由R1 RCM Inc.提交
根據1933年證券法第425條的規定，
經修訂並視為根據規則14a-12提交
根據修訂後的1934年證券交易法
主題公司：R1 RCM Inc.
委託文號：001-34746
日期：2022年2月18日





以下是R1RCM Inc.於2022年2月18日在SVB Leerink第11屆全球醫療保健年會上進行的爐邊聊天和相應演講的完整文字記錄。

R1 RCM在SVB Leerink第11屆全球醫療年會上的演講
    
2022年2月18日

版主
·斯蒂芬妮·戴維斯(Stephanie Davis)，SVB Leerink Healthcare Technology分析師

演示者
·約瑟夫·弗拉納根(Joseph Flanagan)，總裁兼首席執行官
·瑞秋·威爾遜(Rachel Wilson)，首席財務官兼財務主管
·高級副總裁Atif Rahim，投資者關係

演示文稿

斯蒂芬妮·戴維斯
大家好，歡迎回來。我們繼續舉辦第11屆SVB全球醫療年會。我很高興向大家介紹R1RCM，這是我的首選之一，我們的整個團隊都在這裏。我們有總裁兼首席執行官喬·弗拉納根，首席財務官兼財務主管雷切爾·威爾遜，以及IR公司的負責人阿蒂夫·拉希姆。夥計們，感謝你們參加我們的節目。

約瑟夫·弗拉納根
謝謝你邀請我們，斯蒂芬妮。

斯蒂芬妮·戴維斯
我特別高興你們能在這裏，不僅因為阿提夫必須經過飛機、火車和汽車才能回家，還因為你們剛剛拿到了指紋。你能多給我們講講昨天的收入嗎？

約瑟夫·弗拉納根
是啊，我該從哪裏開始呢？在21年全年，我們真的為我們所做的一切感到自豪。如果你從財務上看，無論是從營收還是從底線來看，都遠遠超出了我們今年年初的預期，所以在這些方面都受到了鼓舞。無論是在自動化方面，還是在收購VisitPay方面，我們的能力都取得了重大進展，而且正如我們昨天在電話會議上談到的那樣，我們真的對這條管道感到鼓舞。因此，與近期合同相比，管道的進展和一些我們非常、非常興奮的短期活動。

斯蒂芬妮·戴維斯
你們也經歷了一次旋風式的旅行，開盤時下跌了10%，現在我們，看起來我們現在上漲了3%，所以天知道事情會往哪裏發展。圍繞你的第一季度指引有一些爭論，我認為是推動了其中的一些。你能給我們講講看跌期權嗎？



約瑟夫·弗拉納根
是的，在第一季度，這是一個有點有趣的季度，指引是85%到90%，我們希望確保我們向投資界強調，我們在第一季度獲得的一些獨特的動力，超出了我們正常的課程運營。我們明白，這些都是我們計劃中的動態，並完全納入了我們的全年指導方針。

但我要強調的兩點是，與我們之前談到的大合同有關的外部顧問。考慮到這份合同的規模，以及我們所做工作的結構性質，當你考慮這類支出是什麼時，你知道，這兩件事，你知道，這是我們將在第一季度看到的200萬至300萬美元的支出。主要圍繞着法律顧問，監管顧問，諸如此類的事情。現在我們的每一份合同中都有，但僅考慮到這一規模，它對第一季度的影響就太大了。第二個就是我們與員工相關的醫療成本。季度比上季度增長了大約500萬。可以説，這只是與COVID尾部的利用率和工作方式有關，以及一些比較。這兩點我們都知道，它們都包括在我們的全年指導中，我們不希望重複這些事情。因此，當你將這一點正常化時，我們對今年年初的執行感到非常興奮，無論是第一季度還是以後。

斯蒂芬妮·戴維斯
這可能更像是一個雷切爾的問題，但有沒有辦法衡量奧密克戎的使用率逆風以及你們在患者淨收入方面經歷的三個月的滯後？

瑞秋·威爾遜
嗯。因此，當我們看着我們的基本費用的淨患者收入時，考慮到我們是如何支付的，有三個月的滯後，所以我們在第一季度確實有非常好的可見性。正如我們已經談到的，我們真的非常廣泛地模擬了不同的護理環境和我們看到的不同體量所發生的事情。這也是我們的領先指標，因為我們在考慮全年的基本費用是多少時，也在跟蹤這一點。因此，我認為我們對這一計劃將如何實現感到相當有信心。我認為喬所指的也更多的是關於我們自己的員工對醫療保健的利用，如果你與一年前相比，第一季度到第一季度，我們預測我們將看到這種增長，所以這是我們的預測，你知道，這是我們很好地模擬的東西。

斯蒂芬妮·戴維斯
我明白，我的意思是，在核心淨患者收入逆風的情況下，當我們考慮到平靜的時候，有什麼方法可以衡量這個數字嗎？

約瑟夫·弗拉納根
我認為，我們可能會看到，今年的患者淨收入可能會是一個順風，你知道，正如我們所想的那樣

斯蒂芬妮·戴維斯
您看到利用率提高了，對吧？

約瑟夫·弗拉納根
是啊，就是這樣。毫無疑問，當我們展望2022年全年時，我們肯定會看到這一點。正如我在昨天的電話會議上指出的，我特別鼓舞人心的是，最落後的護理環境是急診科護理環境，我們看到其他護理環境也在效仿。所以我們感覺很好，當我們展望這一年的時候，我們感覺很好，我們對球隊準備好了執行任務，把它轉換成現金感覺很好，因為這對我們來説是最重要的事情。我們必須將領先的收入指標轉換為現金，讓它通過我們的基本費用流動，而團隊在這些方面的狀態很好。

