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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
這是馬克一號。
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
 在截至本季度末的季度內2021年10月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
  的過渡期 至 .
佣金檔案編號001-34956
Conn‘s，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 06-1672840
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
2445科技森林大道 800號套房，
林地，TX
77381
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
 註冊人的電話號碼，包括區號：(936) 230-5899
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元連接納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(L)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是否
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是否
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☐
加速文件管理器
☒
非加速滑移
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法☐第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐否+
説明截至2021年11月29日發行人所屬普通股類別的流通股數量：
班級 傑出的
普通股，每股面值0.01美元 29,516,584

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Conn‘s，Inc.和子公司

表格10-Q
截至2021年10月31日的財季

目錄
頁碼。不，不。
第一部分：財務信息 
第1項。財務報表 
 
簡明綜合資產負債表
1
 
簡明合併操作報表
2
股東權益簡明合併報表
3
 
現金流量表簡明合併報表
5
 
簡明合併財務報表附註
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
20
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
36
第四項。
管制和程序
36
第二部分。其他信息 
第1項。
法律程序
36
第1A項。
風險因素
36
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
36
第三項。
高級證券違約
36
第四項。
煤礦安全信息披露
37
第五項。
其他信息
37
第6項
陳列品
38
展品索引
38
簽名
39
此Form 10-Q季度報告包括我們的商標，如“Conn‘s”、“Conn’s Homeplus”、“Ye$You Approval”、“Yes Money”、“Ye$Money”、“Yes Lease”、“Ye$Lease”和我們的徽標，這些商標受適用的知識產權法保護，是Conn‘s，Inc.的財產。本報告還包含其他公司的商標、服務標誌、商號和版權，這些都是它們各自所有者的財產僅為方便起見，本季度報告中提及的商標和商號可能不帶®或TM符號出現，但此類引用並不以任何方式表明，我們不會根據適用法律最大程度地主張我們或適用許可人對這些商標和商號的權利。
所提及的“我們”、“公司”、“康恩公司”或“康恩公司”指的是Conn‘s，Inc.及其合併的不受破產影響的可變利益實體(“VIE”)及其全資子公司。

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第一部分財務信息
項目1.財務報表
Conn‘s，Inc.和子公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計，以千美元為單位，每股金額除外)
10月31日，
2021		1月31日，
2021
資產
流動資產：
現金和現金等價物$10,597 $9,703 
受限現金(包括VIE餘額#美元23,478及$48,622，分別)
25,528 50,557 
客户應收賬款，扣除津貼後的淨額(包括VIE餘額#美元131,754及$259,811，分別)
460,808 478,734 
其他應收賬款74,811 61,716 
盤存263,134 196,463 
應收所得税8,787 38,059 
預付費用和其他流動資產9,745 8,831 
流動資產總額853,410 844,063 
扣除津貼後的客户應收賬款的長期部分(包括VIE餘額#美元42,047及$184,304，分別)
426,220 430,749 
財產和設備，淨值188,502 190,962 
經營性租賃使用權資產265,592 265,798 
遞延所得税— 9,448 
其他資產52,855 14,064 
總資產$1,786,579 $1,755,084 
負債與股東權益  
流動負債：  
當期融資租賃義務$942 $934 
應付帳款91,084 69,367 
應計薪酬和相關費用38,546 24,944 
應計費用89,508 58,046 
經營租賃負債-流動50,390 44,011 
應付所得税2,718 1,447 
遞延收入和其他信用13,684 13,007 
流動負債總額286,872 211,756 
經營租賃負債--非流動負債345,756 354,598 
長期債務和融資租賃債務(包括VIE餘額#美元146,862及$411,551，分別)
459,319 608,635 
遞延税項負債8,693 — 
其他長期負債22,424 22,940 
總負債1,123,064 1,197,929 
承諾和或有事項
股東權益：  
優先股($0.01按價值計算，1,000,000授權股份；無已發行或未償還)
— — 
普通股($0.01按價值計算，100,000,000授權股份；32,982,249和32,711,623(分別發行股份)
330 327 
庫存股(按成本計算；3,485,441股票和3,485,441分別為股票)
(66,290)(66,290)
額外實收資本137,824 132,108 
留存收益591,651 491,010 
股東權益總額663,515 557,155 
總負債和股東權益
$1,786,579 $1,755,084 
見簡明合併財務報表附註。

1
目錄
Conn‘s，Inc.和子公司
簡明合併業務報表
(未經審計，以千美元為單位，每股金額除外)
截至三個月
10月31日，		截至9個月
10月31日，
 2021202020212020
收入：
產品銷售$308,301 $239,157 $897,757 $702,497 
維修服務協議佣金23,769 17,465 66,600 57,730 
服務收入2,513 3,150 8,307 9,611 
總淨銷售額334,583 259,772 972,664 769,838 
財務費用和其他收入70,875 74,386 214,879 248,396 
總收入405,458 334,158 1,187,543 1,018,234 
成本和費用：
銷貨成本211,298 160,378 612,219 484,015 
銷售、一般和行政費用138,081 122,158 402,000 350,443 
壞賬準備26,532 27,493 19,658 176,864 
收費和積分— — — 3,589 
總成本和費用375,911 310,029 1,033,877 1,014,911 
營業收入29,547 24,129 153,666 3,323 
利息支出5,206 11,563 20,498 39,778 
債務清償損失— — 1,218 — 
所得税前收入(虧損)24,341 12,566 131,950 (36,455)
所得税撥備(福利)6,102 5,147 31,309 (8,192)
淨收益(虧損)$18,239 $7,419 $100,641 $(28,263)
每股收益(虧損)：
基本信息$0.62 $0.25 $3.42 $(0.97)
稀釋$0.60 $0.25 $3.34 $(0.97)
加權平均已發行普通股：
基本信息29,488,321 29,142,843 29,418,047 29,013,759 
稀釋30,261,421 29,483,481 30,127,419 29,013,759 
見簡明合併財務報表附註。

2
目錄
Conn‘s，Inc.和子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計，單位為千股，股票數量除外)
額外實收資本
普通股留存收益庫存股
股票金額股票金額總計
餘額2021年1月31日32,711,623 $327 $132,108 $491,010 (3,485,441)$(66,290)$557,155 
期權的行使和限制性股票的歸屬，扣除預扣税後的淨額115,159 1 (999)— — — (998)
員工購股計劃下普通股的發行18,240 — 180 — — — 180 
基於股票的薪酬— — 2,039 — — — 2,039 
淨收入— — — 45,398 — — 45,398 
餘額2021年4月30日32,845,022 $328 $133,328 $536,408 (3,485,441)$(66,290)$603,774 
期權的行使和限制性股票的歸屬，扣除預扣税後的淨額112,223 1 (229)— — — (228)
員工購股計劃下普通股的發行10,563 — 187 — — — 187 
基於股票的薪酬— — 1,713 — — — 1,713 
淨收入— — — 37,004 — — 37,004 
餘額2021年7月31日32,967,808 $329 $134,999 $573,412 (3,485,441)$(66,290)$642,450 
期權的行使和限制性股票的歸屬，扣除預扣税後的淨額3,394 — (25)— — — (25)
員工購股計劃下普通股的發行11,047 1 220 — — — 221 
基於股票的薪酬— — 2,630 — — — 2,630 
淨收入— — — 18,239 — — 18,239 
餘額2021年10月31日32,982,249 $330 $137,824 $591,651 (3,485,441)$(66,290)$663,515 





















