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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
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表格10-K
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(標記一)
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☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2021
或
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☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-38995
_______________________________________________________________________________
Sunnova Energy International Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_______________________________________________________________________________
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特拉華州 | | 30-1192746 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
東綠道廣場20號,540套房
休斯敦, 德克薩斯州77046
(主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼)
(281) 892-1588
(註冊人電話號碼,包括區號)
_______________________________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.0001美元 | 諾瓦 | 紐約證券交易所 |
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
根據2021年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)紐約證券交易所報告的普通股收盤價37.66美元,註冊人非關聯公司持有的普通股的總市值約為37.66美元。3.5十億美元。
註冊人有113,387,357截至2022年2月21日已發行的普通股。
本10-K表格第III部分要求的部分信息在此以引用方式併入我們年度股東大會的最終委託書或本10-K表格的修正案中,其中任何一項都將不遲於2021年12月31日後120天提交給證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
關於前瞻性陳述的特別説明
本報告包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條含義的前瞻性陳述。除非上下文另有要求,否則術語“Sunnova”、“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指Sunnova Energy International Inc.(“SEI”)及其合併子公司。前瞻性陳述一般與未來事件或Sunnova未來的財務或經營業績有關。 實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述中表達或預測的內容大不相同。在某些情況下,您可以識別這些語句,因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“未來”、“目標”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”“將”或這些詞的否定或其他與我們的期望、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達。本報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述:
•收購和EAH主租賃(各自定義如本文所述)的收益和風險;
•收購後我們未來的運營和財務表現;
•冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情對我們的業務和運營、運營業績和財務狀況的影響;
•聯邦、州和地方法律、法規和政策;
•美國國税局(“IRS”)確定我們太陽能系統的公平市場價值;
•集中公用事業發電和其他來源、技術用電的價格;
•電網運營者施加的技術和容量限制;
•退税、抵免和獎勵的可用性,包括改變聯邦税收抵免的税率或到期,以及相關避風港的可用性;
•我們需要和有能力籌集資金,為安裝和購買分佈式住宅太陽能系統提供資金,為現有債務進行再融資,或以其他方式滿足我們的流動性需求;
•我們對與第三方關係的期望,包括我們經銷商的吸引、保留、業績和繼續存在;
•我們有能力管理我們的供應鏈和分銷渠道,以及自然災害和其他我們無法控制的事件(如新冠肺炎疫情)的影響;
•我們有能力留住或提升現有客户,進一步滲透現有市場或拓展新市場;
•我們對我們平臺和新產品產品的投資,以及對我們平臺和產品產品的需求和預期收益;
•我們的太陽能系統、儲能系統或其他產品因任何原因運行或輸送能源的能力,包括我們所依賴的互聯或傳輸設施變得不可用的情況;
•我們有能力維護我們的品牌,保護我們的知識產權和客户數據;
•我們有能力管理太陽能系統、儲能系統和我們提供的服務的成本;
•我們的經銷商和供應商履行各自保修和其他合同義務的意願和能力;
•我們對訴訟和行政訴訟的期望;以及
•我們有能力以優惠價格或長期續簽或更換即將到期、取消或終止的太陽能服務協議。
由於許多因素,包括但不限於以下討論的因素,我們對這些事件的實際結果和時間可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。“風險因素“以及本年度報告中表格10-K的其他部分。此外,我們的經營環境競爭激烈,瞬息萬變,不時會出現新的風險。我們的管理層不可能預測所有風險,也不能評估所有因素對我們業務的影響,也不能評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設,本年度報告中討論的10-K表格中的前瞻性事件和情況可能不會發生,實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。我們沒有義務在本年度報告(Form 10-K)發佈之日之後,以任何理由公開更新任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致,除非法律另有要求。
風險因素摘要
題為“項目1A”中詳述的風險因素風險因素“在這份10-K表格的年報中,我們認為對我們的投資者來説是重大的風險,讀者應該仔細考慮。以下是在第1A項中詳細列出的某些風險因素的摘要:
與我們的業務相關的風險
•持續的新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•從歷史上看,我們遭受了運營和淨虧損,未來我們可能無法實現或維持盈利。
•我們的增長戰略有賴於我們和我們的經銷商繼續發起太陽能服務協議。
•我們的增長依賴於我們的經銷商網絡,如果我們不能保留或更換現有的經銷商或擴大我們的經銷商網絡,可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們不直接控制與我們業務相關的某些成本,這可能會使我們相對於擁有垂直整合業務模式的公司處於劣勢。
•我們可能無法成功推出新的服務和產品,包括我們的分佈式儲能服務和儲能管理系統。
•我們的業務集中在某些市場,這使我們面臨特定地區中斷的風險。
•我們的某些太陽能系統位於波多黎各,我們在波多黎各開展業務,政府和波多黎各電力局(“PREPA”)的財政健康狀況疲軟,颶風造成的破壞,2019年12月和2020年初影響該島的一系列地震,以及可能增加我們在波多黎各開展業務成本的潛在税收增加,都帶來了可能對我們產生不利影響的不確定性。此外,我們還受到波多黎各能源局提起的行政訴訟。
•我們的經營業績和增長能力可能會隨着季度和年度的變化而波動,這可能會使我們未來的業績難以預測,並可能導致我們在特定時期的經營業績低於預期。
•如果我們的信用損失準備金不足以彌補客户應收票據投資組合的實際信用損失,我們的經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。
•我們的某些關鍵運營指標,包括估計的合同客户總價值,都是基於我們在較長一段時間內所做的各種假設和估計。實際經驗可能與這些估計和假設大不相同,因此不應過度依賴這些指標。
與太陽能產業相關的風險
•如果住宅太陽能系統沒有開發出足夠的額外需求,或者開發時間比我們預期的要長,我們發起的太陽能服務協議可能會減少。
•大幅降低電力公司或其他零售電力供應商的電費零售價,會損害我們的業務、財政狀況和經營業績。
•我們的業務受益於太陽能系統部件成本的下降,如果未來此類部件的成本穩定或增加,我們的業務可能會受到損害。
•我們和我們的經銷商依賴數量有限的太陽能系統部件和技術供應商來充分滿足我們對太陽能系統的需求。由於我們行業的供應商數量有限,競爭對手收購這些供應商中的任何一個,或者我們或我們的經銷商獲得我們使用的組件或技術的能力受到任何短缺、延遲、價格變化、徵收關税或關税或其他限制,都可能導致銷售和安裝延遲、取消和客户流失。
•由於美國政府實施的關税或貿易限制,太陽能系統和儲能系統組件的成本增加或減少,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•針對集中式公用事業公司的恐怖或網絡攻擊可能會對我們的業務造成不利影響。
•我們面臨着來自集中式電力公用事業公司、零售電力供應商、獨立發電商和可再生能源公司的競爭。
•分佈式太陽能發電和相關技術或組件的技術發展或改進可能會對我們產品的需求產生重大不利影響。
與我們的融資活動相關的風險
•我們需要獲得大量額外的融資安排,以提供營運資本和增長資本,如果我們在需要時不能以可接受的條件獲得融資,我們繼續增長業務的能力將受到實質性的不利影響。
•償還現有債務需要大量現金。我們可能沒有足夠的現金流來及時支付我們的利息和本金義務,並可能被迫採取其他行動來履行我們的付款義務。
•利率上升可能會對我們的業務產生不利影響。
與法規相關的風險
•根據適用的法律,我們目前沒有作為電力公用事業受到監管,但未來可能會作為電力公用事業受到監管。
•電力公用事業政策和法規,包括那些影響電價的政策和法規,可能會對購買和使用太陽能系統造成監管和經濟障礙,這可能會顯著減少我們太陽能系統對電力的需求,並對我們發起新的太陽能服務協議的能力產生不利影響。
•我們依靠淨計量和相關政策為我們當前大多數市場的客户提供具有競爭力的定價,淨計量政策的變化可能會顯著減少對住宅太陽能系統的電力需求。
•我們的業務目前在一定程度上依賴於退税、税收抵免和其他財政激勵措施的可用性。這些返點、積分或獎勵的到期、取消或減少,或者我們將其貨幣化的能力,可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們的業務在一定程度上取決於對第三方擁有的太陽能系統的監管待遇。
•有關太陽能系統與電網互聯的技術和監管限制可能會顯著降低我們在某些市場銷售太陽能系統的電力的能力,或者延遲互聯和客户服務日期,損害我們的增長率和客户滿意度。
•我們的業務受有關隱私和數據保護的複雜且不斷變化的美國法律和法規(“數據保護法”)的約束。這些法律和法規中的許多都可能發生變化和不確定的解釋,可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。
•我們的業務受消費者保護法的約束。此類法律、監管執法政策和優先事項可能會發生變化,這可能會對我們的業務產生負面影響。
•我們的資本提供者所處的高度監管環境可能會對我們的業務產生不利影響。
與税收相關的風險
•我們使用淨營業虧損結轉(“NOL”)和税收抵免結轉來抵銷未來所得税的能力受到限制,此類結轉的金額可能會受到挑戰或減少。
•税法的修改可能會對我們的業務產生不利影響。
•如果美國國税局或美國財政部認定我們的太陽能系統的公平市場價值大大低於我們在納税權益工具的納税申報單中報告的價值,我們可能需要向我們的納税權益工具、我們的納税權益投資者和/或美國政府支付大筆款項。這樣的決定可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
•如果我們的太陽能系統在適用的服務日期後五年內不再是符合條件的財產或所有權發生了某些變化,我們可能需要向我們的税收權益工具、我們的税收權益投資者和/或美國政府支付大筆款項。這樣的重新收購可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
與我們普通股相關的風險
•我們不打算支付,我們的信貸安排目前禁止我們支付普通股的現金股息,因此,您實現投資回報的唯一機會是如果我們的普通股價格升值。
•目前股東對我們普通股的持有量預計仍將很大。
•我們普通股的價格波動很大,可能會貶值。
•我們的憲章文件和特拉華州法律的條款可能會阻止收購,這可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。
一般風險因素
•我們承受着客户的信用風險。
•我們的實際財務結果可能與我們不時發佈的任何指導意見大不相同。
•如果我們不能以經濟上可接受的條件進行收購,我們未來的增長將是有限的,我們可能進行的任何收購都可能減少而不是增加我們的現金流。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分 | | |
第1項。 | 業務 | 6 |
第1A項。 | 風險因素 | 21 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 61 |
第二項。 | 屬性 | 61 |
第三項。 | 法律訴訟 | 61 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 61 |
| | |
第二部分 | | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 62 |
第六項。 | [已保留] | 63 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 64 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 90 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 91 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 146 |
第9A項。 | 控制和程序 | 146 |
第9B項。 | 其他信息 | 147 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 147 |
| | |
第三部分 | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 148 |
第11項。 | 高管薪酬 | 148 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 148 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 148 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 148 |
| | |
第四部分 | | |
第15項。 | 陳列品 | 149 |
| 簽名 | 154 |
第一部分-財務信息
項目1.業務
使命
為能源獨立提供動力。
概述
我們是領先的住宅能源服務提供商,為超過25個美國(“美國”)的19.5萬多個客户提供服務。州和領地。我們的目標是成為清潔、負擔得起和可靠的能源來源,有一個簡單的使命:實現能源獨立,這樣房主就可以自由地過上不受幹擾的生活。我們成立的目的是以更優惠的價格向客户提供更好的能源服務;通過我們提供的能源服務,我們正在顛覆傳統的能源格局以及21世紀客户生產和消費電力的方式。此外,我們相信,隨着氣候變化影響的增加,我們運營的可再生能源市場以及更廣泛的氣候解決方案投資將繼續增長。雖然我們的核心業務模式尋求幫助加速全球向可再生能源的過渡,但我們的業務運營存在固有的氣候相關風險,包括但不限於風險因素“以及本年度報告中表格10-K的其他部分。
我們有一個差異化的住宅太陽能經銷商模式,我們與當地經銷商合作,這些經銷商代表我們發起、設計和安裝我們客户的太陽能系統和儲能系統。我們專注於我們的經銷商模式,使我們能夠利用經銷商在當地市場的專業知識、關係和經驗來推動客户的產生,同時為我們的經銷商提供以具有競爭力的價格獲得高質量產品的機會,以及技術監督和專業知識。我們相信,這種結構提供了運營靈活性,減少了勞動力短缺的風險,並相對於我們的同行降低了固定成本,進一步增強了我們的競爭優勢。
我們為客户提供價格實惠的太陽能為他們的家庭供電的產品。與基於公用事業的零售價相比,與太陽能和太陽能加儲能相結合,我們能夠節省客户的前期費用,而且在後者的情況下,我們還能夠提供能源彈性。我們的太陽能服務協議通常採取租賃、購電協議(“PPA”)或貸款的形式;但是,我們也為以前由我們的競爭對手發起的系統提供服務計劃。我們使一些州的客户有可能獲得新的屋頂和其他輔助產品,作為他們太陽能貸款的一部分。我們還允許通過我們的房屋建築商渠道發起的客户在客户接近購買新房時選擇購買該系統。我們太陽能服務協議的初始期限通常在10到25年之間。服務是我們協議中不可或缺的一部分,包括運營和維護、監控、維修和更換、設備升級、為客户進行現場電源優化(針對供應和需求)、根據需要在太陽能電池板、電網和儲能系統之間高效切換電源的能力,以及診斷。在合同有效期內,我們有機會整合相關和不斷髮展的家庭服務和監控技術,以提高靈活性並降低客户的能源供應成本。
就租賃和PPA而言,我們目前還從聯邦、州和地方政府獲得税收優惠和其他激勵措施,其中一部分我們通過税收權益、無追索權債務結構和對衝安排進行融資,以便為我們的前期成本、管理費用和增長投資提供資金。我們有從不同來源吸引資金的既定記錄。
除了作為我們太陽能服務協議的標準組成部分提供持續服務外,我們還向通過第三方購買太陽能系統的客户提供持續能源服務。根據這些安排,我們同意在這些客户與我們簽訂的服務合約有效期內,為他們提供監察、保養和維修服務。我們打算擴大我們的服務範圍,在我們的協議中包括免費產品以及非太陽能融資。具體地説,我們計劃擴大我們的服務範圍,包括一項非太陽能貸款計劃,使客户能夠為購買獨立於太陽能系統或儲能系統的產品提供資金。我們相信,我們全面的能源服務產品的質量和範圍,無論是通過我們還是通過另一方獲得太陽能系統的客户,都是我們與競爭對手的關鍵區別。
2021年4月,我們收購了特拉華州有限責任公司SunStreet Energy Group,LLC(“SunStreet”),Lennar Corporation(“Lennar”)的住宅太陽能平臺,主要專注於住宅建築商的太陽能系統和儲能系統。在此次收購中,我們達成了一項協議,根據協議,我們將成為Lennar在全美擁有太陽能的新住宅社區的獨家住宅太陽能和存儲供應商,為期四年。我們相信,此次收購為進一步擴大我們的住宅太陽能業務提供了一條新的戰略途徑,減少了
客户獲取成本,通過開發新的家庭太陽能社區提供多年的家庭住宅供應,並使我們能夠在全美範圍內追求清潔和彈性住宅微電網的發展。
我們還與太陽能系統池的第三方所有者簽訂租約,以獲得該第三方在這些系統中的權益。與此相關,我們承擔相關的客户PPA和租賃義務,使我們有權根據該等協議獲得未來客户現金流以及某些信用、回扣和獎勵(包括太陽能可再生能源證書(“SREC”)),以換取可能以現金或普通股形式向第三方所有者預付或隨時間支付的租賃付款。我們相信,這樣的安排增強了我們的長期合同現金流,並對我們的整體業務模式起到了補充作用。
我們於2013年1月開始運營,並於2013年4月開始在我們的第一個太陽能系統下提供太陽能服務。從那時起,我們的品牌、創新和專注的執行推動了我們的市場份額和我們平臺上的客户數量的顯著、快速增長。我們運營着美國最大的住宅太陽能系統之一,擁有超過1140兆瓦的發電能力,截至2021年12月31日為超過19.5萬名客户提供服務。有關我們如何定義客户數量的討論,請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—關鍵財務和運營指標“。下圖顯示了從2017年12月31日到2021年12月31日,我們的客户數量增長情況。
我們的經銷商網絡模型
雖然我們的許多競爭對手在當地市場保持着龐大的、地理上分散的員工基礎,包括由家裝安裝商組成的直銷隊伍,但我們通過利用當地獨立經銷商網絡來代表我們營銷、銷售和安裝太陽能系統、儲能系統、家用發電機和某些其他產品和服務,從而限制了與該結構相關的成本。我們的經銷商通常在他們服務的市場內居住和工作,並提供本地化的、以客户為中心的營銷、安裝和服務流程。這些經銷商通常是當地領先的太陽能安裝公司、電力服務公司或為積極尋找太陽能、家庭備用電源、免費服務或由現有客户推薦的客户提供服務的公司。進入新市場時,我們的經銷商模式可立即擴大規模,使我們能夠與現有的當地企業發展關係,並避免建立新的銷售和安裝辦事處所需的延遲和費用。同樣,由於我們通常不在當地設立辦事處,我們可以根據不斷變化的動態和監管發展,迅速將我們的發起努力和資本部署戰略重新集中到不同的市場。此外,由於在目前不利的市場中與個別經銷商保持關係的邊際成本較低,我們可以在預期未來發展的情況下保持戰略存在,這些發展可能會使分佈式住宅太陽能在這些市場的經濟性更具吸引力。
我們的經銷商出於各種原因認識到與我們合作的價值。雖然我們的每個經銷商關係都是獨一無二的,但我們相信我們的經銷商選擇與我們合作是因為:
•我們不與我們的經銷商競爭;
•由於我們強大的供應商關係,我們獲得了優先的設備定價;
•我們提供種類繁多的產品結構;
•我們為經銷商提供簡單易用的軟件,以協助安裝過程,併為潛在的太陽能系統和儲能系統定價;
•經銷商可以利用我們的品牌和客户服務聲譽來支持他們的業務;
•我們為經銷商提供全面的培訓;以及
•我們是一個穩定的交易對手,我們的經銷商可以相信我們會按時付款。
發起、安裝、監控和維修流程
通過我們的經銷商網絡模式,我們為發起太陽能服務協議以及安裝太陽能系統和儲能系統提供了一種簡化的方法。我們的啟動、安裝、監控和維修流程的主要內容如下:
•客户發起和諮詢。我們的經銷商作為當地的直接到户銷售隊伍,提供面對面和虛擬諮詢,以在我們運營的每個地理市場尋找潛在客户。我們的經銷商通過各種方式接觸潛在客户,包括在線、電話營銷、店內銷售、互補產品的交叉營銷和上門推銷。經銷商和客户使用我們的技術平臺和專有定價工具,為相關市場選擇一個標準格式的太陽能服務協議。在進入設計階段之前,我們確認每個客户都瞭解他們與我們簽訂的合同條款以及該系統的預期好處。
•設計和 工程學。在經銷商購買和安裝設備之前,我們和經銷商一起設計每個太陽能系統,如果適用,還會設計儲能系統。我們所有的太陽能系統和儲能系統都是用預先批准的製造商名單上的設備設計的。我們利用我們廣泛的工具和服務平臺、標準化程序和現有數據庫來幫助我們的經銷商遵守我們的定價要求、住宅太陽能最佳實踐、合同條款以及州、地區和地方法規。對於每個太陽能服務協議,通過分析地理、太陽能和天氣數據,以及設計建議的朝向、組件和陰影,創建了個性化的發電量估計。我們繼續追求技術創新,以簡化我們的設計和工程審查,加快安裝速度,併為我們的經銷商降低成本。
•安裝、調試、質量保證和互聯互通。安裝和調試階段要求經銷商獲得所有必要的安裝許可,並完成我們的太陽能系統和儲能系統(如果適用)的調試過程,這需要將説明太陽能系統和儲能系統(如果適用)安裝的支持文件和照片提交給我們的質量保證團隊進行審查。在完成這些步驟並獲得我們對這些材料的批准後,經銷商向適用的配電設施提交必要的文件,以獲得操作設備的許可,安排必要的監管檢查,並安排太陽能系統與電網的互聯。在一些不需要許可和/或互連不可行或不可行的市場中,我們可以在不與電網互連的情況下使系統投入使用,從而使系統投入使用,而無需向適用的配電設施尋求運行許可。
•客户開單日期。在太陽能系統投入使用後,我們將在多長時間內開始向客户收費,這將因產品供應的不同而有所不同。租賃協議將在太陽能系統投入使用後的第一個週期日開始計費,通常在30天內。PPA將在太陽能系統投入使用後的下一個日曆月的第一個週期日期開始計費,通常在太陽能系統投入使用後15至60天之間。貸款協議要求太陽能系統必須在開始計費的日期前至少30天投入使用。因此,貸款協議的賬單通常從太陽能系統投入使用後的下一個日曆月的第一個週期開始。
•監控和維修。我們的監控系統利用蜂窩或互聯網連接,使我們能夠確認太陽能系統和儲能系統(如果適用)的持續運行,並通過我們的經銷商、第三方服務提供商或我們自己的人員識別和解決維護問題。我們還收集性能數據,以改進我們為客户提供的定價、發電量估計和服務。
我們與經銷商的關係
我們謹慎地招募經銷商,他們必須符合並保持我們的標準才能成為合格的經銷商。經銷商資格包括:在住宅太陽能行業的經驗(或在互補行業的成功經驗,如家庭安全、供暖、通風和空調、電氣服務和衞星電視),有經驗並獲得適當認證
員工(包括多個安裝團隊)和擁有適用的許可證。作為招聘過程的一部分,我們還會對潛在經銷商的財務狀況進行審查,對組織的主要所有者進行背景調查,並仔細審查經銷商的在線和當地聲譽。簽約後,經銷商與我們簽訂標準經銷商協議,該協議可能會不時修改,根據每個項目的不同里程碑為運營和付款義務設定持續標準。我們提供培訓、現場支持和繼續教育,以幫助我們的經銷商高效運營。這包括與我們的流程、標準和服務平臺相關的培訓、銷售培訓以及有關適用規則和法規的合規性教育。我們積極審查經銷商的業績和遵守我們的要求,以決定是否終止與任何無法達到我們業績標準的經銷商的關係。
我們投入大量資源來維持和擴大與現有經銷商的關係。雖然我們的大多數經銷商協議允許經銷商銷售競爭對手的服務和產品,但我們相信經銷商發現我們的專有技術和運營平臺、成熟的供應鏈集團、對培訓的承諾、服務質量和及時付款是優先銷售我們服務的激勵因素。此外,我們的許多經銷商可能不願與我們的競爭對手合作,因為我們的競爭對手已經培養了內部銷售和安裝人員,這些人員可能會與經銷商業務的某些方面競爭。總體而言,我們相信這些考慮會促進我們與經銷商之間的長期關係。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度,利邦太陽能公司(“利邦”)分別約佔我們淨髮貨量的15%和28%。於2019年3月,吾等修訂了吾等與利邦的協議,根據該協議,利邦同意在四年內只為吾等提供服務或工作,但有若干例外情況,包括(A)以“現金”方式向個別人士出售太陽能系統(不涉及任何第三方融資);(B)根據客户協議銷售太陽能系統,吾等並不選擇根據安排條款接受;及(C)根據交易商協議修訂日期前簽署的客户協議銷售太陽能系統。此外,利邦可能會在競爭對手直接向利邦提供太陽能系統客户線索的情況下,為其營銷、銷售和安裝太陽能系統。根據這項安排,我們已同意在第一年向利邦提供每年2,000萬元的獎金,其後每年向利邦提供1,000萬元的獎金,如未能達到最低年度發電量目標,可退還獎金;如超過較高的年度發電量目標,則可獲額外的每瓦特獎勵款項。最低和更高的發起目標每年增加大約15%到20%,並將利邦的競爭工作限制在利邦年度毛收入的10%以內。與我們的大多數交易商協議不同,與利邦的安排不允許雙方為方便而終止,只允許在特定情況下終止,包括重大違約(受適用的治療期限制)、長期不可抗力事件、控制權變更、某些破產事件或雙方協議。就三位一體協議而言, “控制權變更”指(A)出售一方的全部或幾乎所有資產,或(B)任何合併、收購或其他交易或一系列交易,導致一方超過50%的有投票權證券的所有權發生變化(與任何一方的首次公開募股或利邦現有所有者之間的轉讓有關的情況除外)。(B)任何合併、收購或其他交易或一系列交易導致一方超過50%的有投票權證券的所有權發生變化(與任何一方的首次公開募股或利邦現有所有者之間的轉讓有關的情況除外)。此外,該安排還規定,如果另一方因重大違約、某些無力償債事件或不當終止合同而終止合同,適用一方將支付1000萬美元的違約金。
我們與其他幾家主要經銷商也有類似的合同安排。對於某些其他經銷商來説,這些經銷商發起的太陽能服務協議基本上都是Sunnova協議,儘管它們沒有排他性安排。在截至12月31日的年度內,2021年Lennar和Windmar Energy分別佔我們淨髮貨量的20%和11%。在截至2020年12月31日的一年中,無限能源公司佔我們淨髮貨量的12%。在2021年或2020年間,除了Lennar、利邦、Windmar Energy和Infinity Energy,Inc.之外,沒有其他經銷商的淨髮貨量佔我們淨髮貨量的10%以上。
直銷
我們已經建立了一個內部銷售團隊,在潛在客户和我們的經銷商之間沒有現有關係的情況下,代表我們進行市場營銷和銷售有限的產品和服務。這個銷售團隊主要專注於銷售獨立的解決方案,如Sunnova Protect Services、Sunnova+SunSafe、電動汽車充電器、家用發電機和消費者要求的其他補充品。在大多數情況下,這些服務將根據需要定向到我們經銷商網絡中的第三方安裝商,以安裝任何設備。
網格服務
我們已經與各種獨立的系統運營商、公用事業公司、社區選擇聚合器和其他公司建立了關係,尋求為他們提供專門的網格服務,以便這些網格參與者能夠更高效地進行操作。這些服務的示例可能需要響應以及電網容量和電壓管理。這些電網項目可以利用安裝在客户家中的太陽能系統、儲能系統和其他技術。
並由我們通過集中平臺和內部開發的軟件進行管理。通過提供電網服務,我們尋求賺取額外收入、提高電網彈性和客户所在地的運營,並降低客户的電力成本。
工具和服務平臺
我們已經開發了一個基於雲的技術平臺,用於太陽能系統和儲能系統的發起、安裝、管理和維護。我們所有的經銷商都接受過這個平臺的培訓並使用過這個平臺。我們的軟件平臺包括專有技術套件,包括幫助經銷商生成銷售線索、項目跟蹤和服務義務的聯繫中心、標準化客户報價和太陽能服務協議的報價工具,以及管理支付、計費和監控的其他服務。該技術套件還包括一些工具,用於簡化太陽能系統和儲能系統設計和安裝的審批流程,並建立持續服務和保修管理的標準流程。該平臺使用多個第三方提供商(包括Salesforce、Amazon Web Services、Heroku和FinancialForce)利用基於雲的基礎設施和軟件功能。它兼容多種最終用户設備類型,包括智能手機、平板電腦和臺式機/筆記本電腦界面。
我們投資了專有軟件系統和技術,旨在與我們經銷商和其他系統的第三方平臺和應用程序捆綁在一起。我們的主要軟件系統包括:
•定價工具:客户定價和報價結合了基於雲的技術,包括Genability、PV Watts(國家可再生能源實驗室的一項服務)以及在Amazon Web Services和Heroku上運行的專有應用程序。這套工具通過網絡、平板電腦或移動設備界面向我們和我們的經銷商提供。我們允許經銷商按需生成太陽能服務協議報價和建議書文件,以提交給潛在客户。每個完成的報價都會傳輸到Salesforce中,用於太陽能服務協議的生成、客户訪問和報告。
•MySunnova:MySunnova是我們面向客户的在線門户,允許客户查看其太陽能系統的生產歷史、查看儲能系統數據、支付賬單、管理其在線帳户和聯繫信息、進行推薦以及聯繫我們的客户服務團隊。
•Salesforce:Salesforce是太陽能服務協議有效期內所有合同、流程文檔、客户帳户信息、維護信息和付款跟蹤的中央存儲庫和記錄系統。這一單一系統允許對客户的整個生命週期(從報價到太陽能服務協議期限結束)進行集成和全面的報告。我們的許多其他系統都與Salesforce平臺交互。
•金融力量:FinancialForce是建立在Salesforce平臺上的基於雲的會計系統。因為它與我們的Salesforce系統共享類似的架構,所以FinancialForce允許我們的運營和會計之間的集成。
網絡安全
為了降低發生網絡事件的可能性和嚴重性,我們維持一個網絡安全計劃,旨在監控、保護和維護數據和系統的機密性、完整性和可用性,由我們的董事會(“董事會”)監督,並由外部專家指導。該計劃為我們的技術資源建立了安全標準和指導方針,包括對員工、承包商和第三方的培訓,以及由第三方專家對我們的網絡安全能力進行測試。作為該計劃的一部分,我們還維護事件響應計劃,並根據合同保留專業服務提供商。我們目前的安全態勢和合規努力旨在應對不斷演變和變化的網絡威脅。
客户協議
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太陽新星 服務 | 協議 類型 | 太陽新星 計劃 | 描述 | 首字母 術語 |
桑諾瓦之家 太陽能服務 | 租賃 | 簡易計劃TM 設備租賃 | 太陽能系統租賃 | 25年 |
LeasePlus新家 太陽平面 | 20年或25年 |
預付租賃加新住宅太陽能計劃 |
PPA | 簡易計劃TMPPA | 銷售太陽能產品 | 25年 |
太陽能20/20計劃TM 協議& 契諾 | 20年 |
固定費率購電協議 |
貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備採購 | 銷售太陽能系統 | 10年或25年 |
Sunnova SunSafe® 太陽能+電池 存儲服務 | 租賃 | 簡易計劃TM 設備租賃 | 太陽能系統和儲能系統租賃 | 25年 |
貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備採購 | 銷售太陽能系統和儲能系統 | 10年或25年 |
Sunnova+SunSafe® 附加電池 服務 | 貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備採購 | 銷售將與現有太陽能系統一起使用的儲能系統 | 10, 15 or 25 years |
Sunnova貸款 | 貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備和服務 | 獨立於太陽能系統的能源相關產品和服務的融資 | 1至11年 |
太陽新星保護 服務 | 服務 平面圖 | Sunnova保護服務 | 非Sunnova太陽能系統的監控和保修服務 | 1, 5, 10 or 20 years |
配件採購 和/或屋頂 更換 | 貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備採購 | 與家庭太陽能服務或Sunnova SunSafe太陽能+電池產品結合使用時,購買配件和/或更換屋頂(部分或全部) | 10, 15, 20 or 25 years |
我們專注於發展具有強大信用狀況的不同地理位置的客户羣。考慮到對電力的廣泛和相對缺乏彈性的需求,以及我們的客户通常信用評分很高,我們認為我們的經常性客户付款是高質量的資產。截至2021年12月31日,在簽署太陽能服務協議時,我們的客户擁有平均FICO®740分。我們嚴格的信貸審批政策的目的是確保在太陽能服務協議期間收取付款的可靠性。截至2021年12月31日,我們大約0.8%的客户在其太陽能服務協議下違約(逾期120天以上)。
我們的太陽能服務協議的初始期限通常從10年到25年不等。我們的租賃和PPA協議通常包括讓客户有機會通過兩個五年期或一個十年期續訂選項續訂最多10年。客户有義務按月向我們付款,我們在整個協議期限內運營和維護太陽能系統和儲能系統(如果適用)並保持良好狀態。根據我們的租賃協議和PPA,客户的每月付款或每千瓦時價格(“千瓦時”)是基於考慮到預期太陽能發電量的計算而設定的。顧客可選擇沒有扶手電梯的劃一收費,或有自動扶梯的較低初始收費。截至2021年12月31日,我們的租賃協議和PPA中約有57%包含價格自動扶梯,每年從0.9%到3.0%不等。
我們的家用太陽能服務協議旨在為客户提供相對於集中式公用事業價格的能源成本節約和賬單穩定性,通常會立即降低客户的整體公用事業賬單,而只需很少或根本沒有前期成本。我們通過以下形式的長期住宅太陽能服務協議提供服務:
•租賃協議。根據Easy Plan設備租賃,客户以固定的月租金向我們租賃太陽能系統,該租金通常按年遞增。根據LeasePlus新家太陽能計劃,客户按固定月租向我們租賃太陽能系統,在整個
租賃。根據預付租賃加新屋太陽能計劃,租約在租賃期內預付。根據租賃協議,我們擁有、運營和維護太陽能系統。在大多數情況下,租賃協議包括履約保證,根據該保證,如果太陽能系統未能在特定時間段內達到保證的最低發電量水平,我們將退還付款或將客户記入貸方。
•PPA。我們提供按月付款可變或按月付款平衡的PPA。根據我們的PPA,我們擁有、運營和維護太陽能系統。
•易於計劃的PPA(可變計費)。客户同意以通常低於當地電價的每千瓦時價格支付太陽能系統產生的所有電力。根據系統的實際生產情況,每月的付款會有所不同。月租率通常會按年遞增。
•通過平衡計費輕鬆規劃PPA。這類似於可變計費選項,不同之處在於客户的付款是根據年產量估計在一年中進行的,因此客户的付款不受能源生產月度波動的影響,在這段時間結束時要進行真實的調整。固定月費率通常會按年遞增。如果年度估計產量超過實際產量,客户將在適用期限結束時收到賬單信用,我們可能會減少下一年的估計產量(以及相應的月度付款)。如果實際產量超過年度估計,我們可以將過剩的產量用於下一年,或者增加下一年的估計年產量和相應的月度付款。預計年產量不會比第一年的預估年產量增加超過110%。
•太陽20/20計劃協議和契約。客户同意為太陽能系統產生的所有電力支付每千瓦時的價格,該價格與當地電價掛鈎,但保證至少比考慮客户估計產量的適用公用事業公司的加權平均電價低20%。根據系統的實際產量和當月的指數化匯率,每月的付款將有所不同。
•固定費率購電協議。這與可變計費選項類似,不同之處在於月費率在整個協議期限內是固定的,不受年度升級的影響。
•貸款協議。根據Easy Owner Plan設備採購協議,客户使用我們提供的融資從經銷商處購買太陽能系統。客户按月還款,期限為10年或25年,外加財務費用。我們從經銷商處購買Easy Owner Plan設備採購協議,並同意運營和維護太陽能系統。我們通過我們的經銷商網絡運營和維護太陽能系統。在大多數情況下,Easy Owner Plan設備採購協議包括生產保證,根據該保證,如果太陽能系統在特定時間段內未能達到保證的最低發電量水平,我們將退還付款或向客户提供信貸。根據我們的Easy Owner Plan設備採購協議,客户可以選擇預付部分或全部未償還本金,而無需支付罰金。
•儲能系統。我們的Sunnova SunSafe計劃為客户提供了太陽能系統與太陽能存儲系統集成的選擇。客户可以選擇Easy Plan設備租賃計劃,也可以選擇Easy Own Plan設備採購計劃。這類似於我們為家庭太陽能服務提供的Easy Plan設備租賃和Easy Owner Plan設備購買,但包括太陽能系統的儲能系統。客户可以選擇購買Easy Owner Plan設備的期限為10年或25年。這些協議對太陽能系統有生產保證,類似於家庭太陽能服務Easy Plan設備租賃和Easy Owner Plan設備購買計劃,但在關島、塞班島、夏威夷、波多黎各和佛羅裏達州除外。此外,我們向幾個州和地區的現有客户介紹了Sunnova+SunSafe協議,根據該協議,客户使用我們提供的融資從經銷商處購買能量存儲系統(用於現有的太陽能系統)。根據Sunnova+SunSafe的協議,客户在10年、15年或25年的期限內,通過按月付款的方式償還融資金額和財務費用。
•Sunnova貸款。獨立於太陽能系統的能源相關產品和服務融資是2021年第四季度推出的一個新類別,旨在滿足不斷髮展和不斷擴大的客户需求(例如電動汽車充電、家庭自動化、安全和能源管理)。我們通過提供具有競爭力的費率和期限的能源相關產品和服務,在純粹的融資競爭對手中建立了利基市場。在適用的情況下,我們的產品附帶標準制造商對設備的保修。我們的Sunnova貸款使我們的經銷商可以靈活地向客户提供傳統太陽能貸款之外的額外產品和服務。客户可以選擇從1年到11年的預定義期限。
•Sunnova保護服務。對於非我們擁有或銷售的太陽能系統,我們的Sunnova保護服務協議為客户提供維護和維修以及系統監控和診斷。我們提供三個級別的服務:(A)基本服務,僅用於監控;(B)高級服務,用於監控以及維修和/或更換製造商保修範圍內的所有設備;以及(C)白金服務,用於監控、維修和/或更換製造商保修和生產保證範圍內和之外的所有設備。客户可以選擇服務級別和期限為1年、5年、10年或20年。在開始覆蓋之前,我們將對客户的太陽能系統進行診斷評估,並確定任何性能不佳的設備並估計產量。客户可以選擇在時間和材料的基礎上維修性能不佳的設備,以便將其包括在未來的承保範圍內。如果客户拒絕維修性能不佳的設備,它將不在Sunnova保護服務協議的覆蓋範圍內。
•配件購買和/或更換屋頂。客户可以選擇購買附加配件和服務,包括主面板升級、樹木修剪、電動汽車充電器和車頂更換,如果與新的Sunnova家用太陽能服務或Sunnova SunSafe太陽能+電池存儲服務協議捆綁在一起,還可以選擇融資。
截至2021年12月31日,我們約有24%的客户簽訂了租賃協議,約35%的客户簽訂了PPA,約19%的客户簽訂了貸款協議。我們大約20%的客户簽訂了服務計劃協議、配件購買協議或屋頂更換協議。
我們已經制定了一套標準化協議和一套政策來鑑定潛在客户。在太陽能系統啟動階段,我們審查客户的信用申請是否符合我們的信用標準。被接受的太陽能服務協議必須符合我們的承保標準,該標準強調潛在客户的支付能力,以及客户在太陽能服務協議下與傳統公用事業費率相比預計節省的價值。受LeasePlus新房太陽能計劃、預付費LeasePlus新房太陽能計劃、Solar 20/20計劃協議和契諾以及固定費率購電協議約束的房屋的潛在購買者除外。這些客户不受信用審查,這些協議可以自由轉讓。
我們保持報告和控制到位,以監控客户付款的及時性。截至2021年12月31日,根據我們的太陽能服務協議收到的所有付款中,約91%通過自動結算所付款(即,每月自動從客户的銀行賬户中扣除資金),約5%通過自動經常性信用卡付款收取,約4%通過非經常性方式收取。如果客户拖欠一筆或多筆月度分期付款,我們通常會開始與客户相關的收款流程。
如果客户選擇出售他或她的房屋,客户的太陽能服務協議可能會通過規定的重新轉讓程序轉讓給潛在買家,但須遵守與潛在買家信用相關的某些條件。要啟動重新分配流程,客户必須通知我們即將進行的銷售,之後我們將向潛在買家提供太陽能服務協議(包括任何修訂)的副本。然後,潛在的購買者將被要求完成一份客户資料和一份信用申請。除了通過我們的房屋建築商渠道發起的客户外,每個潛在買家的FICO®Score和Experian TEC Score(電信、能源和電纜)將與新來源的客户在同一基礎上進行評估,並將由我們的計算機自動決策系統進行評估。
如果潛在買家不符合我們的信用標準或選擇不接受此類信用查詢,當前客户將被要求全額預付太陽能服務協議,或者潛在買家將被要求在批准再轉讓之前根據該客户的太陽能服務協議或我們的轉讓政策以現金支付保證金。(C)如果潛在買家不符合我們的信用標準,或選擇不接受此類信用查詢,則當前客户將被要求全額預付太陽能服務協議,或者潛在買家將被要求在批准再轉讓之前按照該客户的太陽能服務協議或我們的轉讓政策提供現金保證金。每個此類保證金都存放在一個單獨的賬户中,直到(A)潛在買家滿足我們的既定信用標準或(B)在重新轉讓日期後連續12個月按時付款,兩者中以較早者為準。
在個案的基礎上,如果(其中包括)太陽能服務協議被取消或以其他方式終止、客户或太陽能系統和儲能系統被重新安置、任何組件損壞或新房主在房屋轉讓時拒絕重新轉讓太陽能服務協議,我們可以從安裝太陽能系統的物業中移除太陽能系統和儲能系統(如果適用)。
監控和維護服務及保修
我們的住宅太陽能服務協議通常附有保修和/或監控和服務協議。每種類型的太陽能服務協議提供的保修和監控服務各不相同,但可能包括運營和維護、設備維修、監控或現場電源控制以及供應和需求管理。此外,我們的Sunnova Protect計劃為房主擁有並由第三方安裝的太陽能系統提供三級服務的監控、服務和生產保證。
無論我們的太陽能服務協議類型如何,我們都會在整個客户關係期限內提供持續服務,包括太陽能系統和儲能系統的監控、維護和保修服務(如果適用)。我們有一個由管理人員組成的運營和維護管理組織,以及一個專門的住宅監測和生產團隊,每天評估太陽能系統和儲能系統的性能。當通過我們的監控系統檢測到性能或操作問題時,我們會根據需要提供或安排故障排除或現場服務。我們依靠我們的經銷商網絡和我們自己的人員來完成維護太陽能系統所需的現場服務。解決步驟完成後,維護管理組織將遠程驗證問題是否已解決,以及系統或能源服務是否按預期運行。
此外,根據我們的太陽能服務協議,客户可獲得一系列相關太陽能系統和儲能系統的保修,包括模塊生產保修、工藝缺陷保修以及組件或材料故障保修。我們還根據適用的州、地區或當地法律,為客户提供長達10年的屋頂穿透保修。通過我們與經銷商的協議,經銷商有義務自費糾正安裝工程中的缺陷,期限最長為10年,併為屋頂穿透提供5至10年的屋頂保修。此外,我們還向我們的客户提供太陽能光伏電池板製造商的保修範圍(通常為25年)以及逆變器和儲能系統製造商的保修範圍(通常為10至25年)。在產生直接費用或成本之前,我們通常會根據製造商的設備保修或經銷商安裝保修行使我們的權利。許多服務費用由我們的經銷商承擔,而不是由我們直接承擔,因為經銷商向我們提供了工藝保證。此外,許多組件成本都在製造商保修範圍內。
季節性
我們的太陽能系統的發電量在一定程度上取決於資產所在的日照或輻射量。由於冬季日照時間較短,以及雲層、雨雪造成的惡劣天氣條件導致輻射減少,太陽能系統的輸出將根據季節或年份的不同而有所不同。雖然我們預計會出現季節性變化,但我們資產的地理多樣性有助於緩解我們的總體季節性變化。
我們的Easy Plan PPA具有可變計費、Solar 20/20計劃協議和固定費率購電協議,受季節性影響,因為我們以每千瓦時固定價格或每千瓦時指數化可變費率向客户出售所有太陽能系統的能量輸出。我們的Easy Plan PPA採用平衡計費,在給定的一年內不受季節性(從現金流角度或客户角度)的影響,因為客户的付款是按年計算的,因此我們使客户不受每月產量波動的影響。此外,Easy Plan PPA平衡計費的能源生產實況和產量估計調整是在一整年內計算的。然而,從收入確認的角度來看,我們的平衡計費的Easy Plan PPA受季節性的影響,因為與可變計費的Easy Plan PPA類似,我們將太陽能系統的所有能量輸出出售給客户。我們的租賃協議在給定的一年內不受季節性的影響,因為我們以固定的月租率將太陽能系統租賃給客户,並且任何生產保證金的參考期為一整年。最後,我們的貸款協議在給定的一年內不受季節性的影響,因為客户購買太陽能系統融資的每月分期付款是固定的,任何生產擔保的參考期都是整整一年。
此外,天氣可能會影響我們經銷商安裝太陽能系統和儲能系統的能力。例如,在美國東北部冬季的幾個月裏安裝太陽能系統和儲能系統的能力是有限的。這可能會影響太陽能系統和儲能系統何時可以安裝,以及我們何時可以從太陽能系統和儲能系統獲得並開始產生收入的時間。
知識產權
我們依靠知識產權法,主要是美國著作權法和商業祕密法的結合,以及許可協議和其他合同條款來保護我們的專有技術。我們還依賴於幾個註冊的
和未註冊商標來保護我們的品牌。此外,我們通常要求我們的員工和代表我們開發知識產權的獨立承包商簽訂協議,限制對我們的機密信息和專有技術的訪問、披露和使用。我們還通過從第三方獲得技術和知識產權許可,繼續擴大我們的技術能力。
政府規章
雖然我們不像在美國開展業務的公用事業公司那樣受到廣泛的監管,但我們受到各種國家、州、地區和其他地方監管制度的約束。例如,在加利福尼亞州和紐約州,我們受到州公用事業委員會頒佈的有關營銷和承包的規定。在一些州,如亞利桑那州和佛羅裏達州,我們僅限於向房主提供租賃協議或貸款協議,並被禁止提供PPA,這在這些州被視為電力零售,只能由受監管的公用事業公司進行。在波多黎各,我們作為一家電力公司受到波多黎各能源局的監管,並被要求遵守某些備案、認證、報告和年費要求。波多黎各能源局作為一家電力公司進行的監管,目前並不要求我們接受類似公用事業的集中式監管,也不要求波多黎各能源局批准向客户收費。
為了運營太陽能系統和儲能系統,我們的經銷商與客户合作,從適用的當地配電公用事業公司獲得聯網許可。在許多州和地區,根據法規、法規或行政命令,有標準化的程序將分佈式住宅太陽能和相關的儲能系統連接到電力公司的本地配電系統。在一些州,如新澤西州和馬薩諸塞州,某些公用事業公司,如市政公用事業公司或電力合作社,可以免除一些互聯互通要求。如果系統和能源(如果適用)符合基於大小、使用行業標準組件、在合適的本地網絡上的位置和其他適用要求的標準化程序,則這些州或地區的公用事業公司必須比不符合條件的系統更快地互聯符合條件的太陽能系統和儲能系統。如果有加快的程序,可以簡化太陽能系統和儲能系統開始運行的安裝和互聯過程。在我們運營的美國各州和地區,我們的經銷商通常使用標準化的互聯程序代表我們和我們的客户獲得互聯許可。
在某些州,如加利福尼亞州,與房主就住宅太陽能系統簽訂租賃協議、PPA或貸款協議的獨立太陽能生產商被要求向房主披露有關太陽能系統和協議條款的某些信息,並記錄一份針對發電房地產所有權和將使用電力的相鄰房地產所有權的通知。通知不構成不動產的所有權瑕疵、留置權或產權負擔。
我們的運營以及我們經銷商的運營都受到嚴格而複雜的聯邦、州、地區和地方法律的約束,包括管理員工職業健康和安全、工資法規和環境保護的法規。例如,我們和我們的經銷商受美國勞工、職業安全和健康管理局(OSHA)、美國交通部(DOT)、美國環境保護局(EPA)以及保護和監管員工健康、安全和環境的類似州和地區實體的監管。例如,這些規定包括關於處置我們擁有的太陽能系統中的固體廢物和危險廢物的規定。此外,環境法可能導致施加與報廢系統處置有關的責任,例如與電池處置和回收有關的責任。
我們和我們的經銷商還必須遵守與住宅消費者互動相關的法律和法規,包括與銷售和貿易實踐、隱私和數據安全、平等保護、消費者金融和信貸交易、消費者收款、抵押和再融資、房屋改善、貿易和專業許可、保修和各種客户招攬手段有關的法律和法規,以及與太陽能安裝相關的具體法規。
有關這些和其他法規要求的討論,請參閲風險因素—與法規相關的風險".
政府激勵措施
美國聯邦、州、地區和地方政府已經建立了各種激勵措施和財政機制,以降低太陽能的成本,加快太陽能的採用。這些激勵措施有多種形式,包括退税、税收抵免和其他財政激勵措施,如支付與可再生能源發電相關的可再生能源抵免、將太陽能系統和能源儲存系統排除在財產税評估之外、系統性能支付、加速折舊和淨能源計量(或淨計量)計劃。這些激勵措施使太陽能系統和儲能系統的所有權對一些房主更具吸引力,並使我們能夠
我們的客户購買我們的太陽能系統和儲能系統產生的能源,或者租賃或購買我們的太陽能系統和儲能系統,其價格低於他們通常預期支付的公用事業提供的能源的價格。這些激勵措施還有助於促進私營部門對太陽能和能效措施的投資,包括安裝和運行住宅和商業太陽能系統和儲能系統。
淨計量是推動分佈式太陽能在美國發展的幾項關鍵政策之一,為某些擁有太陽能系統的客户提供了巨大的價值,因為他們的系統產生的電力不是直接在現場消耗的。淨電錶允許客户只支付當地電力公司的用電量,但不包括客户太陽能系統的過剩產量。客户因互聯的太陽能系統產生的能量超過家庭所需的能量而獲得信用,這些能量提供給電網。當客户需要比太陽能系統產生的電力更多的電力時,這一抵免抵消了客户產生的能源使用。在許多市場,這一抵免等於住宅電價,而在其他市場,這一費率低於零售價,例如,它可能全部或部分基於中央電力公司為滿足客户需求而不得不批發生產或購買的電力的“避免成本”。在許多市場,這一額度等於住宅電價,而在其他市場,這一費率低於零售價,例如,可能全部或部分基於中央電力公司為滿足客户需求而不得不生產或批發購買的電力的“避免成本”。此外,當與某些電力公用事業地區的計時費率計劃相結合時,房主可以用較高費率提供的淨計量積分來抵消以較低費率計費的使用量。
出於這些原因,淨計量積分激勵消費者在某些司法管轄區使用分佈式太陽能,包括我們運營的一些司法管轄區。在一些電力公用事業地區,任何多餘的信用都會滾動到下一個結算期,也可能在以後以低於零售價的利率兑現。大多數州、哥倫比亞特區、波多黎各和關島都通過法規、法規、行政命令或兩者相結合的方式採用了某種形式的淨計量,儘管其中一些司法管轄區提供的信用低於零售率。在一些司法管轄區,中央電力公用事業公司也在自願的基礎上採用了網絡計量。我們運營的一些州,包括新澤西州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、羅德島州、特拉華州、伊利諾伊州和夏威夷,都有政策限制或允許公用事業公司限制通過網絡計量和/或太陽能系統產生的總髮電量,其中一些州以及其他州或地區,包括賓夕法尼亞州、內華達州、新墨西哥州和關島,都有政策限制或對單個太陽能系統的大小施加條件。
淨計量和其他獎勵計劃在我們運營的許多州和地區都受到立法和監管審查,這些計劃的可用性和價值可能會受到限制、減少或逐步取消。亞利桑那州、內華達州和肯塔基州等一些州已經減少了淨計量信用。預計這些州和其他州將進行進一步的審查,在未來幾年內,將繼續在擁有淨計量政策的州評估隨後的淨計量信用額度。例如,加利福尼亞州、波多黎各和南卡羅來納州的淨計量費率目前或未來幾年都在考慮中。加州目前正在考慮一名行政法法官就其當前淨計量計劃的後續計劃做出的一項擬議決定,如果加州公用事業委員會(California Public Utilities Commission)採納該計劃,將把淨計量信用的價值從零售率降低到避免成本率,向使用太陽能系統的客户徵收月費。, 為客户提供臨時的市場過渡積分,並將傳統淨計量客户可以保留在以前的淨計量計劃下的期限從20年縮短到15年。加州公用事業委員會(California Public Utilities Commission)預計將在2022年對這一擬議裁決採取行動,並可能通過或修改最初的決定,或考慮另一項決定。紐約正致力於通過分佈式能源資源信用額度開發一種替代淨計量的方案,這將允許某些客户獲得直接的貨幣補償,而不是淨計量信用。該計劃預計將於2021年實施,但由於沒有足夠的公用事業公司部署智能電錶來實現對分佈式能源生產的準確評估,該計劃被推遲了。紐約正在保持淨計量不變,對2022年1月1日之後安裝太陽能系統的太陽能客户增加象徵性的客户福利費用,儘管這一費用正在遭受法律挑戰,而且已經出臺了立法,將完全取消這一費用。由於PREPA及其債權人於2019年5月提交的最終重組支持協議(“DRSA”)目前正在美國波多黎各地區法院待決,波多黎各的淨計量客户可能會受到過渡費和其他要求的影響。一些立法者公開反對DRSA,關於DRSA的談判持續了整個2021年。
2020年9月,聯邦能源管理委員會(“FERC”)發佈了第222號命令,指示地區輸電運營商(“RTO”)和獨立系統運營商(“ISO”)消除分佈式能源資源(“DER”)在綜合基礎上參與電力批發市場的障礙。雖然FERC的命令會受到質疑,以及在每個RTO/ISO中執行訂單指令的進一步程序,但2222號命令提供了一個框架,一旦實施,將允許通過批發市場對聚集的DER進行補償,補償其提供的容量、能源和輔助服務。在2020年末,我們開始通過Eversource和馬薩諸塞州的國家電網公用事業公司向我們的租賃存儲客户提供ConnectedSolutions需求響應計劃。2021年初,我們為康涅狄格州、羅德島州和新罕布夏州的客户擴大了這些服務,包括貸款存儲客户。我們在加利福尼亞州的存儲客户可以選擇參與需求響應
我們致力於幫助加州管理其電力需求,為太平洋燃氣電力公司(Pacific Gas And Electric Company)和聖地亞哥燃氣電力公司(San Diego Gas&Electric Utility)服務的客户管理能源市場中的價格信號,並與南加州愛迪生地區的清潔電力聯盟(Clean Power Alliance)合作,提供需求響應和資源充足。此外,我們正在國家電網的服務區域內領導一項電壓支持試點,在那裏,其車隊的一部分正在通過受控逆變器計劃提高配電網絡的效率。此外,我們將尋求參與特定市場的機會,並在適當的情況下談判雙邊協議,讓系統和客户加入能源管理和需求響應計劃。
許多州和地區都採用了可再生組合能源生產要求。大多數州、哥倫比亞特區和波多黎各都採用了可再生能源組合標準(RPS),要求受監管的電力公用事業公司在一系列指定日期之前,從符合條件的可再生能源(如太陽能系統)向該州或地區的客户提供或採購指定百分比的總電力。此外,其他幾個州也為可再生能源發電設定了自願目標。
在實行RPS政策的州中,大約有三分之一的州要求太陽能系統發電至少滿足RPS的最低部分,並對不遵守規定的行為進行實質性處罰。為證明符合此類RPS要求,發電供應商必須向適用的當局提交SREC。一個SREC是由一個合格的太陽能系統產生的1兆瓦時的能量產生的。具體的能源量取決於系統的大小以及太陽能系統何時收到“允許操作”的命令。發電供應商可以通過自己擁有的太陽能系統生產自己的SREC,也可以購買其他各方擁有的SREC。
SREC是一種截然不同的產品,與太陽能系統產生的電力是分開的。我們和我們的客户在某些司法管轄區為我們擁有的太陽能系統發電申請和接收SREC。作為一種有別於太陽能系統發電的產品,SREC代表着與電力銷售不同的現金流來源。SREC的銷售可以包含或不包含與基於可再生能源的發電相關的實際電力。太陽能系統所有者通常能夠將SREC出售給發電供應商,如電力公用事業公司,或在SREC商品市場上。我們已經根據固定價格遠期合約對我們預期的SREC產量的一部分進行了對衝。遠期合同要求我們在結算時實物交付SREC。
有幾個州有能源儲存的命令或政策,旨在鼓勵採用儲存。例如,加利福尼亞州通過自我生成激勵計劃為存儲安裝提供現金回扣,馬薩諸塞州和紐約州為存儲提供基於績效的財務激勵。在某些州,存儲安裝也得到了州公用事業委員會政策的支持,這些政策要求公用事業公司在建造新一代之前,必須考慮存儲等替代方案。2018年2月,FERC發佈了841號命令,指示RTO和ISO消除存儲參與批發電力市場的障礙,並建立規則,以幫助確保存儲資源因其提供的服務而得到補償。公用事業行業協會和其他各方就841號命令提出的上訴,質疑FERC對與分銷系統相關的存儲資源的管轄權範圍,於2020年7月被美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院駁回。
一些州和地區政府、中央電力公用事業公司、市政公用事業公司和合作公用事業公司為安裝和運行太陽能或儲能系統或向採取其他能效措施的客户提供現金回扣或其他付款獎勵。資本成本或“預付”回扣根據客户太陽能系統的成本、規模或預期產量向太陽能客户或開發商或太陽能系統所有者(如我們)提供資金。基於績效的獎勵和基於關税的獎勵根據太陽能系統在預定時間內產生的能量向太陽能客户或太陽能系統所有者提供付款。這些回扣和付款激勵措施,如果可用,將提高分佈式太陽能對我們和我們的客户的經濟性。
購買太陽能系統和儲能系統的經濟性也因符合加速折舊的資格而得到改善,這允許根據美國國税局(IRS)設定的加速時間表對設備進行折舊。這一加速時間表允許納税人在五年的基礎上確認有形太陽能財產的折舊,即使這些財產的使用壽命超過五年。加速折舊創造了寶貴的税收優惠,增加了太陽能系統和儲能系統的投資回報。我們從我們擁有的太陽能系統和儲能系統加速貶值中受益。
目前,聯邦政府根據經修訂的1986年美國國税法(以下簡稱“國税法”)第48(A)節(“第48(A)ITC”節)和第25D節(“第25D節抵免”)提供商業投資税收抵免和住宅能源抵免。2020年12月,美國頒佈了“2020年納税人確定性和災難税減免法案”(“TCDTR法案”),其中包含了重要的税收條款,包括對第48(A)ITC條款和25D條款抵免條款的某些延長和修改。從2020年1月1日開始,第48(A)條ITC允許納税人申請相當於
在2020年前開始建設的符合條件的太陽能物業的30%的基礎,如果在2026年前投入使用。根據TCDTR法案,對於2020年、2021年開始建設或2022年開始建設的符合條件的太陽能物業,第48(A)條ITC的百分比降至26%,如果2023年開始建設,則為22%,如果在2023年之後開始建設,或如果該物業在2025年之後投入使用,則為10%。美國國税局(IRS)關於何時開始施工的指導意見包括,當納税人在適用年度結束前支付或招致(或在某些情況下,納税人的承包商支付或招致)太陽能系統成本的5%或更多(“5%ITC避風港”)時,安全港可能適用,即使太陽能系統直到該年年底才投入使用也是如此(“5%ITC避風港”),這一點可能適用於納税人支付或招致(或在某些情況下,納税人的承包商支付或招致)太陽能系統成本的5%或更多(“5%ITC避風港”),即使太陽能系統要到當年年底才投入使用。我們還可以根據第48(A)條要求與太陽能系統一起安裝的儲能系統,只要它們只由現場太陽能充電即可。只要太陽能系統至少75%通過現場太陽能充電,部分來自現場太陽能以外的其他來源的能量存儲系統就可以使用簡化的第48(A)ITC條款。
在2023年之前,第25D條抵免允許個人申請相當於房主擁有的住宅太陽能系統合格支出的26%的聯邦税收抵免。這一26%的税率已從2020年前投入使用的太陽能系統的30%降至2023年投入使用的太陽能系統的22%,根據TCDTR法案,這一比例將降至22%。根據2024年1月1日生效的TCDTR法案,第25D條的抵免計劃將到期。第25D條的信用額度降低了消費者擁有太陽能系統的成本,例如根據貸款協議。
我們運營的某些州和地區為太陽能提供個人和/或公司投資或生產税收抵免。此外,大多數州和地方司法管轄區都為可再生能源系統建立了銷售税和/或財產税激勵措施,包括免税、免税、減税和抵免。有關這些和其他政府激勵措施的討論,請參閲“風險因素—與法規相關的風險".
