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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2021，或
☐根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告
由_的過渡期。
佣金檔案編號001-38987
IHeartMedia，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州26-0241222
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
石橡樹大道20880號
聖安東尼奧，德克薩斯州78258
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(210) 822-2828
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.001美元IHRT納斯達克股票市場有限責任公司
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒ No ☐
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的，☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。大型加速文件服務器☒加速文件服務器☐非加速文件服務器☐較小的報告公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。是☐ No ☒
在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後，用複選標記表示註冊人是否提交了1934年證券交易法第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是☒ No ☐
根據2021年6月30日26.93美元的收盤價計算，註冊人的非關聯公司持有的A類普通股的總市值約為26.93美元。2.6十億美元。
在2022年2月18日，有120,270,406A類普通股流通股，21,589,449B類普通股流通股和5,293,069股已發行特別認股權證。
以引用方式併入的文件
註冊人將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的註冊人2022年股東年會的最終委託書的部分內容通過引用併入本年度報告的第三部分Form 10-K中。


IHeartMedia，Inc.
索引以形成10-K
頁面
數
第一部分
第1項。
業務
1
第1A項。
風險因素
14
1B項。
未解決的員工意見
25
第二項。
屬性
25
第三項。
法律訴訟
25
第四項。
煤礦安全信息披露
27
第二部分
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
28
第六項。
[已保留]
31
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
32
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
59
第八項。
財務報表和補充數據
60
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
134
第9A項。
控制和程序
134
第9B項。
其他信息
136
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
136
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
137
第11項。
高管薪酬
137
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
137
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
137
第14項。
首席會計師費用及服務
138
第四部分
第15項。
展品和財務報表明細表
138
第16項。
表格10-K摘要
145


陳述的基礎

如本Form 10-K年度報告中所使用的(本“Form 10-K”)，除非上下文另有規定，否則提及：“我們”、“公司”、“iHeartMedia”和類似的引用指的是iHeartMedia，Inc.。
於二零一八年三月十四日(“呈請日期”)，本公司、iHeartCommunications，Inc.(“iHeartCommunications”)及本公司若干直接及間接境內附屬公司(統稱“債務人”)根據美國破產法第11章提出自願救濟請願書(“第11章個案”)。於2019年5月1日(“生效日期”)，本公司透過(A)一系列交易(“分離”)脱離破產法第11章的規定，透過該等交易，本公司的前附屬公司CCOH、其母公司Clear Channel Holdings，Inc.及其附屬公司(與CCOH及CCH合稱為“户外集團”)與吾等及吾等的附屬公司(“愛心集團”)分離，並不再由本公司及我們的附屬公司(“iHeart Group”)控制。(B)通過一系列交易(“重組”)，iHeartCommunications的債務從大約160億美元減少到大約58億美元，並在與破產法第11章案件相關的債權持有人(“聲明持有人”)之間達成了全球妥協和和解(統稱為“重組計劃”)。
本公司從破產法第11章案例中脱穎而出後，本公司採用了重新開始會計，這導致了新的會計基礎，本公司成為一個新的財務報告實體。由於採用重新開始會計和實施重組計劃的影響，生效日期後的合併財務報表與該日期或之前的合併財務報表不具有可比性。有關更多信息，請參閲附註15，重新開始會計。
凡提及“繼承人”或“繼承人公司”，指的是本公司在生效日期後的財務狀況及經營業績。“前身”或“前身公司”是指公司在生效之日或之前的財務狀況和經營業績。
自2021年1月1日起，公司開始基於三個可報告部門進行報告：

•多平臺集團，包括公司的廣播電臺、網絡、贊助和活動業務；

•數字音頻集團，包括公司的所有數字業務，包括播客；以及

•音頻和媒體服務集團(Audio&Media Services Group)，其中包括提供全方位服務的媒體代理企業Katz Media Group(“Katz Media”)和日程安排和廣播軟件及服務提供商RCS Sound Software(“RCS”)。

這些報告部分反映了高級管理層如何運營公司，與2021年第一季度實施的某些領導層和組織變革保持一致，並提高了對我們不同業務的基本業績、結果和利潤率概況的可見性。

此外，截至2021年1月1日，部門調整後的EBITDA是向公司首席運營決策者報告的部門盈利指標，目的是為每個可報告部門的資源分配和業績評估做出決策。分部調整後的EBITDA按收入減去營業費用計算，不包括重組費用和基於股份的薪酬費用。重組費用主要包括與節約成本措施有關的遣散費，以及管理層認為不屬於正常業務過程或在正常業務週期內不能代表公司運營的某些費用。相應的本期和上期分部披露已重新編制，以反映當前分部的列報情況。見注12，分段數據.




第一部分
項目1.業務

根據消費者覆蓋範圍，iHeartMedia是美國最大的音頻媒體公司。
在音響行業內，公司在兩個主要部門運營：

•“音樂收藏”領域，它實質上取代了下載和CD，
•在“陪伴”領域，人們把電臺和播客人物視為他們信任的朋友和夥伴，他們依賴這些人提供從娛樂、當地新聞、講故事、關於新音樂和藝術家的信息、天氣、交通等方方面面的新聞。
我們在第二部門運營，並利用我們在廣播電臺的大規模和全國覆蓋範圍來建立更多的補充平臺。我們相信我們是唯一一家主要的多平臺音頻媒體公司，每個平臺都是互補的，建立並擴大了我們與消費者的夥伴關係。
我們的產品戰略是，無論聽眾身在何處，使用什麼平臺，我們都會為他們提供他們期望從我們這裏獲得的產品和服務。
您可以通過各種音頻平臺收聽到我們的廣播電臺、播客和其他內容，包括AM/FM廣播電臺；高清數字廣播電臺；衞星廣播；通過iHeartRadio.com互聯網和我們的廣播電臺網站；以及通過iHeartRadio在250+平臺和數千種設備(包括平板電腦、可穿戴設備和智能手機)、遊戲機、家庭娛樂(包括智能電視)和聲控智能揚聲器設備上的iHeartRadio移動應用程序，收聽我們的廣播節目、播客和其他內容。所有這一切都得到了美國最大的音頻銷售隊伍的支持，他們執行任何賣家的戰略，在我們獨特的技術支持下，在任何地方都可以銷售任何東西。

我們引入：
•廣播電臺：我們與我們的消費者有着牢固的關係，我們的廣播電臺聽眾是美國所有音頻公司中最大的，聽眾人數是尼爾森公司(Nielsen)第二大商業廣播電臺公司的兩倍多。
•數位：我們的iHeartRadio數字平臺是排名第一的流媒體廣播廣播平臺，根據我們的子公司Triton的衡量，其數字收聽時長是第二大商業廣播廣播公司的五倍。
•播客：根據Podtrac的數據，我們是第一大播客出版商，按受眾衡量，我們的規模是第二大商業播客出版商的三倍。我們是播客行業的領導者，在全球下載量和美國觀眾數量上都是所有播客出版商中增長最快的，2021年分別增長了61%和19%。
•廣告技術：我們是唯一一家能夠為所有形式的音頻提供完整的廣告技術解決方案的公司：點播、廣播電臺、數字流媒體電臺和播客。對於我們的廣告客户，這些服務的結合創造了一種獨一無二的跨平臺廣告解決方案，該解決方案跨越所有音頻和數據定向和屬性測量解決方案。

•社交媒體：根據Shareablee的數據，我們的個性、電臺和品牌的社交足跡包括2.44億粉絲和追隨者，這是第二大商業廣播音頻媒體公司規模的十倍。這一社交足跡是我們為2021年iHeartRadio音樂節提供150億社交媒體印象的核心。
•事件：我們有現場活動和虛擬活動，包括八大國家認可的帳篷杆活動。這些現場直播和虛擬活動為消費者推廣、廣告和社交放大提供了重要機會。
我們的眾多品牌在“iHeartRadio”主品牌下整合了眾多不同的產品，使我們得以構建新的平臺，並擴展到Snapchat、Roblox、YouTube以及有線和廣播電視等第三方平臺。“iHeartRadio”MasterBrand使我們能夠構建新平臺，並擴展到Snapchat、Roblox、YouTube以及有線和廣播電視等第三方平臺。
我們卓越的本地、全國和在線銷售隊伍與我們領先的數字、活動、內容和代理業務相結合，使我們能夠覆蓋廣泛的廣告客户類別，包括消費者服務、零售商
1

娛樂、保健和美容產品、電信、汽車、媒體和政治。我們與廣告商的合同期限從不到一年到多年不等。

我們的歷史
IHeartMedia，Inc.成立於2007年5月，是特拉華州的一家公司，目的是收購2008年7月30日發生的德克薩斯州公司iHeartCommunications，Inc.的業務。在我們完成對iHeartCommunications的收購之前，iHeartMedia，Inc.除了與收購相關的活動外，沒有進行任何其他活動，並且除了與收購相關的資產或負債外，沒有任何資產或負債。
在請願日，我們和我們的某些子公司根據美國破產法第11章(“第11章”)提交了破產法第11章的申請。我們在生效之日脱離了破產法第11章。我們的A類普通股於2019年7月18日在納斯達克全球精選市場開始交易。

從2021年1月1日開始，我們開始根據三個可報告的部分報告我們的財務報表：
•多平臺集團，包括公司的廣播電臺、網絡、贊助和活動業務；
•數字音頻組，其中包括公司的所有數字業務，包括播客、iHeartRadio數字服務、數字廣告技術公司、數字網站、時事通訊和數字服務和節目；以及音頻行業領先的社交媒體足跡；以及
•音頻和媒體服務集團該公司提供其他音頻和媒體服務，包括公司的媒體代理業務、Katz Media Group(“Katz Media”)和RCS Sound Software(“RCS”)，RCS Sound Software(“RCS”)是一家向整個行業提供日程安排和廣播軟件的供應商。
多平臺集團
多平臺集團包括我們的Markets Group，其中包括我們在160個市場的860多個廣播電臺；我們的活動業務，包括現場直播和虛擬活動；我們的SmartAudio數據定位和屬性產品套件；Premiere Networks，其中包括Premiere Networks辛迪加業務和總交通和天氣網絡；BIN：黑色信息網絡和我們的全國銷售組織。2021年，多平臺集團部門的收入為24.89億美元，2020年為22.069億美元，2019年為30.783億美元。
根據尼爾森(Nielsen)的數據，2021年全年，我們在前160個市場和最大的50個市場中擁有最多的排名第一的電臺組，在這些市場分別擁有74個和28個排名第一的電臺組。僅憑藉我們的廣播電臺平臺，我們的廣播電臺聽眾就是我們第二接近的廣播競爭對手的兩倍多。我們的數字收聽時間也是緊隨其後的商業廣播競爭對手的五倍。
我們的全國規模和廣泛的地方足跡使我們能夠提供國家、地區和地方層面的營銷解決方案，或者它們的任意組合。我們的本地銷售隊伍服務於大約160個美國市場，包括前50個市場中的48個和前100個市場中的86個。我們的廣告客户涵蓋廣泛的類別，包括金融服務、汽車、醫療保健、電信、保險、教育、食品和飲料、娛樂和政治。由於我們產品種類的多樣化，以及我們的地理位置，沒有一個單一的廣告類別佔我們總廣告收入的比例超過5%。我們與廣告商的合同期限從不到一年到多年不等。
我們的多平臺集團部門有以下業務和收入來源：
廣播電臺：我們的主要收入來源是在我們的國內廣播電臺銷售廣告時間，2021年產生的收入為18.123億美元，2020年為16.049億美元，2019年為22.332億美元。廣告費率主要是根據廣告的長度和目標受眾中有多少人收聽我們的電臺，由獨立的收視率服務機構衡量。
在全國和本地市場，我們的廣告商越來越需要數據豐富、分析驅動的廣告解決方案。IHeartMedia是唯一一家提供全套技術支持的音頻媒體公司
2

廣告解決方案，通過我們的SmartAudio平臺提供高級屬性和分析功能，包括：
•我們的類似數字的廣告購買解決方案，允許客户查看不同人羣的可用廣播庫存，以滿足他們的特定需求；
•我們應用數據科學從廣播中收集業務數據，並從使用我們數字平臺的聽眾那裏獲得用户洞察力；以及
•我們的工具通過提供廣告支出結果的詳細數字儀錶板來展示客户廣播電臺廣告活動的有效性。
這些程序性的、數據性的、分析性的和歸因性的解決方案在廣告購買中所佔的比例越來越大，我們預計這一比例在未來還會繼續擴大。
無線電臺
截至2021年12月31日，我們擁有並運營廣播電臺863個，其中調幅廣播電臺249個，調頻廣播電臺614個。我們所有的廣播電臺都設在美國。沒有一個車站對我們的整體運作是重要的。我們相信我們的物業狀況良好，適合我們的業務。
根據修訂後的1934年“通信法”(“通信法”)，無線電廣播受聯邦通信委員會管轄。如下文“iHeartMedia業務管理”所述，聯邦通信委員會授予我們經營廣播電臺的執照。下表列出了尼爾森排名前25位的市場中擁有和運營的廣播電臺數量：
尼爾森市場排名(1)
市場車站數目
1紐約州紐約市7
2加州洛杉磯8
3伊利諾伊州芝加哥6
4加州舊金山6
5達拉斯-堡壘(Dallas-Ft.)德克薩斯州沃斯8
6休斯頓--德克薩斯州加爾維斯頓7
7佐治亞州亞特蘭大7
8華盛頓特區6
9賓夕法尼亞州費城6
10馬薩諸塞州波士頓8
11西雅圖--華盛頓州塔科馬8
12邁阿密--堡壘。勞德代爾--佛羅裏達州好萊塢8
13密歇根州底特律6
14菲尼克斯，AZ8
15明尼阿波利斯-聖彼得堡明尼蘇達州保羅6
17加利福尼亞州聖地亞哥8
18坦帕-聖彼得堡彼得堡--佛羅裏達州克利爾沃特8
19丹佛--科羅拉多州博爾德8
20拿騷-薩福克，紐約州1
21馬裏蘭州巴爾的摩4
22波特蘭，或7
23夏洛特-加斯頓龍-北卡羅來納州羅克希爾4
24密蘇裏州聖路易斯6
25德克薩斯州聖安東尼奧7
前25大市場合計
   157(2)
3

(1)來源：2021年秋季尼爾森音頻廣播市場排名。
(2)我們在紐約州拿騷-薩福克市場的電視臺在紐約尼爾森市場也有代表。因此，在排名前25位的市場中，實際的加油站數量是157個。

網絡：我們使廣告商能夠通過我們的Premiere Networks和Total Traffic&Weather服務與消費者互動。我們通過在以頂尖人物為特色的節目上銷售廣告來獲得廣播廣告收入，也通過將我們的節目辛迪加給其他媒體公司來獲得收入。Premiere Networks和Total Traffic&Weather在2021年創造了5.031億美元的收入，2020年和2019年分別創造了4.85億美元和6.147億美元的收入。
•首映電視網是一個全國性的廣播網絡，為6400多家廣播電臺分支機構製作、分發或代理大約120個辛迪加廣播節目和服務。我們廣泛的分銷能力使我們能夠吸引和留住頂尖的編程人才。我們的一些更受歡迎的辛迪加節目有頂尖人才，包括瑞安·西克雷斯特(Ryan Seacrest)、肖恩·漢尼提(Sean Hannity)、鮑比·伯恩斯(Bobby Bones)、克萊·特拉維斯(Clay Travis)和巴克·塞克斯頓(Buck Sexton)、格倫·貝克(Glenn Beck)、史蒂夫·哈維(Steve Harvey)、貓王·杜蘭(Elvis Duran我們相信，招募和留住頂尖人才是我們廣播網成功的重要組成部分。
•總流量和天氣網絡通過互聯網和移動合作伙伴關係，向大約2100家廣播電臺和大約170家電視分支機構提供實時的當地交通流量和事件信息，以及天氣更新、體育和新聞，每月覆蓋2億多消費者。Total Traffic&Weather Network為美國和加拿大的230多個市場提供服務。它運營着北美最大的廣播交通導航網絡。
贊助和活動: 我們舉辦了現場活動、面對面活動和虛擬活動，包括2021年國家認可的八大帳篷杆活動。我們的八大活動包括：iHeartRadio音樂節；iHeartRadio音樂大獎；iHeartRadio旺戈探戈；iHeartRadio靜樂球巡迴賽；iHeartCountry音樂節；iHeartRadio Alternate Ego；iHeartRadio播客大獎和iHeartRadio Fiesta Latina。2021年，我們的現場和虛擬地方和國家觸鬚活動，包括直播人才產生的代言和出場費，在2021年產生了1.603億美元，2020年達到1.077億美元，2019年產生了2.095億美元的收入，來自贊助、代言和其他廣告收入，以及門票銷售和許可。自新冠肺炎疫情爆發以來，我們已經確定了繼續通過虛擬活動與觀眾互動的機會，我們預計將繼續尋找機會，在未來的基礎上繼續尋找機會，以虛擬活動補充我們的本地和國家現場觸角活動，這將提供更多與消費者和廣告商互動的機會。

數字音頻組
我們的數字音頻集團部門包括快速增長的播客業務-iHeartMedia是美國最大的播客出版商-及其行業領先的iHeartRadio數字服務，可在250多個平臺和2,000台設備上使用；我們的數字網站、時事通訊、數字服務和節目；其音頻技術公司和廣告技術平臺，包括Unified、Voxnest、Triton Digital和Omny Studios；其音頻行業領先的社交媒體足跡。我們的數字音頻部門收入在2021年為8.345億美元，2020年為4.744億美元，2019年為3.762億美元。
•播客：我們的多平臺戰略，以及由此帶來的飛輪優勢，使我們能夠擴大我們在快速增長的播客領域的領導地位。根據eMarketer的數據，到2022年，播客行業的總收入預計將超過17億美元，而2021年估計為13億美元。播客繼續擴大音頻版圖，根據愛迪生2021年3月的數據，美國的用户數量在2021年增長了12%，達到1.16億，12歲及以上的美國人口中有41%的人在上個月聽過播客(2008年這一比例為9%)。根據Podtrac的數據，截至2021年12月，iHeartMedia是最大的播客發行商，全球月度下載量和流媒體流量達到3.92億次，美國獨立月度用户達到3200萬次。iHeartMedia在所有類別的前十名中擁有最多的節目，包括你應該知道的東西，早餐俱樂部，與科林·牛郎一起的牛羣等等。我們還有第一個超過10億下載量的播客，裏面有你應該知道的東西。2020年12月，我們收購了Voxnest，Inc.，這是一家領先的播客整合市場，也是一流的播客分析、企業出版工具、程序性集成和定向廣告服務提供商。播客在2021年創造了2.526億美元的收入，2020年為1.017億美元，2019年為5330萬美元。
•除數字播客外的數字播客：我們的覆蓋範圍涵蓋250多個平臺和數千種不同的互聯設備。我們的數字業務包括流媒體、訂閲、展示廣告和通過數字平臺以及社交媒體傳播的其他內容，這是通過購買Unified而實現的功能。我們領先的流媒體產品iHeartRadio是一款免費下載的移動應用程序和基於Web的服務，允許用户
4

收聽他們最喜歡的電臺，以及純數字電臺、定製藝術家電臺和播客。免費流媒體應用的貨幣化是通過國家和地方廣告實現的。我們還有兩種訂閲服務，iHeartRadio Plus和iHeartRadio All Access。

2021年4月，我們收購了數字音頻和播客行業的全球技術和服務領先者Triton Digital，為我們提供了所有形式音頻媒體的唯一統一廣告技術堆棧。不包括播客的數字收入在2021年為5.819億美元，2020年為3.727億美元，2019年為322.9美元。

音頻和媒體服務集團：
我們還通過我們的Katz Media和RCS業務為廣播行業參與者提供服務，2021年收入為2.48億美元，2020年為2.747億美元，2019年為2.367億美元。
•卡茨媒體是美國一家領先的媒體代理公司，代理3400多家非iHeartMedia廣播電臺和780多家電視臺及其各自的數字平臺。Katz Media通過出售媒體的佣金獲得收入。
•RCS是雲和內部廣播軟件、媒體流和研究服務的領先提供商。我們的軟件(廣播電視自動化、音樂編排、新聞編輯室自動化、廣告銷售管理、災難恢復解決方案)和實時音頻識別技術被全球10,000多家廣播和電視臺、有線電視頻道、唱片公司、廣告商和代理機構使用。
我們的增長戰略
我們的戰略重點是在我們覆蓋全國的多個平臺上建立牢固的消費者關係。提供這種規模上的合作創造了高價值的廣告庫存，併為兩者帶來了優異的回報。此外，我們相信，我們可以利用我們在技術和數據知情決策方面的投資，更好地將我們的資產貨幣化，並在更廣泛的廣告生態系統中奪取不斷增長的市場份額。這一增長戰略的關鍵要素包括：
持續捕獲所有媒體的廣告支出
我們打算利用我們的全國規模、“iHeartRadio”的品牌力量和產品創新來奪取更多的音頻廣告市場份額。我們還相信，我們增強的受眾數據和相關分析工具應該會推動其他廣告部門的額外收入，包括數字和電視，因為廣告商能夠瞄準受眾，並以反映這些其他媒體能力的方式衡量其廣告支出的效果。我們相信，我們的廣告合作伙伴重視音頻的獨特覆蓋範圍、參與度和回報潛力，以及iHeartMedia的差異化平臺和營銷專長，從而使公司能夠利用這一趨勢。
我們已經並將繼續進行重大投資，這樣我們就可以提供類似於曾經只有數字公司才能獲得的廣告購買體驗。我們的SmartAudio數據定位和歸屬產品套件依靠複雜的計劃算法和覆蓋iHeartMedia所有廣播電臺庫存的基於雲的網絡，為我們的廣告客户提供高度優化的計劃，從而提供改進的計劃和自動廣告購買。有了SmartAudio，廣告商可以進行基於印象的受眾規劃和動態無線電廣告，利用天氣、花粉計數、體育比分、抵押貸款利率等實時觸發因素，根據特定市場在特定時刻發生的情況部署不同的宣傳信息。SmartAudio允許品牌使用廣播電臺廣告在每個市場的每一個時刻動態地提供最相關的信息，就像它們對數字活動所做的那樣，以確保增加相關性和影響力。此外，SmartAudio是第一個用於廣播電臺的全數字測量和歸屬服務，我們相信它可以改變廣告商計劃、購買和測量其大部分音頻活動的方式，從而更好地優化廣播的廣泛覆蓋範圍。我們繼續尋找進一步發展我們的廣告能力的方法，以擴大我們在廣告合作伙伴預算中的份額。

不斷增加的全國廣告市場份額
廣播電臺是頭號消費者觸達媒介，廣告商對其規模、多樣化的人口准入和影響力有了新的欣賞。我們打算補充我們目前在當地的大約160個廣告業務。 通過我們的多平臺音頻資產組合、直播人才花名冊以及聽眾社交參與的放大效應，我們可以進一步擴大我們在全國廣告活動中的份額，從而打入美國市場。由於我們持續不斷的技術投資，全國廣告商現在可以通過其廣泛的覆蓋範圍和高效的定價來觀看我們的音頻產品。
5

以及類似數字的分析，作為其他全國性廣告媒體的強大替代品。
擴大音頻參與的範圍
我們繼續擴大聽眾的選擇範圍-無論是在引人入勝的內容方面，還是在消費這些內容的一系列方式方面。在過去的幾年裏，我們推出了(I)BIN：黑人信息網，這是第一個也是唯一一個全天候全國和地方所有新聞音頻服務，致力於以黑人的聲音和視角提供客觀、準確和可信的持續新聞報道來源；(Ii)黑色效果播客網絡，這是與Charlamagne Tha上帝的合資企業，旨在放大黑人聲音，頌揚黑人創造者，並投資於黑人社區，提供各種流派的文化相關內容；(Iii)My Cultura，一個致力於播客的企業以及(Iv)我們廣泛的體育節目。我們行業領先的音頻體育資產包括業內最大的體育播客網絡，該網絡與NFL和NBA建立了合作伙伴關係。我們還有由科林·牛郎德(Colin Cowhd)和丹·帕特里克(Dan Patrick)等知名人才主持的體育播客，以及根據尼爾森(Nielsen)的數據覆蓋約7500萬美國人的iHeart體育網絡，我們的體育談話和體育博彩電臺，以及我們在全國各地精選電視臺對職業球隊的持續直播。

此外，聯網電視、語音助理、智能汽車和其他聯網設備的激增極大地增加了訪問和與我們的內容互動的選擇範圍，2021年這些設備的收聽率將顯著增加。

值得注意的是，iHeartRadio是我們的一體式數字音樂、播客和直播數字無線電服務，可在多種平臺和設備上使用，包括智能揚聲器、數字汽車儀表盤、平板電腦、可穿戴設備、智能手機、虛擬助理、電視和遊戲機。我們還非常專注於快速增長的內容類別，比如我們在播客領域的領先地位。這些舉措不僅改善了聽眾的體驗，還促進了進一步的參與，並提高了廣告印象的頻率。

我們繼續擴大我們在播客領域的領導地位，我們現在是最大的播客發行商。我們相信播客是在談論流媒體對於音樂的意義，是下一個戰略性的音頻平臺。我們的播客平臺使我們能夠獲得增量收入，並將電臺品牌、個性和活動擴展到一個新平臺上-最終擴展和深化我們的消費者關係以及我們獲得額外廣告收入的機會。

利用技術提高廣告客户和細分市場的滲透率
除了在全美約160個本地市場擁有銷售商(很少有媒體公司能宣稱這一點)外，我們還打算擴展我們的技術平臺，以滿足我們目前無法通過直銷業務接觸到的客户。作為潛在機會大小的標誌，我們目前擁有大約45000個客户總數，相比之下，我們一些最大的社交和搜索競爭對手擁有數百萬客户，這些競爭對手利用技術解決方案為各種規模的廣告商做廣告。我們利用我們業界領先的廣告技術堆棧，利用程序化市場、我們定位人羣的能力以及動態插入廣告的能力，不斷增強我們的盈利能力。2020年，我們收購了統一企業公司(Unified Enterprise Corp.)，後者為客户提供各種形式的數字媒體的完整廣告解決方案，包括他們就廣告投資做出明智決策所需的信息和情報數據。此外，在2020年，我們收購了Voxnest，Inc.，這是一家播客編程技術解決方案公司，允許整合支離破碎的播客市場，是一流的播客分析、企業出版工具、編程集成和定向廣告服務提供商。通過此次收購，我們能夠在這一獨一無二的程序性平臺上實現整個播客庫存的有效和高效貨幣化，從而向播客廣告商提供更大規模的有針對性的庫存。2021年，我們收購了數字音頻和播客技術和測量服務的全球領先者Triton Digital，並宣佈了Triton Audio Marketplace，這是一個創新的全球開放音頻交易所，允許客户在廣播、播客, 和流媒體-這是同類產品中的第一款。這些收購，再加上我們領先的廣播業務，使我們成為唯一一家能夠為所有形式的音頻(點播、廣播電臺、數字流媒體電臺和播客)提供全套廣告技術和測量解決方案的公司。

利用我們獨特的廣告庫存捆綁包來推動提升
雖然與其他形式的廣告相比，廣播電臺的每百萬次成本(“CPM”或每1000次廣告印象的成本)在歷史上一直較低，但我們相信，我們不斷擴大的廣告產品和服務組合，包括高價值的數字產品，將為我們帶來CPM的提升。雖然我們的主要關注點是收入，但我們的目標也是最大限度地提高我們的庫存價值。此外，我們還在繼續開發獨立獲取高性能黑石服務器的平臺(包括播客)。
6


利用iHeartRadio主品牌擴展我們備受矚目的活動平臺
音頻是一種社會體驗，而媒體的一個重要延伸就是事件。對於我們的聽眾來説， 活動是一個與其他歌迷互動的機會，也是與他們最喜歡的藝術家互動的機會。對於我們的廣告合作伙伴來説，這是一個機會，讓他們有機會接觸到與我們覆蓋範圍廣、參與度高的廣播廣播平臺直接相關的迷戀和高度目標受眾。它們還提供了擴展到有線電視和廣播電視等平臺的機會，創造了輔助許可收入流，並創造了門票收入。在我們擴展到虛擬活動方面尤其如此，這些活動通過各種網絡和平臺進行現場直播。與我們所有的平臺一樣，從這些來源收集的數據對我們的產品創作過程和我們的廣告商都很有價值。通過我們的主要頒獎典禮、節日以及本地現場活動和虛擬活動的組合，我們打算繼續尋找創新的方式來整合贊助和提供獨特的廣告時刻。通過這樣做，我們將尋求通過這個平臺創造更多的收入機會。

競爭
我們為分享聽眾的時間和參與度而競爭，在當今這個支離破碎、任務繁多的世界裏，這是一項具有挑戰性的任務。我們相信，我們在全國的影響力、我們品牌和資產的實力、我們節目和個性的質量，以及我們媒體的陪伴性質，使我們能夠有效地與我們的傳統競爭對手-有線電視和廣播電視以及其他廣播電臺運營商-以及新的數字競爭對手(包括流媒體音樂和視頻服務、社交媒體和其他數字公司)展開競爭。
同樣，我們在美國廣告市場上與越來越多樣化的競爭對手爭奪廣告和營銷收入。我們在廣播、播客和數字廣告市場的傳統競爭包括傳統廣播電臺運營商，以及擁有廣告支持業務的衞星廣播公司、播客公司和流媒體音樂公司。我們還在更大的美國廣告市場-包括廣播、播客和數字機會-進行競爭，開發和提供有競爭力的廣告產品，旨在吸引廣告和營銷收入，否則這些收入可能會流向有線和廣播電視、數字、搜索、互聯網、音頻、印刷、報紙、贊助和其他廣告領域的公司。
知識產權
我們的成功取決於我們有能力為我們的技術和與我們的業務相關的專有技術獲得並保持專有保護，捍衞和執行我們的知識產權，並在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人有效和可強制執行的知識產權的情況下運營我們的業務。我們尋求通過專利、商標、版權、商業祕密、專有技術、保密協議和程序、與第三方的保密協議、員工披露和發明轉讓協議以及其他合同權利的組合來保護我們在技術開發方面的投資。
截至2021年12月31日，我們擁有大約242項已頒發的美國專利、166項未決的美國專利申請、20項已頒發的外國專利和26項未決的外國專利申請，此外，我們還擁有697項美國商標註冊、41項美國商標申請、731項州商標註冊、25項州商標申請、581項外國註冊商標和69項外國商標申請。我們的知識產權期限因國家而異，但我們的美國專利從專利申請之日起20年內到期，我們預計我們的商標將在2022年至2034年之間到期，假設所有必要的費用都已支付。
我們已經在美國提交併獲得了數十項已頒發的專利和有效的專利申請，我們將繼續在適當和經濟高效的情況下尋求額外的專利保護。我們打算持有這些專利，作為我們保護和捍衞公司技術的戰略的一部分，包括在與專利有關的訴訟中保護和捍衞公司。我們在美國的註冊商標包括我們的主商標“iHeartRadio”和各種版本的iHeart單詞標記和標識。我們有一系列互聯網域名，包括我們的主要域名www.iHear.com和www.iHearmedia.com。我們還與各種版權持有者簽訂了播放錄音及其包含的音樂作品的許可證，這在下面的“-我們業務的管理-內容、許可證和版税”中有進一步的描述。
我們相信，我們的知識產權具有重大價值，對我們的品牌建設努力以及我們產品和服務的營銷都很重要。然而，我們無法預測我們為保護我們的所有權而採取的措施是否足以防止這些權利被挪用。除上述形式的知識產權外，我們還擁有專有工藝和商業祕密的權利，包括iHeartRadio數字平臺的基礎工藝和商業祕密。當我們使用
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通過合同和技術手段在內部和外部控制我們的專有軟件、商業祕密和其他機密信息的使用和分發，包括與我們的員工、承包商和合作夥伴簽訂保密協議，並維護我們場所的物理安全以及我們信息技術系統的物理和電子安全，此類措施可能會被違反，並且我們可能沒有足夠的補救措施來應對此類違規行為。此外，我們的商業祕密可能會被競爭對手知曉或獨立發現。
人力資本管理
在iHeartMedia擁有的眾多優勢中，沒有一項比我們的員工更有價值。我們的業務有賴於我們吸引和留住優秀員工的能力。為了吸引和留住人才，我們尋求創造一個多樣化、包容性和支持性的工作環境，讓我們的員工有機會在他們的職業生涯中成長和發展，並提供有意義的工作，得到有競爭力的薪酬、福利和健康計劃的支持，並通過在我們的員工和他們的社區之間建立聯繫的計劃來支持。
勞動力構成
截至2022年2月18日，我們約有10,800名員工。這些員工代表了iHeartMedia的多樣性和複雜性，他們擁有編程運營、銷售、工程、播客、數字和其他方面的技能，以及信息技術、法律、人力資源、通信和金融等公司支持。我們的員工隊伍由大約85%的全職員工和15%的兼職員工組成。我們大約有6%的員工受到集體談判協議的約束。我們是眾多集體談判協議的一方，這些協議中沒有一個代表了大量的員工。我們相信，我們與工會和非工會員工的關係是良好的。
總獎勵
我們在競爭激烈的環境中運營，對員工進行大量投資，並提供具有競爭力的薪酬和全面福利，包括：

•僱主贊助的醫療保險，包括100%由公司支付的條件管理計劃；
•公司提供人壽保險；
•帶薪病假和假期；
•初級和二級照顧者的帶薪育兒假；
•精神衞生保健和資源；
•帶薪假期，包括精神日，讓我們的員工可以在他們的社區做志願者；
•401(K)計劃和公司配套繳費；
•僱員援助計劃，免費向僱員及其家庭成員提供服務，如面對面和電話諮詢、法律和財務諮詢，以及兒童保育和搬遷等服務的轉介；以及(A)僱員援助計劃(Employee Assistant Program)，免費向僱員及其家庭成員提供服務，包括面對面和電話諮詢、法律和財務諮詢以及託兒和搬遷等服務的轉介；以及
•各種自願福利，包括醫院賠償、意外保險、身份盜竊、寵物健康和法律保險。

作為我們持續應對新冠肺炎疫情的一部分，我們採用了一個新的工作環境，為員工提供了更大的靈活性，我們相信這將提高生產力，同時更好地響應員工的生活和工作方式。此外，我們提供病假福利，這樣我們的員工就可以通過新冠肺炎照顧自己或親人。我們還擴大了病假政策，將心理健康和健康納入其中。
人才培養與培養
我們致力於通過全球學習和發展計劃來支持和發展員工。我們投資於各種員工培訓和合規項目，為員工提供所需的工具和信息，幫助他們做出更好的決策，成為更好的領導者和管理者，成為更好的溝通者，以及更具團隊協作精神。IHeartMedia員工全年都參加了各種廣泛的培訓，2021年我們的員工完成了20多萬個培訓課程，相當於超過95,000個小時的培訓。
多樣性
多樣性、公平性和包容性(“DE&I”)是我們成功的關鍵。我們的DE&I工作由我們的首席多樣性官領導，他直接向我們的首席執行官和總裁報告。此外，我們的董事會致力於尋找能夠為公司未來的成功做出最大貢獻並通過以下方式代表股東利益的董事候選人
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運用合理的判斷力，充分利用該集團多樣化的技能和經驗，從而產生具有不同背景的董事會成員，其中包括性別、種族和專業經驗等。

作為一家公司，我們重視多樣性，尊重來自公司內外的所有聲音。我們的公司每月覆蓋90%的美國人，因此傾聽、理解和整合來自不同聲音和觀點的意見對我們的成功至關重要。我們在iHeartMedia的首要任務之一是創造一種包容性的組織文化，以吸引和發展一支與我們服務的受眾和社區一樣多樣化的充滿活力的勞動力隊伍，其中包括並支持性別認同、種族、性取向、種族、宗教、社會經濟背景、年齡、殘疾、國籍等。在過去的一年裏，我們繼續朝着這一目標取得重要進展，並在整個公司範圍內進行投資，包括在內部和外部形成關鍵的合作伙伴關係，參與數月的研究和討論，並與我們的領導團隊密切合作，以確保在公司的每一個部門實施。這一整體方法的核心是基於以下優先事項，以緊迫感和承諾創造真正的變革：

•領導力承諾-我們將通過DE&I教育培養領導者，以推動和指導整個部門的包容性管理，並提供領導參與的機會。
•職場文化-我們將為所有員工提供全面的DE&I學習和發展機會，為職業發展引入一致的績效管理和技能發展，並加強員工反饋的工具。
•勞動力多樣性-我們將把招聘範圍擴大到高校和代表性不足的多樣化社區，同時最大限度地減少人才選拔方面的偏見。我們還將改善入職體驗，以支持員工的成功、包容和留任。
•De&I可持續性-我們正在評估我們的人才獲取、發展戰略以及持續的領導力發展和培訓。我們將就iHeartMedia對DE&I的承諾提供一致的內部溝通，將其作為一項關鍵的商業戰略。
工作場所安全
員工在工作場所的健康和安全對我們公司至關重要。 我們相信，所有員工，無論我們的工作角色或頭銜如何，在促進工作場所的健康和安全方面都負有共同的責任。我們共同致力於提供並遵守所有安全法律和規則，包括內部政策和程序。這意味着以保護和促進清潔、安全和健康的環境的方式開展公司活動。
與新冠肺炎大流行相關的全球影響在廣度和深度上都是前所未有的。我們對工作場所安全的承諾和關注使我們能夠駕馭大流行，在不犧牲我們對工作場所安全的承諾的情況下保持業務連續性。從2020年2月開始，在整個新冠肺炎疫情期間，我們一直在持續監測和評估對工作場所的影響，並實施了安全預防措施和協議，以保護我們員工和社區的健康和福祉。
季節性
有關本公司業務季節性的資料，請參閲本年度報告第二部分表格10-K的第7項。
規範我們的業務
一般信息
無線電廣播受到廣泛的監管，包括聯邦通信委員會(FCC)根據“通信法”(Communications Act)進行的監管。通信法僅允許在聯邦通信委員會頒發的許可證下運營無線電廣播電臺，前提是發現許可證的發放將服務於公共利益、便利和必要性。除其他事項外，“通信法”授權聯邦通信委員會：發放、續簽、吊銷和修改廣播許可證；分配廣播頻段；確定電臺的技術參數；對違反其規定的行為實施懲罰和制裁，包括罰款，在極端情況下，吊銷執照；徵收年度監管和申請處理費；以及制定和執行影響廣播電臺運營的所有權、節目內容、就業做法和許多其他方面的法規和政策。
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以下摘要未全面涵蓋影響我們業務的所有現行和擬議的法規、法規和政策。有關我們業務監管的性質和範圍的進一步信息，請參考《通信法》、FCC規則、公告和裁決以及其他相關法規、法規、政策和程序。
轉讓或轉讓許可證
《通信法》禁止在未經FCC事先批准的情況下轉讓許可證或轉讓FCC被許可人的控制權。在決定是否給予批准時，撲滅罪行委員會會考慮多項與現有持牌人及擬議持牌人有關的因素，包括是否符合撲滅罪行委員會的規則，以及擬議持牌人的“品格”。涉及所有權重大變更的許可證轉讓或轉讓申請，應在30天內徵求公眾意見，在此期間，各方可以向此類申請請願。
許可證續訂
FCC授予的廣播許可證期限最長為8年。如果在考慮續簽申請和任何反對意見後，FCC發現電臺符合公共利益、便利和必要性，並且就尋求續簽的電臺而言，沒有嚴重違反通信法或FCC的規則和濫用通信法或FCC規則的模式，則FCC將續簽許可證，續簽期限為8年。FCC可以無條件或無條件地批准許可證續簽申請，包括續簽期限不到8年，儘管續簽期限少於完整的8年的情況很少見。雖然我們不能保證無條件批准任何未來的續期申請，但我們電臺的牌照歷來都是完整的八年續期。
所有權監管
FCC規則和政策定義了個人和實體的利益，即所謂的“歸屬”利益，這意味着FCC管理廣播電臺所有權的規則。根據這些規則，歸屬權益一般包括：(1)被許可人及其直接和間接母公司的高級管理人員和董事；(2)普通合夥人和有限責任公司經理；(3)有限合夥人和有限責任公司成員，除非適當地與管理活動“隔離”；(4)在公司被許可人或母公司中擁有5%或更多的直接或間接有表決權的股份(但對於狹義的被動投資者類別，適用20%的投票門檻)；(5)如果滿足某些其他條件，股權和債務權益合計超過被許可人總資產價值的33%(“EDP規則”)。在同一市場擁有一家或多家廣播電臺，並根據當地營銷協議(LMA)播放超過15%的廣播時間，或根據聯合銷售協議(JSA)每週在同一市場的廣播電臺銷售超過15%的廣告時間的實體，通常也被視為擁有該電臺的歸屬權益。

債務工具、無投票權的公司股票、只有一個多數股東的公司中的少數有表決權股票權益，以及適當隔離的有限合夥和有限責任公司權益一般不受歸屬，除非這些權益涉及EDP規則。據我們目前所知，我們的高級管理人員、董事或5%或更多的股東都沒有在另一家與FCC所有權規則不符的廣播電臺持有權益。
FCC的本地電臺所有權規則是目前唯一與我們的業務相關的FCC媒體所有權規則。在這條規則下， 市場中可能共有的最大廣播站數量取決於市場中的廣播站數量。在擁有45個或更多電臺的市場中，一個實體可能擁有最多8個電臺的歸屬權益，其中不超過5個屬於同一廣播服務(AM或FM)。在擁有30-44個站點的市場中，一個實體可能擁有最多七個站點的歸屬權益，其中不超過四個站點提供相同的服務。在有15-29個站點的市場中，一個實體最多可以擁有6個站點的歸屬權益，其中不超過4個站點提供相同的服務。在有14個或更少電臺的市場中，一個實體可能擁有最多五個電臺的歸屬權益，其中不超過三個在同一服務中，只要該實體在市場上所有電臺的權益不超過50%。為了應用這些所有權等級，FCC依賴於尼爾森地鐵勘測區(存在的區域)和信號等高線重疊方法(不存在的區域)。

通信法要求聯邦通信委員會定期審查其媒體所有權規則，這些審查一直是並將繼續成為訴訟和後續監管程序的主題。2019年11月，美國第三巡迴上訴法院做出裁決，恢復了限制報紙和廣播電臺(或電視臺)以及廣播電臺和電視臺交叉持股的規則，而FCC此前已經取消了這些規則。美國最高法院於2021年4月撤銷了第三巡迴法院的裁決，因此交叉持股規則目前尚未生效。
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2018年12月，FCC開始對其媒體所有權法規進行2018年四年一度的審查。2021年6月，在上述最高法院裁決之後，FCC在2018年四年一度的審查中徵求意見，以刷新記錄，該審查仍在等待中。除其他事項外，FCC正在就當地電臺所有權規則的所有方面徵求意見，包括當前版本的規則是否仍符合公眾利益。我們無法預測FCC媒體所有權訴訟的結果或它們未來對我們業務的影響。
無論FCC的媒體所有權規則如何，美國司法部(DoJ)反壟斷司和美國聯邦貿易委員會(FTC)都有權確定特定交易是否存在反壟斷問題。見“項目1.商業--反壟斷和市場集中度的考慮”。
外國人所有權限制
通信法“和”聯邦通信委員會條例“禁止外國實體或個人間接(即通過母公司)擁有或投票控制無線電廣播電臺被許可人的公司25%以上的股權，除非聯邦通信委員會認定更多的間接外國所有權符合公共利益。在沒有有利的行政部門審查的情況下，FCC通常不會做出這樣的決定。
如果我們的外資持股或投票權總比例超過25%，根據FCC法規定義的我們普通股的任何外國持有者或“組”持有者，其所有權或投票權百分比將超過5%或10%(根據FCC規則確定的適用百分比)，也必須獲得FCC的“具體批准”。

2020年11月5日，FCC發佈了一項宣告性裁決(“2020宣告性裁決”)，授權我們擁有總計100%的外國所有權和投票權，並特別批准了根據FCC規則被視為外國股東的某些股東，但須滿足某些條件。在這些條件中，有一項要求我們必須遵守與司法部的協議書(“LOA”)。2020年宣告性裁決還要求我們在確定外資所有權合規性時考慮我們的特別認股權證。2021年2月5日，根據巴哈馬法律成立的環球傳媒娛樂投資有限公司(f/k/a Honeycomb Investments Limited)和某些相關外國人士(統稱“GMEI投資者”)向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交了一份附表13D，報告持有我們超過5%的有表決權股票和股權。GMEI的投資者在我們不知情或不受控制的情況下獲得了這種興趣。我們已經履行了2020年宣告性裁決和FCC規則下關於GMEI投資者利益的義務。2021年12月22日，FCC發佈了一項宣告性裁決，在符合其中規定的某些條件的情況下，(A)對GMEI投資者目前持有的本公司超過5%的股權和/或投票權權益給予具體批准，(B)事先批准GMEI投資者將其在本公司的股權和/或投票權權益增加到不超過14.99%的任何非控股金額，以及(C)重申2020年宣告性裁決的條款。見“項目3.法律訴訟--外國人所有權限制和聯邦通信委員會宣告性裁決”。

