VRC-20211031
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格10-Q
  
☒根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年10月31日

或
☐根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告
在由至至的過渡期內
佣金檔案編號1-8777
  
Virco MFG：Virco MFG。公司
(註冊人的確切姓名載於其約章)
特拉華州 95-1613718
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
哈珀斯路2027號, 託倫斯, 鈣
 90501
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(310) 533-0474

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元ViRC納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是ý不是¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，按照S-T規則405的規定提交和張貼的每個互動數據文件。是ý不是¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義：
大型加速濾波器☐加速文件管理器☐
非加速滑移ý規模較小的報告公司☒
新興成長型公司☐


如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o 

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是ý

截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量：
普通股，面值0.01美元-16,102,023截至2021年12月6日的股票。



目錄

第一部分金融信息
3
項目1.財務報表
3
未經審計的簡明合併資產負債表--2021年10月31日、2021年1月31日和2020年10月31日
3
未經審計的簡明綜合收益表--截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月
5
未經審計的簡明綜合收益表--截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月
6
未經審計的簡明綜合全面收益表--截至2021年和2020年10月31日止三個月
7
未經審計的簡明綜合全面收益表--截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月
8
未經審計的簡明綜合現金流量表--截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月
9
未經審計的股東權益變動簡明合併報表--截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月和九個月
10
未經審計簡明合併財務報表附註-2021年10月31日
12
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
22
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
25
項目4.控制和程序
25
第二部分：其他信息
27
項目1.法律訴訟
27
第1A項。風險因素
27
第二項股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券
27
項目3.高級證券違約
27
項目4.礦山安全信息披露
27
項目5.其他信息
27
項目6.展品
27
EX-10.2
EX-31.1
EX-31.2
EX-32.1
EX-101實例文檔
EX-101單據方案
EX-101計算鏈接庫文檔
EX-101標籤LINKBASE文檔
EX-101演示文稿LINKBASE文檔

 

2

第一部分金融信息
項目1.財務報表


Virco Mfg.公司
未經審計的簡明合併資產負債表
 
10/31/20211/31/202110/31/2020
(單位：千)
資產
流動資產
現金$1,742 $402 $1,202 
貿易應收賬款淨額24,824 9,759 16,877 
其他應收賬款60 26 60 
應收所得税108 199 322 
盤存40,483 38,270 36,872 
預付費用和其他流動資產1,839 2,311 1,608 
流動資產總額69,056 50,967 56,941 
非流動資產
財產、廠房和設備
土地3,731 3,731 3,731 
土地改良734 734 734 
建築和建築改進51,308 51,262 51,191 
機器設備113,816 112,098 111,844 
租賃權的改進1,017 1,004 1,003 
財產、廠房和設備合計170,606 168,829 168,503 
減去累計折舊和攤銷134,659 132,003 130,808 
淨財產、廠房和設備35,947 36,826 37,695 
經營性租賃使用權資產14,685 17,596 18,645 
遞延税項資產，淨額10,364 11,716 10,682 
其他資產，淨額8,034 7,931 7,949 
總資產$138,086 $125,036 $131,912 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

3

Virco Mfg.公司
未經審計的簡明合併資產負債表
 
 10/31/20211/31/202110/31/2020
(單位為千，股票和麪值數據除外)
負債
流動負債
應付帳款$15,786 $8,421 $11,509 
應計薪酬和員工福利5,547 4,576 5,514 
長期債務的當期部分504 887 885 
當期部分經營租賃負債4,686 4,672 4,662 
其他應計負債6,983 3,550 4,121 
流動負債總額33,506 22,106 26,691 
非流動負債
應計自保留成1,121 935 1,313 
應計養老金費用18,654 21,889 21,445 
應付所得税68 65 72 
長期債務，減少流動部分12,547 9,553 5,185 
經營租賃負債，減去流動部分12,402 15,619 16,745 
其他長期負債687 682 655 
非流動負債總額45,479 48,743 45,415 
承付款和或有事項(附註6、7和13)
股東權益
優先股：
已通過身份驗證3,000,000股票，$0.01按價值計算；無已發行或未償還
— — — 
普通股：
已通過身份驗證25,000,000股票，$0.01面值；已發行和未償還16,102,023股票於2021年10月31日及15,918,6422021年1月31日和2020年10月31日
161 159 159 
額外實收資本120,238 119,655 119,402 
累計赤字(50,866)(52,042)(46,475)
累計其他綜合損失(10,432)(13,585)(13,280)
股東權益總額59,101 54,187 59,806 
總負債和股東權益$138,086 $125,036 $131,912 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

4

Virco Mfg.公司
未經審計的簡明合併損益表
 
 截至三個月
 10/31/202110/31/2020
(單位為千，每股數據除外)
淨銷售額$57,331 $57,221 
售出貨物的成本37,032 34,946 
毛利20,299 22,275 
銷售、一般和行政費用17,782 16,457 
出售物業、廠房及設備所得收益— (7)
營業收入2,517 5,825 
養老金支出570 542 
利息支出327 419 
所得税前收入1,620 4,864 
所得税費用295 384 
淨收入$1,325 $4,480 
每股普通股淨收入：
基本信息$0.08 $0.28 
稀釋$0.08 $0.28 
已發行普通股加權平均股份：
基本信息16,033 15,733 
稀釋16,082 15,767 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

























5



Virco Mfg.公司
未經審計的簡明合併損益表
 
 截至9個月
 10/31/202110/31/2020
(單位為千，每股數據除外)
淨銷售額$144,720 $134,494 
售出貨物的成本94,414 84,112 
毛利50,306 50,382 
銷售、一般和行政費用46,016 43,876 
出售物業、廠房及設備所得收益— (7)
營業收入4,290 6,513 
養老金支出1,800 1,626 
利息支出979 1,317 
所得税前收入1,511 3,570 
所得税費用335 235 
淨收入$1,176 $3,335 
每股普通股淨收入：
基本信息$0.07 $0.21 
稀釋$0.07 $0.21 
已發行普通股加權平均股份：
基本信息15,927 15,566 
稀釋15,963 15,586 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。
6


Virco Mfg.公司
未經審計的全面收益表簡明合併報表
 截至三個月
 10/31/202110/31/2020
 (單位：千)
淨收入$1,325 $4,480 
其他全面收入：
養卹金調整(扣除税費淨額#美元)186及$124分別於2021年10月31日和2020年10月31日)
566 341 
綜合淨收入$1,891 $4,821 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。










































7


Virco Mfg.公司
未經審計的全面收益表簡明合併報表
 截至9個月
 10/31/202110/31/2020
 (單位：千)
淨收入$1,176 $3,335 
其他全面收入：
養卹金調整(扣除税費淨額#美元)1,105及$364分別於2021年10月31日和2020年10月31日)
3,153 1,031 
綜合淨收入$4,329 $4,366 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。
8

