美聯航 國家

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度十二月三十一日，2021

或

☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期 to _________

佣金檔案編號1-2116

阿姆斯特朗世界工業公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號(717) 397-0611

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是的，☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法☐第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

根據截至2021年6月30日在紐約證券交易所(交易代碼AWI)的收盤價(每股107.26美元)，非關聯公司持有的阿姆斯特朗世界工業公司普通股的總市值約為美元。5.0十億美元。截至2022年2月16日，註冊人普通股流通股數量為47,084,127.

目錄

2

當我們提到“AWI”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”時，我們指的是阿姆斯特朗世界工業公司及其子公司。

關於以下事項的警示説明前瞻性陳述

本年度報告中關於Form 10-K的某些陳述以及通過引用併入的文件可能構成“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。這些前瞻性聲明會受到各種風險和不確定性的影響，包括所有非歷史性的事實聲明，以及與我們的意圖、信念或預期有關的聲明，包括但不限於我們對住宅和商業市場的預期及其對我們經營業績的影響；新冠肺炎對我們業務的影響；我們對股息支付的預期；以及我們提高收入、收益和未計利息、税項、折舊和攤銷前收益(如下所述)的能力。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“項目”、“預測”、“相信”、“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“尋求”、“估計”等詞語以及類似的表述都旨在識別此類前瞻性陳述。這些陳述是基於管理層目前的預期和信念，並受到許多因素的影響，這些因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中描述的大不相同。雖然我們相信前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但我們不能保證我們的期望一定會實現。可能對我們的財務狀況、流動性、經營結果或未來前景產生重大不利影響，或可能導致實際結果與我們的預期大不相同的因素包括但不限於：

與我們的運營相關的風險

與我們的戰略相關的風險

與財務相關的風險

與法律和監管事項有關的風險

與一般經濟和其他因素相關的風險

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這類前瞻性陳述僅説明它們發表之日的情況。我們明確表示沒有義務公開發布對任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何陳述所基於的事件、條件或環境的變化。

4

部分 I

第1項。生意場

阿姆斯特朗世界工業公司(“AWI”或“公司”)是賓夕法尼亞州的一家公司，成立於1891年。當我們在本報告中提到“我們”、“我們的”和“我們”時，我們指的是AWI及其子公司。

AWI是美洲領先的天花板系統製造商和設計商，用於商業和住宅建築的建造和翻新。我們的產品主要包括礦物纖維、玻璃纖維棉、金屬、木材、木纖維、玻璃纖維石膏和毛氈。我們還通過與沃辛頓工業公司(“沃辛頓”)的一家名為沃辛頓·阿姆斯特朗(“WAVE”)的合資企業生產天花板懸掛系統(格柵)產品。

可報告的細分市場

我們的經營領域如下：礦物纖維、建築特產和未分配的公司。
 

礦物纖維-生產用於商業和住宅環境的懸浮式礦物纖維和軟纖維天花板系統。我們的礦物纖維產品具有多種性能屬性，如聲學控制、額定防火、美觀、健康和可持續發展特性。商用天花板產品銷售給轉售分銷商和天花板系統承包商。住宅天花板產品主要銷售給批發商和零售商(包括大型家居中心)。礦物纖維部門還包括WAVE的業績，WAVE製造和銷售由AWI和WAVE開具發票的懸掛系統(格柵)產品和天花板部件產品。與浪潮相關的分部業績主要由股本收益組成，反映了我們在合資企業中的50%股權。天花板構件產品包括天花板周長和飾邊，以及支持石膏板天花板系統的格柵產品。對於一些客户，WAVE將其懸掛系統產品出售給AWI，再轉售給客户。礦物纖維部門的業績反映了這些銷售交易。

建築專業-生產、設計和採購用於商業環境的天花板和牆壁。產品有多種材料可供選擇，除了各種顏色、形狀和圖案外，還有金屬、毛氈和木材等。產品具有多種性能屬性，如聲學控制、額定防火和美觀。我們銷售標準的、優質的和定製的產品，其中一部分來自來源的產品。建築特產產品主要銷售給轉售經銷商和直接客户，主要是天花板系統承包商。這一細分市場的大部分收入是由項目驅動的，這可能會由於項目進度的不確定性而導致更不穩定的銷售模式。

未分配的公司-包括尚未分配給我們其他業務部門的資產、負債、收入和支出，包括：現金和現金等價物、我們的美國退休收入計劃(RIP)的淨資金狀況、利率掉期合同的估計公允價值、我們高級信貸安排下的未償還借款和所得税餘額。

概述

我們的業務建立在通過高度專注的服務模式提供高質量、創新的產品以及保持強大的品牌知名度和信任的基礎上。我們致力於通過加強我們的核心礦物纖維部門，並將我們的建築專業部門擴展到新的、相鄰的業務類別和行業，來實現有利可圖的背線增長和可持續的股東價值。通過這一戰略，我們通過產品創新實現了單位銷售礦物纖維銷售額的持續增長，包括我們的Healthy Spaces產品、Total Acoustics®解決方案和Support®系列產品，我們還構建了我們市場上用於天花板和牆壁的最廣泛的建築專用產品組合。我們目前的戰略計劃側重於進一步利用創新、數字化和向更健康、更可持續的室內環境發展的趨勢，以實現額外的增長。

收購

2020年12月，我們收購了Arktura LLC(“Arktura”)以及在美國和阿根廷有業務的若干子公司的全部已發行和已發行股本。Arktura是一家設計和製造金屬和毛氈天花板、牆壁、隔斷和立面的公司，在加利福尼亞州洛杉磯有一家制造工廠。

2020年8月，我們收購了總部設在加利福尼亞州奧克蘭的MOZ設計公司(“MOZ”)。MOZ是一家設計和製造定製建築金屬天花板、牆壁、隔板和柱罩的公司，只有一家制造工廠，用於室內和外部應用。

2020年7月，我們收購了Turf Design，Inc.(“Turf”)的所有已發行和已發行股本，在伊利諾伊州埃爾金有一家制造工廠，在伊利諾伊州芝加哥有一個設計中心。Turf是一家設計和生產吸聲氈天花板和牆面產品的公司。

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2019年11月，我們收購了總部位於伊利諾伊州利伯蒂維爾的MRK Industries，Inc.(簡稱MRK)的業務和資產。MERK是一家專業金屬天花板、牆面和外牆解決方案製造商，擁有一家制造工廠。

2019年3月，我們收購了位於密蘇裏州馬什菲爾德的建築組件集團(ACGI)的業務和資產。ACGI是一家定製木質天花板和牆壁的製造商，擁有一家制造工廠。

這些收購的運營、資產和負債包括在我們的建築專業部門。

停產運營

於2019年，吾等完成將若干附屬公司出售予可耐福國際有限公司(“可耐福”)，該等附屬公司包括我們於歐洲、中東及非洲(包括俄羅斯)及環太平洋地區的業務及業務，包括由我們與沃辛頓的合資公司WAVE(AWI持有50%權益)進行的相應業務及業務。2021年1月，我們最終敲定了與可耐福在出售中承擔的某些養老金負債相關的收購價格的成交後調整。2021年第一季度，我們向可耐福支付了1180萬美元與此次收購價格調整相關的費用。

截至2019年9月30日，歐洲、中東和非洲地區和環太平洋地區的歷史財務業績已作為非連續性業務反映在AWI的合併運營和全面收益表中。

有關收購和停產業務的更多信息，請參見合併財務報表附註5和6。

市場

我們主要在美國、加拿大和拉丁美洲開展業務。我們在我們經營的行業部門和類別中處於有利地位，經常處於領先地位。我們的產品可與其他製造商的礦物纖維和玻璃纖維產品以及石膏板和一系列特種天花板產品競爭。我們與這些產品的其他國內和國際供應商直接競爭。我們參與競爭的主要市場包括：

商業建築。我們的收入機會來自新建築和現有建築的翻新。據估計，翻新工程(也稱為更換/改造)代表了大部分商業市場機會。我們的大部分收入來自以下商業建築行業-寫字樓、教育、交通、醫療和零售。我們監控美國的建築開工和項目活動。我們來自新建築的收入可能會落後於建設開工時間長達24個月。我們還監測寫字樓空置率、建築比林斯指數、州和地方政府支出、國內生產總值(GDP)和一般就業水平，這可以表明翻修和新建築機會的動向。我們相信，考慮到時間滯後效應，這些統計數字可以合理地顯示我們未來從商業翻新和新建築中獲得的收入機會。此外，我們認為客户對產品類型、風格、顏色、性能屬性(如聲學、可持續性和健康屬性)、可用性、可負擔性和安裝簡易性的偏好也會影響我們的收入。

在我們的礦物纖維部門，我們估計我們商業建築市場的大部分銷售額都被我們產品的最終用户用於現有建築的翻新目的。在我們的建築專業領域，我們估計，我們的大部分商業市場銷售額用於我們產品的最終用户的新建築建設。我們產品的最終用途是基於管理層的估計，因為這樣的信息不容易確定。

住宅建設。我們還銷售用於單户和多户住宅的礦物纖維產品。我們估計，現有房屋翻新工程代表了住宅建築市場的大部分機會。顯示市場機會的關鍵美國統計數據包括現房銷售(翻修機會的關鍵指標)、房屋開工數、房屋竣工量、房價、利率和消費者信心。

顧客

我們利用我們的聲譽、能力、服務、創新和品牌認知度來發展與客户的長期關係。我們主要向建材分銷商銷售商業產品，後者將我們的產品轉售給承包商、分包商聯盟、大型建築和設計公司以及主要設施所有者。我們與洛威公司(Lowe‘s Companies，Inc.)和家得寶(Home Depot，Inc.)等全國性家居中心、將我們的產品轉售給為建築商、承包商和消費者提供服務的經銷商的批發商以及指定產品的建築師和設計師都有重要的關係。

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2021年，我們大約70%的合併淨銷售額是給總代理商的。面向大型家居中心的銷售額略低於我們合併淨銷售額的10%。我們剩下的銷售主要面向直接客户和零售商。

分銷商Foundation Building Materials，Inc.和GMS Inc.的總銷售額為4.958億美元，分別佔我們2021年綜合總銷售額的10%以上。這些銷售額包括在我們的礦物纖維和建築特產部門。

營運資金

我們生產庫存商品，並賒銷給我們的客户。一般來説，我們的經銷商會根據需要攜帶庫存，以滿足當地或快速交貨的要求。我們將我們的產品銷售給經過挑選、預先批准的客户，這些客户使用慣例貿易條款，以便將來付款。這些做法在行業內是典型的。

競爭

我們產品的銷售市場競爭激烈。競爭的主要特徵包括產品性能、產品造型、服務和價格。競爭來自國內和國際製造商。此外，我們的一些產品還與替代產品或塗飾解決方案競爭，即石膏板和外露結構(也稱為開放式正壓送風系統)。某些產品存在行業產能過剩，這往往會加劇價格競爭。以下公司是我們的主要競爭對手：

CertainTeed公司(聖戈班的子公司)、芝加哥金屬公司(羅克羊毛國際公司所有)、喬治亞太平洋公司、ROCKFON A/S公司(羅克羊毛國際公司所有)、USG公司(由Gebr所有)。Knauf KG)、Ceilings Plus(由USG Corporation所有)、Rulon International和9Wood。

