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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549 
 


表格10-K
(標記一)
☑依據本條例第13或15(D)條提交的週年報告
1934年證券交易法
截至的財政年度12月31日, 2021
或
☐
根據“基本法”第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
的過渡期                 至                    

佣金檔案編號1-8097
瓦拉里斯有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

百慕大羣島98-1589854
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
教堂街2號克拉倫登大廈
哈密爾頓百慕大羣島HM 11
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：+44 (0)20 7659 4660

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題股票代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元VAL紐約證券交易所
購買普通股的認股權證VAL WS紐約證券交易所

用複選標記標明註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是  ☒ No ☐ 
 
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐       不是☒
 
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒ No ☐



用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章的S232.405)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速文件服務器 ☒  加速文件管理器 o
非加速文件服務器 o  規模較小的報告公司 ☒
新興成長型公司☐
 
☐ 如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

☒用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。
是☐ No ☒

在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後，用複選標記表示註冊人是否提交了1934年證券交易法第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。
是☒ No ☐
 
普通股的總市值(根據2021年6月30日由Valaris Limited的非關聯公司持有的註冊人28.88美元在紐約證券交易所的收盤價)約為$。1.9十億美元。

截至2022年2月17日，有75,000,057註冊人發行併發行的普通股。
 


目錄
    
第一部分第1項。
生意場

5
 第1A項。
危險因素

15
 1B項。
未解決的員工意見

43
 第二項。
特性

44
 第三項。
法律程序

47
 第四項。
煤礦安全信息披露

47
    
第二部分第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

48
 
第7項。
 
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

49
 
第7A項。
 
關於市場風險的定量和定性披露

86
 第八項。
財務報表和補充數據

87
 第九項。
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

176
 第9A項。
控制和程序

176
 第9B項。
其他信息

176
 
第三部分第10項。
董事、行政人員和公司治理

177
 第11項。
高管薪酬

177
 第12項。
某些實益擁有人及管理層及有關股東事宜的擔保擁有權

178
 第13項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性

178
 第14項。
主要會計費用和服務

178
第四部分
第15項。
 
展品、財務報表明細表

179
第16項。
 
表格10-K摘要

183
簽名
184



前瞻性陳述
 
本報告中包含的非歷史事實的陳述屬於前瞻性陳述，符合修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的規定。前瞻性表述包括“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“可能”、“應該”、“將”等詞彙或短語，具體包括有關預期財務業績的表述；預期使用率、日費率、收入、運營費用、現金流、合同狀態、條款和期限、合同積壓、資本支出、保險、融資和資金；當前新冠肺炎疫情的影響、影響、潛在持續時間和其他影響；我們擺脱破產的影響；近海鑽井市場，包括供求、客户鑽井計劃、鑽井平臺堆疊、新鑽井平臺對市場的影響以及大宗商品價格波動和下跌的影響；預期的工作承諾、授標和合同；鑽井平臺的可獲得性、交付、動員、合同開始或重新定位或其他移動及其時間；未來鑽井平臺的重新激活、增強、升級或維修以及時間和成本；鑽井平臺對未來合同的適用性。預期資產剝離；一般市場、業務和行業狀況、趨勢和前景；未來運營；監管複雜性增加的影響；税務糾紛、評估和和解的結果；費用管理；訴訟、法律訴訟、調查或保險或其他索賠或合同糾紛的可能結果及其時間。

此類陳述會受到許多風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能會導致實際結果與所顯示的結果大不相同，特別是考慮到不確定的市場狀況，包括：

•正在進行的新冠肺炎大流行，世界各國政府實施的相關公共衞生措施，疫情爆發的持續時間和嚴重程度及其對全球石油需求的影響，石油和天然氣價格的波動以及我們運營中斷的程度；

•我們的一個或多個鑽井平臺因新冠肺炎爆發而停機或暫時關閉鑽井平臺；

•新冠肺炎傳播對我們的主要客户、供應商和其他交易對手的運營和業務造成的中斷，包括影響我們的供應鏈和物流；

•石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries，簡稱“歐佩克+”)成員國與其他石油和天然氣生產國(“OPEC+”)之間關於產量水平的爭議，這可能導致石油和天然氣價格波動加劇，從而影響我們的服務市場；

•我們客户的鑽探活動和資本支出水平下降，無論是由於全球資本市場和流動性、石油和天然氣價格或其他原因，這可能導致我們閒置或堆疊額外的鑽井平臺；

•由於一般和行業特定的經濟條件、機械困難、性能、客户未能收到鑽機承包的最終投資決定或其他原因，導致鑽井合同或鑽井計劃的合同生效日期延遲或取消、暫停、重新談判或終止(不論是否有原因，包括新冠肺炎疫情的影響)；

•全球鑽井供需、競爭或技術的變化，包括新造鑽井平臺的交付、堆疊式鑽井平臺的重新啟動以及可能減少碳氫化合物需求的政府政策，包括強制或激勵從內燃機驅動的汽車轉換為電動汽車；
2


•作為全球能源轉型的一部分，消費者對替代燃料和電動汽車的偏好可能會導致對我們服務的需求減少；

•監管機構、市場和行業參與者、利益相關者和其他人對我們的環境、社會和治理(“ESG”)實踐和報告責任進行更嚴格的審查；

•發生網絡安全事件、攻擊或對我們的信息技術系統(包括我們的鑽井平臺操作系統)的其他入侵；

•潛在的額外資產減值；

•為我們和我們的客户提供充足的流動資金來源；

•要求在鑽井平臺重新激活、客户鑽探要求以及遵守我們運營地區的相關法律或法規方面投入大量資金；

•我們擺脱破產對我們的業務、關係和財務業績可比性的影響，以及根據重組計劃發行的權證可能產生的稀釋影響；

•我們有能力以商業上合理的條件吸引和留住技術人員，無論是由於勞動法規、加薪、成立工會或其他原因，還是留住員工；

•重大裁員和管理層變動帶來的內部控制風險；

•我們的共享服務中心計劃可能不會產生我們預期的運營效率，並且可能會產生與交易處理和財務信息記錄相關的風險；

•與海上鑽井作業有關的停機時間和其他風險，包括鑽井或設備故障、損壞和其他計劃外維修、運輸船的有限可用性、危險、由於嚴重風暴和颶風而自我施加的鑽井限制和其他延誤，以及某些近海危險的保險範圍有限或費用高昂，例如墨西哥灣的颶風或相關殘骸或碎片的清除；

•我們的客户取消或縮短我們的鑽井合同期限，取消未來的鑽井計劃，並尋求我們的定價和其他合同讓步；

•政府行動、恐怖主義、網絡攻擊、海盜、軍事行動以及政治和經濟不確定性，包括內亂、政治示威、大規模罷工或中東、北非、西非、東南亞或其他地理區域的武裝敵對行動或其他危機的升級或進一步爆發，這可能導致我們的資產被徵用、國有化、沒收或剝奪或破壞；或基於不可抗力事件或不利的環境安全事件暫停和/或終止合同；

•鑽機重新激活、維修、修改或升級所固有的風險，設備交付、工程、設計或調試問題的意外延誤，或開工、完工或服務日期的更改；

•我們簽訂未來鑽井合同的能力和條款，包括我們新建造的鑽機和收購的鑽機、目前閒置的鑽機和合同即將到期的鑽機的合同；

3

•在宣佈意向書、中標書或其他預期工作承諾後未能執行最終合同的任何情況；

•訴訟、法律程序、調查或其他索賠或合同糾紛的結果，包括無法收回應收賬款或解決重大合同或日費率糾紛，以及與客户或其他各方重新談判、作廢、取消或違反合同；

•影響鑽井作業的政府監管、立法和許可要求，包括對鑽井地點的限制(如颶風季節的墨西哥灣)，對美國聯邦土地和水域新的石油和天然氣租賃的限制，以及限制或減少温室氣體排放的監管措施)；

•失去重要客户或客户合同，以及客户整合和客户戰略變化，包括專注於可再生能源項目；

•氣候變化或温室氣體法規對我們業務的潛在影響，以及與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化對我們業務的影響；

•新的和未來的法規、立法或許可要求，未來的租賃銷售，已經或可能施加更多財務責任的法律、規則和法規的變化，額外的漏油減排應急計劃能力要求，以及可能導致不可抗力索賠或以其他方式對我們現有的鑽井合同、運營或財務結果產生不利影響的其他政府行動；

•環境或其他責任、風險、損害或損失，無論是與風暴、颶風或其他與天氣有關的事件(包括殘骸或碎片清除)、碰撞、擱淺、井噴、火災、爆炸、網絡攻擊、恐怖主義或其他，保險覆蓋範圍和合同賠償可能不足、無法強制執行或以其他方式無法獲得的；

•税務事項，包括我們的有效税率、納税狀況、審計結果、税法、條約和法規的變化、納税評估和納税義務；

•我們實現與沙特阿美合資企業預期收益的能力，包括我們根據未償還的股東應收票據為任何必要的資本出資或執行合資企業的任何付款義務的能力；

•與激進證券持有人的活動相關的成本、幹擾和轉移我們管理層的注意力；

•英國退出歐盟後的經濟波動和政治、法律和税收不確定性；以及

•外幣匯率的不利變化，包括它們對我們可能訂立的任何衍生工具的公允價值計量的影響。

除上述眾多風險、不確定性和假設外，您還應仔細閲讀和考慮本10-K表第I部分中的“第1A項.風險因素”和第II部分中的“第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。每一份前瞻性聲明僅在特定聲明發表之日發表，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，除非法律要求。
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第一部分

第1項。業務

一般信息

瓦拉里斯有限公司是一家全球性的海上合同鑽井公司。除文意另有所指外，術語“Valaris”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指Valaris有限公司及其所有子公司和前身。

我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商。我們目前擁有一支由56臺鑽機組成的海上鑽井機隊，在六大洲幾乎每個主要的海上市場都有鑽井業務。我們的鑽井船隊包括11艘鑽井船、4個動態定位半潛式鑽井平臺、1個繫泊半潛式鑽井平臺、40個自升式鑽井平臺以及我們與沙特阿美各佔50%股權的合資公司沙特阿美羅文海上鑽井公司(“ARO”)，後者擁有另外7個鑽井平臺。在具有競爭力的鑽井平臺中，我們運營着世界上最大的船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式船隊。

我們的客户包括許多領先的國內和國際石油公司，以及許多獨立的運營商。我們是地理位置最多元化的近海鑽井公司之一，目前業務遍及14個國家。我們經營的市場包括墨西哥灣、北海、中東、西非、澳大利亞和東南亞。

我們以日租合同的形式提供鑽井服務。根據日間費率合同，我們提供綜合服務，包括提供鑽機和鑽機人員，我們獲得的日費率在整個合同期內可能在全費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的操作。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

進入2020年，我們預計始於2014年油價下跌的波動將在短期內持續，預計長期油價將保持在足以支持近海鑽井服務需求持續逐步復甦的水平。在我們尋求駕馭延長的市場低迷和改善資產負債表的過程中，我們專注於機會，讓我們的鑽井平臺投入工作，管理流動性，延長我們的財務跑道，並減少債務。認識到我們是否有能力保持足夠的流動性水平來履行我們的財務義務取決於我們未來的表現，這受到一般經濟狀況、行業週期以及影響我們運營的金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，因此我們在資本結構中擁有重大的財務靈活性，以支持我們的債務管理努力。然而，從2020年初開始，新冠肺炎疫情及其應對措施對宏觀經濟環境和全球經濟產生了負面影響。全球石油需求大幅下降的同時，由於某些產油國爭奪市場份額，全球石油供應增加，導致供應過剩。因此，布倫特原油價格從2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右。 為了應對油價大幅下降的預期，我們的客户根據修訂後的定價預期審查了資本支出計劃，並在大多數情況下大幅降低了資本支出計劃。這導致我們的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或縮短了許多鑽探合同的期限，取消了未來的鑽探計劃，並尋求定價和其他合同讓步，這導致了我們的重大運營虧損和流動性限制。

2020年，在全球新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供應大幅過剩的綜合影響下，公司提供的近海鑽井需求和日費率大幅下降，長期市場狀況的不確定性增加。這些事件對我們目前和預期的流動資金狀況和財務跑道產生了重大不利影響，並導致了破產法第11章的申請(如本文定義)。
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2021年，布倫特原油價格從2021年初的每桶約50美元上漲到年底的每桶近80美元，隨後在2022年初上漲到每桶90美元以上。除其他因素外，油價上漲的原因包括對碳氫化合物的需求反彈，歐佩克+成員國謹慎地增產，以及主要勘探和生產公司對現金流和回報的關注。與2020年相比，建設性的油價環境導致2021年的承包和招標活動有所改善。2021年授予的良性浮動鑽井平臺年數是2020年授予的金額的兩倍多。這一活動的增加對於獲得了幾份多年合同的鑽井船來説尤為明顯，這類資產的日間費率也有了顯著的改善。自升式鑽井船承包活動在2021年也有所增加，但速度比漂浮船温和；然而，2020年對自升式鑽井船的需求並沒有像漂浮船那樣大幅下降。儘管自2021年初以來，近海鑽探行業的近期前景有所改善，特別是對漂浮者而言，但全球從新冠肺炎大流行中復甦的情況仍然參差不齊，圍繞油價改善和近海鑽井服務需求復甦的可持續性仍存在不確定性。

此外，由於許多因素，大流行和油價波動將對我們的業務結果、財務狀況、流動性和現金流產生全面影響，這是不確定的，這些因素包括大流行的持續時間和嚴重程度、正在進行的疫苗推出的持續有效性、全球經濟活動的全面恢復以及政府注入大量貨幣和財政刺激措施，以及面對市場波動時油價和需求改善的可持續性。到目前為止，新冠肺炎大流行導致的運營停機時間有限。我們的鑽井平臺不得不關閉作業，同時對船員進行測試，執行遞增的衞生協議，同時由於替換船員被隔離，船員更換受到限制。我們繼續產生額外的人員、住房和物流成本，以減輕新冠肺炎對我們運營的潛在影響。在少數情況下，我們的客户已經報銷了這些費用。我們的運營和業務可能會受到進一步經濟中斷的影響，原因是新冠肺炎在我們員工中的傳播，進一步影響供應鏈和物流的公共衞生措施的延長或實施，以及疫情對主要客户、供應商和其他交易對手的影響。不能保證這些或新冠肺炎疫情引發的其他問題不會對我們未來鑽井平臺的運營能力產生實質性影響。

第11章訴訟程序和從第11章湧現出來

於2020年8月19日(“呈請日”)，Valaris plc(“Legacy Valaris”或“Legacy Valaris”)及其若干直接及間接附屬公司(統稱“債務人”)根據“破產法”第11章向破產法院提交自願重組請願書，標題為在Re Valaris plc等人中，案例編號20-34114(MI)(“第11章案例”)。2021年3月3日，破產法院確認了債務人破產法第11章的重組計劃。

關於第11章個案，於二零二一年四月三十日(“生效日期”)及之前，Legacy Valaris完成若干重組交易，據此成立繼任公司Valaris，並通過一系列交易將Legacy Valaris的幾乎所有附屬公司及其他資產轉移至Valaris的附屬公司。

在生效日期，我們成功地完成了我們的財務重組，並與破產案件中的債務人一起脱穎而出。從破產法第11章的案例中脱穎而出後，我們通過發行第一批留置權擔保票據(“第一留置權票據”)消除了71億美元的債務，並獲得了5.2億美元的注資。請參閲“注9在生效日期，Legacy Valaris A類普通股被註銷，併發行面值為每股0.01美元的Valaris普通股(“普通股”)。此外，Legacy Valaris股權的前持有者獲發認股權證(“認股權證”)，以購買普通股。在生效日期，Legacy Valaris A類普通股被取消，併發行了面值為每股0.01美元的Valaris普通股(“普通股”)，以及Legacy Valaris股權的前持有人獲發認股權證(“認股權證”)以購買普通股。

看見 “注2-第11章訴訟程序“和”附註3-關於重組、第11章案例和相關項目的更多細節，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”中包括的我們的綜合財務報表的“重新開始會計”。
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合同鑽井作業        

我們的業務包括四個運營部門：(1)浮筒，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺，(2)千斤頂，(3)ARO和(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務和與我們與ARO的安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。

截至2021年12月31日，我們擁有和運營56個鑽井平臺，26個位於中東、非洲和亞太地區，12個位於北美和南美，18個位於歐洲。

我們的鑽機鑽探和完成油井和天然氣井。我們的鑽機可不時用作住宿單位或非鑽井服務，如修井和幹預、封堵和廢棄以及退役工作。對我們鑽井服務的需求是基於許多我們無法控制的因素。見“第1A項。風險因素--我們業務的成功在很大程度上取決於石油和天然氣行業的活動水平，而石油和天然氣價格的波動可能會對該行業產生重大影響。“

我們的鑽井合同是與客户談判的結果，大多數合同都是通過競爭性投標授予的。我們鑽探合同的條款可能有很大差異，但通常包含以下商業條款：

•合同期限或特定時間段或鑽探一個或多個井所需的時間段的合同期限或期限，

•延長期限選擇權，由我們的客户在事先通知我們的情況下，按雙方商定的、指數化的、固定的或延期之日的現行匯率行使。

•允許提前終止合同的條款：(1)如果鑽井平臺丟失或被毀，(2)如果由於各種事件(包括主要鑽井設備損壞或故障、性能不令人滿意或“不可抗力”事件)而暫停運營一段指定時間，(3)客户未能收到與鑽井平臺簽約的項目有關的最終投資決定(FID)；或(4)在客户方便時(無理由)，可在事先通知我方的情況下行使合同，在某些情況下無需事先通知我方。

•向我們支付賠償金(一般以美元支付，儘管有些合同要求以當地貨幣支付一部分賠償金)，這樣我們在合同規定的每一天都會收到固定的賠償金(較低的日費率通常適用於由於各種事件而暫停運營的有限時期，包括我們無法合理控制的延誤期間、設備損壞或故障修復期間以及重新鑽探油井受損部分的期間)，當超過這些限定期限時，通常不適用日費率或零費率。以及在補救不令人滿意的性能或其他指定條件的期間)，

•由我方支付鑽機的運營費用，包括船員勞務費、鑽機供應和維護費。

•我們將鑽井平臺移入和移出計劃的鑽井現場的動員和復員要求，可能包括由客户以預付款、合同期限內的額外日費率或直接報銷的形式報銷全部或部分移動成本，以及

•條款允許我們通過日間費率調整或直接報銷從我們的客户那裏收回某些勞動力和其他運營成本增加，包括因適用法律的變化而增加的某些成本。
7


總體而言，在近海鑽井需求低迷的情況下，合同授予要經過一個競爭極其激烈的投標過程。工作日費率的巨大壓力可能導致合同利潤率降低，合同和/或商業條款也不太有利，包括減少或不收取動員和/或復員費用；由於我們的設備損壞或故障導致停機期間日費率降低或零日費率；待機、重鑽和移動費率降低，支付此類費率的期限縮短；井下工具丟失或損壞的賠償上限減少；因設備故障或未能按照合同規定的履約標準履行合同，運營商終止合同之前補救停機時間的期限縮短；由於我們的過錯造成運營商和第三方損害，我們獲得賠償的能力受到某些限制，導致分配給我們的責任性質和金額增加；提前解約費和/或解約通知期減少或沒有提前解約費和/或解約通知期。

積壓信息

見“第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“關於積壓信息的討論。

鑽井合同和保險計劃

我們的鑽井合同規定，在我們的客户和我們之間就鑽井作業引起的雙方財產和第三方財產的損失或損壞、人身傷害和其他索賠承擔不同程度的責任分配。我們還為這些人身傷害、財產損壞或損失以及某些商業風險投保。

我們的保險計劃根據保單的條款和條件，並在客户未根據鑽井合同的賠償條款承擔的範圍內，為我們的運營產生的第三方責任索賠提供保險。我們的保險計劃提供的保險範圍是我們行業的慣例。一般來説，我們的保險計劃提供高達7.5億美元的第三方責任保險。我們保留客户沒有賠償的超出我們保險範圍的責任的風險，以及沒有被我們的保險覆蓋的風險。

井控事件通常包括通過現場使用設備(如防噴器)、增加鑽井液重量或將鑽井液安全地轉移到生產設施中而無法控制的油井意外泄漏。我們的客户通常會在控制良好的事件上對我們進行賠償。

我們的保險計劃還為我們的鑽井平臺、貨物和設備的物理損害(包括全損)提供船體和機械保險，不包括美國墨西哥灣一場命名風暴造成的損害。因此，我們保留了風暴對我們在美國墨西哥灣的鑽探造成損害的風險。我們目前不投保僱傭損失保險。任何這種不報銷的情況都可能導致我們招致鉅額費用。

我們的鑽井合同通常規定，無論造成損失或損壞的原因是什麼，每一方都要對各自人員的傷亡和各自財產(包括雙方承包商和分包商的人員和財產)的損失或損壞負責。然而，在某些鑽井合同中，如果損失或損壞是由於我們的疏忽造成的，我們的客户對其財產和其他承包商財產的損害的責任包含例外情況，該例外情況通常以每次發生的協商上限為基礎，儘管在某些情況下，我們對由於我們的疏忽而造成的所有損害承擔責任。此外，我們的鑽探合同通常規定客户賠償我們井下設備的損失或損壞，通常是根據重置成本減去一定程度的折舊，在某些情況下，客户還會賠償有限數量的海底設備的維修或重置成本，除非損害是由我們的疏忽、正常損耗或設備缺陷造成的。



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除下述例外情況外，當污染源來自油井或水庫時，我們的客户通常承擔大部分責任，並賠償我們因操作(包括井噴、凹陷和滲漏)造成的污染或污染造成的任何損失、損害或其他責任，包括清理和清除污染以及第三方損害的費用。在大多數鑽井合同中，我們承擔因此類污染和我們的疏忽造成的污染造成的第三方損害賠償責任，通常以每次事件或每個事件的協商上限為限。此外，在我們幾乎所有的合同中，客户承擔責任並賠償我們對儲油層的損失或損壞、從儲油層泄漏的碳氫化合物的損失以及控制油井的費用。此外，除下述例外情況外，我們的大多數合同都規定客户承擔責任，並賠償我們對油井的損失或損壞的賠償，除非油井的損失或損壞是由於我們的疏忽造成的，在這種情況下，我們的大多數合同規定，客户的唯一補救辦法是要求我們以大幅降低的費率重新鑽探油井的丟失或損壞部分，在某些情況下，還支付修復油井的部分費用。

我們的大多數鑽井合同都包含一項廣泛的排除條款，限制了運營商對我們的嚴重疏忽和故意不當行為造成的損害和損失的賠償，以及對我們直接徵收或評估的罰款和罰金以及懲罰性賠償的賠償。這一排除凌駕於合同中的其他條款之上，這些條款本來會限制我們對普通疏忽的責任。在大多數情況下，我們仍然可以就重大疏忽造成的損失或損害的風險敞口談判責任上限(儘管這些上限明顯高於我們能夠就普通疏忽進行談判的上限)。在某些情況下，這項寬泛的豁免只適用於我們的高級督導人員嚴重疏忽所造成的損失或損害。然而，在某些情況下，我們在合同上假定由於部分或全部人員的嚴重疏忽，我們會大幅增加或無限制地承擔損失和損害的風險敞口，而在大多數情況下，我們無法在合同上限制我們對故意不當行為的風險敞口。

儘管我們在我們的鑽井合同中就我們的普通疏忽造成的損失或損害進行了明確的限制談判，並且在我們嚴重疏忽的情況下對損失或損害進行了任何明確的限制(儘管通常要高得多)，但根據管轄我們某些鑽井合同的適用法律，法院不會對我們的嚴重疏忽或故意不當行為造成的任何損失和損害強制執行任何賠償。因此，根據這些司法管轄區的法律，我們鑽井合同中的賠償條款將限制我們在發生嚴重疏忽或故意不當行為時的責任，但由於違反了公共政策，這些條款被視為不可執行，並且我們面臨着因嚴重疏忽或故意不當行為而造成的損失和損害的無限責任，無論我們在相關鑽井合同中對我們的責任有任何明確的限制。根據某些司法管轄區的法律，營運者因我們的嚴重疏忽而引致第三者損失或損害的賠償是可以強制執行的，但營運者的損失或損害的賠償則是不可強制執行的。在這類情況下，營運者對我們的合約賠償責任可就第三者的損害索償(例如在污染索償中可能出現的損失)強制執行，但營運者對我們就營運者人員受傷或死亡、營運者對油井、水庫和井控費用造成的損害而承擔的合約彌償責任則不能強制執行。此外，儘管在大陸法系適用的國家對這類索賠缺乏先例權威，但在以過錯為基礎的大陸法系適用於我們的鑽井合同的情況下，而不是在英美法系中適用的情況下。, 法院一般不會執行一項合約彌償條款，該條款完全補償我們因嚴重疏忽而蒙受的損失或損害，但假設合約彌償條款要求我們承擔相當大的法律責任，則可執行合約彌償，而不是就我們的嚴重疏忽責任設定上限。

與重大過失類似，無論鑽井合同中對我們的罰款、處罰和懲罰性賠償的責任有何明示限制，大多數司法管轄區的法律都不會強制執行賠償，即賠償當事人因故意不當行為而徵收的罰款或罰款或懲罰性賠償，而這些罰款或罰款或懲罰性賠償是直接對該方進行評估的，理由是賠償一方免於罰款、損失、處罰或懲罰性賠償是違反公共政策的，特別是當徵收或評估此類罰款或評估的目的是威懾該行為時，尤其是在這種徵收或評估的目的是威懾行為的情況下。
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以上對我們的保險計劃和鑽井合同中的賠償條款的描述僅是截至本合同日期的概要，具有概括性。此外，我們的鑽井合同是單獨談判的，我們從運營商那裏獲得的上述責任的賠償程度可能會因合同的不同而有所不同，這取決於談判合同時存在的市場條件和客户要求，以及裁決索賠時適用法律的解釋和執行情況。儘管客户提供了合同賠償，但不能保證我們的客户在財務上有能力賠償我們或以其他方式履行根據適用法律可強制執行的合同賠償義務。我們的保險計劃和鑽探合同的條款將來可能會改變。

在某些情況下，向我們提供設備或服務的供應商將他們的污染責任限制在特定的金錢上限，我們承擔高於該上限的責任。通常，在原始設備製造商的情況下，上限是基於各方共同同意的、考慮到各方的風險概況和門檻的協商金額。然而，對於規模較小的供應商，賠償責任通常限於合同的價值，或者是合同價值的兩倍。

我們一般會賠償客户因廢油、燃料、潤滑油、機油、管道塗料、油漆、溶劑、壓艙物、艙底、垃圾、碎片、污水、危險廢物和其他液體泄漏而產生的法律和經濟後果，這些液體的排放來自我們在水面上的鑽機或設備，在某些情況下還來自我們的海底設備。我們的合同一般規定，如果我們的鑽井平臺發生任何此類泄漏事件，我們將負責罰款和處罰。

主要客户

我們為大型國際、國有和獨立的石油和天然氣公司提供合同鑽探服務。在截至2021年12月31日(後續)的8個月中，我們的五大客户貢獻了合併收入的42%。BP是我們唯一的客户，佔合併收入的10%或更多，佔合併收入的11%。在截至2021年4月30日(前身)的四個月裏，我們的五大客户貢獻了45%的綜合收入。BP是我們唯一的客户，佔合併收入的10%或更多，佔合併收入的14%。

競爭

近海合同鑽探行業競爭激烈。鑽井合同在很大程度上是在競爭性投標的基礎上授予的。價格往往是決定哪個承包商獲得合同的主要因素，但服務質量、操作和安全性能、設備的適宜性和可用性、設備的位置、聲譽和技術專長也是主要因素。在近海合同鑽探行業，擁有大量資源的競爭對手不計其數。

政府管制與環境問題

我們的運營受到政治倡議和與石油和天然氣行業相關的法律法規的影響，包括已經或可能施加更多財務責任和石油泄漏緩解應急計劃能力要求的法律法規。因此，出於經濟、環境、安全等政策原因，限制石油天然氣勘探開發鑽探的法律法規的批准和通過，將直接影響到我們。這些法律法規和政治舉措也有可能大幅增加我們的運營成本或限制鑽探活動的開放區域，從而對我們未來的運營產生不利影響。見“項目1A.風險因素--日益增加的監管複雜性可能對我們近海鑽探作業的相關成本產生不利影響。”

我們的運營受到法律和法規的約束，這些法律和法規對向環境排放材料、污染、污染和危險廢物處理或其他與環境保護有關的問題進行了控制。除其他事項外，這些法律和法規可能：
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•要求在鑽探開始前取得各種許可證；

•要求向利益相關者發出建議和正在進行的操作的通知；

•要求安裝昂貴的污染控制設備；

•限制鑽井過程中可能釋放到環境中的各種物質的種類、數量和濃度；以及

•將自然資源的生產速度限制在原本可能達到的速度以下。

特別適用於我們業務活動的環境法律和法規可能會對我們施加重大責任，如發生漏油或類似的污染物或污染物排放到環境中，或對我們在運營過程中產生的危險廢物進行不當處置時的損害賠償、清理費用、罰款和處罰，這些可能不在合同賠償或保險範圍內，或者適用法律禁止賠償，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。到目前為止，這些法律法規還沒有對我們的經營業績產生實質性的不利影響。然而，對任何井控事件的立法、司法和監管迴應可能會大幅增加我們客户在漏油方面的責任，也可能增加我們的責任。除了可能增加的責任外，這種立法、司法或監管行動可能會增加財務、保險或其他要求，可能會對整個近海鑽探行業產生不利影響。

此外，環保法例和規例經常修訂，任何改變，包括對現行法例/規例的實施或詮釋的改變，導致我們的行業對廢物處理、棄置和清理的要求更為嚴格和昂貴，都可能對我們的營運成本造成重大影響。

國際油污準備、反應和合作公約“、1992年”國際油污損害民事責任公約“、”1995年英國商船法“、”國際防止船舶造成污染公約“、”1998年聯合王國商船(油污準備、反應和合作公約)條例“(經修訂)以及其他相關的立法和法規以及經修訂的1990年”油污法“(”OPA 90“)、”清潔水法“和適用於以下法律的其他美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於以下法律的美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於以下法律的美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於以下法律的美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於以下法律的美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於下列國家的美國聯邦法規：其他沿海州和其他非美國司法管轄區解決了石油泄漏的預防、報告和控制問題，並大幅擴大了石油和天然氣行業許多領域的潛在責任、罰款和處罰敞口。這些法規和相關法規對我們施加了與防止漏油、廢物處理和由此造成的損害賠償責任相關的各種義務。例如，OPA 90規定，除有限的例外情況外，每一責任方都要承擔嚴格的連帶責任，承擔清除油類的費用，以及各種罰款、處罰和損害賠償。類似的環境法也適用於我們的其他業務領域。如果不遵守這些法規和規定，我們可能會面臨合同賠償或保險可能不涵蓋的民事或刑事執法行動，或適用法律禁止賠償的民事或刑事執法行動，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

2010年Macondo油井事件等備受矚目的災難性事件加劇了政府和環境對油氣行業的擔憂。當局不時提出立法建議，大幅限制或禁止在某些地區進行近海鑽探。我們受到美國墨西哥灣和其他地區鑽探限制的不利影響，包括採取額外的安全要求和有關批准鑽探許可證的政策，以及對美國墨西哥灣開發和生產活動的限制，這些都已經並可能進一步影響我們的運營。

由於2010年Macondo油井事故，美國安全和環境執法局(“BSEE”)於2012年發佈了一項鑽井安全規則，其中包括固井、井控屏障、防噴器、井控液、完井、修井和退役作業的要求。BSEE還發布了要求操作員進行安全和環境管理的規定
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在進行運營之前，應對系統(“SEMS”)進行評估，並要求運營商和承包商就承包商如何協助運營商遵守SEMS達成一致。此外，2012年8月，BSEE發佈了一份臨時政策文件(IPD)，聲明將開始向嚴重違反BSEE規定的承包商和運營商發出違規事件。在聯邦法院成功挑戰BSEE對離岸承包商的管轄權範圍後，該IPD已從BSEE網站上的IPD列表中刪除。如果這一司法先例成立，可能會減少監管和民事訴訟責任敞口。

2016年7月28日，BSEE通過了2016年的井控規則。這一規定包括對近海鑽井作業中使用的井控設備提出更嚴格的設計要求。隨後，2019年5月2日，BSEE發佈了2019年井控規則，即修訂後的管理外大陸架(OCS)活動的井控和防噴器規則。該規定修訂了影響近海油氣鑽探、完井、修井和退役活動的現有法規。具體地説，2019年油井控制規則涉及海上作業的六個領域：油井設計、油井控制、套管、固井、實時監測和海底圍堵。此次修訂旨在確保安全和環境保護，同時糾正2016年規則中的錯誤，減輕不必要的監管負擔。我們沒有為遵守2016年井控規則或2019年井控規則而產生重大成本。

持續和不斷演變的網絡攻擊威脅可能需要增加支出，以加強鑽井平臺和陸上設施的網絡風險管理系統。例如，2017年5月11日，美國發布了一項題為《加強聯邦網絡和關鍵基礎設施的網絡安全》的行政命令，旨在提高國家抵禦日益增多和不斷演變的網絡攻擊的能力。2017年7月，美國政府發佈了可能受到網絡攻擊影響的港口設施和近海設施(包括鑽井平臺)的擬議網絡安全指南。我們目前無法估計與監管要求增加相關的未來支出，這可能是實質性的，我們將繼續監測監管變化的發生。

此外，氣候變化正受到科學家和立法者越來越多的關注，並將重點放在積極生產碳氫化合物資源的公司身上。在全球範圍內，各級政府都提出了一些立法和監管建議，以解決導致氣候變化的温室氣體排放問題，例如激勵或強制使用風能和太陽能等替代能源的法律或法規，以及強制或激勵從內燃機驅動汽車轉換為電動汽車的計劃。雖然目前還不能預測可能通過的處理温室氣體排放的立法或新法規將如何影響我們的業務，但任何此類未來的法律和法規都可能要求我們或我們的客户承擔更高的運營成本。任何這樣的立法或監管計劃也可能增加石油消費成本，從而減少對石油的需求，這可能會減少我們客户對我們服務的需求。因此，減少温室氣體排放的立法和監管計劃可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

儘管美國已於2020年11月退出《巴黎協定》，但美國於2021年2月正式重新加入該協定。此外，2021年11月，美國和其他國家簽署了《格拉斯哥氣候公約》，其中包括一系列旨在應對氣候變化的措施，包括但不限於逐步取消化石燃料補貼，到2030年減少30%的甲烷排放，以及合作推進清潔能源的發展。可能會提出和/或頒佈新的行政命令、監管行動和/或針對温室氣體排放的立法，或禁止、限制或推遲某些地區的石油和天然氣開發活動。例如，最近發佈了多項與環境法規和氣候變化有關的行政命令，包括(1)關於保護公眾健康和環境並恢復科學以應對氣候危機的行政命令，(2)關於應對國內外氣候危機的行政命令。後一項行政命令宣佈，在完成對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法的全面審查和重新考慮之前，暫停在聯邦土地和近海水域進行新的石油和天然氣租賃，將氣候變化確立為主要外交政策和國家安全考慮因素，並確認在本世紀中葉或之前實現温室氣體淨零排放是至關重要的優先事項。2021年6月，路易斯安那州西區美國地區法院的一名聯邦法官發佈了一項全國性的初步禁令
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反對在公共土地或近海水域暫停石油和天然氣租賃，同時挑戰行政命令這一方面的訴訟仍在進行中。2022年1月27日，美國哥倫比亞特區地區法院裁定，海洋能源管理局(Bureau Of Ocean Energy Management)未能計算外國石油消費的潛在排放量，違反了該機構根據《國家環境政策法》(National Environmental Policy Act)批准墨西哥灣石油和天然氣租賃的規定。這些聯邦行動或任何其他未來的限制或禁令的全面影響尚不清楚。

如果頒佈新法律或採取其他政府行動限制或禁止在我們的主要業務區進行近海鑽探，施加額外的監管(包括環境保護)要求，大幅增加與近海鑽探、勘探、開發或生產石油和天然氣相關的負債、財務要求或運營或設備成本，或推廣其他清潔能源，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。見“項目1A.風險因素--遵守或違反環境法可能代價高昂，並可能限制我們的運營。”

非美國業務

在截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前任)、截至2020年12月31日的一年和2019年12月31日(前任)的一年中，來自非美國業務的收入分別佔我們總合並收入的87%、81%、83%和85%。

見“項目1A.風險因素--我們的非美國業務涉及與美國業務無關的額外風險。”

行政主任

官員的任期一般為一年，或者直到選出繼任者並有資格任職為止。下表列出了截至2022年2月22日有關我們高管的某些信息：
名字年齡職位
安東·迪博維茨50總裁兼首席執行官
達林·吉賓斯40臨時首席財務官兼投資者關係和財務主管副總裁
吉爾斯·盧卡50高級副總裁兼首席運營官
 
以下是有關我們高管的某些附加信息，包括每位高管至少在過去五年內的業務經驗：

安東·迪博維茨(Anton Dibowitz)於2021年12月成為Valaris總裁兼首席執行官，此前他自2021年9月起擔任公司臨時總裁兼首席執行官。在此之前，他曾在2020年11月至2021年3月期間擔任Seadrill Ltd.的顧問。2017年7月至2020年10月，他擔任Seadrill Ltd.的首席執行官。在此之前，Dibowitz先生自2016年6月起擔任Seadrill Management執行副總裁，並自2013年1月起擔任首席商務官。他擁有20多年的鑽井行業經驗。在加入Seadrill之前，Dibowitz先生在TransOcean Ltd.和安永律師事務所擔任過税務、流程重組和營銷方面的各種職位。他是一名註冊公共會計師，畢業於德克薩斯大學奧斯汀分校，在那裏他獲得了工商管理學士學位，以及專業會計(MPA)和工商管理(MBA)碩士學位。

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達林·吉賓斯(Darin Gibbins)於2021年9月成為Valaris的臨時首席財務官兼投資者關係副總裁兼財務主管。此前，他自2020年6月起擔任本公司投資者關係部副總裁兼司庫，並於2019年4月至2020年6月擔任本公司副總裁兼司庫。在加入公司之前，他從2006年11月開始在羅文公司工作了13年。在Rowan Companies plc，他最近的職務是2017年2月至2019年4月擔任FP&A副總裁兼財務主管，2016年3月至2017年2月擔任董事財務規劃副總裁。2004年8月至2006年11月，吉賓斯先生還在Protiviti Inc.擔任高級顧問。吉賓斯先生畢業於得克薩斯大學奧斯汀分校，在那裏他獲得了金融工商管理(BBA)學士學位，輔修會計。

Gilles Luca於1997年加入Valaris，並於2019年11月被任命為高級副總裁兼首席運營官。在擔任現任職務之前，盧卡先生曾擔任西半球高級副總裁、業務發展和戰略規劃副總裁、巴西業務部副總裁和歐洲和非洲地區總經理。他擁有法國石油學院的石油工程碩士學位和巴黎ESTP的土木工程學士學位。

員工

截至2021年12月31日，我們在全球僱傭了大約4900名員工(包括合同員工)和大約3400名員工(不包括合同員工)。我們的大多數人員都是鑽井工人，按小時計酬。

可用的信息

我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交的這些報告的修正案可在我們的網站www.valaris.com/Investors上查閲。此外，美國證券交易委員會還設有一個互聯網網站www.sec.gov，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。在我們以電子方式將信息存檔或提供給美國證券交易委員會後，請在合理可行的情況下儘快聯繫我們的投資者關係部，免費獲取這些報告的印刷版。我們網站上包含的信息不包括在本報告中，也不包含在本報告中作為參考。

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風險因素摘要

投資我們的證券有很高的風險。在決定投資我們的證券之前，您應該仔細考慮下面描述的所有風險，以及本10-K表格中包含的其他信息。如果發生下列事件之一，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們證券的交易價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務、運營、負債和市場狀況相關的風險

•新冠肺炎疫情的影響已經並可能繼續對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。
•我們業務的成功在很大程度上取決於石油和天然氣行業的活動水平，這可能會受到石油和天然氣價格的重大影響。
•近海合同鑽探行業歷來競爭激烈且週期性強，在需求低迷和鑽井平臺供應過剩的時期，可能會對我們的業務造成不利影響。
•我們目前積壓的合同鑽探收入可能不會完全實現，未來可能會大幅下降。
•如果我們不能以經濟上有利的條件獲得合同，我們的業務將受到不利影響。
•我們的客户可能無法或不願意履行他們對我們的合同承諾，包括他們支付損失、損害或其他債務的義務。
•如果我們的客户終止或尋求重新談判我們的合同，如果我們的運營暫停或中斷，或者如果一個鑽井平臺變成完全虧損，我們可能會蒙受損失。
•重要客户或客户合同的流失，以及客户整合和客户戰略的改變，都可能對我們產生不利影響。
•鑽井平臺重新激活、升級和增強項目面臨風險，包括延誤和成本超支。
•從歷史上看，我們為維護我們的機隊以遵守法律以及政府當局和組織的適用法規和標準，或者為了擴大我們的機隊，都投入了大量資金，我們可能需要投入大量資本支出來保持我們的競爭力。
•如果不能招聘和留住技術人才，可能會對我們的業務造成不利影響。
•我們的共享服務中心可能無法產生我們預期的運營效率，並且可能會產生與交易處理和財務信息記錄相關的風險。
•我們可能無法實現ARO的預期收益，因為它的收入和應收賬款都依賴於單一的客户。
•我們的信息技術系統，包括鑽井操作系統，都存在網絡安全風險。
•我們可能很難在未來以我們認為可以接受的條款獲得或維持保險，而且我們的保險覆蓋範圍不能保護我們免受我們面臨的所有風險和危險。
•與颶風相關的潛在風暴損害或責任可能導致未投保的損失。
•地緣政治事件和暴力事件可能會影響我們服務的市場，並對我們的業務以及保險的成本和可用性產生實質性的不利影響。
•我們與國家石油公司簽訂的鑽探合同可能會使我們面臨比我們與非政府客户簽訂的鑽探合同通常承擔的風險更大的風險。
•在我們開展業務的某些國家，工會努力和勞動法規可能會大幅增加我們的成本，或限制我們在管理人員方面的靈活性。
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•重大部件或設備短缺、供應商產能限制、供應商生產中斷、供應商質量和採購問題或價格上漲可能會增加我們的運營成本，減少我們的收入，並對我們的運營產生不利影響。
•由於未來對海上鑽井平臺的需求下降，我們可能會招致減值。
•我們的長期合同有成本增加的風險，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
•我們支付運營和資本費用以及償還債務的能力取決於許多我們無法控制的因素。
•管理第一期留置權票據的契約(定義見下文)包含限制我們業務和融資活動的經營和財務限制。
•2021年4月30日，我們擺脱了破產，這可能會對我們的業務和關係產生不利影響。
•我們擺脱破產後的實際財務結果可能與我們在第11章案件過程中向破產法院提交的預測不可同日而語。
•我們的歷史財務信息將不能反映重組計劃的實施及其所考慮的交易的未來財務表現，以及我們在出現後採用重新開始會計的情況。
•行使全部或任何數量的已發行認股權證或發行基於股票的獎勵可能會稀釋我們普通股的持有者。

ESG風險

•對温室氣體和氣候變化的監管可能會對我們的業務產生負面影響。
•作為全球能源轉型的一部分，消費者對替代燃料和電動汽車的偏好可能會導致對我們服務的需求減少。
•利益相關者和其他人對我們的ESG實踐和報告責任的更嚴格審查可能會導致額外的成本或風險，並對我們的業務和聲譽產生不利影響。

監管、法律和税收風險

•不遵守反賄賂法規可能會導致罰款、刑事處罰、終止鑽井合同，並對我們的業務產生不利影響。
•日益增加的監管複雜性可能會對我們的近海鑽探業務產生不利影響，並減少需求。
•遵守或違反環境法可能代價高昂，並限制我們的運營。
•美國國税局(“IRS”)可能不同意這樣的結論，即為了美國聯邦税收的目的，我們應該被視為外國公司。
•美國税法和美國國税局的指導可能會影響我們從事某些交易的能力。
•政府可能會通過法律，讓我們承擔額外的税收，或者可能會挑戰我們的税收狀況。
•我們的綜合有效所得税率可能會隨着時間的推移而變化很大。
•我們股東的權利受百慕大法律管轄，因此，我們普通股的持有者可能難以執行對我們不利的民事判決。
•我們的公司細則限制股東對我們的高級管理人員和董事提起法律訴訟。
•我們公司細則中的條款可能會推遲或阻止我們公司控制權的變更。
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•我們的業務可能會受到維權投資者的影響。

與我們的國際業務相關的風險

•我們的非美國業務涉及通常與美國業務不相關的額外風險。
•百慕大頒佈的關於經濟實質的立法可能會影響我們的行動。
•英國退出歐盟對經濟狀況的影響可能會影響我們的業務。

第1A項。  風險因素

與我們的業務、運營、負債和市場狀況相關的風險

新冠肺炎疫情的影響已經並可能繼續對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。

從2020年3月開始，新冠肺炎大流行和世界各國政府實施的相關公共衞生措施對全球宏觀經濟環境產生了負面影響，導致全球石油需求和價格大幅下降。為了應對油價預期的降低，我們的客户大幅降低了資本支出計劃。截至2022年2月，原油價格和需求已從2020年上半年的歷史低點回升。儘管近海鑽探行業的近期前景有所改善，尤其是對漂浮者而言，但全球從新冠肺炎大流行中復甦的情況仍然參差不齊，圍繞油價改善和近海鑽探服務需求復甦的可持續性仍存在不確定性。

到目前為止，大流行和由此導致的油價下跌帶來了各種影響，包括合同取消以及運營商推遲或取消鑽井計劃、合同讓步、堆疊鑽井平臺、由於旅行限制而無法更換船員，以及裁員。我們的運營和業務可能會受到進一步中斷的影響，原因是新冠肺炎及其變種在我們的員工中的傳播，進一步影響我們供應鏈和物流的公共衞生措施的延長或實施，以及大流行對主要客户、供應商和其他交易對手的影響。此外，政府的疫苗指令和客户的疫苗接種要求可能會影響我們留住離岸船員的能力，或者要求我們提高工資，為我們的鑽井平臺留住合格的人員。

新冠肺炎大流行可能會繼續對運營所需設備或服務的供應鏈造成不利影響，包括強制關閉以及在製造或分銷此類設備或服務的地點實施其他與大流行相關的措施。除了經歷運輸成本的增加，我們還可能看到我們的物流和服務提供商的運營嚴重中斷。

由於生產不穩定、持續爆發的新冠肺炎(包括新冠肺炎變異株)、疫苗接種計劃的實施以及對整體經濟活動、全球通脹、石油庫存變化、行業需求以及全球和國家經濟表現的相關影響，油價可能會繼續波動。

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我們業務的成功在很大程度上取決於近海石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平，這可能會受到波動的石油和天然氣價格的重大影響。

我們業務的成功在很大程度上取決於近海石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平。石油和天然氣價格，以及市場對這些價格潛在變化的預期，顯著影響了鑽探活動的水平。從歷史上看，當運營商資本支出下降時，利用率和日費率也會下降，鑽探可能會減少或停止，導致鑽機供應過剩。新造鑽機進入市場可能加劇鑽機供應過剩。自2014年年中以來，石油和天然氣價格從100美元以上大幅下降，導致運營商減少資本支出，取消或推遲現有項目，大大減少了獲得新鑽探合同的機會。雖然市場狀況最近有所改善，但我們尚未經歷石油和天然氣價格持續較長時間的情況。石油和天然氣價格缺乏持續穩定的復甦，進一步降價或價格波動可能會導致我們的客户降低資本支出水平或降低他們的整體活動水平，在這種情況下，對我們服務的需求可能會下降，收入可能會通過降低鑽井平臺利用率和/或降低日費率而受到不利影響。很多因素可能會影響石油和天然氣價格以及對我們服務的需求水平，包括：

•地區和全球經濟形勢及其變化，

•新冠肺炎和世界各國政府實施的相關公共衞生措施，以及其他流行病或大流行性疾病(包括新冠肺炎的變種)的發生或威脅，以及政府對此類發生或威脅的任何反應，

•受全球經濟活動和人口增長影響的石油和天然氣供需，

•對未來能源價格的預期，

•石油輸出國組織(“歐佩克”)達成進一步協議以確定和維持產量水平和定價以及執行現有和未來協議的能力，

•我們客户的資本分配決策，包括離岸開發與替代前景的相對經濟性。

•非歐佩克國家的產量水平，

•美國和非美國的税收政策，

•勘探開發技術的進步，

•與勘探、開發、生產和輸送石油和天然氣相關的成本，

•新發現油氣儲量的速度和現有油氣儲量的遞減速度，

•投資者減少或停止向石油和天然氣行業提供資金，以迴應限制氣候變化的倡議。

•限制、限制或禁止在不同司法管轄區勘探和開發石油和天然氣，或大幅增加此類勘探和開發成本的法律和政府法規(如目前暫停在聯邦土地和水域租賃和許可石油和天然氣，目前正在進行訴訟)，

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•替代燃料或能源的開發和開發以及對電動汽車需求的增加，

•颶風和其他惡劣天氣條件造成的勘探和開發活動中斷及其風險，

•由近海鑽探固有的操作危險(如漏油)引起的自然災害或事故，以及

•世界軍事或政治環境，包括貿易爭端、關税和制裁增加造成的全球宏觀經濟影響，以及武裝敵對行動升級或進一步爆發、石油或天然氣產區或我們活動所在地理區域的其他危機或恐怖主義行為導致的不確定性或不穩定，都給我們帶來了新的挑戰。

OPEC和某些非OPEC國家凍結和/或減產的協議可能無法完全實現。缺乏實際減產或凍結，或者感覺到OPEC國家可能不遵守此類協議的風險，可能會導致大宗商品價格在較長一段時間內低迷。

然而，較高的大宗商品價格不一定會轉化為活動的增加，即使在大宗商品價格高企的時期，客户也可能出於各種原因取消或縮減鑽探計劃，或降低勘探和生產的資本支出水平，包括他們對未來油價的預期、價格波動的延長以及他們在勘探工作中缺乏成功。陸上勘探和開發技術的進步，特別是陸上頁巖方面的技術進步，也可能導致我們的客户將更多的資本支出預算分配給陸上勘探和生產活動，而不是更少地分配給海上活動。此外，我們的一些客户正在將業務從石油和天然氣勘探和生產轉向可再生能源項目，這可能會導致這些客户在石油和天然氣項目上的資本支出減少，進而減少對我們服務的需求。這些因素可能會導致我們的收入和利潤下降，這是利用率和日間費率下降的結果，並限制了我們未來的增長前景。日間費率或鑽機利用率的任何重大下降都可能大幅減少我們的收入和盈利能力。此外，這些風險可能會增加金融和保險市場的不穩定性，使我們更難獲得我們認為足夠或合同要求的其他保險範圍的資本和保險。

近海合同鑽探行業歷來競爭激烈且週期性強，在需求低迷和鑽井平臺供應過剩的時期，可能會對我們的業務造成不利影響。

我們的行業競爭激烈，我們的合同傳統上是以競爭性投標的方式授予的。定價、安全記錄和能力是決定哪個合格承包商獲得合同的關鍵因素。鑽井平臺的可用性、位置和技術能力也可能是決定的重要因素。如果我們不能成功競爭，我們的收入和盈利能力可能會下降。

對海上合同鑽井服務的需求具有高度週期性，這主要受鑽機需求和現有鑽機供應的推動。鑽井平臺的需求是由石油和天然氣公司進行的海上勘探和開發水平推動的，這超出了我們的控制範圍，可能會在每年和地區之間大幅波動。

長期的需求減少或鑽井平臺供應過剩要求我們，未來也可能需要我們閒置或報廢鑽井平臺，並簽訂低日費率合同或條款不利的合同。不能保證目前對鑽機的需求在未來會增加，也不能保證市場狀況的任何短期改善會持續下去。鑽機需求的任何進一步下降，加上鑽機長期供過於求，都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

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我們目前積壓的合同鑽探收入可能不會完全實現，未來可能會大幅下降。

截至2022年2月21日，我們的合同積壓金額約為24億美元，比截至2020年12月31日報告的10億美元積壓金額增加了14億美元。這一數額反映的是剩餘合同條款乘以適用的合同日費率。合同收入可能高於我們最終獲得的實際收入，原因有很多，包括鑽井平臺停機或暫停運營。有幾個因素可能導致鑽井平臺停機或暫停運營，其中許多都不是我們所能控制的，包括：

•提前終止、廢止或重新談判合同，

•設備故障，

•包括勞工罷工在內的停工，

•材料或熟練勞動力短缺，

•由政府和海事部門進行的調查，

•定期分類調查，

•惡劣的天氣，強烈的洋流或惡劣的工作條件，

•流行病或大流行性疾病的發生或威脅以及政府對此類發生或威脅的任何反應；以及

•不可抗力事件。

我們的客户可能會因各種原因要求終止、撤銷或重新談判我們的鑽井合同，包括鑽機全部損毀、由於主要鑽機設備故障導致運營暫停或長時間中斷、未能遵守性能條件或設備規格、發生“不可抗力”事件、客户未能收到關於鑽機承包項目的最終投資決定(FID)或其他原因。一般來説，我們的鑽井合同允許客户為方便(無故)提前終止合同，可在事先通知我們的情況下行使合同，在某些情況下無需提前向我們支付解約金。不能保證我們的客户能夠或願意履行他們對我們的合同承諾。

油價下跌和由此帶來的使用率下降壓力可能會導致一些客户考慮提前終止選定的合同，儘管在某些情況下必須支付繁重的提前終止費。客户可以要求重新協商現有合同的條款，也可以要求提前終止或尋求廢除合同。此外，隨着合同到期，我們可能無法獲得鑽機的新合同。因此，未來記錄的收入可能與我們目前積壓的收入有很大不同。我們無法實現合同積壓的全部金額，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

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如果我們不能以經濟上有利的條件獲得合同，或者現有合同中的期權期限沒有按預期執行，我們的業務將受到不利影響。