3
目錄
Conn‘s，Inc.和子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計，單位為千股，股票數量除外)
額外實收資本
普通股留存收益庫存股
股票金額股票金額總計
餘額2020年1月31日32,125,055 $321 $122,513 $570,636 (3,485,441)$(66,290)$627,180 
採用ASU 2016-13— — — (76,490)— — (76,490)
期權的行使和限制性股票的歸屬，扣除預扣税後的淨額321,468 3 (1,288)— — — (1,285)
員工購股計劃下普通股的發行47,450 1 176 — — — 177 
基於股票的薪酬— — 2,430 — — — 2,430 
淨損失— — — (56,202)— — (56,202)
餘額2020年4月30日32,493,973 $325 $123,831 $437,944 (3,485,441)$(66,290)$495,810 
期權的行使和限制性股票的歸屬，扣除預扣税後的淨額70,271 1 (159)— — — (158)
員工購股計劃下普通股的發行51,643 — 160 — — — 160 
基於股票的薪酬— — 2,254 — — — 2,254 
淨收入— — — 20,520 — — 20,520 
餘額2020年7月31日32,615,887 $326 $126,086 $458,464 (3,485,441)$(66,290)$518,586 
期權的行使和限制性股票的歸屬，扣除預扣税後的淨額6,856 — (32)— — — (32)
員工購股計劃下普通股的發行22,729 — 194 — — — 194 
基於股票的薪酬— — 2,304 — — — 2,304 
淨收入— — — 7,419 — — 7,419 
餘額2020年10月31日32,645,472 $326 $128,552 $465,883 (3,485,441)$(66,290)$528,471 
見簡明合併財務報表附註。

4
目錄
Conn‘s，Inc.和子公司
簡明合併現金流量表
(未經審計，以千計)
截至10月31日的9個月，
 20212020
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$100,641 $(28,263)
對淨收益(虧損)與經營活動現金淨額進行調整：  
折舊34,233 30,506 
使用權資產變更25,910 21,926 
債務發行成本攤銷4,098 6,388 
壞賬和壞賬準備45,120 225,713 
基於股票的薪酬費用6,382 6,988 
扣除信用後的費用淨額— 3,589 
遞延所得税18,141 (3,954)
債務清償損失1,218 — 
財產和設備處置損失514 198 
房東給予的租客改善津貼11,537 15,137 
營業資產和負債變動情況：  
客户應收賬款(22,468)79,357 
其他應收賬款(13,291)11,918 
盤存(66,672)3,595 
其他資產(132)(342)
應付帳款21,717 23,423 
應計費用47,323 24,666 
經營租約(39,704)(29,151)
所得税(6,574)(4,370)
遞延收入和其他信用(317)(1,862)
經營活動提供的淨現金167,676 385,462 
投資活動的現金流：  
購置物業和設備(33,150)(46,644)
用於投資活動的淨現金(33,150)(46,644)
融資活動的現金流：  
發行資產支持票據所得款項62,900 240,100 
資產擔保票據的付款(329,464)(438,523)
循環信貸安排下的借款1,092,106 1,143,311 
循環信貸安排付款(837,106)(1,172,411)
支付發債費用和修改費(4,350)(4,570)
根據僱員福利計劃發行股票所得收益587 533 
與基於股權的薪酬交易相關的税款支付(1,252)(1,477)
清償債務的付款(141,279)— 
其他(803)(440)
用於融資活動的淨現金(158,661)(233,477)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化(24,135)105,341 
期初現金、現金等價物和限制性現金60,260 80,855 
期末現金、現金等價物和限制性現金$36,125 $186,196 
非現金投融資活動：
以新融資租賃負債換取的使用權資產$1,160 $1,045 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產$34,896 $65,958 
購買的財產和設備尚未付款$5,545 $7,023 
補充現金流數據：
支付的現金利息$14,756 $28,803 
支付的現金所得税，淨額$19,733 $394 
見簡明合併財務報表附註。

5
目錄
Conn‘s，Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
1.     重要會計政策摘要 
公事。Conn‘s，Inc.是特拉華州的一家控股公司，除了對其子公司的投資外，沒有任何獨立的資產或業務。所提及的“我們”、“公司”、“康恩公司”或“康恩公司”指的是康恩公司及其子公司，從上下文中可以明顯看出。Conn‘s是一家領先的專業零售商，除了為其核心信貸受限的消費者提供專有信貸解決方案外，還提供廣泛的優質品牌耐用消費品和相關服務。我們通過我們的零售店和網站運營一個集成的、可擴展的業務。我們的互補產品包括各種價位的全球領先品牌的傢俱和牀墊、家用電器、消費電子產品和家庭辦公產品。我們的信貸產品為大量信貸受限的消費者提供了融資解決方案，這些消費者的信貸選擇通常有限。
我們的業務是二需要報告的部門：零售和信貸。我們的零售店以“Conn‘s Homeplus”的名稱命名，我們所有的零售店都向同一客户羣提供相同的產品和服務。我們的商店遵循相同的程序和方法來管理他們的運營。我們的零售業務和信貸業務是獨立經營的。信貸部分致力於向我們的零售客户提供短期和中期融資。零售部門不參與信貸審批決定或收款工作。我們的管理層根據零售和信貸部門的經營結果評估業績並分配資源。
陳述的基礎。隨附的Conn‘s，Inc.及其全資子公司(包括其可變利息實體(“VIE”))的未經審計簡明綜合財務報表由管理層根據美國公認會計原則(“GAAP”)和有關中期財務信息的現行行業慣例以及表格10-Q和S-X條例第10條的説明編制。因此，我們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。所附財務報表反映了管理層認為為公平列報中期業績所需的所有調整。所有這些調整都是正常的經常性調整。這些中期的簡明綜合財務狀況、經營業績和現金流量不一定代表未來可能出現的結果。截至2021年1月31日的資產負債表是從該日經審計的財務報表中得出的。這些財務報表應與我們於2021年3月31日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告(以下簡稱“2021年Form 10-K”)中包含的經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
本財年。我們的財政年度將於1月31日結束。會計年度是指該會計年度結束的日曆年度。
鞏固原則。簡明合併財務報表包括康恩公司及其全資子公司的賬目。所有重要的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。 
可變利益實體。如果公司是主要受益人，VIE將合併。VIE的主要受益方是(I)有權指導對VIE績效影響最大的活動，以及(Ii)有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或獲得可能對VIE產生重大影響的利益的權利。
我們將客户應收賬款證券化，方法是將應收賬款轉讓給各種與破產無關的VIE。我們保留證券化投資組合的服務，並通過持有剩餘股本在每個相應的VIE中擁有可變權益。我們確定我們是每個VIE的主要受益者，因為(I)我們對證券化投資組合的服務責任使我們有權指導對VIE業績影響最大的活動，(Ii)我們在VIE中的可變權益使我們有義務吸收損失，並有權獲得可能非常可觀的剩餘回報。因此，我們將各自的VIE合併到我們的簡明合併財務報表中。
請參閲附註4，債務和融資租賃義務，及附註6，可變利息實體，瞭解更多信息。
估計的使用。根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響資產、負債、收入和費用報告金額以及或有資產和負債披露的知情判斷和估計。事實和環境的變化或其他信息可能會導致修正的估計，實際結果可能與這些估計大不相同。管理層定期評估其估計和相關假設，包括與壞賬撥備和無息期權信貸計劃撥備相關的估計和假設，考慮到我們客户投資組合餘額的規模，這兩項特別敏感。
現金和現金等價物。截至2021年10月31日和2021年1月31日，現金和現金等價物包括運輸中的現金和信用卡存款。運輸途中的信用卡押金包括現金和現金等價物#美元。8.2百萬美元和$7.9分別截至2021年10月31日和2021年1月31日。

