論，除其他外，其特許經營規則和調查結果完全適用於州一級的特許經營行動和法規，並限制特許經營當局徵收特許經營費和監管非有線電視服務的能力。2021年5月，一家聯邦上訴法院在很大程度上維持了這一決定，只推翻了一個與特許經營費計算有關的獨立問題。我們無法預測聯邦通信委員會關於特許經營的裁決將如何影響我們的業務。

當地特許經營當局可以向可能在我們的市場地區建設網絡的競爭對手授予特許經營權。FCC最近的決定通過限制當地特許經營當局在審查新競爭對手的申請時可能採取的行動，促進了競爭性視頻進入，並減輕了可能強加給我們競爭對手的現有有線電視運營商的一些負擔。當地特許經營當局有能力對我們的業務施加監管限制或要求，包括那些可能大幅增加我們費用的限制或要求。過去，本地專營權當局曾透過本地條例，或在批出專營權或延續專營權的過程中，對我們的網絡建設施加規管限制。他們還對我們提供的客户服務水平提出了要求，以及其他要求。我們市場的當地特許經營當局也可能會施加監管限制或要求，這些限制或要求可能會被發現與適用的法律相一致，但這可能會增加我們業務的運營成本。

廣播運輸規定的改變可能會給我們帶來巨大的額外成本。

聯邦“必須攜帶”的規定要求我們在寬帶網絡上攜帶一些本地廣播電視信號，否則我們可能無法攜帶這些信號。如果聯邦通信委員會試圖修訂或擴大“必須攜帶”的規則，例如，通過要求傳輸多播信號，我們將被迫攜帶我們本來不會攜帶的視頻節目，潛在地放棄更受歡迎的節目以釋放所需節目的容量，降低我們有效管理帶寬的能力和/或增加我們的成本，這可能會降低我們的競爭力。因此，與其他多頻道視頻提供商相比，包括我們在內的有線電視運營商可能會處於劣勢。關於節目打包、捆綁或點菜交付的潛在聯邦立法可能會從根本上改變我們打包和定價服務的方式。目前，我們無法預測目前或未來FCC在這一領域的任何訴訟或立法的結果，或此類訴訟對我們業務的影響。

失去互連安排可能會影響我們的電話服務。

我們依賴其他公司將本地電話客户撥打的電話與其他本地電話供應商的客户聯繫起來。這些通話之所以能完成，是因為我們的網絡與其他電信運營商的網絡互連。這些互連安排是由修訂後的1934年通信法(“通信法”)和聯邦通信委員會的實施條例規定的。人們普遍預計，通信法將繼續經歷相當大的解釋和修改，包括FCC可能會剋制繼續執行運營商的法定和監管互聯義務，這可能會對我們的互聯協議產生負面影響。

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也有可能對通信法進行進一步的修訂，這可能會對我們的互聯互通協議產生負面影響。互聯互通的合同安排通常包含納入管理法律變更的規定。因此，未來的FCC、州PSC和/或法院裁決可能會對我們已經獲得並可能尋求根據這些協議獲得的互連服務的費率、條款和條件產生負面影響，這可能會對我們的運營、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。我們能否在提供服務方面成功競爭，將視乎任何此等法例修訂、規例和釋義的性質和時機，以及這些修訂、規例和解釋是否對我們有利或對我們的競爭對手有利。

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與本行業相關的適用法律法規可能會發生變化。

在我們開展業務的聯邦、州和地方司法管轄區，我們受到各種法律法規的約束。具體地説，我們的視頻服務受到有關費率、設備、技術、節目、服務級別和類型、税收和其他費用的監管。目前的電信和有線電視立法和法規很複雜，在許多領域制定了政策目標，需要通過聯邦、州和地方各級的法規來實施。

此外，我們還受環境安全和衞生法律法規的約束，包括有關危險物質的產生、儲存、報告、處理、處理、補救、使用、運輸和處置，以及暴露於危險物質、向大氣排放和排放危險物質、電磁輻射的發射、濕地、歷史遺蹟以及受威脅和瀕危物種的保護等事項的法律和法規。我們的一些地點有電池和柴油供電的後備發電機或電源，或者可能存在歷史或周圍活動帶來的潛在污染風險。根據某些環境法律和法規，我們可能要承擔補救污染的費用，不管是什麼過錯，而這些費用可能是巨大的。

適用法律的確切要求並不總是明確的，影響我們業務的規則總是會發生變化。例如，聯邦通信委員會可能會在執行程序中以與我們所作判決不一致的方式解釋其規則和條例。同樣，各級政府的監管機構和立法者有時可能會改變現有規則或建立新的規則。例如，國會幾乎每年都會考慮對有線電視運營商的新立法要求，而且總有這樣的提議(如果對我們不利)最終會被通過的風險。此外，聯邦、州或地方政府和/或税務機關可能會改變可能對我們的運營、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響的税收法律、法規或行政做法。

“網絡中立”立法或法規可能會限制我們有利可圖地運營我們的高速數據服務業務和有效管理我們的寬帶設施的能力。

2018年1月，FCC發佈了一項決定，取消了有關寬帶互聯網接入提供商如何被允許提供寬帶服務的各種“網絡中立”要求。因此，在當前方法下，寬帶互聯網接入提供商必須公開披露有關其服務產品、互聯網流量管理流程和其他影響寬帶客户的做法的詳細信息，但在阻止、限制或確定特定類型的互聯網流量優先順序方面不受聯邦法律的限制。聯邦通信委員會還認為，各州有權先發制人(禁止)制定這些或類似要求的自己版本。

2019年10月1日，一家聯邦上訴法院維持了FCC的大部分決定，但它指示FCC進一步考慮幾個問題，並推翻了FCC對州規則的全面優先購買權，認為此類州法律只能在個案基礎上被禁止，而且只有在它們與州或聯邦政策相沖突的情況下才能禁止。沒有任何一方對這一決定提出上訴。2020年10月27日，FCC通過了一項決定，重申了之前決定的其他方面。這一決定已被上訴，無論是在法庭上還是在FCC面前。我們無法預測未來的聯邦通信委員會將如何解決互聯網服務監管問題。與此同時，有幾個州已經採納或正在考慮自己的網絡中立性要求。其中一些目前正受到寬帶提供商行業協會在聯邦法院的法律挑戰。我們無法肯定地預測這些或未來挑戰的可能時間或結果，或者州政府採取網絡中立性要求的努力將如何繼續發展。

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監管可能會限制我們進行必要的投資或採用繼續提供強大高速數據服務所需的商業模式的能力。

帶寬密集型互聯網服務的日益普及增加了對我們高速數據服務的需求和使用。這種服務的例子包括通過流技術和通過下載、點對點文件共享服務和遊戲服務來傳遞內容。我們需要靈活性來開發定價和業務模式，使我們能夠響應不斷變化的消費者使用和需求，並在必要時投入比目前預期更多的資本來增加我們系統的帶寬容量。我們這樣做的能力可能會受到與“網絡中立”要求相關的立法或監管努力的限制。

利率監管可能會對我們的運營、業務、財務業績或財務狀況產生實質性的不利影響。

根據目前的FCC規則，在沒有有效競爭的情況下，可能會對基本服務級別(BST)視頻服務和相關設備的費率進行監管。根據目前FCC的規定，有線電視運營商被推定受到有效競爭的影響。在我們服務的所有社區中，我們不受BST視頻速率監管，要麼是因為當地特許經營當局由於缺乏有效競爭而沒有向FCC申請監管費率的許可，要麼是因為假定存在有效競爭。除了我們的運營公司提供的屬於ILEC的電話服務(受某些費率規定約束)外，我們的其他服務目前沒有費率規定，包括高速數據和非ILEC電話服務。然而，聯邦通信委員會或國會可能會對我們的視頻服務採取更廣泛的費率監管，或監管其他服務的費率，如高速數據、業務數據(或特殊接入)服務和電話服務，這可能會阻礙我們提高費率的能力，或要求降低費率，因此可能會對我們的運營、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

