附件99.1

田納西河谷管理局電力債券

自簽發之日起一年至三十年內到期

田納西河谷管理局(“TVA”)是美利堅合眾國的一家公司機構和機構，計劃不時以各種條款發行和銷售電力債券(“票據”或“Electronotes®”)，其中可能包括以下條款：

·自簽發之日起一年至三十年的到期日；

·按固定利率計息；

·利息支付日期為每月、每季度、每半年或每年；

·登記表格(通過存管信託公司(“DTC”))；

·核準面額為1,000美元和1,000美元的整數倍；以及

·提前還款和/或贖回條款(如果適用)，無論是強制性的，還是由TVA或持有人選擇的。

    

TVA將在適用的定價補充文件(“定價補充文件”)中指定每個票據的最終條款，這些條款可能與本發售通告中描述的條款不同。

                                                                                                

投資債券涉及一定的風險。請參閲第9頁的“風險因素”。

票據不是美利堅合眾國的義務，美利堅合眾國不保證支付票據的本金或利息。根據1933年的“證券法”、任何州的證券法或任何其他司法管轄區的證券法，田納西太平洋投資公司不需要也不打算在證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊這些債券。根據1934年“證券交易法”(以下簡稱“交易法”)，德克薩斯州退伍軍人管理局向美國證券交易委員會提交年度報告、季度報告和當前報告。

                                                                               

價格至 公眾(1)

代理商的折扣 和特許權

淨收益為 增值税(2)

對於註釋…

100%

0.20%至2.50%

97.50%至99.80%

總(3)...

$3,000,000,000

600萬至7500萬美元

29.25億至29.94億美元

                                                                               

(1)除非適用的定價副刊另有規定，否則債券將以百分之百的價格發行。

(2)扣除TVA應支付的費用(估計為25萬美元)之前。

(3)本表所列的港元數額假設其中$30億，000,000的債券已售出。

TVA可作為委託人或代表TVA將債券出售給或通過InspereX LLC(“採購代理”)出售，而採購代理可將債券出售給以下列出的其他代理(連同採購代理“代理”)或選定的經紀-交易商(“銷售集團成員”)。你可以向任何代理商或銷售團成員購買債券。

                                                                               

InspereX

花旗集團

FHN金融資本市場

摩根士丹利，摩根士丹利。

富國銀行顧問公司(Wells Fargo Advisors)

2021年12月3日

關於本次發售的通告

本發售通函列明TVA可能發售的債券的若干條款及條件。每一次TVA發售票據時，TVA都會在本發售通告中附上一份定價補充資料。定價補充文件將包含對TVA正在發售的債券的具體描述以及發售條款。定價補充條款還可以添加、更新或更改本產品通告中的信息。定價補充資料將取代本發售通告，但其包含的信息與本發售通告中包含的信息不同。您應該閲讀本優惠通告和適用的定價補充資料，以及標題“在哪裏可以找到更多信息”中描述的信息。

在那裏您可以找到更多信息

根據交易法第37條，德克薩斯州向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告。田納西州提交給美國證券交易委員會的文件可以通過互聯網在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上獲得。TVA還在其網站上託管或發佈最近五年的申報文件，網址為www.twa.gov。

天合光能通過引用將報告中包含的信息合併到本產品通函中，該報告包含在美國證券交易委員會的天合光伏文件中。這意味着TVA通過向您推薦另一份文檔來向您披露重要信息。天合光能通過引用併入的信息被視為本發售通函的一部分，該公司隨後向美國證券交易委員會提交的文件中的信息將自動更新，並且在不同的情況下，將取代本發售通函以及該公司之前提交給美國證券交易委員會的文件中的信息。

天合光能通過引用將其截至2021年9月30日的財政年度的Form 10-K年度報告(以下簡稱“年報”)，以及天合光能根據“交易法”向美國證券交易委員會提交的任何未來文件納入本次發售通函。本發售通函中的任何內容均不得被視為包含向美國證券交易委員會提供但未向其提交的信息，包括根據Form 8-K第2.02項或第7.01項提供的信息以及根據Form 8-K第9.01項提供的相應信息或作為該Form 8-K的證物包括在內的相應信息。

    

您可以通過以下地址寫信或致電田納西大學，免費索取一份田納西大學美國證券交易委員會申報文件的副本：

田納西河谷管理局

400號西峯山大道

諾克斯，田納西州3992-1401

注意：財政部和投資者關係

電話：1-888-882-4975

閣下只應依賴本發售通告及適用的定價補充文件所載或以引用方式併入的資料。除本文特別規定外，TVA網站上包含的信息不應被視為併入本發售通函或被視為本發售通函的一部分。TVA沒有授權其他任何人向您提供其他或不同的信息。TVA不會在任何不允許要約的州對票據進行要約。您不應假設本發售通告或適用的定價補充文件中包含或引用的信息在文檔日期以外的任何日期都是準確的。

前瞻性信息

本發售通函包含或引用了有關未來事件和未來業績的前瞻性陳述。除純粹歷史性的陳述外，其他所有陳述都可能是前瞻性陳述。

在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“項目”、“計劃”、“預測”、“假設”、“預測”、“估計”、“目標”、“可能”、“潛在”、“推測”等詞語來識別，“這類詞的否定，或其他類似的表達。

儘管TVA認為前瞻性陳述背後的假設是合理的，但TVA不能保證這些陳述的準確性。許多因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同。這些因素包括：

·2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對TVA的經營業績、財務狀況和現金流、電力需求、TVA的勞動力和運營、燃料和關鍵零部件的可用性、供應和服務、金融市場以及TVA客户和交易對手的業務和財務狀況的持續影響；

·新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度，為遏制其傳播和減輕其影響而採取的行動，以及

新冠肺炎疫情對經濟和市場狀況的更廣泛影響，包括對利率的影響，

商品價格、投資業績和外幣匯率；

·新的、修訂的或現有的法律、法規、行政命令或行政命令或解釋，包括

與氣候變化和其他環境問題有關的費用，以及遵守這些法律、法規、行政命令或行政命令或解釋的費用；

·遵守已知的、預期的或新的減排要求的成本，其中一些可能會

繼續運營TVA的許多老化的燃煤發電機組不划算或導致它們從

服役，也許是永久服役；

·通過不可再生能源或位於中心位置的發電源生產的電力需求大幅減少

這可能是由於經濟低迷、提高能源效率和節約能源等因素造成的，

提高分佈式發電和微電網的利用率，改進替代發電和能源

存儲技術；

·客户對清潔發電能源的偏好發生變化；

·技術變革；

·美國採取的行動或不採取行動(“U.S.”)與國家或TVA債務上限有關的政府或

自動削減政府項目開支；

·TVA財務報表中未預料到的第三方索賠、自然資源損害、

環境清理活動，或與意外事件相關的罰款或處罰，如設施或

基礎設施；

·TVA或TVA當地電力公司客户增加或流失客户；

·與發電建設和維護相關的重大延誤、成本增加或成本超支，

輸電、航行、防洪或者相關資產；

·改變與TVA養老金計劃相關的資金義務的數額或時間的要求或決定，

其他退休後福利計劃或保健計劃；

·TVA因其核設施退役或其他資產報廢而增加的財務負債；

·與運行核設施或包括煤炭在內的其他發電和相關設施有關的風險

燃燒殘渣(“CCR”)設施；

·對TVA資產的物理攻擊；

·對TVA的資產或TVA所依賴的第三方資產的網絡攻擊；

·法律或行政訴訟的結果；

·TVA的發電、輸電、導航、防洪以及相關資產和基礎設施出現故障，包括

CCR設施和乏核燃料儲存設施按預期運行，造成收入損失，損壞，

或未反映在TVA財務報表或預測中的其他成本；

·收入和支出估計數與實際收入和支出之間的差異；

·天氣狀況，包括不斷變化的天氣模式、極端天氣狀況，以及氣候變化可能導致的洪水、乾旱、野火和冰雪風暴等其他事件；

·災難性事件，如火災、地震、爆炸、太陽事件、電磁脈衝、地磁

騷亂、乾旱、洪水、颶風、龍捲風或其他傷亡事件或流行病、戰爭、國家

緊急情況、恐怖活動或其他類似事件，特別是如果這些事件發生在TVA服務區內或附近；

·TVA設施發生的事件，除其他事項外，可能導致生命損失、環境破壞、或

設施滅失，他人財產受損的；

·涉及非TVA運營的輸電線路、大壩和其他設施的事件或變更，包括

影響TVA輸電系統所屬的州際輸電網的可靠性

增加TVA輸電網的流量；

·燃料供應中斷，除其他因素外，可能是經濟狀況、天氣狀況、

生產或運輸困難、勞動力挑戰、網絡攻擊、礦山關閉或減產、燃料出口增加，或影響TVA燃料供應商或運輸商的環境法律或法規；

·外購電價波動和外購電源中斷；

·影響TVA發電設施供水的事件；

·TVA對發電資產適當組合的確定發生變化；

·TVA使其組織適應不斷變化的市場和保持成本競爭力的努力無效；

·無法使用監管會計或失去對某些成本的監管會計批准；

·無法獲得或失去建設或運營資產的監管批准；

·要求或決定向TVA的核退役信託或資產提供額外捐款

退休信託基金；

·對TVA借款能力的限制，除其他事項外，可能導致TVA接近或

實質上達到田納西河谷規定的債券、票據和其他債務證據的限額

經修訂的1933年“當局法”(“TVA法”)；

·TVA的資本成本增加，這可能是由於TVA債務市場的變化等因素造成的

證券，TVA或美國政府信用評級的變化，或者TVA對

替代融資應使TVA接近其債務上限；

·經濟變化和金融市場波動；

·交易對手的可靠性或信譽；

·煤炭、鈾、天然氣、燃料油、原油、建築等大宗商品的市場價格變化

材料、試劑、電力或排放限額；

·股權證券、債務證券或其他投資的市場價格變化；

·利率、貨幣匯率或通貨膨脹率的變化；

·TVA的披露控制和程序或其對財務報告的內部控制無效；

·無法消除TVA的系統、標準、控制或企業文化中已發現的缺陷；

·無法吸引或留住熟練勞動力；

·無法對當前或潛在的客户需求或需求作出足夠迅速的反應；

·核設施發生的事件，無論是否由TVA運營或獲得許可，除其他外，可能導致

加強對核設施的建設、所有權、運營或退役的監管或限制

關於乏燃料的儲存，要求TVA支付追溯保險費，減少可獲得性和

保險負擔能力，增加TVA現有核電機組的運營成本，或導致TVA放棄未來

這些設施或其他設施的建設；

·失去TVA董事會的法定人數(“TVA董事會”)；

·改變TVA董事會或TVA高級管理層的優先事項；或

·其他不可預見的事件。

此外，可能導致實際結果與預期結果大不相同的其他風險在年度報告中的第1A項(風險因素)和第7項(管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析)中闡述。新的因素不時出現，管理層無法預測所有這些因素或評估任何因素或因素組合可能影響TVA業務的程度，或導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。

