10-K

/s/ 傑弗裏·L·文圖拉

/s/ 馬克·S·斯卡奇

高級副總裁兼首席財務官

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根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405規定需要提交的每個交互數據文件在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則：☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

截至2021年6月30日，非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為$4,229,441,000。這一數額是根據註冊人的普通股在當日在紐約證券交易所的收盤價計算的。註冊人的高級管理人員和董事持有的普通股不包括在計算範圍內。然而，註冊人沒有確定這些個人是1933年證券法第405條所指的“附屬公司”。

截至2022年2月18日，有262,145,991Range Resources Corporation普通股已發行股票。

除非上下文另有説明，本報告中提及的“Range”、“We”、“Us”或“Our”均指Range Resources Corporation及其直接和間接擁有的子公司。除非另有説明，報告中有關天然氣、天然氣液體和原油儲量的所有信息以及可歸因於這些儲量的預計未來淨現金流均基於估計，併為我們的利益淨額。如果您不熟悉本報告中使用的石油和天然氣術語，請參閲本報告第一項和第二項“業務和財產”中“某些定義術語的詞彙”中對這些術語的解釋。

本年度報告(Form 10-K)包含符合1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E條(“交易法”)含義的前瞻性陳述。除了對歷史事實的陳述外，這些陳述都是對未來事件的當前預期或預測，包括但不限於：鑽井計劃；計劃中的油井；鑽機數量；我們2022年的資本預算；儲量估計；對未來經濟和市場狀況及其對我們的影響的預期；我們的財務和運營前景以及實現這一前景的能力；我們的財務狀況、資產負債表、流動性和資本資源及其帶來的好處。這些陳述通常包含“可能”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“預測”、“目標”、“項目”、“應該”、“將會”或類似的詞語，表明未來的結果是不確定的。根據1995年“私人證券訴訟改革法”中的“安全港”條款，這些陳述伴隨着確定重要因素的警告性語言，儘管不一定是所有可能導致未來結果與前瞻性陳述中陳述的結果大不相同的因素。

雖然我們相信這些前瞻性陳述在作出時都是合理的，但不能保證影響我們的未來事態發展會是我們預期的那樣。有關可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中的結果不同的已知重大因素的描述，請參閲第1A項中討論的其他因素。風險因素。

告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文發佈之日的情況。我們沒有義務在前瞻性陳述發表後公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律另有要求。可歸因於我們或代表我們行事的人士的所有後續書面和口頭前瞻性陳述都明確地受到本報告全文所含警告性陳述的限制。

Range Resources Corporation是特拉華州的一家公司，總部設在得克薩斯州沃斯堡，是一家獨立的天然氣、NGL和石油公司，從事美國天然氣和石油資產的勘探、開發和收購。我們的主要作業區是賓夕法尼亞州的馬塞盧斯頁巖。我們的公司辦公室位於德克薩斯州沃斯堡1200號Throckmorton Street 100號，郵編：76102(電話：(8178702601))。我們還在我們的業務區設有外地辦事處。我們的普通股在紐約證券交易所上市交易，股票代碼為“RRC”。Range Resources Corporation成立於1980年。截至2021年12月31日，我們有2.598億股流通股。2021年末，我國探明儲量具有以下特點：

我們估計的已探明儲量從2020年12月31日的17.2Tcfe增加到2021年12月31日的17.8Tcfe，增幅為3%。來自延伸和發現的儲量增加是成功的開發計劃和完井優化的結果，這些優化導致了油井性能的改善。2021年儲量的增加和更高的價格被2021年777.5 Bcfe和1.3Tcfe的儲量的產量部分抵消，這些儲量被重新歸類為未探明的儲量，因為之前計劃的油井預計不會在最初的五年開發期限內鑽探。我們相信，隨着這些地點重新納入我們的五年發展計劃，這些未探明儲量可以包括在我們未來的已探明儲量中。

由於我們的產量約佔天然氣產量的70%，天然氣價格通常是我們經營業績的主要變量。在過去的幾年裏，紐約商品交易所(“NYMEX”)的天然氣價格一直波動不定。2019年初以來，天然氣價格最低為1.5美元/MMBtu，最高為6.20美元/MMBtu。我們收到的所有產品的價格主要是基於當前的市場價格，這些價格超出了我們的控制範圍，但通過我們銷售協議的多樣性以及積極的大宗商品價格對衝計劃進行管理。我們把重點放在了我們控制範圍內的領域。目前，我們的重點是通過降低成本和提高運營效率來提高現金流，同時加強我們的資產負債表，而不是擴張和增長。我們優先考慮在廣泛的商品產品中產生自由現金流。在大宗商品價格下跌的情況下，我們打算將資本支出限制在現金流或以下。2021年期間，我們將：

我們的公司網站是http：//Www.rangeresources.com。我們網站上包含或與之相關的信息不會以引用方式併入本10-K表格中，因此不應被視為本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分。在向美國證券交易委員會提交報告後，我們將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供Form 10-K年度報告、我們的委託書、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂。其他信息，如演示文稿、公司可持續發展報告、公司治理準則、每個董事會委員會的章程以及商業行為和道德準則，都可以在我們的網站上獲得，任何股東只要向德克薩斯州沃斯堡76102號Throckmorton Street 100Throckmorton Street，Suite1200，Suite1200提交書面請求，就可以獲得印刷本。我們的商業行為和道德準則適用於所有董事、高級管理人員和員工，包括我們的總裁兼首席執行官和首席財務官。

美國證券交易委員會建立了一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，包括範圍。公眾可以獲得我們向美國證券交易委員會提交的任何文件Www.sec.gov.

我們的總體業務目標是通過專注於回報的天然氣資產開發來建立股東價值。我們實現業務目標的戰略是通過內部產生的鑽井項目，加上偶爾收購和剝離非核心資產(有時是核心資產)，從儲量和生產中產生持續的現金流。此外，我們的目標是為我們的資本支出提供等於或低於運營現金流的資金。我們的戰略要求我們在技術人員、種植面積、地震數據、鑽井和完井技術以及收集和運輸安排方面做出重大投資和財務承諾，以建立鑽井庫存和營銷我們的產品。我們的策略有以下主要元素：

這些元素由我們在位於賓夕法尼亞州的Marcellus頁巖的權益所支撐，該頁巖的剩餘生產壽命預計將超過50年。

致力於環境保護、工人和社區安全。我們努力實施技術和商業實踐，以最大限度地減少物業開發對環境、工人健康和安全以及我們運營的社區安全的潛在不利影響。我們通過與同行公司、監管機構、非政府組織、與石油和天然氣行業無關的行業以及其他參與的利益相關者合作，分析和審查業績，同時努力實現持續改進。我們希望每位員工保持安全運營，最大限度地減少對環境的影響，並以最高的道德標準開展日常業務。

集中在我們的核心作業區。我們目前在一個地區開展業務：賓夕法尼亞州。集中我們的鑽探和生產活動使我們能夠開發解釋特定地質和運營條件所需的區域專業知識，並發展規模經濟。在我們的核心區域運營也使我們能夠追求以誘人的回報實現持續生產的目標。我們打算通過使用技術和對我們的物業進行詳細的分析，進一步擴大我們的種植面積，改善我們的運營和財務業績。我們定期評估和尋求收購機會(包括收購特定天然氣和石油資產或擁有天然氣和石油資產的實體的機會)，在任何給定時間，我們都可能處於評估此類機會的不同階段。

注重成本效益. 我們集中在我們認為擁有可觀碳氫化合物儲量的地區，這些地區將在控制成本的同時實現經濟生產。由於商品生產者幾乎沒有長期有競爭力的銷售價格優勢，因此發現、開發和生產一種商品的成本對組織的可持續性和長期股東價值創造非常重要。我們努力控制成本，使我們發現、開發和生產天然氣、天然氣和石油的成本在業內名列前茅。我們幾乎所有的淨產量都在運營，我們相信，我們對運營地區的地質和運營條件的廣泛瞭解，使我們有能力實現運營效率。

保持高質量的多年鑽井庫存.我們專注於具有多個前瞻性和生產性視野和發展機會的領域。我們利用我們的技術專長來建立和維護多年的鑽井庫存。我們相信，大量、高質量的多年鑽井項目庫存提高了我們有效規劃經濟生產的能力。目前，我們的庫存中有超過3400個已探明和未探明的鑽探地點。

保持低基數下降率的長期儲備基數。長壽命的天然氣和石油儲量提供了一個比短壽命儲量更穩定的平臺。長期儲備降低了再投資風險，因為它們減少了每年用於替代生產的再投資資本額。長壽命的天然氣和石油儲備也有助於我們將成本降至最低，因為穩定的生產使建立和維持運營規模經濟變得更容易。長壽命儲備也提供了技術增強的好處。

根據各種商業條款，在不同的市場上向大量客户推銷我們的產品。我們向國內外市場的大量客户推銷我們的天然氣、天然氣、原油和凝析油，以最大限度地提高現金流，分散風險。我們在多條管道上持有大量可靠的運輸合同，使我們能夠在中西部、墨西哥灣沿岸、東南部、東北部和國際市場運輸和銷售天然氣和天然氣。我們在各種價格指數和價格公式下銷售我們的產品，這些價格指數和價格公式有助於我們優化地區價格差異和商品價格波動。

保持運營和財務靈活性. 由於鑽探涉及的風險，加上大宗商品價格的變化，我們是靈活的，全年都會調整我們的資本預算。如果某些領域的效益高於預期，我們可以加快這些領域的發展，壓縮其他領域的支出。我們還相信保持充足的流動性，使用大宗商品衍生品來幫助穩定我們實現的價格，並專注於金融紀律。我們相信，這提供了更可預測的現金流和財務結果。我們定期審查我們的資產基礎，以確定非戰略性資產，這些資產的處置預計將增加可用於其他活動的資本資源，並創造組織和運營效率。

提供符合我們利益相關者利益的員工股權所有權和激勵性薪酬。我們希望我們的員工能像企業主一樣思考和行動。為了實現這一目標，我們通過持有範圍內的股權來獎勵和鼓勵他們。所有全職員工都有資格獲得股權補助。截至2021年12月31日，我們的員工和董事擁有股權

我們福利計劃中總市值約為263.0美元的證券(既得和未得利) 百萬美元。我們尋求使我們的激勵性薪酬與利益相關者的利益和關鍵業務目標保持一致，我們的董事會成員每年都會與股東接觸，討論我們的激勵性薪酬框架。

我們的業務由一個可報告的部門組成。我們有一個單一的全公司管理團隊，將所有物業作為一個整體進行管理，而不是按獨立的運營部門進行管理。我們只按區域追蹤基本操作數據。我們把財務業績作為單個企業來衡量，而不是按地區來衡量。我們的勘探和生產業務僅限於美國陸上。

2022年，我們預計我們的資本預算將在4.6億美元至4.8億美元之間，用於天然氣、NGL、原油和凝析油相關活動，不包括我們沒有預算的已探明財產收購。這項預算包括4.25億至4.45億美元的鑽探成本和3500萬美元的種植面積和其他支出，預計2022年的產量將與2021年的產量相似。按照我們的歷史慣例，我們將定期審查全年的資本支出，並可能根據大宗商品價格、鑽井成功等因素調整預算。全年，我們在逐個項目的基礎上分配資本。我們對2022年的預期是，我們的資本支出計劃將在運營現金流中獲得資金。然而，如果我們2022年的資本需求超過了我們內部產生的現金流，我們可能會減少資本預算，動用我們的銀行信貸安排和/或債務或股權融資來為這些需求提供資金。我們收到的天然氣、天然氣和石油產量的價格很大程度上是基於當前的市場價格，這超出了我們的控制範圍。我們2022年預測的部分天然氣、NGL和石油產量的價格風險通過商品衍生品合約得到緩解，我們打算繼續進行這些交易。

下表列出了我們根據美國證券交易委員會規則，根據給定日曆年每個月第一天的平均價格，估計截至2021年、2020年和2019年的探明儲量。石油既包括原油，也包括凝析油。我們沒有來自非傳統來源的天然氣、天然氣或石油儲備。此外，我們不提供可能或可能儲量的選擇性披露。

本報告中的所有儲量信息都是基於我們的石油工程人員準備的估計數，並由管理層負責。我們已經對儲量估算過程和程序建立了內部控制，以支持根據美國證券交易委員會要求準確、及時地編制和披露儲量估算。我們還讓獨立石油諮詢公司荷蘭休厄爾聯合公司(Dutch land，Sewell&Associates，Inc.)對我們2021年底的儲量進行了審計。這次審計的目的是為內部編制的儲備金估計數的合理性提供額外的保證。這家工程公司之所以被選中，是因為它的地理專業知識和在某些物業工程方面的歷史經驗。2021年、2020年和2019年進行的探明儲量審計合計佔我們探明儲量的97%、97%和90%。2021年、2020年和2019年進行的儲量審計合計佔我們2021年、2020年和2019年已探明儲量相關税前現值的97%、99%和94%，折現率為10%。由我們的獨立石油顧問編寫的儲量摘要報告的副本作為本年度報告的附件以Form 10-K的形式提供。我們獨立石油諮詢公司負責審核本文所述儲量估算的技術人員符合石油工程師協會頒佈的《石油和天然氣儲量信息估算與審計準則》中關於資質、獨立性、客觀性和保密性的要求。我們擁有一支由石油工程師和地球科學人員組成的內部員工隊伍。

與我們的獨立石油顧問密切合作的專業人員，確保儲量審計過程中提供的數據的完整性、準確性和及時性。全年，我們的技術團隊定期與我們的獨立石油顧問的代表會面，以審查資產並討論方法和假設。雖然我們沒有專門指定的正式委員會來審查儲量報告和儲量估算過程，但我們的高級管理層負責審查和批准我們已探明儲量的重大變化。我們向我們的顧問提供我們最大的生產資產的歷史信息，例如所有權權益、天然氣、NGL和石油產量、油井測試數據、大宗商品價格以及運營和開發成本。我們的顧問進行獨立的分析，並與我們的油藏工程和經濟學高級副總裁一起審查差異。在某些情況下，還會召開額外的會議，以審查已查明的儲量差異。我們的儲備審計師對已探明儲量的估計以及以10%折現的該等儲量的税前現值與我們的估計總共相差不超過10%。然而，在逐個租約、逐個油田或逐個區域進行比較時，我們的一些估計可能會高於儲備審計師的估計，而另一些可能會低於儲備審計師的估計。當該等差額合計不超過10%時，我們的儲備核數師信納以10%折現的已探明儲備及該等儲備的税前現值是合理的，並會出具無保留意見。由於繼續進行此類分析的成本效益有限，剩餘的差異(如果有的話)不會得到解決。

我們的儲量估計與我們的獨立石油顧問的總體估計之間的歷史差異一直不到5%。我們所有的儲量估計都是由我們的油藏工程和經濟學高級副總裁Alan Farquharson先生審核和批准的，他直接向我們的總裁兼首席執行官彙報工作。我們的油藏工程和經濟學高級副總裁擁有賓夕法尼亞州立大學電氣工程理學學士學位。在加入Range之前，他在Amoco、Hunt Oil和聯合太平洋資源公司擔任過各種技術和管理職位，並在石油和天然氣行業擁有40多年的工程經驗。年內，我們的儲備組還可能對重大收購或具有問題指標的物業(如壽命過長、業績突然變化或經濟或運營狀況變化)的儲量估計進行單獨、詳細的技術審查。在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有就我們對天然氣和石油儲量的估計向任何聯邦當局或機構提交任何報告。

探明儲量是指通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出，在現有的經濟條件、運營方式和政府法規下，從已知的儲集層開始，從某一特定日期起，經濟上可生產的天然氣、天然氣和石油的數量。“合理的確定性”一詞意味着對實際回收的天然氣、天然氣和石油的數量將等於或超過估計的高度信心。為了實現合理的確定性，我們的內部技術人員採用了已經證明能夠產生一致性和可重複性的結果的技術。用於評估我們已探明儲量的技術和經濟數據包括但不限於通過鑽井結果和油井動態的經驗證據、遞減曲線分析、測井記錄、地質圖和現有的井下和生產數據、地震數據、試井數據、油藏模擬建模和增強數據分析的實施和應用。

已探明的未開發儲量(或“PUD”)包括預計將從未鑽井面積上的新油井或需要大量支出才能完井的現有油井中開採的儲量。PUD儲量可以歸類為未鑽探面積上的探明儲量，直接抵消了在鑽探時合理確定產量的開發區，或可靠技術提供合理經濟產量確定性的開發區。只有在五年內確定有能力和意圖鑽探儲量的情況下，未鑽探的地點才可被歸類為擁有PUD儲量，除非具體情況需要更長的時間段。

我們生產NGL作為我們天然氣加工的一部分。天然氣加工過程中提取的NGL減少了可供銷售的天然氣數量。截至2021年12月31日，按mcf當量計算，NGL約佔我們已探明總儲量的34%。NGL是按加侖(和按桶)出售給我們的客户的產品。在報告已探明儲量和NGL產量時，我們已將產量和儲量包括在桶中。2021年，每桶天然氣的平均價格約為同等體積石油平均價格的52%。我們報告了所有與天然氣有關的生產信息，不包括天然氣加工過程中天然氣產量減少的影響。我們目前在已探明儲量中包括乙烷，這與我們現有的長期、可延長的乙烷合同下將交付的數量相匹配。

截至2021年12月31日，我們的PUD總計28.8百萬桶原油，423.8百萬噸天然氣和4.6Tcf天然氣，總計7.4Tcfe。2021年與開發PUD相關的成本約為3.613億美元。所有PUD鑽井地點計劃在2026年底之前完成鑽探。截至2021年12月31日，我們有21個Bcfe儲量，從最初的預訂日期開始，已經報告了五年多的時間，目前正在鑽探和完工，預計將在2022年轉為銷售。PUD在這一年中發生的變化是由於：

有關2021年PUD變化的更多説明，請參見我們合併財務報表的附註17。我們相信，我們重新分類為未探明的PUD可以納入我們未來已探明的儲量，因為這些地點將重新納入我們的五年發展計劃。

下表列出了已探明儲量的預計未來現金流量淨額(不包括未平倉衍生合約)、以10%(PV-10)的利率折現的現金流量淨額的現值，以及過去五年用於預測現金流量淨額的預期基準價和現場平均價格。我們的儲量估計不包括任何可能或可能的儲量(單位為百萬，價格除外)：

未來淨現金流是指出售已探明儲量的預計收入，扣除生產和開發成本(包括運輸和收集費用、運營費用和生產税)。收入是基於每月第一天的12個月未加權平均值定價的，沒有升級。未來現金流減去估計生產成本、行政成本、開發及生產已探明儲量的成本及廢棄成本，所有這些均基於每年年底的當前經濟狀況。不能保證已探明的儲量將來會生產，也不能保證價格、生產或開發成本保持不變。在估計儲量和相關信息時存在許多固有的不確定性，不同的油藏工程師往往對相同的屬性得出不同的估計。

目前，我們的天然氣和石油業務集中在美國的阿巴拉契亞地區，更具體地説，是在賓夕法尼亞州的馬塞盧斯頁巖(Marcellus Shale)。我們的資產包括已開發和未開發的天然氣和石油租賃權益。這些利益使我們有權在特定地區鑽探和生產天然氣、天然氣、原油和凝析油。我們的利益主要是工作利益，其次是專營權和凌駕於專營權之上的專營權。

我們擁有超過五年已探明儲量的大量鑽探機會組合，因此在Marcellus、Utica和上泥盆紀地層內擁有巨大的未登記資源潛力。我們擁有1350口淨生產油井，幾乎所有的油井都是我們運營的。我們在這個地區的平均工作興趣是94%。截至2021年12月31日，我們的租賃總面積約為909,000英畝(淨額為794,000英畝)。在2021年期間，我們在現場大約有三臺鑽機，預計整個2022年平均運行三臺鑽機。

下表列出了我們Marcellus頁巖油田的年產量、平均銷售價格和生產成本數據，在2019年和2020年，該油田是我們儲量超過總探明儲量15%的唯一油田。在截至2021年12月31日的一年中，我們幾乎所有的儲量都位於馬塞盧斯頁巖中。

截至2021年12月31日的儲量為17.8Tcfe，較2020年增加572.4 Bcfe，增幅為3%.鑽探增加1.6Tcfe、優惠定價修訂22.6Tcfe和積極業績修訂1.0Tcfe被777.2 Tcfe的產量和推遲到我們目前1.3Tcfe的五年發展計劃之後的已探明未開發儲量的向下修訂部分抵消。年產量與2020年的產量持平。在2021年期間，我們在該地區花費了3.881億美元，鑽探了58口(57.1口淨額)開發井和1口(1.0淨額)探井，所有這些井都很有成效。截至2021年12月31日，我們有超過3400個已探明和未探明鑽探地點的庫存。年內，我們在阿巴拉契亞地區鑽探了59個已探明地點，新增140個已探明鑽探地點，並刪除了82個已探明鑽探地點，但由於未來資本支出降低、油井性能改善以及五年規則對在原開發期限內不得鑽探油井的影響，已刪除的儲量重新分類為未探明儲量。年內，我們實現了100%的鑽井成功率。

在過去三年中，我們剝離了超過10億美元的資產，以增加可用於其他活動的資本資源，降低單位成本結構，提高組織和運營效率，並提高財務靈活性。有關資產剝離的更多細節，請參閲我們合併財務報表的附註3。

下表列出了與2021年12月31日的生產井相關的信息。如果我們同時擁有一口油井的特許權使用費和工作權益，則該權益包含在下表中。根據油井的主要生產流程，油井可分為天然氣或原油。我們沒有很大數量的雙重完工。

生產井是指生產井和具有機械生產能力的井。天然氣和石油資產的日常運營由根據彙集或運營協議指定的運營商負責。操作員監督

該辦公室負責生產、維護生產記錄、僱用或與外地人員簽訂合同，並履行其他職能。經營者在履行職責過程中發生的直接費用以及每月每口井的生產和鑽井管理費用按非關聯第三方通常收取的費率獲得補償。費用通常會隨着正在作業的油井的深度和位置而變化。

下表總結了過去三年的鑽探活動。總井數反映了我們擁有權益的所有井的總和。淨油井反映了我們在總油井中的工作利益的總和。這一信息不應預示未來的業績，也不應假定生產井的數量與由此產生的天然氣和石油儲量之間存在任何關聯。截至2021年12月31日，我們有33口總油井(33口淨)處於鑽井過程或活躍完井階段。此外，截至2021年底，有22口總油井(21口淨)正在等待完工或等待管道。

我們在已開發和未開發的天然氣和石油種植面積中擁有權益。這些所有權權益通常採取石油和天然氣租賃權的工作權益的形式，這些租賃權的期限各不相同。已開發面積包括分配給或可分配給生產井或能夠生產的井的租賃面積，即使較淺或較深的油層可能尚未完全勘探。未開發的面積包括租賃的英畝土地，這些土地上的油井尚未鑽探或完成到允許生產商業數量的天然氣或石油的地步，無論該面積是否包含已探明的儲量。下表列出了截至2021年12月31日我們擁有工作權益的已開發和未開發土地的某些信息。與期權面積、特許權使用費、優先特許權使用費和其他類似利益相關的面積不包括在本摘要中：

下表按年彙總了我們計劃在未來五年內到期的未開發土地面積。

在所有情況下，商業油井的鑽探面積都將超過租約到期日。我們租賃的土地，如果最初的油井沒有在規定的時間內鑽探，租約到期，一般在三到五年之間。不過，我們過去已有能力，並預期將來能夠延長部分租約的租期，並與其他公司出售或交換部分租約。上表中包括的期滿沒有考慮到我們可能能夠延長租期的事實。我們預計不會因為資金、設備或人員不足而導致鑽探失敗而損失大量租賃面積。然而，基於我們對未來經濟的評估，我們已經允許種植面積到期，我們預計未來還會允許更多的種植面積到期。我們目前並無已探明的未開發儲備地點計劃於租約期滿後進行鑽探。

我們相信，根據公認的行業標準，我們對我們所有的生產屬性都有滿意的所有權。按照行業慣例，在未開發物業的情況下，通常在獲得租賃時對唱片所有權進行最低限度的調查。在完成對生產物業的收購之前和在對未開發物業開始鑽探作業之前進行調查。個別物業可能會承受我們認為不會對物業的使用或價值造成實質影響的負擔。物業的負擔可能包括：

關於我們交付承諾的討論，見項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-交付承諾.

我們相信我們的員工是我們成功的基礎。我們戰略的成功執行有賴於吸引、培養和留住我們的熟練員工和管理團隊成員。我們員工的能力、經驗和行業知識對我們的運營和業績大有裨益，為了最大限度地發揮員工的貢獻，我們定期評估、修改和改進我們的政策和做法，包括薪酬，以提高員工的敬業度、生產率和效率。截至2022年1月1日，我們有527名全職員工，他們目前都不在工會或其他集體談判安排的覆蓋範圍內。

補償和福利。我們至少每年審查一次所有員工的薪酬，以適應市場條件，吸引和留住高技能的勞動力。我們鼓勵員工充分利用我們提供的福利和計劃。除了有競爭力的基本工資外，其他福利包括年度獎金計劃、長期激勵計劃、公司匹配401(K)計劃、醫療和保險福利、靈活的支出賬户和員工援助計劃。

我們的薪酬計劃包括讓所有全職員工有資格獲得股權獎勵，我們認為這在我們的同行中是獨一無二的，並鼓勵每一名員工像企業所有者一樣思考，並分享企業的成功。我們認為，這些做法以及下面進一步描述的做法，是我們自願離職率非常低的關鍵驅動因素，在截至2021年12月31日的五年期間，自願離職率平均不到5.5%。

健康與安全。我們相信，健康和安全是一項核心價值觀，並植根於我們業務的方方面面。這一價值體現在我們強大的安全文化中，我們強調員工和承包商在工作場所的個人責任和安全領導力。我們全面的環境、健康和安全(EHS)管理體系為EHS合規和績效建立了一個公司治理框架，涵蓋了我們運營生命週期的所有要素。這些做法以及我們管理層和員工對我們安全文化的承諾，導致從2019年到2021年的三年時間內，OSHA在410萬個工作小時內只發生了8起可記錄的事故，這三年期間的平均總可記錄事故率為0.4。

招聘、招聘和晉升。由於我們業務的週期性和可能發生的活動波動，我們對員工數量採取保守的方法，仔細評估空缺職位是否需要新員工，或者我們是否可以通過擴大現有員工或幾名員工的角色來填補該職位。通過這種方式，我們為員工提供了橫向和縱向學習新角色和發展技能的機會，並在經濟低迷時限制或最大限度地減少裁員和波動。

我們通過內部提拔職位、通過我們的網站平臺進行招聘、校園外展、實習和參加招聘會來尋找合格的候選人。在我們的招聘和招聘工作中，我們努力培養相互尊重的文化，並嚴格遵守所有適用的聯邦、州和地方法律，以規範就業方面的非歧視。我們對所有申請者一視同仁，無論其性別、種族、宗教、國籍、年齡、婚姻狀況、政治背景、性取向、性別認同、殘疾或受保護的退伍軍人身份。這一理念在僱傭的整個生命週期中延伸到所有員工。

有關我們對人力資本的承諾的更多信息，請訪問我們的網站。請注意，我們網站上的信息未通過引用併入本申請。

傑弗裏·L·文圖拉首席執行官兼總裁，2003年加入Range擔任首席運營官，2005年成為董事的一員。文圖拉先生被任命為總裁，自2008年5月起生效，首席執行官，自2012年1月起生效。在此之前，文圖拉曾擔任1997年加入的鬥牛士石油公司的總裁兼首席運營官。在供職於鬥牛士之前，Ventura先生在Maxus Energy Corporation工作了八年，負責管理各種工程、勘探和開發業務，並負責工程技術的協調。此前，文圖拉在田納科石油勘探和生產公司工作，在那裏他擔任過各種工程和運營職位。文圖拉先生擁有賓夕法尼亞州立大學石油和天然氣工程學士學位。文圖拉先生是石油工程師協會、美國石油地質學家協會和德克薩斯州專業工程師協會的成員。

馬克·S·斯卡奇高級副總裁兼首席財務官，2008年加入Range。斯庫奇先生於2018年被任命為高級副總裁兼首席財務官。此前，斯庫奇曾擔任財務和財務副總裁。在加入Range之前，斯庫奇先生在摩根大通證券公司工作，為中小型科技公司提供商業和投資銀行服務。在加入摩根大通證券公司之前，斯庫奇先生曾在安永律師事務所從事多年的審計工作。Scucchi先生在喬治敦大學獲得工商管理理學學士學位，在聖母大學獲得會計學理學碩士學位。斯庫奇先生是CFA特許持有人，也是德克薩斯州的註冊會計師。

丹尼斯·L·德格納運營高級副總裁，2010年加入Range。德格納於2018年被任命為運營高級副總裁，並於2019年5月被任命為首席運營官。此前，德格納曾擔任阿巴拉契亞地區的副總裁。德格納擁有20多年的石油和天然氣經驗，曾在德克薩斯州、路易斯安那州、懷俄明州、科羅拉多州和賓夕法尼亞州等美國各地擔任過各種技術和管理職位。在加入Range之前，德格納先生曾在Encana、Sierra Engineering和Halliburton擔任過職務。德格納先生是石油工程師協會的會員。德格納先生擁有德克薩斯農工大學農業工程理學學士學位。

多裏·A·吉恩,高級副總裁兼財務總監兼首席會計官，2001年加入Range。吉恩女士在2009年9月被選為首席會計官之前，曾擔任財務報告經理、副總裁和財務總監。在加入Range之前，她曾在多斯科西製造公司和德克薩斯石油天然氣公司擔任過各種會計職位。吉恩女士獲得了德克薩斯大學阿靈頓分校的會計學工商管理學士學位。她是德克薩斯州的註冊會計師。

大衞·P·普爾高級副總裁-總法律顧問兼公司祕書，於2008年6月加入Range。普爾先生有30多年的法律經驗。從2004年5月到2008年3月，他在TXU公司任職，最後擔任執行副總裁-法律和總法律顧問。在加入TXU之前，普爾先生在Hunton&Williams LLP及其前身工作了16年，在那裏他是合夥人，最後擔任達拉斯辦事處的管理合夥人。普爾先生畢業於德克薩斯理工大學，獲得石油工程理學學士學位，並以優異成績獲得德克薩斯理工大學法學院法學博士學位。

石油和天然氣行業的所有部門都存在競爭，特別是在開發和收購天然氣和石油資產、保護和留住人員、進行鑽井和現場作業以及營銷方面，我們面臨着激烈的競爭。

製作。勘探、開發、收購和生產方面的競爭對手包括大型石油和天然氣公司以及眾多獨立的石油和天然氣公司、個體業主和其他公司。雖然我們相當大的種植面積和核心區集中度提供了一些競爭優勢，但許多競爭對手擁有遠遠超過我們的財力和其他資源。因此，競爭對手可能會為理想的租賃支付更高的價格，並評估、競標和購買比我們的財力或人力資源所允許的更多的物業或前景。我們面臨着管道和其他服務的競爭，以將我們的產品運往市場，特別是在美國東北部地區。油氣勘探開發行業通過聘用訓練有素、經驗豐富的人員，根據管理方向做出審慎的資本投資決策，擁抱技術創新，注重價格和成本管理，從而獲得競爭優勢。我們有一支敬業的員工團隊，他們代表了我們認為使我們的有形資產所固有的長期盈利能力和淨資產價值最大化所必需的專業學科和科學。有關更多信息，請參見第1A項。風險因素。

我們的大部分天然氣、NGL、原油和凝析油生產都是從我們為自己和其他工作利益所有者運營的資產中銷售的。我們從可歸因於我們的工作利益的銷售中向我們的特許權使用費所有者支付費用。天然氣、NGL和石油採購商是根據價格、信用質量和服務可靠性來選擇的。有關我們的天然氣、NGL和石油產量佔綜合收入10%或更多的購買者的摘要，請參閲我們綜合財務報表的附註2。由於天然氣和石油的其他購買者通常很容易獲得，我們相信失去這些購買者中的任何一個都不會對我們的運營造成實質性的不利影響。我們酒店的產品以符合行業慣例的方式銷售。天然氣、天然氣和石油生產的銷售價格是根據行業通常考慮的因素進行談判的，例如指數或現貨價格、從油井到管道的距離、商品質量和當前的供需狀況。我們的天然氣產品銷往公用事業、營銷和中游公司以及工業用户。我們的NGL產品通常銷往石化最終用户、營銷者/貿易商(國內和國際)和天然氣加工商。我們的石油和凝析油產品出售給原油加工商、運輸商以及煉油和營銷公司。

我們與無關聯的第三方就不同部分的產量進行衍生品交易，以實現更可預測的現金流，並減少我們對天然氣、NGL和石油價格短期波動的風險敞口。有關更詳細的討論，請參見項目7、管理層對財務狀況、經營成果和項目7A的討論和分析。關於市場風險的定量和定性披露。

將我們的產品從井口、儲罐和加工廠轉移到買方指定的交貨點會產生收集和運輸費用。這些費用各不相同，主要根據數量、運輸距離以及第三方採集者和運輸者收取的費用而定。我們也有基於收益百分比的合同。這些集輸系統和管道的運輸能力有時會受到限制。我們的阿巴拉契亞生產是通過第三方管道運輸的，我們在這些管道上擁有一定的長期合同產能。我們試圖平衡銷售、倉儲和運輸頭寸，包括從第三方購買商品轉售，以滿足運輸承諾。

到目前為止，在為我們所有的產品找到市場或將我們的產品運往這些市場方面，我們並沒有遇到重大困難；但是，我們不能保證我們總是能夠運輸和銷售我們的所有產品，或者獲得優惠的價格。我們已經簽訂了幾項乙烷協議，出售或運輸我們馬塞盧斯頁巖區的乙烷。有關更多信息，請參見第1A項。風險因素-我們的業務依賴於天然氣和石油運輸以及NGL加工設施，其中大部分為他人所有，我們依賴於與這些各方簽訂合同的能力。

一般來説，天然氣和丙烷的需求在春季和秋季減少，冬季增加，在某些地區夏季也增加。温和的冬季或炎熱的夏季等季節性異常也可能影響這一需求。此外，管道、公用事業公司、當地分銷公司和工業終端用户使用天然氣儲存設施，並在夏季購買一些預期的冬季需求。這也可能影響需求的季節性。

我們生產和銷售天然氣、NGL和石油的能力有利可圖，取決於許多我們無法控制的因素。這些因素的影響是無法準確預測或預期的。雖然我們無法預測可能影響商品價格的事件的發生或商品價格將受到多大程度的影響，但我們生產的任何商品的價格通常都會接近生產所在地理區域的當前市場價格。

在公開市場銷售證券的企業受到美國證券交易委員會等聯邦機構的監管。紐約證券交易所(NYSE)是一傢俬營證券交易所，也要求我們遵守普通股的上市要求。這種監管監督要求我們有責任建立和維持財務報告的披露控制程序和內部控制程序，並確保提交給美國證券交易委員會的財務報表和其他信息不包含任何對重大事實的虛假陳述，或遺漏陳述必要的重大事實，以使此類報告中的陳述不具誤導性。如果不遵守紐約證交所上市規則和美國證券交易委員會的規定，我們可能會受到公共或私人原告的訴訟。不遵守紐約證券交易所的規則也可能導致我們的普通股退市，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。遵守這些規則和條例中的一些是代價高昂的，條例可能會發生變化或重新解釋。

