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LouisvilleMember2021-01-012021-12-310001492298SBRA：專科醫院和其他成員Sbra:RecoveryCentersOfAmericaMonroevilleMember2021-12-310001492298SBRA：專科醫院和其他成員Sbra:RecoveryCentersOfAmericaMonroevilleMember2021-01-012021-12-310001492298斯布拉：地標彭薩科拉灣微風成員SBRA：專科醫院和其他成員2021-12-310001492298斯布拉：地標彭薩科拉灣微風成員SBRA：專科醫院和其他成員2021-01-012021-12-310001492298Sbra：恢復中心of americaGreenvilleMemberSBRA：專科醫院和其他成員2021-12-310001492298Sbra：恢復中心of americaGreenvilleMemberSBRA：專科醫院和其他成員2021-01-012021-12-310001492298SBRA：專科醫院和其他成員2021-12-310001492298US-GAAP：運營細分市場成員2021-12-310001492298美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-12-310001492298美國-美國公認會計準則：抵押貸款成員Sbra：RiverVistaMember2021-01-012021-12-310001492298美國-美國公認會計準則：抵押貸款成員Sbra：RiverVistaMember2021-12-310001492298Sbra：RCAMember美國-美國公認會計準則：抵押貸款成員2021-01-012021-12-310001492298Sbra：RCAMember美國-美國公認會計準則：抵押貸款成員2021-12-310001492298美國-美國公認會計準則：抵押貸款成員2021-12-310001492298美國-公認會計準則：建設貸款成員斯布拉：阿靈頓成員2021-01-012021-12-310001492298美國-公認會計準則：建設貸款成員斯布拉：阿靈頓成員2021-12-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 表格10-K

 

(標記一)

☒			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度12月31日, 2021

或

☐			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號001-34950

 Sabra Health Care REIT，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其約章)

 

馬裏蘭州						27-2560479
(法團註冊狀態)						(國際税務局僱主識別號碼)

馮·卡曼大道18500號, 550套房

歐文, 鈣92612

(888) 393-8248

(註冊人地址、郵政編碼和電話號碼)

 

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題			商品代號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元			SBRA			納斯達克股票市場有限責任公司

根據該法第12(G)條登記的證券：無

 

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐   不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

x

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，計算方法是參考普通股最後一次出售的價格，或截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日該普通股的平均出價和要價：$4.0十億

截至2022年2月15日，有230,904,218註冊人面值為0.01美元的已發行普通股。

以引用方式併入的文件

註冊人2022年股東年會委託書的部分內容將在2021年12月31日之後不遲於120天提交給證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)，這些委託書的部分內容通過引用併入本文第三部分。

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Sabra Health Care REIT，Inc.和子公司

索引

 

第一部分			4
項目1.業務			4
第1A項。危險因素			14
1B項。未解決的員工意見			28
項目2.屬性			28
項目3.法律訴訟			29
項目4.礦山安全披露			29
第二部分			30
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券			30
項目6.保留			32
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析			32
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露			49
項目8.財務報表和補充數據			50
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧			50
第9A項。控制和程序			51
第9B項。其他信息			51
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			51
第三部分			51
項目10.董事、高級管理人員和公司治理			51
項目11.高管薪酬			52
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項			52
第十三項特定關係及關聯交易和董事獨立性			52
項目14.首席會計師費用和服務			52
第四部分			53
項目15.證物和財務報表附表			53
項目16.表格10-K總結			56
合併財務報表索引			F-1

 

1

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本文中提及的“Sabra”、“我們”和“我們”指的是Sabra Health Care REIT，Inc.及其直接和間接合並子公司，而不是任何其他人。

有關前瞻性陳述的陳述

本年度報告中關於Form 10-K(本“10-K”)的某些陳述包含根據1995年“私人證券訴訟改革法案”定義的“前瞻性”信息。任何與歷史或當前事實或事項無關的陳述都是前瞻性陳述。前瞻性表述的例子包括有關我們預期的未來財務狀況、經營結果、現金流、流動性、融資計劃、業務戰略、租户、運營商和高級住房管理社區(定義見下文)、股息和其他分配的預期金額和時間、預計費用和資本支出、競爭地位、增長機會、潛在投資、潛在處置、未來運營的計劃和目標以及政府法規的遵守和變化的所有表述。您可以通過使用“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預期”、“打算”、“應該”、“可能”等前瞻性詞彙來識別某些前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這些標識性詞彙。

由於各種因素，包括以下因素，我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同：

•持續的新冠肺炎疫情和旨在防止其傳播的措施，以及對我們的租户、運營商和高級住房管理社區的相關影響；

•與我們的老年住房管理社區相關的操作風險；

•本行業的競爭環境；

•關鍵管理人員流失；

•影響我們財產的未投保或投保不足的損失，以及環境合規成本和責任的可能性；

•與資產會計相關的潛在減值費用和調整；

•2019年1月1日主題842(定義如下)導致我們報告的租金和相關收入的潛在變異性；

•與我們在未合併的合資企業中的投資相關的風險；

•災害性天氣和其他自然或人為災害，氣候變化對我們財產的影響，以及未能實施可持續和節能措施；

•增加租户和運營商的運營成本；

•加強醫療監管和執法；

•我們的租户對政府和其他第三方付款人計劃的報銷依賴；

•我們的租户宣佈破產或資不抵債的影響；

•我們尋找替代租户的能力，以及購置新物業的不可預見成本的影響；

•訴訟和保險費上升對租户業務的影響；

•醫療保健財產轉讓所需的監管批准的影響；

•與我們擁有的房地產相關的環境合規成本和負債；

•我們的租户或運營商未能遵守適用的隱私和數據安全法律，或我們或我們的租户或運營商的信息技術遭到重大破壞；

•我們專注於醫療保健房地產行業，特別是在熟練的護理/過渡護理設施和老年住房社區，這使得我們的盈利能力更容易受到特定行業低迷的影響，而不是投資於多個行業；

•鉅額債務和我們償還債務的能力；

•我們的債務協議中的契約可能限制我們支付股息、進行投資、產生額外債務和以優惠條件為債務進行再融資的能力；

•提高市場利率；

•信用評級的不利變化；

•我們在預期水平進行股息分配的能力；

•我們通過股權和債務融資籌集資金的能力；

•外幣匯率的變化和其他與我們在美國以外的財產所有權相關的風險；

•房地產投資的流動性相對較差；

•我們有能力根據聯邦税法維持我們作為房地產投資信託基金(“REIT”)的地位；

•遵守房地產投資信託基金的要求，以及與我們的房地產投資信託基金地位有關的某些税收和税收監管事項；

•影響REITs的税收法律法規的變化(包括減税和就業法案的潛在影響)；

2

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•我們的管理文件和馬裏蘭州法律中的所有權限制和收購抗辯，可能會限制控制權的變更或業務合併的機會；以及

•我們章程中的獨家論壇條款。

我們敦促您慎重考慮這些風險，並重新審視我們針對前瞻性聲明中所披露的風險和其他可能對我們未來業務和經營業績產生重大影響的因素所做出的額外披露，包括在本10-K表第I部分第1A項“風險因素”中做出的披露，因為此類風險因素可能會被我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告修訂、補充或取代，包括後續的10-K表格年度報告和10-Q表格季度報告。我們提醒您，本10-K報告中所作的任何前瞻性陳述都不是對未來業績、事件或結果的保證，您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅説明截至本報告發布之日的情況。我們不打算，也沒有義務更新任何前瞻性信息，以反映本10-K報告日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非法律要求這樣做。

租户、運營商和借款人信息

這份10-K包括我們向我們以及我們的運營商和借款人租賃物業的租户的信息，其中大部分不受美國證券交易委員會報告要求的約束。本10-K中提供的與我們的租户、運營商和借款人相關的信息是由這些租户、運營商和借款人提供的或源自這些租户、運營商和借款人提供的信息。我們尚未獨立核實這一信息。我們沒有理由相信這些資料在任何重要方面都是不準確的。我們提供此數據僅供參考。

3

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第一部分

 

項目1.業務

概述

我們是一家自營、自營的房地產投資信託基金(REIT)，通過我們的子公司擁有並投資於服務於醫療保健行業的房地產。

我們的主要業務包括收購、融資和擁有房地產，這些房地產將出租給醫療保健領域的第三方租户。我們主要通過將物業出租給租户和擁有由美國各地的第三方物業管理公司運營的物業來獲得收入。還有加拿大。

我們的投資組合主要包括熟練護理/過渡護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)以及專科醫院和其他設施，每種情況下都租賃給第三方運營商；由第三方物業經理根據物業管理協議經營的高級住房社區(“高級住房管理”)；應收貸款投資；以及優先股權投資。

我們希望擴大我們的投資組合，同時根據租户、設施類型和醫療保健部門的地理位置使我們的投資組合多樣化。我們計劃主要通過直接或間接投資醫療房地產來實現這些目標，包括與選定的開發商一起開發專門建造的醫療設施。我們還打算通過精選的資產出售和與租户的其他安排，實現按租户和設施類型多樣化我們的投資組合的目標。

我們在我們的醫療保健房地產投資戰略中採用了一種紀律嚴明的機會主義方法，投資於為股息增長和資產價值增值提供有吸引力機會的資產，同時保持資產負債表實力和流動性，從而創造長期股東價值。

我們於2010年11月15日開始運營，隨着2011年1月1日開始的納税年度美國聯邦所得税申報單的提交，我們選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)。我們相信，我們已經組織並運營了，我們打算繼續運營，以一種符合REIT資格的方式運營。我們透過傘式合夥經營(通常稱為UPREIT架構)，其中我們的所有物業及資產基本上由特拉華州有限合夥企業Sabra Health Care Limited Partnership(“營運合夥企業”)持有，而吾等為該合夥企業的唯一普通合夥人，而我們的一間全資附屬公司目前是唯一的有限合夥人，或由營運合夥企業的附屬公司持有。

我們維護着一個網站，網址是Www.sabrahealth.com。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節(下稱“交易法”)提交或提交的對這些報告的修訂將在這些信息提交或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供。

我們的產業

我們是一家房地產投資信託基金(REIT)，持有位於美國和加拿大的創收醫療機構的投資。我們主要投資於美國養老院行業，包括熟練的護理和過渡護理設施，美國和加拿大的老年住房行業，包括獨立生活、輔助生活、記憶護理和持續護理的退休社區，以及精選的成癮治療中心、行為護理、急性護理和其他醫院。養老院和老年住房行業的主要增長動力-人口老齡化和預期壽命延長-為我們提供了有吸引力的投資機會。根據美國人口普查局發佈的2017年全國人口預測，從2016年到2025年，75歲及以上的美國人口預計將以3.7%的複合年增長率增長。此外，預期壽命預計將從2017年的79.7歲增加到2030年的81.7歲。此外，領先的行業數據提供商--國家老年人住房和護理投資中心估計，截至2019年第四季度，只有10.3%的養老院和老年住房物業由公開交易的REITs擁有。熟練護理和老年住房行業的高度分散性質提供了額外的投資機會。

由於人口老齡化和後急性時期敏鋭度的提高，對老年住房的需求預計將增加。聯邦政府採取的成本控制措施鼓勵患者在更具成本效益的環境中治療，例如熟練的護理設施。因此，以前會在長期急性護理醫院和住院康復機構接受治療的高視力患者越來越多地在熟練的護理機構接受治療。根據醫療保險和醫療補助中心發佈的2019年至2028年全國衞生支出預測

4

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在醫療服務(“CMS”)方面，療養院支出預計將從2019年的約1750億美元增長到2028年的約2660億美元，複合年增長率為4.8%。這種對熟練護理設施中高視力患者的關注，導致典型的老年住房居民在日常生活活動方面需要更多的幫助，如洗澡、梳粧、穿衣、飲食和藥物管理方面的幫助；然而，許多老年住房社區的建設並不是為了容納比過去有更多需求以及活動和認知問題增加的居民。我們相信，這些趨勢將把重點放在能夠有效調整其運營模式以適應不斷變化的療養院患者和老年住房居民的運營商身上，並將導致對專門建造的物業的需求增加，這些物業是對這一新的醫療保健提供系統的補充。

醫院行業被廣泛定義為包括成癮治療中心和急性護理、長期急性護理、康復和行為醫院。醫院服務是醫療保健支出的最大類別之一。根據CMS 2019年至2028年的全國醫療支出預測，醫院護理支出預計將從2019年的約1.3萬億美元增長到2028年的約2.1萬億美元，複合年增長率為5.8%。醫院在不同的環境下提供廣泛的服務，既有住院的，也有門診的。我們認為，對提供這些服務的創新手段的需求將會增加，並帶來更多的投資機會。

雖然上述因素表明了我們行業的預期增長，但新冠肺炎疫情已經對運營商產生了負面影響，通常導致入住率下降。很難預測這場正在進行的大流行的持續時間及其對該行業的影響。

我們與其他REITs、投資公司、私募股權和對衝基金投資者、主權基金、醫療保健運營商、貸款人和其他投資者爭奪房地產投資。我們的一些競爭對手比我們大得多，擁有更多的財政資源和更低的資金成本。競爭加劇使得識別併成功利用符合我們投資目標的收購機會變得更具挑戰性。我們的競爭能力還受到國家和地方經濟趨勢、投資選擇的可用性、資金的可用性和成本、建設和翻新成本、現有法律法規、新立法和人口趨勢的影響。

此外，我們物業的收入取決於我們的租户和運營商與其他醫療保健運營商競爭的能力。這些營辦商在當地和地區為居民和病人而競爭，營辦商能否成功吸引和留住居民和病人，視乎當地市場的設施數目、可提供的服務類型、護理質素、聲譽、每個設施的年齡和外觀，以及每個地區的護理成本等關鍵因素而定。私人、聯邦和州支付計劃以及其他法律法規的效果也可能對我們的租户和運營商在酒店成功爭奪居民和患者的能力產生重大影響。

醫療保健投資組合

我們在美國和加拿大擁有不同的醫療投資組合，提供一系列服務，包括熟練護理/過渡期護理、輔助和獨立生活、記憶護理以及精選的成癮治療中心和醫院。截至2021年12月31日，我們的投資組合包括416個房地產投資，1個銷售型租賃投資，18個應收貸款投資，8個優先股權投資和1個未合併合資企業的投資。截至2021年12月31日，在我們持有的416處供投資的物業中，我們擁有411處物業的費用所有權，以及5處物業的土地租賃所有權。

截至2021年12月31日，我們的產品組合包括以下類型的醫療設施：

•熟練護理/過渡護理設施

熟練的護理設施。熟練的護理設施為在日常生活活動中需要一定幫助的個人提供包括日常護理、治療康復、社會服務、活動、家政、營養、藥物管理和行政服務在內的服務。一個典型的熟練護理設施主要包括一個和兩個牀位單元，每個牀位單元都配備了一個私人或共享的浴室和社區就餐設施。

過渡性護理設施/單位。過渡性護理設施/單位是指有執照的護理設施或在有執照的護理設施內提供短期、強化、高敏鋭度護理和醫療服務的不同單位。這些設施往往側重於為患有心臟、神經、肺、骨科和腎臟疾病的患者提供專門治療。服務時間通常為30天或更短，大多數患者恢復到以前的生活安排和功能能力。一般來説，過渡性醫療設施/單位向醫療保險、管理性醫療和商業保險患者提供服務。

•老年人住房社區

 

5

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獨立的生活社區。獨立生活社區是受年齡限制的多户房產，配有中央餐飲設施，提供包括安保、家政、活動、營養和有限洗衣服務在內的服務。我們的獨立生活社區是專門為獨立老年人設計的，他們能夠獨立生活，但渴望社區生活的安全和便利。獨立生活社區通常提供幾項定期月費涵蓋的服務。

輔助生活社區。輔助生活社區提供的服務包括對日常生活活動的幫助，並允許居民保持一些隱私和獨立性，因為他們不需要持續不斷的監督和幫助。在一個固定的月費內捆綁的服務通常包括每天在中央餐廳吃三頓飯，每天打掃房間，洗衣，醫療提醒，以及24小時提供日常生活活動方面的幫助，如吃飯、穿衣和洗澡。專業護理和保健服務通常在社區隨叫隨到或定期安排的時間提供。輔助生活社區通常由工作室和配備私人浴室和節能廚房的一居室和兩居室套房組成。

記憶護理社區。記憶護理社區為阿爾茨海默病和其他形式的痴呆症患者提供專門的選擇、服務和臨牀計劃。專門建造的記憶護理社區提供了比護理機構的安全單元更多的居住環境。這些社區由經過專門培訓的工作人員提供專門的護理和專門的方案，以應對與安全環境中的記憶喪失有關的各種情況。與傳統的輔助生活社區相比，安全環境的規模通常更小，性質更具住宅性。與輔助生活社區相比，居民需要更高水平的護理、安全的環境、定製的治療性娛樂計劃以及更多的日常生活活動援助。因此，這些社區有24小時待命的工作人員，以滿足居民的獨特需求。

持續護理退休社區。持續護理退休社區，或CCRC，為綜合校園中的獨立生活社區、輔助生活社區、記憶護理社區和熟練護理設施提供上述服務，作為連續護理的統一體。

•專科醫院及其他設施

戒毒所。成癮治療中心為化學依賴和物質成癮提供治療服務，可能包括住院護理、門診護理、醫療戒毒、治療和諮詢。

急救醫院。急診醫院為外科手術、急性醫療條件或傷害(通常是短期疾病或傷害)提供急診室、住院和門診醫療服務以及其他相關服務。

長期急性護理醫院。長期急性護理醫院為病情複雜的患者提供護理，與大多數熟練護理機構提供的護理相比，這些患者需要更長的住院時間和更多的重症監護、監測或緊急後備。

康復醫院。康復醫院為遭受創傷性傷害或疾病的患者提供住院和門診護理，如脊髓損傷、中風、頭部損傷、骨科問題、與工作有關的殘疾和神經疾病。

行為醫院。行為醫院為有精神健康狀況、化學依賴或物質成癮的患者提供住院和門診護理。

住宅服務設施。住宅服務設施在家庭和社區環境中提供服務，其中可能包括日常生活活動方面的協助。

其他設施。其他設施包括上述設施以外的設施，這些設施不屬於熟練護理/過渡護理或老年住房。

6

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地理位置和物業類型多樣化

下表顯示了截至2021年12月31日按物業類型和投資劃分的地理集中度，以及我們投資房地產的牀位/單元分佈，其中不包括我們的未合併合資企業，該合資企業由158個設施和7,056個單元(以千美元為單位)組成：

地理集中度-屬性類型
位置												熟練護理/過渡期護理						高級住房-租賃						高級住房-管理型						專科醫院和其他						總計						佔總數的百分比
德克薩斯州												38						9						6						13						66						15.9		%
加利福尼亞												24						1						1						4						30						7.2
肯塔基州												25						1						—						2						28						6.7
印第安納州												13						4						—						2						19						4.6
俄勒岡州												15						4						—						—						19						4.6
華盛頓												15						1						1						—						17						4.1
馬薩諸塞州												17						—						—						—						17						4.1
北卡羅來納州												13						—						2						—						15						3.6
密蘇裏												13						—						1						—						14						3.3
密西根												1						9						1						—						11						2.6
其他(31個州和加拿大)												105						31						37						7						180						43.3
總計												279						60						49						28						416						100.0		%
佔總數的百分比												67.1		%				14.4		%				11.8		%				6.7		%				100.0		%

病牀/單位的分佈
												財產類型
位置						物業總數						熟練護理/過渡期護理						高級住房-租賃						高級住房-管理型						專科醫院和其他						總計						佔總數的百分比
德克薩斯州						66						4,666						577						856						325						6,424						15.5		%
肯塔基州						28						2,598						142						—						100						2,840						6.9
加利福尼亞						30						2,058						58						102						340						2,558						6.2
馬薩諸塞州						17						2,133						—						—						—						2,133						5.2
印第安納州						19						1,439						545						—						48						2,032						4.9
俄勒岡州						19						1,520						377						—						—						1,897						4.6
華盛頓						17						1,591						52						113						—						1,756						4.2
北卡羅來納州						15						1,454						—						237						—						1,691						4.1
紐約						10						1,566						—						107						—						1,673						4.0
密蘇裏						14						1,075						—						184						—						1,259						3.1
其他(31個州和加拿大)						181						10,820						2,348						3,541						374						17,083						41.3
總計						416						30,920						4,099						5,140						1,187						41,346						100.0		%
佔總數的百分比												74.8		%				9.9		%				12.4		%				2.9		%				100.0		%

7

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地理集中度--投資 (1)
												財產類型
位置						物業總數						熟練護理/過渡期護理						高級住房-租賃						高級住房-管理型						專科醫院和其他						總計						佔總數的百分比
德克薩斯州						66						$	382,335					$	81,305					$	183,920					$	187,387					$	834,947					13.9		%
加利福尼亞						30						435,612						18,496						38,352						225,412						717,872						12.0
俄勒岡州						19						261,316						86,860						—						—						348,176						5.8
馬裏蘭州						8						330,901						—						—						—						330,901						5.5
紐約						10						297,573						—						20,218						—						317,791						5.3
肯塔基州						28						233,896						23,669						—						39,687						297,252						5.0
印第安納州						19						169,222						114,692						—						12,155						296,069						4.9
華盛頓						17						188,878						10,686						27,900						—						227,464						3.8
亞利桑那州						8						24,281						10,348						38,767						121,757						195,153						3.3
北卡羅來納州						15						123,462						—						69,095						—						192,557						3.2
其他(31個州和加拿大)(2)						196						1,169,883						374,525						634,146						56,609						2,235,163						37.3
總計						416						$	3,617,359					$	720,581					$	1,012,398					$	643,007					$	5,993,345					100.0		%
佔總數的百分比												60.4		%				12.0		%				16.9		%				10.7		%				100.0		%

(1)    代表截至2021年12月31日我們為投資而持有的房地產的未折舊賬面價值。

(2)    加拿大的投資餘額以2021年12月31日每1加元0.7875加元的匯率為基礎。

應收貸款和其他投資

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的應收貸款和其他投資包括以下內容(千美元)：

																																				2021年12月31日
投資						數量 自.起 2021年12月31日						財產類型						截至2021年12月31日的本金餘額(1)						賬面價值 自.起 2021年12月31日						賬面價值 自.起 2020年12月31日						加權平均合同利率/回報率						加權平均年化有效利率/收益率						到期日 自.起 2021年12月31日
應收貸款：
抵押貸款						2						專科醫院						$	309,000					$	309,000					$	19,000					7.7		%				7.7		%				11/01/26 - 01/31/27
施工						1						老年人住房						3,343						3,347						3,352						8.0		%				7.8		%				09/30/22
其他						15						多重						39,816						36,028						39,005						6.8		%				6.1		%				01/31/22 - 08/31/28
						18												352,159						348,375						61,357						7.6		%				7.5		%
貸款損失撥備																		—						(6,344)						(2,458)
																		$	352,159					$	342,031					$	58,899
其他投資：
優先股						8						熟練護理/老年住房						56,805						57,055						43,940						11.1		%				11.1		%				不適用
總計						26												$	408,964					$	399,086					$	102,839					8.1		%				8.0		%

(1)    本金餘額包括資金金額和應計未付利息/優先回報，不包括可資本化費用。

顯著的信貸集中

在截至2021年12月31日的一年中，沒有任何租户關係佔我們總收入的10%或更多。

關於租户集中的其他信息，見第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--信用風險集中”。

8

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投融資策略

我們預計，未來對物業的投資，包括對現有或新收購物業的任何改善或翻新，將全部或部分依賴於我們現有的現金、我們在循環信貸安排(定義如下)下可供我們使用的借款以及普通股(包括通過我們的自動取款機計劃，定義如下)、優先股、債務或其他證券的發行收益，並將全部或部分由我們的現有現金、借款和發行普通股(包括通過我們的自動取款機計劃獲得的收益)、優先股、債務或其他證券提供資金。此外，在與收購相關的適當情況下，我們可能會向美國政府機構尋求融資，包括通過房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和美國住房和城市發展部(HUD)。我們還在正常業務過程中使用衍生品工具來緩解利率和外匯風險。

競爭優勢

我們相信以下競爭優勢對我們的成功有重要貢獻：

多樣化的物業組合

截至2021年12月31日，我們持有的416處房產的投資組合在美國和加拿大按地點進行了廣泛的多元化。截至2021年12月31日，我們在任何一個州或省的物業佔我們總牀位/單位的比例不超過16%。我們的地域多元化將限制任何一個地區市場下滑對我們整體業績的影響。我們還能夠通過收購和處置，使我們的收入在多大程度上取決於我們的租户、運營商、借款人和股權投資者從聯邦、州和地方政府償還計劃中獲得的收入。根據我們的租户和運營商提供給我們的信息(這些信息每季度提供一次欠款)，截至2021年12月31日，我們的租户和運營商的收入中有59.8%來自聯邦、州和地方政府的補償計劃。

長期三網租賃結構

於二零二一年十二月三十一日，本公司絕大部分投資物業(不包括49個高級房屋管理社區)以三重淨值經營租約方式出租，租期由少於一年至二十年不等，據此，租户須負責與租賃物業及就租賃物業進行的業務有關的所有設施維修、守則遵行、所需保險、就租賃物業徵收的税款、租賃物業及租賃業務所需或適當的所有公用事業及其他服務，以及租賃物業及在租賃物業上進行的業務所需或適當的所有公用事業及其他服務。截至2021年12月31日，租約的加權平均剩餘期限為七年。租約一般包括延長租賃條款和其他協商條款和條件的條款。我們通過我們的子公司保留租賃給租户的房地產資產所有權的幾乎所有風險和收益。根據這些經營租約，我們可以從承租人那裏獲得信用證和保證金，或者從承租人的母公司那裏獲得擔保。此外，我們的某些租户已向我們存入金額，用於未來的房地產税、保險支出和與我們的物業及其運營相關的租户改善。

高級住房管理結構

截至2021年12月31日，我們持有的投資房地產包括49個高級住房管理社區，由9個第三方物業管理公司根據物業管理協議運營。高級住房管理結構讓我們直接接觸到社區運作的風險和好處。當物業提供可通過資本投資和/或物業經理提供規模、運營效率和/或輔助服務的增長機會時，我們通常使用高級住房管理結構。第三方物業管理人管理我們的社區，以換取管理費的收入，因此，我們不會像我們的三網租户那樣直接面臨物業管理人的信用風險，也不會面臨同樣程度的信用風險。然而，我們依靠物業經理的人員、專業知識、技術資源和信息系統、專有信息、誠信和判斷力來高效和有效地管理我們的社區。我們還依賴物業經理設定適當的居住費，並以其他方式按照我們的管理協議條款和所有適用的法律法規運營我們的社區。

與運營商建立了牢固的關係

我們的管理團隊成員與美國和加拿大各地合格的地方、地區和國家熟練護理/過渡護理設施和老年住房社區運營商建立了廣泛的關係網絡。這一廣泛的網絡是我們的管理團隊通過100多年的綜合經營經驗、參與行業貿易組織以及在熟練護理和老年住房行業內發展銀行關係和投資者關係而建立起來的。我們相信，這些與運營商的牢固關係有助於我們尋找投資機會。

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我們與運營商的關係包括我們與某些運營商簽訂的管道協議，這些協議規定收購各種醫療設施，併為其提供臨時資本承諾。這些管道協議，加上與其他運營商的重複交易，通過提供比與新運營商投資所需的更低的收購成本提供更多的投資機會，幫助支持我們未來的增長潛力。

識別有才華的操作員的能力

由於我們的管理團隊的運營經驗、關係網絡和行業洞察力，我們已經能夠並期待繼續能夠確定合格的地方、地區和國家運營商。我們尋求擁有當地市場知識、實踐管理、有可靠記錄並專注於高質量護理和臨牀結果的運營商。這些運營商通常位於二級市場，這些市場通常具有較低的建設成本和有利的人口結構，這一點從我們投資的市場中65歲以上的人口比例高於整個美國的事實可見一斑。我們相信，我們的管理團隊的經驗使我們在客觀評估運營商的財務狀況、關注關愛和運營效率方面擁有關鍵的競爭優勢。

積極主動的資產管理經驗

我們的管理團隊成員在開發系統方面擁有豐富的經驗，以收集和評估與醫療保健公司和醫療保健相關房地產資產的基本運營和財務成功相關的數據。我們能夠利用這些經驗和專業知識，在需要時為我們的運營商提供營銷、開發、設施擴建和戰略規劃方面的協助。我們還開發了專有信息技術系統，使我們能夠高效和有效地收集租户、財務、資產管理和收購信息。利用這個系統，我們可以精簡我們的運營，並積極主動地與我們的租户和運營商共享信息，在我們可以幫助他們的情況下。我們積極監察租户的經營業績，並在有需要時，向營辦商提供支援，以找出和把握機會，改善設施的營運，以及營辦商的整體財務和營運實力。

商業戰略

我們追求專注於機會性收購和物業多元化的業務戰略，這些收購符合我們的投資和融資戰略。我們還打算進一步發展我們與租户和醫療保健提供者的關係，目標是逐步擴大管理和運營我們物業的租户組合。

我們業務戰略的關鍵組成部分包括：

使資產組合多樣化

我們希望擴大我們的投資組合，同時根據租户、設施類型和醫療保健部門的地理位置使我們的投資組合多樣化。我們計劃主要通過直接或間接投資醫療房地產來實現這些目標，包括與選定的開發商一起開發專門建造的醫療設施。我們還打算通過精選的資產出售和與租户的其他安排，實現按租户和設施類型多樣化我們的投資組合的目標。

我們預計將主要通過收購美國和加拿大的輔助生活、獨立生活和記憶護理社區，以及通過收購美國的熟練護理/過渡護理、成癮治療中心和行為健康設施來繼續擴大我們的投資組合。我們已經並預計將繼續機會主義地收購其他類型的醫療房地產，直接或間接地發起由醫療機構擔保的融資，並投資於老年住房社區和熟練護理/過渡護理設施的開發。我們還希望通過與精選開發商達成管道協議和其他安排，開發專門建造的醫療設施，從而擴大我們的產品組合。我們還期望與現有運營商合作，尋找戰略發展機會。這些機會可能包括更換、翻新或擴大我們投資組合中可能已變得不那麼有競爭力的設施，以及提供有吸引力的風險調整後回報的新發展機會。除了通過三重淨值租賃進行收購外，我們預計還將繼續尋求其他形式的投資，包括對老年人住房管理社區的投資，夾層和擔保債務投資，以及老年人住房社區和熟練護理/過渡護理設施的合資企業。我們還希望通過有選擇地處置或重新定位表現不佳的設施，或者與新的或現有的運營商合作，將表現不佳但前景看好的物業轉讓給新的運營商，從而繼續增強我們的投資組合的實力。

就我們的債務及優先股投資而言，一般而言，我們會在下列情況下提出貸款及優先股投資：(A)物業正處於或接近發展階段，(B)物業已完成開發，但設施的運作尚未穩定，或(C)貸款投資。

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將為現有的關係提供資金。我們與貸款來源和優先股投資相關的發展戰略的一個關鍵組成部分是可以選擇購買由我們的借款人(直接或間接為我們的貸款投資提供擔保)或我們所投資的實體擁有的基礎房地產。這些期權在各種標準(如時間流逝或某些經營目標的實現)出現時即可行使，行使期權時確定購買價格的方法是根據我們用來評估我們在醫療保健房地產投資的相同估值方法預先設定的。這種專有的開發渠道戰略使我們能夠使我們的收入來源多樣化，並與運營商和開發商建立關係，併為我們提供了在現有房地產組合中增加新物業的選項，如果我們確定這些物業在可行使期權時提高了我們的投資組合和股東價值。

保持資產負債表實力和流動性

我們尋求保持一種資本結構，為我們的業務增長提供資源和靈活性。截至2021年12月31日，我們擁有約11億美元的流動性，包括1.12億美元的無限制現金和現金等價物，以及我們10億美元循環信貸安排下的可用借款。信貸協議(定義如下)還包含手風琴功能，可根據條款和條件將可用借款總額增加到27.5億美元(20億美元外加1.25億加元)。

我們已經向美國證券交易委員會提交了一份將於2022年12月到期的擱置登記聲明，該聲明允許我們根據市場條件，通過承銷商、交易商或代理人或直接向購買者提供和出售普通股、優先股、權證、權利、單位和某些子公司的普通股、優先股、權證、權利、單位和債務證券，其金額、價格和條款由我們在發行時確定。

我們打算維持循環信貸工具債務、定期貸款債務、擔保債務和無擔保定期債務的組合，再加上我們預期完成未來股權融資的能力(包括通過我們的自動取款機計劃)，我們預計將為我們業務的增長提供資金。此外，在與收購相關的適當情況下，我們可能會機會主義地尋求獲得美國政府機構的融資，包括通過房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和住房和城市發展部(HUD)。

發展新的投資關係

我們尋求培養與租户和醫療保健提供者的關係，以擴大經營我們物業的租户組合，並通過這樣做，減少我們對任何單一租户或運營商的依賴。我們的投資關係從2010年的一個增長到2021年12月31日的76個。我們預計將繼續發展新的投資關係，作為我們收購新物業的整體戰略的一部分，並進一步使我們的整體醫療保健物業組合多樣化。

服務不足的運營商的資金來源

我們認為，通過收購符合我們投融資戰略的醫療資產，成為醫療保健運營商的資本來源是一個重要的機會，但由於規模和其他考慮，這並不是其他醫療保健REITs的重點。我們利用我們的管理團隊的運營經驗、關係網絡和行業洞察力來識別財務實力雄厚且不斷成長的運營商，這些運營商需要為未來的增長提供資金。在適當的情況下，我們可能會與營辦商磋商，向該等營辦商收購個別醫療物業，然後根據長期三網租約將該等物業租回營辦商，或為新項目再融資。

戰略性資本改善

我們打算繼續支持運營商，為他們提供資本，用於各種目的，包括資本支出和設施現代化。我們預計，這些投資中的大部分將以產生額外租金的租約修訂或由運營商在適用的租賃期內償還的貸款的形式進行結構調整。

尋求戰略發展機遇

我們希望與現有運營商合作，尋找戰略發展機會。這些機會可能包括更換、翻新或擴大我們投資組合中可能已變得不那麼有競爭力的設施，以及提供有吸引力的風險調整後回報的新發展機會。除了通過三重淨值租賃進行收購外，我們預計還將繼續尋求其他形式的投資，包括對老年住房管理社區的投資，夾層和擔保債務投資，以及老年住房和熟練護理/過渡護理設施的合資企業。

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 人力資本很重要

經驗豐富的管理團隊

我們的管理團隊擁有豐富的醫療保健和房地產經驗。Sabra首席執行官、總裁兼董事長理查德·K·馬特羅斯(Richard K.Matros)在醫療保健資產的收購、開發和處置方面擁有30多年的經驗，其中包括在太陽醫療集團(Sun Healthcare Group，Inc)工作的9年。Sabra首席財務官、祕書兼執行副總裁邁克爾·科斯塔(Michael Costa)是一名金融專業人士，在商業房地產金融和會計方面擁有15年以上的經驗。Talya Nevo-Haco hen，Sabra首席投資官、財務主管兼執行副總裁，是一名房地產金融高管，在房地產金融、收購和開發方面擁有超過25年的經驗，其中包括三年管理和實施標準普爾500醫療保健房地產投資信託基金的資本市場戰略的經驗。通過多年的上市公司經驗，我們的管理團隊還擁有豐富的進入債務和股權資本市場的經驗，為增長提供資金，並保持靈活的資本結構。

團隊成員與平等機會

截至2021年12月31日，我們僱傭了42名全職員工(我們的團隊成員)，包括我們的高管，他們都不受集體談判協議的約束。截至2021年12月31日，女性佔我們勞動力的57%，佔我們管理層/領導職位的64%。截至2021年12月31日，26%的團隊成員自認為是一個或多個少數民族的成員。我們相信，我們的種族多樣性比報道的百分比要高，因為另有26%的團隊成員選擇不自我認同。我們相信，多元化的員工隊伍對於我們的持續成功至關重要，我們努力保持一個公平、健康和安全的工作場所，同時為我們的團隊成員創造一個促進多樣性、平等和包容性的工作環境。我們的勞動力反映了不同的性別、種族、年齡和文化背景。

我們認識到，吸引和留住各級人才是我們繼續取得成功的關鍵，在許多方面，這也是我們最重要的資產。我們確保我們的團隊成員獲得有競爭力的薪酬和福利，我們的目標是吸引專業人士，他們將堅持我們的社會和環境管理價值觀。我們促進團隊成員的工作和生活平衡，我們通過高質量的福利和有意義的健康和健康計劃對我們的團隊成員進行投資，我們在辦公室創造了一個健康的工作環境來激勵和吸引我們的團隊成員。我們團隊成員的健康和安全是我們的一個重要考慮因素，鑑於新冠肺炎疫情，我們採取了靈活的在家工作安排，延長了艱苦條件津貼，併為家屬的護理費用提供了援助，以保障我們團隊成員及其家人的健康和福祉。

我們相信，當我們創造一個工作場所，讓我們的團隊成員長期投入、投入和授權時，我們就能更好地為我們的公司和我們的股東創造價值。我們通過年度調查以及主題驅動的焦點調查來衡量團隊成員的參與度和滿意度，調查主題包括公司文化、新冠肺炎疫情的影響以及在家工作。根據收到的反饋，我們確定需要改進的領域和要實施的行動項目。我們的績效管理計劃幫助我們主動規劃團隊成員不斷變化的角色，並滿足我們業務的當前和未來需求。該計劃採用360度評估，重點是使我們的人才戰略與我們的業務戰略保持一致，並確定可能需要的技能，以滿足我們未來的業務需求。我們還努力確保我們的團隊成員有機會與我們卓有成效的董事會進行互動，並相應地邀請我們所有的團隊成員參加我們的季度董事會晚宴活動。

我們支持志願服務，為我們的團隊成員組織機會，讓他們在社區內做志願者。我們的團隊成員還在節日期間向租户的員工、患者和居民捐款。為了支持參與度和團隊建設，公司全年定期舉辦各種活動，包括生活事件慶祝活動、晚宴和其他社交活動，以及一年一度的全體團隊成員務虛會。

政府監管

我們的租户受到廣泛而複雜的聯邦、州和地方醫療法律法規的約束，包括根據社會保障法制定的反回扣、反欺詐和濫用條款。這些條款禁止某些可能影響根據聯邦醫療保險和醫療補助可報銷的醫療服務的提供和成本的商業慣例和關係。對違反這些反回扣、反欺詐和濫用條款的制裁包括刑事處罰、民事制裁、罰款，以及可能被排除在聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)等政府項目之外。如果機構被CMS或州取消了作為聯邦醫療保險或醫療補助提供者的認證，該機構此後將不會因照顧受聯邦醫療保險和醫療補助覆蓋的居民而得到報銷，並且機構將被迫在沒有報銷的情況下照顧這些居民或轉移這些居民。

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我們的大多數租户的熟練護理/過渡護理、輔助生活和精神健康設施都是根據適用的州法律獲得許可的。我們的大多數熟練護理/過渡性護理機構和精神健康機構都獲得了聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)計劃的認證或批准，成為醫療保險和醫療補助計劃的提供者。我們的一些輔助生活設施被認證或批准為各種州醫療補助和/或醫療補助豁免計劃下的提供者。同樣，我們專科醫院的經營者必須符合美國衞生與公眾服務部制定的適用參保條件，並遵守州和地方法律法規，才能獲得聯邦醫療保險和醫療補助報銷。州和地方機構定期調查所有熟練護理/過渡護理設施和一些輔助生活設施，以確定這些設施是否符合政府運營和健康標準以及參與政府資助的第三方付款人計劃的條件。在某些情況下，聯邦和州機構有權對設施或服務提供商採取不利行動，包括實施監督、施加罰款和取消機構或提供商參加Medicare和/或Medicaid/Medicaid豁免計劃或吊銷執照的資格。對違規行為提出質疑和上訴的通知或指控可能需要大量的法律費用和管理層的關注。

我們的租户運營我們設施的各個州已經制定了最低人員配備要求，或可能在未來制定最低人員配備要求。如果不遵守這些最低人員配備要求，可能會被處以罰款或其他制裁。我們的租户所在的大多數州都有法規要求，在增加或建造新的療養院牀位、增加新的服務或超出規定水平的某些資本支出之前，租户必須首先獲得需要證明，證明該州已經決定需要這些新的或額外的牀位、新服務或資本支出。認證過程旨在以儘可能低的成本促進高質量的醫療保健，並避免不必要的服務、設備和中心的重複。這一認證過程可以限制或禁止項目的實施，或者延長擴建或翻新設施或更換租户所需的時間。

此外，我們的租户如果提供由聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)支付的服務，將受到聯邦和州預算削減以及限制這些政府計劃可獲得的報銷水平的限制。改變醫療保險和醫療補助的報銷或支付方式可能會導致我們租户的收入大幅減少。在2010年“患者保護和平價醫療法案”(“平價醫療法案”)和“減税和就業法案”(“2017年税法”)頒佈後，各種醫療改革措施成為法律，該法案修訂了“平價醫療法案”的某些條款。美國最近舉行的總統和國會選舉可能會帶來進一步的變化。《平價醫療法案》(Affordable Care Act)的修正案、廢止或法律挑戰以及監管改革可能會對政府向租户支付的款項施加進一步限制。有關更多信息，請參閲第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--熟練護理設施的償還率”。

截至2021年12月31日，我們的子公司擁有8家醫療設施(5個老年住房社區和3個熟練護理/過渡性護理設施)，其抵押貸款由住房和城市發展部擔保。這些設施須遵守住房和城市發展部的規則和規定，包括住房和城市發展部的定期檢查，儘管這些設施的租户負有按照住房和城市發展部的規定維護設施的主要責任。物業的每個業主和每個經營者簽訂的監管協議，除其他事項外，限制出售或以其他方式轉讓物業、修改業主和經營者之間的租約、使用物業的剩餘現金(除非符合某些條件)以及翻新物業，所有這些都是未經住房和城市發展部事先批准的。

此外，作為房地產所有者，我們必須遵守各種聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規。這些法律和法規涉及各種問題，包括石棉、燃料油管理、廢水排放、空氣排放、醫療廢物和危險廢物。遵守這些法律法規的成本和對不遵守行為的處罰可能是巨大的。例如，儘管我們一般不經營或積極管理我們的財產，但我們可能被要求主要或連帶承擔與調查和清理任何財產相關的費用，無論我們是否知道或導致釋放受管制材料以及其他受影響的財產。除了這些費用，通常不受法律或法規的限制，可能會超過財產的價值，我們還可能承擔某些其他費用，包括政府罰款和對人員、財產或自然資源的傷害。見“風險因素-監管風險-環境合規成本和與我們擁有的房地產相關的負債可能會嚴重損害這些投資的價值。”在第一部分，第1A項。

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第1A項。危險因素

以下描述了可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中陳述的結果大不相同的風險和不確定因素。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性，但確實代表了我們認為對我們至關重要的那些風險和不確定性。我們目前不知道或認為無關緊要的額外風險和不確定性也可能損害我們的業務。

與我們的業務/運營相關的風險

持續的新冠肺炎疫情以及旨在防止其蔓延的措施可能會對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的租户和運營商已經並將繼續在許多方面受到新冠肺炎疫情的影響，導致入住率下降，運營成本上升。我們的租户和運營商已經經歷了陽性病例的爆發，他們被要求並將繼續迅速調整他們的業務，以控制新冠肺炎病毒的傳播，以及實施新的治療方法和疫苗，並實施與感染控制、人員配備、個人防護裝備、護理質量、探視協議和報告等法規有關的新要求，同時面臨在大流行期間加速的人員短缺。美國聯邦、州和地方當局也對移動和商業運營施加了限制，旨在減少新冠肺炎的傳播，雖然其中一些限制已經取消或縮減，但新冠肺炎的死灰復燃和更容易傳播的變體的出現導致了某些限制的重新實施，並可能導致其他限制的實施。

2021年8月和9月，聯邦政府宣佈將要求熟練的護理機構和醫護人員接種新冠肺炎疫苗，併發布了一項緊急規定，從2021年11月5日起生效，要求覆蓋的醫療機構確保符合條件的工作人員在2021年12月5日之前接種了第一劑疫苗，並在2022年1月4日之前接種了第二劑雙劑疫苗，並根據聯邦法律獲得了某些允許的豁免。關於這些授權可能對我們設施中持續的人員短缺產生的潛在影響，仍然存在重大不確定性，包括多個州持續對這些授權提出法律挑戰的結果的不確定性。

此外，已經在我們所有設施實施的新冠肺炎疫苗接種計劃何時以及在多大程度上將繼續緩解我們設施中新冠肺炎的影響，或者現有疫苗和加強劑量對新冠肺炎病毒變種的效果如何，目前仍不確定。這些計劃的影響將在一定程度上取決於我們設施中疫苗和加強劑量的持續速度、分發、效力和交付，以及我們運營商的居民和員工對疫苗接種計劃的參與程度。

新冠肺炎大流行的持續影響和旨在防止其蔓延的措施已經對我們和我們的運營產生了負面影響，預計將在2022年及以後繼續影響我們和我們的運營。我們的租户和借款人在到期時履行義務的能力，包括他們分別向我們全額和及時支付租金和還本付息的義務，已經並可能繼續受到影響。在某些情況下，我們可能不得不重組租户的長期租金義務，而且可能無法按照目前對我們有利的條款這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定我們的全部投資不可收回，這可能導致減值費用。我們的高級住房管理投資組合和我們未合併的合資企業的經營業績已經並可能繼續受到影響。這些投資的經營業績長期惡化可能導致我們的全部投資無法收回，這可能導致減值費用。