TVA沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映陳述發表後發生的事態發展。

危險因素

你在債券上的投資將涉及許多風險。閣下應仔細考慮以下風險及年報第1A項(風險因素)及第7項(管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析)所述的風險，然後才決定投資於債券。此外，你亦應就債券投資的風險及適合性，徵詢你本身的財務及法律顧問的意見。

贖回債券。如果您的債券是可贖回的，當現行利率相對較低時，TVA最有可能贖回您的債券，而噹噹前利率相對較高時，TVA最不可能贖回您的債券。如果TVA在當前利率相對較低的情況下贖回您的債券，您可能無法將贖回所得資金再投資於收益率相近的可比證券。

交易市場。TVA不能保證您的債券交易市場將會發展或維持下去。如果您決定出售您的票據，可能會有有限數量的買家，這可能會影響您收到的票據價格或您出售票據的能力。許多獨立於TVA信譽的因素會影響您債券的交易市場和市場價值。這些因素包括：

·債券本金及利息的計算方法；

·債券尚餘多久到期；

·未償還的票據金額；

·債券的贖回特點；及

·市場利率的總體水平、方向和波動性。

提早償還債券。如果在適用於您的票據的定價補充條款中有規定，在某些特定情況下，您或您的代表可以選擇在到期日之前支付您的票據。如果您持有債券的經紀或其他金融機構沒有按照“債券説明”-“按持有人的選擇權償還”和“倖存者的選擇權”中描述的程序和時限將您的債券歸還給支付代理，TVA將沒有義務履行您償還債券的請求。TVA還可以限制票據的本金總額，關於任何允許的倖存者選擇權的行使將被接受。該等限額可以是以下形式：(1)就任何個別已故實益擁有人可接受行使遺屬選擇權的票據本金總額設定上限，及(2)就所有實益擁有人持有的票據本金總額設定上限，規定可接受行使遺屬選擇權的情況。見“票據説明”-“按持有人選擇權償還”及“倖存者選擇權”。

田納西河谷當局

TVA是美國的一個企業機構和機構，1933年根據聯邦立法成立，以響應富蘭克林·D·羅斯福(Franklin D.Roosevelt)總統的提議。創建TVA的目的之一是改善田納西河的通航，減少田納西河系統內以及俄亥俄河和密西西比河下游破壞性洪水造成的破壞，進一步促進TVA在美國東南部服務區的經濟發展，並出售TVA運營的設施產生的電力。今天，TVA運營着美國最大的公共電力系統，為大約1000萬人口供電。

TVA還管理田納西河及其支流和某些海岸線，以提供全年通航、減少洪水損失以及負擔得起和可靠的電力。與這些主要目的一致的是，TVA還管理河流系統，以提供娛樂機會、充足的供水、改善水質、保護文化和自然資源以及發展經濟。TVA與其他聯邦和州機構合作履行這些管理職責，這些機構對河流系統的某些方面擁有管轄權和權力。此外，TVA董事會還設立了兩個理事會--區域資源管理理事會和區域能源理事會--就田納西河谷的管理活動和能源活動向TVA提供諮詢。

最初，所有的TVA業務都是由聯邦撥款資助的。對TVA電力項目的直接撥款於1959年結束，對TVA管理、經濟發展和多功能活動的撥款於1999年結束。自1999年以來，TVA的所有運營資金幾乎全部來自電力銷售和電力系統融資。TVA的電力系統融資主要包括出售債務證券，其次是租賃安排等替代融資形式。作為一家全資擁有的政府公司，TVA無權發行股權證券。

收益的使用

TVA將使用出售票據的淨收益來償還現有債務或為其電力計劃提供資金。

備註説明

一般信息

根據本發售通函所述計劃，TVA董事會已授權TVA不時發售本金總額不超過30億美元的債券。截至2021年10月31日，沒有未償還的票據。同樣，截至本發售通函日期，並無未償還票據。日後，TVA董事會可能會不時更改TVA可能發售的債券本金總額。

債券將定期分開發行，由TVA挑選，自發行之日起一年至30年到期。TVA將根據TVA法案的授權，並根據1960年10月6日通過並於1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修訂的田納西河谷管理局電力債券基本決議(“基本決議”)，以及授權於2001年2月23日通過並於2002年7月23日和2006年3月14日修訂的“補充決議”(“補充決議”和“基本決議”)發行債券。美國財政部長已經批准了票據的發行時間和承擔的最高利率，符合TVA法案第15d(C)條的規定。這些票據只是TVA的債務，僅從TVA的電力淨收益中支付。這些票據不是美利堅合眾國的義務，也不是由美利堅合眾國擔保的。

TVA將通過DTC的簿記系統發行債券。只要債券仍然以簿記形式存在，就所有決議案而言，DTC、其代名人、繼任證券託管機構或繼任人的代名人將是債券的唯一登記持有人。每名擁有債券實益權益的人士(“實益擁有人”)均須遵守存託憑證的程序。如閣下為實益擁有人，但並非直接透過DTC持有債券權益，則閣下必須依賴持有閣下權益的DTC參與者的程序，才可行使決議項下登記持有人的任何權利。請參閲下面的“圖書錄入系統”。

TVA法案授權TVA發行和出售債券、票據和其他債務證據(統稱為“債務證據”)，以幫助為其電力計劃提供資金，並退還這些債務證據。基本決議第2.2節將某些負債證據指定為田納西河谷管理局電力債券(“電力債券”)。一次未清償的債務證據總額不能超過300億美元。截至2021年9月30日，TVA有大約188億美元和4億GB(2003年6月發行的1.5億GB和2001年7月發行的2.5億GB)的未償債務證據。當TVA發佈英鎊負債證明時，它簽訂了貨幣互換協議，以對衝美元對英鎊貨幣匯率的波動。有關電力債券和基本決議的信息，請參閲“基本決議的某些規定”。

就基本決議案而言，該批債券將為電力債券。TVA將僅從其電力淨收益中支付票據的所有利息和本金。“電力淨收益”是TVA電力項目毛收入的剩餘部分。

扣除後

·運營、維護和管理其電力屬性的成本(包括按多用途成本分配給電力的比例計算的多用途屬性)和

·向各州和縣支付代替税收的款項，

但在扣除之前

·應計折舊或代表資本支出攤銷的其他費用，

    

加

·出售或以其他方式處置構成運營單位或系統的TVA電力資產任何部分的任何權益的淨收益。

根據1997年頒佈的第105-62號公法，儘管TVA法案和基本決議有相反的規定，但在沒有足夠撥款的情況下，要求TVA為構成“基本管理活動”的非電力方案提供資金，這些方案的收入來自一個或多個不同來源，包括電力收入。根據補充決議，根據第105-62號公法採取的行動不應被視為決議項下的違約或違約事件。自1999年以來，TVA沒有收到任何撥款，其所有業務的資金幾乎全部來自出售電力和電力系統融資。

在應用電力收益淨額方面，該批債券將與所有其他電力債券並駕齊驅。電力債券目前在本金和利息方面與TVA的其他負債證據平價。有關權力收益淨額適用的進一步討論，請參閲“基本決議的某些規定”。

除TVA法案、基本決議案和補充決議案另有規定外，對TVA可能發行的其他債務或證券沒有限制，對TVA也沒有財務或類似限制。TVA根據TVA法案第15d節和基本決議第2.5節發行貼現票據。除了電力債券和貼現票據外，TVA還可以發行其他債務。TVA根據TVA法案第15d條並根據適當的授權決議發行其他債務。

    

TVA還與第三方達成了幾項回租交易，要求支付定期或“基本”租金。這些交易中的每一項都要求TVA在某些情況下支付額外的或“補充”租金，包括與終止回租有關的租金。TVA還簽訂了兩項租購交易，要求TVA定期支付基本租金，在某些情況下還需要支付補充租金。

    

TVA將根據回租交易支付的基本租金視為運營、維護和管理TVA電力資產的成本。雖然TVA打算將回租交易下的基本租金支付作為TVA法案和決議的運營、維護和管理其電力資產的成本處理，但這種處理並不是毫無疑問的，也不能保證法院會得出結論認為基本租金構成TVA電力資產的運營、維護和管理成本。TVA認為，根據回租或租購交易支付的補充租金不會構成運營、維護和管理其電力資產的成本。然而，補充租金的待遇也不是沒有疑問的。支付經營、維護和管理田納西州電力資產的費用優先於支付票據的費用。

    

TVA已就租購交易約定收取費率，連同TVA的其他可用資金，將足以支付與其電力計劃相關的所有費用，包括租賃交易項下的租金。

TVA法案和上述決議的某些條款摘要並不完整，在參考完整的TVA法案和決議時是有保留的。您可以寫信給田納西山谷管理局，田納西州諾克斯維爾西峯山道400號，田納西州諾克斯維爾，郵編：37902-1401.