Virco Mfg.公司
未經審計的現金流量表簡明合併報表
 截至9個月
10/31/202110/31/2020
(單位：千)
經營活動
淨收入$1,176 $3,335 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷3,431 3,895 
非現金租賃費用(294)645 
壞賬撥備70 60 
出售財產、廠房和設備的收益— (7)
遞延所得税247 184 
基於股票的薪酬759 759 
確定的養老金計劃結算285 — 
養老金計劃精算淨損失攤銷1,192 1,395 
人壽保險單的退還(584)— 
營業資產和負債變動情況：
應收貿易賬款(15,134)(5,177)
其他應收賬款(34)— 
盤存(2,213)6,457 
所得税94 (23)
預付費用和其他流動資產591 388 
應付賬款和應計負債11,234 741 
經營活動提供的淨現金820 12,652 
投資活動：
資本支出(2,280)(1,900)
出售財產、廠房和設備所得收益— 82 
人壽保險單收益483 — 
用於投資活動的淨現金(1,797)(1,818)
融資活動：
從長期債務中借款20,554 23,885 
償還長期債務(17,943)(34,512)
遞延融資成本的支付(118)— 
股份薪酬預扣税金(176)(155)
融資活動提供(用於)的現金淨額2,317 (10,782)
現金淨增1,340 52 
期初現金402 1,150 
期末現金$1,742 $1,202 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

9

Virco Mfg.公司
未經審計的股東權益變動表

截至2021年10月31日的三個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股票金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2021年8月1日的餘額16,102,023 $161 $119,985 $(52,191)$(10,998)$56,957 
淨收入— — — 1,325 — 1,325 
現金股利— — — — — — 
養老金調整，扣除税收影響淨額#美元186
— — — — 566 566 
歸屬股份及其他— — — — — — 
股票補償費用— — 253 — — 253 
2021年10月31日的餘額16,102,023 $161 $120,238 $(50,866)$(10,432)$59,101 
截至2020年10月31日的三個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股票金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2020年8月1日的餘額15,918,642 $159 $119,149 $(50,955)$(13,621)$54,732 
淨收入— — — 4,480 — 4,480 
現金股利— — — — — — 
養老金調整，扣除税收影響淨額#美元124
— — — — 341 341 
歸屬股份及其他— — — — — — 
股票補償費用— — 253 — — 253 
2020年10月31日的餘額15,918,642 $159 $119,402 $(46,475)$(13,280)$59,806 


截至2021年10月31日的9個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股票金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2021年2月1日的餘額15,918,642 $159 $119,655 $(52,042)$(13,585)$54,187 
淨收入— — — $1,176 — 1,176 
現金股利— — — — — — 
養老金調整，扣除税收影響淨額#美元1,105
— — — — 3,153 3,153 
歸屬股份及其他183,381 2 (176)— — (174)
股票補償費用— — 759 — — 759 
2021年10月31日的餘額16,102,023 $161 $120,238 $(50,866)$(10,432)$59,101 

10


截至2020年10月31日的9個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股票金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2020年2月1日的餘額15,713,549 $157 $118,782 $(49,810)$(14,311)$54,818 
淨收入— — — $3,335 — 3,335 
現金股利— — — — — — 
養老金調整，扣除税收影響淨額#美元364
— — — — 1,031 1,031 
歸屬股份及其他205,093 2 (139)— — (137)
股票補償費用— — 759 — — 759 
2020年10月31日的餘額15,918,642 $159 $119,402 $(46,475)$(13,280)$59,806 



見未經審計的簡明合併財務報表附註。
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Virco MFG：Virco MFG。公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
2021年10月31日
注1。陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的，以提供中期財務信息，並符合美國證券交易委員會的規則和規定。因此，它們不包括普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所要求的所有信息和附註，並按照S-X條例表格10-Q和規則10-01的要求列報。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與公司截至2021年1月31日會計年度的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整都已包括在內。截至2021年10月31日的三個月和九個月的經營業績不一定表明截至2022年1月31日的財年可能預期的業績。截至2021年1月31日的資產負債表是從該日經審計的綜合財務報表中衍生出來的，但並不包括美國普遍接受的會計原則要求的所有信息和附註，以完成財務報表。所有提及的“公司”指的是Virco Mfg。公司及其子公司。

合併和重新分類的原則

合併財務報表包括Virco Mfg的賬目。公司及其全資子公司。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。對前一年的某些銷售免税額進行了重新分類，金額約為#美元480,000及$869,000分別為截至2020年10月31日的三個月和九個月。代表更換損壞貨物的重新分類金額，以前在淨銷售額中列報，在隨附的前期損益表或經營表中列報的貨物成本中列報，與本期列報一致。

流動性

管理層評估是否存在任何條件和事件(綜合考慮)，使人對公司在中期財務報表發佈後的未來12個月內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。在截至2021年1月31日的會計年度，該公司的淨銷售額和淨收益全面下降。在2022財年的前9個月，隨着學校獲得支持重返課堂教學的資金，該公司的出貨量和訂單量都出現了增長。然而，由於嚴重的供應鏈中斷和勞動力短缺，公司經歷了原材料價格上漲和積壓增加，這對公司截至2021年10月31日的9個月的淨利潤產生了負面影響。

因此，該公司違反了截至2021年10月31日的重新簽署的信貸協議下的財務契約。2021年12月7日，本公司與PNC銀行成功談判並簽訂了重新簽署的信貸協議第1號修正案(“第1號修正案”)。第1號修正案提供了一項有限的豁免，允許該公司違反公約，將固定收費覆蓋率維持在至少1.10在截至2021年10月31日的四個財政季度期間，將固定費用覆蓋率調整為1.00，並將固定費用覆蓋率修改如下：(I)1.00借款人在截至2022年1月31日和2022年4月30日的連續四個財季期間的每個財季期間均降至1.00，以及(Ii)1.10在此之後，借款人每連續四個會計季度期間減至1.00美元。關於第1號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付#美元的不可退還費用。50,000(見注7).

