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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K | | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度2021年12月31日
或 | | | | | |
| ☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
For the transition period from to
佣金檔案編號001-34806
Quad/Graphics，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | |
| 威斯康星州 | | 39-1152983 |
| (註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | |
| | |
| | |
N61 W23044哈利路, 蘇塞克斯, 威斯康星州53089-3995
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(414) 566-6000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券： | | | | | | | | | | | | | | |
| 班級名稱 | | 商品代號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股，每股票面價值0.025美元 | | 四邊形 | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☒ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☒ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
2021年6月30日，也就是註冊人最近結束的第二財季的最後一個營業日，A類普通股的總市值(基於紐約證券交易所每股4.15美元的收盤價)由非關聯公司持有。146,450,960。註冊人的B類普通股不在國家證券交易所上市，也不在有組織的場外交易市場交易，但每股註冊人的B類普通股可轉換為一股註冊人的A類普通股。
註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量。 | | | | | | | | |
| 班級 | | 截至2022年1月31日的未償還款項 |
| A類普通股 | | 42,416,771 |
| B類普通股 | | 13,556,858 |
| C類普通股 | | — |
以引用方式併入的文件
註冊人2022年年度股東大會的委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第III部分。
[此頁是故意留空的。]
Quad/Graphics，Inc.
表格10-K索引
截至2021年12月31日止的年度
| | | | | | | | | | | |
| | 頁碼 |
前瞻性陳述 | 1 |
| | |
第一部分 | | |
| | |
第1項。 | 業務 | 2 |
第1A項。 | 風險因素 | 20 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 33 |
第二項。 | 屬性 | 33 |
第三項。 | 法律訴訟 | 34 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 34 |
| | |
第II部 | | |
| | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 35 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 37 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 61 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 65 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 122 |
第9A項。 | 控制和程序 | 122 |
第9B項。 | 其他信息 | 123 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 123 |
| | |
第三部分 | | |
| | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 124 |
第11項。 | 高管薪酬 | 124 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 124 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 125 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 125 |
| | |
第IV部 | | |
| | |
第15項。 | 表索引和財務報表明細表 | 126 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 132 |
簽名 | 133 |
| |
| | |
[此頁是故意留空的。]
前瞻性陳述
如果本年度報告中有關Form 10-K的任何陳述包含非歷史信息，則這些陳述均為前瞻性陳述，符合修訂後的1934年證券交易法第21E節的含義。這些前瞻性陳述涉及Quad/Graphics，Inc.(“公司”或“Quad”)的目標、目標、戰略、信念、意圖、計劃、估計、前景、預測和展望等，通常可以通過使用諸如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“計劃”、“預見”、“相信”或“繼續”或這些術語的否定來識別。它們的變體和其他類似的表達方式。此外，任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述都是前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述不是對未來業績的保證，可能會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中一些因素不在公司的控制範圍之內。這些風險、不確定因素和其他因素可能導致實際結果與那些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。在可能影響Quad的風險、不確定因素和其他因素中，包括本10-K表格年度報告第I部分第1A項“風險因素”中所描述的內容，因此可以在公司隨後提交的10-Q表格季度報告的第II部分第1A項“風險因素”中進行修訂或補充，如下所述：
•成本波動的影響(包括勞動力和與勞動力有關的成本、能源成本、運費和原材料，包括紙張和製造墨水的材料)和原材料(包括紙張和製造墨水的材料)的波動的影響；
•通脹成本壓力和供應鏈短缺的影響；
•在競爭激烈的環境中，印刷材料需求下降和產能嚴重過剩的影響造成了價格下行壓力和潛在的資產利用不足；
•新冠肺炎疫情已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈產生的負面影響，包括原材料、分銷和勞動力方面不斷上升的通脹成本壓力，以及未來不確定的影響；
•未能吸引和留住全企業的合格人才；
•公司轉型為營銷解決方案合作伙伴後業務複雜性增加的影響；
•數字媒體和類似技術變革的影響，包括消費者對數字的替代；
•公司不能迅速降低成本，提高經營效率，不能適應市場條件；
•郵資率、服務水平或法規變化的影響，包括新冠肺炎對美國郵政日常運營人員的持續影響導致的投遞延誤；
•敏感信息數據泄露、勒索軟件攻擊或其他網絡事件對公司的影響；
•負面宣傳可能對我們的業務產生的影響；
•未來經濟狀況變化的影響；
•客户未按合同履行或未與客户以優惠條件續簽合同或根本不續簽合同；
•整體分銷渠道的脆弱性和衰退性；
•未能成功識別、管理、完成和整合收購、投資機會或其他重大交易，以及成功識別和執行戰略性資產剝離；
•經營業績和企業價值暫時下降以外的影響，可能導致因財產、廠房和設備以及其他無形資產減值而產生的非現金減值費用
資產；
•與在美國(“美國”)以外的運營相關的風險的影響，包括因其員工、承包商或代理人的不當行為而產生的成本或聲譽損害；
•可能需要大量投資來維持公司的平臺、流程、系統、客户和產品技術和營銷，並保持技術和經濟競爭力；
•公司債務融資中的各種限制性公約對公司經營業務能力的影響，以及新冠肺炎可能對公司繼續遵守這些限制性公約的能力產生的不確定的負面影響；
•監管事項和立法發展或法律變化的影響，包括網絡安全、隱私和環境法的變化；以及
•這類股票的有限活躍市場對Quad公司A類普通股持有者的影響，以及由於B類普通股的投票權而無法獨立選舉董事或控制決策。
Quad告誡説，前面列出的風險、不確定因素和其他因素並不是詳盡的，在審查公司的前瞻性陳述時，您應該仔細考慮Quad公司不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中詳細説明的其他因素以及其他不確定因素和潛在事件。
由於前瞻性陳述受假設和不確定因素的影響，實際結果可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。告誡您不要過度依賴此類聲明，這些聲明僅説明截至本年度報告以Form 10-K格式發佈之日。除聯邦證券法要求的範圍外，Quad沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第一部分
Item 1. 業務
概述
作為全球營銷解決方案合作伙伴，Quad利用其50多年來卓越的平臺、創新、強大的文化和社會宗旨，為其客户、員工和社區創造更好的方式。該公司的綜合營銷平臺消除了整個營銷過程中的摩擦，從而幫助品牌和營銷者降低複雜性，提高效率，並增強營銷支出效益。Quad為其客户提供完整的全線營銷服務，為現場服務提供無與倫比的規模，並在營銷戰略、創意解決方案、媒體部署和營銷管理服務方面擴大專業知識。憑藉以客户為中心的方針，推動公司不斷完善和發展其產品，結合尖端技術、先進的數據和分析以及單一來源的簡單性，公司擁有資源和知識來幫助各種客户瞄準、更深入地吸引和擴大多個垂直領域的受眾，包括零售、出版、消費技術、消費包裝商品、金融服務、保險、醫療保健和直接面向消費者等老牌和新興行業的受眾。
Quad由已故的Harry V.Quadracci於1971年在威斯康星州的皮沃基成立，當時是威斯康星州的一家公司。截至2022年1月31日，Quadracci家族通過Quad/Graphics，Inc.修訂和重新簽署的投票信託協議(“Quad Voting Trust”)擁有大約71%的投票權，公司認為這為Quad實現其長期戰略願景提供了持續的穩定性和靈活性。截至2021年12月31日，該公司在北美(包括墨西哥和多米尼加共和國)、南美、歐洲和亞洲擁有大約15100名相當於全職員工的員工，為大約4600名不同的客户羣提供服務。Quad在14個國家和地區設有辦事處，包括45個製造和分銷設施以及90多個基於客户的現場地點，並在印度的印刷業務上進行了額外投資。
在Quad成立的頭40年裏，該公司通過綠地發展迅速成長，建立了配備最新技術的一流製造和分銷平臺，確立了其作為印刷業最重要的創新者之一的聲譽，並基於持久的價值觀和對社會目標的承諾創建了強大的公司文化，至今仍在。
從2010年開始，Quad戰略性地擴展了產品範圍，為客户創造了更高的價值。Quad看到了參與行業整合的機會，以應對2008和2009年大衰退後的經濟和行業壓力，這場衰退嚴重影響了印刷量，並加速了媒體中斷的影響。通過包括世界色彩出版社、Vertis控股公司和布朗印刷公司在內的一系列有紀律的合併收購，該公司增加了經驗豐富的人才，增強和擴大了其以印刷為基礎的產品和服務，同時通過將工作轉移到更高效的設施和降低成本，消除了低效和未充分利用的產能。這一整合期創造了嚴格的成本削減理念，並對公司目前運營的高度自動化和高效的製造和分銷能力進行了先進的投資。
從2014年開始，Quad專注於營銷服務、人才和技術方面的戰略投資，以加快其作為營銷解決方案合作伙伴的轉型。在這個名為Quad 3.0的轉型期間，Quad進行了幾筆成長性收購，包括一家專門從事定製營銷和業務流程外包的頂級營銷服務提供商，其現場營銷服務的規模無與倫比；一家排名前五的獨立創意機構，提供世界一流的戰略能力，包括媒體購買和分析、創意和賬户管理、包裝設計和預媒體服務；以及一家專注於數字渠道中的媒體、分析和客户體驗的領先績效營銷機構。此外，該公司聘請了具有客户端營銷經驗和諮詢專業知識的業務專業人員，以戰略性地擴展其整合營銷產品，進入新的垂直市場，並將與客户的以產品為中心的對話轉變為基於解決方案的方法。為了反映其向擁有強大印刷基礎的營銷解決方案合作伙伴的轉型，該公司於2019年將其品牌從Quad/Graphics演變為Quad。
今天，Quad為品牌和營銷者提供了一種更高效、更有效的進入市場和接觸消費者的方式。通過其整合的營銷平臺，該公司消除了營銷過程中的摩擦，通過在同一屋檐下提供成功營銷活動的所有要素，加快了整個營銷之旅，從而為客户創造了更大的價值。對於Quad客户端，這是：
•降低與多個代理合作夥伴和供應商合作的複雜性。
•通過工作流程重組、內容製作和流程優化提高流程效率。
•通過集成解決方案提高營銷支出效率，這些解決方案幫助客户瞄準受眾、更深入地吸引和發展受眾；規劃和衡量營銷；制定戰略、創造和激活大創意；規模化生產內容；以最合適的渠道和適當的幅度與消費者建立聯繫，以獲得最大的反響。
作為一個良好的企業公民，Quad還通過堅定的承諾積極解決環境、社會和治理問題，創造了社會價值。致力於在其業務和世界範圍內推動積極、可持續的變革，這與Quad公司創造更好方式的長期承諾是一致的，這是公司文化的一個標誌。
2021年，該公司在應對新冠肺炎疫情、紙張和供應鏈中斷、通脹成本壓力和勞動力短缺的同時，實現了強勁的財務業績。儘管面臨這些挑戰，Quad仍深思熟慮、勤奮工作，以減輕這些對業務的影響，並主動管理客户預期。Quad憑藉其可靠的業績、運營和財務穩定，以及對其平臺的持續投資，印刷市場份額持續增長。它還繼續通過新的和現有的客户擴展其營銷解決方案，為客户提供集成方法的簡單性、效率和有效性。此外，Quad還分享了它如何通過一份全面的環境、社會和治理報告，創造一種更好的方式來推動其業務和世界的積極變化，該報告包含了作為營銷解決方案合作伙伴的業務戰略不可或缺的關鍵領域的承諾。Quad相信，通過始終如一的業務戰略、敬業熱情的員工和整合的營銷平臺，Quad將能夠保持其領先的競爭地位，為未來的客户提供穩定和創新的解決方案。
欲瞭解有關Quad的更多信息，請訪問公司網站：QUAD.com.Quad不會將其網站上包含或通過其網站獲得的信息作為本Form 10-K年度報告的一部分，或通過引用將此類信息納入本Form 10-K年度報告。公司的年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q、當前報告Form 8-K以及對這些報告的任何修訂都可通過公司網站投資者關係欄目上的鏈接免費向公眾提供。Quad在以電子方式將此類材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快通過其網站提供此類材料。
產業與競爭
根據2021年10月鄧白氏第一研究公司(Dun&BradStreet First Research)的一份報告，2021年至2026年間，美國廣告和營銷服務業預計將以4%的年複合增長率增長，而印刷業的部分行業正在長期下滑。由於新冠肺炎的流行，以及廣告收入進一步從紙質媒體轉移到數字渠道，印刷業的長期衰落已經加速。這些行業動態支持Quad轉變為營銷解決方案合作伙伴。
廣告和營銷服務行業高度分散。根據2021年10月鄧白氏第一研究報告(Dun&BradStreet First Research Report)，美國廣告和營銷服務行業排名前50的公司創造了大約40%的行業收入。該行業的服務包括印刷、廣播和網絡媒體廣告(約佔行業銷售額的43%)；公關(12%)；以及直銷(10%)。其他服務包括展示廣告、媒體購買(轉售廣告時間或空間)和媒體展示(代表媒體銷售點所有者銷售廣告時間或空間)。美國廣告和營銷服務行業包括大約3.8萬家機構(單一地點公司和多地點公司的單位)，年收入合計約為1100億美元。
商業印刷業也是高度分散的。據2021年10月美國的印刷業根據IBISWorld行業報告，美國商業印刷業的年收入估計為780億美元，僱傭了大約35萬名員工，由4.5萬多家公司組成. 報告還指出，沒有一家印刷公司的年收入佔美國商業印刷業總收入的5%以上。
除了高度分散之外，印刷業的競爭依然激烈，該公司認為有跡象表明競爭壓力加大。該公司面臨競爭的原因是，通過在線分發和託管媒體內容，以及文件和數據的數字分發，傳統印刷文件交付的數字替代方案的可及性和質量不斷提高。該公司面臨着來自印刷管理和營銷諮詢公司的競爭，這些公司希望簡化流程，減少公司客户的整體印刷支出。
商業印刷業已經朝着更短的印刷週期、更快的產品週轉速度和更高的產品生產效率(頁數更少、複雜性更高)的需求發展。這一點，再加上郵資費用的增加，以及數字營銷和通信渠道的使用增加，導致印刷業的製造能力過剩。這種過剩的產能使得某些規模較大的競爭對手，如Quad，憑藉規模經濟、強勁的資產負債表和進入資本市場的機會，能夠投資於自動化和更高效的設備，利用整合的收購機會消除過剩、低效和/或未充分利用的產能，並降低總體成本。
廣告和營銷服務以及印刷業的競爭都受到實際國內生產總值(GDP)增長的影響，因為經濟活動和廣告支出是消費者需求的關鍵驅動因素。在經濟繁榮時期，廣告商可能會增加支出，以建立品牌知名度和推動銷售。相反，在全球經濟不確定和預算壓力的時期，廣告商可能會減少支出或將支出轉移到其他形式的媒體，新冠肺炎大流行期間就證明瞭這一點。具體地説，對於印刷品來説，面臨廣告頁數減少的雜誌出版商減少了總頁數和頻率；目錄營銷人員減少了印刷活動的頁數、發行量或頻率；零售商限制了對商店庫存的投資，減少了零售插頁報紙發行量和廣告；其他廣告商減少了直郵數量。這些客户有可能轉而決定將廣告支出轉移到數字替代產品上。
營銷服務提供商面臨着滿足大客户需求的壓力，因為大客户的勝負可能會對收入產生重大影響。營銷服務提供商面臨的另一個挑戰與公眾對廣告方式的關注和普遍不滿有關。例如，為營銷目的收集個人信息是一個受到聯邦和州立法審查的問題，營銷服務提供商未來將面臨收集某些類型數據的限制。在歐洲，歐盟通過“一般數據保護條例”實施數據保護。
該公司在廣告和營銷服務行業面臨着競爭，其基礎是獲得熟練的勞動力、定價、快速適應新技術、創建獨特而有效的活動以及提供卓越的客户服務。在Quad的所有印刷產品系列中，競爭的基礎是印刷、材料和分銷的總價格；材料的可用性；質量；分銷能力；客户服務；獲得高技能的勞動力；勞動力的可用性；安排適當設備工作的可用性；按時生產和交付；以及滿足客户業務目標的最先進技術，包括快速採用新技術的能力。
隨着消費者媒體消費習慣的改變，營銷服務提供商面臨着越來越多的需求，他們需要跨所有渠道(傳統渠道和數字渠道)提供從戰略、創意到執行的端到端營銷服務。隨着新的營銷和廣告渠道的出現，營銷服務提供商必須將他們的服務從傳統渠道(如電視、報紙、印刷出版物和廣播)擴展到數字渠道(如移動、互聯網搜索、互聯網展示和視頻)，以便為客户創建有效的多渠道宣傳活動。
Quad認為，印刷和印刷相關服務的商業用户專注於產生和跟蹤其營銷支出的最高回報。Quad認為，它處於有利地位，可以通過數據驅動的綜合營銷解決方案幫助客户實現更高的流程效率和營銷支出效益。該公司認為，當客户開始實施強有力的營銷戰略時，他們將獲得最大的營銷支出回報，這種戰略利用印刷品和其他媒體渠道結合客户數據，創建有針對性的、相關的多渠道營銷活動。
季節性
Quad公司的季度業績受季節性因素的影響，因為與第一季度和第二季度相比，第三季度和第四季度的淨銷售額和營業收入都更高。第四季度通常是來自經營活動的現金流和自由現金流的季節性最高的季度，這是因為營運資本要求的減少，這些要求在第三季度達到了峯值。季節性是由零售插頁和目錄的增加推動的，主要是由於返校和與假期相關的廣告和促銷。該公司預計這種季節性影響將在未來幾年持續下去。由於圍繞持續的新冠肺炎疫情和供應鏈短缺的持續不確定性，公司預計這種季節性在未來可能會受到進一步影響，因為公司嚴重依賴消費者需求。
戰略優先事項
Quad作為營銷解決方案合作伙伴的總體業務戰略和獨特願景是通過執行以下五個一致的戰略優先事項來實現的：
設身處地為客户着想
公司鼓勵所有員工，無論職稱如何，都要站在客户的立場上，優先傾聽客户的需求和挑戰，盡其所能使Quad的工作變得輕鬆，並使客户在每個接觸點都能享受到愉快和包容的體驗。Quad專注於解決問題和消除客户在營銷過程中遇到的任何摩擦，致力於成為客户的寶貴戰略營銷合作伙伴，通過創新的數據驅動的解決方案，在多種媒體渠道高效地生產和部署，幫助客户成功駕馭當今不斷髮展的媒體格局。Quad面向客户的戰略的一個關鍵組成部分是加強客户組織內更高層的關係，以便公司能夠更好地理解、預測和滿足組織的要求，包括他們的多樣性、公平性和包容性目標，以及更廣泛的環境、社會和治理目標。該公司還相信，其在客户面臨的關鍵問題(包括數據驅動的營銷、科技和郵政改革)上的前瞻性思維領先地位，將培養對Quad品牌的忠誠度。
以有利可圖的方式發展業務
這一戰略重點在於Quad抵禦重大媒體幹擾、均衡使用資本(包括紀律嚴明且引人注目的投資)的能力，以及作為營銷解決方案合作伙伴發展業務的能力。此優先級的關鍵組件包括：
•獲取新的客户關係並擴展現有客户關係通過向客户介紹公司完整的全線營銷產品-從戰略和創意到生產、執行和分析-幫助他們更有效地進行市場營銷。為此，Quad專注於確保在正確的崗位上擁有合適的人才，以促進戰略營銷對話，並根據更好地瞭解他們的需求提供量身定製的解決方案。
•在重點垂直行業擴張我們將繼續利用公司在消費技術、消費包裝產品、金融服務、保險、醫療保健和直接面向消費者等方面的增長機會，同時繼續利用公司在零售和出版方面的成熟專業知識。通過現有的和新的產品，Quad提供致力於解決客户營銷和流程挑戰的解決方案。
•進行有紀律且有説服力的投資有很多不同的形式。該公司打算繼續進行有助於擴大和加強其綜合營銷平臺的成長性投資。此外，公司打算繼續對其人才進行長期投資，例如聘請具有客户端營銷經驗和諮詢專業知識的業務專業人員，以提高其作為營銷解決方案合作伙伴的地位，以及投資以吸引新員工並提高現有員工的參與度、保留率和生產率。
支撐平臺強度
該公司運營着它認為是卓越和無與倫比的綜合營銷平臺，它有意識地建立了這個平臺，通過降低複雜性、提高效率和增強渠道的營銷支出效益，消除營銷過程中的摩擦，加快整個營銷之旅。通過這個獨特的平臺，該公司提供完整的全線營銷產品，包括代理、諮詢和實施解決方案，包括營銷戰略，包括消費者洞察和數據分析；用於大規模生產高質量內容的創造性解決方案；以及在全球生產全天候支持下的所有渠道的媒體部署和優化，包括印刷、廣播、數字、店內、户外和包裝，包括業界領先的印刷製造和郵件分發能力。Quad使用嚴格的資本回報率框架對該平臺進行定期戰略性投資，從而打造出它認為是同類平臺中最一體化、自動化、高效、創新和現代化的營銷平臺。公司的長期、紀律嚴明的整體持續改進文化和對精益企業方法論的承諾，以及對人才、技術、產品和服務的持續戰略投資，以加速其作為營銷解決方案合作伙伴的地位。
為了加強產品供應，該公司不斷尋求加強其產品組合，特別是在直銷、店內和包裝領域，通過創新來支持客户在消費者的郵箱、前門臺階或商店貨架上脱穎而出的能力。這些創新包括營銷、通信或印刷行業中其他任何地方都無法獲得的專有解決方案。
此外，Quad還選擇戰略性地剝離那些不能輕易用作其更大的整合營銷平臺的一部分的業務，例如2021年出售的QuadExpress第三方物流業務Quad。通過這些類型的優化工作，Quad維護了一個卓越的、無與倫比的平臺，為客户提供價值，並最終為他們的客户提供價值。
增強員工的能力
Quad的戰略重點是在員工的整個職業生涯中增強他們的能力，這是建立在公司獨特的企業文化的關鍵方面之上的，公司認為這是一種競爭優勢。這些方面包括公司持久的價值觀，以信任、創新、成長、信任人和做正確的事為中心。公司明白，員工只要能做自己--對自己的能力充滿信心，樂於分享自己的想法、觀點和信念，能夠把自己最真實、最好的自己帶到工作場所--工作表現會更好，所有這些都會帶來更具包容性的環境，以及更好的參與度、決策力和業務成果。該公司接受前瞻性的工作實踐，如面向長期工作的靈活工作模式；實施創新的人才獲取戰略，以滿足其勞動力和業務需求；並提供培訓和獎勵計劃，以吸引、發展和留住員工。我們鼓勵員工充分利用公司的持續增長環境，這種環境不僅能傳授關鍵的在職和領導技能，還能幫助員工應對快速變化，培養有效的網絡，並建立個人、職業和公司成長所必需的高質量關係。該公司相信，其為每位員工實現持續增長的方法有別於其他僱主，具有得天獨厚的優勢。在公司鼓勵以不同的方式做事，做更偉大的事情，創造更好的方式的情況下，員工更充分地參與到他們的日常活動中，為客户創造更好的結果，並推進公司的戰略優先事項。此外，公司還通過支持社區活動來吸引員工並培養企業自豪感, 改善Quad運營附近生活質量的計劃和組織。
增強財務實力創造股東價值
Quad遵循一種紀律嚴明的方法來保持和增強財務實力，以創造股東價值，鑑於持續的媒體顛覆，包括印刷業的挑戰，這是至關重要的。這一戰略的核心是公司有能力推動盈利增長，最大限度地提高淨收益、自由現金流和營業利潤率；保持一致的財務政策，以確保強勁的資產負債表、流動性水平和獲得資本的機會；以及保持必要的財務靈活性，以便在情況變化時對資本進行戰略性分配和部署。資本分配及調配的優先次序會根據當時的情況及本公司認為在任何特定時間點對股東創造價值最有利的因素予以平衡。這些優先事項目前包括：通過減少債務和養老金負債來降低公司資產負債表的槓桿率；進行引人注目的投資，推動公司印刷製造和分銷業務的盈利的有機增長和生產力，以及向增長更快的營銷服務擴張；以及長期支付股息和股票回購。
為了不斷提高生產效率，最終最大限度地提高營業利潤，公司採用整體持續改進和精益企業方法論來簡化和精簡流程。同樣的方法也應用於其銷售、一般和管理職能，以創建一個真正的精益企業。該公司不斷努力通過將其製造業務整合到其最高效的設施中來降低成本結構，並通過集中和整合印刷生產量以及消除行政和公司運營中的宂餘來實現採購、郵寄和物流效率。Quad認為，它致力於成為高質量、低成本的生產商的努力增加了自由現金流，並使公司能夠通過減少債務和養老金負債來保持強勁的資產負債表。公司紀律嚴明的財務方法還使其能夠保持充足的流動性並降低再融資風險，最近的重大債務到期日為2.115億美元，發生在2022年5月，由於其流動性，公司有能力在到期日或到期日之前解決這一問題。截至2021年12月31日，該公司的總流動資金為5.766億美元，其中包括其循環信貸安排下高達3.967億美元的未使用產能，扣除已簽發信用證的3580萬美元，以及1.799億美元的現金和現金等價物。此外，該公司完成了10億美元銀行債務協議的修訂，將到期日延長至2026年11月。Quad為其牢固和值得信賴的銀行關係感到自豪，這些關係為公司提供了更大的財務靈活性，使其能夠繼續償還債務並進行戰略投資，以加快其作為營銷解決方案合作伙伴的地位。
競爭優勢
Quad的戰略重點是由該公司認為有別於其競爭對手的三個關鍵競爭優勢推動的：對整合營銷平臺卓越的承諾，對持續創新的承諾，以及對其文化和社會目標的承諾。
致力於打造卓越的整合營銷平臺
通過一個全天候“全天候”的全球平臺，Quad在北美、南美、歐洲和亞洲擁有戰略諮詢、創意人才以及生產和實施資源，為解決客户的營銷和流程挑戰提供了更好的方式。該公司以數據為導向的綜合營銷平臺使客户能夠通過多種媒體渠道對其內容進行戰略性規劃、製作、部署、管理和衡量--快速、大規模且不會影響質量、一致性和及時性的移交。通過該平臺，Quad利用其無與倫比的客户現場服務規模和擴展的主題專業知識，為品牌和營銷人員提供了一種更高效、更有效、更順暢地進入市場和接觸消費者的方式：
•營銷策略，包括客户洞察和分析、活動規劃和媒體服務，以瞭解目標受眾並與其建立聯繫；
•創造性的解決方案，包括宣傳活動開發、照片和視頻製作、自適應設計和跨媒體制作，以快速和規模化地製作高質量的內容；
•媒體部署，包括印刷、廣播、各種形式的數碼、店內、户外和包裝，以接觸到多渠道消費者，同時最大限度地增加預算；以及
•營銷管理服務包括專門的營銷服務團隊、採購和採購以及印刷和紙張管理，以消除流程中的摩擦，以便客户可以專注於其業務的其他關鍵方面。
Quad整合營銷平臺的一個關鍵方面是專門的客户現場和近現場團隊，包括攝影和視頻製作工作室網絡。這些團隊是客户內部營銷部門的自然延伸，履行傳統的代理執行角色，同時還為內容創作、創意製作和營銷執行提供大規模的生產效率。這些團隊還提供與公司其他綜合服務和主題專家的無縫聯繫，消除了營銷過程中的摩擦。該公司相信，這種模式提高了流程效率，使客户能夠專注於他們最擅長的事情：銷售更多的產品、服務和內容。Quad擁有500多名專業人員，分佈在90多個現場地點，涵蓋食品雜貨、體育用品、大眾銷售商和出版商。
在其50多年的歷史中，該公司在印刷和印刷分銷能力方面也處於行業領先地位-這是Quad整合營銷平臺中資本最密集的部分，也是與傳統創意機構和代理控股公司的關鍵區別點。與開發創意然後外包生產的傳統機構或機構控股公司，或者提供戰略然後外包實施的傳統諮詢公司不同，Quad提供了所有活動元素，以實現無縫、快速的執行。在印刷方面，Quad不斷投資於其設備、自動化和尖端技術，以增強印刷產品的功能，包括個性化，同時最大限度地提高勞動生產率，增加生產能力和降低勞動力成本。例如，通過對數字印刷技術的持續投資，該公司為營銷者和出版商提供了全方位的選擇，與傳統的捲筒紙膠印技術相比，它們可以更快、更少地印刷數量和更具成本效益地生產和交付更相關的內容。最近對數字出版技術的投資也使Quad得以進入以前沒有競爭力的市場。這些持續的投資，加上創新的前端工具箱和數據工作流程，以及業界最佳的後端物流和郵政優化，使Quad能夠更好地服務於當今重視直接訪問消費者家庭郵箱的領先營銷者的需求。Quad延續了這一承諾，將印刷媒體推廣到其他形式的媒體，包括所有形式的數字媒體、廣播媒體、店內媒體和户外媒體。
該公司製造能力的另一個關鍵方面是運營超大型設施(超過100萬平方英尺)，這些設施在一個屋檐下生產多個不同的產品線，以最大限度地利用設備和勞動力資源，同時由於規模經濟而推動某些產品線(如出版物和目錄)的節省。該公司繼續通過以下方式加強其製造業務：
•消除過剩和/或未充分利用的產能，並將工作整合到能夠實現最大製造和分銷效率的設施中。
•為成長型細分市場(如直郵、店內和包裝)重新配置和重新裝備製造設施。這包括最近對先進的數字單張紙印刷機技術的投資，這種技術對北美大陸來説是新的。
郵費是許多客户成本結構的重要組成部分，Quad認為郵政成本會影響客户打印和郵寄的件數。因此，該公司在其郵寄和分銷平臺上進行了大量投資，以減輕不斷增加的郵資成本，並幫助客户成功地駕馭不斷變化的郵政環境。Quad的郵政優化計劃之一是聯合郵寄，它涉及將郵寄給消費者的多個印刷產品的分揀和捆綁，以促進與美國郵政服務(USPS)的更好整合。作為回報，USPS為這種分揀、捆綁和直運提供了顯著的工作分擔折扣。Quad的聯合郵件程序是印刷業中最大的(基於發佈的或競爭對手提供的信息)。由於使用USPS的成本不斷增加，並幫助控制其客户的成本，Quad繼續擴大其為客户提供的替代送貨服務，完全繞過USPS，將產品送到消費者的家門口。
對持續創新的承諾
在50多年的創新前沿，Quad相信其對持續創新的承諾推動了其目標，即創造一種更好的方式，使所有利益相關者受益。
營銷解決方案
談到營銷解決方案，Quad採取嚴格的方法(1)擴大現有產品供應；(2)開發和商業化新產品供應；(3)提供綜合解決方案，解決客户在營銷戰略、創意解決方案、媒體部署和營銷管理領域的營銷和流程挑戰。
該公司聘請了具有客户端營銷經驗和諮詢專業知識的人才，以幫助推進與客户的對話，使其更加以解決方案為基礎。 Quad的銷售團隊專注於瞭解客户的痛點，旨在擴大與負責公司戰略的高層管理人員(包括首席執行官和首席營銷官)的關係，以創建和實施包含Quad的廣泛產品和服務的解決方案。 通過這些關係，公司能夠洞察更多的客户營銷需求，然後使用嚴格的流程來開發這些解決方案並將其商業化，從而擴大和加深Quad的關係。 這些解決方案包括媒體產品、具有成本效益的郵寄和分發創新解決方案，以及有效整合多渠道活動的在線和基於雲的解決方案。
營銷策略：該公司最近對其數據和分析能力進行了投資，包括活動策劃和媒體服務，以改善營銷執行，併為客户和廣告商帶來更強勁的業績。該公司以數據為導向的客户洞察和分析服務不僅可以幫助客户根據行為和人口統計數據確定他們的最佳目標受眾，還可以提供最好的內容和渠道組合，在他們最容易接受所有付費、擁有和賺取的接觸點的時候接觸和吸引這些受眾。專有的、極具價值的家庭級數據和見解來自Quad獨特的數據集Profile Collective，這是一個只有Quad才能編譯的家庭常駐媒體和移動活動(包括二維碼掃描)數據庫。這一獨特的信息與現有的第三方數據和客户的第一方信息相輔相成，創建了一個無與倫比的受眾和家庭目標定位工具。
因此，該公司能夠概述能夠提供最大化最終客户價值和行為改變(即響應)的溝通策略的想法、地點、空間和體驗。在測量方面，公司可以提供戰役、渠道和個人戰術表現的統一視圖。與這些服務相輔相成的是先進的測試能力，包括一個專有的在線測試平臺，該平臺允許客户快速測試打印替代方案，以準確地確定哪種格式、產品、信息和圖像的組合將是最成功的。該公司創新了媒體購買，為所有渠道提供內部媒體服務，為簡化所有營銷工作的規劃、執行、衡量和測試創造了單一責任點，同時縮短了週期時間，從而為所有渠道和細分市場帶來更多重複、調整和優化支出的機會。
創意解決方案：憑藉其頂尖的營銷、廣告和創意人才，Quad創建了世界級的活動，以吸引注意力並激活受眾，然後使用節省資金和時間的流程實施這些活動，以更快地進入市場。技術在Quad的創意解決方案中扮演着關鍵角色，這些解決方案包括：內容工作流解決方案，簡化和優化從概念到生產的創作過程；內容生產服務，使客户能夠與非競爭性、互補性的合作伙伴產生大量、高質量的內容；創意服務，無縫連接戰略、概念和設計；以及以解決客户在營銷運營、內容可訪問性、內容生產(包括但不限於文案、錄像和攝影)、內容工作流、資產管理、內容部署和數據優化等領域中的客户挑戰為中心的高科技解決方案。客户稱讚該公司的創造性解決方案提供了更綜合的、不受渠道限制的、內容優先的方法。
媒體部署：與傳統的創意機構或機構控股公司不同，Quad能夠無縫激活線上和線下的在線媒體，並通過了解客户營銷和媒體組合中的每個接觸點在特定時刻的表現來創造價值，然後指導如何優化投資以提供最大回報。該公司每年代表其客户管理數億美元的媒體總賬單。隨着營銷渠道數量的擴大，每個渠道都有自己的投資回報衡量標準，公司不斷創新技術解決方案，幫助營銷人員知道在哪裏分配營銷預算，以實現他們的業務目標。例如，Quad通過其專有的跨渠道媒體優化平臺ConneX，幫助數字營銷人員消除不同數據集的噪音，並幫助營銷人員確定他們需要實時採取的特定價值驅動行動，以推動收入和業務增長。
Quad‘s通過利用其在印刷生產和部署各個方面的專業知識來保持其在印刷領域的領先地位。Quad自有的Smartools®專有企業資源規劃系統可提供跨印刷銷售和估算、生產計劃、調度、製造、倉儲、物流、發票、報告和客户服務的無縫實時信息流。Quad還應用了機器人流程自動化來簡化數據處理和報告生成。在適當的情況下，Quad還在勞動力管理、調度和預測性機器維護等領域利用人工智能。
Quad公司繼續對業內最先進、最高效的印刷製造和分銷能力進行投資，過去5年的資本支出平均佔其年淨銷售額的2%。這些投資包括自動導引車、機器人碼盤機和高效的數字和寬幅膠印機，產生了該公司認為是業內最先進、最高效的印刷製造和分銷能力，並使該公司在不影響其領先的技術優勢的情況下，在最近幾年減少了投資額。這些投資也使它保持了印刷業高質量、低成本的生產商地位。
營銷管理：Quad利用其深厚的專業知識和廣泛的網絡來幫助客户管理其運營方式-努力實現效率和成本節約。通過這種創新方式，Quad消除了流程中的摩擦，為客户提供了其內部專家網絡以及營銷和生產外包、商品和服務採購以及印刷和紙張管理等方面的能力。因此，客户可以專注於業務的其他關鍵方面，同時利用Quad的專業知識和購買力。
垂直集成功能
對創新和創造更好的經營方式的承諾也有助於擴大Quad的垂直整合打印和非打印能力。通過在印前/媒體前服務、紙張採購和油墨製造方面的持續創新(通過Quad的化學研究和技術子公司)，公司在為客户提供更低成本和增強客户服務方面保持競爭優勢，同時為公司提供對整個印刷供應鏈中關鍵環節的實質性控制，以幫助控制印刷過程中關鍵投入的質量、成本和可用性。
該公司於1990年創建了一家健康和保健子公司QuadMed，LLC(“QuadMed”)，以滿足其員工對高質量、高成本效益的醫療保健的需求。今天，QuadMed在全國範圍內為包括私營和公共部門僱主在內的大約60家各種規模和所有行業的僱主提供工作場所醫療保健解決方案。這些解決方案包括現場、近場和虛擬健康服務，提供全面的初級和預防保健、條件管理、健康計劃和指導、物理治療、行為健康、藥房服務、職業健康等。在新冠肺炎大流行期間，QuadMed公司、其員工及其家屬受益於QuadMed公司提供的指導和最佳做法。QuadMed公司與全國領先的醫療保健機構和研究機構保持着關係。
對文化和社會目標的承諾
Quad相信，其創造價值的能力不僅限於創造經濟價值，還包括社會和環境價值，公司在做好業務的同時，也可以在世界上做好事。Quad長期專注於“創造更好的方式”--這是該公司50多年來文化的一個標誌--激發了它在如何應對環境、社會和商業挑戰方面的創造力，併為良好的企業公民做出了貢獻。此外，公司相信其獨特的企業文化--從公司已故創始人哈里·V·誇德拉奇(Harry V.Quadracci)構思的一套核心價值觀演變而來--推動了深思熟慮的決策，特別是在管理運營、為客户創新解決方案以及更好地定位公司以在充滿活力的市場中取勝方面。
在這份Form 10-K年度報告中，該公司通過在環境、社會(人力資本管理)和治理方面取得的成就，報告了其對文化和社會目的的承諾，如下所述。
環境
Quad認為，做有利於環境的事情對企業有利，並尋求以對環境負責任的方式運營，挑戰自己，找到更好的新方法來開展業務，更好地服務於環境，反映客户及其客户的價值觀。這種方法的重點是在Quad的綜合營銷平臺上節約原材料，最大限度地減少浪費，回收和再利用產品和材料，並儘可能減少對環境的影響。Quad致力於環境責任和可持續性的例子包括：
•使公司的努力和舉措與以環境為重點的聯合國可持續發展目標(SDG)保持一致，如SDG 12：負責任的消費和生產，SDG 15：陸地生命。
•與聯邦、州和地方監管機構、教育機構、行業貿易團體和非營利組織合作，分享信息、最佳管理實踐、開發新工具和指標以及創新技術，以減少或消除對環境的影響。
•對環境績效進行基準評估，以評估當前環境管理計劃的有效性，並確定需要改進或需要發展的計劃領域。
•回收材料，並通過工業和辦公室回收計劃將它們從垃圾填埋場轉移出去。
•成為Focus森林的創始成員，這是一種可持續性驗證工具，提供了對美國林地的首個景觀水平評估，為品牌提供了有關森林中可能存在的可持續性風險的可靠數據，這些森林是他們採購木纖維的地方，木纖維是用於造紙和包裝的原材料。
•為從負責任管理的森林採購材料維持監管鏈認證(森林管理理事會, 可持續森林倡議，及森林認證背書方案).