本金及利息的支付

TVA將在適用的付款日期向付款代理人支付票據的本金和利息，付款代理人又將向持有人支付本金和利息。只要債券是簿記形式，持有人將是DTC、其代名人、繼任證券託管機構或繼任者的代名人。DTC簿記系統的直接參與者和代表受益所有人持有票據的其他金融中介機構負責向其客户匯款。根據TVA的理解，該等直接參與者及其他金融中介機構將於緊接每個付息日期前的正常記錄日期營業結束時，向以其名義將票據記錄在該等參與者及其他金融中介機構記錄內的實益擁有人支付利息；然而，於到期日、贖回或償還日期或與行使倖存者選擇權有關的應付利息將支付予本金應獲支付的人士。任何付息日期的定期記錄日期應為該付息日期之前15個日曆日，無論該日期是否為營業日。營業日是指除週六、週日或法律或行政命令授權或要求紐約市的銀行機構關閉的日子外的任何一天。如任何票據的付息日期或到期日或任何贖回或償還日期適逢非營業日，本金及利息可於下一個營業日支付，而該等付款不會因延遲付款而產生額外利息。

以下關於利息支付的討論不適用於零息票據，下面將在“原始發行的貼現票據”的標題下進行討論。

每張票據將由發行日期(包括髮行日期)起計息。每份票據的利息將按適用的定價副刊所述的固定年利率支付，直至該票據的本金付清或可供支付為止。除非TVA在適用的價格補充條款中另有規定，否則利息將以一年360天的12個30天月為基礎計算。每筆利息支付應包括自發行日起(含發行日)或自發行日起(含當日)的應計利息。

包括已就其支付利息或已妥為撥備利息(視屬何情況而定)的最後一日，但不包括付息日期或到期日(視屬何情況而定)。

利息將在每個付息日和到期日支付。規定付息的票據付息日期如下：

付息頻率付息日期

Monthly....每個歷月的第15天，由票據發行月份後的下一個歷月開始計算。

Quarterly....每三個公曆月的第十五天，由該票據發行月份後的下一個公曆月起計。

Semiannual.每6個公曆月的第15天，自該票據發行月份後的下一個公曆月起計。

Annual....自票據發行月份後的下一個歷月起計的每十二個公曆月的第十五天。

原發行貼現票據

該批債券可作為原有發行的貼現票據發行。原始發行貼現票據是一種票據，包括任何零息票據，其發行或被視為發行的價格低於本金金額，但不低於最低金額。除非TVA在適用的定價補充條款中另有規定，否則如果TVA贖回以下“贖回和回購”項下所述的任何原始發行的貼現票據，或者TVA根據以下“持有人選擇權”中所述的持有人的選擇權或在行使下文“倖存者選擇權”中定義和描述的倖存者選擇權時償還任何此類票據，則該票據的到期和應付本金金額應限於該票據的本金總額乘以該票據的本金總和的總和，該票據的到期和應付金額應以該票據的本金總額乘以該票據的本金總額之和為限，除非TVA在適用的定價補充條款中另有規定，否則該票據的到期和應付本金應以該票據的本金總額乘以該票據的本金總額之和為限。另加自發行日至贖回或還款日(視何者適用而定)的原始發行折扣，按照贖回或還款日(以適用者為準)生效的公認會計原則計算。有關擁有原始發行的貼現票據的税務影響的討論，請參閲“美國税務事項”-“OID”。

適用於債券的其他條文

與票據有關的任何條款，包括利息支付日期、到期日的確定和/或説明，或與本文所述該等票據有關的任何其他事項，只要在適用的定價補充文件中有明確規定，均可予以修改。

圖書錄入系統

發行後，該批債券將由其中一份總票據代表。主票據已存放於DTC或代表DTC，並以CEDE&Co.或DTC授權代表要求的其他名稱登記。除下文所述外，每份主票據只能由DTC全部而非部分轉讓給DTC的代名人，或由DTC的代名人轉讓給DTC的代名人，或由DTC的代名人轉讓給DTC的另一名代名人。

DTC向代理人和TVA提供的諮詢如下：DTC是世界上最大的證券託管機構，是根據紐約銀行法成立的有限目的信託公司，是紐約銀行法所指的“銀行組織”，是聯邦儲備系統的成員，是紐約統一商業法典所指的“結算公司”，以及根據交易法第17A條的規定註冊的“結算機構”。DTC持有併為DTC的參與者(“直接參與者”)存放在DTC的超過350萬隻美國和非美國股票發行、公司和市政債券發行以及貨幣市場工具(來自100多個國家)提供資產服務。DTC還通過直接參與者賬户之間的電子電腦化賬簿轉賬和認捐，便利直接參與者之間的已存證券銷售和其他證券交易的交易後結算。這消除了證券證書實物移動的需要。直接參與者包括美國和非美國的證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。DTC是存款信託及結算公司(“DTCC”)的全資附屬公司。DTCC是DTC、國家證券結算公司(National Securities Clearing Corporation)和固定收益結算公司(Fixed Income Clearing Corporation)的控股公司，這三家公司都是註冊結算機構。DTCC由其受監管子公司的用户所有。美國和非美國的證券經紀人和交易商、銀行、信託公司和清算公司等通過直接參與者清算或與直接參與者保持託管關係的其他人也可以訪問DTC系統。

直接或間接(“間接參與者”)。標準普爾評級服務公司(Standard&Poor‘s Ratings Services)對DTC的評級為AA+。適用於其參與者的DTC規則已在美國證券交易委員會備案。有關DTC的更多信息，請訪問www.dtcc.com。

在DTC系統下購買主票據的權益必須由直接參與者或通過直接參與者進行，參與者將在DTC的記錄中獲得此類利息的貸方。每名主票據權益的實際購買者(每名“實益擁有人”)的擁有權權益將依次記錄在直接和間接參與者的記錄中。受益所有人不會收到DTC對其購買的書面確認。然而，預計受益所有人將從直接或間接參與者那裏收到書面確認，提供交易細節，以及他們所持股份的定期報表，受益所有人是通過這些參與者進行交易的。主票據中所有權權益的轉讓應通過直接和間接參與者代表受益所有人的賬簿上的記項來完成。受益所有人將不會收到主票據中代表其所有權權益的證書，除非符合以下“終止記賬系統”中的描述。

只要CEDE&Co.(或DTC要求的任何其他代名人)是主票據的註冊擁有人，作為DTC的代名人，本文中提及的主票據的註冊擁有人即指CEDE&Co.(或上述其他代名人)，而不是指實益擁有人。

為方便日後的轉讓，直接參與者向DTC存入的每份主票據均以DTC的合夥代名人CEDE&Co.或DTC授權代表要求的其他名稱登記。將主票據存入DTC，並以CEDE&Co.或其他DTC代名人的名義登記，並不影響受益所有權的任何變化。存託憑證並不知悉總票據權益的實際實益擁有人；存託憑證的記錄只反映直接參與者的身分，而該等參與者的户口權益已記入總票據權益的貸方，該等參與者可能是實益擁有人，也可能不是實益擁有人。直接和間接參與者將繼續負責代表其客户對其所持股份進行記賬。

直接參與者向直接參與者、直接參與者向間接參與者、直接參與者和間接參與者向實益擁有人傳遞通知和其他通信，將受他們之間的安排所規管，但須受不時生效的任何法律或監管規定所規限。

贖回通知應發送給DTC。如某批債券的贖回數額不足全部債券，DTC的慣例是以抽籤方式釐定每名直接參與者在該批債券中須贖回的權益金額。

除非根據DTC的程序獲得直接參與者的授權，否則DTC和CEDE&Co.(以及任何其他DTC被提名人)都不會同意或就主票據投票。按照通常的程序，DTC會在“記錄日期”之後儘快向發行人郵寄一份綜合委託書。綜合代理將CEDE&Co.的同意權或投票權轉讓給那些直接參與者，這些直接參與者的賬户權益在記錄日期(在綜合代理所附的清單中確定)被記入貸方。

總票據的本金及利息，或贖回款項(如適用)將支付予CELDE&Co.或DTC授權代表可能要求的其他代名人。DTC的慣例是在DTC於付款日收到發行人或付款代理人的資金及相應的詳細資料後，根據直接參與者在DTC記錄上顯示的各自持有量，將直接參與者的賬户記入直接參與者的賬户。參與者向實益擁有人支付的款項將受長期指令和慣例的約束，就像以無記名形式或以“街道名稱”登記的客户賬户持有的證券一樣，並將由參與者負責，而不是DTC、付款代理或TVA的責任，但須遵守可能不時生效的任何法律或法規要求。向CEDE&Co.(或DTC授權代表可能要求的其他被指定人)支付主票據或贖回款項(如果適用)的本金和利息是TVA的責任，向直接參與者支付此類款項將由DTC負責，向受益者支付此類款項將由直接和間接參與者負責。

本節中有關DTC和DTC記賬系統的信息是從TVA認為可靠的來源獲得的，但TVA和代理商對這些信息的準確性不負任何責任。

    

終止記賬制度

TVA停止使用記賬制，未選定後續託管人的，適用本節規定。

TVA將發行或安排發行證書形式的票據，以換取主票據。以證書形式發行的紙幣只會以正式登記形式發行，不會有息票，面額為1,000元或其整數倍。DTC(或繼任託管機構)須通知註冊處處長(定義見下文)，該等票據應以何人名義登記，而註冊處處長會據此登記該等票據。註冊指示預計將基於直接參與者在主註釋中提供DTC有關實益權益的信息。

首次登記後，轉讓或交換代表債券的證書可向位於紐約市曼哈頓區的TVA辦事處或由TVA指定的證券登記處(“註冊處”)登記。TVA或任何註冊處均不會就登記、轉讓或交換代表票據的證書收取任何服務費。然而，TVA可以要求支付一筆足以支付與登記轉讓或交換票據有關的任何税收或其他政府費用的款項。