如果我們的業務受到嚴重幹擾，我們的信用評級可能會受到不利影響，我們可能會違反債務協議中的契約，無法償還債務。此外，重大中斷可能導致我們減少或暫停派息。

由於新冠肺炎大流行，我們的租户和運營商可能會面臨更多的訴訟，這些訴訟是由監督醫療機構護理質量的倡導團體提起的，也可能是由患者、設施居民或他們的家人提起的。任何針對我們的租户和運營商的訴訟都可能增加我們的租户和運營商的業務成本，並可能直接對我們的業務產生負面影響。此外，我們可能會在訴訟和其他法律程序中面臨更多針對我們的索賠，這些訴訟和其他法律程序是由於我們的所謂行為或我們的租户和經營者的所謂行為引起的，而這些租户或經營者可能已經同意賠償、辯護並使我們不受傷害。任何此類未決或未來訴訟的不利解決方案可能會對我們的流動資金、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並在我們最終得不到租户或運營商的賠償時對我們產生重大不利影響。

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新冠肺炎大流行對我們運營和財務業績的影響持續時間和程度將取決於未來的發展，這些發展是不確定和難以預測的。即使在新冠肺炎疫情平息後，我們也可能會因為新冠肺炎疫情對我們的租户和運營商造成的任何持續的運營授權而對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們面臨着老年住房管理社區的運營風險。

我們在老年人住房管理社區面臨着各種運營風險，這些風險可能會增加我們的成本，或者對我們的創收能力產生不利影響。這些風險類似於上面和下面描述的有關我們租户的風險，包括入住率和私人工資率的波動；經濟狀況；競爭；聯邦、州、地方和行業監管的執照、認證和檢查法律、法規和標準；一般和專業責任保險的可用性和成本增加；由於我們被指控的行為或我們的租户和經營者的被指控的行為而引起的訴訟和其他法律訴訟；與入場費相關的州法規和居民權利；以及(由於成立工會或工會或工會)勞動力成本的可獲得性和增加。這些因素中的任何一個或組合都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。

房地產是一個競爭激烈的行業，這種競爭可能會使我們難以識別和購買合適的醫療保健物業，難以以優惠條件融資收購，也難以留住或吸引租户和運營商。

我們在一個競爭激烈的行業運營，面臨着來自其他房地產投資信託基金(REITs)、投資公司、私募股權和對衝基金投資者、主權基金、醫療保健運營商、貸款人和其他投資者的競爭，其中一些投資者的規模比我們大得多，擁有比我們更多的資源和更低的資金成本。這場競爭使識別併成功利用符合我們投資目標的收購機會變得更具挑戰性。同樣地，我們的物業面對同一市場其他物業對病人和住客的競爭，這可能會影響我們吸引和留住租户和經營者的能力，或會減低我們可以收取的租金。如果我們不能以優惠的價格確定和購買足夠數量的醫療保健物業，以商業優惠的條款為收購融資，或者吸引和留住有利可圖的租户和運營商，我們的業務、財務狀況或運營業績可能會受到重大不利影響。

如果我們失去了關鍵的管理人員，我們可能無法成功地管理我們的業務，實現我們的目標。

我們的成功在很大程度上取決於我們執行管理團隊的領導力和表現，特別是我們的總裁兼首席執行官馬特羅斯先生。如果我們失去了馬特羅斯先生的服務，我們可能無法成功地管理我們的業務或實現我們的業務目標。

我們可能會遇到未投保或投保不足的損失，這可能會導致我們在物業上投資的資本遭受重大損失，減少預期的未來收入，或導致我們產生意想不到的費用。

雖然我們的租賃協議和物業管理協議要求租户或經營者在適用的情況下維持全面的保險和危險保險，但也有某些類型的損失(通常是災難性的)，如地震、颶風和洪水，以及由衞生流行病(包括新冠肺炎疫情)造成的損失，可能無法投保或無法在經濟上投保。保險覆蓋範圍可能不足以支付損失的全部當前市場價值或當前重置成本。通貨膨脹、建築守則和條例的改變、環境考慮因素，以及其他因素，也可能使財產在損壞或被毀後，用保險收入來更換財產是不可行的。在這種情況下，收到的保險收益可能不足以恢復受損財產的經濟地位。

我們的資產，包括我們的房地產和貸款，都要支付減值費用，我們的估值和儲備估計是基於假設的，可能會進行調整。

我們的投資組合包括房地產和抵押貸款，這些貸款可能會減記價值。我們會不時關閉設施，並積極推銷這些設施以供出售。如果我們不能以賬面價值出售這些房產，我們可能需要承擔非現金減值費用或銷售損失，這兩項都會減少我們的淨收入。此外，我們定期評估我們的房地產投資和其他資產的減值指標，並至少每季度為我們發放的貸款建立一般和特定的準備金。對我們的投資進行季度減值評估可能會導致我們的信貸損失撥備或房地產減值準備在季度之間出現大幅波動，從而影響我們的經營業績。對減值指標或貸款準備金是否存在的判斷基於多個因素，包括市場狀況、經營者業績和法律結構，這些因素可能涉及估計。如果我們確定發生了重大減值，我們必須對資產的賬面淨值進行調整，這可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。我們的

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對貸款儲備的估計，以及其他會計估計，本質上是不確定的，可能會在未來進行調整，這可能會導致準備金的增加。

由於華碩後續修訂的會計準則更新(“ASU”)2016-02年度租賃(“主題842”)，我們報告的租金和相關收入可能會受到更多變異性的影響。

2016年2月，財務會計準則委員會發布了主題842，取代了與租賃會計相關的指導意見，並規定承租人對之前會計指導下歸類為經營性租賃的租賃資產和租賃負債進行確認。主題842的目的是確立承租人和出租人應適用於向財務報表使用者報告有關租賃產生的現金流的數量、時間和不確定性的有用信息的原則。我們選擇在2019年1月1日採用主題842，採用修改後的追溯過渡法。除其他事項外，根據主題842，如果我們在任何時候都不能確定租約有效期內幾乎所有租金都是可收回的，則租金收入將僅在收到的付款範圍內確認，與租賃相關的所有應收款將被註銷，而無論預期可收回的金額如何。這些款項的收回將在收到付款後記錄在未來的時間段內。在專題842下，未來核銷應收款和收回以前核銷的應收款將作為租金收入調整入賬。因此，採用這一新的會計準則可能會導致與我們報告的租金和相關收入相關的變異性增加，這可能會增加我們普通股的市場價格的波動性。

我們對我們未合併的合資企業的投資要承擔風險和責任。

截至2021年12月31日，我們的投資組合包括通過一家未合併的合資企業擁有的158處物業。正如在綜合財務報表附註4“房地產投資”中進一步描述的那樣，我們不再期望獲得交易對手在這家合資企業中的多數股權，如果交易對手在未來某個時候為投資組合找到買家，我們預計將出售我們在合資企業中的股權。為了確定我們最終退出49%股權的意圖，我們在截至2021年6月30日的三個月內，就賬面價值超過投資估計公允價值的金額計入了減值費用，總額為1.641億美元。合資企業的持續經營業績，以及交易對手是否能夠以優惠條件或根本不能獲得買家，都將影響從合資企業實現的最終金額，並可能要求我們在未來確認與這項投資相關的額外減值費用。

災難性天氣和其他自然或人為災害、氣候變化的實際影響以及未能實施可持續和節能措施可能會影響我們的財產。

我們的一些酒店位於易受災害性天氣和自然災害影響的地區，包括火災、冰雪風暴、風暴或颶風、地震、洪水或其他嚴重情況。這些不利的天氣和自然或人為事件可能會對我們的財產造成重大損害或損失，可能超出適用的財產保險覆蓋範圍。這類事件也可能對我們的租户的運營和履行對我們的義務的能力產生實質性的不利影響。如果損失超過保險限額，我們可能會損失投資於受影響財產的資本，以及來自該財產的預期未來收入。任何此類虧損都可能對我們的業務以及我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

氣候變化也可能對我們的業務產生間接影響，因為它增加了我們認為可以接受的財產保險的成本(或使其無法獲得)。如果我們的物業所在地區的氣候發生重大變化，我們可能會經歷更頻繁的極端天氣事件，這可能會導致位於這些地區或受這些條件影響的物業的物理損害或需求減少。此外，聯邦和州有關氣候變化的立法和法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們現有物業的能效，還可能要求我們在新開發物業上投入更多資金，而不會相應增加收入。如果氣候變化的影響是實質性的，包括對我們財產的破壞，或者持續很長一段時間，我們的財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。

作為一家對環境負責的公司，我們努力在我們的投資組合中實施可持續和節能的措施。我們參與並與我們的租户和運營商討論可持續的物業管理實踐，以確定提高能效和節水以及提高安全和質量的措施。如果我們或我們的租户和運營商未能確定此類措施，我們可能無法實現年度公用事業成本節約，這可能會影響我們最大化物業和投資組合價值的能力，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

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與我們的租户和運營商相關的風險

經營成本的增加以及競爭的加劇導致我們的租户和運營商的營業收入下降，並可能影響我們的租户履行對我們的義務的能力。

由於我們的租户通常被要求支付所有物業運營費用，因此我們租賃物業的物業費用增加通常不會直接影響我們。不過，如果經營開支的增幅超過收入的增幅，經營成本的增加可能會對租户造成不良影響，從而影響租户支付欠我們租金的能力。租户的開支增加，以及他們的收入未能至少跟隨通脹而增加，可能會對租户和我們的財政狀況，以及我們的經營業績造成不良影響。

對於我們的老年住房管理社區，我們承擔任何勞動力、商品和服務成本增加的影響，可能無法將這些成本增加轉嫁到那些設施的居民身上，在這種情況下，管理設施的盈利能力將受到影響，這反過來可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

特別是，人才市場競爭激烈，我們的租户和運營商在吸引和留住這些人才方面可能會遇到困難，特別是由於勞動力限制，在某些情況下，與新冠肺炎疫情相關的工資上漲。無法吸引和留住訓練有素的人員可能會對我們的營業收入以及租户和借款人履行對我們的義務的能力產生負面影響。缺乏護理員或其他訓練有素的人員、工會活動、最低工資法、最低人員要求或普遍的工資通脹壓力，可能會迫使租户、經營者和借款人提高薪酬和福利方案，以有效競爭技術人員，或使用更昂貴的合同人員，但他們可能無法通過提高向居民和病人收取的費率來抵消這些增加的成本。勞動力成本和其他物業運營費用的任何增加，或者我們的租户、運營商或借款人未能吸引和留住合格的人員，都可能對我們的現金流產生不利影響，並對我們的運營業績產生重大不利影響。此外，我們租户和運營商的設施費用主要是由勞動力、食品、公用事業、税收、保險和租金或償債成本推動的，這些運營成本對我們的租户和運營商來説還在繼續增加。

此外，長期醫療保健行業競爭激烈，我們預計該行業未來可能會變得更具競爭力。我們的租户和運營商在當地和地區的基礎上為居民和患者與其他醫療運營商競爭。我們設施的入住率水平和運營結果取決於我們的租户和運營商在多個不同層面與其他租户和運營商競爭的能力，包括提供的護理質量、聲譽、設施的外觀、價格、提供的服務範圍、家庭偏好、便利設施、醫療保健服務的替代方案、競爭對手的物業供應、醫生、員工、轉診來源、位置以及周圍地區的人口規模和人口結構。我們的租户和運營商還與許多其他提供類似醫療服務或替代方案的公司競爭，例如家庭健康機構、家庭生活護理和基於社區的服務計劃。此外，許多相互競爭的公司可能擁有比我們的租户和運營商更優越的資源和屬性。我們的租户和經營者將來可能會遇到更激烈的競爭，這可能會限制他們吸引居民或擴大業務的能力，從而影響他們的經營收入，以及支付租約或按揭還款和履行對我們的義務的能力。私人、聯邦和州支付計劃以及其他法律法規的效果也可能對我們的租户和運營商在酒店成功爭奪居民和患者的能力產生重大影響。

我們的租户和運營商可能會受到越來越多的醫療監管和執法的不利影響。

在過去的幾年裏，長期保健行業的監管環境在監管的數量和類型以及執行這些監管的努力方面都有所加強。對於大型營利性、多設施提供商來説尤其如此。影響醫療保健行業的廣泛的聯邦、州和地方法律法規包括(但不限於)與許可證、經營行為、設施所有權、設施和設備的增加、允許成本、服務、服務價格、合格受益人、護理質量、患者權利、欺詐或濫用行為以及醫療服務提供者可能達成的財務和其他安排有關的法律和法規。聯邦和州政府執法政策的變化導致檢查次數大幅增加，以監管缺陷為由，以及其他監管制裁，包括終止聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)計劃，禁止新入院的聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)付款，民事罰款，甚至刑事處罰。

如果我們的租户或經營者未能遵守適用於他們的業務和我們的物業運營的廣泛法律、法規和其他要求，他們可能沒有資格從政府和私人第三方付款人計劃獲得補償，面臨新患者或居民的入院禁令，受到民事或刑事處罰，或被要求對其運營做出重大改變。根據適用的法律或法規，我們的租户和運營商還可能被迫花費大量資源來應對調查、訴訟或其他執法行動。在這樣的情況下

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如果事件發生，我們的租户和經營者的經營業績和財務狀況以及由該等實體經營的物業的經營業績可能會受到不利影響，進而可能對我們產生重大不利影響。我們無法預測未來的聯邦、州和地方法規和法規，包括聯邦醫療保險和醫療補助法規，也無法預測與這些法規和法規相關的執法力度，監管框架中的任何變化都可能對我們的租户產生重大不利影響，進而可能對我們產生重大不利影響。

我們的租户和運營商依賴政府和其他第三方付款人計劃的報銷，這些付款人的報銷費率可能會降低。

我們的許多租户和運營商的大部分收入都依賴於第三方付款人，包括聯邦醫療保險(Medicare)、醫療補助(Medicaid)或私人第三方付款人。第三方付款人(包括保險公司以及聯邦醫療保險和醫療補助計劃)的報銷費率降低，或其他措施減少對我們的租户和運營商提供的服務的報銷，可能會導致我們的租户和運營商的收入和運營利潤率下降。此外，私營第三方付款人的報銷可能會因理賠過程中的追溯性調整或付款後審計而減少。此外，新的法律法規可能會對政府和私人支付給醫療保健提供者施加額外的限制。例如，我們的租户和經營者可能會受到醫療改革倡議的影響，這些倡議修改了某些支付系統，以鼓勵更具成本效益的醫療保健，減少低效和浪費(例如，實施自願捆綁支付計劃和創建負責任的醫療機構)。我們不能向您保證，我們的租户和運營商提供的服務將繼續有足夠的報銷水平。雖然適度降低報銷率可能不會影響租户履行其對我們的財務義務的能力，但對報銷率或報銷的服務的重大限制可能會對其業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，從而可能對其履行對我們的財務義務的能力產生重大不利影響。

雖然報銷率在過去幾年中普遍上升，但拜登總統和美國國會議員可能會批准或提出新的立法、法規改革和改革舉措，這些可能導致聯邦醫療保險(Medicare)、醫療補助(Medicaid)或聯邦醫療保險優勢(Medicare Advantage)計劃的變化(包括大幅削減資金)。此外，一些州目前正在管理預算赤字，這可能會給各州帶來壓力，要求它們降低租户和運營商的報銷費率，目標是減少州醫療補助計劃下的州支出。任何與削減赤字有關的現有或未來聯邦或州立法，減少向醫療保健提供者支付的費用，都可能對我們的租户和經營者的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，這可能會對他們履行對我們的財務義務的能力產生重大不利影響，並可能對我們產生重大不利影響。

我們面臨租户、經營者、借款人、經理和其他債務人破產或資不抵債的潛在不良後果。

我們面臨租户可能破產或資不抵債的風險。雖然我們的租賃協議賦予我們在拖欠欠我們的債務或發生某些無力償債事件時行使某些補救措施的權利，但破產法和破產法賦予已申請破產或重組的一方某些權利。例如，承租人可以在破產程序中拒絕與我們租賃。在這種情況下，我們對承租人的未付租金和未來租金的索賠將受到美國破產法法定上限的限制。這一法定上限可能會大大低於租約實際欠下的剩餘租金，而我們就未付租金提出的任何索償都可能得不到全數支付。此外，承租人可以在破產程序中主張其租賃應重新定性為融資協議。如果這樣的索賠成功，我們作為貸款人的權利和補救措施，與房東相比，通常是更有限的。

此外，美國破產法的自動中止條款將阻止我們執行我們的補救措施，除非我們首先從對破產案件擁有管轄權的法院獲得救濟。這實際上會限制或拖延我們收取未付租金或利息的能力，最終我們可能根本收不到任何款項。此外，我們可能需要為某些費用和義務(例如，房地產税、保險、債務成本和維護費用)提供資金，以保持我們物業的價值，避免對我們的物業徵收留置權，或者將我們的物業轉移給新的租户或運營商。此外，我們還將我們的許多物業出租給為老年人提供長期看護服務的醫療保健提供者。在物業被佔用期間，驅逐經營者未能支付租金通常涉及特定的程序或監管要求，可能不會成功。即使驅逐是可能的，我們也可能因為聲譽或其他風險而決定不這樣做。破產或破產程序通常也會增加運營商的成本，顯著分散管理層的注意力，並導致業績下降。

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我們可能無法為我們租賃的一個或多個物業找到替代租户，或者我們可能需要支付鉅額翻新費用以使我們的醫療保健物業適合這些租户。

由於各種原因，我們可能需要為我們的一個或多個租賃物業尋找替代租户，包括在租期到期或發生租户違約時。在我們試圖尋找一個或多個替代租户的任何時間內，可能會減少或停止支付適用物業的租金。我們不能確定我們現在或將來的租户會不會選擇在租約期滿後續籤他們各自的租約。同樣地，我們也不能肯定能否找到合適的替代租户，或如果我們成功找到替代租客，新租户所繳交的租金是否不會大幅低於現時的租金。我們找到合適的替代租户的能力可能會受到各種州許可、破產管理、需要證明或其他法律以及聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)所有權變更規則的嚴重延誤或限制。我們還可能因任何此類發牌、接管或所有權變更程序而招致大量額外費用。任何該等延誤、限制及開支可能延誤或影響我們收取租金、取得租賃物業管有權或以其他方式行使違約補救的能力，從而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

此外，醫療設施通常是高度定製的，可能不容易適應與醫療保健無關的用途。為了使房產符合醫療保健用途，通常需要進行改進，成本很高，有時還會因租户而異。新租户或新租户可能需要物業中的不同功能，具體取決於該租户的特定操作。如果現在的租户無力支付租金並騰出物業，我們可能會在獲得另一個租户之前支付大量的改裝費用。我們進行必要的修改和/或翻新的能力可能需要獲得當局的批准或遵守政府法規(包括《美國殘疾人法》)，這可能會導致設施向新租户過渡的延遲。此外，聯邦和州有關氣候變化的法律和法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們現有物業的能效，還可能要求我們或我們的租户在我們的新開發物業上花費更多資金。這些支出、翻新和延誤可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

潛在的訴訟和不斷上漲的保險費可能會影響我們的租户和經營者獲得和維持足夠的責任和其他保險的能力，以及他們支付租賃款項和履行對我們的保險和賠償義務的能力。

我們的租户和經營者可能會受到監督醫療機構護理質量的倡導團體或患者、設施居民或其家人提起的訴訟。在發現疏忽的情況下，可能會判給重大損害賠償金。這起訴訟增加了我們的租户和經營者監測和報告護理質量的成本，並導致責任和醫療事故保險成本的增加。這些增加的成本可能會對我們的租户和經營者獲得和維持足夠的責任和其他保險、管理相關的風險敞口、履行他們根據租約或物業管理協議(視情況而定)對我們的保險、賠償和其他義務的能力產生重大不利影響，或者向我們支付租賃費(如果適用)。此外，我們可能會不時在訴訟或其他法律程序中因我們的指稱行為或我們的租户或經營者的指稱行為而向我們提出索償，而該等租户或經營者可能已同意就該等行為向我們作出賠償、辯護及使我們不受損害。任何此類未決或未來訴訟的不利解決方案可能會對我們的流動資金、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並在我們最終得不到租户或運營商的賠償時對我們產生重大不利影響。

監管風險

所需的監管批准可能會推遲或禁止我們的醫療保健物業的轉讓，這可能會導致我們在一段時間內無法收到此類物業的租金。

我們的租户是熟練護理和其他醫療機構的經營者，這些經營者必須根據適用的州法律獲得許可，並根據設施的類型，根據醫療保險和/或醫療補助計劃認證或批准為提供者。在將此類醫療保健物業的運營轉移給後續運營商之前，新運營商通常必須根據州法律獲得許可，在某些州，還必須根據需要證法(這些法律規定證明該州已確定需要位於適用物業上的牀位)獲得所有權變更批准。如果適用，還可能需要獲得聯邦醫療保險和醫療補助提供者的批准。如果現有租約終止或到期並發現新租户，則新租户在獲得適用的聯邦、州或地方政府機構的監管批准方面的任何延誤，或該租户無法獲得此類批准的任何延誤，都可能延長我們無法收取適用租金的期限。我們還可能因任何發牌、接管或所有權變更程序而招致大量額外費用。

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環境合規成本和與我們擁有的房地產相關的負債可能會嚴重損害這些投資的價值。

作為不動產的所有者，我們或我們的子公司受各種聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束。雖然我們目前並不經營或管理我們的大部分物業，但我們或我們的子公司可能需要主要或連帶承擔調查和清理任何已釋放或威脅釋放受管制有害物質的物業以及其他受影響物業的費用，無論我們是否知道或導致釋放。除了這些費用，通常不受法律或法規的限制，可能會超過受影響財產的價值，我們還可能對某些其他費用負責，包括政府罰款和對人員、財產或自然資源的傷害。此外，一些環境法規定，在受污染的場地上設立留置權，有利於政府，作為損害賠償和政府因此類污染和相關清理而產生的任何費用的擔保。

雖然我們要求我們的經營者和租户承諾賠償我們對他們造成的環境責任，但這些責任的金額可能超過租户或租户的經濟能力來賠償我們。污染的存在或未能補救污染可能會對我們出售或租賃房地產或以房地產作為抵押品借款的能力產生不利影響。

如果我們的租户或運營商未能遵守適用的隱私和數據安全法律，或者我們或我們的租户或運營商的信息技術發生重大故障或遭到破壞，都可能損害我們的業務。

我們的租户和運營商必須遵守HIPAA和其他各種與隱私和數據安全相關的州和聯邦法律，包括報告涉及個人信息的數據泄露。不遵守這些規定可能對我們的租户和經營者造成重大不利影響，從而可能對我們的租户履行對我們的義務的能力和我們的經營業績產生重大不利影響。此外，在聯邦和州一級採用新的隱私、安全和數據泄露通知法可能會要求我們的租户和運營商產生鉅額合規成本。此外，應對網絡安全事件和實施補救措施的成本和運營後果可能會很大。

我們以及我們的租户和運營商依賴信息技術網絡和系統(包括互聯網)來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持各種業務流程，包括金融交易和記錄、個人身份信息、租户和租賃數據。雖然我們以及我們的租户和運營商保持着各種數據安全控制，但由於第三方或內部人員試圖獲取未經授權訪問信息、銷燬或操縱數據或擾亂或破壞信息系統的無意或故意行為，存在數據安全事件或漏洞的風險。隨着攻擊和入侵的數量、強度和複雜程度的增加，安全事件的風險普遍增加，自新冠肺炎大流行爆發以來，我們看到網絡釣魚攻擊大幅增加。由於我們的健康和安全政策，當我們的員工遠程工作時，安全事件的風險也隨着我們對互聯網的依賴而增加。對於我們的租户和運營商來説，醫療保健行業為應對疫情而增加遠程工作和快速實施遠程醫療的趨勢可能會產生新的或增加的網絡風險。在本公司發生或涉及本公司的數據安全事件或漏洞可能會對本公司產生重大不利影響。如果數據安全事件或違規事件發生在租户或運營商身上，或涉及租户或運營商，這可能會危及租户履行對我們的義務的能力，並對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，我們從供應商那裏購買了一些信息技術，我們的系統依賴於這些供應商。我們依賴商用系統、軟件、工具和監控來為處理、傳輸和存儲機密租户、借款人和運營商信息提供安全保障，其中一些信息可能包括可單獨識別的信息，包括與金融賬户相關的信息。雖然我們已採取措施保護我們的資訊系統及該等系統所保存的數據的安全，但我們的安全及保安措施仍有可能無法防止該等系統不正常運作或損壞，或在發生網絡攻擊時不適當地取得或披露個人識別資料。安全漏洞(包括物理或電子入侵、計算機病毒、網絡釣魚攻擊、計算機拒絕服務攻擊、蠕蟲、向計算機和網絡祕密引入惡意軟件、模擬授權用户、努力發現和利用任何設計缺陷、錯誤、安全漏洞或安全弱點，以及我們團隊成員或其他具有訪問權限的內部人員的故意或無意行為、第三方故意破壞行為和破壞)可能造成系統中斷、關閉或未經授權披露任何未能維護我們信息系統的正常功能、安全性和可用性的行為都可能中斷我們的運營，損害我們的聲譽，使我們面臨責任索賠或監管處罰，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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投融資風險

我們依賴於醫療保健房地產行業的投資，這使得我們的盈利能力更容易受到該特定行業低迷或放緩的影響，而不是投資於多個行業。

我們將投資集中在醫療保健房地產領域。因此，我們在單一行業、房地產，特別是醫療保健行業的投資都會受到固有風險的影響。與我們在多個行業進行投資相比，醫療保健房地產行業的低迷或放緩將對我們的業務產生更大的不利影響。具體地説，醫療保健房地產行業的低迷可能會對我們的租户、運營商和借款人履行對我們的義務的能力以及維持租金和入住率的能力產生負面影響。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，醫療保健房地產行業的低迷可能會對我們的物業價值和我們以我們可以接受的價格或條件出售物業的能力造成不利影響。

我們有大量的債務，有能力承擔大量的額外債務和其他債務。

截至2021年12月31日，我們的未償債務為24億美元，其中包括18億美元的優先票據(定義如下)，5.984億美元的定期貸款(定義如下)，以及對我們某些物業的第三方的總擔保債務6760萬美元，我們在循環信貸安排下有10億美元可供借款。此外，截至2021年12月31日，我們未合併的合資企業的未償債務為7.627億美元。我們的高負債可能會給我們帶來以下重要後果：

•它可能會增加我們的借貸成本；

•這可能會限制我們獲得額外融資的能力，為未來的收購、營運資本、資本支出或其他一般公司需求提供資金；

•它可能會使我們面臨債務工具(如我們的循環信貸安排)下的利率隨利率變化而增加的風險；

•這可能會對我們的信用評級造成不利影響；

•它可能會限制我們迅速調整以適應不斷變化的市場狀況的能力，而且在一般經濟狀況或房地產和/或醫療保健部門出現低迷時，我們可能會變得脆弱；

•與槓桿率較低的競爭對手相比，這可能會使我們處於競爭劣勢；

•它可能會限制我們開展業務的方式，因為管理我們現有和未來債務的協議中有財務和經營契約；

•我們可能更難就優先債券和其他債務履行我們的義務(包括持續的利息支付和(如適用的話)預定攤銷)；以及，我們可能更難履行關於優先債券和其他債務的義務(包括持續的利息支付和(如適用)預定攤銷)；以及

•這可能需要我們在不合時宜的時候出售資產和財產。

此外，高級債券契約(定義見下文)允許我們招致大量額外債務，包括擔保債務(高級債券實際上將從屬於這些債務)。如果我們承擔額外的債務，上述相關風險可能會加劇。此外，高級債券契約並不限制我們招致根據高級債券契約不被視為負債的負債的能力。

任何這些潛在不利後果的影響都可能對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

我們可能無法償還我們的債務。

我們是否有能力按期償還債務和為債務再融資，取決於並受制於我們未來的財務和經營表現，而這反過來又會受到一般和地區經濟、金融、競爭、商業和其他我們無法控制的因素的影響，包括國際銀行和資本市場的融資能力。我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流，或者根據我們的循環信貸安排或其他來源，我們可能無法獲得足夠的現金流，以使我們能夠償還債務、為債務再融資或為我們的其他流動性需求提供資金。如果我們無法履行債務或為其他流動性需求提供資金，我們將需要對全部或部分債務進行重組或再融資。我們可能無法按照商業上合理的條款或根本無法對我們的任何債務進行再融資，包括我們的定期貸款和我們循環信貸安排下的任何未償還金額。特別是，我們的定期貸款和循環信貸安排將在大部分優先債券到期之前到期。如果我們在這種情況下無法支付款項或對債務進行再融資或獲得新的融資，我們將不得不考慮其他選擇，如出售資產、發行股票和/或與貸款人談判重組適用的債務。我們的信貸協議和高級票據契約有限制，市場或商業條件可能有限制，

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我們採取部分或全部這些行動的能力。任何債務的重組或再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的公約，這可能會進一步限制我們的商業運營。

我們債務協議中的契約限制了我們和我們的子公司’這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的債務協議，包括管理我們2027年票據的協議(定義如下)和信貸協議，包含各種限制我們和我們子公司從事各種交易的能力的契約，包括：

•招致額外的擔保和無擔保債務；

•對某些財產授予留置權；

•支付股利或者進行其他分配、贖回或者回購股本；

•與關聯公司進行交易；

•發行子公司股票或者發行子公司權益；

•從事與醫療保健無關的經營活動；

•限制我們某些子公司向我們支付股息或其他金額的能力；

•出售資產；或

•進行合併或合併或出售我們幾乎所有的資產。

管理我們2027年票據的協議也限制了我們進行某些投資。管理我們的2026年票據、我們的2029年票據和我們的2031年票據的契約(定義見下文)也包含上述某些限制。這些公約限制了我們運作的靈活性，並可能妨礙我們在商機出現時把握機會、發展業務或有效競爭。此外，信貸協議規定我們須遵守指定的財務契約，包括最高總槓桿率、最高有抵押債務槓桿率、最低固定收費覆蓋率、最高無抵押槓桿率、最低有形淨值要求及最低無抵押利息覆蓋率。管理我們的2026年票據、我們的2029年票據和我們的2031年票據的契約要求我們遵守無擔保資產比率，而管理我們2027年票據的協議要求我們遵守具體的金融契約，其中包括最高槓杆率、最高有擔保債務槓桿率、最高無擔保債務槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最低淨值、最低無擔保利息覆蓋率和最低無擔保債務收益率。我們滿足這些要求的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們可能無法滿足這些要求。

如果違反我們債務協議中的任何契約或其他條款，可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致此類債務立即到期並支付。此外，根據管理我們2027年票據的協議，控制權事件的某些變化可能會導致違約事件。這些違約事件中的任何一個，反過來都可能導致我們的其他債務到期並支付，因為管理這些其他債務的協議中包含了交叉加速條款。我們可能無法遵守這些公約，如果我們不這樣做，我們可能無法從貸款人和持有人那裏獲得豁免和/或修改這些公約。如果我們的部分或全部債務加速，並立即到期和支付，我們可能沒有資金償還或再融資，這類債務。

 市場利率的提高可能會增加我們循環信貸工具和未來債務的借款利息成本，並可能對我們的股票價格產生不利影響。

如果利率上升，我們循環信貸工具的借款和任何新債務的利息成本也會上升。這一增加的成本可能會使任何收購的融資成本更高。利率上升可能會限制我們在現有債務到期時進行再融資的能力，或者導致我們在再融資時支付更高的利率。此外，利率上升可能會減少第三方獲得信貸的機會，從而降低他們願意為我們的資產支付的金額，從而限制我們迅速調整投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。

此外，通脹上升可能會對我們因欠債而支付的利息開支，以及我們的一般和行政開支產生顯著的負面影響，因為這些成本的增幅可能高於租金。

我們信用評級的不利變化可能會削弱我們以有利條件獲得額外債務和股權融資的能力(如果有的話)，並對我們證券的市場價格(包括我們的普通股)產生負面影響。

我們的信用評級影響資本的數量和類型，以及我們可能獲得的任何融資的條款。信用評級機構不斷修改他們跟蹤的公司的評級，包括我們。我們債務的信貸評級是根據我們的經營表現、流動資金和槓桿率、整體財務狀況、

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負債，以及適用於我們的運營商和我們的行業的監管框架即將或未來的變化。信用評級機構也會對我們整個行業進行評估，並可能根據他們對我們行業的整體看法來改變他們對我們的信用評級。如果我們不能保持有利的信用評級，我們可能會招致更高的借貸成本，這將使獲得額外融資或為現有債務和承諾進行再融資變得更加困難或更昂貴。

可供分配給股東的現金可能不足以按預期水平進行股息分配，並由我們的董事會酌情決定。

如果我們的資產產生的可用於分配的現金由於處置、新冠肺炎疫情或其他原因而減少，我們可能無法按預期水平進行股息分配。我們無法做出與市場預期相稱的分配，可能會導致我們普通股的市場價格下降。此外，所有分配均由我們的董事會根據馬裏蘭州法律酌情決定，並取決於：(I)我們的收益；(Ii)我們的財務狀況；(Iii)我們可用的債務和股權資本；(Iv)我們對未來資本需求和經營業績的預期；(V)我們的財務或其他合同安排中的限制性契約；(Vi)維持我們的REIT資格；(Vii)馬裏蘭州法律下的限制；以及(Viii)我們的董事會可能不時認為相關的其他因素。

我們通過股權融資籌集資金的能力在一定程度上取決於我們普通股的市場價格，而普通股的市場價格通常取決於市場狀況和其他影響REITs的因素。

我們通過股權融資籌集資金的能力在一定程度上取決於我們普通股的市場價格，而普通股的市場價格又取決於波動的市場條件和其他因素，包括以下因素：

•房地產投資信託基金的聲譽及其權益類證券與其他權益類證券(包括其他房地產公司發行的證券)相比的吸引力；

•我們的財務表現和租户的財務表現；

•按租户和物業類型集中在我們的投資組合中；

•對租户財務狀況的擔憂，包括對政府和其他第三方付款人計劃報銷的不確定性；

•我們有能力達到或超過投資者對預期投資和盈利目標的預期；

•關於我們和房地產投資信託基金行業的分析師報告的內容；

•固定收益證券利率的變化，這可能導致潛在投資者對我們普通股的投資要求更高的年收益率；

•維持或增加我們的股息，這是由我們的董事會決定的，取決於我們的財務狀況、經營結果、現金流、資本要求、債務契約(包括我們對分配的限制)、適用的法律以及董事會認為相關的其他因素；以及

•監管行動和房地產投資信託基金税法的變化。

房地產投資信託基金權益證券的市值一般基於市場對房地產投資信託基金的增長潛力及其當前和潛在的未來收益和現金分配的看法。如果我們不能達到市場對未來收益和現金分配的預期，我們普通股的市場價格可能會下降，我們通過股權融資籌集資金的能力可能會受到實質性的不利影響。

我們可能會受到外幣匯率波動的不利影響。

我們在加拿大的房產所有權使我們受到美元和加元匯率波動的影響。雖然我們一直在尋求對衝替代方案，通過借入加元債務和進行交叉貨幣掉期來防範外幣波動，但任何對衝活動都不能使我們完全免受與外幣匯率變化相關的風險的影響，如果不能有效對衝外幣匯率風險，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外，來自此類對衝交易的任何收入可能不符合75%毛收入測試或95%毛收入測試的資格，我們必須每年滿足這兩項測試才能獲得資格並保持我們作為房地產投資信託基金的地位。

擁有美國以外的財產可能會使我們面臨與我們在美國投資相關的不同或更大的風險，包括貨幣波動。

我們在加拿大有投資，可能會不時尋求收購加拿大或美國以外的其他物業。國際開發、投資、所有權和經營活動涉及的風險與我們在美國的物業和業務所面臨的風險不同。這些風險包括，但不限於，任何與匯率變化有關的確認收益可能不符合收入測試的要求，我們必須每年滿足這些測試才能

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這些風險因素包括：我們是否有資格和保持我們作為房地產投資信託基金的地位；美元和加元匯率的波動，我們可能無法通過對衝來防範這種波動；加拿大政治、監管和經濟條件的變化；管理加拿大業務的挑戰；遵守加拿大各種法律和法規的挑戰，包括與房地產、醫療保健運營、税收、就業和法律程序以及貸款實踐相關的挑戰；加拿大特有的商業週期和經濟不穩定；以及美國適用法律和法規的變化，這些變化影響到我們的海外業務。

我們可能無法隨心所欲地出售房產，因為房地產投資的流動性相對較差，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。

房地產投資一般不會很快售出。此外，我們的一些財產(可能幾乎全部)用作我們當前和未來擔保債務的抵押品，除非同時償還相關擔保債務，否則無法隨時出售。我們可能無法迅速調整我們的投資組合，以應對房地產市場的變化。房地產市場的低迷可能會對我們的物業價值和我們以可接受的價格或其他可接受的條件出售這些物業的能力造成重大的不利影響。我們也無法預測需要多長時間才能找到願意的買家，並完成一項或一系列物業的銷售。這些因素以及任何其他會阻礙我們對物業表現不利變化作出反應的因素，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

與我們的房地產投資信託基金地位相關的風險

如果我們不能保持房地產投資信託基金(REIT)的資格，我們將繳納美國聯邦所得税，這可能會對我們普通股的價值產生不利影響，並將大幅減少可供分配給股東的現金.

我們作為房地產投資信託基金的資格和税收將取決於我們是否有能力通過實際的年度經營業績，持續滿足美國聯邦税法規定的某些資格測試。因此，鑑於管理REITs的規則的複雜性、事實確定的持續重要性(包括我們所作投資的潛在税務處理)以及我們環境未來變化的可能性，不能保證我們在任何特定納税年度的實際運營結果將滿足這些要求。

如果我們在任何日曆年沒有資格成為REIT，我們將被要求按正常的公司税率為我們的應税收入支付美國聯邦所得税(以及任何適用的州和地方税)，我們在計算我們的應税收入時將不能扣除支付給我們股東的股息(儘管某些非公司美國納税人收到的股息目前通常適用優惠税率)。此外，如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，我們可能需要借錢或出售資產來支付任何由此產生的税款。我們繳納所得税會減少我們可分配給股東的收入。此外，如果我們未能保持REIT的資格，根據美國聯邦税法，我們將不再需要將幾乎所有的REIT應税收入分配給我們的股東。除非根據美國聯邦税法，我們未能獲得REIT資格的豁免，否則我們不能重新選擇成為REIT，直到我們未能獲得資格的年份之後的第五個日曆年。

90%的分銷要求將降低我們的流動性，並可能限制我們從事其他有益交易的能力。

為了遵守適用於房地產投資信託基金的90%應税收入分配要求，並避免不可抵扣的消費税，我們必須向股東進行分配。如果母公司及其受限制附屬公司在綜合基礎上的所有未償還債務本金總額低於調整後總資產的60%(每個條款在高級票據契約中定義)，高級票據契約允許我們宣佈或支付任何股息或進行維持我們的REIT地位所需的任何分派，如果我們通過某些其他財務測試，則可以進行額外的分派。

根據經修訂的1986年國税法(下稱“守則”)，我們必須分配至少90%的應税收入，而不考慮支付股息的扣減並不包括任何淨資本收益，運營合夥企業(定義見下文)必須向我們進行分配，以使我們能夠滿足這些REIT分配要求。然而，分配可能會限制我們依靠從我們的房產或隨後獲得的房產支付租金來為投資、收購或新開發項目融資的能力。

雖然我們預計我們一般會有足夠的現金或流動資產，使我們能夠滿足REIT的分派要求，但有時，我們可能沒有足夠的現金或其他流動資產來滿足90%的分派要求。這可能是由於一方面實際收到收入和實際支付可扣除費用之間的時間差異，以及在到達時包括這些收入和扣除這些費用。

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另一方面，我們的應納税所得額。此外，2017年税法修訂了該法，規定收入必須在不遲於將收入計入我們的財務報表中作為收入時應計美國聯邦所得税目的，但某些例外情況除外，這也可能在應税淨收入和此類收入的現金接收之間造成時間差異。此外，不可扣除的費用，如本金攤銷或償還，或超過非現金扣除的資本支出，也可能導致我們無法擁有足夠的現金或流動資產，使我們無法滿足90%的分配要求。

如果出現這樣的不足，為了滿足90%的分派要求和保持我們作為REIT的地位，我們可能不得不以不利的價格出售資產，以不利的條件借款，發放應税股票股息，或者尋求其他策略。這可能需要我們籌集額外的資本來履行我們的義務。我們信用協議的條款和高級票據契約的條款可能會限制我們從事其中一些交易的能力。

如果我們收到的收入沒有被視為合格收入，包括我們已經簽訂或假設不是美國聯邦所得税目的的真正租賃的一個或多個租賃協議，我們可能沒有資格成為REIT，這將使我們在公司税率下繳納美國聯邦所得税。

根據守則的適用條文，除非我們符合各項要求，包括與我們的毛收入來源有關的要求，否則我們不會被視為房地產投資信託基金。就這些要求而言，如果我們簽訂或承擔的租賃協議(以及我們簽訂或承擔的任何其他租賃)不被視為美國聯邦所得税方面的真實租賃，而是被視為服務合同、合資企業、貸款或其他類型的安排，則我們收到或累積的租金將不被視為合格租金。如果與承租人簽訂的租賃協議沒有被描述為美國聯邦所得税目的的真正租賃，我們可能無法符合REIT的資格。此外，如果我們直接或根據適用的歸屬規則被視為擁有承租人股票、資本或利潤的10%或更多，我們從承租人那裏收到的租金將不會被視為符合這些要求的租金。根據適用的歸屬規則，我們將被視為在股東直接或根據適用的歸屬規則擁有(A)10%或更多的普通股和(B)10%或更多的承租人的股票、資本或利潤的任何時候擁有承租人的股票、資本或利潤。我們章程的條款限制我們普通股的轉讓和所有權，這將導致我們從我們的租户那裏收到或應計的租金被視為REIT毛收入要求的不符合條件的租金。不過，我們不能保證這些限制會有效地確保我們不會被視為與我們的租客有親屬關係。如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，我們將按公司税率對我們的應税收入繳納美國聯邦所得税, 這將減少可用於分配給我們普通股持有者的現金數量。

遵守REIT要求可能導致我們放棄其他有吸引力的收購機會或清算其他有吸引力的投資，這可能會嚴重阻礙我們的業績。

要符合美國聯邦所得税的REIT資格，我們必須不斷滿足某些測試，包括關於我們的收入來源、資產的性質和多樣化、我們分配給股東的金額以及我們股票所有權的測試。為了滿足這些考驗，我們可能會被要求放棄原本可能進行的投資或收購。因此，遵守房地產投資信託基金的要求可能會嚴重阻礙我們的業績。

對從事“被禁止交易”的REITs徵收的税收可能會限制我們從事交易的能力，這些交易將被視為聯邦所得税目的的銷售。

房地產投資信託基金(REIT)從被禁止的交易中獲得的淨收入將被徵收100%的懲罰性税。一般來説，被禁止的交易是指在正常業務過程中主要為出售給客户而持有的財產的銷售或其他處置，但喪失抵押品贖回權的財產除外。雖然我們不打算在正常業務過程中持有任何會被描述為出售給客户的物業，但除非出售或處置符合某些法定避風港的資格，否則此類定性是事實決定，不能保證國税局(“IRS”)會同意我們對我們物業的描述，或我們將始終能夠利用可用的避風港。

如果我們有大量的非現金應税收入，我們可能不得不宣佈應税股票股息或進行其他非現金分配，這可能導致我們的股東承擔超過收到的現金的納税義務。

我們目前打算只以現金支付股息，而不是實物股息。然而，如果在任何課税年度，我們有大量的應税收入超過可用現金流，我們可能不得不宣佈實物股息，以滿足房地產投資信託基金的年度分配要求。我們可以用股票或債務工具的形式分配一部分紅利。在任何一種情況下，我們普通股的持有者都將被要求報告由於這種分配而產生的股息收入，即使我們沒有向該股東分配現金或只分配了名義金額的現金。

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美國國税局發佈了一項收入程序，將在美國證券交易委員會註冊的房地產投資信託基金部分以現金、部分以股票支付的某些分配視為股息，這些股息將滿足房地產投資信託基金的年度分配要求，並有資格獲得用於美國聯邦所得税目的的股息扣除，只要總股息的至少20%是現金。然而，如果我們進行這樣的分配，美國持有者將被要求將全額股息(即現金和股票部分)作為普通收入計入我們當前和累積的收益和利潤，以便繳納美國聯邦所得税。因此，美國持有者可能被要求為超過收到的現金支付此類股息的所得税。如果美國持有者出售作為股息獲得的我們的股票以支付這筆税款，銷售收益可能會低於與股息相關的收入中包括的金額，這取決於股票在出售時的市場價格。此外，對於非美國持有者，我們可能被要求就此類股息預扣美國税，包括應以股票支付的全部或部分股息。此外，如果我們有相當多的股東決定出售我們的股票以支付股息所欠的税款，這些出售可能會給我們的股票交易價格帶來下行壓力。不能保證國税局未來不會對以現金和/或股票支付的應税股息施加額外要求，包括追溯性要求，也不能斷言該等應税股息的要求沒有得到滿足。

我們的章程限制了我們股票的轉讓和所有權，這可能會限制我們的股東可能獲得溢價的控制權變更或業務合併機會。

為了維持我們作為房地產投資信託基金的資格，根據守則的定義，我們已發行股票價值的50%不得超過50%由五名或更少的個人直接或建設性擁有。為了保留我們的REIT資格，除某些例外情況外，我們的章程禁止實益和推定擁有超過9.9%的我們已發行普通股的價值或股份數量(以限制性較大者為準)，或超過我們所有類別或系列的流通股價值的9.9%。推定所有權規則很複雜，可能導致一組相關個人直接或推定擁有的股票由一個個人或實體推定擁有。所有權限制可能會阻止未經我們董事會批准而獲得對我們的控制權。

我們可能會受到不利的立法或監管税收變化的影響，這可能會降低我們普通股的市場價格。

參與立法過程的人士以及美國國税局(IRS)和美國財政部(US Department Of財政部)都在不斷審查涉及美國聯邦所得税的規則。税法的變化，包括重大税收立法的可能性，可能具有追溯性，可能會對我們或我們的股東產生不利影響。我們不能肯定地預測，適用於我們或我們股東的税法是否、何時、以什麼形式或生效日期可能會改變。