•制定自己的品牌環境技術™含有高百分比可再生資源(即蔬菜)的油墨。
•開發一個聯合郵寄計劃-現在被認為是印刷業中最大的-幫助整合郵件負載，從而通過減少卡車上路來減少温室氣體排放的影響。
•為公司的捲筒紙膠印機配備乾燥器，可以收集揮發性有機化合物，並將其用作天然氣的補充燃料來源。
•成為美國能源部更好的植物計劃(Better Plants Program)的創始合作伙伴，該計劃是一項自願計劃，旨在節約能源和資金，減少公司的環境足跡。
•作為威斯康星州關注能源計劃的積極參與者，公司通過該計劃對其設施和運營進行了多次節能升級。
•美國能源部在威斯康星州哈特福德和西阿利斯的工廠已經準備好了ISO 50001，承認這些工廠已經制定了健全的能源政策，確立了目標，並進行了結構性改進，以實現深度、持續的能源節約。
•通過採購可持續材料並報告公司業績如何影響客户的碳足跡，幫助客户實現可持續發展目標。
•通過非營利性的Tall Pines保護協會將公司佔地300英畝以上的“露營廣場”娛樂中心納入保護範圍，確保土地將保持未開發狀態，並將始終作為植物和野生動物的私人保護區進行管理。
•通過最佳實踐、資本投資、高效平臺和努力相結合，積極管理用水量。
•持續教育客户、員工和社區環境可持續性問題。這些措施包括提供與內部專家的諮詢；舉辦研討會和其他教育活動，讓客户、供應商和員工瞭解可持續發展方面的最新挑戰和趨勢；通過威斯康星州東南部的Pine View野生動物康復和教育中心等非營利性組織推動社區教育活動，使人們認識到可持續發展在日常生活中的重要性。
作為各種不動產和設施的所有者、承租人或經營者，Quad必須遵守各種聯邦、州和地方環境法律法規，包括與空氣排放有關的法律法規；廢物產生、處理、管理和處置；衞生和雨水排放；以及污染場地的修復。從歷史上看，遵守這些法律法規並沒有對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。遵守現有或新的環境法律法規可能要求公司在未來支出。
人力資本管理
公司不斷地對員工進行投資和支持。其以人為本、價值驅動的文化是公司認為有別於競爭對手的關鍵競爭優勢。
吸引、培養和留住高素質人才
Quad依靠高素質、高技能和高知識的人才來推進其戰略重點並保持其競爭優勢。因此，公司在努力吸引、發展和留住員工，以及在工具、技術、流程、培訓和教育方面進行大量投資，以提高參與度、生產率和效率。
截至2021年12月31日，公司在以下地區約有15,100名相當於全職(“FTE”)的員工：
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| 地理區域 | 全職員工數量 |
| 北美(包括墨西哥、中美洲和加勒比海地區) | 12,700 | |
| 歐洲、中東和非洲 | 1,500 | |
| 南美 | 800 | |
| 亞洲 | 100 | |
Quad吸引、培養和留住高素質人才的方式包括：
•提供和維護世界一流的健康和安全文化和環境。公司通過其對所有員工的安全責任(SAFE)政策努力實現工作場所零傷害和零疾病，該政策規定，除非部門保持可接受的安全表現水平，否則任何部門都不會被認為管理得當--無論其在其他管理領域的熟練程度如何。所有員工，從初級到高級管理人員，都有責任遵守公司的安全政策。2020年，該公司還實施了工作安全計劃，以應對新冠肺炎疫情，該計劃通過各種舉措將員工的健康和安全放在首位。(有關該計劃的更多信息，請參閲下面的新冠肺炎)。
•創造具有競爭力的薪酬和創新福利的就業機會，以支持家庭、加強社區並提供長期的職業發展機會。該公司定期評估其薪酬做法和結構，包括過去幾年在競爭最激烈的勞動力市場為小時工實施新的工資結構。
•通過各種計劃提供職業發展，包括加速職業培訓，這為製造業崗位的職業發展提供了快車道；以人為本，以人為本它關注的是一流的管理者行為；企業實習生計劃，它通過一系列機構和公司輪換來培養技能和領導能力；以及實踐、導師指導的製造業學徒計劃，包括註冊學徒和青年學徒。
•通過年度敬業度調查和部門和公司範圍會議上的公開論壇傾聽員工意見，幫助更好地瞭解員工喜歡為公司工作的哪些方面、可以改進的方面以及可以提高工作滿意度的方面，並根據員工的反饋採取行動。
•通過員工表彰計劃培養自豪感，包括為致力於創造吸引人的工作場所的製造地點設立新的敬業獎和留職獎；員工和家庭活動；以及社區外展活動。
•為疫情期間遠程工作的辦公室員工提供新的靈活工作模式(也稱為未來工作@Quad)，強調基於角色、技術要求和責任的靈活性，從而為員工和企業帶來好處。
薪酬和福利
該公司通過提供具有市場競爭力的薪酬，定期進行總薪酬基準作為其基本業務的一部分，以及作為其全面獎勵計劃的一部分提供全面的福利方案，對其員工進行投資。該計劃的特點包括：
•為員工提供全面的醫療、處方、牙科和視力覆蓋，包括在某些地區試點的全天候遠程醫療和虛擬護理。
•公司的保健和保健子公司QuadMed擁有和運營的幾個大型員工地點的現場和附近的初級和專科醫療、藥房、牙科、視力和理療服務和健身中心。
•通過該公司的QLife Wellness計劃，為身體、情感、財務和社會福祉提供強有力的整體健康規劃。
•401(K)退休儲蓄計劃，每年可自由支配公司匹配，以及退休計劃和財務健康資源和網絡研討會。
•帶薪休假時間和節假日。
•短期和長期傷殘保險，以及僱主支付的人壽保險。
•在公司一些最大的生產基地為學齡兒童提供價格實惠的託兒服務和夏令營。
多樣性、公平性和包容性
多元化、公平性和包容性(DEI)是Quad整體業務戰略的一部分，也是具體業務成果背後的關鍵驅動力，包括吸引和留住人才、加強和保護其品牌聲譽、提高員工生產率以及在垂直增長領域展開競爭。Quad的DEI戰略的重點是(1)建立一支反映員工生活和工作所在社區以及信任Quad業務的客户的員工隊伍；(2)確保程序、流程和資源分配創造平等的機會和公平公正的結果；以及(3)創造一個安全開放的環境，讓所有Quad員工每天都能帶着他們最真實和最好的自我去工作，這與公司的長期價值觀是一致的。
該公司專注於以下領域，以確保實現其聲明的Dei目標：
•啟動Dei特別工作組，以建立和執行更全面和可持續的戰略，支持學習和發展、跨文化意識和成長，消除阻礙真正融入勞動力政策和程序、採購以及公司如何為客户服務等領域的障礙，在整個組織內創建一致和共同語言，以增進理解，並建立指標報告。
•通過與全國公認的DEI專家、顧問和研究人員建立夥伴關係，包括為員工量身定做的學習和發展計劃，加強Quad對DEI的承諾。
•支持員工主導的業務資源小組(BRG)，旨在為擁有共同興趣的員工培養一種開放的公司文化，這些員工可以輕鬆、定期地聯繫起來，鼓勵彼此的成長和發展。該公司目前有6個BRG支持婦女、退伍軍人及其家屬、LGBTQIA+社區、黑人員工、西班牙裔/拉丁裔員工和在職父母。
•投資於支持服務不足的社區的項目，例如密爾沃基的Running Rebels的Pipeline2Promise勞動力發展計劃，Quad在該計劃中將人與工作聯繫起來，並提供工具、培訓和交通工具，幫助他們走向成功。
•通過以下方式讓員工參與與Dei相關的話題我是。我們是。，一個內部教育和交流平臺。
•通過在致力於使人才渠道多樣化和人才培養項目多樣化的機構提供獎學金，支持創意產業中代表性不足社區的人才教育和發展，例如Brandlab，這是一個非營利性組織，將種族或民族多樣化的年輕人或來自低收入家庭的年輕人介紹到可行的創意職業中。
•通過與代表女性、少數族裔、LGBTQIA+、退伍軍人和殘疾人所有企業的供應商發展互利關係，擴大更具包容性的供應商基礎。
建設強大的社區
公司不斷尋求通過志願服務、外展、慈善、公益和實物服務以及慈善捐贈，與員工生活和工作的社區建立牢固的關係。通過其努力，該公司通過支持以下各項做出了有意義的改變：
•重要的社區支柱，如消防員、學校、圖書館和退伍軍人團體；
•幫助服務不足的社區的組織，如致力於改善種族或族裔多樣性或來自低收入家庭的個人的教育或就業機會的非營利組織；以及
•參與當地志願者工作和慈善活動的員工，從儲備食品儲藏室到為軍人組裝關懷包裹，再到參加籌款活動和節日玩具和服裝活動。
溝通
公司認為，及時、透明地與所有員工溝通是一種重要的參與工具，並利用各種渠道告知和教育員工有關業務運營和個人重要事項(如福利)的信息。這些渠道包括員工內部網Inside Quad；高管博客和視頻日誌(Vlog)；高管市政廳；部門會議；電子郵件；短信；工廠內電子和印刷標牌；以及家庭郵件。Quad的首席執行官定期為所有員工主持市政廳活動，可以在線訪問，還可以發佈視頻和書面信息。
公司治理
自Quad成立以來，有效的公司治理一直是Quad的一部分，並受到公司價值觀的啟發，特別是做正確的事情，這加強了合作伙伴關係，降低了風險，並創造了長期可持續的價值。Quad實現強有力的治理實踐的關鍵方面包括：
•保持始終如一、穩定的領導層，專注於做出符合公司長期最佳利益的決策。它之所以能夠做到這一點，是因為Quadracci家族的投票控制，這使得公司能夠通過避免可能危及公司穩定性和壽命的短期決策陷阱來管理其戰略和紀律嚴明的財務政策。
•保留一支經驗豐富、業績卓著的管理團隊，致力於維護公司以價值觀為基礎的文化。高級管理團隊包括長期在Quad任職的具有創業精神的領導人，以及最近收購的戰略性新員工或領導人，並由致力於推動公司成為營銷解決方案合作伙伴的經理和員工進一步補充。該公司相信，高級管理層的經驗和穩定性，加上下一代人才，將為其長期成功做出貢獻。
•堅持紀律嚴明的運營管理方式，致力於創新解決方案，推動客户和公司的增長。
•通過正式的企業風險管理計劃降低業務和客户的風險，該計劃由在風險識別和響應計劃中發揮戰略作用的團隊指導，並由負責整體計劃的執行風險指導委員會管理。
•保持企業合規和道德商業行為的高標準，以保持業務健康並保護公司及其利益相關者免受風險。公司的價值觀，特別是做正確的事情，是Quad決策和商業實踐的道德方法的基礎。該公司的行為準則出現在員工內聯網和公司網站上，並明確聲明Quad致力於建立一個每個員工，無論職務或職位，都有責任做正確事情的工作場所。
•每年就一套道德和合規主題對所有員工進行培訓，包括行為準則、反騷擾、利益衝突、C-TPAT、數據隱私、HIPAA、信息安全和物理安全、技術資產的可接受使用政策，以及相關的欺詐、浪費和濫用培訓，以及反賄賂和反腐敗培訓。
•使員工可以安全、輕鬆地通過多種渠道舉報違反《行為準則》的行為，包括全天候道德和合規熱線，或提供多種語言指導的基於網絡的舉報工具。
•不斷更新和加強公司的信息和數據安全計劃，以應對快速變化的威脅格局並確保監督。該計劃包括在職員工
進行教育以確保物理和數字工作空間的安全、有價值的數據保持隱私、發現潛在的網絡釣魚和惡意軟件威脅並避免危險行為。
•制定供應商行為準則，以確保供應商、供應商、承包商、顧問、代理商和其他商品和服務提供商遵守本公司與商業誠信、道德勞動和人權實踐、相關健康和安全以及環境管理相關的政策。該守則還包括反腐敗和反賄賂政策。
新冠肺炎
在正在進行的新冠肺炎疫情中，Quad一直把保護員工的健康和福祉放在首位，同時也保護公司的財務健康和長期生存能力。公司對新冠肺炎的響應由一個內部危機管理小組領導，該小組由風險管理、人力資源、法律、製造、機構解決方案和通信部門的領導人以及公司的健康和健康子公司QuadMed的醫療專業人員組成。該公司的反應以公共衞生專業人員(包括疾病控制和預防中心、地方衞生當局)的指導、聯邦和州政府的指示以及QuadMed的最佳做法和建議為依據。QuadMed與全國領先的衞生保健組織和研究型大學保持着關係。
Quad的工作安全計劃在整個疫情期間不斷更新，在我們繼續滿足客户需求的同時，為員工的健康和安全提供保障。本計劃：
•強烈鼓勵所有員工和家屬接種新冠肺炎疫苗和加強劑，通過公司自己的QuadMed健康診所和現場疫苗接種活動儘可能容易地做到這一點。Quad還提供激勵措施和製造設施之間的競爭，以實現更高的疫苗接種率。
•詳細説明戴口罩、社交距離、良好衞生、日常消毒等方面的政策和程序，以防止新冠肺炎。
•擁有由人力資源和其他專業人員組成的內部快速反應團隊，以評估每個潛在的新冠肺炎案例，執行聯繫人追蹤，並在適當的時間支持和跟蹤員工重返工作崗位。
•包括建立在多個渠道的透明、頻繁和一致的溝通基礎上的品牌溝通戰略，並定期以QuadMed醫療保健專業人員為特色。
•使任何能夠遠程履行職責的員工都能在家工作，以防止病毒傳播，特別是在高傳播率時期。
客户
Quad與不同的客户羣有着長期的合作關係，其中包括北美、南美、歐洲和亞洲的全國性和地區性公司。該公司的客户包括行業領先的藍籌股公司，這些公司在廣泛的行業中經營，為企業和消費者提供服務，包括零售商、出版商和直銷公司。該公司與其最大客户的關係平均持續時間超過17年。
2021年，Quad為大約4,600名客户提供了服務，其十大客户約佔合併銷售額的16%，沒有一個客户的銷售額超過5%。該公司相信，其龐大和多樣化的客户基礎、廣泛的地理覆蓋範圍和廣泛的營銷能力是競爭優勢。
專利、商標和商號
Quad運營的研發設施支持新設備的開發、工藝改進、原材料和內容管理以及分銷技術，以更好地滿足客户需求並提高運營效率。該公司在印刷和與印刷相關的行業內不斷創新，因此開發了它認為是印刷行業最強大的專利組合之一。
Quad公司目前擁有或有權將各種與其業務相關的世界範圍內的專利和應用商業化。該公司打算繼續提交專利申請，它認為這將有助於確保公司及其投資組合的持續實力。此外，該公司還以多個商標和商品名稱營銷產品、服務和功能。Quad積極捍衞自己的知識產權，並打算在未來繼續這樣做。
原料
Quad在其印刷業務中使用的主要原材料是紙張、油墨和能源。目前，公司的原材料供應可從眾多供應商處獲得，但根據市場情況，由於供應鏈短缺和高於預期的通脹，目前的供應面臨壓力。作為採購過程的一部分，該公司通常根據與供應商確定的市場價格購買這些原材料。
印刷過程中使用的紙張大約有一半是由公司客户直接提供的。對於那些不直接供應紙張的客户，該公司通過與領先的紙張供應商談判，利用其採購效率供應紙張，使用各種紙張等級、重量和尺寸，不依賴任何一家供應商。此外，本公司一般在印刷過程中的紙張和其他關鍵原材料的銷售合同中包含價格調整條款。儘管這些條款總體上緩解了紙張價格風險，但較高的紙張價格和緊張的紙張供應，以及美國進口或貿易法規的變化，可能會對客户對印刷產品的需求產生影響。該公司的營運資金要求，包括季節性的影響，通過其客户直接購買紙張得到了部分緩解。
該公司生產其印刷生產中使用的大部分油墨，使其能夠控制關鍵投入的質量、成本和供應。墨水製造過程的原材料是從各種供應商的外部購買的。
該公司一般不能將電力和天然氣能源價格上漲對其製造成本的影響轉嫁給客户，能源價格上漲導致其某些業務的製造成本上升。該公司在適當的時候通過天然氣套期保值來降低其風險。然而，在其物流業務中，該公司能夠將燃油價格上漲的很大一部分直接轉嫁給客户。
戰略投資
2020年6月15日，該公司從以前的持有者手中購買了Rise Interactive Media&Analytics，LLC(“Rise”)的股權單位，形式為2020年10月1日全額支付的1590萬美元應付票據和2020年6月15日支付的100萬美元現金。此外，2020年6月15日，Rise以540萬美元的現金從Rise的前持有者手中購買並註銷了股權單位。這些交易導致該公司的所有權權益從57%變為99%。2021年4月30日，Rise以190萬美元現金從Rise的前持有者手中購買並註銷了單位股權。這項交易導致該公司的所有權權益從99%變為100%。公司於2018年3月14日股權持股增至57%時，開始合併公司合併財務報表的上升結果。截至2020年6月15日，Rise的運營業績中非公司所有的43%，2020年6月15日至2021年4月30日的1%，在綜合經營報表上記錄為可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)。截至2020年12月31日，公司未擁有的淨資產部分被記錄為非控制性權益。
有關公司戰略投資活動的更多信息，請參閲本年度報告10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中合併財務報表附註3“戰略投資”。
有關我們高管的信息
下表列出了Quad執行官員的姓名、年齡(截至2022年1月31日)和職位。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 喬爾·誇德拉奇(J.Joel Quadracci) | | 53 | | 董事長、總裁兼首席執行官 |
| 埃裏克·N·阿什沃斯 | | 56 | | 產品和市場戰略執行副總裁、Quad代理解決方案總裁 |
| 朱莉·A·柯里 | | 59 | | 執行副總裁兼首席營收官 |
| 約書亞·J·戈登 | | 50 | | 首席營銷官 |
| 大衞·J·霍南 | | 53 | | 執行副總裁兼首席運營官 |
| 詹妮弗·J·肯特 | | 50 | | 執行副總裁兼首席人事和法務官 |
| 唐納德·M·麥肯納 | | 49 | | 執行副總裁兼首席行政官 |
| 安東尼·C·斯坦尼亞克 | | 49 | | 首席財務官 |
| 凱利·A·範德博姆 | | 47 | | 執行副總裁、物流總裁兼財務主管 |
| 安妮·M·鮑爾(Anne M.Bauer) | | 57 | | 副總裁兼首席會計官 |
| 史蒂文·D·耶格 | | 57 | | 副總裁兼首席信息官 |
誇德拉奇先生自2003年以來一直是董事Quad的一員，自2005年1月以來擔任總裁，自2006年7月以來擔任總裁兼首席執行官，自2010年1月以來擔任董事長、總裁兼首席執行官。誇德拉奇先生於1991年加入Quad，在成為總裁兼首席執行官之前，曾擔任過各種職務，包括董事地區銷售戰略銷售經理、印刷銷售副總裁、銷售和行政高級副總裁以及總裁兼首席運營官。他是Plexus Corp.、Pixability，Inc.、Road America，Inc.、威斯康星州兒童醫院、全國製造商協會和密爾沃基大都會商業協會的董事會成員。他還在密爾沃基藝術博物館的董事會和史密森國家郵政博物館的顧問委員會任職，並是大密爾沃基委員會的成員。Quadracci先生於1991年獲得斯基德莫爾學院哲學學士學位。誇德拉奇是董事(Quad)的醫學博士凱瑟琳·誇德拉奇·弗洛雷斯(Kathryn Quadracci Flores)的兄弟，也是董事(Quad)的克里斯托弗·B·哈內德(Christopher B.Harned)的妹夫。Quad公司相信，Quadracci先生在印刷業的經驗以及在Quad公司擔任領導職務的經驗使他有資格成為Quad公司的董事公司的一員。
自2015年加入Quad以來，Ashworth先生一直擔任產品和市場戰略執行副總裁，並自2016年4月以來擔任Quad代理解決方案總裁。阿什沃思先生也是Ash+Ames的董事會成員，也是芝加哥兒童合唱團的董事會成員。在加入Quad之前，阿什沃思先生是SGK公司(前身為Schawk，Inc.)的總裁。2012年7月至2015年7月，擔任SGK首席增長和戰略官(2009年9月至2012年7月)；2003年11月至2010年，擔任Anhim Worldwide(SGK旗下子公司)全球首席增長官。在此之前，阿什沃思先生在2002年6月至2003年11月期間擔任Bluemint Associates的聯合創始人兼總裁，此前曾在惠譽舊金山、亞的斯亞貝巴互動公司、Levi Strauss&Co.、高露潔、高露潔棕欖和國家半導體公司擔任過各種營銷職務。
柯里女士自2020年11月以來一直擔任執行副總裁兼首席營收官。她曾在2019年至2020年擔任FCM，LLC的執行顧問。在此之前，Currie女士曾於2016年至2019年擔任全球零售產品領導高級副總裁，於2012年至2016年擔任董事全球忠誠度高級副總裁，於2008年至2012年擔任全球商業服務北美區高級副總裁，於2003年至2007年擔任國民賬户集團客户董事副總裁，並於2001年至2003年擔任尼爾森公司董事集團客户副總裁。柯里女士還在萊克縣男孩和女孩俱樂部的董事會任職。
戈爾德先生自2021年7月加入Quad以來一直擔任首席營銷官。在加入Quad之前，戈爾德先生是廣告時代從2016年到2021年。在此之前，Golden先生曾於2015年3月至2016年6月擔任施樂全球數字營銷與公關副總裁；於2011年9月至2015年3月擔任Story Worldwide首席營銷官；於2010年9月至2011年9月擔任Grey Worldwide首席數字官；於2007年12月至2010年9月擔任羅氏環球數字營銷部門董事董事總經理；於2006年1月至2007年12月擔任NBC Universal數字營銷集團董事；以及在Young&Rudicam擔任董事、AT&T和施樂綜合客户
霍南先生自2022年1月以來一直擔任執行副總裁兼首席運營官。他曾於2015年1月至2021年12月擔任執行副總裁兼首席財務官；2014年3月至2015年1月擔任副總裁兼首席財務官；2010年7月至2014年3月擔任副總裁兼首席會計官；2009年12月至2010年7月擔任副總裁兼公司總監；從2009年5月加入Quad至2009年12月擔任公司總監。目前，他在FM Global的顧問委員會任職。在加入Quad之前，霍南先生在傳媒集團Journal Communications Inc.的子公司Journal Community Publishing Group擔任副總裁、總經理和首席財務官長達5年之久。在加入《華爾街日報》社區出版集團之前，霍南先生曾在全球消費品和商業產品營銷商Newell Rubbermaid擔任投資者關係和企業發展方面的高管職位。在此之前，霍南先生在安達信會計師事務所工作了11年。
肯特女士自2022年1月以來一直擔任執行副總裁兼首席人民和法務官，自2015年6月以來一直擔任這一職務，之前的頭銜是行政執行副總裁兼總法律顧問。她曾在2013年12月至2015年6月擔任副總裁兼總法律顧問，並從2010年8月加入Quad至2013年12月擔任Quad的助理總法律顧問。肯特女士是梅維爾工程公司(紐約證券交易所市場代碼：MEC)和Building Brave的董事會成員。梅維爾工程公司是一家生產工具、生產製造、塗層、組裝和售後市場部件的公司，而Building Brave是一家面向職業女性的非營利性虛擬社區。在加入Quad之前，Kent女士在2003年3月至2010年7月期間在哈雷-戴維森汽車公司的法律部擔任過多個職位。在此之前，Kent女士曾擔任威斯康星州東區助理聯邦檢察官，並在密爾沃基的律師事務所Foley&Lardner LLP執業。
麥肯納先生自2022年1月起擔任Quad執行副總裁兼首席行政官，並自2018年8月起擔任Quad銷售行政高級副總裁。他曾於2013年6月至2018年8月擔任銷售行政副總裁，並於2010年3月至2013年6月擔任產品規劃經理。在加入Quad之前，McKenna先生從1998年開始在位於康涅狄格州斯坦福德的印刷諮詢公司J.S.Eliezer Associates工作，並於2004年被任命為該公司總裁。
斯坦尼亞克自2022年1月以來一直擔任Quad的首席財務官。此前，他在2017年3月至2022年1月期間擔任財務副總裁。斯坦尼亞克先生於2009年加入公司，擔任外部報告的董事，隨後於2011年被任命為內部審計的董事；董事財務主管
2013年任主計長；2014年任首席會計官；2015年任副總裁兼首席會計官。在加入Quad之前，Staniak先生是數據諮詢公司Sagence，Inc的首席財務官。他的職業生涯始於1995年在亞瑟·安德森會計師事務所(Arthur Andersen)。斯坦尼亞克先生是威斯康星州註冊會計師協會和密爾沃基動物學會董事會的成員。
範德博姆先生自2018年以來一直擔任執行副總裁，自2014年3月以來擔任財務主管兼物流總裁。範德博姆於2019年10月被任命負責領導Quad的EBITDA計劃。自1993年加入Quad以來，他擔任過各種領導職務，包括從2004年到2006年擔任Quad分銷和設施部門的總監；從2007年開始擔任財務、風險和規劃部門的董事；從2008年開始擔任副總裁。
鮑爾女士自2022年1月起擔任副總裁，2017年3月起擔任首席會計官。2016年5月至2017年3月，她曾擔任董事(Sequoia Capital)四方公司總監，之後擔任董事首席執行官兼首席會計官至2022年1月。她於2011年9月加入Quad，擔任公司會計董事至2016年5月。在加入Quad之前，Bauer女士在Journal Communications，Inc.工作了18年，擔任過多個會計職位，包括2000年6月至2011年9月擔任副總裁兼財務總監。
耶格自2015年11月以來一直擔任副總裁兼首席信息官。他曾於2014年11月至2015年11月擔任執行副總裁、直銷總裁兼首席信息官；2014年3月至2014年11月擔任執行副總裁、直銷和媒體解決方案總裁兼首席信息官；自2013年以來擔任信息和技術企業副總裁；2007年至2012年擔任信息系統和基礎設施副總裁；2007年8月至2013年擔任Quad/Direct總裁。在此之前，Jaeger先生於1998年至2006年擔任Quad公司負責信息系統的副總裁，並自1994年加入Quad公司以來擔任過各種其他職務。在加入Quad之前，Jaeger先生在安徒生諮詢公司工作了8年。
Quad的執行人員由Quad董事會選舉產生，並由董事會酌情決定。除上述外，Quad的任何董事或高管之間沒有家族關係。
第1A項。風險因素
在就Quad的證券作出投資決定之前，您應仔細考慮下面描述的每一種風險，以及本10-K表格年度報告中包含的所有其他信息。如果下列風險演變為實際事件，公司的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響，您的投資可能會全部或部分損失。
與Quad的業務、運營和行業相關的風險
該公司可能會受到運營成本增加的不利影響，包括紙張、墨水組件和其他原材料的成本和可用性、與勞動力相關的成本、燃料和其他能源成本以及運費。
該公司在印刷業務中使用的主要原材料是紙張、油墨和能源。這些原材料的價格隨着時間的推移而波動，導致公司的淨銷售額和銷售成本出現波動。這種波動可能會持續下去，該公司未來可能會遇到原材料成本上升的情況，因為整個紙張、油墨和能源市場的價格預計仍將超出其控制範圍。造紙廠永久或臨時關閉，以及造紙廠獲得原材料、轉換為生產其他類型的紙張以及運輸所生產的紙張的能力，也可能對紙張的價格和可用性產生不利影響。油墨和油墨部件的價格和可用性可能會受到部件原材料、勞動力和運輸的可用性的不利影響，而這些都受到了持續的新冠肺炎疫情的負面影響。
該公司使用的紙張大約有一半是由其客户直接提供的。對於那些不直接供應自己的紙張的客户，公司一般會在銷售合同中加入價格調整條款
紙張等印刷過程中的關鍵原材料。儘管這些條款總體上緩解了紙張價格風險，但較高的紙張價格和緊張的紙張供應可能會對客户對印刷產品的需求產生影響。如果公司轉嫁紙張成本的增加，從而導致公司產品和服務的價格上漲，客户需求可能會受到不利影響，從而對公司的財務業績產生負面影響。如果公司不能繼續將紙張成本的增加轉嫁給客户，未來紙張成本的增加將對其利潤率和利潤產生不利影響。
由於紙張在公司印刷業務中的重要性，這取決於紙張的供應情況。在需求旺盛的時期，某些紙張牌號一直供不應求，包括公司業務中使用的牌號。此外，在供應緊張時期，許多紙張生產商會根據客户的歷史購買水平來分配紙張出貨量。此外，紙張供應商數量的減少導致了整個造紙業的收縮。供應商的這種收縮可能導致整體供應問題，可能導致某些紙張等級供不應求或無法獲得，並可能導致紙張價格大幅上漲。
雖然從歷史上看，公司在獲得足夠數量的紙張方面總體上沒有遇到重大困難，但供應商的持續減少、美國進口或貿易法規的變化或整個紙張市場的其他發展(如持續的新冠肺炎疫情)可能會導致紙張供應減少，並可能對公司的收入或利潤產生不利影響。此外，該公司可能無法轉售廢紙和其他副產品，或者出售這些產品的價格可能會大幅下降。
本公司依賴於本公司供應鏈中的供應商來維持穩定的庫存、零部件和材料供應。該公司的許多產品依賴於數量有限的供應商，嚴重的中斷可能會對運營造成不利影響(包括持續的新冠肺炎疫情)。在目前的市場條件下，鑑於新冠肺炎疫情的蔓延，公司的一個或多個供應商可能會由於財務困難、流動性問題或其他原因而無法履行其經營義務。
該公司一般不能將電力和天然氣能源價格上漲對其製造成本的影響轉嫁給客户，能源價格上漲導致其某些業務的製造成本上升。
勞動力是公司成本結構的重要組成部分。工資、薪金以及醫療、牙科、養老金和其他退休後福利成本的增加，包括持續的新冠肺炎疫情帶來的增加，可能會影響公司的財務業績。利率、投資回報或監管環境的變化可能會影響公司需要向其贊助的養老金計劃繳納的金額，並可能影響這些養老金計劃的償付能力。公司可能無法實現勞動生產率目標，無法留住員工，或者公司運營地點的勞動力供應不足，這可能會對公司的財務業績產生負面影響。
運費和燃料成本也是該公司成本結構的重要組成部分，由於可用的司機數量減少，新冠肺炎疫情造成了貨運價格上漲的壓力。一般而言，煤氣公司可以將增加的運費和燃料費轉嫁給很多客户。如果該公司不能轉嫁大部分運費或燃油價格的加幅，日後這些項目的加幅將會對該公司的利潤和利潤造成不利影響。如果公司轉嫁運費和燃料成本的增加，公司產品和服務的價格也因此上漲，客户需求可能會受到不利影響，從而對公司的財務業績產生負面影響。
公司無法控制的因素導致印刷服務需求下降，這些因素包括用數字內容取代印刷產品、持續的新冠肺炎大流行和之前的經濟衰退，以及巨大的價格下調壓力，這些因素可能繼續對公司產生不利影響。
由於各種因素，本公司和整個印刷業對印刷材料的需求繼續減少，產能過剩，原因包括營銷者和廣告商持續並不斷增加的數字替代(以取代和擴大歷史上專注於印刷的宣傳活動)，以及持續的新冠肺炎大流行和之前的經濟衰退(嚴重影響印刷量，進一步加速了媒體中斷的影響)。產能過剩的影響，以及激烈的競爭，導致該公司經歷了近幾年印刷服務的價格下行壓力很大，而且這種價格可能會從目前的水平繼續下降。未來印刷服務供應的任何增加或需求的減少都可能導致價格繼續下降，長期的低價、需求疲軟和/或供應過剩可能對公司的業務增長、經營業績和流動性產生重大不利影響。
由於數字媒體和內容對印刷產品的影響，媒體格局正在經歷快速變化。通過在線分發和託管媒體內容、移動技術、電子閲讀器技術、數字零售以及文件和數據的數字分發，數字媒體的可獲得性和質量得到了改善，並可能繼續導致消費者被替代的情況增加。消費者繼續接受這種數字媒體作為印刷材料的替代品是不確定和難以預測的，可能會減少對公司印刷產品的需求，導致印刷服務價格下降和印刷業額外的過剩產能，並對公司的經營業績產生不利影響。
新冠肺炎疫情已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、現金流、運營業績和供應鏈產生負面影響。
新冠肺炎大流行導致國家、州和地方政府當局實施了許多措施來試圖控制病毒，例如禁止旅行和限制旅行、關閉邊境、限制公共集會、隔離可能接觸過病毒的人、就地避難限制以及限制或關閉企業運營。這些措施中的一些措施正在繼續或正在根據病毒的新變種重新實施，它們已經影響並可能進一步影響公司的員工和業務、客户的業務以及供應商的業務。Quad在美國有重要的業務，在美國的印刷業務或對印刷業務的投資英格蘭、法國、德國、波蘭、阿根廷、哥倫比亞、墨西哥、祕魯、巴西和印度這些國家中的每一個都受到了疫情的影響，並採取措施試圖控制疫情，導致公司的一些印刷設施和支持業務中斷。關於這些措施和未來可能採取的措施的全面影響和持續時間，以及對該公司使用其設施或其支持業務或員工的限制，或對Quad供應商的類似限制，仍存在不確定性。
新冠肺炎疫情削弱了對該公司產品和服務的需求，導致銷售額下降，目前尚不確定一旦情況繼續改善，這種需求減弱將對未來的銷售產生什麼影響。這場流行病還擾亂了公司的供應鏈，導致公司原材料、分銷和勞動力內部的通脹成本壓力不斷上升。
新冠肺炎疫情已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、現金流、運營結果、供應鏈和原材料供應產生負面影響，儘管具體程度仍不確定。隨着疫情的不斷髮展和新變種的不斷出現，對公司業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈的影響程度將取決於未來的發展，包括但不限於，疫情的持續時間、政府遏制病毒和/或治療其影響的行動、對旅行的限制、對客户支出和消費者需求的影響的持續時間、時間和嚴重程度，以及恢復正常經濟和經營狀況的速度和程度。所有這些仍然是不確定和無法預測的。
除新冠肺炎疫情外，未來的自然災害、流行病、其他公共衞生危機、衝突、戰爭、恐怖襲擊、火災或其他影響公司工廠、配送中心或其他設施的災難性事件也可能嚴重擾亂公司的運營，對公司的財務造成不利影響
這可能會迫使公司重新評估涉及其某些業務的戰略選擇。
該公司在競爭激烈的環境中運營。
廣告和營銷服務行業競爭激烈，預計仍將如此。如果該公司未能在其服務的市場上有效競爭，可能會對其運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響，並可能需要改變其經營方式，或要求其重新評估涉及其運營的戰略選擇。
該公司主要經營印刷業的商業印刷部分，這一行業在美國和國際上都是高度分散和競爭激烈的。該公司不僅與大中型打印機競爭業務，還與較小的地區性打印機以及日益增長的數字打印替代產品展開競爭。在某些情況下，主要由於運費和客户對當地服務的偏好等因素，更容易進入特定國家某些地區的打印機可能會受到這些地區客户的青睞。
該公司服務的一些行業一直在進行整合努力，導致潛在客户數量減少。此外，如果公司的小客户與使用其他印刷公司的大公司合併，公司的客户可能會被競爭對手的印刷公司搶走。
如果不能在整個企業範圍內吸引和留住合格的人才，可能會對公司的業務、競爭地位、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
公司繼續在很大程度上依賴其生產人員以具有成本效益和效率的方式印刷公司的產品，使公司能夠獲得新客户並推動公司現有客户的銷售。該公司認為，擁有公司需要的技能和技術知識的生產人員面臨着激烈的競爭，特別是考慮到新冠肺炎疫情造成的勞動力短缺。公司能否繼續高效運營、降低生產成本和整合運營，在很大程度上將取決於公司在招聘、培訓、整合和留住足夠數量的生產人員以支持公司的生產、節約成本和整合目標方面的成功。新員工需要廣泛的培訓，可能需要相當長的時間才能達到最高生產率。此外，競爭對手僱主支付的工資增加，包括新冠肺炎疫情的結果，可能會導致公司必須支付的工資率上升。因此，公司可能會產生吸引、培訓和留住員工的額外成本，包括與工資和福利相關的支出，並且公司可能會在公司實現其招聘和培訓員工的投資帶來的好處之前，將新員工和現有員工流失到競爭對手或其他公司。如果公司不能招聘和培訓足夠數量的人員，公司的業務將受到不利影響。
該公司未來的成功還取決於其持續發現、聘用、發展和留住包括首席執行官在內的執行管理團隊以及組織所有領域的其他人員的能力。
該公司大約1300名美國和國際員工受到全行業協議、集體談判協議或勞資委員會或類似安排的保護。雖然公司相信其員工關係良好，公司保持着以員工為中心的文化，而且勞資糾紛沒有造成任何實質性的運營中斷，但未來影響公司美國或國際工廠、配送中心或其他設施的罷工或其他形式的勞工抗議可能會實質性地擾亂公司的運營，並對其財務狀況、運營結果和現金流造成不利影響，這可能迫使公司重新評估涉及其某些業務的戰略選擇。
公司向營銷解決方案合作伙伴的轉變增加了公司業務的複雜性，如果公司不能根據這些新市場的要求成功調整其業務流程，公司將處於競爭劣勢，其增長能力將受到不利影響。
隨着公司擴大其綜合營銷平臺，公司業務的整體複雜性加速增加，公司將受到不同市場動態的影響。本公司正在或可能拓展的新市場可能具有與本公司以往競爭的市場不同的特點。這些不同的特徵可能包括需求量要求、需求季節性、產品生成開發速率、客户集中度以及性能和兼容性要求等。該公司未能對其業務模式進行必要的調整，以應對這些不同的特點、複雜性和新的市場動態，可能會對公司的經營業績產生不利影響。
該公司可能無法迅速降低成本和提高經營效率，以適應市場情況。
由於公司競爭的市場競爭激烈，公司將需要繼續提高運營效率，以保持或改善其盈利能力。不能保證公司持續降低成本的努力將繼續有益於預期的程度，也不能保證估計的生產率、成本節約或現金流改善將按預期實現，或者根本不能實現。如果公司的努力不成功，可能會對公司的運營和競爭地位產生不利影響。此外，降低持續運營成本的需要已經並在未來可能繼續導致大量的前期成本，以減少勞動力、關閉或整合設施，或升級設備和技術。
郵政費、郵政法規和郵政服務的變化可能會對客户對印刷產品和服務的需求產生不利影響。
郵政成本是該公司許多客户和潛在客户成本結構的重要組成部分。郵資變化和USPS法規會導致更高的總體成本，這可能會影響這些客户願意打印並最終通過USPS發送的數量。
與USPS的綜合分銷是該公司業務的重要組成部分。郵政服務目前提供的服務水平的任何重大變化都可能影響客户對印刷服務的需求。美國郵政總局繼續面臨財政問題。如果不降低運營成本結構、提高效率、增加收入或國會採取行動改革USPS的成本結構，這些損失將持續到未來。由於這些財政困難，美國郵政總局面臨着越來越大的壓力，要求其調整郵費和服務水平。額外的價格上漲可能會導致客户減少郵件數量，並探索使用替代方法來遞送更大比例的產品，例如繼續轉向互聯網和其他替代媒體渠道，以確保它們保持在預期的郵資預算之內。由於新冠肺炎對美國郵政總局日常運營人員的持續影響，交貨延誤的風險也持續存在。
美國郵政總局提供“工作共享”折扣，鼓勵人們共同郵寄產品，並儘可能將產品投放到郵件流中的更遠位置。折扣是因為處理郵件的次數減少了，因此降低了USPS的成本。因此，該公司在聯合郵寄技術和設備上進行了大量投資，以確保客户從這些折扣中受益。隨着美國郵政對其財政困難的反應，它經常修訂進入其系統的郵件的設計標準。這些設計標準往往會增加客户的成本，進而降低公司的聯合郵寄服務所提供的成本降低的價值。如果USPS法規降低了聯合郵寄的獎勵，郵寄印刷產品的總成本將會增加，並可能導致印刷量下降。
聯邦法規要求郵政管理委員會(“中國”)對美國郵政總局的整體費率制定結構進行審查，以確保資金穩定。經該等檢討後，中國批准一項為期五年的費率釐定架構，為USPS提供比消費物價指數上限更高的定價彈性，這可能會導致郵遞員的費率結構大幅改變。根據中華人民共和國頒佈的規則而生效的修訂後的税率管理當局，包括對美國郵政每年增加差餉的能力設定更高的總體税率上限，至
年。這可能會導致郵遞員的價格飆升，也可能會降低美國郵政總局繼續支付成本的動機，而不是繼續依賴郵資來支付過時的郵政服務的成本，因為這種服務沒有反映出該行業的能力或意願。美國郵政總局將使用多少權力的不確定性也造成了潛在的業務量下降，因為郵遞員不再知道關於成本的費率可預測性。其結果可能是對印刷產品的需求減少，因為客户可能會更積極地轉向其他交付方式，例如現在消費者可以使用的許多數字和移動選項。
公司可能遭受敏感信息數據泄露、勒索軟件攻擊或其他網絡事件。如果公司保護信息或系統安全的努力不成功，任何此類失敗都可能導致代價高昂的政府執法行動和/或私人訴訟，公司的業務和聲譽可能會受到影響。
公司及其客户受到各種美國和外國網絡安全法律的約束，這些法律要求公司對電子持有的信息保持足夠的保護。本公司可能無法預測用於訪問本公司的系統或設施、本公司的客户或供應商的系統或實施充分的預防措施的技術。此外，未經授權的各方可能試圖通過欺詐或欺騙訪問本公司的系統或設施，或本公司的客户或供應商的系統。如果發生數據泄露、勒索軟件攻擊或其他網絡事件，則此類泄露可能會對本公司的業務和運營結果產生不利影響。遵守這些不同的法律可能會導致公司產生鉅額成本，或要求公司以不利於公司業務的方式改變公司的業務做法。
負面宣傳可能會對公司的業務產生不利影響。
與公司或公司的執行管理團隊、員工、董事會、運營、業務或前景，或公司的Quadracci家族股東有關的負面宣傳，無論準確與否，都可能對公司的聲譽、股價、從成長型垂直行業吸引新客户的能力、吸引和留住高素質人才的能力，或公司業務的表現產生負面影響。
此外，社交媒體平臺的使用大幅增加，包括博客、社交媒體網站以及其他形式的互聯網和移動通信，使個人能夠接觸到廣大消費者和其他感興趣的人。許多社交媒體平臺立即發佈訂閲者和參與者發佈的內容，通常沒有過濾或檢查發佈內容的準確性。任何時候在此類平臺上發佈的信息或評論都可能有損公司利益或可能不準確，每一項都可能損害公司的聲譽、業務或前景。損害可能是直接的，而不會給公司提供補救或糾正的機會。
未來經濟狀況的下滑可能會對公司的經營業績產生不利影響。
一般來説，對公司產品和服務的需求與公司客户服務的市場的總體經濟狀況高度相關。美國或公司運營所在的其他國家的經濟狀況下降，包括持續的新冠肺炎疫情，可能會對公司的財務業績產生不利影響，這些影響可能是實質性的。由於這種需求下降很難預測，該公司或該行業可能因此增加了過剩產能。過剩產能的增加已經並可能繼續導致該公司產品和服務的價格下降。此外，全球經濟的長期衰退和不確定的經濟前景，包括新冠肺炎疫情的結果，已經並可能進一步減少印刷業的需求。經濟疲軟和廣告支出受限已經並可能在未來導致收入、營業利潤率、收益和增長率下降，以及管理庫存水平和收回應收賬款的困難。由於影響消費者和企業消費行為的經濟因素，包括持續的新冠肺炎疫情，該公司已經並預計將在未來經歷產能過剩和需求下降的情況。未來經濟狀況的不確定性使公司很難預測經營結果、財務狀況和現金流，也很難就資本的分配和部署做出戰略決定。
該公司的業務在很大程度上依賴於客户合同續簽和/或客户留住。任何不續簽合同、以不同條款和條件續簽或公司客户留存或擴張的下降都可能對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
從歷史上看，該公司很大一部分收入來自與重要客户簽訂的長期合同。如果公司失去重要客户(包括對客户產品或服務的需求減少)，無法以類似的條款和條件續簽此類合同，或者根本不能續簽此類合同，或者未來沒有與重要客户簽訂新的長期合同，其經營業績、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。
如果客户不履行義務，本公司將面臨損失風險。該公司的一些客户槓桿率很高，或者在其他方面受到自己的經營和監管風險的影響。即使公司的信用審查和分析機制運作正常，如果客户破產、資不抵債或以其他方式無法為公司所做的工作向公司付款，包括持續的新冠肺炎疫情，公司可能會遭受財務損失和未來業務的損失。客户不付款或不履行義務的任何增加都可能對公司的經營業績和財務狀況產生不利影響。
該公司客户經營的某些行業正在經歷整合。當客户合併時，公司在合併後為客户完成的工作量可能會少於合併前的工作量，或者客户的工作將完全轉移給競爭對手。此外，新的和增強的技術，包括搜索、網絡和基礎設施計算服務、數字內容和電子設備，可能會影響客户。互聯網促進了競爭性進入和比較購物，而對數字零售的依賴可能會減少客户的數量。任何此類工作的減少或損失都可能對公司的經營業績和財務狀況產生不利影響。
整體分銷渠道的脆弱和下降可能會對客户獲得具有成本效益的廣告材料分銷產生不利影響，從而可能對公司的業務產生不利影響。
印刷產品和服務的分銷渠道，包括報業，面臨着來自其他新聞、信息和娛樂內容交付來源的激烈競爭。如果包括報紙發行渠道在內的整個分銷渠道繼續下滑，公司的客户可能會因為無法獲得具有成本效益的廣告材料分銷而受到不利影響。反過來，性價比高的分銷渠道的下降可能迫使客户使用其他成本可能高得多的分銷渠道，這可能會減少對公司產品和服務的需求，從而對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
如果公司未能識別、管理、完成和整合收購、投資機會或其他重大交易，以及識別和執行戰略性資產剝離，可能會對公司未來的業績和實施其業務戰略的能力產生不利影響。
本公司可能尋求收購與本公司業務互補的公司、投資機會或與之進行其他重大交易，以及剝離業務、產品線或其他資產。為了成功推行這一戰略，公司必須確定有吸引力的收購或投資機會，成功完成交易，其中一些交易可能規模龐大且複雜，並管理完成交易後的問題，如整合被收購公司或員工。鑑於這些交易的激烈競爭，該公司可能無法確定或完成有吸引力的收購或投資機會。即使公司確定並完成了合適的公司交易，公司也可能無法及時或根本不能成功地解決固有風險。這些固有風險除其他外包括：未能實現收購、投資或資產剝離的所有或任何預期的協同效應、業績目標或其他預期收益；未能成功整合所購業務、技術、產品或服務，並保持統一的標準控制、政策和程序；大量意想不到的整合成本；關鍵員工的流失，包括被收購企業的員工流失；管理層將注意力從其他業務上轉移；未能留住被收購企業的客户；額外債務和/或承擔已知或未知負債；潛在的股權證券稀釋發行；以及書面通知。如果公司
如果收購未能成功整合，公司可能無法實現收購的全部或任何預期收益，公司未來的經營業績可能會受到不利影響。
此外，公司向營銷解決方案合作伙伴轉變的速度部分取決於公司繼續發現和執行戰略性資產剝離機會以產生現金和相關利益的能力。不能保證任何資產剝離的戰略利益和預期的財務影響是否會實現。
該公司在美國以外的業務還有其他相關風險。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度裏，公司在美國以外的全資子公司的淨銷售額分別約佔其綜合淨銷售額的11%和10%。