斯蒂芬妮·戴維斯
希望不只是因為你們是我的首選，而且這樣我就可以走出我過去兩年一直呆的這個房間，我們將開始看到事情的迴歸。



約瑟夫·弗拉納根
我們意見完全一致，斯蒂芬妮。

斯蒂芬妮·戴維斯
稍微改變一下話題，我確實想談談CloudMed，因為當你談到100億美元的勝利和CloudMed交易時，感覺這個季度你們正在為更令人興奮的第一季度和第二季度打印做準備。您能給我們簡單介紹一下您與CloudMed資產的關係以及合併的理由嗎？

約瑟夫·弗拉納根
是的，我的意思是，聽着，我們長期以來一直尊重和欽佩他們在過去四五年裏獨立完成任務所做的一切。在與他們就潛在的收購進行討論之前，我們非常尊重他們，但也非常尊重他們解決這個問題的方式。這是一個對我們的客户非常重要的領域。因此，當你考慮收入並確保醫院在非常複雜的付款人合同環境下獲得報酬時，他們能夠代表自己的使命駕馭這種複雜性。這是一個很高的程度，它是CEO CFO級別的可見度，這種重要性和CloudMed的能力之間的聯繫，給我們留下了非常深刻的印象，他們處理這一問題的方式給我們留下了非常深刻的印象，可以説，這確實是形成了一些種子，並最終導致了我們現在的成就。另一件事，斯蒂芬妮，我想説的是，在收入週期領域，並沒有太多由技術驅動的高質量資產。因此，從我們的立場來看，展望未來五年左右，在我們認為擺在我們面前的巨大市場機遇面前，從戰略上將我們的能力與他們的能力結合起來，我們真的很喜歡我們在一起的定位，在我們認為存在的增長機會中發揮進攻作用。這些都是讓我們感到興奮的一些因素，就像我現在説的，每次我和這個團隊在一起的時候，我都會對我們發展和解決技術問題的機會感到更興奮。

斯蒂芬妮·戴維斯
喬，我認為技術部分非常重要，這一點你已經説過了。因為當我和人們談論CloudMed這項資產時，很多時候他們會説，‘哦，這是模塊化解決方案，R1 RCM不是也有模塊化解決方案套件嗎？’所以讓我們稍微談談它們是如何區分的。我的想法是，如果我錯了就告訴我，告訴排隊的所有人我也錯了，但我的想法是，這是一個更具科技含量的解決方案。因此，它更自動化，更有前景，而且它允許你進入較小的票務項目，而像你這樣的人工收入週期管理玩家可能無法觸及這些項目。這樣説公平嗎？或者，是否還有其他我們應該強調的組件？

約瑟夫·弗拉納根
是的，我認為這是多維的。公平地説。因此，與我們目前所處的位置相比，他們在這一類別的服務中更具科技含量。但也許更重要的是，他們還擁有更廣泛的數據集和規則集，因此它開放了市場的方方面面，這意味着他們擁有覆蓋所有地理位置的所有付款人的規則集。我們的規則集和數據集誕生於我們的裝機羣，而我們的裝機羣沒有他們的那麼重要，所以在我們看來，它們能夠可靠地服務於整個市場，比任何人都要好。第二，自動化打開了規模調整的市場維度。所以你説到點子上了。現在，我想把模塊拆開一點。毫無疑問，我們有模塊化的產品。對於我們來説，現實情況是，因為在端到端的基礎上，管道中出現了越來越多的機會，我們的大部分思維都是在商業上分享的，並支持這種商業追求是在端到端的產品中。現在我們知道了，事實上，如果我回顧21年，甚至是第一季度，我們的模塊化機會真的進展得很好。因此，我非常興奮的是，在公司內部，模塊化的市場份額和端到端的市場份額都得到了提升。結束後，我們將在CloudMed商業引擎、VisitPay平臺和我們的醫生諮詢服務產品中加入三個模塊化產品，第三個將是我們的Entri平臺。他們的商業團隊擁有多年的業績記錄，能夠將新的銷售額附加到他們的客户羣中，他們非常瞭解這些產品。他們説着相同的語言，他們知道如何傳達道具的價值，等等。



斯蒂芬妮·戴維斯
我將完全偏離劇本，我知道你可能討厭阿提夫，因為我在很多方面都完全偏離了劇本，但我走的是一個完全不同的方向。你提到了VisitPay組件，這是否會讓你更多地進入Phreesia-Esk這一邊的業務，並在某種程度上改變你的收益主張？

約瑟夫·弗拉納根
我想説的是VisitPay和Entri，所以如果你考慮一下這兩個技術平臺的功能，你就會有日程安排，數字接收，所有的註冊和財務諮詢的要求，以及所有的患者付費服務。你知道，我們的商業模式不是建立在街道上的英尺數上，可以説，真正觸及所需的終端市場--CloudMed有這一點。因此，在我看來，這是加速增長併為那些平臺釋放TAM的一個巨大機遇，考慮到我們現在看到的端到端市場的需求，在可預見的未來，我們可能無法單獨做到這一點。

斯蒂芬妮·戴維斯
因此，我們對CloudMed的看法應該是，你可以進入這些以前沒有的低價案例，你有更多的腳在街上，所以你實際上可以對你正在建設的這些平臺進行更多的放大。有沒有什麼我們可以通讀給你的提成率的東西，因為你能夠讓這兩個領域的業務都充滿活力？

約瑟夫·弗拉納根
嗯，我認為當我們宣佈交易時，我要指出的一件事是，我們對20%的模塊化增長指引非常滿意。隨着交易的完成，我們需要更多地瞭解這一點，並與你和你所有的合作伙伴進行更具體的對話。但這就是我要指出的。斯蒂芬妮，我想説的是，我們肯定會開拓低端市場，但CloudMed在前50家醫療系統中有47到48家，之前就存在着非常強大的商業關係。因此，它將在模塊化渠道中打開這個市場的方方面面。

斯蒂芬妮·戴維斯
讓我們雙擊一下這一點。你談論高端市場已經有六個月了。您已經更多地參與了CloudMed。是什麼驅使他們在你一直無法深入的高端客户中建立起強大的人際關係？