勘探和開發以及石油和天然氣的生產和銷售受到廣泛的聯邦、州和地方法規、授權和貿易協議的約束。影響能源行業的政府政策，如税收、關税、關税、價格管制、補貼、獎勵、匯率和進出口限制，可以影響某些商品的生產可行性和數量、進出口的數量和類型，無論是未經加工或加工的商品貿易，以及行業盈利能力。例如，美國政府決定對某些中國進口商品徵收關税，以及由此導致的中國政府對美國液化天然氣出口徵收25%關税的報復，擾亂了能源市場的某些方面。儘管中國在2020年1月宣佈了與中國的貿易協議，但預計中國對進口美國液化天然氣徵收25%的關税目前仍將保持不變，但如果正在進行的談判進入第二階段協議，最終可能會得到緩解。這種幹擾和不確定性可能會影響石油和天然氣的價格，並可能導致我們改變勘探和生產水平的計劃。下面概述了相關的聯邦、州和地方法規。我們相信，我們基本上遵守了目前適用的法律和法規，繼續嚴格遵守現有要求不會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。然而，當前的監管要求可能會發生變化，可能會發生當前不可預見的環境事件，或者可能會發現過去不遵守環境法律或法規的情況。見第1A項。風險因素 – 天然氣工業受到廣泛的監管。。我們認為，我們受到這些法規的影響與業內其他公司沒有什麼不同。

概述。我們的石油和天然氣業務受到各種聯邦、州和地方法律法規的約束。一般而言，這些規例涉及的事項包括但不限於：

2005年8月，美國國會頒佈了“2005年能源政策法案”(“EPAct 2005”)。除其他事項外，EPAct 2005修訂了“天然氣法”(NGA)，規定“任何實體”，包括Range等非管轄生產商，使用與購買或銷售天然氣或購買或銷售運輸服務有關的任何欺騙性或操縱性裝置或裝置，違反聯邦能源管理委員會(FERC)規定的規則，都是違法的。2006年1月，FERC發佈了實施這一規定的規則。這些規則規定，任何實體直接或間接使用或採用任何裝置、計劃或詭計進行欺詐；對重大事實作出任何不真實的陳述或遺漏對陳述不具誤導性所必需的任何陳述；或從事任何欺詐或欺騙任何人的行為或做法，都是違法的，涉及購買或銷售受聯邦能源管制委員會管轄的天然氣，或購買或銷售受聯邦能源管制委員會管轄的運輸服務。EP2005法案還授權FERC對違反NGA的行為進行民事處罰。2022年1月13日，FERC發佈了一項最終規則，根據2015年聯邦民事處罰通脹調整改善法案，將違反NGA的最高民事罰款從每次違規每天1,307,164美元增加到每次違規每天1,388,496美元。反操縱規則不適用於僅與州內或其他非管轄範圍內的銷售或收集有關的活動，但適用於活動或其他非管轄實體，只要這些活動是在“與”天然氣銷售有關的情況下進行的。, 受FERC管轄的採購或運輸，其中包括第704號命令(定義和描述如下)下的報告要求。因此，“2005年EPAct”是對FERC執法權力的一次重大擴展。Range受到這項法案的影響與其他任何天然氣生產商沒有不同。不遵守與2005年EPAct相關的適用法律和法規可能導致重大處罰，該行業的監管負擔增加了做生意的成本，並影響了盈利能力。儘管我們認為我們基本上遵守了與EP2005法案相關的所有適用法律和法規，但此類法律和法規仍經常被修改或重新解釋。因此，我們無法預測合規的未來成本或影響。國會、各州、FERC、其他聯邦監管實體和法院定期考慮影響石油和天然氣行業的其他提案和程序。我們無法預測任何此類建議何時或是否會生效。

2007年12月，FERC發佈了一項關於年度天然氣交易報告要求的最終規則，隨後的重審命令對該規則進行了修訂(“第704號命令”)。根據第704號命令，上一歷年實物天然氣超過220萬MMBus的批發買家和賣家，包括天然氣收集者和營銷商，必須在每年5月1日向FERC報告上一歷年批發購買或銷售的天然氣總量，只要此類交易利用、有助於或可能有助於價格指數的形成。報告實體有責任根據訂單704的指導確定應該報告哪些個別交易。第704號命令還要求市場參與者表明他們是否向任何指數出版商報告價格，如果是，他們的報告是否符合FERC關於價格報告的政策聲明。

州內天然氣管道運輸費率由州監管委員會監管。州內天然氣管道監管的基礎，以及對州內天然氣管道費率的監管和審查程度，因州而異。國會、FERC、州監管機構和法院會不時考慮可能影響天然氣行業的其他提案和程序。我們無法預測任何此類建議何時或是否會生效，或者它們是否會對我們的運營產生影響(如果有的話)。我們相信，對州內天然氣管道運輸率的監管不會以任何與其對類似競爭對手的影響有實質性不同的方式影響我們的運營。

天然氣加工。我們依賴於由第三方擁有和運營的天然氣加工業務。不能保證這些加工操作將來會繼續不受監管。然而，儘管加工設施可能沒有直接關係，但其他法律法規可能會影響可供加工的天然氣，如國家對氣井產量和允許的最高日產量的監管，這可能會影響我們的加工。

天然氣收集。NGA第1(B)條豁免氣體收集設施受聯邦能源管制委員會管轄。我們相信，我們的收集設施符合FERC傳統上用來確定管道系統作為非司法管轄區採集者的地位的測試。然而，沒有明確的測試來確定管道設施的管轄地位。此外，FERC監管的傳輸服務和聯邦政府不受監管的收集服務之間的區別不時會引起訴訟，因此我們一些收集設施的分類和監管可能會根據FERC和法院未來的裁決而發生變化。因此，我們不能保證我們的天然氣收集設施的管轄地位不變。

我們依賴由第三者擁有和經營的收集設施來收集我們物業的產量，因此，我們受到這些第三者收取的收集服務差餉的影響。如果聯邦或州法規的變化影響到在任何這些第三方設施收集服務的收費，我們也可能會受到這些變化的影響。我們預計，我們受到的影響不會與處境相似的天然氣生產商不同。

規範石油和天然氣液體的運輸和銷售。州際液體管道運輸費率、條款和條件受到眾多聯邦、州和地方當局的監管，在許多情況下，在州際管道上運輸和銷售此類產品的能力取決於根據“州際商法”(“ICA”)也受FERC管轄的管道。我們不認為這些規定對我們的影響與其他生產商不同。

ICA要求管道在向FERC備案時保持關税。資費規定了既定的費率以及管理這項服務的規章制度。ICA要求，除其他事項外，州際公共運輸管道的費率和服務條款與條件必須是“公正合理的”。這類管道還必須以不過分歧視或不適當優惠的方式提供司法服務。託運人有權向FERC挑戰新的和現有的費率以及服務條款和條件。

FERC目前主要通過年度索引方法來監管州際液體管道的費率，在這種方法下，管道根據FERC指定的指數調整來增加或降低其費率。從2021年7月開始的五年內，FERC設定了年度指數調整，相當於產成品生產者價格指數加0.78%。這項調整每五年檢討一次。根據FERC的規定，液體管道可以通過使用服務成本法申請超過通過應用索引方法獲得的費率的增加，但前提是管道確定管道經歷的實際成本與應用索引方法產生的費率之間存在重大差異。液體運輸費的增加可能會導致收入和現金流下降。

此外，由於液體管道的共同承運人監管義務，在現有託運人的提名超過運力或收到新託運人的運力請求時，必須以公平的方式在託運人之間按比例分配運力。因此，新的託運人或現有託運人的數量增加可能會減少我們的運力。我們所依賴的液體運輸管道的任何長期運營中斷或可用能力的削減都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們的運營受到眾多聯邦、州和地方法律和法規的約束，這些法規涉及職業健康和安全、向環境排放材料或其他與環境保護有關的問題，其中一些法規如果不遵守，將受到重大的行政、民事和刑事處罰。這些法律法規可能包括但不限於：

這些法律法規也可能會限制生產率。此外，環境法律和法規經常發生變化，任何導致更嚴格和成本更高的油井建設、鑽井、水管理或完井活動，或對我們運營中使用或生產的任何物質的廢物處理、儲存、運輸、處置或清理要求更嚴格、成本更高的變化，都可能對我們的運營和財務狀況以及整個石油和天然氣行業的運營和財務狀況產生重大不利影響。

石油和天然氣活動越來越多地受到某些組織的反對，在某些領域，政府當局出於對防止污染或保護環境的擔憂，限制或禁止了石油和天然氣活動。此外，一些環境法律和法規可能會施加嚴格的責任，而不考慮過錯或知情，這可能會使我們對發生時合法的行為或行為或條件承擔責任，這些行為或條件是由之前的運營商或第三方在我們目前擁有的場地或我們發送廢物進行處置的地方造成的。如果未來的法律或法規得到實施，或政府採取其他行動禁止、限制或大幅提高鑽探成本，或實施環境保護要求，導致石油和天然氣行業總體成本增加，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。以下是我們運營所要遵守的一些環境法的摘要。

綜合環境響應、賠償和責任法案。修訂後的“綜合環境響應、補償和責任法案”(“CERCLA”)，也被稱為“超級基金”法和類似的州法律，對某些類別的被認為對向環境中釋放或威脅釋放“危險物質”負有責任的人施加責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。這些人可能包括髮生危險物質泄漏的一個或多個處置場的業主或經營者，以及在發生泄漏的地點處置或安排處置危險物質的公司。根據CERCLA，所有這些人都可能承擔連帶責任，支付清理已排放到環境中的危險物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用。此外，根據環境法規、普通法或兩者，鄰近的土地所有者和其他第三方提出人身傷害索賠的情況並不少見。

據稱因向環境排放危險物質或其他污染物而造成的財產損失。雖然石油，包括原油和天然氣，並不是“環境與環境影響法案”中的“危險物質”，但至少有兩家法院裁定，與生產原油有關的某些廢物可能被歸為“環境與環境影響法案”下的“危險物質”，因此，這些廢物的排放可能會引起“環境與環境影響法案”下的責任。雖然我們在運營過程中產生的材料可能被列為危險物質，但我們沒有收到通知，表明我們可能需要根據CERCLA承擔清理費用。此外，某些州的法律還規定了石油和天然氣廢物的處理。可能對我們產生重大不利影響的新的州和聯邦監管舉措可能會定期提出並頒佈。

廢物處理。我們還可能根據修訂後的《資源保護和回收法》(RCRA)和類似的州法律承擔責任，這些法律對非危險固體廢物和危險廢物的處理和處置施加了相關要求。與勘探、開發或生產原油、天然氣或地熱能相關的鑽井液、產出水和其他廢物目前由美國環境保護局(EPA)和各州機構根據RCRA不那麼嚴格的非危險固體廢物條款進行監管。這些固體廢物有可能在未來被重新分類為危險廢物，無論是通過修訂RCRA還是通過新的法律，這可能會大大增加我們管理和處置這類廢物的成本。此外，普通工業廢物，如油漆廢物、廢溶劑、實驗室廢物和廢氣壓機油，可能會被管制為危險廢物。雖然管理被歸類為危險廢物的廢物的成本可能很高，但我們預計不會經歷比我們行業中類似情況的公司更沉重的成本。2016年12月，美國環保署在一項同意法令中同意審查其對石油和天然氣廢物的監管。因此，2019年4月23日，環保局決定根據RCRA保留目前對油氣廢物監管的立場。不過，日後任何法律和規例的改變，都可能對我們的資本開支和營運開支造成重大的不利影響。

我們目前擁有或租賃，並在過去擁有或租賃了多年來用於勘探和生產原油和天然氣的物業。石油碳氫化合物或廢物可能已在我們擁有或租賃的物業上或之下處置或釋放，或在其他被帶走處置該等材料的地點上或之下處置或釋放。此外，其中一些物業是由第三者經營，而這些第三者對石油碳氫化合物和廢物的處理、處置或排放並不受我們的管制。這些屬性以及在其上處置或釋放的材料可能受CERCLA、RCRA和類似的國家法律法規的約束。根據這些法律和法規，我們可能被要求清除或補救以前處置的廢物或財產污染，或進行補救活動，以防止未來的污染。

水的排放和使用。修訂後的“聯邦水污染控制法”(“CWA”)和類似的州法律對向聯邦和州水域排放污染物(包括產出水和其他石油和天然氣廢物)施加了限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物，但按照環保局或國家頒發的許可證條款的除外。這些法律還禁止在受管制水域(包括濕地)排放疏浚和填土材料，除非獲得許可。這些法律和任何實施條例規定了對未經授權排放應報告數量的石油和其他物質的行政、民事和刑事處罰，並可能對移除、補救和損害費用施加重大潛在責任。根據這些法律和法規，我們可能需要獲得和保持廢水或暴雨水排放的批准或許可，並需要制定和實施與現場儲存超過閾值數量的石油相關的泄漏預防、控制和對策計劃，也稱為“SPCC計劃”。我們定期審查我們的天然氣和石油資產，以確定是否需要SPCC新的或更新的計劃，如有必要，我們將制定或升級此類計劃，預計這些計劃的成本不會很高。

經修訂的1990年“石油污染法”(下稱“OPA”)包含了許多關於防止和應對漏油進入美國水域的要求。OPA要求設施所有者對所有遏制和清理費用以及因漏油而造成的某些其他損害承擔嚴格、連帶和連帶的責任，包括但不限於應對石油泄漏到地表水的費用。雖然我們認為我們基本上遵守了OPA，但不遵守可能會導致不同的民事和刑事處罰和責任。

“安全飲用水法”授權的地下注水控制計劃禁止任何地下注水，除非獲得許可。在我們的運營中，Range可能會在地下井中處理產出的水，這些井的設計和允許將水放入與淡水水源隔離的深層地質地層中。然而，由於一些州已經開始擔心，在某些情況下，產出水的處置可能會導致地震活動，它們已經通過或正在考慮採取額外的法規來管理這種處置。

水力壓裂。水力壓裂已被該行業使用了60多年，是從緻密的地下巖層中開採天然氣和/或石油的一種重要和普遍的做法。水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、沙子和化學物質，以壓裂圍巖並刺激生產。我們經常應用水力壓裂技術作為我們行動的一部分。這一過程通常由州環境機構以及石油和天然氣委員會監管；然而，幾個聯邦機構已經聲稱對該過程的某些方面擁有監管權力。例如，環保局根據《清潔空氣法》(定義如下)發佈了管理性能標準的最終法規，包括捕獲水力壓裂過程中釋放的空氣排放的標準；擬議的流出限制指南，即頁巖氣開採作業的廢水在排放到處理廠之前必須達到標準；並於2014年5月發佈了一份預先發布的關於有毒物質擬議規則制定的預先通知。

《控制法》報告水力壓裂中使用的化學物質和混合物。此外，儘管聯邦土地管理局(Federal Bureau Of Land Management)於2015年3月發佈了一項最終規則，規定了聯邦土地上水力壓裂的披露要求和其他監管任務，但在2017年12月29日，美國內政部撤銷了2015年的規則，該規則將對公共土地上的水力壓裂或水力壓裂設置新的環境限制，因為它認為2015年的規則施加了不合理的行政負擔和合規成本。此外，國會不時考慮通過立法，旨在規定水力壓裂的聯邦法規，並要求披露水力壓裂過程中使用的化學品。2021年1月20日，也就是拜登總統上任的第一天，他發佈了一項行政命令，其中包括撤銷了特朗普政府期間發佈的一系列行政命令、總統備忘錄和機構關於環境政策的指導意見草案。除了國會採取的任何行動外，我們運營的某些州，包括賓夕法尼亞州，已經通過了或其他州正在考慮通過對水力壓裂作業施加或可能施加新的或更嚴格的許可、公開披露或油井建設要求的法規。各州也可以選擇完全禁止水力壓裂，比如華盛頓州、紐約州、佛蒙特州、馬裏蘭州和俄勒岡州(這些州暫時暫停水力壓裂直到2025年)。地方政府或政治分區也可尋求在其管轄範圍內通過法令，規範一般鑽探活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點或方式。例如，在2021年2月25日，特拉華河流域委員會, 該公司為賓夕法尼亞州、特拉華州、新澤西州和紐約州的1300多萬人提供飲用水，該公司批准了一項最終規定，禁止在特拉華河流域進行大規模水力壓裂，其中包括與特拉華州分水嶺重疊的馬塞盧斯頁巖(Marcellus Shale)的一部分，特別是在賓夕法尼亞州東北部和紐約州南部。如果在我們目前或未來計劃運營的地區採用與水力壓裂工藝相關的新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制，我們可能會產生額外的、更大的成本來遵守這些要求。因此，我們還可能在勘探、開發或生產活動中受到額外的許可要求和經歷的額外延遲或縮減。

此外，某些政府審查正在進行中，重點是水力壓裂實踐的環境方面。2016年12月，美國環保署發佈了關於水力壓裂可能通過抽水、泄漏、直接壓裂進入此類資源、液體和氣體在地下遷移以及廢水處理和排放不足而影響飲用水資源的最終報告，但沒有發現證據表明這些機制導致了對飲用水資源的廣泛、系統的影響。然而，EPA的報告確實確定了未來可以採取的努力，以進一步瞭解水力壓裂對飲用水資源的影響，包括對水力壓裂油氣井地區的地下水和地表水進行監測。根據EPA的研究、現有法規和我們的做法，我們認為我們的水力壓裂作業不太可能影響飲用水資源，但EPA的研究可能導致根據聯邦安全飲用水法案或其他監管機制進一步規範水力壓裂的舉措。

我們相信，我們的水力壓裂活動遵循適用的行業慣例和地下水保護的法律要求，我們的水力壓裂作業沒有造成重大環境責任。我們並沒有為純粹與水力壓裂作業有關的損失提供保險；不過，我們相信我們現有的保險單會承保任何指稱因水力壓裂而造成的第三方人身傷害和財產損失，包括突如其來的和意外的污染保險。

空氣排放。1963年修訂的“清潔空氣法”(“清潔空氣法”)和類似的州法律限制許多來源的空氣污染物的排放，包括壓縮機站。這些法律和任何實施法規可能要求我們在建造或修改某些預計會產生空氣排放的項目或設施時，必須事先獲得批准，實施嚴格的空氣許可要求，或使用特定的設備或技術來控制排放。在未來數年，我們可能需要在空氣污染控制設備方面承擔一些資本開支，以維持或取得經營許可證和批准排放污染物。例如，根據2015年8月時任總統奧巴馬的減少甲烷排放戰略，EPA提出了新的法規，將為新的和改裝的石油和天然氣生產以及天然氣加工和傳輸設施設定甲烷排放標準。環保局於2016年6月3日敲定了這些新規定，將於2016年8月2日生效；然而，2017年6月12日，環保局宣佈，“在該機構重新考慮這些標準的同時”，提議將這些逃逸排放標準暫緩兩年。2019年9月24日，美國環保署在一項擬議的規則中確定，2016年法規和其他先前規則下的一些要求是不合適的，因為它們影響到沒有被適當識別為受監管來源類別一部分的來源，並且因為它們施加了多餘的要求而沒有必要。因此，環境保護局建議取消不適當和多餘的要求，同時保持對受監管來源類別中適當識別的排放源的健康和環境保護。然而，在2021年11月2日，, 美國環保署根據清潔空氣法發佈了一項新的擬議規則，旨在減少石油和天然氣行業新的和現有來源的甲烷和其他空氣污染。這項擬議的規則(I)將首次要求各州減少全國數十萬個現有污染源的甲烷排放量，(Ii)將擴大目前對石油和天然氣行業新的、經過改造和重建的污染源的減排要求，以及(Iii)一旦敲定，可能要求使用先進技術作為井場和壓縮機站泄漏調查的“最佳減排系統”的一部分。這項擬議規則的公眾評議期一直持續到2022年1月31日，儘管EPA已經表示，它打算在2022年發佈一份補充提案，提供擬議的監管文本，並可能根據公眾的意見擴大或修改這項2021年的提案。這些標準何時實施以及是否實施，以及它們具體需要什麼，目前還不得而知。另外，

2018年6月，賓夕法尼亞州環保部(DEP)對賓夕法尼亞州新建、改造或運營的所有新獲準或改裝的天然氣壓縮機站、加工廠和傳輸站採用了更高的許可條件，以努力監管這些地點的温室氣體排放。為了進一步履行環保部監管甲烷排放的使命，2019年12月，環保部提出了一項規則，監管現有井場和壓縮機站的揮發性有機化合物(包括甲烷)的排放，其中一項義務是要求天然氣運營商進行季度泄漏檢測和修復。賓夕法尼亞州總檢察長辦公室對擬議中的規則進行了審查，隨後進行了60天的公眾評議期。此後，賓夕法尼亞州環境質量委員會(“PEQB”)於2020年7月27日通過了擬議的規則制定和額外的公眾評議期。根據2021年12月9日的更新，這項擬議的規則可能會在2022年第二季度頒佈並提交給EPA。由於這項擬議的規則制定不是最終的，目前對我們的影響還不確定。遵守這些或任何類似的後來頒佈的監管舉措可能會直接影響我們，因為我們需要在一些設備上安裝新的排放控制，導致許可時間延長，並大幅增加我們的資本支出和運營成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。

氣候變化。2009年，美國環保署發表了他們的調查結果，即温室氣體的排放對公眾健康和環境構成了危險，因為根據環保局的説法，温室氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候條件。基於這些發現，環境保護局通過了現行“清潔空氣法”(Clean Air Act)下的法規，建立了“第五章”(Title V)和“防止顯著惡化”(“PSD”)，允許對某些大型固定污染源的温室氣體排放進行審查，這些污染源已經是某些主要或標準污染物排放的潛在主要來源。我們可能會受到這些標題V和PSD許可審查的約束，並被要求安裝“最佳可用的控制技術”，以限制我們未來可能尋求建造的任何新設施或重大改裝設施的温室氣體排放，如果這些設施的温室氣體排放量超過閾值許可水平。美國環保署還通過了規定，要求每年報告美國特定排放源的温室氣體排放量，包括某些石油和天然氣生產設施，其中包括我們的幾個設施。我們認為，我們的監測活動和報告基本上遵守了適用的義務。

國會不時審議減少温室氣體排放的立法，近年來已有多項聯邦監管舉措來解決温室氣體排放問題，如上文更詳細描述的，設立了第五章和私營部門司，允許對温室氣體排放進行審查。此外，2021年12月8日，拜登總統簽署了一項行政命令，指示政府在本十年結束前將温室氣體排放量減少65%，到2050年達到碳中性。此外，已經出現了一些州和地區的努力，旨在通過限額和交易計劃跟蹤和/或減少温室氣體排放，這些計劃通常要求主要的温室氣體排放源(如發電廠)獲得並交出排放限額，以換取排放這些温室氣體。

雖然目前還無法預測可能通過的針對温室氣體排放的立法或新法規將如何影響我們的業務，但任何此類未來的聯邦或州法律法規或國際契約都可能要求我們招致更高的運營成本，例如購買和運營排放控制系統的成本，以獲得排放限額或遵守新的監管或報告要求。在國際層面上，美國是2015年12月在法國巴黎達成國際氣候變化協議(“巴黎協議”)的近200個國家之一，該協議呼籲各國設定自己的温室氣體排放目標，並對每個國家將用來實現其温室氣體排放目標的措施保持透明，該協議於2016年11月4日正式生效。雖然美國在2016年9月，也就是2017年6月1日正式接受了該協議，但當時的特朗普總統決定讓美國退出《巴黎協定》。根據《巴黎協定》的條款，美國退出的最早生效日期是2020年11月4日。然而，2021年1月20日，拜登總統簽署了一項行政命令，指示美國重新加入2021年2月19日正式生效的《巴黎協定》。目前還不清楚重新加入巴黎協定或任何單獨談判的協議會對我們產生什麼影響。

拜登總統在2021年1月就職時宣佈，他將要求國會在其總統任期的第一年頒佈立法，(I)在2025年他的第一個任期結束前建立里程碑式的環境目標，(Ii)在清潔能源和氣候研究和創新方面投入大量資金，(Iii)激勵整個經濟領域，特別是受氣候變化影響最大的社區，迅速發展清潔能源創新。例如，2021年1月20日，拜登總統發佈了13990號行政命令，要求所有聯邦機構的負責人審查特朗普政府時期任何被認為與拜登政府的環境政策不一致的機構活動，並考慮暫停、修改或撤銷這些行動。因此，在2021年4月，內政部長髮布了兩項祕書令，意在優先採取應對氣候變化的行動，並撤銷在特朗普政府時期發佈的至少12項命令，這些命令不再與拜登總統領導下的美國內政部的政策重點一致。此外，2021年1月27日，拜登總統發佈了旨在應對氣候變化的行政命令，包括暫停聯邦土地上新的石油和天然氣租約，並削減化石燃料補貼。最後，應該指出的是，一些科學家得出的結論是，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加。如果發生任何這樣的影響，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們相信，我們基本上遵守了當前適用的環境法律和法規。雖然我們沒有因遵守環保規定而受到任何重大不良影響，但我們不能保證這種情況會持續下去。2021年，我們沒有任何物質資本或其他與遵守環境法或環境補救事項相關的非經常性支出，我們也預計2022年這些支出不會是實質性的。然而，我們經常發生遵守環境法的支出，我們預計這些成本將在未來繼續發生。

職業健康和安全。我們還必須遵守修訂後的聯邦職業安全與健康法案(“OSHA”)的要求，以及監管員工健康和安全保護的類似州法律。此外，OSHA的危險通信標準要求維護有關在我們的操作中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局以及公民。我們相信，我們的業務基本上符合職業安全與健康管理局的要求。

BBL。一個儲罐桶，或42美國加侖液體體積，這裏指的是原油或其他液態碳氫化合物。

Bcfe.10億立方英尺天然氣當量，基於每桶石油或NGL的6mcf的比率，這反映了相對的能量含量。

BTU。一英制熱量單位，一種能量當量單位。英制熱量單位是將一磅水的温度從58.5華氏度提高到59.5華氏度所需的熱量。

發展良好。在石油或天然氣儲集層探明區域內鑽探到已知可生產的地層深度的井。

探井。在未探明的地區發現石油或天然氣，在現有油田中發現新的油氣藏，或在另一個油氣藏中發現新的油氣藏，或擴展已知的油氣藏而鑽成的井。

總英畝或總井。擁有工作權益的總英畝或油井(視屬何情況而定)。

麥克菲。1000立方英尺天然氣當量，基於每桶石油或NGL的6mcf的比率，這反映了相對的能量含量。

NGL。天然氣液體是在天然氣中發現的自然存在的物質，包括乙烷、丁烷、異丁烷、丙烷和天然氣汽油，可以從生產的天然氣中集體去除，分離成這些物質並出售。

淨英畝或淨井。在總英畝或總油井中擁有的零星工作權益的總和。

現值(PV)。未來現金流量淨額的現值，採用10%的貼現率，使用報告日期生效的不變價格和成本，從估計的已探明儲量中扣除(除非該等價格或成本根據合同規定可能發生變化)。税後現值是標準化計量。

已探明已開發未動用儲量。儲量包括：(一)已完成和測試的油井的已探明儲量，但由於缺乏市場或較小的完井問題而沒有生產，預計將得到糾正和(二)已探明的儲量

這些儲量目前位於現有油井的管子後面，由於測井特徵和油井附近的類似產量，預計這些儲量將達到產能。

已探明的已開發儲量。(I)通過現有設備及作業方法的現有油井，或所需設備的成本與新油井的成本相比相對較小的已探明儲量；及(Ii)若開採方式不涉及油井，則可通過已安裝的開採設備及儲量估計時投入運作的基礎設施開採。

已探明儲量。地質和工程數據可以合理確定地估計，在提供經營權的合同到期之前的一段合理時間內，在現有經濟、運營和監管條件下，從已知油氣藏經濟上可以生產的原油、天然氣和天然氣的數量，除非有證據表明續簽是合理確定的。

已探明未開發儲量。已探明儲量，預計將從未鑽井面積上的新油井或需要較大支出才能重新完井的現有油井中回收。

重新完成。在先前完井的地層之外的另一個地層中為生產現有井筒而完成的完井。

儲備壽命指數。某一時間點的探明儲量除以當時的產量(每年或季度)。

版税面積。由費用、礦產或特許權使用費權益表示的種植面積，該權益使所有者有權免費獲得一定比例的石油和天然氣產量或特定部分的產量價值，而無需支付所有生產成本。

版税利益。在石油和天然氣財產中的權益，使所有者有權在石油和天然氣生產中分得一杯羹，而不必支付生產成本。

標準化測量。根據委員會關於在提交給委員會的財務報表中列入石油和天然氣儲量信息的規則，所得税後估計已探明儲量的未來淨現金流的現值以10%的折現率計算，持有價格和成本按報告日期的有效金額不變(除非該價格或成本根據合同規定可能發生變化)，其他方面則按照委員會關於在提交給委員會的財務報表中列入石油和天然氣儲量信息的規則計算。

Tcfe.一萬億立方英尺的天然氣當量，一桶天然氣或原油相當於6000立方英尺的天然氣。

工作興趣。業主有權鑽探、生產和在該物業上進行經營活動和分享生產的經營利益，但須繳納所有特許權使用費、凌駕於特許權使用費和其他負擔，以及所有勘探、開發和運營成本，以及與此相關的所有風險。

非常規的遊戲。石油和天然氣行業中使用的一個術語，指的是目標油藏通常分為三類：(1)緻密砂巖、(2)煤層或(3)頁巖。儲集層往往覆蓋很大面積，缺乏通常定義常規儲集層的顯而易見的圈閉、蓋層和離散的碳氫化合物-水邊界。這些油藏通常需要壓裂增產或其他特殊開採工藝才能達到經濟流速。

雖然我們利用穩健的流程和資源來識別和管理風險，但我們在業務過程中面臨各種風險和不確定性，其中一些風險與任何業務面臨的風險相當，有些風險是我們公司運營所獨有的。以下概述了可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的已知重大風險和不確定性。在考慮對我們的證券進行或維持投資時，您應仔細考慮以下包括的風險因素，以及題為“關於前瞻性陳述的披露”一節中提到的事項，以及通過引用包含在本Form 10-K年度報告中的其他信息。這些風險並不是我們面臨的唯一風險。我們的業務還可能受到其他風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素目前尚不為我們所知，或者根據我們目前掌握的信息，我們認為這些風險和不確定因素並不重要。如果以下描述為風險的任何事件實際發生，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成重大損害，或損害我們執行業務計劃或按預期完成開發活動的能力。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，如果足夠嚴重，我們證券投資的全部價值可能會變得一文不值。

天然氣、天然氣和石油價格的波動嚴重影響了我們的現金流和資本資源，並可能阻礙我們的經濟運營能力。天然氣、天然氣和石油價格波動很大，價格下跌對我們的盈利能力和財務狀況產生了不利影響。作為一項大宗商品業務，石油和天然氣行業通常是週期性的，我們預計這種波動將持續下去。天然氣價格對我們的影響可能比石油價格更大，因為截至2021年12月31日，我們已探明儲量的大約64%是天然氣，而且有時天然氣價格與我們的生產成本相比一直很低。天然氣、天然氣和石油價格隨着供需變化、市場不確定性和其他我們無法控制的因素而波動。這些因素包括：

這些因素和其他因素對天然氣、天然氣和石油價格的長期影響是不確定的。天然氣和NGL商品價格的歷史性下跌通過以下方式對我們的業務產生了不利影響：

如果對天然氣、NGL和石油的需求減少，我們收到的價格以及我們營銷和生產天然氣、NGL和石油的能力可能會受到負面影響。天然氣、天然氣和石油市場的波動性以及我們產品的價格在很大程度上是由我們無法控制的各種因素決定的。由於缺乏當地市場需求以及運輸和儲存能力，美國一些地理區域的天然氣和油井已經或可能在相當長一段時間內減產。最近，由於大宗商品價格較低，我們暫時關閉了油井，如果對我們產品的需求減少和/或價格下降，我們的一些油井未來可能會關閉，或者銷售條款可能比其他情況下獲得的優惠要少。市場競爭一直很激烈，購買者將支付的價格或是否有足夠的存儲空間仍然存在不確定性，所有這些都可能對我們的現金流、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的負債可能會限制我們成功經營業務的能力。。我們的勘探和開發計劃將需要大量的資本資源，這取決於鑽探水平和預期的服務成本。現有的業務需要持續的資本支出，我們的債務數額可能會限制我們的財務靈活性和為我們的業務提供資金的能力。我們的負債程度可能會產生其他重要後果，包括以下幾點：

如果我們承擔額外的債務，上述風險可能會進一步增加。除了上述風險外，我們可能無法以可接受的條件獲得資金。

從歷史上看，我們通過運營現金流、我們的銀行信貸安排以及債務和股票發行來為我們的資本支出提供資金。我們還從事資產貨幣化交易；然而，如果無法通過債務或股票市場或通過額外的銀行債務獲得資金，我們可能會被迫出售資產。未來的現金流受到許多變數的影響，例如現有油井的產量水平、天然氣、天然氣和石油的價格，以及我們開發和生產儲量的成功與否。如果我們獲得資本的渠道因各種因素而受到限制，這些因素可能包括天然氣、NGL和石油價格下降導致的收入減少，或者信貸和資本市場的減產或惡化，我們為我們的運營提供資金和更換儲備的能力將會降低，導致我們的財務靈活性進一步受到壓力。

我們的銀行信貸安排下可供借款的金額取決於借款基數，借款基數由我們的貸款人在考慮我們的估計已探明儲備後確定，並會根據貸款人當時確定的定價模型定期重新確定。天然氣、NGL和石油價格的下跌對我們估計的已探明儲量的價值產生了不利影響，進而影響了我們的貸款人用來確定借款基數的市場價值，並可能導致我們決心降低借款基數，從而降低我們的財務靈活性。

全球金融市場的中斷或波動可能會導致信貸供應收縮，影響我們為業務融資的能力。目前，我們需要繼續獲得資金。運營現金流的大幅減少或信貸的可獲得性可能會對我們進行計劃運營的能力產生實質性的不利影響。我們還面臨與我們的銀行信貸安排相關的一些信用風險，即我們的一個或多個貸款人遇到流動性問題，無法根據我們現有的循環信貸額度向我們提供必要的資金。

任何不能履行債務義務的行為都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。。由於大宗商品價格的多變性，我們的收益和現金流將每年都會波動。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的債務提供資金，我們可能會被迫出售資產，尋求額外的股權出售或重組債務。我們重組債務的能力將取決於當時的資本市場狀況和我們的財務狀況。任何債務重組都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的公約，這可能會進一步限制我們的運營和財務靈活性。現有或未來債務工具的條款可能會限制我們採用其中一些替代方案。此外，我們的現金流和資本資源可能不足以支付未來債務的利息和本金，如果我們未能按計劃支付未償債務的利息和本金，可能會導致我們的信用評級被下調，這可能會損害我們以可接受的條件產生額外債務的能力，並會導致在我們不太可能有能力償還債務的時候加快償還債務的義務。