TVA將向位於紐約市曼哈頓區的TVA為此目的設立的辦事處或機構支付票據的本金和利息。然而，TVA可以選擇郵寄支票到每個受益者的地址，該地址出現在TVA或註冊人保存的登記冊上，或者通過電子方式將資金轉移給受益者，從而支付利息。

TVA將為受益所有人建立適當的程序，以便在任何還款或贖回日期將他們的票據返還給TVA為此目的而設立的辦事處或機構。在賬簿記錄系統停止時，TVA將向出現在由TVA或註冊官保存的登記冊上的受益者發出關於這些程序的通知。

贖回和回購

如果TVA在與票據相關的定價補充條款中指明，該票據將在指定到期日之前指定的一個或多個日期按適用定價補充條款所述的一個或多個價格，連同贖回日的應計利息，在TVA的選擇權下贖回。TVA可全部贖回任何特定發行的債券，該債券可在不少於30天但不超過60天的通知後贖回，並仍未贖回。

TVA可隨時在公開市場或其他地方以任何價格購買票據。

可由持有人選擇償還

如TVA在與票據有關的定價補充條款中指明，該票據將由持有人選擇於指定到期日之前指定的一個或多個日期按適用定價補充條款所述的一個或多個價格償還，並連同到還款日的應計利息一起償還。本標題下的信息僅適用於適用的定價補充條款中確定為包括持有人還款選擇權的票據。

要償還票據，償還代理必須在適用的還款日之前至少30天(但不超過45天)收到持有人行使適用定價補充條款中規定的還款選擇權的通知。票據持有人行使償還選擇權是不可撤銷的。票據持有人可以少於票據全部本金的價格行使償還選擇權，但在償還後未償還的票據本金(如有的話)須為認可面額。

DTC或其代名人將是主票據的持有人，因此將是唯一有權就票據行使償還權的機構。為確保存託憑證或其代名人適時就某張票據行使還款權，該票據的實益擁有人必須指示經紀或透過其持有該票據權益的其他直接或間接參與者，通知存託憑證或其代名人有關該實益擁有人行使還款權的意欲。不同的商號接受客户指示的截止時間不同，因此，各實益擁有人應諮詢經紀或通過其持有票據權益的其他直接或間接參與者，以確定發出此類指示的截止時間，以便及時向DTC或其代名人發出通知。

此外，為了確保DTC或其代名人及時行使特定票據的償還權，受益所有人通過其持有該票據權益的經紀人或其他直接或間接參與者必須在下午1點前通過DTC的簿記系統將該票據退還給付款代理人。相關還款日(如果該日期不是營業日，則為下一個營業日)的紐約市時間。如支付代理人未能在下午1時前核實債券是否已收到，以致延遲償還債券在相關還款日的紐約市時間，TVA不應在相關還款日或之後支付該票據的額外利息(如為原始發行的貼現票據，則不支付額外本金)。付款代理人應以電匯方式向持有人指定的賬户支付等同於票據適當本金金額的款項。

倖存者的選擇

有關任何票據的定價補充條款將註明，該票據持有人是否有權要求TVA在下述票據的實益擁有人去世後的到期日之前償還該票據(“倖存者選擇權”)。請參閲適用的定價補充條款，以確定倖存者選擇權是否適用於任何特定票據。本標題下的信息僅適用於適用的定價附錄中確定為包括遺屬選擇權的附註。

一般信息

根據遺屬選擇權的行使(如適用)，TVA將償還根據適當司法管轄區法律有權代表已故票據實益權益的已故擁有人(包括但不限於遺產代理人、遺囑執行人、尚存共同承租人)或其代表(包括但不限於遺產代理人、遺囑執行人、尚存的共同租户)適當提交償還的任何票據(或其中的一部分)，該人或其代表根據適當司法管轄區的法律有權代表已故擁有該票據實益權益的人(包括但不限於遺產代理人、遺囑執行人、尚存共同租户、在下一節所述的限制及限制的規限下，按該已故擁有人於該票據的實益權益的本金額的100%加截至該還款日期的應計利息(或按相等於該票據於該還款日期的原始發行貼現票據的攤銷面值的價格)的價格(或按該已故實益擁有人的全部尚存承租人持有的貼現票據的價格)，支付該等票據的實益權益本金金額的100%加截至該還款日期的應計利息。

對倖存者選擇權的限制和限制

以下限制和約束適用於倖存者的選擇。

·遺屬選擇權在適用的票據分期付款發行之日起12個月後方可行使。

·TVA可自行決定在任何日曆年接受倖存者選擇權的行使的票據本金總額(“年度認沽限額”)，限制在最近一個日曆年結束時票據未償還本金總額的百分之一，或TVA就任何日曆年自行決定的更高金額；然而，在任何日曆年，每年的認沽限額不得低於1,000,000美元。

    

·TVA可將債券的本金總額(或其部分)限制在200,000美元，或TVA在任何日曆年單獨酌情決定的較大金額，以確定在該日曆年度內，就該等債券的實益權益的任何已故個人擁有者，將接受行使倖存者選擇權的本金總額(“個人認沽限制”)。

·TVA將不會根據倖存者選擇權的行使進行本金償還或購買，金額低於1,000美元或不是1,000美元的整數倍，如果年度看跌限制或個人看跌限制將導致部分償還或回購任何票據，則償還後仍未償還的票據的本金金額必須至少為1,000美元(票據的最低授權面值)或1,000美元的整數倍。

·任何依據倖存者選擇權的行使而投標的票據(或其部分)不得撤回，除非該票據(或其部分)因適用年度看跌限額或個人認沽限額而不被接受，或除非投標在其他方面無效。

根據尚存人選擇權的有效行使而投標的每份票據(或其部分)將按所有該等票據的投標次序迅速獲接納，惟任何票據(或其部分)如獲接納會違反(I)年度認沽限額(如適用)或(Ii)個別認沽限額(如適用)，而該等認沽限額(如適用)與相關已故擁有該等票據實益權益的個別擁有人的認沽限額(如適用)相牴觸。如截至任何日曆年終結時，在該年度內依據存續人選擇權的行使而接受的票據(或其部分)的本金總額並未超過該年度的年度認沽限額(如適用)，則就該歷年未獲接納的票據(或其部分)行使的任何遺屬認沽期權的任何行使，如適用於擁有該等票據實益權益的個別已故擁有人，會違反個別認沽限額(如適用)，則所有該等票據(或其部分)將按順序接受在任何此類行使不會觸發該日曆年的年度看跌期權限制的範圍內。根據倖存者選擇權的有效行使而投標償還的每份票據(或其任何部分)，如因應用年度認沽限額而於任何歷年未獲接納，則將被視為在下一個歷年按所有該等票據(或其部分)最初投標的次序進行投標，除非任何該等票據(或其部分)在償還前已由已故擁有人的代表撤回。在依據倖存者選擇權的有效行使而投標償還的票據(或其任何部分)不被接受的情況下, 還款代理將以頭等郵件將通知送往其最後為人所知的地址的登記持有人，説明該票據(或其部分)未被接受付款的原因。為了在本部分的討論中討論倖存者的選擇，我們將考慮以下注釋

當TVA收到以下“還款程序”中所述的所有文件時進行投標，這些文件是為了行使倖存者選擇權而需要提交的。

還款程序

在符合上述規定的情況下，對於主票據所代表的票據，DTC或其代名人將是該票據的持有人，因此將是唯一可以行使存續人對該票據的選擇權的實體。為了根據倖存者對該票據行使選擇權獲得償還，代表必須向已故所有人通過其持有該票據的實益權益的經紀人或其他實體提供：

(1)由代表人簽署的還款請求書，

(2)令還款代理人(如還款代理人並非TVA，則為TVA)信納的適當證據，證明(A)該代表有權代表已故實益擁有人行事，(B)該實益擁有人已去世，及(C)死者去世時是該紙幣實益權益的擁有人，

(3)由還款代理(或，如果還款代理不是TVA，則由TVA)要求的任何税收或其他豁免，以及

(4)指示該經紀人或其他實體通知DTC該代表希望依據存續人選擇權獲得還款。

該經紀人或其他實體將向還款代理提供：

(一)前款第(1)款至第(3)款所指代表提交的文件，

(2)由該經紀人或其他實體出具的令還款代理人滿意的證書或信函，説明其代表已故的實益所有人；以及

(3)一份書面的還款請求，只要TVA是還款代理，基本上符合本發售通函第28頁規定的格式，並由該經紀或其他實體簽署。經紀人或其他實體的簽字必須由註冊的國家證券交易所的會員公司或在美國設有辦事處或代理行的商業銀行或信託公司擔保。

在符合上述限制的情況下，付款代理將根據倖存者對由主本票代表的票據(或其部分)行使選擇權而收到的付款，或者(1)在還款代理收到前款第(1)至(3)款所述單據後20天或更長時間的第一個付息日，或(2)在零息票據的情況下，支付其收到的款項，這些票據由主本票代表，或(1)在收到前款第(1)至(3)款所述單據後20天或更長時間內發生的第一個付息日，或(2)在零息票據的情況下，在還款代理人收到前款第(1)款至第(3)款所述物品的月份的下一個月的第十五天(或下一個營業日)。持有票據實益權益的經紀商或其他實體將負責向適當的代表支付其根據存活者選擇權的行使而收到的任何付款。參見“圖書錄入系統”。

為了有效行使遺屬選擇權，對於未由主票據代表的任何票據(或其部分)，償付代理人必須從已故實益所有人的代表那裏收到：

(1)由該代表簽署的書面還款請求，而該簽署必須由註冊的全國性證券交易所的會員商號或在美國設有辦事處或代理行的商業銀行或信託公司擔保，

(2)令還款代理人(如還款代理人並非TVA，則為TVA)信納的適當證據，證明(A)該代表有權代表已故實益擁有人行事，(B)該實益擁有人已去世，及(C)死者去世時是該紙幣實益權益的擁有人，