約瑟夫·弗拉納根
嗯，一個是容量。所以我們沒有那種，我們沒有像今天這樣建立商業頻道。我們可以建造它，這需要一些時間。然後我要説的第二件事，我要強調這是CloudMed獨有的優越屬性，在我看來，在我看來，這是他們的商業引擎的能力。他們在商業領域擁有深厚的專業知識，廣泛的收入週期空間使該團隊能夠在提供商基礎上建立信譽。對我來説，與剛剛聘用的多面手商業團隊不同，他們可能來自行業的不同方面，在我看來，他們的團隊對收入週期非常深入，具有商業敏鋭性。這種結合給了我很高的信心，我認為這就是為什麼他們有如此出色的銷售業績記錄的原因。

斯蒂芬妮·戴維斯
在這種端到端解決方案中，您也有真正的機會進入高端市場。對，是這樣?我與一些還是私有資產時就參與了CloudMed的人進行了交談，他們既關注了您的團隊，也關注了您最大的私人競爭對手，他們只是看到了與你們合作的更好的市場機會。



約瑟夫·弗拉納根
是的，我認為這種結合是出於對我們所做工作的相互尊重，正如你可以聽到我在這裏交流的那樣，我們對他們所擁有的技能有着高度的尊重和欣賞。因此，正如您所期望的那樣，我們非常致力於高質量的集成。但我對我們將在市場上與之合作的人才概況感到超級興奮。

斯蒂芬妮·戴維斯
對CloudMed的收購有一個看跌的理由，我認為這是一個非常重要的問題，這是一個總結性的問題。就像空間中的許多捲起一樣，人們對這一點以及可能隱藏的東西感到擔憂。是什麼讓你相信這不只是一筆累加資產？

約瑟夫·弗拉納根
是啊，我們花了很多時間在這上面。我要指出的一件事是，他們有意識的戰略，從我們的立場來看，在他們的旅程中，他們獨立地收購了一些頂級品牌，但他們是通過有意識的平臺戰略來做到這一點的，你已經聽過我説過了。從本質上講，他們在投資論文的早期就致力於打造這些能力的平臺。這就是一件事，如果我們對這個架構沒有一定程度的信心，我們就會對組合的信心有不同的看法。因此，從我們的立場來看，當我們通過鏡頭來看待它時，我們看到了一個由現代數據架構推動的非常集成的技術平臺，這種數據架構對我們來説代表着重大的創新機會。這就是我要強調的事情，你會説，好吧，從平臺的角度來説，這意味着什麼？所有的規則都被編入目錄，並且系統地坐在那裏。數據攝取非常、非常現代化，具有可擴展性，我們可以從他們的業務屬性中看出這一點。他們能以多快的速度為客户創造價值，你知道，這類事情。我要強調的是，從能力評估的角度來看，我們花了最多的時間在這件事上。

斯蒂芬妮·戴維斯
統一數據接收真的很重要，因為它改變了集成配置文件，對嗎？有一個平臺可以與之整合是一種非常不同的動物，與與小球和小結整合在一起是非常不同的。

約瑟夫·弗拉納根
一點兒沒錯。我們還打算在我們的系統中利用他們的數據架構。

斯蒂芬妮·戴維斯
這是你們談到的一些收入和成本協同效應的一個很好的階段。所以，也許我們就讓我們大致瞭解一下情況吧。每個人的水桶是多少？

約瑟夫·弗拉納根
是的，隨着我們的溝通，我們看到8500萬人將退出成本協同效應的第三年，我想説，這是一個適當的平衡觀點，無論如何都不是一個過於樂觀的觀點。因為當你看我們的總成本基數，在綜合的基礎上，我們有相當大的齒輪數，在百分比的基礎上，你知道，可能比總的齒輪數少了一個百分點。所以我們對此感覺很好。正如你所期望的那樣，我們在一個可執行的框架中詳細説明瞭這一點，一旦我們接近尾聲，我們就會開始這段旅程，我認為我們將處於非常有利的地位，能夠非常透明地與你們所有人進行溝通。有很大的增長協同效應需要解鎖，這是我個人的觀點，它們實際上是沿着以下路線發展的。一。毫無疑問，在CloudMed現有的客户羣中，有一些客户希望能夠過渡到更具戰略性的合作伙伴關係。我們對此很興奮。你在我們的指南中看到了這一點。當我們在多年的基礎上宣佈這筆交易時，我們提高了NPR的指導。這直接歸因於此。在合併的基礎上，我們看到這個模塊化渠道增長了20%。我知道你們需要我們打開它，把它擺出來。我向你保證，當我們完成交易時，我們會在適當的時候完成交易，但從我的角度來看，這裏有顯著的增長協同效應，這就是我們正在與合併後的團隊討論的問題。這種結合完全是為了增長。是的，毫無疑問有一些運營協同效應，我們會得到這些。但實際上，我認為機會在於加速並在聯合的基礎上開放重要的TAM。



斯蒂芬妮·戴維斯
所以更多的細節，基本上，我們會在第二季度有更多的細節。

約瑟夫·弗拉納根
嗯。圍繞着增長預測。我們對成本協同效應感到非常滿意。

斯蒂芬妮·戴維斯
在成本協同效應中，有沒有什麼值得強調的，你希望強調為最低懸掛的果實或任何類似性質的東西？

約瑟夫·弗拉納根
是的，我想説的是，他們通常是圍繞優化我們的足跡，並將附加自動化用例應用到我們當前的環境中。因此，我們每天都在做一些事情，這些事情對我們的勞動力來説沒有爭議，也不會造成太大的破壞，我們的勞動力已經習慣了當前的勞動力市場，

