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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_____________________________
表格10-K
☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2021
或
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金檔案編號001-32514
DiamondRock酒店公司公司
(註冊人的確切姓名載於其約章)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 馬裏蘭州 | | | | 20-1180098 |
| (法團註冊狀態) | | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | | |
| 貝塞斯達地鐵中心2號，1400套房， | 貝塞斯達 | 馬裏蘭州 | | 20814 |
| (主要行政辦公室地址) | | | | (郵政編碼) |
(240) 744-1150
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的交易所名稱 |
| 普通股，面值0.01美元 | DRH | 紐約證券交易所 |
| 8.250%A系列累計可贖回優先股，每股面值0.01美元 | DRH Pr A | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：
無
用複選標記標明註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人☑ 是☐不是
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。☐是☑ 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☑ 是☐不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☑ 是☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ |
| 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是一家新興的成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守交易所法案第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☑不是
截至2021年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人非關聯公司持有的普通股總市值為#美元(為此，假設所有高管和董事都是註冊人的“關聯公司”)。2.020億美元(根據註冊人普通股當日在紐約證券交易所的收盤價計算)。
註冊人有210,746,895截至2022年2月22日，其面值0.01美元的流通股普通股。
引用成立為法團的文件
註冊人為其2022年股東年會提交的委託書的部分內容將不遲於2021年12月31日後120天提交給證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)，並通過引用併入本文第三部分。
目錄
索引
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| | 頁碼 |
第一部分 |
項目1.業務 | 6 |
第1A項。風險因素 | 12 |
1B項。未解決的員工意見 | 34 |
項目2.屬性 | 35 |
項目3.法律訴訟 | 41 |
項目4.礦山安全信息披露 | 41 |
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第二部分 |
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項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 42 |
項目6.保留 | 44 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 44 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | 59 |
項目8.財務報表和補充數據 | 60 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 60 |
第9A項。控制和程序 | 60 |
第9B項。其他信息 | 60 |
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 60 |
| |
第三部分 |
| |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | 62 |
項目11.高管薪酬 | 62 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項 | 62 |
第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 62 |
項目14.主要會計費用和服務 | 62 |
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第四部分 |
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項目15.證物和財務報表明細表 | 63 |
項目16.表格10-K總結 | 66 |
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關於前瞻性陳述的特別説明
本年度報告中的10-K表格中的某些陳述，除純粹的歷史信息外，包括估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營結果有關的陳述，以及這些陳述所依據的假設，均屬“前瞻性陳述”，符合1995年“私人證券訴訟改革法”、1933年“證券法”第27A條和1934年“證券交易法”第21E節的定義。這些前瞻性陳述通常由“相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“計劃”、“可能”、“將”、“將會繼續”、“可能結果”、“努力”、“使命”、“目標”以及類似的表達方式來識別。前瞻性陳述基於當前的預期和假設，這些預期和假設會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述大不相同。
可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同的一些風險和不確定因素包括但不限於：
•經濟的負面發展，包括但不限於失業或增長趨勢、失業持續增加或企業收益和投資減少；
•酒店業的競爭加劇，以及在我們擁有物業的市場中，來自替代住宿渠道或第三方互聯網中介的競爭加劇；
•未能有效執行我們的長期業務戰略併成功確定和完成收購；
•影響酒店管理、運營和翻新的風險和不確定性(包括但不限於施工延誤、建設成本增加、酒店運營中斷以及與我們的管理和特許經營協議相關的風險)；
•與融資的可獲得性和條件以及利用債務為收購和翻新提供資金或為現有債務再融資有關的風險，包括較高的利率對融資成本和(或)可獲得性的影響；
•與我們的負債水平和我們根據債務協議履行義務的能力相關的風險；
•與整個旅館業相關的風險，包括但不限於旅行頻率的減少和經營成本的增加；
•與我們在管理協議下的義務相關的風險和不確定性；
•與自然災害和其他不可預見的災難性事件相關的風險，包括出現大流行或其他廣泛的衞生緊急情況；
•新冠肺炎對美國、地區和全球經濟、旅遊、酒店業的不利影響，以及對我們的財務狀況、經營業績和我們的酒店的不利影響；
•遵守政府法規的成本，包括但不限於《美國殘疾人法》；
•未投保損失和環境污染的潛在責任；
•與網絡攻擊或其他方式的安全漏洞相關的風險，以及我們和我們酒店經理的信息技術和系統(支持我們和我們酒店經理的運營)的其他重大中斷；
•與我們可能不符合經修訂的1986年國內收入法典(“守則”)規定的房地產投資信託基金(“REIT”)資格相關的風險；
•税收和環境法可能出現的不利變化；以及
•與我們對關鍵人員的依賴相關的風險，這些關鍵人員的持續服務得不到保證。
上述風險和不確定性並非包羅萬象。本年度報告中10-K表格的其他部分，包括第1A項“風險因素”和第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，討論了這些和其他可能導致實際結果和事件與前瞻性陳述大不相同的風險和不確定因素。
除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
本年度報告中提及的“我們”、“我們”、“我們”和“公司”指的是DiamondRock Hotitality Company，包括根據上下文需要的DiamondRock Hotitality Limited Partnership以及我們的其他直接和間接子公司。
風險因素摘要
本年報10-K表格中題為“風險因素”的第1A項所詳述的風險因素，是我們相信對我們的投資者有重大影響的風險，讀者應慎重考慮。這些風險並不是我們面臨的所有風險，如果發生這些風險，我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他因素也可能影響我們的業務。以下是第1A項詳細説明的風險因素摘要：
•新型新冠肺炎(CoronaVirus)大流行已經並可能繼續對美國、地區和全球經濟、旅遊和酒店業造成嚴重破壞，並已經並可能繼續對我們的財務狀況和運營業績產生實質性和負面影響。
•我們的酒店面臨着激烈的競爭，我們的商業模式，特別是我們專注於高端全方位服務酒店的模式，可能會非常不穩定，這可能會使我們的長期業務戰略難以執行。
•美國和我們酒店所在的特定市場的不利市場和經濟狀況，以及其他我們無法控制的因素，包括對宏觀經濟指標(如美國國內生產總值(GDP)增長、就業、個人可自由支配支出水平、企業收益和投資、匯率和旅行需求)的影響，可能會對酒店業產生不利影響。
•我們可能無法遵守金融契約，獲得額外豁免，或根據我們的優先無擔保信貸安排和無擔保定期貸款重新談判此類契約，這可能會導致我們的債務違約，並可能加速我們的債務，並影響我們進行額外借款的能力。
•無論是普遍還是由於新冠肺炎疫情，第三方互聯網旅遊中介機構的使用增加，以及愛彼迎等替代住宿渠道的增加，都可能對我們的盈利能力產生不利影響。
•與商務相關的旅行減少，無論是總體上還是由於新冠肺炎疫情的影響，都可能對我們的盈利能力產生不利影響。
•由於我們的酒店管理協議、特許經營協議、抵押協議和土地租賃的限制，我們可能無法以儘可能高的價格出售我們的酒店，或者根本不能。
•我們可能會承擔與我們目前擁有的酒店以及我們已經出售或將來可能收購的酒店相關的未知或或有負債，其中包括未投保的損失和環境污染。
•由於此類支出可能缺乏資金，材料或產品供應中斷，承包商無法及時履行或根本無法履行，我們很容易受到延遲完成正在進行或未來的翻新和資本改善的影響。
•我們的幾家酒店是按照特許經營協議經營的，我們面臨與特許經營品牌相關的風險和與維持特許經營許可證相關的成本，以及將我們的大部分投資組合集中在萬豪和希爾頓品牌下的相關風險。
•我們的經營業績高度依賴於第三方酒店管理公司對酒店物業的管理。
•高利率和/或無法獲得某些類型的融資可能會使我們難以為物業融資或再融資，並對我們未來可用資金的金額、來源和成本產生不利影響。
•管理我們未償債務的協議條款可能會限制我們的財務和經營活動以及我們向股東進行分配的能力，還可能對我們產生額外債務以滿足未來需求的能力產生不利影響。
•如果不能保持我們作為房地產投資信託基金的資格，將對我們普通股的價值產生重大不利影響。
•氣候變化或其他原因造成的自然災害、恐怖襲擊、活躍的槍擊事件、重大軍事行動、傳染性疾病的爆發、新冠肺炎等流行病或其他廣泛的衞生突發事件，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
•我們依賴的是高級管理人員，他們的繼續服務不能得到保證，而高級管理人員的變動可能會對我們的業務運營產生不利影響。
•我們和我們的酒店經理在我們的運營中依賴信息技術，我們或我們的酒店經理的信息技術和系統的任何重大故障、不足、中斷、安全故障、社會工程攻擊或網絡攻擊都可能損害我們的業務。
•即使我們保持房地產投資信託基金(REIT)的地位，在某些情況下，我們可能需要繳納聯邦和州所得税，這將減少我們可用於分配給股東的現金。
•我們可能會受到訴訟，這可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和我們的普通股以及我們8.250%的A系列累計可贖回優先股(“A系列優先股”)的交易價格產生實質性的不利影響。
•我們必須遵守適用的政府法規，包括但不限於《美國殘疾人法》，這可能代價高昂。
•我們的股東控制我們的政策並改變公司控制權的能力是有限的。 根據我們憲章的某些條款，我們的章程和馬裏蘭州的法律。
•我們可能無法從我們的業務中產生足夠的現金流，以預期的水平向我們的股東進行分配，我們也不能向您保證我們未來進行分配的能力。
本節包含前瞻性陳述。您應該參考從第4頁開始的前瞻性陳述的限制和限制的解釋。
第一部分
第1項。業務
概述
DiamondRock酒店公司是一家專注於住宿的馬裏蘭州公司，作為聯邦所得税目的的房地產投資信託基金(REIT)運營。截至2021年12月31日，我們擁有32家高檔酒店和度假村的投資組合，在北美22個不同市場擁有9349間客房。2022年1月6日，我們收購了佛羅裏達州馬拉鬆的寧靜海灣海濱度假村。
作為住宿物業的所有者，而不是經營者，我們收到酒店在向酒店經理和酒店品牌支付費用後產生的所有運營利潤或虧損，這些費用是根據每家酒店的收入和盈利能力計算的。
我們的戰略是將積極的資產管理、審慎的財務戰略和有紀律的資本配置應用於北美城市和度假市場的優質住宿物業，這些物業具有優越的增長前景和較高的進入門檻。我們的目標是通過股息和持久的資本增值相結合，提供超過同行所產生的長期股東回報。
我們的主要業務是收購、擁有、資產管理和翻新美國的高級酒店物業。我們的投資組合集中在主要的城市市場城市和目的地度假地點。我們的每家酒店都由第三方管理-要麼是獨立的運營商，要麼是品牌運營商，如萬豪國際(Marriott International，Inc.)。
我們嚴格評估每家酒店，以確保我們擁有的酒店組合符合我們的願景，支持我們的使命，並與我們的戰略相一致。我們定期分析我們的投資組合，以確定將資本投資於某些項目或銷售非核心資產的機會，以提高我們的投資組合質量。我們致力於保守的資本結構和審慎的槓桿。我們定期評估資本的可獲得性和可負擔性，以實現股東價值最大化和企業風險最小化。此外，我們致力於遵循健全的公司治理實踐，並在與股東的溝通中保持公開和透明。
新冠肺炎疫情對整個酒店業造成了不利影響。有關新冠肺炎對公司的影響以及我們為應對這種影響而採取的措施的更多信息，請參見“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
我公司
我們於2004年7月開始運營，並於2005年5月成為一家公開報告公司。我們的普通股和A系列優先股分別以“DRH”和“DRH PRA”的代碼在紐約證券交易所(“NYSE”)交易。我們在收購、融資和資產管理我們的酒店方面取得了成功。
我們的業務戰略
我們的戰略是將積極的資產管理、保守的槓桿和有紀律的資本配置應用於北美城市和度假市場的高質量住宿物業，這些物業具有優越的增長前景和較高的進入門檻。
我們計劃戰略性地配置資本，以創造價值，這取決於我們的資本成本。如果我們的資本成本具有吸引力，我們預計：
•實施戰略性收購；
•考慮機會性增資；以及
•評估處置非核心酒店的機會。
如果我們認為我們的資本成本上升了，我們希望通過將投資能力部署到股票回購中，從長期來看為股東創造價值。
我們更喜歡相對高效的資本結構。我們的酒店投資結構簡單明瞭，符合我們保守的資本結構；然而，如果我們認為給股東的預期回報將大大超過原本可以獲得的回報，我們將考慮進行更復雜的交易(例如，向有限合夥人發行運營合夥單位或成立合資企業)。
高品質的城市和目的地度假酒店
截至2021年12月31日，我們在北美擁有32家高檔酒店和度假村。根據STR，Inc.的定義，我們的酒店和度假村主要分類為豪華和高檔，通常位於具有多個需求來源的高門檻市場。我們的投資組合主要由位於熱門休閒目的地和主要城市市場的酒店和度假村組成。我們認為，位於主要城市市場和度假勝地的住宿物業最有能力產生動態現金流增長，並實現卓越的長期資本增值。
在過去的幾年裏，我們通過將資本從增長較慢的市場中的非核心酒店重新循環到主要位於城市和目的地度假市場的更高質量的酒店，從而增強了我們的酒店組合。我們通過收購與我們的戰略目標一致的城市和度假酒店，同時處置非核心酒店，重新定位了我們的投資組合。隨着對佛羅裏達州基韋斯特、勞德代爾堡和德斯汀、亞利桑那州塞多納、路易斯安那州新奧爾良和加利福尼亞州索薩利托、亨廷頓海灘和南太浩湖等地的收購，我們對度假村和城市生活方式酒店的敞口有所增加。我們最近收購的12家酒店中，有10家是度假勝地酒店。截至2021年12月31日的年度，我們投資組合EBITDA的90%以上來自核心城市和度假目的地酒店。我們的資本回收計劃還實現了其他幾個重要的戰略投資組合目標，包括改善我們投資組合的地理、運營商和品牌多樣性。
我們對我們的資金成本非常敏感，可能會在短期內尋求創造價值的收購。我們將繼續評估我們的投資組合，通過考慮戰略性收購和機會性的非核心酒店處置，尋找繼續升級我們投資組合的機會。
我們的收購戰略主要集中在我們認為具有獨特增值機會的酒店。此外，我們還通過更換品牌、全面翻新和/或更換第三方酒店經理來重新定位我們的某些酒店，使其成為更有效率的運營商。這一重點幫助我們實現了改善我們投資組合的品牌和管理多樣性的戰略目標。
我們對我們投資組合中的每家酒店進行評估，以評估針對單個酒店和市場的最佳品牌和管理策略。我們的許多酒店都採用了全球領先的酒店品牌，這些品牌的旗幟是萬豪或希爾頓全球控股公司(“希爾頓”)擁有的品牌。我們還保留了一部分酒店作為獨立的生活方式酒店。我們相信，由於每個品牌都有能力通過其強大的預訂和獎勵系統以及銷售組織創造更多的收入，頂級的全球酒店品牌創造了巨大的價值。我們還有興趣擁有位於頂級或獨特市場的非品牌酒店，在這些市場，我們認為此類酒店的回報可能高於以全球知名品牌運營的酒店。
創新資產管理
我們相信，我們可以通過創新的資產管理戰略，如重塑品牌、翻新和重新定位我們的酒店，在我們的投資組合中創造顯著的價值。我們定期評估我們的投資組合，以確定是否有機會採用這些增值策略。
我們的資產管理團隊專注於通過收入管理戰略和成本控制計劃提高酒店利潤率。我們的資產管理團隊還專注於在我們的投資組合中發現新的和潛在的價值創造機會，包括實施度假村或便利設施費用、創建增量客房、出租餐廳以
更有利可圖的第三方運營商，將未充分利用的空間轉換為創收的會議空間，並實施降低能源消耗和提高勞動效率的計劃。
我們的高級管理團隊建立了廣泛的酒店業聯繫和關係網絡，包括與酒店業主、金融家、運營商、項目經理和承包商以及其他主要行業參與者的關係。我們利用我們廣泛的酒店行業聯繫和關係網絡來最大化我們酒店的價值。我們努力通過談判達成管理協議，使我們有權對我們物業的管理、年度預算和所有資本支出(在REIT規則允許的範圍內)施加影響，然後利用這些權利持續監控和改善我們物業的業績。我們與酒店經理通力合作，試圖提高酒店的經營業績和長期資產價值。除了直接與我們酒店的人員合作外，我們的高級管理團隊還與酒店經理的高級管理人員建立了長期的專業關係，我們直接與這些高級管理人員合作，以提高我們酒店的業績。
保守的資本結構
我們認為，保守的資本結構在降低企業風險的同時，最大限度地提高了投資能力。我們目前採用保守的債務狀況，並保持謹慎的槓桿率。我們用現有的公司現金保持資產負債表的靈活性，有限的近期債務到期日，我們高級無擔保信貸安排下的容量，截至2021年12月31日，我們32家酒店中有24家沒有抵押債務的負擔。考慮到我們的近期債務到期日有限，而且我們的大部分債務都是通過期限安排良好的長期固定利率抵押貸款融資，我們已經為潛在的信貸市場波動和住宿週期中的不確定性做好了準備。我們認為，通過低槓桿資本結構降低高週期性寄宿基本面的內在風險是審慎的。隨着時間的推移，我們打算通過發行普通股和優先股證券以及交錯到期日的債務融資來為我們的長期增長提供資金。我們也可以考慮與一個或多個第三方建立合資企業或聯盟，以尋求有吸引力的投資機會。
我們相信，我們經過戰略設計的資本結構是一種可以在整個住宿週期中使用的價值創造工具。具體地説，我們認為較低的槓桿率在以下方面對我們有利：
•提供能力，為有吸引力的收購提供資金；
•提高我們維持可持續股息的能力，達到我們擁有REIT應税收入的程度；
•使我們能夠在股價錯位期間機會主義地回購股票；以及
•提供為週期後期資金需求提供資金的能力。
截至2021年12月31日，我們的未償債務包括特定於房地產的抵押債務，除一項外，所有債務都以固定利率計息，無擔保定期貸款，以及我們優先無擔保信貸安排的未償借款。我們更希望我們的投資組合中有很大一部分不受債務的束縛，以便提供最大的資產負債表靈活性。我們預計，我們的戰略將使我們能夠在住宿週期的所有階段保持適當數額的債務的資產負債表。
企業責任
我們將治理、環境和社會倡議納入我們的整體業務戰略、投資決策和資產管理戰略。我們的企業責任平臺創建於2014年。2021年，由於我們對可持續發展的承諾，我們在可持續發展方面的表現被GRESB房地產評估評為全球上市/酒店行業領先者。
我們致力於透明地報告我們的環境、社會和治理(“ESG”)倡議。2021年12月，我們發佈了最新的年度可持續發展報告，其中包括ESG政策、環境和社會項目、歷史性成果和績效目標。可持續發展年度報告是根據相關的國際標準和最佳實踐，特別是房地產業的可持續會計準則委員會(“SASB”)編制的。
房地產業的會計指標和披露是由發佈房地產可持續發展會計準則的國資委提供的。本標準建議，總能耗(“總能耗”)和總抽水量(“總用水量”)是最符合房地產業的指標。我們使用的水和能源數據首先從公用事業報表中收集，然後由第三方審核、彙總和分析。
2021年，我們聘請了獨立的第三方來核實我們的能源和用水數據。以下圖表顯示了我們2020年的總能耗和總用水量，這是可獲得數據的最後一個財年。這些指標與我們全年擁有的酒店有關。
我們根據全球報告倡議(GRI)框架，通過全球報告倡議(GRI)索引顯示關鍵指標、文檔、計劃和政策。我們還根據氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)建立的框架展示披露信息。
我們每年都會提交對GRESB調查(“GRESB報告”)的迴應，該報告將我們在ESG指標上的方法和表現與其他房地產公司進行比較。GRESB的報告可以在我們的網站上查閲。GRESB報告中包含、引用或以其他方式訪問的信息未通過引用併入本報告或任何文件，也未被視為本報告或任何文件的一部分，除非明確通過引用併入其中。
有關我們的企業責任平臺以及我們的全企業政策的更多信息，請參閲我們當前的可持續發展報告，網址為https://investor.drhc.com/sustainability-report.本報告或任何文件中包含、引用或以其他方式訪問的信息不會以引用方式併入或被視為本報告或任何文件的一部分，除非以引用方式明確併入本報告或任何文件。
我們的公司結構
我們通過傳統的傘式合夥REIT或UPREIT開展業務，其中我們的酒店由我們的經營合夥企業DiamondRock Hotitality Limited Partnership的子公司所有。我們是我們經營合夥企業的唯一普通合夥人，直接或間接擁有我們經營合夥企業中99.7%的有限合夥單位(“共同經營單位”)。其餘0.3%的共同運營單位由公司的第三方和高管持有。我們的大多數共同行動單位是與我們於2018年12月收購Cavallo Point(位於Golden Gate的Lodge at the Golden Gate)(“Cavallo Point”)相關的。根據持有人的選擇，目前由我們以外的持有人擁有的每個普通股單位都可以贖回相當於一股我們的普通股的市值的現金，或者根據我們的選擇，贖回我們的普通股的一股，在每種情況下，都可以在股票拆分、合併、合併或類似的按比例股票交易發生時進行調整。截至2021年12月31日，有限合夥人持有639,622個普通運營單位。將來，我們可能會因收購酒店物業、融資、補償或其他原因而不時發放額外的共同運營單位。
為了使我們的酒店投資收入構成REIT資格所需的毛收入測試所需的“房地產租金”，我們必須將我們的每一家酒店出租給我們的應税REIT子公司的全資子公司，或TRS(每個，TRS承租人)，或給無關的第三方。截至2021年12月31日，我們將所有酒店出租給TRS承租人。反過來，我們的TRS承租人必須聘請第三方管理公司來管理酒店。
以下圖表顯示了截至本報告日期的我們的公司結構：
競爭
酒店業競爭激烈，我們的酒店面臨着與其他酒店爭奪客人的競爭。競爭基於許多因素，包括位置的便利性、聲譽、品牌從屬關係、價格、服務範圍、客人便利設施和客户服務質量。競爭僅限於我們酒店所在的各個市場，將包括來自現有酒店和新酒店的競爭，這些酒店在全方位服務、精選服務和長期住宿領域以品牌經營。我們相信，掛有萬豪或希爾頓品牌旗幟的酒店將享有與其品牌運營相關的競爭優勢。這些全球品牌的預訂系統和全國性的廣告、營銷和促銷服務，再加上第三方運營商強有力的管理，使我們的酒店在入住率和房價方面都比其他品牌和非品牌酒店有更好的表現。這些全球品牌運營的客户忠誠度計劃產生了回頭客業務，否則這些業務可能會流向競爭對手的酒店。競爭加劇可能會對入住率、日均房價(ADR)和每間可用客房收入(RevPAR)產生實質性的不利影響，或者可能要求我們進行原本不會進行的資本改善，這可能會導致我們酒店的盈利能力下降。
除了與傳統酒店和住宿設施競爭外，我們還與另類住宿競爭，包括短期租賃物業和酒店式公寓的第三方提供商。我們的競爭基於一系列因素，包括房價、住宿質量、服務水平、地理位置的便利性、聲譽、預訂系統、品牌認知度以及替代住宿的供應和可用性。
我們面臨着從機構養老基金、私募股權基金、房地產投資信託基金(REITs)、酒店公司和其他從事酒店收購和投資的公司收購酒店的競爭。其中一些競爭對手擁有比我們多得多的財政和運營資源，可能對我們尋求投資的市場有更多的瞭解。這場競爭可能會減少提供給我們的合適投資機會的數量，並增加獲得我們目標酒店投資的成本。
季節性
我們酒店收入較高的時期因物業而異，主要取決於位置和所服務的客户羣。因此，我們希望我們的業務具有一定的季節性。住宿業季節性帶來的財務業績波動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
監管事項
政府規章
遵守各種政府法規會對我們的業務產生影響，包括我們的資本支出、收益和競爭地位，這可能是實質性的。我們因監督和採取行動遵守適用於我們業務的政府法規而產生成本，這些法規包括但不限於聯邦證券法律法規、適用的證券交易所要求、房地產投資信託基金(REIT)和其他税收法律法規、環境、健康和安全法律法規、當地分區、使用和其他與房地產相關的法規以及1990年的“美國殘疾人法案”。
有關對我們的重大風險的討論，請參閲“項目1A-風險因素”，其中包括與政府法規有關的對我們競爭地位的重大風險；請參閲“第7項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的合併財務報表(包括其中包含的相關附註)，以討論與評估我們的財務狀況和經營結果有關的重大信息，包括(在一定程度上)遵守政府法規可能對我們的資本支出和收益產生的影響。
員工與人力資本
截至2021年12月31日，我們僱傭了28名全職員工。我們相信我們與員工的關係很好。我們的員工都不是任何工會的成員。2021年期間，參與公司酒店日常運營的所有員工均受僱於根據酒店管理協議聘用的第三方管理公司。我們在紐約曼哈頓庭院/第五大道、紐約曼哈頓庭院/中城東區、紐約希爾頓花園酒店/紐約時代廣場中心、威斯汀波士頓海港區和希爾頓波士頓市中心/法努伊爾大廳的酒店經理的員工目前由工會代表，並遵守集體談判協議。
我們相信，優先考慮員工福利是吸引和留住最優秀、最有才華的員工的關鍵因素。我們的主要人力資本管理目標是吸引、招聘、聘用、培養和提拔一支深度和多樣化的人才隊伍，轉化為一支強大而成功的勞動力隊伍。為了支持這些目標，我們的人力資源計劃旨在培養人才，使他們為未來的關鍵角色和領導職位做好準備；通過有競爭力的薪酬和福利計劃獎勵和支持員工；通過努力培育、促進和保持多元化和包容性的文化來提升我們的文化；以及發展和投資於技術、工具和資源，使員工能夠在工作中工作。
保險
我們承保綜合責任險、火災險、擴展險、地震險、暴風險、業務中斷險和租金損失險，覆蓋我們投資組合中的所有物業。此外，我們為我們的財產投保地震和恐怖主義保險，金額和免賠額是我們認為在商業上合理的。我們不為一般未投保的損失投保，例如騷亂、戰爭或天災造成的損失。我們投資組合中的某些物業位於已知地震活躍或易受颶風影響的地區，我們相信我們為這些風險提供了適當的保險，儘管它們的免賠額比普通財產保險更高。
我們的大多數酒店管理協議和抵押協議都要求我們購買並維持財產保險、業務中斷保險(包括新冠肺炎造成的中斷)、洪水保險、地震保險(如果酒店位於美國地質調查局確定的“地震多發區”)以及其他與酒店相關的常規保險類型。我們遵守所有這些要求。此外，我們或酒店經理都有責任購買一般責任保險、工傷賠償和僱主責任保險。
可用的信息
我們在以下地址維護一個網站：www.drhc.com。我們將委託書、10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告以及根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修訂本以電子方式提交或提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，在合理可行的範圍內儘快免費在我們的網站上免費提供。這些報告也可以通過訪問美國證券交易委員會網站上的埃德加數據庫(www.sec.gov)獲得。
我們的網站也是有關我們的重要信息的重要來源。我們將有關我們的業務、經營業績、財務狀況和前景的重要信息張貼到我們網站的投資者關係部分，例如，包括有關重大收購和處置的信息、我們的收益發布以及與此相關或補充的某些補充財務信息。該網站還有一個公司治理頁面，其中包括我們的章程、我們的章程、我們的商業行為和道德準則的副本，以及我們董事會每個常設委員會的章程：目前是審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會。我們打算在我們的網站上披露對我們的商業行為與道德準則中適用於我們的任何董事、高管或高級財務官的任何條款的任何修訂或放棄，否則根據美國證券交易委員會或紐約證券交易所的規則，這些條款將被要求披露。我們的章程、我們的章程、商業行為和道德準則以及我們的美國證券交易委員會報告的副本也可以根據要求向股東關係部、鑽石酒店公司、2貝塞斯達地鐵中心2Bethesda Metro Center，Suite1400，Bethesda，Bethesda，20814獲取，或者通過我們網站投資者關係頁面的“信息請求”部分獲得。
本報告或任何文件中包含、引用或以其他方式訪問的信息不會以引用方式併入或被視為本報告或任何文件的一部分，除非以引用方式明確併入本報告或任何文件。
DiamondRock酒店公司在紐約證券交易所以“DRH”和“DRH PRA”的代碼交易。
第1A項。風險因素
下面列出的是我們認為對我們的投資者來説是實質性的風險，應該仔細考慮。這些風險並不是我們面臨的所有風險，如果發生這些風險，我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他因素也可能影響我們的業務。本節包含前瞻性陳述。您應該參考從第4頁開始的前瞻性陳述的限制和限制的解釋。
與我們的業務和運營相關的風險
新型新冠肺炎(CoronaVirus)的爆發已經並可能繼續對美國、地區和全球經濟、旅遊和酒店業造成嚴重幹擾，並已經並可能繼續對我們的財務狀況和運營業績產生實質性和負面影響。
新冠肺炎，包括各種變體的出現，已經並可能繼續對美國和全球經濟造成廣泛幹擾，並導致金融市場大幅波動和負面壓力。
新冠肺炎或其他任何高度傳染性疾病的未來大流行、流行或爆發對我們業務的全面影響將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法放心地預測，其中包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間，新變種的出現和特徵，為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動，包括現有新冠肺炎疫苗的採用、實施和有效性，以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響等等。這種情況的快速發展和流動性排除了對新冠肺炎全面不利影響的任何預測。儘管如此，新冠肺炎已經對我們產生了實質性的不利影響，新冠肺炎或未來任何其他高度傳染性疾病的大流行、流行或爆發可能會繼續對我們的業務、財務狀況和經營結果以及我們的分紅能力產生實質性的不利影響，還可能導致下文所述和本“風險因素”部分內的許多風險增加，包括：
•由於政府、第三方酒店經理或特許經營商的行動，導致我們的一家或多家酒店完全或部分關閉或重新關閉，或出現其他運營問題，這對我們的運營造成了重大不利影響，並可能繼續產生重大負面影響；
•推遲或取消會議、會議、節日、體育賽事、公共活動和其他團體業務，否則會將個人帶到我們酒店所在的城市，這導致
並可能繼續導致入住率在很長一段時間內下降，並加劇我們酒店的季節性波動；
•面對面商務會議普遍減少，電話會議和視頻會議技術的使用增加，這可能導致商務旅行持續減少，並對酒店客房的總體需求產生實質性不利影響；
•由於疫情對公眾健康的風險和社會影響，個人出行意願下降，或消費者支出減少，這可能會影響我們的酒店在短期和長期內產生足夠收入以支付運營和其他費用的能力；
•影響我們的業務、財務狀況和流動性或我們的第三方酒店經理或特許經營商的經濟活動減少，這可能導致我們、第三方酒店經理或特許經營商無法遵守適用的管理和特許經營協議下的運營和業績標準；
•影響我們酒店的零售和餐廳租户的業務、財務狀況和流動性的經濟活動減少，這已經並可能繼續導致一個或多個此類租户無法全額或根本無法履行對我們的義務，或以其他方式尋求修改該等義務或宣佈破產；
•全球金融市場的嚴重混亂和不穩定，或信貸和融資狀況的惡化，可能使我們難以以有吸引力的條件獲得債務和股權資本，甚至根本無法獲得，並可能影響我們為業務活動提供資金和及時償還債務的能力；
•我們可能無法遵守金融契約或根據管理我們的優先無擔保信貸安排、無擔保定期貸款和其他債務的協議獲得進一步豁免，或無法重新談判此類契約，這可能導致違約和潛在的債務加速，並影響我們未來根據我們的優先無擔保信貸安排或其他方式進行更多借款的能力；
•缺乏資金、材料或產品供應中斷或承包商無法及時或根本不能履行合同，這已經並可能繼續導致我們酒店正在或未來的酒店翻新和資本改善工作延遲完成；
•在採購和運輸經營酒店所需的材料或產品方面遇到困難，如牀單或清潔用品，以及酒店缺少足夠的人員，這可能會影響我們為客人提供酒店(包括我們優質的全方位服務酒店)的常規服務水平的能力；
•我們的TRS承租人無法以優惠的條件續簽或簽訂新的酒店管理協議，或根本無法續簽，這可能會導致某些酒店的運營中斷；
•商業活動和對房地產交易的需求普遍下降，更具體地説，對酒店物業的需求，這可能會對我們進行戰略性收購或處置的能力或願望產生不利影響；
•對我們人員健康的負面影響，特別是如果我們的大量高級執行幹事受到影響，這可能導致我們在中斷期間確保業務連續性的能力下降；
•由於主要酒店品牌、疾病控制和預防中心、工會以及州和地方政府要求或建議加強清潔和衞生規定，我們酒店的運營成本增加；以及
•由於與在酒店工作相關的健康風險而要求更高的工資，以及要求更多的員工執行清潔協議，勞動力成本增加。
我們的商業模式，特別是我們專注於高端全方位服務酒店的模式，可以 是高度不穩定的。
我們完全擁有酒店，這是一種與許多其他REITs非常不同的資產類別。例如，典型的寫字樓REIT與第三方租户簽訂了長期租約，這提供了相對穩定的長期收入來源。另一方面，我們的TRS承租人不與酒店經理簽訂租約。相反，TRS承租人根據管理協議聘用酒店經理，並向經理支付酒店管理費。TRS承租人獲得全部營業利潤
或者在酒店損失慘重。此外，幾乎所有酒店客人只在酒店停留幾晚，因此我們每家酒店的房價和入住率每天都會發生變化。因此，我們的收益可能會非常不穩定。
除了與我們的業務模式有關的波動外，我們的酒店現在和將來都會受到酒店業常見的各種長期經營風險的影響，其中許多風險不是我們所能控制的，包括：
•對商務旅行者和旅遊業的依賴，這兩者都隨着消費者和企業對經濟實力的信心而變化；
•減少面對面會議的替代辦法可能導致的商務旅行頻率，特別是考慮到新冠肺炎的持續影響；
•在我們擁有物業的市場中，來自其他酒店和其他住宿渠道的競爭；
•來自第三方互聯網旅遊中介的競爭；
•在我們擁有物業的市場上，酒店供應過剩或過度建設，這可能會對我們酒店的入住率、收入和利潤造成不利影響；
•能源和運輸費用以及其他影響旅行的費用增加，這可能會影響旅行模式，並減少商務旅客和遊客的數量；
•因通脹及其他因素而導致的經營成本上升，而這些因素未必能抵銷房價上升的影響；以及
•政府法律法規、財政政策和分區條例的變化以及相關的合規成本。
此外，我們的酒店大多在酒店業務的高端全方位服務領域，從歷史上看，這一業務在經濟增長時的運營業績最強，在收縮或增長緩慢的經濟中業績最弱，因為許多旅行者可能會減少旅行或選擇成本較低的酒店。在需求疲軟的時期，與其他類別的酒店相比，經營優質全方位服務酒店的固定成本相對較高，對盈利能力產生了負面影響。
上述任何因素的發生都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。
經濟狀況和其他我們無法控制的因素可能會對酒店業造成不利影響。
我們的全部業務都與住宿業有關。酒店業的表現具有高度週期性，歷史上一直與關鍵的宏觀經濟指標掛鈎，如美國GDP增長、就業、個人可自由支配支出水平、企業收益和投資、匯率和旅行需求。鑑於我們的酒店集中在美國的主要城市市場城市和目的地度假地點，我們的業務可能對匯率變化或因美國的政治或其他立場而產生的國際負面看法特別敏感。我們業務戰略的很大一部分是基於這樣的信念，即我們擁有物業的住宿市場將經歷或繼續經歷經濟基本面的改善，但我們不能向您保證，這種改善將會發生，或繼續發生。然而，如果由於新冠肺炎或其他因素導致行業狀況惡化或在很長一段時間內看不到持續改善，或者我們擁有物業的住宿市場出現較長一段時間的經濟疲軟，我們的入住率、收入和盈利能力可能會受到不利影響。此外，其他宏觀經濟因素，如消費者信心和影響公眾對旅遊的看法(包括美國新冠肺炎疫情的範圍、嚴重性和持續時間)的狀況，可能會對酒店業產生負面影響，並可能對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
我們的酒店面臨着激烈的競爭。
目前，我們酒店所在的市場競爭非常激烈。然而，市場上新酒店客房供應的大幅增加可能會迅速破壞該市場的穩定，現有酒店的每間客房平均收入(RevPAR)和盈利能力可能會迅速下降。如果我們的一個或多個主要市場出現這種過度建設，我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東分配的能力可能會受到實質性的不利影響。
我們的酒店受到季節性波動的影響，預計這將導致我們的財務狀況和經營業績出現波動。
我們酒店收入較高的時期因物業而異，主要取決於位置和所服務的客户羣。這種季節性預計會導致酒店的客房收入、入住率、房價和運營費用出現週期性波動。我們不能保證我們的現金流將足以抵消這些波動造成的任何缺口。我們酒店季節性導致的財務業績波動可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東進行分配的能力產生重大不利影響。
第三方互聯網旅遊中介機構的使用增加，以及愛彼迎等替代住宿渠道的增加，可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們的許多經理和特許經營商都與第三方互聯網旅遊中介機構簽約，包括但不限於Expedia.com和Priceline.com及其子公司。這些互聯網中介通常由我們的經理和特許經營商支付佣金和交易費，以便通過這樣的機構銷售我們的房間。這些中介最初專注於休閒旅行，但後來也開始專注於商務旅行和團體會議。如果通過這些中介的預訂量增加，這些互聯網中介可能會從我們、我們的經理或我們的特許經營商那裏談判更高的佣金、更低的房價或其他合同讓步。此外，網絡中介廣泛使用營銷，這可能會導致酒店消費者對所提供的品牌和此類互聯網中介產生品牌忠誠度，而不是我們的管理層或特許經營品牌。此外，互聯網中介機構強調定價和質量指標，如星級評級系統，而忽視了品牌識別。作為對這些中介機構的迴應，品牌運營商和特許經營商已推出舉措，為其網站上的預訂提供折扣價格，這可能會給費率和收入帶來下行壓力。此外，越來越多的公司已經進入在線旅遊市場的各個方面。例如，谷歌已經建立了酒店元搜索業務(“酒店美國存托股份”)，以及其“谷歌預訂”預訂功能。通過谷歌或其競爭對手(如蘋果、亞馬遜或Facebook)預訂的酒店數量增加，可能會降低我們特許經營品牌的價值，這可能會對我們的平均房價和收入產生負面影響。
除了與傳統酒店和住宿設施競爭外，我們還與另類住宿競爭，包括短期租賃物業和服務式公寓的第三方提供商，如愛彼迎，以及另類會議和活動空間平臺，如CANCING。我們的競爭基於一系列因素，包括房價、住宿質量、服務水平、地理位置的便利性、聲譽、預訂系統、品牌認知度和供應以及替代住宿和活動場所的可用性。越來越多地使用這些替代設施可能會對我們酒店的入住率造成重大不利影響，並可能對平均房價和收入構成下行壓力。
社交媒體評論平臺的崛起，包括但不限於TripAdvisor.com，可能會影響我們的入住率和運營業績，因為人們可能更傾向於寫下他們對酒店住宿的不滿，而不是滿意。
商務旅行的需要，以及我們一些酒店對客房的需求，可能會因為越來越多地使用與商務有關的科技而受到重大的不利影響。
企業越來越多地使用電話會議和視頻會議技術，這可能會導致商務旅行減少，因為公司越來越多地使用允許來自不同地點的多方參加會議的技術，而無需前往集中式會議地點(如我們的酒店)。如果這些技術或新技術在日常業務互動中發揮越來越大的作用，而與商務相關的旅行需求減少，那麼對酒店客房的需求可能會減少，我們的酒店可能會受到實質性的不利影響。
