424B5

2019年8月22日，Invest Home Inc.(The Company)根據公司的S-3表格註冊説明書(註冊號：333-230393)提交了一份招股説明書補充説明書，內容涉及本公司不時要約和出售公司普通股股份，每股面值0.01美元，總銷售總價不時高達8億美元。根據一項條款，招股説明書補充説明書的內容涉及本公司不時提出的要約和出售公司普通股每股面值0.01美元，總銷售價格不時高達8億美元的S-3表格(註冊號333-230393)項下的招股説明書補充文件。在市場上計劃 (2019年自動取款機計劃)。截至本招股説明書附錄日期，2019年ATM計劃仍有131,175,303美元未售出，該計劃已終止。根據修訂後的1933年證券法(證券法)第457(P)條，公司就2019年自動取款機計劃支付的15,898美元的註冊費抵免可用於抵消當前的註冊費。

(2)	此註冊費是根據證券法案下的第457(O)、457(R)和456(B)條計算的。

我們已分別與摩根大通證券公司、美國銀行證券公司、德意志銀行證券公司、富國銀行證券公司、學院證券公司、蒙特利爾銀行資本市場公司、法國巴黎銀行證券公司、紐約梅隆資本市場公司、第一資本證券公司、花旗全球市場公司、瑞士信貸證券(美國)有限責任公司Regions Securities LLC、Samuel A.Ramirez& Company，Inc.、Scotia Capital(USA)Inc.和Siebert Williams Shank&Co.，LLC及其各自的某些附屬公司，每個都是銷售代理，統稱為銷售代理、銷售代理和與我們普通股相關的遠期購買者(定義見下文)，每股面值0.01美元，由本招股説明書附錄和根據持續發售計劃隨附的招股説明書提供。當我們作為相關遠期購買者的銷售代理時，我們將銷售代理稱為銷售代理，包括單獨的遠期賣方和共同的遠期賣方。根據股權分配協議的條款，我們可以不時地通過一個或多個銷售代理、一個或多個遠期賣方，或者直接向一個或多個銷售代理髮售和出售我們普通股的股票，總髮行價最高可達12.5億美元。

根據本招股説明書附錄和隨附的招股説明書，我們普通股(如果有的話)的要約和銷售，作為我們的銷售代理或作為遠期賣家，可以私下協商的交易或交易的形式進行，這些交易被視為在規則415(根據經修訂的1933年證券法或證券法)下的市場提供，包括通過普通經紀人交易進行的銷售，包括直接在紐約證券交易所(NYSE)或紐約證券交易所(NYSE)進行的交易，或通過以下方式進行的銷售：通過直接在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)或紐約證券交易所(NYSE)進行的交易，或通過直接在紐約證券交易所(NYSE)或紐約證券交易所(NYSE)進行的銷售在大宗交易中，或通過法律允許的任何其他方式，以與現行市場價格相關的價格或談判價格，或經吾等和適用的銷售代理另行商定的價格。除了我們向銷售代理或通過銷售代理髮行和銷售我們的普通股外，我們還可以與摩根大通銀行、全國協會、美國銀行、北美銀行、德意志銀行倫敦分行、富國銀行、全國協會、蒙特利爾銀行、法國巴黎銀行簽訂一份或多份單獨的遠期銷售確認書(每份遠期銷售確認、遠期銷售協議和統稱為遠期銷售協議)。我們可以與摩根大通銀行、全國協會、美國銀行、北卡羅來納州銀行、德意志銀行倫敦分行、富國銀行、全國協會、蒙特利爾銀行、法國巴黎銀行中的任何一家簽訂遠期銷售確認書(每份遠期銷售確認書、遠期銷售協議和集體遠期銷售協議)。N.A.、瑞士信貸資本有限責任公司、高盛公司、KeyBanc資本市場公司、瑞穗市場美洲公司、摩根士丹利公司、Raymond James&Associates，Inc.、加拿大皇家銀行、地區證券公司和豐業銀行及其部分附屬公司。在根據任何遠期銷售協議以買方身份行事時，我們將這些實體單獨稱為遠期購買者，並統稱為遠期購買者。如果我們與任何遠期購買者簽訂遠期銷售協議, 我們預期該等遠期買方或其聯屬公司可能會嘗試向第三方借款，並透過相關遠期賣方出售我們普通股的股份，以對衝該遠期買方在該遠期銷售協議下的風險。除非另有明文規定或上下文另有規定，否則對於任何遠期賣方而言，本文中提及的相關遠期買方或相關遠期買方是指作為遠期買方的遠期賣方的附屬公司，或(如果適用)以遠期買方身份行事的遠期賣方的附屬公司，本文提及的適用遠期買方或相關遠期銷售協議指的是，就任何遠期買方和任何遠期銷售協議而言，遠期買方是指該遠期銷售協議的簽約方。在本文中提及的相關遠期買方或相關遠期銷售協議，對於任何遠期賣方而言，是指作為遠期買方的遠期賣方的附屬公司，如果適用，則指以遠期買方身份行事的遠期賣方的附屬公司。只有屬於或從屬於遠期買主的遠期賣家才會充當遠期賣家。我們最初不會從遠期買方或其關聯公司借入並通過相關遠期賣方出售的普通股股票的任何銷售中獲得任何收益。

我們目前預計在遠期銷售協議到期日或之前的一天或多天，選擇與相關遠期買方的每項遠期銷售協議(如果有)進行全額實物結算，在這種情況下，我們預計在結算時將收到相當於該遠期銷售協議中指定的股份數量乘以相關遠期每股價格的總現金收益淨額。

然而，除某些例外情況外，吾等亦可全權酌情選擇現金結算或股份淨額結算任何遠期銷售協議項下吾等的全部或任何部分債務，在此情況下，吾等可能不會收到任何收益(在現金結算的情況下)或不會收到任何收益(在股份淨結算的情況下)，並且吾等可能欠相關的遠期買家現金(在現金結算的情況下)或普通股股份(在股份淨結算的情況下)。請參閲分銷計劃。

銷售代理，無論是作為我們的銷售代理還是作為遠期賣方，不需要銷售任何特定數量或美元金額的普通股，但根據我們的指示，作為我們的銷售代理，作為我們的銷售代理，將以商業上合理的努力進行銷售，並遵守股權分銷協議和我們的書面指示的條款，如果是通過遠期賣方等銷售代理提供的股票，則相關的遠期購買者將不時進行銷售。與本招股説明書附錄相關的我們的普通股將在任何一天僅通過一名銷售代理銷售。根據股權分配協議進行的普通股發售將於(1)出售普通股時終止，但須遵守股權分配協議，總髮行價為1,250,000,000美元，及(2)就特定股權分配協議而言，該股權分配協議終止。

每名銷售代理作為銷售代理，將獲得不超過每股銷售總價2.0%的補償，該補償是通過其銷售的任何普通股。每名銷售代理在擔任遠期賣方時，將獲得一筆佣金，形式是降低相關遠期銷售協議下的初始遠期價格，金額不超過在適用的遠期初始套期保值賣出期內通過遠期賣方通過該銷售代理出售的我們普通股的任何借入股票的加權平均每股銷售價格的2.0%(受某些可能的調整 )，在該遠期銷售期間，每日應計費用和任何季度股息的交易量加權平均銷售價格均為？不含股息的成交量？在代表吾等銷售普通股時，銷售代理(無論是作為我方銷售代理還是遠期賣方)和遠期購買者可能被視為證券法意義上的承銷商，銷售代理人(無論是作為我方銷售代理還是遠期賣方)的補償，以及遠期購買者可能被視為承銷折扣或佣金。

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼是INVH。我們的普通股在紐約證券交易所的最後一次報告價格是2021年12月17日每股42.90美元。

根據股權分配協議的條款，我們還可以將股份以出售時商定的價格出售給每一位銷售代理，作為其各自賬户的本金。如果我們作為委託人將股票出售給銷售代理，我們將與銷售代理簽訂單獨的協議，規定此類交易的條款，我們將在單獨的招股説明書附錄或定價附錄中對協議進行説明。

我們已選擇符合美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金(REIT)資格。我們普通股的股份受到所有權和轉讓方面的限制，這些限制主要是為了幫助我們保持 REIT的資格。我們的章程包含關於我們普通股所有權和轉讓的某些限制，除某些例外情況外，包括對我們普通股的流通股所有權的價值或股份數量(以較多者為準)的9.8%的限制，以及對我們流通股的所有權的9.8%的價值限制。請參閲隨附的招股説明書中關於股權和轉讓限制的説明。

投資我們的普通股是有風險的。請參閲本招股説明書附錄S-4頁開始的風險因素，以及我們根據1934年《證券交易法》(經修訂)或通過引用併入本招股説明書或隨附的招股説明書而納入本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的《證券交易法》提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的報告，以瞭解您在購買我們普通股之前應考慮的因素。

美國證券交易委員會、任何國家證券委員會或任何其他監管機構均未就本招股説明書副刊或隨附的招股説明書的準確性或充分性作出批准或不予批准或通過。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

嘿，嘿，嘿。

美國銀行證券

德意志銀行證券

富國銀行證券(Wells Fargo Securities)

學院證券

BTIG

高盛有限責任公司

雷蒙德·詹姆斯，雷蒙德·詹姆斯。

蒙特利爾銀行資本市場

第一資本證券

KeyBanc資本市場

加拿大皇家銀行資本市場

加拿大豐業銀行

法國巴黎銀行

花旗集團

瑞穗證券(Mizuho Securities)

地區證券有限責任公司

我的天-我的天

紐約梅隆資本市場有限責任公司

瑞士信貸(Credit Suisse)

摩根士丹利，摩根士丹利。

Ramirez&Co.，Inc.

日期為2021年12月20日的招股説明書補充文件


	頁面
關於本招股説明書		三、

在那裏您可以找到更多信息		四.

以引用方式成立為法團		四.

關於前瞻性陳述的披露		VI

邀請函之家		1

風險因素		2

擔保人的披露		3

收益的使用		4

股票説明		5

馬裏蘭州法律、我們的憲章和附則的某些條款		11

存托股份説明		18

採購合同説明		21

單位説明		22

手令的説明		23

債務證券説明		24

美國聯邦所得税的重要考慮因素		35

配送計劃		62

法律事項		64

專家		64

我們沒有，銷售代理、遠期賣家和遠期買家沒有授權任何其他人向您提供本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或我們授權交付給您的任何免費書面招股説明書中所包含或引用的其他或不同的信息。我們不會，銷售代理也不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區出售普通股。

您應假定本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或我們準備的任何免費撰寫的招股説明書中的信息僅在各自的日期或在該等文檔中指定的日期準確，並且我們通過引用併入的文檔中的任何信息僅在通過引用併入的該文檔的日期準確。自這些日期以來，我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景可能發生了變化。

S-I

本文檔分為兩部分。第一部分是本招股説明書附錄，它描述了本次發行普通股的條款，還對隨附的招股説明書中包含的信息以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的文件進行了補充和更新。第二部分是隨附的招股説明書，其中提供了有關我們的普通股以及與本次普通股發行無關的其他證券的更多一般信息。如果本招股説明書附錄中包含的信息與隨附的招股説明書或在本招股説明書附錄日期之前通過引用方式提交給美國證券交易委員會的任何文件中包含的信息存在衝突，則您應依賴本招股説明書附錄中的信息。您應該依賴於本招股説明書附錄中的信息。如果其中一份文件中的任何陳述與另一份日期較晚的文件中的陳述不一致(例如，通過引用併入本招股説明書附錄或附帶的招股説明書中的文件)，日期較晚的文件中的陳述將修改或取代較早的陳述。本招股説明書附錄中的信息可能不包含對您重要的所有信息。在決定是否投資我們的普通股之前，您應該仔細閲讀整個招股説明書附錄、隨附的招股説明書和通過引用合併的文件。請參閲本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的詳細信息。

除非另有説明或上下文另有要求，否則提及(I)我們、？我們、？我們、我們的公司、？公司、？邀請之家、INVH、？等術語指的是邀請之家公司及其合併子公司，包括其經營合夥企業、經營合夥企業的邀請之家、經營合夥企業的邀請之家，我們稱之為經營合夥企業、經營合夥企業的普通合夥人、邀請之家OP GP LLC，邀請之家是邀請之家的全資子公司，也是經營的唯一普通合夥人。

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的某些表格和圖表的金額或百分比(如果適用)可能因四捨五入而不準確。

前瞻性陳述

本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的文件包含符合證券法第27A節和交易法第21E節含義的前瞻性陳述，這些陳述包括但不限於與我們對業務表現的預期、我們的財務結果、我們的流動性和資本資源以及本次發行淨收益的使用有關的陳述，以及其他非歷史性陳述。在某些情況下，您可以通過使用單詞來識別這些前瞻性陳述，例如：？Outlook、？相信、？預期、？潛在、？繼續、？可能、？將、？應該、？可能、？尋求、？項目、？預測、？意圖、？計劃、？估計、？預期、？或這些單詞的負面版本或其他類似單詞。此類前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於獨户租賃業和我們的商業模式固有的風險、超出我們控制範圍的宏觀經濟因素、識別和收購物業的競爭、租賃市場對優質居民的競爭、不斷增加的物業税、房主協會的費用和保險成本、我們對第三方關鍵服務的依賴、與物業評估相關的風險、居民選擇不佳以及違約和不續簽、我們的信息技術系統的表現、與我們的債務相關的風險。以及與正在進行的新冠肺炎疫情對我們的財務狀況、運營結果、現金流、業務、員工和居民的潛在負面影響相關的風險。因此，存在或將存在重要因素，可能導致實際結果或結果與這些聲明中指出的結果大不相同。更有甚者, 這些因素中的許多都由於新冠肺炎持續存在的眾多不利影響而加劇。我們認為這些因素包括但不限於第I部分第1A項中描述的因素。？風險因素？我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告( 10-K表格年度報告)，因為這些因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站https://www.sec.gov.上查閲這些因素不應解釋為詳盡無遺，應與本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、Form 10-K年度報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他定期文件中通過引用包含或併入的其他警示聲明一起閲讀。前瞻性陳述僅代表截至本招股説明書附錄之日的情況，我們明確表示不承擔任何義務或承諾公開更新或審核任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因，除非法律另有要求。

我-我-我。

本摘要重點介紹了本招股説明書附錄和隨附的招股説明書提供的有關我們和我們普通股股票的某些信息。這份摘要並不完整，也不包含您在投資我們的普通股之前應該考慮的所有信息。為了更全面地瞭解我們公司，我們建議您閲讀整個文檔，包括通過引用合併到本文檔和我們參考的其他文檔中的信息。

邀請函之家

我們是一家領先的獨棟房屋租賃業主和運營商，在全美各地搶手的社區為居民提供高質量的住房。截至2021年9月30日，我們在全國16個市場出租了超過8萬套住房，我們通過為居民提供具有他們重視的功能的更新住房來滿足不斷變化的生活方式需求，例如靠近工作地點和良好的學校。我們的使命聲明，與您一起，我們讓房子成為家，體現了我們對高觸摸式服務的承諾，不斷提升居民的生活體驗，併為個人和家庭提供茁壯成長的家園。

我們在需求驅動力強、進入門檻高、租金增長潛力大的市場開展業務，主要是在美國西部、佛羅裏達和美國東南部。通過嚴格的市場和資產選擇，以及戰略併購，我們的投資組合旨在捕捉本地密度和規模經濟的運營優勢，我們認為這些優勢無法輕易複製。自2012年成立以來，我們已經建立了一個經過驗證的垂直集成運營平臺，使我們能夠高效、高效地購買、翻新、租賃、維護和管理我們的房屋。

我們投資的市場，我們預計將表現出較低的新供應，更強勁的就業和家庭形成增長，相對於更廣泛的美國住房和租賃市場，淨營業收入增長更快。在我們的16個市場中，我們的目標是位於具有多種需求驅動因素的填充區的有吸引力的社區，例如靠近主要的就業中心、理想的學校和交通走廊。截至2021年9月30日，我們的住宅平均面積約為1,870平方英尺，帶有三室兩衞，吸引了我們認為比典型的多户居民更不短暫的居民羣體。我們投資於我們投資組合中房屋的前期翻新，以滿足資金需求，降低持續維護成本，並推動居民需求。我們的住宅區和高質量的住宅和服務使我們的居住體驗更加與眾不同，我們將繼續完善這一體驗。

有關我們的業務、財務狀況、經營結果和其他重要信息的描述，請參閲我們提交給美國證券交易委員會的文件，通過引用將其併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書。有關如何找到這些文檔副本的説明，請參閲哪裏可以找到更多信息。？

邀請之家公司於2016年10月4日在特拉華州註冊成立。自2017年2月6日起，Invite Homes Inc.根據馬裏蘭州和特拉華州的法律，將特拉華州的一家公司轉換為馬裏蘭州的一家公司。邀請之家運營合夥公司於2016年12月14日在特拉華州成立。我們的所有資產都由運營合夥企業持有，我們的所有業務都通過運營合夥企業直接或通過子公司進行。邀請之家OP GP LLC是邀請之家公司的全資子公司，是經營合夥企業的唯一普通合夥人，於2016年12月14日在特拉華州成立。IH Merge Sub，LLC是Invite Home Inc.的全資子公司，是經營合夥企業的有限合夥人，於2017年8月8日在特拉華州成立。我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州達拉斯2000年套房1717Main Street，郵編：75201，電話號碼是(972)4213600。

S-1

我們普通股的總髮行價高達1250,000,000美元。普通股股票可根據本招股説明書副刊及隨附的招股説明書不定期發行和出售。普通股股票包括我們可能向或通過銷售代理(作為我們的銷售代理或委託人)提供和出售的新發行的股票，以及遠期購買者可能通過各自的遠期賣家提供和出售的借入普通股。我們最初不會從遠期買方或其關聯公司借入並通過遠期賣方出售的普通股股票的任何出售中獲得任何收益。參見分銷計劃。

收益的使用

我們打算將向銷售代理或通過銷售代理出售普通股所得款項淨額，以及根據本招股説明書附錄和隨附的招股説明書與相關遠期購買者達成任何遠期銷售協議所得的任何收益淨額，在扣除佣金和提供吾等應支付的費用後，用於一般公司用途，其中可能包括但不限於營運資金、償還債務、收購和翻新獨棟物業以及根據我們的業務戰略進行相關活動。見收益的使用。

股利政策	我們一般打算每年將幾乎所有的應税收入分配給普通股持有人，以符合1986年修訂後的美國國税法(Internal Revenue Code Of 1986)或國税法(Internal Revenue Code)中的房地產投資信託基金(REIT)條款。此外，我們的股息政策仍可由董事會酌情修改。所有分配將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的實際運營結果和流動性等。這些結果和我們的支付分配能力將受到各種因素的影響，包括我們的應税收入、我們的財務狀況、我們對REIT地位的維持、適用的法律以及我們董事會認為相關的其他因素。

所有權限制

為協助我們遵守美國國税法(Internal Revenue Code)對房地產投資信託基金(REIT)所有權集中的限制，除其他目的外，我們普通股的所有權和轉讓限制主要是為了幫助我們保持作為房地產投資信託基金(REIT)的資格。我們的憲章對我們共同財產的所有權和轉讓有一定的限制。

S-2

風險因素	投資我們的普通股涉及風險，潛在投資者在決定投資我們的普通股之前，應仔細考慮從本招股説明書增刊S-4頁開始的風險因素一節中討論的事項，以及我們根據交易所法案提交給美國證券交易委員會的報告(通過引用併入本招股説明書及隨附的招股説明書)。

S-3

在您投資本公司普通股之前，除了本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的其他信息外，您還應仔細閲讀和考慮我們最新的10-K年度報告第I部分所載的風險因素標題和第1A項中所述的風險因素，以及我們隨後發佈的10-Q表格季度報告中所包含的風險因素，這些因素通過引用併入本招股説明書和隨附的招股説明書中，因為我們的公司可能會不時更新這些信息。這些因素可能會在本招股説明書副刊和隨附的招股説明書中引用併入本招股説明書和隨附的招股説明書中，因為我們的公司可能會不時更新這些信息這些文檔中描述的每個風險都可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大負面影響，並可能導致您的投資部分或全部損失。

關於本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的前瞻性陳述，您還應仔細審閲本招股説明書附錄中的前瞻性陳述中提到的警示聲明。

與此次發行相關的風險

此次發行和未來我們普通股的發行可能會稀釋我們的每股收益和每股運營資金。

我們在本次發售中或在與任何遠期購買者達成任何遠期銷售協議後發行和出售我們普通股的任何股份，由此獲得的淨收益和該等淨收益的使用可能會對我們的每股收益和每股運營資金產生稀釋效應。我們普通股的額外發行也可能稀釋我們的每股收益和每股運營資金。我們發行或出售我們的普通股，包括我們在本次發行中或根據任何遠期銷售協議出售股票，或認為可能會進行此類額外發行或出售，也可能對我們普通股的交易價格以及我們通過未來發行股權或股權相關證券籌集資金的能力產生不利影響。此外，如果我們無法運用從本次發行、根據任何遠期銷售協議結算獲得的任何淨收益，我們可能進行或通過其他發行或出售普通股進行投資，以產生足夠的收入，以抵消我們在此次發行中發行普通股或根據遠期銷售協議或任何其他此類發行普通股產生的攤薄影響，我們的每股收益和每股運營資金將進一步稀釋。如果我們不能使用本次發行或根據任何遠期銷售協議結算我們可能獲得的任何淨收益，我們可能會進行投資，以產生足夠的收入，以抵消我們在此次發行中發行普通股或根據遠期銷售協議或任何其他此類發行普通股產生的攤薄影響，我們的每股收益和每股運營資金將進一步稀釋。如果除根據本招股説明書補充要約我們可能簽訂的任何遠期銷售協議外，我們還簽訂遠期銷售協議，則這些其他遠期銷售協議可能使我們面臨與此風險因素和以下兩個風險因素中描述的風險類似的風險。

任何遠期銷售協議中包含的結算條款都會給我們帶來一定的風險。

每名遠期購買者將有權加速與我們就該遠期出售協議所涉及的全部或任何部分股份訂立的任何遠期出售協議(以下第(1)和(3)項規定的事件除外，其中加速交收僅限於其結算將解決相關事件或受相關事件影響的那部分股份)，並要求我們在該遠期購買者指定的日期進行實物結算，條件是：(1)在該遠期購買者出於商業誠意的情況下：該公司或其關聯公司無法在該遠期銷售協議下對衝其風險，因為(X)證券出借人沒有足夠的普通股可供借入，或(Y)該遠期購買者或其任何關聯公司將產生超過指定門檻的股票出借費；(2)我們宣佈普通股股票的任何分配、發行或股息(A)以現金支付，超過指定金額(除非是非常股息)， (B)由於分拆或類似交易而以另一公司的證券支付，或(C)以任何其他類型的證券(我們的普通股除外)、權利、認股權證或其他資產支付，支付價格低於現行市場價格；(3)適用於該遠期購買者及其關聯公司的某些股份所有權限制。

S-4

將超過；(4)宣佈事件(A)如果完成將導致特定的非常事件(包括某些合併或收購要約，以及涉及我們的國有化、我們的破產或我們的普通股退市的某些事件)或(B)發生將構成法律變更或對衝中斷的事件；或(5)發生某些其他違約或終止事件，包括(但不限於)我們與該遠期銷售協議相關的任何付款或交付、任何違約或拒絕或重大失實陳述(每一項均在相關遠期銷售協議中進行了更全面的描述)。

無論我們的利益(包括我們對資本的需求)如何，遠期購買者都將決定行使其權利加快任何遠期銷售協議的全部或部分結算，並要求我們實物結算相關股票。在這種情況下，我們可能被要求根據適用遠期銷售協議的實物結算條款發行和交付普通股，而不管我們的資本需求如何，這將導致我們的每股收益和每股運營資金被攤薄。

除某些情況外，吾等一般有權就任何或全部受該等遠期銷售協議規限的普通股選擇現金或股份淨額結算，以代替任何遠期銷售協議的實物結算。如果我們選擇現金或淨股票結算任何遠期銷售協議的全部或任何部分，我們預計相關遠期購買者或其關聯公司將在平倉期內在二級市場交易中購買我們普通股的股票，以：

將我們普通股的股票返還給證券貸款人，以解除該遠期購買者的對衝 (在考慮了我們將交付給該遠期購買者的任何普通股後，在股票淨結算的情況下)；以及

如果適用，在股票淨額結算的情況下，在該遠期銷售協議結算時所需的範圍內，將我們普通股的股份交付給我們。

我們預計在遠期銷售協議實物結算時收到的初始遠期價格將根據等於隔夜銀行融資利率減去利差的浮動利率係數(可能為負數)按日進行調整。此外，初始遠期價格將在相關遠期銷售協議中指定的特定日期減去我們預期在該遠期銷售協議有效期內宣佈的普通股每股季度股息金額。如果隔夜銀行融資利率低於任何一天的適用利差(根據當前利率，預計會出現這種情況)，利率因素將導致遠期價格每天都會下降。如果上述遠期購買者(或其關聯公司)購買的普通股價格低於相關遠期價格，則該遠期購買者將向我們支付現金差額(如果我們選擇現金結算)或向我們交付市值等於該差額的普通股股票(如果我們選擇股票淨額結算)。如果該遠期購買者(或其附屬公司)購買我們普通股的價格超過適用的遠期價格 , 我們將向該遠期購買者支付相當於該差額的現金金額(如果我們選擇現金結算)，或者我們將向該遠期購買者交付市值等於該差額的若干普通股(如果我們選擇淨股份結算)。任何此類差異都可能是重大的，並可能導致我們從該預購方收到大量現金或普通股，或要求我們向該預購方支付一大筆現金或交付大量普通股。？請參閲分銷計劃，通過遠期銷售商銷售。

此外，遠期購買者或其關聯公司購買我們的普通股以解除遠期購買者的對衝頭寸可能導致我們普通股的價格高於在沒有這些購買的情況下的價格(或阻止此類價格的下降)。從而增加吾等在結算適用的遠期銷售協議時可能欠該遠期買方的現金金額(如屬現金結算)或股份數目(如屬股份淨結算)，或減少該等遠期買方在結算適用的遠期銷售協議時可能欠吾等的現金金額(如屬現金結算)或股份數目(如屬淨額股份結算的情況)，或減少該等遠期買方在結算適用的遠期銷售協議時可能欠吾等的現金金額(如屬現金結算)或股份數目(如屬淨額股份結算)。

S-5

如果我們申請或同意根據任何影響債權人權利的破產法或破產法或其他類似法律尋求破產或破產判決或任何其他救濟的程序，或者我們或對我們有管轄權的監管機構提交清盤或清算請願書，或者我們同意此類請願書，則當時有效的任何遠期銷售協議將自動終止。如果任何此類遠期銷售協議在此情況下終止，我們將沒有義務向相關遠期購買者交付任何以前未交付的普通股，相關遠期購買者將被解除其就之前未根據適用的遠期銷售協議結算的普通股支付適用遠期價格的義務。因此，如果我們的普通股中有任何與有關的遠期銷售協議在任何該等破產或破產程序開始時尚未達成，我們將不會收到有關該等普通股股票的每股遠期價格。