我們續簽即將到期的合約或取得新合約的能力，以及任何這類合約的條款，將視乎市場情況而定。我們的客户決定行使期權期限，從而導致合同下鑽井平臺的額外工作也取決於市場狀況。我們可能無法續簽即將到期的合同，包括因客户未能行使期權期限而到期的合同，或根據已到期或已終止的合同獲得鑽機的新合同，而任何新合同或任何重新談判的合同的日費率可能大幅低於現有的日費率，這可能對我們的收入和盈利產生不利影響。如果客户不根據我們目前預期將行使的合同行使期權期限，我們可能面臨與相關鑽井平臺相關的更多空閒時間，因為我們可能難以獲得覆蓋期權期限的額外工作。此外，我們可能會選擇堆疊未簽訂合同的閒置鑽機，這將需要我們為此類鑽機產生堆積成本。

我們的客户可能無法或不願意履行他們對我們的合同承諾，包括他們支付損失、損害或其他債務的義務。

我們的某些客户面臨流動性風險，這種風險可能導致他們尋求推翻、取消或重新談判我們的鑽探合同，或者無法履行他們在這些合同下對我們的承諾。這些風險在市況低迷時期會加劇。我們的鑽探合同為客户提供了不同程度的賠償。我們的鑽井合同還規定了不同程度的賠償，並在我們的客户和我們之間分擔因我們進行的鑽井作業造成的財產損失或損害以及人員傷亡的責任。根據我們的鑽井合同，通常分配人員和財產方面的責任，以便我們和我們的客户各自承擔各自的人員和財產責任。我們的客户歷來承擔污染或污染造成的損失、損害或其他責任的大部分責任，並賠償我們因污染或污染造成的損失、損害或其他責任，包括清理和清除，以及當污染源來自油井或儲油層(包括油井爆裂或凹坑)時根據合同進行的操作所產生的第三方損害。然而，我們經常被要求對我們的疏忽造成的污染損害承擔有限的責任，一般情況下，對普通疏忽的責任是有上限的，如果損害是由我們的嚴重疏忽或故意不當行為造成的，則責任上限要高得多，或者承擔無限責任。儘管客户提供了合同賠償，但不能保證我們的客户在財務上有能力承擔他們的責任，並履行他們對我們的此類損失的賠償。此外，根據某些司法管轄區的法律，, 在某些情況下，如果損害的原因是我們的嚴重疏忽或故意不當行為，則此類賠償是不可執行的。這可能導致我們不得不承擔超出合同約定的債務，原因是客户資產負債表或流動性問題或適用的法律。

如果我們的客户終止或尋求重新談判我們的合同，如果我們的運營暫停或中斷，或者如果一個鑽井平臺變成完全虧損，我們可能會蒙受損失。

在市場低迷時，我們的客户可能無法履行現有合同的條款，可能會終止合同，即使可能會有繁重的終止費，可能會試圖作廢或以其他方式廢除我們的合同，包括聲稱我們違反了合同，或者可能尋求重新談判合同日的費率和條款。我們的鑽探合同可能會無故終止，或在客户通知後為方便起見而終止。在某些情況下，我們的合同要求客户在為方便(無故)而提前終止的情況下支付提前終止費，這筆費用可以在提前通知我們的情況下行使。這樣的付款將向我們提供一定程度的補償，以彌補合同收入的損失，但在許多情況下，並不能完全補償我們所有損失的收入。某些合同可能允許客户在不收取提前終止費的情況下終止合同。此外，陷入財務困境的客户可能會尋求就降低終止費進行談判，作為重組方案的一部分。

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鑽井合同通常規定在鑽機完全喪失的情況下由客户選擇自動終止或終止，並通常包括涉及終止權或降低或停止日費率的條款，如果由於主要鑽機設備故障、性能不令人滿意、超出任何一方控制範圍的“不可抗力”事件或其他指定條件而導致運營暫停或長時間中斷。

如果客户取消合同，或者如果我們因客户違約而終止合同，並且在這兩種情況下，我們都不能及時以基本相似的條款獲得新合同，或者如果合同在很長一段時間內存在爭議或暫停或重新談判，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

重要客户或客户合同的流失，以及客户整合和客户戰略的改變，都可能對我們產生不利影響。

我們為大型國際、國有和獨立的石油和天然氣公司提供服務。在截至2021年12月31日(後續)的8個月內，我們最大的五個客户佔綜合收入的42%，其中我們最大的客户代表11%的綜合收入和相當大比例的運營現金流。在截至2021年4月30日(前身)的四個月裏，我們的五大客户貢獻了45%的綜合收入。BP是我們唯一的客户，佔綜合收入的10%或更多，佔14佔合併收入的%。我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響，如果我們的任何較高天價合同被終止或以不太有利的條款重新談判，或者如果一個主要客户終止了與我們的合同，未能與我們續簽現有合同，需要重新談判我們的合同，或拒絕授予我們新的合同，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。

我們的一些客户已經進行了整合，可以利用他們的規模和購買力來實現規模經濟和價格優惠。此外，我們的某些客户正越來越多地將他們的商業戰略集中在可再生能源項目上，而不是石油和天然氣的勘探和生產。這樣的客户整合和戰略轉變可能會導致此類客户的資本支出減少，對我們鑽井服務的需求減少，失去競爭地位，並對定價產生負面影響。如果我們不能維持現有客户的服務和定價水平，或者用其他客户增加的業務活動取代這些收入，我們的運營結果或財務狀況將受到負面影響。

鑽井平臺重新啟動、升級和改進項目存在風險，包括延誤和成本超支，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

重新激活堆疊式鑽機並使鑽機恢復鑽井服務所需的成本很高。根據鑽井平臺堆放的時間長短，我們可能會產生使鑽井平臺恢復鑽井能力的鉅額成本，其中還可能包括因鑽井平臺技術陳舊或設備大修等原因而產生的資本支出。在2022年期間，我們目前預計將重新啟動四個浮動鑽井平臺。這些鑽井平臺以前是堆疊的，需要支出才能使這些鑽井平臺恢復鑽井服務。未來，市場狀況可能不會證明這些類型的支出是合理的，也不會使我們能夠在鑽井平臺的剩餘經濟壽命內有利可圖地運營我們的鑽井平臺。此外，我們可能不會收回通過相關鑽探合同或其他方式重新啟動鑽機所產生的費用。我們不能保證我們將獲得足夠或經濟的資金來源，為堆疊式鑽井平臺恢復鑽井服務提供資金。

在鑽井平臺重新激活、升級和增強項目增加的期間，造船廠和第三方設備供應商可能面臨巨大的資源限制，無法履行交付義務。此類限制可能導致嚴重的交付和調試延遲、設備故障和/或質量缺陷。此外，在完成升級或維護後，鑽機可能會面臨啟動或其他操作併發症。其他意想不到的困難，包括設備故障、設計或工程問題，可能導致日費率降低或為零的重大停機時間，或者取消或終止鑽井合同。

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鑽井平臺重新激活、升級、延長使用壽命和維修項目存在延誤或成本超支的風險，包括以下風險：

•第三方設備未能達到質量和/或性能標準；

•設備交付或造船廠建設延誤，

•材料或熟練勞動力短缺，

•由世界各國政府實施的新冠肺炎和相關公共衞生措施造成的中斷，

•對船廠設施的損害，包括火災、爆炸、洪水、惡劣天氣、恐怖主義、戰爭或其他武裝敵對行動造成的損害，

•不可預見的設計或工程問題，包括與新設計設備調試有關的問題；

•意想不到的實際或聲稱的變更單，

•罷工、勞資糾紛或停工，

•設備供應商或船廠在加強、升級、改進或修理一個或多個鑽井平臺時的財務或經營困難，

•意想不到的成本增加，

•外幣匯率波動影響總體成本，

•無法獲得必要的許可或批准的，

•客户接受延遲，

•與造船廠和供應商的糾紛，

•船體、設備和機械的潛在損壞或劣化超過工程估計和假設，

•不可抗力事件索賠，以及

•位於非美國地點的造船廠項目固有的額外風險。

我們歷來為滿足客户要求、維護我們的機隊以符合法律以及政府當局和組織的適用法規和標準，或者為了擴大我們的機隊而投入了大量資金，我們可能需要投入大量的資本支出來保持我們的競爭力。

從歷史上看，我們在維護我們的艦隊方面投入了大量資金。由於以下方面的變化，這些支出可能會增加：

•近海鑽探技術，

•勞動力和材料的成本，
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•客户需求，

•艦隊規模，

•現有鑽機更換部件的成本，

•鑽機的地理位置，

•鑽探合同的期限，

•與安全、安保或環境有關的政府法規、海事自律組織和技術標準；

•行業標準。

近海鑽井技術的變化、客户對新設備或升級設備的要求(例如為Valaris DS-11配備20,000磅/平方英寸的井控設備)以及行業內的競爭可能需要我們進行鉅額資本支出。此外，與脱碳、環境、排放、安全或設備標準相關的政府法規的變化，以及對海事自律組織實施的標準的遵守，可能需要我們做出額外的意外資本支出。此外，我們或我們的客户做出的減排或脱碳承諾可能需要我們升級或改造我們的鑽機，以增加設備、降低碳密集度的設備或儀器。因此，我們可能需要延長鑽機的使用時間，並造成相應的收入損失，以便進行此類更改或增加此類設備。未來，市場狀況可能不會證明這些支出是合理的，也不會使我們能夠在鑽機的剩餘經濟使用壽命內有利可圖地運營我們的鑽機。

此外，為了擴大我們的船隊，我們未來可能需要額外的資本。如果我們無法通過運營現金流或出售非核心資產的收益來滿足資本要求，我們可能需要產生額外的借款，或者通過出售債務或股權證券來籌集資本。我們進入資本市場的能力可能會受到我們當時的金融狀況、我們的債務協議、公司細則和法規中的限制性契約以及由我們無法控制的一般經濟狀況、意外情況和不確定因素等造成的不利市場狀況的限制。同樣，當貸款人和機構投資者減少，在某些情況下停止向行業借款人提供資金時，我們和我們客户的流動性和財務狀況可能會受到不利影響。如果我們通過發行股權證券來籌集資金，現有股東可能會受到稀釋，如果我們通過發行額外的債務證券來籌集資金，我們可能不得不將部分或全部資產作為抵押品。我們未能為未來必要的資本支出獲得資金，可能會對我們的業務以及我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

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如果不能招聘和留住技術人才，可能會對我們的業務造成不利影響。

我們需要熟練的人員來操作我們的鑽機，併為我們的業務提供技術服務和支持，我們的鑽機重新激活計劃將要求我們僱用更多的熟練人員。隨着活躍鑽機數量的增加，對鑽井作業和建築項目所需勞動力的競爭最近愈演愈烈，這可能導致該行業合格人員短缺。在這種競爭加劇的時期，招聘、培訓和留住合格員工變得更加困難，成本也更高，包括在需要一定比例的本國僱員的外國。最近行業的長期低迷和離岸人員工資的降低進一步減少了合格人員的數量。由於對我們服務的需求增加，對勞動力的競爭加劇，導致為了留住合格的離岸人員而提高工資。工資上漲導致運營費用增加，從而導致淨收益減少，我們全員配備和操作鑽機的能力可能會受到負面影響。此外，由於操作海上鑽井平臺所需的專業技能和資質，我們僱用的新人員可能需要接受培訓，以發展履行其工作職責所需的技能。不能保證我們的培訓計劃足以滿足這些目的，這可能會使我們暴露在操作危險和風險中。我們還可能產生額外的培訓費用，以確保新的或升級的人員具有適當的技能和資格。

在勞動力競爭激烈的環境下，我們可能需要提高現有的薪酬水平，以留住我們的熟練勞動力，特別是如果我們的競爭對手提高了他們的工資水平。我們還可能受到立法或監管行動的影響，這些行動可能會影響工作條件、帶薪休假或其他就業條件，包括強制接種疫苗計劃。這些情況可能會進一步增加我們的成本，或限制我們全面配備員工和操作鑽機的能力。

我們的共享服務中心可能無法產生我們預期的運營效率，並可能產生與交易處理和財務信息記錄相關的風險，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

我們已經實施了一項共享服務中心計劃，根據該計劃，我們將外包某些財務、人力資源、供應鏈和IT功能。作為共享服務中心計劃的一部分，我們已經並將繼續調整我們金融控制環境的設計和運營。作為這一計劃的一部分，我們正在並將繼續將某些會計、工資、人力資源、供應鏈和IT職能外包給第三方服務提供商。我們使用這些服務的一方可能無法處理支持我們運營所需的活動量或服務質量。如果第三方不能履行其義務，可能會擾亂我們的運營。此外，轉向共享服務環境，包括我們對第三方提供商的依賴，可能會產生與交易處理和財務信息記錄相關的風險。我們可能會因營業額、缺乏傳統知識、不適當的培訓和使用第三方供應商而導致內部控制操作失誤，這可能導致我們的財務報告內部控制存在重大缺陷或重大弱點，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

我們可能無法實現ARO的預期收益，它依賴於單個客户的收入和應收賬款，而我們無法實現這些收益可能會給我們的業務帶來額外的風險。

我們與沙特阿美各佔一半股份的合資企業ARO計劃在大約10年內購買20個新建自升式鑽井平臺。2020年1月，ARO訂購了頭兩艘新建自升式帆船。第一個鑽井平臺預計將於2022年第四季度交付，第二個鑽井平臺預計將在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。預計Aro將在2022年訂購另外兩艘新建自升式鑽井船。不能保證新的自升式鑽井平臺將按預期開始作業，也不能保證我們將實現預期的投資回報。我們在聯合管理合資企業方面也可能會遇到困難。此外，如果ARO從運營中獲得的現金不足或無法獲得第三方融資，我們可能需要定期向ARO提供額外的資本金，最高總額為12.5億美元。我們要求的任何出資都將對我們的流動性狀況和財務狀況產生負面影響。

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2017年和2018年，Rowan Companies Limited(前身為Rowan Companies plc)向ARO發行了10年期股東應收票據，受沙特阿拉伯法律管轄，根據一年期LIBOR利率賺取利息，該利率在適用年份的前一年年底設定，外加2%，於2027年至2028年到期。如果與ARO就長期應收票據的償還發生糾紛，我們執行ARO的付款義務或行使其他補救措施的能力受到幾個重大限制，包括我們加速長期應收票據項下未償還金額的能力須得到沙特阿美的同意，以及長期應收票據受沙特阿拉伯法律管轄，我們僅限於沙特法律下可用的補救措施。

由於這些風險，我們可能需要比預期更長的時間才能實現ARO的預期回報，或者這樣的回報最終可能會低於預期。此外，如果我們無法做出任何必要的貢獻，我們在ARO的所有權可能會被稀釋，這可能會阻礙我們有效管理ARO的能力，並對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。

ARO的收入和應收賬款集中在一個客户手中。這一客户的流失或該客户對ARO服務需求的大幅下降將對ARO的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，這可能會對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。

ARO作為一家海上鑽井服務提供商，面臨着許多與我們相同的風險。通過我們擁有共同利益的ARO運營，可能會導致我們對項目、運營、安全、使用、內部控制和其他運營和財務事項的許多決策的控制力降低。ARO可能不會應用我們所遵循的相同的控制和政策來管理我們的風險，並且ARO的控制和政策可能不會那麼有效。因此，可能會出現運營、財務和控制問題，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，為了建立或保持我們與合資夥伴的關係，我們可能同意承擔資源的風險和貢獻，這些風險和貢獻的比例大於我們可能獲得的回報，這可能會減少我們在ARO的收入和投資回報，而不是我們在其他業務領域傳統上可能需要的收入和回報。

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我們的信息技術系統，包括鑽井平臺操作系統和關鍵數據，都存在網絡安全風險。

我們依靠技術、系統和網絡來開展離岸業務，並幫助運行我們的財務和在岸業務職能，包括向客户收取款項、向供應商和員工付款以及存儲公司記錄。我們的信息技術和基礎設施可能會出現故障或存在缺陷，可能會對我們的業務產生不利影響。此外，儘管我們採取了安全措施，但由於員工失誤、瀆職或其他中斷，我們可能容易受到第三方的攻擊或入侵。與我們的計算機系統故障、網絡事件以及對我們信息技術系統的攻擊相關的風險可能包括：我們鑽井平臺上的某些系統中斷；我們開展業務的其他能力受到損害，包括我們支付或接收付款以及財務和在岸運營功能的能力中斷；知識產權、專有信息、客户和供應商數據或其他敏感信息的丟失；我們或我們客户的關鍵數據損壞或未經授權發佈；我們或我們客户的運營中斷；以及預防、應對或緩解網絡安全事件的成本增加。 任何此類入侵或攻擊都可能導致人員受傷、失去控制或損壞我們或我們客户的資產、停機、收入損失或對環境的損害。任何此類入侵或攻擊也可能危及我們的網絡或我們客户和供應商的網絡，存儲在那裏的信息可能被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類信息的獲取、披露或其他損失都可能導致鉅額罰款、民事和/或刑事索賠或訴訟。監管數據隱私和未經授權披露機密或受保護信息的法律法規，包括歐盟一般數據保護條例，構成了越來越複雜的合規挑戰和潛在成本，任何違反這些法律法規的行為都可能導致重大處罰和法律責任。我們業務的中斷和聲譽的損害可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。過去，我們經歷過因未經授權訪問我們的系統而導致的數據安全漏洞，到目前為止還沒有對我們的運營產生實質性影響；但是，不能保證這種影響在未來不會造成重大影響。也不能保證我們或我們的合作伙伴和供應商投資於保護信息技術基礎設施和數據的努力將防止或識別我們系統中的漏洞。

我們可能很難在未來以我們認為可以接受的條款獲得或維持保險，而且我們的保險範圍不能保護我們免受我們面臨的所有風險和危險，包括那些特定於離岸業務的風險和危險。

我們的作業受到近海鑽探行業固有風險的影響，例如井噴、油層損壞、產量損失、井控喪失、地層壓力失控、鑽柱丟失或卡住、設備故障和機械故障、穿孔、凹坑、工業事故、火災、爆炸、漏油和污染。這些危險可能導致人身傷害或生命損失、財產和設備的嚴重損壞或破壞、污染或環境破壞，這可能導致第三方或客户索賠或被政府當局起訴、暫停運營和終止合同。無論是在現場還是在動員過程中，我們的船隊也會受到海上作業固有危險的影響，如穿透、傾覆、沉沒、擱淺、繫泊故障、碰撞、惡劣天氣和海洋生物侵擾造成的損害。我們已經制定了安全流程，以努力降低發生上述危險的風險，但我們的流程可能無法有效地完全消除這些風險，或者可能無法遵循。此外，我們的信息系統受到網絡攻擊或其他安全漏洞或其他技術故障可能會導致我們的運營、信息系統和/或業務信息丟失，從而可能對我們的業務造成不利影響。我們的鑽井合同為客户提供了不同程度的賠償，包括井控和地下風險方面的賠償。例如，我們的大多數鑽井合同都包括對我們的嚴重疏忽和故意不當行為造成的損害和損失的責任上限，以及直接對我們徵收或評估的罰款和罰金以及懲罰性賠償的限制。

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我們一般根據損失可能性、潛在損失幅度、保險範圍的成本、可用性和可靠性、客户合同的要求以及適用的法律要求來識別和評估我們將購買保險的經營風險。雖然我們維持我們認為適當的保險水平，涵蓋我們目前在經營過程中遇到的危險和風險，但我們不可能獲得針對所有潛在風險和危險的保險，也不可能始終保持我們過去保持的相同水平和類型的保險。週期性保險市場狀況、重大保險損失、感知風險敞口的變化、新法規、我們財務狀況和/或經營狀況的變化可能會導致保險公司增加我們的保費和免賠額或限制我們的承保金額。

由於氣候變化激進主義或監管、地緣政治或其他事態發展導致保險公司的成本增加，歷史上參與承保能源相關風險的保險公司可能會停止這種做法，可能會降低它們願意部署的保險能力，或者要求大幅提高保費或免賠額來承保這些風險。此外，大量與能源相關的高成本保險索賠或洪水、風暴或地震等自然災害可能導致保險能力的喪失，並增加能源行業公司的保費。

此外，我們的保險公司可能會對我們的保險單進行解讀，使其不能承保我們的全部損失。我們的保險單也不包括某些損失的承保範圍。未投保的暴露可能包括輻射危險、鑽井平臺上財產的某些損失或損壞、僱傭損失以及與恐怖行為或襲擊以及一些網絡事件有關的損失。

如果我們無法以我們認為在商業上合理的費率和免賠額或保留額獲得或維持足夠的保險，我們可以選擇放棄保險範圍，並保留相關的滅失或損壞風險。

如果發生重大事故或其他事件，並且保險或合同賠償沒有完全覆蓋(或者如果我們的合同賠償根據適用法律無法強制執行，或者我們的客户無法履行賠償義務)，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

美國墨西哥灣颶風相關的潛在損害或責任可能導致未投保的損失，並可能導致我們在颶風季節改變我們的操作程序。

世界上的某些地區，如美國墨西哥灣，在相對頻繁的基礎上經歷颶風或類似的極端天氣條件。我們在美國墨西哥灣的一些鑽井平臺所在的區域可能會導致它們容易受到這些風暴的損害和/或完全損失。截至2021年12月31日，我們在美國墨西哥灣有10個鑽井平臺。大風和洶湧海浪造成的損害可能導致人身傷害、鑽井平臺丟失或損壞、終止丟失或嚴重損壞鑽井平臺的鑽探合同，或大幅削減受損鑽井平臺的作業，降低或暫停日費率，直至損壞可以修復為止。此外，即使我們的鑽井平臺沒有直接受到此類風暴的破壞，我們的運營也可能會因為客户的平臺和該地區其他相關設施的損壞而中斷。我們在美國墨西哥灣的鑽井業務過去曾受到颶風的影響，包括鑽井平臺的全部損失，以及相關合同收入和潛在責任的損失。

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由於2004年、2005年和2008年發生在美國墨西哥灣的颶風，保險公司在近海鑽探、勘探和生產行業遭受了巨大損失。因此，保險公司大幅降低了因美國墨西哥灣命名的熱帶風暴或颶風破壞而造成的損失的保險性質和保險金額，並大幅提高了可用的風暴保險的成本。嚴格的保險市場不僅適用於與美國墨西哥灣風暴損害或我們鑽井平臺損失相關的保險，還影響到與財產損失、人身傷害或死亡和環境責任相關的對第三方的任何潛在責任的保險，以及與颶風損失相關的殘骸和碎片的清除保險。在可預見的未來，風暴損失、責任和殘骸清除方面的保險市場很可能會持續吃緊。

我們沒有為我們的鑽井平臺因美國墨西哥灣的風暴損害而造成的船體和機械損失購買風暴保險，因為風暴損害的保費很高，免賠額很高，而且承保範圍有限。我們認為，出於上述原因，規模和船隊組成相似的鑽井承包商為美國墨西哥灣的鑽井平臺購買風暴保險已不再是慣例。因此，我們保留了我們的鑽井平臺因美國墨西哥灣的風暴破壞而造成損失或損壞的風險。

我們已經建立了操作程序，旨在降低颶風季節我們在美國墨西哥灣的鑽井平臺面臨的風險，這些程序有時可能會導致在颶風季節拒絕在客户指定的位置進行操作的決定，儘管該位置、水深和其他標準操作條件都在鑽井平臺的正常操作範圍內。我們針對颶風季節美國墨西哥灣鑽井平臺作業的程序和相關法規要求，再加上我們決定保留(自我保險)某些與風暴相關的風險，可能會導致我們在美國墨西哥灣自升式鑽井平臺的使用率大幅下降。

任何與美國墨西哥灣熱帶風暴或颶風相關的財產損失或損壞以及殘骸和碎片清除或其他債務的留存風險，如果我們因這些風暴或颶風而遭受重大未投保或保險不足的損失或債務，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

地緣政治事件和暴力事件可能會影響我們服務的市場，並對我們的業務以及保險的成本和可用性產生實質性的不利影響。

地緣政治事件導致了軍事行動、恐怖分子、海盜和其他武裝襲擊、內亂、政治示威、大規模罷工和政府迴應。美國或其他國家的軍事行動可能會升級，恐怖主義、海盜、綁架、敲詐勒索、戰爭行為、暴力、內戰或一般騷亂可能會發起或繼續。這樣的行為可能是針對我們這樣的公司的。過去，這樣的事態發展曾造成世界金融和保險市場的不穩定。此外，這些事態發展可能導致石油和天然氣價格波動加劇，並可能影響我們服務的市場，特別是在此類事件發生在擁有大量石油和天然氣儲量、煉油設施或交通基礎設施的地區的情況下。保險費可能會增加，未來可能無法為這類活動提供保險。任何或所有這些影響都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

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我們與國家石油公司簽訂的鑽探合同可能會使我們面臨比我們與非政府客户簽訂的鑽探合同通常承擔的風險更大的風險。

我們目前擁有並運營15個鑽井平臺，這些鑽井平臺與國家石油公司簽訂了合同。這些合同的條款通常是不可協商的，可能會使我們面臨比我們在其他合同中承擔的更大的商業、政治和運營風險，例如承擔更大的環境責任、人身傷害和其他損害索賠(包括後果性損害)，或者在某些情況下，為了方便(無緣無故)提前終止合同的風險，可以通過合同或政府行動提前通知我們，而不向我們提前支付終止款項。我們不能保證增加的風險敞口不會對我們未來的運營產生不利影響，也不能保證我們不會增加與合同風險相應的國家石油公司的鑽井平臺數量。

在我們開展業務的某些國家，工會努力和勞動法規可能會大幅增加我們的成本，或限制我們在管理人員方面的靈活性。

在美國以外，我們經常受到集體談判協議的約束，這些協議要求定期進行工資談判，這通常會導致更高的人事費用和其他福利。我們不時作出努力，成立其他勞動人口的工會。此外，在某些國家，我們受到罷工、停工和其他勞動力中斷的影響。額外的工會努力、新的集體談判協議或停工可能會大幅增加我們的成本，減少我們的收入，或限制我們的靈活性。

某些法律義務要求我們向退休基金或其他福利計劃繳納一定金額，並限制我們解僱員工的能力。未來在我們開展業務的國家建立的法規或法院解釋可能會增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

嚴重的設備或部件短缺、供應商產能限制、供應商生產中斷、供應商質量和採購問題或價格上漲可能會增加我們的運營成本，減少我們的收入，並對我們的運營產生不利影響。

我們依賴第三方供應商、製造商和服務提供商來確保我們運營中使用的設備、零部件、部件和子系統的安全，這使我們面臨此類產品的質量、價格和供應方面的潛在波動。我們在運營中使用的某些高規格部件和設備可能只能從少數供應商、製造商或服務提供商處獲得，或者在某些情況下必須通過單一供應商、製造商或服務提供商採購。自2014年經濟低迷以來的商業環境以及行業整合減少了可用供應商的數量，我們的供應商一直並可能繼續受到新冠肺炎疫情期間開始的供應鏈和物流中斷的影響。此類第三方供應商、製造商或服務提供商的交貨中斷、產能限制、生產中斷、價格上漲(包括與通貨膨脹和供應鏈中斷相關的問題)、質量控制問題、召回或其他零部件和設備供應減少的情況，可能會使成本過高，從而對我們履行對客户承諾的能力產生不利影響，從而對我們的運營和收入和/或運營成本產生不利影響。關鍵鑽井設備交付的延遲可能導致計劃外的運營停機時間，或者此類延遲可能導致我們的鑽機在運營商在合同中設定的開工窗口內不可用，並使我們可能因此延遲交付鑽機而終止合同。

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由於未來對海上鑽井平臺的需求下降，我們可能會招致減值。

當事件或環境變化顯示我們的財產及設備(主要是我們的鑽機)的賬面價值可能無法收回時，我們會評估該等鑽機的賬面價值。近海鑽探行業歷史上一直是高度週期性的，當商業週期發生變化時，鑽井平臺在很長一段時間內閒置或未充分利用，然後恢復全部或接近完全利用的情況並不少見。同樣，在鑽井平臺供過於求的時期，競爭可能迫使我們以現金盈虧平衡率或接近現金盈虧平衡率的價格在更長一段時間內收縮鑽井平臺。

自2014年以來，前身記錄的長期資產減值税前非現金虧損總計98億美元，其中包括#756.5與某些浮子、自升式平臺和備用設備有關的税前、非現金減值總額為100萬英鎊，前身在2021年第一季度記錄了這些減值。請參閲“注8-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

我們的長期合同有成本增加的風險，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

一般來説，隨着合同鑽井服務和熟練勞動力需求的增加，我們的成本也會增加。雖然我們的一些合同包括成本上升條款，允許根據規定的成本增加或減少更改我們的日費率，但這些日費率調整的時間和金額可能與我們實際增加的成本不同，許多合同不允許這樣的日費率調整。在需求減少的時期，成本可能不會立即降低，因為可能需要部分船員準備我們的鑽井平臺以便堆疊，然後船員被分配到現役鑽井平臺或被解僱。此外，由於我們的鑽井平臺從一個地理位置調動到另一個地理位置，勞動力和其他操作和維護成本可能會有很大差異。一般來説，勞動力成本的增加主要是由於特定地理位置的較高工資水平和通貨膨脹。設備維護費用根據鑽機活動的類型、設備的年限和狀況以及供應鏈中斷和通貨膨脹對零部件和材料成本的影響而波動。合同準備費用根據所需合同準備的範圍和期限而有所不同。

我們支付運營和資本費用以及償還債務的能力取決於許多我們無法控制的因素。

我們是否有能力支付我們的運營和資本費用，以及支付我們債務的到期款項，取決於我們未來的表現，這將受到金融、商業、經濟、立法和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。第一批留置權票據包含實物支付利息條款，這減少了支付利息所需的現金，同時增加了最終必須以現金支付的第一留置權票據的本金金額。我們的業務未來可能無法從運營中產生足夠的現金流，這可能導致我們無法償還債務或為其他流動性需求提供資金。一系列的經濟、競爭、商業和行業因素將影響我們未來的財務表現，其中許多因素，如我們行業的經濟和金融狀況、全球經濟和我們競爭對手的舉措，都不是我們所能控制的。如果我們不能從運營中產生足夠的現金流來償還債務，我們可能不得不採取其他融資計劃，例如：

•出售資產；
•減少或者延緩資本投資；
•尋求籌集額外資本；或
•對到期或到期前的全部或部分債務進行重組或再融資。

我們不能保證我們能夠在我們可以接受的條件下實現這些選擇中的任何一個，或者根本不能。此外，現有或未來債務協議的條款可能會限制我們採用任何這些替代方案。如果不能產生足夠的現金流或實現這些替代方案中的任何一個，可能會對我們支付債務到期金額的能力產生實質性的不利影響。
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管理第一批留置權票據的日期為2021年4月30日的契約(“契約”)包含經營和財務限制，這些限制限制了我們的業務和融資活動，並可能限制我們的增長。

管限第一批留置權紙幣的契約所載的主要限制性契諾，除其他事項外，限制了我們的能力：

•產生額外債務或發行某些類型的優先股；
•出售或轉讓某些資產；
•向他人貸款或者向他人投資的；
•進行兼併；
•與關聯公司進行交易；
•支付某些款項；
•產生留置權；以及
•派發股息或回購普通股。

由於這些限制性的公約，我們的經營方式將受到限制，我們可能無法從事有利的商業活動，無法利用商業機會，也可能無法為未來的運營或資本需求提供資金。如未能遵守此等經營限制，以及首份留置權票據下的其他財務契諾，將會導致違約事件，如不予以補救或豁免，將導致我們的部分或全部債務即時到期及應付，並對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

2021年4月30日，我們擺脱了破產，這可能會對我們的業務和關係產生不利影響。

我們已於2021年4月30日申請破產，並從破產法第11章的案件中脱穎而出，這可能會對我們的業務以及與我們的供應商、供應商、服務提供商、客户、員工和其他第三方的關係產生不利影響。由於破產法第11章的案例和我們的出現，存在許多風險，包括以下風險：

•我們可能很難獲得可接受的、足夠的資金來執行我們的商業計劃；
•主要供應商、供應商和客户可能會與我們重新協商協議條款、試圖終止與我們的關係或要求我們提供財務保證；
•我們以合理可接受的條款和條件續簽現有合同和獲得新合同的能力可能會受到不利影響；
•我們吸引、激勵和留住主要員工和行政人員的能力可能會受到不利影響；以及
•競爭對手可能會搶走我們的業務，我們爭奪新業務以及吸引和留住客户的能力可能會受到負面影響。

其中一個或多個事件的發生可能會對我們的運營、財務狀況和聲譽產生實質性的不利影響。我們不能向您保證，已經接受破產保護的公司不會對我們未來的運營造成不利影響。

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我們擺脱破產後的實際財務結果可能與我們在第11章案件過程中向破產法院提交的預測不可同日而語。

關於我們向破產法院提交的披露聲明和考慮確認重組計劃的聽證會，我們準備了預計的財務信息，以向破產法院證明重組計劃的可行性，以及我們從破產法第11章案件中脱穎而出後繼續運營的能力。這些預測完全是為破產法第11章的案例而準備的，沒有也不會更新，投資者不應依賴。在準備這些預測時，這些預測反映了許多關於我們對當時流行和預期的市場和經濟狀況的預期未來表現的假設，這些市場和經濟狀況過去和現在都不在我們的控制之下，可能不會實現。我們沒有更新僅為破產法第11章案例的目的而準備的預測，也沒有更新我們出現後這些預測所基於的假設。預測本身會受到大量不確定因素及各種重大商業、經濟及競爭風險的影響，而作為預測或估值基礎的假設可能會被證明在重大方面是錯誤的。實際結果可能與預測結果大不相同。因此，投資者不應依賴這些預測。

我們的歷史財務信息將不會反映重組計劃的實施和相關交易的未來財務表現，以及我們在出現後應用重新開始會計的結果。

我們的資本結構受到重組計劃的重大影響。根據我們在生效日適用的重新開始會計準則，資產和負債調整為公允價值，我們的累計虧損重置為零。因此，由於採用重新開始會計，我們在破產法第11章案例中出現後的財務狀況和經營結果與我們在生效日期或之前的歷史財務報表中反映的財務狀況和經營結果不能相提並論，因此，我們的財務狀況和經營結果無法與我們在生效日期或之前的歷史財務報表中反映的財務狀況和經營結果進行比較。

行使全部或任何數量的已發行認股權證或發行基於股票的獎勵可能會稀釋我們普通股的持有者。

於生效日期，吾等發行75,000,000股普通股及5,645,161股認股權證，按每股131.88美元之行使價購買5,645,161股普通股，可由該日起行使七年。此外，於2021年5月3日，我們的董事會批准並批准了Valaris Limited 2021管理層激勵計劃(“MIP”)，並保留了8960,573股我們的普通股，主要供員工和董事根據MIP發行。未來股權獎勵的授予和歸屬、認股權證在普通股中的任何行使以及任何已發行認股權證相關普通股的出售都將對我們現有股東的持股產生稀釋效應，並可能對我們普通股市場產生不利影響，包括投資者可以從他們的普通股中獲得的價格。

ESG風險

對温室氣體和氣候變化的監管可能會對我們的業務產生負面影響。

世界各國政府越來越重視制定有關氣候變化和温室氣體監管的法律法規。美國和我們運營的司法管轄區的立法者和監管機構已經提出或頒佈了要求報告温室氣體排放及其限制的法規，包括提高燃油效率標準、碳税或限額交易制度、限制性許可以及對可再生能源的激勵。此外，國際社會已經並將繼續努力通過國際條約或議定書，解決全球氣候變化問題，減少碳氫化合物燃料，包括2015年12月巴黎氣候大會、2018年12月卡託維茲氣候大會和2021年11月聯合國氣候變化公約第26屆締約方會議制定的計劃。

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某些司法管轄區還頒佈了鼓勵或強制使用風能和太陽能等替代能源的法律或條例。此外，全球許多大城市和幾個國家都通過了強制或激勵內燃機驅動汽車向電動汽車轉換的計劃，並對非公共交通施加了限制。這類政策或其他與温室氣體和氣候變化相關的法律、法規、條約和國際協議可能會對石油價格相對於其他能源產生負面影響，減少對碳氫化合物的需求，限制近海石油和天然氣行業的鑽探，或者以其他方式不利地影響我們的業務、我們的供應商和我們的客户，並導致合規成本增加和額外的運營限制，所有這些都將對我們的業務產生實質性的不利影響。

除了氣候變化立法或法規對我們業務的潛在影響外，我們的業務還可能受到與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化的負面影響。惡劣天氣模式的增加可能導致我們的鑽井平臺損壞或丟失，影響我們的運營能力和/或導致我們客户的運營中斷。最後，對氣候變化風險的日益關注增加了公共和私人實體針對石油和天然氣公司温室氣體排放提起訴訟或調查的可能性。如果我們成為任何此類訴訟或調查的目標，我們可能會承擔責任，而不考慮所稱損害的原因或貢獻，也不考慮其他減輕因素。與温室氣體排放相關的協議、立法和措施對我們公司財務業績的最終影響是高度不確定的，因為我們無法確定地預測多個司法管轄區的政治決策過程的結果，以及與這些過程相關的不可避免地出現的變數和權衡。

作為全球能源轉型的一部分，消費者對替代燃料和電動汽車的偏好可能會導致對我們服務的需求減少。

可再生能源在能源供應組合中的滲透率不斷提高，電動汽車的產量增加，儲能能力得到改善，以及變化 在消費者偏好方面，包括消費者對替代燃料的需求增加，能源和電動汽車可能會影響對石油和天然氣以及我們的鑽井服務的需求。全球能源系統從以化石為基礎的能源生產和消費系統向更多可再生能源的轉變，通常被稱為能源轉型，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。由於消費者偏好的變化和能源轉型速度的不確定性 我們的一些客户正在將業務從石油和天然氣勘探和生產轉向可再生能源項目，這可能會導致這些客户在石油和天然氣項目上的資本支出減少，進而減少對我們服務的需求。

利益相關者和其他人對氣候變化以及我們的ESG實踐和報告責任進行更嚴格的審查，可能會導致額外的成本或風險，並對我們的業務和聲譽產生不利影響。

近年來，投資界，包括投資顧問和某些主權財富、養老金和捐贈基金，一直在推動剝離化石燃料股票，並向銀行施壓，要求它們停止或限制向從事化石燃料儲備開採的公司提供資金。這些旨在限制氣候變化和脱碳的倡議最終可能會干擾我們的商業活動和運營以及我們獲得資本的機會。

除了這些舉措外，ESG問題更普遍地受到投資者、投資基金和其他市場和行業參與者以及包括美國和歐盟在內的某些監管機構的關注。我們每年發佈一份可持續發展報告，其中包括披露我們的ESG實踐和目標。我們於2021年9月發佈了《2020年可持續發展報告》。我們對這些事情的披露是失敗的
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為了實現這些目標或不斷變化的利益相關者對ESG實踐和報告的期望，可能會損害我們的聲譽，並影響員工留任、客户關係和獲得資本的機會。例如，某些市場參與者在做出投資決策時使用第三方基準或分數來衡量公司的ESG實踐，客户和供應商可能會評估我們的ESG實踐或要求我們採用某些ESG政策作為授予合同的條件。通過選擇制定並公開分享我們的企業ESG標準，我們的業務也可能面臨與ESG活動相關的更嚴格的審查。隨着ESG最佳實踐和報告標準的不斷髮展，我們可能會增加與ESG監控和報告以及遵守ESG倡議相關的成本。此外，我們可能難以或昂貴地遵守客户和供應商採用的任何與ESG相關的合同政策，特別是考慮到我們供應鏈的複雜性和我們對第三方製造商的依賴。

監管、法律和税收風險

不遵守反賄賂法規可能會導致罰款、刑事處罰、終止鑽井合同，並對我們的業務產生不利影響。

我們在全球多個國家開展業務，其中包括以腐敗著稱且受美國1977年“反海外腐敗法”(“FCPA”)、美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)法規、英國“反賄賂法”(UKBA)、美國其他法律法規管轄我們國際業務的其他美國法律和法規以及其他國家的類似法律的國家和地區。

2017年8月，巴西巴拉那州總檢察長辦公室聯繫了我們的一家巴西子公司，就與與Petrobras就DS-5鑽探服務協議(“DSA”)有關的刑事調查程序對三星重工(韓國的一家造船廠)和Pride International LLC(“Pride”)的代理人發起的刑事調查程序進行了聯繫。巴西當局要求提供有關我們的合規計劃以及與DSA相關的內部調查結果的信息。我們與總檢察長辦公室合作，並應其要求提供了文件。我們無法預測這一程序的範圍或最終結果，也無法預測是否有巴西政府當局會對Pride參與此事展開調查，或者如果啟動訴訟，任何此類調查的範圍或最終結果。

我們、我們的關聯實體或其各自的高級管理人員、董事、僱員和代理人違反FCPA、OFAC法規、UKBA或其他適用的反腐敗法律，在某些情況下，可能會根據客户與我們簽訂的合同條款向客户提供解約權和其他補救措施，還會導致鉅額罰款、制裁、民事和/或刑事處罰以及某些司法管轄區的業務縮減，並可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。此外，我們在努力發現、調查和解決實際或被指控的違規行為時，可能會產生巨大的成本和消耗大量的內部資源。

不斷增加的監管複雜性可能會對我們近海鑽探業務的相關成本產生不利影響，並減少需求。

海上合同鑽探行業依賴於石油和天然氣行業對服務的需求。因此，出於經濟、環境、安全等政策原因，批准和通過限制或減少石油天然氣勘探開發鑽探的法律法規，將直接影響到我們。此外，我們可能需要支付鉅額資本支出或產生大量額外成本，以遵守新的政府法律和法規。立法和監管活動也有可能限制鑽探機會或大幅增加我們的運營成本，從而對我們的運營產生不利影響。監管要求的增加可能會顯著增加我們的成本。近年來，我們看到了幾個重大的監管變化，這些變化影響了我們在美國墨西哥灣的運營方式。看見“項目1.商業--政府規章和環境事項。”

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在美國，任何新的或額外的法規、立法、許可或認證要求，包括已經或可能施加更多財務責任的法律和法規、漏油減排應急計劃能力要求或額外的運營要求和認證，都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們預計，我們運營的其他國家的政府監管可能會效仿美國在加強安全和環境監管方面的做法，這也可能導致政府在運營商未能遵守影響鑽井作業的法規時對承包商實施制裁。即使不是這些國家的要求，但大多數國際運營公司和其他許多公司在美國境外運營時，都自願遵守美國的部分或全部檢查以及安全和環境指南。這種額外的政府監管和運營商的自願遵守可能會增加我們的運營成本，並使我們承擔更大的責任。

遵守或違反環境法可能代價高昂，並可能限制我們的運營。

我們的運營受到法律和法規的約束，這些法律和法規對向環境排放材料、污染、污染和危險廢物處理或其他與環境保護有關的問題進行了控制。特別適用於我們業務活動的環境法律和法規可能會在發生漏油或類似的污染物或污染物排放到環境中或不當處置我們在運營過程中產生的危險廢物的情況下，對我們施加重大損害賠償、清理費用、罰款和處罰。到目前為止，這些法律和法規並沒有對我們的經營業績產生實質性的不利影響，我們也沒有經歷過因向環境排放污染物而導致或與之有關的重大責任的事故。然而，立法、司法和監管部門對油井事故的迴應可能會大大增加我們和我們客户的責任。除了可能增加的責任外，這種立法、司法或監管行動可能會增加財務、保險或其他要求，可能會對整個近海鑽探行業產生不利影響。看見“項目1.商業--政府規章和環境事項。”

ESG倡議以及備受矚目的災難性事件，包括2010年Macondo油井事件，都加強了對近海石油和天然氣鑽探的監管。我們受到某些區域鑽探限制的不利影響，包括有關批准鑽探許可證的政策和指導方針，對開發和生產活動的限制，以及已經並可能進一步影響我們運營的指令和法規。不時有人提出立法和監管建議，大幅限制或禁止某些地區的近海鑽探，或增加與近海鑽探相關的負債或成本。如果頒佈新的法律，或者如果政府採取行動限制或禁止在我們的主要作業區進行近海鑽探，或者實施環境或其他要求，大幅增加與近海鑽探、勘探、開發或生產石油和天然氣相關的負債、財務要求或運營或設備成本，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。

美國國税局可能不同意這樣的結論，即為了美國聯邦税收的目的，我們應該被視為外國公司。

雖然Valaris Limited是在百慕大註冊成立的(因此通常會被視為“外國”公司(或非美國税務居民))，但美國國税局(“IRS”)可能會聲稱，根據美國國税法第7874條的規定，我們應被視為美國公司(和美國税務居民)。雖然我們不相信根據這些規則我們是一家美國公司，但規則很複雜，決定受到事實不確定性的影響。如果美國國税局成功挑戰我們作為外國公司的地位，將給我們和我們的某些股東帶來重大的不利税收後果。

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美國税法和美國國税局的指導可能會影響我們參與某些收購戰略和某些內部重組的能力。

即使出於美國聯邦所得税的目的，我們目前被視為外國公司，美國國税法第7874條和根據其頒佈的美國財政部法規，包括臨時財政部法規，可能會對我們未來從事某些美國業務收購以換取我們股權的能力產生不利影響，這可能會影響否則可能在此類潛在的未來交易中實現的税收效率。

政府可能會通過法律，讓我們承擔額外的税收，或者可能會挑戰我們的税收狀況。

税收法律、法規和條約以及它們的解釋和執行方面的不確定性越來越大，這可能會影響我們的業務。經濟合作與發展組織(“經合組織”)發佈了關於基數侵蝕和利潤轉移的最終報告，這些報告一般側重於利潤在低税收司法管轄區賺取的情況，或者從高税率司法管轄區的附屬公司向税率較低的司法管轄區支付款項的情況。我們開展業務的某些國家最近根據OECD的建議或其他建議對其税法進行了修訂，這些國家和其他國家可能在未來(前瞻性或追溯性的)對其税法或做法進行修訂，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。2017年底頒佈的美國聯邦所得税改革立法對美國所得税法進行了重大修改，包括將法定所得税税率從35%降至21%，對遞延外國收入的視為匯回徵收一次性過渡税，對向非美國子公司支付的某些款項有效徵收最低税的反濫用基數税，關於外國子公司某些收入現行徵税的新規則和修訂後的規則，以及修訂後的利息扣除限制規則。

此外，我們的税務狀況受到英國、美國和其他外國税務機關的審計。這些税務機關可能不同意我們對税收法律、條約或法規的影響的解釋或評估，或它們對我們的公司結構或我們進行的某些交易的適用性。即使我們成功地維持了我們的税務立場，我們也可能會在維護我們的立場和抗辯税務機關的索賠方面產生鉅額費用。如果我們不能成功地維護我們的税收狀況，由此產生的評估或裁決可能會對我們過去或未來時期的綜合所得税產生重大影響。

根據法律規定，我們定期提交納税申報表，並接受我們所在司法管轄區內各税務機構的審查和審查。我們目前在不同的司法管轄區接受納税評估，我們正在對此提出異議。

由於這些不確定性，以及税務機關的行政慣例和先例的變化或其他事項(如適用會計規則的變化)增加了我們在合併財務報表中為所得税或遞延税項資產和負債撥備的金額，我們不能就未來期間的綜合有效所得税率提供任何保證。如果我們不能減輕法律、審計或其他事項的任何變化帶來的負面後果，這可能會導致我們的綜合所得税增加，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流造成實質性的不利影響。

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我們的綜合有效所得税率可能會隨着時間的推移而變化很大。

我們不能對我們未來的綜合有效所得税率提供任何保證，原因包括：未來我們在任何特定司法管轄區的業務活動的性質和範圍以及這些司法管轄區的税法的不確定性，以及英國、美國和其他外國税收法律、法規或條約的可能變化或其解釋或執行，税務機關的行政做法和先例的變化，或其他增加我們在綜合財務報表中為所得税或遞延税項資產和負債撥備的金額的事項(如適用會計規則的變化)。此外，由於我們運營和/或擁有鑽井平臺的納税管轄區的頻繁變化、我們收入總體水平的變化以及税法的變化，我們的綜合有效所得税率可能在不同的報告期之間存在很大差異。在盈利能力下降的時期，我們的所得税支出可能不會與收入成比例下降。此外，在虧損期間，我們可能會繼續產生所得税費用。在我們子公司開展業務的税收管轄區徵收的所得税税率各不相同，適用税率的税基也不同。在某些情況下，税率可能適用於毛收入、法定或協商的視為利潤或根據當地税法使用的其他基礎，而不是淨收入。在某些情況下，鑽機在徵税管轄區之間的移動將涉及鑽機所有權在我們子公司之間的轉移。如果我們不能減輕法律、審計、商業活動或其他事項的任何變化帶來的負面後果, 這可能導致我們的綜合有效所得税税率上升，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。

我們是一家百慕大公司，可能很難執行對我們或我們的董事和高管不利的判決。

我們是百慕大免税公司。因此，我們普通股持有人的權利受百慕大法律、我們的組織章程大綱和公司細則的管轄。百慕大法律規定的股東權利可能與在其他司法管轄區註冊成立的公司的股東權利不同。我們的一些董事和高級管理人員不是美國居民，我們的大部分資產都位於美國以外。因此，投資者可能很難向在美國的這些人送達法律程序文件，或者很難在美國執行美國法院根據美國證券法的民事責任條款獲得的對我們或這些人不利的判決。百慕達法院是否會根據該等司法管轄區的證券法執行在其他司法管轄區(包括美國)取得的針對吾等或吾等董事或高級職員的判決，或根據其他司法區的證券法受理在百慕大針對吾等或吾等董事或高級職員的訴訟，實在令人懷疑。

我們的公司細則限制股東對我們的高級管理人員和董事提起法律訴訟。

我們的公司細則包含我們的股東廣泛放棄針對我們的任何高級管理人員或董事的任何索賠或訴訟權利，無論是針對我們個人還是代表我們。豁免適用於人員或董事在履行職責時採取的任何行動，或人員或董事沒有采取任何行動，但涉及該人員或董事的欺詐或不誠實行為的任何事項除外。這一豁免限制了股東對我們的高級管理人員和董事提出索賠的權利，除非該行為或不作為涉及欺詐或不誠實。

我們公司細則中的條款可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更，這可能會對我們普通股的價格產生不利影響。

我們公司細則中一些條款的存在可能會延遲或阻止股東可能認為有利的公司控制權變更，這可能會對我們普通股的價格產生不利影響。我們公司細則的某些條款可能會使第三方更難獲得對我們公司的控制權，即使控制權的變更對我們的股東有利。這些規定包括：

•董事會決定其規模的權力；
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•董事會在未經股東批准的情況下發行優先股的能力；
•對罷免董事的限制；以及
•對股東以書面同意代替會議行事的能力的限制。

此外，我們的公司細則規定了股東提案和董事會選舉提名的提前通知條款，這些條款將在股東大會上採取行動。

我們的業務可能會受到維權投資者的影響。

上市公司越來越多地受到維權投資者倡導企業行動的影響，比如與ESG事務、財務重組、增加借款、股息、股票回購或出售資產甚至整個公司相關的行動。未來應對這類維權投資者或其他人的委託書競爭和其他行動可能代價高昂且耗時，擾亂我們的運營，轉移我們董事會和高級管理層對我們業務戰略追求的注意力，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，由於投資者的積極行動或董事會組成的變化，對我們未來方向的不確定性可能會導致我們認為我們的業務方向發生了變化，不穩定或缺乏連續性，這可能會被我們的競爭對手利用，引起我們現有或潛在客户的擔憂，並使吸引和留住合格人才變得更加困難。如果客户因為任何此類問題而選擇推遲、推遲或減少與我們的交易，或者與我們的競爭對手而不是我們進行交易，那麼我們的收入、收益和運營現金流可能會受到不利影響。此外，由於投資者的積極行動，我們股票的交易價格可能會經歷波動性增加的時期。

與我們的國際業務相關的風險

我們的非美國業務涉及通常與美國業務不相關的額外風險。

在截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前任)、截至2020年12月31日的一年和2019年12月31日(前任)的一年中，來自非美國業務的收入分別佔我們總合並收入的87%、81%、83%和85%。我們的非美國業務以及船廠鑽井平臺建設和增強項目受到政治、經濟和其他不確定性的影響，包括：

•恐怖主義行為，戰爭和內亂，

•沒收、國有化、剝奪或沒收我們的設備或客户的財產，

•合同被廢止或國有化，

•襲擊財產或人員，

•海盜，綁架和敲詐勒索的要求，

•政府對當地經濟和消費者的許多方面都有重大影響，

•法律和監管要求的意外變化，包括對現有法律的解釋或執行方面的變化，

•停工，通常是由於我們幾乎無法控制的罷工，

•與維修和更換偏遠地區的設備相關的併發症，

•在某些地區對保險範圍的限制，如戰爭險，
 
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•設置貿易壁壘，

•工資和價格控制，

•進出口配額，

•交易所限制，

•貨幣波動，

•貨幣政策的變化，

•中東、西非、拉丁美洲、東南亞或我們活動所在的其他地理區域的敵對行動或其他危機造成的不確定性或不穩定，

•税收方式或税率的變化，

•我們收回到期款項的能力受到限制，

•政府和供應商/供應商腐敗的風險增加，

•增加了本地內容要求，

•流行病或大流行性疾病(包括新冠肺炎大流行)的發生或威脅以及政府對此類發生或威脅的任何反應，

•政治環境的變化，以及

•其他形式的政府監管和我們無法控制的經濟狀況。

從歷史上看，我們一直保持保險範圍，並獲得合同賠償，以保護我們免受與我們的非美國業務相關的部分(但不是全部)風險，如國有化、剝奪、徵用、沒收、政治和戰爭風險。不過，我們不能保證將來會有任何特定類型的合約或保險保障，也不能保證我們能夠以商業上可行的費率購買我們想要的保險範圍。此外，我們可能會通過一個或多個專屬自保子公司啟動自我保險計劃。在我們為非美國業務相關的部分或全部風險提供保險保障的情況下，此類保險可能會在短時間內取消，而且我們不太可能在通知期內將我們的一個或多個鑽井平臺從受影響的區域移走。因此，如果我們沒有投保、保險不足或自行投保的重大事件，或者我們沒有從客户那裏獲得可強制執行的合同賠償，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。

