錯誤2021財年0000023194P3Y00000231942021-01-012021-12-3100000231942021-06-30Iso4217：美元00000231942022-02-16Xbrli：共享00000231942021-12-3100000231942020-12-310000023194Crk：SeriesBConvertiblePferredStockMember2021-12-310000023194Crk：SeriesBConvertiblePferredStockMember2020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0000023194美國-GAAP：NaturalGasProductionMember2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：NaturalGasProductionMember2020-01-012020-12-310000023194美國-GAAP：NaturalGasProductionMember2019-01-012019-12-310000023194美國-GAAP：石油和凝析成員2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：石油和凝析成員2020-01-012020-12-310000023194美國-GAAP：石油和凝析成員2019-01-012019-12-3100000231942020-01-012020-12-3100000231942019-01-012019-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000023194US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000023194美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-12-3100000231942018-12-310000023194US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310000023194美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000023194US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000023194美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-3100000231942019-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310000023194US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310000023194美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000023194US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000023194美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-12-310000023194US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-12-310000023194美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMember2021-12-310000023194US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-12-310000023194美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-12-310000023194CRK：ProductionTaxReturdsReceivable Member2021-12-310000023194CRK：ProductionTaxReturdsReceivable Member2020-12-310000023194Crk：PipeInventoryMember2021-12-310000023194Crk：PipeInventoryMember2020-12-310000023194CRK：Prepaid ExpensesMember2021-12-310000023194CRK：Prepaid ExpensesMember2020-12-310000023194CRK：鑽探成本成員的預付費用(AdvancePaymentsForDrillingCostsMember)2021-12-310000023194CRK：鑽探成本成員的預付費用(AdvancePaymentsForDrillingCostsMember)2020-12-310000023194CRK：其他當前資產成員2021-12-310000023194CRK：其他當前資產成員2020-12-310000023194Crk：FairValueInputsLevel2和LedLevel3成員美國-GAAP：商品會員2021-12-310000023194Crk：FairValueInputsLevel2和LedLevel3成員美國-GAAP：商品會員2020-12-310000023194US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310000023194US-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310000023194Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2021-03-31Xbrli：純0000023194Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000023194Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000023194Crk:SeniorNotesNinePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2021-03-310000023194美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Crk:SeniorNotesNinePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2021-12-310000023194美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Crk:SeniorNotesNinePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2020-12-310000023194Crk:SeniorNotesSixPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyNineMember2021-03-310000023194美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Crk:SeniorNotesSixPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyNineMember2021-12-310000023194美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Crk:SeniorNotesSixPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyNineMember2020-12-310000023194Crk:SeniorNotesFivePointEightSevenFivePercentDueTwoThousandThirtyMember2021-06-280000023194Crk:SeniorNotesFivePointEightSevenFivePercentDueTwoThousandThirtyMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000023194Crk:SeniorNotesFivePointEightSevenFivePercentDueTwoThousandThirtyMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000023194SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310000023194SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：一般和行政費用成員2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：一般和行政費用成員2020-01-012020-12-310000023194美國-GAAP：一般和行政費用成員2019-01-012019-12-310000023194CRK：租賃運營費用成員2021-01-012021-12-310000023194CRK：租賃運營費用成員2020-01-012020-12-310000023194CRK：租賃運營費用成員2019-01-012019-12-310000023194Crk:ShortTermDrillingRigCostsIncludedInProvedOilAndGasPropertiesMember2021-01-012021-12-310000023194Crk:ShortTermDrillingRigCostsIncludedInProvedOilAndGasPropertiesMember2020-01-012020-12-310000023194Crk:ShortTermDrillingRigCostsIncludedInProvedOilAndGasPropertiesMember2019-01-012019-12-31CRK：段CRK：客户0000023194US-GAAP：客户集中度風險成員CRK：主要油品和天然氣採購商OneMember美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-01-012021-12-310000023194US-GAAP：客户集中度風險成員CRK：主要石油和天然氣採購商兩名成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-01-012021-12-310000023194CRK：主要油品和天然氣採購商三名成員US-GAAP：客户集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-01-012021-12-310000023194US-GAAP：客户集中度風險成員CRK：主要油品和天然氣採購商OneMember美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-12-310000023194US-GAAP：客户集中度風險成員CRK：主要石油和天然氣採購商兩名成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-12-310000023194CRK：主要油品和天然氣採購商三名成員US-GAAP：客户集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-12-310000023194CRK：主要油品和天然氣採購商4名成員US-GAAP：客户集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-12-310000023194US-GAAP：客户集中度風險成員CRK：主要油品和天然氣採購商OneMember美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2019-01-012019-12-310000023194US-GAAP：客户集中度風險成員CRK：主要石油和天然氣採購商兩名成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2019-01-012019-12-310000023194CRK：主要油品和天然氣採購商三名成員US-GAAP：客户集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2019-01-012019-12-31CRK：產品0000023194Crk：ConvertibleSeriesAPferredStockMember2020-07-162020-07-160000023194Crk：SeriesBConvertiblePferredStockMember2020-07-162020-07-160000023194美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310000023194Crk：SeriesAConvertiblePferredStockMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：SeriesAConvertiblePferredStockMember2020-01-012020-12-310000023194Crk：SeriesAConvertiblePferredStockMember2019-01-012019-12-310000023194CRK：EastTexasMemberCrk：HaynesvilleShaleMember2021-12-31UTR：英畝克雷格：嗯0000023194CRK：EastTexasMember2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：OilAndGasPropertiesMemberCRK：EastTexasMember2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：OilAndGasPropertiesMemberCRK：EastTexasMember2020-01-012020-12-310000023194美國-GAAP：CommonStockMemberCrk：HaynesvilleShaleMember2019-11-012019-11-010000023194Crk：HaynesvilleShaleMember2019-11-010000023194Crk：CoveyParkEnergyLLCM成員2019-07-162019-07-160000023194Crk：ConvertibleSeriesAPferredStockMemberCrk：CoveyParkEnergyLLCM成員2019-07-162019-07-160000023194美國-GAAP：CommonStockMemberCrk：CoveyParkEnergyLLCM成員2019-07-162019-07-160000023194CRK：七分五分老年人注意事項成員Crk：CoveyParkEnergyLLCM成員2019-07-162019-07-160000023194Crk：CoveyParkEnergyLLCM成員Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2019-07-160000023194Crk：CoveyParkEnergyLLCM成員2019-07-160000023194美國-GAAP：CommonStockMemberCrk：CoveyParkEnergyLLCM成員2019-07-160000023194美國-GAAP：CommonStockMemberCrk:AffiliatesControlledByMajorityShareholderJerryJonesMember2019-07-162019-07-160000023194美國-GAAP：CommonStockMemberCrk:AffiliatesControlledByMajorityShareholderJerryJonesMember2019-07-160000023194Crk:SeriesBTenPercentConvertiblePreferredStockMemberCrk:AffiliatesControlledByMajorityShareholderJerryJonesMember2019-07-162019-07-160000023194Crk：CoveyParkEnergyLLCM成員2019-01-012019-12-310000023194Crk：ConvertibleSeriesAPferredStockMember2020-01-012020-12-310000023194Crk：ConvertibleSeriesAPferredStockMemberCrk：CoveyParkEnergyLLCM成員2021-12-310000023194Crk：ConvertibleSeriesAPferredStockMember2021-12-310000023194Crk：SeriesAConvertiblePferredStockMember2020-05-192020-05-190000023194Crk：SeriesAConvertiblePferredStockMember2020-05-1900000231942019-07-152019-07-16Iso4217：美元UTR：BBLIso4217：美元UTR：MCF0000023194Crk：CoveyParkEnergyLLCM成員美國-GAAP：OilAndGasPropertiesMember2019-07-160000023194Crk：BakkenShaleMember2021-11-162021-11-160000023194Crk：BakkenShaleMember2021-11-16UTR：英國央行0000023194Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2021-12-310000023194Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2020-12-310000023194Crk:SeniorNotesNinePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2021-12-310000023194Crk:SeniorNotesNinePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2020-12-310000023194Crk:SeniorNotesSixPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyNineMember2021-12-310000023194Crk:SeniorNotesSixPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyNineMember2020-12-310000023194Crk:SeniorNotesFivePointEightSevenFivePercentDueTwoThousandThirtyMember2021-12-310000023194Crk:SeniorNotesFivePointEightSevenFivePercentDueTwoThousandThirtyMember2020-12-310000023194US-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310000023194SRT：最大成員數US-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-01-012021-12-310000023194US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：BaseRateMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310000023194SRT：最大成員數US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：BaseRateMember2021-01-012021-12-310000023194US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310000023194SRT：最大成員數US-GAAP：LineOfCreditMember2021-01-012021-12-310000023194Crk:SeniorNotesSixPointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentyNineMember2021-03-012021-03-310000023194Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2021-03-042021-03-040000023194Crk:SeniorNotesNinePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2021-03-042021-03-0400000231942021-03-042021-03-040000023194Crk:SeniorNotesFivePointEightSevenFivePercentDueTwoThousandThirtyMember2021-06-300000023194Crk:SeniorNotesFivePointEightSevenFivePercentDueTwoThousandThirtyMember2021-06-282021-06-280000023194Crk:SeniorNotesNinePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2021-06-292021-06-290000023194Crk:SeniorNotesNinePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2021-01-012021-12-310000023194Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-05-012020-05-310000023194Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2020-05-012020-05-310000023194Crk:SeniorNotesSevenPointFivePercentDueTwoThousandTwentyFiveMember2020-05-310000023194Crk:SeniorNotesNinePointSevenFivePercentDueTwoThousandTwentySixMember2020-01-012020-12-3100000231942021-04-300000023194Crk：SeriesAConvertiblePferredStockMember2019-07-162019-07-160000023194Crk：SeriesAConvertiblePferredStockMember2019-07-160000023194Crk：SeriesBConvertiblePferredStockMember2019-07-162019-07-160000023194Crk：SeriesBConvertiblePferredStockMember2020-05-1900000231942019-07-160000023194美國-GAAP：超額分配選項成員2020-05-012020-05-310000023194美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310000023194美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310000023194美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-12-310000023194美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310000023194美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-12-310000023194美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310000023194美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310000023194US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-12-310000023194US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-12-310000023194US-GAAP：PerformanceSharesMember2018-01-012018-12-310000023194US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-12-310000023194US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-12-310000023194US-GAAP：PerformanceSharesMember2019-01-012019-12-310000023194美國-GAAP：國內/地區成員2021-12-310000023194Crk:YearsOfExpirationCarryforwardUnlimitedMember2021-12-310000023194美國-GAAP：州和地方法律法規成員2021-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMemberCRK：SwapContractsForYearOneMember2021-01-012021-12-31UTR：MMBtu0000023194Crk：NaturalGasContractMemberCrk：SwapContractsForYearTwoMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMemberCRK：SwapContractsForYearOneMember2021-12-31Iso4217：美元UTR：MMBtu0000023194Crk：NaturalGasContractMember2021-12-310000023194Crk：CollarContractOneForYearOneMemberCrk：NaturalGasContractTwoMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：CollarContractOneForYearTwoMemberCrk：NaturalGasContractTwoMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：NaturalGasContractTwoMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：CollarContractOneForYearOneMemberCrk：NaturalGasContractTwoMember2021-12-310000023194Crk：CollarContractOneForYearTwoMemberCrk：NaturalGasContractTwoMember2021-12-310000023194Crk：NaturalGasContractTwoMember2021-12-310000023194Crk：NaturalGas ContractsThreeMemberCRK：BasisSwapContractsForYearOneMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：NaturalGas ContractsThreeMemberCrk：BasisSwapContractsfor YearTwoMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：NaturalGas ContractsThreeMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：NaturalGas ContractsThreeMemberCRK：BasisSwapContractsForYearOneMember2021-12-310000023194Crk：NaturalGas ContractsThreeMember2021-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMemberCrk:DerivativeFinancialInstrumentCurrentMember2021-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMemberCrk:DerivativeFinancialInstrumentCurrentMember2020-12-310000023194CRK：油價衍生品成員Crk:DerivativeFinancialInstrumentCurrentMember2021-12-310000023194CRK：油價衍生品成員Crk:DerivativeFinancialInstrumentCurrentMember2020-12-310000023194Crk:DerivativeFinancialInstrumentCurrentMember2021-12-310000023194Crk:DerivativeFinancialInstrumentCurrentMember2020-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMemberCrk:DerivativeFinancialInstrumentNonCurrentMember2021-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMemberCrk:DerivativeFinancialInstrumentNonCurrentMember2020-12-310000023194Crk:DerivativeFinancialInstrumentCurrentMemberUS-GAAP：InterestRateContractMember2021-12-310000023194Crk:DerivativeFinancialInstrumentCurrentMemberUS-GAAP：InterestRateContractMember2020-12-310000023194US-GAAP：InterestRateContractMemberCrk:DerivativeFinancialInstrumentNonCurrentMember2021-12-310000023194US-GAAP：InterestRateContractMemberCrk:DerivativeFinancialInstrumentNonCurrentMember2020-12-310000023194Crk:DerivativeFinancialInstrumentNonCurrentMember2021-12-310000023194Crk:DerivativeFinancialInstrumentNonCurrentMember2020-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMember美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMember2021-01-012021-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMember美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMember2020-01-012020-12-310000023194Crk：NaturalGasContractMember美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMember2019-01-012019-12-310000023194CRK：油價衍生品成員美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMember2021-01-012021-12-310000023194CRK：油價衍生品成員美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMember2020-01-012020-12-310000023194CRK：油價衍生品成員美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMember2019-01-012019-12-310000023194美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateContractMember2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateContractMember2020-01-012020-12-310000023194美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateContractMember2019-01-012019-12-310000023194美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMember2021-01-012021-12-310000023194美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMember2020-01-012020-12-310000023194美國-GAAP：衍生工具上的GainLossonGainLossonDeriativeInstrumentsMember2019-01-012019-12-310000023194Crk:PartnershipCostsToDrillAndOperateWellsAndOverheadFeesMember2021-01-012021-12-310000023194Crk:PartnershipCostsToDrillAndOperateWellsAndOverheadFeesMember2020-01-012020-12-310000023194Crk:PartnershipCostsToDrillAndOperateWellsAndOverheadFeesMember2019-01-012019-12-310000023194CRK：ArkomaDrillingIILMember2021-12-310000023194CRK：ArkomaDrillingIILMember2020-12-310000023194SRT：AffiliatedEntityMemberCRK：EastTexasMember2021-12-310000023194CRK：CaddoParishLouisiana MemberCRK：ArkomaDrillingIILMember2019-02-280000023194CRK：CaddoParishLouisiana MemberCRK：ArkomaDrillingIILMember2019-02-012019-02-280000023194SRT：石油儲備成員2020-12-31UTR：Mmbbls0000023194SRT：天然天然氣儲備成員2020-12-31UTR：MMCF0000023194SRT：石油儲備成員2019-12-310000023194SRT：天然天然氣儲備成員2019-12-310000023194SRT：石油儲備成員2018-12-310000023194SRT：天然天然氣儲備成員2018-12-310000023194SRT：石油儲備成員2021-01-012021-12-310000023194SRT：天然天然氣儲備成員2021-01-012021-12-310000023194SRT：石油儲備成員2020-01-012020-12-310000023194SRT：天然天然氣儲備成員2020-01-012020-12-310000023194SRT：石油儲備成員2019-01-012019-12-310000023194SRT：天然天然氣儲備成員2019-01-012019-12-310000023194SRT：石油儲備成員2021-12-310000023194SRT：天然天然氣儲備成員2021-12-310000023194SRT：CrudeOilAndNGLPerBarrelMember2021-01-012021-12-310000023194SRT：CrudeOilAndNGLPerBarrelMember2020-01-012020-12-310000023194SRT：CrudeOilAndNGLPerBarrelMember2019-01-012019-12-310000023194SRT：天然氣每千立方英尺成員2021-01-012021-12-310000023194SRT：天然氣每千立方英尺成員2020-01-012020-12-310000023194SRT：天然氣每千立方英尺成員2019-01-012019-12-31

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

þ			依據第13或15(D)條提交的週年報告
			1934年證券交易法
			截至的財政年度12月31日, 2021
			或
¨			根據“條例”第13或15(D)條提交的過渡報告
			1934年證券交易法
			的過渡期            至

委託文件編號001-03262

康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)

內華達州						94-1667468
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)						(税務局僱主 識別號碼)

城鄉大道5300號。, 500套房, 弗里斯科, 德克薩斯州75034

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

972668-8800

(註冊人電話號碼和區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.50美元(每股)			曲柄			紐約證券交易所

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。

是			¨			不是			þ

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。

是			¨			不是			þ

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是			þ			不是			¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是			þ			不是			¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 

大型加速文件服務器

¨

加速文件管理器

þ

非加速文件服務器

¨

規模較小的報告公司

¨

新興成長型公司

¨

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的最終會計準則。新興成長型公司¨

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☑

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。

是			¨			不是			þ

根據2021年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)普通股在紐約證券交易所的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值為#美元。612.6百萬美元。截至2022年2月16日，有232,922,620登記人已發行的普通股。

以引用方式併入的文件

2022年股東年會最終委託書的部分內容

通過引用併入本報告第三部分。

---

康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)

表格10-K的年報

截至2021年12月31日的財政年度

目錄

項目															頁面
									第一部分
						有關前瞻性陳述的注意事項									2
						定義									3
1.						業務									6
2.						屬性									6
1A.						風險因素									21
1B.						未解決的員工意見									27
3.						法律程序									27
4.						煤礦安全信息披露									27
									第II部
5.						註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場									28
7.						管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析									29
7A.						關於市場風險的定量和定性披露									36
8.						財務報表和補充數據									36
9.						會計與財務信息披露的變更與分歧									36
9A.						管制和程序									37
9B.						其他信息									38
									第三部分
10.						董事、高管與公司治理									39
11.						高管薪酬									39
12.						某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜									39
13.						某些關係和相關交易，以及董事獨立性									39
14.						首席會計師費用及服務									39
									第IV部
15.						展品和財務報表明細表									40
16.						表格10-K摘要									42

1

---

有關前瞻性陳述的警示説明

本報告中包含的信息包括1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述使用了諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”等術語。除歷史事實陳述外，本報告中包含的所有陳述均為前瞻性陳述，包括“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中提到的有關以下內容的陳述：

•未來石油和天然氣的產量和生產時間；

•資本支出的數額、性質和時間；

•自本合同生效之日起預計鑽探的井數；

•勘探和開發機會的可獲得性；

•我們的財務或經營業績；

•我們的現金流和預期流動性；

•經營成本，包括租賃經營費用、行政費用和其他費用；

•發現和開發成本；

•我們的業務策略；以及

•未來經營的其他計劃和目標。

我們在本報告中的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不正確的。他們可能會受到多種因素的影響，其中包括：

•“風險因素”和本報告其他部分描述的風險；

•石油和天然氣的價格和供求的波動；

•我們鑽探活動的時機和成功程度；

•估計石油和天然氣儲量以及未來實際產量和相關成本時固有的許多不確定性；

•我們成功識別、執行或有效整合未來收購的能力；

•與石油和天然氣行業相關的常見危險，包括火災、井噴、管道故障、泄漏、爆炸和其他不可預見的危險；

•我們有效營銷石油和天然氣的能力；

•鑽井平臺、設備、供應品和人員的可用性；

•我們發現或獲取額外儲量的能力；

•我們滿足未來資本需求的能力；

•監管要求的變化；

•一般經濟狀況、金融市場狀況和競爭狀況；以及

•我們有能力留住高級管理層的關鍵成員和關鍵員工。

2

---

定義

以下是石油和天然氣行業和本報告中常用術語的縮寫和定義。天然氣當量和原油當量是使用6Mcf對1桶的比率來確定的。所有提及的“我們”、“我們”、“我們”或“Comstock”均指註冊人Comstock Resources，Inc.及其合併子公司(如適用)。

“Bbl”相當於一桶美國42加侖的石油。

“bcf”意味着10億立方英尺的天然氣。

“bcfe”意味着10億立方英尺的天然氣當量。

“京東方”指的是一桶油當量。

“Btu”指英國熱量單位，即將一磅水的温度從58.5華氏度提高到59.5華氏度所需的熱量。

“完成”指安裝用於生產石油或天然氣的永久性設備。

“凝析油”指的是一種碳氫化合物混合物，在天然氣生產時變成液體並從天然氣中分離出來，與原油相似。

“發展得好”指在油氣藏探明區域內鑽探至已知可生產的地層層位深度的井。

“乾井”指被發現不能生產足夠數量的碳氫化合物，以致銷售這種生產的收益超過生產費用和税收的油井。

“探井”指為發現新油田或在以前發現的另一油氣藏的石油或天然氣產量或擴大已知油氣藏的油氣田中發現新的生產油氣藏而鑽探的井。

“格羅斯”當用於英畝或油井時，產量或儲量是指我們或另一特定人士擁有工作權益的全部英畝或油井。

“液化天然氣”指的是液化天然氣，它是甲烷和乙烷的混合物，為了方便和安全的非加壓儲存或運輸，已經冷卻成液體形式。

“MBbls”意味着一千桶石油。

“MBbls/d”相當於每天1000桶石油。

“麥克夫”意味着一千立方英尺的天然氣。

“麥克菲”相當於1000立方英尺的天然氣當量。

“MMBbls”意味着100萬桶石油。

“MMBOE”意味着100萬桶油當量。

“MMBtu”意思是一百萬英熱單位。

“MMcf”意味着100萬立方英尺的天然氣。

“MMCF/d”意味着每天100萬立方英尺的天然氣。

“MMcfe/d”意味着每天100萬立方英尺的天然氣當量。

“MMcfe”意味着100萬立方英尺的天然氣當量。

“網”當用於英畝或油井時，指的是油井的總英畝數乘以我們擁有的工作權益的百分比。

“淨產量”生產意味着我們擁有較少的版税，而生產應由他人承擔。

3

---

“NGL”指完全由碳和氫組成的天然氣液體。

“石油”指的是原油或凝析油。

“操作員”指負責勘探、開發和生產油氣井或租賃的個人或公司。

“已探明的已開發儲量”指的是在現有設備和作業方法下，通過現有油井有望開採的儲量。

“已證實已開發的非生產國”指(I)預期可從有能力生產但因目前沒有市場出口或管道連接日期不確定而關閉的地區開採的儲量，或(Ii)目前在現有油井的管道後面，經成功測試或生產抵消油井而被視為已證實的儲量。

“成熟的生產”指在繼續目前的作業方法下，預計可從現有生產區開採的儲量。這一類別包括最近完成的關閉氣井，計劃在不久的將來連接到管道。

“探明儲量”指地質和工程數據合理確定地證明，在現有經濟和運營條件下，未來幾年可從已知油藏中開採的原油、天然氣和天然氣液體的估計數量，即作出估計之日的價格和成本。價格包括對合同安排提供的現有價格變化的考慮。

“已探明的未開發儲量”指預計將從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出才能重新完井的現有油井中回收的儲量。未鑽探面積的儲量僅限於那些在鑽探時可以合理確定產量的生產井抵消的鑽探位置，或者可以確定現有生產地層的生產是連續的。

“PV 10值”指開採已探明儲量產生的預計未來收入現值，扣除估計生產和未來開發成本，使用估計日期的價格和成本計算，不會出現未來升級，不計入一般和行政費用、償債、未來所得税費用和折舊、損耗和攤銷等非財產相關費用，並以每年10%的貼現率貼現。這一數額與與已探明石油和天然氣儲量相關的未來淨現金流貼現的標準化計量方法相同，只是它是在不扣除未來所得税的情況下確定的。雖然pv10價值不是根據公認會計原則計算的財務指標，但管理層相信pv10價值的呈現對我們的投資者是相關和有用的。 因為它顯示了在考慮公司未來所得税和我們當前的税收結構之前，可歸因於我們已探明儲量的貼現未來淨現金流。我們在評估與我們的石油和天然氣資產相關的潛在投資回報時使用這一衡量標準。由於許多特定公司獨有的因素會影響估計的未來所得税數額，我們相信，在比較我們行業的公司時，使用税前衡量標準對投資者是有幫助的。

“重新完工”指在先前已完井的另一地層中完成現有井筒的生產。

“保留生命”指年終儲量除以當年總產量得出的計算方法。

“皇室”指石油及天然氣租約中的權益，該權益賦予該權益的擁有人有權從租賃面積收取部分產量(或出售收益)，但一般不要求擁有人支付在租賃面積上鑽探或操作油井的任何部分成本。(C)石油及天然氣租賃中的權益是指該權益的擁有人有權從租賃面積收取部分產量(或出售收益)，但一般不要求擁有人支付在租賃面積上鑽探或操作油井的任何部分成本。特許權使用費可以是土地所有者的特許權使用費(在授予租約時由租賃面積的所有者保留)，也可以是壓倒一切的特許權使用費(通常由租賃權所有者在轉讓給後續所有者時保留)。

“三維地震”指一種先進的技術方法，通過收集和測量聲波反射回地表時進入地球的強度和時間來確定碳氫化合物的積累。

“美國證券交易委員會”指美國證券交易委員會。

“Tcf”意味着1萬億立方英尺的天然氣。

“Tcfe”意味着一萬億立方英尺的天然氣當量。

4

---

“工作利益”指石油和天然氣租賃中的權益，該權益的所有者有權在租賃的土地上鑽探和生產石油和天然氣，並要求所有者支付鑽探和生產運營成本的一部分。工作權益所有人有權獲得的生產份額總是小於工作權益所有者必須承擔的成本份額，剩餘的生產應歸特許權使用費所有者所有。例如，租約中擁有100%工作權益的業主，只需支付12.5%的地主特許權使用費，就必須支付100%的油井成本，但有權保留87.5%的產量。

“修復”指為恢復或增加產量而在生產井上進行的作業。

5

---

第一部分

項目1和2。業務和物業

我們是領先的獨立天然氣生產商，主要在海恩斯維爾頁巖地區運營，海恩斯維爾頁巖是位於路易斯安那州北部和得克薩斯州東部的一個主要天然氣盆地，由於其地理位置靠近墨西哥灣沿岸市場，具有優越的經濟優勢。截至2021年12月31日，我們已探明儲量的96%位於海恩斯維爾和博西耶頁巖區。我們專注於通過開發海恩斯維爾和博西耶頁巖的大量經濟和低風險鑽探機會來創造價值。我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易，代碼為“CRK”。

我們的石油和天然氣業務主要集中在路易斯安那州和德克薩斯州。截至2021年12月31日，我們的石油和天然氣資產估計已探明儲量為6.1Tcfe，PV 10價值68億美元。我們已探明的儲量主要是天然氣，截至2021年12月31日已開發了37%，平均儲量壽命約為12年。