美國聯邦所得税對我們從任何遠期銷售協議的現金結算中可能獲得的現金的處理並不完全明確，可能會危及我們滿足REIT資格要求的能力。

如果我們選擇以現金結算任何遠期銷售協議，並且結算價格低於適用的遠期銷售價格，我們將有權從適用的遠期買家那裏獲得現金付款。根據《國税法》第1032條，一般情況下，公司在交易自己的股票時不會確認任何損益。我們相信，我們用普通股換取的任何金額都有資格根據《美國國税法》(Internal Revenue Code)1032條款獲得豁免；然而，此事並不完全確定(因此，美國聯邦所得税對我們收到的任何現金結算付款的處理方式也不完全明確)。如果我們確認通過現金結算任何遠期銷售協議獲得重大收益，我們可能無法滿足《國內收入法》中適用於REITs的毛收入要求。如果我們在任何課税年度未能通過一項或兩項總收入測試，但如果我們根據國內税法的某些規定有權獲得減免，則我們仍有資格成為該年度的房地產投資信託基金(REIT)。正如隨附的招股説明書中在材料美國聯邦所得税注意事項一節中所討論的那樣，即使這些減免條款適用，也將根據相關REIT的不符合條件的收入的金額徵收税款。如果這些減免條款不適用，我們將沒有資格作為房地產投資信託基金納税。請參閲所附招股説明書中有關美國聯邦所得税的重要考慮因素，以及不符合條件的情況。

收益的使用

我們打算將向銷售代理或通過銷售代理出售普通股所得款項淨額，以及我們根據本招股説明書附錄和隨附的招股説明書與相關遠期購買者達成任何遠期銷售協議後收到的任何收益淨額，在扣除佣金和提供吾等應付的費用後，用於一般公司用途，其中可能包括但不限於營運資金、償還債務、收購和翻新獨棟物業以及根據我們的業務戰略進行相關活動。

如果我們與任何遠期購買者簽訂遠期銷售協議，我們預計該遠期購買者或其關聯公司將使用商業上合理的努力試圖從第三方借入，並通過相關銷售代理作為遠期賣方出售我們普通股的股票，以對衝該遠期購買者在該遠期銷售協議下的風險。出售這類借入股票的所有淨收益將支付給適用的遠期購買者(或其一家或多家關聯公司)。每個遠期購買者要麼是銷售代理，要麼是銷售代理的附屬公司。因此，銷售代理或其附屬公司將從與任何遠期銷售協議相關的任何普通股借入股票的出售中獲得淨收益。參見其他關係。

S-6

我們已分別於2021年12月20日與各銷售代理及遠期買方訂立股權分派協議，據此，吾等可酌情不時透過一名或多名銷售代理(如適用)擔任吾等的銷售代理，或擔任遠期賣方，或直接向一名或多名擔任委託人的銷售代理髮售總髮行價高達1,250,000,000美元的普通股股份。

股權分派協議設想，除吾等向銷售代理或透過銷售代理髮行及出售普通股外，吾等可與任何遠期買家就遠期銷售訂立一份或多份獨立確認書。如果吾等與遠期購買者訂立遠期銷售協議，我們預期該遠期購買者或其聯屬公司可能會嘗試向第三方借款，並透過相關銷售代理(作為該遠期購買者的銷售代理)出售我們普通股的股份，以對衝該遠期購買者在該遠期銷售協議下的風險。每名遠期購買者將是其中一名銷售代理或其中一名銷售代理的附屬公司，除非另有明文規定或上下文另有要求，否則本文中提及的相關或相關的遠期購買者，就任何銷售代理而言，是指作為遠期購買者的銷售代理的附屬公司，或(如果適用)以遠期購買者身份行事的銷售代理的附屬公司。只有屬於遠期買家或與遠期買家有關聯的銷售代理才會充當遠期賣家。我們最初不會從遠期買方或其關聯公司借入並通過相關遠期賣方出售的普通股股票的任何銷售中獲得任何收益。

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書所設想的通過銷售代理、作為我們的銷售代理或作為遠期賣家進行的普通股銷售(如果有的話)，可以通過被視為在證券法第415條規定的市場產品上進行的交易進行，包括以市場價、大宗交易或法律允許的任何其他方式、與現行市場價格相關的價格或按談判價格進行的普通經紀商在紐約證券交易所進行的交易。作為銷售代理，銷售代理無論是作為我們的銷售代理還是作為遠期賣家，都不會從事任何穩定我們普通股價格的交易。

銷售代理，無論是作為我們的銷售代理還是作為遠期賣方，都不需要銷售任何具體數量或美元金額的普通股，但根據我們的指示，作為我們的銷售代理，作為我們的銷售代理，將以商業上合理的努力進行銷售，並遵守股權分配協議的條款和我們的書面指示，如果是通過遠期賣方等銷售代理提供的股票，則相關的遠期購買者將不時進行銷售。與本招股説明書附錄相關的我們的普通股在任何一天都只能通過一名銷售代理銷售。

我們估計，與本招股説明書附錄中描述的發售我們普通股計劃相關的應付總費用，不包括支付給銷售代理(無論是作為我們的銷售代理還是作為遠期賣家)的佣金，以及應付給銷售代理(無論是作為我們的銷售代理還是作為遠期賣家)的任何折扣，以及遠期購買者和上段所述的任何其他扣除項目，將大約為120萬美元(約合120萬元人民幣)，其中不包括支付給銷售代理(無論是作為我們的銷售代理還是作為遠期賣家)的佣金和應付給銷售代理(無論是作為我們的銷售代理還是作為遠期賣家)的折扣。

我們和銷售代理已確定我們普通股的股票是交易活躍的證券，不受交易法中規則M的規則101(C)(1)的要求的約束。如果我們或銷售代理(無論是作為我們的銷售代理還是作為遠期賣家，或者是遠期購買者)有理由相信交易法下的規則M的規則101(C)(1)中規定的豁免條款未得到滿足，該方將立即通知另一方，並暫停根據適用的股權分配協議出售我們的普通股，直到吾等和適用的銷售代理或遠期購買者判斷滿足或其他豁免條款為止。

S-7

在代表吾等銷售普通股時，銷售代理(無論是作為我方銷售代理還是作為遠期賣方)和遠期購買者可能被視為證券法所指的承銷商，銷售代理(無論是作為我方銷售代理還是作為遠期賣家)的補償和遠期購買者可能被視為承銷折扣或佣金。我們已同意向每個銷售代理(無論是作為我們的銷售代理還是作為遠期賣家)和遠期購買者承擔某些責任(包括證券法下的民事責任)提供賠償和貢獻。

根據股權分派協議發售本公司普通股將於(1)出售本公司普通股股份時終止，但須遵守總髮行價為1,250,000,000美元的股權分派協議 (包括吾等出售給或透過銷售代理出售的股份，以及透過銷售代理作為遠期賣方出售的借入股份)及(2)就特定股權分派協議而言，終止該股權分派協議。每項股權分配協議均可由適用的銷售代理或遠期購買者或吾等在通知另一方後隨時終止，或由適用的銷售代理或遠期購買者在該股權分配協議規定的特定情況下的任何時間終止。

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為 INVH。

通過銷售代理作為我們的銷售代理或銷售代理作為委託人進行銷售

在接受我們的指示後，適用的銷售代理將根據其正常的交易和銷售慣例，按照其股權分配協議中規定的條款和條件，作為我們的銷售代理，以商業合理的努力征求購買我們普通股股票的要約。如果我們選擇提供我們普通股的股票，我們將通知適用的銷售代理，由其作為我們的銷售代理出售我們普通股的最大數量、最低銷售價格和出售這些股票的日期。如果銷售不能達到或高於我們在任何指示中指定的價格，我們可以指示適用的銷售代理不要出售我們普通股的股票。根據股權分配協議，通過銷售代理(作為我們的銷售代理)提供和出售的普通股股票將在任何一天僅通過一個銷售代理提供和出售。我們或銷售代理在適當通知對方後，可以暫停作為我們銷售代理的銷售代理髮售我們的普通股。

如果一個或多個銷售代理(作為我們的銷售代理)在市場發售中出售我們普通股的股票，適用的銷售代理將不遲於根據其股權分配協議出售我們普通股的下一個營業日開盤前向我們提供書面確認。每個確認將包括前一天出售的普通股數量、銷售總價、我們獲得的淨收益以及我們向適用的銷售代理支付的與銷售相關的補償。

根據適用的股權分配協議，我們將向每位銷售代理支付不超過通過銷售代理(作為我們的銷售代理)銷售的普通股每股毛價2.0%的佣金。剩餘的銷售收益，在扣除任何政府、監管或自律組織對出售我們普通股徵收的任何交易費、轉讓税或類似税費後，將是我們在發售中出售我們普通股的淨收益(未計入下一段提到的費用)。

根據股權分配協議的條款，如果銷售代理同意，我們還可以按每股價格和出售時商定的其他條款，將我們普通股的股票出售給一名或多名銷售代理，作為其自身賬户的本金。但是，銷售代理沒有義務同意以委託人的身份購買我們普通股的股份。

S-8

根據股權分配協議出售我們普通股的結算將在任何出售日期之後的第二個交易日進行，或在我們與適用的銷售代理就特定交易達成一致的其他日期進行，以換取向我們支付淨收益。不存在以第三方託管、信託或類似安排接收資金的安排。

根據股權分配協議，我們將至少每季度報告通過銷售代理(作為我們的銷售代理)出售的我們普通股的股票數量、向我們支付的淨收益以及我們向銷售代理支付的與我們普通股銷售相關的補償。

通過遠期賣家進行銷售

如果我們與任何遠期購買者訂立遠期銷售協議，我們預計該遠期購買者或其關聯公司將採取商業上合理的努力，試圖從第三方借入，並通過相關銷售代理作為該遠期購買者的銷售代理出售我們普通股的股票，以對衝該遠期購買者在該遠期銷售協議下的風險。

對於任何遠期銷售協議，我們將向相關銷售代理髮出指示，指示作為遠期賣方的銷售代理代表相關遠期購買者提供和出售適用的普通股借入股票。該等指示除其他事項外，應指明出售股份的最高數目及可出售股份的最低每股價格( )。

在遵守遠期銷售協議和股權分銷協議中的條款和條件(其中包括)的前提下，在接受該等指示後，該銷售代理已同意按照其正常交易和銷售慣例以及適用的法律法規，利用其商業上合理的努力，按照股權分銷協議中規定的條款和條件，作為適用的遠期買方的遠期賣方出售吾等指定出售的所有股份。我們或適用的銷售代理在通知另一方後，可以隨時暫停通過作為遠期賣方的銷售代理髮售我們的普通股。

適用的銷售代理將在紐約證券交易所交易結束後，在根據股權分配協議通過遠期賣方出售我們普通股股票的每一天向我們提供書面確認。每份確認將包括當日售出的普通股數量、已售出的股普通股的成交量加權平均售價、淨收益、根據遠期銷售協議於當日出售該等股票的初始遠期價格，以及吾等因出售本公司普通股而向該銷售代理支付的賠償。

對於每份遠期銷售協議，我們將以降低相關遠期銷售協議下的初始遠期價格的形式，向擔任該遠期銷售協議的遠期賣方的適用銷售代理支付佣金，佣金的比率不超過但可能低於通過該銷售代理作為遠期賣方出售的我們普通股借入股票的加權平均每股銷售價的2.0%。在該等股票適用的遠期初始套期保值賣出期內(受某些可能的每日應計成交量加權平均銷售價和在該遠期賣出期內除股息日期為？的任何季度股息的調整)的約束。我們還可以要求作為遠期賣方的任何銷售代理以某種方式出售我們普通股，其方式可能構成交易法規定的規則M規則100所指的分銷，為此，我們可能同意向該銷售代理支付此類銷售的佣金或費用，該佣金或費用通常以降低相關遠期銷售協議下的初始遠期價格的形式支付給該銷售代理。我們有時把這種佣金稱為遠期銷售佣金。

我們期望遠期買方和作為遠期賣方的相關銷售代理之間就出售我們普通股的借入股票進行結算，以及該銷售代理和此類股票的買家之間進行結算。

S-9

股票在市場上出售，將在相應的出售日期之後的第二個營業日(或相關各方可能商定的其他日期)進行，以換取所得款項淨額的支付。沒有以第三方託管、信託或類似安排接收資金的安排。遠期買方及相關銷售代理(以遠期賣方身份行事)根據股權分派協議承擔的義務須受若干條件規限，而該等遠期買方及銷售代理可分別行使其唯一及絕對酌情權豁免該等條件。

根據每份遠期銷售協議(如有)，吾等將有權按條款及受協議所載條件的規限，向遠期購買方發行及出售指定數量的普通股，或選擇現金結算或股份淨結算(如下所述)全部或任何部分該等股份。每份遠期銷售協議下的每股初始遠期價格將等於(1)金額減去適用的遠期銷售佣金與(2)作為遠期賣方的相關銷售代理(作為遠期賣方)根據股權分配協議出售我們普通股借入股票的每股成交量加權平均價的乘積，以對衝相關遠期購買者在該遠期銷售協議下的風險敞口(受每日應計費用和任何可能的任何可能調整的限制)的乘積。遠期價格將以適用遠期銷售協議的價格調整條款為準，如下一段所述。我們最初不會收到遠期買方或其關聯公司借入並通過遠期賣方出售的普通股股票的任何銷售收益，所有此類淨收益將支付給相關的遠期買方(或其一個或多個關聯公司)。

我們目前預期將於吾等指定的一個或個以上日期，即該等遠期銷售協議到期日或之前，選擇對與相關遠期買方的每份遠期銷售協議(如有)進行全面實物結算，儘管如下文所述，除某些例外情況外，吾等一般有權就吾等根據該等遠期銷售協議同意出售的任何股份選擇現金結算或股份淨額結算，而非實物結算。如果吾等選擇或被視為已選擇以交付普通股股份的方式實物結算任何遠期銷售協議，我們將從相關的遠期購買者那裏獲得相當於(1)該遠期銷售協議下的每股初始遠期價格和(2)吾等已選擇或被視為已選擇實物結算的普通股股數乘積的現金，但須受該遠期銷售協議的價格調整和其他規定的限制。每份遠期銷售協議將規定，初始遠期價格將根據等於隔夜銀行融資利率減去利差的浮動利率係數(可能為負數)按日進行調整。此外，初始遠期價格將在相關遠期銷售協議中指定的某些日期減去我們預期在該遠期銷售協議有效期內宣佈的普通股每股季度股息金額。如果隔夜銀行融資利率低於任何一天的適用利差(預計是基於當前利率的情況)，利率因素將導致遠期價格每天下降。

除以下所述的情況外，我們一般有權選擇現金或股票淨額結算，以代替任何遠期銷售協議的實物結算，以符合該遠期銷售協議的任何或全部普通股協議。如果我們選擇現金或淨股票結算任何遠期銷售協議的全部或任何部分，我們預計相關遠期購買者或其附屬公司將在平倉期內在二級市場交易中購買我們普通股的股票，以：

如果適用，在股票淨額結算的情況下，在該遠期銷售協議結算時所需的範圍內，將我們普通股的股份交付給我們。

如果此類遠期購買者(或其附屬公司)購買我們普通股的價格低於相關遠期價格，則該遠期購買者將向我們支付現金差額(如果我們選擇

S-10

現金結算)或向我們交付市值等於該差額的普通股(如果我們選擇淨額結算)。如果該遠期購買者(或其關聯公司)購買該等普通股的價格超過適用的遠期價格，我們將向該遠期購買者支付相當於該差額的現金金額(如果我們選擇現金結算)，或者我們將向該遠期購買者交付市值等於該差額的若干普通股(如果我們選擇淨股份結算)。任何此類差異都可能是重大的，並可能導致我們從該遠期購買者那裏收到大量現金或我們普通股的股，或要求我們向該遠期購買者支付大量現金或交付大量普通股。

每一位遠期購買者將有權加快與我們就該遠期銷售協議的全部或任何部分訂立的任何遠期銷售協議(以下(1)和 (3)中指定的事件除外，其中加速結算僅限於其結算將解決相關事件或受相關事件影響的部分股份)，並要求我們在該遠期購買者指定的日期對這些股票進行實物結算，條件是：(1)在該遠期購買者良好的情況下：(1)在以下情況下：(1)在該遠期購買者良好的情況下：(1)在以下情況下，加速結算僅限於其結算將解決相關事件或受相關事件影響的那部分股票)，並要求我們在該遠期購買者指定的日期進行實物結算其或其關聯公司無法對衝此類遠期銷售協議下的風險，因為(X)證券出借人沒有足夠的普通股可供借入，或(Y)該遠期購買者或其任何關聯公司將產生超過指定門檻的股票借入成本；(2)我們宣佈普通股的任何分派、發行或股息(A)以現金支付，超過指定金額(除非是非常股息)，(B)因剝離或類似交易而以另一公司的證券支付，或(C)以任何其他類型的證券(我們的普通股除外)、權利、認股權證或其他資產支付，以低於現行市場價格支付；(3)適用於此類遠期購買的某些股份所有權限制。(4)宣佈事件(A)如果完成將導致特定的非常事件(包括某些合併或收購要約，以及涉及我們的國有化、我們的破產或我們的普通股退市的某些事件 )或(B)發生將構成法律變更或套期保值中斷的事件；或(5)發生其他違約或終止事件，包括, 除其他事項外，任何未能付款或交貨、任何違約或拒絕或與該遠期銷售協議相關的重大失實陳述(每一項均在相關遠期銷售協議中進行了更全面的描述)。

此外，在發生與我們有關的某些破產或資不抵債事件時，遠期銷售協議將終止，雙方不再承擔任何責任。在任何此類終止後，我們將不會根據此類遠期銷售協議發行任何普通股，我們也不會根據遠期銷售協議獲得任何收益。

本招股説明書附錄中對上述和其他地方的遠期銷售協議某些條款的描述並不完整，受該遠期銷售協議的條款和條款的約束，並受該等遠期銷售協議的條款和條款的限制。遠期銷售協議的一種形式作為股權分配協議的證物包括在內，股權分配協議已經或將作為

S-11

我們預計，在任何遠期銷售協議實物結算或淨股份結算時發行普通股之前，該遠期銷售協議結算時可發行的股票將反映在我們使用庫存股方法計算的稀釋每股收益中。根據此方法，用於計算稀釋後每股收益和每股運營資金的我們普通股股份數量將被視為超出我們可以使用結算時的應收收益(基於該遠期銷售協議規定的相關遠期銷售期間的平均市場價格)在市場上購買的股數量(基於年末調整後的遠期價格價格)，超出該遠期銷售協議實物結算時將發行的股份數量(如果有的話)。因此，在遠期銷售協議進行實物或淨股票結算之前，根據某些事件的發生，我們預計此類遠期銷售協議不會對我們的每股收益或每股運營資金產生攤薄影響，除非在我們普通股的平均市場價格高於該遠期銷售協議的調整後的每股遠期價格期間，受基於隔夜銀行融資利率減去利差的增減，並受與期內我們普通股預期股息相關的金額減少的影響，我們預計不會因此而稀釋我們的每股收益或每股運營資金，除非我們的普通股平均市場價格高於該遠期銷售協議的調整後的每股遠期價格，否則我們預計不會因為此類遠期銷售協議而對我們的每股收益或每股運營資金產生攤薄影響。然而，如果我們實物或淨股結算任何遠期銷售協議，我們交付的普通股股份將導致我們每股收益和每股運營資金的攤薄。

其他關係

銷售代理和遠期買方及其附屬公司是從事各種活動的全方位服務金融機構，這些活動可能包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、融資和經紀活動。某些銷售代理和遠期購買者及其各自的關聯公司不時為我們和我們的關聯公司(包括我們的保薦人及其關聯公司)提供並可能在未來執行各種金融諮詢和投資及商業銀行服務，他們可能會收取慣常的費用和開支，並且目前可能是或將來可能是我們和我們的關聯公司(包括我們的保薦人及其關聯公司)已經簽訂或可能簽訂的融資和其他貸款的貸款人。我們和我們的關聯公司(包括我們的保薦人及其關聯公司)已經或可能在以下情況下向我們和我們的關聯公司提供貸款：我們和我們的關聯公司，包括我們的保薦人及其關聯公司，他們可能會收到常規費用和開支，並且可能在未來成為我們和我們的關聯公司的貸款人。

此外，在正常業務過程中，銷售代理和遠期購買者及其各自的關聯公司可以進行或持有廣泛的投資，包括作為某些衍生工具和對衝安排的對手方，並積極交易債務和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，用於其自己的賬户和客户的賬户，該等投資和證券活動可能涉及發行人的證券和/或工具。銷售代理和遠期購買者及其各自的關聯公司也可以就該等證券或工具提出投資建議和/或發表或表達獨立的研究觀點，並可隨時持有或建議客户購買該等證券和工具的多頭和/或空頭頭寸。

若吾等與任何遠期買方訂立遠期銷售協議，吾等預期該遠期買方或其聯屬公司將嘗試向第三方借款，並透過相關銷售代理(作為遠期賣方)出售我們普通股的股份，以對衝該等遠期買方在該遠期銷售協議下的風險。出售任何此類借入股票的所有淨收益將支付給適用的遠期購買者(或其一家或多家關聯公司)。每個遠期購買者要麼是銷售代理，要麼是銷售代理的附屬公司。因此，銷售代理或其關聯公司將從出售與任何遠期銷售協議相關的普通股借入股票中獲得淨收益。

S-12

某些法律和税務事項將由華盛頓特區的Simpson Thacher&Bartlett LLP轉交給我們。某些法律事項將由紐約Goodwin Procter LLP轉交給銷售代理、遠期賣家和遠期買家。馬裏蘭州巴爾的摩的Venable LLP將就馬裏蘭州法律的某些事項向我們發表意見，包括在此提供的普通股的有效性。

專家

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中引用的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中包含的財務報表和相關財務報表明細表，以及Invite Home Inc.對財務報告的內部控制的有效性，已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)在其報告中進行審計，並在此引入作為參考。此類財務報表是根據該公司作為會計和審計專家提供的報告而如此合併的。

在那裏您可以找到更多信息

我們已根據證券法以S-3表格向美國證券交易委員會提交了一份關於本招股説明書副刊提供的普通股股份的登記聲明。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書，以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的任何文件(作為註冊説明書的部分存檔)並不包含註冊説明書及其展覽品和附表中列出的所有信息，其中部分信息在美國證券交易委員會規則和法規允許的情況下已被遺漏。有關我們和我們普通股的更多信息，請參閲註冊聲明及其展品。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中有關任何合同、協議或其他文件內容的聲明不一定完整，在每一種情況下，我們都請您參考作為註冊聲明證物存檔的該合同、協議或文件的副本，這些聲明在各方面均參照其所指的文件進行限定。

我們受交易法的信息要求約束，我們必須向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。你可以在美國證券交易委員會的網站上免費查看它們，網址是http://www.sec.gov.我們還向普通股股東提供包含由獨立註冊會計師事務所審計的合併財務報表的年度報告。

以引用方式將某些文件成立為法團

美國證券交易委員會的規則允許我們通過引用將這些信息合併到本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中。這意味着我們可以通過向您推薦另一份文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息被認為是招股説明書附錄和隨附的招股説明書的一部分。本招股説明書附錄通過引用併入下列文檔：

S-13

本招股説明書附錄或隨附的招股説明書或通過引用併入本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的文件中所作的任何陳述，在本招股説明書附錄中包含的陳述修改或取代該陳述的範圍內，將被視為修改或取代。任何經如此修改或取代的陳述，除非經如此修改或取代，否則不會被視為本招股説明書附錄及隨附的招股説明書的一部分。

您可以通過我們獲取通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的任何文件，也可以通過美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.從美國證券交易委員會獲取。我們將免費向收到本招股説明書副刊或隨附招股説明書副本的每個人(包括任何實益擁有人)提供一份上述任何或所有報告和文件的副本，這些報告和文件已經或可能通過引用方式併入本招股説明書副刊或隨附的招股説明書中。您應將對這些文檔的請求定向到：

邀請之家公司。

大街1717號，套房2000

德克薩斯州達拉斯，郵編：75201

(972) 421-3600

我們在此引用的報告和文件也可以在我們網站www.invh.com.的備案文件和美國證券交易委員會備案選項卡中找到。我們的網站及其包含或相關的信息不應被視為已納入本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或其構成的任何註冊聲明中。

S-14

Invite Homes Operating Partnership LP(ING Operating Partnership LP)可不時提供一個或多個系列的債務證券，除非適用的招股説明書附錄中另有説明，否則Invite Homees Inc.、Invite Homes OP GP LLC(Jo普通合夥人)和/或IH Merger Sub，LLC(JJ IH合併子公司)可在共同和多個基礎上對任何此類債務證券的本金、溢價(如果有的話)和利息提供全面和無條件的擔保。

我們將INVITE HOME Inc.的普通股、優先股、存托股份、購買合同、單位、認股權證、債務證券擔保、經營合夥企業的債務證券、普通合夥人的債務證券擔保和IH合併子公司的債務證券擔保統稱為證券。INVITE HOME Inc.、運營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司可以單獨或一起以單獨的系列或類別、金額、價格和其他方式提供證券。

本招股説明書描述了可能適用於這些證券的一些一般條款和條件。這些證券的具體條款和條件將在本招股説明書附錄中提供。在投資之前，您應該仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書附錄。

Invite Home Inc.、運營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司可以連續或延遲地向或通過一個或多個承銷商、交易商和代理商或直接向購買者提供和銷售這些證券。

邀請之家公司的普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼為INVH。2021年7月29日，據紐約證券交易所報道，邀請之家公司普通股的最後售價為每股40.64美元。

Invite Homes Inc.已選擇符合美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金(REIT)的資格。INVITE HOME Inc.普通股受所有權和轉讓方面的限制，這些限制主要是為了幫助INVITE HOME Inc.保持其REIT資格。Invite Home Inc.的章程包含與其普通股所有權和轉讓有關的某些限制，除某些例外情況外，包括其普通股流通股的所有權不得超過9.8%(以限制性較強者為準)，流通股的所有權不得超過9.8%的價值限制(以限制性較強者為準)。見庫存説明？所有權和轉讓的限制。

投資這些證券是有風險的。在作出投資決定之前，您應仔細考慮本招股説明書第2頁、任何適用的招股説明書附錄中提及的風險因素，以及Invite Home Inc.最近提交的10-K年度報告第1A項和隨後提交的每份10-Q季度報告的第1A項風險因素項下描述的風險(這些文件以引用方式併入本文)，以及本招股説明書或其任何招股説明書附錄中包含或通過引用併入本招股説明書附錄中的其他信息。請參閲通過引用合併和？在此招股説明書中可以找到更多信息。

美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券，也沒有傳遞本招股説明書的準確性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股書日期為2021年7月30日。


	頁面

關於本招股説明書		三、

在那裏您可以找到更多信息		四.

以引用方式成立為法團		四.

