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附件13
UFP實業公司
財務信息
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選定的財務數據 | 2 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 3 |
獨立註冊會計師事務所報告--財務報告內部控制之我見(PCAOB ID 34) | 22 |
獨立註冊會計師事務所報告--對財務報表的意見(PCAOB ID | 23 |
截至2021年12月25日和2020年12月26日的合併資產負債表 | 25 |
截至2021年12月25日、2020年12月26日和2019年12月28日的綜合收益和全面收益表 | 26 |
截至2021年12月25日、2020年12月26日和2019年12月28日的股東權益綜合報表 | 27 |
截至2021年12月25日、2020年12月26日和2019年12月28日的合併現金流量表 | 28 |
合併財務報表附註 | 29 |
我們普通股的市場信息 | 55 |
股票表現圖表 | 55 |
董事及行政人員 | 56 |
股東信息 | 57 |
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選定的財務數據
(單位為千,每股和統計數據除外)
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
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綜合收益表數據 |
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淨銷售額 | $ | 8,636,134 | $ | 5,153,998 | $ | 4,416,009 | $ | 4,489,180 | $ | 3,941,182 | ||||||
毛利 |
| 1,406,967 |
| 800,296 |
| 685,518 |
| 592,894 |
| 542,826 | ||||||
運營收益 | 737,554 | 345,826 | 244,906 | 207,263 | 181,469 | |||||||||||
所得税前收益 |
| 726,336 |
| 340,983 |
| 240,674 |
| 197,853 |
| 176,007 | ||||||
可歸因於控股權益的淨收益 | $ | 535,640 | $ | 246,778 | $ | 179,650 | $ | 148,598 | $ | 119,512 | ||||||
稀釋後每股收益 | $ | 8.59 | $ | 4.00 | $ | 2.91 | $ | 2.40 | $ | 1.94 | ||||||
每股股息 | $ | 0.65 | $ | 0.50 | $ | 0.40 | $ | 0.36 | $ | 0.32 | ||||||
合併資產負債表數據 |
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營運資金(1) | $ | 1,297,434 | $ | 1,074,613 | $ | 739,030 | $ | 685,108 | $ | 560,241 | ||||||
現金和現金等價物 | 286,662 | 436,507 | 168,336 | 27,316 | 28,339 | |||||||||||
總資產 |
| 3,245,271 |
| 2,404,891 |
| 1,889,477 |
| 1,647,548 |
| 1,464,677 | ||||||
債務總額 |
| 320,250 |
| 311,707 |
| 163,683 |
| 202,278 |
| 146,003 | ||||||
股東權益 |
| 2,016,569 |
| 1,483,152 |
| 1,257,733 |
| 1,088,684 |
| 974,023 | ||||||
統計數據 |
|
|
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| ||||||
毛利潤佔淨銷售額的百分比 |
| 16.3 | % |
| 15.5 | % |
| 15.5 | % |
| 13.2 | % |
| 13.8 | % | |
可歸因於控股權益的淨收益佔淨銷售額的百分比 |
| 6.2 | % |
| 4.8 | % |
| 4.1 | % |
| 3.3 | % |
| 3.0 | % | |
期初股本回報率(2) |
| 36.1 | % |
| 19.6 | % |
| 16.5 | % |
| 15.3 | % |
| 13.9 | % | |
電流比(4) |
| 2.67 |
| 3.32 |
| 3.09 |
| 3.21 |
| 2.85 | ||||||
債務權益比(5) |
| 0.16 |
| 0.21 |
| 0.13 |
| 0.19 |
| 0.15 | ||||||
普通股每股賬面價值(3) | $ | 32.58 | $ | 24.23 | $ | 20.48 | $ | 17.88 | $ | 15.92 |
(1) | 流動資產減去流動負債。 |
(2) | 可歸屬於控股權益的淨收益除以初始股東權益。 |
(3) | 股東權益除以已發行普通股。 |
(4) | 流動資產除以流動負債。 |
(5) | 總債務除以股東權益。 |
收購增長是2017年至2021年期間材料增長的主要貢獻因素之一。請參閲“綜合財務報表附註”下的附註C,進一步討論我們的業務組合及其對截至2021年12月25日的三年財務報表的影響。
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UFP實業公司
管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
UFP Industries,Inc.是一家控股公司,在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞設有子公司,設計、製造和向零售、工業和建築三個市場供應由木材、木材和非木材複合材料以及其他材料製成的產品。我們的總部設在密歇根州的大急流城。有關UFP Industries,Inc.或其附屬業務的更多信息,請訪問www.ufpi.com。
本報告包含“證券交易法”(經修訂)第21E節所指的前瞻性陳述,這些陳述基於管理層對我們所服務的市場、經濟和公司本身的信念、假設、當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“相信”、“自信”、“估計”、“預期”、“預測”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”等詞彙以及類似的表達方式都可以識別此類前瞻性陳述。這些陳述不能保證未來的業績,涉及某些風險、不確定因素和假設,這些風險、不確定因素和假設在發生的時間、程度、可能性和程度方面是難以預測的。我們不承諾更新前瞻性陳述,以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的事實、情況、事件或假設。實際結果可能與這些前瞻性陳述中包含的結果大不相同。提醒投資者,所有前瞻性陳述都包含風險和不確定性。可能導致實際結果與前瞻性聲明大不相同的因素包括:木材價格的波動;不利或不尋常的天氣條件;我們服務的市場的不利經濟條件;政府監管,特別是涉及環境和安全監管的政府監管;新冠肺炎大流行(“大流行病”);以及我們成功進行商業收購的能力。其中某些風險因素以及其他風險因素和其他信息包括在我們提交給證券交易委員會的10-K和10-Q表格報告中。我們很高興向大家介紹2021年的概況。
概述
我們2021年的業績受到以下影響:
● | 我們的淨銷售額在2021年增長了68%,這是由於我們的整體銷售價格上漲了40%(參見“歷史木材價格”),由於收購的業務導致單位銷售額增長了24%,有機單位銷售額增長了4%。我們建築和工業部門的有機單位分別增長了14%和5%,但零售部門的有機單位下降了4%,抵消了這一增長。 |
● | 運營收益增長了113.3%,達到7.376億美元。這一增長是由多種因素造成的,包括我們的工業和建築部門的強勁需求和利用我們的固定成本,增值和利潤率更高的新產品的銷售增加,以及隨着我們提高執行基於價值的定價計劃的能力而提高了銷售價格。收購為我們的營業利潤增長貢獻了大約5050萬美元。剔除收購的影響,我們估計增值產品為毛利增長貢獻了3.671億美元,基於大宗商品的產品貢獻了1.392億美元。 |
● | 我們2021年運營提供的現金流為5.125億美元,而2020年為3.365億美元。這一增長主要是由於我們的淨收益和非現金支出增加了3.16億美元,與上一季度相比,我們的淨營運資本投資增加了1.4億美元,抵消了這一增長。淨營運資本的增加是由於木材價格同比上漲,如下表所示,以及我們的工業和建築部門的需求增加。PalletOne和其他收購也促進了我們淨營運資本的增加。 |
● | 我們投資了1.512億美元的資本支出來支持和發展我們的業務,並投資了4.76億美元用於收購的業務。 |
● | 我們通過分紅向股東返還了4020萬美元。 |
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管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
● | 2021年底,我們的淨債務(債務和現金透支減去現金)為5060萬美元,而2020年底的淨現金為1.248億美元。 |
● | 我們在循環信貸安排下的可用借款能力和現金盈餘導致截至2021年12月底的總流動資金約為8.05億美元。 |
歷史木材價格
下表列出了隨機長度構成木材的綜合價格。
隨機長度合成 |
| ||||||
平均$/MBF |
| ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
一月 | $ | 890 | $ | 377 | |||
二月 |
| 954 |
| 402 | |||
三月 |
| 1,035 |
| 420 | |||
四月 |
| 1,080 |
| 358 | |||
可能 |
| 1,428 |
| 394 | |||
六月 |
| 1,344 |
| 455 | |||
七月 |
| 690 |
| 530 | |||
八月 |
| 443 |
| 716 | |||
九月 |
| 412 |
| 934 | |||
十月 | 520 | 826 | |||||
十一月 | 585 | 571 | |||||
十二月 | 746 | 643 | |||||
年初至今的平均水平 | $ | 844 | $ | 552 | |||
年初至今百分比變動 |
| 52.9 | % |
| 55.5 | % |
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管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
此外,我們準備和使用的南方黃鬆(“SYP”)綜合價格如下所示。2021年和2020年,我們購買的這一品種的木材分別約佔木材總購買量的57%和62%,不包括膠合板和其他板材產品。
南黃鬆 |
| ||||||
平均$/MBF |
| ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
一月 | $ | 858 | $ | 346 | |||
二月 |
| 903 |
| 345 | |||
三月 |
| 938 |
| 360 | |||
四月 |
| 922 |
| 333 | |||
可能 |
| 1,150 |
| 412 | |||
六月 |
| 1,052 |
| 494 | |||
七月 |
| 564 |
| 552 | |||
八月 |
| 448 |
| 729 | |||
九月 |
| 438 |
| 886 | |||
十月 | 512 | 711 | |||||
十一月 | 599 | 508 | |||||
十二月 | 675 | 565 | |||||
年初至今的平均水平 | $ | 755 | $ | 520 | |||
年初至今百分比變動 | 45.2 | % | 42.1 | % |
木材市場對我們經營業績的影響
我們經歷了初級生產者(“木材市場”)商品木材產品成本的大幅波動。我們通常為產品定價,將木材成本轉嫁給客户,因此我們的盈利能力是基於我們提供的增值製造、分銷、工程和其他服務。因此,我們的銷售水平(和營運資金要求)受到產品木材成本的影響。2021年和2020年,包括膠合板和其他面板產品在內的木材成本分別佔我們淨銷售額的47.7%和51.0%。
我們的毛利率受到以下因素的影響:(1)相對的級別(2)木材市場的價格(即價格與比較時期相比是高還是低),以及(2)趨勢在木材市場價格中(即木材價格是在一段時間內還是在不同時期內漲跌)。此外,正如下面解釋的那樣,我們的產品價格不同。我們的一些產品有固定的銷售價格,而其他產品的銷售價格用固定的美元加法器與報告的木材市場掛鈎,以彌補轉換成本和利潤。因此,級別和趨勢木材市場的變化對我們的產品產生了不同的影響。
下面是我們產品主要定價方式的概述。
● | 固定銷售價格的產品。這些產品包括銷售給零售建材客户的甲板和圍欄等增值產品,以及銷售給住宅建築市場的桁架、牆板和其他部件,以及大多數工業包裝和其他面向工業用户的製成品。這些產品的價格通常在銷售報價時固定一段時間或基於特定的數量。為了保持利潤率並減少任何不利的風險敞口趨勢在組件木材產品的價格中,我們試圖與供應商鎖定這些銷售承諾的成本。此外,由於時間和數量的限制,我們最終可以根據供應商的木材價格變化重新定價我們的產品。2021年,強勁的需求和異常高的木材市場波動性使我們能夠更頻繁地重新定價這些產品,以保護利潤率。 |
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管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
● | 銷售價格與報告的木材市場指數掛鈎的產品,帶有固定的美元“加法器”,以彌補轉換成本和利潤。這些產品主要包括出售給製造住宅行業的經過處理的木材、再製造的木材和桁架。對於這些產品,我們會估計客户的需求,並提供預期的庫存水平。由於木材成本是在最終銷售價格之前產生的,因此木材市場價格隨後的漲跌會影響我們的盈利能力。換句話説,對於這些產品,我們的利潤率受到木材價格趨勢變化的影響。我們相信,我們這些產品的銷售額在第二季度處於最高的相對水平,這主要是由於銷售到零售市場的經過處理的木材。 |
與變化相關的最大風險是趨勢木材價格的漲幅取決於以下產品:
● | 庫存水平高、週轉率低的產品,其銷售價格與木材市場掛鈎。換句話説,這些產品在庫存中停留的時間越長,受木材價格變化的影響就越大。這將包括處理過的木材,約佔我們總銷售額的16%。由於我們對這些產品的庫存週轉率較高,對於再製造的木材、賣給製造住房市場的桁架和其他類似產品,這一風險敞口不那麼明顯。我們試圖通過供應商寄售庫存計劃來降低與處理過的木材相關的風險。(請參閲我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告中的“風險因素”部分。) |
● | 固定售價的產品根據長期供應安排銷售,特別是涉及多户建築項目的產品。我們試圖通過我們的採購實踐來降低這一風險,方法是鎖定成本或在木材價格變動超過商定的百分比時與客户重新定價。 |
除了木材市場的影響趨勢在毛利率方面,級別當不同時期的經營業績進行比較時,市場的波動會導致毛利率的波動。下面的示例解釋了這一點,該示例假設木材價格從第一期增加到第二期,而趨勢在每個時期內。
| 第1期 |
| 第2期 |
| |||
木材成本 | $ | 300 | $ | 400 | |||
轉換成本 |
| 50 |
| 50 | |||
=產品成本 |
| 350 |
| 450 | |||
加法器 |
| 50 |
| 50 | |||
=售價 | $ | 400 | $ | 500 | |||
毛利率 |
| 12.5 | % |
| 10.0 | % |
從前面的例子可以明顯看出,木材價格水平不會影響我們的整體利潤,但確實會影響我們的利潤率。毛利率和營業利潤率在木材價格較高期間受到負面影響;相反,當木材價格相對較低時,我們的利潤率會有所改善。由於這一因素,我們認為將銷售單位的變化與下表所示的毛利潤、銷售、一般和管理費用以及營業利潤的變化進行比較是有用的。
年終 | ||||||
| 十二月二十五日, | 十二月二十六日 | ||||
| 2021 |
| 2020 | |||
售出的單位 |
| 28.0 | % | 6.0 | % | |
毛利 | 75.8 | 16.7 | ||||
銷售、一般和管理費用 | 53.5 | 1.3 | ||||
運營收益 | 113.3 | 41.2 |
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財務狀況和經營業績
我們的目標是以超過我們單位銷售額增長的速度增加我們的毛利潤和運營收益,或者換句話説,提高我們每單位銷售的盈利能力。我們還有一個長期目標,即提高我們的效率,並隨着我們的增長利用銷售、一般和管理費用中的固定成本,這將導致這些費用的增長率低於我們的單位銷售額增長速度,並降低單位成本。
企業合併和資產購買
2021年,我們完成了9筆商業收購,2020年完成了5筆。2021年和2020年可歸因於收購的年度歷史銷售額分別約為13億美元和1.01億美元。這些業務合併對我們的個別或整體經營業績沒有重大影響;因此,2021年和2020年的預計業績沒有公佈。
2021年12月27日,我們達成了一項協議,以大約2680萬美元收購位於密歇根州豪厄爾的Ultra Al Manufacturing,Inc.(Ultra Al Manufacturing,Inc.)100%的股權。Ultra為承包商、園藝師、柵欄經銷商和批發商設計和生產一系列裝飾性鋁柵欄和欄杆產品。
有關更多信息,請參閲合併財務報表附註,附註C,“業務合併”和附註O,“後續事項”。
行動結果
下表顯示了在所示期間,我們的合併收益表的組成部分在淨銷售額中所佔的百分比。見“木材市場對我們經營業績的影響”。
年終 | ||||
十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 |
| |
2021 |
| 2020 |
| |