節目和內容監管
“通信法”要求廣播公司為“公共利益”服務。被許可人必須提交對電視臺許可社區中的問題作出響應的節目，並保持記錄以證明這種響應。聯邦法律還對淫穢、不雅或褻瀆內容的廣播進行監管。FCC有權對持續違規行為處以每句話超過40萬美元的罰款，上限超過400萬美元。2012年6月，美國最高法院對幾起FCC猥褻訴訟的上訴作出裁決，但拒絕就FCC猥褻政策的合憲性做出裁決。自那以後，FCC在一項仍懸而未決的訴訟中徵求了公眾對這些政策的意見。此外，聯邦通信委員會還對廣播站比賽的進行進行了監管，一般要求比賽的材料規則和術語定期廣播或在網上發佈，比賽必須按照宣佈的實質進行。除其他事項外，聯邦通信委員會還對政治廣告、贊助商身份識別、緊急警報系統音調的使用以及競賽和彩票的廣告進行監管。
平等就業機會
聯邦通信委員會的規定要求廣播公司參與廣泛的平等就業機會招聘工作，保留有關此類努力的數據，並通過向聯邦通信委員會提交的定期報告或放在電視臺公共文件和網站中的定期報告向聯邦通信委員會和公眾報告大部分數據。廣播公司可能會因為不遵守規定而受到制裁。
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技術規則
FCC的眾多規則規定了無線電臺的技術操作參數，包括允許的操作頻率、功率和天線高度以及電臺之間的幹擾保護。這些規則的改變可能會對我們的車站的運營產生負面影響。
內容、許可證和版税
我們必須向音樂作品的版權所有者(通常是詞曲作者和出版商)支付許可費，才能獲得播放和流媒體音樂作品的權利。音樂作品的版權所有者通常依靠稱為表演權組織(“PRO”)的中介機構與版權用户協商其作品公開表演的許可證，根據這些許可證收取許可費，並將其分發給版權所有者。我們向包括美國四大專業作曲家、作家和出版商協會(“ASCAP”)、廣播音樂公司(“BMI”)、SESAC LLC(“SESAC”)和全球音樂版權有限責任公司(“GMR”)等不同的專業人士持有公共表演許可證，並向其支付許可費。(注：美國作曲家、作家和出版商協會(“ASCAP”)、廣播音樂公司(“BMI”)、SESAC LLC(“SESAC”)和Global Music Rights LLC(“GMR”))。這些許可證會定期進行續簽，因此，我們的某些專業許可證目前正在進行與2021年12月31日之後的期限有關的續簽談判。這些續訂談判的結果可能會影響並可能增加我們的音樂許可費。此外，不能保證不會出現更多的專業人員，這可能會影響我們的版税費率和談判成本，在某些情況下還會增加。
為了確保在互聯網上播放音樂內容的權利，我們還必須獲得表演權許可證，並向錄音版權所有者(通常是表演藝術家和唱片公司)支付公開表演版税。根據聯邦法定許可，只要我們遵守這些法定許可的規則並向SoundExchange支付適用的版税費率，我們就可以播放任何合法發佈的錄音並在我們的計算機服務器上短暫複製這些錄音，而不必單獨與每個版權所有者協商並獲得直接許可，SoundExchange是版權使用費委員會(CRB)指定的根據這些法定許可收取和分發版税的組織。SoundExchange不時通知我們，某些日曆年需要對我們的版税支付進行例行審計。這類審計的結果可能導致主題年份支付更高的特許權使用費。
我們向錄音版權擁有人支付版税的比率是根據監管程序私下協商或設定的。此外，我們與一些版權擁有人有直接的業務安排，以便接收他們的錄音，並在某些情況下直接授權他們的錄音在我們的互聯網業務中使用。不能保證我們目前可用的許可證和相關的版税費率將來也會提供給我們。此外，國會可能會考慮並通過立法，要求我們向錄音版權所有者支付在我們的地面廣播電臺播放這些錄音的版税。
CRB已發佈最終決定，根據所謂的網絡廣播法定許可證，確定向SoundExchange支付的各種非互動網絡廣播公司(包括在網上同時轉播其地面節目的廣播公司)公開表演和短暫複製錄音的特許權使用費費率，適用於2021年1月1日至2025年12月31日。從2022年1月1日起，根據CRB最終決定的條款，CRB設定的費率將受到CPI-U上調的影響。2021年11月，全國廣播公司協會、全國宗教廣播公司非商業性音樂許可委員會和聲音交易所就CRB對這些版税費率的最終裁決向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提出上訴。這一上訴正在審理中。上訴的結果可能會影響並可能增加我們的特許權使用費，上訴導致的特許權使用費增加可能會顯著增加我們的費用，並對我們的業務產生不利影響。此外，網絡直播法定許可也有適用條件。一些(但不是全部)唱片公司已同意在特定情況下，在規定的一段時間內免除或提供有限的救濟。其中一些條件可能與慣常的無線電廣播做法不符。
建議的更改
美國國會、聯邦通信委員會和其他政府機構和監管機構未來可能會通過新的法律、法規和政策，這些法律、法規和政策可能會直接或間接影響我們的廣播站和基於互聯網的音頻音樂服務的運營、盈利和所有權。除上述條例、程序和程序外，這些事項可能包括，例如：向fcc持牌人徵收頻譜使用費或其他費用的建議；修改政治廣播規則，包括通過向候選人提供免費廣播時間的建議；限制某些產品(如啤酒和葡萄酒)的廣告；頻譜重新分配和技術規則的改變；以及採用重要的新節目和操作要求，以增加當地社區響應的節目和增強
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公共利益報告要求。
反壟斷與市場集中度考量
除了遵守FCC有關媒體所有權的規定外，我們對更多廣播電臺或其他業務的收購可能會受到聯邦反壟斷法的審查或挑戰。達到指定規模門檻的交易將受到適用的等待期以及美國司法部或聯邦貿易委員會根據“哈特-斯科特-羅迪諾法案”(Hart-Scott-Rodino Act，“HSR Act”)可能進行的審查，無論是否需要根據“HSR法案”報告一項收購，反壟斷機構可以調查該交易，並根據反壟斷法採取其認為必要的行動，包括尋求禁止收購或要求剝離收購的資產或我們的某些其他資產。未來對iHeart的任何收購都可能成為反壟斷機構審查和/或補救行動的對象，特別是如果它涉及我們已經佔據相當大市場份額的企業或市場。
隱私和數據保護
隱私和數據保護立法和法規在我們的業務中發揮着重要作用。我們根據適用平臺上發佈的隱私政策和使用條款，從我們的技術平臺(包括但不限於我們的網站、網頁、互動功能、數字調查面板、應用程序、社交媒體頁面和移動應用程序(“平臺”)的用户處獲取信息。我們通過多種方式直接從平臺用户收集個人身份信息，包括用户使用或購買我們的產品或服務、註冊使用我們的服務、填寫聽眾檔案、發佈評論、使用我們的社交網絡功能、參與投票和比賽以及註冊接收電子郵件時事通訊。我們還可能從其他聽眾和第三方獲取有關我們聽眾的信息。我們將這些信息用於各種商業目的，包括用於分析、歸屬以及以各種方式管理和執行數字廣告活動，包括根據互聯網用户的地理位置、他們使用的設備類型、從他們的網絡瀏覽或應用程序使用活動推斷出的他們的興趣來向他們投放廣告。此外，我們還從第三方數據提供商那裏獲得匿名和聚合的受眾行為信息，這些數據提供商向我們表明他們遵守了適用的法律。在面向消費者的業務之外，我們從員工和業務合作伙伴那裏收集個人身份信息。
我們受制於多項與消費者保護、信息安全、數據保護和隱私相關的聯邦和州法律法規。雖然其中許多法律法規仍在發展中，但它們已經並將繼續影響我們的業務，因為它們限制了我們對數據(包括個人身份信息以及與用户和設備相關的技術信息)的收集、使用、保留、共享和其他處理，這也降低了我們有效向用户提供相關美國存托股份的能力。在信息安全和數據保護方面，美國和大多數國家的各種法律法規都要求公司實施措施和控制措施，以保護某些類型的信息，並在出現安全漏洞時通知用户和其他第三方。我們任何不遵守這些法律的行為都可能使我們承擔重大責任。舉例來説，加州消費者私隱法案(“CCPA”)授權加州總檢察長施加高達7,500美元的違規罰款，並就某些類型的數據泄露提供私人訴訟權和法定損害賠償；GDPR規定最高可處以2000萬歐元或上一財政年度全球年營業額的4%的罰款，兩者以金額較大者為準。CCPA建立了一個新的隱私框架，擴大了個人信息的定義，為居住在加利福尼亞州的消費者確立了新的數據隱私權，對從未成年人那裏收集消費者數據施加了特別規則，對出售個人信息制定了新的通知義務和新的限制，併為(I)違反CCPA的行為和(Ii)沒有實施合理的安全程序和做法以防止數據泄露的企業創建了一個新的、可能嚴重的法定損害賠償框架。

此外，新的隱私法，包括將於2023年在加利福尼亞州、科羅拉多州和弗吉尼亞州生效的法律，將賦予用户更多權利來限制我們使用數據。CCPA已經限制了我們和我們的廣告商瞄準和衡量廣告表現的能力，我們預計2023年生效的新隱私法可能會擴大這種影響。遵守這些新法律需要花費大量費用，將資源從其他倡議和項目中分流出來，並可能限制我們能夠提供的服務。作為2023年生效的法律之一，加州隱私權法案(CPRA)將對在加州開展業務的公司施加額外的數據保護義務，包括額外的消費者權利程序、對數據使用的限制、對高風險數據的新審計要求，以及選擇退出某些敏感數據的使用。CPRA還將創建一個新的加州數據保護機構，授權發佈實質性法規，並可能導致加強隱私和信息安全執法。

我們定期審查和實施商業上合理的組織、技術、物理和電子安全措施，旨在防止聽眾、員工、客户和客户的個人身份信息丟失、誤用和更改，並保護我們專有的業務信息。儘管我們盡了最大努力，但沒有一種安全措施是完美的或無法穿透的。我們在保護我們的信息或信息方面的任何失敗或被認為的失敗
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關於我們的聽眾、員工、客户和客户的信息，或遵守我們的政策或適用的法規要求，可能會導致我們的業務受損，對我們失去信心，損害我們的品牌，失去我們服務的用户，包括聽眾、消費者、業務合作伙伴和廣告商，以及政府當局或其他人對我們提起的訴訟，這可能會損害我們的業務。
可用的信息
您可以在我們的互聯網網站上找到更多關於我們的信息，網址是：www.iHearmedia.com。我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、我們當前的8-K表格報告以及對該等報告的任何修訂，在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)存檔或提供給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，均可在合理可行的範圍內儘快通過我們的互聯網網站免費查閲。我們網站的內容不被視為本Form 10-K年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分。

第1A項。危險因素

與我們的業務相關的風險

新冠肺炎疫情已經並將繼續對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
2020年，新冠肺炎被宣佈為大流行病，疫情和應對措施都對我們的企業和總體經濟產生了直接和間接的重大影響，因為供應鏈中斷，設施和生產暫停，許多商品和服務的需求下降。

由於新冠肺炎疫情，我們已經並可能繼續經歷對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響的中斷。未來中斷的程度將取決於許多不斷變化的因素，這些因素高度不確定、變化迅速且無法預測，並可能在未來造成明顯更嚴重的影響，包括：

•廣告預算和支出減少，訂單取消，廣告收入競爭加劇；
•疫情對我們的客户、其他業務夥伴和供應商的影響；
•改變我們開展業務的方式，包括我們的活動；
•與替代媒體平臺和技術的競爭加劇；
•客户無力支付欠本公司的款項，或延遲收取該等款項；
•附加商譽或其他減值費用；
•對我們員工資源的限制，包括由於聯邦或州政府下達的在家工作、呆在家裏和在原地避難的命令、員工休假或員工或其家人生病；
•轉移管理資源，把重點放在減輕新冠肺炎疫情的影響上；
•減少資本開支；以及
•長期遠程工作安排的影響，包括增加的網絡安全風險。

這些中斷對我們截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度的收入、運營業績和財務狀況產生了負面影響，這些中斷可能會在2022年繼續產生負面影響。

新冠肺炎大流行還在繼續演變。大流行繼續影響我們的業務、流動性和財務結果的程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法充滿信心地預測，例如大流行的持續時間、變種的影響、美國各地的旅行限制和社會距離、企業關閉或業務中斷的持續時間和程度、疫苗和治療的可獲得性、採用率和有效性，以及為控制疾病採取的行動的有效性。如果我們或我們的客户再次遭遇超出當前預期的長時間停工或其他業務中斷，我們以計劃的方式在計劃時間內開展業務的能力可能會受到重大不利影響，我們的業務、流動性和財務業績也將受到不利影響。此外，對新冠肺炎大流行經濟影響的擔憂導致金融和其他資本市場極度波動，這對我們的股價和信用評級產生了不利影響，並可能影響我們未來進入資本市場的能力。
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過去和將來，我們的業績都會受到經濟不明朗因素或經濟狀況惡化的不利影響。
我們從廣告銷售中獲得收入。廣告商的支出往往是週期性的，反映了經濟狀況以及預算和購買模式。經濟放緩或衰退的時期，或經濟不確定的時期，可能伴隨着廣告的減少。新冠肺炎導致全球經濟活動下滑，大幅減少了我們的廣告收入。廣告收入的減少對我們的收入、利潤率、現金流和流動性產生了不利影響。如果經濟不確定性持續或增加，或者經濟狀況惡化，包括由於新冠肺炎疫情的持續影響，全球經濟狀況可能會繼續對我們的收入、利潤率、現金流和流動性產生不利影響。此外，由於我們很大一部分收入來自當地廣告商，我們在特定市場創造收入的能力直接受到當地和地區條件的影響，不利的地區經濟狀況也可能對我們的業績產生不利影響。此外，即使在整體經濟沒有出現不景氣的情況下，個別行業或市場也可能出現不景氣，令其減少廣告開支，這亦可能會對我們的業績造成負面影響。
我們在業務上面臨着激烈的競爭。
我們在一個競爭激烈的行業運營，我們可能無法維持或增加目前的收視率和廣告收入。我們的業務與其他廣播業務以及其他媒體(如流媒體音頻服務、衞星廣播、播客、其他基於互聯網的流媒體音樂服務、廣告技術電視、現場娛樂、報紙、雜誌和直郵)爭奪受眾和廣告收入。由於各種原因，收視率和市場份額可能會發生變化，包括通過併購等過程整合我們的競爭對手，這可能會減少我們在特定市場的收入。我們的競爭對手開發的技術、服務或廣告媒體可能與我們提供的技術、服務或廣告媒體相同或更好，或者獲得比我們更大的市場接受度和品牌認知度。例如，我們的競爭對手可能會開發用於程序性廣告的分析產品，以及優於我們提供的或獲得更大市場接受度的數據和研究工具。也有可能出現新的競爭對手，並迅速在我們的業務中獲得相當大的市場份額，或者使我們更難增加我們在廣告合作伙伴預算中的份額。廣告商/代理商生態系統是多樣化和動態的，廣告商/代理商關係可能會發生變化。如果廣告客户將其關係轉移到與我們沒有良好關係的代理機構，這可能會對我們產生不利影響。在我們試圖留住客户時，對廣告收入的競爭加劇可能會導致廣告費率降低，或者可能導致我們的客户流失到我們的競爭對手那裏，而競爭對手提供的費率更低，我們無法或不願意與之匹敵。
我們有效競爭的能力在一定程度上取決於我們實現具有競爭力的成本結構的能力。如果我們不能做到這一點，那麼我們的業務、財務狀況和經營業績都會受到不利的影響。
另類媒體平臺和技術可能會繼續加劇與我們的廣播業務的競爭。
我們的地面無線電廣播業務面臨來自其他媒體平臺和技術的日益激烈的競爭，例如寬帶無線、衞星廣播、有線電視系統的音頻廣播、其他播客流媒體服務、基於互聯網的流媒體音樂服務，以及消費產品，如便攜式數字音頻播放器和其他移動設備、智能手機和平板電腦、遊戲機、家庭娛樂和增強型汽車平臺。這些技術和另類媒體平臺，包括我們使用的那些，與我們的廣播電臺爭奪觀眾份額和廣告收入。我們無法預測這些技術、相關服務和產品會對我們的廣播和數碼業務產生什麼影響。實施這些或其他技術所需的資本支出可能是巨大的，我們不能向您保證，我們將繼續擁有獲得新技術或推出新服務的資源，以與其他新技術或服務競爭，或者我們在新技術或服務上的投資將提供預期的回報。其他採用新技術或服務的公司可以更成功地實施這些新技術或服務，或者以其他方式增加與我們業務的競爭。
我們的業務取決於直播人才和節目主持人的表現。
我們僱用或獨立與許多直播名人和辛迪加電臺節目、播客和其他音頻平臺的主持人簽約，在各自的市場擁有大量忠實的觀眾。雖然我們已經與我們的一些主要直播人才和節目主持人簽訂了長期協議，以保護我們在這些關係中的利益，但我們不能保證所有或任何這些人都會留在我們這裏，能夠繼續履行他們的職責，留住他們的觀眾或繼續盈利。對這些人的競爭非常激烈，這些人中的許多人沒有法律義務留在我們這裏。我們的競爭對手可能會選擇以我們可能不願意滿足的條件向這些個人中的任何一個提供報價。此外，我們的主要直播人才和節目主持人的受歡迎程度和觀眾忠誠度對快速變化的公眾品味高度敏感。失去這樣的知名度或觀眾忠誠度是我們無法控制的，可能會對我們吸引當地和/或全國廣告商的能力以及我們的收入和/或收視率產生實質性的不利影響，並可能導致費用增加。
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如果發生損害我們聲譽和品牌的事件，我們擴大用户基礎、廣告客户關係和合作關係的能力可能會受損，我們的業務可能會受到損害。
我們已經開發了一個品牌，我們認為這對我們的成功做出了貢獻。我們還相信，維護和提升我們的品牌對於擴大我們的用户基礎、廣告客户關係和夥伴關係至關重要。IHeartRadio主品牌以一種統一的方式將我們的電臺、數字平臺、社交、播客和活動聯繫在一起，反映了我們聽眾體驗的質量和令人信服的性質。維護和提升我們的品牌取決於許多因素，包括不完全在我們控制範圍內的因素。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，或者如果我們的品牌的公眾認知受到損害，我們的業務可能會受到損害。
我們的業務依賴於我們的管理團隊和其他關鍵人員。
我們的業務取決於我們管理團隊和其他關鍵人員的表現。雖然我們已經與我們的高級管理團隊成員和某些其他關鍵人員簽訂了協議，但我們不能保證他們中的任何人或所有人都會留在我們這裏，也不能保證我們不會繼續改變我們管理團隊的組成以及角色和責任。對這些人的競爭非常激烈，我們的許多關鍵員工都是隨心所欲的員工，他們沒有義務留在我們這裏，可能會因為各種個人原因或其他我們無法控制的原因而決定離開。如果我們的管理層成員或關鍵人員決定在未來離開我們，如果我們決定進一步改變這些人員的組成或他們的角色和職責，或者如果我們不能成功地吸引、激勵和留住其他關鍵員工，我們的業務可能會受到不利影響。
我們的財務業績可能會受到許多我們無法控制的因素的不利影響。
某些因素可能會對我們的財務業績產生不利影響，其中包括整體收入、廣告客户數量、廣告費或利潤率的下降，這些因素包括：
•運營成本的不利波動，我們可能不願意或無法轉嫁給我們的客户；
•我們無法成功採用或遲於採用提供比我們提供的更具吸引力的廣告或收聽選擇的技術變革和創新，這可能導致廣告客户流失或廣告費率降低，這可能對我們的經營業績和財務業績產生實質性的不利影響；
•廣告客户流失或廣告費率降低，可能對我們的經營業績和財務業績產生重大不利影響；
•對地面無線電廣播或提供我們的數字服務可能收取的潛在新的或增加的版税或許可費的影響，這可能會大幅增加我們的費用；
•人口和其他人口結構的不利變化，這可能會導致我們失去廣告客户，因為人們遷移到我們存在較少的市場，或者如果從廣告角度來看，一般人口轉變為不太理想的年齡或地理人口，可能會導致廣告商願意支付更少的廣告費；
•廣告代理業務與新技術和媒體購買趨勢的持續錯位；
•不利的政治影響和恐怖主義或軍事衝突的行為或威脅；以及
•勞動條件的不利變化，這可能會削弱我們的經營能力，或者需要我們花更多的錢來留住和吸引關鍵員工。

收購、處置和其他戰略交易可能帶來風險。
我們經常評估現有業務線內外的戰略機會。我們預計會不時進行某些業務的收購以及戰略部署。這些收購或處置可能是實質性的。收購或處置涉及許多風險，包括：
•我們的收購可能被證明是無利可圖的，無法產生預期的現金流：
•要成功管理我們的業務，我們可能需要：
◦招聘更多的高級管理人員，因為我們不能保證被收購企業的高級管理人員將繼續為我們工作，我們也不能確定我們的招聘努力是否會成功，以及
◦擴展公司基礎設施，以促進我們的運營與被收購企業的運營整合，因為如果不這樣做，我們可能會失去我們決定進行的任何擴張的好處，這些擴張會導致我們正在進行的業務中斷或分散我們的管理層的注意力；
•我們可以進入我們經驗有限或沒有經驗的市場和地理區域；
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•在整合新的管理團隊、運營和制度方面可能會遇到困難；
•我們管理層的注意力可能會從其他業務上轉移；
•我們的處置可能會對我們的全國、地區和其他銷售網絡的收入產生負面影響；以及
•我們的處置可能會使我們很難從運營中產生足夠的現金流來滿足我們預期的現金需求，包括償債需求。

媒體和娛樂業務的收購和處置可能需要美國聯邦反壟斷機構進行反壟斷審查，並可能需要外國反壟斷機構根據外國司法管轄區的反壟斷法進行審查。我們不能保證司法部(DoJ)、美國聯邦貿易委員會(FTC)或外國反壟斷機構不會試圖阻止我們收購或處置媒體和娛樂業務，或對我們的業務施加嚴格的承諾，作為在我們已經擁有重要地位的任何市場完成收購的條件。
此外，無線電收購還需得到FCC的批准。此類交易必須符合通信法和FCC監管要求和政策。FCC的媒體所有權規則仍然受到機構和法院正在進行的訴訟程序的制約。未來的變化可能會限制我們處置或收購新的無線電資產或業務的能力。參見“業務--對我們業務的管理”。
如果我們或我們的第三方提供商的安全措施遭到破壞，我們可能會丟失有價值的信息，中斷我們的業務，並招致費用和責任，包括損害我們與聽眾、消費者、業務合作伙伴、員工和廣告商的關係。
我們依靠信息技術系統和網絡來運營我們的業務。我們運營其中的一些系統和網絡，但我們的內部和外部業務也依賴第三方供應商提供各種產品和服務。我們可能無法預見或預防網絡攻擊和其他安全事件，我們和我們的第三方提供商經常經歷這些事件，我們預計未來也會經歷這些事件。所有網站和數字平臺都容易受到軟件錯誤、計算機病毒、互聯網蠕蟲、入室攻擊、網絡釣魚攻擊、試圖通過拒絕服務使服務器過載，或由於未經授權訪問或使用我們或第三方計算機系統而造成的其他攻擊和類似中斷(例如，由於勒索軟件所致)的攻擊，以上任何情況都可能導致系統中斷、延遲、關閉，或者關鍵數據或個人數據被盜或丟失。安全漏洞可能是由於外部人員的行為、員工錯誤、瀆職或這些或其他行為的組合造成的。雖然很難確定任何特定的中斷或攻擊可能直接造成的危害(如果有的話)，但如果不能保持我們的服務和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性，使我們的聽眾滿意，可能會損害我們的聲譽以及我們留住現有聽眾和吸引新聽眾的能力。我們不能向您保證，我們或我們的第三方提供商為保護我們的數據和我們的聽眾的數據、防止數據丟失以及防止或檢測安全漏洞而設計的系統和流程將提供絕對的安全性，特別是考慮到攻擊者越來越複雜，並使用旨在規避控制的技術和工具來避免檢測。, 移走或混淆法醫證據。如果我們的安全受到實際或預期的破壞，我們可能會在保護或補救網絡攻擊方面產生巨大的響應和補救成本，我們可能面臨監管或民事責任，丟失具有競爭力的敏感業務信息，或者我們的業務運營、信息流程和內部控制受到幹擾。此外，公眾對我們安全措施或服務有效性的看法可能會受到損害，我們可能會失去聽眾、消費者、商業夥伴和廣告商。如果發生安全漏洞，我們可能會在懲罰、補救措施、調查和法律程序以及安全和系統保護措施的變化方面遭受財務風險。
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全球數據隱私和安全法律以及行業標準正在迅速演變。如果國內或歐盟監管機構或法院認定我們沒有充分遵守加州消費者隱私法(CCPA)、歐盟一般數據保護條例(GDPR)和/或其他消費者保護規則或法規，我們可能會面臨監管或訴訟程序，招致監管或其他財務罰款或處罰，或被要求通知相關當局。我們也可能需要通知受影響的個人資料泄露事件，因為他們的權利和自由有很高的風險。例如，CCPA為個人提供了私人訴權，併為某些類型的數據泄露提供了法定損害賠償，GDPR提供了相當於2000萬歐元或上一財政年度全球年營業額4%的潛在罰款，兩者以金額較大者為準。
與網絡攻擊或其他安全事件直接或間接相關的任何損失、成本或責任可能不在我們的任何保險單的承保範圍之內，或可能超出其承保範圍。
我們過去曾進行重組活動，未來可能需要進行進一步的重組，我們的重組努力可能不會成功或產生預期的成本節約。
我們積極尋求調整我們的成本結構，以適應不斷變化的行業經濟。例如，在2020年第一季度，我們宣佈了我們的現代化計劃，旨在利用我們在新技術方面的重大投資，建立一個運營基礎設施，提供更高質量和更新的產品，並提供新的成本效益。我們不能保證我們會成功地按照預期的時間表和成本有效地提升我們的系統和流程，也不能保證我們會實現預期的長期成本節約。
我們可能需要實施進一步的重組活動，根據其他降低成本的措施或我們競爭的市場和行業的變化，對我們的管理層或員工進行增加或其他改變。重組活動可能會對業務造成意想不到的後果和負面影響，我們不能確定任何正在進行的或未來的重組努力是否會成功或產生預期的成本節約。
與我們的負債有關的風險
我們的鉅額債務可能會對我們的財務健康和運營靈活性產生不利影響。
我們目前有4.5億美元未提取的基於優先擔保資產的循環信貸安排，43.206億美元的擔保債務本金和14.501億美元的無擔保債務本金。這筆龐大的債務可能會對我們產生重要後果，包括：
◦增加我們在不利的總體經濟、工業或競爭發展中的脆弱性；
◦要求我們將運營現金流的更大一部分用於償還債務，從而減少了我們現金流用於營運資本、投資、收購、資本支出和其他一般公司用途的可獲得性；
◦限制我們根據現有合同承諾支付所需款項的能力，包括我們現有的長期債務；
◦要求我們出售某些資產；
◦限制我們進行戰略性投資，包括收購，或導致我們進行非戰略性資產剝離；
◦限制我們在計劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；
◦與負債較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢；
◦導致我們不時產生與債務修訂或再融資相關的大量費用；
◦增加我們對利率上升的風險，因為我們的借款有很大一部分是浮動利率的；以及
◦限制我們借入額外資金或以我們滿意的條件借款的能力。

我們的融資協議還包含可能限制我們或我們的子公司產生額外債務、設立資產留置權、進行合併、合併、清算和解散、出售資產、支付股息和分派、進行投資、貸款或墊付、預付某些次級債務、與聯屬公司進行某些交易、修訂管理某些次級債務的重大協議以及改變業務線等能力的契諾，這些契約可能會限制我們或我們的子公司產生額外債務、設立資產留置權、進行合併、合併、清算和解散、出售資產、支付股息和分派、預付某些次級債務、與聯屬公司進行某些交易、修訂管理某些次級債務的重大協議以及改變業務範圍。雖然我們的融資協議中的公約有各種例外情況，但我們不能向您保證，這些公約不會對我們未來融資、資本需求或從事其他可能對我們最有利的活動的能力造成不利影響。此外，在某些情況下，我們的長期債務可能需要我們保持特定的財務比率，這可能要求我們採取行動減少債務或以與我們的業務目標相反的方式行事。根據我們的融資協議，違反這些公約中的任何一項都可能導致違約。
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此外，我們將來可能會招致額外的債務。如果我們承擔了額外的債務，與上述槓桿相關的風險將會增加。
未來我們將被要求從使用LIBOR利率指數過渡。
我們的部分債務以浮動利率計息，主要基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，這可能會受到監管指導和/或改革的影響，這可能會導致我們當前或未來債務協議下的利率表現與過去不同，或導致其他意想不到的後果。根據我們的信貸協議，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的一些期限於2021年12月31日停止。儘管我們預計資本和債務市場將在不久的將來停止使用LIBOR作為基準，LIBOR的管理人已經宣佈打算將大多數美元LIBOR的公佈期限延長至2023年6月30日，但我們無法預測LIBOR是否或何時實際上將停止提供，有擔保的隔夜融資利率(SOFR)是否會取而代之成為市場基準，或者這種過渡可能會對我們的利率、業務、財務狀況和運營結果產生什麼影響。
監管、立法和訴訟風險

目前廣泛的政府監管，以及未來的監管，可能會限制我們的無線電廣播和其他業務，或者對我們的業務和財務業績產生不利影響。
國內無線電業受到包括FCC在內的幾個機構的聯邦法律和法規的嚴格監管。例如，如果聯邦通信委員會發現我們違反了聯邦通信委員會的規定，它可能會通過對我們處以鉅額罰款來影響我們的盈利能力，以迴應未決或未來的投訴。聯邦通信委員會的執法重點可能會發生變化，我們無法預測聯邦通信委員會未來將專注於哪些法律合規領域。我們已經收到並可能在未來收到來自FCC的關於遵守《通信法》和FCC規則的詢問函和其他通知，我們無法預測來自FCC的任何未完成或未來的詢問函和通知的結果，或FCC未來執法行動的性質或範圍。
此外，我們不能確定FCC是否會批准續簽我們運營空間站所必需的許可證。我們也不能保證我們的執照將無條件和完整地續簽。從2019年6月開始，一直持續到2022年4月，我們(與所有其他FCC無線電廣播許可證持有者一起)將按各州每兩個月滾動提交一次申請，續簽我們每個廣播電臺的FCC許可證。大量FCC許可證的不續簽或有條件續簽可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。此外，幹擾保護、頻譜分配和其他技術規則的可能變化可能會對我們電臺的運行產生負面影響。此外，國會、聯邦通信委員會和其他監管機構已經考慮，並可能在未來考慮和通過新的法律、法規和政策，這些法律、法規和政策可能直接或間接地對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。
立法和某些正在進行的訴訟和版税審計可能需要我們支付額外的版税，包括支付給唱片公司或唱片藝術家等其他方。
我們目前向作曲家和音樂出版商支付版税，包括通過BMI、ASCAP、SESAC和GMR。我們還向唱片公司及其代表SoundExchange支付數字音樂傳輸的版税。目前，國會並不要求廣播公司為空中傳輸支付與公開表演錄音相關的版税。然而，國會不時會考慮可能改變這一點的立法。
此外，由於私下談判、一個或多個監管費率設定過程或行政和法院裁決，我們與獲得在節目中使用音樂作品和錄音的權利相關的許可費和談判成本可能會大幅增加。例如，我們正在與ASCAP和BMI就公開演出音樂作品的版税支付進行未決的版税審計和/或談判，其結果可能導致我們欠下更多的版税支付，並對我們的業務造成不利影響。
我們向SoundExchange支付的費率是美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院未決上訴的主題，該法院將決定2021年1月1日至2025年12月31日期間各種非交互式網絡廣播公司(包括iHeart)公開表演和短暫複製錄音的法定費率和條款。這一訴訟的結果可能會導致我們的許可費用增加。
提高特許權使用費可能會顯著增加我們的費用，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。與我們業務相關的各種其他監管事項現在或可能成為法院訴訟的對象，我們無法預測任何此類訴訟的結果或其對我們業務的影響。
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法規、第三方限制以及消費者對數據隱私和數據保護的擔憂，或任何不遵守這些法規的行為，都可能阻礙我們的運營。
在聽眾、消費者、商業合作伙伴和廣告商與我們互動時，我們利用聽眾、消費者、商業合作伙伴和廣告商提供的個人、人口統計和其他信息。例如：(1)我們的廣播電臺網站和我們的iHeartRadio數字平臺在用户使用我們的服務時收集個人信息，包括註冊我們的服務、填寫聽眾資料、發表評論、使用我們的社交網絡功能、參加投票和比賽以及註冊接收電子郵件時事通訊；(2)我們使用跟蹤技術(如“cookies”)來管理和跟蹤聽眾與我們的互動，以便我們能夠提供相關的音樂內容和廣告；(3)我們接受信用卡作為消費者、商業合作伙伴和然而，與處理此類支付相關的數據收集是由符合個人信息的第三方代表我們處理的；以及(4)我們收集某些平臺用户的精確位置數據，用於分析、歸屬和廣告目的。
我們受制於眾多與消費者保護、信息安全、數據保護和隱私等相關的聯邦、州和外國法律法規。雖然其中許多法律法規仍在發展中，但它們已經並將繼續影響我們的業務，因為它們降低了我們向用户有效交付相關美國存托股份的能力，並增加了合規成本。例如，我們通過銷售定向廣告獲得收入。出售這些廣告要求我們擁有並有權使用關於我們用户的準確信息。新的美國法律，如目前生效的CCPA，以及加利福尼亞州、科羅拉多州和弗吉尼亞州於2023年1月1日生效的類似隱私法，賦予用户限制我們使用用户數據的權利。CCPA限制了我們和我們的廣告商瞄準和衡量廣告表現的能力，我們預計2023年生效的新隱私法可能會擴大這種影響。遵守這些法律需要支付大量費用，將資源從其他倡議和項目中分流出來，並可能限制我們能夠提供的服務。CCPA規定了在某些情況下未經授權訪問、盜竊或披露個人信息的私人訴訟權利，每個消費者每次事件可能獲得100至750美元的損害賠償，或實際損害賠償(以金額較大者為準)，並允許集體訴訟。加州司法部長還可能對每一次故意違反CCPA的行為處以最高7500美元的罰款。作為2023年生效的法律之一，加州隱私權法案(CPRA)將對在加州開展業務的公司施加額外的數據保護義務，包括額外的消費者權利程序，對數據使用的限制，對高風險數據的新審計要求, 並選擇退出敏感數據的某些用途。CPRA還將創建一個新的加州數據保護機構，授權發佈實質性法規，並可能導致加強隱私和信息安全執法。
我們受到第三方的限制，這些第三方控制我們的用户訪問我們服務的設備或平臺。這些第三方頒佈的政策的改變可能會對我們的廣告收入造成不利影響。例如，蘋果更新了產品和服務，使追蹤用户變得更加困難，並表示未來可能會施加額外的限制；同樣，一些網絡瀏覽器已經開始限制第三方cookie的使用，谷歌(Google)等其他瀏覽器也宣佈了這樣做的意圖。這些變化可能會降低我們向用户有效交付相關美國存托股份的能力，並影響我們展示我們能夠交付的那些廣告的價值的能力。
有關隱私和數據保護的消費者權利、期望和要求的進一步變化可能會限制我們收集、使用、披露和從與我們的聽眾、消費者、業務合作伙伴和廣告商相關的人口統計信息和其他信息中獲取經濟價值的能力，或者限制我們在公司集團內傳輸員工數據的能力。新的消費者權利，包括消費者有權阻止出售他們的數據或刪除他們的數據，可能會導致我們的消費者數據庫枯竭。這種新的消費者權利和對我們使用消費者數據的限制可能會限制我們向聽眾提供定製音樂內容、直接與聽眾和消費者互動以及向我們的業務合作伙伴和廣告商提供有針對性的廣告機會的能力。儘管我們已經並正在實施旨在遵守這些法律法規的政策和程序，但我們未能或被認為未能遵守與消費者保護、信息安全、數據保護和隱私相關的政策或適用的法規要求，可能會導致對我們失去信心，損害我們的品牌，失去聽眾、消費者、商業合作伙伴和廣告商，以及政府當局或其他人對我們提起的訴訟，這可能會阻礙我們的運營，並對我們的業務產生不利影響。
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環境、健康、安全和土地使用法律法規可能會限制或限制我們的一些業務。
作為各種不動產和設施的所有者或經營者，我們必須遵守各種外國、聯邦、州和地方的環境、健康、安全和土地使用法律法規。我們和我們的物業受有關使用、儲存、處置、排放和釋放危險和非危險物質以及員工健康和安全以及分區限制的法律和法規的約束。從歷史上看，我們並沒有為遵守這些法律而投入大量資金。然而，未來可能通過的額外法律，或者發現違反現有法律或根據現有法律承擔責任，可能會要求我們做出重大支出，並以其他方式限制或限制我們的一些業務。
與我們從2019年完成的破產法第11章案件中脱穎而出相關的風險
破產法第11章的案例可能會給我們帶來不利的税收後果。
第11章案例中已完成的交易的税收處理，包括現有債務的分離和註銷，非常複雜。分離導致確認了聯邦和大多數州所得税的損失，因此，這種交易不會導致實質性的現金納税義務。然而，美國國税局(Internal Revenue Service)或其他税務機關可以在隨後的審計中斷言，與此類交易相關的額外現金税負債可能已經出現。如果這些交易確實產生了任何現金税負，根據適用法律，CCOH、iHeartCommunications、本公司和各種其他實體將對任何此類金額承擔連帶責任。在重組計劃和CCOH完成後，本公司及其子公司之間的任何此類負債的分配由與分離相關的税務協議處理。

由於與破產法第11章案例相關的債務收入的任何註銷，我們已經大幅減少或取消了某些税收屬性，包括NOL結轉。
第11章案件的完成導致了“所有權變更”，這一點在1986年修訂後的“美國國税法”(U.S.Internal Revenue Code)第382節中有定義。因此，即使任何NOL或其他税收屬性不能通過取消因破產法第11章案件而產生的負債收入而消除，我們在未來利用任何此類屬性的能力可能會受到限制。
關於2019年的分離，户外集團同意賠償我們，我們同意賠償户外集團的某些責任。不能保證户外集團的賠償足以為我們提供全額的此類責任保險。
根據我們與Outdoor Group就分居達成的協議，Outdoor Group同意賠償我們的某些責任，我們同意賠償Outdoor Group的某些責任。例如，我們將賠償户外集團與iHeartMedia的業務、資產和負債有關的責任，以及與違反分居協議有關的責任。吾等亦將向Outdoor Group賠償在分居三週年當日或之前對Outdoor Group施加的超過500萬美元的若干税項責任的50%，而吾等的總負債限額為1,500萬美元，並將向Outdoor Group償還超過1,000萬美元的與Outdoor Group與第三方之間若干協議有關的潛在成本的三分之一(超過1,000萬美元)至該等成本的首3,500萬美元，以便吾等不會承擔超過833萬美元的該等成本。然而，第三方可能要求我們對Outdoor Group同意保留的責任負責，並且不能保證Outdoor Group將能夠完全履行其在這些協議下各自的賠償義務。此外，我們可能被要求向户外集團提供的賠償金額可能很大，並可能對我們的業務產生不利影響。
與我們的A類普通股相關的風險
在可預見的將來，我們不打算為我們的A類普通股支付股息。
我們目前無意在可預見的未來任何時候向我們的A類普通股支付股息。未來宣佈和派發股息的任何決定將由董事會酌情決定，並將取決於(其中包括)我們的經營結果、財務狀況、現金需求、合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。
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我們是一家控股公司，依靠子公司的股息、分配和其他支付、預付款和資金轉移來履行我們的義務。
我們是一家控股公司，不從事自己的任何業務。作為一家控股公司，我們對運營子公司的投資構成了我們所有的運營資產。我們的子公司進行我們所有的合併業務，並擁有我們幾乎所有的合併資產。因此，我們必須依靠分紅和其他墊款、分配和子公司的資金轉移來履行我們的義務。我們子公司支付股息或進行其他墊款、分配和轉移資金的能力將取決於它們各自的經營業績，並可能受到適用法律(其中包括)限制可用於支付股息的資金金額和該等子公司協議中包含的某些限制性契約的限制。我們子公司的收入或其他可用資產因任何原因而惡化，可能會限制或削弱它們向我們支付股息或其他分配的能力。
將我們的B類普通股和特別認股權證的股票轉換為我們的A類普通股將對我們的股東造成重大稀釋，並可能對我們的A類普通股的市場價格產生不利影響。
截至2022年2月18日，我們有120,270,406股A類普通股，21,589,449股B類普通股和5,293,069股特別認股權證。每份特別認股權證目前可行使一股A類普通股或一股B類普通股，每股B類普通股目前可轉換為一股A類普通股，每種情況下均受本報告第一部分第1項“業務”所述的所有權限制。在行使任何特別認股權證或轉換任何B類普通股時，您作為A類普通股持有人的投票權將按比例稀釋。發行額外的A類普通股將增加我們公開交易的股票數量，這可能會壓低我們A類普通股的市場價格。
特拉華州的法律和我們公司註冊證書中的某些條款可能會阻止我們的股東改變我們公司的方向或管理層的努力。
我們的公司註冊證書和我們的章程包含的條款可能會在未經董事會批准的情況下使收購我們的公司變得更加困難，包括但不限於以下內容：
•在生效日期後的前三年，我們的董事會將分為三個平等的級別，每個級別的成員將在不同的年份選舉產生，任期不同，因此股東不可能在任何一年改變我們整個董事會的組成；
•股東只能在董事會多數成員正式召集或指示召開的年度或特別會議上採取行動；
•所有股東提案均需事先通知；
•根據我們優先股任何流通股持有人的權利，只要我們的董事會仍處於分類狀態，我們的董事只有在我們A類普通股流通股的大多數投票權的持有人投票贊成的情況下才能因此而被免職；以及
•在生效日期後的頭三年，任何對章程反收購條款的修訂、更改、撤銷或廢除，都需要有權在董事選舉中普遍投票的本公司股票流通股至少662/3%的贊成票。

我們還必須遵守特拉華州公司法第203條中包含的反收購條款。根據這些規定，一般情況下，公司不得與任何持有15%或以上有表決權股票的股東進行業務合併，除非持有該股票的股東已持有該股票滿三年，或除其他例外情況外，董事會已批准該人成為有利害關係的股東的業務合併或交易。

我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律中的這些和其他規定可能會使股東或潛在收購者更難獲得對我們董事會的控制權，或者發起我們董事會反對的行動，包括推遲或阻礙涉及我們公司的合併、要約收購或代理權競爭的行動。這些條款的存在可能會對我們普通股的價格產生負面影響，並限制您在公司交易中實現價值的機會。
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除某些例外情況外，我們的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，我們的章程指定美國聯邦地區法院為根據1933年證券法修訂本提起的訴訟的獨家論壇，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇與我們或我們的董事、高級職員或員工發生糾紛的能力。
我們的公司註冊證書規定，除某些例外情況外，特拉華州衡平法院是(I)代表我們提起的任何衍生訴訟或法律程序，(Ii)任何聲稱違反我們或我們的股東對我們或我們股東的受信責任的索賠的訴訟，(Iii)根據DGCL、我們的公司註冊證書或我們的章程的任何規定向公司或任何DGCL或公司的任何高級職員或僱員提出索賠的任何訴訟，除非有某些例外情況，否則該法院是唯一和排他性的審判場所：(I)代表吾等提起的任何派生訴訟或法律程序；(Ii)聲稱違反吾等任何董事、高級職員或其他僱員對吾等或吾等股東的受信責任的任何訴訟；此外，我們的章程規定，美國聯邦地區法院是根據修訂後的1933年證券法提出訴訟理由的任何投訴的獨家論壇。任何購買或以其他方式獲得本公司股本股份權益的個人或實體應被視為已知悉並同意本公司公司註冊證書和上述章程的規定。這些法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高級管理人員和員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們的公司註冊證書或附例中的這些條款不適用於一種或多種特定類型的訴訟或法律程序，或者不能強制執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

通信法和聯邦通信委員會實施的規定限制了外國個人或實體在未經聯邦通信委員會批准的情況下投資於我們的股本。
通信法“和”聯邦通信委員會條例“禁止外國實體或個人間接(即通過母公司)擁有或投票控制無線電廣播電臺被許可人的公司超過25%的股權，除非聯邦通信委員會確定更多的間接外資所有權屬於公眾。在沒有有利的行政部門審查的情況下，FCC通常不會做出這樣的決定。

FCC將外國投票權與股權分開計算，如果沒有外國所有權聲明裁決，兩者都必須等於或低於25%的門檻。如果我們的外資持股總數或投票權百分比超過25%，我們普通股的任何外國個人持有者的持股或投票權百分比將超過5%或10%(適用的百分比根據FCC規則確定)，將另外需要獲得FCC的具體批准。

2020年11月5日，FCC發佈了2020年宣告性裁決，授權我們擁有總計100%的外國所有權和投票權，並特別批准了根據FCC規則被視為外國股東的某些股東，但須符合某些條件。在這些條件中，有一項要求我們必須遵守我們與美國司法部簽訂的貸款協議。2020年宣告性裁決還要求我們在確定外資所有權合規性時考慮我們的特別認股權證。根據FCC規則被視為外國證券的我們證券的直接或間接所有人可能要求我們根據2020年宣告性裁決和FCC的外國所有權規則採取行動，如果該所有者獲得超過5%的投票權股本或總股本(包括行使時的特別認股權證)，而沒有通過新的宣告性裁決請願書獲得FCC的具體批准，則該所有者獲得我們的有表決權股本或總股本(包括行使時的特別認股權證)的5%或10%以上。2021年2月5日，GMEI投資者向美國證券交易委員會提交了一份附表13D，報告持有我們超過5%的有表決權的股票和股權。GMEI的投資者在我們不知情或不受控制的情況下獲得了這種興趣。我們已經履行了2020年宣告性裁決和FCC規則下關於GMEI投資者利益的義務。2021年12月22日，FCC發佈了一項宣告性裁決，在符合其中規定的某些條件的情況下，(A)對GMEI投資者目前持有的本公司超過5%的股權和/或投票權權益給予具體批准，(B)事先批准GMEI投資者將其在本公司的股權和/或投票權權益增加到不超過14.99%的任何非控股金額，以及(C)重申2020年宣告性裁決的條款。


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對我們證券的直接或間接所有權可能會導致投資者違反FCC的媒體所有權規則，這些投資者在其他廣播電臺或與我們的一個或多個廣播電臺相同的市場擁有“歸屬權益”。
根據FCC的媒體所有權規則，如果我們的證券的直接或間接所有人擁有或獲得與我們的一個或多個電臺相同市場中的其他電臺的“歸屬”權益，則該人可能違反和/或導致我們違反FCC的結構性媒體所有權限制。根據聯邦通信委員會的“歸屬”政策，就實質性的媒體所有權限制而言，通常可以認識到以下關係和利益：(1)擁有媒體公司5%或更多有表決權的股票(除了，對於狹義的被動投資者類別，歸屬門檻是20%)；(2)媒體公司的高級管理人員和董事及其直接或間接母公司；(3)任何普通合夥企業或有限責任公司經理利益；(四)根據FCC規定的標準，未與媒體公司的管理或經營“隔離”的有限合夥權益或有限責任公司成員權益；(五)某些同市場時間經紀協議；(六)某些同市場聯合銷售協議；(7)根據FCC的“股權/債務加”標準，如果持有者的股權和債務權益合計超過該媒體公司“總資產價值”的33%，並且該持有者在該媒體公司或同一市場中的另一媒體資產中擁有一定的其他權益，則該持有者在該媒體公司中擁有不可歸屬的股權或債務權益。根據聯邦通信委員會的規定，共同所有權、管理或控制下的離散所有權利益必須聚集在一起，以確定一項利益是否屬於“歸屬”。
我們的公司證書授予我們廣泛的權力來遵守FCC的規定。
在遵守通信法、FCC規則和政策以及宣告性裁決所必需的範圍內，並根據我們的公司註冊證書，我們可以要求任何股東或建議股東提供信息，以確定該股東對股本股份的所有權是否可能導致違反通信法、FCC規則和政策或任何FCC宣告性裁決。除其他事項外，我們還可能採取以下行動，以幫助確保遵守並糾正任何實際或潛在違反《通信法》、FCC規則和政策、或任何FCC宣告性裁決的行為，或防止我們的任何FCC許可證丟失或受損：(I)禁止、暫停或撤銷我們已發行股本的任何部分的所有權、投票權或轉讓；(Ii)贖回股本；以及(Iii)在任何有管轄權的法院對任何股東行使任何和所有適當的法律或衡平法補救措施，(I)禁止、暫停或撤銷我們已發行股本的任何部分的所有權、投票權或轉讓；以及(Iii)在任何有管轄權的法院對任何股東行使任何和所有適當的法律或衡平法補救措施。
前瞻性陳述
本報告包含受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。本報告中除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述提供了與我們的財務狀況、經營結果、計劃、目標、我們對Triton的收購、未來業績和業務有關的當前預期和預測。你可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關這一事實來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包括“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“可能”、“將”、“應該”、“可能有”、“可能”以及與任何關於未來經營或財務業績或其他事件的時間或性質的討論有關的其他類似含義的詞語和術語。例如，本公司所作的所有與本公司估計和預計成本、支出、現金流、增長率和財務結果有關的聲明，以及我們對未來業務的計劃和目標、增長或舉措、戰略、新冠肺炎疫情的潛在影響、通脹和經濟趨勢的潛在影響，或未決或威脅訴訟的預期結果或影響的所有表述，均屬前瞻性表述。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們預期的大不相同，包括：
•與疲軟或不確定的全球經濟狀況相關的風險及其對廣告支出水平的影響；
•與新冠肺炎大流行相關的風險；
•激烈的競爭，包括來自替代媒體平臺和技術的競爭加劇；
•依賴於直播人才、節目主持人和管理層的表現，以及維護或提升我們的主打品牌；
•經營成本波動；
•技術變革與創新；
•人口和其他人口結構的變化；
•我們鉅額債務的影響；
•收購、處置和其他戰略交易的影響；
•立法或法規要求；
•立法、正在進行的訴訟或版税審計對音樂許可和版税的影響；
•有關隱私和數據保護的法規和消費者關注的問題，以及違反信息安全的行為
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措施；
•與我們最近從破產法第11章案件中脱穎而出相關的風險；
•與A類普通股相關的風險；
•影響我們的業務和證券所有權的法規；以及
•本報告題為“風險因素”一節和其他部分披露的其他因素。

我們的許多前瞻性陳述來自我們的運營預算和預測，這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的，但我們警告説，很難預測已知因素的影響，我們不可能預測所有可能影響我們實際結果的因素。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素或警告性陳述，在本報告中題為“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節中披露。歸因於我們或代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性聲明，都明確地受到這些警示聲明以及我們在美國證券交易委員會的其他備案文件和公共通信中不時做出的其他警示聲明的限制。您應該在這些風險和不確定性的背景下評估本報告中所作的所有前瞻性陳述。
我們提醒您，上面提到的重要因素可能並不包含對您重要的所有因素。此外，我們不能向您保證，我們將實現我們預期或預期的結果或發展，或者即使實質上實現了這些結果或發展，也不能保證它們將以我們預期的方式導致後果或影響我們或我們的運營。本報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出。除非法律另有要求，否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