競爭
我們相信,我們的主要競爭對手是向我們的潛在客户供電的集中式電力公用事業公司。我們與這些集中式電力公用事業公司的競爭主要基於價格(每千瓦時美分)、未來價格的可預測性(在適用的情況下提供預先確定的年度價格提升)、可靠性以及客户改用太陽能系統發電的難易程度。我們相信,基於這些因素,我們在提供太陽能服務協議的州和地區與集中式電力公用事業公司展開了有利的競爭。
我們還與零售電力供應商和獨立發電商競爭,這些供應商和獨立發電商不像集中式電力公用事業公司那樣受到監管,但根據州、地區和地方的有利於競爭和消費者選擇的政策,可以使用集中式公用事業公司的輸電和配電基礎設施。此外,我們還通過垂直整合的商業模式與太陽能公司競爭,如Sunrun Inc.和SunPower Corporation。此外,我們還與其他直接向消費者銷售或融資產品的太陽能公司競爭,包括GoodLeap、LLC和Mosaic,Inc.等經財產評估的清潔能源項目。例如,我們面臨來自太陽能安裝企業的競爭,這些企業尋求外部融資或利用有競爭力的貸款產品或州和地方項目。未來,我們還可能與商業模式與我們相似的太陽能公司競爭,其中一些公司由我們的經銷商向潛在客户進行營銷。我們與這些公司競爭的基礎是產品的競爭力、整體客户關係以及我們願意為新客户的產生向經銷商支付的佣金。
供應商
太陽能系統的主要組成部分包括將太陽光轉化為直流(DC)電的太陽能光伏電池板、將太陽能產生的直流電轉換為交流(AC)電的逆變器、大多數標準家用電器使用的能源形式、將太陽能光伏電池板連接到屋頂或地面的架式系統、測量和監測太陽能系統產生的所有能量並就係統性能發出警報的遠程監測系統,在某些情況下,還包括儲存光伏產生的過剩能量的儲能系統。太陽能系統還可以通過額外的佈線和電氣硬件連接到電網或其他輔助能源,例如燃料電池和發電機。
我們要求我們的經銷商從預先批准的製造商和型號名單中選擇太陽能系統或儲能系統的所有主要部件。通過允許經銷商從多個製造商和型號中進行選擇,而無需直接供應商義務,我們擁有更大的靈活性來滿足客户需求,確保有競爭力的定價和充足的零部件供應,並降低保修風險的集中度。我們已經與我們預先批准的供應商名單上的每個供應商簽訂了主合同安排,這些合同規定了我們和我們經銷商購買的一般條款和條件,包括保修、產品規格、賠償、交貨和某些其他條款。我們的經銷商通常
根據受惠於我們主合同安排的採購訂單,按需要從我們預先批准的供應商處按當時的現行價格購買太陽能電池板和逆變器。有時,我們也會直接採購設備並將其出售給我們的經銷商。
對於在新住宅上安裝太陽能系統,我們直接與製造商就太陽能系統中使用的所有組件的價格進行談判。根據我們的生產計劃模型,我們及時定位並將材料交付給經銷商,以滿足房屋建築商的要求。
我們根據總擁有成本、可靠性、保修範圍、信用質量和其他因素對我們的製造商及其產品進行評估和鑑定。所有設備必須列入加州能源委員會的SB1合格設備名單。所有批准的太陽能光伏電池板必須有至少25年的電源保修和10年的工藝保修。我們還要求批准的太陽能光伏電池板接受延長的可靠性測試,以表明其壽命為25年或更長。從2016年4月開始,我們要求我們的所有制造商對所有產品提供25年保修,或將保修延長至25年,才有資格列入我們的認可供應商名單。在2016年4月之前,我們向提供不低於10年保修的逆變器製造商採購。根據加州最近的消防要求,所有批准的機架系統都必須是額定為“A”的太陽能系統消防等級為“A”的帶有1類模塊的太陽能系統消防系統。此外,機架系統必須有專業工程師印章,作為結構分析和風速認證的證明,並且機架系統必須經過認證,符合UL Subject 2703的綜合接地和粘接要求。所有更換部件和組件必須符合或超過與原始安裝相同的標準。
2018年9月,美國貿易代表辦公室(USTR)決定修改其先前根據1974年貿易法第301條對中國政府與技術轉讓、知識產權和創新相關的某些行為、政策和做法進行調查的行動,對來自中國的價值2000億美元的產品(包括逆變器)額外徵收10%的關税。2019年5月,關税從10%提高到25%,未來美國貿易代表辦公室可能會提高關税。如果逆變器的生產在這些產品關税上調之前不轉移到其他國家,逆變器的價格可能會上漲。然而,太陽能光伏電池板和逆變器的成本通常並不佔我們運營費用的重要部分。此外,我們批准的供應商名單上的許多太陽能光伏電池板和逆變器製造商來自中國以外的國家,包括加拿大、美國、墨西哥、越南和馬來西亞。請參閲“風險因素-與太陽能行業相關的風險-由於美國政府實施的關税或貿易限制導致太陽能系統和儲能系統組件的成本增加或減少,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。這些關税沒有對我們的業務或運營產生實質性影響。
人力資本管理
我們公司的核心價值觀是服務、協同和可持續發展。我們服務的核心價值體現了我們的信念,即為我們所服務的社區提供更好的能源服務。我們可持續發展的核心價值觀反映了我們的信念,我們通過做好事來做好事情。我們協同的核心價值體現了我們的信念,我們可以通過合作取得更多成就。我們致力於通過協作、誠信、尊重和長期的信任關係(包括我們與員工的關係)共同推動Sunnova和能源行業的發展。
監督和管理
我們認識到我們的客户、員工和社區的多樣性,並相信創造一個包容和公平的環境,代表廣泛的背景和文化。在這些原則下,我們的人力資源部負責管理與僱傭有關的事務,包括招聘和聘用、入職和培訓、留用、員工關係、薪酬和福利規劃、績效管理和專業發展。我們的董事會及其委員會對某些人力資本事務提供監督,包括我們的包容性和多樣性計劃和倡議。我們的管理團隊定期向董事會報告計劃和計劃,包括薪酬、醫療保健和其他福利、人員流動和留任,以及我們的管理髮展和繼任規劃實踐和戰略。我們的審計委員會與我們的企業風險管理部門密切合作,監控當前和新出現的勞動力和人力資本管理風險,並減輕對這些風險的暴露。我們的提名和公司治理委員會監督我們的環境、社會和公司治理實踐和程序,並定期評估我們的社會責任政策、目標和計劃的有效性,其中還包括與員工相關的問題。我們的薪酬委員會監督所有薪酬和福利計劃的制定、實施和有效性,以及繼任計劃。這些向董事會及其委員會提交的報告和建議及其監督是指導Sunnova如何吸引、留住和培養一支與我們的價值觀和戰略一致的員工隊伍的更廣泛框架的一部分。
我們定期進行匿名調查,尋求員工對各種主題的反饋,包括但不限於對公司領導層的信心、薪酬和福利方案的競爭力、職業發展機會以及如何使我們的公司成為首選僱主的改進。結果與我們的員工分享,並由高級領導層審查,他們分析進展或惡化的領域,並根據反饋確定行動和活動的優先順序,以推動員工敬業度的有意義的改善。我們的管理層和跨職能團隊還密切合作,評估人力資本管理問題,如留任、騷擾、欺凌和安全,並實施措施以降低這些風險。我們的首席執行官(“CEO”)定期與員工舉行市政廳,討論經營業績,宣佈重要舉措,表彰員工多年的服務里程碑,並回答員工的問題。如果員工對直接與他們的主管或管理層交談感到不舒服,也鼓勵他們通過我們的匿名熱線報告合規和道德問題。
綜合效益
我們相信通過提供有競爭力的工資和工資來投資於我們的勞動力。我們還提供全面和有競爭力的福利,以保護我們員工的健康、福祉和財務安全。為了培養更強的所有權意識,並使員工的利益與我們的股東保持一致,符合條件的非執行員工可以參加我們廣泛的股票激勵計劃。
培訓和支持
為了幫助我們的員工在他們的崗位上取得成功,我們強調持續的培訓和發展機會。這些機會通過電子學習、在線/課堂培訓、在線績效管理和目標設定、一對一輔導、個人發展規劃和團體培訓舉措提供,涵蓋道德、行為準則、內幕交易和工作場所騷擾等各種主題。
安全問題
我們非常認真地履行我們的責任,確保員工的健康和安全。我們的目標是讓所有僱員和承包商避免因工受傷,因為工傷成本高昂,而且往往是可以預防的。我們的目標是讓每個人每天都能安然無恙地回家。為此,我們制定了詳細的安全計劃,包括但不限於,在我們運營的地區進行高空作業和車頂安全規程、機動車安全駕駛操作、電擊緩解程序和風暴前天氣危險監測。
針對新冠肺炎疫情,作為一項指定的基本服務,我們採用了安全指南和做法,使我們能夠保持業務連續性,並確保員工的安全。這些做法包括保留一家信譽良好的健康、安全和安保諮詢公司的服務和援助,對現有員工和新員工進行持續的安全和健康培訓,遠程工作,調整考勤政策,對員工報告的暴露或症狀進行健康篩查,強制執行自我隔離期,追蹤接觸者,規定戴口罩,修改辦公室工作環境,疏遠社會,增加環衞站,以及增加辦公室和工作站的清潔。我們的董事會和管理層繼續非常密切地關注正在蔓延的新冠肺炎疫情,包括對財務報告和信息技術安全的內部控制的影響。請參閲“風險因素-與我們業務相關的風險-持續的新冠肺炎疫情可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響以及“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—公司概況-最新發展“獲取有關我們應對新冠肺炎疫情的更多信息。
員工基礎
截至2021年12月31日,我們擁有736名全職員工和738名員工。我們還聘請獨立承包商和顧問。我們不是任何集體談判協議的一方,也沒有經歷過任何罷工或停工。
保險
我們維持我們認為符合行業慣例的保險類型和金額。我們的保單承保與員工和承包商相關的事故和傷害、財產損失、業務中斷、風暴損失、庫存、車輛、固定資產、設施、網絡風險、犯罪和因我們的活動而產生的一般責任。我們的保險單還包括董事、高級管理人員、僱傭行為和受託責任。我們的某些責任也可能由第三方(包括但不限於我們的經銷商和供應商)擁有的保險單承保。
可用的信息
我們提交Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)和15(D)條提交或提交的報告修正案。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)在www.sec.gov設有一個網站,其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。在我們向美國證券交易委員會提交或提供這些材料後,我們關於Form 10-K、Form 10-Q、Form 8-K的報告以及對這些報告的修訂的副本也可以在我們網站(Investors.sunnova.com)的投資者關係頁面上免費獲取。
我們還使用我們網站上的投資者關係頁面作為發佈重要公司信息的渠道。重要信息,包括新聞稿、分析師演示文稿和有關我們的財務信息,以及公司治理信息,都會定期發佈在我們網站的投資者關係頁面上,並可供訪問。關於本公司網站或可通過本公司網站訪問的信息不屬於本10-K表格年度報告的一部分,本公司網站地址的內容僅作為非活動文本參考。
第1A項。風險因素。
投資我們的普通股有很高的風險。您應仔細考慮以下描述的風險以及本Form 10-K年度報告中包含的所有其他信息,包括標題為“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
與我們的業務相關的風險
持續的新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
正在進行的新冠肺炎大流行已經並可能繼續對全球經濟造成廣泛的不利影響。隨着新冠肺炎病毒繼續發展並在我們運營的州和美國領土上傳播,我們的業務運營受到了一些由此造成的中斷。我們和我們的經銷商修改了某些業務和勞動力做法(包括與新合同的簽訂、太陽能系統的安裝和服務以及員工工作地點相關的做法),以符合政府的限制以及政府和監管機構鼓勵的最佳做法。這樣的修改允許我們的經銷商繼續安裝和維修太陽能系統,但也可能擾亂我們的運營,阻礙生產率或在未來無效。如果新冠肺炎病毒或其他病毒進一步爆發,或採用更嚴格的健康和安全指南,我們和我們的經銷商繼續執行安裝和服務呼叫的能力可能會受到不利影響。新合同簽訂數量的顯著或持續下降可能會對我們的業務、現金流、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
政府和其他試圖減緩新冠肺炎病毒傳播的措施的範圍和持續時間存在相當大的不確定性,比如大規模的旅行禁令和限制、邊境關閉、隔離、就地避難令以及企業和政府關閉。最近,採取措施重啟經濟的州遭遇了隨後的新冠肺炎案例激增,導致這些州在某些情況下停止了此類重啟措施,在另一些情況下重新實施了限制。這種性質的限制已經並可能繼續導致我們和我們的經銷商遭遇運營延誤,並可能導致與我們的獨家安排相關的里程碑或最後期限被錯過。到目前為止,我們還沒有收到經銷商關於新冠肺炎疫情導致的性能延遲的通知;但是,我們在大多數司法管轄區看到了延遲,我們必須獲得這些司法管轄區的許可才能運營我們的太陽能系統才能投入使用。隨着時間的推移,不斷惡化的經濟狀況可能會導致不太有利的結果,這將影響我們未來的財務表現。此外,與新冠肺炎疫情相關的經濟低迷的影響可能會增加失業率,降低消費者信用評級和信用可用性,這可能會對新客户來源和我們現有客户就其太陽能服務協議付款的能力產生不利影響。高失業率和缺乏信貸的時期可能會導致違約率和違約率上升。如果目前的經濟狀況持續很長一段時間或惡化,太陽能服務協議的拖欠可能會增加,這也將對我們未來的財務業績和普通股價格產生負面影響。最後,如果供應鏈
如果由於新冠肺炎病毒或其他病毒的進一步爆發或實施更嚴格的健康和安全指南而嚴重擾亂我們的太陽能系統,我們安裝和維護太陽能系統的能力可能會受到不利影響。
由於許多不確定性,我們目前無法預測新冠肺炎大流行或資本市場目前正在經歷的重大幹擾和波動將對我們的業務、現金流、流動性、財務狀況和運營結果產生多大影響。最終影響將取決於未來的發展,其中包括但不限於新冠肺炎病毒的最終持續時間、疫苗的分發、接受度和效力、經濟低迷和其他新冠肺炎大流行經濟影響的深度和持續時間、政府為防止新冠肺炎病毒傳播而採取的其他措施的後果、政府當局、客户、經銷商及其他第三方採取的行動、我們的客户、潛在客户和經銷商適應在變化的環境中運營的能力、我們的客户、潛在客户和經銷商適應在變化的環境中運營的能力、以及恢復正常經濟和經營狀況的時間和程度。
從歷史上看,我們遭受了運營和淨虧損,未來我們可能無法實現或維持盈利。
截至2021年、2020年和2019年12月31日,我們的運營虧損分別為5490萬美元、3580萬美元和2230萬美元,淨虧損分別為1.475億美元、3.078億美元和1.334億美元。這些歷史上的運營和淨虧損是由許多因素造成的,包括為我們的增長和相關融資需求提供資金的費用增加。我們預計將產生鉅額費用,因為我們為擴大業務提供資金,並實施額外的內部系統和基礎設施來支持我們的增長。我們不知道我們的收入增長速度是否足以消化這些成本。我們實現盈利的能力取決於許多因素,包括:
·擴大我們的客户基礎,在經濟條件下發起新的太陽能服務協議;
·維持或降低我們的資金成本;
·通過優化我們的運營和維護流程來降低運營成本;
·最大限度地發揮我們經銷商網絡的優勢;
·尋找額外的税收股權投資者和其他機構資本來源;以及
·政府繼續為太陽能行業提供各種激勵措施。
即使我們確實實現了盈利,我們也可能無法維持或提高未來的盈利能力。
我們的增長戰略有賴於我們和我們的經銷商繼續發起太陽能服務協議。
我們的增長戰略有賴於我們和我們的經銷商繼續發起太陽能服務協議。由於各種原因,我們可能無法按照目前預期的數量或速度發起額外的太陽能服務協議以及相關的太陽能系統和儲能系統,其中包括:
·對太陽能系統和儲能系統的需求沒有得到充分開發或開發時間超過預期;
·由於我們無法控制的因素,包括公用事業價格沒有預期上漲那麼快,住宅太陽能技術能夠以具有經濟吸引力的價格獲得;
·與確定、接洽、簽約、補償和維持與經銷商的關係以及經銷商協議談判有關的問題;
·與融資、建設、許可、環境、政府批准和太陽能服務協議談判有關的問題;
·減少政府對開發或使用太陽能的激勵措施或政策和法律的不利變化,包括淨計量、SREC和税收抵免;
·其他可能影響我們商業模式的政府或監管行動;
·公眾對太陽能行業看法的負面發展;以及
·來自其他太陽能公司和能源技術的競爭,包括替代可再生能源技術的出現。
如果簽訂太陽能服務協議以及相關太陽能系統和儲能系統的挑戰增加,我們可用的機會可能會有限,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。
如果我們不能有效地管理我們的運營和增長,我們可能無法執行我們的業務計劃、維持高水平的客户服務或充分應對競爭挑戰。
以我們的客户數量衡量,我們在最近幾個時期經歷了顯著的增長,我們打算繼續努力在現有和新的市場中擴大我們的業務。這種增長對我們的管理、運作和金融基礎設施造成了壓力,未來的任何增長都可能對其造成壓力。我們的增長要求我們的管理層投入大量的時間和精力來維持和擴大我們與客户、經銷商和其他第三方的關係,吸引新的客户和經銷商,為我們的增長安排融資,並管理我們向更多市場的擴張。
此外,我們目前和計劃中的運營、人員、信息技術和其他系統和程序可能不足以支持我們未來的增長,可能需要我們在基礎設施上進行額外的意想不到的投資。我們的成功和進一步擴大業務規模的能力將在一定程度上取決於我們以具有成本效益和效率的方式管理這些變化的能力。
如果我們不能管理我們的運營和增長,我們可能無法實現我們對增長、機會和財務目標的預期,無法利用市場機會,無法執行我們的業務戰略,無法履行我們的税收股權融資承諾,也無法應對競爭壓力。這還可能導致質量或客户滿意度下降、成本增加、推出新產品的困難或其他運營困難。如果不能有效地管理我們的運營和增長,可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。
我們的增長依賴於我們的經銷商網絡,如果我們不能保留或更換現有的經銷商或擴大我們的經銷商網絡,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的經銷商網絡是我們業務戰略不可或缺的組成部分,是我們能夠在現有和未來市場發起太陽能服務協議以及相關太陽能系統和能量儲存系統的手段。如果我們的經銷商在發起太陽能服務協議方面表現不佳,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們過去曾與我們的某些經銷商就他們的表現發生過糾紛和訴訟。
隨着我們的發展,特別是在新的司法管轄區,我們將需要擴大我們的經銷商網絡。在招募和留住競爭對手的經銷商方面,我們面臨着激烈的競爭,未來我們可能無法招聘新的或替代的經銷商。我們與其他太陽能服務提供商爭奪經銷商的主要依據是發起太陽能服務協議的付款金額和時間、財務能力和我們的技術工具套件。
我們的大多數經銷商與我們的競爭對手合作的能力不受限制,也沒有義務繼續與我們合作。過去,我們的一些經銷商選擇與我們的競爭對手合作或終止與我們的關係,未來經銷商可能會減少或終止與我們的合作。我們的大量經銷商因任何原因離職,或在此類離職的情況下未能替換即將離職的經銷商,可能會減少我們潛在的發起機會,並可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。隨着我們開發和擴展我們的Sunnova Protect服務,經銷商可能會將我們視為競爭對手,並選擇終止與我們的關係。
此外,對任何一家交易商或一小部分交易商的依賴進一步集中了我們面臨的與終止交易商安排、該交易商提供的糟糕服務、交易商財務狀況惡化以及此類關係所固有的其他風險相關的風險。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中,利邦分別佔我們淨髮貨量的15%、28%和41%。雖然我們已經與利邦簽訂了為期四年的獨家協議,根據該協議,利邦只能為我們發起太陽能服務協議,但這一義務也有各種例外。有關與我們某些經銷商的排他性安排的討論,請參閲“業務—我們與經銷商的關係".
如果我們或我們的經銷商不能在關鍵職能部門僱傭和保留足夠數量的員工和服務提供商,我們的增長和及時完成客户項目和成功管理客户賬户的能力將受到限制。
為了支持我們的發展,我們和我們的經銷商需要招聘、培訓、部署、管理和留住大量熟練的員工、工程師、安裝工、電工以及銷售和項目財務專家。我們行業對合格人才的競爭大大增加,特別是對安裝太陽能系統的熟練人才的競爭。我們和我們的經銷商還與房屋建築和建築行業爭奪熟練勞動力。這些行業是週期性的,當這些行業的參與者尋求增聘工人時,這會給我們和我們的
經銷商的勞動力成本。與我們的經銷商競爭聘用安裝人員的公司可能會提供某些安裝人員可能認為更優惠的補償或獎勵計劃。因此,我們的經銷商可能無法吸引或留住合格的熟練安裝人員。無論是為了應對新冠肺炎疫情還是其他原因,我們行業的勞動力或房屋建築和建築業的勞動力進一步工會,也可能增加我們經銷商的勞動力成本。熟練勞動力的短缺可能會大大推遲項目或以其他方式增加我們經銷商的成本。此外,我們需要繼續加強對我們的客户服務團隊的培訓,以便在我們的太陽能系統安裝之前、期間和之後為房主提供高端賬户管理和服務。確定和招聘合格的人員並對他們進行培訓需要大量的時間、費用和注意力。新的客户服務團隊成員可能需要幾個月的時間才能按照我們制定的標準接受全面培訓並提高工作效率。如果我們不能僱傭、培養和留住有才華的客户服務人員或其他人員,我們可能無法發展我們的業務。
我們不直接控制與我們業務相關的某些成本,這可能會使我們相對於擁有垂直整合業務模式的公司處於劣勢。
我們無法直接控制供應商向我們的太陽能系統和儲能系統組件收取的成本,也不能直接控制經銷商安裝和營銷此類產品的成本。這可能會導致我們對太陽能系統和儲能系統收取比垂直整合商業模式的競爭對手更高的價格,導致我們無法維持或增加市場份額。
我們可能無法成功推出新的服務和產品,包括我們的分佈式儲能服務和儲能管理系統。
我們打算在未來向新客户和現有客户推出新的服務和產品,包括家庭自動化產品和其他家庭技術解決方案。我們可能無法通過在我們當前的市場或我們可能進入的新市場中增加這些服務和產品來顯著擴大我們的客户基礎。此外,我們可能無法從未來可能推出的任何其他服務和產品中獲得可觀的收入,並可能拒絕啟動新的產品和服務產品。
我們的業務集中在某些市場,這使我們面臨特定地區中斷的風險。
截至2021年12月31日,我們大約36%、14%和13%的太陽能系統分別位於加利福尼亞州、新澤西州和波多黎各。此外,我們預計我們近期的大部分未來增長將發生在這些相同的市場,進一步集中我們的客户基礎和運營基礎設施。因此,我們的業務和經營結果特別容易受到這些市場和其他可能變得類似集中的市場中不利的經濟、監管、政治、天氣和其他條件的影響。請參閲“-我們的某些太陽能系統位於波多黎各,我們在波多黎各開展業務,政府和PREPA的財政健康狀況疲軟,颶風造成的破壞,2019年12月和2020年初影響該島的一系列地震,以及可能增加我們在波多黎各開展業務成本的潛在税收增加,都帶來了可能對我們產生不利影響的不確定性。此外,我們還受到波多黎各能源局提起的行政訴訟。“和”一般風險因素-我們無法為所有潛在風險投保,我們可能需要繳納更高的保險費。這些情況中的任何一種,即使只發生在一個這樣的市場上,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,我們目前所有的太陽能系統都位於美國及其領土,這使得我們特別容易受到美國税法不利變化的影響。
我們的某些太陽能系統位於波多黎各,我們在波多黎各開展業務,政府和PREPA的財政健康狀況疲軟,颶風造成的破壞,2019年12月和2020年初影響該島的一系列地震,以及可能增加我們在波多黎各開展業務成本的潛在税收增加,都帶來了可能對我們產生不利影響的不確定性。此外,我們還受到波多黎各能源局提起的行政訴訟。
波多黎各是我們業務的一個重要市場,截至2021年12月31日和2020年12月31日,波多黎各分別佔我們太陽能系統的13%和15%,近年來受到嚴重的經濟困難。由於波多黎各經濟持續疲軟,流動性緊張,缺乏市場準入,波多黎各政府的一般義務債券和擔保債券的信用評級,以及包括PREPA在內的大多數波多黎各公共公司的評級,都是穆迪、標普和惠譽評級的非投資級。
波多黎各還頒佈了某些措施,可能會增加太陽能系統的成本。2015年,波多黎各政府將銷售税和使用税從7%提高到11.5%。儘管根據第83-2010號法案,租賃目前免徵此類銷售税和使用税,但銷售税的增加適用於維修和維護服務。此外,在
2015年10月,波多黎各頒佈了4%的銷售税,此前對B2B交易免徵。如果我們目前的免税到期或徵收附加税,增税可能會給我們的未來和現有客户帶來更大的成本,這可能會阻礙我們未來的發起努力,並對我們的業務、財務狀況、運營結果和未來增長產生不利影響。波多黎各税法未來的變化可能會影響我們的税收狀況,並對我們的業務產生不利影響。
儘管波多黎各近年來已經遭受經濟困難,但2017年伊爾瑪和瑪麗亞颶風、影響長期存在的災難性天氣事件、從2019年開始並持續到2020年的島上西南部地震以及新冠肺炎大流行對島上電網和經濟活動造成了額外的重大破壞。波多黎各經濟持續疲軟使政府財政狀況緊張,這可能會造成不確定性,可能會對我們造成不利影響。此外,PREPA未來的財務狀況和前景不確定,這可能會對波多黎各電網的可用性和可靠性產生負面影響,並對我們在該島的業務產生不利影響。
2018年,波多黎各政府頒佈立法,啟動PREPA私有化。上述立法規定建立公私夥伴關係(“P3”),涉及PREPA的分配和傳輸資產、服務和設施(包括其發電資產)的特許權。2020年夏天,波多黎各政府與LUMA Energy,LLC簽署了一項為期15年的P3協議,對PREPA的輸配電系統進行運營、維護和現代化改造。此外,2020年11月,政府宣佈,作為與PREPA遺留髮電資產管理和運營資格申請相關的採購過程的一部分,已有幾家公司獲得資格。目前正在徵求建議書,但獲獎者尚未公佈。
2019年4月頒佈的立法要求在五年內完成一項關於淨計量的研究,這可能會導致對現有規則的修訂。不過,在法例通過後的5年內,零售網表不能作出任何更改。與此同時,“真正的”淨計量將繼續適用,這意味着淨計量客户輸出的能源的信用將等於適用於這些客户的費率下這些能源的價值,因此,他們的收費將基於他們的淨消耗量。受這項制度約束的客户,自淨計量協議之日起20年內,將繼續受該制度的保護。
波多黎各的淨計量客户可能會受到PREPA與其債權人之間的重組協議中考慮的過渡費用和其他要求的影響,該協議目前正在美國波多黎各地區法院根據波多黎各監督、管理和經濟穩定法案(“Promesa”)第三章進行類似破產的訴訟。Promesa為PREPA提供了一個類似於破產的鍛鍊過程。然而,為了應對新冠肺炎疫情的影響,重組協議的批准被擱置,政府在2020年12月宣佈,將繼續進行盡職調查,以確定是否應該重新談判重組協議的條款,以及這樣做的參數。
雖然我們目前沒有直接與波多黎各政府或PREPA簽訂合同,但波多黎各經濟的持續疲軟或波多黎各政府未能有序地管理其財政挑戰可能會導致我們意想不到的政策決定,並可能直接或間接地對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,目前還不清楚為PREPA的輸配電系統和遺留髮電資產選擇私人特許權人是否會對我們的業務產生影響。
波多黎各能源局已就客户投訴我們在波多黎各的業務、我們在波多黎各的一些經銷商的業務,以及與波多黎各合同披露和發票爭議相關的某些Sunnova政策和程序提起行政訴訟。目前,我們無法確定波多黎各能源局未來是否會就這些訴訟尋求對我們的懲罰,或者要求改變我們的做法和程序。基於這件事,美國更好的商業局將Sunnova列為未經認證的公司。我們沒有經歷過上市帶來的實質性影響。
經銷商和市場對我們的流動性和長期業務前景的信心對於建立和維持我們的業務非常重要。
如果我們不能在經銷商、消費者和行業內建立和保持對我們的流動性和業務前景的信心,我們的財務狀況、經營業績和業務前景可能會受到重大影響。我們的經銷商網絡是我們業務戰略中不可或缺的組成部分,是我們能夠在現有和潛在市場中迅速成功擴張的手段。如果經銷商和其他第三方不確定我們能否按時付款、我們的業務是否成功或我們的業務將持續多年,他們將不太可能與我們簽訂經銷商協議或發起新的太陽能服務協議。
我們的太陽能系統和儲能系統需要持續的維護和支持。如果我們減少運營,即使是幾年後,我們多年前的太陽能系統和儲能系統的買家可能很難讓我們為我們和他們的太陽能系統和儲能系統提供或安排維修或其他服務,根據我們的太陽能服務協議條款,這些仍然是我們的責任。因此,如果消費者不確定我們的業務是否成功或我們的運營將持續多年,他們可能不太可能與我們簽訂太陽能服務協議。
因此,為了建立和維持我們的業務,我們必須保持經銷商、客户和其他各方對我們的流動性和長期業務前景的信心。我們建立這種信心的努力可能不會成功。
損害我們的品牌和聲譽,或者改變或失去我們品牌的使用,都可能損害我們的業務和經營結果。
我們在很大程度上依賴於我們高質量的產品、優質的客户服務和“Sunnova”品牌的聲譽來吸引新客户和發展我們的業務。如果我們未能在計劃的時間內繼續交付我們的太陽能系統或儲能系統,如果我們的產品沒有達到預期的效果,或者如果我們損壞了我們客户的任何財產,或者如果我們推遲或取消了項目,我們的品牌和聲譽可能會受到嚴重損害。未來的技術改進可能會讓我們向新客户提供更低的價格或提供新技術;然而,我們目前太陽能系統和儲能系統的技術限制可能會阻止我們向現有客户提供如此低的價格或新技術。我們現有客户無法從技術改進中受益,可能會導致我們的現有客户降低他們對我們現有產品提供的價值的看法,並損害我們的品牌和聲譽。
此外,考慮到我們代表我們運營的人員或經銷商與客户和潛在客户進行的大量互動,一些客户和潛在客户與我們公司或代表我們運營的經銷商之間的互動將不可避免地被視為不太令人滿意。這導致了客户投訴的事件,其中一些影響了我們在評級網站和社交媒體平臺上的數字足跡。如果我們不能管理我們的招聘和培訓流程,儘可能地避免或最大限度地減少這些問題,我們的聲譽可能會受到損害,我們吸引新客户的能力也會受到影響。
此外,如果我們不再使用、失去繼續使用“Sunnova”品牌的權利,或者如果其他人使用“Sunnova”品牌,我們可能會在市場上失去客户、供應商和經銷商的認可,這可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果,並需要對新品牌的財務和其他投資和管理關注,而這可能不會那麼成功。
我們的經營業績和增長能力可能會隨着季度和年度的變化而波動,這可能會使我們未來的業績難以預測,並可能導致我們在特定時期的經營業績低於預期。
我們的季度和年度經營業績以及我們的增長能力很難預測,未來可能會出現大幅波動。我們過去經歷了季節性和季度波動,預計未來也會經歷這樣的波動。除了本文件中描述的其他風險外,“風險因素“部分,以下因素可能會導致我們的經營業績波動:
·任何政府回扣或獎勵到期或啟動;
·客户對我們的太陽能服務、太陽能系統和儲能系統的需求大幅波動;
·我們的經銷商及時完成安裝的能力;
·我們和我們的經銷商是否有能力從相關公用事業公司獲得安裝太陽能系統的互聯許可;
·適當融資的可獲得性、條件和成本;
·SREC的數量、銷售時間和潛在價值下降;
·我們繼續擴大業務的能力,以及與此擴張相關的支出金額和時機;
·我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略夥伴關係、合資企業或籌資活動或承諾;
·改變我們或競爭對手的定價政策或條款,包括集中電力公用事業;
·我們競爭對手的業務、技術或競爭格局的實際或預期發展;以及
·自然災害或其他天氣或氣象條件。
由於這些或其他原因,不應依賴之前任何季度或年度的業績作為我們未來業績的指標。
通貨膨脹可能導致未來合同付款的價值下降,勞動力和設備費用增加,這反過來可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。
未來通脹的任何增加都可能對我們的成本產生不利影響,包括我們經銷商的勞動力和設備成本,並可能導致我們未來合同付款的價值下降。我們的許多太陽能服務協議通常期限從10年到25年不等,其中沒有任何自動扶梯的定價。我們現有的定價自動扶梯可能跟不上通脹的步伐,這將導致協議的價值隨着時間的推移而下降。這些因素可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、現金流和經營結果產生不利影響。
我們未來業務的擴張可能會給我們帶來額外的風險。
我們未來可能會擴展到其他行業垂直市場。不能保證我們能夠成功地開發出對這些新行業有價值的產品和服務。我們為進入的新行業開發產品和服務的資源投入可能不足,或者導致的費用與我們推出此類垂直市場可能賺取的收入相比過高。
此外,我們的經驗是在美國太陽能系統行業,因此,如果進入一個新的垂直行業,我們可能沒有做好充分的準備。在我們探索更多機會的同時,我們不能保證我們能夠準確預測對我們的產品或服務的需求(或缺乏需求),或者新的行業是否會接受我們的產品或服務。如果不能準確預測新行業的需求或增長,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
未來的任何國際業務都可能使我們面臨與貨幣波動相關的風險。外幣兑美元匯率會定期經歷快速和/或大幅波動。美元疲軟可能會增加我們的供應商從外國司法管轄區採購原材料的成本,以及在外國地點的運營費用,這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。我們計劃的國際擴張進一步使我們面臨貨幣風險。
由於我們從經銷商那裏購買太陽能系統的價格是以美元計算的,我們基本上不受匯率波動的影響。然而,由於我們經銷商的供應商經常通過購買原材料和產生外幣運營費用而產生大量成本,如果美元對這些其他貨幣大幅貶值或在較長一段時間內貶值,這可能會導致這些供應商提高他們向我們和我們的經銷商收取的價格,這反過來可能會損害我們的業務和運營結果。儘管最近一段時間美元相對於其他貨幣的價值一直很高,但不能保證這種趨勢會繼續下去。
我們打算擴大我們的業務,將國際活動包括在內,這將使我們面臨一些風險。
我們的長期戰略計劃包括國際擴張,包括擴展到與我們目前運營的司法管轄區具有相似特徵的司法管轄區。國際業務固有的風險包括:
·無法與擁有當地專業知識的經銷商成功合作,發起國際太陽能服務協議;
·多種相互衝突和不斷變化的法律法規,包括進出口法律法規、經濟制裁法律法規、税收法規、環境法規、勞動法和其他政府要求、審批、許可和許可證;
·與美國相比,法律和法律體系不那麼發達或更難預測;
·我們運營的司法管轄區的一般經濟和政治條件的變化,包括政府對發電和太陽能發電的激勵措施的變化;
·政治和經濟不穩定,包括戰爭、恐怖主義行為、政治動亂、抵制、貿易削減和其他商業限制;
·招聘和留住具有國際商業運作技能的人員的困難和成本;
·國際商業慣例可能與美國的習俗或法律要求相沖突,包括反賄賂和腐敗法規;
·財務風險,如銷售和付款週期較長,如有必要,收回應收賬款或執行自助補救措施的難度更大;
·與不動產所有權有關的記錄不足或不可靠;
·由於平均收入水平較低,利潤率可能較低;
·貨幣兑美元匯率波動;以及
·無法獲得、維護或執行知識產權,包括無法在外國申請或註冊重要商標,這可能會讓競爭對手更容易奪取更大的市場地位。
在國外市場做生意要求我們能夠對這些國家的市場、法律和政治條件的快速變化做出反應。我們業務的成功在一定程度上取決於我們在不同的法律、法規、經濟、社會和政治環境中取得成功的能力。我們可能無法制定和實施在我們開展業務的每個地點都有效的政策和戰略。
如果我們的信用損失準備金不足以彌補客户應收票據投資組合的實際信用損失,我們的經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。
我們保留信用損失準備金,這一準備金代表了我們對現有客户應收票據投資組合中可能遇到的實際信用損失的最佳估計。津貼的水平反映了我們對各種因素的持續評估,包括金融資產類型、客户信用評級、合同條款、年份、數量和拖欠、非應計項目、註銷以及目前的經濟、政治和監管條件的趨勢。信貸損失準備的適當水平的確定本身就涉及建模的主觀性,需要我們對當前的信用風險和未來的趨勢做出估計,所有這些都可能發生實質性的變化,或者與我們的歷史經驗不同。影響我們客户的經濟狀況惡化、有關現有貸款的新信息以及其他我們無法控制的因素,可能需要增加信貸損失撥備。此外,如果將來的沖銷超過信貸損失撥備,我們將需要增加未來時期的信貸損失撥備。任何信貸損失準備金的增加都將導致淨虧損的增加,並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
我們採用了會計準則更新第2016-13號,金融工具--信貸損失,其中要求各實體使用前瞻性預期損失方法,稱為當前預期信用損失(“CECL”)方法,以取代以前使用的已發生損失模型。在未來一段時間內,CECL可能會在經濟低迷期間或之前導致儲備增加。如果我們因任何原因被要求大幅提高信貸損失撥備水平,這種增加可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的某些關鍵運營指標,包括估計的合同客户總價值,都是基於我們在較長一段時間內所做的各種假設和估計。實際經驗可能與這些估計和假設大不相同,因此不應過度依賴這些指標。
我們的關鍵運營指標包括一些假設和估計,這些假設和估計涵蓋了較長的一段時間(長達35年),可能不會被證明是準確的。在計算估計的合同客户總價值時,我們估計在我們的太陽能服務協議的剩餘期限(通常為10至25年,客户有機會續訂最多10年)以及相關SREC的未來銷售中預計的每月客户付款。這些估計的未來現金流取決於各種因素,包括但不限於太陽能服務協議類型、合同費率、客户流失率、預期太陽小時數以及安裝的太陽能設備的預計生產能力。此外,在計算估計的合同客户總價值時,我們還估計了向税收股權基金投資者分配的現金以及與太陽能服務協議相關的運營、維護和管理費用,包括與我們的太陽能服務協議剩餘期限內的會計、報告、審計、保險、維護和維修相關的費用。
此外,在計算估計的合同客户總價值時,我們將我們未來的淨現金流貼現為4%,部分基於行業實踐,部分基於最近某些證券化所獲得的利率。根據不時生效的利率以及與這些現金流相關的行業或公司特定風險,此貼現率可能不是最合適的貼現率,而這些估計的適當貼現率未來可能會因通脹水平、利率上升、我們的資金成本、客户違約率以及消費者對太陽能系統的需求等因素而發生變化。在計算這些指標時,我們還假設客户損失為0%,即使我們希望在合同有效期內客户損失達到最低水平。為了説明實際結果可能發生變化的方式,我們介紹了有關折扣率和客户流失率的敏感度,儘管這些敏感度可能無法捕捉到最合適的折扣率或我們將經歷的客户流失率。有關估計合同客户總值和相關貼現率以及此類敏感性的討論,請參見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-主要財務和經營指標-估計的合同客户總價值".
普華永道會計師事務所沒有對這些運營指標或其組成部分進行審計、審查、檢查、編制或應用商定的程序。上面討論的估計是基於一些假設的組合,隨着時間的推移,這些假設可能會被證明是不準確的。這種不準確可能是實質性的,特別是考慮到這些估計與未來長達35年的現金流有關。
與太陽能產業相關的風險
如果住宅太陽能系統沒有開發出足夠的額外需求,或者開發時間比我們預期的要長,我們發起的太陽能服務協議可能會減少。
與化石燃料發電相比,分佈式住宅太陽能市場處於相對早期的發展階段。如果對分佈式住宅太陽能系統的額外需求不能充分開發,或者開發時間比我們預期的更長,我們可能無法發起額外的太陽能服務協議以及相關的太陽能系統和儲能系統來發展我們的業務。此外,我們的目標市場對太陽能系統和儲能系統的需求可能不會發展到我們預期的程度。因此,我們可能無法在當前市場或我們可能進入的新市場中通過發起太陽能服務協議以及相關的太陽能系統和能源儲存系統來擴大我們的客户羣。
影響太陽能系統需求的因素很多,包括以下幾個方面:
·太陽能支持計劃的可獲得性、實質和規模,包括政府目標、補貼、獎勵、可再生投資組合標準和住宅淨計量規則;
·其他常規能源和不可再生能源的相對定價,如天然氣、煤炭、石油和其他化石燃料、風能、公用事業規模的太陽能、核能、地熱和生物質;
·與常規和其他非太陽能可再生能源相比,太陽能系統產生的能源的性能、可靠性和可用性;
·儲能技術的可用性和性能、實施與太陽能系統結合使用的這種技術的能力,以及與依賴傳統電網的客户的成本相比,這種技術為客户提供的成本競爭力;以及
·總體經濟狀況和利率水平。
住宅太陽能行業在不斷髮展,這使得評估我們的前景變得困難。我們不能確定歷史增長率是否反映了未來的機會,或者我們預期的增長是否會實現。分佈式住宅太陽能未能實現或在實現廣泛應用方面出現重大延遲,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
大幅降低電力公司或其他零售電力供應商的電費零售價,會損害我們的業務、財政狀況和經營業績。
電力公用事業或其他零售電力供應商(包括其他可再生能源,如更大規模的太陽能系統)的電力零售價下降,可能會降低我們提供的產品在經濟上的吸引力。公用事業公司的電價可能會因為以下原因而下降:
·建造大量新發電廠,無論是天然氣、核能、煤炭還是可再生能源發電;
·增建輸電和配電線路;
·天然氣或其他自然資源價格下降,原因是新的鑽井技術或其他技術發展導致供應增加,相關監管標準放鬆或更廣泛的經濟或政策發展;
·由於節能技術和降低用電量或經濟衰退的公共倡議,對電力的需求減少;以及
·開發可提供更便宜能源的競爭性能源技術。
電力公用事業費率的降低或高峯時段定價政策或費率設計的改變(例如採用固定或統一費率)也可能會降低我們提供的產品與電網電價的競爭力。如果電力公司或其他供應商提供的能源成本相對於住宅太陽能系統產生的太陽能成本下降,或者如果發生影響我們產品經濟性的類似事件,我們可能難以吸引新客户,或者現有客户可能違約或尋求終止、取消或以其他方式規避其太陽能服務協議項下的義務。例如,加利福尼亞州的大型公用事業公司已經開始將客户過渡到Time-of-Time
此外,還採取了將使用時間費率的高峯期改為當天晚些時候的辦法。除非祖輩使用不同的費率,否則擁有太陽能系統的住宅客户被要求在高峯期較晚的情況下按計時費率提供服務。將公用事業客户轉移到分時電價,或者將公用事業發電的高峯電價的時間轉移到包括太陽能發電效率較低或無法運行的一天中的時間,也可能會降低我們的產品的競爭力。分時費率還可能導致我們的客户在高峯期的用電需求不能完全滿足他們的成本。
此外,公用事業電價的增長速度可能不及我們某些太陽能服務協議中的自動扶梯功能,這也可能使我們的太陽能系統與電網電價相比競爭力下降,並對我們的業務、財務狀況和運營業績造成重大不利影響。
我們的業務受益於太陽能系統部件成本的下降,如果未來此類部件的成本穩定或增加,我們的業務可能會受到損害。
我們的業務受益於太陽能系統組件成本的下降,只要此類成本穩定、以較慢的速度下降或增加,我們未來的增長率可能會受到負面影響。太陽能系統組件及其製造所需原材料成本的下降一直是我們擁有的太陽能系統價格、電價和客户採用太陽能的關鍵驅動因素。太陽能系統組件和原材料價格可能不會繼續以過去幾年的速度下降,甚至根本不會。此外,太陽能行業的增長以及隨之而來的對太陽能系統組件和製造這些組件所需原材料的需求增加,也可能給價格帶來上行壓力。太陽能系統組件和原材料價格的上漲可能會減緩我們的增長,並導致我們的業務和運營業績受到影響。此外,由於關税處罰、關税、政府經濟激勵措施的喪失或變化或其他因素,太陽能系統組件和原材料的成本已經增加,未來可能會增加。請參閲“-由於美國政府實施的關税或貿易限制,我們的太陽能系統和儲能系統組件的成本增加或減少,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響".
我們和我們的經銷商依賴數量有限的太陽能系統部件和技術供應商來充分滿足我們對太陽能系統的需求。由於我們行業的供應商數量有限,競爭對手收購這些供應商中的任何一個,或者我們或我們的經銷商獲得我們使用的組件或技術的能力受到任何短缺、延遲、價格變化、徵收關税或關税或其他限制,都可能導致銷售和安裝延遲、取消和客户流失。
我們依賴我們的經銷商安裝太陽能系統和儲能系統,每個經銷商都有直接的供應商安排。我們的經銷商從我們認可的有限數量的供應商那裏購買太陽能電池板、逆變器、儲能系統和其他系統部件和儀器,這使得我們很容易受到質量問題、短缺和價格變化的影響。截至2021年12月31日止年度,韓華Q-Cells、龍利太陽能及REC Solar分別提供約52%、16%及10%的太陽能光伏電池板裝機量,並無其他供應商供應超過10%的太陽能光伏電池板裝機量。於截至2020年12月31日止年度,韓華Q-Cells及龍利太陽能分別提供約49%及20%的太陽能光伏電池板裝機,而其他供應商均未提供超過10%的太陽能光伏電池板裝機。在截至2021年12月31日的一年中,恩相能源公司和SolarEdge技術公司分別約佔我們太陽能系統安裝所用逆變器的64%和34%。在截至2020年12月31日的一年中,恩相能源公司和SolarEdge技術公司分別約佔我們太陽能系統安裝所用逆變器的73%和27%。在截至2021年12月31日的一年中,特斯拉公司和恩相能源公司分別約佔我們能源儲存系統購買量的80%和14%。在截至2020年12月31日的一年中,特斯拉公司和恩相能源公司分別約佔我們能源儲存系統購買量的82%和18%。太陽能系統組件、儀器和技術的供應商數量有限。如果我們和我們的經銷商所依賴的滿足預期需求的一個或多個供應商因其財務狀況而停產或減產, 如果我們的產品被競爭對手收購或以其他方式收購,無法隨着行業需求的增加而增加產量,或者無法以其他方式將足夠的產量分配給我們和我們的經銷商,則可能很難快速找到替代供應商或以商業合理的條款鑑定替代產品,我們的經銷商滿足這種需求的能力可能會受到不利影響。雖然我們相信這些產品還有其他供應來源,但經銷商需要過渡到新的供應商可能會導致發起太陽能服務協議和部署我們相關的太陽能系統或儲能系統的額外成本和延遲,這反過來可能會導致我們獲得此類太陽能服務協議以及相關的太陽能系統和儲能系統的額外成本和延遲。這些問題可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
在行業快速增長的時期,也有一段時間整個行業都出現了關鍵零部件和儀器(包括電池和逆變器)的短缺。其中一些零部件的製造基礎設施交付期長,需要大量資本投資,並依賴於關鍵大宗商品材料的持續供應,可能導致無法滿足對這些零部件的需求。太陽能行業目前正在經歷快速增長,因此,包括太陽能電池板在內的關鍵部件或儀器可能更有可能出現短缺,這反過來可能導致這些部件的價格上漲。即使整個行業沒有出現短缺,供應商也可能決定將需求高或產能不足的關鍵零部件或儀器分配給更有利可圖的客户、擁有長期供應協議的客户或我們以外的客户、我們的經銷商或我們可能發起太陽能系統的其他第三方,我們發起太陽能服務協議和相關太陽能系統和儲能系統的能力可能會因此降低。
我們的供應鏈和業務(或我們經銷商的供應鏈和業務)可能會受到自然災害和其他超出我們控制範圍的事件的影響,例如地震、野火、洪水、颶風、冰凍、海嘯、颱風、火山噴發、乾旱、龍捲風、停電或其他自然災害、氣候變化及相關極端天氣的影響、公共衞生問題和流行病、戰爭、恐怖主義、政府對貿易的限制或限制、國際航運障礙以及地緣政治動盪和不確定性。外國的人權和強迫勞動問題以及美國政府對此的迴應可能會擾亂我們的供應鏈,我們的運營可能會受到不利影響。
從歷史上看,我們和我們的經銷商一直依賴外國供應商提供我們的經銷商購買的許多太陽能系統部件、儀器和技術。我們未來的成功可能取決於我們的經銷商是否有能力及時、經濟地從海外供應商進口或運輸這些產品。我們和我們的經銷商可能會嚴重依賴第三方,包括遠洋運輸公司和卡車司機,在這一過程中,這兩家公司都正在經歷中斷、短缺和費率上漲。
全球航運業正在經歷海運中斷、卡車運輸短缺、海運費率上升以及卡車運輸和燃料成本上升的問題。目前來自中國和亞洲其他地區的運力不足,因此,我們的經銷商收到進口產品可能會中斷或延遲。航運業也在經歷港口擁堵、與大流行相關的港口關閉和船舶改道等問題。與全球新冠肺炎疫情相關的中斷預計將繼續影響從中國出發的跨太平洋航運,我們無法預測這些中斷將何時結束。由於各種因素,包括運力有限,全球航運業也在經歷跨太平洋承運人前所未有的運費上漲。我們的經銷商可能會發現有必要依賴日益昂貴的現貨市場和其他替代來源來彌補運輸需求的任何缺口。
如果我們的經銷商不能及時或按可接受的條件獲得替代材料或部件,他們可能會被阻止在我們的客户合同要求的時間範圍內安裝我們的太陽能系統。任何此類延誤都可能增加我們的整體成本,降低我們的利潤,推遲太陽能系統投入使用的時間,並最終對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外,如果新冠肺炎疫情的影響,包括隨之而來的旅行限制,持續很長一段時間或惡化,我們的逆變器和其他商品的供應和定價可能會受到不利影響,因此我們經銷商安裝新太陽能系統的能力可能會受到不利影響。新冠肺炎疫情對我們業務和運營的影響程度將取決於其他因素,其中包括疫情爆發的持續時間和嚴重程度、中國或其他國家實施的旅行限制和企業關閉、我們的供應商在中國以外的司法管轄區增加商品生產的能力、我們以可接受的條件從其他來源簽訂供應合同的能力,以及我們的貸款人是否願意允許我們更換供應商。
設備製造商為我們的資產和經銷商的維護義務提供的保修可能會受到供應商和/或經銷商履行其保修或履行義務的能力的限制,或者受到適用時間或責任限制的限制,這可能會減少或取消保修保護,或者可能在責任的範圍或大小上受到限制,因此,保修和維護義務可能不足以保護我們。
我們同意在我們的太陽能服務協議期限(通常為10至25年)期間維護安裝在客户家中的太陽能系統和儲能系統。我們有責任承擔因太陽能系統不能正常運行而產生的任何責任,並且通常有義務確保每個太陽能系統在協議期限內保持良好狀態。我們受益於面板製造商的保修,材料和工藝的保修通常為10年,性能的保修為25年,逆變器製造商的保修通常為10至25年,儲能製造商的保修通常為10年。此外,我們的經銷商對他們的做工提供保證。如果這些保修提供者或經銷商申請破產、停止經營或因其他原因不能或不願履行其保修或
如果我們不履行維護義務,我們可能得不到此類保修或維護義務的充分保護。即使此類保修或維護提供商或經銷商履行其義務,保修或維護義務也可能不足以保護我們免受所有損失。此外,我們的保修期限有限,從一年(對於某些太陽能系統和變壓器保修)到25年(對於某些電池板性能保修),從每件設備交付或調試之日起算起,儘管我們太陽能系統的使用壽命是35年。這些保修受責任和其他限制的約束。如果我們尋求保修保護,而保修提供商不能或不願意履行其保修義務,或者經銷商由於其財務狀況或其他原因而不能或不願意履行其維護義務,或者如果保修或維護義務的期限已滿或已達到責任上限,則可能會減少或喪失對受影響資產的保護,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們未能準確預測與材料質量或績效費用相關的未來負債,可能會導致我們的財務狀況出現意想不到的波動。由於我們的太陽能系統的預計使用壽命很長,我們被要求對許多因素做出假設和做出判斷,包括我們的預期保修索賠率以及我們的太陽能系統的耐用性、性能和可靠性。我們根據類似太陽能系統的歷史表現或加速的生命週期測試做出了這些假設。我們的假設可能被證明與我們的太陽能系統的實際性能有很大不同,導致我們在未來維修或更換有缺陷的太陽能系統或賠償客户未達到其性能保證的太陽能系統時產生大量費用。設備缺陷、系列缺陷或操作缺陷也會減少我們來自太陽能服務協議的收入,因為此類協議下的客户付款依賴於太陽能系統的生產,或者需要我們根據性能保證進行退款。任何普遍的產品故障或運營缺陷都可能損害我們的市場聲譽,並對我們的財務業績產生不利影響。有關這些潛在收費和相關建議的進一步討論,請參見“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--經營成果的構成要素".
由於美國政府實施的關税或貿易限制,太陽能系統和儲能系統組件的成本增加或減少,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
中國是太陽能電池和其他太陽能產品的主要生產國。來自中國的某些太陽能電池、組件、層壓板和電池板要繳納美國的各種反傾銷和反補貼税率,具體取決於供應產品的出口商。美國政府徵收這些税率的原因是,美國認定這些進口產品以低於公允價值的價格出售並得到中國政府的補貼,從而對美國造成了實質性損害。雖然歷史上我們的經銷商一直努力從中國以外的製造商那裏購買這些產品,但其中一些產品是從中國的製造商或其他司法管轄區的製造商那裏購買的,這些製造商在一定程度上依賴於從中國採購的產品。如果將來不再以有競爭力的條件獲得替代來源,我們和我們的經銷商可能被要求從中國的製造商那裏購買這些產品。此外,中國對太陽能電池、組件和逆變器徵收的關税可能會給我們經銷商目前從其購買設備的其他司法管轄區的這些產品的價格帶來上漲壓力,這可能會降低我們向潛在客户提供具有競爭力的定價的能力。
上述反傾銷税和反補貼税每年審查一次,可以增減。此外,根據1974年貿易法第301條,美國貿易代表辦公室對從中國進口的價值2000億美元的商品徵收關税,包括逆變器和某些交流模塊以及非鋰離子電池,自2018年9月24日起生效。2019年5月,關税從10%提高到25%,未來美國貿易代表辦公室可能會提高關税。由於這些關税影響了太陽能產品的購買價格,這些關税提高了從中國購買這些太陽能產品的相關成本,並減輕了不受這些關税影響的太陽能電池供應商的競爭壓力。
2021年8月,一個匿名貿易組織向美國商務部提交請願書,要求調查從馬來西亞、泰國和越南進口的太陽能電池板和電池是否規避對中國製造的太陽能產品徵收的反傾銷和反補貼關税。該集團還要求對此類進口產品徵收50%至250%的關税。2021年11月,美國商務部拒絕了這份請願書,稱請願人持續匿名是其決定的原因之一。如果通過,這些或類似的關税可能會給這些太陽能產品的價格帶來上漲壓力,這可能會降低我們向潛在客户提供有競爭力的定價的能力。
此外,2021年12月,美國國際貿易委員會(U.S.International Trade Commission)建議總統將2018年最初對進口晶體硅光伏電池和組件徵收的關税再延長四年,至2026年。由於這種行為增加了進口太陽能產品的成本,我們或我們的經銷商使用進口太陽能產品或國內生產商。
如果我們能夠提高太陽能產品的價格,太陽能系統的總成本將會增加,這可能會抑制我們在某些市場提供有競爭力的定價的能力。
此外,美國政府對被認定為違反美國外交政策和國家安全利益的中國實體實施了各種貿易限制。例如,美國商務部工業和安全局將一些中國實體添加到其實體名單中,這些實體是為了在新疆維吾爾自治區(“新疆維吾爾自治區”)實施侵犯人權行為,或者是為了採購美國技術來推進中國的軍事現代化努力,從而對這些被指定的實體實施嚴格的貿易限制。此外,2021年6月,美國海關和邊境保護局根據1930年關税法案第307條發佈了扣留放行令,排除了霍肖恩硅業有限公司(“霍肖恩”)和相關公司製造的以二氧化硅為基礎的產品(如多晶硅)以及使用這些產品製造的商品進入美國商業市場,這是基於與霍肖恩在新疆維吾爾自治區生產此類產品的勞動做法有關的指控。此外,2021年12月,國會通過了《維吾爾強迫勞動預防法案》(UFLPA),該法案除有限的例外情況外,禁止進口所有在新疆自治區全部或部分開採或生產的商品或物品,以及與新疆自治區政府合作的實體為從新疆自治區招募、運輸或接收強迫勞動而開採或生產的商品或物品。儘管我們堅持遵守所有政府法律法規的政策和程序,但這些以及未來可能對中國實體實施的其他類似貿易限制可能會限制多晶硅和太陽能產品的全球供應,並提高其價格,這可能會增加太陽能系統的整體成本,並降低我們在某些市場提供有競爭力的定價的能力。
我們無法預測美國可能會在關税或其他貿易法規方面採取哪些額外行動,或者其他國家可能會採取哪些行動來報復這些措施。如果採取額外措施或出現其他協商結果,我們或我們經銷商以有競爭力的條件購買這些產品或從其他國家獲得專業技術的能力可能會進一步受到限制,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們擁有的或可能起源的太陽能系統的運行歷史有限,可能不會像我們預期的那樣運行。
我們目前擁有的或未來可能產生的許多太陽能系統還沒有開始運行,最近已經開始運行,或者運行歷史有限。截至2021年12月31日,我們擁有的太陽能系統中,分別有23%、18%和12%在2021年、2020年和2019年投入使用。我們的太陽能系統能否按照我們的預期運行,還將受到新建可再生能源資產固有風險的影響,包括故障和停電、潛在缺陷、性能低於我們預期的設備、系統故障和停機。因此,我們對這些太陽能系統性能的假設和估計現在和將來都不會受益於有意義的運營歷史,這可能會削弱我們準確評估太陽能系統潛在盈利能力的能力,進而削弱我們的運營結果、財務狀況和現金流。
在整個相關太陽能服務協議期限內維護或維修太陽能系統或儲能系統的成本,或在相關太陽能服務協議期限結束時拆除太陽能系統的成本可能高於今天的預期,並對我們的財務業績和估值產生不利影響。
如果我們的太陽能系統或儲能系統在單個部件保修期滿後產生維修和維護費用,如果它們隨後發生故障或故障,我們將承擔維修這些太陽能系統或儲能系統而沒有機會從供應商那裏收回的費用。此外,如果客户在租期結束時不續簽協議或選擇購買太陽能系統,我們通常會承擔租期或購買權期滿時拆除太陽能系統的費用。此外,很難預測未來的環境法規可能會如何影響與我們的太陽能系統的維修、拆除、處置或回收相關的成本。這可能會嚴重影響我們未來的經營業績。
我們太陽能系統的性能問題可能會導致我們產生費用,可能會降低我們太陽能系統的價值,可能會損害我們的市場聲譽,並對我們的業務造成不利影響。
在大多數情況下,我們的長期租賃和貸款協議包含對客户有利的履約保證。有性能保證的太陽能服務協議要求,如果太陽能系統在給定期限內未能產生太陽能服務協議中規定的最低發電量,我們需要向客户提供賬單抵免(或在有限情況下,退款),最早從太陽能服務協議執行一週年開始,此後每年。如果觸發重大履約保證付款,我們還可能遭受與此類信用和退款相關的財務損失。有關我們的履約保證義務的説明,請參閲“管理層對財務狀況和經營業績的探討與分析--經營業績的構成要素--收入".