原料

我們在正常的業務過程中從世界各地的眾多供應商那裏購買原材料。主要原料是玻璃纖維、珍珠巖、再生紙和澱粉。其他原材料包括粘土、毛氈、顏料、木材和木纖維。我們的大部分礦棉需求都是在我們的一家制造工廠生產的。最後，我們和我們生產格柵產品的合資企業WAVE在金屬天花板的生產中使用鋁和鋼。

我們還購買了大量的包裝材料，消耗了大量的能源，如電力、天然氣和水。

一般來説，我們的所有業務都有充足的原材料供應。然而，供應情況可能會發生變化，原因有很多，包括環境條件、法律法規、競爭相同材料的其他行業的需求變化、運輸中斷和/或供應商做出的商業決策或影響供應商的事件。不能保證這些原材料會繼續充足地供應給我們。

某些高使用率原材料的價格可能波動很大。這些材料的成本增加可能會對我們的製造成本產生重大不利影響。鑑於香港市場的競爭力，我們未必能透過提高售價來收回增加的製造成本。

來源產品

我們銷售的一些產品是從第三方採購的。我們的主要來源產品包括特種吊頂產品。我們的一些採購產品來自美國以外的供應商，主要來自歐洲和環太平洋地區。2021年，來源產品的銷售額約佔我們總合並收入的9%。

總的來説，我們相信我們有充足的來源產品供應。然而，我們不能保證供應將保持充足。

季節性

總體而言，由於天氣條件、客户商業週期以及翻新和新建築的時間安排，我們的銷售額在本財年的第二季度和第三季度往往會更強勁。

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專利與知識產權

專利保護對我們的業務很重要。在AWI內部開發或完善的或通過收購和許可獲得的產品和工藝的專利增強了我們的競爭地位。此外，我們還受益於某些產品和工藝的商業祕密。

在獲得專利保護的不同國家，專利保護期根據專利申請或授予的日期和專利的法定期限而有所不同。專利提供的實際保護可能因國家而異，這取決於專利的類型、覆蓋範圍和法律補救措施的可獲得性。儘管我們認為，總的來説，我們的專利、許可證和商業祕密構成了對我們的業務具有實質性重要性的寶貴資產，但我們不認為我們在實質上依賴任何一項專利或商業祕密，或任何一組相關的專利或商業祕密。

我們的某些商標，包括但不限於， 、Armstrong®、全天候防禦、ACOUSTIBuilt®、AirAssure、Airtiite®、Arktura®、Calla®、Cirrus®、Cortega®、DESIGNFlex®、Dune®、Feltworks®、Humiguard®、Infusions®、InvisAcoustics®、Kanopi®、Lyra®、Metalworks®、Moz®、Optima®、Plsterform、Soundsees®、維護註冊通常是固定的，但可續訂的條款。

2016年，關於將我們以前的地板業務分離並分配到一家獨立的上市公司阿姆斯特朗地板公司(“AFI”)，我們與AFI簽訂了幾項協議，連同拆分計劃，規定了AWI和AFI之間的資產分離和分配。這些協議包括商標許可協議和過渡商標許可協議。根據商標許可協議，AWI向AFI提供了使用“阿姆斯特朗”商標名稱和標識的永久免版税許可。根據“過渡商標許可協議”，AFI向我們提供了使用2022年12月31日到期的“鼓舞人心的偉大空間”標語、徽標和相關配色方案的免版税許可。

關於銷售的完成，我們與可耐福公司簽訂了免版税知識產權許可協議，以使可耐福公司受益(並根據再許可協議，向可耐福公司剝離的某些業務的買家)，根據該協議，可耐福公司向我們許可某些專利、商標和專有技術，以便在某些許可地區使用。

我們至少每年審查一次無限期存在的商標的賬面價值，以防止潛在的損害。有關更多信息，請參閲本表格10-K第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“關鍵會計估計”部分。

可持續性與環境問題

作為一家領先的建築產品製造商，我們致力於在我們的所有業務領域實現可持續運營。這一承諾體現在我們為每個空間設計和開發可持續的天花板和牆面產品和解決方案的持續舉措中。我們業務的可持續性反映了我們的使命，即在人們生活、工作、學習、療愈和娛樂的地方改變他們的生活。我們的可持續性方法旨在支持我們的戰略優先事項，與利益相關者的利益保持一致，並且是可見和可衡量的。

我們的可持續發展計劃圍繞三個計劃“支柱”組織：人、星球和產品。

在人員支柱下，我們廣泛關注於增加我們在運營社區的參與度，評估我們為組織各級提供的福利和薪酬結構，促進和保持一支多元化、有才華和不斷增長的勞動力隊伍，鼓勵和保護人權，併為員工創造一個安全的工作環境。

我們的星球支柱廣泛關注減少我們的温室氣體足跡，在我們的運營中減少或重新獲得水，以及在我們的運營中減少浪費。這些努力包括我們的天花板回收計劃，該計劃將回收的天花板瓷磚從垃圾填埋場轉移出去，以及我們減少了環境運營足跡。此外，我們承諾遵守適用於我們運營的所有環境法律和法規。

在產品支柱下，我們主要專注於確保我們的產品不含令人擔憂的化學物質，減少我們產品的水和温室氣體足跡，並繼續投資於解決方案，以滿足客户對製造與其可持續發展目標相一致的產品的需求。我們預計，隨着時間的推移，對符合不斷變化的監管和客户可持續性標準和偏好的產品、系統和服務的需求將會增加，而對產生大量温室氣體排放的產品的需求將會減少。我們還相信，為了保持我們在市場上的競爭地位，我們有能力繼續向客户提供這些產品、系統和服務，包括通過我們的Support®產品組合。

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採用對環境負責的建築規範和標準，如美國綠色建築委員會建立的能源與環境設計領先地位(“LEED”)評級體系，有可能增加對有助於建設可持續空間的產品、系統和服務的需求。我們的許多產品符合授予LEED學分的要求，我們正在繼續開發新的產品、系統和服務，以滿足市場對產品的需求，使建築能夠建造需要更少自然資源來建造、運營和維護的建築。我們的競爭對手也開發並向市場推出了更加註重可持續性的產品。

2021年，我們發佈了首期可持續發展報告，其中包括2030年的目標。我們希望定期更新我們的進展情況。該報告可在我們網站的“可持續發展”欄目中找到，如下所示。可持續發展報告或本公司網站中的信息不包含在此作為參考。

人力資本

勞動力人口統計數據。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的全職和兼職員工分別約為2800人和2700人。2021年期間，我們的非生產員工的總自願離職率和非自願離職率分別約為8%和2%，生產員工的總自願離職率和非自願離職率分別約為12%和4%。

截至2021年12月31日，我們在美國的大約1300名生產員工中，約58%由工會代表。覆蓋一家美國工廠約100名員工的集體談判協議將於2022年到期。我們相信，我們與員工的關係是建設性和積極的。

員工健康與安全。安全是AWI的核心價值觀，我們的文化致力於讓安全成為每個員工的個人核心價值觀。我們的總體目標是消除工傷。我們在公司各個層面和所有地點促進和促進賦權和共享的環境。我們鼓勵員工關注安全問題，重點是風險識別和消除，並通過跟蹤各種領先指標。我們每月按地點跟蹤職業安全與健康管理局(“OSHA”)的可記錄傷害和損失率。我們每年制定安全目標，每月跟蹤並向領導層報告，並與董事會一起審查。

我們為符合條件的員工提供有競爭力的健康和健康福利，並定期對計劃利用率進行分析，以進一步調整員工福利以滿足他們的持續需求。為了迴應新冠肺炎，我們我們繼續遵循政府和當地衞生當局在我們設施內的指導方針，並已實施預防措施，包括遠程和混合工作模式、提供個人防護設備、限制小組會議、加強清潔和消毒程序以及社會距離。我們很大一部分員工從2020年3月中旬開始完全遠程工作，並在2020年12月31日之前繼續這樣做。在2021年第三季度，我們建立了混合工作模式，允許能夠遠程履行客户承諾的員工在一週的部分時間內繼續這樣做。2020年，我們對所有員工實施了緊急帶薪休假政策，該政策於2021年12月31日到期。這項政策為任何受新冠肺炎影響的員工提供了額外的帶薪休假。

多樣性和包容性。我們繼續採取措施，擴大我們作為僱主的角色，倡導多元化和包容性，因為我們相信這是我們未來成功的關鍵。這一承諾最近反映在我們的可持續發展項目的人員支柱的目標中，該項目由我們的人才可持續發展副總裁領導。我們衡量性別和種族/民族代表性，並將重點放在我們即將招聘的新員工身上，以幫助增加公司內部的多樣性。此外，我們致力於參與與我們的目標一致的活動和外聯活動，以增強我們的多樣性和包容性。我們隨着時間的推移增加多樣性的戰略包括：(1)每年向員工提供關於多樣性和包容性主題的培訓；(2)通過女性、少數族裔和退伍軍人在組織各級的代表性來衡量我們組織的多樣性逐年提高；以及(3)為員工提供機會，就對他們重要的主題分享他們的觀點。截至2021年12月31日，我們的行政領導團隊(定義為首席執行官並直接向首席執行官彙報)包括43%的性別多樣性，而截至2020年12月31日這一比例為20%。

產品創新

產品創新活動是幫助我們提高產品競爭力的重要和必要的活動。主要的產品創新職能包括產品和製造工藝的開發和改進。

法律和監管程序

對我們的業務特別重要的監管活動包括根據全面環境響應、補償和責任法案(“CERCLA”)提起的訴訟，以及州超級基金和類似類型的環境法，這些法律管轄兩個據稱由過去的工業活動造成的國內擁有地點現有的或潛在的環境污染。我們是

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作為這些事件的幾個潛在責任方之一，並已同意共同資助所需的調查，同時保留我們對責任的抗辯。根據適用的保險單，我們也可能有權從其他方或承保範圍內獲得繳費或報銷。

我們的大部分設施都受到與材料排放或環境保護相關的各種聯邦、州和地方環境要求的影響。我們為每個運營設施符合適用的環境要求而進行必要的支出。我們並沒有因為環境管制法例和規例而對我們的資本開支或競爭地位造成重大的不利影響。

我們不時會涉及日常業務過程中出現的各種其他訴訟、索賠、調查和其他法律事務，包括涉及我們的產品、知識產權、與供應商的關係、與分銷商的關係、與競爭對手的關係、員工以及其他事務。對於這些事項，我們可能有權根據適用的保險單從其他各方或承保範圍獲得繳費或報銷。在適用和適當的情況下，我們將根據這些政策尋求承保和追回，但無法預測這些需求的結果。雖然不能完全保證與該等事宜有關的任何法律程序的結果，但我們不相信任何現時的索償，不論是個別或整體的索償，都不會對我們的財務狀況、流動資金或經營業績造成重大不利影響。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別記錄了70萬美元和120萬美元的環境責任，這些責任是我們認為可能的，並且可以對可能的責任做出合理的估計。有關遵守環境法律法規可能對我們的業務和經營結果產生的影響的信息，請參閲本表格10-K第1A項中的合併財務報表附註27和風險因素。