優勢

優質物業。截至2021年12月31日，我們在北路易斯安那州和東得克薩斯州的海恩斯維爾和博西耶頁巖區擁有498,962英畝(淨額371,998英畝)。我們的海恩斯維爾/博西耶頁巖淨面積約85%為自營生產，我們的海恩斯維爾/博西耶頁巖資產具有廣泛的開發和勘探潛力。鑽井和完井技術的進步使我們能夠通過更長的水平側向長度和更大的油井增產來增加開採的儲量。由於經濟效益的提高，自2015年以來，我們的開發活動主要集中在海恩斯維爾和博西耶水平井的鑽探上。

我們的Haynesville和Bossier頁巖區位位於北美首屈一指的天然氣頁巖區之一，由於地理位置接近，可以獲得與液化天然氣出口和石化行業相關的墨西哥灣沿岸市場需求。我們相信，由於以下原因，我們為未來的增長做好了充分的準備：

•低風險、連續、多產的石油和天然氣資源。自2008年以來，海恩斯維爾(Haynesville)和博西耶(Bossier)的頁巖業務一直在大體上被描繪出來。我們認為，這些頁巖業務代表了北美一些最穩定、最經濟的天然氣開發鑽探機會。

•在開發海恩斯維爾和博西耶頁巖業務方面擁有豐富經驗的管理和運營團隊。我們是首批從2007年開始在海恩斯維爾和博西耶頁巖地區有效應用水平鑽井技術的勘探和生產公司之一。2015年，我們重新啟動了在海恩斯維爾和博西耶頁巖的鑽探計劃，採用了改進的完井設計，顯著提高了這些油井的經濟效益。將我們的歷史活動與我們在2019年收購的柯維公園能源有限責任公司(“柯維公園”)相結合，我們從2015年到2021年已經鑽探和完成了331口(265.4淨額)運營油井。

•誘人的經濟回報。海恩斯維爾和博西耶頁巖通過應用先進的鑽井和完井技術(包括使用更長的側向，以及使用更緊密的壓裂階段和更高的支撐劑裝載量的高強度裂縫刺激)，提供了非常經濟和低風險的鑽井機會。我們的管理和運營團隊在開發和優化Haynesville和Bossier頁巖的一些最有效的完井技術方面發揮了重要作用，這些完井技術大大提高了初始產量和可採儲量，與北美其他天然氣盆地的結果相比，產生了一些最高的單井回報率。

•靠近高端天然氣市場。我們的天然氣生產得益於墨西哥灣沿岸地區需求的強勁增長，這是由液化天然氣出口、對墨西哥的出口以及新建或擴建的石化設施大幅增加推動的。像我們這樣可以進入墨西哥灣沿岸天然氣市場的生產商獲得的淨實現價格高於其他地區的大多數生產商。我們還能夠實現更高的利潤率，因為我們能夠以誘人的速度訪問廣泛的中游基礎設施，而且缺乏高於市場的中游承諾。

增值收購。我們在2019年7月以22億美元完成了對Covey Park的收購。此次收購包括約24.9萬英畝淨地和2.9Tcfe已探明儲量，並增加了每天710MMcfe的產量和約1200個未來鑽探地點。2019年11月，我們以4230萬美元的全股票交易收購了一傢俬人公司，交易面積約為3155英畝，75英畝 (淨額20.1口)生產井 和 44(12.7淨額)海恩斯維爾/博西耶 頁巖 未來鑽探 地點。在2020年和2021年，我們通過收購和積極的租賃計劃，獲得了大約68,500英畝的淨英畝，有望用於海恩斯維爾和博西耶頁巖。

6

---

成功的鑽井計劃。2021年，我們在勘探和開發活動上花費了6.282億美元，幾乎全部在海恩斯維爾和博西耶頁巖。我們花了5.761億美元鑽探和完成海恩斯維爾和博西耶頁巖水平井，並在其他物業和其他開發成本上額外花費了5210萬美元。我們在2021年鑽了100口(54.1網)海恩斯維爾和博西耶水平井，平均側向長度約為9000英尺。我們2021年的鑽探計劃取代了我們2021年產量的161%。

高效的操作員。截至2021年12月31日，我們運營了98%的已探明儲量基地。作為運營商，我們能夠更好地控制運營成本、未來開發的時機和計劃、鑽井和舉升成本水平以及產品的營銷。作為一家運營商，我們從其他工作利益所有者那裏獲得管理費用的補償，這減少了我們的一般和管理費用。

經營策略

我們的策略包括以下主要元素：

•通過開發我們的高質量鑽井地點庫存，謹慎地增加自由現金流、產量和儲量。我們擁有海恩斯維爾和博西耶頁巖的大量低風險、高回報鑽探地點的庫存。截至2021年12月31日，我們已經確定了3409個鑽探地點(淨額為1633個)，這使我們有幾年的鑽探活動。我們鑽井地點庫存的平均橫向長度為8,520英尺，比我們截至2020年12月31日的庫存平均橫向長度長25%。這一增長歸因於重新繪製了我們的種植面積圖，以包括15,000英尺的橫向位置，以及與抵消運營商的種植面積交易。2021年，我們成功地鑽了四口井，側向約為15,000英尺。這些地點中的大多數位於生產所佔的面積上，使我們能夠以優化成本和回報的方式在項目之間分配資金，從而實現高效的鑽井計劃。我們打算管理鑽探地點的選擇以及開發和相關資本支出的時機，以支持我們保守的運營計劃，以產生適度增長和自由現金流，以支持我們的資產負債表去槓桿化和恢復資本回報計劃。

•注重優化全週期經濟，提高資本回報率。我們專注於優化我們已經處於行業領先地位的低運營成本結構，並繼續降低鑽井和完井成本，從而專注於提高我們部署的資本回報率。我們不斷地定期監控和調整我們的鑽井、完井和操作程序，以期在我們的鑽井機會組合中實現最經濟的回報。我們相信，我們將通過以下方式實現這一目標：(I)最大限度地降低鑽井和完井成本；(Ii)通過優化側向長度、壓裂階段數、射孔間隔和採用的壓裂增產措施類型來最大化油井產量和採收率；(Iii)生產接近管道質量的天然氣，從而降低加工成本；以及(Iv)通過有效的油井管理將運營成本降至最低。

•管理大宗商品價格風險敞口。我們維持着積極的石油和天然氣價格對衝計劃，旨在緩解石油和天然氣價格的波動，並保護我們預期的未來現金流的一部分，以確保我們有足夠的現金流來履行我們的財務義務。

•評估和尋求戰略收購機會，以提高我們的儲量、產量和種植面積。我們打算利用我們的管理和運營團隊在海恩斯維爾頁巖方面的重要技術專長和經驗，繼續在我們地區尋求收購機會，併成功執行和整合收購，這些收購將增加我們的鑽探庫存。我們計劃繼續進行戰略性收購，以補充我們的高質量資產基礎，並通過積極的租賃計劃獲得免費的土地面積。

•保持有紀律的財務策略。我們打算在2022年維持保守的運營計劃，主要目標是繼續改善我們的資產負債表。我們的目標是在2022年將槓桿率降至1.5倍以下。我們相信，我們的低運營成本結構、最大限度地提高鑽探計劃的資本效率和保持財務紀律將使我們能夠實現這一目標。

•着力抓好環境管護。我們已經與MIQ建立了合作伙伴關係，以監督對我們海恩斯維爾頁巖天然氣業務甲烷排放的獨立第三方審計評估。這一結果可能會讓我們向國內和國際客户證明，我們提供的天然氣來源是負責任的。我們儘可能使用更清潔的天然氣而不是柴油，以減少鑽井和完井作業中的排放，並將我們的油井設計為鑽探更長的側向，並利用多井墊位置來最大限度地減少我們在地面上的足跡。

財產處置

2021年，該公司在扣除銷售費用後，以1.381億美元的價格出售了其在巴肯頁巖的非運營物業。出售的巴肯頁巖資產包括442口生產井的非運營權益(68.3淨額)，日產量約為4500桶油當量。

7

---

石油和天然氣儲量

下表列出了截至2021年12月31日我國已探明石油和天然氣儲量的估計值：

			油 (MBBLS)						天然氣 (MMCF)(1)						總計 (MMcfe)(1)						PV 10值 (000's)(2)
已被證明是發達的：
生產			572						2,181,047						2,184,474						$	3,043,312
不生產			55						64,613						64,947						49,870
已探明開發總量			627						2,245,660						2,249,421						3,093,182
事實證明是未開發的			—						3,872,423						3,872,423						3,706,914
已證明的總數			627						6,118,083						6,121,844						6,800,096
未來所得税貼現																					(1,024,491)
現金流貼現的標準化計量																					$	5,775,605

______________

(1)天然氣產量包括NGL。石油和NGL轉換為天然氣當量的方法是，根據石油與天然氣的近似相對能量含量(不代表石油和天然氣價格)，使用一桶石油或六立方米天然氣的NGL換算成天然氣當量。

(2)PV10值代表我們已探明的石油和天然氣儲量在所得税前的折現未來淨現金流，折現率為10%。儘管這是一項非GAAP衡量標準，但我們認為，PV10價值的列報對我們的投資者是相關和有用的，因為它在考慮公司未來所得税和我們當前的税收結構之前，展示了可歸因於我們已探明儲量的貼現未來淨現金流。我們在評估與我們的石油和天然氣資產相關的潛在投資回報時使用這一衡量標準。未來淨現金流貼現的標準化計量是指可歸因於我們已探明的石油和天然氣儲量的未來現金流在所得税後的現值，折現率為10%。

下表列出了過去三個財政年度截至12月31日的年終儲備：

			2021												2020												2019
			油 (MBBLS)						天然氣 (MMCF)(1)						油 (MBBLS)						天然氣 (MMCF)(1)						油 (MBBLS)						天然氣 (MMCF)(1)
已被證明是發達的			627						2,245,660						11,000						1,967,288						15,104						1,890,357
事實證明是未開發的			—						3,872,423						—						3,595,588						1,643						3,451,140
總探明儲量			627						6,118,083						11,000						5,562,876						16,747						5,341,497

______________

(1)天然氣產量包括NGL。根據近似的相對能量含量，使用一桶NGL與六立方米天然氣的換算係數將NGL轉換為天然氣當量。

我們已探明儲量的96%位於北路易斯安那州和東得克薩斯州的海恩斯維爾和博西爾頁巖中。這些油井的產量從10500英尺到14000英尺。我們所有已探明的未開發儲量都代表着未來五年將在我們的海恩斯維爾和博西耶頁巖面積上鑽探的油井。

利用結合油氣流動原理的遞減曲線分析和速率瞬變分析初步確定了現有生產井的探明儲量。利用周邊地區類似井的動態和地質資料，估算了生產歷史有限的生產井和未開發地區的已探明儲量，以評估儲層的連續性。確定經濟生產能力合理確定性所依賴的技術包括電測井、放射性測井、巖心分析、地質圖和現有的生產數據、地震數據和試井數據。

在估計已探明的石油和天然氣儲量時，存在許多固有的不確定性。油氣儲量工程是對無法精確測量的地下油氣儲量進行估算的主觀過程。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋和判斷。估計日期之後的鑽井、測試和生產結果可能證明修訂該估計是合理的。因此，儲量估計往往與最終開採的石油和天然氣數量不同。

用於確定石油和天然氣儲量數量以及石油和天然氣儲量未來現金流入的價格代表過去12個月在銷售點收到的本月第一個月的平均價格。這些價格已經根據位置和質量差異的指數價格進行了調整。

8

---

用於儲量估算的石油和天然氣價格如下：

年						油價 (每桶)						天然氣價格 (按MCF)
2021						$62.38						$3.33
2020						$32.88						$1.71
2019						$50.94						$2.29

如果對開採數量有很高的信心，儲量可能被歸類為已探明未開發儲量，而且這些儲量計劃在最初列入已探明儲量後五年內進行鑽探，除非具體情況證明需要更長的時間。在為我們的儲量報告評估已探明的未開發儲量時，未鑽探面積的儲量僅限於在鑽探時能夠合理確定產量的儲量，我們可以在那裏核實油氣藏的連續性。我們只包括已探明的未開發儲量中的油井，這些油井是我們目前計劃鑽探的，而且我們有足夠的資本資源使我們能夠鑽探這些油井。利用經驗證據，我們利用控制點和樣本量來顯示儲集層的連續性。我們反映未開發儲量因未來發展計劃的變化(包括建議橫向長度、開發間距和開發時間的變化)而在同一領域發生的變化，以及已探明的未開發地點因未來發展計劃的變化而被修訂的程度。截至2021年12月31日，我們已探明的未開發儲量不包括任何收益率低於10%的未鑽井。

截至2021年12月31日，我們已探明的未開發儲量由378個未開發地點的3.9Tcf天然氣組成。我們所有未開發的天然氣儲量都與我們的海恩斯維爾(Haynesville)和博西耶(Bossier)頁巖資產相關，這是我們2021年鑽探計劃的重點。2021年，我國天然氣探明未開發儲量增加277bcf。到2021年，包括2020年儲量在內的60個探明未開發地點被轉化為探明已開發儲量。

截至2020年12月31日，我們已探明的未開發儲量包括3.6Tcf天然氣，所有這些天然氣都與我們2020年鑽探計劃重點關注的海恩斯維爾和博西耶頁巖資產相關。2020年，我國天然氣探明未開發儲量增加144.4 bcf。2020年，50個已探明的未開發地點被轉化為已探明的已開發儲量。我們2019年探明的未開發石油儲量在2020年從探明儲量中移除，原因是2020年12月31日用於確定探明儲量的低油價。

下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我們已探明的未開發石油和天然氣儲量估計值的變化：

			已探明未開發儲量
			2021												2020												2019
			油 (MBBLS)						天然氣 (MMCF)						油 (MBBLS)						天然氣 (MMCF)						油 (MBBLS)						天然氣 (MMCF)
期初餘額			—						3,595,588						1,643						3,451,140						2,146						1,699,651
資產剝離			—						(10,592)						—						—						—						(25,179)
收購			—						196,623						—						—						—						1,853,820
擴展和發現			—						725,120						—						213,658						—						—
從不發達到發達的轉變			—						(668,427)						(50)						(343,735)						(247)						(188,894)
修訂版本			—						34,111						(1,593)						274,525						(256)						111,742
總變化量			—						276,835						(1,643)						144,448						(503)						1,751,489
期末餘額			—						3,872,423						—						3,595,588						1,643						3,451,140

9

---

估計本港已探明的未開發儲量轉為已探明已開發儲量的時間(按年計算)如下：

						已探明未開發儲量
						2021												2020												2019
截至十二月三十一日止的年度，						油 (MBBLS)						天然氣 (MMCF)						油 (MBBLS)						天然氣 Mmcf)						油 (MBBLS)						天然氣 (MMCF)
2020						—						—						—						—						58						363,900
2021						—						—						—						724,329						1,327						578,067
2022						—						636,183						—						639,934						122						795,598
2023						—						782,785						—						705,390						136						956,162
2024						—						852,342						—						721,268						—						757,413
2025						—						812,056						—						804,667						—						—
2026						—						789,057						—						—						—						—
總計						—						3,872,423						—						3,595,588						1,643						3,451,140

下表列出了我們預計在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內發生的未來開發資本成本的時間：

						未來開發成本 已探明未開發儲量總額
						2021						2020						2019
截至十二月三十一日止的年度，						(單位：百萬)
2020						$	—					$	—					$	286.9
2021						—						445.6						566.6
2022						381.4						438.0						758.6
2023						540.9						519.2						918.7
2024						600.5						499.6						640.6
2025						594.3						549.9						—
2026						576.2						—						—
總計						$	2,693.3					$	2,452.3					$	3,171.4

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中我們估計的未來開發成本的變化：

			(單位：百萬)
截至2019年12月31日的合計			$3,171.4
發生的開發成本			(302.1)
添加和修訂			(417.0)
總更改量			(719.1)
截至2020年12月31日的合計			2,452.3
發生的開發成本			(502.7)
資產剝離			(9.8)
收購			131.6
添加和修訂			621.9
總更改量			241.0
截至2021年12月31日的合計			$2,693.3

截至2021年12月31日，我們估計開發已探明未開發儲量的未來資本成本為27億美元，比截至2020年12月31日的估計未來資本成本25億美元增加了2億美元。

截至2020年12月31日，我們估計開發已探明未開發儲量的未來資本成本為25億美元，比截至2019年12月31日的估計未來資本成本32億美元減少了7億美元。這一減少主要是由於與已探明的未開發的Haynesville和Bossier頁巖位置相關的預期開發成本降低所致。

10

---

本報告中的探明儲量信息是基於我們的石油工程人員準備的估算值，由管理層負責。我們聘請了一名獨立的石油顧問對我們2021年12月31日的儲量估計進行審計。荷蘭Sewell&Associates，Inc.(“NSAI”)經審計的PV 10價值為68億美元，佔截至2021年12月31日的PV 10總價值的100%。這次審計的目的是為內部編制的儲備金估計數的合理性提供額外的保證。這家工程公司之所以被選中，是因為它的地理專業知識和歷史經驗。

我們的獨立石油顧問編寫的審計信函作為本報告的附件包括在內。獨立石油諮詢公司負責審核本文所述儲量估算的技術人員符合石油工程師協會頒佈的《油氣儲量信息估算與審計準則》中關於資質、獨立性、客觀性和保密性的要求。

獨立顧問對已探明儲量的估計，以及該等儲量以10%折讓後的税前現值，與我們的估計合計相差不超過1%。不過，在逐個租約、逐個土地或逐個地區比較時，我們的估計有些可能較獨立顧問的估計為高，有些則可能較獨立顧問的估計為低。當該等差額合計不超過10%時，我們的儲備核數師信納以10%折現的已探明儲備及該等儲備的税前現值是合理的，並會出具無保留意見。由於繼續進行此類分析的成本效益有限，剩餘的差異不會得到解決。年內，我們的儲備組還對重大收購或具有問題指標的物業(如壽命過長、業績突然變化或經濟或運營狀況變化)的儲量估計進行單獨、詳細的技術審查。

我們已建立並維持內部控制，旨在提供合理保證，確保已探明儲量的估算是按照美國證券交易委員會頒佈的規章制度計算和報告的。這些內部控制包括形成文件的過程工作流程、僱用合格的工程和地質人員，以及對參與我們儲量評估過程的人員進行持續教育。我們的內部審計職能會定期測試我們的流程和控制。全年，我們的技術團隊定期與我們的獨立石油顧問代表會面，以審查資產並討論方法和假設。我們向我們的顧問提供我們最大的生產資產的歷史信息，如所有權權益、天然氣、NGL和石油產量、油井測試數據、大宗商品價格以及運營和開發成本。在某些情況下，還會召開額外的會議，以審查已查明的儲量差異。

我們所有的儲量估計都與我們的執行管理層一起進行了審查，我們的獨立顧問進行了獨立的分析，最終我們的儲量估計得到了我們負責企業發展的高級副總裁David J.Terry的批准。特里先生擁有路易斯安那州立大學石油工程學士學位，並在石油和天然氣行業擁有超過15年的工程經驗。

在截至2021年12月31日的三年期間，我們沒有向美國證券交易委員會以外的任何聯邦當局或機構提供已探明石油和天然氣總儲量的估計數字。

生產、價格和成本彙總

過去三個會計年度的年產量、我們從天然氣和石油銷售中實現的平均價格以及相關的提升成本如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
淨生產量：
天然氣(MCF)			489,274						450,836						292,834
油桶			1,210						1,508						2,685
平均價格：
天然氣-$/Mcf			$3.63						$1.80						$2.17
石油--$/桶			$61.95						$32.36						$49.49
提升成本-$/Mcfe：
租賃經營			$0.21						$0.22						$0.27
集運			$0.26						$0.23						$0.23
生產税和從價税			$0.10						$0.08						$0.11

11

---

鑽探活動摘要

在截至2021年12月31日的三年內，我們鑽探了下表所列的開發和探井：

			2021												2020												2019
			毛收入						網絡						毛收入						網絡						毛收入						網絡
發展：
油			—						—						—						—						4						2.2
燃氣			100						54.1						71						47.4						82						51.1
乾的			—						—						—						—						—						—
			100						54.1						71						47.4						86						53.3
探索性：
油			—						—						—						—						—						—
燃氣			—						—						—						—						—						—
乾的			—						—						—						—						—						—
			—						—						—						—						—						—
總計			100						54.1						71						47.4						86						53.3

截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我們分別有28口(淨網21.9口)、26口(淨網23.5口)、26口(淨網18.1口)在鑽完井。

生產井總結

下表列出了我們在2021年12月31日擁有權益的總產量和淨產量油氣井：

			油												天然氣
			毛收入						網絡						毛收入						網絡
路易斯安那州			14						3.7						1,318						677.8
新墨西哥州			1						—						88						13.6
俄克拉荷馬州			6						0.6						99						8.9
德克薩斯州			15						6.8						990						746.3
懷俄明州			—						—						26						1.9
總計			36						11.1						2,521						1,448.5

我們在上表所列的2557口生產井中運營1575口。截至2021年12月31日，我們沒有在任何包含多次完井的油井中擁有權益，這意味着一口油井正在從不止一個完井區生產。

種植面積

下表彙總了我們截至2021年12月31日的已開發和未開發租賃面積，這些土地全部在美國大陸陸上。我們已經排除了我們的利益僅限於特許權使用費或最重要的特許權使用費權益的面積。

			開發												未開發
			毛收入						網絡						毛收入						網絡
路易斯安那州			211,350						158,936						31,367						21,834
新墨西哥州			12,757						2,739						—						—
俄克拉荷馬州			26,080						3,382						—						—
德克薩斯州			234,362						161,240						135,303						93,962
懷俄明州			13,440						927						—						—
總計			497,989						327,224						166,670						115,796

12

---

截至2021年12月31日，我們的未開發面積到期如下：

			毛收入												網絡
2022			2,429						2		%				1,431						1		%
2023			5,562						3		%				4,740						4		%
2024			4,984						3		%				3,628						3		%
2025			30,787						18		%				23,983						21		%
2026			16,252						10		%				12,752						11		%
此後			106,656						64		%				69,262						60		%
			166,670						100		%				115,796						100		%

我們石油和天然氣資產的所有權受特許權使用費、高於特許權使用費、附帶權益和其他類似權益以及石油和天然氣行業慣用的合同安排、經營協議的留置權和尚未到期的現行税款以及其他次要產權負擔的約束。我們所有的石油和天然氣資產都被質押在我們的銀行信貸安排下作為抵押品。按照石油和天然氣行業的慣例，我們一般能夠通過從不同儲油層生產油井的開採、通過建立足以維持租賃的商業儲備的鑽探活動、通過支付延遲租金或通過行使合同延展權來保留我們對未開發面積的所有權權益。

市場和客户

我們生產石油和天然氣的市場取決於我們無法控制的因素，包括國內生產和進口石油和天然氣的程度、天然氣管道和其他運輸設施的鄰近程度和能力、對石油和天然氣的需求、競爭性燃料的銷售以及州和聯邦監管的影響。石油和天然氣行業還與其他行業在供應工業、商業和個人消費者的能源和燃料需求方面展開競爭。

我們的天然氣生產主要是根據各種條款的合同銷售，並按每月1日的指數價格或每日現貨市場價格定價。我們的目標是按月初指數價格出售約70%的天然氣，其餘30%按每日現貨市場定價出售。當新油井開始生產時，按現貨市場定價出售的天然氣的百分比可能會受到影響，因為此類生產通常在油井首次投產的當月按現貨市場定價出售。經營中的企業產品及其子公司、西南能源有限公司和殼牌石油公司及其子公司分別佔我們2021年總銷售額的22%、21%和13%。失去這些客户中的任何一個都不會對我們造成實質性的不利影響，因為我們的原油和天然氣生產是有市場的，可以從其他買家那裏獲得。

我們已經簽訂了更長期的營銷安排，以確保我們有足夠的運輸來將我們在北路易斯安那州和東得克薩斯州生產的天然氣推向市場。作為建造我們自己的收集和處理設施的另一種選擇，我們已經與中游公司簽訂了各種收集和處理協議，將我們的天然氣輸送到長途天然氣管道。我們目前與兩家主要的天然氣營銷公司達成了協議，為我們2022年在長距離管道上生產的天然氣提供平均每天約69萬MMBtu的固定運輸。如果我們不能交付合同規定的天然氣數量，運輸費用可能由我們負責。根據這些協議，我們可以交付的產量預計將超過我們現有的固定運輸安排。此外，如果我們在協議期限內出現短缺，管理公司運輸的營銷公司必須採取合理的努力來補充我們的交貨。

競爭

石油和天然氣行業競爭激烈。競爭對手包括大型石油公司、其他獨立能源公司以及個體生產商和經營者，他們中的許多人擁有比我們多得多的財力、人員和設施。我們面臨着收購石油和天然氣資產以及石油和天然氣勘探租賃的激烈競爭。

監管

將軍。我們的石油和天然氣業務的各個方面都受到廣泛和不斷變化的監管，因為影響石油和天然氣行業的立法正在不斷地進行審查，以進行修訂或擴大。許多部門和機構，無論是聯邦的還是州的，都被法規授權發佈並已經發布了對石油和天然氣行業及其個別成員具有約束力的規則和法規。聯邦能源管理委員會(FERC)根據1938年的天然氣法案(NGA)和1978年的天然氣政策法案(NGPA)監管州際商業中天然氣的運輸和轉售。然而，在1989年，國會頒佈了天然氣井口

13

---

1993年1月1日生效的“解除管制法案”，該法案取消了影響所有天然氣“首次銷售”的所有剩餘價格和非價格管制，但須遵守可能生效的任何私人合同的條款。雖然天然氣生產商的銷售以及所有原油、凝析油和天然氣液體的銷售目前都可以不受控制的市場價格進行，但未來國會可能會重新實施價格管制或制定其他立法，對我們業務的許多方面產生不利影響。根據2005年能源政策法案(“2005年法案”)的規定，NGA已被修訂，以禁止任何形式的天然氣買賣市場操縱行為，FERC也發佈了旨在提高天然氣定價透明度的新規定。2005年的法案也大大增加了對違反NGA的處罰。FERC已經發布了第704等人的命令。它要求市場參與者在報告年度的銷售額或購買量等於或超過220萬MMBtu的情況下提交年度申報，以促進價格透明度。

天然氣的管理和運輸。我們的天然氣銷售受到可獲得性、運輸條件和運輸成本的影響。進入管道運輸的價格和條件受到廣泛的監管。FERC要求州際管道在不過分歧視的基礎上為處境相似的託運人提供開放的運輸。FERC經常審查和修改其關於天然氣運輸的規定，明確的目標是促進天然氣行業的競爭。

州內天然氣運輸受到州監管機構的監管。德克薩斯州鐵路委員會一直在改變其管理州際管道和採集器提供的運輸和收集服務的規定。雖然這些州監管機構的變化只會間接影響我們，但它們的目的是進一步加強天然氣市場的競爭。我們無法預測FERC或州監管機構將在這些問題上採取什麼進一步行動；但我們認為，採取任何行動，我們在任何實質性方面都不會受到與我們競爭的其他天然氣生產商不同的影響。