房地產投資信託基金(REITs)支付的股息不符合某些股息可用的降低税率。

適用於非房地產投資信託基金公司支付給境內股東的“合格股息”的最高所得税税率目前為20%。然而，REITs支付的股息通常沒有資格享受降低的利率。在2017年12月31日之後的應税年度並持續到2025年，2017年税法暫時將個人、遺產或信託的普通股美國持有者的最高個人所得税税率從39.6%降至37%，並將普通REIT股息(即資本利得股息以外的股息和我們收到的某些合格股息收入的股息)的有效税率降低，允許這些持有者在確定其應納税所得額相當於他們收到的任何此類股息的20%時申請扣除。雖然不會對REITs或REITs應支付股息的徵税產生不利影響，但適用於常規公司合格股息的較優惠税率可能會導致按個別税率徵税的投資者認為，投資於REITs的吸引力相對低於投資於作為合格股息收入支付股息的非REITs公司的股票，這可能會對REITs股票的價值(包括我們的普通股)產生不利影響。

我們對已經成立或將成立的任何應税房地產投資信託基金子公司的所有權及其關係將是有限的，如果不遵守這些限制，將危及我們的房地產投資信託基金地位，並可能導致適用100%的消費税。

房地產投資信託基金最多可以擁有一家或多家應税房地產投資信託基金子公司(“TRSS”)的100%股票。TRS可能賺取的收入，如果直接由母公司REIT賺取，將不是合格的收入。子公司和房地產投資信託基金必須共同選擇將子公司視為TRS。任何法團(房地產投資信託基金除外)如其TRS直接或間接擁有超過該公司已發行證券總投票權或總值超過35%的證券，將自動被視為TRS。總體而言，房地產投資信託基金總資產的價值不得超過20%，由一個或多個TRS的股票或證券組成。國內TRS將按正常的公司税率繳納美國聯邦、州和地方所得税，但結轉TRS虧損的淨營業虧損(“NOL”)只能扣除結轉年度TRS應納税所得額的80%(計算時不考慮NOL扣除)。未使用的NOL結轉不能結轉，但可以無限期結轉。此外，納税人，包括TRS，可能會

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除某些例外情況外，其扣除業務淨利息的能力一般相當於調整後應納税所得額的30%。這一規定可能會限制我們的TRS扣除利息的能力，這可能會增加他們的應税收入。這些規定還對TRS與其母公司REIT之間的某些交易徵收100%的消費税，這些交易不是在公平的基礎上進行的。我們已經或可能形成的任何國內TRS都將為其應税收入繳納美國聯邦、州和地方所得税，其税後淨收入將可分配給我們，但除非為保持我們的REIT資格而有必要，否則不需要分配給我們。

與我們的組織和結構相關的風險

馬裏蘭州一般公司法(“氯化鎂”)以及我們的章程和章程可能會阻止Sabra控制權的變更或降低我們的股票價值。

馬裏蘭州法律、我們的憲章和我們的章程的某些條款可能具有反收購效力。Sabra受馬裏蘭州企業合併法規的約束，該法規在某些限制的情況下，在五年內暫停與“有利害關係的股東”或其附屬公司的企業合併，此後對此類企業合併提出額外要求。本公司的附例載有一項條文，豁免本公司遵守“管控股份條例”的控制股份條文，該條文規定，在“控制股份收購”(定義為直接或間接收購已發行及已發行的“控制股份”)中收購的公司的“控制股份”(定義為有表決權的股份，若與收購人擁有或控制的所有其他股份合計，將使收購人有權行使選舉董事的三個遞增投票權範圍之一)的持有人，除獲股東批准的範圍外，並無投票權。不包括所有感興趣的股份。我們不能保證未來任何時候都不會修改或取消這項豁免我們遵守控制股份條款的附例條款。此外，MgCl的第3章第8副標題允許我們的董事會在沒有股東批准的情況下，無論我們的章程或章程目前規定了什麼，都可以實施某些收購防禦措施，如機密董事會，其中一些是我們沒有的。

我們還採取了其他可能使第三方難以控制我們的措施，包括我們的章程條款授權我們的董事會(所有未經股東批准)將我們的股票分類或重新分類為一個或多個類別或系列，促使增發我們的股票，以及修改我們的章程以增加或減少我們有權發行的股票數量。我們的章程包含對任何股東可能擁有或收購的流通股的百分比、數量和價值的轉讓和所有權限制。

我們的章程要求提前通知股東提案和董事提名。這些條款，以及我們章程和章程中的其他條款，可能會延遲、推遲或阻止可能符合我們股東最佳利益的交易或控制權變更。

我們的章程規定，馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院或巴爾的摩分部馬裏蘭州地區法院將是我們公司與股東之間幾乎所有糾紛的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東在與我們公司或我們的董事、高管或其他團隊成員的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的章程規定，除非我們書面同意選擇替代論壇，否則馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院，或者如果該法院沒有管轄權，巴爾的摩分部的美國馬裏蘭州地區法院，將是(I)代表我公司提起的任何派生訴訟或訴訟，(Ii)任何聲稱我公司的任何高管或其他團隊成員違反了對我公司或我公司股東的任何義務的任何訴訟的唯一和獨家論壇，(Iii)根據馬裏蘭州法律、我們的章程或我們的附例的任何條款，對我公司或任何董事或我公司的高級職員或其他團隊成員提出索賠的任何訴訟，或(Iv)根據內部事務原則對我公司或董事或我公司的任何高級職員或其他團隊成員提出索賠的任何訴訟。(Iii)根據馬裏蘭州法律、我們的憲章或我們的章程的任何條款而產生的針對我公司或我公司的任何董事或我公司高管或其他團隊成員的索賠的任何訴訟。這一排他性法院條款旨在適用於根據馬裏蘭州法律提出的索賠，不適用於根據《交易法》或《1933年證券法》提出的索賠，也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。這一獨家論壇條款不會解除我們遵守聯邦證券法及其下的規則和法規的責任，我們的股東也不會被視為放棄了我們對這些法律、規則和法規的遵守。

這一排他性法院條款可能會限制股東在司法法院就其選擇與我們公司或我們的董事、高級管理人員或其他團隊成員的糾紛提出索賠的能力，這可能會阻礙針對我們公司和我們的董事、高級管理人員和其他團隊成員的訴訟。此外，向馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院提出索賠的股東在尋求任何此類索賠時可能面臨額外的訴訟費用，特別是如果他們不居住在馬裏蘭州或附近的話。馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院也可能做出與其他法院不同的判決或結果，包括股東本來會選擇提起訴訟的法院，而這樣的判決或結果

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結果可能對我們的公司比對我們的股東更有利。然而，其他公司的章程和附例中類似的專屬法院條款的可執行性在法律程序中受到質疑，法院可能會發現這類條款不適用於一種或多種指定類型的訴訟或法律程序，或者不能強制執行。如果法院發現我們的附例中包含的排他性法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用。

1B項。未解決的員工意見

不適用。

項目2.屬性    

截至2021年12月31日，我們的投資組合包括416個可供投資的房地產(包括(I)279個熟練護理/過渡護理設施，(Ii)60個高級住房租賃社區，(Iii)49個高級住房管理社區和(Iv)28個專科醫院和其他設施)，一項銷售型租賃投資，18項應收貸款投資(包括(I)兩筆抵押貸款，(Ii)一筆建築貸款和(Iii)15筆其他貸款)，八項優先股投資和一項未合併聯合項目的投資。截至2021年12月31日，我們持有的供投資的房地產包括41,346張牀位/套，分佈在美國和加拿大。截至2021年12月31日，我們的絕大多數房地產(不包括49個老年人住房管理社區)是根據三重淨值經營租約租賃的，租期從不到一年到20年不等。

下表顯示了截至2021年12月31日，我們租賃協議下的年化合同租金收入到期情況，調整後的結果是：(I)反映截至2021年12月31日的12個月內收到的不再按權責發生制核算的租賃的實際付款；(Ii)根據我們與Genesis Healthcare，Inc.簽訂的2017年諒解備忘錄，剔除之前出售資產應支付給我們的剩餘租金；以及(Iii)反映Avamere的年度基本租金自2022年2月1日起減至3070萬美元，按年份和物業類型分列

			熟練護理/過渡期護理						高級住房-租賃						專科醫院和其他						年化總收入						收入的百分比
2022			$	7,522					$	5,691					$	—					$	13,213					3.5		%
2023			9,274						—						—						9,274						2.4		%
2024			11,365						2,493						—						13,858						3.6		%
2025			11,255						3,208						1,374						15,837						4.2		%
2026			17,578						1,337						—						18,915						5.0		%
2027			39,993						—						—						39,993						10.5		%
2028			15,177						6,834						3,210						25,221						6.6		%
2029			57,289						5,928						5,842						69,059						18.1		%
2030			13,035						—						3,035						16,070						4.2		%
2031			89,202						5,504						1,119						95,825						25.2		%
此後			5,142						20,161						38,330						63,633						16.7		%
年化總收入			$	276,832					$	51,156					$	52,910					$	380,898					100.0		%

我們相信，我們的所有財產都有足夠的保險，並適合其預期用途，如第一部分第1項“醫療保健投資的商業投資組合”中所述。

入住率趨勢

下表列出了我們酒店在指定時間段內的入住率：

						入住率 (1)
						2021						2020						2019
熟練護理/過渡期護理						71.4		%				77.3		%				82.1		%
高級住房-租賃						78.1		%				83.1		%				87.0		%
專科醫院和其他						83.2		%				75.3		%				71.0		%
高級住房-管理型						79.4		%				80.0		%				87.7		%

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(1)    入住率是指設施在所示期間的平均運行使用率，計算方法是將實際人口普查除以同期可用牀位/單位提供的期間。入住率只包括Sabra在相應期間結束時擁有的設施，在這些設施被歸類為穩定設施的期間內，不包括沒有數據或沒有意義的設施。入住率只包括在我們收購後的一段時間內，只包括過去12個月期間和一個季度的欠款，但高級住房管理公司除外，它是在過去3個月的基礎上公佈的。所有設施財務表現信息均由運營商/租户提供，或僅源自運營商/租户提供的信息，無需我們的獨立核實。

您不應依賴單獨或整體的入住率來確定設施的性能。其他可能影響設施性能的因素包括支付來源、補償條件和患者的敏鋭程度(即，患者的情況決定了所需的熟練護理和康復治療服務的水平)。

有關我們物業的所有權和構成我們物業的醫療設施類型的進一步討論，請參閲第一部分第1項中的“業務-醫療保健投資組合”。

有擔保債務

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們為投資而持有的房產中，分別有11處和13處存在對第三方的擔保債務。關於我們的擔保債務的進一步討論，見第二部分項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--擔保債務”。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的擔保債務包括以下內容(以千美元為單位)：

			截至12月31日的本金餘額，(1)												12月31日加權平均實際利率(2)
利率類型			2021						2020						2021						2020						到期日
固定費率			$	67,602					$	80,199					3.42		%				3.39		%				April 2022 - 2051年8月

(1)    本金餘額不包括遞延融資成本，截至2021年12月31日和2020年12月31日的淨額分別為90萬美元和110萬美元。

(2)    加權平均實際利率包括私人抵押貸款保險。

公司辦公室

我們的總部設在加利福尼亞州的歐文市。我們從一家獨立的第三方租用我們的公司辦公室。

項目3.法律訴訟

有關我們的法律程序的説明，請參閲本年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表附註中的附註15“承付款和或有事項-法律事項”，該附註作為對本項目的迴應而併入作為參考。

項目4.礦山安全披露

不適用。

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第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

股東信息

我們的普通股在納斯達克股票市場上市，並在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“SBRA”。

截至2022年2月15日，我們大約有4604名登記在冊的股東。

在截至2021年12月31日的季度裏，我們沒有回購任何普通股，也沒有在沒有根據1933年證券法登記的交易中發行任何普通股。

為了保持房地產投資信託基金的地位，我們被要求在經過一定調整後，每年向股東分配至少90%的年度房地產投資信託基金應納税所得額。所有分派將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、資本要求、債務契約(包括我們對分派的限制)、適用的法律以及我們的董事會認為相關的其他因素。舉例來説，雖然高級票據契約及信貸協議容許我們宣佈及支付維持我們REIT地位所需的任何股息或作出任何分派，但該等分派須受高級票據契約項下若干財務測試的限制，因此，我們可向股東作出的現金分派金額可能有限。

出於聯邦所得税的目的，我們普通股的分配可以被描述為應税普通股息，它可以是不合格的長期資本收益，也可以是合格的非股息分配(資本回報)，或者兩者的組合。以下是我們每股普通股的年度現金股息的特徵：

						截至十二月三十一日止的年度，
普通股						2021						2020						2019
非限制性普通股股息						$	0.6250					$	1.0247					$	0.9098
合格普通股息						—						0.0155						0.0367
長期資本利得						—						—						—
未奪回的第1250節						—						—						—
非股息分配						0.5750						0.3098						0.8535
						$	1.2000					$	1.3500					$	1.8000

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股價表現圖

下圖比較了截至2021年12月31日的五年期間我們普通股的累計股東總回報。

我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告包括我們普通股的五年累計股東總回報與SNL美國REIT醫療指數的比較。自2021年8月1日起，SNL美國房地產投資信託基金醫療指數(SNL US REIT Healthcare Index)已停產。該公司已選擇將其替換為NAREIT醫療保健房地產板塊總回報指數(NAREIT Health Care Property Sector Total Return Index)。

下圖假設在2016年12月30日收盤時，100億美元投資於(I)我們的普通股，(Ii)納斯達克綜合指數，(Iii)NAREIT醫療保健地產板塊總回報指數和(Iv)SNL美國房地產投資信託基金醫療保健指數(截至2021年8月1日)，並假設所有股息的再投資。圖表中顯示的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

上述績效圖表不應被視為徵集材料，不得被視為根據1933年證券法或1934年證券交易法向美國證券交易委員會提交的材料，也不應被視為通過引用併入提交的任何文件中的材料。

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項目6.保留

第七條管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素，包括第一部分第1A項“風險因素”中討論的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。另見第一部分前面的“關於前瞻性陳述的陳述”。

以下討論和分析應與我們所附的合併財務報表及其附註一併閲讀。

我們管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析組織如下：

•概述

•關鍵會計政策和估算

•最近發佈的會計準則更新

•經營成果

•流動性與資本資源

•信用風險集中

•熟練護理設施報銷費率

概述

我們希望擴大我們的投資組合，同時根據租户、設施類型和醫療保健部門的地理位置使我們的投資組合多樣化。我們計劃主要通過直接或間接投資醫療房地產來實現這些目標，包括與選定的開發商一起開發專門建造的醫療設施。我們還打算通過精選的資產出售和與租户的其他安排，實現按租户和設施類型多樣化我們的投資組合的目標。

新冠肺炎

持續的新冠肺炎大流行和旨在防止其蔓延的措施已經並預計將繼續以多種方式對我們和我們的運營產生負面影響，包括但不限於：

•我們的租户和借款人的入住率下降和運營成本增加，這對他們的經營業績產生了負面影響，並可能對他們分別向我們全額和及時支付租金和償債的能力產生不利影響。在某些情況下，我們可能需要重組租户的長期租金義務，而且可能無法按照目前對我們有利的條件這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定我們的全部投資不可收回，這可能導致減值費用。到目前為止，新冠肺炎對我們的熟練護理/過渡護理機構和輔助生活社區租户的影響已經部分緩解，因為他們已經或預計會從州和聯邦援助計劃中獲得幫助，包括通過CARE法案(如下文“非熟練護理機構報銷費率”中的定義和進一步描述)，儘管這些福利在每個經營者的基礎上有所不同，可能不能提供足夠的救濟來履行他們對我們的租金義務。從疫情開始到2021年12月31日，我們已經同意向6個租户提供與流行病相關的臨時延期租金，租金為2至9個月，總計340萬美元，其中30萬美元已償還。然而，新冠肺炎大流行持續的時間越長，我們的租户和借款人就越有可能開始違約，特別是在州和聯邦援助減少或取消的情況下。此類違約除了可能導致潛在的減值費用外，還可能對我們的運營結果和流動性產生實質性的不利影響。此外，我們還開出了1190萬美元的信用證，用於支付2021年9月至11月的租金和租户2021年12月到期的部分租金。, Avamere系列公司(“Avamere”)。有關Avamere的更多信息，請參閲合併財務報表附註4“房地產投資”，包括我們註銷2520萬美元的直線應收租金餘額，加快攤銷截至2021年12月31日年度與租賃相關的剩餘1860萬美元高於市值的無形租賃，以及從2022年2月1日起將Avamere的年度基本租金從4410萬美元下調至3070萬美元。

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•在我們的高級住房管理投資組合中，入住率下降和運營成本增加，已經並預計將繼續對這些投資的運營結果產生負面影響。如上所述，合格的輔助生活運營商收到或預期得到的援助將部分緩解新冠肺炎對我們的老年住房管理投資組合的負面影響。在截至2021年12月31日的一年中，我們根據CARE法案和其他計劃確認了50萬美元的居民費用和服務的政府撥款。我們在老年人住房管理的投資組合中投資的經營業績長期惡化，可能導致我們的全部投資無法收回，這可能導致減值費用。

我們截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的財務業績反映了我們對新冠肺炎對我們業務影響的評估結果，包括但不限於我們對長期或其他資產潛在減值的評估，對金融工具信用損失的衡量，對任何租賃修改的評估，對租賃會計影響的評估，對公允價值的估計，以及我們作為持續經營企業的能力。

非合併合營企業的投資減值

我們在與TPG的房地產平臺TPG Real Estate的聯營公司(“Enlivant合資企業”)中擁有49%的股權。TPG還擁有高級住房管理平臺Enlivant，該平臺管理着Enlivant合資企業擁有的投資組合。2021年第二季度，TPG與Sabra進行了接觸，探討我們收購TPG在Enlivant合資企業中51%的權益。雙方未能就交易達成雙方都能接受的條款，部分原因是TPG要求修改Enlivant管理費結構。當時，TPG通知Sabra它打算重新評估與管理公司有關的計劃。此外，新冠肺炎疫情期間入住率和收入的下降以及運營成本的增加對Enlivant合資企業的財務業績產生了重大的負面影響。因此，我們重新評估了我們關於Enlivant合資公司的計劃，並決定我們將不再尋求收購TPG在Enlivant合資公司的多數股權，如果TPG在未來某個時候為投資組合找到買家，我們預計將出售我們49%的股權。關於這次重新評估和我們最終打算退出我們49%的股份，我們重新考慮了我們對Enlivant合資企業投資的公允價值的估計，並認為它已經下降到我們的投資基礎以下。我們還認為，考慮到我們出售投資組合的意圖，我們不太可能在足夠長的時間內持有我們的投資，以收復這一估計的價值跌幅。因此，這一下降被視為非暫時性的，在截至6月30日的三個月內，我們就賬面價值超過投資估計公允價值的金額計入了減值費用，總額為1.641億美元。, 2021年這項減值計入隨附的合併(虧損)收益表中來自未合併合資企業的虧損。Enlivant合資公司目前的經營業績，以及TPG是否能夠以優惠條件或根本不能找到買家，都將影響Enlivant合資公司實現的最終金額，並可能要求我們在未來確認與這項投資相關的額外減值費用。有關這項減值的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註4，“房地產投資”。

收購

在截至2021年12月31日的一年中，我們以總計9940萬美元的價格收購了兩個老年人住房管理社區、一個老年人住房租賃社區、兩個成癮治療中心和一個熟練護理/過渡護理設施。有關這些收購的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註3，“最近的房地產收購”。

性情

在截至2021年12月31日的年度內，我們完成了16項設施的出售，扣除關閉成本後，總對價為1.034億美元。這些設施的資產和負債的賬面淨值為9,210萬美元，從而帶來總計1,130萬美元的銷售淨收益。

RCA抵押貸款

2021年10月15日，我們向美國康復中心控股有限公司(Recovery Centers of America Holdings，LLC)提供了一筆2.9億美元的應收抵押貸款(RCA Mortgage Loan)，由六家住院成癮治療中心擔保，回報率為7.50%。這筆交易為Sabra提供了收購基礎設施的第一要約權利，幷包括另外3500萬美元的承諾，將在投資組合和目前正在租賃的另外兩個物業達到特定業績指標後提供資金。

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高級無擔保票據

2021年9月30日，我們完成了2031年到期的3.20%優先無擔保票據的本金總額8.0億美元的承銷公開發行，2021年10月7日，我們贖回了2024年到期的4.80%優先無擔保票據的全部未償還本金總額3.00億美元。見“-流動性和資本資源”。

場內普通股發行計劃

2021年8月6日，我們建立了自動櫃員機計劃(如下定義)，根據該計劃，我們的普通股總銷售價格最高可達5.0億美元的普通股可以不時出售。見“-流動性和資本資源”。

普通股發行

2021年10月15日，我們通過承銷公開發行了780萬股普通股。見“-流動性和資本資源”。

關鍵會計政策和估算

以下是管理層認為至關重要的會計政策的討論，因為它們涉及重要的管理層判斷和假設，需要對本質上不確定的事項進行估計，並且因為它們對於理解和評估我們報告的財務結果很重要。這些判斷影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。由於不同的估計或假設，我們的財務報表中可能會報告非常不同的金額。此外，其他公司可能使用不同的估計，這可能會影響我們的運營結果與類似業務公司的可比性。欲瞭解有關我們的關鍵會計政策的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註2“重要會計政策摘要”。

可變利息實體

美國公認會計原則(“GAAP”)要求我們確定通過投票權或其他方式獲得控制權的實體，並確定哪個企業是可變利益實體(VIE)的主要受益者。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體：(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支持的情況下為實體的活動提供資金；(B)作為一個羣體，風險股權投資的持有者缺乏(I)通過投票權或類似權利就實體的活動作出決定的能力，(Ii)承擔實體預期損失的義務，或(Iii)獲得實體預期剩餘收益的權利；或(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權，並且實體的幾乎所有活動都涉及或代表擁有不成比例的投票權的投資者進行。如果我們決心成為VIE的主要受益者，我們將整合在VIE的投資。我們可能會因為合同安排的修改等事件而改變我們對VIE的最初評估，這些事件會影響實體的風險股權投資的特徵或充分性，以及主要受益人持有的全部或部分權益的處置。

我們將VIE的主要受益者確定為同時具備以下兩項的企業：(I)有權指導VIE的活動，從而對實體的經濟表現產生最重大的影響；(Ii)有義務承擔VIE可能對實體產生重大影響的損失，或有權獲得VIE可能對實體產生重大影響的利益。我們會在持續的基礎上執行此分析。

由於涉及貸款投資，除了我們對VIE的評估以及我們是否是這些VIE的主要受益者外，我們還會評估貸款條款和其他相關事實，以確定貸款投資應作為貸款還是作為房地產合資企業入賬。如果一項投資具有房地產合資企業的特徵，包括如果我們參與借款人預期剩餘利潤的大部分，我們將把這項投資計入房地產合資企業的投資，而不是貸款投資。預期剩餘利潤被定義為超出貸款人預期賺取的合理利息和手續費的利潤額，無論是稱為利息還是其他名稱，如股權溢價。

由於涉及對合資企業的投資，我們評估任何有限合夥人的權利及其對推定由任何單一合夥人控制有限合夥企業的影響。我們還將此指導應用於管理有限責任公司的成員利益。如果：任何合夥人或成員的條款或權利的可行使性發生變化，唯一普通合夥人或管理成員增加或減少其所有權權益，或未償還所有權權益的數量增加或減少，我們將重新評估我們對哪個實體控制合資企業的決定。

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房地產投資與租金收入確認

房地產收購估價

在作為企業合併入賬的房地產收購中獲得的所有資產和承擔的所有負債都按其收購日期的公允價值計量。對於作為資產收購入賬的房地產收購，我們轉讓的對價的公允價值(包括交易成本)按相對公允價值分配給所有收購的資產和承擔的負債。有形資產主要包括土地、建築和裝修。可確認無形資產主要由就地租賃的上述市場組成部分、租户產生和吸收成本以及租户關係無形資產組成，而可確認無形負債主要由就地租賃的以下市場組成部分組成。與被視為資產收購的房地產收購相關的收購成本被資本化，與被視為企業合併的房地產收購相關的成本在發生時計入費用。

對有形資產、可識別無形資產和假定負債的公允價值的估計要求我們做出重大假設，以估計市場租賃率、物業運營費用、租賃期內的賬面成本、貼現率、市場吸納期以及物業將持有用於投資的年數。我們根據對每個租户租約的具體特點的評估做出最佳估計。使用不恰當的假設將導致對我們收購的有形資產、可識別的無形資產和承擔的負債的錯誤估值，這將影響我們的淨收益。

房地產投資減值準備

我們定期監測事件和環境變化，包括投資運營業績和一般市場狀況，這些事件和變化可能表明我們房地產投資的賬面價值可能無法收回。當潛在減值指標顯示房地產投資的賬面價值可能無法收回時，我們會通過估計我們是否會通過未貼現的未來現金流和最終處置投資來收回我們的房地產投資的賬面價值，從而評估可回收性。在某些情況下，一項投資及其潛在的未貼現的未來現金流可能會有各種潛在的結果。在這些情況下，用於評估可恢復性的未貼現未來現金流模型基於幾個假設，並基於我們截至評估日期的最佳估計進行概率加權。這些假設包括(但不限於)市場租金、收入和支出增長率、入住率、持有期、市值和基於對意向書、買賣協議和可比物業最近銷售數據的分析得出的估計市值。當使用貼現現金流來確定公允價值時，也使用了貼現率假設。這些假設通常基於管理層在當地房地產市場的經驗，以及當前市場狀況的影響，這些因素受到經濟和市場不確定性的影響。如果根據這一分析，我們不相信我們能夠收回我們的房地產投資的賬面價值，我們將在賬面價值超過我們的房地產投資的估計公允價值的程度上記錄減值損失。我們主要根據(I)已簽署的合同或第三方報價的意向書中的估計銷售價格來確定估計公允價值。, (Ii)投資在其剩餘持有期內的貼現現金流模型；(Iii)第三方評估；及(Iv)可比物業的近期銷售數據。

收入確認

我們確認租户的租金收入，包括租金扣減、租賃優惠和可歸因於經營租賃的合同固定增長，在相關租約期限內按直線基準確認，當時租約有效期內的幾乎所有租金都可能是可收取的。我們的某些租約規定，或有租金相當於設施收入的一個百分比，超過指定的基本金額或其他門檻。當承租人報告的實際業績或對承租人業績的估計超過適用的基本金額或其他門檻時，確認此類收入。

我們會按租約方式評估租金的可收集性，在評估時會考慮歷史壞賬、租户資信、當前經濟趨勢、設施營運表現、租約結構、信貸提升(包括擔保)、與租户的具體業務及一般業務類別有關的最新發展，以及租户付款模式的改變。我們的評估包括對租户在剩餘租賃期內履行所有租金義務的能力的估計。此外，對於破產的租户，管理層在評估相關應收賬款的預計可收回性時，會估計請願前和請願後申索的預期收回金額。如果我們在任何時候不能確定租約有效期內幾乎所有租金都可能是可收回的，租金收入將只在收到的付款範圍內確認，與租賃相關的所有應收賬款將被註銷，而不考慮預期可收回的金額。這些款項的任何收回都將在收到付款後記錄在未來的時間段內。應收賬款的沖銷和以前沖銷的應收賬款的任何收回都記錄為租金收入的調整。

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住宿費和服務的收入在提供服務時按月入賬，包括住宿費和護理費、輔助服務費和其他住宿費。

對非合併合資企業的投資

我們報告對未合併實體的投資，根據權益會計方法，我們有能力對這些實體的經營和財務政策施加重大影響。在這種會計方法下，我們在被投資人收益或虧損中的份額包括在我們的綜合(虧損)收益表中。投資的初始賬面價值是基於購買合資企業權益所支付的金額。我們的成本基礎和反映在合資企業層面的基礎之間的差額一般在相關資產和負債的壽命內攤銷，此類攤銷計入我們在合資企業收益中的份額。此外，從未合併實體收到的分配根據生成分配的一項或多項活動的性質進行分類。

我們定期監測事件和環境的變化，包括投資經營業績、預期持有期的變化和一般市場狀況，這些事件和變化可能表明我們的權益法投資的賬面價值可能受到損害。當投資的公允價值低於其賬面價值時，權益法投資的價值就被減損，我們確定價值的下降不是暫時的。公允價值是根據貼現現金流模型估計的，該模型包括所有估計的現金流入和流出以及任何估計的債務溢價或貼現。貼現現金流基於幾個假設，包括管理費、吸收期、終端資本化率、每張牀位的收入和費用、穩定的入住率、穩定的營業利潤率、每張牀位的價格和貼現率。這些假設通常基於管理層在當地房地產市場的經驗，以及當前市場狀況的影響，這些因素受到經濟和市場不確定性的影響。若吾等認為權益法投資的價值並非暫時性下降，當賬面值超過該權益法投資的估計公允價值時，吾等將錄得減值虧損。

應收貸款、銷售型租賃和信用損失

應收貸款

應收貸款在我們的綜合資產負債表中以攤餘成本反映。應收貸款的攤餘成本是未償還本金餘額，扣除與貸款來源直接相關的未攤銷折扣、成本和費用。

與企業合併相關獲得的貸款按其收購日期的公允價值入賬。我們根據對預期貼現現金流、抵押品、信用風險和其他因素的估計來確定應收貸款的公允價值。由於估計未來現金流量的數額反映了我們對其不確定性的判斷，因此在收購日並未建立估值撥備。收購日期公允價值與預期現金流量總額之間的差額採用實際利息法在適用貸款期限內確認為利息收入。如果貸款在合同到期日之前償還，任何未攤銷餘額都會立即在收入中確認。

我們應收貸款的利息收入採用利息法在投資期間按權責發生制確認。直接貸款成本在貸款期限內攤銷，作為利息收入的調整。當對貸款到期本金或利息的最終收取存在擔憂時，貸款被置於非權責發生制狀態，在收到現金或貸款返回權責發生制狀態之前，我們不會確認利息收入。如果我們確定有可能根據貸款的合同條款或通過收到滿足合同到期金額的資產來收取利息，我們將恢復計息。在借款人拖欠貸款條款的情況下，我們可以繼續確認利息收入，前提是根據貸款合同條款欠下的所有金額，包括應計和未付利息，不得超過抵押品的估計公允價值減去出售成本。

我們每季度評估應收利息收入的可收回性，併為預計不會收回的金額建立準備金。我們的評估包括審查信用質量指標，如支付狀況、影響貸款擔保機構運營的變化，以及國家和地區經濟因素。準備金是一項估值津貼，反映管理層對截至資產負債表日的利息收入應收餘額中固有損失的估計。準備金是通過我們綜合(虧損)收益表上的貸款損失準備金和其他準備金進行調整的，並通過對特定應收賬款的沖銷而減少。

銷售型租賃

我們對銷售型租賃的投資在隨附的合併資產負債表中反映為租金支付總額的現值加上估計購買價格減去未賺取的租賃收入。銷售利潤或虧損記錄在

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作為銷售型租賃，非勞動收入將在租賃期內攤銷，以便在租賃付款的可收集性得到合理保證時提供恆定的收益。

信用損失

我們每季度評估我們的貸款組合和銷售型租賃的可收回性，包括預計將獲得資金的無資金支持的貸款承諾部分，並建立信貸損失撥備。信貸損失撥備是使用相關的攤銷時間表、付款歷史和貸款與價值比率來計算的。以下比率用以釐定預期損失總額，並記作信貸損失撥備：(I)違約率、(Ii)清盤成本率及(Iii)不良財產減少率。如果沒有可用的貸款與價值比率，則應用損失嚴重程度比率代替清算成本率和不良資產減少率。違約率是基於美聯儲(Federal Reserve)的平均沖銷和拖欠率，其他利率是基於行業研究和類似金融資產組合的歷史表現。信貸損失撥備是一種估值撥備，反映了管理層對截至資產負債表日期的貸款組合固有損失的估計。準備金是通過我們的綜合損益表上的貸款損失準備金和其他準備金進行調整的，並通過對特定貸款的沖銷而減少。

優先股投資與優先回報

優先股投資以未返還的資本出資加上應計和未支付的優先回報入賬。我們根據未償還投資(包括任何以前應計和未支付的回報)按月確認優先回報收入。作為我們參與的優先股合資企業的優先成員，我們無權分享合資企業的收益或虧損。相反，我們有權獲得優先回報，如果合資企業的現金流不足以支付目前應計的優先回報，該回報將被推遲。

我們定期監測可能表明我們優先股權投資的賬面價值可能無法收回或變現的事件和情況變化。在季度基礎上，我們根據投資的公允價值與其賬面價值的比較來評估我們的優先股權投資的減值。公允價值是根據貼現現金流估計的，該現金流包括指定持有期內所有估計的現金流入和流出。若根據此分析，吾等認為我們無法收回優先股權投資的賬面價值，則當賬面值超過我們優先股權投資的估計公允價值時，吾等將錄得減值虧損。

所得税

隨着2011年1月1日開始的納税年度美國聯邦所得税申報單的提交，我們選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)。我們相信，我們已經組織並運營了，我們打算繼續運營，以一種符合REIT資格的方式運營。要符合REIT的資格，我們必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將我們每年REIT應税收入的至少90%分配給股東(計算時不考慮派息扣減或淨資本利得，不一定等於按照GAAP計算的淨收入)。作為房地產投資信託基金，我們通常不會對作為股息分配給股東的收入繳納聯邦所得税。如果我們在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，我們的應税收入將按正常的企業所得税税率繳納美國聯邦所得税，通常在喪失資格的下一年的四個納税年度內，我們將不被允許為聯邦所得税目的而獲得房地產投資信託基金的待遇，除非美國國税局根據某些法定條款給予我們減免。這樣的事件可能會對我們的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生實質性的不利影響。然而，我們相信，我們的組織和運營方式符合作為REIT的待遇。

作為某些投資的結果，我們記錄了我們某些實體的所得税支出或收益，這些實體根據與適用於普通公司的條款類似的規定被作為應税REIT子公司徵税，而不是根據REIT條款。

我們使用資產負債法對遞延所得税進行會計處理，並根據我們財務報表或納税申報單中包含的事件的預期未來税收後果確認遞延所得税資產和負債。根據這一方法，我們根據資產和負債的財務報告和税基之間的差異，使用預期差異將逆轉的年度的現行税率來確定遞延税項資產和負債。環境變化導致遞延税項負債的任何增加或減少，並導致我們對事件預期未來税收後果的判斷髮生變化，當這種變化發生時，將包括在税收撥備中。遞延所得税也反映了營業虧損和税收抵免結轉的影響。如果我們認為遞延税項資產的全部或部分很可能不會變現，則會提供估值津貼。任何增加或減少

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當情況發生變化，並導致我們對相關遞延税項資產變現的判斷髮生變化時，計入估值免税額的部分計入税項撥備。

我們使用兩步法來評估我們的税務狀況：第一步(確認)是當我們得出結論認為，僅基於其技術優勢，税務狀況在審查後更有可能持續時，就會進行第一步(確認)；第二步(衡量)只有在第一步得到滿足的情況下才會處理(即，該狀況更有可能持續下去)。在第二步中，税收優惠被衡量為最終結算時更有可能實現的最大福利金額(基於累積概率確定)。我們將把未確認的税收優惠相關的税收處罰確認為附加税費。

公允價值計量

根據公認會計原則，我們必須按公允價值經常性計量某些金融工具。此外，我們必須在非經常性基礎上按公允價值計量其他金融工具和餘額(例如，應收減值貸款和長期資產的賬面價值)。公允價值被定義為在計量日出售資產時收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格。GAAP公允價值框架使用三層方法。公允價值計量按以下三種類別之一進行分類和披露：

•第一級：相同資產或負債在計量日可獲得的活躍市場的未調整報價；

•第2級：活躍市場中類似工具的報價，非活躍市場中相同或類似工具的報價，以及在活躍市場中可觀察到重大投入和重大價值驅動因素的模型衍生估值；以及

•第三級：價格或估值技術，只有很少或沒有市場數據，而這些數據需要對公允價值計量有重要意義且不可觀察的輸入。

當可用時，我們利用來自獨立第三方來源的報價市場價格來確定公允價值，並將此類項目歸類為一級或二級。在金融工具市場不活躍的情況下，無論是否有非約束性報價市場價格，可觀察到的投入可能不相關，可能需要我們進行重大調整以得出公允價值計量。此外，在不活躍的市場中，從獨立第三方報價的市場價格可能更多地依賴於模型，這些模型的輸入基於只有該獨立第三方才能獲得的信息。當我們確定我們擁有的金融工具的市場缺乏流動性或類似工具的市場交易看起來沒有秩序時，我們可能會使用幾個估值來源(包括內部估值、貼現現金流分析和市場報價)來確定公允價值。如果使用多個評估來源，我們將為各個評估來源分配權重。此外，在無法獲得相同負債在活躍市場的報價的情況下，當確定負債的公允價值時，我們使用(I)使用相同負債作為資產交易時的報價或類似負債或類似負債作為資產交易時的報價的估值方法來計量公允價值，或(Ii)使用與公允價值計量原則一致的另一種估值方法(例如收益法或市場法)來計量公允價值。

假設或估計方法的改變可能會對這些估計公允價值產生重大影響。在這方面，衍生的公允價值估計不能通過與獨立市場進行比較而得到證實，在許多情況下，可能不會在工具的立即結算中實現。

我們認為以下因素是市場不活躍的指標：(I)最近的交易很少，(Ii)報價不是基於當前的信息，(Iii)報價在一段時間內或在做市商之間(例如，一些經紀市場)變化很大，(Iv)以前與資產或負債的公允價值高度相關的指數與最近對該資產或負債的公允價值的指標明顯不相關，(V)隱含流動性風險溢價、收益率、與我們對預期現金流的估計相比，觀察到的交易或報價的業績指標(如拖欠率或損失嚴重程度)，考慮到有關資產或負債的信用和其他不履行風險的所有現有市場數據，(Vi)買賣價差較大或買賣價差大幅增加，(Vii)資產或負債或類似資產或負債的新發行市場(即一級市場)大幅下降或缺乏市場，以及(Vii)幾乎沒有公開發布的信息(例如，

我們認為以下因素是無序交易的指標：(I)在計量日期之前的一段時間內，沒有足夠的市場風險敞口，以允許在當前市場條件下進行涉及此類資產或負債的交易的慣常和慣例的營銷活動；(Ii)存在通常和慣例的營銷期，但賣方將資產或負債營銷給單一市場參與者；(Iii)賣方處於或接近破產或接管。

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(Iv)交易價格與最近就相同或類似資產或負債進行的其他交易相比是一個離羣值，而(Iv)交易價格與最近就相同或類似資產或負債進行的其他交易相比，是一個離羣值。

最近發佈的會計準則更新

有關最近發佈的會計準則更新的信息，請參閲合併財務報表附註2中的“重要會計政策摘要”。

經營成果

截至2021年12月31日，我們的投資組合包括416個房地產投資，1個銷售型租賃投資，18個應收貸款投資，8個優先股權投資和1個未合併合資企業的投資。截至2020年12月31日，我們的投資組合包括426個房地產投資組合，1個銷售型租賃投資，18個應收貸款投資，6個優先股權投資和1個未合併合資企業的投資。總體而言，我們預計，由於投資和處置活動以及我們投資組合中預期的未來變化，與我們的投資組合相關的收入和支出在未來時期將與相應的前期相比出現波動。由於正在進行的收購和處置活動，提交的業務結果不能直接進行比較。

對截至2019年12月31日止年度的經營業績的討論包括在截至2020年12月31日的年度報告的Form 10-K年度報告第II部分的“管理層對財務狀況及經營業績的討論與分析-經營業績-截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的經營業績比較”一節中。

2021年12月31日和2020年12月31日止年度經營業績對比表(單位：千美元)：

			截至12月31日的年度，												增加/(減少)						百分比差異						因收購、起源和處置而產生的差異(1)						剩餘差異(2)
			2021						2020
收入：
租金及相關收入			$	396,716					$	430,584					$	(33,868)					(8)		%				$	(2,308)					$	(31,560)
利息和其他收入			17,317						11,940						5,377						45		%				6,099						(722)
居民費用和服務			155,512						156,045						(533)						—		%				8,134						(8,667)
費用：
折舊及攤銷			178,991						176,737						2,254						1		%				693						1,561
利息			98,632						100,424						(1,792)						(2)		%				(556)						(1,236)
三重淨資產組合運營費用			20,221						20,590						(369)						(2)		%				(266)						(103)
高級住房管理投資組合運營費用			120,980						110,963						10,017						9		%				5,704						4,313
一般事務和行政事務			34,669						32,755						1,914						6		%				—						1,914
貸款損失準備金和其他準備金			3,935						1,855						2,080						112		%				2,113						(33)
房地產減值			9,499						4,003						5,496						137		%				(3,508)						9,004
其他(費用)收入：
債務清償損失			(34,622)						(531)						(34,091)						6,420		%				(380)						(33,711)
其他收入			373						2,154						(1,781)						(83)		%				—						(1,781)
房地產銷售淨收益			12,301						2,861						9,440						330		%				9,440						—
未合併合資企業的虧損			(192,081)						(16,599)						(175,482)						1,057		%				4,039						(179,521)
所得税費用			(1,845)						(710)						(1,135)						160		%				—						(1,135)

(1)    代表截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度相比增加(減少)的美元金額，這是在2020年1月1日之後進行的投資/處置的結果。

(2)    代表截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度相比增加(減少)的美元金額，這不是2020年1月1日之後進行的投資/處置的直接結果。

租金及相關收入

在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了3.967億美元的租金收入，而截至2020年12月31日的年度為4.306億美元。租金收入淨減少3,390萬元與(I)與租約有關的淨減少3,070萬元有關，我們的結論是不應再按應計制入賬；(Ii)與租約有關的淨減少380萬元

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租賃無形資產已全部攤銷，(Iii)2020年1月1日後出售的物業減少380萬美元，以及(Iv)由於將11個設施轉移給新運營商而減少180萬美元。我們得出的結論是，與租賃相關的3070萬美元淨減少不應再按權責發生制計入，包括註銷2520萬美元的直線應收租金餘額，加速攤銷與Avamere相關的剩餘1860萬美元高於市值的無形租賃(其租賃將在截至2021年12月31日的年度內進行修訂和重述)，賺取的現金租金減少400萬美元，運營費用收回減少240萬美元，但淨額18.7億美元部分抵消了這一減少額。在截至2021年12月31日的一年中，Avamere的租賃將被修訂和重述，收入現金租金減少400萬美元，運營費用回收減少240萬美元，但淨額18.7億美元部分抵消了這一減少額2020年主要與租賃有關，我們得出結論，不應再按權責發生制記賬。這些減少被(I)與資本支出相關的收入增加320萬美元和(Ii)2020年1月1日之後收購的物業增加140萬美元所抵消。有關Avamere的其他信息，請參閲合併財務報表附註中的附註4“房地產投資”。

由於採用了主題842，我們報告的租金和相關收入在未來可能會受到更多變異性的影響。然而，無法保證這些收入的時間和金額。根據我們所有租賃協議的條款，到期金額受合同增加的影響，或有租金收入可能來自某些租賃協議。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內，並無重大或有租金收入。

我們未來幾年的租金收入會受到通脹變化的影響。我們有數份租約規定，根據消費物價指數的變動百分率(但不少於零)，設置一部每年租金自動扶梯，但須受1.0%至5.0%不等的最低或最高固定百分率的規限。

利息和其他收入

利息和其他收入主要包括應收貸款投資所賺取的收入、優先股權投資所賺取的優先回報以及銷售型租賃的收入。在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了1730萬美元的利息和其他收入，而截至2020年12月31日的一年為1190萬美元。淨增加540萬美元的主要原因是2020年1月1日之後的投資收入增加了620萬美元，但在截至2020年12月31日的一年中，與專科醫院過渡到新運營商有關的租賃終止收入減少了30萬美元，以及2020年1月1日之後償還的投資收入減少了10萬美元。

住院費和服務

在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了1.55億美元的居民費用和服務，而截至2020年12月31日的年度為1.56億美元。淨減少50萬美元主要是由於新冠肺炎疫情導致入住率下降和政府贈款收入減少160萬美元的影響，但被居民費用和服務增加780萬美元以及2020年1月1日後收購的三個高級住房管理社區的贈款收入增加30萬美元部分抵消。居民費用和服務包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度確認的50萬美元和180萬美元的政府補助收入。

折舊及攤銷

在截至2021年12月31日的一年中，我們產生了1.79億美元的折舊和攤銷費用，而截至2020年12月31日的一年中，我們的折舊和攤銷費用為1.767億美元。230萬美元的淨增長是由於(I)增加房地產帶來的390萬美元的增長和(Ii)2020年1月1日之後購買的物業帶來的270萬美元的增長。(I)2020年1月1日後出售的物業減少200萬美元，以及(Ii)與已全額折舊的資產有關的減少250萬美元，部分抵銷了增加的數額。

利息支出

我們產生的利息支出包括借款成本加上與我們的債務相關的遞延融資成本的攤銷。在截至2021年12月31日的一年中，我們產生了9860萬美元的利息支出，而截至2020年12月31日的一年為1.04億美元。淨減少180萬美元的原因是：(I)利息支出減少460萬美元，原因是減少了信貸協議項下的未償還借款，以及利率下降；(Ii)a利息開支減少360萬美元，與贖回全部3.0億美元於2021年10月到期的4.80%優先無抵押票據(“2024年票據”)有關(Iii)利息開支減少60萬元，原因是2020至2021年期間出售抵押貸款債務的安排，導致我們的按揭債務減少。這些減少被與發行2031年債券(定義如下)相關的690萬美元利息支出增加部分抵消。

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三重淨資產組合運營費用

在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了2020萬美元的三重淨投資組合運營費用，而截至2020年12月31日的一年為2060萬美元。淨減少40萬美元主要是由於屬性%d是在2020年1月1日之後提出的，並且調整我們與財產税相關的估算。