如果我們無法繼續許可或強制執行我們的業務所依賴的知識產權，則我們的業務可能會受到適用於第三方知識產權的某些監管義務的不利影響，或者如果我們不能繼續許可或強制執行我們的業務所依賴的知識產權，我們的業務可能會受到不利影響。

我們依靠我們業務專有的專利、版權、商標和商業祕密法律和許可證，以及我們的主要供應商，以及與我們的員工、客户、供應商和其他各方達成的其他協議，來建立和維護我們在技術以及運營中使用的產品和服務方面的知識產權。但是，我們的任何知識產權都可能受到挑戰或無效，或者此類知識產權可能不足以讓我們利用當前的行業趨勢或以其他方式提供競爭優勢，這可能會導致成本高昂的重新設計工作、某些產品或服務的中斷或其他競爭損害。第三方根據適用的協議、法律和法規(包括1998年的“數字千年版權法”)提出的知識產權侵權索賠可能會要求我們以不利的條款簽訂版税或許可協議，招致重大的金錢責任，或者被初步或永久禁止進一步使用相關知識產權，這可能要求我們改變我們的商業慣例或產品，並限制我們的有效競爭能力。即使是沒有法律依據的索賠也可能會耗費時間和成本進行辯護，並可能轉移管理層的注意力和資源，使其不再專注於我們的業務。此外，由於技術變革的速度很快，我們依賴於由第三方開發或許可的技術，因此我們可能無法以合理的條款從這些第三方獲得或繼續獲得許可(如果有的話)。

我們的業務受眾多有關隱私和數據保護的聯邦和州法律法規的約束。現有的法律法規在不斷演變，存在着不確定的解釋，並提出了影響我們業務的新的法律法規。這些法律和法規可能導致法律索賠，改變我們的業務做法，增加運營成本，或者以其他方式影響我們的業務。

作為高速數據、視頻和電話服務的提供商，我們受到一系列與隱私相關的法律法規的約束，這些法規在不斷演變，可能會發生重大變化。在提供服務的過程中，我們收集有關我們的訂户及其使用我們服務的某些信息。我們對訂户個人身份信息的收集和使用受到各種聯邦和州隱私要求的約束，包括《通信法》第631條特別針對有線電視運營商的隱私要求。該條款一般限制有線電視運營商非自願收集和向第三方披露有線電視客户的個人身份信息，但某些特定的例外情況除外。幾個州和許多地方司法管轄區已經頒佈了適用於有線電視服務的隱私法或特許經營權隱私條款。

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《通信法》第222條還規範了我們對與我們的電信服務相關的客户專有網絡信息的使用。此外，FCC法規適用於我們對與我們的電信和VoIP電話服務相關的CPNI的使用、披露和保護。在互聯網自由令中，FCC將監管寬帶隱私和數據安全的管轄權歸還給聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)。隨着我們繼續提供交互式和其他高級服務，可能會出現額外的隱私考慮。隱私仍然是國會、聯邦貿易委員會、聯邦通信委員會、美國商務部和各州的主要關注點。其他法律、法規或諮詢指南可能會影響我們在各種其他情況下使用和共享客户信息的能力，或者通常會增加我們的運營費用。

我們還必須遵守有關信息安全的州和聯邦法規和法律。這些法規和法律中的大多數適用於可能被用來實施身份盜竊的客户信息。美國幾乎所有的州和哥倫比亞特區都頒佈了某種形式的安全漏洞通知法。這些法律一般要求我們向因安全漏洞而泄露個人賬户信息的客户發出通知。通信法和FCC規則還規定了違規通知和信息安全要求，這可能要求我們在州法律不要求通知的某些情況下向客户發出違規通知。我們保護客户信息的努力可能會由於第三方的行為、技術故障、員工錯誤、員工瀆職、網絡罪犯、國家支持的間諜活動或網絡戰或其他因素而失敗。如果發生上述任何事件，我們客户信息的機密性、完整性或可訪問性可能會受到損害，隨後可能會被不當使用、訪問或披露。

因實際或聲稱違反這些或其他聯邦或州隱私法而提出的索賠可能會影響我們的業務。在與隱私有關的訴訟或監管程序中的不利裁決可能會導致我們招致鉅額費用和責任，或者導致命令或同意法令，迫使我們修改我們的業務做法。此外，由於這些隱私、數據安全和數據安全法律中的許多都是相對較新的法律，因此沒有一個強有力的判例法來建議法院可能如何解釋合規或評估罰款。最後，任何涉及未經授權訪問或不當使用客户信息的實際或聲稱的事件都可能損害我們的聲譽和品牌，削弱我們的競爭地位。

對機頂盒市場的監管可能會對我們的運營產生實質性的不利影響，並給我們帶來額外的成本。

FCC已通過法規，允許消費者通過單獨的安全設備將電視和其他消費電子設備直接連接到數字有線電視系統，從而能夠在不需要機頂盒的情況下接收單向數字節目。FCC的附加法規促進了即插即用電視機和其他設備的製造，這些設備可以通過這些獨立的安全設備直接連接到有線電視系統，儘管在2020年9月，FCC取消了其中的一些規則。雖然當我們的客户購買並自行安裝他們自己的機頂盒時，我們通常需要較少的前期資金，但這些規定可能會給我們帶來巨大的成本，並削弱我們的創新能力。

如果我們的商號沒有得到充分的保護，那麼我們可能無法在我們的市場上建立知名度，我們的業務可能會受到不利影響。

我們擁有一些與經營業務有關的商標。但是，我們不能向您保證，我們已經或能夠獲得充分保護我們知識產權的所有必要商標。第三方可能對我們提起訴訟，聲稱我們侵犯了註冊商標，如果第三方這樣做了，如果法院做出了對我們不利的裁決，我們可能有義務支付金錢損害賠償金，簽訂許可協議，或停止使用任何此類商標，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

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税務問題，包括公司税率的變化，與税務當局的分歧，以及徵收新税，包括新的税收立法，可能會影響我們的運營結果和財務狀況。

我們在全美各地開展業務，因此，必須遵守聯邦、州和地方政府的税收法律和法規。我們不時會提出多項立法及/或行政措施，可能會對我們的税務情況造成負面影響。我們不能保證我們的實際税率或税款不會因這些措施而受到不利影響。由於州和地方預算不足，某些州和地方已經或正在考慮對我們的服務徵收新的或額外的税收或費用，或者改變某些費用和税收的計算方法或依據。這些潛在的變化包括可能影響我們客户的服務的額外税費，以及對一般營業税、中央/單位層面的物業税評估和其他事項的合併報告和其他變化，這可能會增加我們的收入、特許經營權、銷售、使用和/或物業税負擔。

此外，聯邦、州和地方税收法律法規極其複雜，有不同的解釋。在我們運營的任何司法管轄區，所得税法律法規或此類法律的解釋的變化可能會影響我們的有效税率和我們的税收狀況。我們不能保證我們的税務立場不會受到相關税務機關的挑戰，也不能保證我們會在任何這樣的挑戰中獲勝。此外，我們有大量的NOL結轉可用於抵消未來的經營業績，但NOL的可用性和價值可能會受到聯邦或州法律未來變化的影響。