斯蒂芬妮·戴維斯
如果有什麼不同的話，那就是放大了它，對吧。

約瑟夫·弗拉納根
是的，這對我們很有幫助，每個人都在拉動這些槓桿，所以我們感覺真的很好。

斯蒂芬妮·戴維斯
好的，我們在線上有一個問題，我對此表示雙重感謝。因為這不僅讓我有機會説，如果你有任何問題，在下面的問題框中輸入我會問它，而且它還引用了我本週早些時候寫的一張便條，有人正在閲讀我的垃圾郵件。

你能談談西馬·維爾馬(Seema Verma)和本週早些時候相關的Leerink會議報告(Pat Back)提出的一些直接合同逆風的含義嗎？有沒有連鎖反應，如果有的話，考慮到你和VillageMD的關係，直接合同基本上是日落的？

約瑟夫·弗拉納根
是的，對於我們一直以來的價值導向的參與者，你知道，我們還很早，我們一直非常保守，謹慎地看待這些演變。關於這些問題，我真的沒有更多要説的了。我們沒有在這些潛在的逆風上花費太多時間，只是考慮到我們看到的更大的背景，我們一直在談論。

斯蒂芬妮·戴維斯
現在是不是接觸到VillageMD的好時機？所以你不是在維拉吉馬德村做烘焙，但你確實贏得了合同。我怎麼會想到這一點呢？這是不是就像是你的年外估計會持續上行，或者我們是怎麼想的？

約瑟夫·弗拉納根
是的，我們有我們非常熟悉的提供者原型。阿森鬆、山間、法魯姆，這些我們非常熟悉的IDN。我們明白，我們有很多歷史，這讓我們能夠對他們做出非常具體的預測。這些新興的提供商原型，我們只是沒有太多的經驗。所以這已經融入到我們的方法中，無論是VillageMD，你可能已經聽到我在第四季度與ChenMed簽署的一份合同的正式講話，雖然不像VillageMD那樣範圍廣泛，但這是另一個原型。我們看到了很多增長的機會。但再説一次，我們在這些提供商原型方面還沒有很好的記錄。可以説，這確實推動了我們的方法。我預計這些將隨着這些實體的增長而增長，你知道，我們的經濟將隨着這些實體的增長而增長。我們看到，在終端市場的這一部分繼續收縮，這是我們在商業上的優先事項。

斯蒂芬妮·戴維斯
因此，我們還不能完全知道，將其視為一種安全的做法，因為作為玩家來説，這些都是太新的東西，但可能是一種上行的、某種觀點的來源？



約瑟夫·弗拉納根
沒錯。

斯蒂芬妮·戴維斯
完美無缺。我們還有五分鐘。我甚至還沒有開始接觸你即將宣佈的100億美元。我們能談談這件事嗎？你能説什麼呢？你有什麼不能説的？

約瑟夫·弗拉納根
是的，出於對客户及其利益相關者的尊重，我希望保持相對較高的水平。談判基本完成，我們正在與客户進行內部流程合作。這些都是與治理要求、利益相關者溝通等相關的，所以這就是我們所處的位置。我們對此感到非常、非常興奮。我認為這是我們在電話會議上談到的技術的證明。我們已經證明，我們可以在這種規模和複雜性以及價值支柱的力量下進行部署。所以我們非常興奮，我為我們的團隊感到非常自豪。這是一個巨大的提升，才能走到現在的地步。

斯蒂芬妮·戴維斯
我一點也不介意，我記得當我第一次接你們的時候，你們還在提升揚升的過程中，阿提夫不停地向我推銷‘你花2美元拿起它，你會看起來很聰明’，成為那裏最好的IR人。您提到，這可能會採取與多年推出相同的形式，是否可以安全地認為這是對這種設置的迴歸，並忘記它是增長中內置的？

約瑟夫·弗拉納根
我的意思是，我不想要的是--團隊希望確保他們能夠在這些類型的機會之外繼續增長，所以會有可預測性的因素。這就是你要説的這些合同的性質。但我們的計劃和我們正在努力的是確保我們有增量的能力來支持我們的管道，而不是限制整體的增長。這對我們的員工來説很重要，因為當我們作為一家公司成長時，釋放出來的能量和機會真的有助於我們吸引和留住優秀人才，這是我們保持可持續發展並繼續以我們想要的方式發展的關鍵。

斯蒂芬妮·戴維斯
我喜歡這種增長的想法，但我確實認為強調這一點很重要，那就是你剛剛提高了患者的淨收入，或者你正在做大約20億美元的事情。是什麼給了你實現目標的信心？

約瑟夫·弗拉納根
後期管道，你知道，我們的管道增長了，我們在電話會議上有幾個問題，為什麼是5到7，為什麼不是更多。我想説的是兩件事。我們希望在我們的投資方面非常有紀律，因此我們將額外增加的產能固定在管道的後期階段，在那裏我們有一定程度的可見性。第二，我們一直在有意識地減少從我們做出決定到我們有能力時的週期時間。因此，這使得我們在添加時可以更多地遞增。當我們回顧這一年的過程時，如果我們看到這條管道繼續進展，這將是一個很好的情況，在第三季度或第四季度，我們可能會再次提高它。我們現在還沒有到那個地步，但在同樣的方面，我認為非常重要的是，我們不會對這個巨大的離羣點機會抱有隻關注這一點的心態。我們希望確保我們在市場上仍然非常活躍，因為在我們看來，市場正在沿着這些路線開放。

斯蒂芬妮·戴維斯
有沒有什麼風險，我知道這是一級風險，但有可能COVID在最後一波中結束，一切都恢復正常，然後所有的醫院都會一下子衝到輸油管道終點線？或者，如果發生這種情況，您是否能夠提供比70億美元更多的容量？



約瑟夫·弗拉納根
是的，我們可以在一年內，在整個過程中，你知道，當你考慮到這一點時，我們可以在短期內做到這一點。我們對容量的看法，以及你們聽到我説名義容量的原因，我之所以説名義容量，是因為我們總是可以根據這一信號來調整或調整。我們更多地着眼於中期，我們傾向於着眼於24個月的窗口。這就是我們所關注的，這就是觸發因素，但如果，你知道，一年80億美元，我們可以根據我們制定的計劃，在2022年實現這一目標。