高級住房-管理投資組合運營費用

在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了1.21億美元的運營費用，而截至2020年12月31日的一年為1.11億美元。1000萬美元的淨增長是由於(I)2020年1月1日之後收購的三個高級住房管理社區增加了570萬美元，(Ii)由於勞動率上升而增加了170萬美元的員工補償，(Iii)由於索賠數量增加和保費增加而增加了110萬美元的保險費，(Iv)由於營銷活動的增加而增加了100萬美元的費用，以及(V)由於放寬了與流行病有關的限制而恢復了維修和維護項目，增加了90萬美元。與新冠肺炎疫情相關的供應和勞動力需求減少了70萬美元，部分抵消了這一影響。

一般和行政費用

一般和行政費用包括與薪酬相關的費用以及專業服務、辦公成本、與資產管理相關的其他成本以及併購成本。在截至2021年12月31日的一年中，一般和行政費用為3470萬美元，而截至2020年12月31日的一年為3280萬美元。淨增190萬美元與(I)薪酬增加100萬美元有關我們團隊成員因增加人手而獲得的補償，(Ii)保險費因保費增加而增加80萬元；及。(Iii)保險費增加30萬元。與OYE相關的差旅費用減少，但由於交易活動減少，專業和法律費用減少60萬美元，部分抵消了這一減少額。

貸款損失準備金和其他準備金

在截至2021年和2020年12月31日的年度中，我們分別確認了390萬美元的貸款損失準備金和190萬美元的其他準備金。210萬美元的增長主要是由於我們應收貸款投資餘額的增加。

房地產減值

在截至2021年12月31日的年度內，我們確認了與兩個熟練護理/過渡護理設施和一個老年住房社區相關的950萬美元房地產減值，除一個外，所有房地產都在2021年售出。在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了與一個熟練護理/過渡護理設施和三個隨後出售的老年住房社區相關的400萬美元房地產減值。有關這些減值的更多信息，請參見合併財務報表附註中的附註5，“房地產減值和處置”。

債務清償損失

在截至2021年12月31日的年度內，我們確認了3460萬美元的債務清償虧損，包括(I)與2024年票據贖回相關的3270萬美元，包括向票據持有人支付的3020萬美元和提前贖回的法律費用，以及與未攤銷遞延融資和溢價成本相關的250萬美元的沖銷。(Ii)與部分償還美元定期貸款相關的遞延融資成本的沖銷相關的180萬美元，以及(Iii)與出售兩個抵押票據抵押貸款相關的遞延融資成本的沖銷相關的10萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了與註銷遞延融資成本有關的債務清償虧損50萬美元，這些債務與出售三項獲得三筆抵押票據的貸款有關。

其他收入

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們分別確認了40萬美元和220萬美元的其他收入，主要與與中共遺留投資相關的和解付款有關。

房地產銷售淨收益

在截至2021年12月31日的一年中，我們確認房地產銷售淨收益總額為1230萬美元。這1,230萬美元包括：(1)與處置8個熟練護理/過渡護理設施、6個老年住房社區和2個專科醫院有關的房地產銷售淨收益總計1,130萬美元，以及(2)由於重新評估租約分類和確定租約而產生的100萬美元房地產銷售收益，這需要

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承租人在租賃期滿時購買房產的，應按銷售型租賃入賬。這一重新評估要求在實際出售給我們的租户之前確認銷售收益。在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了與處置8個熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售淨收益合計290萬美元。

未合併合資企業的虧損

在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了Enlivant合資企業虧損1.921億美元，而截至2020年12月31日的年度虧損為1660萬美元。虧損淨增加1.755億美元與：(I)截至2021年6月30日的三個月錄得1.641億美元的非臨時性減值(有關減值的更多信息，請參閲綜合財務報表附註4中的“房地產投資”)；(Ii)截至2021年12月31日，Enlivant合資企業擁有的設施的運營費用增加了1530萬美元；(Iii)Enlivant合資企業擁有的設施的收入減少了590萬美元。(Ii)截至2021年12月31日，Enlivant合資企業擁有的設施的運營費用增加了1530萬美元，(Iii)Enlivant合資企業擁有的設施的收入減少了590萬美元主要由於新冠肺炎疫情導致入住率下降的影響，(Iv)本年度與四個老年住房社區相關的房地產減值(包括基差)450萬美元，及(V)政府補助金收入減少350萬美元。經營費用增加了1,530萬美元，其中包括(1)本年度支付給Enlivant合資企業經理的支助付款980萬美元，(2)由於勞動率上升而增加的與員工補償有關的380萬美元，(3)由於索賠數量增加和保費增加而增加的110萬美元保險費，(4)由於營銷活動增加而增加的80萬美元營銷費用，以及(5)由於恢復維修和維護項目而增加的50萬美元，這是由於與流行病有關的限制, 由於入住率下降，餐飲相關費用減少70萬美元，部分抵消了這一影響。減少額被以下各項部分抵銷：(I)由於出售14個老年人住房社區和折舊調整，上一年度我們的基差淨調整為660萬美元，(Ii)由於應税收入減少而增加了660萬美元的遞延所得税優惠，(Iii)由於利率下降而減少了240萬美元的利息支出，以及(Iv)由於截至2021年6月30日的三個月錄得的減值，基差折舊減少了220萬美元。

所得税費用

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們分別確認了180萬美元和70萬美元的所得税支出。這一下降是由於我們的老年人住房管理投資組合的應税收入增加所致。

運營資金和調整後的運營資金

我們認為，GAAP定義的普通股股東應佔淨收益是最合適的收益衡量標準。我們還認為，根據全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)的定義定義的運營資金(“FFO”)和調整後的運營資金(“AFFO”)(以及相關每股金額)是衡量我們經營業績的重要非GAAP補充指標。由於房地產資產使用的歷史成本會計慣例要求直線折舊(土地除外)，這種會計列報意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而可預測地遞減。然而，由於房地產價值在歷史上一直隨着市場和其他條件的上升或下降而上升或下降，因此使用歷史成本會計進行折舊的房地產投資信託基金的經營業績陳述可能信息較少。因此，NAREIT創建了FFO，作為衡量REITs經營業績的補充指標，根據GAAP的定義，該指標將歷史成本折舊和攤銷等項目從普通股股東的淨收入中剔除。FFO定義為普通股股東應佔淨收益，按照公認會計原則計算，不包括房地產處置的損益和我們從與我們未合併的合資企業相關的房地產處置中所佔的損益，加上房地產折舊和攤銷，扣除與非控股權益相關的金額，加上我們與未合併的合資企業相關的我們應佔的折舊和攤銷份額，以及當減值直接可歸因於實體持有的可折舊房地產價值下降時，合併和未合併實體的房地產減值費用。AFFO定義為不包括併購成本的FFO, 本公司將計入基於股票的薪酬支出、非現金租金及相關收入、非現金利息收入、非現金利息支出、債務清償損失的非現金部分、貸款損失撥備和其他準備金、非現金租賃終止收入和遞延所得税，以及其他非現金收入和支出項目(包括衍生工具的無效損益，以及與非控股權益相關的非現金收入和支出金額)以及吾等應佔與未合併合資企業相關的非現金調整部分。我們相信，FFO和AFFO(以及相關的每股金額)的使用，再加上所需的GAAP陳述，將提高投資者對我們經營業績的理解，並使REITs之間的經營業績比較更有意義。我們認為FFO和AFFO是審查比較經營和財務業績的有用指標，因為通過剔除上述適用項目，FFO和AFFO可以幫助投資者比較我們在不同時期或與其他公司相比的經營業績。雖然FFO和AFFO是衡量REITs經營業績的相關和廣泛使用的指標，但它們並不代表以下定義的運營現金流或普通股股東的淨收入

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在評估我們的流動性或經營業績時，不應將其視為GAAP的替代指標。FFO和AFFO也不考慮與我們的房地產資產相關的資本支出相關的成本，也不聲稱它們表明可用於滿足我們未來現金需求的現金。此外，我們對FFO和AFFO的計算可能無法與其他REITs報告的FFO和AFFO相比，這些REITs沒有按照當前的NAREIT定義定義FFO，或者解釋了當前的NAREIT定義或定義了與我們不同的AFFO。

下表與我們對截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的FFO和AFFO的計算一致，與同期(除股票和每股金額外)普通股股東的淨收入(GAAP財務指標最直接的可比性)一致：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
普通股股東應佔淨(虧損)收入			$	(113,256)					$	138,417					$	68,996
房地產資產的折舊和攤銷			178,991						176,737						181,549
與非控制性權益相關的房地產資產的折舊和攤銷			—						—						(93)
與非合併合資企業相關的房地產資產的折舊、攤銷和減值			26,129						26,949						21,649
房地產銷售淨收益			(12,301)						(2,861)						(2,300)
與未合併的合資企業有關的房地產銷售淨虧損			33						3,281						1,690
房地產減值			9,499						4,003						121,819
未合併合營企業的非臨時性減值			164,126						—						—
可歸因於普通股股東的FFO			253,221						346,526						393,310
基於股票的薪酬費用			7,914						7,907						9,819
非現金租賃及相關收入			25,823						(4,458)						(19,449)
非現金利息收入			(1,988)						(2,351)						(2,212)
非現金利息支出			8,368						8,418						10,080
債務清償損失的非現金部分			4,426						531						5,838
貸款損失準備金和其他準備金			3,935						1,855						1,238
非現金租賃終止收入			—						—						(10,579)
與未合併合資企業相關的其他非現金調整			(5,051)						1,913						4,135
其他非現金調整			492						825						595
可歸因於普通股股東的AFFO			$	297,140					$	361,166					$	392,775
每股稀釋後普通股股東應佔FFO			$	1.15					$	1.67					$	2.09
每股稀釋後普通股股東應佔AFFO			$	1.35					$	1.74					$	2.08
已發行普通股加權平均數，稀釋後：
可歸因於普通股股東的FFO			220,102,563						207,252,830						188,127,092
可歸因於普通股股東的AFFO			220,526,512						208,039,530						188,775,872

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下表列出了與上述普通股股東應佔淨(虧損)收入中某些其他項目相關的附加信息，以及每個項目中普通股股東應佔FFO和AFFO的部分，這可能有助於評估我們的經營業績。有關這些項目的其他信息(以百萬為單位)，請參閲上面的“-運營結果”：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
			淨(虧損)收入																		FFO																		AFFO
租金及相關收入：
與非現金應收賬款餘額/租賃無形資產攤銷加速相關的收入減少			$	44.0					$	20.8					$	7.4					$	44.0					$	20.8					$	7.4					$	—					$	—					$	—
住宿費和服務：
政府項目下的贈款收入(1)			0.5						1.8						—						0.5						1.8						—						0.5						1.8						—
利息和其他收入：
租賃終止收入			—						0.3						67.8						—						0.3						67.8						—						0.3						57.2
利息支出：
與贖回2024年、2021年和2023年債券相關的增量利息支出			0.3						—						1.6						0.3						—						1.6						0.3						—						1.6
高級住房管理投資組合運營費用：
新冠肺炎大流行相關費用(2)			3.5						4.3						—						3.5						4.3						—						3.5						4.3						—
壞賬撥備			3.9						1.9						1.2						3.9						1.9						1.2						—						—						—
債務清償損失			34.6						0.5						16.3						34.6						0.5						16.3						30.2						—						10.5
其他收入			0.4						2.2						2.1						0.4						2.2						2.1						0.4						2.3						2.1
未合併合資企業的虧損：
政府項目下的贈款收入(1)			—						3.5						—						—						3.5						—						—						3.5						—
遞延所得税(福利)費用			(6.0)						0.5						2.3						(6.0)						0.5						2.3						—						—						—
新冠肺炎大流行相關費用(2)			6.4						6.1						—						6.4						6.1						—						6.4						6.1						—
支持支付給合資企業經理的款項			9.8						—						—						9.8						—						—						9.8						—						—
房地產減值			4.5						—						—						—						—						—						—						—						—
未合併合營企業的非臨時性減值			164.1						—						—						—						—						—						—						—						—

(1)    由州或聯邦政府專門支付給我們的老年住房管理投資組合中與大流行相關的社區的資金組成，是在為居民提供護理時本應收到的金額的基礎上遞增的。

(2)    這些成本主要包括(I)個人防護用品成本，(Ii)額外勞動力成本(包括獎金、英雄薪酬和實施新的健康與安全協議所需的額外勞動力)，以及(Iii)實施新的健康與安全協議所需的額外供應成本(例如，一次性食品容器和更強的消毒劑)，在每一種情況下，這些成本都是由我們老年人住房管理的產品組合中的社區因新冠肺炎疫情而產生的。

流動性與資本資源

截至2021年12月31日，我們擁有約11億美元的流動性，包括1.12億美元的無限制現金和現金等價物，以及我們10億美元循環信貸安排下的可用借款。信貸協議還包含一個手風琴功能，可以根據條款和條件將可用借款總額增加到27.5億美元(從20億美元加上1.25億加元)。

我們已經向美國證券交易委員會提交了一份將於2022年12月到期的擱置登記聲明，該聲明允許我們根據市場條件，通過承銷商、交易商或代理人或直接向購買者提供和出售普通股、優先股、權證、權利、單位和某些子公司的普通股、優先股、權證、權利、單位和債務證券，其金額、價格和條款由我們在發行時確定。

2019年12月11日，我們設立了一項市場股權發行計劃(“優先自動取款機計劃”)，根據該計劃，我們的普通股總銷售總價最高可達4.0億美元的股票可不時(I)由我們通過作為銷售代理的銀行財團出售或直接出售給作為委託人的銀行，或(Ii)由根據遠期銷售協議代表任何遠期購買者擔任預售者的銀行財團出售。2021年8月6日，根據我們的終止權，我們終止了優先自動取款機計劃。

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在截至2021年12月31日的一年中，我們以每股17.78美元的平均價格出售了Preor ATM計劃下的220萬股票，產生了3880萬美元的毛收入，扣除60萬美元的佣金(不包括利用Preor ATM計劃的遠期功能的銷售，如下所述)。

此外，在截至2021年12月31日的一年中，我們利用優先自動取款機計劃的遠期功能，允許以每股17.49美元的初始加權平均價(扣除佣金)出售最多680萬股普通股。在截至2021年12月31日的一年中，我們通過發行790萬股(包括前一句中提到的680萬股)結算了之前自動取款機計劃下的所有未平倉遠期頭寸，扣除佣金和手續費後的加權平均淨價為每股17.36美元，淨收益為1.37億美元。

2021年8月6日，我們建立了一項新的市場股權發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們的普通股總銷售價格高達5.0億美元的股票可以不時(I)由我們通過作為銷售代理的銀行財團出售或直接出售給作為委託人的銀行，或者(Ii)由根據遠期銷售協議代表任何遠期購買者擔任預售者的銀行財團出售。(Ii)根據遠期銷售協議，我們可以不時地(I)通過擔任銷售代理的銀行財團或直接向擔任委託人的銀行出售總價高達5.0億美元的普通股。

在截至2021年12月31日的一年中，我們利用自動櫃員機計劃的遠期功能，允許以每股14.56美元的初始加權平均價出售最多170萬股普通股，扣除佣金和費用後，我們以加權平均淨價每股14.23美元的加權平均淨價發行了170萬股自動櫃員機計劃下的所有未平倉遠期頭寸，淨收益為2420萬美元。在截至2021年12月31日的年度內，自動櫃員機計劃沒有出售任何其他股票。

截至2021年12月31日，我們在自動櫃員機計劃下有4.75億美元可用。根據市場情況，我們預計將使用自動取款機計劃的收益為未來的房地產投資提供資金。

2021年9月30日，運營夥伴關係發佈了2031年票據(定義如下)。扣除承銷折扣和其他發行費用後，淨收益為7.822億美元。淨收益用於贖回所有3.0億美元的2024年債券，償還3.45億美元的美元定期貸款，併為2.9億美元的RCA抵押貸款的一部分提供資金。參見“-貸款協議”。

2021年10月15日，根據有效註冊書，我們完成了780萬股新發行普通股的承銷公開發行。扣除費用後，我們以每股14.40美元的價格從此次發行中獲得了1.126億美元的淨收益。這些收益被用來為RCA抵押貸款的一部分提供資金。

我們的短期流動資金需求主要包括運營費用，包括我們計劃的資本支出和資金承諾、利息支出、貸款協議下的預定償債支付、股息要求、一般和行政費用以及下文“重大現金要求”中描述的其他要求。基於我們目前對新冠肺炎疫情對我們公司影響的評估，我們相信我們在循環信貸機制下的可用現金、運營現金流和借款可以為我們提供足夠的資金來滿足未來12個月的此類需求。此外，我們並不認為我們的高級票據契約(定義見下文)或信貸協議的限制會大大限制我們使用現有流動資金作上述用途的能力。

我們的長期流動資金需求主要包括未來對物業的投資，包括對現有或新收購物業的任何改善或翻新，以及預定的債務到期日。我們預計將利用上述來源以及發行普通股(包括通過我們的自動取款機計劃)、優先股、債務或其他證券的收益、額外借款(包括抵押債務或新的或再融資的信貸安排)以及出售物業的收益來滿足這些流動性需求。此外，在與收購相關的適當情況下，我們可能會向美國政府機構尋求融資，包括通過房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和住房和城市發展部(HUD)。

經營活動的現金流

截至2021年12月31日的一年，經營活動提供的淨現金為3.564億美元。營業現金流入主要來自根據我們的租賃協議收到的租金、居民費用和服務，扣除根據我們的貸款和優先股權投資向借款人支付的相應營業費用和利息。營業現金流出主要包括支付借款利息以及支付一般和行政費用，包括公司管理費用。此外，截至2021年12月31日的年度的運營現金流包括與終止6個遠期起始利率掉期和5個利率掉期相關的300萬美元淨付款。我們預計，經營活動提供的年化現金流將因完成的投資和處置活動、我們投資組合的預期未來變化、租户和借款人的收入波動以及我們的老年住房管理社區經營業績的波動而波動。

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投資活動的現金流

在截至2021年12月31日的一年中，投資活動中使用的現金淨額為3.362億美元，其中包括2.9億美元用於發起應收貸款投資，9940萬美元用於購買6個設施，4270萬美元用於增加房地產，910萬美元用於為優先股投資提供資金，部分被與處置有關的1.07億美元的銷售收益淨額、290萬美元的應收貸款償還和130萬美元的優先股投資償還所抵消。

融資活動的現金流

在截至2021年12月31日的年度內，融資活動提供的現金淨額為3010萬美元，其中包括髮行2031年票據的7.915億美元的毛收入和通過承銷的公開發行、我們的優先自動取款機計劃和我們的自動取款機計劃出售的股票的3.087億美元的淨收益，扣除與根據股權補償安排發行普通股有關的工資税支付後的淨額，部分被4.55億美元的定期貸款本金償還、贖回2024年未償還票據的本金總額3.0億美元、2.61億美元所抵消。1270萬美元的擔保債務本金償還和930萬美元的遞延融資成本支付。

有關我們的經營、投資和融資現金活動的詳情，請參閲隨附的合併現金流量表。

材料現金需求

我們的重要現金需求包括以下合同義務和其他義務。

高級無擔保票據。截至2021年12月31日，我們的優先無擔保票據由以下(統稱為“高級票據”)組成(以千美元為單位)：

標題

到期日

本金餘額(1)

2026年到期的5.125釐優先無抵押票據(“2026年票據”)

2026年8月15日

$

500,000

2027年到期的5.88%優先無抵押票據(“2027年票據”)

May 17, 2027

100,000

2029年到期的3.90%優先無抵押票據(“2029年票據”)

2029年10月15日

350,000

2031年到期的3.20%優先無抵押票據(“2031年票據”)

2031年12月1日

800,000

$

1,750,000

(1)    本金餘額不包括折扣，淨額290萬美元和遞延融資成本，截至2021年12月31日淨額1360萬美元。

有關優先票據的更多信息，包括管理優先票據的契約和協議(“高級票據契約”)的信息，請參閲下文綜合財務報表附註8中的“債務”和“附屬發行人和擔保人財務信息”。截至2021年12月31日，我們遵守了高級票據契約下所有適用的公約。

信貸協議。根據營運合夥企業與Sabra Canada Holdings，LLC(合稱“借款人”)、Sabra及其他各方於2019年9月9日訂立的第五份經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)，我們擁有10億美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)、5.0億美元美元定期貸款、1.25億加元定期貸款(統稱為“定期貸款”)及手風琴功能，可將可供借貸總額增加至

循環信貸安排的到期日為2023年9月9日，幷包括兩個為期6個月的延期選項。定期貸款的到期日為2024年9月9日。

借款人在信貸協議項下的責任由吾等及吾等其中一間非營運附屬公司在無抵押基礎上作全面及無條件的共同及個別擔保，並須在某些慣常情況下予以解除。

有關信貸協議的額外資料，包括信貸協議所載契約的資料，請參閲綜合財務報表附註8“債務”。截至2021年12月31日，我們遵守了信貸協議下所有適用的契約。

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有擔保的債務。截至2021年12月31日，我們持有的11處用於投資的財產對第三方負有擔保債務，我們的擔保債務包括以下內容(以千美元為單位)： 

利率類型						本金餘額(1)												加權平均利率												到期日
固定費率						$	67,602											3.04		%										April 2022 - 2051年8月

(1)    本金餘額不包括遞延融資成本，截至2021年12月31日淨額為90萬美元。

利息。我們根據截至2021年12月31日的未償債務本金金額、截至2021年12月31日的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和CDOR(定義如下)估計支付的利息和融資費分別為2022年的9310萬美元、2023年的8590萬美元、2024年的8020萬美元、2025年的7200萬美元、2026年的7200萬美元和之後的1.847億美元。

資本支出和資金承諾。截至2021年12月31日以及2020和2019年12月31日的年度，我們的總資本支出分別為4270萬美元、4740萬美元和2550萬美元。截至2021年12月31日，我們對未來資本支出的總承諾約為1.17億美元。這些承擔主要用於改善設施，我們預計未來12個月的承擔不會超過7,400萬元，其中4,300萬元可直接帶來額外租金收入。

此外，截至2021年12月31日，我們已承諾提供高達6,300萬美元的未來資金，這些資金與兩項優先股投資和兩項應收貸款投資相關，到期日從2022年4月至2026年11月。

紅利。為了保持房地產投資信託基金的地位，我們被要求在經過一定調整後，每年向股東分配至少90%的年度房地產投資信託基金應納税所得額。所有分派將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、資本要求、債務契約(包括我們對分派的限制)、適用的法律以及我們的董事會認為相關的其他因素。

在截至2021年12月31日的一年中，我們為普通股支付了2.629億美元的股息。2022年2月1日，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.30美元。紅利將於2022年2月28日支付給截至2022年2月11日登記在冊的普通股股東。

子公司發行人和擔保人財務信息。關於營運合夥公司承擔2026年債券的事宜，我們已全面及無條件地擔保2026年債券，惟在下述若干情況下可予發行。2029年債券和2031年債券由運營合夥公司發行，並由我們提供全面和無條件的擔保。

這些擔保從屬於所有現有和未來的優先債務以及適用擔保人的優先擔保，並且是無擔保的。我們所有的業務都是通過我們的子公司進行的，我們幾乎所有的收入都來自我們的子公司。因此，我們就債務(包括高級票據)和其他債務支付所需款項的能力取決於我們子公司的財務結果和狀況，以及我們從子公司獲得資金的能力。

如果發生以下情況，我們將自動無條件地解除我們在2026年債券擔保下的義務：

•在管理2026年票據的契約允許的範圍內進行清算或解散；

•合併或合併，但尚存實體仍為擔保人；或

•2026年紙幣的法律失效或契約失效或解除契約的要求已經滿足。

根據S-X法規修正案，現向Sabra和運營合夥企業提供以下彙總財務信息。這一彙總的財務信息是從我們和運營合夥企業保存的賬簿和記錄中編制的。彙總財務資料不包括對非擔保人附屬公司的投資，亦不包括來自非擔保人附屬公司的收益，因此不一定顯示營運合夥企業作為獨立實體運作時的經營結果或財務狀況。公司間的交易已被取消。截至2021年12月31日和2020年12月31日的資產負債表彙總資料和截至2021年12月31日的年度彙總損失表資料如下(in

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千人)：

						截止到十二月三十一號，
						2021						2020
總資產						$	117,755					$	77,825
總負債						2,287,485						2,276,418
						截至2021年12月31日的年度
總收入						$	100
總費用						118,952
淨虧損						(155,144)

信用風險集中

當若干與我們的投資相關的經營者、租户或義務人從事類似的業務活動或同一地理區域的活動，或具有類似的經濟特徵，導致他們履行合同義務(包括對我們的義務)的能力受到經濟狀況變化的類似影響時，信用風險就會集中起來。我們定期監控我們的投資組合，以評估潛在的風險集中度。

管理層認為，我們目前的投資組合在醫療保健相關的房地產和地理位置上相當多樣化，不包含任何其他重大的信用風險集中。截至2021年12月31日，我們持有的416處房地產投資組合因美國和加拿大的地理位置而多樣化。

在截至2021年12月31日的一年中，沒有任何租户關係佔我們總收入的10%或更多。

熟練護理設施報銷費率

在截至2021年12月31日的一年中，我們50.0%的收入直接或間接來自熟練護理/過渡護理設施。聯邦醫療保險根據預期支付制度(“PPS”)向熟練護理機構報銷預期支付制度(“PPS”)下的醫療保險A部分服務，該制度根據1997年的“平衡預算法案”實施，並根據後續法律(最近的法律是2010年的“患者保護和平價醫療法案”(Patient Protection And Affordable Care Act)進行修訂)。PPS法規根據為所有覆蓋成本計算的市場籃子指數，預先確定了每位患者每天的支付金額。

在2019年10月1日之前，要支付的金額是通過將每個患者歸入代表治療不同病情和敏鋭度所需的服務級別的66個資源利用組(“RUG”)類別之一來確定的。66個地毯類別的系統，或資源利用組第四版(“RUG IV”)，自2010年10月1日起生效。RUG IV是CMS進行的研究的結果，是CMS不斷努力增加服務成本與個體患者病情相關性的一部分。

2018年7月31日，CMS發佈了最終規則CMS-1696-F，其中包括對PPS和2019財年聯邦醫療保險支付更新中使用的病例組合分類系統的更改。

CMS-1696-F包括一個新的病例組合分類系統，名為熟練護理設施患者驅動支付模式(PDPM)，於2019年10月1日生效。PDPM反映了居民分類系統第一版(“RCS-I”)的重大變化，CMS在2017年5月發佈的擬議規則制定預告中概述了該系統正在考慮取代RUG IV的情況。

PDPM側重於臨牀相關因素，而不是基於數量的服務，以確定醫療保險支付。PDPM根據居民護理的每個方面調整醫療保險支付，最明顯的是非治療輔助費用，即與提供治療(如藥品和醫療用品)無關的項目和服務，從而更準確地解決與醫療複雜患者相關的成本。它進一步調整了按日支付的熟練護理設施，以反映整個逗留期間不同的費用，並納入了針對潛在經濟激勵的保障措施，以確保受益人得到符合其獨特需求和目標的護理。

2020年7月31日，CMS發佈了2021財年熟練護理設施的最終聯邦醫療保險費率，估計比2020財年的支付淨增長2.2%(包括2.2%的市場籃子增長和沒有生產率調整)。新的支付費率於2020年10月1日生效。

2021年7月29日，CMS發佈了一項最終規則，更新了2022財年熟練護理設施的聯邦醫療保險費率，估計比2021財年淨增長1.2%(包括市場籃子增長2.7%減去0.8%的預測誤差調整和0.7%的生產率調整)。這些數字不包括以價值為基礎的

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2022財年預計將減少1.843億美元的採購。在今年的最終規則中，沒有對PDPM費率方法進行任何調整。新的付款率於2021年10月1日生效。

為了應對新冠肺炎疫情，我們批准了幾個聯邦救助方案，這些方案已經並可能繼續受益於我們的租户，特別是運營熟練護理/過渡護理設施的租户。

2020年3月18日，特朗普總統簽署了《家庭第一冠狀病毒應對法案》(簡稱《家庭優先法案》)，使之成為法律。根據家庭優先法案，聯邦醫療援助百分比(FMAP)臨時增加6.2%，追溯至2020年1月1日，幾個州已將FMAP資金直接用於熟練護理/過渡護理設施。

2020年3月27日，特朗普總統簽署了CARE法案，使之成為法律。CARE法案為合格的醫療保健提供者提供了1780億美元的基金，其中包括熟練的護理/過渡護理經營者，截至2020年9月1日，還包括輔助生活設施經營者。到目前為止，大約1450億美元的撥款是通過三個階段的一般分配、各種有針對性的分配和某些基於業績的獎勵支付來籌集的，目前正在向醫療保健提供者提供255億美元的額外資金(包括從剩餘撥款中的170億美元“第四階段”分配，以及通過2021年3月11日通過的“美國救援法”分配給農村提供者的85億美元)。CARE法案還包括(I)從2020年5月1日至2020年12月31日暫停削減2%的聯邦醫療保險自動減支，(Ii)將僱主的社會保障匯款推遲到2020年12月31日，(Iii)建立Paycheck Protection Program，這是一項向員工少於500人的企業提供的小企業管理貸款，可以部分免除，(Iv)加快和提前向某些提供者支付聯邦醫療保險，延期償還義務最長可達29個月。

除上述外，還採取了其他有利於熟練護理/過渡護理經營者的行動，包括免除要求熟練護理/過渡護理患者必須在醫院住院三天才有資格享受聯邦醫療保險A部分的服務，加快和提前三個月的醫療保險賬單，以及放寬對在這些設施中提供非臨牀服務的員工的認證要求。

衞生部最近將“新冠肺炎”公共衞生應急計劃延長了90天，從2022年1月16日起生效，這允許衞生部繼續提供臨時監管豁免，包括免除三天的住院要求，以及為熟練護理設施和一些輔助生活操作員配備靈活性以應對新冠肺炎大流行的新規定。最後，暫停聯邦醫療保險自動減支的有效期至2022年3月31日，之後1%的支付調整將從2022年4月至6月生效，FMAP資金增加的有效期至2022年6月30日。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，主要與利率和加元匯率的不利變化有關。我們在正常業務過程中使用衍生工具來降低利率和外匯風險。我們不會將衍生金融工具用於投機或交易目的。有關我們的衍生工具的進一步討論，請參閲合併財務報表附註中的附註9，“衍生工具和套期保值工具”。

利率風險。截至2021年12月31日，我們的債務包括18億美元的未償還優先票據本金總額、5.984億美元的定期貸款和6760萬美元的對我們子公司擁有的某些物業的第三方擔保債務。截至2021年12月31日，我們有5.984億美元的未償浮動利率債務和10億美元的循環信貸安排可供借款。

我們希望通過對我們的債務保持固定和可變利率的組合來管理我們對利率風險的敞口。我們還可以通過利率互換和領子協議來管理或對衝與我們的借款相關的利率風險。截至2021年12月31日，我們擁有固定利率互換和利率環，其中倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)部分設定了美元定期貸款項下4.363億美元基於LIBOR的借款的利率上限和下限，加權平均利率為1.14%，利率掉期將1.25億加元利率中的加元拆借利率(CDOR)部分固定在1.10%。

本公司可不時根據循環信貸安排借款，為日後物業投資提供資金，包括改善或翻新現有或新購入物業，或作其他用途。由於循環信貸安排下的借款在未償還本金上計息，利率等於適用的利差加上(A)LIBOR或(B)基準利率，該基準利率被確定為(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)最優惠利率，和(Iii)一個月期LIBOR加1.0%，即我們將被要求為任何此類借款支付的利率中的較大者，因此我們可以選擇(A)LIBOR或(B)基準利率(以(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)最優惠利率，和(Iii)一個月LIBOR加1.0%中的較大者為準

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將取決於當時適用的費率，可能會有所不同。利率的提高可能會使我們的任何投資的融資成本更高。利率上升還可能限制我們在債務到期時進行再融資的能力，或者導致我們在再融資時支付更高的利率，並增加再融資債務的利息支出。

截至2021年12月31日，我們可變利率債券的基礎指數低於100個基點。在2021年12月31日之後的12個月裏，在利率衍生工具的影響發揮作用後，指數每上升100個基點，利息支出將增加160萬美元，而將該指數降至零，將減少利息支出10萬美元。

外幣風險。由於我們對加拿大房地產的投資，我們面臨着外匯匯率變化的風險。通過使用總計1.447億加元的加元計價債務和交叉貨幣掉期工具，我們的外幣風險部分得到緩解。根據我們截至2021年12月31日的三個月的經營業績，如果與截至2021年12月31日的三個月的平均匯率相比，加元對美元的價值增加或減少10%，我們的現金流將減少或增加10萬美元(視情況而定)。

下表彙總了截至2021年12月31日，根據到期日(以千美元為單位)，按類型劃分的我們債務的賬面價值和加權平均利率：

						成熟性
						2022						2023						2024						2025						2026						此後						總賬面價值(1)						總公允價值
有擔保債務						$	17,479					$	1,979					$	2,034					$	2,089					$	2,147					$	41,874					$	67,602					$	65,361
加權平均實際利率						3.38		%				3.36		%				3.37		%				3.38		%				3.39		%				3.59		%				3.42		%
定期貸款						$	—					$	—					$	598,438					$	—					$	—					$	—					$	598,438					$	598,438
加權平均實際利率(2)						—						—						2.27		%				—						—						—						2.27		%
高級註釋						$	—					$	—					$	—					$	—					$	500,000					$	1,250,000					$	1,750,000					$	1,808,781
加權平均實際利率						—						—						—						—						4.77		%				3.70		%				4.01		%

(1)    有擔保債務和定期貸款的賬面價值總額不包括遞延融資成本，截至2021年12月31日，淨額分別為90萬美元和420萬美元。高級債券的賬面價值總額不包括折價，淨額為290萬美元，截至2021年12月31日，淨額為1360萬美元的遞延融資成本。

(2)    定期貸款包括4.363億美元，受固定CDOR的掉期協議和下限協議的約束，後者將LIBOR的加權平均利率設定為1.14%；定期貸款包括9840萬美元(1.25億加元)，受將CDOR固定在1.10%的掉期協議的約束。不包括這些金額，截至2021年12月31日，可變利率債務佔總債務的2.6%。

有關與當前資本和信貸市場相關的利率風險的討論，見第一部分第1A項“風險因素”。

項目8.財務報表和補充數據

請參閲本10-K第F-1頁的財務報表索引。

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

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第9A項。控制和程序

披露控制和程序

截至本報告所述期間結束時，管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於評估，截至評估之日，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2021年12月31日起生效，以確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的控制和程序，以便及時做出有關要求披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，我們使用特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的“2013年內部控制-綜合框架”中描述的標準，對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據我們使用內部控制-綜合框架中描述的標準進行的評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。

我們截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，該會計師事務所審計了本10-K表格中包含的財務報表，如本文所述的認證報告中所述。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第9B項。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

除以下規定外，第10項下所要求的信息通過參考我們將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書併入本文，這份委託書與我們的2022年股東年會相關。

行為準則和道德規範

我們已經通過了適用於我們所有董事和團隊成員的行為和道德準則，包括我們的首席執行官和首席財務官。我們的行為和道德準則可以在我們網站的投資者-公司治理部分找到，網址是：Www.sabrahealth.com。適用於我們的董事、高管或執行類似職能的人員的行為和道德準則的豁免或修訂將及時張貼在我們網站的投資者-公司治理部分，網址為：Www.sabrahealth.com在美國證券交易委員會(SEC)或納斯達克證券市場有限責任公司(Sequoia Stock Market LLC)適用規則要求的範圍內。

51

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項目11.高管薪酬

第11項所要求的信息通過參考我們將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書併入本文，這份委託書與我們的2022年股東年會相關。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

第12項所要求的信息通過參考我們將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書併入本文，這份委託書與我們的2022年股東年會相關。

第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

第13項所要求的信息通過參考我們將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書併入本文，這份委託書與我們的2022年股東年會相關。

項目14.首席會計師費用和服務

第14項所要求的信息通過參考我們將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書併入本文，這份委託書與我們的2022年股東年會相關。

52

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第四部分

項目15.證物和財務報表附表

(a)    作為這份10-K文件的一部分歸檔的文件：

(1)    財務報表

見本報告F-1頁的合併財務報表索引。

(2)    財務報表明細表

以下財務報表明細表分頁列出

F-40

穿過

F-58

本報告的以下內容：

附表二--截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的估值和合格賬户

附表三-截至2021年12月31日的房地產資產和累計折舊

附表四-截至2021年12月31日的房地產抵押貸款

在截至2021年12月31日的財政年度，根據S-X法規第3-09條，Enlivant合資公司(定義見下文)被視為重要的股權投資者。因此，Enlivant合資公司的財務報表必須在Sabra會計年度結束後90天內提交，作為本年度報告的10-K表格修正案。因此，Enlivant合資公司截至2021年12月31日的財務報表將在2022年3月31日或之前通過修改本年度報告的10-K表格提交。

(3)    陳列品

以下展品在此存檔，或通過引用將其併入先前向美國證券交易委員會備案的展品中，如下所述。

展品清單

前男友。						描述
3.1						Sabra Health Care REIT，Inc.的修訂和重述條款，日期為2010年10月20日，於2010年10月21日提交給馬裏蘭州評估和税務局(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2010年10月26日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.1.1						Sabra Health Care REIT，Inc.的修訂條款，日期為2017年7月31日(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年7月31日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.1.2						截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT，Inc.修訂和重述條款的修訂條款(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2020年6月12日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.2						修訂和重新修訂了Sabra Health Care REIT，Inc.的章程(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2022年2月8日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入本文)。
4.1*						Sabra Health Care REIT，Inc.的股本説明。
4.2						由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Capital Corporation、Sabra Health Care REIT，Inc.和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)組成的契約，日期為2013年5月23日，作為受託人(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2013年5月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.1)。
4.2.2						第九補充契約，日期為2019年10月7日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Capital Corporation、Sabra Health Care REIT，Inc.和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2019年10月7日提交的當前8-K表格報告的附件4.2併入)。
4.3						2029年到期的3.90%優先票據的表格(包括在附件4.2.2中)。
4.4						契約，日期為2016年7月14日，由Care Capital Properties，LP，Care Capital Properties，Inc.，Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併)。

53

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前男友。						描述
4.4.1						第一補充契約，日期為2017年8月17日，由Care Capital Properties，LP，PR Sub，LLC，Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併)。
4.4.2						第二補充契約，日期為2017年8月17日，由Sabra Health Care Limited Partnership作為Care Capital Properties，LP，Sabra Health Care REIT，Inc.，Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank的繼任者，作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.3併入)。
4.4.3						第三補充契約，日期為2017年8月17日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.、Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.4併入)。
4.4.4						第四補充契約，日期為2017年8月18日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.和地區銀行作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.5合併)。
4.5						2026年到期的5.125%優先票據表格(見附件4.4.1)。
4.6						作為受託人的Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association之間的契約，日期為2021年9月30日(合併時參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2021年9月30日提交的當前8-K表格報告的附件4.1)。
4.6.1						第一補充契約，日期為2021年9月30日，由Sabra Health Care Limited Partnership，Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2021年9月30日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。
4.7						2031年到期的3.200%優先票據表格(見附件4.6.1)。
4.8						高級債務證券契約表格(參照Sabra Health Care REIT，Inc.和Sabra Health Care Limited Partnership於2019年12月11日提交的S-3表格註冊聲明附件4.7合併)。
10.1						薩布拉醫療有限合夥有限合夥協議，日期為2010年11月15日(通過引用發行人和擔保人於2011年1月21日提交的S-4表格註冊説明書附件3.4(文件編號333-171820)合併)。
10.1.1						Sabra Health Care REIT，Inc.和Sabra Health Care，LLC有限合夥協議的第一修正案，日期為2013年3月21日(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2013年3月21日提交的當前8-K表格報告的附件10.1)。
10.2						第五次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2019年9月9日，借款人Sabra Health Care Limited Partnership和Sabra Canada Holdings，LLC；擔保人Sabra Health Care REIT，Inc.；其他擔保方；貸款方；行政代理和信用證發行方美國銀行(Bank of America，N.A.)；全國公民銀行(National Association)、農業信貸銀行(Crédit Agricole Corporate and Investment Bank)和全國富國銀行(Wells Fargo Bank)作為聯合辛迪加代理人和信用證蒙特利爾銀行哈里斯銀行、豐業銀行銀行、三菱日聯銀行、巴克萊銀行、花旗銀行、西班牙對外銀行美國公司、第五第三銀行、摩根大通銀行、摩根士丹利高級融資公司、三井住友銀行和太陽信託銀行為共同文件代理，美國銀行證券公司為聯席牽頭安排人和唯一簿記管理人；國民銀行、全國協會、農業信貸銀行和富國證券有限責任公司作為聯合牽頭安排人(通過參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2019年9月11日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併)。
10.3						與Sabra Health Care REIT，Inc.的每位董事和高級管理人員簽訂的賠償協議表(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2022年1月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.3)。
10.4+						Sabra Health Care REIT，Inc.和Richard K.Matros之間的僱傭協議，日期為2019年12月24日(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2019年12月27日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併)。
10.5+						Sabra Health Care REIT，Inc.和Talya Nevo-Haco hen之間的僱傭協議，日期為2019年12月24日(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2019年12月27日提交的當前8-K表格報告的附件10.3合併)。

54

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前男友。						描述
10.6+						由Michael Costa和Sabra Health Care REIT，Inc.(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2022年1月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併而成)，日期為2022年1月1日的僱傭協議。
10.7						諮詢協議，日期為2021年12月30日，由小哈羅德·W·安德魯斯(Harold W.Andrews，Jr.)簽署。和Sabra Health Care REIT，Inc.(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2022年1月3日提交的8-K表格當前報告的附件10.2併入本文)。
10.8+						Sabra Health Care REIT，Inc.2009年業績激勵計劃，2017年4月21日生效(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年6月21日提交的當前8-K表格報告的附件10.1)。
10.9.1+						2019年12月通過的通知格式和股票單位獎勵(基於時間的股票單位)的條款和條件(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2020年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件10.8.1併入)。
10.9.2+						2019年12月通過的通知格式和股票單位獎勵(FFO單位)的條款和條件(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2020年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件10.8.2併入)。
10.9.3+						2020年12月通過的通知格式和股票單位獎勵(TSR Units)的條款和條件(通過參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2021年2月22日提交的Form 10-K年度報告的附件10.8.3併入)。
10.9.4+						通告表格及股票單位獎勵條款及條件(適用於非僱員董事)(引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年11月1日提交的Form10-Q季度報告附件10.3)。
10.9.5+						非僱員董事收費股票計劃(通過參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2011年1月21日提交的S-4表格註冊説明書(文件編號333-171820-26)的附件10.10.5合併而成)。
10.10+						Sabra Health Care REIT，Inc.董事薪酬政策，2019年1月1日生效(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2019年2月25日提交的Form 10-K年度報告附件10.9)。
10.11						公司、銷售代理方和預購方之間於2021年8月6日簽訂的股權分配協議(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2021年8月6日提交的8-K表格當前報告的附件1.1)。
21.1*						Sabra Health Care REIT，Inc.子公司名單。
22.1*						Sabra Health Care REIT，Inc.的附屬發行人和擔保人名單。
23.1*						普華永道會計師事務所同意。
31.1*						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。
31.2*						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。
32.1**						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節規定的《美國法典》第18篇第1350條頒發的首席執行官證書。
32.2**						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節規定的18U.S.C.1350認證首席財務官。
101.INS*						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*						內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL*						內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF*						內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB*						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE*						內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

55

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前男友。						描述
104*						封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

 

*			謹此提交。
**			隨信提供。
+			指定管理薪酬計劃、合同或安排。

項目16.表格10-K總結

沒有。

56

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合併財務報表索引

合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)			F-2
合併資產負債表			F-5
合併(虧損)收益表			F-6
綜合全面(虧損)收益表			F-7
合併權益表			F-8
合併現金流量表			F-9
合併財務報表附註			F-11
財務報表明細表
附表二--截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的估值和合格賬户			F-40
附表三-截至2021年12月31日的房地產資產和累計折舊			F-41
附表四-截至2021年12月31日的房地產抵押貸款			F-58
所有其他附表都被省略，因為它們不適用，或者所需信息顯示在財務報表或附註中。

F-1

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獨立註冊會計師事務所報告

致Sabra Health Care REIT，Inc.董事會和股東

財務報表與財務報告內部控制之我見

我們審計了Sabra Health Care REIT，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，以及截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合(虧損)收益表、全面(虧損)收益表、權益表和現金流量表，包括在第15(A)(2)項(統稱為“合併財務報表”)下的指數所列的相關附註和財務報表明細表。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在第9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

F-2

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由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達至審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。

房地產投資的減值評估

如綜合財務報表附註2、4和5所述，截至2021年12月31日，公司的房地產投資賬面淨值為52億美元。管理層定期監察事件及環境變化，包括投資營運表現及一般市況，可能顯示其房地產投資的賬面金額可能無法收回。當潛在減值指標顯示房地產投資的賬面價值可能無法收回時，本公司通過估計本公司是否會通過未貼現的未來現金流和最終處置投資來收回其房地產投資的賬面價值，以評估可回收性。用於評估可恢復性的未貼現未來現金流基於幾個假設，並根據公司截至評估日期的最佳估計進行概率加權。這些假設包括(但不限於)市場租金、收入和支出增長率、入住率、持有期、市值和基於對意向書、買賣協議和可比物業最近銷售數據的分析得出的估計市值。若根據此分析，本公司不相信能夠收回其房地產投資的賬面價值，則本公司將錄得賬面價值超過其房地產投資的估計公允價值的減值虧損。

我們確定執行與房地產投資減值評估相關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在以下方面做出重大判斷：(A)識別與投資表現和市場狀況有關的減值指標的事件和環境變化，(B)開發用於潛在減值房地產投資可恢復性評估的未貼現未來現金流，以及(Ii)審計師高度的判斷、主觀性、(A)管理層確認與投資及市況表現有關的事件或環境變化，以及(B)管理層在未貼現未來現金流量中使用的概率權重及假設，而該等現金流量與市場租金、收入及開支增長率、入住率、持有期、市值比率及估計市值有關(統稱為“重大假設”)。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層對房地產投資的減值評估有關的控制的有效性，包括對管理層(A)識別表明房地產投資的賬面價值可能無法收回的事件和情況變化的控制，以及(B)對潛在減值的房地產投資的可恢復性評估。這些程序還包括：(I)測試管理層的程序，以(A)識別作為減值指標的事件和環境變化，以及(B)評估潛在減值的房地產投資的可回收性，(Ii)評估在可回收性評估過程中使用的未貼現現金流模型和概率加權的適當性，(Iii)測試未貼現現金流模型中使用的基礎數據的完整性、準確性、相關性和可靠性，(Iv)評估管理層評估與投資表現及一般市況有關的減值指標的事件及環境變化的合理性，表明其房地產投資的賬面金額可能無法收回，並考慮與房地產投資現時及過往表現的一致性，以及與外部市場及行業數據的一致性；及。(V)評估潛在減值房地產投資的未貼現未來現金流量所採用的重大假設的合理性，以考慮重大假設與房地產現時及過往表現的一致性；及。(V)評估潛在減值房地產投資的未貼現未來現金流量所採用的重大假設的合理性；及。(V)評估重大假設與房地產當前及過往表現的一致性，以評估其房地產投資的賬面金額可能無法收回。(V)評估在潛在減值的房地產投資的未貼現未來現金流量中所使用的重大假設的合理性。, 與外部市場和行業數據的一致性，以及這些重要假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。

F-3

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非合併合營企業投資的減值評估

如綜合財務報表附註2和附註4所述，截至2021年12月31日，公司在未合併合資企業投資的賬面價值為9670萬美元。管理層定期監察事件及環境變化，包括投資經營表現、預期持有期變化及一般市況，這些事件及變化可能顯示其於未合併合營企業的投資賬面值可能受損。當投資的公允價值低於其賬面價值，且管理層確定價值下降不是暫時的時，對未合併的合資企業的投資就會減值。公允價值是根據貼現現金流模型估計的，該模型包括所有估計的現金流入和流出以及任何估計的債務溢價或貼現。貼現現金流基於幾個假設，包括管理費、吸收期、終端資本化率、每張牀位的收入和費用、穩定的入住率、穩定的營業利潤率、每張牀位的價格和貼現率。如果根據這一分析，管理層認為其在未合併合資企業的投資價值出現非暫時性下降，管理層將在賬面價值超過其投資的估計公允價值的程度上記錄減值虧損。在截至2021年12月31日的一年中，管理層確定發生了1.641億美元的非臨時性下降，需要計入減值費用。

我們決定執行與非合併合資企業投資減值評估相關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在以下方面做出重大判斷：(A)確定與投資經營業績、預期持有期和一般市場狀況相關的減值指標的事件和環境變化，以及(B)制定具有潛在非臨時性減值的非合併合資企業投資的公允價值，(Ii)審計師的高度判斷，執行程序及評估審核證據時的主觀性及努力涉及(A)管理層確認與投資經營業績、預期持有期及一般市場狀況有關的事件及環境變化，及(B)管理層用以制定與管理費、吸納期、終端資本化率、每張牀位收入及開支、穩定入住率、穩定營業利潤率、每張牀位價格及貼現率有關的公允價值的假設(統稱為“重大假設”)，及(Iii)審核工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層對未合併合資企業的投資進行減值評估有關的控制措施的有效性，包括對管理層(A)確定表明投資賬面價值可能無法收回的事件和情況變化的控制，以及(B)制定投資的公允價值。這些程序還包括：(I)測試管理層的程序，以(A)確定作為減值指標的事件和環境變化，(B)制定投資的公允價值，(Ii)評估用於制定投資公允價值的貼現現金流量模型的適當性，(Iii)測試減值評估過程中使用的基礎數據的完整性、準確性、相關性和可靠性，(Iv)評估管理層對與投資經營業績相關的減值指標的事件和環境變化的評估的合理性(V)通過考慮與投資和外部市場及行業數據的當前和過往表現的一致性，評估用於制定公允價值的重大假設的合理性；(V)通過考慮與投資的當前和過往表現的一致性，以及與外部市場和行業數據的一致性，評估用於制定公允價值的重大假設的合理性；以及(V)通過考慮與投資和外部市場及行業數據的當前和過往表現的一致性，評估用於制定公允價值的重大假設的合理性, 以及重大假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估管理層貼現現金流模型的適當性和重大假設的合理性。

/s/ 普華永道會計師事務所

加利福尼亞州洛杉磯

2022年2月22日

 

自2010年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

F-4

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Sabra Health Care REIT，Inc.