在我們開展業務或有法律存在的幾乎所有國家，我們都受到各種税收法律和法規的約束。税務機關採取的影響我們業務結構和經營戰略的行動，例如改變税收條約、法律和法規，或解釋或廢除任何前述規定，或改變税務機關的行政慣例和先例，做出與審計或其他相關的不利裁決，或其他挑戰，都可能對我們的税費產生實質性影響。

根據法律規定，我們定期提交納税申報表，並接受我們所在司法管轄區內各税務機構的審查和審查。我們目前在不同的司法管轄區接受納税評估，我們正在對此提出異議。雖然這類評估的結果無法確切預測，但不利的結果可能會對我們的流動性產生實質性的不利影響。

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我們的非美國業務還面臨幣值波動的風險，這可能會影響我們的收入、運營成本和資本支出。我們目前在某些貨幣兑美元匯率出現大幅波動的國家進行合同鑽探業務。此外，我們開展業務的一些國家已經實施了外匯管制。一般來説，我們通過開具美元(我們的功能貨幣)或可自由兑換貨幣的發票和收取付款，並在可能的情況下，將我們接受的外幣限制在接近我們支出要求的金額，從而合同上減輕了這些風險。然而，並不是我們所有的合同都包含這些條款，也不能保證我們的合同將來會包含這些條款。

我們非美國業務發生的部分成本和支出，包括某些資本支出，都是以當地貨幣結算的，這使我們面臨與這些貨幣相對於美元的價值波動相關的風險。在某些情況下，我們歷來使用外幣遠期合約來減少這種風險敞口。然而，美元相對於這些國家當地貨幣的相對疲軟可能會增加我們的成本和支出。

我們的非美國業務也受到我們所在國家的各種法律法規的約束，包括與鑽井平臺操作和設備要求相關的法律法規。我們可能需要支付鉅額資本支出才能在這些國家開展業務，我們的客户可能不會報銷這筆費用。一些國家的政府積極監管和控制石油、天然氣和礦產特許權的所有權，以及持有這些特許權的公司、石油和天然氣的勘探以及本國石油和天然氣工業的其他方面。在世界一些地區，政府活動已經對大型國際石油公司進行的勘探和開發工作產生了不利影響，而且可能會繼續這樣做。此外，某些國家對本地承建商或合資企業給予優惠待遇，或對本地商品和服務實施特定配額，這可能會增加我們的運營成本，使我們處於競爭劣勢。不能保證這些法律法規或活動不會對我們未來的運營產生實質性的不利影響。

貨物、服務和技術跨越國界的運輸使我們受到廣泛的貿易法律和法規的約束。我們的進口活動在我們運營的每個國家都受到特定的海關法律和法規的約束。此外，包括美國在內的許多國家控制某些商品、服務和技術的出口和再出口，並規定相關的出口記錄和報告義務。各國政府還可以對某些國家、個人和其他實體實施明示或事實上的經濟制裁，限制或禁止涉及這些國家、個人和實體的交易。

有關進口活動、出口備案和報告、出口管制和經濟制裁的法律法規復雜多變。這些法律和法規可能會以對我們的運營產生重大影響的方式頒佈、修訂、執行或解釋。貨運可能會因各種原因而延遲或拒絕出口或入境，其中一些原因不在我們的控制範圍內，有些原因可能是由於未能遵守現有的法律和監管制度。發貨延遲或拒絕發貨可能會導致計劃外運營停機、停機期間日費率降低以及合同取消。任何不遵守適用的法律和監管貿易義務的行為也可能導致刑事和民事處罰和制裁，如罰款、監禁、被排除在政府合同之外、扣押貨物和喪失進出口特權。

我們的員工、承包商和代理可能會採取違反我們的政策和程序的行動，這些政策和程序旨在促進遵守我們所在司法管轄區的法律。任何此類違規行為都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

百慕大頒佈的關於經濟實質的立法可能會影響我們的行動。

根據2019年1月1日生效的《2018年百慕大經濟實體法》(修訂後的《百慕大經濟實體法》)，在百慕大以外的某些司法管轄區為税收目的而居住的註冊實體(非居民實體)經營任何一項或多項“相關業務”的註冊實體(“非居民實體”)
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“經濟法”中所指的“活動”必須符合經濟實體的要求。經濟服務法“可要求從事此類”相關活動“的範圍內的百慕大實體在百慕大接受指導和管理，在百慕大擁有足夠水平的合格員工，在百慕大產生足夠的年度支出，在百慕大維持實體辦公室和房地，或在百慕大開展核心創收活動。“相關活動”包括從事以下任何一項或多項活動：銀行、保險、基金管理、融資、租賃、總部、航運、配送和服務中心、知識產權和控股實體。ES法案可能會影響我們經營業務的方式，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

英國退出歐盟可能會對經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響。

2021年4月27日，歐洲議會批准了關於英國與歐盟未來關係條款的協議(“貿易與合作協議”)，該協議規定，英國和歐盟之間的貨物流動將零關税和配額(前提是它們符合各方商定的原產地規則)，並尋求將技術和行政貿易壁壘造成的貿易中斷降至最低。然而，不能保證正在進行的貿易與合作協議的實施不會導致我們的業務以及我們的英國客户和供應商的業務的成本大幅增加和供應鏈中斷。我們的英國供應商產生的任何增量成本都可能轉嫁給我們，我們的英國客户或供應商經歷的任何供應鏈中斷都可能反過來擾亂我們自己的運營。

英國退出歐盟也引發了要求其他歐盟成員國政府考慮退出的呼聲，而英國的退出談判進程增加了蘇格蘭獨立於英國其他地區舉行公投的可能性。這些事態發展，或者認為其中任何一種情況都可能發生的看法，已經並可能繼續對全球、地區和/或國家經濟狀況以及全球金融市場的穩定產生實質性的不利影響，並可能顯著降低全球市場流動性。

貿易與合作協議的實施和/或隨後在英國和歐盟適用的法律的任何差異可能會抑制經濟活動，導致貨幣匯率、税收、進出口法規、法律和其他監管事項的變化，和/或限制我們獲得資本和員工的自由流動，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。截至2021年12月31日的8個月(後繼者)和截至2021年4月30日(前身)的4個月，我們總收入的大約22%和19%分別來自英國。
42

1B項。  未解決的員工意見

沒有。
43

第二項。  屬性

合同鑽井艦隊

下表提供了截至2022年2月21日我們鑽井船隊中鑽井平臺的某些信息：
 
 
鑽機名稱
 
 
平臺類型
 
建造年份/
重建
 
 
設計
極大值
水深/
鑽井深度		 
位置
 
 
狀態
飛蚊   
Valaris DS-4鑽井船2010動態定位12,000'/40,000'西班牙
正在重新激活中(3)
Valaris DS-7鑽井船2013動態定位10,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-8鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-9鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'西班牙
正在重新激活中(3)
Valaris DS-10鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'納米比亞根據合同
Valaris DS-11鑽井船2013動態定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)(4)
Valaris DS-12鑽井船2013動態定位12,000'/40,000'安哥拉根據合同
Valaris DS-13鑽井船在建工程動態定位12,000'/40,000'韓國
選擇權(2)
Valaris DS-14鑽井船在建工程動態定位12,000'/40,000'韓國
選擇權(2)
Valaris DS-15鑽井船2014動態定位12,000'/40,000'巴西根據合同
Valaris DS-16鑽井船2014動態定位12,000'/40,000'墨西哥灣
正在重新激活中(3)
Valaris DS-17鑽井船2014動態定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-18鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'墨西哥灣根據合同
Valaris DPS-1半潛式2012動態定位10,000'/35,000'澳大利亞根據合同
Valaris DPS-3半潛式2010動態定位8,500'/37,500'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris DPS-5半潛式2012動態定位8,500'/35,000'墨西哥灣根據合同
Valaris DPS-6半潛式2012動態定位8,500'/35,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris MS-1半潛式2011F&G EXD千禧年8,200'/40,000澳大利亞根據合同
自升式帆船      
Valaris 36自升式1981/2011MLT 116-C300'/25,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
瓦拉里斯54自升式1982/2004F&G L-780模塊II-C300'/25,000'沙特阿拉伯根據合同
瓦拉里斯67自升式1976/2005MLT 84-CE350'/30,000'印度尼西亞
保存堆疊(1)
瓦拉里斯72自升式1981/2011日立K1025N225'/25,000'英國根據合同
瓦拉里斯75自升式1999MLT超級116-C400'/30,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris 76自升式2000MLT超級116-C350'/30,000'沙特阿拉伯根據合同
Valaris 92自升式1982/2003MLT 116-C210'/25,000'英國根據合同
Valaris 102自升式2002KFELS模塊V-A400'/30,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris 104自升式2002/2011KFELS模塊V-B400'/30,000'阿聯酋
保存堆疊(1)
Valaris 106自升式2005KFELS模塊V-B400'/30,000'印度尼西亞根據合同
瓦拉里斯107自升式2006KFELS模塊V-B400'/30,000'澳大利亞根據合同
Valaris 108自升式2007/2009KFELS模塊V-B400'/30,000'沙特阿拉伯根據合同
Valaris 109自升式2008KFELS模塊V-超級B350'/35,000'納米比亞
保存堆疊(1)
Valaris 110自升式2015KFELS模塊V-B400'/35,000'卡塔爾根據合同
Valaris 111自升式2003KFELS模塊V增強型B級400'/36,000'克羅地亞
保存堆疊(1)
Valaris 113自升式2012貝克太平洋船隊400級400'/30,000'菲律賓
保存堆疊(1)
44

鑽機名稱平臺類型建造年份/
重建		設計極大值
水深/
鑽井深度		位置狀態
自升式帆船
(續)
Valaris 114自升式2012貝克太平洋船隊400級400'/30,000'菲律賓
保存堆疊(1)
Valaris 115自升式2013貝克太平洋船隊400級400'/30,000'泰國根據合同
瓦拉里斯116自升式2008/2018LT 240- C375'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris 117自升式2009LT 240- C350'/35,000'墨西哥根據合同
Valaris 118自升式2012LT 240- C350'/35,000墨西哥根據合同
Valaris 120自升式2013KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
Valaris 121自升式2013KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
Valaris 122自升式2013KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
Valaris 123自升式2016KFELS超級A400'/40,000'荷蘭根據合同
Valaris 140自升式2016LT超級116E340'/30,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris 141自升式2016LT超級116E340'/30,000'沙特阿拉伯根據合同
瓦拉里斯143自升式2010/2018IT EXL Super 116-E350'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
瓦拉里斯144自升式2010LT SUPER 116-E350'/35,000'墨西哥灣根據合同
Valaris 145自升式2010LT SUPER 116-E350'/35,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris 146自升式2011/2018IT EXL Super 116-E320'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris 147自升式2012/2019LT SUPER 116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris 148自升式2013/2019LT SUPER 116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
瓦拉里斯247自升式1998LT超級大猩猩400'/35,000'英國根據合同
Valaris 248自升式2001/2014LT超級大猩猩400'/35,000'英國根據合同
瓦拉里斯249自升式2001LT超級大猩猩400'/35,000'新西蘭根據合同
Valaris 250自升式2003LT超級大猩猩XL550'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
瓦拉里斯海盜自升式2011KEFLS N級435'/35,000'挪威根據合同
瓦拉里斯·斯塔萬格自升式2011KEFLS N級400'/35,000'挪威根據合同
挪威瓦拉里斯自升式2011KEFLS N級400'/35,000'英國根據合同
    

(1)在堆疊之前，先採取步驟保存鑽機。這可能包括一個碼頭電源，用於除濕關鍵設備和/或向船體提供電流以防止腐蝕。此外，某些設備可以從鑽井平臺上移走，以便儲存在温度控制的環境中。在堆放時，留在鑽井平臺上的大型設備由Valaris人員定期檢查和維護。這些步驟旨在減少在市場狀況改善時重新啟動鑽井平臺的時間和成本。

(2)在我們申請破產保護之前，我們有建造Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同承諾。2021年2月26日，我們與造船廠簽訂了修訂後的協議，這些協議在我們擺脱破產後生效。修正案規定，除其他事項外，該公司有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接受其中一個或兩個鑽井平臺的交付。根據修訂後的協議，假設交付日期為2023年12月31日，Valaris DS-13鑽井平臺的採購價格估計約為1.191億美元，Valaris DS-14鑽井平臺的採購價格約為2.183億美元。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交貨，並根據預定的條款向下調整採購價格。如果公司選擇不購買鑽井平臺，公司對造船廠沒有進一步的義務。修改後的協議取消了母公司的任何擔保。

(3)鑽井平臺正在重新啟動，以便籤訂一份確定的合同。

45

(4)鑽井平臺保護堆疊在一起，但有一份從2024年7月開始的固定合同。2022年2月，客户決定不批准，因此退出與此合同相關的項目。截至本合同日期，客户尚未終止合同，但如果項目未收到最終投資決定(FID)，則可以在提前支付終止費後終止合同。該項目尚未收到FID。我們正在與客户及其合作伙伴就該項目進行討論，以確定下一步行動。

我們鑽機上的設備包括髮動機、絞車、井架、循環鑽井液的泵、井控系統、鑽柱和相關設備。發動機驅動頂部驅動機構轉動鑽柱和鑽頭，通過研磨地下材料鑽出孔，然後由鑽井液返回鑽機。預定的水深、井深和地質條件是決定最適合特定鑽井項目的鑽井平臺大小和類型的主要因素。
 
浮式鑽井平臺由鑽井船和半潛式鑽井平臺組成。鑽井船是專門建造的裝有鑽探設備的海上船舶。鑽井船是自動推進的，可以通過使用計算機控制的螺旋槳或“推進器”動態定位系統在鑽探現場進行定位。我們的鑽井船能夠在最深達12,000英尺的水中鑽探，由於其卓越的機動性和大的承載能力，適合在偏遠地區進行深水鑽探。雖然鑽井船最常用於深水鑽探和探井鑽探，但鑽井船也可以作為平臺進行油井維護或完井工作，如套管和油管安裝或海底採油樹安裝。

半潛式鑽機是一種帶有浮筒和柱子的鑽機，它們在鑽井位置部分被淹沒，以便在鑽井作業過程中提供更大的穩定性。半潛水器被固定在海底的固定位置，要麼用繫泊鏈錨定在海底，要麼由計算機控制的螺旋槳或類似於我們鑽井船使用的“推進器”動態定位。繫泊半潛式鑽井船最常用於4499英尺或更深的水深的鑽探。然而，Valaris MS-1是一種繫泊半潛水器，能夠在超過5000英尺的水深進行深水鑽探。動態定位的半潛式鑽具通常適合在更深的水深處鑽井，非常適合深水開發和探井鑽探。此外，我們還有兩種混合半潛航器，Valaris DPS-3和Valaris DPS-5，它們同時利用繫泊和動態定位配置。這種混合設計為同時滿足淺水和深水要求的客户提供了多方面的鑽井解決方案。
 
自升式鑽井平臺站在海底，船體和鑽井設備通過連接的腿支撐升出水面。在400英尺或更小的淺水深度，自升式鑽井平臺通常比其他類型的鑽井平臺更受歡迎，這主要是因為自升式鑽井平臺提供了一個更穩定的鑽井平臺，配備了水面上的井控設備。我們的自升式井架採用獨立的支腿設計，每個支腿可以固定在不同深度的海底，並配備懸臂，允許鑽井設備在固定平臺上從船體向外延伸，從而實現更安全的探井和開發井鑽井。自升式船體支撐鑽井設備、頂升系統、船員艙、儲存和裝載設施、直升機着陸台以及相關設備和用品。
 
截至2022年2月21日，我們擁有船隊中的所有鑽井平臺。我們還管理第三方擁有的兩個平臺鑽井平臺的鑽井作業。
 
我們在英國(倫敦和阿伯丁)、美國(休斯頓)、澳大利亞、印度尼西亞、墨西哥、巴西、尼日利亞、荷蘭、阿聯酋(迪拜)、沙特阿拉伯、泰國和挪威租賃辦公空間。我們在路易斯安那州、安哥拉和巴西擁有辦公室和其他設施。

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第三項。法律訴訟

環境問題
 
我們目前正在接受與2008年至2019年在巴西近海作業的鑽井平臺泄漏的鑽井液、油、鹽水、化學品、油脂或燃料有關的待定評估通知，根據這些通知，政府當局已評估或預計將評估罰款。我們已對這些通知提出異議，並對某些不利的決定提出上訴，目前正在等待對這些案件的裁決。雖然我們預計這些評估的最終處置不會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響，但我們不能保證這些評估的最終結果。與這些事項相關的40萬美元負債包括在我們截至2021年12月31日的綜合資產負債表中的應計負債和其他負債中，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中。

其他事項

除上述外，我們還被列為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事人，並不時作為政府調查或訴訟的當事人蔘與正常業務過程中出現的政府調查或訴訟，包括與税務有關的事項。雖然該等訴訟或其他法律程序的結果無法確切預測，而與該等訴訟或其他法律程序有關的任何負債金額亦無法準確預測，但我們預計該等事宜不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

第四項。煤礦安全信息披露
 
不適用。

47


第二部分

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息
前身
由於破產法第11章的案件，Legacy Valaris的A類普通股從2020年9月14日起從紐約證交所退市。自生效之日起，A類普通股被註銷。
後繼者
2021年4月30日，根據該計劃，本公司發行了總計約75,000,000股普通股和5,645,161股認股權證，並已分別以“VAL”和“VAL WS”的代碼在紐約證券交易所上市普通股和認股權證。

我們的許多股東都以電子方式持有股票，所有這些股票都由DTC的一名提名人所有。截至2022年2月1日，我們有208名登記在冊的股東。

分紅
 
對於繼任者，我們沒有支付或宣佈我們普通股的任何股息。我們的契約包括限制我們支付股息能力的條款。

百慕大税

我們已被百慕大金融管理局指定為百慕大外匯管制的非居民。這一指定允許我們以百慕大元以外的貨幣進行交易，我們將資金(以百慕大元計價的基金除外)轉進轉出百慕大或向持有我們普通股的美國居民支付股息的能力沒有任何限制。

目前，吾等或吾等股東並無就吾等股份支付百慕大所得税或利得税、預扣税、資本利得税、資本轉讓税、遺產税或遺產税。我們已根據1966年《免税承諾税保護法》從百慕大財政部長那裏獲得保證，如果百慕大頒佈任何法律，對利潤或收入徵收任何税，或對任何資本資產、收益或增值税徵收任何税，或徵收任何遺產税或遺產税性質的税，該税在2035年3月31日之前不適用於我們或我們的任何業務或我們的股票、債券或其他義務，除非該税適用於通常居住在百慕大的人，否則該税將不適用於我們或我們的任何業務，或適用於我們的股票、債券或其他義務，除非該税適用於通常居住在百慕大的人，否則該税將不適用於我們或我們的任何業務，除非該税適用於通常居住在百慕大的人。

股權補償計劃

有關與我們的股權補償計劃相關的已發行或將發行的股票的信息，請參閲“第三部分，第12項：某些受益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項”。

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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

引言

我們的業務
 
我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商。我們目前擁有一支由56臺鑽機組成的海上鑽井機隊，在六大洲幾乎每個主要的海上市場都有鑽井業務。我們的鑽井船隊包括11艘鑽井船、4個動態定位半潛式鑽井平臺、1個繫泊半潛式鑽井平臺、40個自升式鑽井平臺以及我們與沙特阿美各佔一半股權的合資企業ARO的50%股權，ARO擁有另外7個鑽井平臺。在具有競爭力的鑽井平臺中，我們運營着世界上最大的船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式船隊。

我們的客户包括許多領先的國內和國際石油公司，以及許多獨立的運營商。我們是地理位置最多元化的近海鑽井公司之一，目前業務遍及14個國家。我們經營的市場包括墨西哥灣、北海、中東、西非、澳大利亞和東南亞。

我們以日租合同的形式提供鑽井服務。根據日間費率合同，我們提供綜合服務，包括提供鑽機和鑽機人員，我們獲得的日費率在整個合同期內可能在全費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的操作。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

第11章程序，從第11章浮現出來，重新開始會計

在請願日，債務人夫婦根據破產法第11章向破產法院提交了自願重組請願書。

關於第11章案件及重組計劃，Legacy Valaris於生效日期及之前完成若干重組交易，據此成立了Valaris，並通過一系列交易將Legacy Valaris的幾乎所有附屬公司及其他資產轉讓給Valaris的一間附屬公司。

在生效日期，我們成功地完成了我們的財務重組，並與破產案件中的債務人一起脱穎而出。從破產法第11章的案例中脱穎而出後，我們通過發行第一批留置權債券消除了71億美元的債務，並獲得了5.2億美元的注資。請參閲“注9-列入“第8項財務報表及補充數據”的綜合財務報表中的“債務”，以獲得有關第一批留置權票據的額外信息。在生效日期，Legacy Valaris A類普通股被註銷，普通股發行。此外，Legacy Valaris股權的前持有者獲得了購買普通股的認股權證。見“注11-股東權益“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中的綜合財務報表中，以獲得有關發行普通股和認股權證的更多信息。

對“繼承人”或“繼承人公司”的財務狀況和經營業績的提及，涉及本公司在生效日期後的財務狀況和經營業績。提及“前身”或“前身公司”的財務狀況及經營業績，是指在生效日期及之前，Legacy Valaris的財務狀況及經營業績。本年報中提及的“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”，指Valaris Limited及其合併附屬公司(指生效日期之後的期間)，指Legacy Valaris及其合併附屬公司(指生效日期之前及包括生效日期在內的期間)。

49

從破產法第11章的案例中脱穎而出後，我們就獲得了重新開始會計的資格並採用了重新開始會計。重新開始會計的應用帶來了新的會計基礎，公司成為一個新的財務報告實體。因此，我們在生效日期之後的財務報表和附註不能與該日期及之前的財務報表和附註相比較。

看見 “注2-第11章訴訟程序“和”附註3-Fresh Start會計“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中的我們合併財務報表中的”Fresh Start會計“，以瞭解有關破產、我們的出現和重新開始會計的更多細節。

我們的產業

近海合同鑽探行業的運營結果具有高度週期性，與鑽井平臺的需求和可用供應直接相關。低需求和過剩供應會獨立影響日費率和鑽機利用率。因此，這兩個因素中的任何一個的不利變化都可能導致我們行業的不利變化。雖然移動鑽井平臺的成本可能會導致不同地區之間的供需平衡略有不同，但不同地區之間的差異很大。 多數 由於鑽井平臺的移動性，區域通常是短期的。

進入2020年，我們預計始於2014年油價下跌的波動將在短期內持續，預計長期油價將保持在足以支持近海鑽井服務需求持續逐步復甦的水平。在我們尋求駕馭延長的市場低迷和改善資產負債表的過程中，我們專注於機會，讓我們的鑽井平臺投入工作，管理流動性，延長我們的財務跑道，並減少債務。認識到我們是否有能力保持足夠的流動性水平來履行我們的財務義務取決於我們未來的表現，這受到一般經濟狀況、行業週期以及影響我們運營的金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，因此我們在資本結構中擁有重大的財務靈活性，以支持我們的債務管理努力。然而，從2020年初開始，新冠肺炎疫情及其應對措施對宏觀經濟環境和全球經濟產生了負面影響。全球石油需求大幅下降的同時，由於某些產油國爭奪市場份額，全球石油供應增加，導致供應過剩。因此，布倫特原油價格從2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右。 為了應對油價大幅下降的預期，我們的客户根據修訂後的定價預期審查了資本支出計劃，並在大多數情況下大幅降低了資本支出計劃。這導致我們的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或縮短了許多鑽探合同的期限，取消了未來的鑽探計劃，並尋求定價和其他合同讓步，這導致了我們的重大運營虧損和流動性限制。

2020年，在全球新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供應大幅過剩的綜合影響下，公司提供的近海鑽井需求和日費率大幅下降，長期市場狀況的不確定性增加。這些事件對我們目前和預期的流動性狀況和財務跑道產生了重大不利影響，並導致了破產法第11章的申請。

50

2021年，布倫特原油價格從2021年初的每桶約50美元上漲到年底的每桶近80美元，隨後在2022年初上漲到每桶90美元以上。除其他因素外，油價上漲的原因包括對碳氫化合物的需求反彈，歐佩克+成員國謹慎地增產，以及主要勘探和生產公司對現金流和回報的關注。與2020年相比，建設性的油價環境導致2021年的承包和招標活動有所改善。2021年授予的良性浮動鑽井平臺年數是2020年授予的金額的兩倍多。這一活動的增加對於獲得了幾份多年合同的鑽井船來説尤為明顯，這類資產的日間費率也有了顯著的改善。自升式鑽井船承包活動在2021年也有所增加，但速度比漂浮船温和；然而，2020年對自升式鑽井船的需求並沒有像漂浮船那樣大幅下降。儘管自2021年初以來，近海鑽探行業的近期前景有所改善，特別是對漂浮者而言，但全球從新冠肺炎大流行中復甦的情況仍然參差不齊，圍繞油價改善和近海鑽井服務需求復甦的可持續性仍存在不確定性。

此外，由於許多因素，大流行和油價波動將對我們的業務結果、財務狀況、流動性和現金流產生全面影響，這是不確定的，這些因素包括大流行的持續時間和嚴重程度、正在進行的疫苗推出的持續有效性、全球經濟活動的全面恢復以及政府注入大量貨幣和財政刺激措施，以及面對市場波動時油價和需求改善的可持續性。到目前為止，新冠肺炎大流行導致的運營停機時間有限。我們的鑽井平臺不得不關閉作業，同時對船員進行測試，執行遞增的衞生協議，同時由於替換船員被隔離，船員更換受到限制。我們繼續產生額外的人員、住房和物流成本，以減輕新冠肺炎對我們運營的潛在影響。在少數情況下，我們的客户已經報銷了這些費用。我們的運營和業務可能會受到進一步經濟中斷的影響，原因是新冠肺炎在我們員工中的傳播，進一步影響供應鏈和物流的公共衞生措施的延長或實施，以及疫情對主要客户、供應商和其他交易對手的影響。不能保證這些或新冠肺炎疫情引發的其他問題不會對我們未來鑽井平臺的運營能力產生實質性影響。

積壓

我們的合同鑽井積壓反映了以已簽署的鑽井合同為代表的承諾，計算方法是將合同日費率乘以合同期限。合同日費率不包括某些類型的鑽井平臺動員、復員、合同準備以及客户報銷和獎金機會的一次性費用。我們的積壓不包括ARO的積壓，但包括我們按合同費率租賃給ARO的鑽井平臺的積壓，根據股東協議的條款，這些積壓可能會進行調整。

ARO積壓包括ARO擁有的鑽井平臺和從我們租賃的鑽井平臺上的積壓鑽井平臺。作為一家未合併的各佔50%股份的合資企業，當ARO從其積壓中實現收入時，其中50%的收益將反映在我們的簡明綜合運營報表中ARO的股本收益中。向我們租賃鑽井平臺的ARO積壓的收益將扣除根據光船租賃這些鑽井平臺向我們支付的款項。請參閲“注6-在我們的合併財務報表中加入“在ARO中的權益法投資”，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”，以獲得更多信息。

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下表彙總了Our和ARO截至2022年2月21日和2020年12月31日的積壓合同業務(單位：百萬)：
20212020
飛蚊 (1)
$1,665.3 $163.7 
自升式帆船643.0 737.6 
其他(2)
135.6 140.1 
總計$2,443.9 $1,041.4 
阿羅$1,501.1 $347.5 

(1)截至2022年2月21日，約4.28億美元的積壓歸因於我們授予Valaris DS-11的合同，該合同涉及美國墨西哥灣一個深水項目的八口井合同，預計將於2024年年中開始。2022年2月，客户決定不批准，因此退出與此合同相關的項目。截至本合同日期，客户尚未終止合同，但如果項目未收到最終投資決定(FID)，則可以在提前支付終止費後終止合同。該項目尚未收到FID。我們正在與客户及其合作伙伴就該項目進行討論，以確定下一步行動。

(2)其他包括租賃給ARO的自升式鑽井平臺的光船租賃積壓，以履行ARO和沙特阿美之間的合同，以及我們管理的鑽井服務的積壓。基本上，通過光船租賃協議租賃給ARO的自升式平臺的所有運營成本都將由ARO承擔。

我們積壓的14億美元的增加是由於最近授予的合同和延長的合同，但部分被實現的收入所抵消。隨着收入的實現，如果我們遇到客户合同取消的情況，我們可能會經歷積壓的下降，這將導致收入和運營現金流下降。

ARO積壓的12億美元增加主要是由於2021年期間授予ARO擁有的7個鑽井平臺和從我們租賃給ARO的4個鑽井平臺的合同，但部分被實現的收入所抵消。
    
下表彙總了Our和ARO截至2022年2月21日的積壓業務合同以及預計實現收入的期限(以百萬為單位)：
202220232024
以及更遠的地方		總計
飛蚊$506.3 $454.2 $704.8 $1,665.3 
自升式帆船469.2 153.3 20.5 643.0 
其他46.0 45.0 44.6 135.6 
總計$1,021.5 $652.5 $769.9 $2,443.9 
阿羅$375.2 $394.8 $731.1 $1,501.1 

由於各種因素缺乏可預測性，包括計劃外維修、維護要求、天氣延誤、合同終止或重新談判以及其他因素，實際收入金額和實際收入期限將與我們的積壓計算中披露的金額不同。

我們的鑽井合同通常包含條款，允許在鑽井平臺丟失或損壞時提前終止合同，或者如果由於主要鑽井設備故障、性能不令人滿意、超出任何一方控制範圍的“不可抗力”事件或其他特定條件而暫停運營一段指定時間，則允許客户提前終止合同。此外，我們的鑽探合同一般允許客户為方便(無故)提前終止合同，可以在事先通知我們的情況下行使合同，在某些情況下也可以在沒有原因的情況下終止合同。
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提前向我們支付解約金。不能保證我們的客户能夠或願意履行他們對我們的合同承諾。

見“項目1A.風險因素--我們目前積壓的合同鑽井收入可能無法完全變現，未來可能大幅下降，這可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響”和“項目1A.風險因素--如果我們的客户終止或尋求重新談判我們的合同，如果運營暫停或中斷，或者如果一個鑽井平臺變成完全虧損，我們可能蒙受損失.”

營商環境

飛蚊

有限的需求和過剩的供應繼續影響着我們的漂浮船隊。2020年3月和4月，隨着油價從2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右，我們的客户減少了資本支出，特別是資本密集型、長期領先的深水項目的資本支出，浮油需求在2020年3月和4月中旬大幅下降。這導致我們的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或推遲鑽井計劃，終止鑽井合同，並請求合同讓步。如上所述，越多 建設性的油價環境導致2021年的承包和招標活動比2020年有所改善。不過，全球從新冠肺炎大流行中復甦的情況仍不均衡，圍繞油價改善和近海鑽井服務需求復甦的可持續性仍存在不確定性。

截至2022年2月21日和2020年12月31日，我們浮動部分的積壓金額分別為17億美元(包括上文討論的Valaris DS-11約4.28億美元)和1.637億美元。我們積壓的訂單增加是由於新的合同授予和合同延期，但部分被已實現的收入所抵消。這些合同中的大部分是在2021年底簽署的，合同預計將於2022年開始。因此，我們預計利用率和日費率將比2020年和2021年有所改善。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的浮動蚊帳的利用率為27%，而在截至2020年12月31日的一年中，這一比例為26%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，日間平均房價分別約為19.3萬美元和19.2萬美元。

據報道，全球有20艘新建鑽井船和良性環境的半潛式鑽井平臺正在建設中，其中6艘計劃在2022年底之前交付。大多數新建的漂浮物都是無合同的。一些新建項目的交付已被推遲到未來幾年，更多未簽訂合同的新項目可能會被推遲或取消。

自2014年初以來，鑽井承包商已讓134名良性環境漂浮者退役。7個20歲以上的良性環境漂浮物目前閒置，另外5個20年以上的良性環境漂浮物的合同將在6個月內到期，不做後續工作，還有13個良性環境漂浮物已經堆放了3年以上。與保持這些鑽井平臺閒置相關的運營成本，以及重新認證其中一些老化鑽井平臺所需的費用，可能會被證明成本過高。鑽井承包商可能會選擇報廢或冷疊這些鑽井平臺的一部分。

需求的持續改善和/或供應的減少對於保持不斷改善的利用率和日間費率軌跡是必要的。

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自升式帆船

2020年，由於市場不確定性增加，自升式平臺的需求下降。這導致我們的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或推遲鑽井計劃，終止鑽井合同，並請求合同讓步。我們觀察到，自2020年下半年開始的自升式平臺客户投標活動略有增加。不過，全球從新冠肺炎大流行中復甦的情況仍不均衡，圍繞油價改善和近海鑽井服務需求復甦的可持續性仍存在不確定性。

截至2022年2月21日和2020年12月31日，我們自升式平臺部分的積壓金額分別為6.43億美元和7.376億美元。我們積壓訂單的減少是由於客户合同取消、客户讓步和實現的收入，但部分被新合同授予和續簽合同增加的積壓所抵消。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，我們自升式平臺的利用率為54%。截至2021年12月31日的一年中，日間平均房價約為95,000美元，而截至2020年12月31日的一年中，日間平均房價約為86,000美元。

據報道，全球有29個新建自升式鑽井平臺正在建設中，其中18個計劃在2022年底之前交付。大多數新建自升式帆船都是無合同的。在過去的一年裏，一些自升式平臺訂單被取消，許多新建自升式平臺被推遲。我們預計，原定的自升式交付將繼續推遲，直到更多鑽井平臺簽約。

自經濟低迷開始以來，鑽井承包商已經淘汰了161艘自升式鑽井平臺。有63艘30年以上的自升式平臺處於閒置狀態，21艘30年或30年以上的自升式平臺的合同在未來6個月內到期，沒有後續工作，還有15艘堆積超過3年的自升式平臺。重新認證其中一些老化鑽井平臺所需的費用可能會被證明成本過高，鑽井承包商可能會轉而選擇報廢或冷疊這些鑽井平臺。我們預計自升式報廢和冷堆將在2022年繼續。

在實現有意義和持續的使用率和日間費率增加之前，需求的改善和/或供應的減少是必要的。


行動結果

在分析我們的經營結果時，我們無法將截至2021年4月30日的四個月期間(“2021年前身時期”)的經營結果與綜合財務報表中報告的任何先前時期進行比較，我們不認為單獨回顧這段時期將有助於確定我們整體經營業績的任何趨勢或得出任何結論。除了下文單獨描述的某些一次性費用外，我們認為，結合2021年12月31日止八個月(“後繼期”)的經營業績與2021年前沿期的討論，可提供與截至2020年12月31日的年度更有意義的比較，並對了解營運趨勢更有幫助。這些合併業績不符合公認會計準則，也沒有根據適用的美國證券交易委員會規則以形式結果的形式公佈，但我們之所以提出，是因為我們認為它們提供了我們與上一季度業績最有意義的比較。

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下表彙總了我們的綜合運營結果(單位：百萬)：
後繼者前身合併(非GAAP)前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
收入$835.0 $397.4 $1,232.4 $1,427.2 $2,053.2 
運營費用   
合同鑽探(不含折舊)728.7 343.8 1,072.5 1,470.4 1,807.8 
減值損失— 756.5 756.5 3,646.2 104.0 
折舊66.1 159.6 225.7 540.8 609.7 
一般事務和行政事務58.2 30.7 88.9 214.6 188.9 
總運營費用853.0 1,290.6 2,143.6 5,872.0 2,710.4 
其他營業收入— — — 118.1 — 
ARO收益(虧損)中的權益6.1 3.1 9.2 (7.8)(12.6)
營業虧損(11.9)(890.1)(902.0)(4,334.5)(669.8)
其他收入(費用)，淨額20.1 (3,557.5)(3,537.4)(782.5)606.0 
所得税撥備(福利)37.4 16.2 53.6 (259.4)128.4 
淨虧損(29.2)(4,463.8)(4,493.0)(4,857.6)(192.2)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(3.8)(3.2)(7.0)2.1 (5.8)
可歸因於Valaris的淨虧損$(33.0)$(4,467.0)$(4,500.0)$(4,855.5)$(198.0)
    
概述

截至2021年12月31日的年度

在截至2021年12月31日的一年中，繼任者和前任者的合併業績的收入比上一年下降了1.948億美元，降幅為13.6%。這一下降主要是由於本年度營業天數減少導致的1.998億美元，由於上一年期間某些鑽井平臺收到的終止費造成的4630萬美元，以及由於通過借調安排向某些羅文員工提供各種有利於ARO的在岸和離岸服務的協議(“借調協議”)而賺取的1,900萬美元收入減少所致。請參閲“注6--在“第8項.財務報表和補充數據”中列入我們的合併財務報表中的“對ARO的股本方法投資”，以瞭解更多信息，這一下降被某些鑽井平臺的收入增加了1.112億美元，這些鑽井平臺的合併後繼任和前任收入中的平均日費率較高，這是由於上一年利率較低的暫停期造成的。

在截至2021年12月31日的一年中，合同鑽探費用比上一年減少了3.979億美元，或27.1%，即合併後的繼任者和前任者業績。這一下降主要是由於閒置鑽機的成本降低了2.798億美元，對比期間銷售的鑽機減少了7780萬美元，2020年與合同準備項目相關的成本減少了2650萬美元，由於支出控制努力，成本降低了約4000萬美元。此外，與ARO的借調協議相關的費用減少了1900萬美元，因為幾乎所有剩餘的借調員工在2020年第二季度都成為了ARO的員工。C的重新激活費用增加了8,440萬美元，部分抵消了這一減少額。上一年堆放的鑽機。

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在2021年的前一段時間裏，我們記錄了總計7.565億美元的減值非現金損失，涉及我們機隊中的某些資產。在2020年第一季度和第二季度(前身)，我們記錄了總計36億美元的減值非現金損失，這主要是由於這些資產的當前和預期市場的不利變化。請參閲“注8-財產和設備“，瞭解更多信息。

截至2021年12月31日的年度，繼任和前任合併業績的折舊費用較上年減少3.151億美元，降幅為58.3%，主要原因是應用重新開始會計導致物業和設備價值下降導致折舊減少，以及2020年和2021年第一季度某些非核心資產減值導致折舊減少。2020年第一季度和第二季度減值的某些資產也在該年出售。

與前一年相比，截至2021年12月31日的合併繼任者和前任業績的一般和行政費用減少了1.257億美元，降幅為59%，這主要是由於前一年與請願日之前第11章案件相關的專業費用、與股東維權辯護、組織變革倡議相關的專業費用以及與合併整合相關的成本。這一下降被後繼期因某些前執行管理層成員離職而產生的高管遣散費部分抵消。

其他營業收入減少1.181億美元是由於在截至2020年12月31日的一年中為Valaris DS-8收取的租金保險賠償損失。

其他費用(淨額)包括後繼期、2021年前沿期和截至2020年12月31日的一年分別為1550萬美元、36億美元和5.276億美元的重組費用，這些費用是由破產法第11章案件直接產生的成本造成的。其他費用淨額還包括後繼期、2021年前沿期和截至2020年12月31日的一年分別為3100萬美元、240萬美元和2.919億美元的利息支出。後續期間利息支出的減少是由於我們從破產法第11章中脱穎而出後債務水平降低所致。見 “注2 -第11章程序“，瞭解與重組項目以及我們債務和相關利息變化有關的細節.

截至2020年12月31日的年度(前身)

與上一年相比，收入下降了6.26億美元，降幅為30%。這一下降主要是由於去年同期運營的Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 6002、Valaris 68、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris 96的銷售收入下降了2.874億美元，我們機隊合同天數減少導致收入下降2.867億美元，Valaris DS-8合同終止導致收入下降1.5億美元，以及Valaris DS-8合同終止導致收入下降2,830萬美元和1,600萬美元。此外，與與Rowan於2019年4月11日合併之日(“Rowan交易”)至2019年12月31日期間相比，與2019年4月11日與Rowan合併之日至2019年12月31日期間相比，根據與ARO的租賃協議所賺取的額外收入被反映影響租賃協議中光船租賃率的股東協議修正案所抵銷。請參閲“注6--在“第8項.財務報表和補充數據”中列入我們的合併財務報表中的“對ARO的股權方法投資”，以瞭解更多信息。收入的下降被從羅文交易中增加的鑽井平臺所賺取的1.136億美元收入和某些鑽井平臺收到的4630萬美元合同終止費用部分抵消。

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與上一年相比，合同鑽井費用減少了3.374億美元，降幅為19%，主要是因為閒置鑽機的成本降低了1.844億美元，Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 6002、Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5、Valaris DS-6、Valaris 68、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris的成本降低了1.364億美元此外，由於根據借調協議向ARO提供的服務減少，費用有所下降，因為在2020年第二季度，幾乎所有借調到ARO的剩餘員工都成為了ARO的員工。這一減少被羅文交易增加的鑽井平臺合同鑽探費用1.401億美元部分抵消。

在截至2020年12月31日(前身)的一年中，我們記錄了總計36億美元的減值非現金損失，這主要是由於這些資產的當前和預期市場的不利變化。請參閲“注8-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

折舊費用較上年減少6,890萬美元，或11%，主要是由於某些資產的折舊費用較低，這些資產在2020年第一季度和第二季度減值，其中一些資產隨後在2020年第三季度和第四季度出售。這一減少被Rowan交易中增加的鑽井平臺以及2019年8月開始運營的Valaris 123記錄的折舊費用部分抵消。

與前一年相比，一般和行政費用增加了2570萬美元，或14%，主要是由於與破產法第11章案件相關的後盾承諾費以及法律和其他專業顧問費用，但在請願日之前。這一增長被上一年比較期間發生的與合併有關的成本部分抵消。

2020年確認的1.181億美元的其他營業收入是由於為Valaris DS-8非鑽井事件收取的租金保險賠償損失。

與上年相比，其他費用淨額增加了14億美元，主要是由於上期確認的與Rowan交易相關的廉價購買收益6.37億美元，與Shii事件和解裁決相關的税前收益2.0億美元，以及與2019年7月投標要約回購優先票據相關的債務清償的税前收益1.94億美元。此外，本年度還包括5.276億美元與破產法第11章案件直接相關的重組項目。部分抵消了這些增加，我們的利息支出淨減少1.377億美元，主要是因為我們在第11章申請之後停止了對未償債務的應計利息，減少了1.407億美元。

鑽機數量、利用率和平均日費率
   
下表按報告部門、待售鑽機和ARO截至2021年12月31日(繼任)、2020年(前身)和2019年(前身)的海上鑽機彙總了我們的海上鑽機：
202120202019
飛蚊(1)
161624
自升式帆船(2)
333641
其他(3)
799
待售(4)
——3
合計Valaris566177
阿羅(5)
777

(1)2020年間，我們銷售了Valaris 5004、Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6。
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(2)在2021年期間，我們銷售了Valaris 100，Valaris 101，Valaris 142。

2020年，我們銷售了Valaris 71、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris 105。

(3)這是指通過光船租賃協議租賃給ARO的鑽井平臺，因此基本上所有運營成本都由ARO承擔。所有租賃給ARO的自升式鑽井平臺都與沙特阿美簽訂了為期三年的合同。在2021年期間，我們出售了Valaris 37和Valaris 22，這兩個之前租給了ARO。

(4)在2019年，我們將Valaris 68、Valaris 70和Valaris 6002歸類為待售，隨後均於2020年出售。

(5)這代表了ARO擁有的自升式鑽井平臺，這些鑽井平臺與沙特阿美簽訂了長期合同。

我們在美國墨西哥灣為上表未包括的第三方擁有的兩個鑽井平臺提供管理服務。

我們是合同的一方，根據合同，我們可以選擇接受兩艘鑽井船Valaris DS-13和Valaris DS-14的交付，這兩艘鑽井船沒有包括在上表中。

Aro已經訂購了兩個在中東正在建設中的新建自升式鑽井平臺，這兩個平臺沒有包括在上表中。第一個新建鑽井平臺預計將於2022年第四季度交付，第二個鑽井平臺預計將在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。

下表彙總了截至2021年12月31日的三年期間，OUR和ARO的鑽井平臺利用率和按可報告部門劃分的平均日費率。鑽井平臺利用率和平均日費率包括自2019年4月Rowan交易完成之日起在Rowan交易或ARO中添加的鑽井平臺的結果：

 202120202019
鑽井平臺利用率(1)
   
飛蚊27%26%47%
自升式帆船54%54%66%
其他(2)
100%98%100%
合計Valaris54%52%63%
阿羅87%89%93%
日間平均房價(3)
  
飛蚊$192,984 $192,057 $218,837 
自升式帆船95,304 86,266 78,133 
其他(2)
31,301 37,580 49,236 
合計Valaris$88,847 $87,547 $108,313 
阿羅$73,799 $82,624 $71,170 

(1)鑽井平臺利用率的計算方法是將合同下的天數除以期間內的天數。合同天數等於鑽井平臺賺取和確認的日費率收入的總天數，包括與提前終止合同、補償停機和動員相關的天數，不包括停工期。當收入在未來一段時間內遞延和攤銷時，例如，當我們在動員開始新合同或在船廠升級時收取費用時，相關的
58

天數不包括在合同天數中。從2021年開始，我們計算鑽井平臺利用率的方法已經更新，消除了停靠期的影響。在適用的範圍內，對比較期的計算進行了追溯調整。

對於新建造或購置的鑽機，該期間的天數從有合同鑽機開始鑽探作業或無合同鑽機鑽探作業開始之日開始。

(2)包括我們的兩份管理服務合同和根據光船租賃合同出租給ARO的鑽井平臺。

(3)日均費率的計算方法是將合同鑽井收入除以合同天數(調整後不包括某些類型的非經常性可償還收入、一次性收入、暫停期間收入和鑽井合同無形資產攤銷收入)，再除以合同天數(調整後不包括與某些暫停期間、動員、復員和造船合同相關的合同天數)。從2021年開始，我們計算平均日間費率的方法已經更新，消除了停運期的影響。在適用的範圍內，對比較期的計算進行了追溯調整。

按部門劃分的營業收入

我們的業務包括四個運營部門：(1)浮式平臺，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺，(2)千斤頂，(3)ARO和(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務，以及與我們根據鑽井平臺租賃協議、借調協議和過渡服務協議與ARO安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。

一旦出現，我們停止將合同鑽探費用中包括的陸上支持成本分配給我們的運營部門，以計量部門的運營收入(虧損)，因此，這些成本被計入“對賬項目”。我們對歷史時期進行了調整，以符合當前時期的呈現方式。 此外，我們公司辦公室發生的一般和行政費用以及折舊費用沒有分配到我們的經營部門，用於衡量部門的營業收入(虧損)，幷包括在“對賬項目”中。與我們與ARO的過渡服務協議相關的幾乎所有費用都包括在下表中“對賬項目”下的一般和行政費用中。

以下包括的ARO的全部經營業績(僅代表自Rowan交易結束之日起的ARO業績)不包括在我們的合併業績中，因此在“對賬項目”項下扣除，取而代之的是我們在ARO收益中的權益。

在ARO成立後，Rowan簽訂了(1)一份協議，在ARO開發自己的基礎設施之前，提供一定的後臺服務一段時間(“過渡服務協議”)，以及(2)借調協議。在Rowan交易之後，這些協議仍然有效。根據這些協議，我們或我們的借調員工向ARO提供各種服務，作為回報，ARO為這些服務提供報酬。在截至2020年6月30日的季度裏，幾乎所有借調到ARO的剩餘員工都成為了ARO的員工。此外，根據過渡服務協議，我們對ARO的服務已於2020年12月31日完成。請參閲“注6-在我們的綜合財務報表中列入“第8項.財務報表和補充數據”中的“對ARO的股權方法投資”，以獲得有關ARO和相關安排的更多信息。

59

截至2021年12月31日的8個月(繼任)、截至2021年4月30日的4個月(前身)、截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度(前身)的分部信息如下(以百萬計)。
 
截至2021年12月31日的8個月(繼任者)
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$254.5 $487.1 $307.1 $93.4 $(307.1)$835.0 
運營費用
合同鑽探
(不包括折舊)		250.7 365.2 246.2 38.9 (172.3)728.7 
折舊31.0 32.0 44.2 2.8 (43.9)66.1 
一般事務和行政事務— — 13.6 — 44.6 58.2 
ARO收益中的權益— — — — 6.1 6.1 
營業收入(虧損)$(27.2)$89.9 $3.1 $51.7 $(129.4)$(11.9)

截至2021年4月30日的四個月(前身)

飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$115.7 $232.4 $163.5 $49.3 $(163.5)$397.4 
運營費用
合同鑽探
(不包括折舊)		106.5 175.0 116.1 19.9 (73.7)343.8 
減值損失756.5 — — — — 756.5 
折舊72.1 69.7 21.0 14.8 (18.0)159.6 
一般事務和行政事務— — 4.2 — 26.5 30.7 
ARO虧損中的權益— — — — 3.1 3.1 
營業收入(虧損)$(819.4)$(12.3)$22.2 $14.6 $(95.2)$(890.1)

截至2021年12月31日的合併年度(非GAAP)

飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$370.2 $719.5 $470.6 $142.7 $(470.6)$1,232.4 
運營費用
合同鑽探
(不包括折舊)		357.2 540.2 362.3 58.8 (246.0)1,072.5 
減值損失756.5 — — — — 756.5 
折舊103.1 101.7 65.2 17.6 (61.9)225.7 
一般事務和行政事務— — 17.8 — 71.1 88.9 
ARO收益中的權益— — — — 9.2 9.2 
營業收入(虧損)$(846.6)$77.6 $25.3 $66.3 $(224.6)$(902.0)

60

截至2020年12月31日的年度(前身)
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$505.8 $765.3 $549.4 $156.1 $(549.4)$1,427.2 
運營費用
合同鑽探
(不包括折舊)		566.1 659.5 388.2 82.8 (226.2)1,470.4 
減值損失3,386.2 254.3 — 5.7 — 3,646.2 
折舊262.8 217.2 54.8 44.8 (38.8)540.8 
一般事務和行政事務— — 24.2 — 190.4 214.6 
其他營業收入118.1 — — — — 118.1 
ARO虧損中的權益— — — — (7.8)(7.8)
營業收入(虧損)$(3,591.2)$(365.7)$82.2 $22.8 $(482.6)$(4,334.5)

截至2019年12月31日的年度(前身)
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$1,014.4 $834.6 $410.5 $204.2 $(410.5)$2,053.2 
運營費用
合同鑽探
(不包括折舊)		785.0 711.3 280.2 111.0 (79.7)1,807.8 
減值損失88.2 10.2 — — 5.6 104.0 
折舊362.3 203.3 40.3 25.5 (21.7)609.7 
一般事務和行政事務— — 27.1 — 161.8 188.9 
ARO虧損中的權益— — — — (12.6)(12.6)
營業收入(虧損)$(221.1)$(90.2)$62.9 $67.7 $(489.1)$(669.8)

飛蚊

2021年與2020年相比

在截至2021年12月31日的一年中，繼任者和前任者的合併業績與上一年相比下降了1.356億美元，降幅為27%，這主要是由於本年度營業天數減少導致的1.21億美元和上一年某些鑽井平臺收到的終止費造成的4630萬美元。這一下降被某些鑽井平臺收入的4590萬美元的增長部分抵消了，這些鑽井平臺的合併後繼任和前任收入中的平均日費率較高，這是由於上一年費率較低的暫停期造成的。

與上年相比，截至2021年12月31日的年度繼任者和前任者合併業績的浮子合同鑽探費用下降了2.089億美元，降幅為37%。這一下降主要是由於閒置鑽機的成本降低了1.908億美元，以及在比較期間銷售的鑽機的成本降低了3140萬美元。C的重新激活費用增加了3,510萬美元，部分抵消了這一減少額。上一年堆放的鑽機。

61

在2021年的前一時期，我們記錄了關於浮動部分某些資產總計7.565億美元的非現金減值虧損。2020年，由於浮動資產當前和預期市場的不利變化，我們記錄了34億美元的非現金減值虧損。請參閲“注8-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

與上年同期相比，截至2021年12月31日的年度繼任者和前任者合併業績的浮動折舊費用下降了1.597億美元，降幅為61%，這主要是由於應用重新開始會計導致物業和設備價值下降，以及2020年和2021年第一季度某些非核心資產減值導致的折舊減少。

前身在2020年確認的1.181億美元的其他運營收入是由於為Valaris DS-8非鑽井事件收取的租金保險賠償損失。

2020年與2019年相比(前身)

2020年，收入同比下降5.086億美元，降幅為50%，原因是上一年同期運營的Valaris 5004、Valaris 5006和Valaris 6002的銷售收入為2.41億美元，由於整個浮動機隊的合同天數減少，收入為1.894億美元，由於Valaris DS-8合同終止，收入為1.5億美元。這一下降被某些鑽井平臺收到的4630萬美元合同終止費和羅文交易中增加的鑽井平臺賺取的4010萬美元部分抵消。

合同鑽井費用較上年減少2.189億美元，或28%，主要是由於閒置鑽機的成本降低1.311億美元，Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 6002、Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6的成本降低9320萬美元，以及主要由於支出控制努力而導致的成本降低。這一減少被羅文交易中增加的鑽井平臺產生的5380萬美元合同鑽探費用部分抵消。

2020年，由於浮動資產當前和預期市場的不利變化，我們記錄了34億美元的非現金減值虧損。請參閲“注8-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。    

折舊費用較上年減少9,950萬美元，或27%，主要是由於某些非核心資產折舊較低，這些資產在2020年第一季度和第二季度減值，隨後在2020年第三季度和第四季度出售，但有一個浮動資產除外。

2020年確認的1.181億美元的其他營業收入是由於為Valaris DS-8非鑽井事件收取的租金保險賠償損失。

自升式帆船

2021年與2020年相比

在截至2021年12月31日的一年中，與前一年相比，自升式平臺的收入下降了4580萬美元，即6%，這主要是由於本年度工作日減少導致收入下降了8010萬美元。這一下降被某些鑽井平臺的收入增加了7140萬美元所部分抵消，這些鑽井平臺的合併後繼任和前任收入中的平均日費率較高，這是由於上一年費率較低的停頓期造成的。