我們獲得了美國主要信用評級機構的債務評級。可能影響我們信用評級的因素包括債務水平、計劃中的資產購買或出售以及相對於債務餘額的短期和長期現金流。評級機構還會考慮流動性、資產質量、成本結構、產品組合(天然氣、NGL和石油)以及預計的大宗商品定價水平。評級下調可能會對我們未來進入債務市場的能力產生不利影響，增加未來債務的成本，並可能要求我們為某些債務提供信用證或其他形式的抵押品。由於大宗商品價格持續低迷及其對我們財務業績的影響，穆迪和標準普爾在2020年下調了我們的評級，同時進行了全行業的重新評級過程。2021年，穆迪和標準普爾都上調了我們的評級。我們不能保證我們目前的評級將在任何給定的時間段內保持有效，也不能保證評級在未來不會被下調。

由於我們借款安排中的交叉違約條款，如果我們發生違約，我們可能無法履行所有未償債務。我們優先債務的條款，包括我們的循環信貸安排，包含交叉違約條款，這些條款規定，如果我們的契約或其他貸款協議下出現某些違約，我們將根據此類協議違約。因此，如果根據這些協議中的任何一項，發生超過特定門檻的違約事件，我們將面臨根據所有債務協議違約的前景，在這種情況下，我們有義務償還所有未償債務，但很可能無法同時償還所有未償債務。在這種情況下，我們可能無法獲得替代融資，或者如果我們能夠獲得這種融資，我們可能無法按條款獲得融資。

這是我們可以接受的，這將對我們繼續執行業務計劃、進行資本支出和為我們的運營提供資金的能力產生負面影響。

衍生品交易可能會限制我們的潛在收益，並涉及其他風險。。為管理我們對大宗商品價格波動的風險敞口，我們目前(未來可能也會)訂立衍生品安排，利用大宗商品衍生品(“套期保值”)作為我們未來生產的一部分。套期保值通常旨在鎖定大宗商品價格，以限制波動性並提高現金流的可預測性。如果天然氣、NGL和石油價格高於對衝設定的價格，這些對衝交易可能會限制我們的潛在收益。此外，衍生品交易在某些情況下可能使我們面臨財務損失的風險，包括以下情況：

我們不能確定我們可能達成的任何衍生品交易是否足以保護我們免受天然氣、NGL或石油價格下跌的影響。此外，如果我們將來選擇不進行衍生產品交易，我們可能會比利用衍生產品交易的競爭對手更受天然氣、天然氣或石油價格下跌的影響。長期而言，較低的天然氣、NGL和石油價格也將對我們以高於生產成本的價格簽訂衍生品合同的能力產生負面影響。

如果交易對手不履行衍生品合同，我們將面臨財務損失的風險。我們無法預測交易對手的信譽或履約能力的突然變化。即使我們確實準確地預測了這些變化，我們減輕風險的能力也可能是有限的，這取決於市場狀況。此外，如果我們的一個或多個對衝交易對手破產，或其他一些類似的程序或流動性限制，我們將不太可能收回陷入困境的一個或多個實體欠我們的全部或很大一部分金額。在大宗商品價格下跌期間，我們的衍生品應收賬款頭寸增加，這增加了我們對交易對手的風險敞口。如果我們交易對手的信譽惡化，導致他們無法履行，我們可能會遭受重大損失。

我們可能無法以有吸引力的條件處置非戰略性資產，並可能被要求保留某些事項的負債。我們定期審查我們的資產基礎，以確定非戰略性資產，這些資產的處置將增加可用於其他活動的資本資源，並創造組織和運營效率。我們偶爾也會出售某些核心資產的權益，以加快其他核心資產的開發和提高效率。各種因素可能會對我們處置非戰略性資產或完成已宣佈處置的能力產生重大影響，包括是否有買家願意以我們可以接受的價格購買非戰略性資產，以及由於之前的此類資產出售，我們幾乎沒有剩餘的非戰略性資產可以出售。此外，此類交易中的賣家通常會保留對某些事項的責任。例如，與出售我們的北路易斯安那州資產有關，我們在2030年之前保留了某些中游收集、運輸和加工義務。任何此類保留責任或賠償義務的大小在交易時可能很難量化，最終可能是實質性的。此外，第三方通常不願意解除我們在出售剝離資產之前提供的擔保或其他信貸支持。因此，在出售後，如果資產的買方未能履行這些義務，我們可能仍然對擔保或支持的義務承擔次要責任。

我們可能會經歷一段成本較高的時期。這些成本增加可能會降低我們的盈利能力、現金流和按計劃進行開發活動的能力。。從歷史上看，在石油、天然氣和天然氣價格上漲期間，我們的資本和運營成本都會上升。這些成本增加是由我們無法控制的各種因素造成的，例如我們和我們的供應商所依賴的電力、鋼鐵和其他原材料成本的增加；隨着鑽井和完井活動的增加，對勞動力、服務和材料的需求增加；以及税收的增加。天然氣和石油行業鑽探活動水平增加，可能導致一些鑽探設備、材料和供應的成本增加。這類成本的增長速度可能快於我們收入的增長，從而對我們的盈利能力、現金流以及按計劃和預算開展開發活動的能力產生負面影響。

鑽探是一項不確定且代價高昂的活動。。鑽井、完井和操作一口井的成本往往是不確定的，許多因素可能會對一口井的經濟產生不利影響。如果我們鑽探乾井或油井，但在鑽探、運營和其他成本之後，生產的天然氣、天然氣和石油不足以在商業上可行，那麼我們的努力將是不經濟的。在鑽探和測試之前，沒有辦法確鑿地知道任何特定的勘探是否會生產出商業上可行的天然氣、天然氣或石油。此外，我們的鑽探和生產作業可能會因多種因素而被縮減、延遲或取消，這些因素包括但不限於：

如果這些因素中的任何一個發生，我們可能會失去全部或部分投資，或者我們可能無法實現預期的好處，這兩種因素中的任何一種都可能對我們的收入和盈利產生實質性的不利影響。我們的業務包括利用我們和我們的服務提供商開發的鑽井和完井技術。我們在鑽水平井時面臨的風險包括但不限於以下幾點：

我們在完成水平井過程中面臨的風險包括但不限於以下幾點：

我們確定的鑽探地點計劃在數年內進行，這使得它們很容易受到不確定性的影響，這些不確定性可能會極大地改變其鑽探的發生或時機。。我們的管理團隊已經特別確定並安排了某些鑽探地點，以便在我們現有的土地上進行未來多年的鑽探活動。這些鑽探地點是我們發展戰略的重要組成部分。我們鑽探和開發這些地點的能力取決於許多不確定因素，包括天然氣和石油價格、資本的可用性和成本、鑽井和生產成本、鑽井服務和設備的可用性、鑽井結果、租約到期、運輸限制、監管和分區批准以及其他因素。由於這些不確定的因素，我們不知道我們已經確定的眾多鑽探地點是否都會被鑽探。此外，除非在覆蓋一些鑽探地點的未開發英畝的間距單位內建立生產，否則此類土地的租約將到期。在勘探和開發活動步伐放緩的地區，這些風險有時會更大。因此，我們的實際鑽探活動可能與目前確定的活動有很大不同。此外，我們將需要大量資金在較長時間內進行這些地點的發展，而我們可能無法籌集或產生所需的資金。我們能夠在這些地點進行的任何鑽探活動可能不會成功，或導致我們有能力將已探明儲量增加到我們的總已探明儲量，或可能導致我們的估計已探明儲量向下修正，這可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的業務受到經營風險的影響，這些風險可能會導致我們的保單可能無法完全承保的重大損失或責任。。雖然我們擁有降低運營風險的流程和程序，但天然氣、天然氣和石油業務仍面臨許多風險，包括井噴、彈坑、爆炸、石油、天然氣或井液無法控制的流動(尤其是到達地表水或地下水的井液)、火災、管道或水泥故障、管道破裂或泄漏、破壞財產、污染、有毒氣體釋放、具有異常或意外壓力的地質構造、不利天氣條件或自然災害以及其他環境危害和風險。此外，我們的業務有時靠近人口稠密的商業區或住宅區。如果這些危險中的任何一種發生，我們可能會因以下原因而遭受重大損失：

我們根據我們認為的行業慣例，按照我們認為審慎且在商業上可行的金額和成本，為我們的業務產生的許多(但不是全部)潛在損失或責任提供保險。我們的保險包括在恢復之前必須滿足的免賠額，以及次級限額和/或自我保險。另外，我們的保險有免責條款和限制條件。我們的保險並不涵蓋與我們的業務相關的所有潛在風險，包括潛在的重大收入損失。我們不能保證我們的保險範圍足以保障我們免受所有潛在後果、損害和損失的責任。

如果我們確定可用保險的成本相對於我們認為的風險過高，我們可以選擇不購買保險。然而，這樣的判斷可能被證明是不正確的。此外，一些形式的保險可能在未來變得不可用。如果我們因重大事件而承擔責任，而損失不在保險範圍之內或超過保單限額，那麼我們可用於運營的收入和資金就會減少，這反過來可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，我們在很大程度上依賴於第三方擁有和運營的設施，特別是天然氣運輸和加工設施，這些第三方設施的損壞或破壞可能會影響我們加工、運輸和銷售產品的能力。我們在一定程度上維持與賓夕法尼亞州的兩個第三方加工廠和連接線相關的業務中斷保險，我們在那裏為加工廠的承保損失或損壞造成的生產中斷造成的潛在災難性損失投保；然而，此類保險是有限的，可能不足以保護我們免受所有潛在後果、損害和損失。

我們的生產資產集中在阿巴拉契亞盆地的賓夕法尼亞州部分，這使得我們很容易受到在一個地理和政治地區運營的風險的影響。。隨着我們在2020年第三季度剝離北路易斯安那州的資產，我們估計的已探明儲量總額的基本上100%現在歸因於我們位於阿巴拉契亞盆地的物業，這些物業都位於賓夕法尼亞州。由於這種高度集中，我們的部分產品特別容易受到地區供求因素的影響。此外，我們的產品還容易受到加工和運輸方面的限制。例如，我們的NGL有很大一部分是通過某些管道在賓夕法尼亞州運輸的，這些管道一直是並將繼續成為州和地方審查和調查的主題，監管機構的建設和流動停頓、訴訟以及各種罰款和處罰。我們還更嚴重地暴露在賓夕法尼亞州廣泛和不斷變化的監管環境中，這可能會導致額外的成本，延誤或中斷我們油井的建設、開發和生產。另見下文天然氣工業受到廣泛的監管。。此外，賓夕法尼亞州的地方政府被授權通過和執行法令，並對我們的井場、水箱墊和其他相關設施的選址施加一定的限制。在開始建設我們的設施之前，可能需要得到一個或多個地方政府機構的批准，其中一些是在公開聽證會之後批准的，這可能會導致延誤、增加費用，在某些情況下，還會阻礙發展。此外，新的舉措或法規可能包括限制我們進行某些操作的能力，例如水力壓裂或處置我們的操作產生的物質，包括但不限於生產水、鑽井液和其他與我們的操作相關的廢物。目前有幾個州已經選擇完全禁止水力壓裂，包括華盛頓州、紐約州、馬裏蘭州、佛蒙特州和俄勒岡州(暫停水力壓裂直到2025年)；如果賓夕法尼亞州或聯邦政府禁止水力壓裂，將阻礙我們馬塞盧斯頁巖儲量的經濟發展，給我們帶來嚴重的財務後果。

我們在水力壓裂作業中使用了大量的水。我們無法找到足夠數量的水，或處置或回收我們運營中使用的水，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。水是我們鑽井和水力壓裂過程的重要組成部分。限制或限制我們獲得足夠水量的能力(包括乾旱等自然原因造成的限制)可能會影響我們的運營。如果我們無法從當地來源獲得用於我們行動的水，我們可能需要從新的來源獲得水，並將水運輸到鑽探地點，從而導致成本增加。我們必須處理或回收我們作業中使用的水。遵守有關提取、儲存和使用地表水或地下水的環境和許可要求可能會增加成本，並導致我們的運營延誤、中斷或終止。

我們的業務依賴於其他公司擁有的天然氣和石油運輸以及ngl加工設施，並取決於我們與這些公司簽訂合同的能力。。我們銷售天然氣、NGL和石油生產的能力在一定程度上取決於第三方擁有的管道系統和加工設施的可用性、鄰近程度和能力，以及我們與這些第三方簽訂合同的能力。這些系統和設施的可用容量不足可能導致生產井關閉或物業開發計劃延遲或中斷。另請參閲上文我們的生產地集中在阿巴拉契亞盆地的賓夕法尼亞州部分，這使得我們很容易受到與在一個地理和政治區域運營相關的風險的影響。雖然我們對產品的運輸有一定的合同控制權，但這些業務關係的重大變化，包括合同對手方的財務狀況，可能會對我們的運營產生實質性影響。在某些情況下，我們沒有在第三方設施上購買確定的運輸，因此，我們的生產運輸可能會被那些有確定安排的人中斷。在其他情況下，我們已經達成了確定的運輸安排，無論實際吞吐量如何，我們都有義務為最低運量支付費用。如果由於開發活動減少或延遲而導致產量下降，考慮到當前的大宗商品價格環境、生產相關困難或其他因素，我們可能無法利用現有確定運輸合同下我們的所有權利，導致我們有義務支付費用而不從銷售中獲得收入，該等費用可能是重大的，並可能對我們的運營產生重大不利影響。我們還與第三方簽訂了長期協議，提供天然氣收集和加工服務。在某些情況下，收集系統和輸送管道的能力可能不足以容納現有油井和新油井的產量。聯邦和州政府對天然氣和石油生產和運輸的監管、税收和能源政策、供需變化、管道壓力、管道的損壞或破壞以及總體經濟狀況可能會對我們生產、收集和運輸天然氣、NGL和石油的能力產生不利影響。如果這些第三方管道或其他設施中的任何一個部分或全部無法運輸或加工我們的產品, 或者，如果天然氣管道或設施的天然氣質量規格發生變化，從而限制我們在這些管道或設施上輸送天然氣的能力，我們的收入可能會受到不利影響。

由於維護、機械故障、事故、天氣和/或其他原因導致的第三方設施中斷可能會對我們營銷和交付產品的能力造成負面影響。特別是，我們位於賓夕法尼亞州西南部核心作業區的某些第三方天然氣加工設施的中斷可能會對我們在該地區營銷和交付天然氣生產的能力產生重大影響，特別是如果這種中斷持續的時間超過短期，可能導致我們必須大幅減產。我們無法控制何時或是否恢復這些設施，而且通常也無法控制將收取的價格。由於缺乏現金流，全面停產將對我們造成重大影響，如果很大一部分產量以低於市場價的價格進行對衝，我們在該等財務對衝下對交易對手的義務將不得不通過借款支付，從而進一步影響我們的財務狀況。

天然氣工業受到廣泛的監管。。天然氣、NGL、凝析油和其他碳氫化合物，以及我們生產這些產品的業務，都受到聯邦、州和地方各級廣泛的法律、法規和法令的約束。此外，當局亦不斷檢討影響該行業的新法例、擬議規則制定和條例修訂，以期對我們的產品和業務作出更廣泛的規定和規則。遵守眾多政府部門和機構的新法律和不斷擴大的法律往往會增加我們的經營成本，延誤我們的運營，降低我們的盈利能力。某些潛在的立法，如禁止水力壓裂，甚至可能使我們無法經濟地開發我們的儲量。

影響我們業務的法律和法規事項包括但不限於：可能向環境排放的物質和材料的數量和類型，包括温室氣體；對意外釋放的受管制物質或材料向環境作出反應；鑽井和完井過程中用水的來源和處置；鑽探、完井和生產作業的許可證、性能規則和報告義務；受威脅或瀕危物種和水道保護工作；以及與氣候相關的舉措。

環境法規和污染責任可能使我們面臨巨大的成本和處罰。。我們可能會因遵守現有或未來的環境法律、法規和執法政策或倡議而招致重大成本和責任。其中一些環境法律和法規可能會施加嚴格的、連帶的責任，而不管我們是否有過錯或知情，這可能會使我們對在事件發生時合法的行為、或由先前的所有者或經營者造成的條件或與我們將材料回收或處置的第三方場地有關的行為承擔責任。賓夕法尼亞州的法律還規定，無論過錯或意圖如何，某些物質的釋放都要承擔刑事責任。不遵守這些法律法規可能會導致我們的項目或其他業務的批准或執行出現延誤、取消或限制，並使我們受到行政、民事和/或刑事處罰、糾正措施以及禁止我們部分或全部業務的命令。我們的運營可能會受到新的和修訂的法律法規以及對現有法律法規的重新解釋或政府加強與環境法相關的執法的影響。例如，經過適當處理的鑽井液和採出水目前不受RCRA規定的危險廢物的監管，而是受RCRA的非危險廢物條款監管。環保局未來可能會提議制定規則，將此類廢物指定為危險廢物，而不是非危險廢物，並可能在州一級做出類似的指定。如果這種情況發生在聯邦和/或州一級，可能會導致獲得和維持遵守規定的巨大成本。

我們還可能承擔與我們的運營和廢物處理實踐相關的碳氫化合物、空氣排放和廢水或其他液體排放的責任和費用。根據環境法律和法規，我們、我們的承包商或我們的運營導致的危險或受管制物質的泄漏或其他未經授權的泄漏或其他未經授權的釋放可能使我們面臨重大損失、支出和民事和刑事責任，我們目前和過去都參與了此類調查、補救和監測活動。例如，2020年，賓夕法尼亞州總檢察長對我們提出了輕罪刑事指控，原因是我們在環保部的指示下報告並補救了某些釋放和泄漏事件。雖然我們已經解決了這些指控，賓夕法尼亞州總檢察長已經公開宣佈了額外的調查和指控，這些調查和指控通常與我們在賓夕法尼亞州的行業有關。此外，鄰近的土地所有者和其他第三方可能對我們提出索賠或提起訴訟，指控我們因向環境中釋放物質而造成人身傷害和/或財產損失，無論是否有證據表明我們的運營造成了影響，所有這些都可能導致重大的訴訟或和解費用以及聲譽損害。

有關瀕危物種和航道保護的法律法規可能會延誤或限制我們的運營，並導致我們招致鉅額成本。。各種聯邦和州法規禁止對瀕危或受威脅物種及其棲息地產生不利影響的行動或行動。這些法規包括1973年的聯邦瀕危物種法案(“歐空局”)，候鳥條約法案，CWA，CERCLA和類似的州計劃。美國魚類和野生動植物管理局(“FWS”)可能會指定其認為對受威脅或瀕危物種的生存是必要的關鍵棲息地和合適的棲息地。一個關鍵的棲息地或合適的棲息地指定可能會導致對土地使用的實質性限制，並延誤、限制甚至阻止我們的行動。拜登政府已經採取行動，擴大歐空局的執法範圍，包括擴大“關鍵棲息地”的定義。雖然目前FWS所列的瀕危或瀕危物種均未對我們的業務產生重大影響，但在我們開展業務的地區或擴大指定為“關鍵棲息地”的地區，未來將以前未受保護的物種指定為受威脅或瀕危物種，可能會導致我們因物種保護措施而產生的成本增加，和/或限制或阻止我們的運營能力，這可能會對我們開發和生產保護區的能力產生不利影響。

此外，根據CWA的範圍及其對美國水域的保護，濕地或其他環境敏感區的存在可能會影響作業。美國環保署於2020年6月22日對“美國水域”的定義進行了修訂，縮小了“美國水域”的範圍，但作為對2021年1月拜登總統一項行政命令的迴應，環保局於2021年11月18日頒佈了一項新的擬議規則，旨在重申2015年前對“美國水域”的更廣泛定義。這項擬議的規則將在2022年2月7日之前接受公眾意見，如果實施，可能會導致EPA或州機構擴大CWA，以更廣泛的視角看待各自的執法角色。此外，環保局未來可能會改變其規則。如果法律挑戰或任何進一步的規則制定

如果擴大CWA的管轄範圍，我們可能會招致更多的成本和限制，和/或許可或項目的延誤或取消，這可能會導致重大的成本和負債或財務損失。

與氣候有關的法規和倡議可能使我們面臨巨大的成本和運營限制。。關於我們的氣候變化的程度、氣候變化的潛在原因及其潛在影響，公眾正在進行一場辯論。作為這場辯論的一部分，人們還普遍認為，包括二氧化碳和甲烷在內的温室氣體水平的增加已經並將繼續促進氣候變化，氣候變化已經導致與化石燃料的生產和温室氣體排放相關的許多監管、政治、訴訟和金融風險。

聯邦和州政府不時考慮立法和法規來減少温室氣體排放，包括但不限於實施天然氣行業的温室氣體監測和報告，其中包括我們的某些業務。美國環保署試圖根據“清潔空氣法”和“新污染源性能標準”(“NSPS”)實現這些減排目標，這些標準針對的是揮發性有機化合物(“VOC”)，包括石油和天然氣來源排放的甲烷。2021年，EPA提出了新的NSPS，以減少現有石油和天然氣來源的甲烷排放，目前正在徵求公眾意見，最終規則將於2022年出臺。雖然無法預測最終規則的程度，但遵守擴大監測要求和更嚴格的排放限制等擬議條款可能會產生額外成本。在賓夕法尼亞州，監管機構已經對直接影響我們運營的油井現場運營、壓縮機、加工廠和其他下游設施實施了運營許可和排放限制。環保部繼續推行新的附加法規，以限制石油和天然氣行業現有來源的揮發性有機化合物。還出現了一些州和地區的努力，試圖通過總量管制和交易計劃來追蹤和減少温室氣體排放，在這些計劃中，排放者將被要求獲得並交出排放限額，以換取温室氣體的排放。2020年9月，PEQB批准了一項決議草案，以加入區域温室氣體倡議(RGGI)，該倡議是康涅狄格州、特拉華州、緬因州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新罕布夏州、新澤西州、紐約州、羅德島州和佛蒙特州之間的合作努力，旨在限制和減少電力部門的CO2化石燃料發電廠的排放。然而，為了迴應PEQB加入RGGI的決議，賓夕法尼亞州大會於2021年12月15日通過了一項決議，表達了對該州加入RGGI的努力的反對，稱RGGI將推高能源成本，導致數千人失業。2022年1月10日，沃爾夫州長否決了這項反對決議，因此賓夕法尼亞州預計將在2022年第二季度加入RGGI。除了RGGI，環保部還在評估其他法規，以實現減排。我們已經啟動了自己的內部目標，以減少我們業務中的温室氣體排放，例如，設定到2025年實現範圍1和範圍2温室氣體淨排放量為零的目標；然而，有多種因素可能會阻礙我們實現這一目標，包括但不限於運營故障、設備和服務的可用性、工程成果、資金限制以及碳抵消計劃的可用性和成功。

聯邦、州和地區應對全球氣候變化的行動的結果可能會導致各種新的法律和法規來控制或限制排放，包括阻止或限制温室氣體排放的税收或其他收費。這也可能取決於政治結果，因為除了拜登總統外，還有一些候選人尋求競選各州和聯邦政府的職位，他們承諾限制温室氣體排放，禁止水力壓裂油井和天然氣井，並禁止在聯邦土地上新的石油和天然氣生產租約。我們的發展嚴重依賴水力壓裂的使用，如果不使用這種技術(我們認為這種技術已經安全地進行了幾十年)，我們就不能在經濟上開發我們的任何儲量，禁止這種技術將給我們帶來實質性的經濟損害。

與氣候變化擔憂相關的訴訟風險也在增加，因為一些城市和地方政府已經在州和聯邦法院對化石燃料生產商提起訴訟，聲稱對公眾造成的危害提出索賠，並要求就氣候變化對道路和基礎設施的影響尋求賠償。這類訴訟還聲稱，化石燃料生產商已經意識到氣候變化的不利影響，並通過未能充分披露這些影響來欺騙投資者。

包括天然氣生產商在內的化石燃料能源公司的財務風險也在上升，因為擔心化石燃料對氣候變化潛在影響的股東和債券持有人可能會選擇將部分或全部投資從以化石燃料為基礎的能源轉移出去。向化石燃料能源公司提供融資的機構貸款機構也一直受到維權人士的壓力，併成為遊説的對象，要求它們不要為化石燃料生產提供資金。此外，2021年11月，美聯儲發表了一份聲明，支持綠化金融系統網絡(美聯儲是該網絡的成員)的努力，以確定關鍵問題和潛在的解決方案，以應對與央行和監管機構最相關的氣候相關挑戰。其中一些機構貸款人可能會選擇不向我們提供資金，這可能會導致鑽探計劃或開發或生產活動的限制、延遲或取消，或損害我們的經濟運營能力。

某些向投資者和股東提供公司治理和其他公司風險信息的組織已經根據ESG或可持續性指標制定了評分和評級，以評估公司和投資基金。目前，這類評分或評級沒有統一的標準，但可持續發展評估的重要性正越來越廣泛地被投資者和股東接受。國內外的一些倡導團體一直在倡導政府和私人採取行動，促進上市公司在ESG問題上的變革，包括通過投資顧問、公共養老基金、大學和投資界其他成員的投資和投票做法。結果,

許多投資基金在投資時關注積極的ESG商業實踐和可持續性得分。不適應或遵守投資者或股東的ESG期望和標準的公司，或者被認為沒有對日益關注的ESG問題做出適當反應的公司，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害，此類公司的財務狀況、經營業績或現金流可能受到實質性和不利的影響。

此外，我們可能會不時創建和發佈有關ESG事項的自願披露，這些自願披露中的許多陳述都基於假設預期和假設，這些假設和假設可能代表或不代表當前或實際風險或事件，或預期風險或事件的預測，包括相關成本。這些期望和假設必然是不確定的，可能容易出錯或容易被曲解，因為涉及的時間表很長，而且缺乏確定、衡量和報告許多ESG事項的既定單一方法。

目前，我們無法預測由於氣候問題對我們未來的綜合財務狀況、經營業績或現金流的潛在影響，這些法律、法規、地區或國際倡議或契約、訴訟、ESG評級或融資限制；但是，這些影響可能是實質性的，並對我們的業務產生實質性的負面影響。

有關我們的儲備和未來淨現金流的信息是估計的，並不一定與我們的結果相符。。在估計已探明的天然氣和石油儲量及其價值時，存在許多固有的不確定性，包括許多我們無法控制的因素。對已探明儲量的估計取決於與當前和未來經濟狀況、大宗商品價格以及我們油井的預計生產率有關的許多假設。如果我們經歷了大宗商品價格持續下跌的時期，我們已探明儲量的一部分可能被視為不經濟的，不再被歸類為已探明儲量。雖然我們利用穩健的流程和程序來評估和估計我們的儲量，但它們都是估計的，而開發我們的估計儲量的實際產量、收入和成本將與估計不同，這些差異可能是實質性的和/或負的。

儲量估算是一個主觀的過程，涉及估算從地下無法直接測量的天然氣和石油儲量中回收的量。因此，不同的石油工程師，每個人都使用業界公認的地質和工程實踐以及科學方法，可能會根據相同的可用數據計算不同的儲量估計和未來淨現金流。由於工程原理在天然氣、NGL和石油儲量估算中的主觀應用，下列各項可能與估算的數量或其他因素有很大不同：

本報告所載來自我們已探明儲備的貼現未來現金流量淨額，與我們物業應佔儲備的市值並不相同。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的要求，我們已探明儲量的估計貼現未來淨收入是基於12個月平均價格(每月第一天)，而成本估計是基於當前的年終經濟狀況。未來的實際價格和成本可能會大幅上升或下降。此外，根據美國公認會計原則(GAAP)計算貼現未來淨現金流所需使用的10%貼現率不一定是最合適的貼現率，這是基於資本成本以及與我們的業務和整個石油和天然氣行業相關的風險而定的，資本成本有時會有所不同。

我們可能會面臨與反對油氣勘探和開發活動的長期趨勢有關的各種風險。。隨着時間的推移，反對石油和天然氣鑽探和開發活動的聲音一直在增長。石油和天然氣行業的公司經常成為個人和非政府組織推遲或阻止石油和天然氣開發的活動人士的目標，他們利用安全、環境合規和商業慣例來支持他們對石油和天然氣鑽探的反對。反發展活動人士正在努力減少獲得聯邦和州政府土地的機會，推遲或取消某些項目，如石油和天然氣鑽探的開發，以及運輸和加工石油和天然氣生產所需的管道基礎設施。例如，環保活動人士繼續主張在美國加強對頁巖鑽探和水力壓裂的監管或禁令，即使是在賓夕法尼亞州這樣的司法管轄區，這些司法管轄區對頁巖鑽探和水力壓裂的監管也是最嚴格的之一。這種激進的努力可能會導致以下結果：

我們可能需要承擔與響應這些倡議相關的鉅額成本，這些行動可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。遵守任何由此產生的重大或阻礙我們活動的額外法律或法規要求，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。

保護措施和技術進步可能會減少對石油和天然氣的需求。。節油措施、替代燃料要求、政府對可再生能源的要求、消費者對石油和天然氣替代品的需求增加、燃油經濟性方面的技術進步以及能源生產或儲存設備(如電池技術)可能會減少對石油和天然氣的需求。石油和天然氣服務和產品需求變化的影響可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

目前與天然氣和石油勘探和開發有關的某些聯邦所得税減免可能會被取消或推遲，並可能對天然氣開採徵收額外的聯邦或州税收或費用。此前曾有人提出立法，如果通過成為法律，將對美國聯邦所得税法進行重大修改，包括取消目前石油和天然氣勘探和生產公司享有的某些美國聯邦所得税優惠。這些變化包括但不限於：(I)取消石油和天然氣資產的百分比損耗撥備；(Ii)取消當前無形鑽探和開發成本的扣除額；(Iii)延長某些地質和地球物理支出的攤銷期限。然而，目前還不清楚是否會制定任何此類變化，如果通過，這些變化將在多長時間內生效。此外，可以立法對石油和天然氣開採徵收新的費用或增加税收，這可能會導致運營成本增加和/或消費者對我們產品的需求減少。任何此類立法的通過或美國聯邦所得税法的任何其他類似變化可能會增加成本，或者取消或推遲目前可用於天然氣和石油勘探和開發的某些税收減免，任何此類變化都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。截至2021年12月31日，我們與上年資本化無形鑽探成本相關的税基為3.583億美元，這些成本將在未來五年攤銷。

2012年，賓夕法尼亞州通過立法，設立了一項名為天然氣影響費的税收，適用於我們所有種植面積所在的賓夕法尼亞州的生產。這項立法對天然氣和石油運營商在15年內鑽探的每口井徵收年費。就像遣散税一樣，這項費用是由賓夕法尼亞州公用事業委員會(Pennsylvania Public Utility Commission)設定的浮動比例，基於兩個因素：消費者物價指數(CPI)的變化和紐約商品交易所(NYMEX)每月最後一天的天然氣平均價格。影響費用增加了我們在馬塞盧斯頁巖業務的財務負擔。不能保證影響費將保持目前的結構，也不能保證不會徵收額外的税。賓夕法尼亞州州長和多名賓夕法尼亞州議員不時建議立法徵收遣散費，以取代或補充已有的影響費。目前尚不能估計任何額外税負的結構和最終影響，但可能是實質性的。

我們在使用淨營業虧損、税收抵免和扣除業務利息支出方面可能會受到限制。如本10-K表格所附財務報表所示，我們有大量淨營業虧損(“NOL”)。這些NOL的使用和業務利息費用的扣除取決於許多因素，包括公司未來的應納税所得額。我們利用遞延税項資產的能力取決於我們通過經營或出售資產所能產生的未來税前收入。正如其他地方討論的那樣，未來的資產出售可能會完成，也可能不會完成，根據大宗商品價格的不同，我們可能不會產生應税收入。如果管理層得出結論認為遞延税項資產的部分或全部收益更有可能無法實現，將在得出這一結論的期間確認估值撥備。此外，在控制發生變化的情況下，這些NOL的使用可能存在限制。在任何一種情況下，估值津貼的影響都將對我們的財務報表產生負面影響。

對我們提出的法律訴訟可能會導致重大的法律責任，並對我們的財務狀況造成重大和不利的影響。。像許多石油和天然氣公司一樣，我們捲入了各種法律程序，包括威脅索賠，如所有權、特許權使用費和合同糾紛。解決法律訴訟(斷言或非斷言)的費用或履行在該等訴訟中對我們不利的任何判決的費用可能導致重大負債或利益損失，這可能對我們的現金流、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。確定與法律訴訟有關的應計項目或損失範圍的判決和估計可能會在不同的時期發生變化，這種變化可能是實質性的。目前的應計項目可能不足以滿足任何這樣的判斷。法律訴訟也可能導致對Range的負面宣傳。此外，法律程序分散了管理層和其他人員對其主要責任的注意力。目前，根據管理層掌握的信息，似乎沒有可能導致重大財務影響的未決索賠或訴訟。然而，管理層對未決索賠和訴訟的評估可能不準確，隨後發生的事件可能會導致此類索賠或訴訟產生重大責任。

我們的成功取決於我們管理層的關鍵成員，以及我們吸引和留住經驗豐富的技術人員和其他專業人員的能力。。我們的高級管理團隊和其他任何官員都不受僱傭協議的約束，因此，如果他們是僱傭協議的當事人，那麼留住他們作為僱員就不那麼確定了。其中一個或多個人的意外流失，特別是關於我們的首席執行官、首席財務官和首席運營官，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，如果關鍵技術專業人員離職，在我們的核心運營領域擁有豐富經驗的關鍵技術專業人員的流失可能難以彌補，而這些員工的流失可能會對鑽井、完井和運營油井的成本產生不利影響。

如果增發普通股，普通股股東將被稀釋。。為了協調利益和鼓勵所有權，我們向員工和董事發行限制性股票和績效股，作為他們薪酬的一部分。此外，我們可能會發行額外的普通股、額外的次級票據或其他可轉換為普通股的證券或債務，以延長到期日或為資本支出(包括收購)提供資金。增發普通股會稀釋現有股東的利益。扭轉稀釋影響的一種方法是收購我們的股票。然而，我們用現金回購證券的能力受到我們的銀行信貸安排和某些債券契約的限制。

股息限制。根據我們的銀行信貸安排，對股息和其他限制性付款(定義見我們的銀行信貸安排)的支付限額。在某些情況下，這些限制可能會限制或阻止股息的支付。2020年1月，我們宣佈董事會暫停我們普通股的分紅。我們預計我們的季度現金股息將在2022年下半年恢復。

我們的股票價格可能會波動，股東可能無法以或高於他們支付的價格轉售我們普通股的股票。。我們普通股的價格波動很大，這可能會給投資者帶來損失。我們普通股的市場價格一直不穩定。從2019年1月1日到2021年12月31日，紐約證券交易所公佈的我們普通股的價格從每股1.64美元的低點到每股26.48美元的高點不等。從2022年1月1日到2022年2月18日，我們的普通股從每股16.71美元的低點到每股22.50美元的高點不等。我們預計，由於各種因素，包括我們無法控制的因素，我們的股價將繼續受到波動的影響。這些因素包括：