該公司預計供應鏈限制和新冠肺炎的影響在可預見的未來仍將是一個挑戰，並認為經濟將在不確定的時期內受到不利影響，包括對其產品的需求以及製造產品所需的材料和勞動力的供應。影響的程度將取決於許多未知、不確定和無法合理預測的因素。基於公司目前的預測，包括新冠肺炎相關成本和原材料成本，以及其引入漲價和管理某些可控支出的能力，管理層相信在中期財務報表發佈後的未來12個月內，公司將繼續遵守財務契約，公司的現有現金、預計的運營現金流和可用的信貸安排，如注7於中期財務報表公佈後的未來12個月內，該等資產足以應付其營運需要、負債及承擔。
注2.估計數的季節性和管理用途
教育傢俱市場的特點是具有極端的季節性，大約有50佔公司總銷售額的%通常發生在每年的6月至8月，也就是公司的旺季。因此，該公司通常會建立和
12

在這個夏季旺季期間和預期中都有大量庫存，以滿足教育市場客户的快速交付需求。這需要在庫存、勞動力、倉儲和相關成本方面進行大量前期投資，因為庫存是在預計夏季幾個月的銷售高峯期而建立的。由於這種積累所需的資本通常超過了運營的可用現金，公司通常依賴第三方銀行融資來滿足緊接旺季之前的積累期間的現金流要求。此外，在旺季，該公司通常面臨鉅額應收賬款餘額。發生這種情況主要有兩個原因。首先，在旺季，隨着產品出貨量的增加，應收賬款餘額通常會增加。其次，在此期間，許多客户是教育機構和政府實體，它們支付應收賬款的速度往往比商業客户慢。在截至2021年10月31日的三個月和九個月裏，管理層認為，傳統的旺季已經並將繼續受到與COVID 19相關的經濟狀況的影響。該公司在製造和分銷設施招聘所需水平的臨時工和永久員工方面遇到了困難。此外，該公司正在經歷原材料供應鏈中斷。這些情況對6月、7月、8月和9月的銷售量造成了不利影響。與去年同期相比，10月份的銷售額有所增長。該公司預計，與前幾年相比，本會計年度第四季度的銷售額將佔其年銷售額的更大比例。

公司在夏季旺季和預計夏季旺季期間的營運資金需求要求管理層作出影響資產、負債、收入和支出以及相關或有資產和負債的估計和判斷。管理層在持續的基礎上評估其估計，包括與市場需求、勞動力成本和庫存庫存相關的估計。管理層作出的重大估計包括但不限於存貨估值；遞延税項資產和負債；財產、廠房和設備的使用年限；養卹金、保修、自我保險和環境索賠項下的負債；以及壞賬的應收賬款撥備。由於在做出假設和估計時存在固有的不確定性，2021年10月31日之後發生的事件和環境變化，包括那些由新冠肺炎大流行的持續影響引起的事件和變化，可能會導致實際結果與我們的假設和估計所預期的結果不同。

注3。新會計公告

最近發佈的會計更新

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU 2016-13用反映預期信用損失的方法取代了用於衡量和確認信用損失的已發生損失減值方法，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信用損失估計。經ASU 2019-10修改後的採用日期將是截至2022年12月15日之後的財年及其過渡期。該公司目前正在評估該標準將對合並財務報表和相關披露產生的影響。

最近發佈的其他會計更新預計不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。

注4.收入確認

該公司向批發商、分銷商、教育機構和政府實體制造、營銷和分銷各種學校和辦公傢俱。當控制權轉移給客户時，收入被記錄在承諾的貨物或服務上，其金額反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些貨物或服務。

該公司的銷售通常涉及根據客户採購訂單交付貨物的單一履約義務。我們產品的價格是以公佈的價目表和客户協議為基礎的。本公司已確定，履行義務在本公司根據客户合同完成交付時的某個時間點得到履行。大多數銷售是船上交貨(“FOB”)目的地，目的地是根據客户合同規定的，可能包括將傢俱送到教室、學校場地或倉庫。在FOB工廠出售的傢俱通常是賣給我們產品的經銷商，他們反過來為最終客户提供物流。一旦產品按照運輸條款交付，客户就可以直接使用該資產，並從該資產獲得基本上所有剩餘利益。本公司認為控制權已根據裝運條款在裝運或交付時轉讓，因為本公司當時擁有付款的現有權利，客户擁有資產的合法所有權，本公司已轉讓資產的實際佔有權，且客户對資產的所有權具有重大風險和回報。

13

銷售額是扣除折扣、銷售獎勵和回扣、銷售税以及預計退貨和津貼後的淨額。公司通過各種地區性和全國性的計劃向客户提供銷售獎勵和折扣。這些計劃包括產品回扣、產品退貨津貼和貿易促銷。這些項目的可變對價是在合同開始時根據當前銷售水平和歷史經驗使用期望值方法在合同開始時的交易價格中估計的，受限制。

鑑於產品性質、績效義務和分銷流程的相似之處，我們不認為我們通過直接面向客户和經銷商產生的收入是有意義的不同收入來源。銷售主要在美國，面向類似類別的客户。我們不會根據產品線或任何其他可識別的類別來管理或評估業務。

注5。盤存
存貨按以下價格計價： 成本(先入先出)或可變現淨值中的較低者，包括材料、人工和工廠間接費用。該公司記錄存貨超額成本超過其估計可變現淨值的估值調整。緩慢移動和陳舊庫存的估值調整是使用適用於庫存的估計百分比來計算的，該估計百分比基於與實物庫存相關的產品實物檢查、對緩慢移動的產品和組件階段、庫存類別、歷史和預測的銷售消耗以及對積極營銷計劃的考慮。教育傢俱的市場傳統上是由價值而不是風格驅動的，該公司通常不會產生重大的陳舊費用。如果市場狀況不如管理層預期的那樣有利，可能需要額外的估值調整。由於過去幾年銷售量的減少，該公司的製造設施正在降低產能水平。公司將過剩產能的成本記錄為期間費用，而不是資本化存貨估值的組成部分。

下表列出了公司截至2021年10月31日、2021年1月31日和2020年10月31日的庫存細目：
10/31/20211/31/202110/31/2020
(單位：千)
成品$14,053 $15,606 $15,442 
在製品14,299 11,907 11,440 
原料12,131 10,757 9,990 
總庫存$40,483 $38,270 $36,872 

注6。租契

該公司擁有不動產、設備和汽車的經營租約，這些租約在不同的日期到期。本公司在開始時確定一項安排是否為租約，並在開始時評估租約的分類。該公司的所有租約都被歸類為經營性租約，作為承租人。在容易確定的情況下，公司使用隱含利率或遞增借款利率。我們的增量借款利率估計在類似條款和付款的抵押基礎上接近利率，使用公司特定的信用利差。本公司的租賃條款包括只有在合理確定我們將行使該選擇權時才延長或終止租約的選擇權。我們經營租賃的租賃費用是在租賃期內以直線方式確認的。
根據ASC 842，有關我們租賃的定量信息如下：
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截至三個月九個月結束
10/31/202110/31/202010/31/202110/31/2020
(單位：千，租期和貼現率除外)
經營租賃成本$1,358 $1,431 $3,878 $4,343 
短期租賃成本93 55 258 214 
短期轉租收入(10)(10)(30)(30)
可變租賃成本14 (18)621 352 
總租賃成本$1,455 $1,458 $4,727 $4,879 
其他經營租賃信息：
為計入租賃負債的金額支付的現金$4,172 $3,697 
以新租賃負債換取的使用權資產$330 $587 
加權平均剩餘租賃年限(年)3.44.3
加權平均貼現率6.4 %6.4 %