斯蒂芬妮·戴維斯
我期待着有一天我可以在問答中對你們大喊大叫，説你們沒有足夠的容量，那將是一場勝利。

約瑟夫·弗拉納根

斯蒂芬妮·戴維斯
謝謝你們加入我們，我知道這就是我們的全部時間。感謝所有在線的朋友也加入進來。R1 RCM，我今年的首選之一。

·2022年1月10日2月18日22第11屆SVB Leerink全球醫療大會需要我們發送的新圖片

前瞻性陳述本陳述包括可能構成“前瞻性陳述”的信息，這些陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”和修訂後的1934年“證券交易法”第21E條的安全港條款作出的。前瞻性表述一般涉及未來事件和關係、計劃、未來增長和未來業績，包括但不限於有關我們的戰略舉措、我們的資本計劃、我們的成本、我們成功實施新技術的能力、我們未來的財務和運營業績、我們的流動性以及擬議交易的預期時間、完成和影響的表述。這些前瞻性表述通常通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“設計”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“目標”、“設想”、“將”、“尋求”、“看到”等詞語以及這些詞語的類似表達或變體或否定來識別，儘管並不是所有前瞻性表述都包含這些標識性詞語。這些陳述基於各種假設，無論本演示文稿中是否確定，以及對R1和CloudMed管理層的當前預期，並不是對實際業績的預測。這些前瞻性陳述僅供説明之用，不打算也不得被任何投資者作為對事實或可能性的擔保、保證、預測或確定性陳述。由於不確定性、風險和環境變化，實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。, 包括但不限於以下風險和不確定性：(I)我們留住現有客户或獲得新客户的能力；(Ii)為我們的收入週期管理(RCM)產品開發市場；(Iii)潛在客户交貨期的多變性；(Iv)市場競爭；(V)我們的信息安全措施被破壞或失敗，或未經授權訪問客户數據；(Vi)我們的技術或服務延遲或不成功實施，或意外的實施成本；(V)我們的信息安全措施被破壞或失敗，或未經授權訪問客户數據；(Vi)我們的技術或服務延遲或不成功實施，或意外的實施成本；(Vii)我們的全球業務服務中心和第三方運營的數據中心的中斷或損壞；(Viii)新冠肺炎疫情對我們的業務、經營結果和財務狀況的影響；(Ix)各方及時或完全完成擬議交易的能力；(X)雙方是否滿足完成擬議交易的先決條件，包括獲得所需的監管和股東批准；以及(Xi)R1及時和成功地實現擬議交易的預期效益和潛在協同效應的能力。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述預期的結果大不相同的其他風險和不確定因素包括在我們最新的10-K表格年度報告和10-Q表格季度報告中的“風險因素”標題下，這些風險和不確定因素包括在我們最新的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告中的“風險因素”標題下。, 表格S-4的註冊聲明和其中包含的委託書(R1打算提交與本文所述交易相關的委託書)以及我們向美國證券交易委員會提交的任何其他定期報告。前面列出的因素並不是詳盡的。本文中包含的所有前瞻性陳述都明確地完全受到這些警告性陳述的限制，涉及許多風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。隨後的事件和發展，包括實際結果或我們假設的變化，可能會導致我們的觀點發生變化。除非法律要求，R1不承擔任何義務，也不打算更新這些前瞻性陳述。告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。

關於R1 RCM Inc.(“R1”)、R1的全資子公司Project Roadrunner Parent Inc.(“New Pubco”)、Project Roadrunner Merge Sub Inc.(“新PUBCO”)的全資子公司Project RoadRunner Merge Sub Inc.、Coyco 1，L.P.(“Coyco 1”)和Coyco 2，L.P.(“Coyco 1”)之間的擬議交易和合並計劃(“交易協議”)，以及在哪裏可以找到這些信息的免責聲明。賣方)及其他各方，據此，R1合併子公司將與R1合併並併入R1，R1將作為新Pubco的直接全資子公司繼續存在，賣方將向新Pubco貢獻其組成CloudMed業務(“CloudMed”)的子公司的股權，以換取新Pubco的新普通股，R1將以S-4表格向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交一份註冊聲明，該聲明將構成招股説明書上述委託書/招股説明書將包含有關R1、CloudMed業務、擬議交易和相關事項的重要信息。委託書/招股説明書將發送給R1的所有股東。R1還將向美國證券交易委員會提交有關擬議交易的其他文件。在做出任何投票決定之前，敦促R1的投資者和證券持有人在獲得登記聲明、委託書/招股説明書以及所有其他與擬議交易相關的或將提交給美國證券交易委員會的相關文件後，仔細閲讀這些文件，因為它們將包含有關擬議交易的重要信息。投資者和證券持有人將能夠通過美國證券交易委員會維護的網站www.sec.gov免費獲得這些文件以及R1提交美國證券交易委員會的其他文件的副本。此外, 投資者和證券持有人可以通過訪問R1的網站(www.r1rcm.com)或經書面要求向猶他州默裏84123號6樓434W.阿森鬆路434W.阿森鬆路434W.阿森鬆路434W.Aascsion Way免費獲取這些文件的副本。本演示文稿僅供參考，不打算也不構成認購、買賣要約或邀請認購、買入或出售任何證券的要約，或在任何司法管轄區邀請認購、買入或出售任何證券或徵求任何投票或批准，也不得在任何司法管轄區出售、發行或轉讓證券，在任何司法管轄區內，此類要約、邀請、銷售或招攬在任何司法管轄區註冊或取得資格之前均屬違法。除非招股説明書符合修訂後的1933年證券法第10節的要求，否則不得根據適用法律進行證券要約。本演示文稿中或與本演示文稿相關的任何明示或默示的陳述或保證。在法律允許的最大範圍內，在任何情況下，R1、賣方、CloudMed或其各自的任何子公司、股權持有人、聯屬公司、代表、合作伙伴、董事、高級管理人員、員工、顧問或代理對因使用本演示文稿、其內容、遺漏、依賴其中包含的信息或傳達的意見或其他相關內容而產生的任何直接、間接或後果性損失或利潤損失負責或承擔任何責任。