因此，公司面臨在美國境外開展業務的固有風險，包括但不限於：經濟和政治不穩定的影響；幣值波動、外幣匯率、貶值和兑換限制；外匯管制規定和對公司進口原材料或製成品能力的其他限制；關税和其他貿易壁壘；美國或其他國家的貿易限制和經濟禁運；與傳染病(如新冠肺炎)、不利天氣或自然災害有關的健康問題；社會動亂、恐怖主義行為、不可抗力和安全隱患。這些問題包括：通貨膨脹和利率波動；語言障礙；在人員配置、培訓、留住員工和管理國際業務方面的困難；後勤和通信挑戰；當地不同的商業做法和文化考慮；對匯回資金能力的限制；外資所有權限制和財產或其他資源的國有化或沒收的可能性；應收賬款支付週期更長；潛在的不利税收後果；以及受到不同法律和監管制度的制約，這些制度可能會阻止某些舉措或實施某些業務戰略要素，或使其成本更高。
金融風險
公司可能被要求進行投資，包括資本支出以及新系統、客户技術、產品技術和營銷的開發和實施，以維持和發展其平臺和流程，部分原因是為了跟上行業發展和客户預期，並保持技術和經濟競爭力，這可能會增加其成本，降低其利潤，擾亂其運營，或對其實施業務戰略的能力產生不利影響。
隨着新的數字技術的發展，印刷和營銷服務行業正在經歷着快速的變化，這些技術為客户提供了一系列的選擇，以滿足他們的營銷和出版需求。為了保持競爭力，公司將需要適應未來的變化，特別是在技術方面的變化，以增強公司現有的產品，並推出新的產品，以滿足客户不斷變化的需求。為了保持技術和經濟競爭力，該公司在開發和繼續維護其平臺和流程以及開發和集成新技術時，可能需要進行大量的資本支出和其他投資。為了有效地實現這一目標，該公司將需要有效地配置其資源，保持有效的成本控制，並承擔潛在的重大市場和原材料風險。如果公司的收入下降，可能會影響公司花費開發和實施新技術所需的資本以及保持經濟競爭力的能力。債務或股權融資，或運營產生的現金，可能無法或不足以滿足這些要求或其他公司目的，或者，如果有債務或股權融資，可能不符合對公司有利的條款。此外，即使公司有資本可用，公司的供應商也有可能停止生產維修、更換或改進公司現有平臺所需的部件，導致公司花費比預期更多的資本進行此類維修, 更換或改進。如果公司跟不上相關的技術和行業變化，或者公司採取的技術或業務戰略或其推廣的服務沒有得到廣泛的市場接受，公司的業務和經營業績可能會受到不利影響。
如果公司無法進行必要的資本支出和其他投資以適應行業和技術的發展，公司可能會經歷對其服務的需求下降，無法
實施其經營戰略，其經營業績可能會受到不利影響。此外，如果公司不能及時或以可接受的成本應對競爭技術帶來的未來挑戰，公司的客户可能會被競爭對手搶走。總體而言，印刷和媒體解決方案行業內外新的溝通渠道的發展要求公司能夠預見並響應客户不斷變化的各種需求。該公司可能無法準確預測技術趨勢或新服務在市場上的成功。
該公司的債務安排包括各種施加限制的契約，這些限制可能會影響該公司的業務運營能力。
1995年9月1日，最後一次修訂是在2014年11月24日，本公司簽訂了一份高級擔保票據協議(“主票據和擔保協議”)，根據該協議，本公司已分多批發行本金總額11億美元的優先票據。截至2021年12月31日，主票據和擔保協議項下的未償還借款為720萬美元。2014年4月28日，經上一次修訂是在2021年11月2日，本公司簽訂了一項高級擔保信貸安排(“高級擔保信貸安排”)，其中包括兩種不同的貸款安排：8.25億美元定期貸款A和4.325億美元循環信貸安排。由於2021年11月2日對高級擔保信貸安排的修訂，定期貸款A和循環信貸安排都被分成兩個獨立的到期日。從選擇不延長到期日的貸款人借款將於2024年1月31日到期，而從選擇延長到期日的貸款人借款現在將於2026年11月2日到期。截至2021年12月31日，高級擔保信貸安排下的未償還借款為5.754億美元。2014年4月28日，公司發行了2022年5月1日到期的本金總額為3.0億美元的7.0%無擔保優先票據(“高級無擔保票據”)，其中截至2021年12月31日仍未償還2.115億美元。
該公司的各種貸款安排包括某些金融契約。除了金融契約外，債務安排還包括對收購、負債、留置權、股息和回購股本的某些限制。截至2021年12月31日，該公司遵守了其債務協議中的所有財務契約。雖然該公司目前預計在未來期間會遵守所有財務公約，但不能保證這些公約會繼續得到遵守。該公司未能遵守公約可能會阻止該公司借入更多金額，並可能導致任何債務協議下的違約。根據交叉加速或交叉違約條款，這種違約可能導致未償債務立即到期和支付。
本公司可能會受到利率，特別是浮動利率和外匯匯率的不利影響。
截至2021年12月31日，該公司24%的借款需要支付浮動利率。因此，本公司面臨與利率波動相關的市場風險，加息可能對本公司產生不利影響。
該公司目前持有兩份利率互換合約。簽訂這些合同的目的是減少與該公司部分可變利率債務相關的利息支付帶來的現金流的可變性。這些掉期將公司基於一個月期倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)的可變利率債務的名義價值轉換為固定利率，包括標的債務的利差和浮動利率的每月重置。
由於該公司的部分業務在美國以外，因此大量收入和支出都是以當地貨幣計價的。雖然以當地貨幣運營可能會限制貨幣匯率波動對公司非美國子公司和業務部門運營結果的影響，但匯率的波動可能會影響將這些結果轉換成公司的綜合財務報表。如果收入和支出不是以適用的當地貨幣計算的，公司可以簽訂外匯遠期合約來對衝貨幣風險。然而，不能保證該公司在對衝方面的努力一定會成功。對衝匯率風險的嘗試總有可能導致比預期更大的損失。
該公司的收入、持續經營的營業收入和現金流都會受到週期性和季節性變化的影響。
該公司的業務是季節性的，公司確認其大部分營業收入來自本財政年度第三季度和第四季度的持續經營，這主要是因為雜誌廣告頁數增加以及返校和與假期相關的廣告和促銷增加了零售插頁和目錄。第四季度通常是來自經營活動的現金流和自由現金流的季節性最高的季度，這是因為營運資本要求的減少，這些要求在第三季度達到了峯值。如果公司在這些活動旺季不能成功管理增加的工作流程、紙張和油墨庫存的必要增加、生產能力流動和其他業務要素，這種季節性可能會對公司的現金流和經營結果產生不利影響。
除暫時性的經營業績和企業價值下降外，還可能由於物業、廠房和設備、商譽和其他無形資產的減值而導致非現金減值費用。
該公司的資產負債表上有大量的財產、廠房、設備、商譽和其他無形資產，部分原因是收購。截至2021年12月31日，該公司的綜合資產負債表中有以下長期資產，包括在本10-K年度報告第二部分第8項“財務報表和補充數據”中：(A)7.27億美元的物業、廠房和設備；(B)8640萬美元的商譽；(C)7530萬美元的其他無形資產，主要代表收購的客户關係的價值。
截至2021年12月31日，這些資產約佔公司總資產的47%。本公司根據各自資產的預期未來現金流評估物業、廠房和設備、商譽和其他無形資產的減值。這些估值包括管理層對銷售額、盈利能力、現金流產生、資本結構、債務成本、利率、資本支出和其他假設的估計。預期盈利能力下降、重大負面行業或經濟趨勢(包括持續的新冠肺炎疫情的負面影響)、無法有效整合被收購的業務、資產使用或實體結構的意外重大變化或計劃變化、資產剝離和非持續經營可能會對估值中使用的假設產生不利影響。因此，這些資產的可回收性可能會受到質疑，公司可能會被要求減記或註銷這些資產。這種情況可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
本公司在固定收益養老金計劃方面負有重大責任，這可能會導致本公司產生額外成本。
作為2010年收購World Color Press的結果，該公司假定凍結了其在美國的某些員工的單一僱主固定福利養老金計劃。這些計劃的大部分資產都以北美和全球股權證券和債務證券的形式持有。截至2021年12月31日，資產配置約為26%的股權證券和74%的債務證券。
截至2021年12月31日，該公司在美國的單一僱主固定福利計劃的養老金負債為1920萬美元。根據美國現行養老金法，養老金資金赤字一般要求在七年內提供資金。這些養老金赤字可能會根據利率水平的變化、養老金計劃的投資表現、養老金立法等因素而增加或減少。全球債務和股票市場的下跌將增加該公司潛在的養老金融資義務。該公司所需供款的任何大幅增加都可能對其業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
除上述單一僱主固定福利計劃外，本公司此前還在美國參與了多僱主養老金計劃(“MEPP”)，包括圖形通信國際工會-僱主退休基金(“GCIU”)和國際卡車司機兄弟會國家養老基金圖形通信會議(“GCC”)。在該公司收購World Color Press之前，World Color Press收到通知稱，它參與的某些計劃處於危急狀態，如1986年修訂的美國國税法(“國税法”)第432節所定義的那樣。結果,
該公司可能會受到與這些計劃相關的繳款率增加的影響，或者受到資金水平下降的其他MEPP的影響。由於美國多僱主計劃的資金嚴重不足以及繳費率可能增加，公司退出了這些多僱主計劃的參與，並以公司贊助的“現收現付”固定繳費計劃取代了這些養老金福利，該計劃歷來是向公司員工提供退休福利的形式。截至2021年12月31日，該公司估計並在其財務報表中記錄了所有美國MEPP的税前提取負債，總額為3220萬美元。該公司計劃分別在2032年4月和2024年2月之前向GCIU和GCC付款。
該公司可能無法利用遞延税項資產來抵消未來的應税收入。
截至2021年12月31日，該公司扣除估值津貼後的遞延税項資產為1.05億美元。該公司預計將利用遞延税項資產在未來納税年度減少綜合所得税負債。然而，如果公司未來的應納税所得額和相關所得税負債不足以使用遞延税項資產，則公司可能無法充分利用遞延税項資產。此外，日後如本公司認為無法使用遞延税項資產，本公司可能須就該等遞延税項資產記入估值津貼，這將對本公司的經營業績及財務狀況產生不利影響。
法律和監管風險
本公司及其設施受到各種消費者保護和隱私法律法規的約束，未來還將受到其他法律法規的約束。如果公司遵守此類法律或保護信息安全的努力不成功，任何失敗都可能使公司承擔重大責任，要求其招致重大成本，或因遵守此類法律、代價高昂的執法行動和私人訴訟而對其運營結果產生不利影響。
公司業務的性質包括接收和存儲有關公司客户、銷售商以及公司產品和服務的最終用户的信息。該公司及其客户受到聯邦、州、省和地方各級的各種美國和外國消費者保護、信息安全、數據隱私和“請勿郵寄”要求的約束。本公司受世界各地許多關於數據保護和隱私的立法和監管法律法規的約束。此外，美國和其他地方的消費者和數據保護法的解釋和應用往往是不穩定和不確定的。如果公司或其客户受到額外或更嚴格的要求，或者公司未能成功地遵守現有要求或保護信息安全，對公司服務的需求可能會減少，公司的聲譽可能會受到損害，這可能會對公司的經營業績產生不利影響。此外，此類法律的解釋和適用可能與公司的內部政策不一致。如果是這樣的話，公司可能會遭遇代價高昂的執法行動(包括要求改變公司數據做法的命令)和私人訴訟，這可能會對公司的業務和運營業績產生不利影響。遵守這些不同的法律可能會導致公司產生鉅額成本，或要求公司以不利於公司業務的方式改變公司的業務做法。
法律訴訟中的不利結果可能導致鉅額費用，並可能損害公司的財務狀況。
公司的財務狀況可能會受到未決和未來的訴訟、索賠、調查、法律和行政案件和訴訟(無論是民事還是刑事)或政府機構或私人當事人訴訟的結果的影響。對任何此類索賠或公司面臨的任何法律訴訟進行抗辯可能會導致鉅額成本，並轉移管理時間和資源。不利的判決可能導致金錢損失，這可能對本公司的流動資金和財務狀況產生負面影響，和/或對本公司的業務造成重大聲譽損害。
本公司可能會因其員工、承包商或代理人的不當行為而招致成本或聲譽損害，這些法律適用於管理商業行為的法律，包括美國《反海外腐敗法》(United States Foreign Corrupt Practices Act)。
如果從事違反美國或外國反腐敗法律(包括美國反海外腐敗法)的商業行為，公司可能會受到不利影響。該公司在世界上發展中經濟體的部分地區開展業務，這些經濟體在一定程度上經歷了政府腐敗，在某些情況下，嚴格遵守反腐敗法律可能會與當地的習俗和做法發生衝突。在某些國家，該公司與政府實體或機構有大量業務往來，這增加了違反“反海外腐敗法”和國際法的風險。不能保證本公司的所有員工、承包商或代理人，包括在那些違反反腐敗法的習慣做法的國家代表本公司的員工，不會採取違反本公司政策和程序的行動。如果不遵守管理國際商業慣例的法律，可能會受到鉅額處罰和罰款。
法律和監管環境的變化可能會限制公司的業務活動，增加其運營成本，減少對其產品的需求，或導致訴訟。
公司業務的開展受美國聯邦、州和地方政府機構管理的各種法律和法規以及公司運營市場的政府實體和機構管理的外國法律和法規的約束。這些法律法規及其解釋可能會因政治、經濟或社會事件(如新政府的選舉)而發生變化，有時會發生戲劇性的變化。此類監管環境變化可能包括税收要求、會計和披露標準、移民法律和政策、環境法以及美國和外國職業健康和安全法律要求的變化。法律、法規或政府政策以及相關解釋的變化可能會改變公司的經營環境，因此可能會影響公司的業績或增加其成本或負債。
此外，本公司及其附屬公司是在正常業務過程中產生的各種法律和環境補救義務的一方，以及與某些歷史活動、以前的設施和被收購企業的合同義務相關的環境補救和相關賠償程序的一方。公司某些業務的經營需要許可證，這些許可證可能會被續簽、修改，在某些情況下還會被撤銷。由於管理的複雜性、訴訟固有的不確定性以及現有和以前的物業存在不明污染物的風險，補救、責任和賠償成本可能與公司估計的成本有很大差異。本公司不能向您保證，本公司與這些事項有關的成本不會超過其既定負債或對其經營業績產生不利影響。
聯邦和州兩級正在審議各種應對氣候變化的法律法規。正在考慮的提案包括對温室氣體排放量的限制(所謂的“上限”)，以及交易允許排放量的制度。這些提議的影響可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果本公司的全資子公司QuadMed未能遵守適用的醫療法律法規，本公司可能面臨重大處罰，其業務、聲譽、運營、前景和本公司子公司的財務狀況可能受到不利影響。
QuadMed在美國為各種規模的僱主提供僱主贊助的醫療解決方案，包括本公司和其他私營和公共部門的公司。這些解決方案包括但不限於現場和近場醫療診所、職業健康服務、遠程醫療以及健康和健康計劃。醫療保健行業受到嚴格監管，不斷髮展，並受到重大變化和波動的影響。影響QuadMed子公司業務的美國聯邦和州醫療保健法律和法規包括：(A)關於隱私、安全和傳輸個人可識別的健康信息；(B)除其他事項外，禁止索要、收受或提供報酬，以誘使個人轉介某項物品或服務，或購買或訂購根據醫療保健計劃付款的物品或服務；(C)除其他事項外，禁止明知而提出或導致提交虛假的第三方付款人付款索賠。
與Quad普通股相關的風險
A類普通股的持有者不能獨立選舉公司董事或控制公司的任何管理政策或商業決策，因為A類普通股的持有者的投票權大大低於公司B類普通股的持有者。B類普通股的持有者全部由Quadracci家族的某些成員、信託基金或公司的其他關聯公司擁有，這些成員的利益可能與A類普通股的持有者不同。
公司流通股分為A類普通股(“A類股”)和B類普通股(“B類股”)。B類股票在所有事項上的投票權為每股10票，A類股票的投票權為每股1票。截至2022年1月31日，B類股票約佔公司總投票權的76%。因此，B類股票的持有者能夠對本公司的業務施加控制性影響，有權選舉其董事，並間接控制是否增發股份、宣佈和支付股息或進行公司交易等決策。所有B類股票由Quadracci家族的某些成員或信託基金擁有，他們的利益可能與A類股票持有者的利益不同。
截至2022年1月31日，約93%的已發行B類股票由四投票信託基金登記持有，約佔公司總投票權的71%。四票信託的受託人有權對四票信託持有的股票進行投票。因此，四票信託的受託人能夠對本公司的業務施加控制影響力，有權選舉其董事，並間接控制是否發行額外股份、宣佈和支付股息或進行公司交易等決定。
此外，為了迴應最近公眾對雙重股權結構的關注，某些股票指數提供商正在對將雙重股權結構納入其指數實施限制，某些機構股東諮詢公司正在更新其投票指南，一般不支持擁有雙重股權的公司的董事。如果這些限制增加或遵循這些指導方針，它們可能會影響購買和持有公司股票的人。
本公司是《規則》所指的受控公司。紐約證券交易所 (“紐交所“)，因此，它依賴於某些為其他公司的股東提供保障的企業管治要求的豁免。
由於四方投票信託擁有本公司股票總投票權的50%以上，根據本公司的企業管治上市標準，本公司被視為受控公司。紐交所。作為一家受控公司，紐交所上市標準豁免了本公司遵守紐約證券交易所某些公司治理要求的義務，包括以下要求：(A)本公司有一個公司治理和提名委員會，該委員會完全由獨立董事組成，並具有書面
(B)本公司設有薪酬委員會，該委員會完全由獨立董事組成，並附有書面章程，説明該委員會的宗旨及責任；及(B)本公司設有薪酬委員會，該委員會完全由獨立董事組成，並附有書面章程，説明該委員會的宗旨及責任。
因此，只要本公司是一家受控公司，A類股票可能沒有提供給受紐約證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東的同樣保護。
目前，Quad公司A類普通股的活躍市場有限，因此，股東出售A類普通股時可能會損失很大一部分投資。
該公司的A類股票自2010年7月6日起在紐約證券交易所交易，代碼為“QUAD”。然而，目前A類普通股的活躍市場有限。該公司無法預測投資者對該公司的興趣將在多大程度上導致其A類普通股在紐約證券交易所發展為一個更加活躍的交易市場，也無法預測該市場的流動性將會有多大。如果不發展一個更加活躍的交易市場，股東可能很難在不對股價產生負面影響的情況下出售任何A類股票，因此，他們的投資將損失相當大的一部分。
1B項。未解決的員工意見
根據本項目，公司沒有未解決的員工意見可供報告。
Item 2. 屬性
Quad的公司辦事處設在威斯康星州的蘇塞克斯。截至2021年12月31日，該公司在14個國家和地區擁有或租賃了110個設施，包括製造業務、倉庫和辦公空間，總面積約為19,320,000平方英尺，其中約13,419,000平方英尺是自有空間，大約5,901,000平方英尺是租賃空間。除了這些自有和租賃的設施外，該公司還擁有90多個基於客户的現場營銷地點，並在印度和巴西的印刷業務中進行投資。
在美國印刷和相關服務部門，截至2021年12月31日，該公司經營着37家自有或租賃的製造設施，總面積約為15241000平方英尺。在國際部門，截至2021年12月31日，該公司運營着8個自有或租賃的製造設施，總面積約為182.9萬平方英尺。下表列出了截至2021年12月31日該公司的運營地點，製造設施總面積超過50萬平方英尺：
| | | | | | | | | | | |
| 位置 | 平方英尺 | 財產類型 | 細分市場 |
| 美國威斯康星州洛米拉 | 2,174,000 | | 擁有 | 美國印刷及相關服務 |
| 美國威斯康星州蘇塞克斯 | 1,971,000 | | 擁有 | 美國印刷及相關服務 |
| 美國西弗吉尼亞州馬丁斯堡 | 1,740,000 | | 擁有 | 美國印刷及相關服務 |
| 美國威斯康星州哈特福德 | 1,682,000 | | 擁有 | 美國印刷及相關服務 |
| 薩拉託加温泉，紐約，美國 | 1,034,000 | | 擁有 | 美國印刷及相關服務 |
| 美國威斯康星州西艾利斯 | 913,000 | | 租賃 | 美國印刷及相關服務 |
| 巖石，佐治亞州，美國 | 797,000 | | 擁有 | 美國印刷及相關服務 |
| Wyszkow，波蘭 | 709,000 | | 擁有 | 國際 |
| 美國伊利諾伊州埃芬厄姆 | 564,000 | | 擁有 | 美國印刷及相關服務 |
| 美國加利福尼亞州默塞德 | 539,000 | | 擁有 | 美國印刷及相關服務 |
Item 3. 法律訴訟
本公司在正常業務過程中會受到各種法律訴訟、行政訴訟和索賠的影響。該公司相信，這些懸而未決的法律訴訟、訴訟和索賠不會對其經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。詳情見本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”合併財務報表附註11“承付款和或有事項--訴訟”。
Item 4. 煤礦安全信息披露
不適用。
第二部分
Item 5. 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
股本和股息
Quad的法定股本包括1.05億股A類股、8000萬股B類股、2000萬股C類普通股和50萬股優先股。截至2021年12月31日，公司的已發行股本包括4080萬股A類股，1350萬股B類股，沒有C類普通股或優先股。截至2022年1月31日，A類股票有2226個記錄保持者，B類股票有21個記錄保持者。
該公司的A類股票在紐約證券交易所上市，代碼為“QUAD”。A類股票每股有一票投票權。公司的B類股票由Quadracci家族的某些成員或信託基金持有(只能自願轉讓給公司或公司公司章程中定義的Quadracci“家族集團”的成員；任何違反公司公司章程的轉讓都會導致此類B類股票自動轉換為A類股票)。B類股票每股有10個投票權。根據持股人的選擇，每股B類股票可以隨時轉換為一股A類股票。B類股票沒有公開交易市場。
2020年第一季度，該公司為當時已發行的每一類普通股支付了股息。由於新冠肺炎疫情給客户需求帶來的不確定性，公司董事會主動暫停了公司從2020年第二季度開始的季度分紅。然而，本公司仍致力於長期派發股息，並將在其經營環境穩定後尋求恢復派息。
根據公司的公司章程，每一類已發行的普通股在現金紅利方面都享有平等的權利。根據本公司的債務安排，本公司在派息和回購股本方面受到限制。如果本公司的總槓桿率大於2.75至1.00，如本公司的高級擔保信貸安排(上一次修訂於2021年11月2日)所定義，(見附註12。有關修訂的更多細節，請參閲“債務”一詞)，在協議期間，公司不得支付超過6000萬美元的股息、股本回購和某些其他付款。如果公司的總槓桿率高於2.50至1.00，但低於2.75至1.00，則禁止公司在協議期間支付超過1.00億美元的股息、股本回購和某些其他支付。如果總槓桿率低於2.50到1.00，就沒有這樣的限制。
根據股權補償計劃授權發行的證券
有關公司股權補償計劃的某些信息，請參閲本年度報告10-K表格的第三部分第12項“某些受益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項”。
關於公司在截至2021年12月31日的三個月中回購其A類普通股的信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 發行人購買股票證券 |
| 期間 | | 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的美元價值(2) |
| 2021年10月1日至2021年10月31日 | | — | | | — | | | — | | | $ | 100,000,000 | |
| 2021年11月1日至2021年11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 100,000,000 | |
| 2021年12月1日至2021年12月31日 | | — | |
| — | | | — | | | 100,000,000 | |
| 總計 | | — | | | | | — | | | |
______________________________
(1)代表公司A類普通股的股份。
(2)2018年7月30日，公司董事會批准了一項高達1.00億美元的股份回購計劃，回購公司已發行的A類普通股。根據該授權，本公司可隨時酌情在公開市場和/或聯邦證券法和其他法律要求允許的私下協商的交易中進行股票回購。任何回購的時間、方式、價格和金額將取決於經濟和市場狀況、股價、交易量、適用的法律要求和其他因素。該計劃可隨時暫停或中止。在2021年12月31日和2021年12月31日的年度內，沒有回購公司的A類股票2020。截至2021年12月31日，該計劃下仍有1.00億美元的授權回購。
Item 7. 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
在討論了Quad的財務狀況和經營結果後，應與Quad在截至2021年12月31日的三年中每年的經審計綜合財務報表一起閲讀，包括本年度報告Form 10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的附註。本討論包含反映公司計劃、估計和信念的前瞻性陳述。該公司的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括但不限於“前瞻性陳述”和本10-K表格年度報告中早些時候包括的第一部分第1A項“風險因素”中討論的那些因素。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是對公司綜合財務報表和附註的補充，以幫助瞭解公司的財務狀況、公司財務狀況的變化和公司的經營結果。本討論和分析的組織方式如下：
•概述。這一部分包括對公司業務和部門的一般描述，對公司管理層衡量和用來評估業務業績的關鍵業績指標的概述，以及對影響公司的趨勢的概述，包括管理層針對這些趨勢採取的行動。
•運營結果。本節通過將截至2021年12月31日的年度業績與截至2020年12月31日的年度業績進行比較，對公司的經營業績進行了分析。公司不同時期經營業績的可比性受到收購、戰略投資和資產剝離的影響，包括於2020年1月31日出售的內布拉斯加州奧馬哈包裝廠的資產剝離，2020年6月出售的Rise的額外投資，以及2021年6月30日對公司第三方物流業務的資產剝離。包裝廠和第三方物流資產剝離的經營結果包括在公司截至出售之日的綜合業績中，投資增長的經營結果反映了公司從各自所有權變更之日起的所有權權益。？該公司美國圖書業務(“圖書業務”)的業績報告稱，在截至2020年12月31日的一年中，該業務已停止運營。本節包括前瞻性陳述，提供對了解公司經營結果非常重要的最新和預計的行業和公司發展的一般描述。本節還討論了EBITDA和EBITDA利潤率，這是公司用來評估其業務表現的財務指標，沒有按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制。
•流動性和資本資源。本節提供了對公司資本、現金流的分析，以及未償債務和承諾額的討論和表格。本節包括對了解公司財務狀況非常重要的前瞻性陳述。本節還討論了自由現金流和債務槓桿率，即公司用來評估流動性和資本分配和部署的非GAAP財務指標。
•關鍵會計政策和估算。本節討論公司管理層認為對公司財務狀況和經營結果很重要的會計政策，以及需要公司管理層作出重大判斷和估計的津貼和準備金。此外，公司的所有重要會計政策，包括關鍵會計政策，都在本年度報告10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”的綜合財務報表附註1“重要會計政策的陳述和摘要”中進行了概述。
概述
業務概述
作為全球營銷解決方案合作伙伴，Quad利用其50多年來卓越的平臺、創新、強大的文化和社會宗旨，為其客户、員工和社區創造更好的方式。該公司的綜合營銷平臺消除了整個營銷過程中的摩擦，從而幫助品牌和營銷者降低複雜性，提高效率，並增強營銷支出效益。Quad為其客户端提供
提供完整的全線營銷服務，為現場服務提供無與倫比的規模
在營銷策略、創意解決方案、媒體部署和營銷管理服務方面具有專業知識。使用
以客户為中心的方法推動公司不斷完善和發展其產品，結合尖端技術、先進的數據和分析以及單一來源的簡單性，公司擁有
幫助各種客户鎖定目標、更深入地吸引和發展多個垂直市場的受眾的知識，
包括老牌和新興行業，如零售、出版、消費技術、消費者
包裝商品、金融服務、保險、醫療保健和直接面向消費者。
有關公司業務概況的完整描述，請參閲本年度報告的Form 10-K第I部分第1項“業務”。
公司的運營和可報告部門與公司首席運營決策者目前管理業務的方式保持一致。該公司的運營和可報告部門，包括他們的產品和服務，以及一個“公司”類別，概述如下。
美國印刷及相關服務部門主要由該公司在美國的印刷業務組成，並作為一個綜合平臺進行管理。這包括零售插頁、出版物、目錄、特殊興趣出版物、期刊、直郵、目錄、店內營銷和促銷、包裝、報紙、定製印刷產品、其他商業和特種印刷產品以及全球紙張採購，以及營銷和其他補充服務，包括消費者洞察、受眾定位、個性化、媒體規劃和投放、流程優化、活動規劃和創作、媒體前製作、錄像、攝影、數字執行、印刷執行和物流。這一領域還包括油墨的製造。在截至2021年和2020年12月31日的一年中，美國印刷和相關服務部門分別約佔公司合併淨銷售額的89%和90%。
國際部包括該公司在歐洲和拉丁美洲的印刷業務，包括在英國、法國、德國、波蘭、阿根廷、哥倫比亞、墨西哥和祕魯的業務，以及對巴西和印度印刷業務的投資。這一部門提供印刷產品、營銷和其他與美國印刷及相關服務部門一致的補充服務。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度裏，國際業務分別約佔公司綜合淨銷售額的11%和10%。
公司包括未分配的一般及行政活動及相關開支，包括(部分)行政、法律及財務開支，以及凍結的僱員退休計劃(例如退休金福利計劃)的若干開支及收入。
關鍵性能指標概述
公司管理層認為，在保持適當的債務水平的同時，產生淨銷售增長、利潤增長和正現金流的能力是公司業務戰略成功執行的關鍵指標，並將增加股東價值。該公司使用同比淨銷售額增長、EBITDA、EBITDA利潤率、經營活動提供的淨現金、自由現金流和債務槓桿率作為衡量經營業績、財務狀況和流動性的指標。EBITDA、EBITDA利潤率、自由現金流和債務槓桿率是非GAAP財務指標(見下文“經營業績”部分關於EBITDA、EBITDA利潤率和QUAD普通股股東應佔淨收益(虧損)與EBITDA的定義，以及以下“流動性和資本資源”部分關於自由現金流量和債務槓桿率的定義、經營活動提供的淨現金與自由現金流量的對賬以及債務槓桿率的計算)。
淨銷售額增長。該公司使用同比淨銷售額增長作為關鍵業績指標。公司管理層根據通過增加對現有客户的銷售、對新客户的銷售、向現有和新客户銷售新的或擴大的解決方案以及通過戰略投資(包括收購)擴大銷售的機會來增加淨銷售額的能力來評估淨銷售額增長。
EBITDA和EBITDA利潤率。該公司使用EBITDA和EBITDA利潤率作為評估經營業績的指標。公司管理層根據在控制可變費用增長的同時增加收入的能力來評估EBITDA和EBITDA利潤率。
經營活動提供的淨現金。該公司使用經營活動提供的淨現金作為評估流動性的指標。公司管理層根據履行經常性現金義務的能力來評估經營活動提供的淨現金，同時增加可用現金以滿足償債要求、資本支出、與降低成本活動相關的現金重組要求、世界色彩出版社單一僱主養老金計劃繳費、世界色彩出版社MEPPS退出負債、收購和其他未來增長投資、股東分紅和股票回購。經營活動提供的淨現金可能會受到非經常性或不頻繁的收入或支出時間的重大影響。
自由現金流。該公司使用自由現金流作為評估流動性和資本配置的指標。公司管理層對自由現金流進行評估，將其作為量化可用於加強資產負債表(減少債務和養老金負債)、通過業務投資進行戰略資本分配和部署(收購和戰略投資)以及向股東返還資本(股息和股票回購)的現金的一種措施。公司資本分配和部署的優先順序將隨着業務情況的變化而變化，自由現金流可能會受到公司重組活動和其他不尋常項目的重大影響。
債務槓桿率。該公司使用債務槓桿率作為衡量其資產負債表流動性和靈活性的指標。與其他流動性指標一致，該公司監測債務槓桿率作為一種衡量標準，以確定公司認為對其業務運營最有利的適當債務水平，並據此量化可用於加強資產負債表(債務和養老金負債減少)、用於通過業務投資進行戰略資本分配和部署(資本支出、收購和戰略投資)以及向股東返還資本(股息和股票回購)的債務能力。公司資本分配和部署的優先順序將隨着業務情況的變化而變化，債務槓桿率可能會受到需要債務融資的大筆支出的數額和時機以及盈利能力變化的重大影響。
該公司仍然嚴格遵守債務槓桿的規定。在截至2021年12月31日的一年中，公司的綜合債務和融資租賃債務減少了1.25億美元，這主要是因為使用了經營活動提供的現金、出售物業、廠房和設備的現金收益以及出售公司的第三方物流業務。自公司於2010年7月完成對World Color Press的收購以來，公司已經減少了9.36億美元的債務和融資租賃義務，並減少了5.11億美元的養老金、退休後和MEPP債務，自2010年7月以來總共減少了大約14億美元的債務。
影響Quad的趨勢概述
隨着消費者媒體消費習慣的改變，營銷服務提供商面臨着越來越多的需求，他們需要跨所有渠道(傳統渠道和數字渠道)提供從戰略、創意到執行的端到端營銷服務。隨着新的營銷和廣告渠道的出現，營銷服務提供商必須將他們的服務從傳統渠道(如電視、報紙、印刷出版物和廣播)擴展到數字渠道(如移動、互聯網搜索、互聯網展示和視頻)，以便為客户創建有效的多渠道宣傳活動。這一趨勢極大地影響了Quad公司正在進行的重新定義整合營銷未來的努力，併為其客户創造更大的價值，這些客户希望從他們的商業夥伴那裏獲得更低的複雜性、更高的透明度和責任感。
該公司利用其數據驅動的印刷專業知識作為綜合營銷平臺的一部分，該平臺不僅幫助其客户計劃和製作營銷方案，而且還在所有媒體渠道中部署、管理和衡量這些方案。印刷業的競爭仍然高度分散和激烈，該公司認為有跡象表明競爭壓力加大。該行業的過剩產能是由行業產量持續下降造成的，再加上新冠肺炎(Alipay)疫情，進而造成了加速的定價下行壓力。該公司面臨競爭的原因是，通過在線分發和託管媒體內容，以及文件和數據的數字分發，傳統印刷文件交付的數字替代方案的可及性和質量不斷提高。該公司面臨着來自印刷管理和營銷諮詢公司的競爭，這些公司希望簡化流程，減少公司客户的整體印刷支出。
有關本公司的行業和競爭概況的完整描述，請參閲本年度報告的Form 10-K第I部分，第1項，“業務”。
該公司相信，嚴謹的資本管理方法和強勁的資產負債表對於能夠投資於有利可圖的增長機會和技術進步至關重要，從而為股東提供最高回報。管理層在去槓桿化公司資產負債表(通過減少債務和養老金義務)、誘人的投資機會(通過資本支出、收購和戰略投資)以及向股東回報(通過分紅和股票回購)之間平衡現金的使用。
該公司在整合和精簡其所有業務方面繼續取得進展，從而通過將其製造平臺整合到其最高效的設施中來降低其成本結構，並通過集中和整合印刷生產量以及消除行政和公司運營中的宂餘來實現採購、郵寄和物流效率。該公司繼續發展其製造平臺，配備與產品線無關的設施，使公司能夠最大限度地提高設備利用率。Quad認為，由於規模經濟以及對自動化和技術的投資，Quad公司某些關鍵印刷設施的大型工廠規模使該公司能夠在某些產品線(如出版物和目錄)上節省開支。該公司繼續致力於通過精益製造和可持續的持續改進計劃，使其成本結構與其在印刷業面臨的營收壓力的現實相一致。
該公司相信，它將通過積極投入的員工隊伍和持續採用最新的製造自動化和技術，在未來繼續推動生產率的提高和可持續的成本降低計劃。通過這一戰略，該公司相信它可以保持最強大、最高效的印刷製造平臺，以保持高質量、低成本的生產商。
與USPS的綜合分銷是該公司業務的重要組成部分。郵政服務目前提供的服務水平的任何重大變化都可能影響客户對印刷服務的需求。美國郵政總局繼續面臨財政問題。如果不降低運營成本結構、提高效率、增加收入或國會採取行動改革USPS的成本結構，這些損失將持續到未來。由於這些財政困難，美國郵政總局面臨着越來越大的壓力，要求其調整郵費和服務水平。額外的價格上漲可能會導致客户減少郵件數量，並探索使用替代方法來遞送更大比例的產品，例如繼續轉向互聯網和其他替代媒體渠道，以確保它們保持在預期的郵資預算之內。由於新冠肺炎對美國郵政總局日常運營人員的持續影響，也存在交貨延誤。
聯邦法規要求中華人民共和國對美國郵政總局的整體費率制定結構進行審查，以確保資金穩定。經該等檢討後，中國批准一項為期五年的費率釐定架構，為USPS提供比消費物價指數上限更高的定價彈性，這可能會導致郵遞員的費率結構大幅改變。根據中華人民共和國頒佈的規則而生效的修訂後的匯率管理機構，包括對美國郵政總局每年增加差餉的能力設定更高的總體費率上限。這可能會導致郵遞員的價格飆升，也可能會降低美國郵政總局繼續支付成本的動機，而不是繼續依賴郵資來支付過時的郵政服務的成本，因為這種服務沒有反映出該行業的能力或意願。美國郵政總局將使用多少權力的不確定性也造成了潛在的業務量下降，因為郵遞員不再知道關於成本的費率可預測性。其結果可能是對印刷產品的需求減少，因為客户可能會更積極地轉向其他交付方式，例如現在消費者可以使用的許多數字和移動選項。
該公司在郵件準備和分發能力方面投入了大量資金，以減輕郵資成本增加的影響，並幫助客户成功地駕馭不斷變化的郵政環境。通過其數據分析、大規模合併郵件流的獨特軟件、先進的整理能力和技術以及內部運輸和物流業務，該公司管理大多數客户產品的郵件準備和分發，以最大限度地提高效率，實現準時和一致的遞送，並部分降低這些成本；然而，郵政成本上升的淨影響可能會導致客户對印刷和郵件產品的需求減少。
由於新冠肺炎疫情和新變種的出現，該公司的經營業績受到了不利影響。通過公司的危機管理團隊，包括高管和運營領導層，公司一直在執行業務連續性計劃，重點是保護員工的健康和福祉，同時也繼續為客户服務，並在新冠肺炎疫情持續之際保護公司的長期財務健康。隨着抗擊新冠肺炎疫情的不斷取得進展，本公司受到的影響較前幾個時期有所減輕，特別是在2020年第二季度和第三季度受到嚴重影響的情況下。該公司正在繼續評估影響，並可能在必要時實施額外的成本降低措施。新冠肺炎對公司業務、財務狀況、現金流、運營結果和供應鏈的最終影響將取決於未來的發展，包括疫情的持續時間及其對全球經濟影響的相關持續時間，所有這些都仍不確定。
此外，紙張、油墨、供應、分銷和勞動力等原材料的成本和可用性不斷增加，已經並預計將繼續對公司的經營業績產生不利影響。該公司依賴其生產人員以具有成本效益和效率的方式印刷本公司的產品，從而使本公司能夠獲得新客户並推動現有客户的銷售。全國範圍內可用生產人員的短缺可能會給公司接受客户要求的新工作的能力帶來壓力，包括公司季節性較高的第三和第四季度。持續的勞動力短缺也給貨運帶來了價格上漲的壓力，因為可用的司機數量已經減少，可能會對我們的運營產生不利影響。由於貨運司機的數量減少，公司可能無法滿足不斷增長的客户需求，也可能無法滿足客户的期望。
該公司還經歷並預計它將繼續經歷某些配送挑戰，包括但不限於上述美國郵政服務公司的送貨延遲，以及最近聯合包裹服務公司、聯邦快遞公司和某些當地快遞公司的數量限制。隨着勞動力短缺、供應鏈和分銷挑戰的持續發展，公司無法預測短缺和挑戰的持續時間以及
對公司業務、財務狀況、現金流和經營業績的影響程度。由於我們的原材料、分銷和勞動力內部不斷上升的通脹成本壓力，該公司已經並將繼續將價格上漲轉嫁給我們的客户。該公司預計通脹成本壓力和供應鏈短缺可能會持續到2022財年。公司無法預測勞動力和供應鏈短缺以及成本上漲的未來影響，以及由此對公司業務、財務狀況、現金流和經營業績的影響。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度相比的經營業績
彙總結果
公司截至2021年12月31日的年度的持續經營營業收入(虧損)、營業利潤率、Quad普通股股東應佔淨收益(虧損)(按所有徵税項目25%的歸一化税率計算)和Quad普通股股東應佔稀釋後每股收益(虧損)與截至2020年12月31日的年度變化如下(除每股數據外，以百萬美元計)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 持續經營的營業收入(虧損) | | 營業利潤率 | | Quad普通股股東應佔淨收益(虧損) | | QUAD普通股股東應佔每股攤薄收益(虧損) |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | (46.0) | | | (1.6) | % | | $ | (128.3) | | | $ | (2.53) | |
出售和回租收益(1) | 24.5 | | | 0.8 | % | | 18.4 | | | 0.35 | |
重組、減值和交易相關費用(2) | 105.2 | | | 3.6 | % | | 78.9 | | | 1.58 | |
利息支出(3) | 不適用 | | 不適用 | | 6.9 | | | 0.18 | |
養老金淨收入(4) | 不適用 | | 不適用 | | 3.0 | | | 0.05 | |
債務清償損失(5) | 不適用 | | 不適用 | | 0.8 | | | 0.02 | |
所得税(6) | 不適用 | | 不適用 | | 29.1 | | | 0.55 | |
非持續經營虧損，税後淨額(7) | 不適用 | | 不適用 | | 21.9 | | | 0.43 | |
對未合併實體和非控股權益的投資，税後淨額(8) | 不適用 | | 不適用 | | 0.3 | | | 0.01 | |
持續經營的營業收入(虧損)(9) | 9.1 | | | 0.3 | % | | 6.8 | | | 0.07 | |
| 截至2021年12月31日止的年度 | $ | 92.8 | | | 3.1 | % | | $ | 37.8 | | | $ | 0.71 | |
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(1)該公司對其位於賓夕法尼亞州Chalfont和威斯康星州West Allis的設施進行了出售和回租交易，在截至2021年12月31日的一年中產生了2450萬美元(扣除税後淨額為1840萬美元)的收益。
(2)在截至2021年12月31日的一年中，重組、減值和與交易相關的費用減少了1.052億美元(扣除税後淨額7890萬美元)，降至1890萬美元，其中包括：
a.員工解僱費用減少2480萬美元，從截至2020年12月31日的年度的3470萬美元減少到截至2021年12月31日的年度的990萬美元；
b.減值費用減少2920萬美元，從截至2020年12月31日的年度的6410萬美元減少到截至2021年12月31日的年度的3490萬美元；
c.與交易相關的費用減少80萬美元，從截至2020年12月31日的年度的140萬美元減少到截至2021年12月31日的年度的60萬美元；
d.與整合相關的費用減少190萬美元，從截至2020年12月31日的年度的190萬美元減少到截至2021年12月31日的年度的零；以及
e.各種其他重組費用減少4850萬美元，從截至2020年12月31日的一年中的2200萬美元支出減少到截至2021年12月31日的一年中的2650萬美元收入。
該公司預計在未來的報告期內會產生額外的重組和整合成本，這與消除過剩的製造能力、適當調整其成本結構以及公司的收購和戰略投資以及其他成本削減計劃有關。
(3)在截至2021年12月31日的一年中，利息支出減少了920萬美元(扣除税後為690萬美元)，降至5960萬美元。這一變化是由於截至2021年12月31日的年度平均債務水平較低，與截至2020年12月31日的年度相比，與利率掉期相關的利息支出減少了70萬美元。
(4)在截至2021年12月31日的一年中，養老金淨收入增加了400萬美元(扣除税後為300萬美元)，達到1450萬美元。這是由於養老金計劃負債的利息成本減少了480萬美元，但非現金結算費用增加了80萬美元，部分抵消了這一減少。
(5)債務清償虧損從截至2020年12月31日的一年的180萬美元減少到截至2021年12月31日的一年的70萬美元，減少了110萬美元(税後淨額為80萬美元)。截至2021年12月31日止年度錄得的70萬美元債務清償虧損涉及2021年第四季度錄得的50萬美元債務清償虧損，主要與回購公司2022年5月1日到期的7.0%無擔保優先票據有關，以及2021年11月2日完成的公司2014年4月28日高級擔保信貸安排第五修正案產生的20萬美元債務清償虧損。在截至2020年12月31日的一年中確認的180萬美元債務清償虧損與公司於2020年6月29日完成的2014年4月28日高級擔保信貸安排第四修正案產生的240萬美元債務清償虧損有關，但被2020年第一季度錄得的60萬美元債務清償收益部分抵消，這些收益主要與回購公司2022年5月1日到期的7.0%無擔保優先票據有關。
(6)下表計算的所得税優惠增加了2,910萬美元，主要是由於估值津貼準備金的減少增加了5410萬美元，但被以下各項部分抵消：(1)與冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案有關的1,430萬美元的所得税優惠在2020年沒有在2021年重複；(2)2021年與外國投資相關的減值費用減少了620萬美元；(3)外國分行的收入減少了240萬美元。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 未合併實體未計所得税和權益虧損前的持續經營收益(虧損) | $ | 47.0 | | | $ | (106.1) | | | $ | 153.1 | |
| 歸一化税率 | 25.0 | % | | 25.0 | % | | |
| 按標準化税率計算的所得税費用(福利) | 11.7 | | | (26.6) | | | 38.3 | |
| | | | | |
| 減去：合併營業報表的所得税費用(收益) | 9.5 | | | 0.3 | | | 9.2 | |
| | | | | |
| 所得税的影響 | $ | 2.2 | | | $ | (26.9) | | | $ | 29.1 | |