截至2021年10月31日生效的經營租賃的未來最低租賃付款如下：
經營租賃
(單位：千)
2022年剩餘部分$1,452 
20235,523 
20245,381 
20255,402 
20261,350 
此後— 
租賃付款餘額$19,108 
短期租賃負債$4,686 
長期租賃負債12,402 
租賃總負債$17,088 
未貼現現金流與貼現現金流的差額$2,020 


注7。債務
該公司長期債務的未償還餘額如下：
10/31/20211/31/202110/31/2020
(單位：千)
循環信貸額度$7,866 $4,590 $— 
其他5,185 5,850 6,070 
債務總額13,051 10,440 6,070 
較少電流部分504 887 885 
非流動部分$12,547 $9,553 $5,185 
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本公司及其全資子公司Virco Inc.(“借款人”)與作為行政代理和貸款人(“PNC”)的PNC銀行簽訂了循環信貸和擔保協議(“信貸協議”)。信貸協議自二零一一年十二月創立以來，曾多次修訂。2021年9月28日，借款人與PNC銀行簽訂了經修訂並重新簽署的循環信貸和擔保協議(“重新簽署的信貸協議”)，該協議修訂並重述了先前的信貸協議。重新訂立的信貸協議的主要條款與先前信貸協議的實質條款大致相同。

重新簽署的信貸協議允許本公司就本公司的股本發放股息或付款，總金額最高可達#美元。3,000,000在任何財政年度內，只要任何此類付款不會發生、持續或將導致違約，公司必須證明形式上符合不低於以下的12個月後續固定費用覆蓋率1.20：1.00截至緊接任何該等股息或付款日期之前的財政季度。重訂信貸協議亦要求本公司維持最低固定收費覆蓋比率，並載有多項其他契諾，在某些情況下限制借款人及其附屬公司與其他實體合併或收購、產生新留置權、招致額外債務、在正常業務過程以外出售資產、與聯屬公司訂立交易或大幅改變借款人的一般業務性質的能力。關於重新簽署的信貸協議，該公司還同意向PNC銀行支付一筆不可退還的費用#美元。50,000。重新簽署的信貸協議的到期日為2023年3月19日。

重新訂立的信貸協議的其他重要條款與原信貸協議的實質相同，包括(I)循環信貸額度，最高循環墊款金額為#美元。65,000,000這受到借款基數的限制，通常規定的預付款最高可達85符合條件的應收賬款的百分比，加上等於以下兩者中較小者的百分比60符合條件的庫存價值的%或85合格存貨清算價值的%，外加$15,000,000每年1月至7月，減去未提取的信用證和準備金金額以及(2)設備貸款#美元。2,000,000。重新簽署的信貸協議以借款人的幾乎所有個人財產和某些借款人的不動產為抵押。信貸協議項下的未償還本金及任何應計及未付利息將不遲於2023年3月19日到期，而重新訂立的信貸協議於較早前終止重新訂立的信貸協議時，須繳付若干預付款罰金。在到期日之前，根據重新訂立的信貸協議，借款人可以選擇償還和再借款本金，而無需支付溢價或罰款，但須受借款基數限制、季節性調整和某些其他條件的限制，包括將循環額度下的借款減少到低於或等於$。10,000,000在一段時間內30每個會計年度第四季度的連續天數。重新訂立的信貸協議亦載有若干財務契約，包括由2月1日起實施的固定收費覆蓋比率。ST，2021年，不少於1.10至1.00，而資本開支不超過$8,000,000.

截至2021年10月31日，公司違反了重新簽署的信貸協議下的財務契約，原因是公司淨收入下降，主要原因是嚴重的供應鏈中斷和新冠肺炎導致的勞動力短缺的影響。2021年12月7日，本公司與PNC銀行成功談判並簽訂了重新簽署的信貸協議第1號修正案(“第1號修正案”)。第1號修正案提供了一項有限的豁免，允許該公司違反公約，將固定收費覆蓋率維持在至少1.10在截至2021年10月31日的四個財政季度期間，將固定費用覆蓋率調整為1.00，並將固定費用覆蓋率修改如下：(I)1.00借款人在截至2022年1月31日和2022年4月30日的連續四個財季期間的每個財季期間均降至1.00，以及(Ii)1.10在此之後，借款人每連續四個會計季度期間減至1.00美元。關於第1號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付#美元的不可退還費用。50,000.

循環信貸安排按備用基本利率(定義見信貸協議)或倫敦銀行同業拆借利率(定義見信貸協議)計息，由借款人選擇，每種情況下均加適用保證金。備用基本利率貸款的適用保證金是以下範圍內的百分比1.25%至1.75%，而LIBOR利率貸款的適用保證金為2.25%至2.75%，並可由貸款人選擇增加2.0在違約事件持續期間的%。信貸協議項下未償還本金的應計利息，對於替代基準利率貸款，每月支付一次欠款，並在適用的利息期結束時支付，但對於LIBOR利率貸款，最多每三個月支付一次。截至2021年10月31日的利率為4.5%。公司還對循環信貸額度中未使用的部分收取費用，費率為0.375%.

於到期日前，借款人可選擇償還及再借入信貸協議項下未償還本金，而無須支付溢價或罰款，惟須受借款基數限制、季節性調整及若干其他條件所限。信貸協議項下的未償還本金及任何應計及未付利息將不遲於2023年3月19日到期，循環信貸融資於循環信貸融資提前終止時須繳付提早終止費。

在截至2021年1月31日的財年，新冠肺炎對流動性的影響是緩和了夏季交割的應收賬款和庫存生產的季節性增長。應收賬款和存貨的季節性增長
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傳統上都是通過公司在PNC銀行的信用額度融資。庫存的減少被與PNC銀行循環額度下借款的減少大大抵消。

除金融契約外，重新簽署的信貸協議還包含違約事件，如附註3請參閲我們截至2021年1月31日的Form 10-K年度報告。幾乎所有借款人的應收賬款在借款人收到後會自動及迅速清償重新訂立的信貸協議項下的未償還款項。由於重訂信貸協議的自動清算性質，如果借款人違反任何契約、違反任何陳述或擔保或根據借款基數計算遭受借款能力惡化，則借款人可能無法獲得現金流動資金，除非由PNC酌情提供。