關於前瞻性陳述的披露		VI

邀請函之家		1

風險因素		2

擔保人的披露		3

收益的使用		4

股票説明		5

馬裏蘭州法律、我們的憲章和附則的某些條款		11

存托股份説明		18

採購合同説明		21

單位説明		22

手令的説明		23

債務證券説明		24

美國聯邦所得税的重要考慮因素		35

配送計劃		62

法律事項		64

專家		64

我們、經營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司未授權任何人向您提供與本招股説明書、本招股説明書的任何修訂或補充、以及我們或代表我們編制的任何免費書面招股説明書中所包含或併入的信息不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應依賴它。吾等、營運合夥企業、普通合夥人及IH合併附屬公司對本招股説明書所載或以引用方式併入本招股説明書、本招股説明書或由吾等或代表吾等擬備的任何自由撰寫招股説明書的任何修訂或補充資料以外的任何資料的可靠性，概不承擔任何責任，亦不能就該等資料的可靠性提供任何保證。我們、運營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司僅在允許要約和銷售的司法管轄區出售並尋求購買這些證券。

您應假設本招股説明書、本招股説明書的任何修訂或補充，或由吾等或代表吾等編制的任何自由編寫的招股説明書中的信息僅在其各自的日期或在該等文檔中指定的一個或多個日期是準確的，並且通過引用併入的文檔中的任何信息僅在通過引用併入的該文檔的日期是準確的。自這些日期以來，我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景可能已發生變化。

除非另有説明或上下文另有要求，否則所指的(I) ？我們、？我們、我們的公司、？公司、？邀請之家、INVH、？等術語指的是邀請之家公司及其合併子公司(包括經營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司)，

(br}(Ii)術語經營合夥是指邀請之家經營合夥有限責任公司，(Iii)一般合夥人是指邀請之家OP GP LLC，邀請之家的全資子公司，經營合夥企業的唯一普通合夥人，以及(Iv)術語IH合併子公司，LLC，邀請之家的全資子公司和經營合夥企業的有限合夥人。

本招股説明書是我們、經營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司根據修訂的1933年證券法(證券法)利用擱置註冊程序向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交的註冊聲明的一部分。根據此擱置註冊流程，我們、運營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司可不時以一種或多種方式提供和出售本招股説明書中所述證券的任何組合。

本招股説明書概括介紹了我們、運營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司可能提供的證券。每當我們、運營合夥企業、普通合夥人或IH合併子公司在需要的範圍內出售證券時，我們、運營合夥企業、普通合夥人或IH合併子公司將提供招股説明書附錄，其中將包含有關此次發行條款的具體信息，包括所提供證券的具體金額、價格和條款。招股説明書附錄還可以添加、更新或更改本招股説明書中引用包含或併入的信息。如果隨附的招股説明書附錄中的任何陳述與本招股説明書中的陳述不一致，本招股説明書中的陳述將被隨附的招股説明書附錄中的陳述視為修改或取代。

您應仔細閲讀本招股説明書和任何招股説明書附錄，以及以下標題下所述的附加信息，您可以在此處找到更多信息。

三、

我們、經營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司已根據證券法向美國證券交易委員會提交了關於本招股説明書提供的證券的S-3表格登記聲明。作為註冊説明書的一部分提交的本招股説明書以及通過引用併入本招股説明書的任何文件，未包含註冊説明書及其展品和附表中所列的全部信息，其中部分信息在美國證券交易委員會規則和法規允許的情況下被遺漏。有關本公司和本招股説明書提供的證券的更多信息，請參閲註冊説明書及其展品，以及通過引用併入其中的文件。本招股説明書中關於任何合同、協議或其他文件的內容的聲明不一定完整，在每種情況下，均參考作為註冊聲明證物存檔的該合同、協議或文件的副本，每個此類聲明在各方面都通過引用其所指的文件進行限定。

我們必須遵守修訂後的1934年證券交易法(交易法)的信息要求，我們必須向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。您可以在美國證券交易委員會的網站上免費查看它們。我們還向我們的普通股東提供包含由獨立註冊會計師事務所審計的合併財務報表的年度報告。

引用合併

美國證券交易委員會的規則允許我們通過引用將？信息合併到此招股説明書中。這意味着我們可以通過向您推薦另一份文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息被視為本招股説明書的一部分。本招股説明書引用了以下個文檔：

我們截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告(文件編號001-38004)；

我們的季度報告採用Form 10-Q格式，截至2021年3月31日和2021年6月30日(編號001-38004)；

我們目前的Form 8-K報告提交日期為2021年3月4日、2021年3月30日、2021年5月19日、2021年5月26日(除第7.01項外)和2021年6月23日(文件編號001-38004)；

我們於2021年4月6日提交的關於附表 14A的最終委託書(僅包括通過引用併入我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第III部分的部分)；以及

我們於2017年2月1日提交的註冊表 8-A中包含的對我們普通股的説明，包括為更新此類説明而提交的所有修訂和報告(文件編號001-38004)。

吾等亦將吾等於本招股説明書日期後及與本招股説明書相關之發售終止前根據交易所法令第13(A)、13(C)、14 或15(D)條提交之所有其他文件納入本招股説明書(除根據美國證券交易委員會規則提供及未予存檔之文件及資料外，除非其中另有明確規定)。

本招股説明書或通過引用併入本招股説明書的文件中所作的任何陳述，在本招股説明書中包含的陳述修改或取代該陳述的範圍內，將被視為修改或取代。任何如此修改或取代的陳述將不被視為本招股説明書的一部分，除非已如此修改或取代。

四.

您可以通過我們或通過美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.從美國證券交易委員會獲取通過引用併入本招股説明書的任何備案文件我們將免費向收到本招股説明書副本的每個人(包括任何實益擁有人)提供一份上述已經或可能通過引用併入本招股説明書的任何或所有報告和文件的副本。您應將索取這些文檔的請求直接發送至：

邀請之家公司。

大街1717號，套房2000

德克薩斯州達拉斯，郵編：75201

(972) 421-3600

我們在此引用的報告和文件也可以在我們網站的備案和美國證券交易委員會備案選項卡中找到，網址是www.invh.com。本公司的網站及其包含或連接的信息不應被視為已納入本招股説明書或本招股説明書所包含的任何註冊聲明中。

本招股説明書包含或引用了“證券法”第27A條和“交易法”第21E條所指的前瞻性陳述，包括但不限於與我們對業務表現、財務業績、流動性和資本資源的預期有關的陳述，以及其他非歷史性陳述。在某些情況下，您可以通過使用以下詞語來識別這些前瞻性陳述：展望、相信、預期、預期、潛在、繼續、可能、將會、應該、可能、尋求、項目、預測、意圖、計劃、估計、預期、預計、否定、否定或其他類似的詞語，例如：或這些詞語的負面版本或其他可比詞語的負面版本，或其他類似詞語的負面版本或其他類似的詞語，如：？展望、？相信、？預期、？可能、？將、？應該、？可能、？尋求、？項目、？預測、？意圖、？計劃、？估計、？預期、？或這些詞語的負面版本或其他類似詞語。此類前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於獨户租賃業和我們的商業模式固有的風險、超出我們控制範圍的宏觀經濟因素、識別和收購物業的競爭、租賃市場對優質居民的競爭、不斷增加的物業税、房主協會費用和保險成本、我們對第三方關鍵服務的依賴、與物業評估相關的風險、居民選擇不佳以及違約和不續簽、我們的信息技術系統的性能，以及與持續的新冠肺炎疫情對我們的財務狀況、運營結果、現金流、業務、合作伙伴和居民的潛在負面影響相關的風險。因此，存在或將有重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中指出的大不相同。更有甚者, 由於新冠肺炎的持續和眾多不利影響，這些因素中的許多都得到了加強。我們相信這些因素包括但不限於第I部第1A項所述的因素。？風險因素？我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(10-K表格年度報告)，因為這些因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站https://www.sec.gov.上獲得這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本招股説明書、任何隨附的招股説明書附錄、Form 10-K年度報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他定期文件中通過引用包含或併入的其他警示聲明一起閲讀。前瞻性陳述僅代表截至本招股説明書發佈之日的情況，除非法律另有要求，否則我們明確不承擔公開更新或審核任何前瞻性陳述的義務或承諾，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

我們是一家領先的獨棟房屋租賃業主和運營商，為美國各地受歡迎的社區的居民提供高質量的住房。截至2021年6月30日，我們在全國16個市場出租了超過8萬套住房，通過為居民提供具有他們重視的功能(如靠近工作崗位和良好學校)的更新住房來滿足不斷變化的生活方式需求。我們的使命聲明，與您一起，我們讓房子成為家，反映了我們對高接觸服務的承諾，不斷提升居民的生活體驗，並提供讓個人和家庭茁壯成長的家園。

我們在需求驅動力強、進入門檻高、租金增長潛力大的市場開展業務，主要是在美國西部、佛羅裏達和美國東南部。通過嚴格的市場和資產選擇，以及戰略併購，我們設計了我們的投資組合，以獲取本地密度的運營優勢以及我們認為無法輕易複製的規模經濟。自2012年成立以來，我們已經建立了一個成熟的垂直集成運營平臺，使我們能夠高效、高效地購買、翻新、租賃、維護和管理我們的房屋。

我們投資的市場預計新增供應量較低，就業和家庭組建增長更強勁，淨營業收入增長相對於更廣泛的美國住房和租賃市場更高。在我們的16個市場中，我們將目標鎖定在具有多種需求驅動因素(例如靠近主要就業中心、理想的學校和交通走廊)的填充區中有吸引力的社區。截至2021年6月30日，我們的住宅平均面積約為1,870平方英尺，帶三室兩衞，吸引了我們認為不像典型的多户居民那樣短暫的居民羣體。我們投資於投資組合中房屋的前期翻新，以滿足資金需求、降低持續維護成本並推動居民需求。我們的住宅區和高質量的住宅和服務使我們的居住體驗更加與眾不同，我們將繼續完善這一體驗。

有關我們的業務、財務狀況、經營結果和其他重要信息的描述，請參閲本招股説明書中引用併入的美國證券交易委員會的備案文件。有關如何找到這些文檔副本的説明，請參閲哪裏可以找到更多信息。？

邀請之家公司於2016年10月4日在特拉華州註冊成立。自2017年2月6日起，Invite Homes Inc.根據馬裏蘭州和特拉華州的法律，將特拉華州的一家公司轉換為馬裏蘭州的一家公司。邀請之家運營合夥公司於2016年12月14日在特拉華州成立。我們的所有資產都由運營合夥企業持有，我們的所有業務都是通過運營合夥企業直接或通過子公司進行的。邀請之家OP GP LLC是邀請之家公司的全資子公司，是運營夥伴關係的唯一普通合夥人，於2016年12月14日在特拉華州成立。IH Merge Sub，LLC是Invite Home Inc.的全資子公司，是運營合夥企業的有限合夥人，於2017年8月8日在特拉華州成立。我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州達拉斯2000年套房1717Main Street，郵編：75201，電話號碼是(972)4213600。

投資這些證券涉及重大風險。在您決定購買任何此類證券之前，除了本招股説明書和適用的招股説明書附錄中包含的其他信息外，您還應仔細考慮本招股説明書附錄中標題為“風險因素”一節中描述的風險和不確定性，以及我們在提交給美國證券交易委員會的後續定期申報文件中更新的最新10-K表格年度報告中描述的風險，這些風險已經或將通過引用併入本招股説明書和適用的招股説明書附錄中。

INVITE HOME Inc.、普通合夥人和/或IH合併子公司可以在共同和若干基礎上為運營中的合夥企業的債務證券提供擔保，如《債務證券説明》中所述。Invite Home Inc.、普通合夥人和/或IH合併子公司提供的任何此類擔保將是對每一系列此類未償還擔保債務證券的持有人的全面、不可撤銷、無條件和絕對的連帶擔保。INVITE HOME Inc.擁有其所有資產，並通過運營合夥企業開展所有業務，在其合併財務報表中，運營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司是Invite Homees Inc.的合併子公司。

2020年3月，美國證券交易委員會通過了對S-X規則3-10的修正案，並設立了規則13-01，以簡化與某些註冊證券相關的披露要求。修正案於2021年1月4日生效。Invite Home Inc.、運營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司已向美國證券交易委員會提交了本招股説明書，除其他證券外，還登記了運營合夥企業的債務證券，這些證券可由Invite Home Inc.、普通合夥人和/或IH合併子公司在聯合和若干基礎上提供全面和無條件的擔保。由於對S-X規則3-10的修訂，母公司擔保債務的子公司發行人不需要提供單獨的財務報表，前提是子公司債務人合併到母公司的合併財務報表中，母公司擔保是全面和無條件的，並且，除下文規定的某些例外情況外，提供規則13-01要求的替代披露，其中包括敍述性披露和彙總財務信息。因此，運營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司的單獨合併財務報表尚未呈報 Sub。

此外，根據S-X規則13-01(A)(4)(Vi)的允許，我們已排除經營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司的彙總財務信息，因為邀請之家 Inc.、經營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司的合併資產、負債和經營結果與邀請之家Inc.合併財務報表中的相應金額沒有實質性差異，並在此引用作為參考，管理層認為此類彙總財務信息將是重複性的，不會提供

我們的章程授權我們發行最多90億股普通股，每股面值0.01美元，以及最多900,000,000股優先股，每股面值0.01美元。我們的章程授權我們整個董事會的大多數成員在未經股東批准的情況下修改我們的章程，以增加或減少我們被授權發行的股票總數或任何類別或系列的授權股票數量。根據馬裏蘭州的法律，股東一般不會僅僅因為股東的股東身份而對公司的債務或義務負責。

普通股

普通股。 在遵守以下標題下討論的對我們股票所有權和轉讓的限制、所有權和轉讓限制以及任何其他類別或系列我們股票的流通股持有人的投票權的前提下，我們普通股的持有人有權就股東一般有權投票的所有事項投票，包括選舉或罷免董事。我們普通股的持有者在董事選舉中沒有累計投票權。

我們普通股的持有者有權在董事會授權並由我們宣佈從合法可用於支付股息和其他分配的資產中獲得股息和其他分配。在本公司清算、解散或清盤後，在向債權人以及清算優先權高於普通股股東的任何其他類別或系列股票的流通股持有人(如果有)全額支付後，我們普通股的持有人將有權按比例獲得我們可供分配的剩餘資產。我們普通股的持有者沒有優先認購權、認購權、贖回權或轉換權。沒有適用於普通股的償債基金條款。我們普通股的持有者通常沒有評估權。截至本文發佈之日，我們已發行普通股的所有股票均已全額支付且無需評估，並享有同等的股息和清算權。我們普通股的優先股、轉換和其他權利、投票權、限制、股息和其他分派限制、資格以及贖回條款和條件受制於我們優先股或我們未來可能授權和發行的任何其他類別或系列股票的持有人的優先股、轉換和其他權利、投票權、限制、股息和其他分派、資格以及贖回條款和條件。

投票權。根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州公司通常不能修改其章程、合併、合併、轉換、出售其全部或幾乎所有資產、進行法定換股或解散，除非該行動得到其董事會的建議，並得到有權對此事投至少三分之二投票權的股東的贊成票。在馬裏蘭州法律允許的情況下，我們的憲章規定，這些行動中的任何一項都可以由有權對此事投下多數票的股東投贊成票批准。-請參閲馬裏蘭州法律以及我們的憲章和章程的某些條款。此外，由於我們的許多運營資產由我們的子公司持有，這些子公司可能能夠在未經我們的股東批准的情況下合併或出售其全部或幾乎所有資產。

我們被授權發行最多900,000,000股優先股，每股面值0.01美元。我們可以從以下公司發行優先股時不時地，在一個或多個類別或系列，由我們的董事會授權。在發行每個類別或系列的股票之前，MgCl和我們的章程要求董事會確定每個類別或系列的優先選項、轉換或其他權利、投票權、限制、股息或其他分配、資格以及贖回條款或條件。

董事會可以授權發行優先股，其條款和條件可能會阻止控制權變更或其他交易，而我們已發行普通股的持有者可能認為這些交易符合他們的最佳利益，或者在這些交易中，我們已發行普通股的部分或大部分持有者可能會獲得高於我們普通股當時市場價格的股票溢價。

與正在發售的任何系列優先股相關的招股説明書補充資料將包括與發售相關的具體條款。在適用的情況下，這些建議將包括：

優先股的名稱和麪值；

優先股發行股數、每股清算優先權、優先股發行價；

適用於優先股的股息率、期間和/或支付日期或計算方法；

股息是累加的還是非累加的，如果是累加的，優先股的股息應累計的日期；

優先股的拍賣和再營銷程序(如有)；

優先股的償債基金撥備(如有)；

優先股的任何投票權；

優先股的贖回規定(如適用)；

優先股在證券交易所上市；

有關登記登記程序的信息(如有)；

優先股可轉換為我們的普通股、優先股或其他證券的條款和條件(如果適用) ，包括轉換價格或轉換價格和轉換期限的計算方式；

如果合適，討論適用於優先股的聯邦所得税後果；

對直接或實益所有權的任何限制以及對轉讓的限制，在每種情況下都可能是適當的，以幫助我們獲得房地產投資信託基金的資格或其他方面的資格；

優先股的優先順序，除章程另有規定外，各系列優先股的優先順序相同，且在清算時，優先股在支付股息和分配資產方面將優先於普通股；

優先股的任何其他特定條款、優先股、權利、限制或限制。

優先股可轉換為我們的普通股、優先股或其他證券的條款(如果有)將在與優先股有關的招股説明書附錄中説明。條款將包括關於轉換或交換是強制性的條款，由持有人選擇還是由我們選擇，並可能包括優先股持有人將收到的普通股或其他證券的股份數量將受到調整的條款。

本公司董事會可以在不經本公司普通股持有人採取任何行動的情況下，將本公司股票的任何未發行股票分類並重新分類為其他類別或系列股票，包括在股息或清算時優先於本公司普通股的一個或多個類別或系列股票，或者具有與本公司普通股持有人權利不同的投票權和其他權利，並授權我們發行新分類的股票。在授權發行任何新類別或系列股票之前，我們的董事會必須在符合我們章程中有關我們股票所有權和轉讓的限制、優先、轉換和其他權利、投票權、限制、股息和其他分配限制、資格以及贖回條款和條件的前提下，為每個類別或系列股票設定投票權、限制和其他分配、資格以及贖回條款和條件。除非適用法律、本公司任何其他類別或系列股票的條款或任何證券交易所的規則或任何本公司股票上市或交易的自動報價系統的規則要求批准，否則可在未經本公司普通股持有人批准的情況下采取這些行動。

對所有權和轉讓的限制

為了符合美國聯邦所得税的REIT資格，我們的股票必須在12個月的納税年度(已選擇成為REIT的第一年除外)或較短納税年度的一定比例期間，至少335天內由100人或更多人實益擁有。此外，在納税年度的後半個年度(已選擇成為房地產投資信託基金的第一年除外)，我們的股票價值不超過50%的流通股可能由五個或更少的個人直接或間接擁有(如1986年修訂的《國税法》所定義，包括某些實體，如合格的養老金計劃)。(#**$$ 我們的股票可能直接或間接地由五個或更少的個人擁有(如1986年修訂後的《國税法》所定義，包括某些實體，如合格的養老金計劃)。

我們的憲章包含對我們股票的所有權和轉讓的限制。除下述例外情況外，任何人士或實體均不得實益擁有或根據守則適用的推定所有權條文而被視為擁有超過9.8%(按價值或股份數目，以限制性較高者為準)的已發行普通股或9.8%的已發行股票價值，或根據守則適用的推定所有權條款而被視為擁有超過9.8%的已發行普通股或9.8%的已發行普通股。我們將這些限制統稱為所有權限制。

本守則下的推定所有權規則非常複雜，可能導致一組相關個人和/或實體實際或推定擁有的股票由一個個人或實體推定擁有。因此，收購不到9.8%的已發行普通股或9.8%的已發行股票，或收購擁有我們股票的實體的權益，可能會導致收購人或其他個人或實體超過所有權限制擁有我們的股票。

在收到某些陳述和協議後，我們的董事會可以在收到某些陳述和協議後，自行決定放棄所有權限制，如果某個股東的所有權超過所有權限制(或者，根據我們董事會的唯一判斷，不會導致我們根據守則第856(H)條被嚴格控制)，我們可以為該股東設立或增加不同的所有權限制，或例外股東限制(而不考慮所有權權益是否在本準則第856(H)條下持有)。我們的董事會可以自行決定放棄所有權限制，並可以為特定股東設立或增加不同的所有權限制，或例外股東限制(或者，根據我們董事會的單獨判斷，不會導致我們根據守則第856(H)條被嚴格控制)(而不考慮所有權權益是否在本準則第856(H)條規定的時間內持有)。在我們董事會的唯一判斷下，這不會導致我們不符合準則第897(H)節所指的國內控制的合格投資實體的資格。作為批准放棄所有權限制或創建例外持有人限制的條件，我們的董事會可能(但不是必須)要求獲得其認為必要或適宜的法律意見或國税局(IRS) 的裁決，以確定或確保我們作為房地產投資信託基金的地位，並可施加其認為適當的其他條件或限制。

關於授予所有權限制豁免或創建或修改例外持有人限制，或在任何其他時間，我們的董事會可以提高或降低所有權限制，除非在實施任何增加或降低的所有權限制後，五個或更少的人可以在

總計超過我們股票當時流通股價值的49.9%，否則我們將無法成為房地產投資信託基金(REIT)。降低所有權限制對任何持有我們股票的百分比超過降低後的所有權限制的人無效直到此人對我們股票的所有權等於或低於降低後的所有權限制，但進一步收購我們的股票將受降低後的所有權限制的影響。

我們的憲章還禁止：

任何以實益或建設性方式擁有我們股票的人，會(或者，根據我們的董事會的唯一判斷，可能)導致我們根據守則第856(H)條被封閉持有(無論所有權權益是否在納税年度的後半部分持有)，或者以其他方式導致我們無法成為房地產投資信託基金(REIT)的合格投資者；(br}根據《守則》第856(H)條的規定，可能會導致我們成為少數股東(不管所有權權益是否在課税年度的後半部分持有)，或者導致我們無法成為房地產投資信託基金(REIT)；

任何人不得轉讓我們的股票，如果轉讓會(或者，根據我們的董事會的唯一判斷，可能會)導致我們股票的實益擁有者少於100人；以及

任何實益擁有我們股票的人，只要這種擁有會(或者，根據我們董事會的唯一判斷，可能會)導致我們不符合準則第897(H)節所指的國內控制的合格投資實體的資格，我們就不能擁有這種所有權(或者，根據我們董事會的唯一判斷，可能會導致我們無法成為本準則第897(H)條所指的國內控制的合格投資實體)。

我們的章程規定，任何人如果收購、試圖或打算獲得我們股票的實益或建設性所有權，而該股票將或可能違反所有權限制或任何其他關於我們股票所有權和轉讓的限制，以及任何為下述或多個慈善受益人的利益將股票轉讓給信託的意向受讓人，必須立即向我們發出書面通知，或者，在提議或試圖轉讓的情況下，至少提前15天向我們發出書面通知，並根據我們的要求向我們提供其他信息，以確定轉讓對我們REIT地位的影響。如果我們的董事會以其唯一和絕對的酌情權確定嘗試成為或繼續符合REIT資格不再符合我們的最佳利益，或者我們不再需要遵守任何特定的限制或限制才有資格成為REIT，則我們章程中關於限制我們股票所有權和轉讓的條款將不適用。

我們的章程規定，任何轉讓我們的股票的企圖，如果有效，將導致我們的股票由少於100人實益擁有，將是無效的，預期受讓人將不會獲得該等股票的任何權利。我們的章程規定，任何轉讓我們股票的企圖，如果有效，將(或者，根據我們董事會的唯一判斷，可能)導致違反所有權限制(或我們的章程或董事會確定的其他限制)，自動轉移將在試圖轉移或導致轉移到信託的其他事件發生日期之前的工作日結束時生效。, 我們根據守則第856(H)條被嚴格持有(而不考慮所有權權益是否在納税年度的後半年持有)，或者我們在其他方面未能獲得REIT或國內控制的合格投資實體的資格，這些都將是無效的。(br}所有權權益是否在納税年度的後半部分持有)或我們在其他方面未能獲得REIT或國內控制的合格投資實體的資格，我們將是無效的。

我們在信託中持有的股票將發行和發行流通股。建議的受讓人將不會從擁有信託中持有的我們股票的任何股份中獲得經濟利益，也不會有權

分紅，沒有投票權或我們在信託中持有的股票的其他權利。我們的章程規定，信託的受託人將行使所有投票權，並獲得與信託中持有的股份有關的所有股息和其他分配，以使信託的慈善受益人獨家受益。在我們發現股票已如上所述轉讓給受託人之前支付的任何股息或其他分派必須由接受者應要求向受託人償還，任何授權但未支付的股息或其他分派應在到期支付給受託人時支付。根據馬裏蘭州法律(自股票轉讓給信託之日起生效)，受託人將有權撤銷建議受讓人在我們發現股票已轉讓給信託之前所投的任何選票無效，並有權在中重新投票，這是受託人唯一和絕對的自由裁量權。然而，如果我們已經採取了不可逆轉的公司行動，那麼受託人就不能撤銷或重新投票。

在收到我們向信託轉讓股份的通知後20天內，受託人必須將股份出售給被允許擁有股份的人，而不違反我們章程中關於我們股票所有權和轉讓的所有權限制或其他限制。出售股份後，慈善受益人在轉讓給信託的股份中的權益將終止，受託人必須向建議的受讓人分配一筆相當於以下金額中較小者的金額：

建議受讓人為股份支付的價格，或者，如果導致轉讓給信託的事件不涉及以市價購買此類股份(即，就設計或贈與而言)，則為導致此類股份轉讓給信託的事件發生之日前最後一個交易日的股票市場價格；和

信託為股票收取的銷售收益(扣除佣金和其他銷售費用)。

受託人可以將應支付給建議受讓人的金額減去已支付給建議受讓人的股息和其他分派金額，根據我們的章程條款，建議受讓人應向受託人支付的股息和其他分派金額。受託人必須立即將信託持有的與股票相關的任何剩餘資金分配給慈善受益人。如果在我們發現股票已轉讓給受託人之前，建議受讓人出售了這些股票，則這些股票將被視為已代表信託出售，建議受讓人必須應要求向受託人支付建議受讓人收到的金額(如果有)，超過建議受讓人在受託人出售股票時將收到的金額。

我們在信託中持有的股票將被視為以每股價格出售給我們或我們的指定人，價格相當於以下各項中較小的：

導致轉讓給信託的交易中的每股價格，如果導致轉讓給信託的事件不涉及以市價購買該等股份(如屬設計或贈與)，則為導致將該股票轉讓給信託的事件發生之日前最後一個交易日的股票市場價格；以及

我們接受或我們指定的人接受該報價之日的市場價格。

我們可以接受要約，直到受託人以其他方式出售了我們在信託中持有的股票。出售給我們後，慈善受益人在出售的股份中的權益將終止，受託人必須將出售的淨收益分配給建議的受讓人，並將受託人就股份持有的任何股息或其他分配分配給慈善受益人。根據我們的章程條款，我們可以將支付給建議受讓人的金額減去已支付給建議受讓人的股息和其他分派金額，以及建議受讓人欠受託人的股息和其他分派金額。

在每個課税年度結束後的30天內，持有本公司股票5%或以上(或本守則或其下頒佈的條例所要求的較低百分比)的所有人，必須在每個納税年度結束後30天內，向我們發出書面通知，説明其姓名和地址、該人實益擁有的本公司股票的每一類別和系列的股份數量，以及對股票持有方式的描述；但條件是，a、(B)、(B)

持有我們股票流通股的登記股東作為另一人的被提名人，該其他人被要求在毛收入中計入從股票(實際所有人)收到的股息或分配，必須向我們發出書面通知，説明該實際所有人的姓名和地址，以及該登記股東被提名的該實際所有人所持有的我們股票的股份數量。每位上述所有人還必須及時向我們提供我們要求的任何附加信息，以便確定此人的實益所有權對我們的REIT地位的影響(如果有)，並確保遵守所有權限制。此外，任何為實益所有人或推定所有人持有我們股票的個人或實體，以及為實益所有人或推定所有人持有我們股票的任何個人或實體(包括登記在冊的股東)，都必須應要求以書面向我們披露以下信息或決定我們是否符合任何政府或税務機關的要求。