    

(3)須償還的本票(或其部分)，

    

(4)(如適用的話)妥為籤立的轉讓書或批註，

(5)如該紙幣的實益權益由已故實益擁有人的代名人持有，則由該代名人發出令還款代理人滿意的證明書或函件，以證明死者對該紙幣的實益權益的擁有權，及

(6)由還款代理要求的任何税項或其他豁免(如果還款代理不是TVA，則由TVA提出)。

在符合上述限制的情況下，付款代理將根據倖存者選擇權的有效行使，就未由主本票代表的任何票據(或其部分)支付其收到的款項，或者(1)在還款代理收到前款第(1)至(6)款所述項目的日期後20天或更長時間的第一個付息日，或(2)在零息票據的情況下，支付根據倖存者選擇權收到的付款。在還款代理人收到前款第(1)款至第(6)款所述物品的月份的下一個月的第十五天(或下一個營業日)。

    

關於倖存者選擇權的任何行使的資格或有效性的所有問題都將由TVA自行決定，這一決定將是最終的，對所有各方都具有約束力。

確定受益所有權

為確定還款代理人(如還款代理人不是TVA，則為TVA)是否會將票據視為在死者去世時由個人實益擁有，以下規則適用：

·由全體租户、聯名租户或共有人實益擁有的票據將被視為由單一所有者實益擁有。全體租客、聯名租客或分權共有人的死亡將被視為實益擁有人的死亡，而實益擁有的票據將有資格如上所述獲得償還。

·信託實益擁有的票據將被視為由信託的每名受益人實益擁有(但信託的受益人集體持有的票據不得多於信託所擁有的票據)。信託受益人的死亡將被視為該信託實益擁有的票據的實益擁有人的死亡，但以該受益人在該信託中的權益為限。作為信託受益人的租賃中的全體租客、聯名租客或共有租客的個人死亡，將被視為該信託受益人的死亡。

·在生前有權享有一張紙幣的幾乎所有實益權益的人的死亡，將被視為該紙幣的實益所有人的死亡，無論所有權登記如何，只要這種實益權益能夠建立到令償還代理人滿意的程度(如果償還代理人不是TVA，則視為TVA的)。在許多情況下，這種利益將存在於街道名稱或被提名者的所有權、受託人的所有權、根據《統一贈與未成年人法》或《統一轉讓未成年人法》的所有權，以及共同財產或配偶之間的其他共同所有權安排。實益權益將由出售或以其他方式處置票據的權力、收取出售或處置票據的收益的權利，以及收取票據利息和本金的權利等因素證明。

脱衣資格

由TVA指定的若干期票據(“合資格票據”)將有資格在DTC的記賬系統上被分離(“剝離”)為其獨立的利息部分和主要部分(定義見下文)。合格附註的組件包括：

(1)於到期日或之前到期的每筆未來利息付款，或如合資格票據須在到期日之前贖回或償還本金，則為該合資格票據須贖回或償還的第一個日期(在任何一種情況下，均為“截止日期”)(每筆該等利息付款均為“利息部分”)；及

(2)本金支付加上截止日期後到期的任何利息支付(“主要組成部分”)。每個利息分量和主分量(每個分量都是“分量”)將收到一個CUSIP編號。

DTC能夠在其賬簿記錄上剝離的一期票據可能被TVA指定為有資格在最初發行此類票據時剝離為組成部分。然而，TVA沒有義務將債券的任何分期付款指定為有資格被剝離成組成部分。此外，根據部件持有人的選擇或根據倖存者的選擇權，部件將沒有資格獲得償還。

要將合資格票據拆分，該合資格票據的本金金額必須以該合資格票據的所述利率為基準，在該票據的每個付息日產生1,000元或其整數倍的利息。

在某些情況下，兩期或兩期以上債券的某些利息部分可能在同一天到期。這些感興趣的分量可以具有相同或不同的CUSIP號碼。目前預計，大多數在同一天到期的利息成分將具有相同的CUSIP編號。然而，TVA可以指定票據分期付款中的利息成分，以便從票據的一個或多個其他分期付款中接收不同於同一天到期的利息成分的CUSIP號碼。TVA還可在任何時間指定以下分期付款的任何或所有利息部分

在指定時間或之後發行的票據，其CUSIP號碼將不同於在該時間之前發行的票據分期付款的利息部分。

這些組成部分可以1,000美元的整數倍在DTC的賬簿錄入系統上維護和轉移。對組件的付款將在適用的付款日期(或相關票據的付款是在隨後的營業日進行的下一個工作日)以美元支付，並將付款金額貸記給DTC或其代名人(視情況而定)，作為組件的註冊所有者。TVA預計，它將按照“簿記系統”中規定的主票據所代表的票據的相同方式，將付款金額記入相關參與者的賬户。

如果對票據分期付款條款的任何修改、修訂或補充需要得到票據持有人的同意，則對於已剝離的票據，應由主成分持有人提供此類同意。利息部分的持有者將無權給予或拒絕此類同意。

目前，應主要部分持有人及所有適用的未到期利息部分持有人的要求，以及在該部分持有人繳付一筆費用(目前DTC的費用適用於網上簿記證券轉讓)後，DTC將把已剝離票據的主要部分及適用的未到期利息部分(全部以適當金額)恢復(“重組”)為該票據的完整構成形式。一般而言，為重組票據，票據分期的主成分可與該分期的利息成分或其他分期票據的利息成分(如有)合併，而該等其他分期的票據的CUSIP編號與該分期的未到期利息成分相同。希望將成分重組為票據的成分持有人還必須遵守DTC關於證券剝離和重組的所有適用要求和程序。

前面的討論是基於TVA對DTC目前剝離和重組合格證券的方式的理解。DTC可在不另行通知的情況下，隨時停止剝離或重組合格票據，或改變剝離或重組合格票據的方式或要求、程序或收費。

通告

TVA將只向DTC或後續託管機構發送有關票據的所有通知。TVA已被告知，此類通知將由DTC向其直接參與者發出，由直接參與者向間接參與者發出，並由直接參與者和間接參與者向實益所有者發出，如“登記系統”中所述。閣下有責任與持有債券的經紀或其他財務機構作出安排，以取得有關債券的所有通知。

治國理政法

在紐約州法律不與聯邦法律相牴觸的範圍內，票據應受紐約州法律管轄並根據其解釋。

基本決議的某些規定

以下對基本決議某些規定的摘要並不完整，僅限於參考基本決議全文。

淨電力收益的應用

基本決議第2.3節規定如下：

電力收益淨額應予以運用，公司特此特別質押，首先用於支付債券利息、債券預期義務，以及根據第2.5節發行的任何債務證據(在利息方面與債券平價)、支付未作其他撥備的債券到期本金以及根據第2.5節發行的債務證據(在本金和償付方面與債券平價)；以及根據第2.5節發行的任何債務證據(在本金和償付方面與債券平價)；以及根據第2.5節發行的債務證據(在本金和償付方面與債券平價)；以及根據第2.5節發行的債務證據(在本金和償付方面與債券平價)；以及根據第2.5節發行的任何債務證據(在本金和償付方面與債券平價)；以及根據第2.5節發行的任何債務證據，其利息與債券相當剩餘的電力淨收益僅用於：

(A)就依據第2.5條發出的任何債項證據支付利息，而該等證據在利息方面與債券並不相等。

(B)須支付本金或因本金而須支付的任何債項證據，而該等債權證明在本金方面與債權證的排名並不相同。

(C)該法案要求向美國財政部支付的最低金額，以償還撥款投資，並作為撥款投資的回報。

(D)對電能實業的投資，公司資本義務的額外減免，以及與電力計劃相關的其他合法目的；但是，在任何財政年度，只有在為資本目的出具的未清償債務證據的美元金額淨減少的情況下，才能在任何財政年度向美國財政部支付為此目的而要求的最低金額以外的撥款投資減少額，且僅限於該年度撥款投資的總減少額不超過該年度為資本目的出具的未清償債務證據的美元金額淨減少額的百分比。

費率公約

基本決議第3.2節規定如下：

本公司應確定、維持和收取足以在每個財政年度滿足該法第15d節當前第(F)款規定的要求的電費，其內容如下：

公司應對產生足以為其電力系統的運行、維護和管理提供資金的毛收入；向各州和縣支付代替税收的款項；償還未償還債券的債務，包括撥備和維持與此相關的儲備基金和其他基金；按照本條例(E)款的規定向國庫支付撥款投資的回報；向國庫支付本條例第(E)款規定的還款金額；向國庫收取電費，以提供運行、維護和管理其電力系統的資金；向州和縣支付代替税收的款項；償還未償還債券的債務，包括撥備和維持與此相關的其他基金；按照本條例第(E)款的規定向國庫支付款項；以及董事會可能認為適宜的額外保證金，用於電力系統資產投資、未償還債券提前到期前退還、額外減少撥款投資以及與本公司電力業務相關的其他目的，但應充分考慮公司法的主要目標，包括以可行的最低利率出售電力的目標。

就本決議而言，本法上述規定所使用的“未償債券償債”，是指在任何財政年度內，需要(A)在該財政年度內支付債務證據利息，(B)在該財政年度內累積在與任何債務證據有關的任何償債基金或其他類似基金中，以及(C)在該財政年度內因任何債務證據的本金而支付的款項的總和，而該債務證據的本金將不能從該財政年度中獲得資金用於支付該債務證據的利息；(B)在該財政年度內累積在與任何債務證據有關的任何償債基金或其他類似基金中；以及(C)在該財政年度中因任何債務證據的本金而支付，而該債務證據的本金將無法從該財政年度中獲得。但就本定義第(C)款而言，債券預期債務及其續期應被視為在預期發行該等債券預期債券的發行之前，按照為支付或撥備用於支付授權債券本金的資金而規定的比例和時間到期。