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % |
銷貨成本 | 83.7 |
| 84.5 |
|
毛利 | 16.3 |
| 15.5 |
|
銷售、一般和管理費用 | 7.9 |
| 8.6 |
|
其他(收益)損失,淨額 | (0.1) |
| 0.2 |
|
運營收益 | 8.5 |
| 6.7 |
|
其他費用,淨額 | 0.1 |
| 0.1 |
|
所得税前收益 | 8.4 |
| 6.6 |
|
所得税 | 2.0 |
| 1.7 |
|
淨收益 | 6.4 |
| 4.9 |
|
可歸因於非控股權益的淨收益減少 | (0.2) |
| (0.1) |
|
可歸因於控股權益的淨收益 | 6.2 | % | 4.8 | % |
注:實際百分比是計算出來的,由於四捨五入的原因,可能不等於總和。
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財務狀況和經營業績
下表顯示了所示期間的銷售成本、一般成本和行政成本(SG&A)佔毛利的百分比。鑑於我們加強能力和改進增值產品供應的戰略,以及認識到這些戰略需要較高的SG&A成本的相對水平,我們相信這一比率可以更好地反映我們管理這些成本的有效性,並減輕木材價格變化的影響。
年終 | ||||||
| 十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 | |||
| 2021 |
| 2020 | |||
毛利 | $ | 1,406,967 | $ | 800,296 | ||
銷售、一般和管理費用 | $ | 682,253 | $ | 444,596 | ||
SG&A佔毛利的百分比 |
| 48.5% |
| 55.6% |
按部門劃分的運營結果
我們的業務領域包括UFP零售解決方案、UFP工業和UFP建築,並與我們所服務的終端市場保持一致。除其他外,這種結構允許公司運營部門採用更專業、更一致的銷售方法,更有效地利用資源和資本,以及更快地推出新產品和服務。我們主要通過以市場為中心的報告結構來管理我們各個地點的運營,在這種結構下,每個地點都包括在一個業務部門中,業務部門包括在我們的零售、工業和建築部門中。這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是我們的國際部門,它包括我們在墨西哥、加拿大、歐洲、亞洲和澳大利亞的業務以及在世界其他地區的銷售和採購辦事處。我們的國際部分和Ardellis(我們的被保險人)包括在下表的“所有其他”欄中。“公司”欄目包括為我們的運營部門服務的採購、運輸和行政職能。企業經營業績主要由超額(不足)分攤成本構成。擁有和租賃房地產的UFP Real Estate,Inc.和擁有、租賃和運營運輸設備的UFP Transportation Ltd.的經營業績也包括在公司專欄中。公司間租賃和服務費用按公平市價對我們的運營部門進行評估,以使用這些資產和服務。
下表按部門列出了我們在2021年12月25日和2020年12月26日的經營業績。
截至2021年12月25日的年度 | ||||||||||||||||||
零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | |||||||||||||
淨銷售額 | $ | 3,418,337 | $ | 2,148,142 | $ | 2,698,434 | $ | 362,473 | $ | 8,748 | $ | 8,636,134 | ||||||
銷貨成本 |
| 3,120,634 |
| 1,683,466 |
| 2,167,405 | 237,696 | 19,966 | 7,229,167 | |||||||||
毛利 | 297,703 | 464,676 | 531,029 | 124,777 | (11,218) | 1,406,967 | ||||||||||||
銷售、一般、行政費用 | 169,033 | 200,194 | 267,292 | 52,204 | (6,470) | 682,253 | ||||||||||||
其他 | (94) | (456) | (493) | (2,237) | (9,560) | (12,840) | ||||||||||||
運營收益 | $ | 128,764 | $ | 264,938 | $ | 264,230 | $ | 74,810 | $ | 4,812 | $ | 737,554 |
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管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
截至2020年12月26日的年度 | ||||||||||||||||||
零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | |||||||||||||
淨銷售額 | $ | 2,167,122 | $ | 1,072,117 | $ | 1,695,684 | $ | 217,094 | $ | 1,981 | $ | 5,153,998 | ||||||
銷貨成本 |
| 1,874,114 |
| 895,466 |
| 1,433,469 | 147,117 | 3,536 | 4,353,702 | |||||||||
毛利 | 293,008 | 176,651 | 262,215 | 69,977 | (1,555) | 800,296 | ||||||||||||
銷售、一般、行政費用 | 137,641 | 97,146 | 179,516 | 34,471 | (4,178) | 444,596 | ||||||||||||
其他 | 56 | (3,873) | 13,690 | 775 | (774) | 9,874 | ||||||||||||
運營收益 | $ | 155,311 | $ | 83,378 | $ | 69,009 | $ | 34,731 | $ | 3,397 | $ | 345,826 |
下表顯示了我們在2021年12月25日和2020年12月26日按部門劃分的經營業績佔淨銷售額的百分比。
截至2021年12月25日的年度 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | ||||||||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不適用 | 100.0 | % | ||
銷貨成本 | 91.3 | 78.4 | 80.3 | 65.6 | — | 83.7 | |||||||
毛利 | 8.7 | 21.6 | 19.7 | 34.4 | — | 16.3 | |||||||
銷售、一般、行政費用 | 4.9 | 9.3 | 9.9 | 14.4 | — | 7.9 | |||||||
其他 | (0.1) | — | — | (0.6) | — | (0.1) | |||||||
運營收益 | 3.8 | % | 12.3 | % | 9.8 | % | 20.6 | % | — | 8.5 | % |
注:實際百分比是計算出來的,由於四捨五入的原因,可能不等於總和。
截至2020年12月26日的年度 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | ||||||||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不適用 | 100.0 | % | ||
銷貨成本 | 86.5 | 83.5 | 84.5 | 67.8 | — | 84.5 | |||||||
毛利 | 13.5 | 16.5 | 15.5 | 32.2 | — | 15.5 | |||||||
銷售、一般、行政費用 | 6.4 | 9.1 | 10.6 | 15.9 | — | 8.6 | |||||||
其他 | — | (0.4) | 0.8 | 0.4 | — | 0.2 | |||||||
運營收益 | 7.2 | % | 7.8 | % | 4.1 | % | 16.0 | % | — | 6.7 | % |
注:實際百分比是計算出來的,由於四捨五入的原因,可能不等於總和。
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財務狀況和經營業績
淨銷售額
我們為全國家居中心和其他零售商設計、製造和銷售主要用於改善户外生活環境的木材和木材替代產品;為住宅製造行業設計、製造和銷售屋頂桁架、結構木材和麪板以及其他產品;用於住宅和商業建築的工程木材組件、用於各種零售、商業和其他建築的定製室內固定裝置、木製品和櫥櫃;以及用於各種行業的結構木包裝、其他包裝材料和OEM組件。我們的戰略性長期銷售目標包括:
● | 在實現投資回報目標的同時最大化單位銷售額增長。下表列出了所示期間我們淨銷售額的估計百分比變化,這可歸因於整體銷售價格的變化與出貨量的變化。 |
%變化 | |||||||||||
| 在銷售方面 |
| 在銷售中 |
| 單位數 |
| 採購單位更改 |
| 有機單位轉換 |
| |
2021 versus 2020 | 67.6 | % | 39.6 | % | 28.0 | % | 24.0 | % | 4.0 | % | |
2020 versus 2019 | 16.7 | % | 10.7 | % | 6.0 | % | 1.0 | % | 5.0 | % |
● | 使我們的終端市場銷售組合多樣化通過增加對工業用户的特種木材和防護包裝的銷售,增加我們在混凝土成型市場的滲透率,增加我們用於定製住宅、多户、軍事和輕型商業建築的工程木材組件的銷售,增加我們在獨立零售商中的市場份額,以及增加我們在各種商業市場中使用的定製室內固定裝置、櫥櫃和木製品的銷售。 |
● | 在我們的核心業務中進行地理擴展,在國內和國際上都是如此。 |
● | 增加我們“增值”產品的銷售量,並用新的或改進的產品來增強我們的產品供應。。增值產品通常包括圍欄、甲板、格子和其他銷售給零售部門的特殊產品、結構木質包裝、工程木構件、定製的室內固定裝置、製造和組裝的混凝土模板,以及“木質替代品”產品。工程木構件包括屋頂桁架、牆板和樓板系統。木材替代產品包括用木材和非木材複合材料、金屬和塑料製造的產品。雖然我們認為用某些化學防腐劑處理有尺寸的木材和板材是一種增值過程,但目前處理過的木材並不包括在增值銷售總額中。再製造的木材和麪板是成品的組成部分,通常也被歸類為“以商品為基礎”的產品。 |
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下表顯示了在所示時期內,我們的增值和基於商品的銷售額佔我們所屬部門(零售業、工業、建築業以及所有其他和公司)總銷售額的百分比。
截至2021年12月25日的年度 | 截至2020年12月26日的年度 | ||||||||||||
| 增值 |
| 以商品為基礎 | 增值 |
| 以商品為基礎 |
| ||||||
零售 |
| 43.2 | % | 56.8 | % | 53.8 | % | 46.2 | % | ||||
工業 | 67.7 | % | 32.3 | % | 64.7 | % | 35.3 | % | |||||
施工 | 73.0 | % | 27.0 | % | 76.3 | % | 23.7 | % | |||||
所有其他和公司 | 74.9 | % | 25.1 | % | 75.6 | % | 24.4 | % | |||||
總銷售額 | 59.7 | % | 40.3 | % | 64.3 | % | 35.7 | % | |||||
注:上一年的某些產品重新分類以及將某些產品指定為“增值”的改變導致了上一年銷售額的變化。 |
上表所示,我們基於商品的產品銷售額佔總銷售額的比例上升,主要是由於2021年木材平均價格上漲對基於商品的產品銷售和最近收購的業務的產品組合的影響。以商品為基礎的產品的銷售價格通常與發貨時的當前木材市場掛鈎,木材成本佔銷售價格的比例高於增值產品。收購SunBelt和Spartanburg也促進了我們零售部門基於商品的處理木材銷售額的增長,而PalletOne則促進了工業部門增值銷售額的增長。與2020年相比,我們增值產品的總單位銷售額在2021年增長了約23%,其中收購貢獻了16%,有機增長增長了7%。我們以商品為基礎的產品的單位銷售額增長了大約37%,這主要是由於收購了SunBelt和Spartanburg。
● | 開發新產品。我們將新產品定義為那些在上市後4年內每年至少產生100萬美元銷售額,並且仍在增長和獲得市場滲透率的產品。我們的目標是在2021年實現新產品年銷售額至少5.75億美元。2021年新產品銷售額和毛利潤分別比上年增長56%和47%。2021年,收購為新產品銷售額貢獻了約4800萬美元。2020年約有1300萬美元的新產品銷售額,雖然仍在銷售,但在2021年日落時被排除在下表之外,因為它們不再符合上述定義。下表列出了以千為單位的新產品銷售量。 |
按細分市場劃分的新產品銷售 | |||||||||
年終 | |||||||||
| 十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 |
| % | ||||
2021 | 2020 | 變化 | |||||||
零售 | $ | 510,266 | $ | 401,539 | 27.1 | % | |||
工業 |
| 177,214 |
| 72,574 | 144.2 | % | |||
施工 | 135,644 | 54,060 | 150.9 | % | |||||
所有其他和公司 |
| 18,735 |
| 11,451 | 63.6 | % | |||
新產品銷售總額 | $ | 841,859 | $ | 539,624 | 56.0 | % | |||
注:上一年的某些產品重新分類以及將某些產品指定為“新”產品導致了上一年銷售額的變化。 |
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零售細分市場:
與2020年相比,2021年零售部門的淨銷售額增長了58%,這是由於銷售價格上漲了27%,收購業務的單位銷售額增長了35%,但有機單位銷售額下降了4%。UFP Edge、Deckorator和Outdoor Essentials的有機單位分別增加了17%、9%和5%,但ProWood和Handprint的有機單位減少了15%和12%。上面提到的有機增長主要是由於產能擴大和在這些產品類別中獲得市場份額的舉措,而ProWood和Handprint的單位銷售額下降是由於結束了對某些大流行活動的與流行病有關的限制而導致消費者支出的轉變。此外,與2020年相比,2021年新產品銷售額增長了約27.1%,達到5.1億美元,從建築部門轉移到零售部門的銷售額約為4800萬美元,推動了零售業的單位增長。最後,我們對大賣場客户的銷售額增長了53%,對其他獨立零售商的銷售額增長了67%。
與2020年相比,2021年的毛利潤增長了1.6%,達到2.98億美元。我們毛利潤的變化歸因於以下幾個方面:
● | 我們的零售建材業務部門為增長貢獻了2320萬美元。這一增長主要是由於單位銷售額的增長以及木材和麪板價格的上漲,以及有效的庫存定位。 |
● | 收購為增長貢獻了1040萬美元。 |
● | 我們的UFP Edge業務部門減少了大約560萬美元。 |
● | 我們的Deckorator、Outdoor Essentials、Handprint和電子商務業務部門沒有那麼重要,這些部門總共貢獻了250萬美元的額外毛利。 |
● | 我們的ProWood業務部門減少了2580萬美元,主要是由於2021年6月至10月木材價格下跌對ProWood以可變價格出售的壓力處理產品的影響。相反,由於需求出人意料地強勁,木材價格在2020年的大部分時間裏都在上漲。 |
與2020年相比,2021年的銷售、一般和行政(SG&A)費用增加了約3140萬美元,增幅為22.8%。最近收購的業務的SG&A為這一增長貢獻了大約1920萬美元。2021年,應計獎金支出減少了約60萬美元,總額約為3470萬美元,這取決於我們的整體盈利能力和投資回報率。其餘的增長主要是由於工資和工資、銷售薪酬和與旅行有關的費用的增加,但這些增加被銷售成本的下降部分抵消了。
由於上述因素,2021年零售可報告部門的運營收益比2020年減少了2650萬美元,降幅為17.1%。
行業細分:
與2020年相比,2021年工業領域的淨銷售額增長了100%,這是由於木材市場的銷售價格上漲了60%,銷售組合發生了有利的變化,有機單位銷售額增長了5%,最近收購的單位銷售額增長了35%。
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財務狀況和經營業績
與2020年相比,2021年的毛利潤增加了2.88億美元,增幅為163%,達到4.647億美元。收購為毛利增長貢獻了8,100萬美元。其餘的增長主要是由於單位銷售額的有機增長和利用固定成本、基於價值的定價舉措導致我們的銷售價格上升,以及我們增值產品的銷售組合發生了有利的變化。此外,在2021年,強勁的需求和異常高的木材市場波動性使我們能夠更頻繁地重新定價產品,以保護利潤率。
與2020年相比,2021年的銷售、一般和行政(“SG&A”)費用增加了約1.03億美元,增幅為106.1%。2021年收購的業務為SG&A總支出貢獻了約2300萬美元。與去年相比,累計獎金支出增加了約5230萬美元,2021年總計約為7110萬美元。其餘的增長主要是由於工資和工資以及銷售獎勵薪酬的增加。
由於上述因素,2021年工業可報告部門的運營收益比2020年增加了1.816億美元,增幅為217.8%。
構造段:
與2020年相比,2021年建築部門的淨銷售額增長了59%,原因是銷售價格上漲了42%,有機單位銷售額增長了14%,收購帶來了3%的增長。有機單位的增長包括工廠建造的住房增加了25%,工地建造的住房增加了15%,商業建築增加了15%。這些增長被混凝土成型的單位降幅30%所抵消。如上所述,將4800萬美元的銷售額轉移到零售部門導致了混凝土成型業務部門的單位下降。
與2020年相比,2021年的毛利潤增加了2.688億美元,增幅為102.5%,達到5.31億美元。我們毛利的增長包括以下因素:
● | 由於單位銷售增長以及利用固定成本和更高的銷售價格,我們的現場建造住房業務部門增加了1.574億美元。此外,在2021年,強勁的需求和異常高的木材市場波動性使我們能夠更頻繁地重新定價產品,以保護利潤率。 |