6
Conn‘s，Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註

受限現金。截至2021年10月31日和2021年1月31日的受限現金餘額包括#美元。18.7百萬美元和$41.6作為證券化應收賬款的服務商，我們分別收取了100萬美元的現金，這些現金隨後匯給了VIE和#美元。4.8百萬美元和$7.0VIE分別持有100萬美元現金，作為資產支持票據的額外抵押品。
客户應收賬款。簡明綜合資產負債表中報告的客户應收賬款包括管理的應收賬款總額，包括已轉移到VIE的應收賬款和未轉移到VIE的應收賬款。客户應收賬款在客户擁有產品時確認。客户應收賬款的預期終身虧損在產生時通過從客户應收賬款餘額中扣除並列報淨額的信用損失準備賬户確認。客户應收賬款包括向客户收取的未攤銷遞延費用和發端成本的淨額。如果沒有在預定的到期日收到付款，客户應收賬款被認為是拖欠的。截至月底拖欠超過209天的賬户，將與最後一筆付款後應計的利息一起從壞賬撥備中註銷。
為了減輕應收賬款的損失，我們可能會對遇到財務困難的借款人進行貸款修改。貸款修改的目的是最大限度地增加扣除費用後的淨現金流，並避免行使我們可以獲得的法律補救的需要。我們可能會延長我們客户賬户的一部分或將其“重新老化”，這涉及到修改付款條件以推遲部分到期的現金付款。我們對客户賬户的再老化不會改變客户應付的利率或本金總額，通常也不會減少每月的合同付款。在較小的程度上，我們可能會為客户提供再融資的能力，這通常不會改變客户的利率或到期本金總額，但確實會減少每月的合同付款並延長期限。我們將已超過三個月的再融資賬户或作為問題債務重組(“TDR”或“重組賬户”)再融資的賬户考慮在內。
3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(簡稱“CARE法案”)簽署成為法律，以應對新冠肺炎疫情對經濟造成的影響。根據CARE法案，如果貸款是當前的(截至2020年3月31日，逾期不超過30天)，並且延期是在2020年4月1日至新冠肺炎國家緊急狀態終止後或2020年12月31日的較早60天之間執行的，則被視為與新冠肺炎相關的修改不被視為TDR。作為對CARE法案的迴應，公司實施D短期d為我們的客户提供轉介計劃。在收到新冠肺炎相關延期付款之前，流動賬户上的客户應收賬款的賬面價值為1美元。25.7百萬美元和$65.2分別截至2021年10月31日和2021年1月31日。所有新冠肺炎特定的延期計劃都在2021財年第三季度結束。
客户應收賬款的利息收入。利息收入包括利息收入以及遞延費用和發起成本的攤銷，採用利息方法記錄，並反映在財務費用和其他收入中。通常情況下，利息收入會一直記錄到客户賬户付清或註銷，我們會為預計無法收回的利息撥備。我們保留逾期60天以上的利息。從客户那裏收到的任何合同利息收入超過了使用利息方法計算的利息收入，在我們的資產負債表上記錄為遞延收入。在2021年10月31日和2021年1月31日，8.5百萬美元和$8.9包括在遞延收入和其他信貸以及其他長期負債中的遞延利息分別為100萬歐元。當賬户付清或註銷時，遞延利息最終將計入收入。
我們提供一個12-一個月的無息期權計劃。如果客户拖欠按計劃按月付款或在免息選項計劃期限結束(提供寬限期)前未全額償還本金，則該賬户沒有資格享受無息條款，所賺取的利息也不會被放棄。利息收入是根據迄今為止在所有無息選擇融資項目上賺取的估計應計利息確認的，併為根據我們的歷史經驗預期滿足該項目要求的客户預留了抵銷準備金。
我們使用利息收入法確認TDR賬户的利息收入，該方法要求報告利息收入等於可歸因於時間推移的貸款賬面淨值的增長。現金收益和其他調整用於賬面淨額，使其等於預期未來現金流量的現值。
當法律要求時，我們將賬户置於非應計項目狀態。從非權責發生制貸款收到的付款用於本金，並減少貸款餘額。於2021年10月31日及2021年1月31日，非應計狀態的客户應收賬款賬面值為$6.7百萬美元和$8.5分別為百萬美元。於2021年10月31日及2021年1月31日，逾期90天或以上而仍應計利息的客户應收賬款賬面價值合計為$。70.2百萬美元和$111.5分別為百萬美元。截至2021年10月31日和2021年1月31日，逾期不足60天的破產客户應收賬款賬面價值為6.2百萬美元和$5.2百萬美元分別計入以非應計狀態結轉的客户應收賬款餘額。
撥備可疑賬款。信貸損失撥備金額的釐定，本質上是非常複雜和主觀的。未來本質上不確定的事件可能會導致信貸損失撥備水平發生實質性變化。總體經濟狀況、州或聯邦法規的變化以及各種其他因素

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這會影響借款人的償債能力或我們的收回能力，也會影響投資組合的未來表現。
我們建立了信用損失準備金，包括估計的壞賬利息，以彌補因客户未能按合同付款而導致的客户應收賬款預期的信用損失。我們的客户應收賬款組合餘額由大量相對較小的同質賬户組成。不是我們的其中一個賬户足夠大，足以保證對減損進行個人評估。在存在類似風險特徵的情況下，信貸損失撥備是以集合(集合)為基礎來衡量的。信貸損失撥備是為每個池確定的，並與池的賬面金額相加，以建立新的攤銷成本基礎。
我們使用基於風險的池級分段框架來計算預期損失率。這一框架是基於我們歷史上的總沖銷歷史。除經調整的歷史總沖銷率外，對衝銷後回收的估計，包括客户的現金支付、來自徵税管轄區的銷售税退還以及根據信用保險和維修服務協議(“RSA”)保單收到的付款也被考慮在內。我們亦會根據對經濟因素的統計分析(特別是在合理和可支持的預測期內的失業率預測)，考慮前瞻性的經濟預測。如果出現了我們的模型中沒有捕捉到的情況和趨勢，管理層將進行額外的質的調整。
根據ASC 326的要求，該公司對客户應收賬款組合使用了24個月的合理和可支持的預測期。我們根據我們按貸款池類型劃分的歷史貸款組合生命週期中經歷的歷史損失率，估計24個月預測期後的損失。我們每年都會重新審視我們的衡量方法和假設，如果情況需要，我們也會更頻繁地進行評估。
截至2021年10月31日和2021年1月31日，非TDR客户應收賬款壞賬和壞賬準備餘額為$158.4百萬美元和$219.7分別為百萬美元。截至2021年10月31日和2021年1月31日，計入與TDR賬户本息相關的可疑賬户撥備的金額為#美元。49.8百萬美元和$78.3分別為百萬美元。
發債成本。直接和增量債務發行的成本遞延，並在債務的預期年限內使用實際利息法攤銷為利息支出。與債券發行相關的所有其他成本均在發生時計入費用。我們將與長期債務相關的債務發行成本表示為債務賬面金額的減少。如附註4所述，與循環信貸安排有關的未攤銷費用，債務和融資租賃義務，計入我們簡明綜合資產負債表上的其他資產，為$5.5百萬美元和$3.5分別截至2021年10月31日和2021年1月31日。
滅火損失。在截至2021年10月31日的9個月中，我們蒙受了$1.0百萬美元與剩餘美元的退休有關141.2本公司本金總額為百萬美元7.252022年到期的優先債券百分比(“優先債券”)，虧損$0.2與我們第五次修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的修正案有關的100萬美元。
所得税。在截至2021年和2020年10月31日的9個月中，我們分別使用基於我們估計的2022年和2021年財年税前收入的估計年度有效税率來確定所得税支出。
中期所得税撥備以估計的年度所得税税率為基礎，並根據不同税目進行調整。因此，我們的臨時有效税率可能與法定税率和年度有效税率有很大差異。
截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月，有效税率為23.7%和22.5%。影響我們截至2021年10月31日的9個月有效税率下降的主要因素是前一時期反映的CARE法案中税收損失結轉條款的影響。
基於股票的薪酬。在截至2021年10月31日的9個月內，公司授予了績效股票獎勵(“PSU”)和限制性股票獎勵(“RSU”)。這些獎項的總授予日期公允價值為#美元。17.8百萬美元。PSU將在2025財年(如果有的話)根據董事會薪酬委員會的證明，滿足以下特定的股東總回報業績條件三從2022年財政年度開始的財政年度。RSU將按比例授予，在三年至四年了自授予之日起生效。
股票補償費用在扣除實際沒收金額後，在必要的服務期內使用直線法記錄基於股票的補償獎勵。對於股權分類的基於股份的薪酬獎勵，費用根據授予日期的公允價值確認。對於股票期權授予，我們使用Black-Scholes模型來確定公允價值。對於限制性股票單位的授予，授予的公允價值為本公司股票在發行之日的市值。對於以業績為基礎的限制性股票單位的授予，公允價值是我們的股票在發行之日的市場價值，通過蒙特卡洛模型進行了市場狀況的調整。