62

截至2021年12月31日的一年，自升式合同鑽井費用比上一年減少了1.193億美元，或18%，合併後的繼任者和前任者業績。這一下降主要是由於閒置鑽機的成本降低了8900萬美元，對比期間銷售的鑽機減少了4640萬美元，2020年合同準備項目的成本減少了2650萬美元。上一年堆放的某些鑽井平臺的重新啟動成本增加了4930萬美元，部分抵消了這一下降。

截至2021年12月31日的年度，自升式折舊支出較上年減少1.155億美元，或53%，主要原因是應用重新開始會計導致物業和設備價值下降，以及某些非核心資產在2020年第一季度和第二季度減值導致折舊減少。

2020年與2019年相比(前身)

2020年，收入同比下降6930萬美元，降幅為8%，主要原因是自升式機隊合同天數減少，收入為9730萬美元，上年同期運營的Valaris 68、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris 96的銷售收入為4640萬美元。這一下降被羅文交易中增加的鑽井平臺賺取的7350萬美元收入部分抵消。

合同鑽探費用較上年減少5,180萬美元，或7%，主要是由於閒置鑽機的成本降低5,330萬美元，銷售前一年運營的Valaris 68、Valaris 84、Valaris 87、Valaris 88和Valaris 96的成本減少4,320萬美元，以及支出控制努力導致的成本降低。這一減少被羅文交易中增加的鑽井平臺產生的8,630萬美元合同鑽探費用部分抵消。

於2020年，我們就自升式平臺部門的資產錄得非現金減值虧損2.543億美元，主要原因是這些資產的當前及預期市場出現不利變化。請參閲“注8-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

與前一年相比，折舊費用增加了1390萬美元，增幅為7%，這主要是由於我們與Rowan於2019年4月增加了鑽井平臺，以及Valaris 123於2019年8月開始運營。這一增長被某些非核心資產較低的折舊部分抵消，這些資產在2020年期間受到損害，其中三個自升式平臺是在2020年出售的。

阿羅

Aro目前擁有一支由7個自升式鑽井平臺組成的船隊，從我們那裏租賃了另外8個自升式鑽井平臺，並計劃在大約10年內購買20個新建自升式鑽井平臺。2020年1月，ARO訂購了頭兩艘新建自升式帆船。第一個鑽井平臺預計將於2022年第四季度交付，第二個鑽井平臺預計將在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。預計Aro將在今年晚些時候訂購另外兩艘新建自升式帆船。合資夥伴打算從ARO運營的可用現金和/或可從第三方債務融資獲得的資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。Aro為2020年1月訂購的每一座新建築支付了25%的手頭現金首付款，並正在積極探索交付後到期的剩餘付款的融資方案。如果ARO從運營中獲得的現金不足或無法獲得第三方融資，可能需要每個合作伙伴定期向ARO提供額外的資本金，每個合作伙伴的最高出資總額不超過12.5億美元，以資助新建計劃。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建鑽井平臺的實際成本。

63

合資夥伴同意，沙特阿美作為客户，將向ARO提供與收購新建鑽井平臺相關的鑽探合同。每個新建鑽井平臺的初始合同將使用定價機制確定，該機制以EBITDA為基礎，目標是六年的建築成本回收期。最初的8年期合同之後將至少再有8年的期限，根據市場定價機制每3年重新定價一次。我們通過光船租賃協議將8個鑽井平臺出租給ARO，因此基本上所有的運營成本都由ARO承擔。租賃給ARO的七個自升式鑽井平臺與沙特阿美簽訂了為期三年的合同或相關延期合同。我們預計ARO將在2022年第一季度與沙特阿美簽署剩餘租賃鑽井平臺的長期合同。ARO擁有的所有七個自升式鑽井平臺都與沙特阿美簽訂了長期合同。請參閲“注6-在我們的綜合財務報表中列入“第8項.財務報表和補充數據”中的“對ARO的股權方法投資”，以獲得有關ARO和相關安排的更多信息。

ARO的結果反映了從2019年4月Rowan交易之日到2021年12月31日的期間。

ARO的運營收入反映了與沙特阿美就ARO擁有的7個自升式鑽井平臺和從我們租賃的鑽井平臺簽訂的鑽井合同獲得的收入。

合同鑽探費用包括從我們租賃的鑽井平臺的光船租賃費。根據借調協議產生的成本包括合同鑽探費用以及一般和行政費用，這取決於借調員工的服務所涉及的職能。一般和行政費用包括根據過渡服務協議發生的費用和其他行政費用。過渡服務協議下的服務已於2020年12月31日完成。

2021年與2020年相比

與上年相比，2021年的收入減少7880萬美元，降幅為14%，主要原因是日間費率降低帶來的5600萬美元，以及由於某些鑽井平臺暫時暫停運營或正在進行維護而導致的運營天數減少，減少了870萬美元。此外，減少930萬美元與租賃給ARO的一個鑽井平臺有關，該鑽井平臺於2021年8月完成合同。

2021年的合同鑽探費用較上年減少2590萬美元或7%，主要是由於維修和維護成本比上年減少1770萬美元，以及與支持成本降低相關的費用比上年減少810萬美元。

2021年的折舊費用比上一年增加了1040萬美元，增幅為19%，主要是由於資本支出。

與前一年相比，2021年的一般和行政費用減少了640萬美元或26%，這主要是由於勞動力成本、專業費用和根據截至2020年12月31日完成的過渡服務協議收到的服務的減少。

2020年與2019年相比

2020年期間，從2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，收入與上年同期相比增加了1.389億美元，增幅為34%，這主要是由於2020年全年的ARO業績，而不是2019年的部分業績。

自2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，2020年的合同鑽探費用較上年同期增加1.08億美元，增幅39%，主要是由於2020年全年的ARO結果與2019年的部分年度相比。

64

從2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，與上年同期相比，2020年的折舊費用增加了1450萬美元，增幅為36%，這主要是由於2020年全年的ARO業績，而不是2019年的部分業績。

從2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，與前一年相比，2020年的一般和行政費用減少了290萬美元，或11%，這主要是由於根據過渡服務協議獲得的服務減少。

請參閲“注6-ARO的權益法投資“在我們的綜合財務報表中包含在”第8項.財務報表和補充數據“中，以瞭解有關ARO的更多信息。

其他

2021年與2020年相比

在截至2021年12月31日的一年中，繼任者和前任者的合併業績的其他收入比上一年下降了1340萬美元，降幅為9%，這主要是由於根據借調協議獲得的收入減少了1900萬美元，部分被與ARO的租賃協議收入增加了490萬美元所抵消。請參閲“注6-在我們的合併財務報表中加入“在ARO中的權益法投資”，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”，以獲得更多信息。

截至2021年12月31日止年度的繼任及前任合併業績的其他合約鑽探開支較上年減少2,400萬美元，或29%，主要是由於根據借調協議向ARO提供服務的成本減少1,900萬美元，因為幾乎所有借調至ARO的其餘員工於2020年第二季度成為ARO的僱員。

在截至2021年12月31日的一年中，合併後的繼任者和前任者業績的折舊費用比上一年減少了2720萬美元，降幅為61%，這主要是由於應用重新開始會計導致的財產和設備價值的下降。

2020年與2019年相比(前身)

截至2020年12月31日的一年，其他收入同比下降4810萬美元，降幅為24%，主要原因是借調協議和過渡服務協議下的收入下降，ARO分別為2830萬美元和1600萬美元。此外，與2019年4月11日至2019年12月31日期間的可比期間相比，租賃協議項下因納入2020年全年業績而賺取的額外收入被我們租金收入的減少所抵消，以反映影響租賃協議中光船租賃率的股東協議修訂。請參閲“注6-在我們的合併財務報表中加入“在ARO中的權益法投資”，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”，以獲得更多信息。

截至2020年12月31日止年度的其他合約鑽探費用較上年減少2,820萬美元，或25%，主要是由於根據借調協議向ARO提供的服務減少，因為在2020年第二季度，幾乎所有借調到ARO的剩餘員工都成為了ARO的員工。

在2020年，我們記錄了570萬美元的減值非現金虧損，這是由於目前的市場狀況導致的某個無形合同的減值。請參閲“注5-如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表“項目8.財務報表和補充數據”中的“Rowan交易”。

65

與上年相比，折舊費用增加1,930萬美元，或76%，主要是由於從2019年4月Rowan交易日期至2019年12月31日，2020年全年業績與上年同期相比的影響，以及資本支出以及在比較期間大部分時間在造船廠的Valaris 147和Valaris 148開工造成的額外折舊。
    
長期資產減值

請參閲“注8-財產和設備“和”注16-租賃到我們的綜合財務報表，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以獲得有關長期資產減值的信息。
    
其他收入(費用)，淨額
 
下表彙總了其他收入(費用)、淨額(以百萬為單位)：
後繼者前身合併(非GAAP)前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
利息收入$28.5 $3.6 $32.1 $19.7 $28.1 
利息支出，淨額：
利息支出(31.0)(2.4)(33.4)(291.9)(449.2)
資本化利息— — — 1.3 20.9 
 (31.0)(2.4)(33.4)(290.6)(428.3)
重組項目，淨額(15.5)(3,584.6)(3,600.1)(527.6)— 
其他，淨額38.1 25.9 64.0 16.0 1,006.2 
 $20.1 $(3,557.5)$(3,537.4)$(782.5)$606.0 

與上一年相比，截至2021年12月31日的一年，繼任者和前任者的合併結果的利息收入增加了1240萬美元，增幅為63%，這主要是因為在Fresh Start會計中記錄的我們來自ARO的應收票據折價攤銷了2080萬美元。這一增長被580萬美元的減少部分抵消，這是因為我們從ARO獲得的應收票據的LIBOR利率下降。與2019年(前身)相比，2020年(前身)的利息收入下降，主要是因為投資減少。

與上年相比，截至2021年12月31日的合併繼任者和前任者業績的利息支出減少了2.585億美元，或89%，這主要是由於我們脱離破產法第11章後債務水平降低，利息成本減少了2.587億美元。

與前一年相比，2020年的利息支出減少了1.573億美元，降幅為35%，這是因為在提交破產保護申請後，我們沒有就未償債務應計1.407億美元的利息，也沒有攤銷2980萬美元的折扣、溢價和債務發行成本。此外，債務回購節省了1920萬美元的利息。從Rowan獲得的總計3570萬美元的債務利息增加，部分抵消了這些下降。

在截至2019年12月31日的年度資本化的利息支出可歸因於投資於新建工程的資本。在我們最後一個新建造的鑽井平臺於2019年交付後，資本化的利息大幅下降。

66

重組項目，2021年前一時期確認的淨額為36億美元，與擺脱破產的影響有關，包括適用與破產法第11章案件有關的重新開始會計、法律和其他專業諮詢服務費，以及與拒絕某些經營租賃有關的合同項目。

2020年確認的重組項目淨額5.276億美元與與破產法第11章案件直接相關的其他淨虧損和支出有關，包括註銷未攤銷債務折扣、溢價和發行成本4.479億美元，專業費用6680萬美元和DIP設施費用2000萬美元，但被與拒絕和修訂某些經營租賃有關的710萬美元合同項目部分抵消。請參閲“注2-第11章“我們合併財務報表的程序”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

在截至2021年12月31日的一年中，繼任者和前任者合併業績的其他淨額比上一年增加了4800萬美元，這主要是由於以下進一步討論的3250萬美元的淨外幣匯兑損益，以及出售某些資產的收益增加了1540萬美元。

在截至2020年12月31日(前身)的一年中，其他淨額與上年相比減少了9.9億美元。

其他，2020年(前身)的淨收益包括我們的養老金和退休人員醫療計劃的1460萬美元的定期淨收入(不包括服務成本)，出售某些資產的1180萬美元的收益，我們的補充高管退休計劃(“SERP”)持有的有價證券的320萬美元的未實現淨收益，以及310萬美元的債務清償税前收益。我們還發生了110萬美元的淨外幣兑換虧損，如下所述，由於2020年第一季度與Rowan交易相關的計量調整，我們在逢低購買方面的收益減少了630萬美元。

其他，2019年(前身)包括與Rowan交易相關的廉價購買確認的收益6.37億美元，與三星重工(Samsung Heavy Industries)和解相關的税前收益2.0億美元，與2019年7月投標要約回購的優先票據相關的債務清償帶來的1.94億美元的税前收益，以及我們SERP持有的有價證券的未實現淨收益500萬美元。在同一時期，我們還確認了與中東傳統Ensco plc當地合作伙伴解決爭端有關的税前虧損2030萬美元，以及淨外幣兑換虧損740萬美元，如下所述。

我們的功能貨幣是美元，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。2150萬美元的外匯淨匯兑收益和1100萬美元和740萬美元的虧損(包括抵銷公允價值衍生品)分別計入了我們截至2021年12月31日(前身)和2019年(前身)年度的合併繼任者和前任者的合併運營報表中的其他淨額。

截至2021年12月31日的一年中，繼任者和前任合併後的淨外幣兑換收益主要包括分別與利比亞第納爾和歐元相關的1170萬美元和880萬美元。2020年發生的淨外匯兑換損失主要包括分別與歐元和安哥拉寬扎有關的730萬美元和140萬美元。2019年發生的淨外幣匯兑損失包括330萬美元和280萬美元，分別與歐元和安哥拉寬扎有關。

67


所得税撥備
 
Valaris Limited是我們的繼任者公司和母公司，總部設在百慕大，並居住在百慕大。我們的子公司在許多國家開展業務並賺取收入，並受這些國家税收管轄區的法律約束。我們非百慕大子公司的收入無需繳納百慕大税，因為百慕大沒有所得税制度。Valaris plc是我們的前身公司，也是我們的前母公司，其註冊地和居住地在英國。我們非英國子公司的收入一般不需要繳納英國税。

我們子公司開展業務的司法管轄區的所得税税率和税制各不相同，我們的子公司經常受到最低税制的約束。在一些司法管轄區，納税義務是基於毛收入、法定視為利潤或其他因素，而不是基於淨收入，我們的子公司在虧損時往往無法實現税收優惠。因此，在盈利能力下降的時期，我們的所得税支出可能不會與收入成比例下降，這可能會導致更高的有效所得税税率。此外，在虧損期間，我們將繼續產生所得税費用。
    
我們的鑽機經常從一個徵税轄區轉移到另一個轄區，以履行合同鑽探服務。在某些情況下，鑽機在徵税管轄區之間的移動將涉及鑽機所有權在我們子公司之間的轉移。由於我們運營和/或擁有鑽機的徵税管轄區的頻繁變化、盈利水平的變化以及税法的變化，我們的年度有效所得税税率可能在不同的報告期之間存在很大差異。

美國税制改革與關懷法案

美國《減税和就業法案》(簡稱《美國税改》)於2017年12月22日頒佈，並對美國所得税法進行了重大修改，自2018年1月1日起生效。由於美國税改頒佈的時機以及實施其條款所涉及的複雜性，美國財政部在2018年至2019年期間繼續敲定與美國税改相關的規則。2019年，我們確認了與發佈的與美國税制改革相關的最終規則相關的1380萬美元的税費。

美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)於2020年3月27日頒佈，將各種公司税減免措施引入法律。除其他事項外，CARE法案允許將2018年、2019年和2020年產生的淨營業虧損(NOL)追溯到之前五年的每一年。在2020年間，我們確認了1.221億美元的相關税收優惠與NOL結轉，以追回前幾年繳納的税款。

68

實際税率

在截至2021年12月31日(繼任)的8個月和截至2021年4月30日(前身)的4個月內，我們分別記錄了3740萬美元和1620萬美元的所得税支出。在截至2020年12月31日的年度內，我們記錄了2.594億美元的所得税優惠，在截至2019年12月31日的年度內，我們分別記錄了1.284億美元的所得税支出。同期我們的綜合有效所得税率分別為456.1%、0.4%、5.1%和201.3%。

截至2021年12月31日(後續)的8個月，我們的合併有效所得税税率包括與各種獨立項目的影響相關的1530萬美元，包括與未確認税收優惠負債變化和其他前期税收問題解決相關的3070萬美元所得税支出，被與瑞士税制改革相關的與遞延税收相關的1540萬美元税收優惠所抵消。截至2021年4月30日(前身)的四個月，合併有效所得税税率包括與各種獨立項目的影響相關的220萬美元，包括與未確認税收優惠負債變化和其他前期税收問題解決相關的2150萬美元所得税支出，被與重新開始會計調整相關的1930萬美元税收優惠所抵消。

我們2020年的合併有效所得税率包括與各種離散税目的影響相關的3.224億美元税收優惠，包括重組交易、鑽井平臺和其他資產的減值、美國CARE法案的實施、與前幾年税收頭寸相關的未確認税收優惠負債的變化、鑽井平臺銷售、重組項目以及其他前期税務事項的解決。

我們2019年的合併有效所得税率包括與各種離散税目的影響相關的230萬美元，包括與美國税制改革最終規則相關的2830萬美元的税費支出，債務回購和和解收益的收益，被與重組交易相關的2600萬美元的税收優惠部分抵消，與前幾年的税收頭寸相關的未確認税收優惠的負債變化，以及上一年税務事項和鑽井平臺銷售的其他決議。

撇除上述個別税項的影響，截至2021年12月31日止八個月(後續)及截至2021年4月30日止四個月(前身)的綜合有效所得率分別為387.7%及(12.9)%。撇除上述離散税項的影響，我們截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的綜合有效所得税率分別為(7.6%)及(14.6%)。本公司於三年期間的綜合有效所得税率(不包括個別税項)的變動，主要是由於經營及/或擁有我們的鑽井平臺的各個課税管轄區的收益的相對組成部分的變化，以及該等課税管轄區的税率差異所致。

資產剝離

我們的業務戰略一直是專注於超深水浮筒和高端自升式作業，淡化其他不屬於我們長期戰略計劃的資產和業務，或者不再符合我們的經濟回報標準。根據這一戰略，在截至2021年12月31日的三年期間，我們銷售了16個自升式鑽井平臺、5個動態定位的半潛式鑽井平臺、2個繫泊半潛式鑽井平臺和3艘鑽井船。

我們繼續根據我們鑽井船隊的組成，專注於我們的船隊管理戰略。雖然考慮到對我們契約下的資產出售的某些限制，作為我們戰略的一部分，我們可能會不時採取機會主義行動，將資產貨幣化，以提高利益相關者的價值，改善我們的流動性狀況，此外，我們還可以通過出售或處置較低規格或非核心鑽井平臺來降低持有成本。

    
69

我們在截至2021年12月31日(後繼者)的8個月和2019年1月1日至2021年4月30日(前身)(以百萬計)期間銷售了以下鑽井平臺：
鑽機銷售日期
細分市場(1)
淨收益
賬面淨值(2)
税前損益
後繼者
瓦拉里斯372021年11月自升式帆船$4.2 $0.3 $3.9 
瓦拉里斯222021年10月自升式帆船4.0 0.3 3.7 
Valaris 1422021年10月自升式帆船15.0 2.0 13.0 
Valaris 1002021年8月自升式帆船1.1 1.0 0.1 
$24.3 $3.6 $20.7 
前身
Valaris 1012021年4月自升式帆船$26.4 $21.1 $5.3 
Valaris 85042020年10月浮子4.7 4.0 0.7 
Valaris 882020年10月自升式帆船1.4 0.3 1.1 
Valaris 842020年10月自升式帆船1.2 0.3 0.9 
Valaris 1052020年9月自升式帆船2.1 0.8 1.3 
Valaris DS-62020年8月飛蚊5.7 6.1 (0.4)
瓦拉里斯872020年8月自升式帆船0.3 0.2 0.1 
Valaris 85002020年7月飛蚊4.0 0.7 3.3 
Valaris 85012020年7月飛蚊4.0 0.7 3.3 
Valaris 85022020年7月飛蚊1.8 0.7 1.1 
Valaris DS-32020年7月飛蚊6.1 6.1 — 
Valaris DS-52020年7月飛蚊6.1 6.1 — 
Valaris 712020年6月自升式帆船0.2 0.8 (0.6)
Valaris 702020年6月自升式帆船0.6 1.0 (0.4)
Valaris 50042020年4月飛蚊1.9 2.0 (0.1)
瓦拉里斯682020年1月自升式帆船0.3 0.3 — 
Valaris 60022020年1月飛蚊2.1 0.9 1.2 
Valaris 962019年12月自升式帆船1.9 0.3 1.6 
Valaris 50062019年11月飛蚊7.0 6.0 1.0 
瓦拉里斯422019年10月自升式帆船2.9 2.5 0.4 
大猩猩IVMay 2019自升式帆船2.5 2.5 — 
Ensco 972019年4月自升式帆船1.7 1.0 0.7 
 $84.9 $64.4 $20.5 

(1)    分類表示每個鑽井平臺的運營結果和銷售損益在我們的綜合運營報表中的位置。
(2)    包括鑽井平臺在出售之日的賬面淨值以及材料、用品和其他資產。

70

流動性和資本資源

流動性
 
我們預計將從現金和現金等價物中為我們的短期流動性需求提供資金，包括合同義務和預期的資本支出，以及營運資本需求。我們預計將為我們的長期流動性需求提供資金，包括來自現金和現金等價物的合同義務和預期資本支出、運營現金流，如有必要，我們可能在未來依賴發行債務和/或股權證券來補充我們的流動性需求。然而，契約中包含的契約限制了我們承擔額外債務的能力。

下表彙總了我們的流動性狀況(單位：百萬，比率除外)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
現金和現金等價物$608.7 $325.8 $97.2 
可用DIP設施容量(1)
— 500.0 — 
可用信貸工具借款能力— — 1,622.2 
總流動資金$608.7 $825.8 $1,719.4 
營運資金$784.6 $746.1 $233.7 
電流比2.9 2.7 1.3 

(1)2020年9月25日，我們簽訂了一項5.0億美元的DIP安排，以在破產法第11章案件懸而未決時提供流動性。然而，當我們在生效日期從破產法第11章的案例中出現時，同樣的情況就被終止了。

現金流和資本支出
 
在我們有重大融資或投資交易或活動的時期，如債務或股權發行、債務償還或業務合併，我們的主要現金來源和使用是由運營和資本支出產生或使用的現金推動的。我們在經營活動和資本支出中使用的淨現金如下(以百萬為單位)：

後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
用於經營活動的現金淨額$(26.2)$(39.8)$(251.7)$(276.9)
資本支出$(50.2)$(8.7)$(93.8)$(227.0)
 
在截至2021年12月31日(後續)的8個月中，我們的主要現金來源是處置資產所得的2510萬美元。同期我們的主要現金用途是2620萬美元用於經營活動，5020萬美元用於加強和改進我們的鑽井平臺。在截至2021年4月30日(前身)的四個月內，我們的主要現金來源是發行第一批留置權票據所得的5.2億美元和處置資產所得的3010萬美元。同期我們的主要現金用途是3980萬美元用於經營活動，870萬美元用於加強和改進我們的鑽井平臺。

71

在截至2021年12月31日的8個月中，經營活動中使用的淨現金(後繼者)主要涉及重組成本和第一批留置權票據的利息支付，而截至2021年4月30日(前身)的4個月中，經營活動中使用的淨現金主要涉及重組成本，部分被從退税中收到的現金所抵消。

在截至2020年12月31日(前身)的一年中，我們的主要現金來源是通過信貸借款獲得的5.96億美元，以及5180萬美元的資產處置收益。同期我們的主要現金用途是2.517億美元用於經營活動，9380萬美元用於加強和改進我們的鑽井平臺。

2020年(前身)，由於利息成本降低，用於經營活動的現金流與上年相比減少了2520萬美元，但部分被利潤率下降所抵消。

在截至2019年12月31日(前身)的年度內，我們的主要現金來源是在收購Rowan時獲得的9.319億美元現金和4.74億美元的短期投資到期收益。同期我們的主要現金用途是9.281億美元用於償還長期借款，2.769億美元用於經營活動，2.277億美元用於加強和改進我們的鑽井平臺。

在我們申請破產保護之前，我們有建造Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同承諾。2021年2月26日，我們與造船廠簽訂了修訂後的協議，這些協議在我們擺脱破產後生效。修正案規定，除其他事項外，該公司有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接受其中一個或兩個鑽井平臺的交付。根據修訂後的協議，假設交付日期為2023年12月31日，Valaris DS-13鑽井平臺的採購價格估計約為1.191億美元，Valaris DS-14鑽井平臺的採購價格約為2.183億美元。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交貨，並根據預定的條款向下調整採購價格。如果公司選擇不購買鑽井平臺，公司對造船廠沒有進一步的義務。修改後的協議取消了母公司的任何擔保。

我們繼續採取有紀律的方法來重新激活我們的堆疊鑽井平臺，只有在經濟上有吸引力的情況下才會將它們送回活躍的艦隊。在大多數情況下，我們預計最初的合同將支付重新激活的費用，鑽井平臺將有堅實的長期工作前景。大部分重新啟用成本將是損益表中確認的與取消保存活動相關的運營費用，包括重新安裝關鍵設備和調整鑽井平臺。重新激活期間的資本支出包括鑽井平臺修改、設備大修和任何客户要求的資本升級。我們通常希望因這些特定於客户的增強功能而獲得補償。

根據我們目前的預測，我們預計2022年的資本支出約為2.25億至2.5億美元，用於鑽井平臺增強、重新激活和升級項目。我們預計客户將報銷我們2022年支出的很大一部分。根據市場狀況和未來機會，我們可能會進行額外的資本支出，以根據客户的要求升級鑽井平臺，並建造或購買額外的鑽井平臺。

我們2022年的預期資本支出中約有7000萬美元與Valaris DS-11的重新激活和升級有關，該合同是美國墨西哥灣一個深水項目的八井合同，預計將於2024年年中開始。合同要求鑽井平臺升級20000磅/平方英寸的井控設備。2022年2月，客户決定不批准，因此退出與此合同相關的項目。截至本合同日期，客户尚未終止合同，但如果項目未收到最終投資決定(FID)，則可以在提前支付終止費後終止合同。該項目尚未收到FID。我們正在與客户及其合作伙伴就該項目進行討論，以確定下一步行動。如果終止，客户的提前終止費和合同補償將足以支付Valaris在該項目上發生的費用和承諾。

72

隨着我們開始重新激活鑽井平臺，我們預計未來的支出水平將超過2020年和2021年的水平，與重新激活我們的浮式船隊相關的支出將比我們的自升式鑽井船隊更多，以及與保存堆積更長時間的鑽井平臺相關的支出。

我們不時評估與我們的業務相關的可能的收購機會，其中可能包括收購鑽井平臺或其他業務。任何收購努力的時機、規模或成功以及相關的潛在資本承諾都是不可預測和不確定的。我們可能尋求用手頭的現金以及債務和/或股票發行的收益為所有或部分此類努力提供資金，並可能直接向賣方發行股票。我們能否為更多項目獲得資金，以實施我們的長期增長戰略，將取決於我們未來的經營業績、財務狀況，以及更廣泛地説，取決於是否有股權和債務融資。資金的可獲得性將受到我們行業的普遍狀況、全球經濟、全球金融市場和其他因素的影響，其中許多因素都不是我們所能控制的。此外，我們承擔的任何額外償債要求都可能基於更高的利率和更短的到期日，可能會對我們的運營業績和財務狀況造成重大負擔，額外發行的股本證券可能會導致對股東的重大稀釋。

融資與資本資源

繼承人第一留置權票據

於生效日期，根據日期為2020年8月18日的重組計劃及後盾承諾協議(經修訂，下稱“BCA”)，本公司完成首次留置權票據及相關股份的供股，本金總額為5.5億美元。根據BCA的規定，某些優先票據債權持有人和某些循環信貸安排債權持有人在提供擔保承諾時獲得了擔保保費。總金額相當於首次留置權票據的5,000萬美元及生效日期普通股的2.7%。T他的債務人在請願日之前以現金支付了2000萬美元的承諾費，這筆錢在重組後的公司出現時借回給了重組後的公司。因此，在出現時，債務人夫婦獲得了5.2億美元的現金，以換取5.5億美元的票據，其中包括支持溢價。看見 “注2-第11章“我們合併財務報表的程序”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

第一批留置權債券是根據Valaris Limited、Valaris Limited的若干直接及間接附屬公司作為擔保人，以及威爾明頓儲蓄基金協會(FSB)作為抵押品代理及受託人(以該等身分，稱為“抵押品代理”)之間的契約發行的。

第一批留置權債券由本公司的若干直接及間接附屬公司以優先方式共同及各別提供擔保。第一期留置權票據及該等擔保以對本公司或任何擔保人直接擁有的每間受限制附屬公司100%股權的優先完善留置權及對本公司及第一期留置權票據的每位擔保人的實質所有資產的優先完善留置權作抵押，每種情況均受若干例外及限制所規限。以下是對本契約和第一張留置權附註的材料規定的簡要説明。

第一批留置券定於2028年4月30日到期。第一批留置權債券的利息，由吾等選擇，按以下利率計算：(I)年息8.25釐，以現金支付；(Ii)年息10.25釐，其中50%以現金支付，50%以實物支付；或(Iii)年息12釐，全部以實物支付。利息每半年支付一次，分別在每年的5月1日和11月1日到期，並以360天的年利率和12個30天的月利率計算。第一筆現金利息支付是在2021年11月1日。
73


在2023年4月30日之前的任何時候，公司可以贖回第一批留置權債券本金總額的35%，贖回價格為104%，最高可贖回公司從股票發行中收到的現金收益淨額，條件是第一批留置權債券本金總額的至少65%仍未贖回，且贖回發生在公司發行股票後120天內。在2023年4月30日之前的任何時候，公司都可以贖回第一批留置權債券，贖回價格為104%，外加“全額”溢價。在2023年4月30日或之後，公司可以固定贖回價格(以本金的百分比表示)贖回第一批留置權債券的全部或部分，加上到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話)。公司還可以在2026年4月30日或之後的任何時間和不時贖回第一批留置權債券，贖回價格相當於本金的100%，另加截至(但不包括)適用的贖回日的應計未付利息(如果有的話)。儘管如上所述，如果控制權發生變化(如契約所界定，但有其中規定的某些例外情況)，本公司將被要求提出要約，以相當於回購的第一留置權票據本金總額的101%的購買價回購所有或任何部分票據持有人的票據，外加適用日期(但不包括)的應計和未付利息。

契約載有限制本公司能力及擔保人及其他受限制附屬公司的能力(其中包括)：(I)招致、承擔或擔保額外債務；(Ii)支付股息或分派股權或贖回或回購股權；(Iii)作出投資；(Iv)償還或贖回次級債務；(V)轉讓或出售資產；(Vi)進行出售及回租交易；(Vii)設立、產生或承擔留置權；(Iii)作出投資；(Iv)償還或贖回次級債務；(V)轉讓或出售資產；(Vi)進行出售及回租交易；(Vii)設立、產生或承擔留置權。這些公約受到一些重要限制和例外的約束。截至2021年12月31日，我們遵守了我們在義齒下的契約。

契約還規定了某些習慣性違約事件，其中包括：不支付本金或利息、違反契諾、未能支付超過指定門檻的最終判決、擔保未能繼續有效、抵押品文件未能設定有效的抵押品擔保權益、抵押品的公平市值超過指定門檻、破產和無力償債事件、交叉付款違約和交叉加速，這可能允許宣佈所有當時未償還的第一筆留置權票據的本金、溢價(如果有)、利息和其他貨幣義務。

前身 高級註釋

根據我們的每一系列優先票據，破產法第11章案件的開始被認為是違約事件，因此加快了所有義務的履行。然而，由於破產法第11章的申請，任何與我們債務加速相關的強制執行付款義務的努力都自動被擱置。因此，截至請願日，在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中，前身優先票據項下未償還的本金總額65億美元以及相關應計利息2.019億美元被歸類為受影響的負債。在生效日期，根據重組計劃，我們的每一系列優先票據都被取消，其持有人享受重組計劃規定的待遇。

請參閲“注2-第11章“我們合併財務報表的程序”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以獲得更多有關我們從第11章案件中脱穎而出和取消前身債務的信息。

投標要約和公開市場回購(前身)

2020年3月初，我們在公開市場回購了1280萬美元的未償還4.70%優先票據，總購買價為970萬美元，不包括應計利息，手頭有現金。作為這筆交易的結果，我們在綜合經營報表中確認了310萬美元的税前收益，扣除其他淨額的折扣。

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2019年6月25日，我們開始對我們和我們的某些全資子公司發行的某些系列優先債券提出現金投標要約。投標報價於2019年7月23日到期，我們回購了9.518億美元的未償還優先票據，總購買價為7.241億美元。作為這筆交易的結果，我們確認了從債務清償中獲得的1.94億美元的税前收益，扣除了折扣、溢價和債務發行成本。

前身 循環信貸安排

在我們當時現有的循環信貸安排下，破產法第11章的啟動構成了違約事件。然而，在第11章案件開始時，貸款人就循環信貸安排行使補救的能力被擱置。因此，截至請願日的5.81億美元未償還借款以及應計利息在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。自生效之日起，根據重組計劃，循環信貸安排被取消，其持有人享受重組計劃規定的待遇。

在生效日期之前，根據重組計劃，所有未開立的信用證循環信貸安排都是根據本協議的條款進行抵押的。旋轉信貸安排。

ARO投資和ARO應收票據

我們認為我們對ARO的投資是我們投資組合的重要組成部分，也是我們長期資本資源的組成部分。我們預計未來將從ARO獲得現金，既來自我們長期應收票據的到期，也來自ARO的收益分配。長期應收票據受沙特阿拉伯法律管轄，在2027年至2028年期間到期。如果ARO無法在到期時償還這些票據，我們將要求我們的合資夥伴事先同意執行ARO的付款義務。

向合資夥伴分配收益由ARO經理人董事會酌情決定，董事會由沙特阿美任命的經理人和我們任命的經理人各佔一半的成員組成，需經雙方股東批准。向合資夥伴分配現金的時間和金額無法確切預測，將受到各種因素的影響，包括ARO的流動性狀況和長期資本需求。自成立以來，ARO從未向合作伙伴進行過現金分配收益。請參閲“注6-ARO的權益法投資“列在我們的綜合財務報表中的”項目8.財務報表和補充數據“，以獲得有關我們對ARO的投資和來自ARO的應收票據的更多信息。

下表彙總了截至2021年12月31日我們從ARO應收票據的到期表(單位：百萬)：
到期日本金金額
2027年10月$265.0 
2028年10月177.7 
總計$442.7 

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合同義務

下表彙總了截至2021年12月31日我們的重要合同義務以及這些義務的到期期限(以百萬為單位)：
 按期到期付款
20222023 and 20242025 and 2026此後總計
長期債務的本金支付$— $— $— $550.0 $550.0 
長期債務的利息支付(1)
45.4 90.7 90.7 68.1 294.9 
經營租約11.3 5.3 4.0 6.8 27.4 
合同義務總額(2)
$56.7 $96.0 $94.7 $624.9 $872.3 
 

(1)第一批留置權債券的利息，由吾等選擇，按以下利率計算：(I)年息8.25釐，以現金支付；(Ii)年息10.25釐，其中50%以現金支付，50%以實物支付；或(Iii)年息12釐，全部以實物支付。上表中的利息假設現金利息支付的年利率為8.25%。

(2)合同義務不包括截至2021年12月31日我們的合併資產負債表中包括的3.202億美元未確認的税收優惠(包括利息和罰款)。我們不能確切地説明我們是否需要支付這些款項，以及我們可能有義務在什麼時期支付這些款項。

關於我們各佔一半股權的合資企業，我們可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。Aro計劃在大約10年內購買20個新建自升式鑽井平臺。2020年1月，ARO訂購了前兩個新建自升式鑽井平臺，每個平臺的造船價格為1.76億美元，第一個鑽井平臺預計將於2022年第四季度交付，第二個鑽井平臺預計將在2023年第四季度末或第一季度交付。預計Aro將在2022年訂購另外兩艘新建自升式鑽井船。合資夥伴打算從ARO運營的可用現金和/或可從第三方債務融資獲得的資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。Aro為2020年1月訂購的每一座新建築支付了25%的手頭現金首付款，並正在積極探索交付後剩餘付款的融資方案。如果ARO從運營中獲得的現金不足或無法獲得第三方融資，可能需要每個合作伙伴定期向ARO提供額外的資本金，每個合作伙伴的最高出資總額不超過12.5億美元，以資助新建計劃。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建鑽井平臺的實際成本。請參閲“注6-在我們的合併財務報表中的“第8項.財務報表和補充數據”中的“對ARO的股權方法投資”，以獲得有關我們合資企業的更多信息。

在我們申請破產保護之前，我們有建造Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同承諾。2021年2月26日，我們與造船廠簽訂了修訂後的協議，這些協議在我們擺脱破產後生效。修正案規定，除其他事項外，該公司有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接受其中一個或兩個鑽井平臺的交付。根據修訂後的協議，假設交付日期為2023年12月31日，Valaris DS-13鑽井平臺的採購價格估計約為1.191億美元，Valaris DS-14鑽井平臺的採購價格約為2.183億美元。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交貨，並根據預定的條款向下調整採購價格。如果公司選擇不購買鑽井平臺，公司對造船廠沒有進一步的義務。修改後的協議取消了母公司的任何擔保。

76

其他承諾

在某些情況下，根據合同，我們有義務用現金履行其他承諾。截至2021年12月31日，我們在未償信用證項下的或有負債總額為3650萬美元，這些信用證保證了我們在不同司法管轄區的鑽井合同、合同招標、關税、税務上訴和其他義務的履行。這些信用證下的義務通常不被稱為信用證，因為我們通常遵守基本的履約要求。截至2021年12月31日，我們與這些協議相關的抵押品存款總額為3110萬美元。

下表彙總了截至2021年12月31日我們的其他承諾(單位：百萬)：
按期間列出的承諾到期時間
20222023 and 20242025 and 2026此後總計
信用證$23.8 $12.7 $— $— $36.5 

評税

於2019年，澳洲税務機關發出總額約1.01億澳元(按當前期末匯率折算約7,340萬美元)的評税總額，外加與審查我們2011至2016年度若干納税申報表有關的利息。2019年第三季度，我們向澳大利亞税務當局支付了4200萬澳元(按當時的匯率約為2900萬美元)，以對評估提起訴訟。截至2021年12月31日，我們對與這些評估相關的未確認税收優惠負有1800萬美元的負債。我們相信我們提交的報税表在實質上是正確的，我們正在對這些評估提出激烈的異議。雖然該等評估及相關行政訴訟的結果不能確切預測，但我們預計該等事宜不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。請參閲“附註14-所得税“列入我們的綜合財務報表，包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得有關納税評估的其他信息。

註冊證券的擔保

Valaris Limited發行的第一批留置權債券已由Valaris Limited的若干直接及間接附屬公司(“擔保人”)根據管限第一批留置權債券的契約(“擔保人”)按優先抵押基準提供全面及無條件的共同及個別擔保。首批留置權票據及擔保以抵押品留置權作抵押，其中包括(I)對Valaris Limited或任何擔保人直接擁有的每一間受限制附屬公司100%股權的優先完善留置權，以及(Ii)對Valaris Limited及每位擔保人幾乎所有資產的優先完善留置權，在每種情況下均須受某些例外及限制(統稱為“抵押品”)所規限。根據S-X規則13-01和13-02，我們提供以下有關擔保人和擔保品的信息。

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第一留置權票據擔保

擔保是每個擔保人的共同和若干優先擔保債務，與擔保人現有和未來的優先債務具有同等的償付權，實際上優先於擔保人現有和未來的債務(I)不是由擔保第一留置權票據的抵押品的留置權擔保的，或(Ii)由擔保第一留置權票據的抵押品的留置權擔保的，排名低於第一留置權票據的留置權。擔保實際上低於擔保人現有和未來的擔保債務(I)由優先抵押品的留置權擔保，或(Ii)由不屬於抵押品一部分的資產的留置權擔保(以此類資產的價值為限)，或(Ii)由擔保第一留置權票據之前的抵押品留置權擔保。擔保與擔保人現有的和未來的債務並列，後者由抵押品的優先留置權和對擔保人的任何現有和未來的次級債務的優先受償權擔保。在結構上，擔保從屬於任何非擔保人現有和未來的所有債務和其他負債，包括應付貿易款項(負債和欠擔保人的債務除外)。

根據本契約，擔保人在某些情況下可自動無條件地解除其擔保義務，包括：(1)將擔保人的全部或實質所有資產出售、轉讓或其他處置(包括通過合併、合併、分配、派息或其他方式)出售、轉讓或其他處置(包括通過合併、合併、分配、股息或其他方式)給不是本公司或受限制附屬公司的人(如果該出售、轉讓或其他處置是根據本契約的適用條款進行的)；(2)與任何出售、轉讓或其他處置(包括出售、轉讓或其他處置)有關的出售、轉讓或其他處置(包括任何擔保人的所有股本(不論是否派發股息)，如果該等出售、轉讓或其他處置是根據契約的適用條款進行的，(3)當吾等根據契約行使法律效力、契約效力或解除責任時，(4)除非違約事件已經發生且仍在繼續，否則在擔保人按照契約解散或清盤時，及(5)如果擔保人被適當地指定為不受限制的附屬公司，則在每種情況下均按照

我們主要通過子公司開展業務。因此，我們支付第一批留置權票據的本金和利息的能力取決於我們的子公司產生的現金流，以及它們通過股息或其他方式向我們提供這些現金的能力。擔保人的收益將取決於他們的財務和經營業績，這將受到一般經濟、行業、金融、競爭、運營、立法、監管和其他他們無法控制的因素的影響。擔保人向吾等支付的任何股息、分派、貸款或墊款也可能受到擔保人開展業務的司法管轄區適用的當地法律對股息的限制。如果我們沒有收到擔保人的分派，或者擔保人的收益或其他可用資產不足，我們可能無法支付第一筆留置權票據。

關聯公司質押證券

根據第一份留置權票據抵押品文件的條款，在根據契約發生違約事件後，契約下的抵押品代理可就抵押品(包括Valaris Limited的其他直接附屬公司及擔保人的股權)尋求補救或進行止贖程序。只要任何優先留置權債務尚未清償，抵押品代理人行使此類補救的能力就受到債權人間協議的限制。

其證券被質押作為抵押品的關聯公司的合計價值幾乎構成了公司的所有價值，包括資產、負債和經營業績。因此，其證券被質押作為抵押品的合併聯屬公司的資產、負債和經營業績與本公司綜合財務報表中列報的相應金額沒有實質性差異。質押股權的價值受波動因素的影響，這些因素包括(其中包括)總體經濟狀況以及抵押品作為持續經營的一部分實現的能力，並以有序的方式向可獲得和願意的買家以及在困境之外的情況下變現。質押股權沒有交易市場。
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根據契約及其他規管第一期留置權票據責任的文件(“票據文件”)的條款，Valaris Limited及擔保人在一種或多種情況下，將有權從擔保第一期留置權票據的留置權中解除抵押品，包括(1)在全數及最後支付任何該等責任時；(2)在所得款項繼續構成抵押品的範圍內，如抵押品是按照票據文件出售、轉讓、支付或以其他方式處置；(3)在我們行使權力時；(4)就船隻而言，某些指明事項準許解除該等船隻在契約下的按揭；。(5)在契約下所需持有人的同意下；。(6)就產生準許債務的受限制附屬公司的股權而言，如該等權益須保證該等其他債務，而該等債務是契約條款所容許的；及。(7)債權人間協議所規定的。抵押品代理協議還規定在上述情況下從擔保票據的留置權中解除抵押品(但除了契約外，還包括與管理債務的所有文件有關的額外要求，這些文件由抵押品的優先留置權擔保)。當任何附屬公司根據契約條款解除其擔保(如有)時，對該擔保人發行的任何質押股權和該擔保人的任何資產的留置權將自動終止。

財務信息摘要

以下彙總財務資料反映擔保人及Valaris Limited(統稱為“義務人”)於指定日期及期間的綜合賬目。財務信息是在合併的基礎上列報的，債務人集團中的實體之間的公司間餘額和交易已被取消。

資產負債表摘要信息：
後繼者前身
(單位：百萬)十二月三十一日，
2021		2020年12月31日
資產
流動資產$1,140.2 $901.8 
非擔保人子公司應付金額，當期785.8 756.5 
關聯方應付金額，當期13.1 20.5 
非流動資產989.8 10,514.5 
非擔保人子公司應收非流動款項1,469.7 4,879.2 
負債和股東權益
流動負債308.0 369.4 
應付非擔保人子公司的金額，當期55.3 865.5 
應付關聯方金額，當期38.3 — 
長期債務545.3 — 
非流動負債438.5 653.4 
應付非擔保人子公司的非流動款項1,921.6 7,848.6 
非控股權益2.6 (4.4)


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運營説明書摘要信息：

後繼者前身
(單位：百萬)截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
營業收入$843.9 $384.1 $1,583.1 $2,344.6 
關聯方營業收入37.0 23.1 63.0 79.3 
運營成本和費用847.5 1,268.2 5,790.1 2,672.2 
重組費用(15.6)(3,584.1)12.9 — 
所得税前持續經營所得(虧損)174.3 (4,337.0)(3,688.7)(511.4)
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(3.8)(3.2)2.1 (5.8)
淨收益(虧損)170.5 (4,340.2)(3,686.6)(517.2)

氣候變化的影響及氣候變化調控
 
温室氣體(GHG)排放日益成為國際、國家、地區、州和地方關注的主題。2015年12月在巴黎舉行的《聯合國氣候變化框架公約》締約方大會上達成了一項協議，要求各國審查其國家自主的温室氣體減排計劃，從2020年開始每五年設定一次温室氣體減排目標，並要求這些國家在這方面取得進展。這項被稱為《巴黎協定》的協定於2016年11月4日生效。2018年12月在波蘭卡託維茲舉行的聯合國氣候變化大會通過了關於落實《巴黎協定》的進一步規定，多個國家圍繞本次大會發布了提高温室氣體減排目標的承諾。雖然美國已於2020年11月退出《巴黎協定》，但本屆總統政府於2021年2月正式讓美國重新加入該協定。預計將提出和/或頒佈新的行政命令、監管行動和/或針對温室氣體排放的立法，或禁止、限制或推遲某些地區的石油和天然氣開發活動。例如，現任總統政府發佈了多項與環境法規和氣候變化有關的行政命令，包括(1)關於保護公眾健康和環境並恢復科學以應對氣候危機的行政命令，(2)關於應對國內外氣候危機的行政命令。 後一項行政命令宣佈，在完成對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法的全面審查和重新考慮之前，暫停在聯邦土地和近海水域進行新的石油和天然氣租賃，將氣候變化確立為主要外交政策和國家安全考慮因素，並確認在本世紀中葉或之前實現温室氣體淨零排放是至關重要的優先事項。2021年6月，路易斯安那州西區美國地區法院的一名聯邦法官發佈了一項全國性的初步禁令，禁止在公共土地或近海水域暫停石油和天然氣租賃，同時質疑行政命令的這一方面的訴訟仍在進行中。2022年1月27日，美國哥倫比亞特區地區法院裁定，海洋能源管理局(Bureau Of Ocean Energy Management)未能計算外國石油消費的潛在排放量，違反了該機構根據《國家環境政策法》(National Environmental Policy Act)批准墨西哥灣石油和天然氣租賃的規定。這些聯邦行動或任何其他未來的限制或禁令的全面影響尚不清楚。

為了減少温室氣體排放，各國政府已經實施或考慮建立立法和監管機制，以建立碳定價機制，如歐盟的排放交易系統，並實施減少碳排放的技術要求。

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2009年，美國環境保護署(下稱“環保署”)正式公佈了其調查結果，指出二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放對人類健康和環境構成危害，因為根據環保局的説法，這些氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候變化。這些發現使該機構能夠根據《清潔空氣法》的現有條款，繼續通過和實施限制温室氣體排放的法規，這些條款為某些作為温室氣體潛在主要排放源的大型固定污染源確立了許可要求，包括排放控制技術要求。美國環保署還通過了規定，要求對美國特定來源的温室氣體排放進行年度監測和報告，其中包括某些陸上和海上石油和天然氣生產設施。儘管美國國會過去提出了多項與氣候變化相關的法案，但全面的聯邦氣候立法尚未在國會獲得通過。如果這樣的立法在美國被採納，這樣的立法可能會對許多行業產生不利影響。在沒有聯邦立法的情況下，幾乎一半的州已經開始解決温室氣體排放問題，主要是通過制定或計劃制定排放清單或地區性温室氣體限額和交易計劃，以及為實現《巴黎協定》的目標做出貢獻的承諾。

未來對温室氣體排放的監管可能會根據我們所在司法管轄區未來的條約義務、法定或監管變化或新的氣候變化立法而發生。根據具體項目的不同，我們或我們的客户可能被要求控制温室氣體排放，或購買並放棄我們運營產生的温室氣體排放限額。目前還不確定這些舉措中是否有任何一項會得到實施。如果這些措施付諸實施，我們不相信這些措施會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生與競爭對手不同的直接、實質性的不利影響。

對温室氣體排放或其他相關立法或法規的限制可能會對使用大量石油產品的行業產生間接影響，這可能會導致對石油產品的需求減少，從而導致我們的海上合同鑽井服務減少。我們目前無法預測任何此類影響的方式或程度。此外，氣候變化的長期物理影響之一可能是惡劣天氣條件(如颶風)的嚴重程度和頻率增加，這可能會增加我們的保險成本或風險保留，限制保險可獲得性，或減少我們的客户簽訂鑽機合同的地區或天數，特別是在墨西哥灣。我們目前無法預測任何此類影響的方式或程度。

此外，近年來，包括投資顧問和某些主權財富、養老金和捐贈基金在內的投資界推動了化石燃料股票的撤資，並向銀行施壓，要求它們停止或限制向從事化石燃料儲備開採的公司提供資金。這些旨在限制氣候變化和減少空氣污染的環保措施最終可能會干擾我們的商業活動和運營。最後，對氣候變化風險的日益關注增加了公共和私人實體對石油和天然氣公司提起與其温室氣體排放相關的訴訟的可能性。如果我們成為任何此類訴訟的目標，我們可能會招致責任，在涉及社會壓力或政治或其他因素的情況下，可以施加責任，而不考慮公司對所聲稱的損害的原因或貢獻，或其他減輕因素。

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關鍵會計政策和估算
 
按照美國公認的會計原則編制財務報表和相關披露，要求我們作出影響綜合財務報表和附註中報告金額的估計、判斷和假設。在我們擺脱破產的同時，我們應用了重新開始會計，並選擇改變與財產和設備以及材料和用品有關的會計政策見“注1-業務説明和重要會計政策摘要“請參閲”項目8.財務報表和補充數據“中的綜合財務報表，以瞭解更多信息。我們的重要會計政策包括在”注1-“業務説明和重要會計政策摘要”包括在“第8項.財務報表和補充數據”中。這些政策，以及我們在應用這些政策時作出的基本判斷和假設，對我們的綜合財務報表有重大影響。

我們將我們的關鍵會計政策確定為對描述我們的財務狀況和經營結果最普遍和最重要的政策，需要對內在不確定事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。我們的關鍵會計政策是與財產和設備、財產和設備減值、所得税和養老金以及其他退休後福利相關的政策。
 
財產和設備

在我們擺脱破產的同時，我們應用了重新開始會計，並將我們鑽井平臺的賬面價值調整為估計公允價值。請參閲“附註3-我們的合併財務報表包含在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。截至2021年12月31日，我們的財產和設備的賬面價值總計8.909億美元，佔總資產的34%。這一賬面價值反映了我們財產和設備會計政策的應用，這些政策納入了我們對鑽井平臺資本化成本、使用壽命和殘值的估計、判斷和假設。
 
我們制定和應用財產和設備會計政策，旨在適當和一致地資本化為增強、改善和延長我們資產的使用壽命而產生的成本，並支出為維修或維持我們資產的現有狀況或使用壽命而產生的成本。這類政策的制定和應用需要與我們資產支出的性質和收益相關的估計、判斷和假設。我們制定的財產和設備會計政策旨在使我們的資產在其預計使用年限內折舊。

在擺脱破產之前，我們將我們的鑽機記錄為一項單一資產，其使用年限由該資產的預期使用年限歸因於該資產的預期使用年限。在出現時，我們確定了我們鑽機的重要部件，並根據預期時間確定了使用壽命，直至下一次所需大修或部件的預期經濟壽命結束。

在確定我們的物業和設備組件的下一次大修或經濟壽命時使用的判斷和假設既反映了歷史經驗，也反映了對我們資產的未來運營、利用和性能的預期。在制定我們的財產和設備會計政策時使用不同的估計、判斷和假設，特別是那些涉及我們鑽井平臺重要部件的使用壽命的政策，可能會導致資產賬面價值和經營結果大不相同。
 
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由於各種因素，包括影響石油和天然氣勘探和開發方法或成本的技術進步、市場或經濟條件的變化以及影響鑽探行業的法律法規的變化，我們鑽機的使用壽命很難估計。我們定期評估我們鑽井平臺的剩餘使用壽命，考慮運營狀況、功能能力以及市場和經濟因素。

持有待售的財產和設備以賬面淨值或公允價值減去出售成本中的較低者入賬。

截至2021年12月31日，我們的16個浮動鑽井平臺佔我們可折舊財產和設備總成本和淨賬面價值的45%。截至2021年12月31日，我們的33個自升式鑽井平臺佔我們可折舊財產和設備總成本和淨賬面價值的44%。

財產和設備的減值

由於賬面價值大幅下降，我們不認為財產和設備減值是Valaris Limited(繼任者)的關鍵會計政策。然而，對於Legacy Valaris(前身)來説，這是一項關鍵的會計政策，幷包括了以下歷史時期的披露。

在截至2021年4月30日的4個月中，我們記錄了與某些浮動資金有關的税前非現金減值總額7.565億美元。於截至2020年12月31日止年度及截至2019年12月31日止年度，我們就若干浮式平臺、自升式平臺及備用設備錄得的税前非現金減值總額分別為36億美元及9840萬美元。請參閲“注8-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以獲得有關我們的財產和設備減值的更多信息。