免責聲明財務預測本演示文稿中的所有財務預測都是前瞻性陳述，其基礎是假設，這些假設本身就會受到重大不確定性和意外事件的影響，其中許多都不是R1公司所能控制的。沒有獨立註冊會計師事務所對本報告所載R1的合併財務信息進行審計、審核、編制或執行任何程序，因此，R1就本陳述而言對此不發表任何意見或以其他方式提供任何形式的保證。R1將向美國證券交易委員會提交的任何註冊聲明或委託書或其他相關文件中可能不包括、可能調整或可能以不同的方式呈現此類信息。本演示文稿中包含的預測不應被視為R1或其代表認為這些預測是對未來事件的可靠預測。非GAAP財務信息本演示文稿中包含的一些財務信息和數據，包括調整後的EBITDA(和相關衡量標準)，沒有按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制。調整後的EBITDA的計算方式可能與不同，因此可能無法與, 其他公司使用的類似標題的措施。這一非GAAP財務指標不應單獨考慮，也不應作為GAAP報告的運營結果分析的替代品。有關非GAAP財務衡量標準與最直接可比GAAP財務衡量標準的對賬，請參閲本演示文稿末尾的附錄。徵求意見的參與者R1的董事和高管可被視為向R1的股東徵集委託書的參與者。關於R1董事和高管的信息，包括對他們在本文所述交易中的直接利益(通過持有證券或其他方式)的描述，將包括在上述委託書/招股説明書中。

5領先的技術驅動平臺用於管理醫療保健提供商收入注意1：CMS NHE預測和R1估計注：調整後的EBITDA是非GAAP衡量標準，請參閲附錄以對管理下的非GAAP財務衡量標準NPR進行對賬約17億美元收入CAGR 2018-2022E>15%領先提供商的收入週期平臺大型、不斷增長的可尋址市場顯著增長強勁的可見性和高利潤率經常性收入>90%調整EBITDA CAGGR 2018年-2022E>15%領先提供商的收入週期平臺大型、不斷增長的可尋址市場顯著增長強勁的可見性和高利潤率經常性收入>90%調整EBITDA CAGGR

6轉變醫療服務設置和支付模式的收入績效所有收入週期階段訂購到接收醫療服務申請付款所有支付模式服務患者自付費用基於價值的解決方案可滿足全方位的需求和操作所有醫療設置門診急性後急症

滿足醫療保健提供商所有需求的7項極具説服力的價值主張·更高的患者滿意度·更低的成本·更高的收入·更快的收集更高效地運行收入週期的壓力越來越大我們插入醫療保健提供商現有的IT系統，實現增值結果

8我們為什麼贏得靈活的合作模式運營合作伙伴共同管理的模塊化經驗證的成果R1基礎架構和功能專有技術經驗豐富的人才性能分析全球共享服務

9▪~100億美元的NPR合同，預計將於2022年2月初簽署▪我們計劃在完成對CloudMed的收購併簽署新合同後更新指導▪R1董事會已將公司的股票回購授權增加到5億美元獨立的2022年R1指導截至2022年2月17日$M 2022E收入$1,660-1,700 GAAP營業收入$200-$220調整後的EBITDA$385-$405額外亮點：調整後的EBITDA385-$405

10時間和批准▪預計將於2022年第二季度結束▪，這取決於R1股東的批准、監管部門的批准和慣例的完成條件管理層和董事會▪喬·弗拉納根將擔任首席執行官，李·裏瓦斯將擔任合併後公司的總裁▪三名由CloudMed股東提名的董事將加入R1的董事會所有權▪R1股東將擁有合併後公司約70%的股份▪CloudMed股東將擁有合併後公司約30%的股份▪CloudMed股東將簽訂一份為期18個月的鎖定協議交易摘要▪約4.1B1美元到第三年資產負債表▪2.7倍收盤時的淨槓桿率預期運行成本協同效應8500萬美元收盤後▪預計會產生強勁的現金交易概述1：基於R1在1/7/22年1月7日的收盤價23.35美元

11領先的數據和分析驅動的收入情報平臺領先的E2E技術驅動的平臺來管理醫療保健提供商的收入市場領先的平臺的強大組合▪市場領先的技術支持平臺▪是提供商的首選戰略合作伙伴▪釋放了重要的技術支持並加速增長▪自動化領導者，定位於數據內和數據周圍的創新戰略亮點重大市場增長機遇的早期階段

12修訂的展望之前的展望修訂為CloudMed NPR增長10-12%12-14%模塊化增長-~20%調整後的EBITDA增長12-15%17%+中期利潤率目標25%30%+長期利潤率目標30%35%+

13.投資亮點1.龐大且不斷增長的總目標市場2.提供商收入管理的領先平臺3.明確且不斷擴大的競爭優勢4.高知名度下的顯著收入增長5.部署成熟的行動手冊以擴大利潤率

14不斷變化的市場動態推動重大機遇行業整合基礎架構沒有提供規模優勢資本約束優先於臨牀投資財務壓力報銷下降通脹勞動力壓力增加複雜性成本上升疲憊使用單點解決方案患者體驗對消費者友好型技術的需求

15總TAM為110B1美元大型、高增長和滲透不足的RCM市場外部支出約300億美元內部支出~800億美元急診護理700億美元外部支出預計到20271年前將翻一番2倍2外部支出增長>2倍內部支出2 2020年>70%仍在管理的支出2027年12%CAGR注1：CMS NHE預測和R1估計注2：研究和市場到2027年的全球預測，2020年3月發佈的預計到2027年的年度支出CAGR