公司與PNC的循環信貸額度是為了在公司夏季旺季提供季節性信貸。大約$13,741,000截至2021年10月31日可供借用。

管理層認為，債務的賬面價值在2021年10月31日接近公允價值，因為所有長期債務都根據當時的市場狀況以可變利率計息。

注8。所得税
在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司會考慮其部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。 遞延税項資產的最終實現取決於這些暫時性差額可扣除期間未來應税收入的產生或遞延税項負債的沖銷。作為此次評估的一部分，該公司評估所有可用的正面和負面證據，包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、預計的未來應税收入、税收結轉的可用性、税務籌劃戰略以及最近業務的結果(包括最近幾年的累計虧損)，以確定未來是否會產生足夠的未來應税收入來實現現有的遞延税項資產。在這一評估的基礎上，並在考慮了現有應税暫時性差異的未來逆轉、季節性對公司業務的影響以及新冠肺炎造成的嚴重供應鏈中斷和勞動力短缺的影響後，公司確定其美國聯邦遞延税項資產更有可能實現，但美元的估值津貼1,237,000, $1,064,000及$1,133,000截至2021年10月31日、2021年1月31日和2020年10月31日，某些州NOL需要將遞延税項資產的賬面價值降低到更有可能實現的水平。

截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月，實際税率為18.2%和7.9%。截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月，實際税率為22.2%和6.6%。截至2021年和2020年10月31日的三個月和九個月的有效税率主要是由於不同司法管轄區税前收入預測組合的變化、估計的永久性差異以及對遞延税淨資產記錄的部分估值津貼。

2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)簽署。該公司已經對CARE法案的影響進行了分析，並確定影響不會很大。CARE法案為單一僱主養老金公司提供了額外的時間來履行籌資義務。因此，與這類捐款相關的減税將推遲到資金支付之後。CARE法案還修改了商業利息費用扣除的限制。 新的限額從調整後應税收入的30%提高到50%。

2016年1月31日及之後的幾年仍將接受美國國税局(IRS)和州税務機關的審查。該公司目前沒有接受任何國家審查。該公司目前正在接受美國國税局(IRS)的審查，該財年截至2016年1月31日的聯邦納税申報單。

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注9.每股淨收益

 截至三個月截至9個月
 10/31/202110/31/202010/31/202110/31/2020
 (單位為千，每股數據除外)
淨收入$1,325 $4,480 $1,176 $3,335 
已發行普通股加權平均股份16,033 15,733 15,927 15,566 
稀釋股的淨效應--基於平均市價的庫藏股方法49 34 36 20 
總計16,082 15,767 15,963 15,586 
每股淨收益-基本$0.08 $0.28 $0.07 $0.21 
每股淨收益-稀釋後$0.08 $0.28 $0.07 $0.21 

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注10。基於股票的薪酬
股票激勵計劃
公司的兩個股票激勵計劃分別是2019年員工股票激勵計劃(《2019計劃》)和2011年員工激勵股票計劃(《2011計劃》)。

根據公司的2019年計劃，公司可以授予1,000,000以限制性股票單位的形式向員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非僱員董事發放股份。根據2019年計劃授予的限制性股票單位和獎勵在獎勵的歸屬期內按比例支出。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償費用確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。在截至2021年10月31日的9個月期間，本公司授予68,870授予非僱員董事的獎勵，既得140,295根據他們的條款和沒收的股份02019年計劃下的股票。截至2021年10月31日，大約有628,435根據2019年計劃，未來可發行的股票。

根據二零一一年計劃，該公司可批出合共2,000,000以限制性股票單位的形式向員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非僱員董事發放股份。根據二零一一年計劃授予的限制性股票單位及獎勵在獎勵歸屬期間按比例列支。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償費用確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。在截至2021年10月31日的9個月期間，本公司授予0對非僱員董事和0授予員工單位的；已授予的0股票獎勵和119,200單位根據自己的條件而被沒收02011年計劃下的庫存單位。截至2021年10月31日，大約有12,892根據2011年計劃，可供未來發行的股票。

在截至2021年10月31日的三個月內，與限制性股票單位和在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。54,000及$199,000，分別為。在截至2020年10月31日的三個月內，與限制性股票單位和/或在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。65,000及$188,000，分別為。

在截至2021年10月31日的9個月內，與限制性股票單位和在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。164,000及$595,000，分別為。在截至2020年10月31日的9個月內，與限制性股票單位和/或在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。193,000及$566,000，分別為。

截至2021年10月31日，1,415,000與未歸屬限制性股票單位和/或獎勵有關的未確認薪酬支出，預計將在加權平均期間確認，加權平均期間約為3好幾年了。

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注11.退休計劃
本公司及其子公司根據一項名為Virco Employees‘Retiment Plan(“養老金計劃”)的非供款固定福利退休計劃為某些員工提供保險。正如Form 10-K年度報告中更詳細地描述的那樣，僱員退休計劃下的應計福利自2003年12月31日起被凍結。根據這項計劃，不會產生任何服務費用。
公司還為某些關鍵員工提供補充退休計劃，即VIP退休計劃(“VIP計劃”)。正如截至2021年1月31日的10-K表格年度報告中更詳細地描述的那樣，該計劃下的福利應計自2003年12月31日起被凍結。在截至2021年7月31日的第二季度，公司應退休人員的要求，一次性支付了相關福利義務的分配。由於一次性結算額超過了當年的服務和利息成本之和，因此按照美國公認會計原則將分配視為結算額，導致計劃結算額損失#美元。285,000在隨附的簡明綜合業務表中計入養卹金費用和計劃重新計量的精算收益#美元。2,059,000，扣除税後，計入截至2021年10月31日的三個月和九個月的累計其他全面收入。
養老金計劃和貴賓計劃截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月和九個月的定期養老金淨費用如下：
綜合員工退休計劃
截至三個月截至9個月
10/31/202110/31/202010/31/202110/31/2020
(單位：千)
服務成本
$—$—$—$—
利息成本281301841903
計劃資產的預期回報率(218)(224)(654)(672)
計劃結算65—285—
攤銷先前服務費用————
確認淨精算損失4424651,3281,395
效益成本
$570$542$1,800 $1,626 

401(K)退休計劃

該公司的退休計劃覆蓋所有美國員工，允許參與者推遲1%至75他們通過401(K)退休計劃獲得合格補償的%。該計劃將Virco股票作為投資選項之一。2021年10月31日和2020年10月31日，該計劃舉行1,026,096股票和893,811分別為Virco股票。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月裏，僱主匹配產生的補償費用為#美元，以公司股票的形式支付。217,000及$182,000，分別為。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月中，僱主匹配產生的補償費用為#美元，以公司股票的形式支付。608,000及$587,000，分別為。