我們每季度評估我們的財產和設備(主要是我們的鑽機)的賬面價值，以識別表明該等鑽機的賬面價值可能無法收回的事件或環境變化(“觸發事件”)。一般來説，空閒時間延長和/或無法以經濟價格收縮鑽井平臺是鑽井平臺可能受損的跡象。特定的單個鑽機、鑽機組(例如特定類型的鑽機)或特定地理位置的鑽機可能會出現損壞情況。

對於我們業務中使用的財產和設備，可回收性一般通過將資產的賬面價值與資產的預期未貼現未來現金流進行比較來確定。如果一項資產的賬面價值無法收回，減值損失金額以該資產的賬面價值與其估計公允價值之間的差額計量。確定預期未貼現現金流金額需要對我們每個鑽井平臺進行大量估計、判斷和假設，包括利用率水平、日費率、費用水平和資本要求，以及處置時產生的現金流。由於與這些估計相關的固有不確定性，我們對關鍵假設進行敏感性分析，作為可恢復性測試的一部分。

我們對鑽井平臺將產生的未來現金流的判斷和假設是高度主觀的，並基於以下考慮：

•全球宏觀經濟和政治環境，
•按資產類別劃分的歷史利用率、日費率和運營費用趨勢
•監管要求，如我們鑽井平臺的檢驗、檢查和重新認證，
•我們鑽井平臺的剩餘使用壽命，
•對我們鑽井平臺的使用和最終處置的期望，
•加權平均資本成本，
•油價預測，
•批准和未批准的離岸項目數據，
•離岸經濟項目盈虧平衡數據，
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•全球鑽井平臺供應和建造訂單，
•全球鑽井船隊能力和相對排名，以及
•對全球鑽井船隊自然減員的預期。

我們收集和分析上述信息，以制定一系列估計的利用率水平、日費率、費用水平和資本需求，以及處置時產生的估計現金流。影響我們減值分析的這些假設的驅動因素包括對未來油價的預測和全球鑽井船隊自然減員的時間安排，這在很大程度上影響了我們對從當前行業低迷中復甦的時間和幅度的估計。然而，每個鑽井平臺的預測未來現金流存在許多獨特的判斷和假設，這些判斷和假設單獨或總體上可能會對其賬面價值的可回收性產生重大影響。

我們的行業具有高度週期性，不能很準確地合理預測，因此，我們的歷史判斷和假設與實際結果之間將會出現差異。在觀察到顯著差異的期間，我們重新評估我們的判斷和假設，並可能得出觸發事件已發生的結論，並執行可恢復性測試。我們在觀察到我們的商業環境發生重大意外變化並估計某些資產的使用壽命後，確認了最近幾個時期的減值費用。

我們的行業具有高度週期性，有許多因素很可能會影響我們的判斷和假設，包括但不限於以下因素：

•全球經濟形勢和需求的變化，
•石油輸出國組織(“歐佩克”)的產量水平，
•非歐佩克國家的產量水平，
•勘探開發技術的進步，
•離岸和陸上項目盈虧平衡經濟，
•開發和利用替代燃料，
•自然災害或其他操作危險，
•有關法律和政府法規的變化，
•我們行動地區的政治不穩定和/或軍事行動升級，
•全球新建鑽井平臺建造時間和速度的變化，以及
•全球鑽井機隊自然減員的時間和速度的變化。

由於上述因素的意外發展，我們的判斷和假設可能會發生廣泛的相互關聯的變化，這可能會導致單個鑽井平臺、一組鑽井平臺或我們整個鑽井船隊的賬面價值大不相同，從而對我們的運營業績產生重大影響。

所得税
 
我們在許多國家開展業務並賺取收入，並受許多税收管轄區的法律約束。截至2021年12月31日，我們的綜合資產負債表包括4730萬美元的遞延所得税淨資產、3100萬美元的當前應付所得税負債和3.202億美元的未確認税收優惠負債(包括利息和罰款)。

遞延所得税資產和負債的賬面價值反映了我們所得税會計政策的應用，並基於對未來經營業績和應税收入水平的估計、判斷和假設。結轉和税收抵免被評估為未來應納税所得額的減少，這是通過更可能的確定而不是不確定來實現的。我們不會抵銷可歸因於不同納税管轄區的遞延税項資產和遞延税項負債。

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我們不為某些子公司的未分配收益提供遞延税金，因為我們的政策和意圖是將這些收益無限期地再投資。如果我們以股息或其他形式從這些子公司進行分配，我們可能需要繳納額外的所得税。

目前應付所得税及未確認税項優惠負債的賬面價值乃基於吾等對適用税法的詮釋，並納入有關各税務管轄區使用税務籌劃策略的估計、判斷及假設。使用與所得税會計有關的不同估計、判斷和假設，特別是涉及税務籌劃策略部署的估計、判斷和假設，可能會導致所得税資產和負債的賬面價值和經營業績產生重大差異。

我們在幾個與近海鑽探行業相關的税法不發達的司法管轄區開展業務。在現有法定法律和法規不完整或不發達的司法管轄區，我們在利用税務籌劃策略和履行我們的納税義務之前，會獲得專業指導並考慮現有的行業實踐。

在大多數司法管轄區，納税申報單通常都要接受審計，偶爾還會通過談判過程最終確定納税義務。在一些司法管轄區，可能需要在確定最終所得税義務之前繳納所得税，以避免鉅額罰款和/或利息。雖然從歷史上看，我們沒有因為最終確定納税申報表而對以前確認的税收資產和負債進行重大調整，但不能保證未來不會出現重大調整。此外，有幾個因素可能會導致未來與税項負擔有關的不明朗因素增加，包括：

•近年來，我們開展業務的税務管轄區數量有所增加。

•為了有效地利用税務籌劃策略和進行運營，我們的子公司經常與關聯公司進行交易，這些交易通常受到複雜的税務法規的約束，並經常受到税務機關的審查和質疑。

•我們未來可能會在税法不完善的某些税收管轄區開展業務，可能很難獲得足夠的專業指導。

•税收法律、法規、協定、條約以及税務機關的行政做法和先例經常發生變化，要求我們修改現有的税收戰略以適應這些變化。

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養老金和其他退休後福利

我們的養老金和其他退休後福利負債和成本是基於精算計算的，這些計算反映了我們對未來事件的假設，包括長期資產回報、利率、年度薪酬增長、死亡率和其他因素。2021年12月31日的主要假設包括(1)確定養老金福利義務的加權平均貼現率為2.73%，(2)確定定期養老金淨成本的加權平均貼現率為2.84%，以及(3)確定定期養老金淨成本的養老金計劃資產的預期長期回報率為6.03%。一旦出現，我們的養老金和其他退休後計劃從生效日期起重新計算。生效日期的主要假設包括(1)確定養老金福利義務的加權平均貼現率為2.81%，以及(2)確定定期養老金淨成本的養老金計劃資產的預期長期回報率為6.03%。假設的貼現率基於穆迪AA級公司債券的平均收益率，回報率假設反映了基於計劃資產配置加權的預期長期回報的概率分佈。根據我們在2021年12月31日的主要假設，假設貼現率每下降1個百分點，我們記錄的養老金和其他退休後福利負債將增加約1.091億美元，而計劃資產的預期長期回報率每下降(增加)1個百分點，年度淨福利成本將增加(減少)約410萬美元。為了發展預期的長期資產回報率假設，我們考慮了無風險投資(主要是政府債券)的當前預期回報水平，即與計劃的其他資產類別相關的風險溢價的歷史水平。, 以及對每種資產類別未來收益的預期。然後，根據當前的資產配置對每個資產類別的預期回報率進行加權，以制定該計劃的預期長期資產回報率假設，該假設從2020年12月31日的6.03%增加到2021年12月31日的6.26%。請參閲“注13-我們的綜合財務報表中的“養老金和其他退休後福利”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以獲得有關我們的養老金和其他退休後福利計劃的信息。


新會計公告

請參閲“注1-業務描述和重要會計政策摘要“在我們的綜合財務報表中包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得有關新會計聲明的信息。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

不適用。

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第八項。財務報表和補充數據

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)或15d-15(F)中有定義。我們對財務報告系統的內部控制旨在根據美國公認的會計原則對我們財務報告的可靠性以及綜合財務報表的編制和列報提供合理保證，並保護資產不被未經授權使用或處置。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

在管理層(包括行政總裁及臨時財務總監)的監督下，我們根據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。基於這一評估，我們得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效，以根據公認會計原則為財務報告的可靠性和對外財務報表的編制提供合理保證。

審計我們合併財務報表的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)發佈了一份關於我們財務報告內部控制的審計報告。本文包括畢馬威會計師事務所關於我們財務報告內部控制的審計報告。
 

2022年2月22日
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獨立註冊會計師事務所報告
 

致董事會和股東
Valaris Limited：
 
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Valaris Limited及其子公司(本公司)截至2021年12月31日(繼承人)和2020年(前身)的綜合資產負債表，2021年5月1日至2021年12月31日(繼承期)和2021年1月1日至2021年4月30日期間以及截至2020年12月31日的兩年(前身)各年度的相關綜合經營報表、全面虧損和現金流量，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日(後繼者)和2020年(前身)的財務狀況，以及後繼期和前繼期的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2022年2月22日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

新的演示基礎
如綜合財務報表附註1所述，2021年3月3日，德克薩斯州南區破產法院頒佈命令，確認公司根據破產法第11章進行重組的計劃，該計劃於2021年4月30日生效。因此，所附的截至2021年12月31日及後續期間的合併財務報表是按照會計準則彙編852編制的。重組，公司的資產、負債和資本結構的賬面價值不能與前期相比。

意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會改變
88

以任何方式，吾等對綜合財務報表的意見(作為整體而言)，吾等不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供獨立意見。

鑽機破產後的價值評估

如綜合財務報表附註3所披露，於2021年4月30日，本公司符合所有條件以實施其重組計劃並從破產法第11章的破產中脱穎而出。鑑於該會計準則的出現，根據美國會計準則第852條的規定，本公司有資格進行重新開始會計，並應用了重新開始會計。該公司聘請了第三方估值顧問，協助重新開始評估某些資產的估值過程。該公司的主要資產是其財產和設備，主要由鑽機組成。作為重新開始會計的一部分，管理層記錄了9.091億美元的財產、廠房和設備，其中一部分與鑽井平臺有關。該公司鑽機的估值採用收益法或估計銷售價格進行估計。

我們將公司鑽井平臺從破產中脱穎而出時的估值確定為一項重要的審計事項。評估應用調整時使用的方法，以協調鑽機的公允價值與重組價值，以及本公司使用收益法確定鑽機公允價值時使用的某些假設，需要更高程度的主觀核數師判斷。具體地説，與鑽井平臺堆放假設相關的未來日費率和利用率是基於不可觀測的輸入，而這些輸入的信息有限。此外，審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與出現日期評估過程相關的某些內部控制的運行效果。這包括與管理層的估值方法和重新開始會計的應用有關的控制，包括應用調整以協調鑽機的公允價值和重組價值，以及與鑽機估值中使用的鑽機堆疊假設相關的未來天費率和利用率的制定相關的控制。考慮到當前的行業環境和經濟趨勢，包括第三方預測的油價和需求曲線，我們通過將未來一天的利率與合同協議進行比較，評估了收益法中使用的未來一天利率的合理性。我們通過將預定的鑽井平臺重新激活時間與第三方需求和供應預測進行比較，評估了與鑽井平臺堆疊假設相關的利用率的合理性。我們聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員，他們協助評估管理層模型在應用調整時使用的方法的準確性，以使鑽機的估值與重組價值保持一致。我們還邀請了具有專門技能和知識的專業人員，他們協助評估調整應用中使用的方法的適當性，以使鑽井平臺的估值與重組價值保持一致。

與某些税務交易有關的所得税頭寸

正如綜合財務報表附註1和14所述，本公司評估某些交易的所得税影響，這通常需要當地國家的税務專業知識和判斷力。這就要求該公司在多個司法管轄區解釋複雜的税法，以評估其税務狀況是否有超過50%的可能性與税務當局保持一致。

我們將評估與某些税收交易有關的所得税頭寸確定為一項重要的審計事項。需要複雜的審計師判斷來評估該公司的評估，即某些税務狀況在税務機關維持的可能性超過50%。此外，評估公司在適用司法管轄區對税法的解釋需要專業技能和知識。

89

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了對公司所得税流程進行某些內部控制的操作效果。這包括與解釋適用於某些交易的税法有關的控制，以及評估與這些交易有關的税收狀況在税務當局維持的可能性超過50%。我們聘請了具有專業技能和知識的税務專業人員，他們協助評估公司對當地税法的解釋，並評估税務立場是否有超過50%的可能性在税務機關得到維持。


/s/畢馬威會計師事務所

自2002年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

休斯敦，得克薩斯州
2022年2月22日


90

獨立註冊會計師事務所報告


致董事會和股東
Valaris Limited：

財務報告內部控制之我見
我們根據下列標準對Valaris Limited及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了本公司截至2021年12月31日(繼任者)和2020年(前身)的綜合資產負債表，2021年5月1日至2021年12月31日(後繼期)和2021年1月1日至2021年4月30日期間以及截至2020年12月31日的兩年(前繼期)各年度的相關綜合經營報表、綜合虧損和現金流量，以及2022年對這些合併財務報表發表了毫無保留的意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
91

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威會計師事務所
休斯敦，得克薩斯州
2022年2月22日
92

Valaris Limited及其子公司
合併業務報表
(單位：百萬，每股除外)
後繼者前身
 截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
營業收入$835.0 $397.4 $1,427.2 $2,053.2 
運營費用   
合同鑽探(不含折舊)728.7 343.8 1,470.4 1,807.8 
減值損失— 756.5 3,646.2 104.0 
折舊66.1 159.6 540.8 609.7 
一般事務和行政事務58.2 30.7 214.6 188.9 
總運營費用853.0 1,290.6 5,872.0 2,710.4 
其他營業收入— — 118.1 — 
ARO收益(虧損)中的權益6.1 3.1 (7.8)(12.6)
營業虧損(11.9)(890.1)(4,334.5)(669.8)
其他收入(費用)   
利息收入28.5 3.6 19.7 28.1 
利息支出，淨額(受損害債務的未確認合同利息支出為#美元132.9百萬美元和$140.7截至2021年4月30日的四個月和截至2020年12月31日的年度分別為百萬美元)
(31.0)(2.4)(290.6)(428.3)
重組項目，淨額(15.5)(3,584.6)(527.6)— 
其他，淨額38.1 25.9 16.0 1,006.2 
 20.1 (3,557.5)(782.5)606.0 
所得税前收入(虧損)8.2 (4,447.6)(5,117.0)(63.8)
所得税撥備(福利)   
當期所得税費用(福利)58.7 34.4 (153.7)104.5 
遞延所得税費用(福利)(21.3)(18.2)(105.7)23.9 
 37.4 16.2 (259.4)128.4 
淨虧損(29.2)(4,463.8)(4,857.6)(192.2)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(3.8)(3.2)2.1 (5.8)
可歸因於Valaris的淨虧損$(33.0)$(4,467.0)$(4,855.5)$(198.0)
每股虧損-基本和攤薄$(0.44)$(22.38)$(24.42)$(1.14)
加權平均流通股   
基本型和稀釋型75.0 199.6 198.9 173.4 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
93

Valaris Limited及其子公司
合併全面損失表
(單位：百萬)

後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
淨虧損$(29.2)$(4,463.8)$(4,857.6)$(192.2)
其他綜合虧損，淨額   
在其他綜合虧損中確認的養老金和其他退休後計劃資產和福利義務的淨變化，扣除所得税福利淨額#美元。5.9截至2019年12月31日的年度為百萬美元。在截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前任)和截至2020年12月31日的一年(前任)期間，沒有確認所得税優惠。
(9.1)0.1 (76.3)(21.7)
衍生工具公允價值淨變動— — (5.4)1.6 
結算收益攤銷，扣除所得税費用淨額#美元0.1截至2020年12月31日的年度
— — (0.2)— 
衍生工具淨(利)損從其他綜合虧損重新分類為淨虧損— (5.6)(11.6)8.3 
其他— — (0.6)(0.2)
淨其他綜合虧損(9.1)(5.5)(94.1)(12.0)
綜合損失(38.3)(4,469.3)(4,951.7)(204.2)
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失(3.8)(3.2)2.1 (5.8)
可歸因於Valaris的綜合損失$(42.1)$(4,472.5)$(4,949.6)$(210.0)

附註是這些合併財務報表的組成部分。


94

Valaris Limited及其子公司
合併資產負債表
(百萬，不包括股票和麪值)
後繼者前身
 2021年12月31日2020年12月31日
資產
流動資產  
現金和現金等價物$608.7 $325.8 
受限現金35.9 11.4 
應收賬款淨額444.2 449.2 
其他流動資產117.8 386.5 
流動資產總額1,206.6 1,172.9 
物業和設備，按成本計算957.0 13,209.3 
減去累計折舊66.1 2,248.8 
財產和設備，淨值890.9 10,960.5 
應收ARO長期票據249.1 442.7 
對ARO的投資86.6 120.9 
其他資產176.0 176.2 
 $2,609.2 $12,873.2 
負債和股東權益  
流動負債  
應付帳款-貿易$225.8 $176.4 
應計負債及其他196.2 250.4 
流動負債總額422.0 426.8 
長期債務545.3 — 
其他負債581.1 762.4 
不受妥協的總負債1,548.4 1,189.2 
可能受到損害的負債— 7,313.7 
承諾和或有事項
Valaris股東權益  
前身A類普通股，美元0.40面值，206.1截至2020年12月31日已發行百萬股
— 82.5 
前身B類普通股，GB1面值，50,000截至2020年12月31日發行的股票
— 0.1 
後續普通股，$0.01面值，700授權百萬股，75截至2021年12月31日已發行百萬股
0.8 — 
繼承人優先股，$0.01面值，150授權百萬股，不是截至2021年12月31日發行的股票
— — 
繼任認股權證16.4 — 
額外實收資本1,083.0 8,639.9 
留存赤字(33.0)(4,183.8)
累計其他綜合損失(9.1)(87.9)
前身財政部股票，按成本價計算，6.6截至2020年12月31日，百萬股
— (76.2)
Valaris股東權益總額1,058.1 4,374.6 
非控制性權益2.7 (4.3)
總股本1,060.8 4,370.3 
 $2,609.2 $12,873.2 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
95

Valaris Limited及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
後繼者前身
 截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
經營活動   
淨虧損$(29.2)$(4,463.8)$(4,857.6)$(192.2)
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整：   
折舊費用66.1 159.6 540.8 609.7 
遞延所得税費用(福利)(21.3)(18.2)(105.7)23.9 
資產處置收益(21.2)(6.0)(11.8)(1.8)
股東票據的折價增加(20.8)— — — 
定期養老金和退休人員醫療收入淨額(8.7)(5.4)(14.6)(4.3)
ARO虧損(收益)中的權益(6.1)(3.1)7.8 12.6 
基於股份的薪酬費用4.3 4.8 21.4 37.3 
攤銷，淨額2.3 (4.8)6.2 (16.8)
債務折扣和其他0.5 — 36.8 31.5 
減值損失— 756.5 3,646.2 104.0 
對便宜貨購買(獲利)的調整— — 6.3 (637.0)
債務清償收益— — (3.1)(194.1)
債務人佔有融資費用和擔保承諾付款協議— — 40.0 — 
非現金重組項目，淨額— 3,487.3 436.4 — 
其他0.3 7.3 33.3 16.0 
經營性資產和負債的變動，扣除收購後的淨額10.3 68.5 (22.0)(52.5)
對養老金計劃和其他退休後福利的繳費(2.7)(22.5)(12.1)(13.2)
用於經營活動的現金淨額(26.2)(39.8)(251.7)(276.9)
投資活動   
物業和設備的附加費(50.2)(8.7)(93.8)(227.0)
處置資產的淨收益25.1 30.1 51.8 17.7 
Rowan現金收購— — — 931.9 
短期投資的到期日— — — 474.0 
購買短期投資— — — (145.0)
投資活動提供(用於)的現金淨額(25.1)21.4 (42.0)1,051.6 
融資活動   
發行第一留置權票據— 520.0 — — 
向前任債權人付款— (129.9)— — 
信貸工具借款— — 596.0 215.0 
債務人佔有融資費用和擔保承諾付款協議— — (40.0)— 
償還信貸工具借款— — (15.0)(215.0)
減少長期借款— — (9.7)(928.1)
購買非控股權益— — (7.2)— 
債務徵集費— — — (9.5)
支付的現金股息— — — (4.5)
其他— (1.4)(1.9)(10.2)
融資活動提供(用於)的現金淨額— 388.7 522.2 (952.3)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(0.1)(0.1)0.1 (0.3)
增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金(51.4)370.2 228.6 (177.9)
年初現金及現金等價物和限制性現金696.0 325.8 97.2 275.1 
現金及現金等價物和限制性現金，年終$644.6 $696.0 $325.8 $97.2 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
96

Valaris Limited及其子公司
合併財務報表附註
 
 
1.  業務説明和重要會計政策摘要
 
業務
 
我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商。我們目前擁有一支近海鑽井平臺船隊56鑽井平臺，鑽探業務幾乎遍及全球每個主要近海市場六各大洲。我們的鑽井船隊包括11鑽井船，四動態定位的半潛式鑽井平臺，一繫泊半潛式鑽井平臺，40自升式鑽井平臺和沙特阿美羅文海洋鑽井公司(ARO)50%的股權，ARO是我們與沙特阿美各佔50%股份的合資企業，沙特阿美擁有另外七鑽機。在具有競爭力的鑽井平臺中，我們運營着世界上最大的船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式船隊。

我們的客户包括許多領先的國內和國際石油公司，以及許多獨立的運營商。我們是地理位置最多樣化的近海鑽井公司之一，目前的業務跨越14國家。我們經營的市場包括墨西哥灣、南美、北海、中東、非洲、澳大利亞和東南亞。

我們以日租合同的形式提供鑽井服務。根據日間費率合同，我們提供綜合服務，包括提供鑽機和鑽機人員，我們獲得的日費率在整個合同期內可能在全費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的操作。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

第十一章案例

於2020年8月19日(“呈請日”)，Valaris plc(“Legacy Valaris”或“前身”)及其若干直接及間接附屬公司(統稱“債務人”)根據“美國破產法”(“破產法”)第11章向德克薩斯州南區破產法院(“破產法院”)提交自願重組請願書。在Re Valaris plc等人中，案例編號20-34114(MI)(“第11章案例”)。

就破產法第11章個案而言，於二零二一年四月三十日(“生效日期”)及之前，Legacy Valaris完成若干重組交易，據此成立繼任公司Valaris，並通過一系列交易將Legacy Valaris幾乎所有附屬公司及其他資產轉讓予Valaris的一間附屬公司。

對“繼承人”或“繼承人公司”的財務狀況和經營業績的提及，涉及本公司在生效日期後的財務狀況和經營業績。提及“前身”或“前身公司”的財務狀況及經營業績，是指在生效日期及之前，Legacy Valaris的財務狀況及經營業績。本年報中提及的“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”，指Valaris Limited及其合併附屬公司(指生效日期之後的期間)，指Legacy Valaris及其合併附屬公司(指生效日期之前(包括生效日期在內)的期間)。

看見 “注2-第11章訴訟“，瞭解有關第11章案件的更多細節。

97

重新開始核算

在生效日期，債務人從破產法第11章的案件中脱穎而出。從破產法第11章的案例中脱穎而出後，我們就獲得了重新開始會計的資格並採用了重新開始會計。重新開始會計的應用帶來了新的會計基礎，公司成為一個新的財務報告實體。因此，我們在生效日期之後的財務報表和附註不能與該日期及之前的財務報表和附註相比較。此外，合併財務報表和附註用黑線劃分，以説明前任和繼任者之間缺乏可比性。

請參閲“注2-第11章訴訟程序“和”附註3-Fresh Start會計“，瞭解有關破產法第11章案例和重新開始會計的更多細節。

會計政策的變化

從破產中走出來後，我們選擇改變與財產和設備以及材料和用品相關的會計政策。

在擺脱破產之前，我們將我們的鑽機記錄為一項單一資產，其使用年限由該資產的預期使用年限歸因於該資產的預期使用年限。一旦出現，我們已確定我們鑽機的重要部件，並根據預期時間確定使用壽命，直至下一次所需大修或部件的預期經濟壽命結束。

從歷史上看，我們在購買時在資產負債表上確認材料和供應品，隨後在消費時計入費用。出現後，材料和用品在收到時將作為期間成本支出。此外，一項客户協議規定，我們在合同有效期內擁有他們的材料和用品的所有權，並在合同終止時為他們退還或支付現金。連同我們對材料和供應的政策變化，我們選擇以淨額而不是毛數來記錄這些資產和對客户的義務。

會計政策

合併原則

隨附的綜合財務報表包括Valaris Limited、我們持有控股財務權益的全資子公司和實體的賬目。所有公司間賬户和交易都已取消。對我們有能力施加重大影響的經營實體的投資，但在我們不控制經營和財務政策的情況下，採用權益法入賬。如果我們擁有相當於被投資公司有表決權股票的20%至50%的所有權權益，通常會產生重大影響。我們使用權益會計方法來核算我們在ARO中的權益，並且只在我們的合併財務報表中確認我們在收益中的權益份額。ARO是一個可變利益實體；然而，我們不是主要受益者，因此不合並ARO。

重新分類

以前報告的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

估計的普及性

根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響截至財務報表之日報告的資產和負債額、相關收入和費用以及或有損益的披露。實際結果可能與這些估計不同。

98

外幣重新計量與換算

我們的功能貨幣是美元。按照石油和天然氣行業的慣例，我們的大部分收入和支出都是以美元計價的；然而，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。大多數交易損益，包括我們之前衍生工具的某些損益，都包括在我們的綜合經營報表中的其他淨額中。我們的非美元功能貨幣子公司的外幣餘額折算的某些收益和損失包括在我們綜合資產負債表的累計其他全面收益中。淨外匯兑換收益為#美元。8.1百萬美元和$13.4在截至2021年12月31日的8個月(後繼者)和截至2021年4月30日(前身)的4個月的綜合經營報表中，分別計入其他淨額。包括抵銷公允價值衍生品在內的淨外幣匯兑損失為#美元。11.0百萬美元和$7.4在截至2020年12月31日(前身)和2019年(前身)的年度合併經營報表中，分別計入其他淨額。

現金等價物和短期投資

在購買之日到期日為三個月或更短的高流動性投資被視為現金等價物。在購買之日，到期日超過三個月但不到一年的高流動性投資被歸類為短期投資。

截至2021年12月31日(繼任者)和2020年(前身)，沒有短期投資。在截至2019年12月31日的年度綜合現金流量表中，購買的現金流和短期投資到期日被歸類為投資活動。為了降低我們的信用風險，我們對定期存款的投資歷來分散在多家高質量的金融機構。
    
財產和設備

與收購、建造、重大加強及改善資產有關的所有成本均予以資本化，包括我們的鑽機在建造或進行重大加強及改善期間所產生的利息分配。資產投入使用所產生的成本被資本化，包括與新建鑽井平臺的初始動員相關的成本。維修和維護費用在發生期間計入合同鑽井費用。在出售或報廢資產時，相關成本和累計折舊將從資產負債表中剔除，由此產生的損益計入我們綜合經營報表中的其他淨額。

關於我們的財產和設備破產後會計政策的變化的討論，請參見上文“會計政策的變化”。在計入殘值後，我們的財產和設備在我們資產的預計使用年限內按直線折舊。鑽機和相關設備在估計使用年限內折舊五至35好幾年了。建築物和改善措施在估計使用年限內折舊，折舊範圍為10至30好幾年了。其他設備，包括計算機和通信硬件和軟件，在估計的使用壽命內折舊，折舊範圍為二至六年了.

我們每季度評估我們的財產和設備(主要是我們的鑽機)的賬面價值，以識別表明該等鑽機的賬面價值可能無法收回的事件或環境變化(“觸發事件”)。對於我們業務中使用的財產和設備，可回收性一般通過將資產的賬面價值與資產的預期未貼現未來現金流進行比較來確定。如果一項資產的賬面價值無法收回，減值損失金額以該資產的賬面價值與其估計公允價值之間的差額計量。持有待售的財產和設備以賬面淨值或公允價值減去出售成本中的較低者入賬。

99

我們記錄了與長期資產相關的税前非現金減值損失#美元。756.5百萬，$3.610億美元和104.0在截至2021年4月30日(前身)、截至2020年12月31日的年度(前身)和截至2019年12月31日的年度(前身)的四個月中，分別為100萬美元。請參閲“注8-財產和設備“，瞭解有關我們減損費用的更多信息。

營業收入和費用    
請參閲“注4-來自與客户的合同的收入“，以獲得關於我們的收入確認的會計政策和在未來期間遞延和攤銷的某些運營成本的信息。
    
衍生工具

截至2021年12月31日(繼任者)或2020年(前身)，我們沒有任何未平倉衍生品工具。然而，我們歷來使用衍生品來降低對各種市場風險的敞口，主要是外幣匯率風險。請參閲“注10-衍生品工具“，瞭解有關我們如何以及為什麼使用衍生品以及破產法第11章案例的影響的更多信息。

衍生品以公允價值計入我們的綜合資產負債表。受法律上可強制執行的主淨額結算協議約束的衍生品不會在我們的綜合資產負債表上抵銷。衍生品公允價值變動產生的收益和損失的會計處理取決於衍生品的使用，以及它是否有資格進行套期保值會計。如果衍生品被正式指定為套期保值，並有效地降低了它們被指定對衝的風險敞口，那麼它們就有資格進行對衝會計。

被指定為對衝與現有已確認資產或負債或預測交易相關的預期未來現金流量變化的衍生工具(“現金流量對衝”)的公允價值變動計入累計其他全面收益(“AOCI”)。在AOCI中記錄的與現金流對衝相關的金額隨後重新分類為合同鑽探、折舊或利息支出，因為收益受到相關對衝預測交易的影響。

現金流對衝或部分現金流對衝由於預測交易的意外變化而不再有效的損益目前在收益中確認，並根據衍生產品的公允價值變化計入我們的綜合經營報表中的其他淨額。當預測的交易可能不會發生時，以前記錄在AOCI中的衍生產品的損益將重新分類為當前的收益，幷包括在我們的綜合經營報表中的其他淨額中。

從歷史上看，我們會簽訂對已確認資產或負債的公允價值進行對衝的衍生品，但不會將此類衍生品指定為對衝，否則這些衍生品就不符合對衝會計的資格。在這些情況下，衍生品公允價值的變化抵消了被套期保值項目公允價值的變化，通常存在一種自然的對衝關係。這些衍生品的公允價值變動目前在我們的綜合經營報表的其他淨收益中確認。

具有資產公允價值的衍生品根據到期日在我們的綜合資產負債表上報告在其他流動資產或其他資產(淨額)中。負債公允價值衍生工具根據到期日在綜合資產負債表的應計負債和其他或其他負債中列報。

所得税

我們在許多國家開展業務並賺取收入。當期所得税是根據開展業務和賺取收入的納税管轄區的法律和所得税税率確認的應付或可退還的税額。

100

遞延税項資產及負債根據財務報表基準與我們資產及負債的税基之間的暫時性差異而產生的預期未來税項影響，以年終生效的制定税率確認。當遞延税項資產的收益很可能無法實現時，應計入遞延税項資產的估值撥備。我們不會抵銷可歸因於不同納税管轄區的遞延税項資產和遞延税項負債。

我們在某些司法管轄區開展業務，在這些司法管轄區，與近海鑽探行業相關的税法並不發達，而且經常變化。此外，我們可能會與聯屬公司進行交易或採用其他税收籌劃策略，這些策略通常受到複雜的税收法規的約束。由於上述原因，我們在財務報表中確認的納税負債和資產可能與我們的納税申報表中採取或預期採取的納税立場不同。我們的税務頭寸是使用一個更有可能的門檻來評估確認的，而那些需要確認的税務頭寸被衡量為在與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行有效結算後實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。與所得税有關的利息和罰金包括在我們的綜合經營報表中的當期所得税費用中。

我們的鑽井平臺經常根據它們執行鑽井服務的合同從一個徵税管轄區轉移到另一個徵税管轄區。鑽機在徵税轄區之間的移動可能涉及通過公司間鑽機銷售在我們子公司之間轉讓鑽機所有權。公司間鑽井平臺銷售產生的税前利潤從我們的合併財務報表中剔除，而在公司間交易中出售的鑽井平臺的賬面價值仍按交易前的歷史淨折舊成本計算。我們的合併財務報表不反映出售子公司的資產處置交易或收購子公司的資產收購交易。公司間鑽井平臺銷售產生的所得税影響在銷售發生期間的收益中確認。

在某些情況下，我們可能會確定某些暫時性差異在未來幾年不會導致應税或可抵扣金額，因為我們很可能會在不收回或解決此類暫時性差異的情況下開始運營並離開給定的徵税管轄區。在這種情況下，預計不會有未來的税收後果，也不會確認與該等業務相關的遞延税金。我們定期評估這些決定，並在我們對未來税收後果的預期發生變化時，確認或取消確認適用的遞延税金。

我們不為某些子公司的未分配收益提供遞延税金，因為我們的政策和意圖是將這些收益無限期地再投資。如果我們以股息或其他形式從這些子公司進行分配，我們可能需要繳納額外的所得税。
101


基於股份的薪酬

我們發起基於股份的薪酬計劃，為我們的關鍵員工、高級管理人員和非員工董事提供股權薪酬。我們的管理層激勵計劃(“MIP”)允許我們的董事會授權股票授予以現金、股票或股票和現金的組合結算。以股份結算的以時間為基礎的股份獎勵的補償費用於授出日按公允價值計量，並於必需的服務期(通常為歸屬期間)內按直線原則確認。績效獎勵的補償費用使用加速法在必要的服務期內確認，並在沒收發生的期間減少被沒收的獎勵的補償費用。對於我們的績效獎勵，Cliff授予，並要求員工在授予日期之前提供服務，即使績效目標的實現可能會更早，根據加速方法，我們的費用將是歸屬期間的應課税費。股權結算績效獎勵通常在基於業績目標實現情況的三年測算期結束時授予。實現指定績效目標的估計可能結果主要基於必要績效期間的相對績效。除基於市場條件的目標外，此估計中與績效目標相關的任何後續變化都被確認為在估計發生變化的期間對薪酬成本的累計調整。, 比如我們的股票價格。只要完成必要的服務期限，就會確認基於市場業績目標的獎勵的補償成本，即使基於市場的目標從未實現，該補償成本也不會逆轉。將以現金支付的股票獎勵的補償費用被確認為負債，並每季度重新計量，期間根據我們股價的變化對補償成本進行累計調整。在我們的綜合運營報表中確認的對被沒收獎勵的補償成本的任何調整，都將在沒收發生的期間確認。請參閲“注12-基於股份的薪酬“，瞭解有關我們基於股份的薪酬的其他信息。

養老金和其他退休後福利計劃

我們通過應用假設來衡量我們的固定收益養老金和其他退休後計劃、退休人員生活和醫療補充計劃福利的精算確定的債務和相關成本，其中最重要的假設包括計劃資產的長期回報率、貼現率和死亡率。對於長期回報率，我們根據歷史經驗和預計的長期投資回報，制定關於計劃資產預期回報率的假設，並根據每個計劃的資產配置對假設進行加權。對於貼現率，我們的假設基於收益率曲線方法。實際結果可能與這些計算中包含的假設不同。如果損益超過計劃資產或計劃負債中較大者的10%，我們將在現役參與者的預期未來服務期或所有參與者的預期平均剩餘壽命內將該等損益攤銷為收入。我們確認在通過計劃修訂或終止之日與計劃削減相關的損益，這些損益可能早於生效日期。
    
公允價值計量

我們根據公允價值等級來計量我們的某些資產和負債，該等級優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。該層次結構將相同資產或負債的活躍市場的未調整報價賦予最高優先權(“1級”)，將最低優先權賦予不可觀察到的投入(“3級”)。第2級測量是指除第1級中包含的報價外，可直接或間接觀察到的類似資產或負債的輸入。請參閲注7-公允價值計量“，瞭解有關我們某些資產和負債的公允價值計量的其他信息。

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非控制性權益

第三方持有我們某些非美國子公司的非控股所有權權益。非控制性權益在我們的綜合資產負債表中被歸類為權益，非控制性權益的淨收入在我們的綜合業務表中單獨列示。截至2021年12月31日的8個月(前身)、截至2021年4月30日的4個月(前身)、截至2020年12月31日的年度(前身)和截至2019年12月31日的年度(前身)，可歸因於非控制性權益的所有收入均來自持續運營。

每股收益

每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以該期間已發行普通股的加權平均數。前身的基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)是按照兩級法計算的。我們在計算基本每股收益和稀釋每股收益時使用的Legacy Valaris造成的前身淨虧損進行了調整，以不包括分配給我們員工和非員工董事的非既得性股票的淨收入。我們計算稀釋每股收益時使用的加權平均流通股是使用庫存股方法計算的，對於後繼者，包括所有潛在稀釋權證、限制性股票單位獎勵和績效股票單位獎勵的影響，對於前身，包括所有潛在稀釋性股票期權的影響，不包括非既得股。在截至2021年12月31日的八個月(前身)、截至2021年4月30日的四個月(前身)、截至2020年12月31日的一年(前身)以及截至2019年12月31日的一年(前身)，我們的潛在攤薄工具沒有計入稀釋每股收益的計算中，因為將這些股份計入計算中將產生反攤薄的影響。
 
下表是我們在基本和稀釋每股收益計算中使用的可歸因於我們的股票或Legacy Valaris股票的持續運營虧損的對賬(以百萬計)。在前幾個時期的情況下，我們的股票或Legacy Valaris股票被用於基本和稀釋後的每股收益計算。

後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
可歸因於Valaris的持續運營虧損$(33.0)$(4,467.0)$(4,855.5)$(198.0)
分配給非既有股票獎勵的持續經營收入(1)
— — — (0.1)
可歸因於Valaris股票的持續運營虧損$(33.0)$(4,467.0)$(4,855.5)$(198.1)
    
(1)虧損不會分配給非既得股票獎勵。由於淨虧損狀況，在計算稀釋每股收益時不包括潛在的攤薄股票獎勵。    

反攤薄股份獎勵總額600,000, 300,000, 400,000和300,000對於截至2021年12月31日的8個月(前身)、截至2021年4月30日的4個月(前身)、截至2020年12月31日的年度(前身)和截至2019年12月31日的年度(前身)，分別從稀釋每股收益的計算中剔除。

103

前身擁有2024年可換股票據(定義見附註9“債務”)，吾等可選擇以現金、股份或兩者的組合結算換股時到期的總金額。在生效日期，根據重組計劃，2024年可轉換票據項下的所有未償還債務均被註銷，其持有人獲得重組計劃規定的待遇。然而，如果Legacy Valaris平均股價在各自的前身報告期內超過匯價，則在使用庫存股方法計算攤薄每股收益時，超過本金金額清償轉換義務所需的假定股份數量將計入我們的分母中。Legacy Valaris的平均股價在截至2021年4月30日(前身)的四個月內或截至2020年12月31日(前身)或2019年12月31日(前身)的年度內沒有超過交易所價格。
     
取消前置股權及發行認股權證

自生效日期起，根據重組計劃，Legacy Valaris A類普通股被註銷。根據重組計劃，所有證明、有關或以其他方式與Legacy Valaris於生效日期前尚未償還的任何股權有關的協議、文書及其他文件，包括所有以股權為基礎的獎勵，均已註銷。自生效之日起，根據重組計劃，本公司發佈5,645,161於生效日期前，向本公司未清償股權的前持有人發出認股權證。該等認股權證可按每股認股權證一股普通股行使，初始行權價為$。131.88在每種情況下，根據適用的認股權證協議可能會不時調整。認股權證的有效期為七年了並將於2028年4月29日到期。將這些認股權證轉換為普通股將對Valaris有限公司現有股東的持股產生稀釋效應。

新會計公告

最近採用的會計聲明

所得税-2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計(“2019-12年更新”)，其中刪除了投資、期間內分配和中期税收計算的某些例外情況，並增加了指導，以降低所得税會計的複雜性。我們被要求在2020年12月15日之後的年度和過渡期內採用修訂後的指導意見。更新2019-12中的各種修訂以追溯、修改後的追溯和預期為基礎實施，具體取決於修訂。我們採用了2019年1月1日生效的更新2019-12，採用後不會對我們的財務報表產生實質性影響。

擬採用的會計公告

參考匯率改革-2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(“更新2020-04”)，其中提供了可選的權宜之計和例外情況，用於將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易，如果滿足某些標準的話。更新2020-04年度的修訂只適用於合約、套期保值關係及其他參考倫敦銀行同業拆息或其他預期因參考匯率改革而停止的參考利率的交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外，實體已為此選擇了某些可選的權宜之計，並在套期保值關係結束後保留。更新2020-04中的規定自發布之日起生效，並可預期適用至2022年12月31日。我們以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基礎產生利息收入的ARO應收票據，受到這一標準應用的影響。由於這些票據的利息來自前一年年底確定的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，因此我們2022年的利息收入利率已經確定。我們預計，在適用的LIBOR利率不再可用之前，我們能夠將應收票據的條款修改為可比利率，因此，預計這一標準不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。

104

租契-2021年7月，FASB發佈了ASU 2021-05，“租賃(主題842)；出租人-某些租賃費用可變的租賃”, (“更新2021-05“)，要求出租人在另一分類(即銷售型或直接融資)會引發第一天虧損時，將不依賴於指數或費率的全部或部分浮動付款的租賃歸類為經營性租賃。更新2021-05從2021年12月15日之後的財年開始生效，允許提前採用。我們正在評估這項修正案將對我們的綜合財務報表產生的影響。

企業合併-2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08，“從與客户的合同中核算合同資產和合同負債” (“更新2021-08“)。ASU 2021-08要求實體(收購人)根據主題606確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債，併為收購人在確認和衡量從企業合併中的收入合同獲得的合同資產和合同負債提供實際便利。修正案還適用於主題606規定適用的其他合同的合同資產和合同負債，如610-20分項範圍內出售非金融資產的合同負債，其他收入-取消確認非金融資產的損益。FASB發佈了這一更新，以改善與業務合併中的客户獲得的收入合同的會計處理。亞利桑那州立大學的修正案在2022年12月15日之後的財年生效，並在這些財年內的過渡期內生效，但允許提前採用。我們將在所需時間內採用更新2021-08，並將其應用於在採用後完成的任何業務合併。

除上文討論的最新準則外，尚未發佈或尚未生效的會計聲明對我們的合併財務報表具有重大或潛在意義。
    
2. 第十一章議事程序

第11章案例和從第11章中湧現出來的案例

在請願日，債務人夫婦根據破產法第11章向破產法院提交了自願重組請願書。債務人在標題下獲得了第11章案件的聯合管理權在Re Valaris plc等人中，案件編號20-34114(MI)。2021年3月3日，破產法院確認了債務人破產法第11章的重組計劃。

在生效日期，我們成功地完成了我們的財務重組，並與破產案件中的債務人一起脱穎而出。一旦從破產法第11章的案例中脱穎而出，我們就剔除了$7.1十億美元的債務，並獲得了520通過發行首批留置權擔保票據(“首批留置權票據”)注資100萬美元。請參閲“注9-債務“，以獲取有關第一批留置權票據的額外資料。在生效日期，舊的Valaris A類普通股被註銷，而Valaris的普通股面值為$0.01每股(“普通股”)已發行。此外，Legacy Valaris股權的前持有者獲得了購買普通股的認股權證(“認股權證”)。

以下是重組計劃的條款摘要：

•任命六名新成員為公司董事會成員，接替根據重組計劃重新任命的董事以外的所有董事，並於生效日期同時擔任總裁兼首席執行官。截至生效日期，除一名董事外，七名董事均成為董事，一名董事於2021年7月1日成為董事。

•除重組計劃明確規定的有限範圍外，Legacy Valaris未償還優先票據(“高級票據”)下的債務被取消，相關契約也被取消，其持有人獲得重組計劃中規定的待遇；

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•遺留Valaris循環信貸安排(“循環信貸安排”)終止，其持有人獲得重組計劃規定的待遇；

•優先債券持有人獲按比例分得(1)38.48%, or 28,859,900，普通股和(2)大約97.6參與供股(“供股”)認購權的百分比，本公司透過供股提供供股$550第一期留置權票據的百萬美元，其中包括支持溢價；

•參與供股的高級債券持有人獲按比例配股 所佔份額約為29.3%, or 21,975,000，普通股和同意支持配股發行的優先票據持有人獲得了大約2.63%, or 1,975,500普通股和大約$48.8第一留置權票據中的100萬英鎊作為支持溢價；

•參與供股的若干循環信貸安排貸款人(“RCF貸款人”)按比例收取約0.7%, or 525,000普通股，同意支持配股發行的RCF貸款人獲得了按比例分配的0.07%, or 49,500普通股和大約$1.2第一留置權票據中的100萬英鎊作為支持溢價；

•高級票據持有人，僅針對Pride International LLC6.8752020年到期的優先債券百分比及7.8752040年到期的優先票據百分比，Ensco International7.202027年到期的債券百分比，以及4.8752022年到期的優先債券百分比，4.752024年到期的優先債券百分比，7.3752025年到期的優先債券，5.42042年到期的優先債券百分比和5.852044年到期的優先票據收到的現金總額為$26.0與和解針對該公司的某些所謂索賠有關的費用為100萬美元；

•選擇參與供股的兩家RCF貸款人按比例獲得(1)5.3%, or 4,005,000普通股(2)大約2.427首批留置權票據(及相關普通股)的百分比，(3)$7.8百萬現金，以及(4)他們按比例分享的支持溢價。訂立經修訂重組支援協議並選擇不參與供股的RCF貸款人按比例收取(1)22.980%, or 17,235,000普通股和(2)$96.1百萬現金；

•一般無擔保債權的持有人有權在(A)生效日期和(B)債權到期日中較晚者後90天內收到全額付款；

•375,000普通股已發行，美元5.0向大宇造船海工股份有限公司(“造船廠”)支付100萬英鎊；

•遺留的Valaris A類普通股被註銷，持有者收到5,645,161在可行使的認股權證中，每股認股權證一股普通股，初始行權價為$131.88在每種情況下，根據適用的認股權證協議可能會不時調整。認股權證的有效期為七年了並將於2028年4月29日到期；

•所有尚未完成的Legacy Valaris股權獎勵均被取消；

•在生效日期，Valaris Limited與獲得普通股的某些方簽訂了登記權協議；

•在生效日期，Valaris Limited與收到第一留置權票據的某些當事人簽訂了登記權協議；以及

•有幾個不是本公司並無就債務人佔有(“DIP”)融資而未償還的借款，並無未於生效日期到期及應付的DIP債權，或在生效日期倖存的DIP債權。DIP信貸協議於生效日期終止。
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管理激勵計劃

根據重組計劃，Valaris Limited自生效之日起通過了2021年管理激勵計劃(MIP)，並予以授權和保留8,960,573根據MIP授予的股權激勵獎勵發行的普通股，其形式可以是激勵性股票期權、非法定股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、股息等價物和現金獎勵，或者它們的任意組合。請參閲“注12-基於股份的補償“，瞭解有關在生效日期後根據MIP授予的獎勵的更多信息。

可能受到損害的負債

在我們截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表上，截至請願日的債務人請願前高級票據和相關的未付應計利息被歸類為受影響的負債。這些負債的報告金額是破產法院預計將被允許作為債權的。

截至2020年12月31日(前身)受損害的負債包括以下債務(以百萬為單位)：
6.8752020年到期的高級票據百分比
$122.9 
4.702021年到期的優先票據百分比
100.7 
4.8752022年到期的優先票據百分比
620.8 
3.002024年到期的可交換優先票據百分比
849.5 
4.502024年到期的優先票據百分比
303.4 
4.752024年到期的優先票據百分比
318.6 
8.002024年到期的優先票據百分比
292.3 
5.202025年到期的優先票據百分比
333.7 
7.3752025年到期的優先票據百分比
360.8 
7.752026年到期的優先票據百分比
1,000.0 
7.202027年到期的債券百分比
112.1 
7.8752040年到期的優先票據百分比
300.0 
5.402042年到期的優先票據百分比
400.0 
5.752044年到期的優先票據百分比
1,000.5 
5.852044年到期的優先票據百分比
400.0 
根據循環信貸安排提取的金額581.0 
優先票據的應計利息和循環信貸安排203.5 
鑽機託管費(1)
13.9 
可妥協的總負債$7,313.7 

(1) 表示在船廠維護Valaris DS-13和Valaris DS-14所產生的持有成本。

未償還優先票據和循環信貸安排的合約利息支出比記錄的利息支出多出#美元。132.9百萬美元和$140.7截至2021年4月30日(前身)和截至2020年12月31日(前身)的四個月分別為100萬美元。這筆額外的合同利息沒有計入我們的綜合營業報表的利息支出，因為我們在請願日之後停止了對前任優先票據和循環信貸安排的應計利息。前任從2020年6月開始停止支付高級票據的利息。

107

呈請前收費

在請願日之前，我們已經在截至2020年12月31日(前身)的年度綜合運營報表中報告了與破產法第11章案件相關的支持承諾費以及法律和其他專業顧問費用，作為一般和行政費用，金額為$64.7百萬美元。

重組項目

債務人在請願日或之後以及作為破產法第11章案件的直接結果而實現或發生的支出、收益和損失被報告為重組項目，在截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2020年12月31日的年度(前身)的合併運營報表中淨額。這些費用包括與破產法第11章案件有關的法律和其他專業諮詢服務費、與拒絕和修改某些經營租約有關的合同項目(“合同項目”)以及破產後出現的影響，包括重新開始會計的應用。此外，截至2020年12月31日的年度(前身)的重組項目包括對某些反映破產法院預期允許的索賠的請願前負債的賬面金額所做的所有調整，以及DIP融資費用。

重組項目淨額構成如下(以百萬計)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
DIP設施費$— $— $20.0 
專業費用17.2 93.4 66.8 
合同項目(1.7)3.9 4.4 
重組項目(費用)15.5 97.3 91.2 
註銷未攤銷債務
折扣、保費和發行
費用		— — 447.9 
合同項目— 0.5 (11.5)
後備溢價— 30.0 — 
受妥協影響的債務清償收益— (6,139.0)— 
年發行普通股
後備溢價		— 29.1 — 
向船廠發行普通股— 5.4 — 
核銷未確認的股份薪酬費用— 16.0 — 
新建合同修訂的影響— 350.7 — 
重新開始調整的損失— 9,194.6 — 
重組項目(非現金)— 3,487.3 436.4 
重組項目總數(淨額)$15.5 $3,584.6 $527.6 
未支付的重組項目(費用)$0.8 $38.3 $61.2 
已支付的重組項目(費用)$14.7 $59.0 $30.0 

108


3. 重新開始會計

新起點會計的適用性

在擺脱破產後，我們有資格申請重新開始會計，這導致本公司成為一個新的財務報告實體，因為(1)前身現有A類普通股的持有人在破產時獲得的普通股不到繼任者已發行普通股的50%，(2)在緊接重組計劃確認之前，本公司資產的重組價值低於所有請願後負債和允許索賠的總和。

根據與重組計劃相關的企業價值範圍得出的重組價值根據公司可識別的有形和無形資產和負債的公允價值(遞延所得税除外)分配給公司的可識別有形和無形資產和負債。記錄的遞延所得税金額是根據適用的所得税會計準則確定的。2021年4月30日公司資產和負債的公允價值與其在歷史資產負債表上反映的記錄價值存在重大差異。

重組價值

重組價值代表繼承人總資產的公允價值，是由與重組計劃相關的企業價值得出的，企業價值代表一個實體在脱離破產法第11章時的長期債務和股權減去無限制現金的估計公允價值。如披露聲明中所述，並經破產法院批准，第三方估值顧問估計企業價值在#美元之間。1,860.0百萬美元和$3,145.0百萬美元。重組後債務人的企業價值範圍主要通過使用貼現現金流分析來確定。重組計劃中商定的價值表示企業價值在這一範圍的低端，即#美元。1,860.0百萬美元。

下表將企業價值與截至生效日期的後續普通股的估計公允價值(除每股價值外，以百萬計)進行核對：
April 30, 2021
企業價值$1,860.0 
另外：現金和現金等價物607.6 
減去：債務的公允價值(544.8)
減去：認股權證(16.4)
減去：非控股權益1.1 
減去：養老金和其他退休後福利負債(189.0)
減去：企業價值中未考慮的調整(639.0)
繼承人普通股的公允價值$1,079.5 
出現時發行的股票75.0 
每股價值$14.39 

109

下表將企業價值與截至生效日期的重組價值進行核對(以百萬為單位)：
April 30, 2021
企業價值$1,860.0 
另外：現金和現金等價物607.6 
另外：無息流動負債346.0 
減去：企業價值中未考慮的調整(218.0)
繼承資產的重組價值$2,595.6 

未在企業價值中考慮的調整代表繼任者的某些義務，這些義務在第三方估值顧問進行的企業估值的預測現金流量中沒有考慮或考慮到不同的金額，如果他們將這些預期現金流量納入其分析，由此產生的估值將會不同。為調節繼承人資產的重組價值，該項目包括某些税收餘額、合同負債以及對養老金義務公允價值的調整。對繼承人普通股價值的對賬包括這些相同的對賬項目，以及繼承人在出現時的其他流動和非流動負債。

企業價值和相應的隱含權益價值取決於利用有關未來日利率、使用率、運營成本和截至出現日期的資本需求的假設，實現估值中所載的未來財務結果。所有估計、假設、估值和財務預測，包括公允價值調整、企業價值和股權價值預測，本質上都會受到重大不確定性的影響，以及我們無法控制的或有事件的解決。因此，不能保證估計、假設、估值或財務預測將會實現，實際結果可能大不相同。