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下表列出了截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月和九個月內批准的RSU和PSU：
截至三個月
10月31日，		截至9個月
10月31日，
2021202020212020
RSU(1)
204,376 — 586,107 622,195 
PSU(2)
115,688 — 268,037 270,828 
已授予的股票獎勵總額320,064 — 854,144 893,023 
合計授予日期公允價值(千)$8,599 $— $17,849 $7,957 
(1)在截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月內發行的RSU計劃在三年至四年了自授予之日起生效。
(2)在截至2021年10月31日的9個月內，蒙特卡羅模型中對PSU的加權平均假設包括預期波動率83.0%-87.0%，預期期限為3年限和無風險利率0.17%-0.67%.  不是股息率包括在截至2021年10月31日的9個月內授予的PSU的加權平均假設中。在截至2020年10月31日的9個月內，蒙特卡羅模型中對PSU的加權平均假設包括預期波動率60.0%，預期期限為3年限和無風險利率1.42%. 不是股息率包括在截至2020年10月31日的9個月內授予的PSU的加權平均假設中。
截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月，基於股票的薪酬支出為$2.6百萬美元和$2.3分別為百萬美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月，基於股票的薪酬支出為$6.4百萬美元和$7.0分別為百萬美元。
股票收益(虧損)某一特定時期的每股基本收益(虧損)是用淨收益(虧損)除以該期間已發行普通股的加權平均數來計算的。稀釋每股收益包括任何股票期權、RSU和PSU的稀釋效應，這些都是使用庫存股方法計算的。下表列出了用於計算每股收益的流通股：
 截至三個月
10月31日，		截至9個月
10月31日，
2021202020212020
加權平均已發行普通股-基本29,488,321 29,142,843 29,418,047 29,013,759 
股票期權、PSU和RSU的稀釋效應773,100 340,638 709,372 — 
加權平均已發行普通股-稀釋30,261,421 29,483,481 30,127,419 29,013,759 
在截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月中，股票期權、RSU和PSU的加權平均數因其反稀釋效應而未包括在計算中。715,051和894,130，分別為。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月中，股票期權、RSU和PSU的加權平均數因其反稀釋效應而不包括在計算中。734,407和1,225,771，分別為。
金融工具的公允價值。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。按公允價值記錄的資產和負債使用與公允價值計量投入相關的主觀性相關的定義層級進行分類，如下所示：
•第1級-投入代表相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
•第2級-直接或間接對資產或負債可觀察到的第1級報價以外的投入(例如，活躍市場中類似資產或負債的報價，或不被視為活躍的市場中相同資產或負債的報價，資產或負債可觀察到的報價以外的投入，或市場證實的投入)。
•第3級-不能從客觀來源觀察到的輸入，例如我們內部開發的用於為資產或負債定價的假設(例如，我們內部開發的未來現金流量現值模型中使用的未來現金流估計，該模型是公允價值計量的基礎)。
在確定公允價值時，我們使用可觀察到的市場數據，或結合可觀察到的市場數據的模型。當我們被要求計量公允價值，而資產或負債或類似資產或負債沒有市場可觀察到的價格時，我們使用成本或收益法，這取決於可用來支持管理層假設的信息質量。成本法基於管理層對當前資產重置成本的最佳估計。

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收益法基於管理層對未來淨現金流量預期的最佳假設，並使用相應的風險調整貼現率對預期現金流量進行貼現。這樣的評估涉及重大判斷，結果基於預期的未來事件或條件，如銷售價格、經濟和監管環境以及其他因素，這些因素大多不在管理層的控制範圍之內。然而，我們相信所使用的假設反映了市場參與者對長期價格、成本和其他因素的看法，並與我們的業務計劃和投資決策中使用的假設一致。
在得出公允價值估計時，我們使用可用於所採用的估值技術的相關可觀察輸入。如果公允價值計量反映了層次結構內多個級別的投入，則公允價值計量的特徵是基於對公允價值計量重要的最低投入水平。
由於這些工具的到期日較短，現金及現金等價物、限制性現金和應付賬款的公允價值接近其賬面價值。客户應收賬款的公允價值由第三級貼現現金流分析確定，其賬面價值近似於扣除壞賬準備後的賬面價值。我們的循環信貸安排的公允價值接近賬面價值，基於類似類型借款安排的當前借款利率。於2021年10月31日，資產支持票據的公允價值為$148.0百萬美元，而賬面價值為$147.4百萬美元，是根據不活躍的交易活動使用第二級投入確定的。
遞延收入。與客户合同相關的遞延收入包括遞延客户存款和遞延RSA管理費。在截至2021年10月31日的9個月中，我們確認了4.7截至2021年1月31日遞延的客户存款收入為100萬美元。在截至2021年10月31日的9個月中，我們確認了2.7截至2021年1月31日遞延的RSA管理費收入為百萬美元。
最近通過的會計公告。
簡化所得税核算。2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，i所得税(主題740)：簡化所得税會計，這一更新旨在簡化與所得税會計相關的各個方面。本指南刪除了主題740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修訂了現有指南，以改進一致性應用。這一會計準則更新於2022財年第一季度對我們生效。這一採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
最近尚未採納的會計公告。
財務報告參考匯率改革。2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響，這一更新為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，參考匯率改革(主題848)，範圍，明確指導意見的範圍，減少實踐中潛在的多樣性。此次更新中的修訂僅適用於參考LIBOR或其他參考利率(預計將因參考匯率改革而停止)的合約、套期保值關係和其他交易。這些會計準則更新自發布之日起生效，允許採用至2022年12月31日。我們預計在2022年12月31日之前從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡後採用ASC 2020-04和ASC 2021-01。我們預計這一採用不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

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2.    客户應收賬款
客户應收賬款包括以下內容：
(單位：千)10月31日，
2021		1月31日，
2021
客户應收賬款(1)
$1,124,872 $1,233,717 
遞延費用和發起成本，淨額(13,482)(14,212)
免息選擇權信貸計劃津貼(16,208)(11,985)
壞賬利息撥備(13,777)(21,427)
客户應收賬款賬面價值1,081,405 1,186,093 
信貸損失撥備(2)
(194,377)(276,610)
客户應收賬款賬面價值，扣除信貸損失準備後的淨值887,028 909,483 
客户應收賬款的短期部分，淨額(460,808)(478,734)
長期客户應收賬款淨額$426,220 $430,749 
賬面價值
(單位：千)10月31日，
2021		1月31日，
2021
客户應收賬款逾期60天以上(3)
$95,534 $146,820 
重新計算客户應收賬款的賬齡(4)
198,279 306,845 
重組客户應收賬款(5)
115,928 178,374 
(1)截至2021年10月31日和2021年1月31日，客户應收賬款餘額包括美元21.4百萬和$31.1百萬，分別計入應收利息。扣除壞賬利息準備後，截至2021年10月31日和2021年1月31日的應收利息淨額為$。7.6百萬和$9.7百萬，分別為。
(2)我們目前估計預期信貸損失的方法使用了截至2021年10月31日和2021年1月31日的宏觀經濟預測，其中納入了全球新冠肺炎疫情對美國經濟持續估計的影響。我們的預測利用了一家主要評級機構的經濟預測，反映了失業率的下降。
(3)截至2021年10月31日及2021年1月31日，逾期一天或以上的客户應收賬款賬面價值為$270.2百萬美元和$340.8分別為百萬美元。這些金額包括上面顯示的60天以上的逾期餘額。
(4)截至2021年10月31日和2021年1月31日的重新老化賬面價值包括$48.8百萬美元和$88.0賬面價值分別為100萬美元，逾期60天以上，並已重新過期。
(5)截至2021年10月31日和2021年1月31日的重組賬面價值包括美元30.8百萬美元和$57.1賬面價值分別為100萬美元，逾期60天以上，重組後也是如此。
如簡明綜合資產負債表所示，客户應收賬款當期和長期部分的信貸損失準備淨額如下：
(單位：千)2021年10月31日2021年1月31日
客户應收賬款-當前$578,250 $643,903 
客户應收賬款信用損失準備-流動(117,442)(165,169)
客户應收賬款，扣除津貼後的淨額460,808 478,734 
客户應收賬款-非流動516,932 563,617 
客户應收賬款信用損失準備-非流動(90,712)(132,868)
扣除津貼後的客户應收賬款的長期部分426,220 430,749 
客户應收賬款總額(淨額)$887,028 $909,483 