1B項。未解決的員工意見
沒有。

項目2.屬性
我們的公司總部位於德克薩斯州的聖安東尼奧，我們在那裏租用了行政辦公室和一個數據和行政服務中心。此外，我們的某些高管和其他業務部門位於紐約。
支持我們每個廣播電臺所需的資產類型包括辦公室、演播室、發射機站點和天線站點。我們要麼擁有發射機和天線，要麼出租發射機和天線。廣播電臺的演播室通常設在市中心或商業區。無線電臺的發射站點和天線站點通常以提供最大市場覆蓋的方式定位。
我們電臺的演播室和辦公室都設在租賃或自有的設施中。這些租約的到期日通常從一年到40年不等。我們預期在未來數年內到期的租約續期，或在有需要時租用其他地方，不會有任何困難。我們租賃了幾乎所有的塔樓和天線，並擁有我們業務中使用的幾乎所有其他設備。有關我們酒店的更多信息，請參閲“項目1.業務”。

項目3.法律訴訟
雖然我們在正常業務過程中參與了各種法律程序，但我們的大部分訴訟都是在以下情況下進行的：商業糾紛；誹謗事宜；與就業和福利相關的索賠；政府罰款；知識產權索賠；以及税務糾紛。
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外國人所有權限制和聯邦通信委員會申請宣告性裁決
通信法和FCC法規禁止外國實體和個人在控制無線電廣播電臺許可證持有人的公司中直接或間接擁有超過25%的所有權或投票權，除非FCC發現更大的外國所有權符合公共利益。根據重組計劃，該公司承諾提交PDR，要求FCC允許該公司至多100%為外資所有。
2020年11月5日，FCC發佈了一項宣告性裁決(“2020宣告性裁決”)，批准了PDR請求的救濟，但須滿足某些條件。
本公司於2020年11月9日通知特別認股權證持有人開始交換程序。2021年1月8日，根據2020年宣告性裁決、通信法和聯邦通信委員會規則(“交易所”)，公司將部分已發行的特別認股權證交換為A類普通股或B類普通股。交易結束後，公司剩餘的特別認股權證繼續適用於A類普通股或B類普通股的股票。
2021年3月8日，該公司向FCC提交了宣告性裁決(“補救PDR”)的請願書。補救PDR與Global Media&Entertainment Ltd(f/k/a Honeycomb Investments Limited)(“Global Investments”)收購公司股票有關。具體地説，於2021年2月5日，環球投資、環球傳媒娛樂投資信託基金(以下簡稱“環球傳媒及娛樂投資信託”)、詹姆斯·希爾(作為環球傳媒投資信託的受託人)、西蒙·格魯姆(作為環球傳媒投資信託的受託人)和邁克爾·泰伯(作為環球傳媒投資信託的受益人)(連同環球投資及其可能向其轉讓或轉讓其任何權利或權益的任何附屬公司或第三方，即“環球傳媒娛樂投資者”)向美國證券交易委員會提交了一份附表13D。當時，這些股票約佔公司已發行的A類普通股的8.7%。這一所有權權益不符合FCC的外資所有權規則和2020年宣告性裁決，這兩項規定都限制持有GMEI投資者頭寸的外國投資者在未經FCC事先批准的情況下持有公司不超過5%的有表決權股權或總股本。根據FCC的規則和規定提交的補救PDR尋求(A)具體批准GMEI投資者目前持有的本公司超過5%的股權和投票權權益，以及(B)經修訂的預先批准GMEI投資者將其在本公司的股權和投票權權益增加到不超過14.99%的任何非控制性金額。
2021年3月26日，FCC以批准公司收購某些廣播電臺的申請為條件，這些申請在GMEI投資者提交時間表13D之前懸而未決，條件是公司必須就GMEI投資者作為公司股東的權利採取某些行動。在同一天，為了執行FCC要求的條件，我們的董事會決定採取某些行動來限制GMEI投資者的權利，包括但不限於，暫停GMEI投資者的所有投票權，直到FCC發佈一項宣告性裁決，具體批准每個GMEI投資者持有公司5%以上的股權和/或投票權權益。
2021年12月22日，FCC發佈了一項宣告性裁決(“GMEI宣告性裁決”)，批准了補救PDR。在符合其中規定的某些條件的情況下，GMEI宣告性裁決(A)對GMEI投資者目前持有的本公司超過5%的股權和/或表決權權益給予具體批准，(B)事先批准GMEI投資者將其在本公司的股權和/或表決權權益增加到不超過14.99%的任何非控制性金額，以及(C)重申2020年宣告性裁決的條款，包括本公司最多可以擁有100%的有表決權股票和由非政府組織持有的股權-此時，董事會先前在補救PDR懸而未決期間為實施FCC所要求的條件而採取的行動不再適用。


項目4.礦山安全披露
不適用。
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有關我們的董事和高級管理人員的信息
以下是截至2022年2月23日關於我們的董事會(以下簡稱“董事會”)和高管的信息：
名字年齡IHeartMedia職位主任制就業
羅伯特·W·皮特曼68董事長兼首席執行官相同的
理查德·J·佈雷斯勒64總裁、首席運營官、首席財務官兼董事相同的
布拉德·格斯特納50董事Altimeter Capital Management，LP的首席執行官兼首席投資官，這是一家專注於技術的投資公司
謝麗爾·米爾斯57董事BlackIvy Group LLC的創始人兼首席執行官，這是一家在撒哈拉以南非洲發展和建立業務的私人控股公司
Graciela Monteagudo55董事
LALA美國公司的前首席執行官，該公司是乳製品的生產商和分銷商
詹姆斯·A·拉蘇洛66董事全球大眾傳媒和娛樂集團迪士尼前首席財務官兼高級執行副總裁
Kamakshi Sivaramakrishnan46董事領導就業技術服務公司LinkedIn的整合和身份認證
邁克爾·B·麥吉尼斯45財務執行副總裁兼副首席財務官相同的
斯科特·D·漢密爾頓52高級副總裁、首席會計官兼助理祕書相同的
喬丹·R·法斯賓德39執行副總裁、總法律顧問兼祕書相同的


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第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的A類普通股在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)掛牌交易，代碼為“IHRT”。截至2022年2月18日，我們A類普通股的登記股東有433人。這個數字並不包括估計有多少實益持有人的股份可由經紀公司和結算機構登記持有。
我們的B類普通股沒有成熟的公開交易市場。截至2022年2月18日，我們的B類普通股流通股為21,589,449股。公司B類普通股的持有者一般有權在一對一的基礎上將B類普通股轉換為A類普通股，條件是公司有能力限制轉換，以遵守修訂後的1934年通信法(“通信法”)和聯邦通信委員會(FCC)規定。截至2022年2月18日，我們的B類普通股有30名登記在冊的股東。這個數字並不包括估計有多少實益持有人的股份可由經紀公司和結算機構登記持有。
2020年11月5日，FCC發佈了宣告性裁決，允許該公司在某些條件下最多100%由外資擁有。2021年1月8日，根據宣告性裁決、通信法和FCC規則，公司將部分已發行的特別認股權證轉換為A類普通股或B類普通股。交易結束後，公司剩餘的特別認股權證繼續適用於A類普通股或B類普通股的股票。根據與重組相關的特別認股權證協議發行的每份特別認股權證可由其持有人行使，以購買一股公司A類普通股或B類普通股，除非公司全權酌情認為，這種行使將單獨或與任何其他現有或擬議的普通股所有權相結合，導致：(A)除某些例外情況外，該行使權的持有人擁有公司已發行的A類普通股或總股本超過4.99%，或(B)本公司違反通信法的任何規定，或本公司的公司註冊證書或FCC的決定、規則和政策對所有權或轉讓施加的限制。任何行使特別認股權證的持有人必須填寫並及時向認股權證代理人遞交特別認股權證協議所要求的行使表格和證明。截至2022年2月18日，未償還的特別權證有5293069份。
有關我們的A類普通股、B類普通股和特別認股權證的更多信息，請參閲附註9。股東權益，我們的合併財務報表在本年度報告第二部分第8項的Form 10-K中。
我們目前無意在可預見的未來任何時候向我們的A類普通股支付股息。未來宣佈和派發股息的任何決定將由董事會酌情決定，並將取決於(其中包括)我們的經營結果、財務狀況、現金需求、合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。








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股票表現圖表
下表比較了iHeartMedia，Inc.、我們的廣播指數*和納斯達克股票市場指數從2019年7月18日我們的A類普通股在納斯達克上市並開始交易至2021年12月31日這段時間內的累計總回報(經任何股票拆分和股息調整)。

指數化股票收盤價
(股票拆分和股息調整後的價格)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1400891/000140089122000012/ihrt-20211231_g1.jpg
來源：雅虎財經

*我們已經構建了一個由其他廣播公司組成的同行組指數，其中包括Cumulus Media、Beasley Broadcast Group和Audacy，Inc.Audacy Inc.於2021年3月從Entercom Communications更名。

7/18/1912/31/193/31/206/30/209/30/2012/31/203/31/216/30/219/30/2112/31/21
IHeartMedia，Inc.$1,000 $1,024 $443 $506 $492 $787 $1,100 $1,632 $1,516 $1,275 
無線電索引*1,000 860 422 439 344 489 817 876 766 592 
納斯達克股市指數1,000 1,093 938 1,226 1,361 1,570 1,614 1,767 1,760 1,906 


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購買股票證券
下表列出了在截至2021年12月31日的季度內，我們或代表我們或關聯購買者購買了根據交易法第12條登記的我們A類普通股的股票：
期間
購買的股份總數(1)
每股平均支付價格(1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
10月1日至10月31日73 $24.99 — $— 
11月1日至11月30日1,799 24.23 — — 
12月1日至12月31日4,095 21.88 — — 
總計5,967 $22.63 — — 
(1)所示股份包括員工在截至2021年12月31日的三個月內向我們提交的A類普通股股份，以履行與歸屬和解除限制性股票相關的員工預扣税款義務，我們將根據相關交易發生當日的公平市值回購這些股票。
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第六項。 [已保留]
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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述
演示文稿的格式
管理層對公司財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析應與iHeartMedia公司(“公司”、“iHeartMedia”、“我們”或“我們”)年度報告中10-K表格第8項中包含的綜合財務報表和相關腳註一起閲讀。
從2021年1月1日開始，我們開始基於三個可報告細分市場進行報告：
▪多平臺集團，包括我們的廣播電臺、網絡、贊助和活動業務；
▪數字音頻集團，包括我們的數字業務，包括播客；以及
▪音頻和媒體服務集團，其中包括我們的全方位媒體代理業務Katz Media Group(“Katz Media”)和RCS Sound Software(“RCS”)，後者是日程安排和廣播軟件及服務的提供商。
這些報告部分反映了高級管理層如何運營公司，並與2021年第一季度實施的某些領導層和組織變革保持一致。這一結構提高了對我們不同業務的基本業績、結果和利潤率概況的可見性，使高級管理層能夠更好地監控運營層面的趨勢，並通過與運營領導人一起定期審查部門級業績和預測，解決出現的機會或問題。
此外，從2021年1月1日開始，部門調整後的EBITDA成為向公司首席運營決策者報告的部門盈利指標，目的是為每個可報告部門的資源分配和業績評估做出決策。分部調整後EBITDA按收入減去營業費用計算，不包括重組費用(定義見下文)和基於股份的薪酬費用。
我們已經將我們的業務從一家單一平臺的無線電廣播運營商轉變為一家擁有多個平臺(包括數字、播客、網絡和活動)以及廣告技術能力的公司。我們還投資了許多技術和業務，以提高我們的庫存與我們的廣告商和受眾的競爭力。我們相信，分部公佈我們的業績可以為我們的廣播電臺業務和快速增長的數字業務提供更多的洞察力。我們相信，我們從業務活動中產生現金流的能力和手頭現有的現金將提供足夠的資源，為我們的業務提供資金和運營，為資本支出和其他義務提供資金，併為我們的長期債務支付至少未來12個月的利息。
某些前期金額已重新分類，以符合2021年的列報。
我們的業務描述
我們的戰略重點是提供娛樂性和信息性的內容，我們的聽眾希望在我們的各種平臺上找到這些內容。
多平臺集團
我們多平臺集團的主要收入來源是在我們的廣播電臺銷售當地和國家廣告時間，合同期限通常不到一年。我們電臺的節目格式是為有針對性的人口統計特徵的受眾而設計的。我們與我們的廣告和營銷合作伙伴密切合作，開發工具並利用數據，使廣告商能夠有效地接觸到他們想要的受眾。我們的多平臺集團還從網絡辛迪加、國家認可的活動和其他雜項交易中獲得收入。
管理層關注我們多平臺集團業務的總體收入以及每種廣告類型的收入，包括主要在電視臺當地市場銷售的本地廣告，以及跨多個市場銷售的全國廣告。地方廣告由每個電臺的銷售人員銷售，而全國廣告由我們的全國銷售團隊銷售。我們定期審查和完善我們在所有地區和市場的銷售結構，努力最大化我們向廣告商提供的產品的價值，從而實現我們的收入。
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管理層還考察了多平臺集團(MultiPlatform Group)按地區和市場規模劃分的收入。通常，與小市場相比，大市場可以通過更廣泛的人口結構接觸到更多的受眾。此外，管理層還會審查我們在可獲得此類信息的市場中的音頻廣告收入份額，以及我們在平均一刻鐘收聽目標人羣中的份額。這一指標衡量了我們的格式吸引和留住聽眾的情況。
管理層還監控通過我們的程序性廣告購買平臺Soundpoint和我們的數據分析廣告產品SmartAudio產生的收入，以衡量我們增強的營銷優化工具的成功程度。我們已經進行了大量投資，這樣我們就可以提供曾經只有數字公司才能提供的相同的廣告購買體驗，並使我們的客户更好地瞭解我們的資產如何成功地接觸到他們的目標受眾。
管理層監控平均廣告費和每百萬次廣告的成本，即每1000次廣告印象(“CPM”)的成本，這主要基於廣告的長度和目標受眾中有多少人收聽我們的電臺，這是由獨立的評級服務衡量的。此外，我們的廣告費率受廣告播放時間的影響，早晨和晚上的駕車時間通常定價最高。我們的價格和產量信息系統使我們的電臺經理和銷售團隊能夠根據當地市場需求調整商業庫存和定價，並管理和監控不同的商業持續時間，以便在市場條件下以我們認為最優的價格為客户提供更有效的廣告。收益由管理層以多種方式衡量，包括收入除以廣告銷售分鐘數。
我們多平臺集團部門的一部分費用因收入變化而異。這些可變費用主要與我們計劃和銷售部門的成本有關，包括分紅費用和佣金以及壞賬。我們的內容成本，包括通過廣播提供的音樂的音樂許可費，隨着我們電臺播放的歌曲的音量和混合而變化。
數字音頻組
通過我們的數字音頻集團，我們繼續為聽眾提供更多的選擇。我們通過開發和交付我們的內容，並通過多種數字分銷渠道銷售廣告，包括通過我們的iHeartRadio移動應用程序、我們的電臺網站和其他覆蓋全國、地區和當地觀眾的數字平臺，在這一領域獲得收入。
我們的戰略使我們能夠擴大我們在快速增長的播客領域的領導地位，iHeartMedia是美國最大的播客出版商。我們的覆蓋範圍現已擴展到250多個平臺和2000多個不同的連接設備，我們的數字業務由流媒體、訂閲、展示廣告和其他通過數字平臺傳播的內容組成。

我們數字音頻集團部門的一部分費用因收入變化而異。這些可變費用主要涉及我們的內容成本，包括利潤分享費和第三方內容成本，以及銷售佣金和壞賬。我們的某些內容成本，包括數字音樂表演版税，隨着我們數字平臺上收聽小時數的不同而不同。

音頻和媒體服務集團

音頻和媒體服務集團的收入來自通過我們的Katz Media和RCS業務向廣播行業參與者提供的服務。作為一家媒體代理公司，Katz Media通過代表其所代表的廣播和電視臺銷售的媒體的佣金獲得收入，而RCS通過提供廣播軟件和媒體流以及為世界各地的廣播電臺、廣播電視臺、有線電視頻道、唱片公司、廣告代理和互聯網電臺提供研究服務來產生收入。

新冠肺炎
我們的廣告收入與國內生產總值(GDP)的變化高度相關，因為廣告支出在歷史上一直與GDP保持一致。美國經濟的衰退或下滑可能會對該公司的創收能力產生重大影響。從2020年3月開始，在接下來的幾個月裏，由於冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)的影響及其對美國經濟的影響，我們看到我們的廣播電臺、網絡和贊助收入流都大幅下降。儘管在截至2021年12月31日的一年中，我們多平臺集團的收入流與上年相比大幅增長，但這一部分的收入尚未完全從新冠肺炎的影響中恢復過來。在新冠肺炎盛行期間，我們數字音頻集團的收入，包括播客，每個季度都在持續同比增長。我們的音頻和媒體服務集團的收入比上一年有所下降，主要原因是政治廣告收入下降，但部分被持續的復甦所抵消
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免受新冠肺炎大流行的影響。請參閲注1，重要會計政策摘要，瞭解有關新冠肺炎及其對我們財務報表的影響的更多信息。
節約成本計劃
2020年1月，我們宣佈了關鍵的現代化計劃，旨在利用我們在新技術方面的重大投資，建立更好的運營基礎設施，以升級產品並提高成本效益。我們在現代化方面的投資總共節省了大約1億美元的成本。
2020年4月，我們宣佈了一項約2億美元的年度運營費用增量節約計劃，以應對新冠肺炎疫情導致的疲軟經濟環境。我們在2021年複製了這些節省的大部分。
減損費用
作為我們節約運營費用的舉措的一部分，我們已經採取積極措施來精簡我們的房地產足跡，並減少公司產生的相關結構租賃費用。這些戰略行動通常會因減記受影響的使用權資產和相關固定資產(包括租賃改進)而導致減值費用。在截至2021年12月31日的一年中，由於這些成本節約舉措，我們確認了5770萬美元的非現金減值費用。
自每年7月1日起，我們對商譽和無限期無形資產(包括聯邦通信委員會(“FCC”)許可證)進行年度減值測試。作為2021年年度減值測試的一部分，不需要減值。由於新冠肺炎疫情和2020年3月開始的經濟低迷，該公司截至2020年3月31日對其無限期使用的催化裂化許可證和商譽進行了中期減值測試，導致其催化裂化許可證和商譽的非現金減值費用分別為5.027億美元和12億美元。有關更多信息，請參見注釋4，不動產，廠房和設備，無形資產和商譽，請參閲本年度報告第8項表格10-K中的綜合財務報表，以進一步説明減值費用和年度減值測試。
雖然我們認為我們做出了合理的估計，並利用合理的假設來計算我們的長期資產、無限期FCC許可證和報告單位的公允價值，但這些資產的估計公允價值可能會發生重大變化。如果我們的實際結果與我們的估計不一致，我們可能會面臨未來的減值損失，這可能會對我們的運營業績產生重大影響。此外，未來的加息可能會導致未來的減值。
綜合結果
我們在2019年1月1日至2019年5月1日期間的財務業績被稱為“前身”期間。我們在2019年5月2日至2019年12月31日期間、截至2020年12月31日的年度以及截至2021年12月31日的年度的財務業績被稱為“繼任期”。我們在這些時期的合併財務報表中報告的經營結果是根據公認會計準則編制的。儘管GAAP要求我們分別報告2019年1月1日至2019年5月1日和2019年5月2日至2019年12月31日期間的業績，但管理層通過合併適用的前身和後繼期的業績來查看公司截至2019年12月31日的年度經營業績，因為這種報告提供了與我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度業績最有意義的比較。
本公司無法將2019年5月2日至2019年12月31日期間的經營業績與其合併財務報表中報告的當前或之前任何期間的經營業績進行充分的基準比較，而不將其與2019年1月1日至2019年5月1日期間相結合，並不認為單獨審查這段時期的業績將有助於識別公司整體經營業績的趨勢或得出有關公司整體經營業績的結論。管理層認為，2019財年後續時期的收入、營業收入和調整後EBITDA等關鍵業績指標與2019財年前一時期相結合，提供了與其他時期更有意義的比較，有助於確定當前的業務趨勢。因此，除了根據GAAP在我們的合併財務報表中報告我們的運營結果外，下面的表格和討論還提供了截至2019年12月31日的年度的綜合結果。
截至2019年12月31日的年度的綜合業績，我們在此稱為“截至2019年12月31日的年度業績”，是指前一期間(2019年1月1日至2019年5月1日)和後續期(2019年5月2日至2019年12月31日)報告的金額之和。這些綜合結果不是
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被認為是根據GAAP編制的，並沒有按照適用的規定作為形式結果編制。合併後的經營業績並不反映我們在擺脱破產的情況下本可以取得的實際業績，也可能不能代表未來的業績。因此，截至2019年12月31日的年度業績可能無法與截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度業績相比，特別是受重組和分離交易、重新開始會計對摺舊和攤銷的影響以及我們在2018年3月14日至2019年5月1日根據破產法第11章申請破產保護期間未確認利息支出的影響。
執行摘要
儘管我們截至2021年的年度業績繼續受到新冠肺炎疫情的影響，但我們的收入大幅增長，包括來自多平臺部門的收入，其中包括我們的廣播電臺、網絡以及贊助和活動業務。包括播客在內的數字收入繼續同比增長。
截至2021年12月31日的年度，我們業務的主要發展摘要如下：
•與2020年29.482億美元的綜合收入相比，2021年綜合收入為35.583億美元，增加了6.101億美元，增幅為20.7%。
•與2020年相比，我們多平臺集團的收入和部門調整後的EBITDA分別增加了2.822億美元和2.599億美元。
•與2020年相比，我們數字音頻集團的收入和分部調整後的EBITDA分別增加了3.601億美元和1.299億美元。
•與2020年相比，我們音頻和媒體服務集團的收入和部門調整後的EBITDA分別減少了2680萬美元和1850萬美元。
•營業收入為1.549億美元，比2020年17億美元的營業虧損增加了19億美元。
•2021年淨虧損1.584億美元，比2020年的19億美元減少了18億美元。
•調整後的EBITDA(1)8.111億美元，比2020年的5.387億美元增加了2.725億美元。
•持續運營的運營活動提供的現金流為3.306億美元，與2020年相比增加了1.146億美元，增幅為53.1%。
•自由現金流(2)1.472億美元的收入比2020年的1.307億美元有所改善。

下表彙總了我們在所述時期的運營歷史結果：
(單位：千)繼任者公司
截至十二月三十一日止的年度，%
20212020變化
收入$3,558,340 $2,948,218 20.7 %
營業收入(虧損)$154,857 $(1,737,624)NM
淨虧損$(158,389)$(1,915,222)NM
持續經營活動提供的現金$330,573 $215,945 53.1 %
調整後的EBITDA(1)
$811,133 $538,673 50.6 %
持續運營的自由現金流(2)
$147,201 $130,740 12.6 %

(1) 關於調整後EBITDA的定義，以及與營業收入(GAAP最接近的可比性指標)和淨收益(虧損)的對賬，請參閲本MD&A中的“營業收入與調整後EBITDA的對賬”和“淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬”。
(2) 關於持續經營的自由現金流的定義，以及持續經營的經營活動提供的現金的對賬，這是最接近的GAAP衡量標準，請參閲本MD&A中的“持續經營提供的(用於)經營活動提供的現金與持續經營的自由現金流(用於)的對賬”。


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經營成果
下表列出了截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的歷史運營結果比較：
繼任者公司
(單位：千)截至十二月三十一日止的年度，
20212020
收入$3,558,340 $2,948,218 
運營費用：
直接營業費用(不包括折舊和攤銷)1,324,657 1,137,807 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)1,519,355 1,395,010 
折舊及攤銷469,417 402,929 
減損費用57,734 1,738,752 
其他營業費用(淨額)32,320 11,344 
營業收入(虧損)154,857 (1,737,624)
利息支出，淨額332,384 343,745 
投資收益(虧損)，淨額43,643 (9,346)
非合併關聯公司虧損中的權益(1,138)(379)
其他費用，淨額(14,976)(7,751)
所得税前虧損(149,998)(2,098,845)
所得税優惠(費用)(8,391)183,623 
淨虧損(158,389)(1,915,222)
可歸因於非控股權益的較少金額810 (523)
公司應佔淨虧損$(159,199)$(1,914,699)
下表顯示了截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的收入流對比：
繼任者公司
(單位：千)年終
十二月三十一日，		%
20212020變化
廣播電臺$1,812,252 $1,604,880 12.9 %
網絡503,052 484,950 3.7 %
贊助和活動160,322 107,654 48.9 %
其他13,392 9,370 42.9 %
多平臺集團2,489,018 2,206,854 12.8 %
數字，不包括播客581,918 372,687 56.1 %
播客252,564 101,684 148.4 %
數字音頻組834,482 474,371 75.9 %
音頻和媒體服務集團247,957 274,749 (9.8)%
淘汰(13,117)(7,756)
總收入，總計$3,558,340 $2,948,218 20.7 %

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截至2021年12月31日的年度的綜合業績與截至2020年12月31日的年度的綜合業績比較如下：
收入
在截至2021年12月31日的一年中，合併收入比2020年增加了6.101億美元。綜合收入的增長歸功於我們經營業務的持續增長以及新冠肺炎帶來的宏觀經濟影響的持續復甦。多平臺收入增加了2.822億美元，主要原因是與上一年相比，對廣播廣告的需求更加強勁。數字音頻的收入增加了3.601億美元，主要是由於數字廣告需求的持續增長，包括播客的持續增長。音頻和媒體服務收入減少2,680萬美元，主要原因是政治廣告收入減少，但部分被新冠肺炎的影響持續復甦所抵消。
直接運營費用
在截至2021年12月31日的一年中，直接運營費用比2020年增加了1.869億美元。直接運營費用的增長主要是由於我們的收入大幅增加而導致的可變費用增加，包括利潤分享費用和第三方數字成本，以及因現場活動的迴歸而產生的國家和地方活動的可變費用。
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用
在截至2021年12月31日的一年中，SG&A費用比2020年增加了1.243億美元。綜合SG&A費用的增長主要是由於可變員工薪酬支出增加，主要原因是基於財務業績的獎金支出增加，以及收入增加導致銷售佣金支出增加。在前一年，該公司沒有向絕大多數員工支付獎金。此外，由於對數字業務的投資導致員工人數增加，導致了合併SG&A費用的增加。這些增長被壞賬支出的降低以及員工薪酬和我們的現代化和成本削減計劃帶來的其他支出的降低所部分抵消。
折舊及攤銷

與2020年相比，2021年的折舊和攤銷增加了6650萬美元，這主要是由於資本支出增加、收購業務的影響以及某些無形資產的加速攤銷。
減損費用
自每年7月1日起，我們對商譽和FCC許可證進行年度減值測試。此外，每當事件和情況表明無形資產可能減值時，我們都會對無形資產進行減值測試。作為我們的運營費用節約計劃的一部分，我們已經採取戰略行動來精簡我們的房地產足跡和相關費用，導致由於減記使用權資產和相關固定資產(包括租賃改進)而產生的減值費用。在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了5770萬美元的非現金減值費用，這些費用與我們的某些使用權資產和租賃改善有關，這是這些成本節約舉措的結果。在截至2020年12月31日的一年中，由於新冠肺炎疫情對2020年第一季度估計的未來現金流造成了不利影響，我們確認了17億美元的商譽和FCC許可證的非現金減值費用。2021年沒有記錄與我們的商譽和FCC許可證年度減值測試相關的減值費用。
其他營業費用(淨額)
其他運營費用，2021年淨額3230萬美元，主要與與我們的房地產優化計劃相關的資產處置確認的淨虧損有關。其他運營費用，2020年淨額為1130萬美元，主要與處置資產時確認的淨虧損有關。
利息支出，淨額
利息支出，與2020年相比，2021年淨減少1140萬美元，這主要是由於較低的LIBOR利率的影響，以及2021年7月我們的定期貸款安排和修訂後的增量定期貸款安排的2.5億美元自願償還的影響，但被2020年第三季度發放的增量定期貸款部分抵消。
37

投資收益(虧損)，淨額
在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了淨投資收益4,360萬美元，主要與出售我們在聖安東尼奧馬刺的投資有關，但某些投資的減值部分抵消了這一收益。在截至2020年12月31日的一年中，我們確認了投資虧損，淨額為930萬美元，主要與我們某些投資的價值下降有關。
其他費用，淨額
在截至2021年12月31日的一年中，其他費用淨額為1500萬美元，這主要與我們在2021年7月自願部分預付定期貸款融資時註銷未攤銷債務發行成本以及融資租賃終止付款有關。
在截至2020年12月31日的一年中，其他費用淨額為780萬美元，這主要與修改我們的定期貸款安排所產生的成本和專業費用有關。
所得税費用(福利)
截至2021年12月31日的年度實際税率為(5.6%)%。截至2021年12月31日的年度的實際税率為主要受某些遞延税項資產估值撥備增加的影響，這主要與不允許的利息支出結轉有關，原因是本公司在未來期間利用該等資產的能力存在不確定性。
截至2020年12月31日的年度有效税率為8.7%。截至2020年12月31日止年度的實際税率主要受上述減損費用影響。此外，由於提交2019年納税申報表以及在此期間完成的某些法人重組，繼任公司記錄了州淨營業虧損以及聯邦和州不允許的利息結轉的遞延税項調整。這些遞延税項調整被年內記錄的針對某些聯邦和州遞延税項資產(例如淨營業虧損結轉和不允許的利息結轉)的估值津貼調整部分抵消，因為未來期間使用這些資產的能力存在不確定性。
公司應佔淨虧損
在截至2021年12月31日的一年中，公司應佔淨虧損降至1.592億美元，而在截至2020年12月31日的一年中，公司應佔淨虧損為19億美元，這主要是由於2020年第一季度確認的減值費用、我們運營業務持續增長的收入以及從新冠肺炎疫情的宏觀經濟影響中恢復過來的持續增長。

多平臺集團業績
(單位：千)繼任者公司
年終
十二月三十一日，		%
20212020變化
收入$2,489,018 $2,206,854 12.8 %
運營費用(1)
1,745,680 1,723,449 1.3 %
分段調整後的EBITDA$743,338 $483,405 53.8 %
部門調整後的EBITDA利潤率29.9 %21.9 %
(1)營業費用包括直接營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用，不包括重組費用。

與2020年相比，我們多平臺集團的收入增加了2.822億美元，這主要是由於我們的無線電業務繼續從新冠肺炎疫情的負面影響中恢復過來。由於2020年是總統選舉年，與前一年相比，政治收入的下降部分抵消了收入的增長。廣播收入同比增長2.074億美元，增幅12.9%，而電視網收入同比增長1810萬美元，增幅3.7%。贊助和活動的收入同比增加了5270萬美元，增幅為48.9%，這主要是由於現場直播活動的迴歸。

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運營費用增加2220萬美元，主要是由於收入和盈利增加導致的可變員工薪酬支出(包括佣金和獎金支出)增加，以及人才和利潤分享費增加(這兩個因素都是由收入增加推動的)，以及與現場活動迴歸相關的費用增加所致。這一增長被壞賬支出下降以及員工薪酬和我們的現代化和成本削減舉措導致的其他支出下降所部分抵消。
數字音頻組結果
(單位：千)繼任者公司
年終
十二月三十一日，		%
20212020變化
收入$834,482 $474,371 75.9 %
運營費用(1)
573,835 343,598 67.0 %
分段調整後的EBITDA$260,647 $130,773 99.3 %
部門調整後的EBITDA利潤率31.2 %27.6 %
(1)營業費用包括直接營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用，不包括重組費用。

與前一年相比，我們數字音頻集團的收入增加了3.601億美元，其中不包括Podcast收入(同比增長2.092億美元，或56.1%)和Podcast收入(同比增長1.509億美元，或148.4%)，這兩項收入都是由數字內容和數字廣告需求的增長所推動的，其中數字音頻集團的收入增長了3.601億美元，其中不包括Podcast收入，同比增長了2.092億美元，增幅為56.1%，Podcast收入同比增長了1.509億美元，增幅為148.4%。數字音頻集團收入增長的原因是對數字廣告的需求普遍增加，播客越來越受歡迎，我們行業領先的播客業務繼續增加優質內容，以及我們利用我們的銷售隊伍和廣告技術平臺將數字觀眾和庫存貨幣化的能力不斷增強，這在一定程度上是由數字領域的投資推動的。

運營費用增加了2.302億美元，這與我們數字音頻集團收入的顯著增長有關，這是由於收入增加導致可變員工薪酬支出、可變內容、人才成本和第三方數字成本增加的影響，以及主要由開發新播客造成的內容和製作成本增加的影響。此外，由於在數字空間的投資增加了員工人數，運營費用也有所增加。
音頻和媒體服務集團業績
(單位：千)繼任者公司
年終
十二月三十一日，		%
20212020變化
收入$247,957 $274,749 (9.8)%
運營費用(1)
171,766 180,081 (4.6)%
分段調整後的EBITDA$76,191 $94,668 (19.5)%
部門調整後的EBITDA利潤率30.7 %34.5 %
(1)營業費用包括直接營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用，不包括重組費用。

與2020年相比，我們音頻和媒體服務集團的收入減少了2,680萬美元，原因是政治廣告收入下降，但部分被從新冠肺炎疫情的負面影響中持續復甦所抵消。

營業費用減少了830萬美元，這主要是由於我們的現代化和成本削減計劃導致收入減少和開支減少，導致銷售佣金減少。


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我們截至2020年12月31日的年度綜合業績與截至2019年12月31日的年度綜合業績對比如下：
(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，
2020201920192019
收入$2,948,218 $2,610,056 $1,073,471 $3,683,527 
運營費用：
直接營業費用(不包括折舊和攤銷)
1,137,807 860,313 370,612 1,230,925 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
1,395,010 1,052,484 491,449 1,543,933 
折舊及攤銷402,929 249,623 52,834 302,457 
減損費用1,738,752 — 91,382 91,382 
其他營業費用(淨額)11,344 8,000 154 8,154 
營業收入(虧損)(1,737,624)439,636 67,040 506,676 
利息支出(收入)，淨額343,745 266,773 (499)266,274 
投資損失淨額(9,346)(20,928)(10,237)(31,165)
非合併關聯公司虧損中的權益(379)(279)(66)(345)
其他收入(費用)，淨額(7,751)(18,266)23 (18,243)
重組項目，淨額— — 9,461,826 9,461,826 
所得税前持續經營所得(虧損)(2,098,845)133,390 9,519,085 9,652,475 
所得税(福利)費用183,623 (20,091)(39,095)(59,186)
持續經營的收入(虧損)(1,915,222)113,299 9,479,990 9,593,289 
非持續經營所得的税後淨額— — 1,685,123 1,685,123 
淨收益(虧損)(1,915,222)113,299 11,165,113 11,278,412 
可歸因於非控股權益的較少金額
(523)751 (19,028)(18,277)
公司應佔淨收益(虧損)
$(1,914,699)$112,548 $11,184,141 $11,296,689 









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下表列出了我們在所述時期的收入流比較：
繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
(單位：千)截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，%
2020201920192019變化
廣播電臺$1,604,880 $1,575,382 $657,864 $2,233,246 (28.1)%
網絡484,950 425,631 189,088 614,719 (21.1)%
贊助和活動107,654 159,187 50,330 209,517 (48.6)%
其他9,370 14,211 6,606 20,817 (55.0)%
多平臺集團2,206,854 2,174,411 903,888 3,078,299 (28.3)%
數字，不包括播客372,687 231,160 91,695 322,855 15.4 %
播客101,684 42,229 11,094 53,323 90.7 %
數字音頻組474,371 273,389 102,789 376,178 26.1 %
音頻和媒體服務集團274,749 167,292 69,362 236,654 16.1 %
淘汰(7,756)(5,036)(2,568)(7,604)
總收入，總計$2,948,218 $2,610,056 $1,073,471 $3,683,527 (20.0)%
收入
與2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，合併收入減少了7.353億美元。綜合收入減少是由於新冠肺炎的宏觀經濟影響，該疾病於2020年3月初開始演變為一場全球流行病，由於企業關閉和就地避難所訂單導致經濟大幅下滑，導致收入大幅下降，影響到我們的大部分收入來源，主要是由於新冠肺炎疫情導致廣播電臺廣告支出減少。這一下降部分被我們數字收入流的增長所抵消。多平臺集團的收入減少了8.714億美元，主要是由於新冠肺炎疫情的經濟影響導致廣播電臺收入減少。在播客和數字收入持續增長的推動下，數字音頻集團的收入增加了9820萬美元，其中不包括播客收入，這兩個收入中的每一個都繼續經歷着廣告客户需求的增加。音頻和媒體服務集團的收入增加了3,810萬美元，主要是由於2020年是總統大選年帶來的政治收入的增加，但部分被新冠肺炎對廣告支出的影響所抵消。
直接運營費用
與2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，合併直接運營費用減少了9310萬美元。綜合直接運營費用的減少主要是由於我們的現代化舉措和為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措導致員工薪酬支出減少。此外，由於本年度確認的收入減少，包括音樂授權和表演版税費用在內的可變運營費用也有所減少。與活動相關的可變費用也因應新冠肺炎大流行而推遲或取消活動而減少。直接運營費用的減少被遣散費和其他與我們的現代化計劃相關的成本，以及更高的播客和數字訂閲收入帶來的更高內容成本部分抵消。
SG&A費用
與2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，合併SG&A費用減少了1.489億美元。合併SG&A費用減少的主要原因是因應新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措導致的員工補償費用減少，以及受收入減少影響的銷售佣金減少。差旅和娛樂費用也有所下降，主要原因是為應對新冠肺炎疫情而實施的運營費用節約舉措，以及主要由當地貿易費用下降推動的貿易和易貨貿易費用，當地貿易費用隨着貿易收入的下降而下降。SG&A費用的減少被2020年第一季度宣佈的與我們現代化計劃相關的成本和更高的壞賬費用部分抵消。
41

折舊及攤銷
與2019年相比，2020年的折舊和攤銷增加了1.05億美元，這主要是由於應用了重新開始會計，這導致我們有形和無形長期資產的價值大幅上升。
減損費用
自每年7月1日起，我們對商譽和FCC許可證進行年度減值測試。此外，每當事件和情況表明無形資產可能減值時，我們都會對無形資產進行減值測試。如上所述，由於假設新冠肺炎疫情對估計的未來現金流造成潛在不利影響，我們於2020年3月31日進行了中期減值測試，並在2020年第一季度確認了非現金減值費用至我們的無限期無形資產和商譽17億美元。我們於2020年第三季度進行的年度減值測試於2020年餘下時間內並無記錄減值費用。
由於加權平均資本成本上升，我們在2019年第一季度確認了9140萬美元的非現金減值費用，用於我們的無限期FCC許可證。見注4，財產、廠房和設備、無形資產和商譽有關減值費用的進一步説明，請參閲本年度報告第II部分第8項表格10-K中的綜合財務報表。
其他營業費用(淨額)
其他運營費用，2020年和2019年分別淨額1130萬美元和820萬美元，主要與處置資產時確認的淨虧損有關。

利息支出，淨額
在利息支出方面，與2019年相比，2020年淨增加7750萬美元，這是因為與我們從破產法第11章案件中脱穎而出而發行的新債務確認的利息有關。在2018年3月14日至2019年5月1日期間，雖然公司是債務人佔有，但沒有確認請願前債務的利息支出。增加部分被LIBOR利率下調所帶動的利息支出減少，以及2020年第一季定期貸款安排修訂的影響所抵銷，導致定期貸款安排利率下調1.00%。
在前一期間，我們不再計入長期債務的利息支出，截至請願日，這些債務被重新歸類為受損害的負債，導致2019年1月1日至2019年5月1日期間請願前債務不應計5.334億美元的合同利息。
淨投資損失

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們確認了投資虧損，淨額分別為930萬美元和3120萬美元，主要與我們某些投資的價值下降有關。
其他費用，淨額

其他費用，截至2020年12月31日的年度淨額為780萬美元，主要與修訂我們的定期貸款安排所產生的成本和與破產法第11章案件相關的專業費用有關。

其他費用，截至2019年12月31日的年度淨額為1820萬美元，主要與後續期間與破產法第11章案件相關的專業費用有關。 這些費用包括在重組項目中，淨額是在公司是債務人佔有期間的前一段時間內的淨額。

重組項目，淨額
於2019年，我們確認了重組項目，淨額為94.618億美元，與我們從破產法第11章案件中脱穎而出有關，主要包括完善重組計劃和相關債務清償的淨收益。此外，重組項目淨額包括在2018年3月14日請願日至2019年5月1日生效日期之間確認的與破產法第11章案件相關的專業費用。見附註15，重新開始核算我們的合併財務報表包含在本年度報告第二部分第8項的Form 10-K中。
42

所得税優惠(費用)
截至2020年12月31日的年度有效税率為8.7%。截至2020年12月31日止年度的實際税率主要受上述減損費用影響。此外，由於提交2019年納税申報單以及在此期間完成的某些法人重組，我們記錄了對州淨營業虧損以及聯邦和州不允許的利息結轉的遞延税項調整。這些遞延税項調整被年內記錄的針對某些聯邦和州遞延税項資產(例如淨營業虧損結轉和不允許的利息結轉)的估值津貼調整部分抵消，因為未來期間使用這些資產的能力存在不確定性。
繼任公司2019年5月2日至2019年12月31日期間的有效税率為15.1%。後續期間的實際税率主要受與結轉税項屬性相關的估計變動所記錄的遞延税項優惠的影響，這些税項屬性預計將在2019年第四季度因公司2018年報税表的提交而出現的破產和遞延税項調整中倖存下來。與撥備估計相比，2018年納税申報文件的主要變化是，公司決定取消2018年度所有合格資本支出的第一年獎金折舊規則。這導致2018年度用於税收目的的税收折舊扣除減少，截至生效日期，我們的固定資產調整後的計税基礎更高。
2019年1月1日至2019年5月1日期間，前身公司的有效税率為0.4%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間的所得税支出主要包括重組和重新開始調整(包括調整我們的估值免税額)對所得税的影響。公司在上一期間的重組調整中記錄了1.029億美元的所得税優惠，主要包括：(1)因取消出現時實現的債務收入(“CODI”)而結轉的減少聯邦和州淨營業虧損(“NOL”)的税項支出；(2)主要歸因於出現時解除的長期債務的遞延税項負債減少的税收優惠；(3)有效清償出現時解除的未確認税收優惠的負債的税收優惠；以及(4)減少債務的税收優惠。公司在上一時期記錄的新開始調整所得税支出為1.854億美元，包括因新開始會計調整而增加的遞延税項負債5.291億美元的税費支出，但因減少我們遞延税項資產的估值免税額而產生的3.437億美元税收優惠部分抵消了這一支出。
公司應佔淨收益(虧損)
在截至2020年12月31日的一年中，公司應佔淨收益(虧損)減少了132億美元，淨虧損為19億美元，而截至2019年12月31日的年度淨收益為113億美元。截至2020年12月31日的年度，公司應佔淨虧損主要與我們在2020年第一季度確認的無限期無形資產和商譽的17億美元非現金減值費用有關。於2019年，本公司應佔淨收益主要與確認完成重組計劃及相關債務清償的淨收益有關。


43

多平臺集團業績
(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
年終
十二月三十一日，		2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，%
2020201920192019變化
收入$2,206,854 $2,174,411 $903,888 $3,078,299 (28.3)%
運營費用(1)
1,723,449 1,381,073 635,205 2,016,278 (14.5)%
分段調整後的EBITDA$483,405 $793,338 $268,683 $1,062,021 (54.5)%
部門調整後的EBITDA利潤率21.9 %36.5 %29.7 %34.5 %
(1)營業費用包括直接營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用，不包括重組費用。

與去年同期相比，我們多平臺集團的收入減少了8.714億美元，這主要是由於新冠肺炎疫情對我們的無線電業務造成的負面影響。廣播收入同比下降6.284億美元，降幅為28.1%。由於2020年是總統選舉年，政治收入增加了7050萬美元，部分抵消了廣播電臺收入的減少。我們網絡業務(包括Premiere和Total Traffic&Weather)的收入也受到了經濟低迷的影響，減少了1.298億美元，降幅為21.1%。贊助和活動收入減少1.019億美元，降幅為48.6%，主要原因是新冠肺炎疫情導致活動取消。

運營費用減少2.928億美元，主要是由於我們的現代化舉措和為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措導致員工薪酬支出減少。此外，由於本年度確認的收入減少，包括銷售佣金、貿易和易貨貿易費用以及音樂許可費在內的可變運營費用也有所減少。與活動相關的可變費用也因應新冠肺炎大流行而推遲或取消活動而減少。這些減少被較高的壞賬支出部分抵消。
數字音頻組結果
(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
年終
十二月三十一日，		2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，%
2020201920192019變化
收入$474,371 $273,389 $102,789 $376,178 26.1 %
運營費用(1)
343,598 194,366 88,621 282,987 21.4 %
分段調整後的EBITDA$130,773 $79,023 $14,168 $93,191 40.3 %
部門調整後的EBITDA利潤率27.6 %28.9 %13.8 %24.8 %
(1)營業費用包括直接營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用，不包括重組費用。

我們數字音頻集團的收入比上一年增加了9820萬美元，這得益於播客收入的同比增長4840萬美元，或90.7%，這是由於播客(包括新的和現有的播客)和數字收入(不包括播客收入)的持續增長，在數字廣告需求增加的推動下，播客收入同比增長4980萬美元，增幅15.4%。數字音頻集團收入增長的原因是對數字廣告的需求普遍增加，播客越來越受歡迎，我們行業領先的播客業務繼續增加優質內容，以及我們利用我們的銷售隊伍和廣告技術平臺將數字觀眾和庫存貨幣化的能力不斷增強，這在一定程度上是由數字領域的投資推動的。

44

由於我們數字音頻集團的收入增長，運營費用增加了6060萬美元，包括可變內容和人才成本的影響，以及由於收入增加而產生的第三方數字成本的影響，以及主要由開發新的和現有的播客造成的內容和製作成本的增加。
音頻和媒體服務集團業績
(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
年終
十二月三十一日，		2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，%
2020201920192019變化
收入$274,749 167,292 69,362 $236,654 16.1 %
運營費用(1)
180,081 120,685 55,278 175,963 2.3 %
分段調整後的EBITDA$94,668 $46,607 $14,084 $60,691 56.0 %
部門調整後的EBITDA利潤率34.5 %27.9 %20.3 %25.6 %
(1)營業費用包括直接營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用，不包括重組費用。

我們音頻和媒體服務集團的收入與上年同期相比增加了3,810萬美元，這主要是由於2020年是總統大選年，政治收入增加了6,180萬美元，但被新冠肺炎對廣告支出的影響部分抵消了這一影響。

營業費用增加了410萬美元，主要是由於收入增加導致的可變成本，包括可變薪酬支出增加。


45

非GAAP財務指標

營業收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬
(單位：千)繼任者公司
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
營業收入(虧損)$154,857 $(1,737,624)
折舊及攤銷(1)
469,417 402,929 
減損費用57,734 1,738,752 
其他營業費用(淨額)32,320 11,344 
基於股份的薪酬費用23,543 22,862 
重組和重組費用73,262 100,410 
調整後的EBITDA(2)
$811,133 $538,673 

(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司
非GAAP合併2
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，
2020201920192019
營業收入(虧損)$(1,737,624)$439,636 $67,040 $506,676 
折舊及攤銷(1)
402,929 249,623 52,834 302,457 
減損費用1,738,752 — 91,382 91,382 
其他營業費用(淨額)11,344 8,000 154 8,154 
基於股份的薪酬費用22,862 26,411 498 26,909 
重組和重組費用100,410 51,879 13,241 65,120 
調整後的EBITDA(2)
$538,673 $775,549 $225,149 $1,000,698 



46

淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬
(單位：千)繼任者公司
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
淨虧損$(158,389)$(1,915,222)
所得税(福利)費用8,391 (183,623)
利息支出，淨額332,384 343,745 
折舊及攤銷469,417 402,929 
EBITDA$651,803 $(1,352,171)
(收益)投資損失，淨額(43,643)9,346 
其他費用，淨額14,976 7,751 
非合併關聯公司虧損中的權益1,138 379 
減損費用57,734 1,738,752 
其他營業費用(淨額)32,320 11,344 
基於股份的薪酬費用23,543 22,862 
重組費用73,262 100,410 
調整後的EBITDA(2)
$811,133 $538,673 