(7)在截至2020年12月31日的一年中，確認了非連續性業務的税後淨虧損2190萬美元。該公司於2020年完成了圖書業務的出售。
(8)在截至2021年12月31日的一年中，對未合併實體和非控股權益的投資税後淨額增加了30萬美元，這主要是由於該公司對Multiple Industria Gráfica Ltd da的投資增加了50萬美元的收益。(“複數”)，部分抵消了公司在巴西的合資企業的虧損，減少了20萬美元，這歸因於與公司持有Rise多數股權有關的公司綜合運營報表中的非控股權益。
(9)持續經營的營業收入，不包括銷售和回租以及重組、減值和交易相關費用的收益，增加了910萬美元(税後淨額為680萬美元)，這主要是因為：(1)折舊和攤銷費用減少了2430萬美元；(2)紙面副產品回收增加了2220萬美元；(3)2021年財產保險索賠收益的淨收益為870萬美元；(4)印刷量和定價增加；以及(5)其他降低成本措施節省了成本。這些成本下降被以下部分抵消：(1)與COVID相關的臨時成本削減3850萬美元，主要來自2020年的臨時減薪和休假；(2)勞動力、運費和材料通脹成本影響帶來的淨成本增加；以及(3)2020年因改變小時生產員工休假政策而帶來的1200萬美元的收益。
持續經營的經營業績
下表列出了公司綜合經營報表中的某些信息，這些信息以絕對美元為基礎，並作為每個註明時期總淨銷售額的相對百分比，以及這些信息在下述時期之間的相對百分比變化： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (百萬美元) | | |
| 金額 | | 淨額的百分比
銷售額 | | 金額 | | 淨額的百分比
銷售額 | | $CHANGE | | %
變化 |
| 淨銷售額： | | | | | | | | | | | |
| 產品 | $ | 2,247.1 | | | 75.9 | % | | $ | 2,228.7 | | | 76.1 | % | | $ | 18.4 | | | 0.8 | % |
| 服務 | 713.3 | | | 24.1 | % | | 700.9 | | | 23.9 | % | | 12.4 | | | 1.8 | % |
| 總淨銷售額 | 2,960.4 | | | 100.0 | % | | 2,929.6 | | | 100.0 | % | | 30.8 | | | 1.1 | % |
| 銷售成本： | | | | | | | | | | | |
| 產品 | 1,861.0 | | | 62.9 | % | | 1,831.5 | | | 62.5 | % | | 29.5 | | | 1.6 | % |
| 服務 | 528.9 | | | 17.9 | % | | 503.3 | | | 17.2 | % | | 25.6 | | | 5.1 | % |
| 銷售總成本 | 2,389.9 | | | 80.8 | % | | 2,334.8 | | | 79.7 | % | | 55.1 | | | 2.4 | % |
| 銷售、一般和行政費用 | 326.0 | | | 11.0 | % | | 335.1 | | | 11.4 | % | | (9.1) | | | (2.7) | % |
| 出售和回租收益 | (24.5) | | | (0.8) | % | | — | | | — | % | | (24.5) | | | (100.0) | % |
| 折舊及攤銷 | 157.3 | | | 5.3 | % | | 181.6 | | | 6.2 | % | | (24.3) | | | (13.4) | % |
| 重組、減值和交易相關費用 | 18.9 | | | 0.6 | % | | 124.1 | | | 4.2 | % | | (105.2) | | | (84.8) | % |
| 總運營費用 | 2,867.6 | | | 96.9 | % | | 2,975.6 | | | 101.5 | % | | (108.0) | | | (3.6) | % |
| 持續經營的營業收入(虧損) | $ | 92.8 | | | 3.1 | % | | $ | (46.0) | | | (1.6) | % | | $ | 138.8 | | | NM |
淨銷售額
在截至2021年12月31日的一年中，產品銷售額比截至2020年12月31日的一年增加了1840萬美元，增幅為0.8%，這主要是因為：(1)公司印刷產品線的銷售額增加了1940萬美元，這主要是由於印刷量和定價的增加；(2)傳遞紙的銷售額增加了680萬美元，但由於剝離公司奧馬哈包裝工廠的銷售額減少了750萬美元，以及30萬美元的不利匯率影響，這一增幅被部分抵消
在截至2021年12月31日的一年中，主要由物流、分銷、營銷服務、成像和醫療服務組成的服務銷售額比截至2020年12月31日的一年增加了1240萬美元，增幅為1.8%，這主要是因為物流銷售額增加了4430萬美元，印刷成像服務和營銷服務的銷售額增加了2150萬美元，但部分被公司剝離第三方物流業務導致的銷售額減少5340萬美元所抵消。
銷售成本
在截至2021年12月31日的一年中，產品銷售成本比截至2020年12月31日的一年增加了2,950萬美元，或1.6%，主要原因如下：(1)與新冠肺炎疫情相比，印刷量增加影響了2020年；(2)2020年，員工休假政策的變化帶來了1,200萬美元的收益；(3)傳遞紙成本增加；(4)勞動力、材料和其他生產成本上升的影響。這些增長被紙張副產品回收增加2220萬美元和剝離奧馬哈包裝廠的影響部分抵消。
在截至2021年12月31日的一年中，服務銷售成本比截至2020年12月31日的一年增加了2560萬美元，增幅為5.1%，主要原因是運費增加，但部分被剝離公司第三方物流業務的影響所抵消。
銷售、一般和行政費用
與截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用減少了910萬美元，降幅為2.7%，主要是由於財產保險索賠收益在2021年獲得了870萬美元的淨收益，信用損失費用減少了780萬美元，這主要是由於特定客户的信用審查以及其他成本削減舉措的節省，部分被員工相關成本增加1430萬美元所抵消。銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從截至2020年12月31日的年度的11.4%下降到截至2021年12月31日的年度的11.0%。
出售和回租收益
該公司對其位於賓夕法尼亞州Chalfont和威斯康星州West Allis的設施進行了出售和回租交易，導致2450萬美元(扣除税後為1840萬美元)在截至2021年12月31日的一年中實現了收益。
折舊及攤銷
在截至2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷比截至2020年12月31日的一年減少了2430萬美元，或13.4%，這是由於折舊費用減少了1670萬美元，主要是因為房地產、廠房和設備在過去一年中完全折舊，以及房地產、廠房和設備的購買減少以及攤銷費用減少了760萬美元。
重組、減值和交易相關費用
在截至2021年12月31日的一年中，重組、減值和與交易相關的費用比截至2020年12月31日的一年減少了1.052億美元，降幅為84.8%，主要原因如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 員工解僱費 | $ | 9.9 | | | $ | 34.7 | | | $ | (24.8) | |
減損費用(a) | 34.9 | | | 64.1 | | | (29.2) | |
| 與交易相關的收費 | 0.6 | | | 1.4 | | | (0.8) | |
| 集成成本 | — | | | 1.9 | | | (1.9) | |
| 其他重組費用(收入) | | | | | |
| 空置設施搬運費和退租費 | 19.8 | | | 11.5 | | | 8.3 | |
| 設備和基礎設施拆除成本 | 1.6 | | | 1.1 | | | 0.5 | |
出售設施的收益(b) | (24.8) | | | (1.6) | | | (23.2) | |
其他重組活動(c) | (23.1) | | | 11.0 | | | (34.1) | |
| 其他重組費用(收入) | (26.5) | | | 22.0 | | | (48.5) | |
| 重組、減值和交易相關費用總額 | $ | 18.9 | | | $ | 124.1 | | | $ | (105.2) | |
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(a)包括截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內因設施整合而不再用於生產的機器及設備減值費用280萬美元及2,210萬美元，以及其他產能削減及戰略性資產剝離活動；以及截至2020年12月31日止年度的土地及建築減值費用4,200萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，記錄的減值費用中有5660萬美元與俄克拉荷馬州俄克拉何馬城設施的物業、廠房和設備有關。在截至2021年12月31日的一年中，記錄的減值費用中有3210萬美元與公司決定以倍數出售投資有關。
(b)包括在截至2021年12月31日的年度內，出售俄克拉荷馬城工廠獲得1380萬美元的收益，出售加利福尼亞州河濱工廠獲得760萬美元的收益，出售內華達州芬利工廠獲得100萬美元的收益，出售其他設施獲得240萬美元的收益；以及在截至2021年12月31日的年度內，出售明尼蘇達州沙克比工廠獲得80萬美元的收益，以及出售密歇根州米德蘭工廠獲得80萬美元的收益；在截至2021年12月31日的年度內，出售位於俄克拉何馬城的工廠獲得的收益為1380萬美元，出售位於密歇根州的河濱工廠獲得的收益為760萬美元，出售內華達州的芬利工廠獲得的收益為100萬美元，出售其他設施獲得的收益為240萬美元。
(c)包括截至2021年12月31日的一年中出售一家企業的2090萬美元收益和外幣換算調整重新分類的270萬美元收益；以及截至2020年12月31日的一年中出售一家企業的290萬美元虧損。
EBITDA和EBITDA利潤率-合併
EBITDA定義為Quad普通股股東應佔淨收益(虧損)，不包括(1)利息支出、(2)所得税支出(收益)和(3)折舊和攤銷。EBITDA利潤率表示EBITDA佔淨銷售額的百分比。提供EBITDA和EBITDA利潤率是為了提供有關Quad業績的更多信息。這兩個都是Quad衡量盈利能力和評估業務表現的重要指標。EBITDA和EBITDA利潤率是非GAAP財務指標，不應被視為衡量經營業績的淨收益(虧損)的替代方案，或作為流動性衡量的經營活動提供的現金流的替代方案。QUAD對EBITDA和EBITDA利潤率的計算可能與其他公司使用的計算不同，因此可比性可能有限。
與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的EBITDA和EBITDA利潤率如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| 金額 | | 淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 淨銷售額的百分比 |
| (百萬美元) |
| EBITDA和EBITDA利潤率(非GAAP) | $ | 264.2 | | | 8.9 | % | | $ | 122.4 | | | 4.2 | % |
與截至2020年12月31日的一年相比，EBITDA在截至2021年12月31日的一年中增加了1.418億美元，主要原因如下：(1)重組、減值和交易相關費用減少1.052億美元；(2)銷售和回租交易收益2450萬美元；(3)賬面副產品回收增加2220萬美元；(4)非持續經營虧損(税後淨額)減少2190萬美元；以及(5)2021年淨收益870萬美元這些增長被以下部分抵消：(1)與COVID相關的臨時成本削減3850萬美元，主要來自2020年的臨時減薪和休假；(2)勞動力、運費和材料通脹成本影響帶來的淨成本增加；以及(3)2020年因改變小時生產員工休假政策而帶來的1200萬美元的收益。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，EBITDA與Quad普通股股東應佔淨收益(虧損)的對賬如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
Quad普通股股東應佔淨收益(虧損)(1) | $ | 37.8 | | | $ | (128.3) | |
| 利息支出 | 59.6 | | | 68.8 | |
| 所得税費用 | 9.5 | | | 0.3 | |
| 折舊及攤銷 | 157.3 | | | 181.6 | |
| EBITDA(非GAAP) | $ | 264.2 | | | $ | 122.4 | |
______________________________
(1)Quad普通股股東應佔淨收益(虧損)如下：
a.截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度重組、減值和交易相關費用分別為1890萬美元和1.241億美元；
b.截至2021年12月31日的年度銷售和回租收益為2450萬美元；
c.截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的養卹金淨收入分別為1450萬美元和1050萬美元；
d.2021年和2020年12月31日終了年度的債務清償虧損分別為70萬美元和180萬美元；
e.截至2021年12月31日的年度，未合併實體的權益收益為30萬美元，截至年度的未合併實體的權益虧損為20萬美元2020年12月31日;
f.截至本年度的終止經營虧損(扣除税項)為2,190萬美元2020年12月31日及
g.截至該年度非控股權益應佔淨虧損20萬美元2020年12月31日.
美國印刷及相關服務
下表彙總了美國印刷和相關服務部門的淨銷售額、持續經營的營業收入、營業利潤率和某些影響可比性的項目： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (百萬美元) | | |
| 金額 | | 金額 | | $CHANGE | | %變化 |
| 淨銷售額： | | | | | | | |
| 產品 | $ | 1,935.8 | | | $ | 1,944.0 | | | $ | (8.2) | | | (0.4) | % |
| 服務 | 692.8 | | | 683.6 | | | 9.2 | | | 1.3 | % |
| 持續經營的營業收入(包括重組、減值和交易相關費用) | 163.1 | | | 1.7 | | | 161.4 | | | NM |
| 營業利潤率 | 6.2 | % | | 0.1 | % | | 不適用 | | 不適用 |
| 重組、減值和交易相關費用 | $ | (14.5) | | | $ | 110.1 | | | $ | (124.6) | | | (113.2) | % |
淨銷售額
在截至2021年12月31日的一年中，美國印刷及相關服務部門的產品銷售額比截至2020年12月31日的一年減少了820萬美元，降幅為0.4%，主要原因是直通紙銷售額減少了880萬美元，剝離了公司奧馬哈包裝廠的銷售額減少了750萬美元，但被公司印刷產品線銷售額增加810萬美元(主要是由於印刷量增加和定價增加)所部分抵消。
在截至2021年12月31日的一年裏，美國印刷及相關服務部門的服務銷售額比截至2020年12月31日的一年增加了920萬美元，增幅為1.3%，這主要是因為物流銷售額增加了4200萬美元，印刷成像服務和營銷服務的銷售額增加了2060萬美元，但被剝離公司第三方物流業務導致的銷售額減少5340萬美元部分抵消了。
持續經營的營業收入
在截至2021年12月31日的一年中，美國印刷及相關服務部門持續運營的營業收入比截至2020年12月31日的年度增加了1.614億美元，這主要是因為：(1)重組、減值和交易相關費用減少了1.246億美元；(2)銷售和回租交易增加了2450萬美元；(3)紙面副產品回收增加了2220萬美元；(4)折舊和攤銷費用減少了2200萬美元；(5)從銷售和回租交易中增加了2450萬美元；(3)紙面副產品回收增加了2220萬美元；(4)折舊和攤銷費用減少了2200萬美元；(5)以及(6)其他降低成本舉措所節省的成本。這些增長被以下部分抵消：(1)與COVID相關的臨時成本削減3850萬美元，主要來自2020年的臨時減薪和休假；(2)勞動力、運費和材料帶來的淨通脹成本增加；以及(3)2020年因改變小時生產員工休假政策而獲得的1200萬美元的收益。
美國印刷和相關服務部門的營業利潤率從截至2020年12月31日的年度的0.1%增加到截至2021年12月31日的年度的6.2%，這主要是由於上述原因。
重組、減值和交易相關費用
在截至2021年12月31日的一年中，美國印刷和相關服務部門的重組、減值和交易相關費用比截至2020年12月31日的一年減少了1.246億美元，主要原因如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 員工解僱費 | $ | 8.2 | | | $ | 30.0 | | | $ | (21.8) | |
減損費用(a) | 2.8 | | | 64.0 | | | (61.2) | |
| 與交易相關的收費 | — | | | 0.1 | | | (0.1) | |
| 集成成本 | — | | | 1.9 | | | (1.9) | |
| 其他重組費用(收入) | | | | | |
| 空置設施搬運費和退租費 | 19.8 | | | 11.5 | | | 8.3 | |
| 設備和基礎設施拆除成本 | 1.6 | | | 1.1 | | | 0.5 | |
出售設施的收益(b) | (24.8) | | | (1.6) | | | (23.2) | |
其他重組活動(c) | (22.1) | | | 3.1 | | | (25.2) | |
| 其他重組費用(收入) | (25.5) | | | 14.1 | | | (39.6) | |
| 重組、減值和交易相關費用總額 | $ | (14.5) | | | $ | 110.1 | | | $ | (124.6) | |
______________________________
(a)包括截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內因設施整合而不再用於生產的機器及設備減值費用280萬美元及2,200萬美元，以及其他產能削減及戰略性資產剝離活動；以及截至2020年12月31日止年度的土地及建築減值費用4,200萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，記錄的減值費用中有5660萬美元與俄克拉荷馬州俄克拉何馬城設施的物業、廠房和設備有關。
(b)包括在截至2021年12月31日的年度內，出售俄克拉荷馬城工廠獲得1380萬美元的收益，出售加利福尼亞州河濱工廠獲得760萬美元的收益，出售內華達州芬利工廠獲得100萬美元的收益，出售其他設施獲得240萬美元的收益；以及在截至2021年12月31日的年度內，出售明尼蘇達州沙克比工廠獲得80萬美元的收益，以及出售密歇根州米德蘭工廠獲得80萬美元的收益；在截至2021年12月31日的年度內，出售位於俄克拉何馬城的工廠獲得的收益為1380萬美元，出售位於密歇根州的河濱工廠獲得的收益為760萬美元，出售內華達州的芬利工廠獲得的收益為100萬美元，出售其他設施獲得的收益為240萬美元。
(c)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，出售一家企業的收益2,090萬美元和出售一家企業的虧損290萬美元。
國際
下表彙總了國際部門內未合併實體的淨銷售額、持續經營的營業收入、營業利潤率、某些影響可比性和股本損失的項目： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (百萬美元) | | |
| 金額 | | 金額 | | $CHANGE | | %變化 |
| 淨銷售額： | | | | | | | |
| 產品 | $ | 311.3 | | | $ | 284.7 | | | $ | 26.6 | | | 9.3 | % |
| 服務 | 20.5 | | | 17.3 | | | 3.2 | | | 18.5 | % |
| 持續經營的營業虧損(包括重組、減值和與交易相關的費用) | (16.1) | | | (0.8) | | | (15.3) | | | NM |
| 營業利潤率 | (4.9) | % | | (0.3) | % | | 不適用 | | 不適用 |
| 重組、減值和交易相關費用 | $ | 31.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 19.1 | | | 156.6 | % |
| 未合併實體的權益(收益)虧損 | (0.3) | | | 0.2 | | | (0.5) | | | 250.0 | % |
淨銷售額
在截至2021年12月31日的一年中，國際部門的產品銷售額比截至2020年12月31日的一年增加了2660萬美元，或9.3%，這主要是由於直通紙銷售額增加了1560萬美元，銷量增加了1130萬美元，主要是在墨西哥和歐洲，但主要是在阿根廷的不利匯率影響部分抵消了30萬美元的不利匯率影響。
在截至2021年12月31日的一年中，國際部門的服務銷售額比截至2020年12月31日的一年增加了320萬美元，增幅為18.5%，這主要是由於歐洲的物流銷售和成像服務增加。
持續經營造成的營業虧損
在截至2021年12月31日的一年中，國際部門持續運營的營業虧損比截至2020年12月31日的年度增加了1,530萬美元，這主要是由於重組、減值和交易相關費用增加了1,910萬美元，以及2020年波蘭接受了220萬美元的與新冠肺炎相關的政府補貼，這在2021年不會重演，但由於節省成本舉措和印刷量增加帶來的600萬美元營業收入增加，部分抵消了這一損失。
重組、減值和交易相關費用
在截至2021年12月31日的一年中，國際部門的重組、減值和與交易相關的費用比截至2020年12月31日的一年增加了1910萬美元，增幅為156.6%，主要原因如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 員工解僱費 | $ | 1.2 | | | $ | 4.5 | | | $ | (3.3) | |
減損費用(a) | 32.1 | | | 0.1 | | | 32.0 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他重組費用(收入)(b) | (2.0) | | | 7.6 | | | (9.6) | |
| 重組、減值和交易相關費用總額 | $ | 31.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 19.1 | |
______________________________
(a)包括與本公司決定在截至2021年12月31日的年度內出售投資有關的3210萬美元減值費用；以及在截至2020年12月31日的年度內因設施整合而不再用於生產的機器和設備減值費用10萬美元，以及其他產能削減和戰略性資產剝離活動。
(b)包括截至2021年12月31日的年度內外幣換算調整重新分類帶來的270萬美元收益；以及分別在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內因阿根廷經濟被歸類為高通脹而產生的外幣損失費用60萬美元和590萬美元。
未合併實體的權益(收益)虧損
對Quad有能力施加重大影響但不能控制的實體的投資，使用權益會計方法核算。截至2021年12月31日，本公司持有總部位於巴西聖保羅的商業印刷商PULPLAL 49%的所有權權益。在截至2021年12月31日的一年中，國際部門未合併實體的股本收益為30萬美元，而在截至2020年12月31日的一年中，未合併實體的股本虧損為20萬美元，這是因為公司投資的收益以倍數增加。2022年1月，該公司以多元出售其投資。作為計劃出售的結果，該公司在截至2021年12月31日的一年中記錄了3210萬美元的減值費用。
不受限制的子公司
截至2021年12月31日，公司沒有高級無擔保票據契約中定義的無限制子公司。
公司
下表彙總了顯示為公司的未分配運營費用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (百萬美元) | | |
| 金額 | | 金額 | | $CHANGE | | %變化 |
| 營業費用(包括重組、減值和交易相關費用) | $ | 54.2 | | | $ | 46.9 | | | $ | 7.3 | | | 15.6 | % |
| 重組、減值和交易相關費用 | 2.1 | | | 1.8 | | | 0.3 | | | 16.7 | % |
運營費用
在截至2021年12月31日的一年中，公司運營費用比截至2020年12月31日的一年增加了730萬美元，增幅為15.6%，這主要是由於員工相關成本增加了660萬美元，重組、減值和交易相關費用增加了30萬美元。
重組、減值和交易相關費用
在截至2021年12月31日的一年中，公司重組、減值和交易相關費用比截至2020年12月31日的一年增加了30萬美元，增幅16.7%，主要原因如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
| 員工解僱費 | $ | 0.5 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.3 | |
| | | | | |
| 與交易相關的收費 | 0.6 | | | 1.3 | | | (0.7) | |
| | | | | |
| 其他重組費用 | 1.0 | | | 0.3 | | | 0.7 | |
| 重組、減值和交易相關費用總額 | $ | 2.1 | | | $ | 1.8 | | | $ | 0.3 | |
流動性與資本資源
該公司利用其信貸安排下的經營活動和借款產生的現金流來滿足其流動資金和資本要求。截至2021年12月31日，該公司的總流動資金為5.766億美元，其中包括其循環信貸安排下高達3.967億美元的未使用產能，扣除已簽發信用證的3580萬美元，以及1.799億美元的現金和現金等價物。根據公司限制最嚴格的債務契約，總流動資金減少到3.146億美元，其中包括1.799億美元的現金和現金等價物，以及根據其循環信貸安排可獲得的1.347億美元。截至2021年12月31日，4.325億美元循環信貸安排下沒有借款，截至2021年12月31日的一年中，借款峯值為5970萬美元。
該公司相信，其經營活動的預期未來現金流以及目前的流動性和資本資源，足以為未來12個月及以後的持續運營需求以及償債和養老金需求提供資金。
經營活動提供的淨現金
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
截至2021年12月31日的一年，經營活動提供的淨現金為1.365億美元，而截至2020年12月31日的一年為1.902億美元，導致經營活動提供的現金減少5370萬美元。減少的主要原因是收益的現金減少了2960萬美元，營業資產和負債的變化提供的現金流量減少了2410萬美元，這主要是因為戰略決定提高庫存水平以服務客户。
投資活動提供的淨現金
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
截至2021年12月31日的一年，投資活動提供的淨現金為1.294億美元，而截至2020年12月31日的一年為970萬美元，導致投資活動提供的現金增加了1.197億美元。增加的主要原因是：(1)出售物業、廠房及設備的收益增加1.189億美元；(2)購買物業、廠房及設備的收益減少1,100萬美元；(3)財產保險索賠收益增加1,020萬美元；(4)用於收購業務的現金減少220萬美元。這些增長被出售業務收益減少2160萬美元和對未合併實體的成本投資增加90萬美元部分抵消。
用於融資活動的淨現金
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
在截至2021年12月31日的一年中，用於融資活動的淨現金為1.409億美元，而截至2020年12月31日的一年為2.236億美元，導致用於融資活動的現金減少了8270萬美元。減少的主要原因是：(1)與2020年相比，2021年債務和租賃債務的淨支付減少了6340萬美元；(2)用於非控股權益所有權變更的現金減少了2050萬美元；(3)用於支付股息的現金減少了810萬美元。這些減少被其他融資活動增加600萬美元以及支付債務發行成本和融資費用增加320萬美元部分抵消。
自由現金流
自由現金流的定義是經營活動減去購買物業、廠房和設備後提供的淨現金。
公司管理層將自由現金流作為量化可用於(1)加強資產負債表(減少債務)、(2)通過對業務投資(收購和戰略投資)和(3)向股東返還資本(股息和股票回購)的戰略資本分配和部署的一種措施。資本分配和部署的優先順序將隨着業務情況的變化而變化，自由現金流可能會受到公司重組活動和其他不尋常項目的重大影響。
自由現金流是一種非公認會計準則的財務衡量標準，不應被視為經營活動提供的現金流的替代措施，以此作為衡量流動性的標準。QUAD對自由現金流的計算可能與其他公司使用的類似計算不同，因此可比性可能會受到限制。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度自由現金流如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| (百萬美元) |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 136.5 | | | $ | 190.2 | | | |
| | | | | |
| 減去：購置房產、廠房和設備 | (50.0) | | | (61.0) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 自由現金流(非GAAP) | $ | 86.5 | | | $ | 129.2 | | | |
在截至2021年12月31日的一年中，自由現金流與截至2020年12月31日的一年相比減少了4270萬美元，這主要是因為經營活動提供的淨現金減少了5370萬美元，但資本支出減少了1100萬美元，部分抵消了這一減少。有關營運現金流量變動的進一步解釋，請參閲上文“經營活動提供的現金淨額”一節，有關購置物業、廠房和設備的變動的進一步解釋，請參閲上文“投資活動提供的現金淨額”一節。上述自由現金流計算包括截至2020年12月31日的年度與圖書業務相關的現金流。
債務槓桿率
債務槓桿率的定義是總債務和融資租賃債務減去現金和現金等價物(淨債務)除以往績12個月調整後的EBITDA，構成如下總和：(1)最近12個月的EBITDA(見上文“經營業績”部分的EBITDA定義和Quad普通股股東應佔EBITDA的淨收益(虧損)對帳)；(2)重組、減值和與交易相關的費用；(3)非持續業務的收益(虧損)，淨額(6)債務清償損失；(7)未合併實體權益(收益)損失中的權益；(8)未合併權益法投資的調整後EBITDA(與QUAD的計算方式一致)；以及(9)可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)。
該公司使用債務槓桿率作為衡量其資產負債表流動性和靈活性的指標。與其他流動性指標一致，本公司監測債務槓桿率，以此作為衡量標準，以確定本公司認為對其業務運營最有利的適當債務水平，並據此量化可用於通過減少債務和養老金負債來加強資產負債表、通過投資業務進行戰略性資本分配和部署以及向股東返還資本的債務能力。資本分配和部署的優先順序將隨着業務情況的變化而變化，債務槓桿率可能會受到需要債務融資的大筆支出的金額和時機以及盈利能力變化的重大影響。
債務槓桿率是一項非公認會計準則的衡量標準，不應被視為經營活動提供的現金流的替代指標，以此作為衡量流動性的標準。Quad對債務槓桿率的計算可能與其他公司使用的類似計算不同，因此可比性可能有限。
以下計算的債務槓桿率與公司債務契約計算中包括的總槓桿率、總淨槓桿率和高級擔保槓桿率不同(有關債務的更多信息，請參閲本年度報告10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中合併財務報表的附註12“債務”)。公司債務契約中包括的總槓桿率包括利率互換負債、信用證和擔保債券作為債務，不包括EBITDA中的非現金股票補償支出，包括EBITDA中非控股權益的淨收益(虧損)。總淨槓桿率包括和不包括與總槓桿率相同的調整，此外還包括用債務淨額計算國內不受限制的現金。同樣，高級擔保槓桿率包括和不包括與總槓桿率相同的調整，此外，高級無擔保票據和擔保債券的未償還餘額不包括債務，並通過債務實現國內無限制現金淨額。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的債務槓桿率如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| (百萬美元) |
| 綜合資產負債表上的債務總額和融資租賃義務 | $ | 803.7 | | | $ | 928.2 | |
| 減去：現金和現金等價物 | 179.9 | | | 55.2 | |
| 淨債務(非公認會計準則) | $ | 623.8 | | | $ | 873.0 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 除以：調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | 246.0 | | | $ | 260.4 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 債務槓桿率(非GAAP) | 2.54 | x | | 3.35 | x |
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的調整後EBITDA計算如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
| Quad普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 37.8 | | | $ | (128.3) | |
| 利息支出 | 59.6 | | | 68.8 | |
| 所得税費用 | 9.5 | | | 0.3 | |
| 折舊及攤銷 | 157.3 | | | 181.6 | |
| EBITDA(非GAAP) | $ | 264.2 | | | $ | 122.4 | |
| 重組、減值和交易相關費用 | 18.9 | | | 124.1 | |
| 非持續經營虧損，税後淨額 | — | | | 21.9 | |
| 養老金淨收入 | (14.5) | | | (10.5) | |
| 出售和回租收益 | (24.5) | | | — | |
| 債務清償損失 | 0.7 | | | 1.8 | |
其他(1) | 1.2 | | | 0.7 | |
| 調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | 246.0 | | | $ | 260.4 | |
______________________________
(1)其他包括未合併實體虧損中的股本、未合併權益法投資的調整後EBITDA和非控股權益應佔淨收益(虧損)。
截至2021年12月31日，債務槓桿率比2020年12月31日下降了0.81倍，降至2.54倍，主要原因是債務和融資租賃債務減少了2.492億美元，但調整後EBITDA減少了1440萬美元，部分抵消了這一下降。截至2021年12月31日的債務槓桿率高於管理層預期的2.0倍至2.5倍的債務槓桿率目標範圍；然而，由於持續的供應鏈短缺，公司預計將在債務槓桿率目標範圍以上運營。該公司還將根據具有吸引力的戰略投資機會的時機以及季節性營運資金需求，在債務槓桿率目標範圍以上的時間運營。
截至2021年12月31日的重大未償債務説明
截至2021年12月31日，該公司利用多種債務工具為現金需求提供資金，包括：
•高級擔保信貸安排：
◦4.325億美元循環信貸安排(截至2021年12月31日沒有未償還餘額)；以及
◦8.25億美元定期貸款A(截至2021年12月31日未償還5.754億美元)；
•優先無抵押票據(截至2021年12月31日，未償還債券2.115億美元)；以及
•主票據和安全協議(截至2021年12月31日，未償還金額為720萬美元)。
高級擔保信貸安排
2014年4月28日，本公司簽訂了其高級擔保信貸安排，其中包括循環信貸安排、定期貸款A和定期貸款B。公司於2020年6月29日完成了對高級擔保信貸安排的第四次修訂。修訂了高級擔保信貸安排，以(A)在截至2021年9月30日的財政季度(公約救濟期)提供某些財務契約減免；(B)將現有循環信貸安排的總額從8.0億美元減少到5.0億美元；(C)對定價進行某些調整，例如增加0.75%的倫敦銀行間同業拆借利率下限；以及(D)禁止在公約救濟期內回購股本和支付現金股息。此外，該公司須遵守的季度財務契約亦有若干修訂。
該公司於2021年11月2日完成了對高級擔保信貸安排的第五次修訂。修訂了高級擔保信貸安排，以(A)將現有循環信貸安排的總額從5.0億美元減少到4.325億美元，並延長循環信貸安排一部分的到期日，使循環信貸安排下的9000萬美元在現有到期日2024年1月31日(“現有到期日”)到期，循環信貸安排下的3.425億美元在2026年11月2日(“延長到期日”)到期；(B)延長部分現有定期貸款安排的到期日，使其中9,150萬元於現有到期日到期，4.839億元於延長到期日到期；。(C)對定價作出若干調整，包括將適用於延長到期日到期貸款的利差提高0.50%；。(D)修改若干財務及營運契約；及。(E)修訂與逐步取消倫敦銀行同業拆息有關的利率條文，作為參考利率。
根據循環信貸安排及定期貸款A根據高級擔保信貸安排作出的借款，利息高於準備金調整後倫敦銀行同業拆息2.75%，或超過備用基本利率1.75%(延長部分的倫敦銀行同業拆息下限為0.75%)，而利息高於準備金調整後的倫敦銀行同業拆借利率2.50%，或超過備用基本利率1.50%(非延期部分的LIBOR下限為0.75%)。
截至2021年12月31日，該公司在循環信貸安排上沒有未償還的借款，擁有3580萬美元的已簽發信用證，剩餘高達3.967億美元可用於未來借款。高級擔保信貸工具以本公司幾乎所有未擔保資產作擔保。高級擔保信貸安排還要求公司在某些有限的情況下向貸款人提供額外的抵押品。
高級無擔保票據
該公司於2014年4月28日發行了2022年5月1日到期的高級無擔保票據的本金總額為3.0億美元，其中截至2021年12月31日的未償還債券為2.115億美元。高級無抵押債券的利息為7.0%，每半年支付一次利息。在扣除最初購買者的折扣和佣金後，該公司從出售高級無擔保票據中獲得2.948億美元的淨收益。
在截至2021年12月31日的年度內，該公司在公開市場回購了2720萬美元的未償還高級無擔保票據，導致債務清償淨虧損50萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，該公司在公開市場回購了470萬美元的未償還高級無擔保票據，產生了80萬美元的債務清償淨收益。所有回購的高級無擔保票據均被取消。該公司利用其循環信貸安排下的經營活動和借款的現金流為回購提供資金。完成這些回購主要是為了減少利息支出。
本公司現有及未來各境內附屬公司均為借款人或根據本公司高級抵押信貸安排擔保債務，或擔保本公司若干其他債務或本公司受限制附屬公司的若干其他債務(公司間債務除外)，全面及無條件擔保或(如屬未來附屬公司)將聯名及各別為優先無抵押票據(“擔保人附屬公司”)提供擔保。所有擔保子公司均由本公司全資擁有。一旦發生某些事件，擔保人子公司將自動免除這些擔保。
主備註和安全協議
1995年9月1日，最後一次修訂是在2014年11月24日，公司簽訂了主票據和擔保協議，根據該協議，隨着時間的推移，公司發行了本金總額為11億美元的各批優先票據，其中截至2021年12月31日的未償還票據為720萬美元。總票據及抵押協議項下之優先票據於二零二一年十二月三十一日之加權平均利率為7.81%，固定至到期日，每半年付息一次。本金支付從1997年9月開始，分階段延長至2026年4月。根據主票據和擔保協議的條款，這些票據由某些美國出版設備擔保。
在截至2020年12月31日的一年中，該公司根據主票據和擔保協議贖回了3760萬美元的優先票據，按面值(截至付款日的未償還本金餘額)進行贖回。由於所有票據都是按面值贖回的，因此沒有確認招標產生的直接收益或損失；然而，在截至2020年12月31日的一年中，與投標票據相關的20萬美元未攤銷債務發行成本被確認為債務清償虧損。所有根據總票據及擔保協議投標的優先票據均告取消。該公司利用其循環信貸安排下的經營活動和借款的現金流為此次投標提供資金。招標的主要目的是將債務重新分配到較低利率的循環信貸安排，從而根據當時的LIBOR利率減少利息支出。
契諾和遵約
本公司的各種貸款安排包括某些財務契約(所有財務條款、數字和比率均按照本公司的債務協議定義)。在這些公約中，本公司須自2021年12月31日起維持以下各項：
•總槓桿率。在滾動12個月的基礎上，總槓桿率(定義為合併總負債與綜合EBITDA之比)不得超過3.75至1.00(截至2021年12月31日的12個月，公司的總槓桿率為3.22至1.00)。
•流動資金被定義為公司及其子公司的無限制現金和允許的投資(受某些條件限制)加上未使用的循環信貸安排承諾的總額，從2023年12月15日開始到高級擔保信貸安排下欠貸款人的所有債務得到全額償付後的任何時候，流動性都不應低於1.816億美元。
•如循環信貸安排或定期貸款A有任何未償還金額，或任何貸款人有循環信貸風險或定期貸款A信用風險，本公司須維持以下各項：
◦高級擔保槓桿率。在連續四個季度的基礎上，高級擔保槓桿率(定義為綜合優先擔保淨負債與綜合EBITDA的比率)不得超過(A)截至2023年12月31日之前的任何財政季度的3.50至1.00，以及(B)截至2023年12月31日或之後的任何財政季度的3.25至1.00(在本條款(B)的情況下，截至任何一年9月30日的任何財政季度除外，其中每一項的最高高級擔保槓桿率不得超過3.50至1.00)(截至2021年12月31日的12個月，本公司的高級擔保槓桿率為1.68至1.00)。
•利息覆蓋率。在滾動12個月的基礎上，利息覆蓋比率(定義為綜合EBITDA與現金綜合利息支出之比)不得低於3.00至1.00(截至2021年12月31日的12個月，公司的利息覆蓋比率為5.35至1.00)。
高級無擔保票據的契約包含各種契約，包括但不限於，除某些例外情況外，限制本公司及其受限制附屬公司產生和/或擔保額外債務的能力；支付股息、回購股票或進行某些其他限制性付款；訂立限制股息和某些其他限制性付款的協議；預付、贖回或回購次級債務；授予資產留置權；進行銷售和回租交易；合併、合併、轉讓或處置大量
截至2021年12月31日，該公司遵守了債務協議中的所有財務契約。雖然該公司目前預計在未來期間會遵守所有財務公約，但不能保證這些公約會繼續得到遵守。該公司未能遵守公約可能會阻止該公司借入更多金額，並可能導致任何債務協議下的違約。根據交叉加速或交叉違約條款，這種違約可能導致未償債務立即到期和支付。
除了這些契約外，高級擔保信貸安排還包括對收購、負債、留置權、股息和回購股本的某些限制。
•如果該公司的總槓桿率大於2.75至1.00，則禁止該公司在協議期間支付超過6000萬美元的股息、股本回購和某些其他支付。如果公司的總槓桿率高於2.50比1.00，但低於2.75比1.00，則禁止公司在協議期間支付超過1.00億美元的股息、股本回購和某些其他支付。如果總槓桿率低於2.50到1.00，就沒有這樣的限制。由於公司截至2021年12月31日的總槓桿率為3.22%至1.00，上述限制目前適用。
•如果公司的高級擔保槓桿率大於3.00至1.00，或公司的總淨槓桿率(在滾動12個月的基礎上定義為綜合淨負債與綜合EBITDA之比)大於3.50至1.00，公司將被禁止自願預付任何高級無擔保票據，以及自願預付任何其他無擔保或次級債務，但某些例外情況除外(包括高級無擔保票據或任何其他無擔保或次級債務的任何強制性預付款)。如果高級擔保槓桿率低於3.00至1.00，總淨槓桿率低於3.50至1.00，則不存在此類限制。上述限制目前並不適用，因為本公司的高級擔保槓桿率為1.68至1.00，總淨槓桿率為2.53至1.00，截至2021年12月31日.