我們可能在未來某個時候達不到股東或證券分析師的期望，我們的股價可能會因此下跌。

我們的業務可能會受到安全威脅的負面影響，包括網絡安全威脅和其他中斷。作為天然氣和石油生產國，我們面臨着各種安全威脅，包括：

計算機和電信系統是我們業務不可分割的一部分，用於支持我們的勘探、開發和生產活動，以及我們的主要會計和財務報告功能。我們使用這些系統來分析和存儲財務和運營數據，並與內部和外部業務對手方進行通信。網絡攻擊可能會危及我們的計算機和電信系統，並導致我們的業務運作中斷或我們的數據和專有信息丟失。此外，計算機控制着全球的石油和天然氣生產、加工設備和分配系統，是將我們的產品推向市場所必需的。針對這些操作系統或它們所依賴的網絡和基礎設施的網絡攻擊可能會損壞關鍵的生產、分銷和/或存儲資產，延遲或阻止向市場交付，導致意外排放和/或使生產和結算交易難以或不可能準確核算。對供應商或服務提供商的網絡攻擊可能導致供應鏈中斷，這可能會推遲或停止開發項目。如果我們的會計或人力資源系統受到網絡攻擊，如果個人信息被獲取，我們可能會承擔責任。

安全威脅使我們的運營面臨更大的風險，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。特別是，我們實施各種程序和控制措施來監控和緩解安全威脅，並加強我們人員、信息、設施和基礎設施的安全，可能會導致資本和運營成本增加。此外，不能保證這些程序和控制措施足以防止安全漏洞的發生。如果這些安全漏洞中的任何一項發生，可能會對我們的員工造成傷害或敏感信息的丟失，對我們的運營至關重要的關鍵基礎設施或能力的損失，並可能對我們的聲譽、財務狀況以及運營或現金流的結果產生重大不利影響。尤其是網絡攻擊正變得更加複雜，包括但不限於惡意軟件、網絡釣魚、勒索軟件、試圖未經授權訪問數據，以及可能導致關鍵系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護信息以及損壞數據的其他電子安全漏洞。這些事件可能損害我們的聲譽，並導致未經授權支付資金、補救行動、業務損失和/或潛在責任造成的財務損失。此外，持續和不斷變化的網絡安全攻擊威脅導致法律和合規問題不斷演變，包括監管對預防的關注增加，這可能需要我們花費大量額外資源來滿足這些要求。雖然我們使用廣泛的流程和程序來應對網絡安全風險，到目前為止還沒有遭受任何與此類攻擊有關的重大損失，但不能保證我們未來不會遭受此類損失。

恐怖襲擊和恐怖襲擊的威脅，無論是國內還是國外的襲擊，以及為應對這些行為而採取的軍事或其他行動，都可能導致全球金融和能源市場的不穩定。中東持續的敵對行動以及美國或其他國家發生或威脅的恐怖襲擊可能會以不可預測的方式對全球經濟產生不利影響，包括能源供應和市場中斷、大宗商品價格波動加劇，或者我們所依賴的基礎設施可能成為恐怖主義行為的直接目標或間接受害者，進而對我們的業務和業務結果產生實質性不利影響。

我們是在我們的正常業務過程中出現的許多未決或威脅的法律行動和索賠的標的或一方。雖然許多該等事項涉及固有的不確定性，但我們相信，最終因訴訟或索償而產生的負債金額(如有)不會對我們的整體綜合財務狀況或我們的流動資金、資本資源或未來的年度經營業績產生重大不利影響。我們將繼續每季度評估我們的訴訟，並將適當地建立和調整任何訴訟儲備，以反映我們對當時訴訟狀況的評估。

2021年3月4日，賓夕法尼亞州西區在第2號案件：21-CV-301(Jacobowitz訴Range Resources Corporation等人)中提起了一起推定的集體訴訟。其中原告尋求代表在2016年4月29日至2021年2月10日期間購買或收購股票的一類範圍股東。這起訴訟被移交給美國德克薩斯州北區地區法院(沃斯堡分部)。訴訟稱，Range錯誤地將某些油井歸類為非活動油井，而不是封堵了油井，而且這種所謂的錯誤分類影響了我們資產報廢義務應計項目的確定。訴訟稱，我們向環保部支付的29.4萬美元協議罰款的披露，與環保部對我們的一小部分油井申請不活動狀態的調查有關，環保部在2021年2月10日的市場時間披露了這一點，這是原告發現所謂失實陳述的基礎。我們堅持認為，訴訟中的事實指控和索賠是沒有根據的；沒有任何失實陳述，我們的資產報廢義務是經過適當計算的。我們還認為，市場完全吸收了環保部在2021年2月10日披露的信息，當天的股價沒有下跌。鑑於我們認為訴訟毫無根據，我們正在積極為訴訟辯護，並已採取行動要求駁回訴訟。此外，2022年1月20日，一起名為劉易斯·V·文圖拉(Lewis V.Ventura)等人的派生訴訟。在德克薩斯州北區密封提交(案件編號4-22ct-051-0)，聲稱與前面描述的雅各布維茨事件類似的指控。我們對劉易斯事件和雅各布維茨事件的是非曲直保持相同的觀點，如上所述，我們計劃積極為此事辯護。

我們的子公司Range Resources-Appalachia，LLC接到環保部的通知，表示打算根據“清潔溪流法”和2012年“石油和天然氣法”對萊康姆縣的一口油井進行民事處罰，並命令我們進行一定的補救工作和監測，以防止甲烷和其他物質據稱從氣井逸出進入周圍環境，包括進入土壤、地下水、溪流和其他周圍水源。環保部最初於2015年5月11日向子公司發佈了一項命令，明確了其要求。我們對命令提出上訴，上訴後來得到解決和中止，於是我們同意在一口水井進行某些有限的補救工作，並繼續監測該地區的水源，環保署署長當時沒有評估任何罰款。此後，在2020年1月13日，環保部就萊康明縣的同一口油井發佈了一項新的命令，其中提出瞭如上所述的類似指控和要求。儘管在調查過程中向環保署署長提交了大量數據和證據，表明這口井過去不是，目前也不是環境中甲烷的來源，也不是任何供水來源，但我們還是發出了這項新命令，而是説，在我們開始行動之前，環境中存在着甲烷。我們對2020年1月的命令提出上訴，並打算針對環保部的指控進行有力辯護；然而，此事的解決仍可能導致超過25萬美元的經濟制裁。

我們不時會收到來自政府和監管部門的違規通知，這些通知涉及我們所在地區涉嫌違反環境法規或根據這些法規頒佈的規章制度的行為。雖然我們無法確切預測這些違反通知是否會導致罰款和/或處罰，但如果施加罰款和/或處罰，它們可能會單獨或總計導致超過25萬美元的罰款。

項目5.M的市場註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼是“RRC”。2021年期間，日均成交量約為510萬股。

根據我們轉讓代理的記錄，截至2022年2月18日，大約有902名我們普通股的持有者。

股息的支付以董事會正式宣佈為準。董事會宣佈2019年四個季度的季度股息為每股普通股0.02美元，然後在2020年1月暫停派息。我們預計我們的季度現金股息將在2022年下半年恢復。未來宣佈和支付的股息(如果有的話)的金額由我們的董事會全權決定，並將取決於我們的收益、財務狀況、資本要求、負債水平和董事會認為相關的其他因素。更多信息見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

本項目所需信息參考2022年委託書併入本文，委託書將於2021年12月31日後不遲於120日向美國證券交易委員會備案。

以下圖表是根據美國證券交易委員會的高管薪酬披露規則繪製的。這一歷史性的股價表現並不一定預示着未來的股票表現。該圖表比較了截至2021年12月31日的五年中，Range普通股、標準普爾石油和天然氣勘探與生產指數、標準普爾中型股400指數、標準普爾小型股600指數、道瓊斯美國勘探與生產指數和ISE Revere天然氣指數累計總回報的變化。與前一年相比，我們在股東回報圖表中增加了一個指數，以更好地與我們的市值保持一致，並將其納入被廣泛認可和使用的指數中。該圖表假設2016年12月31日有100美元投資於公司普通股和每個指數，股息進行了再投資。

*本節中包含的業績圖表和信息不是“徵集材料”，沒有向美國證券交易委員會“提供”，也不會通過引用的方式併入我們根據“證券法”或“交易法”提交的任何文件中，無論這些文件是在本文件日期之前或之後提交的，也不會考慮此類文件中包含的任何一般註冊語言。

以下討論旨在幫助您瞭解我們的業務和經營結果以及我們目前的財務狀況，應與本表格10-K其他部分的財務報表和補充數據及其他財務信息項下的信息一起閲讀。另請參閲前面幾頁“關於前瞻性陳述的披露”中提及的事項。

以下表格和討論列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的主要運營和財務數據。關於截至2020年12月31日的年度與2019年12月31日業績的類似討論，請參閲項目7。在我們於2021年2月23日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的年度報告10-K中的第二部分中，有一篇名為《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》。

我們是一家獨立的天然氣、天然氣液體(“NGL”)原油和凝析油公司，從事勘探、開發和收購位於美國阿巴拉契亞地區的天然氣和原油資產。我們在一個部門運營，擁有單一的全公司管理團隊，將所有物業作為一個整體進行管理，而不是按獨立的運營部門進行管理。我們把財務業績作為單個企業來衡量，而不是按地區來衡量。

我們的總體業務目標是通過注重回報的天然氣資產開發來創造股東價值。我們實現業務目標的戰略是通過內部產生的鑽井項目，偶爾加上對非核心資產(有時是核心資產)的互補性收購和剝離，從儲量和生產中產生持續的現金流。目前，我們的投資組合集中在賓夕法尼亞州的優質天然氣資產上。我們的收入、盈利能力和未來增長在很大程度上取決於天然氣、NGL、原油和凝析油的現行價格，以及我們在經濟上發現、開發、收購和生產天然氣、NGL和石油儲備的能力。

大宗商品價格一直在波動，預計仍將保持波動。我們相信，我們處於有利地位，能夠在大宗商品價格低迷的環境下應對任何挑戰，我們可以通過以下方式忍受當前和未來大宗商品價格的持續波動：

天然氣、天然氣、原油和凝析油的價格波動很大，並影響到：

我們根據美國公認會計原則(GAAP)編制財務報表，這要求我們做出影響我們報告的運營結果以及報告的資產、負債和已探明天然氣、NGL和石油儲量的金額的估計和假設。我們使用成功的努力方法來核算我們的天然氣、NGL和石油活動。我們的公司總部設在德克薩斯州的沃斯堡。

大宗商品價格一直波動不定。與2020年相比，2021年天然氣、石油和NGL的基準有所提高。因此，與2020年同期相比，我們的價格變現大幅增長。2021年，我們在運營、財務和戰略方面取得了許多成功，因為我們繼續專注於提高利潤率和回報，提高運營效率和保持流動性。我們相信，在大宗商品價格週期中，我們已經為長期成功做好了準備。

截至2021年12月31日止年度，我們來自天然氣、NGL和石油銷售的收入增加，這是由於與2020年相比，實現淨價格(包括我們支付的所有衍生品結算和第三方運輸成本的平均價格)增加了86%，但產量下降了5%，部分抵消了這一增長。2021年的平均日產量為2.1 Bcfe，而2020年為2.2 Bcfe，反映了出售我們北路易斯安那州物業的影響。天然氣平均價差低於紐約商品交易所，但較上年略有改善。與2020年同期相比，直接運營成本有所下降。

2021年期間，我們確認淨收益為4.118億美元，或每股稀釋後普通股1.61美元，而2020年淨虧損7.118億美元，或每股稀釋後普通股2.95美元。與2020年相比，截至2021年12月31日的一年的淨收入有所改善，原因是實現價格大幅上升，已證實的財產減值費用下降，剝離合同義務支出下降，這與前一年出售我們北路易斯安那州資產有關，但被出售資產收益下降和遞延補償計劃支出增加部分抵消。

我們在2021年從經營活動中產生了7.929億美元的現金流，比2020年增加了5.243億美元，這反映了更高的實現價格和更低的淨運營成本，這在一定程度上被更高的比較營運資本流出(241.7美元)所抵消 2021年流出150萬美元，而2020年流出5390萬美元)，原因是大宗商品價格上漲。2021年底，我們有21億美元的可承諾借款能力。

2021年，我們花費了2200萬美元收購未經探明的土地，而2020年為2620萬美元。我們繼續有選擇地租賃和續租土地，以鞏固我們在賓夕法尼亞州馬塞盧斯頁巖項目中的土地地位。

我們出售資產的收益(虧損)主要歸因於以下資產剝離(以千計)：

進入2022年，我們相信我們將取得可持續的長期成功。2022年，我們預計我們的資本預算將在4.6億美元至4.8億美元之間，用於天然氣、NGL、原油和凝析油相關活動，不包括我們沒有預算的已探明財產收購。按照我們的歷史慣例，我們將定期審查全年的資本支出，並可能根據大宗商品價格、鑽井成功等因素調整預算。我們預計我們2022年的資本預算將實現與2021年產量類似的產量。我們的2022年資本預算旨在專注於繼續提高公司回報和產生自由現金流。在大宗商品價格下跌的情況下，我們可能會削減資本預算，目的是將資本支出限制在現金流或以下。我們收到的天然氣、天然氣和石油產量的價格很大程度上是基於當前的市場價格，這超出了我們的控制範圍。通過簽訂大宗商品衍生品合約，我們對2022年部分天然氣、NGL和石油產量的預測價格風險得到了部分緩解，我們打算繼續簽訂這些類型的合約。我們認為，2022年期間大宗商品價格可能會繼續波動。

我們生產的天然氣、天然氣和石油的價格對我們的收入和現金流產生了重大影響。與2020年同期相比，2021年天然氣、NGL和石油基準有所增加，因此，我們經歷了價格變現的大幅增長。隨着我們繼續關注歐佩克和其他大型產油國行動的影響，全球石油和天然氣庫存，以及與石油需求復甦相關的不確定性，未來的貨幣政策，以及旨在將化石燃料消費轉向低碳能源的政府政策，我們預計我們生產的部分或全部大宗商品的價格將保持波動。紐約商品交易所(NYMEX)天然氣期貨顯示出強勁的改善，原因是市場預期，由於資本紀律和核心庫存枯竭，與過去相比，油盆地的伴生天然氣相關活動和幹氣盆地活動將出現温和的增長。此外，全球能源危機進一步凸顯了北美低成本、低排放的頁巖氣資源基礎，支撐了美國LNG出口和國內工業氣需求持續強勁的結構性需求增長。其他因素，如新冠肺炎大流行的持續時間，以及疫苗分發或抗擊該病毒的其他醫學進展的速度和有效性，可能會影響世界經濟增長的復甦以及對石油、天然氣和NGL的需求。

我們生產的各種天然氣、天然氣和石油的價格對我們的收入和現金流產生了重大影響。碳氫化合物等大宗商品的價格本質上是不穩定的。最近，與2021年12月相比，天然氣價格有所上漲，由於最近天氣較冷，天然氣儲存庫存下降，2022年2月紐約商品交易所天然氣的月平均結算價升至每立方英尺6.27美元。與2021年12月相比，原油價格也上漲至2022年1月的每桶82.98美元。下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度天然氣、石油和NGL綜合價格的相關基準。

我們的價格變現(不包括我們衍生品的影響)可能會因為許多原因而與基準不同，包括質量、地點或以不同指數出售的產量。

由於已實現的商品價格和生產量的變化，我們的收入每年都不同。2021年，天然氣、NGL和石油銷售額比2020年增長了100%，產量下降了5%，實現價格上漲了110%(不包括我們衍生品的現金結算)。下表説明瞭過去兩年天然氣、NGL、原油和凝析油銷售的主要組成部分(單位：千)：

通過鑽探成功維持產量，因為我們將新油井投入生產，這部分被我們通過生產和資產出售導致的天然氣和石油儲量的自然下降所抵消。2021年，我們的產量下降了5%，反映了出售我們北路易斯安那州房產的影響。2020年，我們北路易斯安那州物業的產量為38.0Bcfe，這些物業的銷售於2020年8月完成。我們過去兩年的生產情況如下表所示：

我們在2021年收到的平均實現價格(包括所有衍生品和解和按Range支付的第三方運輸成本)為每mcfe 1.92美元，而2020年為每mcfe 1.03美元。由於我們按照美國公認會計原則(GAAP)的要求在兩個不同的基礎上記錄運輸成本，我們認為計算的最終實現價格應該包括運輸、收集、加工和壓縮費用的影響。平均銷售價格(不包括衍生結算)不包括任何衍生結算或第三方運輸成本，這些成本在隨附的綜合經營報表的運輸、收集和壓縮費用中報告。平均銷售價格(不包括衍生品結算)確實包括我們從買家那裏獲得淨收益的運輸成本。我們的平均實現價格(包括所有衍生品結算和按範圍支付的第三方運輸成本)計算包括衍生品的所有現金結算。我們的衍生產品結算包括在我們的已實現價格計算中，不包括與出售我們的北路易斯安那州物業相關的或有對價結算。最近兩年的平均實現價格計算如下所示：

已實現價格包括基差和從我們的基差套期保值中實現的收益或損失的影響。由於交貨地點、相對質量和其他因素的調整，我們收到的天然氣價格可能高於或低於紐約商品交易所的價格。下表按mcf提供了此影響：

下表反映了我們的生產和平均已實現商品價格(不包括衍生品結算和按範圍支付的第三方運輸成本)(單位為千，價格除外)：

運輸、收集、加工和壓縮 2021年的支出為12億美元，而2020年為11億美元。由於NGL價格上漲的影響，這些第三方成本較高，這導致更高的加工成本和更高的燃料成本，這在一定程度上被2020年第三季度出售我們的北路易斯安那州資產和2020年賓夕法尼亞州釋放的運輸能力所抵消。我們已將這些成本計入平均實現價格的計算中(包括所有衍生產品結算和按Range支付的第三方運輸費用)。下表彙總了過去兩年的運輸、收集、加工和壓縮費用(以千為單位)，並按Mcf和每桶計算：

衍生公允價值(虧損)收益2021年虧損6.502億美元，而2020年的收入為1.877億美元。我們所有的衍生品都是按市值計價的會計方法。按市值計價的會計處理使我們的收入出現波動，因為衍生品的未實現損益包括在總收入中。隨着大宗商品價格的上漲或下跌，這樣的變化將對我們衍生品的按市值計價產生相反的影響。我們衍生品的收益通常表明未來的井口收入較低，而虧損則表明未來的井口收入較高。於2021年12月31日，我們的商品衍生合約按其公允價值入賬，淨衍生負債為1.695億美元，較截至2020年12月31日錄得的1,800萬美元淨衍生負債增加1.515億美元。我們還簽訂了基差互換協議，以限制因NYMEX和收到的地區價格之間的差異變化而導致的波動。這些基差互換是按市值計價的，截至2021年12月31日，我們確認的淨衍生品資產為1600萬美元，而截至2020年12月31日的淨衍生品資產為370萬美元。截至2021年12月31日，我們擁有丙烷基差掉期，以限制蒙特貝爾維尤(Mont Belvieu)與國際丙烷指數之間的差異變化造成的波動性。截至2021年12月31日，丙烷指數被確認為淨衍生品資產12.3萬美元，而截至2020年12月31日的淨衍生品資產為794000美元。關於我們的國際丙烷掉期，我們還有運費掉期合約，這些合約鎖定了波羅的海交易所特定貿易路線的運費。截至2021年12月31日，這些合約被確認為淨衍生品資產11.4萬美元，而截至12月31日的淨衍生品資產為110萬美元。, 2020年。下表彙總了過去兩年我們的大宗商品衍生品的影響(單位：千)：

經紀天然氣、營銷等2021年收入為3.654億美元，而2020年為1.733億美元。我們與第三方簽訂採購交易，並在不同時間分別與第三方進行銷售交易，以利用可用的管道能力，並在發生運營混亂時履行銷售承諾。2021年期間包括3.424億美元與我們的生產無關的天然氣銷售收入(經紀)和690萬美元的NGL銷售收入(與我們的生產無關)。2020年期間包括1.601億美元的天然氣中間人銷售收入和380萬美元的與我們的生產無關的NGL銷售收入。與2020年相比，這些收入有所增加，原因是代理量和銷售價格都有所上升。截至2021年12月31日的12個月還包括作為產能釋放協議的一部分收到的880萬美元。

我們認為，我們的一些費用波動最好是以生產為單位，或按MCFE進行分析。以下是關於過去兩年我們在每個mcfe基礎上的某些費用的信息：

直接操作 2021年的支出為7530萬美元，而2020年為9220萬美元。直接運營費用包括運營和生產油井的正常經常性費用、非經常性修井和維修相關費用。在絕對基礎上，我們2021年的直接運營費用比前一年下降了18%，這主要是由於2020年第三季度出售我們成本較高的北路易斯安那州資產和較低的修井成本的影響。我們在2021年產生了340萬美元的修井成本，而2020年的修井成本為730萬美元。

在每個mcfe的基礎上，2021年的運營費用比2020年同期減少了0.01美元，或9%，這是由於修井成本降低所致。基於股票的薪酬支出是指作為外地員工薪酬的一部分攤銷的股權贈款。下表彙總了過去兩年每個MCFE的直接運營費用：

生產税和從價税是根據市場價格支付的，而不是套期保值價格。這一費用類別還包括賓夕法尼亞州的影響費用。2012年，賓夕法尼亞州頒佈了一項針對非常規天然氣和石油生產的“影響費”，其中包括馬塞盧斯頁巖(Marcellus Shale)。影響費用基於鑽井年份，費用根據天然氣價格變化，就像遣散税一樣。截至2021年12月31日的年度包括2930萬美元的影響費用，而截至2020年12月31日的年度為1770萬美元，增加的主要原因是天然氣價格上漲。2021年，由於2020年第三季度出售我們的北路易斯安那州資產，生產税和從價税(不包括影響費)不到5萬美元，而2020年為700萬美元。下表彙總了過去兩年每個mcfe的生產税和從價税：

一般事務和行政事務 2021年的支出為1.698億美元，而2020年為1.594億美元。與2020年相比，2021年的增長主要是由於更高的法律費用和770萬美元的法律和解，以及更高的基於股票的薪酬，部分被較低的工資和福利以及較低的技術成本所抵消。截至2021年12月31日，與2020年12月31日相比，一般和行政員工數量減少了2%。

在每個mcfe的基礎上，2021年的一般和行政費用比2020年同期增加了10%，增加的原因是法律費用和法律和解費用增加，以及基於股票的薪酬增加，部分被較低的工資和福利所抵消。基於股票的薪酬支出是指作為我們員工和非員工董事薪酬的一部分，給予我們的員工和非員工董事的基於股票的薪酬獎勵的攤銷。下表彙總了過去兩年每個MCFE的一般和行政費用：

利息支出 2021年為2.273億美元，而2020年為1.927億美元。下表列出了過去兩年每個mcfe的利息支出信息：

在絕對基礎上，2021年利息支出比2020年同期增加的主要原因是平均利率上升，部分抵消了未償債務餘額略有下降的影響。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註7。2021年銀行信貸安排的平均未償債務為1.449億美元，而2020年為6.567億美元，2021年銀行信貸安排的加權平均利率為2.1%，2020年為2.6%。

損耗、折舊和攤銷2021年(DD&A)為3.46億美元，而2020年為3.943億美元。與2020年相比，2021年的下降是由於消耗率下降了2%，生產量下降了5%。

在每個mcfe的基礎上，DD&A在2021年降至0.47美元，而2020年為0.48美元。消耗費用是DD&A的最大組成部分，2021年為每mcfe 0.46美元，而2020年為每mcfe 0.47美元。我們歷來都會根據年終儲備報告，以及年內其他情況顯示儲備或成本有重大變化的時候，調整每年第四季的損耗率。根據我們目前的產量估計，我們目前預計2022年的DD&A費率約為每Mcfe 0.46美元。在我們正在積極鑽探的地區，我們第四季度調整後的2021年損耗率略低於2020年第四季度。與2020年相比，2021年每mcfe的DD&A減少是由於我們的物業的生產與較低的損耗率和資產出售的組合。下表彙總了過去兩年每個MCFE的DD&A費用：

我們的總運營費用還包括通常與生產不同的其他費用。該等費用包括基於股票的補償、經紀天然氣和營銷、勘探費用、未探明財產的放棄和減值、退出和終止成本、遞延補償計劃、提前清償債務的損失(收益)以及已探明財產和其他資產的減值。下表詳細説明瞭過去兩年分配給功能性費用類別的基於庫存的報酬(以千為單位)：

經紀天然氣與市場營銷 2021年的支出為3.673億美元，而2020年為1.883億美元。我們與第三方簽訂採購交易，並在不同時間分別與第三方進行銷售交易，以利用可用的管道能力，並在發生運營混亂時履行銷售承諾。這些成本的增加反映了經紀人購買量的增加和購買價格的提高。下表詳細説明瞭我們經紀的天然氣、營銷和其他淨利潤率，其中包括截至2021年12月31日的兩年期間這些第三方交易的淨影響(以千為單位)：

探索 2021年的支出為2360萬美元，而2020年為3270萬美元。與前一年相比，2021年的勘探費用較低，原因是延遲租金和其他成本較低，人員成本較低，地震費用較低。以股票為基礎的薪酬是指作為我們勘探員工薪酬的一部分，股權贈與的攤銷。下表詳細説明瞭我們過去兩年的勘探相關費用(以千為單位)：

未探明財產的遺棄和減值2021年為720萬美元，而2020年為1930萬美元。與2020年同期相比，由於賓夕法尼亞州估計的租賃到期時間減少，這些成本有所下降。個別微不足道的未探明物業的減值乃根據我們的平均持有期、預期罰沒率及預期鑽探成功，按合計基準評估及攤銷。我們按季度評估個別重大未經證實物業的減值，並在情況顯示減值的情況下確認虧損。在確定重大未探明物業是否受損時，我們會考慮許多因素，包括但不限於當前的勘探計劃、正在評估的物業和/或鄰近物業的有利或不利活動、我們的地質學家對該物業的評估以及該物業租賃期的剩餘幾個月。在某些情況下，我們未來開發種植面積的計劃可能會加速我們的減損。

退出和終止成本2021年為2170萬美元，而2020年為5.474億美元。2020年8月，我們在一筆交易中完成了對我們北路易斯安那州業務的出售，其中包括保留某些相關的收集、運輸和加工義務，延長至2030年。這些估計未來債務的現值總計4.798億美元，記錄在2020年第三季度。此外，我們同意向一家中游公司支付2850萬美元，以減少與這項資產相關的最低數量承諾相關的財務義務。在2020年第二季度，我們還就賓夕法尼亞州某些運輸管道的運力釋放進行了談判，我們記錄了1040萬美元的退出成本，這是我們剩餘債務的貼現現量。在截至2021年12月31日的12個月中，我們記錄了4870萬美元與保留負債相關的增值費用，在2021年第二季度，我們記錄了2820萬美元的收益，以減少我們對這些保留負債的最初估計，原因是付款低於我們的預期，以及我們對買方的預測鑽探計劃發生了變化。下表詳細説明瞭我們過去兩年的退出和終止成本(以千為單位)：

延期補償計劃 2021年支出虧損6840萬美元，而2020年虧損1250萬美元。我們的股價從2020年12月31日的6.70美元上漲到2021年12月31日的17.83美元。這一非現金項目與我們在遞延補償計劃中歸屬和持有的普通股相關負債的價值增加或減少有關。遞延補償負債通過計入遞延補償計劃費用的費用或貸項調整為公允價值。普通股在授予合格參與者時被置於遞延補償計劃中。

提前清償債務的損失(收益)2021年虧損9.8萬美元，而2020年盈利1410萬美元。2020年，我們以現金方式購買了總計10億美元的各種高級和高級次級票據的本金總額。債券持有人在十個營業日的要約期內投標，提早以現金投標，金額為2,040萬元。我們記錄了提前清償債務的虧損2550萬美元，扣除交易催繳保費成本和回購債務的剩餘遞延融資成本支出。同樣在2020年，我們在公開市場購買了1.61億美元的各種高級和高級次級票據本金。我們通過提前清償債務獲得了3960萬美元的收益，扣除了交易成本和剩餘遞延融資成本的支出。

已證實的財產和其他財產的減損 2020年為7900萬美元。2021年沒有已證實的財產減值。只要事件或情況表明賬面價值可能無法收回，我們就會評估我們的長期資產。公允價值一般採用收益法，基於對未來產量水平、價格、鑽井和運營成本以及貼現率的內部估計。在某些情況下，我們也可以使用市場方法，基於預期銷售收入減去銷售成本或市場可比銷售價格。2019年第四季度，由於管理層採用的業務戰略發生轉變，以及剝離這些資產的可能性，我們記錄了與我們的北路易斯安那州資產相關的減值費用。2020年初，我們確認了與這些北路易斯安那州資產相關的7700萬美元的額外減值費用，這降低了預期銷售收益的賬面價值，這是一種市場方法。有關更多細節，請參閲我們的合併財務報表附註10。

所得税(福利)費用 2021年的收益為970萬美元，而2020年的收益為2560萬美元。2021年所得税優惠的下降反映出與2020年相比，我們的所得税前營業收入增加了11億美元，這被當前大宗商品價格環境導致的估值津貼變化所抵消。2021年的有效税率為2.4%，而2020年為3.5%。我們本年度的有效税率受到來自更高州司法管轄區的NGL銷售的州分攤係數變化的影響。2021年和2020年的有效税率與法定税率不同，原因是國家所得税和其他離散税目，詳情如下。在截至2021年12月31日的一年中，當期所得税支出與州所得税有關。下表彙總了我們過去兩年的税務活動(以千為單位)：

我們通過分析我們的暫時性差異、虧損結轉期和賓夕法尼亞州淨營業虧損結轉限制的逆轉模式，來評估我們利用遞延税項資產的能力。未來商品價格等不確定因素可能會影響我們的計算，並可能導致估值免税額的變化。

管理層對財務狀況、現金流、資本資源和流動性的探討與分析

下表列出了過去兩年現金和現金等價物的來源和使用情況(以千計)：

經營活動的現金流主要受生產量和大宗商品價格的影響，扣除我們衍生品結算的影響。我們經營活動的現金流也受到營運資金變化的影響。我們歷史上一直保持較低的現金和現金等價物餘額，因為我們使用可用資金來減少銀行債務。短期流動資金需求由我們銀行信貸安排下的借款來滿足。正因為如此，由於我們運營現金流的主要來源(已探明的儲量將在下一年生產)不能報告為營運資本，我們的營運資本經常很低或為負。我們根據浮動市場合同在井口出售一部分產品。我們不時簽訂各種衍生品合約，以提供經濟對衝，以對衝與預期未來天然氣、NGL和石油生產相關的大宗商品價格風險。我們對衝的產量已經並將繼續每年變化，這取決於我們對未來大宗商品價格的預期等。自2021年底以來，我們已經在2022年至2024年進行了額外的天然氣和NGL對衝。根據我們的衍生品合同向交易對手支付的任何款項，最終都應由出售我們的產品所收到的價格提供資金。然而，生產收入往往滯後於向交易對手付款。任何臨時現金需求都由銀行信貸安排下的借款提供資金。截至2021年12月31日，我們已達成衍生品協議，涵蓋2022年381.3 bcfe和2023年139.2 bcfe，不包括我們的基差互換。

2021年運營活動提供的淨現金為7.929億美元，而2020年為2.687億美元。經營活動提供的現金增加是平均實現價格(包括所有衍生產品結算和第三方運輸成本)增加86%的結果，部分被生產量下降5%所抵消。經營活動提供的淨現金也受到營運資金變化或現金收入和支出時間的影響。2021年營運資本的變化(反映在我們的綜合現金流量表中)為流出241.7美元。百萬相比之下，2020年的流出資金為5390萬美元。

資產的處置2020年包括2.461億美元的收益，主要來自出售我們的北路易斯安那州資產。

天然氣和石油性質的附加物是我們對現金和現金等價物最重要的使用。這些現金支出與我們的鑽井和完井資本預算計劃相關。下表顯示了按地區劃分的資本支出，並與我們過去兩年綜合現金流量表上顯示的天然氣和石油資產的增加進行了調整(以千為單位)：

優先票據的償還2021年包括贖回我們所有2021年、2022年和2023年到期的優先次級票據以及2021年到期的優先票據。前一年包括公開市場購買2021年、2022年和2023年到期的各種高級和高級次級票據的本金總額1.61億美元。此外，2020年還包括兩筆交易，我們回購了2021年、2022年和2023年到期的各種高級和高級次級票據的本金總額為10億美元，我們向那些在十個工作日要約期內提交票據的票據持有人提前支付了現金投標。

基於目前的大宗商品價格環境，我們相信我們有足夠的流動性和資本資源來執行我們在可預見的未來的業務計劃。我們繼續管理鑽探和完井承諾的持續時間和水平，以便在活動水平和資本支出方面保持靈活性。截至2021年12月31日，我們手頭有2.144億美元的現金。

我們目前預計我們的2022年資本計劃將由運營現金流提供資金。在截至2021年12月31日的一年中，我們從運營活動中產生了7.929億美元的現金流。截至2021年12月31日，我們的銀行信貸安排下剩餘的可用借款能力為21億美元，我們手頭有2.144億美元的現金。我們的借款基數可以根據商品價格的變化、已探明財產的收購或剝離或融資活動而進行調整。我們可以動用我們的銀行信貸來滿足短期現金需求。2022年1月初，我們發行了本金總額為5.00億美元的2030年到期的4.75%優先債券，所得資金連同手頭現金將用於全額贖回2026年2月到期的9.25%優先債券。

儘管我們預計現有信貸安排下的現金流和能力足以為我們預期的2022年資本計劃提供資金，但我們也可以選擇通過新的債券或股票發行或其他融資來源籌集資金。我們信用評級的任何下調都可能使我們更難或更昂貴地借入額外資金。我們所有的流動性來源都會受到更廣泛的經濟總體狀況、全球大流行、不可抗力事件和大宗商品價格波動、運營成本和產量的影響，所有這些都會影響我們和我們的行業。我們對以下產品的市場價格沒有控制權

雖然我們可以通過使用衍生品合約作為大宗商品價格風險管理的一部分來影響已實現收入的金額，但我們可能會對天然氣、NGL或石油產生影響。

我們的銀行信貸安排幾乎以我們所有的資產為抵押，到期日為2023年4月13日。截至2021年12月31日，我們的銀行信貸安排下沒有未償還的借款，我們的借款基數為30億美元，貸款人承諾總額為24億美元。截至2021年12月31日，我們還有3.38億美元的未開立信用證。

借款基數會定期、每半年重新確定一次，這取決於許多因素，但主要是貸款人對未來現金流的評估。下一次預定的借款基數重新確定是在2022年春季。我們預計將在當前到期日之前延長我們的銀行信貸安排的到期日，並計劃適當調整該安排的規模，以便為我們提供足夠的流動性。該貸款的條款預計將反映市場，但目前規模和條款還不確定。目前，我們必須遵守某些金融和非金融契約，包括限制股息支付、債務發生，以及要求我們保持一定的財務比率(如我們的銀行信貸協議中所定義的)。截至2021年12月31日，我們遵守了所有這些公約。

截至2021年12月31日的一年，我們的每日加權平均銀行信貸安排債務餘額為1.449億美元，而截至2020年12月31日的一年為6.567億美元。銀行信貸安排下的借款可以是備用基本利率(“ABR”，定義見銀行信貸安排協議)加0.75%至1.75%的利差，或LIBOR利率(定義見銀行信貸安排協議)加1.75%至2.75%的利差。適用的利差取決於相對於借款基數的借款。我們可以隨時選擇將全部或部分LIBOR貸款轉換為基本利率貸款，或將所有或任何基本利率貸款轉換為LIBOR貸款。