我們和我們的經銷商面臨與安裝和其他意外情況相關的風險。
我們的經銷商代表我們設計和安裝太陽能系統和儲能系統。由於太陽能服務協議是我們與客户之間簽訂的,因此對於經銷商在安裝我們的太陽能系統和儲能系統期間或其他方面對我們客户的房屋、財物或財產造成的任何損害,我們可能要對我們的客户負責。
例如,經銷商可能會在安裝過程中穿透客户的屋頂,而我們可能會因太陽能系統安裝完成後未能充分抵禦這種穿透而承擔法律責任。此外,由於我們的太陽能系統和儲能系統是高壓能源系統,我們可能會因經銷商未能遵守電氣標準和製造商建議而承擔責任。此外,在獲準操作我們的太陽能系統和儲能系統之前,太陽能系統和儲能系統必須通過各種檢查。任何延誤或不能通過此類檢查,都會對我們的行動結果產生不利影響。由於我們在特定太陽能服務協議及相關太陽能系統和儲能系統(如果適用)上的利潤部分基於對相關太陽能系統和儲能系統(如果適用)的持續成本的假設,成本超支、延遲或其他執行問題可能導致我們無法實現預期結果或無法覆蓋該太陽能服務協議和相關太陽能系統和儲能系統(如果適用)的成本。
針對我們的產品責任索賠或事故可能導致負面宣傳和潛在的重大金錢損失。
我們的太陽能系統或儲能系統可能會傷害我們的客户或其他第三方,或者我們的太陽能系統或儲能系統可能會因產品故障、缺陷、安裝不當、起火或其他原因造成財產損失。我們面臨的任何產品責任索賠都可能是昂貴的辯護,並可能轉移管理層的注意力。針對我們的產品責任索賠的成功主張可能會導致潛在的重大金錢損失、可能增加的保險費、罰款或罰款,使我們受到負面宣傳,損害我們的聲譽和競爭地位,並對太陽能系統或儲能系統的銷售產生不利影響。此外,住宅太陽能行業的其他公司遇到的產品責任索賠、傷害、缺陷或其他問題可能會導致整個行業處於不利的市場狀況,並可能對我們擴大太陽能服務協議組合以及相關太陽能系統和儲能系統的能力產生不利影響,從而影響我們的業務、財務狀況和運營業績。
我們通常承擔子公司擁有的太陽能系統的損失風險以及維護、維修和拆除成本,這些系統包括在證券化和税收權益工具中。
我們通常承擔損失風險,通常有義務支付我們出售給子公司幷包括在證券化和税收權益工具中的任何太陽能系統的維護、維修和拆除成本。當我們達成税收權益或證券化交易時,我們簽訂了維護服務協議,同意以固定費用運營和維護太陽能系統,這筆費用是為支付我們未來的預期維護成本而計算的。如果我們的太陽能系統需要高於平均水平的維修,或者如果維修太陽能系統的費用比我們估計的要高,我們就需要進行這種維修,而不需要額外的補償。如果我們的太陽能系統因我們無法控制的自然災害而受損,損失可能會超過或被排除在我們的保單限額之外,我們可能會產生意外的成本,這可能會損害我們的業務和財務狀況。我們還可能因準備或應對此類事件而採取其他行動而招致巨大成本。我們購買由投資者的第三方保險顧問批准的行業標準承保範圍和限額的財產保險,以對衝此類風險,但此類承保範圍可能無法彌補我們的損失。
太陽能系統和儲能系統的安裝和運行在很大程度上取決於合適的太陽能和氣象條件,這可能會受到氣候變化的影響。如果氣象條件出乎意料地不利,我們的太陽能系統的發電量可能會大大低於我們的預期,我們及時部署新的太陽能系統和儲能系統的能力可能會受到不利影響。
太陽能系統產生的能量以及產生的收入和現金收入取決於合適的太陽能、大氣和天氣條件,所有這些都不是我們所能控制的。我們的經濟模式和太陽能系統的預期回報要求我們的系統實現一定的生產結果,在某些情況下,我們向我們的消費者保證這些結果。如果太陽能系統因任何原因表現不佳,我們的業務可能會受到影響。例如,我們在給定時期內從PPA中確認的收入金額,以及我們根據履約義務承擔的金額。
我們的太陽能服務協議的保證在一定程度上取決於此類太陽能服務協議下太陽能系統產生的能源量。因此,我們的標準PPA的收入受到冬季季節性較短的日照時間的影響。此外,我們經銷商安裝太陽能系統和儲能系統的能力受到天氣的影響。例如,在美國東北部冬季的幾個月裏安裝太陽能系統和儲能系統的能力是有限的。這樣的太陽能、大氣和天氣條件可能會推遲太陽能系統和儲能系統的安裝時間,以及我們何時可以從太陽能系統中獲得並開始產生收入的時間。這可能會增加我們的支出,減少相關時期的收入和現金收入。此外,氣候變化可能會加劇我們運營的所有地區天氣事件的頻率和嚴重程度。氣候變化或其他因素也可能導致未來流行的天氣模式發生實質性變化,使我們更難預測我們安裝太陽能系統和儲能系統的每個地點每年平均照射的陽光數量。除其他外,氣候變化的潛在負面影響包括某些地區太陽能可獲得性的暫時下降、輸電網中斷以及新安裝的延遲或減少。這些或其他影響可能會使我們的太陽能系統總體上變得不經濟,或者使單個太陽能系統變得不經濟。這些對氣象條件的任何影響都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們的資訊科技系統可能會受到幹擾或出現故障。
我們依靠信息技術系統和基礎設施來支持我們的業務。這些系統中的任何一個都可能因火災、洪水、斷電、電信故障、員工使用錯誤、計算機病毒、網絡攻擊或其他安全漏洞或類似事件而容易損壞或中斷。例如,我們過去曾經歷過對我們的信息技術系統或與我們使用的軟件有關的網絡安全攻擊,雖然到目前為止還沒有實質性的攻擊,但我們預計未來可能會發生進一步的攻擊,其中一些可能是實質性的。我們的信息技術系統或與我們互動的系統的受損可能損害我們的聲譽,並使我們面臨來自客户和其他人的監管行動和索賠,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。如果我們的信息系統損壞、無法正常工作或變得不可用,我們可能會產生大量的維修或更換成本,我們可能會丟失關鍵信息、客户中斷以及我們執行基本功能的能力中斷或延遲。
我們太陽能監測系統的中斷可能會對我們的收入產生負面影響,並增加我們的支出。
我們向客户準確收取太陽能系統發電量的能力主要取決於相關監控系統的蜂窩連接,我們負責維護該系統的正常運行狀態,以便我們可以從他們的住宅接收有關太陽能系統發電量的數據。如果我們的太陽能監測系統發生故障,包括此類連接故障,我們的運營可能會產生重大費用或中斷,這將使我們無法準確監測太陽能生產。此外,我們從第三方採購的複雜硬件、操作系統軟件和應用程序可能在設計或製造方面存在缺陷,包括“錯誤”和其他問題,這些問題可能會意外幹擾我們的太陽能系統或儲能系統的運行。對於我們來説,消除或減輕病毒和錯誤,或與我們的手機連接故障相關的任何問題的成本可能是巨大的。在過去,我們曾經歷過一些蜂窩連接不可用的時期,因此,我們被迫估計它們的太陽能系統的產量。這樣的估計可能被證明是不準確的,並可能導致我們低估我們的太陽能系統產生的電力,並向我們的客户收取過低的費用,從而損害我們的運營結果。
對我們收集、存儲或使用的個人信息的任何未經授權的訪問、披露或盜竊都可能損害我們的聲譽,並使我們面臨索賠或訴訟。
我們接收、存儲和使用客户的個人信息,包括姓名、地址、電子郵件地址、信用信息、信用卡和金融賬户信息以及其他住房和能源使用信息。我們還存儲經銷商的信息,包括員工、財務和運營信息。我們依賴從我們的客户和經銷商那裏收集的數據的可用性來管理我們的業務和營銷我們的產品。我們採取了某些措施來保護我們收集、存儲或傳輸的個人信息的安全性、完整性和機密性,但不能保證不會發生無意或未經授權的使用或泄露,也不能保證第三方不會在未經授權的情況下訪問這些信息。我們還依賴第三方供應商或供應商來託管我們使用的某些系統。儘管我們採取預防措施來提供災難恢復,但我們恢復系統或數據的能力可能會很昂貴,並且可能會干擾我們的正常操作。此外,儘管我們從這些第三方獲得保證,他們將使用合理的安全措施來保護他們的系統,但我們可能會因為他們的系統不可用、未經授權使用或披露或我們的數據保存在此類系統中而受到不利影響。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化,通常在針對目標啟動之前無法識別,因此我們、我們的供應商或供應商以及我們的經銷商可能無法預料到這些技術或實施足夠的預防或緩解措施。
尤其是網絡攻擊正變得更加複雜,包括但不限於惡意軟件、試圖未經授權訪問數據和其他電子安全漏洞,這些漏洞可能導致關鍵系統中斷、我們客户的運營中斷、我們的數據傳輸系統丟失或損壞、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據損壞以及為預防、應對或緩解網絡安全事件而增加成本。此外,某些網絡事件(如高級持續性威脅)可能會在較長時間內無法檢測到。
未經授權使用、披露或訪問由我們或代表我們維護的任何個人信息,無論是通過違反我們的系統,未經授權的一方破壞我們的供應商、供應商或經銷商的系統,還是通過員工或承包商的錯誤、盜竊或濫用或其他方式,都可能損害我們的業務。如果發生任何此類未經授權使用、披露或獲取此類個人信息的情況,我們的運營可能會受到嚴重幹擾,我們可能會受到私人方面的要求、索賠和訴訟,以及監管機構的調查、相關行動和處罰。
此外,在通知受影響的個人和實體以及以其他方式遵守與未經授權訪問、使用或披露個人信息有關的眾多聯邦、州和地方法律法規時,我們可能會產生鉅額成本。最後,任何感知或實際未經授權訪問、使用或披露此類信息都可能損害我們的聲譽,嚴重削弱我們擴大太陽能服務協議及相關太陽能系統和能源儲存系統產品組合的能力,並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。新冠肺炎的流行總體上增加了犯罪分子可利用的攻擊面,因為越來越多的公司和個人遠程工作,或者以其他方式在線工作。因此,我們或我們的供應商或服務提供商遭受網絡安全事件的風險會增加,我們在降低網絡安全事件風險方面的投資也會隨着威脅格局的變化而不斷變化。雖然我們目前維持網絡安全保險,但此類保險可能不足以覆蓋我們的索賠,我們不能確定網絡保險將繼續以經濟合理的條款提供給我們,或者根本不能確定,或者任何保險公司都不會拒絕承保任何未來的索賠。
針對集中式公用事業公司的恐怖或網絡攻擊可能會對我們的業務造成不利影響。
變電站和相關基礎設施等公用事業公司擁有的資產過去曾受到物理攻擊,未來可能也會受到攻擊。這些設施通常由有限的安全措施保護,如周邊圍欄。任何此類攻擊都可能導致電網中的電力流動中斷,從而中斷對未與儲能系統相結合的太陽能系統的服務,這可能會對我們的運營產生不利影響。此外,針對公用事業公司的網絡攻擊,無論是個人攻擊還是國家攻擊,都可能嚴重擾亂它們的業務運營,並導致失去對客户的服務,這將對我們的運營產生不利影響。
我們面臨着來自集中式電力公用事業公司、零售電力供應商、獨立發電商和可再生能源公司的競爭。
太陽能和可再生能源行業既競爭激烈,又不斷髮展,因為參與者努力在各自的市場中脱穎而出,並與大型集中式電力公用事業公司競爭。我們相信,我們的主要競爭對手是向我們的潛在客户供電的集中式電力公用事業公司。我們與這些集中式電力公用事業公司的競爭主要基於價格(每千瓦時美分)、未來價格的可預測性(通過提供預先確定的年度價格上漲)以及客户切換到我們的太陽能系統發電的便利性。我們可能還會基於其他增值優勢展開競爭,例如可靠性和碳友好型電力。如果我們不能基於這些因素為我們的客户提供令人信服的價值,我們的業務可能不會增長。
集中式電力公用事業通常比我們擁有更多的財政、技術、運營和其他資源。因此,這些競爭對手可能比我們能夠投入更多的資源來研究、開發、推廣和銷售他們的產品或服務,或者比我們更快地對不斷髮展的行業標準和市場狀況的變化做出反應。中央電力公司還可以提供其他增值產品或服務,幫助它們與我們競爭,即使它們提供的電費比我們高。此外,大多數公用事業公司的電力來源是非太陽能的,這可能使公用事業公司能夠以比我們的太陽能系統產生的電力更便宜的價格出售電力。集中式電力公用事業公司還可以讓客户選擇購買從可再生能源(包括太陽能)獲得的電力,這將與我們的產品競爭。
我們還與零售電力供應商和獨立發電商競爭,這些供應商和獨立發電商不像集中式電力公用事業公司那樣受到監管,但根據州、地區和地方的促進競爭和消費者選擇政策,可以使用集中式公用事業公司的輸配電基礎設施。這些零售電力供應商和獨立發電商能夠向客户提供僅限電力供應的解決方案,這些解決方案在價格和可再生能源技術的使用方面與我們的太陽能系統選項具有競爭力,同時避免了我們的長期協議和物理安裝
當前的商業模式要求。這可能會限制我們獲得新客户的能力,特別是那些希望避免長期協議,或者對在屋頂上安裝太陽能電池板有審美或其他反對意見的客户。
我們還以垂直整合的商業模式與太陽能公司競爭,包括銷售、融資、工程、製造、安裝、維護和監控服務。如果我們競爭對手的集成方法成功,可能會限制我們開發太陽能系統的能力。我們的許多垂直整合的競爭對手都比我們大。因此,這些競爭對手可能比我們能夠投入更多的資源來研究、開發、推廣和銷售他們的產品或服務,或者比我們更快地對不斷髮展的行業標準和市場狀況的變化做出反應。擁有垂直整合商業模式的太陽能公司還可以提供其他增值產品或服務,幫助它們與我們競爭。規模較大的競爭對手也可能能夠以比我們更低的資金成本獲得融資。
此外,我們還與其他直接向消費者銷售或融資產品的太陽能公司競爭,包括地方政府建立的財產評估清潔能源融資計劃等項目。例如,我們面臨着來自太陽能安裝企業的競爭,這些企業尋求外部融資,或者利用有競爭力的貸款產品或州和地方項目。
我們還與擁有與我們類似的商業模式的太陽能公司競爭,其中一些由我們的經銷商向潛在客户營銷。這些競爭對手中,有些專門從事分佈式住宅太陽能市場,有些可能提供比我們更低的成本能源。我們的一些競爭對手提供或可能提供與我們類似的服務和產品,例如太陽能系統的租賃、PPA以及直接銷售和消費貸款產品。我們的許多競爭對手也有很高的品牌知名度,並對我們的目標市場有廣泛的瞭解。
我們還與提供社區太陽能產品的太陽能公司和提供可再生能源購買計劃的公用事業公司競爭。一些客户可能會選擇訂閲社區太陽能項目或可再生訂户計劃,而不是在家裏安裝太陽能系統,這可能會影響我們的銷售。此外,一些公用事業公司(以及一些類似公用事業的實體,如加利福尼亞州的社區選擇聚合器)的發電組合本質上越來越可再生。例如,在加利福尼亞州,由於最近的立法,該州的公用事業公司和社區選擇聚合器被要求在2030年之前擁有由60%可再生能源組成的發電組合,州監管機構正在規劃公用事業公司和社區選擇聚合器到2045年向零售客户100%出售100%温室氣體免費電力。隨着公用事業公司向零售客户提供越來越多的可再生產品組合,這些客户可能不太願意在家裏安裝太陽能系統,這可能會對我們的增長產生不利影響。
我們過去只為住宅客户提供服務,但可能會擴展到其他市場,包括商業或工業客户。在我們經營的市場中,住宅太陽能領域存在着激烈的競爭。隨着新的進入者不斷進入這些市場,以及我們進入新的市場,我們可能無法擴大或維持我們的業務,我們可能無法與已經在住宅市場和非住宅市場站穩腳跟的公司競爭。
隨着太陽能產業的成長和發展,我們還將面臨目前市場上沒有的新競爭對手和新技術。我們行業的特點是技術進入門檻低,資本雄厚的公司,包括公用事業公司和綜合能源公司,可以選擇進入市場與我們競爭。我們不能適應不斷變化的市場環境,不能成功地與現有或新的競爭對手競爭,將限制我們的增長,並將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
分佈式太陽能發電和相關技術或組件的技術發展或改進可能會對我們產品的需求產生重大不利影響。
技術的重大發展,例如分佈式太陽能發電的進步、電池、儲能管理系統等儲能解決方案的發展、住宅或商業物業燃料電池的廣泛使用或採用,或其他形式的分佈式或集中式電力生產的改進,可能會對我們的產品需求產生實質性的不利影響,並以其他方式影響我們的業務。未來的技術進步可能會給消費者帶來更低的價格,或者比目前可用的太陽能系統更高效,這兩種情況都可能導致當前客户的不滿。我們可能無法像我們的競爭對手那樣迅速或在成本效益的基礎上採用這些新技術。
由於我們的太陽能服務協議期限較長,客户住宅上部署的太陽能系統可能在相關太陽能服務協議期滿之前就已過時,從而降低了在適用期限結束時續簽我們的太陽能服務協議的可能性,並可能增加客户尋求
終止或取消其太陽能服務協議或違約。如果現有客户對他們根據我們的太陽能服務協議為其太陽能系統支付的價格相對於未來可能提供的價格感到不滿,或者如果客户對其太陽能系統產生的產量相對於未來太陽能系統生產能力感到不滿,或者兩者兼而有之,這可能會導致客户尋求終止或取消他們的太陽能服務協議或更高的客户違約率,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,最近的技術進步可能會以我們目前沒有預料到的方式影響我們的業務。如果我們未能採用或獲得新的或增強的技術或流程,或未能對現有技術的變化做出反應,可能會導致產品過時或失去競爭力,降低消費者對我們的太陽能服務的興趣,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們的太陽能系統在租賃或購買力平價相關期限結束時的價值可能低於預期,這可能會對我們的財務業績和估值產生不利影響。
我們將我們的太陽能系統的成本在其預計使用壽命35年內進行折舊。在租約或購買力平價協議的初始期限(通常為20或25年)結束時,客户可以選擇購買他們的太陽能系統,要求我們自費移除太陽能系統,或者續簽租約或購買力平價協議。房主可以出於任何原因選擇不續簽或購買,例如定價、降低能耗、搬遷住宅、改用競爭對手的產品或太陽能系統的技術過時。根據合同,如果客户需要更換或修理屋頂,我們也有義務拆除、儲存和重新安裝太陽能系統,通常只收取象徵性的費用。此外,很難預測未來的環境法規可能會如何影響與拆除、處置或回收我們的太陽能系統相關的成本。如果太陽能系統的剩餘價值低於我們在客户合同結束時的預期,在任何相關的搬遷和重新部署成本生效後,我們可能需要加快確認全部或部分剩餘的未攤銷成本。這可能會對我們未來的運營結果造成實質性影響。
與我們的融資活動相關的風險
我們需要獲得大量額外的融資安排,以提供營運資本和增長資本,如果我們在需要時不能以可接受的條件獲得融資,我們繼續增長業務的能力將受到實質性的不利影響。
分佈式住宅太陽能發電是一項資本密集型業務,嚴重依賴債務和股權融資來源,為太陽能系統的購買、設計、工程和其他資本支出提供資金。從我們成立到2021年12月31日,我們已經從股權、債務和税收股權投資者那裏籌集了超過90億美元的資本承諾。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們從第三方投資者和商業渠道(如銀行和其他貸款人)籌集資金的能力,這些資金來自具有競爭力的條款,以幫助為我們的太陽能系統的部署提供資金。我們尋求將資本成本降至最低,以提高盈利能力,並保持太陽能系統生產的電力、支付的電力和成本的價格競爭力。我們依賴獲得資本的渠道,包括通過税收股權融資以及債務融資和資產支持證券形式的債務,以支付與我們的太陽能系統和能源儲存系統投入使用相關的成本,儘管根據我們的太陽能服務協議,我們的客户最終要承擔這些成本。
為了滿足我們不斷增長的業務的資本需求,我們將需要從現有的和新的投資者那裏獲得額外的債務或股權融資。如果我們現有的任何債務或股權投資者出於任何原因決定不在未來投資我們,或者決定以不足以支持我們預期需求的水平進行投資,或者決定大幅改變他們願意提供未來融資的條款,我們將需要尋找新的投資者和金融機構來提供融資,並就新的融資條款進行談判。此外,我們是否有能力通過資產支持證券市場或其他擔保債務市場獲得額外融資,取決於我們是否有足夠的資產符合證券化條件,以及我們是否有能力獲得適當的信用評級。如果我們不能及時籌集額外資本,我們滿足資本需求和為未來增長提供資金的能力可能會受到限制。
在獲得融資方面的拖延可能會導致在現有市場的擴張或進入新市場和招聘更多人員的延遲。未來在融資方面的任何延誤都可能同樣導致我們推遲部署大量太陽能系統,我們已經與客户簽署了太陽能服務協議。我們未來獲得額外融資的能力取決於銀行和其他融資來源對我們的商業模式和整個可再生能源行業的持續信心。它還可能受到此類融資來源本身流動性需求的影響。對於如此有限的投資資本,我們面臨着來自各種其他公司、技術和融資結構的激烈競爭。如果我們不能繼續提供有競爭力的投資概況,我們可能會失去獲得這些資金的機會,或者
我們可能只能在比我們的競爭對手更優惠的條件下向我們供貨。例如,如果我們遇到比目前更高的客户違約率,吸引未來融資可能會更加困難或成本更高。任何無法獲得融資的情況都可能導致我們取消計劃中的安裝,削弱我們接受新客户的能力或增加我們的借款成本,這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們進入證券化結構、倉庫融資和其他債務融資,這可能會限制我們獲得子公司現金的能力,幷包括加速事件,如果觸發,可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
自2017年4月以來,我們已將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款彙集並轉讓給11家特殊目的實體,這些實體向機構投資者出售太陽能資產支持票據和太陽能貸款支持票據,並將淨收益分配給我們。我們打算在未來通過向新的特殊用途實體捐款換取現金,將更多的太陽能系統貨幣化。購買了這些特殊目的實體發行的債券的機構投資者有可能不願以誘人的價格進一步投資於我們的太陽能系統。雖然除票據條款明文規定外,該等特別目的實體的債權人對我們的其他資產並無追索權,但該等特別目的實體通常須維持一項流動性儲備賬户、一項設備更換儲備賬户,以及在某些情況下,為行使購買選擇權/提存權、更換儲存系統或支付違約賠償金提供資金的儲備賬户,以使適用系列票據下的貸款人受益,而每一筆款項均來自初始存款或現金流量,資金來自初始存款或現金流量至票據所指定的水平。
證券化結構、倉庫融資和其他債務融資通常包括某些旨在保護投資者的其他特徵。主要特徵涉及資產池中現金流的可用性和充足性,以滿足合同要求,如果現金流不足,將導致提前償還債務。我們將此稱為“提前攤銷”,其依據可能是償債覆蓋率降至或保持在一定水平以下。如果提前攤銷,票據發行人將被要求使用從資產池收到的可用收款償還受影響的債務。然而,最終付款期將根據收到的收藏品的數量和時間確定,在有限的情況下,提前攤銷可能會在全額償還之前治癒。提前攤銷事件將損害我們的流動性,並可能需要我們利用其他可用的或有流動性或依賴於其他資金來源,而這些資金來源當時可能無法獲得。某些證券化、倉儲融資和其他債務融資還包含“現金陷阱”功能,該功能要求將超額現金流存入一個賬户,條件包括償債覆蓋率降至或保持在一定水平以下。如果現金陷阱情況在規定的期限內沒有治癒,則必須用現金陷阱賬户中的現金償還債務。如果現金陷阱條件得到及時治癒,現金要麼被釋放回借款人,要麼根據借款人的選擇用於償還債務。我們證券化的契約通常也包含太陽能證券化的慣例違約事件,這可能使票據持有人有權採取各種行動。, 包括加快到期金額和取消發行人資產的抵押品贖回權。由於這些安排,我們可能需要支付的任何重大款項都可能對我們的財務狀況產生不利影響。請參閲“管理層對財務狀況和經營成果--流動性和資本資源--融資安排的探討與分析".
償還現有債務需要大量現金。我們可能沒有足夠的現金流來及時支付我們的利息和本金義務,並可能被迫採取其他行動來履行我們的付款義務。
截至2021年12月31日,我們的總債務約為33億美元,我們信貸安排下的可用借款能力為4.118億美元。我們是否有能力按期支付債務本金、支付利息或進行再融資,取決於我們未來的表現,而未來的表現會受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能不會從運營中產生足以償還債務和進行必要的資本支出來運營我們的業務的現金流。如果我們無法產生這樣的現金流,我們可能需要採取一個或多個替代方案,例如減緩或停止發起新的太陽能服務協議、出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條款獲得額外的債務和股權資本。我們的證券化的結構是,太陽能系統、儲能系統和相關太陽能服務協議池產生的現金流最初用於根據協議中的付款優先順序償還未償還本金。然而,如果這些現金流降至適用門檻以下,來自此類資產池的所有多餘現金流都必須用於償還相關債務,這將減少以其他方式為我們的業務提供資金的可用現金。我們是否有能力及時償還或以其他方式為我們的債務再融資,將取決於當時的資本市場和我們的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項,或以理想的條件從事這些活動,這可能會導致我們的債務違約。
此外,我們和我們的子公司預計,根據我們債務工具中包含的限制,未來將產生額外的債務。我們現有債務的增加將進一步加劇上述與債務相關的風險。此外,我們可能無法以可接受的條款或根本不能訂立新的債務工具。如果我們無法根據現有或新的票據履行財務契約和其他條款,或無法從貸款人那裏獲得豁免或寬容,或者如果我們無法在需要時以可接受的條件獲得營運資金、設備和其他需求的再融資或新的融資,我們的業務將受到不利影響。
我們的某些債務協議中的限制性契約可能會限制我們的增長和我們為我們的運營提供資金、為我們的資本需求提供資金、應對不斷變化的情況以及從事其他可能對我們最有利的商業活動的能力。
我們的債務協議對我們施加了經營和財務限制。這些限制限制了我們和我們子公司的能力,其中包括:
·招致額外債務;
·進行投資或貸款;
·設立留置權;
·完善的合併和類似的根本性變革;
·進行有限制的付款;
·對不受限制的子公司進行投資;
·與附屬公司進行交易;以及
·使用出售資產的收益。
我們可能會因為某些債務協議的限制性公約對我們施加的限制而無法把握商機。公約所載的限制可:
·限制我們計劃或應對市場狀況、滿足資本需求或以其他方式限制我們的活動或業務計劃的能力;以及
·對我們為運營融資、進行收購或資產剝離以從事其他符合我們利益的業務活動的能力造成不利影響。
違反任何這些公約,或我們無法遵守所需的財務比率或財務狀況測試,可能會導致我們債務協議下的違約,如果不能治癒或免除,可能導致所有根據該協議未償債務的加速,以及我們其他債務下的交叉違約權利。此外,如果其中一項信貸安排出現違約情況,受影響的貸款人可取消擔保該項信貸安排的抵押品的抵押品贖回權,並要求償還根據該抵押品而未償還的所有借款。如果信貸安排下的未償還金額或我們的任何其他債務被加速,我們的資產可能不足以全額償還欠貸款人或我們的其他債務持有人的金額。
利率上升可能會對我們的業務產生不利影響。
由於最近通脹上升,人們普遍預計美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)將提高基準利率。聯邦基準利率的提高可能會導致市場利率的上升,這可能會增加我們在可變利率借款下的利息支出,以及為現有債務再融資或獲得新債務的成本。因此,利率上升將增加我們的資金成本。我們未來的成功在一定程度上取決於我們從投資者那裏籌集資金和獲得擔保貸款的能力,以幫助為我們的太陽能服務協議的部署提供資金。因此,利率上升可能會對我們向客户提供有吸引力的太陽能服務協議的能力產生不利影響。如果未來我們需要大量借款和利率上升,這將增加我們購買的太陽能系統的成本,這要麼會使這些系統對客户來説更加昂貴,這可能會減少需求,要麼會降低我們的運營利潤率,或者兩者兼而有之。
到目前為止,我們的大部分現金流來自太陽能服務協議,這些協議根據各種税收股權基金結構和擔保貸款安排實現了貨幣化。這種貨幣化的一個組成部分是簽訂這些長期太陽能服務協議的客户支付流的現值。如果資本提供者(包括債務提供者)要求的回報率因利率上升而上升,將降低客户支付流的現值,從而減少這種貨幣化的總價值。我們可以採取的任何措施來緩解利率上升對我們獲得第三方融資能力的影響,最終都可能對我們向客户提供的價值主張或我們的盈利能力產生不利影響。
我們要承擔與上限通話交易相關的交易對手信用風險。
關於0.25%可轉換優先票據的定價,我們與某些金融機構(“期權交易對手”)進行了私下協商的封頂看漲期權交易。期權交易對手是金融機構或金融機構的關聯公司,我們將面臨其中一個或多個期權交易對手可能違約或無法履行上限看漲期權交易項下義務的風險。我們對期權交易對手信用風險的敞口將不會由任何抵押品擔保。
如果任何期權交易對手面臨破產或其他破產程序,就該期權交易對手在相關上限看漲期權交易下的義務而言,吾等將成為該等程序中的無擔保債權人,其債權相當於我們當時在與該交易對手的交易中的風險敞口。我們的風險敞口將取決於許多因素,但一般來説,如果我們普通股的市場價格或波動性增加,我們的風險敞口就會增加。此外,在期權交易對手違約或其他未能履行義務的情況下,我們可能會遭受比我們目前預期的普通股更大的稀釋。我們不能保證任何期權交易對手的財務穩定性或生存能力。
逐步取消倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)可能會對我們的部分未償債務產生不利影響。
我們的某些借款採用基於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的浮動利率,作為確定利率的基準。2017年7月,監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈,打算在2021年底前逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率。2020年11月,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration)在美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)和英國金融市場行為監管局(FCA)的支持下,宣佈計劃於2021年12月31日停止發佈美元LIBOR,僅針對一週和兩個月的美元LIBOR期限,並於2023年6月30日停止發佈所有其他美元LIBOR期限的美元LIBOR。雖然這一聲明將過渡期延長至2023年6月,但美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)同時發佈了一份聲明,建議銀行在2021年底之前停止發行新的美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。美國聯儲局聯同另類參考利率委員會(下稱“另類參考利率委員會”),一個由美國大型金融機構組成的督導委員會(下稱“參考利率委員會”),建議以名為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的國庫證券為後盾,以短期回購協議計算的新指數,作為目前以美元LIBOR為指標的合約所使用的LIBOR的替代方案,並向SOFR提出了一項有節奏的市場過渡計劃。2021年7月,ARRC正式推薦SOFR作為美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的首選替代利率。從2022年1月1日開始,金融市場行為監管局停止發佈一週和兩個月期美元LIBOR,預計將在2023年6月停止發佈所有剩餘的美元LIBOR期限。
鑑於這些發展,目前LIBOR的前景並不明朗,確定LIBOR的方法或與LIBOR逐步淘汰相關的監管活動的任何變化都可能導致LIBOR的表現與過去不同,或者不復存在。更改倫敦銀行同業拆息的釐定方法,或以SOFR或其他浮動借款利率取代倫敦銀行同業拆息,可能會對我們的借貸成本造成不利影響。我們的某些債務工具的利率是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的,在逐步淘汰LIBOR之前不會到期。儘管SOFR目前似乎是美元LIBOR的首選替代率,但我們無法預測LIBOR的潛在變化或建立和使用替代浮動借款利率對我們以LIBOR為基礎的未償債務部分的影響。改用不同的借款利率的挑戰可能會導致我們某些債務工具的定價不那麼有利,並可能對我們的財務業績和現金流產生不利影響。
與法規相關的風險
根據適用的法律,我們目前沒有作為電力公用事業受到監管,但未來可能會作為電力公用事業受到監管。
我們目前在美國沒有作為電力公用事業公司受到我們開展業務所在的適用的國家、州或其他地方監管制度的監管。因此,我們目前不受適用於中央公用事業的各種聯邦、州和地方標準、限制和監管要求的約束。任何聯邦、州或地方法規,如果導致我們被視為電力公用事業公司,或以其他方式受到委員會批准的運營電價、費率限制和相關強制性條款等類似監管制度的約束,都可能通過禁止、限制或以其他方式監管我們的電力銷售,對我們運營業務和執行業務計劃的能力施加重大限制。如果我們受到與美國及其領土的集中式電力公用事業相同的州或聯邦監管機構的監管,或者如果建立新的監管機構來監督我們在美國及其領土或我們進入的外國市場的業務,我們的運營成本將大幅增加,或者我們可能不得不以可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的方式改變我們的業務。
雖然我們不像電力公用事業那樣受到廣泛的監管,但在加利福尼亞州、紐約、亞利桑那州、內華達州、佛羅裏達州和波多黎各等司法管轄區,我們受到某些類似公用事業的法規的約束。在紐約,分佈式能源供應商在客户互動(包括合同和營銷)方面受到紐約公共服務委員會(NYPSC)的監管,並被要求遵守NYPSC的統一商業實踐。在批准統一商業慣例的同時,NYPSC還建立了一個監督框架,根據該框架,它可以對分佈式能源提供商施加其他監管要求。在波多黎各,根據波多黎各能源局適用的法規,我們作為一家電力公司受到監管,這些法規涉及總容量超過1兆瓦的分佈式發電系統所產生的能源的銷售和開具發票。在其他要求中,這些規定對我們提出了某些備案、認證、報告和年費要求,但目前沒有要求這些公司接受類似於公用事業的集中式監管,也沒有要求波多黎各能源局批准它們的收費。在加利福尼亞州,加州公用事業委員會(CPUC)發佈了一項命令,批准了幾項針對太陽能客户的消費者保護措施,包括要求太陽能供應商向客户提供《加州太陽能消費者保護指南》(California Solar Consumer Protection Guide),該指南為客户提供有關選擇承包商、太陽能融資、節省賬單的估計、淨能源計量和電價的信息, 低收入選擇和相關事項。CPUC的命令還要求加州的投資者所有的公用事業公司採取程序,在互聯過程中核實客户是否收到了加州太陽能消費者保護指南,以及太陽能供應商是否獲得許可,並收集和報告有關太陽能供應商的投訴。如果我們在這些司法管轄區受到新的額外監管要求的約束,或其他司法管轄區採用類似的監管要求,我們的運營成本將大幅增加,或者我們可能不得不以可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的方式改變我們的業務。
電力公用事業政策和法規,包括那些影響電價的政策和法規,可能會對購買和使用太陽能系統造成監管和經濟障礙,這可能會顯著減少我們太陽能系統對電力的需求,並對我們發起新的太陽能服務協議的能力產生不利影響。
聯邦、州和地方政府關於電力行業的法規和政策、電力公司頒佈的電價和費率結構以及內部政策和條例對發電產品和服務的市場有很大影響。這些法規和政策往往與電價有關。促進可再生能源和分佈式能源發電的政策和法規受到了集中式電力公用事業公司的挑戰,並受到了政府官員和其他人的質疑,他們主張減少政府支出和參與能源市場。只要這些觀點反映在政府政策和法規中,這些政策和法規的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外,任何試圖推翻支持太陽能發電的聯邦和州法律、法規或政策,或取消與太陽能項目競爭的其他類型能源發電的成本或其他限制的任何努力,都可能對我們的業務產生實質性和不利影響。
在美國,確定公用事業費率、費率結構以及電力服務條款和條件的政府當局和州公共服務委員會不斷修改這些法規和政策。這些法規和政策可能導致我們的太陽能系統對電力的潛在需求大幅減少,並可能阻止客户與我們簽訂太陽能服務協議。
在費率方面,擁有住宅太陽能系統的客户目前可能會因為費率增加或費率設計和結構的變化而支付或在未來支付更高的費用。某些司法管轄區的公用事業公司可能會評估僅適用於擁有分佈式發電系統(包括住宅太陽能系統)的客户的費用,或者向太陽能客户徵收明顯高於向非太陽能客户收取的可比費用的費用。
這些費用可能包括需求、備用或離港裝載費或每月最低收費。某些司法管轄區可能會允許公用事業公司改變其費率設計和結構,這可能會導致收費,這將對使用太陽能系統的客户造成不成比例的影響。例如,減少住宅費率等級的數量可能會導致需求較低的客户(包括許多太陽能客户)的費用增加,因為他們會轉移到費率更高的新費率等級。這也可能導致對需求較高的客户收取更低的費用,這些客户可能會變得不那麼有動力考慮使用太陽能來滿足他們的電力需求。同樣,改變費率設計,從固定收費中收回更多成本,而不是浮動收費(即“脱鈎”費率,即在設計費率時將公用事業公司的收入要求與其售電量水平“脱鈎”),可能會產生同樣的效果。此外,根據地區的不同,太陽能系統產生的電力與最昂貴的電網電力零售價競爭最有效,而不是更便宜的平均電價。對集中式電力公用事業公司高峯時段定價政策或費率設計的修改可能會使我們目前提供的產品與電網電價相比競爭力降低。改變公用事業發電高峯電價的時間,包括一天中太陽能發電效率較低或無法運行的時間,可能會降低我們的太陽能系統的競爭力,並減少對我們產品的需求。
供品。分時費率還可能導致太陽能客户的成本上升,因為在高峯期,太陽能系統無法完全滿足他們的電力需求。
加利福尼亞州、新澤西州和波多黎各等州和司法管轄區的公用事業公司已經提議或獲得州監管機構的批准,實施這一風險因素中描述的費率措施。任何此類影響費率的變化都可能增加客户使用我們太陽能系統的成本,並降低我們提供的服務和產品的可取性,從而損害我們的業務、財務狀況和運營業績。實施任何此類費率措施可能會限制分佈式住宅太陽能發電公司與集中式電力公用事業公司產生的電價競爭的能力,這可能會減少這些司法管轄區安裝的太陽能系統的數量。此外,適用於現有客户協議的費用或收費的任何此類不明原因的增加可能會增加這些客户的能源成本,並導致我們的太陽能服務協議項下的違約率、解約率或取消率上升。此外,有利於集中式電力公用事業的政府或內部公用事業法規和政策的變化可能會降低我們的競爭力,並導致對我們產品的需求大幅減少。
上述任何結果都可能限制我們擴大太陽能服務協議及相關太陽能系統和儲能系統產品組合的能力,或損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們依靠淨計量和相關政策為我們當前大多數市場的客户提供具有競爭力的定價,淨計量政策的變化可能會顯著減少對住宅太陽能系統的電力需求。
淨計量是推動美國分佈式發電太陽能系統發展的幾項關鍵政策之一,為客户提供了巨大的價值,使他們的住宅太陽能系統產生的電力不是直接在現場消耗的。淨電錶允許房主支付他或她當地的電力使用費用,扣除太陽能系統或其他分佈式發電來源的發電淨額。當太陽能系統不能產生足夠的能量來滿足客户的需求時,房主會因互聯的太陽能系統產生的能量超過家庭所需的能量而獲得信用,以抵消從集中式公用事業公司購買的能源。在許多市場中,此抵免等於居民用電零售價,而在其他市場,如夏威夷和內華達州,該費率小於零售價,例如,可以將其設定為零售價的百分比或基於對過剩電量的估值。在一些州和公用事業地區,集中電力公司還會定期向客户報銷淨超額發電量。
淨計量計劃在一些州和地區受到立法和監管審查,包括但不限於加利福尼亞州、新澤西州、亞利桑那州、內華達州、康涅狄格州、佛羅裏達州、緬因州、肯塔基州、波多黎各和關島。根據法規、法規、行政命令或其組合,這些司法管轄區最近已經或正在考慮在全州範圍內或在特定的公用事業地區內對淨計量計劃進行新的限制和額外的更改。其中許多措施都是由集中式電力公用事業公司引入和支持的。這些措施因司法管轄區而異,可能包括降低客户向電網輸送的電力的費率或信用額度,對有資格進行網絡計量的州或公用事業地區的發電總裝機容量設定上限或限制,網絡計量計劃的到期日和逐步淘汰,用可能提供較少補償的替代計劃取代網絡計量計劃,以及對有資格進行網絡計量的單個分佈式發電系統的容量大小進行限制。網絡計量和有關分佈式發電的相關政策也受到了聯邦立法者和監管機構的關注。
在加利福尼亞州,CPUC於2016年發佈了一項命令,保留加州主要公用事業公司的住宅客户基於零售的淨計量信用,作為淨能源計量2.0(NEM 2.0)的一部分。根據NEM 2.0,新的分佈式發電客户可以獲得輸出到電網的電力零售價,減去某些不可繞過的費用。NEM 2.0下的客户還需繳納互連費和使用時長費。根據以前的淨計量計劃接受服務的現有客户,以及根據NEM 2.0計劃的新客户,目前被允許在20年內繼續由他們承保。2020年9月3日,CPUC啟動了一項新的程序,以審查其現行的淨能量計量政策,並制定淨能量計量3.0(NEM 3.0),也被CPUC稱為NEM 2.0後續電價。CPUC目前正在考慮一名行政法法官關於其當前淨計量計劃後續計劃的擬議決定,如果被採納,將把淨計量積分的價值從零售率降低到避免成本率,向使用太陽能系統的客户收取月費,向客户提供臨時市場過渡積分,並將傳統淨計量客户可以保留在先前淨計量計劃下的期限從20年縮短到15年。預計CPUC將在2022年對這一擬議裁決採取行動,並可能通過或修改最初的決定,或考慮另一項決定。向CPUC提交有關分佈式能源政策和公用事業費率的訴訟,或者關於這些問題的立法,也可能導致影響分佈式發電系統客户的變化。
在新澤西州,根據州法律,如果自有和操作系統的總容量達到該州年銷售總千瓦時的5.8%,公用事業委員會可以選擇限制參與零售電價淨計量計劃。截至2021年12月31日,這一門檻尚未達到。
在波多黎各,2019年4月頒佈的立法要求在五年內完成一項關於淨計量的研究,這可能會導致對現有規則的修訂。不過,在法例通過後的5年內,零售網表不能作出任何更改。與此同時,“真正的”淨計量將繼續適用,這意味着淨計量客户輸出的能源的信用將等於適用於這些客户的費率下這些能源的價值,因此,他們的收費將基於他們的淨消耗量。受這一制度約束的客户將在其淨計量協議之日起20年內繼續受該制度的保護。
波多黎各的淨計量客户可能會受到PREPA與其債權人之間的重組協議中考慮的過渡費用和其他要求的影響,該協議目前正在美國波多黎各地區法院根據Promesa第三章進行類似破產的訴訟。Promesa為PREPA提供了一個類似於破產的鍛鍊過程。然而,為了應對新冠肺炎疫情的影響,重組協議的批准被擱置,政府在2020年12月宣佈,將繼續進行盡職調查,以確定是否應該重新談判重組協議的條款,以及這樣做的參數。
在關島,公用事業綜合委員會(CCU)於2018年通過了一項決議,建議將關島電力局(GPA)客户的零售費率淨計量改為“全部買入/全部出售”或類似計劃,以較低的避免成本率向房主提供補償。GPA是一家在關島提供電力的公共公司,由CCU監督,受關島公用事業委員會(“GPUC”)監管。2019年,有權批准或拒絕CCU建議的GPUC否決了這項決議,轉而投票將淨計量項目的參與量從1,000個客户限制到261兆瓦,這相當於GPA系統峯值電力需求的10%。GPA還提議取消客户將任何多餘的淨計量信用展期到下一年或獲得年底剩餘剩餘信用的付款的選項。2020年5月,GPUC批准了GPA的提案,取消了客户可以展期任何超額淨計量信用或獲得年底剩餘超額信用的付款的選項。這一變化將於2021年1月1日起生效。客户將能夠在2020年底收到超額學分的付款,但未來年底剩餘的任何超額學分都將無償移交給公用事業公司。2020年2月,CCU通過了一項決議,要求所有參與淨計量並與GPA電網捆綁在一起的新分佈式發電都要有電池等儲能系統。GPUC批准了CCU在2020年2月通過的一項決議,該決議對參與網絡計量的新分佈式發電系統提出了額外要求。從2021年6月1日開始,新的系統需要具有頻率控制能力或儲能能力,如電池, 否則需要向政府產業署支付額外的月費。
在其他司法管轄區,包括奧斯汀、得克薩斯州、明尼蘇達州和康涅狄格州,也正在考慮或已經採用“分佈式能源價值”、“上網”或“全售/全買”電價取代淨計量。在“分佈式能源價值”電價下,用户將獲得補償,補償的費率應考慮到分佈式發電為電網和電力市場提供的電力、容量、環境和其他屬性。根據“上網電價”或“全售/全買”電價,所有太陽能系統的發電都出口到電網,並由公用事業公司按既定價格購買,客户需要以零售價從公用事業公司購買所有電力需求。在紐約,NYPSC採取了一項“分佈式能源價值”政策,但允許現有的淨計量客户保留現有計劃,並將2022年1月1日之前聯網的新住宅客户的淨計量資格延長20年。其他仍有資格使用淨電錶的居民用户也可以選擇根據“分佈式能源價值”電價獲得補償。2022年1月1日之後互聯的新太陽能客户將繼續有資格獲得淨計量,但將收取每月固定費用。對那些被“太陽能價值”關税覆蓋的客户的補償各不相同,可能不會比淨計量提供的補償更有利。
關於分佈式發電的網絡計量和相關政策受到了聯邦立法者和監管機構的關注,也受到了各利益相關者的挑戰。例如,2020年4月,新英格蘭差餉繳納人協會向FERC請願,要求宣佈其對分佈式發電(包括住宅太陽能)的獨家聯邦管轄權,並建立新的聯邦客户過剩能源補償率,以取代州淨計量計劃。雖然FERC以程序為由拒絕了這份請願書,但可能會對基於聯邦法律的淨計量提出進一步的挑戰。聯邦法律的變化,包括法規、法規、規則或命令所作的變化,可能會對淨計量或其他相關政策產生負面影響,否則這些政策將促進和支持太陽能,並提高分佈式住宅太陽能的經濟可行性。
如果某些司法管轄區的淨計量上限在其仍然有效的情況下達到,如果客户因淨計量而獲得的信用價值大幅降低,如果客户需要支付月費才能參加淨計量,
在淨計量計劃中,如果停止淨計量或由以較低費率重視太陽能的不同制度取而代之,如果淨計量客户符合其當前淨計量計劃的資格的期限縮短,或者如果對淨計量施加其他限制或限制,則當前和未來的客户可能無法認識到與淨計量相關的相同水平的成本節約。如果沒有有利的淨計量政策或完全沒有淨計量,或者徵收僅或不成比例影響使用淨計量的客户的新費用,可能會極大地限制客户對分佈式住宅太陽能系統及其產生的電力的需求,並導致客户協議下的違約率、終止或取消率增加。我們租賃、融資和銷售我們的太陽能系統和服務或出售我們的太陽能系統產生的電力的能力可能會受到以下因素的不利影響:未能擴大已經實施的州對淨計量金額的現有限制,未能在目前尚未到位的情況下采用淨計量政策,或者客户通過淨計量獲得的信用額度或價值的減少。這可能會對我們擴大太陽能服務協議及相關太陽能系統和能源儲存系統組合的能力、我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
此外,某些司法管轄區的分佈式住宅太陽能客户可能需要支付比非太陽能客户更高的集中式電力公用事業費用,此類費用應與適當的淨計量政策一起進行評估。如果徵收此類費用,與改用太陽能相關的成本節約可能會大幅減少,我們擴大太陽能服務協議和相關太陽能系統和儲能系統組合以及與集中式電力公用事業競爭的能力可能會受到影響。
有關這些潛在收費及相關建議的進一步討論,請參閲“-電力公用事業政策和法規,包括那些影響電價的政策和法規,可能會對購買和使用太陽能系統造成監管和經濟障礙,這可能會顯著減少我們對太陽能系統的電力需求,並對我們發起新的太陽能服務協議的能力產生不利影響。".
我們的業務目前在一定程度上依賴於退税、税收抵免和其他財政激勵措施的可用性。這些返點、積分或獎勵的到期、取消或減少,或者我們將其貨幣化的能力,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務在一定程度上依賴於當前的政府政策,這些政策促進和支持太陽能,並增強分佈式住宅太陽能的經濟可行性。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,來自SREC的收入分別約佔我們收入的17%、22%和29%。美國聯邦、州和地方政府建立了各種激勵措施和財政機制,以降低太陽能的成本,加快太陽能的採用。這些激勵措施有多種形式,包括退税、税收抵免和其他財政激勵措施,如支付與可再生能源發電相關的可再生能源抵免、將太陽能系統排除在財產税評估或其他税收和系統性能付款之外。然而,這些計劃可能會在特定日期到期,在分配的資金耗盡時結束,或者隨着太陽能採用率的增加而減少或終止。例如,新澤西州的SREC項目於2020年關閉,因為立法要求在該州公用事業公司銷售的太陽能電力份額達到5.1%或2021年6月之前關閉該項目。在該計劃於2020年6月結束後,客户有資格根據一項臨時過渡計劃獲得過渡性可再生能源信用(TREC),該計劃取代了SREC,提供的收入水平低於SREC計劃。2021年7月28日,新澤西州公用事業委員會關閉了TREC計劃,從2021年8月27日起生效,並批准了TREC計劃的長期繼任者計劃,即繼任者太陽能激勵計劃(SUSI)。根據2021年8月28日生效的SUSI計劃,住宅設施有資格獲得太陽能可再生能源證書-II(“SREC-II”)獎勵。淨額收費表住宅設施, SREC-II提供由行政部門決定的每兆瓦時固定支付,保證期為15年,但低於TREC計劃提供的收入水平。隨着時間的推移,某些激勵措施的經濟價值會下降。隨着市場上安裝的SREC生產太陽能系統的供應量增加,SREC在市場上的價值往往會隨着時間的推移而下降。如果我們高估了這些激勵措施的未來價值,可能會對我們的業務、運營業績和財務業績產生不利影響。請參閲“企業-政府激勵措施".
此類激勵措施的喪失或減少可能會降低新太陽能系統對客户的吸引力,這可能會對我們的業務和我們獲得資金的渠道產生不利影響。我們還通過遠期合同簽訂與預期SREC產量相關的經濟對衝,這些遠期合同要求我們在結算時實物交付SREC。根據所使用的工具和涉及的額外對衝水平,這些安排可能會限制SREC產量增加帶來的任何潛在好處。如果交易對手不能或不願意履行套期保值協議條款下的義務,我們可能面臨潛在的經濟損失。此外,我們面臨與利率變化相關的風險,並可能從事對衝活動以緩解相關波動。我們可能無法正確對衝這些SREC,或者可能無法在經濟上這樣做,這也可能對我們的運營結果產生不利影響。
購買太陽能的經濟性 系統和儲能系統還通過符合加速折舊的資格而得到改進,該系統也稱為改進的加速成本回收系統(“MACRS”),允許根據美國國税局規定的加速時間表對設備進行折舊。這一加速的時間表允許納税人,如我們和税收股權融資安排的投資者,以五年為基礎確認有形太陽能財產的折舊,即使此類財產的使用壽命通常大於五年。我們從我們擁有的太陽能系統和儲能系統加速貶值中受益。如果這些政策的改變降低了使我們的業務受益的激勵措施,我們可能會經歷收入減少和經濟回報下降,融資成本上升,以及難以獲得融資的情況。
聯邦政府目前根據該法規第48條提供商業投資税收抵免,根據25D條提供住宅能源抵免。該法第48(A)條規定,如果在2026年前投入使用,納税人可以申請相當於2020年前開始建設的某些商業擁有的太陽能物業基礎的30%的投資税收抵免。第48(A)條ITC的百分比降至2020年或2021年期間開工或2022年開工的太陽能物業的26%,2023年開工的為22%,2023年之後開工的為10%,或太陽能物業在2025年之後投入使用的比例為10%。2018年6月,美國國税局(IRS)就何時考慮為此類目的開始建設提供了指導,包括當納税人在適用年度結束前支付或招致(或在某些情況下,納税人的承包商支付或招致)太陽能系統成本的5%或更多時,可能適用的5%ITC安全港。
如果適用於我們根據租賃協議或PPA發起的太陽能系統,我們可以根據我們在太陽能系統投入使用時對該系統的所有權申請第48(A)條ITC。我們還可以根據第48(A)條要求與太陽能系統一起安裝的儲能系統,只要它們只由現場太陽能充電即可。只要儲能系統至少75%通過現場太陽能充電,那麼部分來自現場太陽能以外的其他來源的儲能系統可以使用簡化的第48(A)ITC條款。
到2023年,該法第25D條允許個人對房主擁有的住宅太陽能系統申請26%的聯邦税收抵免。因此,購買太陽能系統的客户申請了第25D條信用額度。對於2023年投入使用的太陽能系統,這一26%的比率計劃降至22%。此信用額度定於2024年1月1日到期。第25D條的信用額度降低了消費者擁有太陽能系統的成本,例如在貸款計劃下。
第48(A)條ITC一直是支持美國住宅太陽能系統採用的融資的重要推動力,而第25D條的信用額度一直是消費者對太陽能系統所有權需求的重要推動力。這些税收抵免的減少或到期可能會影響家用太陽能的吸引力,並可能損害我們的業務。例如,我們預計第25D條信用額度的到期將增加消費者擁有太陽能系統的成本,例如在貸款計劃下。
第48(A)ITC條款的預定削減可能會對我們的融資結構產生不利影響,這些融資結構將此類第48(A)ITC條款的很大一部分貨幣化,併為我們的太陽能系統提供融資,包括如果納入我們庫存的太陽能系統未能成功獲得5%的ITC安全港,因此沒有資格獲得更高的第48(A)ITC條款。在某種程度上,如果我們因此次減税而降低了籌集税收公平的能力,或者無法在我們的融資安排中繼續將此類好處貨幣化,那麼我們住宅太陽能系統安裝的增長率以及我們維護此類太陽能系統的能力可能會受到負面影響。此外,美國國税局或法院在某些事項上對現行法律和解釋的未來變化,包括但不限於對第48(A)條ITC的處理、ITC 5%的避風港和我們的融資安排,以及對商業實體的徵税(包括利息支出的扣除),可能會影響股權投資者願意投資的税額,這可能會減少我們獲得資本的機會。請參閲“企業-政府激勵措施".
適用當局可不時調整或減少獎勵,或包括關於最低國內含量要求或其他要求的規定,以符合這些獎勵的資格。政府激勵措施的減少、取消或到期或額外的申請要求可能會增加我們的資本成本,導致分佈式住宅太陽能公司提高其能源和太陽能系統的價格,並縮小我們潛在市場的規模,從而對我們的運營結果和在行業中的競爭能力產生不利影響。此外,這將對我們吸引投資夥伴和貸款人的能力以及我們擴大太陽能服務協議和相關太陽能系統和儲能系統組合的能力造成不利影響。
我們的業務在一定程度上取決於對第三方擁有的太陽能系統的監管待遇。
我們的租賃和PPA協議是第三方所有權安排。像我們這樣的第三方電力零售在一些州和司法管轄區面臨監管挑戰,包括我們打算進入的州和司法管轄區,在這些州和司法管轄區,法律和監管政策歷來沒有接受對垂直整合的集中式電力公用事業公司提供的服務的競爭。一些主要挑戰涉及第三方擁有的太陽能系統是否有資格享受與客户所有的太陽能系統相同水平的退税或其他非税收獎勵,第三方擁有的太陽能系統是否完全有資格享受這些獎勵,以及第三方擁有的太陽能系統是否有資格進行淨計量和相關的重大成本節約。在某些司法管轄區,法律被解釋為禁止根據PPA銷售電力,導致分佈式住宅太陽能系統提供商除了客户所有權外,還使用租賃代替PPA。例如,這些監管限制可能會引發各種物業税問題。請參閲“與税收相關的風險法律的改變以及退税、税收優惠和有利的淨計量政策等福利的減少、取消或額外要求降低了新的太陽能系統對分佈式住宅太陽能發電公司的吸引力,以及太陽能系統對客户的吸引力,這可能會減少我們的收購機會。這種損失或減少也可能對我們獲得資本的機會產生不利影響,並由於運營成本上升或租賃和PPA收入下降而降低我們追求太陽能系統的意願。
有關太陽能系統與電網互聯的技術和監管限制可能會顯著降低我們在某些市場銷售太陽能系統的電力的能力,或者延遲互聯和客户服務日期,損害我們的增長率和客户滿意度。
有關太陽能系統與電網互聯的技術和監管限制可能會抑制或減緩我們在關鍵市場的增長。 效用s在全國範圍內,遵循不同的互聯規則和規定,監管機構或公用事業公司已經或可能限制或限制可以聯網到電網的太陽能數量。我們的太陽能系統通常不會向房主提供電力,直到它們與電網互聯。
在互聯限制方面,FERC在頒佈第一種形式的小型發電機互聯程序時,建議將客户選址的間歇發電資源(如我們的太陽能系統)限制在特定饋線電路峯值負荷的一定百分比內。類似的限制已被許多州採納為事實上的標準,可能會限制我們向太陽能裝置集中度超過這一限制的某些地理區域的客户進行營銷的能力。
此外,在某些領域,我們受益於允許加快或簡化太陽能系統和儲能系統與電網連接的相關程序的政策。我們還需要從當地公用事業公司獲得每個太陽能系統的互聯許可。在許多州和地區,根據法規、法規或行政命令,有標準化的程序將分佈式住宅太陽能系統和相關的儲能系統連接到電力公司的本地配電系統。然而,當地公用事業公司的批准可能會因為積壓的互聯請求而推遲,或者當地公用事業公司可能會尋求限制客户互聯的數量或電網上的太陽能數量。在一些州,如新澤西州和馬薩諸塞州,某些公用事業公司,如市政公用事業公司或電力合作社,可以免除某些互聯要求。如果加快或簡化的互聯程序被更改或停止,如果當地公用事業公司的互聯審批被延誤,或者如果當地公用事業公司試圖限制互聯,這可能會降低新的太陽能系統和儲能系統對包括我們在內的分佈式住宅太陽能發電公司的吸引力,以及太陽能系統和儲能系統對客户的吸引力。互聯延遲也可能損害我們的增長率和客户滿意度得分。由於運營成本上升或太陽能服務協議收入下降,此類限制或延遲也可能對我們獲得資金的途徑產生不利影響,並降低我們追求太陽能系統和儲能系統的意願。這些限制將對我們的業務、運營結果、未來增長和現金流產生負面影響。
隨着採用太陽能分佈式發電的增加,以及公用事業規模太陽能發電(如在包括加州在內的關鍵市場)運行的增加,為電網提供的太陽能可能會超過滿足總需求所需的預期容量。如果太陽能發電資源達到能夠產生過度發電的水平,可能需要削減一些現有的太陽能發電資源,以維持電網的運行。如果出現這種過度發電的情況,也可能導致禁止增加新的太陽能發電資源。這種無償削減或禁令的不利影響可能會對我們的業務、運營業績、未來增長和現金流產生不利影響。
我們和我們的經銷商面臨與施工、合規和其他意外情況相關的風險。
我們利用不斷擴大的經銷商網絡,在我們運營的每個市場營銷、設計、建造和安裝太陽能系統和儲能系統。太陽能系統和儲能系統的營銷和安裝要根據國家、州和地方的法律和條例進行監督和監管,這些法律和條例涉及消費者保護、建築、消防和電氣法規、專業法規、安全、環境保護、公用事業互聯、計量和相關事宜。我們還依賴我們的某些經銷商和第三方承包商來獲得和維護許可證和專業執照(包括作為承包商)以及來自不同監管機構的其他授權,並在我們運營的許多司法管轄區遵守各自的條件和要求。如果我們未能獲得必要的許可,或在獲得或續簽此類許可時遇到延誤,或未能使用獲得適當許可的經銷商和第三方承包商,可能會對我們在這些司法管轄區的運營造成不利影響。此外,在我們開展業務的某些司法管轄區,我們可能會受到類似的監管要求。要追蹤對我們的業務和太陽能系統有管轄權的每個當局的要求是困難的,成本也是高昂的。另外,我們必須遵守“資源保護和回收法案”和“綜合環境響應、補償和責任法案”中與處理我們運營過程中產生的廢物相關的法規和潛在責任。監管部門可以實施新的政府法規或公用事業政策,改變現有的政府法規或公用事業政策, 可能尋求對與我們的服務或太陽能系統和儲能系統有關的現有法規或政策進行廣泛解釋,或可能發起相關調查或執法行動,或施加處罰或拒絕太陽能系統和儲能系統。這些因素中的任何一個都可能導致監管和/或民事訴訟,給我們或我們的客户帶來鉅額額外費用,導致我們或我們的經銷商延遲簽署太陽能服務協議或安裝或互聯太陽能系統和能源儲存系統,或對我們的業務造成其他損害。因此,這可能導致對我們的服務以及太陽能系統和儲能系統的需求大幅減少,或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
遵守職業安全和健康要求和最佳實踐可能代價高昂,不遵守這些要求可能會導致鉅額罰款、運營延誤和負面宣傳。
太陽能系統和儲能系統的安裝、持續運營和維護需要我們、我們的經銷商或第三方承包商(可能包括我們的員工)僱用的人員在複雜且具有潛在危險的電力系統的高空工作。作為安裝過程的一部分,建築物的評估和改造要求這些人員在可能含有潛在危險水平的石棉、鉛、模具或其他已知或被認為對人體健康有害的材料的地點工作。如果不遵循適當的安全程序,就有嚴重受傷或死亡的巨大風險。我們的操作受到OSHA、DOT法規以及同等的州和地方法律的監管。改變OSHA或DOT的要求,或者更嚴格地解釋或執行現有的法律或法規,可能會導致成本增加。如果我們不遵守適用的OSHA或DOT法規,即使沒有發生與工作相關的嚴重傷害或死亡,我們也可能受到民事或刑事執法,並被要求支付鉅額罰款、產生鉅額資本支出或暫停或限制運營。由於受僱於我們或代表我們對我們的太陽能系統和儲能系統進行安裝、持續運營和維護的個人(包括我們的經銷商和第三方承包商)按項目獲得補償,因此他們會比按小時獲得補償的安裝人員更快地工作。雖然到目前為止我們還沒有經歷過高水平的傷害,但這種激勵結構可能會導致比行業內其他人更高的傷害率,並可能相應地使我們承擔更多的責任。我們僱用或代表我們僱用的個人可能會發生工作場所事故,並因涉嫌違反安全規定而收到osha監管機構的傳票。, 結果會被罰款。任何此類事故、傳票、違規行為、傷害或未能遵守行業最佳實踐都可能使我們受到負面宣傳,損害我們的聲譽和競爭地位,並對我們的業務造成不利影響。
如果我們或我們的經銷商未能遵守有關我們或我們的經銷商與現有或潛在住宅客户互動的法律法規,可能會導致負面宣傳、索賠、調查和訴訟,並對我們的財務業績產生不利影響。
我們的業務主要集中在太陽能服務協議和與住宅客户的交易上。我們通過經銷商網絡中的承包商向消費者提供租賃、貸款和其他產品和服務,這些承包商利用受僱於此類承包商或作為此類承包商的第三方服務提供商聘用的銷售人員。我們和我們的經銷商必須遵守許多聯邦、州和地方法律和法規,這些法規管理着與住宅消費者互動的事項,包括與消費者保護、營銷和銷售、隱私和數據安全、消費者金融和信貸交易、抵押和再融資、房屋裝修合同、保修和各種客户招攬手段有關的法律,包括根據“--Sunnova的業務受消費者保護法約束。此類法律、監管執法政策和優先事項可能會發生變化,這可能會對我們的業務產生負面影響。“。這些法律和法規是動態的,可能會有不同的解釋,各種聯邦、州和地方立法和監管機構可能會發起
對這些事項進行調查、擴充現行法律法規或制定新的法律法規。這些法律或法規或其解釋的變化可能會極大地影響我們和我們的經銷商如何開展業務、獲取客户以及管理和使用從當前和潛在客户收集的信息以及與之相關的成本。我們和我們的經銷商努力遵守與住宅客户互動相關的所有適用法律法規。然而,這些要求可能會在不同的司法管轄區以不一致的方式解釋和應用,並可能與其他規則或我們或我們的經銷商的做法相沖突。
雖然我們要求我們的經銷商滿足我們的消費者合規要求,並提供定期培訓來幫助他們做到這一點,但我們不控制我們的經銷商及其供應商或他們的商業行為。因此,我們不能保證他們遵守道德的商業慣例,如公平的工資慣例以及遵守環境、安全和其他當地法律。缺乏證明的合規性可能會導致我們尋找其他經銷商或供應商,這可能會增加我們的成本,並對我們的業務和增長前景產生負面影響。我們的經銷商或供應商違反勞工或其他法律,或經銷商或供應商的勞工或其他做法與我們從事或打算開展業務的美國或其他市場普遍接受的道德行為背道而馳,也可能為我們帶來負面宣傳,損害我們的業務。
我們不時會被納入我們網絡中某些承包商的消費者客户提起的訴訟中,理由是這些承包商的銷售實踐引發了索賠。雖然我們到目前為止只支付了最低限度的損害賠償,但我們不能確定法院不會裁定我們對承包商在我們網絡中的行為負責,或者監管機構或州總檢察長辦公室可能會要求我們對承包商在銷售我們的貸款、租賃和其他產品和服務時違反消費者保護或其他適用法律的行為負責。我們的風險緩解流程可能不足以減輕因承包商違反適用法律而對我們造成的財務損害,也不足以確保任何此類承包商能夠履行其對我們的賠償義務。任何對我們不利的重大判決都可能使我們承擔更廣泛的責任,需要調整我們的產品和服務的分銷渠道,或者以其他方式改變我們的商業模式,並可能對我們的業務產生不利影響。
違反我們必須遵守的反賄賂、反腐敗和/或國際貿易法,可能會對我們的業務運營、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
關於我們在美國及其開展業務的地區的業務運營和營銷活動,我們必須遵守相關法律。此外,我們還受到美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)的約束,該法一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務而向非美國政府官員支付不當款項。我們目前只在美國及其領土開展業務。然而,在未來,我們可能會在美國以外的地方開展業務,並在世界上某些地區開展業務,這些地區在一定程度上經歷了政府腐敗,在某些情況下,嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和做法發生衝突。此外,由於我們行業的監管水平,我們通過內部增長或收購進入新的司法管轄區需要與規範可能與美國標準不同的政府進行大量接觸。此外,我們還定期與國內市政當局和市屬集中電力公司進行互動。在設計我們的政策和程序,以及進行旨在促進遵守國內和國際反賄賂法律的培訓時,我們將考慮我們與這些國內政府機構的互動。儘管我們相信這些政策和程序將降低違反此類法律的風險,但我們的員工、經銷商和代理人可能會採取違反我們的政策和反賄賂法律的行動。任何此類違規行為,即使我們的政策禁止,也可能使我們受到刑事或民事處罰或其他制裁,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。
違反我們必須遵守的出口管制和/或經濟制裁法律和法規,可能會對我們的業務運營、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的產品可能受出口管制條例的約束,包括由美國商務部工業和安全局管理的出口管理條例。我們還受到由美國財政部外國資產控制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)執行的外國資產管制和經濟制裁法規的約束,這些法規限制或禁止我們與某些外國、個人和實體進行交易。我們目前只在美國及其領土開展業務。然而,出口管制法規可能會限制我們與外國製造商和供應商交換技術信息的能力,經濟制裁法規可能會限制我們從某些供應商採購的能力。此外,未來我們可能會在美國以外開展業務。在設計我們的政策和程序以及進行旨在促進遵守美國出口管制和經濟制裁法律法規的培訓時,我們將考慮這些情景。雖然我們相信這些政策和程序將降低違反此類法律的風險,但我們的員工、經銷商和代理商可能會採取違反我們政策或這些法律的行動。任何此類違規行為,即使我們的政策禁止,也可能使我們受到刑事或民事處罰或其他制裁,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。
我們的業務受到複雜且不斷變化的數據保護法律的約束。這些法律和法規中的許多都可能發生變化和不確定的解釋,可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。
在美國,消費者個人隱私和數據安全已成為重大問題和迅速演變的監管主題。此外,聯邦、州和地方政府機構過去已經並可能在未來採用更多影響數據隱私的法律和法規。例如,加利福尼亞州頒佈了2018年加州消費者隱私法(CCPA),加州選民最近批准了加州隱私權法案(CPRA)。CCPA為消費者創造了個人隱私權,並對處理消費者或家庭個人數據的實體規定了更多的隱私和安全義務。CCPA於2020年1月生效,它要求覆蓋的公司向加州消費者提供新的披露信息,為這些消費者、企業對企業聯繫人和員工提供新的方式來選擇退出某些個人信息的銷售,並允許對數據泄露提起新的私人訴訟。CPRA修改了CCPA,並對在加州做生意的公司施加了額外的數據保護義務,包括額外的消費者權利程序和選擇退出某些敏感數據的使用。雖然CPRA要到2023年1月才會全面生效,但它在此之前建立了一個新的加州隱私監管機構。CCPA和CPRA可能會對我們的業務活動產生重大影響,並需要大量的合規成本,從而對我們的業務、經營業績、前景和財務狀況產生不利影響。到目前為止,我們還沒有遇到與履行CCPA或CPRA的要求相關的重大合規成本。然而,我們不能確定,在CCPA和CPRA或任何其他最近通過的消費者隱私法規方面,未來的合規成本不會增加。
任何不能充分解決隱私和安全問題(即使毫無根據)或遵守適用的隱私和數據安全法律、法規和政策的情況,都可能導致我們承擔額外的成本和責任,損害我們的聲譽,抑制銷售,並對我們的業務產生不利影響。此外,遵守適用於我們業務的法律、法規和政策的成本以及由此帶來的其他負擔可能會限制我們解決方案的使用和採用,並降低對我們解決方案的總體需求。如果我們不能適應與隱私或安全相關的不斷變化的法律、法規和標準,我們的業務可能會受到損害。
我們的業務受消費者保護法的約束。此類法律、監管執法政策和優先事項可能會發生變化,這可能會對我們的業務產生負面影響。
我們必須遵守各種聯邦、州和地方監管制度,包括那些適用於消費信貸交易、租賃和營銷活動的制度。這些法律和法規,包括那些適用於消費貸款及其起源的法律和法規,可能會因法規、行政法規和命令以及司法解釋而發生變化和修改。由於解釋不頻繁或稀疏,這些法律和法規中的含糊之處可能會造成不確定,即這些法律和法規允許或限制哪些類型的行為。監管機構,如聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)和消費者金融保護委員會(Consumer Financial Protection Board),以及州總檢察長和機構,也可以對市場參與者展開調查,這可能導致調查,最終導致執法行動。因此,我們受到消費者保護和消費金融監管環境不斷變化的影響,這種環境很難預測,可能會影響我們的業務。
我們可能要遵守的法律包括聯邦和州法律,這些法律禁止不公平、欺騙性或濫用商業行為或做法(如聯邦貿易委員會法和多德-弗蘭克法案),規範租賃和貸款披露以及條款和條件(如貸款法和消費者租賃法),禁止歧視(如平等信用機會法),併為軍隊中的某些客户提供額外保護(如為軍隊中的某些客户提供額外保護的軍人民事救濟法)。我們的業務正在或也可能受到聯邦和州法律的約束,這些法律監管消費者信用報告信息、數據隱私、債務收取、電子資金轉賬、家裝承包和營銷活動(如電話營銷、上門銷售和電子郵件)。
雖然我們制定了旨在協助遵守這些法律法規的政策和程序,但不能保證我們的合規政策和程序將是有效的。如果不遵守這些法律和適用於我們業務的監管要求,我們可能面臨損害賠償、吊銷執照、集體訴訟、行政執法訴訟、民事和刑事責任、和解、對某些產品和服務的提供限制、商業慣例的改變、合規成本增加、對我們的資本提供者的賠償義務、貸款回購義務以及可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況的聲譽損害。
我們的資本提供者所處的高度監管環境可能會對我們的業務產生不利影響。
我們和我們的資本提供者受到聯邦和州的監督和監管。聯邦和州政府對銀行業、信用社和其他類型的資本提供者的監管,以及税收和會計法律、法規、規則和標準,可能會嚴重限制它們的運營,並控制它們開展業務的方法以及它們能夠在何時和如何配置資本。這些要求可能會限制我們與新的資本提供者簽訂融資計劃協議的能力,或者限制我們現有的資本提供者繼續通過我們的平臺發起貸款的能力。在選擇是否以及如何與我們開展業務時,預計當前和潛在的資本提供者將考慮適用於他們的法律、監管和監管制度,包括監管標準、許可要求或監管預期的應用或解釋方面的潛在變化。監管機構可以選擇改變衡量監管合規性的標準或標準的解釋,或確定金融服務公司的流動性、某些風險管理或其他運營做法是否充足,以影響資本提供者通過我們的平臺發起貸款的能力。如果個人或類型的資本提供者無法通過我們的平臺發起貸款,可能會對我們的業務、財務狀況和現金流產生不利影響
與税收相關的風險
我們使用NOL和税收抵免結轉來抵銷未來所得税的能力受到限制,此類結轉的金額可能會受到挑戰或減少。
截至2021年12月31日,我們有大約12億美元的美國聯邦NOL,其中一部分將於2032年開始到期,以及大約2.758億美元的美國聯邦税收抵免結轉,它們將於2033年開始到期。我們的NOL和税收抵免結轉的使用取決於許多因素,包括當前或未來的應税收入,這是不能保證的。此外,該守則第382節一般對已經歷“所有權變更”(根據第382節確定)的公司可用於抵銷應納税所得額的NOL金額施加年度限制。所有權變更通常發生在一個或多個股東(或一組或多組股東,包括一組或多組公眾股東),每個股東被認為擁有我們股票至少5%的股份時,他們的持股比例在滾動三年期間的最低持股比例基礎上增加了50個百分點以上,就會發生所有權變更。守則第383節下的類似規則對可用於抵消美國聯邦所得税的税收抵免結轉金額(包括第48(A)條ITC的結轉)施加了年度限制。
我們在2020年8月經歷了《守則》第382和383節所定義的“所有權變更”,這限制了我們未來利用在“所有權變更”之前產生的NOL和税收抵免的能力。然而,這些限制並不阻止使用我們的NOL來抵消某些固有收益,包括我們在所有權變更後五年內就我們在所有權變更時持有的資產確認的成本回收扣除的視為收益,或使用我們的税收抵免來抵消相關的税負,範圍為所有權變更時我們的“未實現淨內置收益”。我們已確定,根據我們在2020年所有權變更時未實現的淨內置收益的規模,以及我們在所有權變更後的五年內對被視為內置收益的預計確認,不會對遞延税款或估值津貼的餘額產生影響。另一項“所有權變更”可能是在三年滾動期間增加我們5%股東中任何一個股東的所有權百分比的交易的結果,包括贖回我們的股票、其他被視為5%的股東出售我們的股票或我們發行股票,無論是在額外的公開發行中還是在其他方面。如果再次發生所有權變更,我們利用NOL和税收抵免結轉的能力可能會受到守則第382和383節的進一步限制。如果上述限制沒有生效,應用上述限制可能會導致我們比其他情況下更早支付美國聯邦所得税,並可能導致此類NOL和税收抵免結轉到期而未使用, 在每種情況下,減少或消除此類NOL和税收抵免結轉的好處。如果我們不能用NOL抵銷我們未來的應税收入,或者我們的税收抵免結轉無法抵銷未來的税收,如果我們未來有應税收入,這將對我們的經營業績和現金流產生不利影響。同樣的風險也可能出現在州所得税和特許經營税的背景下,因為許多州都遵守聯邦法律,並依賴聯邦當局來確定州NOL。
此外,美國國税局或其他税務機關可以成功挑戰我們採取的一個或多個税收立場,例如根據所得税折舊規則對資產進行分類,或出於所得税目的對費用進行定性,這可能會減少我們生成和/或能夠使用的NOL。
我們的税務立場受到有關税務機關的質疑。
我們的聯邦和州税務立場可能會受到相關税務機關的質疑。爭議程序和費用,包括不支付爭議金額的潛在懲罰,無論是在行政上還是在司法上,對這些挑戰進行抗辯的過程和成本,無論是在行政上還是在司法上都是如此
其中的優點,可能是實質性的。未來的税務審計或税務機關對我們税務狀況的挑戰可能會導致我們估計的未來所得税或其他税收負債大幅增加,這將對我們的財務狀況產生負面影響。
例如,我們的許多太陽能系統位於免除此類資產州、地區和地方銷售税和財產税的州或地區。我們相信,這些太陽能系統現在和應該繼續免徵某些州、地區和地方的銷售税和財產税;然而,我們的一些太陽能系統位於某些司法管轄區,在這些司法管轄區,這些豁免對太陽能系統的適用性正在進行訴訟和可能的法律修改,或者該司法管轄區的法律不確定我們和我們的子公司進行的某些複雜業務重組對財產和銷售税豁免的影響。因此,一些税務機關可能會對這些免税的可用性提出質疑。如果我們的太陽能系統被確定要徵收州、地區或地方的銷售税或財產税,可能會對我們的財務狀況產生負面影響。
我們在經濟可行的基礎上向房主提供太陽能服務的能力,在一定程度上取決於我們能否通過依賴於特定税收和其他優惠的税收股權投資者為這些太陽能系統提供資金。
從歷史上看,能夠產生足夠利潤並擁有必要的財務經驗的投資者數量有限,能夠從我們的税收股權工具提供的税收優惠中受益,而這個市場缺乏深度可能會限制我們完成此類税收股權融資的能力。尋求税收優惠融資的潛在投資者必須對我們提供的結構保持滿意,才有資格享受與太陽能系統相關的税收優惠,這既取決於投資者對税法的評估,也取決於投資者對該法律是否有任何不利的解釋。美國國税局(IRS)和法院對現行法律和解釋的修改,可能會降低税收權益投資者投資於與這些太陽能系統投資相關的税收權益工具的意願,或者導致這些投資者要求更大規模的客户付款分配。我們不確定這種類型的融資是否會繼續向我們提供,因為法律和監管格局可能會發生變化,從而減少或消除此類融資機會的吸引力。例如,第48(A)條ITCS計劃於2023年取消。此外,我們可能無法確定有興趣與我們進行此類融資的投資者。截至2021年12月31日,我們已經成立了17個税收股權工具,銀行和其他大型金融投資者等投資者承諾向這些工具投資約12億美元。截至2021年12月31日,這些税收股權工具的未提取承諾資本約為1.06億美元。我們計劃繼續形成新的税收股權工具,只要現有的税收法律法規使這種融資具有吸引力。請參閲“-與法規相關的風險-我們的業務目前在一定程度上取決於退税、税收抵免和其他財政激勵措施的可用性。這些回扣、積分或獎勵的到期、取消或減少,或我們將其貨幣化的能力,可能會對我們的業務產生不利影響。".