估值過程

公司的主要資產和負債(包括物業、廠房和設備)的公允價值以及我們在ARO的50%股權和我們從ARO應收的票據、購買新建鑽井平臺的選擇權、第一批留置權票據、養老金和認股權證的公允價值都是在第三方估值顧問的協助下估計的。

物業、廠房和設備

該公司鑽機的估值採用收益法或估計銷售價格進行估計。這些估值基於不可觀察到的投入，需要作出重大判斷，而這些判斷的信息有限，如採用收益法，則包括有關未來日間費率、使用率、運營成本、重新啟用成本和資本需求的假設。在制定這些假設時，預測的日間費率和使用率考慮了當前的市場狀況和我們預期的業務前景。現金流按我們的加權平均資本成本(“WACC”)折現，加權平均資本成本是由我們的税後債務成本和我們的股本成本混合而成的，並使用類似近海鑽井市場參與者的公開股價信息、某些美國國債利率和某些特定於本公司的風險溢價來計算。

我們餘下的物業及設備(包括自有房地產及其他設備)採用成本法估值，其中資產的估計重置成本已按實物折舊及陳舊(如適用)作出調整，以得出估計公允價值。

我們的財產和設備的估計公允價值包括與我們的重組價值相一致的調整。

110

ARO應收票據

從ARO公司獲得的長期應收票據的公允價值是採用收益法估算的，該方法採用基於具有特定國家風險溢價的可比收益率的貼現率對歸因於應收票據的預測現金流進行估值。

對ARO的投資

我們主要通過應用收益法，使用標的資產的預計貼現現金流、風險調整貼現率和估計的有效所得税税率來估計ARO股權投資的公允價值。

購買新建鑽機的選項

購買新建鑽機的期權的公允價值是使用期權定價模型估計的，該模型利用新建鑽機的估計公允價值、行使期權時的估計購買價格、持有期、股權波動率和無風險費率。

第一筆留置權票據

根據第三方估值顧問對本公司抵押品覆蓋面、財務指標及第一期留置權票據相對於近期類似期限的行業參與者配售的市場利率的分析，第一期留置權票據的公允價值被確定為接近面值。

養老金

我們的養老金和其他退休後福利負債和成本是基於精算計算的，這些計算反映了我們對未來事件的假設，包括長期資產回報、利率、年度薪酬增長、死亡率和其他因素。一旦出現，我們的養老金和其他退休後計劃從生效日期起重新計算。生效日期的主要假設包括(1)加權平均貼現率為2.81%以確定養老金福利義務和(2)養老金計劃資產的預期長期回報率為6.03%以確定定期養老金淨成本。

認股權證

認股權證的公允價值是根據認股權證發行的合同條款採用期權定價模型確定的。期權定價模型的關鍵市場數據假設是估計的波動率和無風險利率。波動性假設是使用近海鑽井市場參與者的市場數據估計的，並考慮了槓桿方面的差異。無風險利率假設是基於具有可比期限的美國國債恆定到期率。

簡明綜合資產負債表

以下簡明綜合資產負債表中包含的調整反映了重組計劃預期的、本公司於生效日期執行的交易的影響(反映在“重組調整”一欄中)，以及採用重新開始會計產生的公允價值和其他必要的會計調整(反映在“重新開始會計調整”一欄中)。解釋性説明提供了有關記錄的調整的補充信息。

111

截至2021年4月30日
前身重組調整重新開始會計調整後繼者
資產
流動資產
現金和現金等價物$280.2 $327.4 (a)$— $607.6 
受限現金45.7 42.7 (b)— 88.4 
應收賬款淨額425.9 — — 425.9 
其他流動資產370.1 1.5 (c)(281.1)(o)90.5 
流動資產總額1,121.9 371.6 (281.1)1,212.4 
財產和設備，淨值10,026.4 (417.6)(d)(8,699.7)(p)909.1 
應收ARO長期票據442.7 — (214.4)(q)228.3 
對ARO的投資123.9 — (43.4)(r)80.5 
其他資產166.4 (10.0)(e)8.9 (s)165.3 
$11,881.3 $(56.0)$(9,229.7)$2,595.6 
負債和股東權益
流動負債
應付帳款-貿易$161.5 $13.1 (f)$(.5)(t)$174.1 
應計負債及其他290.7 (12.4)(g)(61.8)(u)216.5 
流動負債總額452.2 0.7 (62.3)390.6 
長期債務— 544.8 (h)— 544.8 
其他負債706.2 (55.2)(i)(85.6)(v)565.4 
不受妥協的總負債1,158.4 490.3 (147.9)1,500.8 
可能受到損害的負債7,313.7 (7,313.7)(j)— — 
承諾和或有事項
Valaris股東權益
前身A類普通股82.5 (82.5)(k)— — 
前身B類普通股0.1 (0.1)(k)— — 
繼承人普通股— 0.8 (l)— 0.8 
繼任認股權證— 16.4 (m)— 16.4 
前置追加實收資本8,644.0 (8,644.0)(k)— — 
繼承人追加實收資本— 1,078.7 (l)— 1,078.7 
留存赤字(5,147.4)14,322.6 (n)(9,175.2)(w)— 
累計其他綜合損失(93.4)— 93.4 (x)— 
前身庫存股(75.5)75.5 (k)— — 
Valaris股東權益總額3,410.3 6,767.4 (9,081.8)1,095.9 
非控制性權益(1.1)— — (1.1)
總股本3,409.2 6,767.4 (9,081.8)1,094.8 
$11,881.3 $(56.0)$(9,229.7)$2,595.6 

112

重組調整

(a)    現金

代表重組調整(單位：百萬)：

首次留置權票據的現金收據$500.0 
來自後盾貸款人的貸款收益20.0 
與某些員工福利有關的拉比信託清盤所收到的資金17.6 
向前任債權人付款(129.9)
將支付某些專業費用的資金轉入托管賬户(42.7)
支付某些專業服務費(29.0)
各種其他(8.6)
$327.4 

(B)限制性現金

反映重組調整，以記錄用於向限制性現金支付某些專業費用的現金轉移，這些現金將以第三方保管，直到收到專業人員的賬單並進行對賬，屆時賬户中的資金將被釋放。

(C)其他流動資產

反映出現時產生的某些預付款。

(D)財產和設備，淨額

反映重組調整以刪除$417.6數百萬與新建鑽井平臺相關的在製品。根據與造船廠修訂的協議條款，這些價值已從財產和設備淨值中刪除。由於可以選擇接受交貨，我們從資產負債表中刪除了歷史在製品餘額。

(e)    其他資產

代表重組調整(單位：百萬)：

與某些僱員福利有關的拉比信託清盤$(17.6)
消除與新建鑽井平臺相關的使用權資產(5.5)
購買新建鑽井平臺期權的公允價值13.1 
$(10.0)

我們的補充性高管退休計劃(“SERP”)是一種不受限制的計劃，為符合條件的員工提供了推遲部分薪酬以供退休後使用的機會。SERP在2019年11月凍結了新參與者的進入，並從2020年1月1日起凍結了未來的薪酬延期。一旦出現，以前在為SERP維護的拉比信託中持有的資產被清算，SERP被修改。

根據與造船廠的修訂協議，我們的租約終止，我們取消了與Valaris DS-13和Valaris DS-14停泊地點相關的歷史使用權資產。

113

此外，在重組計劃生效後，與造船廠的修訂協議為公司提供了購買新建鑽井平臺的選擇權。重組調整包括一項資產，該資產反映了購買新建鑽井平臺的選擇權的公允價值，以及與根據與船廠的修訂協議有關的嵌入式特徵的能力，根據本安排發行的股權將以#美元的價格出售給本公司。8.0如果我們選擇提貨的話，每臺鑽機都要付幾百萬的代價。

(f)    應付帳款-貿易

反映以下重組調整(以百萬為單位)：

出現時產生的專業費用$26.1 
支付在出現之前發生的專業費用(12.6)
支付某些在出現之前發生的應付帳款(0.4)
$13.1 

(g)    應計負債及其他

反映以下重組調整(以百萬為單位)：

消除與新建鑽井平臺相關的租賃負債$(5.0)
消除與新建鑽井平臺相關的請願後應計持有費用(4.1)
對在出現之前發生的某些應計負債的償付(3.3)
$(12.4)

根據與船廠的修訂協議，我們的租約終止，我們已經消除了與Valaris DS-13和Valaris DS-14停泊地點相關的歷史租賃責任。由於修正案在出現時生效，請願後累積的擱置費用也已消除。此外，應計負債和其他債務的重組調整包括一筆主要與支付出現之前發生的專業費用有關的金額。

(H)長期債務

反映重組調整，以記錄美元的發行550.0首次留置權票據的本金總額為百萬美元，債券發行成本為$5.2百萬美元。


(i)    其他負債

反映以下重組調整(以百萬為單位)：

消除與新建鑽井平臺相關的施工合同無形負債$(49.9)
消除與新建鑽井平臺相關的請願後應計持有費用(4.7)
消除與新建鑽井平臺相關的租賃負債(0.6)
$(55.2)

對其他負債的重組調整主要涉及取消與新建鑽井平臺相關的施工合同無形負債。這些施工合同無形負債記錄在原承包單位的採購會計中。由於修改後的合同是作為一種選擇，使我們有權而不是有義務接收鑽井平臺，因此不再有與合同相關的無形責任。
114


我們已經消除了與Valaris DS-13和Valaris DS-14停泊地點相關的歷史租賃責任，並取消了請願後應計的持有費如上文(G)項所述。

(j)    可能受到損害的負債

反映以下重組調整(以百萬為單位)：

受折衷影響的債務的清償$7,313.7 
向前任債權人發行普通股(721.0)
向後盾方發行普通股(323.8)
向前任債權人付款(129.9)
受妥協影響的債務清償收益$6,139.0 

(K)前身普通股、額外實繳資本和庫藏股

代表註銷前身普通股#美元。82.6百萬，額外實收資本$8,644.0百萬美元和庫存股$75.5百萬美元。

(L)繼承人普通股和額外實收資本

表示的票面價值75百萬股新普通股，面值$0.8百萬及超過面值$$的資本1,078.7百萬美元。

(M)後繼認股權證

在生效日期，並根據重組計劃，Valaris Limited發行了5.6百萬份認股權證，可行使的總金額高達5.6向Legacy Valaris的前股權持有人出售100萬股普通股。於生效日期，認股權證之公平價值為$。16.4百萬美元。

115

(n)    留存赤字

代表對總股本的重組調整如下(以百萬為單位)：

受妥協影響的債務清償收益$(6,139.0)
發行普通股以換取支持溢價29.1 
向船廠發行普通股5.4 
核銷未確認的股份薪酬費用16.0 
專業費和成功費35.9 
後備溢價30.0 
新建合同修訂的影響350.7 
重組項目，淨額(5,671.9)
註銷前身普通股(82.6)
取消前身庫存股75.5 
取消以前的額外實收資本(7,856.4)
註銷前身可轉換票據的權益部分(220.0)
取消前任現金和股權補償計劃(583.6)
認股權證的公允價值16.4 
$(14,322.6)

重新開始調整

(o)    其他流動資產

反映重新開始的調整，以記錄其他流動資產的估計公允價值，如下所示(以百萬為單位)：

取消材料和供應品$(260.8)
沖銷歷史遞延合同鑽探費用(20.3)
$(281.1)

主要反映新的開始調整，以消除材料和供應品的歷史餘額，這是由於出現時會計政策的變化造成的。

為消除歷史延期合同鑽探費用而進行的重新開始調整主要涉及延期動員費用、延期合同準備費用和延期認證費用。鑽井服務開始前的動員和合同準備費用遞延，隨後在相關鑽井合同期限內攤銷。此外，我們必須獲得各種監管機構的認證才能操作我們的鑽機，並且必須通過定期檢查和調查來保持此類認證。與保持此類認證相關的成本，包括檢查、測試、測量和幹船塢，以及補救性結構工程和其他合規成本，將在相應的認證期限內按直線遞延和攤銷。這些遞延成本沒有未來的經濟利益，已從重新開始的財務報表中刪除。

(P)財產和設備，淨額

反映對歷史金額的重新開始調整，以記錄財產和設備的估計公允價值。

116

(Q)從ARO應收的長期票據

反映重新開始調整，以記錄從ARO應收長期票據的估計公允價值。從ARO獲得的長期應收票據的公允價值是通過收入法估算的，該方法採用基於可比收益率和特定國家風險溢價的貼現率對歸因於應收票據的預測現金流進行估值。

(R)對ARO的投資

反映重新開始調整，以記錄ARO股權投資的估計公允價值。

(s)    其他資產

反映重新開始的調整，以記錄其他資產的估計公允價值，如下所示(以百萬為單位)：

某些新的開始調整對遞延税金的影響$21.1 
與客户簽訂的合同的公允價值8.5 
使用權資產的公允價值調整0.4 
沖銷歷史遞延合同鑽探費用(16.5)
取消其他遞延費用(4.6)
$8.9 

遞延所得税資產的重新開始調整為估計的遞延所得税增量，反映在重新開始會計項下記錄的某些資產和負債的估計公允價值與該等資產和負債的結轉税基之間的差額的税收影響。

為記錄與客户合同的估計公允價值而進行的重新開始調整是指在生效日期已生效的確定客户合同確認的無形資產，這些合同條款與可比鑽機的當前市場日價格相比具有優惠的合同條款。 調整時考慮的各種因素包括(1)每份合同的合同天數、(2)每份合同的剩餘期限、(3)鑽井平臺類別和(4)各個鑽井平臺類別在出現日期的市場狀況。無形資產按風險調整貼現率和估計有效所得税率計算，以剩餘合同期限內現金流入與具有相同剩餘期限的假設合同相比的現值為基礎，按估計當前市場日匯率計算。這一餘額將以直線方式攤銷到各自剩餘合同條款的營業收入中。

對使用權資產的重新開始調整反映了我們自出現之日起對經營租賃的重新計量。某些經營租賃自出現之日起條款不利，因此該等租賃的使用權資產不等於出現時的租賃負債。

為消除歷史遞延合同鑽探費用而進行的重新開始調整反映了上文(O)中描述的歷史遞延合同鑽探費用的非當前部分，以及消除了以前在購買會計中記錄的羅文交易的客户合同無形資產。

為消除其他遞延成本而進行的重新開始調整反映了沒有未來經濟效益的非運營遞延成本。

117

(T)應付帳款--貿易

應付賬款貿易的重新開始調整反映了與我們的經營租賃相關的某些遞延金額的註銷。這一價值通過重新計量我們在出現之日的租約而被剔除。

(u)    應計負債及其他

反映重新開始的調整，以記錄流動負債的估計公允價值，如下所示(以百萬計)：

客户應付餘額的抵銷$(36.8)
取消歷史遞延收入(25.9)
與客户簽訂的合同的公允價值0.5 
租賃負債的公允價值調整0.4 
$(61.8)

取消客户應付餘額的重新開始調整與改變會計政策以按淨額列報餘額有關。

為消除歷史遞延收入而進行的重新開始調整主要涉及以前收到的資本升級償還、預付合同延期費用和動員的金額。這些款項將在相關鑽探合同期限內遞延並隨後攤銷。遞延收入不代表任何未來的履約義務，因此作為重新開始的會計調整予以取消。

為記錄與客户合同的估計公允價值而進行的重新開始調整反映了在生效日期生效的確定客户合同確認的無形負債，與可比鑽機的當前市場日費率相比，這些合同條款對客户不利。調整時考慮的各種因素包括(1)每份合同的合同天數、(2)每份合同的剩餘期限、(3)鑽井平臺類別和(4)各個鑽井平臺類別在出現日期的市場狀況。無形負債是根據剩餘合同期限內現金流入與具有相同剩餘期限的假設合同相比的現值，使用經風險調整的貼現率和估計有效所得税税率，按估計的當前市場日匯率計算的。這一餘額將以直線方式攤銷到各自剩餘合同條款的營業收入中。

租賃負債的重新開始調整反映了截至生效日期我們的經營租賃的重新計量。

(v)    其他負債

反映重新開始的調整，以記錄其他負債的估計公允價值，如下所示(以百萬為單位)：

對養老金和其他退休後計劃負債公允價值的調整$(82.7)
取消歷史遞延收入(5.9)
某些新的開始調整對遞延税金的影響1.7 
租賃負債的公允價值調整1.1 
對其他負債的公允價值調整0.2 
$(85.6)

118

對公允價值養老金和其他退休後計劃負債的重新開始調整是在出現之日重新計量養老金和其他退休後福利計劃的結果。

取消遞延收入的重新開始調整反映了上文(U)中描述的遞延收入的非當前部分。

遞延所得税負債的重新開始調整代表估計遞增遞延税項，反映在重新開始會計項下記錄的某些資產和負債的估計公允價值與該等資產和負債的結轉税基之間的差額所產生的税務影響。

租賃負債的重新開始調整反映了截至生效日期我們的經營租賃的重新計量。

(w)    留存赤字

反映了對留存赤字的重新開始調整，如下所示(以百萬為單位)：

對預付資產和其他流動資產的公允價值調整$(281.1)
財產的公允價值調整(8,699.7)
無形資產公允價值8.5 
對ARO投資的公允價值調整(43.4)
對ARO應收票據的公允價值調整(214.4)
對其他資產的公允價值調整(20.7)
對其他流動負債的公允價值調整62.8 
無形負債的公允價值(0.5)
對其他負債的公允價值調整87.3 
消除前人累計的其他綜合損失(93.4)
重組項目中包括的重新開始調整合計(淨額)$(9,194.6)
重新開始調整對税收的影響19.4 
$(9,175.2)

(X)累計其他綜合損失

反映重新開始調整，以消除前人通過重組項目、淨額累積的其他綜合虧損。

4.  與客户簽訂合同的收入
 
我們與客户簽訂的鑽探合同以日費率合同的形式提供鑽機和鑽探服務。根據日間費率合同，我們提供綜合服務，包括提供鑽機和鑽機人員，我們獲得的日費率在整個合同期內可能在全費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的操作。

我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

我們的鑽井合同包含租賃部分，我們選擇應用ASC 842規定的實際權宜之計，不將租賃和非租賃部分分開，並適用ASU編號2014-09“與客户的合同收入”(主題606)中的收入確認指南。我們根據每份鑽探合同提供的鑽探服務是隨着時間的推移而履行的單一履約義務，由一系列
119

不同的時間增量或服務週期。每個鑽井合同的總收入是通過估計合同期限內預期賺取的固定和可變對價來確定的。固定對價一般涉及我們的鑽井平臺的動員、復員和資本升級等活動，這些活動在我們的合同範圍內不是明確的履約義務，並在合同期限內以直線方式確認。可變對價通常與合同期限內的不同服務期限有關，並在提供服務期間確認。

可變對價的估計金額只有在合同期限內很可能不會發生重大逆轉的情況下才確認為收入。我們已經適用了ASU編號2014-09，與客户的合同收入(主題606)中提供的可選豁免，並且沒有披露與我們估計的未來日間費率收入相關的可變對價。根據截至2021年12月31日的現有鑽探合同，我們的剩餘鑽探合同期限大約在1月和3.5好幾年了。

日費率鑽探收入

我們的鑽探合同規定按日費率支付，包括鑽機作業期間的較高費率和鑽井作業中斷或限制期間的較低費率或零費率。向客户開具發票的日費率是根據適用於按小時或其他時間增量執行的特定活動的不同費率確定的。日費率對價在合同期限內分配給與之相關的不同的小時或其他時間增量，通常與各自期間提供的服務的合同費率一致。發票通常按月開具給我們的客户，客户發票上的付款期限通常為30天。

我們的某些合同包含績效激勵，根據這些激勵，我們可以根據預先設定的績效標準獲得獎金。這類獎勵通常基於我們在個別月度時段或個別油井上的表現。與績效獎金有關的考慮通常在績效標準所屬的特定時間段內確認。

如果客户在合同期限結束前終止某些鑽井合同，我們可能會收到解約費。當我們履行了履行義務，解約費可以合理衡量，並且有可能收取時，這種補償就被確認為收入。

動員/復員收入

就某些合同而言，我們在鑽探服務開始前調動設備和人員，或在合同完成後遣散設備和人員，都會收到一次性費用或類似的補償。調動或遣散設備和人員的費用包括在業務收入中。與調動和遣散設備和人員有關的費用計入合同鑽探費用。

在鑽井作業開始前收到的動員費用被記錄為合同負債，並在合同期限內按直線攤銷。預計合同完成後收到的復員費用在合同開始時估計，並在合同期限內以直線方式確認。在某些情況下，復員費用可能取決於未來事件的發生或不發生。在這種情況下，一旦我們在合同期內對未來事件的估計發生變化，這可能會導致對復員收入的累積影響調整。

120

資本升級/合同準備收入

對於某些合同，我們會收到一次性費用或類似的補償，用於要求對我們的鑽機進行資本升級或進行其他合同準備工作。所要求的基本建設升級和其他合同準備工作收到的費用被記錄為合同負債，並在合同期限內以直線方式攤銷至營業收入。資本升級所產生的成本在資產的使用年限內資本化並折舊。

合同資產負債

合同資產是指確認為收入的金額，但向客户開具發票的權利取決於我們未來的業績。一旦以前確認的收入開具發票，相應的合同資產或其中的一部分就會轉移到應收賬款中。

合同負債通常是指動員、資本升級或我們與沙特阿美各佔一半股份的合資企業收到的費用，代表光船租賃安排下的賬單金額與截至各自期末的租賃收入之間的差額。請參閲“不是TE 6-ARO的權益法投資“，瞭解有關我們與ARO的餘額的更多細節。

合同資產和負債按合同在我們的綜合資產負債表中淨列示。流動合同資產和負債分別計入其他流動資產和應計負債，非流動合同資產和非流動合同負債分別計入綜合資產負債表中的其他資產和其他負債。

下表彙總了我們的合同資產和合同負債(單位：百萬)：
後繼者前身
 2021年12月31日 2020年12月31日
當前合同資產$0.3 $1.4 
非流動合同資產$— $0.4 
當前合同負債(遞延收入)$45.8 $57.6 
非流動合同負債(遞延收入)$10.8 $14.3 
    
121

期內合同資產和負債變動情況如下(單位：百萬)：
 合同資產合同責任
截至2020年12月31日的餘額(前身)$1.8 $71.9 
在向客户開具賬單的權利之前確認的收入2.3 — 
因收到現金而增加— 10.2 
因攤銷包括在期初合同負債餘額中的遞延收入而減少— (14.8)
期內因轉入應收賬款而減少(1.6)— 
重新開始會計重估(0.3)(31.6)
截至2021年4月30日的餘額(前身)2.2 35.7 
截至2021年5月1日的餘額(後續)2.2 35.7 
在向客户開具賬單的權利之前確認的收入2.5 — 
因收到現金而增加— 80.1 
因期內增加的遞延收入攤銷而減少— (21.5)
期內因轉入應收款和應付款而減少(4.4)(37.7)
截至2021年12月31日的餘額(後續)$0.3 $56.6 

遞延合同成本

前期鑽井平臺動員和某些合同準備所產生的成本可歸因於我們根據各自鑽井合同承擔的未來履約義務。這些費用在合同期限內以直線方式遞延和攤銷。復員費用在合同完成時確認為已發生。在沒有合同的情況下將設備和人員調動到前景更好的市場領域的相關費用在發生時計入費用。遞延合同成本包括在我們綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產中，總額為#美元。31.4百萬美元和$13.8分別截至2021年12月31日(繼任者)和2020年12月31日(前身)。對於繼任者，在截至2021年12月31日的8個月內，此類成本的攤銷總額為#美元。22.0百萬美元。對於前者，在截至2021年4月30日的四個月、截至2020年12月31日的年度和截至2019年12月31日的年度內，此類成本的攤銷總額為#美元。7.6百萬，$42.1百萬美元和$42.1分別為百萬美元。

延期認證成本

我們必須獲得各種監管機構的認證才能操作我們的鑽機，並且必須通過定期檢查和調查來保持這樣的認證。與保持此類認證相關的成本，包括檢查、測試、測量和幹船塢，以及補救性結構工程和其他合規成本，將在相應的認證期限內按直線遞延和攤銷。遞延監管認證和合規成本包括在我們綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產中，總額為#美元。3.3百萬美元和$8.4分別截至2021年12月31日(繼任者)和2020年12月31日(前身)。對於繼任者，在截至2021年12月31日的8個月內，此類成本的攤銷總額為#美元。0.7百萬美元。對於前者，在截至2021年4月30日的四個月、截至2020年12月31日的年度和截至2019年12月31日的年度內，這些費用的攤銷總額為#美元。3.1百萬，$8.9百萬美元和$10.3分別為百萬美元。

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合同負債和遞延費用的未來攤銷

我們的合同負債和遞延成本在合同期限或相應的證明期內按直線攤銷，分別攤銷到營業收入和合同鑽探費用，但與我們與ARO的光船租賃安排有關的合同負債除外，如果較早，該合同負債將在租賃期結束或終止之前不會按合同支付。請參閲“注6-ARO的權益法投資“，以獲得有關ARO和相關安排的其他信息。對於我們的合同負債的繼任者，預期未來攤銷，或者對於我們與ARO的光船租賃安排相關的合同負債，該金額在租賃期結束時反映，並在截至以下日期記錄的遞延成本中反映下表列出了2021年12月31日(單位：百萬)：

 2022202320242025年及其後總計
合同負債攤銷$45.8 $7.8 $1.2 $1.8 $56.6 
遞延成本攤銷$26.9 $6.9 $0.9 $— $34.7 

5. Rowan事務處理

於2019年4月11日(“交易日期”)，吾等根據交易協議(“羅文交易”)完成與羅文公司有限公司(前羅文公司plc)(“羅文”)的合併。出於會計目的，我們被認為是收購方。因此，根據收購會計方法，羅文在羅文交易中收購的資產和承擔的負債按其截至交易日的估計公允價值入賬。當收購的淨資產的公允價值超過收購中轉移的對價時，差額在交易發生期間計入廉價購買收益。截至2020年3月31日，我們完成了對收購資產和承擔的負債的公允價值評估。收購資產和負債的暫定金額是基於對截至交易日的公允價值的初步估計，並在整個計量期內隨着暫定金額的敲定而記錄了計量期間的調整。

考慮事項

作為Rowan交易的結果，Rowan的股東獲得了2.75每股羅文A類普通股換1股遺留Valaris A類普通股，價值$43.67每股羅文股票，收盤價為$15.88每股Legacy Valaris股票於2019年4月10日，即交易日期前最後一個交易日。在Rowan交易中交付的總對價包括88.3百萬股傳統Valaris股票，總價值為$1.4億美元，包括$2.6替換員工股權獎勵的估計公允價值為100萬美元。在Rowan交易完成時，我們進行了合併(根據英國法律，這是一種反向股票拆分)，即每四股現有的A類普通股，每股面值為$0.10，合併為一股A類普通股，每股面值$0.40(“反向股票拆分”)。本報告中包括的所有Legacy Valaris股票和每股數據均已追溯調整，以反映反向股票拆分。

123

逢低買入收益(前身)

分配給收購資產的估計公允價值扣除承擔的負債超過了轉移的對價，導致交易日的廉價購買收益為#美元。712.8百萬美元，主要是由於我們的Legacy Valaris股價從$33.92至$15.88在羅文交易宣佈前的最後一個交易日至交易日期之間。計量期調整已被記錄，以反映獲得的關於截至交易日存在的事實和情況的新信息，而不是由隨後的幹預事件產生的。計量期調整反映了某些資產和負債的估計公允價值的變化，主要與長期資產、遞延所得税和不確定的税收狀況有關。記錄的調整數為#美元。75.82019年期間，折扣價購買收益下降至100萬美元，導致淨折扣價購買收益為#美元。637.0在截至2019年12月31日(前身)的年度合併運營報表中，包括在其他淨額中的百萬美元。此外，調整產生了#美元。6.3截至2020年12月31日的年度合併運營報表(前身)中，2020年第一季度的討價還價購買收益下降了100萬美元，包括在其他淨額中。

交易相關成本(前身)

與交易有關的費用在發生時計入費用，包括各種諮詢、法律、會計、估價和其他專業或諮詢費，共計#美元。18.0截至2019年12月31日的年度(前身)為百萬美元。這些成本包括在我們的綜合業務表中的一般和行政費用中。

羅文的收入和虧損

自交易日期至2019年12月31日，羅文的收入和淨虧損計入公司截至2019年12月31日的年度綜合經營報表(前身)為$448.0百萬美元和$122.7分別為百萬美元。

羅文交易未經審計的形式影響(前身)

以下未經審計的補充備考結果提供了合併信息，就好像Rowan交易於2019年1月1日完成一樣。預計結果包括(1)與收購的無形資產和負債相關的攤銷，(2)財產和設備調整折舊費用的減少，(3)Rowan債務的溢價和折扣的攤銷，(Iv)與Rowan養老金計劃相關的未實現收益和虧損的歷史攤銷，以及(V)ARO資產和負債的基差攤銷。預計結果不包括任何可能由羅文交易直接產生的潛在協同效應或非經常性費用。

(未經審計)
(單位：百萬，每股除外)
截至12個月
2019年12月31日(1)
收入$2,240.5 
淨虧損$(997.8)
每股收益-基本和稀釋後收益$(3.82)

(1)    預計淨虧損和每股虧損進行了調整，以不包括總計#美元。108.1截至2019年12月31日的年度內發生的交易相關和整合成本為百萬美元。此外，預計淨虧損和每股虧損不包括計價期間調整和廉價購買的估計收益#美元。637.0在截至2019年12月31日的年度內確認的百萬美元(前身)。

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6.ARO的權益法投資

背景

Aro是一家在沙特阿拉伯擁有和運營海上鑽井平臺的公司，根據Rowan和沙特阿美就創建一家各佔一半股權的合資企業(“股東協議”)訂立的協議條款，於2017年成立並開始運營。根據與Rowan的交易，Valaris獲得了Rowan在ARO的權益，使Valaris成為50%的合作伙伴。截至2021年12月31日，ARO擁有七自升式鑽井平臺，已訂購二新建自升式鑽井平臺和租賃七通過光船租賃安排(“租賃協議”)向我們出售鑽井平臺，根據該協議，幾乎所有運營成本均由ARO承擔。截至2021年12月31日，所有租賃鑽井平臺都與沙特阿美簽訂了為期三年的鑽井合同或相關延期合同。這個七ARO擁有的鑽井平臺之前是從Rowan和沙特阿美購買的，目前正在根據與沙特阿美的合同運營，合同總額15只要鑽井平臺符合沙特阿美的技術和運營要求，就可以使用數年。

與ARO的租賃協議最初規定在租賃期內每天固定的光船租賃額，根據租賃期內預期收益的分割計算。然而，於二零二零年十二月，股東協議經修訂(“十二月修訂”)，有關租賃協議的每日光船租船金額須根據各鑽井平臺的實際表現作出調整，並根據實際結果於租賃期結束或(如較早)終止時支付現金。本公司作為出租人，將這些安排作為經營租賃進行會計處理。12月份的修正案導致了租約的修改，因此我們開始使用浮動費率而不是固定的租金金額來核算租賃收入。我們截至2020年12月31日(前身)的經營業績反映了租賃修改對我們租金收入的影響，以反映這段時期的累積業績。

關於我們各佔一半股權的合資企業，我們可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。Aro有計劃購買20新建自升式鑽井平臺10-年期間。2020年1月，ARO訂購了第一架二新建自升式平臺，每條船廠價格為$176.0百萬美元。第一個鑽井平臺預計將於2022年第四季度交付，第二個鑽井平臺預計將在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。預計Aro將在2022年訂購另外兩艘新建自升式鑽井船。合資夥伴打算從ARO運營的可用現金和/或可從第三方債務融資獲得的資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。Aro為2020年1月訂購的每一座新建築支付了25%的手頭現金首付款，並正在積極探索交付後剩餘付款的融資方案。在ARO運營現金不足或無法獲得第三方融資的情況下，每名合夥人可能被要求定期向ARO追加出資，最高合計出資金額為#美元。1.25從每個合作伙伴那裏獲得10億美元，為新建計劃提供資金。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建鑽井平臺的實際成本。

合資夥伴同意，沙特阿美作為客户，將向ARO提供與收購新建鑽井平臺相關的鑽探合同。沙特阿美為每個新建鑽井平臺提供的初始合同期限為八年。每個新建鑽井平臺的初始合同的日費率將使用一種定價機制來確定，該機制以EBITDA為基礎，以六年的建築成本回收期為目標。最初的八年合同之後將至少再簽訂一份合同。八年了在期限內，根據市場定價機制，每隔三年重新定價。

ARO成立後，Rowan簽訂了(1)一項協議，提供若干後臺服務一段時間，直至ARO發展自己的基礎設施為止(“過渡服務協議”)，及(2)一項協議，通過借調安排向若干Rowan員工提供協助，為ARO提供各種在岸及離岸服務(“借調協議”)。在Rowan交易之後，這些協議仍然有效。根據這些協議，我們或我們的借調員工向ARO提供各種服務，作為回報，ARO為這些服務提供報酬。我們有時也會向ARO出售設備或用品。在截至2020年6月30日的季度內，幾乎所有剩餘員工
125

借調到阿羅成為阿羅的僱員。此外，根據過渡服務協議，我們對ARO的服務已於2020年12月31日完成。

財務信息摘要

ARO的營業收入如下所示，反映了根據與沙特阿美簽訂的鑽探合同獲得的收入七ARO擁有的自升式鑽井平臺以及從我們那裏租來的鑽井平臺。

合同鑽探費用包括從我們租賃的鑽井平臺的光船租賃費。根據借調協議發生的成本包括合同鑽探費用以及一般和行政費用，具體取決於借調員工的服務相關職能。根據過渡服務協議發生的幾乎所有費用都包括在一般和行政費用中。請參閲下面有關這些關聯方交易的其他討論。

ARO的財務信息摘要如下(單位：百萬)：
截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度April 11, 2019 - December 31, 2019
收入$470.6 $549.4 $410.5 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)362.3 388.2 280.2 
折舊65.2 54.8 40.3 
一般事務和行政事務17.8 24.2 27.1 
營業收入25.3 82.2 62.9 
其他費用，淨額13.4 26.7 28.6 
所得税撥備7.9 14.2 9.7 
淨收入$4.0 $41.3 $24.6 

2021年12月31日2020年12月31日
現金和現金等價物$270.8 $237.7 
其他流動資產135.0 120.9 
非流動資產775.8 804.0 
總資產$1,181.6 $1,162.6 
流動負債$79.9 $70.8 
非流動負債956.7 950.8 
總負債$1,036.6 $1,021.6 

126

ARO收益中的權益

我們使用權益會計方法核算我們在ARO公司的權益，只確認我們在ARO公司淨收入中的部分，按以下討論的基差進行調整，這部分包括在我們的綜合經營報表中的ARO公司的收益(虧損)權益中。ARO是一個可變利益實體；然而，我們不是主要受益者，因此不合並ARO。對我們對ARO的影響力水平的判斷包括考慮關鍵因素，如每個合作伙伴的所有權利益、ARO經理董事會中的代表以及指導對ARO的經濟表現最重要的活動的能力，包括影響決策的能力。如果事實和情況發生變化，表明可能發生了價值損失，我們在ARO的投資將被評估為減值。如果虧損被視為已發生，而這一虧損被確定為非暫時性的，我們投資的賬面價值將減記為公允價值並計入減值。

我們對ARO的權益法投資是按交易日的估計公允價值記錄的。我們計算了ARO公司淨資產的公允價值與該日ARO公司美國公認會計原則財務報表中這些淨資產的賬面價值之間的差額(“基差”)。這些基礎差異主要涉及ARO公司的長期資產，以及與ARO公司某些鑽井合同相關的無形資產的確認，這些合同在交易日被確定為具有有利條款。此外，在重新開始會計中，我們已按生效日期的估計公允價值記錄了我們對ARO的投資。該日期的基差主要與ARO的長期資產有關。

基差在與之相關的資產或負債的剩餘壽命內攤銷，並在我們的綜合業務表中確認為對ARO收益(虧損)中的股本的調整。這些基礎差額的攤銷與我們的50在ARO的淨收入中有%的利息。這些組成部分的對賬情況如下(以百萬為單位)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度April 11, 2019 - December 31, 2019
ARO淨收益(虧損)的50%利息$(4.0)$6.0 $20.7 $12.3 
基差攤銷10.1 (2.9)(28.5)(24.9)
ARO收益(虧損)中的權益$6.1 $3.1 $(7.8)$(12.6)

關聯方交易

我們確認的與租賃協議、過渡服務協議和借調協議相關的收入如下(單位：百萬)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度April 11, 2019 - December 31, 2019
租賃收入$35.4 $21.7 $52.2 $58.2 
借調收入1.5 1.1 21.6 49.9 
過渡服務收入— — 1.3 17.3 
ARO的總收入(1)
$36.9 $22.8 $75.1 $125.4 

(1)    上述所有收入都包括在我們部門披露的其他部門中。請參閲“注17-細分信息“瞭解更多信息。

127

與上述項目相關的應收ARO款項共計#美元。12.1百萬美元和$21.6截至2021年12月31日(繼任者)和2020年12月31日(前身)，分別為100萬美元，並計入我們合併資產負債表上的應收賬款淨額。

我們有一塊錢10.8百萬美元和$38.3截至2021年12月31日，與租賃協議相關的合同負債和應付賬款分別為百萬美元(繼任者)。截至2020年12月31日(前身)，我們有$30.9與租賃協議相關的合同負債為100萬美元，沒有應付給ARO的賬款。租賃協議中的每日光船租賃金額可能會根據各自鑽井平臺的實際性能進行調整，因此與租賃協議相關的合同負債可能會在租賃期內進行調整。租賃期結束後，這筆款項將成為應付給ARO的款項或應收ARO的款項。

在2017年和2018年，Rowan向ARO貢獻了現金，以換取基於一年期LIBOR利率的10年期股東應收票據，該利率設定為適用年度的前一年年底，外加二百分比。截至2021年12月31日(繼承人)和2020年12月31日(前身)，來自ARO的長期應收票據賬面金額為$249.1百萬美元和$442.7分別為百萬美元。應收票據自生效日起調整為公允價值。本金$的折扣442.7百萬元將按實際利息方法攤銷至票據剩餘期限的利息收入。股東協議禁止將股東票據出售或轉讓給第三方，除非在某些有限的情況下。在截至2020年12月31日(前身)的年度內，我們錄得$10.2針對我們從ARO應收的長期票據，支付百萬美元的員工福利義務。利息在我們的綜合營業報表中確認為利息收入。在截至2021年12月31日(繼任者)的8個月中，利息總額為$27.8其中百萬美元20.8百萬美元與股東票據折價的非現金攤銷有關。在截至2021年4月30日(前身)的四個月中，利息總額為$3.5百萬美元。利息總額為$18.3截至2020年12月31日的年度(前身)和$16.82019年4月11日至2019年12月31日(前身)期間的百萬美元。到期利息是在年底前收取的，截至2021年12月31日(繼任者)和2020年12月31日(前身)，我們沒有應收ARO的利息。

最大損失風險

下表彙總了我們的綜合資產負債表中反映的總資產和負債，以及我們與ARO相關的最大損失敞口(單位：百萬)。我們面臨的最大損失僅限於(1)我們對ARO的股權投資；(2)我們應收股東票據的賬面金額；(3)ARO的其他應收賬款和合同資產，部分被合同負債以及對ARO的應付款所抵消。
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
總資產$348.1 $585.2 
減去：總負債49.1 30.9 
最大損失風險$299.0 $554.3 

128

7.  公允價值計量

以下公允價值層次表分類了有關我們按公允價值經常性計量的金融資產和負債的信息(以百萬為單位)：
報價在
活躍的市場
為
相同的資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
截至2020年12月31日    
(前身)
補充高管退休計劃資產
$22.6 $— $— $22.6 
金融資產總額$22.6 $— $— $22.6 

補充高管退休計劃資產

我們的補充性高管退休計劃(“SERP”)是一種不受限制的計劃，為符合條件的員工提供了推遲部分薪酬以供退休後使用的機會。SERP在2019年11月凍結了新參與者的進入，並從2020年1月1日起凍結了未來的薪酬延期。為SERP維護的拉比信託中持有的資產是在使用1級投入的經常性基礎上以公允價值計量的有價證券，幷包括在截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表上的其他資產淨值中。SERP持有的資產的公允價值計量是以市場報價為基礎的。根據重組計劃，為SERP維護的拉比信託基金持有的資產在生效日期清算，用於償還債權人的債權。自2021年7月1日起，我們對SERP進行了修訂，根據上一歷年11月支付的十年期美國國債利率和截至該季度第一天的參與者計劃餘額，規定了相當於利息的季度信用額度。未實現淨收益$1.2百萬，$3.2百萬美元和$5.0在截至2021年4月30日(前身)、截至2020年12月31日的年度(前身)和截至2019年12月31日的年度(前身)的四個月中，我們SERP持有的有價證券中的100萬美元分別計入了其他淨額。
 
129

其他金融工具

我們債務工具的賬面價值和估計公允價值如下(以百萬為單位)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
攜帶
價值		估計數
公平
價值
攜帶
價值(1)
估計數
公平
價值
2028年到期的擔保第一留置權票據$545.3 $575.7 $— $— 
6.8752020年到期的高級票據百分比
— — 122.9 8.6 
4.702021年到期的優先票據百分比
— — 100.7 4.5 
4.8752022年到期的優先票據百分比
— — 620.8 32.9 
3.002024年到期的可交換優先票據百分比(2)
— — 849.5 76.5 
4.502024年到期的優先票據百分比
— — 303.4 13.7 
4.752024年到期的優先票據百分比
— — 318.6 18.8 
8.002024年到期的優先票據百分比
— — 292.3 12.9 
5.202025年到期的優先票據百分比
— — 333.7 12.7 
7.3752025年到期的優先票據百分比
— — 360.8 20.9 
7.752026年到期的優先票據百分比
— — 1,000.0 44.0 
7.202027年到期的債券百分比
— — 112.1 5.7 
7.8752040年到期的優先票據百分比
— — 300.0 21.0 
5.402042年到期的優先票據百分比
— — 400.0 23.6 
5.752044年到期的優先票據百分比
— — 1,000.5 38.0 
5.852044年到期的優先票據百分比
— — 400.0 26.0 
在循環信貸安排下借入的金額(3)
— — 581.0 581.0 
債務總額$545.3 $575.7 $7,096.3 $940.8 
減去：可妥協的負債(4)
— — 7,096.3 940.8 
長期債務總額$545.3 $575.7 $— $— 

(1)    截至2020年12月31日的債務工具的賬面金額代表了前身截至請願日的未償還借款，並在截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。

(2)    就前身而言，2024年到期的3%可交換優先票據(“2024年可換股票據”)可兑換為現金、我們的A類普通股或兩者的組合。2024年可轉換票據在發行時被分離為我們綜合資產負債表上的負債和權益部分。股權部分最初計入額外實收資本和債務折價，折價攤銷至票據有效期內的利息支出。2020年12月31日的賬面金額代表這些票據截至請願日的本金總額，在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。從請願日起，前任停止了對這些票據的應計利息。股本部分為#美元。220.0100萬美元，截至2020年12月31日被歸類為額外實收資本。於生效日期，根據重組計劃，2024年可換股票據項下的所有未償還債務均已註銷，並將權益部分註銷為留存收益。

(3)除了上述借款金額外，前任還有 $27.0根據以下條款簽發的未開立信用證(百萬美元)循環信貸安排 截至2020年12月31日。於生效日期，根據重組計劃，所有根據循環信貸安排簽發的未提取信用證均根據循環信貸安排的條款作抵押。 信用設施。

130

(4)     正如“注2-第11章訴訟程序“和”附註3-Fresh Start會計，“自請願日起至生效日，本公司在破產法院管轄下，按照破產法的規定，以佔有債務人的身份運營。因此，截至2020年12月31日(前身)，我們所有的長期債務都在我們的綜合資產負債表中作為受損害的負債列報。截至2020年請願日，與我們的長期債務義務相關的所有未攤銷債務折扣、溢價或發行成本均註銷至重組項目。此外，自請願日起，我們停止對我們的債務計息。

繼承人的第一批留置權債券和前任的高級債券的估計公允價值是根據報價的市場價格確定的，這是第一級投入。截至2021年12月31日(後繼者)，我們從ARO應收長期票據的估計公允價值為$266.7這是通過使用收益法對應收票據的預測現金流進行估值，貼現率基於可比收益率和特定國家的風險溢價來估計的。

截至2021年12月31日(後繼者)和2020年12月31日(前身)，我們的現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和貿易應付款的估計公允價值接近其賬面價值。

8.  財產和設備

財產和設備由以下部分組成(單位：百萬)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
鑽機和設備$886.9 $12,584.4 
正在進行的工作35.6 446.1 
其他34.5 178.8 
 $957.0 $13,209.3 
 
在我們擺脱破產的同時，我們採用了重新開始會計，並將我們的財產和設備的賬面價值調整為估計公允價值，其中包括與我們的重組價值相協調的調整。請參閲“附註3-重新開始會計“瞭解更多信息。

截至2020年12月31日的在建工程(前身)主要包括大約#美元418與建造超深水鑽井船Valaris DS-13和Valaris DS-14相關的600萬美元。

長期資產減值

前身

在截至2021年4月30日的四個月內，我們記錄了與某些浮動利率相關的税前非現金減值合計為$756.5百萬美元。於截至2020年12月31日止年度及截至2019年12月31日止年度，我們就若干浮式平臺、自升式平臺及備用設備錄得的税前非現金減值合計為$3.610億美元和98.4分別為百萬美元。這些税前非現金減值包括在我們的綜合營業報表的減值損失中。

131

持有自用資產

我們會按季度評估物業及設備的賬面值，以找出顯示賬面值可能無法收回的事件或環境變化(“觸發事件”)。對於賬面價值被確定為不可收回的鑽機，我們就其公允價值與賬面價值之間的差額計入減值。

前身

在2021年第一季度，由於我們的某些浮動投資者面臨挑戰的市場狀況，我們修訂了我們的近期運營假設，導致了用於評估減值目的的觸發事件。我們確定，估計的未貼現現金流不足以恢復某些鑽井平臺的賬面價值，並得出結論，截至2021年3月31日，這些鑽井平臺已經減值。

根據截至2021年3月31日執行的資產減值分析，我們在第一季度記錄了某些浮動項的税前非現金減值虧損，總額為$756.5百萬美元。我們將這些資產的公允價值計量為#美元。26.0在減值時，採用損益法，使用預計折現現金流或估計銷售價格，折舊時的利潤為1百萬美元。這些估值基於不可觀察到的投入，需要作出重大判斷，而這些判斷的信息有限，包括(就收益法而言)有關未來日間費率、使用率、運營成本和資本需求的假設。在我們採用收益法的情況下，預測的日間費率和利用率考慮了當前的市場狀況和我們預期的業務前景。

2020年第一季度，新冠肺炎全球疫情及其應對措施對宏觀經濟環境和全球經濟產生了負面影響。全球石油需求急劇下降的同時，由於某些產油國爭奪市場份額，導致供應過剩，導致全球石油供應增加。受此影響，布倫特原油價格從每桶1美元左右回落。60到2019年年底，每桶原油價格將降至每桶1美元左右。20截至2020年4月中旬每桶。這些不利的變化和對我們客户第一季度資本支出計劃的影響導致我們在2020年剩餘時間和以後的預測日費率和利用率進一步惡化。因此，我們得出結論認為發生了觸發事件，並執行了整個機隊範圍的可恢復性測試。我們確定，我們估計的未貼現現金流不足以恢復某些鑽井平臺的賬面價值，並得出結論，截至2020年3月31日，這些鑽井平臺已經減值。

根據截至2020年3月31日進行的資產減值分析，我們在第一季度記錄了與某些浮子、自升式平臺和備用設備相關的税前非現金減值損失，總額為$2.8十億美元。我們將這些資產的公允價值計量為#美元。72.3在減值時，可採用損益法，使用預計貼現現金流或估計銷售價格。這些估值基於不可觀察到的投入，需要作出重大判斷，而這些判斷的信息有限，包括(就收益法而言)有關未來日間費率、使用率、運營成本和資本需求的假設。在我們採用收益法的情況下，預測的日間費率和使用率考慮了當時的當前市場狀況和我們當時的預期業務前景，這兩個因素都受到了2020年第一季度觀察到的商業環境不利變化的影響。

於二零二零年第二季，鑑於預期第一季後期油價及需求下降將對市場造成持續影響，我們修訂了我們的長期營運假設，為評估減值而導致觸發事件，並進行了整個車隊的回收測試。因此，我們記錄了以下方面的税前非現金減值二浮游器和備用設備，共計$817.3百萬美元。我們將這些資產的公允價值計量為#美元。69.0在減值時，通過應用收益法或估計的報廢價值，折舊時的利潤為100萬美元。這些估值基於不可觀察到的投入，需要作出重大判斷，而對於收益法而言，這些判斷的信息有限，包括關於未來日間費率、使用率、運營成本和資本需求的假設。

132

在2019年期間，連同Rowan交易，以及合併後機隊戰略評估的結果，我們確定發生了觸發事件，導致在整個機隊範圍內執行可恢復性測試。我們確定估計的未貼現現金流足以支付鑽井平臺的賬面價值，並得出結論不是損傷是必要的。

持有待售資產和出售資產

我們的業務戰略一直是專注於超深水浮筒和高端自升式作業，淡化其他不屬於我們長期戰略計劃的資產和業務，或者不再符合我們的經濟回報標準。我們繼續根據我們鑽井船隊的組成，專注於我們的船隊管理戰略。雖然考慮到對我們日期為2021年4月30日的契約(“契約”)下資產出售的某些限制，作為我們戰略的一部分，我們可能會不時採取機會主義行動，將資產貨幣化，以提高利益相關者價值，改善我們的流動性狀況，此外，我們還可以通過出售或處置較低規格或非核心鑽井平臺來降低持有成本。為此，我們不斷評估我們的鑽機組合，並積極與我們的鑽機經紀人合作銷售某些鑽機。請參閲“注9-債務-有關限制出售資產的更多細節。

每季度，我們都會評估是否有鑽井平臺符合我們資產負債表上為待售分類建立的標準。所有被歸類為待售鑽井平臺都以公允價值減去出售成本進行記錄。我們根據市場參與者之間有序交易的資產或協商的銷售價格，根據不可觀察到的第三方估計價格，採用市場法來衡量我們持有的待售資產的公允價值，這些價格將被用來換取市場參與者之間有序交易的資產或協商的銷售價格，從而計量我們持有的待售資產的公允價值。我們每季度重新評估持有待售資產的公允價值，並在必要時調整賬面價值。

後繼者

根據上述業務戰略，我們出售了Valaris 22、Valaris 37、Valaris 100和Valaris 142，税前收益為$20.7在截至2021年12月31日的八個月內(繼任者)。

前身

在2020年第二季度，我們將以下鑽井平臺歸類為待售鑽井平臺：Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris DS-3、Valaris DS-5、Valaris DS-6和Valaris 105。這些鑽井平臺的賬面價值根據它們的估計銷售價格降至公允價值，減去銷售成本，我們記錄了税前非現金減值虧損總計#美元。15.0百萬美元。這些鑽井平臺隨後在2020年第三季度售出。在2020年第三季度，我們將Valaris 8504、Valaris 84和Valaris 88歸類為待售。根據每個鑽井平臺的估計銷售價格，公允價值減去銷售成本，超過了各自的賬面價值。因此，我們得出的結論是，不是這些鑽井平臺的損壞。這些鑽井平臺是在2020年第四季度售出的。在2020年第四季度，我們將我們的澳大利亞寫字樓歸類為待售寫字樓。這項資產的公允價值，減去銷售成本，被確定為超過賬面價值，我們得出的結論是，不是資產減值。

我們澳大利亞寫字樓的賬面價值剩餘總額為$。2.3在我們截至2020年12月31日的合併資產負債表上，包括在其他流動資產中。該辦公室隨後在2021年第一季度被出售，在截至2021年4月30日(前身)的四個月裏，我們確認了一項無形的税前收益。

在2019年第三季度，我們決定將Valaris 5006退役，並將該鑽井平臺歸類為待售鑽井平臺。我們確認税前非現金減值虧損為#美元。88.2這是指鑽井平臺和相關資產的賬面價值與其估計公允價值之間的差額，減去出售成本。我們隨後在2019年第四季度出售了該鑽井平臺。

133

2019年第四季度，我們將Valaris 6002、Valaris 68和Valaris 70歸類為待售。除了Valaris 70之外，我們根據每個鑽井平臺的估計銷售價格，確定了公允價值減去銷售成本，超過了各自的賬面價值。因此，我們得出的結論是，不是Valaris 6002和Valaris 68的減損。對於Valaris 70，我們確認税前減值費用為$10.2百萬美元。Valaris 6002和Valaris 68隨後在2020年第一季度售出，Valaris 70在2020年第二季度售出。

Valaris 101被出售，並帶來了$的收益5.3在截至2021年4月30日的四個月內(前身)。


9.  債務

截至2021年12月31日(繼任者)和2020年(前身)的債務賬面價值包括以下內容(以百萬為單位)：
後繼者前身
2021
2020(1)
2028年到期的擔保第一留置權票據$545.3 $— 
6.8752020年到期的高級票據百分比
— 122.9 
4.702021年到期的優先票據百分比
— 100.7 
4.8752022年到期的優先票據百分比(2)
— 620.8 
3.002024年到期的可交換優先票據百分比
— 849.5 
4.502024年到期的優先票據百分比
— 303.4 
4.752024年到期的優先票據百分比(2)
— 318.6 
8.002024年到期的優先票據百分比
— 292.3 
5.202025年到期的優先票據百分比
— 333.7 
7.3752025年到期的優先票據百分比(2)
— 360.8 
7.752026年到期的優先票據百分比
— 1,000.0 
7.202027年到期的債券百分比
— 112.1 
7.8752040年到期的優先票據百分比
— 300.0 
5.402042年到期的優先票據百分比(2)
— 400.0 
5.752044年到期的優先票據百分比
— 1,000.5 
5.852044年到期的優先票據百分比(2)
— 400.0 
根據循環信貸安排提取的金額 (3)
— 581.0 
債務總額$545.3 $7,096.3 
減去：可妥協的負債— 7,096.3 
減去：當前到期日— — 
長期債務總額$545.3 $— 