如果我們的董事會授權我們的任何股票由證書代表，證書上將帶有一個涉及上述限制的圖例。

這些對我們股票所有權和轉讓的限制可能會延遲、推遲或阻止我們的交易或可能涉及普通股溢價或符合我們股東最佳利益的控制權變更。

轉接代理和註冊表

我們普通股的轉讓代理和登記處是北卡羅來納州的Computershare Trust Company。

上市

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為INVH。

除非如下文所述和《公司章程》所規定，對本公司章程的修改必須由本公司董事會通知，並經本公司股東的贊成票批准，該股東有權就事項投下所有有權投票的多數票。我們的章程可以由我們的董事會修訂，或者由我們的股東投贊成票，這些股東有權在一般有權在董事選舉中投票的股東就此事投下多數票。此外，本公司章程的條款(I)禁止本公司董事會撤銷、變更或修改其決議，豁免任何業務合併不受MgCl的業務合併條款的約束，以及(Ii)豁免任何人收購我們的股票，在每種情況下，均須經有權在董事選舉中普遍投票的股東就此事投下的多數贊成票批准。

企業合併

根據MgCl，馬裏蘭公司與感興趣的股東或感興趣的股東的關聯公司之間的某些業務組合在感興趣的股東成為感興趣的股東的最近日期之後的五年內被禁止。這些業務組合包括合併、合併、法定換股，或者在法規規定的情況下，資產轉讓或股權證券的發行或重新分類。有利害關係的股東定義為：

實益擁有公司已發行有表決權股票10%或以上投票權的任何人；或

在緊接有關日期之前的兩年內的任何時間，公司的關聯公司或聯營公司是公司當時已發行有表決權股票的10%或更多投票權的實益擁有人。

MgCl允許不同的豁免條款，包括董事會在利益股東成為利益股東之前豁免的企業合併。根據法規，我們的董事會通過了一項決議，豁免我們與任何其他人之間的任何交易。因此，五年禁令和絕對多數票要求將不適用於涉及我們的企業合併。本公司的章程規定，本決議或本公司董事會的任何其他決議豁免任何企業合併不受本公司章程的規定影響只能撤銷、更改或修改本公司的條款，並且本公司的董事會只能通過與本決議不一致的任何決議，並由有權在董事選舉中普遍投票的股東投贊成票。如果本決議被撤銷，我們與有利害關係的股東或有利害關係的股東的關聯公司之間的業務合併未被我們的董事會豁免，將受五年禁令和絕對多數投票要求的約束。

控制股權收購

MgCl規定，在控制權股份收購中收購的馬裏蘭公司的控制權股份持有人對控制權股份沒有投票權，除非獲得有權就此事投下的三分之二投票權批准的範圍內。收購方、高級管理人員或身為公司董事的員工所擁有的股份不包括在有權就此事投票的股份中。控制股是指有表決權的股票，如果與收購方擁有的或收購方能夠行使投票權的所有其他股票合計，或指示行使表決權(僅憑藉可撤銷的委託書除外)，收購方將有權在下列表決權範圍內選舉董事，行使表決權：

總投票權的十分之一或十分之一以上但不到三分之一；

三分之一或以上但不到多數投票權；或

多數投票權佔全部投票權的多數或更多

控制權股份不包括收購人因之前獲得股東批准而有權投票的股份，也不包括直接從公司獲得的股。控制權股份收購是指收購已發行和已發行的控制權股份，但某些例外情況除外。

已經或擬收購控制權股份的人，可以強制公司董事會在提出要求後50天內召開股東特別會議，審議股份的投票權。強制召開特別會議的權利必須滿足某些條件，包括承諾支付會議費用。如果沒有提出召開會議的要求，公司可以自己在任何股東大會上提出問題。

如果投票權沒有在會議上獲得批准，或者如果收購方沒有按照法規的要求提交收購人聲明，則公司可以在某些限制和條件的限制下，以公允價值贖回任何或所有控制權股份，但投票權之前已獲得批准的股份除外。公允價值於收購人最後一次收購控制權股份之日釐定，而不考慮控制權股份之投票權，或如本公司召開股東大會考慮股份投票權而未獲批准，則按該會議日期之釐定公允價值。(br})公允價值乃於收購人最後一次收購控制權股份之日釐定，或如公司召開股東大會考慮股份投票權而未獲批准，則按該會議日期之釐定。股東大會通過控制權表決權，收購人有權行使或指示行使多數表決權的，所有其他股東可以行使評價權。為評估權利而確定的股票公允價值不得低於收購人在控制權收購中支付的最高每股價格。

控制權股份收購法規不適用於(A)在合併、合併或換股中收購的股份(如果公司是交易的一方)，或(B)公司章程或章程批准或豁免的收購。

我們的章程包含一項條款，豁免任何人收購我們的股票，不受上述關於控制權股份的條款的約束，並且董事會不得修改我們的章程的這一條款，除非有權在董事選舉中投票的股東就此事投下過半數贊成票。如果我們的章程被修訂以修改或取消這一規定，收購我們的普通股可能構成控制權收購。

字幕8

Mgcl第3標題副標題8允許擁有根據《交易法》註冊的一類股權證券的馬裏蘭公司和至少三名獨立董事通過其章程或章程或董事會決議的規定，選擇遵守以下五項條款中的任何一項或全部，包括：

分類委員會；

三分之二的流通股投票罷免董事；

要求董事人數僅由董事會投票決定；

要求董事會空缺必須由其餘董事以過半數贊成票才能填補，並要求填補空缺的董事在出現空缺的那一類董事的剩餘任期內任職，直至其繼任者正式當選並符合資格為止；以及

一項規定，股東特別會議必須根據股東的書面要求召開有權在會議上投下多數票的股東。

我們在章程中選擇符合副標題8的規定，即董事會空缺只能由其餘董事填補。我們沒有選擇受副標題8的任何其他條款的約束，包括允許我們對董事會進行分類或在未經股東批准的情況下增加罷免董事所需的投票權的條款。此外，我們的章程規定，在未獲得我們有權在董事選舉中普遍投票的股東對此事投下多數贊成票的情況下，我們不得選擇受副標題8的任何這些附加條款的約束。我們目前沒有一個分類董事會，董事可以因在董事選舉中一般有權投贊成票的多數票的贊成票而被免職。

通過我們的章程和章程中與副標題8無關的條款，我們(1)賦予我們的董事會確定董事人數的獨家權力，以及(2)要求有權在會議上投下多數票的股東要求召開特別會議(除非特別會議是由我們的董事會、我們的董事會主席或我們的總裁、首席執行官或祕書召開的，如下文標題2和股東特別會議的説明所述的情況除外)。(2)我們(1)賦予董事會確定董事人數的獨家權力，以及(2)要求有權在大會上投下多數票的股東要求召開特別會議(除非特別會議是由我們的董事會、董事會主席或我們的總裁、首席執行官或祕書召開的，如下標題所述)。

股東特別大會

我們的董事會、董事長或總裁、首席執行官或祕書可以召開股東特別會議。我們的章程和章程規定，在我們的股東大會上可能適當審議的任何事項採取行動時，我們的祕書還必須應有權在會議上就該事項投多數票的股東的書面要求召開股東特別會議，並包含我們的章程所要求的信息。

股東書面同意訴訟

《股東大會章程》一般規定，除非公司章程以不到一致的同意授權股東採取行動，只有在所有有權就此事投票的股東同意的情況下，股東才可採取行動代替會議。我們的章程授權和我們的章程規定，如果有權在我們有權投票的所有股票出席並投票的會議上投下不少於授權或採取該行動所需的最低票數的股東同意，説明所採取的行動，則可以在沒有會議的情況下采取股東行動。所有不同意未經會議採取行動的股東必須在行動生效之日起10天內收到有關行動的通知。

非僱員董事之間的利益衝突和活動

我們的章程在馬裏蘭州法律不時允許的最大範圍內，放棄我們在任何不時呈現給我們的董事或他們的附屬公司(受僱於我們或我們的子公司的董事除外)的任何商業機會中的任何權益或預期，或任何參與該商業機會的權利。除非該商業機會是以其董事身份明確向其提供或告知的。

我們的章程規定，在馬裏蘭州法律不時允許的最大範圍內，任何未受僱於我們或其任何關聯公司的董事，將沒有義務不(1)直接或間接從事我們或我們的關聯公司現在從事或計劃從事的類似業務，或(2)以其他方式與我們或我們的關聯公司及其每位非僱員董事直接或間接競爭，他或她的任何關聯公司可以持有和處置我們的股票或其他股權，包括有限合夥企業在經營合夥企業中的單位，為其自己的賬户或為他人的賬户，並行使我們的股東或經營合夥企業的有限合夥人的所有權利，其程度和方式與其不是我們的董事或股東的程度和方式相同，以及(B)以其個人身份，或以其董事、高級管理人員、受託人的身份，以其個人身份，或以其董事、高級管理人員、受託人的身份，行使吾等股東或經營合夥企業的有限責任合夥人的所有權利，就像他或她不是我們的董事或股東一樣，以及(B)以其個人身份，或以其董事、高級管理人員、受託人的身份任何其他人的合夥人、成員、股權所有者、經理、顧問或員工，擁有業務利益，直接或間接從事與我們相似或直接或間接與我們競爭的業務活動，我們可以抓住和發展這些業務活動，或包括收購、辛迪加、控股、管理、開發、運營或處置抵押貸款、房地產或從事房地產業務的人員的權益。此外，我們的章程規定，在馬裏蘭州法律不時允許的最大範圍內，如果任何非僱員董事或他或她各自的任何附屬公司瞭解到潛在的交易或其他商業機會，, 任何此等人士均無責任向吾等或吾等的任何附屬公司傳達或提供此等交易或商機，且此人可為其本人或其本身把握任何此等機會，或將其提供予另一人或實體，除非該商機是以吾等董事的身份明確提供予此等人士。

此外，我們的章程包含一項條款，旨在消除任何未受僱於我們或其任何附屬公司的董事因直接或間接從我們在章程中放棄或以其他方式放棄的任何交易或業務機會中獲得的任何利益而對我們或我們的股東造成金錢損害的責任，並允許我們的董事和高級管理人員獲得賠償和預付費用，儘管他或她直接或間接從任何此類交易或機會中獲得個人利益。

提前通知董事提名和新業務

我們的章程規定，在任何年度會議上，股東只能(1)根據本公司的會議通知，(2)由本公司董事會或在本公司董事會的指示下，或(3)由本公司董事會為確定有權在年度會議上投票的股東、在發出通知時和在會議時間(以及任何其他股東)設定的記錄日期的任何股東，在任何年度會議上考慮提名個人為董事和業務提案。誰有權在大會上投票選舉每一位如此提名的個人或就該等其他提議的事務投票，並已遵守本公司附例的預先通知程序。股東一般必須在前一年年會委託書發表日期一週年前120天，不早於美國東部時間150天或晚於下午5：00向我們的祕書發出通知。

我們的章程規定，只有會議通知中指定的事務才能提交給我們的股東特別會議。在選舉董事的股東特別會議上，個人的董事提名只能(1)由本公司董事會或在其指示下進行，或(2)如果特別會議是根據本公司章程為選舉董事而召開的，則必須由在本公司董事會規定的創紀錄日期登記在冊的股東提名。在本公司董事會規定的創紀錄日期，股東必須是登記在冊的股東，才能提名個人參加選舉董事的特別會議。在本公司董事會規定的創紀錄日期，必須是登記在冊的股東，才能提名個人在本公司董事會選舉董事的特別會議上當選為董事，或(2)根據本公司董事會的規定召開特別會議於發出通知時及特別大會(及其任何延期或延會)時，誰有權在大會上投票選出每名獲如此提名並已遵守本公司附例預先通知程序的人士。股東一般必須在該特別會議前120天或不遲於東部時間下午5點，在特別會議前第90天晚些時候或首次公開宣佈特別會議日期後第10天通知我司祕書。

股東通知必須包含本公司章程規定的有關股東、其關聯公司和任何擬選為董事的企業或被提名人的特定信息，包括有關股東、其關聯公司和任何擬在我們公司中被提名人的經濟利益的信息。？

馬裏蘭州法律若干條文與我們的憲章及附例的效力

在股票説明和轉讓中討論的對我們股票的所有權和轉讓的限制所有權限制和轉讓禁止任何人在未經我們的董事會批准的情況下收購超過9.8%(價值或股票數量，以限制較多者為準)的已發行普通股或超過9.8%的已發行股票。董事會董事會的批准禁止任何人收購超過9.8%的已發行普通股(以價值或股份數量為準)或超過9.8%的已發行股票價值。這些條款可能會延遲、推遲或阻止我們控制權的改變。此外，我們整個董事會的大多數成員(不需要我們的股東採取任何行動)都有權增加授權股票的總數，並將我們股票的任何未發行股票分類和重新分類到其他類別或系列股票中，並授權我們發行新分類的股票，如股票説明/普通股説明和 }標題下所討論的那樣，我們有權重新分類和發行股票，並可以授權發行普通股或其他類別或系列的股票，包括一類股票我們相信，無需我們普通股持有人的批准即可增加授權股份總數以及對普通股或優先股的未發行股票進行分類或重新分類的權力，為我們在構建未來可能的融資和收購以及滿足可能出現的其他需求方面提供了更大的靈活性。

我們的章程和章程還規定，董事人數只能由我們的董事會確定，並賦予我們的董事會填補任何空缺的獨家權力。這些規定阻止我們的股東增加我們的董事人數，並用他們自己的提名人填補因增加董事人數而產生的任何空缺。我們以上在股東特別會議、書面同意的股東行動和新的業務的標題下討論的章程的條款要求尋求召開特別會議、經書面同意行事、提名個人為董事或在年度會議上提出其他業務的股東遵守某些通知和信息要求股東召開特別會議、書面同意行事、提名個人為董事或在年度會議上提議其他業務。我們相信，這些規定將有助於確保我們董事會確定的業務戰略和政策的連續性和穩定性，並通過為我們提供召開特別會議的明確程序、書面同意、股東支持者對我們的興趣信息以及充分的時間來考慮股東提名和其他業務提案，從而促進良好的公司治理。然而，這些規定單獨或結合在一起，可能會使我們的股東更難罷免現任董事或用他們自己提名的人填補我們董事會的空缺，並可能推遲、推遲或阻止控制權的變更，包括可能涉及我們普通股股東溢價或符合我們股東最佳利益的代理權競爭或要約收購要約。

獨家論壇

我們的章程規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院(或如果該法院沒有管轄權，則是美國馬裏蘭州地區法院巴爾的摩分部)將是(A)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟、 (B)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們股東的任何義務的索賠的唯一和獨家的論壇。 (B)我們的任何董事、高級職員或其他員工違反對我們或我們的股東的任何義務的索賠， (B)我們的任何董事、高級職員或其他員工違反對我們或我們的股東的任何義務的索賠，馬裏蘭州巴爾的摩分部的美國地區法院將是唯一的獨家論壇。高級職員或其他僱員根據本公司或本公司章程或附例的任何規定而產生的任何訴訟，或(D)根據內部事務原則對吾等或本公司任何董事、職員或其他僱員提出索賠的任何訴訟。任何購買或以其他方式獲得本公司股票權益的個人或實體將被視為已知悉並同意本公司章程和章程的規定，包括本公司章程中的獨家論壇條款。

董事及高級職員的責任限制及彌償

馬裏蘭州法律允許我們在我們的章程中加入一項條款，免除我們的董事和高級管理人員對我們和我們的股東的金錢損害賠償責任，但由於(A)實際收到不正當的金錢、財產或服務利益或利潤，或(B)由最終判決確定的、對訴訟理由至關重要的積極和故意的不誠實行為而產生的責任除外。我們的憲章包含一項條款，在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內免除我們的董事和高級管理人員對我們和我們的股東的金錢損害責任。

Mgcl要求我們(除非我們的章程另有規定，我們的章程沒有規定)對成功的董事或高級管理人員進行賠償，無論是非曲直，為他或她因擔任該職位而成為訴訟一方的任何訴訟進行辯護。MgCl允許我們賠償我們的現任和前任董事和高級管理人員(包括其他人)不受判決、處罰、罰款、和解和合理支出的影響，這些判決、處罰、罰款、和解和合理費用實際上與他們可能因擔任這些或某些其他身份而被提起或威脅成為當事人或證人的任何訴訟有關，除非已確定：

該董事或高級人員的作為或不作為對引起訴訟的事項具有重大意義，並且 (A)是出於惡意或(B)是主動和故意不誠實的結果；

該董事或高級職員在金錢、財產或服務方面實際收受不正當的個人利益；或

在任何刑事訴訟中，該董事或高級職員有合理理由相信該作為或不作為是違法的。

MgCl禁止我們賠償在由我們或代表我們提起的訴訟中被判定負有責任的董事或高級管理人員，或者該董事或高級管理人員因不正當獲得個人利益而被判定負有責任的董事或高級管理人員。如果法院認定該董事或高級管理人員公平且有權獲得賠償，即使該董事或高級管理人員未達到規定的行為標準或因不當收受個人利益而被判定負有責任，法院也可以下令賠償；但是，對我們或代表我們的訴訟中不利的判決，或基於不當收受個人利益而作出的責任判決的賠償僅限於費用。

此外，MgCl允許我們在收到(A)董事或高級管理人員的書面確認後，向該董事或高級管理人員預付合理的費用。該董事或高級管理人員真誠地相信他或她已達到賠償所需的行為標準，以及(B)如果最終確定不符合行為標準，該董事或高級管理人員將代表其書面承諾償還已支付或已償還的金額。

在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，我們的憲章授權我們賠償任何任職或曾經任職的人，我們的章程規定我們有義務賠償因其任職而成為或威脅成為訴訟當事人或證人的任何個人：

作為我們的董事或高級職員；或

作為董事或高級管理人員，應我們的要求，作為另一家公司、房地產投資信託基金、合夥企業、合資企業、有限責任公司、信託公司、員工福利計劃或其他企業的董事、高級管理人員、合夥人、經理、成員或受託人，

在每個案件中，對於他或她可能會受到的任何索賠或責任，或他或她可能因擔任其中任何職務而招致的任何索賠或責任，並在訴訟最終處置之前支付或報銷他/她的合理費用。我們的章程和章程還允許我們向以上述任何身份為我們的任何前任服務的任何個人以及我們或我們的任何前任的任何員工或代理人賠償和預付費用。

賠償協議

我們已經與我們的每一位董事和高管簽訂了賠償協議。這些協議要求我們在馬裏蘭州法律以及我們的憲章和章程允許的範圍內，最大限度地賠償這些個人因向公司提供服務而可能產生的責任，並預支因對他們提起訴訟而產生的費用他們可以獲得賠償的費用。鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能允許董事或高管承擔，我們已被告知，美國證券交易委員會認為此類賠償違反了公共政策，因此無法強制執行。

以下以存托股份為代表的股份説明瞭存託協議、存托股份和存託憑證的某些一般條款和規定。此摘要並不包含您可能會發現有用的所有信息。存托股份及相關協議和收據的具體條款將在與該等存托股份有關的招股説明書附錄中説明。欲瞭解更多信息，請查看已或將在美國證券交易委員會備案的存託協議相關格式和存託憑證相關格式。

一般信息

我們可以選擇由存托股份代表股票。存托股份的基礎股票將根據我們與我們選擇的銀行或信託公司之間的單獨存款協議進行存入。有關一類或一系列存托股份的招股説明書副刊將載明該股份存託的名稱和地址。在符合存託協議條款的情況下，存托股份的每位所有者將按比例享有該存托股份所代表的股份的所有權利、優惠和特權(包括股息、投票權、贖回、轉換、交換和清算權)。

存托股份將由根據存託協議發行的存託憑證證明，每份存託憑證將代表適用招股説明書附錄中描述的若干股份或部分股份的適用權益。

存托股份持有人將有權獲得與這些存托股份相關的股份(但僅限於全部股份) 。如果持有人交付的存託憑證證明存托股數超過擬提取的全部股份數，則該存託憑證將同時向該持有人交付多出的存托股數的新存託憑證。

除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則存託協議、存托股份和存託憑證將受紐約州法律管轄並按照紐約州法律解釋。

股息和其他分配

股票存託機構將盡可能按照存託憑證記錄持有人所持存托股份的數量，將與股份有關的所有現金紅利或其他現金分配分配給這些記錄持有人。

如果股票有現金以外的分配，股份託管人將把其收到的財產儘可能按存託憑證記錄持有人所擁有的存托股數的比例分配給這些持有人，除非股份託管人確定這樣的分配是不可行的。在這種情況下，經我們批准，股份託管機構可以採用其認為公平和可行的任何方式進行分配，包括公開或私下出售財產，並將出售所得淨收益分配給持有人。

在上述任何情況下分配的金額將減去我們或股票託管人因税款而需要預扣的任何金額。

轉換和交換

如果任何存托股份受適用的招股説明書附錄中有關其轉換或交換的規定的約束，每個存托股份的記錄持有人將有權利或義務根據這些規定轉換或交換這些存托股份。

每當我們贖回股份託管人持有的股份時，股份託管人將在同一贖回日贖回代表已贖回股份的按比例數量的存托股份。每股存托股份的贖回價格將等於相對於存托股份標的股票數量應付的總贖回價格。如果要贖回的存托股份少於股，將根據我們的決定分批或按比例選擇要贖回的存托股份。

在指定的贖回日期之後，被要求贖回的存托股份將不再被視為未償還，存托股份持有人的所有權利將終止，但領取贖回價款的權利除外。

投票

在收到存托股份相關股份持有人有權投票的任何會議的通知後，股份託管人將把通知中包含的信息郵寄給存託憑證的記錄持有人。在記錄日期(將與股票的記錄日期相同的日期)的每個存託憑證的記錄持有人隨後可以指示股份託管人行使與該持有人的存托股份相關的股份數量的投票權。股份託管人將根據指示嘗試對存托股份相關股份的數量進行投票，我們將同意採取股份託管人認為必要的一切合理行動，使股份託管人能夠這樣做。如果未收到代表股份的存託憑證持有人的具體書面指示，股份託管人將放棄投票。

記錄日期

什麼時候都行

支付任何現金股利或其他現金分配，進行現金以外的任何分配，或提供與股票有關的任何權利、優惠或特權；或

股份託管人收到股份持有人有權投票或股份持有人有權收到通知的任何會議的通知，或有關強制轉換或吾等選擇贖回任何該等股份的通知，

股票存託機構將在每種情況下確定一個記錄日期(將與股票的記錄日期相同)，以確定有權獲得以下權利的存託憑證持有人：

獲得股息、分配、權利、優惠或特權或任何銷售的淨收益；或

根據存款協議的規定，就在任何此類會議上行使投票權或接收會議通知或贖回或轉換作出指示。

存款協議的修改和終止

吾等和股份託管人可隨時同意修訂存託收據的格式及存託協議的任何條款。然而，任何對存托股份持有人權利有重大不利影響的修訂，除非獲得當時已發行存托股份至少過半數的持有人批准，否則不會生效。僅當所有流通股已贖回，或已就與吾等清算、解散或清盤相關的存托股份持有人向存托股份持有人作出最終分派時，吾等或股份託管人才可終止存託協議。

股份託管收費

我們將支付股票託管人的所有費用，包括與股票首次存入、首次發行存託憑證、向持股人分發信息有關的費用。

如果我們任何一方在履行存款協議項下的任何義務時受到法律或我們無法控制的任何情況的阻止或延誤，吾等和股份託管人均不承擔任何責任。股份託管人在存款協議項下的義務僅限於履行協議項下的職責，不得有疏忽或惡意。我們在存款協議下的義務僅限於真誠履行我們的職責。除非提供令人滿意的賠償，否則吾等和股份託管人均無義務就任何存托股份或股份提起訴訟或抗辯。我們和股票託管人可能會依賴他們認為稱職的律師、會計師或其他人員的建議或信息，以及他們認為真實的文件。股票託管人可隨時辭職或由我們解職，自其繼任者接受其任命之日起生效。如果我行未指定繼任股份託管人，且繼任股份託管人在股份託管人向我行遞交辭呈通知後60日內未接受委託，股份託管人可以終止存管協議。請參見上文存款協議的修訂和終止。

以下説明列出了我們可能不時提供的採購合同中的某些一般條款和條款。此摘要並不包含您可能認為有用的所有信息。我們可能提供的任何購買合同的具體條款和相關協議將在與這些購買合同相關的招股説明書附錄中進行説明。有關詳細信息，您應該查看已經或將向美國證券交易委員會備案的購買合同的相關格式和購買合同的相關質押協議(如果有)。

如果我們提供任何購買合同，該系列購買合同的某些條款將在適用的招股説明書附錄中進行説明，包括但不限於以下內容：

受購買合同約束的證券或其他財產的價格(可通過參考購買合同中描述的具體公式確定)；

購買合同是單獨發行的，還是作為每個單位的一部分發布的，每個單位由購買合同和我們的一個或多個其他證券或獨立實體的證券(包括美國國債)組成，以確保持有人在購買合同項下的義務；

任何要求我們定期向持有人付款或反之亦然的要求，以及付款是無擔保的還是預付的；

與購買合同提供的任何擔保有關的任何規定；

購買合同是否規定持有人或我方有義務買入或賣出購買合同項下的證券，以及每種證券的性質和金額，或者確定這些證券的金額的方法；(B)購買合同項下購買的證券是否有義務買入或賣出，或者同時買入和賣出，以及每種證券的性質和金額，或者確定這些金額的方法；

採購合同是否預付；

購買合同是以交割方式結算，還是與購買合同標的證券的價值、業績或水平掛鈎或參照結算。

與採購合同結算有關的任何加速、取消、終止或其他規定；

討論適用於購買合同的某些美國聯邦所得税考慮因素；

採購合同是以完全註冊的形式還是以全球形式發佈；以及

購買合同的任何其他條款以及受此類購買合同約束的任何證券。

下面的描述列出了我們可能不時提供的單位的某些一般條款和規定。此摘要不包含您可能認為有用的所有信息。我們可能提供的任何單位的具體條款和相關協議將在有關這些單位的招股説明書附錄中説明。有關詳細信息，您應查看已經或將向美國證券交易委員會備案的相關單位協議書和相關單位證書(如果有)。

如果我們提供任何單位，該系列單位的某些條款將在適用的招股説明書附錄中進行説明，包括(但不限於 )以下條款(視適用情況而定)：

該系列單位的名稱；

組成單位的獨立成分證券的標識和描述；

發行單位的一個或多個價格；

組成這些單位的成分證券將可單獨轉讓的日期(如果有)；

討論適用於這些單位的某些美國聯邦所得税考慮因素；以及

單位及其組成證券的任何其他條款。

以下描述闡述了我們可能不時提供的認股權證的某些一般條款和條款。此摘要不包含您可能認為有用的所有信息。我們可能提供的任何認股權證的特定條款以及相關協議將在與該等認股權證相關的招股説明書附錄中説明。有關更多信息，請查看已經或將向美國證券交易委員會備案的相關格式的權證協議和相關格式的權證證書(如果有)。

一般信息

我們可以發行認股權證，以購買我們的證券或權利(包括根據特定商品、貨幣或指數的價值、利率或價格接受現金或證券付款的權利)或其他發行人的證券或上述證券的任何組合。認股權證可以獨立發行，也可以與任何證券一起發行，並可以附加於該等證券，或與該等證券分開。每一系列認股權證將根據一份單獨的認股權證協議發行，該認股權證協議將由我們與我們選擇的認股權證代理人簽訂。