可能影響天然氣行業的其他提案和程序正在國會、FERC、州委員會和法院待決。天然氣行業歷史上一直受到非常嚴格的監管；因此，無法保證FERC、國會和州監管機構奉行的不那麼嚴格的監管方式將繼續下去。

聯邦租約。我們的一些業務位於聯邦石油和天然氣租約上，這些租約由美國內政部土地管理局(“BLM”)管理。這些租約是通過競標方式發放的，包含了相對標準化的條款。這些租約要求遵守內政部和BLM的詳細規定和命令，這些規定和命令可能會受到解釋和更改。這些租約還受內政部海洋能源管理、監管和執行局(“BOEMRE”)通過其負責管理陸上和離岸租約收入的礦產收入管理計劃(“BOEMRE”)頒佈的某些法規和命令的約束。該公司在聯邦石油和天然氣租約上的業務對其總運營來説微不足道，拜登政府發佈的任何與聯邦石油和天然氣租約相關的行政命令預計不會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

石油和天然氣液體運輸費。我們的原油、凝析油和天然氣液體的銷售目前不受監管，是按市場價格進行的。然而，在許多情況下，運輸和銷售這類產品的能力取決於管道，這些管道的費率、服務條款和條件受到聯邦能源管制委員會(FERC)根據州際商法的管轄。在其他情況下，運輸和銷售此類產品的能力取決於管道，其費率、服務條款和條件受到州監管機構根據州法規的監管。這些產品的銷售價格可能會受到產品進入市場的運輸成本的影響。

FERC根據州際商法對輸送原油、凝析油和天然氣液體的管道的監管，通常比FERC根據NGA對天然氣管道的監管更為寬鬆。FERC監管的輸送原油、凝析油和天然氣液體的管道受到共同承運人義務的約束，這些義務通常確保非歧視性准入。對於受“州際商法”下FERC監管的州際管道運輸，費率通常必須以成本為基礎，儘管允許所有託運人同意的結算費率，以及在某些情況下允許基於市場的費率。從1995年1月1日起，FERC實施了一項條例，建立了一個受州際商法管轄的運輸費率指數系統(基於通貨膨脹)，允許增加或降低運輸費率。FERC的規定包括一種方法，讓這類管道通過使用為此類費率設定最高水平的指標系統來改變其費率。2005年強制性的五年審查修訂了這一指數的方法，以2006年7月1日至2011年6月30日期間的製成品生產者價格指數(PPI-FG)加1.3%為基礎。2012年強制性的五年審查修訂了該指數的方法，將2011年7月1日至2016年6月30日期間的PPI-FG加2.65%作為基礎。該條例規定，歐盟委員會每年將在PPI-FG數據可用後公佈輸油管道指數。

對於受國家機構管轄的州內原油、凝析油和天然氣液體管道，這種國家監管通常不如對州際管道的監管嚴格。國家機構通常沒有

14

---

在沒有託運人投訴或抗議的情況下調查或質疑現有或建議的費率。投訴或抗議很少發生，通常都是非正式解決的。

我們不認為與州際或州內原油、凝析油或天然氣液體管道有關的監管決定或活動對我們的影響會與對其他原油、凝析油和天然氣液體生產商或營銷商的影響有實質性的不同。

環境法規。我們受到嚴格的聯邦、州和地方法律的約束。除其他事項外，這些法律規定了勘探、鑽井和生產作業許可證的發放、可能排放到環境中的物質的數量和類型、廢物的排放和處置、污染場地的修復以及水井、場地和設施的開墾和廢棄。許多政府部門發佈規則和條例來實施和執行這些法律，這些法律往往難以遵守，成本高昂，如果不遵守，將面臨重大的民事甚至刑事處罰。一些與環境保護有關的法律、法規在某些情況下可能會對環境污染承擔嚴格的責任，使人承擔環境損害和清理費用，而不考慮此人的疏忽或過錯。其他法律、規則和法規可能會將石油和天然氣的生產速度限制在原本存在的速度以下，甚至禁止在敏感地區進行勘探和生產活動。此外，州法律經常要求採取各種形式的補救行動來防止污染，如關閉不活躍的礦井和封堵廢棄的油井。石油和天然氣行業的監管負擔增加了我們的經營成本，從而影響了我們的盈利能力。這些成本被認為是我們持續運營的正常經常性成本。我們國內的競爭對手一般都受到相同的法律法規的約束。

我們相信，我們基本上遵守了當前適用的環境法律和法規，繼續遵守現有要求不會對我們的運營產生實質性的不利影響。多年來，環境法律和法規經常發生變化，實施更嚴格的要求或新的監管方案，如碳“總量管制和交易”或定價計劃，可能會對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性的不利影響，包括暫停或停止在受影響地區的運營。拜登政府已經，並預計將對適用的法規做出更多修改，在每一種情況下，我們都預計修改將比上屆政府更加嚴格。也有與應對不斷變化的法規和政策相關的成本，無論這些法規是嚴格的還是不嚴格的。因此，不能保證將來不會發生材料成本和債務。

“綜合環境反應、補償和責任法”(簡稱“CERCLA”)將責任強加給被認為對向環境中釋放“危險物質”負有責任的某些類別的人，而不考慮過錯。這些人包括髮生泄漏的一個或多個處置場的現任或前任所有者或經營者，以及處置或安排處置危險物質的公司。根據CERCLA，這些人可能要承擔調查和清理釋放到環境中的危險物質的費用、對自然資源的損害和某些健康研究的費用的連帶責任。此外，承擔責任的公司還經常面臨第三方索賠，因為鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱是由污染場地排放到環境中的危險物質或其他污染物造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。許多州都通過了類似的法規，對危險物質和石油的排放施加責任。此外，美國環保署、各州和其他機構不時做出新的發現，表明某些化學品是潛在的環境問題，有時被稱為新出現的污染物。在某些情況下，這些機構可能還會調整基於風險的評估或清理級別，以使其更加嚴格。美國環保署和其他機構可能會對這類化學品施加新的限制或清理要求。我們可能會因遵守這些要求而產生費用。

經1976年“資源保護和回收法”(簡稱“RCRA”)修訂的“聯邦固體廢物處置法”規定了危險廢物的產生、運輸、儲存、處理和處置，並可要求清理危險廢物處置場。RCRA目前將與石油和天然氣勘探、開發或生產相關的鑽井液、產出水和其他廢物排除在監管之外，被視為“危險廢物”。這些無害的石油和天然氣勘探、開發和生產廢物的處理通常由國家法律規定。在勘探、生產現場處理的其他廢物或者在提供油井服務過程中使用的其他廢物，不得排除在此範圍內。此外，未來可能會對石油和天然氣行業實施更嚴格的廢物處理和處置標準。國會不時會提出立法，撤銷或改變RCRA目前將勘探、開發和生產廢物排除在“危險廢物”定義之外的做法，從而可能使這類廢物受到更嚴格的處理、處置和清理要求。如果這項法例獲得通過，可能會對我們的經營成本，以至整個石油和天然氣行業，造成重大影響。環境法律法規未來修訂的影響無法預測。

某些石油和天然氣廢物還可能含有自然產生的放射性物質(“NORM”)，這是由聯邦職業安全與健康管理局和州政府機構監管的。這些規定要求一定的工人保護措施。

15

---

以及廢物處理和處置程序。我們相信，我們的業務在所有實質性方面都符合這些工人保護以及廢物處理和處置的要求。

我們的運營還必須遵守“清潔空氣法”(簡稱“CAA”)，以及類似的州和地方要求。民航局的修訂是在一九九零年通過的，當中的條文可能會導致逐步對我們的業務所排放的空氣實施若干污染管制規定。2012至2014年間，美國環境保護局(EPA)頒佈了石油和天然氣行業的新排放標準，並進行了修訂，對揮發性有機化合物(VOC)和甲烷提出了進一步的要求。2020年9月，EPA發佈了一項規則，修訂了VOC要求，取消了甲烷要求，並修改了對CAA的解釋，即為了實施甲烷排放要求，它需要首先對特定來源的每一種特定污染物做出重大貢獻。從那時起，美國通過了一項法律，廢除了2020年的規則，美國環保署從2021年11月起發佈了一項新的擬議規則。此規則的評議期已延長至2022年1月31日。美國環保署還宣佈，預計明年將進行進一步的技術修訂。我們預計這些變化將適用於我們的業務。跟蹤這些法規變更的狀態和影響，以及在任何變更生效時實施這些變更，都會產生相關成本。然而，我們相信，我們的業務不會受到新的或恢復的要求的實質性不利影響，預計這些要求對我們的負擔不會比參與石油和天然氣勘探和生產活動的其他類似情況的公司更沉重。

1972年修訂的聯邦水污染控制法案，或稱“清潔水法”，對向通航水域排放已生產的水和其他廢物施加了限制和控制。向州和聯邦水域排放污染物以及在水域和濕地進行建築活動必須獲得許可證。最近的司法解釋導致某些水景被認為是有管轄權的，而以前它們不是。此外，EPA和美國陸軍工程兵團(US Army Corps Of Engineers)最近發佈了一項擬議的規則，將修改“美國水域”的定義，使其恢復到2017年前的定義。如果通過，這些規定可能會影響某些勘探和生產活動。某些州法規和根據聯邦國家污染物排放消除系統計劃頒發的一般許可證禁止將產出水和砂子、鑽井液、鑽屑和某些與石油和天然氣行業有關的其他物質排放到某些沿海和近海水域，除非另有授權。此外，環保局已通過法規，要求某些石油和天然氣勘探和生產設施必須獲得雨水排放許可。費用可能與廢水處理或制定和實施暴雨水污染預防計劃有關。《清潔水法》和類似的州法規規定, 對未經授權排放石油和其他污染物的行為進行刑事和行政處罰，並要求對這些排放負有責任的各方承擔清理排放造成的任何環境損害的費用和排放造成的自然資源損害的責任。我們相信，我們的運營在所有實質性方面都符合《清潔水法》和為控制水污染而頒佈的州法規的要求。

經修訂的1974年聯邦安全飲用水法案要求環境保護局制定地下注水控制(“UIC”)計劃和其他保障措施的最低聯邦要求，以防止注水井污染地下飲用水來源，以保護公眾健康。UIC計劃不監管僅用於生產的油井。然而，當柴油用於流體或支撐劑時，EPA有權監管水力壓裂。2014年2月，美國環保署發佈了關於何時UIC許可要求適用於含有柴油的水力壓裂液的指導意見。我們相信，我們的業務在所有實質性方面都符合聯邦安全飲水法和類似的州法規的要求。我們相信，與其他從事石油和天然氣勘探和生產活動的類似公司相比，這些要求對我們來説並不是更沉重的負擔。

州和聯邦監管機構已經研究了水力壓裂相關活動與地震活動增加之間可能存在的聯繫。當由人類活動引起時，這類事件被稱為誘發地震活動。在少數情況下，地震事件附近的注水井操作員已被勒令減少注水量或暫停作業。一些州的監管機構，包括阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、伊利諾伊州、堪薩斯州、俄亥俄州、俄克拉何馬州和德克薩斯州的監管機構，已經修改了他們的法規，以應對誘發地震活動。人們繼續研究石油和天然氣活動與誘發地震活動之間可能存在的聯繫。美國國家科學院(National Academy Of Sciences)2012年發佈的一份報告，以及最近發表在“地球物理評論”(Reviews Of GePhysical)上、並在美國地質調查局(US Geological Survey)網站上被引用的一篇論文得出的結論是，在數以萬計的注水井中，只有很小一部分被懷疑是或曾經是誘發地震活動的可能原因。2015年，美國地質調查局(United States Geological Survey)確定了包括德克薩斯州在內的八個州的誘發地震活動率上升的地區，這些地區可能歸因於流體注入或石油和天然氣開採。2016年3月，美國地質調查局(United States Geological Survey)確定了誘發地震活動危害最嚴重的六個州，包括德克薩斯州、科羅拉多州、俄克拉何馬州、堪薩斯州、新墨西哥州和阿肯色州。此外，包括俄克拉何馬州在內的多起訴訟也已提起。, 聲稱處置井作業對附近的財產造成了損害或傷害，或以其他方式違反了州和聯邦有關廢物處理的規定。美國環保署或其他機構可能會制定規則，專門解決石油和天然氣開發廢水的處置問題，以及廢水注入引發地震的可能性。未來的監管發展可能會限制注水井和水力壓裂的使用，和/或導致我們的運營費用增加，從而對我們的運營產生不利影響。

16

---

2016年12月，美國環保署完成了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的報告，報告得出結論，水力壓裂活動在某些情況下可能會影響飲用水資源。包括美國能源部在內的其他政府機構已經或正在評估水力壓裂的其他各個方面。這些正在進行或擬議中的研究有可能影響未來立法或法規的可能性或範圍。

聯邦監管機構要求儲存或以其他方式處理石油的設施的某些所有者或運營商準備和實施與可能將石油排放到地表水中有關的泄漏預防、控制、對策和應對計劃。1990年的“石油污染法”(“OPA”)包含了許多與防止和應對美國水域漏油有關的要求。OPA要求設施所有者對所有遏制和清理費用以及與泄漏有關的某些其他損害承擔嚴格的連帶責任。不遵守OPA可能會導致不同的民事和刑事處罰和責任。

2000年5月26日發佈的13158號行政命令指示聯邦機構保護美國現有的海洋保護區，並建立新的海洋保護區。該命令要求聯邦機構在法律允許的範圍內和在可行的最大程度上避免損害海洋保護區。它還指示環境保護局根據清潔水法提出新的法規，以確保對海洋環境的適當保護水平。這項命令可能會限制我們未來可能進行勘探和開發項目的區域和/或導致我們產生更多運營費用，從而對我們的運營產生不利影響。

某些被官方歸類為“受威脅”或“瀕危”的動植物受到“瀕危物種法”的保護。該法禁止任何可能“帶走”受保護動植物或減少或降低其棲息地面積的活動。如果瀕危物種位於我們希望開發的地區，這項工作可能會被禁止或推遲，和/或可能需要代價高昂的緩解措施。

其他為動植物物種提供保護且可能適用於本公司業務的法規包括但不限於“石油污染法”、“緊急規劃和社區知情權法”、“海洋哺乳動物保護法”、“海洋保護、研究和保護區法”、“魚類和野生動物協調法”、“漁業養護和管理法”、“候鳥條約法”和“國家歷史保護法”。這些法律和法規可能要求在施工或鑽探開始之前獲得許可證或其他授權，並可能限制或禁止在荒野或濕地和其他保護區內的某些土地上進行施工、鑽探和其他活動，並對我們的運營造成的污染施加重大責任。我們的各種業務所需的許可證可能會被髮證機構撤銷、修改和續簽。此外，《國家環境政策法》和《海岸帶管理法》等法律可能會使獲得某些許可證的過程變得更加困難或耗時，從而導致成本增加和潛在的延誤，從而可能影響某些活動的生存能力或盈利能力。與這些法律相關的行政政策也在發生變化，隨着這些變化的生效，我們會產生成本來遵循這些變化。

某些法規，如緊急規劃和社區知情權法案，要求報告生產、加工或以其他方式使用的危險化學品，這可能導致監管機構或公眾對公司運營進行更嚴格的審查。2012年，美國環保署通過了一項新的報告要求，即石油和天然氣系統温室氣體報告規則(40 C.F.R.Part 98，Subpart W)，該規則要求某些陸上石油和天然氣設施從2012年1月開始收集温室氣體(GHG)排放數據，第一份年度報告將於2012年9月28日提交。温室氣體包括甲烷和二氧化碳等氣體，甲烷是天然氣的主要成分，二氧化碳是燃燒天然氣的副產品。不同的温室氣體具有不同的全球變暖潛力，其中二氧化碳的全球變暖潛力最低，因此温室氣體的排放量通常以二氧化碳當量或二氧化碳當量(CO2e)表示。該規定適用於每年排放2.5萬噸或更多二氧化碳的設施，並要求陸上石油和天然氣運營商在確定是否達到門檻時，將單一油氣盆地內所有共同擁有或控制的設備組合在一起。這些温室氣體報告規則於2015年10月22日進行了修訂，以擴大受這些規則約束的污染源和作業的數量，並於11月18日再次進行了修訂, 2016年，提供不那麼繁瑣的報告要求。我們已經確定這些報告要求適用於我們，我們相信我們已經滿足了EPA要求的所有報告截止日期，並努力確保準確和一致的排放數據報告。在拜登政府執政期間，這些要求可能會更具限制性。EPA在減少温室氣體排放方面的其他行動(如EPA的温室氣體危害調查結果，以及EPA的防止顯著惡化和第五章温室氣體定製規則)以及各種州行動已經或可能強制減少温室氣體排放。我們目前無法預測，在未來一段時期內，遵守任何温室氣體排放立法或法規的成本將是多少。

美國還沒有通過明確解決温室氣體問題的立法；然而，近年來，美國環保署繼續努力通過規則來監管某些來源的温室氣體排放。除了要求測量和報告温室氣體為

17

---

如上所述，美國環保署根據《清潔空氣法》第202(A)條發佈了一份《危害調查結果》，結論是温室氣體污染威脅着今世後代的公共健康和福利。美國環保署已經通過了一些法規，要求某些設施獲得許可並減少温室氣體排放。我們開展業務的國家也可能需要許可和減少温室氣體排放。此外，EPA在2016年發佈了一套最終規則，要求減少新來源的VOC和甲烷生成。儘管2020年規則的變化降低了這些要求，但EPA已經並預計將發佈額外的擬議法規，以迴應拜登政府發佈的行政命令。其他額外的規定可能還會出台。同樣，美國土地管理局(BLM)已提議暫停並修訂2016年的一項規定，該規定涉及公共土地上石油和天然氣生產中的甲烷排放、燃燒和泄漏，該規定正受到多個西部州和能源公司的挑戰。2018年9月，BLM發佈了一份最終規則，修訂或廢除了2016年規則的某些條款。2018年的規則在聯邦法院受到挑戰，並於2020年被撤銷，但法院暫停了2018年規則的無效，以便允許對2016年規則的挑戰繼續進行。BLM沒有為2016年的規定辯護，它被騰出了。這一決定可能會被進一步上訴，最終結果仍不確定。由於我們所有的石油和天然氣生產都在美國，已經或可能通過的限制或減少温室氣體排放的法律或法規可能會要求我們大幅增加運營成本，並可能對我們生產的石油和天然氣的需求產生不利影響。此外, 國際社會已經並將繼續努力，爭取通過解決全球氣候變化問題的國際條約或議定書。最近一次是在2015年，美國參加了聯合國氣候變化會議，這導致了《巴黎協定》的誕生。“巴黎協定”要求批准國每五年審查一次設定温室氣體減排目標的國家自主貢獻的雄心壯志，並“代表一個進步”。美國於2016年4月22日簽署了《巴黎協定》；雖然特朗普政府提供了退出《巴黎協定》意向的通知，但拜登政府已經恢復了美國的參與。此外，美國通過聯合國氣候變化大會在温室氣體排放方面做出了額外的承諾，包括減少甲烷排放。很難預測政府未來採取任何行動的時機和確定性，以及對我們運作的影響。未來通過的應對氣候變化的立法或法規也可能使我們的產品或多或少比競爭對手的能源更受歡迎。然而，我們預計對我們業務的影響不會與其他從事石油和天然氣勘探和生產活動的類似公司有實質性的不同。

2010年，BLM開始實施擬議的石油和天然氣租賃改革，這將增加環境審查要求，預計將產生減少可供租賃的新聯邦土地數量的效果，增加對可用地塊的競爭和成本。這一租賃改革倡議被2018年1月31日的BLM新政策所取代，預計該政策將消除2010年倡議帶來的額外環境審查，並簡化租賃流程。此外，2017年12月28日，BLM廢除了BLM在2015年通過的一項關於在聯邦土地上進行水力壓裂的規定。2015年的規定將要求增加油井完整性測試，提高對流體管理的要求，並披露壓裂中使用的化學品。拜登政府發佈了一項行政命令，暫停美國公共土地和近海水域新的石油和天然氣租賃和鑽探許可證，直到內政部長對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法進行全面審查和重新考慮。可能會發生進一步的操作。由於持續的監管和法律不確定性，我們無法預測這些變化將對我們的運營產生什麼影響，儘管這些變化預計將在未來對聯邦土地上的石油和天然氣租賃施加更多限制。我們預計，對我們業務的影響將類似於參與石油和天然氣勘探和生產活動的其他類似情況的公司。

環境法律和法規的這種變化導致更嚴格和成本更高的報告，或廢物處理、儲存、運輸、處置或清理活動，可能會對能源行業的公司產生重大影響。通過進一步監管石油和天然氣生產排放的新法規可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響，因為通過新的法律或法規可能會對其他行業的温室氣體排放徵收税收或其他成本，這可能會導致天然氣消費和需求的變化。如果我們不遵守適用於石油和天然氣生產的任何此類新法律和法規，我們還可能受到行政、民事和/或刑事處罰。

規範石油天然氣勘探生產。我們的勘探和生產業務受到聯邦、州和地方各級的各種監管。這些規定包括要求獲得鑽井許可證和鑽探保證金，規範鑽井地點、鑽井和套管井的方法，以及鑽井所依據的地面使用和恢復屬性。許多州也有涉及保護問題的法規或法規，包括石油和天然氣資產的統一或彙集、確定油井和天然氣井的最高產量，以及對此類油井的間距、封堵和廢棄進行監管。一些州的法律限制了從我們的財產中生產石油和天然氣的速度。也有可能某些州可能會增加監管活動，以應對不斷變化的聯邦法規或政策。

國家規定。大多數州監管石油和天然氣的生產和銷售，包括獲得鑽探許可證的要求，開發新油田的方法，油井的間距和操作，以及防止石油和天然氣浪費。

18

---

天然氣資源。油井和天然氣井允許的最大日產量可以根據市場需求或節約或兩者兼而有之的基礎來確定，生產速度可以進行調整，允許的最大日產量也可以根據市場需求或保護基礎來確定。

辦公和運營設施

我們的行政辦公室位於德克薩斯州弗里斯科市城鄉大道5300號，Suite500，郵編：75034，電話號碼是(97268800)。我們在德克薩斯州弗里斯科租用辦公空間，佔地66,382平方英尺。本租約將於2024年12月31日到期。我們還在德克薩斯州的迦太基、富蘭克林、納科多奇和馬歇爾，以及路易斯安那州的博西爾市、大甘蔗、格林伍德、荷馬和洛根斯波特附近擁有生產辦公室和管道設施。

人力資本

截至2021年12月31日，我們擁有205名員工，併為我們的某些鑽井、完井和生產業務使用了合同員工。我們尋求吸引一支合格和多樣化的勞動力隊伍，並保持強有力的非歧視和反騷擾政策。

員工、承包商和社區的安全是我們的核心商業價值，為了實現我們卓越運營和無傷害工作場所的目標，我們保持着強大的健康和安全管理體系。該框架包括概述我們如何開展工作的政策和程序，吸引員工並推動積極主動的安全文化的計劃，幫助確保我們的員工具備安全工作知識的員工培訓，為明確定義的交付成果和責任設定目標和目標，以及使用關鍵績效指標和記分卡的數據收集對結果進行定期審計和檢查，以衡量我們的成功並制定改進戰略。為應對新冠肺炎疫情，我們實施了新冠肺炎暴露預防、準備和應對計劃，其中納入了政府官員提供的最新信息。

我們利用第三方承包商管理服務來確保一致的方法來使我們的期望與參與我們運營的所有第三方保持一致。我們通過承包商入職和持續的審核過程，使我們的承包商對最高的績效標準負責。

董事及行政人員

下表列出了有關我們的高管和董事的某些信息。

名字

公司職位

年齡

M·傑伊·艾利森

首席執行官兼董事會主席

66

羅蘭·O·伯恩斯

總裁、首席財務官、祕書兼董事

61

丹尼爾·S·哈里森

首席運營官

58

大衞·J·特里

公司發展高級副總裁

41

帕特里克·H·麥克高夫

運營副總裁

41

羅納德·E·米爾斯

負責財務和投資者關係的副總裁

50

丹尼爾·K·普雷斯利

會計副總裁、主計長兼財務主管

61

拉雷·L·桑德斯

負責土地事務的副總裁

59

惠特尼·H·沃德

市場營銷副總裁

37

布萊恩·C·克勞特

財務報告副總裁

47

伊麗莎白·B·戴維斯

董事

59

莫里斯·E·福斯特

董事

79

吉姆·L·特納

董事

76

下面是每個擔任過高管或董事(Starbucks)高管的人的簡短傳記。

行政主任

M·傑伊·艾利森自1988年以來一直擔任我們的首席執行官。艾利森先生於1997年當選為董事會主席，自1987年以來一直擔任董事的董事。從1988年到2013年，艾利森先生擔任我們的總裁。1981年至1987年，他在德克薩斯州米德蘭的Lynch，Cappell&Alsup律師事務所擔任石油和天然氣執業律師。他分別於1978年、1980年和1981年在貝勒大學獲得學士、碩士和法學博士學位。

羅蘭·O·伯恩斯自2013年以來一直擔任我們的總裁，自1990年以來擔任首席財務官，自1991年以來擔任祕書，自1999年以來一直擔任董事的一名員工。彭斯先生於1994年至2013年擔任我們的高級副總裁，並於1990年至2013年擔任財務主管。從…

19

---

1982年至1990年，伯恩斯受僱於公共會計師事務所亞瑟·安徒生(Arthur Andersen)。在安達信任職期間，伯恩斯主要從事該公司的石油和天然氣審計業務。伯恩斯先生於1982年在密西西比大學獲得學士和碩士學位，是一名註冊公共會計師。伯恩斯先生還在密西西比大學基金會的董事會和審計委員會任職。

丹尼爾·S·哈里森2019年7月成為我們的首席運營官，擔任 自2017年以來擔任運營副總裁。哈里森先生自2008年以來一直在我們公司工作，並在此期間擔任過各種工程和運營管理職位，職責越來越大。在加入我們之前，哈里森先生於2005年至2008年在Cimarex能源公司擔任運營工程師。在2005年之前，他曾在幾家獨立的油氣勘探和開發公司擔任過各種石油工程運營管理職位。哈里森先生於1985年獲得路易斯安那州立大學石油工程學士學位。

大衞·J·特里2019年7月，在完成對Covey Park的收購的同時，成為我們的企業發展高級副總裁。在這一職位上，Terry先生負責推動我們的收購和開發、儲備和中游的長期戰略。在共同創立柯維公園公司之前，特里先生在執行資源公司和温徹斯特製作公司的運營和業務發展方面擔任過重要職務。特里先生 獲得路易斯安那州立大學石油工程理學學士學位 in 2005.