我們的某些税務權益工具文件中的合同條款對我們利用税務權益投資者的融資承諾的能力施加了條件,包括如果發生了可以合理預期對税務權益工具或我們產生重大不利影響的事件。我們的税收權益工具的條款和條件可能會有所不同,可能需要我們改變我們的產品、服務或產品組合。如果我們由於與我們的業務或特定的税收權益工具相關的事件或我們行業的發展或其他原因而不能滿足這些條件,從而導致我們無法利用現有的承諾,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。除了我們無法利用投資者的承諾外,我們還可能因業績不佳而招致經濟處罰(包括安裝過程中的延誤以及與太陽能系統電網的互聯和其他因素)。根據税務股權工具協議的條款,我們將償還部分税務股權投資者的資本或向税務股權投資者支付不良費用。
根據我們若干税務權益工具的條款,如果分配給該等税務權益投資者的某些税務優惠未能按預期兑現,我們可能須向該等税務權益投資者支付款項。如果税收權益工具被要求支付任何與税收相關的款項,我們的財務狀況可能會受到不利影響。
我們的税收權益工具要求,在上一個項目投入使用後至少五年的日期之前,税收權益投資者獲得基本上所有可歸因於太陽能系統的非現金價值;然而,在我們現有的所有基金中,除一隻基金外,我們獲得了大部分現金分配。若税項權益投資者因其投資而負有税務責任,而應付予税項權益投資者的現金分派不足以支付該等税項責任,則應付予吾等的分派金額將會減少。潛在税負的金額(以及減少對我們分配的可能性)取決於該等投資者從税收權益工具活動中獲得的税收優惠,並可能受到税法變化的影響。
此外,根據這些融資中包含的賠償義務,我們可能有向我們的税務股權投資者支付的義務。請參閲“-如果美國國税局或美國財政部認定我們的太陽能系統的公平市場價值大大低於我們在納税權益工具的納税申報單中報告的價格,我們可能不得不支付
這對我們的税收權益工具、我們的税收權益投資者和/或美國政府來説是一筆巨大的金額。這樣的決定可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。“和”-如果我們的太陽能系統在適用的服務日期後五年內不再是符合條件的財產或所有權發生某些變化,我們可能需要向我們的税收權益工具、我們的税收權益投資者和/或美國政府支付鉅額費用。這樣的重新收購可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。".
由於與估計向這類投資者分配現金和税收優惠的時間和金額相關的不確定性,我們無法確定在當前或未來安排下對我們現金流的潛在影響。我們預計從這些結構中獲得的現金的任何重大減少都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
税法的修改可能會對我們的業務產生不利影響。
美國税法總是會發生變化。該準則的潛在變化包括美國企業所得税税率的變化,以及限制或取消各種扣減、抵免或税收優惠的條款。國税局頒佈的“守則”和“條例”的解釋也可能發生變化。由於各州選擇遵守(或滾動符合)該守則,這樣的解釋和法規(包括州當局頒佈的那些)也可能同樣影響我們的州所得税和特許經營税義務。未來税法的任何變化,包括美國聯邦、州、地區或地方税法的變化,都可能影響我們的税收狀況,並對我們的業務產生不利影響。
如果美國國税局或美國財政部認定我們的太陽能系統的公平市場價值大大低於我們在納税權益工具的納税申報單中報告的價值,我們可能需要向我們的納税權益工具、我們的納税權益投資者和/或美國政府支付大筆款項。這樣的決定可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們在納税權益車輛的納税申報單中申報的太陽能系統的基礎是根據美國國際貿易委員會第48(A)條規定的,是基於我們太陽能系統的評估公平市場價值。美國國税局(IRS)繼續審查整個行業的公平市場價值決定。我們不知道有任何美國國税局的審計或審計結果與我們對我們的任何税收權益工具的評估或公平市價確定有關。作為審查的一部分,如果國税局審查我們用來建立第48(A)條ITC索賠基礎的公平市場價值,併成功地斷言先前聲稱的第48(A)條ITC應該減少,我們將欠我們的某些税收權益工具或我們的税務股權投資者一筆金額,相當於不允許的第48(A)條ITC可歸因於每個投資者在用於建立我們索賠第48(A)條ITC的基礎的公平市值與美國國税局確定的調整後的公允市值之間的差額中的每一位投資者的份額,加上任何成本。外加一筆毛利來支付附加税。根據我們在第48(A)條聲稱的ITC中的份額,我們還可能受到包括利息和罰款在內的税收責任的約束。到目前為止,我們還沒有被要求在我們的任何税收權益工具下支付此類款項。我們已經為某些可能發生的損失投保了保險,如果之前就我們的税收權益工具索賠的第48(A)條ITC被減少。任何此類損失都可能超出這些保單的範圍或超過保單限額,我們可能會招致不可預見的成本,這可能會損害我們的業務和財務狀況。
如果我們的太陽能系統在適用的服務日期後五年內不再是符合條件的財產或所有權發生了某些變化,我們可能需要向我們的税收權益工具、我們的税收權益投資者和/或美國政府支付大筆款項。這樣的重新收購可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
第48(A)條規定,如果太陽能系統在投入使用之日起5年內不再是符合資格的財產或所有權發生某些變化,則可根據該守則重新收回該等財產。在太陽能系統投入使用的每個週年紀念日,第48(A)條規定的可被重新回收的ITCS的金額減少了索賠金額的20%。如果發生這樣的重新收回事件,我們可能欠我們的某些税收權益工具或我們的税收權益投資者相當於此類工具或投資者在被重新收回的第48(A)條ITC中所佔份額的金額。根據我們在第48(A)條收回的ITC中的份額,我們還可能承擔包括利息和罰款在內的税收責任。任何這樣的重新收購都可能對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
與我們普通股相關的風險
我們不打算支付,我們的信貸安排目前禁止我們支付普通股的現金股息,因此,您實現投資回報的唯一機會是如果我們的普通股價格升值。
在可預見的將來,我們不打算宣佈普通股的股息。此外,我們目前被禁止根據我們某些信貸安排的條款進行任何現金分紅。因此,您在我們的投資中獲得回報的唯一機會將是您以高於您購買價格的價格出售您的普通股。不能保證我們的普通股在市場上佔優勢的價格永遠會超過你為其支付的價格。
目前股東對我們普通股的持有量預計仍將很大。
由於他們的持股比例,某些關鍵股東可能有能力對提交給我們股東批准的事項施加重大影響。這種所有權集中還可能延遲或阻止我們公司控制權的變更,或者阻止其他人對我們的股票提出收購要約,這可能會阻止我們的股東獲得他們股票的要約溢價。只要主要股東繼續持有我們的大量普通股,他們將能夠繼續有力地影響所有需要股東批准的事項,無論其他股東是否認為潛在的交易符合他們自己的最佳利益。在上述任何事項上,主要股東的利益可能與我們其他股東的利益存在差異或衝突。此外,某些主要股東可能會不時獲得與我們的業務直接或間接競爭的業務以及重要的現有或潛在客户的業務的權益。某些主要股東可能會收購或尋求收購我們尋求收購的資產,因此,我們可能無法獲得這些收購機會,或者我們追求這些機會的成本可能會更高。
我們普通股的價格波動很大,可能會貶值。
我們普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的,包括:
·公眾對我們提交給美國證券交易委員會的新聞稿、公告和文件的反應;
·我們的運營和財務業績;
·更廣泛的證券市場價格和成交量波動,特別是科技和太陽能公司的證券;
·類似公司的市場估值變化;
·關鍵人員離職;
·開始或參與訴訟;
·我們或其他科技和太陽能公司的季度運營業績存在差異;
·總體經濟狀況、金融市場或技術和太陽能行業的變化;
·我們或我們的競爭對手宣佈重大收購或其他交易;
·改變會計準則、政策、指導方針、解釋或原則;
·新聞界或投資界的投機行為;
·我們股東的行動;
·證券分析師未能涵蓋我們的普通股,或者他們對我們財務業績的建議和估計發生了變化;
·未來出售我們的普通股,包括ECP、Newlight或其他大股東,或認為此類出售可能發生;以及
·這些文件中描述的其他因素“風險因素".
如果我們未能遵守交易所法案的報告要求,或根據薩班斯-奧克斯利法案第404條對財務報告保持充分的內部控制,可能會導致延遲或不符合規定的申報或不準確的財務報告,並對我們的普通股價格或我們的業務產生負面影響。
有效的內部控制對於我們提供及時、可靠的財務報告和防止欺詐是必要的。我們的會計前身不是一家上市公司,不需要遵守交易所法案的報告要求,也不需要遵守上市公司會計監督委員會根據薩班斯-奧克斯利法案第404條關於財務報告內部控制的要求而採用的標準。作為一家上市公司,我們必須按照交易法規定的時間表和格式報告我們的財務業績,並
評估和報告我們對財務報告的內部控制。這要求管理層認證我們季度和年度報告中的財務和其他信息,並提供關於財務報告內部控制有效性的年度管理報告。
根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條,我們必須每季度披露內部控制和程序中的重大變化,並每年審查和報告我們對財務報告的內部控制的有效性,我們的獨立註冊會計師事務所必須證明這一點。當我們按照2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條或薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條的報告要求報告財務報告內部控制的有效性時,可能存在重大弱點和重大缺陷。
記錄和進一步發展我們的內部控制以符合第404條的過程花費了大量的時間和精力來完成,並要求管理層給予極大的關注。我們正在繼續完善對財務報告的內部控制。我們已經並預期將繼續投入大量資源,以維持和加強現有的有效披露控制和程序以及財務報告的內部控制。我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。在實施這些變化期間和之後,我們可能會遇到比預期更高的運營費用,以及增加的獨立審計師和其他費用和開支。
我們的某些董事對可能與我們競爭尋找商機的實體負有重大責任,並花費大量時間為其服務,因此在分配時間或追求商機方面可能存在利益衝突。
我們的某些董事負責管理我們的運營和收購活動的方向,他們在業務與我們業務相似的其他實體中擔任責任職位。這些董事的現有職位可能會導致受託責任或其他責任與他們對我們的責任相沖突。這些董事可能會意識到可能適合向我們以及他們所屬或可能關聯的其他實體介紹的商機。由於這些現有的和潛在的未來從屬關係,他們可能會在向我們展示之前向其他實體提供潛在的商業機會,這可能會導致額外的利益衝突。他們還可能決定某些機會更適合與他們有關聯的其他實體,因此,他們可能會選擇不向我們提供這些機會。這些衝突可能不會以對我們有利的方式解決。
我們一方面與我們的任何股東及其關聯公司和附屬基金以及ITS及其當前和未來的投資組合公司之間的利益衝突在未來可能會出現,其中包括潛在的競爭性商業活動或商業機會。
一方面,我們與我們的任何股東及其附屬公司、附屬基金、ITS及其當前和未來的投資組合公司之間的利益衝突可能會在未來發生,另一方面,涉及潛在的競爭性商業活動或商業機會等方面的利益衝突可能會在我們與我們的任何股東、其附屬公司和附屬基金以及ITS及其當前和未來的投資組合公司之間產生。例如,我們的某些現有投資者及其附屬基金可能會投資於在傳統能源行業以及太陽能和其他可再生能源行業運營的公司。因此,我們現有的投資者及其附屬公司和附屬基金控制的當前和未來的投資組合公司現在或將來可能會直接或間接地與我們爭奪投資或商業機會。
我們的管理文件規定,我們的股東及其附屬公司和附屬基金不受限制,不得擁有資產或從事與我們直接或間接競爭的業務,並且沒有任何義務不直接或間接從事與我們相同或相似的業務活動或業務線,包括那些被視為與我們競爭的業務活動或業務線,或與我們的任何客户、客户或供應商做生意。特別是,在受適用法律限制的情況下,除其他事項外,我們的公司註冊證書:
•允許股東或其關聯公司、關聯基金和我們的非僱員董事開展與我們競爭的業務,並對我們可能投資的任何類型的財產進行投資;以及
•規定,如果我們的任何股東或其任何附屬公司(同時也是我們的非僱員董事之一)意識到潛在的商業機會、交易或其他事項,他們將沒有義務與我們溝通或向我們提供該機會。
我們的股東或他們的關聯公司或關聯基金可能會不時意識到某些商業機會(如收購機會),並可能將這些機會引導到他們所投資的其他業務,在這種情況下,我們可能不會意識到或以其他方式沒有能力追求這些機會。此外,這些企業可能會選擇與我們爭奪這些機會,可能會導致我們無法獲得這些機會,或者導致我們追求這些機會的成本更高。此外,我們的股東或他們的關聯公司和關聯基金可能
我們不會在未來處置他們在能源基礎設施或其他可再生公司或其他資產中的權益,沒有任何義務向我們提供購買任何這些資產的機會。因此,如果我們的股東或他們的關聯公司和關聯基金為了自身利益而不是為了我們的利益而獲得有吸引力的商業機會,我們放棄對可能不時呈現給我們任何股東或他們的關聯公司和關聯基金的任何商業機會的興趣和預期,可能會對我們的業務或前景產生不利影響。
在上述任何事項上,我們現有股東及其附屬公司和附屬基金的利益可能與我們其他股東的利益不同或有衝突。與上述有關的任何實際或預期的利益衝突都可能對我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們的憲章文件和特拉華州法律的條款可能會阻止收購,這可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。
我們的章程文件授權我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行優先股,相關地,可能會延遲或阻止收購我們或我們不是倖存公司的合併,否則可能會阻止或減緩我們董事會和管理層的變動。此外,我們的公司註冊證書、修訂和重述的章程和股東協議中的一些條款可能會使第三方更難獲得對我們的控制權,即使控制權的變更對我們的股東有利,包括:
•控制權變更和企業合併的限制;
•對罷免董事的限制;
•股東召開特別會議的能力受到限制;
•制定股東建議和董事會選舉提名的預先通知規定,供股東會議採取行動;
•但董事會須獲明確授權採納、更改或廢除我們的附例;以及
•為提名我們的董事會成員或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項設定預先通知和某些信息要求。
這些條款可能會阻礙對我們的收購或控制權交易的其他變化,從而對投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格產生負面影響。
我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院(在可強制執行的範圍內)作為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇,這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理人的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們經修訂及重述的組織證書規定,除非吾等以書面形式同意選擇另一論壇,否則該唯一及獨家論壇可供以下人士使用:(A)代表吾等或吾等股東提起的任何衍生訴訟或法律程序;(B)任何聲稱違反吾等任何現任或前任董事、高級管理人員、僱員、代理人及股東對吾等或吾等股東的受信責任的訴訟;(C)根據特拉華州一般公司法、吾等經修訂及重述的公司註冊證書的任何規定而提出申索的任何訴訟。(D)特拉華州公司法賦予特拉華州衡平法院管轄權的任何訴訟,或(E)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何其他訴訟,應為特拉華州衡平法院。我們修訂和重述的公司註冊證書還規定,在適用法律允許的最大範圍內,美國聯邦地區法院是解決根據證券法提出訴因的任何投訴的獨家論壇,這取決於特拉華州對此類獨家論壇條款的可執行性的最終裁決。
儘管如上所述,排他性法庭條款不適用於為強制執行《交易法》規定的任何責任或義務而提起的訴訟,也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們股本中任何股份的權益,應被視為已知悉並同意我們修訂和重述的公司註冊證書中的論壇條款。這些選擇法院的條款可能會限制股東在司法法院提出他或她或其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻礙此類訴訟。或者,如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的這些條款不適用於或無法強制執行一個或多個指定類型的訴訟或訴訟程序,我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,並導致我們管理層和董事會的時間和資源分流。例如,英國衡平法院(Court Of Chancery Of Chancery)
特拉華州最近確定了一項條款,規定美國聯邦地區法院是解決任何聲稱根據證券法提出的訴訟原因不可執行的投訴的獨家論壇。
未來在公開市場上出售我們的普通股,或認為此類出售可能會發生,可能會降低我們的股價,我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本可能會稀釋您對我們的所有權。
我們將來可能會通過發行股票或債券來籌集額外的資本。在這種情況下,我們現有股東的所有權將被稀釋,普通股股東權益的價值可能會降低。如果我們通過出售普通股籌集更多的股本,機構或其他投資者可能會協商出比我們普通股當前價格更優惠的條款。如果我們發行債務證券,在債務償還之前,債務持有人將優先於股東的權利對我們的資產擁有索取權。這些債務證券的利息將增加成本,並可能對經營業績產生負面影響。
根據特拉華州法律和我們章程文件的規定,我們可以發行優先股,優先股在紅利、清算或投票權方面高於我們的普通股。我們發行這種優先股可能:(A)減少或消除可用於向我們的普通股持有人支付股息的現金金額;(B)降低作為一個類別發行的全部普通股的相對投票權;或(C)在我們清算的情況下,我們的普通股持有人的債權從屬於我們的資產。我們修訂和重述的公司註冊證書並不向股東提供優先購買權,可以從我們手中購買股票。因此,股東將無法自動避免他們對我們的持股比例被稀釋。
我們無法預測未來我們普通股或可轉換為普通股的證券的發行規模,也無法預測未來發行和出售我們普通股的股票將對我們普通股的市場價格產生的影響(如果有的話)。大量出售我們的普通股(包括與收購相關的股票),或者認為這種出售可能發生的看法,可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
有上限的看漲交易可能會影響我們普通股的價值。
有上限的看漲期權交易一般會減少任何票據轉換時對我們普通股的潛在攤薄,和/或抵消我們需要支付的超過已轉換票據本金的任何現金付款(視情況而定),此類減少和/或抵消受上限的限制。在建立有上限贖回交易的初始對衝時,我們預計期權對手方或其各自的關聯公司將在0.25%可轉換優先票據定價的同時或之後不久購買我們普通股的股票和/或就我們的普通股進行各種衍生品交易。這一活動可能會提高(或減少)我們普通股當時的市場價格。
此外,期權對手方或其各自的聯屬公司可以通過在0.25%可轉換優先票據到期之前的二級市場交易中建立或解除與我們普通股有關的各種衍生品和/或購買或出售我們的普通股或其他證券來調整其對衝頭寸(並可能在2026年9月1日之後或在我們回購0.25%可轉換優先票據之後的0.25%可轉換優先票據的觀察期內這樣做)。這一活動還可能導致或避免我們普通股市場價格的上升或下降。
這些交易和活動對我們普通股市場價格的潛在影響(如果有的話)將在一定程度上取決於市場狀況,目前還不能確定。
一般風險因素
我們承受着客户的信用風險。
我們的客户根據兩種長期合同之一向我們購買太陽能或租賃太陽能系統:PPA或租賃。購買力平價和租賃期限通常為20年或25年。此外,根據我們的貸款協議,客户為購買太陽能系統提供資金,我們同意在整個協議期限內運營和維護太陽能系統。我們的太陽能服務協議要求客户在整個合同期限內每月向我們付款,除非預付。由於我們與客户有長期的合同關係,我們要承受客户的信用風險,並根據客户的信用評級對客户進行篩選,以降低客户違約的風險。截至2021年12月31日,平均FICO®我們為其設立了FICO的數十名客户®在簽署太陽能服務協議時,得分為740分。獨立第三方信息的準確性
提供給信用報告機構的信息無法核實。一個FICO®得分僅僅是衡量借款人對貸款人的相對風險程度,也就是説,得分較高的借款人可能比得分較低的借款人不太可能拖欠還款。
截至2021年12月31日,我們大約0.8%的客户在其太陽能服務協議下違約。然而,隨着我們業務的發展,客户違約的風險可能會增加,因為信用評分是動態的,可能會在25年內惡化。在經濟低迷時期,客户違約的風險可能會增加。此外,我們的客户可能會將他們的太陽能服務協議轉讓給信用評分較低的其他客户,或者我們可能會在未來與信用評分低於當前客户的客户簽訂新的太陽能服務協議。此外,未來的發展,包括來自其他可再生能源的競爭,可能會降低我們目前合同的吸引力。雖然我們的太陽能服務協議允許我們在某些情況下終止與客户的協議並收回違約客户的太陽能系統,但執行太陽能服務協議下的這些權利可能是困難、昂貴和耗時的。
我們不能投保所有潛在的風險,我們可能要繳納更高的保險費。
我們面臨着太陽能系統和儲能系統運行中固有的許多風險,包括設備故障、製造缺陷、颶風、冰凍、火災和地震等自然災害、恐怖襲擊、破壞、破壞和環境風險。此外,太陽能系統和儲能系統的組件,如電池板、逆變器和電池,可能會受到海嘯、颶風、龍捲風、冰雹或閃電等惡劣天氣的破壞。如果我們的太陽能系統或儲能系統在發生我們無法控制的自然災害時受損,損失可能超出保單範圍或超過保單限額,我們可能會產生意外成本,這可能會損害我們的業務和財務狀況。我們還可能因準備或應對此類事件而採取行動而招致巨大的額外成本。
我們的保單亦涵蓋因第三者身體傷害、人身傷害或財產損失而引致的法律及合約責任,並受保單限額所規限。我們還為太陽能資產的實物損壞提供保險。
然而,這樣的保單並不能覆蓋所有潛在的損失,而且保險市場上並不總是以商業合理的條款提供保險。此外,我們可能與我們的保險公司就我們的可追償損害賠償金額以及貸款人可能根據我們的融資安排索賠的任何資產的任何損失或任何損害而收到的保險收益存在分歧,或可能不足以在不對我們的運營業績造成負面影響的情況下恢復損失或損害。此外,保險收益的收取可能會延遲,需要我們在此期間使用現金或產生融資成本。如果我們的保險單承保損失的程度,我們對潛在損失的承保限額可能會降低,或者我們必須支付的保險費率可能會增加。此外,通過商業保險承保的損失由這些保險公司承擔信用風險。雖然我們相信我們的商業保險提供商目前是信譽良好的,但我們不能向您保證,此類保險公司未來將保持這種信譽。
我們可能無法以合理的費率維持或獲得我們想要的類型和金額的保險。我們所投保的保險可能包含較大的免賠額,或無法承保某些風險或所有潛在損失。此外,我們的保險單受到保險公司的年度審查,可能不會以類似或優惠的條款續簽,包括承保範圍、免賠額或保費,或者根本不能續簽。如果發生我們沒有完全投保的重大事故或事件,或由於我們的一家或多家保險公司違約或對其承保義務提出異議而導致我們蒙受損失,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
失去一名或多名高級管理人員或關鍵員工可能會對我們實施戰略的能力產生不利影響。
我們依賴經驗豐富的管理團隊,失去一名或多名關鍵高管可能會對我們的業務產生負面影響。特別是,我們依賴我們的創始人兼首席執行官威廉·J·伯傑(William J.Berger)的服務。我們還依賴於我們留住和激勵關鍵員工以及吸引合格新員工的能力。我們的主要高管都不受任何特定任期的僱傭協議的約束。如果我們失去管理團隊的關鍵成員和關鍵員工的服務,我們可能無法更換他們。將新員工整合到我們的團隊可能會對我們的運營造成破壞,需要大量的資源和管理層的關注,並最終被證明是不成功的。如果不能吸引和留住足夠的擁有關鍵行業經驗和關係的管理人員,可能會限制或推遲我們的戰略努力,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們無法保護我們的知識產權可能會對我們的業務產生不利影響。我們還可能受到第三方知識產權索賠的影響,這些索賠的辯護成本極其高昂,可能要求我們支付鉅額損害賠償,並可能限制我們使用某些技術的能力。
如果未能充分保護我們的專有權,可能會導致我們的競爭對手以比預期更快的速度提供類似的住宅太陽能技術或儲能服務,這可能會導致我們失去一些競爭優勢,並導致我們的收入下降,從而對我們的業務前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們的成功至少在一定程度上取決於我們保護核心技術和知識產權的能力。我們依靠知識產權法,主要是美國著作權法和商業祕密法的結合,以及許可協議和其他合同條款,來保護我們的專有技術和品牌。我們不能確定我們的協議和其他合同條款不會被違反,包括涉及使用或披露我們的商業祕密或專有技術的違規行為,或者如果發生任何違規行為,我們也不能確定是否有足夠的補救措施。此外,我們的商業祕密可能會為人所知或失去商業祕密的保護。
我們不能確定我們的產品和業務不會或不會侵犯第三方的知識產權。包括我們的競爭對手在內的第三方可能擁有涵蓋我們技術或業務方法各個方面的專利或其他知識產權。這些人可能會聲稱我們盜用、濫用、侵犯或侵犯了第三方的知識產權,如果我們在市場上獲得更大的認可,我們面臨着更高的風險,成為我們侵犯他人知識產權的指控的主體。我們侵犯第三方知識產權的任何指控,無論有無正當理由,都可能是耗時、昂貴的和解或訴訟,並可能分散我們管理層的注意力和其他資源,所有這些都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。如果我們沒有成功解決或辯護知識產權索賠,我們可能會承擔重大金錢損失,並可能被禁止繼續使用某些技術、商業方法、內容或品牌。為了避免禁令,我們可以向第三方尋求許可,這可能需要我們支付鉅額版税,從而增加我們的運營費用。如果許可證完全不可用或無法以商業合理條款獲得,我們可能被要求開發或許可非違規替代方案,這兩種情況都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們目前正在使用或計劃使用“開源”、“免費”或其他類似許可許可的軟件,這些許可可能會使我們承擔責任或要求我們向公眾發佈我們專有軟件的源代碼。
我們目前使用的開源軟件是按照“開源”、“免費”或其他類似許可證授權的。根據不可轉讓的許可條款,開放源碼軟件按“原樣”向公眾開放。如果我們未能遵守這些許可證,我們可能會受到某些條件的約束,包括要求我們免費提供包含開放源代碼軟件的服務,我們為基於合併或使用開放源代碼軟件而創建的修改或衍生作品提供源代碼,並且我們根據特定開放源代碼許可證的條款許可此類修改或更改。我們不打算以需要向公眾發佈我們專有軟件的源代碼的方式將我們的專有軟件與該開放源碼軟件進行集成。然而,我們使用和分發開源軟件可能會比使用第三方商業軟件帶來更大的風險。我們的授權開發者可以為這個開源軟件社區做出貢獻,但他們將被禁止提供我們的任何專有過程或自行開發的源代碼。開放源碼許可方通常不提供關於侵權聲明或代碼質量的擔保或其他合同保護。此外,如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合起來,在某些開放源碼許可下,我們可能被要求向公眾發佈我們專有軟件的源代碼。這將允許我們的競爭對手以更少的開發工作量和時間創建類似的產品。我們還可能面臨指控不遵守開放源碼許可條款或侵犯或挪用專有軟件的指控。
這些索賠可能會導致訴訟,要求我們購買昂貴的許可證,或者需要我們投入額外的研發資源來更改我們的軟件,任何這些都會對我們的業務和運營結果產生負面影響。此外,如果我們使用的開源軟件的許可條款發生變化,我們可能會被迫重新設計我們的技術平臺,或者招致額外的成本。
儘管我們監控我們對開源軟件的使用,以避免使我們的技術平臺受到意外條件的影響,但很少有法院對開源許可證進行解釋,而且這些許可證有可能被解釋為可能對我們的業務施加意想不到的條件或限制。我們不能保證在我們的軟件中加入開源軟件的方式不會使我們承擔責任,或者與我們當前的政策和程序保持一致。
我們未來可能會捲入可能對我們的業務產生不利影響的法律程序。
我們可能會不時涉及訴訟和索償,例如與員工、客户、我們的經銷商或與我們簽約的其他第三方有關的訴訟和索償,包括消費者索償和集體訴訟。在正常的業務過程中,我們會與經銷商和客户發生糾紛。一般來説,訴訟索賠或監管程序的提起或抗辯可能既昂貴又耗時,可能會導致管理層的注意力和資源從我們的業務和業務目標上轉移,並可能導致禁令或其他公平救濟、和解、處罰、罰款或損害賠償,這可能會對我們的運營結果和業務行為產生重大影響。我們無法肯定地預測任何由此產生的負債是否會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們的實際財務結果可能與我們不時發佈的任何指導意見大不相同。
我們可能會不時提供有關我們未來業績的指導,這些指導代表了我們管理層在提供指導之日的估計。任何此類指導都將基於有關未來業務決策的若干假設(其中一些可能會發生變化),而評估雖然具有具體的數字,但本質上會受到重大的業務、經濟和競爭不確定性和意外事件(其中許多是我們無法控制的)的影響。指導意見必然是投機性的,可以預期,指導此類指導意見的部分或全部假設將不會成為現實,或者將與實際結果大不相同。我們滿足任何前瞻性指導的能力受到一系列因素的影響,這些因素包括但不限於我們銷售和租賃的太陽能系統的數量、安裝成本的變化、以可接受的條件獲得額外融資、傳統公用事業發電的零售價格的變化、退税、税收抵免和其他激勵措施的可獲得性、政策和法規的變化(包括淨計量和互聯限制或上限)、太陽能電池板、逆變器、電池和其他原材料的可用性,以及本文中描述的我們業務面臨的其他風險。“風險因素”一節。因此,我們的指導只是對管理層認為截至提供指導之日可實現的情況的估計。實際結果可能與這樣的指導不同,變化可能是實質性的。投資者還應該認識到任何預測的金融數據的可靠性,這些數據預測的時間越長,其可靠性就越低。有鑑於此,投資者不應過度依賴我們的財務指導,並應仔細考慮我們可能發佈的任何指導。
如果我們不能以經濟上可接受的條件進行收購,我們未來的增長將是有限的,我們可能進行的任何收購都可能減少而不是增加我們的現金流。
我們可以收購太陽能系統、儲能系統及相關業務和合資企業。未來任何收購的完成和時機將取決於我們是否能夠:
•確定有吸引力的收購候選者;
•協商可接受的採購協議;
•獲得任何必要的政府或第三方同意;
•以經濟上可接受的條件為這些收購獲得融資,在資本市場不太容易進入的情況下,這可能會更加困難;以及
•出價高於任何競爭對手。
此外,任何收購都涉及潛在風險,其中包括:
•對被收購公司的資產、收入和成本(包括協同效應和潛在增長)的錯誤假設;
•無法獲得足夠的客户承諾來使用所收購的系統或設施;
•無法成功整合我們收購的資產或業務;
•協調地理上不同的組織、系統和設施;
•承擔我們沒有得到賠償或賠償不足的未知責任;
•對被收購公司的供應商、經銷商或其他供應商的錯誤假設;
•將管理層和員工的注意力從其他業務上轉移;
•在新的地理區域和業務線運營出現不可預見的困難;
•被收購企業的客户或關鍵員工損失;以及
•資產或安裝質量不佳。
如果我們完成未來的任何收購,我們的資本、經營結果和未來的增長可能會發生重大變化,我們的股東將沒有機會評估經濟、財務和其他相關的
我們在決定參與這些未來的收購時將考慮的信息,這可能不會像我們預期的那樣改善我們的運營結果或現金流。
1B項。未解決的員工評論。
不適用。
項目2.財產
我們的公司總部位於得克薩斯州休斯敦,根據2029年7月到期的運營租約,我們在那裏佔用了大約71,700平方英尺的辦公空間。我們在休斯頓、關島、加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州、密西西比州、紐約和波多黎各租賃了額外的辦公室,但沒有任何不動產。隨着我們繼續增加員工並在地理上擴張,我們打算在未來獲得更多的空間。我們相信,我們的設施是足夠的,適合我們目前的需要,如果需要,我們將提供合適的額外或替代空間來容納我們的業務。
第3項法律訴訟
雖然我們可能會不時涉及正常業務過程中出現的訴訟、索賠和政府訴訟,但我們並不參與我們認為會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響的任何訴訟或政府或其他訴訟程序。在正常的業務過程中,我們會與經銷商和客户發生糾紛。一般而言,訴訟索賠或監管程序的提起或抗辯可能既昂貴又耗時,可能會導致管理層的注意力和資源從我們的業務和業務目標上轉移,並可能導致和解或損害,這可能會對我們的財務業績和業務行為產生重大影響。
第四項礦山安全信息披露
不適用。
第二部分-其他資料
第五項:註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股於2019年7月25日在紐約證券交易所開始交易,交易代碼為“NOVA”。
持有者
截至2022年2月21日,我們普通股的記錄持有者約有20人。某些股份是以“街道”名義持有的,因此,該等股份的實益擁有人的數目並不為人所知,亦不包括在上述數字內。
分紅
我們從未宣佈或支付過我們的股本的任何現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益,用於我們的業務運營,並預計在可預見的未來不會為我們的股本支付任何股息。任何未來宣派股息的決定將由本公司董事會酌情決定,並受適用法律的規限,並將取決於多個因素,包括本公司的財務狀況、經營業績、資本要求、合同限制、一般業務條件以及本公司董事會可能認為相關的其他因素。此外,我們的信貸協議和契約的條款包含對支付股息的限制,我們還可能在未來簽訂其他信貸協議、契約或其他借款安排,這些安排將限制我們申報或支付股本現金股息的能力。
性能圖表
以下股票表現圖表將我們的總股票回報與(A)紐約證券交易所綜合指數和(B)景順太陽能ETF(代表太陽能公司的同行集團)從2019年7月25日(我們的普通股開始在紐約證券交易所交易之日)至2021年12月31日的總回報進行了比較。以下數字假設在2019年7月25日以11.25美元的收盤價向我們的普通股投資100美元,並在2019年7月25日向紐約證交所綜合指數和景順太陽能ETF投資100美元,包括將股息再投資於普通股。表格中的比較是美國證券交易委員會要求的,並不是為了預測或指示我們普通股未來可能的表現。本圖表不應被視為“徵集材料”,也不應被視為就“交易所法案”第18條的目的而被視為“已存檔”,也不應被視為以引用方式併入我們根據證券法提交的任何文件中,無論該文件是在本文件日期之前還是之後提交的,無論該文件中的任何一般註冊語言是什麼,也不應視為通過引用將其併入我們根據證券法提交的任何文件中。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
於2021年11月,吾等的一間全資附屬公司與能源資產控股有限公司(一家特拉華州有限責任公司及Lennar(“EAH出租人”)的附屬公司)訂立總租賃協議(“EAH總租賃”),租賃兩個太陽能系統池,並承擔EAH出租人的相關PPA及租賃責任。為了換取根據這些彙集協議獲得未來客户現金流以及某些信貸、回扣和激勵(包括SREC)的權利,我們向Lennar預付了3500萬美元的現金和1027,409股我們的普通股,淨對價為7940萬美元。根據EAH總租約的條款,未來還可能向EAH出租人租賃額外的太陽能系統池,以換取預付租賃款項。本次交易中我們普通股的發行不涉及公開發行,並根據證券法第4(A)(2)條豁免了證券法的註冊要求,該條款豁免了發行人不涉及任何公開發行的交易。
第六項。[已保留]
第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下討論和分析包含受風險、不確定性和假設影響的前瞻性陳述。由於許多因素,我們對選定事件的實際結果和時間可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,這些因素包括但不限於“關於前瞻性陳述的特別説明”、“風險因素”以及本年度報告10-K表格中其他部分所討論的內容。此外,我們的經營環境競爭激烈,瞬息萬變,不時會出現新的風險。我們的管理層不可能預測所有風險,也不能評估所有因素對我們業務的影響,也不能評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設,本年度報告中討論的10-K表格中的前瞻性事件和情況可能不會發生,實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
公司概述
我們是領先的住宅能源服務提供商,為美國25個州和地區的19.5萬多名客户提供服務。我們的目標是成為清潔、負擔得起和可靠的能源來源,有一個簡單的使命:實現能源獨立,這樣房主就可以自由地過上不受幹擾的生活。我們成立的目的是以更優惠的價格向客户提供更好的能源服務;通過我們提供的能源服務,我們正在顛覆傳統的能源格局以及21世紀客户生產和消費電力的方式。
我們有一個差異化的住宅太陽能經銷商模式,我們與當地經銷商合作,這些經銷商代表我們發起、設計和安裝我們客户的太陽能系統和儲能系統。我們專注於我們的經銷商模式,使我們能夠利用經銷商在當地市場的專業知識、關係和經驗來推動客户的產生,同時為我們的經銷商提供以具有競爭力的價格獲得高質量產品的機會,以及技術監督和專業知識。我們相信,這種結構提供了運營靈活性,減少了勞動力短缺的風險,並相對於我們的同行降低了固定成本,進一步增強了我們的競爭優勢。
我們為客户提供價格實惠的太陽能為他們的家庭供電的產品。與基於公用事業的零售價相比,與太陽能和太陽能加儲能相結合,我們能夠節省客户的前期費用,而且在後者的情況下,我們還能夠提供能源彈性。我們的太陽能服務協議通常採取租賃、PPA或貸款的形式;但是,我們也為以前由我們的競爭對手發起的系統提供服務計劃。我們使一些州的客户有可能獲得新的屋頂和其他輔助產品,作為他們太陽能貸款的一部分。我們還允許通過我們的房屋建築商渠道發起的客户在客户接近購買新房時選擇購買該系統。我們太陽能服務協議的初始期限通常在10到25年之間。服務是我們協議中不可或缺的一部分,包括運營和維護、監控、維修和更換、設備升級、為客户進行現場電源優化(針對供應和需求)、根據需要在太陽能電池板、電網和儲能系統之間高效切換電源的能力,以及診斷。在合同有效期內,我們有機會整合相關和不斷髮展的家居服務和監控技術,以提高靈活性並降低客户的能源供應成本。
就租賃和PPA而言,我們目前還從聯邦、州和地方政府獲得税收優惠和其他激勵措施,其中一部分我們通過税收權益、無追索權債務結構和對衝安排進行融資,以便為我們的前期成本、管理費用和增長投資提供資金。我們有從不同來源吸引資金的既定記錄。從我們成立到2021年12月31日,我們已經從股權、債務和税收股權投資者那裏籌集了超過90億美元的資本承諾。
除了作為我們太陽能服務協議的標準組成部分提供持續服務外,我們還向通過第三方購買太陽能系統的客户提供持續能源服務。根據這些安排,我們同意在這些客户與我們簽訂的服務合約有效期內,為他們提供監察、保養和維修服務。我們打算擴大我們的服務範圍,在我們的協議中包括免費產品以及非太陽能融資。具體地説,在獲得任何適用的州和聯邦監管批准並評估任何隨之而來的風險後,我們計劃擴大我們的產品範圍,使其包括一項非太陽能貸款計劃,使客户能夠為購買獨立於太陽能系統或能源儲存系統的產品提供資金。我們相信,我們全面的能源服務產品的質量和範圍,無論是通過我們還是通過另一方獲得太陽能系統的客户,都是我們與競爭對手的關鍵區別。
2021年4月,我們收購了Lennar的住宅太陽能平臺SunStreet,該平臺主要專注於為住宅建築商提供太陽能系統和儲能系統。關於那次收購,我們根據以下規定簽訂了一項協議
我們將成為Lennar新住宅社區的獨家住宅太陽能和存儲供應商,在美國各地提供太陽能,為期四年。我們相信,此次收購為進一步擴大我們的住宅太陽能業務提供了一條新的戰略途徑,降低了客户獲取成本,通過開發新的住宅太陽能社區提供了多年的住宅供應,並使我們能夠在美國各地發展清潔和有彈性的住宅微電網。
我們還與太陽能系統池的第三方所有者簽訂租約,以獲得該第三方在這些系統中的權益。與此相關,我們承擔了相關的客户PPA和租賃義務,使我們有權根據該等協議獲得未來客户現金流以及某些信用、回扣和獎勵(包括SREC),以換取向第三方所有者支付租賃款項,無論是預付的還是隨着時間的推移,這可能是以現金或普通股的形式支付的。我們相信,這樣的安排增強了我們的長期合同現金流,並對我們的整體業務模式起到了補充作用。
我們於2013年1月開始運營,並於2013年4月開始在我們的第一個太陽能系統下提供太陽能服務。從那時起,我們的品牌、創新和專注的執行推動了我們的市場份額和我們平臺上的客户數量的顯著、快速增長。我們運營着美國最大的住宅太陽能系統之一,擁有超過1140兆瓦的發電能力,為超過19.5萬名客户提供服務。
最新發展動態
收購SunStreet
於2021年2月,吾等與若干附屬公司SunStreet及Len X,LLC訂立合併協議及計劃(“合併協議”)。SunStreet及Len X,LLC是佛羅裏達州一家有限責任公司,亦是SunStreet的唯一成員及Lennar(“Len”)的全資附屬公司x“)。根據合併協議,吾等於2021年4月收購Lennar的住宅太陽能平臺SunStreet,以換取最多7,011,751股我們的普通股(“收購事項”),包括3,095,329股於完成交易時發行的初步代價、27,526股與2021年第三季度的收購價調整有關的股份,以及最多3,888,896股可於收購完成後作為溢價代價發行的股份(如下所述)。在此次收購中,我們達成了一項協議,根據協議,我們將成為Lennar在全美擁有太陽能的新住宅社區的獨家住宅太陽能和存儲服務提供商,為期四年。
溢價協議
根據我們與萊恩簽訂的溢價協議x,鏡頭x將有能力在與此次收購相關的五年內額外賺取高達3888,896股普通股。溢價支付的條件是SunStreet達到某些商業里程碑,並達到特定的服務水平。溢價安排有兩個要素。首先,我們將發行最多2,777,784股,只要我們和我們的子公司(包括SunStreet)將目標數量的太陽能系統投入使用,並簽訂與該等太陽能系統相關的合格客户協議。根據這部分溢價可發行的2,777,784股普通股可以每年分四次賺取(如果每一年的在職目標實現),或在四年期末(如果第四年也是最後一年累計在職目標實現的話),年度期間從收購結束之日開始。收益的第二個要素與微電網社區的發展有關。根據這部分溢價,如果我們在收購截止日期五週年之前就微電網社區的發展達成具有約束力的協議,我們將發行最多1,111,112股。
税收公平承諾
關於此次收購,Lennar承諾向四隻Sunnova税收股權基金貢獻總計2億美元(“資金承諾”),每隻基金在2021年開始的連續四年(每一年為一個“貢獻年”)期間每年成立。這四個税收股權基金各自收購的太陽能服務協議和相關太陽能系統一般將由SunStreet發起,儘管有一定數量的太陽能服務協議可能是由我們的經銷商發起的,但受某些標準和本年度預期的服務水平的限制。在第一個和第二個捐款年度未使用的任何數額將使第三個和第四個捐款年度的供資承諾增加該數額。在第三個捐款年度未使用的任何金額將使第四個捐款年度的資金承諾額增加該數額。在資金承諾方面,每個税務股權基金將簽署典型的税務股權基金交易文件,包括開發和購買協議、服務協議和有限責任公司協議。請參閲“-流動資金和資本資源-融資安排-税收股權基金承諾“下面。
太陽能應收賬款的投資
2021年11月,我們的一家全資子公司與特拉華州有限責任公司、Lennar的子公司Energy Asset HoldCo LLC簽訂了總租賃協議,租賃兩個太陽能系統池,並承擔EAH出租人的相關PPA和租賃義務。為了換取根據這些彙集協議獲得未來客户現金流以及某些信貸、回扣和激勵(包括SREC)的權利,我們向Lennar預付了3500萬美元的現金和1027,409股我們的普通股,淨對價為7940萬美元。根據EAH總租約的條款,未來還可能向EAH出租人租賃額外的太陽能系統池,以換取預付租賃款項。
附屬貸款
2021年11月,我們開始為獨立於太陽能系統或儲能系統銷售的服務提供附屬貸款。附屬貸款允許消費者為解決方案提供資金,包括家庭發電機、屋頂、電動汽車充電器、家庭安全系統和我們未來可能提供的其他產品。
新冠肺炎大流行
正在進行的新冠肺炎大流行已經並可能繼續對全球經濟造成廣泛的不利影響。隨着新冠肺炎病毒繼續在我們運營的州和美國領土上傳播,我們的業務運營受到了一些由此造成的中斷。
社交疏遠指導方針、呆在家裏的命令和與新冠肺炎大流行相關的類似政府措施,以及個人為減少潛在接觸該病毒而採取的行動,導致了疫情來源的下降。這一下降反映出我們的經銷商無法根據某些地點的居家訂單進行面對面銷售。為了適應政府的這些措施,我們的經銷商擴大了數字工具和發起渠道的使用,並創造了新的方法,抵消了他們與潛在新客户見面的能力受到的限制。這些努力推動了新合同簽訂數量的增加。我們已經看到,網站、視頻會議和其他虛擬工具的使用作為我們發起過程的一部分得到了廣泛的擴展,併為我們的增長做出了貢獻。
在整個新冠肺炎疫情期間,我們一直在維修和安裝太陽能系統。該行業目前正面臨短缺和發貨延誤,影響了太陽能系統中使用的逆變器和機架的儲能系統、模塊和零部件的供應。這些短缺和延誤的部分原因可以歸因於新冠肺炎大流行,以及政府為應對大流行而採取的行動,以及有關中國多晶硅供應鏈使用強迫勞動的指控。雖然我們的大多數經銷商已經獲得了足夠的數量,允許他們在2022年的大部分時間裏繼續安裝和進行維修,但如果這些短缺和延誤持續下去,它們可能會影響太陽能系統和儲能系統何時可以安裝和維修,以及我們何時可以從這些系統獲得並開始產生收入的時間。此外,如果由於新冠肺炎病毒的進一步爆發或其他原因導致供應鏈嚴重中斷,或者實施更嚴格的健康和安全指南,我們安裝和維護太陽能系統的能力可能會受到不利影響。
由於眾多不確定性,目前我們無法預測新冠肺炎疫情將對我們的業務、現金流、流動性、財務狀況和運營結果產生多大影響。我們將繼續關注對我們的員工、我們的客户和我們的業務運營產生影響的總體發展,並將採取我們認為必要的行動,以減輕這些影響。有關與新冠肺炎大流行相關風險的更多討論,請參見“風險因素“在本年度報告(表格10-K)的其他地方。
融資交易
2021年10月,我們接納了一位税務股權投資者,總資本承諾約為1160萬美元。2021年12月,我們接納了一位税務股權投資者,總資本承諾約為5000萬美元。2022年2月,我們接納了一位税務股權投資者,總資本承諾約為1.5億美元。請參閲“-流動資金和資本資源-融資安排-税收股權基金承諾“下面。
2021年10月,我們修改了與我們的一家融資子公司相關的循環信貸安排,該子公司擁有某些税收股權基金,其中包括更新LIBOR過渡條款,並將部分貸款承諾轉移給另一家貸款人。請參閲“-流動性和資本資源-融資安排-倉庫和其他債務融資“下面。
2021年10月,我們的一家子公司發行了本金總額6840萬美元的2021-C類A類太陽能貸款支持票據、本金總額5590萬美元的2021-C類B類太陽能貸款支持票據和本金總額3150萬美元的2021-C類C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELVII票據”),到期日為2048年10月。HELVII債券的年利率分別為2.03%、2.33%和2.63%,分別為A類、B類和C類債券。於2022年2月,本公司其中一間附屬公司訂立票據購買協議,涉及發售2022系列A類太陽能貸款支持票據本金總額1.319億美元、2022系列A類B類太陽能貸款支持票據本金總額1.022億美元及2022系列C類太陽能貸款支持票據本金總額6,380萬美元,到期日為2049年2月。HELVIII債券的年利率分別為2.79%、3.13%和3.53%,分別為A類、B類和C類債券。這筆交易預計將在2022年2月24日左右完成,具體取決於慣例的成交條件。請參閲“-流動性和資本資源-融資安排-證券化“下面。
證券化
作為長期融資來源,我們將符合條件的太陽能系統、儲能系統和相關太陽能服務協議證券化為特殊目的實體,這些實體向機構投資者發行太陽能資產支持票據和太陽能貸款支持票據。我們還將我們某些間接全資子公司的會員權益產生的現金流證券化,這些子公司是一個税收股權基金的管理成員,該基金擁有由我們的一家全資子公司發起的太陽能系統、能源儲存系統和相關太陽能服務協議池。作為這些安排的一部分,我們不會將第48(A)條中與太陽能系統和能源儲存系統相關的ITC激勵措施證券化。我們使用這些太陽能系統和儲能系統產生的現金流來支付票據的月度、季度或半年度本金和利息,並滿足特殊目的實體的開支和準備金要求,任何剩餘的現金都分配給它們的唯一成員,這些成員通常是我們的間接全資子公司。與這些證券化相關的是,我們的某些附屬公司根據管理、服務、設施行政和資產管理協議收取管理和維修太陽能系統和能源儲存系統的費用。特殊目的實體通常還被要求維持一個流動性儲備賬户和設備更換儲備賬户,在某些情況下,為適用的票據系列持有人的利益,為資金購買選擇權/提款權的行使或存儲系統更換提供融資的儲備賬户。, 其中每一項的資金都來自初始存款或達到其中指定水平的現金流。除票據條款明確規定外,這些特殊目的實體的債權人對我們的其他資產沒有追索權。從我們成立到2021年12月31日,我們已經發行了25億美元的太陽能資產支持票據和太陽能貸款支持票據。
税收權益基金
我們能否提供長期太陽能服務協議,在一定程度上取決於我們是否有能力通過與税務股權投資者(如重視由此產生的客户應收賬款和第48(A)條ITC、加速税收折舊和其他與太陽能系統和能源儲存系統相關的激勵措施的税務股權投資者)共同投資,為太陽能系統和能源儲存系統的安裝提供資金,主要是通過被稱為“税收股權”的結構性投資。税金股權投資通常是無追索權的項目融資,也就是所謂的“税金股權基金”。在分佈式發電太陽能的背景下,税務股權投資者根據里程碑預先或分階段出資,以換取太陽能系統和儲能系統基礎投資組合產生的部分税收屬性和現金流。在這些税收股權基金中,美國聯邦税收屬性抵消了投資者其他業務應繳納的税款。每個税務股票基金的條款和條件因投資者和基金的不同而有很大差異。我們繼續與潛在投資者談判,以創建額外的税收股權基金。
一般而言,我們的税務權益基金是採用“合夥翻轉”的結構。在合夥翻轉結構下,我們和我們的税務股權投資者向合夥企業貢獻現金。該合夥關係使用該等現金收購由吾等開發的長期太陽能服務協議、太陽能系統及儲能系統,並向客户出售來自該等太陽能系統及儲能系統的能源(如適用)或直接向客户租賃太陽能系統及儲能系統(如適用)。我們根據具體基金的標準,將這些太陽能服務協議、太陽能系統、能源儲存系統和相關激勵措施分配給我們的税收股權基金。在這種轉讓和滿足某些條件的前提下,我們可以提取税收股本基金的承擔額。融資的前提條件在我們的税收權益基金中有所不同,但通常要求我們與客户簽訂太陽能服務協議,客户滿足某些信用標準,太陽能系統預計符合第48(A)ITC條款,我們最近有獨立評估師的評估,確定太陽能系統的公平市場價值,並且該物業處於批准的州或地區。某些税收股權投資者同意獲得一個最低目標回報率,通常是在税後的基礎上,這一點因税收股權基金的不同而有所不同。在收到合同回報率或合同安排中規定的日期之前,税務股權投資者實際上收到了太陽能系統和儲能系統的幾乎所有非現金價值,其中包括加速折舊和第48(A)條規定的ITCS;然而,
我們通常會收到大部分現金分配,通常是按季度支付的。在税收權益投資者收到其合同回報率或在指定日期之後,我們基本上可以獲得所有的現金和税收分配。
出於會計目的,我們已確定我們是這些税收權益基金的主要受益者。因此,我們將這些合夥企業的資產、負債和經營業績合併到我們的合併財務報表中。我們確認税權投資者在税權基金淨資產中的份額在我們的綜合資產負債表中為可贖回的非控制性權益和非控制性權益。我們的綜合經營報表中反映的收益或虧損分配可能會在我們報告的經營業績中造成很大的波動,包括可能將股東應佔淨虧損改變為股東應佔淨收益,反之亦然。
我們通常有權收購,我們的税務股權投資者可能有權撤回並要求我們購買我們的税務股權投資者在税務股權基金中持有的所有股權,從適用的税務股權基金中的最後一個太陽能系統運行大約五年後開始。如果我們或我們的税務股權投資者行使這一選擇權,我們通常被要求至少支付税務股權投資者股權的公平市值,在某些情況下,我們還需要支付合同最低金額。從我們成立到2021年12月31日,我們通過使用税收股權基金獲得了大約12億美元的承諾,其中總計9.788億美元已獲得資金,還有1.06億美元可供使用。
關鍵財務和運營指標
我們定期審查一些指標,包括以下關鍵的運營和財務指標,以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定我們的財務預測和做出戰略決策。
客户數量。我們將客户數量定義為包括擁有受Sunnova租賃、PPA或貸款協議約束的服務中產品,或Sunnova有義務根據Sunnova與個人之間或Sunnova與第三方之間的有效協議提供服務的每一個獨特的個人。對於我們安裝的所有太陽能系統或儲能系統,運行中是指相關的太陽能系統或儲能系統(如適用)必須滿足所有要求才能開始運行並與電網互聯。對於除太陽能系統或儲能系統以外的所有產品,受Sunnova與客户之間的貸款協議約束,在服務中意味着根據貸款協議,客户有義務開始向Sunnova付款。我們的客户數量中不包括任何根據租賃、PPA或貸款協議擁有太陽能系統或儲能系統的客户,該系統或儲能系統已機械完成,但未從當地公用事業公司獲得運營許可,或我們已為其終止合同並移除太陽能系統。我們的客户數量中也不包括任何在其租賃、PPA或貸款協議下違約超過六個月的客户。我們跟蹤客户總數,以此作為我們歷史增長和一段時期內增長率的指標。
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| 截止到十二月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
客户數量 | 195,400 | | 107,500 | | 87,900 |
系統的加權平均數。我們根據客户在給定測量期內投入使用的月數和與太陽能系統相關的任何額外服務義務來計算系統的加權平均數量。系統的加權平均數量反映了一個期間開始時的系統數量,加上在該期間內添加的新系統總數,調整後的係數説明瞭這些新系統的部分期間性質。出於此計算的目的,我們假設一個月內添加的所有新系統都是在該月中旬添加的。任何期末的系統數量將超過上述定義的同一期末的客户數量,因為我們還包括客户或第三方為同一住宅的附加工作執行的任何附加服務和/或合同。我們跟蹤加權平均系統計數,以便準確反映在測量期內適當數量的系統對關鍵財務指標的貢獻。
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| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
系統加權平均數(不包括貸款協議和現金銷售) | | | | | 127,200 | | | 77,900 | | | 60,100 | |
有貸款協議的系統加權平均數 | | | | | 27,500 | | | 14,200 | | | 8,400 | |
現金銷售的系統加權平均數 | | | | | 600 | | | — | | | — | |
系統加權平均數 | | | | | 155,300 | | | 92,100 | | | 68,500 | |
調整後的EBITDA。我們將調整後的EBITDA定義為淨收益(虧損)加上淨利息支出、折舊和攤銷費用、所得税費用、融資交易成本、自然災害損失和相關費用、淨額、長期債務清償損失、已實現和未實現的損益、公允價值工具的已實現和未實現損益、向經銷商支付的獨家和其他獎金安排的攤銷、法律和解,不包括我們認為不能反映我們持續經營業績的某些非經常性項目的影響,例如,但不限於,我們的不可執行合同和其他非現金項目的損失,如非現金補償費用、資產報廢債務(“ARO”)增值費用、當期預期信貸損失撥備和非現金庫存減值。
調整後的EBITDA是我們用作業績衡量的非GAAP財務指標。我們相信,投資者和證券分析師也會使用調整後的EBITDA來評估我們的經營業績。這一計量不符合美國公認的會計原則(“GAAP”),不應被視為GAAP業績計量的替代方案。GAAP衡量標準與調整後的EBITDA最直接的可比性是淨收益(虧損)。調整後EBITDA的列報不應被解讀為暗示我們未來的業績將不受非現金或非經常性項目的影響。此外,我們對調整後EBITDA的計算不一定與其他公司計算的調整後EBITDA可比。
我們相信,調整後的EBITDA對管理層、投資者和分析師是有用的,可以提供調整後的核心財務業績衡量標準,以便在一致的基礎上比較不同報告期的運營結果。這些調整旨在排除不能反映企業持續經營業績的項目。調整後的EBITDA也被我們的管理層用於內部計劃目的,包括我們的綜合運營預算,並被我們的董事會用於設定基於績效的薪酬目標。調整後的EBITDA不應被視為GAAP結果的替代方案,而應與GAAP結果一起看待,因為我們認為,與GAAP單獨衡量標準相比,調整後的EBITDA提供了對持續業務表現和趨勢的更全面的瞭解。調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為GAAP報告的我們業績分析的替代品。
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| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位:千) |
淨虧損與調整後EBITDA的對賬: | | | | | | | | | |
淨虧損 | | | | | $ | (147,510) | | | $ | (307,818) | | | $ | (133,434) | |
利息支出,淨額 | | | | | 116,248 | | | 154,580 | | | 108,024 | |
利息支出,淨附屬公司 | | | | | — | | | — | | | 4,098 | |
利息收入 | | | | | (34,228) | | | (23,741) | | | (12,483) | |
所得税費用 | | | | | 260 | | | 181 | | | — | |
折舊費用 | | | | | 85,600 | | | 66,066 | | | 49,340 | |
攤銷費用 | | | | | 21,771 | | | 32 | | | 29 | |
EBITDA | | | | | 42,141 | | | (110,700) | | | 15,574 | |
非現金補償費用(1) | | | | | 17,236 | | | 10,873 | | | 10,512 | |
ARO增長費用 | | | | | 2,897 | | | 2,186 | | | 1,443 | |
融資交易成本 | | | | | 1,411 | | | 4,454 | | | 1,161 | |
自然災害損失及相關費用,淨額 | | | | | — | | | 31 | | | 54 | |
IPO成本 | | | | | — | | | — | | | 3,804 | |
採購成本 | | | | | 6,709 | | | — | | | — | |
不可執行合同的損失 | | | | | — | | | — | | | 2,381 | |
長期債務清償損失淨額 | | | | | 9,824 | | | 142,772 | | | — | |
長期債務清償損失,淨附屬公司 | | | | | — | | | — | | | 10,645 | |
公允價值工具的未實現(收益)損失 | | | | | (21,988) | | | (907) | | | 150 | |
公允價值工具的已實現(收益)虧損 | | | | | — | | | (835) | | | 730 | |
攤銷向經銷商支付的排他性和其他獎金安排 | | | | | 2,968 | | | 1,820 | | | 583 | |
法律和解 | | | | | — | | | — | | | 1,260 | |
當前預期信貸損失撥備 | | | | | 23,679 | | | 7,969 | | | — | |
非現金存貨減值 | | | | | 982 | | | 1,934 | | | — | |
| | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | | | | | $ | 85,859 | | | $ | 59,597 | | | $ | 48,297 | |