您應查看適用的招股説明書附錄，瞭解可能提供的任何認股權證的具體條款，包括：

認股權證的名稱；

認股權證的總數；

權證的發行價；

權證價格可支付的一種或多種貨幣，包括複合貨幣；

我們的證券或權利(包括根據一個或多個指定商品、貨幣或指數的價值、利率或價格接受現金或證券支付的權利)或其他發行人的證券或前述認股權證的任何組合，可在行使該等認股權證時購買；

認股權證行使時可購買的證券的價格和貨幣(包括複合貨幣)；

認股權證的行使權利將開始行使的日期和該權利的失效日期；

如果適用，可在任何時候行使的權證的最低或最高金額；

如果適用，發行認股權證的證券的名稱和條款，以及與每種此類證券一起發行的個認股權證的數量；

如果適用，認股權證和相關證券將分別轉讓的日期；

關於登記手續的信息(如果有)；

如果適用，討論美國聯邦所得税的某些考慮事項；以及

認股權證的任何其他條款，包括與交換和行使認股權證有關的條款、程序和限制。

如在債務證券的本説明中所使用的，對我們、我們的？或？我們的？指的是 invite home Inc.或Operating Partnership(視情況而定)，作為適用系列債務證券的發行方，而不是指任何子公司，除非另有明確説明或上下文另有要求，而對一般合夥人的提及僅指invite home op GP LLC，這是一家特拉華州的有限責任公司，是Invite Home Inc.的全資子公司，也是Invite Home Inc.的唯一普通合夥人。

以下説明以及我們在任何適用的招股説明書附錄或免費撰寫的招股説明書中包含的附加信息總結了我們在本招股説明書下可能提供的債務證券的某些一般條款和條款。當我們提出出售特定系列債務證券時，我們將在本招股説明書的附錄中説明該系列的具體條款，包括任何相關擔保的條款。我們還將在招股説明書附錄中説明本招股説明書中描述的一般條款和規定在多大程度上適用於特定系列的債務證券。如果招股説明書附錄中包含的信息與本摘要説明不同，您應依賴招股説明書附錄中的信息。

我們可以單獨發行債務證券，也可以在轉換、行使或交換本招股説明書中所述的其他證券時發行債務證券。債務證券可能是我們的優先、優先次級或次級債務，除非本招股説明書附錄中另有規定，否則債務證券將是我們的直接無擔保債務，可能會分成一個或多個系列發行。

對於邀請之家公司發行的任何債務證券，此類債務證券將根據邀請之家公司和作為受託人的美國銀行全國協會(INVH Indenture)之間的契約發行。對於運營合夥企業發行的任何債務證券，此類債務證券將根據運營合夥企業、Invite Home Inc.、普通合夥人、IH合併子公司和作為受託人的美國銀行全國協會(The Operating Partnership Indenture Indenture)之間的契約發行。除文意另有所指外，所指的契約是指INVH契約和經營合夥契約。我們已經總結了下面的契約的精選部分。摘要不完整。每份契約的表格已作為本招股説明書的一部分作為註冊説明書的一部分存檔，您應仔細閲讀適用的契約和債務證券，以瞭解可能對您重要的條款。摘要中使用的大寫術語和本招股説明書中未定義的具有契約中指定的含義。

一般信息

每一系列債務證券的條款將由邀請之家 Inc.(關於邀請之家公司的債務證券)董事會決議或根據董事會決議確定。或邀請之家公司的董事會，作為經營合夥企業唯一普通合夥人的唯一成員(關於經營合夥企業的債務證券)，並按照該決議、高級管理人員證書或補充契約中規定的方式陳述或確定。每一系列債務證券的具體條款將在與該系列相關的招股説明書附錄中進行説明，包括任何定價附錄或條款説明書。

除非招股説明書附錄中另有規定，否則契約將指定美國銀行全國協會作為我們一個或多個系列債務證券契約的受託人。美國銀行全國協會或任何其他指定受託人可就我們的一個或多個債務證券系列辭職或被免職，並可指定一名繼任受託人就該系列債券行事。

我們可以根據債券發行無限量的債務證券，這些債券可以是一個或多個系列，期限相同或不同，按面值、溢價或折扣價發行。我們將在招股説明書中闡述

用於確定債務證券將產生利息的一個或多個年利率(可以是固定的或可變的)或方法 (包括任何商品、商品指數、股票交易所指數或金融指數)、產生利息的一個或多個日期、開始和支付利息的一個或多個日期以及在任何付息日期應付利息的任何定期記錄日期；

應支付債務證券本金及任何溢價和利息的一個或多個地點、支付該等債務證券的方式、可在何處交出債務證券以登記轉讓或交換，以及可在何處向吾等交付有關債務證券的通知和要求；

我們可以贖回債務證券的一個或多個期限、一個或多個價格以及條款和條件；

根據任何償債基金或類似的條款或根據債務證券持有人的選擇贖回或購買債務證券的任何義務，以及根據該義務贖回或購買全部或部分債務證券的一個或多個期限、價格以及條款和條件；

我們將根據債務證券持有人的選擇回購債務證券的日期和價格，以及這些回購義務的其他詳細條款和規定；

發行債務證券的面額，如果不是1,000美元及其任何整數倍的面值；

債務證券是以憑證式債務證券的形式發行，還是以全球債務證券的形式發行；

申報提早到期日應付債務證券本金部分除本金以外的部分；

債務證券的面值貨幣，可以是美元或任何外幣，如果該面值貨幣是複合貨幣，則負責監管該複合貨幣的機構或組織(如有)；

指定用於支付債務證券本金、溢價和利息的貨幣、貨幣或貨幣單位；

如果債務證券的本金或任何溢價或利息將以債務證券計價的貨幣或貨幣單位以外的一種或多種貨幣或貨幣單位支付，則有關這些支付的匯率將以何種方式確定；

債務證券的本金或任何溢價或利息的支付方式，如果這些金額可以參考基於一種或多種貨幣的指數或參考商品、商品指數、證券交易所指數或金融指數來確定；

如果我們以外幣或外幣單位以任何債務證券的購買價格計價，或者如果任何系列債務證券的本金和任何溢價和利息是以一個或多個外幣或一個或多個外幣單位支付的，我們將在適用的招股説明書中向您提供有關發行該債務證券的限制、選舉、一般税務考慮、具體條款和其他信息。

轉讓和交換

如適用的招股説明書附錄所述，每個債務證券將由一個或多個以存託信託公司(DTC)或DTC的代名人名義註冊的全球證券(我們將把由全球債務證券代表的任何債務證券稱為賬簿記賬債務證券)或以最終註冊形式發行的證書(我們將以經認證的證券代表的任何債務證券稱為經認證的債務證券)來代表一個或多個全球證券(我們將稱其為以經認證的證券代表的任何債務證券)或以適用的招股説明書附錄中所述的名稱註冊的一個或多個全球證券(我們將把由全球債務證券代表的任何債務證券稱為賬簿記賬債務證券)或以最終註冊形式發行的證書。除本招股説明書或適用的招股説明書附錄另有規定外，賬面債務證券不能以認證形式發行。

除非我們在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則在我們發生控制權變更或發生可能對債務證券持有人造成不利影響的高槓杆交易(無論此類交易是否導致控制權變更)的情況下，債務證券將不包含任何可能為債務證券持有人提供債務證券保護的條款。

契諾

我們將在適用的招股説明書附錄中列出適用於任何債務證券發行的任何限制性契諾。

合併、合併或出售

我們不得與任何人(該人為繼承人)合併或合併，或將我們的全部或基本上所有財產和資產轉讓、轉讓或租賃給任何人，除非：

(a)

我們是倖存實體或繼承人(如果不是邀請之家公司或運營合夥企業，視具體情況而定)是根據任何美國國內司法管轄區法律組織並有效存在的公司、合夥企業、信託或其他實體，並明確承擔我們在債務證券和契約項下的義務；以及

(b)

交易生效後，不應立即發生違約(定義見下文)或違約事件，不得發生且仍在繼續。

我們必須在提議的交易完成之前向受託人提交一份前述效力的高級職員證書和一份律師意見，聲明提議的交易和任何補充契約符合契約的規定。我們必須在提議的交易完成之前向受託人提交一份前述效力的證書和律師的意見，聲明提議的交易和任何補充契約符合契約的規定。

如果發生前幾段所述並符合前幾段所列條件的任何交易，而我們不是持續實體，則成立或剩餘的繼承人將接替、替代並可以行使我們的一切權利和權力，我們將被解除債務證券和契約項下的義務。

擔保

除非適用的招股説明書附錄中另有説明，否則經營合夥企業發行的債務證券將由普通合夥人Invite Home Inc.提供全面和無條件的擔保

和/或IH合併子公司(統稱為擔保人)。這些擔保將是擔保人的連帶義務。如果一系列債務證券得到如此擔保，擔保人將簽署一份契約或其補充契約。擔保人在擔保項下的義務將在必要時受到限制，以防止該擔保構成適用法律下的欺詐性運輸。擔保條款將在適用的招股説明書附錄中闡明。

合併、合併或出售任何擔保人

任何擔保人不得與任何其他人合併或合併，也不得將其全部或基本上所有財產出售、轉讓、轉讓或租賃給任何其他人，除非：

(a)

該擔保人將是持續實體，或由組成或因任何合併或合併而產生的或已收到資產轉移的繼承人實體(如果不是該擔保人)，應明確承擔擔保人在擔保項下的義務，並妥善、準時地履行和遵守契約中的所有契諾和條件；以及

(b)

交易生效後，不應立即發生任何違約或違約事件，且該違約或違約事件將繼續。

擔保人必須在提議的交易完成之前向受託人提交一份表明上述意思的高級人員證書和律師的意見，聲明提議的交易和任何補充契約符合契約。

儘管有上述規定，任何擔保人的任何子公司(包括作為擔保人的任何此類子公司)均可與該擔保人合併、合併或將其全部或部分財產轉讓給該擔保人，且無需提交高級職員證書或律師意見。

如果發生前幾段所述並符合前幾段所列條件的任何交易，而我公司並非持續實體，則成立或剩餘的繼承人應繼承、替代並可行使該擔保人的一切權利和權力，且該前任擔保人應被解除該契約項下的所有義務和契諾；但是，該前任擔保人不得免除保證支付該系列債務證券本金和利息的義務(如有)，除非將該擔保人的全部或基本上全部財產合併、合併、出售、轉讓或轉讓，且該擔保人的全部或實質全部財產符合前款規定。

違約事件

以下事件構成違約事件，除非董事會決議、補充契約或高級管理人員證書另有規定：

(a)

在任何債務擔保到期和應付時拖欠任何利息，並持續此類違約30天(除非我們在紐約市時間30日上午11點之前將全部款項存入受託人或支付代理人)；

(b)

到期不支付債務擔保本金的；

(c)

吾等根據該系列或該契約的債務擔保或該契約(根據上文(A)或(B)段或根據僅為該系列以外的一系列證券的利益而包括在該契約中的契約或擔保除外)履行或違反任何契約或保證的違約在受託人以掛號或掛號郵寄方式給予我們後60天內仍未治癒，或由持有該系列未償還債務證券本金不少於25%的持有人向吾等及受託人發出書面通知，指明該違約或違反事項，並要求作出補救，並述明該通知為違約通知；

如果任何系列的債務證券在未償還時發生並持續違約事件(上文(D)段規定的違約事件除外，這將導致自動加速)，則在每種情況下，受託人或該系列未償還債務證券本金不低於25% 的持有人可以聲明本金金額(或者，如果該系列的任何證券是貼現證券，則為該系列債務證券條款中規定的本金部分證券所有該系列債務證券的本金(或指定金額)及應計及未付利息(如有的話)將立即到期及應付，並須向吾等發出書面通知(如持有人發出通知，則亦須向受託人發出通知)，而該等本金(或指定金額)及應計及未付利息(如有)將立即到期並須予支付，而本金(或指定金額)及應計及未付利息(如有)將立即到期及應付。如果某些破產、資不抵債或重組事件導致違約事件，所有未償還債務證券的本金金額(或特定金額)、應計利息和未付利息(如果有)將在受託人或未償還債務證券的任何持有人作出任何聲明或其他行為的情況下，事實上成為並立即到期和支付。在就任何系列的債務證券作出加速聲明後以及在受託人獲得支付到期款項的判決或判令之前的任何時間，該系列未償還債務證券中至少有過半數本金的持有人可通過書面通知吾等和受託人，在所有違約事件( 不支付該系列債務證券的加速本金和利息(如有)除外)的情況下撤銷和撤銷加速。, 已按照契約規定治癒或免除。我們請您參閲招股説明書附錄有關任何系列債務證券的特別條款，這些債務證券是貼現證券，涉及在發生違約事件時加速該等貼現證券本金的一部分。

契約規定，受託人將沒有義務行使其在契約下的任何權利或權力，除非受託人就其在行使該權利或權力時可能招致的任何費用、索賠、費用或責任獲得令其滿意的賠償。在受託人某些權利的約束下，持有任何系列未償還債務證券本金至少多數的持有人將有權指示對受託人可用的任何補救措施進行任何訴訟的時間、方法和地點，或就該系列債務證券行使受託人與授予的任何信託或權力的時間、方法和地點。

任何債務擔保的持有人均無權就該契約提起任何司法或其他訴訟，或就其指定接管人或受託人，或就本合同項下的任何其他補救措施提起任何訴訟，除非：

(a)

該持有人先前已就債務證券的持續違約事件向受託人發出書面通知；

(b)

未償還債務證券本金不低於25%的持有人已以受託人身份向受託人提出書面請求，要求其以受託人身份就該違約事件提起訴訟；

契約要求我們和每位擔保人(在1939年的信託契約法案要求的範圍內)在我們的財政年度結束後的 120天內向受託人提交一份關於遵守契約的聲明。如果任何系列債務證券發生並持續發生違約或違約事件，且受託人的負責人知道，受託人應在違約或違約事件發生後90天內向該系列債務證券的每位持有人郵寄違約或違約事件通知。契約規定，如果受託人真誠地確定扣留通知符合債務證券持有人的利益，則受託人可以不向任何系列債務證券的持有人發出關於該系列債務證券的任何違約或違約事件(該系列債務證券的付款除外)的通知。

債務證券及某些契諾在某些情況下無效

法律上的失敗

契約規定，除非適用系列債務證券的條款另有規定，否則我們可以解除與任何系列債務證券有關的任何義務(除某些例外情況外)。我們將向受託人以信託形式存入貨幣和/或美國政府債務，或者，如果債務證券以美元以外的單一貨幣計價，則向發行或導致發行此類貨幣的政府存入貨幣和/或外國政府債務(定義如下 )，以便通過按照其條款支付利息和本金，向以下國家公認的獨立公共會計師事務所或投資銀行提供足夠的資金。我們將被解除向受託人存入的貨幣和/或美國政府債務，或者(如果是以美元以外的單一貨幣計價的債務證券，則是發行或導致發行此類貨幣的政府的貨幣和/或外國政府債務(定義見下文 ))，以便通過按照其條款支付利息和本金，向按照契據和該等債務證券的條款，在該系列債務證券的規定到期日，就該系列債務證券支付的任何溢價和利息，以及任何強制性償債基金付款。

只有當我們向受託人遞交了律師的意見，聲明我們已收到美國國税局的裁決，或已由美國國税局公佈裁決，或自契約簽署之日起，適用的美國聯邦所得税法發生變化，在任何一種情況下，根據該意見，該系列債務證券的持有者將不會因此而確認美國聯邦所得税的收入、收益或損失，這種情況下才可能發生這種解除該系列債務證券的持有者將不會因此而確認美國聯邦所得税的收入、收益或損失{如果存款、失敗和解聘沒有發生，則應繳納美國聯邦所得税，其數額、方式和時間與未發生存款、解約和解聘的情況相同，並將按相同的金額、相同的方式和相同的時間繳納美國聯邦所得税，其數額、方式和時間與未發生存款、失敗和解聘的情況相同。

某些契諾的失效

本契約規定，除非適用的債務證券系列條款另有規定，否則在遵守某些條件時：

我們可能會遺漏遵守以下條款中描述的契約：合併、合併或出售，以及契約中列出的某些其他契約，以及適用的招股説明書附錄中可能陳述的任何附加契約；以及(br}適用的招股説明書附錄中可能陳述的任何其他契約；以及(br}適用的招股説明書附錄中可能陳述的任何其他契約)；以及

任何未遵守這些公約的行為都不會構成該系列債務證券的違約或違約事件，也不會構成公約失效。

這些條件包括：

在受託人處存入資金和/或美國政府債務，或如果是以美元以外的單一貨幣計價的債務證券，則為發行或導致發行此類貨幣的政府的貨幣和/或外國政府債務，通過按照其條款支付利息和本金，將提供國家認可的獨立公共會計師事務所或投資銀行認為足以支付和清償以下各項的每一期本金、任何溢價和利息的資金：以及就該系列債務證券按照契據條款和該等債務證券所述到期日支付的任何強制性償債基金付款；和

向受託人提交律師意見，大意是該系列債務證券的持有者將不會確認存款和相關契約失效導致的美國聯邦所得税的收入、收益或損失，並將繳納與存款和相關契約失效時相同金額、相同方式和相同倍的美國聯邦所得税。

契約失效和違約事件

如果我們對任何一系列債務證券行使違約選擇權，而該系列債務證券因任何違約事件的發生而被宣佈到期並應支付，則存放在受託人的貨幣和/或美國政府債務或貨幣和/或外國政府債務將足以支付該系列債務證券在聲明到期日到期的金額，但可能不足以支付該系列債務證券在由此產生的加速時到期的金額。在這種情況下，我們仍有責任支付這些款項。

？外國政府債務，對於以美元以外的貨幣計價的任何系列債務證券而言，是指發行或導致發行此類貨幣的政府的直接債務或由其擔保的債務，用於支付其全部信用和信用被質押的義務，且發行人不得選擇贖回或贖回這些債務。在這種情況下，外國政府債務是指以美元以外的貨幣計價的任何系列債務證券，或由發行或導致發行此類貨幣的政府擔保的債務，其全部信用和信用是質押的，發行人不能贖回或贖回這些債務。

滿足感和解除感

在下列情況下，該契約將被解除，並將不再對所有未償還債務證券具有進一步效力(對於該契約明確規定的債務證券的存留權或轉讓或交換登記除外)：

以下任一項：

此前認證並交付的所有債務證券(已更換或支付的遺失、被盜或銷燬的債務證券除外)均已交付受託人註銷；或

所有尚未交付受託人註銷的債務證券已到期並應付，或將在一年內到期並應付，已被要求贖回或將在一年內被要求贖回，或根據契約的法律無效條款被視為已支付和解除，並且我們已不可撤銷地以信託現金或不可贖回的美國證券的形式向受託人存放或導致其作為信託資金存放在受託人處。

對契約的某些條款進行任何更改，這些條款涉及債務證券持有人收取債務證券本金或其任何溢價或利息的權利，以及就強制執行任何此類付款提起訴訟的權利以及豁免或修訂的權利；(br}債務證券持有人有權收取該債務證券的本金或其任何溢價或利息，並有權提起訴訟以強制執行任何此類付款以及豁免或修訂的權利；

免除任何債務擔保的贖回付款，前提是此類贖回是根據我們的選項進行的；或

如果該系列的債務證券有權享受擔保的利益，則解除該系列的任何擔保人，而不是按照契約的規定，或者以任何對持有人不利的方式修改擔保。

除某些特定條款外，任何系列未償還債務證券的本金至少佔多數的持有人可以代表該系列所有債務證券的持有人放棄遵守契約的規定。任何系列的未償還債務證券的至少過半數本金的持有人可以代表該系列的所有債務證券的持有人代表該系列的所有債務證券的持有人放棄根據該系列債券過去對該系列及其後果的任何違約，但該系列的任何債務證券的本金或任何溢價或利息的違約除外；但是，任何系列的未償還債務證券的至少過半數本金的持有人可以撤銷加速及其後果，包括任何相關的付款。任何系列的未償還債務證券的至少過半數本金的持有人可以代表該系列的所有債務證券的持有人免除過去根據該系列債務證券而發生的任何違約及其後果，但該系列債務證券的本金或其任何溢價或利息的違約除外。

關於受託人

除非招股説明書附錄中另有規定，否則美國全國銀行協會最初將擔任債務證券的受託人、註冊人和支付代理，但可根據契約中規定的我們的選擇進行更換。

除違約事件持續期間外，受託人只需履行契約中明確規定的職責，不需履行其他職責。如果失責事件發生並仍在繼續，受託人將被要求在處理自身事務時使用與審慎人士在該情況下行使或使用的相同程度的謹慎和技能。受託人只有在持有該契據所需百分比的任何持有人提出要求後才有義務行使其在該契據下的任何權力，並且如果受託人提出要求，則須提供令其滿意的賠償。受託人將有義務應該契據所規定的百分比的任何持有人的要求行使其在該契據下的任何權力，前提是該持有人已提出要約，並在被要求時提供令其滿意的賠償。

如果受託人成為我們的債權人之一，其獲得索賠的付款或將因任何此類索賠(如擔保或其他)而獲得的某些財產變現的權利將受到限制。受託人被允許與我們進行其他交易。然而，如果它獲得了任何衝突的利益，它必須消除該衝突或辭職。

董事、高級職員、僱員或股東不承擔個人責任

任何董事、高級管理人員、僱員或股東均不會對我們在債務證券、契約、任何擔保項下的任何義務或基於、關於或由於該等義務或其產生的任何索賠承擔任何責任。每個債務證券的持有者通過接受票據放棄和解除所有這樣的

以下摘要介紹了與美國持有者和非美國持有者購買、擁有和處置我們的普通股或債務證券有關的重大美國聯邦所得税考慮事項。美國持有者和非美國持有者各自的定義如下。除非另有説明，本摘要僅涉及作為資本資產持有的普通股和持有人在本次發行中以現金購買的債務證券，其價格等於債務證券的發行價(即相當數量的債務證券以現金形式出售給債券公司、經紀商或以承銷商、配售代理或批發商身份行事的類似個人或組織的第一價格)，並作為資本資產持有。本摘要不涉及特殊情況，例如證券或貨幣交易商、金融機構、受監管的投資公司、免税實體(以下免税普通股持有者徵税所述除外)、保險公司、持有普通股或債務證券作為對衝、綜合、轉換或推定出售交易或跨境交易一部分的個人、選擇使用保值、綜合、轉換或推定出售交易或跨境交易的證券交易員。按市值計價持有證券的會計方法，根據財政部條例1.1272-3(A)節選擇使用恆定收益率法對我們的債務證券計息的人，負有替代最低税責任的人，作為合格股東的非美國持有者，合格的外國養老基金，外國政府或外國政府的受控實體，傳遞實體的投資者，功能貨幣不是美元的普通股的美國持有者，通過非美國經紀人或其他非美國中介持有債務證券的美國持有者因債務證券的任何毛收入在適用的財務報表上確認(符合守則第451(B)節的含義)而需要加快確認此類收入項目的個人或通過行使員工股票期權或其他方式獲得普通股作為補償的個人。此外，下面的討論是基於本守則的規定以及截至本協議之日的法規、裁決和司法裁決，這些授權可能被廢除、撤銷或修改，可能具有追溯力，從而導致美國聯邦所得税後果與下文討論的不同。不能保證國税局不會斷言或法院不會維持與以下任何税收後果相反的立場。該摘要還基於以下假設：我們和我們的子公司及附屬實體將按照我們及其適用的組織文件運營。

如果出於美國聯邦所得税的目的，被視為合夥企業的實體或安排持有我們的普通股或債務證券，則美國合夥企業合夥人的聯邦所得税待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動，以及在合夥人級別做出的某些決定。考慮投資我們的普通股或債務證券的合夥企業應諮詢其自己的税務顧問，瞭解與我們普通股的所有權以及債務證券的收購、所有權和處置有關的特定美國聯邦所得税後果。

在某些情況下，美國聯邦所得税對普通股或債務證券持有者的待遇取決於對事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋，而這些條款可能沒有明確的先例或權威。此外，持有我們普通股或債務證券的任何特定股東的税收後果將取決於股東的特定税收情況。建議您根據您的具體情況以及任何其他徵税管轄區法律規定的後果，就美國聯邦所得税後果諮詢您自己的税務顧問。

作為房地產投資信託基金的我們的税收

我們選擇從截至2013年12月31日的納税年度開始，作為房地產投資信託基金(REIT)納税。我們相信，我們已經組織並一直並將繼續以這樣的方式運作，使其有資格根據守則的適用條款作為房地產投資信託基金納税。

關於本招股説明書的提交，Simpson Thacher&Bartlett LLP將提出如下意見：從我們截至2013年12月31日的初始納税年度開始，我們的組織結構符合

符合守則規定的房地產投資信託基金資格要求，以及本招股説明書所述的我們實際和建議的運作方法，已經並將使我們能夠並將能夠滿足守則對房地產投資信託基金的資格和税收方面的要求。投資者應該意識到，Simpson Thacher&Bartlett LLP的意見將基於慣例假設，將取決於我們就事實問題所作的某些陳述，包括關於我們資產性質、收入、組織文件、股東所有權以及我們現在和未來業務行為的陳述，不會對美國國税局或任何法院具有約束力。我們沒有收到，也不打算尋求美國國税局就我們作為房地產投資信託基金的地位或我們滿足房地產投資信託基金要求的任何裁決。美國國税局可能會挑戰我們作為房地產投資信託基金的地位，法院可以承受任何此類挑戰。此外，Simpson Thacher&Bartlett LLP的意見將基於管理房地產投資信託基金資格的現有美國聯邦所得税法，這一法律可能會發生前瞻性或追溯性的變化。此外，我們作為房地產投資信託基金的資格和税收取決於我們是否有能力通過實際的年度經營業績，持續滿足美國聯邦税法規定的某些資格測試。這些資格測試涉及我們從特定來源獲得的收入的百分比、屬於特定類別的我們的資產的百分比、我們股票所有權的多樣性以及我們分配的應税收入的百分比。辛普森 Thacher&Bartlett LLP不會持續審查我們是否符合這些測試。相應地，, 我們不能保證我們在任何特定課税年度的實際經營結果是否符合這些要求。有關我們未能獲得REIT資格的税收後果的討論，請參見？未能獲得資格。

管理房地產投資信託基金(REIT)及其股東的美國聯邦所得税待遇的《準則》和相應法規中的各節是高度技術性和複雜性的。以下討論的全部內容受適用的規範規定、規則及其下發布的條例及其行政解釋的限制。

房地產投資信託基金的一般徵税

如上所述，我們作為房地產投資信託基金的資格和税收取決於我們是否有能力持續滿足守則對房地產投資信託基金施加的各種資格要求。材料資質要求彙總在下面的REIT資質要求下。雖然我們打算運營以獲得REIT資質，但鑑於美國國税局不會質疑我們的資質，或者我們將來能夠按照REIT的要求運營，因此不能保證我們的資質。見？？不合格。？

如果我們有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，通常我們將有權扣除我們支付的股息，因此我們目前分配給股東的應納税淨收入將不會繳納美國聯邦企業所得税。這種處理方式實質上消除了公司和股東層面的雙重徵税，這種雙重徵税通常是由於投資C公司而導致的。A/C公司是指通常需要在公司層面納税的公司。雙重徵税意味着在賺取收入時在公司層面徵税一次，在收入分配時在股東層面徵税一次。一般説來，我們產生的收入只在股東層面上根據向股東分配股息而徵税。