FCC和地方特許經營機構對有線電視系統行使權力，FCC和州PSC對電信和VoIP服務行使權力。

聯邦通信委員會頒佈了涵蓋有線電視運營許多方面的規定。如果不遵守這些規定，美國聯邦通信委員會可能會對美國處以罰款、停止令和/或其他行政制裁。我們系統運行所依據的有線電視特許經營權是由州、市、縣或其他政治分區頒發的，在任何不遵守這些特許經營權條款的情況下，可能包含類似的執行機制。

聯邦通信委員會還頒佈了涵蓋州際方面的規定，以及我們ILEC和CLEC業務的受監管電信收入和VoIP服務。我們的本地和州內產品和服務以及受監管的收益受州PSC的監管。不遵守這些規定可能會導致fcc或州pscs對美國處以罰款、停止令和/或其他行政制裁。這些罰款、停止令和/或其他行政處罰可能會對我們的運營、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

與我們未償債務相關的風險

我們揹負着鉅額債務，這可能會增加我們在一般不利經濟和行業狀況下的脆弱性，並可能限制我們尋求戰略選擇和應對業務和行業變化的能力。

我們債臺高築。這筆債務可能：

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我們遵守債務工具所載的金融及其他公約的能力，可能會受到經濟或商業環境的改變或其他非我們所能控制的事件的影響。如果我們不遵守這些公約和限制，我們可能會被要求採取行動，例如減少或推遲資本支出、出售資產、重組或為現有債務的全部或部分進行再融資，或尋求額外的股本。不遵守也可能導致違約，這可能導致我們的鉅額債務立即到期和支付，並可能允許貸款人取消我們擔保此類債務的資產的抵押品贖回權。如果發生這種情況，我們將無法為我們的業務提供足夠的資金。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們的債務義務，這可能不會成功。

我們是否有能力按計劃償還我們預期的債務將取決於我們的財務狀況和經營業績，這受到當前的經濟和競爭狀況以及我們無法控制的金融、商業、立法、監管和其他因素的影響。我們可能無法從經營活動中維持足夠的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或處置重要資產或業務，尋求額外的債務或股本，或重組或再融資我們的債務。我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法影響任何此類替代措施，即使成功，這些替代措施也可能無法讓我們履行預定的償債義務。我們預計，管理我們債務的協議將限制我們處置資產和使用這些處置所得收益的能力，並將限制我們籌集債務資本用於償還到期其他債務的能力。我們可能無法完成這些處置，或無法獲得足夠的收益來償還當時到期的任何償債義務。我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務，或以商業合理的條款或根本不能為我們的債務進行再融資，可能會對我們的運營、業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

與我們普通股相關的風險

我們普通股的很大一部分將繼續由Crestview持有，它的利益可能與您的不同。

Crestview擁有我們普通股流通股的大約36%。Crestview可能擁有與我們的其他股東不同或不利的利益。例如，Crestview可能會支持您可能不同意、不符合您的利益或對我們普通股價值產生不利影響的提案和行動。Crestview將能夠有力地影響或有效控制我們需要股東批准的決策，包括董事選舉、修訂和重述的公司註冊證書的修訂以及重大公司交易的批准，以及通過我們的董事會控制與我們的業務方向和政策有關的決策的能力。這種控制可能會延遲或阻止我們控制權的變更或管理層的變動，還可能使某些交易在沒有這些股東支持的情況下很難或不可能獲得批准，這反過來可能會降低我們普通股的價格。

根據我們修訂和重述的公司註冊證書，Crestview及其附屬公司將沒有任何義務向我們提供他們知道的公司機會，他們可以單獨追求這些機會，即使這些機會是我們如果獲得機會就會追求的機會。

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未來我們普通股的出售，或者公開市場對這些出售可能發生的看法，可能會壓低我們的股價。

在公開市場上出售我們的大量普通股，或認為這些出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的價格產生不利影響，並可能削弱我們通過出售額外股票籌集資金的能力。截至2021年12月31日，我們約有8740萬股已發行普通股。在這些股票中，我們首次公開募股時出售的所有普通股，除了我們的關聯公司持有的任何股票外，都有資格公開出售。

我們目前發行的所有普通股都可以由現有股東在公開市場出售，但受適用數量和聯邦證券法規定的其他限制的限制。此外，持有我們約36%的已發行普通股的持有者擁有要求和/或附帶的登記權，要求我們在美國證券交易委員會登記我們的普通股。如果我們登記這些股票，股東將能夠在公開市場上自由出售這些股票。此外，我們提交了一份註冊聲明，根據證券法登記了為發行保留的普通股，以獎勵我們的董事、高級管理人員和員工。如果這些持有者中的任何一個導致大量證券在公開市場上出售，出售可能會降低我們普通股的交易價格。這些出售也可能阻礙我們未來籌集資金的能力。

其他風險

長期的經濟低迷，特別是房地產市場的低迷，可能會對我們吸引新用户和增加收入的能力產生負面影響。

我們面臨與當前經濟狀況相關的風險，這可能會對我們的產品和服務的需求產生不利影響，並對我們的財務業績產生負面影響。此外，全球金融市場表現出不確定性，股票和信貸市場有時會出現意想不到的波動，這可能會導致經濟狀況惡化。這些經濟狀況的持續或進一步減弱可能會導致消費者對我們的服務的需求減少，特別是優質視頻服務和增強型功能(如DVR)，而將有線電話服務更換為無線服務或OTT電話服務、以及將視頻服務更換為互聯網交付和/或無線內容的家庭數量將繼續增加，這將對我們吸引客户、維持或提高費率以及維持或增加收入的能力產生負面影響。免費或成本較低的競爭性服務(如互聯網視頻流)或替代服務(如無線電話)的普及，可能會在經濟疲軟時期進一步減少消費者對我們服務的需求。此外，提供視頻服務是一項老牌的、滲透率很高的業務。我們獲得新視頻用户的能力部分取決於我們服務區入住率的增長，這受到國家和當地經濟狀況的影響。如果我們經營區域內被佔用的房屋數量下降和/或房屋喪失抵押品贖回權的數量大幅增加，我們可能無法維持或增加我們的視頻訂户數量。

我們對寬頻通訊服務的需求可能會比我們預期的為低。

對高速數據、視頻和電話服務的需求，無論是單獨還是作為捆綁包的一部分，都不容易確定。如果對寬帶通信服務的需求大大低於我們的預期，我們的業務可能會受到不利影響。如果我們提供的服務(包括電話和高速數據服務)的市場不能發展，增長速度慢於預期，或被競爭對手飽和，我們的創收能力將受到影響。

我們可能無法在當時以所需的金額和可接受的條件進入信貸和資本市場。

我們有時可能需要進入長期和短期資本市場，以獲得融資。我們將來能否以可接受的條件獲得融資，會受到很多因素的影響，包括我們的財務表現、我們的信貸評級或沒有信貸評級、整體資本市場的流動資金，以及經濟狀況。我們不能保證我們會以我們可以接受的條件進入資本市場。

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目錄

我們對第三方的依賴可能會對我們的運營、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們容易受到供應商和第三方潛在財務不穩定的風險的影響，我們依賴這些供應商和第三方提供產品和服務，或者我們將某些職能委託給這些供應商和第三方。具體地説，我們依賴第三方供應商和許可方提供提供我們服務所需的一些硬件、軟件和運營支持。這些供應商中的一些代表我們的唯一供應來源，或者通過合同或由於知識產權而具有某種排他性地位。如果需求超過這些供應商的能力，他們遇到經營或財政困難，他們大幅增加我們為必要的產品或服務支付的金額，或者他們因需求不足而停止生產任何必要的產品，我們提供某些服務的能力可能會受到實質性的不利影響。