我們使用現金開發、勘探和收購天然氣和石油資產，並支付收集、運輸和加工成本、運營、一般和行政成本、税收和債務義務(包括利息)。開發、勘探和收購天然氣和石油資產的支出是我們資本資源的主要用途。2021年，我們在合併現金流量表中報告的資本支出為4.187億美元。我們未來的資本支出數額將取決於許多因素，包括我們來自運營、投資和融資活動的現金流，以及我們執行發展計劃的能力。此外，商品價格對投資機會、資金可獲得性以及我們發展活動的時機和結果的影響，可能會導致未來發展的資金需求發生變化。我們定期審查我們的預算，以評估當前和預計現金流、債務需求和其他因素的變化。

我們可能會不時回購或贖回全部或部分未償還債務證券，以換取現金，或通過交換其他證券，或兩者兼而有之。這類回購或贖回可能會在公開市場交易中進行，並會視乎當時的市場情況、我們的流動資金要求、合約限制及其他因素而定。涉及的金額可能很大。作為我們2022年戰略的一部分，我們將繼續專注於改善我們的債務指標。

我們預計我們的季度現金股息將在2022年下半年恢復。有關記錄和支付日期的細節將在我們董事會宣佈股息的時候公佈。2022年初，董事會批准增加我們的股票回購計劃，根據該計劃，我們現在被授權額外回購5.0億美元的流通股普通股。

我們向美國證券交易委員會提交了一份通用貨架登記聲明，根據該聲明，我們作為美國證券交易委員會規則中的“知名經驗豐富的發行者”，有能力出售數額不定的各類債務和股權證券。

為了維持和增長產量和現金流，我們必須繼續開發現有的已探明儲量，並找到或獲得新的天然氣、天然氣和石油儲量。以下是對探明儲量、新增和修訂儲量以及探明儲量未來淨現金流的討論。

我們2021年底的探明儲量為17.8Tcfe，而2020年底為17.2Tcfe。截至2021年底，天然氣約佔我們已探明儲量的64%。

增加和修訂儲備。2021年期間，我們從賓夕法尼亞州的鑽探活動和探明地區評估中增加了1.6Tcfe的探明儲量。2021年新增的儲量中，約72%可歸因於天然氣。我們的乙烷儲備旨在與我們現有的長期、可延長合同下交付的數量相匹配。對先前估計的負252.9 Bcfe的修訂包括1.3Tcfe儲量被重新分類為未經證實的儲量，因為之前計劃的油井預計不會在最初的五年開發期限內鑽探，這大大被22.6Bcfe的有利定價修訂和1.0Tcfe的積極業績修訂所抵消。2020年，我們從賓夕法尼亞州的鑽探活動和探明地區評估中增加了1.3Tcfe的探明儲量。2020年新增儲量中約80%可歸因於天然氣。對先前估計的負608.2 Bcfe的修訂包括重新分類為未探明的961.1 Bcfe儲量，因為之前計劃的油井預計不會在最初的五年開發期限內鑽探，67.9Bcfe的負面定價修訂部分被420.8 Bcfe的積極業績修訂所抵消。

銷售。2020年，我們出售了與出售北路易斯安那州資產相關的828.1 Bcfe儲量。

未來淨現金流。截至2021年12月31日，我們已探明儲量的預計未來淨現金流的現值(以10%折現)為149億美元。截至2020年12月31日，我們估計的未來淨現金流現值為30億美元。這一現值是根據美國證券交易委員會(Standard Chartered Bank)規則，根據儲量有效期內前12個月未加權的每月首日油氣價格持平計算得出的。截至2021年12月31日，我們已探明儲量的估計未來淨現金流的税後現值為125億美元，而2020年12月31日為28億美元。

未來現金流量淨值的現值並不是對我們已探明儲備的公平市值的估計。公允價值的估計還將考慮(除其他事項外)未來價格和成本的預期變化、超過已探明儲量的儲量的預期回收、更能代表評估方資金時間價值的貼現係數以及生產石油和天然氣所固有的感知風險。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的總債務和總資本如下(以千為單位)：

未來股息的數額由董事會宣佈，主要取決於收益、資本支出和各種其他因素。

我們的合同義務包括長期債務、經營租賃、衍生義務、資產報廢義務以及運輸、收集和處理承諾。截至2021年12月31日，我們沒有任何資本租賃或任何重大的表外債務或其他此類未記錄的債務，我們也沒有為任何無關各方的債務提供擔保。截至2021年12月31日，在我們的銀行信貸安排下，我們總共有3.38億美元的未償還信用證。下表提供了我們根據2021年12月31日生效的協議有義務支付的未來付款時間的估計。除了下表中列出的合同義務外，我們截至2021年12月31日的綜合資產負債表還反映了我們銀行債務的應計利息160萬美元，這筆利息將於2022年第一季度支付。根據截至2021年12月31日的未償還金額，我們預計在每期票據到期前每年支付利息：4.875%優先票據為3,660萬美元，5.00%優先票據為3,510萬美元，5.875%優先票據為290萬美元，8.25%優先票據為4,950萬美元，9.25%優先票據為7,860萬美元。我們在2022年2月全額贖回了9.25%的優先票據。

以下彙總了我們在2021年12月31日的合同財務義務及其未來到期日。我們預計將用經營活動產生的現金，如有必要，從我們的銀行信貸安排或其他來源(以千計)借款，為這些合同義務提供資金。

除上表所列金額外，我們還簽訂了一項附加協議，該協議取決於某些管道的改造和/或天然氣日產量為25,000立方英尺的建設，預計將於2022年開始，期限為6年。

上表未包括我們對剝離北路易斯安那州資產後保留的某些債務的應計合同債務的估計。這些合同義務與收集、加工和運輸協議有關，包括某些最低數量承諾。保留債務存在固有的不確定性，因此，確定應計債務需要作出重大判斷和估計。實際結算金額和時間可能與我們的估計不同。另見我們合併財務報表的附註3、附註14和附註15。截至2021年12月31日，這項債務的賬面價值為4.164億美元(貼現)，計入我們綜合資產負債表中的剝離合同債務。截至2021年12月31日，我們基於貼現價值估算的這筆留存債務結算額如下(以千為單位)：

我們有各種與我們的Marcellus頁巖屬性相關的批量交付承諾。我們希望能夠通過我們自己的生產來履行我們的合同義務；但是，如果出現承諾不足，我們可能會購買第三方產品來履行我們的承諾，或者為承諾不足支付索要費用。截至2021年12月31日，我們到2031年的交付承諾如下：

除了上表所列的金額外，我們還與一家管道公司簽訂了到2037年的合同，從我們的Marcellus頁巖油井輸送乙烷產量。這些協議和相關費用取決於設施建設和/或修改，從2022年開始每天3,000桶，2027年增加到每天18,000桶，2029年再次增加到每天25,000桶，2034年下降到每天10,000桶，到2037年結束時再次下降到每天3,000桶。

如果最初的油井沒有在規定的時間內鑽探，我們的租賃面積通常會受到租賃到期的影響，通常在三到五年之間。我們預計不會因為資金、設備或人員不足而導致鑽探失敗而損失大量租賃面積。然而，基於我們對未來經濟的評估，包括連接生產的基礎設施成本，我們已經允許種植面積到期，並將允許更多的種植面積在未來到期。到目前為止，我們用來遵守環境或安全法規的開支並不是我們成本結構的重要組成部分，預計未來也不會很大。然而，新的法規、執法政策、損害索賠或其他事件可能會導致未來的鉅額成本。

截至2021年12月31日，我們有29億美元的未償債務，固定利率平均為6.9%。2022年1月，我們發行了5.0億美元2030年到期的4.75%優先票據，我們用所得資金以及手頭現金和我們的銀行信貸安排全額贖回了9.25%的優先票據。交易完成後，我們的未償債務將按平均5.7%的固定利率計息。

我們目前沒有利用與未合併實體的任何表外安排來增強我們的流動性或資本資源狀況。然而，按照天然氣和石油行業的慣例，我們有各種合同工作承諾，上面在現金合同義務項下進行了描述。

我們的收入、資產價值以及以有吸引力的條件獲得銀行貸款或額外資本的能力一直並將繼續受到天然氣、天然氣和石油價格變化以及開採儲量成本的影響。天然氣、天然氣和石油價格會受到我們無法控制或預測的巨大波動的影響。雖然我們的某些成本和支出受到普遍通脹的影響，但通脹通常不會對我們的業務產生重大影響。我們預計2022年的成本將繼續成為供需關係的函數。天然氣、NGL和石油價格一直波動不定，不可預測。然而，我們繼續專注於改善我們的成本結構。

我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的合併財務報表，這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制財務報表時，我們需要做出估計和假設，這些估計和假設會影響年末報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及年內報告的收入和費用。在以下情況下，會計估計被視為關鍵：(1)估計和假設的性質是重大的，這是由於解釋高度不確定事項或該等事項對變化的敏感性所必需的主觀性和判斷力的水平；及(2)估計和假設對財務狀況或經營業績的影響是重大的。實際結果可能與使用的估計和假設不同。

我們使用成功努力法來核算天然氣和石油生產活動，而不是另一種可接受的全成本法。我們認為，淨資產和淨收益在成功努力會計方法下的計量比在完全成本法下更保守，特別是在積極勘探期間。成功努力會計方法與完全成本法之間的一個區別是，在成功努力法下，所有勘探乾井以及地質和地球物理成本都從其發生期間的收益中扣除；而在完全成本法下，這些成本作為資產資本化，與成功油井的成本彙集在一起，並作為耗竭費用的一個組成部分從未來期間的收益中扣除。在成功努力會計方法下，成功的勘探鑽井成本和所有開發成本都被資本化，這些成本按照我們工程師估計並經獨立工程師審計的已探明天然氣和石油儲量為基礎的生產單位法系統地計入費用。在以下情況下，發現尚未被歸類為已探明儲量的探井發生的成本將計入我們的資產負債表中：(1)該油井已發現足夠的儲量，足以證明其作為生產井完工是合理的；(2)我們在評估儲量以及項目的經濟和運營可行性方面取得了足夠的進展。已探明物業租賃成本以總探明儲量為基礎，採用生產單位法攤銷至費用。物業在情況需要時會評估減值(至少每年一次)，價值減值會計入開支。成功的努力方法內在地依賴於探明儲量的估算。, 其中包括已探明的已開發卷和已探明的未開發卷。

美國證券交易委員會將探明儲量定義為，地質和工程數據合理證明，在現有經濟和運營條件下，未來幾年可從已知油藏中開採的天然氣、液化石油氣、凝析油和原油。已探明已開發儲量是指在現有設備和操作方法下，通過現有油井有望開採的儲量。已探明的未開發儲量包括已通過開發計劃的儲量，表明每個地點計劃自登記為已探明儲量之日起五年內鑽探，除非具體情況需要更長的時間。儘管我們的工程師瞭解並遵循美國證券交易委員會建立的儲量指導方針，但儲量的估計需要工程師基於專業判斷做出大量假設。儲量估計至少每年更新一次，並考慮最近的產量水平和其他技術信息。估計儲量往往會受到未來修正的影響，這可能是基於額外信息的可用性，包括儲集層動態、新的地質和地球物理數據、額外的鑽探、技術進步、價格和成本變化以及其他經濟因素。天然氣、NGL和油價的變化可能導致決定開工或停產，這可能導致對儲量的修訂。儲備修訂反過來又會導致我們的損耗率出現調整。我們無法預測未來可能需要進行哪些準備金調整。儲量估計是由我們的油藏工程和經濟高級副總裁審核和批准的，他直接向我們的總裁和首席執行官報告。為了進一步確保我們儲量估算的可靠性, 我們聘請獨立的石油顧問來審計我們對已探明儲量的估計。第三方編制的估算值可能高於或低於本文所包含的估計值。獨立石油顧問在2021年和2020年審計了我們約97%的儲量。我們的儲備量估計數字與我們的顧問公司的整體估計數字之間的歷史差異，一直少於5%。本報告包含的儲量是我們石油工程人員估計的儲量。有關其他討論，請參閲項目1和2。業務和物業-探明儲量.

外匯儲備是基於這12個月期間大宗商品價格的加權平均，使用美國證券交易委員會定義的每個月第一天的收盤價。在確定每處房產2021年12月31日的探明儲量時，基準價格會根據考慮到房產具體質量和位置差異的價差進行調整。如果未來平均價格低於2021年12月31日用於確定儲量的價格，可能會對我們的估計產生不利影響。

已探明儲量。由於許多因素(包括大宗商品價格和業績修正)，很難估計任何潛在價格變化的幅度以及對已探明儲量的影響。

損耗率是根據儲量估計和生產物業的資本化成本確定的。隨着估計儲量的調整，假設產量或資本化成本不變，物業的損耗費用將發生變化。雖然物業壽命內的總耗損費用限於物業的總成本，但已探明儲量的修訂會導致確認耗損費用的時間發生變化。已探明儲量的下修可能會導致損耗費用的加速，而上修則往往會降低損耗費用的認知率。根據2021年12月31日的已探明儲量，我們估計，探明儲量每變化1%，2022年的損耗費用將增加或減少約400萬美元(基於當前的產量估計)。估計準備金被用作計算房地產資產組的預期未來現金流的基礎，這些現金流量被用來確定該房地產是否可能減值。儲備亦用於估計我們的綜合財務報表附註17中有關天然氣及石油生產活動的未來現金流量折現及儲備量的標準化計量的補充披露。估計儲量的變化在會計上被視為估計的變化，並在預期基礎上反映。我們不應假設標準化的衡量標準就是我們估計的已探明儲量的當前市場價值。

公允價值是指在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。計量資產負債公允價值的方法有三種：市場法、收益法和成本法，每種方法都包含多種估值技術。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益法使用估值技術來計量公允價值，方法是根據當前市場對未來金額的預期，將未來金額(如現金流或收益)轉換為單一現值或一系列現值。成本法基於當前替換資產服務能力所需的金額。這通常被稱為當前重置成本。成本法假設公允價值不會超過市場參與者獲得或建造具有可比效用的替代資產(經過時調整)的成本。

公允價值會計準則沒有規定在計量公允價值時應該使用哪種估值技術，也沒有在這些技術中確定優先順序。這些標準建立了公允價值層次結構，對應用各種估值技術時使用的投入進行了優先排序。投入泛指市場參與者用來做出定價決策的假設，包括對風險的假設。在公允價值層次結構中，第一級輸入被賦予最高優先級，而第三級輸入被賦予最低優先級。公允價值層次的三個層次如下：

最大限度地利用可觀察到的投入的估值技術受到青睞。資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低優先級別對資產和負債進行整體分類。對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債在公允價值層次中的配置。有關我們公允價值計量的披露，請參閲綜合財務報表附註10。

對長期資產進行減值測試的需要可以基於幾個指標，包括大宗商品價格大幅下降、我們的資本預算減少、對儲備的不利調整、預期生產時間的重大變化、合同的其他變化或物業所在監管環境的變化。

我們的合併資產負債表包括主要與路易斯安那州保留的收集、加工和運輸合同有關的應計退出成本負債。與我們的北路易斯安那州資產剝離相關的這些退出成本的初始公允價值計算中固有了許多假設和判斷，包括最終支付金額、信用調整後的貼現率、買方的開發計劃以及我們對這些鑽探計劃的概率加權預測、市場狀況以及買方對協議中包括的每個設施的最終使用情況。這項義務的很大一部分是天然氣加工協議，其中包括在未達到最低產量承諾的情況下支付短缺款項，我們必須評估流向該設施的產量的可能性和數量。此外，我們的協議還包括額外的運輸協議，這些協議基於適用於最低使用量的合同費率。我們已經對這些負債的時間和金額做出了重大判斷和估計。我們最初的公允價值估計基於我們認為合理且可能發生的假設。如果鑽探開發沒有像我們假設的那樣進行，負債的賬面價值可能增加約3000萬美元。其他假設的變化，如對流向加工設施的生產量的估計，可能會導致更高的負債。如果我們假設生產量的流量在合同結束時保持不變，那麼負債可能會增加大約2000萬美元。我們繼續定期監測我們的估計，未來可能需要根據事實和情況調整我們的估計。有關這些成本的進一步討論，請參閲我們合併財務報表的附註14和附註15。

只要事實和環境的變化表明資產的賬面價值可能無法收回，使用中的長期資產就會被評估減值。為了減值評估的目的，長期資產必須在可以確定獨立現金流的最低水平進行分組，在某些情況下，通常是按資產的邏輯分組，如果存在重要的共享基礎設施或合同條款，導致獨立的、離散的領域之間的經濟相互依存。如果資產組的使用及其最終處置產生的未貼現估計現金流量之和小於資產組的賬面價值，賬面價值將減記為估計公允價值。2019年，北路易斯安那州管理層採用的業務戰略發生變化，以及剝離這些資產的可能性引發了對這些長期資產的減值評估。我們使用折現淨現金流模型或收益法估計了公允價值，並確認了減值。截至2021年12月31日，我們與剩餘長期資產相關的估計未貼現現金流大大超過了它們的賬面價值。有關過去三年錄得的減值及相關公允價值計量的討論，請參閲綜合財務報表附註10。

為測試我們的天然氣和石油屬性減值而計算的公允價值是使用預期未來現金流現值法和適當時的比較市場價格來估計的。由於結果是基於預測假設，因此在執行這些公允價值估計時需要做出重大判斷。重要假設包括：

我們根據我們認為合理可能發生的預計財務信息進行公允價值估計。在我們的未貼現現金流計算中，估計對假設變化的敏感度是不可行的，因為有許多

這些假設(例如儲量、開發計劃的速度和時間、大宗商品價格、資本支出、運營成本、鑽探和開發成本、通貨膨脹率和貼現率)可能會對我們的估計產生重大影響。對上述一些假設的不利調整可能會被其他假設的有利調整所抵消。例如，大宗商品價格持續下跌對未來未貼現現金流的影響可能會被較低的成本部分抵消。

所有商品衍生工具均以資產或負債的形式記錄在我們的綜合資產負債表上，以其公允價值計量。我們若干商品衍生品的公允價值計量基於(其中包括)期權定價模型、期貨、波動率、到期日和信用風險，並在我們的綜合財務報表附註10中討論。我們定期通過審核交易對手聲明、確認原始投入來源以及監控估值方法和假設的變化來驗證我們的公允價值計量。有關衍生工具及其估值的更多信息可在項目7A中找到。關於市場風險的定量和定性披露。

我們有重大義務在天然氣和石油生產作業結束時拆除有形設備並恢復地面。清除和恢復義務主要與封堵和廢棄油井有關。估計未來的資產轉移成本是困難的，需要我們做出估計和判斷，因為大部分轉移義務是未來多年的，而且合同和法規往往對什麼是轉移沒有明確的描述。資產轉移技術和成本在不斷變化，監管、政治、環境、安全和公關方面的考慮也在不斷變化。

公允價值計算中固有的許多假設和判斷，包括最終退休成本、通脹因素、信貸調整後的貼現率、退休時間以及法律、法規、環境和政治環境的變化。若未來對該等假設的修訂影響現有資產報廢債務(“ARO”)的現值，則對天然氣及石油財產結餘作出相應調整。例如，當我們分析實際堵塞和廢棄信息時，我們可能會修改對當前成本的估計、成本的假設年膨脹和/或我們油井的假設生產壽命。有關我們的資產報廢債務估計的披露，請參閲合併財務報表的附註8。此外，隨着時間的推移，貼現的ARO的增加反映為增值費用，這是消耗、折舊和攤銷的一個組成部分，在隨附的綜合營業報表中反映出來。由於假設的主觀性和我們大多數油井相對較長的壽命，最終退役油井的成本可能與之前的估計有很大不同。估計用於記錄這些負債的其他假設對經營結果的敏感性是不切實際的，因為必須評估的債務數量、基礎假設的數量以及可能的假設範圍很廣。

在我們經營的所有領域，我們都要繳納所得税和其他税。出於財務報告的目的，我們按適用於適當税收管轄區的税率提供税收。對要記錄的所得税金額的估計涉及對複雜税法的解釋。我們的有效税率可能會因為聯邦和州税率的變化和/或税法的變化等因素而變化，這些因素可能會影響我們。我們的有效比率也受到各州之間收入分配變化的影響。

我們的綜合資產負債表包括遞延税項資產。當費用在納税申報表中確認之前在財務報表中確認，或者當收入項目在財務報表中確認之前在納税申報表中確認時，遞延税金資產就產生了。當營業虧損或税收抵免可用於抵消未來幾年到期的税款時，也會出現遞延税項資產。最終，遞延税項資產的實現取決於未來期間是否存在足夠的應税收入來吸收未來可扣除的暫時性差異、虧損、結轉或抵扣。

在評估遞延税項資產的潛在變現時，管理層必須考慮部分或全部遞延税項資產變現的可能性是否更大(可能性超過50%)。管理層在決定是否需要估值津貼時，會考慮所有可用的證據(包括正面和負面)。該等證據包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應課税收入及作出評估時的税務籌劃策略，並在考慮負面及正面證據的相對分量時作出判斷。我們會繼續監察事實及情況，以重新評估營運虧損結轉、抵免及其他遞延税項資產在到期前使用的可能性。因此，我們可能會決定應設立額外的遞延税項資產估值免税額。在決定遞延税項資產結餘是否需要估值津貼時，除其他因素外，我們會考慮當前財務狀況、經營業績、預計未來應課税收入、税務籌劃策略及新法例。這一決定涉及重大判斷，因為我們需要對未來大宗商品價格、預計產量、開發活動、未來業務戰略的盈利能力以及石油和天然氣行業的預測經濟做出假設。此外，由於税法和我們的收益水平的變化而導致的有效税率的變化可能會限制遞延税項資產的使用，並將影響未來遞延税項餘額的估值。關於未來變現的判斷的改變

遞延税項資產可能導致全部或部分估值津貼的沖銷。在此期間，我們的淨收入將受益於較低的實際税率。

我們相信，在扣除估值扣除後，我們的遞延税淨資產最終將實現。2021年期間，我們將國家淨營業虧損結轉、基差和信貸的估值準備金從2020年12月31日的2.265億美元下調至2021年12月31日的2.031億美元。聯邦估值津貼從2020年12月31日的1.525億美元降至2021年12月31日的6800萬美元。有關所得税的進一步信息，請參閲我們的合併財務報表附註5。

考慮到可能會對我們的估計產生重大影響的眾多假設，估計對導致未來收入計算的假設變化的敏感度是不切實際的。對一些假設的不利調整可能會被其他假設的有利調整所抵消。例如，大宗商品價格持續下跌對未來應税收入的影響可能會被較低的資本支出部分抵消。

我們可能會受到税務當局在我們的各種所得税申報表中確認收入和扣除的金額和/或時間的挑戰。雖然我們相信我們已為所有税項作足夠的撥備，但由於估計或解決尚未解決的税務事項，未來可能會出現收入或虧損。

以下信息的主要目的是提供有關我們潛在的市場風險敞口的前瞻性、定量和定性信息。市場風險是指天然氣、天然氣、石油價格和利率發生不利變化而產生的損失風險。這些披露並不意味着是預期未來損失的準確指標，而是合理可能損失的指標。這些前瞻性信息為我們如何看待和管理我們持續的市場風險敞口提供了指標。我們所有對市場風險敏感的工具都是出於交易以外的目的訂立的。所有賬户都是以美元計價的。

我們面臨着與天然氣、天然氣和石油價格波動相關的市場風險，因為這些價格的波動繼續影響着我們的行業。我們預計未來大宗商品價格將保持波動和不可預測。我們採用各種策略，包括使用商品衍生工具來管理與這些價格波動相關的風險。這些衍生工具適用於我們生產的不同部分，僅提供部分價格保護。這些安排限制了漲價對我們的好處，但在價格下跌時提供了保護。此外，如果我們的交易對手違約，這種保護可能是有限的，因為我們可能得不到衍生品的好處。我們面臨所有衍生工具公允價值變化的風險；然而，這種風險應該通過與基礎商品交易相關的價格變化來緩解。雖然衍生工具的使用可能會對我們特定季度或年度的經營業績產生重大影響，但我們相信這些工具的使用不會對我們的財務狀況或流動資金產生重大不利影響。已實現的價格主要由全球石油價格和北美天然氣生產的現貨市場價格推動。天然氣價格比石油價格對我們的影響更大，因為我們2021年12月31日已探明儲量中約64%是天然氣，相比之下，已探明儲量中石油的比例為2%。此外，我們已探明儲量的34%，亦有部分NGL受到油價變動的影響。有時，我們也面臨與利率變化相關的市場風險。從2020年12月31日到2021年12月31日，這些風險沒有發生實質性變化。

我們認為NGL的價格有一定的季節性，特別是丙烷。因此，NGL價格與NYMEX WTI(或西德克薩斯中質油)的關係將因產品成分、季節性和地理供求而有所不同。我們在幾個地區和國際市場銷售NGL。如果我們不能銷售或儲存NGL，我們可能會被要求減產或將鑽探活動轉移到幹氣地區。

阿巴拉契亞地區容納乙烷的當地需求和基礎設施有限。我們簽訂了從馬塞盧斯頁巖區出售或運輸乙烷的合同。我們不能確保這些設施將繼續可用。如果我們至少有一項協議不能出售乙烷，我們可能會被要求減產，或者像我們過去所做的那樣，購買或轉移天然氣，以與我們豐富的殘渣氣混合。

我們使用基於大宗商品的衍生品合約來管理大宗商品價格波動的風險敞口。我們不會為投機或交易目的而訂立這些安排。有時，我們的某些衍生品是掉期交易，在這種掉期交易中，我們會收到產品的固定價格，並向交易對手支付市場價格。我們的衍生品計劃還可能包括項圈，它設定了最低底價和預先確定的最高價格。我們還簽訂了包含固定價格掉期和售出選擇權的天然氣衍生工具組合，以延長期限或擴大交易量(我們稱之為掉期)。掉期價格是掉期合約簽訂時確定的固定價格。如果期權被行使，合同將成為與我們的固定價格掉期一致的掉期。我們的計劃還可能包括三個選項的組合：賣出看跌期權、買入看跌期權和賣出看跌期權。賣出看跌期權確定最高價格，而買入看跌期權確定下限價格，直到商品的市場價格跌破賣出看跌期權股票價格，在這個價格下，購買看跌期權的價值實際上是上限的。截至2021年12月31日，我們的衍生品計劃包括掉期、掉期、項圈和看漲期權。這些合約按月到期，至2023年12月。它們的公允價值，即截至2021年12月31日立即清算時將實現的估計金額，接近1.695億美元的淨衍生負債，而2020年12月31日的淨衍生負債為1800萬美元。這一變化主要與2021年期間衍生品合約的結算以及截至2021年12月31日的天然氣、NGL和石油期貨價格有關，這些價格與我們在2021年期間簽訂的2022年和2023年的新大宗商品衍生品合約有關。2021年12月31日, 以下商品衍生品合約未平倉，不包括我們的基準和運費掉期以及資產剝離或有對價，下文將單獨討論：

我們受到基差風險的影響，因為天然氣交易價格通常基於行業參考價格，而行業參考價格可能與當地市場的價格不同。如果一個地區的大宗商品價格變動沒有在其他地區得到反映，衍生品商品工具可能不再提供預期的對衝，從而導致基差風險增加。除上述衍生合約外，我們還簽訂了天然氣基差互換協議。由於交割地點(“基差”)、相對質量和其他因素的調整，我們收到的天然氣生產價格可能高於或低於NYMEX價格；因此，我們簽訂了基差互換協議，實際上鎖定了基差調整。截至2021年12月31日，天然氣基礎掉期的公允價值為1600萬美元，交易量為213，71萬MMBtu。天然氣基礎掉期每月到期，至2024年12月到期。

截至2021年12月31日，我們還擁有丙烷價差掉期合約，鎖定了貝爾維尤山(Mont Belvieu)與國際丙烷指數之間的價差。這些合約在2022年第一季度按月結算，截至2021年12月31日，這些合約的公允價值為淨衍生品資產12.3萬美元。

關於我們的國際丙烷掉期，在2021年12月31日，我們有運費掉期合約，鎖定了波羅的海交易所特定貿易路線的運費。這些合約按月結算，2022年第一季度覆蓋7000噸，2021年12月31日的公允價值淨衍生資產為11.4萬美元。

我們有權在出售我們的北路易斯安那州資產時獲得或有對價，最高可達4550萬美元，這是基於已公佈的指數和買方2022年和2023年的已實現NGL價格未來實現的天然氣和石油價格。該工具在2021年12月31日的公允價值為2660萬美元的衍生資產。此外,

我們預計在截至2021年12月31日的一年中將收到2950萬美元，這在我們的合併資產負債表中被報告為流動資產。

下表顯示了我們衍生品合約的公允價值，以及2021年12月31日大宗商品價格變化10%和25%將導致的公允價值假設變化。我們仍然面臨商品衍生工具市值可能發生變化的風險；然而，這種風險應該通過基礎實物商品的價格變化(以千計)來緩解：

我們以商品為基礎的合約使我們面臨合約交易對手不履行合約的信用風險。我們在主要投資級金融機構和大宗商品交易商之間的風險敞口是多樣化的，我們與大多數交易對手簽訂了總的淨額結算協議，規定從單獨的衍生品合約中抵消應收賬款。我們的衍生品合約是與多個交易對手簽訂的，以將我們對任何單個交易對手的風險敞口降至最低。截至2021年12月31日，我們的衍生品交易對手包括15家金融機構，其中除5家外，其餘都是我們銀行信貸安排中的擔保貸款人。在確定我們衍生品合約的公允價值時會考慮交易對手信用風險。雖然交易對手是主要的投資級金融機構和大型大宗商品交易商，但我們衍生品合約的公允價值已進行調整，以計入某些交易對手的違約風險，這是無關緊要的。我們在費城附近的Marcus Hook工廠的丙烷和丁烷銷售是短期的，是賣給單一買家的，而Marcus Hook的乙烷銷售是賣給信用評級類似於Range的單一國際客户。自2021年4月1日以來，除了有限的現貨銷售外，我們的丙烷和丁烷銷售已經在幾個採購商之間多樣化，並設定了12至24個月的期限。

我們的銀行債務面臨利率風險。我們試圖平衡浮動利率債務、固定利率債務和債務到期日，以管理利息成本、利率波動性和融資風險。這是通過固定利率的公開交易債務和有時的可變利率銀行債務的組合來實現的。截至2021年12月31日，我們有29億美元的未償債務，固定利率平均為6.9%。截至2021年12月31日，我們沒有未償還的浮動利率銀行債務，而2020年12月31日的浮動利率銀行債務為7.02億美元。只有當我們選擇以不同於賬面價值的價格回購或以其他方式註銷固定利率債務時，我們對利率變動和固定利率債務公允價值相應變化的敏感度才會影響我們的運營結果和現金流。2022年1月，我們發行了5.0億美元的4.75%優先票據，2030年到期，所得資金以及手頭現金和我們的信貸安排將用於完全贖回我們9.25%的優先票據。交易完成後，我們的未償債務將按平均5.7%的固定利率計息。有關我們新的高級票據的更多信息，請參見我們的合併財務報表的附註7。

我們的優先和次級債務的公允價值是基於2021年12月31日的市場報價。下表提供了有關這些公允價值的信息(以千為單位)：

管理層負責建立和維護適當的財務報告內部控制系統(根據1934年證券交易法修訂後的規則13(A)-15(F)的定義)。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和綜合財務報表的列報提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述，即使被確定為有效的，也只能就財務報表的編制和列報提供合理的保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會受到內部控制可能因條件變化或政策或程序遵守程度惡化而變得不充分的風險。

管理層評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。這項評估是在管理層(包括行政總裁和財務總監)的監督和參與下進行的，管理層在進行評估時使用了特雷德威委員會贊助組織委員會(COSO)在#年提出的標準。內部控制--綜合框架(2013)。根據我們的評估，我們認為，根據這些標準，截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。

我們的獨立註冊會計師事務所安永律師事務所(Ernst And Young LLP)審計了本年度報告中包含的財務報表，併發布了截至2021年12月31日的財務報告內部控制證明報告。他們的報告出現在下一頁。

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了Range Resources Corporation截至2021年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，根據COSO標準，截至2021年12月31日，Range Resources Corporation(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、綜合收益(虧損)、股東權益和現金流量，2022年2月22日的相關附註和我們的報告對此發表了無保留意見。

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

我們審計了Range Resources Corporation(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準和我們2月1日的報告，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計 2022年22日對此發表了毫無保留的意見。

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

(2)

重要會計政策摘要

列報依據和合並原則

隨附的合併財務報表(包括附註)是根據美國公認會計原則編制的，其中包括我們所有子公司的賬目。所有重要的公司間餘額和交易均已沖銷。已對上期金額進行了某些重新分類，以符合本期的列報情況。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計值不同，這些估計值中的變化會在已知的情況下記錄下來。

天然氣、天然氣、原油和凝析油儲量的估計數量是一個需要判斷的重大估計。本10-K表中包含的所有儲備數據均為估算值。油藏工程是估算天然氣、天然氣、原油和凝析油地下儲量的主觀過程。在估計已探明的天然氣、天然氣、原油和凝析油儲量時，存在許多固有的不確定性。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋和判斷。因此，儲量估計可能與最終回收的天然氣、NGL、原油和凝析油的數量不同。有關更多詳細信息，請參見注釋17。

其他須予估計及假設的項目包括物業、廠房及設備的賬面值、資產報廢責任、若干衍生工具的估值、退出成本負債及遞延所得税資產的估值免税額等。雖然我們認為這些估計是合理的，但實際結果可能與這些估計不同。

業務細分信息

我們已經評估了我們的組織和管理方式，並且只確定了一個運營部門。我們認為我們的收集、加工和營銷職能是我們天然氣、原油和凝析油生產活動不可或缺的一部分。我們有一個單一的全公司管理團隊，將所有物業作為一個整體進行管理，而不是按獨立的運營部門進行管理。我們只按區域追蹤基本操作數據。我們把財務業績作為單個企業來衡量，而不是按地區來衡量。我們所有的營業收入、運營收入和資產都產生並位於美國。

收入確認和應收賬款

天然氣、NGL和石油銷售收入在產品控制權轉移到客户手中併合理保證可收集性時確認。有關我們產品類型的更詳細摘要，請參閲下面的內容。

天然氣和天然氣銷售。根據我們的天然氣加工合同，我們將天然氣輸送到位於中游加工實體系統井口或入口處的中游加工實體。中游加工實體對天然氣進行加工，並將所得款項匯給我們，用於銷售NGL和殘渣氣。在這些場景中，我們評估我們是交易中的委託人還是代理人。對於我們認為自己是委託人的那些合同，最終的第三方是我們的客户，我們在毛收入的基礎上確認收入，收集、壓縮、加工和運輸費用作為費用列報。或者，對於我們認為我們是代理的那些合同，中游加工實體是我們的客户，我們根據從中游加工實體收到的收益淨額確認收入。

在某些天然氣加工協議中，我們可能會選擇在中游實體加工廠的後門以實物形式攜帶我們的殘渣氣和/或NGL，然後自行銷售產品。通過營銷過程，我們在合同約定的交貨點將產品交付給最終的第三方購買者，並從購買者那裏收到指定的指數價格。在這種情況下，當控制權在交貨點轉移給購買者時，我們根據從購買者那裏收到的指數價格確認收入。可歸因於天然氣加工合同的收集、加工和壓縮費用，以及任何