對酒店的投資缺乏流動性，我們可能無法及時做出迴應。 時尚給我們的物業帶來不利的性能變化。
由於房地產投資的流動性相對較差，我們迅速出售一個或多個酒店物業或投資組合中的投資以應對不斷變化的經濟、金融和投資狀況的能力可能會受到限制。此外，守則對房地產投資信託基金處置不適用於其他類型房地產公司的財產的能力施加了限制。特別是，適用於REITs的税法要求我們持有酒店是為了投資，而不是主要為了在正常業務過程中出售，這可能會導致我們放棄或推遲出售原本符合我們最佳利益的酒店。
此外，房地產市場受到許多我們無法控制的因素的影響，包括：
•國際、國家、地區和地方經濟和市場狀況的不利變化；
•競爭性酒店供應的變化；
•利率以及債務融資的可獲得性、成本和條件的變化；
•税法和物業税税率的變化，或者房地產税收評估價值的提高；
•政府法律法規、財政政策和區劃條例的變化以及遵守法律法規、財政政策和條例的相關費用；
•外幣匯率波動；
•資本改善的持續需要，特別是在較舊的結構中；
•經營費用的變動；以及
•流行病和疾病的爆發、聯邦、州和地方政府停擺、航空公司罷工、內亂、積極的槍擊、天災(包括地震、洪水、野火、颶風和其他自然災害)以及戰爭或恐怖主義行為，包括2001年9月11日發生的恐怖行為的後果，這可能導致未投保的損失。
將來出售我們的一家或多家酒店可能最符合我們股東的利益。我們無法預測我們是否能夠以可接受的價格或其他合理的條款和條件出售任何酒店物業或投資。我們也無法預測需要多長時間才能找到願意的買家，並完成酒店物業或貸款的出售。
這些事實以及任何其他會阻礙我們應對酒店物業業績不利變化的能力，都可能對我們的經營業績和財務狀況以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。
由於我們的酒店管理協議、特許經營協議、抵押協議和 土地租賃，我們可能不能以儘可能高的價格出售我們的酒店， 或者一點也不。
我們目前的某些酒店管理和特許經營協議是長期的。
除四項酒店管理協議外，所有酒店管理協議均可由我們選擇終止。其餘四份酒店管理協議的剩餘期限由大約六年至三十七年不等，包括可由物業經理選擇的續約期。我們的某些物業受特許經營協議的約束，剩餘期限長達29年，包括可由特許經營人選擇的續約期。參見第2項，屬性、有關酒店管理和特許經營協議的詳細信息。由於我們的一些酒店必須根據適用的協議出售，協議的期限可能會阻止一些潛在的買家，並可能對任何此類出售所實現的價格產生不利影響。如果我們收到的銷售收益減少，我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東分配的能力可能會受到實質性的不利影響。
我們的抵押協議包含某些條款，可能會限制我們的銷售能力。 我們的酒店。
為了轉讓或轉讓我們在某些抵押協議下的權利和義務，我們通常必須徵得貸款人的同意，支付相當於未償還貸款餘額的固定百分比的費用，並支付貸款人因任何此類轉讓或轉讓而產生的任何費用。我們抵押協議中的這些條款可能會限制我們出售酒店的能力，這反過來可能會對任何此類出售所實現的價格產生不利影響。如果我們收到的銷售收益減少，我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東分配的能力可能會受到實質性的不利影響。
我們的土地租約包含某些條款，這些條款可能會限制我們出售我們的 酒店。
我們關於Bethesda Marriott Suites、City Creek鹽湖城萬豪市中心、Westin Boston海港地區、Palomar Phoenix酒店、紐約曼哈頓庭院/第五大道和Cavallo Point的土地租賃協議，以及我們在Orchards Inn Sedona附屬轉租的土地租賃，均需徵得出租人的同意才能轉讓或轉讓。我們土地租約的這些條款可能會限制我們出售酒店的能力，這反過來可能會對任何此類出售所實現的價格產生不利影響。此外，在任何特定時間，投資者可能對購買受土地租約約束的物業沒有興趣，並可能為此類物業支付比以簡單費用擁有的可比物業更低的價格，或者他們可能不會以任何價格購買此類物業。因此，我們可能會發現很難出售受土地契約約束的物業，或從任何此類出售中獲得的收益可能會減少。如果我們收到的銷售收益減少，或者無法在適當的時候或根本不能出售酒店，我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東分銷的能力可能會受到重大不利影響。
我們的一些酒店受到第一要約權的限制，這可能會限制我們出售酒店的能力。
在某些情況下，根據我們的特許經營協議或管理協議，我們受特許人或經營者的第一要約權利的約束。這些條款可能會限制我們出售酒店的能力，而這反過來可能會對任何此類出售所實現的價格產生不利影響。如果我們收到的銷售收益減少，我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東分配的能力可能會受到實質性的不利影響。
我們可能會承擔與最近出售或收購的酒店以及我們未來可能出售或收購的酒店相關的未知或或有負債。
我們最近出售或收購的酒店，以及我們未來可能出售或收購的酒店，可能會承擔未知或或有負債，我們可能對買家負有責任，或者我們對賣家沒有追索權或追索權有限。一般來説，根據我們的交易協議提供的與酒店買賣相關的陳述和保證在交易完成後可以在一段規定的時間內繼續存在。
此外，此類協議下的賠償可能是有限的，並受到各種實質性門檻、重大免賠額或總損失上限的制約。
此外，與未知或或有負債相關的總成本和支出可能超出我們的預期，我們可能會遇到其他意想不到的不利影響，所有這些都可能對我們的經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們面臨着與我們持續的翻新和資金需求相關的風險。 改善以及為這類支出提供資金。
為了保持競爭力，我們的酒店不斷需要翻新和其他資本改善，包括不時更換傢俱、固定裝置和設備。這些資本改善措施可能會產生以下風險：
•工程造價超支、延誤；
•可用現金可能短缺以資助資本改善，以及相關的可能性，即我們可能無法以負擔得起的條件獲得這些資本改善的融資；
•改造投資沒有產生預期的投資回報；
•在進行基本設施改善期間，酒店的經營及對酒店的需求出現中斷；及
•與特許經營商/酒店經理就遵守相關特許經營/管理協議發生糾紛。
在完成這些資本改善期間，這些資本改善或利潤轉移的成本可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。
此外，我們可能無法僅從經營活動提供的現金為資本改善或收購提供資金，因為我們通常必須每年分配至少90%的REIT應税收入，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，以維持我們的REIT納税地位。因此，我們通過留存收益為資本支出或投資提供資金的能力非常有限。因此，我們依賴債務或股權資本來為我們的投資和資本改善提供資金。這些資金來源可能不會以合理的條款或條件獲得。
在氣候變化或其他原因造成的自然災害、恐怖襲擊、活躍的槍手襲擊、重大軍事行動、 傳染性疾病的爆發或其他我們可能沒有足夠能力的事件 保險，我們的業務可能會受到影響。
我們的七家酒店(索諾馬度假村的Lodge、威斯汀聖地亞哥市中心的Lodge、舊金山徽章酒店、文藝復興查爾斯頓歷史區酒店、金普頓海灘度假酒店、蘭丁湖太浩湖度假村和水療中心以及卡瓦洛點)都位於地震活躍地區。我們的八家酒店(哈瓦那卡巴納基韋斯特酒店、瑪格麗塔維爾海灘別墅基韋斯特酒店、威斯汀勞德代爾堡海灘度假村、亨德森公園酒店、亨德森海灘度假村、波旁奧爾良酒店、文藝復興查爾斯頓歷史街區酒店和寧靜灣海濱度假村)位於經歷過並將繼續經歷多次颶風的地區。我們的11家酒店位於大都市市場，這些市場已經或未來可能成為實際或威脅的恐怖襲擊或活躍的槍手襲擊的目標，包括紐約市、芝加哥、波士頓、舊金山和華盛頓特區。這些酒店對我們的財務業績至關重要，2021年佔我們總收入的69%。此外，在氣候變化導致風暴強度增加或海平面上升的程度上，我們的酒店集中在沿海地區和其他可能受到氣候變化影響的地區，可能容易受到與天氣有關的損害的增加。此外，即使我們的酒店沒有受到直接的人身損害，任何自然災害、恐怖襲擊、重大軍事行動的發生、我們任何酒店所在地區氣候的變化、流行病或疾病的爆發，如寨卡病毒、埃博拉病毒、新冠肺炎、H1N1或其他類似病毒或其他傷亡事件的爆發，都可能對商務旅客和遊客、總體經濟，特別是酒店和旅遊業產生實質性的不利影響。雖然我們無法預測這些事件發生的影響, 此類事件可能會導致消費者可自由支配支出的減少，包括我們的客户選擇入住酒店的頻率或他們在酒店上的消費金額，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績以及我們向股東分配產品的能力產生實質性的不利影響。
我們已經購買並打算為我們的每一家酒店購買並打算維持全面的保險，包括責任、恐怖主義、火災和擴大保險範圍，這些保險的類型和金額都是我們認為通常為酒店所有者或由酒店所有者獲得的。我們不能保證這種保險將繼續以合理的費率或合理的免賠額提供。我們的佛羅裏達酒店(哈瓦那卡巴納基韋斯特酒店、瑪格麗塔維爾海灘別墅基韋斯特酒店、威斯汀勞德代爾堡海灘度假村、亨德森公園酒店、亨德森海灘度假村和寧靜灣海濱度假村)的命名風暴免賠額均為保險總價值的5%，文藝復興查爾斯頓歷史區酒店和波旁奧爾良酒店的免賠額均為總保險價值的2%。此外，我們加州的每家酒店(Westin San Diego Downtown、Hotel Emblem San Francisco、Kimpton ShoreBreak Resort、The Lodge at Sonoma Resort和Cavallo Point)都有地震損失保險總額5%的免賠額。我們以前曾在我們的酒店提交過與自然災害相關的保險索賠，未來可能需要提交類似的索賠。先前的索賠和因未來自然災害而增加的大量索賠可能會對我們可獲得的保險或保險定價產生不利影響。
由於經濟不可行、法律限制或保險公司的政策，各種類型的災難性損失，如地震、洪水、野火、外國恐怖活動造成的損失或國內恐怖活動造成的損失，可能無法投保或一般不投保。未來的貸款人可能需要這樣的保險，而我們未能獲得這樣的保險可能會構成貸款協議下的違約。根據我們獲得的資本、流動資金以及擔保受影響貸款的物業相對於貸款餘額的價值，違約可能會對我們的運營業績和獲得未來融資的能力產生重大不利影響。
如果發生重大損失，我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們損失的投資的全部當前市場價值或重置成本。如果發生未投保的損失或超過投保限額的損失，我們可能會損失我們在酒店上投資的全部或部分資本，以及該酒店未來的預期收入。在這種情況下，我們可能仍然有義務為任何抵押債務或其他金融義務擔保或與財產有關。此外，通貨膨脹、建築守則和條例的修訂、環境考慮因素，以及其他因素，也可能會阻止我們在酒店受損或被毀後，利用保險收入更換或翻新酒店。在這種情況下，我們收到的保險收益可能不足以恢復我們在受損或被毀財產方面的經濟地位。
我們的經營業績在很大程度上取決於我們酒店的管理。 物業由第三方酒店管理公司提供。
為了符合REIT的資格，我們不能經營我們的酒店物業，也不能控制我們酒店物業的日常運營。我們的TRS承租人可能不會經營這些酒店物業，因此，他們必須與一個或多個合格的獨立承包商簽訂第三方酒店管理協議。因此，與我們的TRS承租人簽訂管理合同的第三方酒店管理公司控制着我們酒店物業的日常運營。
根據我們已經簽訂或將在未來簽訂的酒店管理協議的條款，我們參與酒店物業運營決策的能力僅限於某些事項，包括批准年度運營預算。我們目前並會繼續倚賴這些酒店管理公司，根據酒店管理協議的條款，充分經營我們的酒店物業。雖然我們和我們的TRS承租人密切監測我們酒店經理的表現，但我們沒有權力要求任何酒店以特定的方式運營或管理其運營的任何特定方面(例如，設定房價和成本結構)。因此，即使我們認為酒店物業的經營效率低下，或其經營方式未能帶來令人滿意的入住率、不良反應及經營利潤，我們根據酒店管理協議可能沒有足夠的權利迫使酒店管理公司改變其經營方式。我們只能在酒店管理公司違反與TRS承租人簽訂的適用酒店管理協議的條款的情況下才能尋求賠償，而且只能在酒店管理協議條款規定的補救範圍內尋求賠償。我們目前的管理協議中有四項是不可終止的，但因某些原因或未能實現某些業績目標而受到某些例外情況的限制。如果我們因原因或表現而需要更換任何酒店管理公司，我們可能會在受影響的物業遭遇重大中斷，新的管理公司可能無法達到我們的業績預期，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。, 經營業績和我們向股東進行分配的能力。
我們可能無法與第三方酒店經理和特許經營商保持良好的關係。
我們各自酒店投資的成功和我們特許經營物業的價值，在很大程度上取決於我們是否有能力與我們各自酒店管理和特許經營協議的第三方酒店經理和特許經營商建立和保持良好的關係。如果我們不能與第三方酒店經理或特許經營商保持良好的關係，我們可能無法續簽現有的管理或特許經營協議或擴大與他們的關係。此外，與其他第三方酒店經理或特許經營商發展新關係的機會可能會受到不利影響。反過來，這可能會對我們的運營結果以及我們通過更換品牌或更換第三方酒店經理來執行重新定位戰略的能力產生不利影響。
我們有相當多的酒店以萬豪或希爾頓擁有的品牌運營，因此，我們將產品組合集中在兩個品牌上會帶來風險。
截至2022年2月22日，我們33家酒店中有16家以萬豪酒店自有品牌運營，我們有4家酒店以希爾頓酒店自有品牌運營。因此，我們的成功在一定程度上取決於萬豪和希爾頓及其各自品牌的持續成功。因此，如果市場認知度或對萬豪或希爾頓的正面印象降低或受損，我們投資組合中與萬豪和希爾頓品牌酒店相關的商譽可能會受到不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績以及我們向股東分銷的能力產生實質性的不利影響。
我們的幾家酒店都是按照特許經營協議經營的，我們要承擔與特許經營品牌相關的風險以及與維持特許經營許可證相關的成本。
截至2022年2月22日，我們的33家酒店中有18家根據萬豪或希爾頓特許經營協議運營。品牌酒店特許經營許可證的維護取決於特許經營人的經營標準以及適用特許經營協議中規定的其他條款和條件。特許經營商定期檢查酒店物業，以確保我們、我們的TRS承租人和管理公司遵守他們的品牌標準。
如果我們未能維持這些要求的標準，品牌可能會終止與我們的協議，並就我們可能造成的任何責任提出損害賠償要求，其中可能包括違約金。此外，我們可能會不時收到特許經營商或酒店品牌有關被指違反特許經營協議或品牌標準的通知，而我們可能不同意這些指稱，即我們沒有遵守特許經營協議或品牌標準。根據這些協議產生的任何糾紛也可能導致專營權或管理協議的終止，以及支付違約金。如果我們失去了某家酒店的特許經營權或酒店品牌，可能會因此而損害該酒店的運營、融資或價值。
對於特許經營或酒店品牌名稱、營銷支持和集中預訂系統，所有或其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東進行分銷的能力產生重大不利影響。
與第三方酒店經理和特許經營商的合同和其他分歧可能使我們對他們負責，或導致訴訟費用或其他費用。
我們與第三方酒店經理簽訂的管理和特許經營協議要求我們和適用的第三方酒店經理遵守運營和績效條件，這些條件可能會受到解讀，並可能導致分歧，我們預計與未來第三方酒店經理或特許經營商簽訂的任何管理和特許經營協議都將如此。在任何時候，我們都可能與一個或多個第三方酒店經理或特許經營商發生糾紛。
任何這樣的爭端對我們來説都可能是非常昂貴的，即使結果最終對我們有利。我們不能預測任何仲裁或訴訟的結果，任何對我們不利的負面判決的影響，或者我們可能與任何特許經營商或其他第三方酒店經理達成的任何和解的金額。如果我們提前終止管理或特許經營協議，而酒店經理或特許經營商認為這種終止是錯誤的，他們可能會要求賠償。此外，根據我們的管理和特許經營協議，我們可能需要賠償我們的第三方酒店經理和特許經營商與第三方的糾紛。這些訴訟中的任何一項的不利結果都可能對我們的收入和盈利能力產生實質性的不利影響。
如果我們失去一家或多家酒店的品牌許可證，受影響酒店的價值可能會大幅縮水，我們獲得新的特許經營許可證可能會產生巨大的成本，這可能會對我們的運營和盈利能力產生實質性的不利影響，並限制或減緩我們未來的增長。
如果我們失去品牌許可證，某個酒店的潛在價值可能會因為失去相關的名稱認知度、營銷支持、參與客人忠誠度計劃以及特許經營商或品牌經理提供的集中預訂系統而大幅下降，這可能需要我們確認酒店的減損。此外，丟失某家酒店的特許經營許可證可能會損害我們與特許經營商或品牌經理的關係，這可能會阻礙我們以同一品牌經營其他酒店的能力，限制我們未來以優惠條款從特許經營商或品牌那裏獲得新的特許經營許可證或品牌管理協議的能力，或者根本不會，並導致我們為獲得該特定酒店的新特許經營許可證或品牌管理協議而產生鉅額成本。因此，如果我們失去一個或多個特許經營許可證或品牌管理協議，可能會對我們的運營結果和盈利能力產生實質性的不利影響，並限制或減緩我們未來的增長。
我們的業務可能會受到住宿業整合的不利影響。
由於主要品牌公司之間的競爭減少，酒店業公司之間的整合可能會降低我們在談判管理協議和特許經營協議方面的討價還價能力。例如，2016年，萬豪收購了喜達屋酒店及度假村(Starwood Hotels&Resorts)，導致萬豪品牌家族的投資組合集中度增加(截至2022年2月22日，我們的33家酒店中有16家)。我們相信，在特許經營商或酒店品牌需要翻新以使酒店的實際狀況符合每個特許經營商或酒店品牌制定的規格和標準的情況下，萬豪酒店在收購酒店後談判物業改善計劃時，可能會利用這一籌碼。
行業整合還可能導致品牌之間缺乏差異化，這可能會影響這些品牌提高費率的能力。此外，如果酒店品牌公司之間的整合對我們的一家或多家酒店提供的忠誠度獎勵計劃產生不利影響，客户對這些酒店的忠誠度可能會受到影響，對客房的需求可能會下降。此外，由於每家酒店品牌公司都依賴自己的預訂系統、酒店管理系統和客户數據庫網絡，兩個或更多網絡的整合可能會導致這些系統的運營中斷，例如處理客人預訂的中斷、延遲預訂或銷售或丟失客人預訂，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，在公司合併完成後，整合公司的成本可能會被我們受影響的一家或多家酒店吸收，並對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們通過土地租賃擁有物業，這使我們面臨以下風險： 融資困難，被迫以較低價格出售此類物業，無法在到期時延長土地租約 或在違反或終止土地租約時損失該等財產。
截至2021年12月31日，我們持有我們擁有的8家酒店(貝塞斯達萬豪套房、紐約曼哈頓庭院/第五大道、鹽湖城萬豪市中心的City Creek、威斯汀波士頓海港區、JW萬豪丹佛櫻桃溪、Orchards Inn Sedona、Palomar Phoenix酒店和Cavallo Point)的全部或部分土地的租賃或轉租權益，以及(注：Bethesda萬豪套房、紐約曼哈頓庭院/第五大道、鹽湖城萬豪市中心、威斯汀波士頓海港區、JW萬豪丹佛櫻桃溪、Orchards Inn Sedona、Palomar Phoenix酒店和Cavallo Point)根據土地租約，我們未來可能會收購更多的酒店。過去，與收費簡單抵押貸款相比，有擔保的貸款人有時不願為租賃抵押貸款提供貸款，或者收取更高的利率。因此，我們可能很難出售受地契規限的物業，或出售物業所得的收益較少。最後，作為我們地面租約的承租人，我們有可能在終止或提前違反地面租約時失去酒店或酒店的一部分，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和我們向股東進行分配的能力造成實質性的不利影響。
此外，除非我們購買土地的簡單權益及土地契約所規定的改善工程的費用，否則我們將不會在土地契約期滿時對土地或改善工程擁有任何經濟權益，因此，我們一般不會分享土地的任何增值或土地契約期限以外的任何改善工程，即使我們的資本開支用以購買我們在酒店的權益或資助其改善工程，我們也會失去使用酒店的權利。
如果租户未能根據我們的零售和餐廳租約支付租金，可能會對我們的經營業績造成不利影響。
有時，我們酒店物業的零售和餐廳租户可能無法按時支付租金。一般來説，我們持有與每份租約相關的保證金，可在租約下的租户失敗或無法付款的情況下使用；然而，這些保證金不能為我們提供持續的現金流來支付分派或用於其他目的。如果租客持續拖欠租金，押金可能會全數用於拖欠租金，但我們面臨的風險是，我們只能追回欠我們的部分租金，或無法追回任何金額，這是我們的風險所在，但如果租客繼續拖欠租金，押金可能會全數用於拖欠租金，但我們面臨的風險是，我們只能追回欠我們的租金的一部分，或無法追回任何金額。如果我們驅逐租户，我們還面臨延誤或無法找到適合我們酒店需要的合適租户或替代租户的風險。
我們面臨着酒店收購和投資的競爭，我們在以下方面可能不會成功 確定或完成符合我們標準的酒店收購和投資，這可能會阻礙 我們的成長。
我們長期業務戰略的一個組成部分是通過收購和投資酒店進行擴張。然而，我們可能無法成功識別或完成與我們的戰略一致的收購或投資。我們與機構養老基金、私募股權基金、房地產投資信託基金(REITs)、酒店公司和其他從事酒店收購和投資的公司競爭。這種對酒店投資的競爭可能會提高我們為酒店支付的價格，這些競爭對手可能會成功收購我們想要收購的酒店。此外，未來爭奪合適酒店的實體數量可能會增加，這將增加對這些酒店的需求，以及我們收購這些酒店所必須支付的價格。如果我們為酒店支付更高的價格，我們的投資回報和盈利能力可能會降低。此外，未來對酒店、酒店公司或酒店投資的收購可能不會產生我們預期的回報，特別是如果我們無法在不支付更高借款成本的情況下獲得融資，並可能導致股東稀釋。
即使我們成功地完成了酒店收購，也不能保證我們能夠成功地將我們收購的酒店整合到我們現有的業務中，或者以其他方式實現這些收購的預期好處。
即使我們成功地完成了酒店收購，也不能保證我們能夠成功地將我們收購的酒店整合到我們現有的業務中，或者以其他方式實現這些收購的預期好處。此外，收購額外的酒店並隨後將其整合到我們現有的投資組合中可能需要我們的管理團隊投入大量時間和精力，並可能轉移人們對我們業務日常運營的注意力，這可能會推遲我們戰略目標的實現。收購的物業可能位於市場上，在那裏我們可能面臨與缺乏市場知識或對當地經濟的瞭解、缺乏該地區的商業關係以及不熟悉當地政府和許可程序相關的風險。此外，由於收購資產的性質，收購的物業可能會帶來其他獨特的風險。我們在運營收購物業以滿足我們的財務預期方面的任何延誤或失敗都可能阻礙我們的增長，並對我們產生不利影響，包括我們的財務狀況、運營結果和現金流。
有組織的勞工的行動可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們認為，工會普遍在某些地理位置的酒店組織員工方面變得更加積極。這些酒店潛在的勞工活動可能會顯著增加行政、勞動力和法律費用，並 減少我們收到的利潤。如果我們投資組合中的酒店被組織起來，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東分配資金的能力產生實質性的不利影響。
我們已經與第三方經理簽訂了經營酒店的管理協議。我們的酒店經理負責僱傭和維護我們每家酒店的勞動力。有時，罷工、停工、公眾示威或其他負面行動和宣傳可能會擾亂我們任何酒店的酒店運營，對我們的聲譽或我們品牌的聲譽造成負面影響，或者損害我們酒店與勞動力的關係。我們還可能因合同糾紛或其他事件而增加法律成本和間接勞動力成本。此外，我們的經理與員工有集體談判協議的酒店比其他酒店更容易受到勞動力活動的影響。勞資糾紛或新的或重新談判的勞動合同的解決可能會導致勞動力成本增加，要麼是通過增加工資或福利，要麼是通過改變工作規則來提高酒店運營成本。此外，勞資協議可能會限制我們的酒店經理在經濟低迷期間削減酒店員工規模的能力，因為集體談判協議是由酒店經理和工會談判達成的。我們沒有能力控制這些談判的結果。
聯邦、州或地方司法管轄區的行動可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
美國幾個地方司法管轄區已經或正在考慮立法提高該司法管轄區工人的最低工資。這項立法中的一些只適用於酒店。如果本公司擁有酒店的司法管轄區採用此類法律，則運營酒店的成本可能會大幅增加，並可能對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東進行分配的能力產生重大不利影響。
勞工部已經通過了從2020年1月1日起生效的規定，這些規定的效果是增加有權加班的工人人數。我們預計這些規定可能會導致更高的運營成本，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。
與經濟和信貸市場相關的風險
缺乏可獲得性和融資條件可能會對金額產生不利影響， 我們可以獲得的資金來源和成本。
酒店的所有權是非常資本密集型的。我們通過股權和長期債務的混合方式為收購酒店提供資金，而我們傳統上是通過運營提供的現金或從公司信貸安排借款來為翻新和運營需求提供資金。我們的抵押貸款通常在到期時有一大筆氣球付款。一般來説，我們發現，在我們努力維持大量酒店不受負擔的同時，向少數酒店揹負大量債務會更有效率。
在經濟衰退時期，我們可能很難借到錢。近年來，相當大比例的酒店貸款是由貸款人發放的，這些貸款人將此類貸款出售給證券化的貸款工具，如商業抵押貸款支持證券(CMBS)池。如果新的CMBS發行市場導致CMBS貸款人發放的貸款減少，那麼我們可用的債務資本就有可能減少。
酒店業和經濟的不確定環境通常會導致我們的平均水平下降。 每日房價、入住率和每間PAR，因此對 我們的行動結果。
傳統上，酒店業的表現與整體經濟息息相關。經濟增長停滯或經濟衰退可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。當一處房產的入住率或房價下降到收入低於運營費用的地步時，我們就需要花費額外的資金來支付該房產的運營支出。
此外，如果我們由抵押債務擔保的酒店的經營業績下降，酒店可能沒有足夠的運營利潤來償還抵押貸款的債務。在這種情況下，我們可能被迫從許多不利的選擇中做出選擇，包括使用公司現金、動用我們的公司信貸安排、以不利的條件出售酒店(包括不具吸引力的價格)，或者拖欠抵押債務並允許貸款人喪失抵押品贖回權。這些選項中的任何一個都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和向股東支付分配的能力產生實質性的不利影響。
與我們的債務和融資相關的風險
管理我們現有負債的工具包含，而且管理我們未來負債的工具可能包含可能限制我們的 以及我們向股東進行分配的能力。
我們現有的財產級債務工具包含，並且管理我們未來產生的財產級債務的工具可能包含限制(包括現金管理條款)，在貸款協議規定的情況下，這些限制可能禁止擁有我們酒店的子公司進行分配或支付股息，向我們或其他子公司償還貸款，或將其任何資產轉讓給我們或其他子公司。未能履行我們的財務公約，除其他因素外，可能是因為我們的經營業績改變、額外的債務或整體經濟狀況的改變。此外，這可能會導致我們的一個或多個貸款人加快付款時間，並可能對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。我們的債務條款可能會限制我們從事交易的能力，否則我們認為這些交易將符合我們股東的最佳利益。
我們的信貸安排和定期貸款包含金融契約，這些契約可能會限制我們向股東出售資產和進行分配的能力。
我們的公司信貸安排和定期貸款包含幾個財務契約，其中最具限制性的是限制了我們可能產生的債務相對於酒店價值的數額(我們的槓桿契約)，以及我們支付的償債金額相對於我們的現金流(我們的償債範圍契約)。如果我們在上述任何一項契約下違約或無法獲得豁免，貸款人可能會要求我們償還我們信貸安排和定期貸款項下當時未償還的所有金額，並可能終止我們的信貸安排和定期貸款。這些和我們的其他金融契約約束我們不能承擔大量的額外債務，也不能出售產生大量收入的物業。此外，我們的信貸安排要求我們維持最低數量的酒店作為未擔保資產。
在2020年6月9日、2020年8月14日、2021年1月20日和2022年2月4日，我們執行了對企業信貸安排和定期貸款的信貸協議修正案。這些修正案規定，從2020年第二季度到2022年第一季度，豁免季度測試的金融契約，並允許從那時起到2023年第二季度對契約進行某些其他修改。對我們公司信貸安排和定期貸款的信貸協議的第三項修正案還允許我們每年支付A系列優先股的股息，金額最高可達2500萬美元。由於新冠肺炎疫情對我們2020年和2021年的運營產生了負面影響，以及它對我們2022年運營的影響存在不確定性，因此無法保證我們未來能夠履行修改後的金融契約，或者如果需要，我們能夠從貸款人那裏獲得額外的豁免。
我們現有的許多按揭債務協議包含，未來的按揭債務協議可能包含“現金陷阱”條款，這些條款 可能會限制我們向股東進行分配的能力。
我們的某些貸款協議包含，未來的抵押債務協議可能包含現金陷阱條款，如果受影響的一家或多家酒店業績下降，這些條款可能會被觸發。如果觸發其中一項或多項貸款協議的規定，受影響的一家或多家酒店產生的幾乎所有現金流將直接存入鎖箱賬户，然後被掃入現金管理賬户，使貸款人受益。現金只有在支付了某些項目後才會分配給我們，包括支付租賃和維護準備金的押金，以及支付償債、保險、税款、運營費用以及非常資本支出和租賃費用。這些“現金陷阱”條款並沒有為貸款人提供加速償還標的債務的權利。截至2021年12月31日，除位於City Creek的鹽湖萬豪市中心擔保的抵押貸款外，我們所有抵押貸款的償債覆蓋率或債務收益率都低於最低門檻，從而觸發了每筆貸款的現金陷阱撥備。我們預計這種現金陷阱不會影響我們滿足短期流動性需求的能力。然而，未來現金陷阱的觸發可能會影響我們的流動性和我們向股東分配資金的能力。
存在與我們的債務相關的再融資風險。
我們的典型債務包含有限的本金攤銷；因此，絕大多數本金必須在貸款到期時以所謂的“氣球付款”方式償還。如果我們沒有足夠的資金在這些貸款到期時償還債務，我們將需要對這筆債務進行再融資。如果信貸環境在我們的債務到期日受到限制，我們將很難對債務進行再融資。當我們對債務進行再融資時，現行利率和其他因素可能會導致我們支付更多的償債金額，這將對我們的現金流產生不利影響，從而影響我們的
可供分配給我們股東的現金。如果我們無法以可接受的條件對債務進行再融資，我們可能會被迫從許多不利的選擇中做出選擇。這些選擇包括同意我們一項或多項未擔保資產的其他不利融資條款，以不利條件出售一家或多家酒店，包括不具吸引力的價格或拖欠抵押貸款，以及允許貸款人喪失抵押品贖回權。這些選項中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。
如果我們將來在擔保債務上違約，貸款人可能會取消我們的抵押品贖回權。 酒店。
我們所有的債務，除了我們的信貸安排和定期貸款，都是以適用房產的單一房產優先抵押為擔保的。如果我們在任何擔保貸款上違約，貸款人將能夠取消根據該貸款質押給相關貸款人的財產的抵押品贖回權。雖然我們維持了某些酒店不受按揭債務的拖累，但我們有一些須接受按揭貸款的酒店的按揭成數相對較高，因此，這些按揭酒店可能會面臨更大的違約和喪失抵押品贖回權的風險。此外，如果我們無法履行任何未來的償債義務，我們將冒着失去部分或全部承諾履行喪失抵押品贖回權義務的酒店的風險。這可能會影響我們向股東進行分配的能力。
除了失去財產外，喪失抵押品贖回權還可能導致應税收入的確認。根據該守則，抵押無追索權債務的財產的止贖，將被視為以相等於按揭所擔保債務的未償還餘額的購買價格出售財產。如果抵押貸款擔保的未償還債務餘額超過了我們在房產中的納税基礎，我們將在喪失抵押品贖回權時確認應税收入，即使我們沒有收到任何現金收益。因此，我們可能需要確定和利用其他現金來源來分配給我們的股東。如果發生這種情況，我們的財務狀況、現金流和履行其他債務義務或支付分配的能力可能會受到不利影響。
未來的償債義務可能會對我們的經營業績產生不利影響，要求 美國清算我們的財產，危及我們進行必要的現金分配的能力，以維持我們作為房地產投資信託基金的税收地位，並限制我們的 向我們的股東進行分配的能力。
未來，我們和我們的子公司可能會產生大量額外債務，包括擔保債務。儘管借貸成本一直處於歷史低位，但預計近期會上升，新債和再融資債務的借款成本可能會更高。我們現有的債務，以及未來借入的任何額外債務都可能使我們面臨許多風險，包括以下風險：
•我們的經營現金流將不足以支付所需的本金和利息，也不足以進行必要的現金分配，以維持我們作為房地產投資信託基金(REIT)的納税地位；
•我們可能容易受到不利的經濟和行業狀況的影響；
•我們可能被要求將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少了可用於分配給股東的現金、運營和資本支出、未來的投資機會或其他目的；
•任何再融資的條款可能不如正在進行再融資的債務的條款優惠；以及
•槓桿的使用可能會對我們的股價和我們向股東進行分配的能力產生不利影響。
如果我們在未來的債務協議中違反契約，我們可能被要求在到期前償還全部或部分債務，而此時我們可能無法以優惠的條件安排此類償還的融資(如果有的話)。
再融資債務可能會減少可供分配給我們股東的金額，並減少可用於我們運營、未來投資機會或其他目的的資金。
提高利率可能會增加我們的利息支出。
更高的利率可能會增加我們任何浮動利率債務的償債要求，包括我們的無擔保定期貸款和我們優先無擔保信貸安排的任何未償還餘額，並可能減少可供分配給我們股東的金額，以及減少可用於我們運營、未來商業機會或其他目的的資金。
對衝利率風險可能會對我們產生不利影響。
我們通過使用利率對衝(例如掉期協議)來管理對利率波動的一定風險敞口，以“對衝”利率波動可能帶來的負面影響。我們將來可能會繼續這樣做。然而，對衝可能代價高昂，特別是在利率波動期間，可用的利率對衝可能與尋求保護的利率風險不直接對應，利率對衝的持續時間可能與相關負債的持續時間不符，我們不能向您保證任何對衝將充分緩解加息的不利影響，或者這些協議下的交易對手將履行其義務。因此，我們的套期保值交易可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
終止倫敦銀行同業拆息及以另一參考利率取代倫敦銀行同業拆息，可能會對我們的借貸成本造成不利影響，並可能影響我們的業務及經營業績。
LIBOR基準一直是國家、國際和其他監管指導和改革和取代建議的主題，預計大多數LIBOR設置不會在2023年6月30日之後公佈。在美國，由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee，簡稱AARC)建議採用有擔保隔夜融資利率(SOFR)加建議的利差調整，作為美元-倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的首選替代利率。倫敦銀行同業拆借利率與SOFR之間存在顯著差異，例如LIBOR是無擔保貸款利率，SOFR是有擔保利率，SOFR是隔夜利率，而LIBOR反映的是不同期限的定期利率。
我們有與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的合約，包括管理我們的可變利率債務和利率掉期的合約。我們預計，2023年6月30日之後，所有與我們相關的LIBOR設置將停止發佈或不再具有代表性。因此，我們基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的任何超過這一日期的借款都需要轉換為置換利率。在將合同過渡到SOFR或任何其他可變利率的過程中可能會出現某些風險，包括可能發生的任何由此產生的價值轉移。與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的貸款、證券或衍生品工具的價值也可能受到影響。對於一些票據來説，過渡到替代匯率的方法可能具有挑戰性，因為它們可能需要與各自的交易對手進行實質性談判。如果合約沒有過渡到另一種利率，而倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)被終止，其影響可能會因合約而異。
終止LIBOR不會影響我們借入或維持已經未償還的借款或掉期的能力，但如果我們與LIBOR掛鈎的合約(包括管理我們的可變利率債務和利率掉期的合約)轉換為SOFR，LIBOR和SOFR之間的差額，加上建議的利差調整，可能會導致利息成本高於LIBOR仍然可用的情況。此外，儘管SOFR是AARC推薦的替代利率，但貸款人也有可能選擇與LIBOR不同的替代替代利率，其方式與SOFR類似，或者會導致我們的利息成本更高。鑑於哪種利率將取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的不確定性仍然存在，目前還不可能預測LIBOR在我們借款成本上的結束幅度。
與監管和環境有關的風險
不遵守政府規定可能會對我們的運營造成不利影響 結果。
環境問題。
我們的酒店是，我們未來收購的酒店將受到與環境保護有關的各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束。根據這些法律，法院和政府機構可能有權要求我們作為受污染財產的所有者清理財產，即使我們不知道或不對污染負責。這些法律適用於在房產受到污染時擁有房產的人，因此，即使在我們出售房產之後，我們也可能會招致清理費用或其他環境責任。除了清理費用外，環境污染還會影響房產的價值，因此，業主將房產作為抵押品借入資金或出售房產的能力也會受到影響。此外，根據某些環境法，法院和政府機構還有權要求(一)將廢物送往垃圾填埋場或焚化爐等廢物處置設施的人，支付該設施受到污染並威脅人類健康或環境的清理費用；(二)安排在另一人擁有的財產內處置或處理、或運輸處置或處理危險物質的人，支付清除或補救釋放到該財產環境中的危險物質的費用。
我們酒店還受到各種聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束，這些法規涉及各種問題，包括但不限於儲油罐、應急發電機的空氣排放、暴雨和廢水排放、石棉、含鉛油漆、黴菌和廢物管理。我們的一些酒店經常處理和使用危險或受管制的物質和廢物作為其經營的一部分，這些物質和廢物是受管制的(例如游泳池化學品)。我們的酒店會因遵守這些法律法規而產生費用，如果不遵守，可能會受到罰款和處罰。此外，不同的法院判決已經確定，第三方可以就財產污染造成的損害追回損害賠償金。舉例來説，在酒店住宿或工作時接觸石棉的人士，如因石棉而受傷，可要求賠償。
雖然我們已經並將採取商業上合理的步驟來評估我們物業的狀況，但我們的物業可能存在一些未知的環境問題。如果我們的物業存在環境污染，我們可能會因為我們的所有權利益而對污染承擔嚴格的、連帶的和連帶的責任。此外，我們有義務賠償我們的貸款人可能因受污染的財產而承擔的任何責任。
我們可能負責與受污染物業相關的成本，包括清理受污染物業或抗辯索賠的成本，這些成本可能會對我們的運營業績和財務狀況以及我們向股東支付股息的能力產生實質性的不利影響。此外，我們經常因遵守環境法而產生成本，我們不能向您保證，未來的法律或法規不會施加重大環境責任，或我們酒店當前的環境狀況不會受到酒店附近物業狀況(例如地下儲罐是否泄漏)或與我們無關的第三方的影響，因此我們不能向您保證，未來的法律或法規不會施加重大的環境責任，也不能保證我們酒店的當前環境狀況不會受到酒店附近物業狀況(如地下儲罐是否泄漏)或與我們無關的第三方的影響。
氣候變化
近年來，已經頒佈了許多條約、法律和法規來監管或限制碳排放，因此，我們面臨着與法律碳排放情景過渡相關的風險。這些影響可能包括但不限於，加強對建築效率和設備規格的監管，增加對環境和社會披露的監管或投資者要求，以及增加管理消費者偏好轉變的成本。例如，為了減輕氣候變化的影響，我們的酒店可能會受到更多政府法規的約束，這些法規強制執行能效標準、使用可持續能源和更新設備規格，這可能需要額外的資本投資或導致運營成本增加。此外，如果消費者對更可持續的旅行住宿的偏好發生變化，我們也可能會產生更高的成本，以管理消費者對可持續建築和酒店運營的期望。限制碳排放和其他與氣候變化相關的法規和消費者偏好的努力可能需要我們對酒店進行重大投資，並可能導致我們酒店能源成本的增加，這可能會對我們的運營業績和我們向股東分配產品的能力產生實質性的不利影響。
美國殘疾人法案和其他政府規則和規則的改變 規章制度。
我們的酒店必須符合1990年“美國殘疾人法案”(“ADA”)第三章的規定，前提是此類酒店屬於ADA定義的“公共設施”。根據ADA，所有公共設施必須滿足與殘疾人進入和使用有關的各種聯邦非歧視要求。遵守美國反興奮劑機構的要求可能需要拆除進入的建築障礙，而不遵守可能會導致支付民事罰款、損害賠償以及律師費和費用。我們相信我們的物業基本上符合ADA；然而，遵守ADA的義務是一項持續的義務，我們將繼續評估我們的物業，並在這方面進行適當的改動。如果我們被要求對我們的酒店進行重大修改，無論是為了遵守ADA或其他政府規章制度的變化，我們的財務狀況、經營業績和向股東分配產品的能力都可能受到不利影響。
我們酒店的物業可能含有或發展有害黴菌，這可能導致 對不良健康影響的責任和補救問題的費用。
當建築物或建築材料中積累了過多的水分時，可能會發生黴菌生長，特別是如果水分問題仍未被發現或在一段時間內沒有得到解決。有些黴菌可能會產生空氣中的毒素或刺激物。人們對室內暴露於黴菌的擔憂一直在增加，因為暴露在黴菌中可能會導致各種不利的健康影響和症狀，包括過敏反應。因此，如果我們的酒店客人或員工在我們的任何酒店都可能接觸到黴菌，我們可能需要採取代價高昂的補救計劃，以遏制黴菌或將其從受影響的酒店中移除，這將減少我們可用於分銷的現金。此外，暴露於
如果我們的客人或員工、管理公司員工或其他人使用模具，如果出現財產損失或不良健康問題，可能會使我們承擔責任。
與我們的房地產投資信託基金地位相關的風險
我們不能向您保證我們仍有資格成為房地產投資信託基金(REIT)。
我們相信，在截至2021年12月31日的納税年度，我們有資格作為REIT在美國聯邦所得税中納税，我們預計在未來的納税年度，我們將繼續有資格作為REIT，但我們不能向您保證，我們已經有資格或仍將有資格作為REIT。REIT資格要求極其複雜，對管理REIT資格的美國聯邦所得税法的官方解釋也是有限的。我們REIT資格的某些方面超出了我們的控制範圍。例如，可歸因於新冠肺炎疫情的收入下降可能會使我們更難達到房地產投資信託基金的毛收入測試。因此，我們不能確定我們是否會成功運營，從而保持房地產投資信託基金(REIT)的資格。在任何時候，新的法律、解釋或法院裁決都可能改變美國聯邦税法或我們作為房地產投資信託基金(REIT)資格所產生的聯邦所得税後果。此外，我們的章程規定，如果董事會認為繼續成為房地產投資信託基金的資格不再符合我們的最佳利益，則董事會可以在沒有股東批准的情況下撤銷或以其他方式終止我們的REIT選舉。