此外，普遍的經濟低迷，以及資本和信貸市場的波動和中斷，可能會對供應商和第三方產生不利影響，並導致我們所依賴的供應商或第三方的價格大幅上漲、產量減少或破產。我們供應商或第三方提供的任何服務中斷都可能對我們的運營、業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

由於我們的業務集中在特定的地理位置，我們的業務可能會受到這些地區自然災害的不利影響。

我們為阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、密歇根州、南卡羅來納州和田納西州提供服務，這些地區位於美國東南部和中西部地區。我們的成功有賴於我們的通訊服務的高效和不間斷的運作。我們的網絡與許多服務區的電線杆和其他結構相連，我們提供服務的能力取決於電力供應。這些地區的龍捲風、颶風、洪水、泥石流、地震或其他自然災害可能會破壞我們的網絡，中斷我們的服務，並損害我們在受影響地區的業務。此外，我們的許多市場距離很近，一場自然災害可能會破壞我們在多個市場的網絡。

我們依賴網絡和信息系統及其他技術，而這些網絡、系統或技術因計算機病毒、“網絡攻擊”、盜用數據或其他不當行為以及停機、意外發布信息或類似事件而中斷或故障，可能會擾亂我們的業務。

由於網絡和信息系統等技術對我們的運營活動至關重要，計算機黑客、計算機病毒、蠕蟲和其他破壞性或破壞性軟件的傳播、“網絡攻擊”、拒絕服務攻擊和其他惡意活動等事件導致的網絡或信息系統關閉帶來的風險越來越大。我們的網絡和信息系統也容易受到停電、恐怖襲擊和其他類似事件的損害或中斷，這些事件可能會對我們和我們的客户產生不利影響，包括服務降級、服務中斷、呼叫中心的呼叫量過大以及我們的網絡、設備、數據和聲譽受損。此類事件的發生還可能導致修復或更換此類網絡或信息系統或保護它們免受未來類似事件影響所需的鉅額支出。重大事件可能導致我們的運營中斷、客户不滿或客户或收入損失。

此外，我們的經營活動可能會受到挪用、誤用、泄露、篡改以及我們的信息技術系統和網絡中保存的信息(包括客户、人員和供應商數據)意外泄露或丟失所造成的風險。如果這些風險成為現實，我們可能會面臨巨大的成本，而此類事件可能會損害我們業務的聲譽和可信度，並對我們的收入產生負面影響。我們還可能被要求花費大量資本和其他資源來補救任何此類安全漏洞。隨着人們對保護個人信息重要性的認識日益增強，此類信息可能被濫用，以及已經通過或正在考慮的關於個人信息保護、隱私和安全的立法，與信息相關的風險正在增加，特別是對於像我們這樣處理大量個人客户數據的企業。

28

目錄

我們利用淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。

一般而言，根據修訂後的1986年“國税法”第382條(“第382條”)，經歷“所有權變更”的公司利用其現有聯邦和州淨營業虧損和資本虧損的能力受到限制。我們股票所有權的未來變化，其中一些不在我們的控制範圍內，可能會導致第382條規定的額外所有權變化。此外，我們利用已收購或未來可能收購的公司的NOL的能力可能會受到限制。還有一種風險是，由於監管變化，如暫停使用NOL或其他不可預見的原因，我們現有的NOL可能到期或以其他方式無法抵消未來的所得税債務，包括出於州税收的目的。2017年12月31日之後產生的NOL受減税和就業法案的約束，該法案取消了NOL的到期，但將相對於應税收入的利用率限制在80%。由於這些原因，即使我們繼續保持盈利，我們也可能無法利用NOL的一大部分。

我們已經經歷了淨虧損，未來可能會出現淨虧損。

我們過去經歷了淨虧損，未來可能會報告淨虧損。一般而言，該等過往淨虧損主要來自與負債有關的利息開支、收購及折舊及與擴建及升級寬帶網絡相關的資本開支相關的攤銷開支，以及若干無形資產的減值費用。如果我們未來報告淨虧損，這些虧損可能會限制我們吸引所需融資的能力，並以有利的條件這樣做，因為這樣的虧損可能會阻止一些投資者投資我們的證券。

公共衞生威脅或傳染性疾病的爆發可能會對公司的運營和整體財務業績產生重大不利影響。

我們可能面臨與公共衞生威脅或傳染病爆發相關的風險。冠狀病毒或新冠肺炎等全球性健康危機可能會對美國和全球經濟造成不利影響，並無限期限制企業開展業務的能力。公共衞生危機可能會對全球經濟產生負面影響，擾亂金融市場和國際貿易，導致失業率上升，並影響全球供應鏈，所有這些都有可能影響我們的業務。

一旦發生公共衞生危機，政府當局可能會不時實施各種緩解措施，包括旅行限制、商業運營限制、居家命令和社交距離協議。上述行動的經濟影響可能會削弱我們維持充足金融流動性的能力，並影響我們的財務業績。公共健康危機的影響可能：(I)導致與客户延遲付款相關的成本增加和無法收回賬款；(Ii)導致與免除滯納金和其他與政府監管相關的費用相關的成本減少，(Iii)導致供應鏈延遲和中斷，包括與為我們的網絡基礎設施或客户駐地設備獲取必要材料相關的成本中斷；(Iv)造成員工隊伍中斷，包括合格人員的可用性；以及(V)導致其他不可預測的事件。

由於我們無法預測任何全球健康危機的可能性、持續時間或範圍，因此無法合理估計對我們經營業績的預期負面財務影響，但可能是實質性的，並將持續很長一段時間。

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目錄

1B項。未解決的員工意見

不適用。

項目2.屬性

我們租用了位於科羅拉多州恩格爾伍德的執行公司辦公室。我們所有的其他不動產或動產都由我們的子公司擁有或租賃。

我們的子公司擁有或租賃其各自業務運營所需的固定資產，包括辦公空間、頭端設施、有線電視和電信分配設備、電信交換機和客户駐地設備以及我們子公司運營所需的其他財產。我們寬帶網絡的物理組件需要維護和定期升級，以支持我們推出的新服務和產品。我們的管理層相信，在可預見的未來，我們目前的設施對於我們的業務運營是合適和足夠的。

項目3.法律訴訟

有關公司法律程序的討論，請參閲附註17-承諾和或有事項。

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項目4.礦山安全信息披露

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不適用。

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目錄

第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的普通股自2017年5月25日起在紐約證券交易所(“NYSE”)以“WOW”的代碼進行交易。在此之前，我們的普通股沒有公開交易。2017年5月25日，我們的IPO定價為每股17.00美元。

我們普通股的持有者

截至2021年12月31日，魔獸世界普通股的記錄持有者有31人。更多的持有者是實益所有者，他們的股份由銀行、經紀商和其他被提名人登記持有。我們普通股的轉讓代理和登記處是美國股票轉讓和信託公司。

股利政策

我們的普通股沒有宣佈或支付任何股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益，用於我們的業務運營，因此我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。

性能圖表

下圖顯示了WOW在2017年5月26日至2021年12月31日期間普通股的累計總回報率，與標準普爾500指數的累計總回報率以及由在規模和運營性質方面與我們最接近的全國性有線電視運營商組成的同業集團進行了比較。該公司2021年的同業集團包括康卡斯特、Charge、Cable One，Inc.和Altice USA，Inc.。結果顯示，2017年5月26日投資了100美元。這些指數僅供比較之用，並不反映管理層是否認為該等指數是有關股票的相對錶現的適當量度，亦不打算預測或指示WOW普通股的未來表現。