帕特里克·H·麥克高夫在收購Covey Park後，於2019年7月成為我們的運營副總裁。他於2018年8月加入柯維公園，擔任運營副總裁，負責鑽井、完井和生產運營與工程。在進入Covey Park之前，McGough先生在Brammer Engineering擔任過重要的鑽井、完井和生產工程師。McGough先生於2003年獲得路易斯安那理工大學化學工程理學學士學位，並於2010年獲得路易斯安那百年學院MBA學位。

羅納德·E·米爾斯2019年8月成為我們負責財務和投資者關係的副總裁。在加入我們之前，Mills先生是Johnson Rice&Company LLC的股票會員和高級分析師，負責調查勘探和生產公司。米爾斯先生於1995年8月加入約翰遜·賴斯公司。Mills先生分別於1994年和1995年在杜蘭大學獲得經濟學學士學位和工商管理碩士學位。

丹尼爾·K·普雷斯利自2013年以來一直擔任我們的財務主管。普雷斯利先生自1989年以來一直在我們公司工作，他還繼續擔任我們的會計和財務副總裁，他分別從1997年和1991年開始擔任這兩個職位。在加入我們之前，普雷斯利先生在包括Ambrit Energy，Inc.在內的幾家獨立石油和天然氣公司擁有六年的工作經驗。在此之前，普雷斯利先生在公共會計師事務所B.D.O.Seidman工作了兩年半。普雷斯利先生於1983年在德克薩斯農工大學獲得工商管理學士學位。

拉雷·L·桑德斯自2014年以來一直擔任我們的土地副總裁。桑德斯女士自1995年以來一直和我們在一起。她自2007年以來一直擔任土地經理，在我們所有積極的開發計劃和重大收購中發揮了重要作用。在加入我們之前，Sanders女士曾在Bridge Oil Company和Kaiser-Francis Oil Company以及其他獨立勘探和生產公司任職。桑德斯女士是一名註冊專業蘭德曼公司，擁有38年的從業經驗。1990年，她成為美國第一位註冊專業租賃和職稱分析師。

惠特尼·H·沃德成為我們的營銷副總裁 2019年7月，在完成對Covey Park的收購的同時，她還擔任了營銷副總裁。她於2014年加入柯維公園，並開始負責市場部。在加入柯維公園之前，沃德女士在2007年至2014年期間在Exco Resources，Inc.的市場部擔任過多個職位。2007年，她獲得了德克薩斯大學奧斯汀分校傳播學學士學位。

布萊恩·C·克勞特於2021年6月成為我們負責財務報告的副總裁。CLaunch先生於2020年6月加入公司，擔任財務報告董事。在加入康姆斯托克之前，CLaunch先生在Guidon Energy擔任董事財務報告主管，並在先鋒自然資源公司擔任財務總監。他於1999年在德克薩斯大學阿靈頓分校獲得工商管理學士學位和會計學碩士學位。

外部董事

伊麗莎白·B·戴維斯自2014年以來一直擔任董事的角色。戴維斯博士目前是福曼大學的校長。戴維斯博士在2014年7月之前擔任貝勒大學執行副校長兼教務長，並在2008年至2010年擔任臨時教務長。在被任命為教務長之前，她是貝勒大學漢卡默商學院(Hankamer School Of Business At Bayeller University)的會計學教授，並在那裏擔任本科生項目副院長和會計與商業法系代理主任。在加入貝勒大學之前，她於1984年至1987年為公共會計師事務所阿瑟·安徒生(Arthur Andersen)工作。

20

---

莫里斯·E·福斯特自2017年以來一直擔任董事的角色。莫里斯先生在埃克森美孚集團供職40多年後，於2008年從埃克森美孚公司副總裁兼埃克森美孚生產公司總裁的職位上退休。福斯特先生在1995年被任命為負責美國埃克森公司上游業務的高級副總裁之前，曾在國內以及英國和馬來西亞擔任過多個生產工程和管理職務。1998年，福斯特先生被任命為埃克森美孚上游開發公司總裁，1999年埃克森美孚和美孚合併後，他被任命為埃克森美孚開發公司總裁。2004年，福斯特先生被任命為埃克森美孚生產公司(Exxon Mobil Production Company)總裁和埃克森美孚公司(ExxonMobil Corporation)副總裁。埃克森美孚生產公司是負責埃克森美孚上游油氣勘探和生產業務的部門。福斯特先生目前擔任房地產控股公司Stagecoach Properties Inc.的董事長，該公司在德克薩斯州的薩拉多、休斯頓的College Station和加利福尼亞州的卡梅爾擁有物業，並是德克薩斯農工大學董事會的成員。此外，福斯特先生目前在斯科特&懷特醫學研究所的董事會任職。

吉姆·L·特納自2014年以來一直擔任董事的角色。特納先生目前擔任特納控股有限責任公司的董事長和JLT汽車公司的首席執行官。特納先生從1999年胡椒/七喜裝瓶集團(Dr Pepper/Seven Up Botting Group，Inc.)成立至2005年出售該公司的股權時，一直擔任該公司的總裁兼首席執行官。在此之前，特納先生曾擔任美國最大的私人擁有的獨立瓶裝公司特納飲料集團(Turner Beverage Group)的所有者/董事長兼首席執行官。特納先生是前董事長，目前在貝勒·斯科特和懷特健康公司的董事會任職，這是得克薩斯州最大的非營利性醫療保健系統，他還擔任該公司的財務委員會主席和執行委員會成員。他是皇冠控股(Crown Holdings)的董事(Standard Chartered Bank)成員，同時還擔任薪酬委員會主席和提名與治理委員會成員。他是INSURICA的董事會成員，INSURICA是一家提供全方位服務的保險機構。特納是迪恩食品公司(Dean Foods Company)的前董事長，他還擔任過該公司的薪酬委員會主席。

可用的信息

我們根據1934年證券交易法向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他文件。美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含以電子方式提交給美國證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。公眾可以在www.sec.gov上獲得我們向美國證券交易委員會提交的任何文件。我們還將我們的10-K年度報告、10-Q季度報告、8-K當前報告以及根據交易法第13(A)條提交或提交的報告(如果適用)在合理可行的範圍內儘快在我們的網站(www.comstock resource ces.com)上免費提供，並在我們向美國證券交易委員會提交或提供這些材料後儘快在我們的網站上免費提供這些報告。

第1A項。風險因素

您應仔細考慮以下重大風險因素以及本報告中包含或引用的其他信息，因為這些重要因素可能導致我們的實際結果與我們的預期或歷史結果不同。要預測或識別所有這些因素是不可能的。因此，您不應將任何此類清單視為我們所有潛在風險或不確定性的完整陳述。根據我們目前已知的信息，我們認為以下信息確定了影響我們的大多數重大風險因素，但以下風險和不確定因素並不是與我們的業務相關的唯一因素，不一定按其重要性順序列出。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。

石油和天然氣價格長期低迷將對我們的業務、財務狀況、現金流、流動性、經營業績以及我們履行資本支出義務和財務承諾的能力產生不利影響。

我們的業務在很大程度上依賴於天然氣的價格和需求。從歷史上看，天然氣價格一直不穩定，未來可能還會繼續波動。我們收到的天然氣生產價格取決於許多我們無法控制的因素，包括以下因素：

•國內外天然氣供應情況；

•天氣狀況；

•天然氣出口價格和數量；

•其他產油國和天然氣生產國的政治狀況和事件，包括禁運、中東敵對行動和其他持續的軍事行動，以及恐怖主義或破壞行為；

•石油輸出國組織(OPEC)的行動；

•國內政府法規、法律和政策；

•全球天然氣庫存水平；

•影響能源消耗的技術進步；

•替代燃料的價格和可獲得性；以及

•整體經濟狀況。

21

---

較低的天然氣價格將對以下方面產生不利影響：

•我們的收入、盈利能力和運營現金流；

•我國已探明天然氣儲量的價值；

•我們某些鑽探前景的經濟可行性；

•我們的借貸能力；以及

•我們獲得額外資本的能力。

我們未來的產量和收入取決於我們取代儲備的能力。

我們未來的產量和收入取決於我們發現、開發或獲得經濟上可開採的額外天然氣儲量的能力。我們的已探明儲量一般會隨着儲量的耗盡而下降，除非我們成功進行鑽探活動或收購含有已探明儲量的物業，或兩者兼而有之。為了增加儲量和產量，我們必須繼續我們的收購和鑽探活動。我們不能向您保證，我們將有足夠的資本資源進行收購和鑽探活動，我們的收購和鑽探活動將帶來可觀的額外儲量，或者我們將繼續以較低的發現和開發成本成功鑽探生產井。此外，雖然如果當前石油和天然氣價格大幅上漲，我們的收入可能會增加，但我們發現額外儲量的成本也可能會增加。

我們的套期保值交易可能導致財務損失或減少我們的收入。如果我們對很大一部分預期產量進行了對衝，而我們的實際產量低於我們的預期，或者商品和服務的成本增加，我們的盈利能力將受到不利影響。

為了實現更可預測的現金流，並減少我們對天然氣價格不利波動的風險敞口，我們已經並可能繼續就我們預期的某些天然氣產量進行套期保值交易。這些交易可能會導致已實現和未實現的套期保值損失。此外，這些對衝可能不足以保護我們免受天然氣價格持續和長期下跌的影響。如果天然氣價格維持在當前水平或進一步下跌，我們將無法在目前的對衝水平上對衝未來的產量，我們的運營業績和財務狀況將受到負面影響。

我們商品價格敞口的程度在很大程度上與我們衍生品活動的有效性和範圍有關。例如，我們使用的衍生工具主要基於NYMEX期貨價格，這可能與我們在運營中實現的實際天然氣價格有很大差異。此外，我們採取了一項政策，要求，我們的循環信貸安排也要求，我們只進行與我們預期產量的一部分相關的衍生品交易，因此，我們將繼續對這些衍生品金融工具未涵蓋的那部分產量進行直接的大宗商品價格風險敞口。

我們未來的實際產量可能顯著高於或低於我們在進行衍生品交易時的估計。如果我們未來的實際產量高於我們的估計，我們將有比我們預期更大的大宗商品價格敞口。如果我們未來的實際產量低於受我們的衍生金融工具約束的名義金額，我們可能被迫滿足我們的全部或部分衍生品交易，而沒有我們出售或購買基礎實物商品的現金流的好處，導致我們的盈利能力和流動性大幅下降。由於這些因素，我們的衍生品活動在降低現金流波動性方面可能並不像我們預期的那樣有效，在某些情況下，實際上可能會增加我們現金流的波動性。

此外，我們的套期保值交易還面臨以下風險：

•由於這些交易，我們在獲得天然氣價格上漲帶來的全部好處方面可能是有限的；

•交易對手不得履行適用的衍生金融工具規定的義務，也不得尋求破產保護；

•衍生工具中的基礎商品價格與實際收到的價格之間的預期差額可能會發生變化；以及

•我們採取的監管衍生金融工具的步驟可能無法發現和防止違反我們的風險管理政策和程序，特別是在涉及欺詐或其他故意不當行為的情況下。

我們的運營可能會因遵守環境法律法規而承擔重大責任。

我們受到嚴格的聯邦、州和地方法律的約束。除其他事項外，這些法律規定了勘探、鑽井和生產作業許可證的發放、可能排放到環境中的物質的數量和類型、廢物的排放和處置、污染場地的修復以及水井、場地和設施的開墾和廢棄。眾多政府部門出臺規章制度予以貫徹落實

22

---

執行這類法律往往既困難又代價高昂，如果不遵守，將面臨重大的民事甚至刑事處罰。這些環境法律法規給石油和天然氣行業帶來的監管負擔增加了我們的經營成本，從而影響了我們的盈利能力。

多年來，環境法律和法規經常發生變化，實施更嚴格的要求或新的監管方案，如碳“總量管制和交易”或定價計劃，可能會對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性的不利影響，包括暫停或停止在受影響地區的運營。

我們可能會受到與氣候變化相關的物質和金融風險的影響。

氣候變化可能會給我們的業務帶來物質和金融風險。能源需求因天氣條件而異。氣候變化可能影響天氣狀況的程度，能源使用量可能會增加或減少，取決於任何變化的持續時間和幅度。天氣變化導致的能源消耗增加可能需要我們投資更多的基礎設施來滿足日益增長的需求。天氣變化導致的能源使用減少可能會通過收入減少來影響我們的財務狀況。極端天氣條件通常需要更多的設備宂餘，從而增加成本，並可能增加交付中斷的風險。

此外，許多氣候模型表明，全球變暖可能會導致海平面上升，天氣事件的頻率和嚴重程度增加，這可能會導致我們在惡劣天氣地區的資產的保險成本上升，或可用保險範圍減少。這些與氣候有關的變化可能會損害我們的有形資產，特別是位於海岸和河岸附近低窪地區的業務，以及位於颶風易發和易下雨地區的設施。極端天氣事件的頻率增加到一定程度，這可能會增加我們生產產品的成本。我們可能無法將較高的成本轉嫁給我們的客户，也無法收回與緩解這些物理風險相關的所有成本。

與氣候變化和/或温室氣體相關的法規也可能減少對我們產品的需求，或增加我們的運營和鑽探成本。根據温室氣體排放與氣候變化之間的聯繫，我們的業務還可能受到針對排放温室氣體的公司提起訴訟的可能性的影響。在一定程度上，金融市場將氣候變化和温室氣體排放視為一種金融風險，這可能會對我們的資本成本和獲得資金產生負面影響。

日益嚴格的審查和利益相關者對我們環境、社會和治理實踐的期望不斷變化，可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險。

所有行業的公司都面臨着與其環境、社會和治理(“ESG”)實踐相關的利益相關者日益嚴格的審查。投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金和其他有影響力的投資者也越來越關注ESG實踐，近年來也越來越重視他們投資的影響和社會成本。無論行業如何，投資者對ESG及類似問題的關注度和激進度增加，可能會阻礙獲得資本，因為投資者可能會因為對一家公司的ESG做法的評估而決定重新配置資本或不投入資本。不適應或不遵守投資者或其他利益相關者的期望和標準的公司，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害，這樣的公司的業務、財務狀況和/或股票價格可能會受到實質性和不利的影響。這些期望和標準正在演變中，或者被認為沒有對日益關注的ESG問題做出適當的迴應。

我們面臨着來自股東的壓力，他們越來越關注氣候變化，要求優先考慮可持續能源實踐，減少我們的碳足跡，促進可持續發展。我們的股東可能會要求我們實施新的ESG程序或標準，以便繼續與我們接觸，繼續對我們進行投資，或者在他們可能對我們進行進一步投資之前。此外，如果我們的ESG程序或標準不符合某些選民設定的標準，我們可能會面臨聲譽方面的挑戰。我們採用了我們網站上強調的某些做法和指標，包括在空氣排放、土地利用、環境、健康和安全管理以及公司治理方面。然而，我們的股東可能對我們的可持續性努力或採用它們的速度不滿意。如果我們沒有達到股東的期望，我們的業務、獲得資本的能力和/或我們的股票價格可能會受到損害。

此外，與全球社會和政治環境相關的對石油和天然氣行業的不利影響，包括氣候變化導致的不確定性或不穩定性、政治領導層和環境政策的變化、地緣政治-社會對化石燃料和可再生能源看法的變化、對氣候變化環境影響的擔憂以及投資者對ESG問題的預期，也可能對我們的產品需求產生不利影響。對石油和天然氣行業的任何長期重大不利影響都可能對我們的業務產生重大的財務和運營不利影響。

上述任何情況的發生都可能對我們的股票價格以及我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

23

---

大量的勘探和開發活動可能需要大量的外部資本，這可能會稀釋我們普通股的價值，並限制我們的活動。此外，我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資金或融資，這可能會限制我們未來的商業機會，並導致我們的石油和天然氣儲量下降。

我們預計將投入大量資金收購、勘探和開發天然氣儲量。為了為這些活動提供資金，我們可能需要通過發行債務或股權證券、出售非戰略性資產或其他方式大幅改變或增加我們的資本。額外發行股本證券可能會稀釋我們普通股的價值，考慮到目前金融市場的波動，按我們可以接受的條件可能是不可能的。發行額外的債務可能需要我們的運營現金流的一部分用於支付債務利息，從而降低我們使用現金流為營運資本、資本支出、收購、股息和一般公司要求提供資金的能力，這可能使我們相對於其他競爭對手處於競爭劣勢。我們來自運營和獲得資本的現金流受多個變量的影響，包括：

•我們估計的探明儲量；

•我們現有油井能夠生產的天然氣水平；

•我們從生產的天然氣中提取天然氣液體的能力；

•天然氣液體和天然氣的銷售價格；以及

•我們獲得、定位和生產新儲量的能力。

如果我們的收入因天然氣價格下降、經營困難或儲量下降而減少，我們獲得進行或完成未來勘探和開發計劃所需的資本以及尋求其他機會的能力可能會受到限制，這可能會導致我們與勘探和開發前景相關的業務減少，進而可能導致我們的石油和天然氣儲量下降。

我們尋求收購作為我們增長戰略的一部分，這類收購存在相關風險。

我們的增長在一定程度上要歸功於對生產物業和公司的收購。最近，我們一直專注於為我們的鑽探計劃獲得土地。我們預計將繼續評估，並在適當的情況下，以我們認為有利的條款尋求收購機會。然而，我們不能向您保證，未來將確定合適的收購候選者，或者我們將能夠以有利的條件為此類收購提供資金。此外，我們與其他公司競爭收購，我們不能向您保證我們將成功收購任何重大財產權益。此外，我們不能向您保證，我們未來的收購將成功整合到我們的業務中，或將增加我們的利潤。

要成功收購生產性物業，需要對許多我們無法控制的因素進行評估，包括但不限於：

•可採儲量；

•勘探潛力；

•未來天然氣價格；

•營運成本；以及

•潛在的環境和其他責任。

關於此類評估，我們對我們認為與行業慣例大體一致的主題屬性進行了審查。由此得出的評估是不準確的，其準確性也不確定，這樣的審查可能不會揭示所有現有的或潛在的問題，也不一定能讓我們足夠熟悉這些物業，以充分評估它們的優點和不足之處。並不是每口井都要檢查，即使檢查也不一定能觀察到結構和環境問題。

此外，重大收購可能會改變我們的運營和業務性質，這取決於收購物業的性質，這些物業可能在運營和地質特徵或地理位置上與我們現有的物業有很大不同。雖然我們目前的業務主要集中在德克薩斯州和路易斯安那州，但我們可能會尋求收購或購買位於其他地理區域的物業。

市場條件或操作障礙可能會阻礙我們進入天然氣市場或延誤我們的生產。

市場狀況或沒有令人滿意的天然氣運輸安排可能會阻礙我們進入天然氣市場或延誤我們的生產。本港的天然氣生產能否有現成的市場，須視乎多項因素而定，包括天然氣的供求情況，以及儲氣庫是否接近管道和加工設施。我們銷售產品的能力在很大程度上取決於收集系統、管道和加工設施的可用性和能力，在某些情況下，這些設施可能由第三方擁有和運營。我們未能取得這樣的成績

24

---

以可接受的條件提供的服務可能會對我們的業務造成實質性損害。我們可能會因為缺乏市場需求，或者因為管道或收集系統能力不足或不可用而被要求關閉油井。如果發生這種情況，那麼在安排向市場交付我們的產品之前，我們將無法實現這些油井的收入。

我們的償債要求可能會對我們的運營產生不利影響，並限制我們的增長。

截至2021年12月31日，我們的本金債務為27億美元。

我們的未償債務具有重要後果，包括但不限於：

•我們的運營現金流的一部分需要用來償還債務；

•我們借入額外款項作非經常開支(包括收購)或其他用途的能力有限；及

•我們的債務限額：(I)我們把握重大商機的能力；(Ii)我們為市況變化作出規劃或作出反應的靈活性；及(Iii)我們承受競爭壓力和經濟衰退的能力。

未來的收購或開發活動可能需要我們大幅改變資本結構。這些資本化的變化可能會大幅增加我們的債務。此外，我們履行償債義務和減少總債務的能力將取決於我們未來的表現，這將受到總體經濟狀況以及影響我們運營的財務、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們無法償還債務和履行其他承諾，我們將被要求採取一種或多種選擇，例如對債務進行再融資或重組，出售實質性資產，或尋求籌集額外的債務或股本。我們不能向您保證，這些行動中的任何一項都能在及時或令人滿意的條件下實施，也不能保證這些行動將使我們能夠繼續滿足我們的資本金要求。

我們的債務協議包含許多重要的契約。這些公約限制了我們的能力，其中包括：

•借更多的錢；

•合併、合併或者處置資產；

•進行某些類型的投資；

•與我們的關聯公司進行交易；以及

•支付股息。

如果我們不遵守這些契約中的任何一項，可能會導致我們的銀行信貸安排和管理我們未償還票據的契約違約。如果不免除違約，可能會導致我們的債務加速，在這種情況下，債務將立即到期並支付。如果發生這種情況，考慮到信貸市場的現狀，我們可能無法償還債務或借入足夠的資金進行再融資。即使有新的融資，也不一定是我們可以接受的條件。

遵守這些公約可能會導致我們採取我們本來不會採取的行動，或者不採取我們本來會採取的行動。

我們決定鑽探的前景可能無法以商業上可行的數量或數量生產天然氣，以滿足我們的目標回報率和堅定的運輸承諾。

勘探是指我們擁有權益或擁有經營權的財產，根據現有的地震和地質信息，我們的地質學家認為這是潛在石油或天然氣的指示。我們的前景正處於不同的評估階段，從準備鑽探的前景到需要大量額外評估和解釋的前景。在鑽探和測試之前，無法預測任何特定的勘探項目是否會生產出足夠數量的石油或天然氣，以收回鑽井或完井成本，或者在經濟上是可行的。使用地震數據和其他技術，以及對同一地區的生產油田進行研究，將不能使我們在鑽探之前確定是否存在石油或天然氣，或者如果存在，是否存在商業數量的石油或天然氣。我們使用其他油井、更全面勘探的前景和/或生產油田的數據進行的分析，在預測與我們的鑽探前景相關的特徵和潛在儲量方面可能沒有用處。如果我們再鑽一些不成功的井，我們的鑽井成功率可能會下降，我們可能無法實現我們的目標回報率。此外，不成功的鑽探可能會影響我們履行堅定的運輸承諾的能力。

25

---

我們的業務涉及許多不確定性和經營風險，這些不確定性和經營風險可能會阻礙我們實現盈利，並可能造成重大損失。

我們的成功取決於我們勘探和開發活動的成功。勘探活動涉及許多風險，包括不會發現具有商業價值的天然氣儲量的風險。此外，這些活動可能因為許多原因而不成功，包括天氣、成本超支、設備短缺和機械故障。此外，天然氣井的成功鑽探並不能保證我們的投資就能實現盈利。各種因素，包括地質因素和市場因素，都可能導致油井變得不經濟或僅略微經濟。除了成本之外，不成功的油井還會損害我們更換產量和儲量的努力。

我們的業務涉及各種經營風險，包括：

•異常或意想不到的地質構造；

•火災；

•爆炸聲；

•井噴和表面凹陷；

•天然氣和地層水流量不可控；

•自然災害，如颶風、熱帶風暴等惡劣天氣條件；

•管道、水泥或管道故障；

•套管坍塌；

•機械故障，如油田鑽井和維修工具丟失或卡住；

•異常壓力的地層；以及

•環境危害，如天然氣泄漏、石油泄漏、管道破裂和有毒氣體排放。

如果我們遇到任何上述操作風險，我們的井筒、收集系統和處理設施可能會受到影響，這可能會對我們進行操作的能力造成不利影響。

我們亦可能因下列原因而蒙受重大損失：

•造成人員傷亡的；

•嚴重損毀財產、自然資源和設備的；

•污染和其他環境損害；

•清理責任；

•監管查處；

•暫停我們的業務；以及

•維修以恢復運行。

我們為“突發和意外”事故投保，這些事故可能包括上述風險中的一部分，但不是全部。最重要的是，我們投保的保險不包括上述在一段持續時間內發生的風險。此外，我們不能保證會繼續提供這類保險以支付所有這類費用，也不能保證這類保險會以合理的成本購買。重大事件的發生如果沒有得到充分的保險或賠償，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

我們的信息和計算機系統丟失可能會對我們的業務造成不利影響。

我們嚴重依賴我們的信息系統和基於計算機的程序，包括我們的油井作業信息、地震數據、電子數據處理和會計數據。如果這些程序或系統中的任何一個出現故障或在我們的硬件或軟件網絡基礎設施中創建錯誤信息，可能的後果包括失去我們的通信鏈路，我們無法找到、生產、加工和銷售石油和天然氣，以及無法自動處理商業交易或從事類似的自動化或計算機化的商業活動。這些後果中的任何一個都可能對我們的業務產生實質性影響。

我們的業務可能會受到安全威脅的負面影響，包括網絡安全威脅和其他中斷。

作為一家石油和天然氣生產商，我們面臨着各種安全威脅，包括未經授權獲取敏感信息或使數據或系統無法使用的網絡安全威脅，對我們員工安全的威脅，對我們設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施(如加工廠和管道)的安全或運營的威脅，以及恐怖主義行為的威脅。尤其是網絡安全攻擊正在演變，包括但不限於惡意軟件、試圖未經授權訪問數據，以及可能導致關鍵系統中斷、未經授權泄露機密或其他受保護信息以及損壞數據的其他電子安全漏洞。雖然我們利用各種程序和控制來監控和防範這些威脅，並減少我們對這些威脅的暴露，但不能保證這些程序和控制足以防止安全威脅成為現實。如果

26

---

無論是對公司還是我們依賴的第三方來説，這些事件中的任何一項都可能導致對我們的運營至關重要的敏感信息、關鍵基礎設施、人員或能力的損失，並可能對我們的聲譽、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

我們受到廣泛的政府法律法規的約束，這些法規可能會對做生意的成本、方式或可行性產生不利影響。

我們的運營和設施受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束，涉及石油和天然氣的勘探、開發、生產和運輸，以及其安全運營。未來的法律或法規、對現有法律法規解釋的不利變化或我們不遵守現有法律要求可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。我們可能會被要求進行鉅額和意想不到的資本支出，以符合當前和未來的政府法律和法規，例如：

•租約許可證限制；

•鑽探債券和其他財務責任要求，如堵塞和放棄債券；

•井距；

•財產的單位化和集團化；

•安全措施；

•監管規定；以及

•税收。

根據這些法律和法規，我們可能要承擔以下責任：

•人身傷害；

•財產和自然資源損害；

•填海成本；以及

•政府制裁，如罰款和處罰。

由於監管要求或限制，我們的運營可能會大幅延遲或縮減，運營成本可能會大幅增加。此外，拜登政府已經並預計將對適用的法規進行更多修改，我們預計每一次修改都將比上屆政府更加嚴格。也有與應對不斷變化的法規和政策相關的成本，無論這些法規是嚴格的還是不嚴格的。因此，不能保證將來不會發生材料成本和債務。