養老金淨額債務
在截至2021年12月31日的一年中，資金不足的養老金和MEPPS債務淨額減少了4090萬美元，從2020年12月31日的9230萬美元減少到2021年12月31日的5140萬美元。總體養老金義務的減少主要是由於養老金貼現率從2020年12月31日的2.37%提高了40個基點至2021年12月31日的2.77%，在截至2021年12月31日的一年中向MEPP支付了總計620萬美元，以及160萬美元的僱主養老金繳費。在截至2021年12月31日的一年中，養老金計劃資產的實際回報率為5.11%，低於計劃資產預期回報率5.50%，部分抵消了這一下降。
該公司繼續專注於通過向計劃提供現金、一次性結算和計劃設計變更來減少養老金義務。
股票回購計劃
2018年7月30日，公司董事會批准了一項高達1.00億美元的股份回購計劃，回購公司已發行的A類普通股。根據該授權，本公司可隨時酌情在公開市場和/或聯邦證券法和其他法律要求允許的私下協商的交易中進行股票回購。任何回購的時間、方式、價格和金額將取決於經濟和市場狀況、股價、交易量、適用的法律要求和其他因素。該計劃可隨時暫停或中止。
在2021年12月31日和2020年12月31日期間，沒有回購公司A類股票。截至2021年12月31日，該計劃下仍有1.00億美元的授權回購。
風險管理
有關本公司對市場風險的敞口和對這些市場風險的管理的討論，請參閲本年度報告的表格10-K中的第7A項，“關於市場風險的定量和定性披露”。
合同義務和其他承諾
公司在2021年12月31日的合同現金債務如下(以百萬為單位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| 總計 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 |
債務義務(1) | $ | 907.0 | | | $ | 277.4 | | | $ | 73.4 | | | $ | 164.2 | | | $ | 85.3 | | | $ | 306.7 | | | $ | — | |
經營租賃義務(2) | 148.2 | | | 34.4 | | | 29.5 | | | 21.9 | | | 17.8 | | | 14.5 | | | 30.1 | |
多邊環境保護計劃的退出義務(3) | 45.0 | | | 6.1 | | | 6.1 | | | 4.1 | | | 3.9 | | | 3.9 | | | 20.9 | |
養老金福利義務(4) | 4.2 | | | 1.7 | | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.6 | | | — | |
融資租賃義務(5) | 3.4 | | | 1.9 | | | 0.8 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | — | | | — | |
購買義務(6) | 21.4 | | | 14.9 | | | 2.9 | | | 2.1 | | | 1.3 | | | 0.2 | | | — | |
總計(7)(8) | $ | 1,129.2 | | | $ | 336.4 | | | $ | 113.4 | | | $ | 193.3 | | | $ | 109.2 | | | $ | 325.9 | | | $ | 51.0 | |
______________________________
(1)債務包括9740萬美元的預期未來利息支付，包括520萬美元的利率掉期估計利息支付，不包括910萬美元的未來債務發行成本攤銷。2021年期間，公司為截至2022年12月31日的年度預付了3570萬美元的定期貸款A。該公司還預付了截至2023年12月31日的一年的定期貸款A所需攤銷付款6240萬美元。
(2)經營租賃債務包括2030萬美元的預期未來利息支付。
(3)MEPP的提款義務包括1280萬美元的預期未來利息支付。有關MEPPS退出負債的進一步討論，請參閲本年度報告Form 10-K中合併財務報表第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的附註16“員工退休計劃”。
(4)對於養老金福利義務，供款和福利支付將由表中所列公司資產提供資金，並在五年內進行了精算估計。雖然這些福利計劃下的福利支付預計將持續到2026年之後，但該公司認為，超過這一期限的估計是不合理的。
(5)融資租賃債務包括20萬美元的預期未來利息支付。
(6)採購義務主要包括1000萬美元用於購買衝壓和整理設備的堅定承諾和1140萬美元的其他採購義務。
(7)上表的合同義務不包括根據所得税不確定性會計指導記錄的不確定税收頭寸準備金。本公司已持有與該等税務狀況有關的最終金額及支付任何必要款項的年份不確定的税務狀況。截至2021年12月31日，利息和罰款前的不確定税收頭寸準備金為1170萬美元，其中650萬美元包括在遞延所得税中，520萬美元包括在其他長期負債中。
(8)上面的合同義務表不包括股票回購計劃，因為該計劃不需要回購。請參閲上面的“股票回購計劃”部分進行進一步討論，包括該計劃下的最高潛在現金支付金額。
關鍵會計政策和估算
公司的綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。公司最關鍵的會計政策是那些對描述其財務狀況和經營結果最重要的政策，這些政策要求公司作出最困難和最主觀的估計。管理層必須作出判斷和估計，以影響報告期內報告的資產和負債額、報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。該公司根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設作出估計。公司管理層相信，這些判斷和估計是根據當時可獲得的信息採用一致和適當的方法做出的，任何與這些判斷和估計的合理偏離都不會對公司的綜合財務狀況或經營業績產生實質性影響。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。如果使用的估計數與實際結果不同，則有必要對綜合業務表和相應的綜合資產負債表進行調整。這些調整將在未來的聲明中進行。
該公司已確定以下為其重要的會計政策和估計。
收入確認
履行義務
在合同開始時，公司評估其與客户的合同中承諾的產品和服務，並確定每一項向客户轉讓獨特產品或服務的承諾的履行義務。為了確定履約義務，公司考慮合同中承諾的貨物或服務，無論它們是明確聲明的還是由慣例商業慣例默示的。公司確定以下不同的產品和服務代表單獨的履行義務：
•印前服務
•打印
•其他服務
對於印前和其他服務，公司在完成所執行的服務並由客户接受後的時間點確認收入。公司認為一旦提供服務就發生控制權轉移，因為公司有權獲得付款，客户擁有合法所有權以及所有權的風險和回報。
該公司在所有權轉讓和損失風險轉移時確認其印刷收入，這是在發貨給客户時的時間點，並在對可收藏性有合理保證的情況下確認。與該公司物流業務相關的收入，包括印刷品的交付，都包括在印刷業績義務中，並在服務完成後的某個時間點確認。與公司成像業務相關的收入，包括數字內容管理、攝影、色彩服務和頁面製作，通常在完成服務並被客户接受後，根據合同條款予以確認。根據與某些客户達成的協議，公司可能會儲存產品以備將來交貨。在這些情況下，公司可能會因其提供的服務而收取倉庫管理費。
公司所賺取的某些收入需要判斷，以確定收入是否應記為本金，還是扣除代理相關成本後的淨額。第三方運輸和搬運費用(主要是在公司的物流業務中)和自付費用在本年度報告10-K表格第8項“財務報表和補充數據”的綜合經營報表中的淨銷售額和銷售成本毛利中記錄。公司的許多業務都在加工材料，主要是紙張，這些材料可以由客户直接供應，也可以由公司購買並出售給客户。客户提供的紙張沒有確認任何收入。本公司提供的紙張的收入按毛數確認。在某些情況下，公司將
為客户提供打印工作，並向客户收取郵資。在這些情況下，該公司作為代理，賬單在淨銷售額的基礎上進行記錄。
重要付款條款
與客户簽訂合同的付款條款和條件各不相同。該公司通常提供淨30天的標準條款。提供超過一年的延期付款期限不是本公司的標準商業慣例。公司可能會根據某些事實和情況提供現金折扣或預付款和延長期限。因此，當公司交付產品和服務的時間與付款時間不同時，公司將記錄合同資產或合同負債。
可變注意事項
在評估交易價格時，公司按合同分析所有適用的可變對價和非現金對價，並進行約束分析。該公司合同的性質產生了可變的對價，包括交易量回扣、信用、折扣和其他通常降低交易價格的類似項目。這些可變金額通常會根據銷售活動達到一定水平、合同簽訂時或在特定期限內付款而記入客户的貸方。
產品退貨並不重要，因為產品是定製的；但是，公司會根據歷史經驗和已知趨勢，在銷售時按估計的客户津貼金額累算。
當交易價格需要分配給多個履約義務時，本公司使用調整後的市場評估方法估計的獨立銷售價格。
財產、廠房和設備減值及有限壽命無形資產
每當業務狀況、事件或情況顯示其長期資產可能減值，包括該等長期資產的估計使用年限是否需要修訂或資產的剩餘餘額是否可能無法收回時，本公司便會對其長期資產進行減值評估。該公司最重要的長期資產是房地產、廠房和設備以及與客户關係相關的無形資產。評估長期資產的減值需要本公司作出重要的估計和假設，包括但不限於資產將產生的預期未來現金流、根據本公司的戰略方向將如何使用資產、其剩餘使用壽命及其剩餘價值(如有)。在計入當前經濟環境對客户需求和銷售價格、生產成本以及資產二級市場活動有限和資本成本的潛在影響時，也應用了相當大的判斷。當資產產生的預計未來未貼現現金流量低於長期資產的賬面價值時，資產減記至公允價值，並計入當期業務費用。該公司使用內部貼現現金流估計、市場報價(如果有)以及適當的獨立評估來確定公允價值。這一公允價值的確定在公允價值等級中被歸類為第3級(有關第3級投入的定義，請參閲本年度報告表格10-K第II部分第8項“財務報表和補充數據”的合併財務報表附註15“金融工具和公允價值計量”)。
本公司將擬出售的長期資產歸類為持有待售資產的期間：(I)有經批准的資產出售計劃，並且本公司致力於該計劃；(Ii)資產在目前的狀況下可以立即出售；(Iii)正在進行的尋找買家的計劃和要求出售資產的其他行動已經啟動；(Iv)資產很可能被出售；(V)資產正在積極營銷，以相對於其當前公允價值而言是合理的價格出售，以及(Vi)不太可能對該計劃進行重大修改或撤回該計劃。持有待售資產最初按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量。這種計量產生的損失在符合持有待售標準的期間確認，而收益直到銷售之日才確認。一旦被指定為持有待售，公司將停止記錄物業、廠房和設備的折舊費用。持有待售長期資產的公允價值減去出售成本在每個報告期進行評估，直至其不再符合這一分類。
根據截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度完成的評估，公司確認持續運營的財產、廠房和設備減損費用分別為280萬美元和6410萬美元，主要與設施整合以及其他產能削減和戰略性資產剝離活動有關。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，沒有記錄到有限壽命的無形資產減值費用。
該公司繼續監測資產組，以發現任何可能表明其賬面價值無法收回的新事件或環境變化，特別是考慮到高度競爭的行業格局和全球經濟持續不確定可能導致盈利能力下降的情況。如果情況發生重大和意想不到的變化，例如商業環境的重大不利變化、監管機構的不利行動、意想不到的競爭、主要客户的流失和/或技術或市場的變化，或者實際結果與管理層的估計不同，則可能需要在未來一段時間撥備減值準備。
新會計公告
見本年度報告Form 10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的附註23，“新會計聲明”。
子擔保人負債財務信息彙總
2014年4月28日，Quad完成了高級無擔保票據的發售(有關高級無擔保票據的進一步細節，請參閲附註12，“債務”)。本公司的每家擔保人子公司將全面和無條件地擔保優先無擔保票據，或在未來子公司的情況下，將以共同和各項為基礎擔保優先無擔保票據。目前所有的擔保子公司均由本公司100%擁有。一旦發生以下特定事件，擔保人子公司將自動免除這些擔保：
•指定任何一家擔保子公司為不受限制的子公司；
•解除或清償任何擔保或債務，導致任何擔保人子公司設立高級無擔保票據的擔保；或
•任何擔保人子公司的出售或處置，包括出售幾乎所有的資產。
下表列出了Quad和擔保人子公司在公司間交易被消除後在合併基礎上的財務信息摘要，包括從非擔保人子公司的收益中剔除股本的調整。 | | | | | | | | | | | |
| 年終 |
| 營業報表財務信息 | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 淨銷售額 | $ | 2,673.0 | | | $ | 2,660.6 | |
| 銷售成本 | 2,156.2 | | | 2,114.4 | |
| 毛利 | 516.8 | | | 546.2 | |
| | | |
| 持續經營淨收益(虧損) | 54.5 | | | (106.5) | |
| 非持續經營虧損，税後淨額 | — | | | (21.9) | |
| 淨收益(虧損) | 54.5 | | | (128.4) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | — | | | (0.2) | |
| Quad普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 54.5 | | | $ | (128.2) | |
| | | |
| | | |
| 資產負債表財務信息 | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 流動資產總額 | $ | 703.1 | | | $ | 580.0 | |
| 長期資產總額 | 1,402.4 | | | 1,555.5 | |
| 流動負債總額 | 843.6 | | | 598.1 | |
| 長期負債總額 | 783.1 | | | 1,143.3 | |
| 非控制性權益 | — | | | 0.7 | |
上表中的長期資產包括截至2021年12月31日和2020年12月31日分別欠Quad的90萬美元和1160萬美元的非擔保人子公司的當前公司間貸款應收賬款。長期資產中還包括Quad和非擔保人子公司中的擔保人子公司的4.351億美元和4.288億美元的公司間投資。流動負債中包括截至2021年12月31日和2020年12月31日分別欠Quad非擔保人子公司和擔保人子公司的330萬美元和290萬美元的公司間應付款。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
公司面臨各種市場風險，這些風險可能會對公司的經營業績和財務狀況產生不利影響，包括利息和外幣匯率的變化、可能影響信貸狀況的經濟環境變化以及某些商品的價格變化。公司管理層在風險管理過程中發揮了積極作用，並制定了政策和程序，這些政策和程序要求特定的行政和業務職能，以協助識別、評估和控制各種風險。這些風險管理策略可能不能完全使公司免受市場風險的不利影響。
利率風險
本公司面臨浮動利率債務的利率風險以及固定利率債務和融資租賃的價格風險。截至2021年12月31日的未償還浮動利率債務主要包括定期貸款A的5.754億美元未償還債務。截至2021年12月31日，循環信貸安排沒有未償還餘額。為了減少與Quad部分可變利率債務相關的利息支付帶來的現金流變異性，公司於2017年2月簽訂了2.5億美元的利率掉期協議，並於2019年3月簽訂了1.3億美元的利率掉期協議，並將公司3.8億美元的可變利率債務歸類為固定利率債務。包括3.8億美元浮動利率到固定利率債務的利率互換的影響，Quad有1.965億美元的未償還浮動利率債務，當前加權平均利率為3.2%，以及固定利率債務和金融
截至2021年12月31日，以5.4%的當前加權平均利率計算，未償還租賃金額為6.072億美元。假設市場利率上升10%，影響公司目前的可變利率債務加權平均利率，不會對公司的利息支出產生實質性影響。此外，假設市場利率變動10%，也不會對2021年12月31日固息債的公允價值產生實質性影響。
外幣風險和折算風險敞口
該公司在其經營的某些國家或地區受到外幣波動的影響。在大多數國家，對外匯走勢的風險敞口是有限的，因為其各子公司和業務部門的營業收入和支出基本上都是以其經營所在國家的當地貨幣計算的。如果收入和支出不是以適用的當地貨幣計算的，公司可以簽訂外匯遠期合約來對衝貨幣風險。
雖然以當地貨幣運營可能會限制貨幣匯率波動對公司非美國子公司和業務部門運營結果的影響，但利率波動可能會影響綜合財務狀況，因為在準備公司的綜合資產負債表時，其海外業務的資產和負債被換算成美元。截至2021年12月31日，該公司的外國子公司(由於阿根廷經濟的高通脹地位而不包括阿根廷)的淨流動資產(定義為流動資產減去流動負債)面臨3460萬美元的外幣兑換風險。截至2021年12月31日，淨流動資產的潛在減少額將從報價外幣匯率假設的10%的不利變化減少約350萬美元。這一敏感性分析假設所有主要外幣兑美元匯率都有平行變動。由於各種全球貨幣的正負相關性，匯率相對於美元很少朝着同一方向變動。這一假設可能誇大或低估了匯率變化對以外幣計價的個人資產和負債的影響。
該公司的套期保值業務歷來不是實質性的，這些業務的收益或虧損對公司的運營結果、財務狀況或現金流都沒有重大影響。本公司不會將衍生金融工具用於交易或投機目的。
這些國際業務受到國際業務的典型風險的影響，包括但不限於不同的經濟條件、政治氣候的變化、資金流動的潛在限制、不同的税收結構以及其他法規和限制。因此，這些或其他因素的變化可能會對未來的結果產生不利影響。
該公司認為阿根廷的經濟處於高通脹狀態，自2018年6月30日起生效。根據會計準則彙編830-外幣事務高通貨膨脹率的經濟體是指在三年內經歷了大約100%或更高的累積通貨膨脹率的經濟體。當經濟被認為是高度通貨膨脹時，實體必須在隨後的報告期內應用修訂後的會計準則。由於這一分類，公司阿根廷子公司的本位幣從2018年7月1日起從當地貨幣改為美元，貨幣資產和負債的當地貨幣價值變化的影響現在反映在綜合運營報表中。由於阿根廷經濟被歸類為高通脹，截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，外幣損失的影響分別為60萬美元和590萬美元，並在綜合營業報表中記錄在重組、減值和交易相關費用中。截至2021年12月31日，該公司在阿根廷的業務佔總合併資產的不到1.0%，在截至2021年12月31日的一年中佔總合併淨銷售額的不到1.0%。
信用風險
信用風險是指客户未能按照合同條款付款而造成損失的可能性。在授予信貸之前，每個客户都會在承保過程中接受評估，考慮到潛在客户的財務狀況、過去的支付經驗、信用局信息以及其他可能影響客户支付能力的財務和質量因素。具體的信用評估和標準的行業信用評分模型用於執行此評估。作為正常業務過程的一部分，客户的財務狀況受到持續監測。該公司的一些客户槓桿率很高，或者在其他方面受到自己的經營和監管風險的影響。根據這些客户賬户審查和全球經濟的持續不確定性，截至2021年12月31日，該公司已建立了2820萬美元的信貸損失撥備。
該公司擁有龐大、多樣化的客户基礎，沒有高度集中於任何單一客户賬户。在截至2021年12月31日的年度內，公司最大客户的淨銷售額佔公司淨銷售額的比例不到5%。即使本公司的信用審查和分析機制運作正常，本公司在與客户和其他各方進行交易時也可能遭受財務損失。客户不付款或不履行情況的任何增加都可能對公司的經營業績和財務狀況產生不利影響。經濟中斷，包括新冠肺炎大流行的影響，可能會導致未來大量的費用。本公司正繼續積極關注新冠肺炎疫情的形勢和相關風險。
商品風險
該公司在印刷業務中使用的主要原材料是紙張、油墨和能源。目前，公司的原材料供應可從眾多供應商處獲得，但根據市場情況，由於供應鏈短缺和高於預期的通脹，目前的供應面臨壓力。作為採購過程的一部分，該公司通常根據與供應商確定的市場價格購買這些原材料。這些原材料的價格隨着時間的推移而波動，導致公司的淨銷售額和銷售成本出現波動。這種波動可能會持續下去，該公司未來可能會遇到原材料成本上升的情況，因為整個紙張、油墨和能源市場的價格預計仍將超出其控制範圍。造紙廠永久或臨時關閉，以及造紙廠獲得原材料、轉換為生產其他類型的紙張以及運輸所生產的紙張的能力，也可能對紙張的價格和可用性產生不利影響。
該公司使用的紙張大約有一半是由其客户直接提供的。對於那些不直接供應紙張的客户，該公司通過與領先的紙張供應商談判，利用其採購效率供應紙張，使用各種紙張等級、重量和尺寸，不依賴任何一家供應商。此外，本公司一般在印刷過程中的紙張和其他關鍵原材料的銷售合同中包含價格調整條款。儘管這些條款總體上緩解了紙張價格風險，但較高的紙張價格和緊張的紙張供應，以及美國進口或貿易法規的變化，可能會對客户對印刷產品的需求產生影響。該公司的營運資金要求，包括季節性的影響，通過其客户直接購買紙張得到了部分緩解。
該公司生產其印刷生產中使用的大部分油墨，使其能夠控制關鍵投入的質量、成本和供應。墨水製造過程的原材料是從各種供應商的外部購買的。油墨和油墨部件的價格和可用性可能會受到部件原材料、勞動力和運輸的可用性的不利影響。
該公司一般不能將電力和天然氣能源價格上漲對其製造成本的影響轉嫁給客户，能源價格上漲導致其某些業務的製造成本上升。該公司在適當的時候通過天然氣套期保值來降低其風險。然而，在其物流業務中，該公司能夠將燃油價格上漲的很大一部分直接轉嫁給客户。
如果其他原材料的成本增加，而本公司無法提高其產品的售價，則本公司的利潤率可能會下降。
因此，管理層認為，紙張和其他原材料價格假設10%的變動不會對公司的綜合年度經營業績或現金流產生重大的直接影響；然而，大宗商品價格的大幅上漲或供應緊張可能會影響未來客户對印刷產品的需求。
Item 8. 財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致Quad/Graphics，Inc.股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了Quad/Graphics，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的兩個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩年內每年的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2022年2月23日的報告對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入-請參閲合併財務報表附註1和附註2
關鍵審計事項説明
該公司確認將承諾的產品或服務的控制權轉讓給客户後的收入，其數額反映了公司預期從這些產品或服務的交換中獲得的對價。該公司擁有不同的產品和服務線，這些產品和服務涉及不同程度的管理判斷和收入確認時間。
我們將收入確定為關鍵審計事項，是因為產品和服務線的多樣性以及獲得的審計證據的多樣性，因為每個賬單安排都是獨一無二的，這要求審計師在設計和執行審計程序以評估管理層估計和與收入確認相關的審計證據的適當性時，需要更高的審核員判斷力和更大的努力程度。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與收入相關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了與收入確認流程相關的控制措施的有效性。
•我們評估了管理層與收入確認相關的重要會計政策的合理性。
•我們選擇了一個有記錄的收入交易樣本，並執行了以下程序：
◦獲取客户來源文件和每次選擇的合同，包括主協議和相關修訂，以評估管理層是否適當考慮了相關合同條款。
◦評估管理層對其會計政策的應用，並通過將管理層的結論與基礎主協議和任何相關修訂進行比較，測試特定業績義務的收入確認。
◦測試管理層計算收入的數學準確性以及財務報表中確認的收入的相關時間。
/s/德勤律師事務所
威斯康星州密爾沃基
2022年2月23日
自2002年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致Quad/Graphics，Inc.股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們已根據下列標準對Quad/Graphics，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的綜合財務報表和我們2022年2月23日的報告，對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)
威斯康星州密爾沃基
2022年2月23日
Quad/Graphics，Inc.
合併業務報表
(單位為百萬，每股數據除外) | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 淨銷售額 | | | | | |
| 產品 | $ | 2,247.1 | | | $ | 2,228.7 | | | |
| 服務 | 713.3 | | | 700.9 | | | |
| 總淨銷售額 | 2,960.4 | | | 2,929.6 | | | |
| 銷售成本 | | | | | |
| 產品 | 1,861.0 | | | 1,831.5 | | | |
| 服務 | 528.9 | | | 503.3 | | | |
| 銷售總成本 | 2,389.9 | | | 2,334.8 | | | |
| 運營費用 | | | | | |
| 銷售、一般和行政費用 | 326.0 | | | 335.1 | | | |
| 出售和回租收益 | (24.5) | | | — | | | |
| 折舊及攤銷 | 157.3 | | | 181.6 | | | |
| 重組、減值和交易相關費用 | 18.9 | | | 124.1 | | | |
| | | | | |
| 總運營費用 | 2,867.6 | | | 2,975.6 | | | |
| 持續經營的營業收入(虧損) | 92.8 | | | (46.0) | | | |
| 利息支出 | 59.6 | | | 68.8 | | | |
| 養老金淨收入 | (14.5) | | | (10.5) | | | |
| 債務清償損失 | 0.7 | | | 1.8 | | | |
| 所得税前持續經營收益(虧損)和未合併實體的權益(收益)虧損 | 47.0 | | | (106.1) | | | |
| 所得税費用 | 9.5 | | | 0.3 | | | |
| 未合併實體的權益(收益)虧損前的持續經營收益(虧損) | 37.5 | | | (106.4) | | | |
| 未合併實體的權益(收益)虧損 | (0.3) | | | 0.2 | | | |
| 持續經營淨收益(虧損) | 37.8 | | | (106.6) | | | |
| 非持續經營虧損，税後淨額 | — | | | (21.9) | | | |
| 淨收益(虧損) | 37.8 | | | (128.5) | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨虧損 | — | | | (0.2) | | | |
| Quad普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 37.8 | | | $ | (128.3) | | | |
| | | | | |
| 可歸屬於Quad普通股股東的每股收益(虧損) | | | | | |
| 基本信息： | | | | | |
| 持續運營 | $ | 0.74 | | | $ | (2.10) | | | |
| 停產經營 | — | | | (0.43) | | | |
| 可歸屬於Quad普通股股東的每股基本收益(虧損) | $ | 0.74 | | | $ | (2.53) | | | |
| | | | | |
| 稀釋： | | | | | |
| 持續運營 | $ | 0.71 | | | $ | (2.10) | | | |
| 停產經營 | — | | | (0.43) | | | |
| QUAD普通股股東應佔每股攤薄收益(虧損) | $ | 0.71 | | | $ | (2.53) | | | |
| | | | | |
| 已發行普通股加權平均數 | | | | | |
| 基本信息 | 51.3 | | | 50.6 | | | |
| 稀釋 | 53.0 | | | 50.6 | | | |
請參閲合併財務報表附註。
Quad/Graphics，Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(單位：百萬) | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 37.8 | | | $ | (128.5) | | | |
| | | | | |
| 其他綜合收益(虧損) | | | | | |
| 翻譯調整 | | | | | |
| 外幣折算調整 | (8.2) | | | 0.9 | | | |
| 對外國子公司的長期貸款的折算 | (1.1) | | | (0.7) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 總平移調整 | (9.3) | | | 0.2 | | | |
| | | | | |
| 外幣換算調整的重新分類 | (2.7) | | | — | | | |
| | | | | |
| 利率互換調整 | 7.1 | | | (7.5) | | | |
| | | | | |
| 養老金福利計劃調整 | | | | | |
| 期間產生的淨收益 | 20.4 | | | 3.2 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 計入淨收益(虧損)的養老金福利計劃的結算費用 | 0.9 | | | 0.1 | | | |
| | | | | |
| 養老金福利計劃調整總額 | 21.3 | | | 3.3 | | | |
| | | | | |
| 税前其他綜合收益(虧損) | 16.4 | | | (4.0) | | | |
| | | | | |
| 與其他綜合收益(虧損)項目相關的所得税影響 | (6.3) | | | (0.1) | | | |
| | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | 10.1 | | | (4.1) | | | |
| | | | | |
| 綜合收益(虧損)總額 | 47.9 | | | (132.6) | | | |
| | | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的綜合虧損 | — | | | (0.2) | | | |
| | | | | |
| Quad普通股股東應佔綜合收益(虧損) | $ | 47.9 | | | $ | (132.4) | | | |
請參閲合併財務報表附註。
Quad/Graphics，Inc.
合併資產負債表
(單位為百萬，每股數據除外) | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 179.9 | | | $ | 55.2 | |
應收賬款減去信貸損失準備金#美元28.22021年12月31日為百萬美元，33.8在2020年12月31日 | 362.0 | | | 399.1 | |
| 盤存 | 226.2 | | | 170.2 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 41.0 | | | 54.7 | |
| | | |
| 流動資產總額 | 809.1 | | | 679.2 | |
| 財產、廠房和設備--淨值 | 727.0 | | | 884.2 | |
| 經營性租賃使用權資產-淨額 | 125.7 | | | 81.0 | |
| 商譽 | 86.4 | | | 103.0 | |
| 其他無形資產-淨額 | 75.3 | | | 104.3 | |
| 非合併實體的權益法投資 | — | | | 2.6 | |
| | | |
| 其他長期資產 | 66.5 | | | 73.4 | |
| | | |
| 總資產 | $ | 1,890.0 | | | $ | 1,927.7 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 應付帳款 | $ | 367.3 | | | $ | 320.0 | |
| 其他流動負債 | 314.3 | | | 310.8 | |
| 短期債務和長期債務的流動部分 | 245.6 | | | 20.7 | |
| 融資租賃義務的當期部分 | 1.8 | | | 2.8 | |
| 經營租賃義務的當期部分 | 28.1 | | | 28.4 | |
| | | |
| 流動負債總額 | 957.1 | | | 682.7 | |
| 長期債務 | 554.9 | | | 902.7 | |
| 融資租賃義務 | 1.4 | | | 2.0 | |
| 經營租賃義務 | 99.8 | | | 54.5 | |
| 遞延所得税 | 11.9 | | | 4.2 | |
| 其他長期負債 | 128.1 | | | 196.8 | |
| | | |
| 總負債 | 1,753.2 | | | 1,842.9 | |
| 承付款和或有事項(附註11) | | | |
| 股東權益(附註19) | | | |
優先股，$0.01面值；授權：0.5百萬股；已發行：無 | — | | | — | |
普通股，A類，$0.025面值；授權：105.0百萬股；已發行：41.72021年12月31日，百萬股，以及40.4截至2020年12月31日，百萬股 | 1.0 | | | 1.0 | |
普通股，B類，$0.025面值；授權：80.0百萬股；已發行：13.52021年12月31日和2020年12月31日的百萬股 | 0.4 | | | 0.4 | |
普通股，C類，$0.025面值；授權：20.0百萬股；已發行：0.52021年12月31日和2020年12月31日的百萬股 | — | | | — | |
| 額外實收資本 | 839.3 | | | 833.1 | |
國庫股，按成本價計算，1.42021年12月31日，百萬股，以及0.8截至2020年12月31日，百萬股 | (14.9) | | | (13.1) | |
| 累計赤字 | (527.8) | | | (566.0) | |
| 累計其他綜合損失 | (161.2) | | | (171.3) | |
| Quad的股東權益 | 136.8 | | | 84.1 | |
| 非控制性權益 | — | | | 0.7 | |
| 股東權益和非控股權益總額 | 136.8 | | | 84.8 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 1,890.0 | | | $ | 1,927.7 | |
請參閲合併財務報表附註。
Quad/Graphics，Inc.