注12。保修應計
本公司對所有材料和工藝上的重大缺陷提供保修。2013年1月31日之前銷售的產品提供的標準保修是十年。自2014年2月1日起，該公司將其保修修改為有限終身保修。預計2014年2月1日生效的保修不會對保修費用產生重大影響。自2017年1月1日起，公司修改了2017年1月1日以後銷售的產品的標準保修，按產品組件提供特定的保修期限，保修期限不超過十年。本公司的保修不是對使用壽命的保證，這取決於本公司無法控制的事件，並且可能與保修期不同。該公司根據產品銷售數據和對實際發生的保修索賠的分析，估算其對保修索賠的風險敞口。
以下是該公司截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月和九個月的保修索賠活動摘要：
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 截至三個月截至9個月
10/31/202110/31/202010/31/202110/31/2020
(單位：千)
期初餘額$700 $750 $700 $800 
規定28 (46)84 (3)
已招致的費用(28)(4)(84)(97)
期末餘額$700 $700 $700 $700 
注13.偶然事件

本公司對產品損失有不超過$的自保留成。250,000每次事故，工人賠償責任損失最高可達$250,000每次事故，一般責任損失最高可達$50,000汽車責任損失最高可達$50,000每次事件。本公司已購買保險，以彌補超過留成限額的損失，最高限額為$。30,000,000。該公司已對其負債索賠的總預期未來損失進行了精算估計，並記錄了相當於淨現值的負債。

本公司及其附屬公司是因正常業務運作而引起的各種法律訴訟的被告。管理層在諮詢法律顧問後認為，所有該等事宜的最終結果不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。


注14.送貨成本
截至2021年10月31日和2020年10月的三個月，運輸和課堂交付成本約為6,209,000及$6,014,000分別計入隨附的簡明綜合收益表中的銷售、一般和行政費用。
在截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月中，運輸和課堂交付成本約為14,242,000及$12,999,000分別計入隨附的簡明綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。

注15。新冠肺炎
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈當前的新冠肺炎(CoronaVirus)疫情為全球大流行。為了應對這一聲明和新冠肺炎在美國境內的迅速傳播，全國各地的聯邦、州和地方政府對社交和商業活動施加了不同程度的限制，以促進社會疏遠，以努力減緩疾病的傳播。到2021年4月30日，該公司在自願的基礎上運營其製造和分銷設施，使員工能夠靈活地留在家裏照顧失學的孩子或他們認為必要的其他個人原因。2021年4月30日之後，在接種疫苗後，該公司要求所有制造和分銷員工重返工作崗位。正在採取適當措施保護從事必要現場作業的員工的健康。辦公室員工和其他可以在家工作的人繼續在家工作。

該公司在阿肯色州康威的工廠在大流行期間已全面投入運營，這些設施約佔該公司生產和分銷能力的三分之二。根據加利福尼亞州和當地法令，包括對“基本業務”的定義和責任的指導，該公司一直在運營其託蘭斯工廠。

注16。後續事件

如附註1及7所述，本公司簽署了重新訂立信貸協議的第1號修正案。
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

經營成果

COVID的作用-19

截至2021年10月31日的3個月和9個月期間以及截至2020年10月31日的可比時期的運營結果受到新冠肺炎疫情推動的經濟狀況的重大影響。與前一年相比，本年度新冠肺炎的影響大不相同。通常，該公司有一個特殊的季節性年度週期，大約50%的銷售額發生在6月、7月和8月。從客户那裏收到的訂單遵循類似的週期，大約在銷售季節前4-6周。

在截至2020年10月31日的3個月和9個月期間，我們的大多數主要客户(K-12公立學校系統)在2020年3月15日左右關閉了學校校園並啟動了遠程學習。在截至2020年6月的學年到2020年8月開始的一年中，大多數學區繼續實施遠程學習，少數學區嘗試混合學習或現場學習。在此期間，我們的直銷人員(公司的顯著競爭優勢之一)無法進行面對面的銷售電話。我們的主要客户，教育工作者和地區商務官員，通常都是遠程工作，這使得銷售活動變得複雜。因此，在我們傳統上繁忙的夏季(2020年6月至2020年8月)，訂單率下降，導致銷售額下降。

在截至2021年10月31日的9個月中，許多學區宣佈從2021年4月左右開始混合學習或現場學習。在此期間，該公司收到了大量立即交貨的訂單。絕大多數學校在2021年秋季開始的學年重新開始現場學習。與上一財年同期相比，截至2021年4月30日的第一季度收到的訂單增加了26.7%，截至2021年7月31日的第二季度收到的訂單增加了29.9%，截至2021年10月31日的傳統緩慢的第三季度收到的訂單增加了59.0%。今年到目前為止，2021年的訂單比2020年增長了35.1%。然而，由於供應鏈問題和勞動力短缺，產銷水平跟不上訂單的增加。截至2021年10月31日，該公司的積壓訂單比2020年10月31日增加了195%，從17,249,000美元增加到50,955,000美元。

由於新冠肺炎在截至2021年1月31日的一年中帶來的不確定性，該公司降低了產量水平，以反映訂單活動的減少，並在本年度維持保守的庫存水平。今年的特點是嚴重的供應鏈問題，進入今年以來我們的低庫存水平加劇了這一問題。該公司擁有強大的國內製造能力，絕大多數成品在國內製造，但該公司從中國製造商進口一些零部件。由於港口的困難和中國成本的增加，這些部件的成本和及時交付受到了不利影響。從國內採購鋼鐵、塑料、樹脂、木材和各種其他原材料的成本和可獲得性一直是極具挑戰性的。除了難以獲得充足的國內原材料供應外，國內原材料成本大幅上升，年內鋼材成本增加了一倍多，導致我們的税前利潤和毛利率下降。

勞動力的可獲得性，包括長期僱員和臨時僱員，也受到了嚴重的負面影響。為了應對運營中的勞動力短缺，並獎勵在季節性夏季高峯期大量加班的員工，該公司宣佈，對於所有工廠和倉庫小時工，從6月1日到12月31日期間，所有加班時間將按雙倍支付，而不是傳統的加班時間和加班時間的一半。這使公司在第二季度和第三季度額外損失了150-200萬美元。該公司認為，這一增加的成本在一定程度上被使用經驗豐富的Virco員工的效率提高和臨時工的大幅減少所抵消。

為了提高我們僱傭直接勞動力的能力，公司於2021年10月1日將起薪率提高到每小時15美元。2021年10月31日之後，公司對沒有從增加的入職工資率中受益的小時工增加工資，以緩解運營中工資率的壓縮。這些變化使公司能夠在10月份成功增加員工。預計在明年第二季度之前，該公司可能僱傭多達75名正式員工投入運營。

由於材料和勞動力短缺，我們工廠的生產率在第一季度和第二季度都有所下降。第一季產量較上年同期減少25%。第二季產量較上年同期減少8%。在第三季度，隨着夏季交貨的結束，生產率通常會下降。在本年度，公司繼續大量加班，並在10月份成功招聘了更多工人。第三季生產率較上年同期增長39%。與前一年相比，年內的生產效率有所下降。製造業僱員被要求
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“作業車間”，利用現有材料，優先安排生產，以支持關鍵交貨期的交貨。第四季度，該公司預計生產率將保持高於上一年的水平，並將繼續以更高的水平運營，直到公司減少積壓的銷售訂單。