(1)金額包括截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的基於股權的薪酬計劃的非現金影響分別為1720萬美元、1090萬美元和920萬美元,以及部分免除了對一名高管的貸款,該貸款用於購買我們截至2019年12月31日的年度的130萬美元的股本。
應收客户票據的利息收入和本金支付。根據我們的貸款協議,客户從我們獲得購買太陽能系統的融資,我們同意在整個協議期限內運營和維護太陽能系統。根據貸款協議的條款,客户向我們支付預定的本金和利息,並有權隨時預付部分或全部本金。鑑於我們通常將租約和PPA項下客户的付款確認為收入,我們確認根據貸款協議從客户收到的付款:(A)利息收入,可歸因於為客户購買太陽能系統提供資金的合同的賺取利息;(B)資產負債表上應收票據的減少,可歸因於為客户購買太陽能系統提供資金的合同的本金(無論是預定的還是預付的)的返還;以及(C)作為收入,可歸因於為客户購買太陽能系統提供資金的合同的本金(無論是預定的還是預付的);以及(C)作為收入,可歸因於為客户購買太陽能系統提供資金的合同的賺取利息。
雖然調整後的EBITDA有效地捕捉了我們租賃和PPA的經營業績,但它只反映了我們貸款協議下的經營業績的服務部分。在評估我們的運營業績時,我們不會以不同的方式考慮我們的太陽能服務協議類型。為了提供一種在不考慮我們三類太陽能服務協議之間不同會計處理的情況下提供可比性的經營業績衡量標準,我們將來自應收客户票據的利息收入和來自應收客户票據的本金收益(扣除相關收入)視為關鍵業績衡量標準。我們相信這兩個指標提供了一種更有意義、更統一的方法
根據我們在三種主要類型的太陽能服務協議中的其他關鍵績效指標來分析我們的運營績效。
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| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位:千) |
應收客户票據利息收入 | | | | | $ | 33,696 | | | $ | 23,239 | | | $ | 11,588 | |
應收客户票據本金收益,扣除相關收入 | | | | | $ | 59,274 | | | $ | 32,580 | | | $ | 20,044 | |
調整後的運營費用。我們將調整後的營業費用定義為總營業費用減去折舊和攤銷費用,融資交易成本,自然災害損失和相關費用,淨額,支付給經銷商的獨家銷售和其他獎金安排的攤銷,法律和解,直接銷售成本,與現金銷售相關的收入成本,公允價值工具的未實現虧損,不包括某些我們認為不能表明我們持續經營業績的非經常性項目的影響,例如,但不限於,我們的首次公開募股(IPO)成本,收購成本,不可執行合同和為當前預期信貸損失和非現金庫存減值撥備。調整後的營業費用是我們用作業績衡量的非GAAP財務指標。我們相信投資者和證券分析師也會使用調整後的運營費用來評估我們的業績。這一衡量標準不符合GAAP,不應被視為GAAP績效衡量標準的替代方案。GAAP計量與調整後的營業費用最直接的可比性是總營業費用。我們相信,調整後的運營費用是對管理層、分析師、投資者、貸款人和評級機構有用的補充財務措施,可以作為我們在報告期之間運營效率的指標。調整後的營業費用不應被視為GAAP總營業費用的替代方案,而應與GAAP總營業費用一起看待,因為我們認為,與GAAP指標相比,調整後的營業費用能更全面地瞭解我們的業績。調整後的運營費用作為一種分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績(包括總運營費用)分析的替代品。
我們使用每個系統的指標,包括每個加權平均系統的調整後運營費用,作為評估我們業績的另一種方法。具體地説,我們認為這一指標在不同時期的變化是根據我們在整個客户羣中經歷的變化來評估我們的業績的一種方式。雖然調整後的運營費用數字為我們的整體業績提供了一個有價值的指標,但在每個系統的基礎上評估這一指標可以讓管理層、投資者和分析師進一步細緻入微地瞭解每個額外系統的財務影響。
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| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位為千,每個系統數據除外) |
調整後的營業費用淨額與總營業費用的對賬: | | | | | | | | | |
總運營費用(淨額) | | | | | $ | 296,642 | | | $ | 196,598 | | | $ | 153,826 | |
折舊費用 | | | | | (85,600) | | | (66,066) | | | (49,340) | |
攤銷費用 | | | | | (21,771) | | | (32) | | | (29) | |
非現金補償費用 | | | | | (17,236) | | | (10,873) | | | (10,512) | |
ARO增長費用 | | | | | (2,897) | | | (2,186) | | | (1,443) | |
融資交易成本 | | | | | (1,411) | | | (4,454) | | | (1,161) | |
自然災害損失及相關費用,淨額 | | | | | — | | | (31) | | | (54) | |
IPO成本 | | | | | — | | | — | | | (3,804) | |
採購成本 | | | | | (6,709) | | | — | | | — | |
不可執行合同的損失 | | | | | — | | | — | | | (2,381) | |
攤銷向經銷商支付的排他性和其他獎金安排 | | | | | (2,968) | | | (1,820) | | | (583) | |
法律和解 | | | | | — | | | — | | | (1,260) | |
當前預期信貸損失撥備 | | | | | (23,679) | | | (7,969) | | | — | |
非現金存貨減值 | | | | | (982) | | | (1,934) | | | — | |
直銷成本 | | | | | (733) | | | — | | | — | |
與現金銷售相關的收入成本 | | | | | (14,525) | | | — | | | — | |
公允價值工具的未實現收益 | | | | | 22,504 | | | — | | | — | |
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調整後的運營費用 | | | | | $ | 140,635 | | | $ | 101,233 | | | $ | 83,259 | |
調整後的每個加權平均系統的運營費用 | | | | | $ | 906 | | | $ | 1,099 | | | $ | 1,215 | |
估計合同客户總價值。我們按照下面的定義計算估計的合同客户總價值。我們相信,估計的合同客户總價值可以作為投資者和分析師比較客户合同剩餘價值與同行合同價值的有用工具。
截至特定計量日期的估計合同客户總價值是指我們預計在租賃和PPA的初始合同期(通常為25年)期間從現有客户那裏收到的剩餘估計未來淨現金流的現值之和,加上我們預計從現有合同或未來銷售中出售相關SREC的未來淨現金流的現值,加上我們預計從電網服務等能源服務項目獲得的現金流,加上我們資產負債表上未償還客户貸款的賬面價值。(=從這些估計初始現金流合計中,我們減去可贖回非控股權益和非控股權益的估計現金分配淨額的現值,以及與太陽能服務協議相關的估計運營、維護和管理費用。這些估計的未來現金流反映了我們的太陽能服務協議有效期內預計的每月客户付款,並取決於各種因素,包括但不限於太陽能服務協議類型、合同費率、預期太陽小時數和安裝的太陽能設備的預計生產能力。為了計算這一指標,我們將所有未來現金流貼現為4%。
在計算估計合同客户價值時包括的預期運營、維護和管理費用包括(除其他事項外)與會計、報告、審計、保險、維護和維修有關的費用。總體而言,我們估計,這些費用最初為每千瓦每年20美元,通脹因素每年增加2%,另外每年額外增加81美元,其中包括儲能系統的非升級費用。我們不包括逆變器和類似設備的維護和維修費用,因為這些費用大部分由適用的產品和經銷商在產品生命週期內保修,但我們確實包括僅在10年保修範圍內的儲能系統的額外費用。對税權投資者的預期分配在不同的税權基金之間有所不同,並基於個別税權基金的合同條款。
估計的合同客户總價值是在特定日期預測的。它是前瞻性的,我們使用判斷來發展用於計算它的假設。可能影響估計合同客户總價值的因素包括,但不限於,客户付款違約,或公用事業費率下降,或在某些情況下提前終止合同。
環境,包括安裝之前。下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的估計合同客户總價值的計算,使用4%的折扣率計算。
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| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:百萬) |
估計合同客户總價值 | $ | 4,337 | | | $ | 2,997 | |
靈敏度分析。估計的合同客户總價值和相關運營指標的計算要求我們對未來的收入和成本做出一些假設,這些假設可能被證明是不準確的。因此,我們在下面介紹了一系列假設條件下的敏感性分析。根據最近的交易,我們認為4%的貼現率是合適的,這些交易表明,住宅太陽能服務協議組合是一種可以長期成功證券化的資產類別,票面利率低於4%。根據行業實踐,我們還以4%的貼現率提出了這些指標。由於通脹水平、利率上升、我們的資金成本以及消費者對太陽能系統的需求,這些估計的適當貼現率未來可能會發生變化。此外,如果使用不同的累計客户流失率假設,下表還提供了一系列估計的合同客户總價值金額。我們提供此信息僅用於説明目的,並與我們同行發佈的信息進行比較。
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估計合同客户總價值 |
| 截至2021年12月31日 |
| 貼現率 |
累計客户流失率 | 2% | | 4% | | 6% |
| (單位:百萬) |
5% | $ | 4,658 | | | $ | 4,101 | | | $ | 3,676 | |
0% | $ | 4,976 | | | $ | 4,337 | | | $ | 3,853 | |
影響我們業務的重要因素和趨勢
隨着時間的推移,我們的運營結果和業務增長能力可能會受到影響我們整個行業的一些因素和趨勢的影響,以及我們未來可能收購或尋求收購的新服務和產品的提供。此外,我們的業務集中在某些市場,這使我們面臨特定地區中斷的風險,例如不利的經濟、監管、政治、天氣和其他條件。請參閲“第1A項。風險因素“進一步討論影響我們業務的風險。
融資可獲得性。我們未來的增長在很大程度上取決於我們能否以有競爭力的條件從第三方投資者那裏籌集資金,以幫助根據我們的太陽能服務協議為我們的太陽能系統的起源提供資金。我們歷史上一直使用債務,如可轉換優先票據、資產支持和貸款支持的證券化和倉庫設施、税收股權、優先股權和其他融資策略,以幫助為我們的運營提供資金。從我們成立到2021年12月31日,我們已經從股權、債務和税收股權投資者那裏籌集了超過90億美元的資本承諾。在税收股權方面,潛在的税收股權投資者數量有限,對這一投資資本的爭奪非常激烈。我們行業的税收權益投資者所依賴的主要税收抵免是第48(A)條ITC。從2020年1月1日開始,第48(A)條ITC的金額相當於2020年前開始建設的合格太陽能物業(如果在2026年前投入使用)的30%。根據法規,對於2020年或2021年開始建設或2022年開始建設的符合條件的太陽能物業,第48(A)ITC條的百分比降至26%,如果2023年開始建設,則為22%,如果在2023年之後開始建設,或如果該物業在2025年之後投入使用,則為10%。第48(A)條ITC的減少可能會減少我們未來對税收股權融資的使用,除非第48(A)條ITC被增加或取代。美國國税局的指導包括一個安全港,當納税人(或在某些情況下,承包商)在適用年度結束前支付或招致太陽能系統成本的5%或更多時,即使太陽能系統在該年結束後才投入使用,該安全港也可能適用。對於2021年的安裝, 我們在2020年前購買了幾乎所有我們估計將根據租賃和PPA協議部署的逆變器,我們預計通過滿足5%的ITC安全港,相關太陽能系統將符合ITC第48(A)條30%的要求。然而,基於各種市場因素,並不是所有在2021年安裝的太陽能系統都符合ITC第48(A)條規定的30%。對於在2021年安裝的太陽能系統,如果不符合30%的第48(A)ITC條款的所有要求,此類太陽能系統預計將符合26%的第48(A)ITC條款的要求。此外,我們可能會在未來幾個時期進行進一步的庫存採購,以延長每個時期的第48(A)條ITC的可獲得性。我們從第三方投資者那裏籌集資金的能力受到總體經濟狀況、資本市場狀況、通脹水平以及對我們行業或業務的擔憂的影響。具體地説,利率仍然受到美聯儲(Federal Reserve)採取行動可能導致的波動的影響。最新數據
這表明通脹壓力可能比預期的更持久,這可能導致加息和/或在新冠肺炎大流行開始時實施的量化寬鬆政策比之前預期的更早縮減。
太陽能系統和儲能系統的成本。儘管太陽能電池板市場供應增加,但由於太陽能行業增長、監管政策變化、關税和關税、通脹成本壓力和需求增加,可能會出現價格上漲壓力。由於這些發展,我們可能會在進口太陽能組件上支付更高的價格,這可能會使我們服務於某些市場變得不經濟。由於新冠肺炎、原材料短缺和運費價格等幾個市場變量,儲能系統的配套率呈上升趨勢,而要收購的價格保持穩定,對一些供應商來説略有上升,但這仍是我們的一個潛在增長領域。
儲能系統。我們的儲能系統提高了客户對集中式公用事業的獨立性,並在因暴風雨、野火、其他自然災害以及由供應或傳輸問題導致的一般電力故障導致電網中斷時提供現場備用電力。此外,有時從電網中消耗更少的能源,或者將太陽能輸出回電網,可能會更經濟。最近儲能系統的技術進步使儲能系統能夠通過控制電力的流入和流出來適應價格和公用事業費率的變化,從而使客户能夠增加其太陽能系統加儲能系統的價值。儲能系統在白天充電,使其儲存的能量在需要時可供家庭使用。它還具有軟件功能,可以為個別客户定製電力使用情況,提供備用電力,優化太陽能消耗與電網消耗的對比,或者根據需要防止出口到電網。該軟件是根據公用事業監管、經濟指標和電網條件量身定做的。能源控制、更強的能源彈性和獨立於電網的結合是客户採用太陽能和儲能的強烈動機。隨着儲能系統及其相關軟件功能變得更加先進,我們預計會看到儲能系統越來越多地被採用。
氣候變化行動。由於全球對氣候變化影響的認識和厭惡程度不斷提高,我們相信,隨着氣候變化影響的增加,我們運營的可再生能源市場以及對更廣泛的氣候解決方案的投資將繼續增長。這一趨勢,加上減少碳排放的承諾不斷增加,預計將導致對我們產品和服務的需求增加。在現任總統政府的領導下,對清潔能源和技術的關注繼續加速,以實現美國經濟的脱碳。拜登政府已經立即採取措施,我們認為這些措施意味着對清潔能源的支持,包括但不限於重新加入巴黎氣候協議,重新確定用於政策制定的成本/效益分析的碳的社會價格,並宣佈承諾到2050年將美國經濟轉變為淨零碳經濟。我們預計,拜登政府與分歧嚴重的國會將繼續採取支持可再生能源行業的行動,比如激勵清潔能源,支持在可再生能源等領域進行新的投資。
政府的法規、政策和激勵措施。我們的增長戰略在很大程度上取決於政府的政策和激勵措施,這些政策和激勵措施可以促進和支持太陽能,並提高分佈式住宅太陽能的經濟可行性。這些政策和獎勵有多種形式,包括淨計量、加速折舊的資格,如MACRS、SREC、減税、退税、可再生目標、激勵計劃和税收抵免,特別是第48(A)條ITC和25D條抵免。要求在新房子或新屋頂上安裝太陽能的政策,如加利福尼亞州和紐約市頒佈的政策,也支持了分佈式太陽能的增長。從歷史上看,出售SREC一直是我們收入的重要組成部分。SREC價值的變化或其他政策的變化或此類激勵措施的損失或減少可能會降低分佈式住宅太陽能對我們、我們的經銷商和我們在適用市場的客户的吸引力,這可能會減少我們的客户獲取機會。由於我們的太陽能服務協議下的收入或收入減少,這樣的損失或減少也可能降低我們尋求某些客户收購的意願。此外,這種損失或減少還可能影響第三方融資的條款和可用性。如果這些政府法規、政策或激勵措施中的任何一項被不利修改、延遲、取消、減少、追溯更改或未延長至當前到期日之後,或者最近的聯邦法律修改或提議產生負面影響,我們的經營業績以及對分佈式住宅太陽能的需求和經濟性可能會下降,這可能會損害我們的業務。
經營成果的構成要素
收入。我們確認與客户簽訂合同的收入,因為我們履行了履行義務,交易價格反映了基於估計回報率(扣除現金激勵)的對價金額。我們在客户合同中將這一回報率表示為每千瓦時太陽能電價。我們確認的收入金額不等於客户現金支付,因為我們在收到現金之前履行了履行義務,或者在我們隨時提供對太陽能系統的持續訪問時平均履行了履行義務。我們在應收賬款、其他資產或遞延收入(視情況而定)中反映收入確認和收到的現金支付之間的差異。
PPA。我們已確定客户向我們購買電力的太陽能服務協議應計入與客户簽訂的合同收入。我們根據遠程監控設備按合同規定的太陽能費率確定的發電量確認收入。PPA的期限通常為20年或25年,客户可以通過兩個五年續訂選項或一個10年續訂選項,再續訂最多10年。
租賃協議。我們是太陽能系統和儲能系統租賃協議的出租人,我們將這些系統作為與客户合同的收入進行核算。我們在合同期限內以直線方式確認收入,因為我們履行了提供持續使用太陽能系統的義務。租賃協議的期限通常為20年或25年,客户可以通過兩個5年或一個10年的續訂選項,再續訂至多10年。
我們根據租賃協議向客户提供性能保證,保證每個太陽能系統將達到特定的最低太陽能發電量。指定的最低太陽能發電量可能無法實現,原因包括天氣的自然波動,或由於暴露和損耗超出我們控制範圍而導致的設備故障等。我們根據多個不同因素來釐定保證輸出量,這些因素包括(A)與電池板傾斜有關的特定場地資料、電池板的方位角(從參考方向順時針方向量度的水平角度)、太陽能系統的大小和現場的遮陽情況;(B)根據歷史平均天氣數據計算出的可用輻照度(某一平面朝向特定方向的能源量);以及(C)計算出的太陽能系統的能量輸出量。
如果太陽能系統沒有產生保證的生產量,我們需要提供賬單抵免或退還之前匯出的客户付款的一部分,其中賬單抵免或償還是根據(A)短缺生產量和(B)在整個合同期限內固定的每千瓦時的美元金額(保證率)的乘積來計算的,我們需要提供賬單抵免或退還之前匯出的客户付款的一部分,其中賬單抵免或還款是(A)短缺生產量和(B)每千瓦時美元金額(保證率)的乘積。如果需要,客户付款的這些賬單信用或匯款將在太陽能系統投入使用的前三年結束後的1月份支付,然後每年支付一次。請參閲本年度報告中其他表格10-K中我們合併財務報表的附註17“承付款和或有事項”。
SREC。每個SREC代表太陽能系統產生的一兆瓦時(1000千瓦時)的環境效益。我們將SREC出售給公用事業公司和其他第三方,他們使用SREC來滿足可再生能源組合標準,並且可以與基於可再生能源的發電來源的實際發電量分開進行。我們將由我們擁有的太陽能系統產生的SREC,而不是我們客户擁有的SREC,視為政府的激勵措施,而不會產生獲得它們的成本,並且不考慮這些SREC的潛在太陽能系統的產出。我們將SREC歸類為在出售並交付給第三方之前一直持有的庫存。我們通過遠期合約與主要金融機構就SREC的預期產量進行經濟對衝,以部分緩解SREC市場利率下降的風險。雖然這些固定價格遠期合約為SREC提供了一種針對現貨價格波動的經濟對衝,但這些合約不符合對衝會計條件,也不被指定為現金流對衝或公允價值對衝。合同要求我們在結算時實物交付SREC。我們確認將SREC轉讓給交易對手時的相關收入。與銷售SREC相關的成本通常僅限於經紀交易的費用。因此,在一段時間內出售SREC通常會對我們在這一時期的經營業績產生有利影響。在某些情況下,我們需要在公開市場上購買SREC,以滿足我們遠期合同中的最低交付要求。
現金銷售。現金銷售收入是指客户從我們這裏購買太陽能系統的收入,通常是在購買新房時。我們在核實房屋關閉後確認相關收入。
貸款協議。我們確認根據貸款協議從客户那裏收到的付款:(A)利息收入,歸因於為客户購買太陽能系統提供資金的合同的賺取利息;(B)資產負債表上應收票據的減少,歸因於為客户購買太陽能系統提供資金的合同本金的返還(無論是計劃的還是預付的);以及(C)作為收入,歸因於為客户購買太陽能系統提供的運營和維護服務付款。與我們的租賃協議類似,我們根據我們的貸款協議向客户提供履約保證,保證每個太陽能系統將實現特定的最低太陽能發電量,這是其預期發電量的很大比例。
其他收入。其他收入包括一些州和公用事業激勵措施,直接向客户銷售儲能系統的收入,以及銷售服務計劃的收入。我們在收入期間確認來自國家和公用事業激勵的收入。我們確認直接銷售儲能系統的收入在儲能系統
部件已投入使用。太陽能系統最初不是由Sunnova銷售的客户可以獲得服務計劃。我們確認服務計劃合同在合同有效期(通常為10年)內的收入。
收入成本-折舊。收入成本-折舊是指租賃協議下太陽能系統和已投入使用的PPA的折舊。
收入成本-其他。收入成本-其他指與現金銷售有關的成本、在公開市場上購買SREC的成本、SREC經紀費以及其他被視為向客户或潛在客户提供電力銷售服務的成本,例如為貸款協議提供服務的若干成本、根據統一商法典備案以維持業權、業權搜索、初始合同時對潛在客户進行信用檢查的成本以及其他類似成本,通常與客户和潛在客户的數量直接相關。
運維費用。運營和維護費用是指第三方用於維護和服務太陽能系統、財產保險、財產税和保修的成本。當維護和維修太陽能系統的服務是由Sunnova人員而不是第三方提供時,這些金額將包括在一般和行政費用分類的工資成本中。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,我們分別產生了1430萬美元、740萬美元和460萬美元的Sunnova與維護和維修太陽能系統相關的人員成本,這些成本被歸類為一般費用和行政費用。此外,運營和維護費用包括與庫存調整相關的減記和註銷、處置收益和損失以及因自然災害損失而產生的其他減損和減損,扣除我們在業務中斷和自然災害財產損失保險下追回的保險收益。
一般和行政費用。一般和行政費用是指員工的成本,如工資、獎金、福利和所有其他與員工相關的成本,包括基於股票的薪酬、與法律、會計、人力資源、財務和培訓相關的專業費用、信息技術和軟件服務、營銷和通信、首次公開募股(IPO)成本、收購成本、差旅和租金以及其他與辦公相關的費用。一般和行政費用還包括未歸類為太陽能系統的資產的折舊,包括信息技術軟件和開發項目、車輛、傢俱、固定裝置、計算機設備和租賃改進以及ARO的增值費用。我們將與直接參與太陽能系統設計、建造、安裝和測試但與特定資產沒有直接關聯的員工相關的一般和行政成本(例如與工資相關的成本)的一部分資本化。我們還將與直接與內部信息技術軟件和開發項目相關並將時間投入內部信息技術軟件和開發項目的員工的一般和行政成本(例如與工資相關的成本)的一部分資本化,以直接花費在此類軟件項目的應用和開發階段的時間為限。
其他營業收入。其他營業收入主要代表與我們在太陽能應收賬款和或有對價方面的投資相關的某些金融工具的公允價值變化。
利息支出,淨額。利息支出,淨額是指我們在各種債務安排下借款的利息、債務折扣和遞延融資成本的攤銷以及衍生工具的已實現和未實現損益。
利息收入。利息收入是指我們貸款計劃下應收票據的利息收入和與金融機構進行短期投資的收入。
長期債務清償損失,淨額。長期債務清償的損失,淨額是由於提前償還我們的一項太陽能資產支持票據證券化相關的全額付款造成的。請參閲本年度報告中其他表格10-K的合併財務報表附註8“長期債務”。
其他(收入)費用。其他(收益)費用主要反映與非經營性資產相關的某些金融工具的公允價值變動。
所得税費用。我們根據會計準則彙編740核算所得税,所得税。因此,我們根據因税務和財務報告目的對項目的不同處理而產生的暫時性差異來確定遞延税項資產和負債。我們使用已制定的税率來衡量遞延所得税資產和負債,這些税率預計將適用於那些暫時性差異有望逆轉的年份的應税收入。此外,我們必須評估遞延税項資產從未來應納税所得額中扣除的可能性。我們對我們的遞延税項資產有全額估值津貼,因為我們認為我們的遞延税項資產更有可能無法變現。我們每季度評估遞延税項資產的可回收性。所得税費用包括在美國領土上發生的税收的影響,在美國領土上,各個領土的税法可能有單獨的納税報告。
在擁有直通實體税的州產生的要求和税收。
可贖回非控股權益和非控股權益的淨收益(虧損)。可贖回非控制性權益和非控制性權益應佔淨收益(虧損)是指基於賬面價值假設清算的某些合併子公司淨收入或虧損中的税項權益。
經營業績-截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
下表列出了我們在指定時期的綜合業務報表數據。
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| 年終 十二月三十一日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:千) |
收入 | $ | 241,752 | | | $ | 160,820 | | | $ | 80,932 | |
| | | | | |
運營費用: | | | | | |
收入成本-折舊 | 76,474 | | | 58,431 | | | 18,043 | |
收入成本-其他 | 21,834 | | | 6,747 | | | 15,087 | |
運維 | 19,583 | | | 16,313 | | | 3,270 | |
一般事務和行政事務 | 204,236 | | | 115,148 | | | 89,088 | |
其他營業收入 | (25,485) | | | (41) | | | (25,444) | |
總運營費用(淨額) | 296,642 | | | 196,598 | | | 100,044 | |
| | | | | |
營業虧損 | (54,890) | | | (35,778) | | | (19,112) | |
| | | | | |
利息支出,淨額 | 116,248 | | | 154,580 | | | (38,332) | |
| | | | | |
利息收入 | (34,228) | | | (23,741) | | | (10,487) | |
長期債務清償損失淨額 | 9,824 | | | 142,772 | | | (132,948) | |
| | | | | |
其他(收入)費用 | 516 | | | (1,752) | | | 2,268 | |
所得税前虧損 | (147,250) | | | (307,637) | | | 160,387 | |
| | | | | |
所得税費用 | 260 | | | 181 | | | 79 | |
淨虧損 | (147,510) | | | (307,818) | | | 160,308 | |
可贖回非控股權益和非控股權益應佔淨虧損 | (9,382) | | | (55,534) | | | 46,152 | |
股東應佔淨虧損 | $ | (138,128) | | | $ | (252,284) | | | $ | 114,156 | |
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:千) |
購買力平價(PPA)收入 | $ | 86,087 | | | $ | 65,760 | | | $ | 20,327 | |
租賃收入 | 71,784 | | | 51,650 | | | 20,134 | |
SREC收入 | 41,537 | | | 35,747 | | | 5,790 | |
現金銷售收入 | 27,176 | | | — | | | 27,176 | |
貸款收入 | 7,768 | | | 3,032 | | | 4,736 | |
其他收入 | 7,400 | | | 4,631 | | | 2,769 | |
總計 | $ | 241,752 | | | $ | 160,820 | | | $ | 80,932 | |
在截至2021年12月31日的一年中,收入比截至2020年12月31日的一年增加了8090萬美元,這主要是由於投入使用的太陽能系統數量增加以及2021年4月收購SunStreet。加權平均系統數量(不包括有貸款協議和現金銷售的系統)從截至2020年12月31日的年度的約77,900個增加到截至2021年12月31日的年度的約127,200個。不包括SREC收入、我們貸款協議下的收入和現金銷售收入,按加權平均數計算
在系統基礎上,收入從截至2020年12月31日的年度的每個系統1,567美元降至2021年同期的每個系統1,299美元(下降17%),主要原因是從SunStreet獲得的純服務客户數量增加,這導致每個客户的收入大幅減少。在截至2021年12月31日的一年中,SREC的收入比截至2020年12月31日的一年增加了580萬美元,這主要是由於服務中的太陽能系統數量的增加,這導致了SREC的額外產量。SREC收入在不同時期的波動還受到太陽能系統總數、天氣季節性以及與SREC銷售時間相關的對衝和現貨價格的影響。在加權平均系統數量的基礎上,我們貸款協議下的收入從截至2020年12月31日的年度的每個系統214美元增加到2021年同期的每個系統282美元(增長32%),主要原因是(A)更高的電池配置率和(B)貸款中包括的預期電池更換成本增加,從而導致客户貸款餘額增加。
收入成本-折舊
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:千) |
收入成本-折舊 | $ | 76,474 | | | $ | 58,431 | | | $ | 18,043 | |
在截至2021年12月31日的一年中,收入-折舊成本比截至2020年12月31日的一年增加了1800萬美元。這一增長主要是由於加權平均系統數量(不包括有貸款協議、純服務協議和現金銷售的系統)從截至2020年12月31日的年度的約77,900個增加到截至2021年12月31日的年度的約101,200個。在加權平均系統數量的基礎上,截至2020年12月31日的年度,收入-折舊成本相對持平,為每個系統750美元,而2021年同期為每個系統756美元(增長1%)。
收入成本-其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:千) |
收入成本-其他 | $ | 21,834 | | | $ | 6,747 | | | $ | 15,087 | |
收入成本-與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的一年增加了1510萬美元。這一增長主要是由於與現金銷售收入相關的1450萬美元的成本,這始於2021年4月收購SunStreet。
運維費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:千) |
運維 | $ | 19,583 | | | $ | 16,313 | | | $ | 3,270 | |
在截至2021年12月31日的一年中,運營和維護費用比截至2020年12月31日的一年增加了330萬美元,這主要是由於財產保險成本和卡車滾動成本上升,但被處置和財產税支出的減值和虧損減少所抵消。每個加權平均系統的運營和維護費用(不包括自然災害淨損失和非現金庫存減值)從截至2020年12月31日的年度的每個系統184美元降至截至2021年12月31日的年度的每個系統146美元。
一般和行政費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:千) |
一般事務和行政事務 | $ | 204,236 | | | $ | 115,148 | | | $ | 89,088 | |
在截至2021年12月31日的一年中,與截至2020年12月31日的年度相比,一般和行政費用增加了8910萬美元,這主要是由於:(A)工資和員工相關費用增加了2780萬美元,這主要是由於基於股權的薪酬支出、招聘支持增長的人員以及從SunStreet獲得人員,其中690萬美元與我們客户的增長以及Sunnova人員而不是第三方執行額外的運營和維護工作有關,(B)2170萬美元的攤銷費用主要是由於阿攤銷(C)1,570萬美元的當前預期信貸損失準備金;(D)與購置活動有關的670萬美元的交易費用;(E)650萬美元的顧問、承包商和專業費用。
其他營業收入
在截至2021年12月31日的一年中,其他營業收入比截至2020年12月31日的一年增加了2540萬美元,這主要是由於某些金融工具和或有對價的公允價值發生了變化。
利息支出,淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:千) |
利息支出,淨額 | $ | 116,248 | | | $ | 154,580 | | | $ | (38,332) | |
在截至2021年12月31日的一年中,利息支出淨額比截至2020年12月31日的一年減少了3830萬美元。這一減少主要是由於2020年終止某些債務安排導致利率互換的已實現虧損減少4900萬美元,以及債務折價攤銷減少570萬美元。這部分被利率掉期未實現收益減少890萬美元和遞延融資成本攤銷增加500萬美元所抵消。
利息收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:千) |
利息收入 | $ | 34,228 | | | $ | 23,741 | | | $ | 10,487 | |
在截至2021年12月31日的一年中,利息收入比截至2020年12月31日的一年增加了1050萬美元。這一增長主要是由於簽訂了貸款協議的系統的加權平均數量從截至2020年12月31日的年度的約14,200個增加到截至2021年12月31日的年度的約27,500個。在加權平均系統數的基礎上,貸款利息收入從截至2020年12月31日的年度的每個系統1637美元下降到截至2021年12月31日的年度的每個系統1225美元,這主要是由於市場狀況導致新貸款的年利率下降。
長期債務清償損失淨額
在截至2021年12月31日的一年中,與截至2020年12月31日的年度相比,長期債務清償虧損淨額減少了1.329億美元,這主要是因為在截至2020年12月31日的一年中,我們的9.75%可轉換優先票據的本金總額約為1.508億美元,包括應計利息和截至每次轉換日的未付利息,這些票據符合GAAP下的清償會計標準,並被整體補償所抵消
在截至2021年12月31日的年度內,與提前償還我們的一項太陽能資產支持票據證券化有關的付款。
所得税費用
在截至2021年12月31日的一年中,所得税支出比截至2020年12月31日的一年增加了10萬美元,這主要是由於在有單獨納税申報要求的司法管轄區發生的税收增加。
可贖回非控股權益和非控股權益應佔淨虧損
在截至2021年12月31日的一年中,可贖回的非控股權益和非控股權益的淨虧損比截至2020年12月31日的一年減少了4620萬美元,這主要是由於2019年增加的税收股權基金的非控股權益應佔虧損減少。
經營業績-截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營業績-截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較在我們於2021年2月25日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中。
流動性與資本資源
截至2021年12月31日,我們的現金總額為3.919億美元,其中2.431億美元不受限制,根據我們的各種融資安排,我們有4.118億美元的可用借款能力。我們尋求保持多元化和具有成本效益的資金來源,以資助和維持我們的運營,為資本支出(包括收購客户)提供資金,並履行我們因負債而產生的義務。有關合同債務和其他債務所需現金的討論,請參閲本年度報告10-K表其他部分的合併財務報表附註17“承付款和或有事項”。從歷史上看,我們的主要流動性來源包括無追索權和追索權債務、投資者資產支持和貸款支持證券化以及運營產生的現金。我們的業務模式需要大量的外部融資安排,以發展業務並促進更多太陽能系統的部署。我們將尋求籌集額外的所需資本,包括從新的和現有的税收股權投資者、額外的借款、證券化和其他潛在的債務和股權融資來源。我們相信,我們的現金和融資安排(如下進一步描述)將足以滿足我們至少在未來12個月的預期現金需求。截至2021年12月31日,我們遵守了我們融資安排下的所有債務契約。
融資安排
以下是對我們各種融資安排的描述。有關截至2021年12月31日的設施的完整描述,請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分的合併財務報表附註8“長期債務”。
税收權益基金承諾
截至2021年12月31日,我們在税收股權基金項下的未提取承諾資本約為1.06億美元,這些資金只能用於購買和安裝太陽能系統。我們打算在未來設立新的税收股票基金,這取決於它們的吸引力,包括第48(A)條國際交易税公司和相關避風港的可獲得性和規模,以及投資者對這類資金的需求。税務型股權基金經營協議的條款包括應税收入(虧損)的分配和第48(A)條國際税法委員會,這些條款隨着時間的推移而變化,並在税務型股權投資者之後在成員之間進行調整。
收到其合同回報率或在指定日期之後。下表彙總了截至2021年12月31日的我們的税收權益承諾:
| | | | | | | | | | | | |
| | | | A類日期 會員入場 | | A級會員 資本承諾 |
| | | | | | (單位:千) |
| | | | 2017年3月 | | $ | 97,500 | |
| | | | 2017年12月 | | $ | 45,000 | |
| | | | 2017年12月 | | $ | 57,000 | |
| | | | 2019年1月 | | $ | 50,000 | |
| | | | 2019年8月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2019年12月 | | $ | 50,000 | |
| | | | 2020年2月 | | $ | 75,000 | |
| | | | May 2020 | | $ | 155,000 | |
| | | | 2020年7月 | | $ | 10,000 | |
| | | | 2020年9月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2020年11月 | | $ | 100,000 | |
| | | | 2021年4月 | | $ | 50,000 | |
| | | | 2021年4月 | | $ | 25,000 | |
| | | | May 2021 | | $ | 150,000 | |
| | | | 2021年7月 | | $ | 150,000 | |
| | | | 2021年10月 | | $ | 11,634 | |
| | | | 2021年12月 | | $ | 50,000 | |
2022年2月,我們接納了一位税務股權投資者,總資本承諾約為1.5億美元。有關我們的税收股權基金承諾的更多信息,請參見本年度報告中其他部分的綜合財務報表附註13“可贖回的非控制性權益和非控制性權益”(Form 10-K)。
倉庫和其他債務融資
我們不時將倉庫信貸安排作為資金來源。根據倉庫信貸安排,向特殊目的實體提供循環或定期融資,這些實體通常是我們的全資子公司,並以符合資格的太陽能系統(包括(如適用)儲能系統)和相關太陽能服務協議作為擔保。該等太陽能服務協議產生的現金流用於支付相關信貸安排項下的所需償債款項,並滿足特殊目的實體的開支和準備金要求。倉庫信貸安排允許在無追索權的基礎上將符合條件的太陽能系統和相關太陽能服務協議彙集並轉讓給子公司或我們,但某些有限的例外情況除外。與這些倉庫信貸安排相關的是,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。特殊目的實體通常還被要求維持儲備賬户,包括流動性儲備賬户和設備更換儲備賬户,每個賬户的資金都來自初始存款或達到其中規定水平的現金流。
倉庫信貸工具結構包括某些旨在保護貸款人的功能。其中一個共同的主要特徵與某些事件有關,例如資產抵押品池中的現金流不足,無法滿足合同要求,這種情況的發生會觸發提前償還貸款,並限制相關借款人獲得額外墊款或向我們分配資金的能力。我們將此稱為“攤銷事件”,其依據可能包括償債覆蓋率降至或保持在特定水平以下、太陽能資產違約水平超過特定門檻或在多個月內超額利差低於特定水平。如果發生攤銷事件,循環倉庫信貸安排下的可用期可能終止,借款人可能被要求使用從資產池收到的可用收款償還受影響的未償還借款。不過,最終還款期將視乎所收款項的數額和時間而定。攤銷事件將損害我們的流動性,並可能要求我們利用其他可用的或有流動性或依賴於替代資金來源,這些資金來源當時可能是可用的,也可能是不可用的。我們倉庫信貸安排的債務協議通常也包含太陽能倉庫融資的常規違約事件,使貸款人有權採取各種行動,包括加速
根據相關債務協議和對借款人資產取消抵押品贖回權而到期的金額。
2017年4月,我們的一家子公司與瑞士信貸(Credit Suisse AG)紐約分行作為行政代理及其貸款方簽訂了擔保循環信貸安排。信貸安排於2019年3月修訂和重述,並於2019年9月、2019年12月、2020年1月、2020年3月、2020年9月和2021年3月進一步修訂。根據修訂後的信貸安排,子公司最高可借款3.5億美元,借款基數根據適用於擔保信貸安排的太陽能貸款的未償還本金淨餘額的指定預付款計算。信貸安排下的貸款收益可用於購買太陽能貸款、在子公司的儲備賬户中存款以及支付與信貸安排相關的費用。信貸安排的利息按調整後的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加適用保證金的年利率計息。信貸安排的到期日是2023年11月。Sunnova Energy Corporation根據與信貸安排相關的協議,擔保某些附屬公司的履約義務,以及某些賠償和退款義務。於2020年6月,我們使用HELIV債券所得款項(定義見下文)償還未償還本金總額1.493億美元。2020年10月,我們使用2020年9月達成的另一項信貸安排的收益償還了2800萬美元的未償還本金總額。2021年2月,我們用HELV票據的收益(定義如下)償還了1.073億美元的未償還本金總額。2021年7月,我們用Helvi票據的收益(定義如下)償還了1.44億美元的未償還本金總額。截至2021年12月31日,我們在信貸安排下有1000萬美元的可用借款能力。
2019年9月,我們的一家子公司與瑞士信貸(Credit Suisse AG)紐約分行作為行政代理及其貸款方簽訂了擔保循環信貸安排。信貸安排於2019年12月修訂,並於2020年1月、2020年2月、2020年3月、2020年5月、2020年6月、2020年10月、2020年11月、2021年1月、2021年9月和2021年10月進一步修訂。根據經修訂的信貸安排,附屬公司最初最多可借款4.607億美元,最高貸款金額為6.00億美元,這基於借款人的子公司擁有的太陽能資產的總價值,這些資產主要是税收股權基金,但受某些集中度限制。信貸融資所得款項可用於支付信貸融資所需的某些儲備賬户,向我們進行分配,以及支付與關閉信貸融資相關的費用。信貸安排的年利率為經調整的倫敦銀行同業拆息加4.15%的加權平均保證金。信貸安排的到期日是2022年11月。Sunnova Energy Corporation根據與信貸安排相關的協議,擔保某些附屬公司的履約義務,以及某些賠償和回購義務。於2020年11月,我們使用SOLII債券(定義見下文)所得款項償還未償還本金總額2.115億美元。2021年6月,我們用SOLIII債券的收益(定義如下)償還了1.051億美元的未償還本金總額。截至2021年12月31日,我們在信貸安排下有3.418億美元的可用借款能力。
2019年12月,我們的一家子公司與瑞士信貸股份公司(Credit Suisse AG)紐約分行作為行政代理及其貸款方簽訂了擔保循環信貸安排。信貸安排在2020年9月和2020年11月進行了修訂。根據信貸安排,子公司最初可以借入至多9520萬美元,最高貸款額為1.376億美元,但須得到貸款人的同意和某些其他條件。信貸安排的收益可用於購買借款人打算購買的某些合格設備,借款人打算通過滿足IRS公告2018-59年概述的5%ITC安全港的規定,為信貸安排所需的儲備賬户提供資金,並支付與關閉信貸安排相關的費用,從而允許某些相關太陽能系統符合30%的第48(A)條ITC規定。信貸安排的利息年利率為LIBOR除以等於100%減去準備金百分比或基本利率的百分比,再加上適用的保證金。信貸安排的到期日是2022年12月。Sunnova Energy Corporation根據與信貸安排相關的協議為某些聯屬公司的履約義務提供擔保,並就借款人在信貸安排下的義務提供有限付款擔保,上限為950萬美元,相當於最初承諾的10%。信貸安排下額外借款的可用期於2020年12月結束。2021年5月,我們用0.25%可轉換優先票據的收益全額償還了4820萬美元的未償還本金總額,信貸安排被終止。
2020年9月,我們的一家子公司與波多黎各大眾銀行(Banco Popular de波多黎各)達成了一項有擔保的循環信貸安排。根據信貸安排,子公司最高可借款6000萬美元,借款基數基於適用於擔保信貸安排的太陽能貸款的未償還本金淨餘額的指定預付款計算。信貸安排下的貸款收益可用於購買太陽能貸款、在子公司的儲備賬户中存款以及支付與信貸安排相關的費用。信貸安排的利息按調整後的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加適用保證金的年利率計息。信貸安排的到期日是2023年9月。根據與信貸安排相關的協議,Sunnova Energy Corporation為某些附屬公司的履約義務提供擔保。2021年2月,我們用HELV票據的收益(定義如下)償還了2950萬美元的未償還本金總額。2021年7月,我們使用Helvi票據(定義如下)所得款項償還
未償還本金總額為2,490萬美元。截至2021年12月31日,我們在信貸安排下有6000萬美元的可用借款能力。
於二零二一年四月,就收購事項,吾等訂立一項安排,在十二個月內以6.00%加LIBOR(或可接受的重置指數)的年利率購買2,900萬美元的存貨(“MR票據”)。二零二一年八月,MR票據的本金總額增至3,230萬元,作為購買價調整的一部分。二零二一年八月,本金總額2,370萬元已悉數償還。
證券化
我們不時將太陽能服務協議和相關資產證券化,作為資金來源。我們利用全資擁有的特殊目的實體進入規則144A資產支持證券化市場,將資產池證券化,這些資產池歷史上一直是太陽能系統以及相關租賃協議和PPA以及附屬權利和協議的直接或間接來源,均通過我們的税務股權基金管理成員的權益實現。我們還將貸款協議以及附屬權利和協議證券化。
2017年4月,我們的一家子公司發行了2017-1系列A類太陽能資產支持票據本金總額1.918億美元,2017-1系列B類太陽能資產支持票據本金總額1,800萬美元,以及2017-1 C類太陽能資產支持票據本金總額4,500萬美元,到期日為2049年9月。合力債券的年息率分別為4.94%、6.00%及8.00%,分別為A類、B類及C類債券。2021年6月,我們使用SOLIII債券的收益(定義如下)全額償還了2.057億美元的未償還本金總額。
2018年11月,我們的一家子公司發行了2018-1系列A類太陽能資產支持票據本金總額2.02億美元和2018-1系列B類太陽能資產支持票據本金總額6070萬美元,到期日為2048年7月。HELII債券的年利率分別為4.87%和7.71%,A類和B類債券的年利率分別為4.87%和7.71%。
2019年3月,我們的一家子公司簽訂了票據購買協議,根據該協議,某些機構投資者承諾在一個或多個資產支持的私募證券化中購買本金金額高達3.58億美元的票據(“RAYSI票據”)。2019年3月,我們的子公司RAYSI債券發行商根據本債券購買協議發行了總計1.331億美元的RAYSI債券本金。2019年6月,RAYSI債券發行人根據補充票據購買協議發行了總計640萬美元的RAYSI債券本金。
2019年6月,我們的一家子公司發行了2019系列A類太陽能貸款支持票據本金總額1.397億美元,2019系列A類B類太陽能貸款支持票據本金總額1,490萬美元,2019年6月A類C類太陽能貸款支持票據本金總額1,300萬美元,到期日為2046年6月。HELIII債券的年利率分別為3.75%、4.49%和5.32%,A類、B類和C類債券的年利率分別為3.75%、4.49%和5.32%。
2020年2月,我們的一家子公司發行了本金總額為3.371億美元的2020-1系列A類太陽能資產支持票據和本金總額為7540萬美元的2020-1系列B類太陽能資產支持票據(統稱為“SOLI票據”),到期日為2055年1月。SOLI債券的年利率分別為3.35%和5.54%,A類和B類債券的年利率分別為3.35%和5.54%。
2020年6月,我們的一家子公司發行了本金總額為1.359億美元的2020系列A類太陽能貸款支持票據和本金總額2260萬美元的2020系列B類太陽能貸款支持票據(統稱為“HELIV票據”),到期日為2047年6月。HELIV債券的年息率分別為2.98釐及7.25釐。
2020年11月,我們的一家子公司發行了本金總額為2.091億美元的2020-2系列A類太陽能資產支持票據和本金總額為4560萬美元的2020-2系列B類太陽能資產支持票據(統稱為“SOLII票據”),到期日為2055年11月。SOLII債券的年利率分別為2.73%和5.47%,A類和B類債券的年利率分別為2.73%和5.47%。
2021年2月,我們的一家子公司發行了本金總額為1.501億美元的2021系列A類太陽能貸款支持票據和本金總額3860萬美元的2021系列A類B類太陽能貸款支持票據(統稱為“HELV票據”),到期日為2048年2月。HELV票據的年利率為
A類和B類票據分別為1.80%和3.15%。
2021年6月,我們的一家子公司發行了本金總額為3.19億美元的2021-1系列太陽能資產支持票據(“SOLIII票據”),到期日為2056年4月。SOLIII債券的年息率為2.58釐。
2021年7月,我們的一家子公司發行了本金總額為1.062億美元的2021-B系列A類太陽能貸款支持票據和本金總額為1.062億美元的2021-B類B類太陽能貸款支持票據(統稱為“Helvi票據”),到期日為2048年7月。Helvi債券的年利率分別為1.62%和2.01%,A類和B類債券的年利率分別為1.62%和2.01%。
2021年10月,我們的一家子公司發行了本金總額為6840萬美元的2021-C類A類太陽能貸款支持票據,發行了本金總額5590萬美元的2021-C類B類太陽能貸款支持票據,以及發行了本金總額為3150萬美元的2021-C類C類太陽能貸款支持票據,到期日為2048年10月。HELVII債券的年利率分別為2.03%、2.33%和2.63%,分別為A類、B類和C類債券。
2022年2月,我們的一家子公司簽訂了一項票據購買協議,涉及出售2022年系列A類太陽能貸款支持票據本金總額1.319億美元,2022年系列A類B類太陽能貸款支持票據本金總額1.022億美元,以及2022年2月到期日為2022年2月的A類C類太陽能貸款支持票據本金總額6380萬美元。HELVIII債券的年利率分別為2.79%、3.13%和3.53%,分別為A類、B類和C類債券。這筆交易預計將在2022年2月24日左右完成,具體取決於慣例的成交條件。
證券化結構包括某些旨在保護投資者的特徵。主要特徵涉及證券化資產池中現金流的可用性和充足性,以滿足合同要求,而合同要求的不足會觸發提前償還票據。我們將此稱為“提前攤銷”,其依據可能是償債覆蓋率降至或保持在一定水平以下。截至2021年12月31日,我們的任何證券化項目都沒有提前攤銷。如果提前攤銷,票據發行人將被要求使用從資產池收到的可用集合償還受影響的未償還證券化借款。然而,最終還款期將根據收到的收藏品的數量和時間確定,在有限的情況下,提前攤銷可能會在全額償還之前治癒。提前攤銷事件將損害我們的流動性,並可能要求我們利用我們可用的非證券化相關或有流動性或依賴於替代資金來源,這些資金來源當時可能是可用的,也可能是不可用的。我們證券化的契約通常還包含太陽能證券化的慣例違約事件,這可能會使票據持有人有權採取各種行動,包括加速相關契約下的到期金額和取消發行人資產的抵押品贖回權。
高級註釋
在截至2020年12月31日的年度內,我們9.75%可轉換優先票據(“9.75%可轉換優先票據”)的某些持有人將9.75%可轉換優先票據的本金總額約1.508億美元(包括截至每次轉換之日的應計和未付利息)轉換為11,168,874股普通股。在截至2021年12月31日的一年中,我們9.75%可轉換優先票據的剩餘持有人將我們9.75%可轉換優先票據的本金總額約9710萬美元(包括截至每次轉換之日的應計和未付利息)轉換為我們普通股的7196,035股。因此,不再有任何9.75%的可轉換優先票據未償還。
2021年5月,我們以私募方式發行和出售了0.25%可轉換優先票據(“0.25%可轉換優先票據”),本金總額為5.75億美元,折價2.5%,總購買價為5.606億美元。0.25%的可轉換優先票據將於2026年12月到期,除非提前贖回、回購或轉換。關於0.25%可轉換優先票據的定價,我們利用9170萬美元的收益進行私下協商的有上限的看漲期權交易,預計這將減少普通股的潛在稀釋和/或抵消任何票據交換時可能需要支付的超過本金的潛在現金支付。此類減持和/或抵消的上限最初為每股60.00美元,可進行調整。
2021年8月,我們以私募方式發行和出售了本金總額為4.0億美元的5.875%優先債券(“5.875%優先債券”),總購買價為3.95億美元,較最初購買者有1.24%的折讓。5.875%的優先票據將於2026年9月到期。
合同義務
下表彙總了截至2021年12月31日我們的合同義務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期間列出的到期付款(%1) |
| 總計 | | 2022 | | 2023-2024 | | 2025-2026 | | 2026年以後 |
| (單位:千) |
債務義務(包括未來利息)(2) | $ | 3,919,518 | | | $ | 232,809 | | | $ | 728,137 | | | $ | 1,350,397 | | | $ | 1,608,175 | |
AROS | 54,396 | | | — | | | — | | | — | | | 54,396 | |
經營租賃付款(3) | 22,176 | | | 1,364 | | | 5,881 | | | 6,293 | | | 8,638 | |
融資租賃付款 | 1,761 | | | 702 | | | 925 | | | 134 | | | — | |
保證履行義務 | 5,293 | | | 3,175 | | | 1,980 | | | 138 | | | — | |
庫存採購義務 | 4,974 | | | — | | | 4,974 | | | — | | | — | |
其他義務(4) | 50,979 | | | 28,149 | | | 22,817 | | | 13 | | | — | |
總計 | $ | 4,059,097 | | | $ | 266,199 | | | $ | 764,714 | | | $ | 1,356,975 | | | $ | 1,671,209 | |
(1)不包括與或有義務有關的金額,或有義務在税務股權投資者行使提存權時購買其所有單位。税務股權投資者在有關基金的權益的提取價格等於:(A)任何未支付的應計優先回報和(B)以下兩者中較低者的總和:(I)固定價格和(Ii)該權益在期權行使日期的公平市值。由於與估計提款價格的時間和金額相關的不確定性,我們無法確定根據這些提款權我們可能需要進行的未來付款。有關提存權的更多信息,請參見本年度報告(Form 10-K)中其他部分的綜合財務報表附註13,可贖回的非控制性權益和非控制性權益。
(2)與長期債務和利率互換相關的利息支付是根據截至2021年12月31日的未償債務金額和利率計算和估計的。
(3)包括約84.7萬美元的報銷,用於預計2022年至2024年的租賃改善。
(4)其他債務涉及支付給可贖回的非控股權益的信息技術服務和許可證以及分配。
歷史現金流-截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
下表彙總了我們在指定時期的現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:千) |
用於經營活動的現金淨額 | $ | (209,230) | | | $ | (131,466) | | | $ | (77,764) | |
用於投資活動的淨現金 | (1,241,216) | | | (829,519) | | | (411,697) | |
融資活動提供的現金淨額 | 1,464,450 | | | 1,188,587 | | | 275,863 | |
現金和限制性現金淨增加 | $ | 14,004 | | | $ | 227,602 | | | $ | (213,598) | |
經營活動
在截至2021年12月31日的一年中,運營活動中使用的淨現金比截至2020年12月31日的一年增加了7780萬美元。這一增長主要是由於存貨和預付存貨的購買量增加了1.024億美元,向經銷商支付了300萬美元的獨家經營權和其他獎金安排。與2020年5730萬美元的淨流出相比,2021年的淨流入增加了1740萬美元,其原因是:(A)我們2021年淨虧損1.475億美元,不包括1.649億美元的非現金運營項目,主要來自折舊、減值和處置損失、無形資產攤銷、遞延融資成本和債務貼現攤銷、衍生品未實現淨收益、公允價值工具未實現淨收益、長期債務清償損失和這導致淨流出1740萬美元和(B)我們在#年淨虧損3.078億美元
2020年不包括2.505億美元的非現金運營項目,主要來自折舊、減值和處置虧損、遞延融資成本和債務折扣的攤銷、衍生品的未實現淨收益、公允價值工具的未實現淨收益、長期債務清償虧損和基於股權的補償費用,這導致5730萬美元的淨流出。這兩個時期之間的淨差額導致2021年運營現金流與2020年相比淨變化7470萬美元。
投資活動
在截至2021年12月31日的一年中,用於投資活動的淨現金比截至2020年12月31日的一年增加了4.117億美元。這一增長主要是由於投資和應收客户票據的付款增加了4.437億美元(2021年為7.289億美元,而2020年為2.852億美元),以及2021年太陽能應收賬款投資的付款增加了3220萬美元。2021年購買物業和設備(主要是太陽能系統)2380萬美元(2021年為5.45億美元,2020年為5.784億美元)和應收客户票據收益6690萬美元(其中4880萬美元為預付),而2020年為3550萬美元(其中2820萬美元為預付),部分抵消了這一增長。
融資活動
在截至2021年12月31日的一年中,融資活動提供的淨現金比截至2020年12月31日的一年增加了2.759億美元。這一增長主要是由於我們債務工具項下的淨借款增加了5.713億美元(2021年為13億美元,2020年為6.829億美元),以及我們的可贖回非控股權益和非控股權益的淨貢獻205美元(2021年為3.343億美元,2020年為3.137億美元)。與2020年的1.523億美元相比,2021年發行普通股的收益為1050萬美元,2021年購買上限看漲交易的收益為9170萬美元,2020年債務工具的股權部分淨收益為7370萬美元,部分抵消了這一增長。
歷史現金流-截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-歷史現金流-截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較在我們根據經修訂的1934年證券交易法於2021年2月25日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中。
季節性
看見 "商業季節性“.