合併現金流量表
(單位：百萬) | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 37.8 | | | $ | (128.5) | | | |
| 對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 157.3 | | | 181.6 | | | |
| 減損費用 | 34.9 | | | 75.6 | | | |
| 外幣換算調整的重新分類 | (2.7) | | | — | | | |
| 養老金計劃的和解費用 | 0.9 | | | — | | | |
| | | | | |
| 債務發行成本攤銷和原發行折價 | 3.0 | | | 2.6 | | | |
| 債務清償損失 | 0.7 | | | 1.8 | | | |
| 基於股票的薪酬 | 6.2 | | | 10.6 | | | |
| 出售或處置財產、廠房和設備的收益 | (49.0) | | | (1.8) | | | |
| 出售業務的(收益)損失 | (20.9) | | | 3.5 | | | |
| 財產保險索賠收益 | (13.4) | | | (4.7) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 遞延所得税 | 5.3 | | | 48.5 | | | |
| 未合併實體的權益(收益)虧損 | (0.3) | | | 0.2 | | | |
| | | | | |
| 營業資產和負債變動-扣除收購和資產剝離後的淨額： | | | | | |
| 應收賬款 | 12.7 | | | 72.8 | | | |
| 盤存 | (58.3) | | | 45.8 | | | |
| 預付費用和其他流動資產 | 8.1 | | | 0.2 | | | |
| 應付帳款和其他流動負債 | 49.0 | | | (90.5) | | | |
| 其他 | (34.8) | | | (27.5) | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | 136.5 | | | 190.2 | | | |
| | | | | |
| 投資活動 | | | | | |
| 購置物業、廠房及設備 | (50.0) | | | (61.0) | | | |
| 未合併實體的成本投資 | (1.4) | | | (0.5) | | | |
| 出售財產、廠房和設備所得收益 | 126.3 | | | 7.4 | | | |
| 出售企業所得收益 | 39.7 | | | 61.3 | | | |
| 財產保險索賠的收益 | 15.0 | | | 4.8 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 收購業務-扣除收購現金後的淨額 | — | | | (2.2) | | | |
| 其他投資活動 | (0.2) | | | (0.1) | | | |
| 投資活動提供的淨現金 | 129.4 | | | 9.7 | | | |
| | | | | |
| 融資活動 | | | | | |
| 發行長期債券所得款項 | 15.9 | | | 1.0 | | | |
| 償還長期債務 | (139.5) | | | (177.9) | | | |
| 支付融資租賃義務 | (3.0) | | | (7.4) | | | |
| 循環信貸借款 | 445.1 | | | 350.6 | | | |
| 循環信貸安排付款 | (440.5) | | | (351.7) | | | |
| 支付發債成本和融資費 | (5.9) | | | (2.7) | | | |
| 非控股權益的所有權變更 | (1.9) | | | (22.4) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 贖回股權獎勵以支付僱員的納税義務 | (1.1) | | | (1.0) | | | |
| 支付現金股利 | (1.4) | | | (9.5) | | | |
| 其他融資活動 | (8.6) | | | (2.6) | | | |
| 用於融資活動的淨現金 | (140.9) | | | (223.6) | | | |
| 匯率對現金和現金等價物的影響 | (0.3) | | | 0.2 | | | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 124.7 | | | (23.5) | | | |
| 年初現金及現金等價物 | 55.2 | | | 78.7 | | | |
| 年終現金和現金等價物 | $ | 179.9 | | | $ | 55.2 | | | |
請參閲合併財務報表附註。
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合併股東權益報表
(單位：百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容
實繳
資本 | | 庫存股 | | 累計
赤字 | | 累計
其他
全面
損失 | | Quad的股東
權益 | | 非控制性
利益 | | |
| 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | | |
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| 2020年1月1日的餘額 | 54.3 | | | $ | 1.4 | | | $ | 847.4 | | | (1.6) | | | $ | (31.5) | | | $ | (429.8) | | | $ | (167.2) | | | $ | 220.3 | | | $ | 17.7 | | | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (128.3) | | | — | | | (128.3) | | | (0.2) | | | |
| 非控股權益的所有權變更 | — | | | — | | | (5.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5.4) | | | (16.8) | | | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | | | — | | | |
| 養老金福利計劃負債調整，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.3 | | | 3.3 | | | — | | | |
| 扣除税收後的利率掉期調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7.6) | | | (7.6) | | | — | | | |
宣佈的現金股息($0.15每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7.9) | | | — | | | (7.9) | | | — | | | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 10.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10.7 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行股票獎勵，扣除其他活動後的淨額 | 0.1 | | | — | | | (19.6) | | | 1.0 | | | 19.4 | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | |
| 贖回股權獎勵以支付僱員的納税義務 | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | (1.0) | | | — | | | — | | | (1.0) | | | — | | | |
| 2020年12月31日的餘額 | 54.4 | | | $ | 1.4 | | | $ | 833.1 | | | (0.8) | | | $ | (13.1) | | | $ | (566.0) | | | $ | (171.3) | | | $ | 84.1 | | | $ | 0.7 | | | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37.8 | | | — | | | 37.8 | | | — | | | |
| 非控股權益的所有權變更 | — | | | — | | | (0.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.9) | | | (0.7) | | | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9.6) | | | (9.6) | | | — | | | |
| 外幣換算調整的重新分類 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.7) | | | (2.7) | | | — | | | |
| 養老金福利計劃負債調整，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16.8 | | | 16.8 | | | — | | | |
| 扣除税收後的利率掉期調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.6 | | | 5.6 | | | — | | | |
| 宣佈的現金股利的應計沖銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | | | 0.4 | | | — | | | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 6.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6.2 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行股票獎勵，扣除其他活動後的淨額 | 1.3 | | | — | | | 0.9 | | | (0.4) | | | (0.7) | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | |
| 贖回股權獎勵以支付僱員的納税義務 | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | (1.1) | | | — | | | — | | | (1.1) | | | — | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | 55.7 | | | $ | 1.4 | | | $ | 839.3 | | | (1.4) | | | $ | (14.9) | | | $ | (527.8) | | | $ | (161.2) | | | $ | 136.8 | | | $ | — | | | |
請參閲合併財務報表附註。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注1。主要會計政策的列報和彙總依據
業務性質-作為全球營銷解決方案合作伙伴，Quad利用其50多年來卓越的平臺、創新、強大的文化和社會宗旨，為其客户、員工和社區創造更好的方式。該公司的綜合營銷平臺消除了整個營銷過程中的摩擦，從而幫助品牌和營銷者降低複雜性，提高效率，並增強營銷支出效益。Quad為其客户提供完整的全線營銷服務，為現場服務提供無與倫比的規模，並在營銷戰略、創意解決方案、媒體部署和營銷管理服務方面擴大專業知識。憑藉以客户為中心的方法，推動公司不斷完善和發展其產品，結合尖端技術、先進的數據和分析以及單一來源的簡單性，公司擁有資源和知識來幫助各種客户瞄準、更深入地吸引和發展多個垂直市場的受眾。
包括老牌和新興行業，如零售、出版、消費技術、消費者
包裝商品、金融服務、保險、醫療保健和直接面向消費者。
該公司主要經營印刷業的商業印刷部分，作為零售插頁、出版物、目錄、特殊興趣出版物、期刊、直郵、目錄、店內營銷和促銷、包裝、報紙、定製印刷產品、其他商業和特種印刷產品以及全球紙張採購的印刷商。該公司為多個行業提供的產品和服務主要銷往北美、南美和歐洲。此外，該公司還在中美洲和亞洲的多個終端市場戰略採購包裝產品製造。
合併原則和列報依據-隨附的綜合財務報表包括公司及其全資和控股子公司的賬目，並已根據公認會計原則編制。被收購企業的經營業績和賬目自收購之日起計入綜合財務報表(見附註3，“戰略投資”)。
對公司既有能力施加重大影響但不能控制的實體的投資，以及對以下實體的所有權權益的投資50%或更少，但大於20%是使用權益會計方法核算的。對公司沒有施加重大影響或控制且所有權權益低於以下的實體的投資20%是使用成本會計方法核算的。公司間交易和餘額已在合併中沖銷。
停產運營-根據會計準則編纂(ASC)205-20，公司圖書業務的運營結果已報告為截至2020年12月31日的年度的非持續運營-停產運營。圖書業務的出售在2020年完成。除非另有説明，與非持續經營有關的財務信息已從合併財務報表的所有相關附註中剔除。有關該公司出售其圖書業務的信息，請參閲附註4“非持續經營”中的所有必要披露和進一步信息。
海外業務-以外幣計價的資產和負債按各自資產負債表日的匯率換算成美元。收入和費用項目按各自期間的平均匯率折算。匯率波動引起的換算調整在綜合股東權益表中作為累計其他全面收益(虧損)的單獨組成部分記錄，而交易損益則在綜合經營表上的銷售、一般和行政費用中記錄。外匯交易造成了#美元的損失。2.9在截至2021年12月31日的年度內虧損100萬美元2.0在截至2020年12月31日的一年中，
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
公司有一個49截至2021年12月31日，在總部位於巴西聖保羅的商業印刷商PULULAL中擁有%的權益。本公司採用權益會計方法對該實體進行會計核算。本公司在多業務(盈利)虧損中的權益計入本公司綜合經營報表中未合併實體(盈利)虧損的權益中，並計入國際分部。從權益法被投資人那裏收到的分配遵循分配方法的性質，其中每個分配都是根據付款來源進行評估的，並被歸類為經營性現金流入或投資性現金流入。2022年1月，該公司以多元出售其投資。作為計劃出售的結果，該公司記錄了一美元32.1截至2021年12月31日的年度內減值費用為100萬英鎊。截至2021年12月31日，Quad沒有其他重要的未合併實體。
預算的使用-編制合併財務報表需要使用管理層的估計和假設，這些估計和假設影響報告的資產和負債，披露合併財務報表日期的或有資產和負債，以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。估計數用於核算項目和事項，包括但不限於：壞賬準備、存貨陳舊、資產估值和使用年限、養老金和退休後福利、自我保險準備金、基於股票的補償、税收、重組和其他撥備和或有事項。
收入確認-公司根據控制權移交給客户的時間或服務完成並被客户接受的時間確認其產品和服務收入。根據與某些客户達成的協議，公司可能會儲存產品以備將來交貨。在這些情況下，公司可能會因其提供的服務而收取倉庫管理費。產品退貨並不重要，因為產品是定製的；但是，公司會根據歷史經驗和已知趨勢，在銷售時按估計的客户津貼金額累算。
服務收入在提供服務時確認。與公司成像業務相關的收入，包括數字內容管理、攝影、色彩服務和頁面製作，通常在完成服務並被客户接受後，根據合同條款予以確認。與該公司物流業務相關的收入，包括印刷品的交付，在服務完成時確認。
公司所賺取的某些收入需要判斷，以確定收入是否應作為代理記錄為毛收入或扣除相關成本後的淨額。第三方運輸和搬運成本(主要是在公司的物流業務中)的賬單以及自付費用在綜合經營報表中的淨銷售額和銷售成本中記錄。公司的許多業務都在加工材料，主要是紙張，這些材料可以由客户直接供應，也可以由公司購買並出售給客户。客户提供的紙張沒有確認任何收入。公司提供的紙張的收入按毛數確認。
副產品回收-公司在綜合經營報表中將副產品回收作為產品銷售成本的降低列報。副產品回收歸類為銷售成本的降低，將副產品回收的收益與相應的製造成本相一致。
金融工具-該公司使用衍生金融工具來對衝作為持續業務的一部分而存在的利率、商品和外匯風險，包括利率互換協議、天然氣遠期購買合同和外匯合同。作為一項政策，本公司不從事投機或槓桿交易，也不持有或發行用於交易目的的金融工具。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
衍生工具在綜合資產負債表上記錄為資產或負債，按其公允價值計量。如果該衍生工具被指定為公允價值對衝，則衍生工具的公允價值變動和可歸因於對衝風險的對衝項目的變動將在收益中確認。如果衍生工具被指定為現金流對衝，衍生工具公允價值變動的有效部分將被記錄為累計其他全面收益(虧損)的組成部分，並在套期保值項目影響收益時在合併經營報表中確認。
套期保值公允價值變動中的無效部分微不足道，並在收益中確認。衍生工具的現金流量作為現金流量或公允價值套期保值計入合併現金流量表，與被套期保值項目屬於同一類別。
公允價值計量-公司對在其合併財務報表中以公允價值確認或披露的所有資產和負債實行公允價值會計。公允價值是指在計量日出售資產或支付在市場參與者之間有序交易中轉移負債所獲得的金額。在釐定須按公允價值記錄的資產及負債的公允價值計量時，本公司會考慮本金或最有利的市場，以及市場參與者在為資產或負債定價時會使用的基於市場的風險計量或假設。進一步討論見附註15，“金融工具和公允價值計量”。
研究與開發-與開發新產品或調整現有產品有關的研究和開發費用在發生時計入銷售成本，總額為#美元。3.1百萬美元和$3.0在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內分別為100萬美元。
現金和現金等價物及限制性現金-公司認為所有原始到期日為三個月或更少的現金等價物。
應收賬款-應收賬款是扣除信貸損失準備金後的應收賬款。不是單個客户包括超過52021年或2020年公司合併淨銷售額的%，或5截至2021年12月31日或2020年12月31日，公司合併應收賬款的百分比。2020年1月1日，本公司通過了會計準則更新2016-13年度“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)，改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模式。這種新的減值模型，也被稱為當前的預期信用損失(“CECL”)模型，是基於預期損失而不是已發生的損失。根據ASC 326-金融工具—信用損失根據美國會計準則(“ASC 326”)，本公司須根據歷史經驗、當前狀況及合理預測，計量金融工具(包括應收貿易賬款)的預期信貸損失。關於影響壞賬準備的交易的進一步討論，見附註7，“應收賬款”。
盤存-庫存包括材料、勞動力和工廠間接費用，並以成本或可變現淨值中較低的值表示。在2021年12月31日和2020年12月31日，所有庫存都採用先進先出的方法進行估值。見附註8，“庫存”，瞭解公司庫存的組成部分。
租契-租約按使用權模式核算，該模式要求承租人在資產負債表上記錄所有租期超過12個月的租約的使用權資產和租賃負債。租賃分為融資型或經營型，其分類影響費用確認模式。有關其他會計政策，請參閲附註13，“租賃”。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
物業、廠房和設備-財產、廠房和設備按成本入賬，並在資產的估計使用年限內使用直線折舊，以便進行財務報告。見附註9，“物業、廠房和設備”，瞭解公司物業、廠房和設備的組成部分。延長現有資產使用壽命的重大改進被資本化並計入資產賬户。維修及保養(不會顯著改善或延長有關資產的使用壽命)於產生時計入費用。租賃改進按租賃期或各自資產的估計使用年限中較短者折舊。當資產報廢或處置時，相關成本和累計折舊將被抵消，由此產生的收益或虧損將在公司的綜合經營報表中確認。 | | | | | | | | |
| 資產類別 | | 使用壽命範圍 |
| 建築物 | | 10至40年數 |
| 機器設備 | | 3至15年數 |
| 其他 | | 3至10年數 |
其他無形資產-可識別的無形資產除商譽外予以確認，並在其估計使用壽命內攤銷。
長壽及其他無形資產減值-每當發生表明資產賬面價值可能無法收回的事件和情況時，公司就評估長期資產和其他無形資產(其中最重要的是財產、廠房和設備；使用權資產和客户關係無形資產)。確定是否已發生減值通常需要各種估計和假設，包括確定哪些現金流與潛在減值資產直接相關、現金流將發生的使用年限、其金額以及資產的剩餘價值(如果有的話)。反過來，評估是否存在減值虧損需要確定可恢復性，這通常是根據按未貼現基礎從預期未來運營現金流中收回資產餘額的能力來估計的。如確定存在減值，則任何相關減值損失將根據資產的公允價值和賬面價值的差額計算。
商譽-截至10月31日，每年對商譽進行減值審查，如果事件或情況變化表明，報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值，則會更頻繁地審查商譽。在進行這一分析時，本公司將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。公允價值是根據報告單位將產生的可比公司市場估值和/或預期未來貼現現金流估計的。如果賬面價值超過報告單位的公允價值，減值損失將計入確定期間的運營。進一步討論見附註6，“商譽和其他無形資產”。
所得税-公司按照資產負債法核算所得税，這要求確認財務報表中報告的項目的預期未來税收後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法，遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和税基之間的差額，使用預期差額將被沖銷的年度的現行税率來計量的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈生效日期在內的期間的收入中確認。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
公司記錄的遞延税淨資產達到公司認為這些資產更有可能變現的程度。這一決定是基於所有可用的正面和負面證據，包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、預測的未來應税收入、税務籌劃戰略和最近的財務操作。如果公司確定遞延所得税資產未來不會完全變現，則建立或增加估值津貼，以反映資產更有可能變現的金額，這將增加公司的所得税撥備。於估值免税額設立後一段期間，如本公司確定相關遞延所得税資產將於未來變現超過其記錄淨額，則將作出調整以減少相關估值免税額，這將減少本公司的所得税撥備。
本公司定期接受國內外税務機關的審計。這些審計偶爾會導致建議的評估，最終解決方案可能會導致公司欠下額外的税款，在某些情況下，包括罰款和利息。本公司於其綜合財務報表中確認税務狀況時，該狀況經税務機關審核後極有可能得以維持。這一已確認的税收狀況然後以最終結算時更有可能被確認的最大利益來衡量。公司確認所得税支出中與未確認税收優惠相關的利息和罰款。
確定該公司在世界各地的税收撥備和相關税收資產和負債需要使用重大判斷來估計GAAP應用和複雜税法解釋中的不確定因素的影響。在正常的業務過程中，有交易和計算，最終的税收結果是不確定的。如果需要公允市價來計量符合GAAP目的的税務資產或負債，本公司會定期獲得獨立的第三方協助，以確認該價值是根據美國國税局公允市價準則確定的。雖然該公司認為其所採取的立場得到了適當的支持，但某些立場可能會被税務當局成功挑戰。以與管理層預期不符的方式解決這些不確定因素可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大影響。本公司適用權威性“不確定税務頭寸會計指引”的規定，確定針對不確定税收頭寸應確認的適當税收優惠額度。該公司全球税收撥備的確定包括與不確定的税收狀況有關的已確認税收優惠金額的任何變化的影響。進一步的討論見附註14，“所得税”。
養老金計劃-該公司假設某些凍結的資金不足的固定福利養老金計劃是2010年World Color Press收購的一部分。養卹金計劃費用使用精算方法確定，並通過繳費提供資金。該公司根據各種精算假設(包括貼現率、假定回報率和死亡率)記錄與其養老金計劃相關的金額。該公司每年審查其精算假設，並在適當的時候根據當前的比率和趨勢修改這些假設。修訂的影響會立即在綜合資產負債表中確認，但一般會在未來期間攤銷為營業收入，遞延金額計入綜合資產負債表中的累計其他全面虧損。該公司認為，根據其經驗、市場狀況以及精算師和投資顧問的意見，在記錄其計劃下的義務時使用的假設是合理的。為了計算計劃資產的預期收益，這些資產按公允價值估值。當一個事件同時導致削減和和解時，削減在和解之前計入。該公司衡量固定福利計劃資產和預計福利義務的計量日期為12月31日。
由於收購了World Color Press，該公司此前曾參與MEPPS。由於MEPP資金嚴重不足，本公司已退出所有重要的MEPP，代之以公司贊助的“現收現付”固定繳費計劃(Quad為Quad員工提供的退休福利形式)，取而代之的是工會贊助的“未來付款承諾”固定福利計劃。作為退出決定的結果，該公司記錄了作為世界彩色印刷機一部分的MEPP的退出責任
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
基於從MEPP受託人那裏收到的信息的採購價格分配過程。有關詳細討論，請參閲註釋16，“員工退休計劃”。
基於股票的薪酬-公司根據授予時票據的公允價值，確認歸屬期間向員工和董事發放的所有基於股票的獎勵的基於股票的薪酬支出。股權獎勵在初始發行日按公允價值計入負債，並在每個報告期按公允價值重新計量，公允價值變動在綜合經營報表中計入銷售、一般和行政費用。進一步的討論見附註18，“股權激勵計劃”。
累計其他綜合收益(虧損)-累計其他全面收益(虧損)主要包括養老金計劃、外幣換算調整和利率掉期調整的未確認精算損益和前期服務成本，並在合併股東權益表中列報。進一步討論見附註20，“累計其他全面損失”。
新冠肺炎大流行的影響和應對-新冠肺炎疫情已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、現金流、運營結果、供應鏈和原材料供應產生負面影響，儘管全面程度仍不確定。在整個大流行期間，該公司實施了降低成本和節約現金的舉措，以應對大流行對其業務的影響。該公司還在2020年第二季度修訂了其高級擔保信貸安排，以在截至2021年9月30日的財政季度提供一定的財務契約減免。隨着抗擊新冠肺炎疫情的不斷取得進展，本公司受到的影響較前幾個時期有所減輕，特別是在2020年第二季度和第三季度受到嚴重影響的情況下。該公司繼續評估影響，並可能在必要時實施額外的成本降低措施。新冠肺炎疫情削弱了對該公司產品和服務的需求，導致銷售額下降，目前尚不確定一旦情況繼續改善，這種需求減弱將對未來的銷售產生什麼影響。這場流行病還擾亂了公司的供應鏈，導致公司原材料、分銷和勞動力內部的通脹成本壓力不斷上升。新冠肺炎對公司業務、財務狀況、現金流、運營結果、供應鏈和原材料供應的最終影響將取決於未來的發展，包括疫情的持續時間及其對全球經濟影響的相關持續時間，所有這些都仍不確定。
補充現金流信息—下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的某些補充現金流信息： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 支付的利息，扣除資本化金額後的淨額 | $ | 41.8 | | | $ | 52.3 | | | |
| 已繳所得税 | 4.3 | | | 2.7 | | | |
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| 非現金融資租賃追加 | 1.4 | | | 1.4 | | | |
| 非現金經營租賃追加 | 74.6 | | | 15.0 | | | |
| 收購業務： | | | | | |
| 收購資產扣除現金後的公允價值 | — | | | 5.0 | | | |
| 承擔的負債 | — | | | (2.8) | | | |
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| 收購業務-扣除收購現金後的淨額 | $ | — | | | $ | 2.2 | | | |
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注2. 收入確認
收入分解
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度按公司運營部門以及主要產品和服務提供的分類收入的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國印刷品
及相關服務 | | 國際 | | 總計 |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | |
| 目錄、出版物、零售插頁和目錄 | $ | 1,368.6 | | | $ | 231.5 | | | $ | 1,600.1 | |
| 直郵及其他印刷品 | 558.9 | | | 78.8 | | | 637.7 | |
| 其他 | 8.3 | | | 1.0 | | | 9.3 | |
| 總產品 | 1,935.8 | | | 311.3 | | | 2,247.1 | |
| 物流服務 | 345.8 | | | 19.5 | | | 365.3 | |
| 影像、營銷服務和其他服務 | 347.0 | | | 1.0 | | | 348.0 | |
| 總服務量 | 692.8 | | | 20.5 | | | 713.3 | |
| 總淨銷售額 | $ | 2,628.6 | | | $ | 331.8 | | | $ | 2,960.4 | |
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | |
| 目錄、出版物、零售插頁和目錄 | $ | 1,402.0 | | | $ | 230.0 | | | $ | 1,632.0 | |
| 直郵及其他印刷品 | 538.3 | | | 53.3 | | | 591.6 | |
| 其他 | 3.7 | | | 1.4 | | | 5.1 | |
| 總產品 | 1,944.0 | | | 284.7 | | | 2,228.7 | |
| 物流服務 | 357.2 | | | 17.2 | | | 374.4 | |
| 影像、營銷服務和其他服務 | 326.4 | | | 0.1 | | | 326.5 | |
| 總服務量 | 683.6 | | | 17.3 | | | 700.9 | |
| 總淨銷售額 | $ | 2,627.6 | | | $ | 302.0 | | | $ | 2,929.6 | |
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產品和服務的性質
該公司根據控制權移交給客户的時間或服務完成並被客户接受的時間確認其產品和服務收入。
提供的產品主要由該公司的印刷業務組成，其中包括零售插頁、出版物、目錄、特殊興趣出版物、期刊、直郵、目錄、店內營銷和促銷、包裝、報紙、定製印刷產品、其他商業和特種印刷產品以及全球紙張採購。
該公司將其物流業務視為服務，其中包括印刷品的交付。提供的服務還包括與該公司成像業務相關的收入，其中包括數字內容管理、攝影、色彩服務、頁面製作、營銷服務、媒體規劃和投放、設施管理和醫療服務。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
履行義務
在合同開始時，公司評估其與客户的合同中承諾的產品和服務，並確定每一項向客户轉讓獨特產品或服務的承諾的履行義務。為了確定履約義務，公司考慮合同中承諾的貨物或服務，無論它們是明確聲明的還是由慣例商業慣例默示的。公司確定以下不同的產品和服務代表單獨的履行義務：
•印前服務
•打印
•其他服務
對於印前和其他服務，公司在完成所執行的服務並由客户接受後的時間點確認收入。公司認為一旦提供服務就發生控制權轉移，因為公司有權獲得付款，客户擁有合法所有權以及所有權的風險和回報。
該公司在所有權轉讓和損失風險轉移時確認其印刷收入，這是在發貨給客户時的時間點，並在對可收藏性有合理保證的情況下確認。與該公司物流業務相關的收入，包括印刷品的交付，都包括在印刷業績義務中，並在服務完成後的某個時間點確認。根據與某些客户達成的協議，公司可能會儲存產品以備將來交貨。在這些情況下，公司可能會因其提供的服務而收取倉庫管理費。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年裏，來自倉庫管理費的收入並不重要。
公司所賺取的某些收入需要判斷，以確定收入是否應記為本金，還是扣除代理相關成本後的淨額。第三方運輸和搬運成本(主要是在公司的物流業務中)的賬單以及自付費用在綜合經營報表中的淨銷售額和銷售成本中記錄。公司的許多業務都在加工材料，主要是紙張，這些材料可以由客户直接供應，也可以由公司購買並出售給客户。客户提供的紙張沒有確認任何收入。本公司提供的紙張的收入按毛數確認。在某些情況下，公司會打印郵寄給消費者的物品，並向客户收取郵資。在這些情況下，該公司作為代理，賬單在淨銷售額的基礎上進行記錄。
重要付款條款
與客户簽訂合同的付款條款和條件各不相同。該公司通常提供淨30天的標準條款。提供超過一年的延期付款期限不是本公司的標準商業慣例。公司可能會根據某些事實和情況提供現金折扣或預付款和延長期限。因此，當公司交付產品和服務的時間與付款時間不同時，公司將記錄合同資產或合同負債。
可變注意事項
在評估交易價格時，公司按合同分析所有適用的可變對價和非現金對價，並進行約束分析。該公司合同的性質產生了可變的對價，包括交易量回扣、信用、折扣和其他通常降低交易價格的類似項目。這些可變金額通常會根據銷售活動達到一定水平、合同簽訂時或在特定期限內付款而記入客户的貸方。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
產品退貨並不重要，因為產品是定製的；但是，公司會根據歷史經驗和已知趨勢，在銷售時按估計的客户津貼金額累算。
當交易價格需要分配給多個履約義務時，本公司使用調整後的市場評估方法估計的獨立銷售價格。
取得合約的費用
根據ASC 606-與客户的合同收入(下稱“ASC 606”)，本公司將銷售補償方案的某些銷售激勵措施資本化，用於直接歸因於獲得客户合同或續簽的成本，如果沒有獲得合同，這些成本就不會產生。本公司還推遲在合同開始時支付給客户的某些合同購置費用。獲得期限少於一年的合同的成本在發生時計入費用。對於合同超過一年的所有合同成本，本公司在合同的估計壽命內以直線方式攤銷獲得合同的成本，並按季度審查減值。影響獲得截至2021年12月31日年度合同成本的活動如下： | | | | | |
| 取得合約的費用 |
| 2021年1月1日的餘額 | $ | 8.7 | |
| 取得合約的費用 | 0.2 | |
| 攤銷成本以獲得合同 | (3.8) | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | 5.1 | |
實用的權宜之計
本公司已選擇應用ASC 606允許的下列實用權宜之計：
•對於與印刷合同相關的某些履約義務，公司選擇不披露下列未履行履約義務的價值：(1)最初預期期限為一年或更短的合同；(2)收入被確認為發票的合同；或(3)與未履行履約義務相關的可變對價合同。該公司擁有不是截至2021年12月31日，延長一年以上的合同中的數量承諾。
•當合同期限不到一年時，公司為獲得合同所發生的費用支付費用。
•由於產品或服務轉讓到付款之間的時間不到一年，因此不對重大融資部分的交易金額進行調整。
•本公司對運輸和搬運活動(包括郵費)進行會計處理，這些活動是在控制相關產品或服務轉移給客户後發生的，因此在運輸時被確認為履行活動。
•該公司的交易價格不包括從客户那裏收取的任何銷售税金額。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注3。戰略投資
Rise Interactive中的所有權變更
2020年6月15日，公司以美元的形式從之前的持有者手中購買了Rise的股權單位15.9百萬美元應付票據，於2020年10月1日全額支付，以及$1.02020年6月15日支付的百萬現金。此外，2020年6月15日，Rise以1美元的價格從Rise的前持有者手中購買並退出了股權單位5.4百萬現金。這些交易導致公司的所有權權益從57%至99%。2021年4月30日，Rise以美元的價格從Rise的前持有者手中購買並退出了股權單位1.9百萬現金。這項交易導致公司的所有權權益從99%至100%。公司開始合併公司合併財務報表中的上升結果，當時公司的股權持有量增加到572018年3月14日。Rise的經營業績中不屬於#年公司所有的部分43截至2020年6月15日12020年6月15日至2021年4月30日期間的淨收益(虧損)在合併經營報表上記錄為可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)。截至2020年12月31日，公司未擁有的淨資產部分被記錄為非控制性權益。
注4. 停產運營
2019年第三季度，該公司決定出售其美國圖書業務，作為審查其業務組合和剝離非公司轉型戰略核心資產的持續流程的一部分。因此，根據ASC 205-20的要求，本公司已將圖書業務歸類為非持續經營-停產運營。圖書業務主要包括三個設施：肯塔基州的凡爾賽、賓夕法尼亞州的費爾菲爾德和西弗吉尼亞州的馬丁斯堡。該公司的圖書業務歷來包括在美國印刷和相關服務部門以及核心印刷和相關服務報告部門。
2020年7月1日，該公司完成了將其位於肯塔基州凡爾賽的圖書製造廠出售給為圖書、雜誌、目錄和期刊出版商提供服務的CJK Group，Inc.7.0百萬美元的現金，並假設約為$3.0融資租賃債務為100萬美元，結果是10.1百萬美元與財產、廠房和設備有關的減值費用和#美元3.0在截至2020年12月31日的一年中，出售業務獲得了100萬美元的收益。該公司將出售所得用於減少債務。
2020年10月31日，該公司完成了將其位於賓夕法尼亞州費爾菲爾德和西弗吉尼亞州馬丁斯堡的圖書製造廠出售給貝裏維爾圖形公司(Berryville Graphics)的交易，貝裏維爾圖形公司是貝塔斯曼印刷集團(美國)的一個部門，貝塔斯曼印刷集團是一家媒體、服務和教育公司。14.2現金100萬美元，導致出售業務虧損美元3.5百萬澳元1.4在截至2020年12月31日的年度內，與物業廠房和設備相關的減值費用為100萬英鎊。該公司將出售所得用於減少債務。此次出售是之前宣佈的剝離公司圖書業務以優化其產品組合的戰略決定的最後一步。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
下表彙總了公司圖書業務的經營結果，這些業績包括在截至2020年12月31日的年度綜合營業報表中的非持續業務虧損中。 | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的年度 | | |
| | | | | |
| 總淨銷售額 | | | $ | 79.4 | | | |
| 銷售總成本，不包括折舊和攤銷 | | | 80.4 | | | |
| 銷售、一般和行政費用 | | | 4.2 | | | |
| 折舊及攤銷 | | | — | | | |
重組、減值和交易相關費用(1) | | | 16.4 | | | |
| 商譽減值 | | | — | | | |
| 其他費用(淨額) | | | 0.3 | | | |
| 所得税前停業虧損 | | | (21.9) | | | |
| 所得税優惠 | | | — | | | |
| 非持續經營虧損，税後淨額 | | | $ | (21.9) | | | |
______________________________
(1)公司確認了$11.5截至本年度止年度有形財產、廠房及設備的減值費用為百萬元2020年12月31日，將圖書業務的賬面價值降至其公允價值，並確認$2.2百萬美元的員工解僱費和2.7截至本年度止年度的其他重組費用為百萬元2020年12月31日.
所有期間的合併現金流量表沒有進行調整，以單獨披露與非持續經營有關的現金流量。截至2020年12月31日的年度內，與圖書業務相關的現金流如下： | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的年度 |
| | | |
| 經營活動中使用的現金流 | | | $ | (3.9) | |
| 投資活動提供的現金流 | | | 19.6 | |
注5。重組、減值和交易相關費用
該公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度記錄的重組、減值和與交易相關的費用如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 員工解僱費 | $ | 9.9 | | | $ | 34.7 | | | |
| 減損費用 | 34.9 | | | 64.1 | | | |
| 與交易相關的收費 | 0.6 | | | 1.4 | | | |
| 集成成本 | — | | | 1.9 | | | |
| 其他重組費用 | (26.5) | | | 22.0 | | | |
| 總計 | $ | 18.9 | | | $ | 124.1 | | | |
與這些活動相關的成本已作為重組、減值和與交易相關的費用記錄在綜合經營報表中。有關各部門的重組、減值和與交易有關的費用，請參閲附註21，“部門信息”。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
重組費用
該公司於2010年開始了一項重組計劃，旨在消除過剩產能並適當調整其成本結構。本公司將以下費用歸類為重組：
•員工解僱費當公司通過設施整合和分離計劃裁員時發生的。
•集成成本主要是為了整合被收購的公司而產生的。
•其他重組費用(收入)由以下組成部分組成，並扣除出售設施和業務的任何收益後列報。在截至2021年12月31日的一年中，該公司確認了出售位於加利福尼亞州河濱、俄克拉何馬州俄克拉何馬城和內華達州芬利的設施的收益。在截至2020年12月31日的一年中，該公司確認了出售位於密歇根州米德蘭和明尼蘇達州沙克比的設施的收益。該公司還確認了一美元20.9出售一家企業獲得的百萬美元收益和2.7在截至2021年12月31日的一年中，來自外幣換算調整重新分類的收益為100萬美元，以及2.9在截至2020年12月31日的年度內，出售一項業務的虧損為100萬美元，這些虧損包括在以下其他重組活動中。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，其他重組費用(收入)的組成部分包括： | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 空置設施搬運費和退租費 | $ | 19.8 | | | $ | 11.5 | | | |
| 設備和基礎設施拆除成本 | 1.6 | | | 1.1 | | | |
| 出售設施的收益 | (24.8) | | | (1.6) | | | |
| 其他重組活動 | (23.1) | | | 11.0 | | | |
| 其他重組費用(收入) | $ | (26.5) | | | $ | 22.0 | | | |
記錄的重組費用是基於管理層承諾的計劃，部分是基於管理層對未來事件的最佳估計。估計的變化可能需要未來的重組費用和重組負債的調整。該公司預計將產生與這些和其他舉措相關的額外重組費用。
減損費用
公司確認減值費用為#美元。34.9在截至2021年12月31日的年度內，2.8100萬美元，用於因設施整合以及其他產能削減和戰略性剝離活動而不再用於生產的機器和設備，包括#美元32.1與本公司的投資相關的減值費用為百萬元。
公司確認減值費用為#美元。64.1在截至2020年12月31日的年度內為百萬美元，其中包括$22.1減損費用100萬美元，主要用於因設施整合以及其他產能削減和戰略性剝離活動而不再用於生產的機器和設備；以及42.0百萬的土地和建築減損費用。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
減值資產的公允價值由本公司根據公允價值等級確定為第三級(關於第三級投入的定義，請參閲附註15，“金融工具和公允價值計量”)，並根據經紀人報價、與當前市場狀況有關的內部專業知識和估計的未來貼現現金流量進行估計。這些資產已調整至其減值時的估計公允價值。如果估計公允價值隨後下降，資產的賬面價值將相應調整。
與交易相關的收費
該公司收取與交易相關的費用，主要包括與業務收購和剝離活動有關的專業服務費。該公司確認與交易相關的費用為#美元。0.6百萬美元和$1.4在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內分別為100萬美元。
重組儲備
影響公司截至2021年12月31日和2020年12月31日年度重組儲備的活動如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 員工
終端
收費 | | 損傷
收費 | | 與交易相關
費用(收入) | | 整合
費用 | | 其他
重組
收費 | | 總計 |
| 2020年1月1日的餘額 | $ | 9.9 | | | $ | — | | | $ | 0.8 | | | $ | 0.2 | | | $ | 13.6 | | | $ | 24.5 | |
| 費用，淨額 | 34.7 | | | 64.1 | | | 1.4 | | | 1.9 | | | 22.0 | | | 124.1 | |
| 現金付款，淨額 | (29.7) | | | — | | | (1.7) | | | (2.1) | | | (10.5) | | | (44.0) | |
| 非現金調整/重新分類 | (0.3) | | | (64.1) | | | — | | | — | | | 0.7 | | | (63.7) | |
| 2020年12月31日的餘額 | $ | 14.6 | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | — | | | $ | 25.8 | | | $ | 40.9 | |
| 費用(收入)，淨額 | 9.9 | | | 34.9 | | | 0.6 | | | — | | | (26.5) | | | 18.9 | |
| 現金付款，淨額 | (19.0) | | | — | | | (0.7) | | | — | | | (13.3) | | | (33.0) | |
| 非現金調整/重新分類 | (0.8) | | | (34.9) | | | — | | | — | | | 64.2 | | | 28.5 | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | 4.7 | | | $ | — | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | 50.2 | | | $ | 55.3 | |
該公司截至2021年12月31日的重組儲備包括短期和長期兩部分。短期部分包括$。47.5其他流動負債100萬美元(見附註10，“其他流動和長期負債”)和#美元1.7由於本公司預期這些儲備金將在未來12個月內結清，因此綜合資產負債表中的應付賬款將達100萬美元。美元的長期部分6.1綜合資產負債表中的其他長期負債(見附註10，“其他流動和長期負債”)計入了100萬美元。
注6。商譽和其他無形資產
商譽
商譽是指在企業合併中收購的可識別淨資產的收購價超過公允價值的部分。商譽被分配給特定的報告單位，並於10月31日每年進行減值測試，如果事件或環境變化表明報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值，則會更頻繁地測試商譽。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
由於公司決定於2021年6月30日出售其第三方物流業務，計入第三方物流業務賬面價值的商譽銷售額為$16.6根據第三方物流業務的相對公允價值以及核心印刷和相關服務報告單位保留的部分確定百萬美元。當只有一部分商譽分配給要出售的企業時，對剩餘的$進行了中期商譽減值測試。86.4核心印刷和相關服務報告股的商譽為100萬美元。並無因中期減值測試而錄得減值。
公司完成了截至2021年10月31日的年度減值測試，在截至2021年12月31日的年度內，公司的任何報告單位均未發現減值指標。公允價值是使用收入和市場方法的同等權重來確定的。根據收益法，本公司根據估計的未來現金流量減去估計的加權平均資本成本來確定公允價值，該估計加權平均資本成本反映了內在風險的總體水平和外部投資者預期賺取的回報率。根據市場法，本公司根據可比上市公司的市盈率計算報告單位的公允價值。公允價值的確定被歸類為公允價值層次中的第三級(有關第三級投入的定義，請參閲附註15，“金融工具和公允價值計量”)。
不是在截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度內，與公司持續經營有關的商譽減值費用被記錄。截至2021年12月31日和2020年12月31日的累計商譽減值損失和持續經營的商譽賬面價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 美國印刷及相關服務 | | 國際 | | 總計 | | 美國印刷及相關服務 | | 國際 | | 總計 |
| 商譽 | $ | 864.7 | | | $ | 30.0 | | | $ | 894.7 | | | $ | 881.3 | | | $ | 30.0 | | | $ | 911.3 | |
| 累計商譽減值損失 | (778.3) | | | (30.0) | | | (808.3) | | | (778.3) | | | (30.0) | | | (808.3) | |
| 商譽，扣除累計商譽減值損失後的淨額 | $ | 86.4 | | | $ | — | | | $ | 86.4 | | | $ | 103.0 | | | $ | — | | | $ | 103.0 | |
在截至2021年12月31日的一年中，影響商譽的活動如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國印刷品及相關產品
服務 | | 國際 | | 總計 |
| 2021年1月1日的餘額 | $ | 103.0 | | | $ | — | | | $ | 103.0 | |
| 第三方物流業務的出售 | (16.6) | | | — | | | (16.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | 86.4 | | | $ | — | | | $ | 86.4 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
截至2020年12月31日止年度並無任何影響商譽的活動。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
其他無形資產
截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他無形資產構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年12月31日 | | | | 2020年12月31日 |
| 加權
平均值
攤銷
期間(年) | | 毛收入
攜帶
金額 | | 累計攤銷 | | 上網本
價值 | | | | 毛收入
攜帶
金額 | | 累計
攤銷 | | 上網本
價值 |
| 有限壽命無形資產： | | | | | | | | | | | | | | |
| 商標、專利、許可證和協議 | 6 | | $ | 68.1 | | | $ | (50.7) | | | $ | 17.4 | | | | | $ | 69.6 | | | $ | (44.3) | | | $ | 25.3 | |
| 大寫軟件 | 5 | | 19.2 | | | (14.3) | | | 4.9 | | | | | 17.3 | | | (11.7) | | | 5.6 | |
| 獲得的技術 | 5 | | 3.6 | | | (1.2) | | | 2.4 | | | | | 3.0 | | | (0.5) | | | 2.5 | |
| 客户關係 | 6 | | 560.1 | | | (509.5) | | | 50.6 | | | | | 561.9 | | | (491.0) | | | 70.9 | |
| 有限壽命無形資產總額 | | $ | 651.0 | | | $ | (575.7) | | | $ | 75.3 | | | | | $ | 651.8 | | | $ | (547.5) | | | $ | 104.3 | |
當事件或情況顯示賬面價值可能無法收回時，其他無形資產就會評估潛在減值。有幾個不是截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的有限壽命無形資產減值費用。
其他無形資產的攤銷費用為#美元。31.5百萬美元和$39.1截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。下表概述了截至2021年12月31日與其他無形資產相關的預計未來攤銷費用： | | | | | |
| 攤銷費用 |
| 2022 | $ | 30.4 | |
| 2023 | 26.2 | |
| 2024 | 15.1 | |
| 2025 | 2.7 | |
| 2026 | 0.9 | |
| |
| 總計 | $ | 75.3 | |
注7。應收賬款
截至2020年1月1日，公司採用了ASU 2016-13年度，採用了修改後的追溯過渡法，並對截至2020年1月1日的累計赤字進行了累積效應過渡期調整。美元的過渡調整6.3百萬美元的累計赤字包括1,000,000美元8.4信貸損失準備金增加100萬美元，由#美元部分抵消2.1遞延税金增加百萬。這一過渡對合並業務報表沒有影響。
在授予信貸之前，本公司在承保過程中對每個客户進行評估，考慮到潛在客户的財務狀況、過去的支付經驗、信用局信息以及其他可能影響客户支付能力的財務和質量因素。具體的信用評估和標準的行業信用評分模型用於執行此評估。作為正常業務過程的一部分，客户的財務狀況受到持續監測。該公司的一些客户槓桿率很高，或者在其他方面受到自己的經營和監管風險的影響。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
具體的客户撥備是在審查重大未償還金額、利用有關客户信譽的信息以及基於合理預測的當前和未來經濟趨勢表明收款有問題時計提的。本公司還根據應收賬款的整體風險狀況，通過評估合理的經濟預測，記錄了一般撥備。風險概況是使用各種方法(包括外部資源和信用評分模型)按季度進行評估的。當所有合理的催收努力耗盡時，被認為無法收回的賬款將被註銷。
本公司已記錄信貸損失費用#美元。1.3百萬美元和$9.1在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，分別為100萬美元，這些費用包括在綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中。
應收賬款是綜合資產負債表中扣除信貸損失準備後的淨額。根據客户的賬目審查和全球經濟的持續不確定性，本公司已建立了#美元的信貸損失撥備。28.2截至2021年12月31日，33.8截至2020年12月31日，這一數字為100萬。 | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 年初餘額 | $ | 33.8 | | | $ | 25.0 | | | |
| 2016-13年採用ASU的過渡調整 | — | | | 8.4 | | | |
| 年初餘額，包括過渡調整 | 33.8 | | | 33.4 | | | |
| 條文 | 1.3 | | | 9.1 | | | |
| 核銷 | (6.9) | | | (8.8) | | | |
| | | | | |
| 翻譯和其他 | — | | | 0.1 | | | |
| 年終餘額 | $ | 28.2 | | | $ | 33.8 | | | |
注8。盤存
截至2021年12月31日和2020年12月31日的庫存構成如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 原材料和製造用品 | $ | 148.6 | | | $ | 90.9 | |
| 在製品 | 31.6 | | | 33.4 | |
| 成品 | 46.0 | | | 45.9 | |
| 總計 | $ | 226.2 | | | $ | 170.2 | |
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注9.物業、廠房和設備
截至2021年12月31日和2020年12月31日，房地產、廠房和設備的構成如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 土地 | $ | 73.6 | | | $ | 97.6 | |
| 建築物 | 658.4 | | | 780.3 | |
| 機器設備 | 2,883.7 | | | 3,094.1 | |
其他(1) | 181.9 | | | 183.2 | |
| 在建工程正在進行中 | 25.1 | | | 33.0 | |
| 房地產、廠房和設備--毛額 | 3,822.7 | | | 4,188.2 | |
| 減去：累計折舊 | (3,095.7) | | | (3,304.0) | |
| 財產、廠房和設備--淨值 | $ | 727.0 | | | $ | 884.2 | |
______________________________
(1)其他包括計算機設備、車輛、傢俱和固定裝置、租賃改進和通信相關設備。
該公司記錄的減值費用為#美元。2.8百萬美元和$64.1於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度，減值費用分別為百萬元，以將若干物業、廠房及設備不再用於生產，或因其他產能削減及策略性剝離活動而產生的賬面金額減至公允價值(有關減值費用的進一步討論，請參閲附註5，“重組、減值及交易相關費用”)。
公司確認持續經營的折舊費用為#美元。125.8百萬美元和$142.5截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
持續經營所持待售資產
本公司在綜合資產負債表中考慮將某些封閉式設施分類為持有待售。持有待售資產按原始成本或公允價值中較低者列賬，減去出售的預計成本。截至2021年12月31日，沒有持有待售資產，持有待售資產為#美元。4.9截至2020年12月31日，這一數字為100萬。該等公允價值由本公司根據公允價值架構釐定為第三級(有關第三級投入的定義，請參閲附註15，“金融工具及公允價值計量”)，並根據市價報價(如有)及(視乎情況而定)進行獨立評估而估計。持有待售資產計入綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產。
出售和回租收益
2021年6月29日，該公司以淨收益$出售並回租了其位於賓夕法尼亞州查爾方特的設施。20.0100萬美元，這導致了一筆13.7百萬美元的收益。回租的期限為七年了並被確定為經營租約。回租的結果是一美元。9.4包括在經營性租賃使用權資產中的百萬資產--淨額、當期經營性租賃債務#美元1.1百萬美元和經營租賃債務$8.3截至2021年12月31日的合併資產負債表中有100萬美元。
2021年9月28日，該公司執行了威斯康星州West Allis工廠的出售和回租交易，淨收益為$31.9100萬美元，這導致了一筆10.8百萬美元的收益。回租的期限為十年並被確定為經營租約。回租的結果是一美元。22.7包括在經營性租賃使用權資產中的百萬資產--淨額、當期經營性租賃債務#美元1.6百萬美元和經營租賃債務$21.1截至2021年12月31日的合併資產負債表中有100萬美元。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注10。其他流動和長期負債
截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他流動和長期負債構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 其他流動負債 | | 其他
長期負債 | | 總計 | | 其他流動負債 | | 其他
長期負債 | | 總計 |
與員工相關的負債(1) | $ | 128.8 | | | $ | 52.8 | | | $ | 181.6 | | | $ | 130.2 | | | $ | 69.1 | | | $ | 199.3 | |
| 單一僱主養老金計劃義務 | 1.6 | | | 17.6 | | | 19.2 | | | 1.7 | | | 54.9 | | | 56.6 | |
| 多僱主養老金計劃--提取責任 | 3.8 | | | 28.4 | | | 32.2 | | | 3.5 | | | 32.2 | | | 35.7 | |
| 遞延收入 | 66.4 | | | 2.1 | | | 68.5 | | | 52.9 | | | 2.6 | | | 55.5 | |
| 涉税負債 | 20.0 | | | 5.3 | | | 25.3 | | | 25.3 | | | 5.3 | | | 30.6 | |
| 重組負債 | 47.5 | | | 6.1 | | | 53.6 | | | 33.1 | | | 7.2 | | | 40.3 | |
| 利息及租金負債 | 2.8 | | | — | | | 2.8 | | | 3.6 | | | — | | | 3.6 | |
| 利率互換負債 | 0.7 | | | 4.4 | | | 5.1 | | | — | | | 14.4 | | | 14.4 | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他 | 42.7 | | | 11.4 | | | 54.1 | | | 60.5 | | | 11.1 | | | 71.6 | |
| 總計 | $ | 314.3 | | | $ | 128.1 | | | $ | 442.4 | | | $ | 310.8 | | | $ | 196.8 | | | $ | 507.6 | |
______________________________
(1)與員工相關的負債主要包括工資、獎金、假期、健康和工人補償。
注11.承諾和或有事項
承付款
該公司有堅定的承諾，即#美元。10.0截至2021年12月31日，用於購買印刷和整理設備的資金為100萬美元。
訴訟
在正常業務過程中對本公司提出索賠的各種訴訟中，本公司被列為被告。管理層預計，此類訴訟最終產生的負債(如果有的話)不會對本公司的綜合財務報表產生實質性影響。
環境保護區
本公司受各種法律、法規和政府政策的約束，這些法律、法規和政策涉及健康和安全、有害物質的產生、儲存、運輸和處置，以及一般的環境保護。當與環境補救義務相關的費用可能出現並且可以合理估計時，本公司將對此進行撥備。這些儲備會隨着新信息的發展或情況的變化而調整。環境儲備不打折。本公司相信其在所有重要方面均符合該等法律、法規及政府政策。此外，公司預計繼續遵守這些環境法規不會對公司的綜合財務狀況產生實質性影響。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注12。債務
截至2021年12月31日和2020年12月31日的長期債務構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均利率 | | 2021 | | 2020 |
| 主筆記和安全協議 | 7.81 | % | | $ | 7.2 | | | $ | 15.6 | |
| 定期貸款A | 3.29 | % | | 575.4 | | | 657.6 | |
| | | | | |
| 循環信貸安排 | 3.34 | % | | — | | | — | |
| 高級無擔保票據 | 7.00 | % | | 211.5 | | | 238.7 | |
| 國際定期貸款 | 1.94 | % | | 5.3 | | | 10.7 | |
| 國際循環信貸安排 | 1.68 | % | | 8.8 | | | 4.9 | |
| 其他 | 5.95 | % | | 1.4 | | | 2.8 | |
| 發債成本 | | | (9.1) | | | (6.9) | |
| 債務總額 | | | $ | 800.5 | | | $ | 923.4 | |
| 減去：短期債務和長期債務的當期部分 | | | (245.6) | | | (20.7) | |
| 長期債務 | | | $ | 554.9 | | | $ | 902.7 | |
對債務義務的描述
主備註和安全協議
1995年9月1日，最後一次修訂是在2014年11月24日，本公司簽訂了其主票據和擔保協議。截至2021年12月31日，主票據和擔保協議下的未償還借款為#美元7.2百萬美元。總票據及擔保協議項下的優先票據加權平均利率為7.81利率於2021年12月31日，固定至到期日，每半年付息一次。本金支付從1997年9月開始，分階段延長至2026年4月。根據主票據和擔保協議的條款，這些票據由某些美國出版設備擔保。
公司贖回了$37.6於截至2020年12月31日止年度內，按面值(截至付款日期的未償還本金餘額)，根據主票據及抵押協議發行的優先票據達100萬張。由於所有票據都是按面值贖回的，因此沒有確認投標帶來的直接收益或損失；不過，美元0.2在截至2020年12月31日的一年中，與投標票據相關的未攤銷債務發行成本被確認為債務清償虧損。所有根據總票據及擔保協議投標的優先票據均告取消。該公司利用其循環信貸安排下的經營活動和借款的現金流為此次投標提供資金。招標的主要目的是將債務重新分配到較低利率的循環信貸安排，從而根據當時的LIBOR利率減少利息支出。
高級擔保信貸安排
2014年4月28日，本公司簽訂了其高級擔保信貸安排，其中包括循環信貸安排、定期貸款A和定期貸款B。公司於2020年6月29日完成了對高級擔保信貸安排的第四次修訂。對高級擔保信貸安排進行了修訂，以(A)在截至2021年9月30日的財政季度(《公約》救濟期)提供一定的財務契約減免；(B)將現有循環信貸安排的總額從800.0百萬至$500.0百萬元；(C)對定價作出若干調整，例如增加0.75%libor下限；以及(D)禁止回購股本和
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
在聖約救濟期內支付現金股利。此外，該公司須遵守的季度財務契約亦有若干修訂。
該公司於2021年11月2日完成了對高級擔保信貸安排的第五次修訂。對高級擔保信貸安排進行了修訂，以(A)將現有循環信貸安排的總額從#美元減少到#美元。500.0百萬至$432.5100萬美元，並延長部分循環信貸安排的到期日，以便90.0循環信貸安排項下的100萬美元將於2024年1月31日(“現有到期日”)的現有到期日到期，另有#美元到期。342.5循環信貸安排下的100萬美元將於2026年11月2日(“延長到期日”)到期；(B)延長部分現有定期貸款安排的到期日，使其達到91.5這類定期貸款安排中有100萬美元在現有到期日到期，另有#美元483.9(C)對定價作出某些調整，包括增加0.50(D)修訂若干財務及營運契約；及(E)修訂與逐步取消倫敦銀行同業拆息有關的利率條文，作為參考利率。
循環信貸安排下的借款和高級擔保信貸安排下的定期貸款A的利息為2.75超過準備金調整後倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的百分比，或1.75超過備用基本利率的百分比，LIBOR下限為0.75延長部分的利息為%，利息為2.50超過準備金調整後倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的百分比，或1.50超過備用基本利率的百分比，LIBOR下限為0.75非延期部分的百分比。
截至2021年12月31日，公司擁有不是循環信貸安排的未償還借款，有#美元35.8百萬份開具的信用證，剩下最高可達$396.7100萬美元可供未來借款。高級擔保信貸工具以本公司幾乎所有未擔保資產作擔保。高級擔保信貸安排還要求公司在某些有限的情況下向貸款人提供額外的抵押品。
高級無擔保票據
該公司發行了$300.02022年5月1日到期的高級無擔保票據本金總額為100萬美元，將於2014年4月28日到期，其中211.5截至2021年12月31日，100萬美元未償還。高級無抵押債券的利息為7.0%，每半年付息一次。公司收到了$294.8在扣除最初購買者的折扣和佣金後，出售高級無擔保票據的淨收益為100萬美元。
在截至2021年12月31日的年度內，公司回購了$27.2在公開市場發行的未償還高級無抵押票據有100萬美元，導致債務清償淨虧損#美元0.5百萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，公司回購了$4.7在公開市場發行的未償還高級無抵押票據有100萬美元，從而從債務清償中獲得淨收益#美元0.8百萬美元。所有回購的高級無擔保票據均被取消。該公司利用其循環信貸安排下的經營活動和借款的現金流為回購提供資金。完成這些回購主要是為了減少利息支出。
本公司現有及未來各境內附屬公司均為借款人或根據本公司高級抵押信貸安排擔保債務，或擔保本公司若干其他債務或本公司受限制附屬公司的若干其他債務(公司間債務除外)，全面及無條件擔保或(如屬未來附屬公司)將聯名及各別為優先無抵押票據(“擔保人附屬公司”)提供擔保。所有擔保人子公司都是100公司擁有%的股份。一旦發生某些事件，擔保人子公司將自動免除這些擔保。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
國際債務義務
該公司有兩筆固定利率、歐元計價的國際定期貸款，用於資助某些資本支出和一般業務需要。第一筆國際定期貸款，金額為#美元。21.7百萬美元於2015年12月28日簽訂，在2016年期間獲得全額資金，期限為六年了，於2021年12月28日到期。第二筆國際定期貸款，金額為#美元。12.8百萬美元於2018年12月21日簽訂，利息為1.96%，且期限為五年，2023年12月31日到期。截至2021年12月31日，美元5.3在第二筆國際定期貸款中，仍有100萬美元未償還。
本公司擁有二多幣種國際循環信貸安排，用於為營運資金和一般業務需求融資。該公司有$8.8百萬未償還借款，加權平均利率為1.68截至2021年12月31日的國際循環信貸安排的%，剩餘1美元7.3100萬美元可供未來借款。國際循環信貸安排的條款包括若干金融契約、本公司對國際循環信貸安排的擔保以及一份擔保協議，其中包括將Quad Europe Sp幾乎全部抵押。Z.O.O.資產。第一個多幣種國際循環信貸安排將於2022年10月29日到期，利息為華沙銀行間同業拆借利率(WIBOR)加1.40%對於任何以波蘭茲羅提計價的借款，為歐元銀行間同業拆借利率(“EURIBOR”)加1.45任何歐元計價的借款或英鎊倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的總和為%1.45任何以英鎊計價的借款的利率為%。第二筆多幣種國際循環信貸安排將於2022年12月16日到期，利息總額為倫敦銀行同業拆借利率加。1.00對於任何以波蘭茲羅提計價的借款或EURIBOR加總1.00對於任何以歐元計價的借款，均為%。
債務公允價值
根據該公司可用於類似期限和期限的借款的利率，該公司總債務的公允價值約為#美元。0.810億美元和0.9分別為2021年12月31日和2020年12月31日的10億美元。公司總債務的公允價值確定在公允價值等級中被歸類為第二級(有關第二級投入的定義，請參閲附註15，“金融工具和公允價值計量”)。截至2021年12月31日，大約1.6根據各種貸款和其他協議，公司資產的10億美元被質押作為擔保。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
發債成本
債務發行成本在相關債務工具的使用期限內按直線攤銷。影響公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的資本化債券發行成本的活動如下： | | | | | | | |
| 資本化債務
發行成本 | | |
| 2020年1月1日的餘額 | $ | 9.3 | | | |
| 2020年6月29日起的發債成本債務融資安排 | 2.6 | | | |
| 債務清償損失自2019年1月31日起債務融資安排 | (2.3) | | | |
| 主票據和證券投標的債務清償損失 | (0.2) | | | |
| 攤銷費用 | (2.5) | | | |
| 2020年12月31日的餘額 | 6.9 | | | |
| 2021年11月2日起的發債成本債務融資安排 | 5.2 | | | |
| 從定期貸款A預付款中沖銷債務發行成本 | (0.4) | | | |
| 攤銷費用 | (2.6) | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | 9.1 | | | |
債務清償損失
2021年債務清償損失
在截至2021年12月31日的一年中，記錄的債務清償虧損包括： | | | | | |
| 2021年債務清償損失 |
| 2021年11月2日起的發債成本債務融資安排 | $ | 0.2 | |
| 高級無擔保票據回購的債務清償損失 | 0.5 | |
| 總計 | $ | 0.7 | |
2020年債務清償損失
在截至2020年12月31日的一年中記錄的債務清償虧損包括： | | | | | |
| 2020年債務清償損失 |
| 2019年1月31日起的發債成本債務融資安排 | $ | 2.3 | |
| 2020年6月29日起的發債成本債務融資安排 | 0.1 | |
| 主票據和證券投標的債務清償損失 | 0.2 | |
| 高級無擔保票據回購的債務清償收益 | (0.8) | |
| 總計 | $ | 1.8 | |
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
契諾和遵約
本公司的各種貸款安排包括某些財務契約(所有財務條款、數字和比率均按照本公司的債務協議定義)。在這些公約中，本公司須自2021年12月31日起維持以下各項：
•總槓桿率。在滾動12個月的基礎上，總槓桿率(定義為綜合總負債與綜合EBITDA之比)不得超過3.75至1.00(截至2021年12月31日的12個月，公司的總槓桿率為3.22 to 1.00).