合併資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

 

			十二月三十一日，
			2021						2020
資產
房地產投資，扣除累計折舊#美元后的淨額831,324及$681,657分別截至2021年12月31日和2020年12月31日			$	5,162,884					$	5,285,038
應收貸款和其他投資淨額			399,086						102,839
對未合併的合資企業的投資			96,680						288,761
現金和現金等價物			111,996						59,076
受限現金			3,890						6,447
租賃無形資產，淨額			54,063						82,796
應收賬款、預付費用和其他資產淨額			138,108						160,646
總資產			$	5,966,707					$	5,985,603
負債
擔保債務，淨額			$	66,663					$	79,065
定期貸款，淨額			594,246						1,044,916
高級無擔保票據，淨額			1,733,566						1,248,393
應付賬款和應計負債			142,989						146,276
租賃無形負債淨額			49,713						57,725
總負債			2,587,177						2,576,375
承付款和或有事項(附註15)
權益
優先股，$0.01票面價值；10,000,000授權股份，零截至2021年12月31日和2020年12月31日的已發行和已發行股票			—						—
普通股，$0.01票面價值；500,000,000授權股份，230,398,655和210,560,815截至2021年12月31日和2020年12月31日的已發行和已發行股票			2,304						2,106
額外實收資本			4,482,451						4,163,228
超過淨收入的累計分配			(1,095,204)						(716,195)
累計其他綜合損失			(10,021)						(39,911)
總股本			3,379,530						3,409,228
負債和權益總額			$	5,966,707					$	5,985,603

請參閲合併財務報表附註。

F-5

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Sabra Health Care REIT，Inc.

合併(虧損)收益表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

 

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
收入：
租金及相關收入(附註4)						$	396,716					$	430,584					$	452,138
利息和其他收入						17,317						11,940						81,540
居民費用和服務						155,512						156,045						128,058
總收入						569,545						598,569						661,736
費用：
折舊及攤銷						178,991						176,737						181,549
利息						98,632						100,424						126,610
三重淨資產組合運營費用						20,221						20,590						22,215
高級住房管理投資組合運營費用						120,980						110,963						86,257
一般事務和行政事務						34,669						32,755						30,886
貸款損失準備金和其他準備金						3,935						1,855						1,238
房地產減值						9,499						4,003						121,819
總費用						466,927						447,327						570,574
其他(費用)收入：
債務清償損失						(34,622)						(531)						(16,340)
其他收入						373						2,154						2,094
房地產銷售淨收益						12,301						2,861						2,300
其他(費用)收入總額						(21,948)						4,484						(11,946)
未合併合資企業的未合併虧損前收益和所得税費用						80,670						155,726						79,216
未合併合資企業的虧損						(192,081)						(16,599)						(6,796)
所得税費用						(1,845)						(710)						(3,402)
淨(虧損)收入						(113,256)						138,417						69,018
可歸因於非控股權益的淨收入						—						—						(22)
普通股股東應佔淨(虧損)收入						$	(113,256)					$	138,417					$	68,996
普通股股東的淨(虧損)收入，每：
基本普通股						$	(0.52)					$	0.67					$	0.37
稀釋後普通股						$	(0.52)					$	0.67					$	0.37
加權-已發行普通股的平均數，基本						219,073,027						206,223,503						187,172,210
加權-已發行普通股的平均數，稀釋後						219,073,027						207,252,830						188,127,092

請參閲合併財務報表附註。

F-6

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Sabra Health Care REIT，Inc.

綜合綜合(虧損)收益表

(單位為千，腳註數據除外)

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
淨(虧損)收入						$	(113,256)					$	138,417					$	69,018
其他全面收益(虧損)：
未實現收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算(虧損)收益						(142)						(315)						679
現金流量套期保值的未實現收益(虧損)(1)						30,032						(27,208)						(25,368)
其他全面收益(虧損)合計						29,890						(27,523)						(24,689)
綜合(虧損)收益						(83,366)						110,894						44,329
可歸因於非控股權益的綜合收益						—						—						(22)
Sabra Health Care REIT，Inc.的綜合(虧損)收入。						$	(83,366)					$	110,894					$	44,307

(1)    金額是扣除所得税優惠#美元后的淨額。106,000, $138,000及$49,000截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。

請參閲合併財務報表附註。

F-7

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Sabra Health Care REIT，Inc.

合併權益表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

												普通股												其他內容 實收資本						超過淨收入的累計分配						累計其他綜合收益(虧損)						總計 股東的 權益						非控股權益						總股本
																		股票									金額
餘額，2018年12月31日																		178,306,528						$	1,783					$	3,507,925					$	(271,595)					$	12,301					$	3,250,414					$	4,333					$	3,254,747
主題842採用的累積效果																		—						—						—						(32,502)						—						(32,502)						—						(32,502)
淨收入																		—						—						—						68,996						—						68,996						22						69,018
其他綜合損失																		—						—						—						—						(24,689)						(24,689)						—						(24,689)
買斷非控股權益																		—						—						4,039						—						—						4,039						(4,039)						—
對非控股權益的分配																		—						—						—						—						—						—						(316)						(316)
基於股票的薪酬攤銷																		—						—						12,567						—						—						12,567						—						12,567
普通股發行，淨額																		26,901,490						269						547,548						—						—						547,817						—						547,817
普通股股息($1.80每股)																		—						—						—						(338,182)						—						(338,182)						—						(338,182)
餘額，2019年12月31日																		205,208,018						2,052						4,072,079						(573,283)						(12,388)						3,488,460						—						3,488,460
主題326採用的累積效果																		—						—						—						(167)						—						(167)						—						(167)
淨收入																		—						—						—						138,417						—						138,417						—						138,417
其他綜合損失																		—						—						—						—						(27,523)						(27,523)						—						(27,523)
基於股票的薪酬攤銷																		—						—						10,769						—						—						10,769						—						10,769
普通股發行，淨額																		5,352,797						54						80,380						—						—						80,434						—						80,434
普通股股息($1.35每股)																		—						—						—						(281,162)						—						(281,162)						—						(281,162)
平衡，2020年12月31日																		210,560,815						2,106						4,163,228						(716,195)						(39,911)						3,409,228						—						3,409,228
淨虧損																		—						—						—						(113,256)						—						(113,256)						—						(113,256)
其他綜合收益																		—						—						—						—						29,890						29,890						—						29,890
基於股票的薪酬攤銷																		—						—						10,748						—						—						10,748						—						10,748
普通股發行，淨額																		19,837,840						198						308,475						—						—						308,673						—						308,673
普通股股息($1.20每股)																		—						—						—						(265,753)						—						(265,753)						—						(265,753)
餘額，2021年12月31日																		230,398,655						$	2,304					$	4,482,451					$	(1,095,204)					$	(10,021)					$	3,379,530					$	—					$	3,379,530

請參閲合併財務報表附註。

F-8

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Sabra Health Care REIT，Inc.

合併現金流量表

(單位：千)

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
經營活動的現金流：
淨(虧損)收入			$	(113,256)					$	138,417					$	69,018
對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			178,991						176,737						181,549
非現金租賃及相關收入			25,823						(4,458)						(19,449)
非現金利息收入			(1,988)						(2,351)						(2,212)
非現金利息支出			8,368						8,418						10,080
基於股票的薪酬費用			7,914						7,907						9,819
非現金租賃終止收入			—						—						(10,579)
債務清償損失			34,622						531						16,340
貸款損失準備金和其他準備金			3,935						1,855						1,238
房地產銷售淨收益			(12,301)						(2,861)						(2,300)
房地產減值			9,499						4,003						121,819
未合併合營企業的非臨時性減值			164,126						—						—
未合併合資企業的虧損			27,955						16,599						6,796
未合併合資企業的收益分配			—						12,795						13,865
營業資產和負債變動情況：
應收賬款、預付費用和其他資產淨額			8,223						(6,398)						(9,639)
應付賬款和應計負債			14,479						3,658						(13,870)
經營活動提供的淨現金			356,390						354,852						372,475
投資活動的現金流：
房地產收購			(99,448)						(92,945)						(51,136)
應收貸款的來源和資金來源			(290,000)						(1,651)						(13,065)
優先股投資的發起和融資			(9,061)						(20,069)						—
房地產的新增項目			(42,651)						(47,354)						(25,451)
應收貸款的償還			2,949						4,093						18,367
優先股投資的償還			1,292						3,419						5,079
房地產銷售淨收益			100,723						16,751						329,050
超出未合併合資企業收益的分配			—						1,305						—
投資活動提供的淨現金(用於)			(336,196)						(136,451)						262,844
融資活動的現金流：
循環信貸安排淨償還額			—						—						(624,000)
發行優先無抵押票據所得款項			791,520						—						638,779
優先無擔保票據的本金支付			(300,000)						—						(700,000)
定期貸款本金支付			(455,000)						—						(145,000)
有擔保債務的本金支付			(12,661)						(3,072)						(3,436)
遞延融資成本的支付			(9,317)						(830)						(15,598)
與清償債務有關的付款			(30,196)						—						(10,502)
對非控股權益的分配			—						—						(316)
普通股發行，淨額			308,713						80,092						549,328
普通股支付的股息			(262,919)						(278,299)						(335,435)
融資活動提供(用於)的現金淨額			30,140						(202,109)						(646,180)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			50,334						16,292						(10,861)
外幣換算對現金、現金等價物和限制性現金的影響			29						88						346
期初現金、現金等價物和限制性現金			65,523						49,143						59,658
期末現金、現金等價物和限制性現金			$	115,886					$	65,523					$	49,143

請參閲合併財務報表附註。

F-9

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Sabra Health Care REIT，Inc.

合併現金流量表(續)

(單位：千)

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
補充披露現金流信息：
支付的利息			$	85,464					$	92,589					$	123,854
已繳所得税			$	1,839					$	2,439					$	3,911
補充披露非現金投資活動：
因購置房地產而減少的應收貸款和其他投資			$	—					$	20,731					$	—
買方因出售房地產而承擔的擔保債務			$	—					$	31,830					$	—

請參閲合併財務報表附註。

F-10

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Sabra Health Care REIT，Inc.

合併財務報表附註

 

1.生意場

概述

Sabra Health Care REIT，Inc.(“Sabra”或“本公司”)於2010年5月10日註冊為Sun Healthcare Group，Inc.(“Sun”)的全資子公司，並在Sabra與Sun分離後於2010年11月15日開始運營。Sabra在其美國申請後被選為房地產投資信託基金(REIT)。2011年1月1日開始的納税年度的聯邦所得税申報單。Sabra認為，它已經組織和運營，並打算繼續運營，以符合REIT的資格。Sabra的主要業務包括收購、融資和擁有將出租給醫療保健行業第三方租户的房地產。Sabra主要通過向美國和加拿大的租户和運營商出租物業來獲得收入。Sabra擁有其幾乎所有的資產和物業，並通過Sabra Health Care Limited Partnership(特拉華州有限合夥企業)或運營合夥企業開展業務，Sabra是其中唯一的普通合夥人，Sabra的全資子公司目前是唯一的有限合夥人，或者通過運營合夥企業的子公司。該公司的投資組合主要包括熟練護理/過渡性護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)以及專科醫院和其他設施，每種情況下都租賃給第三方運營商；由第三方物業管理公司根據物業管理協議經營的高級住房社區(“高級住房管理”)；應收貸款投資；以及優先股投資。

新冠肺炎

持續的新冠肺炎大流行和旨在防止其蔓延的措施已經並預計將繼續以多種方式對公司及其運營產生負面影響，包括但不限於：

•本公司租户和借款人的入住率下降和運營成本增加，對其經營業績產生了負面影響，並可能對他們分別向本公司全額和及時支付租金和償債的能力產生不利影響。在某些情況下，公司可能需要重組租户的長期租金義務，並且可能無法按照對公司有利的條款這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定本公司的全部投資不可收回，這可能導致減值費用。到目前為止，新冠肺炎對本公司的熟練護理/過渡護理機構和輔助生活社區租户的影響已經部分緩解，因為他們已經或預計會從州和聯邦援助計劃中獲得幫助，包括通過CARE法案(如CARE法案的定義和進一步描述，見第二部分第7項“管理層對運營-熟練護理機構償還率的財務狀況和結果的討論和分析”)，儘管這些福利在單個租户的基礎上有所不同，可能不能提供足夠的救濟來履行他們對公司的租金義務。從大流行開始到2021年12月31日，該公司已同意暫時推遲與大流行相關的租金六承租人：二至九個月租金總額為$3.4百萬美元，其中$0.3已經償還了一百萬美元。此外，該公司還提取了$11.9從租户的信用證支付2021年9月至11月的租金，以及2021年12月應由租户Avamere家族公司(“Avamere”)支付的一部分租金(請參閲附註4“房地產投資”中的相關討論)。然而，新冠肺炎疫情持續的時間越長，公司的租户和借款人就越有可能開始拖欠這些債務，特別是在州和聯邦援助減少或取消的情況下。此類違約除了可能導致潛在的減值費用外，還可能對公司的經營業績和流動資金產生重大不利影響。

•公司高級住房管理投資組合的入住率下降和運營成本增加，已經並預計將繼續對這些投資的運營業績產生負面影響。如上所述，合格的輔助生活運營商獲得或預期獲得的援助將部分緩解新冠肺炎對公司高級住房管理投資組合的負面影響。在截至2021年12月31日的年度內，本公司確認政府撥款為0.5上百萬的住宿費和服務費。公司在其高級住房管理投資組合中投資的經營業績長期惡化可能導致公司投資的全部金額無法收回，這可能導致減值費用。

F-11

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•請參閲附註4，“房地產投資”，以瞭解對公司在未合併的合資企業中的投資的影響。

公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的財務業績反映了公司對新冠肺炎對其業務影響的評估結果，包括但不限於對長期或其他資產潛在減值的評估，對金融工具信用損失的衡量，對任何租賃修改的評估，對租賃會計影響的評估，對公允價值的估計，以及對公司作為持續經營企業的能力的估計。

2.重要會計政策摘要

合併原則和列報依據

隨附的合併財務報表包括Sabra及其全資子公司截至2021年和2020年12月31日的賬目，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度賬目。所有重要的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。

公認會計原則要求公司確定通過投票權或其他方式獲得控制權的實體，並確定哪個企業是可變利益實體(“VIE”)的主要受益者。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體：(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支持的情況下為實體的活動提供資金；(B)作為一個羣體，風險股權投資的持有者缺乏(I)通過投票權或類似權利就實體的活動作出決定的能力，(Ii)承擔實體預期損失的義務，或(Iii)獲得實體預期剩餘收益的權利；或(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權，並且實體的幾乎所有活動都涉及或代表擁有不成比例的投票權的投資者進行。如果本公司被確定為VIE的主要受益者，本公司將合併VIE中的投資。由於合同安排的修改等影響風險實體股權投資的特性或充分性以及出售主要受益人持有的全部或部分權益等事件，公司可能會改變對VIE的最初評估。

本公司將VIE的主要受益者確定為同時具備以下兩項的企業：(I)有權指導VIE的活動，從而對實體的經濟表現產生最大影響；(Ii)有義務承擔VIE可能對實體產生重大影響的損失，或有權獲得VIE可能對實體產生重大影響的利益。該公司將在持續的基礎上執行此分析。截至2021年12月31日，公司確定不是不是任何VIE的主要受益者。

由於涉及貸款投資，除本公司對VIE的評估及本公司是否為該等VIE的主要受益人外，本公司還會評估貸款條款及其他相關事實，以決定貸款投資應作為貸款還是作為房地產合資企業入賬。如果一項投資具有房地產合資企業的特徵，包括如果本公司參與借款人預期剩餘利潤的大部分，本公司將把這項投資作為對房地產合資企業的投資，而不是作為貸款投資。預期剩餘利潤被定義為超出貸款人預期賺取的合理利息和手續費的利潤額，無論是稱為利息還是其他名稱，如股權溢價。在2021年12月31日和2020年，無本公司的貸款投資中，有一半是作為房地產合資企業入賬的。

由於涉及對合資企業的投資，本公司評估任何有限合夥人的權利及其對推定由任何單一合夥人控制有限合夥企業的影響。本指南也適用於管理有限責任公司的成員權益。如果：任何合夥人或成員的條款或權利的可行使性發生變化，唯一普通合夥人或管理成員增加或減少其所有權權益，或未償還所有權權益的數量增加或減少，本公司將重新評估其對哪一實體控制合資企業的決定。在此情況下，本公司將重新評估其關於哪一實體控制合資企業的決定：任何合夥人或成員的條款或可行使權利發生變化，唯一普通合夥人或管理成員增加或減少其所有權權益。截至2021年12月31日，公司關於哪個實體控制其在合資企業的投資的決定沒有因為任何重新評估而改變。

預算的使用

按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

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房地產投資與租金收入確認

房地產收購估價

在作為企業合併入賬的房地產收購中獲得的所有資產和承擔的所有負債都按其收購日期的公允價值計量。對於作為資產收購入賬的房地產收購，本公司轉讓的對價的公允價值(包括交易成本)按相對公允價值分配給所有收購的資產和承擔的負債。土地、建築和改善工程的購置價值包括在隨附的綜合資產負債表中的房地產投資中。上述市值租賃、租户產生和吸收成本以及租户關係無形資產的收購價值計入租賃無形資產，淨額計入隨附的綜合資產負債表。低於市價租賃無形負債的收購價值計入租賃無形負債，淨額計入隨附的綜合資產負債表。與被視為資產收購的房地產收購相關的收購成本被資本化，與被視為企業合併的房地產收購相關的成本在發生時計入費用。在收購日不符合負債定義的重組成本在收購日之後計入。

對有形資產、可識別無形資產和假定負債的公允價值的估計要求本公司做出重大假設，以估計市場租賃率、物業運營費用、租賃期內的賬面成本、貼現率、市場吸納期以及物業將持有用於投資的年數。本公司根據本公司對每個租户租約的具體特點所作的評估，作出最佳估計。使用不恰當的假設將導致對公司收購的有形資產、可識別的無形資產和承擔的負債的錯誤估值，這將影響公司的淨收益。

折舊及攤銷

與收購及改善物業有關的房地產成本按直線基準資本化及攤銷，以資產的預期使用年限及任何土地租賃物業的剩餘租賃期中較短者為準。租户改進按資產的預期使用年限和剩餘租賃期中較短的時間按直線法資本化和攤銷。當一處房產被確定為持有待售時，折舊就停止了。維修和維護費用在發生時計入費用，重大更換和改進計入資本化。維修和維護成本包括不延長房地產資產使用壽命的所有成本。本公司考慮資產的未來受益期，以確定其適當的使用年限。房地產資產折舊、租户產生和吸收成本及租户關係租賃無形資產的攤銷計入隨附的綜合(虧損)收益表的折舊和攤銷。高於和低於市場租賃無形資產的攤銷計入所附綜合(虧損)收益表中的租金收入。本公司預計其資產按類別劃分的估計使用年限大致如下：土地改善、15至20幾年；建築和建築改進，五至45幾年；傢俱和設備，三至10好幾年了。無形資產一般在剩餘的不可撤銷租賃期限內攤銷，租户關係無形攤銷期限包括最多25好幾年了。

房地產投資減值準備

本公司定期監測事件和環境變化，包括投資經營業績和一般市場狀況，這些事件和變化可能表明其房地產投資的賬面價值可能無法收回。當潛在減值指標顯示房地產投資的賬面價值可能無法收回時，本公司通過估計本公司是否會通過未貼現的未來現金流和最終處置投資來收回其房地產投資的賬面價值，以評估可回收性。在某些情況下，一項投資及其潛在的未貼現的未來現金流可能會有各種潛在的結果。在這些情況下，用於評估可恢復性的未貼現未來現金流模型基於幾個假設，並根據公司截至評估日期的最佳估計進行概率加權。這些假設包括(但不限於)市場租金、收入和支出增長率、入住率、持有期、市值和基於對意向書、買賣協議和可比物業最近銷售數據的分析得出的估計市值。當使用貼現現金流來確定公允價值時，也使用了貼現率假設。這些假設通常基於管理層在當地房地產市場的經驗，以及當前市場狀況的影響，這些因素受到經濟和市場不確定性的影響。如果根據這一分析，公司不相信它將能夠收回其房地產投資的賬面價值, 如果賬面價值超過其房地產投資的估計公允價值，該公司將記錄減值損失。該公司主要根據(I)簽署的合同或第三方報價意向書的估計銷售價格、(Ii)投資在其剩餘持有期內的折現現金流模型、(Iii)第三方評估和(Iv)可比物業的最新銷售數據來確定估計公允價值。

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收入確認

本公司於相關租期內以直線基準確認租户租金收入，包括租金扣減、租賃優惠及應佔經營租約的合約固定增長，而租約有效期內的大部分租金可能均可收取，則本公司將以直線基準確認租户的租金收入，包括租金減免、租賃優惠及因經營租約而應佔的合約固定增長。該公司的某些租約規定，或有租金相當於該設施收入的一個百分比，超過規定的基本金額或其他門檻。當承租人報告的實際業績或對承租人業績的估計超過適用的基本金額或其他門檻時，確認此類收入。

本公司以逐租方式評估租金的應收性，並在評估時考慮歷史壞賬、租户資信、當前經濟趨勢、設施經營表現、租賃結構、增信措施(包括擔保)、與租户業務具體及一般業務類別相關的當前事態發展，以及租户支付模式的變化等。該公司的評估包括對租户在剩餘租賃期內履行所有租賃義務的能力的估計。此外，對於破產的租户，管理層在評估相關應收賬款的預計可收回性時，會估計請願前和請願後申索的預期收回金額。如果本公司在任何時候無法確定租約有效期內幾乎所有租金都可能是可收回的，租金收入將僅在收到的付款範圍內確認，與租賃相關的所有應收賬款將被註銷，而不考慮預期可收回的金額。這些款項的任何收回都將在收到付款後記錄在未來的時間段內。應收賬款的沖銷和以前沖銷的應收賬款的任何收回都記錄為租金收入的調整。

住宿費和服務的收入在提供服務時按月入賬，包括住宿費和護理費、輔助服務費和其他住宿費。

政府撥款

類似於國際會計準則第20號，政府贈款的會計和政府援助的披露，以收入贈款的形式向公司提供的與長期資產無關且不需要償還的政府援助，在有合理保證將收到贈款並且公司將遵守與贈款相關的任何條件的情況下，被確認為贈款收入。此外，贈款在公司確認贈款旨在彌補的符合條件的支出和/或損失的收入期間確認。截至2021年12月31日和2020年12月31日，符合條件的支出金額超過了CARE法案和其他計劃確認的金額，公司遵守了所有贈款條件。因此，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司確認了0.5百萬美元和$1.8在截至2020年12月31日的年度內，本公司確認了1,000萬美元的派駐費用和服務贈款，並在截至2020年12月31日的年度內確認了1,700萬美元3.5在隨附的合併(虧損)損益表中，未合併合資企業的贈款虧損百萬美元。

持有以待出售、處置和停產經營的資產

當符合以下準則時，本公司一般認為房地產為“持有待售”：(I)管理層承諾出售該物業的計劃，(Ii)該物業可立即出售，(Iii)該物業正積極以相對於其現行公允價值而言屬合理的價格出售，(Iv)該物業被認為可能於一年內出售，及(V)預期出售計劃不會有重大改變。持有待售房地產及其相關資產被歸類為待售資產，並計入應收賬款、預付費用和其他資產，淨額計入隨附的綜合資產負債表。與持有待售房地產相關的有擔保負債及其他負債被歸類為與持有待售資產相關的負債，並計入隨附的綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債。被歸類為持有待售的房地產不再折舊，並以賬面價值或估計公允價值減去估計銷售成本中的較低者進行報告。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司不是Idon‘我沒有任何持有的資產可供出售。

對於本公司收取其有權獲得的對價以換取房地產轉讓的房地產銷售，相關資產和負債從資產負債表中剝離，由此產生的損益計入交易結束時的期間。任何售後參與都作為單獨的履約義務入賬，當單獨的履約義務得到履行時，分配給每個此類義務的銷售價格部分將被確認。

此外，如果已經處置或分類為持有待售房地產的經營業績代表了對公司經營和財務業績產生重大影響的戰略轉變，則該公司將記錄所有呈報期間與其相關的經營業績。

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對非合併合資企業的投資

該公司報告了對未合併實體的投資，根據權益會計方法，該公司有能力對這些實體的經營和財務政策施加重大影響。根據這種會計方法，公司在被投資人的收益或虧損中的份額包括在公司的綜合(虧損)收益表中。投資的初始賬面價值是基於購買合資企業權益所支付的金額。本公司的成本基礎與反映在合資企業層面的基礎之間的差額一般在相關資產和負債的壽命內攤銷，此類攤銷計入本公司在合資企業收益中的份額。此外，從未合併實體收到的分配根據生成分配的一項或多項活動的性質進行分類。

該公司定期監測事件和環境的變化，包括投資經營業績、預期持有期的變化和一般市場狀況，這些事件和變化可能表明其權益法投資的賬面價值可能受到損害。當投資的公允價值低於其賬面價值時，權益法投資的價值被減值，而本公司確定價值下降不是暫時的。公允價值是根據貼現現金流模型估計的，該模型包括所有估計的現金流入和流出以及任何估計的債務溢價或貼現。貼現現金流基於若干假設，包括管理費、吸收期、終端資本化率、每張牀位的收入和費用、穩定的入住率、穩定的營業利潤率、每張牀位的價格和貼現率。這些假設通常基於管理層在當地房地產市場的經驗，以及當前市場狀況的影響，這些因素受到經濟和市場不確定性的影響。如果本公司認為權益法投資的價值存在非暫時性的下降，本公司將在賬面價值超過該權益法投資的估計公允價值的範圍內記錄減值虧損。

應收貸款、銷售型租賃和信用損失

應收貸款

該公司的應收貸款在隨附的綜合資產負債表中按攤銷成本反映。應收貸款的攤餘成本是未償還本金餘額，扣除與貸款來源直接相關的未攤銷折扣、成本和費用。

與企業合併相關獲得的貸款按其收購日期的公允價值入賬。本公司根據對預期貼現現金流、抵押品、信用風險和其他因素的估計來確定應收貸款的公允價值。由於估計的未來現金流量反映了公司對其不確定性的判斷，公司在收購日不計估值。本公司確認收購日期公允價值與預期現金流量總額之間的差額為利息收入，在適用貸款的有效期內採用有效利息方法。如果貸款在合同到期日之前償還，公司立即在收入中確認任何未攤銷餘額。

本公司應收貸款的利息收入採用利息法在投資期間按權責發生制確認。直接貸款成本在貸款期限內攤銷，作為利息收入的調整。當對貸款到期本金或利息的最終收取存在擔憂時，貸款被置於非權責發生制狀態，在收到現金或貸款恢復權責發生制狀態之前，公司不會確認利息收入。如果公司確定有可能根據貸款的合同條款或通過收到滿足合同到期金額的資產來收取利息，公司將恢復計息。在借款人拖欠貸款條款的情況下，公司可以繼續確認利息收入，前提是根據貸款合同條款欠下的所有金額，包括應計和未付利息，不得超過抵押品的估計公允價值減去出售成本。

該公司按季度評估其應收利息收入的可收回性，併為預計不會收回的金額建立準備金。該公司的評估包括審查信用質量指標，如支付狀況、影響貸款擔保機構運營的變化，以及國家和地區經濟因素。準備金是一項估值津貼，反映管理層對截至資產負債表日的利息收入應收餘額中固有損失的估計。準備金通過貸款損失準備金和公司綜合(虧損)收益表上的其他準備金進行調整，並通過對特定應收賬款的沖銷而減少。

銷售型租賃

該公司對銷售型租賃的投資反映在隨附的綜合資產負債表中，即租金支付總額的現值加上預計購買價格減去未賺取的租賃收入。出售損益是

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在分類為銷售型租賃時計入，未賺取收入在租賃期內攤銷，以便在租賃付款的可收集性得到合理保證時提供恆定收益。

信用損失

該公司每季度評估其貸款組合和銷售型租賃的可收回性，包括預計將獲得資金的無資金支持的貸款承諾部分，並建立信貸損失撥備。信貸損失撥備是使用相關的攤銷時間表、付款歷史和貸款與價值比率來計算的。以下比率用以釐定預期損失總額，並記作信貸損失撥備：(I)違約率、(Ii)清盤成本率及(Iii)不良財產減少率。如果沒有可用的貸款與價值比率，則應用損失嚴重程度比率代替清算成本率和不良資產減少率。違約率是基於美聯儲(Federal Reserve)的平均沖銷和拖欠率，其他利率是基於行業研究和類似金融資產組合的歷史表現。信貸損失撥備是一種估值撥備，反映了管理層對截至資產負債表日期的貸款組合固有損失的估計。準備金通過貸款損失準備金和公司綜合(虧損)收益表上的其他準備金進行調整，並通過對特定貸款的沖銷而減少。

優先股投資與優先回報

優先股投資以未返還的資本出資加上應計和未支付的優先回報入賬。公司根據未償還投資(包括任何以前應計和未支付的回報)按月確認優先回報收入。作為本公司參與的優先股合資企業的優先成員，本公司無權分享合資企業的收益或虧損。相反，本公司有權獲得優先回報，如果合資企業的現金流不足以支付當前應計優先回報，則該優先回報將被推遲。

該公司定期監測可能表明其優先股權投資的賬面價值可能無法收回或變現的事件和情況變化。本公司根據投資的公允價值與賬面價值的比較，按季度評估其優先股權投資的減值。公允價值是根據貼現現金流估計的，該現金流包括指定持有期內所有估計的現金流入和流出。若根據此分析，本公司認為其無法收回其優先股權投資的賬面價值，則本公司將錄得賬面價值超過其優先股權投資的估計公允價值的減值虧損。

現金和現金等價物

公司將所有短期(最初到期日不超過3個月)、高流動性的投資作為公司現金管理活動的一部分，視為現金等價物。現金等價物可以包括現金和短期投資。短期投資按成本列報，接近公允價值。

截至2021年12月31日，該公司的現金和現金等價物餘額超過了聯邦保險限額。到目前為止，該公司的經營賬户中沒有出現任何損失或無法獲得現金的情況。該公司與北卡羅來納州的美國銀行建立了企業銀行關係，並將大部分現金存入該銀行。

受限現金

限制性現金主要包括交換場所所有者或擔保債務貸款人持有的金額，用於支付未來的房地產税支出、租户改善和資本支出。根據本公司與若干租户的租約條款，本公司已將其在若干有擔保債務貸款人的限制性現金賬户中的權益轉讓予租户，該金額計入本公司綜合資產負債表的應付賬款及應計負債。截至2021年12月31日和2020年12月31日，限制性現金總額為美元。3.9百萬美元和$6.4分別為100萬美元和限制性現金債務總額為$3.2百萬美元和$3.5分別為百萬美元。

基於股票的薪酬

授予Sabra公司員工(團隊成員)及其非僱員董事的股票獎勵的股票補償支出在損益表中根據估計的授予日期公允價值確認，並經調整。具有分級歸屬時間表的獎勵的補償費用通常在授予日期至獎勵不再取決於接受者提供額外服務的日期期間按比例確認。具有績效歸屬條件的獎勵的補償費用是根據本公司在考慮本公司對未來業績的預期後對該獎勵的最終價值的估計確認的。股票獎勵的沒收在發生時予以確認。

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遞延融資成本

遞延融資成本相當於支付給第三方的費用，按各自融資協議的條款採用利息法攤銷。與有擔保債務、定期貸款和優先無擔保票據相關的遞延融資成本計入相關債務負債的減少，與循環信貸安排相關的遞延融資成本計入應收賬款、預付費用和其他資產淨額。未攤銷遞延融資成本一般在相關債務進行再融資或在到期前償還時支出。尋求未完成融資所產生的成本將在確定融資不會結束的期間支出。

所得税

該公司在提交2011年1月1日開始的納税年度的美國聯邦所得税申報單後，選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)。本公司相信，它已被組織和運營，並打算以符合REIT資格的方式繼續運營。要符合REIT的資格，公司必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將公司年度REIT應納税所得額的至少90%分配給股東(計算時不考慮派息扣減或淨資本利得，不一定等於按照GAAP計算的淨收入)。作為房地產投資信託基金，該公司作為股息分配給股東的收入一般不需要繳納聯邦所得税。如果公司在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，它的應税收入將按正常的企業所得税税率繳納美國聯邦所得税，通常在喪失資格的下一個納税年度的四個納税年度內，它將不被允許為聯邦所得税目的而被視為REIT，除非美國國税局(Internal Revenue Service)根據某些法定規定給予公司減免。這樣的事件可能會對公司的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生實質性的不利影響。然而，本公司相信其組織及運作方式符合作為房地產投資信託基金的資格。

作為某些投資的結果，本公司現在記錄其某些實體的所得税支出或利益，這些實體根據與適用於普通公司的規定類似的規定被作為應税REIT子公司徵税，而不是根據REIT規定。

該公司採用資產負債法核算遞延所得税，並根據公司財務報表或納税申報單中包含的事件的預期未來税收後果確認遞延所得税資產和負債。根據這一方法，本公司根據資產和負債的財務報告和税基之間的差異，使用預期差異將逆轉的年度的現行税率來確定遞延税項資產和負債。環境變化導致遞延税負的任何增加或減少，並導致公司對事件預期未來税收後果的判斷髮生變化，當這些變化發生時，將包括在税收撥備中。遞延所得税也反映了營業虧損和税收抵免結轉的影響。如本公司認為遞延税項資產的全部或部分更有可能無法變現，則會提供估值津貼。由於環境變化而導致的估值免税額的任何增加或減少，並導致本公司對相關遞延税項資產變現的判斷髮生變化，當該等變化發生時，計入税項撥備。

本公司採用兩步法評估其税務狀況：第一步(確認)是當公司得出結論認為，僅基於其技術優勢，税務狀況在審查後更有可能持續時進行；第二步(計量)僅在第一步得到滿足(即，該狀況更有可能不持續)的情況下進行。在第二步中，税收優惠被衡量為最終結算時更有可能實現的最大福利金額(基於累積概率確定)。公司將把與未確認的税收優惠相關的税收處罰確認為額外税收支出。

外幣

本公司某些子公司的功能貨幣是其各自外國司法管轄區的當地貨幣。該公司使用報告期內有效的平均匯率將其外國子公司的經營結果轉換為美元，並使用報告期結束時的有效匯率轉換資產負債表賬目。該公司在合併資產負債表中將由此產生的貨幣換算調整記錄在累計其他全面虧損(股東權益的一個組成部分)中，並將外幣交易損益作為利息和其他收入的組成部分記錄在合併(虧損)收益表中。

衍生工具

公司使用某些類型的衍生工具來管理利率和貨幣風險。為了符合套期保值會計的要求，用於風險管理的衍生工具必須有效地降低風險。

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風險敞口是為對衝而設計的。此外，在開始時，公司必須評估公司打算對衝的交易可能發生，並且該評估必須在每個報告期進行更新。

本公司按公允價值確認所有衍生工具為綜合資產負債表上的資產或負債。對於被指定並符合套期保值的衍生工具，衍生工具有效部分的公允價值變動在累計其他綜合虧損中確認。未在套期保值關係中指定或不符合套期保值會計標準的衍生工具的公允價值變動將在收益中確認。此外，本公司將符合條件的現金流對衝關係產生的現金流歸入與被對衝項目的現金流相同的類別。

該公司正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係，以及進行各種套期保值交易的風險管理目標和戰略。這一過程包括將作為對衝關係一部分的所有衍生品指定到特定交易，以及確認合併資產負債表上的債務或資產。本公司還在套期保值關係開始時以及之後的每季度評估和記錄衍生工具在抵消與各自套期保值項目相關的指定風險方面是否非常有效。如果確定衍生工具不再具有很高的對衝效果，或標的交易很可能不會發生，本公司將終止前瞻性對衝會計，並根據衍生工具當時的公允價值記錄對收益的適當調整。

公允價值計量

根據公認會計原則，本公司須按公允價值經常性計量若干金融工具。此外，本公司須在非經常性基礎上按公允價值計量其他金融工具和餘額(例如，應收減值貸款和長期資產的賬面價值)。公允價值被定義為在計量日出售資產時收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格。GAAP公允價值框架使用三層方法。公允價值計量按以下三種類別之一進行分類和披露：

•第一級：相同資產或負債在計量日可獲得的活躍市場的未調整報價；

•第2級：活躍市場中類似工具的報價，非活躍市場中相同或類似工具的報價，以及在活躍市場中可觀察到重大投入和重大價值驅動因素的模型衍生估值；以及

•第三級：價格或估值技術，只有很少或沒有市場數據，而這些數據需要對公允價值計量有重要意義且不可觀察的輸入。

當可用時，本公司利用來自獨立第三方來源的報價市場價格來確定公允價值，並將這類項目歸類為1級或2級。在金融工具市場不活躍的情況下，無論是否有非約束性的報價市場價格，可觀察到的投入可能並不相關，可能需要公司進行重大調整以得出公允價值計量。此外，在不活躍的市場中，從獨立第三方報價的市場價格可能更多地依賴於模型，這些模型的輸入基於只有該獨立第三方才能獲得的信息。當本公司確定本公司擁有的金融工具的市場缺乏流動性或類似工具的市場交易看起來沒有秩序時，本公司可能會使用多種估值來源(包括內部估值、折現現金流分析和市場報價)來確定公允價值。如果使用多個估值來源，本公司將為各種估值來源分配權重。此外，在無法獲得相同負債在活躍市場上的報價的情況下確定負債的公允價值時，本公司使用(I)使用相同負債作為資產交易時的報價或類似負債或類似負債作為資產交易時的報價的估值技術來計量公允價值，或(Ii)使用與公允價值計量原則一致的另一種估值方法(如收益法或市場法)來計量公允價值。

假設或估計方法的改變可能會對這些估計公允價值產生重大影響。在這方面，衍生的公允價值估計不能通過與獨立市場進行比較而得到證實，在許多情況下，可能不會在工具的立即結算中實現。

本公司認為以下因素是反映市場不活躍的指標：(I)最近的交易很少，(Ii)報價不是基於當前的信息，(Iii)報價在一段時間內或在做市商之間(例如，一些經紀市場)變化很大，(Iv)以前與資產或負債的公允價值高度相關的指數與最近對該資產或負債的公允價值的指標明顯不相關，(V)隱含流動性風險溢價、收益率、與公司對預期現金流的估計相比，觀察到的交易或報價的業績指標(如拖欠率或損失嚴重程度)

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考慮到有關資產或負債的信用和其他不良表現風險的所有現有市場數據，(Vi)買賣價差較大或買賣價差大幅增加，(Vii)資產或負債或類似資產或負債的新發行市場(即一級市場)大幅下降或缺乏市場，以及(Viii)幾乎沒有公開發布的信息(例如本金對本金市場)。

本公司認為以下因素是無序交易的指標：(I)在計量日期之前的一段時間內，沒有足夠的市場風險敞口，以便進行在當前市場條件下涉及此類資產或負債的交易的慣常和習慣的營銷活動；(Ii)存在通常和慣例的營銷期，但賣方將資產或負債營銷給單一市場參與者；(Iii)賣方處於或接近破產或接管(即陷入困境)，或賣方被要求出售以滿足監管或法律要求(即(Iv)與相同或類似資產或負債的其他近期交易相比，交易價格屬於離羣值。

每股數據

普通股每股基本收益的計算方法是將適用於普通股股東的淨收入除以當期已發行普通股和普通股等價物的加權平均數。稀釋每股普通股收益的計算方法是計入稀釋證券的影響，例如採用庫存股方法的遠期股權出售協議的影響，以及某些業績限制性股票單位和非既有限制性股票單位可發行的普通股。見附註14，“普通股每股收益”。

行業細分

本公司擁有一可報告部門包括對醫療保健相關房地產的投資。

病牀、單位及其他措施

合併財務報表附註中包含的用於描述公司房地產投資的牀位數、單元數和其他衡量標準在未經審計的基礎上列報。

最近發佈的會計準則更新

通過

自2019年1月1日起，本公司採用經華碩後續修訂的2016-02年度會計準則更新(“ASU”)租賃(“主題842”)，採用修正的追溯過渡法。主題842取代了與租賃會計有關的指導意見，並規定承租人對根據GAAP以前歸類為經營性租賃的租賃確認租賃資產和租賃負債。此外，本公司選擇使用現有的實際權宜之計，因此沒有重新評估其現有租賃的分類，也沒有將租賃和非租賃組成部分(如提供的服務)分開。由於選擇了這些實際的權宜之計，本公司從2019年1月1日起，在主題842下確認其租賃的熟練護理/過渡性護理設施、老年住房租賃社區以及專科醫院和其他設施的收入，並在收入ASUS(在主題606下編碼)下確認其高級住房管理社區的收入。在採用主題842之後，截至採用日期，該公司記錄了$32.5由於這一變化的累積影響，股本和應收賬款減少了100萬英鎊。這一減少額包括#美元。17.5百萬美元的直線型應收租金收入和15.0百萬美元的應收現金租金，儘管管理層認為15.0數以百萬計的現金租金應收賬款是可收回的。

2021年11月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2021-10，政府援助(主題832)(“ASU 2021-10”)。ASU 2021-10要求每年披露與政府的交易，這些交易是通過類似於其他會計指導應用贈款或捐款模式來核算的，包括有關交易的性質和用於核算交易的相關會計政策的信息，受交易影響的財務報表項目和適用金額，以及交易的重要條款和條件。ASU 2021-10在2021年12月15日之後的年度期間有效，允許提前採用。公司很早就採用了ASU 2021-10，而採用ASU 2021-10並沒有對公司的財務報表產生實質性影響。