如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，也沒有資格獲得某些法定救濟條款，或者因為其他原因不再是房地產投資信託基金，我們將按公司税率就我們的應税收入繳納美國聯邦所得税。我們可能需要借錢或出售資產才能繳納任何此類税款。此外，在計算我們的應税收入時，我們不會被允許扣除支付給股東的股息，我們也不再被迫根據守則進行分配。除非我們根據某些美國聯邦所得税法有權獲得減免，否則我們不能重新選擇REIT地位，直到我們沒有資格成為REIT的年份之後的第五個日曆年。如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金，但有資格獲得某些減免條款，那麼我們可能會保留房地產投資信託基金的地位，但我們可能需要支付懲罰性税款，這可能是一筆可觀的税款。
保持我們的REIT資格包含一定的限制和缺陷。
遵守房地產投資信託基金的要求可能會導致我們放棄其他方面的吸引力 機遇。
為了保持美國聯邦所得税REIT的資格，我們必須不斷滿足有關我們的收入來源、資產的性質和多樣化、我們分配給股東的金額以及我們股票所有權等方面的測試。為了通過這些考驗，我們可能會被要求放棄有吸引力的商業或投資機會。例如，我們可能不會將任何包含遊戲的酒店出租給我們的TRS。因此，遵守房地產投資信託基金的要求可能會阻礙我們僅為實現利潤最大化而運營的能力。
要符合REIT的資格，我們必須滿足年度分配要求。
為了保持REIT的資格，我們通常被要求每年至少將我們REIT應税收入的90%分配給我們的股東，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得。如果我們滿足這一分配要求，但分配的REIT應税收入低於100%，我們將為未分配的REIT應税收入繳納美國聯邦企業所得税。此外，如果我們在一個日曆年度支付給股東的實際金額低於聯邦税法規定的最低金額，我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。例如，由於現金流與應計税收收入和費用或不可扣除支出之間的差異，我們在任何給定年度的REIT應税收入都可能超過我們可用於分配的現金。因此，我們可能被要求以不利的價格借錢或出售資產，分配原本用於未來收購或資本支出或用於償還債務的金額，以“應税股票股息”的形式支付股息，或尋找另一種資金來源，以使我們能夠支付足夠的應税收入，以滿足分配要求，並在特定年份避免聯邦公司所得税和4%的不可抵扣消費税。
我們的TRS和TRS承租人的組成增加了我們的整體納税負擔。
總體而言，房地產投資信託基金資產價值的20%不得超過一個或多個TRS的股票或證券。我們的國內TRS的應税收入要繳納聯邦和州所得税。我們的TRS承租人的應税收入目前包括，一般情況下將繼續包括我們的TRS承租人租賃的酒店的收入，在某些情況下，加上關鍵款項(酒店管理公司支付給我們的金額，以換取我們收購的酒店的管理權)和收益支持付款，扣除此類物業的運營費用和向我們支付的租金。這樣的税收可能會很高。我們的非美國TRS也可能在其運營的司法管轄區繳税。
我們將被徵收100%的消費税，只要與我們的TRS的交易不是在公平的基礎上進行的。例如，如果我們的TRS承租人之一支付的租金超過了合理的租金金額，那麼超出的部分可能要繳納消費税。雖然我們認為我們所有的租約都是在保持一定距離的基礎上安排的，但經過審計，美國國税局可能不同意我們的結論。
如果我們的酒店租賃給我們的TRS承租人在美國聯邦所得税方面不被視為真正的租賃，我們將沒有資格成為房地產投資信託基金(REIT)。
要符合REIT的資格，我們必須每年滿足兩項毛收入測試，根據這兩項測試，我們的毛收入的特定百分比必須來自某些來源，如“房地產租金”。我們的TRS承租人根據我們酒店的租約支付給我們的租金將基本上構成我們所有的毛收入。為了使這種租金符合毛收入測試中的“不動產租金”的要求，這些租賃必須被視為美國聯邦所得税的真正租賃，而不應被視為服務合同、融資安排、合資企業或其他類型的安排。如果我們的租約在美國聯邦所得税方面不被視為真正的租約，我們將無法成為房地產投資信託基金(REIT)。
您可能會被限制轉讓我們的普通股和A系列優先股。
為了保持我們的REIT資格，除其他要求外，在任何納税年度的後半年，我們的流通股價值不得超過50%由五個或更少的個人直接或間接擁有(根據美國聯邦所得税法的定義，包括某些實體)。此外，房地產投資信託基金規則一般禁止我們其中一家酒店的經理直接或間接持有我們超過35%的股份，而持有我們35%或以上股份的人也不得直接或間接持有任何此類酒店管理公司超過35%的股份。為了符合資格並保持REIT地位，我們的章程包含總股份所有權限制、普通股所有權限制和優先股所有權限制。一般來説，關聯所有人持有的我們股票的任何股份將被加在一起以達到總股份所有權限制，而關聯所有人擁有的任何普通股或優先股(如果適用)將被加在一起以達到普通股所有權限制和優先股所有權限制。
如果任何人以違反總股份所有權限制、普通股所有權限制或優先股所有權限制的方式轉讓或擁有股票(除非該等所有權限制已被我們的董事會放棄)，或者會阻止我們繼續符合美國聯邦所得税法規定的房地產投資信託基金的資格，則這些股票將被轉讓給慈善受益人的信託，並將由我們贖回或出售給其股票所有權不違反總股份所有權限制、普通股所有權限制或如果向信託基金的轉讓不能有效防止違反我們憲章中的所有權限制，那麼最初的意向轉讓或所有權從一開始就是無效的。這些股份的預期受讓人或所有者將被視為從未擁有過這些股份。任何人違反總股份所有權限制、普通股所有權限制、優先股所有權限制(除非該等所有權限制已被本公司董事會放棄)或本公司章程中對轉讓或所有權的其他限制而收購或擁有股票，如果本公司股票的市場價格在購買之日和贖回或出售之日之間，則在贖回或出售股票時承擔財務損失的風險。
即使我們保持房地產投資信託基金(REIT)的地位，在某些情況下，我們可能需要繳納美國聯邦和州所得税，這將減少我們可用於分配給股東的現金。
即使我們符合資格並保持房地產投資信託基金(REIT)的地位，我們也可能在各種情況下繳納美國聯邦所得税或州税。例如，一項“被禁止交易”的淨收入將被徵收100%的税。此外，我們可能無法在任何一年分配我們所有的收入，這將導致公司層面的税收，我們可能無法進行足夠的分配來避免消費税。我們還可以決定保留出售或以其他方式處置我們財產的某些收益，並直接為這些收益繳納所得税。在這種情況下，我們的股東將被要求將這些收益計入收入中，並將獲得相應的抵免，以支付他們在我們支付的税款中的份額。我們還可能需要對我們的收入或財產繳納美國州税、地方税和非美國税，直接或在我們的經營合夥企業或我們間接擁有我們資產的其他公司的水平上納税。此外，在其他各種情況下，我們可能需要繳納美國聯邦税、州税、地方税或非美國税。我們繳納的任何聯邦或州税都將減少我們可用於分配給股東的現金。
我們的財產税可能會因為財產税税率的變化或重新評估而增加，這可能會影響我們的現金流。
即使我們符合資格並保持房地產投資信託基金(REIT)的地位，我們也必須為我們的房產繳納州和地方財產税。我們物業的物業税可能會隨着物業税税率的變化或我們物業的評估或
由税務機關重新評估。因此，我們未來繳納的物業税可能會比過去大幅增加，而且這種增加可能不會被我們酒店的房價上漲所抵消。如果我們支付的財產税增加，我們的財務狀況、經營業績、現金流、普通股和A系列優先股的每股交易價以及我們履行本金和利息義務以及向股東分配的能力可能會受到負面影響。
房地產投資信託基金(REITs)支付的股息通常不符合降低税率的條件。
支付給美國個人股東的“合格股息收入”最高税率為20%。然而，REITs支付的股息一般不符合合格股息收入的降低税率，並按正常的普通所得税税率徵税(條件是，在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度，非公司納税人一般可以扣除其普通REIT股息的最高20%，這些股息不是“資本利得股息”或“合格股息收入”)。然而，如果我們的股息可歸因於我們從TRS獲得的某些股息，那麼此類股息通常將有資格享受適用於合格股息收入的降低費率(但沒有資格享受20%的扣除額)。適用於定期公司股息的更優惠利率可能會導致個人投資者認為投資於REITs的吸引力相對低於投資於支付合格股息收入的非REIT公司的股票，這可能會對REITs股票的價值產生不利影響，包括我們的普通股和A系列優先股。此外，非房地產投資信託基金公司可能會開始支付股息或增加股息，因為較低的企業所得税税率從2017年12月31日之後的納税年度開始生效。因此，我們普通股和A系列優先股的交易價格可能會受到負面影響。
如果我們的經營合夥企業不能作為合夥企業納税，可能會導致我們沒有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，我們可能會遭受其他不利的税收後果。
我們相信，出於美國聯邦所得税的目的，我們的經營合夥企業將繼續作為合夥企業對待，而不是作為一個協會或作為公司徵税的上市交易合夥企業。作為合夥企業，經營合夥企業的收入將不需繳納美國聯邦所得税。取而代之的是，它的每個合夥人，包括我們，都將獲得該合夥人在運營合夥企業收入中的份額。然而，不能保證美國國税局不會挑戰經營合夥企業作為美國聯邦所得税合夥企業的地位，也不能保證法院不會承受這樣的挑戰。如果美國國税局認定我們的經營合夥企業被恰當地視為協會或上市合夥企業應納税，我們的經營合夥企業將被要求按公司淨收入的公司税率繳納美國聯邦所得税，其合夥人將被視為我們經營合夥企業的股東，對合作夥伴的分配將構成在計算經營合夥企業的應税收入時不可扣除的分配。此外，我們可能無法獲得房地產投資信託基金的資格，由此產生的後果如上所述。
我們的UPREIT結構可能會與我們運營合夥企業中的有限合夥人產生潛在的利益衝突，他們的利益可能與我們股東的利益不一致。
我們經營合夥企業中的有限合夥人有權就管理我們經營合夥企業的協議的某些修正案以及其他某些事項進行投票。擁有這種投票權的人可能會以與我們股東利益相沖突的方式行使這些投票權。作為我們經營合夥企業的普通合夥人，我們有義務以符合我們經營合夥企業所有合夥人最佳利益的方式行事。未來可能會出現有限合夥人在我們的經營合夥企業中的利益與我們股東的利益發生衝突的情況。這些衝突可能會以一些股東認為不符合他們最佳利益的方式解決。
立法或監管行動可能會對我們的股東產生不利影響。
近年來，適用於房地產投資信託基金(REITs)和類似實體的美國聯邦所得税法在立法、司法和行政方面做出了許多修改。未來可能會繼續對適用的税法進行更多修改，我們不能向股東保證任何此類修改不會對股東的税收產生不利影響。任何這樣的變化都可能對我們的普通股和A系列優先股的投資產生不利影響。我們敦促所有股東就立法、管理或行政發展和提議的現狀及其對投資我們的普通股和A系列優先股的潛在影響諮詢他們的税務顧問。
與我們的組織和結構相關的風險
我們憲章的條款可能會限制第三方獲得控制權的能力。 我們公司的。
我們的章程規定，任何人不得實益擁有超過我們普通股總流通股的9.8%，超過我們A系列優先股總流通股的9.8%，或超過我們股本總流通股價值的9.8%，但某些“透視實體”，如共同基金，可能實益擁有我們普通股總流通股的15%，我們A系列優先股總流通股的15%，或我們股本總流通股價值的15%，則不能實益擁有超過9.8%的普通股總流通股，超過我們A系列優先股總流通股的9.8%，或超過我們股本總流通股價值的9.8%，除非是共同基金，它可以實益擁有我們普通股總流通股的15%，或我們A系列優先股總流通股的15%我們的董事會過去已經對某些投資者免除了這一所有權限制。我們的章程對某些其他類別的投資者免除了這一所有權限制。這些所有權限制可能會阻止第三方在未經我們董事會批准的情況下獲得對我們公司的控制權，即使我們的股東認為控制權的變更符合他們的最佳利益。
我們的章程還授權我們的董事會發行最多4億，000,000股普通股和最多10,000,000股優先股，對任何未發行的普通股或優先股進行分類或重新分類，並設定分類或重新分類股份的優先股、權利和其他條款。此外，我們的董事會可以在不需要股東採取任何行動的情況下，不時修改我們的章程，以增加或減少我們有權發行的任何類別或系列的股票的總數。發行額外的股票可能會延遲、推遲或阻止我們公司的交易或控制權變更，這可能涉及到我們普通股的市價溢價或其他方面符合我們股東的最佳利益。
我們附例中的某些提前通知條款可能會限制第三人的能力 一方獲得對我們公司的控制權。
本公司章程規定：(A)就年度股東大會而言，只有(I)根據本公司的會議通知，(Ii)由董事會或(Iii)有權在該會議上投票並已遵守章程規定的預先通知程序的股東，才可提名個人進入本公司董事會，以及(B)就股東特別會議作出提名；及(B)就股東特別會議而言，(B)就股東特別會議而言，該股東有權在該會議上投票，並已遵守本章程規定的預先通知程序；及(B)就股東特別會議而言，該等提名只可由有權在該會議上投票的股東作出，並已遵守章程所載的預先通知程序；及(B)就股東特別會議而言，只有本公司會議通知中指定的事項才能提交股東大會審議，而提名個人進入董事會只能由(A)董事會或(B)董事會決定，董事應由有權在會議上投票並已遵守章程規定的提前通知規定的股東在該會議上選舉產生。這些提前通知條款可能會延遲、推遲或阻止我們公司的交易或控制權變更，這些交易或控制權變更可能涉及我們普通股的市場價格溢價或其他方面符合我們股東的最佳利益。
馬裏蘭州法律的規定可能會限制第三方獲得控制權的能力。 我們公司的。
“馬裏蘭州公司法”(MGCl)對我們選擇退出的“企業合併”和“控股權收購”有一定的限制。如果有權投票的股東以多數贊成票通過，我們的董事會可以選擇加入MgCl的這些條款。如果我們選擇加入，並得到股東的批准，這些條款可能會延遲、推遲或阻止我們公司的交易或控制權變更，這可能會涉及我們普通股持有者的溢價或其他方面符合他們的最佳利益。
此外，馬裏蘭州法律的條款允許擁有根據交易法註冊的一類股權證券的公司的董事會和至少三名獨立董事在沒有股東批准的情況下實施可能的收購防禦，例如成立一個分類董事會或要求撤換董事的三分之二票數。這些規定如果實施，可能會使第三方更難影響收購。然而，在2014年2月，我們修改了章程，禁止我們將董事劃分為不同的類別，除非此類行動首先得到有權在董事選舉中普遍投票的股東對此事投下的多數贊成票的批准。
我們已經與我們的每一位高級管理人員達成了一項協議， 為他們每個人提供福利，如果他或她的僱傭被我們終止的話 他或她出於正當理由或在某些情況下，在以下情況下無緣無故地 我們公司控制權的變更。
我們已經與我們的每一位高級管理人員簽訂了一項協議，如果他們在公司控制權變更後在某些情況下被解僱，我們將向他們每人提供遣散費。其中某些福利和某些高管的相關税收賠償可能會阻止或阻止我們公司控制權的變更，這可能涉及我們普通股的溢價，或者其他方面符合我們股東的最大利益。在某些情況下，這些福利和相關的税收賠償可能會阻止或阻止我們公司控制權的變更，這可能涉及我們普通股的溢價，或者符合我們股東的最佳利益。
我們可能無法從我們的業務中產生足夠的現金流，以預期的水平向我們的股東進行分配，我們也不能向您保證我們未來進行分配的能力。
我們打算支付季度股息，至少佔我們REIT應税收入的90%。我們進行這些預期分配的能力可能會受到本Form 10-K年度報告和我們不時提交給美國證券交易委員會的其他報告中描述的因素、風險和不確定性的不利影響。例如，為了應對新冠肺炎疫情，我們的董事會暫停了我們的季度普通股股息，從本應在2020年4月支付的第一季度股息開始。此外，我們的董事會有權決定向我們的股東進行任何分配的時間、形式和金額。我們的董事會將根據許多事實來決定分配，包括我們的財務業績、我們的償債義務、我們的債務契約、我們的資本支出要求、作為REIT的資格要求以及我們的董事會可能不時認為相關的其他因素。因此，不能保證我們將能夠以預期的水平向我們的股東進行分配，或者根本不能保證分配將隨着時間的推移而增加，甚至保持不變，其中任何一個都可能對我們的普通股和A系列優先股的市場價格產生實質性的不利影響。
市場狀況的變化可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響 股票和A系列優先股。
與其他公開交易的股權證券一樣，我們的普通股和A系列優先股的價值取決於各種市場狀況，這些市場狀況可能會不時發生變化。在可能影響我們普通股和A系列優先股價值的市場狀況中，如下所示：
•投資者對我們證券的興趣程度；
•房地產投資信託基金的一般聲譽，以及與其他股權證券(包括其他房地產公司發行的證券)相比，我們的股權證券的吸引力；
•我們酒店的潛在資產價值；
•總的來説，投資者對股票和債券市場的信心；
•國家和地區的經濟狀況；
•修改税法；
•我們的財務表現；以及
•一般的股市和債市狀況。
我們普通股的市值主要基於市場對我們的增長潛力以及我們當前和潛在的未來收益和現金分配的看法。因此，我們的普通股交易價格可能高於或低於我們每股淨資產價值。如果我們未來的收益或現金分配低於預期，我們普通股的市場價格很可能會下跌。
此外，利率在很長一段時間內一直處於歷史低位，但預計在截至2022年12月31日的一年內還會增加。上市REITs的普通股和優先股市場可能會受到其股票的分派收益率(即年度分派金額佔其股票市場價格的百分比)相對於市場利率的影響。儘管目前的市場利率與歷史水平相比仍處於低位，但利率可能會上升。如果市場利率上升，房地產投資信託基金普通股和優先股的潛在買家可能會尋求獲得更高的分派收益，而我們可能無法或可能選擇不提供。因此，較高的市場利率可能會導致我們普通股和A系列優先股的投資回報對我們的投資者吸引力相對較小，我們普通股和A系列優先股的市場價格將下降。此外，較高的市場利率可能會對我們酒店的市場價值產生不利影響。
我們普通股的市場價格一直不穩定，可能會下跌，結果 我們普通股股東的投資將遭受重大或完全的損失。
我們普通股的市場價格在過去一直波動很大，我們普通股的投資者可能會經歷他們的股票價值的下降，包括與我們的經營業績或前景無關的下降。過去，證券集體訴訟經常是在公司股價出現波動後對其提起的。這類訴訟可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。
未來發行我們的普通股、A系列優先股或我們經營合夥企業的普通股運營部門，可能會壓低我們普通股的市場價格，並對我們現有的股東產生稀釋效應。
我們無法預測未來我們普通股或A系列優先股的發行或公開市場上可供轉售的股票是否會壓低我們普通股或A系列優先股的市場價格。未來在公開市場發行或出售我們普通股的大量股票，或發行我們的普通股或A系列優先股，與未來的房地產、投資組合或業務收購相關，或者認為此類發行或出售可能會發生，都可能導致我們股票的市場價格下跌。此外，未來發行或出售我們的普通股或A系列優先股可能會稀釋現有股東的權益。
我們2018年12月收購Cavallo Point的部分資金來自我們的運營合作伙伴發行的普通股，在發行一年後，賣家可以贖回普通股，以換取現金，或者根據我們的選擇，以一對一的方式贖回我們的普通股。根據我們收購Cavallo Point的出資協議的條款，如果任何普通股在發行七年後仍未償還，我們可以選擇將其贖回為現金或普通股，由我們選擇。未來，我們的經營夥伴關係可能會發行更多的共同運營單位，以獲得更多的物業或投資組合。這種普通運營單位的發行將減少我們在經營合夥企業中的所有權權益，並可能在未來導致我們股東的股權被稀釋。
我們已發行的A系列優先股的持有者擁有優先於我們普通股持有者的紅利、清算和其他權利。
我們的董事會有權指定和發行優先股，擁有優先於普通股的清算、股息和其他權利。截至2021年12月31日，我們發行併發行了476萬股A系列優先股。與已發行優先股相關的清算優先權總額約為1.19億美元，這些股票的年度紅利總額約為980萬美元。A系列優先股的持有者有權在我們的普通股宣佈或取消任何股息之前獲得累計股息。在我們自願或非自願清算、解散或清盤時，在向我們普通股持有人支付任何款項之前，A系列優先股持有人有權獲得每股25.00美元的清算優先權，外加任何應計和未支付的分派。這將減少我們可以分配給普通股持有者的剩餘資產(如果有的話)。此外，我們A系列優先股的持有者有權在優先股的股息拖欠六次或更多季度股息(無論是否連續)時，選舉兩名額外的董事進入我們的董事會。
我們A系列優先股的轉換權可能對我們普通股的持有者不利。
截至2021年12月31日，我們A系列優先股的流通股為4,760,000股，一旦控制權交易發生有限的特定變化，可以轉換為我們的普通股。A系列優先股的談判將稀釋我們公司的股東所有權和我們經營合夥企業中的普通股股東所有權，可能對我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能削弱我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。
未來發行的債務證券或優先股，將優先於我們的 普通股在清算時，出於分配的目的，可能會導致 我們普通股的市場價格將會下降。
未來，我們可能會通過發行額外的債務或股權證券來增加我們的資本資源，這些證券可能包括優先或次級票據、優先股和/或普通股類別。我們將能夠在沒有股東批准的情況下發行額外的普通股或優先股，除非適用法律或任何證券交易所或我們證券可能在其上上市或交易的自動報價系統的規則要求股東批准。清算後，我們債務證券和優先股的持有者以及其他借款的貸款人將優先於我們普通股的持有者獲得我們可用資產的分配。額外的股票發行可能會大大稀釋我們現有股東的持股，或者降低我們普通股的市場價格，或者兩者兼而有之。我們普通股的持有者無權享有優先購買權或其他防止稀釋的保護措施。優先股和債券如果發行，可能優先於清算分配，或者優先於股息或利息支付，這可能會限制我們向普通股持有人進行分配的能力。由於我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔了我們未來發行普通股的風險，降低了我們普通股的市場價格，稀釋了他們的利益。
我們不能保證我們將根據股票回購計劃回購我們的普通股，也不能保證股票回購計劃將提高長期股東價值。股票回購還可能增加我們普通股價格的波動性，並可能減少我們的現金儲備。
我們目前沒有股票回購計劃，但我們的董事會將來可能會採用一個。回購我們普通股的時間和金額(如果有的話)將取決於幾個因素，包括市場和商業狀況、我們普通股的交易價格、我們的資本成本以及其他投資機會的性質。股票回購計劃可隨時限制、暫停或終止，恕不另行通知。此外，根據股票回購計劃回購我們的普通股可能會影響我們的股價，並增加其波動性。股票回購計劃的存在可能會導致我們的股票價格高於沒有這樣的計劃時的水平，並可能潛在地降低我們股票的市場流動性。此外，股票回購計劃可能會減少我們的現金儲備，這可能會影響我們為未來的增長提供資金以及尋求未來可能的戰略機會和收購的能力。不能保證任何股票回購都會提高股東價值，因為我們普通股的市場價格可能會跌破我們回購股票的水平。雖然股票回購計劃的目的是提高長期股東價值，但不能保證它會這樣做，短期股價波動可能會降低該計劃的有效性。股票回購計劃可以隨時暫停或終止，恕不另行通知。
税收保護協議可能會限制我們出售或以其他方式處置某些財產的能力，並可能要求我們的運營合夥企業保持某些債務水平，否則我們的業務運營就不需要這些債務水平。
關於物業對我們的經營合夥企業的貢獻，我們的經營合夥企業已經並可能在未來達成税收保障協議，根據這些協議，我們同意將出售或以其他方式處置所貢獻的物業對出資合夥人造成的税收影響降至最低。税收保護協議可能會在經濟上禁止出售任何受此類協議約束的房產。此外，我們可能被要求在任何税收保護協議的整個期限內保持最低負債水平，無論這些債務水平是否在其他方面是經營我們的業務所必需的。
一般風險因素
我們的成功有賴於高級行政人員，他們的繼續服務不是 我們的高級管理人員的變動可能會對我們的業務運營產生不利影響。
我們依靠高級管理人員的努力和專業知識來管理我們的日常運營和戰略業務方向。為高級管理人員找到合適的繼任者可能很困難。失去他們的任何服務都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。
我們和我們的酒店經理在我們的運營中依賴信息技術，任何重大故障、缺陷、中斷、安全故障、社會工程攻擊或網絡攻擊都可能損害我們的業務。
我們和我們的酒店管理人員依靠信息技術和系統(包括互聯網)來訪問、存儲、傳輸、傳遞和管理信息和流程。其中一些信息技術和系統是由第三方供應商提供的。我們依賴商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為處理、傳輸和存儲某些機密客户信息提供安全保障，例如可單獨識別的信息，包括與金融賬户相關的信息。最近，一些酒店和酒店管理公司受到了成功的網絡攻擊，包括那些尋找客人信用卡信息的人。此外，網絡安全事件和網絡攻擊在全球範圍內以更加頻繁和嚴重的水平發生，未來可能會繼續增加頻率。
出於這些原因，我們和我們的酒店經理都面臨着與安全漏洞相關的風險，無論是通過網絡攻擊或在線欺詐計劃，還是通過欺騙電子郵件和黑客旨在獲取機密信息的社會工程努力。如果未經授權的各方獲得此類信息或我們供應商的技術系統的訪問權限，他們可能會竊取、發佈、刪除或修改隱私和敏感信息，以獲取專有或經濟利益。雖然我們和我們的酒店經理相信，我們已經採取了商業上合理的措施來保護這些系統的安全，但不能保證這些安全措施將防止系統服務出現故障、不足或中斷，也不能保證系統安全不會因物理或電子入侵、計算機病毒、社會工程攻擊和網絡攻擊而受到破壞。我們酒店經理的信息技術和系統或我們自己的信息技術和系統的服務中斷、系統關閉和安全漏洞，包括未經授權披露
機密信息可能會對我們的業務運營和業績、我們的財務和合規報告以及我們的聲譽產生重大不利影響。
我們的許多酒店經理都有網絡保險單，以保護和抵消可能因安全漏洞而產生的部分潛在成本。此外，我們目前有網絡保險單，在我們的第三方經理承保的保險範圍之外提供補充保險。然而，儘管採取了各種預防措施來保護我們的酒店免受網絡攻擊造成的損失，但任何社會工程攻擊或網絡攻擊的發生都可能導致我們酒店的損失，這可能會影響我們的運營結果。我們不知道有任何我們認為是重大的或可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的網絡事件。
我們可能會受到訴訟，這可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和我們普通股和A系列優先股的交易價格產生實質性的不利影響。
我們可能會受到訴訟。此外，我們一般會賠償第三方酒店經理因管理酒店而產生的法律費用。其中一些索賠可能會導致對我們不利的辯護費、和解、罰款或判決，其中一些不在保險範圍內。這些法律程序的結果是無法預測的。支付未投保的任何此類費用、和解、罰款或判決可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，某些訴訟或某些訴訟的解決可能會影響我們部分保險的可用性或成本，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響，使我們面臨更多未投保的風險，和/或對我們吸引高級管理人員和董事的能力產生不利影響。
作為股東，您對我們對我們的 政策。
我們的董事會決定我們的主要政策，包括與我們的投資目標、槓桿、融資、增長和向股東分配相關的政策。我們的董事會可以不經股東投票而修改或修改這些政策。這意味着我們的股東將對我們政策的變化擁有有限的控制權，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們向股東進行分配的能力產生不利影響。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
第二項。屬性
下表列出了截至2021年12月31日我們擁有的每家酒店的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 酒店 | | 城市 | | 狀態 | | 鏈比例段 (1) | | 服務類別 | | 房間 | | | | | 經理 | |
| 芝加哥萬豪市中心富麗堂皇的英里 | | 芝加哥 | | 伊利諾伊州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 1,200 | | | | | | 萬豪 | |
| 波士頓威斯汀港區 | | 波士頓 | | 馬薩諸塞州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 793 | | | | | | Aimbridge酒店 | |
| 位於City Creek的鹽湖城萬豪市中心 | | 鹽湖城 | | 猶他州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 510 | | | | | | 黑酒店及度假村(Hei Hotels&Resorts) | |
| 沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店 | | 沃斯堡 | | 德克薩斯州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 504 | | | | | | 萬豪 | |
| 聖地亞哥威斯汀市中心 | | 聖地亞哥 | | 加利福尼亞 | | 高檔 | | 全面服務 | | 436 | | | | | | Aimbridge酒店 | |
| 威斯汀勞德代爾堡海灘度假村 | | 勞德代爾堡 | | 弗羅裏達 | | 高檔 | | 全面服務 | | 433 | | | | | | 黑酒店及度假村(Hei Hotels&Resorts) | |
| 華盛頓特區威斯汀市中心 | | 華盛頓 | | 哥倫比亞特區 | | 高檔 | | 全面服務 | | 410 | | | | | | 聖人酒店 | |
| 波士頓市中心希爾頓酒店/法內爾音樂廳 | | 波士頓 | | 馬薩諸塞州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 403 | | | | | | Aimbridge酒店 | |
海絲面紗--奢華的收藏度假村 (2) | | 韋爾 | | 科羅拉多州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 344 | | | | | | 韋爾度假村(Vail Resorts) | |
| 紐約曼哈頓/中城東區庭院 | | 紐約 | | 紐約 | | 高檔 | | 選擇服務 | | 321 | | | | | | 黑酒店及度假村(Hei Hotels&Resorts) | |
| 亞特蘭大萬豪Alpharetta | | 亞特蘭大 | | 佐治亞州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 318 | | | | | | Aimbridge酒店 | |
| 格温酒店(The Gwen Hotel) | | 芝加哥 | | 伊利諾伊州 | | 奢侈 | | 全面服務 | | 311 | | | | | | 黑酒店及度假村(Hei Hotels&Resorts) | |
| 紐約希爾頓花園酒店/時代廣場中心 | | 紐約 | | 紐約 | | 高檔 | | 選擇服務 | | 282 | | | | | | 海格特酒店 | |
| 貝塞斯達萬豪套房 | | 貝塞斯達 | | 馬裏蘭州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 272 | | | | | | 萬豪 (3) | |
| 伯靈頓湖尚普蘭希爾頓酒店 | | 伯靈頓 | | 佛蒙特州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 258 | | | | | | Aimbridge酒店 | |
| 鳳凰城帕洛瑪酒店 | | 鳳凰城 | | 亞利桑那州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 242 | | | | | | 金普頓酒店和餐廳 | |
| 波旁奧爾良酒店 | | 新奧爾良 | | 路易斯安那州 | | 奢侈 | | 全面服務 | | 218 | | | | | | Aimbridge酒店 | |
| 亨德森海灘度假村 | | 設計 | | 弗羅裏達 | | 奢侈 | | 全面服務 | | 216 | | | | | | 火蜥蜴酒店及度假村 (4) | |
| JW萬豪丹佛櫻桃溪 | | 丹佛 | | 科羅拉多州 | | 奢侈 | | 全面服務 | | 199 | | | | | | 聖人酒店 | |
| 紐約曼哈頓庭院/第五大道 | | 紐約 | | 紐約 | | 高檔 | | 選擇服務 | | 189 | | | | | | 海格特酒店 | |
基韋斯特瑪格麗塔維爾海灘別墅 (5) | | 基韋斯特 | | 弗羅裏達 | | 高檔 | | 全面服務 | | 186 | | | | | | 海洋屬性 | |
索諾馬度假村的小屋(6) | | 索諾瑪 | | 加利福尼亞 | | 高檔 | | 全面服務 | | 182 | | | | | | 聖人酒店 | |
| 丹佛市中心庭院 | | 丹佛 | | 科羅拉多州 | | 高檔 | | 選擇服務 | | 177 | | | | | | 聖人酒店 | |
| 文藝復興查爾斯頓歷史街區酒店 | | 查爾斯頓 | | 南卡羅來納州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 167 | | | | | | Aimbridge酒店 | |
| 金普頓海濱度假勝地 | | 亨廷頓海灘 | | 加利福尼亞 | | 高檔 | | 全面服務 | | 157 | | | | | | 金普頓酒店和餐廳 | |
| 卡瓦洛角，金門小屋 | | 索薩利托 | | 加利福尼亞 | | 奢侈 | | 全面服務 | | 142 | | | | | | 護照度假村 | |
| 哈瓦那卡巴納基韋斯特 | | 基韋斯特 | | 弗羅裏達 | | 高檔 | | 選擇服務 | | 106 | | | | | | 海洋屬性 | |
| 舊金山酒店徽章 | | 舊金山 | | 加利福尼亞 | | 高檔 | | 全面服務 | | 96 | | | | | | 總督酒店及度假村 | |
| L‘Auberge de Sedona | | 塞多納 | | 亞利桑那州 | | 奢侈 | | 全面服務 | | 88 | | | | | | 發展中的酒店業 | |
| 太浩湖蘭丁湖度假村及水療中心 | | 南太浩湖 | | 加利福尼亞 | | 奢侈 | | 全面服務 | | 82 | | | | | | 發展中的酒店業 | |
| 賽多納果園酒店 | | 塞多納 | | 亞利桑那州 | | 高檔 | | 全面服務 | | 70 | | | | | | 發展中的酒店業 | |
| 亨德森公園酒店 | | 設計 | | 弗羅裏達 | | 中上檔 | | 全面服務 | | 37 | | | | | | Aimbridge酒店 | |
| 總計 | | | | | | | | | | 9,349 | | | | | | | |
_____________
(1)由STR，Inc.定義。
(2)2021年11月，Vail Marriott Mountain Resort酒店更名為Hythe Vail，這是一家奢華的收藏度假村。
(3)從2022年2月1日起，我們終止了與萬豪的管理協議，並與希爾頓簽訂了特許經營協議，將酒店命名為大使館套房。在品牌轉換方面，我們與Sage Hotitality簽訂了管理協議。
(4)自2022年1月31日起，我們終止了與Salamander Hotels&Resorts的管理協議，並與Aimbridge Hotitality簽訂了管理協議。
(5)2021年11月，巴巴里海灘別墅基韋斯特更名為瑪格麗塔維爾海灘別墅基韋斯特。
(6)2021年7月，該酒店改建為索諾馬度假村的Lodge。
酒店管理協議
對於我們擁有的每一家酒店，我們都是酒店管理協議的一方。下表列出了截至2021年12月31日，我們每家酒店的當前任期的到期日、公司終止經理的條款以及經理根據各自的酒店管理協議可選擇的剩餘續簽條款的數量。一般而言，酒店管理協議的期限(如適用)會在初始期限屆滿後自動續期一段協商的連續期間，除非經理通知我們其選擇不續簽酒店管理協議。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 屬性 | | 經理 | | | | | | 可終止的 | | 當前期限的到期日 | | 經理可獨家選擇的剩餘續約期限數 (1) |
| 亞特蘭大萬豪Alpharetta | | Aimbridge酒店 | | | | | | 隨心所欲，不收費 | | 9/2025 | | 無 |
貝塞斯達萬豪套房(2) | | 萬豪 (2) | | | | | | 2022年免費 | | 12/2025 | | 兩個十年期 |
| 波旁奧爾良酒店 | | Aimbridge酒店 | | | | | | 隨心所欲，收費至2022年7月；此後隨心所欲，不收費 | | 7/2026 | | 逐月 |
| 卡瓦洛角，金門小屋 | | 英國“金融時報”貝克管理有限責任公司 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 6/2023 | | 一個五年期 |
| 芝加哥萬豪市中心富麗堂皇的英里 | | 萬豪 | | | | | | 不是 | | 12/2038 | | 兩個十年期 |
| 丹佛市中心庭院 | | 聖人酒店 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 7/2026 | | 一個五年期 |
| 紐約曼哈頓庭院/第五大道 | | 海格特酒店 | | | | | | 隨心所欲，不收費 | | 10/2025 | | 無 |
| 紐約曼哈頓/中城東區庭院 | | 黑酒店及度假村(Hei Hotels&Resorts) | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 8/2027 | | 無 |
| 格温酒店(The Gwen Hotel) | | 黑酒店及度假村(Hei Hotels&Resorts) | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 6/2026 | | 無 |
| 哈瓦那卡巴納基韋斯特 | | 海洋屬性 | | | | | | 隨心所欲，不收費 | | 12/2026 | | 兩個五年計劃 |
| 亨德森海灘度假村 | | 火蜥蜴酒店及度假村 (3) | | | | | | 隨心所欲，不收費 | | 1/2022 | | 無 |
| 亨德森公園酒店 | | Aimbridge酒店 | | | | | | 隨心所欲，收費至2022年7月；此後隨心所欲，不收費 | | 7/2026 | | 逐月 |
| 波士頓市中心希爾頓酒店/法內爾音樂廳 | | Aimbridge酒店 | | | | | | 隨心所欲，不收費 | | 7/2025 | | 無 |
| 伯靈頓湖尚普蘭希爾頓酒店 | | Aimbridge酒店 | | | | | | 隨心所欲，不收費 | | 不適用 | | 逐月 |
| 紐約希爾頓花園酒店/時代廣場中心 | | 海格特酒店 | | | | | | 不是 | | 12/2024 | | 一個五年期(4) |
| 舊金山酒店徽章 | | 總督酒店及度假村 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 12/2027 | | 一個五年期 |
| 鳳凰城帕洛瑪酒店 | | 金普頓酒店與餐飲集團 | | | | | | 2022年加價銷售；
2023年免費出售 | | 12/2027 | | 一個五年期 (5) |
| 海絲面紗--奢華的收藏度假村 | | 韋爾度假村(Vail Resorts) | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 1/2024 | | 無 |
| JW萬豪丹佛櫻桃溪 | | 聖人酒店 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 5/2026 | | 一個五年期 |
| 金普頓海濱度假勝地 | | 金普頓酒店與餐飲集團 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 2/2025 | | 無 |
| 太浩湖蘭丁湖度假村及水療中心 | | 發展中的酒店業 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 9/2024 | | 一個五年期 |
| L‘Auberge de Sedona | | 發展中的酒店業 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 10/2024 | | 一個五年期 |
| 索諾馬度假村的小屋 | | 聖人酒店 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 9/2025 | | 無 |
| 基韋斯特瑪格麗塔維爾海灘別墅 | | 海洋屬性 | | | | | | 不是 | | 7/2027 | | 無 |
| 賽多納果園酒店 | | 發展中的酒店業 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 10/2024 | | 一個五年期 |
| 文藝復興查爾斯頓歷史街區酒店 | | Aimbridge酒店 | | | | | | 隨心所欲，不收費 | | 9/2025 | | 無 |
| 位於City Creek的鹽湖城萬豪市中心 | | 黑酒店及度假村(Hei Hotels&Resorts) | | | | | | 隨心所欲，不收費 | | 9/2025 | | 無 |
| 波士頓威斯汀港區 | | Aimbridge酒店 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 1/2025 | | 無 |
| 威斯汀勞德代爾堡海灘度假村 | | 黑酒店及度假村(Hei Hotels&Resorts) | | | | | | 隨意收費，直至2022年1月；此後隨意收費 | | 12/2024 | | 無 |
| 聖地亞哥威斯汀市中心 | | Aimbridge酒店 | | | | | | 隨心所欲，不收費 | | 不適用 | | 逐月 |
| 華盛頓特區威斯汀市中心 | | 聖人酒店 | | | | | | 隨心所欲，有償使用 | | 11/2026 | | 一個五年期 |
| 沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店 | | 萬豪 | | | | | | 不是 | | 12/2031 | | 兩個十年期 |
____________________
(1)某些協議允許可能僅由我們選擇的其他延期權利。