疾病、流行病或任何其他公共衞生危機的廣泛爆發可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。

據報道，2019年12月，一種導致新冠肺炎的新型冠狀病毒株(SARS-CoV-2)在中國浮出水面。這種病毒的傳播從2020年1月開始造成商業中斷，包括石油和天然氣行業的中斷。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，美國經濟開始受到明顯影響。新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，降低了全球對石油和天然氣的需求，並造成了金融和大宗商品市場的大幅波動和混亂。新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績(包括我們在預期時間框架內執行我們的業務戰略和計劃的能力)的影響程度是不確定的，並取決於各種因素，包括對石油和天然氣的需求、對我們運營物業至關重要的人員、設備和服務的可用性，以及政府可能對旅行、運輸和運營實施的限制的影響。關於中斷的程度和持續時間存在不確定性。新冠肺炎大流行或任何其他公共衞生危機對我們的業績產生不利影響的程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法預測，包括但不限於疫情爆發的持續時間和蔓延、其嚴重性、遏制病毒或治療其影響的行動、其對經濟和市場狀況的影響，以及正常經濟和運營條件能夠以多快速度和多大程度恢復。2021年，除了對石油和天然氣價格的影響外，這場大流行並沒有顯著擾亂我們的運營。

1B項。未解決的員工意見

沒有。

第三項。法律程序

我們不參與管理層認為會對我們的綜合經營業績或財務狀況產生重大不利影響的任何法律程序。

第四項。煤礦安全信息披露

不適用。

27

---

第二部分

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易，代碼是“CRK”。截至2022年2月16日，我們有232,922,620股普通股流通股，由100名登記在冊的持有者持有。自2014年以來，我們就沒有支付過普通股的股息。未來關於支付股息的任何決定將取決於我們的運營結果、資本要求、我們的財務狀況以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

股東回報績效

我們的薪酬委員會使用同行公司集團來確定股東總回報業績，這在我們的年度激勵計劃中用作衡量標準，並確定績效股票單位是否如我們的2019年長期激勵計劃所授予的那樣獲得。2021年，薪酬委員會利用了由Antero Resources Corporation、Chesapeake Energy Corporation、Coterra Energy Inc.、CNX Resources Corporation、EQT Corporation、Vine Energy Inc.、SPDR S&P Oil and Gas Explore&Production ETF、Range Resources，Inc.、Silverbow Resources，Inc.和Southwest Energy Company組成的同業集團。下圖將截至2021年12月31日的五年中我們普通股累計股東總回報的年度百分比變化與紐約證券交易所指數的累計回報和我們2021年同行的累計回報進行了比較。該圖假設在2015年的最後一個交易日投資了100.00美元，股息(如果有的話)進行了再投資。

五年累計總回報比較(1)

在Comstock，NYSE綜合指數和我們的同業集團中

						截止到十二月三十一號，
總回報分析						2016						2017						2018						2019						2020						2021
康斯托克						$100.00						$85.89						$45.99						$83.55						$44.37						$82.13
紐約證交所綜合指數						$100.00						$118.73						$108.10						$135.68						$145.16						$175.18
2021對等組						$100.00						$70.42						$42.30						$26.86						$28.22						$53.51

_______________

(1)以上圖表中包含的數據被視為根據修訂後的1934年證券交易法第18條提供且未提交，或受該條規定的責任約束。

28

---

第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下討論和分析應與我們選定的歷史綜合財務數據和隨附的綜合財務報表以及本報告其他部分包括的這些財務報表的附註一起閲讀。以下討論包括反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括但不限於本報告下文和其他部分討論的因素，特別是在“風險因素”和“關於前瞻性陳述的告誡”中討論的因素。

概述

我們是一家獨立的能源公司，在美國從事石油和天然氣的收購、勘探、開發和生產。我們的資產集中在北路易斯安那州和東得克薩斯州的Haynesville和Bossier頁巖，由於地理上靠近墨西哥灣沿岸天然氣市場，這是一個經濟優越的頂級天然氣盆地。我們擁有2557口生產油井和天然氣井的權益(淨額1459.6口)，我們運營着其中的1575口井。我們打算在2022年維持一項運營計劃，目標是進一步削減債務和產生自由現金流。

我們使用成功努力會計方法，只允許將與開發已探明石油和天然氣資產相關的成本資本化，以及將與成功勘探活動相關的勘探成本資本化。因此，我們的勘探成本包括我們獲取地震數據所產生的成本、我們未能成功發現儲量的未評估租賃權的減值以及我們鑽探的未成功探井的成本。

我們通常在油井連接到第三方買家的管道或終端時，以當前的市場價格出售我們的石油和天然氣。我們已經與中游和管道公司簽訂了某些運輸和處理協議，將我們生產的天然氣的很大一部分輸送到長途天然氣管道。我們根據許多因素以幾種不同的方式營銷我們的產品，包括產品購買者的可用性、我們油井附近管道的可用性和成本、市場價格、管道限制和操作靈活性。因此，我們的收入在很大程度上依賴於石油和天然氣的價格和需求。石油和天然氣價格歷來波動較大，未來可能仍會波動。

我們的運營成本通常由幾個部分組成，包括現場人員成本、保險、維修和維護成本、生產供應、運營所用燃料、運輸成本、修理費以及州生產和從價税。

像所有石油和天然氣勘探和生產公司一樣，我們面臨着更換儲量的挑戰。儘管過去我們通過成功的收購和鑽探努力抵消了現有物業生產率下降的影響，但不能保證我們將能夠通過未來的收購或鑽探活動繼續抵消產量下降或將產量維持在當前水平。

我們的運營和設施受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規與石油和天然氣的勘探、開發、生產和運輸以及運營安全有關。未來的法律或法規，任何對現有法律和法規的解釋的不利變化，或我們未能遵守現有的法律要求，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。適用的環境法規要求我們在生產停止後拆除我們的設備，封堵和廢棄我們的油井，並補救我們的運營可能造成的任何環境破壞。堵塞和廢棄我們的油氣井以及拆除和拆除我們的生產設施的估計未來成本的現值包括在我們的未來廢棄成本準備金中，截至2021年12月31日，這一準備金為2570萬美元。

近年來，石油和天然氣的價格波動很大，但我們預計我們的天然氣產量將會增加，前提是我們保持足夠的開發計劃，以抵消我們生產油井預期的產量下降。我們鑽探活動的水平取決於天然氣價格。如果我們無法抵消我們計劃在2022年和未來期間鑽探的新油井造成的產量下降，我們的生產量和來自我們運營活動的現金流可能不足以為我們的資本支出提供資金，因此，我們可能需要減少鑽探活動或尋求額外的借款，這將導致我們在2022年和未來期間的利息支出增加。如果石油和天然氣價格下跌，我們可能需要認識到減值，因此，這些資產的預期未來現金流變得不足以恢復其賬面價值。

29

---

經營成果

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較

我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度運營數據摘要如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020
石油和天然氣銷售(單位：千):
天然氣			$1,775,768						$809,399
油			74,962						48,796
石油和天然氣銷售總額			$1,850,730						$858,195
淨生產數據：
天然氣(MMCF)			489,274						450,836
石油(MBbls)			1,210						1,508
石油和天然氣總量(MMcfe)			496,534						459,883
平均售價：
天然氣(美元/mcf)			$3.63						$1.80
石油(美元/桶)			$61.95						$32.36
石油和天然氣銷售總額(美元/麥克菲)			$3.73						$1.87
費用(每立方米$)：
生產税和從價税			$0.10						$0.08
集運			$0.26						$0.23
租賃經營			$0.21						$0.22
折舊、損耗和攤銷			$0.95						$0.91

石油和天然氣銷售。2021年石油和天然氣銷售額為19億美元，比2020年的8.582億美元增加了9.925億美元，增幅為116%。這一增長是由於我們的天然氣產量增加了9%，以及2021年實現的石油和天然氣價格上漲了99%。我們2021年的天然氣產量為4,893億立方英尺(每天1.3立方英尺)，平均價格為每立方英尺3.6美元，而2020年的平均價格為450.8立方英尺(每天1.2立方英尺)，平均價格為1.8美元。我們2021年的石油產量為1.2MMBbls(每天3315桶)，平均價格為每桶61.95美元，而2020年的平均價格為1.5MMBbls(每天4120桶)，平均價格為每桶32.36美元。

我們利用天然氣和石油價格衍生金融工具來管理我們對天然氣和石油價格變化的風險敞口，並保護我們鑽探活動的投資回報。下表列出了我們的衍生金融工具現金結算影響前後的天然氣和石油價格：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020
天然氣平均實現價格：
天然氣，按MCF計算			$	3.63					$	1.80
根據MCF，衍生金融工具的現金結算			(0.84)						0.27
每MCF價格，包括衍生金融工具的現金結算			$	2.79					$	2.07
已實現石油平均價格：
每桶原油			$	61.95					$	32.36
衍生金融工具的現金結算，每桶			(6.67)						8.52
每桶價格，包括衍生金融工具的現金結算			$	55.28					$	40.88

生產税和從價税。我們的生產税和從價税從2020年的3700萬美元增加到2021年的4910萬美元，增幅為1220萬美元(33%)。這一增長主要與2021年石油和天然氣銷售增加有關。

聚集和運輸。集散和運輸成本增加 $2440萬或 23% 2021年達到1.309億美元，而2020年為1.066億美元。這一增長主要是由於2021年天然氣產量的增加，以及更高的平均速度。

30

---

租賃運營費用。由於天然氣產量增加，我們2021年的租賃運營費用為1.035億美元，比2020年的1.025億美元高出100萬美元或1%。我們2021年生產的租賃運營費用為每立方米0.21美元，與2020年每立方米0.22美元的費率相當。

折舊、損耗和攤銷費用(“DD&A”)。DD&A從2020年的4.171億美元增加到2021年的4.694億美元，增幅為5230萬美元(13%)，2021年我們生產的每相當MCF的DD&A為每立方米0.95美元，而2020年為每立方米0.91美元。DD&A的增長主要是由於天然氣產量增加了9%。

一般和行政費用。扣除間接費用後報告的一般和行政費用從2020年的3200萬美元增加到2021年的3490萬美元，主要原因是人員成本上升。2021年和2020年的股票薪酬分別為680萬美元和650萬美元。

資產出售損失。我們報告了2021年出售資產的虧損1.621億美元，這主要與我們剝離巴肯頁巖資產有關。2021年11月，我們剝離了巴肯頁巖的資產，淨收益為1.381億美元現金。

衍生金融工具。我們使用衍生金融工具作為價格風險管理計劃的一部分，以保護我們的資本投資。2021年，我們在衍生金融工具上淨虧損5.606億美元，而2020年淨收益為1000萬美元。2021年，我們的石油和天然氣價格風險管理計劃的已實現淨虧損為4.199億美元，而2020年已實現淨收益為1.349億美元。我們的利率風險管理計劃在2021年實現的收益為16.3萬美元，而2020年的實現虧損為38萬9千美元。2021年和2020年，衍生金融工具的未實現虧損分別為1.409億美元和1.245億美元。

利息支出。利息支出是 2021年為2.185億美元，而2020年為2.348億美元。 利息支出包括我們優先票據的折價攤銷和與我們的未償債務相關的債務成本攤銷。2021年的非現金利息支出總額為2170萬美元，而#年的非現金利息支出為 2020年為3400萬美元。2021年利息支出的減少主要是由於我們的9.75%和7.50%優先票據將在2021年退休。

提前償還債務造成的損失。我們在2021年回購了7.50%優先債券的3.75億美元本金和9.75%優先債券的16.5億美元本金。由於支付的保費高於面值以及與回購相關的成本，我們確認了2021年提前償還債務的損失3.526億美元。在2020年，我們交換了767,096股普通股，註銷了7.50%優先票據的本金總額560萬美元，並確認了提前償還債務的86.1萬美元虧損。

所得税。2021年所得税撥備為1140萬美元，2020年為920萬美元。2021年和2020年的有效税率分別為-5%和15%，與21%的聯邦所得税税率不同，主要是因為我們的估值免税額的增加對我們的聯邦和州淨營業虧損結轉的影響，以及州現行税收的提高。

淨收入。我們報告了2021年普通股股東可用淨虧損2.592億美元，或每股稀釋後虧損1.12美元，2020年普通股股東可用淨虧損8340萬美元，或每股稀釋後虧損0.39美元。2021年的淨虧損主要是由於衍生金融工具虧損5.606億美元，提前償還債務虧損3.526億美元，以及巴肯頁巖資產剝離虧損1.622億美元。2021年的運營收入為9.008億美元。

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

本Form 10-K年報中未包含的2020年項目討論和2020年與2019年的同比比較，可在公司於2021年2月17日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的財年Form 10-K年報中的《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》中找到。

31

---

現金流、流動性與資本資源

現金流

下表彙總了現金和現金等價物的來源和用途：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020
						(單位：千)
現金和現金等價物的來源：
經營活動						$	859,005					$	575,701
發行新的優先票據						2,186,896						737,129
出售資產所得收益						138,394						287
普通股發行						—						196,380
總計						$	3,184,295					$	1,509,497
現金和現金等價物的使用：
優先票據的作廢						$	(2,210,626)					$	—
資本支出						(689,210)						(509,690)
銀行信貸安排的償還，扣除借款後的淨額						(265,000)						(750,000)
贖回A系列可轉換優先股						—						(210,000)
優先股股息						(17,500)						(25,580)
其他						(1,568)						(2,487)
總計						$	(3,183,904)					$	(1,497,757)

經營活動產生的現金流。我們經營活動提供的淨現金從2020年的5.757億美元增加到2021年的8.59億美元，增幅為2.833億美元(49%)。這一增長主要是由於2021年我國天然氣產量增長9%，以及石油和天然氣價格的改善。

資產出售所得收益。2021年，在扣除銷售費用後，我們以1.384億美元的價格出售了我們在巴肯頁巖的非運營物業和其他某些物業。出售的巴肯頁巖資產包括442口生產井的非運營權益(68.3淨額)，日產量約為4500桶油當量。

發行普通股。2020年，我們以非書面公開發行的方式出售了41,325,000股普通股，並將淨收益1.964億美元用於贖回我們的A系列可轉換優先股，贖回金額為2.1億美元。

發行新的優先票據及註銷優先票據。於2021年3月及6月，我們分別以私募方式發行本金為6.75釐的2029年到期優先債券(“2029年債券”)及2030年到期的5.875釐優先債券(“2030年債券”)。2029年發行的債券將於2029年3月1日期滿，利率為年息6.75釐，每半年派息一次，分別於每年3月1日及9月1日派息一次。2030年債券將於2030年1月15日期滿，利率為年息5.875釐，每半年派息一次，分別於每年1月15日及7月15日派息一次。發行所得用於回購我們2025年到期的7.5%優先債券的本金3.75億美元，以及回購2026年到期的9.75%優先債券的16.5億美元本金。優先票據的贖回包括超過面值支付的1.719億美元溢價、4420萬美元的應計利息和與發行相關的110萬美元成本。2020年，我們通過承銷公開發行了2026年到期的9.75%優先債券本金8.0億美元，淨收益為7.371億美元。所得款項用於減少我們銀行信貸安排下的未償還金額。

資本支出。資本支出增加1.795億美元，主要是因為2021年鑽探、完井和收購活動增加。2021年，我們花費5770萬美元，通過收購或直接租賃，收購了海恩斯維爾和博西耶頁巖預期的約49,000英畝未開發淨地。2020年，我們收購了13,519英畝淨地790萬美元。

32

---

下表彙總了我們的資本支出：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020
			(單位：千)
收購：
證明性質			$	21,781					$	—
未經證明的財產			35,871						7,949
勘探開發：
開發租賃成本			12,953						13,022
勘探鑽井和完井成本			6,966						—
開發鑽井和完井成本			569,141						436,074
其他開發成本			39,168						34,572
資產報廢債務的變更			5,608						(47)
總勘探開發			691,488						491,570
其他			192						400
資本支出總額			$	691,680					$	491,970
應計資本支出和其他			3,138						17,673
資產報廢債務的變化			(5,608)						47
現金資本支出總額			$	689,210					$	509,690

我們目前預計2022年將在我們的開發和勘探項目上花費約7.5億至8億美元，主要集中在我們的海恩斯維爾/博西耶頁巖資產的持續開發上，其中包括6,000萬至6,500萬美元的基礎設施、修井和其他開發成本。根據我們目前的運營計劃，我們預計2022年將鑽井67口水平井(淨額52.1口)，並將69口井(淨額56.0口)轉為銷售。該公司還預計2022年將在租賃活動上額外支出800萬至1200萬美元。

流動性與資本資源

截至2021年12月31日，我們擁有12億美元的流動性，其中包括11.7億美元的銀行信貸安排下未使用的借款能力，以及3070萬美元的現金和現金等價物。我們的短期和長期資本需求主要包括為我們的開發和勘探活動、收購、支付合同義務和償債提供資金。

我們希望用未來的運營現金流為我們未來的開發和勘探活動提供資金。我們大部分非經常開支的時間是可酌情決定的，因為我們並無重大的長期非經常開支承諾。因此，我們有相當大的靈活性，可在有需要時調整非經常開支的水平。如果我們的計劃或假設改變或被證明是不準確的，我們可能被要求尋求額外的資本，包括債務或股權融資。我們預計將根據規模和時機為未來的收購提供資金，在可用的範圍內，利用未來的運營現金流、我們銀行信貸安排下的借款或其他債務或股權融資。債務或股權融資的可獲得性和吸引力將取決於許多因素，其中一些因素將與我們的財務狀況和業績有關，而另一些因素將超出我們的控制，例如當前的利率、石油和天然氣價格以及其他市場狀況。我們不能保證我們將能夠獲得這些資本，或者如果我們有這樣的資本，我們將能夠以可接受的條件獲得它。

我們的合同義務主要包括天然氣運輸和收集合同以及鑽井和完井合同。我們的天然氣運輸和收集合同將延長到2031年，根據這些合同的承諾，2022年為4120萬美元，2023年為4150萬美元，2024年為4160萬美元，2025年為2980萬美元，2026年為2500萬美元，2027年至2030年為2480萬美元。鑽井合同的條款因井而異，或者期限不到一年。2022年鑽探合同下的現有承諾為1230萬美元。2021年，該公司簽訂了一項油井增產協議，該協議將延長至2024年，獨家使用天然氣動力加壓泵隊。根據該合同，從2022年到2024年，每年的最低承諾為1920萬美元。

截至2021年12月31日，我們的銀行信貸安排於2024年7月16日到期，未償還金額為2.35億美元。借款基數目前定為14億美元，每半年重新確定一次，並在發生某些其他事件時重新確定。銀行信貸安排下的借款以我們和我們子公司的幾乎所有資產為抵押，並根據我們的選擇計息，利率為LIBOR加2.25%至3.25%或基準利率加1.25%至2.25%，每種情況都取決於借款基礎的使用情況。我們還為未使用的部分支付0.375%至0.5%的承諾費

33

---

借款基礎。銀行信貸安排對我們和我們的子公司產生額外債務、支付現金股息、回購普通股、進行某些貸款、投資和資產剝離以及贖回優先票據的能力施加了一定的限制。唯一的金融契約是將槓桿率維持在4.0比1.0以下，調整後的流動比率至少為1.0比1.0。截至2021年12月31日，我們遵守了公約。

聯邦和州税收

截至2021年12月31日，我們有9.066億美元的美國聯邦淨營業虧損結轉，以及15億美元的某些州的淨營業虧損結轉。由於2018年8月控制權的變更，我們利用美國聯邦淨營業虧損(NOL)減少應税收入的能力通常被限制為每年的金額，該金額基於我們股票在所有權變更之前的公平市值乘以長期免税利率。基於這項限制，我們的淨額預算每年只限於330萬元。除了這一限制之外，IRC第382條還規定，在所有權變更前淨未實現內在收益的公司可以通過確認期間(通常是所有權變更後的五年)內確認的內在收益數額來增加其限額。基於緊接所有權變更前我們普通股的公平市值，我們相信我們有未實現的內部淨收益，這將使2018年至2023年的五年確認期間的第382條限制增加1.17億美元。

在任何一年超過第382條限制的NOL將繼續被允許作為結轉，直至到期，並可用於在結轉期內的若干年內抵銷應納税所得額，但須遵守每年的限制。在2018年之前發生的NOL通常有20年的壽命，直到到期。2018年及以後產生的NOL將無限期結轉。我們使用在所有權變更日期後產生的新NOL不會受到382限制的影響。如果我們在2018年前NOL結轉期到期前沒有產生足夠水平的應税收入，那麼我們將失去將這些NOL作為未來應税收入抵銷的能力。我們估計，美國聯邦NOL結轉中的8.346億美元和估計的州NOL結轉中的13億美元將到期而未使用。

我們在2017年12月31日之後幾年的聯邦所得税申報單仍有待審查。在2018年12月31日之後，我們在主要州所得税司法管轄區的所得税申報單仍需接受不同時期的審查。我們目前認為，我們的重要申報頭寸是高度確定的，我們所有其他重要的所得税申報頭寸和扣除額將在審計後保持不變，否則最終決議將不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。因此，我們並沒有為不確定的税務情況設立任何重大儲備。

關鍵會計政策和估算

按照美國公認的會計原則編制財務報表要求我們作出估計，並使用可能影響報告的資產、負債、收入或費用金額的假設。

成功的努力核算。我們被要求在可接受的會計政策中進行選擇。對石油和天然氣生產活動的核算有兩種普遍接受的方法。全成本法允許資本化與尋找石油和天然氣儲量相關的所有成本，包括某些一般和行政費用。成功努力法只允許資本化與開發已探明的石油和天然氣資產相關的成本，以及與成功勘探項目相關的勘探成本。當確定未發現具有商業價值的石油和天然氣儲量時，與勘探未成功相關的成本將計入費用。我們選擇使用成功努力法來核算我們的石油和天然氣活動，我們不會將我們的任何一般和行政費用資本化。

石油和天然氣儲量。折舊、損耗和攤銷費用的確定高度依賴於對可歸因於我們物業的已探明石油和天然氣儲量的估計。是否應確認石油和天然氣資產的減值也取決於這些估計，以及對可能儲量的估計。儲量工程是估計無法精確測量的石油和天然氣地下儲量的主觀過程。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量、生產歷史和工程以及地質解釋和判斷。由於所有儲量估計都在一定程度上不準確，最終開採的石油和天然氣的數量和時間、生產和運營成本、未來開發支出的金額和時間以及未來石油和天然氣的價格都可能與這些估計中的假設大不相同。本報告中包含的已探明儲量估計由公司工程師編制，並由獨立石油工程師審計。

有關我們已探明石油和天然氣儲量的未來淨現金流現值的信息僅為估計，不應被解釋為我們物業的估計石油和天然氣儲量的當前市場價值。因此，這些信息包括對上一年度估計中已探明物業的某些儲量估計的修訂。這些修訂反映了後續活動、所涉物業的生產歷史以及因下列原因而對此類物業的預計經濟壽命進行的任何調整所帶來的額外信息

34

---

產品價格的變化。未來的任何下調都可能對我們的財務狀況、我們的未來前景以及我們普通股的價值產生不利影響。

石油和天然氣性質的減損。當情況表明一項資產的賬面價值可能無法收回時，我們會評估我們已證實的財產是否存在潛在減值。如果減值是根據資產的賬面價值與其未貼現的預期未來淨現金流量的比較來表示的，則在賬面價值超過公允價值的程度上確認減值。由於這些評估的結果是基於估計的未來事件，因此在執行這些評估時需要進行大量的判斷。預期未來現金流是根據應用於預計未來產量的基於市場的遠期價格的估計未來價格來確定的。預計產量是基於該物業在期末已探明和經風險調整的可能石油和天然氣儲量估計。我們在評估減值需求時使用的估計未來現金流是基於公司預測，該預測考慮了多個獨立價格預測的預測。價格不會上升到超過觀察到的歷史市場價格的水平。此外，根據我們過往的經驗，我們亦假設成本會以每年2%的速度上升。用於確定資產減值的石油和天然氣價格通常不同於貼現未來淨現金流的標準化衡量標準，因為標準化衡量標準要求使用一年中每個月的平均歷史價格。根據鑽探結果、計劃的未來鑽探以及我們的石油和天然氣租賃條款，對未經證實的物業進行減值評估。我們對可歸因於其石油和天然氣資產的未貼現未來淨現金流的估計有可能在未來發生變化。可能影響未來現金流估計的主要因素包括未來的調整。, 正負因素均與已探明和適當的風險調整後可能的油氣儲量、未來鑽探活動的結果、石油和天然氣的未來價格以及生產和資本成本的增減有關。由於這些變化，我們已探明和未探明的石油和天然氣資產的賬面價值在未來可能會出現減值。

善意。截至2021年12月31日，我們的商譽為3.359億美元，這是2018年記錄的。商譽是指購買價格超過有形和可識別無形資產淨值的公允價值。我們不需要將商譽攤銷作為收益的費用；但是，我們需要對商譽的減值進行年度審查。我們通過初步準備對我們的業務價值進行定性的公允價值評估來確定商譽減值的可能性。在進行這項定性評估時，我們會研究可能對我們的業務產生負面影響的相關事件和情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場狀況(包括當前商品價格)、收益和現金流、整體財務業績以及其他相關實體特定事件。

如果定性評估顯示我們的業務更有可能受損，我們將進行定量分析，以評估我們的公允價值，並確定需要確認的減值金額(如果有的話)。在對商譽進行量化減值評估時，公允價值是基於市場法或收益法確定的。如果商譽的賬面價值超過使用量化方法計算的公允價值，則將就公允價值與賬面價值之間的差額計入減值費用。如果石油或天然氣價格下跌，鑽探努力失敗，或者我們的市值下降，有可能需要確認減值。我們對截至2021年10月1日的商譽進行了量化評估，確定沒有商譽減值。

所得税。我們採用資產負債法核算所得税，遞延税項資產和負債根據資產和負債賬面金額與各自的計税基礎之間的差異而確認的未來税項後果，以及因未來利用現有税項淨營業虧損和其他類型的結轉而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用頒佈税率計量，預計適用於預計收回或結轉這些臨時差額和結轉的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動頒佈期間的收入中確認。

在記錄遞延所得税資產時，我們考慮部分或全部遞延所得税資產是否更有可能在未來變現。遞延所得税資產的最終變現取決於這些遞延所得税資產可抵扣期間產生的未來應納税所得額。我們認為，在考慮了所有可獲得的客觀證據，無論是歷史證據還是預期證據，並更重視歷史證據後，我們無法確定我們所有的遞延税項資產更有可能變現。因此，我們為我們的遞延税項資產以及美國聯邦和州淨營業虧損結轉建立了估值津貼，這些資產由於在結轉期到期前產生應税收入的不確定性而預計不會使用。我們將繼續考慮在未來報告期獲得的所有可用信息來評估遞延税項資產的估值免税額。