(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，
2020201920192019
淨收益(虧損)(1,915,222)113,299 11,165,113 11,278,412 
非持續經營所得的税後淨額— — (1,685,123)(1,685,123)
所得税(福利)費用(183,623)20,091 39,095 59,186 
利息支出(收入)，淨額(3)
343,745 266,773 (499)266,274 
折舊及攤銷(1)
402,929 249,623 52,834 302,457 
EBITDA$(1,352,171)$649,786 $9,571,420 $10,221,206 
重組項目，淨額— — (9,461,826)(9,461,826)
投資損失淨額9,346 20,928 10,237 31,165 
其他(收入)費用，淨額7,751 18,266 (23)18,243 
非合併關聯公司虧損中的權益379 279 66 345 
減損費用1,738,752 — 91,382 91,382 
其他營業費用(淨額)11,344 8,000 154 8,154 
基於股份的薪酬費用22,862 26,411 498 26,909 
重組和重組費用100,410 51,879 13,241 65,120 
調整後的EBITDA(2)
$538,673 $775,549 $225,149 $1,000,698 
(1)截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間的折舊和攤銷增加是由重新開始會計的應用推動的，導致我們有形和無形資產的價值大幅上升。
(2)我們將調整後的EBITDA定義為綜合營業收入(虧損)，調整後的綜合營業收入(虧損)不包括直接營業費用和SG&A費用中包括的重組和重組費用，SG&A費用中包括的基於股份的薪酬費用，以及我們的營業報表中列示的以下項目：折舊和攤銷、減值費用和其他營業費用，淨額。或者，調整後的EBITDA計算為淨收益(虧損)，調整後不包括
47

所得税(福利)費用、利息費用、淨額、折舊和攤銷、投資損失(收益)、淨額、其他費用、淨額、非合併關聯公司的權益損失、淨額、減值費用、其他營業費用、淨額、基於股份的薪酬費用以及重組和重組費用。重組費用主要包括與節約成本措施相關的費用，以及管理層認為不屬於正常業務過程或在正常業務週期內不能代表公司運營的某些費用。重組費用主要包括因重組而直接支付或應付給某些管理層成員的留任獎金攤銷。我們使用調整後的EBITDA等指標來評估公司的經營業績。這一衡量標準是管理層用來規劃和預測未來時期以及衡量高管和其他管理層成員薪酬績效的主要衡量標準之一。我們相信，這一衡量標準是我們經營實力和業務表現的重要指標，因為它提供了經營業績和營業收入之間的聯繫。這也是管理層將公司作為潛在收購目標進行評估時使用的主要衡量標準。我們認為，這一指標的提出對投資者來説是相關和有用的，因為它允許投資者以類似於管理層使用的方法來查看業績。我們相信，這有助於提高投資者瞭解我們經營業績的能力，並使我們更容易將我們的業績與其他資本結構或税率不同的公司進行比較。此外，我們相信這項措施也是我們的投資者對外使用的主要措施之一。, 為了評估我們的經營業績，並將我們的經營業績與我們行業中的其他公司進行比較，我們與我們行業中的分析師和同行進行了比較。由於調整後的EBITDA不是根據公認會計原則計算的指標，因此不應單獨考慮或替代營業收入或淨收入(虧損)作為經營業績的指標，可能無法與其他公司採用的類似名稱的指標相比較。調整後的EBITDA不一定是衡量我們為現金需求融資的能力。由於它與營業收入相比排除了某些財務信息，與最直接可比的GAAP財務指標合併淨收入(虧損)相比，這種財務信息的使用者應該考慮被排除的事件和交易的類型。
(3)利息支出(收入)的增加，淨額是由與我們從破產法第11章案件中出現相關的新債務確認的利息推動的。在2018年3月14日至2019年5月1日期間，本公司處於債務人佔有期間，未就請願前債務確認利息支出。
持續經營活動提供的現金與持續經營的自由現金流的對賬
(單位：千)繼任者公司
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
持續經營活動提供的現金$330,573 $215,945 
通過持續經營購買財產、廠房和設備
(183,372)(85,205)
持續運營的自由現金流(1)
$147,201 $130,740 

(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，
2020201920192019
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金(2)
$215,945 $468,905 $(7,505)$461,400 
減去：通過持續經營購買房地產、廠房和設備
(85,205)(75,993)(36,197)(112,190)
來自(用於)持續經營的自由現金流(2)
$130,740 $392,912 $(43,702)$349,210 
(1)我們定義來自(用於)持續運營的自由現金流(“自由現金流”)作為經營活動提供的現金減去資本支出，在公司的合併現金流量表中披露為購買房地產、廠房和設備。我們使用自由現金流等指標來評估公司的流動性及其產生現金流的能力。我們認為自由現金流對投資者是有意義的，因為我們在考慮到資本支出後審查了運營產生的現金流，因為這些支出被認為是持續運營的必要組成部分。此外，我們相信自由現金流有助於提高投資者將我們的流動性與其他公司進行比較的能力。由於自由現金流量不是根據公認會計原則計算的指標，因此不應將其作為經營活動提供的現金的孤立或替代，也不能與其他公司採用的類似名稱的指標進行比較。自由現金流不一定是衡量我們為現金需求融資的能力。
48

(2)截至2019年12月31日的年度，持續運營提供的運營活動提供的現金主要受到利息支付現金增加1.651億美元的影響。我們在出現時發行的債務在2019年5月2日至2019年12月31日期間未償還，導致現金利息支付1.838億美元。經營活動提供的現金也受到重組項目現金支付增加9,790萬美元的影響，這主要包括與破產相關的專業費用，以及我們擺脱破產後解決請願前債務的支付。
基於股份的薪酬費用
從歷史上看，我們曾將公司A類普通股的限制性股票授予某些關鍵個人。考慮到重組方案的有效性，取消了所有未授予的限售股。
根據我們就重組計劃的有效性而通過的2019年激勵股權計劃(“2019年計劃”)以及我們的2021年長期激勵獎勵計劃(“2021年計劃”)，我們已向我們的員工和董事授予購買公司A類普通股股份的限制性股票單位和期權。2021年4月，《2021年規劃》獲批。在審批過程中，我們的2019年計劃被終止，我們無法根據2019年計劃授予未來的獎勵。2019年計劃的條款和條件繼續管轄該計劃下的任何懸而未決的獎項。
基於股票的薪酬支出記錄在公司費用中，截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度分別為2350萬美元、2290萬美元和2690萬美元。
2020年8月，我們向某些關鍵員工發放了基於績效的限制性股票單位(“績效限制性股票單位”)。此類績效RSU取決於關鍵的運營(成本節約)改進和具體的環境、社會和治理舉措的實現，這些措施從發佈之日起大約18個月內進行衡量。在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了與這些基於績效的RSU相關的160萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們確認了與這些基於績效的RSU相關的340萬美元。
截至2021年12月31日，與基於服務條件的歸屬的未歸屬股份補償安排相關的未確認補償成本為3960萬美元。這一成本預計將在大約2年的加權平均期內確認。

流動性和資本資源
現金流
以下討論重點介紹了本報告所述期間的現金流活動：

(單位：千)繼任者公司繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，
20212020201920192019
現金由(用於)：
經營活動$330,573 $215,945 $468,905 $(40,186)$428,719 
投資活動$(346,790)$(147,813)$(73,278)$(261,144)$(334,422)
融資活動$(352,124)$241,180 $(58,033)$(55,557)$(113,590)
自由現金流(1)
$147,201 $130,740 $392,912 $(43,702)$349,210 
(1) 關於持續經營的自由現金流的定義，以及持續經營的經營活動提供的現金的對賬，這是最接近的GAAP衡量標準，請參閲本MD&A中的“持續經營提供的(用於)經營活動提供的現金與持續經營的自由現金流(用於)的對賬”。

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經營活動
2021
2021年，運營活動提供的現金為3.306億美元，而2020年運營活動提供的現金為2.159億美元。
經營活動提供的現金從2020年的2.159億美元增加到2021年的3.306億美元，這主要是因為隨着公司業務繼續從新冠肺炎疫情的影響中復甦，收入和運營盈利能力增加所產生的現金流增加。業務活動提供的現金增加被週轉資金餘額的變化部分抵消，特別是受收款時間影響的應收賬款的變化。
2020
2020年，運營活動提供的現金為2.159億美元，而2019年運營活動提供的現金為4.287億美元。

來自持續運營的運營活動提供的現金從2019年的4.614億美元減少到2020年的2.159億美元，這主要是由於新冠肺炎大流行導致的經濟放緩導致廣告支出下降導致收入下降。此外，由於我們在出現時發行了債務利息，2020年持續運營支付的現金利息比2019年增加了1.696億美元。本公司在2018年3月14日請願日之後停止支付長期債務利息，直到2019年5月1日本公司擺脱破產。週轉資金餘額的變化，特別是應收賬款的變化(受收款改善的影響)和應計費用(受付款時間的影響)部分抵消了這一減少額。此外，在截至2020年12月31日的一年中，與截至2019年12月31日的年度相比，與重組項目相關的付款淨額減少了2.012億美元。

2019
2019年，運營活動提供的現金為4.287億美元，而2018年運營活動提供的現金為9.667億美元。運營活動提供的現金變化的主要驅動因素是非持續運營提供的運營現金流減少2.581億美元，從截至2018年12月31日的年度的現金流入2.255億美元減少到截至2019年12月31日的年度的現金流出3270萬美元。
持續運營提供的運營活動提供的現金從2018年的7.412億美元下降到2019年的4.614億美元，這主要是由於持續運營支付的現金利息，與前一年請願前的利息支付相比，我們出現時支付的債務利息增加了1.651億美元。本公司在2018年3月14日請願日之後，停止支付歸類為受損害負債的長期債務的利息。此外，當我們於2019年5月1日從破產中脱穎而出時，由於重組項目的現金支付(包括請願前負債和與破產相關的專業費用)，現金減少。與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度，重組項目的此類付款增加了9790萬美元。
投資活動
2021
2021年用於投資活動的現金為3.468億美元，主要反映了以2.285億美元收購Triton Digital所支付的現金淨額。此外，1.834億美元的現金用於資本支出，與上一年相比，資本支出增加了9820萬美元。資本支出的增加主要與2021年與我們的房地產優化和現代化計劃相關的基礎設施和IT支出增加有關，與2020年相比，2020年的資本支出較低，原因是為應對新冠肺炎大流行的經濟影響採取了現金流保護行動。用於投資活動的現金被投資活動提供的現金部分抵消，這些現金主要與出售我們在聖安東尼奧馬刺的投資所得的5,080萬美元有關。
2020
2020年用於投資活動的現金為1.478億美元，主要是由8520萬美元的資本支出推動的，主要與IT軟件和基礎設施有關，反映出資本支出相比減少了2700萬美元
50

由於採取了應對新冠肺炎大流行的行動，這一數字與上一年相比有所下降。 此外，我們使用6210萬美元的現金收購了某些戰略業務，包括2020年第四季度收購的Voxnest。

2019
2019年用於投資活動的現金為3.344億美元，主要反映了用於非持續運營投資活動的2.224億美元現金。此外，我們還使用了1.122億美元作為資本支出，主要用於IT軟件和基礎設施。
融資活動
2021
2021年用於融資活動的現金為3.521億美元，主要來自與重新定價交易相關的2.5億美元定期貸款信貸安排的自願償還，以及我們定期貸款安排的季度本金支付和應付附屬票據的償還。由於我們自願提前還款，我們的定期貸款工具不再需要每季度支付本金。
2020
2020年融資活動提供的現金為2.412億美元，主要來自發放增量定期貸款承諾的淨收益4.258億美元，被2020年第一季度我們定期貸款安排的1.5億美元預付款以及我們定期貸款信貸安排所需的季度本金支付所抵消。

2019
2019年用於融資活動的現金為1.136億美元，主要原因是iHeartCommunications向CCOH支付了淨額，因為CCOH收回了iHeartCommunications Note到期的債權，並結算了請願後的公司間票據餘額，但部分被iHeartCommunications發行優先股收到的6,000萬美元收益所抵消。
流動性來源和預期現金需求
我們的主要流動性來源是手頭現金，其中包括截至2021年12月31日的3.521億美元現金和現金等價物、運營現金流以及我們4.5億美元ABL貸款下的借款能力。截至2021年12月31日，iHeartCommunications在ABL貸款下沒有未償還的金額，貸款規模為4.5億美元，未償還信用證為2690萬美元，導致4.231億美元的借款基礎可用。連同我們截至2021年12月31日的3.521億美元現金餘額和我們在ABL貸款機制下的借款能力，我們的總可用流動資金1大約是7.75億美元。
2021年7月16日，我們修改了定期貸款信貸安排，並自願使用手頭現金預付這些安排下未償還的2.5億美元借款。2021年10月27日，iHeart Operations在獲得第三方投資者同意後，以6440萬美元(“贖回價格”)的總價(包括應計股息)，用手頭現金回購了所有iHeart Operations優先股。贖回價格包括協商的整體溢價，因為贖回發生在管理iHeart業務優先股的指定證書中規定的可選贖回日期之前。交易完成後，優先股被註銷和註銷，不再流通股。
我們繼續評估新冠肺炎對我們業務的持續影響。新冠肺炎給廣告商和消費者帶來的挑戰對我們截至2021年12月31日的12個月的收入產生了不利影響，並創造了短期內不太明朗的業務前景。儘管我們的業績繼續受到新冠肺炎疫情的影響，但與截至2020年12月31日的財年相比，我們截至2021年12月31日的財年收入大幅增長。我們相信，我們有足夠的流動性至少在未來12個月內繼續為我們的業務提供資金。

我們是許多合同義務的一方，涉及向第三方付款的承諾。這些義務會影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。某些合同義務反映在截至2021年12月31日的綜合資產負債表中，而其他合同義務則被視為未來的承諾。我們的合同義務主要包括長期債務和相關利息支付、不可撤銷經營租賃協議下的承諾以及僱傭和人才合同。除了我們的合同義務外，我們希望我們的
1總的可用流動性定義為現金和現金等價物加上ABL貸款下的可用借款。我們使用全部可用流動性來評估我們獲得現金以履行義務和為運營提供資金的能力。
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2022年流動性的主要預期用途將是為我們的營運資金提供資金，支付利息和税款，為資本支出提供資金，尋求某些戰略機會並維持運營。

我們預計，到2022年，我們將有大約3.12億美元的現金利息支付。關於本公司未來長期債務到期日的説明，見附註6。長期債務，有關本公司不可撤銷的經營租賃協議的説明，見附註7。承諾和或有事項.

我們相信，我們的現金餘額、我們運營的現金流以及ABL貸款的可用性為我們提供了足夠的流動性，至少在未來12個月內為我們的核心業務提供資金，維持關鍵人員，並履行我們的其他重要義務。此外，我們的長期債務中沒有一項包括可能引發提前還款的贍養費契約。我們充分認識到新冠肺炎疫情帶來的前所未有的挑戰，但我們對我們的業務、我們的員工和我們的戰略仍然充滿信心。此外，我們相信，我們現有的流動性將使我們能夠為資本支出和其他義務提供資金，併為我們的長期債務支付利息。如果這些流動性來源需要增加，額外的現金需求可能會通過發行債務或股權證券來籌集資金；然而，不能保證我們將來能夠以可接受的條件獲得額外的債務或股權融資。

我們經常評估戰略機會，我們預計會不時尋求收購或處置某些業務，這些業務可能是實質性的，也可能不是實質性的。

針對這一情況，我們進行了以下交易，這些交易可能需要持續的資本承諾：
税務協定

作為公司重組計劃的一部分，關於Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(“CCOH”)的分離(“分離”)，我們與iHeartMedia、iHeartCommunications、iHeart Operations，Inc.、Clear Channel Holdings，Inc.、CCOH和Clear Channel Outdoor，Inc.簽訂了税務協議，以分配iHeartMedia及其子公司以及CCOH及其子公司支付以下費用的責任

税務協議要求iHeartMedia和iHeartCommunications賠償CCOH及其子公司及其各自的董事、高級管理人員和員工，並使他們在税後基礎上不受與分離有關的某些税收索賠的傷害。此外，税務協議要求CCOH賠償iHeartMedia代表CCOH及其子公司支付的某些所得税。
52

資金來源
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們有以下未償債務，扣除現金和現金等價物後的淨額：
(單位：千)繼任者公司
2021年12月31日2020年12月31日
2026年到期的定期貸款安排(1)
$1,864,032 $2,080,259 
2026年到期的增量定期貸款安排(1)
401,220 447,750 
2023年到期的基於資產的循環信貸安排— — 
2026年到期的6.375%高級擔保票據800,000 800,000 
5.25%2027年到期的高級擔保票據750,000 750,000 
4.75%2028年到期的高級擔保票據500,000 500,000 
其他有擔保的附屬債務5,350 22,753 
合併擔保債務總額$4,320,602 $4,600,762 
2027年到期的8.375%高級無擔保票據1,450,000 1,450,000 
其他無擔保附屬債務90 6,782 
採購會計調整和原始出庫折扣(13,454)(18,817)
長期債務費用(18,370)(21,797)
債務總額5,738,868 6,016,930 
減去：現金和現金等價物352,129 720,662 
淨債務$5,386,739 $5,296,268 
(1)2021年7月16日，iHeartCommunications，Inc.(“iHeartCommunications”)對其定期貸款信貸安排的信貸協議進行了修訂。修正案將2026年到期的增量定期貸款工具的利率下調至歐洲貨幣利率LIBOR加3.25%的保證金和0.50%的下限(LIBOR加4.00%的保證金和0.75%的下限)。基本利率金額降至基本利率加2.25%的保證金和1.50%的下限。與修正案有關，iHeartCommunications自願用手頭現金預付定期貸款信貸安排下的2.5億美元未償還借款，導致2026年到期的現有增量定期貸款安排減少4430萬美元，2026年到期的定期貸款安排減少2.057億美元。
有關我們債務的更多信息，包括管理文件的條款，請參閲附註6。長期債務, 我們的合併財務報表位於本年度報告第二部分第8項的Form 10-K中。
交換特別認股權證

2019年7月25日，公司向FCC提交了PDR，允許非美國個人和實體擁有公司至多100%的有表決權股票。2020年11月5日，FCC發佈了2020年宣告性裁決，批准了PDR請求的救濟，但須符合其中規定的某些條件。

2021年1月8日，根據宣告性裁決、通信法和聯邦通信委員會的規定，公司將部分已發行的特別認股權證轉換為45,133,811股iHeartMedia A類普通股(公司的公開交易股本)和22,337,312股B類普通股。交易結束後，公司剩餘的特別認股權證繼續適用於A類普通股或B類普通股的股票。有幾個120,270,406A類普通股，21,589,449B類普通股和5,293,0692022年2月18日到期的特別認股權證。
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債務協議下的補充財務信息
根據iHeartCommunications的重大債務協議，iHeartMedia的母擔保人和子公司Capital I獲準通過提供iHeartMedia的綜合財務信息和解釋iHeartMedia的綜合財務信息與Capital I及其合併的受限子公司的財務信息之間的重大差異，來履行此類協議下的報告義務。由於iHeartMedia和iHeartMedia的全資直屬子公司、Capital I的母公司iHeartMedia Capital II，LLC都沒有任何業務或重大資產或負債，所以iHeartMedia截至2021年12月31日的綜合財務信息與Capital I及其合併的限制性子公司同期的財務信息沒有實質性差異。此外，截至2021年12月31日，我們遵守了與我們的債務協議相關的所有公約。
資本的用途
資本支出
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度資本支出如下：
(單位：千)繼任者公司繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，截至十二月三十一日止的年度，
20212020201920192019
多平臺集團$130,894 $51,559 $48,096 $25,270 $73,366 
數字音頻組23,907 16,086 10,505 4,694 15,199 
音頻和媒體服務集團14,515 5,105 3,980 1,263 5,243 
公司14,056 12,455 13,412 4,970 18,382 
資本支出總額$183,372 $85,205 $75,993 $36,197 $112,190 

我們的資本支出並不單獨顯著，主要用於演播室和廣播設備、租賃改進和軟件。
分紅
我們A類普通股的持有者有權在我們的董事會宣佈從合法的可用資金中分紅時，以及在我們的證書中規定的某些例外情況下，只要我們的B類普通股股票有任何股息，就有權以每股為基礎收取股息。見注9，股東權益我們的合併財務報表位於本年度報告第二部分第8項的Form 10-K中。
承諾、或有事項和擔保
本公司目前正進行一些在正常業務過程中產生的法律訴訟，並已按需要累計了我們估計的解決該等可能發生損失的索償的可能成本，而該等金額是可以合理估計的。這些估計是在與律師協商後製定的，並基於對潛在結果的分析，假設訴訟和和解戰略相結合。然而，任何特定時期的未來運營結果可能會受到我們假設的變化或我們與這些程序相關的戰略的有效性的重大影響。請參閲第三項。本年度報告表格10-K第I部分內的“法律訴訟”。
與收購有關的某些協議規定，一般在一至五年期間，根據被收購公司的財務業績調整收購價格和其他未來或有付款。如果業績目標得以實現，這些或有付款的總額不會對我們的財務狀況或運營結果產生重大影響。
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根據各種類型的合同，我們有未來的現金義務。我們租用辦公場所、某些廣播設施和設備。我們的一些租賃協議包含續簽選擇權和年度租金上漲條款(通常與消費者物價指數掛鈎)，以及支付水電費和維護費的條款。
在我們的無線電廣播業務中，與節目版權和音樂許可費相關的合同是不可取消的。
在正常的業務過程中，我們的廣播業務有與員工和人才合同相關的最低未來報酬。這些合同通常包含取消條款，允許我們在有充分理由的情況下取消合同。

季節性
通常，公司在歷年第一季度的財務表現最差。我們預計這一趨勢將在未來持續下去。由於這種季節性和某些其他因素，過渡期的業績可能不能代表全年的業績。此外，我們受到政治週期的影響，通常在國會選舉年，特別是總統選舉年，收入會更高。這可能會影響不同年份結果的可比性。

市場風險

我們面臨市場利率和價格變動帶來的市場風險，包括利率、外幣匯率和通脹的變動。
利率風險
我們的長期債務中有很大一部分是以浮動利率計息的。因此，我們的收益將受到利率變化的影響。截至2021年12月31日，我們長期債務本金總額的39%左右按浮動利率計息。假設目前的借款水平，並假設LIBOR變化50%，估計我們在截至2021年12月31日的一年中的利息支出將變化100萬美元。
在利率發生不利變化的情況下，管理層可能會採取行動減輕我們的風險敞口。然而，由於將採取的行動及其可能影響的不確定性，前面的利率敏感度分析假設不會採取此類行動。此外，分析沒有考慮在這種環境下可能存在的整體經濟活動水平變化的影響。
通貨膨脹率
通貨膨脹是我們業務中的一個因素，我們繼續想方設法減輕其影響。通貨膨脹在工資、薪金和設備成本上升方面影響了我們的業績。我們相信，通脹對我們歷史上的經營業績和財務狀況的影響(如果有的話)是微不足道的。雖然我們無法確定通脹的確切影響，但我們認為，考慮到我們可能採取的行動來應對通脹可能導致的這些更高的成本，這種影響將繼續是無關緊要的。
新會計公告
有關新會計公告的信息，請參閲附註1。重要會計政策摘要.

關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制我們的財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的費用金額。在持續的基礎上，我們根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設來評估我們的估計。這些評估的結果構成了判斷資產和負債的賬面價值和報告的費用金額的基礎，這些費用從其他來源看起來不太明顯。由於未來事件及其影響不能確定，實際結果可能與我們的假設不同。
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估計，這樣的差異可能是實質性的。我們的重要會計政策在我們的合併財務報表附註中進行了討論，這些附註包括在本年度報告(Form 10-K)第二部分的第8項中。管理層認為，以下會計估計對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的，它們需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，這是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。下面的敍述描述了這些重要的會計估計、判斷和假設，以及如果實際結果與這些假設不同會產生的影響。
壞賬準備
我們根據多種因素評估應收賬款的可回收性。在我們知道某一特定客户無法履行其財務義務的情況下，我們會記錄一筆特定的準備金，以將記錄的金額減少到我們認為可以收回的金額。對於所有其他客户，我們根據每個業務部門的歷史經驗，根據年齡和當前經濟狀況的變化進行調整，確認壞賬準備金。
如果我們的年齡有所改善或惡化，導致我們的津貼變化10%，我們估計，截至2021年12月31日的一年，我們的壞賬支出將變化約290萬美元。
租契
管理層在對租賃進行會計核算時使用的最重要的估計數以及這些估計數的影響如下：
預期租期：我們的預期租賃期包括合同租賃期和可取消選擇權期間，如果不行使此類選擇權將導致經濟處罰。預期租賃期限用於確定租賃是作為經營性租賃還是融資租賃入賬。如果租賃期限超過租賃資產使用年限的75%，則該租賃被視為融資租賃。預期租賃期也用於確定資產的折舊年限。預期租期的增加將增加租賃被視為融資租賃的可能性，並通常會導致租賃物業的利息和折舊費用更高。
增量借款利率: 增量借款利率主要用於確定租賃是作為經營性租賃還是融資租賃入賬。如果最低租賃付款的淨現值大於物業公平市場價值的90%，則租賃被視為融資租賃。遞增借款利率的增加降低了最低租賃付款的淨現值，並降低了租賃被視為融資租賃的可能性。
租賃資產的公允市值: 租賃物業的公平市價一般根據第三方來源提供的可比市場數據進行估計。公平市價用於確定租賃是作為經營性租賃還是融資租賃入賬。如果最低租賃付款的淨現值等於或超過租賃物業公平市值的90%，則租賃被視為融資租賃。較高的公平市價會降低租賃被視為融資租賃的可能性。
轉租：在租期屆滿前決定放棄租賃物業時，我們會評估該物業會否轉租。在決定租賃物業是否可以轉租、預計將收到分租付款，以及獲得轉租所需的時間長短時，均須作出判斷。這些假設通常基於歷史經驗以及當前和預期的市場狀況，使用第三方消息來源提供的信息。如果實際結果與我們的假設不同，我們租賃資產的公允價值可能會受到影響。
長壽資產
長期資產，包括廠房和設備以及確定壽命的無形資產，按歷史成本減去累計折舊和攤銷進行報告。我們根據我們的歷史經驗和我們打算如何使用這些資產的計劃，估計各種類型的廣告結構和其他長期資產的使用壽命。我們的經驗表明，應用於我們的資產組合的估計可用壽命一直是合理的，我們預計我們長期資產的估計可用壽命在未來不會有重大變化。當吾等確定構築物或其他長期資產將於其使用年限結束前處置時，吾等估計經修訂的使用年限並於修訂期間對該等資產進行折舊。當事件及情況顯示可折舊及可攤銷的長期資產可能受損，而該等資產估計產生的未貼現現金流少於該等資產的賬面價值時，我們亦會審核長期資產的減值。當特定資產被確定為無法收回時，該資產的成本基礎將減少，以反映當前的公平市場價值。
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我們使用各種假設來確定將在其使用年限結束前處置的資產的剩餘使用年限，以及確定被確定為無法收回的長期資產的當前公平市價。預計可用壽命和公允價值對合同承諾、監管要求、未來預期現金流、行業增長率和貼現率以及未來殘值等因素非常敏感。我們的減值損失計算要求管理層在估計未來現金流時應用判斷，包括預測資產的使用壽命和選擇反映未來現金流固有風險的貼現率。
如果實際結果與我們在估計未來現金流和資產公允價值時使用的假設和判斷不一致，我們可能會面臨未來的減值損失，這可能會對我們的運營業績產生重大影響。
無限期--活生生的無形資產
結合我們的重組計劃，我們按照美國會計準則第852條的要求重新開始核算。重組，並按估計公允價值記錄了我們的所有資產和負債，包括我們的FCC許可證，這些許可證包括在我們的多平臺集團報告部門中。使用ASC 805-20-S99中規定的直接估值方法，每年對壽命不定的無形資產(如我們的FCC許可證)進行評估，以確定是否存在減值。企業合併。在直接估值法下，無限期無形資產的估計公允價值按美國會計準則350-30-35規定的市場水平計算。無形資產-商譽和其他。在直接估值法下，假設買方不是收購無限期無形資產作為持續經營業務的一部分，而是假設獲得無限期無形資產，並從頭開始建立具有類似屬性的新業務。因此，買方在建立階段產生的啟動成本通常與持續經營價值相關。初始資本成本從貼現現金流模型中扣除，其結果是直接歸因於無限期無形資產的價值。

我們使用直接估值方法的主要假設是市場收入增長率、市場份額、利潤率、建設期的持續時間和概況、估計的啟動資本成本、經風險調整的貼現率和終端價值。該數據是使用表示市場內平均資產的行業標準化信息來填充的。

2021年7月1日，我們根據ASC 350-30-35進行了年度減損測試。無形資產-商譽和其他，我們得出的結論是，無限期無形資產不需要減值。在確定我們的FCC許可證的公允價值時，使用了以下關鍵假設：

•BIA金融網絡公司(“BIA”)發佈的收入預測因市場不同而有所不同，行業分析師做出的收入增長預測被用於最初的四年期間；
•2.0%的收入增長假設超過了最初的四年；
•營收在一段時間內按比例增長，到第三年達到預期的市場營收；
•第一年8.0%的營業利潤率逐漸攀升至第三年高達20.2%的行業平均利潤率，這取決於市場規模；以及
•假設15個最大市場的貼現率為8.0%，所有其他市場的貼現率為8.5%。

雖然我們相信我們已作出合理的估計，並利用適當的假設來計算我們的無限期無形資產的公允價值，但可能會發生重大變化。如果未來的結果與我們的假設和估計不一致，我們可能會在未來面臨減值費用。下表顯示了我們的無限期無形資產的公允價值下降，這是由於我們的離散和終期收入增長率和利潤率假設下降100個基點，以及我們的貼現率假設增加100個基點造成的：

(單位：千)
描述收入
增長率		利潤
保證金		折扣
費率
FCC許可證$405,630 $213,548 $459,449 

截至2021年7月1日，我們FCC許可證的估計公允價值為22億美元，而賬面價值為18億美元。鑑於我們的FCC許可證的賬面價值與其估計的公允價值之間的差異，折扣率的增加或收入增長率或利潤率的下降可能會導致我們的FCC許可證減值。

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商譽
在根據ASC852應用重新開始記賬時，重組在本公司擺脱破產的情況下，我們記錄了33億美元的商譽，這是我們的資產和負債的估計企業公允價值超過估計公允價值的超額部分。根據截至2019年5月1日我們報告單位的相對公允價值，商譽進一步分配給我們的報告單位。由於公司管理結構和應報告部門的變化，我們對截至2021年1月1日的商譽進行了中期減值測試。2021年第一季度沒有記錄與中期減值測試相關的減值費用。

如果事件或環境變化表明商譽可能受損，我們會在臨時日期測試商譽。我們報告單位的公允價值用於將價值應用於每個報告單位的淨資產。如果淨資產的賬面價值將超過公允價值，則可能需要記錄減值費用。

我們用來評估商譽價值的貼現現金流方法包括估計相關資產預期產生的未來現金流，並使用風險調整貼現率將其貼現至現值。終端價值也被估計並折現到其現值。

2021年7月1日，我們根據ASC 350-30-35進行了年度減損測試。無形資產-商譽和其他，因此不會對商譽造成減損。在確定報告單位的公允價值時，我們使用了以下假設：

•我們2021年至2025年期間業務計劃背後的預期現金流。我們的現金流假設是基於我們每個運營報告單位執行的詳細的多年預測，並反映了我們業務的當前廣告前景。
•2025年後的現金流預計將以永久增長率增長，我們估計我們的多平臺和RCS報告部門的增長率為2.0%，數字音頻報告部門的增長率為3.0%，Katz Media報告部門的增長率為2.0%(2029年後)。
•為了在確定公允價值時對現金流預測進行風險調整，我們對每個報告單位都採用了11%至14%的貼現率。

根據我們使用上述假設進行的年度評估，假設我們每個報告單位的估計公允價值減少5%不會導致重大減值情況。

雖然我們相信我們已作出合理的估計，並利用適當的假設來計算我們報告單位的估計公允價值，但仍有可能發生重大變化。如果未來的結果與我們的假設和估計不一致，我們可能會在未來面臨減值費用。下表顯示了我們每個報告單位的公允價值下降，這是由於我們的離散和終期收入增長率和利潤率假設下降100個基點，以及我們的貼現率假設增加100個基點造成的：
(單位：千)
描述收入
增長率		利潤
保證金		折扣
費率
多平臺$670,000 $240,000 $650,000 
數位$330,000 $100,000 $270,000 
卡茨媒體$60,000 $20,000 $50,000 
其他$30,000 $10,000 $20,000 

貼現率的增加或收入增長率或利潤率的下降可能會導致我們的一個或多個報告單位需要記錄減值費用。

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税務規定
我們對所得税以及產生遞延税項資產和負債的重大項目的估計顯示在我們的綜合財務報表的附註中，反映了我們對財務報表中反映的項目將要支付的實際未來税款的評估，同時考慮了這些估計的時間和可能性。由於未來所得税法的變化或聯邦、州或外國税務機關對我們的納税申報單進行最終審查的結果，實際所得税可能與這些估計值不同。
我們使用我們的判斷來確定我們的遞延税項資產是否更有可能變現。如果本公司認為部分或全部資產極有可能無法變現，遞延税項資產將扣除估值津貼。
我們使用我們的判斷來確定我們是否更有可能維持我們在納税申報單上採取的頭寸，如果是的話，決定在我們的財務報表中最初確認的收益金額。我們定期審查我們不確定的税收狀況，並根據事實和環境的變化(例如税法的變化、與税務機關的互動以及判例法的發展)調整我們的未確認税收優惠(UTB)。這些對我們的違約金的調整可能會影響我們的所得税支出。結清不確定的税收狀況可能需要使用我們的現金。
訴訟應計費用
我們目前正在進行某些法律訴訟。根據目前的假設，我們已累計估計解決該等可能發生損失的索償的可能成本，並可合理估計有關金額。未來的運營結果可能會受到這些假設的變化或我們與這些程序相關的戰略的有效性的重大影響。
管理層的估計是在與律師協商後製定的，並基於對潛在結果的分析，假設訴訟和和解戰略相結合。
保險應計項目
我們目前維持各種保險的自保保額，包括財產、傷亡、董事和高級管理人員、網絡和媒體責任。應計項目是根據對提交的實際索賠、歷史支出、現有保險覆蓋範圍以及與現有索賠相關的成本的預計未來發展進行記錄的。我們的自我保險負債包含不確定性，因為管理層必須做出假設並應用判斷來估計最終成本，以了結已報告但截至2021年12月31日已發生但未報告的索賠。如果實際結果與我們的假設和判斷不一致，我們可能會面臨重大的收益或損失。
基於股份的薪酬
根據ASC 718-10的公允價值確認條款，薪酬-股票薪酬，以股份為基礎的薪酬成本在授予日以獎勵的公允價值為基礎進行計量。在授予日確定基於股票的獎勵的公允價值需要假設和判斷，如預期波動率等因素。如果實際結果與這些估計有很大不同，我們的運營結果可能會受到實質性影響。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
所需資料位於本年報第II部分表格10-K的第7項，標題為“市場風險”。
59

項目8.財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告
致iHeartMedia，Inc.的股東和董事會。

對財務報表的幾點看法

我們審計了iHeartMedia，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日(繼承人)的合併資產負債表，截至2021年12月31日(繼承人)、2020年12月31日(繼承人)、2019年5月2日至2019年12月31日(繼承人)以及2019年1月1日至2019年5月1日(前身)的相關綜合全面收益表(虧損)、股東權益(赤字)和現金流量變化。以及指數第15(A)2項所列相關附註和財務報表附表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2021年12月31日和2020年12月31日(繼任)的財務狀況，以及截至2021年12月31日(繼任)、2020年12月31日(繼任)、2019年5月2日至2019年12月31日(繼任)以及2019年1月1日至2019年5月1日(前身)的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年2月23日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。





60

商譽和無限期無形資產的估值
對該事項的描述
如合併財務報表附註4所述，截至2021年12月31日，該公司的商譽為23億美元，具有無限壽命的FCC許可證為18億美元。管理層在第三季度每年對商譽和無限期無形資產進行減值測試，如果事件或情況表明商譽或無限期無形資產的賬面價值可能受損，則更頻繁地進行減值測試。該公司對商譽和無限期無形資產進行了截至2021年7月1日的年度減值測試，結果沒有減值費用記錄在商譽或FCC許可證上。

審計管理層對具有無限壽命的商譽和無形資產進行的減值測試非常複雜，具有很高的判斷性，由於確定報告單位和FCC許可證的公允價值需要進行重大估計，因此需要估值專家的參與。特別是對於商譽，報告單位的貼現現金流模型中的公允價值估計對預期現金流的變化(包括新冠肺炎的影響)和貼現率等假設很敏感。對於FCC許可證，貼現現金流模型中的公允價值估計對貼現率假設的變化很敏感。所有這些假設都對預期的未來市場或經濟狀況以及行業因素敏感並受其影響。

我們是如何在審計中解決這一問題的

我們對該公司的商譽和FCC許可證減值審查程序進行了瞭解，評估了設計，並測試了控制措施的操作有效性，包括對管理層審查上述重大假設的控制措施。這包括評估對用於制定估計的未來現金流的公司預測過程的控制。我們還測試了對管理層審查其估值模型中使用的數據的控制，以及對重要假設(如折現率估計)的審查。

為了測試公司報告單位和FCC許可證的估計公允價值，我們的審計程序包括評估公司對估值方法的選擇，評估管理層使用的方法和重大假設，以及評估支持重大假設和估計的基礎數據的完整性和準確性。我們將預測的現金流與公司的歷史現金流以及其他可用的行業和市場預測信息(包括對廣告業的第三方行業預測)進行了比較。我們請我們的估值專家協助審查估值方法，並測試終端增長率和折扣率。我們評估了管理層估計的歷史準確性，並對重大假設進行了敏感性分析，以評估假設變化將導致的報告單位和FCC許可證的公允價值變化。此外，為了商譽，我們還測試了管理層對報告單位的公允價值與公司市值的協調情況。對於FCC許可證，我們還評估了使用的假設是否與商譽減值審查過程中使用的假設一致。
/s/ 安永律師事務所

至少從1986年開始，我們就一直擔任該公司的審計師，但我們無法確定具體的年份。
德克薩斯州聖安東尼奧
2022年2月23日
61

的合併資產負債表
IHeartMedia，Inc.和子公司
(以千為單位，不包括每股和每股數據)繼任者公司
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
現金和現金等價物$352,129 $720,662 
應收賬款，扣除備用金#美元29,270 in 2021 and $38,777 in 2020
1,030,380 801,380 
預付費用65,927 79,508 
其他流動資產24,431 17,426 
流動資產總額1,472,867 1,618,976 
財產、廠房和設備
財產、廠房和設備、淨值782,093 811,702 
無形資產和商譽
無限期的無形資產-許可證1,778,045 1,770,345 
其他無形資產，淨額1,666,600 1,924,492 
商譽2,313,581 2,145,935 
其他資產
經營性租賃使用權資產741,410 825,887 
其他資產126,713 105,624 
總資產$8,881,309 $9,202,961 
流動負債  
應付帳款$206,007 $149,333 
流動經營租賃負債88,585 76,503 
應計費用353,045 265,651 
應計利息67,983 68,054 
遞延收入133,123 123,488 
長期債務的當期部分673 34,775 
流動負債總額849,416 717,804 
長期債務5,738,195 5,982,155 
A系列強制贖回優先股，面值$0.001，授權95,000股票，不是2021年發行的股票和60,000分別於2020年發行的股票
— 60,000 
非流動經營租賃負債738,814 764,491 
遞延所得税558,222 556,477 
其他長期負債80,897 71,217 
承擔和或有負債(附註7)
股東權益
非控股權益8,410 8,350 
優先股，面值$.001每股，100,000,000授權股份，不是已發行和已發行股份
— — 
A類普通股，面值$.001每股，授權1,000,000,000已發行和已發行的股份120,633,937和64,726,8642021年和2020年的股票
120 65 
B類普通股，面值$.001每股，授權1,000,000,000已發行和已發行的股份21,590,192和6,886,9252021年和2020年的股票
22 7 
特別搜查令，5,304,430和74,835,899分別於2021年和2020年發行和發行
— — 
額外實收資本2,876,571 2,849,020 
累計赤字(1,962,819)(1,803,620)
累計其他綜合收益(虧損)(257)194 
股份成本(389,814 in 2021 and 254,0662020年)存放在國庫中
(6,282)(3,199)
股東權益總額915,765 1,050,817 
總負債和股東權益$8,881,309 $9,202,961 

請參閲合併財務報表附註
62

年綜合全面收益(虧損)表
IHeartMedia，Inc. 和子公司
繼任者公司前身公司
(單位為千，每股數據除外)截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
2021202020192019
收入$3,558,340 $2,948,218 $2,610,056 $1,073,471 
運營費用：
直接營業費用(不包括折舊和攤銷)
1,324,657 1,137,807 860,313 370,612 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
1,519,355 1,395,010 1,052,484 491,449 
折舊及攤銷469,417 402,929 249,623 52,834 
減損費用57,734 1,738,752 — 91,382 
其他營業費用(淨額)32,320 11,344 8,000 154 
營業收入(虧損)154,857 (1,737,624)439,636 67,040 
利息支出(收入)，淨額332,384 343,745 266,773 (499)
投資收益(虧損)，淨額43,643 (9,346)(20,928)(10,237)
非合併關聯公司虧損中的權益(1,138)(379)(279)(66)
其他收入(費用)，淨額(14,976)(7,751)(18,266)23 
重組項目，淨額— — — 9,461,826 
所得税前持續經營所得(虧損)(149,998)(2,098,845)133,390 9,519,085 
所得税優惠(費用)(8,391)183,623 (20,091)(39,095)
持續經營的收入(虧損)(158,389)(1,915,222)113,299 9,479,990 
非持續經營所得的税後淨額— — — 1,685,123 
淨收益(虧損)(158,389)(1,915,222)113,299 11,165,113 
可歸因於非控股權益的較少金額810 (523)751 (19,028)
公司應佔淨收益(虧損)$(159,199)$(1,914,699)$112,548 $11,184,141 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整(451)945 (750)(1,175)
其他綜合收益(虧損)(451)945 (750)(1,175)
綜合收益(虧損)(159,650)(1,913,754)111,798 11,182,966 
可歸因於非控股權益的較少金額— — — 2,784 
公司應佔綜合收益(虧損)$(159,650)$(1,913,754)$111,798 $11,180,182 
每股基本淨收益(虧損)：
從持續運營中脱穎而出$(1.09)$(13.12)$0.77 $109.92 
從停產的運營中脱穎而出— — — 19.76 
每股基本淨收益(虧損)$(1.09)$(13.12)$0.77 $129.68 
加權平均已發行普通股-基本146,726 145,979 145,608 86,241 
每股攤薄淨收益(虧損)：
從持續運營中脱穎而出$(1.09)$(13.12)$0.77 $109.92 
從停產的運營中脱穎而出— — — 19.76 
稀釋後每股淨收益(虧損)$(1.09)$(13.12)$0.77 $129.68 
加權平均已發行普通股-稀釋146,726 145,979 145,795 86,241 
請參閲合併財務報表附註
63

年度股東權益(虧損)綜合變動表
IHeartMedia，Inc.和子公司

(單位為千，共享數據除外)控股權
普通股(1)
非-
控管
利息		普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
收益(虧損)		財務處
庫存
甲類
股票		B類
股票		特別認股權證總計
餘額為
2020年12月31日(繼任者)
64,726,864 6,886,925 74,835,899 $8,350 $72 $2,849,020 $(1,803,620)$194 $(3,199)$1,050,817 
淨收益(虧損)810 — — (159,199)— — (158,389)
有限制股份及其他股份的歸屬
1,075,889 — — 4,078 — — (3,083)995 
基於股份的薪酬— — 23,543 — — — 23,543 
將特別認股權證轉換為A類及B類股份47,197,139 22,337,312 (69,534,451)— 70 (70)— — — — 
B類股轉換為A類股7,634,045 (7,634,045)— — — — — — — 
其他2,982 (750)— — — — — (750)
其他綜合損失— — — — (451)— (451)
餘額為
2021年12月31日(繼任者)
120,633,937 21,590,192 5,304,430 $8,410 $142 $2,876,571 $(1,962,819)$(257)$(6,282)$915,765 

(1)由於在2021年或2020年沒有發行和發行股票，因此沒有在上述數據中顯示繼任公司的優先股。

請參閲合併財務報表附註

















64

年度股東權益(虧損)綜合變動表
IHeartMedia，Inc.和子公司

(單位為千，每股數據除外)控股權
普通股(1)
非-
控管
利息		普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		留存收益(累計
赤字)		累計
其他
全面
收益(虧損)		財務處
庫存
甲類
股票		B類
股票		特別認股權證總計
餘額為
2019年12月31日(繼任者)
57,776,204 6,904,910 81,046,593 $9,123 $65 $2,826,533 $112,548 $(750)$(2,078)$2,945,441 
淨虧損(523)— — (1,914,699)— — (1,915,222)
有限制股份及其他股份的歸屬724,963 — 1 (23)— — (1,121)(1,143)
基於股份的薪酬
— — 22,516 — — — 22,516 
將特別認股權證轉換為A及B類股份6,205,617 2,095 (6,207,712)— 6 (6)— — — — 
B類股轉換為A類股20,080 (20,080)— — — — — — — 
其他(2,982)(250)— — (1,469)(1)— (1,720)
其他綜合收益— — — — 945 — 945 
餘額為
2020年12月31日(繼任者)
64,726,864 6,886,925 74,835,899 $8,350 $72 $2,849,020 $(1,803,620)$194 $(3,199)$1,050,817 

(1) 前身公司的前身D類普通股和優先股沒有出現在上述數據中，因為2020或2019年沒有發行和流通股。


















65

年度股東權益(虧損)綜合變動表
IHeartMedia，Inc.和子公司

(單位為千，共享數據除外)控股權
普通股(1)
非-
控管
利息		普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		留存收益
(累計
赤字)		累計
其他
綜合收益(虧損)		財務處
庫存
甲類
股票		B類
股票		C類
股票		特別認股權證總計
餘額為
2018年12月31日(前身)
32,292,944 555,556 58,967,502 — $30,868 $92 $2,074,632 $(13,345,346)$(318,030)$(2,558)$(11,560,342)
淨收益(虧損)(19,028)— — 11,184,141 — — 11,165,113 
非控股股權分置
(13,199)— — — — — (13,199)
累計其他綜合虧損-分離
— — — — 307,813 — 307,813 
採用ASC 842，租契
— — — 128,908 — — 128,908 
發行限制性股票
196 — — — — (4)192 
沒收限制性股票
(110,333)— — — — — — — 
基於股份的薪酬— — 2,028 — — — 2,028 
基於股份的補償--停產運營
2,449 — — — — — 2,449 
向非控制權益支付款項(3,684)— — — — — (3,684)
其他
— — — — 1 — 1 
其他綜合收益(虧損)
2,784 — — — (3,959)— (1,175)
註銷前置股權
(32,182,611)(555,556)(58,967,502)(386)(92)(2,076,660)2,059,998 14,175 2,562 (403)
發行後續普通股及認股權證
56,861,941 6,947,567 — 81,453,648 8,943 64 2,770,108 (27,701)— — 2,751,414 
餘額為
2019年5月1日(前身)
56,861,941 6,947,567 — 81,453,648 $8,943 $64 $2,770,108 $— $— $— $2,779,115 
餘額為
2019年5月2日(繼任者)
56,861,941 6,947,567 — 81,453,648 $8,943 $64 $2,770,108 $— $— $— $2,779,115 
淨收入
751 — — 112,548 — — 113,299 
限制性股票的歸屬
644,025 — 1 (1)— — (2,078)(2,078)
基於股份的薪酬— — 26,377 — — — 26,377 
將特別認股權證轉換為A類及B類股份216,921 10,660 (227,581)— — — — — — — 
B類股轉換為A類股53,317 (53,317)— — — — — — — 
取消特別認股權證及其他
(179,474)(571)— 30,049 — — — 29,478 
其他綜合損失
— — — — (750)— (750)
餘額為
2019年12月31日(繼任者)
57,776,204 6,904,910 — 81,046,593 $9,123 $65 $2,826,533 $112,548 $(750)$(2,078)$2,945,441 

(1) 本公司前D類普通股及優先股並未於上述數據中列示，因#年並無發行及流通股 2019年和2018年。


66

年合併現金流量表
IHeartMedia，Inc.和子公司
繼任者公司前身公司
(單位：千)截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
2021202020192019
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$(158,389)$(1,915,222)$113,299 $11,165,113 
非持續經營的收入— — — (1,685,123)
對帳項目：
減損費用57,734 1,738,752 — 91,382 
折舊及攤銷469,417 402,929 249,623 52,834 
遞延税金(10,874)(184,269)9,120 115,839 
壞賬撥備4,144 38,273 14,088 3,268 
遞延融資費用攤銷和票據貼現淨額5,930 4,758 1,295 512 
非現金重組項目，淨額— — — (9,619,236)
基於股份的薪酬23,543 22,516 26,377 498 
(收益)處置經營性資產和其他資產的損失26,841 6,986 4,539 (143)
(收益)投資虧損(43,643)9,346 20,928 10,237 
非合併關聯公司虧損中的權益1,138 379 279 66 
易貨貿易和貿易收入(16,276)(10,502)(12,961)(5,947)
其他調節項目，淨額12,490 656 (9,154)(65)
扣除收購和處置影響後的營業資產和負債變化：
應收賬款(增加)減少(205,200)77,335 (179,479)117,263 
(增加)預付費用和其他流動資產減少4,746 2,447 15,288 (24,044)
其他長期資產(增加)減少(5,505)(1,119)7,924 (7,098)
增加(減少)應付帳款和應計費用153,938 52,354 127,150 (156,885)
應計利息增加(減少)(72)(15,714)84,523 256 
遞延收入增加(減少)8,229 (21,859)(8,441)13,377 
其他長期負債增加(減少)2,382 7,899 4,507 (79,609)
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金330,573 215,945 468,905 (7,505)
用於非持續經營的經營活動的現金— — — (32,681)
經營活動提供(用於)的現金淨額330,573 215,945 468,905 (40,186)
投資活動的現金流：
企業合併(245,462)(62,050)— (1,998)
出售投資所得收益50,757 1,000 765 — 
處置資產所得收益37,463 2,041 7,281 99 
購置物業、廠房及設備(183,372)(85,205)(75,993)(36,197)
更改其他淨額(6,176)(3,599)(5,331)(682)
用於持續運營的投資活動的現金(346,790)(147,813)(73,278)(38,778)
用於投資非持續經營活動的現金— — — (222,366)
用於投資活動的淨現金(346,790)(147,813)(73,278)(261,144)
融資活動的現金流：
來自長期債務和信貸安排的收益— 779,750 1,250,007 269 
支付長期債務、可強制贖回的優先股和信貸安排(352,383)(532,392)(1,285,408)(8,294)
強制贖回優先股所得收益— — — 60,000 
與停產業務相關的公司間結算— — — (159,196)
發債成本15 (4,786)(19,983)— 
更改其他淨額244 (1,392)(2,649)(5)
由持續經營的融資活動提供(用於)的現金(352,124)241,180 (58,033)(107,226)
非持續經營的融資活動提供的現金— — — 51,669 
融資活動提供(用於)的現金淨額(352,124)241,180 (58,033)(55,557)
匯率變動對現金的影響(292)257 15 562 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)(368,633)309,569 337,609 (356,325)
期初現金、現金等價物和限制性現金721,187 411,618 74,009 430,334 
期末現金、現金等價物和限制性現金352,554 721,187 411,618 74,009 
減少期末停產業務的現金、現金等價物和限制性現金— — — — 
持續經營期末現金、現金等價物和限制性現金$352,554 $721,187 $411,618 $74,009 
補充披露：
年內支付的利息現金$328,101 $357,168 $183,806 $137,042 
年內繳税的現金11,130 5,844 5,759 22,092 
為重組項目支付的現金，淨額— 443 18,360 183,291 
請參閲合併財務報表附註
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合併財務報表附註
注1 – 重要會計政策摘要
業務性質
IHeartMedia，Inc.(“公司”、“iHeartMedia”、“我們”或“我們”)成立於2007年5月，目的是收購2008年7月30日發生的德克薩斯州公司iHeartCommunications，Inc.的業務。在完成對iHeartCommunications的收購之前，iHeartMedia除了與收購相關的與其成立相關的活動外，沒有任何其他活動，並且除了與收購相關的資產或負債外，沒有任何資產或負債。
於二零一八年三月十四日(“呈請日期”)，本公司、iHeartCommunications及本公司若干直接及間接國內附屬公司(統稱“債務人”)根據美國破產法第11章(“破產法”)向美國德克薩斯州南區休斯敦分部美國破產法院(“破產法院”)提出自願申請救濟(“第11章案件”)。於2019年5月1日(“生效日期”)，經修訂的債務人重組計劃生效的條件已獲滿足，本公司通過(A)一系列交易(“分離”)脱離破產法第11章，通過這些交易，Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(“CCOH”)及其母公司Clear Channel Holdings，Inc.(“CCH”)及其子公司(統稱為CCOH和CCH，“Outdoor Group”)與CCOH和CCH(“户外集團”)分離，並不再由其控制。和(B)一系列交易(“重組”)，通過這些交易，iHeartCommunications的債務從大約$1610億至約50億美元5.8此外，與破產法第11章相關的債權持有人(“聲明持有人”)達成了一項全球性的妥協和和解協議(統稱為“重組計劃”)。
除非另有説明，綜合財務報表的這些附註中的信息與持續經營有關。户外集團的業務已被列報為停產。當零部件符合持有待售、已出售或剝離的標準，並且其處置代表對其運營和財務結果產生重大影響的戰略轉變時，該公司將代表零部件的業務視為非連續性業務。見附註16，停產運營.
自2021年1月1日起，公司開始根據三可報告的細分市場：
•多平臺集團，包括公司的廣播電臺、網絡、贊助和活動業務；

•數字音頻集團，包括公司的所有數字業務，包括播客；以及

•音頻和媒體服務集團(Audio&Media Services Group)，其中包括提供全方位服務的媒體代理企業Katz Media Group(“Katz Media”)和日程安排和廣播軟件及服務提供商RCS Sound Software(“RCS”)。

這些報告部分反映了高級管理層如何運營公司，與2021年第一季度實施的某些領導層和組織變革保持一致，並提高了對我們不同業務的基本業績、結果和利潤率概況的可見性。

此外，截至2021年1月1日，部門調整後的EBITDA是向公司首席運營決策者報告的部門盈利指標，目的是為每個可報告部門的資源分配和業績評估做出決策。分部調整後的EBITDA按收入減去營業費用計算，不包括重組費用和基於股份的薪酬費用。重組費用主要包括與節約成本措施有關的遣散費，以及管理層認為不屬於正常業務過程或在正常業務週期內不能代表公司運營的某些費用。相應的本期和上期分部披露已重新編制，以反映當前分部的列報情況。見注12，分段數據.