網站

我們在http://www.armstrongceilings.com.上維護着一個網站我們網站上包含的信息不包含在本文檔中。以電子方式向美國證券交易委員會提交報告後，可在合理可行的範圍內儘快通過本網站免費獲取Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、對該等報告的所有修訂以及有關我們的其他信息。本10-K表格中對我們網站和美國證券交易委員會網站的引用僅為非主動文本參考。

第1A項。國際扶輪SK因素

與我們的運營相關的風險

我們與主要客户的銷售波動和關係的變化可能會對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生不利影響。

對主要客户(包括獨立分銷商或全國家庭中心客户)的銷售損失、減少或波動，或者我們與他們的業務關係的任何不利變化，無論是由於客户需求和預期的變化、客户需求的減少、供應鏈限制、競爭、行業整合或其他原因，都可能對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生重大不利影響。

如果我們的生產投入或來源產品的可用性下降，或者這些投入或來源產品的成本增加，而我們無法轉嫁供應鏈或通脹壓力導致的增加的成本，我們的財務狀況、流動性或運營結果可能會受到不利影響。

原材料、包裝材料、能源和來源產品的可用性和成本對我們的運營和我們的運營結果至關重要。例如，我們在製造業務中使用大量的天然氣和一些以石油為基礎的原材料。近年來，其中一些投入的成本一直不穩定，可獲得性有時也受到限制。我們從數量有限的供應商那裏採購一些材料，這除了其他因素外，還增加了不可用的風險。有限的供應可能需要我們重新配製產品或限制我們的生產。供應鏈中斷可能會減少獲得製造投入品或來源產品的機會，或者顯著增加購買這些項目的成本。生產投入品或來源產品的可獲得性減少或成本增加，以及任何無法通過價格上漲轉嫁此類成本的情況，都可能對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生重大不利影響。

我們浪潮合資企業的業績對我們的財務業績很重要。對浪潮產品的需求或質量的變化，或浪潮合資企業的運營或財務表現的變化，都可能對我們的

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財務狀況、流動資金或經營結果。同樣，如果我們的合資夥伴發生變化，對其與我們的關係產生不利影響，浪潮的業績也可能受到不利影響。

我們對浪潮合資企業的股權投資對我們的財務業績仍然很重要。浪潮的市場競爭激烈，對浪潮產品的需求或質量，或浪潮合資企業的運營或財務業績的變化，可能會對其財務狀況、流動性或運營結果產生重大不利影響。同樣，原材料、包裝材料、能源和來源產品的可用性和成本，以及轉嫁增加的成本的能力，對Wave的運營和運營結果至關重要。

我們相信，與我們的合作伙伴沃辛頓工業公司的關係是這家合資企業成功的重要因素。如果所有權的變更、控制權的變更、管理或管理理念的變更、業務戰略的變更或與合作伙伴有關的其他事件對我們的關係產生不利影響，浪潮的業績可能會受到負面影響。此外，我們的合作伙伴可能會產生與我們的利益或目標不同或不一致的經濟或商業利益或目標，這可能會影響我們根據我們的利益或目標影響或調整Wave的戰略和運營的能力。

勞工、勞資糾紛、停工或工會組織活動的成本增加，以及勞動力短缺加劇，都可能延誤或阻礙生產，並可能對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。

勞動力成本的增加，包括員工福利計劃、勞資糾紛、停工或工會組織活動的成本，以及勞動力短缺的增加，可能會延誤或阻礙生產，並對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生實質性的不利影響。由於大部分製造業僱員是由工會代表，並受集體談判或類似協議所保障，我們經常因定期重新談判這些協議而招致成本，而這些成本可能難以預測。我們還面臨着可能與有組織人員發生罷工或其他衝突的風險，或者我們可能成為我們目前沒有工會代表的設施中工會組織活動的對象。曠日持久的談判、衝突或相關活動也可能導致代價高昂的停工和生產力損失。

我們不斷追求提高生產率的舉措，並定期參與節約成本的舉措。我們不能執行這些計劃可能會導致我們的運營成本結構節省的成本低於預期，或者可能無法改善我們的運營業績。

我們積極尋求使我們的運營更有效率和效力的方法。我們可以減少、移動、修改和擴大我們的工廠和運營，以及我們的採購和供應鏈安排，並根據需要投資於技術，以控制成本和提高生產率。此類行動涉及大量規劃，通常需要資本投資，並可能導致固定資產減值或陳舊和鉅額遣散費的費用。我們能否在預期的時間內實現成本節約和其他好處，取決於許多估計和假設。這些估計和假設會受到重大的經濟、競爭和其他不明朗因素的影響，其中一些是我們無法控制的。如果這些估計和假設是不正確的，如果我們遇到設備故障或其他生產中斷造成的延誤，或者如果發生其他不可預見的事件，我們的財務狀況、流動性或經營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們對環境、社會和治理(“ESG”)和可持續發展目標(包括與氣候變化相關的目標)的追求可能無法實現我們預期的收益，或者可能與新法規或利益相關者的期望不符，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

2021年11月，我們發佈了首份可持續發展報告，其中包括某些ESG和可持續發展目標。在我們追求這些或其他ESG和可持續發展目標的過程中，我們可能無法實現預期的收益，或者可能與新法規或利益相關者的期望不符。此外，我們可能會遇到衡量我們在實現這些目標方面取得進展的挑戰。最後，政府和非政府組織、客户和投資者對ESG和可持續性問題(包括與氣候變化相關的問題)的日益關注，可能會導致新的或更多的法規和利益相關者的要求，這可能會導致我們產生額外的成本，並對我們的運營進行重大投資或改變，以遵守任何此類法規和要求。如果我們不能充分實現我們的ESG和可持續發展目標，或未能遵守所有法律、法規和政策，或未能與利益相關者的要求保持一致，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

與我們的戰略相關的風險

我們可能不會從我們的戰略舉措中體驗到預期的好處，包括在數字化、健康空間和創新方面的投資。

我們繼續評估，並可能採取戰略舉措，涉及開發或利用新的或創新的產品、解決方案和工具，包括與健康空間相關的產品、解決方案和工具，以及擴大我們的數字能力。這些倡議是

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旨在增加收入、提高盈利能力和增加股東價值。如果我們不能成功地識別、執行和整合這些計劃，或者如果我們不能及時有效地完成這些計劃以實現競爭優勢和機會，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們可能會進行戰略性交易，包括合併、收購、合資企業、戰略聯盟或其他投資，這些交易可能會產生風險並帶來不可預見的整合障礙或成本，其中任何一項都可能對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生不利影響。

我們定期評估潛在的合併、收購、合資企業、戰略聯盟或其他投資，我們認為這些投資可以補充、增強或擴大我們現有的業務或產品線，或者可能為我們提供增長機會。任何此類戰略交易都涉及許多風險，包括我們正在進行的業務的潛在中斷和管理分心，整合或分離人員、業務運營和基礎設施的困難，以及增加或減少我們運營的範圍、地理多樣性和複雜性。戰略交易可能涉及我們支付大量現金、承擔債務和賠償義務、監管要求、產生大量債務或發行大量股權。某些戰略機遇可能不會導致交易的完成，或者可能無法實現預期的利益和協同效應。如果我們不能及時、符合成本效益地識別、完善和整合我們的戰略交易，我們的財務狀況、流動性或經營結果可能會受到實質性的不利影響。

與財務相關的風險

負面的税收後果可能會對我們的財務業績產生意想不到的影響。

我們受制於我們經營的許多司法管轄區的税法。税法很複雜，它們適用於我們的運營和結果的方式有時是可以理解的。我們的所得税支出(收益)和報告的淨收益(虧損)可能會有很大的波動，可能與過去的預測或經歷有很大的不同。我們的財務狀況、流動性或經營結果可能會受到有效税率的變化、我們整體盈利能力的變化、税收法規的變化、以前提交的納税申報單的審查結果以及對我們税收風險的持續評估的不利影響。

我們的財務狀況、流動資金或經營業績也可能受到遞延税項資產和負債估值變化的不利影響。我們擁有與資本損失結轉和州淨營業虧損(“NOL”)相關的大量遞延税項資產，可用於減少我們在美國的所得税負擔，並抵消未來的州應税收入。然而，我們利用這些遞延税項資產當前賬面價值的能力可能會受到某些未來事件的影響，例如税收法規的變化以及資本損失結轉和NOL到期前未來應納税所得額不足。

我們的負債可能會對我們運營和投資業務、執行我們的戰略舉措以及向股東返還現金的能力產生不利影響。

我們的負債水平和槓桿程度可能：

我們還可能招致額外的債務，這可能會加劇上述風險。此外，如果我們的負債以浮動利率計息，我們對利率波動的敏感度將會增加。

上述任何因素都可能對我們的財務狀況、流動資金或經營業績產生重大不利影響。

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我們需要大量的流動性來為我們的運營提供資金，而借款增加了我們對不可預見的重大負面事件的風險敞口。

我們的流動性需求全年各不相同。如果我們的業務遇到不可預見的重大負面事件，我們可能無法從運營中產生足夠的現金流來滿足我們的需求，或保持足夠的流動性來運營並繼續遵守我們的債務契約，這可能導致計劃的資本支出和其他投資減少或延遲，並對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

規管我們負債的協議包含多項公約，對我們的經營和財務施加重大限制，包括限制我們從事可能對我們的長遠利益最有利的活動的能力。

管理我們負債的協議包括可能限制我們以下能力的公約：

根據我們的高級擔保信貸安排的條款，我們必須保持特定的槓桿率和利息覆蓋率。我們達到這些比率的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們不能保證我們會達到這些比率。違反任何限制性契諾或比率將導致優先擔保信貸安排下的違約。如果發生任何此類違約，優先擔保信貸安排下的貸款人可以選擇在我們的安排下宣佈所有未償還借款以及應計利息和其他費用立即到期和支付，或強制執行其擔保權益。在這些情況下，貸款人也可能有權終止提供進一步借款的承諾。

用於衡量我們的固定收益計劃義務的因素和假設的重大變化、養老金資產的實際投資回報和其他因素可能會對我們的經營業績和現金流產生負面影響。

我們在美國維持着大量的養老金和退休後計劃。出於財務報告的目的，與這些計劃相關的成本和負債的確認受到管理層做出的假設的影響，我們聘請的精算師使用這些假設來計算這些計劃的福利義務和確認的費用。

用於制定所需估計的輸入使用多個假設進行計算，並代表管理層對未來的最佳估計。對報告結果影響最大的假設是貼現率、基金計劃的估計長期計劃資產回報率、退休比率和死亡率，以及退休後計劃的估計通貨膨脹。這些假設通常每年更新一次。

截至2021年12月31日，我們的美國養老金計劃總共超支了7160萬美元。截至2021年12月31日，我們的無資金支持的美國退休後計劃負債為7800萬美元。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的養老金和退休後計劃義務提供資金，我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出，尋求額外的資本，或者重組或再融資我們的債務。

如果阿姆斯特朗地板公司(“AFI”)的分離和分銷不符合美國聯邦所得税的免税條件，那麼AFI、AWI和AWI的股東可能要承擔重大的税收責任或税收賠償義務。

2016年4月1日，我們完成了之前宣佈的AFI分離，將主要與彈性地板和木地板部門相關的資產和負債分配給AFI，然後按每兩股AWI普通股對應一股AFI普通股的比例將AFI普通股分配給我們的股東。關於分配，我們收到了我們的特別税務顧問的意見，根據該意見中提出的某些事實、陳述、契諾和假設，大意是，出於美國聯邦所得税的目的，根據美國國税法第355條和第368(A)(1)(D)條，分離和分配應被視為對我們和我們的股東通常免税的交易。