● | 我們的工廠建造的住房業務部門增加了7980萬美元,這是由於單位銷售額的增加,以及利用固定成本和木材價格的有利趨勢。以商品為基礎的產品和增加值產品分別增加3400萬美元和3900萬美元。 |
● | 我們的商業業務部門增加了1910萬美元,原因是單位銷售額增加,努力降低產能以適應當前的需求,提高了生產率,銷售價格上漲,以及其他運營改善。 |
● | 被收購的企業貢獻了630萬美元。 |
● | 我們的混凝土成型業務部門增加了620萬美元。 |
與2020年相比,2021年SG&A費用增加了約8780萬美元,增幅為48.9%。2021年收購的業務為SG&A總支出貢獻了約580萬美元。與去年相比,累計獎金支出增加了約5220萬美元,2021年的獎金支出總額約為7080萬美元。其餘的增長主要是由於上一年1150萬美元的商譽減值,以及本年度工資和工資、銷售激勵薪酬和差旅相關費用的增加。
由於上述因素,2021年建築可報告部門的運營收益比2020年增加了1.952億美元,增幅為282.9%。
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所有其他細分市場:
我們的所有其他可報告部門包括我們的國際和Ardellis(我們的保險專屬)部門,這兩個部門對我們的整體業績並不重要。
公司:
企業部門主要包括由UFP採購和UFP運輸發起的向外部客户銷售的淨銷售額和毛利潤,以及分配的不太重要的成本
利息支出
與2020年相比,2021年的利息支出有所增加,主要是因為為本年度收購提供資金的借款增加,以及淨營運資本的增加。見“合併財務報表附註C”。
所得税
有效税率不同於法定的聯邦所得税税率,主要是由於州和地方所得税的規定以及永久性税收差異。我們的有效税率在2021年為23.9%,而2020年為25.5%。減少主要是由於若干永久性税項差額較上年減少,其中沒有一項是2020年錄得的個別重大不可抵扣商譽減值開支,以及2020年錄得的與我們商業業務部門外國附屬公司營業虧損淨結轉有關的遞延税項資產的估值撥備合計約360萬美元。
表外承諾和合同義務
我們沒有重大的表外承諾。下表彙總了截至2021年12月25日我們的合同義務(單位:千)。
按期到期付款 | |||||||||||||||
| 少於 |
| 1 – 3 |
| 3 – 5 |
| 之後 |
| |||||||
合同義務 | 1年 | 年數 | 年數 | 5年 | 總計 | ||||||||||
長期債務和融資租賃義務 | $ | 42,649 | $ | 49,048 | $ | 285 | $ | 228,268 | $ | 320,250 | |||||
長期債務和融資租賃債務的估計利息 |
| 11,214 |
| 18,959 |
| 15,657 |
| 41,064 |
| 86,894 | |||||
經營租約 |
| 26,378 |
| 36,882 |
| 24,304 |
| 27,123 |
| 114,687 | |||||
資本項目採購義務 |
| 78,234 |
| — |
| — |
| — |
| 78,234 | |||||
總計 | $ | 158,475 | $ | 104,889 | $ | 40,246 | $ | 296,455 | $ | 600,065 |
截至2021年12月25日,我們還按照一些供應商合同的要求,在正常業務過程中籤發了5420萬美元的未償還信用證。
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流動性和資本資源
下表列出了所示期間的現金流量表摘要(以千為單位):
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
經營活動現金 |
| $ | 512,477 |
| $ | 336,477 |
|
用於投資活動的現金 |
| (611,187) |
| (154,718) |
| ||
融資活動所得(用於)現金 |
| (45,006) |
| 85,221 |
| ||
匯率變動對現金的影響 |
| (1,669) |
| 962 |
| ||
現金和現金等價物淨變化 |
| (145,385) |
| 267,942 |
| ||
年初現金、現金等價物和限制性現金 |
| 436,608 |
| 168,666 |
| ||
年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 291,223 | $ | 436,608 |
一般來説,我們通過運營現金流、我們的循環信貸安排、工業發展債券(在情況允許的情況下)以及在利率有利的時候發行長期票據來為我們的增長提供資金。我們沒有發行股票來為增長融資,除非是大型收購。我們通過試圖保持債務與股本的目標比率以及債務與利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)的比率來管理我們的資本結構。我們認為,這些財務比率是維持強勁信用狀況的許多其他重要因素之一,這反過來又有助於確保在需要時及時獲得資金。
季節性對我們的營運資金有重大影響,因為我們的主要銷售季節發生在3月至9月期間。因此,我們的營運資本在第一季度和第二季度增加,導致這兩個季度的運營現金流為負或適度。相反,一旦過了銷售旺季,我們的營運資金就會大幅減少,而銷售旺季通常會導致我們第三季度和第四季度的運營產生大量現金流。如下文更詳細解釋,今年木材價格異常大幅上漲,銷售額大幅增長,導致今年淨營運資本較往年有較大幅度的增長。
由於我們業務的季節性和木材市場的影響,我們認為我們的現金週期(銷售未完成的天數加上庫存供應未完成的天數減去應付天數)是我們營運資金管理的良好指標。如下表所示,我們的現金週期從2020年的48天增加到2021年的57天。
截至12個月 | ||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | |||||
2021 | 2020 | |||||
未完成銷售天數 |
| 34 |
| 32 | ||
庫存供應天數 |
| 43 |
| 36 | ||
應付款未付天數 |
| (20) |
| (20) | ||
現金週期中的天數 |
| 57 |
| 48 |
我們2021年未償還銷售天數和庫存供應天數的增加主要是由於PalletOne和其他收購。零售需求低於客户從我們的庫存計劃中預期的水平,這也是我們每天庫存供應的原因之一。
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我們2021年的經營活動現金流為5.125億美元,其中包括5.524億美元的淨收益和1.148億美元的非現金支出,這被自2020年12月底以來的1,200萬美元的資產出售收益和1.427億美元的營運資本增加所抵消。我們營運資金的增加是由於木材價格同比上漲,以及我們的工業和建築部門的需求增加。相比之下,2020年經營活動產生的現金約為3.365億美元,其中包括2.539億美元的淨收益、8530萬美元的非現金支出(包括1150萬美元的商譽減值費用),以及自2019年12月底以來營運資本增加了270萬美元。
2021年,我們在投資活動中使用的現金為6.112億美元,其中房地產、廠房和設備的購買總額為1.512億美元,業務收購總額為4.76億美元。見“合併財務報表附註C”。截至2021年12月25日,我們對現有資本項目的未償還採購承諾總額約為5270萬美元。資本支出主要包括幾個項目,以擴大生產新產品和增值產品的能力,通過自動化提高效率,改善一些設施,以及增加運輸能力(拖拉機、拖車),以滿足更大的運量和更換舊的鐵路車輛。值得注意的資本支出領域包括以下項目:
● | 提高我們生產我們的裝飾板的工廠的產能和效率,礦基複合材料和木塑複合材料甲板, |
● | 擴大我們的產能,生產UFP邊緣壁板、圖案和裝飾產品、機器製造的託盤、用於現場建造的工程木材和金屬部件,以及 |
● | 投資自動化機會。 |
最後,我們出售了房地產、廠房和設備,獲得了3000萬美元的收益,其中包括2100萬美元的房地產銷售收入和900萬美元的設備銷售收入。出售和購買的投資總額分別為1,490萬美元和2,380萬美元,這是由於我們的專屬自保子公司的投資活動。
2021年用於融資活動的現金流主要包括總計4020萬美元的季度股息支付和680萬美元的非控股權益分配。與2020年相比,融資活動的現金流主要包括為利用較低利率而發行高級E、F和G票據的1.5億美元收益,3070萬美元的股息支付,以及當我們的股票價格因大流行而下跌時的2920萬美元股票回購。我們股息的增加主要是由於我們的收益和運營現金流的增長導致董事會批准的紅利增加。
2018年11月1日,我們與以摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)為行政代理,富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.)為銀團代理的美國和加拿大銀行銀團簽訂了一項為期5年、價值3.75億美元的無擔保循環信貸安排。這些貸款包括最多4000萬美元,可以信用證形式預付,以及最多1億美元(相當於美元),可以預支加元、澳元、英鎊、歐元和各方隨後可能達成一致的其他外幣。2021年2月19日,對信貸協議進行了修改,通過行使原始協議中的手風琴功能,將可獲得性從3.75億美元增加到5.5億美元。
2020年8月10日,我們簽訂了一項無擔保票據購買協議(“協議”),根據該協議,我們發行了本金總額為5000萬美元的3.04%系列2020 E高級票據(本金總額為5000萬美元)、3.08%系列2020 F高級票據(本金總額為5000萬美元)和3.15%系列2020 G系列高級票據(本金總額為5000萬美元)。出售E系列、F系列和G系列高級債券的收益用於為收購PalletOne提供資金。
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財務狀況和經營業績
2021年12月25日,我們5.5億美元的循環信貸安排有780萬美元的未償還餘額,在考慮了710萬美元的未償還信用證後,我們還有大約5.351億美元的剩餘可用資金。關於無擔保循環信貸安排和無擔保票據的金融契約包括最低利率測試和最高槓杆率。這些協議還限制了我們可能產生的額外債務金額和可能出售的資產金額。我們在2021年12月25日遵守了所有的公約要求。
環境考慮因素和法規
見合併財務報表附註,附註L,“承付款、或有事項和擔保”。
關鍵會計政策
在編制合併財務報表時,我們遵循美國公認的會計原則。這些原則要求我們做出某些估計,並做出影響我們財務狀況和經營結果的判斷。我們不斷審查我們的會計政策和財務信息披露。以下是我們在編制財務報表時要求使用估計和判斷的更為重要的會計政策的摘要。
商譽
當事件或情況表明可能存在這種風險時,我們會評估商譽的減值指標。我們對減值是否存在的判斷是基於市場狀況、經營業績和估計的未來現金流。確定是否已發生減值需要對各個報告單位進行估值,我們一直主要使用收益和市場估值方法之間的加權平均值進行估計。我們認為這種方法是計量我們無形資產公允價值的最合適、最準確的方法。我們使用貼現現金流分析,假設:一家企業今天的價值是它在未來現金流中能產生的價值;今天收到的現金價值超過未來收到的等量現金;未來的現金流是可以合理估計的。貼現現金流分析基於預計現金流和剩餘價值的現值。
如果商譽的賬面價值被認為已減值,將計入減值費用,以將其調整為公允價值。預測業務的變化和貼現率的變化可能會對這些估計產生重大影響。此外,我們每年都會對商譽進行減值測試,如果環境變化或其他事件的發生表明存在減值,我們會更頻繁地測試商譽。減值測試要求我們對公允價值做出幾個估計,其中大部分是基於預計的未來現金流和市場估值倍數。這些估計的變化可能導致確認減值損失。
在我們的年度測試日期2021年9月25日,公允價值超過了公司每個報告單位的賬面價值。沒有任何報告單位的減值指標。我們相信,我們有足夠的現有信息,包括當前和歷史信息,來支持我們在商譽減值測試中使用的假設、判斷和估計。
在前一年,我們的商業報告部門(屬於建築部門)的經營業績明顯低於預期。經確定,報告單位的賬面價值超過其公允價值,因此,截至2020年12月26日,我們記錄了1,150萬美元的非現金商譽減值費用,這相當於報告單位內記錄的商譽的全部金額。
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收入確認
產品銷售收入在履行履行義務時確認,這主要是當貨物交付給承運人離岸價(FOB)裝運點時。一般來説,所有權在裝船時轉移。在某些情況下,當貨物到達目的地時,客户會取得所有權。不過,我們的發貨流程通常會在同一天完成。
建築合同的履約情況反映在使用長期會計的運營中,根據成本成本或交付單位方法,這取決於個別運營的業務性質。在使用成本比成本法的長期會計中,建築合同的收入和相關收益是通過實際發生的成本與總估計成本的關係來衡量的。在使用交付單位法的長期會計中,建築合同的收入和相關收益是通過實際生產的單位與單位總數的關係來衡量的。建築合同收益估計的修訂記錄在該修訂依據已知的會計期間。個別合同的預計損失在這些損失變得明顯時計入全部業務。
我們的建築合同一般是以固定價格簽訂的,工程竣工時間從6個月到18個月不等。因此,我們的經營業績受到許多因素的影響,其中包括勞動力價格和大宗商品成本。在這一年中,我們更新我們的估計成本,以使用當前的勞動力和大宗商品成本完成我們的項目,並確認存在的損失。
前瞻
目標
我們的長遠目標包括:
● | 我們的年銷售量增長了5%到7%。我們預計,規模較小的摺疊式收購將有助於實現這一目標; |
● | 通過繼續增強我們的能力,擴大我們的增值產品組合以及我們的增值產品組合的增長,實現並保持10%的EBITDA利潤率; |
● | 從新投資中賺取超過我們資金成本的增量回報,以及; |
● | 保持保守的資本結構。 |
零售細分市場
家居改善研究所(“HIRI”)預計,到2024年,家居改善支出將增長3.1%,複合年增長率為3.1%。最近,家得寶(Home Depot)和勞氏(Lowes)等大型“大盒子”客户警告稱,他們無法預測流行病驅動的需求趨勢是否會持續下去。家得寶(Home Depot)表示,如果2021年下半年的需求環境持續到本年度,這將意味着2022年的銷售略有正增長。勞氏預測,2022年可比銷售額將下降1%至增長1%。我們零售解決方案部門的銷售額約佔我們2021年年銷售額的39.6%。
我們繼續為某些零售客户爭奪市場份額,並面臨着來自其他供應商對這一市場的巨大定價壓力。
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財務狀況和經營業績
我們的長期目標是通過以下方式實現銷售增長:
● | 增加我們增值產品的市場份額,包括我們的裝飾品、邊緣、户外必需品和手印產品系列。對Deckorator和Edge產能的持續投資預計將推動這一增長。 |
● | 開發新產品,加大對產品創新和差異化的重視,以應對商品化趨勢和影響。 |
● | 當這些機會存在時,收購核心產品類別的業務。 |
● | 通過戰略性業務收購或聯盟增加新產品和新客户。 |
工業部門
我們的目標是增加我們的木材、木材替代產品和防護包裝產品的銷售給各種各樣的工業客户和為OEM用户製造的木製部件。我們相信,由於我們在製造、採購和材料利用方面的競爭優勢,用於工業應用的大量硬木和軟木木材,再加上這個市場高度分散的性質,為我們提供了市場份額增長的機會。此外,擁有廣泛地理足跡的包裝產品的採購商越來越希望減少他們向其採購的供應商的數量,這為我們的國際業務提供了一個獲得市場份額的機會。我們計劃繼續通過擴大我們的製造能力,增強我們的能力和產品供應來增強我們向客户提供的解決方案,並提高我們在目標市場為大型地區和國際客户服務的能力,從而繼續獲得市場份額。我們計劃繼續尋求符合我們戰略標準的收購機會,幫助我們實現這些目標。正如前面所討論的,我們最近實施的業務重組旨在通過推出新產品(包括防護和其他包裝材料)來促進收入增長,增強該市場的專業知識,並通過更有效地利用我們的人員、資源和資本來提高收益。
在評估工業領域對我們產品的未來需求時,應該考慮的市場指標包括工業生產和採購經理人指數。美國2022年的工業生產估計為0.9%。採購經理人指數預計2023年的趨勢在56點左右,2024年的趨勢在52.4點左右。這一細分市場的銷售額約佔我們2021年年銷售額的24.9%。
施工段
全美住宅建築商協會(National Association Of Home Builders)預測,2022年製造業住宅出貨量將增長3.0%,2023年將增長1.0%。我們目前供應大約45.0%的用於製造住房的桁架,我們將努力保持我們為這個市場生產的桁架的市場份額。2021年,我們建築部門的工廠建造業務部門的銷售額約佔我們年銷售額的12.7%。
美國抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association Of America)預測,2022年全國房屋開工量將增長5.0%,估計為170萬套。全美住宅建築商協會(National Association Of Home Builders)預計開工金額為160萬美元,比2021年增長3.0%。我們相信,我們處於有利地位,能夠在我們運營的地區(主要是德克薩斯州、科羅拉多州、大西洋中部各州和東北部)的住房開工率可能出現的任何增長中分得一杯羹。然而,由於我們以保守的方式增加運力以服務這一市場,並專注於管理與某些客户的潛在渠道衝突,我們的增長可能在未來幾年落後於市場。我們建築部門的現場建造業務部門的銷售額約佔我們2021年年銷售額的13.8%。
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目錄
UFP實業公司
管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
非住宅建築支出是一個市場指標,在評估我們建築部門內商業和混凝土成型業務部門對我們產品的未來需求時,應該考慮到這一點。這些業務部門的銷售額分別約佔我們2021年年銷售額的3.0%和1.7%。
毛利
我們認為以下因素可能會影響我們未來的毛利和利潤率:
● | 最終市場需求和我們增長和利用固定成本的能力,以及根據我們為客户提供的價值為產品定價的能力。 |
● | 有效實施我們的戰略,圍繞我們所服務的市場集中和管理我們的業務。 |
● | 我們有能力保持銷售給最大客户的產品的市場份額和毛利率。我們相信,我們的服務水平、地理多樣性和產品質量為我們的客户提供了附加值。然而,如果我們的客户不願意為這些優勢買單,我們的銷售額和毛利率可能會下降。 |
● | 增值產品和商品產品的銷售組合。 |
● | 木材市場相對水平的波動和木材市場價格的趨勢。(參見“木材市場對我們經營業績的影響”。) |
● | 燃料和運輸成本。 |
● | 勞動力和福利成本上升。 |
● | 我們有能力通過持續改進活動、自動化和其他舉措,隨着單位銷售額的增加和計劃中的成本降低,繼續實現生產率的提高。 |