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以下是我們的客户應收賬款信用損失和壞賬利息準備中的活動情況：
 截至2021年10月31日的9個月截至2020年10月31日的9個月
(單位：千)客户
帳目
應收賬款		 
重組後的
帳目		 
 
總計		客户
帳目
應收賬款		 
重組後的
帳目		 
 
總計
在採用ASC 326之前的期初津貼$219,740 $78,297 $298,037 $145,680 $88,123 $233,803 
採用ASC 326的影響— — — 95,136 3,526 98,662 
信貸損失準備金(受益於)(1)
21,845 23,079 44,924 164,697 60,595 225,292 
主要衝銷(2)
(81,710)(50,691)(132,401)(144,048)(62,678)(206,726)
利息沖銷(22,432)(13,917)(36,349)(40,340)(17,553)(57,893)
恢復(3)
20,947 12,996 33,943 16,922 7,363 24,285 
期末津貼$158,390 $49,764 $208,154 $238,047 $79,376 $317,423 
客户投資組合平均總餘額$985,634 $149,745 $1,135,379 $1,219,794 $216,433 $1,436,227 
(1)包括計入財務費用和其他收入的壞賬利息撥備，以及預期未來複蘇的變化。
(2)沖銷包括本金損失(不包括應計利息和未付利息)。收回金額包括在此期間為以前註銷的餘額收取的本金。淨沖銷按本金沖銷和收回的淨額計算。
(3)收回金額包括在此期間為以前註銷的餘額收取的本金。
我們使用拖欠率作為關鍵信用質量指標來管理我們的客户應收賬款組合。下表顯示了客户應收賬款賬面價值按起源年度的拖欠情況分佈。這些信息是截至2021年10月31日的：
(單位：千)
拖欠範圍2021202020192018之前總計佔總數的百分比
當前$474,139 $219,476 $102,045 $13,529 $2,042 $811,231 75.0 %
1-3052,445 42,934 30,315 7,286 1,195 134,175 12.4 %
31-6015,199 12,681 9,369 2,741 475 40,465 3.8 %
61-908,945 7,768 6,165 1,901 324 25,103 2.3 %
91+17,531 24,488 20,410 6,809 1,193 70,431 6.5 %
總計$568,259 $307,347 $168,304 $32,266 $5,229 $1,081,405 100.0 %

3.     財務費用和其他收入 
財務費用和其他收入包括以下內容：
截至三個月
10月31日，		截至9個月
10月31日，
(單位：千)2021202020212020
利息收入和費用$63,621 $69,996 $196,303 $235,438 
保險收入6,992 4,222 17,881 12,359 
其他收入262 168 695 599 
財務費用和其他收入總額$70,875 $74,386 $214,879 $248,396 
利息收入、手續費和保險收入來自信貸部門業務，而其他收入來自零售部門業務。保險收入由銷售保險時確認的第三方保險公司的銷售佣金和保險公司支付的追溯收入(如果保險索賠低於賺取的保費)組成。

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簡明合併財務報表附註

在截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月內，利息收入和費用反映了壞賬利息撥備#美元。10.5百萬美元和$16.9分別為百萬美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月，與TDR賬户相關的利息收入和費用包括的金額為#美元。5.8百萬美元和$9.3分別為百萬美元。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月內，利息收入和費用反映了壞賬利息撥備#美元。25.5百萬美元和$48.8分別為百萬美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月，與TDR賬户相關的利息收入和費用包括的金額為#美元。20.0百萬美元和$28.8分別為百萬美元。

4.     債務和融資租賃義務 
債務和融資租賃義務包括以下內容：
(單位：千)10月31日，
2021		1月31日，
2021
循環信貸安排$307,000 $52,000 
高級註釋— 141,172 
2019年-A VIE資產支持的A類票據— 19,521 
2019年-A VIE資產支持的B類票據— 25,069 
2019年-A VIE資產支持的C類票據— 24,202 
2019年-B VIE資產支持的A類票據— 17,860 
2019年-B VIE資產支持的B類票據— 85,540 
2019年-B VIE資產支持的C類票據70,691 83,270 
2020-A VIE資產支持的A類票據15,584 93,326 
2020-A VIE資產支持的B類債券31,124 65,200 
2020-A VIE資產支持的C類票據30,026 — 
融資租賃義務6,399 6,072 
債務總額和融資租賃義務460,824 613,232 
更少：
債務貼現— (524)
遞延債務發行成本(563)(3,139)
長期債務和融資租賃義務的當期到期日(942)(934)
長期債務和融資租賃義務$459,319 $608,635 
高級筆記。2014年7月1日，我們發行了本金總額為$250.0百萬美元的無擔保資產7.25根據一份日期為2014年7月1日的契約(經修訂，“契約”)，將於2022年到期的高級票據(“高級票據”)由康恩公司、其附屬擔保人(“擔保人”)和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)組成。2021年4月15日，我們完成了所有未贖回優先債券的贖回，本金總額為$141.2百萬美元。
資產擔保票據。我們不時地將客户應收賬款證券化，將應收賬款轉讓給各種與破產無關的VIE。反過來，VIE發行以轉移的客户應收賬款和VIE持有的受限現金為擔保的資產擔保票據。
根據證券化交易的條款，客户應收賬款的所有現金收款和其他現金收益將首先流向服務商和已發行票據的持有人，然後作為未發行票據(如果有的話)和剩餘股本的持有人歸我們所有。我們保留證券化投資組合的服務，每月收取4.75%(年化)，基於證券化應收賬款的未償還餘額。此外，我們(而非VIE)保留所有信用保險收入，以及與信用保險相關的某些收回款項和證券化應收賬款沖銷的RSA，這反映為綜合基礎上淨沖銷的減少。
資產擔保票據是根據1933年證券法第144A條規定的註冊豁免向合格機構買家提供和出售的。如果在管理相應資產支持票據的契約項下發生違約事件，未償還金額的支付可能會加快，在這種情況下，原本可能釋放給剩餘股權持有人的應收賬款的現金收益將完全用於償還資產支持票據，或者如果應收賬款被清算，所有清算收益可能只用於償還資產支持票據，受資產支持票據各自條款的約束。資產擔保票據的持有者對VIE以外的資產沒有追索權。違約事件包括但不限於未能支付資產擔保票據的所需款項或特定的破產相關事件。

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Conn‘s，Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註