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儘管有税務意見，美國國税局(“IRS”)仍可在審計時裁定，如税務意見所載任何事實、假設、陳述或契諾不正確或已遭違反，或該分配因其他原因(包括分配後股票或資產擁有權發生重大改變，或如果美國國税局不同意税務意見的結論)而應被視為應税交易，則該項分配應被視為應税交易。如果分配最終被確定為應税，分配可以被視為我們普通股的每個美國持有者的應税股息，這些持有者因美國聯邦所得税的目的而獲得與剝離相關的AFI股票，這些股東可能會招致鉅額的美國聯邦所得税負擔。此外，如果最終確定預期分配而進行的某些相關交易應納税，則根據適用法律或我們與AFI簽訂的税務事項協議，我們和/或AFI可能招致重大的美國聯邦所得税責任或税收賠償義務。

與法律和監管事項有關的風險

我們可能根據環境法律和法規承擔責任，並可能在未來花費大量資金來遵守環境法律和法規，這可能會對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。

我們積極參與與兩個國內擁有的地點有關的環境調查和補救活動，據稱這兩個地點是由過去的工業活動造成的，我們對這兩個地點的最終責任可能超過目前估計和應計的金額。請參閲綜合財務報表附註27，以瞭解有關本公司當前環境事項及相關潛在負債的進一步資料。我們也有可能在未來承擔更多的環境問題和相應的責任。

建材業曾接獲與硅酸鹽、多氯聯苯(PCB)、聚氯乙烯(PVC)、甲醛、阻燃劑等原材料有關的索償，以及與黴菌和有毒煙霧等其他問題有關的索償，以及建築物火災等災難性損失的索償。我們沒有收到任何涉及我們的原材料或產品性能的重大索賠；但是，產品責任保險覆蓋範圍可能不是在所有情況下都可用或不足以覆蓋未來可能出現的索賠。

此外，我們的運營受到各種環境、健康和安全法律法規的約束。這些法律法規不僅規範了我們目前的業務和產品，而且還對我們過去的業務施加了潛在的責任。隨着這些要求在未來變得更加嚴格，我們遵守這些法律和法規的成本可能會增加。

潛在的監管行動、產品和服務索賠、環境索賠和其他訴訟可能代價高昂，並對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。保險覆蓋範圍可能並不是在所有情況下都是可用的或足夠的。

在正常的業務過程中，我們會受到各種各樣的索賠和訴訟。任何這樣的主張，無論有沒有根據，都可能是耗時和昂貴的辯護，並可能分散管理層的注意力和資源。雖然我們努力確保我們的產品和服務符合適用的政府監管標準和內部要求，並且我們的產品和服務能夠有效和安全地運行，但客户可能會不時地聲稱我們的產品和服務不符合保修或合同要求，並且用户可能會因為使用或誤用我們的產品和服務而受到損害。這些索賠可能導致違約、保修或召回索賠，或疏忽、產品責任、嚴格責任、人身傷害或財產損失索賠。它們還可能導致負面宣傳。

此外，可能會出現與專利侵權、分銷商關係、商業合同、反壟斷或競爭法要求、僱傭事項、員工福利問題以及其他合規和監管事項(包括反腐敗和反賄賂事項)有關的索賠和調查。雖然我們有旨在降低這些風險的流程和政策，並在此類索賠出現時進行調查和處理，但我們無法預測或在某些情況下控制辯護或解決此類索賠的成本。

我們目前為這些潛在索賠中的一些(但不是全部)提供保險。將來，我們可能無法將保險維持在商業上可以接受的保費水平。此外，我們維持的保險水平可能不足以完全覆蓋任何和所有損失或債務。如果任何重大判決或索賠沒有得到充分的保險或賠償，可能會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。

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我們的知識產權可能無法為我們的產品或品牌提供有意義的商業保護，這可能會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生不利影響。

我們依靠我們的專有知識產權，包括眾多的專利和註冊商標，以及我們許可的知識產權來營銷、推廣和銷售我們的產品。我們監控並防範可能侵犯、稀釋或以其他方式損害我們的專利、商標和其他知識產權的活動，並依賴美國和其他國家的專利、商標和其他法律。但是，我們可能無法阻止第三方在未經我們授權的情況下使用我們的知識產權。此外，一些非美國司法管轄區的法律，特別是某些新興市場的法律，對我們的專有權的保護程度低於美國法律，並帶來了更大的假冒和其他侵權風險。如果我們不能保護我們的知識產權，未經授權使用和誤用我們的知識產權可能會損害我們的競爭地位，並對我們的財務狀況、流動資金或經營業績造成重大不利影響。

我們在加拿大和拉丁美洲的國際業務受到相關風險的影響。立法、政治、監管和經濟波動，以及基礎設施和勞動力中斷的脆弱性，可能會對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。

我們的一部分銷售額來自國際貿易。這些銷售受到匯率波動、貿易法規、進口關税、物流成本、延遲和其他相關風險的影響。我們的國際業務還面臨各種税率、新興市場的信用風險、政治風險、不確定的法律制度，以及在我們進口產品用於銷售的國家貨幣貶值後，對當地競爭對手的銷售損失。此外，我們的國際增長戰略在一定程度上取決於我們在加拿大和拉丁美洲擴大業務的能力。然而，與老牌市場相比，一些新興市場的政治和經濟波動性更大，更容易受到基礎設施和勞動力中斷的影響。同樣，我們在某些市場提高盈利能力或加快業務增長的努力，在很大程度上取決於當地或區域市場的經濟和地緣政治條件。

此外，在美國以外的許多國家，特別是發展中經濟體，其他國家從事適用於我們的法律和法規禁止的商業行為可能很常見，例如《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)或類似的當地反腐敗或反賄賂法律。這些法律一般禁止公司及其僱員、承包商或代理人為了獲得或保留業務而向政府官員支付不當款項。如果不遵守這些法律，以及美國和外國的出口和貿易法，我們可能會受到民事和刑事處罰。隨着我們繼續擴大業務，我們可能很難預見和有效管理我們的業務可能面臨的這些和其他風險，這些風險可能會對我們在美國以外的業務以及我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。

與一般經濟和其他因素相關的風險

不穩定的市場和經濟狀況可能會對我們的財務狀況、流動資金或經營業績產生不利影響。

我們的業務受到市場和經濟狀況的影響，包括通脹、通貨緊縮、利率、資金可獲得性和成本、消費者消費率、能源可獲得性以及政府刺激措施的影響。金融市場的波動，以及國家和全球經濟狀況的持續疲軟或進一步惡化，可能會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響，包括：

經濟狀況持續或持續惡化可能會加劇和延長這些不利影響。

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我們的業務依賴於北美的建築活動。建築活動的衰退或延誤可能會對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。

當建築活動旺盛時，我們的業務有更大的銷售機會，相反，當建築活動減少時，我們的業務機會就少了。商業和住宅建築活動的週期性，包括由公共部門資助的建築活動，往往會受到當前經濟狀況的影響，包括國內生產總值(GDP)的增長率、當時的利率、政府支出模式、企業、投資者和消費者的信心、通貨膨脹、勞動力供應、運作充分的供應鏈，以及其他我們無法控制的因素。建築活動的長期低迷或延誤可能會對我們的財務狀況、流動資金或運營結果產生重大不利影響。

我們的市場競爭激烈。競爭可能會減少對我們產品的需求，或者對我們的銷售組合或價格實現產生負面影響。未能通過滿足消費者偏好、開發和營銷創新解決方案、維護牢固的客户服務和分銷關係以及擴展我們的解決方案能力和覆蓋範圍來有效競爭，可能會對我們的業績產生不利影響。

我們的客户在決定是否購買我們的產品時，會考慮產品性能屬性、產品造型、客户服務和價格。在我們競爭激烈的市場中，消費者偏好從聲學解決方案轉向其他天花板和牆面產品，例如，無論是性能屬性(如聲學和可持續性)、健康屬性，還是造型偏好，或者我們無法開發和提供新的具有競爭力的性能特性，都可能對我們的銷售產生不利影響。同樣，我們識別、保護和營銷新的和創新的解決方案的能力對於我們的長期增長戰略至關重要，即在更多的領域銷售，在每個領域銷售更多的解決方案。如果我們的競爭對手對某些產品提供折扣，或者提供市場認為更具成本效益的新產品或替代產品，可能會對我們的價格實現產生不利影響。我們價格實現的任何廣泛變化都可能對我們的財務狀況、流動資金或經營結果.

客户整合、我們的客户面臨的競爭、經濟和其他壓力，以及我們可能無法在我們的市場吸引新客户，都可能對我們的運營利潤率和盈利能力產生負面影響。

我們的一些客户，包括分銷商和承包商，近年來進行了整合，整合可能會繼續下去。進一步的整合可能會影響利潤率增長和盈利能力，因為較大的客户可能會實現某些規模的運營和其他好處。我們客户的經濟和競爭格局在不斷變化，客户對這些變化的反應可能會影響我們的業務。這些因素可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

我們的操作和信息系統可能會出現故障、安全受損或違反數據隱私法律或法規，這可能會中斷或損害我們的操作。

在我們的業務開展過程中，我們收集、使用、傳輸和存儲信息系統上的數據，這些系統容易受到幹擾，並面臨不斷演變的網絡安全風險的日益增長的威脅。這些信息系統可能由於完全或部分超出我們控制範圍的事件而中斷或失效，這些事件包括自然災害和極端天氣、斷電、軟件或硬件缺陷、黑客攻擊、計算機病毒、惡意軟件、勒索軟件或其他網絡攻擊。所有這些風險也適用於我們依賴外部供應商提供服務的情況，這些服務可能在雲環境中運行。我們依賴第三方供應商來運行安全可靠的系統，其中可能包括通過互聯網傳輸數據。任何使我們無法使用重要操作系統或信息系統的事件都可能嚴重擾亂我們的正常業務運營。

我們還通過使用信息技術進行競爭。我們致力於使用最先進的系統為客户提供及時、準確、易於獲取的有關產品供應、訂單和交貨狀態的信息。雖然我們有針對短期故障和災難恢復能力的流程，但系統的長期中斷或系統可靠性的其他故障可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

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由於技術系統缺陷、文書、數據輸入或記錄錯誤、遷移到新系統或員工或未經授權的第三方篡改或操縱我們的系統，我們還可能遇到服務中斷或信息安全受損的情況。使用筆記本電腦和智能手機等特別容易丟失和被盜的便攜式電子設備也存在信息安全風險。我們信息系統的任何安全漏洞或危害都可能嚴重損害我們的聲譽，導致客户、員工、供應商或公司的機密信息(包括我們的知識產權)泄露，並導致重大損失、訴訟、罰款和成本。我們為防止未經授權而訪問我們的信息系統和數據而實施的安全措施可能不足以防止違規行為。與信息安全、數據收集和隱私相關的監管環境正在發展，適用於我們業務的新的和不斷變化的要求，遵守這些要求可能會導致額外的成本。