35

---

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的財務狀況、經營業績和資本資源高度依賴於當時天然氣和石油的市場價格。這些大宗商品價格受多種因素影響，波動幅度較大，市場不確定因素較多，有些因素是我們無法控制的。影響石油和天然氣價格的因素包括全球石油需求水平、國外天然氣和石油供應情況、石油出口國制定和遵守生產配額情況、決定天然氣需求的天氣狀況、替代燃料的價格和可獲得性以及整體經濟狀況。對未來天然氣和石油價格的預測不可能有任何程度的確定性。天然氣和石油價格持續疲軟可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響，也可能會減少我們在經濟上可以生產的天然氣和石油儲量。我們天然氣和石油儲量的任何減少，包括價格波動導致的減少，都可能對我們為勘探和開發活動獲得資金的能力產生不利影響。同樣，石油和天然氣價格的任何改善都會對我們的財務狀況、經營業績和資本資源產生有利影響。

截至2021年12月31日，我們達成了天然氣價格互換協議，對2022年至2023年產量的約121.3 Bcf進行對衝，平均價格為每MMBtu 2.67美元。我們還簽訂了天然氣套圈，以對衝約147.7 Bcf的天然氣產量，平均底價為每MMBtu 2.63美元，平均上限價格為每MMBtu 3.92美元。我們的衍生品合約都沒有保證金要求或抵押品條款，可能需要在預定的現金結算日之前提供資金。

2021年12月31日天然氣市場價格上漲10%，將使我們的天然氣互換和套圈的公允價值減少約6400萬美元。2021年12月31日天然氣市場價格下降10%，將使我們的天然氣互換和套筒的公允價值增加約6140萬美元。天然氣市場價格的假設變化對我們的天然氣衍生金融工具的影響不包括天然氣市場價格的假設變化對我們的天然氣實物銷售可能產生的抵消影響。由於我們的未償還天然氣衍生金融工具只對衝我們預測的實物天然氣產量的一部分，對我們天然氣衍生金融工具公允價值的正面或負面影響將被我們的天然氣實物銷售部分抵消。

利率

截至2021年12月31日，我們有大約27億美元的長期債務本金未償。其中9.65億美元的長期債務以5.875%的固定利率計息，12.5億美元的長期債務以6.75%的固定利率計息，2.44億美元的長期債務以7.50%的固定利率計息。截至2021年12月31日，2030年到期的優先債券、2029年到期的優先債券和2025年到期的優先債券的公平市場價值分別為9.891億美元、13億美元和2.481億美元，這是基於市場價格約為此類債務面值的102.5%、107.0%和101.5%計算的。截至2021年12月31日，我們的銀行信貸安排下有2.35億美元的未償還資金，這取決於與LIBOR或公司基本利率掛鈎的浮動利率，這是我們的選擇。這些利率的任何提高都會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。

第八項。財務報表和補充數據

我們的合併財務報表包括在本報告的F-1至F-26頁。

我們按照公認的會計原則編制這些財務報表。我們對本報告所包含的財務報表和其他財務數據的公正性和可靠性負責。在編制財務報表時，我們有必要根據目前掌握的關於某些事件和交易的影響的信息作出知情的估計和判斷。

我們的註冊獨立會計師安永律師事務所(Ernst&Young LLP)受聘於審計我們的財務報表並就此發表意見。他們的審計是按照美國普遍接受的審計標準進行的，以便他們能夠報告財務報表在所有重要方面是否按照美國普遍接受的會計原則公平地反映了我們的財務狀況和經營結果。

我們董事會的審計委員會由三名非我們僱員的董事組成。該委員會定期與我們的獨立公共會計師和管理層會面。我們的獨立會計師可以完全和自由地進入審計委員會，在管理層在場或不在場的情況下，討論他們的審計結果和我們的財務報告的質量。

第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

36

---

第9A項。控制和程序

控制和程序的評估。披露控制及程序(定義見1934年證券交易法(經修訂或交易法)下的第13a-15(E)及15d-15(E)條規則)旨在提供合理保證，確保我們根據證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息將被積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

我們對截至2021年12月31日的披露控制和程序的有效性進行了評估。評估由各業務部門和主要公司職能的高級管理層參與，並在首席執行官和首席財務官的監督下進行。

基於我們對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序於2021年12月31日生效，以提供合理的保證，確保我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，併合理保證我們需要披露的信息已經積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便

財務報告內部控制的變化。在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

管理層關於財務報告內部控制的報告。我們有責任為公司建立和維護足夠的財務報告內部控制。為了評估財務報告內部控制的有效性，根據薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，我們使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架標準(2013年框架)(COSO標準)進行了包括測試在內的評估。我們的財務報告內部控制制度旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。截至2021年12月31日，我們根據COSO標準評估了公司財務報告內部控制的有效性，並根據評估結果確定，截至2021年12月31日，公司對財務報告保持了有效的內部控制。

獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計了本Form 10-K年度報告中包含的本公司合併財務報表，該公司發佈了一份關於截至2021年12月31日本公司財務報告內部控制有效性的證明報告。該報告對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見，如下所述。

37

---

獨立註冊會計師事務所報告

致Comstock Resources，Inc.董事會和股東

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對Comstock Resources，Inc.及其子公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，Comstock Resources，Inc.及其子公司(本公司)在所有重要方面對截至2021年12月31日的財務報告保持有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、股東權益和現金流量，以及相關附註和我們於2022年2月17日發佈的報告，對此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/安永律師事務所

德克薩斯州達拉斯

2022年2月17日

第9B項。其他信息

沒有。

38

---

第三部分

第10項。董事、行政人員和公司治理

本項目所需信息在此併入本10-K表格中的“業務董事和高級管理人員”以及我們將於2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書。

第16條(A)實益所有權報告合規性。根據1934年證券交易法第16(A)節的規定，我們的董事、高管和持股10%或以上的股東必須向美國證券交易委員會提交他們對我們證券的所有權和所有權變更的報告。僅根據我們對報告的審查以及我們收到的關於不需要其他報告的任何書面陳述，我們相信，在截至2021年12月31日的一年中，我們所有擁有10%或更多股份的高級管理人員、董事和股東都遵守了適用於他們的第16(A)條的所有備案要求。

道德守則。根據紐約證券交易所規則的要求，我們已經通過了適用於我們所有董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則。我們還通過了適用於我們的首席執行官和高級財務官的《高級財務官道德守則》。《商業行為和道德準則》和《高級財務官道德準則》均可在我們的網站www.comstock resource ces.com上找到。這兩份文件也可免費向任何股東索取，請發送至：康斯托克資源公司，收信人：投資者關係部，5300City and Country Blvd.，Suite500，Frisco，Texas 75034，(972)668-8800。我們打算根據適用的美國證券交易委員會規則在我們的網站上披露適用於我們的首席執行官和高級財務官的對這些守則的任何修訂或豁免。有關我們公司治理政策的更多信息，請參閲我們2021年年會的最終委託書，該委託書將在2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。

第11項。高管薪酬

本項目所需信息以我們將於2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書為參考合併於此。

第12項。某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜

下表彙總了截至2021年12月31日有關我們股權薪酬計劃的某些信息：

			須提供的證券數目 在行使以下權力時發出 未償還期權、認股權證 和權利						認可證券數量 未來在股權項下發行 補償計劃 (不包括未償還期權， 認股權證及權利)
股東批准的股權補償計劃			2,099,820 (1)						4,439,784

_______________

(1)表示績效共享單位獎勵，可根據績效共享單位獎勵條款下最高獎勵的實現情況進行發行。

我們沒有任何未經股東批准的股權補償計劃。

本條款所要求的更多信息通過參考我們將於2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書合併於此。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事獨立性

本項目所需信息以我們將於2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書為參考合併於此。

第14項。首席會計師費用及服務

本項目所需信息以我們將於2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書為參考合併於此。

39

---

第四部分

第15項。展品和財務報表明細表

(a)財務報表：

1.			本報告的F-2至F-26頁包括Comstock Resources，Inc.的以下合併財務報表和説明：
			獨立註冊會計師事務所報告			F-1
			截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表			F-3
			截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合營業報表			F-4
			股東權益合併報表			F-5
			截至2021年12月31日的綜合現金流量表, 2020 and 2019			F-6
			合併財務報表附註			F-7
2.			所有財務報表明細表都被省略，因為它們不適用，或者不重要，或者要求的信息在合併財務報表或相關附註中列報。

(b)展品：

根據第15(C)項要求提交的本報告的證物如下。

證物編號：						描述
2.1						Arkoma Drilling，L.P.、Williston Drilling，L.P.和公司之間於2018年5月9日簽署的出資協議(通過引用附件2.1併入我們2018年5月9日的8-K/A表格)。
2.2						Arkoma Drilling，L.P.、Williston Drilling，L.P.和本公司之間簽署的截至2018年8月14日的貢獻協議第1號修正案(通過引用我們2018年8月13日的當前報告8-K表的附件2.1併入)。
2.3						本公司、Covey Park Energy LLC、New Covey Park Energy LLC和Covey Park Energy Holdings LLC之間於2019年6月7日簽署的合併協議和計劃(通過引用我們日期為2019年6月7日的8-K表格中的附件2.1併入本報告)。
2.4						截至2019年7月15日本公司、New Covey Park Energy LLC、Covey Park Energy LLC和Covey Park Energy Holdings LLC之間的協議和合並計劃的第一修正案(通過引用附件10.1合併到我們2019年7月15日的8-K表格中)。
3.1						第二次修訂和重新修訂本公司的公司章程(通過參考我們於2018年8月13日的8-K表格中的附件3.1併入本公司的報告)。
3.2						2019年7月16日對本公司第二次修訂和重新修訂的公司章程的修正案(通過引用附件3.1併入我們於2019年7月15日的8-K表格的當前報告中)。
3.3						修訂和重新修訂附例(通過引用附件3.1併入我們於2014年8月21日提交的表格8-K的當前報告中)。
3.4						修訂和重新修訂的公司章程的第一修正案(通過引用附件3.1併入我們於2018年8月17日的8-K表格的當前報告中)。
3.5						經修訂和重新修訂的附例第2號修正案(通過參考我們於2019年7月15日提交的當前表格8-K報告的附件3.2而併入)。
4.1						Covey Park Energy LLC、Covey Park Finance Corp.和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank National Association)作為受託人，於2017年5月3日就2025年到期的7.50%優先債券簽訂的契約(通過參考我們截至2019年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.7併入)。
4.2						本公司與富國銀行(Wells Fargo Bank)於2019年7月16日簽署的補充契約，2025年到期的7.50%優先債券全國協會(通過引用附件4.1併入我們日期為2019年7月15日的8-K表格的當前報告中)。
4.3						公司、擔保子公司和富國銀行，全國2025年到期7.50%優先票據協會於2019年7月16日簽署的補充契約(通過引用附件4.2併入我們日期為2019年7月15日的當前8-K表格報告中)。
4.4						截至2019年7月16日，本公司、其中指定的附屬擔保人富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)和美國股票轉讓與信託公司(American Stock Transfer&Trust Company LLC)簽署了截至2019年7月16日的辭職、任命和接受文書(通過引用附件10.3併入我們於2019年7月15日的8-K表格中)。
4.5						日期為2021年3月4日的債券，由本公司、其中指定的每家擔保人子公司和美國股票轉讓信託公司有限責任公司就2029年到期的6.75%優先債券簽署(通過引用附件4.1併入本公司日期為2021年3月4日的8-K表格)。

40

---

證物編號：						描述
4.6						日期為2021年6月28日的債券，由本公司、名單上所列的每家擔保人附屬公司和美國股票轉讓信託公司有限責任公司就2030年到期的5.875%優先債券簽署(在本公司日期為2021年6月28日的8-K表格中引用附件4.1併入)。
4.7						B系列可贖回可贖回優先股的指定證書(通過引用附件4.4併入我們2019年7月15日的8-K表格中)。
4.8						本公司、Arkoma Drilling CP，LLC、Williston Drilling CP，LLC、Williston Drilling CP，L.P.、Williston Drilling，L.P.、New Covey Park Energy LLC和Jerral W.Jones於2019年6月7日簽署的股東協議(通過引用附件10.2併入我們2019年6月10日的當前8-K表格中)。
4.9*						證券説明
10.1						本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款方之間於2019年7月16日修訂和重新簽署的信貸協議(通過引用附件10.2併入我們於2019年7月15日的當前報告8-K表中)。
10.2						截至2019年11月27日，由本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款人不時簽署的借款基數重新確定協議和修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案(通過參考我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.2併入)。
10.3						於2020年5月6日由本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行及貸款方不時訂立的“借款基數重新釐定協議”及“修訂及重訂信貸協議第二修正案”(在本公司截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告中引用附件10.1併入)。
10.4						本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款方之間於2020年6月12日修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案(通過引用附件10.1併入我們於2020年6月12日的當前報告的8-K表格中)。
10.5						本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款方之間於2020年8月13日修訂和重新簽署的信貸協議的第四修正案(通過引用附件10.1併入我們於2020年8月13日提交的當前報告中的8-K表格)。
10.6						本公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和貸款方之間於2020年12月4日修訂和重新簽署的信貸協議的第五修正案(通過引用附件10.1併入我們於2020年12月8日的當前報告的8-K表格中)。
10.7						於2021年2月12日由本公司、富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)作為繼承人代理、蒙特利爾銀行(Bank of蒙特利爾)作為前身代理以及貸款方不時簽署的經修訂和重新簽署的信貸協議第六修正案(通過參考本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告附件10.7併入)。
10.8						本公司、作為行政代理的北卡羅來納州富國銀行和貸款方之間於2021年2月18日修訂和重新簽署的信貸協議的第七修正案(通過引用附件10.1併入我們於2021年2月18日的8-K表格的當前報告中)。
10.9						修訂和重新簽署的信貸協議的第八修正案，日期為2021年10月22日，由公司、作為行政代理的北卡羅來納州富國銀行和貸款方不時簽署(通過引用附件10.1併入我們截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q中)。
10.10						本公司、Arkoma Drilling，L.P.、Arkoma Drilling CP，LLC、Williston Drilling CP，LLC、New Covey Park Energy LLC和Jerral W.Jones之間於2019年6月7日修訂和重新簽署的註冊權協議(通過引用附件10.3併入我們於2019年6月7日的8-K表格中)。
10.11						本公司、Arkoma Drilling，L.P.、Williston Drilling，L.P.和New Covey Park Energy LLC於2019年12月17日修訂並重訂的註冊權協議第1號修正案於本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中引用附件10.4合併而成，經修訂及重訂的註冊權協議於本公司、Arkoma Drilling，L.P.、Williston Drilling，L.P.及New Covey Park Energy LLC之間於截至2019年12月31日的年度報告中合併。
10.12#						Comstock Resources，Inc.2019年長期激勵計劃自2019年5月31日起生效(通過引用附件99併入我們2019年6月4日的S-8表格註冊聲明中)。
10.13#						本公司與M.Jay Allison之間於2018年9月7日簽訂的僱傭協議(根據我們於2018年9月7日提交的8-K表格附件10.1成立為法團)。
10.14#						本公司與Roland O.Burns之間於2018年9月7日簽訂的僱傭協議(通過引用附件10.2併入我們2018年9月7日的8-K表格的當前報告中)。
10.15#						於二零一三年六月二十二日由本公司(作為Covey Park權益繼承人)與David Terry(於截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中參考附件10.8併入)訂立的僱傭協議。
10.16						Stonebriar I Office Partners，Ltd.和Comstock Resources，Inc.於2004年5月6日簽訂的租約(通過引用附件10.24併入我們截至2004年12月31日的Form 10-K年度報告中)。
10.17						2005年8月25日Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.簽訂的租賃協議的第一修正案(在截至2005年12月31日的年度報告Form 10-K中引用附件10.19)。
10.18						2007年10月15日Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.簽訂的租賃協議第二修正案(通過引用附件10.10併入我們截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告中)。

41

---

證物編號：						描述
10.19						2008年9月30日Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.簽訂的租賃協議的第三次修訂(在截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告中引用附件10.11)。
10.20						Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.於2009年5月8日簽訂的租賃協議第四修正案(在截至2009年6月30日的季度報告Form 10-Q中引用附件10.2)。
10.21						2011年6月15日Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.簽訂的租賃協議第五修正案(在截至2011年6月30日的季度報告Form 10-Q中引用附件10.1)。
10.22						Stonebriar I Office Partners，Ltd.與Comstock Resources，Inc.於2021年1月21日簽訂的租賃協議第六修正案(通過引用附件10.20併入我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中)。
21*						本公司的子公司。
23.1*						安永律師事務所同意。
23.2*						獨立石油工程師荷蘭Sewell&Associates，Inc.同意
31.1*						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條頒發的首席執行官證書。
31.2*						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條頒發的首席財務官證書。
32.1+						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官證書。
32.2+						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席財務官證書。
99.1*						荷蘭休厄爾聯合公司關於截至2021年12月31日已探明儲量的審計函。
101.INS*						XBRL實例文檔
101.SCH*						XBRL架構文檔
101.CAL*						XBRL計算鏈接庫文檔
101.LAB*						XBRL標籤Linkbase文檔
101.PRE*						XBRL演示文稿鏈接庫文檔
101.DEF*						XBRL定義鏈接庫文檔
104*						封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)

_______________

*    謹此提交。

+隨函提供。

#管理合同或補償計劃文件。

第16項。表格10-K摘要

不適用。

42

---

簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。

			康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)
			由以下人員提供：			傑伊·艾利森(Jay Allison)
						M·傑伊·艾利森 首席執行官
日期：2022年2月17日						(首席行政主任)

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。

傑伊·艾利森(Jay Allison)						首席執行官和			2022年2月17日
M·傑伊·艾利森						董事會主席 (首席行政主任)
/s/羅蘭·O·伯恩斯						總裁、首席財務官，			2022年2月17日
羅蘭·O·伯恩斯						祕書與董事 (首席財務會計官)
伊麗莎白·B·戴維斯						董事			2022年2月17日
伊麗莎白·B·戴維斯
/s/莫里斯·E·福斯特						董事			2022年2月17日
莫里斯·E·福斯特
/s/吉姆·L·特納						董事			2022年2月17日
吉姆·L·特納

43

---

康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司

財務報表

索引

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42)			F-1
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表			F-3
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合營業報表			F-4
股東權益合併報表			F-5
截至2021年12月31日的綜合現金流量表, 2020 and 2019			F-6
合併財務報表附註			F-7

44

---

獨立註冊會計師事務所報告

致Comstock Resources，Inc.董事會和股東

對財務報表的幾點看法

我們審計了Comstock Resources，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的三年中每一年的相關合並經營報表、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年2月17日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

			已探明油氣資產的折舊、損耗和攤銷
對該事項的描述			截至2021年12月31日，該公司已探明油氣資產的賬面淨值為37億美元，截至該年度的折舊、損耗和攤銷(DD&A)費用為4.69億美元。如附註1所述，根據成功努力會計方法，已探明物業的資本化成本按本公司工程師估計的以探明儲量為基礎的生產單位法計提。已探明油氣儲量估算是基於地質和工程方面的解釋和判斷。在評估已探明的石油和天然氣儲量時，該公司的工程師在評估地質和工程數據時需要有重要的判斷力。估計儲量還需要選擇投入，包括石油和天然氣價格假設、未來運營和資本成本假設以及司法管轄區的税率等。由於估計石油和天然氣儲量涉及的複雜性，管理層聘請了獨立的石油工程師來審計該公司工程師截至2021年12月31日準備的估計。

F-1

---

			審計公司的DD&A計算特別複雜，因為需要使用公司工程師和獨立石油工程師的工作，以及評估管理層對工程師在估計已探明石油和天然氣儲量時使用的上述投入的確定。
我們是如何在審計中解決這一問題的			我們取得了瞭解，評估了設計，並測試了公司對其計算DD&A過程的控制的操作有效性，包括管理層對提供給工程師用於評估已探明石油和天然氣儲量的財務數據的完整性和準確性的控制。
			我們的審計程序包括評估負責編制儲量估計的公司工程師和用於審計估計的獨立石油工程師的專業資格和客觀性。此外，在評估我們是否可以使用工程師的工作時，我們評估了上述工程師在估算已探明油氣儲量時使用的財務數據和輸入的完整性和準確性，並同意將其作為來源文件，並確定和評估了佐證和相反的證據。對於已探明的未開發儲量，我們評估了管理層的開發計劃是否符合美國證券交易委員會的要求。我們還測試了DD&A計算的數學準確性，包括將已探明的石油和天然氣儲量與公司的儲量報告進行比較。

/s/ 安永律師事務所

自2003年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

德克薩斯州達拉斯

2022年2月17日

F-2

---

康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司

綜合資產負債表

			截止到十二月三十一號，
			2021						2020
資產			(單位：千)
現金和現金等價物			$	30,663					$	30,272
應收賬款：
石油和天然氣銷售			217,149						125,016
聯合利益行動			29,755						14,615
來自附屬公司			20,834						6,155
衍生金融工具			5,258						8,913
其他流動資產			15,077						14,839
流動資產總額			318,736						199,810
財產和設備：
石油和天然氣屬性，成功的努力方法：
證明瞭			4,756,394						4,647,188
未經證實			302,129						332,765
其他			6,690						6,858
累計折舊、損耗和攤銷			(1,058,067)						(902,261)
淨資產和設備			4,007,146						4,084,550
商譽			335,897						335,897
衍生金融工具			—						661
經營性租賃使用權資產			6,450						3,025
其他資產			—						40
			$	4,668,229					$	4,623,983
負債和股東權益
應付帳款			$	314,569					$	259,284
應計費用			135,026						133,019
經營租約			2,444						2,284
衍生金融工具			181,945						47,005
流動負債總額			633,984						441,592
長期債務			2,615,235						2,517,149
遞延所得税			197,417						200,583
衍生金融工具			4,042						2,364
長期經營租約			4,075						740
未來遺棄成本準備金			25,673						19,290
其他非流動負債			24						492
總負債			3,480,450						3,182,210
承諾和或有事項
夾層股本：
B系列可轉換優先股-5,000,000授權股份，175,000分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行和發行的股票			175,000						175,000
股東權益：
普通股-$0.50標準桿，400,000,000授權股份，232,924,646和232,414,718分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行和發行的股票			116,462						116,206
額外實收資本			1,100,359						1,095,384
累計收益(虧損)			(204,042)						55,183
股東權益總額			1,012,779						1,266,773
			$	4,668,229					$	4,623,983

附註是這些聲明不可分割的一部分。

F-3

---

康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司

合併業務報表

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位為千，每股除外)
收入：
天然氣銷售			$	1,775,768					$	809,399					$	635,795
石油銷售			74,962						48,796						132,894
石油和天然氣銷售總額			1,850,730						858,195						768,689
運營費用：
生產税和從價税			49,141						36,967						35,702
集運			130,940						106,582						71,303
租賃經營			103,467						102,452						80,762
折舊、損耗和攤銷			469,388						417,112						276,526
一般事務和行政事務，網絡			34,943						32,040						29,244
探索			—						27						241
出售資產的損失(收益)			162,077						(17)						25
總運營費用			949,956						695,163						493,803
營業收入			900,774						163,032						274,886
其他收入(費用)：
衍生金融工具的損益			(560,648)						9,951						51,735
其他收入			636						1,080						622
利息支出			(218,485)						(234,829)						(161,541)
提前清償債務損失			(352,599)						(861)						—
交易成本			—						—						(41,010)
其他費用合計			(1,131,096)						(224,659)						(150,194)
所得税前收入(虧損)			(230,322)						(61,627)						124,692
所得税受益(撥備)			(11,403)						9,210						(27,803)
淨收益(虧損)			(241,725)						(52,417)						96,889
優先股分紅和增值			(17,500)						(30,996)						(22,415)
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)			$	(259,225)					$	(83,413)					$	74,474
每股淨收益(虧損)-基本和攤薄			$	(1.12)					$	(0.39)					$	0.52
加權平均流通股：
基本信息			231,633						215,194						142,750
稀釋			231,633						215,194						187,378

附註是這些聲明不可分割的一部分。

F-4

---

康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司

合併股東權益報表

			普普通通 股票						普普通通 股票- 面值						其他內容 實繳 資本						累計 收益 (赤字)						總計
			(單位：千)
2018年12月31日的餘額			105,871						$	52,936					$	452,513					$	64,122					$	569,571
瓊斯繳費調整			—						—						(1,969)						—						(1,969)
基於股票的薪酬			841						420						3,600						—						4,020
股權獎勵預扣所得税			(38)						(19)						(201)						—						(220)
普通股發行			83,333						41,666						456,967						—						498,633
股票發行成本			—						—						(1,487)						—						(1,487)
淨收入			—						—						—						96,889						96,889
優先股增值			—						—						—						(4,583)						(4,583)
優先股息的支付			—						—						—						(17,832)						(17,832)
2019年12月31日的餘額			190,007						$	95,003					$	909,423					$	138,596					$	1,143,022
基於股票的薪酬			431						216						6,248						—						6,464
股權獎勵預扣所得税			(115)						(59)						(633)						—						(692)
普通股發行			42,092						21,046						190,592						—						211,638
股票發行成本			—						—						(10,246)						—						(10,246)
淨虧損			—						—						—						(52,417)						(52,417)
優先股增值			—						—						—						(5,417)						(5,417)
優先股息的支付			—						—						—						(25,579)						(25,579)
2020年12月31日的餘額			232,415						$	116,206					$	1,095,384					$	55,183					$	1,266,773
基於股票的薪酬			766						384						6,415						—						6,799
股權獎勵預扣所得税			(256)						(128)						(1,284)						—						(1,412)
股票發行成本			—						—						(156)						—						(156)
淨虧損			—						—						—						(241,725)						(241,725)
優先股息的支付			—						—						—						(17,500)						(17,500)
2021年12月31日的餘額			232,925						$	116,462					$	1,100,359					$	(204,042)					$	1,012,779