新冠肺炎
我們的業務受到了新型冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)、其對運營和經濟環境的影響以及相關的近期廣告客户支出決策的不利影響。該公司在截至2020年3月31日的下半個月、2020年剩餘時間和2021年的收入受到了重大的負面影響，因為
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合併財務報表附註
由於新冠肺炎導致廣告支出下降，公司管理層在2020年(一直持續到2021年)採取積極行動，通過減少開支和保留現金來擴大公司的財務靈活性。儘管我們2021年的業績繼續受到新冠肺炎大流行的影響，但與2020年相比，我們的收入大幅增長，其中包括我們的多平臺部門的收入，其中包括我們的廣播電臺、網絡以及贊助和活動業務。
2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)簽署成為法律。除其他事項外，CARE法案包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主方社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正的條款。CARE法案的規定導致允許的利息扣除額增加到#美元。179.4到2020年將達到100萬。此外，該公司能夠推遲支付#美元。29.32020年期間繳納的某些就業税為100萬美元，其中一半於2022年1月3日到期繳納，另一半將於2023年1月3日到期。此外，該公司索賠#美元。12.4與CARE法案條款相關的可退還工資税抵免100萬美元，其中#美元0.72020年收到100萬美元，3.82021年收到100萬美元，7.92022年1月收到了100萬份。
截至2021年12月31日，該公司約有352.1百萬現金和現金等價物。雖然新冠肺炎的影響可能會繼續對公司的經營業績、現金流和財務狀況產生負面影響，但目前無法合理估計相關的財務影響。根據目前的可用流動資金，該公司預計能夠在來年到期時履行其義務。
根據破產法第11章自願申報
在請願日，債務人夫婦根據破產法第11章提起訴訟。Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(“CCOH”)及其直接和間接子公司(“Outdoor Group”)並未根據破產法提出自願重組申請，也不是破產法第11章案件中的破產管理人。
於2019年5月1日(“生效日期”)，重組計劃生效的條件已獲滿足，本公司根據破產法第11章通過(A)一系列交易(“分離”)將户外集團與本公司及其附屬公司(“iHeart集團”)分開並不再由其控制，及(B)一系列交易(“重組”)使iHeartCommunications的債務從約1美元減少。1610億至約50億美元5.8此外，與破產法第11章有關的案件在保險條款持有人之間達成了全球性的妥協和和解。除其他外，妥協和解決涉及(I)重組iHeartCommunications的債務，(A)用#美元取代其“債務人佔有”信貸安排450(B)就某些條款持有人的申索，向他們發行約$1,000,000,000元的ABL貸款及(B)向某些條款持有人發放約$3.5億美元的新優先擔保定期貸款本金總額(“定期貸款安排”)，約為$1.45億美元的新本金總額8.3752027年到期的高級票據百分比(“高級無抵押票據”)和大約$800百萬美元的新貸款本金總額6.3752026年到期的高級擔保票據百分比(“6.375(Ii)公司發行新的A類普通股、新的B類普通股和特別認股權證(“特別認股權證”)，以購買新的A類普通股和B類普通股的股份(“特別認股權證”)，但須受聯邦通信委員會(“FCC”)的所有權限制；(Iii)結算若干公司間交易；及(Iv)出售公司全資子公司iHeart Operations，Inc.的優先股(“iHeart Operations優先股”)。
根據重組計劃，本公司截至生效日期的所有股權已於該日註銷。
本公司從破產法第11章案例中脱穎而出後，本公司採用了重新開始會計，這導致了新的會計基礎，本公司成為一個新的財務報告實體。由於採用重新開始會計和實施重組計劃的影響，生效日期後的合併財務報表與該日期或之前的合併財務報表不具有可比性。請參閲附註15，重新開始核算，瞭解更多信息。
凡提及“繼承人”或“繼承人公司”，指的是本公司在生效日期後的財務狀況及經營業績。“前身”或“前身公司”是指公司在生效之日或之前的財務狀況和經營業績。
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合併財務報表附註
在前一期間，本公司採用會計準則編撰(“ASC”)852，重組，在編制合併財務報表時。ASC 852要求在破產法第11章案件開始後的一段時間內，財務報表將與重組直接相關的交易和事件與業務的持續運營區分開來。因此，2019年與破產法第11章案件相關的某些費用，包括註銷未攤銷長期債務費用和與歸類為受損害負債的債務相關的折扣，以及由破產法第11章案件直接產生的專業費用，計入重組項目，在上一期間實現淨額。
ASC 852要求在破產申請日和脱離破產之日之間編制的財務報表需要某些額外的報告，包括：
•將無擔保、擔保不足或不能確定負債已完全擔保的債務人請願前負債重新分類到綜合資產負債表中一個單獨的項目，稱為“受損害的負債”；以及
•重組項目的分離，在綜合全面損失表中作為單獨的一行計入持續經營的收入。
預算的使用
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制綜合財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響綜合財務報表和附註中報告的金額，包括但不限於法律、税收和保險應計項目。該公司根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設作出估計。實際結果可能與這些估計不同。
合併原則
合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。合併財務報表中還包括本公司擁有控股財務權益或是主要受益者的實體。對本公司擁有20%至50%有表決權普通股的公司的投資，或對本公司的經營和財務政策有重大影響的公司的投資，採用權益會計方法核算。所有重要的公司間賬户在合併中都已取消。
該公司是以下項目的受益者二為遵守聯邦通信委員會(“FCC”)所有權規則而創建的信託。信託擁有的廣播電臺由獨立的受託人管理。受託人正在營銷這些電臺以供出售，這些電臺將不得不出售，除非根據當時的FCC規則，任何電臺可能屬於公司所有，在這種情況下，對這些電臺的信託將被終止。信託協議規定，公司必須為信託活動的任何經營缺口提供資金，信託產生的任何超額現金流都分配給公司。該公司也是出售信託公司持有的電臺所得收益的受益人。本公司根據ASC 810-10合併信託，整固該條款要求涉及可變權益實體的企業進行分析，以確定該企業的一個或多個可變權益是否使其擁有可變權益實體的控股權，因為該等信託已被確定為可變權益實體，而本公司是該等信託的主要受益人。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括所有原始到期日不超過三個月的高流動性投資。
應收帳款
應收賬款是在公司無條件獲得付款的情況下記錄的，無論是因為公司在收到客户付款之前已經履行了履行義務，還是因為公司有一份根據公司正常賬單條款預先開具賬單的不可撤銷合同。
應收賬款按發票金額扣除銷售準備和壞賬準備後入賬。該公司根據多種因素評估其應收賬款的可收回性。在……裏面
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合併財務報表附註
在它意識到某一特定客户無法履行其財務義務的情況下，它會記錄一筆特定的準備金，以將記錄的金額減少到它認為將會收回的金額。對於所有其他客户，它根據壞賬的歷史經驗確認壞賬準備金，作為每個業務部門應收賬款的百分比，根據賬齡的相對改善或惡化以及當前經濟狀況的變化進行調整。該公司認為，由於其客户數量眾多，其信用風險集中度有限。
企業合併
本公司按照收購會計法對其業務合併進行會計核算。收購的總成本根據相關可識別淨資產各自的估計公允價值分配給相關可識別淨資產。收購價格超過收購淨資產估計公允價值的部分計入商譽。確定收購的資產和承擔的負債的公允價值需要管理層的判斷，通常涉及重大估計和假設的使用，包括關於未來現金流入和流出、貼現率、資產壽命和市場倍數等項目的假設。各種收購協議可能包括基於被投資方業績要求的或有購買對價。本公司按照ASC 805-20-30的規定對這些款項進行會計處理。企業合併，其中規定了與確認或有事項產生的某些資產和負債有關的要求。
物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本列報。折舊採用直線法計算，按照管理層認為足以將這類資產的成本分攤到其估計使用年限的比率計算，如下所示：
建築物及改善工程-10至39年份
發射塔，發射機和演播室設備-5至40年份
計算機設備和軟件-3年份
傢俱和其他設備-5至7年份
租賃改善-經濟壽命或租賃期較短，如適用，假定續期
對於與租賃或合同相關的資產，資產按經濟壽命或租賃或合同期限中較短的一個折舊，如適用，假定續期。維護和維修費用在發生時計入運營費用，而更新和改造費用則計入資本化。
只要事件和情況表明可折舊資產可能減值，並且這些資產估計產生的未貼現現金流低於這些資產的賬面價值，公司就會測試財產、廠房和設備可能出現的減值。當特定資產被確定為無法收回時，該資產的成本基礎將減少，以反映當前的公平市場價值。
如果資產和業務的賬面價值將主要通過銷售交易而不是繼續使用來收回或結算，則被歸類為持有待售資產和業務。資產或業務必須可以立即出售，而且出售的可能性必須在一年內很高。
租契
本公司簽訂土地、建築物、構築物和其他設備的經營租賃合同。在開始時對安排進行評估，以確定此類安排是否包含租約。經營租賃主要包括土地和建築租賃合同以及無線電塔的租賃。租賃建築空間的安排主要包括租用辦公空間，但也可能包括租賃其他設備，包括汽車和複印機。經營租賃反映在公司資產負債表中的經營租賃使用權(“ROU”)資產中，相關的短期和長期負債分別計入流動和非流動經營租賃負債。
本公司的融資租賃包括在房地產、廠房和設備內，相關負債包括在長期債務或受損害的負債內(見附註15，重新開始核算).
ROU資產代表在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產和負債在開始日確認
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合併財務報表附註
按各自租賃期內的租賃付款現值計算。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。
該公司的某些經營租賃協議包括根據通貨膨脹變化定期調整的租金支付。因通脹調整變動而支付的款項計入可變租金支出，該變動租金支出與定期直線租賃支出分開核算。租賃安排中與保險和財產税相關的金額在按直通基礎計費時，根據租賃和非租賃部分的相對獨立銷售價格分配給租賃和非租賃部分。
該公司的某些租約提供了延長協議條款的選項。一般而言，在計算租賃負債時，續約期不包括在最低租賃付款中，因為對於大多數租賃而言，本公司認為行使該等選擇權並不合理確定。因此，除非續簽選擇權被認為是合理的保證，否則可選條款和相關付款不包括在租賃責任中。就計算最低租賃負債時計入續期期限的租約而言，因環境變化而導致續期選擇不再合理確定的任何調整均計入估計變動。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
該公司租賃協議中的隱含利率一般不能確定。因此，本公司使用遞增借款利率(“IBR”)來確定租賃開始時的租賃付款現值。如ASC 842中定義的IBR，租契，是“承租人在類似期限內以抵押方式借款所需支付的利率，相當於類似經濟環境下的租賃費。”根據ASC 852的規定，與本公司從破產中脱穎而出有關，重組自生效之日起，本公司將重新開始會計的規定應用於其合併財務報表。因此，公司在生效日調整了用於評估公司ROU資產和經營租賃負債的IBR(見附註15)。重新開始核算)。於2019年第一季採納ASC 842後，本公司並無選擇將非租賃組成部分與相關租賃組成部分合並的實際權宜之計。在生效日期應用重新開始會計後，本公司選擇使用實際權宜之計，不將本公司所有類別資產的非租賃部分與關聯租賃部分分開。
當本公司決定在租賃期屆滿前放棄租賃物業時，管理層會評估該物業是否會轉租。如果確定在剩餘租賃期內轉租物業是合理的，管理層估計將收到的轉租付款的公允價值，並將估計公允價值與ROU資產進行比較。如果估計公允價值低於ROU資產的賬面淨值，本公司將為差額計入非現金減值費用，剩餘ROU資產將在剩餘租賃期內按比例計入。如果確定在剩餘租賃期內轉租物業並不合理(例如剩餘租賃期太短而無法合理預期物業將被轉租)，ROU資產的賬面淨值將加速攤銷，並從決定日期至本公司停止使用物業之日按比例確認為費用。
無形資產
該公司的無限期無形資產包括其多平臺集團部門的FCC廣播許可證。該公司的無限期無形資產不需攤銷，但至少每年進行減值測試。每當發生事件或環境變化(例如營運現金流大幅減少或資產的使用方式發生重大變化)表明資產的賬面價值可能無法收回時，本公司就會測試無限期無形資產可能出現的減值。鑑於本公司擺脱破產，並根據美國會計準則第852條的規定，本公司於生效日期將重新開始會計的規定應用於其綜合財務報表。因此，該公司將其FCC許可證調整為截至生效日期各自的估計公允價值$2,281.7百萬元(見附註15，重新開始核算).
本公司通常使用ASC 805-20-S99規定的直接評估技術對其FCC許可證進行年度減值測試。企業合併。本公司聘請第三方評估公司協助本公司制定這些假設，並協助本公司確定其FCC許可證的公允價值。如上所述，由於與新冠肺炎相關的不確定性及其對本公司業務及其債務和股權公開交易價值的負面影響，本公司對截至2020年3月31日的無限期無形資產進行了中期減值測試。中期減值測試導致公司FCC牌照的非現金減值為#美元。502.7百萬美元。公司對截至2021年7月1日的無限期無形資產進行了年度減值測試
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合併財務報表附註
至2020年，並無記錄額外減值費用。見注4，財產、廠房和設備、無形資產和商譽.
其他無形資產包括固定壽命的無形資產。該公司的固定期限無形資產主要包括客户和廣告商關係、人才和代理合同、商標和商號以及其他合同權利，所有這些都將在協議的較短期限內或在預計資產將直接或間接為公司未來現金流做出貢獻的一段時間內攤銷。該公司定期審查與其固定壽命無形資產相關的攤銷期限的適當性。這些資產按攤銷成本入賬。鑑於本公司擺脱破產，並根據美國會計準則第852條的規定，本公司於生效日期將重新開始會計的規定應用於其綜合財務報表。因此，本公司於生效日期將其他無形資產調整為其各自的公允價值(見附註15，重新開始核算).
每當事件及情況顯示其他無形資產可能減值，而該等資產估計產生的未貼現現金流低於該等資產的賬面價值時，本公司便會測試該等資產是否可能減值。當特定資產被確定為無法收回時，該資產的成本基礎將減少，以反映當前的公平市場價值。
商譽
本公司至少每年對各報告單位的商譽進行減值測試。如果事件或環境變化表明商譽可能受損，公司還會在臨時日期測試商譽。
本公司根據ASC 350-20-55確定其報告單位。無形資產-商譽和其他。一般而言，公司的年度減值測試包括全面的量化評估，其中包括根據最近預測的財務結果、市場和行業因素為每個報告單位準備公允價值估計，包括與同行公司的比較以及公司當前估計的WACC的應用。然而，就擺脱破產而言，本公司於生效日符合資格並採用重新開始會計。自2019年5月1日起，本公司按照美國會計準則第805條的規定，根據個人資產和負債的估計公允價值，對其估計的企業公允價值進行分配。企業合併.

在根據ASC852應用重新開始記賬時，重組，與擺脱破產有關，本公司錄得商譽#美元。3.320億美元，即重組價值超過公司資產和負債的估計公允價值。商譽根據本公司截至2019年5月1日的報告單位的相對公允價值進一步分配給報告單位。
由於2021年初生效的公司管理結構及其報告部門的變化，公司於2021年1月1日對商譽進行了中期減值測試。不是減值費用記錄於2021年第一季度，與中期減值測試相關。

如上所述，由於與新冠肺炎相關的不確定性及其對本公司業務及其債務和股權公開交易價值的負面影響，本公司於2020年3月31日對其長期資產、無形資產和無限期無形資產進行了中期減值測試。中期減值測試導致公司商譽的非現金減值為#美元。1.2十億美元。

該公司對截至2021年7月1日和2020年7月1日的商譽和無限期無形資產進行了年度減值測試，沒有記錄額外的減值費用。有關更多信息，請參見注釋4，財產、廠房和設備、無形資產和商譽.

非合併附屬公司
一般而言，本公司擁有普通股20%至50%或其他對被投資方有重大影響的投資按權益法入賬。本公司不確認其權益法被投資人發行證券時的損益。該公司審查權益法投資的價值，並在全面收益(虧損)表中記錄減值費用，作為“非合併關聯公司權益損失”的一個組成部分，以應對價值的任何下降。
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合併財務報表附註
其他投資
吾等採用會計準則更新(“ASU”)2016-01年度“金融工具-整體：金融資產及金融負債的確認及計量”(“ASU 2016-01”)，要求吾等計量所有不會導致合併及未按權益法按公允價值入賬的股權投資，並確認收益的任何變動。對於公允價值不容易確定的股權證券，我們選擇了另一種計量方案，根據該方案，我們將按成本減去減值(如果有的話)加上或減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化所導致的變化來計量這些投資。
根據ASC326對應收票據投資進行信用損失評估，金融工具--信貸損失，在季度基礎上，或當信用損失指標存在時。
公司記錄的非現金減值費用為#美元。8.7百萬，$0.9百萬，$21.0百萬美元和$8.3分別在截至2021年12月31日的年度(繼任者)、截至2020年12月31日的年度(繼任者)、2019年5月2日至2019年12月31日(繼任者)以及2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間分別為100萬美元。這些費用記入全面收益表(損益表)的“投資損益，淨額”。與權益法投資有關的任何非現金減值費用都記錄在“非合併關聯公司權益損失”的全面收益表(虧損)中。
金融工具
由於到期日較短，應收賬款和票據、應付賬款、應計負債和短期借款的賬面價值接近其在2021年12月31日和2020年12月31日的公允價值。
所得税
本公司採用負債法核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報告基準和税基之間的差異確定的，並使用預期適用於遞延税項資產或負債預期變現或清償期間的應納税所得額的頒佈税率進行計量。如果公司認為部分或全部資產更有可能無法變現，遞延税項資產將減去估值津貼。該公司沒有為投資外國子公司的暫時性差異提供美國聯邦所得税。在可預見的未來，這些暫時性的分歧是否會逆轉還不明顯。如果我們的海外子公司持有的任何多餘現金需要為在美國的運營提供資金，公司目前可以將可用資金匯回國內，而不需要應計或支付美國税款。該公司定期審查其在未來期間可能分配的金額的納税義務，並在適用的情況下為任何此類金額計提外國預扣税和其他當期及遞延税款。
收入確認
當公司通過將承諾的商品或服務轉讓給客户來履行履行義務時，公司確認收入。如果第三方參與向客户提供商品和服務，如果公司在將承諾的貨物或服務轉移給客户之前控制了承諾的貨物或服務，則收入按公司預期收到的對價總額確認；否則，收入按公司保留的淨額確認。公司根據合同中確定的賬單時間表從客户那裏收取款項，並在公司履行履行義務之前收到客户的付款或根據公司的正常賬單條款預先向不可撤銷的合同開具賬單時記錄遞延收入。
多平臺集團部門的主要收入來源是在公司的廣播電臺以及全國性和地方性現場和虛擬活動上銷售廣告。廣告位的收入在廣告播出時確認。賽事贊助收入在賽事期間確認。多平臺集團還從編程人才、網絡辛迪加、交通和天氣數據以及其他雜項交易中獲得收入，這些交易在服務轉移給客户時得到確認。多平臺集團與廣告商的合同通常期限為一年或更短，通常在履行履行義務時按月計費。
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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
數字音頻集團部門的主要收入來源是在該公司的iHeartRadio移動應用和網站、電臺網站和播客網絡上銷售廣告。根據合同條款，廣告位置的收入將根據所提供的印象或經過的時間來確認。數字音頻集團與廣告商的合同通常期限為一年或更短，通常在履行履行義務時按月計費。
該公司還通過代表其全方位媒體代理業務Katz Media的客户銷售全國插播和在線廣告實現的合同佣金獲得收入。Katz Media是音頻和媒體服務集團部門的一部分，提供全方位服務的媒體代理業務Katz Media是音頻和媒體服務集團(Audio And Media Services Group)部門的一部分。這些合同的收入在廣告播出時確認。由於該公司是其媒體客户的代表，在將廣告庫存轉移給廣告商之前並不對其進行控制，因此該公司按為其代理服務保留的合同佣金淨額確認收入。該公司的媒體代理合同通常條款最高可達十年在持續時間內，通常在履行履行義務後按月開具賬單。
該公司確認的收入數額反映了它將貨物或服務轉移給客户所預期獲得的對價，不包括銷售税和代表政府當局收取的其他類似税收(“交易價”)。當這一對價包括可變金額時，公司估計其預期收到的對價金額，並僅在未來報告期很可能不會逆轉的情況下確認收入。由於向客户轉讓承諾的商品和服務通常是在客户預定付款後的一年內進行的，因此公司在確定交易價格時通常不需要考慮貨幣時間價值的影響。廣告收入是扣除代理佣金後報告的。
為了恰當地確定收入確認的會計單位，公司確定與客户的合同中承諾的哪些商品和服務是不同的，因此是單獨的履約義務。如果承諾的商品或服務不符合被視為不同的標準，它將與其他承諾的商品或服務合併，直到存在不同的商品或服務捆綁。該公司與客户簽訂的某些合同包括讓客户免費或打折獲得額外商品或服務的選擇權，管理層需要判斷這些選擇權是否是單獨的履約義務的實質性權利。
對於包含多個不同商品或服務的收入安排，本公司根據這些履行義務的相對獨立售價或對其公允價值的最佳估計，將交易價格分配給這些履行義務。該公司的結論是，標準合同中承諾的商品和服務的合同價格通常接近管理層對獨立銷售價格的最佳估計，因為費率反映了各種因素，如目標受眾的規模和特徵、市場位置和規模以及最近的市場銷售價格。然而，如果公司作為合同談判的一部分向客户提供免費或折扣服務，管理層使用判斷來確定將多少交易價格分配給這些履約義務。
合同費用
獲得合同的增量成本主要與銷售佣金有關，這些佣金包括在銷售、一般和行政費用中，通常與銷售額相稱。這些費用通常在發生時支出，因為受益期是一年或更短的時間。
廣告費
本公司按發生的情況記錄廣告費用。廣告費是$166.1百萬，$167.2百萬，$126.0百萬美元和$59.62021年12月31日和2020年12月31日終了年度(後繼者)、2019年5月2日至2019年12月31日期間(後繼者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前身)，其中包括$130.1百萬，$133.0百萬，$105.0百萬美元和$46.0易貨貿易廣告分別為100萬美元。
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合併財務報表附註
基於股份的薪酬
根據ASC718的公允價值確認條款，薪酬-股票薪酬，以股份為基礎的薪酬成本在授予日以獎勵的公允價值為基礎進行計量。對於根據服務條件授予的獎勵，此成本在授予期間以直線方式確認為費用。對於將根據市場或業績條件授予的獎勵，此成本在有可能滿足業績條件時確認。在授予日確定基於股票的獎勵的公允價值需要假設和判斷，如預期波動率等因素。
外幣
外國子公司和外國股權投資者的經營業績按年內平均匯率換算成美元。這些子公司和被投資方的資產和負債按資產負債表日的匯率換算成美元。相關的換算調整記錄在股東權益的一個單獨組成部分“累計其他全面收益(虧損)”中。外幣交易損益計入全面損益表中的其他收入(費用)、淨額。
重新分類和新細分市場展示
某些前期金額已重新分類，以符合2021年的列報。關於如上所述導致其應報告部門調整的組織和領導層變動，該公司還決定，其應報告部門和公司職能發生的所有銷售、一般和行政費用將一併報告為銷售、一般和行政費用。前幾年作為公司費用列報的金額已重新分類為銷售、一般和行政費用，以符合當前列報。

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合併財務報表附註
新近採用的新會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU No.2020-04，參考匯率改革(主題848)-促進銀行間同業拆借利率過渡對財務報告的影響，以提供可選的救濟，使其不必將普遍接受的會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易。此外，2021年1月，FASB發佈了ASU No.2021-01，參考利率改革(主題848)-範圍，以澄清主題848中針對合同修改和對衝會計的某些可選權宜之計和例外適用於受貼現過渡影響的衍生品。該指導意見自發布之日起生效，一般可適用至2022年12月31日。該公司目前正在評估採用該標準的未來影響。
尚未採用的新會計公告
2021年10月，FASB發佈了美國會計準則委員會(ASU)第2021-08號，企業合併(主題805)-與客户簽訂的合同中合同資產和合同負債的會計處理，要求企業合併中的收購人根據會計準則彙編606確認和計量合同資產和合同負債。ASU 2021-08的修正案在2022年12月15日之後的中期和年度期間有效。該公司目前正在評估採用該標準的未來影響。

受限現金

下表對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表中報告的總額進行了對賬：
(單位：千)繼任者公司
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
現金和現金等價物$352,129 $720,662 
以下項目包括受限現金：
其他流動資產425 — 
其他資產— 525 
現金流量表中的現金總額、現金等價物和限制性現金$352,554 $721,187 


NOTE 2 – 收入
該公司從幾個來源獲得收入：
•多平臺集團部門的主要收入來源是在該公司的廣播電臺銷售廣告。這一細分市場還從節目編排人才、網絡聯合、交通和天氣數據、現場直播和虛擬活動以及其他雜項交易中獲得收入。
•數字音頻集團部門的主要收入來源是在該公司的iHeartRadio移動應用和網站、電臺網站及其播客網絡上銷售廣告。
•該公司還通過代表其提供全方位服務的媒體代理業務Katz Media的客户銷售全國插播和在線廣告所獲得的合同佣金獲得收入，該業務在公司的音頻和媒體服務集團部門進行了報道。
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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
收入的分類
下表顯示了截至2021年12月31日的年度、截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間繼任公司的收入流：
繼任者公司
(單位：千)多平臺集團數字音頻組音頻和媒體服務集團淘汰整合
截至2021年12月31日的年度
與客户簽訂合同的收入：
廣播電臺(1)
$1,812,252 $— $— $— $1,812,252 
網絡(2)
503,052 — — — 503,052 
贊助和活動(3)
160,322 — — — 160,322 
數字，不包括播客(4)
— 581,918 — (5,845)576,073 
播客(5)
— 252,564 — — 252,564 
音頻和媒體服務(6)
— — 247,957 (6,602)241,355 
其他(7)
11,958 — — (670)11,288 
總計2,487,584 834,482 247,957 (13,117)3,556,906 
租賃收入(8)
1,434 — — — 1,434 
總收入，總計$2,489,018 $834,482 $247,957 $(13,117)$3,558,340 
截至2020年12月31日的年度
與客户簽訂合同的收入：
廣播電臺(1)
$1,604,880 $— $— $— $1,604,880 
網絡(2)
484,950 — — — 484,950 
贊助和活動(3)
107,654 — — — 107,654 
數字，不包括播客(4)
— 372,687 — — 372,687 
播客(5)
— 101,684 — — 101,684 
音頻和媒體服務(6)
— — 274,749 (7,086)267,663 
其他(7)
7,276 — — (670)6,606 
總計2,204,760 474,371 274,749 (7,756)2,946,124 
租賃收入(8)
2,094 — — — 2,094 
總收入，總計$2,206,854 $474,371 $274,749 $(7,756)$2,948,218 
2019年5月2日至2019年12月31日
與客户簽訂合同的收入：
廣播電臺(1)
$1,575,382 $— $— $— $1,575,382 
網絡(2)
425,631 — — — 425,631 
贊助和活動(3)
159,187 — — — 159,187 
數字，不包括播客(4)
— 231,160 — — 231,160 
播客(5)
— 42,229 — — 42,229 
音頻和媒體服務(6)
— 167,292 (4,589)162,703 
其他(7)
13,017 — (447)12,570 
總計2,173,217 273,389 167,292 (5,036)2,608,862 
租賃收入(8)
1,194 — — — 1,194 
總收入，總計$2,174,411 $273,389 $167,292 $(5,036)$2,610,056 



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合併財務報表附註
下表顯示了前身公司持續運營的收入流。上期數額的列報已修訂，以符合後續期間的列報。

前身公司
(單位：千)多平臺集團數字音頻組音頻和媒體服務集團淘汰整合
2019年1月1日至2019年5月1日
與客户簽訂合同的收入：
廣播電臺(1)
$657,864 $— $— $— $657,864 
網絡(2)
189,088 — — — 189,088 
贊助和活動(3)
50,330 — — — 50,330 
數字，不包括播客(4)
— 91,695 — — 91,695 
播客(5)
— 11,094 — — 11,094 
音頻和媒體服務(6)
— — 69,362 (2,325)67,037 
其他(7)
5,910 — — (243)5,667 
總計903,192 102,789 69,362 (2,568)1,072,775 
租賃收入(8)
696 — — — 696 
總收入，總計$903,888 $102,789 $69,362 $(2,568)$1,073,471 

(1)廣播電臺的收入是通過出售公司國內電臺的廣告時間產生的。
(2)網絡收入是通過在該公司的Premiere和Total Traffic&Weather網絡節目上銷售廣告以及通過將網絡節目辛迪加給其他媒體公司而產生的。
(3)贊助和活動收入來自當地活動和主要的國家認可的帳篷杆活動，包括贊助和其他廣告收入、門票銷售和許可，以及由直播人才產生的代言和出場費。
(4)數字，不包括播客的收入是通過在數字平臺上銷售流媒體和展示廣告以及訂閲iHeartRadio流媒體服務產生的。
(5)播客收入是通過在公司的播客網絡上銷售廣告而產生的。
(6)音頻和媒體服務收入來自通過該公司的Katz Media和RCS業務向廣播行業參與者提供的服務。作為一家媒體代理公司，Katz Media通過代表其所代表的廣播和電視臺銷售的媒體的佣金獲得收入，而RCS通過提供廣播軟件和媒體流以及為世界各地的廣播電臺、廣播電視臺、有線電視頻道、唱片公司、廣告代理和互聯網電臺提供研究服務來產生收入。
(7)其他收入是為雜項服務賺取的費用，包括現場促銷、激活和當地營銷協議。
(8)租賃收入主要來自將塔樓租賃給其他媒體公司，這些都被歸類為運營租賃。
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合併財務報表附註

貿易和易貨貿易
貿易和易貨交易是指在正常業務過程中交換商品、服務、其他廣告或其他資產的廣告位。該等合約之交易價格按收到之非現金代價之估計公允價值計量，除非該等非現金代價不可合理評估，在此情況下，代價乃根據承諾予客户之廣告位之獨立售價計量。分別計入綜合收入和銷售、一般和行政費用的貿易和易貨貿易收入和持續經營費用如下：
繼任者公司前身公司
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
(單位：千)2021202020192019
綜合：
貿易和易貨貿易收入$175,519 $158,383 $151,497 $65,934 
貿易和易貨貿易費用149,846 154,715 134,865 58,330 

繼任者公司確認易貨貿易收入為$16.3百萬，$10.5百萬美元和$13.0截至2021年12月31日的年度、截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間，分別與投資於公司以換取廣告服務有關。前身公司確認易貨貿易收入為#美元。5.92019年1月1日至2019年5月1日期間，與投資公司以換取廣告服務相關的費用為100萬美元。

遞延收入
下表顯示了公司與客户簽訂的合同的遞延收入餘額，不包括停產業務：
繼任者公司前身公司
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
(單位：千)2021202020192019
與客户簽訂合同的遞延收入：
期初餘額(1)
$145,493 $162,068 $151,475 $148,720 
重新開始會計的影響— — 298 — 
已確認收入，計入期初餘額(93,195)(95,531)(102,237)(76,473)
增加，扣除期內確認的收入後的淨額，以及其他108,816 78,956 112,532 79,228 
期末餘額$161,114 $145,493 $162,068 $151,475 
(1)來自與客户的合同的遞延收入(不包括與與客户的合同無關的其他遞延收入來源)計入綜合資產負債表中的遞延收入和其他長期負債，具體取決於收入預期確認的時間。如注15所述，重新開始核算，作為2019年5月1日重新開始的會計調整的一部分，與客户合同的遞延收入被調整為其估計公允價值。
公司與客户的合同期限一般為一年或更短；然而，截至2021年12月31日，公司預計將確認$244.7未來期間的百萬美元收入，用於從當前債務中獲得的剩餘業績義務
80


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合併財務報表附註
與最初預期持續時間超過一年的客户簽訂的合同，基本上所有這些金額都將在下一年確認五年。與公司媒體代理業務相關的佣金不包括在這一數額中，因為這些佣金取決於未來的銷售情況。
租賃收入
截至2021年12月31日，後續公司將收到的未來租賃付款如下：
(單位：千)
2022$951 
2023780 
2024600 
2025415 
2026323 
此後1,524 
未來最低租金合計$4,593 

NOTE 3 – 租契
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日(後繼者)、2019年5月2日至2019年12月31日(後繼者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前身)的合併全面收益表(虧損)中包括的租賃費用組成部分：
繼任者公司前身公司
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
(單位：千)2021202020192019
經營租賃費用$153,042 $151,448 $100,835 $44,667 
可變租賃費用31,516 31,451 15,940 476 
ROU資產的非現金減值(1)
44,311 8,043 — — 

(1)除了ROU資產的非現金減值外，公司還額外記錄了#美元13.42021年與租賃改善相關的非現金減值100萬美元。與租賃改善相關的金額對於2020年和2019年來説並不重要。
下表提供了截至2021年12月31日(繼任者)公司租賃的加權平均剩餘租期和加權平均折扣率：
十二月三十一日，
2021
經營租賃加權平均剩餘租賃年限(年)12.7
經營租賃加權平均貼現率6.5 %
81


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合併財務報表附註

截至2021年12月31日(繼任者)，公司未來經營租賃負債到期日如下：
(單位：千)
2022$136,870 
2023127,340 
2024117,413 
2025107,226 
202697,275 
此後659,500 
租賃付款總額$1,245,624 
減去：折扣的影響418,225 
經營租賃總負債$827,399 

下表提供了截至2021年12月31日和2020年(後繼者)、2019年5月2日至2019年12月31日(後繼者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前繼者)的租賃相關補充現金流信息：
繼任者公司前身公司
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
(單位：千)2021202020192019
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$136,780 $139,507 $89,567 $44,888 
取得使用權資產所產生的租賃負債(1)
$74,745 $56,243 $29,498 $913,598 
(1) 取得使用權資產所產生的租賃負債包括採用ASC 842後的過渡負債。租契，以及在截至2021年12月31日的年度(繼任)、截至2020年12月31日的年度(繼任)、2019年5月2日至2019年12月31日(繼任)以及2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間簽訂的新租約。在從破產法第11章的案例中出現時採用重新開始會計後，公司將其經營租賃債務增加了#美元。459.0按估計公允價值反映其經營租賃義務(見附註15，重新開始核算).
該公司在現金流量表中反映了租賃負債的變化和淨收益資產的變化。非現金經營租賃費用為#美元。114.5百萬，$103.4百萬，$61.6百萬美元和$14.3分別為截至2021年12月31日的年度(繼任者)、截至2020年12月31日的年度(繼任者)、2019年5月2日至2019年12月31日期間(繼任者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前繼者)。

82


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
注4- 財產、廠房和設備、無形資產和商譽
物業、廠房和設備
收購
2021年3月31日，該公司從E.W.斯克裏普斯公司(E.W.Scripps Company)手中以美元的價格收購了數字音頻和播客技術及測量服務的全球領先者Triton Digital。228.5百萬現金。作為這項交易的一部分獲得的資產包括#美元。69.4流動資產和固定資產100萬美元，主要包括應收賬款和技術191.3百萬美元的無形資產，主要包括客户關係，以及168.0百萬美元商譽(其中#美元6.9百萬美元是免税的)。該公司還承擔了#美元的債務。32.2600萬美元，主要由應付賬款和遞延税項負債組成。對收購的資產和承擔的負債的公允價值評估是初步的，基於編制這些合併財務報表時管理層可以獲得的信息。公司收購會計評估的最終完成可能會導致收購資產和承擔的負債的估值發生變化，這可能是重大的。
物業、廠房和設備
截至2021年12月31日(繼承人)和2020年(繼承人)，公司的財產、廠房和設備分別由以下類別的資產組成：
(單位：千)繼任者公司
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
土地、建築物和改善工程$355,474 $386,980 
發射塔、發射機和演播室設備180,571 169,788 
計算機設備和軟件521,872 398,084 
傢俱和其他設備35,390 45,711 
在建工程正在進行中64,732 25,073 
1,158,039 1,025,636 
減去：累計折舊375,946 213,934 
財產、廠房和設備、淨值$782,093 $811,702 

無限期--活生生的無形資產
該公司的無限期無形資產包括其多平臺集團部門的FCC廣播許可證。根據1996年的“電信法”(“電信法”)，聯邦通信委員會向廣播電臺發放了最長8年的廣播許可證。該法案要求聯邦通信委員會在以下情況下續簽廣播許可證：聯邦通信委員會發現該電臺服務於公共利益、便利和必要性，持牌人沒有嚴重違反1934年通信法或聯邦通信委員會的規則和規定，也沒有其他嚴重違規行為，這些行為加在一起構成濫用模式。許可證可以以很少的費用或免費的方式無限期續簽。該公司認為，在可預見的將來，無線廣播技術不會被取代。根據ASC 852的規定，與本公司從破產中脱穎而出有關，重組自生效之日起，本公司將重新開始會計的規定應用於其合併財務報表。因此，該公司將其FCC許可證調整為各自的估計公允價值$2,281.7截至生效日期(見附註15，重新開始核算).
無限期無形資產年度減值測試
自每年7月1日起，該公司對商譽和無限期無形資產(包括FCC許可證)進行年度減值測試。此外，每當事件和情況表明無形資產可能減值時，公司都會對無形資產進行減值測試。
該公司於2019年5月1日就其擺脱破產法第11章的破產適用重新開始會計，該破產法要求以估計公允價值列報公司的無形資產。這樣的公允價值記錄在重新開始
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合併財務報表附註
會計反映了出現時的經濟狀況。從2020年3月開始的經濟低迷和新冠肺炎疫情對公司公開交易的債務和股權的交易價值以及公司2020年第一季度的業績產生了不利影響，圍繞這場流行病經濟影響的持續時間和規模的持續不確定性對公司預測的未來現金流產生了負面影響。因此，截至2020年3月31日，該公司對其無限期使用的FCC許可證進行了中期減值測試。
出於重新開始會計的初始記錄和年度減值測試的目的，我們的FCC許可證使用直接估值方法進行估值，主要假設是預測的市場收入增長率、市場份額、利潤率、籌備期的持續時間和概況、估計的啟動資本成本和在籌備期發生的損失、風險調整貼現率和終端價值。該數據是使用表示市場內平均資產的行業標準化信息來填充的。
在估計其聯邦通信委員會許可證的公允價值時，該公司獲得了最新的廣播電臺行業收入預測，其中考慮了新冠肺炎對未來廣播電臺廣告收入的影響。這些預測反映了新冠肺炎的重大負面影響。除了使用當時的這些廣播電臺行業收入預測外，該公司還利用各種來源分析了媒體和廣播行業的市場預測和其他數據，以制定用於對我們截至2020年3月31日的FCC許可證進行減值測試的假設。新冠肺炎的結果是，美國經濟正在經歷一段經濟混亂和不確定時期，這除其他外，導致消費者和企業支出下降。圍繞廣告預計需求的不確定性對用於評估該公司FCC許可證價值的貼現現金流模型中使用的關鍵假設產生了負面影響。在制定這些假設時考慮的因素包括經濟下滑的程度、預期復甦時間的範圍、貼現率和其他因素。根據該公司的評估，截至2020年3月31日，FCC許可證的估計公允價值被確定為低於其賬面價值。因此，在截至2020年3月31日的三個月內，繼任公司確認了一項非現金減值費用為#美元502.7在其FCC許可證上有100萬美元。
無限壽命無形資產的減值測試是將無限壽命無形資產在市場水平上的公允價值與其賬面價值進行比較。如果該無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值，則確認等於該超出部分的減值損失。減值損失確認後，無限生息資產的調整後賬面金額為其新的會計基礎。無限壽命資產的公允價值使用ASC805-20-S99規定的直接估值方法確定，企業合併。在直接評估法下，無限壽命資產的公允價值按照美國會計準則350-30-35規定的市場水平計算。無形資產-商譽和其他。該公司聘請了一家第三方評估公司來協助其制定假設和確定其無限期無形資產的公允價值。
直接估值法的應用試圖分離單獨屬於無限期無形資產的收入(即，除了有形和已確認的無形資產和商譽)。它的基礎是將一個假想的“綠地”建立成一個“正常化”的企業，在設計上，它缺乏固有的商譽，其唯一的其他資產基本上是作為建立過程的一部分支付(或增加)的。該公司預測一年內的收入、費用和現金流十年期每個市場在應用直接估值方法時的期限。該公司還計算代表每個市場的永久現金流的“標準化”剩餘年。剩餘的年度現金流被資本化，以得出每個市場的許可證的最終價值。
在直接估值法下，假設買方不是收購無限期無形資產作為持續經營業務的一部分，而是假設發展無限期無形資產，並從頭開始建立具有類似屬性的新業務。因此，買方在建立階段產生的啟動成本通常與持續經營價值相關。初始資本成本從貼現現金流模型中扣除，由此產生的價值可直接歸因於壽命不定的無形資產。
應用直接估值法時使用的主要假設包括市場收入增長率、市場份額、利潤率、籌備期的持續時間和概況、估計的籌建資金成本和在籌建期間發生的虧損、經風險調整的貼現率和終端價值。此數據是使用行業標準化信息填充的，該信息代表市場內的平均FCC許可證。
本公司於2021年或2020年對無限期無形資產進行年度減值測試，並未確認進一步減值。
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合併財務報表附註
在2019年1月1日至2019年5月1日期間，前身公司確認非現金減值費用為$91.4由於用於執行年度減值測試的WACC增加，與無限期FCC許可證有關的費用為100萬美元。由於採用與重新開始會計相關的公允價值，繼任公司選擇使用ASC 350允許的定性評估。“無形資產--商譽和其他”截至2019年7月1日，沒有記錄額外的減值費用。
其他無形資產
其他無形資產包括固定壽命的無形資產，主要包括客户和廣告商關係、人才和代理合同、商標和商號以及其他合同權利，所有這些都在協議的較短期限內或在資產預計直接或間接為公司未來現金流做出貢獻的一段時間內攤銷。該公司定期審查與其固定壽命無形資產相關的攤銷期限的適當性。這些資產按攤銷成本入賬。
每當事件及情況顯示其他無形資產可能減值，而該等資產估計產生的未貼現現金流低於該等資產的賬面價值時，本公司便會測試該等資產是否可能減值。當特定資產被確定為無法收回時，該資產的成本基礎將減少，以反映當前的公平市場價值。
該公司於2019年5月1日應用重新開始會計，與其擺脱破產法第11章的破產有關，該破產法要求以估計公允價值列報公司的無形資產。重新開始會計記錄的這些公允價值反映了出現時的經濟狀況。2020年3月的經濟低迷和新冠肺炎疫情對公司2020年第一季度的業績產生了不利影響，圍繞這場流行病經濟影響的持續時間和規模的持續不確定性對公司預測的未來現金流產生了負面影響。因此，截至2020年3月31日，該公司對其其他無形資產進行了中期減值測試。根據本公司使用估計的未貼現未來現金流量對可回收性進行的測試，本公司的固定壽命無形資產的賬面價值被確定為可收回，以及不是損傷已被確認。
下表顯示了截至2021年12月31日(繼承人)和2020年12月31日(繼承人)，各主要類別其他無形資產的賬面毛值和累計攤銷情況：
(單位：千)繼任者公司
2021年12月31日2020年12月31日
總賬面金額累計攤銷總賬面金額累計攤銷
客户/廣告商關係1,636,202 (457,627)1,620,509 (286,066)
人才和其他合同338,900 (117,337)375,900 (84,065)
商標和商號335,862 (88,252)326,061 (54,358)
其他27,994 (9,142)31,351 (4,840)
總計$2,338,958 $(672,358)$2,353,821 $(429,329)
在截至2021年12月31日的年度、截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間，與繼任公司的固定壽命無形資產相關的攤銷費用總額為$280.6百萬，$258.9百萬美元和$171.5分別為百萬美元。前身公司從2019年1月1日至2019年5月1日以及截至2019年12月31日的年度與已確定的無形資產有關的攤銷費用總額為#美元。12.7百萬美元。