地鐵公司所釐定的權力利率亦須足夠，以足以涵蓋上述法令第15D條(F)款條文的所有規定，猶如在該等規定中，以任何財政年度的“未償還債券的償債”取代，而該財政年度的款額如每年應用35年，則會按適用的利率償還所有系列債券的原有發行額及其他負債證據，而該等債務的任何部分在該年度的10月1日仍未償還。

TVA董事會設定的費率不受任何州或聯邦監管機構的審查或批准。然而，在未來，TVA董事會制定TVA法案和基本決議中規定的費率的能力可能會受到立法變化或競爭壓力的不利影響。見年度報告中的項目1A，風險因素。

保護債券持有人投資的公約

根據TVA法案和基本決議第3.3節，TVA必須在連續五年內使用至少等於(1)應計折舊和其他費用(代表資本支出攤銷的其他費用)和(2)出售電力設施的任何收益淨額之和，用於(A)減少其資本義務(包括債務證明和政府對TVA電力系統的撥款投資)或(B)投資電能實業。TVA在截至2020年9月30日的五年內符合這一測試，下一步必須滿足截至2025年9月30日的五年的測試。

決議和未償還債券的修改

基本決議規定了對其、任何補充決議和任何未償還電力債券的修正。一般而言，經持有至少662/3%的未償還電力債券本金的持有人書面同意，TVA可以對TVA和債券持有人各自的權利和義務進行修改。然而，未經電力債券持有人同意，TVA不得改變任何電力債券本金的到期日或其任何利息分期付款，或降低任何電力債券的本金、贖回溢價或利率，或任何此類同意的上述百分比。

此外，TVA可在未經債券持有人同意的情況下修改基本決議或任何補充決議，以(1)終止禁止發行額外電力債券的基本決議，或通過附加條件或限制來限制此類發行；(2)增加TVA應遵守的其他契諾和協議，或取消基本決議賦予TVA的任何權利、權力或特權；(三)修改任何條款，免除TVA的任何義務、契約、協議、限制、條件或限制，但該項修改或解除不得對通過該等修改之前發行的任何電力債券生效；(四)糾正基本決議或補充決議中的任何缺陷、含糊或不一致之處，或就基本決議或補充決議所產生的事項或問題作出規定，只要該等修改與基本決議或補充決議不牴觸或不一致即可；(三)修改條款，以免除TVA的任何義務、契諾、協議、限制、條件或限制，但該修改或解除不得對通過該修改之前發行的電力債券生效；(四)糾正基本決議或補充決議中的任何缺陷、不明確之處或不一致之處，或就基本決議或補充決議所產生的事項或問題作出規定；或(5)作出TVA董事會決議認為不會對電力債券持有人的利益造成重大不利影響的任何其他修訂或修訂；但該等修訂決議案不得被視為放棄或修改基本決議或任何補充決議對TVA施加的有關任何當時未償還電力債券的任何限制或義務，或為該等債券的利益而作出的任何其他修訂或修訂，但該等修訂決議案不得被視為放棄或修改基本決議案或任何補充決議案對TVA施加的任何限制或義務，或為了任何當時未償還的電力債券的利益而對TVA施加的任何限制或義務。

違約事件

根據基本決議，下列任何一項應被視為違約事件：(1)任何電力債券到期並應以贖回或其他方式到期支付本金或贖回價格的違約；(2)任何電力債券到期且應支付30天以上的任何利息分期付款的違約；(2)任何電力債券到期並應支付30天以上的本金或贖回價格的違約；(2)任何電力債券到期且應支付30天以上的利息的違約；(2)任何電力債券到期並應支付的本金或贖回價格的違約；或(3)在持有當時未償還電力債券本金總額至少5%的持有人向TVA發出書面通知後，TVA在90天內未能適當履行電力債券或基本決議或任何補充決議中包含的任何其他契約、條件或協議的。(三)TVA未履行電力債券或基本決議或任何補充決議中包含的任何其他約定、條件或協議的時間為90天，並在當時未償還的電力債券的本金總額至少為5%的情況下向TVA發出書面通知。

在任何此類違約事件發生時，電力債券持有人可以繼續保護和強制執行其各自的權利，但須遵守下文所述的限制。當時未償還的電力債券本金總額至少為5%的持有人，在受到一定限制的情況下，有權提起訴訟，(1)強制執行TVA的契約和協議，(2)禁止任何侵犯電力債券持有人權利的行為，(3)保護和強制電力債券持有人的權利。(3)在一定的限制下，有權提起訴訟(1)強制執行TVA的契約和協議，(2)禁止任何侵犯電力債券持有人權利的行為，以及(3)保護和強制執行電力債券持有人的權利。這些持有人無權對TVA提起任何此類訴訟或訴訟，除非他們已就違約事件向TVA發出書面通知，並且TVA已有合理機會就此採取適當的糾正行動，但未能或拒絕這樣做。電力債券不提供違約事件時的加速。

未償還電力債券本金總額佔多數的持有人有權指示對任何可用的補救措施進行任何訴訟的時間、方法和地點，並可以放棄任何違約及其後果，但任何電力債券的本金或溢價(如果有)或利息的違約除外。

論投資的合法性

一些司法管轄區的法律限制了某些機構投資者可以購買的證券的類型和金額。TVA建議每個實體或個人就債券投資的合法性諮詢各自的法律顧問。以下大體描述了電力債券投資的合法性，包括附註：

·電力債券是合法投資，可被接受為所有信託、信託和公共基金的擔保，

該基金的投資或存款應由聯合王國的任何官員或機構授權或控制。

美利堅合眾國。“美國法典”第16編第831n-4(D)節。

·根據31 C.F.R.§，電力債券可以作為美國財政部税收和貸款賬户的抵押品。

203.21(D)和31 C.F.R.§380.3。

·國家銀行可以為自己的賬户交易、承銷和購買電力債券，金額不得超過

超過未減值資本和盈餘的10%。“美國法典”第12編第24節第七段。

·聯邦儲備銀行可以接受電力債券作為向成員銀行預付款的合格抵押品。12個

“美國法典”第347條和“聯邦判例彙編”第12編201.108(B)(13)節。

·聯邦儲蓄協會和聯邦儲蓄銀行可以在適用法規規定的範圍內，

投資電力債券，不考慮一般適用於投資的限制。“美國法典”第12編第1464(C)(1)條

(F).

·電力債券有資格作為聯邦住房貸款銀行向下列成員墊款的抵押品

電力債券是合法的投資。“美國法典”第12編第1430(A)節和“美國聯邦法典”第12編1266.7(A)(2)節。

·聯邦信用合作社可以購買電力債券，但須遵守適用的法規。“美國法典”第12編第1757(7)(E)條

和12 C.F.R.第703部分。

·電力債券是“一家公司的義務，它是美國的一種工具”。

“國税法”第7701(A)(19)(C)(Ii)條就60%資產而言的涵義

適用於美國建築和貸款協會的限制。

美國税務問題

一般信息

TVA的特別税務顧問Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP認為，以下摘要正確描述了購買、擁有和處置票據的主要美國聯邦所得税後果，但受下一段所述限制的限制(還正確總結了某些有限的州和地方税後果，特別註明)。

如果您沒有將您的票據作為資本資產來繳納美國聯邦所得税，則本節不適用於您；如果您不是在定價補充適用的產品中從或通過代理或銷售組成員購買您的票據，則本節也不適用於您。此外，如果您受特殊税收規則的約束，則本節不適用於您，例如適用於以下情況的規則：

·非美國人，通常包括：

-非居民外國人；

-外國公司；

--對外合作伙伴關係；

-其全球收入不需繳納美國所得税的遺產；以及

-信任任何美國法院都無法行使主要監督的政府，或其實質性決定不受一個或多個美國人控制的政府；

·經紀人和交易商；

·選擇按市值計價的證券交易員；

•銀行;

·某些美國僑民；

·合夥企業和S公司；

·房地產和信託基金；

·人壽保險公司；

·免税組織；

·某些納税人被要求編制經認證的財務報表或提交某些財務報表

監管機構或政府機構；

·將持有票據作為套期保值、跨境、綜合或轉換交易一部分的人；或

·就美國聯邦所得税而言，其職能貨幣不是美元的人。

最後，本節不涉及任何外國、替代最低税或遺產税和贈與税問題，也不涉及適用於TVA可能提供的每一種票據的税收後果(包括如果TVA發行的票據是或可以剝離為其單獨的利息和主要組成部分時將適用的那些票據)。如果TVA決定發行將導致本節中未描述的税收後果的票據，TVA屆時將在適用的定價附錄中向您提供額外的税收信息。

本摘要基於截至本發售通告發布之日有效和可用的法律、法規、裁決和決定，這些法律、法規、裁決和決定隨時可能發生變化(可能具有追溯力)。你應該諮詢你自己的税務顧問關於擁有一張紙幣的税收後果。

免徵國家所得税

TVA法案規定，TVA發行的債券“本金和利息均免徵任何州或地方税務機關現在或今後徵收的除遺產税、遺產税和贈與税以外的所有税收”。這項豁免可能不會擴大到特許經營税或其他非財產税，以代替對公司徵收的税，也不會擴大到在出售或交換票據時實現的收益或損失，儘管在某些情況下，此類收益可能被視為美國聯邦所得税的利息收入。

利息

出於美國聯邦所得税的目的，您將在收到或應計票據利息時對其徵税(取決於您的税務會計方法)，只要利息構成“合格的聲明利息”。限定聲明權益是指滿足以下所有條件的任何權益：