附註是這些聲明不可分割的一部分。

F-5

---

康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司

合併現金流量表

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)			$	(241,725)					$	(52,417)					$	96,889
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
遞延所得税和非流動所得税			(3,565)						(9,409)						28,026
探索			—						27						—
出售資產的損失(收益)			162,077						(17)						25
折舊、損耗和攤銷			469,388						417,112						276,526
衍生金融工具的損失(收益)			560,648						(9,951)						(51,735)
衍生金融工具的現金結算			(419,714)						134,496						52,684
債務折價、溢價和發行成本攤銷			21,703						34,038						16,274
基於股票的薪酬			6,799						6,464						4,020
提前清償債務損失			352,599						861						—
應收賬款(增加)減少			(121,952)						34,555						3,220
(增加)其他流動資產減少			(2,033)						7,019						9,823
應付賬款和應計費用增加			74,780						12,923						15,485
經營活動提供的淨現金			859,005						575,701						451,237
投資活動的現金流：
收購柯維公園能源有限責任公司(Covey Park Energy LLC)，扣除收購的現金			—						—						(693,869)
資本支出			(689,210)						(509,690)						(486,781)
鑽探費用預付款			—						(1,795)						9,336
出售資產所得收益			138,394						287						475
用於投資活動的淨現金			(550,816)						(511,198)						(1,170,839)
融資活動的現金流：
銀行信貸借貸			555,000						157,000						927,000
償還銀行信貸安排			(820,000)						(907,000)						(127,000)
發行高級債券			2,222,500						751,500						—
高級債券的作廢			(2,210,626)						—						—
償還Covey Park Energy LLC優先股			—						—						(533,390)
普通股發行			—						206,626						300,000
發行B系列可轉換優先股			—						—						175,000
贖回A系列可轉換優先股			—						(210,000)						—
支付的優先股股息			(17,500)						(25,580)						(17,832)
債務和股票發行成本			(35,760)						(24,617)						(8,617)
與股權獎勵相關的所得税預扣			(1,412)						(692)						(220)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(307,798)						(52,763)						714,941
現金及現金等價物淨增(減)			391						11,740						(4,661)
現金和現金等價物，年初			30,272						18,532						23,193
現金和現金等價物，年終			$	30,663					$	30,272					$	18,532

附註是這些聲明不可分割的一部分。

F-6

---

康斯托克資源公司(Comstock Resources，Inc.)和子公司

合併財務報表附註

(1)重要會計政策摘要

Comstock Resources，Inc.及其子公司使用的會計政策反映了石油和天然氣行業的做法，並符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

列報依據和合並原則

康斯托克資源公司及其子公司從事石油和天然氣的收購、勘探、開發和生產。合併財務報表包括Comstock Resources，Inc.及其全資或控股子公司(統稱為“Comstock”或“公司”)的賬目。該公司的業務主要集中在北路易斯安那州和東得克薩斯州。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中取消。該公司使用比例合併法核算其在石油和天然氣資產中的不可分割權益，即其資產、負債、收入和費用份額包括在其財務報表中。淨收益(虧損)和綜合收益(虧損)在所有列報期間都是相同的。除非另有披露，否則所有調整都屬於正常的經常性性質。

預算在編制財務報表中的使用

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際金額可能與這些估計數字不同。未來估計的石油和天然氣儲量或用於減值分析的儲量的估計未來現金流的變化可能會對未來的運營業績產生重大影響。

信用風險集中度與應收賬款

可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款和衍生金融工具。該公司將現金存放在高信用質量的金融機構，將其衍生金融工具存放在管理層認為具有高信用評級的金融機構和其他公司。該公司的應收賬款幾乎全部來自石油和天然氣的購買者或該公司作為運營商的油氣井的參與者。一般來説，油氣井運營商有權將未來的收入與與運營油井相關的未付費用相抵。石油和天然氣銷售通常是無擔保的。該公司的政策是根據應收賬款的年齡、購買者或參與者的信用質量以及收入抵消的潛力來評估應收賬款的可收回性。該公司過去沒有發生任何重大的信用損失，並相信其應收賬款是完全可收回的。因此，不是已為可疑帳目提供了撥備。

其他流動資產

截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他流動資產包括：

			截止到十二月三十一號，
			2021						2020
			(單位：千)
應收生產税退税			$	7,879					$	7,915
管道和油田設備庫存			5,015						3,080
預付費用			2,183						1,829
鑽探費用預付款			—						1,795
其他			—						220
			$	15,077					$	14,839

F-7

---

公允價值計量

本公司持有或曾經持有某些必須按公允價值計量的金融資產和負債。這包括銀行賬户和衍生金融工具中持有的現金和現金等價物。公允價值被定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債所收取的價格(退出價格)。信息披露遵循三級層次結構，以顯示用於估計公允價值計量的判斷範圍和水平：

第1級-用於計量公允價值的投入是截至報告日期活躍市場上相同資產或負債的未調整報價。

第2級-除第1級報價外，用於計量公允價值的投入在報告日期可通過與市場數據(包括活躍市場的類似資產和負債的報價以及非活躍市場的報價)的相關性直接或間接觀察到。第2級亦包括使用不需要重大判斷的模型或其他定價方法進行估值的資產和負債，因為模型中使用的輸入假設(如利率和波動率因素)得到了來自活躍報價市場的幾乎整個金融工具期限的容易觀察到的數據的證實。

第3級-用於衡量公允價值的投入是不可觀察的投入，很少或沒有市場活動支持，反映了重大管理判斷的使用。這些價值通常是使用定價模型來確定的，這些定價模型的假設利用了管理層對市場參與者假設的估計。

以下是公允價值層次中分類為第三級的衍生工具的期初餘額和期末餘額的對賬：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020
			(單位：千)
年初餘額			$	(22,588)					$	4,351
計入收益的總收益(虧損)			(162,421)						15,943
定居點，淨值			58,448						(31,252)
轉出級別3			126,561						(11,630)
年終餘額			$	—					$	(22,588)

以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日該公司金融工具的賬面價值和公允價值：

			截止到十二月三十一號，
			2021												2020
			賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值
資產：			(單位：千)
基於商品的衍生品(1)			$	5,258					$	5,258					$	9,574					$	9,574
負債：
基於商品的衍生品(1)			185,987						185,987						49,369						49,369
銀行信貸安排(2)			235,000						235,000						500,000						500,000
7.502025年到期的優先票據百分比(3)			196,998						248,066						473,728						628,691
9.752026年到期的優先票據百分比(3)			—						—						1,577,824						1,769,625
6.752029年到期的優先票據百分比(3)			1,256,874						1,337,500						—						—
5.8752030年到期的優先票據百分比(3)			965,000						989,125						—						—

_______________

(1)該公司的基於商品的衍生品被歸類為2級，並使用第三方定價服務和公開市場上現成的其他活躍市場或經紀商報價的市場法，以公允價值計量。

(2)我們未償還浮息債務的賬面價值接近公允價值。

(3)該公司固定利率債務的公允價值分別基於2021年12月31日和2020年12月31日的報價，這是一種1級衡量標準。

F-8

---

財產和設備

該公司遵循成功的努力法對其石油和天然氣資產進行核算。取得石油和天然氣租賃權所產生的成本被資本化。已探明油氣資產的收購成本、鑽探和裝備生產井的成本以及未成功開發井的成本按相當於生產單位的基準資本化，並在剩餘相關油氣儲量的有效期內攤銷。當量單位是按一桶油與六千立方英尺天然氣的比率將石油轉換成天然氣來確定的。這一轉換率並不是基於石油或天然氣的價格，同樣體積的石油與天然氣之間的價格可能會有很大差異。拆除、修復、封堵和廢棄油氣財產及相關設施處置的估計未來成本在產生資產報廢義務時資本化，並作為折舊、損耗和攤銷費用的一部分攤銷。勘探費用包括與勘探油氣資產有關的地質和地球物理費用和延遲租金、勘探鑽探失敗的成本以及未探明資產的減值。截至2021年12月31日和2020年12月31日, 該等未探明物業主要涉及未包括在已探明未開發儲量內的未來鑽探地點。這些未來鑽探地點大多位於已知油層可產的面積上，但由於不確定這些油井是否會按照美國證券交易委員會規則的要求在未來五年內鑽探以納入探明儲量，這些油井已被排除在探明儲量之外。未探明資產的成本在已探明油氣資產被鑽探或反映在已探明未開發儲量並按等值生產單位攤銷時轉移至已探明油氣資產。與未評估勘探面積相關的成本按物業定期評估減值，任何價值減值均計入勘探費用。勘探鑽探成本最初作為已探明財產資本化，但如果確定油井沒有發現商業已探明油氣儲量，則計入費用。勘探鑽探成本在鑽探完成後的一年內進行評估。

當事件或環境變化(如大宗商品價格大幅下跌)表明公司可能無法收回資本化成本時，該公司評估是否需要對其已探明石油和天然氣資產的資本化成本進行減值。如果減值是根據物業的未貼現預期未來現金流量顯示的，則在淨資本化成本超過物業估計公允價值的範圍內確認減值準備。該公司使用貼現現金流模型以及已探明和經風險調整的可能儲量來確定其石油和天然氣資產的公允價值。與現金流模型中包含的貼現未來現金流計算相關的重要第三級假設包括管理層對石油和天然氣價格的展望、未來石油和天然氣生產、生產成本、資本支出以及預期可開採的已探明和風險調整的可能石油和天然氣儲量總額。管理層的石油和天然氣價格展望是基於截至每個測量日期的第三方較長期價格預測而制定的。在確定物業的公允價值時，使用適當的貼現率對預期的未來淨現金流進行貼現。用於確定資產減值的石油和天然氣價格通常不同於貼現未來淨現金流的標準化計量中使用的價格，因為標準化計量要求使用以上一年每個月的第一天為基礎的平均價格。未探明物業根據鑽探結果、計劃未來鑽探及石油及天然氣租賃條款進行減值評估。

該公司對可歸因於其石油和天然氣資產的未貼現未來淨現金流的估計在未來可能會發生變化。可能影響未來現金流估計的主要因素包括對已探明和適當風險調整的可能石油和天然氣儲量的未來調整(正負)、未來鑽探活動的結果、石油和天然氣的未來價格以及生產和資本成本的增減。由於這些變化，我們的石油和天然氣資產的賬面價值可能會出現減值。

其他財產和設備主要包括計算機設備、傢俱和固定裝置以及一架飛機，折舊的估計使用壽命從三至31.5幾年的直線基礎上。

商譽

該公司的商譽為#美元。335.9截至2021年12月31日和2020年12月31日。商譽是指企業合併中購買價格超過公允價值的有形和可識別無形資產淨值。

本公司須進行年度商譽減值評估，並於每年10月1日進行商譽評估。如果商譽的賬面價值超過公允價值，將就公允價值與賬面價值之間的差額計入減值費用。該公司對截至2021年10月1日的商譽進行了量化評估，確定沒有減值跡象。

F-9

---

租契

該公司擁有#美元的使用權租賃資產。6.5百萬美元和$3.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別與其公司辦公室租賃、石油和天然氣運營中使用的某些辦公設備和租賃車輛有關，並承擔相應的短期和長期負債。租賃資產和負債的價值是根據各自合同中包含的貼現未來最低現金流確定的。公司確定合同在合同開始時是否包含租賃。在識別代表租賃的合同條款的範圍內，租賃被識別為經營性租賃或融資型租賃。Comstock目前沒有融資類型的租賃。代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利的使用權租賃資產和相關租賃負債代表其根據合同條款支付租賃款項的義務。初始期限為一年或以下的短期租約不資本化；然而，為這些租約支付的金額包括在其租賃成本披露的一部分。短期租賃成本不包括與租賃期限為一個月或以下的租賃有關的費用。

Comstock與其石油和天然氣勘探和開發業務中使用的各種設備簽訂了合同。該設備的合同條款差異很大，包括合同期限、定價、隨設備提供的服務範圍、取消條款和替代權等。由於石油和天然氣價格的變化、對石油和天然氣的需求以及整體運營和經濟環境的變化，該公司的鑽井業務經常發生變化。Comstock相應地管理其鑽機合同的條款，以便在應對這些不斷變化的條件時有最大的靈活性。該公司的鑽井合同目前的期限不到一年，或者它們的條款規定提前45天通知取消合同，但沒有指定的到期日。因此，公司選擇不承認這些鑽井平臺合同的使用權租賃資產。與鑽井作業相關的成本按照成功努力法核算，通常要求這些成本作為我們資產負債表上已探明的石油和天然氣資產的一部分進行資本化，除非這些成本發生在不成功的探井上，在這種情況下，它們將計入勘探費用。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度確認的租賃成本如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
包括在一般和行政費用中的經營租賃成本			$	1,732					$	1,665					$	1,646
計入租賃經營費用的經營租賃成本			879						815						396
短期租賃成本(鑽機成本包括在已探明的石油和天然氣屬性中)			32,735						33,334						20,527
			$	35,346					$	35,814					$	22,569

與經營活動提供的現金中包括的使用權資產相關的經營租賃的現金支付為#美元。2.6百萬，$2.5百萬美元和$2.0截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，經營租約的加權平均剩餘期限為2.7年和1.5年，用於確定未來經營租賃付款現值的加權平均貼現率為2.7%和4.3%。Comstock的經營租賃義務的到期日如下：

			(單位：千)
2022			$	2,589
2023			2,256
2024			1,921
2025			3
租賃付款總額			6,769
推算利息			(250)
租賃總負債			$	6,519

F-10

---

應計費用

2021年12月31日和2020年12月31日的應計費用包括：

			截止到十二月三十一號，
			2021						2020
			(單位：千)
應計應付利息			$	60,305					$	67,265
應計運輸成本			22,859						25,353
應計鑽井成本			19,995						24,959
應計所得税和其他税			15,655						—
應計員工薪酬			12,320						7,519
應計租賃運營費用			2,036						3,466
其他			1,856						3,995
應計交易成本			—						462
			$	135,026					$	133,019

未來遺棄成本準備金

該公司的資產報廢義務涉及其石油和天然氣資產以及相關設施處置的未來封堵和廢棄成本。該公司在發生資產報廢債務期間記錄了一項負債，金額等於資本化的債務的估計公允價值。此後，這一負債將累加到最終的退休費用。折扣的增加作為折舊、損耗和攤銷的一部分包括在隨附的綜合經營報表中。

下表彙總了公司總估計負債的變化：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020
						(單位：千)
年初的未來遺棄成本準備金						$	19,290					$	18,151
收購						637						—
新油井投產						1,994						733
預算和時間安排的更改						3,008						(699)
已結清的負債						(31)						(80)
資產剝離						(466)						—
增值費用						1,241						1,185
年底的未來遺棄成本準備金						$	25,673					$	19,290

基於股票的薪酬

該公司有基於股票的員工薪酬計劃，根據該計劃，股票獎勵主要由限制性股票和績效股票單位組成，向員工和非員工董事發放股票獎勵。本公司採用以公允價值為基礎的股權薪酬會計方法。根據公允價值法，補償成本於授出日以獎勵的公允價值計量，並於獎勵歸屬期間按直線基準確認。

細分市場報告

該公司目前在一業務部門，北美石油和天然氣的勘探和生產。

衍生金融工具與套期保值活動

本公司將衍生金融工具(包括嵌入其他合約的衍生工具)作為資產或負債，按其公允價值計量。衍生工具公允價值的變動目前在收益和經營活動的淨現金流量中確認。在一年內到期的衍生工具合約的公允價值被確認為流動資產或負債。那些在一年以上到期的資產或負債被確認為長期資產或負債。

F-11

---

主要採購商

2021年，該公司擁有三佔其石油和天然氣產量的主要買家22%, 21%, 13佔其石油和天然氣總銷售額的30%。2020年，該公司擁有四佔其石油和天然氣產量的主要買家19%, 15%, 15%和10佔其石油和天然氣總銷售額的30%。2019年，公司擁有三佔其石油和天然氣產量的主要買家19%, 16%和12佔其石油和天然氣總銷售額的30%。失去其中任何一家買家都不會對本公司造成重大不利影響，因為其他買家對本公司的石油和天然氣生產有可用市場。 

收入確認和天然氣平衡

康斯托克生產石油和天然氣，並分別報告了這兩種產品的收入。二主要產品在其經營報表中。收入在將產量轉讓給公司客户時確認，這些客户控制產量，並在指定銷售點交貨時獲得所有權的所有好處。貨款在產品交付時得到合理保證。所有銷售均受具有商業實質、包含特定定價條款並確定雙方可執行的權利和義務的合同的約束。這些合同通常規定在以下時間內進行現金結算25每個生產月之後的天數，可在以下日期取消30根據雙方確認書中規定的條款，任何一方對石油和天然氣的價格均需提前幾天通知，而天然氣的價格則根據雙方確認書中規定的條款而有所不同。石油和天然氣的銷售價格通常基於石油和天然氣行業中常見的條款，包括指數或現貨價格、位置和質量差異以及市場供求狀況。因此，石油和天然氣的價格通常會根據這些因素的變化而波動。根據公司的合同，每個生產單位(原油桶和千立方英尺天然氣)代表着一項單獨的履約義務，因為每個單位都有其自身的經濟效益，而且每個單位的價格都是根據合同條款單獨定價的。

Comstock選擇從交易價格的衡量中剔除所有税項，其收入報告為扣除特許權使用費，不包括其他人擁有的收入權益，因為該公司在銷售原油和天然氣時代表特許權使用費所有者和工作權益所有者充當代理。收入是根據對公司在產量和實現價格中所佔份額的估計，在生產當月入賬的。本公司確認收到付款當月收到的估計金額和實際金額之間的任何差異。從歷史上看，估計收入和實際收到的收入之間的差異並不大。出售的石油或天然氣的數量可能與該公司根據其在該物業的收入權益而有權獲得的金額不同。截至2021年12月31日或2020年12月31日，該公司沒有任何重大的不平衡頭寸。石油和天然氣的銷售通常發生在井口或井口附近。當石油和天然氣的銷售發生在井口以外的地方時，該公司將將生產運輸到交貨點所發生的成本計入收集和運輸費用。公司已確認應收賬款#美元。217.1百萬美元和$125.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別從客户那裏獲得了100萬份合同，其中履行義務已經履行，並且存在無條件的對價權利。

一般和行政費用

一般和行政費用的報告是扣除從公司經營的石油和天然氣資產的工作權益所有者那裏收到的間接費用報銷淨額#美元。25.3百萬，$24.7百萬美元和$16.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

所得税

本公司採用資產負債法核算所得税，其中遞延税項資產和負債因資產和負債賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的未來税項後果，以及因未來利用現有淨營業虧損和其他結轉而產生的税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用頒佈税率計量，預計適用於預計收回或結轉這些臨時差額和結轉的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動頒佈期間的收入中確認。

每股收益

未歸屬限制性股票包括在已發行普通股中，並被視為參與證券，因為該等股票有不可剝奪的權利參與可能宣佈的任何股息，並有權就提交給本公司股東的事項投票。因此，根據兩類法，未歸屬限制性股票的股份計入基本每股收益和稀釋後每股收益的計算。

F-12

---

包括在已發行普通股中的未歸屬限制性股票的加權平均股份如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
未歸屬限制性股票			1,057						1,149						685

履約股單位(“PSU”)表示有權獲得一定數量的公司普通股，其範圍可能為零最高可達二乘以基於績效期間內某些績效衡量標準的完成情況在獎勵日期授予的PSU數量。與PSU相關的潛在攤薄股份的數量基於相應期間結束時可發行的股份數量(如有)，假設該日期為履約期結束。庫存股方法被用來衡量PSU的稀釋效應。

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位為千，單位金額除外)
加權平均PSU			929						632						776
加權平均授權日單位公允價值			$8.11						$9.33						$9.56

A系列和B系列可轉換優先股可轉換為52,500,000和43,750,000分別為普通股和普通股。公司於2020年5月19日贖回A系列可轉換優先股的全部股份。優先股的稀釋效應是使用IF-轉換法計算的，就好像優先股的轉換髮生在發行日期或期初的較早日期。已發行可轉換優先股的加權平均股份如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
加權平均可轉換優先股			43,750						63,832						44,565

本公司所有參與證券均不參與虧損，因此不計入淨虧損期間每股基本收益的計算。

基本每股收益和稀釋後每股收益的確定如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位為千，每股除外)
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)			$	(259,225)					$	(83,413)					$	74,474
可分配給未歸屬限制性股票的收入			—						—						(356)
普通股股東可獲得的基本淨收入(虧損)			$	(259,225)					$	(83,413)					$	74,118
可分配給可轉換優先股的收入			—						—						22,415
普通股股東可獲得的攤薄淨收益(虧損)			$	(259,225)					$	(83,413)					$	96,533
基本加權平均流通股			231,633						215,194						142,750
稀釋證券的影響：
績效股票單位			—						—						63
可轉換優先股			—						—						44,565
稀釋加權平均流通股			231,633						215,194						187,378
每股基本收益(虧損)			$	(1.12)					$	(0.39)					$	0.52
每股攤薄收益(虧損)			$	(1.12)					$	(0.39)					$	0.52

由於這兩個時期的淨虧損，截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的基本和稀釋後每股金額相同。

F-13

---

關於現金流量表合併報表的補充資料

就綜合現金流量表而言，本公司將所有購買的原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。

利息和所得税以及其他非現金投資和融資活動的現金支付如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
以下項目的現金付款：
利息支付			$	203,742					$	228,555					$	149,039
所得税(付款)退税			$	(149)					$	10,218					$	(2)
非現金投資活動包括：
應計資本支出增加(減少)			$	(4,964)					$	(17,234)					$	24,273
用使用權租賃資產交換承擔的負債			$	5,847					$	1,761					$	5,372
與收購相關的非現金投融資活動
普通股發行			$	—					$	—					$	198,633
發行A系列可轉換優先股			$	—					$	—					$	200,000
假設7.5%高級票據			$	—					$	—					$	446,625
已獲得的營運資本			$	—					$	520					$	41,365
非現金融資活動包括：
償還債務以換取普通股			$	—					$	(4,151)					$	—
發行普通股以換取債務			$	—					$	5,012					$	—

(2)油氣資產的收購與處置

收購

2021年，該公司收購了一家50%的權益，大約35,000東得克薩斯州以未開發為主的海恩斯維爾頁巖面積淨英畝，來自一家獨立的第三方，該公司還包括37生產油井的價格為$34.7百萬現金對價。在2021年至2020年期間，該公司收購了32,556和13,519通過收購或直接租賃淨英畝，價格為$22.9百萬美元和$7.9分別為百萬美元。

2019年11月1日，康斯托克收購了一家在海恩斯維爾頁巖擁有生產資產和種植面積的私人持股公司，以換取4,500,000新發行的公司普通股。這筆交易的價值約為$。42.3百萬美元。

2019年7月16日，康斯托克以總對價美元收購了柯維帕克能源有限責任公司(簡稱柯維帕克)。700.0百萬現金，發行A系列可轉換優先股，贖回價值為#美元210.0100萬美元，併發行了28,833,000普通股(“柯維公園收購”)。除了支付的對價外，康斯托克公司還假設了#美元。625.0數以百萬計的柯維公園7.5%優先票據，已償還$380.0根據其銀行信貸安排，柯維公園當時的未償還借款達到100萬美元，並以#美元贖回了柯維公園的所有優先股。153.4百萬美元。基於已發行優先股的公允價值和公司普通股的收盤價$5.822019年7月16日，這筆交易的每股價值約為$2.2十億美元。柯維公園的業務主要集中在德克薩斯州東部和路易斯安那州北部的海恩斯維爾/博西爾頁巖地區。現金對價的資金是通過出售50百萬股新發行的普通股，價格為$300.0百萬和175,000新發行的B系列可轉換優先股，價格為$175.0通過向公司的大股東以及Comstock的銀行信貸安排和手頭現金借款，可獲得600萬歐元的現金。Comstock產生了$41.0與收購相關的諮詢和法律費用以及其他與收購相關的成本為數百萬美元。這些收購成本包括在公司綜合經營報表的交易成本中。

這筆交易使用收購方法，作為一項業務合併進行了會計處理。收購的資產和承擔的負債的收購價分配在2020年第三季度敲定。

A系列可轉換優先股的發行面值為#美元。210.0百萬美元。管理層聘請了一家第三方估值公司來評估優先股的公允價值。一種使用公司第二級投入的收益率方法

F-14

---

公開交易的債務，包括承擔柯維·帕克的7.5%優先票據，公允價值為$200.0百萬美元。於2020年5月19日，本公司贖回210,000A系列可轉換優先股的流通股，總贖回價格為$210.0百萬美元，外加約$的應計和未付股息2.9百萬美元。

由於應收賬款、應付賬款、應計鑽探成本和其他流動負債的短期性質，其確定的公允價值與賬面價值相當。已探明及未探明石油及天然氣資產的公允價值，乃根據現有產量曲線及該等資產的開發時間，根據估計未來貼現淨現金流(3級計量)計算。計算估計未來現金流時使用的關鍵因素包括估計的可採儲量、生產率、未來的運營和開發成本以及未來的大宗商品價格。估值的關鍵投入包括平均油價為#美元。74.80每桶天然氣平均價格為1美元。3.32根據MCF，使用截至收購日期的第三方價格估計和管理層價格預測的組合。由此產生的來自收購資產的估計未來現金流按以下利率折現：10% - 25%取決於所獲準備金類別的風險特徵。管理層利用獨立儲備公司和內部資源的協助來估計石油和天然氣資產的公允價值。

長期債務的公允價值計量是根據市場價格估計的，代表第2級投入。假設衍生工具的公允價值計量是根據與管理層估值方法一致的公允價值計量確定的，包括隱含市場波動性、合同條款和價格以及截至成交日的折扣率。這些輸入代表級別2輸入。資產頭寸的商品衍生工具的公允價值包括交易對手不履行風險的衡量，負債頭寸的衍生工具包括本公司自身的不履行風險的衡量，均基於當前公佈的信用違約互換利率。

資產報廢債務的公允價值為#美元5.4100萬美元包括在石油和天然氣資產中，相應的負債包括在非流動負債中。公允價值基於貼現現金流模型，該模型包括對當前放棄成本、通貨膨脹率、貼現率以及實際放棄和恢復活動的時間的假設。由於與估計資產報廢債務相關的投入和重大假設，管理層作出的估計代表第三級投入。

Covey Park收購符合免税合併的條件，即本公司收購Covey Park的資產和負債中的結轉税基，根據分配給收購資產的購買價格與根據公允價值和結轉税基承擔的負債之間的差額進行調整。

性情

2021年11月16日，該公司以#美元的價格出售了其在巴肯頁巖的未運營物業。138.1扣除銷售費用後的百萬美元。出售的物業包括442生產井(68.3NET)生產了大約4,500每天的桶油當量。該公司發生了一筆$162.2資產剝離的税前虧損為百萬美元。

(3)油氣生產活動

以下是有關石油和天然氣資產的資本化總成本以及該公司在石油和天然氣資產收購、開發和勘探活動中發生的成本的某些信息：

資本化成本

			截止到十二月三十一號，
			2021						2020
			(單位：千)
已證明的性質：
租賃成本			$	3,053,783					$	3,010,760
油井及相關設備和設施			1,702,611						1,636,428
累計折舊、損耗和攤銷			(1,056,317)						(901,003)
			3,700,077						3,746,185
未證明的性質			302,129						332,765
			$	4,002,206					$	4,078,950

F-15

---

已招致的費用

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
物業收購：
證明性質			$	21,781					$	—					$	1,854,541
未經證明的財產			35,871						7,949						237,210
勘探開發：
開發租賃成本			12,953						13,022						7,603
勘探鑽井和完井成本			6,966						—						—
開發鑽井和完井成本			569,141						436,074						493,625
其他開發成本			39,168						34,572						2,490
資產報廢債務的變更			5,608						(47)						12,549
資本支出總額			$	691,488					$	491,570					$	2,608,018