由於今年第一季度是季節性淡季，2022年第一財季的銷售活動沒有受到供應鏈因素的顯著影響。截至2021年4月30日的第一季度的銷售額比去年同期增長了59.2%。

在第二季度，包括通常佔我們年銷售額50%的三個月中的兩個月，供應鏈問題是具有挑戰性的。儘管上面討論了強勁的訂單，但第二季度的銷售額與去年同期持平。截至2021年7月31日，積壓訂單比前一年增加了約2000萬美元。

在第三季度，包括通常佔我們年銷售額50%的三個月中的一個月，供應鏈和勞動力短缺繼續對運營產生不利影響。儘管訂單強勁，但截至2021年10月31日的第三季度銷售額與去年同期持平。截至2021年10月31日的積壓訂單比去年同期增加了3370萬美元。

由於材料成本構成增加，2021年10月31日的庫存水平高於去年同期，但單位數量明顯低於上年。

該公司相信，在截至2022年1月31日的第四季度，它將在發運積壓訂單方面獲得實質性收益。對入門級員工的加薪已經有效地在運營中招聘了新員工。這一年經歷的一些供應鏈問題開始改善。該公司預計，只要沒有意外的供應鏈或COVID相關事件發生，截至2022年1月31日的第四季度的銷售額可能是去年同期的兩倍。

截至2021年10月31日的三個月

與去年同期相比，截至2021年10月31日的三個月的訂單率大幅上升。第三季度的訂單傳統上是訂單增長較慢的時期，增長了59.2%，但銷售額持平，與去年同期相比增長了0.2%。截至2021年10月31日的積壓訂單比前一年增加了約3370萬美元。該公司預計，增加的積壓訂單中有很大一部分將在第四季度發貨，其中一部分將在下一會計年度的第一季度發貨。

在截至2021年10月31日的三個月裏，該公司的銷售額為57331,000美元，税前利潤為162萬美元，而上一年的銷售額為57221,000美元，税前利潤為4864000美元。

第三季度的毛利率為銷售額的35.4%，而去年同期為38.9%。毛利率主要受原材料成本增加以及與減少和中斷材料供應的工廠運營相關的成本影響，但被年初的價格上漲部分抵消了這一影響，因此毛利率受到影響的主要原因是原材料成本增加，以及與材料供應減少和中斷的工廠運營相關的成本的適度影響，但被年初的價格上漲部分抵消。

截至2021年10月31日的三個月的銷售、一般和行政費用與去年同期相比有所增加。銷售、一般和行政費用的增加是由於可變運費增加和銷售費用增加所致，因為我們的銷售人員現在正在積極拜訪客户。

與去年同期相比，截至2021年10月31日的三個月的利息支出減少了9.2萬美元。該公司第三季度為季節性營運資金提供融資的借款減少。

截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月，實際税率分別為18.2%和7.9%。截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月的有效税率主要是由於不同司法管轄區税前收入預測組合的變化、估計的永久性差異以及對遞延税淨資產記錄的部分估值津貼。

截至2021年10月31日的9個月

截至2021年10月31日的9個月的訂單率比去年同期增長了35.1%。

在截至2021年10月31日的9個月裏，該公司的銷售額為144,720,000美元，税前利潤為1,511,000美元，而上一年的銷售額為134,494,000美元，税前收益為3,570,000美元。
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前9個月的毛利率佔銷售額的34.8%，而去年同期為37.5%。毛利率受到原材料成本增加以及與減少和中斷材料供應的工廠運營相關的成本的影響，但被年初的價格上漲部分抵消。2月份，由於惡劣天氣和與同樣惡劣天氣相關的水電費增加，該公司被要求關閉位於阿肯色州康威的工廠一週以上。

截至2021年10月31日的9個月，銷售、一般和行政費用與去年同期相比有所增加，但佔銷售額的百分比有所下降。銷售、一般和行政費用增加的原因是可變運費和安裝費用增加。

與去年同期相比，截至2021年10月31日的9個月的利息支出減少了33.8萬美元。年內，本公司借入的季節性營運資金較少。

截至2021年10月31日和2020年10月31日的九個月，實際税率分別為22.2%和6.6%。截至2021年和2020年10月31日的9個月的有效税率主要是由於不同司法管轄區税前收入預測組合的變化、估計的永久性差異以及對遞延税淨資產記錄的部分估值津貼。

流動性與資本資源
在不受COVID影響的年份，公司年銷售量的大約50%是在每年6月至8月的月份發貨的。該公司傳統上在每個會計年度的第一季度和第二季度製造大量庫存，以預期夏季發貨量會出現季節性增長。此外，公司在旺季為大量應收賬款餘額提供資金。如上所述，本年度COVID的影響減緩了夏季交貨量的高峯，公司在以單位數量衡量庫存水平的情況下運營。這降低了我們信貸額度下的季節性借款需求。

截至2021年10月31日，應收賬款比上年同期增加794.7萬美元。在上一年，大部分第三季度的銷售額是在8月份，並在季度末之前收集到的。在當前第三季度，10月份是銷售收入最多的月份，10月份的出貨量增加了2021年10月31日的應收賬款。截至2021年10月31日，庫存比前一年增加了3,611,000美元。單位數的減少被因庫存材料成本增加而增加的美元所抵消。營運資金的淨減少使公司能夠減少截至2021年10月31日在PNC銀行的循環信貸額度下的借款。截至2021年10月31日的未償債務包括PNC提供的27.8萬美元設備貸款，以及賣方為阿肯色州康威一家制造設施提供融資的抵押貸款。

截至2021年10月31日的9個月的利息支出低於去年同期，原因是公司在PNC銀行的循環信貸額度下的平均未償還借款減少。

截至2021年10月31日的9個月的權責發生制資本支出為255.2萬美元，而去年同期為176.8萬美元。資本支出通過該公司與PNC銀行的信貸安排和運營現金流提供資金，根據Covenant，資本支出不得超過800萬美元。

2021年9月28日，本公司及其全資子公司Virco Inc.(“借款人”)與PNC銀行簽訂了經修訂並重新簽署的循環信貸和擔保協議(“重新簽署的信貸協議”)，該協議修訂和重述了借款人與PNC銀行之間日期為2011年12月22日的先前循環信貸和擔保協議。重新訂立的信貸協議的主要條款與先前協議的實質條款大致相同。根據重新訂立的信貸協議，本公司可在任何財政年度就本公司的股本發行總額不超過3,000,000美元的股息或付款，但任何該等付款不得發生或持續或將會導致違約，且本公司必須證明在緊接該等股息或付款日期之前的財政季度，符合不低於1.20：1.00的12個月往績固定費用覆蓋比率的形式遵守。重訂信貸協議亦要求本公司維持最低固定收費覆蓋比率，並載有多項其他契諾，在某些情況下限制借款人及其附屬公司與其他實體合併或收購、產生新留置權、招致額外債務、在正常業務過程以外出售資產、與聯屬公司訂立交易或大幅改變借款人的一般業務性質的能力。關於重新簽署的信貸協議，該公司還同意向PNC銀行支付5萬美元的不可退還費用。重新簽署的信貸協議的到期日為2023年3月19日。