16清晰且不斷擴展的競爭優勢選擇平臺全面自動化使提供商能夠支持基於價值的合同高質量低成本驗證結果規模合同可見性支付模式靈活性1 4條目：智能患者訪問患者體驗收入消費者支付2 3 RPA機器學習NLP

17多種增長和利潤驅動因素▪Onboard和優化簽約業務▪推動數字化和自動化▪實施新的商業勝利▪執行有針對性的併購

18入職和優化合同贏得調整後EBITDA貢獻利潤率的中點，具體取決於合同模式：30%至45%穩定狀態利潤率36個月+17%至28%利潤率-提升12個月至36個月-20%至-16%推出0-12個月Mednax(15億美元NPR)2016年前的提升階段和第一階段(90億美元NPR)提升第二階段和威斯康星州(50億NPR美元)Amita和Aascsion Medical Group(60億NPR美元)QuestLifePoint Health(50億美元NPR)InterMountain Health(60億美元NPR)2019年2020 2021年2022年165億美元NPR處於邊緣-坡道階段，從2021年開始

19項技術創新推動利潤率擴張轉型措施2020年2022E調整後EBITDA貢獻~2,000萬美元>4,500萬美元自動化任務>3,000萬>1億臺機器學習模型4>25個PX位置部署>300>600個數字自助服務任務>1,200萬>3,000萬…推動重要的息税前利潤……通過跑道擴展Proven槓桿…1.8億項任務評估，開發5000萬項，生產手冊7000萬項，流程圖、機器人流程自動化(RPA)、患者體驗(PX)、支付認知和機器學習(ML)約5.5億項，6000萬項

20實現高收入增長和可見性收入(百萬美元)$869$1,186$1,271$1,475 2018 2019 2020 2021 2022E$1,680>15%CAGR>90%>90%端到端合同加權平均合同期為9.0年的經常性收入2注1：指導中點2：截至2021年5月4日1經常性收入(%)

21 6.6% 14.2% 18.9% 23.3% 23.5% 2018 2019 2020 2021 2022E $57 $168 $240 $344 2018 2019 2020 2021 2022E Track Record of EBITDA Growth and Margin Expansion >50% CAGR 1 Note1: Midpoint of guidance 1 Adj. EBITDA ($M) Adj. EBITDA Margin +1,600 BPS $395

22▪~100億美元的NPR合同，預計將於2022年2月初簽署▪我們計劃在完成對CloudMed的收購併簽署新合同後更新指導▪R1董事會已將公司的股票回購授權增加到5億美元獨立的2022年R1指導截至2022年2月17日$M 2022E收入$1,660-1,700 GAAP營業收入$200-$220調整後的EBITDA$385-$405額外亮點：調整後的EBITDA385-$405

23投資亮點1.龐大且不斷增長的總目標市場2.提供商收入管理的領先平臺3.明確且不斷擴大的競爭優勢4.高知名度下的顯著收入增長5.部署成熟的行動手冊以擴大利潤率

2022年24JPM醫療會議附錄

25個靈活的合同嵌入了增長和利潤率擴展EBITDA邊緣3個運營合作伙伴共同管理的模塊化項目類型評論説明性經濟(百萬美元)1▪R1管理端到端RCM功能▪需要廣泛的基礎設施來執行▪最大的收入機會，高增長潛力▪最高EBITDA貢獻▪R1和客户團隊共同管理端到端EBITDA功能▪相對基礎設施較少▪最高EBITDA利潤率擴展潛力▪R1提供針對RCM和患者參與的單點解決方案▪需要最少的初始投資額▪EBITDA積極的第一年▪最高EBITDA利潤率機會70-80(12)120-150 35-45收入EBITDA第1年4 5-15(2)30-50 15-20收入EBITDA第1年4 5-15(2)30-50 15-20收入EBITDA第1年4年10-EBITDA邊際3~(20%)~44%EBITDA邊際3~50%~50%~(16%)~30%注1：基於30億美元樣本的説明性收入和EBITDA貢獻注2：前期SG&A注3：基於中點的多種參與模式為客户提供靈活性

26運營合作伙伴模型的財務模型説明性貢獻來自30億美元的NPR客户增長·部署過渡資源·執行財務評估·投資基礎設施·實施技術·完成員工向穩定狀態組織結構的過渡·完全標準化·部署自動化·持續優化：-KPI指標改進-技術/自動化進步-生產率提高財務影響-$M中點收入120調整EBITDA貢獻20調整EBITDA貢獻%17%啟動穩定狀態財務影響-$M中點收入75收入中點135調整EBITDA貢獻40調整EBITDA貢獻%30%0-12個月12-36個月36+月

27共同管理合作夥伴模型的財務模型來自30億美元NPR客户的説明性貢獻·部署過渡資源·執行財務評估·投資基礎設施·實施技術·完全標準化·工作流程優化·部署自動化·持續優化：-KPI指標改進-技術/自動化進步-生產率提高財務影響-百萬美元範圍中點收入25調整EBITDA貢獻7調整EBITDA貢獻%28%財務影響-百萬美元範圍中點收入10調整EBITDA貢獻(2EBITDA貢獻18個月調整EBITDA貢獻%45%0-12個月12-36個月36+個月GrowthLaunch穩定狀態