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合併財務報表附註
隨着未來收購和處置的發生，攤銷費用可能會有所不同。下表列出了公司對已確定壽命的無形資產在隨後5個會計年度中每年的攤銷費用的估計：
(單位：千)
2022$254,713 
2023246,007 
2024244,582 
2025213,389 
2026201,467 

商譽

下表為商譽賬面值變動情況：
(單位：千)音頻音頻和媒體服務集團整合
截至2019年12月31日的餘額$3,221,468 $104,154 $3,325,622 
損傷(1,224,374)— (1,224,374)
收購44,606 — 44,606 
性情(164)— (164)
外幣— 245 245 
截至2020年12月31日的餘額$2,041,536 $104,399 $2,145,935 

(單位：千)多平臺集團數字音頻組音頻和媒體服務集團整合
截至2021年1月1日的餘額$1,462,217 $579,319 $104,399 $2,145,935 
收購1,267 168,031 — 169,298 
性情(1,446)— — (1,446)
外幣— — (206)(206)
截至2021年12月31日的餘額
$1,462,038 $747,350 $104,193 $2,313,581 

如附註1所述，由於2021年第一季度實施的領導層和組織變動，陳述的基礎，公司重新評估其報告單位，並將商譽分配給這些新的報告單位。請參閲附註12，分段數據，有關我們細分市場的更多信息，請訪問。商譽是根據這些報告單位的相對公允價值分配給這些新的報告單位的。公允價值是使用未來現金流量的預期現值計算的，包括與管理層認為在當時情況下合適的市場參與者的估計、判斷和假設一致的估計、判斷和假設。對公允價值計算影響最大的估計和判斷是與長期增長率、預期利潤率和貼現率相關的假設。該公司沒有將前期商譽餘額重新計入新的報告單位，因為這樣做是不切實際的。

2019年12月31日(後繼者)的餘額是扣除以下各項累計減值後的淨額 $3.510億美元和212.0該公司的音頻和音頻及媒體服務部門的收入分別為600萬美元和600萬美元。
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合併財務報表附註
商譽減值
本公司自每年7月1日起對商譽進行年度減值測試。如果事件或環境變化表明商譽可能受損，公司還會在臨時日期測試商譽。
如注1所述，重要會計政策摘要此外，新冠肺炎造成的經濟混亂對本公司上市債務和股權的交易價值以及本公司截至2020年3月31日的下半個月業績產生了重大影響。此外，該公司預計，這場大流行將繼續影響我們客户的經營和經濟環境，並將影響廣告商的近期支出決定。因此，該公司對截至2020年3月31日的無限期無形資產進行了中期減值測試。
商譽減值測試要求計量本公司報告單位的公允價值，並將其與包括商譽在內的報告單位的賬面價值進行比較。每個報告單位使用貼現現金流模型進行估值，該模型要求估計報告單位預期產生的未來現金流量，並使用風險調整貼現率將其貼現至現值。終端價值也被估計並折現到其現值。評估商譽的可恢復性需要根據預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據對銷售額、營業利潤率、增長率和貼現率進行估計和假設。與上述對公司FCC許可證進行的減值測試一樣，市場狀況的顯著惡化和市場的不確定性影響了用於估計公司報告單位為進行中期商譽減值測試而折現的未來現金流量的假設。這些因素和管理層在應用這些因素時的判斷存在內在的不確定性。
如上所述，公司報告單位的賬面價值是基於我們於2019年5月1日擺脱破產時確定的估計公允價值，而新冠肺炎疫情導致經濟狀況迅速惡化，導致截至2020年3月31日的中期商譽減值測試確定的估計公允價值較低。該公司其中一個報告單位的估計公允價值低於其賬面價值(包括商譽)。上述宏觀經濟因素對公司在貼現現金流模型中使用的估計現金流產生了不利影響。因此，公司確認了一項非現金減值費用#美元。1.22020年第一季度將減少10億美元，以減少商譽。
作為年度減值測試的一部分，該公司聘請第三方評估公司協助其制定假設，並確定其報告單位截至2021年7月1日和2020年7月1日的公允價值。不是減值確認為公司年度商譽減值測試的結果。
由於2021年初生效的公司管理結構及其報告部門的變化，公司於2021年1月1日對商譽進行了中期減值測試。不是減值費用記錄於2021年第一季度，與中期減值測試相關。
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合併財務報表附註
NOTE 5 – 投資

下表彙總了該公司對非合併關聯公司和其他證券的投資：
(單位：千)可供出售的債務證券權益法投資其他投資有價證券總投資
2019年12月31日餘額(後續)$33,128 $10,952 $16,989 $2,700 $63,769 
購買投資9,595 1,523 7,629 — 18,747 
虧損股權— (379)— — (379)
處置(194)(1,000)(1,194)
收到的分發— (31)— — (31)
投資損失(7,116)— (959)(1,271)(9,346)
其他(3,957)— 2,965 — (992)
2020年12月31日的餘額(後續)$31,456 $11,065 $26,624 $1,429 $70,574 
購買投資7,263 690 15,368 — 23,321 
虧損股權— (1,138)— — (1,138)
處置(426)— (1,172)— (1,598)
投資收益(虧損)，淨額(62)— (8,680)2,801 (5,941)
其他(4,363)— 5,070 — 707 
2021年12月31日的餘額(後續)$33,868 $10,617 $37,210 $4,230 $85,925 
上表權益法投資未合併，按權益法會計核算。該公司將其對這些實體的投資記錄在資產負債表中的“其他資產”中。公司在權益法投資業務中的權益在全面收益(虧損)表中記為“非合併附屬公司虧損權益”。其他投資包括對市值無法輕易確定的公司的各種投資。
在2021年期間，繼任公司記錄了$17.5百萬美元，用於在七公司用來換取廣告服務和現金。一這些投資中的一部分是按照權益會計方法核算的，三其中的投資是按攤銷成本核算的，三這些投資中有可轉換為現金或股權的應收票據。
在2020年間，繼任者公司記錄了$15.0百萬美元，用於在七公司用來換取廣告服務和現金。一這些投資中的一部分是按照權益會計方法核算的，二其中的投資是按攤銷成本核算的，四這些投資中有可轉換為現金或股權的應收票據。
繼任者公司確認易貨貿易收入為$16.3百萬美元和$10.5截至2021年12月31日的年度和截至2020年12月31日的年度分別為100萬美元。繼任公司確認的非現金投資減值總額為$8.7百萬美元和$5.7在截至2021年12月31日的年度和截至12月31日的年度內，我們的投資為100萬美元，2020，分別記入“淨投資損益”。
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合併財務報表附註
NOTE 6 – 長期債務
截至2021年12月31日(繼任者)和2020年12月31日(繼任者)的長期未償債務包括：
(單位：千)繼任者公司
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
2026年到期的定期貸款安排$1,864,032 $2,080,259 
2026年到期的增量定期貸款安排401,220 447,750 
2023年到期的基於資產的循環信貸安排(1)
— — 
6.3752026年到期的高級擔保票據百分比
800,000 800,000 
5.252027年到期的高級擔保票據百分比
750,000 750,000 
4.752028年到期的高級擔保票據百分比
500,000 500,000 
其他有擔保的附屬債務(2)
5,350 22,753 
合併擔保債務總額4,320,602 4,600,762 
8.3752027年到期的高級無擔保票據百分比
1,450,000 1,450,000 
其他無擔保附屬債務90 6,782 
原始發行折扣(13,454)(18,817)
長期債務費用(18,370)(21,797)
債務總額5,738,868 6,016,930 
減：當前部分673 34,775 
長期債務總額$5,738,195 $5,982,155 

(1)截至2021年12月31日，ABL設施的設施規模為$450.0百萬，不是未償還借款和美元26.9百萬未償信用證，產生了$1,000,000,000,000美元。423.1百萬可用借款基數。
(2)其他有擔保的附屬債務包括在2022年至2045年不同日期到期的融資租賃債務。

繼承公司的加權平均利率為5.4%和5.5分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。根據可獲得報價的市場價格，繼任公司債務的總市場價值約為#美元。5.910億美元和6.2分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。在ASC820-10-35建立的公允價值層次結構下，公允價值計量，繼任公司債務的公允市場價值分為1級或2級。截至2021年12月31日，我們遵守了與公司債務協議相關的所有契約。
2023年到期的基於資產的循環信貸安排
於生效日期，iHeartCommunications作為借款人與iHeartMedia Capital I，LLC(iHeartCommunications(“Capital I”)的直接母公司)訂立信貸協議(“ABL信貸協議”)，iHeartCommunications的若干附屬公司作為擔保人，花旗銀行(北卡羅來納州)作為行政和抵押品代理，以及不時與其貸款方訂立信貸協議(“ABL信貸協議”)，管理ABL貸款。ABL貸款包括一個信用證子貸款和一個Swingline貸款子貸款。
規模和可用性
ABL貸款提供以高級擔保資產為基礎的循環信貸安排，本金總額最高可達#美元。450.0百萬美元，不時可動用的金額(包括信用證)等於(A)借款基數中的較小者，等於(I)之和90.0IHeartCommunications和附屬擔保人合格應收賬款的百分比及(Ii)100符合條件的現金的百分比，每個符合慣例的準備金和資格標準，以及(B)循環信貸承諾總額。在符合某些條件的情況下，iHeartCommunications可隨時要求一次或多次增加循環信貸承諾額，金額最高可達(X)$150.0(Y)借款基數超過循環信貸承諾額總額的數額。截至2021年12月31日，
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合併財務報表附註
IHeartCommunications在ABL貸款下沒有未償還的本金，貸款規模為#美元。450.0百萬美元和$26.9百萬美元的未償還信用證，產生了$423.1百萬可用借款基數。
利率和費用

ABL貸款的年利率等於適用的保證金外加iHeartCommunications的選擇權，即(1)歐洲貨幣利率或(2)基本利率。ABL貸款的適用保證金範圍為1.25%至1.75%用於歐洲貨幣借款和從0.25%至0.75基準利率借款的百分比，在每種情況下，取決於基於最近結束的財政季度的ABL貸款機制下的平均過剩可獲得性。

除了支付ABL貸款下未償還本金的利息外，iHeartCommunications還需要就ABL貸款下未使用的承諾向貸款人支付承諾費。承諾費費率從0.25%至0.375每年的百分比取決於上一季度未使用的平均承諾額。IHeartCommunications還可能支付慣常的信用證費用。

成熟性

ABL貸款機制下的借款將到期，其貸款承諾將於2023年6月14日終止。

提前還款

如果在任何時候，ABL貸款下的未償還金額之和超過(I)借款基數和(Ii)該貸款下的承諾總額(該較小的金額，“額度上限”)中較小者，iHeartCommunications將被要求償還未償還貸款和現金抵押信用證，總金額等於該超出部分。IHeartCommunications可以在任何時候自願償還ABL貸款下的未償還貸款，而不需要支付溢價或罰款，但與歐洲貨幣利率貸款相關的慣常“破壞”成本除外。IHeartCommunications支付的任何自願預付款都不會減少iHeartCommunications在ABL融資機制下的承諾。

保證和安全

除某些例外情況外，ABL貸款由iHeartCommunications定期貸款貸款的擔保人擔保。ABL貸款機制下的所有債務以及該等債務的擔保，均以iHeartCommunications的應收賬款和相關資產以及擔保人的應收賬款、合格現金和相關資產及其收益的完善擔保權益為抵押，該擔保權益優先於iHeartCommunications定期貸款融資在此類應收賬款、合格現金和相關資產及其收益中的擔保權益，但須受允許留置權和某些例外的限制。

某些違約的契諾和事件

如果借款可獲得性小於(A)$中的較大者40.0百萬及(B)10在每種情況下，在ABL貸款機制下的總承諾額的百分比，用於二連續工作日(“觸發事件”)，iHeartCommunications將被要求遵守最低固定費用承保率至少為1.00至1.00，並且必須繼續遵守觸發事件發生後結束的財政季度的最低固定費用覆蓋率，直到借款可獲得性超過(X)$中的較大者為止。40.0百萬和(Y)10在每種情況下，在ABL貸款機制下的總承諾額的百分比，用於20連續歷日，屆時觸發事件應視為不再發生。

2026年到期的定期貸款安排

於生效日期，iHeartCommunications(作為借款人)與Capital I(作為擔保人)、iHeartCommunications的若干附屬公司(作為擔保人)及美國銀行(北卡羅來納州)作為繼任者或行政及抵押品代理訂立信貸協議(“定期貸款信貸協議”)，管理定期貸款安排。在生效日期，iHeartCommunications發行的總額約為$3.5根據重組計劃，根據定期貸款安排向若干條款持有人提供的優先擔保定期貸款本金金額為10億美元。定期貸款安排將於2026年5月1日到期。

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合併財務報表附註
如下所述，2019年8月7日，發行美元的收益750.0本金總額為百萬元5.252027年到期的高級擔保票據與手頭現金一起用於按面值$預付740.0定期貸款安排項下未償還借款的百萬美元。2019年11月22日，發行美元的收益500.0本金總額為百萬元4.752028年到期的高級擔保票據與手頭現金一起用於按面值$預付500.0定期貸款安排項下未償還借款的百萬美元。
2020年2月3日，iHeartCommunications簽署了一項定期貸款信貸協議修正案，將利率降至倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)外加3.00%(從倫敦銀行同業拆借利率加上利潤率4.00%)，或基本利率(定義見定期貸款信貸協議)加2.00%(從基本利率加上利潤率3.00%)及修訂定期貸款信貸協議所載若干契約。關於2020年2月的定期貸款安排修正案，iHeartCommunications也按面值$預付150.0根據定期貸款安排，手頭有現金的未償還借款為100萬美元。
2020年7月16日，iHeartCommunications簽署了第2號修正案，發行美元450.0增量定期貸款承諾(“增量定期貸款機制”)，淨收益為#美元425.8百萬，扣除原始發行折扣和債券發行成本後。發行所得款項的一部分用於償還ABL貸款項下未償還的餘額#美元。235.0百萬美元，剩餘的美元190.6可用於一般企業用途的收益的100萬美元。
2021年7月16日，iHeartCommunications，Inc.簽署了第3號修正案，將2026年到期的增量定期貸款工具的利率下調至歐洲貨幣利率LIBOR加保證金3.25百分比和下限0.50%(從倫敦銀行同業拆借利率加上利潤率4.00百分比和下限0.75%)。基本利率金額降至基本利率加利差2.25百分比和下限1.50%。關於修正案，iHeartCommunications自願預付$250.0手頭有現金的定期貸款信貸安排項下未償還借款100萬美元，導致減少#美元44.32026年到期的現有增量定期貸款安排中的100萬美元和205.72026年到期的定期貸款安排中的100萬美元。
根據定期貸款信貸協議的條款，iHeartCommunications每季度支付本金#美元。6.4在截至2020年9月30日、2020年12月31日、2021年3月31日和2021年6月30日的三個月內，5.25在截至2020年3月31日和2020年6月30日的三個月內，在提前還款#美元之後250.0在2021年7月16日定期貸款信貸安排下的未償還借款中，iHeartCommunications不再需要每季度支付這樣的款項。

利率和費用
根據2020年2月3日的修訂，根據定期貸款安排於2026年到期的貸款計息，年利率等於倫敦銀行同業拆借利率加保證金3.00%，或基本利率加利潤率2.00%。根據2021年7月16日的修訂，2026年到期的增量定期貸款安排下的增量貸款的利率為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加保證金3.25百分比和下限0.50歐洲貨幣利率貸款的利率為%，基本利率和利潤率為2.25百分比和下限1.50基本利率貸款為%。

抵押品和擔保

定期貸款由Capital I和iHeartCommunications現有和未來的材料全資受限子公司提供擔保，但某些例外情況除外。定期貸款機制下的所有債務和該等債務的擔保，均以iHeartCommunications的幾乎所有資產和擔保人的所有資產(包括對擔保人擁有的iHeartCommunications及其某些子公司的股本的留置權，但iHeartCommunications和所有附屬擔保人的應收賬款和相關資產除外)的第一優先留置權以及擔保iHeartCommunications的應收賬款和相關資產的第二優先留置權作為擔保，但須受允許的留置權和其他例外情況的限制。

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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
提前還款

除某些例外情況外，iHeartCommunications必須根據定期貸款安排預付未償還的定期貸款，但以下情況除外：

• 50%(哪個百分比可以降低到25%和至0基於iHeartCommunications的第一留置權槓桿率)iHeartCommunications年度超額現金流的百分比)，受慣例的信用、減值和排除的限制；

• 100%(哪個百分比可以降低到50%和0根據iHeartCommunications的第一留置權槓桿率)出售iHeartCommunications或其全資擁有的受限子公司資產的淨現金收益或其他處置的淨現金收益，受再投資權和某些其他例外的限制；以及

• 100任何債務(定期貸款工具允許的債務除外)淨現金收益的%。

IHeartCommunications可以隨時自願償還定期貸款安排下的未償還貸款，無需預付溢價或罰款，但須支付與歐洲貨幣貸款相關的慣例“違約”成本。

某些違約的契諾和事件

定期貸款安排不包括任何金融契約。然而，定期貸款工具包括負面契約，除重大例外情況外，這些契約限制了Capital I的能力及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力，除其他事項外：

·招致額外債務；
·設立資產留置權；
·進行合併、合併、清算和解散；
·出售資產；
·支付股息和分紅或回購Capital I的股本；
·進行投資、貸款或墊款；
·提前償還某些初級債務；
·與附屬公司進行某些交易；
·修訂管理某些初級債務的實質性協議；以及
·改變業務線。

定期貸款融資包括某些慣例陳述和擔保、肯定契諾和違約事件，包括但不限於付款違約、違反陳述和擔保、契約違約、某些債務的交叉違約、某些與破產相關的事件、ERISA下的某些事件、重大判決和控制權變更。如果發生違約事件，定期貸款工具下的貸款人有權採取各種行動，包括加速定期貸款工具下到期的所有金額，以及根據相關貸款文件或適用法律允許採取的所有行動。

6.3752026年到期的高級擔保票據百分比
在生效日期，iHeartCommunications與Capital I簽訂了一份契約(“高級擔保票據契約”)，Capital I作為擔保人，其附屬擔保方，以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)，作為受託人和抵押品代理，管理美元800.0本金總額為百萬美元6.375根據重組計劃發行給某些條款持有人的2026年到期的高級擔保票據的百分比。這個6.375高級擔保票據將於2026年5月1日到期，息率為6.375年息%，每半年支付一次，分別於每年2月1日和8月1日拖欠。

這個6.375%高級擔保票據由Capital I和iHeartCommunications的子公司在優先擔保的基礎上提供擔保，這些子公司為定期貸款安排或其他信貸安排或資本市場債務證券提供擔保。這個6.375%高級擔保票據和相關擔保與iHeartCommunications的所有債務以及擔保人現有和未來的債務(沒有明確從屬於6.375高級擔保票據百分比
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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
(包括定期貸款安排、5.25%高級擔保票據，4.75高級擔保票據和高級無擔保票據)，有效等同於iHeartCommunications和擔保人現有和未來的債務，由擔保擔保的抵押品上的優先留置權擔保6.375%高級擔保票據，在付款權上實際上從屬於所有iHeartCommunications‘和擔保人現有和未來的債務，這些債務由不是擔保擔保的抵押品一部分的資產擔保6.375%高級擔保票據，以此類資產的價值為限，在結構上從屬於iHeartCommunications的任何子公司(不是iHeartCommunications的擔保人)現有和未來的所有債務和其他負債6.375高級擔保票據百分比。

這個6.375%高級擔保票據和相關擔保由iHeartCommunications的股本以及iHeartCommunications和擔保人的幾乎所有資產(應收賬款和相關資產除外)的第一優先留置權，以及擔保ABL融資的應收賬款和相關資產的第二優先留置權擔保，但須遵守允許的留置權和某些其他例外情況。

IHeartCommunications可能會贖回6.375在2022年5月1日之前的任何時間，高級擔保票據可以選擇全部或部分，價格等於100的本金的%6.375正在贖回的高級擔保票據的百分比，加上適用的溢價和贖回日的應計未付利息。IHeartCommunications可能會贖回6.375在2022年5月1日或之後，高級擔保票據可選擇全部或部分贖回，贖回價格載於6.375%高級擔保票據契約，另加贖回日的應計和未付利息。在2022年5月1日之前的任何時候，iHeartCommunications可以根據自己的選擇進行贖回，最高可達40的本金總額的%6.375%高級擔保票據，贖回價格相當於106.375本金的%，加上贖回日的應計利息和未付利息，以及一次或多次股票發行的收益。

這個6.375%高級擔保票據契約包含限制Capital I及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力的契約，除其他事項外：

•招致或擔保額外債務或發行某些優先股；
•對某些資產設立留置權；
•贖回、購買或註銷次級債務；
•進行一定的投資；
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金額；
•與關聯公司進行某些交易；
•與其他人合併或合併，或出售或以其他方式處置iHeartCommunications的全部或幾乎所有資產；
•出售某些資產，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•將iHeartCommunications的子公司指定為不受限制的子公司
•支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款。

5.252027年到期的高級擔保票據百分比

2019年8月7日，iHeartCommunications簽訂了一項契約(5.25高級擔保票據契約“)，Capital I作為擔保人，其附屬擔保人一方，以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理，管理$750.0本金總額為百萬美元5.25%2027年到期的高級擔保票據，根據證券法第144A條向合格機構買家進行私募發行，並根據證券法S條向美國以外的人發行。這個5.25高級擔保票據將於2027年8月15日到期，息率為5.25每年的百分比。利息每半年支付一次，日期分別為每年的2月15日和8月15日。

這個5.25%高級擔保票據由Capital I和iHeartCommunications的子公司在優先擔保的基礎上擔保，這些子公司為定期貸款提供擔保。這個5.25%高級擔保票據和相關擔保與iHeartCommunications的所有債務以及擔保人現有和未來的債務(沒有明確從屬於5.25%高級擔保票據(包括定期貸款工具、6.375%高級擔保票據，4.75高級擔保票據和高級無擔保票據)，有效等同於iHeartCommunications和擔保人現有和未來的債務，由擔保擔保的抵押品上的優先留置權擔保5.25%高級擔保票據，實際上從屬於iHeartCommunications的所有債務和擔保人現有和未來的債務，這些債務是由不是擔保擔保的抵押品一部分的資產擔保的5.25%高級擔保票據，以以下價值為限
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合併財務報表附註
此類抵押品，在結構上從屬於iHeartCommunications的任何子公司的所有現有和未來債務以及其他債務，而該子公司不是iHeartCommunications的擔保人5.25高級擔保票據百分比。

這個5.25%高級擔保票據和相關擔保由iHeartCommunications的股本以及iHeartCommunications和擔保人的幾乎所有資產(應收賬款和相關資產除外)的第一優先留置權，以及擔保ABL融資的應收賬款和相關資產的第二優先留置權擔保，但須遵守允許的留置權和某些其他例外情況。

IHeartCommunications可能會贖回5.25在2022年8月15日之前的任何時間，高級擔保票據可以選擇全部或部分，價格等於100的本金的%5.25%高級擔保票據贖回，外加完整溢價，外加贖回日的應計未付利息。IHeartCommunications可能會贖回5.25%2022年8月15日或之後的高級擔保票據，全部或部分，贖回價格載於5.25%高級擔保票據契約，另加贖回日的應計和未付利息。在2022年8月15日或之前的任何時間，iHeartCommunications可以選擇兑換最多40的本金總額的%5.25%高級擔保票據，贖回價格相當於105.25本金的%，加上贖回日的應計利息和未付利息，以及一次或多次股票發行的淨收益。

這個5.25%高級擔保票據契約包含的契約限制了iHeartCommunications及其受限子公司的能力，除其他事項外：

•招致或擔保額外債務或發行某些優先股；
•對某些資產設立留置權；
•贖回、購買或註銷次級債務；
•進行一定的投資；
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金額；
•與關聯公司進行某些交易；
•與其他人合併或合併，或出售或以其他方式處置iHeartCommunications的全部或幾乎所有資產；
•出售某些資產，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•將iHeartCommunications的子公司指定為不受限制的子公司
•支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款。

4.752028年到期的高級擔保票據百分比

2019年11月22日，iHeartCommunications簽訂了一項契約(4.75高級擔保票據契約“)，Capital I作為擔保人，其附屬擔保人一方，以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理，管理$500.0本金總額為百萬美元4.75%2028年到期的高級擔保票據，根據證券法第144A條向合格機構買家進行私募發行，並根據證券法S條向美國以外的人發行。這個4.75高級擔保票據將於2028年1月15日到期，息率為4.75每年的百分比。利息每半年支付一次，分別在每年的1月15日和7月15日。

這個4.75%高級擔保票據由Capital I和iHeartCommunications的子公司在優先擔保的基礎上擔保，這些子公司為定期貸款提供擔保。這個4.75%高級擔保票據和相關擔保與iHeartCommunications的所有債務以及擔保人現有和未來的債務(沒有明確從屬於4.75%高級擔保票據(包括定期貸款工具、6.375%高級擔保票據，5.25高級擔保票據和高級無擔保票據)，有效等同於iHeartCommunications和擔保人現有和未來的債務，由擔保擔保的抵押品上的優先留置權擔保4.75%高級擔保票據，實際上從屬於iHeartCommunications的所有債務和擔保人現有和未來的債務，這些債務是由不是擔保擔保的抵押品一部分的資產擔保的4.75%高級擔保票據，以此類抵押品的價值為限，在結構上從屬於iHeartCommunications的任何子公司(不是iHeartCommunications的擔保人)現有和未來的所有債務和其他負債4.75高級擔保票據百分比。

這個4.75高級擔保票據和相關擔保以iHeartCommunications的股本和基本上所有iHeartCommunications資產的優先留置權為擔保，但須受允許的留置權和某些其他例外情況的限制
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合併財務報表附註
擔保人，應收賬款及相關資產除外，以及擔保ABL融資的應收賬款及相關資產的第二優先留置權。

IHeartCommunications可能會贖回4.75在2023年1月15日之前的任何時間，高級擔保票據可以選擇全部或部分，價格等於100的本金的%4.75%高級擔保票據贖回，外加完整溢價，外加贖回日的應計未付利息。IHeartCommunications可能會贖回4.75%2023年1月15日或之後的高級擔保票據，全部或部分，贖回價格載於4.75%高級擔保票據契約，另加贖回日的應計和未付利息。在2022年11月15日或之前的任何時間，iHeartCommunications可以選擇兑換最多40的本金總額的%4.75%高級擔保票據，贖回價格相當於104.75本金的%，加上贖回日的應計利息和未付利息，以及一次或多次股票發行的淨收益。

這個4.75%高級擔保票據契約包含的契約限制了iHeartCommunications及其受限子公司的能力，除其他事項外：

•招致或擔保額外債務或發行某些優先股；
•對某些資產設立留置權；
•贖回、購買或註銷次級債務；
•進行一定的投資；
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金額；
•與關聯公司進行某些交易；
•與其他人合併或合併，或出售或以其他方式處置iHeartCommunications的全部或幾乎所有資產；
•出售某些資產，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•將iHeartCommunications的子公司指定為不受限制的子公司
•支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款。

8.3752027年到期的高級無擔保票據百分比

在生效日期，iHeartCommunications與Capital I簽訂了一份契約(“高級無擔保票據契約”)，Capital I作為擔保人，其附屬擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人管理美元1,450.0本金總額為百萬美元8.375根據重組計劃發行給某些條款持有人的2027年到期優先票據的百分比。高級無抵押債券將於2027年5月1日到期，息率為8.375年息%，每半年支付一次，分別於每年5月1日和11月1日拖欠。

高級無擔保票據由Capital I和iHeartCommunications的子公司在優先無擔保的基礎上提供擔保，這些子公司為定期貸款安排或其他信貸安排或資本市場債務證券提供擔保。高級無抵押票據和相關擔保與iHeartCommunications的所有債務和擔保人的現有和未來債務(沒有明確從屬於高級無擔保票據，實際上從屬於iHeartCommunications的所有債務和擔保人的現有和未來有擔保的債務)享有同等的償付權(包括iHeartCommunications‘和擔保人的現有和未來債務(包括iHeartCommunications’和擔保人的現有和未來的有擔保的債務，包括iHeartCommunications‘和擔保人的現有和未來的有擔保的債務)。6.375%高級擔保票據，5.25%高級擔保票據，4.75%高級擔保票據及ABL融資和定期貸款融資下的借款)，以擔保該等債務的抵押品價值為限，並在結構上從屬於iHeartCommunications的任何附屬公司(並非高級無擔保票據的擔保人)現有和未來的所有債務及其他負債。

IHeartCommunications可以在2022年5月1日之前的任何時間選擇全部或部分贖回高級無擔保票據，贖回價格相當於100正在贖回的高級無抵押票據本金的%，另加適用溢價和贖回日的應計未付利息。IHeartCommunications可以在2022年5月1日或之後選擇全部或部分贖回高級無擔保票據，贖回價格為高級無擔保票據契約中規定的贖回價格，外加贖回日的應計未付利息。在2022年5月1日之前的任何時間，iHeartCommunications可根據其選擇進行贖回，最高可達40高級無抵押債券本金總額的百分比，贖回價格相當於108.375本金的%，加上贖回日的應計利息和未付利息，以及一次或多次股票發行的收益。

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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
高級無擔保票據契約包含限制Capital I及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力的契約，其中包括：

•招致或擔保額外債務或發行某些優先股；
•對某些資產設立留置權；
•贖回、購買或註銷次級債務；
•進行一定的投資；
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金額；
•與關聯公司進行某些交易；
•與其他人合併或合併，或出售或以其他方式處置iHeartCommunications的全部或幾乎所有資產；
•出售某些資產，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•將iHeartCommunications的子公司指定為不受限制的子公司
•支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款。

強制贖回優先股
在生效日期，根據重組計劃，iHeart Operations發佈60,000其A系列永久優先股的股票，面值$0.001每股(“iHeart Operations優先股”)，初始清算優先股合計為$60.0百萬美元，現金購買價格為$60.0百萬美元。IHeart Operations優先股由第三方投資者購買。
2021年10月27日，iHeart Operations用手頭現金回購了所有iHeart Operations優先股，總價為$64.4百萬歐元(“贖回價格”)，包括應計股息，在徵得同意後 從第三方投資者那裏。贖回價格包括協商的整體溢價，因為贖回發生在管理iHeart業務優先股的指定證書中規定的可選贖回日期之前。交易完成後，優先股被註銷和註銷，不再流通股。
IHeart Operations優先股的持有者有權獲得iHeart Operations董事會宣佈的關於每股股票的每日累計股息和按季度支付的累計股息，年利率等於(1)LIBOR和(B)兩者中較大者的總和。(1)iHeart Operations優先股的持有者有權獲得iHeart Operations董事會宣佈的關於每股股票的每日累計股息和按季度支付的累計股息，年利率等於(1)LIBOR和二百分比加上(2)適用的利潤率，該利潤率是根據iHeartMedia的綜合總槓桿率計算得出的。股息是根據清算優先權支付的。除非iHeartOperations優先股的所有應計和未支付股息全部支付，否則不能對iHeartMedia或其子公司除iHeartOperations以外的任何股權支付股息或分派，也不能回購或贖回此類股權(但iHeartOperations優先股指定證書中規定的某些例外情況除外)。如果宣佈分紅，股息將在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付(如果該日期不是營業日，則在下一個營業日支付)。在截至2021年12月31日的年度、截至2020年12月31日的年度以及2019年5月1日至2019年12月31日期間，繼任公司確認了7.5百萬，$9.3百萬美元和$5.5與強制贖回優先股股息相關的利息支出分別為100萬歐元。
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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
長期債務的未來到期日
截至2021年12月31日的長期債務未來到期日如下：
(單位：千)
2022$673 
2023639 
2024338 
2025220 
20263,065,381 
此後2,703,441 
總計(1)
$5,770,692 

(1)不包括$的原始發行折扣13.5百萬美元和長期債務費用$18.4百萬美元，在基礎債務期限內通過利息支出攤銷。
擔保債券和信用證
截至2021年12月31日，iHeartCommunications擁有未償還的擔保債券、商業備用信用證和銀行擔保#美元。11.6百萬, $27.3百萬美元和$0.2分別為百萬美元。這些保證保證金、信用證和銀行保函涉及保險、租賃和履約保證金等各種經營事項以及其他項目。
NOTE 7 – 承諾和或有事項
承諾和或有事項
本公司在ASC 842的指導下對其租金進行核算，包括續簽選項、年度租金上漲條款、最低特許經營付款和與顯示器相關的維護。租契.
本公司在ASC 842的指導下，以直線為基礎對租賃期限中包含的年度租金上漲條款進行會計核算。租契。如在租約開始時有合理保證租約將會續期，本公司在決定其租約條款時會考慮續期期限。維修費用在發生時計入運營費用，而更新和改造費用則計入資本化。向出租人提供權利以履行合同中未指明的財產、廠房和設備的安排的不可撤銷合同不是租賃，已包含在下表中的不可撤銷合同中。
本公司以長期經營租賃方式租賃辦公場所、若干廣播設施和設備。本公司根據上述政策對這些租約進行會計處理。
截至2021年12月31日的年度(繼任)、截至2020年12月31日的年度(繼任)、2019年5月2日至2019年12月31日(繼任)以及2019年1月1日至2019年5月1日(前身)的租金費用為$203.5百萬，$198.2百萬，$128.3百萬美元和$59.2分別為百萬美元。
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合併財務報表附註
截至2021年12月31日，根據超過一年的不可撤銷合同和僱傭/人才合同，公司未來的最低支付包括：
(單位：千)
不可取消就業/人才
合同合同
2022$218,441 $83,344 
2023162,064 63,777 
202463,421 63,052 
202531,713 39,096 
20265,591 13,000 
此後5,810 — 
總計$487,040 $262,269 

本公司及其附屬公司涉及在正常業務過程中產生的若干法律程序，並已按需要就解決可能發生虧損的該等索賠的可能成本作出估計，而該等金額可予合理估計。(C)本公司及其附屬公司涉及於正常業務過程中產生的若干法律程序，並已按需要就解決可能出現虧損的該等索賠的可能成本作出估計，而有關金額可合理估計。這些估計是在與律師協商後製定的，並基於對潛在結果的分析，假設訴訟和和解戰略相結合。然而，任何特定時期的未來經營結果可能會受到公司假設的變化或與這些訴訟相關的戰略的有效性的重大影響。此外，由於訴訟固有的不確定性，不能保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
雖然該公司在正常業務過程中涉及各種法律程序，但它的大部分訴訟都是在以下情況下進行的：商業糾紛；誹謗問題；與就業和福利相關的索賠；政府罰款；知識產權索賠；以及税務糾紛。
外國人所有權限制和聯邦通信委員會申請宣告性裁決
通信法和FCC法規禁止外國實體和個人在控制無線電廣播電臺許可證持有人的公司中直接或間接擁有超過25%的所有權或投票權，除非FCC發現更大的外國所有權符合公共利益。根據重組計劃，該公司承諾提交一份宣告性裁決(“PDR”)請願書，要求FCC允許該公司至多100%為外資所有。
2020年11月5日，FCC發佈了2020年宣告性裁決，該裁決批准了PDR請求的救濟，但須滿足某些條件，如附註9中進一步描述的那樣，股東權益.
於二零二零年十一月九日，本公司通知特別認股權證持有人開始交換程序(“交換通告”)。2021年1月8日，根據公告裁決、通信法和聯邦通信委員會規則(“交易所”)，公司將部分已發行的特別認股權證交換為A類普通股或B類普通股。交易結束後，公司剩餘的特別認股權證繼續適用於A類普通股或B類普通股的股票。有關更多信息，請參閲本公司截至2020年12月31日的年度報告中的“業務監管-監管，外國人所有權限制”和本季度報告中的“風險因素-監管、立法和訴訟風險、通信法案和聯邦通信委員會(FCC)實施的監管限制外國個人或實體在未經FCC批准的情況下可以投資於我們的股本的金額”，以及本季度報告中的“風險因素-監管、立法和訴訟風險以及FCC對外國個人或實體在未經FCC批准的情況下可以投資於我們的股本的金額的限制”。
2021年3月8日，該公司向FCC提交了補救PDR。補救PDR與Global Media&Entertainment Ltd(f/k/a Honeycomb Investments Limited)(“Global Investments”)收購公司A類普通股有關。具體地説，於2021年2月5日，環球投資、環球傳媒娛樂投資信託基金(以下簡稱“環球傳媒及娛樂投資信託”)、詹姆斯·希爾(作為環球傳媒投資信託的受託人)、西蒙·格魯姆(作為環球傳媒投資信託的受託人)和邁克爾·泰伯(作為環球傳媒投資信託的受益人)(連同環球投資及其可能向其轉讓或轉讓其任何權利或權益的任何附屬公司或第三方，即“環球傳媒娛樂投資者”)向美國證券交易委員會提交了一份附表13D。
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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
GMEI投資者披露實益所有權9,631,329公司A類普通股，當時約為8.7公司已發行的A類普通股的百分比。這一所有權權益不符合FCC的外資所有權規則，也不符合FCC於2020年11月5日發佈的關於本公司外資所有權的2020年宣告性裁決，這兩項裁決都限制了GMEI投資者頭寸中的外國投資者持有的股份不得超過5未經FCC事先批准的公司有表決權股本或總股本的%。根據FCC的規則和條例提交的補救PDR尋求(A)對超過5目前由GMEI投資者持有的公司股權和表決權權益的百分比，以及(B)經修訂後，GMEI投資者可以提前批准將其在公司的股權和表決權權益增加到不超過任何非控制性金額14.99%.
2021年3月26日，FCC以批准公司收購某些廣播電臺的申請為條件，這些申請在GMEI投資者提交時間表13D之前懸而未決，條件是公司必須就GMEI投資者作為公司股東的權利採取某些行動。同一天，為了執行FCC要求的條件，公司董事會(“董事會”)決定採取某些行動限制GMEI投資者的權利，包括但不限於，暫停GMEI投資者的所有投票權，直到FCC發佈一項宣告性裁決，具體批准GMEI投資者持有公司5%以上的股權和/或投票權權益。
2021年12月22日，聯邦通信委員會發布了“GMEI公告裁決”，批准了補救性PDR。在符合其中規定的某些條件的情況下，GMEI公告裁決(A)具體批准了超過5目前由GMEI投資者持有的公司股權和/或投票權%，(B)預先批准GMEI投資者將其在公司的股權和/或投票權權益增加到不超過任何非控制性金額14.99%，以及(C)重申2020年宣告性裁決的條款，包括公司可能擁有100其有表決權的股票和股權的百分比由非美國個人和實體擁有。此時，董事會先前在補救PDR懸而未決期間為實施FCC所要求的條件而採取的行動不再適用。
NOTE 8 – 所得税
持續經營所得税優惠(費用)準備金的重要組成部分如下：
(單位：千)繼任者公司前身公司
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
2021202020192019
當前-聯邦
$(2,169)$(652)$(172)$2,264 
當前-國外
(2,177)(1,674)(754)(282)
當前狀態
(14,919)1,680 (10,045)74,762 
當期總收益(費用)(19,265)(646)(10,971)76,744 
延期-聯邦
932 172,302 (14,470)(109,511)
延期-外來
976 28 23 (8)
延遲狀態
8,966 11,939 5,327 (6,320)
遞延收益(費用)合計10,874 184,269 (9,120)(115,839)
所得税優惠(費用)$(8,391)$183,623 $(20,091)$(39,095)

在截至2021年12月31日的期間記錄的當前税費主要與聯邦、州和地方税費有關，這些税費是由於這一時期的應税收入超過可用淨營業虧損而發生的。
99


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
截至2020年12月31日期間錄得的當前税費主要與某些司法管轄區的當地國家外國税費支出有關，部分被本公司在某些州司法管轄區的未確認税收優惠準備金的調整所抵消。
當期税費為$11.02019年5月2日至2019年12月31日的後續期間記錄的百萬美元主要與某些州司法管轄區在此期間產生的營業利潤的州所得税有關。由於可用於抵消應税收入的結轉淨營業虧損，後續期間的聯邦當期税費並不顯著。
目前的税收優惠為$#。76.72019年1月1日至2019年5月1日前一段時間記錄的百萬美元主要涉及有效清償公司在某些州司法管轄區擺脱破產時解除的未確認税收優惠的債務。
遞延税收優惠$10.9於截至2021年12月31日止期間錄得百萬元，主要與期內帳面上超過税項折舊及攤銷費用的差額有關，以及根據國税法第163(J)條不容許扣除利息開支所致。由於未來實現某些聯邦和州遞延税項資產的能力存在不確定性，對某些聯邦和州遞延税項資產的不允許利息結轉計入估值津貼調整，這些收益被本期淨營業虧損的使用和計入估值津貼調整部分抵消。
遞延税收優惠$184.3在截至2020年12月31日的期間記錄的100萬美元主要與本期淨營業虧損和與附註4中討論的我們的FCC許可證減值相關的遞延税項負債的減少有關，財產、廠房和設備、無形資產和商譽.
遞延税費$9.1在2019年5月2日至2019年12月31日的後續期間記錄的100萬美元主要與利用聯邦和州淨營業虧損結轉抵消期間的應税收入有關。
遞延税費$115.82019年1月1日至2019年5月1日的前一期間記錄的百萬美元，主要與附註15所述的重組和重新開始調整的影響有關，重新開始核算.
2020年3月27日，CARE法案簽署成為法律，其中包括許多税收條款。CARE法案包括一些臨時救濟條款，涉及第163(J)條利息扣除限額的適用，包括有權選擇使用公司2019年調整後的應税收入(根據第163(J)條的定義)來計算2020年利息扣除限額。CARE法案的這一規定導致允許的利息扣除額增加了#美元。179.4到2020年將達到100萬。CARE法案中的其他聯邦所得税條款並未對公司的財務報表產生實質性影響。
2020年12月27日，《綜合撥款法案》簽署成為法律，旨在為受新冠肺炎疫情影響的人羣提供進一步的刺激和支持。“綜合撥款法案”中包括的税收條款並未對公司本年度的財務報表產生實質性影響。

作為附註14中描述的重組計劃中的步驟的結果，根據破產法第11章從自願重組中脱穎而出，以及附註15所述的重新開始會計調整，重新開始核算2019年1月1日至2019年5月1日期間，出現了重大的税收調整。該公司記錄的所得税優惠為#美元。102.92019年5月1日終了前一期間的重組調整百萬美元，主要包括：(1)$483.0減少聯邦和州營業淨虧損(“NOL”)的税費為100萬美元，結轉自注銷出現時實現的債務收入(“CODI”)；(2)$275.2減少主要歸因於出現時解除的長期債務的遞延税收負債的税收優惠；(3)$62.3税收優惠100萬美元，用於有效清償在出現時取消的未確認税收優惠的債務；以及(4)$4263.8因上述調整而減少估值免税額的税收優惠。該公司記錄的所得税費用為#美元。185.42019年5月1日終了的上一期間重新開始調整的百萬美元，其中包括$529.1因重新開始會計調整而增加的遞延税項負債的百萬税費，由#美元部分抵銷343.7減少我們遞延税項資產估值免税額的百萬税收優惠。

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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司遞延税項負債和資產的重要組成部分如下：
繼任者公司
(單位：千)20212020
遞延税項負債：
無形資產和固定資產$931,406 $1,005,116 
經營性租賃使用權資產187,938 204,953 
遞延税項負債總額1,119,344 1,210,069 
遞延税項資產：
應計費用22,003 23,052 
淨營業虧損結轉157,095 218,290 
利息費用結轉337,660 315,304 
經營租賃負債210,227 209,010 
資本損失結轉1,651,413 1,662,174 
投資18,956 15,378 
壞賬準備金13,078 15,247 
其他4,833 13,228 
遞延税項總資產總額2,415,265 2,471,683 
減去：估值免税額1,854,143 1,818,091 
遞延税項資產總額561,122 653,592 
遞延税項淨負債$558,222 $556,477 

與無形資產和固定資產相關的遞延税項負債主要涉及FCC許可證和其他無形資產的賬面和税基差異，這些資產在新開始會計的應用中為賬面目的調整為估計公允價值，並在2020年第一季度根據附註4所述的減值確認進行了進一步調整。財產、廠房和設備、無形資產和商譽。根據ASC 350-10，無形資產-商譽和其他，公司不會攤銷FCC許可證。因此，除非該公司確認未來的減損費用或出售其FCC許可證，否則這種遞延税負不會隨着時間的推移而轉回。隨着該公司繼續在其FCC許可證中攤銷其納税基礎，遞延納税義務將隨着時間的推移而增加。該公司截至2021年12月31日的海外遞延税項淨負債為#美元。13.2截至2020年12月31日止期間，公司的海外遞延税項淨資產為0.3百萬美元。
於2021年12月31日，本公司已就聯邦及州所得税錄得淨營業虧損及税項抵免結轉(已生效税項)約$157.1100萬美元，到2040年以不同的金額到期，或者在某些情況下沒有到期日。修訂後的美國國內收入法典第163(J)條一般將企業利息支出的扣除額限制在調整後應税收入的30%(儘管《關注法》頒佈了上述臨時規定)，並規定任何不允許的利息支出可以無限期結轉。該公司記錄了聯邦和州利息限額結轉的遞延税項資產#美元。337.7截至2021年12月31日，這一數字為100萬。作為破產重組的一部分，與户外部門的應税分離有關，該公司實現了1美元7.2十億資本損失(屬性約簡計算後的毛利率)。出於聯邦税收的目的，資本損失可以結轉。5這項政策已持續數年，僅用於抵消資本利得。出於國家税收的目的，資本損失有不同的結轉期。截至2021年12月31日，影響資本損失結轉的税款餘額為$1.7十億美元。本公司已就與聯邦和州資本虧損結轉相關的遞延税項資產記錄了全額估值津貼，因為預計不會實現。該公司預計將根據在相關聯邦和州司法管轄區以及結轉期沖銷的遞延税項負債的預期未來應税收入，實現其剩餘遞延税項資產的一部分收益。截至2021年12月31日，本公司已記錄的估值津貼為#美元。1.9該公司預計不會實現這些美國聯邦和州遞延税項資產的一部分，主要涉及資本損失結轉和某些州淨營業虧損結轉。該公司的美國聯邦和州遞延税額估值免税額增加了$36.1在截至2021年12月31日的期間內，主要是由於
101