關鍵會計政策和估算
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表,這些報表是根據GAAP編制的,這要求我們做出影響資產、負債、收入和費用、現金流量和相關披露報告金額的估計和判斷。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。在許多情況下,我們可以合理地使用不同的會計估計,而在其他情況下,會計估計的變化很可能會在不同的時期發生。實際結果可能與這些估計不同。如果我們的實際結果與這些估計大不相同,我們未來的合併財務報表將受到影響。
我們確定我們最關鍵的會計政策是那些對描述我們的財務狀況和經營結果最普遍和最重要的政策,這些政策需要管理層對本質上不確定的事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。我們相信,與我們的合併原則相關的假設和估計、收購中收購的資產和承擔的負債的估值、我們太陽能系統的預計使用壽命、移除假設(包括與ARO相關的成本)的估值、可贖回非控股權益和非控股權益的估值以及我們對當前預期信貸損失的撥備對我們的綜合財務報表具有最大的主觀性和影響。因此,我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計,並在下面詳細討論這些項目。有關我們會計政策的進一步討論,請參閲本年度報告中其他部分的合併財務報表附註2,重要會計政策。
合併原則
我們的合併財務報表反映了我們和我們擁有控股權的子公司的賬目。控股財務權益的典型條件是持有實體的多數表決權權益。然而,通過不涉及持有多數表決權權益的安排,控股財務權益也可能存在於實體中,例如可變權益實體(“VIE”)。我們合併我們是主要受益人的任何VIE,其定義為:(A)有權指導VIE的活動,從而對VIE的經濟表現產生最大影響;(B)有義務承擔VIE可能對VIE產生重大影響的損失或從VIE獲得利益。我們在持續的基礎上評估我們與VIE的關係,以確定我們是否繼續是主要受益者。我們已經在合併中消除了所有的公司間交易。
收購
企業合併採用會計收購法核算。收購的收購價按收購日收購的資產、已發行的股權工具和承擔的負債的估計公允價值計量。收購的任何非控股權益也最初按公允價值計量。直接應歸屬於收購的成本作為已發生的一般和行政費用列支。如果總購買對價和非控股權益的合計公允價值超過收購資產和承擔的負債的合計公允價值,我們確認商譽。
資產收購是根據我們的成本(包括交易成本)來衡量的。資產收購成本,或我們轉移的對價,假設等於收購淨資產的公允價值。如果轉移的對價是現金,則根據我們支付給賣方的現金金額以及發生的交易成本進行計量。以非貨幣性資產、已產生負債或已發行權益工具的形式給予的對價,是根據吾等的成本或所收購資產或淨資產的公允價值(以較明顯者為準)計量。資產收購的成本根據資產的估計公允價值分配給收購的資產。商譽不在資產收購中確認。
收購的資產和承擔的負債的公允價值是基於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷,並在很大程度上依賴於估計和假設。重要的估計包括但不限於貼現率、預測的現金流、預測的客户增長和盈利考慮。這些估計本身就是不確定和不可預測的。
太陽能系統的使用壽命
我們的太陽能系統估計使用壽命為35年。我們認為:(A)與太陽能系統目前採用的技術有關的現有信息和(B)太陽能租約的條款是適當的,租期為25年,並有兩個5年續期選項,以結束35年的使用壽命。此外,我們查閲了來自學術界、政府機構和私營行業的大量出版和在線來源,並與我們的太陽能系統的某些製造商進行了討論,以支持我們使用的結晶硅太陽能組件的預計使用壽命為35年。我們將太陽能組件的使用壽命定義為太陽能組件在初始輸出功率的80%或以上運行的持續時間,據我們所知,這是政府、學術界和太陽能行業普遍接受的標準。
太陽能系統的折舊和攤銷採用直線法計算太陽能系統的預計使用壽命,並計入收入折舊成本。當太陽能系統投入使用時,折舊就開始了。與改進太陽能系統相關的成本(延長太陽能系統的壽命、增加太陽能系統的容量或提高太陽能系統的效率)將在資產的剩餘壽命內資本化並折舊。
阿羅
我們有因合同或法規要求在處置太陽能系統時執行某些資產報廢活動而產生的ARO。我們在強制性事件發生時(通常是在太陽能系統投入使用時)識別ARO。資產在永久停止使用時被視為報廢,例如通過出售或處置。
負債最初根據估計搬家成本的現值按公允價值計量,隨後根據基礎假設的變化和增值費用進行調整。我們估計大約有一半的太陽能
未來能源系統將需要拆除,費用由我們承擔。相應的資產報廢成本作為太陽能系統賬面價值的一部分進行資本化,並在太陽能系統的剩餘使用壽命內折舊。我們可能會根據最近的實際經驗、某些特定客户估計的變化以及其他成本估計變化來修訂我們對未來負債的估計。如果預計未來成本發生變化,這些變化將被記錄為剩餘未攤銷資產和ARO賬面金額的減少或增加,並預期減少或增加折舊和增值費用金額。在計算我們的ARO的公允價值時,有許多假設和判斷,包括最終和解金額、通脹因素、信用調整後的貼現率、結算時間以及法律、法規、環境和政治環境的變化。由於在估計資產報廢成本以及資產報廢日期時存在內在的不確定性,我們的ARO估計會受到持續波動的影響。
可贖回的非控制性權益和非控制性權益
非控股權益指在若干合併附屬公司(“税務權益實體”)的淨資產中的第三方權益。對於該等税務權益實體,吾等已確定反映經營協議中實質經濟安排的非控股權益餘額的計算方法為資產負債表方法,採用假設賬面價值清算(“HLBV”)法。根據HLBV法,綜合資產負債表中報告為非控股權益的金額代表第三方投資者根據經營協議的清算條款在每個資產負債表日假設收到的金額,假設子公司的淨資產按照GAAP確定的金額清算並分配給投資者。這些子公司的非控股權益餘額在合併資產負債表中作為權益組成部分列報。在使用HLBV的子公司的經營業績中分配給非控股權益的收入或虧損金額,在計入子公司和第三方投資者之間的任何資本交易後,確定為每個報告期開始和結束時合併資產負債表中非控股權益餘額的差額。HLBV計算中使用的因素包括公認會計準則收入(虧損)、應納税所得額(虧損)、出資、投資税收抵免。, 分配和子公司經營協議中規定的目標投資者回報。這些因素的變化可能會對投資者在假設清算時獲得的金額產生重大影響。使用HLBV方法向非控股權益持有人分配收益(虧損)可能會在綜合經營報表中造成波動,因為HLBV的應用可以推動非控股權益應佔淨收益或虧損的期間變化。我們對某些具有贖回特徵的非控股權益進行分類,這些權益在合併資產負債表中並不完全在我們的控制範圍內,不屬於永久股權。可贖回非控股權益採用HLBV法確定的每個報告日的賬面價值或每個報告期末的估計贖回價值中的較大者進行報告。估計可贖回非控制權益的贖回價值需要使用重要的假設和估計,例如預計的未來現金流。
當前預期信貸損失
我們從應收客户票據攤銷成本中扣除當前預期信用損失的備抵金額,以表示預計收回的淨金額。如果存在相似的風險特徵(如金融資產類型、客户信用評級、合同期限和年份),則以集合(池)為基礎進行衡量。在確定信用損失撥備時,我們會找出存在潛在糾紛或收款問題的客户,並考慮我們的信用損失歷史水平和可能影響未來信用損失水平的當前經濟趨勢。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的不同,如承保標準的不同而進行的。預期信貸損失是根據當時可獲得的最佳數據在貸款協議的合同期限內估計的,並在適當的時候根據預期的提前還款進行調整。合同條款不包括預期的延期、續訂和修改,除非以下任何一項適用:(A)我們在報告日期合理預期將與個別客户執行問題債務重組,或(B)延長或續訂選項包括在報告日期的原始或修改的合同中,並且我們不能無條件地取消。對於任何影響市場但尚未影響我們的重大宏觀經濟趨勢,我們每季度都會審查這一免税額。全年進行的評估包括正常的宏觀經濟趨勢(例如,按行業劃分的主要信用機構的拖欠、違約率和損失率)以及具體與新冠肺炎疫情相關的趨勢(例如,忍耐度和信貸質量)。雖然調整損失率最終是一個主觀的決定, 我們創建了一個內部和外部數據驅動的評估流程,以確保在執行此類更改之前,對模型的任何調整或更新都是知情和基於事實的。
近期會計公告
請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分的合併財務報表附註2“重要會計政策”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們在正常的業務過程中面臨各種市場風險。市場風險是指與我們的業務或現有或預測的金融或商品交易相關的市場變化可能導致的潛在損失。我們的主要風險敞口包括利率的變化,因為某些借款以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或類似的指數加特定保證金為基礎的浮動利率計息。我們有時會通過簽訂衍生工具來對衝我們在某些債務工具上的全部或部分利率敞口,從而管理我們在浮動利率債務上的利率敞口。我們不會為交易或投機目的而訂立任何衍生工具。經濟狀況的變化可能導致利率上升,從而增加我們的利息支出和運營支出,並減少可用於資本投資、運營和其他目的的資金。假設我們的可變利率債務工具的利率增加10%,我們的利息支出將增加截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為170萬美元和260萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
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獨立註冊會計師事務所報告 | 92 |
合併資產負債表 | 95 |
合併業務報表 | 96 |
合併現金流量表 | 97 |
可贖回非控股權益和股權合併報表 | 99 |
合併財務報表附註 | 101 |
附表一母公司簡明財務報表 | 142 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Sunnova Energy International Inc.董事會和股東。
財務報表與財務報告內部控制之我見
本公司已審計Sunnova Energy International Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的合併資產負債表,以及截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表、可贖回非控股權益及權益及現金流量表,包括截至2021年12月31日及2020年12月31日的相關附註及財務報表明細表,以及隨附指數所列截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合營運表(統稱“綜合經營報表”)。 財務報表“)。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制-集成框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
在我們看來,合併後的 上述財務報表在各重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至該三年的每一年的經營結果和現金流量。 2021年12月31日,符合美利堅合眾國公認的會計原則。此外,我們認為,本公司於2021年12月31日在所有重要方面維持對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-集成框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層對這些合併項目負責 為維持對財務報告的有效內部控制以及對財務報告內部控制有效性的評估,總幹事請祕書長審查財務報表,並將其列入項目9A下管理層關於財務報告內部控制的報告中。我們的責任是就公司的合併發表意見 財務報表和基於我們審計的公司財務報告的內部控制。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併的 財務報表沒有重大錯誤陳述,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重要方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括,在測試的基礎上,審查關於綜合財務報告中的金額和披露的證據。 財務報表。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
正如管理層關於財務報告內部控制的報告中所述,管理層已將SunStreet Energy Group,LLC(“SunStreet”)排除在截至2021年12月31日的財務報告內部控制評估之外,因為該公司在2021年期間以購買業務合併的形式收購了該公司。我們還將SunStreet排除在財務報告內部控制審計之外。SunStreet是一家全資子公司,其總資產和總收入不包括在管理層評估和我們對財務報告的內部控制審計之外,分別約佔截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度相關綜合財務報表金額的8970萬美元和3100萬美元。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程,根據一般情況
公認的會計原則。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,記錄交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達至審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項,且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
收購SunStreet Energy Group,LLC-太陽能系統銷售的公允價值客户關係無形資產和某些或有對價
如綜合財務報表附註11所述,本公司於2021年4月完成對SunStreet Energy Group,LLC的收購,總購買代價約為2.186億美元,為太陽能系統銷售的客户關係帶來約1.455億美元的無形資產,以及與安裝溢價大幅相關的9040萬美元或有對價。管理層使用多期超額收益法估計太陽能系統銷售的客户關係的公允價值。對於或有對價,管理層使用蒙特卡洛模型估計了安裝收益的公允價值。正如管理層披露的那樣,這些重要的估計包括但不限於與貼現率、預測的現金流、預測的客户增長和盈利考慮有關的投入。
我們決定執行與收購的SunStreet Energy Group、LLC太陽能系統銷售客户關係和安裝溢價或有考慮事項相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在估計客户關係和安裝溢價的公允價值時的重大判斷,這反過來又導致審計師在執行程序和評估管理層的重大假設(與客户關係的預測客户增長和客户關係的折扣率以及與安裝溢價相關的折扣率)時做出高度的判斷、主觀性和努力。此外,審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與購置會計有關的控制措施的有效性,包括對管理層估值的控制,以及與太陽能系統銷售客户關係和安裝收益或有考慮相關的重大假設的制定,以及管理層使用的數據的完整性和準確性。這些程序還包括(I)閲讀購買協議和(Ii)測試管理層評估太陽能系統銷售客户關係和安裝收益或有對價的公允價值的過程。測試管理層的程序包括(I)評估估值方法的適當性,以及(Ii)評估與太陽能系統銷售客户關係的預測客户增長和折扣率相關的重大假設的合理性,以及與安裝收益或有對價相關的折扣率。評估預測客户增長的合理性包括考慮業務的歷史表現以及外部市場和行業預測。擁有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估公司的估值方法和與所用貼現率相關的重大假設。
新的税務股權合夥企業(TEP)的初步會計評估
如綜合財務報表附註1、2和13所述,公司於2021年通過TEP結構接納了TEPVD、TEPVA、TEPVB、TEPVC、TEPVE和TEP6A的税務股權投資者。截至2021年12月31日,
該公司擁有約1.453億美元的可贖回非控股權益和2.868億美元的非控股權益,其中一部分與這些TEP有關。該公司在正常業務過程中與其投資者組成TEP,以促進與公司太陽能系統相關的某些屬性的融資和貨幣化。控股財務權益的典型條件是持有實體的多數表決權權益。然而,通過不涉及持有多數表決權權益的安排,控制財務權益也可能存在於實體中,例如可變利益實體(VIE)。當公司是VIE的主要受益者時,本公司合併VIE,其定義為:(A)有權指導VIE的活動,這些活動對VIE的經濟表現有最重大的影響;(B)有義務承擔VIE可能對VIE產生重大影響的損失,或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。正如管理層披露的那樣,這些合夥企業的資產、負債和經營業績在財務報表中進行了合併。税權投資者在這些税權基金淨資產中的份額在合併資產負債表中確認為可贖回的非控制性權益和非控制性權益。此外,管理層已確定,計算反映經營協議中實質性經濟安排的非控股權益餘額的適當方法是使用假設賬面價值清算(“HLBV”)法的資產負債表方法。
我們決定執行與新TEP安排的初步會計評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是,管理層在評估本公司是否為TEP的主要受益者時做出重大判斷,因此需要合併實體,以及在最初一年根據運營協議的條款應用HLBV方法,這反過來又導致審計師在執行程序和評估本公司是否為新TEP的主要受益者的初步會計評估方面做出了高度的判斷、主觀性和努力。此外,審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層對新TEP初始會計的評估有關的控制措施的有效性。這些程序還包括(其中包括)使用具有專業技能和知識的專業人員(I)根據TEP經營協議的實質性經濟安排評估管理層應用HLBV方法的適當性,以及(Ii)評估管理層對本公司是否有資格成為TEP的主要受益者的評估,從而合併TEP。
/s/普華永道會計師事務所
休斯敦,得克薩斯州
2022年2月24日
我們自2014年以來一直擔任該公司的審計師,這包括在該公司受到美國證券交易委員會報告要求之前的一段時間。
桑諾瓦能源國際公司。
合併資產負債表
(單位為千,不包括股票金額和股票面值)
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| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金 | $ | 243,101 | | | $ | 209,859 | |
應收賬款--貿易,淨額 | 18,584 | | | 10,243 | |
應收賬款-其他 | 57,736 | | | 21,378 | |
| | | |
其他流動資產,扣除#美元的免税額1,646及$707分別截至2021年12月31日和2020年12月31日 | 296,321 | | | 215,175 | |
流動資產總額 | 615,742 | | | 456,655 | |
| | | |
財產和設備,淨值 | 2,909,613 | | | 2,323,169 | |
應收客户票據,扣除$淨額39,492及$16,961分別截至2021年12月31日和2020年12月31日 | 1,204,073 | | | 513,386 | |
無形資產淨額 | 190,520 | | | 49 | |
商譽 | 13,150 | | | — | |
其他資產 | 571,136 | | | 294,324 | |
總資產(1) | $ | 5,504,234 | | | $ | 3,587,583 | |
| | | |
負債、可贖回的非控制性權益和股權 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 55,033 | | | $ | 39,908 | |
應計費用 | 81,721 | | | 34,049 | |
長期債務的當期部分 | 129,793 | | | 110,883 | |
其他流動負債 | 44,350 | | | 26,014 | |
流動負債總額 | 310,897 | | | 210,854 | |
| | | |
長期債務,淨額 | 3,135,681 | | | 1,924,653 | |
其他長期負債 | 436,043 | | | 171,395 | |
總負債(1) | 3,882,621 | | | 2,306,902 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註17) | | | |
| | | |
可贖回的非控股權益 | 145,336 | | | 136,124 | |
| | | |
股東權益: | | | |
普通股,113,386,600和100,412,036截至2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票,分別為美元0.0001面值 | 11 | | | 10 | |
額外實收資本-普通股 | 1,649,199 | | | 1,482,716 | |
累計赤字 | (459,715) | | | (530,995) | |
股東權益總額 | 1,189,495 | | | 951,731 | |
非控制性權益 | 286,782 | | | 192,826 | |
總股本 | 1,476,277 | | | 1,144,557 | |
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | $ | 5,504,234 | | | $ | 3,587,583 | |
(1) 截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產包括2,148,398及$1,471,796可變利息實體(“VIE”)的資產只能用於清償VIE的債務。這些資產包括#美元現金。23,538及$13,407分別截至2021年和2020年12月31日;應收賬款-貿易淨額為#美元6,167及$2,953分別截至2021年12月31日和2020年12月31日;應收賬款-其他為$410及$583分別截至2021年12月31日和2020年12月31日;其他流動資產為$272,421及$182,646分別截至2021年和2020年12月31日;財產和設備淨額為#美元1,817,471及$1,257,953分別截至2021年12月31日和2020年12月31日;其他資產為28,391及$14,254分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併負債包括#美元。47,225及$32,345債權人對Sunnova Energy International Inc.沒有追索權的VIE的負債。這些負債包括應付賬款#美元。6,014及$2,744分別截至2021年12月31日和2020年12月31日;應計費用為#美元88及$827分別截至2021年12月31日和2020年12月31日;其他流動負債為#美元3,845及$3,284分別截至2021年12月31日和2020年12月31日;以及其他長期負債#美元。37,278及$25,490分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
請參閲合併財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
合併業務報表
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | $ | 241,752 | | | $ | 160,820 | | | $ | 131,556 | |
| | | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | | |
收入成本-折舊 | | | | | 76,474 | | | 58,431 | | | 43,536 | |
收入成本-其他 | | | | | 21,834 | | | 6,747 | | | 3,877 | |
運維 | | | | | 19,583 | | | 16,313 | | | 8,588 | |
一般事務和行政事務 | | | | | 204,236 | | | 115,148 | | | 97,986 | |
其他營業收入 | | | | | (25,485) | | | (41) | | | (161) | |
總運營費用(淨額) | | | | | 296,642 | | | 196,598 | | | 153,826 | |
| | | | | | | | | |
營業虧損 | | | | | (54,890) | | | (35,778) | | | (22,270) | |
| | | | | | | | | |
利息支出,淨額 | | | | | 116,248 | | | 154,580 | | | 108,024 | |
利息支出,淨附屬公司 | | | | | — | | | — | | | 4,098 | |
利息收入 | | | | | (34,228) | | | (23,741) | | | (12,483) | |
長期債務清償損失淨額 | | | | | 9,824 | | | 142,772 | | | — | |
長期債務清償損失,淨附屬公司 | | | | | — | | | — | | | 10,645 | |
其他(收入)費用 | | | | | 516 | | | (1,752) | | | 880 | |
所得税前虧損 | | | | | (147,250) | | | (307,637) | | | (133,434) | |
| | | | | | | | | |
所得税費用 | | | | | 260 | | | 181 | | | — | |
淨虧損 | | | | | (147,510) | | | (307,818) | | | (133,434) | |
可贖回非控股權益和非控股權益應佔淨收益(虧損) | | | | | (9,382) | | | (55,534) | | | 10,917 | |
股東應佔淨虧損 | | | | | (138,128) | | | (252,284) | | | (144,351) | |
A系列可轉換優先股所賺取的股息 | | | | | — | | | — | | | (19,271) | |
| | | | | | | | | |
C系列可轉換優先股賺取的股息 | | | | | — | | | — | | | (5,454) | |
| | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | | | | | $ | (138,128) | | | $ | (252,284) | | | $ | (169,076) | |
| | | | | | | | | |
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | | | | | $ | (1.25) | | | $ | (2.87) | | | $ | (4.14) | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | | | | | 110,881,630 | | | 87,871,457 | | | 40,797,976 | |
請參閲合併財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
合併現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨虧損 | $ | (147,510) | | | $ | (307,818) | | | $ | (133,434) | |
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊 | 85,600 | | | 66,066 | | | 49,340 | |
處置減值和損失,淨額 | 3,655 | | | 5,824 | | | 1,772 | |
無形資產攤銷 | 21,354 | | | 29 | | | 21 | |
遞延融資成本攤銷 | 14,050 | | | 9,031 | | | 9,822 | |
債務貼現攤銷 | 9,949 | | | 15,685 | | | 3,018 | |
| | | | | |
股權薪酬計劃的非現金效應 | 17,236 | | | 10,873 | | | 9,235 | |
| | | | | |
貸款關聯公司的非現金支付實物利息 | — | | | — | | | 2,716 | |
衍生工具的未實現(收益)損失 | (4,874) | | | (13,768) | | | 19,237 | |
公允價值工具的未實現(收益)損失 | (21,988) | | | (907) | | | 150 | |
長期債務清償損失淨額 | 9,824 | | | 142,772 | | | — | |
長期債務清償損失,淨附屬公司 | — | | | — | | | 10,645 | |
其他非現金項目 | 30,117 | | | 14,933 | | | 8,421 | |
營業資產和負債組成部分變動情況: | | | | | |
應收賬款 | (53,261) | | | (4,297) | | | (9,349) | |
| | | | | |
其他流動資產 | (129,810) | | | (24,256) | | | (131,741) | |
其他資產 | (70,758) | | | (42,411) | | | (40,118) | |
應付帳款 | (6,392) | | | (1,141) | | | 5,292 | |
應計費用 | 27,908 | | | (4,504) | | | 15,099 | |
其他流動負債 | 5,963 | | | 5,397 | | | 8,452 | |
| | | | | |
長期實物償債附屬公司 | — | | | — | | | (719) | |
其他長期負債 | (293) | | | (2,974) | | | 1,879 | |
用於經營活動的現金淨額 | (209,230) | | | (131,466) | | | (170,262) | |
| | | | | |
投資活動的現金流 | | | | | |
購置物業和設備 | (554,541) | | | (578,369) | | | (430,822) | |
投資付款和應收客户票據 | (728,926) | | | (285,238) | | | (159,303) | |
應收客户票據收益 | 66,879 | | | 35,479 | | | 21,604 | |
太陽能應收賬款投資付款 | (32,212) | | | — | | | — | |
太陽能應收賬款投資收益 | 3,231 | | | — | | | — | |
州公用事業退税和税收抵免 | 486 | | | 641 | | | 668 | |
其他,淨額 | 3,867 | | | (2,032) | | | (463) | |
用於投資活動的淨現金 | (1,241,216) | | | (829,519) | | | (568,316) | |
| | | | | |
融資活動的現金流 | | | | | |
長期債務收益 | 2,235,939 | | | 1,651,765 | | | 883,360 | |
償還長期債務 | (947,130) | | | (963,872) | | | (342,540) | |
附屬公司的長期債務收益 | — | | | — | | | 15,000 | |
向關聯公司支付長期債務 | — | | | — | | | (56,236) | |
應付票據的付款 | (34,555) | | | (4,981) | | | (4,672) | |
遞延融資成本的支付 | (31,324) | | | (24,084) | | | (12,110) | |
債務貼現的支付 | (2,324) | | | (3,374) | | | (1,084) | |
購買有上限的呼叫交易 | (91,655) | | | — | | | — | |
發行普通股所得款項淨額 | 10,513 | | | 152,277 | | | 164,452 | |
債務工具權益部分收益,淨額 | — | | | 73,657 | | | 13,984 | |
發行可轉換優先股所得款項淨額 | — | | | — | | | (2,510) | |
可贖回的非控制性權益和非控制性權益的出資 | 350,121 | | | 320,245 | | | 157,149 | |
對可贖回的非控制性權益和非控制性權益的分配 | (15,854) | | | (6,527) | | | (7,559) | |
支付與可贖回的非控制權益和非控制權益有關的費用 | (8,805) | | | (6,517) | | | (5,395) | |
其他,淨額 | (476) | | | (2) | | | (16) | |
融資活動提供的現金淨額 | 1,464,450 | | | 1,188,587 | | | 801,823 | |
現金和限制性現金淨增加 | 14,004 | | | 227,602 | | | 63,245 | |
期初現金和限制性現金 | 377,893 | | | 150,291 | | | 87,046 | |
期末現金和限制性現金 | 391,897 | | | 377,893 | | | 150,291 | |
包括在其他流動資產中的受限現金 | (80,213) | | | (73,020) | | | (10,474) | |
包括在其他資產中的受限現金 | (68,583) | | | (95,014) | | | (56,332) | |
期末現金 | $ | 243,101 | | | $ | 209,859 | | | $ | 83,485 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
非現金投融資活動: | | | | | |
與購買房產和設備有關的應收賬款淨額、國家公用事業回扣和國家税收抵免的經銷商應收賬款的變化 | $ | (8,476) | | | $ | 12,109 | | | $ | (975) | |
與購置財產和設備有關的應付帳款和應計費用變動 | $ | (1,979) | | | $ | 21,041 | | | $ | 26,952 | |
與投資和應收客户票據付款有關的應付帳款和應計費用變動 | $ | 26,464 | | | $ | (18,383) | | | $ | (10,557) | |
| | | | | |
為購買存貨提供資金的應付票據 | $ | 32,301 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股可轉換優先票據的非現金轉換 | $ | 95,648 | | | $ | 149,352 | | | — | |
| | | | | |
補充現金流信息: | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 88,256 | | | $ | 87,829 | | | $ | 58,060 | |
繳納所得税的現金 | $ | 190 | | | $ | 181 | | | $ | — | |
請參閲合併財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
可贖回非控股權益和權益合併報表
(單位為千,份額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回的 非控制性 利益 | | | A系列和C系列 敞篷車 優先股 | | A系列和B系列 普通股 | | 普通股 | | | | 其他內容 實繳 資本- 敞篷車 擇優 庫存 | | 其他內容 實繳 資本- 普普通通 庫存 | | 累計 赤字 | | 總計 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | | | | | |
| | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | | |
2018年12月31日 | $ | 85,680 | | | | 57,949,374 | | | $ | 579 | | | 8,634,455 | | | $ | 86 | | | — | | | $ | — | | | | | $ | 701,326 | | | $ | 85,439 | | | $ | (286,312) | | | $ | 501,118 | | | $ | — | | | $ | 501,118 | |
淨收益(虧損) | 8,521 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (144,351) | | | (144,351) | | | 2,396 | | | (141,955) | |
普通股發行,淨額 | — | | | | — | | | — | | | 2,143 | | | — | | | 14,865,267 | | | 1 | | | | | — | | | 163,965 | | | — | | | 163,966 | | | — | | | 163,966 | |
回購可轉換優先股 | — | | | | (13,484) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (183) | | | — | | | (8) | | | (191) | | | — | | | (191) | |
A系列和C系列可轉換優先股可轉換票據的非現金轉換 | — | | | | 2,543,127 | | | 25 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 32,809 | | | — | | | — | | | 32,834 | | | — | | | 32,834 | |
A系列和C系列可轉換優先股和A系列和B系列普通股換取普通股的非現金交換 | — | | | | (60,479,017) | | | (605) | | | (8,636,601) | | | (86) | | | 69,115,618 | | | 7 | | | | | (734,444) | | | 735,128 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
債務工具的權益部分,淨額 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 13,984 | | | — | | | 13,984 | | | — | | | 13,984 | |
可贖回的非控制性權益和非控制性權益的出資 | 77,579 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 79,570 | | | 79,570 | |
分配給可贖回的非控股權益 | (7,559) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與可贖回的非控制性權益和非控制性權益有關的費用 | (2,338) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,054) | | | (5,054) | |
母公司應佔子公司權益 | (37,112) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 68,848 | | | 68,848 | | | (31,736) | | | 37,112 | |
股權薪酬費用 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 9,235 | | | — | | | 9,235 | | | — | | | 9,235 | |
其他,淨額 | 2,358 | | | | — | | | 1 | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | | | 492 | | | — | | | (1) | | | 492 | | | — | | | 492 | |
2019年12月31日 | 127,129 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 83,980,885 | | | 8 | | | | | — | | | 1,007,751 | | | (361,824) | | | 645,935 | | | 45,176 | | | 691,111 | |
累積效應調整 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (9,908) | | | (9,908) | | | — | | | (9,908) | |
淨收益(虧損) | 10,164 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (252,284) | | | (252,284) | | | (65,698) | | | (317,982) | |
普通股發行,淨額 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,431,151 | | | 2 | | | | | — | | | 469,269 | | | — | | | 469,271 | | | — | | | 469,271 | |
債務工具的權益部分,淨額 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (5,177) | | | — | | | (5,177) | | | — | | | (5,177) | |
可贖回的非控制性權益和非控制性權益的出資 | 3,449 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 316,796 | | | 316,796 | |
對可贖回的非控制性權益和非控制性權益的分配 | (4,802) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,725) | | | (1,725) | |
與可贖回的非控制性權益和非控制性權益有關的費用 | 187 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,895) | | | (7,895) | |
母公司應佔子公司權益 | (883) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 93,021 | | | 93,021 | | | (92,138) | | | 883 | |
股權薪酬費用 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 10,873 | | | — | | | 10,873 | | | — | | | 10,873 | |
其他,淨額 | 880 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,690) | | | (1,690) | |
2020年12月31日 | $ | 136,124 | | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | 100,412,036 | | | $ | 10 | | | | | $ | — | | | $ | 1,482,716 | | | $ | (530,995) | | | $ | 951,731 | | | $ | 192,826 | | | $ | 1,144,557 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回的 非控制性 利益 | | | | | | | 普通股 | | | | | | 其他內容 實繳 資本- 普普通通 庫存 | | 累計 赤字 | | 總計 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | | | |
2020年12月31日 | $ | 136,124 | | | | | | | | | | | | 100,412,036 | | | $ | 10 | | | | | | | $ | 1,482,716 | | | $ | (530,995) | | | $ | 951,731 | | | $ | 192,826 | | | $ | 1,144,557 | |
累積效應調整 | — | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 2,254 | | | 2,254 | | | — | | | 2,254 | |
淨收益(虧損) | 6,991 | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (138,128) | | | (138,128) | | | (16,373) | | | (154,501) | |
普通股發行,淨額 | — | | | | | | | | | | | | 12,974,564 | | | 1 | | | | | | | 249,708 | | | — | | | 249,709 | | | — | | | 249,709 | |
債務工具的權益部分 | — | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | (8,807) | | | — | | | (8,807) | | | — | | | (8,807) | |
有上限的呼叫交易記錄 | — | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | (91,655) | | | — | | | (91,655) | | | — | | | (91,655) | |
可贖回的非控制性權益和非控制性權益的出資 | 8,375 | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 341,746 | | | 341,746 | |
對可贖回的非控制性權益和非控制性權益的分配 | (4,522) | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (11,332) | | | (11,332) | |
與可贖回的非控制性權益和非控制性權益有關的費用 | (447) | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (10,902) | | | (10,902) | |
母公司應佔子公司權益 | (1,118) | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 207,153 | | | 207,153 | | | (206,035) | | | 1,118 | |
股權薪酬費用 | — | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | 17,236 | | | — | | | 17,236 | | | — | | | 17,236 | |
其他,淨額 | (67) | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | 1 | | | 1 | | | 2 | | | (3,148) | | | (3,146) | |
2021年12月31日 | $ | 145,336 | | | | | | | | | | | | 113,386,600 | | | $ | 11 | | | | | | | $ | 1,649,199 | | | $ | (459,715) | | | $ | 1,189,495 | | | $ | 286,782 | | | $ | 1,476,277 | |
請參閲合併財務報表附註。
(1) 業務描述和呈報依據
我們是一家領先的住宅能源服務提供商,為195,000客户數量超過25美國(“U.S.”)州和領地。Sunnova Energy Corporation於2012年10月22日在特拉華州註冊成立,並於2019年4月1日作為特拉華州的一家公司成立了Sunnova Energy International Inc.(“SEI”)。我們於2019年7月29日完成了首次公開募股(IPO);與我們的IPO相關的是,Sunnova Energy Corporation的所有所有權權益都貢獻給了SEI。除非上下文另有要求,本報告中提及的“Sunnova”、“公司”、“我們”或類似術語均指SEI及其合併子公司。
我們有一個差異化的住宅太陽能經銷商模式,我們與當地經銷商合作,這些經銷商代表我們發起、設計和安裝我們客户的太陽能系統和儲能系統。我們專注於我們的經銷商模式,使我們能夠利用經銷商在當地市場的專業知識、關係和經驗來推動客户的產生,同時為我們的經銷商提供以具有競爭力的價格獲得高質量產品的機會,以及技術監督和專業知識。我們相信,這種結構提供了運營靈活性,減少了勞動力短缺的風險,並相對於我們的同行降低了固定成本,進一步增強了我們的競爭優勢。
我們最近完成了對特拉華州有限責任公司SunStreet Energy Group,LLC的收購,主要專注於為住宅建築商提供太陽能系統和儲能系統。我們相信,此次收購為進一步擴大我們的住宅太陽能業務提供了一條新的戰略途徑,降低了客户獲取成本,通過開發新的住宅太陽能社區提供了多年的住宅供應,並使我們能夠在美國各地發展清潔和有彈性的住宅微電網。
我們通過與多樣化的信用質量客户羣簽訂長期住宅太陽能服務協議來提供服務。我們的太陽能服務協議通常是以合法形式向客户租賃太陽能系統或能源儲存系統(以下簡稱“租賃”)、根據購電協議(“PPA”)向客户出售太陽能系統的輸出、或通過我們提供的融資購買太陽能系統或能源儲存系統(“貸款”);但是,我們也為我們的競爭對手以前發起的系統提供服務計劃。我們使一些州的客户有可能獲得新的屋頂和其他輔助產品,作為他們太陽能貸款的一部分。我們還允許通過我們的房屋建築商渠道發起的客户在客户接近購買新房時選擇購買該系統。我們太陽能服務協議的初始期限通常在10和25在此期間,我們向客户提供或安排持續服務,包括監控、維護和保修服務。我們的租賃和PPA協議通常包括讓客户續訂最多額外費用的機會10年,通過二五年期或一10年期續訂選項。客户付款和費率可以在太陽能服務協議期間固定,也可以每年按預定的百分比遞增。我們還從租賃和PPA中獲得税收優惠和其他激勵措施,其中一部分我們通過税收權益、無追索權債務結構和對衝安排進行融資,以便為我們的前期成本、管理費用和增長投資提供資金。我們未來的成功在一定程度上取決於我們從第三方投資者和商業來源籌集資金的能力。我們有從不同來源吸引資金的既定記錄。從我們成立到2021年12月31日,我們已經籌集了超過$9.0股權、債務和税收股權投資者的總資本承諾為10億美元。
陳述的基礎
隨附的年度經審核綜合財務報表(“綜合財務報表”)包括本公司的綜合資產負債表、經營表、可贖回非控制權益及權益表和現金流量表,並根據本公司保存的記錄按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制。我們的合併財務報表包括我們的賬目和我們擁有控股權的子公司的賬目。根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)810的規定,整固,我們整合任何我們是主要受益者的VIE。我們在正常的業務過程中與我們的投資者組成VIE,以促進與我們的太陽能系統相關的某些屬性的融資和貨幣化。控股財務權益的典型條件是持有實體的多數表決權權益。然而,通過不涉及持有多數投票權權益的安排,在VIE等實體中也可能存在控制性財務權益。主要受益方的定義是:(A)有權指導VIE的活動,從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響;(B)有義務承擔VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。當我們不被認為是主要受益人時,我們不會合並我們擁有多數股權的VIE。我們已考慮合約安排內的條文,賦予我們權力管理和作出影響我們的VIE運作的決定,包括決定哪些太陽能系統對VIE有貢獻,以及太陽能系統的安裝、營運和維修。我們認為授予
根據合同安排,其他投資者在性質上更具保護性,而不是實質性的參與權。因此,我們已確定我們是VIE的主要受益者,並持續評估我們與VIE的關係,以確定我們是否繼續是VIE的主要受益者。我們已經在合併中消除了所有的公司間交易。
重新分類
某些前期金額已重新分類,以符合本期列報。這些重新分類對我們的合併財務報表沒有重大影響。
冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行
正在進行的新冠肺炎大流行已經並可能繼續對全球經濟造成廣泛的不利影響。隨着新冠肺炎病毒繼續在我們運營的州和美國領土上傳播,我們的業務運營受到了一些由此造成的中斷。
在整個新冠肺炎疫情期間,我們一直在維修和安裝太陽能系統。該行業目前正面臨短缺和發貨延誤,影響了可供購買的太陽能系統中使用的逆變器和機架的儲能系統、模塊和部件的供應。這些短缺和延誤可以部分歸因於新冠肺炎大流行和由此導致的政府行動,以及有關中國多晶硅供應鏈使用強迫勞動的指控。雖然我們的大多數經銷商已經獲得了足夠的數量,允許他們在2022年的大部分時間裏繼續安裝,但如果這些短缺和延誤持續下去,它們可能會影響何時可以安裝太陽能系統和儲能系統,以及我們何時可以從這些系統獲得並開始產生收入。此外,如果由於新冠肺炎病毒的進一步爆發或其他原因導致供應鏈嚴重中斷,或者實施更嚴格的健康和安全指南,我們安裝和維護太陽能系統的能力可能會受到不利影響。由於眾多不確定性,目前我們無法預測新冠肺炎疫情將對我們的業務、現金流、流動性、財務狀況和運營結果產生多大影響。我們將繼續關注對我們的員工、我們的客户和我們的業務運營產生影響的總體發展,並將採取我們認為必要的行動,以減輕這些影響。
(2) 重大會計政策
預算的使用
GAAP在編制合併財務報表時的應用要求我們做出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和各種其他被認為合理的假設,這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎。實際結果可能與這些估計大不相同。
現金
我們在投資級金融機構維持現金,主要是活期存款。如果現金餘額超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的金額,我們就面臨信用風險。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們的現金存款為225.7百萬美元和$199.6分別超過FDIC目前25萬美元的保險限額。我們的現金存款沒有任何損失。
受限現金
根據某些合同協議的條款,我們將限制取款或使用的現金記錄為限制現金。我們的限制性現金主要是指為支付Helios Issuer,LLC(“Heli”)、Sunnova EZ-Owner投資組合、LLC(“EZOP”)、Sunnova TEP Holdings,LLC(“TEPH”)、Helios II Issuer,LLC(“HELII”)、Helios III Issuer,LLC(“HELIII”)、Sunnova Ray I Issuer,LLC(“RAYSI”)、Helios Issuer,LLC(“HELIII”)、Sunnova Ray I Issuer,LLC(“RAYSI”)Sunnova Helios IV Issuer,LLC(“HELIV”),Sunnova TEP IV-E,LLC(“TEPIVE”),Sunnova TEP IV-G,LLC(“TEPIVG”),Sunnova Asset Portfolio 8,LLC(“AP8”),Sunnova SOLII Issuer,LLC(“SOLII”),Sunnova Helios V Issuer,LLC(“Helv”),Sunnova Asset Portfolio 8,LLC(“AP8”),Sunnova Solios II Issuer,LLC(“SOLII”),Sunnova Helios V Issuer,LLC(“Helv”)有限責任公司(“TEPVC”)和Sunnova Sol III Issuer,LLC(“SOLIII”)融資安排(見附註8,長期債務和附註13,可贖回非控制性權益和非控制性權益)
與我們的一項辦公空間經營租賃相關的未付信用證的抵押品和餘額(見附註17,承諾和或有事項)。下表列出了在合併資產負債表中的其他流動資產和其他資產中記錄的限制性現金的詳細情況:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
債務和逆變器儲備 | $ | 67,633 | | | $ | 93,889 | |
税收權益準備金 | 79,378 | | | 72,426 | |
| | | |
其他 | 1,785 | | | 1,719 | |
總計(1) | $ | 148,796 | | | $ | 168,034 | |
(1)在這筆款項中,$80.2百萬美元和$73.0截至2021年12月31日和2020年12月31日,其他流動資產分別記錄了100萬美元。
如果受限的現金餘額超過FDIC覆蓋的金額,我們就會面臨信用風險。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們限制現金存款不得超過1美元。144.3百萬美元和$163.8分別超過FDIC目前25萬美元的保險限額。我們的受限現金存款沒有任何損失。
應收帳款
應收賬款-貿易。應收賬款-貿易主要是指住宅客户的貿易應收賬款,通常在下個月收回。應收賬款-交易是扣除信用損失準備後記錄的,這是基於我們對客户賬户可收款能力的評估,基於當時可用的最佳數據。我們會考慮可能影響客户支付能力的因素,如歷史經驗、客户信用評級、合同期限、老化類別和當前經濟狀況,以確定存在潛在糾紛或收款問題的客户,從而審查免税額。當我們認為應收賬款無法收回時,我們就予以核銷。截至2021年12月31日,我們沒有出現拖欠客户賬户的大幅增加,也沒有因新冠肺炎疫情而對與應收賬款貿易相關的信用損失撥備做出任何重大調整。下表列出了從應收賬款中計入的信貸損失準備的變化。—綜合資產負債表中的貿易淨額:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截止到十二月三十一號, |
| | | |
| | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | (單位:千) |
期初餘額 | | | | | $ | 912 | | | $ | 960 | |
採用ASC 326的影響 | | | | | — | | | (240) | |
當前預期信貸損失撥備 | | | | | 1,956 | | | 1,878 | |
| | | | | | | |
壞賬核銷 | | | | | (1,997) | | | (1,741) | |
恢復 | | | | | 173 | | | 55 | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 1,044 | | | $ | 912 | |
應收賬款-其他。應收賬款-其他主要指與出售存貨有關的應收賬款。
庫存
存貨採用先進先出法,以成本和可變現淨值中較低者表示。庫存主要包括:(A)原材料,如儲能系統、光伏組件、逆變器、儀表和調制解調器;(B)在建房屋建築商;(C)購買的其他相關設備。這些材料通常出售給經銷商,或作為新太陽能系統的原始部件或現有太陽能系統的替換部件持有。我們將這些物品從庫存中刪除並記錄交易,通常採用以下方式之一:(A)作為太陽能系統的更換部件安裝時的運營和維護費用,(B)直接銷售時的銷售成本費用,(C)安裝在現有住宅上時的資產和設備資本化,或(D)在房屋建築商計劃下投入使用時的資產和設備資本化。我們定期評估庫存中是否有不可用和過時的物品
基於對未來需求和市場狀況的假設。根據這一評估,計提了將庫存減記至市值的撥備。下表列出了合併資產負債表中記錄在其他流動資產中的庫存明細:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
模塊和逆變器 | $ | 60,661 | | | $ | 83,904 | |
儲能系統和部件 | 43,071 | | | 18,122 | |
房屋建築商正在建設中 | 23,642 | | | — | |
儀表和調制解調器 | 581 | | | 563 | |
總計 | $ | 127,955 | | | $ | 102,589 | |
風險集中
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、限制性現金、應收賬款和應收票據。與現金和受限現金相關的集中風險通過我們在信譽良好的機構進行銀行業務的政策得到了緩解。通常情況下,某些銀行機構的存款金額會超過FDIC的保險限額。我們一般不需要抵押品或其他擔保來支持應收賬款。為了降低與我們與經銷商關係相關的信用風險,管理層定期進行信用評估,並持續評估我們經銷商的財務狀況。
經銷商的服務和設備集中
我們利用一個大約200截至2021年12月31日的經銷商。在截至2021年12月31日的一年中,兩家經銷商約佔28%和13分別佔我們向經銷商支付的總支出的%。在截至2020年12月31日的一年中,兩家經銷商約佔34%和13分別佔我們向經銷商支付的總支出的%。在截至2019年12月31日的年度內,兩家經銷商約佔49%和10分別佔我們向經銷商支付的總支出的%。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的幾年裏,沒有其他經銷商佔我們向經銷商支付的支出的10%以上。
經銷商承諾
我們與某些主要經銷商簽訂了排他性協議和其他類似協議,根據這些協議,如果這些經銷商在指定時間內安裝了一定數量的太陽能系統,我們將給予獎勵。這些獎勵計入綜合資產負債表中的其他資產,一般在客户協議期限內攤銷為綜合經營報表中的一般和行政費用,估計平均為23好幾年了。見附註17,承付款和或有事項。
金融工具的公允價值
公允價值是一個退出價格,代表在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的金額。因此,公允價值是一種基於市場的計量,應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。用於計量公允價值的估值技術必須最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。ASC 820建立了一個三級公允價值層次結構,該層次結構對可用於計量公允價值的輸入進行了優先排序,如下所示:
•第1級-可觀察到的投入,反映在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價市場價格。
•第2級-第1級價格以外的可觀察輸入,例如活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中的報價或其他可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據所證實的輸入。
•第三級-很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。
在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下,公允價值層次結構中的級別必須基於對公允價值重要的最低級別輸入來確定
測量。評估特定投入對整個公允價值計量的重要性需要判斷和考慮資產或負債特有的因素。我們的金融工具包括現金、應收賬款、應收客户票據、太陽能應收賬款投資、應付賬款、應計費用、長期債務、利率互換和或有對價。應收賬款、應付賬款和應計費用的賬面價值接近公允價值,因為它們具有短期性質(一級)。我們根據類似期限和條款(第3級)的貸款計劃目前提供的利率來估計我們的應收客户票據的公允價值。我們根據貼現現金流模型估算我們在太陽能應收賬款投資的公允價值,該模型利用與太陽輻照度相關的市場數據、按地區劃分的生產要素和預計電價,以建立收入預測(第3級)。此外,通過使用現有的市場研究和數據,支持與租賃有關的收入以及維護和服務成本。我們根據目前為期限和期限相似的債務提供的利率(第3級)來估計我們的固定利率長期債務的公允價值。利率衍生品交易的公允價值是基於現金流貼現的方法,使用交易的合同條款來確定的。浮動利率基於與利息現金流頻率一致的可觀察利率(第2級)。對於或有考慮,我們使用蒙特卡羅模型估計安裝溢價的公允價值,使用基於情景的方法估計微電網溢價,兩者都使用第3級投入。見附註6,應收客户票據,附註7,太陽能應收款投資,附註8。, 長期債務,附註9,衍生工具和附註11,收購。
下表列出了我們截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的金融工具:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| (單位:千) |
太陽能應收賬款投資 | $ | 82,658 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 82,658 | |
衍生資產 | 14,351 | | | — | | | 14,351 | | | — | |
總計 | $ | 97,009 | | | $ | — | | | $ | 14,351 | | | $ | 82,658 | |
| | | | | | | |
或有對價 | $ | 67,895 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 67,895 | |
衍生負債 | 5,330 | | | — | | | 5,330 | | | — | |
總計 | $ | 73,225 | | | $ | — | | | $ | 5,330 | | | $ | 67,895 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| (單位:千) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生負債 | $ | 13,407 | | | $ | — | | | $ | 13,407 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
本公司太陽能應收賬款投資的公允價值變動計入綜合營業報表中的其他營業收入。下表彙總了在綜合資產負債表的其他流動資產和其他資產中記錄的第3級投入在經常性基礎上按公允價值入賬的我們的金融資產的公允價值變化:
| | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | — | | | $ | — | |
加法 | 84,307 | | | — | |
聚落 | (4,052) | | | — | |
在收益中確認的收益 | 2,403 | | | — | |
| | | |
期末餘額 | $ | 82,658 | | | $ | — | |
或有對價的公允價值變動計入合併經營報表中的其他營業收入。下表彙總了在綜合資產負債表的其他長期負債中記錄的使用第3級投入按公允價值經常性核算的金融負債的公允價值變化:
| | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | — | | | $ | — | |
加法 | 90,400 | | | — | |
公允價值變動 | (22,505) | | | — | |
| | | |
期末餘額 | $ | 67,895 | | | $ | — | |
衍生工具
我們的衍生工具包括未被指定為現金流對衝或公允價值對衝的利率掉期。我們使用利率掉期來管理我們對利率變化的淨敞口。我們將衍生工具計入綜合資產負債表中的其他流動資產、其他資產、其他流動負債和其他長期負債(視情況而定),公允價值變動計入利息支出,淨額計入綜合經營報表。我們將衍生工具的未實現損益作為經營活動中的非現金調節項目計入合併現金流量表。我們將衍生工具的已實現損益作為經營活動中經營資產和負債組成部分的變化計入合併現金流量表。見附註9,派生工具。
收入
下表列出了綜合業務表中記錄的收入詳情:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位:千) |
購買力平價(PPA)收入 | | | | | $ | 86,087 | | | $ | 65,760 | | | $ | 48,041 | |
租賃收入 | | | | | 71,784 | | | 51,650 | | | 40,191 | |
太陽能可再生能源證書收入 | | | | | 41,537 | | | 35,747 | | | 38,453 | |
現金銷售收入 | | | | | 27,176 | | | — | | | — | |
貸款收入 | | | | | 7,768 | | | 3,032 | | | 1,645 | |
其他收入 | | | | | 7,400 | | | 4,631 | | | 3,226 | |
總計 | | | | | $ | 241,752 | | | $ | 160,820 | | | $ | 131,556 | |
我們確認與客户簽訂合同的收入,因為我們履行了履行義務,交易價格反映了基於估計回報率(扣除現金激勵)的對價金額。我們在客户合同中將這一回報率表示為每千瓦時太陽能電價(“千瓦時”)。我們確認的收入金額不等於客户現金支付,因為我們在收到現金之前履行了履行義務,或者在我們隨時提供對太陽能系統的持續訪問時平均履行了履行義務。我們在應收賬款、其他資產或遞延收入(視情況而定)中反映收入確認和收到的現金支付之間的差異。分配給剩餘履約義務的收入是我們尚未確認的合同收入,包括遞延收入以及將在未來期間開具發票並確認為收入的金額。簽約但尚未確認的收入約為$1.6截至2021年12月31日,我們預計將確認其中大約5接下來的%12月份。我們預計,在未來大約20年內,年度認可不會有太大變化,因為現有的絕大多數太陽能服務協議還有至少20年的剩餘時間。,考慮到合同中太陽能系統艦隊的平均使用年限低於四年了.
某些客户可能會獲得現金獎勵。我們推遲承認這些現金獎勵的支付,並在合同有效期內將其確認為收入的減少。延期付款記錄在其他資產中,用於
根據我們的租賃和PPA協議獲得現金獎勵的客户,以及根據我們的貸款協議獲得現金獎勵的客户在其他長期負債中的抵銷責任。
PPA客户根據PPA向我們購買電力。根據ASC 606,我們根據遠程監控設備按照PPA規定的太陽能費率確定的發電量確認收入。所有客户必須通過我們的信用評估過程。PPA通常有一個期限為20或25客户有機會續訂的年限,最多可再續訂一次10年,通過二五年期或一10年期續訂選項。
租契。我們是太陽能系統和儲能系統租賃協議下的出租人,該等系統不符合ASC 842項下的租賃定義,並根據ASC 606項下作為與客户的合同入賬。我們在合同期限內以直線方式確認收入,因為我們履行了提供持續使用太陽能系統的義務。所有客户必須通過我們的信用評估過程。租賃協議的期限一般為20或25客户有機會續訂的年限,最多可再續訂一次10年,通過二五年期或一10年期續訂選項。
在大多數情況下,我們根據我們的租賃協議向客户提供性能保證,保證每個太陽能系統將達到特定的最低太陽能發電量,這是其預期發電量的很大比例。指定的最低太陽能發電量可能無法實現,原因包括天氣的自然波動,或由於暴露和損耗超出我們控制範圍而導致的設備故障等。我們根據許多不同的因素來確定保證輸出量,這些因素包括:(A)與電池板的傾斜、電池板的方位(從參考方向順時針方向測量的水平角度)、系統大小和現場遮陽有關的特定場地信息;(B)基於歷史平均天氣數據計算出的可用輻照度(給定平面朝向特定方向的能源量);以及(C)計算出的太陽能系統的能量輸出量。雖然實際輻照度水平可能會因天氣的自然波動而每年發生重大變化,但我們預計實際輻照度水平將在租賃期內平均計算,並與確定履約保證金金額時使用的水平大致相同。一般來説,天氣波動是太陽能系統可能無法達到特定的最低太陽能發電量的最有可能的原因。
如果太陽能系統沒有產生保證的生產量,我們需要退還之前匯出的客户付款的一部分,償還金額是(A)短缺生產量和(B)在整個合同期限內固定的每千瓦時的美元金額(保證率)的乘積。如果需要,這些客户付款的匯款最早在太陽能系統投入使用一週年時支付,然後每年支付一次。見附註17,承付款和或有事項。
太陽能可再生能源證書。每張太陽能可再生能源證書(“SREC”)代表了1兆瓦時(1,000千瓦時)由太陽能系統產生。SREC可以與可再生能源發電的實際發電量分開出售。我們將我們從太陽能系統中產生的SREC視為政府的激勵措施,不會產生獲得它們的成本,也不考慮這些SREC的潛在太陽能系統的產出。我們將這些SREC歸類為庫存,直到銷售並交付給第三方。由於我們沒有產生獲得這些政府獎勵的成本,因此SREC的庫存賬面價值為#美元。0截至2021年12月31日和2020年。我們通過遠期合約進行與SREC預期產量相關的經濟對衝。雖然這些固定價格遠期合約為SREC提供了一種針對現貨價格波動的經濟對衝,但這些合約不符合對衝會計條件,也不被指定為現金流對衝或公允價值對衝。合同要求我們在結算時實物交付SREC。我們在履行將SREC轉讓給所述交易對手的履約義務後確認ASC 606項下的相關收入。付款通常在以下時間內收到一個月將SREC轉讓給交易對手。與銷售SREC相關的成本通常僅限於經紀人費用(記錄在收入成本-其他中),這些費用只在與某些交易相關的情況下支付。在某些情況下,我們需要在公開市場上購買SREC,以滿足我們遠期合同中的最低交付要求。
現金銷售。現金銷售收入是指客户從我們這裏購買太陽能系統的收入,通常是在購買新房時。在確認房屋關閉後,我們確認ASC 606項下的相關收入。
貸款。見“關於貸款收入的討論”。貸款“下面的章節。
其他收入。其他收入包括某些國家和公用事業激勵措施、直接向客户銷售能源存儲系統的收入、服務計劃的銷售收入以及我們在太陽能應收賬款方面的投資收入。我們在收入期間確認來自國家和公用事業激勵的收入。我們確認在儲能部件投入使用期間直接銷售儲能系統的收入。以下客户可以使用服務計劃
太陽能系統最初並不是由Sunnova銷售的。我們確認服務計劃合同在合同有效期內的收入,這通常是10好幾年了。我們在相關客户協議有效期內確認我們在太陽能應收賬款投資中的收入。
貸款
我們提供貸款計劃,根據該計劃,客户通過太陽能服務協議為購買太陽能系統或儲能系統提供資金,期限通常為10, 15或25好幾年了。根據我們的貸款計劃,我們確認每月從客户那裏收到的現金付款:(A)利息收入,歸因於為客户購買太陽能系統或儲能系統提供資金的合同的賺取利息;(B)資產負債表上應收票據的減少,歸因於為客户購買太陽能系統或儲能系統提供資金的合同本金的返還(無論是預定的還是預付的);以及(C)收入,歸因於我們提供的運營和維護服務付款。要獲得貸款計劃的資格,客户必須通過我們的信用評估過程,這要求客户至少擁有FICO。®分數為600至720根據特定情況,我們通過太陽能系統或儲能系統融資來獲得貸款。在客户與我們簽訂太陽能服務協議時,對每個客户執行一次信用評估流程。
我們對與貸款計劃相關的太陽能系統和儲能系統的投資尚未投入使用,在綜合資產負債表中記錄在其他資產中,並在投入使用後轉移到應收客户票據。應收客户票據按攤銷成本扣除信貸損失準備(如下所述)計入其他流動資產和綜合資產負債表中的應收客户票據。與我們的客户應收票據相關的應計利息記錄在應收賬款交易中,在合併資產負債表中為淨額。應收客户票據的利息收入在綜合經營報表中計入利息收入。本公司應收客户票據的攤餘成本等於未付客户票據的本金餘額,不包括應計應收利息。應收客户票據繼續計息,直到沖銷備抵為止,這發生在餘額為180逾期天數或更長時間,除非餘額正在收款過程中。根據貸款協議的合同條款,應收客户票據在到期日後一天被視為逾期。在所有情況下,客户應收票據餘額都被置於非應計狀態,或者在被認為無法收回的較早日期註銷。預期收回金額不超過先前核銷和預期核銷金額的總和。處於非應計狀態的應收客户票據的應計利息被記為利息收入的減少額。該等應收客户票據所收利息按現金計算,直至應收客户票據符合返回權責發生制狀態為止。當不再有任何本金或利息逾期,且對未來付款有合理保證時,應收客户票據返回應計狀態。
信用損失準備從客户應收票據攤銷成本中扣除,以表示預計收回的淨金額。如果存在相似的風險特徵(如金融資產類型、客户信用評級、合同期限和年份),則以集合(池)為基礎進行衡量。在確定信用損失撥備時,我們會找出存在潛在糾紛或收款問題的客户,並考慮我們的信用損失歷史水平和可能影響未來信用損失水平的當前經濟趨勢。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的不同,如承保標準的不同而進行的。預期信貸損失是根據當時可獲得的最佳數據在貸款協議的合同期限內估計的,並在適當的時候根據預期的提前還款進行調整。合同條款不包括預期的延期、續訂和修改,除非以下任何一項適用:(A)我們在報告日期合理預期將與個別客户執行問題債務重組,或(B)延長或續訂選項包括在報告日期的原始或修改的合同中,並且我們不能無條件地取消。截至2021年12月31日,我們沒有遇到拖欠應收客户票據的大幅增加,也沒有對我們因新冠肺炎疫情而導致的與貸款相關的信用損失撥備做出任何重大調整。請參閲附註6,應收客户票據。
遞延收入
遞延收入包括尚未達到收入確認標準的金額,包括(A)未履行履約義務的付款,這些付款將在各自太陽能服務協議的剩餘期限內以直線方式確認,扣除客户賺取的任何現金獎勵,(B)來自客户的首付款和部分或全部預付款,以及(C)由於發電時間與某些類型的賬單的差額
PPA。遞延收入為$58.9截至2019年12月31日,為100萬。下表為綜合資產負債表中其他流動負債和其他長期負債中記錄的遞延收入明細:
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| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
貸款 | $ | 275,681 | | | $ | 93,859 | |
PPA和租約 | 17,274 | | | 11,787 | |
太陽能應收賬款 | 4,864 | | | — | |
SREC | — | | | 1,163 | |
總計(1) | $ | 297,819 | | | $ | 106,809 | |
(1)在這筆款項中,$15.3百萬美元和$3.8截至2021年12月31日和2020年12月31日,其他流動負債中分別記錄了100萬美元。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,我們確認的收入為8.4百萬美元和$7.3從各自年度初記錄在遞延收入中的金額中分別扣除600萬美元。
履約保障義務
在大多數情況下,我們根據租賃和貸款協議保證某些特定的最低太陽能發電量,通常期限為10和25好幾年了。這些金額通常最早在太陽能系統投入使用一週年時就被計量並記入客户的賬户,然後在此後的每個年度期間都會被計量和貸記到客户的賬户中。我們對太陽能系統進行監控,以確保實現這些產出。我們根據每個報告期末未達到保證的太陽能產量來評估是否有任何金額應支付給我們的客户。對於租賃,這些估計金額被記錄為客户收入的減少和當前或長期負債(視情況而定)。對於貸款,這些估計金額被記錄為收入成本的增加-其他和當前或長期負債(如果適用)。見附註17,承付款和或有事項。
財產和設備
太陽能系統公司。太陽能系統的折舊和攤銷採用直線法計算太陽能系統的預計使用壽命,並計入收入折舊成本。雖然太陽能系統在投入使用前處於設計、施工和安裝階段,但系統的開發是通過在建工程進行的。安裝在住宅天台或天台附近的太陽能系統的設計、建造和安裝的組成部分如下:
•經銷商成本(工程、採購和施工)
•直接成本(與太陽能系統直接相關的成本)
•間接成本(在設計、建造和安裝太陽能系統時發生但與特定資產沒有直接關聯的成本)
太陽能系統以購買或建造(包括設計和安裝)成本減去某些公用事業退税和聯邦和州税收優惠(包括聯邦投資税收抵免,稱為“第48(A)ITC”),並在資產的使用壽命內折舊。我們按照遞延毛利率法核算第48(A)條的太陽能系統,從而按照適用於第48(A)條的費率降低符合條件的太陽能系統的成本基礎。然而,正如附註10,所得税所述,我們有全額估值免税額,計入遞延所得税,並要求符合資格的太陽能系統的基礎毛利恢復全額價值。當太陽能系統投入使用時,折舊就開始了。與太陽能系統的維修和維護相關的費用在發生時計入費用。與改進太陽能系統相關的成本(延長壽命、增加容量或提高系統效率)將在資產的剩餘壽命內資本化和折舊。
財產和設備,不包括太陽能系統。財產和設備,包括信息技術系統項目、計算機和設備、租賃改進、傢俱和固定裝置、車輛和其他財產和設備,按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊和攤銷採用直線法計算各自資產的預計使用年限,並在一般和行政費用中記錄。租賃改進按租賃期或估計使用年限中較短的時間攤銷。
處置時,資產的成本和相關累計折舊從財產和設備中扣除,由此產生的損益反映在合併經營報表中。維修和維護費用在發生時計入。
收購
使用符合ASC805的會計收購法對企業合併進行會計核算,企業合併,經會計準則更新(“ASU”)第2017-01號修訂,企業合併:澄清企業的定義。收購的收購價按收購日收購的資產、已發行的股權工具和承擔的負債的估計公允價值計量。收購的任何非控股權益也最初按公允價值計量。直接應歸屬於收購的成本作為已發生的一般和行政費用列支。如果總購買對價和非控股權益的合計公允價值超過收購資產和承擔的負債的合計公允價值,我們確認商譽。我們可能會聘請第三方評估公司協助確定公允價值。被收購企業的經營業績自收購之日起計入我們的經營業績。自收購之日起,我們有最多一年的時間來完成公允價值收購價格分配。見附註11,收購。
資產收購是根據我們的成本(包括交易成本)來衡量的。資產收購成本,或我們轉移的對價,假設等於收購淨資產的公允價值。如果轉移的對價是現金,則根據我們支付給賣方的現金金額以及發生的交易成本進行計量。以非貨幣性資產、已產生負債或已發行權益工具的形式給予的對價,是根據吾等的成本或所收購資產或淨資產的公允價值(以較明顯者為準)計量。資產收購的成本根據資產的估計公允價值分配給收購的資產。商譽不在資產收購中確認。
無形資產
我們購買的無形資產是按成本減去累計攤銷後列報的。我們從業務合併或資產收購中獲得的無形資產按收購日的估計公允價值減去累計攤銷列報(見附註11,收購)。我們用直線法將無形資產攤銷為一般費用和行政費用。下表為合併資產負債表中記錄在其他資產中的無形資產明細:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 截止到十二月三十一號, |
| 有用的壽命 | | 2021 | | 2020 |
| (以年為單位) | | (單位:千) |
客户關係-系統銷售 | 10 | | $ | 145,496 | | | $ | — | |
客户關係-服務 | 10 | | 3,471 | | | — | |
客户關係-新客户 | 4 | | 29,761 | | | — | |
商號 | 15 | | 11,899 | | | — | |
税收公平承諾 | 4 | | 21,209 | | | — | |
軟件許可證 | 3 | | 331 | | | 331 | |
商標 | 3 | | 68 | | | 68 | |
其他 | 3 | | 88 | | | 88 | |
無形資產,毛收入 | | | 212,323 | | | 487 | |
減去:累計攤銷 | | | (21,803) | | | (449) | |
無形資產淨額 | | | $ | 190,520 | | | $ | 38 | |
截至2021年12月31日,與待確認無形資產相關的攤銷費用如下:
| | | | | |
| 攤銷 費用 |
| (單位:千) |
2022 | $ | 28,441 | |
2023 | 28,432 | |
2024 | 28,432 | |
2025 | 18,876 | |
2026 | 15,690 | |
2027年及其後 | 70,649 | |
總計 | $ | 190,520 | |
商譽
商譽是指收購價格超過收購資產和承擔的負債的公允價值。收購價格是根據目前可獲得的信息分配的,在獲得更多關於(其中包括)資產估值、承擔的負債和對初步估計的修訂的信息後,可能會在收購日期起至多一年內進行調整。商譽至少每年或每當發生事件或環境變化表明賬面值可能減值時對商譽進行減值審查。在評估減值商譽時,我們根據公認會計準則使用定性和(如有必要)定量方法。2021年,我們利用定性評估得出結論,公允價值更有可能大於賬面價值。因此,不需要進一步的測試。
遞延融資成本
遞延融資成本採用實際利率法(定期貸款)或直線法(循環信貸安排法)資本化並攤銷為利息支出,並在相關債務期限內淨額攤銷。遞延融資成本的未攤銷餘額計入合併資產負債表中長期債務的當期部分、長期債務的當期部分、長期債務、淨債務和長期債務、定期貸款的淨附屬公司(見附註8,長期債務)或其他流動資產以及尚未完成的循環信貸安排和債務及股權交易的其他資產。下表為遞延融資淨成本變動情況:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | 39,792 | | | $ | 25,621 | |
大寫 | 30,314 | | | 23,202 | |
攤銷 | (14,050) | | | (9,031) | |
期末餘額 | $ | 56,056 | | | $ | 39,792 | |
資產報廢義務(“ARO”)
在處置太陽能系統時,我們有因合同要求執行某些資產報廢活動而產生的ARO。我們在強制性事件發生時(通常是在太陽能系統投入使用時)識別ARO。資產在永久停止使用時被視為報廢,例如通過出售或處置。
負債最初按公允價值(作為第三級計量)根據估計拆遷和修復成本的現值計量,隨後根據基礎假設的變化和增值費用進行調整。增值費用在合併經營報表中確認為一般費用和行政費用。相應的資產報廢成本作為太陽能系統賬面價值的一部分進行資本化,並在太陽能系統的剩餘使用壽命內折舊。 參見注釋5,aros。
保證義務
根據我們的太陽能服務協議,我們保證太陽能系統在安裝過程中不會出現工藝缺陷、組件或材料故障以及屋頂損壞。經銷商對工藝的保證,包括安裝過程中的工作,以及製造商對零部件的保證,都有一系列的保修期,一般為10至25好幾年了。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們記錄的保修準備金為815,000及$0,分別為。
廣告費
我們將廣告費用計入綜合經營報表中的一般和行政費用。我們確認廣告費用為$。1.9百萬,$195,000及$1.0在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。
確定繳費計劃
2015年4月,我們設立了Sunnova Energy Corporation 401(K)利潤分享計劃(“401(K)計劃”),適用於符合401(K)計劃資格要求的員工。401(K)計劃允許參與者向401(K)計劃貢獻其薪酬的一定百分比,最高可達《國税法》規定的限額。我們可能會對401(K)計劃做出額外的可自由支配的貢獻,作為參與者總貢獻的百分比,但要受到既定的限制。參與者完全享有他們的貢獻和我們所做的任何與之相匹配的避風港貢獻。我們提供了等額的避風港捐款$1.3百萬,$820,000及$736,000截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度,分別記入綜合經營報表中的一般費用和行政費用。
所得税
我們按資產負債法核算所得税。遞延所得税反映了為財務報告目的確認的資產和負債與為所得税報告目的確認的金額、淨營業虧損、結轉和通過適用當前頒佈的税法衡量的其他税收抵免之間的臨時差異的影響。當需要將遞延税項資產減少到更有可能變現的數額時,會提供估值津貼。
吾等根據已提交的報税表所持的税務立場、計劃於未來報税表或申索中採取的立場,或其他須受詮釋影響的立場,根據該立場的技術價值,經審核(包括解決任何相關上訴或訴訟程序)後,或在可能事先尋求批准的情況下,決定該立場是否更有可能獲得支持。我們使用兩步法來確認和衡量不確定的税收頭寸。第一步是通過確定現有證據是否表明税務機關審查(包括相關上訴或訴訟程序(如果有)的解決方案)更有可能維持税務狀況,來評估税務狀況以供確認。第二步是將税收優惠或義務衡量為最終結算時實現可能性超過50%的最大金額。見附註10,所得税。
綜合收益(虧損)
我們必須報告綜合收益(虧損),包括淨收益(虧損)和其他綜合收益(虧損)。在本報告所述期間的合併業務報表中報告的綜合虧損和淨虧損之間沒有差異。
長期資產減值
只要發生事件或環境變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回,就會對長期資產(如財產和設備)進行減值審查。如果情況要求對長期資產進行可能的減值測試,我們首先將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面價值進行比較。如果長期資產或資產組的賬面價值不能按未貼現現金流量法收回,則在賬面價值超過其公允價值時確認減值。公允價值乃透過各種估值技術釐定,包括折現現金流模型、報價市值及第三方獨立評估(視需要而定)。減損費用記錄在運行和維護中 與客户合同收入相關的太陽能系統費用,以及所有其他財產和設備以及其他長期資產的一般和行政費用。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內,我們確認處置淨虧損及減值開支為$3.7百萬,$5.8百萬美元和$1.8分別為100萬美元,其中3.7百萬,$5.8百萬和
$1.8600萬美元分別記錄在運營和維護費用中,而在一般和行政費用中記錄的金額微不足道。
段信息
運營部門被定義為公司的組成部分,有關這些信息的單獨財務信息由首席運營決策者或決策小組定期評估,以決定如何分配資源和評估業績。我們的首席運營決策者是首席執行官。根據我們首席運營決策者在決定如何分配資源和評估業績時提交併審閲的財務信息,我們已確定我們有一個單一的可報告部門:太陽能產品和服務。我們的主要運營、收入和決策職能位於美國。
每股基本和稀釋後淨收益(虧損)
我們每股普通股應佔淨收益(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數。累計欠可轉換優先股股東的股息(定義見附註14,股東權益)減少(增加)普通股股東可獲得的收益(虧損)。
普通股股東應佔每股攤薄淨收益(虧損)的計算方法是將所有使用庫存股法或IF轉換法(視情況適用而定)確定的期間的所有潛在普通股等價物計算出來。在我們發生普通股股東應佔淨虧損期間,股票期權被視為普通股等價物,但由於其影響是反攤薄的,因此不計入普通股股東應佔稀釋每股淨虧損的計算範圍。見附註16,每股基本和稀釋後淨虧損。
基於股權的薪酬
我們計入股權薪酬,這要求計量和確認與股權薪酬獎勵的公允價值相關的薪酬支出。基於股權的薪酬支出包括根據授予日期公允價值估計授予我們的員工、顧問和董事會成員(我們的“董事會”)的所有基於股票的獎勵的薪酬成本。這也適用於報告期間修改、回購或取消的獎勵。我們使用Black-Scholes期權定價模型來衡量股票期權在計量日期的公允價值。我們使用我們普通股在授予日的收盤價來衡量受限制股票單位在測量日的公允價值。我們會在罰沒發生時對其進行核算。以權益為基礎的薪酬費用在合併經營報表中計入一般費用和行政費用。見附註15,基於股權的薪酬。
可贖回的非控制性權益和非控制性權益
非控股權益指在若干合併附屬公司(“税務權益實體”)的淨資產中的第三方權益。對於該等税務權益實體,吾等已確定反映經營協議中實質經濟安排的非控股權益餘額的計算方法為資產負債表方法,採用假設賬面價值清算(“HLBV”)法。根據HLBV法,綜合資產負債表中報告為非控股權益的金額代表第三方投資者根據經營協議的清算條款在每個資產負債表日假設收到的金額,假設子公司的淨資產按照GAAP確定的金額清算並分配給投資者。這些子公司的非控股權益餘額在合併資產負債表中作為權益組成部分列報。在使用HLBV的子公司的經營業績中分配給非控股權益的收入或虧損金額,在計入子公司和第三方投資者之間的任何資本交易後,確定為每個報告期開始和結束時合併資產負債表中非控股權益餘額的差額。HLBV計算中使用的因素包括公認會計準則收入(虧損)、應納税所得額(虧損)、出資、投資税收抵免。, 分配和子公司經營協議中規定的目標投資者回報。這些因素的變化可能會對投資者在假設清算時獲得的金額產生重大影響。使用HLBV方法向非控股權益持有人分配收益(虧損)可能會在綜合經營報表中造成波動,因為HLBV的應用可以推動非控股權益應佔淨收益或虧損的期間變化。我們對某些具有贖回特徵的非控股權益進行分類,這些權益在合併資產負債表中並不完全在我們的控制範圍內,不屬於永久股權。可贖回非控股權益採用HLBV法確定的每個報告日的賬面價值或每個報告期末的估計贖回價值中的較大者進行報告。估計可贖回非控制性權益的贖回價值需要使用重要的假設和估計,例如當時預計的未來現金流。
可以使用兑換功能。可贖回的非控制性權益及非控制性權益在綜合資產負債表中扣除相關發行成本及轉移至税務權益實體的太陽能系統基準差額後入賬。這一基差在合併的可贖回非控股權益和權益報表中反映為母公司應佔子公司的權益。.