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目錄

最近出售的未註冊證券

2021年期間，註冊人的證券沒有未經登記的銷售。

發行人購買股權證券

下表顯示了WOW在2021年第四季度完成的股權證券購買(百萬美元，不包括每股數據)。

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項目6.保留

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不適用。

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目錄

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論旨在幫助您瞭解我們的公司、運營和當前的商業環境，應視為對第II部分第8項財務報表和補充數據中所附合並財務報表和附註以及第I部分第1項業務中關於我們的業務和相關風險因素的討論以及第I部分第1A部分中的風險因素的補充和閲讀。

概述

我們是領先的寬頻服務供應商，為住宅客户提供高速數據(“HSD”)、有線電視(“視頻”)和數字電話(“電話”)服務，並向商業客户提供全方位的產品和服務。我們的服務通過我們先進的混合光纖同軸電纜(“HFC”)網絡在14個市場提供。我們的足跡覆蓋阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、密歇根州、南卡羅來納州和田納西州的某些郊區。截至2021年12月31日，我們的寬帶網絡超過190萬個家庭和企業，為53.29萬個家庭和企業提供服務 顧客。

在2021年，我們的HSD服務需求繼續強勁。在截至2021年12月31日的一年中，僅使用HSD新連接的平均百分比約為87%，而在截至2020年12月31日的一年中，僅使用HSD連接的平均百分比約為80%。客户的連接速度也更快，在截至2021年12月31日的一年中，大約88%的HSD只購買200MB或更高速度的新連接，與截至2020年12月31日的一年相比增長了13%。

我們繼續專注於加強我們的網絡，以滿足不斷變化的客户偏好。2021年，我們將1G功能擴展到密歇根州的蘭辛和阿拉巴馬州的多森市場，目前在我們約99%的佔地面積內提供高達1G的HSD速度。此外，我們還擴大了WOWtv+的供應範圍，目前我們的所有市場都提供這一服務。

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2021年6月30日，我們宣佈向兩個不同的買家出售兩筆不同的資產。2021年9月1日，我們完成了俄亥俄州克利夫蘭和哥倫布市場的銷售，2021年11月1日，我們完成了芝加哥、伊利諾伊州、印第安納州埃文斯維爾和馬裏蘭州巴爾的摩市場的銷售。我們將總淨收益18億美元的大部分用於償還2021年第三季度和第四季度的未償債務，並在2021年12月為我們的信貸協議再融資。資產剝離增強了我們的財務狀況，並將有助於加快我們的寬帶優先戰略，其中包括在邊緣淘汰、綠地戰略和商業服務方面的額外投資。

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我們繼續監測與冠狀病毒(新冠肺炎)爆發相關的全球健康危機對我們業務的影響。對該公司的主要影響是它選擇參與了幾項計劃，這些計劃的重點是讓受新冠肺炎影響的客户保持與服務的連接。這些舉措包括聯邦通信委員會(“FCC”)於2020年6月30日到期的“保持美國人聯網承諾”(Keep American Connected Pledge)，以及美國通信協會(American‘s Communications Association，“ACA”)連接“K-12網橋到寬帶”(K-12 Bridge to Broadband)計劃，以幫助學區和州為低收入家庭的學生提供互聯網接入。

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此外，根據2021年綜合撥款法案的規定，該公司還參與了聯邦通信委員會的緊急寬帶福利(“EBB”)計劃。根據這項計劃，符合條件的家庭可以申請每月最高50美元的寬帶服務折扣。截至2021年12月31日，該公司約有14,700名客户參加了EBB計劃。平價連接計劃於2021年12月31日取代了EBB計劃。根據平價互聯計劃(Affordable Connectivity Program)，符合條件的家庭每月可以獲得高達30美元的互聯網服務折扣。平價互聯計劃僅限每月提供一次服務折扣。

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我們已經確定了對業務的其他潛在影響，如拖欠客户付款的可能性增加和/或對我們採購材料和設備的能力產生不利影響。到目前為止，在整個全球衞生危機期間，我們沒有經歷過這兩種不利影響中的任何一種。然而，如果這些事件或其他事件在未來發生，我們無法完全預測全球衞生危機對我們業務的整體影響。

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目錄

影響經營業績和財務狀況的關鍵交易

售賣服務區

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2021年6月30日，我們與Cogeco Communications，Inc.的美國有線電視運營商兼子公司Atlantic Broadband(OH)，LLC(“Atlantic”)和特拉華州有限責任公司Atlantic Broadband Finance，LLC(“大西洋購買協議”)簽訂了一項資產購買協議，據此，Atlantic同意以約11.25億美元收購本公司的克利夫蘭和俄亥俄州哥倫布市的服務區，但須進行大西洋購買協議中規定的調整，包括慣常的營運資金調整。

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2021年9月1日，我們完成了俄亥俄州服務區的銷售，淨收益約為11億美元，銷售收益為6.898億美元。我們利用出售的淨收益償還了很大一部分B期貸款和某些融資租賃協議。隨着大西洋採購協議的完成，我們與大西洋簽訂了過渡服務協議，以支持在過渡期內交易後的服務連續性。

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此外，於2021年6月30日，吾等與Radiate HoldCo，LLC(一家附屬於RCN Telecom Services LLC、Grande Communications Networks、LLC及WaveDivision Holdings，LLC(統稱為“Astound Broadband”)的電訊控股公司)訂立資產購買協議(“Astound購買協議”)，據此Radiate HoldCo，LLC同意以約661.0美元收購本公司位於伊利諾伊州芝加哥、印第安納州埃文斯維爾及馬裏蘭州巴爾的摩的市場。

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2021年11月1日，我們完成了芝加哥、伊利諾伊州、印第安納州埃文斯維爾和馬裏蘭州巴爾的摩服務區的銷售，淨收益約為6.532億美元，銷售收益為3.115億美元。我們利用出售所得的淨收益進一步償還我們未償還的B期貸款。隨着Astound購買協議的完成，我們與Astound簽訂了過渡服務協議，以支持過渡期內交易後的服務連續性。

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B期貸款和循環信貸安排的再融資

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於2021年12月20日，本公司作為行政代理、抵押品代理及開證行與摩根士丹利高級融資有限公司訂立新的擔保信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議包括(I)本金總額7.3億美元的新定期貸款B及(Ii)2.5億美元循環信貸承諾。定期貸款B將於2028年12月到期，利率為SOFR加3.00%，下限為50個基點，循環信貸承諾的利率為SOFR加2.75%，2026年12月到期。高級擔保B期貸款和循環信貸融資以公司幾乎所有資產的留置權作為優先擔保，但受某些例外和允許留置權的限制。

出售芝加哥光纖網絡

2017年12月，我們最終以2.25億美元現金將我們在芝加哥市場的部分光纖網絡出售給Verizon的一家子公司。此外，我們與Verizon的一家子公司簽訂了一項建設協議，根據該協議，我們同意完成網絡擴建，以換取5000萬美元(這與我們完成網絡擴建的估計大致相同)，隨着時間的推移，確認為剩餘的網絡元素已經完工並被接受。2019年第三季度，我們完成了網絡擴容。自項目開始至完工，該公司在建築服務協議上共錄得90萬美元的虧損。

颶風邁克爾

2018年10月10日，颶風邁克爾在佛羅裏達狹長地帶登陸，對我們的網絡基礎設施造成重大破壞，並對該服務區的大多數客户造成大範圍停電和服務中斷。在截至2019年12月31日的一年中，我們最終敲定了與颶風邁克爾造成的損害相關的保險索賠，獲得了960萬美元的業務中斷保險賠償。