已發佈但尚未採用

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供了臨時可選指南，為參考利率改革提供過渡救濟，包括將GAAP應用於合同修改、套期保值關係和參考LIBOR或預期參考利率的其他交易的可選權宜之計和例外

F-19

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如果滿足某些標準，則由於參考匯率改革而停產。ASU 2020-04自發布之日起生效，這些規定一般可從2020年1月1日起至2024年12月31日期間前瞻性適用。在2020年第一季度，該公司選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，以假定未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍，其中細化了主題848的範圍，並澄清了一些指導意見。該公司繼續評估該指導的影響，並可能在市場發生更多變化時適用其他選擇。

3.最近的房地產收購

截至2021年12月31日止年度，本公司收購二高級住房管理社區，一高級住房租賃社區，二戒毒所和戒毒所一熟練護理/過渡護理設施。截至2020年12月31日止年度，本公司收購三高級住房租賃社區和一高級住房管理社區，是公司專有開發管道的一部分，以及$20.7百萬美元之前通過其在這些開發項目中的優先股權投資獲得資金。對價分配如下(以千為單位)：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020
土地						$	5,465					$	5,800
建築和改善						90,692						104,952
租户發起和吸收成本無形資產						3,097						2,578
租户關係無形資產						194						347
總對價						$	99,448					$	113,677

承租人產生和吸收成本、無形資產和承租人關係無形資產於各自收購日期具有加權平均攤銷期間。四年了和23在截至2021年12月31日的年度內完成的收購，分別為七年了和25在截至2020年12月31日的年度內完成的收購分別為兩年。

截至2021年12月31日止年度，本公司確認8.7百萬美元和$0.7在截至2021年12月31日的一年中，普通股股東從收購的設施中獲得的總收入和淨收入分別為100萬美元。截至2020年12月31日止年度，本公司確認12.5百萬美元和$4.8在截至2020年12月31日的一年中，普通股股東從收購的設施中獲得的總收入和淨收入分別為100萬美元。

4.房地產投資

房地產投資

該公司持有的供投資的房地產包括以下(以千美元為單位)：

截至2021年12月31日 

財產類型						數量 屬性						數量 牀位/單元						總計 房地產 按成本計算						累計 折舊						總計 房地產 投資，淨額
熟練護理/過渡期護理						279						30,920						$	3,617,359					$	(474,534)					$	3,142,825
高級住房-租賃						60						4,099						720,581						(104,046)						616,535
高級住房-管理型						49						5,140						1,012,398						(174,098)						838,300
專科醫院和其他						28						1,187						643,007						(78,179)						564,828
						416						41,346						5,993,345						(830,857)						5,162,488
公司層面																		863						(467)						396
																		$	5,994,208					$	(831,324)					$	5,162,884

F-20

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截至2020年12月31日

財產類型						數量 屬性						數量 牀位/單元						總計 房地產 按成本計算						累計 折舊						總計 房地產 投資，淨額
熟練護理/過渡期護理						287						31,761						$	3,644,470					$	(385,094)					$	3,259,376
高級住房-租賃						65						4,282						707,634						(87,600)						620,034
高級住房-管理型						47						4,924						942,996						(142,538)						800,458
專科醫院和其他						27						1,092						670,793						(66,021)						604,772
						426						42,059						5,965,893						(681,253)						5,284,640
公司層面																		802						(404)						398
																		$	5,966,695					$	(681,657)					$	5,285,038

			截止到十二月三十一號，
			2021						2020
建築和改善			$	5,145,096					$	5,120,598
傢俱和設備			262,969						249,034
土地改良			4,295						2,220
土地			581,848						594,843
按成本計算的房地產總額			5,994,208						5,966,695
累計折舊			(831,324)						(681,657)
房地產投資總額，淨額			$	5,162,884					$	5,285,038

經營租約

截至2021年12月31日，公司的絕大多數房地產(不包括49高級住房管理社區)是根據三重淨值經營租約租賃的，租期從不到一年至20好幾年了。截至2021年12月31日，租約的加權平均剩餘期限為七年了。租約一般包括延長租賃條款和其他協商條款和條件的條款。本公司透過其附屬公司保留租賃予租户的房地產資產所有權的實質所有風險及利益。根據這些經營租約，公司可以從承租人那裏獲得信用證和保證金，或者從承租人的母公司那裏獲得擔保，從而獲得額外的擔保。與租户租賃相關的現金保證金計入隨附的綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債，總額為#美元。28.6百萬美元和$17.5截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為100萬美元，存放在公司的信用證總額約為$63百萬美元和$85分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。此外，該公司的租户已向該公司存入$16.8百萬美元和$16.9截至2021年12月31日和2020年12月31日，與公司物業及其運營相關的未來房地產税、保險支出和租户改善分別為100萬美元，這些金額包括在隨附的綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債中。

由出租人支付並由承租人償還的出租人成本計入可變租賃收入和相關費用的計量。因此，公司確認了可變租賃收入和相關費用#美元。18.0百萬，$20.9百萬美元和$17.6在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。

本公司根據租户的財務表現(包括(如適用及適當)評估該等租賃責任的任何母公司擔保(或其他關聯方擔保))，評估租户履行對本公司的租賃責任的能力，以監察租户的信譽。本公司評估租户的信貸質素(更具體地説，租户向本公司支付租金的能力)的主要依據是租户的租賃覆蓋率，並輔之以母公司對有母公司擔保的實體的固定費用覆蓋率。這些承保比率包括扣除利息、税項、折舊、攤銷和租金前的收益(“EBITDAR”)與租金、利息、税項、折舊、攤銷、租金和管理費前的收益(“EBITDARM”)在租賃水平上的比率，以及綜合EBITDAR與母公司擔保人一級的固定費用總額(如果有這樣的擔保)的比率。該公司每月從大多數租户那裏獲得各種財務和運營信息，並結合上述覆蓋指標對這些信息進行審查，以確定財務和運營趨勢，評估行業運營和財務環境的影響(包括政府報銷的影響)，並評估租户的運營管理。這些指標幫助本公司識別與其租户的信用質量相關的潛在關注領域，以及最終租户產生足夠流動資金以履行其義務的能力，包括繼續支付應付給本公司的租金的義務。

F-21

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Avamere租約27該公司的設施(主要位於俄勒岡州、科羅拉多州和華盛頓州)。俄勒岡州、科羅拉多州和華盛頓州受到達美變異導致的新冠肺炎病例激增的打擊尤其嚴重，再加上這些州熟練護理機構發生的任何新冠肺炎病例的州強制招生限制，以及增加的勞動力壓力，導致最近人口普查下降、勞動力成本上升和現金流限制。為了應對這些限制，該公司使用了Avamere的$11.9百萬信用證，用於支付2021年9月至11月的租金和2021年12月的一部分。因此，公司得出結論，其與Avamere的租賃不應再按權責發生制記賬，並註銷#美元。25.2截至2021年9月30日，與本租賃相關的直線應收租金餘額為百萬美元。此外，該公司認為有必要提供進一步的援助，自2022年2月1日起，Avamere的年度基本租金降至$30.7百萬美元起44.1百萬美元。公司縮短了上述市場租賃無形資產的使用年限，導致剩餘的美元加速攤銷。18.6截至2021年12月31日的年度內餘額為百萬美元。直線應收租金餘額的註銷和上述市場租賃無形攤銷加速使租金和相關收入減少#美元。43.8截至2021年12月31日的一年，與前一年相比，增長了100萬。

在截至2021年12月31日的一年中，沒有任何租户關係佔公司總收入的10%或更多。

截至2021年12月31日，該公司根據不可撤銷經營租約為投資持有的物業未來的最低租金支付如下，可能與收到的實際未來租金支付(以千計)有實質性差異：

2022			$	424,942
2023			403,471
2024			404,353
2025			396,638
2026			379,716
此後			1,472,488
			$	3,481,608

老年人住房管理社區

該公司的高級住房管理社區為居民提供租約中沒有考慮到的某些輔助服務(例如，客房整理、洗衣、客人用餐等)。這些服務是在每份居民租約中包括的標準服務(即食宿、標準膳食等)之外提供和支付的。公司向居民收取一個月的欠款，並在提供服務時確認收入，因為公司沒有與這些服務相關的持續履行義務。居民費用和服務包括輔助服務收入#美元。1.3百萬，$0.9百萬美元和$0.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

對非合併合資企業的投資

本公司有一家49於與TPG的房地產平臺TPG Real Estate的聯營公司(“Enlivant合資企業”)中擁有%股權。TPG還擁有高級住房管理平臺Enlivant，該平臺管理着Enlivant合資企業擁有的投資組合。截至2021年12月31日，Enlivant合資企業擁有158老年住房社區。

在2021年第二季度，TPG與Sabra進行了接觸，以探索該公司收購TPG的51在Enlivant合資企業中擁有%的權益。雙方未能就交易達成雙方都能接受的條款，部分原因是TPG要求修改Enlivant管理費結構。當時，TPG通知該公司，它打算重新評估其關於管理公司的計劃。此外，新冠肺炎疫情期間入住率和收入的下降以及運營成本的增加對Enlivant合資企業的財務業績產生了重大的負面影響。因此，該公司重新評估了其關於Enlivant合資企業的計劃，並決定不再尋求收購TPG在Enlivant合資企業中的多數股權，並預計將出售其49TPG應該會在未來的某個時候為投資組合找到買家。關於此次重新評估以及本公司最終退出其49鑑於本公司持有%股權，本公司重新評估其於Enlivant合營公司的投資的公允價值，並認為其已跌至低於其投資基準的水平。本公司亦相信，鑑於本公司有意出售該投資組合，本公司不大可能將其投資持有足夠長的時間以挽回估計的價值跌幅。因此，這一下降被認為是非臨時性的，公司就賬面價值超過投資估計公允價值的金額記錄了減值費用，總額為#美元。164.1在截至2021年6月30日的三個月裏，此減值包括在以下損失中

F-22

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未合併的合資企業的合併(虧損)損益表。截至2021年12月31日，公司在Enlivant合資企業的投資賬面價值為$96.7百萬美元，包括未攤銷基差#美元。293.7百萬美元。未攤銷基準差額與本公司購買其於活力合營企業的權益的金額與該等資產的歷史成本基準之間的差額有關。本公司Enlivant合資企業的賬面價值是扣除合資企業債務後的淨值。

確定公司截至2021年6月30日投資的估計公允價值是基於重大的不可觀察到的假設。本公司根據折現現金流分析估計其在Enlivant合資公司的投資當時的公允價值，管理費範圍為6.0%至7.0%，並使用持有期為三年，終端資本化率從6.75%至7.25%，折扣率從11.0%至11.5%。根據收益法確定公允價值的假設是根據會計準則編纂(ASC)主題820“公允價值計量和披露”建立的公允價值等級的第3級投入。Enlivant合資公司目前的經營業績，以及TPG是否能夠以優惠條件或根本不能找到買家，都將影響Enlivant合資公司實現的最終金額，並可能要求公司在未來確認與這項投資相關的額外減值費用。因此，公司在Enlivant合資公司的投資最終實現的金額可能與截至2021年12月31日的綜合資產負債表中反映的估計公允價值有很大不同。

下表彙總了Enlivant合資公司的財務信息，除基數調整、非臨時性減值和未合併合資企業的虧損外，反映了公司投資Enlivant合資公司之前的資產的歷史成本基礎(以千為單位)：

						截止到十二月三十一號，
						2021						2020
總資產						$	467,762					$	490,541
總負債						822,063						824,410
會員赤字						(354,301)						(333,869)

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
總收入						$	274,693					$	299,031					$	312,055
運營費用(1)						265,194						240,331						231,659
淨(虧損)收入						(35,276)						5,196						13,161
公司在淨(虧損)收入中的份額						$	(17,184)					$	2,546					$	6,449
基數調整						10,771						19,145						13,245
非暫時性減損						164,126						—						—
未合併合資企業的虧損						$	(192,081)					$	(16,599)					$	(6,796)

(1)    在截至2021年12月31日的一年中，TPG促使Enlivant合資企業為20.0向管理Enlivant合資企業擁有的投資組合的高級住房管理平臺Enlivant支付的數百萬美元，超出了管理協議規定的合同要求金額。這些付款用於支持Enlivant的運營，並反映為運營費用。

Enlivant合資企業的財務信息中的某些金額已經重新分類，以符合Sabra的陳述。該公司在Enlivant合資企業中的淨(虧損)收入份額反映了其49%股權，根據合資協議，不包括某些股權類薪酬支出和相關所得税影響，此類支出不是本公司的責任。

銷售型租賃的淨投資

截至2021年12月31日，該公司擁有25.3百萬美元的淨投資額一以銷售型租賃方式出租給運營商的熟練護理/過渡性護理設施，因為租户有義務在租賃期結束時購買該物業。銷售型租賃的淨投資計入應收賬款、預付費用和其他資產，淨額計入隨附的綜合資產負債表，代表租金支付總額的現值#美元。3.0百萬美元，外加估計的購買價格$25.6百萬美元，減去不勞而獲的租賃收入$3.1百萬美元，信貸損失撥備為$0.2截至2021年12月31日，這一數字為100萬。未賺取的租賃收入是指最低租賃付款和剩餘價值超出投資成本的部分。未賺取的租賃收入在租賃期內遞延並攤銷至收入，以便在租賃付款的可收集性得到合理保證時提供恆定收益。公司對銷售型租賃的淨投資收入為#美元。2.4百萬，$2.7百萬美元和$2.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度

F-23

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分別於2019年支付，並在隨附的合併(虧損)收益表中反映在利息和其他收入中。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年中，本公司將其信貸損失撥備減少了#美元。0.1百萬美元。在截至2021年12月31日的年度內，本公司須確認一美元1.0於租約修訂及重新評估租約分類並確定其應計入銷售型租約前，於出售予承租人前的房地產銷售收益為百萬美元。根據銷售型租約於2021年12月31日到期的未來最低租賃付款如下：$2.42022年為百萬美元，0.82023年的百萬美元。

5.不動產減值和處分

房地產減值

在截至2021年12月31日的年度內，公司確認了一美元9.5百萬房地產減值，其中$9.0與以下項目相關的百萬美元一年內關閉的設施及餘下的$0.5與以下項目相關的百萬美元二已售出的設施。

在截至2020年12月31日的年度內，公司確認了一美元4.0與以下項目相關的百萬房地產減值四已售出的設施。

截至2019年12月31日止年度，本公司確認121.8百萬房地產減值，其中$95.2與以下項目相關的百萬美元30公司出售的老年護理中心設施和一公司移交給另一家運營商的額外老年護理中心設施，以及剩餘的$26.6與以下項目相關的百萬美元10已售出的設施。

為估計受損設施的公允價值，本公司採用了一種市場方法，該方法考慮了具有約束力的銷售協議(第2級計量)、來自無關第三方的非約束性報價或具有重大不可觀察投入的模型衍生估值(第3級計量)(視情況而定)。

性情

下表彙總了公司在報告期間的處置情況(以百萬美元為單位)：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
設施數量						16						8						46
對價，扣除結賬成本後的淨額						$	103.4					$	50.0					$	323.6
賬面淨值						92.1						47.1						321.3
銷售淨收益						$	11.3					$	2.9					$	2.3
淨收益(虧損)(1)						$	16.0					$	5.9					$	(102.2)

(1)    除銷售淨收益外，淨收益(虧損)還包括房地產減值#美元。0.5百萬，$4.0百萬美元和$115.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

出售處置設施並不代表已經或將對公司的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此，可歸因於這些設施的運營結果仍在持續運營中。

F-24

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6.無形資產和無形負債

下表彙總了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的無形資產和負債(單位：千)：

						截止到十二月三十一號，
						2021						2020
租賃無形資產：
高於市值的租約						$	7,496					$	35,695
租户產生和吸收成本						61,414						60,413
租户關係						22,823						23,289
總租賃無形資產						91,733						119,397
累計攤銷						(37,670)						(36,601)
租賃無形資產，淨額						$	54,063					$	82,796
租賃無形負債：
低於市值租約						$	81,211					$	89,389
累計攤銷						(31,498)						(31,664)
租賃無形負債淨額						$	49,713					$	57,725

以下為截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度房地產無形攤銷收入(費用)摘要(單位：千)： 

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
(減少)與高於/低於市值租賃相關的租金收入增加，淨額(1)						$	(13,512)					$	849					$	508
與租户產生和吸收成本及租户關係相關的折舊和攤銷						(8,694)						(10,620)						(17,674)

(1)    截至2021年12月31日的年度餘額包括美元18.6與上述與本公司與Avamere租賃相關的無形市場租賃相關的加速攤銷百萬美元。有關進一步討論，請參閲附註4，“房地產投資”。

截至2021年12月31日，這些未償還無形資產和負債的未攤銷餘額將在截至12月31日的年度攤銷如下(以千美元為單位)：

						租賃無形資產 資產						租賃無形資產 負債
2022						$	9,000					$	7,269
2023						6,762						7,269
2024						6,266						7,168
2025						5,833						6,228
2026						5,489						4,956
此後						20,713						16,823
						$	54,063					$	49,713
加權平均剩餘攤銷期限						9.7年份						7.8年份

F-25

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7.應收貸款和其他投資

    截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的應收貸款和其他投資包括以下內容(千美元)：

																																				截至2021年12月31日
投資						數量 自.起 2021年12月31日						財產類型						截至2021年12月31日的本金餘額(1)						賬面價值 自.起 2021年12月31日						賬面價值 自.起 2020年12月31日						加權平均合同利率/回報率						加權平均年化有效利率/收益率						到期日 自.起 2021年12月31日
應收貸款：
抵押貸款						2						專科醫院						$	309,000					$	309,000					$	19,000					7.7		%				7.7		%				11/01/26 - 01/31/27
施工						1						老年人住房						3,343						3,347						3,352						8.0		%				7.8		%				09/30/22
其他						15						多重						39,816						36,028						39,005						6.8		%				6.1		%				01/31/22 - 08/31/28
						18												352,159						348,375						61,357						7.6		%				7.5		%
貸款損失撥備																		—						(6,344)						(2,458)
																		$	352,159					$	342,031					$	58,899
其他投資：
優先股						8						熟練護理/老年住房						56,805						57,055						43,940						11.1		%				11.1		%				不適用
總計						26												$	408,964					$	399,086					$	102,839					8.1		%				8.0		%

(1)    本金餘額包括資金和應計但未付利息/優先回報的金額，不包括可資本化費用。

2021年10月15日，該公司出資一美元290.0以美國復甦中心控股有限公司(RCA Mortgage Loan)為抵押的應收按揭貸款(RCA Mortgage Loan)六設有戒毒所的住院戒毒所7.50%的回報率。這筆交易為Sabra提供了收購基礎設施的第一要約權利，幷包括額外的$35.0在投資組合和二目前正在出租的其他物業。

此外，截至2021年12月31日，該公司已承諾提供高達28.0百萬美元的未來資金與二優先股投資和一到期日期為2022年4月的應收貸款投資。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司擁有四應收貸款投資，本金餘額合計為#美元1.8百萬美元和$2.1分別有100萬家被認為信用質量惡化。截至2021年12月31日和2020年12月31日，信用質量惡化的未償還貸款的賬面價值為#美元。0.2百萬美元和$0.5分別為百萬美元。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司將貸款損失撥備增加了#美元。3.9百萬美元和$1.9分別為百萬美元。

截至2021年12月31日，該公司擁有6.3百萬貸款損失撥備和三應收貸款投資不是賬面價值處於非權責發生制狀態。截至2021年12月31日，公司沒有認為任何優先股投資受到減值，也沒有優先股投資處於非權責發生制狀態。

截至2020年12月31日，該公司擁有2.5百萬貸款損失撥備和二應收貸款投資不是賬面價值處於非權責發生制狀態。截至2020年12月31日，公司未認為任何優先股投資出現減值，也沒有優先股投資處於非權責發生制狀態。

F-26

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8.債務

有擔保債務

該公司的擔保債務包括以下內容(千美元)：

																		截至2021年12月31日
利率類型						截至的本金餘額 2021年12月31日(1)						截至的本金餘額 2020年12月31日(1)						加權平均利率						加權平均實際利率(2)						到期日
固定費率						$	67,602					$	80,199					3.04		%				3.42		%				April 2022 - 2051年8月

(1)    本金餘額不包括遞延融資成本，淨額為#美元。0.9百萬美元和$1.1分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。

(2)    加權平均實際利率包括私人抵押貸款保險。

截至2021年12月31日止年度，本公司出售二設施和償還的美元9.8這些設施擔保的100萬美元債務導致了0.1與沖銷遞延融資成本有關的債務清償虧損100萬歐元。

於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司售出三獲得總計$31.8百萬美元的債務，由設施的買家承擔，並確認為$0.5與沖銷與銷售相關的遞延融資成本有關的債務清償虧損100萬歐元。

高級無擔保票據

該公司的高級無擔保票據包括以下內容(以千美元為單位)：

																		截至12月31日的本金餘額，
標題									到期日						2021 (1)						2020 (1)
4.802024年到期的優先無擔保票據百分比												June 1, 2024						$	—					$	300,000
5.1252026年到期的優先無擔保票據百分比												2026年8月15日						500,000						500,000
5.882027年到期的優先無擔保票據百分比												May 17, 2027						100,000						100,000
3.902029年到期的優先無擔保票據百分比												2029年10月15日						350,000						350,000
3.202031年到期的優先無擔保票據百分比												2031年12月1日						800,000						—
																		$	1,750,000					$	1,250,000

(1)    本金餘額不包括折扣，淨額為$2.9百萬美元和遞延融資成本，淨額為#美元13.6截至2021年12月31日為百萬美元，不包括保費，淨額為$6.4百萬美元和遞延融資成本，淨額為#美元8.0截至2020年12月31日，這一數字為100萬。此外，截至2021年12月31日的加權平均實際利率為4.01%.

4.802024年到期的債券百分比。於2019年5月29日，本公司全資附屬公司(“發行人”)營運合夥企業及Sabra Capital Corporation完成一項承銷公開發售，發行金額為$。300.0本金總額為百萬美元4.802024年到期的優先無抵押票據百分比(“2024年票據”)。淨收益為$。295.3在扣除承銷折扣和其他發行費用後為100萬美元。淨收益連同循環信貸安排下的借款一起用於贖回所有#美元。500.0本金總額為百萬美元5.52021年到期的優先無擔保票據的百分比。2024年發行的債券的累算利息為4.80年利率在每年的6月1日和12月1日每半年支付一次。

2021年10月7日，發行人贖回了所有美元300.02024年債券的未償還本金總額為百萬，現金贖回價格為110.045贖回本金的%，外加應計利息和未付利息。贖回的結果是$。32.7截至2021年12月31日的年度贖回相關成本和註銷百萬美元，包括美元30.2向票據持有人支付的百萬美元和提前贖回的律師費以及美元2.5與未攤銷折扣和遞延融資成本相關的註銷百萬美元。

5.1252026年到期的票據百分比。關於本公司與關愛資本地產(“關愛資本地產”)的合併，於2017年8月17日，經營合夥企業承擔了$500.0本金總額為百萬美元5.125%由Care Capital Properties，LP於2016年7月發行的2026年到期的優先無抵押票據(“2026年票據”)。2026年發行的債券的應計利息為5.125年利率在每年的2月15日和8月15日每半年支付一次。

經營合夥公司可選擇在2026年債券宣佈到期日之前隨時全部或不時贖回部分債券。2026年贖回債券的贖回價格將相當於(I)100本金的%，連同截至(但不包括)贖回日(但不包括)的應計利息和未付利息，另加(Ii)如果在2026年5月15日之前贖回，則為全額溢價。假設2026年債券沒有贖回，2026年債券將於2026年8月15日到期。

F-27

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5.882027年到期票據百分比。關於本公司與中國共產黨的合併，於2017年8月17日，經營合夥企業承擔了$100.0關愛資本地產有限公司(Care Capital Properties，LP)於2016年5月發行的2027年到期的未登記優先無擔保票據(“2027年票據”)本金總額為100萬美元。2027年發行的債券的應計利息為5.88年利率在每年的5月17日和11月17日每半年支付一次。

經營合夥公司可於任何時間或不時預付全部或部分2027年期票據，100預付本金的%，外加全額保險費。假設2027年債券沒有贖回，2027年債券將於2027年5月17日到期。

3.902029年到期的債券百分比。2019年10月7日，發行人完成了一次承銷的公開發行，發行額為1美元。350.0本金總額為百萬美元3.902029年到期的優先無抵押票據百分比(“2029年票據”)。淨收益為$。340.5在扣除承銷折扣和其他發行費用後為100萬美元。淨收益的一部分用於贖回所有美元。200.0百萬美元5.375於2023年到期的無抵押優先票據百分比(“2023年票據”)，其餘所得款項淨額用於償還循環信貸安排的未償還借款。2029年發行的債券的應計利息為3.90年利率在每年的4月15日和10月15日每半年支付一次。2019年，Sabra Capital Corporation作為2029年債券聯合發行人的義務在2023年債券贖回時自動解除和解除。

2029年發行的債券可由經營合夥公司選擇在2029年7月15日之前贖回全部或部分債券，贖回價格相當於100本金的%，連同贖回日(但不包括贖回日)的任何應計和未付利息，外加全額溢價。經營合夥公司亦可於2029年7月15日或之後贖回2029年債券，贖回價格相當於100本金的%，連同贖回日(但不包括贖回日)的任何應計和未付利息。假設2029年的債券沒有贖回，2029年債券將於2029年10月15日到期。

3.202031年到期的債券百分比。2021年9月30日，運營合夥企業完成了一次承銷的公開募股，募集資金為美元。800.0本金總額為百萬美元3.202031年到期的優先無抵押票據百分比(“2031年票據”)。淨收益為$。782.2在扣除承銷折扣和其他發行費用後為100萬美元。淨收益用於償還#美元。345.0該公司的美元定期貸款(定義見下文)的一部分，贖回所有2024年債券，如上所述，併為RCA抵押貸款的一部分提供資金(見附註7，“應收貸款和其他投資”)。2031年發行的債券的應計利息為3.20年利率每半年支付一次，從2022年6月1日開始，每年6月1日和12月1日支付一次。

2031年債券可由營運合夥公司選擇在2031年9月1日前贖回全部或部分債券，贖回價格相當於100本金的%，連同到贖回日為止的任何應計和未付利息，外加“全額”溢價。經營合夥公司亦可於2031年9月1日或之後贖回2031年債券，贖回價格相當於100本金的%，連同到贖回日為止的任何應計和未付利息。假設2031年債券沒有贖回，2031年債券將於2031年12月1日到期。

2027年票據項下的債務由Sabra及其一家非營業子公司在無擔保的基礎上共同和分別提供全面和無條件的擔保，但在某些慣例情況下可以解除。2026年票據、2029年票據和2031年票據下的債務由Sabra在無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保；但是，這種擔保在某些習慣情況下是可以解除的。

管理2026年債券的契約包含某些契約，其中包括限制Sabra、發行人及其子公司：(I)完成合並、合併或出售我們的全部或幾乎所有綜合資產以及(Ii)產生有擔保或無擔保債務的能力。此外，Sabra、運營合夥企業及其子公司必須始終保持不低於以下金額的合併未擔保總資產價值150本公司合併無擔保債務未償還本金總額的%。

管理2027年債券的協議規定了慣常的違約事件，包括但不限於，未能就2027年債券或其本金支付利息或溢價(如有)、在發出通知後一段時間內未能遵守管理2027年債券的協議中指明的某些契諾和協議、未能在債券到期前就該等其他債務支付本金而導致其他債務加速，以及某些無力償債事件。此外，根據管理2027年債券的協議，某些控制權變更事件構成違約事件。如果發生任何違約事件，所有當時未償還的2027年債券的本金、溢價(如有)和累算利息可能會立即到期並支付。

管理2029年債券和2031年債券的契約包含限制性契約，其中包括限制Sabra、發行人及其附屬公司：(I)招致或擔保額外債務；(Ii)招致或擔保有擔保債務；以及(Iii)合併或合併或出售其全部或實質所有資產的能力。管理2029年債券和2031年債券的契約還規定了違約的慣例事件，包括但不限於未能

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2029年債券和2031年債券的利息或溢價(如有的話)的支付，或2031年債券的本金的支付，在通知發出後一段時間內沒有遵守契約中指明的某些契諾和協議，由於沒有在債券到期前就該等其他債務支付本金而導致的其他債務加速，以及某些無力償債事件。如果發生任何違約事件，所有當時未償還的2029年債券和2031年債券的本金、溢價(如有的話)和累算利息可能會立即到期並支付。管理2029年債券和2031年債券的契約要求Sabra、發行人及其子公司保持總未擔保資產(如契約中所定義)至少150公司無擔保債務的%。

公司遵守了管理2026年、2027年、2029年和2031年未償還債券(統稱為“高級債券”)的契約和協議(“高級債券契約”)下所有適用的金融契約。

信貸協議

於2019年9月9日，營運合夥企業與Sabra Canada Holdings，LLC(合稱“借款人”)、Sabra及其他各方訂立第五份經修訂及重述的無擔保信貸協議(“信貸協議”)。

信貸協議包括$1.0億美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)，#美元500.0百萬美元定期貸款和加元125.0百萬加元定期貸款(統稱為“定期貸款”)。此外，最高可達$175.0循環信貸安排中的100萬美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能，可以將可用借款總額增加到$2.75十億美元，受條款和條件的限制。

循環信貸安排的到期日為2023年9月9日，包括二六個月期擴展選項。定期貸款的到期日為2024年9月9日。

在截至2021年12月31日的年度內，本公司確認1.8與部分償還美元定期貸款有關的遞延融資成本註銷有關的債務清償損失數百萬美元。

截至2021年12月31日，有不是循環信貸安排下的未付款項和#美元1.010億美元可供借貸。

循環信貸安排下的借款在未償還本金上計息，利率等於基於評級的適用利差加上(A)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或(B)以(I)聯邦基金利率加(B)基準利率中較大者確定的基準利率(由經營合夥企業選擇)。0.5%，(Ii)最優惠利率，以及(Iii)一個月期倫敦銀行同業拆息加1.0%(“基本利率”)。基於評級的借款適用利差將根據信用協議中定義的債務評級而有所不同，範圍為0.775%至1.45基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的年利率0.00%至0.45按基本利率計算的借款年利率為%。截至2021年12月31日，循環信貸安排的利率為1.20%。此外，運營合夥企業支付的設施費用範圍為0.125%和0.300年利率以循環信貸安排下的承諾總額為基礎，而不考慮其下的未償還金額。

美元定期貸款對未償還本金產生利息，利率等於基於評級的適用利差加上(A)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或(B)基本利率(由經營合夥企業選擇)。基於評級的借款適用利差將根據債務評級而有所不同，範圍為0.85%至1.65基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的年利率0.00%至0.65按基本利率計算的借款年利率為%。截至2021年12月31日，美元定期貸款利率為1.35%。加元定期貸款對未償還本金產生利息，利率等於加元拆借利率(CDOR)加上利差，範圍為0.85%至1.65%取決於債務評級。截至2021年12月31日，加元定期貸款利率為1.71%.

該公司有固定利率掉期和利率環，將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)部分的上限和下限設定為#美元。436.3其美元定期貸款項下基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的百萬美元貸款加權平均利率為1.14%和利率掉期，將利率的CDOR部分固定為加元$125.0其加元定期貸款項下基於CDOR的百萬筆借款，利率為1.10%。截至2021年12月31日，美元和加元定期貸款的實際利率為2.26%和2.35%。此外，加元125.0其中100萬加元定期貸款被指定為淨投資對衝。有關詳細信息，請參閲附註9，“衍生工具和套期保值工具”。

借款人在信貸協議項下的責任由Sabra及其一間非營運附屬公司在無抵押基礎上全面及無條件地共同及個別擔保，並須在若干慣常情況下予以解除。

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信貸協議包含慣例契諾，包括對支付股息、招致額外債務、從事非醫療保健相關業務活動、與聯屬公司進行交易以及出售或以其他方式轉讓某些資產以及慣例違約事件的能力的限制或限制。信貸協議還要求Sabra通過經營合夥企業遵守特定的金融契約，其中包括最高總槓桿率、最低擔保債務槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最高無擔保槓桿率、最低有形淨值要求和最低無擔保利息覆蓋率。截至2021年12月31日，本公司遵守了信貸協議下所有適用的財務契約。

利息支出

於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，本公司產生利息開支$98.6百萬，$100.4百萬美元和$126.6分別為百萬美元。利息支出包括非現金利息支出#美元。8.4百萬，$8.4百萬美元和$10.1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司擁有21.5百萬美元和$16.1應付賬款及合併資產負債表上的應計負債分別計入應計利息及應計負債百萬元。

到期日

以下是該公司截至2021年12月31日的未償債務到期表(單位：千)：

			安穩 負債												定期貸款						高級註釋						總計
2022			$	17,479											$	—					$	—					$	17,479
2023			1,979												—						—						1,979
2024			2,034												598,438						—						600,472
2025			2,089												—						—						2,089
2026			2,147												—						500,000						502,147
此後			41,874												—						1,250,000						1,291,874
債務總額			67,602												598,438						1,750,000						2,416,040
折扣，淨額			—												—						(2,882)						(2,882)
遞延融資成本，淨額			(939)												(4,192)						(13,552)						(18,683)
總債務，淨額			$	66,663											$	594,246					$	1,733,566					$	2,394,475

9.衍生工具和套期保值工具

本公司面臨各種市場風險，包括利率和匯率不利變化帶來的潛在損失。本公司簽訂衍生金融工具，以管理因業務活動而產生的風險，這些業務活動導致未來已知和不確定的現金金額的接收或支付，其價值由利率和外匯匯率決定。本公司的衍生金融工具用於管理本公司已知或預期現金收入與主要與本公司投資和借款有關的已知或預期現金支付金額之間的差額。

該公司的某些海外業務使該公司受到外國利率和匯率波動的影響。這些波動可能會影響公司在海外業務投資的美元功能貨幣價值、與這些海外業務相關的現金收入和支付，以及加元計價債務項下的利息和本金支付。本公司訂立衍生金融工具，以保障其海外投資的價值，並釐定某些債務的部分利息支付。本公司不會為投機目的而訂立衍生工具。

現金流對衝

該公司使用利率衍生品的目的是增加利息支出的穩定性，並管理其對利率變動的風險敞口。為了實現這些目標，該公司主要使用利率掉期和利率上下限作為其利率風險管理戰略的一部分。2021年9月，本公司終止六遠期起始利率掉期和五利率掉期，淨收益總計為#美元3.0百萬美元。到2034年，其他綜合收益中的淨收益餘額將重新分類為收益。截至2021年12月31日，大約9.2包括在累積的其他全面收益中的100萬虧損預計將在未來12個月重新歸類為收益。

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淨投資對衝

該公司在加拿大的投資受到外匯匯率波動的影響。該公司使用交叉貨幣利率掉期來對衝這些外國投資的外匯匯率變化帶來的風險。

以下是截至所示日期的衍生工具名義金額(以千為單位)：

						截止到十二月三十一號，
						2021						2020
被指定為現金流對衝的衍生品：
以美元計價 (1)						$	436,250					$	1,340,000
以加元計價(2)						$	125,000					$	250,000
被指定為淨投資對衝的衍生品：
以加元計價						$	50,859					$	52,778
指定為淨投資對衝的金融工具：
以加元計價						$	125,000					$	125,000
未被指定為淨投資對衝的衍生品：
以加元計價						$	5,441					$	3,522

(1)    餘額包括總名義金額為#美元的掉期。175.0百萬美元，增加到$262.52023年1月為100萬。截至2020年12月31日的餘額包括六生效日期為2024年5月、名義總金額為#美元的遠期起始利率掉期250.0百萬美元，而且二遠期起始利率掉期和一遠期起始利率上限，生效日期為2021年1月，名義總額為#美元。245.0百萬美元。

(2)截至2020年12月31日的餘額包括二生效日期為2021年1月、名義總金額為加元的遠期起始利率掉期125.0百萬美元。

指定為套期保值工具的衍生工具和金融工具

以下為本公司於2021年12月31日及2020年12月31日指定為對衝工具的衍生工具及金融工具摘要(單位：千美元)：

												截至2021年12月31日計算						公允價值												到期日
																		截止到十二月三十一號，
類型						名稱												2021						2020												資產負債表位置
資產：
利率互換						現金流						2						$	1,481					$	—					2024						應收賬款、預付費用和其他資產淨額
遠期起始利率掉期						現金流						—						—						10,652						2034						應收賬款、預付費用和其他資產淨額
交叉貨幣利率掉期						淨投資						2						1,849						2,150						2025						應收賬款、預付費用和其他資產淨額
																		$	3,330					$	12,802
負債：
利率互換						現金流						4						$	3,522					$	23,849					2023- 2024						應付賬款和應計負債
利率項圈						現金流						2						204						1,626						2024						應付賬款和應計負債
遠期起始利率掉期						現金流						—						—						10,723						2024						應付賬款和應計負債
遠期起始利率下限						現金流						—						—						820						2024						應付賬款和應計負債
CAD定期貸款						淨投資						1						98,438						98,100						2024						定期貸款，淨額
																		$	102,164					$	135,118

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以下是被指定為套期保值工具的公司衍生工具和金融工具對截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合(虧損)收益表和綜合權益表的影響(單位：千)：

						在其他綜合(虧損)收入中確認的損益																		從累計的其他綜合(虧損)收入中重新分類的收益(虧損) 轉化為收入																		損益表位置
						截至12月31日的年度，
						2021						2020						2019						2021						2020						2019
現金流對衝：
利率產品						$	17,408					$	(35,320)					$	(19,932)					$	(12,774)					$	(8,072)					$	5,545					利息支出
淨投資對衝：
外幣產品						(272)						(758)						(772)						—						—						—						不適用
CAD定期貸款						(338)						(2,075)						(4,325)						—						—						—						不適用
						$	16,798					$	(38,153)					$	(25,029)					$	(12,774)					$	(8,072)					$	5,545

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，不是現金流對衝被確定為無效。

未被指定為對衝工具的衍生工具

截至2021年12月31日，公司擁有一未償還交叉貨幣利率掉期，其中一部分未被指定為對衝工具，其資產頭寸的公允價值為#美元。0.2這筆款項包括在應收賬款、預付費用和其他資產中，並計入合併資產負債表中的淨額。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司錄得22,000及$0.1百萬美元的其他費用和5,000其他收益分別與未被指定為套期保值工具的衍生品部分有關。

抵銷導數

本公司簽訂總淨額結算安排，允許與同一交易對手進行交易淨額結算，從而降低信用風險。下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日該公司衍生品的總列報、抵消影響和淨列報(單位：千)：

						截至2021年12月31日
						已確認資產/負債總額						資產負債表中的總金額抵銷						資產負債表中列報的資產/負債淨額						資產負債表中未抵銷的總額
																								金融工具						收到的現金抵押品						淨額
抵銷資產：
衍生品						$	3,330					$	—					$	3,330					$	(930)					$	—					$	2,400
抵銷負債：
衍生品						$	3,726					$	—					$	3,726					$	(930)					$	—					$	2,796

						截至2020年12月31日
						已確認資產/負債總額						資產負債表中的總金額抵銷						資產負債表中列報的資產/負債淨額						資產負債表中未抵銷的總額
																								金融工具						收到的現金抵押品						淨額
抵銷資產：
衍生品						$	12,802					$	—					$	12,802					$	(7,420)					$	—					$	5,382
抵銷負債：
衍生品						$	37,018					$	—					$	37,018					$	(7,420)					$	—					$	29,598

F-32

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信用風險相關或有特徵

本公司與其每一衍生交易對手訂有協議，其中載有一項條款，根據該條款，倘若本公司任何債務(包括貸款人未加速償還債務的違約)發生違約，本公司可被宣佈拖欠衍生債務。截至2021年12月31日，與這些協議相關的淨負債頭寸(包括應計利息，但不包括對不履行風險的任何調整)的衍生品公允價值為#美元。2.2百萬美元。截至2021年12月31日，公司尚未公佈任何與這些協議相關的抵押品。如果公司在2021年12月31日違反了這些規定中的任何一項，它可能被要求以協議的終止價值$來清償協議下的義務。2.1百萬美元。

10.公允價值披露

金融工具

某些金融工具的公允價值是結合市場報價、定價模型和其他涉及重大管理判斷的估值技術得出的。金融工具的價格透明度是確定本公司金融工具公允價值所涉及的判斷程度的關鍵決定因素。

具有積極報價或定價參數且市場包含有序交易的金融工具通常比市場不活躍或由無序交易組成的金融工具具有更高的價格透明度。該公司在確定市場是否不活躍或市場交易無序時會評估幾個因素。現金及現金等價物、限制性現金、應付賬款、應計負債及信貸協議的賬面值均為公允價值的合理估計，因該等工具的到期日較短。其他金融工具的公允價值計算如下：

應收貸款：這些工具在隨附的綜合資產負債表中按其攤餘成本列報，而不是按公允價值列報。應收貸款的公允價值是使用內部估值模型估計的，該模型考慮了應收貸款的預期現金流，以及相關抵押品價值和其他信用提升(如適用)。該公司使用的折扣率從7%至11%，加權平均利率為8%在其公允價值計算中。因此，本公司將這些工具歸類為3級。

優先股投資：這些工具在隨附的綜合資產負債表中按其成本列報，而不是按公允價值列報。優先股權投資的公允價值是使用內部估值模型估計的，該模型考慮了優先股權投資的預期未來現金流、相關抵押品價值和其他信用提升。該公司使用的折扣率從10%至15%，加權平均利率為11%在其公允價值計算中。因此，本公司將這些工具歸類為3級。

衍生工具：本公司的衍生工具在隨附的綜合資產負債表中按公允價值列報。該公司在第三方的協助下，利用市場上可觀察到的信息(包括遠期收益率曲線和其他相關信息)，估計衍生工具(包括其利率掉期、利率環和交叉貨幣掉期)的公允價值。儘管該公司已經確定，用於評估其衍生金融工具的大部分投入都屬於公允價值等級的第二級，但與其衍生金融工具相關的信用估值調整利用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，來評估自身及其交易對手違約的可能性。本公司已評估信貸估值調整對其衍生金融工具整體估值的影響，並確定信貸估值調整對其衍生金融工具的整體估值並不重大。因此，本公司已決定將其衍生金融工具的整體估值歸入公允價值等級的第2級。

高級註釋：這些工具在隨附的綜合資產負債表中按未償還本金餘額、扣除未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未償還本金餘額列示，而不是按公允價值列報。高級債券的公允價值是根據從有序交易中得出的第三方市場報價確定的。因此，本公司將這些工具歸類為2級。

有擔保債務：這些工具在隨附的綜合資產負債表中按未償還本金餘額、扣除未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未償還本金餘額列示，而不是按公允價值列報。公司擔保債務的公允價值是根據管理層對具有類似特徵(包括剩餘貸款期限、貸款價值比率、抵押品類型和其他信用增強)的工具的當前市場利率的估計，使用貼現現金流分析估計的。該公司使用的費率從3%至4%，加權平均利率為3%在其公允價值計算中。因此，本公司將這些工具歸類為3級。

F-33

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以下是該公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的金融工具的面值、賬面價值和公允價值，其賬面價值與其公允價值不符(單位：千)：

			截至2021年12月31日																		截至2020年12月31日
			臉 價值(1)						攜帶 金額(2)						公平 價值						臉 價值(1)						攜帶 金額(2)						公平 價值
金融資產：
應收貸款			$	352,159					$	342,031					$	350,107					$	65,320					$	58,899					$	60,421
優先股投資			56,805						57,055						57,784						43,724						43,940						44,597
財務負債：
高級註釋			1,750,000						1,733,566						1,808,781						1,250,000						1,248,393						1,362,678
有擔保債務			67,602						66,663						65,361						80,199						79,065						79,326

(1)    面值代表根據各自協議條款合同到期的金額。

(2)    賬面金額指金融工具的賬面價值，包括未攤銷溢價/折扣和遞延融資成本。

該公司使用以下類型的投入的估值方法確定了截至2021年12月31日賬面價值不接近其公允價值的金融工具的公允價值(以千為單位)：

									公允價值計量使用
			總計						報價在 以下項目的活躍市場 相同的資產 (1級)						重要的其他人 可觀測輸入 (2級)						意義重大 不可觀測的輸入 (3級)
金融資產：
應收貸款			$	350,107					$	—					$	—					$	350,107
優先股投資			57,784						—						—						57,784
財務負債：
高級註釋			1,808,781						—						1,808,781						—
有擔保債務			65,361						—						—						65,361

金融工具公允價值的披露是基於本公司在適用日期可獲得的相關信息，需要大量的判斷。該公司某些金融工具的交易量仍然相對較低，這使得公允價值的估計變得困難。因此，實際結果與公司對未來公允價值的估計可能存在重大差異。

按公允價值經常性計量的項目

在截至2021年12月31日的一年中，該公司記錄了以下按公允價值計量的金額(以千計)：

									公允價值計量使用
			總計						報價在 以下項目的活躍市場 相同的資產 (1級)						重要的其他人 可觀測輸入 (2級)						意義重大 不可觀測的輸入 (3級)
經常性基礎：
金融資產：
利率互換			$	1,481					$	—					$	1,481					$	—
交叉貨幣利率掉期			1,849						—						1,849						—
財務負債：
利率互換			3,522						—						3,522						—
利率項圈			204						—						204						—

F-34

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11.股權

普通股

2019年2月25日，該公司設立了一項在市場上進行股權發行的計劃，以出售總銷售總價最高可達美元的普通股。500.0通過作為銷售代理的銀行財團，該財團於2019年12月5日根據其條款自動終止，該財團在發行和出售受該計劃約束的股票的最高總金額時自動終止。

2019年12月11日，本公司設立了一項在市場上的股權發行計劃(“優先自動取款機計劃”)，根據該計劃，其普通股的總銷售總價最高可達$400.0根據遠期銷售協議，本公司可能不時(I)透過擔任銷售代理的銀行財團或直接向擔任委託人的銀行出售百萬美元，或(Ii)由代表任何遠期買家擔任遠期賣方的銀行財團出售。2021年8月6日，公司根據其終止權終止了優先自動取款機計劃。