新會計準則
新的會計公告由財務會計準則委員會或其他準則制定機構發佈,並自指定的生效日期起採用。
2020年8月,FASB發佈了ASU第2020-06號,債務-有轉換的債務和其他期權、衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同:實體自有股權的可轉換工具和合同的會計,通過取消具有現金轉換特徵的可轉換債券和具有有益轉換特徵的可轉換工具的分離模式,簡化某些具有負債和股權特徵的金融工具的會計處理。本ASU還擴大了與可轉換工具的條款和特徵、工具的報告方式以及可能影響如何評估實體與這些工具相關的未來現金流金額或時間的事件、條件和情況的信息相關的必要披露。本ASU在2022年的年度和中期報告期內有效。我們在2021年1月採用了這一ASU,採用了修改後的回溯法,導致股東權益的累積效果調整為#美元。2.3百萬美元。
(3) 財產和設備
下表列出了合併資產負債表中記錄的財產和設備淨額的詳細情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 截止到十二月三十一號, |
| 有用的壽命 | | 2021 | | 2020 |
| (以年為單位) | | (單位:千) |
太陽能系統 | 35 | | $ | 2,917,721 | | | $ | 2,298,427 | |
在建工程正在進行中 | | | 188,518 | | | 160,618 | |
資產報廢義務 | 30 | | 45,264 | | | 35,532 | |
信息技術系統 | 3 | | 49,673 | | | 35,077 | |
計算機和設備 | 3-5 | | 3,085 | | | 1,727 | |
租賃權的改進 | 3-6 | | 3,160 | | | 2,770 | |
傢俱和固定裝置 | 7 | | 1,132 | | | 811 | |
車輛 | 4-5 | | 1,638 | | | 1,638 | |
其他 | 5-6 | | 157 | | | 157 | |
財產和設備,毛額 | | | 3,210,348 | | | 2,536,757 | |
減去:累計折舊 | | | (300,735) | | | (213,588) | |
財產和設備,淨值 | | | $ | 2,909,613 | | | $ | 2,323,169 | |
太陽能系統公司。上表所列太陽能系統和幾乎所有在建項目涉及我們的客户合同(包括PPA和租賃)。這些資產累計折舊#美元。264.6百萬美元和$188.8分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
(4) 某些資產負債表標題的詳細信息
下表列出了綜合資產負債表中記錄的其他流動資產的詳細情況:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
庫存 | $ | 127,955 | | | $ | 102,589 | |
受限現金 | 80,213 | | | 73,020 | |
應收客户票據的當期部分 | 56,074 | | | 24,035 | |
其他預付資產 | 14,920 | | | 8,645 | |
太陽能應收賬款投資的當前部分 | 6,787 | | | — | |
預付庫存 | 4,835 | | | 3,352 | |
遞延應收賬款 | 4,818 | | | 2,678 | |
| | | |
其他 | 719 | | | 856 | |
總計 | $ | 296,321 | | | $ | 215,175 | |
下表列出了綜合資產負債表中記錄的其他資產的詳細情況:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
在建工程--應收客户票據 | $ | 238,791 | | | $ | 85,604 | |
與經銷商的排他性和其他獎金安排,淨額 | 81,756 | | | 55,709 | |
太陽能應收賬款投資 | 75,871 | | | — | |
受限現金 | 68,583 | | | 95,014 | |
直線收入調整,淨額 | 43,367 | | | 33,411 | |
其他 | 62,768 | | | 24,586 | |
總計 | $ | 571,136 | | | $ | 294,324 | |
下表列出了綜合資產負債表中記錄的其他流動負債的詳細情況:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
應付利息 | $ | 22,740 | | | $ | 17,718 | |
遞延收入 | 15,273 | | | 3,754 | |
履約保證義務的當期部分 | 3,175 | | | 3,308 | |
經營和融資租賃負債的當期部分 | 1,850 | | | 1,206 | |
其他 | 1,312 | | | 28 | |
總計 | $ | 44,350 | | | $ | 26,014 | |
(5) AROS
ARO主要包括移除太陽能系統資產的成本和將太陽能系統場地恢復到原始狀態的成本,這是我們根據當前市場價格估計的成本。對於每個太陽能系統,我們將ARO的公允價值確認為負債,並將該成本資本化為相關太陽能系統成本基礎的一部分。相關資產按直線折舊。30這是一個太陽能系統在拆除之前預計在某一地點安裝的平均時間,相關負債在同一時間段內增加到全部價值。我們根據最近的實際經驗修訂我們估計的未來負債,包括第三方成本估計、太陽能系統的平均規模和通貨膨脹率,我們至少每年評估一次。我們估計的未來負債的變化
減值或增加剩餘未攤銷資產的賬面金額和ARO,並預期減少或增加我們的折舊和增值費用金額,這些都將被記錄為減少或增加剩餘的未攤銷資產和ARO的賬面金額,並預期減少或增加我們的折舊和增值費用。下表列出了綜合資產負債表中其他長期負債中記錄的ARO的變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | 41,788 | | | $ | 31,053 | |
產生的額外債務 | 9,807 | | | 8,633 | |
增值費用 | 2,897 | | | 2,186 | |
| | | |
其他 | (96) | | | (84) | |
期末餘額 | $ | 54,396 | | | $ | 41,788 | |
(6) 應收客户票據
我們提供貸款計劃,根據該計劃,客户通過太陽能服務協議為購買太陽能系統或儲能系統提供資金,期限為10, 15或25好幾年了。下表列出了綜合資產負債表中記錄的應收客户票據的詳細情況和相應的公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
應收客户票據 | $ | 1,301,285 | | | $ | 555,089 | |
信貸損失撥備 | (41,138) | | | (17,668) | |
應收客户票據,淨額(1) | $ | 1,260,147 | | | $ | 537,421 | |
估計公允價值淨額 | $ | 1,274,099 | | | $ | 548,238 | |
(1)在這筆款項中,$56.1百萬美元和$24.0截至2021年12月31日和2020年12月31日,其他流動資產分別記錄了100萬美元。
下表為綜合資產負債表中記錄的與應收客户票據相關的信用損失準備變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截止到十二月三十一號, |
| | | |
| | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | (單位:千) |
期初餘額 | | | | | $ | 17,668 | | | $ | 1,091 | |
採用ASC 326的影響 | | | | | — | | | 9,235 | |
當期預期信貸損失撥備(1) | | | | | 23,470 | | | 7,785 | |
| | | | | | | |
壞賬核銷 | | | | | — | | | (443) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 41,138 | | | $ | 17,668 | |
(1)此外,我們還確認了$209,000及$184,000在截至2021年和2020年12月31日的年度內,分別為與我們客户租賃的長期應收賬款相關的當前預期信貸損失撥備。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們投資了238.8百萬美元和$85.6貸款太陽能系統和尚未投入使用的儲能系統分別為100萬美元。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,與本公司應收客户票據有關的利息收入為$33.7百萬美元和$23.2分別為百萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,與我們的應收客户票據相關的應計利息為$3.5百萬美元和$1.2分別為百萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,不是應收客户票據沒有應計利息,因此,不是為非權責發生狀態的貸款記錄的津貼。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,利息收入為0確認為非應計狀態貸款和應計應收利息#美元0通過轉回利息收入進行了沖銷。
我們考慮客户應收票據投資組合的表現及其對信用損失撥備的影響。我們還根據年齡狀態和支付活動對信用質量進行了評估。下表列出了應收客户票據攤銷成本的賬齡:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
逾期1-90天 | $ | 23,118 | | | $ | 8,504 | |
逾期91-180天 | 5,068 | | | 1,733 | |
逾期180天以上 | 10,277 | | | 6,855 | |
逾期合計 | 38,463 | | | 17,092 | |
未逾期 | 1,262,822 | | | 537,997 | |
總計 | $ | 1,301,285 | | | $ | 555,089 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們逾期超過90天但不是應計狀態的應收客户票據的攤銷成本為$15.3百萬美元和$8.6分別為百萬美元。下表顯示了基於付款活動的我們的應收客户票據的起始年份的攤銷成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按起始年份劃分的攤銷成本 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 |
| (單位:千) |
付款績效: | | | | | | | | | | | | | |
表演 | $ | 790,509 | | | $ | 242,040 | | | $ | 123,340 | | | $ | 79,802 | | | $ | 28,351 | | | $ | 26,966 | | | $ | 1,291,008 | |
不良資產(1) | 650 | | | 1,523 | | | 1,693 | | | 2,613 | | | 2,178 | | | 1,620 | | | 10,277 | |
總計 | $ | 791,159 | | | $ | 243,563 | | | $ | 125,033 | | | $ | 82,415 | | | $ | 30,529 | | | $ | 28,586 | | | $ | 1,301,285 | |
(1)不良貸款是指客户違約,並在181天或更長時間內未按計劃支付本金或利息的貸款。
(7) 太陽能應收賬款的投資
於2021年11月,吾等的一間全資附屬公司與能源資產控股有限公司(一家特拉華州有限責任公司及Lennar(“EAH出租人”)的附屬公司)訂立總租賃協議(“EAH總租賃”),租賃兩個太陽能系統池,並承擔EAH出租人的相關PPA及租賃責任。為了換取根據這些集合協議獲得未來客户現金流以及某些信用、回扣和獎勵(包括SREC)的權利,我們向Lennar預付了一筆$35.0百萬美元的初始現金對價和1,027,409我們普通股的淨對價為$79.4百萬美元。根據EAH總租約的條款,未來還可能向EAH出租人租賃額外的太陽能系統池,以換取預付租賃款項。我們將每季度評估額外的系統,如果符合條件,我們需要根據EAH主租約將系統分批到2025年3月。
我們建立了資格標準,以確保每個太陽能系統運行正常、服務良好、信譽良好,不存在留置權或產權負擔。我們繼續為EAH出租人提供與租賃太陽能系統相關的所有運營、維護和資產管理服務。EAH出租人於太陽能系統的剩餘權益來自太陽能服務協議合約期二十週年後的任何客户續約、太陽能服務協議終止後太陽能系統的剩餘使用壽命以及與太陽能系統所有權相關的任何税收優惠(包括第48(A)條ITCS)。
由於根據ASC 842所指明的準則,EAH總租賃並不構成或包含租賃,因此,購買EAH出租人的未來收入已作為收購金融資產入賬,吾等已選擇ASC 825項下的公允價值選項。為了確定我們對太陽能應收賬款投資的公允價值,我們的分析考慮了從2021年9月(交易生效日期)開始的現金流。我們估計我們在太陽能應收賬款上的投資的公允價值為$。84.3在交易日達到百萬美元。截至2021年12月31日,我們記錄了82.7百萬美元的太陽能應收賬款投資,其中6.8百萬美元記入其他流動資產和#美元75.9百萬美元計入綜合資產負債表中的其他資產。我們認識到我們在太陽能領域投資的公允價值發生了變化。
其他營業收入中的應收賬款。在截至2021年12月31日的年度內,我們在太陽能應收賬款上的投資錄得收益$2.4在合併的營業報表中有100萬美元。
(8) 長期債務
我們有長期債務的子公司包括Sunnova Energy Corporation、HELI、EZOP、HELII、RAYSI、HELIII、TEPH、TEPINV、SOLI、HELIV、AP8、SOLII、HELV、MoonRoad Services Group、LLC(“MR”)、SOLIII、Helvi和HELVII。下表列出了合併資產負債表中記錄的長期債務的詳細情況(淨額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 2021年12月31日 加權平均 有效利息 費率 | | 截至2021年12月31日 | | 年終 2020年12月31日 加權平均 有效利息 費率 | | 截至2020年12月31日 |
| 長期的 | | 當前 | | 長期的 | | 當前 |
| (單位為千,利率除外) |
塞伊 | | | | | | | | | | | |
9.75%可轉換優先票據 | 21.70 | % | | $ | — | | | $ | — | | | 14.53 | % | | $ | 95,648 | | | $ | — | |
0.25%可轉換優先票據 | 0.70 | % | | 575,000 | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
債務貼現,淨額 | | | (12,810) | | | — | | | | | (37,394) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (547) | | | — | | | | | (239) | | | — | |
森諾瓦能源公司 | | | | | | | | | | | |
應付票據 | 14.47 | % | | — | | | — | | | 7.14 | % | | — | | | 2,254 | |
5.875%高級票據 | 6.42 | % | | 400,000 | | | — | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (4,629) | | | — | | | | | — | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (9,341) | | | — | | | | | — | | | — | |
直升機 | | | | | | | | | | | |
太陽能資產支持票據 | 11.88 | % | | — | | | — | | | 6.55 | % | | 205,395 | | | 6,329 | |
債務貼現,淨額 | | | — | | | — | | | | | (2,241) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | — | | | — | | | | | (4,004) | | | — | |
EZOP | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | 4.12 | % | | 190,000 | | | — | | | 4.39 | % | | 171,600 | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (898) | | | — | | | | | (1,431) | | | — | |
HELII | | | | | | | | | | | |
太陽能資產支持票據 | 5.71 | % | | 217,465 | | | 8,952 | | | 5.71 | % | | 227,574 | | | 11,707 | |
債務貼現,淨額 | | | (36) | | | — | | | | | (42) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (4,346) | | | — | | | | | (5,085) | | | — | |
RAYSI | | | | | | | | | | | |
太陽能資產支持票據 | 5.55 | % | | 115,792 | | | 4,573 | | | 5.49 | % | | 120,391 | | | 5,836 | |
債務貼現,淨額 | | | (1,166) | | | — | | | | | (1,376) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (3,893) | | | — | | | | | (4,334) | | | — | |
HELIII | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 4.79 | % | | 105,331 | | | 10,916 | | | 4.01 | % | | 122,047 | | | 13,065 | |
債務貼現,淨額 | | | (1,838) | | | — | | | | | (2,423) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (1,765) | | | — | | | | | (2,326) | | | — | |
TEPH | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | 6.86 | % | | 118,950 | | | — | | | 5.81 | % | | 239,570 | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (3,678) | | | — | | | | | (3,815) | | | — | |
TEPINV | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | 22.16 | % | | — | | | — | | | 10.80 | % | | 25,240 | | | 29,464 | |
債務貼現,淨額 | | | — | | | — | | | | | (1,322) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | — | | | — | | | | | (1,758) | | | — | |
索利 | | | | | | | | | | | |
太陽能資產支持票據 | 3.91 | % | | 366,304 | | | 15,563 | | | 3.91 | % | | 384,258 | | | 15,416 | |
債務貼現,淨額 | | | (100) | | | — | | | | | (113) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (7,881) | | | — | | | | | (8,915) | | | — | |
HELIV | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 4.16 | % | | 116,579 | | | 11,937 | | | 3.97 | % | | 129,648 | | | 16,515 | |
債務貼現,淨額 | | | (724) | | | — | | | | | (885) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遞延融資成本,淨額 | | | (3,283) | | | — | | | | | (3,905) | | | — | |
AP8 | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | 7.17 | % | | — | | | — | | | 5.31 | % | | 42,047 | | | 4,386 | |
SOLII | | | | | | | | | | | |
太陽能資產支持票據 | 3.42 | % | | 241,293 | | | 6,176 | | | 3.18 | % | | 248,789 | | | 5,911 | |
債務貼現,淨額 | | | (72) | | | — | | | | | (80) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (5,192) | | | — | | | | | (5,866) | | | — | |
幫助 | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 2.44 | % | | 150,743 | | | 21,354 | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (840) | | | — | | | | | — | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (3,230) | | | — | | | | | — | | | — | |
先生 | | | | | | | | | | | |
應付票據 | 6.04 | % | | — | | | — | | | | | — | | | — | |
SOLIII | | | | | | | | | | | |
太陽能資產支持票據 | 2.73 | % | | 294,069 | | | 16,590 | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (132) | | | — | | | | | — | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (6,319) | | | — | | | | | — | | | — | |
Helvi | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 2.02 | % | | 181,625 | | | 21,152 | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (48) | | | — | | | | | — | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (3,477) | | | — | | | | | — | | | — | |
HELVII | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 2.44 | % | | 141,407 | | | 12,580 | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (45) | | | — | | | | | — | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (2,587) | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總計 | | | $ | 3,135,681 | | | $ | 129,793 | | | | | $ | 1,924,653 | | | $ | 110,883 | |
可用性。截至2021年12月31日,我們擁有411.8根據我們的各種融資安排,可獲得的借款能力為百萬美元,其中包括10.0EZOP循環信貸安排下的百萬美元,$341.8天水圍循環信貸安排下的百萬元及$60.0AP8循環信貸安排下的100萬美元。在我們的任何其他融資安排下,都沒有可用的借款能力。截至2021年12月31日,我們遵守了我們融資安排下的所有債務契約。
加權平均實際利率。上表所披露的加權平均實際利率為每項債務工具的加權平均聲明利率加上其他歸類為利息支出的項目對利息支出的影響,例如遞延融資成本的攤銷、債務貼現的攤銷以及在指定期間債務未使用餘額的承諾費。
SEI債務。2019年12月,我們發行和出售的本金總額為$55.0數以百萬計的我們的7.75%可轉換優先票據(“7.75%可轉換優先票據“)在私募中發行,發行價為95%,購買總價為$52.3百萬美元。2020年5月,我們發行和出售的本金總額為$130.0數以百萬計的我們的9.75%可轉換優先票據(“9.75%可轉換優先票據“)在私募中發行,發行價為95%,購買總價為$123.5百萬美元。這個9.75%可轉換優先票據將於2025年4月到期,除非提前贖回、回購或轉換。我們批准了該基金的投資者9.75%可轉換優先票據有權額外購買最多$60.0本金總額為百萬美元9.75%可轉換優先票據按相同條款及條件,投資者行使此項選擇權,並完成購買該等額外的9.752020年6月可轉換優先票據的百分比。在2020年5月,我們還交換了所有美元55.0未償還本金總額為百萬美元7.75%可轉換優先票據,本金等值9.75%可轉換優先票據。
在截至2020年12月31日的年度內,我們的9.75%可轉換優先票據已轉換約$150.8本金總額為百萬美元,包括截至每次轉換之日的應計利息和未付利息。9.75%可轉換優先票據為普通股。在截至2021年12月31日的年度內,9.75%可轉換優先票據已轉換約$97.1本金總額為百萬美元,包括截至每次轉換之日的應計利息和未付利息。9.75%可轉換優先票據為普通股。見附註14,股東權益。
2021年5月,我們發行和出售的本金總額為$575.0數以百萬計的我們的0.25%可轉換優先票據(“0.25%可轉換優先票據“)以低於初始購買者的價格進行私募2.5%,購買總價為$560.6百萬美元。這個0.25%可轉換優先票據將於2026年12月到期,除非提前贖回、回購或轉換。關於0.25%可轉換優先票據,我們使用的收益為$91.7(B)訂立私人協商的上限催繳交易,預計將減少對普通股的潛在攤薄和/或抵消在任何票據交換時可能需要支付的超過本金的潛在現金支付,該等交易預計將使普通股的潛在攤薄減少,和/或抵消在任何票據交換時可能需要支付的超過本金的潛在現金支付。這種減少和/或抵消以最初等於#美元的上限為限。60.00每股,可進行調整。根據慣例的調整,有上限的看漲期權交易包括我們的普通股最初作為基礎的股票數量。0.25%可轉換優先票據。由於有上限的看漲期權交易符合某些會計準則,它們被歸類為股東權益,因此在綜合資產負債表中計入額外的實收資本普通股,不作為衍生品入賬。
Sunnova Energy Corporation債務。2020年8月,Sunnova Energy Corporation簽訂了一項安排,為2.8董事及高級職員保險費百萬元,年利率為4.25七個月內的利潤率為%。2020年10月,Sunnova Energy Corporation簽訂了一項安排,為1.4財產保險費百萬美元,年利率為4.25五個月內的收益率為%。2021年8月,Sunnova Energy Corporation發行和出售本金總額為1美元400.0百萬美元5.875%高級註釋(“5.875%優先票據“),比最初的購買者有折扣1.24%,購買總價為$395.0百萬美元。這個5.875%優先票據將於2026年9月到期,最初由SEI和Sunnova Energy Corporation的全資子公司在優先無擔保的基礎上提供擔保。
合力債。2017年4月,我們將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款彙集並轉讓給特殊目的實體HELI,該實體發行了191.82017-1類A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元18.02017系列-1 B類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元45.0本金總額為2017-1類C類太陽能資產支持票據(統稱“Heli票據”),到期日為2049年9月。該批債券以折扣價發行。0.05A類為%,9.28B類和B類的百分比8.65C類利率為%,年利率為4.94%, 6.00%和8.00%。這些太陽能系統產生的現金流用於支付HELI票據每半年支付一次的本金和利息,並滿足HELI的開支,任何剩餘的現金都可以分配給HELI的唯一成員Helios Depositor,LLC。關於HELI Notes,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收到了管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation擔保(A)管理人根據管理協議管理太陽能系統的義務,(B)服務商根據維修協議維修太陽能系統的義務,以及(C)Sunnova Asset Portfolio 5,LLC根據出售和出資協議回購或替換最終出售給HELI的某些不符合條件的太陽能系統的義務。Heli還被要求為Heli Notes的持有者保留某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在Heli Notes中指定的水平。該契約要求HELI跟蹤(A)截至特定日期從客户收到的某些付款的金額、某些基於業績的獎勵、某些能源信用和任何適用的保險收益的償債覆蓋率(該比率,“DSCR”),以及(B)截至該日期HELI票據到期的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。除HELI票據明確規定外,HELI票據持有人對我們的其他資產沒有追索權。2021年6月,Heli Solar資產支持票據項下的未償還本金總額為$205.7100萬美元使用SOLIII債券的收益(定義見下文)全額償還,導致長期債務清償虧損#美元9.8百萬美元。
EZOP債務。2017年4月,特殊目的實體EZOP與瑞士信貸(Credit Suisse AG)紐約分行作為行政代理及其貸款人簽訂了一項有擔保循環信貸安排,總承諾額為#美元。100.0百萬美元,到期日為2019年4月。2017年8月,承諾額總額降至#美元70.02019年3月,總承諾額增加到#美元。200.0百萬美元。循環信貸安排允許在無追索權的基礎上彙集和轉讓符合條件的貸款,但某些有限的例外情況除外。循環信貸安排下的貸款所得款項可用於根據出售和出資協議直接從AP7H購買或以其他方式獲得貸款(我們發起的貸款),為EZOP根據信貸協議必須維持的某些儲備賬户提供資金,以及支付與循環信貸安排相關的費用和支出。循環信貸安排下任何時間可供借款的金額限於每次借款時確定的借款基數,並根據就轉移至EZOP的貸款欠EZOP的剩餘付款的總貼現現值計算。
循環信貸安排下的借款利息每月到期。EZOP循環信貸安排下的借款的年利率等於任何商業票據貸款人的加權平均成本(在貸款人通過發行商業票據為墊款提供資金的範圍內)外加利息。3.50承諾可用期內的%,並且4.50承諾可用期限之後的%。2019年3月,我們修改了EZOP循環信貸安排,其中包括
將借款利率調整為調整後的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加2.15%或3.15年利率取決於最近一次關於擔保信貸安排的資產的外賣交易的日期,並將到期日從2019年4月延長至2022年11月。2019年12月,我們進一步修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括將借款利率調整為調整後的libor加任何一項的年利率。2.35%或3.35年利率取決於擔保信貸安排的資產的最近一次外賣交易的日期。在2021年3月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括:(A)將到期日延長至2023年11月;以及(B)將最高貸款金額從200.0百萬至$350.0百萬美元。循環信貸安排要求EZOP根據循環信貸安排下的承諾每天未使用的部分支付費用。貸款付款將存入根據循環信貸安排設立的賬户,並按照循環信貸安排中規定的方式按照現金瀑布使用。EZOP還被要求為循環信貸安排下的貸款人保留某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在信貸協議指定的水平。
關於EZOP循環信貸安排,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取太陽能貸款協議和相關太陽能系統的管理和服務費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)管理人根據管理協議管理太陽能貸款協議和相關太陽能系統的義務,(B)服務商根據維修協議為太陽能貸款協議和相關太陽能系統提供服務的義務,(C)AP7H根據某些銷售和出資協議回購或替換出售給EZOP的某些不合格太陽能貸款的義務,以及(D)與EZOP循環信貸安排相關的與其附屬公司相關的某些賠償義務,但不提供根據有限擔保,Sunnova Energy Corporation必須遵守有關有形淨值、營運資本和循環信貸融資收益使用限制的某些金融契約。
2020年6月,HELIV債券(定義見下文)所得款項用於償還#美元149.3EZOP債務未償還本金總額為100萬美元。2020年10月,AP8循環信貸安排的收益用於償還#美元。28.0EZOP債務未償還本金總額為100萬美元。2021年2月,HELV票據(定義見下文)所得款項用於償還#美元。107.3EZOP債務未償還本金總額為100萬美元。2021年7月,Helvi票據(定義見下文)所得款項用於償還#美元。144.0EZOP債務未償還本金總額為100萬美元。
HELII債務。2018年11月,我們將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款彙集並轉移到HELII,這是一個特殊目的實體,發行了202.02018-1系列A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元60.7到期日期為2048年7月的2018-1 B類太陽能資產支持票據(統稱“HELII票據”)的本金總額為100萬美元。HELII債券的發行價格為折扣率0.02A類和0.02B類利率為%,利息年利率為4.87%和7.71%。這些太陽能系統產生的現金流用於支付HELII債券每半年支付一次的本金和利息,並滿足HELII的開支,任何剩餘的現金都可以分配給HELII的唯一成員Helios Depositor II,LLC。關於HELII票據,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)管理人根據管理協議管理太陽能系統的義務,(B)服務商根據維修協議維修太陽能系統的義務,以及(C)Sunnova ABS Holdings,LLC根據銷售和出資協議回購或替換最終出售給HELII的某些不符合條件的太陽能系統的義務。為了HELII債券持有人的利益,HELII還需要保留某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在HELII債券指定的水平。該契約要求HELII跟蹤(A)截至特定日期從客户那裏收到的某些付款、某些基於業績的激勵措施、某些能源信用和任何適用的保險收益的DSCR金額,以(B)截至該日期HELII票據的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。HELII票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELII票據中明確規定。
RAYSI債務。2019年3月,我們將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款彙集並轉移到RAYSI,這是一家特殊目的實體,發行了$118.12019年4月到期日期為2044年4月的系列2019-1 A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元15.02019年4月到期的2019-1 B類太陽能資產支持票據本金總額為100萬美元。這些紙幣的發行沒有A類紙幣的折扣,而且是以5折的價格發行的。6.50B類利率為%,利息年利率為4.95%和6.35%。2019年6月,RAYSI發行了$6.4根據一項補充票據購買協議,2019年-2年度B類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元,到期日為2034年4月,折扣率為10.50年利率為%,利息年利率為6.35%。RAYSI發行的票據稱為“RAYSI票據”。這些太陽能系統產生的現金流用於支付RAYSI債券每半年支付一次的本金和利息,並滿足RAYSI的支出。
任何剩餘的現金都可以分配給Sunnova ray Depositor II,LLC,它是RAYSI的唯一成員。與RAYSI Notes相關,我們的某些附屬公司根據管理、維修、設施行政和資產管理協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation擔保(其中包括):(A)根據管理、服務、設施行政和資產管理協議,管理成員有義務管理和服務太陽能系統;(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議有義務回購或替換根據相關銷售和出資協議最終出售給RAYSI的某些不符合條件的太陽能系統;(C)我們的某些子公司有義務回購或替換根據相關銷售和出資協議最終出售給RAYSI的某些不符合條件的太陽能系統。RAYSI還需要為RAYSI票據的持有者保留某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在RAYSI票據指定的水平。該契約要求RAYSI跟蹤(A)截至特定日期從客户那裏收到的某些付款、某些基於業績的激勵措施、某些能源信用和任何適用的保險收益的DSCR金額,以(B)在該日期RAYSI票據上到期的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,可能進入提前攤銷期。該契約包含交叉違約條款,根據這些條款,(A)RAYSI或(B)税務股權基金根據適用的税務股權交易文件發生的重大違約將在某些時間段到期時, 導致RAYSI契約下的違約事件。RAYSI票據的持有者對我們的其他資產沒有追索權,除非RAYSI票據中明確規定。
HELIII債務。2019年6月,我們將符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款彙集並轉移到HELIII,這是一家特殊目的實體,發行了$139.72019年系列本金總額百萬美元-A類太陽能貸款支持票據,$14.92019年系列本金總額百萬美元-A類B類太陽能貸款支持票據和美元13.0本金總額為2019年6月的A類C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELIII票據”),到期日為2046年6月。HELIII債券以折扣價發行0.03A類為%,0.01B類和B類的百分比0.03C類利率為%,利息年利率為3.75%, 4.49%和5.32%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELIII債券每半年支付一次的本金和利息,並滿足HELIII的開支,任何剩餘的現金都可以分配給HELIII的唯一成員Sunnova Helios III Depositor,LLC。關於HELIII票據,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation擔保(其中包括)(A)根據管理和服務協議,管理成員有義務管理和服務太陽能系統;(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議有義務回購或替換根據相關銷售和出資協議最終出售給HELIII的若干不合資格太陽能貸款。HELIII還必須為HELIII債券持有人的利益保留若干逆變器更換儲備賬户和資本化利息儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在HELIII債券指定的水平。HELIII票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELIII票據中明確規定。
TEPH債務。2019年9月,SEI的全資子公司TEPH與瑞士信貸(Credit Suisse AG)紐約分行作為行政代理及其貸款方簽訂了循環信貸安排。TEPH循環信貸安排允許根據TEPH子公司擁有的太陽能資產的合計價值借款,但須受某些超額集中度的限制。根據天水圍循環信貸安排,天水圍最初承諾的貸款總額最高可達$。100.0百萬美元,最高貸款金額為$150.0100萬美元,到期日為2022年11月。循環信貸融資所得款項可用於支付循環信貸融資所需的若干儲備賬户、向泰豐的母公司作出分配,以及支付與關閉循環信貸融資相關的費用。循環信貸安排對SEI沒有追索權,由借款人在向股權投資者徵税並支付某些運營、維護和其他費用後可獲得的PPA和租賃的淨現金流擔保。Sunnova Energy Corporation保證某些附屬公司的業績,這些附屬公司管理與信貸安排相關的抵押品,以及某些賠償和回購義務。根據有限擔保,Sunnova Energy Corporation必須遵守有關有形淨值、營運資本和對該設施收益的使用限制的某些財務契約。於2019年12月,我們修訂TEPH循環信貸安排,以(其中包括)(A)修訂若干太陽能資產的借款基數資格準則(有關該等太陽能資產預期首次付款的時間),(B)修改須存入流動資金儲備賬户的金額的計算,(C)將濃度限制的適用時間再延遲90天,(D)暫時增加適用於若干太陽能資產的借款基數,及(E)加入有關合資格財務合約規則的額外條文。
天保循環信貸安排下的借款為A類貸款及B類貸款。TEPH循環信貸安排的預付款利率約為60投資組合中尚未開工建設的太陽能項目價值的%80已經基本完工的太陽能項目價值的%。TEPH循環信貸安排下的借款利息每季度到期一次。天保循環信貸安排下的借款最初以倫敦銀行同業拆息除以相當於100%減去準備金百分比的百分比或基本利率(定義為任何一天的年利率等於(A)該日的最優惠利率和(B)最高者)的年利率計算利息。
由聯邦基金經紀安排的與聯邦儲備系統成員進行的隔夜聯邦基金交易的加權平均利率之和0.50%),外加介於2.90%和4.30(B)在過去18個月內是否有外賣交易發生,以及(C)當時A類貸款與B類貸款的未償還比率,這些標準包括:(A)可用期是否已屆滿(預計發生在2022年5月);(B)過去18個月內是否有外賣交易發生;以及(C)當時A類貸款與B類未償還貸款的比率。
於2020年1月,我們修訂了天弘循環信貸安排,以(其中包括)(A)允許天弘循環信貸安排的全資附屬公司將項目及其他太陽能資產轉移至天弘循環信貸安排擁有的税務股本基金,以及(B)於天弘環行循環信貸安排全數償還及終止後,消除天弘環衞循環信貸安排與天弘環行信貸安排之間的所有交叉違約及交叉抵押。在2020年2月,我們修訂了TEPH循環信貸安排,其中包括:(A)把總承擔額由100.0百萬至$200.0百萬元;及(B)將最高資助額由150.0百萬至$200.0百萬美元。在2020年3月,我們修訂了天水圍循環信貸安排,其中包括:(A)把最高貸款額提高至1元。400.0百萬美元,增加的金額全部來自A類貸款人,未承擔的基礎上,(B)將A類和B類利率均提高0.40%和(C)修改借款基數計算,將一部分借款基數從B類貸款人轉移到A類貸款人。2020年5月,我們修訂了TEPH循環信貸安排,其中包括:(A)將總承擔額從200.0百萬至$390.0(B)增加該等承諾額的未使用線路費用。在2020年6月,我們修訂了TEPH循環信貸安排,其中包括:(A)把總承擔額由390.0百萬至$437.5百萬元,(B)將最高資助額由$400.0百萬至$437.5百萬美元,(C)修改太陽能系統的預付款利率和(D)將利率修改為調整後的倫敦銀行同業拆借利率加#的加權平均利潤率4.15%。在二零二零年十月,我們修訂了天水圍循環信貸安排,其中一項措施是把總承擔額由437.5百萬至$460.7百萬美元,並將最高貸款金額從$437.5百萬至$600.0百萬美元。於2020年11月,我們修訂了泰豐循環信貸安排,以(其中包括)(A)減少適用於若干太陽能資產的借款基數及(B)在釐定預測對衝SREC比率時計入若干太陽能資產的分拆。2020年11月,SOLII債券(定義見下文)所得款項用於償還#美元211.5TEPH未償還債務本金總額為百萬美元。2021年1月,我們修訂了TEPH循環信貸安排,其中包括:(A)允許在SREC中進行某些交易(或從這些交易中獲得的收益)和相關的對衝安排,並在計算可用於償還債務的淨現金流時剔除某些此類金額,以及(B)允許就某些附屬組件進行借款。2021年6月,SOLIII債券所得款項(定義見下文)用於償還#美元105.1TEPH未償還債務本金總額為百萬美元。2021年9月,我們修訂了TEPH循環信貸安排,其中包括將對衝要求修改為基於2022年3月之前的借款能力,而不是目前的借款金額。2021年10月,我們修改了TEPH循環信貸安排,其中包括更新LIBOR過渡條款,並將部分貸款承諾轉移給另一家貸款人。
TEPINV債務。2019年12月,SEI的特殊目的全資子公司TEPINV與瑞士信貸(Credit Suisse AG)紐約分行作為行政代理及其貸款方簽訂了一項有擔保循環信貸安排。根據TEPINV循環信貸安排,TEPINV最初承諾的借款總額最高可達#美元。95.2百萬美元,最高貸款金額為$137.6百萬元,而(A)項中較早者的到期日27(B)2022年12月,(C)設施中沒有符合條件的設備的日期,以及(D)TEPINV循環信貸安排項下的債務到期和應付(加速或其他)的較早日期。TEPINV循環信貸安排的所得款項可用於購買借款人打算購買的若干合格設備,借款人擬通過滿足2018-59年度國税局(“IRS”)公告中概述的5%ITC安全港的規定,為TEPINV循環信貸安排所需的儲備賬户提供資金,並支付與關閉TEPINV循環信貸安排相關的費用,從而使某些相關太陽能系統符合ITC第48(A)條的規定。
TEPINV循環信貸安排下的借款為A類貸款和B類貸款。TEPINV循環信貸安排的預付款利率約為85某些合格設備價值的%。TEPINV循環信貸安排下的借款利息每月到期。TEPINV循環信貸安排下的借款的利息年利率為LIBOR除以等於100%減去準備金百分比的百分比或基準利率(定義為任何一天的年利率等於以下中的最高者):(A)該日的最優惠利率;(B)由聯邦基金經紀人為該日安排的與聯邦儲備系統成員進行的隔夜聯邦基金交易利率的加權平均總和,該加權平均值為該日公佈的利率和基準利率的總和(定義為,任何一天的年利率等於(A)該日的最優惠利率,(B)由聯邦基金經紀商公佈的該日與聯邦儲備系統成員進行的隔夜聯邦基金交易的加權平均利率之和0.50%及(C)0.00%),外加等於5.99在混合基礎上的%。關於TEPINV循環信貸安排,我們的某些附屬公司收到了根據管理服務協議管理設備的費用。此外,Sunnova Energy Corporation還擔保(A)某些附屬公司根據與TEPINV循環信貸安排相關的附屬交易文件履行的履約義務,(B)與我們的附屬公司相關的與TEPINV循環信貸安排相關的某些賠償義務,(C)借款人在TEPINV循環信貸安排下的義務,上限為#美元。9.5百萬美元,相當於10初始承付款的%和(D)借款人或行政部門發生的費用
代理執行某些關聯交易文件或擔保項下的權利。根據有限擔保,Sunnova Energy Corporation必須遵守有關有形淨值、營運資本和使用TEPINV循環信貸安排收益的某些金融契約。TEPINV循環信貸安排包含交叉違約條款,規定(A)TEPH循環信貸安排項下的違約事件,(B)適用税務股權交易文件項下的某些聯營公司的違約、違約或違約事件,(C)Sunnova Energy Corporation債務的任何加速,或(D)貸款方或質押人的其他債務的違約或違約,在任何情況下均為TEPINV循環信貸安排項下的違約事件。2020年9月,我們修訂了TEPINV循環信貸安排,其中包括擴大TEPINV可以借入的合格設備的範圍,以包括儲能系統。2020年12月,TEPINV循環信貸安排下額外借款的可用期結束。2021年5月,TEPINV循環信貸安排下的未償還本金總額為#美元48.2百萬美元被全額償還0.25%可轉換優先票據,所有相關利率互換被平倉,債務安排終止。
索利債務。2020年2月,我們彙集並將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款轉移到特殊目的實體SOLI的全資子公司,SOLI發行了$337.12020-1系列A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元75.4本金總額為百萬元的2020-1系列B類太陽能資產支持票據(統稱“SOLI票據”),到期日為2055年1月。該批特別提款權債券以折扣價發行。0.89A類和0.85B類利率為%,利息年利率為3.35%和5.54%。SOLI子公司的太陽能系統產生的現金流用於支付SOLI債券的季度本金和利息,並滿足SOLI的開支,任何剩餘的現金都可以分配給SOLI的唯一成員Sunnova Sol Depositor,LLC。關於SOLI Notes,我們的某些附屬公司根據交易管理協議以及管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation擔保(A)我們的某些子公司根據管理、服務和交易管理協議有義務管理和服務太陽能系統,(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議有義務以該身份回購或替換根據銷售和出資協議最終出售給SOLI的某些不符合條件的太陽能系統,(C)我們的某些子公司有義務回購或替換根據銷售和出資協議最終出售給SOLI的某些不符合條件的太陽能系統。為了SOLI債券持有人的利益,SOLI還需要維持某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在SOLI債券中指定的水平。該契約要求SOLI跟蹤(A)截至特定日期從客户那裏收到的某些付款、某些基於業績的激勵措施、某些能源信用和任何適用的保險收益的DSCR金額,(B)截至該日期SOLI票據到期的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。除SOLI票據明確規定外,SOLI票據持有人對我們的其他資產沒有追索權。
HELIV債務。2020年6月,我們彙集了符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款,並將其轉移到HELIV,這是一家特殊目的實體,發行了#美元135.92020系列本金總額百萬美元-A類太陽能貸款支持票據和美元22.6本金總額為2020系列-A類B類太陽能貸款支持票據(統稱為“HELIV票據”),到期日為2047年6月。HELIV債券是以折扣價發行的0.01A類和4.18B類利率為%,按年利率計息2.98%和7.25%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELIV債券的每月本金和利息,並滿足HELIV的開支,任何剩餘的現金都可以分配給HELIV的唯一成員Sunnova Helios IV Depositor,LLC。關於HELIV票據,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)我們某些子公司根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統的義務,以及(B)我們子公司根據相關銷售和貢獻協議回購或替換最終出售給HELIV的某些不合資格太陽能貸款的某些義務。HELIV還需要為HELIV票據的持有人保留某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELIV票據指定的水平。HELIV票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELIV票據中明確規定。
AP8債務。2020年9月,AP8與波多黎各人民銀行簽訂了一項有擔保的循環信貸安排,承諾總額為#美元。60.0百萬美元,到期日為2023年9月。循環信貸融資項下的貸款所得款項可用於購買或以其他方式收購太陽能貸款,為AP8根據信貸協議須維持的儲備賬户提供資金,以及支付與循環信貸融資相關的費用和開支。循環信貸安排下任何時候可供借款的金額限於在每次借款時確定的借款基準額,並根據適用於擔保循環信貸安排的太陽能貸款的未償還本金淨餘額的指定預付款計算。循環信貸安排下的借款利息每月到期。AP8循環信貸安排下的借款按調整後倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加適用保證金的年利率計息。
關於AP8循環信貸安排,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取太陽能貸款協議和相關太陽能系統的管理和服務費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)管理人根據管理協議管理太陽能貸款協議和相關太陽能系統的義務,(B)服務商根據維修協議為太陽能貸款協議和相關太陽能系統提供服務的義務,(C)Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC根據某些銷售和貢獻協議回購或替換某些不合格太陽能貸款的義務,(D)與AP8的聯屬公司有關的某些賠償義務與AP8循環信貸安排有關;及(E)AP8在AP8循環信貸安排下的義務,只要違約是由於挪用資金或與AP8有關的某些破產事件造成的,但不對作為循環信貸安排抵押品的AP8的資產的信譽提供一般擔保。根據有限擔保,Sunnova Energy Corporation必須遵守有關有形淨值、營運資本和AP8循環信貸融資收益使用限制的某些金融契約。2021年2月,HELV票據(定義見下文)所得款項用於償還#美元。29.5未償AP8債務本金總額為100萬美元。2021年7月,Helvi票據(定義見下文)所得款項用於償還#美元。24.9未償AP8債務本金總額為100萬美元。
SOLII債務。2020年11月,我們將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款彙集並轉讓給特殊目的實體SOLII的全資子公司,SOLII發行了209.12020-2系列A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元45.6本金總額為百萬元的2020-2系列B類太陽能資產支持票據(統稱“SOLII票據”),到期日為2055年11月。SOLII債券的發行價格為折扣率0.03A類和0.05B類利率為%,利息年利率為2.73%和5.47%。SOLII子公司的太陽能系統產生的現金流用於支付SOLII債券的季度本金和利息,並滿足SOLII的開支,任何剩餘的現金都可以分配給SOLII的唯一成員Sunnova Sol II Depositor,LLC。關於SOLII票據,我們的某些附屬公司根據交易管理協議以及管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation擔保(A)我們的某些子公司根據管理、服務和交易管理協議有義務管理和服務太陽能系統,(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議有義務以該身份回購或替換根據銷售和出資協議最終出售給SOLII的某些不符合條件的太陽能系統,(C)我們的某些子公司有義務回購或替換根據銷售和出資協議最終出售給SOLII的某些不符合條件的太陽能系統。為了SOLII債券持有人的利益,SOLII還需要維持一定的儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在SOLII債券指定的水平。該契約要求SOLII跟蹤(A)截至特定日期從客户那裏收到的某些付款、某些基於業績的獎勵、某些能源信用和任何適用的保險收益的DSCR金額,(B)截至該日期SOLII票據到期的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。除SOLII票據明確規定外,SOLII票據持有人對我們的其他資產沒有追索權。
高負債。2021年2月,我們彙集了符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款,並將其轉移到一個特殊目的實體helv,該實體發行了#美元。150.12021年系列A類太陽能貸款支持票據本金總額為百萬美元38.6本金總額為2021年系列-A類B類太陽能貸款支持票據(統稱為“HELV票據”),到期日為2048年2月。HELV債券的發行價格為0.001A類和2.487B類利率為%,按年利率計息1.80%和3.15%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELV票據的每月本金和利息,並滿足HELV的開支,任何剩餘的現金都可以分配給HELV的唯一成員Sunnova Helios V Depositor,LLC。關於HELV註釋,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation擔保(其中包括)(A)我們的某些子公司有義務根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統,以及(B)我們的子公司有義務回購或替換根據相關銷售和貢獻協議最終出售給HELV的某些不符合條件的太陽能貸款。HELV還需要為HELV票據持有人的利益維持一定的儲備賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELV票據中指定的水平。HELV票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELV票據中明確規定。
債務先生。2021年4月,關於收購(定義見附註11,收購),我們達成了一項應付票據安排,為購買#美元提供資金。29.0百萬庫存,年利率為6.00%加倫敦銀行同業拆息(或可接受的替代指數)超過12個月(“MR票據”)。是次發行的MR票據本金總額增至$32.3作為2021年8月收購價格調整的一部分(見附註11,收購)。於2021年8月,Mr Note項下未償還的本金總額為$23.7一百萬被全額償還。
SOLIII債務。2021年6月,我們將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款彙集並轉讓給特殊目的實體SOLIII的全資子公司,SOLIII發行了319.0本金總額為2021-1系列太陽能資產支持票據(“SOLIII票據”),到期日為2056年4月。是次發行的SOLIII債券折扣率為0.04年利率為%,利息年利率為2.58%。SOLIII子公司的太陽能系統產生的現金流用於支付SOLIII債券的季度本金和利息,並滿足SOLIII的開支,任何剩餘的現金都可以分配給SOLIII的唯一成員Sunnova Sol III Depositor,LLC。關於SOLIII票據,我們的某些聯屬公司根據交易管理協議以及管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation擔保(A)我們的某些子公司根據管理、服務和交易管理協議有義務管理和服務太陽能系統,(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議有義務以該身份回購或替換根據銷售和出資協議最終出售給SOLIII的某些不符合條件的太陽能系統,(C)我們的某些子公司有義務回購或替換根據銷售和出資協議最終出售給SOLIII的某些不符合條件的太陽能系統。為使SOLIII債券持有人受益,SOLIII亦須維持若干儲備户口,而每個儲備金賬户的資金必須時刻保持至SOLIII債券所指明的水平。該契約要求SOLIII跟蹤(A)在特定日期從客户那裏收到的某些付款、某些基於業績的獎勵、某些能源信用和任何適用的保險收益的償債覆蓋率(這種比率,“DSCR”),以及(B)截至該日期的SOLIII票據到期的利息和預定本金,如果DSCR降至某個門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。SOLIII債券的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非SOLIII債券中明確規定。
赫爾維債務。2021年7月,我們彙集了符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款,並將其轉移到Helvi,這是一家特殊目的實體,發行了#美元。106.22021年系列-B類A類太陽能貸款支持票據本金總額為百萬美元106.2本金總額為2021-B系列B類太陽能貸款支持票據(統稱“Helvi票據”),到期日為2048年7月。Helvi債券是以折扣價發行的。0.01A類和0.04B類利率為%,按年利率計息1.62%和2.01%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付Helvi票據的每月本金和利息,並滿足Helvi的開支,任何剩餘的現金都可以分配給Helvi的唯一成員Sunnova Helios VI Depositor,LLC。關於Helvi Notes,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation擔保(其中包括)(A)我們的某些子公司有義務根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統,以及(B)我們的子公司有義務回購或替換根據相關銷售和貢獻協議最終出售給Helvi的某些不符合條件的太陽能貸款。Helvi還需要為Helvi票據持有者的利益維持某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終達到Helvi票據中規定的水平。除Helvi票據明確規定外,Helvi票據的持有者對我們的其他資產沒有追索權。
HELVII債務。2021年10月,我們彙集了符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款,並將其轉移到HELVII,這是一家特殊目的實體,發行了#美元。68.42021系列-C類A類太陽能貸款支持票據本金總額為百萬美元,$55.92021-C系列B類太陽能貸款支持票據本金總額為百萬美元31.5本金總額為2021-C系列C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELVII票據”),到期日為2048年10月。HELVII債券以折扣價發行0.04A類為%,0.03B類和B類的百分比0.01C類利率為%,利息年利率為2.03%, 2.33%和2.63%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELVII票據的每月本金和利息,並滿足HELVII的開支,任何剩餘的現金都可以分配給HELVII的唯一成員Sunnova Helios VII Depositor,LLC。與HELVII票據相關,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)我們某些子公司根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統的義務,以及(B)我們子公司根據相關銷售和貢獻協議回購或替換最終出售給HELVII的某些不合資格太陽能貸款的某些義務。HELVII還需要為HELVII票據持有人的利益保留某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELVII票據規定的水平。除HELVII票據明確規定外,HELVII票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權。
長期債務的公允價值。我們長期債務的公允價值和相應的賬面價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| 攜帶 價值 | | 估計數 公允價值 | | 攜帶 價值 | | 估計數 公允價值 |
| (單位:千) |
塞伊9.75%可轉換優先票據 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95,648 | | | $ | 100,482 | |
塞伊0.25%可轉換優先票據 | 575,000 | | | 568,732 | | | — | | | — | |
Sunnova Energy Corporation應付票據 | — | | | — | | | 2,254 | | | 2,254 | |
森諾瓦能源公司5.875%高級票據 | 400,000 | | | 391,917 | | | — | | | — | |
合力太陽能資產支持票據 | — | | | — | | | 211,724 | | | 220,941 | |
EZOP循環信貸安排 | 190,000 | | | 190,000 | | | 171,600 | | | 171,600 | |
HELII太陽能資產支持票據 | 226,417 | | | 253,079 | | | 239,281 | | | 286,579 | |
RAYSI太陽能資產支持票據 | 120,365 | | | 129,575 | | | 126,227 | | | 146,506 | |
HELIII太陽能貸款支持票據 | 116,247 | | | 120,465 | | | 135,112 | | | 149,489 | |
天保循環信貸安排 | 118,950 | | | 118,950 | | | 239,570 | | | 239,570 | |
TEPINV循環信貸安排 | — | | | — | | | 54,704 | | | 54,704 | |
Soli Soli太陽能資產支持票據 | 381,867 | | | 382,511 | | | 399,674 | | | 427,511 | |
HELIV太陽能貸款支持票據 | 128,516 | | | 123,189 | | | 146,163 | | | 145,433 | |
AP8循環信貸安排 | — | | | — | | | 46,433 | | | 46,433 | |
SOLII太陽能資產支持票據 | 247,469 | | | 231,894 | | | 254,700 | | | 254,674 | |
HELV太陽能貸款支持票據 | 172,097 | | | 165,848 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
SOLIII太陽能資產支持票據 | 310,659 | | | 302,994 | | | — | | | — | |
Helvi太陽能貸款支持票據 | 202,777 | | | 199,159 | | | — | | | — | |
HELVII太陽能貸款支持票據 | 153,987 | | | 153,518 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總計(1) | $ | 3,344,351 | | | $ | 3,331,831 | | | $ | 2,123,090 | | | $ | 2,246,176 | |
(1)數額不包括遞延融資淨成本(歸類為債務)和淨債務貼現#美元78.9百萬美元和$87.6分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
就EZOP、TEPH、TEPINV及AP8債務而言,估計公允價值大致與賬面金額相若,主要是由於相關工具利率的變動性質所致。就應付票據而言,估計公允價值與賬面金額大致相同,主要是由於票據的短期性質所致。對於可轉換優先票據、優先票據和HELI、HELII、RAYSI、HELIII、SOLI、HELIV、SOLII、HELV、SOLIII、HELVI和HELVII債務,我們根據同類債務的收益率分析確定了估計公允價值。
長期債務的本金到期日。截至2021年12月31日,我們的長期債務本金期限如下:
| | | | | |
| 本金到期日 長期債務 |
| (單位:千) |
2022 | $ | 129,793 | |
2023 | 435,248 | |
2024 | 108,985 | |
2025 | 106,534 | |
2026 | 1,087,902 | |
2027年及其後 | 1,475,889 | |
總計 | $ | 3,344,351 | |
(9) 衍生工具
EZOP債務的利率互換。於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度,EZOP訂立利率掉期及上限,名義總額為#美元。360.2百萬美元和$155.8分別為100萬歐元,以經濟上對衝其對部分未償還EZOP債務的浮動利率敞口。利率掉期和上限沒有抵押品,因為它們是由EZOP循環信貸安排擔保的。2021年4月,利率掉期和上限的名義金額開始減少,以匹配EZOP估計的每月債務本金支付。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,EZOP解除了總名義金額為#美元的利率掉期131.7百萬美元和$126.1分別為100萬美元,並錄得已實現虧損1美元68,000及$6.4分別為百萬美元。
TEPH債務的利率互換。於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度,泰富銀行簽訂利率掉期合約,名義金額總額為$。236.3百萬美元和$260.8分別以經濟方式對衝其對部分未償還TEPH債務的浮動利率敞口。利率掉期沒有抵押品,因為它們是由TEPH循環信貸安排擔保的。2020年10月,利率掉期的名義金額開始減少,以匹配泰豐估計的季度債務本金支付。於截至2021年12月31日止年度內,泰豐銀行平倉名義總金額為#美元的利率掉期合約。121.3百萬美元,並記錄了已實現虧損$2.2百萬美元。
TEPINV債務的利率上限。在截至2020年12月31日的年度內,TEPINV訂立了總名義金額為#美元的利率上限。95.2100萬美元,以經濟上對衝其對TEPINV部分未償債務浮動利率的敞口。利率上限沒有抵押品,因為它是由TEPINV循環信貸安排擔保的。2020年1月,利率上限的名義金額開始減少,以匹配TEPINV估計的每月債務本金支付。於截至二零二一年十二月三十一日止年度,TEPINV循環信貸安排項下未償還本金總額已悉數償還,TEPINV解除唯一未償還利率上限,名義總額為#美元。36.6百萬美元,並記錄了一筆無形的已實現收益。
下表列出了未償還衍生工具的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| 有效 日期 | | 終端 日期 | | 固定 利息 費率 | | 集料 概念上的 金額 | | 有效 日期 | | 終端 日期 | | 固定 利息 費率 | | 集料 概念上的 金額 |
| (單位為千,利率除外) |
EZOP | 2021年3月-2022年3月 | | July 2033 - 2034年7月 | | 1.000% | | $ | 261,836 | | | June 2020 - 2020年11月 | | 2029年9月- 2031年2月 | | 0.483% - 2.620% | | $ | 130,373 | |
TEPH | 2019年2月- 2023年1月 | | 2023年1月- 2036年1月 | | 0.121% - 2.534% | | 270,170 | | | 2018年9月- 2023年1月 | | 2023年1月- 2038年1月 | | 0.528% - 2.114% | | 202,272 | |
TEPINV | | | | | —% | | — | | | 2019年12月 | | 2022年12月 | | 2.500% | | 51,025 | |
總計 | | | | | | | $ | 532,006 | | | | | | | | | $ | 383,670 | |
下表為綜合資產負債表所載利率掉期的公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
其他資產 | $ | 14,351 | | | $ | — | |
| | | |
其他長期負債 | (5,330) | | | (13,407) | |
合計,淨額 | $ | 9,021 | | | $ | (13,407) | |
我們沒有將利率掉期指定為會計目的的對衝工具。因此,我們立即在利息支出淨額中確認公允價值的變化。下表為綜合操作報表中記錄的利率互換的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位:千) |
已實現虧損 | | | | | $ | 2,306 | | | $ | 51,326 | | | $ | 13,195 | |
未實現(收益)損失 | | | | | (4,874) | | | (13,768) | | | 19,237 | |
總計 | | | | | $ | (2,568) | | | $ | 37,558 | | | $ | 32,432 | |
(10) 所得税
我們的實際所得税税率是0截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度。所得税總額不同於主要由於我們的估值津貼而對所得税前虧損應用法定所得税税率計算的金額。這些差異的來源如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:千) |
所得税前虧損 | $ | (147,250) | | | $ | (307,637) | | | $ | (133,434) | |
法定聯邦税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
按法定税率計算的税收優惠 | (30,923) | | | (64,604) | | | (28,021) | |
| | | | | |
州所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | (2,399) | | | (16,862) | | | (8,344) | |
| | | | | |
永久性差異帶來的調整: | | | | | |
可贖回的非控制性權益和非控制性權益 | 1,970 | | | 11,662 | | | (2,293) | |
ITC重新捕獲 | 82 | | | 232 | | | 296 | |
其他 | 1,054 | | | 475 | | | 852 | |
增加估價免税額,淨額 | 30,476 | | | 69,278 | | | 37,510 | |
所得税總支出 | $ | 260 | | | $ | 181 | | | $ | — | |
州、聯邦和外國所得税為$260,000, $181,000及$0截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。產生很大一部分遞延税項資產(負債)的暫時性差異的税收影響如下:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (生效税額,單位:千) |
聯邦淨營業虧損結轉 | $ | 252,277 | | | $ | 242,732 | |
國家淨營業虧損結轉 | 68,092 | | | 76,281 | |
ITC結轉 | 275,807 | | | 267,522 | |
聯邦未使用利息扣除結轉 | 37,896 | | | 39,036 | |
對某些融資安排的投資 | 85,999 | | | 44,337 | |
其他遞延税項資產 | 36,878 | | | 23,010 | |
遞延税項資產 | 756,949 | | | 692,918 | |
| | | |
固定資產基差 | (330,701) | | | (298,032) | |
無形資產基差 | (55,934) | | | — | |
對某些融資安排的投資 | (81,814) | | | (57,222) | |
其他遞延税項負債 | (6,877) | | | (3,427) | |
遞延税項負債 | (475,326) | | | (358,681) | |
| | | |
估值免税額 | (281,623) | | | (334,237) | |
遞延税金淨資產 | $ | — | | | $ | — | |
全額估價免税額$281.6百萬美元和$334.2截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們分別記錄了100萬美元的遞延税淨資產。我們認為,未來的應税收入和遞延税項負債的沖銷不太可能足以實現我們的遞延税項淨資產。截至2021年12月31日,我們預計聯邦税淨營業虧損約為$1.210億美元,如果不加以利用,這些資金將於2032年開始到期。我們還產生了$8.32021年第48(A)條ITCS的百萬美元淨額275.8到2021年12月31日,如果不使用,這部分資金將於2033年開始到期。
我們評估我們是否在已提交的報税表中持有任何重大的不確定税務頭寸、計劃在未來的納税申報單或索賠中持有或以其他方式受到解讀,並根據該頭寸的技術價值,經審查(包括解決任何相關的上訴或訴訟程序)後確定沒有任何重大不確定的税務頭寸,或在可能事先尋求批准的情況下預期獲得批准。因此,我們沒有為不確定的税收狀況記錄任何準備金。如果有必要為與未確認的税收優惠相關的任何利息或罰款撥備,我們的政策是在我們的所得税賬户中應計這類利息或罰款。有幾個不是截至2021年12月31日和2020年的應計項目,我們預計未來12個月未確認税收優惠總額不會有重大變化。我們2011年後的納税年度仍需接受美國國税局(IRS)以及我們所在州和地區的税務當局的審查。
根據國税法及類似國家條文的規定,我們的淨營業虧損結轉及税項抵免結轉須由美國國税局及國家税務機關審核及可能作出調整。根據美國國税法第382和383條以及類似的國家規定,如果某些主要股東的所有權權益在三年期間累計變化超過50%,我們的淨營業虧損和税收抵免結轉可能受到年度限制。這可能會限制每年可用於抵消未來應税收入或納税義務的税收屬性的數量。年度限額的數額是根據緊接所有權變更前我公司的價值確定的。隨後的所有權變更可能會進一步影響未來幾年的限制。我們在2020年8月經歷了一次所有權變更,這是根據美國國税法第382和383條的定義,這限制了我們未來利用“所有權變更”之前產生的NOL和税收抵免的能力。然而,這些限制並不阻止使用我們的NOL來抵消某些固有收益,包括我們在所有權變更後五年內就我們在所有權變更時持有的資產確認的成本回收扣除的視為收益,或使用我們的税收抵免來抵消相關的税負,範圍為所有權變更時我們的“未實現淨內置收益”。我們已確定,根據我們在2020年所有權變更時未實現的淨內置收益的規模,以及我們在所有權變更後的五年內對被視為內置收益的預計確認,不會對遞延税款或估值津貼的餘額產生影響。
我們在波多黎各、關島和北馬裏亞納羣島聯邦等美國領土上開展行動。因此,我們的所得税支出包括在這些司法管轄區發生的税收的影響,在這些司法管轄區的税法可能有單獨的納税申報要求。總體而言,特定司法管轄區的所得税不會調整我們的實際所得税税率0%.