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目錄

Crestview投資

公司流通股的很大一部分由總部設在紐約的私募股權公司Crestview Partners，LLC(“Crestview”)的關聯公司持有。截至2021年12月31日，我們已發行普通股的約36%由Crestview持有。

關鍵會計政策和估算

在編制我們的綜合財務報表時，我們必須根據現有信息，按照美國公認的會計原則(“GAAP”)做出我們認為合理的估計、判斷和假設。這些估計和假設影響財務報表日期報告的資產和負債金額，以及列報期間報告的收入和費用金額。關鍵會計政策被定義為反映重大判斷、估計和不確定性的政策，這些政策在不同的假設和條件下可能導致重大不同的結果。我們認為以下會計政策在編制我們的綜合財務報表中最關鍵，因為對這些事項和涉及的重大估計進行必要的判斷是最關鍵的，這些估計可能會發生變化。

物業、廠房和設備

賬面價值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的物業、廠房和設備的賬面淨值分別為7.223億美元和7.209億美元，分別約佔我們總資產的38%和29%。

物業、廠房及設備按成本入賬，幷包括與在客户地點建造電纜輸配設施及新服務裝置有關的成本。資本化成本包括材料、勞動力和某些可歸因於資本化活動的間接成本。維護費和維修費在發生時計入。當資產出售或報廢時，成本和相關折舊從相關賬户中扣除，由此產生的損益反映在經營業績中。我們對待資本化的安裝和施工活動作出判斷。我們使用根據運營數據制定的標準對與可資本化活動相關的直接勞動力和間接成本進行資本化，包括執行新安裝的時間與總技術運營活動的比例，以及對支持可資本化活動所產生的間接成本的性質進行評估。需要判斷，以確定已發生的間接成本在多大程度上與可資本化活動相關，因此應資本化。間接成本包括(I)與資本化的直接勞動力相關的員工福利和工資税，(Ii)安裝和施工車輛成本的直接可變成本，(Iii)直接參與協助安裝活動的支持人員的直接可變成本，如調度員，以及(Iv)直接歸因於資本化活動的其他間接成本。

財產、廠房和設備的減值。當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時，包括物業、廠房及設備在內的長期資產會被評估減值。如果預期未貼現現金流量的總和小於資產的賬面價值，則就資產的公允價值和賬面價值之間的差額確認虧損。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，沒有記錄長期資產的減值。

無形資產

無形資產主要包括已獲得的特許經營權、特許經營相關的客户關係和商譽。特許經營權代表與當地特許經營當局達成的協議的價值，這些協議允許進入公共通行權的房屋。我們的特許經營權是通過企業合併獲得的。我們不會攤銷有線電視專營權，因為我們已確定這些經營權是無限期的。談判和續簽有線電視專營權協議所產生的費用在發生時計入費用。與特許經營相關的客户關係代表了收購現有有線電視用户羣給我們帶來的好處的價值，並以直線方式在用户羣的估計壽命(通常為四年)內攤銷。商譽是指收購價格超過我們在企業合併中收購的可識別淨資產的公允價值的部分。

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目錄

除了阿拉巴馬州和密歇根州的部分地區外，我們在州有線電視特許經營權的授權下進行有線電視業務，在那裏我們繼續以當地特許經營權經營。我們的專營權有不同的服務條款，但一般期限為5至15年。我們所有的有期限的特許經營協議都可以續簽。我們州的特許經營權的續簽程序是由州法律規定的，而且往往是一個簡單的程序，要求提交續簽申請的信息不會比我們最初申請中包含的信息更繁瑣。

雖然不能保證續簽，但法律中有條款保護公司不受任意或無理的拒絕。在我們經營的大部分領域，我們都是一家“有競爭力的”運營商，也就是説，我們在服務領域與至少一家其他專營有線電視運營商直接競爭。1992年有線電視消費者保護和競爭法案(“1992年有線電視法案”)規定，“特許經營機構不得……無理地拒絕授予額外的競爭性特許經營權。”1992年有線電視法案還規定了一個正式的續簽程序，以保護選擇該程序的有線電視運營商免受任意或無理拒絕續簽特許經營權的影響。此外，2006年12月20日，FCC制定了規則並提供指導，禁止當地特許經營當局無理拒絕為提供有線電視服務而授予競爭性特許經營權。為了消除進入有線電視市場的某些障礙，並鼓勵對寬帶設施的投資，FCC先發制人，違反了當地的法律、法規和要求，包括當地的公平競爭環境條款，因為它們對市場進入施加的限制比該命令通過的限制更大。2019年8月1日，FCC通過了第三份報告和命令，得出結論，其特許經營規則和調查結果完全適用於國家級特許經營行動和法規。這些訂單有可能促進我們獲得和續簽有線電視服務特許經營權，從而使我們受益。

根據我們的經驗，州和地方特許經營當局鼓勵我們進入市場，因為我們具有競爭力的存在往往會帶來整體更好的服務、更多的服務選擇和更低的價格。根據我們和我們的專家顧問的經驗，專營權當局並沒有拒絕有線電視專營權續期的慣例。我們從未拒絕過續簽。

特許經營權。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩年中，我們特許經營權的賬面淨值為6.201億美元，分別約佔總資產的33%和25%。有關我們如何評估和評估特許經營權減值的進一步討論，請參閲“第二部分.第8項.財務報表和補充數據”中所附合並財務報表的附註7。

我們在減值分析中作出的估計和假設固有地受到重大不確定性的影響，其中許多是我們無法控制的，不能保證這些結果能夠實現。存在發生重大影響計量價值的變化的合理可能性的主要假設包括有關收入增長、規劃費用增長率、資本支出的金額和時間以及使用的貼現率的假設。

我們最少每年在十月一日評估我們的專營權是否可收回，或在任何事件或情況的重大轉變顯示資產可能受損時，更頻密地評估是否可以收回我們的專營權。由於2021年的分析結果，我們沒有發現任何公允價值低於賬面價值的特許經營權資產，因此我們沒有確認截至2021年12月31日的年度的任何減值費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們確認的減值費用分別為1400萬美元和970萬美元。

商譽。截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩個年度，商譽的賬面淨值為2.251億美元，分別約佔總資產的12%和9%。有關我們如何估值和評估減值商譽的進一步討論，請參閲“第二部分第8項.財務報表和補充數據”中所附合並財務報表的附註7。

與特許經營權類似，我們每年在10月1日評估商譽的可回收性，或者更頻繁地在事件或情況發生重大變化表明資產可能受損時評估商譽的可回收性。由於年度減值測試結果顯示我們商譽的公允價值超過賬面價值，因此截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度並無確認該等減值費用。

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目錄

所得税

我們按資產負債法核算所得税。根據此方法，遞延税項負債及資產乃根據財務報表與資產及負債的税基之間的差額，採用預期差額將會撥回的年度的現行税率釐定，而遞延税項負債及資產乃根據財務報表差額及資產及負債税基之間的差額釐定。此外，税率和法律的變化對遞延税金的影響(如果有的話)反映在制定期間的財務報表中。設立估值免税額是為了將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。在釐定設立或調整估值免税額的範圍內，有關開支或利益記錄在作出釐定的期間內。