(1)    上述賬面金額代表截至請願日我們循環信貸安排項下未償還優先票據和未償還借款的本金總額，並在截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。我們在請願日之後停止了對我們債務的應計利息，截至請願日的所有應計利息在我們截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。此外，我們產生了淨非現金費用#美元。447.9註銷任何未攤銷債務折扣、溢價和發行成本，包括以下討論的與2024年可轉換票據相關的金額，這些金額包括在重組項目中，在截至12月31日的年度合併運營報表上的淨額，
134

2020(前身)。於生效日期，根據重組計劃，前身優先票據(包括2024年可換股票據)及循環信貸安排項下的所有未償還債務均已註銷，而根據該等債券持有人在生效日期已發行的若干普通股中按比例收取其股份。見下文和“注2-第11章程序“，瞭解更多信息。

(2)    這些優先票據是在Rowan交易中獲得的。

(3)    除了上面借的錢，我們還有$27.0百萬在循環信貸機制下開立的未開立信用證。

壓痕

於生效日期，根據日期為二零二零年八月十八日的重組計劃及後盾承諾協議(經修訂，下稱“BCA”)，本公司完成首次留置權票據及相關股份的供股，本金總額為$550.0百萬美元。根據BCA的規定，某些優先票據債權持有人和某些循環信貸安排債權持有人在提供擔保承諾時獲得了擔保保費。總額相當於$50.0百萬美元的第一留置權票據和2.7生效日普通股的百分比。T他的債務人支付了#美元的承諾費。20.0在請願日之前，以現金形式支付了100萬美元，這筆錢在出現時借給了重組後的公司。因此，當債務人出現時，他們收到了#美元。520百萬美元的現金來換取一美元550百萬元紙幣，其中包括後備溢價。看見 “注2-第11章程序“，瞭解更多信息。

第一批留置權債券根據契約發行，由Valaris Limited、Valaris Limited的若干直接及間接附屬公司作為擔保人，以及威爾明頓儲蓄基金協會(Wilmington Savings Fund Society，FSB)作為抵押品代理及受託人(以該等身分，稱為“抵押品代理”)發行。

第一批留置權債券由本公司的若干直接及間接附屬公司以優先方式共同及各別提供擔保。首期留置權票據及此類擔保以優先完善的留置權作為擔保100本公司或任何擔保人直接擁有的每一間受限制附屬公司的股權，以及對本公司及第一期留置權票據的每名擔保人實質上所有資產的優先留置權，在每種情況下均受若干例外及限制所規限。以下是對本契約和第一張留置權附註的材料規定的簡要説明。

第一批留置券定於2028年4月30日到期。第一批留置權債券的利息由我們選擇，利率為：(I)8.25年息%，以現金支付；。(Ii)。10.25年利率，包括50該等利息的%須以現金支付，並50須以實物支付的利息的%；或(Iii)12年息%，全部利息以實物支付。利息每半年支付一次，分別在每年的5月1日和11月1日到期，並以360天的年利率和12個30天的月利率計算。第一筆現金利息支付是在2021年11月1日。

135

在2023年4月30日之前的任何時間，本公司最多可贖回35首批留置權債券本金總額的百分比，贖回價格為104%以下為公司從股票發行中收到的現金收益淨額，前提是至少65第一批留置權債券本金總額的%仍未償還，但贖回須在120在本公司進行此類股權發行後的幾天內。公司可於2023年4月30日前任何時間贖回首批留置權票據，贖回價格為104%，外加“整裝”溢價。在2023年4月30日或之後，公司可以固定贖回價格(以本金的百分比表示)贖回第一批留置權債券的全部或部分，加上到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話)。本公司亦可於2026年4月30日或之後隨時及不時贖回首批留置權債券，贖回價格相等於100本金的%加上應計及未付利息(如有)至(但不包括)適用的贖回日期。儘管如上所述，如果控制權發生變化(如契約所定義，但其中規定的某些例外情況)，本公司將被要求提出要約，以相當於以下價格的收購價回購所有或任何部分票據持有人的票據101購回的第一留置權票據本金總額的%，另加適用日期(但不包括適用日期)的應計及未付利息。

契約載有限制本公司能力及擔保人及其他受限制附屬公司的能力(其中包括)：(I)招致、承擔或擔保額外債務；(Ii)支付股息或分派股權或贖回或回購股權；(Iii)作出投資；(Iv)償還或贖回次級債務；(V)轉讓或出售資產；(Vi)進行出售及回租交易；(Vii)設立、產生或承擔留置權；(Iii)作出投資；(Iv)償還或贖回次級債務；(V)轉讓或出售資產；(Vi)進行出售及回租交易；(Vii)設立、產生或承擔留置權。這些公約受到一些重要限制和例外的約束。

契約還規定了某些習慣性違約事件，其中包括：不支付本金或利息、違反契諾、未能支付超過指定門檻的最終判決、擔保未能繼續有效、抵押品文件未能設定有效的抵押品擔保權益、抵押品的公平市值超過指定門檻、破產和無力償債事件、交叉付款違約和交叉加速，這可能允許宣佈所有當時未償還的第一筆留置權票據的本金、溢價(如果有)、利息和其他貨幣義務。

該公司產生了$5.2與第一批留置權票據相關的發行成本(按實際利息法在票據的預期壽命內攤銷為利息支出)。

佔有融資中的前任債務人

於二零二零年九月二十五日，經破產法院批准，債務人與本公司及本公司若干全資附屬公司(作為借款人、貸款方及威爾明頓儲蓄基金協會作為行政代理及證券受託人)訂立的債務人佔有信貸協議(“DIP信貸協議”)，總金額不超過$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000500.0這筆款項將用於支付(其中包括)債務人在破產法第11章案件過程中持續的一般公司需求，以及支付與破產法第11章案件相關的某些費用、成本和開支。截至生效日期，我們的DIP貸款沒有未償還的借款，也沒有DIP索賠在生效日期之後應付，或在其他情況下倖存下來。DIP信貸協議於生效日期終止。

截至2020年12月31日(前身)，我們擁有不是以我們的DIP貸款為抵押的未償還借款。
136


前身高級票據

根據我們的每一系列優先票據，破產法第11章案件的開始被認為是違約事件，因此加快了所有義務的履行。然而，由於破產法第11章的申請，任何與我們債務加速相關的強制執行付款義務的努力都自動被擱置。因此，美元6.5高級債券項下未償還本金總額為十億元，以及201.9在我們截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表中，截至請願日的相關應計利息被歸類為受損害的負債。在生效日期，根據重組計劃，我們的每一系列優先票據都被取消，其持有人享受重組計劃規定的待遇。本節以下各段載有關於開始或購買每一筆被取消的前任高級票據的更多細節。

作為Rowan交易的結果，我們獲得了由Rowan Companies，LLC(前身為Rowan Companies，Inc.)發行的以下優先票據(“RCI”)，並由Rowan擔保：(1)$201.4本金總額為百萬元7.8752019年到期的無擔保優先票據的百分比，2019年8月到期償還，(2)美元620.8本金總額為百萬元4.875% 2022 Notes (the "4.875% 2022 Notes"), (3) $398.1本金總額為百萬元4.75% 2024 Notes (the "4.75% 2024 Notes"), (4) $500.0本金總額為百萬元7.375% 2025 Notes (the "7.375% 2025 Notes"), (5) $400.0本金總額為2042年債券(下稱“2042年債券”)，及(6)元400.0本金總額為百萬元5.85%2044號債券(“5.85%2044號債券”)。2020年2月3日，Rowan和RCI在合併的基礎上將其幾乎所有資產轉讓給Valaris plc，Valaris plc成為票據的債務人，Rowan和RCI解除了票據和相關契約下的義務。

2018年1月26日，我們發行了$1.0億無擔保本金總額7.752026年到期的優先債券(“2026年債券”)按面值計算，淨額為$16.5百萬美元的債券發行成本。2026年債券的利息每半年支付一次，分別於每年2月1日和8月1日支付。

2017年，我們交換了美元。332.0百萬無擔保本金總額8.00到期優先票據百分比2024(“8%2024年債券”)，我們的未償還優先債券將於2019年、2020年和2021年到期。票息8釐的2024年債券每半年派息一次，日期為每年一月三十一日及七月三十一日。

在2015年間，我們發行了$700.0百萬無擔保本金總額5.20到期優先票據百分比2025(“2025年紙幣”)折價$2.6百萬美元和$400.0百萬無擔保本金總額5.75到期優先票據百分比2044(“新2044元鈔票”)折讓$18.7在一次公開募股中有一百萬美元。2025年債券的利息每半年支付一次，分別於每年3月15日和9月15日支付。新發行的2044年債券的利息每半年支付一次，分別於每年4月1日和10月1日支付。

在2014年，我們發行了$625.0百萬無擔保本金總額4.50到期優先票據百分比2024(“2024年紙幣”)折價$0.9百萬美元和$625.0百萬無擔保本金總額5.75到期優先票據百分比2044(“現有2044年債券”)折價$2.8百萬美元。2024年債券及現有2044年債券的利息每半年派息一次，日期分別為每年4月1日及10月1日。現有的2044年紙幣連同新的2044年紙幣，即“2044年紙幣”，根據規管紙幣的契約，被視為單一系列的債務證券。

在2011年，我們發行了$1.5億無擔保本金總額4.70到期優先票據百分比2021(“2021年鈔票”)折價$29.6在一次公開募股中有一百萬美元。2021年債券的利息每半年支付一次，分別於每年3月15日和9月15日支付。

137

於二零一一年完成對Pride International LLC(“Pride”)的收購後，我們承擔了以下未償債務：900.0百萬無擔保本金總額6.875到期優先票據百分比2020, $300.0百萬無擔保本金總額7.8752040年到期的優先債券百分比(統稱為“驕傲債券”)，以及$500.0百萬無擔保本金總額8.5到期優先票據百分比2019(連同驕傲筆記，統稱為“後備筆記”)。Valaris plc全面和無條件地保證履行與收購票據有關的所有驕傲義務。

其中某些優先票據允許我們贖回這些優先票據，要麼全部贖回，要麼部分贖回，但需要支付某些“全部”保費。管理這些優先票據的契約包含慣常的違約事件，包括到期未能支付此類票據的本金或利息等。該契約還包含某些限制，包括(其中包括)對我們的能力以及我們的子公司產生或產生擔保債務、進行某些出售/回租交易以及進行某些合併或合併交易的能力的限制。

前身債券將於2027年到期

1997年，Ensco國際公司發行了$150.0數以百萬計的無擔保產品7.202027年到期的債券百分比(“債券”)。債券的利息每半年支付一次，分別於每年的5月15日和11月15日支付。我們可以在到期前的任何時間贖回全部或部分債券，贖回價格相當於100本金的%，外加應計利息和未付利息以及“全額”保費。2009年，Valaris plc簽訂了一份補充契約，無條件擔保債券的本金和利息支付。

債券和發行債券所依據的債券也包含通常的違約事件，包括到期未能支付債券的本金或利息等。該契約還包含某些限制，包括(其中包括)對我們的能力以及我們的子公司產生或產生擔保債務、進行某些出售/回租交易以及進行某些合併或合併交易的能力的限制。

前身2024年可轉換票據

2016年12月，Valaris plc的全資子公司Ensco Jersey Finance Limited發行了$849.5本金總額為百萬美元3.002024年到期的可轉換優先債券(“2024年可轉換債券”)的百分比為非公開發行。2024年的可轉換票據由Valaris plc在優先、無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保。根據協議條款，我們可以選擇以現金、股票或兩者的組合來結算我們2024年的可轉換票據，以獲得轉換時到期的總金額。然而，2020年8月19日破產法第11章案件的開始，構成了2024年可轉換票據的違約事件。任何根據2024年可轉換票據執行付款義務的努力，包括要求本公司在紐約證券交易所A類普通股退市時回購2024年可轉換票據的任何權利，都因第11章的申請而自動停止。因此，截至請願日的2024年未償還可轉換票據本金總額以及相關應計利息在我們截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表中被歸類為受影響的負債。在生效日期，根據重組計劃，2024年可轉換票據項下的所有未償還債務均被註銷，其持有人獲得重組計劃規定的待遇。

如果我們的平均股價在各自的前身報告期內超過了交換價，那麼在使用庫存股方法計算稀釋每股收益時，我們的分母將計入超過本金金額的償還轉換義務所需的假定股份數量。請參閲“注1-業務描述和重要會計政策摘要“，瞭解有關對我們每股收益的影響的更多信息。

138

2024年可轉換票據的利息每半年支付一次，分別於每年的1月31日和7月31日支付。2024年可轉換票據將於2024年1月31日到期，除非在該日期之前按照其條款進行交換、贖回或回購。持有者只有在管理2024年可轉換票據的契約規定的特定情況下，才能在2023年7月31日之前的任何時候根據自己的選擇交換2024年可轉換票據。在2023年7月31日或之後，持有人可以隨時交換他們的2024年可轉換票據。匯率是17.8336 每1,000元票據本金佔1,000股，相當於兑換價格為1,000元56.08 每股，並會在某些事件後作出調整。除非税法發生某些變化，否則我們不能贖回2024年可轉換票據。

2024年可轉換票據在發行時被分離為我們綜合資產負債表上的負債和權益部分。股權部分最初計入額外實收資本和債務折價，折價攤銷至票據有效期內的利息支出。負債部分的賬面金額最初是通過計量不包括相關轉換特徵的類似負債的估計公允價值來計算的。代表轉換特徵的權益部分的賬面金額最初是通過從2024年可換股票據本金中減去負債部分的公允價值而確定的。負債賬面金額與本金金額之間的差額已攤銷為2024年可轉換票據期限內的利息支出，連同票面利率，實際利率約為8.00每年的百分比。2024年可轉換票據在2020年12月31日(前身)的賬面金額代表了這些票據在請願日的本金總額，在我們截至2020年12月31日(前身)的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。股本部分為#美元。220.0截至2020年12月31日(前身)，仍為額外的實收資本。如果我們繼續滿足某些權益分類條件，則不會重新計量權益部分。於生效日期，根據重組計劃，2024年可換股票據項下的所有未償還債務均已註銷，並將權益部分註銷為留存收益。

與發行2024年可換股票據相關的成本最初根據其相對公允價值分配給負債和權益部分。應佔負債部分的發行成本在票據期限內攤銷為利息支出，而應佔權益部分的發行成本記入我們的綜合資產負債表中的額外實收資本。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度內，我們確認了$16.1百萬美元和$25.5分別與息票利息相關的百萬美元。債務攤銷、貼現和發行成本為#美元。21.4百萬美元和$32.5截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度分別為100萬美元。自請願日期起，我們停止了對這些票據的應計利息。此外，我們產生了淨非現金費用#美元。128.8百萬美元將註銷$119.5百萬未攤銷債務貼現和美元9.3與這些票據相關的未攤銷債務發行成本(包括在重組項目中)在截至2020年12月31日(前身)的年度合併運營報表中淨額為100萬美元。

管理2024年可轉換票據的契約包含慣常的違約事件，包括到期未能支付此類票據的本金或利息等。該契約還包含某些限制，包括(其中包括)對我們的能力以及我們的子公司產生或產生擔保債務、進行某些出售/回租交易以及進行某些合併或合併交易的能力的限制。

139

《2021年筆記》，4.875% 2022 Notes, 4.75% 2024 Notes, 8.00% 2024 Notes, 2024 Notes, 2025 Notes, 7.375% 2025 Notes, 2026 Notes, 2042 Notes, 5.85%2044票據、現有2044票據、驕傲票據、債券和2024年可轉換票據“合計為”高級票據“。

投標要約和公開市場回購(前身)

在2020年3月初，我們回購了$12.8在公開市場發行的2021年未償還債券中，總購買價為9.7百萬美元，不包括應計利息，手頭有現金。作為這筆交易的結果，我們確認了1美元的税前收益。3.1百萬美元，扣除合併經營報表中其他淨額的折扣。

2019年6月25日，我們開始對某些系列的優先債券提出現金投標要約。投標報價於2019年7月23日到期，我們回購了$951.8百萬未償還優先票據，總購買價為$724.1百萬美元。作為這筆交易的結果，我們確認了債務清償的税前收益為#美元。194.1在綜合經營報表中，扣除其他淨額中的折扣、保費和債務發行成本後，淨額為100萬美元。

我們的投標報價和公開市場回購摘要如下表(單位：百萬)：
前身
回購本金總額
總回購價格(1)
截至2020年12月31日的年度
4.702021年到期的優先票據百分比
$12.8 $9.7 
截至2019年12月31日的年度
4.502024年到期的優先票據百分比
$320.0 $240.0 
4.752024年到期的優先票據百分比
79.5 61.2 
8.002024年到期的優先票據百分比
39.7 33.8 
5.202025年到期的優先票據百分比
335.5 250.0 
7.3752025年到期的優先票據百分比
139.2 109.2 
7.202027年到期的優先票據百分比
37.9 29.9 
$951.8 $724.1 

(1)    不包括支付給回購優先票據持有人的應計利息。
 
前身 循環信貸安排

在羅文交易完成後生效，我們的循環信貸額度為#美元。1.6十億美元。

破產法第11章案件的開始導致了我們循環信貸安排下的違約事件。然而，在第11章案件開始時，貸款人就循環信貸安排行使補救的能力被擱置。因此，美元581.0截至請願日的未償還借款和應計利息在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表(前身)中被歸類為受損害的負債。自生效之日起，根據重組計劃，循環信貸安排被取消，其持有人享受重組計劃規定的待遇。
140


在生效日期之前，根據重組計劃，所有未開立的信用證循環信貸安排都是根據本協議的條款進行抵押的。旋轉信貸安排。

利息支出

利息支出總額為$31.0百萬美元和$2.4截至2021年12月31日的8個月(繼任者)和截至2021年4月30日的4個月(前身)分別為100萬美元。利息支出總額為$290.6百萬美元和$428.3截至2020年12月31日的年度為百萬美元 and 2019 (前身)，扣除資本化利息#美元1.3百萬美元和$20.9與新建鑽井平臺建設和其他基本建設項目相關的100萬美元。未償還優先票據和循環信貸安排的合約利息支出比記錄的利息支出多出#美元。132.9百萬美元和$140.7截至2021年4月30日(前身)和截至2020年12月31日(前身)的四個月分別為100萬美元。這筆額外的合同利息沒有計入我們的綜合營業報表的利息支出，因為公司在請願日之後停止了對無擔保優先票據和循環信貸安排的應計利息。我們從2020年6月開始停止支付無擔保優先票據的利息。

10.  衍生工具
   
我們的功能貨幣是美元。按照石油和天然氣行業的慣例，我們的大部分收入是以美元計價的；然而，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。我們以前使用衍生品來降低對各種市場風險的敞口，主要是外幣匯率風險。
 
破產法第11章案件的開始構成了關於本公司衍生工具的終止事件，允許我們的衍生工具的交易對手終止其未履行的合同。根據《破產法》，這些終止權的行使並不停止，交易對手選擇在2020年9月終止其與我們的未償還衍生品，總和解金額為#美元。3.6在截至2020年12月31日的年度(前身)的綜合經營報表中，合同鑽探費用的增加被記錄為合同鑽探費用的增加。因此，截至2020年12月31日(前身)，我們的合併資產負債表上不再有衍生品資產或負債。在截至2021年4月30日(前身)的4個月和截至2021年12月31日(後繼者)的8個月內，我們沒有簽訂衍生品合同；因此，截至2021年12月31日(後繼者)的綜合資產負債表上沒有衍生品資產或負債。
 
141

從歷史上看，我們利用現金流對衝來對衝預測的外幣計價交易，主要是為了減少與合同鑽探費用和以各種貨幣計價的資本支出相關的外幣匯率風險。包括在我們的綜合經營報表和綜合虧損報表中的被指定為現金流對衝的衍生工具的税後淨收益和綜合虧損如下(以百萬為單位)：
在其他綜合項目中確認的損益
收入(“保監處”)
淺談導數
(有效部分)
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
外幣遠期合約— — (5.4)1.6 
總計$— $— $(5.4)$1.6 

(收益)損失從
澳元轉化為收入
(有效部分)(1)
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
利率鎖定合約(2) 
$— $— $— $1.9 
外幣遠期合約(3)
— (5.6)(11.6)6.4 
總計$— $(5.6)$(11.6)$8.3 
 
(1)現金流量對衝的公允價值變動計入AOCI。在AOCI中記錄的與現金流對衝相關的金額隨後重新分類為合同鑽探費用、折舊或利息費用，因為收益受到相關對衝預測交易的影響。

(2)利率鎖定衍生品的損失從AOCI重新分類為收入，計入了我們的綜合業務表中的利息支出淨額。

(3)在截至2021年4月30日的四個月內(前身)，$5.6在我們與某些鑽井平臺減值相關的綜合運營報表中，百萬美元的收益從AOCI重新歸類為減值損失。在截至2020年12月31日的年度內(前身)，$2.0百萬美元的損失從AOCI重新歸類為合同鑽探費用和美元13.6在我們的綜合營業報表中，百萬美元的收益從AOCI重新歸類為折舊費用。在截至2019年12月31日的年度內(前身)，$7.3百萬美元的損失從AOCI重新歸類為合同鑽探費用和美元0.9在我們的綜合營業報表中，百萬美元的收益從AOCI重新歸類為折舊費用。

142

我們擁有以多種外幣計價的淨資產和淨負債，並使用各種方法來管理我們對外幣匯率風險的敞口。我們的鑽井合同主要以美元計價，這大大減少了我們現金流和以外幣計價的資產的比例。從歷史上看，我們偶爾會進行衍生品交易，對已確認的外幣資產或負債的公允價值進行對衝，但沒有將此類衍生品指定為對衝工具。在這些情況下，通常存在一種天然的對衝關係，即衍生工具公允價值的變化抵消了相關對衝項目公允價值的變化。截至2021年12月31日(繼任者)和2020年12月31日(前身)，我們沒有未平倉衍生品合約來對衝這一風險。

淨虧損#美元0.2百萬美元和$6.4在截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，與我們的衍生品相關的未被指定為對衝工具的100萬美元分別包括在其他淨額中。


11.  股東權益
 
截至2021年12月31日(繼任)的8個月、截至2021年4月30日的4個月(前身)以及截至2020年12月31日(前身)和2019年12月31日(前身)的年度，我們各股東權益賬户的活動情況如下(單位：百萬，不包括每股金額)：
股票面值其他內容
實繳
資本		認股權證留用
收益(虧損)		AOCI財務處
股票		非控制性
利息
平衡，2018年12月31日(前身)115.2 $46.2 $7,225.0 $— $874.2 $18.2 $(72.2)$(2.6)
淨收益(虧損)— — — — (198.0)— — 5.8 
已支付股息($0.04每股)— — — — (4.5)— — — 
與Rowan交易相關的股票發行88.0 35.2 1,367.5 — — — 0.1 — 
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — — (21.7)— — 
對非控股權益的分配— — — — — — — (4.5)
股權發行成本— — (0.6)— — — — — 
根據基於股份的薪酬計劃發行的股票，淨額2.7 1.1 (1.3)— — — (0.7)— 
股份回購— — — — — — (4.5)— 
基於份額的薪酬成本— — 37.2 — — — — — 
淨其他綜合收益— — — — — 9.7 — — 
平衡，2019年12月31日(前身)205.9 82.5 8,627.8 — 671.7 6.2 (77.3)(1.3)
淨虧損— — — — (4,855.5)— — (2.1)
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — — (76.5)— — 
購買非控股權益— — (7.2)— — — — — 
對非控股權益的分配— — — — — — — (0.9)
根據基於股份的薪酬計劃發行的股票，淨額0.2 0.1 (1.9)— — — 2.0 — 
股份回購— — — — — — (0.9)— 
基於份額的薪酬成本— — 21.2 — — — — — 
淨其他綜合虧損— — — — — (17.6)— — 
143

股票面值其他內容
實繳
資本		認股權證留用
收益(虧損)		AOCI財務處
股票		非控制性
利息
平衡，2020年12月31日(前身)206.1 82.6 8,639.9 — (4,183.8)(87.9)(76.2)(4.3)
淨收益(虧損)— — — — (4,467.0)— — 3.2 
根據基於股份的薪酬計劃發行的股票，淨額— — (0.7)— — — 0.7 — 
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — — 0.1 — — 
基於份額的薪酬成本— — 4.8 — — — — — 
淨其他綜合虧損— — — — — (5.6)— — 
註銷前置股權(206.1)(82.6)(8,644.0)— 8,650.8 93.4 75.5 — 
發行繼承人普通股和認股權證75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — — 
平衡，2021年4月30日(前身)75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — (1.1)
BALANCE，2021年5月1日(後續)75.0 0.8 1,078.7 16.4 — — — (1.1)
淨收益(虧損)— — — — (33.0)— — 3.8 
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — — (9.1)— — 
基於份額的薪酬成本— — 4.3 — — — — 
餘額，2021年12月31日(後繼者)75.0 $0.8 $1,083.0 $16.4 $(33.0)$(9.1)$— $2.7 

關於2019年4月11日的羅文交易，我們發佈了88.3百萬股A類普通股，總價值為$1.4十億美元。請參閲“注5-Rowan Transaction“瞭解更多信息。

Valaris有限公司股本

於生效日期，Valaris Limited的法定股本為$8.5百萬分成700百萬股普通股，面值為$0.01每個和150百萬股優先股，面值為$0.01.

普通股發行

在生效日期，根據重組計劃，我們發佈了75百萬股普通股。

取消前置股權及發行認股權證

於生效日期，根據重組計劃，傳統Valaris A類普通股註銷，本公司發行5,645,161於生效日期前，向本公司未清償股權的前持有人發出認股權證。該等認股權證可按每股認股權證一股普通股行使，初始行權價為$。131.88在每種情況下，根據適用的認股權證協議可能會不時調整。認股權證的有效期為七年了並將於2028年4月29日到期。將這些認股權證轉換為普通股將對Valaris有限公司現有股東的持股產生稀釋效應。

144

管理激勵計劃

根據重組計劃，Valaris Limited採用了截至生效日期的MIP，並予以授權和保留8,960,573根據MIP授予的股權激勵獎勵發行的普通股，其形式可以是激勵性股票期權、非法定股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、股息等價物和現金獎勵，或者它們的任意組合。請參閲“注12-基於股份的補償“，以獲取在生效日期後根據MIP授予的股權獎勵的信息。

12.  基於股份的薪酬

自生效之日起，根據重組方案，前身普通股全部註銷。根據重組計劃，所有證明、有關或以其他方式與Legacy Valaris於生效日期前尚未償還的任何股權有關的協議、文書及其他文件，包括所有以股權為基礎的獎勵，均已註銷。因此，任何前身剩餘的長期激勵計劃均被取消，包括Legacy Valaris的2018年長期激勵計劃(“2018年LTIP”)以及在Rowan交易中承擔的計劃(“Rowan LTIP”)以及與Atwood合併相關的計劃(“Atwood LTIP”，連同2018年LTIP和Rowan LTIP，稱為“Legacy LTIP”)。請參閲“注2-第11章程序“，瞭解更多信息。

根據重組計劃，Valaris Limited採用了截至生效日期的MIP，並予以授權和保留8,960,573根據MIP授予的股權激勵獎勵發行的普通股，其形式可以是激勵性股票期權、非法定股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、股息等價物和現金獎勵，或者它們的任意組合。截至2021年12月31日，有7,493,135可根據MIP發行的股票。

非既得股票獎、現金結算獎和非員工董事獎

接班人獎

根據該公司的MIP，某些員工和高級管理人員被授予基於時間的限制性股票單位獎勵，這些獎勵從授予之日起三年內按比例授予。這些基於時間的限制性股票獎勵在授予日的每股公允價值等於授予日公司股票的收盤價。對於高級管理人員，與既有限制性股票獎勵相關的股票的交付將推遲到授予日期的三週年。

當我們從破產法第11章的案例中脱穎而出時，非僱員董事獲得了一筆一次性的基於時間的限制性獎勵，這些獎勵從授予之日起三年內按比例授予。此外，非僱員董事每年可獲授以時間為基礎的限制性獎勵，該等獎勵將於授予日期一週年或授予後的下一年度股東大會中較早者全數授予。非僱員董事可以選擇領取遞延股票獎勵，這些獎勵可以在歸屬日期、董事服務終止後六個月的週年紀念日或特定的預先確定的日期結算和交付。

在截至2021年12月31日(繼任者)的8個月內，1.1根據MIP，我們向員工和非員工董事授予了百萬股單位獎勵。在此期間，沒有根據MIP發放現金結算的獎勵。

我們的非既得股獎勵沒有投票權或參與權，因為獎勵協議中規定的股息等值是可以沒收的(除非在某些有限的情況下)，而且我們的債務協議限制了我們支付股息的能力，而且沒有宣佈任何股息。股票獎勵的補償費用在授予之日按公允價值計量，並在必要的服務期(通常為歸屬期間)內按直線原則確認。在沒收發生的期間，我們的賠償費用因沒收的賠償金而減少。

145


前身獎

前身授予股份獎勵和股份單位(統稱“股份獎勵”)和以現金結算的股份單位(“現金結算獎勵”)，一般按#%的比率授予。33每年%，由Legacy Valaris董事會在授予時的薪酬委員會確定。此外，非僱員董事被允許選擇接受遞延股票獎勵。於授出日期一週年或授出後的下一屆股東周年大會上授出的遞延股份獎勵，但直至董事終止董事會服務後才結算。遞延股票獎勵將由薪酬委員會酌情以現金、股票或兩者的組合來解決。

在截至2021年4月30日(前身)的四個月內，沒有授予任何股份單位獎勵或現金結算獎勵。

前人的非歸屬股份獎勵於授出日具有表決權和股息權，而非歸屬股份單位具有於授出日有效的股息權。股份獎勵的補償開支於授出日按公允價值計量，並於所需服務期(通常為歸屬期間)按直線法確認。現金支付獎勵的補償費用每季度重新計量，期間根據Legacy Valaris股價的變化對補償成本進行累計調整。在沒收發生期間，被沒收的賠償金的補償成本也有所降低。

如上所述，根據重組計劃，保留在生效日期的僱員、高級管理人員和非僱員董事的未授予獎勵被取消，沒有任何考慮。

下表彙總了已確認的股票獎勵和現金結算獎勵補償費用
(單位：百萬)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
合同鑽探$1.6 $2.4 $10.7 $22.1 
一般事務和行政事務2.0 2.4 9.2 17.4 
3.6 4.8 19.9 39.5 
税收優惠(0.2)(0.5)(1.8)(2.5)
總計
$3.4 $4.3 $18.1 $37.0 

截至2021年12月31日，19.9與繼任者股票獎勵相關的估計未確認補償總成本的百萬美元，其加權平均剩餘歸屬期間為1.7好幾年了。

146

下表彙總了授予和歸屬的股票獎勵和現金結算獎勵的價值：
股票大獎
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
加權平均授予日授予的股票公允價值(每股)(1)
$26.07 $— $3.07 $11.50 
期內歸屬的股票獎勵公允價值總額(單位：百萬)(2)
$— $0.02 $3.26 $17.70 
(1)在截至2021年4月30日(前身)的四個月裏，沒有授予任何股票單位獎勵。
(2)在截至2021年12月31日(繼任者)的八個月內沒有授予任何股票獎勵。

現金結算獎
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
加權平均授予日授予的股票公允價值(每股)(1)
$— $— $0.75 $— 
期內歸屬的股票獎勵公允價值總額(單位：百萬)(2)
$— $— $0.22 $3.50 
(1)在截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前任)和截至2019年12月31日的年度(前任)期間，沒有授予現金結算的獎勵。
(2)在截至2021年12月31日(繼任者)的8個月內，沒有現金結算的獎勵授予。
147


下表彙總了截至2021年4月30日的4個月(前身)和截至2021年12月31日的8個月(後繼者)的股票獎勵和現金結算獎勵活動(以千股為單位)：
股票大獎現金結算獎
獎項加權平均
授予日期
公允價值		獎項加權平均
授予日期
公允價值
股票獎勵和現金結算獎勵，截至
2020年12月31日(前身)
2,982 $16.40 311 $22.74 
既得(195)16.93 (25)11.35 
沒收(295)32.98 (5)29.18 
取消(2,492)14.25 (281)23.65 
股票獎勵和現金結算獎勵，截至
2021年4月30日(前身)
— $— — $— 
股票獎勵和現金結算獎勵，截至
2021年5月1日(繼任者)
— $— — $— 
授與1,050 26.07 — — 
沒收(192)25.02 — — 
股票獎勵和現金結算獎勵，截至
2021年12月31日(繼任者)
858 $26.30 — $— 

表現獎

接班人獎

根據公司的MIP，績效獎勵可能會頒發給我們的高級管理人員。2021年業績獎是根據三個業績目標分配的，並取決於這些業績目標的實現情況：(A)指定的股價障礙，即我們的收盤價必須在連續90個交易日等於或超過某些市場價格目標(“基於市場的目標”)；(B)已動用資本的相對回報率(“ROCE”)與指定同業組別的比較，均在授標協議中界定(“ROCE目標”)；及(C)由董事會委員會訂立的指定戰略目標(“策略目標”，連同ROCE目標一起稱為“以表現為本的目標”)。獎金在三年績效期滿後以股權形式支付，並取決於相對基於市場的目標和基於績效的目標的實現情況，範圍為0%至150這些目標下的目標績效的百分比。

績效獎勵通常在基於績效目標實現情況的三年測算期結束時授予。實現指定績效目標的估計可能結果主要基於必要績效期間的相對績效。這一估計的任何後續變化，因為它與基於業績的目標有關，都被確認為在估計發生變化的期間對補償成本的累計調整。只要完成必要的服務期限，市場目標的補償成本就會被確認，即使市場目標從未實現，補償成本也不會被逆轉。績效獎勵的補償費用使用加速法在必要的服務期內確認，並在沒收發生的期間減少被沒收的獎勵的補償費用。

148

在截至2021年12月31日(繼任者)的八個月內授予的2021年績效獎勵的公允價值在授予之日計量。授予日與績效目標相關的績效獎勵部分的單位公允價值等於授予日公司股票的收盤價。這些獎勵中基於公司實現以市場為基礎的目標的部分在授予之日使用蒙特卡洛模擬進行估值，並對截至2021年12月31日的8個月的贈款進行以下加權平均假設：

預期價格波動61 %
預期股息收益率— 
無風險利率0.73 %
預期價格波動假設是在我們自己的交易歷史有限的時期，使用某些同行公司的市場數據來估計的。隨着我們交易歷史的增加，它在決定我們的預期價格波動假設方面將承擔更大的權重。

下表彙總了截至2021年12月31日的8個月的績效獎勵活動(繼任者)(以千股為單位)：

獎項加權平均授權日公允價值價格
截至2021年5月1日的餘額(後續)
— — 
授予-以市場為基礎的目標(1)
984 12.09 
授予-基於績效的目標 (1)
328 27.44 
授權額合計1,312 15.93 
喪失的--以市場為基礎的目標(527)11.04 
喪失的績效目標(176)25.02 
全部沒收(703)14.54 
截至2021年12月31日的餘額(後續)
609 17.53 

(1)授予的獎勵數量反映瞭如果要實現目標業績水平，將授予的股票數量。在考慮沒收後實際發行的股票數量可能在零至913,585.

在截至2021年12月31日(後續)的8個月內，我們確認了$0.7績效獎勵的補償費用為100萬美元，這筆費用包括在我們的合併運營報表中的一般和行政費用中。

截至2021年12月31日，13.0與股票獎勵相關的估計未確認補償總成本的百萬美元，其加權平均剩餘歸屬期間為2.6好幾年了。

前身獎

根據2018年LTIP，允許向高級管理人員頒發績效獎。2019年業績獎勵取決於基於相對和絕對股東總回報(TSR)的特定業績目標的實現情況。2020年的績效獎勵被沒收，以換取基於現金的激勵和留任獎勵。

149

業績目標由董事會委員會確定，獎金在實現相對業績目標時以現金支付。

表現獎通常在三年制基於績效目標實現情況的測算期。2019年授予的績效獎勵被歸類為責任獎勵，所有這些獎勵都有在必要的服務期內確認的補償費用。實現具體業績目標的估計可能結果主要基於必要業績期間的相對業績。這一估計數隨後的任何變化都被確認為在估計數發生變化期間對補償費用的累計調整。
    
2019年期間授予的績效獎勵截至授予日的公允價值總額為#美元。6.7百萬美元。頒發後，2020年的表現獎被沒收。2020年和2019年(前身)授予的績效獎勵的公允價值總額為#美元。5.2百萬美元和$2.2分別為百萬美元。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度內，我們確認了$1.0百萬美元和$3.2業績獎勵的補償費用分別為百萬美元，這筆費用包括在我們的綜合經營報表中的一般和行政費用中。在截至2021年4月30日(前身)的四個月內或截至2021年12月31日(後繼者)的八個月內，根據這些獎勵的條款，沒有確認與這些獎勵相關的補償費用，由於獎勵中的TSR條款，不能或不能賺取任何金額。雖然這一獎項沒有按照重組計劃被取消，但它沒有任何價值。

股票增值權

前身獎

授予員工的股票增值權(“SARS”)一般在#年開始可行使。33在三年內遞增%，在未行使的範圍內，在授予之日的十週年時到期。根據羅文長期投資保證金授予的SARS行使價，等於行使當日相關股份的市值超過授予日股份市值的部分乘以香港特別行政區涵蓋的股份數目。前身曾將SARS計入股權獎勵。自2013年以來，Rowan LTIP沒有獲批任何SARS。截至2020年12月31日，SARS准予購買426,049根據Rowan LTIP，股票已發行。在截至2021年4月30日(前身)的四個月內，106,408如上文所述，根據重組計劃，剩餘的未完成的SARS已被註銷。

股票期權獎勵

前身獎

授予員工的股票期權獎勵通常可以在#年行使。25在四年內遞增%，或33在三年內遞增%，或在四年後遞增100%，在未行使的範圍內，在授予之日的七週年或十週年到期。根據2018年LTIP授予的期權的行使價格相當於授予日相關股票的市值。不包括根據Atwood LTIP和Rowan LTIP承擔的期權，自2011年以來就沒有授予過期權。截至2020年12月31日，授予購買的期權318,377在Legacy LTIP下發行的股票。如上所述，根據重組計劃，取消了這些尚未完成的備選方案。



150

13.  養老金和其他退休後福利

在Rowan交易之前，Rowan建立了各種固定收益養老金計劃和退休後健康和人壽保險計劃，為某些全職員工提供退休後的福利。固定收益養老金計劃包括：(1)Rowan養老金計劃；(2)Rowan Companies，Inc.(“Rowan SERP”)恢復計劃；(3)挪威陸上計劃；(4)挪威離岸計劃。羅文公司的退休人員生活和醫療補充計劃(“退休人員醫療計劃”)提供退休後的健康和人壽保險福利。2017年11月27日，羅文購買了年金，以涵蓋截至購買日期的現有退休人員的65後退休人員醫療福利。購買年金為受影響的參與者解決了65歲後的醫療福利(即，健康報銷賬户，或“HRA”金額)，保險公司負責2019年1月1日及之後的所有福利支付。
作為Rowan交易的結果，我們承擔了這些計劃和義務，這些計劃和義務在交易日期重新計量。每個計劃都有超過計劃資產公允價值的福利義務。假設的計劃中最重要的是羅文養老金計劃。在交易日期之前，Rowan修改了Rowan養老金計劃，凍結了關於任何未來福利應計的計劃。因此，符合條件的員工不再獲得養老金計劃中的工資抵免，新僱用的員工也沒有資格參加養老金計劃。

自2021年7月1日起，我們修訂了SERP，根據上一日曆年11月支付的10年期美國國庫券利率和截至該季度第一天的參與者計劃餘額，規定了相當於利息的季度抵免，並開始將該計劃作為固定福利計劃進行會計處理。

下表列出了截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前任)和截至2020年12月31日的一年(前任)的福利義務和計劃資產的變化，以及用於確定計量日期福利義務的資金狀況和加權平均假設(以百萬美元為單位)：


後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
養老金福利其他好處總計養老金福利其他好處總計養老金福利其他好處總計
預計福利義務：
期初餘額$826.1 $14.8 $840.9 $886.7 $15.9 $902.6 $832.4 $16.1 $848.5 
利息成本15.3 0.3 15.6 6.5 0.1 6.6 24.9 0.5 25.4 
服務成本— — — — — — .1 — 0.1 
精算損失(收益)20.6 (4.2)16.4 (55.0)(1.0)(56.0)97.8 (0.1)97.7 
規劃安置點(25.9)— (25.9)— — — (6.6)— (6.6)
計劃削減— — — — — — (3.3)— (3.3)
圖則修訂0.2 — 0.2 — — — — — — 
已支付的福利(25.7)(0.3)(26.0)(12.1)(0.2)(12.3)(58.6)(0.6)(59.2)
淨調入/(調出)(包括任何業務合併/資產剝離的影響)17.3 5.0 22.3 — — — — — — 
期末餘額$827.9 $15.6 $843.5 $826.1 $14.8 $840.9 $886.7 $15.9 $902.6 
151

計劃資產
公允價值，在期初$652.0 $— $652.0 $603.1 $— $603.1 $598.9 $— $598.9 
實際回報31.8 — 31.8 38.5 — 38.5 57.9 — 57.9 
僱主供款2.4 — 2.4 22.5 — 22.5 11.5 — 11.5 
規劃安置點(25.9)— (25.9)— — — (6.6)— (6.6)
已支付的福利(25.7)— (25.7)(12.1)— (12.1)(58.6)— (58.6)
公允價值，在期末$634.6 $— $634.6 $652.0 $— $652.0 $603.1 $— $603.1 
淨福利負債$193.3 $15.6 $208.9 $174.1 $14.8 $188.9 $283.6 $15.9 $299.5 
合併資產負債表中確認的金額：
應計負債$(3.8)$(1.1)$(4.9)$(1.4)$(1.4)$(2.8)$(1.5)$(1.4)$(2.9)
其他負債(長期)(189.5)(14.5)(204.0)(172.7)(13.4)(186.1)(282.1)(14.5)(296.6)
淨福利負債$(193.3)$(15.6)$(208.9)$(174.1)$(14.8)$(188.9)$(283.6)$(15.9)$(299.5)
超過(少於)定期收益淨成本的累計供款$(180.0)$(19.8)$(199.8)$(174.1)$(14.8)$(188.9)$(179.6)$(15.8)$(195.4)
尚未反映在定期福利淨成本中的金額：
精算損益(13.1)4.2 (8.9)— — — (104.0)$(0.1)(104.1)
前期服務積分(成本)(0.2)— (0.2)— — — — — — 
累計其他綜合收益(虧損)合計$(13.3)$4.2 $(9.1)$— $— $— $(104.0)$(0.1)$(104.1)
淨福利負債$(193.3)$(15.6)$(208.9)$(174.1)$(14.8)$(188.9)$(283.6)$(15.9)$(299.5)
加權平均假設：
貼現率2.73 %2.72 %2.84 %2.73 %2.30 %2.19 %
現金餘額利息貸方利率3.05 %不適用2.94 %不適用2.94 %不適用

無資金來源的債務增加了#美元。20.0截至2021年12月31日的100萬美元，而截至2021年4月30日的未出資債務。增加的主要原因是特別資源規劃項下的無資金來源的債務，餘額為#美元。16.22021年12月31日為百萬美元，截至2021年7月1日轉賬。此外，貼現率下降和更新的人口普查數據的影響導致無資金來源債務增加#美元。9.2百萬美元和$13.2分別為百萬美元。這部分被高於預期的計劃資產回報率#所抵消。7.1百萬美元，以及僱主供款$2.4在截至2021年12月31日的8個月內，

無資金來源的債務減少#美元。110.6截至2021年4月30日的100萬美元，而截至2020年12月31日的未出資債務。減少的主要原因是重新開始會計在生效日期重新計量養卹金和其他退休後福利計劃#美元。82.7百萬美元，原因是貼現率增加，計劃資產回報率高於預期，約為#美元56百萬美元和$26分別為百萬美元。請參閲“附註3-重新開始會計“，瞭解有關重新計量養老金和其他退休後福利計劃的更多信息。此外，僱主供款為#美元。22.5截至2021年4月30日的四個月(前身)的收入為100萬美元，推動無資金來源的債務進一步下降。

152

上表中預計的養卹金福利承付款反映了假設實際或假定的退休預期離職日期，根據迄今提供的服務應計福利的精算現值。

下面列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日所有計劃的累計福利義務，這些義務基於迄今提供的服務，但不包括未來加薪的影響(以百萬為單位)：
後繼者前身
20212020
累積利益義務$843.5 $902.6 

定期養卹金淨額、退休人員醫療費用以及用於確定定期養卹金和退休人員醫療費用淨額的加權平均假設的組成部分如下(百萬美元)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度April 11, 2019 - December 31, 2019
服務成本(1)
$— $— 0.1 1.5 
利息成本(2)
15.6 6.6 25.4 21.3 
計劃資產的預期回報率(2)
(24.7)(12.1)(36.5)(27.1)
確認的削減收益(2)
— — (3.3)— 
已確認結算(收益)損失(2)
0.4 — (0.3)— 
淨虧損攤銷(2)
— 0.1 — — 
定期養老金和退休人員醫療費用淨額(收入)$(8.7)$(5.4)$(14.6)$(4.3)
貼現率2.84 %2.30 %3.16 %3.82 %
預期資產回報率6.03 %6.03 %6.48 %6.70 %
現金餘額利息貸方利率2.94 %2.94 %3.29 %3.29 %

(1)    包括在合同鑽探以及我們的合併運營報表中的一般和管理費用中。
(2)    包括在我們的綜合經營報表中的其他淨額中。

當某一會計年度實際支付的一次性付款超過該年度的服務成本和利息成本之和時，就需要進行結算會計。羅文養老金計劃達到了和解門檻，我們確認了#美元的和解費用。0.4在截至2021年12月31日(後續)的八個月內，我們的合併運營報表中有100萬美元。

2021年3月，《2021年美國救援計劃法案》(簡稱ARPA-21)獲得通過。ARPA-21為美國合格的養老金計劃提供資金減免，這應該會在未來幾年降低養老金繳費要求。因此，我們沒有為2021年的某些計劃做出貢獻。然而，我們目前預計將貢獻大約$3.8100萬美元給我們的養老金計劃，並直接支付其他退休後福利大約$1.2到2022年將達到100萬。這些數額代表了根據相關法規我們必須支付的最低供款。我們預計捐款不會超過最低要求的金額。

153

養老金計劃對基金資產的投資目標是：在計劃的整個生命週期內實現等於計劃的預期投資回報或通貨膨脹率加3%(以較大者為準)的回報；投資資產的方式使繳費降至最低，並使未來的資產可用於為負債提供資金；保持足夠的流動性，以便在到期時支付福利；以及分散資產類別，使資產在可接受的風險水平下獲得合理回報。這些計劃僱傭了幾位積極的經理人，他們在自己的特定投資紀律方面擁有經過證明的長期記錄。

資產類別之間的目標分配以及截至2021年12月31日和2020年12月31日每類計劃資產的公允價值，按公允價值層次內的水平分類如下。這些計劃將根據分配目標重新分配資產，並考慮到支付當前福利和計劃費用所需的預期現金水平(以百萬美元為單位)：
目標距離總計相同資產在活躍市場的報價(第1級)重要的可觀察到的輸入(級別2)無法觀察到的重要輸入(3級)
2021年12月31日(繼任者)
股票：
53%至69%
美國大盤股
22%至28%
$173.7 $— $173.7 $— 
美國小盤股
4%至10%
44.7 — 44.7 — 
國際全部大寫字母
21%至29%
159.1 — 159.1 — 
國際小盤股
2%至8%
41.7 — 41.7 — 
房地產股票
0%至13%
63.5 — 63.5 — 
固定收益：
25%至35%
集料
9%至19%
73.1 — 73.1 — 
核心加
9%至19%
74.3 74.3 — — 
現金和現金等價物
0%至10%
4.5 4.5 — — 
團體年金合同— — — — 
總計$634.6 $78.8 $555.8 $— 
2020年12月31日(前身)
股票：
53%至69%
美國大盤股
22%至28%
$151.9 $— $151.9 $— 
美國小盤股
4%至10%
48.1 — 48.1 — 
國際全部大寫字母
21%至29%
158.5 — 158.5 — 
國際小盤股
2%至8%
37.0 — 37.0 — 
房地產股票
0%至13%
53.5 — 53.5 — 
固定收益：
25%至35%
集料
9%至19%
74.3 — 74.3 — 
核心加
9%至19%
75.8 75.8 — — 
現金和現金等價物
0%至10%
4.0 4.0 — — 
團體年金合同— — — — 
總計$603.1 $79.8 $523.3 $— 

154

美國股票類別的資產包括普通股和優先股的投資(以及美國存託憑證和可轉換債券等等價物)，可以通過單獨的賬户、混合基金或機構共同基金持有。國際股票類別的資產包括對廣泛的國際股票證券的投資，包括髮達市場和新興市場，並可能通過混合或機構共同基金持有。房地產類別包括對集合基金和混合基金的投資，這些基金的目標是對創收物業進行多元化的股權投資。每隻房地產基金都旨在按房地產類型、地理位置和規模提供對房地產市場的廣泛敞口，並可能進行國際投資。綜合和核心加固定收益類別的證券都包括美國政府、公司、抵押貸款和資產支持證券以及揚基債券，這兩個類別的平均信用評級在任何時候都是“A”或更好。綜合固定收益類別的個別證券在購買時必須是投資級或以上，而核心加類別的證券的評級可能為“B”或以上。此外，核心加類別可能投資於非美國證券。總資產和核心加固定收益類別的資產主要分別通過混合基金和機構共同基金持有。在挪威，團體年金合同投資於股票、房地產、債券和其他與養老金計劃相關的投資。

以下是截至2021年12月31日養老金計劃資產使用的估值方法的説明：

•所有美國股權證券、國際全市值股權證券和歸類為2級的固定收益證券總額的公允價值都在混合基金中持有，這些基金根據資產淨值進行每日估值。

•歸類為2級的國際小盤股票型證券的公允價值由有限合夥基金持有，該基金按資產淨值按月估值。

•被歸類為2級的房地產股票由兩個賬户持有(一個混合基金和一個有限合夥企業)。混合基金中的資產根據資產淨值按月進行估值，有限合夥企業的資產按季度按資產淨值進行估值。

•分類為第一級的現金和等價物按成本計價，接近公允價值。

•共同基金投資於核心加固定收益證券(歸類為第1級)的公允價值是根據代表所持股票資產淨值的報價市場價格計算的。
    
為了制定預期的長期資產回報率假設，我們考慮了無風險投資(主要是政府債券)的當前預期回報水平，與該計劃的其他資產類別相關的風險溢價的歷史水平，以及對每種資產類別的未來回報的預期。然後，根據當前的資產配置對每種資產類別的預期回報率進行加權，以制定該計劃的預期長期資產回報率假設，該假設增加到6.26截至2021年12月31日(繼任者)的百分比6.03截至2020年12月31日(前身)。
    
155

從計劃資產中估計的未來年度福利支出如下所示。這些金額基於現有的福利公式，幷包括未來服役的影響(以百萬為單位)：
養老金福利其他退休後福利
截至十二月三十一日止的年度，
2022$42.7 $1.2 
202342.3 1.2 
202442.3 1.2 
202541.8 1.1 
202641.2 1.0 
2027年至2030年200.2 4.2 
儲蓄計劃

我們有儲蓄計劃(Ensco儲蓄計劃、Valaris多國儲蓄計劃、Valaris有限退休計劃和凍結的RDIS國際儲蓄計劃)，涵蓋每個計劃中定義的合格員工。在2020年，遺留的羅文儲蓄計劃(羅文公司儲蓄和投資計劃和羅文鑽井英國養老金計劃)的計劃資產分別轉移到Ensco儲蓄計劃和Valaris有限退休計劃。Ensco儲蓄計劃包括401(K)儲蓄計劃功能，該功能允許符合條件的員工向計劃繳納遞延税款。Valaris有限退休計劃允許符合條件的員工向該計劃繳納遞延税款。根據每個計劃參與者的當地税收要求，向Valaris多國儲蓄計劃繳納的款項可能有資格享受延期繳税，也可能沒有資格享受延期繳税。
 
從歷史上看，我們為這些計劃提供了相應的現金捐助。先前匹配的遺留Ensco計劃100僱員供款的%，最高限額為5符合條件的薪資的5%，傳統的Rowan計劃也提供與符合條件的薪資最高5%的匹配；但是，根據計劃和級別的不同，匹配百分比可能會有所不同。匹配捐款總額為#美元。8.8百萬美元和$18.7截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度分別為100萬美元。從2020年8月1日起，鑑於當時的經濟環境，我們暫停了僱主對Ensco儲蓄計劃和Valaris多國儲蓄計劃的等額繳費。此外，自2020年12月1日起，Valaris Limited退休計劃中的匹配供款減少。僱主供款自2022年1月1日起恢復，100員工貢獻的金額的%最高可匹配合格工資的4%。

14.  所得税

我們創造了$的利潤253.4百萬美元和$373.1百萬，損失$51.0百萬美元，利潤為$39.0截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前身)、截至2020年12月31日的年度和2019年12月31日(前身)的美國所得税前利潤分別為100萬美元。我們產生了$的損失245.2百萬，$4.8億美元，5.110億美元和102.8截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前身)、截至2020年12月31日的年度和2019年12月31日(前身)的非美國司法管轄區所得税前利潤分別為100萬美元。

156

我們所得税撥備的組成部分概述如下(以百萬計)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
當期所得税費用(福利)：   
美國$5.5 $— $(135.3)$31.3 
非美國53.2 34.4 (18.4)73.2 
 58.7 34.4 (153.7)104.5 
遞延所得税費用(福利)：   
美國(6.6)— (92.9)19.7 
非美國(14.7)(18.2)(12.8)4.2 
 (21.3)(18.2)(105.7)23.9 
所得税費用(福利)合計$37.4 $16.2 $(259.4)$128.4 
    