28使用非公認會計準則2022年GAAP營業收入指導$200-220Plus：折舊和攤銷費用$85-95基於股票的薪酬支出$45-55戰略舉措、遣散費和其他成本$40-50調整後EBITDA指導$385-405GAAP營業收入指導與非公認會計準則調整後EBITDA指導$百萬▪為了更全面地瞭解R1的管理團隊在財務和運營決策中使用的信息，公司補充一般和行政費用，以及淨債務。調整後的EBITDA被定義為GAAP扣除淨利息收入/費用、所得税撥備/福利、折舊和攤銷費用、基於股份的薪酬費用、債務清償費用、戰略舉措成本、客户員工過渡和重組費用以及某些其他項目前的淨收益。非GAAP服務成本被定義為GAAP服務成本減去基於份額的薪酬費用和歸因於服務成本的折舊和攤銷費用。非GAAP銷售、一般和管理費用被定義為GAAP銷售、一般和管理費用減去基於股份的薪酬費用以及歸因於銷售、一般和管理費用的折舊和攤銷費用。淨債務定義為債務減去現金和現金等價物，包括限制性現金。調整後的EBITDA指導與營業收入指導一致, 最接近可比的GAAP衡量標準。▪我們的董事會和管理團隊使用調整後的EBITDA作為(I)計劃和預測總體預期以及對照這些預期評估實際結果的主要方法之一，以及(Ii)確定某些高管激勵性薪酬計劃以及員工激勵性薪酬計劃的績效評估指標。▪提供了2022年公認會計原則營業收入指導與非公認會計原則調整後的EBITDA指導的對賬。R1無法提供2022年第一季度調整後EBITDA指導的對賬，因為如果沒有不合理的努力，R1無法對某些對賬項目(如基於股份的薪酬費用)提供有意義的估計。調整後的EBITDA應被視為根據公認會計原則提供的信息的補充，而不是替代。

本通訊包括有關R1 RCM Inc.(“本公司”)與CloudMed之間擬議交易的信息，CloudMed是為醫療保健提供商提供Revenue SmarenceTM解決方案的領先企業。本通訊不構成出售或交換任何證券的要約，或徵求購買或交換任何證券的要約，也不會在任何司法管轄區的證券法律規定的註冊或資格登記或資格之前，在任何司法管轄區出售該等要約、出售或交換會屬違法的任何證券。該公司打算以S-4表格向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交一份註冊聲明，其中將包括一份作為公司招股説明書和委託書的文件，稱為委託書/招股説明書。委託書/招股説明書將發送給公司的所有股東。該公司還將向美國證券交易委員會提交有關擬議交易的其他文件。在做出任何投票決定之前，本公司的投資者和證券持有人應在獲得與擬議交易相關的登記聲明、委託書/招股説明書以及所有其他已提交或將提交給美國證券交易委員會的相關文件後閲讀這些文件，因為它們將包含有關擬議交易的重要信息。投資者和證券持有人可以通過美國證券交易委員會網站(www.sec.gov)免費獲取美國證券交易委員會提交或將提交給美國證券交易委員會的註冊説明書、委託書/招股説明書以及所有其他相關文件的副本。公司向美國證券交易委員會提交的文件也可在公司網站www.r1rcm.com免費獲取，或應書面要求向美利阿森鬆道434W.6樓索取。, 猶他州84123。本公司及其董事和高級管理人員可被視為與建議交易相關的向本公司股東徵集委託書的參與者。當委託書/招股説明書可用時，這些董事和高管的名單以及有關他們在擬議交易中的利益的信息將包含在委託書/招股説明書中。如上段所述，您可以免費獲得這些文件的副本。

前瞻性陳述本新聞稿中包含的信息可能構成根據1995年“私人證券訴訟改革法”和修訂後的1934年“證券交易法”第21E條的安全港條款作出的“前瞻性陳述”。前瞻性表述一般涉及未來事件和關係、計劃、未來增長和未來業績，包括但不限於有關擬議交易的預期時間、完成和影響、公司的戰略舉措、資本計劃、成本、成功實施新技術的能力、未來財務和運營業績以及流動性的表述。這些表述通常通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“設計”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“目標”、“設想”、“將”、“尋求”、“看到”以及這些詞語的類似表達或變體或否定來標識，儘管並不是所有前瞻性表述都包含這些標識性詞語。這些陳述基於各種假設，無論本演示文稿中是否有提及，以及公司和CloudMed管理層目前的預期，並不是對實際業績的預測。這些前瞻性陳述僅供説明之用，不打算也不得被任何投資者作為對事實或可能性的擔保、保證、預測或確定性陳述。由於不確定性、風險和環境變化，實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。, 包括但不限於以下風險和不確定性：(I)公司留住現有客户或獲得新客户的能力；(Ii)公司收入週期管理產品的市場開發；(Iii)潛在客户交貨期的多變性；(Iv)市場競爭；(V)公司信息安全措施的違反或失敗或未經授權訪問客户數據；(Vi)公司技術或服務的延遲或不成功實施，或意想不到的實施成本；(V)公司信息安全措施的違反或失敗或未經授權訪問客户數據；(Vi)公司技術或服務的延遲或不成功實施，或意想不到的實施成本；(Vii)公司全球業務服務中心和第三方運營的數據中心的中斷或損壞；(Viii)新冠肺炎疫情對公司的業務、經營業績和財務狀況的影響；(Ix)各方及時或完全完成擬議交易的能力；(X)滿足完成擬議交易的先決條件的能力，包括收到所需的監管和股東批准；以及(Xi)公司及時和成功實現擬議交易的預期效益和潛在協同效應的能力。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述預期的結果大不相同的其他風險和不確定因素包括在公司最新的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、S-4表格登記聲明以及將提交的與本文所述交易有關的委託書中的“風險因素”標題下，這些風險和不確定因素包括在公司最新的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、S-4表格登記聲明和其中包括的委託書中的“風險因素”標題下。, 以及本公司向美國證券交易委員會提交的任何其他定期報告。前面列出的因素並不是詳盡的。本文中包含的所有前瞻性陳述都明確地完全受到這些警告性陳述的限制，涉及許多風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能導致公司的實際結果與公司前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。隨後發生的事件和發展，包括公司假設的實際結果或變化，可能會導致公司的觀點發生變化。除法律要求外，公司不承擔任何義務，也不打算更新這些前瞻性陳述。告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。本通訊並不構成就任何證券或擬進行的交易徵集委託書、同意或授權。