F-11

將產品交付給購買者所發生的運輸費用列示為運輸、收集、加工和壓縮費用。

石油銷售。我們的石油銷售合同一般採用以下方式之一：

•

我們在井口出售石油生產，並收取商定的指數價格，扣除買方的運輸費用(即淨額安排)。在這種情況下，當控制權以收到的淨價轉讓給井口的購買者時，我們確認收入。

•

我們在合同約定的交貨點向買方交付石油，買方在該地點獲得產品的保管權、所有權和損失風險。在這種安排下，我們向第三方支付運輸產品的費用，並從購買者那裏獲得指定的指數價格，沒有任何扣減。在這種情況下，當控制權在交貨點轉移給購買者時，我們根據從購買者那裏收到的價格確認收入。第三方成本記為運輸、收集、加工和壓縮費用。

經紀天然氣、市場營銷等。我們利用單獨的購買交易(通常是與單獨的交易對手)購買天然氣或NGL，然後根據我們現有的合同出售這些天然氣或NGL，以履行我們的合同承諾或利用現有的基礎設施合同經濟地利用可用產能，從而實現經紀利潤率。在這些安排中，我們根據與另一方簽訂的現有氣體合約，控制在輸送天然氣之前購買的天然氣。根據適用的會計準則，與天然氣經紀業務有關的收入和費用作為收入和費用的一部分報告毛收入。當我們確定不再是這種安排的主要義務人時，將多餘的公司運輸出售給第三方所產生的收益也包括在這裏。我們的淨經紀保證金收入為#美元。1.12021年為100萬美元，而虧損為14.22020年和2019年均為100萬。

確認衍生工具的收益或損失不被視為與客户簽訂合同的收入。我們可以使用被視為衍生品的金融或實物合約作為經濟對衝來管理與正常銷售相關的價格風險，或者在有限的情況下，可能將它們用於我們打算實物結算但不符合被視為正常銷售的所有標準的合約。

應收賬款。我們的應收賬款主要包括石油和天然氣購買者的應收賬款和我們經營物業的共同權益所有者的應收賬款。儘管應收賬款集中在石油和天然氣行業，但我們並不認為這是一種不尋常的信用風險。然而，這種集中度有可能影響我們的整體信用風險敞口，因為我們的客户可能會受到經濟和金融狀況、大宗商品價格或其他條件變化的類似影響。在每個報告期，我們使用歷史數據和當前市場狀況評估材料應收賬款的可回收性。當根據管理層的判斷，應計重大應收賬款的預期信貸損失撥備以反映應收回的淨金額時，採用違約損失法。在某些情況下，我們要求買方郵寄備用信用證。對於共同利益所有人的應收賬款，我們可能有能力扣留未來的收入支出，以追回任何不支付共同利息賬單的情況。我們定期審查可收集性，並根據需要建立或調整我們的津貼。我們對與勘探和生產應收賬款有關的可疑賬款計提了#美元的備抵。568,000截至2021年12月31日，與美元相比3.0截至2020年12月31日，這一數字為100萬。我們記錄的債務支出為$200,000在截至2021年12月31日的一年中，400,000在截至2020年12月31日的一年中，4.3在截至2019年12月31日的一年中，

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括手頭現金和存款，以及對三個月或更短期限的高流動性債務工具的投資。超過存款資金的未償還支票計入綜合資產負債表上的應付賬款，該等透支的變化被歸類為綜合現金流量表上的融資活動。

有價證券

在我們的遞延補償計劃中持有的非關聯股權證券的投資符合交易證券的條件，並按公允價值記錄。遞延補償計劃中持有的投資由各種公開交易的共同基金組成。這些基金包括股票、證券和貨幣市場工具，並在隨附的綜合資產負債表中報告在其他資產中。

天然氣和石油性質

物業購置成本。我們採用成功努力法核算天然氣和石油生產活動。未發現已探明儲量的勘探井的鑽探成本、地質和地球物理成本、延遲租金以及攜帶和保留未探明資產的成本被計入費用。發現尚未被歸類為已探明儲量的探井所產生的成本將在以下情況下資本化：(A)該井已找到足夠的儲量，足以證明其作為生產井完工是合理的；及(B)我們在評估該項目的儲量以及經濟和運營可行性方面取得了足夠的進展。

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折舊、損耗和攤銷。已探明財產的折舊、損耗和攤銷，包括與天然氣和石油生產活動有關的集輸管線等其他財產和設備，在生產方式單位上計入。從歷史上看，我們會在每年第四季度根據年終儲備報告，以及在情況表明儲備或成本發生重大變化的其他時間調整我們的損耗率。

減損。我們已探明的天然氣及石油屬性會按年及定期檢討減值情況，因事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回。對這些資產的潛在減值以最低水平進行審查，這些資產的可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產類別，也就是計算損耗的水平。審核是通過確定已探明物業的歷史成本減去適用的累計折舊、損耗和攤銷是否小於估計的預期未貼現未來現金流量來進行的。預期的未來淨現金流是根據我們生產和開發儲量的計劃估計的。出售已採儲量的預期未來現金淨流入是根據估計的未來價格和估計的運營和開發成本計算的。我們根據市場相關信息(包括公佈的期貨價格)估計價格。基於已探明及風險調整後的可能及可能儲量(視情況而定)的估計未來產量水平，包含圍繞未來價格及成本水平、油田遞減率、市場供求以及經濟及監管環境的假設。在某些情況下，我們在估計現金流時也會考慮向第三方出售物業的可能性。當賬面價值超過未貼現的未來現金淨流量的總和時，減值損失確認為估計公平市場價值之間的差額，該估計公平市場價值是通過使用與市場參與者使用的貼現率類似的貼現未來現金流量確定的。, 或可比市值(如果有)以及資產的賬面價值。由於這些評估的結果是基於估計的未來事件，因此在執行這些評估時需要進行大量的判斷。這些事件包括對未來天然氣和石油價格的預測，對一個資產集團將生產的可採天然氣和石油儲量的最終數量的估計，未來生產的時間，未來的生產成本，未來的廢棄成本和未來的通脹。我們無法預測未來是否需要減值費用。如果天然氣、NGL和石油價格下降或鑽探工作不成功，我們可能需要記錄額外的減值。有關已證實的財產減值的更多信息，請參見附註10。

我們定期對我們未經證實的房地產投資進行減值評估。這些成本中的大部分通常與租賃成本的購置有關。成本將根據經濟因素帶來的變化和管理層所採用的業務戰略的潛在轉變(可能影響我們打算鑽探的鑽探地點的數量)進行資本化和評估(至少每季度一次)。我們大部分未探明物業的減值乃根據我們的平均持有期、預期沒收比率及預期鑽探成功程度進行綜合評估及攤銷。諸如油藏動態或未來開發面積的計劃等信息也被考慮在內。個別重大未探明物業的減值是在逐個物業的基礎上進行評估，並綜合考慮時間、地質和工程因素。在某些情況下，我們未來開發種植面積的計劃可能會加速我們的減損。未經證實的財產賬面淨值為#美元。837.3截至2021年12月31日，為100萬美元，而2021年12月31日為859.8到2020年，這一數字將達到100萬。我們已經記錄了與未經證實的財產相關的遺棄和減值費用#美元。7.2截至2021年12月31日的財年為100萬美元，而截至2021年12月31日的財年為19.32020年為100萬美元，1.22019年將達到10億。2019年，減值為$1.2與我們北路易斯安那州未經證實的財產價值相關的10億美元，我們不再打算基於資本配置的變化進行鑽探。

性情。出售屬於攤銷基數一部分的天然氣和產油資產的收益計入攤銷集團的賬面淨值，對收入沒有直接影響。然而，如果處置的重大程度足以對攤銷基數中剩餘物業的損耗率產生重大影響，則確認損益。處置被記為出售資產。有關我們處置的更多信息，請參見附註3。

其他財產和設備

其他財產和設備包括建築物、傢俱和固定裝置、實地設備、租賃改進以及數據處理和通信設備等資產。這些項目一般按單個部件在其經濟使用年限內直線折舊，經濟使用年限一般為三至十年。租賃改進按其經濟使用年限或相關租賃的相關條款中較短的時間攤銷。折舊費用為$2.4截至2021年12月31日的財年為100萬美元，而截至2021年12月31日的財年為2.6在截至2020年12月31日的一年中，5.0在截至2019年12月31日的一年中，

租契

我們在安排開始時確定該安排是否為租約。我們以可取消和不可取消的租賃方式租賃某些鑽井平臺、辦公空間、現場設備、車輛和其他設備，以支持我們的運營。我們的某些租賃協議包括租賃和非租賃部分。我們將這些組件作為單一租約進行核算。與鑽井平臺相關的租賃成本被資本化為油井成本的一部分。

租賃使用權(“ROU”)資產及負債最初於租賃開始日按租賃期內的租賃付款現值入賬。由於我們的大多數租賃合同沒有提供隱含的貼現率，我們使用遞增借款利率，該利率是根據租賃開始日的信息確定的。租契可

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包括可以延長或縮短租賃期限的續簽、購買或終止選項。這些選擇權的行使由我們自行決定，並在合同開始時和整個合同期間進行評估，以確定是否需要修改租賃期限。租期為12月數或更少的時間不記錄為使用權資產和負債。我們的大部分租約被歸類為短期或長期經營租約。

我們租賃的資產可用於與其他工作權益所有者的聯合石油和天然氣業務。只有當我們作為共同財產的經營者簽訂合同時，我們才會確認租賃負債和ROU資產。此類租賃負債和ROU資產是根據合同總義務確定和披露的。我們的租賃費也是按總合同列報的。

其他資產

截至2021年12月31日的其他資產包括69.6在我們的遞延薪酬計劃中持有的百萬美元有價證券，11.5百萬美元的其他投資和5.2百萬美元的遞延融資成本主要與我們的銀行信貸安排有關。截至2020年12月31日的其他資產包括63.9在我們的遞延薪酬計劃中持有的百萬美元有價證券和11.9百萬美元的其他投資。

基於股票的薪酬安排

我們按公允價值會計方法核算股票薪酬。我們提供各種類型的股票獎勵，包括限制性股票獎勵和業績獎勵。我們的限制性股票獎勵和基於業績的獎勵(其中業績條件基於內部業績衡量標準)的公允價值是基於授予之日我們普通股的市場價值。我們的績效獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛模擬方法估計的，其中績效條件是基於市場條件的。

在整個獎勵所需的服務期內，我們以直線為基礎確認基於股票的薪酬支出。我們確認的費用是扣除估計罰金後的淨額。我們根據以前的經驗估計我們的罰沒率，並在情況允許的情況下進行調整。如果實際沒收不同於預期，未來可能需要調整以確認費用。在可能的範圍內，我們通過現金滿足預扣税金要求，限制為這些獎勵發行的股票數量。所有獎勵均按授予時的現行市場價格發放，這些獎勵的歸屬是基於員工是否繼續受僱於我們，但因死亡、殘疾或退休而終止僱傭關係的情況除外。有關基於股票的薪酬的更多信息，請參見附註11。

衍生金融工具

我們發行的所有商品衍生工具都是為了管理我們預期的天然氣、NGL和石油生產帶來的價格風險。儘管存在天然氣、NGL和油價上漲帶來的財務利益可能得不到的風險，但我們認為穩定和可預測現金流的好處是重要的。這些好處包括更有效地利用現有人員和規劃未來增加的員工，更靈活地進入需要大量承諾資本的長期項目，更順暢、更高效地執行我們正在進行的開發鑽探和增產計劃，更穩定的投資資本回報，以及更好地進入銀行和其他資本市場。所有未結算商品衍生工具均在隨附的綜合資產負債表中作為資產或負債記錄，按其公允價值計量。在大多數情況下，當我們的衍生品受主淨額結算協議管轄時，經紀公司會在淨額的基礎上反映在我們的綜合資產負債表上。主淨額結算協議允許我們在違約交易對手的應付款和應收賬款之間進行抵銷。衍生產品公允價值的變化在收益中確認。衍生合約結算的現金流量反映在隨附的綜合現金流量表的經營活動中。

衍生工具的所有已實現和未實現損益均採用按市值計價的會計方法核算。我們在隨附的綜合經營報表中以衍生公允價值確認每期與這些合同相關的所有未實現和已實現損益。我們的某些大宗商品衍生品是一種掉期交易，在這種掉期交易中，我們會收到產品的固定價格，並向交易對手支付市場價格。我們有設定最低底價和預定最高價格的衣領。我們還簽訂了基差互換協議。由於交割地點(“基數”)、相對質量和其他因素的調整，我們收到的天然氣生產價格可能高於或低於NYMEX價格；因此，我們簽訂了天然氣基數互換協議，有效地固定了我們的基數調整。我們已經簽訂了丙烷基差掉期合約，鎖定了貝爾維尤山脈指數與國際丙烷指數之間的價差。我們還簽訂了包含固定價格掉期和售出選擇權的天然氣衍生工具組合，以延長期限或擴大交易量(我們稱之為掉期)。掉期價格是掉期合約簽訂時確定的固定價格。如果期權被行使，合同將成為與我們的固定價格掉期一致的掉期。我們的計劃還可能包括三個選項的組合，即三個方向的領子：賣出的看漲期權, 買入的看跌期權和賣出的看跌期權。賣出看跌期權確定最高價格，而買入看跌期權確定下限價格，直到商品的市場價格跌破賣出看跌期權股票價格，屆時買入看跌期權的價值實際上是上限的。我們還有權獲得與2020年出售我們的北路易斯安那州資產相關的或有對價。此衍生金融工具在隨附的

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合併資產負債表。這一或有考慮主要基於已公佈的指數，基於未來的天然氣、NGL和石油價格。有關我們衍生工具的更多信息，請參見附註9。

吾等可不時訂立衍生合約，並於衍生合約開始時支付或收取相當於合約開始時公允價值的保費。這些金額將計入我們合併資產負債表上的淨衍生資產或淨負債。衍生品保費支付或收到的金額減少或增加了在衍生品合約結算時記錄在收益中的損益金額。在2021年期間，我們沒有對任何現有的衍生品合約進行實質性修改。

信用風險集中

截至2021年12月31日，我們的信用風險主要集中在收回應收賬款的風險和交易對手未能根據衍生品合約履行的風險。我們的大部分應收賬款來自不同的公司集團，包括主要能源公司、管道公司、本地分銷公司、金融機構、大宗商品交易商和各個行業的最終用户，這些應收賬款通常是無抵押的。我們客户業務的性質可能會對我們的整體信用風險產生積極或消極的影響，因為這些實體可能會受到經濟或其他條件變化的類似影響。為了管理應收賬款的收回風險，我們監控交易對手的財務實力和/或信用評級，在我們認為必要的情況下，我們會獲得母公司擔保、預付款、信用證或其他信用增強措施，以降低損失風險。我們預計，由於第三方表現不佳，我們的財務業績不會受到實質性影響。

在截至2021年12月31日的一年裏，我們有一佔天然氣、NGL和石油銷售額10%或更多的客户不是截至2020年12月31日的一年。我們相信，失去任何一個客户都不會對我們銷售天然氣、NGL和石油生產的能力產生不利影響。

吾等已與交易對手簽署國際掉期交易商協會總協議(“ISDA協議”)，以訂立衍生工具合約。為了管理與我們的衍生品相關的交易對手風險，我們根據對交易對手的財務實力和/或信用評級的評估來選擇和監控交易對手。我們還可以限制與任何單一交易對手的風險敞口水平。此外，我們的ISDA協議條款為我們和我們的交易對手提供了淨額結算權，這樣我們就可以根據單獨的衍生品合同與交易對手進行應收賬款的抵銷。我們的ISDA協議一般也包含抵銷權，這樣，當衍生合約的任何一方或交易對手發生明確的違約行為時，非違約方可以將所有衍生合約下的應收賬款與與該交易對手簽訂的其他協議的應收賬款進行抵銷。我們的衍生品合約都沒有保證金要求或抵押品條款，要求我們在預定的現金結算日之前提供資金或提供額外的抵押品。

截至2021年12月31日，我們的衍生品交易對手包括十五金融機構和大宗商品交易員，除了五是我們銀行信貸安排中的擔保貸款人。截至2021年12月31日，我們的淨衍生負債包括應付給一交易對手不包括在我們的銀行信貸安排中，總額為$637,000以及剩餘部分的應收賬款四交易對手金額為$4.9百萬美元。在釐定衍生資產的公允價值時，吾等會評估不良表現的風險，並納入其他容許抵銷的協議所欠金額等因素，以及交易對手的信用違約掉期定價。從歷史上看，我們沒有遇到過衍生品交易對手違約的問題。淨衍生負債在一定程度上是通過利用我們基於市場的信用利差來計入我們的理論不良風險來確定的。

資產報廢義務

如果能夠對公允價值作出合理估計，資產報廢債務的公允價值在發生期間確認。資產報廢義務主要涉及放棄天然氣和石油生產設施，包括拆除和搬遷或處置生產平臺、收集系統、油井和相關結構的成本。估計是基於封堵和廢棄油井的歷史經驗，基於儲量估計估計的這些油井的剩餘壽命，對未來封堵和廢棄油井成本的外部估計，以及聯邦和州的監管要求。資本化資產報廢成本的折舊一般將以生產單位為基礎確定，而待確認的增值將在生產資產的使用壽命內逐步增加。有關更多信息，請參見注釋8。

退出成本

我們確認負債在發生負債期間的退出成本的公允價值。對退出成本負債的確認和公允價值估計要求管理層考慮某些估計和假設。公允價值估計基於履行義務所需的未來貼現現金流出。在初始計量之後的期間，退出成本負債的變化，包括因修訂未來合同期的估計現金流量的時間或金額而產生的變化，被確認為利用初始貼現率對變化期間的負債進行的調整。這些成本，包括相關的增值費用，都包括在隨附的綜合經營報表中的退出和終止成本中。有關更多信息，請參見注釋15。

F-15

或有事件

我們受到法律訴訟、索賠、債務以及在正常業務過程中出現的環境問題的影響。當這種損失被認為是可能的，並且損失金額可以合理估計時，我們就應計損失。關於我們的意外情況，更詳細的討論見附註14。

環境成本

如果成本減輕或防止了未來的污染，或者如果成本提高了環境安全或現有資產的效率，環境支出就會資本化。與過去業務造成的現有狀況相關的、沒有未來經濟效益的支出被計入費用。

遞延税金

遞延税項資產及負債乃確認可歸因於資產及負債賬面值與其課税基礎之間差額的財務報表(如我們向有關税務機關呈交的文件)所導致的估計未來税項後果。遞延税項資產在其更有可能變現時被記錄。遞延税項資產的變現是根據幾個相互關聯的因素定期評估的。這些因素可能包括我們期望在税收抵免和營業虧損結轉到期前產生足夠的應税收入。所有遞延税項在隨附的合併資產負債表中都被歸類為長期税項。

庫存股

購買國庫股是按成本記錄的。再發行時，持有庫存股的成本減去所持庫存股每股平均收購價。

(5)

所得税

我們的所得税優惠是$9.7截至2021年12月31日的財年為100萬美元，而截至2021年12月31日的財年為25.62020年為100萬美元，500.32019年將達到100萬。法定聯邦所得税税率與我們的有效所得税税率之間的對賬如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021			2020			2019
聯邦法定税率		21.0	%		21.0	%		21.0	%
州，扣除聯邦福利後的淨額		4.0			5.2			3.8
國家利率與法律變革		(3.4	)		4.3			1.8
估值免税額		(24.8	)		(26.3	)		(3.8	)
不可扣除的股權補償		0.8			(0.7	)		(0.2	)
合併有效税率		(2.4	%)		3.5	%		22.6	%

F-17

可歸因於所得税前收入(虧損)的所得税費用(收益)包括以下內容(以千為單位)：


	2021								2020									2019
	當前		延期			總計			當前			延期			總計			當前		延期			總計
美國聯邦政府	$	—	$	6,297		$	6,297		$	(366	)	$	(24,489	)	$	(24,855	)	$	—	$	(434,585	)	$	(434,585	)
美國各州和地方		7,984		(24,024	)		(16,040	)		(157	)		(540	)		(697	)		6,147		(71,853	)		(65,706	)
總計	$	7,984	$	(17,727	)	$	(9,743	)	$	(523	)	$	(25,029	)	$	(25,552	)	$	6,147	$	(506,438	)	$	(500,291	)

遞延税項資產和負債的重要組成部分如下：


	十二月三十一日，
	2021			2020
	(單位：千)
遞延税項資產：
淨營業虧損結轉	$	788,375		$	879,339
資產剝離合同義務		112,199			132,352
遞延補償		22,121			16,635
股權補償		4,833			5,445
資產報廢義務		21,734			18,923
利息支出結轉		53,876			15,757
租賃使用權資產		9,954			16,070
累計按市值計價損失		32,221			2,607
其他		12,181			12,082
估值免税額：
聯邦制		(67,984	)		(152,499	)
州，扣除聯邦福利後的淨額		(203,085	)		(226,520	)
遞延税項資產總額		786,425			720,191
遞延税項負債：
折舊和損耗		(879,163	)		(835,506	)
經營租賃負債		(9,247	)		(15,058	)
其他		(15,657	)		(4,894	)
遞延税項負債總額		(904,067	)		(855,458	)
遞延納税淨負債	$	(117,642	)	$	(135,267	)

截至2021年12月31日，遞延税項負債比遞延税項資產多出$117.6百萬美元。截至2021年12月31日，我們有一項州估值津貼為$203.1與路易斯安那州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、德克薩斯州和西弗吉尼亞州的州税收屬性相關的百萬美元。截至2021年12月31日，我們的聯邦估值津貼為$68.0百萬美元主要與我們的聯邦淨營業虧損結轉(“NOL”)和聯邦基差有關。我們的遞延税項資產估值免税額淨變動為減少#元。108.0截至2021年12月31日的年度為百萬美元，而我們的估值免税額增加了$188.22020年將達到100萬美元，並增加1,000,000美元70.52019年將達到100萬。

在2021年12月31日，我們有聯邦NOL結轉$2.9十億美元。這包括$1.2在此期間到期的10億美元2030和2037還包括$1.72017年後產生的未到期的NOL結轉有10億美元。我們在賓夕法尼亞州的州立大學結轉費用是$861.0在此期間到期的百萬美元2028和2040在路易斯安那州，我們有州立大學結轉的$1.5不會過期的10億美元。我們在美國聯邦司法管轄區提交合並納税申報單。我們在路易斯安那州和賓夕法尼亞州分別提交公司州所得税申報單，在俄克拉何馬州、德克薩斯州和西弗吉尼亞州提交合並或單一的州所得税申報單。我們在2018年及以後年度要接受美國聯邦所得税審查，2017年及以後年度我們要接受各種州税務審查。我們沒有延長任何所得税管轄區的訴訟時效。我們的政策是確認與所得税相關的利息，利息支出中的費用，以及一般和行政費用的處罰。我們有不是截至2021年12月31日，我沒有任何與税額相關的應計利息或罰款。在整個2021年、2020年和2019年，我們未被承認的税收優惠並不是實質性的。

(7)

負債

截至下面顯示的日期，我們有以下未償債務。發行債務的費用通常被資本化，並作為債務的減少計入隨附的綜合資產負債表。2021年12月31日，我們的銀行信貸安排的遞延融資成本包括在隨附的合併資產負債表中的其他資產中。這些成本在相關工具的預期壽命內攤銷。當債務在到期前報廢，或修改顯著改變現金流時，相關的未攤銷成本將計入費用。不是在截至2021年12月31日的三年期間，利息被資本化。我們未償債務的組成部分(包括髮債成本的影響)如下(以千計)：


	十二月三十一日，
	2021			2020
銀行債務	$	—		$	702,000
高級註釋
4.8752025年到期的優先票據百分比		750,000			750,000
5.002022年到期的優先票據百分比		169,589			169,589
5.002023年到期的優先票據百分比		532,335			532,335
5.752021年到期的優先票據百分比		—			25,496
5.8752022年到期的優先票據百分比		48,528			48,528
8.252029年到期的優先票據百分比		600,000			—
9.252026年到期的優先票據百分比		850,000			850,000
2022年到期的其他優先票據		—			490
高級票據合計		2,950,452			2,376,438
高級附屬票據
5.002022年到期的高級次級票據百分比		—			9,730
5.002023年到期的高級次級票據百分比		—			7,712
5.752021年到期的高級次級票據百分比		—			19,896
高級次級票據合計		—			37,338
債務總額		2,950,452			3,115,776
未攤銷保費		188			457
未攤銷債務發行成本		(24,853	)		(30,625	)
債務總額(扣除債務發行成本)		2,925,787			3,085,608
較少的當前長期債務到期日		(218,017	)		(45,356	)
長期債務總額	$	2,707,770		$	3,040,252

銀行債務

2018年4月，我們簽訂了一項修訂並重述的循環銀行貸款，我們將其稱為我們的銀行債務或銀行信貸貸款，該貸款以我們幾乎所有的資產為抵押，到期日為April 13, 2023。銀行信貸額度的最高額度為#美元。4.010億美元，初始借款基數為$3.0十億美元。銀行信貸安排為借款基礎提供了重新確定的條件，並提供了事件驅動的計劃外重新確定。我們目前的銀行集團由以下成員組成二十六歲金融機構，沒有一家銀行持有的股份超過8.3佔總設施的%。借款基數可能會根據我們的要求和銀行集團確定的充足的已探明準備金而增加或減少。承諾額可增加至借款基數，但須向同意參與貸款增加的銀行支付雙方均可接受的承諾費。銀行貸款項下的借款可以是備用基本利率(“ABR”，如銀行信貸協議中所定義)加上以下範圍的利差：0.75%至1.75%或按倫敦銀行同業拆借利率(在銀行信貸協議中定義)加上以下利差1.75%至2.75%。適用的利差取決於相對於借款基數的借款。我們可以隨時選擇將全部或部分LIBOR貸款轉換為ABR貸款，或將全部或任何部分ABR貸款轉換為LIBOR貸款。加權平均利率為2.1截至2021年12月31日的年度的百分比與2.6截至2020年12月31日的年度百分比及3.8截至2019年12月31日的年度的百分比。對未支取的餘額按年利率支付承諾費。0.30%至0.375%。2021年12月31日，承諾費為0.3%，利差為1.75我們的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款的%0.75我們ABR貸款的%。

2021年12月31日，銀行承諾總額為2.4在我們的銀行信貸安排下，我們沒有未償還的借款。另外，我們有$338.0百萬未開出的信用證剩下$2.1 該安排下可用的承諾借款能力為10億美元。作為我們在2021年9月完成的重新確定的一部分，我們的借款基數再次確定為#美元。3.010億美元，我們的銀行承諾也被重申為$2.4十億美元。截至2022年2月18日，我們的信貸安排下有足夠的可用借款能力，以滿足我們的運輸交易對手在信用評級下調時可能要求的任何額外抵押品的請求。

F-20

新高級票據

2021年1月，我們發行了$600.0本金總額為百萬美元8.25到期優先票據百分比2029 (the “8.25%Notes“)，估計淨收益為$591.3承保折扣和佣金$後為百萬美元8.8百萬美元。這些紙幣是按面值發行的。這個8.25根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)的第144A條和S條，向合格的機構買家和美國境外的非美國人發行債券的百分比。應支付的利息8.25%票據在1月和7月每半年支付一次，並由我們的所有附屬擔保人在優先無擔保的基礎上無條件擔保。在2027年1月15日或之後，我們可以贖回8.25不時全部或部分附註的百分比，於100本金的%加上應計利息和未付利息。我們可根據溢價，加上應計及未付利息，在票據到期前按贖回價格贖回票據。8.25%註釋。一旦控制權發生某些變化，我們必須提出回購8.25%註釋。這個8.25%票據是無擔保的，從屬於我們所有現有和未來的擔保債務，與我們所有現有和未來的無擔保債務並駕齊驅，優先於我們所有現有和未來的次級債務。在關閉時8.25%票據，我們用所得資金償還了我們銀行信貸安排下的借款。根據2021年10月28日根據證券法向美國證券交易委員會提交的有效S-4表格登記聲明(“新票據”)，8.25釐債券於2021年10月被兑換成等值本金的記名票據。新債券與8.25%的債券相同，只是新債券是根據證券法註冊的，沒有轉讓、註冊權或額外利息條款的限制。

2022年1月，我們發行了$500.0本金總額為百萬美元4.75到期優先票據百分比2030(“4.75釐債券”)，估計淨收益為$492.1承保折扣和佣金$後為百萬美元7.9百萬美元。這些紙幣是按面值發行的。這個4.75根據證券法的第144A條(終身)和S條，向合格的機構買家和美國以外的非美國人提供了%的票據。應支付的利息4.75%票據在2月和8月每半年支付一次，並由我們的所有附屬擔保人無條件地在優先無擔保的基礎上提供擔保。在2027年2月1日或之後，我們可以贖回4.75%注，全部或部分，並不時在100本金的%加上應計利息和未付利息。我們可根據溢價，加上4.75釐債券契約所述的應計及未付利息，以贖回價格贖回到期前的票據。一旦控制權發生某些變化，我們必須提出回購4.75%註釋。這個4.75%票據是無擔保的，從屬於我們所有現有和未來的擔保債務，與我們所有現有和未來的無擔保債務並駕齊驅，優先於我們所有現有和未來的次級債務。關於閉幕式的討論4.75%票據，我們用這些收益，連同手頭的現金和我們的銀行信貸安排贖回了$850.0數以百萬計的我們的9.252026年到期的優先債券百分比。

2022年提前清償債務

2022年1月，我們宣佈贖回美元850.0我們未償還的9.25%優先票據中有100萬美元到期2026以……的價格106.938面值的%加上應計和未付利息，於2022年2月1日贖回。在截至2022年12月31日的一年中，我們目前預計將記錄提前清償債務的損失約為$70.0百萬美元，包括交易贖回溢價成本和回購債務的剩餘遞延融資成本的支出。

高級註釋

如果我們的控制權發生變化，票據持有人可能會要求我們在以下地址回購全部或部分優先票據：101本金的%加上應計利息和未付利息(如有)。我們附屬擔保人的所有擔保都是一般的無擔保債務，從屬於我們的銀行債務，從屬於我們或我們的附屬擔保人被允許發生的現有和未來優先債務。

擔保

Range Resources Corporation是一家控股公司，不擁有任何運營資產，也沒有獨立於其子公司的重大業務。我們的全資子公司(由Range直接或間接擁有)對我們的優先票據和我們的銀行信貸安排的擔保是全面的、無條件的和連帶的，但須遵守某些慣常的解除條款。子擔保人可以解除其擔保義務：

•

如出售或以其他方式處置附屬擔保人的全部或實質所有資產，或出售或以其他方式處置附屬擔保人的所有股本，以合併、合併或其他方式向任何公司或其他人士(包括範圍內的不受限制的附屬公司)出售或以其他方式處置；或

•

如果Range根據契約條款指定作為擔保人的任何受限子公司為非受限子公司。

F-21

債務契約和到期日

我們的銀行信貸安排包含負面條款，這些條款限制了我們支付現金股息、產生額外債務、出售資產、簽訂某些套期保值合同、改變我們業務或運營的性質、合併、合併或進行某些投資的能力。此外，我們必須保持EBITDAX(如信貸協議中的定義)與現金利息支出的比率等於或大於2.5以及流動比率(如信貸協議中所定義)不低於1.0。此外，已探明儲量現值(如信貸協議中所定義)與總債務的比率必須等於或大於1.5直到Range擁有兩個投資級評級。截至2021年12月31日，我們遵守了銀行信貸安排下適用的契約。我們的某些高級票據也可能限制我們支付現金股息的能力。

以下是截至2021年12月31日我們長期未償債務的本金到期日(單位：千)：


	年終十二月三十一日，
2022	$	218,117
2023		532,335
2024		—
2025		750,000
2026		850,000
此後		600,000
	$	2,950,452

(9)

衍生活動

我們使用基於大宗商品的衍生品合約來管理大宗商品價格波動的風險敞口。我們不會為投機或交易目的而訂立這些安排。我們不使用複雜的衍生品，因為我們通常利用商品掉期、看漲期權、掉期合約或套頭合約(1)減少我們生產和銷售的商品價格波動的影響，(2)支持我們的年度資本預算和支出計劃。每種衍生工具都必須在我們的綜合資產負債表上作為資產或負債記錄，並以其公允價值計量。它們的公允價值，即根據合同價格和參考價格(天然氣和原油通常為NYMEX或NGL為Mont Belvieu)的比較，在終止時將實現的估計金額，接近於淨衍生負債#美元。169.52021年12月31日為百萬。這些合約按月到期，至2023年12月。下表列出了截至2021年12月31日的年度衍生品交易量，不包括我們的基礎、運費掉期和資產剝離或有對價，這些將在下文單獨討論：


期間	合同類型	帶邊緣的體積	加權平均套期保值價格
			交換		賣出賣權		地板		天花板
天然氣(1)
2022	掉期	497,479MMBtu/天	$	3.12
2022	領子	224,301MMBtu/天					$	3.28	$	3.73
2022	三向領口	251,781MMBtu/天			$	2.37	$	3.03	$	3.77
2022年1月至3月	打電話	80,000MMBtu/天							$	6.02
2023	掉期	197,500MMBtu/天	$	3.40
2023	領子	110,000MMBtu/天					$	3.26	$	4.26
2023	三向領口	70,000MMBtu/天			$	2.25	$	3.25	$	4.28

原油
2022	掉期	6,437Bbls/天	$	60.73
2023	掉期	623Bbls/天	$	66.40

NGL(C5-天然汽油)
2022年1月至6月	掉期	2,749Bbls/天	$1.65/加侖
2022年1月至6月	領子	1,497Bbls/天					$1.53/加侖		$1.67/加侖


(1)	我們還出售天然氣呼叫互換72,5002023年MMBtu/天，加權平均價為$3.06每MMBtu。

基差互換合約

除了上述掉期、套圈和掉期外，在2021年12月31日，我們還簽訂了天然氣基差掉期合約，鎖定了NYMEX與我們在阿巴拉契亞的某些實物定價點之間的差價。這些合約按月結算至2024年12月，總成交量為213,710,000MMBtu.這些合約的公允價值為淨衍生資產#美元。16.02021年12月31日，百萬。

在2021年12月31日，我們也有丙烷價差掉期合約，鎖定了貝爾維尤山脈和國際丙烷指數之間的差價。這些合約將在2022年第一季度按月結算。這些合約的公允價值為淨衍生資產#美元。123,0002021年12月31日。

運費掉期合約

在我們的國際丙烷銷售中，我們利用丙烷掉期。為了進一步對衝我們的丙烷價格，2021年12月31日，我們簽訂了運費掉期合約，鎖定了波羅的海交易所特定貿易路線的運費。這些合約按月結算，包括7,0002022年第一季度的公噸。這些合約的公允價值為淨衍生資產#美元。114,0002021年12月31日。

資產剝離或有對價

除了上述衍生品外，我們出售北路易斯安那州資產時獲得或有對價的權利被確定為一種衍生性金融工具，未被指定為對衝工具。最高可達$的或有對價45.5百萬美元是基於天然氣和石油價格的未來實現，該價格基於已公佈的指數和買方2022年和2023年的已實現NGL價格。公允價值的所有變動在我們的綜合經營報表中確認為發生在衍生公允價值收益或虧損期間的收益損益。該工具於2021年12月31日的公允價值為1美元的衍生資產。26.6百萬美元。此外，我們目前預計將收到$29.5截至2021年12月31日的年度，這一數字反映在隨附的綜合資產負債表中的流動資產中，代表着2021年的最大或有付款金額。