截至2021年10月31日，未償還的資產支持票據包括以下內容：
(千美元)
資產擔保票據原本金金額
原始淨收益(1)
當期本金發行日期到期日合同利率
實際利率(2)
2019年-B類B類票據$85,540 $84,916 $— 11/26/20196/17/20243.62%4.59%
2019年-B類C級票據83,270 82,456 70,691 11/26/20196/17/20244.60%5.15%
2020-A級筆記174,900 173,716 15,584 10/16/20206/16/20251.71%4.51%
2020-A類B類票據65,200 64,754 31,124 10/16/20206/16/20254.27%5.52%
2020-A級C級註釋62,900 62,535 30,026 2/24/20216/16/20254.20%5.71%
總計$471,810 $468,377 $147,425 
(1)計入發債成本後。
(2)截至2021年10月31日的9個月，包括實際和預期現金流時間變化的影響。
2021年2月24日，該公司完成了一筆62.9本金總額為百萬美元4.20%資產支持票據，C類，2020-A系列，以前由公司發行和持有。資產抵押票據以轉讓的客户應收賬款和合並VIE持有的受限現金為抵押，從而為我們帶來淨收益#美元。62.5100萬美元，扣除債券發行成本後的淨額。出售所得款項淨額用於償還本公司循環信貸安排項下的未償還款項。
2021年5月12日，公司完成了2019-A類資產支持票據的贖回，贖回總價為$41.1百萬美元(相當於全部未償還本金餘額加上應計利息)。我們用手頭的現金和循環信貸安排下的借款為贖回提供資金。
循環信貸安排。2021年3月29日，Conn‘s，Inc.及其某些子公司(“借款人”)與某些貸款人簽訂了“第五次修訂和重新簽署的貸款和擔保協議”(“第五次修訂和重新簽署的貸款協議”)，其中規定貸款金額為#美元。650.0百萬美元基於資產的循環信貸安排(經修訂，稱為“循環信貸安排”)，根據該安排，信貸供應以借款基數和2025年3月29日的到期日為條件。
第五次修訂和重新簽署的貸款協議，除其他事項外，允許根據信用證次級額度(如第五次修訂和重新簽署的貸款協議所界定)進行超過#美元上限的借款。40百萬至$100百萬美元，僅由貸款人酌情決定，金額超過$40百萬美元。循環信貸融資項下的債務以本公司幾乎所有資產(不包括VIE的資產)作抵押。截至2021年10月31日，我們的可立即借款能力為320.5我們循環信貸安排項下的百萬美元，扣除開具的備用信用證淨額為#美元。22.5百萬美元。
循環信貸安排下的貸款按倫敦銀行同業拆借利率外加保證金計算利息，利率由我們選擇，利率範圍為2.50%至3.25年利率%(取決於由我們的總槓桿率確定的定價網格)或備用基本利率加上以下範圍的保證金1.50%至2.25每年%(取決於我們的總槓桿率確定的定價網格)。我們還為未來借款或信用證可用的承諾部分支付一筆未使用的費用，費率範圍為0.25%至0.50年利率，取決於循環信貸安排上一季度的平均未償還餘額和信用證。循環信貸機制下未償還貸款(包括未使用的額度費用)的加權平均利率為4.1截至2021年10月31日的9個月。
循環信貸安排對我們產生額外債務、授予資產留置權、分配股權、處置資產、發放貸款、償還其他債務、進行合併和其他事宜的能力施加了限制。循環信貸安排限制了我們支付股息和分配的能力，除非不存在違約事件，並且滿足流動性測試。本公司的子公司可以不受限制地向本公司和循環信貸融資項下的其他債務人支付股息和進行分配。截至2021年10月31日，我們被限制分發超過$164.9由於循環信貸機制的分配和支付限制，目前已有600萬美元。循環信貸安排包含慣常的違約條款，如果觸發，可能導致循環信貸安排下的所有未償還金額加速。

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簡明合併財務報表附註

債務契約。截至2021年10月31日，我們遵守了債務契約。與我們截至2021年10月31日的實際合規狀況相比，管理我們循環信貸安排的重要財務契約摘要如下：
 實際所需的最小/最大值
本季度的利息覆蓋率必須等於或超過最低值10.12:1.001.00:1.00
後兩個季度的利息覆蓋率必須等於或超過最低水平12.34:1.001.50:1.00
槓桿率不得超過最大值1.25:1.004.50:1.00
排除ABS的槓桿率不得超過最大值1.06:1.002.50:1.00
資本支出(淨額)不得超過最高限額$24.8百萬$100.0百萬

上表中的所有大寫術語均在循環信貸安排中定義，可能與本文檔中的財務報表標題直接匹配，也可能不直接匹配。這些契約按季度計算，但資本支出除外，資本支出的計算期限為#年。四連續的會計季度，截至每個會計季度末。

5.    偶然事件
證券訴訟。2020年5月15日，針對我們和二我們在美國德克薩斯州南區地區法院的執行官員，標題為“Uddin訴Conn‘s，Inc.，et al.，No.4：20-1705”(“Uddin Action”)，標題為“Uddin訴Conn’s，Inc.，et al.，No.4：20-1705”。2020年11月16日，首席原告在沒有偏見的情況下自願駁回訴訟。法院於2020年11月17日發佈了一項承認解僱的命令。
2018年4月2日，小額資本基金、有限責任公司、小額資本基金有限公司和小額資本有限責任公司(統稱“小額資本”)在美國德克薩斯州南區地區法院對我們和我們的某些前高管提起訴訟，訴訟編號4：18-CV-01020(“小額資本行動”)。這起訴訟的原告聲稱，被告做出了虛假和誤導性的陳述，或未能披露有關我們的信用和承保做法、會計和內部控制的重要事實。原告指控違反1934年證券交易法第10(B)和20(A)條及其頒佈的規則10b-5，德克薩斯州和康涅狄格州普通法欺詐，以及德克薩斯州普通法對所有被告的疏忽失實陳述；以及違反1934年證券交易法第20A條，以及康涅狄格州普通法因原告在2013年4月3日至2014年2月20日期間購買Conn‘s，Inc.證券而對某些被告的疏忽失實陳述。起訴書沒有具體説明要求的損害賠償金額。
法院此前擱置了小額資本訴訟，等待其他未決訴訟的解決(在Re Conn‘s Inc.美國證券交易委員會。原因編號14-CV-00548(S.D.德克薩斯州)(《綜合證券行動》)，於2018年10月結算。在達成和解後，暫緩執行被解除，被告於2018年11月6日在小額資本訴訟中提出動議，駁回原告的申訴。2019年7月26日，治安法官發佈報告，建議部分批准和部分駁回被告駁回申訴的動議。2019年9月25日，地區法院採納了治安法官報告，允許微眾資本提出修改後的訴狀，微眾資本於2019年10月30日提起訴訟。被告於2019年11月27日提交了對修改後的申訴的答覆。
雙方於2021年10月28日就此事達成和解協議，全部解決了針對被告的索賠，並於2021年11月18日以偏見駁回了該案。該公司和任何個人被告都沒有承認有任何不當行為。
衍生訴訟。2014年12月1日，一名據稱代表公司的所謂股東向聯邦法院提起股東派生訴訟，起訴我們以及我們的某些現任和前任董事和前任高管，標題為羅伯特·哈克(Robert Hack)，代表康恩公司(Conn‘s，Inc.)衍生性地起訴西奧多·M·賴特(Theodore M.Wright)(前高管和前董事)、鮑勃·L·馬丁(Bob L.Martin)、喬恩·E·M·雅各比(Jon E.M.Jacoby)(前董事)、凱利·M·馬爾森(Kelly M.Malson)、道格拉斯·H·馬丁(Douglas H.Martin)、大衞·舒夫曼(David Schofman)、斯科特·L·湯普森(Scott L.Thompson)(前董事)案件編號4：14-cv-03442(S.D.德克薩斯州)起訴書提出了違反受託責任、不當得利、嚴重管理不善和內幕交易的索賠，這些索賠的事實指控與綜合證券行動中的指控基本相似。原告向這些人尋求未指明的損害賠償，並沒有要求康涅狄格州的任何損害賠償。2015年2月25日，代表康涅狄格州康氏公司對賴特等人提起的另一起題為95250 Canada LTEE的聯邦派生訴訟，訴訟編號4：15-cv-00521(南得克薩斯州)，對相同的被告提出了基本上相似的索賠。它與黑客訴訟(統稱為聯邦衍生品訴訟)合併。

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Conn‘s，Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註