截至2021年12月31日止年度，本公司出售2.2優先自動取款機計劃下的100萬股票，平均價格為$17.78每股，產生毛收入$38.8百萬美元，未計$0.6百萬佣金(不包括使用Preor ATM計劃的轉發功能的銷售額，如下所述)。

此外，在截至2021年12月31日的一年中，該公司利用Preor ATM計劃的轉發功能，允許銷售最多6.8百萬股公司普通股，初始加權平均價為$17.49扣除佣金後的每股收益。於截至2021年12月31日止年度內，本公司透過發行“優先自動櫃員機計劃”下的所有未平倉遠期頭寸，結清所有未平倉遠期頭寸。7.9百萬股(包括6.8前一句中提到的百萬股)，加權平均淨價為$17.36扣除佣金和手續費後，每股淨收益為#美元137.0百萬美元。

於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司售出3.7優先自動取款機計劃下的100萬股票，平均價格為$16.23每股，產生毛收入$60.0百萬美元，未計$0.9百萬佣金(不包括使用Preor ATM計劃的轉發功能的銷售額，如下所述)。

此外，在截至2020年12月31日的一年中，該公司利用Preor ATM計劃的轉發功能，允許銷售最多2.6百萬股公司普通股，初始加權平均價為$17.44扣除佣金後的每股收益。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司於1.4百萬股，加權平均淨價為$17.45扣除佣金和手續費後，每股淨收益為#美元25.0百萬美元。

2021年8月6日，公司設立了一項新的市場股權發行計劃(“自動櫃員機計劃”)，根據該計劃，其普通股的總銷售總價最高可達$500.0根據遠期銷售協議，本公司可能不時(I)透過擔任銷售代理的銀行財團或直接向擔任委託人的銀行出售百萬美元，或(Ii)由代表任何遠期買家擔任遠期賣方的銀行財團出售。使用遠期銷售協議將允許本公司在協議生效時鎖定出售股票的股價，但將出售股票的收益推遲到稍後的日期。本公司亦可選擇現金結算或股份淨額結算其根據任何遠期出售協議承擔的全部或部分債務。遠期銷售協議有一個一年在此期間，公司可以通過向遠期購買者交付普通股實物股票，或者根據公司的選擇，以現金或淨股票的方式結算遠期銷售。本公司預計結算時收到的遠期銷售價格將為生效日期確定的初始遠期價格，但須對(I)遠期購買者的股票借款成本和(Ii)協議期限內的某些固定價格下調進行調整。

在截至2021年12月31日的年度內，公司利用自動櫃員機計劃的轉發功能，允許銷售最多1.7百萬股公司普通股，初始加權平均價為$14.56每股，扣除佣金，並通過發行以下股票結算自動櫃員機計劃下的所有未平倉遠期頭寸1.7百萬股，加權平均淨價為$14.23扣除佣金和手續費後，每股淨收益為#美元24.2百萬美元。不是在截至2021年12月31日的年度內，根據自動取款機計劃出售了其他股票。

截至2021年12月31日，該公司擁有475.0自動櫃員機計劃下可用的百萬美元。

2021年10月15日，公司完成包銷公開發行7.8根據有效註冊書，發行新發行的普通股股票100萬股。該公司扣除費用前收到淨收益#美元。112.6從此次發行中獲得100萬美元的收入，價格為14.40每股。這些收益被用來為RCA抵押貸款的一部分提供資金。

F-35

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於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內，本公司發行0.2作為限制性股票單位投資的結果，普通股為100萬股。

在因限制性股票單位投資而向團隊成員支付任何股份時，團隊成員的相關預扣税義務一般將由公司履行，從而減少需要交付的股份數量，以滿足相關適用的預扣税義務。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，本公司產生了2.1百萬，$3.2百萬美元和$1.5代表其團隊成員，通過減少交付給這些參與者的股票數量，分別支付了600萬美元的預扣税義務，這些債務是通過減少交付給這些參與者的股票數量而得到滿足的。

累計其他綜合損失

以下為公司累計其他綜合虧損彙總情況(單位：千)：

						截止到十二月三十一號，
						2021						2020
外幣兑換損失						$	(1,973)					$	(1,831)
現金流套期保值未實現虧損						(8,048)						(38,080)
累計其他綜合虧損合計						$	(10,021)					$	(39,911)

12.基於股票的薪酬

所有以股票為基礎的獎勵均受2009年績效激勵計劃的條款約束，該計劃由本公司於2010年11月15日就本公司與Sun的分離而承擔，最近一次修訂並於2017年4月重述。二零零九年業績獎勵計劃規定向受僱於本公司或向本公司提供服務的董事、高級管理人員及其他團隊成員授予股票薪酬，包括股票期權、按時間計算的股票單位、來自營運股票單位(“FFO單位”)的資金、相對總股東回報股票單位(“TSR單位”)及以業績為基礎的限制性股票單位。

限制性股票單位和基於業績的限制性股票單位

根據2009年業績激勵計劃，限制性股票單位和基於業績的限制性股票單位通常有超過一年的合同期限或歸屬三-至五年期句號。根據授權書的定義，某些限制性股票單位的歸屬可能會在退休後加速控制權的變更和其他事件。當被授予時(並受任何適用的延期或扣留期的約束)，每個基於業績的限制性股票單位可轉換為一普通股股份，但須根據授權書延期發行。限制性股票單位在授予日以該日公司普通股的市場價格為基礎進行估值。一般而言，本公司確認在適用歸屬期間的獎勵的公允價值為補償費用。此外，由於將發行的股票可能會根據公司的業績而有所不同，因此公司必須對預計的業績標準和最終將發行的股票做出假設。最終將授予的FFO單位的金額取決於公司調整後的運營資金(“FFO”)在每筆贈款中指定的時期內與目標FFO金額不同的金額，範圍為0%至200最初授予的FFO單位的%。同樣，最終授予的TSR單位的金額取決於公司普通股的總股東回報(“TSR”)在每次授予中指定的一段時間內與預先定義的同行組不同的金額，範圍為0%至200最初授予的TSR單位的%。在因限制性股票單位投資而支付任何股份時，相關的預扣税款義務一般由本公司履行，從而減少了一些履行相關適用預扣税款義務所需的股份數量。被扣留的股票價值取決於公司普通股在相關交易發生之日的收盤價。

F-36

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下表彙總了截至2021年12月31日有關限制性股票單位的其他信息：

						限售股單位						每單位加權平均授予日期公允價值
截至2020年12月31日未授權						1,815,415						$	17.73
授與						877,501						15.55
既得						(863,827)						18.46
股息再投資						177,266						17.70
取消/沒收						(349,811)						16.60
截至2021年12月31日未歸屬						1,656,544						$	16.43

截至2021年12月31日，限售股單位加權平均剩餘歸屬期限為2.6好幾年了。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，限制性股票單位於授出日期的加權平均每股公允價值為$。15.55, $17.13及$20.59，分別為。截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，歸屬單位之總公平價值為15.9百萬，$10.7百萬美元和$7.9分別為百萬美元。

TSR單位的公允價值於授出日採用蒙特卡羅估值模型估計，該模型採用下表所述假設。無風險利率基於授予日在預期履約期內生效的美國國債收益率曲線。預期波動率是基於最近一次的歷史波動率3-本公司及選定同業公司於授權日結束的年度期間，按日計算。以下是本次估值中使用的關鍵假設：

			2021						2020						2019
無風險利率			0.17% - 0.99%						0.17% - 1.63%						1.57% - 2.54%
預期股價波動			53.17% - 53.60%						23.80% - 53.17%						23.80% - 28.57%
預計服務期限			3.0年份						2.7 - 3.0年份						2.4 - 3.0年份
預期股息收益率(假設全額再投資)			—		%				—		%				—		%

截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司確認7.9百萬，$7.9百萬美元和$9.8在合併(虧損)收益表中，基於股票的補償費用分別包括在一般費用和行政費用中的百萬美元。截至2021年12月31日，21.8未確認的基於股票的薪酬支出總額中與未歸屬獎勵有關的百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.6好幾年了。

員工福利計劃

本公司維持一項401(K)計劃，允許符合條件的參與者推遲補償，但須受修訂後的1986年國税法(下稱“守則”)的某些限制。本公司提供最高可達4每位參與者合格薪酬的%。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，本公司的相應供款為$0.3百萬，$0.2百萬美元和$0.2分別為百萬美元。

13.所得税

該公司在提交2011年1月1日開始的納税年度的美國聯邦所得税申報單後，選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)。要符合REIT的資格，該公司必須滿足一系列組織和運營要求，包括要求分配至少90%的應税普通收入。此外，該公司還必須通過某些資產和收入測試。作為房地產投資信託基金，該公司分配給股東的應税收入一般不需要繳納企業級的聯邦所得税。該公司還選擇將其某些合併子公司視為應納税的REIT子公司，這些子公司需要繳納聯邦、州和外國所得税。此外，由於我們在加拿大的投資，根據加拿大法律，公司需要繳納所得税。

F-37

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以下是該公司所得税和遞延税金撥備的摘要(單位：千)：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
關於聯邦、州和地方所得税的規定						$	2,263					$	495					$	3,307
(福利)外國所得税撥備						(418)						215						95
所得税費用						$	1,845					$	710					$	3,402
						截止到十二月三十一號，
						2021						2020
遞延税項資產：
聯邦制						$	3,668					$	1,593
聯邦政府的估值免税額						(3,668)						(1,593)
外國						6,307						4,327
對外國公司的估值免税額						(6,255)						(4,327)
遞延税金(負債)：
外國						(52)						—
						$	—					$	—

該公司在其合併財務報表中將來自重大不確定税收狀況的利息和罰款分別歸類為利息費用和營業費用。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，該公司不是不會招致任何此類利息或處罰。除某些例外情況外，2019年及之後的納税年度仍可接受本公司向其提交納税申報表的主要税務管轄區的審查。

14.普通股每股收益

下表説明瞭基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為千，不包括每股和每股金額)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
分子
普通股股東應佔淨(虧損)收入			$	(113,256)					$	138,417					$	68,996
分母
基本加權平均普通股和普通股等價物			219,073,027						206,223,503						187,172,210
稀釋限制性股票單位			—						1,029,327						954,882
稀釋加權平均普通股			219,073,027						207,252,830						188,127,092
普通股股東的淨(虧損)收入，每：
基本普通股			$	(0.52)					$	0.67					$	0.37
稀釋後普通股			$	(0.52)					$	0.67					$	0.37

在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，大約1.0百萬，67,000和1,000分別為限制性股票單位，在截至2021年12月31日的年度內，大約25,000與遠期股權出售協議相關的股票不包括在計算稀釋後每股收益中，因為它們被認為是反稀釋的。

15.承諾和或有事項

環境

作為房地產的所有者，本公司受聯邦、州和地方政府的各種環境法律的約束。本公司並不知悉任何環境責任可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，適用的環境法律和法規、本公司物業附近物業的用途和條件、租户的活動以及本公司對該物業一無所知的其他環境條件的變化可能導致未來的環境責任。截至2021年12月31日，

F-38

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本公司預計，遵守現行環境法律不會對本公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

法律事項

本公司及其附屬公司不時參與在其正常業務過程中出現的法律訴訟。管理層並不知悉出現或有虧損的可能性屬合理可能，而合理可能虧損的金額或範圍對本公司的經營業績、財務狀況或現金流具有重大影響的任何法律程序。

16.後續事件

該公司在綜合財務報表發佈之日之前對後續事件進行評估。

股息宣言

2022年2月1日，公司董事會宣佈季度現金股息為#美元。0.30每股普通股。紅利將於2022年2月28日支付給截至2022年2月11日收盤時登記在冊的普通股股東。

F-39

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附表II

估值和合格賬户

截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度

(千美元)

						年初餘額						記入收入賬						恢復						壞賬核銷												末尾餘額 年份的
截至2021年12月31日的年度
貸款損失撥備						$	2,458					$	3,886					$	—					$	—											$	6,344
信貸損失準備--銷售型租賃						128						49						—						—												177
						$	2,586					$	3,935					$	—					$	—											$	6,521
截至2020年12月31日的年度
貸款損失撥備(1)						$	542					$	1,916					$	—					$	—											$	2,458
信貸損失準備--銷售型租賃(1)						189						(61)						—						—												128
						$	731					$	1,855					$	—					$	—											$	2,586
截至2019年12月31日的年度
壞賬準備(2)						$	3,706					$	—					$	—					$	(3,706)											$	—
直線應收租金津貼(2)						35,778						—						—						(35,778)												—
貸款損失撥備						1,258						1,238						—						(1,932)												564
						$	40,742					$	1,238					$	—					$	(41,416)											$	564

(1)    結合2020年1月1日通過的326主題，公司通過調整權益以增加(減少)超過淨收入($)的累積分配，確認了累積影響22,000)及$189,000貸款損失準備金和信用損失準備-銷售式租賃。這些數額包括在2020年年初的餘額中，但不包括在2019年年底的餘額中。

(2)    2019年1月1日因通過主題842而核銷的餘額。

F-40

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附表III

房地產資產與累計折舊

截至2021年12月31日

(千美元)

															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
熟練護理/過渡護理設施
貝德福德山莊			北卡羅來納州貝德福德			100%			$	5,404					$	1,911		$	12,245		$	14,156					$	—					$	1,911		$	10,681		$	12,592					$	(4,758)		1992/2010, 2019			11/15/10			36
榆樹關懷			密爾福德，NH			100%			—						312			1,679			1,991						—						312			1,246			1,558						(940)			1890/2005			11/15/10			20
礦泉			北康威，NH			100%			11,011						417			5,352			5,769						—						417			4,413			4,830						(1,837)			1988/2009			11/15/10			43
沃爾夫博羅			密西西比州沃爾費伯勒			100%			9,275						454			4,531			4,985						—						454			3,747			4,201						(1,488)			1984/1986, 1987, 2009			11/15/10			41
Broadmeadow Healthcare			德州米德爾敦			100%			—						1,650			21,730			23,380						—						1,650			21,730			23,380						(6,497)			2005			08/01/11			40
國會大廈醫療保健			德州多佛市			100%			—						4,940			15,500			20,440						—						4,940			15,500			20,440						(4,851)			1996/2016			08/01/11			40
派克·克里克醫療保健(Pike Creek Healthcare)			德州威爾明頓			100%			—						2,460			25,240			27,700						2,125						2,460			27,365			29,825						(7,628)			2009			08/01/11			40
文藝復興時期的醫療保健			德州米爾斯伯勒			100%			—						1,640			22,620			24,260						—						1,632			22,620			24,252						(6,966)			2008			08/01/11			40
克拉拉·伯克			賓夕法尼亞州普利茅斯會議			100%			—						2,527			12,453			14,980						228						2,527			12,681			15,208						(3,874)			1927/1990, 2007/2016			03/30/12			40
沃靈頓			賓夕法尼亞州沃靈頓			100%			—						2,617			11,662			14,279						130						2,617			11,792			14,409						(3,305)			1958/2009/ 2016			03/30/12			40
裏奇克雷斯特			弗吉尼亞州達菲爾德			100%			—						509			5,018			5,527						1,333						509			6,351			6,860						(2,263)			1981/2013			05/10/12			40
阿布魯克廣場			德克薩斯州阿靈頓			100%			—						3,783			14,219			18,002						—						3,783			14,219			18,002						(3,712)			2003/2012			11/30/12			40
北門廣場			德克薩斯州歐文			100%			—						4,901			10,299			15,200						—						4,901			10,299			15,200						(2,770)			2003/2012, 2015			11/30/12			40
灣角廣場			德克薩斯州羅克波特			100%			—						1,005			6,628			7,633						—						1,005			6,628			7,633						(1,873)			2002/2012, 2018			11/30/12			40
門户老年生活			內華達州林肯			100%			—						6,368			29,919			36,287						—						6,368			29,919			36,287						(6,666)			1962/1996, 2013			02/14/14			40
遺贈			內華達州弗裏蒙特			100%			—						615			16,176			16,791						—						615			16,176			16,791						(3,954)			2008			02/14/14			40
指向			內華達州弗裏蒙特			100%			—						615			2,943			3,558						—						615			2,943			3,558						(854)			1970/1979, 1983, 1994			02/14/14			40
帕克穆爾村			科羅拉多州斯普林斯			100%			—						430			13,703			14,133						—						430			13,703			14,133						(3,541)			1985/2017, 2018			03/05/14			40
點燃醫療度假村-Adams PARC			俄克拉何馬州巴特爾斯維爾			100%			—						1,332			6,904			8,236						986						1,332			7,890			9,222						(1,585)			1989/2019			10/29/14			40
點燃醫療度假村-OKC			俄克拉何馬城，俄克拉何馬州			100%			—						2,189			23,567			25,756						2,534						2,189			26,101			28,290						(5,225)			1963/1984, 2018, 2019			10/29/14			40
點燃醫療度假村-諾曼			諾曼，好的			100%			—						869			5,236			6,105						785						869			6,021			6,890						(1,343)			2001/2013, 2019			10/29/14			40
海茨維爾的Cadia Healthcare			馬裏蘭州海茨維爾			100%			—						6,343			65,573			71,916						712						6,343			66,285			72,628						(12,862)			1950/1976, 2008			06/30/15			40
安納波利斯的Cadia Healthcare			馬裏蘭州安納波利斯			100%			—						1,548			40,773			42,321						334						1,548			41,106			42,654						(7,479)			1964/1993, 2012			06/30/15			40
惠頓的Cadia Healthcare			馬裏蘭州惠頓			100%			—						676			56,897			57,573						286						676			57,183			57,859						(10,188)			1966/1991, 2012			06/30/15			40

F-41

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
Cadia Healthcare Hagerstown			馬裏蘭州黑格斯敦			100%			—						1,475			56,237			57,712						8,428						1,475			64,442			65,917						(10,092)			1950/1953, 1975, 2014, 2019, 2020			11/25/15			40
春溪的凱迪亞醫療保健公司(Cadia Healthcare Of Spring Brook)			馬裏蘭州銀泉			100%			—						963			48,085			49,048						356						963			48,441			49,404						(7,300)			1965/2015			07/26/16			40
安德魯住宅			明尼阿波利斯，明尼蘇達州			100%			—						2,931			6,943			9,874						1,033						2,931			7,842			10,773						(1,144)			1941/2014, 2019			08/17/17			40
尤金的Avamere河畔公園			尤金，或			100%			—						2,205			28,700			30,905						2,252						2,205			30,952			33,157						(4,025)			1988/2016			08/17/17			40
黎巴嫩的Avamere康復中心			黎巴嫩，或			100%			—						958			14,176			15,134						—						958			14,176			15,134						(1,660)			1974			08/17/17			40
波特蘭的Avamere Crestview			波特蘭，或			100%			—						1,791			12,833			14,624						2,761						1,791			15,594			17,385						(2,372)			1964/2016			08/17/17			40
國王城的Avamere復建工程			老虎，或			100%			—						2,011			11,667			13,678						—						2,011			11,667			13,678						(1,412)			1975			08/17/17			40
希爾斯伯勒的Avamere康復			希爾斯伯勒，或			100%			—						1,387			14,028			15,415						—						1,387			14,028			15,415						(1,641)			1973			08/17/17			40
Junction City的Avamere康復中心			交界處城市，或			100%			—						584			7,901			8,485						—						584			7,901			8,485						(960)			1966/2015			08/17/17			40
尤金的Avamere康復			尤金，或			100%			—						1,380			14,921			16,301						1,791						1,380			16,712			18,092						(2,341)			1966/2016			08/17/17			40
庫斯灣的Avamere康復中心			庫斯灣，或			100%			—						829			8,518			9,347						—						829			8,518			9,347						(1,074)			1968			08/17/17			40
Clackamas的Avamere Rehab			格拉德斯通，或			100%			—						792			5,000			5,792						—						792			5,000			5,792						(621)			1961			08/17/17			40
紐波特的Avamere康復			紐波特，或			100%			—						406			5,001			5,407						—						406			5,001			5,407						(593)			1973/2014			08/17/17			40
俄勒岡市Avamere康復中心			俄勒岡城，或			100%			—						1,496			12,142			13,638						—						1,496			12,142			13,638						(1,421)			1974			08/17/17			40
普吉特灣的Avamere過渡護理			華盛頓州塔科馬			100%			—						1,771			11,595			13,366						15						1,771			11,610			13,381						(1,583)			2017			08/17/17			40
裏士滿海灘康復中心			華盛頓州海岸線			100%			—						4,703			14,444			19,147						—						4,703			14,444			19,147						(1,751)			1993/2014			08/17/17			40
貝靈漢的聖方濟各			華盛頓州貝靈漢			100%			—						—			15,330			15,330						—						—			15,330			15,330						(1,875)			1984/2015			08/17/17			40
Sequim的Avamere奧運康復			華盛頓州塞奎姆			100%			—						427			4,450			4,877						—						427			4,450			4,877						(653)			1974			08/17/17			40
塔科馬的Avamere遺產修復			華盛頓州塔科馬			100%			—						1,705			4,952			6,657						—						1,705			4,952			6,657						(633)			1968			08/17/17			40
太平洋山脊的Avamere			華盛頓州塔科馬			100%			—						2,195			1,956			4,151						—						2,195			1,956			4,151						(331)			1972/2014			08/17/17			40
喀斯喀特公園的Avamere改造			華盛頓州温哥華			100%			—						1,782			15,116			16,898						—						1,782			15,116			16,898						(1,915)			1991			08/17/17			40
克魯茲路的明珠			奧斯威戈湖，或			100%			—						5,947			13,401			19,348						—						5,947			13,401			19,348						(1,639)			2005/2016			08/17/17			40
梅德福德的Avamere			梅德福德，或			100%			—						2,043			38,485			40,528						2,960						2,043			41,445			43,488						(5,318)			1974/2016			08/17/17			40
Avamere Bellingham醫療和康復服務			華盛頓州貝靈漢			100%			—						2,908			2,058			4,966						—						2,908			2,058			4,966						(338)			1972/2015			08/17/17			40
安妮女王醫療保健公司(Queen Anne Healthcare)			華盛頓州西雅圖			100%			—						2,508			6,401			8,909						—						2,508			6,401			8,909						(792)			1970			08/17/17			40
天際過渡護理中心			密蘇裏州博伊西			100%			—						681			9,348			10,029						393						681			9,740			10,421						(1,158)			1979			08/17/17			40

F-42

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
Sunnyside的Avamere過渡期護理			塞勒姆，或			100%			—						2,114			15,651			17,765						—						2,114			15,651			17,765						(1,887)			1981			08/17/17			40
流氓谷的Avamere醫療服務			梅德福德，或			100%			—						1,375			23,808			25,183						—						1,375			23,808			25,183						(2,895)			1961/2016			08/17/17			40
Avamere過渡期護理和康復-Malley			科羅拉多州諾斯格倫			100%			—						1,662			26,014			27,676						3,258						1,662			29,272			30,934						(4,048)			1972/2016			08/17/17			40
Avamere過渡期護理和康復-布萊頓			科羅拉多州布賴頓			100%			—						1,933			11,624			13,557						200						1,933			11,824			13,757						(1,472)			1971			08/17/17			40
鳳凰城康復服務中心			菲尼克斯，AZ			100%			—						1,270			11,502			12,772						—						280			2,241			2,521						—			2008			08/17/17			40
塔斯汀亞急救中心			加利福尼亞州聖安娜			100%			—						1,889			11,682			13,571						—						1,889			11,682			13,571						(1,332)			2008			08/17/17			40
拉梅薩護理康復中心			加利福尼亞州拉梅薩			100%			—						1,276			8,177			9,453						—						1,276			8,177			9,453						(969)			2012			08/17/17			40
威斯敏斯特醫療中心			馬裏蘭州威斯敏斯特			100%			—						2,128			6,614			8,742						487						2,128			7,101			9,229						(1,196)			1973/2010, 2019			08/17/17			40
楓木醫療中心			密蘇裏州堪薩斯城			100%			—						1,142			3,226			4,368						653						1,142			3,879			5,021						(1,029)			1983			08/17/17			40
花園谷醫療中心			密蘇裏州堪薩斯城			100%			—						1,985			2,714			4,699						309						1,985			3,023			5,008						(931)			1983			08/17/17			40
沃辛頓護理康復中心			西弗吉尼亞州帕克斯堡			100%			—						697			10,688			11,385						285						697			10,973			11,670						(1,694)			1974/1999, 2019			08/17/17			40
伯靈頓之家醫療中心			俄亥俄州辛辛那提			100%			—						2,686			10,062			12,748						—						2,686			10,062			12,748						(1,408)			1989/2015			08/17/17			40
雪松醫療中心			弗吉尼亞州夏洛茨維爾			100%			—						2,840			8,450			11,290						1,176						2,840			9,626			12,466						(1,617)			1964/2009, 2019			08/17/17			40
安南代爾醫療中心			弗吉尼亞州安南代爾			100%			—						7,241			17,727			24,968						2,314						7,241			20,041			27,282						(2,986)			1963/2013, 2019			08/17/17			40
彼得堡醫療中心			弗吉尼亞州彼得堡			100%			—						988			8,416			9,404						146						988			8,562			9,550						(1,204)			1970/2009			08/17/17			40
戰場公園醫療中心			弗吉尼亞州彼得堡			100%			—						1,174			8,858			10,032						151						1,174			9,009			10,183						(1,245)			1976/2010			08/17/17			40
黑格斯敦醫療中心			馬裏蘭州黑格斯敦			100%			—						1,393			13,438			14,831						150						1,393			13,588			14,981						(1,794)			1971/2010			08/17/17			40
坎伯蘭醫療中心			馬裏蘭州坎伯蘭			100%			—						800			16,973			17,773						457						800			17,430			18,230						(2,301)			1968			08/17/17			40
吉爾羅伊醫療康復中心			加利福尼亞州吉爾羅伊			100%			—						662			23,775			24,437						—						662			23,775			24,437						(2,752)			1968/2021			08/17/17			40
北卡斯喀茲健康康復中心			華盛頓州貝靈漢			100%			—						1,437			14,196			15,633						—						1,437			14,196			15,633						(1,719)			1999			08/17/17			40
花崗巖康復與健康			懷俄明州夏延			100%			—						387			13,613			14,000						2,246						387			15,859			16,246						(2,443)			1967/2017			08/17/17			40
羅林斯康復與健康			懷俄明州羅林斯			100%			—						281			6,007			6,288						—						281			6,007			6,288						(723)			1967			08/17/17			40
風河恢復與健康			懷俄明州里弗頓			100%			—						199			11,398			11,597						—						199			11,398			11,597						(1,337)			1967			08/17/17			40
聖人視圖護理中心			懷俄明州羅克斯普林斯			100%			—						420			8,665			9,085						—						420			8,665			9,085						(1,060)			1964/2017			08/17/17			40
謝爾頓健康康復中心			華盛頓州謝爾頓			100%			—						415			8,965			9,380						328						415			9,293			9,708						(1,172)			1998			08/17/17			40
鄧迪療養院			南卡羅來納州貝內茨維爾			100%			—						1,437			4,631			6,068						—						1,437			4,631			6,068						(620)			1958			08/17/17			40

F-43

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
Mt.Mt.愉悦護理中心			南卡羅來納州芒特普萊森特			100%			—						2,689			3,942			6,631						—						2,689			3,942			6,631						(561)			1977/2015			08/17/17			40
三州醫療保健中心			田納西州哈羅蓋特			100%			—						1,811			4,963			6,774						—						1,811			4,963			6,774						(721)			1990/2005			08/17/17			40
Epic-康威			南卡羅來納州康威			100%			—						1,408			10,784			12,192						—						1,408			10,784			12,192						(1,408)			1975			08/17/17			40
Epic-灣景			南卡羅來納州博福特			100%			—						1,842			11,389			13,231						—						1,842			11,389			13,231						(1,443)			1970			08/17/17			40
貝敦的重點護理			德克薩斯州貝敦			100%			—						479			6,351			6,830						209						479			6,457			6,936						(843)			1970/2019			08/17/17			40
艾倫布魯克的重點護理			德克薩斯州貝敦			100%			—						426			3,236			3,662						173						426			3,372			3,798						(561)			1975/2019			08/17/17			40
亨茨維爾的重點護理			德克薩斯州亨茨維爾			100%			—						302			3,153			3,455						75						302			3,201			3,503						(467)			1968/2019			08/17/17			40
中心的重點護理			中心，德克薩斯州			100%			—						231			1,335			1,566						312						231			1,556			1,787						(331)			1972/2019			08/17/17			40
謙虛醫院的重點護理			德克薩斯州，卑微			100%			—						2,114			1,643			3,757						596						2,114			2,100			4,214						(509)			1972/2019			08/17/17			40
貝克納特的重點護理			德克薩斯州休斯頓			100%			—						1,019			5,734			6,753						318						1,019			5,876			6,895						(819)			1982/2019			08/17/17			40
林登醫院的重點護理			德克薩斯州林登			100%			—						112			256			368						133						112			331			443						(108)			1968/2019			08/17/17			40
謝爾曼醫院的重點護理			德克薩斯州謝爾曼			100%			—						469			6,310			6,779						255						469			6,400			6,869						(863)			1971/2019			08/17/17			40
芒特普萊森特的重點護理			德克薩斯州芒特普萊森特			100%			—						250			6,913			7,163						345						250			7,249			7,499						(1,004)			1970/2019			08/17/17			40
瓦哈奇的重點護理			德克薩斯州瓦哈奇			100%			—						416			7,259			7,675						976						416			8,183			8,599						(1,083)			1976/2019			08/17/17			40
吉爾默的重點護理			德克薩斯州吉爾默			100%			—						707			4,552			5,259						93						707			4,605			5,312						(657)			1990/2019			08/17/17			40
內華達州北部的爐石			內華達州斯帕克斯			100%			—						1,986			9,004			10,990						—						1,986			9,004			10,990						(1,173)			1988			08/17/17			40
裏士滿護理中心			裏士滿，In			100%			—						259			9,819			10,078						131						259			9,950			10,209						(1,242)			1975/2005			08/17/17			40
彼得堡護理中心			賓夕法尼亞州彼得堡			100%			—						581			5,367			5,948						23						581			5,390			5,971						(716)			1970/2009			08/17/17			40
皮爾斯堡醫療保健			佛羅裏達州皮爾斯堡			100%			—						787			16,648			17,435						605						787			17,253			18,040						(2,006)			1960/2011			08/17/17			40
瑪麗維爾			密蘇裏州瑪麗維爾			100%			—						114			5,955			6,069						—						150			5,955			6,105						(812)			1972			08/17/17			40
阿什蘭醫療保健			密蘇裏州阿什蘭			100%			—						765			2,669			3,434						—						765			2,669			3,434						(390)			1993			08/17/17			40
貝爾方丹花園(Bellefontaine Gardens)			密蘇裏州聖路易斯			100%			—						2,071			5,739			7,810						—						2,071			5,739			7,810						(838)			1988/1991			08/17/17			40
目前的河流護理中心			密蘇裏州多尼潘			100%			—						657			8,251			8,908						—						657			8,251			8,908						(1,061)			1991			08/17/17			40
迪克森護理與康復中心			密蘇裏州迪克森			100%			—						521			3,358			3,879						—						521			3,358			3,879						(468)			1989/2011			08/17/17			40
福賽斯護理與康復中心			密蘇裏州福賽斯			100%			—						594			8,549			9,143						—						594			8,549			9,143						(1,116)			1993/2007			08/17/17			40
格倫伍德醫療集團(Glenwood Healthcare)			密蘇裏州西摩			100%			—						658			901			1,559						—						658			901			1,559						(164)			1990			08/17/17			40
Silex社區護理			密蘇裏州錫萊克斯			100%			—						807			4,990			5,797						—						807			4,990			5,797						(660)			1991			08/17/17			40
南漢普頓廣場			密蘇裏州哥倫比亞市			100%			—						2,322			6,547			8,869						—						2,322			6,547			8,869						(881)			1994			08/17/17			40
斯特拉福德護理中心			密蘇裏州斯特拉福德			100%			—						1,634			6,518			8,152						—						1,634			6,518			8,152						(857)			1995			08/17/17			40
温莎醫療康復中心			密蘇裏州温莎			100%			—						471			6,819			7,290						—						471			6,819			7,290						(813)			1996			08/17/17			40
康羅公園莊園			德克薩斯州康羅市			100%			—						1,222			19,099			20,321						—						1,222			19,099			20,321						(2,224)			2001			08/17/17			40
柏樹站公園莊園			德克薩斯州休斯頓			100%			—						1,334			11,615			12,949						—						1,334			11,615			12,949						(1,410)			2003/2013			08/17/17			40

F-44

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
樸實無華的公園莊園			德克薩斯州，卑微			100%			—						1,541			12,332			13,873						645						1,541			12,977			14,518						(1,741)			2003/2019			08/17/17			40
鵪鶉谷公園莊園			德克薩斯州密蘇裏市			100%			—						1,825			9,681			11,506						—						1,825			9,681			11,506						(1,221)			2005			08/17/17			40
威斯切斯公園莊園			德克薩斯州休斯頓			100%			—						2,676			7,396			10,072						—						2,676			7,396			10,072						(954)			2005			08/17/17			40
賽馬會公園莊園			德克薩斯州休斯頓			100%			—						1,732			12,921			14,653						—						1,732			12,921			14,653						(1,556)			1999			08/17/17			40
麥金尼公園莊園			德克薩斯州麥金尼			100%			—						1,441			9,017			10,458						—						1,441			9,017			10,458						(1,184)			1993/2012			08/17/17			40
坦格伍德健康與康復			肯塔基州託皮卡			100%			—						176			2,340			2,516						—						176			2,340			2,516						(325)			1973/2013			08/17/17			40
煙山健康與康復			肯塔基州薩利納			100%			—						301			4,201			4,502						—						301			4,201			4,502						(557)			1981			08/17/17			40
韋斯特里奇醫療中心			泰瑞·豪特(Terre Haute)，In			100%			—						1,067			7,061			8,128						—						1,067			7,061			8,128						(880)			1965/1984			08/17/17			40
柳樹彎生活中心			芒西，In			100%			—						1,168			9,562			10,730						—						1,168			9,562			10,730						(1,137)			1976/1986, 2021			08/17/17			40
雙子城醫療保健			In天然氣城			100%			—						345			8,852			9,197						—						345			8,852			9,197						(1,051)			1974			08/17/17			40
鬆諾爾康復中心			温徹斯特，In			100%			—						711			5,554			6,265						—						711			5,554			6,265						(695)			1986/1998, 2021			08/17/17			40
柳樹交叉健康康復中心			印第安納州哥倫布市			100%			—						1,290			10,714			12,004						—						1,290			10,714			12,004						(1,278)			1988/2004			08/17/17			40
柿嶺中心			印第安納州波特蘭			100%			—						315			9,848			10,163						—						315			9,848			10,163						(1,193)			1964			08/17/17			40
硃砂康復中心			克林頓，在			100%			—						884			9,839			10,723						—						884			9,839			10,723						(1,251)			1971			08/17/17			40
拉斯維加斯急救康復中心			拉斯維加斯，NV			100%			—						509			18,216			18,725						—						509			18,216			18,725						(2,077)			1964			08/17/17			40
託雷·派恩斯康復醫院			拉斯維加斯，NV			100%			—						3,169			7,863			11,032						—						3,169			7,863			11,032						(1,010)			1972/1997			08/17/17			40
薩瓜羅山谷的避風港			亞利桑那州圖森			100%			—						1,800			4,387			6,187						1,522						1,800			5,909			7,709						(983)			1983/2011, 2020, 2021			08/17/17			40
塞多納的避風港			亞利桑那州塞多納			100%			—						2,035			10,981			13,016						1,034						2,035			12,014			14,049						(1,635)			1984/2011, 2021			08/17/17			40
灣景康復醫院			加利福尼亞州阿拉米達			100%			—						3,078			22,328			25,406						—						3,078			22,328			25,406						(2,604)			1967/2021			08/17/17			40
多佛爾健康與康復中心			華盛頓州多佛市			100%			—						522			5,839			6,361						—						522			5,839			6,361						(948)			1969/1992, 2017			08/17/17			40
奧古斯塔健康與康復中心			緬因州奧古斯塔			100%			—						135			6,470			6,605						—						135			6,470			6,605						(825)			1967			08/17/17			40
東區健康與康復中心			緬因州班戈			100%			—						302			1,811			2,113						2,210						302			4,021			4,323						(523)			1967/1993, 2019			08/17/17			40
温希普綠色健康與康復中心			緬因州巴斯			100%			—						250			1,934			2,184						—						250			1,934			2,184						(275)			1974			08/17/17			40
布魯爾健康與康復中心			緬因州布魯爾			100%			—						177			14,497			14,674						2,520						177			17,017			17,194						(2,088)			1974/1990, 2019			08/17/17			40
肯納邦克健康與康復中心			緬因州肯納邦克			100%			—						198			6,822			7,020						1,575						198			8,397			8,595						(916)			1977			08/17/17			40
挪威健康與康復中心			緬因州挪威			100%			—						791			3,680			4,471						—						791			3,680			4,471						(499)			1976			08/17/17			40
布倫特伍德健康與康復中心			緬因州雅茅斯			100%			—						134			2,072			2,206						—						134			2,072			2,206						(302)			1952			08/17/17			40

F-45

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
國家健康與康復中心			馬薩諸塞州紐伯裏波特			100%			—						269			4,436			4,705						—						269			4,436			4,705						(748)			1968/2009			08/17/17			40
薩赫姆健康與康復中心			馬薩諸塞州布里奇沃特			100%			—						447			1,357			1,804						—						447			1,357			1,804						(280)			1968			08/17/17			40
艾略特健康與康復中心			馬薩諸塞州納蒂克			100%			—						475			1,491			1,966						—						475			1,491			1,966						(266)			1964			08/17/17			40
水庫健康康復中心			馬薩諸塞州馬爾伯勒			100%			—						942			1,541			2,483						8,727						942			10,268			11,210						(2,007)			1973/2018			08/17/17			40
牛頓·韋爾斯利阿爾茨海默氏症護理中心			馬薩諸塞州韋爾斯利			100%			—						1,186			13,917			15,103						—						1,186			13,917			15,103						(1,660)			1971			08/17/17			40
殖民地健康與康復中心			馬薩諸塞州阿賓頓			100%			—						1,727			2,103			3,830						—						1,727			2,103			3,830						(349)			1965			08/17/17			40
韋斯特蓋特康復和阿爾茨海默氏症護理中心			緬因州班戈			100%			—						229			7,171			7,400						210						229			7,381			7,610						(964)			1969/1993			08/17/17			40
新橘子山			加利福尼亞州奧蘭治			100%			—						4,163			14,755			18,918						—						4,163			14,755			18,918						(1,806)			1987/2020			08/17/17			40
米爾布魯克醫療康復中心			德克薩斯州蘭開斯特			100%			—						548			5,794			6,342						—						548			5,794			6,342						(780)			2008			08/17/17			40
愉悦谷健康與康復中心			德克薩斯州加蘭德			100%			—						1,118			7,490			8,608						—						1,118			7,490			8,608						(960)			2008			08/17/17			40
克拉克斯維爾的重點護理			德克薩斯州克拉克斯維爾			100%			—						279			4,269			4,548						100						279			4,369			4,648						(654)			1989/2019			08/17/17			40
麥金尼醫療與康復中心(McKinney Healthcare&Rehab)			德克薩斯州麥金尼			100%			—						1,272			6,047			7,319						—						1,272			6,047			7,319						(833)			2006			08/17/17			40
霍普金斯健康服務中心			明尼蘇達州霍普金斯			100%			—						807			4,668			5,475						530						807			5,198			6,005						(920)			1961/2008, 2019			08/17/17			40
佛羅倫薩醫療服務中心			威斯康星州佛羅倫薩			100%			—						291			3,778			4,069						—						291			3,778			4,069						(544)			1970			08/17/17			40
聖弗朗西斯醫療服務中心			威斯康星州聖弗朗西斯			100%			—						166			1,887			2,053						—						166			1,887			2,053						(282)			1960/1997			08/17/17			40
羅切斯特東部醫療服務中心			明尼蘇達州羅切斯特			100%			—						645			7,067			7,712						178						645			7,245			7,890						(965)			1967/2011, 2019			08/17/17			40
威斯康星州戴爾健康服務公司			威斯康星州威斯康星德爾斯			100%			—						1,640			1,599			3,239						—						1,640			1,599			3,239						(310)			1972/2006			08/17/17			40
希博伊根衞生服務			威斯康星州謝博伊根			100%			—						1,038			2,839			3,877						—						1,038			2,839			3,877						(466)			1967/2012			08/17/17			40
藍嶺健康康復中心			北卡羅來納州亨德森維爾			100%			—						1,611			3,503			5,114						—						1,611			3,503			5,114						(530)			1979			08/17/17			40
語料庫中的集中護理			德克薩斯州科珀斯克里斯蒂			100%			—						366			6,961			7,327						127						51			1,061			1,112						(593)			1973/2010			08/17/17			40
伯內特灣的重點護理			德克薩斯州貝敦			100%			—						579			22,317			22,896						103						579			22,420			22,999						(2,636)			2000/2013			08/17/17			40
雪松河灣的重點護理			德克薩斯州貝敦			100%			—						589			20,475			21,064						362						589			20,837			21,426						(2,578)			2008			08/17/17			40
韋斯特伍德醫院的重點護理			德克薩斯州休斯頓			100%			—						1,300			13,353			14,653						31						1,300			13,384			14,684						(1,691)			2006			08/17/17			40
帕薩迪納的重點護理			德克薩斯州帕薩迪納			100%			—						1,148			23,579			24,727						47						1,148			23,626			24,774						(2,827)			2004			08/17/17			40
韋伯斯特醫院的重點護理			德克薩斯州韋伯斯特			100%			—						904			10,315			11,219						24						904			10,339			11,243						(1,337)			2000/2009			08/17/17			40
避暑山莊的重點護理			德克薩斯州博蒙特			100%			—						945			20,424			21,369						272						945			20,696			21,641						(2,461)			2009			08/17/17			40
奧蘭治醫院的重點護理			德克薩斯州奧蘭治			100%			—						711			10,737			11,448						186						711			10,923			11,634						(1,361)			2006			08/17/17			40

F-46

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
懷茨堡花園的SHC			亞拉巴馬州亨茨維爾			100%			—						634			28,071			28,705						—						634			28,071			28,705						(3,223)			1968/2012			08/17/17			40
Terre Haute的SHC			泰瑞·豪特(Terre Haute)，In			100%			—						644			37,451			38,095						—						644			37,451			38,095						(4,831)			1996/2013			08/17/17			40
拉金斯普林斯的SHC			田納西州麥迪遜			100%			—						902			3,850			4,752						—						902			3,850			4,752						(604)			1969/2016			08/17/17			40
薩凡納的SHC			佐治亞州薩凡納			100%			—						1,235			3,765			5,000						—						1,235			3,765			5,000						(619)			1970/2015			08/17/17			40
保齡球場的SHC			肯塔基州保齡球場			100%			—						280			13,975			14,255						—						280			13,975			14,255						(1,774)			1970/2015			08/17/17			40
奧克維尤護理康復中心			肯塔基州卡爾弗特市			100%			—						1,176			7,012			8,188						—						1,176			7,012			8,188						(945)			1962/2015			08/17/17			40
噴泉圈護理康復中心			肯塔基州温徹斯特			100%			—						554			13,207			13,761						—						554			13,207			13,761						(1,711)			1967/2015			08/17/17			40
濱河護理康復中心			肯塔基州卡爾霍恩			100%			—						613			7,643			8,256						—						613			7,643			8,256						(1,058)			1963/2015			08/17/17			40
不來梅的SHC			不來梅，In			100%			—						173			7,393			7,566						—						173			7,393			7,566						(936)			1982/2015			08/17/17			40
曼西的SHC			芒西，In			100%			—						374			27,429			27,803						—						374			27,429			27,803						(3,219)			1980/2013			08/17/17			40
帕克伍德的SHC			黎巴嫩，In			100%			—						612			11,755			12,367						—						612			11,755			12,367						(1,461)			1977/2012			08/17/17			40
位於塔道的自置居所			佐治亞州瑪麗埃塔			100%			—						364			16,116			16,480						—						364			16,116			16,480						(2,053)			1969/2015			08/17/17			40
丹維爾健康和康復中心			肯塔基州丹維爾			100%			—						790			9,356			10,146						—						790			9,356			10,146						(1,398)			1962/2015			08/17/17			40
山頂的SHC			肯塔基州歐文斯伯勒			100%			—						1,048			22,587			23,635						—						1,048			22,587			23,635						(2,754)			1963/2011			08/17/17			40
伊麗莎白鎮SHC			肯塔基州伊麗莎白鎮			100%			—						239			4,853			5,092						—						239			4,853			5,092						(662)			1969			08/17/17			40
至高無上的SHC			孟菲斯			100%			—						1,633			9,371			11,004						—						1,633			9,371			11,004						(1,251)			1981/2015			08/17/17			40
海港角的SHC			弗吉尼亞州諾福克			100%			—						705			16,451			17,156						—						705			16,451			17,156						(2,269)			1969/2015			08/17/17			40
哈羅茲堡健康康復中心			肯塔基州哈羅茲堡			100%			—						1,049			9,851			10,900						—						1,049			9,851			10,900						(1,400)			1975/2016			08/17/17			40
普特南縣衞生局			田納西州庫克維爾			100%			—						1,034			15,555			16,589						—						1,034			15,555			16,589						(1,941)			1979/2016			08/17/17			40
費耶特縣衞生局			俄亥俄州華盛頓CTHS			100%			—						405			4,839			5,244						—						405			4,839			5,244						(716)			1984/2015			08/17/17			40
伽利翁的SHC			俄亥俄州加里昂			100%			—						836			668			1,504						—						836			668			1,504						(161)			1967/1985			08/17/17			40
羅阿諾克急流的SHC			北卡羅來納州羅阿諾克拉皮茲			100%			—						373			10,308			10,681						—						373			10,308			10,681						(1,414)			1967/2015			08/17/17			40
金斯頓的SHC			北卡羅來納州金斯頓			100%			—						954			7,987			8,941						—						954			7,987			8,941						(1,229)			1960/2015			08/17/17			40
教堂山衞生署署長			北卡羅來納州教堂山			100%			—						809			2,703			3,512						302						809			3,005			3,814						(600)			1984/2015			08/17/17			40
Chillicothe的SHC			俄亥俄州奇利科斯			100%			—						260			8,924			9,184						—						260			8,924			9,184						(1,264)			1974/2015			08/17/17			40
科雷克頓的SHC			俄亥俄州科雷斯頓			100%			—						374			2,530			2,904						—						374			2,530			2,904						(485)			1974/2015			08/17/17			40
麥克裏裏縣康復保健中心			肯塔基州鬆結			100%			—						208			7,665			7,873						—						208			7,665			7,873						(987)			1990			08/17/17			40
殖民地康復與健康中心的衞生保健中心			肯塔基州巴德斯敦			100%			—						634			4,094			4,728						—						634			4,094			4,728						(616)			1968/2010			08/17/17			40
格拉斯哥康復與健康中心SHC			肯塔基州格拉斯哥			100%			—						83			2,057			2,140						—						83			2,057			2,140						(374)			1968			08/17/17			40
卡羅爾頓康復與健康中心衞生保健中心			肯塔基州卡羅爾頓			100%			—						124			1,693			1,817						—						124			1,693			1,817						(324)			1978/2016			08/17/17			40
哈特縣康復保健中心			肯塔基州馬洞			100%			—						208			7,070			7,278						—						208			7,070			7,278						(995)			1993			08/17/17			40
文物館康復與健康中心的SHC			肯塔基州勞倫斯堡			100%			—						635			9,861			10,496						—						635			9,861			10,496						(1,289)			1973			08/17/17			40