如果我們有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，但在以下情況下，我們仍將繳納美國聯邦税：

我們將為我們的應税收入(包括淨資本收益)繳納美國聯邦所得税，如果我們在賺取收入的日曆年內或之後的特定時間內未將分配給股東。

在2018年1月1日之前的納税年度，在某些情況下，由於我們未分配的税收優惠項目和替代最低税收調整，我們可能需要繳納替代最低税額。

如果我們選擇將我們因抵押貸款喪失抵押品贖回權或因某些租賃終止而獲得的財產視為喪失抵押品贖回權的財產，我們可以因此避免(A)轉售該財產所得的100%税(如果出售會構成被禁止的交易)和(B)將此類財產的任何收入計入不符合下文討論的REIT毛收入測試的目的，但出售或經營該財產的收入可能受到美國聯邦政府的約束。

如果由於合理原因而非故意疏忽，我們未能通過下面討論的75%毛收入測試或95%毛收入測試，但由於滿足其他要求而保持我們作為房地產投資信託基金的資格，我們將對未能通過75%毛收入測試或95%毛收入測試的金額中較大的部分徵收100%的税，在這兩種情況下，乘以旨在反映我們盈利能力的分數。

如果我們未能滿足資產測試(不包括5%資產測試或10%投票率或價值測試的最低限度失敗，如下所述)，只要失敗是由於合理原因，而不是故意疏忽，我們將在我們確定此類失敗的季度的最後天之後的6個月內處置資產或以其他方式遵守此類資產測試，並且我們向美國國税局提交了一份描述導致此類失敗的資產的明細表。我們將繳納的税款等於50,000美元，或在我們未能通過此類資產測試的期間來自不合格資產的淨收入乘以最高企業税率，兩者取較大者。

如果我們未能滿足除毛收入測試和資產測試以外的一項或多項REIT資格要求，並且是由於合理原因而非故意疏忽而導致的，我們將被要求為每一項失敗支付5萬美元的罰款。

在某些情況下，我們可能被要求向美國國税局支付罰款，包括如果我們未能滿足旨在監督我們遵守與REIT股東組成相關的規則的記錄保存要求，如下所述，作為REIT的資格要求。

如果我們未能在每個日曆年分發至少以下金額：

該歷年我們正常收入的85%；

該歷年資本利得淨收入的95%；以及

前幾個納税年度未分配的應納税所得額，

對於超出實際分配金額的所需分配部分，我們將支付4%的不可抵扣消費税，外加已在公司層面繳納所得税的的任何留存金額。

我們可以選擇保留長期資本淨利並繳納所得税。在這種情況下，美國股東將在其收入中計入其在我們未分配的長期資本收益中的比例份額(只要我們及時將此類收益指定給該股東)，並將獲得我們支付的税款中其比例份額的抵免或退款。

如果我們與我們的TRS之間的某些安排(如下所述)無法與無關各方之間的類似安排相提並論，我們將對我們從TRS收到的金額(或從TRS或少報的TRS服務收入中扣除的某些費用)徵收100%的消費税。

如果我們在結轉基礎交易中從非REIT C公司收購任何資產，我們可能要為從該非REIT C公司繼承的與該公司的內置資產收益相關的特定納税義務負責。內在收益是指一項資產的公允市場價值在我們收購該資產時超出其調整後税基的金額。適用的金庫法規，

但是，允許我們避免對通過結轉基準交易從非REIT C公司獲得的內置收益資產確認收益和徵收公司級税，除非和直到我們在收購後的五年期間處置該內置收益資產，在此期間，我們將確認內置收益，並將按最高的正常公司税率納税。如下文所述，作為2017年1月31日完成的重組的一部分，與我們的IPO(IPO前交易)相關，我們收購了某些資產，如果我們在此類IPO前交易後的五年內處置此類資產，則這些資產將繳納此税。作為2017年1月31日完成的重組的一部分，我們收購了這些資產，這些資產將被徵收此税。

此外，儘管我們是房地產投資信託基金(REIT)，但我們可能還需要繳納某些州和地方所得税，因為並非所有州和地方對待REIT的方式都與美國聯邦所得税的對待方式相同。此外，如下所述，我們擁有權益的任何國內TRS將按其淨收入繳納美國聯邦企業所得税。

房地產投資信託基金的資格要求。該守則將房地產投資信託基金定義為公司、信託或協會：

(一)由一名或者數名受託人、董事管理的；

(二)以可轉讓股份或者可轉讓實益憑證證明其實益所有權的；

(3)如果不是被選為房地產投資信託基金(REIT)，該公司作為國內公司應納税；

(四)不是金融機構，也不是保險公司；

(五)實益所有權在一百人以上的；

(6)在適用某些歸屬規則後，由五個或五個以下的個人(如守則中的定義，包括某些實體)直接或間接擁有不超過50%的流通股；

(七)選擇本納税年度為房地產投資信託基金或者選擇上一個納税年度為未終止或者未撤銷的房地產投資信託基金；

(8) 滿足以下關於其收入和資產性質以及年度分配要求的其他測試。

條件 (1)至(4)(含)必須在整個納税年度內滿足。條件(5)必須在12個月的納税年度中至少335天內，或者在12個月以下的納税年度中除被選擇成為房地產投資信託基金的第一個納税年度以外的比例部分內滿足。條件(6)必須在每個納税年度的後半期內滿足，但條件(5)和(6)均不適用於選擇成為房地產投資信託基金的第一個納税年度。我們相信，我們已經並將保持足夠的所有權多樣性，使我們能夠繼續滿足上述條件(5)和(6)。此外，我們的章程包含有關股票所有權和轉讓的限制，旨在幫助我們繼續滿足上述(5)和(6)中所述的股份所有權要求。我們章程中限制股票所有權和轉讓的條款在《股票説明》中介紹了所有權和轉讓的限制。但是，這些限制可能不能確保我們能夠滿足這些股票所有權的要求。？如果我們不能滿足這些股份所有權要求，我們將無法成為房地產投資信託基金(REIT)。

如果我們遵守監管規則，根據這些規則，我們必須每年向股票持有人發送封信，要求提供有關我們股票實際所有權的信息(如下所述)，並且我們不知道或在盡合理努力後也不知道我們是否未能滿足上述要求 (6)，我們將被視為已滿足要求。

為監控股份所有權要求的遵守情況，我們通常需要維護有關股份實際所有權的記錄。要做到這一點，我們必須每年要求持有我們股票很大比例的記錄持有者提交書面聲明，根據這些聲明，記錄持有者必須披露股票的實際所有者 (即要求將我們的股息計入其毛收入的人員)。我們必須保存一份未能或拒絕遵守這一要求的人員名單，作為我們記錄的一部分。如果我們不遵守這些記錄保存要求，我們可能會受到罰款。如果您未能或拒絕遵守這些要求，美國財政部法規將要求您提交一份聲明以及您的納税申報單，披露您對我們股票的實際所有權和其他信息。此外，我們必須滿足美國國税局(IRS)為選擇和維持REIT地位而制定的所有相關申報和其他行政要求，使用日曆年度繳納美國聯邦所得税，並遵守守則和其下頒佈的法規的記錄保存要求。

合夥企業權益的所有權。對於為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體的合夥人的REIT，財政部法規規定，該REIT被視為擁有合夥企業資產的比例份額，並根據其在合夥企業中按比例分配的資本權益賺取其在合夥企業總收入中的比例份額，以適用於REITs的資產和毛收入測試(如下所述)為依據，該實體被視為合夥企業，財政部法規規定，該REIT被視為擁有其合夥企業資產的比例份額，並根據其在合夥企業資本權益中的比例份額賺取其合夥企業總收入的比例份額，如下所述。然而，僅出於以下所述的10%價值測試(參見資產測試)的目的，REIT在合夥企業資產中的權益的確定將基於REIT在合夥企業發行的任何證券中的比例權益，不包括出於這些目的，守則中描述的某些除外證券。此外，合夥企業的資產和總收入一般被視為在房地產投資信託基金手中保持相同的性質。因此，我們在擁有股權的合夥企業的資產和收入項目中的比例份額被視為我們公司的資產和收入項目，以適用下文所述的REIT要求。因此，就我們直接或間接持有合夥企業的優先股或其他股權而言，合夥企業的資產和運營可能會影響我們成為房地產投資信託基金的資格，即使我們可能對合夥企業沒有控制權或影響力有限。

不受重視的附屬公司。如果REIT擁有的公司子公司是合格的REIT子公司，則出於美國聯邦所得税的目的，該子公司的單獨存在將被忽略。一般來説，符合資格的房地產投資信託基金附屬公司是指除TRS外，其所有股份均由房地產投資信託基金直接或間接擁有的公司。我們全資擁有的其他實體，包括尚未選擇作為公司納税的單一成員有限責任公司，在美國聯邦所得税方面通常也被視為單獨的實體，包括在REIT收入和資產測試中。符合條件的房地產投資信託基金子公司和不予理會的子公司的所有資產、負債和收入、扣除和信貸項目將視為房地產投資信託基金本身的資產、負債和收入項目、扣除和信貸。我們的合格REIT子公司不需要繳納美國聯邦公司所得税，儘管它可能在一些州需要繳納州和地方税。

如果符合條件的REIT子公司或被忽視的子公司不再由我們全資擁有(例如，如果我們或我們的另一家被忽視的子公司以外的人收購了子公司的任何股權)，出於美國聯邦所得税的目的，該子公司的獨立存在將不再被忽視。相反，它將有多個所有者，將被視為合夥企業或應税公司。視情況而定，此類事件可能會對我們滿足適用於REITs的各種資產和毛收入測試的能力產生不利影響，包括要求 REITs一般不能直接或間接擁有另一家公司已發行證券價值或投票權的10%以上。參見？資產測試和？？收入測試。

應税房地產投資信託基金子公司。應税房地產投資信託基金子公司，或TRS，是作為我們直接或間接擁有股票並選擇與我們一起被視為TRS的公司而應納税的實體。出於美國聯邦所得税的目的，TRS的單獨存在並不被忽視。因此，TRS通常要為其收益繳納美國聯邦企業所得税，這可能會減少我們和我們子公司產生的現金流總額，並可能降低我們向股東分配的能力。此外，如果一個

TRS直接或間接擁有子公司35%或更多投票權或價值的證券，該子公司也將被視為TRS。但是，如果實體直接或間接經營或管理住宿或醫療保健設施，或者通常根據特許經營、許可證或其他方式向他人提供經營住宿設施或醫療保健設施所用的任何品牌名稱的權利，則該實體不符合TRS的資格。如果該實體直接或間接經營或管理住宿設施或醫療設施，或者通常根據特許經營、許可證或其他方式向他人提供經營任何住宿設施或醫療設施的任何品牌名稱的權利，則該實體將不符合TRS的資格。以投票權或價值衡量，我們一般不會擁有不是合格REIT子公司的公司超過10%的證券，除非我們和該公司選擇將該公司視為TRS。總體而言，房地產投資信託基金資產價值的20%可能由一個或多個TRS的股票或證券組成。

TRS所賺取的收入不應歸因於房地產投資信託基金。相反，TRS發行給我們的股票是我們手中的資產，我們將此類TRS支付給我們的股息(如果有的話)視為收入。這項收入會影響我們的收入和資產測試計算，如下所述。因此，在適用於REITs 的收入測試中，可能不屬於合格收入的收入可以由TRS賺取，而不會影響我們作為REIT的地位。例如，我們可能使用TRS執行服務或進行產生某些類別收入(如管理費)的活動，或進行如果由我們直接進行則在我們手中將被視為被禁止交易的活動。

守則中有關房地產投資信託基金及其信託基金之間的安排的若干條款確保信託基金須繳納適當水平的美國聯邦所得税。例如，如果國税局成功斷言我們與TRS之間的經濟安排無法與無關各方之間的類似安排相比較，我們將有義務為我們從TRS獲得的某些付款或由TRS扣除的某些費用支付100%的懲罰性税。

收入測試

要使符合房地產投資信託基金的資格，我們必須滿足兩項毛收入要求，每項要求每年適用一次。首先，我們每個課税年度至少75%的總收入(不包括禁止交易和某些套期保值和外幣交易的毛收入)通常必須直接或間接來自：

不動產租金；

不動產抵押債務或不動產權益的利息；

出售其他符合條件的REITs股票的股息或其他分配以及收益；

出售或以其他方式處置不動產的收益(包括不動產權益和不動產抵押貸款的權益，以及出售該不動產附屬的某些個人財產的收益)，但在我們的正常貿易或業務過程中主要為出售給客户而持有的財產除外；

減免和退還不動產税；

喪失抵押品贖回權財產的收入和收益(如下所述)；

作為(I)以不動產按揭或不動產權益作抵押的貸款或(Ii)購買或租賃不動產(包括不動產權益和不動產按揭權益)的代價而收取或累算的作為代價而收取或累算的款額(但其釐定的全部或部分取決於任何人的收入或利潤)；及

在收到新資本後的一年內，股票或債務工具投資的利息或股息收入，可歸因於臨時投資新資本，這些新資本是我們通過股權發行或公開發行債務籌集的，期限至少為五年。

其次，我們每個納税年度總收入的95%(不包括禁止交易和某些套期保值交易的毛收入)必須來自符合75%要求的來源。

如果我們在任何課税年度未能滿足75%和95%總收入測試中的一項或兩項，但如果我們根據守則有權獲得減免，我們仍有資格成為該年度的房地產投資信託基金(REIT)。如果我們未能通過測試是由於合理原因而非故意疏忽，並且我們在美國聯邦所得税申報單上附上了我們的收入來源明細表，則通常可以使用這些減免條款。不過，我們不可能説明在任何情況下，我們是否都有權受惠於這些寬免條文。例如，如果我們因故意確認的不符合條件的收入超過不符合條件的收入限制而未能滿足總收入測試，則美國國税局可以得出結論，未通過測試不是由於合理的原因。如果這些減免條款不適用於特定情況，我們將不符合REIT的資格。即使這些救濟條款適用，也將根據不符合條件的收入數額徵收懲罰性税。請參閲我們的税收作為房地產投資信託基金(REIT)。

我們在正常業務過程中持有的主要用於出售給客户的物業的銷售毛收入在兩個毛收入測試中都被從分子和分母中剔除。此外，我們為對衝因收購或持有房地產資產而產生或將發生的債務而進行的對衝交易的收入和收益，以及被明確和及時識別的，將被排除在分子和分母之外，用於兩個毛收入測試的目的。(br}=此外，在一項或兩項毛收入測試中，某些外幣收益將被排除在毛收入之外。我們將監控我們不符合條件的收入的數量，並將管理我們的投資組合，使其在任何時候都符合毛收入測試。下面幾段將討論毛收入測試對我們的一些具體應用。

分紅。我們可能直接或間接從非REITs或合格REIT子公司的TRS或其他公司獲得分發。這些分配通常在分配公司的收益和利潤範圍內被視為股息收入。我們在任何公司(任何REIT除外)和任何TRS的股票股息收入將是95%毛收入測試的合格收入，而不是75%毛收入測試的合格收入。我們從我們擁有股票的任何REITs獲得的股息，以及我們出售這些REITs股票的收益，將是兩種毛收入測試的合格收入。然而，如果我們持有股票的房地產投資信託基金在任何一年都沒有資格成為房地產投資信託基金，我們從該房地產投資信託基金獲得的收入將是符合95%毛收入測試目的的收入，而不是75%毛收入測試的合格收入。

利息。利息一詞，根據這兩個毛收入測試的定義，一般不包括全部或部分基於任何人的收入或利潤的任何金額，但是，它通常包括以下內容：(I)根據固定百分比或收入或銷售額的百分比收取或應計的金額，以及(Ii)以債務人的收入或利潤為基礎的金額，只要債務人的幾乎所有收入都來自通過租賃幾乎全部債務來擔保債務的房地產。(Ii)基於債務人的收入或利潤的金額，只要債務人幾乎所有的收入都來自通過租賃幾乎全部債務來擔保債務的不動產。(Ii)基於債務人的收入或利潤的金額，只要債務人幾乎所有的收入都來自通過租賃幾乎所有的財產來擔保債務的不動產，則利息通常包括以下內容：(I)以固定百分比或收入或銷售額的百分比為基礎的收入額或應計金額而且只有在債務人收到的金額將是合格的房地產租金的範圍內，如果直接由房地產投資信託基金(REIT)收到的話。

所有利息收入(如上所述)均符合95%毛收入標準。不動產抵押債務的利息或不動產權益的利息，包括不屬於服務補償的提前還款罰金、貸款假設費用和逾期付款費用，通常是75%毛收入測試的合格收入。但是，如果在某個納税年度內未償還貸款的最高本金金額超過了我們同意發起或獲得貸款之日擔保貸款的房地產的公平市場價值，則此類貸款的利息收入的一部分將不是75%毛收入測試的合格收入，但將是95%毛收入測試的合格收入。利息收入中不符合75%總收入測試條件的部分將等於貸款本金中不以不動產擔保的部分，即貸款超出作為貸款擔保的房地產價值的部分。從2015年12月31日開始的納税年度，以不動產和動產為抵押的抵押貸款所賺取的所有利息，在75%的收入測試中應被視為合格收入，如果

對衝交易。我們和我們的子公司可以就我們的一項或多項資產或負債進行套期保值交易。套期保值交易可以採取多種形式，包括利率互換協議、利率上限協議、期權、期貨合約、遠期利率協議或類似的金融工具。除《財政部條例》規定的範圍外，我們在正常業務過程中進行的任何套期保值交易的任何收入(I)主要是為了管理利率或價格變化或匯率波動的風險與為收購或攜帶房地產資產而發生或將要發生的借款，或發生或將要發生的普通債務有關的風險，這與其在《財政部條例》規定的規定時間內進行對衝的風險一起明確標識為對衝。(Ii)主要管理任何收入或收益項目的貨幣波動風險，而該收入或收益項目在75%或95%收入測試下符合資格收入，而該收入或收益項目在規定時間內被明確識別為對衝，或(Iii)與上述若干套期保值交易的有效終止有關，則在75%或95%總收入收入測試的目的下，該等收入或收益將被排除在毛收入之外。就我們進行的其他類型的對衝交易而言，這些交易的收入很可能在75%和95%的毛收入測試中都被視為不符合條件的收入。此外，無論在收益測試中是否排除了套期保值的收入，只要套期保值交易中的頭寸在任何特定時間點具有正值。, 可能會將其視為不符合以下資產測試條件的資產。我們打算以不損害我們作為房地產投資信託基金(REIT)資格的方式安排任何對衝交易。然而，不能保證我們的對衝活動不會產生不符合REIT測試目的的收入或資產，或者我們的對衝不會對我們滿足REIT資格要求的能力產生不利影響。

我們可以通過TRS或其他法人實體進行部分或全部對衝活動，這些實體的收入可能需要繳納美國聯邦所得税，而不是直接參與或通過直通子公司參與安排。

手續費收入。我們賺取的任何手續費收入通常都不是毛收入測試的合格收入。任何由TRS賺取的費用將不包括在毛收入測試中。

房地產租金。只有在滿足以下幾個條件的情況下，我們收到的租金才有資格作為滿足上述REIT毛收入要求的房地產租金。這些條件涉及租户身份、應付租金的計算、租賃物業的性質以及與物業相關提供的任何服務。第一，租金的數額不能全部或部分以任何人的收入或利潤為基礎。但是，一般情況下，收到或應計的金額不會僅因收入或銷售額的一個或多個固定百分比而被排除在房地產租金之外。其次，我們從關聯方租户那裏獲得的租金不符合滿足毛收入測試的房地產租金，除非租户是TRS，至少90%的房產租給了無關租户，TRS支付的租金與無關租户為可比空間支付的租金基本相當，並且租金不能歸因於修改受TRS控制的租約(即我們直接或間接擁有的TRS)而導致的租金上漲如果REIT或實際或推定擁有REIT 10%或更多股份的所有者實際或建設性地擁有租户10%或更多股份，則承租人是關聯方承租人。TRS支付的租金是否與其他租户支付的租金實質上相當，是在與TRS簽訂、延長或修改租約時確定的，如果該等修改增加了該租約下的到期租金，則該租户支付的租金是否與其他租户支付的租金大體相當，將在訂立、續期或修改時確定。第三，如果與房地產租賃相關的租賃個人財產的租金超過根據租約獲得的總租金的15%, 那麼歸屬於動產的租金部分就不符合不動產租金的條件。最後，對於符合毛收入測試目的的房地產租金，我們只被允許提供通常或習慣上與房地產租賃相關的服務，而不被認為是提供給物業佔有者的服務。這些許可服務的示例包括提供光、熱或其他公用事業、垃圾清除和一般服務

即使房地產投資信託基金就某一物業提供或提供非慣例的服務，如果較大的(I)房地產投資信託基金就該等服務直接或間接收到或被視為收到的金額，或(Ii)在一個課税年度內提供或提供服務的直接成本的150%不超過房地產投資信託基金在同一課税年度內就該物業直接或間接收到或累計的全部金額的1%，那麼，在房地產投資信託基金的毛收入測試中，只有與此類非慣例服務有關的金額不會視為租金。

我們打算通過TRS或通過獲得充分補償且我們不從中獲得收入的獨立承包商，提供通常或習慣上未提供的任何服務，或為特定租户提供的與房地產租賃相關的服務。不過，我們不能保證國税局會同意我們的決定，即某項服務是慣常的還是慣常的，抑或在這方面不是這樣的。

禁止交易税。房地產投資信託基金將對房地產投資信託基金在正常交易或業務過程中主要出售給客户的財產(止贖財產除外)的任何出售或其他處置所得的淨收入徵收100%的税。除喪失抵押品贖回權的財產外，房地產投資信託基金持有的財產主要用於在交易或業務的正常過程中出售給客户。然而，房地產投資信託基金是否持有資產主要是為了在交易或業務的正常過程中出售給客户取決於不時生效的事實和情況，包括與特定資產相關的事實和情況。然而，我們打算在運營過程中確保我們擁有(或被視為擁有)的任何資產都不會被視為持有以待出售給客户，並且任何此類資產的出售都不會被視為在我們的正常業務過程中。我們不能向您保證我們將遵守某些安全港條款，或者我們將避免擁有可能被描述為我們在正常貿易或業務過程中主要為出售給客户而持有的財產。100%的税將不適用於通過TRS或其他應税公司出售財產所獲得的收益，儘管這些收入將在這些公司手中按正常的公司所得税税率徵税。我們打算組織我們的活動，以避免被禁止的交易定性。

喪失抵押品贖回權的財產。喪失抵押品贖回權的財產是任何不動產，包括不動產的權益，以及與該不動產相關的任何個人財產：

由於房地產投資信託基金在喪失抵押品贖回權時競標該財產，或者在該財產的租賃或擔保債務即將發生違約或違約後，通過協議或法律程序以其他方式將該財產歸於所有權或佔有權而獲得的；

在沒有違約迫在眉睫或預期違約的情況下被房地產投資信託基金收購的相關貸款；和

為此，房地產投資信託基金做出了適當的選擇，將該財產視為喪失抵押品贖回權的財產。

然而，房地產投資信託基金不會被視為已經取消了對房地產投資信託基金控制的財產的抵押品贖回權。佔有權抵押權人除非作為抵押人的債權人，否則不能獲得任何利潤或蒙受任何損失。

房產通常在房地產投資信託基金(REIT)收購房產的第三個課税年度結束時不再是止贖房產，或者如果財政部長批准延期，則不再是止贖房產。房地產投資信託基金(REIT) 在第三個納税年度結束時不再是喪失抵押品贖回權的房產。寬限期終止，止贖財產在第一天不再是止贖財產：

就物業訂立租約，而根據租約條款，該物業所產生的收入不符合75%毛收入測試的資格，或任何數額直接或累算收到或累算，則該物業的租約須為該物業訂立租約，而根據租約條款，該物業所產生的收入不符合75%毛收入測試的資格，或任何數額均直接或

我們將對喪失抵押品贖回權財產的任何收入(包括處置喪失抵押品贖回權財產的收益)按最高公司税率徵税，但根據75%毛收入測試，減去與產生該收入直接相關的費用後的收入除外。但是，喪失抵押品贖回權財產的收入，包括出售在正常交易或業務過程中持有以供出售的喪失抵押品贖回權財產的收益，將符合75%和95%毛收入測試的目的。出售已選擇取消抵押品贖回權的房產的任何收益將不需要對上述被禁止交易的收益徵收100%的税，即使該房產本來會構成庫存或經銷商財產。

資產測試

在我們納税年度的每個季度結束時，我們必須滿足以下與我們的資產性質相關的測試：

我們總資產價值的至少75%必須由以下項目表示：

不動產權益，包括租賃權以及獲得不動產和租賃權的選擇權 (為免生疑問，包括與不動產一起租賃的動產，但此類動產的租金將被視為如上所述的不動產租金)；

不動產抵押利息；

其他符合條件的房地產投資信託基金的股票；

公開發行的房地產投資信託基金髮行的債務工具；

現金和現金項目(包括某些應收賬款)；

政府證券；

在我們收到新資本後的一年內，我們通過發行股票或公開發行債務籌集的、期限至少為五年的新資本臨時投資於股票或債務工具的投資；以及

房地產抵押投資管道(REMIC)的定期或剩餘權益。但是，如果一個REMIC的資產少於95%由符合美國聯邦所得税法規定的房地產相關資產組成，並被認定為我們直接持有此類資產，我們將被視為直接持有該REMIC資產的比例份額。

證券佔我們總資產的比例不超過25%，但75%的資產類別中的證券除外。

除TRSS中的證券和上文第一個項目符號中描述的75%資產類別的證券外，我們擁有的任何一家發行人的證券的價值不得超過我們總資產價值的5%。

除TRSS中的證券和上文第一個項目符號中描述的75%資產類別的證券外，我們不得擁有任何一家發行人的未償還有表決權證券的10%以上。

儘管如上文所述的一般規則，就房地產投資信託基金收入和資產測試而言，我們被視為擁有附屬合夥企業相關資產的比例份額，但如果我們持有由合夥企業發行的債務，則除非該債務是符合條件的抵押資產或滿足其他條件，否則該債務將受到資產測試的約束，並可能導致違反資產測試。同樣，儘管另一個REIT的股票是REIT資產測試的合格資產，但由另一個REIT發行的任何非抵押債務可能沒有這樣的資格(儘管這些債務在10%資產測試中不會被視為證券，如下所述)。

就資產測試而言，證券可能包括我們持有的其他發行人的債務。然而，如果我們持有的發行人的債務不符合75%資產測試的目的，如果債務證券滿足直接的債務安全港，那麼在10%的價值測試中將不會被考慮在內。如果債務是按需或在指定日期無條件承諾按需支付確定金額的書面承諾，且債務不能直接或間接轉換為股票，且債務的利率和付息日期不取決於利潤、借款人的自由裁量權或類似因素，則債務將滿足直接債務安全港的要求或在指定日期支付一定金額的債務，且債務的利率和付息日期不取決於利潤、借款人的自由裁量權或類似因素。對於公司或合夥企業的發行人而言，如果我們以及守則中定義的我們的任何受控TRS 持有公司或合夥企業發行人的任何證券，並且(I)不是直接債務或其他除外證券(在本規則適用之前)，並且(Ii)發行人的未償還證券的總價值大於發行人未償還證券的1%(對於合夥發行人而言，包括我們的權益)，則本公司或合夥企業的發行人將不會被視為直接債務，否則將不會被視為直接債務。我們的任何受控TRS 持有公司或合夥企業發行人的任何證券，並且(I)不是直接債務或其他除外證券，並且(Ii)總價值大於發行人未償還證券的1%