F-23

衍生資產和負債

隨附的綜合資產負債表中包括的衍生品截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併公允價值彙總如下(單位：千)。截至2021年12月31日，我們正在與15家交易對手進行衍生品活動，其中除5家外，其餘都是我們銀行信貸安排中的擔保貸款人。我們認為所有這些交易對手都是可以接受的信用風險。有時，此類風險可能集中在某些交易對手身上。我們交易對手的信用要定期審查。當持有損益頭寸的衍生品由單一交易對手持有，並且我們有總的淨額結算安排時，資產和負債就進行了淨額結算。


		2021年12月31日
		毛收入數額公認的資產		總金額資產負債表中的抵銷			淨額已提交的資產在資產負債表中
衍生資產：
天然氣	-掉期	$	22,491	$	(18,111	)	$	4,380
	-衣領		12,378		(8,600	)		3,778
	-三向領口		12,234		(8,449	)		3,785
	--基差互換		18,092		(10,487	)		7,605
原油	-掉期		368		(2,153	)		(1,785	)
NGLS	-C3丙烷塗布		4,153		(4,153	)		—
	-C5天然汽油掉期		266		(363	)		(97	)
	-C5天然汽油環		221		(221	)		—
運費	-掉期		114		(81	)		33
資產剝離或有對價			26,640		—			26,640
		$	96,957	$	(52,618	)	$	44,339


		2021年12月31日
		毛收入數額已確認(負債)			總金額中的偏移量資產負債表		淨額 (負債)已呈交在資產負債表中
衍生工具(負債)：
天然氣	-掉期	$	(121,759	)	$	18,111	$	(103,648	)
	-交換		(11,149	)		—		(11,149	)
	-衣領		(16,579	)		8,600		(7,979	)
	-三向領口		(37,166	)		8,449		(28,717	)
	-呼叫		(61	)		—		(61	)
	--基差互換		(2,064	)		10,487		8,423
原油	-掉期		(27,252	)		2,153		(25,099	)
NGLS	-C3丙烷塗布		(4,030	)		4,153		123
	-C5天然汽油掉期		(2,048	)		363		(1,685	)
	-C5天然汽油環		(1,493	)		221		(1,272	)
運費	-掉期		—			81		81
		$	(223,601	)	$	52,618	$	(170,983	)

F-24


		2020年12月31日
		毛收入數額公認的資產		總金額資產負債表中的抵銷			淨額在下列項目中列示的資產資產負債表
衍生資產：
天然氣	-掉期	$	33,559	$	(16,821	)	$	16,738
	-衣領		7,016		(2,329	)		4,687
	-三向領口		535		(6,139	)		(5,604	)
	--基差互換		7,894		(3,502	)		4,392
原油	-掉期		2,465		(829	)		1,636
NGLS	-C3丙烷塗布		4,863		(4,863	)		—
	-C3丙烷環		—		(107	)		(107	)
運費	-掉期		2,310		—			2,310
資產剝離或有對價			15,960		—			15,960
		$	74,602	$	(34,590	)	$	40,012


		2020年12月31日
		毛收入數額已確認(負債)			總金額中的偏移量資產負債表		淨額 (負債)已呈交在資產負債表中
衍生工具(負債)：
天然氣	-掉期	$	(10,120	)	$	16,821	$	6,701
	-交換		(9,803	)		—		(9,803	)
	-衣領		—			2,329		2,329
	-三向領口		(18,353	)		6,139		(12,214	)
	--基差互換		(4,197	)		3,502		(695	)
原油	-掉期		(5,471	)		829		(4,642	)
NGLS	-C3丙烷塗布		(4,069	)		4,863		794
	-C3丙烷互換		(8,243	)		—		(8,243	)
	-C3丙烷環		(3,086	)		107		(2,979	)
	-C5天然汽油掉期		(4,897	)		—		(4,897	)
	-C5天然汽油呼叫		(546	)		—		(546	)
	-NC4丁烷掉期		(651	)		—		(651	)
	-NC4丁烷環		(401	)		—		(401	)
運費	-掉期		(1,206	)		—		(1,206	)
		$	(71,043	)	$	34,590	$	(36,453	)

我們的衍生品對我們過去三年的綜合經營報表的影響概述如下(以千為單位)。


	衍生公允價值(虧損)收益
	截至十二月三十一日止的年度，
	2021			2020			2019
商品掉期	$	(466,203	)	$	158,248		$	219,968
交換		(1,346	)		(4,955	)		333
領子		(117,612	)		3,304			(3,903	)
三向領口		(137,443	)		(16,346	)		—
基差互換		33,691			48,278			6,661
打電話		(836	)		(558	)		(349	)
運費掉期		(647	)		(1,230	)		3,971
資產剝離或有對價		40,180			970			—
總計	$	(650,216	)	$	187,711		$	226,681

(10)

公允價值計量

公允價值是指在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。計量資產負債公允價值的方法有三種：市場法、收益法和成本法，每種方法都包含多種估值技術。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益法使用估值技術來計量公允價值，方法是根據當前市場對未來金額的預期，將未來金額(如現金流或收益)轉換為單一現值金額。成本法基於當前替換資產服務能力所需的金額。這通常被稱為當前重置成本。成本法假設公允價值不會超過市場參與者獲得或建造具有可比效用的替代資產(經過時調整)的成本。

•

第1級-反映截至報告日期活躍市場上相同資產或負債的未調整報價的可觀察投入。活躍市場是指資產或負債交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。

•

第2級-市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。這些是除一級活躍市場報價外的其他信息，在報告日期可直接或間接觀察到。

•

級別3-無法觀察到的投入，對於被計量的資產或負債，幾乎沒有(如果有的話)市場活動。這些投入反映了管理層對市場參與者在確定公允價值時將使用的假設的最佳估計。我們的3級計量包括使用標準定價模型和其他估值方法的工具，這些方法利用對整體價值具有重要意義的不可觀察的定價輸入。

最大限度地利用可觀察到的投入的估值技術受到青睞。資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低優先級別對資產和負債進行整體分類。對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債在公允價值層次中的配置。當不同級別之間發生轉移時，我們的政策是假定轉移發生在導致轉移的事件或環境變化的日期。

公允價值-經常性

我們使用市場方法進行經常性的公允價值計量，並努力利用現有的最佳信息。因此，最大限度地利用可觀察到的影響的估值技術受到青睞。下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值層次表(以千計)：


		2021年12月31日的公允價值計量使用：
		報價處於活動狀態市場：相同的資產 (1級)		意義重大其他可觀測輸入量 (2級)			意義重大看不見的輸入量 (3級)			總計攜帶截止日期的價值十二月三十一日， 2021
交易延期持有的證券補償計劃		$	69,606	$	—		$	—		$	69,606
衍生品	-掉期		—		(127,934	)		—			(127,934	)
	-呼叫		—		(61	)		—			(61	)
	-衣領		—		(4,201	)		(1,272	)		(5,473	)
	-三向領口		—		(24,932	)		—			(24,932	)
	--基差互換		—		16,151			—			16,151
	-交換		—		—			(11,149	)		(11,149	)
衍生品	-運費掉期		—		114			—			114
資產剝離或有對價			—		26,640			—			26,640

F-26


		2020年12月31日的公允價值計量使用：
		報價處於活動狀態市場：相同的資產 (1級)		意義重大其他可觀測輸入量 (2級)			意義重大看不見的輸入量 (3級)			總計攜帶截止日期的價值十二月三十一日， 2020
交易延期持有的證券補償計劃		$	63,942	$	—		$	—		$	63,942
衍生品	-掉期		—		6,642			—			6,642
	-呼叫		—		—			(546	)		(546	)
	-衣領		—		7,016			(3,487	)		3,529
	-三向領口		—		(17,818	)		—			(17,818	)
	--基差互換		—		4,491			—			4,491
	-交換		—		—			(9,803	)		(9,803	)
衍生品	-運費掉期		—		1,104			—			1,104
資產剝離或有對價			—		15,960			—			15,960

我們的一級交易證券是交易所交易的，以公允價值計量，採用市場法，使用2021年12月31日的市值。二級衍生品以公允價值計量，採用市場方法，使用第三方定價服務，這已得到活躍市場或經紀商報價的數據證實。第三級衍生品以公允價值使用第三方定價服務的市場方法計量，這已得到活躍市場或經紀商報價的數據證實。截至2021年12月31日，我們的部分天然氣衍生品工具包含掉期，交易對手有權但沒有義務在預定日期達成固定價格掉期。除了我們在第3層的交換，在2021年12月31日，我們還有NGL項圈。所使用的波動率因素的主觀性可能會導致我們第三級衍生品的公允價值計量發生重大變化。對於我們的天然氣掉期，我們使用的加權平均隱含波動率為25%。我們利用了一系列隱含的波動性37%至61加權平均隱含波動率約為45%. 以下是公允價值層次中被歸類為第三級的衍生工具的期初和期末餘額的對賬(以千為單位)：


	年終十二月三十一日， 2021
2020年12月31日的餘額	$	(13,836	)
加法		(12,420	)
聚落		5,176
轉出級別3		8,660
2021年12月31日的餘額	$	(12,420	)

我們在遞延補償計劃中持有的交易證券採用按市值計價的會計方法核算，幷包括在隨附的綜合資產負債表中的其他資產中。我們選擇採用公允價值選項，以簡化我們遞延薪酬計劃中投資的會計處理。利息、紅利和按市值計價的損益包括在隨附的綜合經營報表中的遞延補償計劃費用中。截至2021年12月31日的年度，利息和股息為$951,000按市值計價的收益是$3.0百萬美元。截至2020年12月31日的年度，利息和股息為$713,000按市值計價的收益是$6.3百萬美元。截至2019年12月31日的年度，利息和股息為$1.1百萬美元和按市值計價的收益是$8.5百萬美元。

資產剝離或有對價。2020年8月，我們完成了我們北路易斯安那州資產的出售，我們有權獲得或有對價，這是基於基於公佈的指數的天然氣和石油價格的未來實現，以及基於買方實現的NGL價格的NGL價格。我們使用期權定價模型來估計或有對價的公允價值，使用重要的第2級投入，其中包括基於活躍市場的未來商品報價。另請參閲附註3和附註9以瞭解更多信息。

公允價值--非經常性

2019年第四季度，有指標顯示，由於管理層採用的業務戰略發生轉變，以及剝離這些資產的可能性，我們北路易斯安那州物業的賬面價值可能會受到影響。作為減值評估的結果，我們使用收益法(也稱為貼現現金流模型)來評估公允價值，我們記錄了#美元的減值。1.1十億美元。另一項指引交易市場法也被用來證實估計的公允價值。在2020年第一季度，我們確認了額外的減值費用$77.0百萬與這些北路易斯安那州的物業相關，這降低了賬面價值到預期的銷售收益，這是一種使用二級投入的市場方法。

F-27

看見另請注意3以瞭解更多信息。下表列出了在記錄減值時按公允價值在非經常性基礎上計量的這些資產的價值(單位：千)：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021				2020				2019
	公允價值		損傷		公允價值		損傷		公允價值		損傷
天然氣和石油性質	$	—	$	—	$	290,500	$	77,000	$	370,500	$	1,093,531

北路易斯安那州資產剝離合同義務。2020年，我們在出售北路易斯安那州資產的同時記錄了剝離合同義務。該債務的公允價值是根據概率加權預測(該預測考慮了歷史結果、市場狀況和買方的各種潛在發展計劃，以得出未來付款的估計現值)在成交日期使用第3級投入確定的。這種公允價值計算中固有了許多其他假設和判斷，包括信用調整後的貼現率以及買方的發展計劃和我們對這些鑽探計劃的概率加權預測、市場狀況以及買方對協議中包括的每個設施的最終使用情況，所有這些都具有內在的不確定性，可能會改變未來付款的金額和時間。這項義務的很大一部分是天然氣加工協議，其中包括在未達到最低產量承諾時支付的缺額款項。未來現金付款的現值是使用12百分之一的折扣率。另請參閲附註15以瞭解更多信息。

租約。作為我們因商品價格環境下降以及出售北路易斯安那州資產而減少一般和行政費用的持續努力的一部分，我們在沃斯堡總部騰出了一層樓。我們記錄了與這份租約有關的減值#美元。2.0於截至2020年12月31日止年度的綜合經營報表中，計入已證實財產及其他資產減值的百萬元。2019年第四季度，我們宣佈關閉休斯頓辦事處。我們記錄了與休斯頓寫字樓租賃ROU資產相關的減值，為$2.1其中還包括截至2019年12月31日的年度已探明財產和其他資產的減值。

公允價值-報告

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日我們的金融工具的賬面價值和公允價值(單位：千)：


	2021年12月31日						2020年12月31日
	攜帶價值			公平價值			攜帶價值			公平價值
資產：
商品掉期、套頭、看漲和基差掉期	$	17,699		$	17,699		$	24,052		$	24,052
資產剝離或有對價		26,640			26,640			15,960			15,960
有價證券(a)		69,606			69,606			63,942			63,942
(負債)：
商品掉期、套頭、看漲和基差掉期		(170,983	)		(170,983	)		(36,453	)		(36,453	)
銀行信貸安排(b)		—			—			(702,000	)		(702,000	)
5.752021年到期的優先票據百分比(b)		—			—			(25,496	)		(25,474	)
5.002022年到期的優先票據百分比(b)		(169,589	)		(171,488	)		(169,589	)		(170,128	)
5.8752022年到期的優先票據百分比(b)		(48,528	)		(48,955	)		(48,528	)		(48,471	)
2022年到期的其他優先票據(b)		—			—			(490	)		(490	)
5.002023年到期的優先票據百分比(b)		(532,335	)		(543,471	)		(532,335	)		(521,699	)
4.8752025年到期的優先票據百分比(b)		(750,000	)		(776,153	)		(750,000	)		(707,918	)
9.252026年到期的優先票據百分比(b)		(850,000	)		(916,929	)		(850,000	)		(888,208	)
8.252029年到期的優先票據百分比(b)		(600,000	)		(669,648	)		—			—
5.752021年到期的高級次級票據百分比(b)		—			—			(19,896	)		(19,589	)
5.002022年到期的高級次級票據百分比(b)		—			—			(9,730	)		(9,247	)
5.002023年到期的高級次級票據百分比(b)		—			—			(7,712	)		(6,604	)
延期補償計劃(c)		(165,395	)		(165,395	)		(96,563	)		(96,563	)


(a)	在我們的遞延補償計劃中持有的有價證券在主要交易所交易活躍，並根據期末收盤價進行更新，這是一級投入。
(b)	我們銀行債務的賬面價值接近公允價值，因為它是浮動利率結構。我們的高級票據和高級次級票據的公允價值是基於期末市場報價，即二級投入。
(c)	我們遞延薪酬計劃的公允價值在資產負債表日的收盤價更新，這是一級輸入。

F-28

我們的流動資產和負債包含金融工具，其中最重要的是貿易應收賬款和應付賬款。我們認為我們流動資產和負債的賬面價值接近公允價值。我們的公允價值評估包含多種考慮因素，包括(1)工具的短期存續期和(2)我們歷史上發生的壞賬支出和預期的未來微不足道的壞賬支出。最初按公允價值計量的非金融負債包括資產報廢債務、經營租賃債務以及我們在出售北路易斯安那州資產時產生的剝離合同債務。

(11)

基於股票的薪酬計劃

圖則説明

我們有二積極的基於股權的股票計劃，我們修訂和重新修訂的2005年股權薪酬計劃，我們稱為2005年計劃和修訂和重新調整的2019年基於股權的薪酬計劃，我們稱為2019年計劃。根據這些計劃，董事會的薪酬委員會可以向非僱員董事和僱員頒發各種獎勵。由於授予獎勵而發行的股票通常是新的普通股，但如果有的話，也可以從庫存股中籌集資金。

基於股票的薪酬總費用

基於股票的薪酬費用是指限制性股票和業績單位的攤銷。下表詳細説明瞭在截至2021年12月31日的三年期間內，每年分配給職能費用類別的基於股票的薪酬金額(以千為單位)：


	2021		2020		2019
直接運營費用	$	1,310	$	1,078	$	1,928
經紀天然氣和營銷費用		1,794		1,416		1,856
勘探費		1,507		1,279		1,566
一般和行政費用		39,673		32,905		35,061
終止費用		—		2,165		1,971
股票薪酬總額	$	44,284	$	38,843	$	42,382

與上述其他形式的股票補償費用不同，我們遞延補償計劃中與既有限制性股票相關的負債按市值計價與我們股價的變化直接掛鈎，而與功能性費用沒有直接關係。因此，與我們的遞延補償計劃中持有的既得限制性股票相關的負債沒有分配到職能類別，而是在隨附的綜合經營報表中報告為遞延補償計劃費用。

2021年，我們記錄了一項額外的税收優惠，估計為$340,000財務會計費用與本年度歸屬於股權薪酬的企業所得税扣減相比的税收影響，與額外税費#美元相比。4.32020年為100萬美元，額外税費為1,000,000美元3.42019年將達到100萬。

基於股票的獎勵

限制性股票獎。根據我們的基於股權的股票補償計劃，我們授予限制性股票單位。這些限制性股票單位，我們稱之為限制性股票獎勵，通常授予三年制在此期間，受助人是否繼續受僱，將取決於受助人是否繼續受僱。這些獎勵是通過預扣股份淨額結算的，以滿足歸屬時應支付的所得税預扣款項。剩餘的股票匯到個人經紀賬户。授予日股權獎勵的公允價值是以授予日我們普通股的公平市值為基礎的。歸屬時將交付的股份可以從授權但未發行的股份或作為庫存股持有的股份中獲得。

薪酬委員會還向董事會的某些僱員和非僱員董事授予限制性股票，作為他們薪酬的一部分。我們還向某些員工授予限制性股票以留住員工。薪酬支出在轉讓期的餘額中確認，轉讓期通常為員工授予的三年，非僱員董事的授予日期後一年。所有限制性股票獎勵均按授予時的現行市場價格發行，授予是基於員工繼續受僱於我們。在授予之前，所有限制性股票獎勵都有權(由受託人)對此類股票投票，並在其上獲得股息(如果有的話)。在授予這些限制性股票(我們稱之為限制性股票責任獎勵)時，這些股票中的大部分通常被置於我們的遞延補償計劃中，在歸屬時，允許以現金或股票的形式提取。這些責任獎勵被歸類為負債，並在每個報告期按公允價值重新計量。這一按市值計價的金額在隨附的合併經營報表中的遞延補償計劃費用中報告。從歷史上看，我們在授予限制性股票時使用的是授權但未發行的股票。然而，如果可用，我們也可以利用庫藏股。

F-29

基於股票的績效單位。我們同意二績效股票獎勵的類型：一基於對照內部性能指標測量的性能條件，一基於基於Range相對於預定同業組的表現而測量的市場狀況。

在授權日，每個單位代表一我們普通股的份額。這些單位是以庫存結算的，支付金額基於(1)歸屬百分比，該百分比可以是零至200(2)支付日我們普通股的價值由薪酬委員會決定。股息等價物可能在業績期間應計，並將在業績期末以股票形式支付。演出期限為三年s.

限制性股票-股權獎

在2021年，我們授予2.3向員工頒發百萬股限制性股票獎勵，通常授予超過三年制與4.52020年將達到100萬，並且2.82019年將達到100萬。我們記錄了這些賠償的補償費用為#美元。19.6截至2021年12月31日的財年為100萬美元，而截至2021年12月31日的財年為17.82020年為100萬美元，22.52019年將達到100萬。截至2021年12月31日，19.0與股權獎勵相關的未確認薪酬預計將在#年加權平均期內確認1.8好幾年了。限制性股票獎勵在授予員工之前是不會發放給員工的，員工也沒有獲得現金的選擇權。

限制性股票責任獎

在2021年，我們授予1.3百萬股限制性股票責任獎勵，作為對董事及僱員的補償，平均授出日期公允價值為$9.56。這些贈款包括102,000向非僱員董事發行的股票，在一年結束時授予1.2向歸屬一般超過1,000,000股的員工發放100萬股三年制句號。在2020年，我們授予3.5百萬股限制性股票責任獎勵，作為對董事及僱員的補償，平均授出日期公允價值為$3.18。這筆贈款包括217,000發行給非僱員董事的股票，這些股票在一年結束時歸屬於3.3向歸屬一般超過1,000,000股的員工發放100萬股三年制句號。2019年，我們授予1.2百萬股限制性股票責任獎勵，作為對董事及僱員的補償，平均授出日期公允價值為$10.16。這些贈款包括183,000發行給非僱員董事的股份，這些股份立即歸屬於1.0向歸屬一般超過1,000,000股的員工發放100萬股三年制句號。我們記錄了這些限制性股票責任獎勵的補償費用#美元。11.4截至2021年12月31日的財年為100萬美元，而截至2021年12月31日的財年為10.32020年為100萬美元，9.32019年將達到100萬。截至2021年12月31日，4.4與限制性股票責任獎勵相關的未確認賠償預計將在加權平均期間確認1.4好幾年了。這些獎勵中有很大一部分是在我們的遞延補償計劃中持有的，被歸類為負債，並在每個報告期按公允價值重新計量。這一按市值計價的金額在我們的綜合營業報表中被報告為遞延補償費用(見下面的額外討論)。出售我們遞延補償計劃中持有的股票所獲得的收益為#美元。5.9百萬與2021年的美元相比696,000 in 2020 and $667,000 in 2019. 以下是我行截至2021年12月31日已發行的非既有限制性股票狀況摘要：


	限制性股票股權獎					限制性股票責任獎
	股票			加權平均資助金日期公允價值		股票			加權平均資助金日期公允價值
在2020年12月31日未償還		2,815,860		$	4.97		1,186,636		$	4.18
授與		2,340,114			10.20		1,289,495			9.56
既得		(2,397,336	)		7.33		(1,679,502	)		7.21
沒收		(83,861	)		6.32		—			—
截至2021年12月31日的未償還金額		2,674,777		$	7.39		796,629		$	6.49

基於股票的績效單位

內部績效指標獎。2019年和2020年頒發的獎項基於：

•

債務和調整後的每股產量增長

•

債務和調整後的每股儲備增長

2021年授予的內部績效指標獎勵基於：

•

債務/EBITDAX(扣除利息、税項、折舊和攤銷及勘探費用前的收益)

•

温室氣體排放強度

401(K)計劃

我們維持401(K)福利計劃，允許員工繳納最多75他們的工資的%(受美國國税局的限制)是以税前為基礎的。我們匹配的是6工資的%為現金，這些貢獻的歸屬是立即的。在2021年，我們貢獻了4.6401(K)計劃為100萬美元，而401(K)計劃為$5.32020年為100萬美元，5.42019年將達到100萬。員工在401(K)福利計劃中有多種投資選擇。

延期薪酬計劃

我們的遞延薪酬計劃使董事、高級管理人員和關鍵員工能夠推遲他們的全部或部分工資和獎金，並根據個人的判斷投資於Range普通股或進行其他投資。Range提供部分匹配貢獻，該貢獻歸屬於三年。這些計劃的資產由授予人信託持有，我們稱之為拉比信託，因此可以在破產或資不抵債的情況下滿足債權人的債權。我們在拉比信託中持有的股票被視為一種責任獎勵，因為員工可以現金或範圍股票的形式從拉比信託中提取資金。對拉比信託所持股票既得部分的負債反映在隨附的綜合資產負債表中的遞延補償負債中，並在每個報告期通過在我們的綜合經營報表上記入遞延補償計劃費用或貸方而調整為公允價值。拉比信託的資產，除我們的普通股外，投資於有價證券，並在隨附的綜合資產負債表中按市值報告為其他資產。遞延補償負債反映了拉比信託持有的有價證券和範圍股票的既有市場價值。有價證券的市值變化和遞延補償計劃負債的公允價值變化每季度計入或貸記遞延補償計劃費用。我們錄得按市值計價的損失為$。68.42021年為100萬美元，而虧損為12.5在2020年達到100萬美元，並獲得5,000美元的收益15.52019年將達到100萬。拉比信託基金舉行6.2百萬股(5.42021年12月31日的範圍股票)，而在2021年12月31日，6.1百萬(5.0百萬股)，截至2020年12月31日。

其他退休後福利

我們設有退休後福利計劃，協助在職人員(包括他們的配偶)獲得健康護理，並符合一定的年齡和服務要求。這些福利不預先提供資金，直到65歲或在他們有資格享受聯邦醫療保險之日提供，取決於各種費用分擔功能。我們退休後福利義務的變化如下(以千計)：


福利義務的變化：	2021			2020
年初的福利義務	$	1,953		$	1,957
服務成本		77			80
利息成本		38			50
精算(收益)損失		(62	)		(39	)
已支付的福利		(88	)		(95	)
年終福利義務	$	1,918		$	1,953

綜合資產負債表中確認的金額：
長期負債	$	1,918		$	1,953

退休後淨福利成本的組成部分：
服務成本	$	77		$	80
利息成本		38			50
攤銷先前服務費用		369			369
退休後定期費用淨額(一般確認和行政費用)	$	484		$	499

其他綜合福利義務的其他變化收入(虧損)：
淨(得)損	$	(62	)	$	(39	)
前期服務成本		—			—
攤銷先前服務費用		(369	)		(369	)
在其他綜合(虧損)收入中確認的總額	$	(431	)	$	(408	)
在淨定期收益成本和其他綜合成本中確認的總額收入	$	53		$	91

F-32

以下彙總了用於確定2021年12月31日和2020年12月31日福利義務的假設：


	十二月三十一日， 2021			十二月三十一日， 2020
用於確定福利義務的加權平均假設：
貼現率		2.5	%		1.9	%
假設加權平均醫療成本趨勢率：
初始醫療保健趨勢率		7.0	%		6.5	%
最終趨勢率		4.0	%		4.5	%
年最終趨勢率達到	2033			2024

根據我們的退休後福利計劃，預計未來的福利支付為$768,0002022年至2026年的五年期間和$458,000從2027年到2031年的五年期間。預計的前期服務成本將從累積的其他綜合虧損中攤銷到我們2022年的營業報表中，費用為#美元。369,000.

(14)

承諾和或有事項

訴訟

我們是在正常業務過程中出現的許多未決或威脅的法律行動和行政訴訟或調查的主體或當事人，包括但不限於專利費索賠、合同索賠和環境索賠。雖然許多該等事項涉及固有的不確定性，但我們相信，最終因訴訟或索償而產生的負債金額(如有)不會對我們的整體綜合財務狀況或我們的流動資金、資本資源或未來的年度經營業績產生重大不利影響。

當我們認為有必要時，我們會為某些法律程序設立準備金。建立儲備的基礎是評估過程，其中包括法律顧問的諮詢意見和管理層的主觀判斷。雖然管理層相信這些儲備是足夠的，但在那些已建立儲備的事項上，我們有合理的可能蒙受更多損失。我們會繼續按季評估我們的訴訟，並會適當地設立和調整任何訴訟儲備，以反映我們對當時訴訟狀況的評估。

由於環境法律法規的原因，我們已經並將繼續產生資本、運營和修復方面的支出。截至2021年12月31日和2020年12月31日，補救責任並不重大。截至2021年12月31日，我們不知道有任何環境索賠沒有撥備，否則將對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。環境責任通常包括在最終解決、和解或補救發生之前可能會進行修訂的估計。

2021年3月4日，賓夕法尼亞州西區在第2號案件：21-CV-301(Jacobowitz訴Range Resources Corporation等人)中提起了一起推定的集體訴訟。其中原告尋求代表在2016年4月29日至2021年2月10日期間購買或收購股票的一類範圍股東。這起訴訟被移交給美國德克薩斯州北區地區法院(沃斯堡分部)。訴訟稱，Range錯誤地將某些油井歸類為非活動油井，而不是封堵了油井，而且這種所謂的錯誤分類影響了我們資產報廢義務應計項目的確定。訴訟稱，披露一美元294,000我們就賓夕法尼亞州環境保護部(DEP)對我們少數油井的停用申請進行調查而向賓夕法尼亞州環境保護部(DEP)支付的協議罰款，DEP在2021年2月10日的市場時間披露的這一信息是原告發現所謂失實陳述的基礎。我們堅持認為，訴訟中的事實指控和索賠是沒有根據的；沒有任何失實陳述，我們的資產報廢義務是經過適當計算的。我們亦認為市場已完全吸納環保署於2021年2月10日披露的資料及臨屋區的股價。這一天並沒有減少。鑑於我們認為訴訟毫無根據，我們正在積極為訴訟辯護，並提出駁回訴訟的動議。此外，2022年1月20日，一起名為劉易斯訴文圖拉等人的派生訴訟。在德克薩斯州北區加蓋了印章(案件編號4-22CV-051-0)，聲稱與前面描述的雅各布維茨事件類似的指控。我們對劉易斯事件和雅各布維茨事件的是非曲直保持相同的觀點，如上所述，我們計劃積極為此事辯護。

資產剝離後的義務

在我們剝離北路易斯安那州的資產後，我們保留了某些合同義務。這些義務主要涉及收集、加工和運輸協議，包括某些最低數量承諾。有關更多信息，請參見附註3、附註10和附註15。

F-34

租賃承諾額

在截至2021年12月31日的兩年中，我們總租賃費用的構成如下(以千計)，其中大部分包括在一般和行政費用中：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021			2020
經營租賃成本	$	26,343		$	27,895
可變租賃費用(1)		27,243			33,849
短期租賃費用(2)		1,950			1,866
轉租收入		(2,380	)		(3,199	)
租賃總費用	$	53,156		$	60,411

短期租賃成本(3)	$	18,984		$	15,984


(1)	不依賴於指數或費率且不包括在租賃負債或ROU資產中的可變租賃付款。
(2)	短期租賃費用是指與合同期限為一年或一年以下的租賃相關的費用，不包括在我們合併資產負債表中的ROU資產或租賃負債中。
(3)	該等短期租賃成本與合約期一年或以下的租賃有關，其中大部分與鑽井平臺有關，這些鑽井平臺在我們的綜合資產負債表上作為天然氣和石油資產的一部分資本化，並可能根據使用的鑽井平臺數量而波動。

與我們的經營租賃相關的補充現金流信息包括在下表中(以千為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
為計入租賃的金額支付的現金負債	$	28,118	$	32,030
為換取租賃義務而增加的ROU資產	$	1,059	$	27,769

與我們的經營租賃相關的補充資產負債表信息包括在下表中(以千為單位)：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021			2020
經營租賃ROU資產	$	40,832		$	63,581
應計負債--流動負債	$	(19,066	)	$	(24,673	)
運營中租賃負債--長期	$	(24,861	)	$	(43,155	)

我們經營租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021	2020
加權平均剩餘租期	3.8年份	4.0年份
加權平均貼現率	6%	6%

我們可執行合同期限大於一年的租賃債務到期情況如下(以千為單位)：


	運營中租契
2022	$	21,281
2023		7,207
2024		6,546
2025		6,468
2026		6,168
此後		2,627
租賃付款總額		50,297
折扣的影響較小		(6,370	)
租賃總負債	$	43,927

F-35

我們記錄了某些寫字樓租約的減值費用為#美元。2.0在截至2020年12月31日的一年中，2.1在截至2019年12月31日的一年中，

運輸、收集和加工合同

我們已經與各種管道承運商簽訂了確定的運輸和收集合同，以便未來從我們在賓夕法尼亞州的物業運輸和收集天然氣、天然氣和石油生產。根據這些合同，我們有義務運輸、加工或收集每日最低天然氣產量，或按指定的預訂費費率支付任何不足之處。我們承諾用於這些管道的產量目前預計將超過合同規定的最低日產量。然而，如果我們將來不能交付承諾的數量，我們將在交付不足的期間確認不足的付款，並已招致相關責任。截至2021年12月31日，我們承諾的未來最低運輸、加工和收集費用如下(單位：千)：


	交通，採集和處理合同(a)
2022	$	801,974
2023		784,712
2024		768,059
2025		682,050
2026		623,561
此後		3,520,105
	$	7,180,461


(a)	此表中的金額代表我們承諾支付的總金額；但是，我們將根據我們的工作利益在我們的財務報表中記錄我們按比例分攤的成本，這可能會根據產量的不同而有所不同。

除了上表中包括的金額外，我們還簽訂了一項附加協議，這取決於對天然氣產量的某些管道修改和/或建設。25,000每天的MCF，預計將於2022年開始六年制學期。

上表未包括我們對剝離北路易斯安那州資產後保留的某些債務的應計合同債務的估計。這些合同義務與收集、加工和運輸協議有關，包括某些最低數量承諾。保留債務存在固有的不確定性，因此，確定應計債務需要作出重大判斷和估計。實際結算金額和時間可能與我們的估計不同。另見附註3和附註10。截至2021年12月31日，這項債務的賬面價值為#美元。416.4 並計入我們綜合資產負債表中的資產剝離合同義務。截至2021年12月31日，我們基於貼現價值估算的這筆留存債務結算額如下(以千為單位)：


	資產剝離合同義務
2022	$	91,120
2023		71,277
2024		58,401
2025		51,688
2026		36,971
此後		106,942
	$	416,399

F-36

交付承諾


截至十二月三十一日止的年度：	天然氣 (每天MMBtu)	乙烷和丙烷 (BBLS/天)
2022	588,158	55,000
2023	500,710	39,932
2024	253,566	35,000
2025	182,493	35,000
2026	158,301	35,000
2027	100,000	35,000
2028	100,000	35,000
2029	100,000	20,000
2030	—	20,000
2031	—	20,000

除了上表所列的金額外，我們還與一家管道公司簽訂了到2037年的合同，從我們的Marcellus頁巖油井輸送乙烷產量。這些協議和相關費用取決於設施建設和/或修改，用於3,000從2022年開始每天BBLS，並增加到18,0002027年每天BBLS，並再次增加到25,0002029年每天BBLS，然後下降到10,0002034年每天BBLS，並再次下降到3,000到2037年學期結束時，每天的BBLS。

其他

我們有租賃面積，如果最初的油井沒有在規定的時間內鑽探，通常是在三和五年。我們預計不會因為資金、設備或人員不足而導致鑽探失敗而損失大量租賃面積。然而，基於我們對未來經濟的評估，我們已經允許種植面積到期，並將在未來允許更多的種植面積到期。到目前為止，我們用來遵守環境或安全法規的開支並不是我們成本結構的重要組成部分，預計未來也不會很大。然而，新的法規、執法政策、損害賠償或其他事件可能會導致未來的鉅額成本。

(17)

天然氣和石油勘探、開發和生產活動補充資料(未經審計)

我們的天然氣和石油生產活動在美國大陸的陸上進行，我們所有已探明的儲量都位於美國境內。

資本化成本與累計折舊、損耗和攤銷(a)


	十二月三十一日，
	2021			2020			2019
	(單位：千)
天然氣和石油屬性：
易耗盡的物業	$	9,338,236		$	8,891,348		$	9,345,557
未證明的性質		837,334			859,766			868,180
總計		10,175,570			9,751,114			10,213,737
累計折舊、損耗和攤銷		(4,420,914	)		(4,064,305	)		(4,172,702	)
淨資本化成本	$	5,754,656		$	5,686,809		$	6,041,035