•流動資金，定義為公司及其子公司的不受限制的現金和允許的投資(在某些條件下)加上未使用的循環信貸安排承諾的總額，不得低於$181.6在2023年12月15日開始至高級擔保信貸安排下欠貸款人的所有未延長貸款人的債務全額償還的期間內的任何時候。
•如循環信貸安排或定期貸款A有任何未償還金額，或任何貸款人有循環信貸風險或定期貸款A信用風險，本公司須維持以下各項：
◦高級擔保槓桿率。高級擔保槓桿率(定義為綜合優先擔保淨負債與綜合EBITDA的比率)按四個季度滾動計算，不得超過(A)3.50至1.00(截至2023年12月31日之前的任何財季)，以及(B)3.25至1.00，截至2023年12月31日或之後的任何財政季度(不包括(B)條的情況，即任何一年的9月30日止的任何財政季度，每個財政季度的最高高級擔保槓桿率不得超過3.50至1.00)(截至2021年12月31日止12個月，本公司的高級擔保槓桿率為1.68 to 1.00).
•利息覆蓋率。在滾動12個月的基礎上，利息覆蓋率(定義為合併EBITDA與現金合併利息支出之比)不得低於3.00至1.00(截至2021年12月31日止12個月，本公司的利息覆蓋比率為5.35 to 1.00).
高級無擔保票據的契約包含各種契約，包括但不限於，除某些例外情況外，限制本公司及其受限制附屬公司產生和/或擔保額外債務的能力；支付股息、回購股票或進行某些其他限制性付款；訂立限制股息和某些其他限制性付款的協議；預付、贖回或回購次級債務；授予資產留置權；進行銷售和回租交易；合併、合併、轉讓或處置大量
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
除了這些契約外，高級擔保信貸安排還包括對收購、負債、留置權、股息和回購股本的某些限制。
•如果公司的總槓桿率大於2.75至1.00，本公司不得賺取超過$60.0在協議期間，支付股息、資本股票回購和某些其他付款的金額為數百萬美元。如果公司的總槓桿率高於2.50至1.00但低於1.002.75至1.00，本公司不得賺取超過$100.0在協議期間，支付股息、資本股票回購和某些其他付款的金額為數百萬美元。如果總槓桿率低於2.50到1.00，沒有這樣的限制。由於公司截至2021年12月31日的總槓桿率為3.22到1.00，上述限制目前適用。
•如果公司的高級擔保槓桿率大於3.00至1.00或公司的總淨槓桿率(在滾動12個月的基礎上定義為綜合淨負債與綜合EBITDA之比)大於3.50至1.00年度，本公司不得自願預付任何高級無抵押債券，也不得自願預付任何其他無擔保或次級債務，但某些例外情況除外(包括對高級無擔保票據或任何其他無擔保或次級債務的任何強制性預付款)。如果高級擔保槓桿率低於3.00降至1.00，且總淨槓桿率小於3.50到1.00，沒有這樣的限制。上述限制目前並不適用，因為本公司的高級擔保槓桿率為1.68降至1.00，總淨槓桿率為2.53 to 1.00, as of 2021年12月31日.
估計本金付款
長期債務的大約年度到期本金，不包括#美元。9.1截至2021年12月31日，債券發行成本的未來攤銷百萬美元如下： | | | | | |
| 本金支付 |
| 2022 | $ | 245.8 | |
| 2023 | 50.2 | |
| 2024 | 146.2 | |
| 2025 | 70.5 | |
| 2026 | 296.9 | |
| |
| |
| 總計 | $ | 809.6 | |
注13.租契
公司在合同開始時確定一項安排是否為租約或包含租約。本公司於租賃開始日確認使用權(“ROU”)資產和租賃負債。
就營運及融資租賃而言，租賃負債最初按租賃開始日未付租賃付款的現值計量，其後按實際利息法按攤銷成本計量。
主要估計和判斷包括公司如何確定貼現率、租賃期限和租賃付款。
•ASC842要求承租人使用租賃中隱含的利率對其未支付的租賃付款進行貼現，如果該利率不能輕易確定，則使用其遞增借款利率進行貼現。一般而言，本公司
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
無法確定隱含利率，因為它無法獲得出租人的估計剩餘價值或出租人遞延初始直接成本的金額。因此，公司一般使用其增量借款利率作為租賃的貼現率。公司租賃的遞增借款利率是指根據公佈的美國國庫利率以及公司在實施或租賃開始之日的信用評級，在抵押的基礎上借入與類似條款下的租賃付款相等的金額所需支付的利率。
•本公司所有租約的租賃期包括租約的不可撤銷期限，加上或減去本公司合理確定將行使的延長或終止租約的選擇權所涵蓋的任何額外期限。
•租賃負債中包括的租賃付款包括固定付款以及公司在合理確定將行使的情況下購買標的資產的期權的任何行使價。該公司的租約不包含可變租賃付款。
淨收益資產最初按成本計量，該成本包括租賃開始日或之前支付的租賃付款調整後的租賃負債初始金額，加上產生的任何初始直接成本減去收到的任何租賃激勵。對於經營性租賃，ROU資產隨後由租賃期限內增加的租賃負債調整的直線租賃費用攤銷。
對於融資租賃，ROU資產隨後按直線攤銷，從租賃開始之日起至其使用年限結束或租賃期結束時較早的時間內攤銷。ROU資產的攤銷與租賃負債的利息支出分開確認和列報。
根據美國會計準則360-10，公司運營和融資租賃的ROU資產按季度進行減值損失審查-物業、廠房和設備-總體。到目前為止，該公司還沒有確認持續經營造成的任何減值損失。
本公司亦監察其租約是否有需要重新評估租約的事件或情況變化。當重新評估導致租賃負債重新計量時，對ROU資產的賬面價值進行相應的調整。
經營租賃計入綜合資產負債表中的經營租賃使用權資產淨額、經營租賃負債的當期部分和經營租賃負債。融資租賃計入綜合資產負債表中的財產和設備淨額、融資租賃負債的當期部分和融資租賃負債。
本公司已選擇不確認原始租賃期限為12個月或以下的短期租賃的ROU資產和租賃負債。因此，公司在綜合經營報表中將與這些短期租賃相關的租賃付款確認為租賃期內的費用。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
實用的權宜之計
本公司已選擇應用ASU 842允許的下列實用權宜之計：
•該公司選擇了實際的權宜之計方案，因此沒有重新評估任何現有的租約：
◦合同是租約還是包含租約；
◦任何現有租約的租約分類；以及
◦任何初始直接成本。
•公司選擇了與土地地役權相關的實際權宜之計，允許在現有協議上繼續進行土地地役權的會計處理。
•該公司使用了影響租賃期的“事後”判斷。
•本公司選擇將租賃和非租賃組成部分合併為一個租賃組成部分，以選擇標的租賃資產類別。房地產租賃單獨入賬，而所有其他租賃(主要是設備租賃)包括單獨的租賃和非租賃部分，則作為一個單獨的租賃部分入賬。
租賃財務信息
本公司簽訂各種房地產租賃協議，如辦公場所和製造設施，以及設備租賃，包括衝壓、整理和運輸設備。其中許多租約為公司提供續訂、終止或在設備租賃的情況下，按定義的終止價值和租賃期內不同的早期買斷日期購買相關設備的選項。一般而言，本公司已確定該等選擇權並不合理地確定將予行使，因此不包括在租賃期的釐定內。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
以下彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的某些租賃信息： | | | | | | | | | | | |
| 年終 | | 年終 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 租賃費 | | | |
| 融資租賃成本： | | | |
| 使用權資產攤銷 | $ | 2.9 | | | $ | 3.6 | |
| 租賃負債利息 | 0.2 | | | 0.4 | |
| 經營租賃成本 | 28.4 | | | 32.6 | |
| 短期租賃成本 | — | | | 0.3 | |
| 轉租收入 | (2.0) | | | (2.5) | |
| 總租賃成本 | $ | 29.5 | | | $ | 34.4 | |
| | | |
| 其他信息 | | | |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | |
| 融資租賃的營業現金流 | $ | — | | | $ | — | |
| 營業租賃的營業現金流 | 27.9 | | | 33.4 | |
| 融資租賃產生的現金流 | 3.0 | | | 6.6 | |
| 以新融資租賃負債換取的使用權資產 | 1.4 | | | 1.4 | |
| 以新的經營租賃負債換取的使用權資產 | 74.6 | | | 15.0 | |
| 加權平均剩餘租賃期限-融資租賃 | 2.3年份 | | 2.0年份 |
| 加權平均剩餘租賃期限-經營租賃 | 5.7年份 | | 4.0年份 |
| 加權平均貼現率-融資租賃 | 4.5 | % | | 5.0 | % |
| 加權平均貼現率-營業租賃 | 5.4 | % | | 6.3 | % |
2021年12月31日和2020年12月31日的融資租賃資產構成如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 租賃設備--毛額 | $ | 23.8 | | | $ | 26.1 | |
| 減去：累計折舊 | (20.7) | | | (20.5) | |
| 租賃設備-網絡 | $ | 3.1 | | | $ | 5.6 | |
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
2021年12月31日租賃負債的未來到期日如下： | | | | | | | | | | | |
| 經營租約的未來到期日 | | 融資租賃的未來到期日 |
| 2022 | $ | 34.4 | | | $ | 1.9 | |
| 2023 | 29.5 | | | 0.8 | |
| 2024 | 21.9 | | | 0.4 | |
| 2025 | 17.8 | | | 0.3 | |
| 2026 | 14.5 | | | — | |
| 2027年及其後 | 30.1 | | | — | |
| 最低付款總額 | 148.2 | | | 3.4 | |
| 減去：現值折扣 | (20.3) | | | (0.2) | |
| 最低還款額現值 | 127.9 | | | 3.2 | |
| 減：當前部分 | (28.1) | | | (1.8) | |
| 長期租賃負債 | $ | 99.8 | | | $ | 1.4 | |
注14.所得税
持續經營的所得税是根據截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度持續經營的所得税前收益(虧損)和非合併實體的股本(收益)虧損的以下組成部分計算的： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 美國 | $ | 52.4 | | | $ | (108.8) | | | |
| 外國 | (5.4) | | | 2.7 | | | |
| 總計 | $ | 47.0 | | | $ | (106.1) | | | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，來自持續經營的所得税支出(收益)構成如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 聯邦政府： | | | | | |
| 當前 | $ | 0.9 | | | $ | (47.3) | | | |
| 延期 | 3.2 | | | 32.3 | | | |
| 國家： | | | | | |
| 當前 | — | | | (1.5) | | | |
| 延期 | — | | | 17.0 | | | |
| 外國： | | | | | |
| 當前 | 3.3 | | | 0.6 | | | |
| 延期 | 2.1 | | | (0.8) | | | |
| 所得税總支出 | $ | 9.5 | | | $ | 0.3 | | | |
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
下表概述了聯邦法定税率與公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中持續經營的所得税支出(收益)之間的差額調整： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 聯邦法定利率 | $ | 9.9 | | | $ | (22.3) | | | |
| 調整估值免税額 | (17.1) | | | 13.1 | | | |
| 以複數計提的投資減值 | 6.2 | | | — | | | |
| 來自外國分支機構的影響 | 4.5 | | | 2.1 | | | |
| 遞延税項負債的調整 | 3.5 | | | 2.0 | | | |
| 國外利差 | (1.9) | | | (1.3) | | | |
| 不確定税收頭寸的調整 | 0.2 | | | 0.8 | | | |
| 州税，扣除聯邦福利後的淨額 | (0.1) | | | 15.4 | | | |
| 淨營業虧損結轉收益 | — | | | (14.3) | | | |
| 其他 | 4.3 | | | 4.8 | | | |
| 所得税費用(福利) | $ | 9.5 | | | $ | 0.3 | | | |
$17.12021年對估值撥備的百萬美元調整主要涉及為淨營業虧損和利息限制釋放與遞延税項資產相關的準備金。$13.12020年估值津貼的百萬美元調整主要涉及為淨營業虧損、抵免和利息限制建立與遞延税項資產相關的準備金，這些淨營業虧損、抵免和利息限制預計未來不會實現，用於聯邦所得税目的。$0.12021年扣除聯邦福利的100萬州税有效税率調節項目包括$4.8為部分釋放估值津貼準備金而進行的百萬美元調整。$15.42020年扣除聯邦福利的百萬美元州税有效税率調節項目包括#美元19.1對估值免税額的百萬美元調整主要與淨營業虧損和抵免有關，這些淨營業虧損和抵免預計未來不會實現，用於國家所得税目的。
2020年3月27日，美國政府通過了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)，使之成為法律。這項立法包括重要的税收規定和其他措施，以幫助受到新冠肺炎大流行經濟影響的個人和企業。$14.3二零一零年淨營業虧損結轉的百萬元税率調節項目，主要涉及CARE法案的規定，允許將2019年和2020年產生的淨營業虧損(“NOL”)向前結轉五年至聯邦法定税率為35%的年份。CARE法案中的其他條款增加了可結轉的NOL金額，這些條款暫時增加了企業在2019年和2020年被允許扣除的利息支出金額。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
遞延所得税
截至2021年12月31日和2020年12月31日的重大遞延税項資產和負債如下： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 淨營業虧損和其他税收結轉 | $ | 125.2 | | | $ | 145.9 | |
| 商譽和無形資產 | 24.4 | | | 19.0 | |
| 養老金和工傷補償福利 | 21.9 | | | 33.2 | |
| 應計負債 | 12.9 | | | 20.5 | |
| 利息限制 | 11.5 | | | 18.2 | |
| 應計補償 | 8.1 | | | 10.1 | |
| 壞賬準備 | 6.5 | | | 7.2 | |
| 其他 | 10.8 | | | 9.8 | |
| 遞延税項資產總額 | 221.3 | | | 263.9 | |
| 估值免税額 | (116.3) | | | (143.9) | |
| | | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 105.0 | | | $ | 120.0 | |
| | | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 財產、廠房和設備 | $ | (99.2) | | | $ | (103.8) | |
| 其他 | (5.9) | | | (4.2) | |
| 遞延税項負債總額 | (105.1) | | | (108.0) | |
| | | |
| 遞延税金淨資產(負債) | $ | (0.1) | | | $ | 12.0 | |
公司已記錄遞延所得税負債#美元。11.9百萬美元和$4.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為100萬歐元，計入合併資產負債表中的遞延所得税。該公司還記錄了#美元的遞延所得税資產。11.8百萬美元和$16.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為100萬美元，計入合併資產負債表中的其他長期資產。
截至2021年12月31日，本公司與税收有關的結轉總額如下：
•淨營業虧損結轉$46.5百萬，$42.6百萬美元和$612.1聯邦、外國和州分別為100萬美元。聯邦淨營業虧損結轉產生於2020年，可以在不到期的情況下使用。在結轉的國外淨營業虧損中，美元11.8100萬可用而不過期，其餘的到2041年到期。結轉的州淨營業虧損將在2041年之前以不同的金額到期。
•各種貸方結轉金額為$9.0百萬，$26.5百萬美元和$35.8聯邦、外國和州分別為100萬美元。聯邦信貸結轉在2040年到期，國外信貸結轉在2026年到期，州信貸結轉包括$25.4100萬可以在沒有到期的情況下使用，其餘的將在2041年之前到期。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
截至2021年12月31日，本公司已記錄的估值津貼為#美元。116.3其綜合資產負債表上的100,000,000美元主要與上述結轉的受税務影響的金額有關。估價免税額包括$6.4百萬，$39.3百萬美元和$70.6預計不會實現的聯邦、外國和州遞延税金資產分別為100萬美元。
不確定的税收狀況
下表彙總了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的未確認税收優惠負債活動： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 期初餘額 | $ | 11.6 | | | $ | 17.8 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 增加前幾年的税收頭寸 | 0.5 | | | 0.9 | | | |
| 前幾年税收頭寸減少額 | (0.3) | | | (6.1) | | | |
| 適用的訴訟時效失效 | (0.1) | | | (1.0) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 期末餘額 | $ | 11.7 | | | $ | 11.6 | | | |
截至2021年12月31日，美元5.2如果確認，100萬未確認的税收優惠將影響公司的有效税率。在這筆錢中，合理地有可能是$0.5由於所得税審計的解決或法規到期，未確認的税收優惠總額中的100萬將在未來12個月內減少。
該公司將利息收入和任何與所得税不確定性有關的相關退款歸類為所得税費用的組成部分。下表彙總了該公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中與税收不確定性和已確認退款有關的利息收入： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 利息收入 | $ | (0.5) | | | $ | (0.3) | | | |
| 退款 | (0.1) | | | — | | | |
與所得税不確定性相關的應計利息和罰金在綜合資產負債表中列為其他流動負債和其他長期負債的組成部分。下表彙總了該公司在2021年12月31日和2020年12月31日與所得税不確定性相關的應計利息和罰款的負債： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 應計利息 | | 累算罰金 | | 應計利息 | | 累算罰金 |
| 其他流動負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.1 | |
| 其他長期負債 | 0.2 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
| 總負債 | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 0.6 | | | $ | 0.1 | |
該公司從2013年到2021年的納税年度仍然開放，並接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查。從2013年到2021年的納税年度仍然開放，並接受該公司在美國境內各主要州司法管轄區的審查。
該公司的做法和意圖是將其非美國子公司的某些收益再投資於這些業務。該公司已經分析了其全球營運資金和現金需求，以及可歸因於匯回收益的潛在税負，並決定不改變其永久再投資主張。該公司上一年度沒有來自海外業務的重大未納税、未分配收益。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
於2021年12月31日，本公司不會就該等款項匯回時可能須繳交的任何重大額外税項作出撥備，亦不預期會招致任何重大額外税項。
注15。金融工具與公允價值計量
某些資產及負債須按公允價值按經常性原則入賬，而其他資產及負債則按公允價值按非經常性原則入賬，一般為收購或減值費用所致。公允價值是根據在市場參與者之間有序交易的資產或負債的本金或最有利市場上轉移負債(退出價格)而收到的交換價格或支付的交換價格來確定的。GAAP還將用於計量公允價值的投入分類為以下層次：
第1級：相同資產或負債在活躍市場的報價。
第二級：類似資產或負債在活躍市場的報價，相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價，或資產或負債可觀察到的報價以外的投入。
級別3：資產或負債的不可觀察的輸入。有幾個不是截至2021年12月31日的資產或負債的第3級經常性計量。
利率掉期
該公司目前持有兩份利率互換合約。簽訂合同的目的是減少與Quad的部分可變利率債務相關的利息支付帶來的現金流的可變性。利率掉期之前被指定為現金流對衝，因為它們有效地將公司基於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的可變利率債務的名義價值轉換為固定利率，包括標的債務的利差和可變利率的每月重置。然而，該公司在2020年第二季度修訂了其高級擔保信貸安排，增加了0.75倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限為公司的可變利率債務，改變了對衝工具的關鍵條款。由於這一關鍵條款的變化，本公司已選擇取消將掉期指定為現金流對衝，導致未來公允價值的變化在利息支出中確認。截至2020年6月30日，利率掉期累計的其他綜合虧損餘額將在掉期合約剩餘期限內按直線攤銷為利息支出。該公司預計將重新分類$3.4這筆餘額中的100萬美元將用於未來12個月的利息支出。
| | | | | | | | | | | |
| March 19, 2019
利率互換 | | 2017年2月7日
利率互換 |
| 生效日期 | March 29, 2019 | | (2017年2月28日) |
| 終止日期 | March 28, 2024 | | 2022年2月28日 |
| 術語 | 5年份 | | 5年份 |
| 名義金額 | $130.0 | | $250.0 |
| 固定掉期匯率 | 2.43% | | 1.89% |
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
本公司將利率掉期歸類為第二級，因為估值模型的輸入是可觀察到的，或可利用可觀察到的市場數據以通常報價的間隔得出或證實。截至2021年12月31日和2020年12月31日，被歸類為2級的利率互換的公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 利率互換負債 | 其他流動負債 | | $ | (0.7) | | | $ | — | |
| 利率互換負債 | 其他長期負債 | | (4.4) | | | (14.4) | |
在本公司將利率掉期取消指定為現金流對衝之前，利率掉期被認為是非常有效的，不是計入收益的無效金額。利率掉期的公允價值變動已在截至2020年第一季度的綜合全面收益(虧損)表中計入其他全面虧損，並在此後期間的綜合經營表中計入利息支出調整。與利率掉期相關的現金流已在綜合業務表中確認為利息支出的調整： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| 現金流影響 | | | |
| 支付的淨利息 | $ | 7.6 | | | $ | 5.6 | |
| | | |
| 掉期作為對衝工具的影響 | | | |
| 在其他綜合損失中確認的損失 | $ | — | | | $ | 11.1 | |
| | | |
| 掉期作為非套期保值工具的影響 | | | |
| 在利息支出中確認的收入不包括在對衝效果評估中 | $ | (9.3) | | | $ | (3.1) | |
| 從累計其他綜合虧損中重新分類為利息支出的金額 | 7.1 | | | 3.6 | |
| 淨利息支出 | 7.6 | | | 5.6 | |
| 掉期對利息支出的總影響 | $ | 5.4 | | | $ | 6.1 | |
外匯合約
該公司在其職能貨幣以外有交易的國家開展業務，並定期簽訂外匯合同。這些合約用於對衝外幣匯率變動的淨風險敞口，並被指定為現金流對衝或公允價值對衝。淨外幣對衝的收益或虧損旨在抵消基礎淨風險敞口的虧損或收益，以努力降低因外幣匯率波動而導致的收益波動。有幾個不是截至2021年12月31日的未平倉外幣兑換合約。
天然氣遠期合約
該公司定期簽訂天然氣遠期購買合同，以對衝大宗商品成本的增加。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司的商品合同符合與正常採購和銷售相關的例外情況，因為公司在正常業務過程中提貨。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
債務
該公司使用公司可用於類似條款和期限的借款的利率來計量其債務工具的公允價值，被歸類為2級。有關該公司截至2021年12月31日債務的公允價值，請參閲附註12，“債務”。
非經常性公允價值計量
除了在經常性基礎上按公允價值記錄的資產和負債外，本公司還必須在非經常性基礎上按公允價值記錄某些資產和負債，這些資產和負債通常是由於收購或重新計量導致減值費用的資產而產生的。有關某些長期資產重新計量的減值費用的進一步討論，請參閲附註4，“非連續性業務”；附註5，“重組、減值和與交易有關的費用”；附註6，“商譽和其他無形資產”；以及附註9，“物業、廠房和設備”，以進一步討論因重新計量某些長期資產而記錄的減值費用。
其他估計公允價值計量
該公司定期記錄其遠期合同和養老金計劃資產的公允價值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，現金和現金等價物、應收賬款、庫存、應付賬款和其他流動負債的公允價值接近其賬面價值。有關與員工退休計劃相關的1級和2級輸入的詳細信息，請參閲註釋16“員工退休計劃”。
注16。員工退休計劃
固定繳款計劃
Quad/Graphics，Inc.多元化計劃由參與者指導的401(K)貢獻、公司匹配和利潤分享貢獻組成，參與者總資產為$2.3截至2021年12月31日。公司401(K)匹配繳費為$13.2百萬美元和$11.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。公司的員工持股計劃持有公司股票的利潤分享貢獻，由公司董事會酌情決定。有幾個不是截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的利潤分享貢獻。
固定福利計劃
作為2010年收購World Color Press的一部分，該公司為其在美國的部分全職員工承擔了各種有資金和無資金的凍結養老金計劃。福利通常以服務年限和薪酬為基礎。這些計劃的資金來源符合適用的政府法規。公司使用精算成本方法和政府法規可接受的假設，至少為所有合格計劃提供所需的最低金額。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
2021年和2020年12月31日終了年度的養卹金淨收入構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 利息成本 | $ | (8.8) | | | $ | (13.6) | | | | | | | | | |
| 計劃資產的預期回報率 | 24.2 | | | 24.2 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 定期福利淨收入 | 15.4 | | | 10.6 | | | | | | | | | |
| 結算費 | (0.9) | | | (0.1) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 養老金淨收入 | $ | 14.5 | | | $ | 10.5 | | | | | | | | | |
公司賺了$0.8向其非限定固定收益養老金計劃支付了100萬美元的福利，並做出了#0.8在截至2021年12月31日的一年中，其合格固定收益養老金計劃的繳費為100萬美元。
該公司產生的非現金結算費為#美元。0.9由於本年度一次性付款的重要性，在截至2021年12月31日的年度內支付了600萬歐元。非現金結算費用加速確認合併業務表上的精算損失。
資金不足的養卹金債務採用普遍接受的精算方法計算，截至12月31日每年計量一次。下表提供了截至2021年和2020年12月31日的預計福利義務、計劃資產的公允價值和養卹金計劃的資金狀況的對賬： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| 福利義務的變化 | | | | | | | |
| 預計福利義務，年初 | $ | (525.6) | | | $ | (515.7) | | | | | |
| | | | | | | |
| 利息成本 | (8.8) | | | (13.6) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 精算損益 | 23.1 | | | (40.5) | | | | | |
| 已支付的福利 | 47.5 | | | 43.6 | | | | | |
| 賠償責任受益於和解 | 1.1 | | | 0.6 | | | | | |
| 預計福利義務，年終 | (462.7) | | | (525.6) | | | | | |
| | | | | | | |
| 計劃資產的變更 | | | | | | | |
| 計劃資產的公允價值，年初 | 469.0 | | | 436.8 | | | | | |
| 計劃資產實際收益率 | 20.4 | | | 68.0 | | | | | |
| 僱主供款 | 1.6 | | | 7.8 | | | | | |
| | | | | | | |
| 已支付的福利 | (47.5) | | | (43.6) | | | | | |
| 計劃資產的公允價值，年終 | 443.5 | | | 469.0 | | | | | |
| | | | | | | |
| 資金狀況 | $ | (19.2) | | | $ | (56.6) | | | | | |
資金不足的固定福利計劃債務淨額減少#美元。37.4在截至2021年12月31日的一年中，這一下降主要是由於養卹金貼現率從2.37至2020年12月31日2.772021年12月31日的%和$1.6上百萬的僱主供款。資產增加被養老金計劃資產的實際回報率部分抵消。5.11%截至2021年12月31日止年度，低於預期的計劃資產回報率假設5.50%.