(2)從2022年2月1日起，我們終止了與萬豪的管理協議，並與希爾頓簽訂了特許經營協議，將酒店命名為大使館套房。在品牌轉換方面，我們與Sage Hotitality簽訂了一份管理協議，該協議將於2027年2月到期，續約期為5年。管理協議可隨意終止，但需收取費用。
(3)自2022年1月31日起，我們終止了與Salamander Hotels&Resorts的管理協議，並與Aimbridge Hoitality簽訂了管理協議，該協議將於2032年2月到期，此後將逐月延期。管理協議在2023年2月之前可以隨意終止，之後不收取任何費用。
(4)酒店經理在達到一定水平的淨營業收入後，有權選擇延長五年，該淨營業收入遠遠高於酒店目前的淨營業收入。
(5)如果酒店經理在2026年和2027年都獲得獎勵管理費，則有權獲得一項五年延期選擇權。這位經理在2021年沒有賺取激勵性管理費。
根據我們的酒店管理協議，酒店經理將獲得基本管理費，如果達到或超過了一定的財務門檻，還將獲得獎勵管理費。基本管理費一般按每個財政年度酒店總收入的百分比支付。獎勵管理費一般以酒店經營利潤為基礎，但
手續費只適用於酒店運營利潤中超過我們投資資本協議回報率的部分，我們稱之為業主優先考慮的部分。我們把這種超出所有者優先權的營業利潤稱為“可用現金流”。
下表列出了截至2021年12月31日，我們每家酒店的基本管理費、獎勵管理費以及傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)準備金繳款，通常每個財年都應支付：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 屬性 | | 基地管理費(1) | | 獎勵管理費(2) | | FF&E儲備金繳費(1) | |
| 亞特蘭大萬豪Alpharetta | | 2% | | 15% | (3) | 4% | |
貝塞斯達萬豪套房 (4) | | 3% | | 50% | (5) | 5% | (6) |
| 波旁奧爾良酒店 | | 2.5% | (7) | 15% | (3) | 4% | |
| 卡瓦洛角，金門小屋 | | 2.5% | | 20% | | 4% | |
| 芝加哥萬豪市中心富麗堂皇的英里 | | 3% | | 18% | (8) | 5% | |
| 丹佛市中心庭院 | | 1.5% | (9) | 10% | | 4% | |
| 紐約曼哈頓庭院/第五大道 | | 2.5% | (10) | 15% | (3) | 無 | |
| 紐約曼哈頓/中城東區庭院 | | 1.75% | | 15% | | 4% | |
| 格温酒店(The Gwen Hotel) | | 2.25% | | 15% | | 4% | |
| 哈瓦那卡巴納基韋斯特 | | 3% | | 10% | | 4% | |
亨德森海灘度假村(11) | | 3% | | 10% | | 4% | |
| 亨德森公園酒店 | | 2.5% | | 15% | (3) | 4% | |
| 波士頓市中心希爾頓酒店/法內爾音樂廳 | | 1.25% | | 15% | (3) | 4% | |
| 伯靈頓湖尚普蘭希爾頓酒店 | | 1.5% | (12) | 10% | | 4% | |
| 紐約希爾頓花園酒店/時代廣場中心 | | 3% | | 20% | | 4% | |
| 舊金山酒店徽章 | | 2.75% | | 15% | | 4% | |
| 鳳凰城帕洛瑪酒店 | | 3.5% | | 20% | | 4% | |
| 海絲面紗--奢華的收藏度假村 | | 2% | | 15% | (3) | 4% | |
| JW萬豪丹佛櫻桃溪 | | 2% | | 15% | (3) | 4% | |
| 金普頓海濱度假勝地 | | 2.5% | | 15% | | 4% | |
| 太浩湖蘭丁湖度假村及水療中心 | | 1.25% | | 15% | | 4% | |
| L‘Auberge de Sedona | | 2.25% | | 15% | | 4% | |
| 索諾馬度假村的小屋 | | 2% | | 15% | (3) | 4% | |
| 基韋斯特瑪格麗塔維爾海灘別墅 | | 3% | | 10% | | 4% | |
| 賽多納果園酒店 | | 2.25% | | 15% | | 4% | |
| 文藝復興查爾斯頓歷史街區酒店 | | 2% | | 15% | (3) | 4% | |
| 位於City Creek的鹽湖城萬豪市中心 | | 2% | | 15% | (3) | 4% | |
| 波士頓威斯汀港區 | | 1% | | 15% | (3) | 4% | |
| 威斯汀勞德代爾堡海灘度假村 | | 2% | | 15% | | 4% | |
| 聖地亞哥威斯汀市中心 | | 1.5% | (12) | 10% | | 4% | |
| 華盛頓特區威斯汀市中心 | | 1.5% | (9) | 10% | | 4% | |
| 沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店 | | 1% | | 25% | | 5% | |
______________
(1)佔總收入的百分比。
(2)作為酒店營業利潤的百分比，超過指定的投資資本回報率或指定的營業利潤門檻。
(3)總激勵性管理費上限為總收入的1%。
(4)從2022年2月1日起，我們終止了與萬豪的管理協議，並與希爾頓簽訂了特許經營協議，將酒店命名為大使館套房。在品牌轉換方面，我們與Sage Hotitality簽訂了管理協議。根據新的管理協議，基礎管理費是毛收入的1.5%和營業利潤的1.5%，激勵性管理費是超過業主優先權的營業利潤的10%，FF&E準備金貢獻是毛收入的4%。總管理費上限為總收入的3%。
(5)業主的優先權將於2028年到期，之後經理將獲得酒店50%的營業利潤。
(6)供款降至1%，直到營業利潤超過所有者優先考慮的440萬美元。
(7)從2022年7月開始，基本管理費降至毛收入的2%。
(8)按淨營業收入的18%計算。沒有業主的優先權；然而，在計算淨營業收入時，公司對酒店最近多年物業翻新的貢獻被視為扣除。
(9)基本管理費是毛收入的1.5%和營業利潤的1.5%。總管理費上限為總收入的3%。
(10)從2023年1月開始，基本管理費降至毛收入的2.25%。
(11)自2022年1月31日起，我們終止了與Salamander Hotels&Resorts的管理協議，並與Aimbridge Hotitality簽訂了管理協議。根據新的管理協議，基礎管理費佔毛收入和毛利潤的2.25%，獎勵管理費佔超過所有者優先權的營業利潤的15%，上限為毛收入的1%，FF&E準備金貢獻佔毛收入的4%。
(12)總管理費上限為總收入的2.5%。
有關根據酒店管理協議產生的費用的更多信息，請參閲我們所附綜合財務報表的附註12。
特許經營協議
下表列出了截至2021年12月31日我們18家特許經營酒店的特許經營協議條款：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特許經營酒店 | | 協議的到期日 | | 特許經營費 |
| 亞特蘭大萬豪Alpharetta | | 9/2040 (1) | | 客房銷售總額的6%和餐飲銷售總額的3% |
| 丹佛市中心庭院 | | 10/2027 | | 房間銷售總額的5.5% |
| 紐約曼哈頓庭院/第五大道 | | 12/2035 | | 房間銷售總額的6% |
| 紐約曼哈頓/中城東區庭院 | | 8/2042 | | 房間銷售總額的6% |
| 格温酒店(The Gwen Hotel) | | 9/2035 | | 房間銷售總額的4.5% |
| 波士頓市中心希爾頓酒店/法內爾音樂廳 | | 7/2023 | | 客房銷售總額的5%和餐飲銷售總額的3%；節目費為客房銷售總額的4% |
| 伯靈頓湖尚普蘭希爾頓酒店 | | 7/2032 | | 客房銷售總額的5%和餐飲銷售總額的3%；節目費為客房銷售總額的4% |
| 紐約希爾頓花園酒店/時代廣場中心 | | 6/2033 | | 客房銷售總額的5%；節目費為客房銷售總額的4.3% |
海絲面紗--奢華的收藏度假村(2) | | 12/2041 | | 客房銷售總額的3%加上餐飲銷售總額的1% |
JW萬豪丹佛櫻桃溪 (3) | | 10/2036 | | 客房銷售總額的6%和餐飲銷售總額的3% |
| 索諾馬度假村的小屋 | | 12/2035 | | 房間銷售總額的5% |
基韋斯特瑪格麗塔維爾海灘別墅(4) | | 4/2041 | | 毛收入的5% |
| 文藝復興查爾斯頓歷史街區酒店 | | 12/2031 | | 房間銷售總額的5% |
| 位於City Creek的鹽湖城萬豪市中心 | | 9/2040 (1) | | 客房銷售總額的6%和餐飲銷售總額的3% |
| 波士頓威斯汀港區 | | 12/2026 | | 客房銷售總額的5%和餐飲銷售總額的1%(5) |
| 威斯汀勞德代爾堡海灘度假村 | | 12/2034 | | 客房銷售總額的6%和餐飲銷售總額的2% |
| 聖地亞哥威斯汀市中心 | | 12/2040 | | 客房銷售總額的7%和餐飲銷售總額的3% |
| 華盛頓特區威斯汀市中心 | | 12/2040 | | 客房銷售總額的7%和餐飲銷售總額的3% |
______________
(1)根據萬豪集團的選擇，特許經營協議可以延長一次，期限為10年。
(2)新的特許經營協議於2021年11月生效，當時雙方已達成一致，將該品牌改造成一家豪華精品酒店。到2022年11月，特許經營費將提高到客房銷售總額的4%和餐飲銷售總額的1%。2023年11月，在剩餘的任期內，特許經營費將增加到客房總銷售額的5%和食品和飲料總銷售額的2%。
(3)特許經營協議為我們提供了將酒店改建為豪華精品酒店的選擇，但須待物業改善計劃完成。
(4)新的特許經營協議於2021年11月生效，當時雙方已達成一致，將該品牌改造成瑪格麗塔維爾(Margaritaville)。
(5)2023年1月，特許經營費將提高到客房銷售總額的6%和餐飲銷售總額的2%。2026年1月，在剩餘的任期內，特許經營費將增加到客房總銷售額的7%和食品和飲料總銷售額的3%。
2022年2月，我們與希爾頓簽訂了大使館套房貝塞斯達(Bethesda)的特許經營協議，將貝塞斯達萬豪套房更名為貝塞斯達萬豪套房(Bethesda Marriott Suites)。特許經營協議將於2037年2月到期。特許經營費是房間總銷售額的3.5%，從2026年2月開始，在剩餘的任期內，特許經營費將增加到總房間銷售額的5.5%。項目費用是客房銷售總額的4%。
抵押債務
我們有八家酒店被抵押貸款債務所拖累。有關這類酒店的更多信息可在我們隨附的合併財務報表附註8中找到。
土地契約
我們的八家酒店和兩個停車區受土地租賃協議的約束。有關受地面租賃約束的酒店的更多信息，可以在我們隨附的綜合財務報表的附註4和13中找到。
第三項。法律訴訟
訴訟
我們會受到各種索賠、訴訟和法律程序的影響，包括在正常業務過程中出現的有關我們酒店和公司事務的日常訴訟。雖然無法確定該等事宜的最終結果，但管理層相信，超出保險承保金額的該等負債總額(如有)不會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。然而，對該公司提出的索賠、訴訟和法律程序的結果受到重大不確定性的影響。
第四項。煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所的交易代碼是“DRH”。2021年12月31日，我們普通股在紐約證券交易所的收盤價為每股9.61美元。
股票表現圖表
下圖將我們普通股的五年累計股東總回報與標準普爾500指數(The Standard&Poor‘s500 Index)的累計總回報進行了比較。標準普爾500指數總回報率“)和道瓊斯美國酒店與住宿房地產投資信託基金指數(The Dow Jones U.S.Hotel&Lodging REITs Index)道瓊斯美國酒店總回報”)。我們相信，道瓊斯美國酒店與住宿房地產投資信託基金指數(Dow Jones U.S.Hotel&Lodging REITs Index)的總回報與我們普通股的股東總回報相比，提供了一個相關的行業板塊對比，因為該指數是基於主要投資於住宿房地產的房地產投資信託基金(REITs)。
該圖假設2016年12月31日在每個指數中對我們普通股的初始投資為100美元，還假設股息的再投資。總報酬值不包括期內宣佈但未支付的股息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
| DiamondRock酒店公司總回報 | $100.00 | | | $102.37 | | | $85.07 | | | $110.30 | | | $82.13 | | | $95.67 | |
| 標準普爾500指數總回報率 | $100.00 | | | $121.83 | | | $116.49 | | | $153.17 | | | $181.35 | | | $233.41 | |
| 道瓊斯美國酒店總回報 | $100.00 | | | $106.73 | | | $93.40 | | | $108.28 | | | $80.22 | | | $92.31 | |
本業績圖表不應被視為就1934年《證券交易法》(經修訂)第18條的目的而提交，或通過引用併入我們根據經修訂的1933年《證券法》(以下簡稱《證券法》)提交的任何申請中，除非在該申請中通過具體引用明確規定。
股利信息
為了保持我們作為房地產投資信託基金的資格，我們每年必須向我們的股東分配至少相當於以下金額的資金：
•我們REIT應納税所得額的90%，不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，外加
•取消抵押品贖回權財產的淨收入的90%的超額部分，減去守則對此類收入徵收的税款
•任何超額的非現金收入。
我們通常根據董事會的決定向普通股股東支付季度現金股息。我們的董事會暫停了我們的季度普通股股息，從本應在2020年4月支付的第一季度股息開始。恢復季度普通股分紅將由我們的董事會在考慮我們預計的應税收入、我們融資協議下的義務、預期的資本要求以及影響我們業務的風險後決定。
股東信息
截至2022年2月15日，我們的普通股有15個創紀錄的持有人，我們相信我們有1000多個受益持有人。截至2022年2月15日，共有11名普通運營單位持有者(不包括本公司和本公司高管)。
為了符合與我們作為房地產投資信託基金資格相關的某些要求，除某些例外情況外，我們的章程將任何個人或關聯集團可能擁有的普通股數量限制在已發行普通股的9.8%。
股權薪酬計劃信息
下表提供了截至2021年12月31日根據公司股權補償計劃可能發行的普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券) |
| | (a) | | (b) | | (c) |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | | 2,548,961 (1) | | — (2) | | 1,673,440 |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | — | | — |
| 總計 | | 2,548,961 | | — | | 1,673,440 |
__________________________________
(1)包括根據我們的遞延補償計劃可發行的1,579,721股普通股和達到某些業績條件後可發行的969,240股普通股。
(2)績效股單位和遞延股單位不設行權價。
2021年第四季度未註冊證券的銷售
沒有。
第六項。 已保留
不適用。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與本報告其他部分所列合併財務報表及其相關附註一併閲讀。本次討論包含有關我們業務的前瞻性陳述。這些陳述是基於當前的預期和假設，這些預期和假設會受到風險和不確定性的影響。由於本Form 10-K年度報告以及我們不時提交給美國證券交易委員會的其他報告中“有關前瞻性陳述的特別説明”和“風險因素”中討論的因素，實際結果可能與本文所述大不相同。
概述
DiamondRock酒店公司是一家專注於住宿的房地產公司，作為聯邦所得税目的的房地產投資信託基金(REIT)運營，擁有一系列優質酒店和度假村。截至2021年12月31日，我們擁有32家高檔酒店和度假村的投資組合，在北美22個不同市場擁有9349間客房。2022年1月6日，我們收購了佛羅裏達州馬拉鬆的寧靜海灣海濱度假村。
作為住宿物業的所有者，而不是經營者，我們收到酒店在向酒店經理和酒店品牌支付費用後產生的所有運營利潤或虧損，這些費用是根據每家酒店的收入和盈利能力計算的。
財務狀況和經營業績的主要指標
我們使用各種經營和其他信息來評估我們業務的財務狀況和經營業績。這些關鍵指標包括按照美國公認會計原則(“美國GAAP”)編制的財務信息，以及沒有按照美國GAAP編制的其他財務信息。此外，我們還使用其他可能不屬於財務性質的信息，包括統計信息和比較數據。我們使用這些信息來衡量單個酒店、酒店集團和/或我們整個業務的表現。我們定期將歷史信息與內部預算以及整個行業的信息進行比較。這些關鍵指標包括：
•入住率；
•日均費率(或ADR)；
•每間可用客房收入(或RevPAR)；
•未計利息、所得税、折舊及攤銷前收益(或EBITDA)、房地產未計利息、所得税、折舊及攤銷前收益(或EBITDA)Re)，和調整後的EBITDA；以及
•運營資金(或FFO)和調整後的FFO。
入住率、ADR和RevPAR是酒店業評估經營業績的常用指標。RevPAR是ADR和入住率的乘積，是監測單個酒店和整個業務運營業績的重要統計數據。我們對單個酒店的RevPAR業績進行絕對評估，將其與預算和前期進行比較，並在公司範圍內和區域基礎上進行評估。ADR和RevPAR僅包括客房收入。客房收入約佔我們截至2021年12月31日的年度總收入的70%，由需求決定，以入住率衡量，以ADR衡量的定價，以及我們可用的酒店客房供應。
我們的ADR、入住率和RevPAR業績可能受到宏觀經濟因素的影響，如美國總體經濟狀況、地區和當地就業增長、個人收入和公司收益、寫字樓空置率和企業搬遷決定、機場和其他商務和休閒旅行、對住宿替代方案的使用增加、新酒店建設以及競爭對手的定價策略。此外，我們的ADR、入住率和RevPAR業績取決於我們酒店的全球品牌的持續成功。
我們也用EBITDA，EBITDA回覆、調整後的EBITDA、FFO和調整後的FFO作為衡量我們業務財務業績的指標。請參閲“非GAAP財務衡量標準”。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎已經並將繼續對我們的行業和業務產生重大影響。從2020年3月開始，住宿需求大幅下降，由於流行病引發的政府命令和衞生官員的建議，我們的20家酒店在2020年暫停了一段時間的運營。我們有四家酒店在2021年暫停了一段時間的運營。截至2021年12月31日，我們所有的酒店都開業了。
新冠肺炎疫情在2021年上半年顯示出緩和的跡象；然而，隨着三角洲和奧密克戎變體的出現，病例數量在2021年下半年有所增加。雖然我們以休閒為重點的酒店的需求在2021年有所改善，但我們其他酒店的需求仍處於歷史低位。因此，我們預計新冠肺炎疫情將在2022年繼續對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生實質性不利影響。
新冠肺炎疫苗的有效性和廣泛分佈，普遍降低了新冠肺炎感染的傳播和嚴重程度。我們相信，疫苗全球分銷的改善可能會對寄宿需求復甦的時機、速度和程度產生積極影響。然而，新冠肺炎新變異株的出現有可能在2022年及以後減緩或扭轉這些預期的積極趨勢。
另見本報告第一部分第1A項中的“風險因素”。
2021年概述
2021年的主要亮點包括：
酒店的佈置。2021年4月30日，我們出售了公司的一家全資子公司，該子公司在交易結束時以3500萬美元的現金出售了擁有法國人礁的一家子公司，並在達到一定的回報指標後分享酒店未來的利潤。2021年6月30日，我們以1.853億美元的價格賣出了列剋星敦酒店(Lexington Hotel)。
酒店收購。2021年7月29日，我們以9010萬美元的淨對價收購了位於路易斯安那州新奧爾良的波旁奧爾良酒店，其中包括按比例分攤和交易成本。2021年7月30日，我們以2640萬美元的淨對價收購了位於佛羅裏達州德斯汀的亨德森公園酒店(Henderson Park Inn)，其中包括按比例分配和交易成本。2021年12月23日，我們以1.101億美元的淨對價收購了位於佛羅裏達州德斯汀的亨德森海灘度假村(Henderson Beach Resort)，其中包括按比例分配和交易成本。
融資活動。2021年12月27日，我們延長了鹽湖城萬豪市中心位於City Creek的抵押貸款。這筆貸款現在將於2023年1月到期。
2022年展望
美國經濟繼續從嚴重的全球大流行中復甦，這場大流行對酒店業造成了不成比例的影響。國內生產總值(GDP)和企業利潤等廣義經濟指標已經超過疫情爆發前的水平，失業率再次接近50年來的最低點。然而，旅行需求尚未恢復到大流行前的活動水平，但繼續顯示出穩步改善。我們預計，由於休閒旅遊的持續強勁，以及在新冠肺炎協議和對符合條件的個人廣泛接種疫苗的推動下，商務旅行出現復甦，美國將從2021年開始經歷2022年的RevPAR增長。
我們的投資組合主要由位於熱門休閒目的地和主要城市市場的豪華和高檔度假村和酒店組成。我們預計，在可預見的未來，我們的目的地酒店將繼續表現優於更廣泛的美國市場。消費者對駕車休閒目的地的強烈偏好預計將持續到2022年。從長遠來看，我們相信，對體驗式休閒旅遊的強勁長期需求、直接競爭供應的低增長，以及用於翻新和重新定位目的地酒店的有針對性的投資，都可以延長和加強我們的增長。我們認為，隨着僱主鼓勵員工重返辦公室和商務旅行，城市酒店在2022年也應該會經歷強勁的增長，並可能超過美國整體增長速度。在整個2021年，商務旅行活動從低迷的水平緩慢但穩定地增長，初步跡象表明，增長將在2022年年中加速。2022年初登記在冊的集體房間夜晚比2021年實現的集體房間夜晚高出近40%，這大約是我們在疫情爆發前的典型年份的平均預訂量的75%。我們預計，行業盈利能力將受到短期預訂窗口和客人組合的挑戰
最大限度地提高房價以及勞動力稀缺對勞動力成本的壓力具有挑戰性。我們將繼續與酒店經理密切合作，以實現收入最大化和提高運營效率。
我們預計商務旅行的恢復將使該行業在2022年大幅提高盈利能力，我們進入2022年時有幾個有利因素，包括：(1)擁有一個高質量的投資組合，有意義地集中在目的地度假地點，(2)最近或即將進行的五項酒店升級帶來的內部增長，(3)繼續我們的資產管理計劃和ROI項目帶來的內部增長，(4)將6份以前由萬豪管理的合同轉換為萬豪特許經營權所節省的費用，(5)保守的債務資本。以及(6)截至2021年12月31日的4.413億美元流動性。
經營成果
下表列出了我們在2021年期間擁有的每家酒店在截至2021年12月31日的一年中的某些運營信息。該表顯示了每家酒店的經營狀況，以及截至2021年12月31日酒店開業並由公司擁有的一年中每家酒店的入住率、ADR和RevPAR。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 酒店全年營業，截至2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 屬性 | | 位置 | | | | | | 數量
房間 | | 入住率(%) | | ADR(美元) | | RevPAR(美元) | | %變化
從2020年起RevPAR |
波士頓威斯汀港區 (1) | | 波士頓，馬薩諸塞州 | | | | | | 793 | | | 44.6 | % | | 196.14 | | | 87.51 | | | 152.0 | % |
| 位於City Creek的鹽湖城萬豪市中心 | | 猶他州鹽湖城 | | | | | | 510 | | | 43.3 | % | | $ | 145.42 | | | $ | 63.04 | | | 89.1 | % |
| 沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店 | | 得克薩斯州沃斯堡 | | | | | | 504 | | | 53.6 | % | | 155.68 | | | 83.37 | | | 65.7 | % |
| 聖地亞哥威斯汀市中心 | | 加利福尼亞州聖地亞哥 | | | | | | 436 | | | 52.5 | % | | 159.11 | | | 83.49 | | | 39.1 | % |
| 威斯汀勞德代爾堡海灘度假村 | | 佛羅裏達州勞德代爾堡 | | | | | | 433 | | | 60.3 | % | | 242.16 | | | 146.01 | | | 64.1 | % |
| 華盛頓特區威斯汀市中心 | | 華盛頓特區。 | | | | | | 410 | | | 29.5 | % | | 150.37 | | | 44.34 | | | 28.0 | % |
波士頓市中心希爾頓酒店/法內爾音樂廳 (1) | | 波士頓，馬薩諸塞州 | | | | | | 403 | | | 60.2 | % | | 204.39 | | | 122.97 | | | 201.2 | % |
Hythe Vail，豪華收藏度假村(前身為Vail Marriott Mountain Resort) (1) | | 科羅拉多州維爾市 | | | | | | 344 | | | 45.2 | % | | 356.33 | | | 161.20 | | | 34.9 | % |
| 紐約曼哈頓/中城東區庭院 | | 紐約，紐約 | | | | | | 321 | | | 76.9 | % | | 201.68 | | | 155.12 | | | 91.6 | % |
| 亞特蘭大萬豪Alpharetta | | 佐治亞州亞特蘭大 | | | | | | 318 | | | 44.9 | % | | 113.77 | | | 51.14 | | | 63.7 | % |
格温酒店(The Gwen Hotel) (1) | | 芝加哥，伊利諾斯州 | | | | | | 311 | | | 54.3 | % | | 251.51 | | | 136.68 | | | 183.0 | % |
| 貝塞斯達萬豪套房 | | 馬裏蘭州貝塞斯達 | | | | | | 272 | | | 34.6 | % | | 113.93 | | | 39.37 | | | 26.0 | % |
伯靈頓湖尚普蘭希爾頓酒店 (1) | | 佛蒙特州伯靈頓 | | | | | | 258 | | | 60.8 | % | | 236.55 | | | 143.78 | | | 327.3 | % |
鳳凰城帕洛瑪酒店 (1) | | 亞利桑那州鳳凰城 | | | | | | 242 | | | 58.8 | % | | 169.73 | | | 99.73 | | | 58.4 | % |
波旁奧爾良酒店 (2) | | 路易斯安那州新奧爾良 | | | | | | 218 | | | 55.3 | % | | 219.19 | | | 121.25 | | | 不適用 |
亨德森海灘度假村 (3) | | 佛羅裏達州德斯廷 | | | | | | 216 | | | 55.9 | % | | 437.94 | | | 244.88 | | | 264.3 | % |
JW萬豪丹佛櫻桃溪 (1) | | 科羅拉多州丹佛市 | | | | | | 199 | | | 63.9 | % | | 261.17 | | | 166.79 | | | 126.5 | % |
基韋斯特瑪格麗塔維爾海灘別墅(前身是基韋斯特巴巴里海灘別墅) (1) | | 佛羅裏達州基韋斯特 | | | | | | 186 | | | 84.6 | % | | 384.58 | | | 325.51 | | | 173.8 | % |
索諾馬度假村的小屋 (1) | | 加利福尼亞州索諾馬 | | | | | | 182 | | | 59.2 | % | | 360.12 | | | 213.28 | | | 204.9 | % |
丹佛市中心庭院 (1) | | 科羅拉多州丹佛市 | | | | | | 177 | | | 60.0 | % | | 156.54 | | | 93.99 | | | 163.0 | % |
| 文藝復興查爾斯頓歷史街區酒店 | | 南卡羅來納州查爾斯頓 | | | | | | 167 | | | 81.5 | % | | 308.52 | | | 251.36 | | | 159.7 | % |
| 金普頓海濱度假勝地 | | 加利福尼亞州亨廷頓海灘 | | | | | | 157 | | | 66.9 | % | | 311.01 | | | 208.15 | | | 69.0 | % |
卡瓦洛角，金門小屋 (1) | | 索薩利托，加利福尼亞州 | | | | | | 142 | | | 45.5 | % | | 652.13 | | | 296.95 | | | 144.9 | % |
哈瓦那卡巴納基韋斯特 (1) | | 佛羅裏達州基韋斯特 | | | | | | 106 | | | 90.2 | % | | 285.74 | | | 257.78 | | | 104.2 | % |
舊金山酒店徽章 (1) | | 加州舊金山 | | | | | | 96 | | | 44.5 | % | | 158.29 | | | 70.38 | | | 34.3 | % |
| L‘Auberge de Sedona | | 亞利桑那州塞多納 | | | | | | 88 | | | 80.0 | % | | 920.04 | | | 736.34 | | | 70.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
太浩湖蘭丁湖度假村及水療中心 (1) | | 加利福尼亞州南太浩湖 | | | | | | 82 | | | 45.0 | % | | 484.40 | | | 217.76 | | | 13.9 | % |
賽多納果園酒店 (1) | | 亞利桑那州塞多納 | | | | | | 70 | | | 71.8 | % | | 304.71 | | | 218.91 | | | 87.3 | % |
亨德森公園酒店 (4) | | 佛羅裏達州德斯廷 | | | | | | 37 | | | 82.8 | % | | 575.63 | | | 476.67 | | | 16.2 | % |
| 開放酒店的合計/加權平均數 | | | | | | | | 7,678 | | | 54.3 | % | | $ | 242.87 | | | $ | 131.80 | | | 98.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 酒店在截至2021年12月31日的一年中部分時間關閉 | | | | | | | | | | |
| 屬性 | | 位置 | | 關閉日期 | | 重新開放日期 | | 數量
房間 | | 入住率(%) | | ADR(美元) | | RevPAR(美元) | | %變化
從2020年起RevPAR |
芝加哥萬豪市中心富麗堂皇的英里 (1) | | 芝加哥，伊利諾斯州 | | 4/10/2020
1/3/2021 | | 9/1/2020
4/15/2021 | | 1,200 | | | 31.2 | % | | $ | 197.29 | | | $ | 61.53 | | | 199.0 | % |
列剋星敦酒店 (1) (5) | | 紐約，紐約 | | 3/29/2020 | | - | | 725 | | | — | % | | — | | | — | | | (100.0) | % |
紐約希爾頓花園酒店/時代廣場中心 (1) | | 紐約，紐約 | | 3/29/2020 | | 5/3/2021 | | 282 | | | 57.0 | % | | 204.33 | | | 116.51 | | | 294.5 | % |
紐約曼哈頓庭院/第五大道 (1) | | 紐約，紐約 | | 3/27/2020 | | 6/1/2021 | | 189 | | | 54.3 | % | | 211.93 | | | 115.08 | | | 264.5 | % |
| 已停業酒店的總計/加權平均數 | | | | | | | | 2,396 | | | 33.0 | % | | 201.42 | | | 66.40 | | | 116.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計/加權平均值 | | | | | | | | 10,074 | | | 49.8 | % | | $ | 237.13 | | | $ | 118.15 | | | 100.8 | % |
________________
(1)在截至2020年12月31日的一年中，部分時間暫停運營。
(2)運營統計數據反映了我們從2021年7月29日到2021年12月31日的所有權期限。該酒店在2020年同期關閉。
(3)運營統計數據反映了我們從2021年12月23日到2021年12月31日的擁有期。
(4)運營統計數據反映了我們從2021年7月30日到2021年12月31日的所有權期限。
(5)該酒店於2021年6月30日售出。運營統計反映的是2021年1月1日至2021年6月30日這段時間。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
與截至2020年12月31日的一年相比，我們截至2021年12月31日的一年的運營結果有所改善，因為我們的酒店除了四家外，全年都是開放的，美國經濟從新冠肺炎的影響中復甦，政府強制放鬆，疫苗發放，旅行增加。
收入。收入主要由我們酒店的客房、餐飲和其他運營收入組成，具體如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | %變化 |
| | |
| 房間 | $ | 399.1 | | | $ | 196.7 | | | 102.8 | % |
| 食品和飲料 | 117.7 | | | 68.6 | | | 71.7 | |
| 其他 | 50.3 | | | 34.2 | | | 47.1 | |
| 總收入 | $ | 567.1 | | | $ | 299.5 | | | 89.3 | % |
我們的總收入從截至2020年12月31日的年度的2.995億美元增加到截至2021年12月31日的年度的5.671億美元，增加了2.676億美元。
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的關鍵酒店運營統計數據。2020年的金額與我們在2021年處置法國人珊瑚礁和列剋星敦酒店以及收購波旁奧爾良酒店、亨德森公園酒店和亨德森海灘度假村的所有權期間相當。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | %變化 |
| 入住率% | 49.8 | % | | 28.1 | % | | 21.7 | % |
| adr | $ | 237.13 | | | $ | 209.10 | | | 13.4 | % |
| RevPAR | $ | 118.15 | | | $ | 58.83 | | | 100.8 | % |
食品和飲料收入比截至2020年12月31日的一年增加了4910萬美元，這主要是由於門店收入的增加。
其他收入，主要是水療中心、停車場、度假村費用以及自然減員和取消費用，比截至2020年12月31日的一年增加了1610萬美元，主要是由於度假村費用和停車費用的增加。
酒店運營費用。業務費用包括以下費用(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | %變化 |
| | |
| 客房、部門費用 | $ | 102.2 | | | $ | 68.6 | | | 49.0 | % |
| 餐飲部開支 | 89.8 | | | 58.4 | | | 53.8 | |
| 其他部門開支 | 12.3 | | | 8.3 | | | 48.2 | |
| 一般事務和行政事務 | 58.9 | | | 45.0 | | | 30.9 | |
| 公用事業 | 18.3 | | | 16.0 | | | 14.4 | |
| 維修保養 | 30.7 | | | 24.1 | | | 27.4 | |
| 銷售和市場營銷 | 37.7 | | | 28.7 | | | 31.4 | |
| 特許經營費 | 18.7 | | | 10.1 | | | 85.1 | |
| 基地管理費 | 9.7 | | | 3.6 | | | 169.4 | |
| 激勵性管理費 | 0.5 | | | — | | | 100.0 | |
| 財產税 | 50.5 | | | 54.5 | | | (7.3) | |
| 其他固定收費 | 19.4 | | | 17.0 | | | 14.1 | |
| 遣散費 | (0.1) | | | 7.6 | | | (101.3) | |
| 與法國人珊瑚礁相關的專業費用和開業前費用 | 1.4 | | | 1.0 | | | 40.0 | |
| 租賃費用(現金和非現金) | 11.7 | | | 11.4 | | | 2.6 | |
| 酒店總運營費用 | $ | 461.7 | | | $ | 354.3 | | | 30.3 | % |
我們的酒店運營費用從截至2020年12月31日的年度的3.543億美元增加到截至2021年12月31日的年度的4.617億美元，增加了1.074億美元。在截至2020年12月31日的一年裏，我們確認了與新冠肺炎疫情相關的760萬美元的遣散費。
折舊和攤銷。我們的折舊和攤銷費用比截至2020年12月31日的一年減少了1180萬美元。這主要是由於資本支出全額折舊的時機以及列剋星敦酒店將於2021年6月30日出售。
減值損失。在截至2021年12月31日的年度內，我們錄得與2021年4月30日售出的法國人暗礁相關的減值虧損1,150萬美元，與2021年6月30日售出的列剋星敦酒店相關的1.152億美元。截至2020年12月31日止年度，我們錄得與法國珊瑚礁相關的減值虧損1.741億美元。
公司費用。公司費用主要由與員工相關的成本組成，包括基本工資、獎金和限制性股票。公司費用還包括公司運營成本、專業費用和董事費用。我們的公司支出增加了520萬美元，從截至2020年12月31日的年度的2740萬美元增加到截至2021年12月31日的年度的3260萬美元。這一增長主要是由於與員工相關的薪酬和其他與員工相關的費用增加。
業務中斷保險收入。在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了70萬美元的業務中斷保險收入，與導致酒店的蘭丁湖太浩湖度假村和水療中心(Landing Lake Tahoe Resort&Spa)的Caldor野火有關
停業21天。在截至2020年12月31日的一年中，我們確認了220萬美元的業務中斷保險收入，這些收入與由於新冠肺炎疫情而導致的波士頓威斯汀海港區收入損失有關。
利息支出。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的利息支出分別為3700萬美元和5400萬美元，其中包括以下內容(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| 按揭債息 | $ | 24.9 | | | $ | 26.2 | |
| 定期貸款利息 | 14.8 | | | 13.4 | |
| 信貸安排利息和未使用的費用 | 2.4 | | | 4.5 | |
| 債務發行成本和債務溢價攤銷 | 2.6 | | | 2.0 | |
| 資本化利息 | — | | | (2.1) | |
| 利率互換按市值計價 | (7.7) | | | 10.0 | |
| | $ | 37.0 | | | $ | 54.0 | |
利息支出的減少主要與我們的利率掉期按市值計價以及2021年我們信貸安排的平均未償還借款減少有關，但由於停止重建法國人礁而停止利息資本化，部分抵消了這一影響。
所得税。2021年所得税支出330萬美元，2020年所得税優惠2650萬美元。2021年的所得税支出是在我們TRS的3950萬美元税前收入上發生的。2021年所得税條款包括140萬美元的估值免税額。2020年的所得税優惠是扣除2490萬美元的估值免税額後的淨額。該等估值撥備乃根據對我們利用未來年度淨營業虧損結轉能力的評估而確認。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
為了應對新冠肺炎疫情，我們在截至2020年12月31日的一年中暫停了30家之前運營的酒店中的20家。其中17家酒店在2020年12月31日之前重新開業。截至2020年12月31日，我們之前運營的三家酒店已經關閉。
收入。收入主要由我們酒店的客房、餐飲和其他運營收入組成，具體如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2020 | | 2019 | | %變化 |
| | |
| 房間 | $ | 196.7 | | | $ | 661.2 | | | (70.2) | % |
| 食品和飲料 | 68.6 | | | 215.3 | | | (68.1) | |
| 其他 | 34.2 | | | 61.6 | | | (44.5) | |
| 總收入 | $ | 299.5 | | | $ | 938.1 | | | (68.1) | % |
我們的總收入從截至2019年12月31日的9.381億美元減少到截至2020年12月31日的2.995億美元，降幅為6.386億美元。
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的關鍵酒店運營統計數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2020 | | 2019 | | %變化 |
| 入住率% | 27.0 | % | | 79.1 | % | | (52.1) | % |
| adr | $ | 207.68 | | | $ | 238.63 | | | (13.0) | % |