此外，我們的主要合作伙伴、分銷商或供應商可能會因為技術系統缺陷、文書、數據輸入或記錄保存錯誤，或者員工或第三方對各自系統的篡改或操縱而受到信息安全的損害，這可能會對我們的商業銷售、供應商、合作伙伴或其他關係產生影響。

我們業務的地理集中度可能使我們面臨風險，包括與氣候變化相關的風險，這些風險可能比我們的競爭對手更大，並可能對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。

我們主要在美國、加拿大和拉丁美洲開展業務。相對於我們全球多元化的競爭對手，我們在美洲的集中業務可能會使我們面臨更大程度的風險。我們特別容易受到美國、加拿大和拉丁美洲的不利事件(包括恐怖主義行為、自然災害、天氣狀況、勞動力市場中斷和政府行動)和經濟狀況的影響。這些地理區域的不利事件或狀況可能會對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生重大不利影響。

這些地理區域的氣候變化和相關極端天氣事件可能會導致我們運營的市場的建築活動緩慢或有限，製造投入品或採購產品的可用性減少和成本增加，如果我們的一個製造設施受到此類事件的影響，我們的運營將受到不利影響，任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們不能根據股票回購計劃對未來的現金股息支付或我們普通股的未來回購提供任何擔保。

自2018年12月以來，我們的董事會已經宣佈了普通股的季度股息。未來向我們的股東支付現金股息不受保證，這將取決於我們的董事會將根據我們的財務狀況、經營結果、現金流、業務需求以及宣佈現金股息是否符合所有適用於支付股息的法律和協議的決定而做出的決定。

自2016年7月以來，我們的董事會已經批准了總計12.0億美元的股票回購。該計劃下的回購可以通過公開市場、大宗交易和私下協商的交易(包括規則10b5-1計劃)進行，根據市場和商業條件、監管要求和其他因素，在管理層認為適當的時間和金額進行。該計劃沒有義務公司回購任何特定數量的普通股，並可隨時暫停或停止，恕不另行通知。此外，不能保證我們將能夠回購我們的普通股，我們可能會在任何時候停止回購普通股的計劃。

公共衞生流行病或流行病，如新冠肺炎大流行，可能會對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。

新冠肺炎疫情造成了極大的波動性、不確定性和經濟混亂，無法保證市場會從疫情造成的影響中完全恢復過來。新冠肺炎或其他公共衞生大流行對我們的員工、運營、客户、供應商和財務業績的影響程度將取決於許多我們可能無法準確預測的不斷變化的因素，包括：大流行的持續時間和範圍(以及未來是否會捲土重來或多次捲土重來，包括新變種的影響)；政府針對大流行採取的行動，包括強制關閉、疫苗或檢測任務；疫苗的可獲得性、接受性、分銷和持續有效性；對建築活動的影響；供應鏈中斷；持續的遠程或混合工作模式；我們製造和銷售產品的能力；以及客户為我們的產品買單的能力。例如，雖然我們的許多產品支持維持生命的活動和必要的建設，但我們以及我們的某些客户或供應商可能會受到與新冠肺炎大流行有關的州行動、訂單和政策的影響，包括暫時關閉非維持生命的企業、就地避難所訂單以及旅行、社會距離和隔離政策，這些政策的實施和執行因美國各州和個人而異

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美洲國家。這些事件中的任何一個都可能對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生重大不利影響。

1B項。UNRESOLV教育署職員評論

沒有。

項目2.P特性

我們在賓夕法尼亞州蘭開斯特擁有一個佔地100英畝的多棟建築的園區，包括我們的公司總部和大部分非製造業業務。

截至2021年12月31日，我們在兩個國家運營了16家制造工廠，其中14家工廠位於美國，兩家工廠位於加拿大。我們於2018年第二季度關閉了位於俄勒岡州聖海倫斯的礦物纖維製造廠，截至2021年12月31日，該工廠被歸類為持有出售的資產。

浪潮在美國經營着另外六家工廠，生產懸掛系統(電網)產品，我們在天花板系統中使用和銷售這些產品。

我們有八家工廠是租來的，其餘八家是自有的。

銷售和行政辦公室被租賃和/或擁有，租賃的設施被用來補充我們自己的倉儲設施。

我們的生產能力和設施的利用程度很難確切地量化。在任何一家工廠，我們的產能利用率都會根據對正在生產的產品的需求而定期變化。我們相信我們的設施足以支持這項業務。工廠設施的額外增量投資將視情況而定，以平衡產能與預期需求，提高質量和服務，並降低成本。

項目3.法律規定法律程序

有關我們重大法律程序的説明，請參閲綜合財務報表附註27“環境事宜”一節的“特定重大事件”一節，該部分以參考方式併入本文。

項目4.地雷安全信息披露

不適用。

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部分第二部分：

項目5.註冊人普通股權益的市場，相關STOCKHOLDER問題與發行人購買股權證券

AWI公司的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“AWI”。截至2022年2月16日，大約有265名AWI公司普通股的持有者。

當我們的董事會宣佈並根據我們的債務協議中規定的限制支付股息時。一般來説，我們的債務協議允許我們進行“限制性付款”，包括股息和股票回購，但要受到一定的限制和其他限制，前提是我們遵守債務協議的財務和其他契約，並在限制付款生效後滿足某些流動性要求。我們宣佈按季度派息，2021年每股股息總計0.861美元。2022年2月16日，我們的董事會宣佈派發每股已發行普通股0.231美元的股息。股息將於2022年3月17日支付給截至2022年3月3日收盤時登記在冊的股東。有關債務協議的進一步討論，請參閲本表格10-K中管理人員對第7項中的財務狀況和經營結果以及第1A項中的風險因素的討論和分析中的財務狀況和流動性部分。

發行人購買股票證券

自2016年7月29日以來，我們的董事會已經批准了我們的股份回購計劃，根據該計劃，我們有權在2023年12月31日之前回購最多12.0億美元的已發行普通股(以下簡稱“計劃”)。

根據本計劃，回購可以通過公開市場、大宗交易和私下協商的交易(包括規則10b5-1計劃)在管理層認為適當的時間和金額進行，具體取決於市場和商業條件、監管要求和其他因素。本計劃不強制AWI回購任何特定數額的普通股，並可隨時暫停或停止，恕不另行通知。

2021年期間，我們根據該計劃回購了80萬股票，總成本為8,000萬美元(不包括佣金)，平均價格為每股101.92美元。自計劃開始至2021年12月31日，我們已根據該計劃回購了1050萬股票，總成本為6.862億美元(不包括佣金)，平均價格為每股65.31美元。

第六項。[已保留]

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項目7.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況和經營業績

阿姆斯特朗世界工業公司(“AWI”)是賓夕法尼亞州的一家公司，成立於1891年。

本討論應與本10-K表格中包含的財務報表、附註、有關前瞻性陳述和風險因素的警示説明一起閲讀。

概述

AWI是美洲領先的天花板系統製造商和設計商，用於商業和住宅建築的建造和翻新。這些產品主要包括礦物纖維、玻璃纖維棉、金屬、木材、木纖維、玻璃纖維石膏和毛氈。我們還通過與沃辛頓工業公司(“沃辛頓”)的一家名為沃辛頓·阿姆斯特朗(“WAVE”)的合資企業生產天花板懸掛系統(格柵)產品。

新冠肺炎

新冠肺炎疫情對我們未來綜合運營結果的影響仍不確定。2020年，由於新冠肺炎，我們整個業務的客户需求在第二季度至第四季度大幅下降。具體地説，我們注意到非必要業務暫時關閉導致的建設延誤，受新冠肺炎影響的一些主要大都市地區影響最大。為了應對新冠肺炎，我們在2020年暫時減少了資本支出和包括薪酬、差旅和營銷費用在內的可自由支配支出。客户需求在2021年繼續改善，但仍低於大流行前的水平。我們繼續監測和管理新冠肺炎的影響及其對我們業務的潛在影響，最顯著的是全球供應鏈和勞動力中斷，這些問題除了建築活動延誤外，還導致原材料和運輸成本上漲。
 

截至2021年12月31日，我們所有的製造設施都已投入運營，俄勒岡州聖海倫斯的工廠除外，該工廠在2018年第二季度處於閒置狀態。為了安全和負責任地運營，我們繼續在我們所有的設施中遵循政府衞生當局的指導方針，並實施了預防措施，包括遠程和混合工作模式，提供個人防護設備，限制小組會議，加強清潔和消毒程序，以及社會距離。
 

在2021年或2020年期間，我們沒有記錄任何與新冠肺炎相關的資產減值、庫存費用或重大壞賬準備金，儘管未來的事件可能需要此類費用。我們將繼續評估新冠肺炎疫情對我們的財務狀況、運營結果和現金流的影響的性質和程度。

收購

於2020年12月，我們收購了Arktura LLC(“Arktura”)以及在美國和阿根廷有業務的若干子公司的全部已發行和已發行股本。Arktura是一家設計和製造金屬和毛氈天花板、牆壁、隔斷和立面的公司，在加利福尼亞州洛杉磯有一家制造工廠。

2020年8月，我們收購了總部設在加利福尼亞州奧克蘭的MOZ設計公司(“MOZ”)。MOZ是一家設計和製造定製建築金屬天花板、牆壁、隔板和柱罩的公司，只有一家制造工廠，用於室內和外部應用。

2020年7月，我們收購了Turf Design，Inc.(“Turf”)的所有已發行和已發行股本，在伊利諾伊州埃爾金有一家制造工廠，在伊利諾伊州芝加哥有一個設計中心。Turf是一家設計和生產吸聲氈天花板和牆面產品的公司。

2019年11月，我們收購了總部位於伊利諾伊州利伯蒂維爾的MRK Industries，Inc.(簡稱MRK)的業務和資產。MERK是一家專業金屬天花板、牆面和外牆解決方案製造商，擁有一家制造工廠。

2019年3月，我們收購了位於密蘇裏州馬什菲爾德的建築組件集團(ACGI)的業務和資產。ACGI是一家定製木質天花板和牆壁的製造商，擁有一家制造工廠。

這些收購的運營、資產和負債包括在我們的建築專業部門。

停產運營

於2019年，吾等完成將若干附屬公司出售予可耐福國際有限公司(“可耐福”)，該等附屬公司包括我們於歐洲、中東及非洲(包括俄羅斯)及環太平洋地區的業務及業務，包括由我們與沃辛頓的合資公司WAVE(AWI持有50%權益)進行的相應業務及業務。

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2021年1月，我們最終敲定了與可耐福在出售中承擔的某些養老金負債相關的收購價格的成交後調整。2021年第一季度，我們向可耐福支付了1180萬美元與此次收購價格調整相關的費用。

截至2019年9月30日，歐洲、中東和非洲地區和環太平洋地區的歷史財務業績已反映在AWI的綜合運營和全面收益表中，因為所有期間都是非持續運營。

有關收購和停產業務的更多信息，請參見合併財務報表附註5和6。

製造工廠

截至2021年12月31日，我們在兩個國家運營了16家制造工廠，其中14家工廠位於美國，兩家工廠位於加拿大。我們於2018年第二季度關閉了位於俄勒岡州聖海倫斯的礦物纖維製造廠，截至2021年12月31日，該工廠被歸類為持有出售的資產。