● | 企業所得税税率的變化以及遵守新的或增加的政府法規的成本。 |
銷售、一般和管理費用
近年來,銷售、一般和行政(SG&A)費用有所增加,原因是收購和增聘人員,以利用增長機會並執行旨在增加新產品銷售和改善增值產品銷售組合的計劃。我們預計2022年這些成本的增長趨勢將持續下去;然而,我們的目標是在通過提高員工生產率和固定成本實現增長的過程中,降低單位成本和毛利潤百分比。此外,所有受薪和銷售員工的獎金和其他獎勵費用是基於我們的盈利能力和對我們資產的有效管理,並將繼續根據我們的業績波動。有關與長期股票紅利獎勵相關的未來薪酬成本的討論,請參見附註H-普通股。
從長遠來看,我們預計SG&A費用將主要受到以下因素的影響:
● | 我們對工業和建築領域的銷售增長。我們對這些細分市場的銷售需要較高的SG&A成本比率,部分原因是產品設計和工程要求。 |
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目錄
UFP實業公司
管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
● | 向零售細分市場銷售新產品和增值品牌產品,這通常需要更高的產品開發、營銷、廣告和其他銷售成本。 |
● | 我們的激勵性薪酬計劃與毛利潤、運營分紅前收益和投資回報掛鈎。 |
● | 我們的增長和在實現持續改進目標方面的成功,這些目標旨在提高我們的生產率,並在我們增長的同時利用我們的固定成本。 |
流動性和資本資源
我們的現金週期在未來將繼續受到我們按市場銷售的組合的影響。向我們的建築和工業部門銷售比向我們的零售部門銷售需要更多的營運資金投資。此外,我們在貿易應收賬款、存貨和應付帳款方面的淨投資將繼續受到木材價格水平的影響。
此外,我們預計2022年在資本支出上的支出在1.75億至2.25億美元之間,折舊約為9800萬美元,攤銷和其他非現金支出約為2000萬美元。
截至2021年12月25日,我們在資本項目上的未償還採購承諾約為5270萬美元。我們打算通過我們的循環信貸安排下的運營現金流和可用性為資本支出和購買承諾提供資金,這被認為足以滿足這些承諾和營運資本需求。
我們的股息率在每年1月、4月、7月和10月的董事會會議上進行審查和批准,並在每年的3月、6月、9月和12月支付。我們的董事會考慮我們的股息率、相對於收益和運營現金流的支付率,以及未來業績的潛在變異性,以及其他因素,作為其決策過程的一部分。
我們有董事會批准的股票回購計劃,截至2022年2月15日,我們還有回購約260萬股票的剩餘授權。過去,我們回購股票是為了抵消員工福利計劃導致的發行的影響,並在適當的時候當我們的股價跌至預定水平時。
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目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致UFP Industries,Inc.的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)發起組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對UFP實業有限公司及其子公司(以下簡稱公司)截至2021年12月25日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為,根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2021年12月25日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月25日和截至2021年12月25日年度的綜合財務報表和我們2022年2月23日的報告,對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
密歇根州大急流城
2022年2月23日
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目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致UFP Industries,Inc.的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了UFP Industries,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月25日和2020年12月26日的合併資產負債表、截至2021年12月25日的三個年度的相關綜合收益和全面收益表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月25日和2020年12月26日的財務狀況,以及截至2021年12月25日的三年中每年的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2021年12月25日的財務報告內部控制進行了審計,並對公司2022年2月23日的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
PalletOne,Inc.收購的採購會計-請參閲財務報表C
關鍵審計事項説明
2020年12月28日,該公司以2.59億美元收購了PalletOne公司。這筆交易是用購進價格法核算的。收購價格,包括資本化的收購相關成本,是根據收購資產和承擔的負債的相對公允價值分配的,這些資產和負債是根據從公佈的市場數據中獲得的估值信息、某些收購資產的外部估值專家以及公司收購可比資產和負債的歷史知識來確定的。
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目錄
我們認為收購PalletOne公司是一個重要的審計問題,因為管理層在確定收購的資產和承擔的負債的相對公允價值時所做的估計。這需要審計師的判斷和更大程度的審計努力,包括使用我們的公允價值專家對真實、有形和無形資產進行估值。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與PalletOne公司收購的資產和承擔的負債的相對公允價值相關的審計程序包括以下內容:
● | 我們對管理層評估小組的知識、技能、能力和客觀性進行了評估,並對所完成的工作進行了評估。 |
● | 在我們的公允估值專家的協助下,我們評估了(1)不動產、動產和無形資產的估值方法和(2)無形資產折現率的合理性,具體如下: |
- | 考慮到每個被收購公司的過去業績和公司未來的戰略計劃,測試所使用的假設。 |
- | 測試作為確定貼現率的基礎的源信息,並測試計算的數學準確性。 |
- | 制定一系列對貼現率的獨立估計,並與管理層使用的貼現率進行比較。 |
● | 評估管理層使用與某些收購資產的估值有關的專家,包括資格和方法。 |
/s/
2022年2月23日
自2014年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
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目錄
UFP實業公司
合併資產負債表
(單位為千,共享數據除外) | |||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | ||||||
| 2021 |
| 2020 | ||||
資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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投資 |
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應收賬款淨額 |
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庫存: |
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原料 |
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成品 |
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總庫存 |
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可退還的所得税 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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遞延所得税 |
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限制性投資 | | | |||||
使用權資產 | | | |||||
其他資產 |
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商譽 |
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活生生的無限無形資產 |
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其他無形資產,淨額 |
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物業、廠房和設備: |
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土地及改善工程 | | | |||||
建築和改善 | | | |||||
機器設備 | | | |||||
傢俱和固定裝置 | | | |||||
在建工程正在進行中 | | | |||||
房地產、廠房和設備,毛額 |
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減去累計折舊和攤銷 |
| ( |
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財產、廠房和設備、淨值 | | | |||||
總資產 | $ | | $ | | |||
負債和股東權益 |
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流動負債: |
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現金透支 | $ | |
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應付帳款 | |
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應計負債: |
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薪酬和福利 |
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其他 |
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租賃負債的當期部分 | | | |||||
長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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租賃責任 | | | |||||
遞延所得税 |
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其他負債 |
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總負債 |
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股東權益: |
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控股股東權益: |
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優先股,無面值;授權股份 | $ |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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總控股權益股東權益 |
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非控股權益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 | $ | |
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請參閲合併財務報表附註。
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目錄
UFP實業公司
合併收益表和全面收益表
(單位為千,每股數據除外) | |||||||||
年終 | |||||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | 十二月二十八日, | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
淨銷售額 |
| $ | |
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| $ | |
銷貨成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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其他(收益)損失,淨額 | ( | | | ||||||
運營收益 |
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利息支出 |
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利息和投資收入 |
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被投資人收益中的權益 | | — | — | ||||||
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所得税前收益 |
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所得税 |
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淨收益 |
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可歸因於非控股權益的淨收益減少 |
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可歸因於控股權益的淨收益 | $ | |
| $ | |
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每股收益-基本 | $ | |
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每股收益-稀釋後 | $ | |
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其他全面收入: | |||||||||
淨收益 |
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其他綜合損益 |
| ( |
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綜合收益 |
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可歸因於非控股權益的較不全面的收入 |
| ( |
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| ( |
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| ( | |
可歸因於控股權益的全面收益 | $ | |
| $ | |
| $ | |
請參閲合併財務報表附註。
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目錄
UFP實業公司
合併股東權益報表
(以千為單位,不包括每股和每股數據) | ||||||||||||||||||
控股股東權益 | ||||||||||||||||||
累計 | ||||||||||||||||||
其他內容 | 其他 | |||||||||||||||||
普普通通 | 實繳 | 留用 | 全面 | 非控制性 | ||||||||||||||
| 庫存 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 利息 |
| 總計 | |||||||
2018年12月29日餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 |
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外幣折算調整 |
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投資和外幣的未實現收益(虧損) |
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對非控股權益的分配 |
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額外購買非控股權益 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
現金股息--$ | ( |
| ( | |||||||||||||||
發行 |
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發行 |
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發行 |