·每年至少支付一次；

·在整個票據期限內支付；

·按單一固定匯率支付；以及

·票據的到期日自發行之日起一年以上即可支付。

在某些情況下，不是以單一固定利率支付的利息也可能構成合格的規定利息。票據可能有一些有限制的聲明的利益，也有一些不是有限制的聲明的利益。如果TVA發行的票據的任何利息不構成合格的聲明利息，該利息將受下文討論的有關原始發行貼現(“OID”)的規則的約束。除非適用的定價補充另有説明，否則票據的應付利息將構成合格的聲明利息。

OID

如果TVA發行帶有OID的票據，它們將受到美國聯邦所得税特別規定的約束。一般而言，如果票據的“到期日的聲明贖回價格”超過其“發行價”，則該票據被視為已發行的舊ID，其中：

·“到期日的聲明贖回價格”等於票據上將支付的所有付款的總金額，但不包括有限制的聲明利息的支付；以及

·“發行價”相當於向公眾發售大量債券的首發價。

在特殊規則下，如果OID在數量上是最小的，它將被忽略並且不被視為OID。如果到期前應付票據的唯一金額是合格的聲明利息支付，則本規則將適用於以下各項的乘積：(A)0.25%(1%)、(B)從發行日到票據到期日的完整年數(對於分期付款票據，則為其加權平均期限至到期日)和(C)票據本金金額的乘積：(A)0.25%(1/4)，(B)票據從發行日到到期日的完整年數(對於分期付款票據，則為其加權平均期限至到期日)，以及(C)票據本金金額的乘積。適用的價格補充條款將指明TVA是否發行帶有OID(而不是De Minimis OID)的票據。

如果TVA發行帶有OID的票據，將導致以下美國聯邦所得税後果：

·即使您使用税務會計的現金收付制，您也需要在票據的有效期內將OID的總金額作為普通收入計入收益。這意味着，在您收到與OID收入對應的現金之前，您將被要求在收入中申報OID(併為該收入納税)。

·OID將在“恆定收益”方法的註釋中產生。這種方法考慮了利息的複利。因此，紙幣上的舊身份證的應計金額通常會在早年較少，在較後幾年較多。

·如果票據上的任何利息不構成限定的聲明利息，則該利息將作為OID徵税。(因此，這筆利息在支付給你時不會單獨徵税。)

·您在票據中的美國聯邦所得税基數將增加您的收入中可包含的任何舊ID，並將減少您在票據上收到的任何付款(合格聲明利息除外)。

TVA可能會發行票據，允許TVA召回債券，或允許您在到期前將債券放入TVA。為釐定該等債券的OID金額及必須累算該等OID的比率，TVA將被推定以降低債券收益率的方式行使催繳股款，而閣下將被推定以增加債券收益率的方式行使認沽期權。如果根據上述規則推定行使的看跌期權或催繳股款實際上沒有行使，債券將被視為在行使日重新發行。然而，這些規則一般不適用於TVA發行的任何票據中包含的倖存者選擇權，因此，我們敦促您就此功能在您的特定情況下的效果諮詢您自己的税務顧問。

符合條件的票據

如果發行了符合條件的票據，購買、擁有和處置此類票據所產生的美國聯邦所得税後果將在適用的定價附錄中説明。

短期票據

TVA可以發行期限最短為一年的票據。如果TVA這樣做了，這些票據將受到以下美國聯邦所得税方面的特別規定的約束：

·如果您是不受下面描述的權責發生制規則約束的現金收付制納税人，則在您實際收到付款之前，您不會被要求將這些票據上的OID包括在收入中。或者，您也可以選擇在收入中計入OID。

·如果您是權責發生制納税人、銀行、證券交易商或受監管的投資公司，或屬於某些其他類別，您將被要求在應計收入中包括OID。

·債券的應付利息均不會構成合資格的聲明利息；否則，債券的舊身份證金額將按上文所述的相同方式計算。

·你可作出某些選擇，以決定本票據的舊身份證累算比率。

·如果您是現金法納税人，並且不是必需的，並且在應計時不選擇將OID包括在票據上的收入中，則將適用兩條特殊規則。

-首先，如果您的票據是以應税收益出售或贖回的，則該收益將作為普通收入按應計OID的範圍向您徵税。

-第二，您將被要求推遲扣除您為購買或攜帶紙幣而產生或繼續的任何債務的利息(但不超過應計OID)。

售賣票據

在出售、交換或贖回票據時，您通常將確認的損益等於出售時實現的金額(不包括任何可歸因於應計但未付利息的金額)與您在票據中調整後的美國聯邦所得税基礎之間的差額。除可歸因於應計但未付利息的範圍外(並受上文討論的短期票據規則和下文討論的市場貼現規則的約束)，您在出售票據時確認的任何收益或虧損將是資本收益或虧損。

市場折扣

如果在定價補充適用的發售中，您為從代理或銷售集團成員購買的票據支付的金額低於票據的發行價，則該差額將構成市場折扣，除非市場折扣規則將差額視為最小差額。一般來説，除非您當前選擇將市場折扣計入收入：

·出售紙幣所獲得的任何收益都將是按應計市場折扣計算的普通收入；以及

·您為購買或攜帶票據而產生或繼續承擔的任何債務的利息將延期扣除(但不超過應計市場折扣)。

您可以選擇將市場貼現計入目前的收入中，但一般來説，此選擇將適用於您在選擇適用的第一個納税年度或之後購買的所有債務工具，未經美國國税局(IRS)同意，您不得撤銷此選擇。在做這個選擇之前，你應該諮詢税務顧問。

補價

如果您為在定價補充適用的發售中從代理或銷售集團成員購買的票據支付的金額超過債券到期時所述的贖回價格，則超出的部分將構成債券溢價(具有OID的票據除外)。你可以選擇攤銷債券溢價。如果你選擇了這個：

·可攤銷債券溢價一般將被視為按固定收益率確定的債券利息收入的減少；以及

·您將被要求將您在票據中的美國聯邦所得税基數減少您的攤銷債券溢價金額。

您選擇攤銷債券溢價一般將適用於您在該選擇適用的第一個納税年度的第一個納税年度的第一天或之後持有的所有債務工具(免税義務除外)，未經美國國税局同意，您不得撤銷此次選擇。在做出選擇之前，你應該諮詢税務顧問。如你沒有作出選擇(或以前沒有作出選擇)，你將無權攤銷債券的任何溢價。

如果您為在定價補充適用的發售中從或通過代理或銷售集團成員購買的帶有OID的票據支付的金額超過票據的發行價，但低於到期時聲明的贖回價格，則超出的部分將構成收購溢價。在債券有效期內，您必須計入收入中的舊身份證金額將按比例減去這筆收購溢價的金額。

恆定收益率選舉

您可以選擇以不同於上述詳細方式的方式對票據收入徵税。如果您選擇此選項，則債券的所有利息、OID(包括De Minimis OID)、債券溢價、收購溢價和市場折扣(包括De Minimis市場折扣)將按不變收益率向您徵税。

任何票據的選擇必須是在您購買票據的納税年度內做出的，選擇一旦做出，未經美國國税局同意，不得撤銷。如閣下就有市場貼現的票據作出此項選擇，則閣下將被視為已選擇將市場貼現計入在選擇年度或其後購入的所有有市場貼現的債務工具的收益中，並以現行基準計算。同樣地，如你就有債券溢價的票據作出此項選擇，你將被視為已選擇就你在選舉年度或其後購入的所有有債券溢價的債務工具攤銷債券溢價。在做這個選擇之前，你應該諮詢税務顧問。

投資淨收入税

某些非法人的美國票據實益所有人應就以下兩項中較小的一項繳納3.8%的税：(1)美國實益所有人在相關課税年度的“淨投資收入”(就個人而言)或“未分配的投資淨收入”(就遺產和某些信託而言)和(2)美國實益擁有人的“修正調整毛收入”(就個人而言)或“調整毛收入”(就遺產和某些信託而言)的超額部分。超過某一起徵點的課税年度(就個人而言，該起徵點在125,000美元至250,000美元之間，這取決於個人的情況)。美國實益所有人在計算淨投資收入時，一般會包括其票據的利息收入及出售票據所得的淨收益，除非該等利息收入或淨收益是在一項貿易或業務(包括某些被動或交易活動的貿易或業務除外)的正常經營過程中取得的。如果您是個人、遺產或信託基金，請諮詢您的税務顧問，瞭解此税種是否適用於您在票據中投資的收入和收益。

FATCA

1986年修訂的《美國國税法》(U.S.Internal Revenue Code of 1986)第1471至1474條對向外國金融機構支付的某些類型的款項徵收30%的預扣税，除非外國金融機構與美國財政部達成協議，除其他事項外，承諾識別某些美國人或美國所有實體持有的賬户，每年報告有關此類賬户的某些信息，並對其行為阻止其遵守這些和其他報告要求的賬户持有人預扣30%的款項，或者除非外國金融機構以其他方式免除這些要求此外，FATCA對向非金融外國實體支付的相同類型的款項徵收30%的預扣税，除非該實體證明它沒有任何主要的美國所有者，或者該實體提供了關於每個重要的美國所有者的識別信息。未遵守附加認證、信息報告和其他規定

根據FATCA的要求，可能會對支付美國來源利息(包括OID)徵收30%的預扣税。根據FATCA的預扣目前適用於美國來源利息(包括OID)的支付，在目前的指導下，一般將適用於某些“傳遞”支付，不早於美國財政部規定“外國傳遞支付”一詞的最終規定公佈兩年後的日期。潛在投資者應就FATCA及其對他們的影響諮詢自己的税務顧問。

備份預扣

除非豁免適用，否則：

·您的票據的付款和您從出售您的票據獲得的收益將必須向美國國税局報告；以及

·備份預扣(目前的税率為24%)可能適用於在您的票據上支付的款項以及您從出售您的票據中獲得的收益，如果您未能向適當的當事人提供準確的經認證的納税人識別號，如果您被美國國税局通知您沒有報告要求在您的美國聯邦所得税申報單上顯示的所有利息和股息，或者如果您在其他方面未能遵守適用的備份預扣規則，則備份預扣可能適用於您的票據的付款和您從出售您的票據中獲得的收益。