| RevPAR | $ | 55.99 | | | $ | 188.75 | | | (70.3) | % |
與截至2019年12月31日的財年相比，食品和飲料收入減少了1.467億美元。
其他收入，主要是水療中心、停車場、度假村費用以及自然減員和取消費用，比截至2019年12月31日的一年減少了2740萬美元。
酒店運營費用。業務費用包括以下費用(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2020 | | 2019 | | %變化 |
| | |
| 客房、部門費用 | $ | 68.6 | | | $ | 166.9 | | | (58.9) | % |
| 餐飲部開支 | 58.4 | | | 137.9 | | | (57.7) | |
| 其他部門開支 | 8.3 | | | 15.7 | | | (47.1) | |
| 一般事務和行政事務 | 45.0 | | | 83.3 | | | (46.0) | |
| 公用事業 | 16.0 | | | 20.6 | | | (22.3) | |
| 維修保養 | 24.1 | | | 35.3 | | | (31.7) | |
| 銷售和市場營銷 | 28.7 | | | 66.9 | | | (57.1) | |
| 特許經營費 | 10.1 | | | 26.9 | | | (62.5) | |
| 基地管理費 | 3.6 | | | 19.8 | | | (81.8) | |
| 激勵性管理費 | — | | | 5.7 | | | (100.0) | |
| 財產税 | 54.5 | | | 57.6 | | | (5.4) | |
| 其他固定收費 | 17.0 | | | 23.7 | | | (28.3) | |
| 遣散費 | 7.6 | | | — | | | 100.0 | |
| 與法國人珊瑚礁相關的專業費用和開業前費用 | 1.0 | | | 17.8 | | | (94.4) | |
| 租賃費用(現金和非現金) | 11.4 | | | 12.7 | | | (10.2) | |
| 酒店總運營費用 | $ | 354.3 | | | $ | 690.8 | | | (48.7) | % |
我們的酒店運營費用從截至2019年12月31日的6.908億美元減少到截至2020年12月31日的3.543億美元，減少了3.365億美元。在截至2020年12月31日的一年裏，我們確認了與新冠肺炎疫情相關的760萬美元的遣散費。此外，關於文藝復興查爾斯頓歷史區酒店經理的變動，我們確認在截至2020年12月31日的一年中，加速攤銷了140萬美元的不利管理協議負債，這降低了基本管理費。
折舊和攤銷。與截至2019年12月31日的財年相比，我們的折舊和攤銷費用減少了340萬美元。這主要是由於資本支出全額折舊的時機所致。
減值損失。截至2020年12月31日止年度，我們錄得與法國珊瑚礁相關的減值虧損1.741億美元。截至2019年12月31日止年度並無錄得減值虧損。
公司費用。公司費用主要由與員工相關的成本組成，包括基本工資、獎金和限制性股票。公司費用還包括公司運營成本、專業費用和董事費用。我們的公司支出減少了80萬美元，從截至2019年12月31日的年度的2820萬美元減少到截至2020年12月31日的年度的2740萬美元。減少的主要原因是員工薪酬、差旅成本和某些專業費用的減少，但部分被法律費用的增加所抵消。
業務中斷保險收入。在截至2020年12月31日的一年中，我們確認了與新冠肺炎疫情導致的波士頓威斯汀海濱地區收入損失相關的220萬美元的業務中斷保險收入。2017年9月，颶風伊爾瑪對法國人礁造成重大破壞，導致收入損失和我們保單承保的額外費用。在截至2019年12月31日的一年中，我們確認了與法國人珊瑚礁保險索賠相關的880萬美元的業務中斷保險收入。
財產保險結算收益。2019年12月，我們解決了與法國人礁相關的財產損失保險索賠。我們確認了1.442億美元的保險理賠收益，這代表收到的淨收益超過了被註銷的受損財產的賬面價值。
利息支出。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們的利息支出分別為5400萬美元和4660萬美元，包括以下內容(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 |
| 按揭債息 | $ | 26.2 | | | $ | 26.5 | |
| 定期貸款利息 | 13.4 | | | 13.7 | |
| 信貸安排利息和未使用的費用 | 4.5 | | | 3.7 | |
| 債務發行成本和債務溢價攤銷 | 2.0 | | | 2.1 | |
| 資本化利息 | (2.1) | | | (1.9) | |
| 利率互換按市值計價 | 10.0 | | | 2.5 | |
| | $ | 54.0 | | | $ | 46.6 | |
利息支出的增加主要與我們的利率掉期按市值計價有關。
提前清償債務損失。2019年7月25日，我們對我們的優先無擔保信貸安排和無擔保定期貸款進行了再融資。在再融資方面，我們償還了之前存在的1億美元和2億美元定期貸款，並確認了提前清償與註銷某些未攤銷債務發行成本有關的債務造成的240萬美元損失。
所得税。2020年所得税優惠2650萬美元，2019年所得税支出2200萬美元。2020年所得税優惠是扣除2,490萬美元的估值津貼後的淨額，這是基於對我們未來幾年利用淨營業虧損結轉的能力的評估而確認的。2019年的所得税支出包括我們國內TRS的570萬美元税前收入產生的120萬美元所得税支出，以及擁有法國珊瑚礁的TRS的1.326億美元税前收入產生的2080萬美元的外國所得税支出。
流動性與資本資源
我們的短期流動資金需求主要包括支付預定償債所需的資金、運營費用、地面租賃付款(見隨附的合併財務報表附註4)、與我們的酒店直接相關的資本支出以及向優先股股東的分配。我們已經暫停了季度普通股分紅。我們目前預計，我們現有的現金餘額和高級無擔保信貸安排的可用能力將足以滿足我們的短期流動性需求。
我們的抵押貸款債務協議包含“現金陷阱”條款，當酒店的經營業績低於一定的償債覆蓋率時就會觸發這些條款。當這些撥備被觸發時，酒店產生的所有多餘現金流將直接存入現金管理賬户，以使我們的貸款人受益，直到達到指定的償債覆蓋率並保持一段時間。這些規定不允許貸款人有權加速償還標的債務。截至2021年12月31日，除位於City Creek的鹽湖萬豪市中心擔保的抵押貸款外，我們所有抵押貸款的償債覆蓋率或債務收益率都低於最低門檻，從而觸發了每筆貸款的現金陷阱撥備。我們預計這種現金陷阱不會影響我們滿足短期流動性需求的能力。
我們的長期流動資金需求主要包括支付收購額外酒店、翻新和其他需要定期支付給我們酒店的資本支出、預定債務支付、債務到期日、贖回有限經營合夥企業單位(“共同運營單位”)、地面租賃付款以及向我們的普通股和優先股股東分配所需的資金。我們預計將通過各種資本來源滿足我們的長期流動性要求，包括運營提供的現金、借款、發行包括普通運營單位在內的額外股本，和/或債務證券和財產處置收益。我們產生額外債務的能力取決於許多因素，包括信貸市場的狀況、我們的槓桿程度、我們未擔保資產的價值以及現有貸款人施加的借款限制。我們是否有能力通過發行額外的股本和/或債務證券籌集資金，也取決於許多因素，包括資本市場的現狀、投資者情緒和收益的預期用途。如果我們找到了符合我們投資目標的收購機會，並需要超過現有現金餘額的流動性，我們可能需要籌集額外的資本。我們通過發行股權證券籌集資金的能力取決於酒店公司和房地產投資信託基金(REITs)的一般市場狀況，以及市場對我們的看法。
2021年4月30日，根據股票購買協議，我們將擁有法國珊瑚礁的一家全資子公司出售給了一家獨立的第三方，交易完成時支付了3500萬美元的現金，並在實現某些回報指標後分享酒店未來的利潤。2021年6月30日，我們以1.853億美元的價格賣出了列剋星敦酒店(Lexington Hotel)。
2021年7月29日，我們收購了位於路易斯安那州新奧爾良、擁有218間客房的波旁奧爾良酒店(Bourbon Orleans Hotel)，淨對價為9010萬美元，包括按比例分配。2021年7月30日，我們以2640萬美元的淨對價收購了位於佛羅裏達州德斯汀的擁有37間客房的亨德森公園酒店(Henderson Park Inn)，其中包括按比例分配和交易成本。2021年12月23日，我們以1.101億美元的淨對價收購了位於佛羅裏達州德斯汀的擁有170間客房的亨德森海灘度假村(Henderson Beach Resort)，其中包括按比例分配和交易成本。
2022年1月6日，我們以6230萬美元的淨對價收購了位於佛羅裏達州馬拉鬆的擁有103間客房的寧靜灣海濱度假村，其中包括按比例分配和交易成本。
我們的融資策略
自2004年成立以來，我們一直致力於保守的資本結構和審慎的槓桿。我們的未償債務包括固定利率抵押債務、無擔保定期貸款和我們優先無擔保信貸安排的借款。我們傾向於將我們的投資組合中的很大一部分作為未擔保資產，以提供資產負債表的靈活性。我們預計，我們的戰略將使我們能夠在住宿週期的所有階段保持適當數額的債務的資產負債表。我們認為，通過低槓桿資本結構降低高週期性倒伏基本面的內在風險是審慎的。
我們更喜歡相對簡單但高效的資本結構。我們通常會將酒店收購的結構簡單明瞭，並符合我們的資本結構；然而，如果我們認為給股東的預期回報將大大超過原本可以獲得的回報，我們將考慮進行更復雜的交易，例如發行與收購Cavallo Point(位於Golden Gate的Lodge)相關的普通運營單位。
我們相信，我們的債務數額是合理的。截至2021年12月31日，我們有11億美元的未償債務，加權平均利率為3.88%，加權平均到期日約為2.5年。我們的短期抵押貸款債務期限有限，我們的32家酒店中有24家沒有抵押債務的負擔。我們仍然致力於我們的核心戰略，即審慎槓桿化。
下表概述了截至2021年12月31日我們的債務本金到期日的時間和範圍，以及我們的抵押債務和無擔保定期貸款的估計利息支付(以千為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 校長 | | 利息(1) | | 本金和利息合計 |
| 2022 | $ | 15,896 | | | $ | 39,618 | | | $ | 55,514 | |
| 2023 | 236,420 | | | 32,213 | | | 268,633 | |
| 2024 | 432,381 | | | 21,642 | | | 454,023 | |
| 2025 | 295,807 | | | 8,406 | | | 304,213 | |
| 2026 | — | | | — | | | — | |
| 此後 | — | | | — | | | — | |
| $ | 980,504 | | | $ | 101,879 | | | $ | 1,082,383 | |
________________
(1)我們的浮動利率抵押貸款和無擔保定期貸款的利息支出是根據2021年12月31日的利率計算的。不包括截至2021年12月31日我們高級無擔保信貸安排9000萬美元未償還借款的利息支出。
有關我們融資活動的信息可在隨附的綜合財務報表的附註8中獲得。
自動櫃員機計劃
2021年8月，我們實施了一項“在市場上”的股權發行計劃(“當前自動取款機計劃”)，根據該計劃，我們可以不時發行和出售普通股，總髮行價最高可達2億美元。在目前的自動櫃員機計劃下，我們沒有出售任何股票。在目前的自動櫃員機計劃實施之前，我們有一個2億美元的自動櫃員機計劃(“之前的自動櫃員機計劃”)，該計劃已不再活躍。在截至2021年12月31日的一年中，沒有出售之前自動取款機計劃下的任何股票。
短期借款
除了我們的高級無擔保信貸安排下的借款外，我們不利用短期借款來滿足流動性要求。
優先無擔保信貸安排和無擔保定期貸款
我們是2023年7月到期的4億美元優先無擔保信貸安排、2024年7月到期的3.5億美元無擔保定期貸款和2023年10月到期的5000萬美元無擔保定期貸款的參與方。高級無擔保信貸安排的到期日在支付了適用的費用並滿足某些習慣條件後，可以再延長一年。截至2021年12月31日，我們的高級無擔保信貸安排下有9000萬美元的未償還借款。2021年12月31日之後，我們從高級無擔保信貸安排中額外提取了7000萬美元。在2020年6月9日、2020年8月14日、2021年1月20日和2022年2月4日，我們執行了對企業信貸安排和定期貸款的信貸協議修正案。這些修正案規定，從2020年第二季度到2022年第一季度，豁免季度測試的金融契約，並允許從那時起到2023年第二季度對契約進行某些其他修改。我們預計將從契約豁免期結束後的第一個測試期開始遵守季度測試的財務契約。對我們公司信貸安排和定期貸款的信貸協議的第三項修正案還允許我們每年支付A系列優先股的股息，金額最高可達2500萬美元。
有關信貸協議的其他資料，包括修訂所施加的限制及其對我們的流動資金、資金來源及產生額外債務的能力的影響，請參閲隨附的綜合財務報表附註8。
現金的來源和用途
我們的主要現金來源是酒店運營的淨現金流、普通股和優先股的銷售、債務融資以及酒店處置的收益。我們現金的主要用途是收購酒店物業、償債和到期日、股票回購、資本支出、運營成本、地面租賃付款、公司支出以及向普通股、普通股和優先股持有者的分配。截至2021年12月31日，我們有3860萬美元的無限制公司現金和3690萬美元的限制性現金，以及9000萬美元的高級無擔保信貸安排的未償還借款。
截至2021年12月31日的一年中，我們在運營中使用的淨現金為230萬美元。我們的運營現金通常包括酒店運營的淨現金流，被支付給公司費用和其他營運資本變動的現金所抵消。
在截至2021年12月31日的一年中，我們用於投資活動的現金淨額為6220萬美元，其中包括出售Frenchman‘s Reef和列剋星敦酒店的淨收益2.138億美元，以及華盛頓特區威斯汀市中心收到的遞延關鍵資金50萬美元，被收購波旁奧爾良酒店、亨德森公園酒店和亨德森海灘度假村的2.266億美元所抵消，我們運營酒店的資本支出為4450萬美元，270萬美元並支付280萬美元延長鹽湖城萬豪市中心的土地租約。
截至2021年12月31日止年度，我們的融資活動提供的現金淨額為520萬美元，其中包括從我們的高級無擔保信貸安排中提取的3500萬美元，被預定的抵押債務本金支付1530萬美元所抵消，與鹽湖城萬豪市中心抵押貸款延期相關的190萬美元抵押債務本金償還，與修訂和重述我們的信貸協議以及延長鹽湖城萬豪市中心抵押貸款有關的120萬美元融資成本。在歸屬限制性股票時用於回購股票的150萬美元，用於支付預扣税款的義務，以及支付給優先股持有人的980萬美元的分派。
我們目前預計，隨着新冠肺炎的住宿中斷繼續消退，並利用我們的高級無擔保信貸安排，截至2022年12月31日的一年，我們的重要現金來源將是酒店運營的淨現金流。我們預計，在截至2022年12月31日的一年中，我們對現金的估計用途將是定期償債、支付我們無擔保信貸安排的未償還借款、資本支出、酒店營運資金需求的潛在資金、向優先股東的分配、公司費用、2022年1月6日收購佛羅裏達州馬拉鬆的寧靜海灣海濱度假村，以及其他潛在的酒店收購。
股利政策
我們打算將至少等於我們的REIT應税收入的股息分配給我們的股東，以避免為我們的收入支付公司所得税和消費税(我們的TR的收入除外，這些收入都要按正常的公司税率納税)，並有資格享受根據守則給予REIT的税收優惠。為了符合守則規定的房地產投資信託基金(REIT)資格，我們通常每年必須向我們的股東進行至少相當於以下金額的分配：
•我們房地產投資信託基金90%的應納税所得額，不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，加上
•取消抵押品贖回權財產的淨收入的90%的超額部分，減去守則對此類收入徵收的税款
•任何超額的非現金收入。
分配的時間和頻率將由我們的董事會授權，並由我們根據各種因素宣佈，包括我們的財務業績、適用法律的限制以及我們當前和未來的貸款協議、我們的償債要求、我們的資本支出要求、守則對REIT資格的要求以及我們的董事會可能不時認為相關的其他因素。
我們的董事會暫停了季度普通股股息，從本應在2020年4月支付的第一季度股息開始。未來股息的支付，包括季度普通股股息，將由我們的董事會在考慮我們預計的應税收入、根據我們的融資協議承擔的義務、預期的資本要求以及影響我們業務的風險後決定。
在2020年至2021年期間，以及截至本報告之日，我們已向A系列優先股持有人支付了以下股息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 付款日期 | | 記錄日期 | | 分紅
每股 |
| 2020年9月30日 | | 2020年9月20日 | | $ | 0.178 | |
| 2020年12月31日 | | 2020年12月18日 | | $ | 0.516 | |
| March 31, 2021 | | March 18, 2021 | | $ | 0.516 | |
| June 30, 2021 | | June 18, 2021 | | $ | 0.516 | |
| 2021年9月30日 | | 2021年9月17日 | | $ | 0.516 | |
| 2021年12月31日 | | 2021年12月20日 | | $ | 0.516 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
資本支出
我們每間酒店的管理和專營權協議都規定設立單獨的物業改善儲備，以支付酒店更換和維修傢俱、固定裝置和設備的費用，以及其他日常資本支出。對物業改善基金的貢獻是按酒店收入的百分比計算的。此外，我們可能須支付某些額外改善工程的費用，而根據適用的管理或專營權協議，這些額外改善工程是不能由物業改善儲備支付的。截至2021年12月31日，我們在房地產改善基金中為資本項目預留了2450萬美元，這些資金包括在限制性現金中。
在截至2021年12月31日的一年中，我們在運營酒店的資本改善上花費了大約4450萬美元，在重建法國人礁上花費了大約270萬美元。由於新冠肺炎疫情的蔓延，我們取消或推遲了我們運營酒店的很大一部分資本改善計劃，並在出售法國人礁之前暫停了重建工作。2021年重點項目如下：
•索諾馬的小屋：2021年7月，我們完成了酒店的翻修，將酒店重新定位並重新命名為簽名收藏酒店。翻新工程包括一家由名廚邁克爾·米娜(Michael Mina)設計的新餐廳。
•豪華收藏度假村The Hythe Vail：我們在2021年第四季度完成了為期多年的翻修工程的最後階段，將Vail Marriott Mountain Resort更名為豪華收藏度假村Hythe Vail。
•基韋斯特的瑪格麗塔維爾海灘別墅：我們在2021年第四季度將巴巴里海灘別墅基韋斯特改建為瑪格麗塔維爾海灘度假村基韋斯特.
2022年，我們預計將在必要的資本改善和精選的幾個具有誘人投資回報的轉型項目上投入約1億美元。預計2022年的重大項目將包括以下內容：
•JW萬豪丹佛櫻桃溪：我們計劃在2022年第一季度完成翻新工作，將酒店更名為豪華精品酒店--克里奧酒店(Hotel Clio)。
•希爾頓波士頓市中心/法內爾音樂廳(Hilton Boston Downtown/Faneuil Hall)：我們預計將於2022年第四季度開始對酒店進行全面翻新和重新定位。
•賽多納果園酒店：我們預計將於2022年年中開始度假村第一階段的升級改造。
•希爾頓伯靈頓湖尚普蘭酒店：我們預計在2022年底完成酒店的翻新，將其重新命名為古董收藏酒店。翻新預計將包括由當地一位知名廚師提出的新餐廳概念。
美國正在經歷供應鏈中斷和某些建築材料價格的大幅上漲。供應鏈中斷的部分原因是，尋求在主要港口卸貨的集裝箱船大量積壓，港口和卡車勞動力短缺、鐵路物流問題以及受影響港口附近的倉庫空間短缺導致或加劇了延誤。到目前為止，我們還沒有受到這些積壓問題的重大影響；但是，如果不解決這些積壓問題和相關的後勤問題，可能會導致重大延誤，並增加我們計劃中的資本改善的成本。
非GAAP財務指標
我們使用以下我們認為對投資者有用的非GAAP財務指標作為衡量我們經營業績的關鍵指標：EBITDA、EBITDA回覆、調整後的EBITDA、FFO和調整後的FFO。不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為符合美國公認會計原則的績效衡量標準的替代品。EBITDA，EBITDA回覆根據我們的計算，調整後的EBITDA、FFO和調整後的FFO可能無法與其他沒有準確定義該等術語的公司進行比較。
非GAAP財務指標的使用及其侷限性
我們的管理層和董事會使用EBITDA、EBITDA回覆、調整後的EBITDA、FFO和調整後的FFO，以評估我們酒店的表現，並便於將我們與其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者和其他資本密集型公司進行比較。這些非公認會計準則財務指標的使用有一定的侷限性。我們提出的這些非GAAP財務指標可能無法與其他房地產公司計算的非GAAP財務指標相比。這些措施不反映我們已發生和將發生的某些費用或支出，如折舊、利息和資本支出。我們通過單獨考慮這些被排除的項目的影響來彌補這些限制，只要它們對我們的運營決策或運營業績評估具有重要意義。我們與最具可比性的美國GAAP財務指標以及我們的綜合經營報表和現金流量的對賬，包括利息支出、資本支出和其他不包括的項目，所有這些都應該在評估我們的業績以及我們的非GAAP財務指標的有用性時加以考慮。
這些非GAAP財務衡量標準是根據美國GAAP提出的結果的補充和結合使用。它們不應被視為營業利潤、運營現金流或美國公認會計準則規定的任何其他經營業績衡量標準的替代品。這些非GAAP財務指標反映了看待我們業務的其他方式，我們認為，與我們的美國GAAP結果以及與相應的美國GAAP財務指標的協調相比，我們認為，與沒有這一披露的情況相比，這些非GAAP財務指標可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的財務信息，而不是依賴於單一的財務衡量標準。
EBITDA，EBITDA回覆和FFO
EBITDA代表淨收益(根據美國公認會計原則計算)，不包括：(1)利息支出；(2)所得税準備金，包括適用於出售資產的所得税；以及(3)折舊和攤銷。公司計算EBITDA回覆根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)的指導方針，即2017年9月發佈的《房地產利息、税項、折舊及攤銷前收益》(EBITDA For Real Estate)白皮書中的定義。EBITDA回覆代表淨收益(根據美國公認會計原則計算)，經以下調整：(1)利息支出；(2)所得税撥備，包括適用於出售資產的所得税；(3)折舊和攤銷；(4)處置折舊財產的收益或損失，包括控制權變更的損益；(5)因關聯公司折舊財產價值下降而導致的折舊財產減值和對未合併關聯公司的投資的減值減值；以及(6)為反映實體在EBEB中的份額而進行的調整。回覆未合併的分支機構。
我們相信EBITDA和EBITDA回覆對投資者評估我們的經營業績很有用，因為它們通過消除我們的資本結構(主要是利息支出)和我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷，就EBITDA而言)的影響，幫助投資者評估和比較我們一段時期的經營結果。回覆減值和處置折舊財產的損益)從我們的經營業績中扣除。此外，我們債務協議中包括的契約使用EBITDA作為財務合規性的衡量標準。我們也使用EBITDA和EBITDA回覆作為確定酒店收購和處置價值的衡量標準。
該公司根據NAREIT制定的標準計算FFO，NAREIT將FFO定義為根據美國公認會計原則(GAAP)確定的淨收入，不包括物業銷售的損益和減值損失，加上與房地產相關的折舊和攤銷。該公司認為，FFO的列報為投資者提供了有關其經營業績的有用信息，因為它是對公司經營情況的衡量，而不考慮特定的非現金項目，如與房地產相關的折舊和攤銷以及出售資產的收益或損失。該公司還將FFO作為評估其經營業績的一項指標。
對EBITDARE和FFO的調整
我們調整EBITDA回覆在評估我們的業績時，我們認為不計入下面描述的某些額外項目為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息，當與美國GAAP淨收入EBITDA結合時，調整後EBITDA和調整後FFO的列報將為投資者提供有用的補充信息，這是因為我們相信，在與美國GAAP淨收入EBITDA結合時，調整後EBITDA和調整後FFO的列報回覆和FFO，有利於投資者全面瞭解我們的綜合經營業績。我們調整EBITDA回覆以及以下項目的FFO：
•非現金租賃費用和其他攤銷：我們不包括從我們的土地租賃和其他合同義務中直線確認的費用以及我們有利和不利合同的非現金攤銷所產生的非現金費用，這些費用最初是與某些酒店收購一起記錄的。我們不計入這些非現金項目，因為它們不反映當期應付各自出租人的實際現金金額，在評估我們該期間的實際業績時重要性較小。
•會計原則變更的累積效應：財務會計準則委員會頒佈新的會計準則，要求或允許合併經營報表反映會計原則變化的累積影響。我們排除了這些調整的影響，其中包括前幾個時期的會計影響，因為它們不反映公司本期的實際基本業績。
•提前清償債務的損益：我們不計入因提前清償債務而記錄的損益的影響，因為這些損益來自與公司資本結構相關的交易活動，我們認為這些交易活動並不能反映公司或我們酒店的持續經營業績。
•酒店收購成本：我們不包括在此期間支出的酒店收購成本，因為我們認為這些交易成本不能反映公司或我們酒店的持續業績。
•遣散費：我們不包括因解僱公司級員工而產生的公司遣散費或其沖銷，以及我們酒店與租賃終止或結構性遣散費計劃相關的遣散費，因為我們認為這些成本並不反映公司或我們酒店的持續表現。
•酒店經理過渡項目：我們排除了與更換酒店經理相關的過渡項目，因為我們認為這些項目不能反映公司或我們酒店的持續業績。
•其他項目：我們有時會在正常業務過程之外產生成本或實現收益，我們認為這些成本或收益不能反映公司或我們酒店的持續業績。這些項目可能包括但不限於：新開發酒店的開業前成本；為準備空置空間進行營銷而產生的租賃準備成本；管理或特許經營合同終止費；法律和解的損益；與自然災害有關的成本；以及財產保險理賠收益(與業務中斷保險相關的收入除外)。
此外，為了得出調整後的FFO，我們排除了利率掉期的任何未實現的公允價值調整。我們不包括這些非現金金額，因為它們不反映公司的基本業績。
下表是我們的美國GAAP淨收入與EBITDA、EBITDA的對賬回覆和調整後的EBITDA(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
| 淨(虧損)收入 | | $ | (195,405) | | | $ | (396,027) | | | $ | 184,211 | |
| 利息支出 | | 37,043 | | | 53,995 | | | 46,584 | |
| 所得税費用(福利) | | 3,267 | | | (26,452) | | | 22,028 | |
| 與房地產相關的折舊和攤銷 | | 102,963 | | | 114,716 | | | 118,110 | |
| EBITDA | | (52,132) | | | (253,768) | | | 370,933 | |
| 減值損失 | | 126,697 | | | 174,120 | | | — | |
| | | | | | |
EBITDA回覆 | | 74,565 | | | (79,648) | | | 370,933 | |
| 非現金租賃費用和其他攤銷 | | 6,673 | | | 6,910 | | | 7,013 | |
與法國人珊瑚礁相關的專業費用和開業前費用 (1) | | 1,388 | | | 1,012 | | | 20,524 | |
與自然災害相關的未投保費用 (2) | | 298 | | | — | | | — | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | — | | | 2,373 | |
| | | | | | |
酒店經理過渡項目(3) | | 651 | | | (434) | | | 3,758 | |
遣散費(4) | | (37) | | | 7,648 | | | — | |
| 財產保險結算收益 | | — | | | — | | | (144,192) | |
| 調整後的EBITDA | | $ | 83,538 | | | $ | (64,512) | | | $ | 260,409 | |
_______________
| | | | | | | | |
| (1) | 代表開業前費用和與重新開放法國人礁有關的專業費用，以及因颶風伊爾瑪而在法國人礁發生的法律和其他費用，這些費用不在保險範圍之內。 |
| (2) | 代表因颶風艾達而在波旁奧爾良酒店發生的費用，這些費用尚未或預計不能通過保險收回。 |
| (3) | 截至2021年12月31日的年度收入主要與威斯汀華盛頓市中心的經理換屆有關。截至2020年12月31日的一年，喜來登套房Key West(現在稱為Margaritaville Beach House Key West)特許經營協議的終止費下調了60萬美元，與文藝復興查爾斯頓歷史區酒店經理過渡有關的不利管理協議債務加速攤銷了140萬美元，抵消了這一數字。截至2019年12月31日的年度金額包括與終止基韋斯特喜來登套房特許經營協議相關的250萬美元。 |
| (4) | 截至2020年12月31日的年度，包括因裁撤酒店職位而產生的遣散費，這些費用在綜合經營報表中歸類為其他酒店費用。 |
下表是我們的美國GAAP淨收入與FFO、普通股和單位持有人可用的FFO以及普通股和單位持有人可用的調整後FFO的對賬(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
| 淨(虧損)收入 | | $ | (195,405) | | | $ | (396,027) | | | $ | 184,211 | |
| 與房地產相關的折舊和攤銷 | | 102,963 | | | 114,716 | | | 118,110 | |
| 減值損失，税後淨額 | | 127,282 | | | 174,120 | | | — | |
| | | | | | |
| FFO | | 34,840 | | | (107,191) | | | 302,321 | |
| 分配給優先股股東 | | (9,817) | | | (3,300) | | | — | |
| 普通股和單位持有人可使用FFO | | 25,023 | | | (110,491) | | | 302,321 | |
| 非現金租賃費用和其他攤銷 | | 6,673 | | | 6,910 | | | 7,013 | |
與法國人珊瑚礁相關的專業費用和開業前費用(1) | | 1,388 | | | 1,012 | | | 20,524 | |
與自然災害相關的未投保費用(2) | | 298 | | | — | | | — | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | — | | | 2,373 | |
| | | | | | |
酒店經理過渡項目(3) | | 651 | | | (434) | | | 3,758 | |
| 財產保險結算收益，所得税淨額 | | — | | | — | | | (121,525) | |
遣散費(4) | | (37) | | | 7,648 | | | — | |
| 利率互換的公允價值調整 | | (7,690) | | | 10,072 | | | 2,545 | |
| 普通股和單位持有人可使用調整後的FFO | | $ | 26,306 | | | $ | (85,283) | | | $ | 217,009 | |
_______________
| | | | | | | | |
| (1) | 代表開業前費用和與重新開放法國人礁有關的專業費用，以及因颶風伊爾瑪而在法國人礁發生的法律和其他費用，這些費用不在保險範圍之內。 |
| (2) | 代表因颶風艾達而在波旁奧爾良酒店發生的費用，這些費用尚未或預計不能通過保險收回。 |
| (3) | 截至2021年12月31日的年度收入主要與威斯汀華盛頓市中心的經理換屆有關。截至2020年12月31日的一年，喜來登套房Key West(現在稱為Margaritaville Beach House Key West)特許經營協議的終止費下調了60萬美元，與文藝復興查爾斯頓歷史區酒店經理過渡有關的不利管理協議債務加速攤銷了140萬美元，抵消了這一數字。截至2019年12月31日的年度金額包括與終止基韋斯特喜來登套房特許經營協議相關的250萬美元。 |
| (4) | 截至2020年12月31日的年度，包括因裁撤酒店職位而產生的遣散費，這些費用在綜合經營報表中歸類為其他酒店費用。 |
關鍵會計估計和政策
我們的合併財務報表包括DiamondRock酒店公司和所有合併子公司的賬目。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額，以及報告期內報告的收入和費用。雖然我們不相信報告的金額會有實質性差異，但應用這些政策涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計值大不相同。我們持續評估我們的估計和判斷，包括與長期資產減值相關的估計和判斷。我們的估計是基於經驗和在這種情況下被認為是合理的各種假設。我們所有重要的會計政策都在合併財務報表的附註中披露。以下是需要我們進行業務判斷或做出重大估計的某些關鍵會計政策：
對酒店的投資
非業務的酒店物業、土地、土地改善、樓宇及傢俱、固定裝置及設備及可識別無形資產的投資購買，均按資產收購入賬，並按收購累計總成本的相對公允價值入賬。酒店購置日期後購置的財產和設備按成本入賬。
可識別無形資產通常與按公允價值記錄的合同有關，包括地面租賃協議和酒店管理協議。高於市場和低於市場的合同價值是基於根據收購合同支付的合同金額之間的差額與我們對相應合同的公平市場合同費率的估計之間的差額的現值。在市場上獲得的合約沒有重大價值。我們進入了一個
收購時的酒店管理協議，此類協議一般以市場條款為基礎。無形資產在相關協議的剩餘不可撤銷期限內採用直線法攤銷。在為分配購買價格而對公允價值進行估計時，我們可能會利用與物業收購或融資以及其他市場數據相關的一些來源。管理層在估計所收購有形資產和無形資產的公允價值時，也會考慮收購前盡職調查所獲得的有關每個物業的信息。
當事件或環境變化顯示酒店物業的賬面價值可能無法收回時，我們會評估我們對酒店的投資是否減值。可能導致我們進行審查的事件或情況包括，但不限於，我們物業住宿需求的不利變化，當前或預計的運營虧損，以及預期物業更有可能在其先前估計的使用年限結束前大幅出售。如發現該等事件或情況，管理層會進行分析，以比較來自營運的估計未貼現未來現金流量及酒店最終處置的淨收益與資產的賬面金額。如果估計未貼現的未來現金流量少於資產的賬面金額，則記錄將賬面金額減少至相關酒店的估計公允價值的調整，並確認減值虧損。公允價值通過各種估值技術確定，包括採用估計折扣率和終端資本化率的貼現現金流模型、可比市場交易、第三方評估、待定要約的銷售淨收益或報告期結束後結束的交易。
季節性
我們酒店收入較高的時期因物業而異，主要取決於位置和所服務的客户羣。因此，我們希望我們的業務具有一定的季節性。住宿業季節性帶來的財務業績波動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
新會計公告尚未實施
有關最近發佈的會計聲明的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註2。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險包括利率、外幣匯率、大宗商品價格、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。在執行我們的商業戰略時，我們目前面臨的主要市場風險，以及我們預計未來將面臨的風險，就是利率風險。截至2021年12月31日，我們未償債務的面值為11億美元，其中3.086億美元為浮動利率。如果我們可變利率債務的市場利率波動100個基點，利息支出將根據利率變動、未來收益和現金流的不同，每年增加或減少310萬美元。
我們於2019年簽訂了一項利率互換協議，將我們5000萬美元無擔保定期貸款的到期LIBOR固定為2.41%，以及(Ii)2019年達成一項利率互換協議，將我們3.5億美元無擔保定期貸款中的1.75億美元的LIBOR在到期日固定為1.70%。關於我們的無擔保定期貸款和利率互換協議的信息可以在隨附的綜合財務報表的附註8中找到。
LIBOR基準一直是國家、國際和其他監管指導和改革和取代建議的主題，預計大多數LIBOR設置不會在2023年6月30日之後公佈。在美國，由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee，簡稱AARC)建議採用有擔保隔夜融資利率(SOFR)加建議的利差調整，作為美元-倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的首選替代利率。倫敦銀行同業拆借利率與SOFR之間存在顯著差異，例如LIBOR是無擔保貸款利率，SOFR是有擔保利率，SOFR是隔夜利率，而LIBOR反映的是不同期限的定期利率。
我們有與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的合約，包括管理我們的可變利率債務和利率掉期的合約。我們預計，2023年6月30日之後，所有與我們相關的LIBOR設置將停止發佈或不再具有代表性。因此，我們基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的任何超過這一日期的借款都需要轉換為置換利率。在將合同過渡到SOFR或任何其他可變利率的過程中可能會出現某些風險，包括可能發生的任何由此產生的價值轉移。貸款、證券或衍生工具的價值與之相關的貸款、證券或衍生工具的價值
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)也可能受到影響。對於一些票據來説，過渡到替代匯率的方法可能具有挑戰性，因為它們可能需要與各自的交易對手進行實質性談判。如果合約沒有過渡到另一種利率，而倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)被終止，其影響可能會因合約而異。
終止LIBOR不會影響我們借入或維持已經未償還的借款或掉期的能力，但如果我們與LIBOR掛鈎的合約(包括管理我們的可變利率債務和利率掉期的合約)轉換為SOFR，LIBOR和SOFR之間的差額，加上建議的利差調整，可能會導致利息成本高於LIBOR仍然可用的情況。此外，儘管SOFR是AARC推薦的替代利率，但貸款人也有可能選擇與LIBOR不同的替代替代利率，其方式與SOFR類似，或者會導致我們的利息成本更高。鑑於哪種利率將取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的不確定性仍然存在，目前還不可能預測LIBOR在我們借款成本上的結束幅度。
第八項。財務報表和補充數據
見F-1頁的財務報表索引。
第九項。與會計人員在會計和會計問題上的變更和分歧 財務披露
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司管理層已在公司首席執行官和首席財務官的監督下，在公司首席財務官的參與下，根據交易法第13a-15和15d-15條(B)段的要求，評估了披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條)的有效性，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本報告期末，我們的首席執行官和首席財務官已得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的首席執行官和首席財務官已經得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的首席執行官和首席財務官已經得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的首席執行官和首席財務官已經得出以下結論公司的披露控制和程序有效地提供了合理的保證，即我們在提交給證券交易委員會的報告中披露的信息(I)在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，(Ii)在適當的情況下積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露的決定。
財務報告內部控制的變化
公司對財務報告的內部控制在最近一個會計季度內沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化，這些變化與交易法規則13a-15和15d-15中規則(D)段所要求的評估有關。
管理層關於財務報告內部控制的報告
本公司管理層關於財務報告內部控制的報告載於本年度報告的F-2頁，表格10-K，標題為“管理層財務報告內部控制報告”，併入本文作為參考。
獨立註冊會計師事務所認證報告
本公司獨立註冊會計師事務所有關財務報告內部控制的報告載於本年度報告表格10-K的F-3頁，標題為“獨立註冊會計師事務所報告”，並在此併入作為參考。
第9B項。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
第10-14項要求提供的信息參考我們為2022年股東周年大會編制的委託書(將於本報告所涉會計年度結束後120日內提交美國證券交易委員會)(“2022年委託書”)。
第10項。董事、高管與公司治理
本項目所需信息參考我們的2022年委託書。
第11項。高管薪酬
本項目所需信息參考我們的2022年委託書。
第12項。某些實益所有人和管理層的擔保所有權 及相關股東事宜
本項目所需信息參考我們的2022年委託書。本10-K表格年度報告第5項所載有關本公司股權計劃的資料，以供參考併入本第12項。
第13項。特定關係和關聯交易與董事獨立性
本項目所需信息參考我們的2022年委託書。
第14項。首席會計費及服務
本項目所需信息參考我們的2022年委託書。
我們的獨立會計師事務所是畢馬威會計師事務所, 弗吉尼亞州麥克萊恩，PCAOB審計師ID：185.