美國税制改革與關懷法案

美國《減税和就業法案》(簡稱《美國税改》)於2017年12月22日頒佈，並對美國所得税法進行了重大修改，自2018年1月1日起生效。由於美國税改頒佈的時間和實施條款的複雜性，2018年至2019年，美國財政部繼續敲定與美國税制改革相關的規則。在2019年，我們確認了一項税費為$13.8與美國税制改革相關的最終規則相關的100萬美元。

美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)於2020年3月27日頒佈，將各種公司税減免措施引入法律。除其他事項外，CARE法案允許將2019年和2020年產生的淨營業虧損(NOL)追溯到之前五年的每一年。在2020年間，我們認識到$的税收優惠122.1與NOL結轉相關的100萬美元，以追回前幾年繳納的税款。

157

遞延税金

遞延所得税資產和負債的組成部分彙總如下(單位：百萬)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
遞延税項資產:
 
淨營業虧損結轉$2,293.5 $2,272.2 
財產和設備1,361.6 — 
外國税收抵免105.7 171.2 
利息限額結轉74.8 221.2 
員工福利，包括基於股份的薪酬51.2 81.6 
長期債務的保費9.7 115.7 
其他15.4 6.8 
遞延税項資產總額3,911.9 2,868.7 
估值免税額(3,829.0)(2,787.7)
遞延税項淨資產82.9 81.0 
遞延税項負債:
  
財產和設備— (40.9)
其他(14.5)(11.2)
遞延税項負債總額(14.5)(52.1)
遞延税金淨資產$68.4 $28.9 
     
我們幾乎所有遞延税項資產的變現取決於在我們運營的各個司法管轄區未來期間產生足夠的應税收入。我們的某些遞延税項資產的變現不是有保證的。當遞延税項資產的收益很可能無法實現時，我們確認遞延税項資產的估值備抵。如果我們對未來應税收入的估計發生變化，被認為可變現的遞延税項資產的金額在短期內可能會增加或減少。

截至2021年12月31日(繼任者)，我們的遞延税項總資產為$2.3與美元相關的10億美元10.010億美元的NOL結轉，美元105.7百萬美元的美國外國税收抵免(FTC)，以及74.8數百萬美元的美國和盧森堡利息限制結轉，可以用來減少我們未來幾年應繳納的所得税。全球不同司法管轄區產生的NOL結轉包括$9.1未到期的10億美元和807.52022年至2022年期間，如果不加以利用，將有100萬美元到期2040。截至2021年12月31日(後續)，NOL結轉的遞延税項資產包括$1.4億美元，599.2百萬美元、7640萬美元和56.4分別與盧森堡、美國、瑞士和英國的NOL結轉有關的100萬美元。美國的自由貿易協定將在2022和2026。結轉的利息限額一般不會過期。此外，由於我們從破產中脱穎而出，某些美國遞延税金資產的使用被限制在每年50萬美元以內，這些資產包括但不限於NOL結轉、FTC和利息限制結轉。我們已經認出了一個$3.8截至2021年12月31日，與我們由於無法在該期間產生足夠的應税收入和/或使用遞延税項資產利益所需的性質而不太可能實現的那些資產相關的遞延税項資產的估值撥備。

158

截至2021年12月31日(後繼者)的遞延税項資產和負債的某些組成部分與2020年12月31日(前身)相比發生了重大變化，原因是重新開始會計、瑞士税制改革以及由於擺脱破產而進行的重組導致的其他税收屬性減少。在截至2021年12月31日的8個月中，我們確認了與遞延税項資產估值免税額變化相關的980萬美元遞延税項收益。鑑於目前的行業狀況和最近的歷史虧損，除了現有的鑽井合同和其他已知的未來收入來源外，我們預計不會有可靠的未來收入。如果行業狀況改善(通常表現為合同積壓增加和合同日費率增加)，我們可能會依賴未來鑽探合同的預計應税收入來確認遞延税項資產。

實際税率

Valaris Limited是我們的繼任者公司和母公司，總部設在百慕大，並居住在百慕大。我們的子公司在許多國家開展業務並賺取收入，並受這些國家税收管轄區的法律約束。我們非百慕大子公司的收入無需繳納百慕大税，因為百慕大沒有所得税制度。Valaris plc是我們的前身公司，也是我們的前母公司，其註冊地和居住地在英國。我們非英國子公司的收入一般不需要繳納英國税。

我們子公司開展業務的司法管轄區的所得税税率和税制各不相同，我們的子公司經常受到最低税制的約束。在一些司法管轄區，納税義務是基於毛收入、法定視為利潤或其他因素，而不是基於淨收入，我們的子公司在虧損時往往無法實現税收優惠。因此，在盈利能力下降的時期，我們的所得税支出可能不會與收入成比例下降，這可能會導致更高的有效所得税税率。此外，在虧損期間，我們將繼續產生所得税費用。
    
我們的鑽機經常從一個徵税轄區轉移到另一個轄區，以履行合同鑽探服務。在某些情況下，鑽機在徵税管轄區之間的移動將涉及鑽機所有權在我們子公司之間的轉移。由於我們運營和/或擁有鑽機的徵税管轄區的頻繁變化、盈利水平的變化以及税法的變化，我們的年度有效所得税税率可能在不同的報告期之間存在很大差異。

159

我們截至2021年12月31日的8個月(前身)、截至2021年4月30日的4個月(前身)、截至2020年12月31日的一年(前身)和截至2019年12月31日的一年(前身)的綜合有效所得税税率分別與百慕大和英國法定所得税税率不同如下：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
百慕大(繼承人)/英國(前身)法定所得税税率
— %19.0 %19.0 %19.0 %
資產減值— (3.2)(12.5)(31.0)
非百慕大(後續)税
376.0 — — — 
非英國(前身)税
— 1.0 (2.8)(280.9)
上年項目決算
387.9 (0.4)1.8 12.3 
瑞士税制改革(188.3)— — — 
估值免税額(119.5)(1.8)(1.5)(145.1)
美國税制改革和美國CARE法案— — 2.4 (21.6)
逢低買入收益— — — 189.7 
債務回購— — — 48.7 
其他— (15.0)(1.3)7.6 
有效所得税率456.1 %(0.4)%5.1 %(201.3)%

截至2021年12月31日的8個月(後續)合併有效所得税率包括$15.3與各種離散項目的影響相關的百萬美元，包括$30.7與未確認税收優惠負債的變化和其他前期税收事項的解決相關的所得税支出(百萬美元)，由#美元抵銷15.4與瑞士税制改革相關的遞延税款相關的税收優惠達100萬美元。

我們截至2021年4月30日的四個月(前身)合併有效所得税率包括$2.2與各種離散項目的影響相關的百萬美元，包括$21.5與未確認税收優惠負債的變化和解決其他前期税收事項有關的所得税支出百萬美元，由#美元抵銷19.3與重新開始會計調整相關的百萬税收優惠。

我們2020年的綜合有效所得税率包括322.4與各種不同税目的影響相關的百萬税收優惠，包括重組交易、鑽井平臺和其他資產的減值、美國CARE法案的實施、與前幾年税收頭寸相關的未確認税收優惠負債的變化、鑽井平臺銷售、重組項目以及其他前期税務事項的解決。

我們的2019年合併有效所得税率包括$2.3與各種不同税目的影響相關的百萬美元，包括#美元28.3與美國税制改革相關的最終規則相關的税費支出、債務回購收益和和解收益，部分被#美元抵消26.0與重組交易相關的税收優惠百萬美元，與前幾年的税收狀況相關的未確認税收優惠負債的變化，以及與上一年度税務事項和鑽井平臺銷售有關的其他決議。

160

撇除上述個別税項的影響，截至2021年12月31日止八個月(後續)及截至2021年4月30日止四個月(前身)的綜合有效所得率分別為387.7%及(12.9)%。撇除上述個別税項的影響，截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的綜合有效所得税率(前身)為(7.6)% and (14.6)%。本公司於三年期間的綜合有效所得税率(不包括個別税項)的變動，主要是由於經營及/或擁有我們的鑽井平臺的各個課税管轄區的收益的相對組成部分的變化，以及該等課税管轄區的税率差異所致。

正如“注9-債務“，2020年2月3日，Rowan和RCI將其幾乎所有的資產和負債轉讓給Valaris plc，Valaris plc成為4.875% 2022 Notes, 2042 Notes, 7.375%2025、4.75%、2024和5.85%2044。我們確認了一項#美元的税收優惠。66.0在截至2020年12月31日的年度內，與本次交易相關的費用為100萬美元。

未確認的税收優惠

我們的税務頭寸是使用一個更有可能的門檻來評估確認的，而那些需要確認的税務頭寸被衡量為在與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行有效結算後實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。

截至2021年12月31日(後續)，我們擁有234.3百萬未確認的税收優惠，其中212.2百萬美元計入我們綜合資產負債表的其他負債，$21.1100萬美元，與使用NOL結轉的納税年度的納税狀況有關，作為遞延税項資產和#美元的減少額列報。1.0100萬美元是作為長期應收所得税的減少額提出的。

截至2020年12月31日(前身)，我們有$237.7百萬未確認的税收優惠，其中213.0百萬美元計入我們綜合資產負債表的其他負債，$20.7100萬美元，與使用NOL結轉的納税年度的納税狀況有關，作為遞延税項資產和#美元的減少額列報。4.0100萬美元是作為長期應收所得税的減少額提出的。

如果已識別，則$208.9其中百萬美元234.3截至2021年12月31日，100萬未確認的税收優惠(繼任者)將影響我們的綜合有效所得税率。分別對截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前繼者)和截至2020年12月31日的年度(前繼者)的未確認税收優惠的期初和期末金額進行對賬(單位：百萬)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度
期初餘額$235.4 $237.7 $296.7 
因前幾年採取的税收頭寸而增加的未確認税收優惠33.8 2.9 22.4 
適用的訴訟時效失效(20.2)(0.2)(13.2)
外幣匯率的影響(10.5)(17.6)9.0 
因本年度採取的税收頭寸而增加的未確認税收優惠6.9 12.6 12.8 
與税務機關達成和解(6.6)— (0.7)
由於前幾年採取的税收頭寸，未確認的税收優惠減少(4.5)— (89.3)
期末餘額$234.3 $235.4 $237.7 
   
161

累計利息和罰款總額為$108.0百萬美元和$73.1截至2021年12月31日(繼任者)和2020年(前身)分別為100萬美元，幷包括在我們合併資產負債表的其他負債中。我們確認了一筆淨費用為#美元。21.3百萬，$13.5百萬，$13.8百萬美元和$5.7分別在截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前身)、截至2020年12月31日的年度和2019年12月31日(前身)與利息和罰款相關的100萬美元。利息和罰金包括在我們的綜合經營報表中的當期所得税費用中。
 
我們的三家子公司提交了美國納税申報單，其中一家或多家子公司的納税申報單正在接受2009至2012年以及2015、2017和隨後幾年的審查。所有這些檢查預計都不會對公司的綜合經營業績和現金流產生影響。早於2005年的納税年度仍需在我們運營的其他主要税務管轄區進行審查。

適用於我們某些税收狀況的訴訟時效在截至2021年12月31日的8個月(繼任者)、截至2021年4月30日的4個月(前任)、截至2020年12月31日的年份和2019年12月31日(前任)期間失效，導致淨所得税優惠(包括利息和罰款)為#美元。17.9百萬，$0.2百萬，$4.3百萬美元和$5.3分別為百萬美元。
  
如果税務機關沒有開始審查，適用於我們某些税收職位的訴訟時效將在2022年失效。因此，我們未確認的税收優惠很有可能在未來12個月內減少1美元。4.0百萬美元，包括$1.4百萬美元的應計利息和罰款，如果確認，所有這些都將影響我們的綜合實際所得税税率。
    
評税

前身

2019年，盧森堡税務部門發佈的納税評估總額約為歐元142.0百萬(約合美元)161.5Rowan的幾家盧森堡子公司與2014、2015和2016納税年度相關的收入(按當前期末匯率折算的百萬美元)。我們為歐元的不確定税收狀況記錄了一筆負債。93.0百萬(約合美元)105.7在與這些攤派有關的採購會計中，使用本期末匯率折算的淨額為600萬歐元(約合600萬美元)。在2020年第一季度，在行政上訴過程中，税務機關撤回了歐元的分攤。142.0百萬(約合美元)161.5使用本期末匯率折算的納税申報單)，接受先前提交的相關納税申報單。因此，我們取消確認以前因不確定的税收狀況和歐元的淨財富税而應計的負債。79.0百萬(約合美元)89.8按當期期末匯率折算的百萬歐元)和歐元2.0百萬(約合美元)2.3分別以當期期末匯率折算的百萬美元)。在截至2020年3月31日的三個月期間，與這些評估相關的金額的取消確認為税收優惠，幷包括在截至2020年12月31日的年度綜合現金流量表(前身)的營業資產和負債變化中。2021年12月31日，我們解除了對歐元不確定税收頭寸餘額的剩餘負債。14.0百萬(約合美元)15.9在適用的訴訟時效過期時，按當期期末匯率折算的貨幣(百萬美元)。

2019年，澳大利亞税務部門發佈的納税評估總額約為#澳元。101百萬(約合美元)73.4(按當前期末匯率折算的百萬美元)加上與審查我們2011至2016年的某些納税申報單有關的利息。在2019年第三季度，我們賺了一澳元42百萬次付款(約合美元29以當時的匯率計算)向澳大利亞税務當局提起訴訟。我們有一美元18.0截至2021年12月31日，與這些評估相關的未確認税收優惠的負債為100萬英鎊(後續)。我們相信我們提交的報税表在實質上是正確的，我們正在對這些評估提出激烈的異議。雖然該等評估及相關行政訴訟的結果不能確切預測，但我們預計該等事宜不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。

162

未分配收益
    
Valaris Limited從其附屬公司收取的股息收入可獲豁免百慕大税項。我們不為某些子公司的未分配收益提供遞延税金，因為我們的政策和意圖是將這些收益無限期地再投資。截至2021年12月31日(繼任者)，我們維持政策並打算無限期再投資收益的子公司的未分配收益總額為$279.5百萬美元。如果我們以股息或其他形式從這些子公司進行分配，我們將繳納額外的所得税。截至2021年12月31日(繼任者)，與這些未分配收益相關的未確認遞延税項負債的估計是不可行的。


15.  承諾和或有事項

在我們申請破產保護之前，我們有建造Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同承諾。2021年2月26日，我們與造船廠簽訂了修訂後的協議，這些協議在我們擺脱破產後生效。修正案規定，除其他事項外，該公司有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接受其中一個或兩個鑽井平臺的交付。根據修訂後的協議，鑽井平臺的購買價格估計約為$。1.191億對於Valaris DS-13和$2.183億對於Valaris DS-14，假設交付日期為2023年12月31日。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交貨，並根據預定的條款向下調整採購價格。如果公司選擇不購買鑽井平臺，公司對造船廠沒有進一步的義務。修改後的協議取消了母公司的任何擔保。

印尼井控活動

2019年7月，我們的一個自升式鑽井平臺在印尼近海鑽探的一口井發生了井控事件，要求停止鑽井活動。2020年2月，該鑽井平臺恢復運營。印尼當局對這一事件展開了調查，並已聯繫了客户、美國和其他參與鑽探油井的各方，以獲取更多信息。我們與印尼當局合作。我們無法預測這次調查的範圍或最終結果。如果印尼當局認定我們在這件事上違反了當地法律，我們可能會受到包括環境或其他責任在內的懲罰，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

ARO資金義務

關於我們各佔一半股權的合資企業，我們可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。Aro有計劃購買20新建自升式鑽井平臺10-年期間。2020年1月，ARO訂購了第一架二新建自升式平臺，每條船廠價格為$176.0百萬美元。第一個鑽井平臺預計將於2022年第四季度交付，第二個鑽井平臺預計將在2022年第四季度末或2023年第一季度交付。預計Aro將在2022年訂購另外兩艘新建自升式鑽井船。合資夥伴打算從ARO運營的可用現金和/或可從第三方債務融資獲得的資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。Aro為2020年1月訂購的每一座新建築支付了25%的手頭現金首付款，並正在積極探索交付後剩餘付款的融資方案。在ARO運營現金不足或無法獲得第三方融資的情況下，每名合夥人可能被要求定期向ARO追加出資，最高合計出資金額為#美元。1.25從每個合作伙伴那裏獲得10億美元，為新建計劃提供資金。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建鑽井平臺的實際成本。

163

合資夥伴同意，沙特阿美作為客户，將向ARO提供與收購新建鑽井平臺相關的鑽探合同。沙特阿美為每個新建鑽井平臺提供的初始合同期限為八年。每個新建鑽井平臺的初始合同的日費率將使用一種定價機制來確定，該機制以EBITDA為基礎，以六年的建築成本回收期為目標。最初的八年合同之後將至少再簽訂一份合同。八年了在期限內，根據市場定價機制，每隔三年重新定價。

其他事項

除上述外，我們還被列為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事人，並不時作為政府調查或訴訟的當事人蔘與正常業務過程中出現的政府調查或訴訟，包括與税務有關的事項。雖然該等訴訟或其他法律程序的結果無法確切預測，而與該等訴訟或其他法律程序有關的任何負債金額亦無法準確預測，但我們預計該等事宜不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。

在與客户和其他人的正常業務過程中，我們簽訂了信用證以保證我們的業績，因為這涉及到我們在不同司法管轄區的鑽井合同、合同招標、關税、税務申訴和其他義務。截至2021年12月31日，未償還信用證(後續)總額為$36.5這些債券是根據各銀行和其他金融機構提供的融資機制發行的。這些信用證下的義務通常不被稱為信用證，因為我們通常遵守基本的履約要求。截至2021年12月31日(後繼者)，我們的抵押品存款金額為$31.1與這些協議相關的百萬美元。
164

16.  租契

我們有辦公空間、設施、設備、員工住房和某些鑽井平臺停泊設施的運營租賃。對於除辦公空間以外的所有資產類別，我們將租賃組成部分和非租賃組成部分作為單個租賃組成部分進行核算。我們的租約剩餘租期不到一年至九年了，其中一些包括延長的選項。

我們定期評估我們的使用權資產的賬面價值，以識別表明此類使用權資產的賬面價值可能受損的事件或情況變化，如租約放棄。

租賃費用的構成如下(單位：百萬)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
長期經營租賃成本$12.9 $9.1 $23.3 $29.5 
短期經營租賃成本15.3 7.0 19.2 12.2 
轉租收入(0.3)(0.1)(2.3)(2.4)
經營租賃總成本$27.9 $16.0 $40.2 $39.3 

與我們的經營租賃相關的補充資產負債表信息如下(單位：百萬，不包括租期和貼現率)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
經營性租賃使用權資產$20.5 $35.8 
流動租賃負債$10.0 $15.7 
長期租賃負債12.5 21.6 
經營租賃負債總額$22.5 $37.3 
加權-平均剩餘租期(以年為單位)4.84.3
加權平均貼現率(1)
7.27 %8.24 %

(1)代表我們在擔保基礎上的估計增量借款成本，條款與相關租賃類似。

在截至2021年12月31日(後繼者)的8個月和截至2021年4月30日(前身)的4個月內，為計入我們經營租賃負債的金額支付的現金為#美元11.7百萬美元和$7.1分別為百萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度(前身)，為計入我們經營租賃負債的金額支付的現金為#美元23.5百萬美元和$29.9分別為百萬美元。

165

截至2021年12月31日(繼承人)的租賃負債到期日如下(以百萬為單位)：
2022$11.3 
20233.1 
20242.2 
20252.0 
20262.0 
此後6.8 
租賃付款總額$27.4 
扣除的利息(4.9)
總計$22.5 

前身

2020年10月28日，破產法院批准駁回某些未到期的寫字樓租約和相關轉租。各種租約拒絕自2020年9月30日和2020年10月31日起生效。我們記錄了一筆估計的准予索賠金額為#美元。4.4在截至2020年12月31日(前身)的年度合併運營報表中，確認了重組項目中的費用淨額，為100萬歐元，並確認了重組項目中的一項支出。此外，在截至2020年12月31日(前身)的一年中，由於拒絕寫字樓租賃，我們總共減少了#美元的使用權資產。10.5百萬美元和租賃負債合計減少$20.4百萬美元，並確認重組項目淨收益為$9.8100萬美元，其中包括相關租賃改進的註銷。此外，在拒絕租賃方面，在截至2020年12月31日(前身)的一年中，我們修改了我們位於德克薩斯州休斯頓的公司總部的租賃條款。修正案將相關的使用權資產減少了#美元。6.4百萬美元，租賃負債減少$10.4百萬美元，我們確認了重組項目的淨收益為$1.7其中包括截至2020年12月31日(前身)年度內相關租賃改進的註銷(前身)。

在截至2019年12月31日(前身)的年度內，我們記錄了租賃減值$5.6與辦公空間和租賃庭院設施相關的使用權資產減值100萬美元，這些資產因某些公司辦公室和租賃設施的合併而被放棄。


17.  細分市場信息

我們的業務包括四營運部門：(1)浮式平臺，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺；(2)千斤頂；(3)ARO；及(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務，以及根據租賃協議、借調協議和過渡服務協議與我們與ARO的安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。

一旦出現，我們停止將合同鑽探費用中包括的陸上支持成本分配給我們的運營部門，以計量部門的運營收入(虧損)，因此，這些成本被計入“對賬項目”。我們對歷史時期進行了調整，以符合當前時期的列報方式。. 此外，我們公司辦事處發生的一般和行政費用以及折舊費用沒有分配給我們的經營部門，用於衡量部門的營業收入(虧損)，幷包括在“對賬項目”中。與我們的過渡服務協議相關的幾乎所有費用都包括在下表中“對賬項目”下的一般和行政費用中。我們將分部資產作為資產和設備淨額計量。
166


以下包括的ARO的全部經營業績不包括在我們的綜合業績中，因此在“對賬項目”項下扣除，取而代之的是我們在ARO收益中的權益。請參閲“注6-ARO的權益法投資“，瞭解有關ARO和相關安排的更多信息。

截至2021年12月31日的8個月(繼任)、截至2021年4月30日的4個月(前身)、截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度(前身)的分部信息如下(以百萬計)。

截至2021年12月31日的8個月(繼任者)
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$254.5 $487.1 $307.1 $93.4 $(307.1)$835.0 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)250.7 365.2 246.2 38.9 (172.3)728.7 
折舊31.0 32.0 44.2 2.8 (43.9)66.1 
一般事務和行政事務— — 13.6 — 44.6 58.2 
ARO收益中的權益— — — — 6.1 6.1 
營業收入(虧損)$(27.2)$89.9 $3.1 $51.7 $(129.4)$(11.9)
財產和設備，淨值$408.2 $401.9 $730.6 $46.0 $(695.8)$890.9 
資本支出$26.0 $23.7 $41.8 $— $(41.3)$50.2 


截至2021年4月30日的四個月(前身)
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$115.7 $232.4 $163.5 $49.3 $(163.5)$397.4 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)106.5 175.0 116.1 19.9 (73.7)343.8 
減值損失756.5 — — — — 756.5 
折舊72.1 69.7 21.0 14.8 (18.0)159.6 
一般事務和行政事務— — 4.2 — 26.5 30.7 
ARO收益中的權益— — — — 3.1 3.1 
營業收入(虧損)$(819.4)$(12.3)$22.2 $14.6 $(95.2)$(890.1)
財產和設備，淨值$419.3 $401.4 $730.7 $50.5 $(692.8)$909.1 
資本支出$3.3 $5.4 $14.9 $— $(14.9)$8.7 

167

截至2020年12月31日的年度(前身)
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$505.8 $765.3 $549.4 $156.1 $(549.4)$1,427.2 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)566.1 659.5 388.2 82.8 (226.2)1,470.4 
減值損失3,386.2 254.3 — 5.7 — 3,646.2 
折舊262.8 217.2 54.8 44.8 (38.8)540.8 
一般事務和行政事務— — 24.2 — 190.4 214.6 
其他營業收入118.1 — — — — 118.1 
ARO虧損中的權益— — — — (7.8)(7.8)
營業收入(虧損)$(3,591.2)$(365.7)$82.2 $22.8 $(482.6)$(4,334.5)
財產和設備，淨值$6,413.4 $3,912.6 $736.2 $577.9 $(679.6)$10,960.5 
資本支出$25.1 $58.9 $136.1 $— $(126.3)$93.8 

截至2019年12月31日的年度(前身)
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$1,014.4 $834.6 $410.5 $204.2 $(410.5)$2,053.2 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)785.0 711.3 280.2 111.0 (79.7)1,807.8 
減值損失88.2 10.2 — — 5.6 104.0 
折舊362.3 203.3 40.3 25.5 (21.7)609.7 
一般事務和行政事務— — 27.1 — 161.8 188.9 
ARO虧損中的權益— — — — (12.6)(12.6)
營業收入(虧損)$(221.1)$(90.2)$62.9 $67.7 $(489.1)$(669.8)
財產和設備，淨值$10,073.1 $4,322.7 $650.7 $620.9 $(570.5)$15,096.9 
資本支出$31.4 $184.6 $27.5 $— $(16.5)$227.0 
 
有關地理區域的信息
 
截至2021年12月31日(後續)，我們的浮動業務部門包括11鑽井船，四動態定位的半潛式鑽井平臺和一部署在不同地點的繫泊半潛式鑽井平臺。我們的JAKUPS部分包括33部署在不同地點的自升式鑽井平臺，我們的其他部分包括七自升式鑽井平臺租賃給我們與沙特阿美各佔一半股權的合資企業。

截至2021年12月31日(後續)，OUR和ARO鑽機的地理分佈如下：
飛蚊自升式帆船其他合計Valaris阿羅
南北美洲66—12—
歐洲和地中海612—18—
中東和非洲287177
環亞太地區27—9—
總計16337567

168

我們在美國墨西哥灣提供管理服務二第三方擁有的鑽井平臺不包括在上表中。

我們是合同的一方，根據合同，我們可以選擇接受兩艘鑽井船Valaris DS-13和Valaris DS-14的交付，這兩艘鑽井船沒有包括在上表中。

阿羅已經下令二未包括在上表中的中東地區在建的新建自升式井架。

就我們的長期資產地理信息披露而言，我們將資產歸因於鑽機或經營租賃的地理位置，就我們的使用權資產而言，截至適用年度末。對於新的建設項目，資產在已知的情況下歸屬於未來的運營地點，如果最終的運營地點尚未確定，則歸屬於建設地點。

在我們長期資產中佔比超過10%的國家/地區的信息如下(以百萬為單位)：
 長壽資產
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
美國$152.1 $1,811.9 $2,972.4 
西班牙145.8 2,122.6 3,012.4 
英國142.4 2,584.0 1,210.5 
沙特阿拉伯75.2 1,183.7 1,259.3 
其他國家(1)
395.9 3,294.1 6,700.4 
總計$911.4 $10,996.3 $15,155.0 
(1)其他國家包括那些長期資產佔長期資產總額不到10%的國家。


18.  補充財務信息

合併資產負債表信息

應收賬款淨額包括以下內容(單位：百萬)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
貿易$296.8 $260.1 
應收所得税151.1 190.6 
其他12.7 14.7 
 460.6 465.4 
壞賬準備(16.4)(16.2)
 $444.2 $449.2 

169

其他流動資產包括以下內容(以百萬為單位)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
預付税款$44.4 $32.9 
遞延成本26.9 17.4 
預付費用23.1 43.4 
材料和用品— 279.4 
其他23.4 13.4 
$117.8 $386.5 
    
其他資產包括以下內容(以百萬為單位)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
應收税金$64.8 $66.8 
遞延税項資產59.7 21.9 
使用權資產20.5 35.8 
補充高管退休計劃資產— 22.6 
其他31.0 29.1 
$176.0 $176.2 

應計負債和其他負債構成如下(單位：百萬)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
人員成本$64.6 $95.6 
應繳所得税和其他税款45.7 50.8 
遞延收入45.8 57.6 
租賃負債10.0 15.7 
應計利息7.6 — 
其他22.5 30.7 
 $196.2 $250.4 

170

其他負債包括以下債務(以百萬計)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
未確認的税收優惠(包括利息和罰款)$320.2 $286.1 
養老金和其他退休後福利204.0 296.6 
無形負債— 50.4 
客户應付款— 35.5 
其他56.9 93.8 
 $581.1 $762.4 
 
累計其他綜合收益(虧損)包括以下內容(單位：百萬)：
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日
養老金和其他退休後福利$(9.1)$(98.2)
貨幣換算調整— 6.5 
衍生工具— 5.6 
其他— (1.8)
$(9.1)$(87.9)

綜合業務報表信息

與持續運營相關的維修和維護費用如下(單位：百萬)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
維修保養費用$76.3 $48.4 $200.4 $303.7 

171

其他，淨額，包括以下內容(以百萬為單位)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
出售財產的淨收益$21.2 $6.0 $11.8 $1.8 
定期養老金淨收入，不包括服務成本8.7 5.4 14.6 5.8 
幣種交易調整8.1 13.4 (11.0)(7.4)
便宜貨購買收益和計價期間調整— — (6.3)637.0 
債務清償收益— — 3.1 194.1 
石人聚落— — — 200.0 
法律糾紛的解決— — — (20.3)
其他收入(費用)0.1 1.1 3.8 (4.8)
$38.1 $25.9 $16.0 $1,006.2 

合併現金流量信息報表

我們受限的現金$35.9截至2021年12月31日(後續)的百萬美元主要包括31.1上百萬的信用證抵押品。請參閲“注15-承諾和或有事項“，瞭解有關我們信用證的更多信息。
 
可歸因於營業資產和負債淨變化的營業活動中使用的現金淨額如下(以百萬為單位)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
應收賬款(增加)減少$(18.3)$23.2 $53.3 $29.5 
(增加)其他資產減少(48.4)27.3 (63.8)(56.6)
負債增加(減少)77.0 18.0 (11.5)(25.4)
$10.3 $68.5 $(22.0)$(52.5)

支付利息和所得税的現金如下(單位：百萬)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
利息，扣除資本化金額後的淨額$22.8 $— $190.0 $410.0 
所得税29.1 12.8 78.9 107.6 

在截至2021年12月31日(繼任)的8個月內和截至2021年4月30日(前身)的4個月內，沒有資本化利息。資本化利息總額為$1.3百萬美元和$20.9在截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度內分別為100萬美元。
172


資本支出應計項目共計#美元9.3百萬美元和$6.5截至2021年12月31日(繼任者)和2021年4月30日(前身)的100萬美元分別被排除在我們的合併現金流量表的投資活動之外。此外，資本支出應計項目總額為#美元。5.4百萬美元和$16.3截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的100萬美元分別被排除在我們的合併現金流量表中的投資活動之外。

攤銷淨額包括遞延動員收入和成本攤銷、遞延資本升級收入攤銷、無形攤銷和其他攤銷。

用於調整淨虧損與經營活動中使用的現金淨額的其他調整包括存貨準備金、壞賬費用和其他項目的撥備。

風險集中

我們面臨着與客户應收賬款、現金和現金等價物、有時還有投資相關的信用風險。此前，我們利用衍生品來管理外幣匯率風險，也使我們面臨信用風險。我們通過進行持續的信用評估，降低了與客户應收賬款相關的信用風險，這些應收賬款主要由主要的國際、政府所有和獨立的石油和天然氣公司組成。我們還為潛在的信貸損失保留了準備金，這通常在我們的預期之內。我們通過關注工具的多樣化和質量來降低與現金和投資相關的信用風險。

我們通過各種技術，包括與多家高質量金融機構進行交易，從而限制我們對個別交易對手的風險，以及通過與我們的衍生品交易對手簽訂國際掉期和衍生工具協會(“ISDA”)主協議(其中包括可合法執行的主淨額結算協議的條款)，降低了與以前衍生品交易對手相關的信用風險。ISDA協議的條款還可能包括信貸支持要求、交叉違約條款、終止事件或抵消條款。法律上可強制執行的總淨額結算協議在某些情況下提供破產保護，並一般允許在某些事件發生時結清和淨額結算與同一交易對手的交易，從而降低信用風險。請參閲“注10-衍生品工具“，瞭解有關我們之前的衍生品活動的更多信息。

按客户劃分的綜合收入如下：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
BP(1)
11 %14 %11 %9 %
總計(2)
9 %— %8 %16 %
其他80 %86 %81 %75 %
100 %100 %100 %100 %

(1)在截至2021年12月31日(繼任者)的8個月內，21英國石油公司提供的收入的%歸因於我們的飛蚊部，20BP提供的收入中有%歸因於我們的千斤頂部門，其餘的歸因於我們管理的鑽井平臺。

在截至2021年4月30日(前身)的四個月內，37英國石油公司提供的收入的%歸因於我們的飛蚊部，17BP提供的收入中有%歸因於我們的千斤頂部門，其餘的歸因於我們管理的鑽井平臺。
173


截至2020年12月31日的年度(前身)，30英國石油公司提供的收入的%歸因於我們的飛蚊部，19%歸因於我們的Jackup細分市場，以及51%的收入可歸因於我們管理的鑽井平臺。

截至2019年12月31日的年度(前身)，41英國石油公司提供的收入的%歸因於我們的千斤頂部門，16%的收入可歸因於我們的飛蚊部43%的收入可歸因於我們管理的鑽井平臺。

(2)在截至2021年12月31日(後續)的8個月中，道達爾提供的所有收入都來自浮動業務。

截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，71%和93道達爾提供的收入中，漂浮部分佔總收入的%，其餘部分來自自升式部分。

出於我們地理信息披露的目的，我們將收入歸因於賺取這些收入的地理位置。各地區的綜合收入如下(單位：百萬)：
後繼者前身
截至2021年12月31日的8個月截至2021年4月30日的四個月截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
英國(1)
$185.2 $75.7 $211.3 $213.1 
挪威(1)
123.9 73.3 188.5 39.2 
美國墨西哥灣(2)
109.9 74.4 241.4 301.0 
沙特阿拉伯(3)
92.3 53.6 200.8 313.4 
墨西哥(4)
77.8 44.3 112.1 73.0 
安哥拉(5)
19.4 20.5 86.3 284.0 
其他226.5 55.6 386.8 829.5 
$835.0 $397.4 $1,427.2 $2,053.2 

(1)在截至2021年12月31日(繼任)的8個月、截至2021年4月30日的4個月(前身)以及截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度內，在英國和挪威獲得的所有收入都歸因於我們的Jackup部門。

(2)在截至2021年12月31日(繼任者)的8個月內，48%和1在美國墨西哥灣賺取的收入中，有%分別來自我們的漂浮物部門和Jackup部門。剩餘的收入可歸因於我們管理的鑽井平臺。在截至2021年4月30日(前身)的四個月內，64在美國墨西哥灣賺取的收入中，有%要歸功於我們的漂浮器部門。剩餘的收入可歸因於我們管理的鑽井平臺。

截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，55%和46在美國墨西哥灣賺取的收入中，有%分別來自我們的浮潛業務，11%和28在各個時期，收入的%歸因於我們的千斤頂部門，其餘的收入歸因於我們管理的鑽井平臺。

(3)在截至2021年12月31日的8個月(繼任者)和截至2021年4月30日的4個月(前任)期間，60%和57在沙特阿拉伯賺取的收入中，分別有%歸功於我們的Jackup部門。剩餘收入可歸因於我們的其他部門，與我們租賃給ARO的鑽井平臺有關，以及與我們的借調協議相關的某些收入。
174


截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，63%和65在沙特阿拉伯賺取的收入中，分別有%歸功於我們的Jackups部門。剩餘收入可歸因於我們的其他部門，與我們租賃給ARO的鑽井平臺相關，以及與我們的借調協議和過渡服務協議相關的某些收入。

(4)在截至2021年12月31日(繼任者)的8個月內，52在墨西哥賺取的收入中，有%來自我們的Jackups部門，其餘的收入來自我們的Floater部門。在截至2021年4月30日(前身)的四個月內，51在墨西哥賺取的收入中，有%來自我們的Jackups部門，其餘的收入來自我們的Floater部門。

截至2020年12月31日的年度(前身)，54在墨西哥賺取的收入的%歸因於我們的Floater部門，其餘的收入歸因於我們的Jackup部門。在截至2019年12月31日(前身)的一年中，在墨西哥獲得的所有收入都歸因於我們的浮動設備部門。

(5) 在截至2021年12月31日(繼任)的8個月和截至2021年4月30日(前身)的4個月內，在安哥拉獲得的所有收入都歸功於我們的浮子部門。

截至2020年12月31日和2019年12月31日(前身)的年度，84%和87在安哥拉賺取的收入中，分別有%歸因於我們的浮子業務，其餘的收入歸因於我們的Jackup業務。


19.  關聯方

請參閲“注6-ARO的權益法投資“瞭解我們對ARO的權益法投資和關聯關聯方交易的信息。

約瑟夫·戈德施密德先生是董事公司的一名員工，在2021年12月29日他的僱主Oakhill Advisors被T.Rowe Price收購時，他是T.Rowe Price的員工。T.Rowe Price為公司的401(K)計劃提供行政服務。由於僱主對公司401(K)計劃的配套供款在後繼期暫停，行政費用由該計劃的參與者承擔，因此，在截至2021年12月31日的8個月內，公司的支出或截至2021年12月31日的應付賬款均未計入任何金額。

迪帕克·蒙加納哈利先生是本公司的董事會員，也是Joulon的聯合創始人和現任員工。本公司經常與Joulon的幾家子公司和附屬公司開展業務，這些子公司和附屬公司為本公司提供貨物和服務，包括資產管理服務、結構工程服務、鑽井平臺維修服務、工程服務和高壓設備、檢查服務、立管相關服務(包括儲存、檢查、保存和維修)以及鑽井平臺堆放和維護安排。我們招致了$美元的費用。8.8在截至2021年12月31日的8個月內，與這些商品和服務相關的金額為100萬美元，應支付給這些商品和服務的金額為$2.5截至2021年12月31日，這一數字為100萬。
175

第九項。會計與財務信息披露的變更與分歧

    不適用。
 

第9A項。控制和程序

關於披露控制和程序的有效性的結論

根據他們對Form 10-K年度報告所涵蓋期間結束時的評估，我們的管理層在我們的首席執行官和臨時首席財務官的參與下得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的。

信息披露控制和程序的評估-我們已經建立了披露控制程序和程序，以確保我們根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，這些信息經過積累並告知認證公司財務報告的官員以及適當的其他高級管理層成員和董事會，以便及時決定所需披露的信息。

內部控制的變化-在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
    
管理層關於財務報告內部控制的報告見“財務報表及補充數據”。


第9B項。其他信息

不適用。

176


第三部分


第10項。董事、高管與公司治理

本項目所要求的有關我們的董事、公司治理事項、董事會委員會和交易所法案第16(A)條的信息包含在我們提交給美國證券交易委員會的年度股東大會委託書(“委託書”)中，該委託書將在我們截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交，並通過引用併入本文。

本年度報告(表格10-K)第I部分的“行政人員”列有本項目所要求的有關本公司行政人員的資料。

我們的公司治理政策概述了董事會的指導方針和程序。董事會委員會根據董事會通過的書面章程運作。公司治理政策和委員會章程可在我們的網站www.valaris.com的治理文件部分獲得，並可通過聯繫我們的投資者關係部免費打印。

我們有一套適用於所有董事和員工的行為準則，包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。行為準則可在我們的網站www.valaris.com的治理文件部分獲得，並可通過聯繫我們的投資者關係部免費打印。我們打算通過在我們的網站上張貼此類信息來披露對我們的行為準則的任何修訂或豁免。我們的委託書包含治理信息披露，包括關於我們的行為準則、我們的公司治理政策、董事提名過程、股東董事提名、股東提交給董事會的通訊以及董事出席年度股東大會的信息。


第11項。高管薪酬

本項目所需信息包含在我們的委託書中，並以引用方式併入本文。

177


第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事宜

股權薪酬計劃信息
下表彙總了截至2021年12月31日與我們的薪酬計劃相關的某些信息，根據這些計劃，我們的股票被授權發行：

計劃類別證券數量
將在以下日期發出
演練
未完成的選項，
認股權證及權利		加權平均
行權價格
未完成的選項，
認股權證及權利
證券數量
剩餘可用時間
未來在以下條件下發行
股權補償
圖則(不包括
反映的證券
(A)欄中)(1)
(a)
(b)(1)
(c)
股權補償
獲批准的圖則
證券持有人		— $— — 
股權補償
未獲批准的圖則
證券持有人(2)
1,467,438 — 7,493,135 
總計1,467,438 $— 7,493,135 

(1)限售股單位和限售股沒有行權價格，因此不會在本專欄中反映出來。
(2)授予業績獎勵的數量反映瞭如果要實現目標業績水平將授予的股份。

本項目所需的其他信息包括在我們的委託書中，並通過引用併入本文。


第13項。某些關係和相關交易，以及董事獨立性

本項目所需信息包含在我們的委託書中，並以引用方式併入本文。


第14項。首席會計費及服務

本項目所需信息包含在我們的委託書中，並以引用方式併入本文。










178

第四部分


第15項。展品、財務報表明細表

(a)以下文件作為本報告的一部分歸檔： 
 1.財務報表 
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威會計師事務所, 休斯敦，得克薩斯州，審計師事務所ID：185)
88
合併業務報表
93
綜合全面收益表
94
合併資產負債表
95
合併現金流量表
96
合併財務報表附註
97
 2.展品
        展品
數
 
 
展品
2.1
根據破產法第11章第四次修訂的Valaris plc及其債務人關聯公司的第11章重組計劃(通過引用確認債務人第四次修訂的第11章聯合重組計劃的命令附件A併入，該計劃作為附件99.1提交於2021年3月5日提交的註冊人目前的8-K表格報告，文件編號99.1。001-08097)。
3.1
Valaris Limited的組織備忘錄(參照註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告的附件3.1，文件編號18097).
3.2
Valaris Limited的公司細則(通過引用註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告的附件3.2，第1-8097號文件)。
4.1
於2021年4月30日，名單上所列擔保人Valaris Limited與作為抵押品代理及受託人的Wilmington Savings Fund Society FSB簽訂的日期為2021年4月30日的契約(包括隨附的第一張留置權票據的表格)(通過參考註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告第1-8097號文件的附件4.1併入)。
4.2
第一補充契約，日期為2021年7月6日，由Valaris Limited、Alpha South Pacific Holding Company和Wilmington Savings Fund，FSB作為抵押品代理和受託人(通過參考本公司於2021年7月7日提交的S-1表格註冊表修正案第9號附件第333-257022號文件合併而成)。
4.4*
第二份補充契約，日期為2022年1月12日，由Valaris Limited、Valaris United LLC和Wilmington Savings Fund，FSB作為抵押品代理和受託人.
4.5
Valaris Limited與ComputerShare Inc.和Computershare Trust Company，N.A.簽訂的、日期為2021年4月30日的認股權證協議(通過引用註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告第1-8097號文件的附件10.1而併入)。
4.6*
公司普通股説明。
4.7*
公司認股權證的説明。
10.1
Rowan Rex Limited和沙特阿美開發公司之間的Rowan資產轉讓和貢獻協議，日期為2016年11月21日(通過引用附件10.1併入2019年8月1日提交的10-Q表格中的註冊人季度報告，第1-8097號文件)。
179

10.2
Rowan資產轉讓和貢獻協議修正案1，日期為2017年10月17日，由沙特阿美開發公司、Rowan Rex Limited和沙特阿美Rowan近海鑽井公司之間簽署(通過引用2019年8月1日提交的註冊人季度報告附件2.1，1-8097號文件)。
10.3
沙特阿美開發公司和Rowan Rex Limited於2016年11月21日簽署的關於近海鑽井合資企業的股東協議(通過引用附件10.38併入2019年8月1日提交的10-Q表格中的註冊人季度報告，第1-8097號文件)。(G)沙特阿美開發公司和Rowan Rex Limited關於近海鑽井合資企業的股東協議(通過引用附件10.38納入2019年8月1日提交的註冊人季度報告，第1-8097號文件)。
10.4
沙特阿美開發公司、Rowan Rex Limited和ARO於2017年12月18日簽署的股東協議第1號修正案(通過引用附件10.17併入2021年3月2日提交的10-K表格的註冊人年度報告中).
10.5
沙特阿美開發公司、Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服務有限公司於2018年6月28日簽訂的股東協議第2號修正案(通過參考2021年3月2日提交的10-K表格中的註冊人年度報告附件10.18併入).
10.6
Rowan Rex Limited、Mukamala油田服務有限公司和ARO於2020年8月13日簽訂的股東協議第3號修正案(通過參考2021年3月2日提交的10-K表格中的註冊人年度報告附件10.19併入)
10.7
Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服務有限公司於2020年12月1日簽訂的股東協議第4號修正案(通過引用附件10.20併入2021年3月2日提交的10-K表格的註冊人年度報告中)
+10.8
Ensco行政人員補充退休計劃(經修訂和重新設定，自2004年1月1日起生效)(通過引用附件10.2併入註冊人截至2003年9月30日的10-Q表格季度報告，第1-8097號文件)。
+10.9
2008年3月11日修訂並重啟的Ensco行政人員退休補充計劃第1號修正案(通過引用附件10.1併入註冊人截至2008年3月31日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號檔案)，該計劃已於2004年1月1日生效，修訂後生效日期為2008年3月11日(通過引用附件10.1併入註冊人截至2008年3月31日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)。
+10.10
2008年11月4日修訂並重啟的Ensco高管退休補充計劃第2號修正案(通過引用附件10.57併入註冊人截至2008年12月31日的10-K表格年度報告，第1-8097號文件)。
+10.11
2009年8月4日修訂並重啟的Ensco高管退休補充計劃的第3號修正案(通過引用附件10.2併入註冊人截至2009年9月30日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)，該計劃已於2004年1月1日起修訂並重啟，修訂日期為2009年8月4日(通過引用附件10.2併入註冊人截至2009年9月30日的Form 10-Q季度報告，文件編號1-8097)。
+10.12
2009年12月22日對Ensco高管退休補充計劃(2004年1月1日生效)的第4號修正案(通過引用附件10.10併入註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.13
2012年5月14日對Ensco行政人員退休補充計劃的第5號修正案(修訂和重啟於2004年1月1日生效)(通過引用附件10.8併入註冊人於2012年5月15日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.14
Ensco國際公司對Ensco高管退休補充計劃(2004年1月1日生效)的第6號修正案，自2021年7月1日起生效(通過引用註冊人於2021年8月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.7，第1-8097號文件)。
+10.15
Ensco 2005補充高管退休計劃(經修訂和重述，於2005年1月1日生效)，日期為2008年11月4日(通過引用附件10.56併入註冊人截至2008年12月31日的10-K表格年度報告，第1-8097號文件)。
+10.16
於2009年8月4日修訂及重訂的Ensco 2005行政人員退休補充計劃第1號修正案(於截至2009年9月30日止的10-Q表格季度報告第1-8097號檔案號，參考附件10.3併入註冊人截至2009年9月30日的10-Q表格季度報告內)。
180

+10.17
2009年11月3日修訂並重啟的Ensco 2005高管退休補充計劃第2號修正案(通過引用截至2009年12月31日的註冊人年度報告10-K表格的附件10.31，第1-8097號文件)，修訂並重啟了2005年補充高管退休計劃(Ensco 2005 Supplemental Execution Requireing Plan)(修訂後於2005年1月1日生效)(通過引用附件10.31併入註冊人截至2009年12月31日的10-K表格年度報告，第1-8097號文件)。
+10.18
2009年12月22日對Ensco 2005年補充高管退休計劃的第3號修正案(修訂和重啟於2005年1月1日生效)(通過引用附件10.8併入註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.19
日期為2012年5月14日的Ensco 2005年補充高管退休計劃(經修訂和重啟，於2005年1月1日生效)的第4號修正案(通過引用附件10.10併入註冊人於2012年5月15日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.20
於2013年5月21日修訂及重訂的Ensco 2005修訂及重訂的行政人員退休補充計劃(經修訂及重訂，日期為2013年5月21日)(於2013年5月24日提交的註冊人現行8-K表格報告的第1-8097號檔案，通過引用附件10.1併入)。
+10.21
2019年12月19日對Ensco 2005補充高管退休計劃(經修訂和重述，自2005年1月1日起生效)的第6號修正案。(通過引用附件10.28併入註冊人截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告，第1-8097號文件)。
+10.22
Ensco國際公司對Ensco 2005補充高管退休計劃的第7號修正案(修訂和重啟於2005年1月1日生效)，自2021年7月1日起生效(通過引用註冊人於2021年8月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.8，第1-8097號文件)。
+10.23
Ensco 2005福利儲備信託，2005年1月1日生效(通過引用附件99.3併入註冊人於2005年1月5日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.24
Rowan Companies，Inc.的恢復計劃(自2013年1月1日起修訂和重述)，通過參考Rowan截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告(1-5491號文件)的附件10.7併入。
+10.25
Valaris現金獎勵計劃(通過引用附件10.8併入註冊人於2020年7月30日提交的10-Q表格的季度報告中，文件編號1-8097)
+10.26
重組支持協議，日期為2020年8月18日(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年8月19日提交的8-K表格的當前報告中，文件編號1-8097)。
+10.27
支持承諾協議，日期為2020年8月18日，由公司和其中指定的承諾方之間簽訂(通過引用附件10.2併入註冊人於2020年8月19日提交的8-K表格的當前報告中，文件編號1-8097)。
+10.28
截至2020年9月10日的重組支持協議和後盾承諾協議修正案(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年9月11日提交的8-K表格的當前報告中，文件編號1-8097)。
+10.29
Valaris plc、其關聯債務人和票據持有人之間的重組支持協議第二修正案，日期為2021年2月5日(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年2月8日提交的8-K表格的當前報告，第1-8097號文件)。
+10.30
Valaris plc、其附屬債務人和承諾方之間的支持承諾協議第三修正案，日期為2021年2月5日(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年2月8日提交的Form 8-K，第1-8097號文件的當前報告中)。
+10.31
Ensco Global Resources Limited、Thomas Burke和Valaris Limited於2021年9月14日簽署的和解協議(通過引用附件10.1併入2021年11月2日提交的註冊人10-Q季度報告第1-8097號文件)。
+10.32
Jonathan Baksht和Valaris於2021年9月15日簽訂的分離與釋放協議(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年11月2日提交的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)。
181

+10.33
Darin Gibbins和Valaris於2021年8月18日簽署的臨時CFO信函協議(通過引用附件10.4併入註冊人於2021年11月2日提交的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)。
+10.34
Valaris Limited 2021年管理激勵計劃表格(通過引用附件10.4併入註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.35
PSU獎勵協議表(參照註冊人於2021年11月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5，第1-8097號文件)。
+10.36
延期RSU授標協議表(參照註冊人於2021年11月2日提交的Form 10-Q季度報告附件10.6，第1-8097號文件)。
+10.37
董事RSU協議表(通過引用註冊人於2021年11月2日提交的Form 10-Q季度報告1-8097中的附件10.7而併入)。
+10.38
行政人員控制權變更協議表(參考註冊人於2016年4月28日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1，第1-8097號文件)。
10.39
股權登記權協議，日期為2021年4月30日，由Valaris Limited及其持有人之間簽訂(通過引用註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告第1-8097號文件的附件10.2併入)。
10.40
票據註冊權協議，日期為2021年4月30日，由Valaris Limited及其持有人之間簽訂(通過引用註冊人於2021年4月30日提交的當前8-K表格報告第1-8097號文件的附件10.3而併入)。
10.41
支持協議，日期為2021年12月9日，由Valaris Limited、Famatown Financial Limited和其他各方簽署(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年12月10日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.42
Valaris Limited的高管離職計劃(通過引用註冊人於2021年4月30日提交的8-K表格當前報告的附件10.5，第1-8097號文件)。
10.43*
由Anton Dibowitz、Ensco Corporation Resources LLC和Valaris Limited簽署並於2021年12月8日生效的僱傭協議。
10.44*
現金保留函(Gilles Luca)自2021年8月18日起生效
10.45*
現金保留函修正案(Gilles Luca)，自2022年1月20日起生效。
*21.1
註冊人的子公司.
*22.1
質押為抵押品的擔保人子公司和關聯證券一覽表
*23.1
獨立註冊會計師事務所同意。
*31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14條或15d-14條對註冊人首席執行官的認證。
*31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14或15d-14規則對註冊人的首席財務官進行認證。
**32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對註冊人首席執行官的認證。
**32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對註冊人首席財務官的證明。
*101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
*101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
*101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
182

*101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
*101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
*101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
*104
截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的封面，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。
*
**
+     		謹此提交。
隨信提供。
根據本報告第15(B)項的規定須作為證物備案的管理合同或補償計劃和安排。

與我們的長期債務有關的某些協議並未提交為S-K規則第601項(B)(4)(Iii)(A)段所允許的證物，因為任何此類協議下授權的證券總額在合併基礎上不超過我們總資產的10%。根據要求，我們將向美國證券交易委員會提供所有定義我們長期債務持有人權利的組織協議，這些協議沒有在本文中備案。

第16項。表格10-K摘要

    沒有。
183

簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已於2022年2月22日正式授權以下籤署人代表註冊人簽署本報告。
Valaris Limited
(Registrant)
 
通過/s/ ANTON DIBOWITZ
安東·迪博維茨
董事總裁兼首席執行官

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。

                簽名
 
                標題
 
           日期
/s/ DARIN GIBBINS
達林·吉賓斯
 
臨時首席財務官兼投資者關係和財務主管副總裁
 2022年2月22日
     
/s/Dick FAGERSTAL
迪克·費格斯塔爾
董事2022年2月22日
     
/s/約瑟夫·戈德施密德
約瑟夫·戈德施密德
董事2022年2月22日
/s/Elizabeth D.Leykum
伊麗莎白·D·萊庫姆
董事會主席2022年2月22日
/s/Deepak MUNGANAHALLI
Deepak Munganahalli
董事2022年2月22日
     
/s/ JAMES W. SWENT, III
詹姆斯·W·斯威特，III
董事2022年2月22日
/s/ COLLEEN W. GRABLE
科琳·W·格拉布爾
 總監(首席會計官) 2022年2月22日
184