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| — | ||||||||
與以股份為基礎的薪酬安排相關的費用 |
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遞延補償計劃下的應計費用 |
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2019年12月28日餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 |
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外幣折算調整 |
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債務證券未實現收益 |
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對非控股權益的分配 |
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| ( |
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與企業合併相關的非控制性權益 | | ( | ( | |||||||||||||||
現金股息--$ |
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發行 |
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發行 |
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發行 |
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| — | ||||||||
回購 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
與以股份為基礎的薪酬安排相關的費用 |
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遞延補償計劃下的應計費用 |
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2020年12月26日餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
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淨收益 | | | | |||||||||||||||
外幣折算調整 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
投資和其他未實現收益 | ( | ( | ||||||||||||||||
對非控股權益的分配 | ( | ( | ||||||||||||||||
與企業合併相關的非控制性權益 | | | ||||||||||||||||
現金股息--$ | ( | ( | ||||||||||||||||
發行 | | | | |||||||||||||||
發行 | | | | | ||||||||||||||
發行 | | ( | — | |||||||||||||||
與以股份為基礎的薪酬安排相關的費用 | | | ||||||||||||||||
遞延補償計劃下的應計費用 | | | ||||||||||||||||
2021年12月25日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
見合併財務報表附註
27
目錄
UFP實業公司
合併現金流量表
(單位:千) | 年終 | ||||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | 十二月二十八日, | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
經營活動的現金流: |
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淨收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
將淨收益與經營活動的淨現金進行調整: |
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折舊 |
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無形資產攤銷 |
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與基於股份和授予薪酬安排相關的費用 |
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遞延所得税 |
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投資和其他未實現收益 |
| ( |
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| ( | |||
被投資人收益中的權益 | | — | — | ||||||
出售和處置資產的淨收益 |
| ( |
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商譽減值 | — | | — | ||||||
減少估計溢價負債的收益 | — | ( | — | ||||||
以下方面的更改: |
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應收賬款 |
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| ( | |||
盤存 |
| ( |
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應付帳款和現金透支 |
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應計負債及其他 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流: |
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購置物業、廠房及設備 |
| ( |
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出售財產、廠房和設備所得收益 |
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收購和購買非控股權益,扣除收到的現金 |
| ( |
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人壽保險合同投資 |
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購買投資 |
| ( |
| ( |
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出售投資所得收益 |
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其他 |
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用於投資活動的淨現金 |
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| ( | |||
融資活動的現金流: |
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循環信貸安排下的借款 |
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循環信貸安排項下的還款 |
| ( |
| ( |
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或有對價付款及其他 | ( | ( | ( | ||||||
發行長期債券 | — | | — | ||||||
發行普通股所得款項 |
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支付給股東的股息 |
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對非控股權益的分配 | ( | ( | ( | ||||||
普通股回購 |
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其他 |
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融資活動提供的現金淨額(用於) |
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匯率變動對現金的影響 |
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現金及現金等價物淨變動 |
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年初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | $ | | |||
現金和現金等價物以及限制性現金的對賬: | |||||||||
期初現金和現金等價物 | $ | | $ | | $ | | |||
受限現金,期初 | | | | ||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | $ | | |||
期末現金和現金等價物 | $ | | $ | | $ | | |||
受限現金,期末 | | | | ||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | $ | | |||
補充信息: |
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支付的利息 | $ | | $ | | $ | | |||
已繳所得税 |
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非現金投資活動 |
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資本支出計入應付帳款 |
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非現金融資活動: | |||||||||
根據遞延補償計劃發行的普通股 | $ | | $ | | $ | |
見合併財務報表附註
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目錄
UFP實業公司
合併財務報表附註
A.重要會計政策摘要
運籌學
我們是一家控股公司,其子公司向以下公司供應木材、木質複合材料和其他產品
合併原則
合併財務報表包括我們的賬目以及我們全資擁有和控股的子公司和合夥企業的賬目。此外,我們還整合了我們擁有的任何實體
子公司的非控股權益
合併子公司的經營業績中的非控股權益代表非控股股東在各合併子公司的收益或虧損中所佔的份額。非控股權益反映了這些非控股股東的原始投資,加上他們在這些子公司的收益或虧損中所佔的比例,扣除已支付的分配。
財年
我們的財政年度是
金融工具的公允價值披露
我們關注ASC主題820,公允價值計量和披露它對公允價值提供了一致的定義,側重於退出價格,在計量公允價值時優先使用基於市場的投入,而不是特定於實體的投入,並建立了公允價值計量的三級層次結構。本主題要求公允價值計量按以下三個類別之一進行分類和披露:
● | 一級-在活躍的市場交易所上市的未調整報價的金融工具。 |
● | 二級-缺乏未經調整的、來自活躍市場交易的報價的金融工具,包括場外交易的金融工具。金融工具價值是根據最近交易的具有相似標的條款的金融工具的價格以及直接或間接的觀察性投入(如利率和收益率曲線在通常報價的間隔)來確定的。 |
● | 3級-金融工具在市場交易所交易不活躍,市場活動很少(如果有的話)。價值是使用重要的不可觀察的輸入或估值技術來確定的。 |
我們的投資組合包括我們全資子公司Ardellis Insurance Ltd的限制性投資。
29
目錄
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括購買的現金和原始到期日不超過三個月的高流動性投資。
投資
投資被視為“可供出售”,因此按公允價值(即報價市值)列賬。
應收賬款和備抵
我們定期對客户進行信用評估,通常不需要抵押品。根據我們向客户提供的一系列條款,應收賬款是到期的。在大多數情況下,提供折扣是為了鼓勵提前付款。
我們根據歷史信用和收款經驗、合理和可支持的預測以及對其他潛在問題(包括一般經濟氣候)的具體識別,來確定與應收賬款相關的撥備。實際的收款可能會有所不同,需要對津貼進行調整。個人應收賬款餘額按月評估,認為無法收回的餘額計入備抵。
下表顯示了我們的應收賬款津貼中的活動(以千為單位):
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| 加法 |
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收費至 | ||||||||||||
起頭 | 成本和 | 收尾 | ||||||||||
天平 | 費用 | 扣除額* | 天平 | |||||||||
截至2021年12月25日的年度: |
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應收賬款可能損失準備 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2020年12月26日的年度: |
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應收賬款可能損失準備 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2019年12月28日的年度: |
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應收賬款可能損失準備 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
* | 包括已註銷的帳目、給予客户的折扣以及實際客户退貨和津貼。 |
我們記錄了預計的銷售退貨、折扣和其他適用的調整,因為同期收入確認了淨銷售額的減少。
與長期建築合同有關的應收保留金總額為#美元。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的衡量(ASU 2016-13),將目前發生的損失模型改變為大多數金融資產的前瞻性預期信用損失模型,如貿易和其他應收賬款、貸款和其他工具。ASU在2019年12月15日之後的財年有效。實體必須通過累積效應調整將準則的規定應用於截至生效日期的留存收益。從2020財年開始,我們採用了新準則,並得出結論,該準則不會對我們的合併財務報表和披露、會計流程和內部控制產生實質性影響。
30
目錄
庫存
存貨以成本價或市場價中較低者為準。庫存成本包括原材料、直接人工和製造費用。費用是在加權平均的基礎上確定的。原材料主要由未完成的木製品和其他預計在銷售前製造或處理的材料組成,而成品指的是各種準備出售的經過加工和處理的木製品。我們在客户地點有價值為$$的寄售存貨。
物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本列報。更新和改善的支出被資本化,維護和維修費用在發生時計入。根據融資租賃持有的資產的攤銷計入折舊,並在資產的估計使用年限或租賃期限中較短的時間內攤銷。折舊主要按直線法計算,計算資產的估計使用年限如下:
土地改良 |
| |
建築物及改善工程 |
| |
機器、設備和辦公傢俱 |
|
軟件費用包括在資產負債表的機器和設備中,總額和累計攤銷總額為#美元。
長壽資產
根據ASC 360,物業、廠房和設備根據美國會計準則(“ASC 360”),當存在潛在減值指標時,我們會評估長期資產的可回收性,方法是確定未攤銷餘額是否可以在資產剩餘壽命內通過未貼現的未來運營現金流收回。如果預期未來現金流量的總和低於資產的賬面價值,減值損失將因賬面價值超過公允價值而確認。
商譽
商譽是指收購價格超過被收購企業有形和可識別無形資產淨值的公允價值。被視為具有無限期壽命的商譽和無形資產不攤銷,並根據美國會計準則350、無形資產-商譽和其他規定至少每年接受減值測試。我們按報告單位審核商譽和其他不可攤銷無形資產的賬面金額,以確定該等資產是否可能減值。截至最近一次商譽減值測試的日期,該測試使用了截至2021年9月25日的數據和假設,所有其他報告單位的公允價值都大大超過了賬面價值。在2020年第四季度,我們記錄了一項非現金商譽減值費用為#美元。
我們評估商譽和無限期無形資產減值的年度測試日期是所有報告單位第四財季的第一天。此外,我們回顧全年的各種觸發事件,以確定是否需要進行年中減值分析。
外幣
我們的海外業務使用當地貨幣作為他們的功能貨幣。因此,截至資產負債表日,資產和負債按匯率換算,收入和費用按加權平均匯率換算,換算調整作為股東權益的單獨組成部分計入。重新計量外幣交易產生的損益計入收益。
31
目錄
保險準備金
我們的全資保險公司Ardellis Insurance Ltd.(“Ardellis”)於2001年4月21日根據百慕大法律註冊成立,並根據“1978年百慕大保險法”獲得3A級保險公司牌照。2017年4月14日,Ardellis Insurance Ltd.美國分公司獲得授權證書,可以作為密歇根州的認可承運人處理財產和意外傷害保險線。
我們主要為某些員工的健康福利提供自我保險,並自費保留一般責任、汽車責任、財產和工傷賠償。我們為環境責任完全自保。一般責任、汽車責任、財產、工傷賠償和某些環境責任通過Ardellis管理;其相關資產和負債計入截至2021年12月25日和2020年12月26日的合併財務報表。我們的政策是累計金額等於精算確定的或內部計算的負債。精算和內部估值基於歷史信息以及對未來事件的某些假設。法律訴訟、醫療費用趨勢和索賠經驗的變化等事項假設的變化可能會導致這些估計在未來發生變化。