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由於嚴重的供應鏈中斷和勞動力短缺，截至2021年10月31日，借款人沒有遵守重新簽署的信貸協議中的固定費用覆蓋率要求。2021年12月7日，本公司與PNC銀行成功談判並簽訂了重新簽署的信貸協議第1號修正案(“第1號修正案”)。第1號修正案對該公司違反在截至2021年10月31日的4個會計季度期間將固定費用覆蓋率維持在至少1.10至1.00的契約提供了有限豁免，並將固定費用覆蓋率修訂如下：(I)在截至2022年1月31日和2022年4月30日的連續4個會計季度中，借款人的固定費用覆蓋率為1.00至1.00；以及(Ii)在此之後的連續4個會計季度中，借款人的固定費用覆蓋率為1.10至1.00。關於第1號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付5萬美元的不可退還費用。

公司相信，只要沒有意外的供應鏈或COVID相關事件發生，來自運營的現金流，加上公司在PNC銀行的未使用借款能力，將足以滿足公司未來12個月的償債要求、資本支出和營運資金需求。

表外安排
沒有。

關鍵會計政策和估算
公司的重要會計政策在截至2021年1月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中概述。

前瞻性陳述
本公司或其代表不時(包括在截至2021年10月31日的10-Q表格季度報告中)以口頭或書面形式作出並可能作出前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能包括但不限於：提交給股東的報告、新聞稿、經公司授權的高管批准所作的口頭陳述以及美國證券交易委員會提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)的文件。“預期”、“預期”、“將繼續”、“相信”、“估計”、“項目”或類似的詞語或類似表述旨在識別1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。公司的前瞻性陳述預期的結果會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與預期結果大不相同，這些風險和不確定因素包括但不限於教育機構的資金可用性、材料(特別是鋼材)的可用性和成本、勞動力的可用性和成本、對公司產品的需求、影響銷售價格和利潤率的競爭條件、資本成本和總體經濟狀況。這些風險和不確定因素在公司截至2021年1月31日的會計年度的10-K表格中以“風險因素”的標題進行了更詳細的討論。

該公司的前瞻性陳述僅代表其對此類陳述發表日期的判斷。通過發表任何前瞻性陳述，公司沒有義務更新這些陳述，以反映新的、變化的或意想不到的事件或情況。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
根據交易法第12b-2條的定義，截至2022財年第三季度，本公司是一家規模較小的報告公司，不需要提供本項目下的信息。

項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估

在公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，公司對截至2021年10月31日我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條規定)的設計和運作的有效性進行了評估。基於上述，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論，公司截至該日期的披露控制和程序有效，以確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告公司交易所法案報告中要求披露的信息，並積累這些信息並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關披露要求的決定。在此基礎上，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論，公司截至該日期的披露控制和程序有效，以確保在公司交易所法案報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並酌情傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官。在設計和評估披露控制和程序時，公司管理層認識到，任何控制和程序，無論設計得多麼好，
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在實施過程中，只有對實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層才有必要在評估可能的控制和程序的成本-收益關係時運用其判斷。

財務報告內部控制的變化

該公司在公司管理層的監督和參與下進行了一次評價，包括首席執行幹事和首席財務官。,披露控制和程序的設計和運作的有效性。基於上述情況，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)在本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時有效。

在本季度報告(Form 10-Q)所涵蓋的財務季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對其財務報告的內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。


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第II部分-其他信息

Virco Mfg.公司

項目1.法律訴訟

本公司是在日常業務過程中出現的各種法律訴訟的一方，而本公司認為該等訴訟並不重要，因為管理層並不預期本公司會因未決案件的案情而勝訴，或預期該等案件所引致的任何法律責任將由保險公司承擔。雖然不可能確切估計與這些行動有關的最終法律和財務責任，但管理層相信，這些負債的總額對公司的運營結果、財務狀況或現金流不會有實質性影響。

第1A項。風險因素

您應仔細考慮和評估本季度報告中的信息以及標題“第1A項”中列出的風險因素。在我們於2021年4月28日提交給美國證券交易委員會的截至2021年1月31日的財年的Form 10-K年度報告(以下簡稱“Form 10-K”)中，我們對風險因素進行了評估。與10-K表格中披露的風險因素相比，與我們業務相關的風險因素沒有實質性變化。

第二項股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券
沒有。

項目3.高級證券違約
沒有。

項目4.礦山安全信息披露
不適用。

項目5.其他信息
2021年12月7日，本公司和本公司的全資子公司Virco Inc.與PNC銀行簽訂了修訂和重新簽署的信貸和安全協議的第1號修正案和有限豁免(“第1號修正案”)。第1號修正案對該公司違反在截至2021年10月31日的4個會計季度期間將固定費用覆蓋率維持在至少1.10至1.00的契約提供了有限豁免，並將固定費用覆蓋率修訂如下：(I)在截至2022年1月31日和2022年4月30日的連續4個會計季度中，借款人的固定費用覆蓋率為1.00至1.00；以及(Ii)在此之後的連續4個會計季度中，借款人的固定費用覆蓋率為1.10至1.00。關於第1號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付5萬美元的不可退還費用。

第1號修正案的前述描述完全受第1號修正案的限制，該修正案的副本以表格10-Q的形式作為本季度報告的證物提交，並通過引用併入本文中。

項目6.展品
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展品
數
文檔
10.2
由Virco Mfg和Virco Mfg於2021年12月7日修訂並重新簽署的信貸和安全協議以及有限豁免的第1號修正案。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理。
10.1
由Virco Mfg和Virco Mfg之間於2021年9月28日修訂和重新簽署了循環信貸和擔保協議。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用本公司於2021年10月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.1併入)
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的證券交易法第13a-14和15d-14規則，對首席執行官Robert A.Virtue進行認證。
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的證券交易法第13a-14和15d-14規則，對財務副總裁羅伯特·E·達格進行認證。
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。

圖101.INS-XBRL實例文檔。
圖101.SCH-XBRL Taxonomy Extension Schema文檔。
附件101.CAL-XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
附件101.LAB-XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
附件101.PRE-XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

Virco MFG：Virco MFG。公司
日期：2021年12月13日由以下人員提供：/s/羅伯特·E·劑量
羅伯特·E·道格。羅伯特·E·道格。
負責財務的副總裁
(首席財務官)

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