浪潮在美國經營着另外六家工廠，生產懸掛系統(電網)產品，我們在天花板系統中使用和銷售這些產品。

可報告的細分市場

我們的經營領域如下：礦物纖維、建築特產和未分配的公司。
 

礦物纖維-生產用於商業和住宅環境的懸浮式礦物纖維和軟纖維天花板系統。我們的礦物纖維產品具有多種性能屬性，如聲學控制、額定防火、美觀、健康和可持續發展特性。商用天花板產品銷售給轉售分銷商和天花板系統承包商。住宅天花板產品主要銷售給批發商和零售商(包括大型家居中心)。礦物纖維部門還包括WAVE的業績，WAVE製造和銷售由AWI和WAVE開具發票的懸掛系統(格柵)產品和天花板部件產品。與浪潮相關的分部業績主要由股本收益組成，反映了我們在合資企業中的50%股權。天花板構件產品包括天花板周長和飾邊，以及支持石膏板天花板系統的格柵產品。對於一些客户，WAVE將其懸掛系統產品出售給AWI，再轉售給客户。礦物纖維部門的業績反映了這些銷售交易。礦物纖維部門還包括沒有專門分配給我們的建築專業或未分配公司部門的所有資產和負債，包括與我們位於賓夕法尼亞州蘭開斯特的總部相關的所有財產和相關折舊。礦物纖維部門的經營業績包括大部分已分配的公司管理費用，這些費用代表了支持其運營的一般服務的合理分配。

建築專業-生產、設計和採購用於商業環境的天花板和牆壁。產品有多種材料可供選擇，除了各種顏色、形狀和圖案外，還有金屬、毛氈和木材等。產品具有多種性能屬性，如聲學控制、額定防火和美觀。我們銷售標準的、優質的和定製的產品，其中一部分來自來源的產品。建築特產產品主要銷售給轉售經銷商和直接客户，主要是天花板系統承包商。這一細分市場的大部分收入是由項目驅動的，這可能會由於項目進度的不確定性而導致更不穩定的銷售模式。建築專業部門的經營業績包括已分配的公司管理費用的一部分，這些費用代表對一般服務的合理分配，以支持其運營。

未分配的公司-包括尚未分配給我們其他業務部門的資產、負債、收入和支出，包括：現金和現金等價物、我們的美國退休收入計劃(RIP)的淨資金狀況、利率掉期合同的估計公允價值、我們高級信貸安排下的未償還借款和所得税餘額。我們的未分配公司部門還包括以前在我們的EMEA和環太平洋地區部門報告的所有資產、負債、收入和支出，這些資產、負債、收入和支出沒有包括在出售中。

影響收入的因素

有關我們各部門2021年按地理位置劃分的淨銷售額的信息，請參閲本表格10-K中包含的合併財務報表附註3。有關我們各部門2021年按主要客户羣體分類的淨銷售額的信息，請參閲本表格10-K中包含的合併財務報表的註釋4。

市場。我們在美洲的商業和住宅建築市場展開競爭。我們密切監測公開的宏觀經濟趨勢，這些趨勢為商業和住宅市場活動提供了洞察力，包括國內生產總值、寫字樓空置率、建築比林斯指數、新的商業建築開工數、州和地方政府支出、企業利潤和零售業。

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銷售。
 

我們注意到我們市場中的幾個因素和趨勢，這些因素和趨勢直接影響了我們在2021年的業務表現，與2020年相比，最重要的是，隨着新冠肺炎疫情的負面金融影響減輕，需求增加。需求的增長受到市場復甦不均衡的影響，包括新的商業建築和翻新之間收入機會的轉移，不同地區需求增加的差異，以及項目延誤。我們繼續監測疫情對天花板和牆壁系統的需求、整體建築活動以及持續的遠程或混合工作模式的影響。2021年期間，與2020年相比，銷售量增加為收入貢獻了3500萬美元。此外，我們2020年對Turf、Moz和Arktura的收購(統稱為2020收購)在2021年和2020年分別貢獻了8200萬美元和1800萬美元的收入。

平均單價。由於原材料和能源成本、市場狀況和競爭環境的變化，我們會定期調整產品的銷售價格。通常，由於項目定價、競爭反應和不斷變化的市場條件，實現的價格漲幅小於宣佈的價格漲幅。我們還提供種類繁多的產品，根據款式、設計和性能屬性進行區分。這類產品的定價和利潤率各不相同。此外，在不同價位購買的產品相對數量的變化可能會影響淨銷售額和營業收入的同比比較。在我們的礦物纖維部門，我們專注於提高每單位銷售的銷售額，或平均單價(“AUV”)，以此作為衡量各種產品和同類定價對我們收入的影響的指標。我們估計，與2020年相比，有利的AUV使我們2021年的總合並淨銷售額增加了約7100萬美元。我們的建築專業部門產生的收入主要是基於個人合同獲得的，這些合同包括由我們製造和從第三方採購的各種產品，這些產品因項目的不同而有所不同。因此，我們不跟蹤這一細分市場的AUV表現，而是將銷售額的大部分變化歸因於銷量。
 

在2021年的每個季度，我們都實施了礦纖維吊頂、格柵產品和某些建築特色產品的漲價。2021年第四季度，我們宣佈了礦物纖維天花板、格柵產品和某些建築特色產品的漲價，並於2022年第一季度生效。我們可能會根據許多因素，包括通貨膨脹對我們業務的影響的速度和速度，來實施未來的定價行動。

季節性。從歷史上看，由於更有利的天氣條件、客户的商業週期以及翻新和新建築的時機，我們在本財年的第二季度和第三季度的銷售額往往會更強勁。

影響運營成本的因素

運營費用。我們的運營費用包括直接生產成本(主要是原材料、勞動力和能源)、製造管理費用、運費、採購來源產品的成本以及銷售、一般和行政(“SG&A”)費用。

我們最大的原材料支出主要是玻璃纖維、珍珠巖、再生紙和澱粉。其他原材料包括鋁、粘土、毛氈、顏料、鋼鐵、木材和木纖維。我們的大部分礦棉需求都是在我們的一家制造工廠生產的。天然氣和包裝材料也是重要的投入成本。這些投入的價格波動通常不在我們的控制範圍之內，對我們的財務業績有直接影響。2021年，與2020年相比，原材料和能源成本上升對運營收入造成了1400萬美元的負面影響。

2020年收購相關費用和(收益)損失

關於2020年的收購，我們在2021年和2020年記錄了某些與收購相關的費用和營業收入的(收益)損失，彙總如下(以百萬美元為單位)：

以上遞延收入和存貨金額反映與按公允價值記錄這些負債和資產相關的收購後費用，作為購買會計的一部分。或有對價的公允價值變動與我國的MOZ和TURF相關

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每項收購均按季度重新計量，並在每項收購的各自收益期內重新計量。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註19。與Arktura前所有者和員工的遞延現金和限制性股票獎勵相關的費用被記錄下來在他們各自的服務期內，這些款項是以獲獎者是否繼續受僱於AWI為條件的。購進固定資產折舊和購進無形資產攤銷未計入上表。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註5。

行動結果

本表格10-K的這一部分一般討論2021年和2020年的項目，以及2021年和2020年之間的同比比較。本10-K表格中未包括的2020和2019年同比比較的討論可在我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告的第7項中的管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中找到。

請參閲綜合財務報表附註3和6，以對部門營業收入與持續業務的綜合所得税前收益進行核對，以及與非持續業務相關的其他財務信息。

2021年與2020年相比

持續運營的綜合結果

(美元金額(百萬美元))

合併淨銷售額增長18.1%，因為更高的銷量，包括2020年收購的影響，貢獻了9900萬美元，有利的AUV貢獻了7100萬美元。礦物纖維的淨銷售額比去年同期增加了9300萬美元，建築專業的淨銷售額增加了7700萬美元。礦物纖維部門淨銷售額的增長是由自動駕駛設備的改善推動的，隨着市場需求繼續從新冠肺炎的影響中復甦，這兩個部門的銷售量都有所改善。建築專業部門的淨銷售額也從2020年的收購中受益6400萬美元。

2021年，商品銷售成本佔淨銷售額的63.3%，而2020年為64.4%。商品銷售成本佔淨銷售額的百分比的下降是由於良好的自動潛水器性能和製造生產率的提高，但這部分被更高的通貨膨脹率和成本正常化所抵消，這些成本是我們在2020年為應對新冠肺炎大流行而主動降低的。

2021年SG&A費用為2.374億美元，佔淨銷售額的21.5%，而2020年為1.632億美元，佔淨銷售額的17.4%。SG&A費用的增加是由於2020年的收購使SG&A費用增加了4000萬美元，包括1300萬美元的無形資產攤銷，1500萬美元的激勵和遞延薪酬支出，600萬美元的與2020年收到的更高的環境保險和解相關的費用淨額減少，2020年根據我們與可耐福公司的過渡服務協議(“Knauf TSA”)賺取的成本報銷淨額減少了600萬美元，以及與數字相關的支出增加了500萬美元，這是由於2020年收購導致SG&A費用增加了4000萬美元，其中包括1300萬美元的無形資產攤銷，1500萬美元的獎勵和遞延薪酬支出，600萬美元的與2020年收到的更高的環境保險和解費用相關的減少，以及500萬美元的與數字相關的支出增加SG&A費用增加的另一個原因是可自由支配支出的迴歸，包括差旅、薪酬和外部服務，我們在2020年主動削減了這些支出，以應對新冠肺炎疫情。抵消了這些增加的成本的是，2020年沒有向阿姆斯特朗世界工業基金會(Armstrong World Industries Foundation)捐贈1000萬美元的慈善捐款。

2021年和2020年，由於收購Turf和Moz的或有對價的公允價值變化，我們分別錄得410萬美元的重新計量收益和10萬美元的重新計量虧損。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註19。

2020年，我們通過出售我們在中國的閒置礦纖維工廠獲得了與出售固定資產和無形資產相關的2100萬美元的收益，這在我們的未分配公司部門中進行了報告。2021年沒有類似的活動。

2021年，我們浪潮合資企業的股權收益為8770萬美元，而2020年為6400萬美元。浪潮收益的增加與有利的AUV和更高的銷量有關，但這部分被鋼鐵成本和SG&A費用的增加所抵消。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註11。

2021年的利息支出為2290萬美元，而2020年為2410萬美元，因為較低的有效利率帶來的好處超過了平均債務餘額略有上升的影響。

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2021年，其他營業外收入淨額為560萬美元，而2020年淨支出為3.574億美元。與2020年相比，2021年其他營業外收入淨額的變化主要與2020年3.744億美元的和解損失和200萬美元的特別終止福利費用有關，這兩項費用都與我們的RIP有關。這被養卹金和退休後期間福利淨成本的非服務成本部分較低的貸項部分部分抵消。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註18。

2021年所得税支出為5740萬美元，而2020年所得税優惠為4260萬美元，主要受我們2020年第一季度養老金結算的影響。2021年的有效税率為23.7%，而2020年的税率為33.6%。2021年的有效税率低於法定税率，主要是由於本年度法規關閉所確認的好處。2020年的有效税率高於法定税率，主要是由於出售我們在中國的閒置礦纖維工廠確認的税前收益。