除了為公司提供保險外,阿德利斯公司還向某些第三方提供超額損失保險(主要是醫療和處方藥)。截至2021年12月25日,阿德利斯擁有
所得税
遞延所得税資產和負債是根據資產和負債的財務報表和計税基礎之間的差額計算的,這些差額將導致未來的應税或可抵扣金額。這種遞延所得税資產和負債的計算是基於制定的税法和税率。估值免税額在必要時設立,以將遞延所得税資產減少到預期變現的金額。所得税費用是指當期應付或應退還的税款加上或減去當期遞延所得税資產和負債的變動。
收入確認
在
我們提供的某些客户產品需要由公司或第三方安裝。安裝收入在完工時確認。如果我們使用第三方進行安裝,該第三方將作為我們的代理,直到安裝完成。安裝收入在我們的總淨銷售額中只佔很小的一部分。
我們對某些客户使用回扣、積分、折扣和/或基於現金的獎勵,並將其視為可變對價。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額,並減少已確認的收入。我們相信,我們對可變對價的估計不會有重大變化。這些成本的分配是在發票層面上應用的,並與收入一起確認。此外,退貨和退款是在歷史和預期的基礎上估計的,這是已確認收入的減少。
32
目錄
建築合同的收益根據個別業務的業務性質,按照成本成本或交付單位的方法,使用隨時間推移的會計方法反映在業務中,這符合美國會計準則606,因為收入是在履行某些業績義務時確認的。在使用成本比成本法的長期會計中,建築合同的收入和相關收益是通過實際發生的成本與總估計成本的關係來衡量的。在使用交付單位法的長期會計中,建築合同的收入和相關收益是通過實際生產的單位與單位總數的關係來衡量的。建築合同收益估計的修訂記錄在該修訂依據已知的會計期間。個別合同的預計損失在這些損失變得明顯時計入全部業務。
我們的建築合同一般都是以固定價格簽訂的,項目的竣工量可以從
下表顯示了我們按收入來源分類的淨銷售額(以千為單位):
年終 | |||||||||||||
| 十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 | 十二月二十八日, |
| 2021 vs. 2020 | 2020 vs. 2019 | ||||||
2021 | 2020 | 2019 | %變化 | %變化 | |||||||||
FOB發貨點收入 | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
建築合同收入 |
| | | |
| ( | ( | ||||||
總淨銷售額 | $ | | $ | | $ | |
|
施工部分包括上面所示的施工合同收入。建築合同收入主要由現場建造和框架客户組成。
下表列出了在2021年12月25日和2020年12月26日分別計入“其他流動資產”和“應計負債:其他”的一段時間會計賬户餘額(以千為單位):
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
超過比林斯的成本和收益 |
| $ | |
| $ | |
超出成本和收益的賬單 |
| |
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| |
產品的運輸和搬運
向客户收取並由客户報銷的運輸和搬運成本被確認為收入。與產品裝運和搬運有關的成本歸類為售出貨物成本。
33
目錄
基於股份的薪酬
我們根據ASC主題718來説明基於股票的獎勵,薪酬-股票薪酬(“ASC 718”),這要求在基於公允價值的財務報表中確認以股份為基礎的薪酬成本。補償成本是在要求員工提供服務以換取獎勵的期間(必要的服務期)內確認的。沒收行為在發生時予以確認。
每股收益
每股收益(“EPS”)是使用兩級法計算的。兩級法根據股息及其在未分配收益中各自的參與權確定每類普通股和參股證券的每股收益。參與證券包括非既得股的限制性股票,參與者在業績期間享有不可沒收的分紅權利。基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法是,將可歸因於控制權益的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均股數(扣除適用税金)。
| 十二月二十五日, |
| 十二月二十六日 |
| 十二月二十八日, | ||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||
分子: |
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可歸因於控股權益的淨收益 | $ | | $ | | $ | | |||
對分配給非既有限制性普通股的收益進行調整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
用於計算每股收益的淨收益 | $ | | $ | | $ | | |||
分母: |
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加權平均流通股 |
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非既得性限制性普通股的調整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
用於計算基本每股收益的股票 |
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稀釋限制性普通股的影響 |
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用於計算稀釋每股收益的股票 |
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每股淨收益: |
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基本信息 | $ | | $ | | $ | | |||
稀釋 | $ | | $ | | $ | |
會計估計數的使用
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表,要求我們作出估計和假設,以影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內收入和費用的報告金額。我們相信我們的估計是合理的;然而,實際結果可能與這些估計不同。
34
目錄
B.公允價值
我們適用ASC820的規定,公允價值計量和披露,計入按公允價值計量的資產和負債。按公允價值計量的資產和負債如下:
2021年12月25日 | 2020年12月26日 | |||||||||||||||||||||||
引自 | 價格與 | 引自 | 價格與 | |||||||||||||||||||||
年價格 | 其他 | 價格與 | 年價格 | 其他 | 價格與 | |||||||||||||||||||
主動型 | 可觀測 | 看不見的 | 主動型 | 可觀測 | 看不見的 | |||||||||||||||||||
市場 | 輸入量 | 輸入量 | 市場 | 輸入量 | 輸入量 | |||||||||||||||||||
| (1級) |
| (2級) |
| (3級) | 總計 |
| (1級) |
| (2級) |
| (3級) |
| 總計 | ||||||||||
貨幣市場基金 | $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |||
固定收益基金 |
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國庫券 | | — | — | | — | — | — | — | ||||||||||||||||
股權證券 |
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| — | — |
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| — | — |
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另類投資 | — | — | | | — | — | | | ||||||||||||||||
共同基金: |
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國內股票基金 |
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國際股票基金 |
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目標基金 |
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| — | — |
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債券基金 |
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| — | — |
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| — | — |
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另類基金 | | — | — | | | — | — | | ||||||||||||||||
共同基金總額 |
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| — | — |
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總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
按公允價值計算的資產 | $ | | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | |
| $ | |
根據上表所列截至2021年12月25日按公允價值計量的資產,$
我們在我們的非合格遞延補償計劃和我們的全資持牌專屬自保保險公司中維持貨幣市場、共同基金、債券和/或股票,以及金融機構持有的資產。這些基金按活躍的外匯市場報價估值,幷包括在“現金和現金等價物”、“投資”、“其他資產”和“限制性投資”中。我們已選擇不應用ASC 825項下的公允價值選項,金融工具,適用於我們的任何金融工具,但美國公認會計準則明確要求的金融工具除外。
2018年,我們購買了一傢俬人房地產收入信託基金,該信託基金被評為3級資產,並被歸類為“另類投資”(Alternative Investment)。
根據我們的投資政策,我們的全資公司Ardellis Insurance Ltd.(“Ardellis”)維持着一個投資組合,總額為$。
35
目錄
Ardellis的可供出售的投資組合,包括在密歇根州持有的基金,包括以下(以千計):
2021年12月25日 | 2020年12月26日 | |||||||||||||||||
未實現 | 未實現 | |||||||||||||||||
| 成本 |
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| 公允價值 |
| 成本 |
| 利得 |
| 公允價值 | |||||||
固定收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | $ | |
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| $ | | ||
國庫券 | | — | | — | — | — | ||||||||||||
權益 |
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共同基金 | | |
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另類投資 | | |
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總計 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | |
| $ | |
我們的固定收益投資包括美國政府和機構債券以及不同期限的投資級公司債券。我們的股票投資包括小型、中型和大型成長型和價值型基金,以及國際股票。我們的另類投資由私人房地產收入信託基金組成,該信託基金被評為3級資產。税前未實現淨收益為#美元。
36
目錄
C.企業合併
我們在2021財年和2020財年完成了以下業務合併,使用購買方法進行了核算(以千計)。
網絡 | |||||||
公司 | 採辦 | 無形的 | 有形的 | 運營中 | |||
名字 | 日期 | 購貨價格 | 資產 | 資產 | 細分市場 | ||
2021年12月20日 | $ | $ | | $ | | 工業 | |
Advantage Label&Packaging,Inc.(Advantage) | Advantage總部設在密歇根州的大急流城,提供空白和定製標籤、打印機、貼標機和其他包裝用品。該公司服務的主要行業包括啤酒和飲料;防彈衣;食品生產和加工;温室和苗圃;愛好和手工藝;製造業和汽車。截至2021年11月,該公司的往績銷售額約為12個月,約為美元。 | ||||||
2021年11月22日 | $ | $ | | $ | | 其他 | |
無花果私人有限公司(Ficus) | 菲卡斯公司總部設在印度班加羅爾,通過以下途徑生產混合材料箱和板條箱、無釘膠合板箱、木託盤和其他包裝產品。 | ||||||
2021年11月1日 | $ | $ | | $ | | 其他 | |
盒裝包裝(Boxpack) | Boxpack總部位於澳大利亞墨爾本附近,專門從事柔性版和平版紙板包裝,採用最新的CAD設計和精加工技術。Boxpack服務於多個行業,包括食品飲料、糖果、製藥、工業和農業。截至2021年6月30日,該公司的12個月銷售額為美元 | ||||||
2021年9月27日 | $ | $ | | $ | | 施工 | |
避難所產品公司(Shape Products,Inc.) | 總部設在阿拉巴馬州哈利維爾的Shelter通過 | ||||||
April 29, 2021 | $ | $ | | $ | | 施工 | |
耐久建築產品有限責任公司(耐久) | 耐久公司總部位於明尼蘇達州明尼阿波利斯附近,是一家為外部用途定製結構鋁系統和產品的領先製造商,如甲板框架、陽臺、遮陽板、欄杆和樓梯。該公司註冊商標的鋁製LAST鋁製露臺和陽臺系統以其低維護設計和易於安裝而聞名。耐久為全美多户市場的總承包商提供服務,銷售額約為$ | ||||||
April 19, 2021 | $ | $ | | $ | | 零售 | |
核桃空心農場有限公司 | 核桃空心農場位於威斯康星州,從事設計、製造、銷售和分銷木製品、工具和配件,用於手工藝和業餘愛好、户外運動藝術、個性化家居裝飾和五金類別,銷售額約為美元。 |
37
目錄
網絡 | |||||||
公司 | 採辦 | 無形的 | 有形的 | 運營中 | |||
名字 | 日期 | 購貨價格 | 資產 | 資產 | 細分市場 | ||
April 12, 2021 | $ | $ | — | $ | | 零售 | |
斯帕坦堡森林產品公司 | 總部設在南卡羅來納州格里爾的斯帕坦堡森林產品公司及其附屬公司是美國首屈一指的木材處理公司,大約有 | ||||||
March 1, 2021 | $ | $ | | $ | | 其他 | |
J.C.Gilmore Pty Ltd(吉爾莫爾斯) | Gilmores成立於1988年,在其位於澳大利亞墨爾本港的分銷設施中運營,是包裝膠帶、彈力薄膜、包裝設備、捆綁、建築保護產品和其他產品工業和建築行業的領先分銷商,2020年銷售額為美元。 | ||||||
2020年12月28日 | $ | $ | | $ | | 零售業/工業 | |
PalletOne,Inc.(PalletOne) | PalletOne總部位於佛羅裏達州巴託市,是美國領先的新型託盤製造商, | ||||||
2020年11月10日 | $ | $ | | $ | | 施工 | |
大西洋預製件公司、外部設計公司和愛國者建築系統公司 | 大西洋預製板公司總部設在新罕布夏州威爾頓,生產預製鋼牆板和輕型金屬桁架。該公司的鋼構件和預製牆板生產線是UFP Construction的新增值產品,有助於縮短項目工期。External Design是一家領先的壁板和外部覆層安裝商,如纖維水泥、ACM(鋁複合材料)板、酚醛板材和EIFS(外保温和飾面系統)。該公司總部設在新罕布夏州的倫敦德里,為整個東北部的商業和多家庭客户提供服務。同樣總部設在倫敦德里的愛國者建築系統公司在東北部提供商業和多户框架服務,並將專注於目前未得到UFP工業公司服務的市場。這兩家公司的年銷售額合計約為美元。 | ||||||
2020年10月1日 | $ | $ | | $ | | 零售 | |
阻燃化工技術有限責任公司(FRCT) | FRCT成立於2014年,總部設在北卡羅來納州的馬修斯,其業務包括一個研發實驗室,專門開發和測試各種高性能化學品,包括阻燃劑和防水劑。該公司的年銷售額約為美元。 |
38
目錄
網絡 | |||||||
公司 | 採辦 | 無形的 | 有形的 | 運營中 | |||
名字 | 日期 | 購貨價格 | 資產 | 資產 | 細分市場 | ||
2020年9月30日 | $ | $ | | $ | ( | 其他 | |
包裝物流和包裝S.r.l(封裝) | Enrapp是一家新成立的公司,致力於其前身Job Service S.p.A.的物流和包裝業務。總部設在意大利米蘭的Enrapp通過以下方式提供高價值、混合材料的工業包裝和物流服務 | ||||||
July 14, 2020 | $ | $ | | $ | | 工業 | |
T&R木材公司(T&R) | 主要用於苗圃的一系列產品的製造商和分銷商,包括塑料種植容器、盆和託盤;木樁;格子架;樹箱;船運架;以及總部設在加利福尼亞州蘭喬庫卡蒙加的其他苗圃用品。T&R的年銷售額約為美元。 | ||||||
March 13, 2020 | $ | $ | | $ | | 施工 | |
Quest設計與製造與Quest建築精工(Quest) | 為各種商業用途設計、製造和安裝優質木製品和外殼產品的設計者、製造者和安裝者。Quest的年銷售額約為美元。 |