第四部分
第15項。展品和財務報表明細表
1.財務報表
包括在這裏的F-1至F-32頁。
2.財務報表明細表
以下財務報表明細表包括在F-33和F-34頁上：
附表III-房地產和累計折舊
S-X法規規定的所有其他附表要麼不需要包括在相關指示中，要麼不適用，或者相關信息包含在適用財務報表的腳註中，因此已被省略。
3.陳列品
以下展品包括在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中(並根據S-K條例第601項進行編號)：
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 展品説明 |
3.1.1 | | 鑽石酒店公司章程修訂及重述(以2005年3月1日提交給證券交易委員會的註冊人S-11表格註冊説明書(第333-123065號文件)為參考合併) |
3.1.2 | | 《關於修改和重述《鑽石酒店公司章程》的修正案(參考註冊人於2007年1月10日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併) |
3.1.3 | | 《關於修改和重述《鑽石酒店公司章程》的修正案(參考註冊人於2012年7月9日提交給證券交易委員會的最新表格8-K報告而併入) |
3.1.4 | | 禁止DiamondRock酒店公司在未經股東批准的情況下選擇受馬裏蘭州公司法第3-803條約束的補充條款(參考註冊人於2014年2月26日向美國證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併)
|
3.1.5 | | 《關於修改和重述《鑽石酒店公司章程》的修正案(通過參考註冊人於2016年5月5日提交給證券交易委員會的最新8-K表格報告而併入)
|
3.1.6 | | 關於修改和重述鑽石酒店公司章程的修訂細則(通過參考註冊人於2019年5月13日提交給美國證券交易委員會的最新表格8-K報告而併入) |
3.1.7 | | 指定DiamondRock Hotitality Company的8.250%A系列累計可贖回優先股的補充條款(在2020年8月28日提交給美國證券交易委員會的註冊人8-A表格(第001-32514號文件)中引用附件3.7併入) |
3.2.1 | | 第四次修訂和重新修訂“鑽石石酒店公司附例”(通過參考註冊人於2016年5月5日提交給證券交易委員會的最新8-K表格報告而併入) |
3.2.2 | | 對第四次修訂和重新修訂的《鑽石酒店公司章程》的第一修正案(引用註冊人於2017年11月7日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告) |
4.1 | | 鑽石酒店公司普通股證書格式(參考註冊人於2010年5月5日向證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告而合併) |
4.2 | | 鑽石酒店公司8.250%A系列累計可贖回優先股證書樣本表格(通過引用附件4.1併入註冊人於2020年8月28日提交給證券交易委員會的8-A表格(文件編號001-32514)) |
| | | | | | | | |
4.3 | | 鑽石酒店公司證券説明(參照註冊人於2021年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表格年度報告的附件4.3) |
10.1 | | 修訂和重新簽署的《鑽石酒店有限合夥企業有限合夥協議》，日期為2018年8月28日(通過參考註冊人於2018年8月31日提交給美國證券交易委員會的最新表格8-K報告而併入) |
10.2 | | 2020年8月28日《鑽石酒店有限合夥企業有限合夥協議》第1號修正案(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年8月31日提交給美國證券交易委員會的8-K表格) |
10.3* | | DiamondRock酒店公司延期補償計劃(參考註冊人於2014年8月8日提交給美國證券交易委員會的S-8表格註冊説明書)
|
10.4* | | 《DiamondRock酒店公司延期薪酬計劃第一修正案》，董事會薪酬委員會於2014年12月15日通過(參考註冊人於2015年2月27日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K年度報告而合併) |
10.5* | | 限制性股票獎勵協議的格式(參考註冊人於2010年5月5日向證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告而合併) |
10.6* | | 市場存量單位協議格式(參考註冊人於2010年3月9日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併) |
10.7* | | 相對TSR績效庫存單位協議(參考註冊人於2014年2月25日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K年度報告合併)
|
10.8* | | 延期股票單位獎勵協議格式(參考註冊人於2010年5月5日向證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告而合併) |
10.9* | | 董事選舉表格(參考註冊人於2010年5月5日向證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告而合併) |
10.10* | | 激勵性股票期權協議格式(以向美國證券交易委員會提交的S-11表格的註冊人註冊説明書(第333-123065號文件)為參考合併) |
10.11* | | 非限制性股票期權協議格式(以向美國證券交易委員會提交的S-11表格的註冊人註冊説明書(第333-123065號文件)為參考合併) |
10.12 | | 第五次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2019年7月25日，由DiamondRock Hotitality Company，DiamondRock Hotitality Limited Partnership，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理，分別為美國銀行，N.A.，Citibank，N.A.和U.S.Bank National Association，作為辛迪加代理，KeyBank National Association，Regions Bank，PNC Bank，National Association和TD Bank，N.A.，作為文件代理，以及Wells Fargo Securities，LLC，BA.各自作為文件代理地區資本市場公司(Regions Capital Markets)是地區銀行、PNC Capital Markets LLC和TD Securities(USA)LLC的聯合牽頭安排人，富國銀行(Wells Fargo Securities)、LLC、美國銀行證券公司(BofA Securities，Inc.)、花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)是聯合簿記管理人(通過參考註冊人於2019年7月29日提交給美國證券交易委員會的最新表格8-K報告而併入) |
10.13 | | 第五次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案(通過引用註冊人於2020年6月10日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告而併入) |
10.14 | | 第五次修訂和重新簽署的信貸協議第二修正案，日期為2020年8月14日(參考註冊人於2020年11月6日向美國證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告而合併) |
10.15 | | 自2021年1月20日起對第五次修訂和重新簽署的信貸協議的第三次修正案(參考註冊人於2021年1月25日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併) |
10.16 | | 根據第五次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年8月4日的同意書(參考註冊人於2020年8月7日向美國證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告而合併) |
10.17 | | 根據第五次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年3月26日的同意書(參考註冊人於2021年5月7日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告而合併) |
10.18 | | 自2022年2月4日起對第五次修訂和重新簽署的信貸協議的第四修正案(參考註冊人於2022年2月8日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併) |
10.19* | | 分期付款協議格式(及其重大差額明細表)(參考註冊人於2012年4月30日向美國證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告而合併) |
10.20* | | 股票增值權的形式(參考註冊人於2008年3月6日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併) |
| | | | | | | | |
10.21* | | 股息等值權利的形式(參考註冊人於2008年3月6日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併) |
10.22* | | 根據DiamondRock Hotitality Company 2004股票期權及獎勵計劃訂立的股息等價權協議第1號修訂表格(參考註冊人於2008年12月30日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併) |
10.23* | | 彌償協議的格式(參考註冊人於2009年12月16日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併) |
10.24* | | DiamondRock酒店公司和William J.Tennis之間的遣散費協議，日期為2009年12月16日(參考註冊人於2012年4月30日向美國證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告而合併)
|
10.25* | | 信件協議，日期為2009年12月9日，由DiamondRock酒店公司和William J.Tennis公司簽署，並在兩者之間簽署(參考註冊人於2010年2月26日向證券交易委員會提交的Form 10-K年度報告而合併) |
10.26* | | 鑽石酒店公司與威廉·J·網球之間的離婚協議第一修正案，日期為2021年3月12日(參考註冊人於2021年3月15日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併) |
10.27* | | DiamondRock酒店公司和Troy G.Furbay之間的遣散費協議，日期為2014年4月9日(參考註冊人於2014年5月12日提交給美國證券交易委員會的10-Q季度報告合併)
|
10.28* | | DiamondRock酒店公司與Thomas G.Healy之間的信函協議，日期為2016年12月21日(通過參考註冊人於2017年1月4日提交給證券交易委員會的最新表格8-K報告而併入)
|
10.29* | | DiamondRock酒店公司和Thomas G.Healy之間的遣散費協議，日期為2017年1月17日(參考註冊人於2017年5月5日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告合併) |
10.30* | | DiamondRock酒店公司2016股權激勵計劃，自2016年5月3日起生效(參照註冊人於2016年3月24日提交給美國證券交易委員會的關於附表14A的委託書附錄B合併)
|
10.31* | | 2016年DiamondRock酒店公司股權激勵計劃第一修正案(通過參考註冊人於2018年12月26日提交給美國證券交易委員會的最新表格8-K報告而併入) |
10.32* | | 2016年度股權激勵計劃限制性股票獎勵協議格式(參考註冊人於2016年8月5日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告而合併)
|
10.33* | | 2016年度股權激勵計劃績效股單位協議格式(參考註冊人於2016年8月5日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告而合併) |
10.34* | | 2016年度股權激勵計劃延期股獎勵協議格式(參考註冊人於2016年8月5日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告而合併)
|
10.35* | | 2016年度股權激勵計劃LTIP單位獎勵協議格式(引用註冊人於2019年5月9日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告) |
10.36* | | DiamondRock酒店公司和Jeffrey J.Donnelly之間的遣散費協議，日期為2019年8月8日(參考註冊人於2019年11月8日提交給美國證券交易委員會的最新表格10-Q報告而併入) |
21.1† | | DiamondRock酒店公司子公司名單 |
23.1† | | 畢馬威有限責任公司同意 |
31.1† | | 1934年修訂的《證券交易法》第13a-14(A)條規定的首席執行官證書。 |
31.2† | | 經修訂的1934年證券交易法第13a-14(A)條規定的首席財務官證明。 |
32.1** | | 經修訂的1934年證券交易法第13a-14(B)條規定的首席執行官和首席財務官證書。 |
| 101.SCH† | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101.CAL† | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.LAB† | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| 101.PRE† | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | | | | | | | |
| 101.DEF† | | 內聯XBRL分類定義Linkbase文檔。 |
| 104† | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息。*) |
| | |
| *展品為管理合同或補償計劃或安排。 |
| †隨函提交 |
| **隨信提供 |
第16項。表格10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已於2022年2月22日在馬裏蘭州貝塞斯達市正式授權以下簽名人代表註冊人簽署本報告。
| | | | | | | | |
| DiamondRock酒店公司 |
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| 由以下人員提供： | 威廉·J·網球 |
| 姓名： | 威廉·J·網球 |
| 標題： | 執行副總裁、總法律顧問兼公司祕書 |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定的日期以註冊人的身份簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /s/馬克·W·布魯格 | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | 2022年2月22日 |
| 馬克·W·布魯格 | | (首席行政主任) | | |
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| /s/傑弗裏·J·唐納利 | | 執行副總裁兼首席執行官 | | 2022年2月22日 |
| 傑弗裏·J·唐納利 | | 財務官(首席財務官) | | |
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| /s/Briony R.Quinn | | 高級副總裁兼財務主管 | | 2022年2月22日 |
| 布里奧尼·R·奎恩 | | (首席會計官) | | |
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| /s/威廉·W·麥卡騰(William W.McCarten) | | 主席 | | 2022年2月22日 |
| 威廉·W·麥卡滕 | | | | |
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| /s/Timothy R.Chi | | 董事 | | 2022年2月22日 |
| 蒂莫西·R·齊 | | | | |
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| /s/邁克爾·A·哈特邁爾(Michael A.Hartmeier) | | 董事 | | 2022年2月22日 |
| 邁克爾·A·哈特邁爾 | | | | |
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| 凱瑟琳·A·梅里爾 | | 董事 | | 2022年2月22日 |
| 凱瑟琳·A·梅里爾 | | | | |
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| /s/威廉·J·肖(William J.Shaw) | | 董事 | | 2022年2月22日 |
| 威廉·J·肖 | | | | |
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| /s/布魯斯·D·瓦爾丁斯基(Bruce D.Wardinski) | | 董事 | | 2022年2月22日 |
| 布魯斯·D·瓦爾丁斯基 | | | | |
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| /s/Tabassum S.ZALOTRAWALA | | 董事 | | 2022年2月22日 |
| 塔巴蘇·扎洛特拉瓦拉(Tabassum S.Zalotrawala) | | | | |
財務報表索引
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| | 頁面 |
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| 管理層關於財務報告內部控制的報告 | F-2 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | F-3 |
| 截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | F-6 |
| 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合營業報表 | F-7 |
| 截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合權益表 | F-8 |
| 截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | F-9 |
| 合併財務報表附註 | F-11 |
| 附表三-截至2021年12月31日的房地產和累計折舊 | F-33 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是指由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督，並由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據公認的會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，包括以下政策和程序：
(一)保存合理詳細、準確、公平地反映公司資產交易和處置情況的記錄；
(二)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便按照普遍接受的會計原則編制財務報表，並保證公司的收支僅按照公司管理層和董事的授權進行；以及(二)提供合理保證，以便於按照普遍接受的會計原則編制財務報表，並確保公司的收支只按照公司管理層和董事的授權進行；以及
(三)提供合理保證，防止或及時發現擅自收購、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產。
財務報告內部控制由於其固有的侷限性，不能為實現財務報告目標提供絕對保證。財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和合規的過程，容易受到判斷失誤和人為失誤導致的故障的影響。對財務報告的內部控制也可以通過串通或不當的管理超越來規避。由於這些限制，財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現重大錯報。然而，這些固有的限制是財務報告流程的已知特徵。因此，可以在流程中設計保障措施來降低(儘管不是消除)這種風險。
管理層使用了題為內部 控制-集成框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布，以評估公司財務報告內部控制的有效性。管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)審計了截至2021年12月31日公司財務報告內部控制的有效性，如下所示。
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| | /s/馬克·W·布魯格 |
| | 首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
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| | /s/傑弗裏·J·唐納利 |
| | 執行副總裁兼首席財務官 |
| | (首席財務官) |
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| | /s/Briony R.Quinn |
| | 高級副總裁兼財務主管 |
| | (首席會計官) |
2022年2月22日
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
DiamondRock酒店公司：
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，審計了DiamondRock酒店公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、權益和現金流量表，以及相關附註和財務報表附表III(統稱為綜合財務報表)，我們於2022年2月22日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威會計師事務所
弗吉尼亞州麥克萊恩
2022年2月22日
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
DiamondRock酒店公司：
關於合併的幾點意見 財務報表
我們審計了所附DiamondRock酒店公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、權益和現金流量表，以及相關附註和財務報表附表III(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2022年2月22日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
酒店物業投資減值評估
如合併財務報表附註2和附註3所述，截至2021年12月31日，物業和設備淨額為26.51億美元，其中主要包括對酒店物業的投資。每當事件或環境變化顯示酒店物業的賬面價值可能無法收回時，本公司便會審核其對酒店物業的投資以計提減值。如發現該等事件或情況，管理層會進行分析，以比較來自營運的估計未貼現未來現金流量及酒店最終處置所得款項與酒店物業的賬面金額。若估計未貼現的未來現金流量少於酒店物業的賬面金額，則記錄將賬面金額減少至相關酒店的估計公允價值的調整，並確認減值虧損。
我們將酒店物業投資的減值評估確定為一項重要的審計事項。識別和評估本公司對錶明酒店財產賬面價值可能無法收回的事件或情況變化的判斷，需要高度的審計師判斷。這包括對房產在先前估計的使用壽命結束前大幅出售的可能性，以及新冠肺炎的影響的判斷。
大流行對酒店物業投資的可回收性的影響。這些判斷的改變可能會對確定酒店物業投資的賬面價值是否可能無法收回產生重大影響。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們測試了對公司流程的某些內部控制，以識別和評估表明酒店物業投資的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化，並在適用的情況下，測試公司基於其未貼現的未來現金流評估酒店賬面金額是否可收回的流程。我們評估了管理層對從新冠肺炎疫情中恢復的假設，以及由於持有期縮短(可能意味着對酒店物業的投資將無法收回)而導致預期未來現金流潛在下降的可能性。我們通過審查文件來評估公司處置個別酒店物業的計劃(如果有的話)，從而評估了公司持有每一家酒店物業的意圖和能力。我們詢問了公司官員，獲得了有關處置個別酒店物業的潛在計劃(如果有)的狀況的書面陳述，並與組織中負責並有權處置潛在資產活動的其他人證實了公司的計劃。當事件或環境變化顯示酒店物業的賬面價值可能無法收回時，我們對本公司用來估計未貼現未來現金流的方法和重大假設提出質疑。
/s/畢馬威會計師事務所
自2004年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
弗吉尼亞州麥克萊恩
2022年2月22日
DiamondRock酒店公司
合併資產負債表
截至2021年12月31日和2020年12月31日
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
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| 2021 | | 2020 |
| 資產 | | | |
| 財產和設備，淨值 | $ | 2,651,444 | | | $ | 2,817,356 | |
| 使用權資產 | 100,212 | | | 96,673 | |
| 受限現金 | 36,887 | | | 23,050 | |
| 酒店經理的應收賬款 | 120,671 | | | 69,495 | |
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| 預付資產和其他資產 | 17,472 | | | 28,403 | |
| 現金和現金等價物 | 38,620 | | | 111,796 | |
| 總資產 | $ | 2,965,306 | | | $ | 3,146,773 | |
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| 負債和權益 | | | |
| 負債： | | | |
| 抵押貸款和其他債務，扣除未攤銷債務發行成本 | $ | 578,651 | | | $ | 595,149 | |
| 無擔保定期貸款，扣除未攤銷債務發行成本 | 398,572 | | | 398,550 | |
| 高級無擔保信貸安排 | 90,000 | | | 55,000 | |
| 債務總額 | 1,067,223 | | | 1,048,699 | |
| 與關鍵貨幣相關的遞延收入，淨額 | 8,203 | | | 10,946 | |
| 不利合同負債，淨額 | 62,780 | | | 64,796 | |
| 遞延租金 | 60,800 | | | 56,344 | |
| 租賃負債 | 108,605 | | | 104,973 | |
| 由於酒店經理 | 85,493 | | | 95,548 | |
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| 應付賬款和應計費用 | 51,238 | | | 46,542 | |
| 總負債 | 1,444,342 | | | 1,427,848 | |
| 股本： | | | |
優先股，$0.01票面價值；10,000,000授權股份： | | | |
8.250%系列A累計可贖回優先股(清算優先股$25.00每股)，4,760,000在2021年12月31日和2020年12月31日發行和發行的股票 | 48 | | | 48 | |
普通股，$0.01票面價值；400,000,000授權股份；210,746,895和210,073,514分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行和發行的股票 | 2,107 | | | 2,101 | |
| 額外實收資本 | 2,293,990 | | | 2,285,491 | |
| 赤字 | (780,931) | | | (576,531) | |
| 股東權益總額 | 1,515,214 | | | 1,711,109 | |
| 非控制性權益 | 5,750 | | | 7,816 | |
| 總股本 | 1,520,964 | | | 1,718,925 | |
| 負債和權益總額 | $ | 2,965,306 | | | $ | 3,146,773 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
DiamondRock酒店公司
合併業務報表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
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| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | |
| 房間 | $ | 399,055 | | | $ | 196,736 | | | $ | 661,153 | |
| 食品和飲料 | 117,742 | | | 68,566 | | | 215,261 | |
| 其他 | 50,337 | | | 34,186 | | | 61,677 | |
| 總收入 | 567,134 | | | 299,488 | | | 938,091 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 房間 | 102,183 | | | 68,603 | | | 166,937 | |
| 食品和飲料 | 89,795 | | | 58,391 | | | 137,916 | |
| 管理費 | 10,208 | | | 3,578 | | | 25,475 | |
| 特許經營費 | 18,665 | | | 10,131 | | | 26,932 | |
| 其他酒店費用 | 240,818 | | | 213,631 | | | 333,505 | |
| 折舊及攤銷 | 102,963 | | | 114,716 | | | 118,110 | |
| 減值損失 | 126,697 | | | 174,120 | | | — | |
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| 公司費用 | 32,552 | | | 27,401 | | | 28,231 | |
| 業務中斷保險收入 | (705) | | | (2,208) | | | (8,822) | |
| 財產保險結算收益 | — | | | — | | | (144,192) | |
| 總運營費用(淨額) | 723,176 | | | 668,363 | | | 684,092 | |
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| 利息和其他收入，淨額 | (947) | | | (391) | | | (1,197) | |
| 利息支出 | 37,043 | | | 53,995 | | | 46,584 | |
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| 提前清償債務損失 | — | | | — | | | 2,373 | |
| 其他費用合計(淨額) | 36,096 | | | 53,604 | | | 47,760 | |
| 所得税前收入(虧損) | (192,138) | | | (422,479) | | | 206,239 | |
| 所得税(費用)福利 | (3,267) | | | 26,452 | | | (22,028) | |
| 淨(虧損)收入 | (195,405) | | | (396,027) | | | 184,211 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨虧損(收益) | 821 | | | 1,652 | | | (724) | |
| 公司應佔淨(虧損)收入 | (194,584) | | | (394,375) | | | 183,487 | |
| 分配給優先股股東 | (9,817) | | | (3,300) | | | — | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (204,401) | | | $ | (397,675) | | | $ | 183,487 | |
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| (虧損)每股收益： | | | | | |
| 普通股股東可獲得的每股淨(虧損)收益-基本 | $ | (0.96) | | | $ | (1.97) | | | $ | 0.91 | |
| 普通股股東每股淨(虧損)收益-攤薄 | $ | (0.96) | | | $ | (1.97) | | | $ | 0.90 | |
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| 加權-已發行普通股的平均數量： | | | | | |
| 基本信息 | 212,056,923 | | 201,670,721 | | 202,009,750 |
| 稀釋 | 212,056,923 | | 201,670,721 | | 202,741,630 |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
DiamondRock酒店公司
合併權益表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
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| 優先股 | | 普通股 | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 面值 | | 股票 | | 面值 | | 額外實收資本 | | 赤字 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| 2018年12月31日的餘額 | — | | | $ | — | | | 204,536,485 | | | $ | 2,045 | | | $ | 2,126,472 | | | $ | (245,620) | | | 1,882,897 | | | $ | 7,696 | | | $ | 1,890,593 | |
| ASC 842收養的累積效應 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,286) | | | (15,286) | | | — | | | (15,286) | |
普通股分配($0.50每股普通股/單位) | — | | | — | | | — | | | — | | | 441 | | | (101,442) | | | (101,001) | | | (527) | | | (101,528) | |
| 基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 95,704 | | | 1 | | | 5,176 | | | — | | | 5,177 | | | 723 | | | 5,900 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共運算單元的贖回 | — | | | — | | | 4,553 | | | — | | | 44 | | | — | | | 44 | | | (44) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購並註銷普通股 | — | | | — | | | (4,428,947) | | | (44) | | | (42,784) | | | — | | | (42,828) | | | — | | | (42,828) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 183,487 | | | 183,487 | | | 724 | | | 184,211 | |
| 2019年12月31日的餘額 | — | | | $ | — | | | 200,207,795 | | | $ | 2,002 | | | $ | 2,089,349 | | | $ | (178,861) | | | $ | 1,912,490 | | | $ | 8,572 | | | $ | 1,921,062 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
優先股分配($0.694每股優先股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,300) | | | (3,300) | | | — | | | (3,300) | |
| 基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 304,301 | | | 3 | | | 5,001 | | | 5 | | | 5,009 | | | 1,082 | | | 6,091 | |
| 公共運算單元的贖回 | — | | | — | | | — | | | — | | | (15) | | | — | | | (15) | | | (186) | | | (201) | |
| 出售普通股 | — | | | — | | | 10,680,856 | | | 107 | | | 86,722 | | | — | | | 86,829 | | | — | | | 86,829 | |
| 回購並註銷普通股 | — | | | — | | | (1,119,438) | | | (11) | | | (9,989) | | | — | | | (10,000) | | | — | | | (10,000) | |
出售優先股，扣除配售費用淨額$4,529 | 4,760,000 | | | 48 | | | — | | | — | | | 114,423 | | | — | | | 114,423 | | | — | | | 114,423 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (394,375) | | | (394,375) | | | (1,652) | | | (396,027) | |
| 2020年12月31日的餘額 | 4,760,000 | | | $ | 48 | | | 210,073,514 | | | $ | 2,101 | | | $ | 2,285,491 | | | $ | (576,531) | | | $ | 1,711,109 | | | $ | 7,816 | | | $ | 1,718,925 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
優先股分配($2.063每股優先股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,817) | | | (9,817) | | | — | | | (9,817) | |
| 基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 349,391 | | | 3 | | | 6,132 | | | 1 | | | 6,136 | | | 1,125 | | | 7,261 | |
| 公共運算單元的贖回 | — | | | — | | | 323,990 | | | 3 | | | 2,367 | | | — | | | 2,370 | | | (2,370) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (194,584) | | | (194,584) | | | (821) | | | (195,405) | |
| 2021年12月31日的餘額 | 4,760,000 | | | $ | 48 | | | 210,746,895 | | | $ | 2,107 | | | $ | 2,293,990 | | | $ | (780,931) | | | $ | 1,515,214 | | | $ | 5,750 | | | $ | 1,520,964 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
DiamondRock酒店公司
合併現金流量表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(單位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨(虧損)收入 | $ | (195,405) | | | $ | (396,027) | | | $ | 184,211 | |
| 對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額(用於)進行的調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 102,963 | | | 114,716 | | | 118,110 | |
| 作為企業費用的企業資產折舊 | 226 | | | 233 | | | 229 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 提前清償債務損失 | — | | | — | | | 2,373 | |
| 財產保險結算收益 | — | | | — | | | (144,192) | |
| 非現金租賃費用和其他攤銷 | 6,673 | | | 5,480 | | | 7,011 | |
| 非現金利率互換公允價值調整 | 7,690 | | | 10,072 | | | 2,545 | |
| 債務發行成本攤銷 | 2,547 | | | 2,024 | | | 1,885 | |
| 減值損失 | 126,697 | | | 174,120 | | | — | |
| | | | | |
| 與關鍵貨幣相關的遞延收入攤銷 | (329) | | | (396) | | | (396) | |
| 基於股份的薪酬 | 8,744 | | | 7,225 | | | 6,385 | |
| 遞延所得税費用 | 468 | | | (26,538) | | | 21,018 | |
| 資產負債變動情況： | | | | | |
| 預付費用和其他資產 | 3,142 | | | (5,412) | | | (6,674) | |
| 由於酒店經理的原因/來自酒店經理的原因 | (63,236) | | | 44,526 | | | (5,082) | |
| 應付賬款和應計費用 | (2,487) | | | (13,709) | | | 5,866 | |
| 經營活動提供的現金淨額(用於) | (2,307) | | | (83,686) | | | 193,289 | |
| 投資活動的現金流： | | | | | |
| 經營酒店的資本開支 | (44,459) | | | (47,115) | | | (102,660) | |
| 法國人珊瑚礁重建的資本支出 | (2,673) | | | (40,936) | | | (96,599) | |
| 酒店收購 | (226,627) | | | — | | | — | |
| 出售物業所得款項淨額 | 213,817 | | | — | | | — | |
| 收購金普頓海濱度假勝地下的土地權益 | — | | | (1,585) | | | |
| 鹽湖城萬豪市中心土地租約延期 | (2,781) | | | — | | | — | |
| 財產保險收益 | — | | | 10,663 | | | 133,529 | |
| | | | | |
| 收到遞延的關鍵貨幣 | 524 | | | — | | | — | |
| 用於投資活動的淨現金 | (62,199) | | | (78,973) | | | (65,730) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 預定按揭債務本金支付 | (15,318) | | | (14,406) | | | (14,195) | |
| 普通股回購 | — | | | (10,000) | | | (42,828) | |
| 出售普通股所得款項，淨額 | — | | | 86,829 | | | — | |
| 出售優先股所得款項淨額 | — | | | 114,471 | | | — | |
| 抵押債務收益 | — | | | 48,000 | | | — | |
| 償還按揭債務 | (1,880) | | | (55,460) | | | — | |
| 無擔保定期貸款收益 | — | | | — | | | 350,000 | |
| 償還無擔保定期貸款 | — | | | — | | | (300,000) | |
| 利用高級無擔保信貸安排 | 205,500 | | | 400,000 | | | 150,000 | |
| 償還優先無擔保信貸安排 | (170,500) | | | (420,000) | | | (75,000) | |
| 融資成本的支付 | (1,217) | | | (1,410) | | | (4,805) | |
| 普通股和單位的分配 | (119) | | | (25,557) | | | (102,052) | |
| 優先股的分配 | (9,817) | | | (3,300) | | | — | |
| 贖回經營合夥單位 | — | | | (201) | | | — | |
| 贖回股票以滿足對既得股票薪酬的預扣税款 | (1,482) | | | (1,253) | | | (485) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 5,167 | | | 117,713 | | | (39,365) | |
| 現金及現金等價物淨(減)增，限制性現金 | (59,339) | | | (44,946) | | | 88,194 | |
| 現金、現金等價物和年初受限現金 | 134,846 | | | 179,792 | | | 91,598 | |