F-47

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
傑克遜莊園康復與健康中心的SHC			肯塔基州安維爾			100%			—						479			6,078			6,557						—						479			6,078			6,557						(778)			1989			08/17/17			40
傑斐遜莊園康復與健康中心的SHC			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						3,528			4,653			8,181						—						3,528			4,653			8,181						(747)			1982/2012			08/17/17			40
傑斐遜廣場康復與健康中心的SHC			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						2,207			20,733			22,940						—						2,207			20,733			22,940						(2,506)			1991/2010			08/17/17			40
門羅縣康復保健中心			肯塔基州湯普金斯維爾			100%			—						333			9,556			9,889						—						333			9,556			9,889						(1,235)			1969			08/17/17			40
北哈丁康復與健康中心的SHC			肯塔基州拉德克利夫			100%			—						1,815			7,470			9,285						—						1,815			7,470			9,285						(1,223)			1986			08/17/17			40
哈特福德康復與健康中心SHC			肯塔基州哈特福德			100%			—						312			8,189			8,501						—						312			8,189			8,501						(1,081)			1967			08/17/17			40
羅克福德康復與健康中心的SHC			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						427			6,003			6,430						—						427			6,003			6,430						(844)			1975/2005			08/17/17			40
夏默菲爾德康復與健康中心的SHC			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						1,134			9,166			10,300						—						1,134			9,166			10,300						(1,323)			1979/2013			08/17/17			40
Tanbark康復健康中心的SHC			肯塔基州列剋星敦			100%			—						2,558			4,311			6,869						—						2,558			4,311			6,869						(678)			1989			08/17/17			40
頂峯莊園康復與健康中心的SHC			肯塔基州哥倫比亞			100%			—						114			11,141			11,255						—						114			11,141			11,255						(1,409)			1965			08/17/17			40
麗景莊園康復護理中心			阿肯色州蒙蒂塞洛			100%			—						206			3,179			3,385						—						206			3,179			3,385						(482)			1995			08/17/17			40
蔡斯河康復護理中心			阿肯色州莫里爾頓			100%			—						508			—			508						—						508			—			508						—			1988/2019			08/17/17			40
心臟地帶康復護理中心			阿肯色州本頓			100%			—						1,336			7,386			8,722						—						1,336			7,386			8,722						(1,022)			1992			08/17/17			40
河嶺康復護理中心			阿肯色州韋恩			100%			—						227			4,007			4,234						—						227			4,007			4,234						(560)			1990			08/17/17			40
布魯克裏奇灣康復護理中心			阿肯色州莫里爾頓			100%			—						412			2,642			3,054						416						467			3,058			3,525						(454)			1996			08/17/17			40
南方痕跡康復護理中心			科比，AR			100%			—						819			8,938			9,757						—						819			8,938			9,757						(1,101)			1989/2015			08/17/17			40
薩凡納專科護理中心			佐治亞州薩凡納			100%			—						2,194			11,711			13,905						—						2,194			11,711			13,905						(1,423)			1972			08/17/17			40
佩蒂格魯康復中心			北卡羅來納州達勒姆			100%			—						470			9,633			10,103						—						470			9,633			10,103						(1,160)			1968/2006			08/17/17			40
桑尼布魯克康復中心			北卡羅來納州羅利			100%			—						1,155			11,749			12,904						—						1,155			11,749			12,904						(1,449)			1971			08/17/17			40
羅利康復中心			北卡羅來納州羅利			100%			—						926			17,649			18,575						—						926			17,649			18,575						(2,138)			1967/2007			08/17/17			40
柏樹角康復中心			北卡羅來納州威爾明頓			100%			—						611			5,051			5,662						—						611			5,051			5,662						(695)			1966/2013			08/17/17			40
西拉斯溪康復中心			北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆			100%			—						879			3,283			4,162						—						879			3,283			4,162						(515)			1965			08/17/17			40
林肯頓康復中心			北卡羅來納州林肯頓			100%			—						—			9,967			9,967						—						—			9,967			9,967						(1,234)			1976			08/17/17			40

F-48

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
門羅康復護理中心			北卡羅來納州門羅市			100%			—						166			5,906			6,072						—						166			5,906			6,072						(813)			1963/2005			08/17/17			40
Zebulon的守護關懷			北卡羅來納州澤布倫			100%			—						594			8,559			9,153						—						594			8,559			9,153						(1,017)			1973/2010			08/17/17			40
洛基山的守護關懷			北卡羅來納州洛基山			100%			—						—			18,314			18,314						—						—			18,314			18,314						(2,137)			1975			08/17/17			40
帕克村醫療康復中心			德克薩斯州德索托			100%			—						942			6,033			6,975						—						942			6,033			6,975						(817)			1987			08/17/17			40
三一醫療康復中心的河角			德克薩斯州三一			100%			—						363			3,852			4,215						—						363			3,852			4,215						(562)			1985/2019			08/17/17			40
阿瓦隆廣場-柯比維爾			德克薩斯州柯比維爾			100%			—						208			5,809			6,017						—						208			5,809			6,017						(811)			1987			08/17/17			40
馬歇爾遺產之家			德克薩斯州馬歇爾			100%			—						732			4,288			5,020						—						732			4,288			5,020						(617)			2008			08/17/17			40
秋伍茲住宿保健設施			密西西比州沃倫			100%			—						2,052			25,539			27,591						—						2,052			25,539			27,591						(3,427)			1961/2001			08/17/17			40
秋景醫療設施			紐約州漢堡			100%			—						1,026			54,086			55,112						—						1,026			54,086			55,112						(6,345)			1983/2014			08/17/17			40
布魯克海文醫療機構			紐約州東帕奇格(East Patchogue)			100%			—						2,181			30,373			32,554						—						2,181			30,373			32,554						(3,748)			1988/2011			08/17/17			40
哈里斯·希爾護理設施			紐約州威廉斯維爾			100%			—						1,122			46,413			47,535						—						1,122			46,413			47,535						(5,346)			1992/2007			08/17/17			40
花園門保健設施			紐約州切克託瓦加(Cheekowaga)			100%			—						1,164			29,905			31,069						—						1,164			29,905			31,069						(3,650)			1979/2006			08/17/17			40
諾斯蓋特醫療機構			紐約州北託納萬達			100%			—						830			29,488			30,318						—						830			29,488			30,318						(3,598)			1982/2007			08/17/17			40
塞涅卡醫療保健中心			紐約州西塞涅卡			100%			—						1,325			26,839			28,164						—						1,325			26,839			28,164						(3,214)			1974/2008			08/17/17			40
藍莓山康復保健中心			馬薩諸塞州貝弗利			100%			—						2,410			13,588			15,998						—						2,410			13,588			15,998						(2,189)			1965/2015			08/17/17			40
河台康復保健中心			馬薩諸塞州蘭開斯特			100%			—						343			7,733			8,076						—						343			7,733			8,076						(963)			1970/2005			08/17/17			40
東校區十字路口			康涅狄格州新倫敦			100%			—						505			2,248			2,753						48						505			2,296			2,801						(483)			1967/2016			08/17/17			40
園道亭醫療保健			康涅狄格州恩菲爾德			100%			—						437			16,461			16,898						27						437			16,488			16,925						(2,096)			1968/2015			08/17/17			40
昆西健康康復中心			馬薩諸塞州昆西			100%			—						894			904			1,798						129						894			1,033			1,927						(222)			1965/2003			08/17/17			40
火鋼醫療社區			南卡羅來納州米切爾			100%			—						621			14,059			14,680						8,716						621			22,775			23,396						(4,252)			1966/2017			08/17/17			40
噴泉醫療社區			南卡羅來納州拉皮特城			100%			—						1,134			13,109			14,243						268						1,134			13,377			14,511						(1,665)			1989/2016, 2019			08/17/17			40
Palisade醫療社區			加勒特森，SD			100%			—						362			2,548			2,910						297						362			2,845			3,207						(479)			1971/1982, 2019			08/17/17			40
山谷醫療社區的牧羊人			懷俄明州卡斯珀			100%			—						803			19,210			20,013						1,148						803			20,358			21,161						(2,691)			1961/1990, 2019			08/17/17			40
惠特克雷斯特山莊醫療社區(Wheatcrest Hills Healthcare Community)			南卡羅來納州布里頓			100%			—						679			3,216			3,895						461						679			3,676			4,355						(541)			1969/2019			08/17/17			40
河景醫療社區與獨立生活			南卡羅來納州佛蘭德羅			100%			—						240			6,327			6,567						—						240			6,327			6,567						(821)			1965/1989			08/17/17			40

F-49

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
普萊裏維尤醫療中心(Prairie View Healthcare Center)			南卡羅來納州WoonSocket			100%			—						383			2,041			2,424						—						383			2,041			2,424						(310)			1968/2012			08/17/17			40
達奇斯的翼門(菲什基爾)			紐約州菲什基爾			100%			—						964			30,107			31,071						338						964			30,435			31,399						(3,741)			1995			08/17/17			40
阿爾斯特的温蓋特(高地)			紐約州高地			100%			—						4,371			11,473			15,844						136						4,371			11,609			15,980						(1,526)			1998			08/17/17			40
燈塔上的Wingate			紐約州Beacon			100%			—						—			25,400			25,400						42						—			25,442			25,442						(3,276)			2002			08/17/17			40
佔地16英畝的醫療中心			馬薩諸塞州斯普林菲爾德			100%			—						817			11,357			12,174						381						817			11,738			12,555						(1,420)			1987			08/17/17			40
安多弗的熊山			馬薩諸塞州安多弗			100%			—						2,123			5,383			7,506						18						2,123			5,401			7,524						(771)			1992			08/17/17			40
雷丁的熊山			馬薩諸塞州雷丁			100%			—						1,534			5,221			6,755						540						1,534			5,760			7,294						(791)			1988			08/17/17			40
薩德伯裏的熊山			馬薩諸塞州薩德伯裏			100%			—						2,017			3,458			5,475						421						2,017			3,879			5,896						(595)			1997/2021			08/17/17			40
貝爾維迪爾醫療中心			馬薩諸塞州洛厄爾			100%			—						1,335			9,019			10,354						360						1,335			9,379			10,714						(1,229)			1966/2007			08/17/17			40
伍斯特熊山						100%			—						945			8,770			9,715						50						945			8,820			9,765						(1,158)			1970/1988			08/17/17			40
西斯普林菲爾德熊山			馬薩諸塞州W.Springfield			100%			—						2,022			7,345			9,367						—						2,022			7,345			9,367						(1,065)			1960/1985			08/17/17			40
隴東草甸板栗山			馬薩諸塞州東隆梅多市			100%			—						2,968			8,957			11,925						638						2,968			9,595			12,563						(1,341)			1985/2005			08/17/17			40
海邊的百老匯			加利福尼亞州長灘			100%			—						2,939			11,782			14,721						—						2,939			11,690			14,629						(1,527)			1968/2011			09/19/17			40
考文垂法院健康中心			加利福尼亞州阿納海姆			100%			—						2,044			14,167			16,211						—						2,044			14,167			16,211						(1,797)			1968/2011			09/19/17			40
費爾菲爾德急性康復後康復			加利福尼亞州費爾菲爾德			100%			—						586			23,582			24,168						—						586			23,582			24,168						(2,785)			1966/2006			09/19/17			40
急性康復後的花園景觀			加州鮑德温公園			100%			—						2,270			17,063			19,333						—						2,270			17,063			19,333						(2,126)			1970/2015			09/19/17			40
大露臺醫療保健中心			加利福尼亞州格蘭特露臺(Grand Terrace，CA)			100%			—						432			9,382			9,814						—						432			9,382			9,814						(1,178)			1945/2017			09/19/17			40
太平洋護理康復中心			加利福尼亞州帕西菲卡			100%			—						1,510			27,397			28,907						—						1,510			27,397			28,907						(3,190)			1975			09/19/17			40
布里安護理康復中心			華盛頓州布里安			100%			—						823			17,431			18,254						—						826			17,431			18,257						(2,138)			1965/2014			09/19/17			40
帕克西護理中心			華盛頓州西雅圖			100%			—						4,802			7,927			12,729						—						4,802			7,927			12,729						(1,091)			1963/2016			09/19/17			40
海濱護理中心			加利福尼亞州亨廷頓BCH			100%			—						2,312			9,885			12,197						—						2,312			9,885			12,197						(1,236)			1965/2010			09/19/17			40
查茨沃斯公園醫療保健			加利福尼亞州查茨沃斯			100%			—						7,841			16,916			24,757						—						7,841			16,916			24,757						(2,203)			1976			09/19/17			40
棉花木急性康復後康復			加利福尼亞州伍德蘭			100%			—						504			7,369			7,873						—						504			7,369			7,873						(969)			1975/2010			09/19/17			40
丹維爾急性後康復			加利福尼亞州丹維爾			100%			—						1,491			17,157			18,648						—						1,491			17,157			18,648						(2,090)			1965			09/19/17			40
巴爾博亞湖護理中心			加利福尼亞州範奈斯			100%			—						2,456			16,462			18,918						—						2,456			16,462			18,918						(1,932)			1958/2015			09/19/17			40
洛米塔急救中心			加利福尼亞州洛米塔			100%			—						2,743			14,734			17,477						—						2,743			14,734			17,477						(1,879)			1969			09/19/17			40
大學急性康復後康復			加利福尼亞州薩克拉門託			100%			—						2,846			17,962			20,808						—						2,846			17,962			20,808						(2,161)			1972			09/19/17			40
伊薩卡護理康復中心			華盛頓州伊薩卡			100%			—						10,125			7,771			17,896						—						10,125			7,771			17,896						(1,124)			1975/2012			09/19/17			40

F-50

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
阿拉米託斯-貝爾蒙特康復中心			加利福尼亞州長灘			100%			—						3,157			22,067			25,224						—						3,157			22,067			25,224						(2,721)			1966/2014			09/19/17			40
Edgewater熟練護理中心			加利福尼亞州長灘			100%			—						2,857			5,878			8,735						—						2,857			5,878			8,735						(782)			1952/2013			09/19/17			40
費爾蒙康復中心			加利福尼亞州洛迪			100%			—						812			21,059			21,871						—						812			21,059			21,871						(2,416)			1965			09/19/17			40
棕櫚台護理中心			加利福尼亞州河濱			100%			—						1,717			13,806			15,523						—						1,717			13,806			15,523						(1,853)			1966			09/19/17			40
林地護理與康復			加利福尼亞州伍德蘭			100%			—						278			16,729			17,007						—						278			16,729			17,007						(2,033)			1930/2007			09/19/17			40
蜂洞公園莊園			德克薩斯州蜜蜂洞穴			100%			—						2,107			10,413			12,520						—						2,107			10,413			12,520						(1,460)			2014			12/15/17			40
雷蒙娜			加利福尼亞州埃爾蒙特			100%			—						2,058			19,671			21,729						—						2,058			19,671			21,729						(2,267)			1965			01/10/18			40
帕克嶺			華盛頓州海岸線			100%			—						8,861			11,478			20,339						—						8,861			11,478			20,339						(1,569)			1964/2012			01/19/18			40
伊麗莎白鎮SHC			肯塔基州伊麗莎白鎮			100%			—						729			—			729						2,386						729			4,394			5,123						—			2021			05/27/21			40
									25,690						372,369			3,181,199			3,553,568						83,371						371,150			3,246,209			3,617,359						(474,534)
高級住房-租賃
埃克塞特的蘭登地方			華盛頓州埃克塞特			100%			2,330						571			7,183			7,754						—						571			5,929			6,500						(2,505)			1987			11/15/10			43
納蘇爾的蘭登地方			華盛頓州納舒市			100%			4,748						—			5,654			5,654						—						—			4,598			4,598						(1,748)			1989			11/15/10			40
基恩的蘭登廣場			密西西比州基恩			100%			3,693						304			3,992			4,296						—						304			3,282			3,586						(1,522)			1995			11/15/10			46
多佛蘭登廣場			華盛頓州多佛市			100%			2,894						801			10,036			10,837						—						801			8,630			9,431						(3,606)			1987/2009, 2019			11/15/10			42
適齡老年生活			威斯康星州格林灣			100%			—						256			2,262			2,518						1,032						256			1,976			2,232						(640)			2004/2011			11/22/11			40
海灣波因特村			德克薩斯州羅克波特			100%			—						789			607			1,396						—						789			607			1,396						(269)			1996/2018			11/30/12			40
Aspen Ridge退休村			密西西比州蓋洛德			100%			—						2,024			5,467			7,491						—						2,024			5,467			7,491						(1,763)			2002			12/14/12			40
綠色的凱迪拉克			密西西比州卡迪拉克			100%			—						217			3,000			3,217						—						217			3,000			3,217						(818)			2001/2006			12/14/12			40
格林維爾的綠色英畝			密西西比州格林維爾			100%			—						684			5,832			6,516						249						684			6,081			6,765						(1,713)			1999/2001, 2012, 2013, 2018			12/14/12			40
曼尼斯蒂的綠色英畝			密西西比州曼尼斯蒂			100%			—						952			2,578			3,530						2,547						952			5,125			6,077						(1,494)			2002/2017			12/14/12			40
梅森的綠色英畝			密西西比州梅森			100%			—						198			4,131			4,329						—						198			4,131			4,329						(1,174)			2009/2012			12/14/12			40
諾丁漢廣場			密西西比州米德蘭			100%			—						744			1,745			2,489						400						744			2,145			2,889						(658)			1995/2015			12/14/12			40
皇家景觀			密西西比州梅科斯塔			100%			—						307			2,477			2,784						—						307			2,477			2,784						(771)			2001			12/14/12			40
塔瓦斯村			密西西比州東塔瓦市			100%			—						258			3,713			3,971						233						258			3,946			4,204						(1,393)			2005			12/14/12			40
轉彎小溪			密西西比州阿爾佩納			100%			—						546			13,139			13,685						—						546			13,139			13,685						(3,210)			2006/2008, 2010			12/14/12			40
伍德斯托克的格林菲爾德			弗吉尼亞州伍德斯托克			100%			—						597			5,465			6,062						—						597			5,465			6,062						(1,352)			1996/2015			06/28/13			40
奈廣場			內華達州弗裏蒙特			100%			—						504			17,670			18,174						—						504			17,670			18,174						(4,008)			1989/2002			02/14/14			40
草地			內華達州諾福克			100%			—						217			9,906			10,123						4,680						217			14,586			14,803						(3,002)			1989/1991, 1994, 2018, 2019			02/14/14			40
停車場			內華達州韋恩堡(Fort Wayne)			100%			12,694						2,300			21,115			23,415						2,747						2,300			23,848			26,148						(6,115)			2011/2016, 2018			04/30/14			40
阿瓦隆MC-船艇俱樂部			德克薩斯州沃斯堡			100%			—						359			8,126			8,485						—						359			8,126			8,485						(1,690)			1996/2015			09/29/14			40

F-51

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
阿瓦隆MC-7200			德克薩斯州阿靈頓			100%			—						123			4,914			5,037						—						123			4,914			5,037						(1,025)			1988/2014			09/29/14			40
阿瓦隆MC-7204			德克薩斯州阿靈頓			100%			—						215			4,821			5,036						—						215			4,822			5,037						(1,011)			1988/2014			09/29/14			40
阿瓦隆MC-7140			德克薩斯州阿靈頓			100%			—						143			6,653			6,796						—						143			6,653			6,796						(1,354)			2011			09/29/14			40
德萊尼溪的親和力玫瑰城堡			佛羅裏達州布蘭登			100%			—						1,283			8,424			9,707						483						1,283			8,907			10,190						(2,094)			1999/2016			10/01/14			40
柑橘的親和力玫瑰花			佛羅裏達州萊坎託			100%			—						1,031			5,577			6,608						452						1,031			6,030			7,061						(1,656)			1997/2016			10/01/14			40
澤菲斯的親和力玫瑰花			佛羅裏達州澤菲萊希爾斯			100%			—						1,688			9,098			10,786						360						1,688			9,459			11,147						(2,366)			2008/2016			10/01/14			40
阿什利·龐特(Ashley Pointe)			華盛頓州史蒂文斯湖			100%			—						1,559			9,059			10,618						68						1,559			9,127			10,686						(1,765)			1998/2012			09/17/15			40
法明頓廣場尤金			尤金，或			100%			—						1,428			16,138			17,566						101						1,428			16,239			17,667						(2,775)			1996/1997, 2011, 2019			09/17/15			40
法明頓廣場圖拉丁			圖阿拉丁(Tualatin)，或			100%			—						527			14,659			15,186						101						527			14,760			15,287						(2,532)			1995/1997, 2019			09/17/15			40
塞勒姆法明頓廣場			塞勒姆，或			100%			—						1,074			19,421			20,495						408						1,074			19,829			20,903						(3,555)			1989/1995, 2018			09/17/15			40
科羅拉多泉			科羅拉多州斯普林斯			100%			—						1,210			9,490			10,700						—						1,210			9,490			10,700						(1,750)			2013/2019			11/16/15			40
太陽城西部			亞利桑那州太陽城西部			100%			—						930			9,170			10,100						248						930			9,418			10,348						(1,597)			2012			07/01/16			40
弗雷德裏克斯堡的詩人漫步			弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡			100%			—						1,379			21,209			22,588						—						1,379			21,209			22,588						(3,405)			2016			07/14/16			40
詩人的圓石漫步			德克薩斯州圓石城			100%			—						679			13,642			14,321						—						679			13,642			14,321						(2,216)			2016			08/01/16			40
蒙特西託聖達菲			新墨西哥州聖達菲			100%			—						2,536			19,441			21,977						—						2,157			21,736			23,893						(3,291)			2006			09/23/16			40
Montecito-MC			新墨西哥州聖達菲			100%			—						670			7,743			8,413						430						670			8,571			9,241						(295)			2020			09/23/16			40
金色的頂峯			紐約州富蘭克林			100%			—						292			6,889			7,181						97						292			6,996			7,288						(1,217)			1988			11/30/16			40
詩人在亨德森漫步			內華達州亨德森			100%			—						1,430			21,850			23,280						—						1,430			21,862			23,292						(3,166)			2016			12/01/16			40
克魯斯村			德克薩斯州布倫漢姆			100%			—						476			11,912			12,388						—						476			11,922			12,398						(1,975)			1991			12/02/16			40
詩人的雪松公園漫步			德克薩斯州雪松公園			100%			—						1,035			13,127			14,162						—						1,035			13,127			14,162						(1,773)			2017			06/01/17			40
凱澤的Avamere法院			凱澤，或			100%			—						1,220			31,783			33,003						—						1,220			31,783			33,003						(3,719)			1970/2021			08/17/17			40
Alvamar的Arbor Court退休社區			肯塔基州勞倫斯			100%			—						584			4,431			5,015						—						584			4,431			5,015						(581)			1995/2014			08/17/17			40
薩利納的喬木法院退休社區			肯塔基州薩利納			100%			—						584			3,020			3,604						—						584			3,020			3,604						(394)			1989/2014			08/17/17			40
託皮卡的Arbor Court退休社區			肯塔基州託皮卡			100%			—						313			5,492			5,805						—						313			5,492			5,805						(661)			1986/2014			08/17/17			40
Aspen Grove輔助生活			南卡羅來納州斯特吉斯			100%			—						555			6,487			7,042						—						555			6,487			7,042						(863)			2013			08/17/17			40
莫里斯·格里菲斯莊園生活中心			懷俄明州卡斯珀			100%			—						294			72			366						—						294			72			366						(18)			1984/1985			08/17/17			40
老拉勒米步道的山峯(拉斐特)			科羅拉多州拉斐特			100%			—						1,085			19,243			20,328						—						1,883			19,196			21,079						(2,299)			2016			12/15/17			40
草原景觀			伊利諾伊州温尼貝戈			100%			—						263			3,743			4,006						—						263			3,743			4,006						(468)			2007			01/31/18			40
喬木景觀輔助生活			威斯康星州皮沃基			100%			—						1,019			3,606			4,625						—						1,019			3,606			4,625						(411)			2010			04/16/18			40
遺贈輔助生活			威斯康星州皮沃基			100%			—						661			5,680			6,341						—						661			5,680			6,341						(597)			2015			04/16/18			40

F-52

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
斯特拉斯堡的格林菲爾德			弗吉尼亞州斯特拉斯堡			100%			—						666			5,551			6,217						—						666			5,551			6,217						(601)			2001			04/30/18			40
詩人在薩拉索塔漫步			佛羅裏達州薩拉索塔			100%			—						1,440			22,541			23,981						—						1,440			22,541			23,981						(2,243)			2018			05/18/18			40
Lifespring的Pointe			田納西州諾克斯維爾			100%			—						1,603			9,219			10,822						—						1,603			9,219			10,822						(1,032)			2017			08/31/18			40
沙瓦諾公園老年公寓			德克薩斯州沙瓦諾公園			100%			—						2,131			11,541			13,672						—						2,131			11,541			13,672						(1,181)			2015			08/31/18			40
比弗克里克的傳統			俄亥俄州比弗克里克			100%			—						1,622			24,215			25,837						7,561						1,622			31,772			33,394						(3,348)			2016			11/01/18			40
鮑威花園的節奏			加利福尼亞州波威			100%			—						3,693			14,467			18,160						336						3,693			14,803			18,496						(883)			1987/2011, 2021			11/22/19			40
布魯克賽德的傳統(麥考茨維爾)			內華達州麥考茨維爾(McCordsville)			100%			—						1,587			31,315			32,902						—						1,587			31,315			32,902						(1,744)			2017			01/07/20			40
博蒙特的傳統			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						1,841			21,827			23,668						—						1,841			21,827			23,668						(1,155)			2015			01/31/20			40
獵人站的傳統(克拉克斯維爾)			內華達州塞勒斯堡(Sellersburg)			100%			—						1,060			28,702			29,762						—						1,060			28,702			29,762						(1,400)			2015			04/01/20			40
賈斯帕的遺產生活			賈斯珀，在			100%			—						657			25,226			25,883						—						657			25,226			25,883						(179)			2019			10/01/21			40
									26,359						55,214			645,496			700,710						22,533						55,633			664,948			720,581						(104,046)
高級住房-管理型
冬村			密西西比州弗蘭肯穆斯			100%			—						5,027			20,929			25,956						1,384						5,027			22,313			27,340						(6,199)			1982/2008			09/21/12			40
斯通尼河馬什菲爾德			威斯康星州馬什菲爾德			100%			—						574			8,733			9,307						238						574			8,945			9,519						(2,334)			2010			12/18/12			40
肯辛頓法院			温莎，在			100%			—						1,360			16,855			18,215						1,392						1,440			19,060			20,500						(3,681)			1998			06/11/15			40
梅森維爾莊園			倫敦，安大略省			100%			—						960			19,056			20,016						663						1,016			20,761			21,777						(3,899)			1998/2015, 2019			06/11/15			40
奧卡納根酒莊			不列顛哥倫比亞省基洛納			100%			—						2,321			8,308			10,629						1,690						2,457			10,342			12,799						(2,308)			1990/2019, 2020			06/11/15			40
勞瑞伍德法院			滑鐵盧，安大略省			100%			—						1,823			22,135			23,958						532						1,928			23,886			25,814						(4,468)			2005/2015			06/11/15			40
費爾伍茲小屋			薩尼亞，上			100%			—						1,187			20,346			21,533						863						1,255			22,294			23,549						(4,167)			2000/2019			06/11/15			40
海岸			不列顛哥倫比亞省坎盧普斯			100%			4,727						679			8,024			8,703						568						717			9,062			9,779						(1,754)			1992/2014			06/11/15			40
果園谷			不列顛哥倫比亞省弗農			100%			6,294						843			10,724			11,567						669						285			12,013			12,298						(2,264)			1990/2008, 2021			06/11/15			40
櫻桃公園			不列顛哥倫比亞省彭蒂頓			100%			4,532						763			6,771			7,534						1,077						807			8,210			9,017						(1,638)			1990/1991, 2014, 2019			06/11/15			40
Maison High Living			阿肯色州卡爾加里			100%			—						3,908			20,996			24,904						935						4,135			23,068			27,203						(4,043)			2013			09/17/15			40
拉姆齊			明尼蘇達州拉姆齊			100%			—						1,182			13,280			14,462						178						1,182			13,458			14,640						(1,738)			2015			10/06/17			40
馬什菲爾德II			威斯康星州馬什菲爾德			100%			—						500			4,134			4,634						55						500			4,189			4,689						(608)			2014			10/06/17			40
多佛廣場			德州多佛市			100%			—						2,797			23,054			25,851						254						2,797			23,302			26,099						(2,817)			1999			01/02/18			40
Kanawha地方			西弗吉尼亞州查爾斯頓			100%			—						419			4,239			4,658						850						419			5,080			5,499						(830)			1969			01/02/18			40
禮頓廣場			賓夕法尼亞州威廉斯波特			100%			—						296			9,191			9,487						679						296			9,848			10,144						(1,244)			1990/2009			01/02/18			40
梅登溪廣場			賓夕法尼亞州雷丁			100%			—						684			12,950			13,634						123						684			13,073			13,757						(1,625)			2004			01/02/18			40
起伏的草地廣場			西弗吉尼亞州斯科特·德波特(Scott Depot)			100%			—						230			6,271			6,501						415						230			6,668			6,898						(1,018)			1996			01/02/18			40
柳溪廣場			賓夕法尼亞州克拉克峯會			100%			—						406			9,471			9,877						787						406			10,255			10,661						(1,498)			1997			01/02/18			40
温科特廣場			賓夕法尼亞州温科特			100%			—						1,781			4,911			6,692						491						1,781			5,398			7,179						(933)			1909			01/02/18			40

F-53

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
友好場所			賓夕法尼亞州道格拉斯維爾			100%			—						611			19,083			19,694						195						611			19,277			19,888						(2,271)			2008			01/02/18			40
米爾福德廣場			德州米爾福德			100%			—						1,199			18,786			19,985						324						1,199			19,105			20,304						(2,328)			1999			01/02/18			40
橡樹山廣場			西弗吉尼亞州橡樹山			100%			—						609			2,636			3,245						632						609			3,268			3,877						(563)			2001/2014			01/02/18			40
四季之地			西弗吉尼亞州劉易斯堡			100%			—						355			5,055			5,410						528						355			5,569			5,924						(961)			1995			01/02/18			40
艾倫的帕克維尤(Parkview)			德克薩斯州艾倫			100%			—						2,190			45,767			47,957						—						2,190			46,829			49,019						(9,864)			2004/2010			09/25/14			40
蓋恩斯維爾的中庭			佛羅裏達州蓋恩斯維爾			100%			—						2,139			44,789			46,928						—						2,139			47,199			49,338						(10,471)			1986/2013, 2015, 2019			09/25/14			40
酒莊			德克薩斯州麥金尼			100%			—						2,760			44,397			47,157						—						2,760			45,907			48,667						(9,870)			2006/2010, 2019			09/25/14			40
韋克菲爾德的花園			北卡羅來納州羅利			100%			—						2,344			37,506			39,850						—						2,344			38,532			40,876						(7,970)			2002/2014			09/25/14			40
拉斯布里薩斯			加利福尼亞州聖路易斯奧比斯波			100%			—						4,992			30,909			35,901						—						4,992			33,361			38,353						(6,784)			1987/2006, 2015, 2021			09/25/14			40
小溪邊露臺			北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆			100%			—						2,995			24,428			27,423						—						2,995			25,225			28,220						(5,440)			2001			09/25/14			40
殖民村落			德克薩斯州朗維尤			100%			—						805			26,498			27,303						—						805			27,832			28,637						(6,083)			1985/2010			09/25/14			40
花園村			密蘇裏州堪薩斯城			100%			—						1,325			20,510			21,835						—						1,325			21,868			23,193						(5,074)			1983			09/25/14			40
沙漠玫瑰			亞利桑那州尤馬			100%			—						530			21,775			22,305						—						530			22,394			22,924						(4,832)			1996/2014			09/25/14			40
南風地			田納西州納什維爾			100%			—						1,996			19,368			21,364						—						1,996			20,629			22,625						(5,036)			1986/2000			09/25/14			40
雪松森林			康涅狄格州布蘭福德			100%			—						2,403			18,821			21,224						—						2,403			19,816			22,219						(4,334)			1987			09/25/14			40
維吉尼亞人			弗吉尼亞州里士滿			100%			—						1,080			19,545			20,625						—						1,080			20,751			21,831						(4,623)			1989/2007			09/25/14			40
君主莊園			阿拉巴馬州奧本			100%			—						3,209			17,326			20,535						—						3,209			17,855			21,064						(4,045)			2001			09/25/14			40
瀑布上的村莊			威斯康星州梅諾莫尼瀑布			100%			—						1,477			18,778			20,255						—						1,477			19,410			20,887						(4,314)			2005/2006, 2007/2011, 2019			09/25/14			40
在中庭度假			紐約州格倫維爾			100%			—						978			18,257			19,235						—						978			19,240			20,218						(4,230)			2001/2014			09/25/14			40
湖嶺村			佛羅裏達州尤斯蒂斯			100%			—						1,152			17,523			18,675						—						1,152			19,262			20,414						(4,525)			1984/1988, 2013			09/25/14			40
文化遺產村			德克薩斯州麥卡倫			100%			—						4,092			13,823			17,915						—						4,092			14,881			18,973						(3,436)			1988			09/25/14			40
麥迪遜草場			菲尼克斯，AZ			100%			—						2,567			12,029			14,596						—						2,567			13,276			15,843						(3,292)			1986			09/25/14			40
南風高地			阿肯色州瓊斯博羅			100%			—						1,782			11,244			13,026						—						1,782			12,156			13,938						(2,875)			1999			09/25/14			40
哈里森·瑞金特			德克薩斯州奧格登			100%			—						794			10,873			11,667						—						794			11,812			12,606						(2,832)			1985/2016			09/25/14			40
京城			華盛頓州奧林匹亞			100%			—						2,477			23,767			26,244						—						2,477			25,424			27,901						(5,609)			1986/2016			10/07/14			40
理查森的君主			德克薩斯州理查森			100%			—						2,282			10,556			12,838						1,048						2,282			11,593			13,875						(824)			1999/2020			11/01/19			40
伊蘭·韋斯特波爾特			德克薩斯州新布朗費爾斯			100%			—						1,312			23,108			24,420						120						1,312			23,228			24,540						(1,385)			2015			01/15/20			40
西湖上的克萊伯恩			佐治亞州奧古斯塔			100%			—						419			24,958			25,377						110						419			25,068			25,487						(586)			2018			03/05/21			40
巴克斯特高級住宅區			安克雷奇，亞肯色州			100%			—						1,965			29,533			31,498						98						1,965			29,631			31,596						(575)			2019			05/01/21			40
									15,553						80,579			882,026			962,605						16,898						80,775			931,623			1,012,398						(174,098)
專科醫院和其他
德克薩斯地區醫療中心			德克薩斯州桑尼維爾			100%			—						4,020			57,620			61,640						—						4,020			57,620			61,640						(19,330)			2009			05/03/11			40

F-54

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
標誌性的奧羅拉			科羅拉多州奧羅拉			100%			—						2,874			12,829			15,703						1,718						2,874			14,547			17,421						(3,218)			2009/2018, 2021			09/20/12			40
布拉夫頓的地標			布拉夫頓，In			100%			—						254			5,105			5,359						1,486						254			6,591			6,845						(737)			1970/2015, 2021			08/17/17			40
阿靈頓貝勒骨科脊柱醫院			德克薩斯州阿靈頓			100%			—						—			44,217			44,217						—						—			44,217			44,217						(4,923)			2009/2016			08/17/17			40
試金石神經康復中心			德克薩斯州康羅市			100%			—						2,935			25,003			27,938						—						2,935			25,003			27,938						(3,147)			1992			08/17/17			40
健康橋兒童醫院(休斯頓)			德克薩斯州休斯頓			100%			—						3,001			14,581			17,582						—						3,001			14,581			17,582						(1,653)			1999/2009			08/17/17			40
Nexus專科醫院-伍德蘭校區			德克薩斯州斯普林特			100%			—						1,319			15,153			16,472						—						1,319			15,153			16,472						(1,721)			1995/1998			08/17/17			40
健康橋兒童醫院(奧蘭治)			加利福尼亞州奧蘭治			100%			—						2,060			5,538			7,598						51						2,060			5,589			7,649						(656)			2000			08/17/17			40
Rescare七巧板-德克薩斯州希爾鄉村學校			德克薩斯州麥克斯韋爾			100%			—						902			2,384			3,286						1						902			2,385			3,287						(314)			1993			08/17/17			40
研究護理七巧板-Chaparral			德克薩斯州麥克斯韋爾			100%			—						901			1,198			2,099						—						901			1,198			2,099						(190)			1994/2009			08/17/17			40
研究護理七巧板--塞拉利昂和羅卡維斯塔(Roca Vista)			德克薩斯州麥克斯韋爾			100%			—						456			2,632			3,088						—						456			2,632			3,088						(326)			1992			08/17/17			40
研究護理七巧板-618 W.Hutchinson			德克薩斯州聖馬科斯			100%			—						51			359			410						62						51			359			410						(46)			1869			08/17/17			40
研究護理七巧板-牧場			德克薩斯州塞金			100%			—						539			2,627			3,166						—						539			2,627			3,166						(414)			1989			08/17/17			40
研究護理七巧板-梅斯奎特			德克薩斯州塞金			100%			—						228			3,407			3,635						79						228			3,486			3,714						(458)			1985/1991			08/17/17			40
重護七巧板-莊園			德克薩斯州金斯伯裏			100%			—						104			2,788			2,892						27						104			2,815			2,919						(339)			1990/2012			08/17/17			40
研究護理七巧板-洛瑪·琳達			德克薩斯州塞金			100%			—						52			805			857						—						52			805			857						(106)			1970			08/17/17			40
亞利桑那州西部奧羅拉			亞利桑那州格倫代爾			100%			—						1,501			67,046			68,547						—						1,501			67,046			68,547						(7,622)			1996/2013			08/17/17			40
亞利桑那州東部奧羅拉			亞利桑那州坦佩			100%			—						3,137			50,073			53,210						—						3,137			50,073			53,210						(5,819)			2001/2016			08/17/17			40
奧羅拉特許橡樹醫院			加利福尼亞州科維納			100%			—						23,472			71,542			95,014						—						23,472			71,542			95,014						(8,449)			1974/2011			08/17/17			40
奧羅拉維斯塔德爾馬爾醫院			加利福尼亞州文圖拉			100%			—						8,089			43,645			51,734						—						8,089			43,645			51,734						(5,604)			1984/2018			08/17/17			40
奧羅拉聖地亞哥醫院			加利福尼亞州聖地亞哥			100%			—						8,403			55,015			63,418						7,599						8,403			62,614			71,017						(7,884)			1988/2017			08/17/17			40
佛羅倫薩的門户康復醫院			肯塔基州佛羅倫薩			100%			—						3,866			26,447			30,313						—						3,866			26,447			30,313						(3,000)			2000			08/17/17			40
地標性的新倫敦			康涅狄格州新倫敦			100%			—						356			152			508						3,665						356			3,817			4,173						(173)			1967/2016, 2021			08/17/17			40
地標性卡梅爾			內華達州卡梅爾			100%			—						963			4,347			5,310						—						963			4,347			5,310						(372)			1996/2019			07/24/19			40
路易斯維爾地標			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						1,078			8,305			9,383						—						1,078			8,296			9,374						(621)			2002/2018			08/21/19			40
位於門羅維爾的美國康復中心			賓夕法尼亞州門羅維爾			100%			—						2,034			1,758			3,792						18,545						2,034			20,306			22,340						(1,016)			1987/2020			12/18/19			40
地標彭薩科拉(墨西哥灣微風)			佛羅裏達州墨西哥灣微風			100%			—						498			1,480			1,978						—						498			1,480			1,978						(41)			2001/2021			03/15/21			40
格林維爾的美國康復中心			南卡羅來納州格林維爾			100%			—						1,197			9,496			10,693						—						1,197			9,496			10,693						—			1994/2022			03/15/21			40
									—						74,290			535,552			609,842						33,233						74,290			568,717			643,007						(78,179)

F-55

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最近損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(Encum-Brance)(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原施工日期/裝修日期			獲取日期
									67,602						582,452			5,244,273			5,826,725						156,035						581,848			5,411,497			5,993,345						(830,857)
企業資產									—						—			136			136						727						—			863			863						(467)
									$	67,602					$	582,452		$	5,244,409		$	5,826,861					$	156,762					$	581,848		$	5,412,360		$	5,994,208					$	(831,324)

(1)    保留款不包括遞延融資成本，淨額為#美元。0.9截至2021年12月31日，這一數字為100萬。

(2)    建築和建築改善包括土地改善和傢俱和設備。

(3)    出於聯邦所得税的目的，房地產的總成本是$。5.0十億美元。

F-56

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附表III

房地產資產與累計折舊

(千美元)

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
房地產：
年初餘額			$	5,966,695					$	5,880,583					$	6,255,883
收購			96,157						110,752						49,483
假設的房地產			—						—						12,962
改進			47,319						47,354						25,451
損傷			(11,063)						(6,776)						(143,655)
房地產銷售			(102,575)						(63,050)						(322,910)
外幣折算			524						3,448						6,918
全額折舊資產核銷			(2,849)						(5,616)						(3,549)
年終餘額			$	5,994,208					$	5,966,695					$	5,880,583
累計折舊：
年初餘額			$	(681,657)					$	(539,213)					$	(402,338)
折舊費用			(170,264)						(166,086)						(163,863)
損傷			1,666						2,773						22,070
房地產銷售			16,097						15,886						2,092
外幣折算			(15)						(633)						(723)
全額折舊資產核銷			2,849						5,616						3,549
年終餘額			$	(831,324)					$	(681,657)					$	(539,213)

F-57

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附表IV

房地產抵押貸款

截至2021年12月31日

(千美元)

描述						合同利率						到期日						定期付款條件						優先留置權						本金餘額						賬面價值(1)						拖欠本金或利息的貸款本金
抵押貸款：
維斯塔河(River Vista)						10.0		%				2027						(2)						$	—					$	19,000					$	19,000					不適用
RCA						7.5						2026						(2)						—						290,000						290,000						不適用
																								—						309,000						309,000
建築抵押貸款：
阿靈頓						8.0						2022						(3)						—						3,343						3,347						不適用
																								$	—					$	312,343					$	312,347

(1)    聯邦所得税的總成本是$。314.3截至2021年12月31日，這一數字為100萬。

(2)    利息按月到期，本金在到期日到期。

(3)    前36個月的利息和本金將延期支付，並於到期日到期。前36個月後的利息每月到期。

按揭貸款的變動情況摘要如下：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
年初餘額						$	22,343					$	21,468					$	23,146
期間增加的數量：
抽籤						—						706						1,689
新增按揭貸款						290,000						—						—
增加本金的利息收入						—						169						194
期間的扣除額：
還款/還款						—						—						(3,561)
年終餘額						$	312,343					$	22,343					$	21,468

F-58

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簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已於2022年2月22日在加利福尼亞州歐文市正式安排由正式授權的以下簽名者代表註冊人簽署本報告。

 

Sabra Health Care REIT，Inc.
由以下人員提供：			/S/理查德·K·馬特羅斯
			理查德·K·馬特羅斯 首席執行官、總裁兼董事長

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署：

 

名字

標題

日期

/S/理查德·K·馬特羅斯

首席執行官、總裁兼主席(首席執行官)

2022年2月22日

理查德·K·馬特羅斯

/S/邁克爾·科斯塔

首席財務官、祕書兼執行副總裁(首席財務和會計官)

2022年2月22日

邁克爾·科斯塔

/S/Craig A.Barbarosh

董事

2022年2月22日

克雷格·A·巴巴羅什

/S/凱蒂·庫薩克

董事

2022年2月22日

凱蒂·庫薩克

/S/邁克爾·J·福斯特

董事

2022年2月22日

邁克爾·J·福斯特

/S/Lynne S.Katzmann

董事

2022年2月22日

林恩·S·卡茲曼

/S/安·科諾

董事

2022年2月22日

安·科諾

/S/傑弗裏·A·馬利霍恩

董事

2022年2月22日

傑弗裏·A·馬利霍恩

/克利夫頓·J·波特二世

董事

2022年2月22日

克利夫頓·J·波特二世