我們不時地進行交易，其中的税收後果可能會受到不確定因素的影響。這類交易的例子包括企業收購和處置，包括旨在免税的處置、與支付或收到的對價有關的問題、投資和某些融資交易。在評估和估計這些交易的税收後果時，需要做出重大判斷。我們根據税收法律法規的解釋編制和提交納税申報單。在正常的業務運作中，我們的報税表須經各税務機關審核。這樣的檢查可能會導致這些税務機關未來對税收、利息和罰款進行評估。在為財務報告目的確定所得税撥備時，我們為不確定的所得税頭寸建立了準備金，除非根據其技術價值，經審查後確定該等頭寸更有可能維持下去。也就是説，出於財務報告的目的，我們只確認我們認為在納税申報單上獲得的税收優惠更有可能持續下去。在決定在報税表上採取的立場是否更有可能持續下去時，需要相當多的判斷。

我們定期調整我們的儲備金估算，原因是各税務機關正在進行的審查和結算，以及税收法律、法規和解釋的變化。任何給定年度的綜合所得税撥備包括對上一年度被認為適當的所得税應計項目和任何相關估計利息的調整。我們的政策是，在適用的情況下，將不確定所得税頭寸的利息和罰款確認為所得税條款的一部分。

經過的房屋和顧客

我們報告通過的家庭作為可用的地址數量，如獨棟住宅、公寓和公寓單元，以及通過我們的寬帶網絡並在我們的數據庫中列出的企業。我們報告的訂户總數是接收我們的HSD、視頻或電話服務中至少一項的訂户數量，而不考慮他們訂閲了哪些服務或多少服務。我們將每個HSD用户、視頻用户和電話用户定義為一個創收單位(“RGU”)。下表彙總了截至每個相應日期我們的服務通過的家庭、總訂户和總RGU，為便於比較，提供了與公司在2021年12月31日之前的每個指定日期的持續運營相關的訂户：

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目錄

下表顯示了與公司的邊緣活動相關的已通過的房屋和訂户：

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雖然我們採取適當措施確保在任何給定的資產負債表日期以一致和準確的方式提供訂户信息，但我們會根據產品、服務和計費系統的性質和定價在不同市場上可能遇到的變化來定期審查我們的政策。因此，我們可能會根據此類審查不時對我們的訂户信息進行適當調整。

財務報表列報

收入

我們的運營收入主要來自向住宅和企業客户提供的HSD、視頻、電話和其他商業服務的每月經常性費用，以及其他收入。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，由我們的寬帶網絡提供的HSD、視頻和電話服務每月向客户收取的訂閲費收入分別佔總收入的93%和92%。總收入的其餘百分比為非訂閲收入，主要來自其他業務服務、線路保證保證服務和廣告投放。

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目錄

成本和開支

我們的費用主要包括營業、銷售、一般和行政費用、折舊和攤銷費用以及利息費用。

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運營費用主要包括與我們的HSD、視頻和電話服務相關的編程成本、數據成本、傳輸成本和網絡接入費、硬件/軟件費用、網絡運營和維護服務、客户服務和呼叫中心費用、壞賬、賬單和收款費用以及特許經營和其他監管費用。

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銷售、一般和行政費用主要包括公司和外地管理人員的工資和福利、銷售和營銷人員、人力資源和相關的行政成本。

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折舊及攤銷包括我們網絡基礎設施的折舊，包括相關設備、硬件和軟件、建築物和租賃改進，以及融資租賃義務。攤銷在其他無形資產上確認，這些無形資產具有確定的壽命，主要與收購有關。折舊和攤銷費用與經營和銷售、一般和行政費用在隨附的綜合經營報表中分開列報。

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我們通過嚴格控制開支來控制運營成本。更具體地説，我們專注於通過提高勞動力生產率、提高採購活動的有效性和維護客户獲取的紀律來管理我們的成本結構。我們預期每名錄影帶訂户的節目費用會因多種因素而繼續增加，包括一些廣播電臺的擁有者要求傳送其他服務或向該等廣播機構支付轉播同意書的要求增加，以及擁有額外銷售能力的節目製作人因媒體整合而每年增加的費用。我們無法在不流失客户的情況下將這些增長完全轉嫁給我們的客户，我們預計未來也不可能做到這一點。

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經營成果

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截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較

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目錄

收入

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截至2021年12月31日的一年的總收入比截至2020年12月31日的一年減少了1.144億美元，降幅為10%，具體如下：

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持續運營

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在截至2021年12月31日的一年中，持續運營的總收入比截至2020年12月31日的一年減少了450萬美元，降幅為1%。

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訂用收入

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在截至2021年12月31日的一年中，持續運營的訂閲總收入與截至2020年12月31日的年度相比減少了10萬美元。這一小幅下降是由於我們繼續經歷視頻和電話RGU的減少，導致服務產品組合發生了6,310萬美元的轉變。這一減幅幾乎完全被HSD客户繼續購買更高速度層所導致的單位平均收入(ARPU)增加5250萬美元所抵消，再加上2021年HSD和Video費率的增加，以及HSD用户的增加帶來的1050萬美元的業務量增長。ARPU的計算方法是，HSD、視頻和電話服務的訂閲收入除以相應期間每個服務類別的平均總RGU。

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其他商業服務

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在截至2021年12月31日的一年中，持續運營的其他業務服務收入比截至2020年12月31日的年度減少了110萬美元，降幅為5%。減少的主要原因是數據中心收入減少。

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其他

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在截至2021年12月31日的一年中，持續運營的其他收入比截至2020年12月31日的一年減少了330萬美元，降幅為10%。減少的主要原因是廣告、服務電話費和線路保證收入減少。

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營業費用(不包括折舊和攤銷)

在截至2021年12月31日的一年中，持續運營的營業費用(不包括折舊和攤銷)與截至2020年12月31日的年度相比減少了2880萬美元，降幅為7%。減少的主要原因是直接運營費用的減少。

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此外，在截至2020年12月31日的一年中，我們從持續運營中記錄了200萬美元的額外壞賬支出，這與應收貿易賬款有關，這是受全球健康危機影響的客户經濟狀況不確定的結果。在截至2021年12月31日的一年裏，我們沒有發生這樣的費用。

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目錄

增量貢獻

增量貢獻被定義為訂閲服務收入減去向我們的客户提供此類服務而從第三方直接產生的成本(服務直接費用)。在截至2021年12月31日的一年中，持續運營帶來的增量貢獻比截至2020年12月31日的年度增加了3160萬美元。

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增加的主要原因是方案編制費用減少。持續運營的節目費用從截至2020年12月31日的年度的2.055億美元降至截至2021年12月31日的年度的1.774億美元，這歸因於視頻RGU的下降。

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銷售、一般和行政費用

在截至2021年12月31日的一年中，持續運營的銷售、一般和行政費用比截至2020年12月31日的一年增加了500萬美元，增幅為3%。這一增長主要是由於與出售我們的五個市場和對我們的長期債務進行再融資相關的營銷、薪酬(包括股票薪酬)、專業服務和法律費用的增加，但與數字轉型舉措相關的成本下降部分抵消了這一增長。

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折舊及攤銷費用

在截至2021年12月31日的一年中，持續運營的折舊和攤銷費用比截至2020年12月31日的一年增加了1830萬美元，增幅為12%。增加的主要原因是資產投入使用的時間以及設備和車輛融資租賃活動的增加。

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無形資產和商譽的減值損失

該公司確認截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度非現金減值費用分別為零和1400萬美元。2020年減值費用的主要驅動因素是某些無限期無形資產的估計公平市場價值下降，這一點從公司普通股的下降和對市場水平預測的修正中可以看出。有關截至2020年12月31日的年度非現金減值費用的討論，請參閲附註7-特許經營權和商譽。

利息支出

在截至2021年12月31日的一年中，持續運營的利息支出比截至2020年12月31日的一年減少了3650萬美元，降幅為28%。這一減少主要是由於未償還本金餘額較低的利率下降，2021年第三季度和第四季度債務的顯着償還，以及利率互換協議於2021年5月到期。