每筆收購的無形資產都已敲定,並在2021年期間分配到各自的可識別無形資產和商譽賬户,但我們的2021年收購除外。總體而言,在2021年至2020年期間進行的收購總共貢獻了約美元
39
目錄
截至2021年12月25日,上述業務合併分配給主要無形類別的金額如下(單位:千):
| 非- |
|
|
| 無形資產- | |||||||||||||
競爭 | 客户 | 税收 | ||||||||||||||||
協議 | 專利 | 兩性關係 | 商標名 | 商譽 | 免賠額 | |||||||||||||
優勢 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | * | $ | | |||||
無花果 | — | — | — | — | | * | | |||||||||||
盒裝 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
棲身之所 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
可忍受的 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
核桃園 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
吉爾摩爾 | — | — | | * | — | | * | | ||||||||||
PalletOne | — | — | | | | | ||||||||||||
大西洋預製板 | | — | | | | | ||||||||||||
外觀設計 | | — | | | | | ||||||||||||
愛國者建築系統 | | — | | | | | ||||||||||||
FRCT | | — | | | | | ||||||||||||
包裝 | | | | | | | ||||||||||||
T&R | | — | | | | | ||||||||||||
探索 | — | — | | | | |
*(估計)
上述業務合併對我們的個別或整體經營業績沒有重大影響,因此不提供2021年和2020年的形式業績。
D.商譽和其他無形資產
如附註M-分部報告所述,我們的分部結構以我們所服務的市場為基礎,商譽已使用相對公允價值方法分配給分部。
| 零售 |
| 工業 |
| 施工 |
| 所有其他 |
| 公司 |
| 總計 | |||||||
截至2019年12月28日的餘額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |
2020年的收購 |
| | | | | — |
| | ||||||||||
2020採購會計調整 | | | — | — | — | | ||||||||||||
2020年減值 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
外幣兑換,淨額 |
| — | — | | | — |
| | ||||||||||
截至2020年12月26日的餘額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |
2021年收購 |
| | | | | — |
| | ||||||||||
2021年採購會計調整 | ( | ( | ( | ( | — | ( | ||||||||||||
外幣兑換,淨額 |
| — | — | ( | ( | — |
| ( | ||||||||||
截至2021年12月25日的餘額 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
截至最近一次商譽減值測試的日期,該測試使用了截至2021年9月25日的數據和假設,所有報告單位的公允價值都大大超過了它們的賬面價值。在前一年,我們的商業報告部門(屬於建築部門)的經營業績明顯低於預期。經確定,報告單位的賬面價值超過其公允價值,我們記錄了#美元的非現金商譽減值費用。
40
目錄
無限期居住的無形資產總額為#美元。
以下金額包括在其他可攤銷無形資產中,截至2021年12月25日和2020年12月26日的淨額(以千計):
2021 | 2020 | |||||||||||||||||
|
| 累計 |
|
|
| 累計 |
| |||||||||||
資產 | 攤銷 | 淨值 | 資產 | 攤銷 | 淨值 | |||||||||||||
競業禁止協議 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
客户關係和其他 |
| |
| ( | |
| |
| ( | | ||||||||
許可協議 |
| |
| ( | — |
| |
| ( | — | ||||||||
專利 |
| |
| ( | |
| |
| ( | | ||||||||
商標名 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
軟件 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
無形資產的預計使用年限主要採用直線法計算攤銷,具體如下:
|
| 加權平均 | ||
無形資產類型 | 預計使用壽命 | 攤銷期限 | ||
競業禁止協議 |
|
| ||
客户關係 |
|
| ||
許可協議 |
|
| ||
專利 | ||||
商標名(可攤銷) |
|
| ||
軟件 |
無形資產攤銷費用合計為#美元。
2022 |
| $ | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
此後 |
| | |
總計 | $ | |
41
目錄
E.債務
2018年11月1日,我們進入了一個
2020年8月10日,我們簽訂了一項無擔保票據購買協議,根據該協議,我們發行了我們的
2021年12月25日和2020年12月26日以我公司名義開出的未償還信用證總計$
42
目錄
2021年12月25日和2020年12月26日的長期債務摘要如下(金額以千為單位):
| 2021 |
| 2020 | |||
2020系列高級債券E,於2032年8月10日到期,每半年派息一次,利率為 | $ | | $ | | ||
2020系列高級債券F,於2033年8月10日到期,每半年派息一次,利率為 | | | ||||
2020年系列高級債券G,於2035年8月10日到期,每半年派息一次,利率為 | | | ||||
2018年高級債券C系列,2028年6月14日到期,每半年支付一次利息,利率為 | | | ||||
2018年高級債券D系列,於2030年6月14日到期,每半年支付一次利息,利率為 |
| |
| | ||
2012系列高級債券A批,於2022年12月17日到期,每半年支付一次利息,利率為 | | | ||||
2012系列高級債券B批,於2024年12月17日到期,每半年支付一次利息,利率為 |
| |
| | ||
循環信貸安排項下的境外子公司借款,2023年11月1日到期,按月浮動利息( | | | ||||
系列1999工業發展收入債券,於2029年8月1日到期,按月支付浮息( |
| |
| | ||
系列2002工業發展收入債券,於2022年12月1日到期,按月支付浮息( |
| |
| | ||
融資租賃和外國關聯公司債務 |
| |
| | ||
| |
| | |||
較少電流部分 |
| ( |
| ( | ||
降低債券發行成本 |
| ( |
| ( | ||
長期部分 | $ | | $ | |
關於無擔保循環信貸安排和無擔保票據的金融契約包括最低利息覆蓋率測試和最高槓杆率。在其他行業標準公約中,這些協議還限制了我們可能承擔的額外債務金額和可以出售的資產金額。在2021年12月25日和2020年12月26日,我們沒有超出所有貸款要求。
2021年12月25日,長期債務和融資租賃義務本金到期日情況如下(單位:千):
2022 |
| $ | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| — | |
2026 |
| | |
此後 |
| | |
總計 | $ | |
2021年12月25日,我們長期債務(包括當前部分)的估計公允價值為$
43
目錄
F.租契
我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。我們根據不可撤銷的經營租賃協議租賃某些房地產,典型的原始條款範圍為
我們認為,截至2021年12月25日,融資租賃對我們的綜合資產負債表和收益表沒有重大影響。
截至2021年12月25日,我們沒有任何尚未開始的租賃會對權利、義務和我們的財務狀況產生重大影響。
截至2021年12月25日,關聯方之間沒有租賃交易。
我們的租約中隱含的税率基本上不是現成的。為了確定用於租賃付款現值的貼現率,我們利用7年期國庫券利率加上與我們的左輪手槍和10-12年期優先債券相關的利差,以及基於當前市場狀況的估計利差。我們認為釐定的租金是我們租約人口的合理代表。
2021年12月25日和2020年12月26日不可取消經營租賃的租賃成本如下(單位:千):
2021 | 2020 | |||||
經營租賃成本 | $ | | $ | | ||
短期租賃成本 |
| |
| | ||
可變租賃成本 |
| |
| | ||
轉租收入 |
| ( |
| ( | ||
總租賃成本 | $ | | $ | |
包括在租賃負債計量中的經營租賃支付金額為#美元。
2021年12月25日不可取消經營租賃的未來最低付款如下(以千為單位):
| 運營中 | ||
租契 | |||
2022 | $ | | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
此後 |
| | |
最低租賃付款總額 | $ | | |
減去現值折扣 | ( | ||
租賃總負債 | $ | |
44
目錄
房租費用大約是$。
截至2021年12月25日及2020年12月26日,經營租賃之加權平均租期為
G.遞延補償
我們有一個計劃,根據這個計劃,某些高管不可撤銷地選擇在1985年至1988年期間推遲領取某些薪酬。遞延支付給這些高管的補償從他們退休時開始。2021年12月25日和2020年12月26日的剩餘遞延賠償責任為#美元。
我們亦維持一項無保留遞延薪酬計劃(“該計劃”),以保障高級管理人員的利益,他們可選擇延遲支付部分年度獎金及薪金。該計劃提供與我們的401(K)計劃類似的投資選擇,包括我們的股票。對我們股票的投資是通過向拉比信託基金髮行股票來籌集資金的,並且只能以實物形式分配。該計劃持有的資產總額約為 $
H.普通股
我們維護和管理股東批准的員工股票購買計劃(“股票購買計劃”)。股票購買計劃允許符合條件的員工以相當於以下價格的股價購買我們股票
我們維持並管理股東批准的董事聘任股票計劃(“股票聘任計劃”)。股票聘任計劃允許符合條件的董事會成員在退休、殘疾或去世時或之後推遲其預聘費和委員會費用的現金部分,並獲得我們的股票。將收到的股份數量等於其遞延佣金和佣金的現金部分的數額乘以
最後,我們維持和管理股東批准的長期股票激勵計劃(LTSIP)。LTSIP規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、績效股票和其他基於股票的獎勵。
高管股票匹配獎勵在必要的服務期後的下一年頒發,服務期從每個會計年度開始,並在授予日期的五週年時完全授予。
45
目錄
2021年、2020年和2019年沒有未確認的股票期權補償費用。
以下是2021年和2020年普通股發行摘要:
| 2021年12月25日 | ||||
股票發行活動 |
| 普通股 | 平均股價 | ||
根據員工購股計劃發行的股票 | | $ | | ||
根據員工股票贈送計劃發行的股票 | | | |||
根據董事預訂股計劃發行的股票 | | | |||
根據紅利計劃發行的股票 | | | |||
根據高管配股計劃發行的股票 | | | |||
沒收 | ( | ||||
根據股票授予計劃發行的總股份 | | $ | | ||
根據遞延補償計劃發行的股票 | | $ | |
| 2020年12月26日 | ||||
股票發行活動 |
| 普通股 | 平均股價 | ||
根據員工購股計劃發行的股票 | | $ | | ||
根據員工股票贈送計劃發行的股票 | | | |||
根據董事預訂股計劃發行的股票 | | | |||
根據紅利計劃發行的股票 | | | |||
根據高管股票授予計劃發行的股票 | | | |||
沒收 | ( | ||||
根據股票授予計劃發行的總股份 | | $ | | ||
根據遞延補償計劃發行的股票 | | $ | |
根據LTSIP計劃授予的非既有限制性股票獎勵摘要如下:
|
|
|
| 加權的- | ||||||
無法識別 | 平均值 | |||||||||
加權的- | 補償 | 期限至 | ||||||||
受限 | 平均資助金 | 費用 | 認出 | |||||||
獎項 | 日期公允價值 | (單位:百萬) | 費用 | |||||||
2018年12月29日未歸屬 |
| |
| $ | |
| $ | |
| |
授與 |
| |
| |
|
|
|
| ||
既得 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
沒收 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
2019年12月28日未歸屬 |
| |
| $ | |
| $ | |
| |
授與 |
| |
| |
|
|
|
| ||
既得 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
沒收 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
2020年12月26日未歸屬 |
| | $ | | $ | |
| |||
授與 |
| |
| |
|
|
|
| ||
既得 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
沒收 |
| ( |
| |
|
|
|
| ||
2021年12月25日未歸屬 |
| | $ | | $ | |
|
46
目錄
根據股票購買計劃和LTSIP,我們確認了以股票為基礎的薪酬支出#美元。
在截至2021年12月25日的年度內,我們確定
在2021年、2020年和2019年,根據我們的計劃,從股票發行中獲得的現金為$
從2022年2月15日起,我們的董事會批准了一項額外的
I.退休計劃
我們有一個利潤分享和401(K)計劃,使我們幾乎所有的員工受益,不包括某些全資子公司的員工。對該計劃貢獻的金額由董事會酌情決定。我們配對了
我們為公司的某些高級管理人員(他們至少有
J.所得税
截至2021年12月25日、2020年12月26日和2019年12月28日的年度所得税撥備摘要如下(單位:千):
| 2021 | 2020 |
| 2019 | |||||
目前應支付的費用: |
|
|
|
|
|
| |||
聯邦制 | $ | | $ | | $ | | |||
州和地方 |
| |
| |
| | |||
外國 |
| |
| |
| | |||
| |
| |
| | ||||
延遲淨額: |
|
|
|
|
|
| |||
聯邦制 |
| |
| |
| | |||
州和地方 |
| |
| ( |
| | |||
外國 |
| |
| |
| ( | |||
| |
| |
| | ||||
所得税總支出 | $ | | $ | | $ | |
47
目錄
所得税前收益的構成如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
美國 | $ | | $ | | $ | | |||
外國 |
| |
| |
| | |||
總計 | $ | | $ | | $ | |
實際所得税率與法定聯邦所得税率不同,原因如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |
法定聯邦所得税税率 |
| | % | | % | | % |
州税和地方税(扣除聯邦福利) |
| |
| |
| | |
非控股股權對合夥企業收益的影響 |
| 不適用 |
| 不適用 |
| ( | |
税收抵免,包括外國税收抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | |
不確定税收頭寸準備金變動情況 |
| ( |
| ( |
| ( | |
其他永久性差異 |
| ( |
| |
| | |
其他,淨額 |
| |
| |
| | |
有效所得税率 |
| | % | | % | | % |
在2021年12月25日和2020年12月26日產生遞延所得税資產和(負債)的暫時性差額如下(單位:千):
| 2021 |
| 2020 | |||
僱員福利 | $ | | $ | | ||
租賃責任 | | | ||||
淨營業虧損結轉 |
| |
| | ||
境外子公司資本虧損結轉 |
| |
| | ||
其他税收抵免 |
| |
| | ||
庫存 |
| |
| | ||
應收賬款準備金 |
| |
| | ||
應計費用 |
| |
| | ||
其他,淨額 |
| |
| | ||
遞延所得税總資產 |
| |
| | ||
估值免税額 |
| ( |
| ( | ||
遞延所得税資產 |
|
| |
| | |
折舊 |
| ( |
| ( | ||
無形資產 |
| ( |
| ( | ||
使用權資產 | ( | ( | ||||
遞延所得税負債 |
| ( |
| ( | ||
遞延所得税淨負債 | $ | ( | $ | ( |
48
目錄
截至2021年12月25日,我們有聯邦、州和國外淨營業虧損結轉$
NOL和貸記結轉到期時間如下:
淨營業虧損 | 税收抵免 | ||||||||||||||
| 美國 |
| 狀態 |
| 外國 |
| 美國 |
| 狀態 | ||||||
2022 - 2026 | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | |||||
2027 - 2031 |
| — | | |
| — |
| — | |||||||
2032 - 2036 |
| — | | |
| — |
| | |||||||
2037 - 2041 |
| | | — |
| — |
| — | |||||||
此後 |
| — | | |
| — |
| — | |||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