2020年3月,美國頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”),其中包括重要的税收條款和救濟措施,以幫助受新冠肺炎大流行經濟影響的個人和企業。旨在幫助企業留住員工的救濟措施包括工資税減免,以及在新冠肺炎疫情期間為留住員工的僱主提供可退還的税收抵免。此外,CARE法案建立了(A)2018年、2019年和2020年產生的淨營業虧損的五年結轉,(B)暫停2018年、2019年和2020年使用淨營業虧損的80%限制,以及(C)將調整後的應税收入限額從30%提高到2019年和2020年根據1986年美國國税法(修訂)第163(J)節扣除業務利息的50%。我們歷來維持並將繼續維持對遞延税項資產的全額估值津貼。由於我們的淨營業虧損總額,我們不能利用與淨營業虧損的使用有關的結轉或限制暫緩撥備。
2020年12月,美國頒佈了“2020年繼續援助失業工人法案”(“CARE法案II”),延長了CARE法案的失業救濟金。它還將失業救濟金擴大到獨立承包商,並向獨立承包商提供帶薪病假和探親假福利,直至2021年3月。2021年3月,美國頒佈了2021年美國救援植物法案(ARP法案),進一步將某些失業救濟金延長至2021年9月初。CARE法案、CARE法案II和ARP法案對我們的估值津貼沒有影響。
(11) 收購
於2021年2月,吾等與若干附屬公司SunStreet及Len X,LLC(一家佛羅裏達州有限責任公司,SunStreet的唯一成員及Lennar Corporation(“Len X”)的全資附屬公司)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)x根據合併協議,吾等於2021年4月收購Lennar Corporation的SunStreet,Lennar(“Lennar”)住宅太陽能平臺,以換取最多7,011,751我們普通股的股份(“收購”),包括3,095,329收盤時發行的初始對價股份,27,526與2021年第三季度及以下收購價格調整相關的股票3,888,896如下所述,在收購完成後,可作為溢價發行的股票。我們相信,此次收購為進一步擴大我們的住宅太陽能業務提供了一條新的戰略途徑,降低了客户獲取成本,通過開發新的住宅太陽能社區提供了多年的住宅供應,並使我們能夠在美國各地發展清潔和有彈性的住宅微電網。
購買的對價大約是$。218.6百萬美元,包括$128.2發行普通股100萬美元和90.4百萬美元,相當於或有對價的公允價值,基於截至2025年的估計新太陽能系統裝機容量以及收購完成五週年前某些具有約束力的協議的執行情況。根據我們與萊恩簽訂的溢價協議x,鏡頭x將有能力賺取高達3,888,896超過一年的普通股五年期與收購相關的期間。溢價支付的條件是SunStreet達到某些商業里程碑,並達到特定的服務水平。確實有二溢價安排的要素。首先,我們將發行最多2,777,784只要我們和我們的子公司(包括SunStreet)將目標數量的太陽能系統投入使用,並簽訂與該等太陽能系統相關的符合資格的客户協議,我們就持有該等太陽能系統的股份。這個2,777,784根據溢價的這一部分可發行的普通股股票可在#年賺取。四按年分期付款(如果達到每一年的在職目標)或在年終分期付款四年制年度期間(如果在第四年也就是最後一年實現了累計在職目標),年度期間從收購結束之日開始。這項溢價被記錄為或有對價。收益的第二個要素與微電網社區的發展有關。根據這部分溢價,我們將發行最多1,111,112如果在收購截止日期五週年之前,我們就微電網社區的發展簽訂了具有約束力的協議,我們將把微電網社區的股份分成兩部分,每一部分都有不同的標準。其中一批被記錄為或有對價。可支付給Lennar的或有對價金額估計最高為#美元。94.7百萬美元,最低價值為$0。這些值是根據過去一年的預測平均股價確定的。五年現金期乘以如果購買的投入使用的太陽能系統的目標實現,將轉讓給Lennar的股份數量。與此次收購相關的是,Lennar已承諾出資總計$200.0百萬美元(“資金承諾”)四Sunnova税收股票基金,每個基金都是在一段時間內每年成立的四從2021年開始的連續年份(每一年為一個“繳款年”)。它們各自收購的太陽能服務協議和相關太陽能系統四税收權益基金通常由SunStreet發起,儘管一定數量的太陽能服務協議可能是由我們的經銷商發起的,受某些標準和預期的服務中的約束。
這一年的水平。資金承諾的有利條款產生了一項無形資產。在截至2021年12月31日的年度內,我們產生的交易成本為6.7與此次收購相關的100萬美元。
收購的資產和承擔的負債的公允價值是基於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷,並在很大程度上依賴於估計和假設。公允價值仍然是初步的,如果獲得的有關收購日存在的事實和情況的新信息需要對最初確認的資產或負債進行調整,則公允價值可能會進行調整。公允價值的進一步調整可能會在計量期結束之前進行。我們預計在不晚於收購日期的一年內敲定估值。我們使用與系統銷售和服務相關的客户關係的多期超額收益法、與新客户相關的客户關係的成本節約方法、商標的特許權使用費減免方法和税項權益承諾的貼現現金流量法估計收購日收購資產的公允價值,所有這些都使用第3級投入。
在2021年第三季度,我們根據收購日存在的事實和情況對收購價格分配進行了調整,涉及(A)增發普通股,(B)MR票據本金總額的變化,(C)無形資產的預測現金流的變化,(D)估計溢價對價的修正和(E)由此產生的商譽變化。在2021年第三季度,我們的商譽增加了$9.1因購進價格調整而產生的百萬美元。下表列出了收購的資產和承擔的負債的公允價值,包括購買價格調整,超出的部分記錄為商譽:
| | | | | | | | | |
| | | | | AS 調整後的 |
| | | | | (單位:千) |
現金 | | | | | $ | 503 | |
其他流動資產(包括#美元的存貨26,835) | | | | | 33,562 | |
財產和設備 | | | | | 217 | |
無形資產 | | | | | 211,836 | |
其他資產 | | | | | 1,060 | |
收購的總資產 | | | | | 247,178 | |
應付帳款 | | | | | 3,762 | |
應計費用 | | | | | 4,580 | |
長期債務的當期部分 | | | | | 32,301 | |
其他流動負債 | | | | | 364 | |
其他長期負債 | | | | | 697 | |
承擔的總負債 | | | | | 41,704 | |
取得的淨資產,不包括商譽 | | | | | 205,474 | |
購買注意事項 | | | | | 218,624 | |
商譽 | | | | | $ | 13,150 | |
商譽是指購買對價超過收購資產和承擔的負債的總公允價值的部分。商譽主要歸功於獲得的集合勞動力。我們預計不會對與收購相關的商譽進行任何減税,除非我們決定在未來進行資產選擇,使部分商譽可以在税收方面扣除。由於與我們的業務整合,與收購業務相關的收入和收益部分無法單獨確定。
(12) 關聯方交易
SEI債務。在2020年內,我們在董事會設有代表的某些附屬公司持有我們超過10%的普通股,也是我們9.75%可轉換優先票據。在截至2020年12月31日的一年中,我們記錄了與此類持有人相關的費用約為$1.3利息支出,在合併經營報表中淨額,而持有人被歸類為關聯方。截至2020年12月31日,此類持有者持有我們普通股的比例不再超過10%。
Sunnova Energy Corporation債務。於2019年,我們在董事會設有代表的若干聯屬公司是若干高級擔保票據及可轉換票據的持有人。關於我們的ipo,我們贖回了優先擔保票據。
對於現金,可轉換票據的持有人將本金加上應計和未付利息轉換為普通股。我們在截至2019年12月31日的年度綜合經營表和綜合現金流量表中對這些相關交易進行了分類。
本票。2018年3月,我們與一名高管簽訂了獎金協議,規定從2019年1月開始,該高管及其控制的一家實體執行的本票項下未償還貸款餘額(以及相關應計和未付利息)的四分之一,以Sunnova Energy Corporation為受益人,本金總額總計為$1.7如果該人員在適用的寬恕日期之前繼續受僱,則可寬免所有金額(“官員備註”),以便在2022年1月全數寬免官員備註的全部金額,即可免除所有的“軍官備註”(“”軍官備註“”),直至2022年1月為止。2019年1月,軍官筆記餘額的四分之一被免除。2019年6月,作為額外的獎金補償,剩餘本金和利息為$1.4與軍官筆記相關的100萬美元被免除,Sunnova Energy Corporation同意向該軍官支付獎金,以補償該軍官與這種豁免相關的預期納税義務#美元。892000,000美元,於2019年8月支付。
(13) 可贖回的非控制性權益和非控制性權益
下表彙總了我們截至2021年12月31日的可贖回非控制性權益和非控制性權益:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
税權主體 | | 資產負債表分類 | | A類日期 會員入場 | | |
| | | | | | |
Sunnova TEP I,LLC | | 可贖回的非控股權益 | | 2017年3月 | | |
Sunnova TEP II,LLC | | 可贖回的非控股權益 | | 2017年12月 | | |
Sunnova TEP II-B,LLC | | 可贖回的非控股權益 | | 2017年12月 | | |
Sunnova TEP III,LLC | | 可贖回的非控股權益 | | 2019年1月 | | |
Sunnova TEP IV-A,LLC(“TEPIVA”) | | 非控制性權益 | | 2019年8月 | | |
Sunnova TEP IV-B,LLC(“TEPIVB”) | | 非控制性權益 | | 2019年12月 | | |
TEPIVC | | 非控制性權益 | | 2020年2月 | | |
TEPIVD | | 非控制性權益 | | May 2020 | | |
Sunnova TEP IV-F,LLC(“TEPIVF”) | | 非控制性權益 | | 2020年7月 | | |
TEPIVE | | 非控制性權益 | | 2020年9月 | | |
TEPIVG | | 非控制性權益 | | 2020年11月 | | |
Sunnova TEP V-D,LLC(“TEPVD”) | | 非控制性權益 | | 2021年4月 | | |
TEPVA | | 非控制性權益 | | 2021年4月 | | |
TEPVB | | 非控制性權益 | | May 2021 | | |
TEPVC | | 非控制性權益 | | 2021年7月 | | |
Sunnova TEP V-E,LLC(“TEPVE”) | | 可贖回的非控股權益 | | 2021年10月 | | |
Sunnova TEP 6-A,LLC(“TEP6A”) | | 非控制性權益 | | 2021年12月 | | |
税務股權實體的目的是擁有和運營住宅太陽能系統和儲能系統的投資組合。税務權益實體經營協議的條款包括應納税所得額(虧損)的分配、第48(A)條規定的國際税費和現金分配,這些分配隨着時間的推移而變化,並在商定的日期(稱為翻轉日期)在成員之間進行調整。運營協議規定了特定的翻轉日期或內部回報率(“IRR”)翻轉日期。日期特定的翻轉日期是基於固定時間段的過去,該固定時間段通常對應於與第48(A)ITCS相關的重新捕獲期間的期滿或之後的一年。IRR翻轉日期是指税務權益投資者達到合同回報率的日期。從開始到翻轉日期,A類成員對應納税所得額(虧損)和第48(A)條ITCS的分配一般是99%和B類成員對應納税所得額(損失)的分配和第48(A)條ITCS一般是1%。TEPIVA,TEPIVB,TEPIVC,TEPIVD,TEPIVE,TEPIVG,TEPVB,TEPVC,TEPVD和TEP6A也有一個降級期,在翻轉日期之前,A類成員在應納税所得額(損失)和第48(A)條中的某些項目的分配成為67%和B類成員在應納税所得額(虧損)內的某些項目的分配和第48(A)條成為33%。在相關的翻轉日期之後(或者,如果税務權益投資者的資本賬户有赤字,通常是在赤字消除之後),A類成員對應税收入(損失)的分配通常會減少到5%(或在某些情況下,如果税務權益投資者要求更高的百分比),B類成員分配的應税收入(虧損)將增加相反的數額。
可贖回的非控制性權益和非控制性權益由A類單位組成,A類單位代表税權投資者在税權主體中的權益。A類成員和B類成員均擁有看漲期權,允許任何一位成員在發生某些或有事件(如破產、解散/清算和強制剝離税務股權實體)時贖回另一成員在税務股權實體中的權益。此外,除TEPIVG和TEPVB外,B類成員有權購買所有A類單位,通常可在各自管理文件指定的期間內隨時行使,對於被分類為可贖回非控股權益的税務股權實體,如果A類成員行使退出權利(通常可在適用的翻轉日期開始的九個月期間內隨時行使),B類成員也有或有義務購買所有A類單位。截至2021年12月31日和2020年12月31日,可贖回非控股權益的賬面價值等於或大於估計贖回價值。
擔保。根據合同,我們有義務為某些A類成員在某些有限的情況下因第48(A)ITCS條款被拒絕或重新獲得而可能遭受的損失作出賠償。我們得出的結論是,發生重大再捕獲事件的可能性微乎其微,因此沒有記錄任何潛在的重新捕獲暴露的責任。根據這項義務,我們未來可能需要支付的最大金額將取決於美國國税局在審計後是否成功地斷言,我們確定的出售或轉讓給税務權益實體的太陽能系統的公平市價超過了就聲稱第48(A)ITCS條款而言該等系統的允許基準。太陽能系統和相關第48(A)條ITC的公平市場價值已確定,第48(A)條ITC根據税務權益實體的經營協議分配給A類成員。由於與估計分配的時間和金額相關的不確定性,可能引發向此類A級成員償還、沒收或重新收回第48(A)條ITC的事件的可能性,以及我們不能確定美國國税局將如何評估索賠第48(A)條ITC所使用的系統價值的事實,我們無法確定這些擔保要求的潛在最高未來付款。
我們不時會產生非履約費用,這可能包括但不限於安裝過程中的延誤和太陽能系統電網的互聯以及其他因素。非履約費通過退還A類會員的部分出資或向A類會員額外支付的方式支付。在截至2021年、2020和2019年12月31日的年度內,我們支付了41.2百萬,$2.1百萬美元和$1.3百萬美元,分別與非履約費用有關。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們記錄的負債為5.1百萬美元和$1.5百萬美元,分別與非履約費用有關。
(14) 股東權益
A系列和C系列可轉換優先股
在我們的首次公開募股(IPO)中,我們將46,351,877我們A系列可轉換優先股的股份和14,127,140我們C系列可轉換優先股的股票,代表我們A系列可轉換優先股和C系列可轉換優先股的所有流通股,60,479,017我們普通股的股份。
A系列普通股
在我們的首次公開募股(IPO)中,我們的A系列普通股被重新指定為普通股。
B系列普通股
在我們的首次公開募股(IPO)中,我們將23,870我們無投票權的B系列普通股的股票,代表我們B系列普通股的所有流通股,進入23,870我們有投票權的A系列普通股,隨後被重新指定為普通股。
普通股
2019年7月24日,我們為14,000,000我們首次公開發行的普通股,公開發行價為#美元。12.00於2019年7月25日,我們的普通股開始在紐約證券交易所交易,交易代碼為“NOVA”。2019年8月19日,我們額外發行並銷售了865,267我們普通股的公開發行價為#美元。12.00根據承銷商行使其購買額外股份的選擇權,每股。我們從首次公開募股(IPO)中獲得的淨收益總額約為美元。162.3百萬美元,扣除承保折扣和佣金約$10.7百萬美元,並提供約$5.4百萬美元。我們將首次公開募股(IPO)所得資金用於償還債務和營運資金。
在2020年12月,我們出售了4,025,000普通股,公開發行價為$37.00每股。我們收到的淨收益總額約為$142.7百萬美元,扣除承保折扣和佣金約$6.0百萬美元,並提供約$300,000。我們利用此次發行的淨收益購買太陽能設備,償還債務,並用於營運資本目的。
在截至2020年12月31日的年度內,我們的某些持有者9.75%可轉換優先票據已轉換約$150.8本金總額為百萬美元,包括截至每次轉換之日的應計利息和未付利息。9.75%可轉換優先票據為11,168,874我們普通股的股份。這種轉換導致了根據公認會計準則清償債務的損失#美元。142.8截至2020年12月31日的一年為100萬美元。
在截至2021年12月31日的年度內,9.75%可轉換優先票據已轉換約$97.1本金總額為百萬美元,包括截至每次轉換之日的應計利息和未付利息。9.75%可轉換優先票據為7,196,035我們普通股的股份。2021年4月,我們發佈了3,095,329與收購相關的普通股。2021年8月,我們又發佈了一份27,526普通股與此次收購的收購價調整相關。見附註11,收購。2021年11月,我們發佈了1,027,409與我們的太陽能應收賬款投資相關的普通股。見附註7,太陽能應收賬款投資。
(15) 基於股權的薪酬
自2013年12月和2015年1月起,我們建立並採用了二經本公司董事會批准後的股票期權計劃(統稱為“先行計劃”)。先前計劃規定,根據股票期權可發行的普通股總數不得超過26,032股份。根據之前的計劃,不能再給予任何獎勵。
自2016年3月起,經董事會批准,我們制定並通過了一項新的股票期權計劃(“2016計劃”)。2016年計劃允許發行非限制性和激勵性股票期權。2016年計劃規定,根據股票期權可以發行的普通股總數不得超過4,288,950股份。根據2016年計劃,不能再給予獎勵。
關於我們的首次公開募股,大約50當時已發行的非既得性股票期權的百分比,或995,517股票期權成為可行使的,所有剩餘股票期權的歸屬條款都被修訂,因此所有股票期權將在IPO截止日期一週年時完全授予。我們記錄了額外的$3.22019年7月與加速歸屬期相關的費用為100萬美元。
關於我們的首次公開募股,我們的董事會通過了2019年長期激勵計劃(LTIP),以激勵SEI及其附屬公司的員工、高級管理人員、董事和其他服務提供商。LTIP規定,本公司董事會或其委員會可不時酌情授予股票期權、股票增值權、股票獎勵(包括限制性股票和限制性股票單位)、業績獎勵和現金獎勵。LTIP規定,根據獎勵可以發行的普通股總數不得超過5,229,318股份。從2020年開始的每個財年,LTIP下可供發行的股票數量將增加,數額等於(A)數量較少的股票,使LTIP下剩餘可供額外授予的股票總數等於上一財年最後一天我們普通股已發行股票的5%,或(B)我們董事會確定的該數量的股票。(B)LTIP下可供額外授予的股票總數等於上一財年最後一天我們普通股已發行股票的5%,或(B)本公司董事會決定的股票數量,兩者以較小者為準。2021年3月,根據長期投資協議下的獎勵可能發行的普通股總數增加了2,214,561,連同根據長期投資協議可供批出的剩餘股份,該款額相等於5,020,602,或5佔截至2020年12月31日已發行普通股數量的%。根據長期投資促進計劃批出的獎勵,載有一項服務條件,並在僱員、顧問和董事終止僱用或服務時停止歸屬。在截至2021年12月31日的年度內,我們授予629,741某些員工、顧問和董事的限制性股票單位,授予日期公允價值為$23.8百萬美元,這筆錢將在每項裁決的適用歸屬期限內按比例確認(或一年, 三年或七年了).
之前的計劃和2016年計劃將只允許通過發行普通股來結算股票期權,而根據LTIP發行的限制性股票單位一般只能通過發行普通股來結算。因此,我們將股票期權和限制性股票單位歸類為股權獎勵。自授予日起,我們在財務報表中確認基於股權的補償獎勵的公允價值為補償成本。我們的補償費用基於我們期望授予的獎勵的公允價值,在服務期內確認,並根據在授予之前發生的實際沒收進行調整。
股票期權
在2019年期間,我們授予94,295給員工的股票期權。在2019年期間,2,143股票期權的行使導致發行了2,143普通股換取微不足道的現金。在2020年間,不是授予了股票期權,922,770股票期權的行使導致發行了922,770普通股換取$13.6百萬美元。在2021年期間,75,031授予了股票期權,569,740股票期權的行使導致發行了569,740普通股換取$9.0百萬美元。
我們使用以下假設將Black-Scholes期權定價模型應用於截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度內授予的股票期權:
| | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | | | 2019 |
預期股息收益率 | 0.00% | | | | 0.00% |
無風險利率 | 1.13% | | | | 2.62% |
預期期限(以年為單位) | 6.13 | | | | 7.94 |
波動率 | 55% | | | | 81% |
預期波動率是根據我們確定的上市同行公司的平均歷史波動率計算的。使用的無風險利率是基於授予股票期權預期估值期限時有效的美國國債收益率曲線。預期股息收益率為零由於我們預計不會在相關時間框架內支付普通股股息。使用股票期權的合同期限和加權平均壽命的平均值來估計預期期限。下表彙總了股票期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數 的庫存 選項 | | 加權 平均值 鍛鍊 價格 | | 加權 平均值 剩餘 合同 期限(年) | | 加權 平均值 授予日期 公允價值 | | 集料 固有的 價值 |
| | | | | | | | | (單位:千) |
傑出,2019年12月31日 | 4,304,309 | | | $ | 15.86 | | | 7.08 | | | | $ | 242 | |
| | | | | | | | | |
練習 | (922,770) | | | $ | 14.76 | | | | | | | $ | 28,022 | |
沒收 | (115,191) | | | $ | 19.19 | | | | | $ | 3.54 | | | |
傑出,2020年12月31日 | 3,266,348 | | | $ | 16.06 | | | 5.82 | | | | $ | 94,962 | |
授與 | 75,031 | | | $ | 40.50 | | | 9.22 | | $ | 18.35 | | | |
練習 | (569,740) | | | $ | 15.85 | | | | | | | $ | 17,623 | |
沒收 | (5,824) | | | $ | 40.50 | | | | | $ | 18.35 | | | |
未償還,2021年12月31日 | 2,765,815 | | | $ | 16.71 | | | 4.91 | | | | $ | 31,874 | |
可行使,2021年12月31日 | 2,698,549 | | | $ | 16.12 | | | 4.80 | | | | $ | 31,874 | |
已歸屬和預期歸屬,2021年12月31日 | 2,765,815 | | | $ | 16.71 | | | 4.91 | | | | $ | 31,874 | |
非既得利益者,2020年12月31日 | — | | | | | | | $ | — | | | |
非既得利益者,2021年12月31日 | 67,266 | | | | | | | $ | 18.35 | | | |
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,授予的股票期權數量為1,941和915,501,分別為。於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度內授出之購股權之授出日期公平值為$。36,000及$3.2分別為百萬美元。截至2021年12月31日,914,000與股票期權相關的未確認薪酬支出總額的百分比,預計將在剩餘的加權平均期間確認1.47好幾年了。
限售股單位
下表彙總了限制性庫存單位活動:
| | | | | | | | | | | |
| 數量 受限 股票單位 | | 加權 平均值 授予日期 公允價值 |
傑出,2019年12月31日 | 1,426,139 | | | $ | 11.93 | |
授與 | 1,141,413 | | | $ | 11.98 | |
既得 | (463,762) | | | $ | 11.89 | |
沒收 | (44,606) | | | $ | 12.31 | |
傑出,2020年12月31日 | 2,059,184 | | | $ | 11.95 | |
授與 | 629,741 | | | $ | 37.72 | |
既得 | (958,100) | | | $ | 16.74 | |
沒收 | (81,036) | | | $ | 22.66 | |
未償還,2021年12月31日 | 1,649,789 | | | $ | 18.48 | |
於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度內歸屬之限制性股票單位之授出日期公平值為$。16.0百萬美元和$5.5分別為百萬美元。截至2021年12月31日,22.9與限制性股票單位相關的未確認薪酬支出總額的百萬美元,預計將在#年的剩餘加權平均期間確認1.54好幾年了。
(16) 每股基本和稀釋淨虧損
下表列出了我們的基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (以千為單位,不包括每股和每股金額) |
股東應佔淨虧損 | | | | | $ | (138,128) | | | $ | (252,284) | | | $ | (144,351) | |
A系列可轉換優先股所賺取的股息 | | | | | — | | | — | | | (19,271) | |
| | | | | | | | | |
C系列可轉換優先股賺取的股息 | | | | | — | | | — | | | (5,454) | |
| | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | | | | | $ | (138,128) | | | $ | (252,284) | | | $ | (169,076) | |
| | | | | | | | | |
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | | | | | $ | (1.25) | | | $ | (2.87) | | | $ | (4.14) | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | | | | | 110,881,630 | | | 87,871,457 | | | 40,797,976 | |
下表列出了普通股等價物的加權平均份額,這些股份被排除在本報告所述期間每股稀釋淨虧損的計算之外,因為計入這些股份將是反稀釋的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
基於股權的薪酬獎勵 | | | | | 4,670,740 | | | 6,013,797 | | | 4,954,286 | |
可轉換優先股 | | | | | — | | | — | | | 33,960,624 | |
可轉換優先票據 | | | | | 10,829,353 | | | 9,606,157 | | | 104,320 | |
(17) 承諾和或有事項
合法的。我們是許多訴訟、索賠和政府訴訟的當事人,這些訴訟、索賠和政府訴訟都是與我們的業務相關的普通、例行公事。此外,在正常的業務過程中,我們會定期與經銷商發生糾紛,
顧客。我們預計這些事項的結果不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響,無論是個別的還是總體的。
履約保障義務。截至2021年12月31日,我們記錄了5.3百萬美元,與我們根據租賃和貸款對某些指定的最低太陽能產量的保證有關,其中#3.2百萬美元記入其他流動負債和#美元。2.1百萬美元計入綜合資產負債表中的其他長期負債。截至2020年12月31日,我們記錄了5.7與這些擔保有關的百萬美元,其中#3.3百萬美元記入其他流動負債和#美元。2.4百萬美元計入綜合資產負債表中的其他長期負債。我們的總體履約保證義務的變化如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | 5,718 | | | $ | 6,468 | |
應計項目 | 2,858 | | | 3,155 | |
| | | |
聚落 | (3,283) | | | (3,905) | |
期末餘額 | $ | 5,293 | | | $ | 5,718 | |
經營租賃和融資租賃。我們根據經營租賃租賃房地產和某些辦公設備,並根據融資租賃租賃車輛和某些其他辦公設備。下表列出了綜合業務表中分別記錄在一般和行政費用及其他營業收入中的租賃費用和租賃收入的詳細情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 年終 十二月三十一日, |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位:千) |
經營租賃費用 | | | | | $ | 1,643 | | | $ | 1,342 | | | $ | 1,248 | |
融資租賃費用: | | | | | | | | | |
攤銷費用 | | | | | 417 | | | 3 | | | 8 | |
租賃負債利息 | | | | | 38 | | | — | | | — | |
短期租賃費用 | | | | | 78 | | | 49 | | | 48 | |
可變租賃費用 | | | | | 1,064 | | | 696 | | | 1,037 | |
轉租收入 | | | | | — | | | — | | | (73) | |
總計 | | | | | $ | 3,240 | | | $ | 2,090 | | | $ | 2,268 | |
下表列出了中記錄的使用權資產和租賃負債的詳細情況其他資產和其他流動負債/其他長期負債分別在綜合資產負債表中:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:千) |
使用權資產: | | | |
經營租約 | $ | 16,483 | | | $ | 8,779 | |
融資租賃 | 2,187 | | | 391 | |
總使用權資產 | $ | 18,670 | | | $ | 9,170 | |
| | | |
流動租賃負債: | | | |
經營租約 | $ | 1,190 | | | $ | 1,094 | |
融資租賃 | 660 | | | 112 | |
長期租賃負債: | | | |
經營租約 | 17,684 | | | 9,742 | |
融資租賃 | 1,024 | | | 203 | |
租賃總負債 | $ | 20,558 | | | $ | 11,151 | |
有關租約的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:千) |
為計量租賃負債所包括的金額支付(收到)的現金: | | | | | |
營業租賃的營業現金流(1) | $ | 1,310 | | | $ | (439) | | | $ | 1,254 | |
融資租賃的營業現金流 | 38 | | | — | | | — | |
融資租賃產生的現金流 | 476 | | | 2 | | | 8 | |
以租賃義務換取的使用權資產: | | | | | |
經營租約 | 8,867 | | | — | | | 8,087 | |
融資租賃 | 2,213 | | | 392 | | | 13 | |
(1)包括2021年和2020年的報銷金額約為$423,000及$1.5100萬美元,分別用於租賃改善。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
加權平均剩餘租賃年限(年): | | | |
經營租約 | 7.54 | | 8.47 |
融資租賃 | 3.35 | | 3.99 |
加權平均貼現率: | | | |
經營租約 | 3.92 | % | | 3.93 | % |
融資租賃 | 3.11 | % | | 3.39 | % |
截至2021年12月31日,我們不可取消租賃的未來最低租賃付款如下:
| | | | | | | | | | | |
| 運營中 租契 | | 金融 租契 |
| (單位:千) |
2022 | $ | 1,941 | | | $ | 702 | |
2023 | 3,086 | | | 539 | |
2024 | 3,065 | | | 386 | |
2025 | 3,113 | | | 134 | |
2026 | 3,180 | | | — | |
2027年及其後 | 8,638 | | | — | |
總計 | 23,023 | | | 1,761 | |
相當於利息的數額 | (3,302) | | | (77) | |
相當於租賃獎勵的金額 | (847) | | | — | |
未來付款的現值 | 18,874 | | | 1,684 | |
租賃負債的當期部分 | (1,190) | | | (660) | |
租賃負債的長期部分 | $ | 17,684 | | | $ | 1,024 | |
信用證。關於寫字樓租賃的各種擔保安排,我們有一張金額為#美元的信用證未付。200,000及$375,000分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。信用證是以相同金額或較小金額的現金為抵押的現金,這些現金被歸類為記錄在合併資產負債表中的其他流動資產和其他資產中的限制性現金。
擔保或彌償。我們簽訂的合同包括賠償和擔保條款。一般而言,我們訂立合約時,會就違反合約所載的陳述、保證和契諾及/或某些指定的法律責任等事宜,作出彌償。這些合同的例子包括交易商協議、債務協議、資產購買和銷售協議、服務協議和採購協議。在觸發付款的事件發生之前,我們無法估計我們在這些協議下的最大潛在風險敞口。根據這些協議,我們預計不會支付任何實質性款項。
經銷商承諾。截至2021年12月31日和2020年12月31日,向經銷商支付的獨家和其他類似安排的未攤銷淨付款餘額為1美元。81.8百萬美元和$55.7分別為百萬美元。根據這些協議,我們支付了$28.9百萬美元和$25.8在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內分別為100萬美元。我們可能有義務支付最高金額,如果達到更高的門檻,則不包括按每瓦計算的額外金額,如下所示:
| | | | | |
| 經銷商 承付款 |
| (單位:千) |
2022 | $ | 43,130 | |
2023 | 18,930 | |
2024 | 11,310 | |
2025 | 2,708 | |
2026 | — | |
2027年及其後 | — | |
總計 | $ | 76,078 | |
採購承諾。2019年8月,我們修改了與供應商的協議,其中我們同意購買最低數量的儲能系統和組件五年。2021年12月,該協議被進一步修訂,包括至少購買至少1,420截至2023年12月,太陽能系統、儲能系統和附件的兆瓦時。修正案沒有包含具體的美元金額或門檻;然而,我們估計這些購買承諾將從#美元到#美元不等。625.0百萬至$690.0600萬美元,下表中沒有反映這一數額。在2020年12月,我們修改了與一家供應商的協議,在該協議中,我們同意購買一定數量的
儲能系統和部件一年。這些購買被記錄在合併資產負債表中的其他流動資產的存貨中。根據這些協議,我們的最低購買量如下:
| | | | | |
| 購買 承付款 |
| (單位:千) |
2022 | $ | — | |
2023 | — | |
2024 | 4,974 | |
2025 | — | |
2026 | — | |
2027年及其後 | — | |
總計 | $ | 4,974 | |
信息技術承諾。我們在信息技術、軟件服務和許可證方面有某些長期合同承諾。截至2021年12月31日的未來承諾如下:
| | | | | |
| 信息 技術 承付款 |
| (單位:千) |
2022 | $ | 21,212 | |
2023 | 18,169 | |
2024 | 4,648 | |
2025 | 13 | |
2026 | — | |
2027年及其後 | — | |
總計 | $ | 44,042 | |
(18) 後續事件
非控制性利益。2022年2月,我們接納一名税務股權投資者為Sunnova TEP 6-B,LLC(“TEP6B”)的A級成員,該公司是Sunnova TEP 6-B Manager,LLC的子公司,也是TEP6B的B級成員。TEP6B的A類成員作出的總資本承諾約為#美元。150.0百萬美元。
HELVIII債務。2022年2月,我們的子公司之一Sunnova Helios VIII Issuer,LLC(“HELVIII”),一家特殊目的實體,簽訂了一項票據購買協議,涉及出售$131.92022年系列本金總額百萬美元-A類太陽能貸款支持票據,$102.22022年系列本金總額百萬美元-A類B類太陽能貸款支持票據和美元63.8本金總額為2022-A類C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELVIII票據”),到期日為2049年2月。該批HELVIII債券將以折扣價發行。1.55A類為%,2.23B類和B類的百分比2.62C類利率為%,並將按年利率計息,年利率為2.79%, 3.13%和3.53%。這筆交易預計將在2022年2月24日左右完成,具體取決於慣例的成交條件。
桑諾瓦能源國際公司。
濃縮資產負債表
(單位為千,不包括股票金額和股票面值)
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金 | $ | 518 | | | $ | 4,917 | |
| | | |
| | | |
流動資產總額 | 518 | | | 4,917 | |
| | | |
對附屬公司的投資 | 1,603,950 | | | 1,076,299 | |
總資產 | $ | 1,604,468 | | | $ | 1,081,216 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款,包括關聯公司 | $ | 2 | | | $ | 437 | |
| | | |
其他流動負債 | 120 | | | 1,314 | |
流動負債總額 | 122 | | | 1,751 | |
| | | |
長期債務,淨額 | 561,643 | | | 58,015 | |
總負債 | 561,765 | | | 59,766 | |
| | | |
股東權益: | | | |
普通股,113,386,600和100,412,036截至2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票,分別為美元0.0001面值 | 11 | | | 10 | |
額外實收資本-普通股 | 1,629,208 | | | 1,462,690 | |
累計赤字 | (586,516) | | | (441,250) | |
股東權益總額 | 1,042,703 | | | 1,021,450 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,604,468 | | | $ | 1,081,216 | |
見母公司簡明財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
操作簡明報表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
一般和行政費用 | 929 | | | 2,972 | | | 418 | |
營業虧損 | (929) | | | (2,972) | | | (418) | |
| | | | | |
利息支出,淨額 | 3,722 | | | 19,578 | | | 83 | |
長期債務清償損失淨額 | — | | | 142,772 | | | — | |
子公司虧損中的權益 | 142,870 | | | 142,496 | | | 132,933 | |
所得税前虧損 | (147,521) | | | (307,818) | | | (133,434) | |
| | | | | |
所得税 | — | | | — | | | — | |
淨虧損 | $ | (147,521) | | | $ | (307,818) | | | $ | (133,434) | |
見母公司簡明財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
簡明現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流 | | | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 8,554 | | | $ | (7,762) | | | $ | — | |
| | | | | |
投資活動的現金流 | | | | | |
對附屬公司的投資 | (500,700) | | | (334,471) | | | (219,206) | |
來自子公司的分配 | — | | | 10,547 | | | 2 | |
用於投資活動的淨現金 | (500,700) | | | (323,924) | | | (219,204) | |
| | | | | |
融資活動的現金流 | | | | | |
長期債務收益 | 560,625 | | | 106,400 | | | 38,087 | |
遞延融資成本的支付 | (615) | | | (1,155) | | | (377) | |
購買有上限的呼叫交易 | (91,655) | | | — | | | — | |
發行普通股所得款項淨額 | 19,392 | | | 157,005 | | | 168,204 | |
債務工具權益部分收益,淨額 | — | | | 73,657 | | | 13,984 | |
其他,淨額 | — | | | — | | | 2 | |
融資活動提供的現金淨額 | 487,747 | | | 335,907 | | | 219,900 | |
現金淨增(減) | (4,399) | | | 4,221 | | | 696 | |
期初現金 | 4,917 | | | 696 | | | — | |
期末現金 | $ | 518 | | | $ | 4,917 | | | $ | 696 | |
| | | | | |
非現金投融資活動: | | | | | |
普通股可轉換優先票據的非現金轉換 | $ | 95,648 | | | $ | 149,352 | | | $ | — | |
太陽能應收賬款的非現金投資 | $ | 44,353 | | | $ | — | | | $ | — | |
非現金髮行普通股用於企業收購 | $ | 128,224 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
補充現金流信息: | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 1,390 | | | $ | 9,191 | | | $ | — | |
繳納所得税的現金 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
見母公司簡明財務報表附註。
(1) 陳述的基礎
2019年7月24日,Sunnova Energy International Inc.(簡稱SEI)定價14,000,000其普通股的公開發行價為#美元。12.00並於2019年7月25日,SEI的普通股開始在紐約證券交易所交易,交易代碼為“NOVA”。在2019年7月29日我們的首次公開募股(IPO)結束時,Sunnova Energy Corporation被出資給SEI,SEI通過反向合併成為Sunnova Energy Corporation的控股公司。此外,Sunnova Energy Corporation的歷史財務報表成為SEI的歷史財務報表。這些簡明財務報表包括簡明資產負債表、簡明經營報表和現金流量簡明報表,並僅在母公司基礎上編制。這些僅限母公司的財務報表不包括美國公認的年度財務報表所要求的所有信息和附註,因此,這些僅限母公司的財務報表和其他信息應與SEI的合併財務報表和本Form 10-K年度報告中包含的相關附註一起閲讀。
(2) 擔保
見附註8,長期債務.
第九條會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
財務報告的內部控制
信息披露控制和程序的評估
我們根據交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)規則,在包括首席執行官和首席財務官(“CFO”)在內的管理層的監督和參與下,對截至本年度報告(Form 10-K)所涵蓋期間結束時的披露控制和程序的有效性進行了評估。在這項評估中,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,旨在提供合理的保證,以確保在截至2021年12月31日的美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告所需披露的信息,並視情況積累這些信息並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序,旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序,旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層,包括公司的主要高管和主要財務官,或酌情履行類似職能的人員,以便及時決定所需披露的信息。管理層認可任何控制和程序,無論設計和操作有多好, 只有對實現其目標提供合理的保證,管理層才有必要在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時應用其判斷。
財務報告內部控制的變化
在此次收購中,我們正在將SunStreet對財務報告的內部控制整合到我們的財務報告框架中。這種整合已經導致並可能繼續導致對我們財務報告的內部控制產生實質性影響的變化(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所述)。除了這種整合已經並可能繼續導致的變化外,我們對財務報告的內部控制在2021年第四季度沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制和程序有效性的限制
我們的披露控制和程序旨在為實現上述目標提供合理保證。然而,我們的管理層,包括我們的主要高管和主要財務官,並不期望我們的披露控制和程序能夠防止或發現所有的錯誤和欺詐。任何管制系統,無論其設計和運作如何完善,都是建基於某些假設,只能提供合理而非絕對的保證,確保其目標能夠達到。此外,任何控制評估都不能絕對保證由於錯誤或欺詐導致的錯誤陳述不會發生,或者我們公司內部的所有控制問題和欺詐(如果有的話)都已被檢測到。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制(如“交易法”第13a-15(F)條所定義)。管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會規定的標準來評估我們對財務報告的內部控制的有效性。管理層評估了截至2021年12月31日我們財務報告內部控制的有效性,並得出結論,這種財務報告內部控制是有效的。
我們於2021年4月完成了對SunStreet的收購。由於收購發生在2021年第二季度,我們已將SunStreet對財務報告的內部控制排除在管理層2021年對我們披露控制和程序有效性的年度評估範圍之外。與SunStreet相關的是,截至2021年12月31日的總資產為8970萬美元,截至2021年12月31日的年度收入為3100萬美元,這些資產未被排除在管理層的年度評估之外。這一排除是按照美國證券交易委員會工作人員發佈的一般指導意見進行的一項評估
在管理層關於合併第一年財務報告內部控制的報告中,可能會省略最近一次業務合併的內部控制。
我們截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計,該公司的報告包含在本年度報告(Form 10-K)第8項中。
第9B項。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
10-K表格第10項所要求的信息將在我們提交給美國證券交易委員會的委託書中列出,該委託書與我們2021年股東年會的委託書(“委託書”)或本10-K表格的修正案相關,並通過引用併入本文。委託書將在與本報告相關的財年結束後120日內提交給美國證券交易委員會。
第11項高管薪酬
第11項所要求的信息將在委託書或本表格10-K的修正案中陳述,並通過引用併入本文。
第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。
本項目12所要求的信息將在委託書或本表格10-K的修正案中陳述,並通過引用併入本文。
第十三條特定關係和關聯交易,董事獨立性。
第13項所要求的信息將在委託書或本表格10-K的修正案中陳述,並通過引用併入本文。
第14項主要會計費用及服務
我們的獨立註冊會計師事務所是普華永道會計師事務所, 德克薩斯州休斯頓,審計師事務所ID:238。本條款14所要求的信息將在委託書或本表格10-K的修正案中陳述,並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
作為本報告一部分提交的文件如下:
(1)合併財務報表
我們的綜合財務報表列在本年度報告第二部分第8項下的“綜合財務報表索引”中。
(2)財務報表明細表
所要求的信息包括在年度報告的其他地方,不適用或不重要。
(3)陳列品
隨附的“展品索引”中列出的展品作為本年度報告的一部分存檔或納入作為參考。
展品索引
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證物編號: | | 描述 |
2.1 | | 合併協議,日期為2019年7月29日,由Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Energy Corporation和Sunnova Merge Sub Inc.之間簽署(通過引用附件2.1併入,形成於2019年7月29日提交的8-K表)。 |
2.2 | | Sunnova Energy International Inc.、MoonRoad LLC、Sunnova Energy Corporation、SunStreet Energy Group,LLC和Len X,LLC之間的合併協議,日期為2021年2月17日(通過引用附件2.1合併到2021年2月19日提交的8-K表格)。 |
3.1 | | Sunnova Energy International Inc.第二次修訂和重新註冊的註冊證書(通過引用附件3.3合併到2019年7月29日提交的表格8-K)。 |
3.2 | | 第二次修訂和重新修訂了Sunnova Energy International Inc.的章程(通過引用附件3.5合併到2019年7月29日提交的表格8-K)。 |
4.1 | | 根據1934年證券交易法第12條註冊的證券説明(通過引用2021年2月25日提交的10-K表格中的附件4.1合併而成)。 |
4.2 | | Sunnova Energy International Inc.、Lennar Corporation和Len X,LLC之間的股東協議,日期為2021年4月1日(通過引用附件4.1合併到2021年4月1日提交的8-K表格)。 |
4.3 | | Sunnova Energy International Inc.和若干股東之間於2019年7月29日簽署的第二次修訂和重新簽署的註冊權協議(通過引用附件4.2併入,於2019年7月29日提交的Form 8-K)。 |
4.3.1 | | Sunnova Energy International Inc.與其中所列各方於2020年5月14日簽訂的第二次修訂和重新簽署的註冊權協議的第一修正案(通過引用附件4.2.1併入,形成於2020年6月29日提交的S-1)。 |
4.4 | | Sunnova Energy International Inc.與其中所列各方的註冊權協議,日期為2020年5月14日(通過引用附件4.4併入,形成於2020年6月29日提交的S-1)。 |
4.5∞ | | Sunnova Helios II Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,日期為2018年11月8日(通過引用附件4.11合併,形成於2019年6月27日提交的S-1)。 |
4.6∞ | | Sunnova ray I Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2019年3月28日(通過引用附件4.12合併,形成於2019年6月27日提交的S-1)。 |
4.6.1∞ | | 第1號契約副刊,Sunnova ray I Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association,日期為2019年3月28日(通過引用附件4.13併入,形成於2019年6月27日提交的S-1)。 |
4.6.2∞ | | 第2號契約副刊,Sunnova ray I Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association,日期為2019年6月7日(通過引用附件4.14併入,形成於2019年6月27日提交的S-1)。 |
4.7∞ | | Sunnova Helios III Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,日期為2019年6月27日(通過引用附件4.15合併,形成於2019年6月27日提交的S-1)。 |
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證物編號: | | 描述 |
4.8∞ | | Sunnova Sol Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,日期為2020年2月12日(通過引用附件4.1合併到2020年5月15日提交的10-Q表格)。 |
4.9∞ | | Sunnova Helios IV Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,日期為2020年6月19日(通過引用附件4.12併入,形成於2020年6月29日提交的S-1)。 |
4.10∞ | | Sunnova Sol II Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,作為契約受託人,日期為2020年11月30日(通過引用附件4.1合併到2020年11月30日提交的8-K表格)。 |
4.11∞ | | Sunnova Helios V Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,日期為2021年2月16日(通過引用附件4.13併入,形成於2021年2月25日提交的10-K表格)。 |
4.12 | | Sunnova Energy International Inc.和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2021年5月20日(通過引用附件4.1合併,形成於2021年5月21日提交的8-K表格)。 |
4.13∞ | | Sunnova Sol III Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2021年6月17日(通過引用附件4.3合併,形成於2021年7月29日提交的10-Q表格)。 |
4.14 | | Sunnova Helios VI Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2021年7月27日(通過引用附件4.1合併,形成於2021年10月28日提交的10-Q表格)。 |
4.15 | | Sunnova Energy Corporation、Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Intermediate Holdings,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2021年8月17日(通過引用附件4.1合併,形成於2021年8月17日提交的8-K表格)。 |
4.16 | | Sunnova Helios VII Issuer,LLC和威爾明頓信託全國協會之間的契約,日期為2021年10月26日。 |
10.1 | | 封頂呼叫確認表(通過引用附件10.2併入2021年5月21日提交的8-K表)。 |
10.2 | | 附加上限呼叫確認表(通過引用附件10.1合併到2021年5月24日提交的8-K表)。 |
10.3 | | Sunnova Energy International,Inc.、Kayne Multiple Strategy Fund,L.P.、Kayne Solutions Fund,L.P.、聖貝納迪諾縣僱員退休協會和TFGI Holdings,LLC之間的董事會指定協議,日期為2020年5月14日(通過引用附件10.7併入,形成於2020年6月29日提交的S-1)。 |
10.4 | | Len X,LLC和Sunnova Energy International Inc.之間的溢價協議,日期為2021年2月17日(通過引用附件10.1合併到2021年2月19日提交的8-K表格)。 |
10.5∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議,在Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Credit Suisse AS,紐約分行,富國銀行,全國協會,美國銀行全國協會,不時的資金代理,以及不時的貸款人之間,日期為2019年3月27日(通過引用附件10.6合併,形成於2019年6月27日提交的S-1)。 |
10.5.1 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第1號修正案,日期為2019年6月5日,Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Credit Suisse AGH,New York Branch,Wells Fargo Bank,National Association,U.S.Bank National Association,不時的資金代理方,以及不時的貸款人,日期為2019年6月5日(通過引用合併,形成於2020年6月29日提交的S-1 |
10.5.2 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第2號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,Wells Fargo Bank,National Association,U.S.Bank National Association,不時的資金代理方和不時的貸款方組成,日期為2019年9月30日(通過引用附件10.18合併為2019年10月31日提交的10-Q表格 |
10.5.3 | | Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署的信貸協議修正案3,日期為2019年12月4日(通過引用附件10.4併入,於2020年2月25日提交的Form 10-K)。 |
10.5.4 | | Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,融資代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署的信貸協議第4號修正案,日期為2020年1月29日(通過引用附件10.6併入,以形成2020年5月15日提交的10-Q表格)。 |
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證物編號: | | 描述 |
10.5.5 | | Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,融資代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署的信貸協議第5號修正案,日期為2020年3月31日(通過引用附件10.5併入,以形成2020年5月15日提交的10-Q表格)。 |
10.5.6 | | Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署的信貸協議修正案6,日期為2020年9月18日(通過引用附件10.1併入,以形成2020年10月29日提交的10-Q表格)。 |
10.5.7∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議第7號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署,日期為2021年3月9日(通過引用附件10.1併入,以形成2021年4月29日提交的10-Q表格)。 |
10.6 | | 第三次修訂和重新啟動了Sunnova Energy Corporation、Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC和瑞士信貸股份公司紐約分行之間的有限履約擔保,日期為2019年6月27日(通過引用附件10.8併入,以形成2019年7月3日提交的S-1/A)。 |
10.7∞ | | Sunnova TEP Inventory,LLC、瑞士信貸股份公司(Credit Suisse AG)紐約分行、不時的融資代理方和不時的貸款人之間的信貸協議,日期為2019年12月30日(通過引用附件10.35併入,於2020年2月25日提交的Form 10-K)。 |
10.7.1 | | Sunnova TEP Inventory,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,不時的融資代理方,以及不時的貸款方,Sunnova Inventory質押人,LLC,和Sunnova TEP Developer,LLC之間的同意和修訂,日期為2020年11月30日(通過引用附件10.1併入,於2020年11月30日提交的Form 8-K)。 |
10.7.2∞ | | 信貸協議和擔保協議的第一修正案,由Sunnova TEP Inventory,LLC,Credit Suisse AG,紐約分行,貸款人和資金代理方,Sunnova Energy Corporation,Sunnova Inventory質押人,LLC和Sunnova TEP Developer,LLC簽署,日期為2020年9月18日(通過引用附件10.2合併為2020年10月29日提交的10-Q表格)。 |
10.7.3∞ | | 信貸協議第二修正案,由Sunnova TEP Inventory,LLC,Credit Suisse AG,紐約分行,貸款人和資金代理方,Sunnova Energy Corporation,Sunnova Inventory質押人,LLC,Sunnova TEP OpCo,LLC和Sunnova TEP Developer,LLC簽署,日期為2021年3月29日(通過引用附件10.7合併為2021年4月29日提交的10-Q表格)。 |
10.8 | | 由Sunnova Energy Corporation,Sunnova TEP Inventory,LLC和Credit Suisse AG紐約分行於2020年9月18日修訂和重新發布的Parent Guaranty(通過引用附件10.3併入,形成於2020年10月29日提交的10-Q表格)。 |
10.9∞ | | 信貸協議,由Sunnova Asset Portfolio 8,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和波多黎各銀行簽訂,日期為2020年9月30日(通過引用附件10.4併入,以形成2020年10月29日提交的10-Q表格)。 |
10.9.1 | | 信貸協議第1號修正案,由Sunnova Asset Portfolio 8,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和波多黎各銀行之間進行,日期為2021年10月13日。 |
10.10 | | Sunnova Energy Corporation、Sunnova Asset Portfolio 8、LLC和Banco Popular de波多黎各銀行之間的有限業績擔保,日期為2020年9月30日(通過引用附件10.5併入,形成於2020年10月29日提交的10-Q表格)。 |
10.11∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,不時的融資代理,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會修訂和重新簽署,日期為2021年3月29日(通過引用附件10.5合併為2021年4月29日提交的10-Q表格)。 |
10.11.1∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議第一修正案,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,不時的融資代理,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會簽署,日期為2021年5月6日(通過引用附件10.1合併為2021年7月29日提交的10-Q表格)。 |
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證物編號: | | 描述 |
10.11.2 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第二修正案,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,不時的融資代理,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會,日期為2021年6月17日,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,以及它們之間的第二修正案,日期為2021年6月17日(通過引用附件10.6合併為2021年7月29日提交的10-Q表格)。 |
10.11.3 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第三修正案,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,不時的融資代理,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會,日期為2021年9月15日(通過引用附件10.3合併為2021年10月28日提交的10-Q表格)。 |
10.11.4∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議第四修正案,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,不時的資金代理方,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會簽署,日期為2021年10月18日。 |
10.11.5∞ | | 2021年10月29日,Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,不時的資金代理方,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會,以及Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,瑞士信貸股份公司(Credit Suisse AG)紐約分行,對修訂和重新簽署的信貸協議的綜合修正案。 |
10.12 | | 由Sunnova Energy Corporation、Sunnova TEP Holdings,LLC和瑞士信貸股份公司紐約分行(通過引用附件10-6合併,形成於2021年4月29日提交的10-Q表格)修訂和重新設定的母公司擔保,日期為2021年3月29日。 |
10.13 | | 森諾瓦能源公司與20 Greenway Plaza LLC於2014年8月29日簽訂的辦公大樓租賃協議,涉及位於德克薩斯州休斯敦東格林威廣場20號的辦公空間42,238平方英尺,稱為Suite350、475和750(通過引用附件10.11併入,以形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
10.13.1 | | Sunnova Energy Corporation與20 Greenway Plaza LLC之間的寫字樓租賃協議第1號修正案,日期為2015年5月18日(通過引用附件10.12併入,形成於2019年6月27日提交的S-1表格)。 |
10.13.2 | | Sunnova Energy Corporation與20 Greenway Plaza LLC之間的寫字樓租賃協議第2號修正案,日期為2015年6月1日(通過引用附件10.13併入,形成於2019年6月27日提交的S-1表格)。 |
10.13.3 | | Sunnova Energy Corporation與20 Greenway Plaza LLC於2018年11月15日簽訂的寫字樓租賃協議第3號修正案(通過引用附件10.14併入,形成於2019年6月27日提交的S-1表格)。 |
10.13.4 | | Sunnova Energy Corporation與20 Greenway Plaza LLC之間的寫字樓租賃協議第4號修正案,日期為2019年5月7日(通過引用附件10.15併入,形成於2019年6月27日提交的S-1表格)。 |
10.13.5 | | Sunnova Energy Corporation與SCP 20 Greenway,LLC於2019年9月12日簽訂的寫字樓租賃協議第5號修正案(通過引用2019年9月13日提交的附件10.1合併至Form 8-K)。 |
10.14+ | | 修訂並重新修訂了2013年股票期權計劃,日期為2019年7月29日(通過引用附件10.17併入2019年7月29日提交的8-K表格)。 |
10.15+ | | 修訂和重訂的股票期權計劃,日期為2019年7月29日(通過引用附件10.18併入2019年7月29日提交的S-1表格)。 |
10.16+ | | Sunnova Energy International Inc.2019年長期激勵計劃和獲獎信表格(通過參考2019年7月29日提交的附件10.16併入表格8-K)。 |
10.17+ | | 限制性股票單位授權書表格(參考附件10.21併入2019年6月27日提交的表格S-1)。 |
10.18+ | | 期權授權書格式(通過引用附件10.22併入2019年6月27日提交的表格S-1)。 |
10.19+ | | 董事非員工限售股獎勵函表格(於2019年6月27日備案,參照附件10.23併入S-1表格)。 |
10.20+ | | 高管離職協議表(通過引用附件10.26併入,以形成2019年7月17日提交的S-1/A表)。 |
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證物編號: | | 描述 |
10.21+ | | 賠償協議表(通過引用附件10.27併入2019年7月3日提交的S-1/A表)。 |
21.1 | | 註冊人子公司名單。 |
23.1 | | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。 |
31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證。 |
32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構鏈接庫文檔。 |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104 | | 封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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| 桑諾瓦能源國際公司。 |
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/威廉·J·伯傑(William J.Berger) |
| | 威廉·J·伯傑 |
| | 董事首席執行官兼首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/威廉·J·伯傑(William J.Berger) | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | 2022年2月24日 |
威廉·J·伯傑 | | (首席行政主任) | | |
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/s/羅伯特·L·萊恩 | | 首席財務官 | | 2022年2月24日 |
羅伯特·L·萊恩 | | (首席財務會計官) | | |
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/s/安妮·斯勞特·安德魯 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
安妮·斯勞特·安德魯 | | | | |
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/s/Nora Brownell | | 董事 | | 2022年2月24日 |
諾拉·布朗內爾 | | | | |
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/s/Rahman D‘argenio | | 董事 | | 2022年2月24日 |
拉赫曼·達吉尼奧(Rahman D‘argenio) | | | | |
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/s/Mark Longstreth | | 董事 | | 2022年2月24日 |
馬克·朗斯特利斯 | | | | |
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/s/阿克巴爾·穆罕默德 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
阿克巴爾·穆罕默德 | | | | |
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/s/邁克爾·C·摩根 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
邁克爾·C·摩根 | | | | |
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/s/C.停放整形器 | | 董事 | | 2022年2月24日 |
C.公園整形器 | | | | |
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/s/Mary Yang | | 董事 | | 2022年2月24日 |
瑪麗·楊(Mary Yang) | | | | |