| 年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 75,507 | | | $ | 134,846 | | | $ | 179,792 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
DiamondRock酒店公司
合併現金流量表--(續)
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 支付利息的現金 | $ | 42,494 | | | $ | 43,734 | | | $ | 43,742 | |
| 繳納(退還)所得税的現金 | $ | 1,632 | | | $ | (11) | | | $ | 1,470 | |
| 資本化利息 | $ | — | | | $ | 2,136 | | | $ | 1,944 | |
| 採用ASC 842會計準則的非現金累積效應 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,286 | |
| 非現金投融資活動： | | | | | |
| 已宣佈的未支付股息和分配 | $ | 19 | | | $ | 138 | | | $ | 25,815 | |
| 應計資本支出 | $ | 7,295 | | | $ | 3,896 | | | $ | 13,082 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 轉讓土地權益作為土地租契續期的代價(見附註4) | $ | 855 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 普通股贖回經營合夥單位 | $ | 2,370 | | | $ | — | | | $ | 44 | |
下表將合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表中顯示的金額進行對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 38,620 | | | $ | 111,796 | | | $ | 122,524 | | | |
| 受限現金 | 36,887 | | | 23,050 | | | 57,268 | | | |
| 現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 75,507 | | | $ | 134,846 | | | $ | 179,792 | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
DiamondRock酒店公司
合併財務報表附註
1.組織
DiamondRock酒店公司(“公司”或“我們”)是一家專注於住宿的房地產公司，擁有一系列高檔酒店和度假村。我們的酒店集中在主要的城市市場城市和目的地度假地點，我們的許多酒店都是以全球領先的住宿品牌公司之一(萬豪國際酒店集團(Marriott International，Inc.)或希爾頓國際酒店集團(Hilton Worldwide))擁有的品牌運營的。我們是我們投資組合中酒店的所有者，而不是經營者。作為所有者，我們在向酒店經理和酒店品牌支付費用後，將收到酒店產生的所有運營利潤或虧損，這些費用是基於酒店的收入和盈利能力。
截至2021年12月31日，我們擁有32擁有以下設施的酒店：9,349客房位於以下市場：佐治亞州亞特蘭大、馬薩諸塞州波士頓(2)；佛蒙特州伯靈頓；南卡羅來納州查爾斯頓；伊利諾伊州芝加哥(2)；科羅拉多州丹佛市(2)；佛羅裏達州德斯汀(2)；佛羅裏達州勞德代爾堡；德克薩斯州沃斯堡；加利福尼亞州亨廷頓海灘；佛羅裏達州基韋斯特(2)；路易斯安那州新奧爾良；紐約(3)；亞利桑那州鳳凰城；猶他州鹽湖城；加利福尼亞州聖地亞哥；加利福尼亞州舊金山(2)；亞利桑那州塞多納市(2)；加利福尼亞州索諾馬；加利福尼亞州南太浩湖；華盛頓特區(2)；科羅拉多州維爾市。
在2021年期間，我們出售了位於美屬維爾京羣島聖託馬斯的法國人珊瑚礁和晨星萬豪海灘度假村(“Frenchman‘s Reef”)，以及位於紐約紐約的列剋星敦酒店(Lexington Hotel)。有關這些銷售的進一步討論，請參見注釋9。在2021年期間，我們收購了位於路易斯安那州新奧爾良的波旁奧爾良酒店、位於佛羅裏達州德斯汀的亨德森公園酒店和亨德森海灘度假村。2022年1月6日，我們收購了位於佛羅裏達州馬拉鬆的寧靜灣海濱度假村。有關這些收購的進一步討論，請參見注釋10。
我們通過傳統的傘式合夥房地產投資信託基金(UPREIT)開展業務，其中我們的酒店物業由我們的經營合夥企業DiamondRock Hotitality Limited Partnership或我們經營合夥企業的子公司擁有。本公司是我們經營合夥企業的唯一普通合夥人，直接或間接擁有99.7我們運營合夥企業中有限合夥單位(“公共運營單位”)的百分比。剩下的0.3共有運營單位的%由公司的第三方和高管持有。有關常見操作單元的其他披露，請參見注釋5。
新冠肺炎更新
新型冠狀病毒(新冠肺炎)已經並將繼續對我們的行業和業務產生重大影響。從2020年3月開始，住宿需求大幅下降，由於大流行引發的政府命令和衞生官員的建議，二十我們的酒店在2020年暫停了一段時間的運營。四我們的酒店在2021年暫停了一段時間的運營。截至2021年12月31日，我們所有的酒店都開業了。
新冠肺炎疫情在2021年上半年顯示出緩和的跡象；然而，隨着三角洲和奧密克戎變體的出現，病例數量在2021年下半年有所增加。雖然我們以休閒為重點的酒店的需求在2021年有所改善，但我們其他酒店的需求仍處於歷史低位。因此，我們預計新冠肺炎疫情將在2022年繼續對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生實質性不利影響。
新冠肺炎疫苗的有效性和廣泛分佈，普遍降低了新冠肺炎感染的傳播和嚴重程度。我們相信，疫苗全球分銷的改善可能會對寄宿需求復甦的時機、速度和程度產生積極影響。然而，新冠肺炎新變異株的出現有可能在2022年及以後減緩或扭轉這些預期的積極趨勢。
2.重要會計政策摘要
陳述的基礎
根據美國公認會計原則，我們的財務報表包括公司及其子公司的所有賬目。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。如果公司確定它在財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)810所指的可變利益實體中擁有權益，整固，公司將在確定為
實體的主要受益人。我們的經營夥伴關係符合可變利益實體的標準。本公司是主要受益者，因此，我們鞏固了我們的經營夥伴關係。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。
風險和不確定性
整體經濟狀況會顯著影響酒店的經營業績，從而影響我們的財務狀況。如果我們的任何一家酒店的經營業績大幅下降，可能會影響我們向股東進行分配和償還債務或履行其他財務義務的能力。
目前，最重大的風險和不確定性之一是正在進行的新冠肺炎大流行的潛在持續時間和嚴重程度。新冠肺炎疫情對整個酒店業造成了不利影響。我們的業務將在多大程度上繼續受到新冠肺炎的影響，這在很大程度上將取決於未來的事態發展(我們無法高度自信地預測)及其對客户旅行的影響，包括疫情持續時間、新冠肺炎的持續傳播和治療、可能出現的有關新冠肺炎嚴重程度的新信息和事態發展、政府和個人遏制新冠肺炎或減輕其影響的行動，以及任何放鬆當前限制的影響等。如果美國的某些旅遊活動繼續受到新冠肺炎的實質性不利影響，酒店業的整體業務和財務業績以及公司的業務和財務業績也將繼續受到實質性不利影響。有關新冠肺炎及其對公司的影響的更多披露，請參見注釋1。
公允價值計量
在評估公允價值時，美國公認會計原則(GAAP)概述了一個估值框架，並創建了一個公允價值層次結構，區分基於市場數據的假設(可觀察到的投入)和報告實體自己的假設(不可觀察到的投入)。該層次結構對用於確定公允價值的投入的質量和可靠性進行排名，然後將其歸類並披露在三個類別中的一個類別中。這三個級別如下：
•級別1-投入是相同資產或負債在活躍市場上的報價(未經調整)
•第2級-投入包括類似資產和負債在活躍市場的報價，相同或類似資產在非活躍市場的報價，以及投入可觀察到的基於模型的估值。
•級別3-具有不可觀測輸入的模型派生估值
財產和設備
非業務的酒店物業、土地、土地改善、樓宇及傢俱、固定裝置及設備及可識別無形資產的投資購買，均按資產收購入賬，並按收購累計總成本的相對公允價值入賬。與收購相關的直接成本被資本化，作為收購資產的一部分。酒店購置日期後購置的財產和設備按成本入賬。更換和改進是資本化的，而維修和維護是按發生的費用計算的。固定資產出售或報廢后，成本和相關累計折舊將從公司賬户中扣除，由此產生的任何收益或虧損都將計入營業報表。
折舊一般是在資產的估計使用年限內使用直線法計算的。五至40用於建築、土地改善和建築改善的年份，以及一至10傢俱、固定裝置和設備的銷售年限。租賃改進按租賃期限或相關資產的使用年限中較短的時間攤銷。
當事件或環境變化表明我們對酒店物業的投資有減值時，我們會審查我們對酒店物業的投資是否減值。
酒店物業的賬面價值可能無法收回。可能導致複查的事件或情況包括，
但不限於，酒店住宿需求的不利變化，當前或預計的運營損失，
以及對房產在其使用壽命結束前更有可能大量出售的預期。如果存在，管理層會進行分析，以確定來自運營的估計未貼現未來現金流和最終出售酒店的收益(減去出售成本)是否超過其賬面價值。如果估計的未貼現
如果未來現金流少於資產的賬面價值，則記錄將賬面金額減少至相關酒店的估計公平市價的調整，並確認減值虧損。
我們會將一家酒店歸類為在我們決定處置該酒店的期間內持有待售，具有約束力
已經簽署了購買該房產的協議，根據該協議，買方承諾了相當數量的
不可退還的現金且不存在重大融資或其他可能導致交易無法完成的意外情況
及時完成。如果符合這些標準，如果公允價值減去銷售成本，我們將記錄減值損失。
低於酒店及相關資產的賬面價值，並將停止記錄折舊費用。我們會把它歸類
資產負債表上持有待售的資產和相關負債。
如附註3所述，於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度內，我們於法國人礁及列剋星敦酒店於截至二零二一年十二月三十一日止年度錄得減值虧損。
現金和現金等價物
我們認為所有原始到期日在三個月或以下的高流動性投資都是現金等價物。
收入確認
酒店經營收入在提供商品或服務時確認。收入包括客房銷售、食品和飲料銷售，以及其他酒店部門收入，如電話、停車、禮品店銷售和度假費。客房收入是根據客户入住酒店房間的時間長短確認的。食品和飲料收入在向客户提供商品和/或服務的時間點確認，例如餐廳餐飲服務或宴會服務。其他收入在向客户提供商品或服務的時間點或期間確認。某些輔助服務是由第三方提供的，我們會評估我們是這些安排的委託人還是代理人。如果我們是代理商，收入是根據從第三方賺取的佣金確認的。如果我們是本金，我們會根據銷售總價確認收入。
當一位客户或一羣客户為我們酒店未來的住宿或宴會活動提供押金時，預付定金將被記錄為負債。當向客户提供服務時，或者當預訂不可取消的客户未能到達部分或全部預訂時，預付押金將轉換為收入。相反，如果客人在預訂前一段時間內取消相關預訂，預付定金一般可以退還。
所得税
我們使用資產負債法核算所得税。遞延税項資產及負債按可歸因於現有資產及負債賬面值與其各自税基之間差額的財務報表賬面值之間的差額而確認的估計未來税項後果。遞延税項資產及負債以預期收回或結算該等暫時性差額的年度的現行現行税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在新税率頒佈期間的收益中確認。然而，遞延税項資產只有在考慮到所有現有證據(包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、未來預計的應税收入和税務籌劃戰略)的基礎上更有可能變現的情況下才予以確認。如果根據現有證據的份量，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則會提供估值免税額。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的估值津貼為14.9百萬美元和$25.6我們的遞延税金資產分別為100萬美元。估值津貼的減少主要是由於出售了Frenchman‘s Reef，以及相關遞延税項資產的相應減少。
根據美國國税法的規定，我們已選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)，該法規要求我們每年至少將90%的應税收入分配給我們的股東，並遵守某些其他要求。除了為任何留存收入繳納聯邦和州税外，我們還可能對出售某些資產的“內在收益”徵税。我們的應税房地產投資信託基金子公司一般將繳納聯邦、州、地方和/或外國所得税。為了使我們酒店物業投資的收入在REIT資格所需的毛收入測試中構成“房地產租金”，我們的收入不能來自我們任何酒店的運營。因此，我們將我們的每一處酒店物業出租給全資擁有的應税房地產投資信託基金子公司。
如果不確定的税收狀況很可能會在審查後得到維持，包括任何相關的上訴或訴訟程序的解決方案，基於技術上的是非曲直，我們可能會確認不確定的税收狀況帶來的税收利益。
如果一個税務頭寸沒有達到最有可能的確認門檻，儘管我們相信我們的申報頭寸是可以支持的，那麼該税務頭寸的好處就不會在綜合經營報表中確認。我們確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰金(如果適用)是所得税費用的一個組成部分。在通過適用税務機關對不確定的税收狀況的肯定協議或通過適用的訴訟時效到期消除不確定性的期間，我們確認未確認的税收利益。我們有不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的税收不確定性應計項目。
無形資產和無形負債
無形資產或負債被記錄在非市場合同上，作為收購某些酒店的一部分。我們審查與收購酒店相關的協議條款，以確定與收購日估計的市場協議相比，這些條款是有利的還是不利的。有利的合同資產或不利的合同負債在收購日入賬，並在協議期限內採用直線法攤銷。我們不會攤銷使用年限不確定的無形資產，但我們每年或在事件或情況表明資產可能減值的情況下，對這些資產進行減值審查。
每股收益(虧損)
每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數加上其他可能稀釋的證券，如股票贈與。對於在一段時間內反稀釋的股票，不做任何調整。
基於股份的薪酬
我們使用以公允價值為基礎的會計方法來核算以股份為基礎的員工薪酬。我們根據獎品授予日的公允價值記錄服務或市場條件下的獎品成本。這筆費用是在要求員工提供服務以換取獎勵的期間確認的。對於僱員未提供必要服務的權益工具，不確認補償成本。
綜合收益
除淨收入外，我們沒有任何綜合收入。如果我們在未來期間有任何全面收益，以至於需要一份全面收益表，則該報表將與綜合經營表作為一份報表報告。
衍生工具
在正常的業務過程中，我們會受到利率變化的影響。我們可能會簽訂衍生工具，包括利率掉期和上限，以管理或對衝利率風險。衍生工具記錄在
資產負債表日的公允價值。我們沒有選擇對衍生品公允價值變動進行對衝會計處理。衍生工具的公允價值變動於每個期間記錄，並在隨附的綜合經營報表中計入利息支出。
非控制性權益
非控股權益是指我們的合併經營合夥企業中不能直接或間接歸因於本公司的那部分股權。這些非控制性權益在合併資產負債表中以權益形式報告，與公司的權益分開。非控股權益被歸類為永久股權，因為我們有權選擇解決每位持有人以現金或交付普通股的方式贖回權益的問題。有關更多詳細信息，請參見注釋5。在合併經營報表中，我們非全資經營合夥企業的收入、支出和淨收益或虧損在合併金額內報告，包括公司應佔金額和非控股權益。收益或虧損根據非控股權益在適用期間的加權平均所有權百分比分配給非控股權益。合併權益表包括股東權益、非控制性權益和總權益的期初餘額、當期活動和期末餘額。
受限現金
受限現金主要包括為更換傢俱和固定裝置而預留的現金(通常由酒店經理持有)和根據貸款人要求以第三方託管的現金。
發債成本
融資成本按成本計入債務賬面金額的一部分，包括貸款費用和與發行債務相關的其他成本。遞延融資成本的攤銷是使用一種方法計算的，這種方法近似於債務剩餘壽命的實際利息法，幷包括在隨附的綜合經營報表中的利息支出中。與我們的循環信貸安排(定義見附註8)相關的債務發行成本包括在隨附的綜合資產負債表上的預付資產和其他資產中。這些債務發行成本在循環信貸融資期間按比例攤銷，無論是否有任何未償還的借款，攤銷包括在隨附的綜合經營報表中的利息支出中。
由於酒店經理的/來自酒店經理的
酒店經理的應收賬款包括酒店應收賬款、定期酒店經營分配應收款項、酒店經理代表我們持有的預付資產和其他資產。欠酒店經理的債務是指酒店代表我們承擔的與酒店運營相關的責任，這是公司的法律義務。
關鍵資金
與簽訂酒店管理或特許經營協議或完成特定資本項目相關的關鍵資金將在酒店管理協議、特許經營協議的期限內遞延攤銷，或在適當的情況下以系統或合理的方式攤銷。遞延關鍵資金在隨附的合併資產負債表中被歸類為遞延收入，並作為管理費或特許經營費的抵銷攤銷。
租契
我們在一開始就確定協議是租約還是包含嵌入租約。對於既有租賃協議又有
非租賃組件(例如，公共區域維護成本)，我們不會將非租賃組件與租賃分開
組件，但將這些組件視為一個組件。我們在租賃開始時確定租賃分類(運營或融資)。
使用權資產及租賃負債按開始日期租賃期內未來租賃付款的現值確認。用於確定租賃付款現值的貼現率是我們在租賃開始日的遞增借款利率，因為隱含利率不容易確定。使用權資產還包括在生效日期或之前支付的任何初始直接成本和任何租賃付款，並因在生效日期或之前收到的任何不受限制的獎勵而減少。
當我們合理確定我們將行使選擇權時，延長或終止租賃的選擇權包括在確認我們的使用權資產和租賃負債中。基於指數或費率的可變付款包括在租賃開始時使用指數或費率確認我們的使用權資產和租賃負債；然而，由於費率或指數更新導致的這些租賃付款的變化在發生的期間被記錄為租金費用。按超過規定金額的銷售額百分比計算的或有租金不計入租賃負債和使用權資產的計量，但在發生時將確認為可變租賃費用。包含根據以前產生的與履約相關的可變租賃付款增加固定最低租賃付款的條款的租賃將被重新計量，因為這些付款現在代表着租賃期剩餘時間固定最低付款的增加。然而，根據參考指數或利率(例如消費物價指數)的變動而增加最低租賃付款撥備的租約，將不會重新計量，因為該等變動並不構成或有事項的解決辦法。
信用風險集中
可能使公司面臨嚴重信用風險的金融工具主要包括我們的現金和現金等價物。我們與各種金融機構保持現金和現金等價物。我們對這些金融機構的相對信用狀況進行定期評估，並限制與任何一家機構的信用敞口。
細分市場報告
我們的每一家酒店都是一個運營部門。我們以個人為基礎評估我們的每一處物業，以評估業績、資本支出水平以及收購或處置交易。我們對個別物業的評估並不側重於物業類型(例如，城市、郊區或度假村)、品牌、地理位置或行業分類。
我們使用美國公認會計準則(U.S.GAAP)建立的標準來彙總我們的運營部門，包括我們提供的產品、客户類型和提供服務的方法的相似性。我們所有的房地產對經濟刺激的反應都是相似的，比如商業投資、國內生產總值(GDP)的變化，以及旅行模式的變化。因此，我們的所有經營部門都符合彙總標準，從而形成了一個由我們的合併財務業績代表的單一可報告部門。
論自然災害的影響
因自然災害或其他非自願事件而毀壞或損壞的資產，按其殘值減值或減記賬面價值。當證明有可能通過保險收益追回全部或部分財產損失或其他承保費用時，應記錄應收賬款，並將損失或費用抵銷至總損失或費用的金額。在與保險索賠有關的所有意外情況得到解決之前，不會記錄任何收益。業務中斷保險產生的收入在所有與保險賠償有關的意外情況得到解決之前不會確認。我們收到了$10.7百萬美元和$142.5分別在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內獲得600萬美元的保險收入。在截至2019年12月31日的一年中，我們確認了一美元144.2與解決法國人珊瑚礁財產損失保險索賠有關的百萬美元收益。
2017年9月，颶風伊爾瑪對法國珊瑚礁和哈瓦那卡巴納基韋斯特造成重大破壞。法國人的珊瑚礁受到颶風瑪麗亞的進一步影響。該公司就颶風造成的財產損失和業務中斷的補救和修復提出了保險索賠。2018年7月，該公司結清了哈瓦那卡巴納基韋斯特的保險索賠#美元。8.3百萬，扣除免賠額後的淨額。2019年6月，該公司解決了與颶風瑪麗亞造成的損害有關的法國人珊瑚礁保險索賠#美元。1.4百萬美元。2019年12月，公司解決了與颶風伊爾瑪有關的保險索賠，保險賠付總額為#美元。246.8百萬美元，其中$238.5與法國人珊瑚礁有關的百萬美元和$8.3與之前達成的哈瓦那卡巴納基韋斯特和解協議相關的100萬美元。
近期發佈的會計公告
2020年3月，FASB發佈了最新會計準則2020-04，參考匯率改革(主題848)(“亞利桑那州立大學2020-04”)。ASU 2020-04為美國公認會計原則(GAAP)中關於合同修改的指導提供了臨時的可選權宜之計和例外情況，以減輕與預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率(如有擔保隔夜融資利率(SOFR))過渡相關的報告負擔。ASU 2020-04允許修改了參考匯率的合同被計入現有合同的延續。我們還沒有簽訂任何合同修改，因為這與參考利率改革直接相關，但我們預計未來將進行與我們的可變利率債務和與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的利率掉期相關的修改。ASU No.2020-04的採用預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
3.財產和設備
截至2021年12月31日和2020年12月31日的財產和設備包括以下內容(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 土地 | $ | 546,800 | | | $ | 618,210 | |
| 土地改良 | 7,994 | | | 7,994 | |
| 建築物 | 2,667,024 | | | 2,724,277 | |
| 傢俱、固定裝置和設備 | 501,505 | | | 539,729 | |
| 在建工程正在進行中 | 14,485 | | | 37,481 | |
| | 3,737,808 | | | 3,927,691 | |
| 減去：累計折舊 | (1,086,364) | | | (1,110,335) | |
| | $ | 2,651,444 | | | $ | 2,817,356 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的應計資本支出為7.3百萬美元和$3.9分別為百萬美元。
於截至2020年12月31日止年度內，我們評估了Frenchman‘s Reef賬面金額的可回收性，這是因為我們確定酒店更有可能在其先前估計的使用壽命結束前大幅出售。因此，我們記錄了減值損失#美元。174.1到2020年，酒店的賬面價值將調整到其估計的公允價值。有關酒店截至2020年12月31日的公允價值確定的進一步討論，請參見附註12。2021年4月30日，我們出售了擁有法國人礁的公司的全資子公司。截至2021年12月31日止年度，我們錄得額外減值虧損合共$11.5根據合同對價調整法國人珊瑚礁的載運金額為100萬美元。截至2021年12月31日止年度，我們錄得減值虧損總額為$115.2與列剋星敦酒店(Lexington Hotel)有關的100萬美元，該酒店於2021年出售。關於這些減值損失的進一步討論見附註9。
4. 租契
我們受制於經營租約，其中最重要的是土地租約。我們是土地租賃權的承租人。八我們的酒店和二停車區。我們經營租賃的租賃負債假設行使所有可用的延期選擇權，因為我們相信這些期權是合理肯定會行使的。有關我們的土地租約條款的更多信息可在附註13中找到。截至2021年12月31日，我們的經營租約的加權平均剩餘租期為66年，加權平均貼現率為5.77%.
經營租賃費用的組成部分，包括在我們的合併報表中的其他酒店費用中
業務和計入租賃負債的金額所支付的現金如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| 經營租賃成本 | $ | 11,101 | | | $ | 11,091 | |
| 可變租賃付款 | $ | 648 | | | $ | 295 | |
| 為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | 3,515 | | | $ | 3,214 | |
租賃負債的到期日如下(單位：千)：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | 截至2021年12月31日 |
| 2022 | $ | 3,976 | |
| 2023 | 4,033 | |
| 2024 | 4,012 | |
| 2025 | 4,072 | |
| 2026 | 4,640 | |
| 此後 | 759,838 | |
| 租賃付款總額 | 780,571 | |
| 扣除的利息 | (671,966) | |
| 租賃總負債 | $ | 108,605 | |
位於City Creek的鹽湖城萬豪市中心需要土地租賃。2021年4月1日，我們完成了一項將租期延長50截至2106年12月31日。考慮到延期，我們把我們的21.25該土地的%權益予大部分土地擁有人，並提供現金支付$。2.8百萬美元。
5. 權益
普通股
我們被授權發行最多400,000,000普通股，$0.01每股面值。普通股的每股流通股使持有者有權一對提交股東投票表決的所有事項進行投票。如果董事會授權，我們普通股的持有者有權從合法可用於支付股息的資產中獲得股息。
2021年8月，我們實施了一項“在市場上”的股權發行計劃(“當前自動取款機計劃”)，根據該計劃，我們可以不時地發行和出售普通股，總髮行價最高可達$。200.0百萬美元。我們有不在當前自動取款機計劃下出售任何股票。在目前的自動取款機計劃實施之前，我們有一個$200.0百萬自動取款機計劃(“之前的自動取款機計劃”)，不再處於活動狀態。不是在截至2021年12月31日的一年中，根據優先自動取款機計劃出售了股票。
我們有一個股票回購計劃(“股票回購計劃”)，授權我們回購總價高達$的普通股。250百萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，我們回購了1,119,438我們普通股的平均價格為$8.91每股，總收購價為$10.0百萬美元。這些股票都是在2020年3月4日之前回購的。股票回購計劃於2020年11月5日到期。
優先股
我們被授權發行最多10,000,000優先股股票，$0.01每股面值。我們的董事會必須為每一類或每一系列優先股設定條款、優先股、轉換或其他權利、投票權、限制、股息或其他分配的限制、資格以及贖回條款或條件。
2020年，我們共發佈了4,760,000的股份8.250%系列A累計可贖回優先股(“A系列優先股”)，清算優先權為$25.00每股，總收益為$119.0百萬美元。與此次發售相關的是，我們招致了$4.5上百萬的發行成本。在2025年8月31日或之後，A系列優先股將根據公司的選擇權在任何時間或不時贖回全部或部分優先股，以現金贖回，贖回價格為$25.00每股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計和未支付股息。截至2021年12月31日和2020年，我們有4,760,000已發行和已發行的A系列優先股。
運營夥伴單位
關於2018年12月收購Cavallo Point，我們發佈了796,684出售給第三方的共同運營單位，否則與公司無關，價格為$11.76每單位。持有者可選擇贖回每個普通操作單元。普通股單位持有人擁有一定的贖回權，這使他們能夠促使我們的經營合夥企業贖回他們的單位，以換取相當於我們普通股市場價格的每單位現金，在贖回時，或者根據我們的選擇權，在贖回時贖回我們的普通股股份。一-一對一的基礎，根據股票拆分、合併、合併或類似的按比例進行的股票交易的發生而進行調整。
長期激勵合夥單位(“LTIP單位”)，也稱為利潤利息單位，可根據2016年計劃(定義見下文附註6)向符合條件的參與者發放，用於向我們的經營合夥企業提供服務或為我們的經營合夥企業的利益提供服務。LTIP單位是我們經營合夥企業中的一類合夥單位，無論是否歸屬，都將獲得與已發行普通股運營單位相同的單位分配，後者相當於我們普通股的每股股息。最初，LTIP單位的資本賬户餘額為零，不接受營業收入(虧損)的分配，在清算分配方面不能與普通的OP單位完全平價。如果達到這樣的平價，歸屬的LTIP單位將轉換為同等數量的普通股運營單位，此後將擁有普通股運營單位的所有權利和利益，包括在贖回時以每單位現金換取相當於我們普通股市場價格的現金的權利，或者根據我們的選擇權，在贖回時換取我們普通股的股票。一-一對一的基礎，根據股票拆分、合併、合併或類似的按比例進行的股票交易的發生而進行調整。有關LTIP單位的其他披露，請參見注釋6。
有幾個639,622和855,191截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司非關聯第三方和高管分別持有共同運營單位。有幾個135,388和243,809截至2021年12月31日和2020年12月31日，LTIP單位分別未償還。所有已授予的LTIP單位已達到與普通OP單位的經濟平價，並已轉換為普通OP單位。
股息和分配
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度以及截至本報告日期，我們向普通股持有人支付了以下股息，並向普通股和LTIP單位持有人進行了分配：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 付款日期 | | 記錄日期 | | 分紅
每股 |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 2020年1月13日 | | 2020年1月2日 | | $ | 0.125 | |
我們的董事會暫停了季度普通股股息，從本應在2020年4月支付的第一季度股息開始。恢復季度普通股分紅將由我們的董事會在考慮我們預計的應税收入、我們融資協議下的義務、預期的資本要求以及影響我們業務的風險後決定。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度以及截至本報告日期，我們已經向A系列優先股的持有者支付了以下股息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 付款日期 | | 記錄日期 | | 分紅
每股 |
| 2020年9月30日 | | 2020年9月20日 | | $ | 0.178 | |
| 2020年12月31日 | | 2020年12月18日 | | $ | 0.515625 | |
| March 31, 2021 | | March 18, 2021 | | $ | 0.515625 | |
| June 30, 2021 | | June 18, 2021 | | $ | 0.515625 | |
| 2021年9月30日 | | 2021年9月17日 | | $ | 0.515625 | |
| 2021年12月31日 | | 2021年12月20日 | | $ | 0.515625 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
6. 股票激勵計劃
我們被授權發行最多6,082,664我們2016年股權激勵計劃(“2016計劃”)下的普通股，我們已經發行或承諾發行的普通股4,409,225截至2021年12月31日的股票。除了這些股票外，還可以發行與績效股票單位獎勵相關的額外普通股股票，如下所述。
限制性股票獎
向我們的高級職員和員工發放的限制性股票獎勵通常授予三年制從授予之日起的一段時間，以連續受僱為基礎。我們根據授予之日我們普通股的公平市值來衡量限制性股票獎勵的補償費用。補償費用在歸屬期間以直線方式確認，幷包括在隨附的綜合經營報表中的公司費用中。2019年1月1日至2021年12月31日我們的限售股獎勵摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 數量
股票 | | 加權的-
平均資助金
約會集市
價值 |
| 截至2019年1月1日的未歸屬餘額 | 641,844 | | | $ | 10.25 | |
| 授與 | 162,806 | | | 10.38 | |
| 沒收 | (21,534) | | | 10.37 | |
| 既得 | (310,117) | | | 10.08 | |
| 截至2019年12月31日的未歸屬餘額 | 472,999 | | | 10.40 | |
| 授與 | 344,997 | | | 9.39 | |
| 沒收 | (22,857) | | | 7.73 | |
| 既得 | (237,866) | | | 10.54 | |
| 截至2020年12月31日的未歸屬餘額 | 557,273 | | | 9.83 | |
| 授與 | 1,177,537 | | | 9.37 | |
| 沒收 | (47,025) | | | 9.21 | |
| 既得 | (244,490) | | | 9.94 | |
| 截至2021年12月31日的未歸屬餘額 | 1,443,295 | | | $ | 9.46 | |
2021年3月，我們的董事會批准了691,490普通股限制性股票作為特別留任獎勵(“特別留任獎勵”)授予某些高管，包括我們指定的高管。特別留任獎一般授予五年期從發放之日起的一段時間，以連續受僱為基礎。歸屬按以下時間表進行：
•0前三年的%，
•25在撥款三週年的時候，
•25%，在撥款四週年時，以及
•50在撥款五週年時支付%。
其餘的股票獎勵預計將授予如下：268,882在2022年期間，306,183在2023年期間，381,527在2024年期間，162,234在2025年期間，以及324,469在2026年期間。截至2021年12月31日，與限制性股票獎勵相關的未確認補償成本為$10.0百萬美元，記錄未確認賠償費用的加權平均期間約為37月份。在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，我們錄得3.9百萬，$2.6百萬美元和$2.6與限制性股票獎勵相關的薪酬支出分別為100萬美元。
績效股票單位
績效股票單位(“PSU”)是授予三年自授予之日起生效。每位執行幹事將獲得一個目標數量的PSU(“PSU目標獎”)。向每位高管發行的普通股的實際數量是基於公司實現某些業績目標的情況。在這個框架下，50%的PSU以相對總股東回報為基礎，50酒店市場份額提高了%。相對於一組上市住房REITs的股東總回報而言，達到一定水平的股東總回報的實現程度是通過以下指標衡量的：三年制演出期。如果我們的股東總回報低於30同業集團股東總回報的第幾個百分位數。向一名高管發行的普通股的最高股數為150%的PSU目標獎勵，如果我們的股東總回報等於或大於75同業集團股東總回報的第幾個百分位數。獲得的PSU數量限制為100如果公司的股東總回報為負，則為PSU目標獎勵的%三年制演出期。我們每家酒店的市場佔有率的提高都是通過一年多的時間來衡量的。三年制根據STR Global為每家酒店準備的報告，STR Global是一家公認的酒店業標杆服務公司。如果我們的酒店市場份額改善的百分比低於以下，我們的普通股股票就不會派發。30%。向一名高管發行的普通股的最高股數為150%的PSU目標獎，如果我們酒店市場份額改善的百分比大於或等於75%。對於2021年3月2日授予的PSU，我們每家酒店的市場份額的提高將通過一年的時間來衡量兩年制效果期從2022年1月1日開始，我們預計大多數主要酒店將在我們具有競爭力的套餐內開業。
我們根據授予日獎勵的公允價值來衡量PSU的補償費用。薪酬費用是以直線方式確認的三年制在業績期內計入，並計入隨附的綜合經營報表中的公司費用。基於我們的相對總股東回報的部分PSU的授予日期公允價值是使用由第三方評估公司執行的蒙特卡洛模擬確定的。授予日部分PSU的公允價值基於我們每家酒店市場份額的提高，是我們普通股在授予日的收盤價。根據我們的股東相對總回報來確定授予日未支付獎勵的公允價值包括以下假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 頒獎日期 | | 波動率 | | 無風險利率 | | 授權日的公允價值 |
| March 2, 2018 | | 26.9 | % | | 2.40 | % | | $ | 9.52 | |
| April 2, 2018 | | 26.9 | % | | 2.37 | % | | $ | 9.00 | |
| March 1, 2019 | | 24.3 | % | | 2.54 | % | | $ | 9.68 | |
| 2020年2月25日 | | 21.4 | % | | 1.16 | % | | $ | 8.52 | |
| March 2, 2021 | | 68.8 | % | | 0.26 | % | | $ | 9.28 | |
2019年1月1日至2021年12月31日期間我們的PSU摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 數量
單位 | | 加權的-
平均資助金
約會集市
價值 |
| 截至2019年1月1日的未歸屬餘額 | 781,923 | | | $ | 11.19 | |
| 授與 | 296,050 | | | 10.14 | |
| 來自股息的額外單位 | 40,662 | | | 10 | |
既得 (1) | (251,375) | | | 8.8 | |
| 沒收 | (70,728) | | | 9.93 | |
| 截至2019年12月31日的未歸屬餘額 | 796,532 | | | 11.16 | |
| 授與 | 352,035 | | | 9.02 | |
| 來自股息的額外單位 | 9,556 | | | 10.42 | |
既得(2) | (245,937) | | | 11.00 | |
| | | |
| 截至2020年12月31日的未歸屬餘額 | 912,186 | | | 9.63 | |
| 授與 | 347,981 | | | 9.34 | |
| | | |
既得(3) | (290,927) | | | 9.90 | |
| | | |
| 截至2021年12月31日的未歸屬餘額 | 969,240 | | | $ | 9.45 | |
______________________
(1)2019年歸屬的PSU賺取的普通股股數等於74.33PSU目標獎的%。
(2)2020年，歸屬於PSU的普通股所賺取的普通股股數等於123.07PSU目標獎的%。
(3)2021年歸屬的PSU賺取的普通股股數等於100.00PSU目標獎的%。
其餘未歸屬目標單位預計歸屬如下：269,224在2022年期間，352,035在2023年期間，以及347,981在2024年。截至2021年12月31日，與PSU相關的未確認補償成本為#美元3.7百萬美元，預計將在一段時間內以直線方式確認21月份。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的一年中，我們記錄了大約3.0百萬，$2.7百萬美元，以及$2.4與PSU相關的補償費用分別為100萬美元。
LTIP單元
LTIP部門旨在為高管提供與限制性股票相當的長期激勵，同時潛在地允許他們獲得更優惠的所得税待遇。每個獲獎的LTIP單位被視為相當於一2016年計劃預留的普通股份額。在授予時，LTIP單位並不具有與普通OP單位的完全經濟平價，但根據合夥企業税收規則，隨着時間的推移，一旦發生特定事件，LTIP單位可以達到這種平價。
2019年1月1日至2021年12月31日我們的LTIP單位摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 數量
單位 | | 加權的-
平均資助金
約會集市
價值 |
| 截至2019年1月1日的未歸屬餘額 | — | | | $ | — | |
| 授與 | 281,925 | | | 10.65 |
| 沒收 | (37,559) | | | 10.65 |
| 截至2019年12月31日的未歸屬餘額 | 244,366 | | | 10.65 | |
| 授與 | 80,898 | | | 9.58 |
| 既得 | (81,455) | | | 10.65 |
| | | |
| 截至2020年12月31日的未歸屬餘額 | 243,809 | | | 10.29 | |
| | | |
| 既得 | (108,421) | | | 10.38 |
| 截至2021年12月31日的未歸屬餘額 | 135,388 | | | $ | 10.22 | |
其餘未歸屬的LTIP單位預計歸屬如下：108,422在2022年和26,966在2023年期間。截至2021年12月31日，與LTIP單位獎勵相關的未確認補償成本為$0.4百萬和加權的-
記錄未確認補償費用的平均期間約為13月份。在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，我們錄得1.1百萬，$1.1百萬美元，以及$0.7與LTIP單位獎勵相關的薪酬支出分別為100萬英鎊。
7. 每股收益(虧損)
基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入(虧損)除以已發行普通股的加權平均數量。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的經稀釋證券調整的淨收入(虧損)除以包括稀釋證券在內的已發行普通股的加權平均數。
包含不可沒收的股息權利或股息等價物(無論是否支付)的未歸屬股票獎勵是參與證券，並根據兩級法計入每股收益。因此，在適用的情況下，在基本每股收益和稀釋每股收益計算中使用的普通股股東可獲得的淨收入(虧損)中不包括可歸因於基於未歸屬股份的補償(參與證券)的已分配和未分配收益。
以下是基本每股收益和稀釋每股收益計算的對賬(單位為千，不包括每股和每股數據)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 分子： | | | | | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (204,401) | | | $ | (397,675) | | | $ | 183,487 | |
| 以未歸屬股份為基礎的薪酬所宣佈的股息 | — | | | — | | | (132) | |
| 普通股股東可獲得的淨(虧損)收益 | $ | (204,401) | | | $ | (397,675) | | | $ | 183,355 | |
| 分母： | | | | | |
| 加權-已發行普通股的平均數量-基本 | 212,056,923 | | | 201,670,721 | | | 202,009,750 | |
| 稀釋證券的影響： | | | | | |
| 未歸屬限制性普通股 | — | | | — | | | 156,146 | |
| 與未歸屬PSU相關的股票 | — | | | — | | | 575,734 | |
| | | | | |
| 加權-已發行普通股平均數-稀釋 | 212,056,923 | | | 201,670,721 | | | 202,741,630 | |
| (虧損)每股收益： | | | | | |
| 普通股股東可獲得的每股淨(虧損)收益-基本 | $ | (0.96) | | | $ | (1.97) | | | $ | 0.91 | |
| 普通股股東每股淨(虧損)收益-攤薄 | $ | (0.96) | | | $ | (1.97) | | | $ | 0.90 | |
截至2021年12月31日的年度，379,767未歸屬的限制性普通股被排除在已發行的稀釋加權平均普通股之外，因為它們的效果將是反稀釋的。在截至2020年12月31日的一年中，不是未歸屬的限制性普通股，不包括在已發行的稀釋加權平均普通股之外。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，299,810和44,045未歸屬的PSU分別被排除在已發行的稀釋加權平均普通股之外，因為它們的影響將是反稀釋的。
非控股股東持有的普通股運營單位已被排除在稀釋每股收益計算的分母之外，因為這不會對金額產生影響，因為普通股運營單位的收入或虧損份額也將被加減，以得出普通股股東可獲得的淨收益(虧損)。
8. 債務
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日該公司的債務信息(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 本金餘額
截止到十二月三十一號， |
| 貸款 | | 截至2021年12月31日的利率 | | 到期日 | | | | 2021 | | 2020 |
| 鹽湖城萬豪市中心城市小溪抵押貸款 | | Libor+3.25% (1) | | 2023年1月 | | | | 43,570 | | | 47,250 | |
| 華盛頓特區威斯汀城市中心抵押貸款 | | 3.99 | % | | 2023年1月 | | | | 55,913 | | | 58,282 | |
| 索諾馬度假村的小屋抵押貸款 | | 3.96 | % | | 2023年4月 | | | | 25,542 | | | 26,268 | |
| 聖地亞哥市中心威斯汀抵押貸款 | | 3.94 | % | | 2023年4月 | | | | 58,600 | | | 60,261 | |
| 紐約曼哈頓四合院/中城東區抵押貸款 | | 4.40 | % | | 2024年8月 | | | | 77,882 | | | 79,535 | |
| 沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店抵押貸款 | | 3.66 | % | | May 2025 | | | | 77,453 | | | 79,214 | |
| JW萬豪丹佛櫻桃溪抵押貸款 | | 4.33 | % | | 2025年7月 | | | | 58,789 | | | 60,052 | |
| 威斯汀波士頓海港地區抵押貸款 | | 4.36 | % | | 2025年11月 | | | | 182,755 | | | 186,840 | |
| 未攤銷債務發行成本 | | | | | | | | (1,853) | | | (2,553) | |
| 抵押貸款和其他債務總額，扣除未攤銷債務發行成本 | | | | | | | | 578,651 | | | 595,149 | |
| | | | | | | | | | |
| 無擔保定期貸款 | | Libor+2.40% (2) | | 2023年10月 | | | | 50,000 | | | 50,000 | |
| 無擔保定期貸款 | | Libor+2.40% (3) | | 2024年7月 | | | | 350,000 | | | 350,000 | |
| 未攤銷債務發行成本 | | | | | | | | (1,428) | | | (1,450) | |
| 無擔保定期貸款，扣除未攤銷債務發行成本 | | | | | | | | 398,572 | | | 398,550 | |
| | | | | | | | | | |
| 高級無擔保信貸安排 | | Libor+2.55% (4) | | 2023年7月(5) | | | | 90,000 | | | 55,000 | |
| | | | | | | | | | |
| 債務總額，扣除未攤銷債務發行成本 | | | | | | | | $ | 1,067,223 | | | $ | 1,048,699 | |
| 加權平均利率 | | 3.88% | | | | | | | | |
_____________
(1)倫敦銀行同業拆息的下限為1.0%.
(2)我們是一項利率互換協議的締約方，該協議將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)固定在2.41到2023年10月。
(3)我們是一項利率互換協議的締約方，該協議將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)固定在1.70截至2024年7月的%，費用為$175幾百萬的貸款。自2020年6月9日起，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的下限為0.25%.
(4)自2020年6月9日起，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的下限為0.25%.