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其他收入

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在截至2021年12月31日的一年中，持續運營的其他收入比截至2020年12月31日的一年增加了820萬美元。這一增長主要與分別於2021年9月1日和2021年11月1日開始生效的與大西洋航空公司和阿斯通德航空公司的過渡服務協議有關，以支持過渡期內交易後的服務連續性。

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目錄

停產運營

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2021年9月1日，我們以約11.25億美元的價格將我們在俄亥俄州克利夫蘭和哥倫布的市場出售給大西洋公司，這需要進行調整，包括大西洋採購協議中規定的慣常營運資金調整。作為出售的結果，我們在截至2021年12月31日的一年中確認了6.898億美元的銷售收益。

此外，2021年11月1日，我們完成了以6.61億美元的價格將我們位於伊利諾伊州芝加哥、印第安納州埃文斯維爾和馬裏蘭州巴爾的摩的市場出售給Astound Broadband，這取決於Astound購買協議中規定的調整，包括慣例營運資金調整。作為出售的結果，我們在截至2021年12月31日的一年中確認了3.115億美元的銷售收益。

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在截至2021年12月31日的一年中，非持續運營的收入比截至2020年12月31日的一年減少了1.099億美元，降幅為26%。這主要是由於2021年9月1日俄亥俄州克利夫蘭和哥倫布市場以及2021年11月1日伊利諾伊州芝加哥市場、印第安納州埃文斯維爾市場和馬裏蘭州巴爾的摩市場的資產剝離。

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在截至2021年12月31日的一年中，來自非連續性業務(不包括折舊和攤銷)的運營費用比截至2020年12月31日的一年減少了5300萬美元，降幅為32%。此外，方案編制費用比同期減少4680萬美元。這些減少主要是由於上述資產剝離所致。

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停產運營費用不包括與根據過渡服務協議提供服務相關的一般公司間接費用或持續成本。在提供服務期間，提供過渡服務協議的某些費用將繼續存在；不過，在協議終止後，這些費用可望降低。此外，一般公司管理費用預計將在三年內降低。

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所得税費用

我們報告截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度所得税支出總額分別為2.929億美元和780萬美元。所得税支出的增加主要與資產出售導致的税前收益與2020年同期相比增加有關。

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使用增量捐款

之所以將增量貢獻包括在此，是因為我們認為，通過顯示訂閲服務各個組件的相對關係如何對我們的整體綜合歷史結果做出貢獻，增量貢獻是我們管理層用來評估業務財務業績的關鍵指標。我們的管理層進一步認為，它為投資者評估我們的財務狀況和經營結果提供了有用的信息，因為額外的細節説明瞭在考慮任何未分配的成本之前，增加的收入是如何產生現金的，我們認為這是我們整體戰略的關鍵組成部分，對於瞭解相對於我們的歷史業績是什麼驅動我們的現金流狀況非常重要。我們將增量貢獻定義為訂閲收入的組成部分，減去向我們的客户提供此類服務時第三方直接產生的成本。

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增量貢獻不是根據GAAP進行的，我們對增量貢獻一詞的使用與我們行業中的其他人有所不同。增量貢獻應作為綜合淨收入(虧損)和營業收入(虧損)或根據公認會計原則得出的任何其他業績衡量標準的補充(而不是替代)，作為經營業績或經營現金流的衡量標準，或作為流動性衡量標準。增量貢獻作為一種分析工具有重要的侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為GAAP報告的我們業績分析的替代品，因為它不會識別或分配作為我們運營收入組成部分的任何其他運營成本和費用到特定訂閲收入，因為我們不會以允許歸屬於訂閲收入特定組成部分的方式來衡量或記錄此類成本和支出。因此，遞增貢獻不應被視為營業收入或根據公認會計原則得出的任何其他業績衡量標準的替代方案，不應被視為經營業績或營運現金流的衡量標準，也不應被視為流動性的衡量標準。

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目錄

下表提供了本報告所列期間對業務收入的增量貢獻的對賬，這是GAAP最直接的可比性衡量標準：

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此前披露的運營結果

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有關我們截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度的經營業績的完整説明，請參閲項目7。管理層對公司財務狀況和經營業績的討論和分析截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告.

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流動性與資本資源

概述

我們在2021年下半年完成了五個市場的出售，利用大部分淨收益來償還和再融資我們的長期債務。截至2021年12月31日，我們的未償還合併債務本金總額為7.414億美元，其中1790萬美元在截至該日期的綜合資產負債表中列為流動債務。截至2021年12月31日，我們在新的循環信貸安排下的借款能力為2.5億美元。根據信貸協議的定義，如果我們產生超額現金流，我們必須預付本金。

我們的主要資金需求是用於我們的持續運營、資本支出、未償債務(包括租賃協議)和戰略投資。截至2021年12月31日，我們擁有1.932億美元的現金和現金等價物。我們相信，我們現有的現金餘額、循環信貸機制下的可用借款能力和運營現金流將提供足夠的資源，為我們的債務和未來12個月的預期流動性需求提供資金。

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我們為運營提供資金、進行資本支出、償還債務以及進行未來收購和戰略投資的能力取決於未來的經營業績和現金流，這些因素受到當前經濟狀況以及金融、商業和其他因素的影響，包括新冠肺炎的影響，其中一些因素是我們無法控制的。

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合同義務

根據某些合同安排，我們有義務為未來的貨物和服務付款。這些合同義務確保了我們在正常運營過程中使用的各種資產和服務的未來權利。根據公認會計原則，與公司承諾有關的未來權利和義務，如經營租賃義務和某些合同購買義務，不作為資產或負債反映在隨附的合併資產負債表中。長期債務是我們對現金償債義務的本金支付。融資租賃義務是對某些設備和車輛的未來租賃付款。經營租賃義務是指截至2021年12月31日初始或剩餘不可撤銷租賃期限超過一年的經營租賃所要求的未來最低租金支付。

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目錄

下表彙總了截至2021年12月31日我們的某些義務，以及這些義務預計在未來一段時間內對我們的流動性和現金流產生的估計時間和影響(以百萬為單位)：

經營、投資和融資活動

經營活動

經營活動提供的淨現金從截至2020年12月31日的一年的2.774億美元減少到截至2021年12月31日的一年的1.74億美元，減少了1.034億美元。減少的主要原因是2021年下半年出售我們的五個服務領域導致支付的所得税增加，營業收入減少(包括上述銷售的影響)，以及我們應收賬款和應付款的時間差異，但部分被支付利息的減少所抵消。

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投資活動

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截至2020年12月31日的一年，投資活動使用的淨現金為2.343億美元，而截至2021年12月31日的一年，投資活動提供的淨現金為15.593億美元。這一變化主要歸因於出售我們位於俄亥俄州克利夫蘭和哥倫布、芝加哥、伊利諾伊州、印第安納州埃文斯維爾和馬裏蘭州巴爾的摩市場的收益，以及資本支出的減少。

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我們有與網絡基礎設施的維護、擴展和技術升級相關的持續資本支出要求。資本支出的資金主要來自手頭現金和運營現金流的組合。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的資本支出分別為2.077億美元和2.341億美元。從截至2020年12月31日的年度到截至2021年12月31日的年度減少了2640萬美元，這主要是因為與客户駐地設備(CPE)相關的支出減少，部分被側重於提高帶寬容量、標準化和可靠性以滿足客户需求的網絡增強所抵消。

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目錄

下表列出了有關我們在所述期間的資本支出的其他信息：

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