各方已原則上達成和解，以全面解決聯邦衍生品訴訟。和解協議仍有待法院批准。本公司和任何個人被告都不承認通過和解協議有任何不當行為。
除了聯邦衍生品訴訟外，德克薩斯州法院於2015年1月27日向德克薩斯州法院提起了衍生品訴訟，標題為理查德·A·多恩訴賴特等人案，訴訟編號2015-04405，位於得克薩斯州哈里斯縣第281司法地區法院。這起訴訟與針對相同被告的聯邦衍生品訴訟提出了實質上相似的指控。此案至少要推遲到2022年4月29日。
在提起訴訟之前，另一名被指控的股東羅伯特·J·凱西二世(“凱西”)根據特拉華州的法律提交了一項要求，但我們的董事會拒絕了。2016年5月19日，據稱代表公司的凱西在得克薩斯州哈里斯縣第55司法地區法院對我們以及我們的某些現任和前任董事和前任高管提起了第二次州法院訴訟，標題為凱西代表康恩公司(Conn‘s，Inc.)訴西奧多·M·賴特(Theodore M.Wright)(前高管和前董事)、邁克爾·J·波普(Michael J.Poppe)(前高管)、布萊恩·泰勒(Brian Taylor)(前高管)、鮑勃·L·馬丁(Bob L.Martin)、喬恩·E·M·雅各比(Jon E.M.Jacoby)。斯科特·L·湯普森(前董事)和威廉·E·桑德斯小威廉·E·桑德斯，以及康涅狄格州公司，訴訟編號2016-33135。起訴書基於與聯邦衍生品訴訟中的指控大體相似的事實指控，聲稱存在違反受託責任和不當得利的索賠。起訴書沒有具體説明要求的損害賠償金額。自2018年4月以來，此案在相關案件解決期間有所緩和。2021年7月，雙方請求法院延長減免期限，等待聯邦衍生品訴訟的進一步發展。此案目前仍在減少。
除了凱西，不是其他衍生品訴訟中的一名原告在提起各自的訴訟之前向我們的董事會提出了要求。案件中的被告二州法院的派生訴訟打算對這些指控進行有力的辯護。目前，我們無法預測任何懸而未決的訴訟的時間或結果，我們也無法合理估計此類索賠的可能損失或可能損失的範圍。
我們還涉及其他日常訴訟和索賠，這些訴訟和索賠不時與我們的業務相關，預計這些訴訟和索賠不會對我們產生實質性的不利影響。根據需要，我們對解決這些問題的可能成本進行估算。這些估計是在與律師協商後製定的，並基於對潛在結果的分析，假設訴訟和和解戰略相結合。然而，這些訴訟的結果並不能確切地預測，事實和情況的變化可能會影響我們對訴訟準備金的估計。本公司相信，與上述事項相關的任何可能和合理估計的損失已在隨附的財務報表中充分反映。

6.     可變利息實體
我們不時地將客户應收賬款證券化，將應收賬款轉讓給各種與破產無關的VIE。根據各自證券化交易的條款，客户應收賬款的所有現金收款和其他現金收益將首先流向服務機構和資產擔保票據的持有人，然後流向剩餘股權持有人。我們保留證券化投資組合的服務，每月收取4.75%(年化)，基於證券化應收賬款的未償還餘額，我們目前持有所有剩餘股本。此外，我們(而不是VIE)將保留某些信用保險收入，以及與信用保險和證券化應收賬款沖銷相關的某些追回，只要我們合併VIE，這將繼續反映為綜合基礎上淨沖銷的減少。
我們合併VIE當我們確定我們是這些VIE的主要受益者時，我們有權指導對VIE業績影響最大的活動，我們吸收虧損的義務和獲得剩餘回報的權利是重大的。

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Conn‘s，Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註

下表列出了VIE持有的資產和負債(出於法律目的，VIE的資產和負債將與Conn‘s，Inc.保持不同)：
(單位：千)10月31日，
2021		1月31日，
2021
資產：
受限現金$23,478 $48,622 
來自Conn‘s，Inc.，Net(12,307)(5,661)
客户應收賬款：
客户應收賬款171,036 509,574 
重組賬目68,433 105,395 
壞賬準備(64,025)(159,849)
免息選擇權信貸計劃津貼— (5,502)
遞延費用和發端成本(1,643)(5,503)
客户應收賬款總額(淨額)173,801 444,115 
總資產$184,972 $487,076 
負債：
應計費用$1,497 $3,707 
其他負債1,682 4,459 
長期債務：
2019-A級筆記— 19,521 
2019年-A類B類票據— 25,069 
2019-A級C級註釋— 24,202 
2019年-乙類A級註釋— 17,860 
2019年-B類B類票據— 85,540 
2019年-B類C級票據70,691 83,270 
2020-A級筆記15,584 93,326 
2020-A類B類票據31,124 65,200 
2020-A級C級註釋30,026 — 
147,425 413,988 
減去：遞延債務發行成本(563)(2,437)
債務總額$146,862 $411,551 
總負債$150,041 $419,717 
VIE的資產是VIE債務的抵押品。資產擔保票據的持有者對各自VIE以外的資產沒有追索權。

7.     信息分段 
運營部門被定義為從事商業活動的企業的組成部分，其離散的財務信息可由首席運營決策者定期評估，以做出有關如何分配資源和評估業績的決策。我們是一家領先的專業零售商，除了為我們的核心信用受限消費者提供專有信貸解決方案外，還提供廣泛的優質品牌耐用消費品和相關服務。我們有二經營部門：(I)零售和(Ii)信貸。我們的運營部門相輔相成。零售部分主要通過我們的商店和網站運營。我們的零售細分產品包括各種價位的全球領先品牌的傢俱和牀墊、家用電器、消費電子產品和家庭辦公產品。我們的信貸部門為大量信貸受限的消費者提供負擔得起的融資解決方案，這些消費者的信貸選擇通常有限。我們的運營細分市場為客户提供了比較不同品牌購物的機會，他們對我們具有競爭力的價格充滿信心，並提供實惠的月度付款選項、在我們大部分市場的次日送貨和安裝以及產品維修服務。經營部門遵循我們的簡明合併財務報表中使用的相同會計政策。

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簡明合併財務報表附註

我們根據税前營業收入評估一個部門的業績。銷售、一般及行政開支(“SG&A”)包括零售及信貸業務的直接開支、已分配的管理費用，以及向信貸分部收取費用，以補償零售分部因佔用、人事、廣告及零售分部的其他直接成本而招致的開支，該等成本可透過物色信貸客户及收取付款而令信貸業務受益。零售部門從信貸部門收到的報銷金額按年率計算2.5%乘以每個適用期間的平均未償還投資組合餘額。
截至2021年10月31日，我們在15國家/地區：不是在美國以外的地區運營。沒有一個客户佔我們總收入的10%以上。
按部門劃分的財務信息顯示在下表中：
截至2021年10月31日的三個月截至2020年10月31日的三個月
(單位：千)零售信用總計零售信用總計
收入：
傢俱和牀墊$106,756 $— $106,756 $82,793 $— $82,793 
家用電器家用電器128,385 — 128,385 99,872 — 99,872 
消費電子產品46,751 — 46,751 35,517 — 35,517 
家庭辦公室17,373 — 17,373 16,711 — 16,711 
其他9,036 — 9,036 4,264 — 4,264 
產品銷售308,301 — 308,301 239,157 — 239,157 
維修服務協議佣金23,769 — 23,769 17,465 — 17,465 
服務收入2,513 — 2,513 3,150 — 3,150 
總淨銷售額334,583 — 334,583 259,772 — 259,772 
財務費用和其他收入262 70,613 70,875 168 74,218 74,386 
總收入334,845 70,613 405,458 259,940 74,218 334,158 
成本和費用：
銷貨成本211,298 — 211,298 160,378 — 160,378 
銷售、一般和行政費用(1)
100,969 37,112 138,081 84,245 37,913 122,158 
壞賬準備36 26,496 26,532 72 27,421 27,493 
總成本和費用312,303 63,608 375,911 244,695 65,334 310,029 
營業收入22,542 7,005 29,547 15,245 8,884 24,129 
利息支出— 5,206 5,206 — 11,563 11,563 
所得税前收入(虧損)$22,542 $1,799 $24,341 $15,245 $(2,679)$12,566 

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Conn‘s，Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註