(5)在支付了適用的費用並滿足某些慣例後，信貸安排可以再延長一年。
條件。
截至2021年12月31日，我們抵押貸款和無擔保定期貸款的總債務到期日如下(以千為單位)：
| | | | | |
| 2022 | $ | 15,896 | |
| 2023 | 236,420 | |
| 2024 | 432,381 | |
| 2025 | 295,807 | |
| 2026 | — | |
| 此後 | — | |
| $ | 980,504 | |
抵押和其他債務
我們產生了有限的追索權，特定於物業的抵押債務，由我們的某些酒店擔保。如果發生違約，貸款人只能取消質押資產的抵押品贖回權；但是，如果發生欺詐、濫用資金或其他慣常追索權條款，貸款人可以向我們要求付款。截至2021年12月31日，八我們的32酒店物業由抵押債務擔保。2021年12月27日，我們將鹽湖城萬豪市中心位於City Creek的抵押貸款延長為一年。作為擴展的一部分，我們使用了$1.9貸款人持有的託管資金中的100萬美元作為本金支付。
我們的抵押貸款債務包含某些特定於房地產的契約和限制，包括觸發“現金陷阱”條款的最低償債覆蓋率或債務收益率，以及在未經貸款人同意的情況下招致額外債務的限制。當酒店的經營業績低於一定的償債覆蓋率或債務收益率時，就會觸發此類現金陷阱條款。當這些撥備被觸發時，酒店產生的所有多餘現金流將直接存入現金管理賬户，以使我們的貸款人受益，直到達到指定的償債覆蓋率或債務收益率，並在一段時間內保持這一水平。此類規定並未向貸款人提供加速償還標的債務的權利。截至2021年12月31日，除位於City Creek的鹽湖萬豪市中心擔保的抵押貸款外，我們所有抵押貸款的償債覆蓋率或債務收益率都低於最低門檻，從而觸發了每筆貸款的現金陷阱撥備。截至2021年12月31日，我們有$2.8以現金陷阱形式持有的100萬美元，包括在隨附的資產負債表上的受限現金中。我們預計這樣的現金陷阱不會影響我們滿足短期流動性需求的能力。
優先無擔保信貸安排和無擔保定期貸款
我們是信貸協議(“信貸協議”)的締約方，該協議規定4002023年7月到期的百萬優先無擔保信貸安排(“循環信貸安排”)3502024年7月到期的百萬無擔保定期貸款(“定期貸款安排”)和一美元502023年10月到期的百萬無擔保定期貸款(“2023年定期貸款”).循環信貸貸款的到期日在支付了適用的費用並滿足某些習慣條件後，可以再延長一年。循環信貸和無擔保定期貸款的利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，外加基於公司槓桿率的適用保證金。除循環信貸融資項下未償還款項的應付利息外，我們還須支付等同於0.20循環信貸安排未使用部分的%(如果平均使用量大於50%或0.30循環信貸安排未使用部分的%(如果平均使用量小於或等於50%.
於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，我們訂立二對信貸協議(經修訂，即“經修訂的信貸協議”)的修訂(下稱“修訂”)。修正案放棄了從2020年6月9日到2021年第一季度的季度測試的金融契約，除非我們選擇在更早的日期終止豁免(從2020年6月9日到該終止日期和2021年第一季度末，即“公約救濟期”中較早的一段時間)。
在契約救濟期內，直至吾等證明遵守契約救濟期結束後下一財政季度的財務契約之日(“限制期”)為止，修正案(I)規定，除各種例外情況外，若干債務、股票發行及資產處置所得的現金淨額，將用作強制性預付經修訂信貸協議下未清償的款項；(Ii)另加契約，規定吾等及吾等的附屬公司維持最低流動資金，定義為無限制現金加上可供使用的循環資金能力；(Ii)訂立額外契約，規定吾等及其附屬公司維持最低流動資金，定義為不受限制的現金加上可供循環使用的能力；(Ii)訂立額外契約，使吾等及我們的附屬公司維持最低流動資金，定義為不受限制的現金加上循環可用能力100.0(Iii)施加額外的負面契諾，以限制我們招致額外債務、支付股息及分派(維持房地產投資信託基金地位所需者除外)、回購股份、預付其他債務、進行資本開支、進行資產處置或轉讓及進行投資的能力，每種情況均受各種例外情況所規限，及(Iv)準許支付本公司優先股的股息，最高不超過$17.5每年百萬美元。
在《公約》救濟期結束後，修正案將某些金融契約修改至2022年1月1日，或除非我們選擇在更早的日期終止該期限(“比率調整期”)，如下所示：
•最高槓杆率從60%至65%;
•無約束槓桿率從60%至65%；以及
•未擔保隱含債務償債覆蓋率不得低於1.00比率調整期內的前兩個測試周期為1.00，不小於1.10比率調整期內的第三個測試期為1.00，且不小於1.20之後的所有測試期均為1.00。
在《公約》救濟期內，直至(I)2022年1月1日和(Ii)我們已證明遵守財務契諾的日期(以較早者為準)，而不實施比率期間施加的修改
在契約救濟期後連續兩個季度的調整期內，我們若干擁有未設押物業的附屬公司的股權須予質押，以擔保經修訂信貸協議項下的債務。在《公約》救濟期和比率調整期內，修正案還將適用利率設定為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加2.40循環信貸安排和倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為%，保證金為2.35定期貸款工具和2023年定期貸款的利率為%。修正案還增加了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限為0.25%到可變利率計算。
在截至2021年12月31日的年度內，我們對修訂後的信貸協議進行了修訂，規定了以下修改：
•將《公約》救濟期延長至2021年第四季度，除非我們選擇提前終止該期限；
•將比率調整期延長至2023年4月1日，除非我們選擇提前終止該調整期；
•最低未擔保隱含債務償債覆蓋率降至1.00比率調整期為1.00；
•將適用利率提高如下：(I)對於所有未償還循環貸款，倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加2.55年利率；及(Ii)所有未償還定期貸款，倫敦銀行同業拆息加保證金2.40年百分比；
•將最低流動資金契約提高到#美元125.0百萬美元；以及
•將我們支付優先股股息的能力提高到最高$25.0每年百萬美元。
2022年2月4日，我們對修訂後的信貸協議進行了額外修訂，規定了以下修改：
•將公約救濟期延長至2022年第一季度，除非我們選擇提前終止救濟期；
•將比率調整期延長至2023年7月1日，除非我們選擇提前終止該調整期。
•在比例調整期內，固定收費覆蓋率不得低於1.00比率調整期的第一個測試期為1.00，1.20比率調整期的第二個測試期為1.00，1.40比率調整期的第三個測試期為1.00，以及1.50到之後的1.00。
我們在循環信貸安排上產生了利息和未使用的費用#美元。2.4百萬，$4.5百萬美元和$3.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。我們的無擔保定期貸款利息為#美元。14.8百萬，$13.4百萬美元和$13.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。在2021年12月31日之後，我們額外提取了$70.0在我們的高級無擔保信貸安排上有一百萬美元。
9. 酒店配置
2021年4月30日，我們根據日期為2021年4月27日的股份購買協議(“購買協議”)將擁有法國人礁的本公司全資子公司出售給一家獨立的第三方。根據購買協議，公司收到#美元。35.0成交時獲得100萬現金，以及一旦達到一定的回報指標，就有權分享酒店未來的利潤。儘管我們預計利潤分享可能是有意義的，但不能保證物業將滿足這些回報指標。根據FASB ASC 855，購買協議是2021年第一季度的公認後續事件，後續事件。因此，我們記錄了減值損失#美元。10.8在2021年第一季度，將酒店的賬面金額調整為合同對價。公允價值是根據已簽署的買賣協議(公允價值等級中的第2級計量)根據合同銷售價格確定的。在將法式珊瑚礁歸類為待售時，我們確認了大約#美元的額外減值損失。0.72021年第二季度為100萬。
2021年6月30日，我們將列剋星敦酒店以美元的價格賣給了一家獨立的第三方。185.3百萬美元。在2021年第一季度，我們評估了列剋星敦酒店賬面價值的可回收性，因為我們在2021年第一季度評估的結果是，酒店很有可能在其先前估計的使用壽命結束之前大幅出售。因此，我們記錄了減值損失#美元。111.7在2021年第一季度，將酒店的賬面價值調整為其估計的公允價值。公允價值是根據已簽署的買賣協議(公允價值等級中的第2級計量)根據合同銷售價格確定的。在將列剋星敦酒店歸類為待售酒店後，我們確認了大約#美元的額外減值損失。3.52021年第二季度為100萬。
10. 收購
2021年7月29日，我們收購了218-位於路易斯安那州新奧爾良的波旁·奧爾良酒店(Bourbon Orleans Hotel)，淨對價為$90.1百萬美元，包括按比例分攤和交易成本。此次收購的資金來自企業現金。
2021年7月30日，我們收購了37-位於佛羅裏達州德斯汀的亨德森公園酒店(Henderson Park Inn)客房，淨對價為$26.4百萬美元，包括按比例分攤和交易成本。此次收購的資金來自企業現金。
2021年12月23日，我們收購了216-位於佛羅裏達州德斯汀的亨德森海灘度假村(Henderson Beach Resort)客房，淨對價為$110.1百萬美元，包括按比例分攤和交易成本。此次收購的資金來自企業現金。此次收購包括以下收入：46目前參與酒店租賃管理計劃的第三方擁有的單元。剩下的170客房自有費用由本公司支付。
2022年1月6日，我們收購了103-位於佛羅裏達州馬拉鬆的寧靜海灣海濱度假村客房，淨對價為$62.3百萬美元，包括按比例分攤和交易成本。此次收購的資金來自企業現金。此次收購包括以下收入：87目前參與酒店租賃管理計劃的第三方擁有的單元。剩下的16客房自有費用由本公司支付。
11. 所得税
根據美國國税法的規定，我們已選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)，該法規要求我們每年至少將90%的應税收入分配給我們的股東，並遵守某些其他要求。除了為任何留存收入繳納聯邦和州税外，我們還可能對出售某些資產的“內在收益”徵税。我們的應税房地產投資信託基金子公司需繳納聯邦、州、地方和/或外國所得税。
我們的所得税撥備(福利)包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 當前-聯邦 | $ | 2,759 | | | $ | — | | | $ | 420 | |
| 狀態 | 40 | | | 79 | | | 541 | |
| 外國 | — | | | 7 | | | 49 | |
| 2,799 | | | 86 | | | 1,010 | |
| 延期-聯邦 | 5,190 | | | (13,766) | | | 80 | |
| 狀態 | (6,159) | | | (4,866) | | | 132 | |
| 外國 | — | | | (32,819) | | | 20,806 | |
| 更改估值免税額 | 1,437 | | | 24,913 | | | — | |
| 468 | | | (26,538) | | | 21,018 | |
| 所得税撥備(福利) | $ | 3,267 | | | $ | (26,452) | | | $ | 22,028 | |
法定的聯邦税收條款與我們的所得税條款的對賬如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
法定的聯邦税收(福利)條款 (1) | $ | (40,337) | | | $ | (88,733) | | | $ | 43,313 | |
| 房地產投資信託基金選舉對税收的影響 | 45,946 | | | 37,394 | | | (14,125) | |
| 扣除聯邦税收優惠後的州所得税(福利)條款 | (6,119) | | | (3,782) | | | 532 | |
| 外國所得税費用(優惠) | — | | | 3,618 | | | (6,998) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 更改估值免税額 | 1,437 | | | 24,913 | | | — | |
| 永久性差異 | 2,561 | | | — | | | — | |
| 其他 | (221) | | | 138 | | | (694) | |
| 所得税撥備(福利) | $ | 3,267 | | | $ | (26,452) | | | $ | 22,028 | |
_____________________________
(1)從2018年1月1日開始，美國聯邦所得税税率從35%降至21%。
遞延所得税乃確認資產及負債的財務報告基準與其各自税基之間的暫時性差異，以及根據預期於支付該等金額時生效的頒佈税率確認的營業虧損及税項抵免結轉。然而，遞延税項資產只有在考慮現有證據(包括現有應税臨時差額的未來沖銷、預計未來應税收入和税務籌劃戰略)的基礎上更有可能變現的情況下才予以確認。遞延税項資產計入預付資產和其他資產，遞延税項負債計入隨附的綜合資產負債表上的應付帳款和應計費用。遞延税金資產和負債總額如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 聯邦制 | | | |
| 淨營業虧損結轉 | $ | 7,141 | | | $ | 13,960 | |
| 遞延收入 | 2,892 | | | 2,799 | |
| | | |
| 其他 | 408 | | | 24 | |
| 折舊及攤銷 | (5,835) | | | (7,028) | |
| 減去：估值免税額 | (4,678) | | | (9,166) | |
| 聯邦-遞延税金(負債)資產，淨額 | $ | (72) | | | $ | 589 | |
| | | |
| 狀態 | | | |
| 淨營業虧損結轉 | $ | 11,312 | | | $ | 5,639 | |
| 遞延收入 | 729 | | | 712 | |
| 可供選擇的最低税收抵免結轉 | 80 | | | 80 | |
| 其他 | 118 | | | 7 | |
| 折舊及攤銷 | (1,471) | | | (1,787) | |
| 減去：估值免税額 | (10,238) | | | (4,313) | |
| 國家-遞延納税資產，淨額 | $ | 530 | | | $ | 338 | |
| | | |
| 外國(USVI) | | | |
| | | |
| 折舊及攤銷 | $ | — | | | $ | 12,134 | |
| | | |
| 購進會計記錄的土地基礎 | — | | | (2,617) | |
| 減去：估值免税額 | — | | | (12,134) | |
| 國外-遞延納税負債，淨額 | $ | — | | | $ | (2,617) | |
截至2021年12月31日，我們的遞延税金資產為18.5百萬美元，包括聯邦和州的淨營業虧損結轉。國家虧損結轉一般在2023年至2041年到期，如果到那時還沒有使用；然而，對於某些州，一些虧損結轉不會到期。結轉的聯邦損失不會到期。
我們分析每個司法管轄區的遞延税項資產，並在我們認為未來業績更有可能不會產生足夠的應税收入來實現遞延税項資產時，記錄估值撥備。截至2021年12月31日，我們的估值津貼為$14.9由於新冠肺炎疫情將持續多長時間以及對我們酒店運營的長期影響，我們不能再保證能夠變現其中的大部分資產，因此我們無法保證能夠實現其中的大部分資產。
12. 與經理和特許經營商的關係
我們為我們擁有的每一家酒店簽訂酒店管理協議。根據我們的酒店管理協議，酒店經理將獲得基本管理費，如果達到或超過了一定的財務門檻，還將獲得獎勵管理費。基本管理費一般按每個財政年度酒店總收入的百分比支付。獎勵管理費一般以酒店運營利潤為基礎，但該費用僅適用於酒店運營利潤中超過投資資本協議回報率的部分，我們稱之為所有者優先考慮的部分。我們把這種超出所有者優先權的營業利潤稱為“可用現金流”。
以下是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度管理費摘要(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 基地管理費 | $ | 11,542 | | | $ | 6,908 | | | $ | 21,712 | |
| 激勵性管理費 | 468 | | | — | | | 5,705 | |
與關鍵貨幣相關的遞延收入攤銷 (1) | (213) | | | (227) | | | (227) | |
| 攤銷不利的合同負債 | (1,589) | | | (3,103) | | | (1,715) | |
| 總管理費(淨額) | $ | 10,208 | | | $ | 3,578 | | | $ | 25,475 | |
_____________________________
(1)與芝加哥萬豪市中心宏偉英里和華盛頓特區威斯汀市中心收到的關鍵資金有關。
五在截至2021年12月31日的一年中，我們酒店中有6%賺取了獎勵管理費。無在截至2020年12月31日的一年中，我們酒店中有6%賺取了獎勵管理費。八在截至2019年12月31日的一年中，我們酒店中有6%賺取了獎勵管理費。
履約終止條款
我們的管理協議為我們提供瞭解約權，當經理未能滿足某些財務業績標準時，以及經理決定不通過支付救濟金來補救失敗時，我們就有權解約。
關鍵資金
我們的經理和特許經營商向我們貢獻了一定的金額，以換取我們收購的酒店的管理權或特許經營權，以及與某些品牌提升資本項目的完成相關的權利。我們將這些金額稱為“關鍵資金”。關鍵資金在隨附的綜合資產負債表中被歸類為遞延收入，並在隨附的綜合經營報表上按管理費或特許經營費攤銷。在2021年期間，我們收到了0.5由於威斯汀華盛頓市中心經理的更換，數百萬美元的關鍵資金。
特許經營協議
我們是以下特許經營協議的一方18截至2021年12月31日，我們的酒店數量。根據這些特許經營協議，我們根據客房銷售總額的百分比支付特許經營費，根據某些協議，我們還根據食品和飲料銷售總額支付特許經營費。此外，我們還為營銷和預訂服務支付一定的其他費用。
以下是截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度特許經營費摘要(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 特許經營費 | $ | 18,781 | | | $ | 10,301 | | | $ | 27,102 | |
與關鍵貨幣相關的遞延收入攤銷 (1) | (116) | | | (170) | | | (170) | |
| 總特許經營費，淨額 | $ | 18,665 | | | $ | 10,131 | | | $ | 26,932 | |
_____________________________
(1)與列剋星敦酒店和紐約曼哈頓/第五大道庭院收到的關鍵資金有關。
13. 承諾和或有事項
訴訟
我們會受到各種索賠、訴訟和法律程序的影響，包括在正常業務過程中出現的有關我們酒店和公司事務的日常訴訟。雖然無法確定該等事宜的最終結果，但管理層相信，超出保險承保金額的該等負債總額(如有)不會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。然而，對該公司提出的索賠、訴訟和法律程序的結果受到重大不確定性的影響。
土地契約
有關我們租約的更多信息可在附註4中找到。
六截至2021年12月31日，我們酒店中有6%的酒店受土地租賃協議的約束，這些協議涵蓋了各自酒店背後的所有土地：
•貝塞斯達萬豪套房酒店的土地租約有效期至2087年。確實有不是續訂選項。
•紐約曼哈頓/第五大道庭院(Courtyard New York曼哈頓/第五大道)的土地租約有效期至2085年，包括一49-年續訂選項。
•鹽湖城萬豪酒店受到二土地租約：一份土地租約涵蓋酒店下的土地，另一份土地租約涵蓋酒店延伸到鄰近的City Creek中心的部分。該酒店地下土地的土地租賃期到2106年。延伸到城市小溪中心的土地租約期限將持續到2056年。
•威斯汀波士頓海港區(Westin Boston Seaport District)的土地租約有效期至2099年。確實有不是續訂選項。
•鳳凰城帕洛瑪酒店(Hotel Palomar Phoenix)簽訂了一份土地租約，租期至2085年，包括三續訂選項為五年每個人。
•Cavallo Point與美國國家公園管理局(United States National Park Service)簽訂了一份土地租賃協議，租期至2066年。確實有不是續訂選項。
與沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店有關的停車場的一部分三土地租賃，它們彼此相連，覆蓋了大約四分之一的停車場建設用地。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)每份土地租約的期限均為2067年7月，包括三15-年續約選項。剩餘的建停車場的土地屬於我們所有，費用很簡單。
JW萬豪丹佛櫻桃溪的一部分需要簽訂土地租約，租約面積約為5,500平方英尺。土地租賃期至2030年12月，包括二5-年續約選項。租約此後可於#年無限期延長。一年期增量。建造酒店的其餘土地由我們擁有，費用很簡單。
我們出租建築物，並轉租下面的土地，包括28的702070年到期的果園酒店塞多納酒店的客房，包括所有擴展選項。酒店下面的其餘土地由我們擁有，費用很簡單。
我們轉租了波旁奧爾良酒店附近的一個停車區。轉租將持續到2069年7月。確實有不是續訂選項。
這些土地租約通常要求我們支付租金(包括紐約曼哈頓/第五大道庭院/第五大道、威斯汀波士頓海港區、鹽湖城萬豪和卡瓦洛點(Cavallo Point)地面租約的毛收入的一定比例作為租金的百分比)。我們的大部分土地租約要求我們支付所有費用、成本、費用、評估和債務，包括房地產税和公用事業。此外，這些土地契約一般要求我們購買和維持承保標的物業的保險。
下表反映了我們土地租約的當前和未來年租金：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 屬性 | | 術語(1) | | 年租金 |
| 貝塞斯達萬豪套房 | | 至2087年4月 | | $917,512(2) |
紐約曼哈頓庭院/第五大道(3) | | 10/2017 - 9/2027 | | $1,132,812 |
| | 10/2027 - 9/2037 | | $1,416,015 |
| | 10/2037 - 9/2047 | | $1,770,019 |
| | 10/2047 - 9/2057 | | $2,212,524 |
| | 10/2057 - 9/2067 | | $2,765,655 |
| | 10/2067 - 9/2077 | | $3,457,069 |
| | 10/2077 - 9/2085 | | $4,321,336 |
| 鹽湖城萬豪酒店(酒店土地租賃) | | 至12/2106 | | 大於$132,000或2.6年度客房銷售總額的百分比 |
| 鹽湖城萬豪酒店(續租土地) | | 1/2018 - 12/2056 | | $14,045(4) |
波士頓威斯汀港區 (5) (基本租金) | | 1/2021 - 12/2025 | | $1,000,000 |
| | 1/2026 - 12/2030 | | $1,500,000 |
| | 1/2031 - 12/2035 | | $1,750,000 |
| | 1/2036 - 5/2099 | | 不是基本租金 |
| 波士頓威斯汀海港區(租金百分比) | | 6/2016 - 5/2026 | | 1.0年度毛收入的% |
| | 6/2026 - 5/2036 | | 1.5年度毛收入的% |
| | 6/2036 - 5/2046 | | 2.75年度毛收入的% |
| | 6/2046 - 5/2056 | | 3.0年度毛收入的% |
| | 6/2056 - 5/2066 | | 3.25年度毛收入的% |
| | 6/2066 - 5/2099 | | 3.5年度毛收入的% |
| JW萬豪丹佛櫻桃溪 | | 1/2021 - 12/2025 | | $55,000 |
| | 1/2026 - 12/2030 (6) | | $60,000 |
| 賽多納果園酒店 | | 7/2018 - 12/2070 | | $127,856(7) |
| 鳳凰城帕洛瑪酒店(基礎租金) | | 4/2022 - 3/2085 | | $35,459(8) |
鳳凰城帕洛瑪酒店(政府物業租賃税)(9) | | 1/2022 - 12/2023 | | $390,000 |
| | 1/2024 - 12/2033 | | $312,000 |
| | 1/2034 - 12/2043 | | $234,000 |
| | 1/2044 - 12/2053 | | $156,000 |
| | 1/2054 - 12/2063 | | $78,000 |
| | 1/2064 - 3/2085 | | $— |
| 卡瓦洛點(基本租金) | | 1/2019 - 12/2066 | | $67,034 (10) |
卡瓦洛點(11)(租金百分比) | | 1/2019 - 12/2023 | | 2.0調整後毛收入的百分比超過門檻 |
| | 1/2024 - 12/2028 | | 3.0調整後毛收入的百分比超過門檻 |
| | 1/2029 - 12/2033 | | 4.0調整後毛收入的百分比超過門檻 |
| | 1/2034 - 12/2066 | | 5.0調整後毛收入的百分比超過門檻 |
卡瓦洛點(12) (參租) | | 至2066年12月 | | 10.0調整後毛收入的百分比超過門檻 |
| 波旁奧爾良酒店停車場轉租 | | 至2069年7月 | | $36,000(13) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 屬性 | | 第(1)項 | | 年租金 |
| 沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店車庫土地租賃 | | 8/2013 - 7/2022 | | $40,400 |
| | 8/2022 - 7/2037 | | $46,081 |
| | 8/2037 - 7/2052 | | $51,763 |
| | 8/2052 - 7/2067 | | $57,444 |
__________
| | | | | |
| (1) | 這些條款假定我們行使所有續訂選擇權。
|
| |
| (2) | 表示截至2021年12月31日的年度租金。租金每年加幅為5.5%. |
| |
| (3) | 年租金總額包括表中所列的固定租金加上等於以下百分比的租金。5每一租賃年度總收入的百分比，但僅限於5在該租賃年度，毛收入的百分比超過最低固定租金。在截至2021年12月31日的一年中，沒有這個百分比的租金收入。 |
| | | | | |
| (4) | 表示截至2021年12月31日的年度租金。租金每年增加，以較大者為準2%或消費物價指數計算。 |
| |
| (5) | 土地契約項下的年度租金總額上限為2.5在初始階段佔酒店毛收入的%30多年的土地租約。 |
| |
| (6) | 從2031年1月開始，我們有權在#年續簽土地租約。一-按上一年的年租金加上前一年的年租金遞增3%. |
| |
| |
| (7) | 表示截至2021年12月31日的年度租金。每年根據消費物價指數計算的租金增加。 |
| |
| (8) | 代表截至2022年3月31日的年度租金。每年四月租金增加一倍2.5%. |
| |
| (9) | 作為政府財產的承租人，根據亞利桑那州的法規，酒店必須繳納政府財產租賃消費税，從2022年開始支付。 |
| |
| (10) | 基本租金每隔一天重置一次五年根據前一年的平均值三年根據土地租約的定義，調整後的毛收入乘以75%。下一次基本租金重置將在2024年1月。 |
| |
| (11) | 百分比租金適用於每年調整後的毛收入，如土地租約中所定義，在#美元之間。30百萬美元和參與租金門檻。基本租金從百分比租金中扣除。 |
| |
| (12) | 參與租金適用於每年調整後的毛收入，如土地租約中所定義，超過$。42根據消費者物價指數(CPI)計算，從2020年1月1日開始，以及此後至租賃期結束的每一年，均將增加100萬美元，外加基於消費者物價指數(CPI)計算的年度漲幅。 |
| |
| (13) | 表示截至2022年12月31日的年度租金。每年租金增加$6,000每個五年。下一次上調房租的時間將是2027年1月。 |
14. 公允價值計量與利率互換
截至2021年12月31日和2020年12月31日，某些金融資產和負債以及其他金融工具的公允價值(以千為單位)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 攜帶 金額(1) | | 公允價值 | | 攜帶 金額(1) | | 公允價值 |
| 債務 | $ | 1,067,223 | | | $ | 1,066,139 | | | $ | 1,048,699 | | | $ | 1,078,900 | |
| | | | | | | |
_______________
(1)債務賬面金額是扣除未攤銷債務發行成本後的淨額。
我們債務的公允價值是公允價值層次下的二級計量(見附註2)。我們通過按估計的市場利率貼現每種工具的未來現金流來估計我們債務的公允價值。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的利率衍生品(未被指定或計入會計套期保值)包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 資產(負債)公允價值 |
| 對衝債務 | | 類型 | | 固定費率 | | 索引 | | 生效日期 | | 到期日 | | 名義金額 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
$50百萬定期貸款 | | 交換 | | 2.41 | % | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | 2019年1月7日 | | 2023年10月18日 | | $ | 50,000 | | | $ | (1,565) | | | $ | (3,231) | |
$350百萬定期貸款 | | 交換 | | 1.70 | % | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | July 25, 2019 | | July 25, 2024 | | $ | 175,000 | | | (3,362) | | | (9,386) | |
| | | | | | | | | | | | | | $ | (4,927) | | | $ | (12,617) | |
利率互換協議的公允價值計入截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表上的應付賬款和應計費用。我們利率掉期的公允價值是公允價值體系下的第二級衡量標準。我們根據利率收益率曲線和隱含市場波動率作為輸入，並根據交易對手的信用風險進行調整，估計利率互換的公允價值。我們得出的結論是，信用風險估值調整的投入為3級投入，但這些投入對公允價值計量的整體意義並不顯著。
由於這些金融工具的短期性質，我們其他金融工具的賬面價值接近公允價值。
下表列出了在非經常性基礎上計量的資產的公允價值(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的公允價值計量 |
| 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 酒店物業 | $ | 45,500 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 45,500 | |
如附註3所述，我們將法國珊瑚礁的賬面金額調整為其公允價值，並記錄了相關減值虧損#美元。174.1到2020年，這一數字將達到100萬。公允價值是使用貼現現金流模型確定的，根據該模型，我們使用對估計剩餘重建成本、估計開發商利潤、預測運營收入和支出以及最終處置酒店的收益的假設，估計了酒店預計產生的未來淨現金流。的貼現率11.5%和最終資本化率8.5在估計非經常性公允價值計量時，貼現現金流量模型中使用的百分比被認為是重大的不可觀察的投入。該物業的公允價值計量是公允價值體系下的第三級計量(見附註2)。
2021年，我們記錄了與法國人礁和列剋星敦酒店相關的減值損失，這是處置這些酒店的結果。有關這些公允價值計量和相應減值損失的更多信息，請參閲附註9。截至2021年12月31日，沒有按非經常性基礎計量的資產。
鑽石石酒店公司
附表III-房地產和累計折舊
截至2021年12月31日(單位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 費用 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始成本 | | 大寫 | | 年終總額 | | | | | | | | |
| | | | | | 建築和 | | 緊隨其後的是 | | | | 建築和 | | | | 累計 | | 上網本 | | 年份 | | 折舊 |
| 描述 | | 累贅 | | 土地 | | 改進 | | 採辦 | | 土地 | | 改進 | | 總計 | | 折舊 | | 價值 | | 採辦 | | 生命 |
| 亞特蘭大萬豪Alpharetta | | — | | | 3,623 | | | 33,503 | | | 4,247 | | | 3,623 | | | 37,750 | | | 41,373 | | | (14,501) | | | 26,872 | | | 2005 | | 40年數 |
| 貝塞斯達萬豪套房 | | — | | | — | | | 45,656 | | | 8,432 | | | — | | | 54,088 | | | 54,088 | | | (20,872) | | | 33,216 | | | 2004 | | 40年數 |
| 波旁奧爾良酒店 | | | | 20,644 | | | 60,969 | | | 23 | | | 20,645 | | | 60,991 | | | 81,636 | | | (1,357) | | | 80,279 | | | 2021 | | 40年數 |
| 卡瓦洛角，金門小屋 | | — | | | — | | | 123,100 | | | 3,827 | | | — | | | 126,927 | | | 126,927 | | | (13,405) | | | 113,522 | | | 2018 | | 40年數 |
| 芝加哥萬豪市中心，富麗堂皇的英里 | | — | | | 36,900 | | | 347,921 | | | 97,273 | | | 36,900 | | | 445,194 | | | 482,094 | | | (155,082) | | | 327,012 | | | 2006 | | 40年數 |
| 格温酒店(The Gwen Hotel) | | — | | | 31,650 | | | 76,961 | | | 22,904 | | | 31,650 | | | 99,865 | | | 131,515 | | | (32,649) | | | 98,866 | | | 2006 | | 40年數 |
| 丹佛市中心庭院 | | — | | | 9,400 | | | 36,180 | | | 6,312 | | | 9,400 | | | 42,492 | | | 51,892 | | | (10,593) | | | 41,299 | | | 2011 | | 40年數 |
| 紐約曼哈頓庭院/第五大道 | | — | | | — | | | 34,685 | | | 5,363 | | | — | | | 40,048 | | | 40,048 | | | (16,610) | | | 23,438 | | | 2004 | | 40年數 |
| 紐約曼哈頓/中城東區庭院 | | (77,882) | | | 16,500 | | | 54,812 | | | 7,512 | | | 16,500 | | | 62,324 | | | 78,824 | | | (25,039) | | | 53,785 | | | 2004 | | 40年數 |
| 哈瓦那卡巴納基韋斯特 | | — | | | 32,888 | | | 13,371 | | | 5,629 | | | 32,888 | | | 19,000 | | | 51,888 | | | (3,216) | | | 48,672 | | | 2014 | | 40年數 |
| 亨德森海灘度假村 | | | | 10,118 | | | 93,176 | | | — | | | 10,118 | | | 93,176 | | | 103,294 | | | — | | | 103,294 | | | 2021 | | 40年數 |
| 亨德森公園酒店 | | | | 8,395 | | | 17,462 | | | 11 | | | 8,395 | | | 17,473 | | | 25,868 | | | (365) | | | 25,503 | | | 2021 | | 40年數 |
| 波士頓市中心希爾頓酒店/法內爾音樂廳 | | — | | | 23,262 | | | 128,628 | | | 15,807 | | | 23,262 | | | 144,435 | | | 167,697 | | | (33,073) | | | 134,624 | | | 2012 | | 40年數 |
| 伯靈頓湖尚普蘭希爾頓酒店 | | — | | | 9,197 | | | 40,644 | | | 9,237 | | | 9,197 | | | 49,881 | | | 59,078 | | | (10,580) | | | 48,498 | | | 2012 | | 40年數 |
| 紐約希爾頓花園酒店/時代廣場中心 | | — | | | 60,300 | | | 88,896 | | | 1,116 | | | 60,300 | | | 90,012 | | | 150,312 | | | (16,569) | | | 133,743 | | | 2014 | | 40年數 |
| 舊金山酒店徽章 | | — | | | 7,856 | | | 21,085 | | | 8,741 | | | 7,856 | | | 29,826 | | | 37,682 | | | (5,460) | | | 32,222 | | | 2012 | | 40年數 |
| 鳳凰城帕洛瑪酒店 | | — | | | — | | | 59,703 | | | 1 | | | — | | | 59,704 | | | 59,704 | | | (5,796) | | | 53,908 | | | 2018 | | 40年數 |
| 海絲面紗--奢華的收藏度假村 | | — | | | 5,800 | | | 52,463 | | | 34,121 | | | 5,800 | | | 86,584 | | | 92,384 | | | (24,874) | | | 67,510 | | | 2005 | | 40年數 |
| JW萬豪丹佛櫻桃溪 | | (58,789) | | | 9,200 | | | 63,183 | | | 11,252 | | | 9,200 | | | 74,435 | | | 83,635 | | | (17,760) | | | 65,875 | | | 2011 | | 40年數 |
| 金普頓海濱度假勝地 | | — | | | 19,908 | | | 37,525 | | | 4,805 | | | 20,423 | | | 41,815 | | | 62,238 | | | (7,109) | | | 55,129 | | | 2015 | | 40年數 |
| 基韋斯特瑪格麗塔維爾海灘別墅 | | — | | | 49,592 | | | 42,958 | | | 16,451 | | | 49,592 | | | 59,409 | | | 109,001 | | | (8,321) | | | 100,680 | | | 2015 | | 40年數 |
| 太浩湖蘭丁湖度假村及水療中心 | | — | | | 14,816 | | | 24,351 | | | 1,174 | | | 14,816 | | | 25,525 | | | 40,341 | | | (2,547) | | | 37,794 | | | 2018 | | 40年數 |
| L‘Auberge de Sedona | | — | | | 39,384 | | | 22,204 | | | 4,363 | | | 39,384 | | | 26,567 | | | 65,951 | | | (4,516) | | | 61,435 | | | 2017 | | 40年數 |
| 賽多納果園酒店 | | — | | | 9,726 | | | 10,180 | | | 322 | | | 9,726 | | | 10,502 | | | 20,228 | | | (1,362) | | | 18,866 | | | 2017 | | 40年數 |
| 文藝復興查爾斯頓歷史街區酒店 | | — | | | 5,900 | | | 32,511 | | | 10,123 | | | 5,900 | | | 42,634 | | | 48,534 | | | (10,357) | | | 38,177 | | | 2010 | | 40年數 |
| 位於City Creek的鹽湖城萬豪市中心 | | (43,570) | | | — | | | 45,815 | | | 10,232 | | | — | | | 56,047 | | | 56,047 | | | (21,242) | | | 34,805 | | | 2004 | | 40年數 |
| 索諾馬度假村的小屋 | | (25,542) | | | 3,951 | | | 22,720 | | | 20,943 | | | 3,951 | | | 43,663 | | | 47,614 | | | (15,546) | | | 32,068 | | | 2004 | | 40年數 |
| 威斯汀波士頓海濱 | | (182,755) | | | — | | | 273,696 | | | 35,907 | | | — | | | 309,603 | | | 309,603 | | | (112,028) | | | 197,575 | | | 2007 | | 40年數 |
| 威斯汀勞德代爾堡海灘度假村 | | — | | | 54,293 | | | 83,227 | | | 11,913 | | | 54,293 | | | 95,140 | | | 149,433 | | | (16,418) | | | 133,015 | | | 2014 | | 40年數 |
| 聖地亞哥威斯汀市中心 | | (58,600) | | | 22,902 | | | 95,617 | | | 10,349 | | | 22,902 | | | 105,966 | | | 128,868 | | | (24,634) | | | 104,234 | | | 2012 | | 40年數 |
| 華盛頓特區威斯汀市中心 | | (55,913) | | | 24,579 | | | 122,229 | | | 13,526 | | | 24,579 | | | 135,755 | | | 160,334 | | | (31,672) | | | 128,662 | | | 2012 | | 40年數 |
| 沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店 | | (77,453) | | | 15,500 | | | 63,428 | | | 24,759 | | | 15,500 | | | 88,187 | | | 103,687 | | | (29,753) | | | 73,934 | | | 2005 | | 40年數 |
| 總計 | | (580,504) | | | 546,284 | | | 2,268,859 | | | 406,675 | | | 546,800 | | | 2,675,018 | | | 3,221,818 | | | (693,306) | | | 2,528,512 | | | | | |
備註：
A) 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的財年物業總成本變動情況如下(單位：千)：
| | | | | | | | |
| 2018年12月31日的餘額 | | $ | 3,308,009 | |
| 新增： | | |
| 收購 | | — | |
| 資本支出 | | 69,270 | |
| 扣除額： | | |
| 處置和其他 | | — | |
| 2019年12月31日的餘額 | | 3,377,279 | |
| 新增： | | |
| 收購 | | — | |
| 資本支出 | | 34,512 | |
| 扣除額： | | |
| 減值損失 | | (61,310) | |
| 處置和其他 | | — | |
| 2020年12月31日的餘額 | | 3,350,481 | |
| 新增： | | |
| 收購 | | 210,764 | |
| 資本支出 | | 41,482 | |
| 扣除額： | | |
| 減值損失 | | (175,551) | |
| 處置和其他 | | (205,358) | |
| 2021年12月31日的餘額 | | $ | 3,221,818 | |
B) 截至2021年、2020年和2019年12月31日的會計年度房地產資產累計折舊變動情況如下(單位：千)：
| | | | | | | | |
| 2018年12月31日的餘額 | | $ | 556,868 | |
| 折舊及攤銷 | | 68,543 | |
| 處置和其他 | | — | |
| 2019年12月31日的餘額 | | 625,411 | |
| 折舊及攤銷 | | 73,362 | |
| 減值損失 | | (15,230) | |
| 處置和其他 | | — | |
| 2020年12月31日的餘額 | | 683,543 | |
| 折舊及攤銷 | | 70,765 | |
| 減值損失 | | (61,002) | |
| 處置和其他 | | — | |
| 2021年12月31日的餘額 | | $ | 693,306 | |
C) 出於聯邦所得税的目的，房產的總成本(以千計)約為$3,115,515截至2021年12月31日。