除了直接舉債外，該守則還規定，某些其他證券不會違反10%的資產測試。此類證券包括： (I)向個人或房地產提供的任何貸款；(Ii)某些租賃協議，根據該協議，房地產投資信託基金將在隨後幾年支付一筆或多筆款項(根據歸屬規則，房地產投資信託基金與某些與房地產信託基金有關的人士之間的協議除外)；(Iii)從房地產支付租金的任何義務；(Iv)由政府實體發行的、完全或部分不依賴於非政府實體利潤(或支付)的證券。(V)由另一家房地產投資信託基金髮行的任何證券(包括債務證券)及(Vi)由合夥企業發行的任何債務工具，如果該合夥企業的收入的性質是它將滿足上文收入測試項下所述的75%毛收入測試。在應用10%資產測試時，由一家合夥企業發行的債務證券(除直接債務或任何其他除外證券外)不會計入房地產投資信託基金作為該合夥企業的合夥人的比例權益(如果有的話)。

對於75%的資產測試，我們在其他符合條件的REITs中持有或收購的股票將成為符合條件的資產。然而，如果我們持有股票的房地產投資信託基金在任何一年都沒有資格成為房地產投資信託基金，該房地產投資信託基金的股票將不是75% 資產測試的合格資產。相反，我們將接受上文所述的第二、第三、第四和第五項資產測試，這是關於我們投資於這樣一個被取消資格的REIT的。對於我們在任何非REIT C公司的投資，我們也將接受這些資產測試，但我們沒有選擇TRS。

為了進行各種資產測試，我們將監控我們資產的狀態，並將設法管理我們的投資組合，使其始終符合此類測試。然而，不能保證我們會在這一努力中取得成功。尚未獲得任何獨立評估來支持我們關於我們的總資產價值或任何特定證券或證券的價值的結論。此外，一些資產的價值可能不會受到精確確定的影響，未來的價值可能會發生變化。此外，適當的

然而，某些救濟條款可用於允許房地產投資信託基金滿足資產要求或維持房地產投資信託基金資格，儘管存在某些違反資產和其他要求的行為。例如，如果我們在一個日曆季度末未能滿足資產測試，如果我們 (I)在上一個日曆季度結束時通過了資產測試，(Ii)我們的資產價值與資產要求之間的差異不完全或部分是由收購不符合條件的資產引起的，而是由於我們資產的相對市值發生變化，則該失敗不會導致我們失去REIT資質， (I)我們的資產在上一個日曆季度結束時通過了資產測試，(Ii)我們的資產價值與資產要求之間的差異並不完全或部分是由收購不符合條件的資產引起的，而是由於我們資產的相對市值發生了變化。如果不滿足第(Ii)項中所述的條件，我們仍可通過在出現差異的日曆季度結束後30天內消除任何差異或利用上述救濟條款來避免取消資格。

在.的情況下De Minimis在違反10%和5%資產測試的情況下，如果(I)導致違規的資產價值不超過房地產投資信託基金總資產的1%和1000萬美元，並且(Ii)房地產投資信託基金在其發現失敗的季度的最後一天後六個月內處置導致失敗的資產，或者在該時間框架內以其他方式通過相關測試，則房地產投資信託基金仍可在違反此類要求的情況下保持其資質。(B)如果(I)導致違規的資產的價值不超過房地產投資信託基金總資產的1%和1000萬美元，並且(Ii)房地產投資信託基金在發現失敗的季度的最後一天後六個月內處置導致失敗的資產，或者相關測試在該時間框架內通過。

即使我們沒有資格獲得前述救濟條款，但在以下情況下，一項附加條款允許不符合特定納税季度一項或多項資產要求的REIT保持其REIT資格：(I)REIT向IRS提供導致失敗的每項資產的描述，(Ii)失敗是由於合理原因而不是故意疏忽，以及(Iii)REIT在其確定失敗的季度的最後一天後6個月內處置導致失敗的資產，或者(Iii)REIT在其確定失敗的季度的最後一天後6個月內處置導致失敗的資產，或者(Iii)REIT在其確定失敗的季度的最後一天之後的6個月內處置導致失敗的資產，或者依賴這一減免條款的房地產投資信託基金必須繳納的税款等於(A)每個破產50,000美元和(B)導致破產的資產產生的淨收入乘以適用的最高公司税率。

適用於房地產投資信託基金的年度分配要求

要符合REIT的資格，我們通常必須將股息(資本利得股息除外)分配給我們的股東，其金額至少等於：

(I)我們REIT應納税所得額的90%，計算時不考慮支付的股息扣除和我們的淨資本利得，以及(Ii)我們税後淨收入的90%(如果有)來自喪失抵押品贖回權的財產；減去

超過我們REIT應税收入5%以上的特定項目非現金收入總和(包括我們抵押貸款的原始發行折扣)，計算時不考慮支付的股息扣除和我們的淨資本利得。

分配一般必須在它們所涉及的納税年度內進行。在兩種情況下，可能會在下一年進行分發。首先，如果我們在任何一年的10月、11月或12月宣佈股息，其中一個月有記錄日期，並在次年1月31日或之前支付股息，我們將被視為在宣佈股息的當年12月31日支付了股息。其次，如果股息在我們及時提交當年的納税申報單之前申報，並且在申報後第一次定期股息支付之前申報，則可以在下一年度進行分配。這些分配在支付當年應向我們的股東納税，即使這些分配與我們上一個納税年度有關(根據90%的分配要求)。如果我們沒有分配我們所有的淨資本收益，或者我們分配了至少90%的淨資本收益，但調整後的REIT應税收入低於100%，我們將按正常的公司税率對未分配的金額徵税。

如果我們未能在一個日曆年(或者，如果分配的聲明為且記錄日期在該日曆年的最後三個月內，截至該日曆年的1月底)至少分配(I)該年度普通收入的85%，(Ii)該年度資本利得淨收入的95%和 (Iii)前幾年的任何未分配應納税所得額的總和，超過(X)實際分配金額(計入前幾年的超額分配)和(Y)我們已繳納企業所得税的留存收入的總和，我們將被徵收4%的消費税。

我們可以選擇保留而不是分配全部或部分淨資本收益，併為收益繳税。在這種情況下，我們可以選擇讓我們的股東將其未分配淨資本利得的比例計入收入中作為長期資本利得，並獲得他們在我們繳納的税款中的份額抵免。我們的股東隨後將通過(I)我們指定的資本利得股息金額與他們的應納税所得額減去(Ii)我們代表他們為該收入支付的税款之間的差額來增加其股票的調整基數。出於上述4%消費税的目的，我們選擇此處理的任何留存金額都將被視為已分配。

我們打算及時進行足夠的分配，以滿足分配要求，我們預計我們的REIT應納税所得額將低於我們的現金流，因為折舊和其他非現金費用包括在計算REIT應納税所得額中。因此，我們預計我們通常會有足夠的現金或流動資產，使我們能夠滿足上述分銷要求。但是，我們有時可能沒有足夠的現金或其他流動資產來滿足分配要求，原因是實際收到收入和實際支付可扣除費用之間的時間差異，以及我們出於美國聯邦所得税的目的納入收入和扣除費用的項目。此外，我們可能決定保留我們的現金，而不是分配，以償還債務、收購資產或出於其他原因。如果出現這種時間差異，以及在其他情況下，可能需要滿足分配要求，安排短期、或可能的長期借款，或以其他財產(例如，包括我們自己的股票)的形式支付股息。

雖然在確定年度分配要求時排除了幾種類型的非現金收入，但如果我們不按當前基礎分配這些項目，我們將為這些非現金收入項目招致企業所得税和4%的不可抵扣消費税。由於上述，我們可能沒有足夠的現金來分配我們所有的應税收入，從而避免企業所得税和對某些未分配收入徵收的消費税。在這種情況下，我們可能需要借入資金或發行額外的普通股或優先股。

如果特定年度的應納税所得額後來被確定為少報了，在某些情況下，我們或許可以通過在以後一年向股東支付虧空股息來糾正一年未達到分配要求的情況，這可能會包括在我們對前一年支付的股息的扣除中。因此，我們或許可以避免對作為虧空股息分配的金額徵税。然而，我們將被要求根據不足股息的任何扣除金額支付利息。

原C公司資產的內在收益

如果房地產投資信託基金(直接或間接)在交易中(直接或間接)從C公司收購一項資產，而該資產中的房地產投資信託基金的基礎是參照C公司手中的資產基礎確定的，則該房地產投資信託基金可能在五年期間的應税處置時繳納實體級税(內置利得税)。

作為IPO前交易的一部分，我們通過IPO前所有者的貢獻獲得了具有內置收益的資產。這些交易合在一起，旨在根據守則第351條的規定符合免税的條件，因此我們在收購的資產中採用了結轉税基。我們在結轉基礎交易中從C公司獲得的任何此類資產(直接或間接)將在適用的五年確認期間內對任何此類資產的應税處置繳納內置利得税。

同類交易

我們可能會在旨在符合本守則規定的同類交易所資格的交易中處置財產。這類交易的目的是為了推遲美國聯邦所得税的收益。如果任何此類交易不符合同類交易的資格，我們可能需要支付美國聯邦所得税，可能包括100%被禁止的交易税，具體取決於特定交易的事實和情況。

懲罰性税種

我們產生的任何重新確定的租金、重新確定的扣除額、超額利息或重新確定的TRS服務收入都將被徵收100%的懲罰性税。一般來説，重新確定的租金是指由於TRS向我們的任何租户提供任何服務而誇大的不動產租金，重新確定的扣除額和超額利息是指TRS為支付給我們的金額超過根據公平協商應扣除的金額而扣除的任何金額。(B)重新確定的租金是指由於TRS向我們的任何租户提供的任何服務而被誇大的租金，而重新確定的扣除和額外利息是指TRS向我們支付的金額超過根據公平協商應扣除的金額而扣除的任何金額。如果我們收到的租金符合守則中某些避風港的規定，則不會構成重新釐定的租金。重新確定的TRS服務收入是指TRS因向我們或代表我們向我們的任何租户提供服務而賺取的收入，該收入低於基於公平協商收取的金額。

記錄保存要求

我們必須遵守適用的記錄保存要求。如果不遵守，可能會被處以罰款。例如，我們必須每年向我們的股東索取旨在披露我們已發行普通股的實際所有權的信息。

未能獲得資格

如果我們未能滿足除收入測試或資產要求以外的一項或多項REIT資格要求，如果失敗是由於合理原因而非故意疏忽，我們仍可保留REIT資格，我們將為每項失敗支付50,000美元的罰款。

如果我們在評估的適用期限尚未到期且減免條款不適用的任何應税年度未能獲得REIT納税資格，我們將被徵税，包括在2018年1月1日之前的應税年度，對我們作為公司的應税收入徵收任何適用的替代最低税。這將顯著減少我們可用於分配給股東的現金和我們的收益。如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金，我們將不會被要求向股東進行任何分配，所做的任何分配都不能由我們扣除。此外，所有分配給股東的股息將按照我們當前和累積的收益和利潤的程度作為股息徵税，無論是否可歸因於我們的資本利得。在遵守守則的某些限制的情況下，公司分配者可能有資格獲得與該等分配額相關的股息扣除，個人、信託和遺產分配者可能有資格享受此類股息的降低所得税税率。除非我們有權根據特定條款獲得救濟

根據法律規定，我們還將(I)在喪失資格的下一年的四個課税年度內取消作為房地產投資信託基金的納税資格，以及(Ii)在我們重選REIT地位後的五個年內，在對我們在重選時擁有的資產進行應税處置時，將按該資產在重選時固有的任何固有收益繳納公司級税。

經營合夥企業和子公司的税務問題

一般信息。我們所有的投資都是通過運營夥伴關係進行的。此外，運營合夥企業通過子公司合夥企業和有限責任公司間接持有某些投資，出於美國聯邦所得税的目的，這些企業被視為合夥企業或被忽略的實體。通常，被視為合夥企業或因美國聯邦所得税目的而被忽略的實體是直通實體，不需要繳納美國聯邦所得税。相反，這種實體的合夥人或成員被分配到合夥企業或有限責任公司的收入、損益、扣除和抵免項目中的份額，並可能被要求為這些收入繳税，而無論他們是否從合夥企業或有限責任公司獲得分配。作為房地產投資信託基金的此類實體的合夥人將在其收入中包括其在這些合夥企業和有限責任公司項目中的份額，以便進行各種毛收入測試、計算其房地產投資信託基金應納税所得額以及房地產投資信託基金分配要求。此外，為了資產測試的目的，它將包括其在運營合夥企業持有的資產中按比例持有的份額，包括其在子公司合夥企業和有限責任公司中的份額，基於其在每個此類實體的資本權益。

實體分類。我們在經營合夥企業及其子公司合夥企業和有限責任公司中的利益涉及特殊的税收考慮因素，包括美國國税局可能會挑戰這些實體作為合夥企業(或被忽視的實體)的地位，而不是針對美國聯邦所得税的目的作為公司徵税的協會。例如，如果某個實體是公開交易的合夥企業，並且滿足某些其他要求，則出於美國聯邦所得税的目的本應歸類為合夥企業的實體仍可作為公司納税。合夥企業或有限責任公司如果其權益在成熟的證券市場上交易，或在適用的財政部法規意義上的二級市場或實質等價物上隨時可以交易，將被視為公開交易的合夥企業。如果經營合夥企業或附屬合夥企業或有限責任公司被視為上市合夥企業，並且不符合某些主要來自某些被動來源的上市合夥企業免徵公司待遇的要求，則它將作為一家公司納税，並將被要求為其收入繳納實體層面的税。在這種情況下，我們的資產和毛收入項目的性質將發生變化，並可能阻止我們成為房地產投資信託基金(REIT)的資格。有關我們未能達到REIT資產和收入測試的影響的討論，請參閲？不合格？此外，經營合夥企業、附屬合夥企業或有限責任公司的税務地位的改變可能被視為應税事項。如果是這樣的話, 我們可能會在沒有任何相關現金分配的情況下承擔税款債務。我們預計任何附屬合夥企業或有限責任公司(包括經營合夥企業)不會被視為上市合夥企業，應按公司徵税。

頒佈了一項立法，極大地改變了美國聯邦合夥企業所得税審計的規則。此類審計將繼續在實體層面進行，但對於2017年12月31日之後開始的納税年度的納税申報單，除非該實體符合資格並肯定地選擇了替代程序，否則對應繳税額(包括利息和罰款)的任何調整將由該實體自己支付。根據另一種程序，如果當選，合夥企業將向審計年度的合夥人發放信息申報表，然後這些人將被要求在計算自己的納税義務時將調整考慮在內，該合夥企業將不對調整承擔責任。如果我們的任何一家子公司合夥企業或有限責任公司(包括經營合夥企業)能夠並事實上選擇了特定調整的替代程序，這些人將承擔的税額

收入、收益、損失和扣除的分配。合夥協議(如果有限責任公司出於美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業，則為有限責任公司協議)通常將決定合夥企業收益和虧損在合夥人之間的分配。一般而言，守則第704(B)節及其下的《國庫條例》要求合夥企業的分配必須尊重合夥人的經濟安排。如果合夥企業收益或虧損的分配不符合準則第704(B)節及其下的財務條例的要求，受分配項目將根據合夥人在合夥企業中的利益進行重新分配。此重新分配將通過考慮與合作伙伴關於該項目的經濟安排有關的所有事實和情況來確定。經營合夥企業對應税收入和損失的分配旨在符合守則第704(B)節及其下的財政部條例的要求。

與房產相關的税收分配。根據守則第704(C)節的規定，為換取合夥企業的權益，向合夥企業(包括為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的有限責任公司)出資的增值或折舊財產的收入、收益、損失和扣除的方式，必須使出資合夥人在出資時計入與財產相關的未實現收益或未實現虧損收益，並不時進行調整。未實現收益或未實現虧損的金額一般等於出資時出資財產的公平市值或賬面價值與調整後的税基之間的差額(該差額稱為賬面税額差額)，並不時進行調整。

這些撥款僅用於美國聯邦所得税用途，不影響合作伙伴之間的賬面資本賬户或其他經濟或法律安排。當提供額外的資產(或服務)以換取新的合夥企業權益時，需要對合夥企業擁有的資產的賬面税額差額進行類似的税額分攤。

增值物業貢獻給營運合夥企業，以換取營運合夥企業的權益，該等權益於2017年11月16日進行，其中(I)喜達屋Waypoint Home合併IH Merge Sub，IH Merge Sub繼續存在；及(Ii)喜達屋Waypoint Home Partnership，L.P.與營運合夥企業合併，併入營運合夥企業，營運合夥企業仍繼續存在；及(Ii)喜達屋Waypoint Home Partnership，L.P.與營運合夥企業合併，併入營運合夥企業，營運合夥企業繼續存在。其他人也可以將賬面税差的財產貢獻給運營合夥企業，以換取運營合夥企業的權益，當我們在運營合夥企業發行新的權益時，現有資產可能會產生賬面税金差異。合夥協議要求與就賬面税額差額進行分配的方式與守則第704(C)節一致。根據《守則》第704(C)節發佈的財務條例為合夥企業提供了多種賬面-税額差異核算方法可供選擇。經營合夥企業將使用根據守則第704(C)節和普通合夥人根據合夥企業協議選擇的適用財務條例批准的任何方法來核算任何賬面税額差額。

對於第三方財產的貢獻，普通合夥人可以同意使用守則第704(C)節規定的傳統方法。根據傳統方法，經營合夥企業手中物業的實繳權益的結轉基礎(I)將或可能導致我們被分配的税收折舊金額低於所有實繳物業的納税基礎等於其在出資時的公平市值的情況下分配給我們的折舊扣減金額，以及(Ii)如果出售該等實繳權益或物業超過分配給我們的經濟或賬面收入，則可能導致我們獲得應税收益。(I)如果出售該等實繳權益或物業超過分配給我們的經濟或賬面收入，則(I)將或可能導致分配給我們的折舊扣減金額低於分配給我們的税收基礎，以及(Ii)如果出售該等貢獻權益或物業超過分配給我們的經濟或賬面收入，則可能導致我們獲得應税收益。上文(Ii)中描述的分配可能導致我們或其他合夥人在出售或以其他方式處置以下資產時確認超過現金收益的應税收入

財產，這可能會對我們遵守REIT分配要求的能力產生不利影響。參見《房地產投資信託基金的税收總則》和《房地產投資信託基金的年度分配要求》。房地產投資信託基金的資格要求和？適用於房地產投資信託基金的年度分配要求。

經營合夥企業在應税交易中獲得的任何財產最初的税基將等於其公平市場價值，且不適用本準則第704(C)節。

子公司REITs。我們可能持有旨在符合美國聯邦所得税資格的子公司的權益，在我們在IPO前交易中收購其資產之前，IH2 Property Holding Inc.的幾乎所有資產都由打算符合REIT資格的卓越控股公司的股票組成。如果我們持有(或持有)權益的任何REIT在任何課税年度沒有資格作為REIT納税，則該失敗可能會產生不利影響，具體取決於具體情況包括要求房地產投資信託基金一般不能直接或間接擁有不是房地產投資信託基金或TRS的另一家公司超過10%的證券，如下進一步描述。對其他REITs的投資可能會帶來額外的挑戰，例如吸收不符合條件的收入和資產的收入和資產基礎較小，如果是通過購買方式收購的子公司REITs，則依賴於賣方在收購前一段時間內遵守 REIT要求。

對美國普通股持有者的徵税

美國持有者。正如在本討論的其餘部分中使用的，術語美國持有者是指我們普通股的受益所有者，用於美國聯邦所得税目的：

美國公民或美國居民；

根據美國法律或其任何政治分支設立或組織的公司(或為美國聯邦所得税目的被視為公司的實體) ；

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或

如果信託(I)受美國境內法院的主要監督，並且一名或多名美國人有權控制信託的所有實質性決定，或(Ii)根據適用的財政部法規有效選擇被視為美國人。

如果合夥企業(或出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體)持有我們的普通股，則合夥人的納税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。如果你是持有普通股的合夥企業的合夥人，你應該諮詢你的顧問。非美國持有人是我們普通股的實益所有者，該普通股既不是美國持有人，也不是合夥企業(或者從美國聯邦所得税的角度來看，被視為合夥企業的實體)。

分佈一般。只要我們有資格成為REIT，我們從當前或累計收益和利潤中向我們的應税美國持有人進行的分配，如果沒有指定為資本利得股息或合格股息收入，他們將被視為按普通所得税税率應納税的普通收入，並且沒有資格享受降低的資本利得税，目前通常適用於非REIT C公司向某些非公司美國持有人的分配。在確定分配在多大程度上構成税收紅利時，我們的收益和利潤將首先分配給優先股(如果有)的分配，然後分配給我們的普通股。公司股東將沒有資格獲得與這些分配相關的股息扣除。根據減税和就業法案，作為個人、信託和遺產的美國持有者通常可以扣除合格REIT股息的20%(即，除資本利得股息以外的REIT股息和被指定為符合資本利得税税率的合格股息收入的REIT股息的一部分)。總扣除額限制為納税人應納税所得額(減去淨資本利得)和某些合作股息之和的20%，並受基於應納税所得額的進一步限制。如果允許全額扣除，這相當於普通REIT股息的最高有效美國聯邦所得税税率為29.6%。如果沒有進一步的立法，扣除額將在2025年之後日落。

超過當前和累計收益和利潤的分配不會對美國持有者徵税，前提是分配不超過持有者股票的調整基礎。相反，這樣的分配將降低股票的調整基數。如果分配超過美國持有者股票調整後的基數，則美國持有者通常必須將長期資本收益(如果持有超過一年)或短期資本收益(如果持有時間不超過一年)等分配包括在收入中。

分配一般會在分配當年徵税(如果有的話)。但是，如果我們在任何一年的 10月、11月或12月宣佈股息，而記錄日期在這些月份之一，並在次年1月31日或之前支付股息，我們將被視為已支付股息，股東將被視為在宣佈股息的當年12月31日已收到股息。

我們將被視為有足夠的收益和利潤，將我們支付的任何分派視為股息，最高可達要求分派的金額，以避免徵收上述4%的消費税。此外，無論我們的收益和利潤如何，任何不足的股息都將被視為普通股息或資本利得股息(視情況而定)。因此，美國持有者可能被要求將某些分派視為應税股息，否則這些分派將導致免税資本返還。

資本利得股息。我們可以選擇將我們淨資本收益的分配指定為 n資本利得股息，只要此類分配不超過我們在納税年度的實際淨資本收益。資本利得股息作為出售或交換持有超過一年的資本資產的收益向我們股票的美國持有者徵税。無論股東持有股票的時間長短，這種税收待遇都適用。如果我們將股息的任何部分指定為資本利得股息，則應向股東徵税作為資本利得的金額將在IRS Form 1099-DIV上顯示給美國股東。然而，公司股東可能被要求將高達20%的資本利得股息視為普通收入。資本收益股息不符合公司收到的股息扣除條件。

我們可以選擇要求股東將我們未分配的淨資本收益計入他們的收入，而不是支付資本利得股息。如果我們做出這樣的選擇，美國持有者(I)將在其收入中包括其在此類未分配資本利得中的比例份額，(Ii)將被視為已支付了我們為此類未分配資本利得繳納的税款的比例份額，從而獲得抵免或退款，條件是我們支付的税款超過了美國持有者對未分配資本利得的納税義務。我們股票的美國持有者將通過其收入中包括的資本利得金額與其被視為已繳納的税款之間的差額來增加其股票的基數。作為公司的美國持有者將根據美國國税局規定的財政部規定，適當調整其收益和利潤，以計入留存資本利得。我們的收益和利潤將進行適當的調整。

我們必須將我們指定的資本利得股息的一部分歸類為以下幾類：

20%的收益分配，這將對持有我們股票的非公司美國人按最高20%的税率徵税；或

未重新獲取的第1250條收益分配，這將對持有我們股票的非公司美國持有者按最高25%的税率徵税。

我們必須通過執行準則要求的計算來確定我們可以指定為20%和25%資本利得股息的最高金額，就好像房地產投資信託基金是一個普通收入至少應繳納28%邊際税率的個人。美國國税局目前要求對不同類別股票的分配按比例包括特定類型的股息。

被動活動損失與投資利息限制。我們進行的分配和美國持有者處置我們的普通股所產生的收益不會被視為被動活動收入，因此

合格股息收入。被視為股息的分配如果被我們適當地指定為合格股息收入，並且滿足某些其他要求，則可以按資本利得税而不是普通所得税税率徵税。如果將其分配給個人、信託或財產，則應按資本利得税而不是普通所得税税率徵税。股息有資格被我們指定為合格股息收入，金額等於我們在分配年度從其他C公司(如TRSS)收到的合格股息收入、我們上一年的未分配REIT應税收入以及可歸因於出售前一年的內置收益資產的任何收入(減去我們就此類REIT應税收入和內置收益支付的任何美國聯邦所得税)的總和。

如果滿足某些標準，我們收到的股息將被視為合格股息收入。股息必須來自境內公司(房地產投資信託基金或受監管的投資公司除外)或符合條件的外國公司。外國公司通常是符合資格的外國公司，條件是：為美國所有的公司，該公司有資格享受與美國簽訂的所得税條約的好處(財政部長認為該條約令人滿意)，或者支付股息的股票隨時可以在美國成熟的證券市場上交易。然而，如果一家外國公司是外國個人控股公司、外國投資公司或被動外國投資公司，那麼它不會被視為符合條件的外國公司，我們從這樣的實體獲得的股息不會構成合格的股息收入。

此外，某些例外情況和特殊規則適用於確定股息是否可以被視為我們的合格股息收入。這些規則包括我們必須滿足的某些持股要求，以及關於從受監管的投資公司和其他房地產投資信託基金收到的股息的特殊規則。

此外，即使我們將某些股息指定為股東的合格股息收入，股東也必須滿足某些其他要求，才有資格按資本利得税徵税。例如，只有在股東按個別税率徵税並且滿足某些持有要求時，該股東才有資格將股息視為合格股息收入。一般而言，為了將特定股息視為合格股息收入，股東將被要求在121天期間內持有我們的股票超過60天，從股票除股息之日前60天開始計算。

其他税務考慮因素。只要我們有可用的營業淨虧損和以前納税年結轉的資本虧損，此類虧損可能會減少我們為遵守REIT分配要求而必須進行的分派金額。然而，這些損失不會轉嫁給股東，也不會抵消股東從其他來源獲得的收入，也不會影響我們進行的任何分配的性質，只要我們有當前或累積的收益和利潤，這些分配通常在股東手中應納税。

出售我們的普通股。在我們普通股的任何應税出售或其他處置中，我們普通股的美國持有者將確認處置我們普通股的美國聯邦所得税收益或損失，金額等於以下差額：

在這種處置中收到的任何財產的現金金額和公允市場價值；以及

出於税收目的，美國持有者在這類普通股中的調整基礎。

如果普通股一直由美國持有者作為資本資產持有，那麼收益或損失將是資本收益或損失。適用税率將取決於持有者在資產中的持有期(通常，如果資產持有超過一年，將產生長期資本收益)和持有者的税級。

一般而言，持有我們普通股不超過六個月(在適用某些持有期規則之後)的美國持有人出售或交換我們的普通股時的任何損失將被視為長期資本損失，但僅限於該美國持有人從我們收到的、該美國持有人必須視為長期資本收益的分派的範圍內。

醫療保險税。某些美國持有者，包括個人、遺產和信託基金，對其全部或部分淨投資收入額外繳納3.8%的聯邦醫療保險税，其中包括出售或交換普通股的淨收益以及普通股支付的股息收入。建議美國持有者諮詢他們自己的税務顧問有關醫療保險税的問題。