2021年，其他全面虧損總額(OCL)為30萬美元，而2020年其他全面收益總額(OCI)為2.668億美元。東方海外的變化主要是由養老金和退休後的調整推動的，主要是因為沒有與我們的RIP相關的278.6美元的結算損失(扣除税收)。養老金和退休後調整代表與我們的固定收益養老金和退休後計劃相關的精算損益攤銷。影響東方海外變化的還有衍生品損益和外幣換算調整。衍生工具損益指對本公司衍生資產及負債的公允價值作出的調整，以及對先前於保監處遞延的損益的確認。外幣換算調整是指以外幣計價的資產和負債的美元價值的變化。

可報告的細分市場結果

礦物纖維

(美元金額(百萬美元))

由於7100萬美元的有利AUV和2200萬美元的銷售量增加，淨銷售額增加。AUV的改善是由優惠的價格和客户渠道組合推動的。銷量增加的原因是與去年同期相比，前一年受到大流行的負面影響。

營業收入的增長主要是因為有利的AUV帶來的5300萬美元的好處，浪潮股本收益增加了2400萬美元，銷量增加帶來的1400萬美元的好處，阿姆斯特朗世界工業基金會上一年沒有慈善捐款帶來的1000萬美元的好處，以及與冠狀病毒援助、救濟和經濟復甦法案員工留任積分有關的500萬美元的好處。這些好處被部分抵消，原因是製造成本增加了2200萬美元，主要與原材料和能源通脹有關，激勵和遞延補償費用增加了1500萬美元，2020年扣除費用後的環境保險理賠增加了600萬美元，與2020年相比，2021年我們Knauf TSA收到的報銷減少了600萬美元，與數字增長計劃相關的支出增加了500萬美元。運營收入也受到我們在2020年為應對新冠肺炎疫情而主動削減的更加正常化的可自由支配支出的影響。

建築專業

(美元金額(百萬美元))

淨銷售額增加了7700萬美元，其中2020年的收購貢獻了6400萬美元。此外，在與上一年相比經濟活動反彈的推動下，銷售量的改善推動了淨銷售額的同比增長。

營業收入下降的主要原因是與2020年收購相關的SG&A費用增加，包括攤銷費用增加1300萬美元和收購相關費用增加1200萬美元，主要與2020年收購有關的製造成本增加，以及由製造投入成本上升推動的定製項目驅動的收入延遲對利潤率的負面影響。運營收入也受到更正常化的可自由支配支出的影響，我們在2020年主動削減了這些支出，以應對新冠肺炎疫情，以及在銷售和設計能力方面的額外投資。

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這些成本被銷售額增加(包括2020年的收購)的積極影響以及與Moz和Turf相關的或有對價公允價值變化的400萬美元的重新計量收益部分抵消。

未分配的公司

2021年未分配的公司運營虧損為500萬美元，而2020年的運營收入為1400萬美元。未分配公司營業虧損的變化主要與出售我們在中國的閒置礦物纖維工廠沒有收益有關。有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註3。

財務狀況和流動性

現金流量

2021年的運營活動提供了1.872億美元的現金，而2020年為2.188億美元。減少的主要原因是所得税支付增加和現金收益減少，但被積極的營運資本變化部分抵消。與2020年相比，營運資金髮生變化的主要原因是付款時間推動的應付賬款和應計費用增加，但應收賬款增加部分抵消了這一影響。

2021年用於投資活動的淨現金為1390萬美元，而2020年為1.411億美元。與2020年相比，2021年使用的現金出現有利變化，主要是由於用於收購的現金減少，以及Knauf收益沒有匯出至Wave，但被房地產、廠房和設備購買增加以及固定資產銷售收益減少部分抵消。

2021年用於融資活動的淨現金為2.121億美元，而2020年提供的現金為1350萬美元。現金的變化主要是由於借款收益減少以及已發行普通股回購增加所致。

流動性

我們對運營的流動性需求在全年都有所不同。我們保留信貸額度，以滿足我們季節性現金流的需求，因為我們會計年度的第一季度和第四季度的現金流歷史上較低。我們有一項100億美元的可變利率優先信貸安排，其中包括5.0億美元的循環信貸安排(其中1.5億美元用於信用證再提升)和5.00億美元的定期貸款A。循環信貸安排和定期貸款A目前的定價比倫敦銀行同業拆借利率高出1.25%。高級信貸安排還有2500萬美元的信用證安排，也被稱為我們的雙邊安排。循環信貸安排和定期貸款A將於2024年9月到期。100億美元的優先信貸安排由材料美國子公司的股本和我們在加拿大的材料一級外國子公司65%的股票質押。循環信貸安排和定期貸款A的未償還餘額可以在其各自的利息重置期到期時預付，而不會受到懲罰。定期貸款A支付的任何本金不得再借入。

截至2021年12月31日，我們優先信貸安排下的未償還借款總額為循環信貸安排下的1.65億美元，定期貸款A項下的未償還借款總額為4.687億美元。

高級信貸安排包括兩個金融契約，要求綜合利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)與綜合現金利息支出減去現金綜合利息收入的比率大於或等於3.0至1.0，並要求綜合資金負債減去AWI和國內子公司不受限制的現金和現金等價物(最多1億美元)與EBITDA的比率小於或等於3.75至1.0。截至2021年12月31日，我們遵守了高級信貸安排的所有條款。

定期貸款A目前以浮動利率定價。下表彙總了我們的利率互換(以百萬美元為單位)：

根據上述利率互換的條款，我們每月支付固定利率，並獲得1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，包括0%的下限。

這些掉期被指定為針對部分可變利率債務的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)變化的現金流對衝。

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我們利用信貸額度和其他商業承諾來確保有足夠的資金來滿足運營需求。信用證目前是通過我們的循環信貸安排和雙邊安排安排的。信用證可以開給第三方供應商、保險和金融機構，通常只有在AWI未能向受益人支付義務的情況下才能使用信用證。下表列出了與我們的信用證融資相關的詳細信息(以百萬美元為單位)：

下表反映了長期債務的未來付款，不包括230萬美元的未攤銷債務融資成本，以及根據基於市場的利率互換曲線(以百萬美元為單位)預測的相關利息支付：

截至2021年12月31日，我們擁有9810萬美元的現金和現金等價物，8710萬美元在美國，1100萬美元在多個外國司法管轄區，主要是加拿大。截至2021年12月31日，我們的循環信貸安排下也有3.35億美元可用。我們相信，手頭的現金和運營產生的現金，加上我們信貸安排下的借款能力，將足以滿足我們基於目前對業務運營、資本支出和債務償還計劃的預期而產生的短期流動性需求。2022年，我們預計資本支出約為9000萬至1億美元，股息約為4500萬美元。

自2016年7月29日以來，我們的董事會已經批准了我們的股份回購計劃，根據該計劃，我們有權在2023年12月31日之前回購最多12.0億美元的已發行普通股(以下簡稱“計劃”)。截至2021年12月31日，我們在董事會的回購授權下剩餘5.138億美元。

根據本計劃，回購可以通過公開市場、大宗交易和私下協商的交易(包括規則10b5-1計劃)在管理層認為適當的時間和金額進行，具體取決於市場和商業條件、監管要求和其他因素。本計劃不強制AWI回購任何特定數額的普通股，並可隨時暫停或停止，恕不另行通知。

新冠肺炎的影響可能會造成金融市場的波動，這可能會影響我們獲得資本的條款。鑑於與新冠肺炎疫情相關的不確定性，我們繼續評估我們的可自由支配支出、資本支出和其他成本。

關鍵會計估計

在根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制我們的綜合財務報表時，我們必須做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響在財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。我們使用相關的內部和外部信息，持續評估我們的估計和假設。我們相信我們的估計和假設是合理的。然而，實際結果可能與估計的不同，並可能對財務報表產生重大影響。

我們已將以下內容確定為我們的關鍵會計估計。我們已經與我們的審計委員會討論了這些重要的會計估計。

美國養老金抵免和退休後福利成本-我們在美國維持着大量的養老金和退休後計劃。我們的固定收益養老金和退休後福利成本是根據精算估值得出的。這些估值是使用一系列假設來計算的，這些假設代表了管理層對未來的最佳估計。對報告結果影響最大的假設是貼現率、計劃資產的估計長期回報率和醫療保健成本的估計通脹。這些假設通常每年更新一次。

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管理層利用怡安休伊特AA僅高於中值收益率曲線(由一系列年化個人貼現率組成的假設AA收益率曲線)作為確定貼現率的主要依據。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們假設美國固定收益養老金計劃的貼現率分別為2.98%和2.68%。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們假設美國退休後計劃的貼現率分別為2.72%和2.37%。折現率變化的影響將攤銷到收益中，如下所述。在沒有任何其他變化的情況下，美國養老金和退休後計劃的貼現率每增加或減少0.25個百分點，將影響2022年營業或非營業收入30萬美元。

我們管理着兩個美國固定收益養老金計劃，我們的RIP是一個合格的基金計劃，以及一個不合格的無基金計劃。對於RIP來説，計劃資產的預期長期回報代表了對計劃資產未來估計投資回報的長期看法。這一估計是基於計劃資產在資產類別之間的目標分配以及投資專業人士對資產類別在10至30年內的預期表現的投入來確定的。我們在制定計劃資產的預期長期回報時，會對歷史資產回報進行監控和考慮。根據從該計劃的投資顧問那裏獲得的歷史信息，為積極管理的預期回報增加了增量部分。這些預測的總回報減去了估計的管理費和開支。在截至2021年12月31日的10年間，歷史年化回報率約為6.84%，而平均預期回報率為6.08%。扣除費用後，2021年計劃資產的實際虧損為1.12%。計劃資產的實際收益率和預期收益率之間的差額將攤銷為收益，如下所述。

用於確定2021年美國養老金成本的計劃資產預期長期回報率為3.25%。我們假設2022年的計劃資產回報率為3.75%。2022年的預期資產回報率是按照與2021年一致的方式計算的。在沒有任何其他變化的情況下，這一假設每增加或減少0.25個百分點，將影響2022年營業外收入120萬美元。

2021年，對無資金支持的養老金計劃的繳費為290萬美元，按月繳納，為福利支付提供資金。我們估計2022年的捐款約為290萬美元。更多信息見合併財務報表附註18。

醫療費用的估計通貨膨脹代表了我們退休後醫療費用預期通貨膨脹的5-10年的觀點。我們分別估計了65歲前退休人員和65歲後退休人員由於65歲醫療保險覆蓋的影響而預期的醫療費用增長，如下所示：

65歲之前的醫療費用的下降與2020年更高的申領人數有關，此外還有2021年的人口變化。實際醫療費用和預期醫療費用之間的差額攤銷到收益中，如下所述。截至2021年12月31日，預計到2029年，65歲之前的退休人員和65歲後的退休人員的醫療費用增長將按比例下降，之後估計將保持在4.50%不變。更多信息見合併財務報表附註18。

與我們各種養老金和退休後計劃估計不同的實際結果被計入精算損益。當達到一定的門檻時，收益和損失將在參與者剩餘的預期壽命內攤銷到未來的收入中。假設的變化可能會對未來幾年的收益產生重大影響。

截至2021年12月31日，與我們的美國養老金福利計劃相關的淨精算虧損總額在2021年增加了950萬美元，主要原因是資產回報率低於預期，但部分被精算假設的變化所抵消(最重要的是貼現率提高了30個基點)。影響我們美國養老金計劃的950萬美元精算虧損在我們的綜合運營和全面收益報表中反映為其他全面收入的組成部分，以及我們的外國養老金計劃和美國退休後福利計劃的精算損益。