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
增加利息限額的估值免税額結轉。與獲得的FCC許可證和可扣税商譽無形資產相關的任何遞延税項負債現在被用作未來應税收入的來源，以實現歸因於具有不確定壽命的遞延税項資產，如第163(J)條的結轉利息。
截至2021年12月31日，遞延税項淨負債包括遞延税項資產#美元。4.0與ASC 718-10項下的基於股票的薪酬費用相關的百萬美元，薪酬-股票薪酬。要完全實現這種遞延税金資產，需要以等於或超過授予價格加上授予日期權公允價值總和的價格行使股票期權，並要求限制性股票以等於或超過授予日公平市場價值的價格授予。因此，不能保證後續公司普通股的股價將上升到足以實現目前反映在其資產負債表中的全部遞延税金的水平。
按美國聯邦法定税率計算的持續經營收入(虧損)的所得税與後續公司和前身公司記錄的所得税收益(費用)的對賬如下：
繼任者公司
截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，
(單位：千)202120202019
金額百分比金額百分比金額百分比
按法定税率計算的所得税優惠(費用)$31,500 21.0 %440,758 21.0 %$(28,012)21.0 %
州所得税，扣除聯邦税收影響後的淨額
3,325 2.2 %13,619 0.7 %(4,718)3.5 %
外國所得税(978)(0.7)%(1,187)(0.1)%(1,593)1.2 %
不可扣除項目(10,264)(6.8)%(8,928)(0.4)%(7,345)5.5 %
估值免税額及其他預算的更改
(35,093)(23.4)%(30,531)(1.5)%24,439 (18.2)%
減損費用— — %(257,119)(12.3)%— — %
税收抵免4,831 3.2 %3,353 0.2 %— — %
其他，淨額(1,712)(1.1)%23,658 1.1 %(2,862)2.1 %
所得税優惠(費用)$(8,391)(5.6)%$183,623 8.7 %$(20,091)15.1 %

前身公司
2019年1月1日至5月1日，
(單位：千)2019
金額百分比
法定税率所得税費用$(1,999,008)21.0 %
州所得税，扣除聯邦税收影響後的淨額
68,442 (0.7)%
外國所得税(270)— %
不可扣除項目(1,793)— %
估值免税額及其他預算的更改
648,384 (6.8)%
重組和重新開始調整1,245,282 (13.1)%
其他，淨額(132)— %
所得税費用$(39,095)0.4 %

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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
本公司截至2021年12月31日止年度的實際税率為(5.6)%。這一時期的實際税率主要受到本年度針對某些聯邦和州遞延税項資產的估值准予調整的影響，這些資產由於未來變現能力的不確定性而被禁止結轉利息。
本公司截至2020年12月31日年度的實際税率 曾經是8.7%。本期實際税率主要受附註4所述不可抵扣商譽減值費用的影響。財產、廠房和設備、無形資產和商譽。此外，由於提交2019年納税申報表以及在此期間完成的某些法人重組，本公司記錄了對州淨營業虧損以及聯邦和州不允許的利息結轉的遞延税項調整。這些調整部分被年內記錄的針對某些聯邦和州遞延税項資產(如淨營業虧損結轉和不允許的利息結轉)的估值津貼調整所抵消，因為這些資產在未來期間變現的能力存在不確定性。
繼任公司2019年5月2日至2019年12月31日期間的有效税率為15.1%。後續期間的有效税率主要受與結轉税項屬性相關的估計變動所記錄的遞延税項優惠的影響，這些税項屬性在2019年第四季度因公司2018年納税申報單的提交而從破產和遞延税項調整中倖存下來。與撥備估計相比，2018年納税申報文件的主要變化是，公司決定取消2018年度所有合格資本支出的第一年獎金折舊規則。這導致2018年度用於税收目的的税收折舊扣除減少，截至生效日期，我們的固定資產調整後的計税基礎更高。
前身公司2019年1月1日至2019年5月1日期間的有效税率為0.4%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間的所得税支出主要包括重組和重新開始調整(包括調整我們的估值免税額)對所得税的影響。該公司記錄的所得税優惠為#美元。102.9本集團於上一期間的重組調整開支為1百萬美元，主要包括：(1)減少聯邦及州營業淨虧損(“NOL”)的税項開支，由註銷出現時變現的債務收入(“CODI”)結轉；(2)主要歸因於出現時解除的長期債務所導致的遞延税項負債減少的税項優惠；(3)有效清償出現時已清償的未確認税項優惠的税項優惠；及(4)上述調整所導致的估值免税額減少的税項優惠。(3)為有效清償在出現時已解除的未確認税項優惠的負債而提供的税項優惠；及(4)因上述調整而減少估值免税額的税項優惠。該公司記錄的所得税費用為#美元。185.4上期重新開始調整的百萬美元，包括#美元529.1因重新開始會計調整而增加的遞延税項負債的百萬税費，由#美元部分抵銷343.7減少我們遞延税項資產估值免税額的百萬税收優惠。除上述調整外，上述重組和重新開始調整行還包括美元的反轉。2.0在法定税率所得税優惠行的對帳表中顯示的税收優惠金額為10億美元。
公司繼續在當期所得税支出中記錄與未確認税收優惠相關的利息和罰款。2021年12月31日和2020年12月31日的應計利息總額為$4.2百萬美元和$5.3分別為百萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，包括應計利息和罰款在內的未確認税收優惠總額為#美元。22.2百萬美元和$20.0分別為100萬美元，其中20.7百萬美元和$18.2100萬美元包括在“其他長期負債”中。此外，$1.5百萬美元和$1.8截至2021年12月31日和2020年12月31日，未確認的税收優惠分別計入公司營業淨虧損的遞延税項資產中，而不是記錄在“其他長期負債”中。在2021年12月31日和2020年12月31日，如果確認，將影響實際所得税税率的未確認税收優惠總額為#美元。15.5百萬美元和$13.8分別為百萬美元。
(單位：千)繼任者公司
截至十二月三十一日止的年度，
未確認的税收優惠20212020
期初餘額$14,681 $13,664 
本年度税位增加1,911 2,325 
前幾年税收頭寸的增加2,937 453 
往年税收頭寸減少額(217)(1,566)
因訴訟時效過期而減少(1,267)(195)
期末餘額$18,045 $14,681 

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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
該公司及其子公司在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。截至2017年的所有聯邦所得税事項都已結案。除了德克薩斯州目前的一項涵蓋2007-2016納税年度的審查外，所有實質性的州、地方和外國所得税事項中的大多數都是在2017年之前完成的。
NOTE 9 – 股東權益
如註釋14所述，根據《破產法》第11章自願重組，以及附註15，重新開始核算，公司於2019年5月1日重組計劃生效後襬脱破產，當時前身公司在緊接生效日期前已發行和已發行普通股的所有股票均被註銷，重組後的iHeartMedia發行了總計56,861,941IHeartMedia A類普通股，6,947,567購買B類普通股及特別認股權證的股份81,453,648A類普通股或B類普通股按重組計劃向債權持有人出售。為清償受損害債務而向申索人發行的該等股份及認股權證的價值，乃根據本公司的企業價值與本公司的財務狀況之間的差額，以及在出現時發行的新債務及強制可贖回優先股之間的差額計算，並根據現金及現金等價物、非控制權益及遞延税項變動而作出必要調整。與重組相關的遞延税額最終確定的影響反映在股東權益(虧損)綜合變動表中。
從歷史上看，該公司曾將公司A類普通股的限制性股票授予某些關鍵個人。結合重組方案實施情況，取消了所有未授予的限售股。
根據我們就重組計劃的有效性而通過的2019年激勵股權計劃(“2019年計劃”)以及我們的2021年長期激勵獎勵計劃(“2021年計劃”)，我們已向我們的員工和董事授予購買公司A類普通股股份的限制性股票單位和期權。2021年4月，《2021年規劃》獲批。與批准相關的是，2019年計劃被終止，未來不會根據2019年計劃授予任何獎勵。2019年計劃的條款和條件繼續管轄該計劃下的任何懸而未決的獎項。
2019年計劃和2021年計劃旨在為公司或其任何子公司的某些管理和服務提供商的關鍵成員以及董事會非僱員成員提供激勵，併為獲得此類個人的服務提供額外的激勵。2019年計劃規定授予(A)期權和(B)限制性股票單位，在這兩種情況下，都可能受到計劃和適用授予協議規定的或有限制。2021年計劃規定授予(A)激勵性和非激勵性期權，(B)股票增值權，(C)限制性股票，(D)限制性股票單位，(E)其他基於股票或現金的獎勵和(F)股息等價物。
根據2021年計劃股份可授予獎勵的可發行或可用於參考目的的A類普通股的總數等於(A)之和6,000,000A類普通股股份加(B)A類普通股股份，根據2019年計劃須獲得未償還獎勵，並根據2021年計劃可供發行(不得超過10,743,222A類普通股)。該等普通股可由董事會酌情決定全部或部分為授權但未發行的普通股、在公開市場購買的股份或由本公司庫房持有的普通股。在計劃期限內，公司應隨時儲備並保持足以滿足計劃要求的普通股數量。
公司授予了5,542,668股票期權和3,205,3602019年5月30日，與公司擺脱破產有關的限制性股票單位(“湧現獎”)。
基於股份的薪酬
後繼者
股票期權
根據2021年計劃授予的期權期限不得超過十年。根據2019年計劃授予的每個期權的期限不得超過(A)六(6)如屬在出現時批出的裁決，則自批出日期起計數年
104


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
及(B)十(10)如屬所有其他選擇，則自授予日期起計數年；但在任何一種情況下，均須按下文規定提早終止。
根據2019年計劃及2021年計劃授出的購股權可於授出時董事會薪酬委員會(“委員會”)釐定的時間或時間行使，並受該等條款及條件規限。
根據2019年計劃歸屬(或歸屬，視情況而定)授予的作為緊急情況獎勵的期權，取決於參與者在每個適用的歸屬日期之前在公司的持續全職工作或服務，(A)202019年7月22日(%)和(B)額外20在授予日之後的四個週年紀念日的每一天都有%的歸屬。
根據2019年計劃或2021年計劃授予的期權不會提供任何股息或股息等價物。
本公司使用ASC 718-10的公允價值確認條款對其基於股份的支付進行會計處理。薪酬-股票薪酬。根據持續服務授予的期權的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估算。預期波動性是基於包括本公司在內的同行公司股票在期權預期壽命內的歷史波動性。授予的期權的預期壽命代表授予的期權預期未償還的時間段。無風險利率基於授予時生效的美國國債收益率曲線，期限等於期權的預期壽命。本公司在授予日不對沒收進行估算，而是選擇在沒收發生時對其進行核算。
以下假設用於計算授予日繼任公司期權的公允價值：
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，
202120202019
預期波動率56%
44% – 57%
44% – 45%
預期壽命(以年為單位)
6.2 – 6.3
6.0 – 6.3
4.0 – 4.1
無風險利率
0.79% – 1.15%
0.35% – 1.41%
1.40% – 2.02%
股息率—%—%—%

下表彙總了繼任公司在截至2021年12月31日的一年中的未償還股票期權和股票期權活動(“價格”反映的是每股加權平均行使價格)：
(單位為千，每股數據除外)選項價格加權
平均值
剩餘
合同條款
未償還，2021年1月1日7,695 $16.01 5.9年份
授與296 19.20 
練習(244)16.72 
沒收(112)13.89 
過期(20)19.00 
未完成，2021年12月31日7,615 16.14 5.1年份
可操練的3,565 17.52 4.1年份
預計將授予4,050 14.93 6.0年份
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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
在截至2021年12月31日的一年中，繼任公司的未歸屬期權和變化摘要如下：
(單位為千，每股數據除外)選項加權平均授予日期公允價值
未歸屬，2021年1月1日5,491 $5.06 
授與296 10.28 
既得(1)
(1,625)5.10 
沒收(112)5.00 
未授權，2021年12月31日4,050 5.43 
(1)截至二零二一年十二月三十一日止年度內歸屬之購股權之總公平值(後繼)為 $8.3百萬美元。
限售股單位(“RSU”)
RSU可以單獨發放，也可以與根據2019年計劃和2021年計劃授予的其他獎勵一起發放。
根據2019年計劃歸屬或歸屬(視情況而定)授予的應急獎勵的RSU，取決於參與者在每個適用的歸屬日期之前在公司的持續全職工作或服務，(A)202019年7月22日(%)和(B)額外20在授予日之後的四個週年紀念日的每一天都有%的歸屬。
根據2019年計劃和2021年計劃，授予參與者的每個RSU(相當於一股普通股)將獲得以下方面的股息一普通股股份(“股息等價物”)。股息等價物將由公司扣留到參與者的賬户中，並可按委員會決定的利率和條款從扣留的現金股息等價物金額中扣除利息。記入參與者賬户並可歸因於任何特定RSU的股息等價物(以及其收益，如果適用)應在該RSU結算時分配給參與者，如果該RSU被沒收，參與者無權獲得該股息等價物。
下表彙總了截至2021年12月31日的一年中繼任公司的RSU流通股和RSU股票活動(“價格”反映的是授予日的加權平均股價)：
(單位為千，每股數據除外)獎項價格
未償還，2021年1月1日2,578 $14.42 
授與298 21.57 
既得(限制失效)(832)14.87 
沒收(78)17.41 
未償還，2021年12月31日1,966 15.20 

基於業績的限制性股票單位(“業績RSU”)

2020年8月，公司向某些關鍵員工發放了2019年計劃下的績效RSU。這些績效RSU取決於關鍵的運營(成本節約)改進和具體的環境、社會和治理舉措的實現，這些舉措正在大約18個月自簽發之日起的期間。在截至2021年12月31日的年度和截至2020年12月31日的年度，公司確認1.6百萬美元和$3.4百萬,分別與這些性能RSU相關。

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合併財務報表附註
下表彙總了在截至2021年12月31日的一年中，繼任公司的未償還RSU業績和活動情況(“價格”反映的是授予日的加權平均股價)：

(單位為千，每股數據除外)獎項價格
未償還，2021年1月1日556 $8.98 
授與— — 
既得(限制失效)— — 
沒收— — 
未償還，2021年12月31日556 $8.98 

前身
在出現日期之前，前身公司已經授予了基於股票的獎勵，這些獎勵在脱離破產時被取消。在註銷的同時，前身公司加速了未確認的以股份為基礎的薪酬支出，並記錄了#美元。1.52019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間的百萬薪酬支出，主要反映在重組成本中，淨額。
繼任者普通股和特別認股權證
下表列出了繼任公司截至2021年12月31日發行和發行的A類普通股、B類普通股和特別認股權證：
(以千為單位，不包括每股和每股數據)十二月三十一日，
2021
後續A類普通股，面值$.001每股，1,000,000,000授權股份
120,633,937 
後續B類普通股，面值$.001每股，1,000,000,000授權股份
21,590,192 
繼任者特別認股權證5,304,430 
已發行和未發行的繼任者A類普通股、B類普通股和特別認股權證合計147,528,559 

A類普通股

繼承公司A類普通股的持有者有權一對提交股東投票表決的所有事項記錄在案的每股股份投一票。繼任公司A類普通股的持有者將擁有選舉董事的獨家投票權。在董事選舉中不會有累積投票權。
繼任公司A類普通股的持有者有權在公司董事會宣佈從合法可用資金中獲得每股股息時，以及在我們的股票中規定的某些例外情況下，每當繼任公司的B類普通股股票獲得任何股息。
繼任公司不得以類似方式分別對其持有的A類普通股或B類普通股進行細分或合併(通過股票拆分、反向股票拆分、資本重組、合併、合併或任何其他交易)，不得將其持有的B類普通股或A類普通股分別進行細分或合併。
在我們解散或清算或出售後繼公司的全部或幾乎所有資產後，在向債權人和有清算優先權的優先股持有人(如果有)全額支付後，後繼公司A類普通股的持有者將有權與後繼公司B類普通股的持有者一起按比例獲得我們剩餘的可供分配的資產。
轉讓或新發行A類普通股時發行的新A類普通股證書包含一個圖例，説明該等A類普通股受我們修訂和重述的公司註冊證書的規定所約束，包括但不限於關於遵守通信法及其規定的規定的規定，包括但不限於關於外資所有權和媒體所有權的規定。
2019年7月18日，公司A類普通股在納斯達克全球精選市場(以下簡稱納斯達克)掛牌交易，交易代碼為：艾哈邁德-哈撒韋公司(以下簡稱IHRT)。
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合併財務報表附註
B類普通股
繼承公司B類普通股的持有者無權投票選舉董事或一般情況下，無權就提交公司股東表決的任何其他事項投票，但有權一對以下事項的每股投票：(A)對B類普通股持有人的任何特定權利或義務的任何修訂或修改，但不會同樣影響A類普通股持有人的權利或義務，在這種情況下，B類普通股持有人將有權享有單獨的類別投票權，B類普通股每股有一票投票權；及(B)在提交股東表決的範圍內，(I)本公司保留或解僱外部核數師，(Ii)向本公司股東派發任何股息或分派，(Ii)本公司或其任何附屬公司的任何重大資產出售、資本重組、合併、業務合併、合併、股票交換或其他類似重組，(Iv)通過對本公司註冊證書的任何修訂，(V)除與本公司董事會通過的任何管理股權或類似計劃有關的任何授權外，任何授權或任何可轉換為或可交換為本公司或其任何附屬公司股權的證券或工具，及(Vi)本公司清盤，在此情況下，B類普通股持有人有權與A類普通股持有人一起投票，每股普通股均有權與A類普通股持有人一起投票，在此情況下，B類普通股持有人有權與A類普通股持有人一起投票，而B類普通股持有人有權與A類普通股持有人一起投票，每股普通股有一投票和投票作為一個班級一起投票。
繼承公司B類普通股的持有者一般有權按規定將B類普通股轉換為A類普通股一-一對一的基礎，取決於公司為遵守通信法和FCC規定而限制轉換的能力。
繼任公司B類普通股的持有者有權在公司董事會宣佈從合法可用資金中獲得股息時，以及在公司註冊證書規定的某些例外情況下，只要繼任公司的A類普通股股票有任何股息支付，就有權獲得股息。在我們解散或清算或出售我們的全部或幾乎所有資產後，在向債權人和享有清算優先權的優先股持有人(如果有)全額支付後，繼任公司B類普通股的持有者將有權與繼任公司A類普通股的持有者按比例獲得我們剩餘的可供分配的資產。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，7,634,045和20,080B類普通股分別轉換為A類普通股。在2019年5月2日至2019年12月31日期間，53,317B類普通股被轉換為A類普通股。

特別認股權證
根據與重組相關的特別認股權證協議發行的每份特別認股權證可由其持有人行使購買一繼任者A類普通股或繼任者B類普通股的股份，行使價為$0.001除某些例外情況外，除非本公司全權酌情認為該項行使將單獨或與任何其他現有或擬擁有的普通股所有權相結合，導致(A)該行使持有人擁有多於1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000股的普通股4.99繼承人公司已發行的A類普通股的百分比，(B)超過22.5(C)公司超過FCC根據宣告性裁決或特別批准要求設定的任何外國所有權門檻，或(D)公司違反通信法的任何規定，或公司公司註冊證書或FCC的決定、規則和政策對所有權或轉讓施加的限制，或(D)公司違反通信法的任何規定或公司公司註冊證書或FCC的決定、規則和政策對所有權或轉讓施加的限制，或(D)公司違反通信法的任何規定或公司註冊證書或FCC的決定、規則和政策所施加的所有權或轉讓限制。任何行使特別認股權證的持有人必須填寫並及時向認股權證代理人遞交特別認股權證協議所要求的行使表格和證明。
只要就繼任者A類普通股或繼任者B類普通股宣佈或分配了任何股息或分配，這些股息或分配也將同時和按一定比例分配給特別認股權證持有人按比例基於他們對作為其特別認股權證基礎的普通股的所有權；提供如果(X)通信法或FCC規則禁止向特別權證持有人進行此類分配，或(Y)我們的FCC律師認為此類分配很可能導致(I)公司違反通信法或任何適用的FCC規則，或(Ii)任何此類持有人不被視為持有公司不可識別的未來股權(根據FCC關於外資所有權的規則)，則不會向特別權證持有人進行此類分配；(X)通信法或FCC規則禁止向特別權證持有人進行此類分配；或(Y)我們的FCC律師認為此類分配很可能導致(I)公司違反通信法或任何適用的FCC規則，或(Ii)任何此類持有人不被視為持有公司未來不可識別的股權；如果進一步提供，如果根據第(X)或(Y)條不允許向特別認股權證持有人分發普通股或任何其他證券，本公司將安排將經濟上等值的認股權證分發給該等認股權證持有人。
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合併財務報表附註
在不違反通信法或任何適用的FCC規則的範圍內，持有者可代替其分發認股權證。
特別認股權證將於發行日期及本公司控制權變更發生二十週年之日(以較早者為準)屆滿。
在截至2021年12月31日的年度內，股東行使47,197,139和22,337,312分別發行等值數量的A類普通股和B類普通股的特別認股權證。在截至2020年12月31日的年度內，股東行使6,205,617和2,095分別發行等值數量的A類普通股和B類普通股的特別認股權證。在2019年5月2日至2019年12月31日止期間，股東行使216,921和10,660分別發行等值數量的A類普通股和B類普通股的特別認股權證。
2021年1月交易所大幅擴容A、B類流通股
2021年1月8日，本公司完成了67,471,123特別認股權證45,133,811A類普通股，公司公開交易的股權，以及22,337,312B類普通股。該交易所是由聯邦通信委員會此前發佈的一項宣告性裁決授權的，該裁決批准將iHeartMedia的授權外資持股總數從25%增加到100%，但須受宣告性裁決中規定的某些條件的限制。由於目前適用於某些股東的法規限制，某些B類普通股和特別認股權證的股票沒有轉換為A類普通股。有幾個5,293,0692022年2月18日到期的特別認股權證。
基於份額的薪酬成本

股份補償成本於授出日以獎勵的公允價值計量，並於歸屬期間按直線原則確認為開支。以股份為基礎的薪酬支付記錄在公司費用中，為#美元。23.5百萬，$22.9百萬美元和$26.4截至2021年12月31日的年度、截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期間的繼任公司分別為百萬美元。前身公司的股票薪酬費用為#美元。0.52019年1月1日至2019年5月1日期間，
截至2021年12月31日的年度、截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間，與繼任公司基於股份的薪酬支出相關的税收優惠為$3.5百萬，$3.1百萬美元和$2.9分別為百萬美元。2019年1月1日至2019年5月1日期間，與前身公司基於股份的薪酬支出相關的税收優惠為$0.1百萬美元。
截至2021年12月31日，39.6與將根據服務條件授予的未歸屬基於股份的薪酬安排相關的未確認薪酬成本為100萬英鎊。這一成本預計將在加權平均期間確認，約為2.1好幾年了。
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合併財務報表附註
每股收益(虧損)
(單位為千，每股數據除外)繼任者公司前身公司
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
 2021202020192019
分子： 
公司應佔淨收益(虧損)-普通股$(159,199)$(1,914,699)$112,548 $11,184,141 
排除：
非持續經營所得的税後淨額$— $— $— $1,685,123 
來自非持續經營的非控股權益，扣除税金-普通股
— — 19,028 
非持續經營的總收入，扣除税金-普通股$— $— $— $1,704,151 
持續經營的總收入(虧損)$(159,199)$(1,914,699)$112,548 $9,479,990 
來自持續經營的非控股權益，扣除税金-普通股
(810)523 (751)— 
持續經營的收入(虧損)$(158,389)$(1,915,222)$113,299 $9,479,990 
分母(1):
 
加權平均已發行普通股-基本146,726 145,979 145,608 86,241 
股票期權和限制性股票(2):
— — 187 — 
加權平均已發行普通股-稀釋146,726 145,979 145,795 86,241 
公司每股普通股應佔淨收益(虧損)： 
從持續運營中脱穎而出-基本$(1.09)$(13.12)$0.77 $109.92 
來自停產的運營-基本$— $— $— $19.76 
從持續運營中脱穎而出-稀釋$(1.09)$(13.12)$0.77 $109.92 
從停產業務中脱穎而出--稀釋$— $— $— $19.76 

(1)所有已發行的特別認股權證均包括在後繼公司截至2021年12月31日、2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間的基本和稀釋加權平均已發行普通股中。
(2)未償還的股權獎勵代表10.5百萬，9.1百萬和5.9截至2021年12月31日止年度繼任公司A類普通股百萬股2020年12月31日，和2019年5月2日至2019年12月31日期間分別不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為這樣做會產生反稀釋作用。未償還的股權獎勵代表5.92019年1月1日至2019年5月1日期間，前身公司A類普通股的100萬股不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為這樣做會產生反稀釋作用。
股東權益計劃

2020年5月5日，董事會批准通過一項短期股東權利計劃(“股東權利計劃”)。

根據股東權利計劃，董事會宣佈股息分配為一A類普通股每股流通股、B類普通股及與重組計劃相關發行的特別認股權證的權利。這種股息分配的創紀錄日期是2020年5月18日。

根據股東權利計劃，除某些例外情況外，通常只有在未經董事會批准的交易中，個人或團體獲得10%或以上的公司A類普通股(或20在某些被動投資者的情況下)，包括通過該人對可轉換B類普通股和/或特別認股權證的所有權，如股東權利計劃中進一步詳細説明的那樣。在這種情況下，權利的每個持有人(取得人或團體除外)將有權在支付行使價後購買
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合併財務報表附註
本公司A類普通股、B類普通股或特別認股權證(視情況而定)的市值為該價格的兩倍的股票數量。此外，如果公司是在收購人獲得實益所有權後通過合併或其他業務合併被收購的，股東權利計劃也包含類似的條款10%或以上的公司A類普通股(或20在某些被動投資者的情況下(%)。

股東權利計劃於2021年5月5日到期。股東權利計劃的採用不是應税事件，對公司的財務報告沒有任何影響。

NOTE 10 – 員工福利計劃
IHeartCommunications有各種401(K)儲蓄和其他計劃，目的是為幾乎所有員工提供退休福利。根據這些計劃，一名員工可以做出税前貢獻，iHeartCommunications將匹配這類員工貢獻的一部分。員工根據他們在iHeartCommunications的服務年限授予這些iHeartCommunications相應的貢獻額。2020年4月，該公司宣佈了針對新冠肺炎疫情造成的經濟環境的增量運營費用節約舉措，其中包括暫停一直持續到2021年12月31日的公司401(K)匹配計劃。捐款$4.5百萬，$8.6百萬美元和$6.1截至2020年12月31日的年度(繼任者)、2019年5月2日至2019年12月31日(繼任者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前身)的這些計劃分別支出了100萬美元。從2022年1月1日開始，該公司重新啟動了401(K)匹配計劃。

IHeartCommunications為選定的管理層或高薪員工提供非限定遞延薪酬計劃，根據該計劃，這些員工可以進行年度選擇，最高可推遲至50年薪的%，最高可達80他們税前獎金的%。2010年1月1日，iHeartCommunications暫停了所有工資和獎金延期，以及公司對延期薪酬計劃的等額繳費。IHeartCommunications根據ASC710-10的規定對計劃進行核算，薪酬-一般信息。遞延金額的匹配積分可以由iHeartCommunications單獨決定，iHeartCommunications保留所有資產的所有權，直到分配為止。該計劃的參與者有機會在不同的投資選項之間分配他們的延期和任何iHeartCommunications匹配的信用，其表現被用來確定根據該計劃向參與者支付的金額。根據ASC710-10的規定，薪酬-一般信息，非合格遞延補償計劃的資產和負債分別在隨附的合併資產負債表中的“其他資產”和“其他長期負債”中列示。截至2021年12月31日(繼任者)的遞延補償計劃下的資產和負債約為#美元。12.9記入“其他資產”的百萬美元和#美元12.9分別記入“其他長期負債”的100萬美元。截至2020年12月31日(繼任者)的遞延補償計劃下的資產和負債約為#美元。12.3記入“其他資產”的百萬美元和#美元12.3分別記入“其他長期負債”的100萬美元。
NOTE 11 — 其他信息
其他收入(費用)，淨額
下表分別披露了截至2021年12月31日的年度(後繼者)、截至2020年12月31日的年度(後繼者)、2019年5月2日至2019年12月31日(後繼者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前繼者)的“其他收入(費用)，淨額”的構成：
(單位：千)繼任者公司前身公司
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
2021202020192019
專業費用$(1,389)$(6,278)$(26,487)$(156)
債務清償損失(11,600)— — — 
其他(1,987)(1,473)8,221 179 
其他收入(費用)合計(淨額)$(14,976)$(7,751)$(18,266)$23 
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合併財務報表附註
截至2021年12月31日(繼承人)的年度、截至2020年12月31日的年度(繼承人)以及2019年5月2日至2019年12月31日(繼承人)的其他收入(費用)淨額包括$1.4百萬, $6.3百萬美元和$26.5與我們破產相關的費用分別為100萬美元。
其他流動資產
下表分別披露了截至2021年12月31日和2020年12月31日的《其他流動資產》構成情況：
(單位：千)繼任者公司
截止到十二月三十一號，
20212020
庫存$3,154 $1,153 
存款3,098 2,680 
受限現金425 — 
關聯方應收賬款391 549 
其他應收賬款17,363 11,905 
其他— 1,139 
其他流動資產總額$24,431 $17,426 
其他資產
下表分別披露了截至2021年12月31日和2020年12月31日的“其他資產”構成：
繼任者公司
(單位：千)截止到十二月三十一號，
20212020
對非合併附屬公司的投資和向其墊付的款項$10,617 $11,065 
其他投資41,440 28,053 
可供出售的債務證券，扣除準備金$7,975 in 2021 and $4,167 in 2020
33,868 31,456 
存款4,769 4,553 
預付租金17,182 8,882 
不合格計劃資產12,909 12,265 
其他5,928 9,350 
其他資產總額$126,713 $105,624 

其他長期負債
下表分別披露了截至2021年12月31日和2020年12月31日的“其他長期負債”構成：
(單位：千)繼任者公司
截止到十二月三十一號，
20212020
未確認的税收優惠$20,685 $18,183 
資產報廢義務4,491 3,951 
不合格計劃負債12,909 12,265 
遞延收入28,020 22,018 
其他14,792 14,800 
其他長期負債總額$80,897 $71,217 
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合併財務報表附註

累計其他綜合收益(虧損)
下表分別披露了截至2021年12月31日和2020年12月31日的“累計其他綜合收益(虧損)”的税後淨額構成：
(單位：千)繼任者公司
截止到十二月三十一號，
20212020
累計貨幣換算調整$(257)$194 
累計其他調整— — 
累計其他綜合收益(虧損)合計$(257)$194 

NOTE 12 – 分段數據
如註釋1所述，重要會計政策摘要針對2021年第一季度實施的某些領導層和組織變動，公司修訂了截至2021年1月1日的部門報告。相應的本期和上期分部披露進行了重塑，以反映當前分部的列報情況。分部調整後EBITDA是向公司首席運營決策者報告的分部盈利指標，目的是決定向每個可報告分部分配資源並評估其業績。

該公司的主要業務包括其多平臺集團和數字音頻集團部門。多平臺集團(MultiPlatform Group)、數字音頻集團(Digital Audio Group)、公司(Corporation)和公司的音頻和媒體服務集團(Audio&Media Services Group)之間的收入和費用在合併中被剔除。多平臺集團通過廣播傳送提供媒體和娛樂服務，還包括該公司的活動和全國性辛迪加業務。數字音頻集團通過數字傳輸提供媒體和娛樂服務。音頻和媒體服務集團提供其他音頻和媒體服務，包括該公司的媒體代理業務(Katz Media)及其日程安排和廣播軟件(RCS)提供商。公司包括基礎設施和支持，包括公司業務的行政、信息技術、人力資源、法律、財務和行政職能。以股份為基礎的付款記錄在銷售費用、一般費用和行政費用中。

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合併財務報表附註
下表顯示了該公司在截至2021年12月31日的年度、截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期間的部門業績：
細分市場
(單位：千)多平臺集團數字音頻組音頻和媒體服務集團公司和其他對帳項目淘汰整合
截至2021年12月31日的年度
收入$2,489,018 $834,482 $247,957 $— $(13,117)$3,558,340 
運營費用(1)
1,745,680 573,835 171,766 269,043 (13,117)2,747,207 
分段調整後的EBITDA(2)
$743,338 $260,647 $76,191 $(269,043)$— $811,133 
折舊及攤銷(469,417)
減損費用(57,734)
其他營業費用(淨額)(32,320)
重組費用(73,262)
基於股份的薪酬費用(23,543)
營業收入$154,857 
細分資產$6,953,772 $1,088,471 $438,773 $403,898 $(3,605)$8,881,309 
部門間收入670 5,845 6,602 — — 13,117 
資本支出130,894 23,907 14,515 14,056 — 183,372 
基於股份的薪酬費用— — — 23,543 — 23,543 

細分市場
(單位：千)多平臺集團數字音頻組音頻和媒體服務集團公司和其他對帳項目淘汰整合
截至2020年12月31日的年度
收入$2,206,854 $474,371 $274,749 $— $(7,756)$2,948,218 
運營費用(1)
1,723,449 343,598 180,081 170,173 (7,756)2,409,545 
分段調整後的EBITDA(2)
$483,405 $130,773 $94,668 $(170,173)$— $538,673 
折舊及攤銷(402,929)
減損費用(1,738,752)
其他營業費用(淨額)(11,344)
重組費用(100,410)
基於股份的薪酬費用(22,862)
營業虧損$(1,737,624)
細分資產$7,736,229 $187,051 $473,628 $809,638 $(3,585)$9,202,961 
部門間收入670 — 7,086 — — 7,756 
資本支出51,559 16,086 5,105 12,455 — 85,205 
基於股份的薪酬費用— — — 22,862 — 22,862 
114


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
細分市場
(單位：千)多平臺集團數字音頻組音頻和媒體服務集團公司和其他對帳項目淘汰整合
2019年5月2日至2019年12月31日
收入$2,174,411 $273,389 $167,292 $— $(5,036)$2,610,056 
運營費用(1)
1,381,073 194,366 120,685 143,420 (5,036)1,834,508 
分段調整後的EBITDA(2)
$793,338 $79,023 $46,607 $(143,420)$— $775,548 
折舊及攤銷(249,623)
減損費用— 
其他營業費用(淨額)(8,000)
重組費用(51,878)
基於股份的薪酬費用(26,411)
營業收入$439,636 
細分資產$9,949,638 $73,108 $486,551 $515,580 $(3,778)$11,021,099 
部門間收入$447 $— $4,589 $— $— $5,036 
資本支出$48,096 $10,505 $3,980 $13,412 $— $75,993 
基於股份的薪酬費用$— $— $— $26,411 $— $26,411 
115


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註

下表顯示了前身公司在2019年1月1日至2019年5月1日期間的部門業績：
細分市場
(單位：千)多平臺集團數字音頻組音頻和媒體服務集團公司和其他對帳項目淘汰整合
2019年1月1日至2019年5月1日
收入$903,888 $102,789 $69,362 $— $(2,568)$1,073,471 
運營費用(1)
635,205 88,621 55,278 71,785 (2,568)848,321 
分段調整後的EBITDA(2)
$268,683 $14,168 $14,084 $(71,785)$— $225,150 
折舊及攤銷(52,834)
減損費用(91,382)
其他營業費用(淨額)(154)
重組費用(13,242)
基於股份的薪酬費用(498)
營業虧損$67,040 
部門間收入$243 $— $2,325 $— $— $2,568 
資本支出$25,270 $4,694 $1,263 $4,970 $— $36,197 
基於股份的薪酬費用$— $— $— $498 $— $498 
(1)合併營業費用包括直接營業費用和銷售費用、一般和行政費用，不包括重組費用、基於股份的薪酬費用以及折舊和攤銷。
(2)關於合併公司的調整後EBITDA的定義，以及與營業收入(GAAP最接近的衡量標準)和淨收益(虧損)的對賬，請參閲本年度報告表格10-K第7項中的“營業收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬”和“淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬”(見本年度報告表格10-K)中的“營業收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬”和“淨收益(虧損)對EBITDA和調整後EBITDA的對賬”。從2021年1月1日開始，部門調整後的EBITDA成為向公司首席運營決策者報告的部門盈利指標，目的是為每個可報告部門的資源分配和業績評估做出決策。



注13 – 某些關係和關聯方交易
税務協定

於生效日期，本公司與iHeartCommunications、iHeart Operations、CCH、CCOH及Clear Channel Outdoor，Inc.訂立《税務事宜協議》，以分配本公司及其附屬公司及户外集團就分拆前後及與分拆有關的税款支付的責任(“税務事宜協議”)。有關《税務協議》的資料，請參閲附註16。停產運營.

116


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
附註14-根據第11章程序從自願重組中脱穎而出
重組計劃
如注1所述，重要會計政策摘要，2019年5月1日，本公司和其他債務人根據重組計劃擺脱破產。本附註中未定義的大寫術語在重組計劃中定義。

在生效日期或之後，根據重組計劃，發生了以下情況：
▪CCOH與iHeartCommunications及其子公司分離，不再由iHeartCommunications及其子公司控制。
▪IHeartCommunications的現有債務約為$1600億美元清償後，本公司簽訂定期貸款安排(#美元)。3,500百萬)，併發布了6.375高級擔保票據百分比($800百萬美元)和高級無抵押票據($1,450萬元)，統稱為“接班人浮現債”。
▪公司通過了修訂和重述的公司註冊證書和章程。
▪在生效日期之前，前身公司已發行和已發行普通股的股票被取消，在生效日期，重組後的iHeartMedia發行了總計56,861,941IHeartMedia A類普通股，6,947,567購買B類普通股及特別認股權證的股份81,453,648A類普通股或B類普通股按重組計劃向債權持有人出售。
▪下列類別的債權收到了繼承人浮現債務和99.1重組計劃中規定的新股本的%：
▪有擔保定期貸款/2019年PGN債權(4類)
▪安全的非-9.02019年到期的除Exchange以外的索賠百分比PGN11.25%PGN報銷申請(5A類)
▪安全交換11.25%PGN報銷申請(5B類)
▪IHC 2021/舊鈔申索(6類)
▪針對CCH和TTWN以外的其他擔保債務人的擔保人融資債務(第7類)
▪保證人提供資金的債務無擔保債權的持有人對CCH(7F類)按比例獲得其份額100債務人和CC Finco，LLC和更廣泛的媒體，LLC持有CCOH權益的百分比。請參閲下面有關離職事務處理的討論。
▪以現金結算下列類別的索賠：
•對非債務人債務人的一般無擔保債權(7A類)；全額償付
•針對TTWN債務人的一般無抵押債權(7B類)；已全額償付
•IHC無擔保債權(7D類)；已支付14.44允許索賠的百分比
•擔保人一般無擔保債權(7G類)；支付的最低金額為45%和最大55允許索賠的百分比
▪索賠到期的CCOH(8類)代表iHeartMedia和CCOH之間協商的索賠，該索賠在出現之日以現金結算14.44%.
▪前身公司的普通股股東(第9類)按比例獲得1新普通股的%；前提是0.1原本應該分配給公司前發起人的新普通股的%卻分配給了傳統票據債權的持有者。
117


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
▪該公司簽訂了一項新的美元450.0百萬ABL貸款，在緊急情況下沒有提取。
▪該公司為擔保人一般無擔保回收現金池提供了#美元的資金。17.5100萬美元，以了結7G類一般無擔保債權。
▪該公司為專業費用託管賬户提供資金。
▪自生效之日起，iHeartMedia，Inc.2019年激勵股權計劃(簡稱《湧現後股權計劃》)正式生效。湧現後股權計劃允許公司授予股票期權和限制性股票單位，最高可達12,770,387A類普通股，面向管理和服務提供商的主要成員，最高可達1,596,298董事會非僱員成員。根據湧現後股權計劃預留的A類普通股金額等於8%和1自生效之日起，分別佔公司A類普通股全部攤薄和分派股份的百分比。
此外，作為分離的一部分，iHeartCommunications和CCOH完成了以下交易：

▪根據當時存在的企業服務協議達成的現金清掃協議以及任何要求CCOH向iHeartMedia支付商標或其他知識產權使用費的協議或許可(“商標許可費”)均已終止；

▪IHeartCommunications、iHeartMedia、iHeartMedia Management Services，Inc.(“iHM管理服務”)和CCOH簽訂了過渡服務協議(“過渡服務協議”)，根據該協議，公司或其子公司向CCOH提供過去由iHeartCommunications提供的行政服務，有效期為生效日期後一年，該協議於2020年8月31日終止；

▪在請願後期間向CCOH收取的商標許可費由iHeartMedia免除；

▪IHeartMedia向CCOH貢獻了CCOH對Clear Channel商標名(“CC知識產權”)的所有商號、商標、服務標誌、普通法標誌和其他相關權利的權利、所有權和利益，以及所有商號、商標、服務標誌、普通法標誌和其他與Clear Channel商標名(“CC知識產權”)相關的權利；

▪IHeartMedia支付了$115.8百萬美元給CCOH，其中包括$149.0IHeartCommunications向CCOH支付了100萬美元，作為CCOH根據iHeartCommunications Note到期收回的索賠，部分被$抵消33.2根據iHeartCommunications和CCOH之間的請願後公司間餘額，在扣除請願後商標許可費(作為和解協議的一部分被免除)後，應支付給iHeartCommunications的淨金額為100萬美元；

▪IHeartCommunications與CCOH的全資子公司Clear Channel Outdoor，LLC(“CCOL”)和Clear Channel International，Ltd.簽訂了一項循環貸款協議，以提供總金額不超過$200以最優惠利率支付100萬歐元，借款人於2019年7月30日因CCOH結束承銷的普通股公開發行而終止；以及

▪IHeart Operations，Inc.發行了$60.0向第三方出售100萬優先股以換取現金，這些優先股於2021年10月27日回購(見附註6，長期債務).