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
截至2021年12月31日和2020年12月31日，在合併資產負債表上確認的金額如下： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| 流動負債 | $ | (1.6) | | | $ | (1.7) | | | | | |
| 非流動負債 | (17.6) | | | (54.9) | | | | | |
| 確認的總金額 | $ | (19.2) | | | $ | (56.6) | | | | | |
下表提供了公司在2021年12月31日和2020年12月31日任何遞延税項影響之前的累計其他綜合虧損的對賬： | | | | | | | | | | | |
| 精算損益，淨額 | | | | | | |
| 2020年1月1日的餘額 | $ | (41.4) | | | | | | | |
| 在此期間產生的金額 | 3.2 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 計入淨虧損的養老金計劃結算費的影響 | 0.1 | | | | | | | |
| 2020年12月31日的餘額 | (38.1) | | | | | | | |
| 在此期間產生的金額 | 20.3 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 計入淨收益的養老金計劃結算費用的影響 | 0.9 | | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | (16.9) | | | | | | | |
超過預計福利義務或計劃資產市場相關價值的10%以上的精算損益被確認為計劃在職員工平均剩餘服務期內淨定期福利成本的組成部分。在計劃在職員工的平均剩餘服務期內，未確認的先前服務成本或積分也被確認為淨定期福利成本的組成部分。
用於確定截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度定期福利淨費用的加權平均假設如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | | | |
| 貼現率 | 2.37 | % | | 3.20 | % | | | | | | | | |
| 計劃資產的預期長期回報 | 5.50 | % | | 5.75 | % | | | | | | | | |
用於確定2021年12月31日和2020年12月31日養老金福利義務的加權平均假設如下： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| 貼現率(年終貼現率) | 2.77 | % | | 2.37 | % | | | | |
該公司根據優質公司債券收益率指數和截至測量日期的配套資金收益率曲線分析確定其假設貼現率。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
估計的公司繳費和福利支付
2022年，該公司將不是I don‘預計不會向其合格的固定收益養老金計劃提供任何現金，預計支付的福利估計為#美元1.6在其不合格的固定收益養老金計劃中增加了600萬美元。根據資金計算，實際的養老金繳費可能會有所不同，公司可能會選擇額外的酌情繳費。根據實際經驗，估計的福利支付可能會有所不同。
計劃向計劃參與者或代表計劃參與者支付的估計未來福利付款
對計劃參與者在2021年12月31日將從有資金的合格計劃和無資金的不合格計劃中支付的未來福利支付現值的估計如下： | | | | | |
| 未來養老金
福利支付 |
| 2022 | $ | 37.0 | |
| 2023 | 34.9 | |
| 2024 | 33.9 | |
| 2025 | 33.1 | |
| 2026 | 32.0 | |
| 2027 - 2031 | 141.0 | |
| 此後 | 150.8 | |
| 總計 | $ | 462.7 | |
規劃資產和投資戰略
公司遵循嚴格的投資策略，按資產類別、外幣、行業和公司進行多元化投資。養老金委員會批准了養老金計劃的投資政策，根據以下幾個因素建立了長期資產組合目標：資金狀況、全球投資市場實現的歷史回報、養老金計劃義務的時間範圍以及投資風險。制定了按資產類別劃分的分配範圍，從而使用股本證券和債務證券的混合來為計劃資產提供適當的風險調整後的長期回報。第三方投資經理受僱於將資產投資於被動指數化和主動管理型戰略，並持續監測投資回報和風險。衍生品在某些時候被用來對衝外匯敞口。衍生工具的收益或損失被套期保值資產價值的相應變化所抵消。衍生品嚴格用於對衝目的，而不是投機目的。
按加權平均計算的計劃資產當前目標分配為25股權證券百分比和75%的債務證券，包括現金和現金等價物。截至2021年12月31日和2020年12月31日的實際資產配置約為26股權證券百分比和74%的債務證券。股權投資按國家、發行人和行業進行多元化。債務證券主要由多元化行業的政府債券和公司債券組成。
預期長期資產收益率假設是通過首先確定每個主要資產類別的預期長期收益率範圍來選擇的。預期長期回報率是基於長期歷史平均值、當前對未來回報率的預期和預期通貨膨脹率而制定的。然後，通過對每個資產類別進行加權來計算計劃資產的預期長期回報率。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
按資產類別劃分，公司養老金計劃資產在2021年12月31日和2020年12月31日的公允價值如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 資產類別 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 現金和現金等價物 | | $ | 3.2 | | | $ | 3.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5.3 | | | $ | 5.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 債務證券 | | 120.6 | | | — | | | 120.6 | | | — | | | 125.7 | | | — | | | 125.7 | | | — | |
| 股權證券 | | 22.2 | | | — | | | 22.2 | | | — | | | 28.9 | | | — | | | 28.9 | | | — | |
養老金計劃總資產，不包括按資產淨值(“資產淨值”)計量的資產 | | 146.0 | | | $ | 3.2 | | | $ | 142.8 | | | $ | — | | | 159.9 | | | $ | 5.3 | | | $ | 154.6 | | | $ | — | |
按資產淨值計算的投資(1) | | 297.5 | | | | | | | | | 309.1 | | | | | | | |
養老金計劃總資產 | | $ | 443.5 | | | | | | | | | $ | 469.0 | | | | | | | |
______________________________
(1)這些投資包括根據資產淨值估值的私募基金。基金的資產淨值是基於每隻基金標的投資的公允價值。根據美國會計準則委員會第820-10號副題，使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些投資沒有被歸類到公允價值層次中。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，沒有三級資產。有關公允價值水平的定義，請參閲附註15，“金融工具和公允價值計量”。
該公司將其計劃資產按以下主要類別和水平分類，以確定其截至2021年12月31日的公允價值：
現金和現金等價物。賬面價值接近公允價值，這些資產被歸類為1級。
債務證券。這一類別由債券、短期固定收益證券和固定收益集合基金組成，根據主要可觀察到的市場信息或場外市場經紀人報價的彙編進行公平估值，並被歸類為2級。
股權證券。這一類別由在公允價值層次結構中被歸類為2級的股權集合基金組成。二級資產的估值使用非活躍市場的報價、經紀交易商報價和其他方法，通過這些方法，所有重要的投入都可以在計量日期觀察到。
上述估值方法可能會產生公允價值計算，該公允價值計算可能不表示可變現淨值或未來公允價值。雖然本公司認為所使用的估值方法是適當的，但在計算公允價值時使用不同的方法或假設可能會導致不同的金額。本公司投資於由資產淨值決定估值的各種資產。本公司相信，資產淨值代表報告日期的公允價值，因為該等投資並無重大贖回限制，亦無其他理由顯示投資將以不同於資產淨值的金額贖回。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
使用資產淨值及其贖回限制計算的普通/集體信託在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中的公允價值計量如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值 | | 兑換頻率(如果當前符合條件) | | 贖回通知期 |
| 2021 | | 2020 | |
| 摩根大通銀行戰略地產基金 | $ | 12.8 | | | $ | 12.8 | | | 季刊 | | 30日數 |
| Pyramis Long公司A或更好 | 55.4 | | | 98.5 | | | 每天 | | 15日數 |
| Pyramis長持續時間 | 46.9 | | | 98.8 | | | 每天 | | 15日數 |
| Pyramis 810公司 | 101.3 | | | — | | | 每天 | | 15日數 |
| 羅素3000指數NL | 81.1 | | | 99.0 | | | 每天 | | 1天 |
| | | | | | | |
| 按資產淨值計算的投資總價值 | $ | 297.5 | | | $ | 309.1 | | | | | |
風險管理
對於所有直接投資的基金，集中風險通過投資經理授權中的具體指導方針進行監控。投資經理授權是由公司的外部投資顧問制定的，並規定了多樣化標準，如每個發行人的最大風險敞口，以及適用時每種證券、行業和國家的集中限制。
對於通過集合基金進行的投資，公司的外部投資顧問再次審查了基金的投資授權，以確定投資目標和指導方針與公司的整體養老金計劃風險管理目標一致。在管理計劃資產時，管理層審查和管理與資金狀況風險、利率風險、市場風險、交易對手風險、流動性風險和操作風險相關的風險。負債管理和資產類別多樣化是公司風險管理方法的核心，也是整體投資戰略的組成部分。
鑑於已制定的確保投資組合適當多樣化的程序，管理層認為公司養老金計劃資產不會面臨重大的集中風險。
多僱主養老金計劃
該公司此前已根據涵蓋其多名員工的集體談判協議條款參與了多個MEPP。參加這些MEPP計劃的風險與單一僱主計劃在以下方面有所不同：
•一家公司向MEPP提供的資產可用於向其他參與公司的員工提供福利。
•如果一家參與公司停止向該計劃出資，該計劃的未出資義務可能由其餘參與公司承擔。
•如果公司停止參與其部分或全部MEPP，並繼續經營，公司將被要求根據該計劃的無資金狀況支付一筆金額，稱為退出負債。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
本公司已退出所有重要的MEPP，並將這些由工會贊助的“承諾將來支付”的固定福利計劃替換為由公司贊助的“現收現付”固定繳費計劃。兩個MEPP，即GCIU和GCC，資金嚴重不足，將要求該公司支付提取負債，以支付截至計劃年度全部退出完成時其按比例應佔的資金不足份額。作為退出決定的結果，公司根據每個計劃的受託人提供的信息累計了估計的退出負債，作為世界色彩出版社購買價格分配的一部分。
GCIU計劃是一個確定的福利計劃，為參加公司的工會員工提供退休福利、全部和永久殘疾福利以及退休前死亡福利。根據GCIU計劃2021年向美國勞工部頒發的認證，GCIU計劃的資金狀況被歸類為危急和下降，因為該計劃的資金百分比低於65%，該計劃預計將在2031年破產。因此，GCIU計劃實施了一項復興計劃，以改善該計劃的資金狀況。2019年，該公司與GCIU就所有索賠達成和解協議，計劃付款至2032年4月。
GCC計劃是一項固定福利計劃，為參加公司工會的員工提供退休福利、傷殘福利和提前退休福利。根據GCC計劃2021年向美國勞工部頒發的認證，GCC計劃的資金狀況被歸類為危急和下降，因為該計劃的資金百分比低於65%，該計劃預計到2023年將資不抵債。因此，GCC計劃實施了一項復興計劃，以改善該計劃的資金狀況。2016年，本公司與GCC就所有索賠達成和解協議，預定付款至2024年2月。
該公司支付的款項總額為#美元。6.2百萬美元和$11.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。本公司已預留$32.2作為截至2021年12月31日的MEPP退出負債總額，其中28.4百萬美元記入其他長期負債和#美元。3.8在綜合資產負債表的其他流動負債中記錄了100萬美元。
注17。Quad普通股股東應佔每股收益(虧損)
QUAD普通股股東應佔每股基本收益(虧損)的計算方法為QUAD普通股股東應佔淨收益(虧損)除以基本加權平均已發行普通股。QUAD普通股股東應佔稀釋每股收益(虧損)的計算包括任何稀釋股權激勵工具的影響。公司使用庫存股方法計算未償還稀釋股權激勵工具的效果，這要求公司計算總收益，即員工在行使獎勵時必須支付的金額與歸因於未來服務的未賺取的基於股票的補償成本的金額之和。
員工行使總收益超過同一股權激勵工具當期平均公允價值的股權激勵工具，對淨收益期間的每股收益具有反攤薄作用，因此，本公司將其排除在計算範圍之外。計算稀釋後每股淨收益時不包括反稀釋權益工具0.4截至2021年12月31日的年度A類普通股100萬股。由於截至2020年12月31日止年度發生的淨虧損，所有股權激勵工具的假設行使是反攤薄的，因此不包括在稀釋每股虧損的計算中。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，公司普通股的基本和稀釋每股計算的分子和分母的對賬摘要如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 分子： | | | | | |
| 持續經營淨收益(虧損) | $ | 37.8 | | | $ | (106.6) | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨虧損 | — | | | (0.2) | | | |
| 可歸因於Quad普通股股東的持續經營淨收益(虧損) | 37.8 | | | (106.4) | | | |
| | | | | |
| 非持續經營虧損，税後淨額 | — | | | (21.9) | | | |
| | | | | |
| Quad普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 37.8 | | | $ | (128.3) | | | |
| | | | | |
| 分母： | | | | | |
| 各類普通股已發行普通股的基本加權平均數 | 51.3 | | | 50.6 | | | |
| 另外：稀釋股權激勵工具的效果 | 1.7 | | | — | | | |
| 所有類別普通股的已發行普通股攤薄加權平均數 | 53.0 | | | 50.6 | | | |
| | | | | |
| Quad普通股股東應佔每股收益(虧損)： | | | | | |
| 基本信息： | | | | | |
| 持續運營 | $ | 0.74 | | | $ | (2.10) | | | |
| 停產經營 | — | | | (0.43) | | | |
| 可歸屬於Quad普通股股東的每股基本收益(虧損) | $ | 0.74 | | | $ | (2.53) | | | |
| | | | | |
| 稀釋： | | | | | |
| 持續運營 | $ | 0.71 | | | $ | (2.10) | | | |
| 停產經營 | — | | | (0.43) | | | |
| QUAD普通股股東應佔每股攤薄收益(虧損) | $ | 0.71 | | | $ | (2.53) | | | |
| | | | | |
| 為所有類別普通股支付的每股普通股現金股息 | $ | — | | | $ | 0.15 | | | |
注18。股權激勵計劃
公司股東在2020年5月18日召開的公司年度股東大會上批准了Quad/Graphics，Inc.2020綜合激勵計劃(“2020計劃”)，目的有兩個相輔相成：(1)吸引和留住優秀人才擔任董事、高級管理人員和員工；(2)增加股東價值。本公司之前的計劃--Quad/Graphics，Inc.2010年綜合計劃(以下簡稱“2010計劃”)已於2020年計劃批准之日終止，2010計劃將不再授予新的獎勵。截至2020年5月18日，根據2010年計劃頒發的所有獎項都將繼續懸而未決，並將繼續受2010年計劃的管轄。
2020年計劃規定了一個總量3,000,000預留供發行的A類普通股，加上仍可供發行或根據2010年計劃重新計入貸方的股份。2020計劃下的獎勵可能包括獎勵獎勵、股票期權、股票增值權、績效股票、績效股票單位、A類普通股、限制性股票(RS)、限制性股票單位(RSU)、遞延股票單位(DSU)或公司董事會確定的其他基於股票的獎勵。授予的每一份股票期權的行權價不低於
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
超過授權日A類普通股公允市值的100%。有幾個2,946,300截至2021年12月31日，根據2020年計劃為發行保留的A類普通股。授權未發行股票或庫藏股可用於公司股權激勵計劃下的發行。該公司計劃在未來使用其A類普通股的庫存股或發行A類普通股的股票來滿足其獎勵的股票要求。
公司根據估計授予日期向員工和非員工董事發放的所有基於股票的獎勵的公允價值確認薪酬支出，包括股票期權、績效股票、績效股票單位、限制性股票、限制性股票單位和遞延股票單位。本公司只為那些預計將在必要的基礎上以直線方式授予的獎勵確認這些補償成本三至四年獎勵的服務期限，但DSU獎勵除外，獎勵在授予之日全部歸屬並支出。該公司估計了預計將授予的獎勵數量，部分是基於歷史罰沒率，還基於管理層對獲得每種獎勵的特定員工羣體中員工流動率的預期。沒收在授予時估計，如果實際沒收與這些估計不同，如有必要，在隨後的時期進行修訂。
股權激勵薪酬費用
股權激勵補償費用主要記錄在綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中，包括按季度重新計量的責任獎勵確認的費用(收入)。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，與所有股權激勵計劃相關的確認薪酬支出總額如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| RS和RSU股權獎勵費用 | $ | 5.4 | | | $ | 9.7 | |
| RSU責任獎勵收入 | — | | | (0.1) | |
| DSU獎勵費用 | 0.8 | | | 1.0 | |
| 股權激勵薪酬費用總額 | $ | 6.2 | | | $ | 10.6 | |
截至2021年12月31日，與所有股權激勵計劃相關的未來薪酬支出總額估計為$4.9百萬美元，其中全部由RS和RSU獎勵的費用組成。預計未來的薪酬支出為$3.22022年為百萬美元，$1.52023年為百萬美元，0.22024年的百萬美元。
股票期權
四年內授予的期權，具有不是歸屬於第一年，並在第二、三、四週年日歸屬三分之一。期權不遲於授予日的十週年到期，不計入股息聲明。股票期權只授予員工。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
有幾個不是已授予的股票期權，以及不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，確認了與股票期權相關的薪酬支出。的確有不是截至2021年12月31日授予的股票期權的未來補償費用。下表為截至2021年12月31日的年度股票期權活動摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票
在……下面
選擇權 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權
平均值
剩餘
合同
術語
(年) | | 集料
固有的
價值
(百萬) |
| 截至2020年12月31日未償還並可行使 | 514,876 | | | $ | 27.49 | | | 0.5 | | $ | — | |
| 授與 | — | | | — | | | | | |
| 練習 | — | | | — | | | | | |
| 取消/沒收/過期 | (458,842) | | | 29.12 | | | | | |
截至2021年12月31日未償還並可行使(1) | 56,034 | | | $ | 14.14 | | | 0.0 | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
______________________________
(1)截至2021年12月31日的所有未償還股票期權將於2022年1月1日到期。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，未償還和可行使期權的內在價值是基於股價的公允價值。所有未償還期權均於2021年12月31日授予。有幾個不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內行使的股票期權。
限制性股票和限制性股票單位
限制性股票和限制性股票單位獎勵包括授予公司員工的股票或公司A類股票的權利。獎勵受到限制，使其面臨被沒收的重大風險，並受到僱員出售或以其他方式轉讓的限制。RSU獎勵通常授予美國以外的合格員工。根據個別授予協議的定義，受贈人的控制權變更、死亡、殘疾或正常退休可能會加速歸屬。在歸屬期間，接受RS贈款的受贈人可以行使全部投票權，並獲得全部股息抵免。所有該等股息將於年內支付予村巴承授人。45完全歸屬的日子。獲得RSU的受贈人沒有投票權，但可以賺取股息。在授予時，RSU將通過等同於RSU在歸屬日期的公平市場價值的現金支付或通過發行A類公司股票的方式進行結算。一般來説，RS和RSU獎勵將在授予日期的三週年時授予，前提是股份持有人在歸屬日期之前一直受僱於本公司。
下表是截至2021年12月31日的年度RS和RSU獎勵活動摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票 | | 限售股單位 |
| 股票 | | 加權的-
平均值
授予日期
公允價值
每股 | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
期限(年) | | 單位 | | 加權的-
平均值
授予日期
公允價值
每股 | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
期限(年) |
| 2020年12月31日未歸屬 | 2,961,750 | | | $ | 11.55 | | | 1.3 | | 249,538 | | | $ | 11.70 | | | 1.3 |
| 授與 | 1,233,610 | | | 3.88 | | | | | 44,016 | | | 3.80 | | | |
| 既得 | (576,524) | | | 22.55 | | | | | (24,742) | | | 17.93 | | | |
| 沒收 | (565,817) | | | 8.26 | | | | | (46,719) | | | 7.11 | | | |
| 2021年12月31日未歸屬 | 3,053,019 | | | $ | 6.99 | | | 1.2 | | 222,093 | | | $ | 10.41 | | | 0.5 |
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
2019年第一季度，公司發佈了與收購Periscope，Inc.相關的RSU裁決，這些裁決被計入責任裁決，將於2022年3月1日授予。該等獎勵於最初發行日期按公允價值記錄，並於每個報告期按公允價值重新計量，公允價值變動在綜合經營報表中計入銷售、一般及行政費用。歸類為負債的賠償的公允價值變動導致不是截至2021年12月31日的年度收入或支出。截至2021年12月31日，歸類為負債的RSU賠償的公允價值為#美元。0.5已計入綜合資產負債表中的其他流動負債。
一般來説，RS和RSU獎勵將在授予日期的三週年時授予，前提是股份持有人在歸屬日期之前一直受僱於本公司。為歸類為權益的RS和RSU確認的補償費用為$5.4百萬美元和$9.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
遞延股票單位
遞延股票單位是對公司A類股票的權利授予，授予公司的非僱員董事。下表是截至2021年12月31日的年度DSU獎勵活動摘要： | | | | | | | | | | | |
| 遞延股票單位 |
| 單位 | | 加權平均授予日期每股公允價值 |
| 在2020年12月31日未償還 | 500,961 | | | $ | 10.69 | |
| 授與 | 221,616 | | | 3.82 | |
| 授予股息等價物 | — | | | — | |
| 已解決 | (35,186) | | | 11.53 | |
| | | |
| 截至2021年12月31日的未償還金額 | 687,391 | | | $ | 8.26 | |
每個DSU獎都有權讓受贈者獲得一在受贈人分離日期或授予日期兩週年(以較早者為準)，可加速發行A類股票，但可因個別DSU授予協議中定義的控制權變更、死亡或殘疾而加速。DSU獎勵的獲得者不能行使投票權，但會獲得股息等價物，這些股息等價物將根據A類股票的收盤價轉換為額外的DSU獎勵。為DSU確認的補償費用為$0.8百萬美元和$1.0截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。由於DSU獎勵在授予日全部歸屬，所有補償費用在授予日確認。
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注19。股東權益
本公司擁有三普通股類別如下(分享數據以百萬為單位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 已發行普通股 |
| 授權股份 | | 傑出的 | | 財務處 | | 已發行股份總數 |
A類股票($0.025面值) | 105.0 | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | 40.8 | | | 0.9 | | | 41.7 | |
| 2020年12月31日 | | | 40.2 | | | 0.2 | | | 40.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
B類股票($0.025面值) | 80.0 | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | 13.5 | | | — | | | 13.5 | |
| 2020年12月31日 | | | 13.5 | | | — | | | 13.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
C類股票($0.025面值) | 20.0 | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| 2020年12月31日 | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| | | | | | | |
根據公司章程，每股A類普通股一每股投票，每股B類和C類普通股十公司股東投票表決的所有事項的每股投票權。清算權對所有人都是一樣的。三股票類別。
該公司還擁有0.5百萬股，價值$0.01面值授權優先股，其中無分別於2021年12月31日和2020年12月31日發佈。該公司目前沒有發行任何優先股的計劃。
2018年7月30日，公司董事會批准了一項最高可達美元的股票回購計劃。100.0公司已發行的A類普通股100萬股。根據該授權，本公司可隨時酌情在公開市場和/或聯邦證券法和其他法律要求允許的私下協商的交易中進行股票回購。任何回購的時間、方式、價格和金額將取決於經濟和市場狀況、股價、交易量、適用的法律要求和其他因素。該計劃可隨時暫停或中止。有幾個不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內回購的公司A類股票。截至2021年12月31日，100.0根據該計劃，仍有100萬授權回購。
根據公司章程，所有三類普通股的股息均為等額支付。由於新冠肺炎疫情給客户需求帶來的不確定性，公司董事會主動暫停了公司從2020年第二季度開始的季度分紅。下表詳細説明瞭截至2020年12月31日的一年中與當時已發行普通股相關的股息活動： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 每股股息金額 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 第一季度股息 | 2020年2月18日 | | 2020年2月28日 | | March 9, 2020 | | 0.15 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注20。累計其他綜合損失
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，按構成部分、税後淨額分列的累計其他綜合虧損變動情況如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 翻譯調整 | | 利率互換調整 | | 養老金福利計劃調整 | | 總計 |
| 2020年1月1日的餘額 | $ | (131.0) | | | $ | (4.7) | | | $ | (31.5) | | | $ | (167.2) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 0.2 | | | (11.2) | | | 3.2 | | | (7.8) | |
| 從累計其他綜合虧損重新分類為淨虧損的金額 | — | | | 3.6 | | | 0.1 | | | 3.7 | |
| 淨其他綜合虧損 | 0.2 | | | (7.6) | | | 3.3 | | | (4.1) | |
| 2020年12月31日的餘額 | (130.8) | | | (12.3) | | | (28.2) | | | (171.3) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (9.6) | | | — | | | 16.1 | | | 6.5 | |
| 從累計其他全面虧損重新分類為淨收益的金額 | (2.7) | | | 5.6 | | | 0.7 | | | 3.6 | |
| 淨其他綜合收益(虧損) | (12.3) | | | 5.6 | | | 16.8 | | | 10.1 | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | (143.1) | | | $ | (6.7) | | | $ | (11.4) | | | $ | (161.2) | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，從累計其他綜合虧損到淨虧損的重新分類詳情如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計其他詳細信息
綜合損耗分量 | | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 綜合業務報表演示文稿 |
| | 2021 | | 2020 | |
| 取消指定為現金流對衝的利率掉期累積金額的攤銷 | | | $ | 7.1 | | | $ | 3.6 | | | 利息支出 |
| 所得税的影響 | | | (1.5) | | | — | | | 所得税費用 |
| 不指定為現金流對衝的利率掉期累計金額攤銷税後淨額 | | | 5.6 | | | 3.6 | | | |
| | | | | | | |
| 外幣換算調整的重新分類 | | | (2.7) | | | — | | | 重組、減值和交易相關費用 |
| 所得税的影響 | | | — | | | — | | | 所得税費用 |
| 税後外幣換算調整的重新分類 | | | (2.7) | | | — | | | |
| | | | | | | |
| 計劃解決養老金福利計劃 | | | 0.9 | | | 0.1 | | | 養老金收入 |
| 所得税的影響 | | | (0.2) | | | — | | | 所得税費用 |
| 計劃養老金福利計劃結算(税後淨額) | | | 0.7 | | | 0.1 | | | |
| | | | | | | |
| 期間的總重新分類(扣除税後) | | | $ | 3.6 | | | $ | 3.7 | | | |
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注21。段信息
作為全球營銷解決方案合作伙伴，Quad利用其50多年來卓越的平臺、創新、強大的文化和社會宗旨，為其客户、員工和社區創造更好的方式。公司的運營和可報告部門與公司首席運營決策者目前管理業務的方式保持一致。該公司的運營和可報告部門，包括他們提供的產品和服務，以及一個“公司”類別如下：
•美國印刷及相關服務
•國際
•公司
美國印刷及相關服務
美國印刷及相關服務部門主要由該公司在美國的印刷業務組成，並作為一個綜合平臺進行管理。這包括零售插頁、出版物、目錄、特殊興趣出版物、期刊、直郵、目錄、店內營銷和促銷、包裝、報紙、定製印刷產品、其他商業和特種印刷產品以及全球紙張採購，以及營銷和其他補充服務，包括消費者洞察、受眾定位、個性化、媒體規劃和投放、流程優化、活動規劃和創作、媒體前製作、錄像、攝影、數字執行、印刷執行和物流。這一領域還包括油墨的製造。
國際
國際部包括該公司在歐洲和拉丁美洲的印刷業務，包括在英國、法國、德國、波蘭、阿根廷、哥倫比亞、墨西哥和祕魯的業務，以及對巴西和印度印刷業務的投資。這一部門提供印刷產品、營銷和其他與美國印刷及相關服務部門一致的補充服務。截至2021年12月31日，本公司沒有本公司高級無擔保票據契約中定義的無限制子公司。
公司
公司包括未分配的一般及行政活動及相關開支，包括(部分)行政、法律及財務開支，以及凍結的僱員退休計劃(例如退休金福利計劃)的若干開支及收入。
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合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分部信息摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 持續經營的營業收入(虧損) | | | | | | | | 重組、減值和交易相關費用 | | |
| 淨銷售額 | | | | | 折舊及攤銷 | | 資本支出 | | | |
| 產品 | | 服務 | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國印刷及相關服務 | $ | 1,935.8 | | | $ | 692.8 | | | $ | 163.1 | | | | | $ | 138.7 | | | $ | 46.4 | | | $ | (14.5) | | | |
| 國際 | 311.3 | | | 20.5 | | | (16.1) | | | | | 17.5 | | | 3.6 | | | 31.3 | | | |
| 運營部門總數 | 2,247.1 | | | 713.3 | | | 147.0 | | | | | 156.2 | | | 50.0 | | | 16.8 | | | |
| 公司 | — | | | — | | | (54.2) | | | | | 1.1 | | | — | | | 2.1 | | | |
| 總計 | $ | 2,247.1 | | | $ | 713.3 | | | $ | 92.8 | | | | | $ | 157.3 | | | $ | 50.0 | | | $ | 18.9 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國印刷及相關服務 | $ | 1,944.0 | | | $ | 683.6 | | | $ | 1.7 | | | | | $ | 160.8 | | | $ | 58.8 | | | $ | 110.1 | | | |
| 國際 | 284.7 | | | 17.3 | | | (0.8) | | | | | 18.9 | | | 2.1 | | | 12.2 | | | |
| 運營部門總數 | 2,228.7 | | | 700.9 | | | 0.9 | | | | | 179.7 | | | 60.9 | | | 122.3 | | | |
| 公司 | — | | | — | | | (46.9) | | | | | 1.9 | | | 0.1 | | | 1.8 | | | |
| 總計 | $ | 2,228.7 | | | $ | 700.9 | | | $ | (46.0) | | | | | $ | 181.6 | | | $ | 61.0 | | | $ | 124.1 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
上表顯示的資本支出包括截至2020年12月31日的年度非持續業務的資本支出。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的重組、減值和交易相關費用在附註5“重組、減值和交易相關費用”中進一步描述，並按上述分部計入營業收入(虧損)結果。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度合併經營報表中報告的持續經營的營業收入與持續經營的所得税前虧損和非合併實體的股本虧損的對賬如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 持續經營的營業收入(虧損) | $ | 92.8 | | | $ | (46.0) | | | |
| 減去：利息支出 | 59.6 | | | 68.8 | | | |
| 減去：養老金淨收入 | (14.5) | | | (10.5) | | | |
| 減去：債務清償損失 | 0.7 | | | 1.8 | | | |
| 所得税前持續經營收益(虧損)和未合併實體的權益(收益)虧損 | $ | 47.0 | | | $ | (106.1) | | | |
下表顯示了2021年12月31日和2020年12月31日按部門劃分的總資產。 | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 美國印刷及相關服務 | $ | 1,459.7 | | | $ | 1,612.3 | | | |
| 國際 | 252.7 | | | 265.7 | | | |
| 運營部門總數 | 1,712.4 | | | 1,878.0 | | | |
| 公司 | 177.6 | | | 49.7 | | | |
| 總計 | $ | 1,890.0 | | | $ | 1,927.7 | | | |
Quad/Graphics，Inc.
合併財務報表附註
(以百萬為單位，但不包括每股和每股數據，除非另有説明)
注22。地理區域信息
下表按地理區域列出了公司截至2021年和2020年12月31日的淨銷售額和長期資產。該表中的金額與附註21“部門信息”中的部門數據不同，因為根據公司的管理報告結構，每個經營部門都包括在多個地理區域的業務。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 歐洲 | | 拉丁美洲 | | 其他 | | 組合在一起 |
| 2021 | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | | | | | | | | |
| 產品 | $ | 1,892.0 | | | $ | 161.3 | | | $ | 183.0 | | | $ | 10.8 | | | $ | 2,247.1 | |
| 服務 | 692.8 | | | 20.5 | | | — | | | — | | | 713.3 | |
| 財產、廠房和設備--淨值 | 616.8 | | | 60.4 | | | 41.6 | | | 8.2 | | | 727.0 | |
| 經營性租賃使用權資產-淨額 | 118.9 | | | 3.3 | | | 0.7 | | | 2.8 | | | 125.7 | |
| 其他無形資產-淨額 | 71.9 | | | 1.4 | | | 2.0 | | | — | | | 75.3 | |
| 其他長期資產 | 53.1 | | | 6.0 | | | 6.9 | | | 0.5 | | | 66.5 | |
| | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | | | | | | | | | |
| 產品 | $ | 1,908.2 | | | $ | 156.0 | | | $ | 154.7 | | | $ | 9.8 | | | $ | 2,228.7 | |
| 服務 | 683.6 | | | 17.3 | | | — | | | — | | | 700.9 | |
| 財產、廠房和設備--淨值 | 756.9 | | | 71.6 | | | 49.8 | | | 5.9 | | | 884.2 | |
| 經營性租賃使用權資產-淨額 | 74.7 | | | 2.1 | | | 2.0 | | | 2.2 | | | 81.0 | |
| 其他無形資產-淨額 | 99.2 | | | 3.0 | | | 2.1 | | | — | | | 104.3 | |
| 其他長期資產 | 55.4 | | | 7.4 | | | 10.2 | | | 0.4 | | | 73.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
注23。新會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新2020-04“參考匯率改革(專題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響”(“ASU 2020-04”)，為減輕參考匯率改革的潛在會計負擔提供了有限時間內的可選指導。ASU 2020-04允許實體對合同、套期保值關係和受預期從使用LIBOR或其他銀行間同業拆借利率轉向替代參考利率影響的其他交易應用某些權宜之計和例外情況。本可選指南的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。本公司正在評估採用ASU 2020-04對合並財務報表的影響。
Item 9. 會計與財務信息披露的變更與分歧
不適用。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時公司披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的設計和運作的有效性，並得出結論，截至該期間結束，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的會計季度內，公司對財務報告的內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層，包括公司董事長、總裁兼首席執行官和首席財務官，負責建立和保持對財務報告的充分內部控制，這一術語在1934年證券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條中有定義。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則編制已公佈的財務報表。
公司管理層，包括公司董事長、總裁兼首席執行官和首席財務官，根據#年的框架評估了公司財務報告內部控制的有效性。內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這一評估，公司管理層得出結論，截至2021年12月31日，公司對財務報告的內部控制在該框架的基礎上是有效的。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的有效性進行評估的預測，可能會因為情況的變化而使控制變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
德勤(Deloitte&Touche LLP)(PCAOB ID號34)本公司獨立註冊會計師事務所出具了截至2021年12月31日本公司財務報告內部控制有效性審計報告。
獨立註冊會計師事務所審計報告
第9A項“控制和程序”項下要求的審計報告載於本年度報告表格10-K第II部分的第8項“財務報表和補充數據”，標題為“獨立註冊會計師事務所的報告”。
Item 9B. 其他信息
根據本項目，本公司沒有其他信息可供報告。
Item 9C. 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
Item 10. 董事、高管與公司治理
本項目要求的有關董事和第16條遵守情況的信息分別包含在公司2022年年度股東大會的最終委託書(“委託書”)中的“選舉董事”和“其他-拖欠第16(A)條報告”的標題下，並在此併入作為參考。有關本公司高級管理人員的資料載於本年度報告的表格10-K第I部分第1項“業務”。本項目要求提供的有關審計委員會和審計委員會財務專家的信息包含在委託書中“公司治理-董事會委員會-審計委員會”的標題下，並以引用的方式併入本文。
公司通過了適用於公司所有員工的商業行為準則，包括公司首席執行官、首席財務官、財務總監和其他履行類似職能的人員。本公司已在其網站上張貼一份商業行為守則，網址為Www.QUAD.com，該商業行為準則印刷本可免費提供給向公司祕書索要的任何股東。本公司擬在其網站上張貼該等資料，以符合表格8-K第5.05項有關修訂或豁免商業行為守則的披露要求。Www.QUAD.com。公司不會將其網站上包含的信息作為本Form 10-K年度報告的一部分，或通過引用將其納入本年度報告。
Item 11. 高管薪酬
本項目要求提供的信息包括在標題“高管薪酬”、“2021年薪酬摘要表”、“2021年基於計劃的獎勵授予”、“2021年12月31日傑出股權獎勵”、“期權行使和2021年既有股票”、“2021年養老金福利”、“2021年非合格遞延薪酬”、“董事薪酬”、“薪酬委員會報告”、“公司治理-董事會-薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”以及“雜項-評估“，並在此通過引用併入本文。
Item 12. 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
本項目所要求的有關某些實益所有人和管理層的擔保所有權的信息包括在委託書中的“管理層和其他人的股權”的標題下，並在此引入作為參考。
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2021年12月31日公司股權證券被授權發行的補償計劃的相關信息。該表不包括旨在滿足“國税法”第401(A)節資格要求的員工福利計劃。所有股權薪酬計劃在本年度報告10-K表第二部分第8項“財務報表和補充數據”的合併財務報表附註18“股權激勵計劃”中有更全面的描述。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(2) | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括第一欄反映的證券) |
證券持有人批准的股權補償計劃(1) | | 4,018,537 | | | $ | 14.14 | | | 2,946,300 | |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | | 4,018,537 | | | $ | 14.14 | | | 2,946,300 | |
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(1)由公司2010年綜合激勵計劃和2020年綜合激勵計劃組成。綜合計劃下的獎勵(2010年計劃不能提供新的獎勵)可以包括獎勵獎勵、股票期權、股票增值權、業績股票、業績股票單位、A類股票、限制性股票、限制性股票單位、遞延股票單位或公司董事會確定的其他基於股票的獎勵。
(2)未償還期權、權證和權利的加權平均行權價只包括股票期權。
Item 13. 某些關係和相關交易，以及董事獨立性
本項目要求的信息包括在委託書中的“公司治理”標題下，並在此引用作為參考。
Item 14. 首席會計師費用及服務
委託書中以“其他-獨立註冊會計師事務所”的標題包含了本項目要求的信息，並在此併入作為參考。
第四部分
Item 15. 表索引和財務報表明細表
1.合併財務報表-合併財務報表隨附索引中列出的合併財務報表作為本年度報告的一部分以Form 10-K形式提交。
2.財務報表明細表-所有財務報表明細表都被省略，因為所需信息不存在或數量不足以要求提交明細表，或者因為所需信息包含在合併財務報表及其附註中。
3.展品-隨附的“展品索引”中列出的展品作為本年度報告10-K表的一部分進行歸檔。
合併財務報表索引
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| | 此表單中的頁面10-K |
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獨立註冊會計師事務所報告 | | 65 |
截至2021年12月31日的兩個年度的合併業務報表 | | 68 |
截至2021年12月31日的兩個年度的綜合全面收益(虧損)表 | | 69 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | | 70 |
截至2021年12月31日的兩個年度的合併現金流量表 | | 71 |
截至2021年12月31日的兩個年度的股東權益合併報表 | | 72 |
合併財務報表附註 | | 73 |
展品索引
以下展品索引中列出的展品作為本年度報告的10-K表格的一部分進行了歸檔。 | | | | | | | | |
| 展品編號 | | 展品説明 |
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(3.1) | | 修訂和重新修訂的Quad/Graphics，Inc.的公司章程，修訂至2019年5月23日(通過引用附件3併入本公司日期為2019年5月20日的8-K表格當前報告中，並於2019年5月24日提交。 |
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(3.2) | | 經修訂的Quad/Graphics，Inc.章程，修訂至2017年5月15日(通過引用附件3.2併入本公司日期為2017年5月15日的8-K表格當前報告，並於2017年5月18日提交)。 |
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(4.1) | | Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司以及其中指定的購買者於1995年9月1日簽署的附註協議(通過引用公司S-4(REG.)表格註冊聲明的附件4.4併入第333-165259號))。 |
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(4.2) | | 1996年6月1日，Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司和其中指定的購買者於1995年9月1日簽署的票據協議的第一修正案和同意書(通過引用公司S-4(REG.)表格註冊聲明的附件4.5併入。第333-165259號))。 |
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(4.3) | | 於1998年3月24日對Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司和其中指定的購買者於1995年9月1日簽訂的票據協議的第二修正案(通過引用公司S-4(REG.)表格註冊聲明的附件4.6併入本公司)，該協議的日期為1995年9月1日，由Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司以及其中指名的購買者簽訂(通過引用公司S-4(REG.第333-165259號))。 |
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(4.4) | | 截至2006年1月26日，Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司以及其中指定的購買者於1995年9月1日簽署的票據協議的第三修正案(通過引用公司S-4(REG.)表格註冊聲明的附件4.7併入。第333-165259號))。 |
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(4.5) | | 日期為2014年11月24日的Quad/Graphics，Inc.、Quad/Graphics，Inc.的某些子公司和其中指定的購買者於1995年9月1日簽署的票據協議的第四修正案(通過引用2014年11月24日的公司當前8-K表格報告中的附件4.1併入，並於2014年11月26日提交)。 |
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(4.6) | | 日期為2021年11月2日的第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第5號修正案，日期為2014年4月28日，由Quad/Graphics，Inc.(借款人、貸款方)和摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理(通過參考本公司日期為2021年11月2日並於2021年11月3日提交的當前8-K表格報告的附件4併入本公司)，並由Quad/Graphics，Inc.作為借款人、貸款方和行政代理(通過參考本公司日期為2021年11月2日的8-K表格的附件4合併而成)。 |
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(4.7) | | 契約，日期為2014年4月28日，由Quad/Graphics，Inc.的附屬擔保人Quad/Graphics，Inc.和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用2014年4月28日的公司當前8-K報表的附件4.2併入，並於2014年5月2日提交)。 |
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| 展品編號 | | 展品説明 |
(4.8) | | Quad/Graphics，Inc.對證券的描述(通過引用公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4併入，並於2021年2月24日提交)。 |
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| | 某些原本需要在上面列出的其他工具並未如此列出，因為此類工具不會授權長期債務證券的金額超過Quad/Graphics，Inc.及其子公司合併後總資產的10%。Quad/Graphics，Inc.同意應要求向證券交易委員會提供任何此類票據的副本。 |
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(9) | | 修訂和重新簽署的投票信託協議，日期為2010年6月25日，由Betty E.Quadracci、J.Joel Quadracci、Elizabeth M.Quadracci-Harned和David A.Blais於協議簽署之日作為受託人修訂和重新簽署(通過參考2010年7月2日提交的公司當前8-K報表的附件9.1併入本公司於2010年7月9日提交的8-K表格中的附件9.1)，修訂後的投票信託協議於2010年6月25日由Betty E.Quadracci、J.Joel Quadracci、Elizabeth M.Quadracci-Harned和David A.Blais作為受託人修訂和重新簽署。 |
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(10.1)++ | | 股息/貼現遞延補償計劃(通過引用附件10.7併入公司的S-4表格(註冊表)的註冊説明書中第333-165259號))。 |
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(10.2)++ | | 僱傭協議，由Quad/Graphics，Inc.和James Joel Quadracci簽訂，自2004年1月1日起生效，經修訂(通過引用公司S-4(REG.)表格註冊聲明的附件10.9併入第333-165259號))。 |
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(10.3)++ | | Quad/Graphics，Inc.和Thomas J.Frankowski之間簽訂的僱傭協議，自2004年1月1日起生效(通過引用本公司S-4(REG.)表格註冊聲明的附件10.12併入第333-165259號))。 |
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(10.4)++ | | Quad/Graphics，Inc.與J.Joel Quadracci和Thomas J.Frankowski各自簽訂的僱傭協議的修訂表，自2016年9月15日起生效(通過引用本公司截至2016年9月30日的Form 10-Q季度報告中的附件10.2併入，並於2016年11月2日提交)。 |
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(10.5)++ | | 詹姆斯·喬爾·誇德拉奇(James Joel Quadracci)和託馬斯·J·弗蘭科夫斯基(Thomas J.Frankowski)高管薪酬延續計劃表格(通過引用S-4(REG.第333-165259號))。 |
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(10.6)++ | | 行政人員補充退休計劃(參照本公司S-4(註冊)表格註冊説明書附件10.16)第333-165259號))。 |
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(10.7)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃，修訂至2019年5月20日(合併內容參考本公司於2019年4月10日提交的附表14A的最終委託書附錄A)。 |
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(10.8)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃下的股票期權獎勵協議表格(通過引用附件10.1併入本公司日期為2010年12月16日並於2010年12月17日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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(10.9)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃下的股票期權和股息等值獎勵協議表格(通過參考本公司截至2012年3月31日的Form 10-Q季度報告中的附件10.1併入，並於2012年5月10日提交)。 |
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| 展品編號 | | 展品説明 |
(10.10)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃下的遞延股票單位獎勵協議表格(通過引用附件10.4併入本公司日期為2010年12月16日並於2010年12月17日提交的8-K表格的當前報告中)。 |
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(10.11)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(通過參考公司截至2014年3月31日的Form 10-Q季度報告中的附件10.1併入，並於2014年5月7日提交)。 |
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(10.12)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(通過參考公司截至2014年3月31日的Form 10-Q季度報告中的附件10.2併入，並於2014年5月7日提交)。 |
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(10.13)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃下的業績分享獎勵協議表格(通過參考公司截至2014年6月30日的Form 10-Q季度報告中的附件10.1併入，並於2014年8月7日提交)。 |
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(10.14)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010綜合激勵計劃下的績效單位獎勵協議表格(通過參考公司截至2014年6月30日的Form 10-Q季度報告中的附件10.2併入，並於2014年8月7日提交)。 |
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(10.15)++ | | 根據Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃(通過參考公司截至2015年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10併入，並於2015年8月5日提交)下的限制性股票獎勵協議形式，包括全部退休歸屬。 |
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(10.16)++ | | Quad/Graphics，Inc.高管離職計劃，自2016年9月15日起生效[參與者包括大衞·霍南、詹妮弗·肯特、埃裏克·阿什沃斯、凱利·範德博姆和朱莉·柯里](在2016年11月2日提交的公司截至2016年9月30日的Form 10-Q季度報告中引用附件10.1)。 |
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(10.17)++ | | Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃下的2020年現金長期激勵計劃淨槓桿率獎勵協議表格(通過引用附件10.17併入公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K，並於2021年2月24日提交)。 |
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(10.18)++ | | 根據Quad/Graphics，Inc.2010年綜合激勵計劃(通過引用附件10.18併入公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K，並於2021年2月24日提交)，2020年現金長期激勵計劃淨銷售額贏得獎勵協議。 |
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(10.19)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020綜合激勵計劃(合併內容參考公司於2020年4月8日提交的附表14A的最終委託書附錄A)。 |
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(10.20)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020綜合激勵計劃(通過引用附件10.20併入公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告，並於2021年2月24日提交)下的遞延股票單位獎勵協議表格。 |
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(10.21)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(通過引用附件10.21併入公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中，並於2021年2月24日提交)。 |
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| 展品編號 | | 展品説明 |
(10.22)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020綜合激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(通過引用附件10.22併入公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告，並於2021年2月24日提交)。 |
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(10.23)++ | | Quad/Graphics，Inc.2020綜合激勵計劃下的2021年現金長期激勵計劃淨槓桿率獎勵協議表格(通過引用附件10.23併入公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K，並於2021年2月24日提交)。 |
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(10.24)++ | | 2021年現金長期激勵計劃表格根據Quad/Graphics，Inc.2020綜合激勵計劃(通過引用附件10.24併入公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告，並於2021年2月24日提交)，淨銷售額贏得獎勵協議。 |
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(10.25)++ | | 另一種形式的2021年現金長期激勵計劃淨槓桿率獎勵協議，根據Quad/Graphics，Inc.2020綜合激勵計劃(通過參考公司截至2021年3月31日的季度報告10-Q表的附件10併入，並於2021年5月5日提交)。 |
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(10.26)++ | | Quad/Graphics，Inc.退休和發行協議，由Quad/Graphics，Inc.和Thomas J.Frankowski簽署，於2021年12月31日生效。 |
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(21) | | Quad/Graphics，Inc.的子公司 |
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(22) | | Quad/Graphics，Inc.高級無擔保票據的擔保人子公司 |
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(23) | | 德勤律師事務所同意。 |
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(31.1) | | 根據1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條對首席執行官的證明。 |
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(31.2) | | 根據1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條認證首席財務官。 |
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(32) | | 首席執行官和首席財務官根據“美國法典”第18編第1350條的書面聲明。 |
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| (99) | | 2022年股東年會的委託書。[根據第14A條在2021年12月31日後120天內向證券交易委員會提交的委託書；除非通過引用特別納入，否則2022年股東年會的委託書不應被視為作為本10-K表格年度報告的一部分提交給證券交易委員會。] |
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| (101) | | Quad/Graphics，Inc.截至2021年12月31日年度報告中以iXBRL格式編制的Form 10-K年度財務報表：(I)合併經營報表，(Ii)合併全面收益表(虧損)，(Iii)合併資產負債表，(Iv)合併現金流量表，(V)合併股東權益表，(Vi)合併附註(I)合併全面收益表(虧損)，(Iii)合併資產負債表，(Iv)合併現金流量表，(V)合併股東權益表，(Vi)合併附註，(V)合併股東權益表，(Vi)綜合全面收益表(虧損)，(Iii)合併資產負債表，(Iv)合併現金流量表，(V)合併股東權益表，(Vi)合併附註 |
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| 展品編號 | | 展品説明 |
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| (104) | | 封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中)。 |
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++管理合同或補償計劃或安排。
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排本報告於2022年2月23日由其正式授權的以下籤署人代表其簽署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Quad/Graphics，Inc. |
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| | | 由以下人員提供： | /s/J.喬爾·誇德拉奇(Joel Quadracci) |
| | | | 喬爾·誇德拉奇(J.Joel Quadracci) |
| | | | 董事長、總裁兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /s/J.喬爾·誇德拉奇(Joel Quadracci) | | 董事長、總裁兼首席執行官 | | 2022年2月23日 |
| 喬爾·誇德拉奇(J.Joel Quadracci) | | (首席行政主任) | | |
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| /s/安東尼·C·斯坦尼亞克 | | 首席財務官 | | 2022年2月23日 |
| 安東尼·C·斯坦尼亞克 | | (首席財務官) | | |
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| /s/安妮·M·鮑爾(Anne M.Bauer) | | 副總裁兼首席會計官 | | 2022年2月23日 |
| 安妮·M·鮑爾(Anne M.Bauer) | | (首席會計官) | | |
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| /s/Mark A.Angelson | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 馬克·A·安傑森 | | | | |
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| /s/Douglas P.Buth | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 道格拉斯·P·巴斯 | | | | |
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| /s/凱瑟琳·誇德拉奇·弗洛雷斯(Kathryn Quadracci Flores) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 凱瑟琳·誇德拉奇·弗洛雷斯 | | | | |
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| /s/約翰·C·福勒 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 約翰·C·福勒 | | | | |
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| /s/斯蒂芬·M·富勒(Stephen M.Fuller) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 斯蒂芬·M·富勒 | | | | |
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| 克里斯托弗·B·哈恩德(Christopher B.Harned) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 克里斯托弗·B·哈恩德 | | | | |
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| /s/Jay O.Rothman | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 傑伊·O·羅斯曼 | | | | |
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| /s/約翰·S·希利 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 約翰·S·希利 | | | | |