(a)	包括資本化資產報廢成本和相關累計攤銷。

物業收購、勘探及發展所招致的成本(a)


	十二月三十一日，
	2021		2020		2019
	(單位：千)
收購
種植面積購買	$	21,942	$	26,166	$	57,324
發展		381,753		369,093		666,984
探索：
鑽探		6,329		7,709		—
費用		22,048		31,376		35,117
基於股票的薪酬費用		1,507		1,279		1,566
天然氣收集設施：
發展		3,402		3,694		3,583
小計		436,981		439,317		764,574
資產報廢義務		18,634		2,610		11,193
已招致的總成本	$	455,615	$	441,927	$	775,767


(a)	包括髮生的成本，無論是資本化的還是支出的。

F-39

儲量審計

本報告中的所有儲量信息都是基於我們的石油工程人員準備的估計。2021年年底，獨立石油諮詢公司荷蘭休厄爾聯合公司對我們在阿巴拉契亞地區的2021年儲量進行了審計。這些工程師之所以被選中，是因為他們的地理專業知識和他們在設計某些物業方面的歷史經驗。在2021年12月31日，我們的顧問審計了大約97佔我們已探明儲量的%。由我們的獨立石油顧問編寫的儲量摘要報告的副本作為本年度報告的附件以Form 10-K的形式提供。我們獨立石油諮詢公司負責審核本文所述儲量估算的專業技術人員符合石油工程師協會頒佈的“石油和天然氣儲量信息估計與審計標準”中關於資質、獨立性、客觀性和保密性的要求。我們擁有一支由石油工程師和地球科學專業人員組成的內部員工，他們與我們的獨立石油顧問密切合作，以確保儲量審計過程中提供的數據的完整性、準確性和及時性。全年，我們的技術團隊定期與我們的獨立石油顧問的代表會面，以審查資產並討論方法和假設。雖然我們沒有專門指定的正式委員會來審查儲量報告和儲量估算過程，但我們的高級管理層審查並批准我們已探明儲量的任何重大變化。我們向我們的顧問提供我們最大的生產資產的歷史信息，例如所有權權益、天然氣、NGL和石油產量、油井測試數據、大宗商品價格以及運營和開發成本。顧問進行獨立的分析，並與我們的油藏工程和經濟學高級副總裁一起審查差異。在某些情況下，還會召開額外的會議，以審查已查明的儲量差異。儲備審計師對已探明儲量的估計，以及按10%折現的該等儲量的税前現值，與我們的估計相差不超過10合計中的%。然而，當逐個租約、逐個油田或逐個區域進行比較時，我們的一些估計可能比我們儲備審計師的估計要高，有些可能比我們儲備審計師的估計要低。當該等差額合計不超過10%時，我們的儲備審計師信納該等儲備的已探明儲備及税前現值按10%是合理的，並將出具無保留意見。由於繼續進行此類分析的成本效益有限，剩餘的差異不會得到解決。

我們的儲量估計和我們的獨立石油顧問的總體估計之間的歷史差異一直是低於5%。我們所有的儲量估計都是由我們的油藏工程和經濟高級副總裁審核和批准的，他直接向我們的總裁兼首席執行官彙報。我們的油藏工程和經濟學高級副總裁Alan Farquharson先生擁有賓夕法尼亞州立大學電氣工程理學學士學位。在加入Range之前，他在Amoco、Hunt Oil和聯合太平洋資源公司擔任過各種技術和管理職位，並在石油和天然氣行業擁有40多年的工程經驗。年內，我們的儲備組還可能對重大收購或具有問題指標的物業(如壽命過長、業績突然變化或經濟或運營狀況變化)的儲量估計進行單獨、詳細的技術審查。

油氣探明儲量估算

天然氣、天然氣、原油和凝析油的儲量是由我們的石油工程人員估計的，並會根據每年年底生效的合同安排和專營權費率進行調整。估算儲量需要許多假設和判斷決定。報告的數量可能會受到未來的修訂，其中一些可能是實質性的，因為從儲層動態、新的地質和地球物理數據、額外的鑽探、技術進步、價格變化、生產税和其他經濟因素獲得更多信息。

美國證券交易委員會對已探明儲量的定義是，地質和工程數據合理確定地證明，在現有經濟和運營條件下，未來幾年可從已知油藏中開採的天然氣、天然氣、原油和凝析油。探明開發儲量是指在現有設備和作業方式下，可從現有油井中回收的探明儲量。已探明的未開發儲量是指預計可從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出才能重新完井的現有油井中回收的儲量。未鑽井面積的儲量應限於與鑽井時合理確定產量的生產單元相抵銷的鑽井單元。其他未鑽探單元的已探明儲量只有在可以肯定地證明現有生產地層的生產是連續的情況下才能被認領。已探明的未開發儲量只有在該地區和同一油藏的實際測試證明有效的情況下，才能分配給考慮採用改進開採技術的面積。只有在採用了表明每個位置都有未開發儲量的開發計劃的情況下，才能將未鑽探的位置歸類為具有未開發儲量計劃在五年內鑽探從它被登記為探明儲量之日起，除非具體情況證明需要更長的時間。

已探明儲量的報告價值不一定代表公平市場價值或未來淨現金流的現值，因為價格、成本和政府政策不會保持不變，適當的貼現率可能會有所不同，估計生產時間需要廣泛的判斷。其他合乎邏輯的假設很可能會導致顯著不同的金額。

F-40

2021年12月31日用於估計儲量信息的平均實現價格為$。59.35每桶石油，$28.41每桶NGL和$3.30每MCF天然氣使用基準(NYMEX)$66.34每桶及$3.60每MMBtu。截至2020年12月31日，用於估計儲量信息的平均實現價格為1美元。30.13每桶石油，$16.14每桶NGL和$1.68每MCF天然氣使用基準(NYMEX)$39.77每桶及$1.98每MMBtu。2019年12月31日用於估計儲量信息的平均實現價格為$49.24每桶石油，$17.32每桶NGL和$2.38每MCF天然氣使用基準(NYMEX)$55.73每桶及$2.58每MMBtu。


	天然氣			NGLS			原油和凝析油			天然燃氣等價物
	(MMCF)			(MBBLS)			(MBBLS)			(MMcfe)(a)
已探明的已開發儲量和未開發儲量：
餘額，2018年12月31日		12,027,702			921,594			85,856			18,072,406
修訂版本		33,122			57,311			(12,320	)		303,068
擴展、發現和添加		959,901			26,505			7,057			1,161,274
物業銷售		(327,634	)		(28,324	)		(2,371	)		(511,811	)
生產		(578,114	)		(38,850	)		(3,690	)		(833,354	)
餘額，2019年12月31日		12,114,977			938,236			74,532			18,191,583
修訂版本		(789,992	)		42,741			(12,444	)		(608,211	)
擴展、發現和添加		1,007,415			38,298			4,512			1,264,282
物業銷售		(609,311	)		(30,317	)		(6,145	)		(828,084	)
生產		(574,529	)		(37,492	)		(2,829	)		(816,456	)
平衡，2020年12月31日		11,148,560			951,466			57,626			17,203,114
修訂版本		(311,410	)		16,845			(7,089	)		(252,876	)
擴展、發現和添加		1,155,952			69,367			5,103			1,602,769
生產		(541,021	)		(36,373	)		(3,044	)		(777,523	)
餘額，2021年12月31日		11,452,081			1,001,305			52,596			17,775,484
已探明的已開發儲量：
2019年12月31日		6,486,211			535,007			34,369			9,902,468
2020年12月31日		6,350,057			550,771			22,976			9,792,540
2021年12月31日		6,809,849			577,506			23,833			10,417,887
已探明的未開發儲量：
2019年12月31日		5,628,766			403,229			40,163			8,289,115
2020年12月31日		4,798,503			400,695			34,650			7,410,574
2021年12月31日		4,642,232			423,798			28,762			7,357,597


(a)	石油和NGL體積根據石油和天然氣的近似相對能量含量以一桶等於6mcf的速率轉換為mcfe，這並不表明石油和天然氣價格之間的關係。

在2021年期間，我們增加了大約1.6馬塞盧斯頁巖鑽探活動已探明儲量的TCFE和已探明地區的評估。大致722021年新增儲量的10%可歸因於天然氣。對先前估計的負值的修正252.9BCFE包括以下積極的性能修訂1.0TCFE和積極的定價修訂22.6Bcfe的偏移量超過1.3TCFE重新歸類為未探明，因為之前計劃的油井不會在最初的五年開發期限內鑽探。

在2020年間，我們增加了大約1.3馬塞盧斯頁巖鑽探活動已探明儲量的TCFE和已探明地區的評估。大致802020年新增儲量的%可歸因於天然氣。對先前估計的負值的修正608.2 BCFE包括以下積極的性能修訂420.9Bcfe被超過抵消的bcfe961.1BCFE重新歸類為未證實，因為之前計劃的油井在最初的五年開發期限內不能鑽探，價格修訂為負67.9Bcfe.

在2019年期間，我們增加了大約1.2馬塞盧斯頁巖鑽探活動已探明儲量的TCFE和已探明地區的評估。大致832019年新增儲量的30%可歸因於天然氣。2019年已探明儲量包括475.0百萬噸乙烷儲量(2,102在馬塞盧斯頁巖(Marcellus Shale)。對先前估計數的修訂303BCFE包括以下積極的性能修訂922.2被部分抵消的bcfe601.3BCFE重新分類為未經證實的和負面的定價修訂17.8Bcfe.

F-41

以下是2021年已探明未開發儲量(Mmcfe)的變化情況：


2020年12月31日開始探明未開發儲量	7,410,574
未開發儲量轉入已開發儲量	(1,199,544	)
修訂版本(a)	(393,561	)
擴展和發現	1,540,128
已探明未開發儲量於2021年12月31日結束	7,357,597


(a)	包括1.3已探明的未開發儲量的TCFE由於五年規則而被移除和推遲，該規則可納入我們未來的已探明儲量，因為這些地點將重新加入我們的五年發展計劃。

2021年，我們花費了約3.613億美元用於與已探明未開發儲量相關的開發成本，這些儲量已轉移到已開發儲量。已探明未開發儲量的未來開發成本預計約為#美元。2.2在接下來的五年裏。截至2021年12月31日，我們有21從最初預訂之日起已經上報了五年多的Bcfe，目前都在完工過程中，預計將在2022年轉為銷售。我們記錄的所有已探明的未開發鑽探地點都計劃在首次披露後五年內進行鑽探。所有已探明的未開發鑽探地點計劃在2026年底之前進行鑽探。

與已探明油氣儲量相關的未來現金流量折現標準化計量(未經審計)

下面總結了我們在編制隨附的天然氣、天然氣液化石油氣、原油和凝析油儲量披露、已探明天然氣、天然氣液化石油氣和石油儲量未來現金流量貼現的標準化計量，以及每年標準化計量的對賬時所使用的政策。披露的信息是試圖以一種可與行業同行相媲美的方式呈現信息。

這些信息是基於對截至本年度12月31日我們對天然氣和石油資產權益的已探明儲量的估計。這些估算是由我們的石油工程人員準備的。探明儲量是估計的天然氣、天然氣、原油和凝析油的數量，地質和工程數據表明，在現有的經濟和運營條件下，這些儲量在未來幾年內可以合理確定地從已知的油藏中開採出來。

已探明儲量生產產生的未來現金淨流量貼現的標準化計量如下：

對已探明儲量的數量和基於當前年末經濟狀況預計的未來產量進行了估計。

對於截至2021年、2020年和2019年的年度，估計的未來現金流入是通過將與我們已探明儲量相關的天然氣、NGL和石油的12個月平均價格應用於未來每一年生產的這些儲量的數量來計算的。

預計生產成本、行政成本、開發和生產已探明儲量的成本以及廢棄成本將減少未來現金流，所有這些都是基於當前的年終經濟狀況。未來所得税開支以現行年終法定税率為基礎，以實施天然氣、天然氣及石油資產的剩餘税基，以及與我們已探明的天然氣及石油儲量有關的其他扣除、抵免及免税額。

通過應用10%的貼現率，將由此產生的未來淨現金流貼現到現值。

折現未來淨現金流的標準化計量並不意味着，也不應被解釋為顯示我們的天然氣、天然氣液化石油氣和石油儲量的公允價值，也不應被解釋為顯示我們的天然氣、NGL和石油儲量的公允價值。公允價值的估計還將考慮(除其他事項外)目前未歸類為已證實的儲備的回收、預期的未來價格和成本變化以及更能代表貨幣時間價值和儲備估計固有風險的貼現因素。

F-42

與已探明天然氣、NGL、原油及凝析油儲量有關的貼現未來現金流量標準化計量如下，不包括與各自報告日期的未償還衍生工具相關的現金流量。未來現金流入是扣除第三方運輸、收集和壓縮費用的淨值。


	截止到十二月三十一號，
	2021			2020
	(單位：千)
未來現金流入	$	69,403,611		$	35,820,758
未來成本：
生產		(27,015,321	)		(23,281,268	)
發展(a)		(2,469,028	)		(2,744,539	)
未來所得税前淨現金流量		39,919,262			9,794,951
未來所得税費用		(8,146,832	)		(1,240,011	)
10%折扣前的未來淨現金流合計		31,772,430			8,554,940
每年10%的折扣		(19,287,204	)		(5,708,618	)
未來淨現金貼現的標準化計量流動	$	12,485,226		$	2,846,322


(a)	2021 i包括$308.5截至2021年12月31日，使用目前對未來放棄成本的估計，未貼現的未來資產報廢成本為100萬美元。

下表彙總了各章節在貼現未來淨現金流的標準化衡量上有很大的差距。


	十二月三十一日，
	2021			2020			2019
	(單位：千)
對以前估計數的修訂：
價格和生產成本的變化	$	11,600,850		$	(4,868,371	)	$	(6,560,107	)
數量上的修訂		577,737			(345,073	)		(12,741	)
未來開發與廢棄的變化費用		(53,818	)		107,899			104,585
所得税淨變動		(2,248,161	)		797,816			1,125,639
增加折扣		298,077			756,083			1,317,349
通過擴建增加已探明儲量，新發現和更好的恢復		1,423,510			280,441			552,710
天然氣、天然氣和石油銷售，淨產量費用		(1,934,254	)		(402,450	)		(881,883	)
在開發過程中產生的實際開發成本期間		399,681			384,530			676,520
出售現有儲備		—			(394,125	)		(688,937	)
計時和其他		(424,718	)		(99,001	)		(120,156	)
本年度淨變動率		9,638,904			(3,782,251	)		(4,487,021	)
年初		2,846,322			6,628,573			11,115,594
年終	$	12,485,226		$	2,846,322		$	6,628,573

信息披露控制和程序的評估。根據“交易法”第13a-15(B)條的要求，我們已在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，評估了截至本10-K表格所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和操作的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們根據“交易所法案”提交的報告中需要披露的信息會被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定，並在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內對其進行記錄、處理、彙總和報告。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化。在截至2021年12月31日的季度內，我們的財務報告內部控制系統沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

管理層財務報告內部控制年度報告。見“管理層財務報告內部控制報告”和“獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告”，分別載於項目8.財務報表和補充數據下的F-2和F-3頁。

為迴應這一項目而需要的信息將在將於2022年5月舉行的2022年股東年會的範圍委託書中列出，並以引用的方式併入本文。

有關本公司行政人員的資料，請參閲本表格10-K第1項下的“註冊人行政人員”。

道德準則。我們已經通過了適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或執行類似職能的人員(以及我們的董事和所有其他員工)的道德準則。我們的網站上有一份副本，Www.rangeresources.com如果任何人提出要求，我們將免費提供一份印刷本給任何人。如有此類要求，請直接聯繫公司祕書，地址：德克薩斯州沃斯堡76102，Throckmorton Street 100Throckmorton Street，Suite1200，或撥打電話(8178702601)。我們打算代表我們的總裁兼首席執行官、首席財務官、財務總監和在公司治理標題下執行類似職能的人員，在修訂或豁免之日後立即在我們的網站上披露對道德準則的任何修訂或豁免。

本項目要求的信息以2022年股東年會的範圍委託書為參考併入本文。

項目12.某些受益OW的擔保所有權業主和管理層及相關股東事宜

本項目要求的信息以2022年股東年會的範圍委託書為參考併入本文。

財務報表索引第8項中列出的財務報表和財務報表明細表作為本表格10-K的一部分進行歸檔：

隨附的展品索引中列出的展品作為本表格10-K的一部分進行歸檔。

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。


特拉華州		34-1312571
(法團或組織的州或其他司法管轄區)		(美國國税局僱主身分證號碼)

Throckmorton街100號, 套房1200, 沃斯堡, 德克薩斯州		76102
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)


每節課的標題	商品代號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元	RRC	紐約證券交易所


	馬塞盧斯頁巖
	2021		2020		2019
生產：
天然氣(Mmcf)		540,824		544,079		516,031
NGL(Mbbls)		36,365		36,185		36,013
原油和凝析油(MBBLS)		3,032		2,599		3,199
總Mmcfe(a)		777,205		776,786		751,299
銷售價格：(b)
天然氣(每立方英尺)	$	2.29	$	0.49	$	1.13
NGL(每桶)		17.12		4.91		7.12
原油和凝析油(每桶)		59.76		29.24		49.73
總計(每Mcfe)(a)		2.62		0.67		1.33
生產成本：
租賃經營(按mcfe)	$	0.10	$	0.10	$	0.11
生產税和從價税(按mcfe計算) (c)		0.04		0.02		0.03


	已開發英畝					未開發的英畝					總英畝數
	毛收入		網絡			毛收入		網絡			毛收入		網絡
密西根		111		111			—		—			111		111
紐約		—		—			2,265		567			2,265		567
俄克拉荷馬州		21,867		9,329			—		—			21,867		9,329
賓夕法尼亞州		798,904		705,585			74,163		69,323			873,067		774,908
德克薩斯州		6,242		4,323			—		—			6,242		4,323
西弗吉尼亞州		5,876		5,197			—		—			5,876		5,197
		833,000		724,545			76,428		69,890			909,428		794,435
平均工作利息				87	%				91	%				87	%


出售的資產	完工日期	出售資產所得(損)
截至2021年12月31日的年度：
北路易斯安那州資產	2020年8月	$	479
其他	五花八門	$	222

截至2020年12月31日的年度：
北路易斯安那州資產	2020年8月	$	(9,503	)
賓夕法尼亞州西北部的淺薄遺產資產	2020年3月	$	122,506
其他	五花八門	$	(2,212	)


☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告


☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告


大型加速文件服務器	☒	規模較小的報告公司	☐
加速文件管理器	☐	新興成長型公司	☐
非加速文件服務器	☐


第一部分		頁面
ITEMS 1. & 2.	業務和物業	1
	一般信息	1
	2021年執行摘要	2
	可用的信息	2
	我們的業務戰略	2
	2021年取得重大成就	4
	細分市場和地理信息	4
	2022年展望	4
	探明儲量	5
	屬性概述	7
	資產剝離	8
	生產井	8
	鑽探活動	9
	總種植面積和淨種植面積	9
	未開發面積到期	9
	屬性標題	10
	交付承諾	10
	人力資本管理	10
	註冊人的行政人員	11
	競爭	11
	營銷與客户	12
	業務的季節性	12
	市場	12
	政府管制	13
	環境及職業健康安全事宜	15
	某些定義術語的詞彙表	20

第1A項。	風險因素	21

1B項。	未解決的員工意見	33

第三項。	法律訴訟	34

第四項。	煤礦安全信息披露	34

第二部分
第五項。	註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場	35
	普通股市場	35
	紀錄持有人	35
	分紅	35
	股東回報業績展示	36


		頁面
第7項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	37
	我們的業務概述	37
	管理層對經營成果的討論與分析	39
	管理層對財務狀況、現金流、資本資源和流動性的探討與分析	49
	管理層對關鍵會計估計的探討	55

第7A項。	關於市場風險的定量和定性披露	60
	市場風險	60
	商品價格風險	61
	其他商品風險	61
	商品敏感性分析	62
	交易對手風險	62
	利率風險	62

第八項。	財務報表和補充數據	F-1

第九項。	會計與財務信息披露的變更與分歧	64

第9A項。	控制和程序	64

第9B項。	其他信息	64

第三部分

第10項。	董事、高管與公司治理	65

第11項。	高管薪酬	65

第12項。	某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜	65

第13項。	某些關係和相關交易，以及董事獨立性	65

第14項。	首席會計師費用及服務	65

第四部分

第15項。	展品和財務報表明細表	66

簽名		69


	按平均價格計算的截至年末油氣儲量彙總表
儲備類別	天然氣 (MMCF)		NGLS (MBBLS)		油 (MBBLS)		總計 (MMcfe)(a)		%
2021:
證明瞭
開發		6,809,849		577,507		23,834		10,417,887		59	%
未開發		4,642,232		423,798		28,762		7,357,597		41	%
已證明的總數		11,452,081		1,001,305		52,596		17,775,484		100	%

2020:
證明瞭
開發		6,350,057		550,771		22,976		9,792,540		57	%
未開發		4,798,503		400,695		34,650		7,410,574		43	%
已證明的總數		11,148,560		951,466		57,626		17,203,114		100	%

2019:
證明瞭
開發		6,486,211		535,007		34,369		9,902,468		54	%
未開發		5,628,766		403,229		40,163		8,289,115		46	%
已證明的總數		12,114,977		938,236		74,532		18,191,583		100	%


(a)	根據石油和天然氣的相對能量含量，石油和天然氣體積以一桶等於6mcf的速率轉換為mcfe，這並不能表明石油和天然氣價格之間的關係。


(a)	石油和天然氣的體積以一桶等於6mcf的速率換算，這是基於石油和天然氣的大致相對能量含量，這並不能表明石油和天然氣價格之間的關係。
(b)	我們不記錄衍生品或領域層面的衍生品結果。包括扣除第三方運輸、收集和壓縮費用。
(c)	包括賓夕法尼亞州的撞擊費。


					平均值
	總井數				勞作
	毛收入		網絡		利息
天然氣		1,430		1,349		94	%
原油		3		1		34	%
總計		1,433		1,350		94	%


	英畝				佔總數的百分比
截止到十二月三十一號，	毛收入		網絡		未開發
2022		14,440		13,733		20	%
2023		19,098		18,162		26	%
2024		12,691		11,696		17	%
2025		10,880		9,174		13	%
2026		16,447		15,956		23	%


	2021		2020		2019		2018		2017
未來淨現金流	$	39,919	$	9,795	$	22,179	$	34,836	$	21,469
現值：
所得税前		14,868		2,981		7,561		13,173		8,147
所得税後(標準化計量)		12,485		2,846		6,629		11,116		7,165
基準價格(NYMEX)：
汽油價格(每立方英尺)		3.60		1.98		2.58		3.10		2.98
油價(每桶)		66.34		39.77		55.73		65.55		51.19
井口價格：
汽油價格(每立方英尺)		3.30		1.68		2.38		2.98		2.60
油價(每桶)		59.35		30.13		49.24		59.96		45.73
NGL價格(每桶)		28.41		16.14		17.32		25.22		17.84


	年齡	職位
傑弗裏·L·文圖拉	64	首席執行官兼總裁
馬克·S·斯卡奇	44	高級副總裁兼首席財務官
丹尼斯·L·德格納	49	高級副總裁兼首席運營官
多裏·A·吉恩	64	高級副總裁兼財務總監兼首席會計官
大衞·P·普爾(David P.Poole)	59	高級副總裁-總法律顧問兼公司祕書


	截至2021年12月31日的三個月
期間	總數的股份購得		平均價格按股支付		總數作為公開購買的一部分購買的股票已宣佈的計劃或程序		近似值美元金額的股份可能還會是購得根據計劃或節目(a)
2021年10月		—	$	—		—	$	70,099,593
2021年11月		—	$	—		—	$	70,099,593
2021年12月		—	$	—		—	$	70,099,593
		—				—


(a)	2019年10月，我們的董事會批准了一項1億美元的普通股回購計劃。截至2021年12月31日，我們已經回購了1000萬股普通股，成本約為3000萬美元，不包括手續費和佣金。截至2021年12月31日，這些股票以庫存股形式持有。


	2016		2017		2018		2019		2020		2021
牧場資源公司	$	100	$	50	$	28	$	14	$	20	$	53
標普油氣勘探與生產指數		100		90		64		57		35		58
標準普爾中型股400指數		100		116		103		130		148		185
標準普爾小型股600指數		100		113		104		127		141		179
道瓊斯美國勘探與生產公司		100		101		83		93		62		105
ISE Revere天然氣指數		100		89		58		50		37		74


	2020年12月31日			變化			2021年12月31日
銀行債務	$	702,000		$	(702,000	)	$	—
高級註釋
2021年到期的5.75%優先債券		25,496			(25,496	)		—
2022年到期的5.00%優先債券		169,589			—			169,589
2022年到期的5.875釐優先債券		48,528			—			48,528
2023年到期的5.00%優先債券		532,335			—			532,335
2025年到期的4.875釐優先債券		750,000			—			750,000
2026年到期的9.25%優先債券		850,000			—			850,000
2029年到期的8.25%優先債券		—			600,000			600,000
其他高級筆記		490			(490	)		—
高級票據合計		2,376,438			574,014			2,950,452
高級附屬票據
2021年到期的5.75%優先次級債券		19,896			(19,896	)		—
2022年到期的5.00%優先次級債券		9,730			(9,730	)		—
2023年到期的5.00%優先次級債券		7,712			(7,712	)		—
高級次級票據合計		37,338			(37,338	)		—
債務總額		3,115,776			(165,324	)		2,950,452
現金餘額(見資產負債表)		(458	)		(213,964	)		(214,422	)
總債務，扣除現金後的淨額	$	3,115,318		$	(379,288	)	$	2,736,030


(a)	基於紐約商品交易所(“NYMEX”)的投標周即期月平均價格。
(b)	根據我們估計的每桶NGL產品組成。


(a)	表示無論何時生產都已售出的數量。
(b)	根據石油和天然氣的近似相對能量含量，石油和天然氣體積以一桶等於6mcf的速率轉換為mcfe，這並不能表明石油和天然氣價格之間的關係。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020		價格方差		卷方差			2021
天然氣
價格(每Mcf)	$	1.64	$	1.86	$	—		$	3.50
製作(Mmcf)		574,529		—		(33,508	)		541,021
天然氣銷售	$	943,740	$	1,007,532	$	(55,041	)	$	1,896,231


(a)	包括承諾費，但不包括債務發行成本的攤銷和折價的攤銷。


	2021			2020
經紀銷售天然氣	$	342,431		$	160,122
經紀的NGL銷售		6,925			3,776
其他營銷收入		16,056			9,375
中間人購買和運輸天然氣		(350,426	)		(175,039	)
中間人購買NGL		(8,044	)		(4,691	)
其他營銷費用		(8,818	)		(8,586	)
淨經紀天然氣和營銷淨利潤率	$	(1,876	)	$	(15,043	)


	2021			2020
所得税前總收入(虧損)	$	402,035		$	(737,329	)
美國聯邦法定利率		21	%		21	%
按法定税率計算的税費(福利)總額		84,427			(154,839	)

州和地方所得税，扣除聯邦福利後的淨額		16,260			(38,413	)
國家利率與法律變革		(13,583	)		(31,469	)
不可扣除的高管薪酬		1,414			474
税額低於賬面權益補償		1,566			4,933
更改估值免税額：
聯邦估價免税額及其他		(76,553	)		124,631
國家估價免税額及其他		(23,357	)		68,836
永久性差異和其他		83			295
所得税總收益	$	(9,743	)	$	(25,552	)
實際税率		(2.4	%)		3.5	%


	2021			2020
現金和現金等價物的來源
經營活動	$	792,948		$	268,680
資產的處置		303			246,127
信貸借貸		1,434,000			2,076,000
發行新的優先票據		600,000			850,000
其他		53,667			23,045
現金和現金等價物的總來源	$	2,880,918		$	3,463,852

現金和現金等價物的使用
天然氣和石油性質的附加物	$	(393,478	)	$	(405,617	)
種植面積購買		(23,962	)		(26,816	)
其他財產		(1,231	)		(2,873	)
償還信貸安排		(2,136,000	)		(1,851,000	)
優先票據及次級票據的償還		(63,324	)		(1,120,634	)
庫存股回購		—			(22,992	)
其他		(48,959	)		(34,008	)
現金和現金等價物的使用總額	$	(2,666,954	)	$	(3,463,940	)


	2021		2020
阿巴拉契亞	$	391,483	$	378,509
北路易斯安那州		—		1,987
總計		391,483		380,496
已證實物業的應累算資本開支變動		1,995		25,121
天然氣和石油性質的附加物	$	393,478	$	405,617


	截至十二月三十一日止
	2021			2020
	(MMcfe)
已探明儲量：
年初		17,203,114			18,191,583
增加儲備		1,602,769			1,264,283
保留修訂		(252,876	)		(608,211	)
銷售額		—			(828,085	)
生產		(777,523	)		(816,456	)
年終		17,775,484			17,203,114
已探明的已開發儲量：
年初		9,792,540			9,902,467
年終		10,417,887			9,792,540


	按期付款到期
	2022		2023		2024		2025 and 2026		此後		總計
債務：
2023年到期的銀行債務(a)	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
2022年到期的5.00%優先債券		169,589		—		—		—		—		169,589
2022年到期的5.875釐優先債券		48,528		—		—		—		—		48,528
2023年到期的5.00%優先債券		—		532,335		—		—		—		532,335
2025年到期的4.875釐優先債券		—		—		—		750,000		—		750,000
2026年到期的9.25%優先債券		—		—		—		850,000		—		850,000
2029年到期的8.25%優先債券		—		—		—		—		600,000		600,000
其他義務：												—
經營租賃，淨額		21,282		7,207		6,546		12,635		2,627		50,297
軟件許可證和其他		2,767		2,191		51		64		16		5,089
衍生債務(b)		162,767		8,565		—		—		—		171,332
運輸和收集承諾(c)		801,974		784,712		768,059		1,305,611		3,520,105		7,180,461
資產報廢義務負債(d)		5,310		50		—		—		90,476		95,836
合同義務總額(e)	$	1,212,217	$	1,335,060	$	774,656	$	2,918,310	$	4,213,224	$	10,453,467


(a)	截至2021年12月31日，我們的銀行信貸安排下沒有未償還的借款。
(b)	衍生債務是指根據截至2021年12月31日估值的大宗商品衍生品的總淨值安排確定的淨負債。我們的衍生品以公允價值計量和記錄，並受到市場和信用風險的影響。最終清算價值將取決於未來的實際大宗商品價格，這可能與截至2021年12月31日用於確定公允價值的投入存在實質性差異。見我們合併財務報表的附註9。
(c)	根據這些合同的條款，上述義務是我們的最低財務承諾。我們的實際支出可能會超過這些最低承諾。
(d)	以上金額代表折扣值。債務本身存在不確定性，實際金額和時間可能與我們的估計不同。見我們合併財務報表的附註8。
(e)	此表不包括遞延補償計劃的負債，因為這些債務將由現有計劃資產提供資金，不包括對税務機關的債務。


(1)	我們還出售了2023年每天72,500 MMBtu的天然氣呼叫掉期，加權平均價為每MMBtu 3.06美元。截至2021年12月31日，這些掉期的公允價值為淨衍生負債1110萬美元。


				公允價值假設變動
				增加的商品價格						減少的商品價格
	公允價值			10%			25%			10%			25%
掉期	$	(127,934	)	$	(112,125	)	$	(280,313	)	$	112,125		$	280,313
打電話		(61	)		(89	)		(382	)		44			59
領子		(5,473	)		(35,607	)		(90,902	)		35,297			90,598
三向領口		(24,932	)		(31,383	)		(79,909	)		29,920			66,447
基差互換		16,151			8,038			20,095			(8,038	)		(20,095	)
交換		(11,149	)		(7,066	)		(19,327	)		5,424			9,788
運費掉期		114			123			307			(123	)		(307	)
資產剝離或有對價		26,640			3,810			7,930			(4,910	)		(13,480	)


	攜帶價值		公平價值
固定利率債務：
2022年到期的優先債券	$	169,589	$	171,488
(利率定在5.00%)
2022年到期的優先債券		48,528		48,955
(利率固定在5.875釐)
2023年到期的優先債券		532,335		543,471
(利率定在5.00%)
2025年到期的優先債券		750,000		776,153
(利率固定在4.875釐)
高級債券將於2026年到期(1)		850,000		916,929
(利率定在9.25%)
2029年到期的優先債券		600,000		669,648
(利率定在8.25%)
	$	2,950,452	$	3,126,644


	頁面數

管理層關於財務報告內部控制的報告	F–2

獨立註冊會計師事務所PCAOB的報告ID：00042	F–3

截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表	F–6

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合營業報表	F–7

截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益(虧損)表	F–8

截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表	F–9

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股東權益綜合報表	F–10

合併財務報表附註	F–11


														累計
					普通股									其他
	普通股				被扣留在			其他內容已付-			留用			全面
	股票		面值		財政部			在資本中			(赤字)			損失			總計
截至2018年12月31日的餘額		249,520	$	2,495	$	(391	)	$	5,628,447		$	(1,570,462	)	$	(658	)	$	4,059,431
普通股發行		1,919		19		—			323			—			—			342
在以下時間發行普通股 PSU的歸屬		—		—		—			5			(5	)		—			—
基於股票的薪酬費用		—		—		—			31,120			—			—			31,120
支付的現金股息 ($0.08每股)		—		—		—			—			(20,070	)		—			(20,070	)
庫存股發行		—		—		63			(63	)		—			—			—
回購庫存股		—		—		(6,908	)		—			—			—			(6,908	)
其他綜合損失		—		—		—			—			—			(130	)		(130	)
淨虧損		—		—		—			—			(1,716,297	)		—			(1,716,297	)
截至2019年12月31日的餘額		251,439		2,514		(7,236	)		5,659,832			(3,306,834	)		(788	)		2,347,488
普通股發行		4,896		49		—			(942	)		—			—			(893	)
在以下時間發行普通股 PSU的歸屬		19		—		—			74			(74	)		—			—
基於股票的薪酬費用		—		—		—			25,400			—			—			25,400
庫存股發行		—		—		96			(96	)		—			—			—
回購庫存股		—		—		(22,992	)		—			—			—			(22,992	)
其他綜合收益		—		—		—			—			—			309			309
淨虧損		—		—		—			—			(711,777	)		—			(711,777	)
截至2020年12月31日的餘額		256,354		2,563		(30,132	)		5,684,268			(4,018,685	)		(479	)		1,637,535
普通股發行		3,429		35		—			6,998			—			—			7,033
在以下時間發行普通股 PSU的歸屬		13		—		—			148			(148	)		—			—
基於股票的薪酬費用		—		—		—			28,988			—			—			28,988
庫存股發行		—		—		125			(125	)		—			—			—
其他綜合收益		—		—		—			—			—			329			329
淨收入		—		—		—			—			411,778			—			411,778
截至2021年12月31日的餘額		259,796	$	2,598	$	(30,007	)	$	5,720,277		$	(3,607,055	)	$	(150	)	$	2,085,663


(a)	限制性股票責任獎代表參與證券，因為它們與普通股所有者一起參與不可沒收的紅利或分配。可分配給參與證券的收入是指分配給參與證券的已分配和未分配的收益。然而，參與的證券不參與未分配的淨虧損。