注15-重新開始會計
重新開始
根據ASC 852的規定，與本公司從破產中脱穎而出有關，重組自生效之日起，本公司有資格並採用重新開始會計處理。本公司被要求採用重新開始會計，因為(I)前身公司現有有表決權股份的持有人收到的50(Ii)緊接重組計劃確認前本公司資產的重組價值低於呈請後負債及獲準申索。
根據ASC 852，重組，應用重新開始會計，本公司按照美國會計準則第805條的規定，根據估計的公允價值對其個人資產進行了重組價值分配。業務
118


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
組合。重組價值代表繼任公司資產在考慮負債前的公允價值。確認的有形和無形資產的超額重組價值超過公允價值的部分報告為商譽。由於採用重新開始會計和實施重組計劃的效果，2019年5月1日以後的合併財務報表與該日或之前的合併財務報表不可比。
重組價值

如重組計劃和披露聲明所述，繼任公司的企業價值估計在$8.010億美元和9.5十億美元。根據下文討論的估計和假設，該公司估計企業價值為#美元。8.7520億美元，這是截至生效日期企業價值範圍的中點。
管理層及其估值顧問估計了繼任公司的企業價值，這一估計得到了破產法院的批准。選擇的上市公司分析方法、貼現現金流分析方法和選擇的交易分析方法都被用於估計企業價值。每種方法的使用都為其他方法提供了佐證。為了利用選定的上市公司分析方法估計企業價值，採用了從上市基準公司的運營數據得出的估值倍數與本公司相同的運營數據得出的估值倍數。選定的上市公司分析確定了一組可比公司，考慮了業務線和服務市場、規模和地理位置。估值倍數是根據歷史和預期的收入和扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益的財務計量得出的，並適用於該公司的預計經營數據。
為了利用貼現現金流方法估計企業價值，確定了對2019年至2022年期間的未來現金流的估計，並將估計的未來現金流貼現為現值。2019年至2022年期間具有最終價值的預期現金流是基於向破產法院提供的某些財務預測和假設。2019年至2022年期間的預期現金流是根據收益預測以及有關增長和利潤率預測的假設(視情況而定)得出的。計入了終端價值，使用終端倍數法計算，該方法基於應用終端倍數至最後一年調整後EBITDA(在提交給破產法院的文件中稱為“OIBDAN”)，估計在預測期結束時繼任公司的估值範圍。終端倍數調整後的綜合營業收入被定義為調整後的綜合營業收入，不包括公司支出中包括的非現金補償支出，以及折舊和攤銷、減值費用和其他營業收入(費用)淨額。
為利用選定交易分析評估企業價值，估值倍數從對公開披露的合併或收購交易支付的對價和承擔的淨債務的分析得出，並將該等倍數應用於後續公司的廣播現金流。選定交易分析確認目標公司的經營及財務特徵在某些方面與繼任公司相若的公開披露合併及收購交易所涉及的公司及資產。
119


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
下表將重組計劃中的企業價值與後繼公司截至生效日期的普通股隱含價值(出於重新開始會計目的)進行了核對：
(單位為千，每股數據除外)
企業價值$8,750,000 
另外：
現金和現金等價物63,142 
更少：
出現時發行的債務(5,748,178)
融資租賃和短期票據(61,939)
強制贖回優先股(60,000)
遞延税項負債變動(1)
(163,910)
非控股權益(8,943)
繼任公司普通股隱含價值$2,770,172 
出現時發行的股票 (2)
145,263 
每股價值$19.07 

(1) 截至5月1日，計算企業價值時遞延税金的假設效果與遞延税金的實際效果之間的差異。
(2) 包括A類普通股、B類普通股和緊急發行的特別認股權證。

截至生效日，公司企業價值與重組價值的對賬如下：
(單位：千)
企業價值$8,750,000 
另外：
現金和現金等價物63,142 
流動負債(不包括長期債務的流動部分)426,944 
遞延税項負債596,850 
其他長期負債54,393 
非流動經營租賃義務818,879 
重組價值$10,710,208 

合併資產負債表

以下截至2019年5月1日的綜合資產負債表所載調整反映了分離的影響(反映在“CCOH調整的分離”一欄中)、重組計劃中對分離產生增量的交易的完成(反映在“重組調整”一欄中)以及由於應用重新開始會計而進行的公允價值調整(反映在“重新開始調整”一欄中)。解釋附註強調了用於確定公允價值或其他資產和負債金額的方法，以及重要的假設或投入。
120


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
(單位：千)CCOH調整的分離重組調整重新開始調整
前身(A)(B)(C)後繼者
流動資產
現金和現金等價物$175,811 $— $(112,669)(1)$— $63,142 
應收賬款淨額748,326 — — (10,810)(1)737,516 
預付費用127,098 — — (24,642)(2)102,456 
其他流動資產22,708 — 8,125 (2)(1,668)(3)29,165 
非持續經營的流動資產1,000,753 (1,000,753)(1)— — — 
流動資產總額2,074,696 (1,000,753)(104,544)(37,120)932,279 
財產、廠房和設備
財產、廠房和設備、淨值499,001 — — 333,991 (4)832,992 
無形資產和商譽
無限期的無形資產-許可證2,326,626 — — (44,906)(5)2,281,720 
其他無形資產，淨額104,516 — — 2,240,890 (5)2,345,406 
商譽3,415,492 — — (92,127)(5)3,323,365 
其他資產
經營性租賃使用權資產355,826 — — 554,278 (6)910,104 
其他資產139,409 — (384)(3)(54,683)(2)84,342 
停產經營的長期資產5,351,513 (5,351,513)(1)— — — 
總資產$14,267,079 $(6,352,266)$(104,928)$2,900,323 $10,710,208 
流動負債  
應付帳款$41,847 $— $3,061 (4)$— $44,908 
流動經營租賃負債470 — 31,845 (7)39,092 (6)71,407 
應計費用208,885 — (32,250)(5)2,328 (9)178,963 
應計利息462 — (462)(6)— — 
遞延收入128,452 — — 3,214 (7)131,666 
長期債務的當期部分46,618 — 6,529 (7)40 (6)53,187 
停產業務的流動負債999,778 (999,778)(1)— — — 
流動負債總額1,426,512 (999,778)8,723 44,674 480,131 
長期債務— — 5,758,516 (8)(1,586)(8)5,756,930 
A系列強制贖回優先股— — 60,000 (9)— 60,000 
非流動經營租賃負債828 — 398,154 (7)419,897 (6)818,879 
遞延所得税— — 575,341 (10)185,419 (10)760,760 
其他長期負債121,081 — (64,524)(11)(2,164)(7)54,393 
可能受到損害的負債16,770,266 — (16,770,266)(7)— — 
停產經營的長期負債7,472,633 (7,472,633)(1)— — — 
承擔和或有負債(附註7)
股東權益(虧損)
非控股權益13,584 (13,199)(1)— 8,558 (11)8,943 
前身普通股92 — (92)(12)— — 
繼任者A類普通股— — 57 (13)— 57 
繼任者B類普通股— — 7 (13)— 7 
前置追加實收資本2,075,130 — (2,075,130)(12)— — 
繼承人追加實收資本— — 2,770,108 (13)— 2,770,108 
累計赤字(13,288,497)1,825,531 (1)9,231,616 (14)2,231,350 (12)— 
累計其他綜合損失(321,988)307,813 (1)— 14,175 (12)— 
存放在庫房的股份成本(2,562)— 2,562 (12)— — 
股東權益合計(虧損)(11,524,241)2,120,145 9,929,128 2,254,083 2,779,115 
總負債和股東權益(赤字)$14,267,079 $(6,352,266)$(104,928)$2,900,323 $10,710,208 
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IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
A.分離CCOH調整
(1)2019年5月1日，作為分離的一部分，兩類CCOH普通股的流通股被合併，通過持有CCOH普通股的其他子公司的一系列股份分配，以及CCH持有的CCOH B類普通股轉換為CCOH A類普通股，CCH持有iHeartCommunications子公司持有的所有已發行CCOH A類普通股。在分離之前，iHeartCommunications擁有大約89.1%的經濟權利和大約99CCOH的投票權的%。為了完成分離，CCOH與CCH合併並併入CCH，CCH在合併後仍然存在，並更名為Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(“新CCOH”)，合併前CCOH A類普通股(CCH或CCH的任何直接或間接全資子公司持有的CCOH A類普通股股份除外)轉換為同等數量的新CCOH合併後普通股。IHeartCommunications根據重組計劃將其持有的新CCOH合併後普通股轉讓給Claimholder，但仍保留31,269,762股份。這樣的留存股份於2019年7月18日分配給了兩個關聯聲明持有人。合併和分離完成後，新CCOH成為一家獨立的上市公司。在分配iHeartCommunications持有的股份後，本公司不持有CCOH的任何所有權權益。

CCOH的資產和負債已被歸類為非持續經營。非持續業務反映了CCOH的資產和負債，這些資產和負債在生效日期作為非持續業務列報。CCOH的資產和負債調整為：(1)從CCOH的合併資產負債表中沖銷iHeartCommunications Note到期的餘額和應付iHeartCommunications的公司間餘額，這是在合併中沖銷的公司間金額；(2)沖銷CCOH的非控股權益和庫存股；以及(3)沖銷其他公司間餘額。

B.重組調整
根據《改組方案》，作了以下調整：
(1)     下表反映了計劃自實施之日起的現金來源和用途：
(單位：千)
2019年5月1日的現金(不包括停產業務)$175,811 
資料來源：
發行強制可贖回優先股所得款項$60,000 
將受限現金從其他資產釋放為現金3,428 
總現金來源$63,428 
用途：
支付強制可贖回優先股發行成本$(1,513)
支付新定期貸款安排以了結某些債權人申索(1,822)
支付緊急債務發行成本(7,213)
擔保人一般無擔保回收現金池的資金(17,500)
完全擔保債權和一般無擔保債權的付款(1,990)
合同治癒金額的支付(15,763)
支付同意的持份者費用(4,000)
專業費用的繳付(85,091)(a)
專業費用託管帳户的資金來源(41,205)(a)
現金使用總額$(176,097)
現金淨使用量$(112,669)
出現時即付現金$63,142 
122


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
(A)約$30.5截至2019年5月1日，在緊急情況下支付的專業費用中有100萬筆應計。這些付款還反映了支付#美元的成功費用。86.1百萬和其他專業人士在出現時直接支付。

(2)根據重組計劃的條款，自生效之日起，本公司向擔保人一般無擔保回收現金池賬户提供資金$17.5100萬美元，在其他流動資產中被重新歸類為限制性現金。該公司支付了#美元。6.0在出現時通過現金池支付了100萬美元。此外，$3.4之前為支付關鍵公用事業供應商而持有的100萬受限現金被重新分類為現金。

(3)反映與#美元有關的預付費用的核銷。2.3前身公司董事和高級職員保險單預付保費100萬美元，被未來報銷應計費用#美元所抵消1.9與專業費用託管賬户相關的談判折扣100萬美元。

(4)反映恢復$3.1百萬美元的應付賬款包括在正常業務過程中需要償還的債務中，但有可能受到損害。

(5)反映與#美元相關的應計費用的減少。21.2直接支付的百萬美元專業費用，$9.3通過專業費用託管賬户和其他應計費用項目支付的專業費用的百萬美元。此外，該公司恢復了計入負債內的應計費用，但須在正常業務過程中償還。
(單位：千)
應計費用的恢復$551 
專業費用的繳付(21,177)
通過第三方託管賬户支付專業費用(9,260)
對其他應計費用的影響(2,364)
對應計費用的淨影響$(32,250)

(6)反映與緊急情況下支付的DIP設施費用相關的DIP設施應計利息的註銷。

(7)作為重組計劃的一部分，破產法院批准在公司綜合資產負債表中按各自允許的索賠金額解決負債內報告的索賠。

123


IHeartMedia，Inc. 和子公司
合併財務報表附註
下表説明瞭受損害的債務的處置情況：
(單位：千)
在出現前受損害的負債$16,770,266 
在生效日期恢復：
遞延税金$(596,850)
應計費用(551)
應付帳款(3,061)
融資租賃和其他債務(16,867)(a)
流動經營租賃負債(31,845)
非流動經營租賃負債(398,154)
其他長期負債(14,518)(b)
恢復的總負債$(1,061,846)
根據重組計劃解決的金額較少
發行新債$(5,750,000)
解除合同的付款(15,763)
從託管賬户支付結算一般無擔保債權的款項(5,822)
出現時對完全擔保和其他債權類別的付款(1,990)
在出現時向債權人發行的股本，用於清償受折衷影響的債務(2,742,471)
已結清的總金額(8,516,046)
受妥協影響的債務清償收益$7,192,374 
(A)包括融資租賃負債和其他債務#美元6.6百萬美元和$10.3百萬美元，分別歸類為流動債務和長期債務。

(B)恢復其他長期負債的情況如下：
    
(單位：千)
恢復長期資產報廢債務$3,527 
恢復不合格遞延補償計劃10,991 
恢復的其他長期負債總額$14,518 
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(8)退出融資包括大約#美元的定期貸款安排3.5十億美元，6.375%高級擔保票據，總額為$800百萬美元，都在到期七年了自發行之日起，高級無抵押票據總額為$1.45十億美元，即將到期八年了自發行之日起，以及一美元450100萬ABL貸款，在緊急情況下沒有提取金額，將於2023年6月14日到期。

在出現時，公司支付了#美元的現金。1.8根據重組計劃，解決某些債權人債權被指定為接受定期貸款的債權人債權。

剩下的$10.3百萬美元與如上所述的融資租賃和其他債務的長期部分的恢復有關。
(單位：千)術語利率，利率金額
定期貸款安排7年份
Libor+4.00%
$3,500,000 
6.375高級擔保票據百分比
7年份6.375%800,000 
高級無擔保票據8年份8.375%1,450,000 
基於資產的循環信貸安排4年份
千差萬別(a)
— 
長期債務退出融資總額$5,750,000 
更少：
支付定期貸款以清償某些債權人申索(1,822)
出現時退出融資的淨收益$5,748,178 
恢復融資租賃和其他債務的長期部分10,338 
對長期債務的淨影響$5,758,516 
(a) ABL貸款的年利率等於適用利率加上iHeartCommunications可選擇的(X)歐洲貨幣利率或(Y)基本利率。ABL貸款的適用保證金範圍為1.25%至1.75%用於歐洲貨幣借款和從0.25%至0.75基準利率借款的百分比，在每種情況下，取決於基於最近結束的財政季度的ABL貸款機制下的平均過剩可獲得性。

(9)反映iHeart Operations發行的$60.0A系列永久優先股的總清算優先權為百萬美元，面值為$0.001每股。2029年5月1日，優先股的股票將被強制贖回$60.0百萬現金，外加任何應計和未支付的股息。然而，這些股票是在2021年10月27日以現金回購的。

(10)反映恢復負債內包括的遞延税項負債，但須折衷#美元。596.9100萬美元，由遞延税項淨負債調整數#美元抵銷21.5百萬美元。一旦從破產法第11章的案例中脱穎而出，iHeartMedia的聯邦和州淨營業虧損結轉就根據1986年修訂的美國國內收入法(以下簡稱“準則”)第108條的規定減少，原因是債務收入被取消，而債務收入不包括在美國聯邦應納税所得額之外。估計剩餘的遞延税項資產可歸因於聯邦和州在出現時結轉的淨營業虧損，總額為#美元。114.9百萬美元。這些調整反映瞭如上所述聯邦和州淨營業虧損結轉的遞延税項資產的減少、由於我們的債務在出現時進行重組而歸因於長期債務的遞延税項負債的減少以及估值津貼的減少。

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(11)反映其他長期負債由須予折衷的負債恢復，但被歸類為其他長期負債的未確認税項優惠負債的減少所抵銷，該等長期負債在出現時已清償及有效清償。
(單位：千)
恢復長期資產報廢債務$3,527 
恢復不符合資格的退休金計劃10,991 
減少未確認税收優惠的負債(79,042)
對其他長期負債的淨影響$(64,524)

(十二)根據《重組方案》的規定，自生效之日起，取消所有前身普通股和股票補償獎勵，不作任何分配。由於取消，公司確認了#美元。1.5截至生效日期，與基於股票的薪酬中未確認部分相關的薪酬支出為百萬美元。

(十三)反映發行繼任公司股權，包括髮行56,861,941IHeartMedia A類普通股，6,947,567購買B類普通股及特別認股權證的股份81,453,648根據重組計劃，以A類普通股或B類普通股換取對iHeartMedia的債權或權益。
(單位：千)
向第9類條款持有人(以前的股權持有人)發行的股權$27,701 
為清償受妥協影響的債務而向債權人發行的股本2,742,471 
緊急情況下發行的總股本$2,770,172 

(14)該表反映了上述重組調整的累積影響：
(單位：千)
受妥協影響的債務清償收益$7,192,374 
在出現時支付專業費用(11,509)
在出現時支付成功費用(86,065)
取消未歸屬的以股票為基礎的補償獎勵(1,530)
取消前置預付董事和高級職員保險單(2,331)
發生時產生的債務發行和強制可贖回優先股成本的註銷(8,726)
重組項目總數(淨額)$7,082,213 
所得税優惠$102,914 
註銷前置股權2,074,190 (a)
向先前股權持有人發行後續股權(27,701)
對累計赤字的淨影響$9,231,616 
(a) 這一價值反映了以前的普通股、額外實繳資本和確認的#美元。1.5與基於股票的薪酬中未確認的部分相關的薪酬支出為100萬美元，減去庫存股。

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C.重新開始調整
我們已根據ASC852申請重新開始會計，重組。重新開始會計要求將我們的資產和負債重估為公允價值，包括現有和新的無形資產，如FCC許可證、開發的技術、客户關係和商號。重新開始會計還要求在累計虧損和累計其他綜合虧損中消除所有以前的收益或虧損。這些調整反映了截至生效日期記錄的實際金額。

(1)反映截至2019年5月1日對應收賬款進行的公允價值調整，以反映管理層對預期應收賬款餘額的最佳估計。

(2)反映截至2019年5月1日的公允價值調整，以消除與軟件實施成本和其他預付款相關的某些預付費用。本公司歷史上因安裝各種基於雲的軟件產品而產生第三方實施費用，這些金額被記錄為預付費用，並在各種合同期限內確認為銷售、一般和管理費用的組成部分。本公司確定，與該等實施費用相關的剩餘未攤銷成本不提供任何可帶來未來經濟利益的權利。此外，公司還向其某些直播人員支付簽約獎金，這些金額被記錄為預付費用，並在各種合同條款中確認為直接運營費用的組成部分。在這些合同不包含實質性追回條款的情況下，這些預付金額不提供任何可執行的權利，從而產生未來的經濟利益。因此，截至2019年5月1日，與這些合約相關的餘額調整為零。

(3)反映公允價值調整，以抵銷若干租賃協議中與租户津貼相關的應收賬款。這些應收賬款已併入根據ASC 842重新計算的租賃債務。

(4)反映公允價值調整，以確認公司截至2019年5月1日的物業、廠房及設備的公允價值。房地產的估值採用市場方法，將類似的房地產與最近的市場交易進行比較。主要使用重置成本法對設備和塔樓進行估值。內部開發和擁有的軟件技術資產主要使用版税節約法進行估值，類似於評估公司商標名和商標時使用的方法。每項軟件技術資產的估計特許權使用費都是考慮到對公司整體盈利的相對貢獻以及關於類似資產的市場特許權使用費的現有公開市場信息而確定的。選定的特許權使用費費率適用於軟件技術資產產生的收入。預計因節省特許權使用費而產生的現金流利用折現率折現為現值，考慮到整體業務風險和與被估值資產相關的風險。對於某些軟件技術資產，公司採用成本法，該方法利用了與資產相關的開發成本和預期未來利潤的歷史財務數據。對公司財產、廠房和設備的調整包括#美元。182.9有形財產和設備增加100萬美元，151.0軟件技術資產增加百萬
    
(5)歷史商譽和其他無形資產已被剔除，作為重新開始會計應用的一部分，公司已按估計當前公允價值確認某些無形資產，其中最重要的無形資產是與公司的FCC許可證相關的854廣播電臺。該公司還記錄了與客户相關和與營銷相關的無形資產，包括iHeart商標。
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下表列出了這些無形資產各組成部分的估計公允價值及其估計使用壽命：
(單位：千)估計公允價值預計使用壽命
FCC許可證$2,281,720 (a)不定
客户/廣告商關係1,643,670 (b)
5 - 15年份
人才合同373,000 (b)
2 - 10年份
商標和商號321,928 (b)
7 - 15年份
其他6,808 (c)
出現時的無形資產總額$4,627,126 
歷史上取得的無形資產的抵銷(2,431,142)
對收購的無形資產重新開始調整$2,195,984 

(a) FCC許可證。無限期FCC許可證的公允價值主要使用收益法的直接評估法確定，對於較小的市場，則結合使用收益法和市場法。該公司聘請了一家第三方評估公司來協助其制定假設和確定其FCC許可證的公允價值。

在直接評估法下，FCC牌照的公允價值是按照ASC 350規定的市場水平計算的。無形資產-商譽和其他。直接估值法的應用試圖分離僅可歸因於FCC許可證的收入(即，除了有形和已確認的無形資產和商譽之外)。它的基礎是將一個假想的“綠地”建立成一個“正常化”的企業，在設計上，它缺乏固有的商譽，其唯一的其他資產基本上是作為建立過程的一部分支付(或增加)的。在直接評估法下，假設買方不是作為持續經營業務的一部分獲得FCC許可證，而是假設獲得FCC許可證，並從頭開始建立具有類似屬性的新業務。因此，買方在建立階段產生的啟動成本通常與持續經營價值相關。初始資本成本從貼現現金流模型中扣除，從而產生直接歸因於FCC許可證的價值。在將直接評估法應用於該公司的FCC許可證時，許可證按類型(例如FM許可證與AM許可證)和市場規模進行分組，以確保使用行業預測，根據影響每個FCC許可證產生的收入水平的人口和人口統計數據，在評估各種FCC許可證時使用適當的假設。應用直接估值法時使用的主要假設包括市場收入增長率、市場份額、利潤率、籌備期的持續時間和概況、估計的籌建資金成本和在籌建期間發生的虧損、經風險調整的貼現率(“WACC”)和終端價值。WACC的計算方法是，根據市場參與者的資本結構，將有息債務和普通股資本的所需回報與其估計百分比進行加權。

對於使用市場交易法評估的許可證，該公司使用可公開獲得的數據，其中包括可比電臺的銷售額和涉及無線電廣播許可證的FCC拍賣數據，以估計FCC許可證的公允價值。與FCC許可證的收益方法類似，該公司將許可證按類型和市場規模分組，以便與歷史市場交易進行比較。

從FCC許可證的公允價值中減去截至2019年5月1日的FCC許可證的歷史賬面價值，以確定將無限期無形資產許可證的價值減少#美元的調整。44.9百萬美元。

(b) 其他無形資產。固定存在的無形資產包括客户/廣告商關係、直播名人的人才合同、商標和商號以及其他無形資產。該公司聘請了一家第三方評估公司來協助制定假設並確定每項資產的公允價值。

為了估計客户/廣告商關係和人才合同的公允價值，公司主要使用收益法(具體而言，多期超額收益法，簡稱MPEEM)來
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估計公允價值的依據是僅屬於主體無形資產的税後增量現金流量在扣除出資資產費用後的現值。可歸因於每組客户/廣告商關係的現金流根據適當的貢獻性資產費用(例如，FCC許可證、營運資金、商號、技術、勞動力等)進行了調整。用來對税後現金流進行折現的貼現率是根據整體業務風險和與被估值的特定資產相關的風險來選擇的。此外，對於某些廣告客户關係，該公司使用成本法，使用與公司銷售努力有關的銷售、行政和管理費用的歷史財務數據，這些費用與現有和新廣告客户的收入有關。銷售費用與收入的比率被應用於新客户的總收入，以確定新客户產生的收入的每收入美元的估計成本。這一比率被應用於現有客户的總收入，以估計現有客户/廣告商關係的重置成本。1,604.1百萬美元。

為了估計商標和商號的公允價值，該公司主要使用版税節約法，這是收益法的一種變體。每個商標和商標的估計版税費率是考慮到對公司整體盈利能力的相對貢獻以及關於類似資產的市場版税費率的現有公開信息而確定的。選定的特許權使用費税率應用於商標和商號產生的收入，以確定因擁有這些資產而節省的特許權使用費支付金額。預計因節省特許權使用費而產生的現金流利用折現率折現為現值，考慮到整體業務風險和與被估值資產相關的風險。從如上所述確定的公允價值中減去截至2019年5月1日的人才合同、商標商號和其他無形資產的歷史賬面價值，以確定如下調整：
(單位：百萬)
客户/廣告商關係$1,604.1 增值
人才合同361.6 增值
商標和商號274.4 增值
其他0.8 增值
公允價值調整總額$2,240.9 增值

(C)其他無形資產包括永久地役權，而永久地役權的使用年期無限期。所有其他無形資產將在協議各自的有效期內攤銷，或在預計資產將直接或間接為公司未來現金流做出貢獻的一段時間內攤銷。

下表列出了商譽的調整情況：
(單位：千)
重組價值$10,710,208 
減去：資產公允價值(不包括商譽)(7,386,843)
出現時的總商譽3,323,365 
消除歷史商譽(3,415,492)
重新開始調整商譽$(92,127)

(6)截至2019年5月1日的經營租賃債務是採用適用於本公司的增量借款利率計算的，而本公司在擺脱破產之前是債務人佔有的。在應用重新開始會計後，租賃負債採用適用於本公司擺脱破產並與其新資本結構相稱的遞增借款利率重新計算。已使用的增量借款利率從12.44截至2019年3月31日的百分比6.54截至2019年5月1日。由於這一減少，公司的經營租賃負債和相應的經營租賃使用權資產增加了#美元。541.2為反映採用較低的遞增借款利率而產生的較高餘額，這一數額為600萬美元。經營性租賃使用權資產為
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進一步調整，以反映公司直線租賃計算的重置。此外，公司增加了經營租賃使用權資產，確認為#美元。13.1萬元相關的優惠租賃合同。

(7)反映公允價值調整，以將截至2019年5月1日的遞延收入和其他負債調整為其估計公允價值。遞延收入的公允價值採用市場法和成本法確定。市場法根據收購方承擔剩餘履約義務需要向第三方支付的金額來評估遞延收入。成本法利用履行債務將產生的估計成本，加上收購方努力程度或承擔風險的正常利潤率，對遞延收入進行估值。此外，在某些歷史上的售後回租交易時記錄了遞延收益。在ASC 842的實施期間，租契，經營部分於2019年1月1日核銷。融資租賃遞延收益仍然存在。作為重新開始會計的一部分，這筆$的餘額0.9一百萬美元被註銷了。

(8)反映公允價值調整以調整截至2019年5月1日的長期債務。這項調整旨在按估計公允價值陳述本公司的融資租賃和其他請願前債務。

(9)反映公允價值調整以調整截至2019年5月1日的應計費用。這一調整主要涉及將假期應計金額調整為估計公允價值。

(10)反映主要歸因於物業、廠房及設備以及無形資產的重新開始調整的遞延税項負債淨增加，其影響因估值免税額的減少而部分抵銷。該公司認為，重組和浮現後剩餘的遞延税項資產更有可能以沖銷主要歸因於房地產、廠房和設備以及無形資產的遞延税項負債的應税收入為基礎實現。

(11)反映截至2019年5月1日的調整，以估計公允價值陳述非控股權益餘額。
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合併財務報表附註

(12) 下表反映瞭如上所述的重新開始調整的累積影響：
(單位：千)
應收賬款淨額重新開始調整$(10,810)
對其他流動資產的重新開始調整(1,668)
對預付費用的重新開始調整(24,642)
重新開始調整物業、廠房和設備、淨值333,991 
無形資產的重新開始調整2,195,984 
對商譽的重新開始調整(92,127)
經營租賃使用權資產重新開始調整554,278 
對其他資產重新開始調整(54,683)
應計費用的重新開始調整(2,328)
對遞延收入的重新開始調整(3,214)
重新開始調整債務1,546 
重新開始調整經營租賃義務(458,989)
對其他長期負債的重新開始調整2,164 
對非控股權益的重新開始調整(8,558)
影響重組項目的重新開始調整總額(淨額)$2,430,944 
累計其他綜合收益重置(14,175)
所得税費用(185,419)
對累計赤字的淨影響$2,231,350 

重組項目，淨額

下表列出了在所述期間內因第11章案例而發生的重組項目和為重組項目支付的現金：
(單位：千)繼任者公司前身公司
截至十二月三十一日止的年度，2019年5月2日至12月31日，2019年1月1日至5月1日，
2021202020192019
專業費用和其他與破產有關的費用— — — (157,487)
受折衷影響的債務清償淨收益— — — 7,192,374 
重新開始調整的影響— — — 2,430,944 
其他項目，淨額— — — (4,005)
重組項目，淨額$— $— $— $9,461,826 
重組項目現金支付淨額$— $443 $18,360 $183,291 

繼任者公司在破產後產生了額外的專業費用，金額為$1.4百萬，$6.3百萬美元和$26.5截至2021年12月31日的年度、截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期間的淨額分別計入其他收入(費用)淨額，並在本公司的綜合全面收益表(虧損)中計入淨額。

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附註16-停產經營
非持續業務涉及我們的國內和國際户外廣告業務，在分離之前曾被報告為美洲户外和國際户外業務。這些業務的收入、費用和現金流量在公司所有期間的財務報表中分別作為非持續業務的收入、費用和現金流量報告。

停產業務的財務信息

損益表信息

以下為2019年1月1日至2019年5月1日期間的收入、非持續經營收入(虧損)和處置前身公司非持續經營的收益：

(單位：千)前身公司
2019年1月1日至5月1日，
2019
收入$804,566 
所得税前停業虧損$(133,475)
所得税費用(6,933)
非持續經營虧損，扣除税款後的淨額$(140,408)
所得税前處置收益$1,825,531 
所得税費用— 
處置收益，税後淨額$1,825,531 
非持續經營所得的税後淨額$1,685,123 

關於分離，本公司及其附屬公司簽訂了下述協議。

過渡服務協議
於生效日期，本公司、IHM Management Services、iHeartCommunications及CCOH訂立過渡期服務協議(“過渡期服務協議”)，根據該協議，IHM Management Services同意向或促使本公司及其附屬公司向CCOH提供或安排向CCOH提供若干行政及支援服務及其他協助，由生效日期起計一年(受CCOH的若干權利規限，最多可延長一年)。
成本的分配基於各種衡量標準，具體取決於所提供的服務，這些衡量標準包括相對收入、員工人數、服務用户數量或其他因素。
CCOH於2020年8月31日終止了過渡服務協議。
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合併財務報表附註
税務協定
於生效日期，本公司訂立税務事宜協議，以分配本公司及其附屬公司及户外集團就分拆前後及與分拆有關而產生的税款的支付責任。
税務協議要求本公司和iHeartCommunications賠償CCOH及其子公司、其各自的董事、高級管理人員和員工，並使他們在税後不受以下方面的損害：(I)因分離而向公司或其任何子公司(CCOH及其子公司除外)徵收的轉讓税或間接利得税以外的任何税收；(Ii)因分離而產生的任何轉讓税和間接利得税，以及(Iii)五十向CCOH或其任何子公司徵收的與分拆相關的税款(轉讓税或間接利得税除外)在CCOH分拆三週年或之前支付給適用的税務機關的金額超過$$的百分比5本公司和iHeartCommunications就CCOH或其任何子公司因分拆而徵收的税款(轉讓税或間接利得税除外)向CCOH及其子公司賠償的義務將不超過#美元，但條件是，本公司和iHeartCommunications就CCOH或其任何子公司因分離而徵收的税款(轉讓税或間接利得税除外)對CCOH及其子公司的賠償義務不超過$15百萬美元。此外，如果公司或其子公司使用CCOH及其子公司的某些税收屬性(包括淨營業虧損、外國税收抵免和其他抵免)，並且這種使用導致公司或其子公司的納税義務減少，則公司必須根據實現的税收優惠金額報銷CCOH使用這些屬性的費用。税務協議規定，由於取消與破產法第11章案例相關的債務收入而導致的CCOH及其子公司的税收屬性的任何減少都不被視為使用該等屬性(因此不要求本公司或iHeartCommunications償還CCOH的此類減少)。
税務協議“還要求(I)CCOH賠償公司代表CCOH及其子公司支付的任何所得税，或CCOH或其任何子公司與本公司或任何子公司聯合提交合並、合併或單一申報表的任何所得税報税表，CCOH及其子公司如果提交單獨的申報單，將會產生的税額，以及(Ii)除前款所述外，CCOH賠償除向CCOH或其任何子公司徵收的與分離相關的轉讓税或間接利得税以外的任何税收。
CCH應於分立完成日期或之前結束的任何應課税期間承擔的任何税務責任，但因CCH作為CCOH的繼承人而與CCOH合併並併入CCOH或因CCOH與CCOH合併並併入CCOH後經營CCOH及其附屬公司的業務而產生的任何税項責任除外，就税務協議而言，不會被視為CCOH及其附屬公司的負債。

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項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
不適用。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
對控制和程序有效性的限制

在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映出存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序進行了評估(該術語在交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
管理層有責任建立和維持對財務報告的充分內部控制，這一術語在1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13a-15(F)條中有定義。
無論設計得多麼好，任何控制系統的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性，以及可能規避或超越控制的可能性。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。控制系統的設計在一定程度上也是基於管理層對未來事件的可能性所作的假設和判斷，不能保證控制在所有潛在的未來條件下都是有效的。因此，即使是一個有效的財務報告內部控制系統，也只能為財務報表的公平列報和編制流程提供合理的保證。
截至2021年12月31日，管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中建立的財務報告有效內部控制標準，對我國財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據評估，管理層得出結論，根據這些標準，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
我們的獨立註冊會計師事務所安永律師事務所已經發布了一份關於我們財務報告的內部控制的認證報告，該報告出現在本項目的“獨立註冊會計師事務所報告”的標題下。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制沒有重大影響，或者有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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獨立註冊會計師事務所報告
致iHeartMedia，Inc.的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架》(2013年框架)中確立的標準，對iHeartMedia，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2021年12月31日，公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準對公司2021年綜合財務報表進行了審計，我們於2022年2月23日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
德克薩斯州聖安東尼奧
2022年2月23日

135

第9B項。其他信息
沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
136

第三部分
第10項。 董事、高管與公司治理
本年度報告(表格10-K)第I部分的末尾列出了本項目所要求的有關我們高管的某些信息。
我們的商業行為和道德準則(“行為準則”)適用於我們的所有高級管理人員、董事和員工，包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。“行為準則”可在我們的互聯網網站www.iHearmedia.com上公開查閲。我們打算在我們的網站www.iHearmedia.com上發佈此類信息，以滿足法律或納斯達克股票市場上市標準關於對行為準則條款的任何修訂或豁免所要求的披露。
本項目要求的所有其他信息均通過參考我們的2022年股東年會(“最終委託書”)納入，我們預計將在本財年結束後120天內向美國證券交易委員會提交最終委託書。

項目11.高管薪酬
本項目所需信息參考了我們的最終委託書，我們希望在財年結束後120天內向美國證券交易委員會提交委託書。

第12項。 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
計劃類別行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目(A欄)
未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(1)
根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括A欄反映的證券)
證券持有人批准的股權補償計劃(2)
111,030 $— 6,077,022 
未經證券持有人批准的股權補償計劃(3)
10,025,572 16.14 — 
總計
10,136,602(4)
$16.14 6,077,022 
(1)加權平均行權價僅根據已發行期權的行權價計算，並不反映授予未行權價的限制性股票或限制性股票單位的未行使獎勵時將發行的股份。
(2)代表2021年長期激勵獎勵計劃。
(3)代表與出現相關的2019年激勵股權計劃。根據2019年激勵股權計劃，可能不會提供額外的獎勵。
(4)這一數字包括可授予未償還獎勵的股票，其中7615,084股可行使已發行期權，2,521,518股可行使已發行回購單位。
本項目要求的所有其他信息均以我們的最終委託書為參考，我們希望在財年結束後120天內向美國證券交易委員會提交委託書。

第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目所需信息參考了我們的最終委託書，我們希望在財年結束後120天內向美國證券交易委員會提交委託書。
137

項目14.首席會計師費用和服務
我們的獨立註冊會計師事務所是安永會計師事務所，PCAOB ID：42。本項目所需信息參考了我們的最終委託書，我們希望在財年結束後120天內向美國證券交易委員會提交委託書。

第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
(A)1.財務報表。
下列合併財務報表列入項目8：
合併資產負債表。
綜合全面收益表(損益表)。
合併股東權益變動表(虧損)。
合併現金流量表。
合併財務報表附註
2.財務報表附表。
以下財務報表明細表和獨立審計師的相關報告作為本報告的一部分提交，應與合併財務報表一併閲讀。
附表II估值及合資格賬户


138


附表II
估值和合格賬户
壞賬準備
(單位：千)
描述期初餘額費用、開支及其他費用應收賬款的核銷新起點會計的影響
其他(1)
期末餘額
2019年1月1日至2019年5月1日(前身)$26,584 $4,728 $8,622 $(22,689)$(1)$— 
2019年5月2日至2019年12月31日(後續)
$— $12,628 $— $— $1 $12,629 
截至2020年12月31日的年度(後續)
$12,629 $38,273 $12,738 $— $613 $38,777 
截至2021年12月31日的年度(後續)
$38,777 $4,144 $13,846 $— $195 $29,270 

(1)主要是外幣調整和收購和/或資產剝離活動。

遞延税項資產估值免税額
(單位：千)
描述期初餘額
費用、開支及其他費用(1)
反轉(2)
新起點會計的影響
調整(3)
期末餘額
2019年1月1日至2019年5月1日(前身)$693,541 $714,520 $(316,374)(343,662)$(28,539)$719,486 
2019年5月2日至2019年12月31日(後續)$719,486 $1,870 $(734)$— $— $720,622 
截至2020年12月31日的年度(後續)
$720,622 $3,047 $(444)$— $1,094,866 $1,818,091 
截至2021年12月31日的年度(後續)$1,818,091 $62,265 $(28,707)$— $2,494 $1,854,143 

(1)在2021年、2020年和2019年5月2日至2019年12月31日期間，公司記錄的估值津貼為$62.3百萬，$3.0百萬美元和$1.9分別為聯邦和州淨營業虧損結轉和美國證券交易委員會的一部分遞延税金資產。163(J)由於在未來期間利用這些資產的能力的不確定性，不允許利息結轉。在2019年1月1日至5月1日期間，前身公司記錄了#美元的估值津貼。714.5聯邦和州資本損失以及與重組交易相關的單獨的州淨運營虧損為100萬美元。
(2)在2021年期間，該公司逆轉了#美元的估值免税額。28.7與當期確認的應納税所得額和資本利得有關的淨營業虧損結轉和資本虧損結轉百萬美元。在2019年1月1日至5月1日期間，由於重組交易，前身公司逆轉了某些估值津貼，從而減少了由於取消已實現的債務收入而導致的聯邦和州淨營業虧損。
139

(3)2020年，由於截至2020年12月31日的季度提交了2019年所得税申報單，繼任公司調整了聯邦和州資本損失結轉的賬面金額。由於最終報税文件顯示的資本損失結轉增加，本公司將估值免税額增加了#美元。1.1這筆資金將用於完全抵消這些資產，因為這些資產預計在未來期間不會被利用。在2019年1月1日至5月1日期間，前身公司採用了新的租賃標準，導致遞延税項資產減少，並釋放了#美元。28.5百萬美元的估價津貼。
140

3.展品。
展品
數		描述
2.1
根據2019年1月22日破產法第11章對iHeartMedia，Inc.及其債務人附屬公司進行重組的修正第五修正案聯合破產法第11章計劃(通過引用併入iHeartMedia Inc.於2019年1月28日提交的當前8-K表格報告的附件2.1)。

3.1
IHeartMedia，Inc.第五次修訂和重新發布的公司註冊證書(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件3.1合併而成)。
3.2
IHeartMedia，Inc.於2021年2月23日第三次修訂和重新修訂的章程(通過引用iHeartMedia，Inc.於2021年2月25日提交的Form 10-K中的附件3.2併入)。

4.1
IHeartCommunications，Inc.，iHeartMedia Capital I，LLC作為擔保人，iHeartMedia Capital I，LLC作為擔保人，其附屬擔保人一方，以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理人，管理2026年到期的6.375優先擔保票據(合併內容參考iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前表格8-K報告的附件4.1)。該契約日期為2019年5月1日，由iHeartCommunications，Inc.，iHeartMedia Capital I，LLC作為擔保人，以及作為受託人和抵押品代理人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約。

4.2*
第一補充契約，日期為2021年6月7日，由iHeartCommunications，Inc.(其擔保方)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理髮行，管理2026年到期的6.375%優先擔保票據。

4.3
2026年到期的6.375%高級擔保票據的表格(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年5月2日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格的附件A至附件4.1併入)。

4.4
契約，日期為2019年5月1日，由iHeartCommunications，Inc.，iHeartMedia Capital I，LLC(作為擔保人)、iHeartMedia Capital I，LLC(作為擔保人)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)(作為受託人)發行，管理2027年到期的8.375優先擔保票據(合併內容參考iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.3)。

4.5*
第一補充契約，日期為2021年6月7日，由iHeartCommunications，Inc.(其擔保方)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理髮行，管理2027年到期的8.375%優先擔保票據。

4.6
2027年到期的8.375%高級擔保票據的表格(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年5月2日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格的附件A至附件4.3併入)。

4.7
認股權證協議，日期為2019年5月1日，由iHeartCommunications and Computershare，Inc.和Computershare Trust Company，N.A.作為認股權證代理人簽署(合併內容參考iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.5)。

4.8
契約，日期為2019年8月7日，由iHeartCommunications，Inc.、其擔保人一方和作為受託人和抵押品代理的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理髮行，管理2027年到期的5.25%高級擔保票據(合併內容參考iHeartMedia，Inc.於2019年8月8日提交的8-K表格當前報告的附件4.1)。

4.9*
First Supplemental Indenture，日期為2021年6月7日，由iHeartCommunications，Inc.(其擔保方)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理髮行，管理2027年到期的5.25%高級擔保票據。

4.10
2027年到期的5.25%高級擔保票據的表格(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年8月8日提交的當前8-K表格的附件A至附件4.1併入)。

4.11
契約，日期為2019年11月22日，由iHeartCommunications，Inc.(其擔保方)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理(通過參考iHeartMedia，Inc.於2019年11月22日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)。

4.12*
First Supplemental Indenture，日期為2021年6月7日，由iHeartCommunications，Inc.(其擔保方)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人和抵押品代理髮行，管理2028年到期的4.75%高級擔保票據。

141

4.13
2028年到期的4.75%高級擔保票據的表格(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年11月22日提交的當前8-K表格的附件A至附件4.1併入)。

4.14
IHeartMedia，Inc.與ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Inc.之間於2019年5月1日簽署的自願轉換代理協議，管理將B類普通股股票轉換為A類普通股股票(通過引用附件4.9併入iHeartMedia，Inc.於2019年5月10日提交的當前S-1/A表格報告)。

4.15*
證券説明

10.1
結算和分離協議，日期為2019年3月27日，由iHeartMedia，Inc.，iHeartCommunications，Inc.，Clear Channel Holdings，Inc.和Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(通過引用Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.於2019年3月28日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1合併而成)。

10.2
由Clear Channel Holdings，Inc.，Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.，iHeartCommunications，Inc.和iHeartMedia，Inc.(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年4月25日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2合併而成)對截至2019年3月27日的和解和分離協議進行了修訂，修訂日期為2019年3月27日，由Clear Channel Holdings，Inc.、Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.、iHeartCommunications，Inc.和iHeartMedia，Inc.組成。

10.3
税收事項協議，日期為2019年5月1日，由iHeartMedia，Inc.，iHeartCommunications，Inc.，iHeart Operations，Inc.，Clear Channel Holdings，Inc.，Clear Channel Outdoor，LLC(通過引用附件10.2併入Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.於2019年5月2日提交的Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.當前的8-K表格報告)。

10.4
ABL信貸協議，日期為2019年5月1日，由iHeartMedia Capital I，LLC，iHeartCommunications，Inc.作為借款人，不時與iHeartMedia Capital I，LLC，iHeartCommunications，Inc.簽訂，作為借款人，其他擔保人，作為行政代理和抵押品代理，以及其貸款方，管理新的ABL融資(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年5月2日提交的當前表格8-K的附件10.5併入)。

10.5
ABL債權人間協議，日期為2019年5月1日，由北卡羅來納州花旗銀行作為Tern貸款抵押品代理和美國全國銀行協會指定的初級優先代表作為票據抵押品代理，每個額外的初級優先代表方、iHeartMedia Capital I，LLC、iHeartCommunications，Inc.和其他設保方簽訂(合併內容參考iHeartMedia，Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件10.6)。

10.6
IHeartMedia Capital I，LLC，iHeartCommunications，Inc.作為借款人，不時與iHeartMedia Capital I，LLC，iHeartCommunications，Inc.簽訂的信貸協議，日期為2019年5月1日，其他擔保方，作為行政代理和抵押品代理，以及其貸款方，管理新的定期貸款安排(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年5月2日提交的當前表格8-K的附件10.7併入)。

10.7
第1號修正案，日期為2020年2月3日，由iHeartCommunications，Inc.、iHeartMedia Capital I，LLC、其某些附屬擔保方、美國銀行(Bank of America，N.A.)作為新的管理代理和新的定期貸款人，以及花旗銀行(Citibank，N.A.)根據日期為2019年5月1日的特定信貸協議(通過引用iHeartMedia，Inc.於2020年2月3日提交的當前表格8-K報告的附件10.1合併而成)。

10.8
第2號修正案，日期為2020年7月16日，由iHeartCommunications，Inc.、iHeartMedia Capital I，LLC、其某些附屬擔保方、美國銀行、N.A.和其他貸款方(通過參考iHeartMedia，Inc.於2020年7月16日提交的8-K表格的附件10.1合併而成)。

10.9
第3號修正案，日期為2021年7月16日，由iHeartCommunications，Inc.、iHeartMedia Capital I，LLC、其某些附屬擔保方、作為行政代理和抵押品代理的美國銀行(Bank of America，N.A.)及其貸款方(通過引用iHeartMedia Inc.於2021年7月19日提交的當前表格8-K的附件10.1合併而成)。

10.1
第一留置權債權人間協議，日期為生效日期，由北卡羅來納州花旗銀行(Citibank，N.A.)作為信貸協議代理、美國全國銀行協會(U.S.National Bank Association)作為高級票據抵押品代理和每一家額外的抵押品代理不時與iHeartMedia Capital I，LLC、iHeartCommunications，Inc.和其他設保人簽訂(合併內容參考iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的8-K表格當前報告的附件10.8)。

142

10.11
循環貸款協議，日期為2019年5月1日，由iHeartCommunications，Inc.與Clear Channel Outdoor，LLC和Clear Channel International，Ltd.簽訂(通過引用Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K報表的附件10.3併入)。

10.12
A系列投資者權利協議，日期為2019年5月1日，由iHeartOperations、iHeartCommunications、本公司和其中列出的買家簽署(合併內容參考iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K報表的附件10.11)。

10.13§
IHeartMedia，Inc.2019年激勵股權計劃(合併內容參考iHeartMedia，Inc.於2019年5月7日提交的8-K/A表格當前報告的附件10.2)。

10.14§
非員工董事限制性股票獎勵協議表格，涉及授予的RSU以代替年度現金薪酬(合併通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年6月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.3)。

10.15§
非僱員董事限制性股票單位獎勵協議，涉及作為董事股權薪酬的一部分授予的RSU(通過引用董事公司於2019年6月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.4併入)。

10.16§
員工限制性股票獎勵協議表格(參照iHeartMedia，Inc.於2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.16合併)。

10.17§
非員工董事非限制性股票期權獎勵協議表格(合併內容參考iHeartMedia，Inc.於2019年5月7日提交的當前8-K/A表格的附件10.4)。

10.18§
員工非限制性股票期權獎勵協議表(結合於iHeartMedia，Inc.於2020年2月27日提交的10-K表的附件10.18)。

10.19§
IHeartMedia，Inc.針對性能RSU的限制性股票單位獎勵協議(通過引用iHeartMedia，Inc.於2020年8月20日提交的Form 8-K的附件10.1併入)。

10.20§
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2014年1月13日，由羅伯特·皮特曼和iHeartMedia，Inc.(通過引用iHeartMedia，Inc.於2014年1月13日提交的表格8-K的當前報告附件10.1合併而成)。

10.21§
修訂和重新簽署的僱傭協議的第一修正案，日期為2019年5月1日，由iHeartMedia Inc.和羅伯特·W·皮特曼(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年5月7日提交的當前表格8-K/A的附件10.7合併而成)。

10.22§
IHeartMedia，Inc.和Robert Pittman之間於2020年6月4日修訂和重新簽署的僱傭協議的第二修正案(通過引用iHeartMedia，Inc.於2020年6月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.1而併入)。

10.23§
IHeartMedia，Inc.和Robert W.Pittman之間於2021年3月16日簽署的僱傭協議第三修正案(合併內容參考iHeartMedia，Inc.於2021年5月6日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2)。

10.24§
IHeartMedia，Inc.和Richard J.Bressler之間的僱傭協議，日期為2013年7月29日(通過引用iHeartMedia，Inc.於2013年8月2日提交的8-K/A表格當前報告的附件10.1併入)。

10.25§
對iHeartMedia Inc.和Richard J.Bressler之間的僱傭協議的修正案，日期為2019年5月1日(通過參考iHeartMedia，Inc.於2019年5月7日提交的當前8-K/A表格報告的附件10.8併入)。

10.26§
IHeartMedia，Inc.和Richard Bressler之間於2020年6月4日簽署的僱傭協議第二修正案(合併內容參考iHeartMedia，Inc.於2020年6月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.2)。

143

10.27§
IHeartMedia公司和理查德·J·佈雷斯勒於2021年3月17日簽署的僱傭協議第三修正案(引用iHeartMedia公司於2021年5月6日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3)。

10.28§
IHeartMedia，Inc.和Michael B.McGuinness之間的僱傭協議，2019年9月5日生效(合併內容參考iHeartMedia於2019年11月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)。

10.29§
IHeartMedia，Inc.和Michael B.McGuinness(通過引用iHeartMedia，Inc.於2021年2月25日提交的10-K表格10.26合併)簽署並於2021年1月1日生效的僱傭協議第一修正案。


10.30§
IHeartMedia Management Services，Inc.和Scott D.Hamilton之間的僱傭協議，日期為2014年5月20日(合併內容參考iHeartMedia，Inc.於2014年6月25日提交的表格8-K的當前報告附件10.1)。

10.31§*
IHeartMedia Management Services，Inc.和Jordan R.Fasbender之間的僱傭協議，日期為2020年12月23日。

10.32§
賠償協議表，由iHeartMedia，Inc.及其董事(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年5月7日提交的當前8-K/A表格的附件10.1合併而成)。

10.33§
IHeartMedia，Inc.與其高管之間的賠償協議表(通過參考iHeartMedia，Inc.於2019年6月5日提交的當前8-K報表的附件10.5合併而成)。

10.34
截至2013年12月23日，由FalconAain Inc.與iHeartMedia+Entertainment，Inc.簽訂的飛機租賃協議(通過參考iHeartMedia，Inc.截至2013年12月31日的10-K年度報告附件10.23合併而成)。
 
10.35
截至2013年12月23日由FalconAain，Inc.和iHeartMedia+Entertainment，Inc.簽訂的截至2013年12月23日的飛機租賃協議的2017年11月1日第1號修正案(通過引用iHeartMedia，Inc.於2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.30合併)

10.36
由FalconAain，Inc.和iHeartMedia+Entertainment，Inc.簽訂並於2013年12月23日生效的飛機租賃協議第2號修正案(通過引用iHeartMedia，Inc.於2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.31合併)

10.37§
IHeartMedia，Inc.2021年長期激勵獎勵計劃(通過引用iHeartMedia，Inc.於2021年4月23日提交的S-8表格註冊聲明的附件99.1併入)。

10.38§
根據iHeartMedia，Inc.2021年長期激勵獎勵計劃，非員工董事限制性股票單位獎勵協議的形式。

21*
子公司。

23*
安永律師事務所同意。
31.1*
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)進行的認證。

31.2*
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)進行的認證。

32.1**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。
 
32.2**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。

144

101.INS*內聯XBRL實例文檔。-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
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101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
 
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101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
 
104*
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

_________________
*現送交存檔。
**本證物隨函提供，不得被視為就1934年“證券交易法”第18條的目的而“存檔”，或以其他方式承擔該條的法律責任，並且不得被視為通過引用而併入根據1933年“證券法”或“1934年證券交易法”提交的任何文件中。
§根據S-K條例第601項要求作為證據備案的管理合同或補償計劃或安排。

項目16.表格10-K總結
沒有。
145

簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
IHeartMedia，Inc.
由以下人員提供：羅伯特·W·皮特曼
姓名：羅伯特·W·皮特曼
標題：董事長兼首席執行官
日期：2022年2月23日

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
名字標題日期
 
羅伯特·W·皮特曼
羅伯特·W·皮特曼
董事長兼首席執行官(首席執行官)和董事2022年2月23日
 
/s/理查德·J·佈雷斯勒(Richard J.Bressler)
理查德·J·佈雷斯勒
總裁、首席運營官、首席財務官(首席財務官)和董事2022年2月23日
 
/s/斯科特·D·漢密爾頓
斯科特·D·漢密爾頓
高級副總裁、首席會計官(首席會計官)兼助理祕書2022年2月23日
 
/s/詹姆斯·A·拉蘇洛(James A.Rasulo)
詹姆斯·A·拉蘇洛
董事2022年2月23日

/s/布拉德·格斯特納
布拉德·格斯特納
董事2022年2月23日
 
/s/謝麗爾·米爾斯
謝麗爾·米爾斯
董事2022年2月23日
 
/s/Graciela Monteagudo
Graciela Monteagudo
董事2022年2月23日
 
/s/Kamakshi Sivaramakrishnan
Kamakshi Sivaramakrishnan
董事2022年2月23日
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