截至2021年12月25日,我們認為,某些國家和國外的NOL結轉帶來的好處很可能無法實現。考慮到這一風險,我們提供了#美元的估值津貼。
K.所得税中的不確定性會計
ASC 740, 所得税美國會計準則(“ASC 740”)通過規定税務頭寸在財務報表中確認之前所需達到的最低確認門檻,澄清了所得税的會計處理。ASC 740還提供了關於取消識別、測量、分類、利息和處罰以及披露要求的指南。
未確認税收優惠的期初和期末金額調節如下(以千為單位):
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
年初未確認税收優惠總額 | $ | | $ | | $ | | |||
增加前幾年的税收頭寸 |
| |
| ( |
| ( | |||
增加本年度税收頭寸 |
| |
| |
| | |||
訴訟時效失效 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
年終未確認税收優惠總額 | $ | | $ | | $ | |
如果這筆金額被確認為所得税支出的減少,我們的有效税率將受到未確認的税收優惠的影響。
我們在所得税條款中確認了未確認税收優惠的利息和罰金。未確認税收優惠的負債包括應計利息和罰款#美元。
我們在美國以及各個州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報單。聯邦以及大多數州和外國司法管轄區在2017年之前的幾年內不再接受所得税審查。一些例行的州和地方考試目前正在進行中。由於州審查有可能得到解決,各種限制法規到期,以及可能採取的新立場,在未來12個月內,未確認的税收優惠金額有可能達到美元。
L.承諾、意外情況和擔保
我們為環境損害責任自行投保,包括通過一家全資子公司阿德利斯保險有限公司(一家持牌專屬自保保險公司)投保的某些責任。
49
目錄
此外,在2021年12月25日,我們作為原告或被告參與了許多在我們正常業務過程中產生的訴訟和索賠。管理層認為,我們的綜合財務報表不會受到這些或有事項和索賠結果的實質性影響。
截至2021年12月25日,我們對已動工的基本項目的未償還採購承諾約為$。
我們為我們生產的產品提供各種保修。從歷史上看,保修索賠並不是實質性的。我們經銷其他公司生產的產品,其中一些已經停產。雖然我們不保證這些產品,但當製造商不再存在或有能力付款時,我們作為這些產品的分銷商收到了索賠。從歷史上看,這些成本並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
作為我們業務的一部分,我們為現場建造的建築項目提供建材和勞動力,或者我們與框架公司聯合競標此類項目的合同。在某些情況下,我們需要提交付款和履約保證金,以確保項目所有者根據我們的合同義務完成產品和安裝服務。我們已同意賠償對債券提出的索賠的擔保人。截至2021年12月25日,我們大約有
在2021年12月25日,我們有總額為$的未償還信用證。
我們提供不可撤銷的信用證,以保險公司和其他貸款人為受益人,代替現金保證金,以保證我們在某些合同下的履約。我們目前有總額約為$1美元的不可撤銷信用證。
凡已發行的產業發展收益債券,我們必須提供以債券受託人為受益人的不可撤銷信用證。這些信用證保證向債券持有人支付本金和利息。我們目前有總額約為$1美元的不可撤銷信用證。
某些全資國內子公司在某些債務協議中為UFP Industries,Inc.的債務提供擔保,包括2012年、2018年和2020年系列優先債券以及我們的循環信貸安排。這些擔保的最大風險敞口僅限於根據這些債務安排未償還的債務,這種風險敞口將與債務協議到期同時到期。
我們在2021年期間沒有達成任何新的擔保安排,這將要求我們在資產負債表上確認負債。
M.細分市場報告
ASC 280,分部報告(“ASC 280”)將經營分部定義為企業的組成部分,有關這些分部的單獨財務信息由首席運營決策者在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。
50
目錄
我們在國際上經營製造、處理和分銷設施,但主要是在美國。我們的業務領域包括UFP零售解決方案、UFP工業和UFP建築,並與我們所服務的終端市場保持一致。這種細分市場結構允許公司運營部門採用專業化和一致性的銷售方法,有效利用資源和資本,並更快地推出新產品和服務。我們主要通過以市場為中心的報告結構來管理我們各個地點的運營,在這種結構下,每個地點都包括在一個業務部門中,業務部門包括在我們的零售、工業和建築部門中。
這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是我們的國際部門,它包括我們在世界其他地區的墨西哥、加拿大、歐洲、印度和澳大利亞業務以及銷售和購買辦事處,以及我們的Ardellis部門,它代表我們總部設在百慕大的全資擁有的全牌照專屬自保保險公司。我們的國際和阿德利斯分部沒有達到單獨報告的數量門檻,因此,出於報告目的,國際和阿德利斯分部已彙總在“所有其他”分部。
“公司”包括為我們的運營部門服務的採購、運輸和行政職能。公司的經營業績主要包括由UFP採購和UFP運輸發起的對外部客户的淨銷售額和超過(低於)分攤的成本。擁有和租賃房地產的UFP Real Estate,Inc.和擁有、租賃和運營運輸設備的UFP Transportation Ltd.的經營業績也包括在公司專欄中。公司間租賃和服務費用按公平市價對我們的運營部門進行評估,以使用這些資產和服務。公司欄中的總資產包括未分配的現金和現金等價物、某些預付資產、某些財產、設備以及與公司、UFP房地產公司、UFP運輸有限公司和UFP採購公司的集中活動有關的其他資產。
2021 | |||||||||||||||||||||
全 | |||||||||||||||||||||
| 零售 |
| 工業 |
| 施工 |
| 其他 |
| 公司 |
| 總計 | ||||||||||
面向外部客户的淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
部門間淨銷售額 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | |||||||||
利息支出 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||
攤銷費用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||
折舊費用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||
分部所得税前收益 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | |||||||||
細分資產 |
| | | | | |
| | |||||||||||||
資本支出 |
| | | | | |
| |
51
目錄
2020 | ||||||||||||||||||
全 | ||||||||||||||||||
| 零售 |
| 工業 |
| 施工 |
| 其他 |
| 公司 |
| 總計 | |||||||
面向外部客户的淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
部門間淨銷售額 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
利息支出 |
| |
| |
| — |
| |
| |
| | ||||||
攤銷費用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
折舊費用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
分部所得税前收益 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
細分資產 |
| | | | | |
| | ||||||||||
資本支出 |
| | | | | |
| |
2019 | ||||||||||||||||||
全 | ||||||||||||||||||
| 零售 |
| 工業 |
| 施工 |
| 其他 |
| 公司 |
| 總計 | |||||||
面向外部客户的淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
部門間淨銷售額 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
利息支出 |
| — |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
攤銷費用 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
折舊費用 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
分部所得税前收益 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
細分資產 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
資本支出 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
有關主要地理區域的信息如下(以千為單位):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
長壽 | 長壽 | 長壽 | ||||||||||||||||
有形的 | 有形的 | 有形的 | ||||||||||||||||
| 淨銷售額 |
| 資產 |
| 淨銷售額 |
| 資產 |
| 淨銷售額 |
| 資產 | |||||||
美國 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
外國 |
| | | | | | | |||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
52
目錄
下表列出了在所示期間,我們按業務部門分類的每個部門的淨銷售額(以千計),以及我們的增值銷售額和基於商品的銷售額佔各部門總淨銷售額的百分比。
年終 | |||||||||
十二月二十五日, | 十二月二十六日 | 十二月二十八日, | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
零售 | |||||||||
裝飾工 | $ | | $ | | $ | | |||
普羅伍德 |
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户外必需品 |
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陽光地帶 | | — | — | ||||||
UFP邊緣 |
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手印 |
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零售建材 |
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其他 |
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總零售額 | $ | | $ | | $ | | |||
工業 | |||||||||
北方工業 | $ | | $ | | $ | | |||
東南工業 | | | | ||||||
西南工業 | | | | ||||||
西部工業 | | | | ||||||
PalletOne | | — | — | ||||||
保護性包裝 | | | | ||||||
工業總量 | $ | | $ | | $ | | |||
施工 | |||||||||
工廠建造 | $ | | $ | | $ | | |||
網站已建成 |
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商業廣告 | | | | ||||||
混凝土成型 |
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總建築 | $ | | $ | | $ | | |||
所有其他 | $ | | $ | | $ | | |||
公司 | $ | | $ | | $ | | |||
總淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | |||
增值 | |||||||||
零售 | |||||||||
工業 | |||||||||
施工 | |||||||||
所有其他和公司 | |||||||||
總計 | |||||||||
以商品為基礎 | |||||||||
零售 | |||||||||
工業 | |||||||||
施工 | |||||||||
所有其他和公司 | |||||||||
總計 |
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目錄
N.季度財務信息(未經審計)
下表列出了所有季度的精選財務信息,包括
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
毛利 |
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淨收益 |
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可歸因於控股權益的淨收益 |
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基本每股收益 |
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稀釋後每股收益 |
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O.後續事件
2021年12月27日,我們達成了一項購買協議
從2022年2月15日起,我們的董事會批准了一項額外的
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目錄
我們普通股的市場信息
我們的普通股在納斯達克股票市場(“納斯達克”)交易,代碼為UFPI。
股票表現圖表
以下股價表現圖表將我們普通股累計總回報的年度百分比變化與納斯達克美國基準TR指數和我們選擇的一個行業同行組成的公司的累計總回報進行了比較。納斯達克美國基準TR指數在本分析和今後的分析中取代了納斯達克股票市場(美國公司)指數,因為CRSP指數數據不再可訪問。到2020年,CRSP指數已包括在數據中。該圖表假設2016年12月31日的投資為100美元,在所有情況下都會對股息進行再投資。
包括在我們自主確定的行業同業組中的公司如下:
美國伍德馬克公司 | 路易斯安那州太平洋公司 |
BlueLinx控股公司 | 馬斯科公司 |
博伊西梯級公司 | 辛普森製造公司 |
Builders FirstSource,Inc. | 索諾科產品公司 |
基石建築品牌公司 | 特雷克斯公司(Trex Company,Inc.) |
直布羅陀工業公司 | 西巖公司 |
Greif,Inc. |
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目錄
包括在自主確定的同業組中的每一家公司的回報都是根據上圖所示的每個時期開始時各自公司的股票市值進行加權的。在確定同業集團的成員時,我們考慮了選擇UFPI作為同業集團成員的公司,並尋找規模相似或與我們所服務的市場非常匹配的公司。
董事及行政人員
董事會 | 第16條高級船員 |
威廉·G·柯里 董事會主席 UFP實業公司 | 馬修·J·米薩德 首席執行官 |
馬修·J·米薩德 首席執行官 UFP實業公司 | 帕特里克·M·韋伯斯特 總裁兼首席運營官 |
託馬斯·W·羅茲 總裁兼首席執行官 TWR企業股份有限公司 | 邁克爾·R·科爾 首席財務官兼財務主管 |
布魯斯·A·梅里諾 前商品銷售高級副總裁 家得寶 | 艾倫·T·彼得斯 總裁兼首席運營官 UFP零售解決方案有限責任公司 |
瑪麗·圖克·庫拉斯 總裁兼首席執行官 大急流交響樂團 | 帕特里克·本頓 總統 UFP建築,有限責任公司 |
布萊恩·C·沃克 合作伙伴-戰略領導力 休倫資本 | 斯科特·A·沃辛頓 總統 UFP Industrial,LLC |
邁克爾·G·伍爾德里奇 合夥人 瓦納姆律師事務所 | 斯科特·T·布拉瓦塔 會計副總裁 |
瓊·A·巴登(Joan A.Budden) 前總統 優先健康 | 大衞·A·圖塔斯 首席合規官 總法律顧問 |
本傑明·J·麥克萊恩 首席執行官 阮運輸管理系統有限公司。 |
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目錄
股東信息
年會
UFP Industries,Inc.2022年年度股東大會將於上午8:30召開。2022年4月20日地址:密西西比州大急流城NE2880East Beltline Lane NE,郵編:49525。
股東信息
我們的股票在納斯達克市場的交易代碼是UFPI。我們向美國證券交易委員會提交的10-K報告將根據書面要求免費提供給任何股東。如需更多信息,請聯繫:
投資者關係部
UFP實業公司
2801東環線東北
密西西比州大急流城,郵編:49525
Telephone: (616) 364-6161
網址:www.ufpi.com
證券法律顧問
瓦納姆律師事務所
密西西比州大急流城
獨立註冊會計師事務所
德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)
密西西比州大急流城
轉會代理/股東查詢
美國股票轉讓信託公司是本公司的轉讓代理機構。有關股票轉讓、所有權變更、股票遺失或被盜、地址變更和股息支付的查詢,請發送至:
美國股票轉讓信託公司
6201 15th Ave
布魯克林,紐約11219
Telephone: (800) 937-5449
UFP Industries®,Inc.,公司總部
2801東環線東北
密西西比州大急流城,郵編:49525
Telephone: (616) 364-6161
Facsimile: (616) 364-5558
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