對我們普通股的非美國持有者徵税

管理非美國持有者的美國聯邦所得税的規則很複雜。本節僅是此類規則的摘要。我們敦促非美國持有者諮詢他們自己的税務顧問，以確定聯邦、州和地方所得税法律對普通股所有權的影響，包括任何報告要求。

分配。我們向非美國持有者分配的普通股，既不能歸因於我們出售或交換美國不動產權益獲得的收益，也不能被我們指定為資本利得股息，將被視為普通收入的股息，只要這些股息是從我們當前或累計的收益和利潤中產生的。這些分配通常將按30%的總税率繳納美國聯邦預扣税，或適用所得税條約允許的較低税率，除非股息被視為與美國貿易或企業的非美國持有者的行為有效相關。然而，根據一些條約，通常適用於股息的較低税率並不適用於REITs的股息。與持股人的交易或業務有效相關的股息將按淨額徵税，即扣除扣除後的，按分級税率徵税，與美國持股人就這些股息徵税的方式相同，一般不需要預扣。必須滿足適用的認證和披露要求，才能免除有效關聯收入例外項下的扣繳。從事美國貿易或業務的非美國公司持有人收到的任何股息也可按30%的税率或更低的適用條約税率繳納額外的分支機構利潤税。我們預計，對於向非美國持有者發放的任何股息(未指定為(或被視為)資本利得股息)，我們將按30%的税率預扣美國聯邦所得税，除非：

適用較低的條約利率，非美國持有者提交美國國税局表格W-8BEN或表格W-8BEN-E向我們提交有資格享受該降低費率的用户證明；或

非美國持有者向我們提交IRS表格 W-8ECI，聲稱分配是與非美國持有者的貿易或業務有效相關的收入。

超過我們當前或累計收益和利潤的分配，如果不超過非美國持有者在其普通股中的調整基數，將減少非美國持有者在其普通股中的調整基數，並且不需要繳納美國聯邦所得税。此類超過其普通股非美國持有者調整後基礎的當期和累計收益和利潤將被視為出售其股票的收益，其税收處理如下所述。見？我們普通股的非美國持有者的徵税以及我們普通股的銷售。如果我們的普通股構成對該非美國持有者的美國不動產權益，我們將被要求扣留超過我們當前和累計收益和利潤的任何分配的至少15%。。如果我們的普通股構成對該非美國持有者的美國不動產權益，我們將被要求扣留至少15%的分配給非美國持有者。如果我們的普通股構成對該非美國持有者的美國不動產權益，如下所述，我們普通股的非美國持有者徵税以及我們普通股的銷售。此預扣將適用，即使適用較低的條約税率或非美國持有者在收到該分發時不承擔納税責任。由於我們通常無法在進行分配時確定分配是否會超過我們當前和累計的收益和利潤，因此我們通常會按照預扣股息的税率對任何分配的全部金額預扣税款(但對於

然而，儘管此類資本利得股息僅應在這兩種情況下繳納美國聯邦所得税，但現有的財政部法規可能被解讀為要求我們以與可歸因於處置美國不動產權益的資本利得股息相同的方式扣繳此類資本利得股息，通常按資本利得股息的每個非美國持有人的地位適用的美國聯邦所得税的最高税率徵收，或者，如果更高，適用於本可指定為資本利得股息的分配的每個非美國持有人的美國聯邦所得税最高税率 (儘管任何扣繳的金額通常都可以抵扣非美國持有人的美國聯邦所得税責任)。

根據1980年外國投資房地產財產税法案(FIRPTA)，向非美國持有者分配可歸因於我們出售或交換美國房地產權益的收益，無論是否指定為資本利得股息，將導致非美國持有者被視為確認收益，即與美國貿易或企業有效相關的收入。非美國持有者將按適用於美國持有者的相同税率對這一收益徵税，對於非居民外國人，需繳納特殊的替代最低税。此外，這一收益可能需要繳納30%(或更低適用條約税率)的分支機構利潤税，這些利潤税掌握在作為公司的非美國持有者手中。如果我們僅作為債權人持有標的資產的權益，則分配不能歸因於美國房地產權益。

我們將被要求根據非美國持有人的身份，扣繳並匯給美國國税局適用於每個非美國持有人的美國聯邦所得税的最高税率，分配給非美國持有人的任何分配可歸因於我們出售或交換美國不動產權益的收益。對於個人非美國持有者，預扣金額可能超過實際納税義務，可抵扣非美國持有者的美國聯邦所得税責任。

但是，如果非美國股東在截至分配之日的一年期間內的任何時間擁有的此類股票的持有量均不超過10%，則對美國房地產權益的銷售或交換收益進行的分配的上述預扣税不適用於與我們的任何類別的股票有關的任何分配，而該類別的股票在位於美國的成熟證券市場定期交易。相反，此類分配將被視為符合上文普通股分配的非美國持有者徵税項下討論的分配規則(適用時不考慮關於美國不動產權益出售或交換收益分配的條款)。此外，分行利得税將不適用於這種分配。我們預計我們的普通股將在成熟的證券交易所進行定期交易。

雖然法律對此問題並不明確，但似乎我們指定為美國股東所持股票的未分配資本收益的金額一般應與我們實際分配資本收益股息一樣對待非美國股東。在這種方式下，非美國的

持有者將能夠抵銷由此產生的美國聯邦所得税義務，以抵扣我們為未分配的資本利得支付的税款的比例份額，並從美國國税局獲得退款，條件是我們支付的該税款的比例份額超過其實際的美國聯邦所得税義務的範圍內。持有者將能夠抵扣由此產生的美國聯邦所得税義務，並且可以從美國國税局獲得退款，條件是我們支付的比例份額超過其實際的美國聯邦所得税義務。如果我們將淨資本收益的一部分指定為未分配資本收益，請非美國股東就此類未分配資本收益的徵税問題諮詢其税務顧問。

出售我們的普通股。非美國持有者在出售或交換時確認的收益我們的股票通常不需要繳納美國税，除非：

對我們普通股的投資與非美國持有人在美國的貿易或業務有效地聯繫在一起，在這種情況下，非美國持有人在任何收益方面都將受到與國內持有人同等的待遇；

非美國持有人是非居住在美國的外國人，在納税年度內在美國居住183天或以上，並在美國有納税住所，在這種情況下，該非居住在美國的外國人在該納税年度的淨資本利得將被徵收30%的税；或

我們的普通股構成FIRPTA意義上的美國不動產權益，如下所述。

我們的普通股將構成美國房地產權益，除非我們是守則第897(H)節所指的由國內控制的合格投資實體(國內控制的房地產投資信託基金)。如果在指定的測試期內，非美國持有者直接或間接持有的股票價值始終低於50%，我們現在和將來都是國內控股的房地產投資信託基金。

正如如上所述，我們的章程包含旨在保護我們作為國內控制的REIT的地位的限制，我們相信我們現在和將來仍然是國內控制的REIT，出售我們的普通股不應根據FIRPTA徵税。然而，由於我們的股票是公開交易的，不能保證我們在任何時候都是或將是國內控制的房地產投資信託基金。即使我們不是國內控制的房地產投資信託基金，非美國持有者出售普通股也不會根據FIRPTA作為美國不動產權益的出售而徵税，條件是：

我們的普通股在適用的財政部法規所指的成熟證券市場上定期交易；以及

根據守則規定的歸屬規則，非美國持有人在處置之前的五年期間或持有人持有的持有期中較短的一段時間內，在任何時候都沒有實際或建設性地持有我們普通股的10%以上。

我們預計我們的普通股將在成熟的證券市場上定期交易。如果出售或交換我們普通股的收益根據FIRPTA徵税，非美國持有者將以與應税美國持有者相同的方式就任何收益繳納常規的美國聯邦所得税，對於非居民外籍個人，受任何適用的替代最低税和特別替代最低税的約束。在這種情況下，根據FIRPTA，普通股的購買者可能被要求扣留購買價格的15%，並將這筆金額匯給美國國税局(IRS)。

美國聯邦所得税申報單。如果非美國持有者根據FIRPTA對出售我們普通股的收益或資本收益分配徵税，則該非美國持有者將被要求提交美國聯邦所得税申報單。我們敦促潛在的非美國持有者諮詢他們的税務顧問，以確定美國聯邦、州、地方和外國所得税法律對他們持有我們普通股的影響，包括任何申報要求。

對我們普通股免税持有人的徵税

如果免税持有人沒有將其普通股作為債務融資財產持有，我們的股息收入一般不會是無關的企業應税收入，

此外，如果免税持有人是社交俱樂部、自願員工福利協會、補充失業救濟金信託基金或符合條件的團體法律服務計劃，根據該法第501(C)(7)、(C)(9)、(C)(17)和(C)(20)條分別免徵美國聯邦所得税，或根據第501(C)(2)條獲得豁免的單親所有權控股公司其收入應支付給上述任何免税組織，投資於我們普通股的收入將構成UBTI，除非組織為守則規定的目的適當撥備或保留此類金額。這些免税持有人應就這些預留和保留要求諮詢自己的税務顧問。

然而，儘管有上述規定，就守則第401(A)節所述的任何信託而言，養老金持有的REIT支付的部分股息被視為UBTI ，根據守則第501(A)節是免税的，並持有REIT權益的10%以上(按價值計算)。守則第401(A)節所述的免税養老基金在下文中稱為養老信託基金。

如果符合以下兩個測試，房地產投資信託基金就是養老金持有的房地產投資信託基金：

要不是因為守則第856(H)(3)條的規定，退休金信託擁有的股票將被視為信託受益人而不是信託本身擁有的少數人持有的房地產投資信託基金，否則它就沒有資格成為房地產投資信託基金；以及

(I)至少一個養老金信託持有REIT權益價值的25%以上，或 (Ii)一組養老金信託，每個養老金信託單獨持有REIT股票價值的10%以上，合計擁有REIT股票價值的50%以上。(I)至少一個養老金信託持有REIT權益價值的25%以上，或 (Ii)一組養老金信託基金各自持有REIT股票價值的10%以上，合計擁有REIT股票價值的50%以上。

被視為UBTI的養老金持有的REIT的任何REIT股息的百分比等於 REIT賺取的UBTI的比率，將REIT視為養老金信託，因此應對UBTI徵税，佔REIT總收入的比例。例外情況是，任何一年的股息百分比都低於5%，在這種情況下，所有股息都不會被視為UBTI。如果REIT不是養老金持有的REIT，則要求養老金信託將部分REIT分配視為UBTI的條款將不適用(例如，如果REIT能夠滿足不是少數人持有的要求，而不依賴於關於養老金信託的？查看例外)。

對債務證券的美國持有者徵税

以下摘要將適用於您，如果您是美國持有者，如上文《我們普通股的美國持有者的税收》中所定義的，債務證券的持有者假設我們的債務證券是在沒有原始發行折扣的情況下發行的，以滿足美國聯邦所得税的目的。

債務證券的利息。債務證券的利息一般在收到或應計時作為普通收入向美國持有者納税，這是根據美國持有者為美國聯邦所得税目的而採用的常規會計方法。

債務證券的處分那就是。美國持有人一般會確認出售、贖回、交換、報廢或其他應税處置債務證券的資本收益或損失，其金額等於此類處置變現的金額與該美國持有人在債務證券中的調整税基之間的差額(如果有的話)。變現金額將包括任何現金金額和為債務擔保收到的任何其他財產的公平市場價值。如果債務證券的出售、贖回、交換、報廢或其他應税處置的變現金額的任何部分可歸因於債務證券的應計但未付利息，則該金額通常不會包括在變現金額中，而是將按照上述債務證券利息中所述的方式處理。？美國持有者的

債務證券中調整後的計税基準通常等於您為債務證券支付的金額。如果美國持有者在出售、贖回、交換、退休或其他應税處置時持有債務證券超過一年，則任何收益或損失都將是長期資本收益或損失。個人、遺產和信託基金的長期資本收益目前有資格享受美國聯邦所得税的降低税率。資本損失的扣除額可能會受到限制。

醫療保險税。對某些美國公民和居留外國人的淨投資收入以及某些遺產和信託的未分配淨投資收入額外徵收3.8%的税。除其他項目外，淨投資收入通常包括利息毛收入和處置財產(如債務證券)的淨收益，減去某些扣除。美國持有者應根據他們的具體情況，就這項附加税及其適用性向他們的税務顧問諮詢。

對非美國債務證券持有者徵税

以下摘要將適用於您，如果您是非美國持有者，如上文 }中所定義的我們普通股美國持有者的税收中定義的債務證券，並假設我們的債務證券是在沒有原始發行折扣的情況下發行的，以滿足美國聯邦所得税的目的。

債務證券的利息。根據以下關於備份預扣和FATCA的討論，美國聯邦預扣税將不適用於根據投資組合利息規則支付的債務證券利息，前提是：

債務證券支付的利息與您在美國進行的貿易或業務沒有有效聯繫；

對於INVH發行的債務證券，您並不實際或建設性地擁有所有類別有表決權股票總投票權的10%或更多，或者對於運營合夥企業發行的債務證券，您並不實際或建設性地擁有運營合夥企業資本或利潤權益的10%或更多，在每種情況下，均符合守則和適用的美國財政部法規的含義；

您不是一家受控制的外國公司，實際上或通過股票所有權與我們有建設性的關係；

您不是本守則第881(C)(3)(A)節規定收到債務證券利息的銀行；以及

或者(A)您在適用的美國國税局表格 W-8上提供您的姓名和地址，並在偽證懲罰下證明您不是守則所定義的美國人；或者(B)您通過某些外國中介機構持有您的債務證券，並滿足適用的美國財政部法規的認證要求。特殊認證規則適用於作為直通實體的非美國持有者，而不是公司或個人。

如果您不能滿足上述要求，向您支付的利息將被徵收30%的美國聯邦預扣税，除非您向適用的扣繳義務人提供正確執行的：

IRS表格W-8BEN或表格W-8BEN-E(或其他適用形式)根據適用的所得税條約要求免除或減少扣繳；或

IRS Form W-8ECI(或其他適用表格)，證明對債務證券支付的利息無需繳納預扣税，因為它實際上與您在美國的貿易或業務行為有關(如下面關於與美國貿易或業務有效相關的收入或收益部分所述)。

30%的美國聯邦預扣税一般不適用於您在出售、交換、報廢或其他應税處置債務證券時實現的本金或收益的任何支付。

您是在該處置的納税年度內在美國停留183天或更長時間且滿足某些其他條件的個人，在這種情況下，除非適用的所得税條約另有規定，否則您通常將為確認的任何收益繳納30%的美國聯邦所得税，這可能會被某些美國來源的損失抵消。

收入或收益實際上與美國貿易或商業有關。如果您在美國從事貿易或業務，並且債務證券的利息實際上與該貿易或業務的開展有關(如果適用的所得税條約要求，該利息可歸因於美國常設機構)，則您通常將按淨收入計算的利息繳納美國聯邦所得税，其方式與您是本守則所定義的美國人一樣(儘管您將免除上述30%的美國聯邦預扣税此外，如果您是一家外國公司，您可能需要繳納相當於您的有效關聯收益和利潤的30%(或更低的適用所得税條約税率)的分支機構利得税，但可能會進行調整。

備份預扣税和信息報告

美國普通股持有者。一般而言，信息報告要求將適用於股息支付和美國持有者出售我們持有的普通股的收益的支付，除非有例外情況。如果(I)收款人未能向付款人提供納税人識別號或TIN，或未能建立備用扣繳豁免，或(Ii)美國國税局通知付款人收款人提供的TIN不正確，則要求付款人預扣此類款項的税款。(I)收款人未能向付款人提供納税人識別號碼或TIN，或建立備用扣繳豁免，或(Ii)美國國税局通知付款人收款人提供的TIN不正確。此外，如果(I)有被通知的收款人少報了守則第3406(C)節所述的利息、股息或原始發行折扣，或者(Ii)收款人未能證明收款人在偽證處罰下不受守則規定的備用扣繳的約束，則普通股股息的付款人必須預扣税款。沒有向我們提供正確罐頭的美國持有者也可能受到美國國税局(IRS)的處罰。此外，我們可能會被要求扣留部分資本收益分配給未能向我們證明其美國身份的任何美國持有者。我們普通股的一些美國持有者，包括公司，可能會免於備用預扣。根據備份預扣規則從向股東支付的款項中預扣的任何金額都將被允許抵扣股東的美國聯邦所得税，並且只要及時向美國國税局提供所需信息，股東就有權獲得退款。付款人將被要求每年向美國國税局和我們普通股的持有者提供有關我們普通股支付股息金額的信息，該信息報告也可能適用於出售我們普通股的收益的支付。一些持有者，包括公司, 金融機構和某些免税組織一般不需要申報信息。

美國債務證券的持有者。信息報告一般適用於美國持有者持有的債務證券的利息支付、出售或其他處置(包括贖回、交換或報廢)的收益，備份扣繳一般適用於此類付款，除非美國持有者向適用的扣繳代理人提供經偽證處罰證明的納税人識別號，以及某些其他信息，或以其他方式免除備份扣繳。備用預扣不是附加税。根據備份預扣規則扣繳的任何金額均可抵扣美國持有人的美國聯邦所得税義務(如果有)，如果預扣金額超過該美國持有人的實際美國聯邦所得税責任，則可從美國國税局獲得退款，且該美國持有人及時向美國國税局提供所需信息或適當的報銷表格。

非美國持有人將我們的普通股處置所得款項支付給或通過美國或外國經紀商的美國辦事處支付時，除非該非美國持有人滿足成為豁免非美國持有人所需的條件或有資格獲得豁免，否則將受到如上所述針對美國持有人的信息報告和後備扣繳的約束。我們普通股的非美國持有者出售給或通過經紀商的外國辦事處出售的收益通常不會受到信息報告或後備扣留的約束。但是，如果經紀人是美國人，在美國税收方面是受控制的外國公司，在指定時期內所有來源的總收入的50%或更多來自與美國貿易或商業有效相關的活動的外國人，如果在合夥企業中持有超過50%權益的合作伙伴是美國人，或者在美國從事貿易或商業活動的外國合夥企業，那麼信息報告通常將適用，就像付款是通過美國或外國經紀人的美國辦事處進行的一樣。

當向我們普通股持有人支付的款項不能可靠地與提供給付款人的適當文件相關聯時，適用的財政部法規提供了有關我們普通股持有人的身份的推定。由於這些金庫法規的適用情況因股東的特殊情況而異，因此建議您就適用於您的信息報告要求諮詢您的税務顧問。

債務證券的非美國持有者。對債務擔保利息的非美國持有人的付款，以及從此類付款中扣留的金額(如果有)一般將要求向美國國税局(IRS)和此類非美國持有人報告。非美國持有者居住或根據特定條約或協議成立的國家的税務機關也可以獲得報告此類利息支付和預扣的信息申報表的副本。

備份預扣一般不適用於支付給非美國證券利息持有人的款項，前提是已適當提供了《債券對非美國持有人的税收後果》中所述的證明，或者此類非美國持有人以其他方式確立了豁免。

美國或外國經紀人的美國辦事處處置債務證券所得收益的支付將受到信息報告要求和後備扣繳的約束，除非非美國持有人在IRS表格 W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(或其他適用或後續表格)上適當證明其外國身份，並且滿足某些其他條件，或者該非美國持有人以其他方式確立豁免。信息報告要求和後備扣繳一般不適用於經紀人的外國辦事處在美國境外處置債務證券所得收益的任何支付。但是，除非該經紀人的記錄中有證明非美國持有人不是美國人並且滿足某些其他條件的書面證據，或者該非美國持有人以其他方式確立了豁免，否則信息報告將適用於該經紀人在美國境外處置債務證券的收益的支付(如果該經紀人與美國有一定關係)。

備用預扣不是附加税。根據備份預扣規則扣繳的任何金額均可作為抵免非美國持有人的美國聯邦所得税義務(如果有)，如果預扣金額超過該非美國持有人的實際美國聯邦所得税義務，並且該非美國持有人及時向美國國税局提供所需信息或適當的申報單，則可從美國國税局獲得退款。

現行的美國聯邦所得税對REITs的處理方式可能會隨時通過立法、司法或行政措施進行修改，並可能具有追溯力。參與立法程序的人員以及國税局和財政部都在不斷審查REIT規則，這可能會導致法律上的變化，以及對法規和解釋的修訂。美國聯邦税法及其解釋的變化可能會對我們普通股的投資產生不利影響。

州税和地方税

我們和我們的股東可能需要在不同的州或地方司法管轄區(包括我們或他們辦理業務或居住的司法管轄區)繳納州税或地方税。我們的州和地方税待遇以及我們股東的待遇可能不符合上面討論的美國聯邦所得税待遇。因此，潛在股東應就州和地方税法對投資我們普通股的影響諮詢他們自己的税務顧問。

避税申報

如果股東確認個人股東的股票損失為200萬美元或公司股東的損失為1000萬美元或更多，則該股東必須以8886表格向美國國税局提交披露聲明。投資組合證券的直接股東在許多情況下都不受這一報告要求的限制，但房地產投資信託基金的股東目前也不例外。根據本規例，損失須予報告的事實，並不影響法律上裁定納税人對該損失的處理是否恰當。股東應諮詢其税務顧問，根據其個人情況確定本條例的適用性。

FATCA附加扣繳要求

根據《守則》第1471至1474條以及根據《守則》頒佈的美國財政部條例和行政指導(簡稱FATCA)，30%的美國聯邦預扣税可適用於可預扣的付款(如《守則》所定義)，包括我們普通股的任何股息和支付給(I)未提供充分文件的外國金融機構(如《守則》明確定義)的任何普通股股息和支付給(I)未提供充分文件的外國金融機構(通常採用美國國税局(IRS)表格)的利息。W-8BEN-E，證明(X)豁免FATCA，或(Y)遵守(或被視為遵守)FATCA(也可以是以遵守與美國的政府間協定的形式)，以避免扣繳，或(Ii)未提供充分文件的非金融外國實體(如守則中明確定義)，通常是以IRS形式W-8BEN-E，證明(X)獲得FATCA豁免，或(Y)有關此類實體的某些美國主要實益所有者(如果有)的充分信息。如果股息或利息支付既要根據FATCA預扣，又要繳納上文討論的預扣税，則根據FATCA預扣的款項可以貸記，因此可以減少此類其他預扣税。雖然可扣繳的付款最初包括在2019年1月1日或之後出售或以其他方式處置普通股或債務證券的毛收入的付款，但擬議的美國財政部法規規定，此類毛收入收益(被視為利息的金額除外)不構成可扣繳付款。在這些擬議的美國財政部法規被撤銷或最終的美國財政部法規發佈之前，納税人可能通常會依賴這些法規。

位於與美國就這些規則有政府間協議的司法管轄區內的外國金融機構可能遵守不同的規則。在某些情況下，普通股或債務證券的受益所有人可能有資格獲得此類税款的退款或抵免。我們敦促您就FATCA對您的普通股或債務證券投資的影響諮詢您的税務顧問。

對於證券的任何轉售，我們和運營合夥企業可以直接向機構投資者或其他可能被視為證券法意義上的承銷商的人出售證券。在需要的範圍內，招股説明書附錄將説明我們或運營合夥企業在本協議下提供的任何證券銷售條款(如適用)。直銷可以由證券經紀自營商或者其他金融中介機構安排。

在所需的範圍內，適用的招股説明書附錄將列出參與證券銷售的任何承銷商的名稱。承銷商可以按一個或多個固定價格(一個或多個)發行和出售證券，也可以不定期以銷售時的市價、與市價相關的價格或協商價格出售證券。承銷商可能被視為已從我們或運營合夥企業(視情況而定)以承銷折扣或佣金的形式從證券銷售中獲得補償，也可能從其可能代理的證券購買者那裏收取佣金。承銷商可能參與任何在市場上由本公司或營運合夥公司或代表本公司或營運合夥公司提供證券。

承銷商可以向交易商或通過交易商出售證券，這些交易商可以從承銷商那裏以折扣、優惠或佣金的形式獲得補償，和/或從他們可能代理的買家那裏獲得佣金(佣金可能會不時改變)。

除非在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則任何承銷商購買證券的義務將受到某些先例條件的約束，如果購買了任何證券，承銷商將有義務購買所有證券。

在所需的範圍內，適用的招股説明書副刊將規定承銷商是否可以超額配售或實施穩定、維持或以其他方式影響證券市場價格的交易，使其穩定、維持或以其他方式影響證券的市場價格高於公開市場上可能存在的水平，包括例如通過輸入穩定出價、實施辛迪加掩護交易或實施懲罰性出價。

在需要的範圍內，吾等和經營合夥企業將在適用的招股説明書附錄中列出參與證券銷售的任何代理人，以及吾等或經營合夥企業(視情況而定)應支付給該代理人的任何佣金。除非適用的招股説明書附錄中另有規定，否則任何此類代理人將在其委任期內盡最大努力行事。

如果吾等或營運合夥企業利用交易商出售根據本招股説明書提供的證券，吾等或營運合夥企業(視情況而定)將作為本金出售證券給交易商。然後，交易商可以將證券以不同的價格轉售給公眾由交易商在轉售時確定。

參與證券銷售的承銷商、交易商和代理人可以被視為證券法中定義的承銷商，根據證券法，他們收到的任何折扣和佣金以及他們在轉售證券時實現的任何利潤都可以被視為承銷折扣和佣金。證券法規定，承銷商、交易商和代理人可以被視為證券法中定義的承銷商，他們收到的任何折扣和佣金以及他們在轉售證券時實現的任何利潤都可以被視為承銷折扣和佣金。我們和運營合夥公司可能與承銷商、經銷商和代理達成協議，以賠償他們承擔某些民事責任(包括根據證券法承擔的責任)，並補償他們某些費用。

在正常業務過程中，承銷商或代理及其關聯公司可能是我們、運營合夥企業或我們關聯公司的客户，與我們、運營合夥企業或我們的關聯公司進行交易或為其提供服務。

部分或全部證券可能是未建立交易市場的新發行證券。購買公開發行和出售證券的承銷商可以在該證券上做市，但該承銷商沒有義務這樣做，並且可以在不另行通知的情況下隨時停止做市。吾等及營運夥伴並不保證任何證券的流動性或交易市場。

某些法律和税務問題將由華盛頓特區的Simpson Thacher&Bartlett LLP向我們傳遞。位於馬裏蘭州巴爾的摩的Venable LLP將就馬裏蘭州法律的某些問題向我們發表意見，包括普通股和優先股股票的有效性。紐約盛德國際律師事務所(Sidley Austin LLP)將負責運營合夥企業、普通合夥人和IH合併子公司的某些法律事務。

專家

通過引用邀請之家 Inc.截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告，在本招股説明書中引用的財務報表和相關財務報表明細表以及邀請之家對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)在其報告中進行審計，並在此引入作為參考。此類財務報表和財務報表明細表已如此併入依據該公司作為會計和審計專家的權威提供的報告。


每一級的標題證券須予註冊	建議極大值集料發行價	數量註冊收費⁽¹⁾⁽²⁾
邀請之家的普通股，每股面值0.01美元 Inc.	$1,250,000,000	$99,977


關於本招股説明書副刊			我-我-我。
前瞻性陳述			我-我-我。

摘要			S-1

風險因素			S-4

收益的使用			S-6

配送計劃			S-7

法律事項			S-13

專家			S-13

在那裏您可以找到更多信息			S-13
以引用方式將某些文件成立為法團			S-13

目錄

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