備用預扣不是附加税，您可以在提交任何納税年度的美國聯邦所得税申報單時申請退還或抵免在任何納税年度預扣的税款。

配送計劃

根據TVA與代理商之間的銷售代理協議的條款，債券由TVA不時透過代理商發售，代理商已同意盡其合理的最大努力招攬購買債券。TVA可委任更多代理來招攬購買債券，但任何此類招攬和出售債券的條款和條件應與代理同意的條款和條件相同。TVA將支付給代理商一筆總銷售特許權，由他們同意在他們之間平分。優惠將以百分之零點二至百分之二點五的折扣形式支付予採購代理，視乎每批售出債券的非折扣價的到期日而定。TVA將擁有接受購買債券的要約的唯一權利，並可能拒絕任何建議的全部或部分債券購買。每名代理人均有權在其合理行使的酌情權下，拒絕任何建議全部或部分購買債券的建議。TVA保留撤回、取消或修改優惠的權利，恕不另行通知。

在徵集訂單後，TVA可作為委託人或代表TVA的代理向或通過採購代理出售票據，而採購代理可向其他代理或銷售集團成員出售票據。除非適用定價補充條款另有規定，否則該等債券將以固定公開發售價格轉售予一名或多名投資者及其他買家。在採購代理的許可下，代理可以折扣價將票據出售給其他交易商，除非適用的定價補充條款另有規定，否則在債券分銷期間，給予任何交易商的折扣不會超過該代理從採購代理獲得的折扣。採購代理可以不超過其從TVA獲得的折扣向任何該等交易商出售票據。在首次公開發售將由代理人轉售予投資者及其他買家的債券分期付款後，債券的公開發行價(如債券將以固定公開發行價轉售)、優惠及折讓可能會有所更改。

除售予定額收費户口的債券外，向公眾發售的債券將按適用定價副刊所載的公開發售價格發售。選定的交易商為非水平費用客户賬户代理購買票據，應以公開發行價購買票據。由獲選交易商自行購買的票據，可按公開發售價格減去適用的優惠購入。獲選交易商代表定額收費受信賬户購買的票據，可按公開發售價格減去適用優惠出售予該等賬户，在此情況下，該等獲選交易商將不會保留銷售價格的任何部分作為補償。

TVA已同意賠償代理人的某些民事責任，或分擔代理人可能被要求支付的某些民事責任。

任何債券在發行時都不會有既定的交易市場。TVA不打算申請將債券在任何證券交易所上市，但代理已通知TVA，代理有意在適用的法律和法規允許的情況下在債券上做市。然而，經紀人沒有義務這樣做，而且經紀人可以在沒有通知的情況下隨時停止做市。不能保證任何債券交易市場的流動性。債券的所有二級買賣將即時交收可用資金。見“註釋説明”--“圖書錄入系統”。本公司可申請在證券交易所掛牌發行若干期債券，並由田納西及代購雙方同意。如果債券的任何分期付款在證券交易所上市，將在適用的定價補充中指定。

就債券發售而言，購買代理可進行某些穩定債券價格的交易。該等交易可能包括為盯住、固定或維持債券價格而出價或購買債券。如果採購代理在債券中建立了與發行債券相關的空頭頭寸(即，如果其出售的債券本金金額超過適用定價補充條款封面上的規定)，則購買代理可以通過在公開市場購買債券來減少該空頭頭寸。一般來説，為穩定或減少辛迪加空頭頭寸而購買證券，可能會導致證券的價格高於沒有這種購買的情況下的價格。採購代理不會就上述交易對票據價格可能產生的任何影響的方向或程度作出陳述或預測。此外，採購代理不表示此類交易一旦開始，將不會在沒有通知的情況下停止。

與採購代理簽署交易商協議的經紀交易商和/或證券公司已同意根據這些協議的條款和所有其他適用的法律法規銷售和出售債券。您可以撥打電話1-888-882-4975向TVA索取代理商和銷售組成員名單。

一些代理商及其附屬公司在與TVA的正常業務過程中已經並可能在未來從事投資銀行業務和其他商業交易。他們已經收到或將來可能收到這些交易的慣例費用和佣金。

此外，在日常業務活動中，代理人及其聯營公司可進行或持有廣泛的投資，並積極交易債務證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，為自己和客户的賬户。此類投資和證券活動可能涉及TVA的證券和/或工具。某些與TVA有貸款關係的代理商或其附屬公司通常會根據其慣常的風險管理政策對衝此類信用敞口。通常，這些代理商及其關聯公司將通過進行交易來對衝此類風險，交易包括購買信用違約掉期或在TVA的證券中建立空頭頭寸，可能包括在此發售的債券。任何該等淡倉均可能對在此發售的債券的未來交易價格造成不利影響。代理人及其關聯公司亦可就該等證券或金融工具提出投資建議及/或發表或發表獨立研究意見，並可持有或向客户推薦購買該等證券及工具的多頭及/或空頭頭寸。

票據的有效性

TVA執行副總裁兼總法律顧問David Fountain先生或他指定的人將傳遞TVA註釋的有效性。Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP，51 West第52 Street，New York，New York 10019將為代理人傳遞票據的有效性。Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP在正常業務過程中不定期為TVA提供服務。

本發售通函中所有涉及意見的陳述，無論是否明確指出，均僅為意見，而非事實陳述。本發售通函並非與任何債券購買人訂立的合約或協議。

田納西河谷當局

作者：/s/Tammy W.Wilson

    

塔米·W·威爾遜。

副總裁、財務主管和

首席風險官

日期：2021年12月3日

行使ELECTRONOTES®倖存者選擇權的表格

為了行使存續人對主票據所代表票據的選擇權，持有票據的金融機構必須填寫以下表格，並將其提交給TVA。請在填寫此表格時打字或打印清楚。

要求還款的金融機構名稱：___

本人代表要求還款的金融機構表示，該金融機構：

(1)代表已故實益擁有人的代表，

(二)已收到並附上以下文件：

(A)已故實益擁有人的代表提出的償還請求的書面要求，

(B)關於已故實益擁有人的代表的權限的令人信納的證據，

(C)該已故實益擁有人的死亡證明書副本一份，

(D)令人信納的證據，證明已故實益擁有人在其去世時實益擁有該等正在呈交以供償還的票據，及

(E)任何必需的税務寬免，

(3)目前持有以存託信託公司直接或間接參與者身分呈交償還的債券，

(4)在收到TVA的確認後，將作出一切必要的安排，於上午10點前通過存託信託公司的簿記系統將確認中指定的已故實益擁有人的票據金額(附有確認中指定的選擇號)退還給付款代理人。紐約市時間在確認書中指定的還款日期，以及

(5)將賠償因金融機構代表已故實益所有人的陳述和要求償還而產生的任何和所有索賠、責任、費用、損失、費用、訴訟和損害，並使TVA不受損害。

以下要求籤名保證：

應向其發送確認的一方：

行使ELECTRONOTES®倖存者選擇權的程序

適用於每期票據的定價補充條款將註明TVA是否會根據存活者選擇權的行使而償還該票據。為了對主票據所代表的票據行使倖存者選擇權，必須遵循以下程序。

·授權代表向金融機構提供文件和説明。債券的已故實益擁有人的授權代表必須向持有債券的財務機構提供(1)償還請求的書面申請，(2)已故實益擁有人代表授權的令人信納的證據，(3)已故實益擁有人的死亡證明書副本，(4)令人滿意的證據，證明已故實益擁有人在他或她去世時實益擁有債券以供償還，(5)任何必要的免税，以及(6)通知DTC的指示

    

·金融機構填寫還款選擇表。持有債券的金融機構必須填寫及簽署載於本發售通函第28頁的還款選擇表格。金融機構的簽字必須由註冊的國家證券交易所的會員公司或在美國設有辦事處或代理行的商業銀行或信託公司擔保。每期要求還款的債券必須填妥新的還款選擇表格。

    

金融機構向TVA發送文件。持有債券的金融機構必須將填妥的還款選擇表格正本連同本頁第一個項目符號第(1)至(5)條所列文件郵寄至：

田納西河谷管理局

注意：財政部和投資者關係

回覆：Electronotes®Survivor‘s Option

400號西峯山大道，西德克薩斯州4號

諾克斯，田納西州3992-1401

傳真傳送還款選擇表格

不會被接受。

    

·TVA確定付款日期並向金融機構發送確認。一旦TVA收到上一個項目中描述的文件，TVA將確定付款日期和金額，並將向還款選擇表上指定的一方發送確認函。認收書上會註明(一)選舉編號、(二)將會償還的債券金額，及(三)該等債券的還款日期，以及(三)認購書上將會註明(一)選舉編號、(二)將會償還的債券金額及(三)償還該等債券的日期。支付日期一般為首次付息日期，即(1)在收到表格及所有所需文件後20天或以上，及(2)在債券發行日期後最少一年。如果個人看跌限制或年度看跌限制阻止立即將付款日期分配給所要求的全部或部分金額，將發出有關此方面的通知。

    

·金融機構向支付代理交付票據。持有票據的財務機構在接獲認收書後，必須作出一切必要安排，將認收書內指明的已故實益擁有人的票據金額，在上午十時前透過存託信託公司的簿記系統交回付款代理人。紐約時間在回執中指定的還款日期。投遞紙幣時必須附上選舉號碼。如因付款代理人未能在下午1時前核實收到票據而延遲償還票據，在相關還款日的紐約市時間，TVA不應在相關還款日或之後支付該票據的額外利息(如為原始發行的貼現票據，則不支付額外本金)。

如果您需要幫助填寫還款選擇表，或者如果您有

關於行使遺屬選擇權的程序有任何問題，請

致電TVA，電話：1-888-882-4975，或發電子郵件給TVA，電子郵件地址為Investors@twa.gov。