(4)探井成本

勘探井成本最初在綜合資產負債表中作為已探明財產資本化，但如果油井被確定未發現商業已探明油氣儲量、減值或被出售，則將其計入勘探費用。資本化探井成本變動情況如下：

			截至2021年12月31日的年度
			(單位：千)
初始資本化勘探項目成本			$	—
在確定探明儲量之前增加探井成本			6,966
結束資本化探井成本			$	6,966

截至2021年12月31日，該公司沒有成本資本化超過一年的探井。

(5)長期債務

長期債務由以下部分組成：

			截止到十二月三十一號，
			2021						2020
			(單位：千)
銀行信貸安排：
校長			$	235,000					$	500,000
債務發行成本，扣除攤銷後的淨額			(38,637)						(34,403)
7.52025年到期的優先債券百分比：
校長			244,400						619,400
折價，扣除攤銷後的淨額			(47,402)						(145,672)
9.752026年到期的優先債券百分比：
校長			—						1,650,000
折價，扣除攤銷後的淨額			—						(72,176)
6.752029年到期的優先債券百分比：
校長			1,250,000						—
溢價，扣除攤銷後的淨額			6,874						—
5.8752030年到期的優先債券百分比：
校長			965,000						—
			$	2,615,235					$	2,517,149

F-16

---

優先債券的溢價和折扣將使用實際利率法在優先債券的有效期內攤銷。發行成本在優先票據的存續期內按直線攤銷，這與使用有效利率法計算的攤銷大致相同。

下表按到期年彙總了Comstock截至2021年12月31日的債務本金：

			2022						2023						2024						2025						2026						此後						總計
			(單位：千)
銀行信貸安排			$	—					$	—					$	235,000					$	—					$	—					$	—					$	235,000
7.52025年到期的優先債券百分比			—						—						—						244,400						—						—						244,400
6.752029年到期的優先債券百分比			—						—						—						—						—						1,250,000						1,250,000
5.8752030年到期的優先債券百分比			—						—						—						—						—						965,000						965,000
			$	—					$	—					$	235,000					$	244,400					$	—					$	2,215,000					$	2,694,400

截至2021年12月31日，該公司擁有235.0在一項銀行信貸安排下未償還的百萬美元1.410億美元的借款基數，每半年重新確定一次，並在發生某些其他事件時重新確定，並於2024年7月16日到期。銀行信貸安排下的借款以公司及其子公司的幾乎所有資產為抵押，並根據公司的選擇計息，利率為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼。2.25%至3.25%或基本利率加1.25%至2.25%，每種情況取決於借款基數的利用率。該公司還支付以下承諾費：0.375%至0.5在未使用的借款基數上的%。銀行信貸貸款的加權平均利率為2.71%和3.48分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。銀行信貸安排對公司及其子公司產生額外債務、支付現金股息、回購普通股、進行某些貸款、投資和資產剝離以及贖回優先票據的能力施加了一定的限制。唯一的金融契約是將過去12個月的槓桿率維持在4.0至1.0調整後的電流比至少為1.0至1.0。截至2021年12月31日，該公司遵守了公約。

2021年3月，該公司發行了$1.25億元本金6.75%以私募方式於2029年到期的優先債券(“2029年債券”)，在發售費用為$$後獲得淨收益1.2410億美元，用於回購公司的部分7.52025年到期的優先債券百分比和9.75%根據投標要約於2026年到期的優先債券(“2026年債券”)。2029年發行的債券將於2029年3月1日到期，應計利息為6.75年息%，每半年支付一次，日期為每年3月1日和9月1日。

根據收購要約，康斯托克回購了$375.0百萬美元的ITS本金7.502025年到期的優先債券百分比和$777.1發行2026年債券的本金總額為百萬元1.2610億美元，其中包括支付的超過面值$的保費97.9百萬美元，累計利息$12.5百萬美元和$1.1與要約收購相關的百萬成本。

2021年6月，該公司發行了$965.0百萬美元的ITS本金5.875%以私募方式於2030年到期的優先債券(“2030年債券”)，在發售費用為$$後獲得淨收益949.5100萬美元，與手頭現金一起用於贖回所有未償還的2026年票據。2030年發行的債券將於2030年1月15日到期，應計利息為5.875年息%，每半年支付一次，分別在每年的1月15日和7月15日支付。

2021年6月，Comstock完成了所有2026年未償還票據的贖回，總金額為$978.6百萬美元，其中包括支付的超過面值$的保費74.0百萬美元，應累算利息$31.7百萬美元。

由於在投標要約中購回的優先票據提前退役及贖回2026年債券，本公司確認虧損#美元。352.6截至2021年12月31日的年度提前償還債務100萬美元。

2020年5月，本公司交換了767,096其普通股，價值約為$5.0百萬美元，退休$5.6本公司的本金總額為百萬美元7.52025年到期的高級票據百分比，賬面價值為$4.2百萬美元。因此，該公司確認了一美元0.92020年提前償還債務造成的損失為100萬美元。

在2020年，該公司發行了$800.0百萬美元的ITS本金9.75優先債券將於2026年在包銷發行中到期，並獲得淨收益$737.1這筆資金用於償還本公司銀行信貸安排下的借款。

F-17

---

(6)承諾和或有事項

該公司擁有天然氣運輸和收集合同，合同期限至2031年。這些合同下的承諾額為$41.22022年為百萬美元，$41.52023年百萬美元，$41.62024年百萬美元，$29.82025年百萬美元，$25.02026年為百萬美元，24.82027年到2030年的100萬美元。

公司有鑽機合同和完井服務合同。鑽井合同的條款因井而異，或者期限不到一年。服務合同的條款一般為45天數六個月。這些合同下的現有承擔額為#美元。12.3截至2021年12月31日，這一數字為100萬。

2021年4月，該公司簽訂了一項油井增產協議，該協議將延長至2024年，獨家使用天然氣動力加壓泵隊。本合同規定的最低承諾額為#美元。19.2從2022年到2024年每年100,000,000美元。該艦隊預計將於2022年4月投入使用。

本公司不時涉及在其正常運作過程中出現的某些訴訟。當很可能發生了負債並且損失金額可以合理估計時，本公司記錄了這些事項的或有損失。公司認為這些問題的解決不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，截至2021年12月31日或2020年12月31日，也不會產生與這些問題相關的重大金額。

(7)可轉換優先股

關於對Covey Park的收購，該公司發佈了210,000面值為$的A系列可轉換優先股股票210.0百萬美元，公允價值為$200.0百萬作為收購和出售的部分代價175,000B系列可轉換優先股的股票價格為$175.0給它的大股東一百萬美元。於2020年5月19日，本公司贖回210,000A系列可轉換優先股的流通股，總贖回價格為$210.0百萬美元，外加約$的應計和未付股息2.9百萬美元。B系列可轉換優先股的持有者有權獲得季度股息，股息率為10年息%，以拖欠方式支付。B系列可轉換優先股的持有者可將該優先股的任何或全部股份轉換為公司普通股，價格為$。4.00每股，根據慣例的反稀釋條款進行調整。公司有權隨時按面值外加應計股息贖回B系列可轉換優先股。B系列可轉換優先股根據多數股東控制轉換為普通股的條件的能力被歸類為夾層股權。

(8)股東權益

公司的法定資本為405,000,000股份，其中400,000,000股票是普通股，$0.50每股面值，以及5,000,000是優先股，$10.00每股面值。

2020年5月，公司完成了普通股的承銷公開發行，並進行了發行和出售41,325,000以股票換取淨收益，要約成本為$196.4百萬美元。此次發行所得資金用於贖回A系列可轉換優先股。

(9)基於股票的薪酬

該公司向關鍵員工和董事授予普通股和PSU的限制性股票，作為他們薪酬的一部分。根據本公司於2019年5月31日通過的《2019年長期激勵計劃》(以下簡稱《2019年計劃》)給予獎勵。截至2021年12月31日，根據2019年計劃可獲得的績效股票單位、限制性股票授予或其他股權獎勵的未來獎勵為4,439,784普通股。

以股票為基礎的薪酬費用包括在一般費用和行政費用中。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，公司擁有6.8百萬，$6.5百萬美元和$4.0以股票為基礎的薪酬支出分別為100萬英鎊。

F-18

---

限制性股票

限制性股票授予的公允價值一般在歸屬期間攤銷。一年至三年，採用直線法。授予日每股限制性股票的公允價值等於公司股票的市場價格。

以下是限制性股票活動的摘要：

			數量 受限 股票						加權 平均值 授權價
在2021年1月1日未償還			1,038,006						$5.80
授與			473,162						$6.05
既得			(543,695)						$6.13
沒收			(14,502)						$5.58
截至2021年12月31日的未償還金額			952,971						$5.74

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位為千，每股數據除外)
既有限制性股票的公允價值			$	3,070					$	2,852					$	925
每股加權平均公允價值			$	6.05					$	5.38					$	5.40
為限制性股票授予確認的補償費用			$	3,406					$	3,247					$	2,121
與未歸屬股份相關的未確認補償費用			$	3,939
預期認證期			1.7年份

績效份額單位

公司發行PSU作為其長期股權激勵薪酬的一部分。如果在業績期間達到一定的業績標準，PSU獎勵可以導致向持有者發行普通股。演出期由以下幾個部分組成三年。PSU的業績標準基於本公司在業績期間的年化股東總回報(“TSR”)，與某些同行公司在業績期間的TSR相比。與PSU相關的成本在獎勵的實施期內確認為一般和行政費用。

在授予日使用幾何布朗運動模型(“GBM模型”)來衡量PSU的公允價值。這一模擬中使用的重要假設包括該公司的預期波動率和基於美國國債收益率曲線利率(到期日與歸屬期間一致)的無風險利率，以及該公司每一家同行的波動性。有關波動性的假設包括每家公司股票的歷史波動性和公開交易股票期權的隱含波動性。

用於評估PSU的重要假設包括：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
無風險利率			0.3		%				0.3		%				1.5		%
隱含波動率區間：
最低要求			37		%				39		%				32		%
極大值			83		%				198		%				84		%

F-19

---

PSU活動摘要如下：

			數量 PSU						加權 平均值 授權價
在2021年1月1日未償還			1,136,488						$9.33
授與			220,929						$8.56
沒收			(307,507)						$12.93
截至2021年12月31日的未償還金額			1,049,910						$8.11

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位為千，單位數據除外)
授予的PSU數量			221						232						619
授予日期公允價值			$	1,891					$	1,943					$	4,857
授予日期每單位公允價值			$	8.56					$	8.37					$	7.85
為PSU確認的補償費用			$	3,392					$	3,217					$	1,899
與未歸屬股份相關的未確認補償費用			$	3,444
預期認證期			1.6年份

PSU的公允價值在三年，採用直線法。根據業績乘數的不同，最終發行的普通股數量可能會有所不同，並可能導致發行零至2,099,820基於所實現業績的普通股股票範圍為零至兩百百分比。

(10)退休計劃

該公司有一個覆蓋所有員工的401(K)利潤分享計劃。康斯托克可酌情決定是否與員工對該計劃的貢獻相匹配。對該計劃的相應捐款約為#美元。1.3百萬，$1.3百萬美元和$1.0截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

(11)所得税

遞延所得税是為了反映資產和負債的計税基礎與其在財務報表中使用制定税率報告的金額之間的差異所產生的未來税收後果或收益。

以下為對綜合所得税撥備(優惠)的分析：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
當前-聯邦			$	—					$	—					$	—
當前狀態			14,968						(154)						(223)
延期-聯邦			(16,721)						(12,037)						27,550
延遲狀態			13,156						2,981						476
			$	11,403					$	(9,210)					$	27,803

在記錄遞延所得税資產時，本公司考慮其遞延所得税資產未來變現的可能性是否更大。遞延所得税資產的最終變現取決於這些遞延所得税資產可抵扣期間產生的未來應納税所得額。本公司認為，在考慮了所有可獲得的歷史和預期客觀證據後，管理層不能確定其所有遞延税項資產變現的可能性更大，而歷史證據的權重更大。因此，該公司為其遞延税項資產以及美國聯邦和州淨營業虧損結轉建立了估值免税額，由於在結轉期滿之前產生應税收入的不確定性，這些資產預計不會使用。本公司將繼續根據未來期間獲得的所有可用信息評估遞延税項資產的估值免税額。

F-20

---

代表遞延税項淨負債的重大暫時性差異對税收的影響如下：

			截止到十二月三十一號，
			2021						2020
			(單位：千)
遞延税項資產：
利息支出限額			$	103,771					$	55,026
淨營業虧損結轉			53,112						59,335
未實現套期保值損失			37,953						10,452
資產報廢義務			4,312						4,061
其他			7,771						5,661
			206,919						134,535
遞延税項資產的估值免税額			(46,474)						(15,964)
遞延税項資產			160,445						118,571
遞延税項負債：
財產和設備			(340,722)						(283,959)
債券貼現			(9,954)						(30,591)
其他			(7,186)						(4,604)
遞延税項負債			(357,862)						(319,154)
遞延納税淨負債			$	(197,417)					$	(200,583)

21%的慣常税率與收入(虧損)實際税率之間存在差異的原因如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
按法定税率徵税			$	(48,368)					$	(12,941)					$	26,185
税收影響：
遞延税項資產的估值免税額			30,504						(919)						(494)
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額			28,117						3,746						(499)
不可抵扣的交易費用			—						—						1,417
不可扣除的股票薪酬			1,825						1,109						886
其他			(675)						(205)						308
總計			$	11,403					$	(9,210)					$	27,803

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
按法定税率徵税			21.0		%				21.0		%				21.0		%
税收影響：
遞延税項資產的估值免税額			(13.3)						1.5						(0.4)
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額			(12.2)						(6.1)						(0.4)
不可抵扣的交易費用			—						—						1.1
不可扣除的股票薪酬			(0.8)						(1.8)						0.7
其他			0.3						0.3						0.3
實際税率			(5.0)		%				14.9		%				22.3		%

F-21

---

截至2021年12月31日，康斯托克公司有以下結轉可用來降低未來的所得税：

結轉類型						幾年來 期滿 結轉						金額
												(單位：千)
淨營業虧損-美國聯邦						2022-2037						$	899,953
淨營業虧損-美國聯邦						無限						$	6,627
淨營業虧損--州税						無限						$	1,461,613
利息支出-美國聯邦						無限						$	494,147
利息支出-州税						無限						$	215,349

該公司利用2018年所有權變更前產生的淨營業虧損(“NOL”)來減少應税收入的能力，一般以緊接所有權變更前其股票的公平市值乘以長期免税利率為基礎的年度金額為限。據估計，該公司的NOL限額為$3.3由於這一限制，每年有100萬人。除了這一限制之外，IRC第382條還規定，在所有權變更前淨未實現內在收益的公司可以通過確認期間(通常是所有權變更後的五年)內確認的內在收益數額來增加其限額。根據緊接所有權變更前公司普通股的公平市值，Comstock認為它有一項未實現的內部淨收益，這將增加第382條規定的限制。五年期認可期增加$117.0百萬美元。

在任何一年超過第382條限制的NOL將繼續被允許作為結轉，直至到期，並可用於在結轉期內抵銷應納税所得額，但須遵守每年的限制。2018年前發生的NOL通常有20年期生命，直到它們期滿。2018年及以後產生的NOL將無限期結轉。康斯托克公司在所有權變更之日之後出現的新NOL的使用將不受382限制的影響。如果公司在2018年前NOL結轉期到期前沒有產生足夠水平的應税收入，那麼它將失去將這些NOL作為未來應税收入抵銷的能力。該公司估計，834.6百萬美國聯邦NOL結轉和$1.3據估計，國家NOL結轉的10億美元將在未使用的情況下到期。

該公司在2016年12月31日之後年度的聯邦所得税申報單仍有待審查。本公司在主要州所得税轄區的所得税申報單在2018年12月31日之後的不同時期仍需接受審查。本公司目前相信，其重要申報倉位是高度確定的，其所有其他重要所得税申報倉位及扣減項目經審核後將維持不變，否則最終決議案不會對綜合財務報表產生重大影響。因此，本公司沒有為不確定的税務狀況建立任何重大準備金。

(12)衍生金融工具與套期保值活動

Comstock使用大宗商品價格掉期、基差掉期和套圈來對衝石油和天然氣價格，以管理價格風險。掉期是根據工具規定的價格與期貨合約結算價之間的差額按月結算的。一般來説，當適用的結算價低於合同中規定的價格時，Comstock將根據差額乘以套期保值的數量或金額從交易對手那裏獲得結算。同樣，當適用的結算價超過合同規定的價格時，Comstock將根據差額向交易對手支付。當適用的結算價格低於合同中規定的價格時，Comstock通常會收到交易對手對樓層的結算，結算價格的基礎是差額乘以對衝的交易量。對於領子，Comstock通常在結算價低於下限時收到交易對手的和解，並在結算價超過上限時向交易對手支付和解。當結算價落在下限和上限之間時，不會發生結算。

本公司所有衍生金融工具均用於風險管理目的，根據政策，沒有任何衍生金融工具用於交易或投機目的。Comstock通過正式的信貸政策、監督程序和多樣化，將其衍生金融工具交易對手的信貸風險降至最低。除與擔保其銀行信貸安排的資產進行交叉抵押外，本公司不需要向其交易對手提供任何信貸支持。本公司的衍生金融工具均不涉及支付或收取保費。本公司根據商品合同將衍生金融工具的公允價值金額歸類為流動或非流動資產或負債淨額(視情況而定)。該公司的衍生品合約均未被指定為現金流對衝。本公司確認現金結算及其衍生金融工具的公允價值變動為其他收入的單一組成部分。

F-22

---

(費用)在合併經營報表中作為現金流量與合併現金流量表中經營活動的單獨組成部分。

Comstock的所有天然氣衍生金融工具都與Henry Hub-NYMEX價格指數掛鈎，其所有石油衍生金融工具都與WTI-NYMEX指數價格掛鈎。

截至2021年12月31日，公司擁有以下未償還天然氣價格衍生金融工具：

			截止到12月31日的未來生產期，
			2022									2023						總計
天然氣互換合約：
音量(MMBtu)			121,300,000									—						121,300,000
每MMBtu平均價格			$2.67															$2.67
天然氣套筒合約：
音量(MMBtu)			140,925,000									6,750,000						147,675,000
每MMBtu價格：
平均上限			$3.91									$4.03						$3.92
平均下限			$2.62									$2.67						$2.63
天然氣基差互換合約：
音量(MMBtu)			10,950,000			(1)						—						10,950,000
每MMBtu平均價格			($0.16)			(1)												($0.16)

_______________

(1)合約固定了NYMEX Henry Hub和哥倫比亞灣主線指數之間的差異。

本公司衍生金融工具的公允價值合計在隨附的綜合資產負債表中按毛數列示。資產和負債之間的衍生金融工具的分類包括以下內容：

												截止到十二月三十一號，
類型						合併資產負債表位置						2021						2020
												(單位：千)
資產衍生金融工具：
天然氣價格衍生品						衍生金融工具-當前						$	4,528					$	8,913
油價衍生品						衍生金融工具-當前						730						—
												$	5,258					$	8,913
天然氣價格衍生品						衍生金融工具--長期						$	—					$	661
負債衍生金融工具：
天然氣價格衍生品						衍生金融工具-當前						$	181,215					$	45,158
油價衍生品						衍生金融工具-當前						730						831
利率衍生品						衍生金融工具-當前						—						1,016
												$	181,945					$	47,005
天然氣價格衍生品						衍生金融工具--長期						$	4,042					$	1,308
利率衍生品						衍生金融工具--長期						—						1,056
												$	4,042					$	2,364

F-23

---

與綜合經營報表中確認的公司衍生合同公允價值變動有關的損益如下：

						截至十二月三十一日止的年度，
在衍生工具收益中確認的收益/(虧損)						2021						2020						2019
						(單位：千)
天然氣價格衍生品						$	(555,636)					$	353					$	60,694
油價衍生品						(7,247)						12,059						(8,959)
利率衍生品						2,235						(2,461)						—
						$	(560,648)					$	9,951					$	51,735

(13)關聯方交易

該公司經營由其多數股東擁有的合夥企業持有的石油和天然氣資產。康斯托克公司還為該合夥企業鑽探和運營某些其他資產，該公司在這些資產中沒有工作權益。Comstock向該合夥企業收取鑽井、完工和生產油井的成本，以及向其他利益所有者收取的鑽井和運營管理費。Comstock還向合作伙伴提供天然氣營銷服務，包括評估潛在市場和提供對衝服務，以換取相當於1美元的費用。0.02每個MCF用於銷售天然氣。公司收到了$1.4百萬，$718一千美元1342021年、2020年和2019年分別提供1000美元，用於向合作伙伴關係提供運營和營銷服務。

康斯托克有一美元20.8百萬美元和$6.2分別於2021年12月31日和2020年12月31日從合夥企業應收百萬美元。此外，2021年12月31日和2020年12月31日的衍生金融工具包括1美元2.3百萬美元應收賬款和美元2.0本公司與合夥企業簽訂的石油和天然氣價格套期保值合同的應付金額分別為百萬美元。

2021年，本公司從無關聯的第三方手中收購了50%的權益，大約35,000東得克薩斯州以未開發為主的海恩斯維爾頁巖面積淨英畝，其中還包括37生產井。公司大股東的一家關聯公司收購了剩餘的股份50康斯托克旁邊有%的種植面積和油井。康斯托克公司將成為聯合收購土地上未來鑽探計劃的運營商。

2019年2月，Comstock出售了某些租約，租約涵蓋1,464路易斯安那州卡多教區(Caddo Parish)未開發的淨英畝土地，售價$5.9向本公司大股東擁有的一家合夥企業捐贈100萬美元。出售所得資金用於從第三方手中以#美元的價格購買同等數量的淨英畝土地。5.9百萬美元。收購的種植面積部分是出售給合夥企業的種植面積或同一地區的種植面積。每淨英畝支付的收購價由本公司支付給第三方的價格確定。 

F-24

---

(14)石油和天然氣儲量信息(未經審計)

以下是該公司已探明石油和天然氣儲量的摘要：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021												2020												2019
			油 (MBBLS)						天然 燃氣 (MMCF)						油 (MBBLS)						天然 燃氣 (MMCF)						油 (MBBLS)						天然 燃氣 (MMCF)
已探明儲量：
期初			11,000						5,562,876						16,747						5,341,497						23,612						2,282,758
對先前估計數的修訂			145						88,546						(4,241)						306,552						(4,621)						62,697
擴展和發現			—						797,198						2						365,663						259						315,286
就地收購礦產			—						202,588						—						—						240						3,023,109
礦產銷售到位			(9,308)						(43,851)						—						—						(58)						(49,520)
生產			(1,210)						(489,274)						(1,508)						(450,836)						(2,685)						(292,833)
期末			627						6,118,083						11,000						5,562,876						16,747						5,341,497
已探明的已開發儲量：
期初			11,000						1,967,288						15,104						1,890,357						21,466						583,107
期末			627						2,245,660						11,000						1,967,288						15,104						1,890,357
已探明的未開發儲量：
期初			—						3,595,588						1,643						3,451,140						2,146						1,699,651
期末			—						3,872,423						—						3,595,588						1,643						3,451,140

對先前估計數的修訂。對之前石油估計的修正主要與油價的變化有關。對之前2021年天然氣預估的修正主要是由於天然氣價格的變化。2020及2019年對先前天然氣估計的修訂主要是由於與上一年度已探明儲量中已探明未開發地點的預期表現相比，本公司油井的生產表現有所提高。

擴展和發現。2021年、2020年和2019年的延期和發現主要包括本年度鑽探的未被歸類為前幾年已探明未開發油井的已探明儲量增加，以及本公司鑽探計劃增加的已探明未開發儲量。

礦產收購到位。2019年的重大礦產收購主要與柯維公園的收購有關。

下表列出了與探明儲量有關的未來淨現金流量貼現的標準化計量方法：

			截止到十二月三十一號，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
與已探明儲量有關的現金流：
未來現金流			$	20,396,381					$	9,871,616					$	13,078,155
未來成本：
生產			(3,954,726)						(3,173,350)						(3,562,042)
開發與廢棄			(2,752,603)						(2,592,520)						(3,171,351)
未來所得税			(2,065,316)						(154,872)						(676,759)
未來淨現金流			11,623,736						3,950,874						5,668,003
10%折扣率			(5,848,131)						(2,015,149)						(2,754,792)
未來淨現金流量貼現的標準化計量			$	5,775,605					$	1,935,725					$	2,913,211

F-25

---

下表列出了與探明儲量有關的未來現金流量折現標準化計量的變化：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：千)
標準化措施，年初			$	1,935,725					$	2,913,211					$	1,473,840
扣除生產成本後的銷售價格淨變化			5,012,696						(1,858,026)						(716,930)
本年度發生的先前估計的開發成本			502,674						302,135						311,331
修訂工程量估計數			119,200						215,268						16,340
增加折扣			199,124						326,074						175,514
未來開發和廢棄成本的變化			1,505						313,191						(93,476)
時間和其他方面的變化			(224,617)						(127,663)						180,314
擴展和發現			679,418						180,624						442,099
就地收購礦產			150,065						—						1,813,491
礦產銷售到位			(64,032)						—						(51,070)
銷售額，扣除生產成本後的淨額			(1,567,182)						(612,194)						(580,922)
所得税淨變動			(968,971)						283,105						(57,320)
標準化措施，年終			$	5,775,605					$	1,935,725					$	2,913,211

貼現未來淨現金流的標準衡量標準是根據每年石油和天然氣的每月第一個月的市場價格的簡單平均值確定的。用於確定石油和天然氣儲量數量以及石油和天然氣儲量未來現金流入的價格代表該公司銷售點收到的價格。這些價格已經從發佈的或索引的價格中進行了調整，以反映位置和質量的差異。確定石油、天然氣儲量、數量和現金流的價格如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
原油：美元/桶			$	62.38					$	32.88					$	50.94
天然氣：美元/立方米			$	3.33					$	1.71					$	2.29

編制財務報表時使用的已探明儲量信息是基於該公司石油工程人員根據證券交易委員會和財務會計準則委員會制定的準則編制的估計值。這些準則要求在現有的經濟和運營條件下編制儲量報告，除非通過合同協議，否則沒有關於價格和成本上升的規定。該公司的所有儲量都位於美國大陸的陸上。該公司聘請了一名獨立的石油顧問對該公司2021年儲量估計進行審計。這次審計的目的是為內部編制的儲備金估計數的合理性提供額外的保證。這家工程公司之所以被選中，是因為他們的地理專業知識和歷史經驗。

未來開發及生產成本乃根據年終成本及假設現有經濟狀況持續，估計於年底開發及生產已探明油氣儲量將產生的開支。未來所得税開支的計算方法是將適當的法定税率應用於與已探明儲備有關的未來税前現金流量淨額(扣除所涉物業的税基)。未來所得税費用將產生永久性的差額和税收抵免，但不能反映未來經營的影響。

F-26