所得税-我們的有效税率主要是根據我們的税前收入、我們所在司法管轄區的法定所得税税率以及出於税收目的而與財務報告目的不同對待的項目的税收影響確定的。其中一些差異是永久性的，比如在我們的納税申報單中不能扣除的費用，還有一些差異是暫時的，隨着時間的推移會逆轉，比如折舊費用。這些暫時性差異產生了遞延所得税資產和負債。遞延所得税資產也計入國家淨營業虧損(“NOL”)、資本損失結轉和外國税收抵免(“FTC”)結轉。

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截至2021年12月31日，我們已為各種聯邦和州遞延税項資產記錄了總計6060萬美元的估值免税額。雖然我們在根據現有的最佳預測評估估值免税額的需要時，已考慮未來的應課税收入，但如果這些估計和假設日後有所改變，或實際結果與我們的預測不同，我們可能需要相應地調整我們的估值免税額。這樣的調整可能對我們的合併財務報表產生重大影響。

正如綜合財務報表附註16進一步描述的那樣，我們截至2021年12月31日的綜合資產負債表包括1.669億美元的遞延所得税負債，扣除1.323億美元的遞延税項資產。我們設立了6,060萬美元的估值免税額，其中包括4,120萬美元的州遞延税項資產(主要是營業虧損結轉)，1,880萬美元的與資本損失結轉相關的聯邦和州遞延税項資產，以及60萬美元的與聯邦貿易委員會結轉相關的聯邦遞延税項資產。決定我們的有效税率的內在因素是對業務計劃的判斷和對未來經營的預期。這些判斷包括未來應税收入的金額和地域組合、對NOL結轉使用的限制、正在進行或潛在的税務審計的影響、外國來源收入的金額以及其他未來的税收後果。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別有7.09億美元和8.069億美元的州NOL結轉總額在2022年至2041年期間到期。我們估計，在各自的實現時期(從2022年到2041年)，我們將需要產生約4.76億美元的未來美國應税收入，用於州所得税目的，才能完全實現州NOL遞延所得税淨資產。

我們利用遞延税項資產的能力可能會受到某些未來事件的影響，例如税法的變化以及某些遞延税項資產到期前未來應納税所得額不足。

有形資產、無形資產和商譽減值-我們的無限期資產包括商譽和其他無形資產，主要是商標和品牌。這些商標和品牌名稱是我們公司形象不可或缺的一部分，預計將無限期地為我們的公司現金流做出貢獻。因此，他們被賦予了無限期的生命。我們在第四季度對這些無限期無形資產和商譽進行年度減值測試。如果存在可能減值的跡象，這些資產將接受更頻繁的測試。當資產組存在減值指標(如營業虧損和/或負現金流)時，我們對有形資產和固定壽命的無形資產進行減值測試。

在我們的固定壽命無形資產減值測試中使用的主要假設是經摺舊和攤銷調整後的營業利潤，如果需要估計公允價值，還包括貼現率。我們對無限期無形資產的減值測試中使用的主要假設包括收入增長率、貼現率和特許權使用費比率。我們在商譽減值測試中使用的主要假設包括税後現金流、增長率和貼現率。收入增長率、税後現金流增長率和營業利潤假設是根據我們的運營計劃和戰略規劃過程中使用的數據得出的。貼現率假設是根據估計的加權平均資本成本計算的，該估計加權平均資本成本反映了市場參與者預期實現的內在風險和回報率的總體水平。特許權使用費假設代表無形資產對相關業務整體利潤的估計貢獻。用於評估我們無形資產的方法與前幾期相比沒有變化。

2021年，根據已確認的資產(針對無限期無形資產)或我們已確認的報告單位(針對商譽)，對無限期無形資產和商譽進行減值測試。2021年、2020年或2019年沒有記錄與無形資產相關的減值費用。2021年、2020年或2019年，我們沒有在持續運營中測試有形資產的減值，因為不存在減值指標。

應用我們的減值測試時使用的收入和現金流估計是基於管理層對減值測試時可用信息的分析，代表了市場參與者的觀點。實際現金流低於估計，可能導致未來出現重大減值。如果隨後的測試顯示公允價值有所下降，賬面價值將會減少，我們未來的經營報表將受到影響。

我們無法預測未來可能導致重大減損費用的某些事件的發生。這些事件可能包括但不限於經濟環境的影響，特別是與商業和住宅建築業相關的經濟環境的影響，與重要客户關係的重大不利變化，或為應對經濟和競爭條件而做出的戰略決定。詳情見合併財務報表附註3和附註13。

環境責任-我們積極參與調查、關閉和/或補救現有的或潛在的環境污染，根據綜合環境響應、補償和責任法(“CERCLA”)，以及國家超級基金和類似的環境法，在兩個據稱由過去的工業活動造成的國內擁有的地點進行調查、關閉和/或補救。在少數情況下，我們是幾個潛在責任方之一，並已同意共同資助所需的調查，同時保留我們對責任的抗辯。根據適用的保險單，我們也可能有權從其他方或承保範圍內獲得繳費或報銷。

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當可能承擔補救責任並且相關費用的數額可以合理確定時，我們規定了環境補救成本和處罰。應計項目是基於管理層對正在進行的程序的判斷而估算的。對我們未來在環境工地的責任的估計是基於對每個單獨工地目前可用的事實的評估。在確定出資的可能性時，我們會考慮其他各方的償付能力、其他各方的現場活動、是否存在責任爭議、任何現有協議的條款和類似事項的經驗，以及我們2006年10月根據破產法第11章進行重組對索賠有效性的影響。

我們根據每一事項的當前事實和具體情況，在每個報告期對記錄負債的計量進行評估。最終決議產生的最終損失可能與記錄的估計負債大不相同。估計的變化記錄在發生這種變化的期間的收益中。

我們無法預測從其他方面獲得的任何賠償或保單下的承保範圍可以在多大程度上彌補我們最終應承擔的這些地點的成本。我們最終分擔的調查和補救費用可能會超過任何此類賠償，扣除保險賠償後的淨額可能會很大。然而，我們預計未來的總成本不會對我們的流動性或財務狀況產生實質性的不利影響，因為現金可能會在多年內支付。

企業合併和或有對價-被收購的業務採用收購會計方法核算，該方法要求收購價格按收購資產和承擔的負債各自的公允價值進行分配。收購價格超過收購資產和承擔的負債的估計公允價值的任何部分都計入商譽。或有對價的估計公允價值在收購之日作為負債計入資產負債表。收購價格分配要求我們就無形資產和或有對價做出重大估計和假設，特別是在收購日期。儘管我們認為我們所做的假設和估計是合理的，但它們部分是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息。我們聘請獨立的第三方估值專家協助確定收購的無形資產和或有對價的公允價值。

2020年對Moz和Turf的收購都包括根據被收購公司的財務表現進行或有盈利支付的可能性。吾等於收購時估計該等或有對價負債的公允價值，並須於每個報告期內按公允價值計量該負債，直至或有事項解決為止，而收購日期後公允價值的變動會影響估計公允價值變動期間的收益。詳情見合併財務報表附註5和附註19。

評估某些無形資產和或有對價時使用的主要假設包括來自銷售和收購的開發技術的未來預期現金流量、被收購公司的商號和客户關係，以及關於被收購的商號和客户關係將在合併後的公司的投資組合中繼續使用的時間段的假設，實現未來收入和EBITDA增長目標的可能性，以及用於確定估計未來現金流量現值的貼現率。

這些估計本身就是不確定和不可預測的，如果使用不同的估計，總對價，包括或有對價的估計公允價值，可能會與我們所做的分配不同地分配給收購的資產和負債。此外，可能會發生意想不到的事件和情況，這可能會影響此類估計的準確性或有效性，如果發生此類事件，我們可能需要從分配給收購資產的價值或為承擔的負債記錄的金額增加中計入費用。

未來期間生效的會計聲明

有關詳細信息，請參閲合併財務報表附註2。

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第7A項。數量和質量關於市場風險的披露

市場風險

我們對市場風險的主要敞口來自利率的變化，這可能會影響我們的運營業績、現金流和財務狀況。我們使用利率衍生品來管理我們對利率的敞口。我們使用衍生金融工具作為風險管理工具，而不是用於投機交易目的。此外，衍生金融工具是與一組多元化的主要金融機構訂立的，目的是管理我們在這類工具上可能出現不良表現的風險敞口。

2017年7月，金融市場行為監管局(LIBOR監管機構)宣佈，打算用2023年末生效的有擔保隔夜融資利率(SOFR)取代LIBOR利率。另類參考利率委員會(下稱“ARRC”)建議，代表最佳實踐的SOFR利率可替代美元-LIBOR，用於目前與美元-LIBOR掛鈎的衍生品和其他金融合約。ARRC已經提出了一項從美元-LIBOR到SOFR的有節奏的市場過渡計劃，各組織目前正在制定全行業和公司特定的過渡計劃，因為這涉及到暴露於美元-LIBOR的衍生品和現金市場。我們繼續監控新的SOFR利率和與我們的債務、利率對衝工具和其他與美元-倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的合約相關的監管規定。在2020年第二季度，我們通過了會計準則更新2020-04，促進參考匯率改革對財務報告的影響該法案於2020年3月發佈，為將美國公認會計原則應用於合約、套期保值關係和其他受LIBOR終止影響的交易提供了可選的權宜之計和例外。我們採用這一標準對我們的財務狀況、經營結果或現金流沒有影響。

交易對手風險

我們只與擁有投資級信用評級的成熟金融機構交易對手進行衍生品交易。我們定期監測交易對手的信用評級。我們與交易對手的所有衍生產品交易均受國際掉期及衍生工具協會總協議(“ISDA”)及淨額結算安排管轄。這些協議可以限制我們在與單一交易對手有未平倉損益頭寸的情況下的風險敞口。我們不會為我們的衍生品交易向任何交易對手提供現金抵押品，也不會收到任何現金抵押品。這些ISDA沒有任何信用或有特徵；然而，根據我們的銀行信貸安排，違約將觸發這些協議下的違約。對個別交易對手的風險受到控制，我們認為交易對手違約的風險可以忽略不計。

利率敏感度

我們的定期貸款A和循環信貸安排會受到利率波動的影響。假設倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)從2021年12月31日的水平上調0.25個百分點，將使2022年的利息支出增加約60萬美元。我們有活躍的未償還利率掉期，它固定了我們部分債務的利率。這些利率互換也包括在這項計算中。

截至2021年12月31日，我們有4.5億美元的名義利率掉期未平倉。我們利用利率互換將利率波動引起的收益波動降至最低。根據這些掉期的條款，我們收到1個月期的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，並在對衝期間支付固定利率。下表彙總了我們截至2021年12月31日的利率互換(單位：百萬美元)：

這些掉期被指定為針對部分可變利率債務的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)變化的現金流對衝。截至2021年12月31日，按公允價值計算的淨負債為1420萬美元。

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下表提供了截至2021年12月31日我們的長期債務的信息，包括付款要求和按預定到期日劃分的相關加權平均利率。加權平均可變利率基於收益率曲線中的隱含遠期利率，不包括我們的利率掉期。