截至2021年10月31日的9個月截至2020年10月31日的9個月
(單位：千)零售信用總計零售信用總計
收入：
傢俱和牀墊$310,505 $— $310,505 $232,670 $— $232,670 
家用電器家用電器377,090 — 377,090 288,839 — 288,839 
消費電子產品133,202 — 133,202 118,677 — 118,677 
家庭辦公室49,881 — 49,881 49,056 — 49,056 
其他27,079 — 27,079 13,255 — 13,255 
產品銷售897,757 — 897,757 702,497 — 702,497 
維修服務協議佣金66,600 — 66,600 57,730 — 57,730 
服務收入8,307 — 8,307 9,611 — 9,611 
總淨銷售額972,664 — 972,664 769,838 — 769,838 
財務費用和其他收入695 214,184 214,879 599 247,797 248,396 
總收入973,359 214,184 1,187,543 770,437 247,797 1,018,234 
成本和費用：
銷貨成本612,219 — 612,219 484,015 — 484,015 
銷售、一般和行政費用(1)
294,019 107,981 402,000 241,003 109,440 350,443 
壞賬準備196 19,462 19,658 422 176,442 176,864 
收費和積分— — — 1,355 2,234 3,589 
總成本和費用906,434 127,443 1,033,877 726,795 288,116 1,014,911 
營業收入(虧損)66,925 86,741 153,666 43,642 (40,319)3,323 
利息支出— 20,498 20,498 — 39,778 39,778 
債務清償損失— 1,218 1,218 — — — 
所得税前收入(虧損)$66,925 $65,025 $131,950 $43,642 $(80,097)$(36,455)
2021年10月31日2020年10月31日
(單位：千)零售信用總計零售信用總計
總資產
$707,402 $1,079,177 $1,786,579 $743,568 $1,189,888 $1,933,456 

(1)截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月，SG&A中反映的分配給每個部門的公司間接費用為$11.1百萬美元和$8.5分別為百萬美元。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月裏，信貸部門向零售部門支付的償還金額為#美元。7.0百萬美元和$8.2分別為百萬美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月，SG&A中反映的分配給每個部門的公司間接費用為$30.0百萬美元和$24.2分別為百萬美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日的9個月，信貸部門向零售部門支付的償還金額為#美元。21.2百萬美元和$26.9分別為百萬美元。

8.    後續事件
後退音符。於二零二一年十一月二十三日，本公司一間聯屬公司(“發行人”)完成本金總額為$的資產抵押票據的發行及出售。377.8百萬美元，由VIE持有的已轉移客户應收賬款和限制性現金擔保，為我們帶來淨收益#美元。375.2100萬美元，扣除債券發行成本後的淨額。此次發售的淨收益用於償還公司基於資產的信貸安排下的債務，並用於其他一般公司目的。資產支持票據將於2026年5月15日到期，金額為$247.8上百萬的發行者1.05%A類，2021系列-A資產支持的固定利率票據，$66.1百萬美元2.87%B類，系列2021-A資產支持的固定利率票據，和$63.9百萬美元4.59%C類，2021系列-A資產支持的固定利率票據。




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目錄
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述 
本報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述，包括但不限於1995年的“私人證券訴訟改革法”，涉及風險和不確定性。這些前瞻性陳述包括有關我們未來財務業績、業務戰略、計劃、目標和目的的信息。包含“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“預測”、“將會”、“潛在”等詞語或此類詞語的否定或其他類似表述的陳述一般具有前瞻性，而不是歷史事實。這樣的前瞻性陳述是基於我們目前的預期。我們不能保證這樣的説法將被證明是正確的，實際結果可能會有很大不同。各種各樣的潛在風險、不確定性和其他因素可能會對我們實現前瞻性陳述中明示或暗示的結果的能力產生實質性影響，包括, 但不限於：影響我們客户或潛在客户的總體經濟狀況；我們以有利條件執行未來客户貸款定期證券化的能力；我們繼續現有客户融資計劃或提供新客户融資計劃的能力；我們信貸組合拖欠狀況的變化；正在進行的訴訟中的不利事態發展；加強監管；信貸組合的淨沖銷高於預期；我們計劃開設新店的成功；我們主要產品的技術和市場發展以及銷售趨勢；我們有效管理主要產品選擇的能力。我們抵禦網絡攻擊或數據安全漏洞以及保護客户和員工的可單獨識別數據的完整性和安全性的能力；我們通過運營現金流、循環信貸機制的借款、進入債務或股票市場的收益為我們的運營、資本支出、債務償還和擴張提供資金的能力；流行病或流行病(包括新冠肺炎)的影響；以及我們提交給美國證券交易委員會的截至2021年1月31日的財政年度Form 10-K年度報告(“2021年Form 10-K”)和其他報告中第一部分第1A項“風險因素”中詳細説明的其他風險。如果這些或其他風險或不確定性中的一個或多個成為現實(或這種發展變化的後果)，或者我們的基本假設被證明是不正確的，實際結果可能與我們的前瞻性陳述中反映的結果大不相同。謹告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本報告發表之日發表。我們沒有任何公開更新或修改此類聲明的意圖或義務。, 無論是作為新信息、未來事件或其他方面的結果，還是提供定期更新或指導。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述都明確地受到這些警告性聲明的限制。
該公司在其網站的投資者關係部分提供信息，網址為Ir.conns.com更新了向其資產擔保票據持有人提交的月度報告。這些信息僅反映證券化投資組合的表現，與這裏包含的財務報表形成對比，財務報表反映了公司所有未償還應收賬款的表現，包括那些在證券化投資組合中包括的應收賬款之後產生的應收賬款。本網站及本公司網站所包含的信息不包含在本10-Q表格季度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中。
概述
我們將繼續關注新冠肺炎的發展變化，並對其對我們業務的影響做出迴應。我們已經並將繼續經歷與大流行相關的挑戰。這些挑戰增加了我們業務的複雜性，包括供應鏈和銷售方面，儘管我們在2022財年第三季度表現強勁，但可能會持續到新冠肺炎的影響減弱。新冠肺炎的全面影響仍不確定，將取決於未來的事態發展，包括大流行的持續時間和蔓延，以及聯邦、州和地方政府官員為預防和控制疾病傳播並減輕其經濟影響而採取的相關行動，所有這些都是不確定和不可預測的。
我們鼓勵您閲讀本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，以及隨附的簡明綜合財務報表和相關説明。我們的財政年度將於1月31日結束。會計年度是指該會計年度結束的日曆年度。

執行摘要
截至2021年10月31日的三個月的總收入為4.055億美元，而截至2020年10月31日的三個月的總收入為3.342億美元，增長了7140萬美元或21.4%。截至2021年10月31日的三個月的零售收入為3.348億美元，而截至2020年10月31日的三個月的零售收入為2.599億美元，增長了7490萬美元或28.8%。零售收入的增長主要是由同店銷售額增長20.6%、新店增長和RSA佣金增加推動的。同一家門店銷售額的增長反映出該公司大多數與家庭相關的產品類別的需求都有所增加。這一增長還反映了前一年主動承保變化的影響，這是新冠肺炎疫情的結果。截至2021年10月31日的三個月，信貸收入為7060萬美元，而截至2020年10月31日的三個月為7420萬美元，減少了360萬美元，降幅為4.9%。減少

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目錄
信貸收入減少的主要原因是客户應收賬款組合的平均未償還餘額減少了15.2%。收益率從截至2020年10月31日的三個月的21.1%提高到截至2021年10月31日的三個月的22.6%，以及保險佣金的增加，部分抵消了這些下降。
截至2021年10月31日的三個月，零售毛利率為36.8%，比截至2020年10月31日的三個月公佈的38.3%減少了150個基點。零售毛利率的下降主要是由於運費增加導致產品成本增加的影響，但高利潤率產品的銷售增加部分抵消了這一影響。
截至2021年10月31日的三個月的銷售、一般和行政費用(“SG&A”)為1.381億美元，而截至2020年10月31日的三個月為1.222億美元，增加了1,590萬美元或13.0%。SG&A的增長主要是由於與新店增長相關的勞動力和佔用成本的增加，以及與同一家門店銷售增長相關的可變費用的增加，以及廣告和一般運營成本的增加。
截至2021年10月31日的三個月，壞賬撥備為2650萬美元，而截至2020年10月31日的三個月為2750萬美元，減少了100萬美元。這一變化主要是由於淨沖銷比去年同期減少了2610萬美元，但部分被備抵壞賬變化的增加所抵消。壞賬準備變化增加的主要原因是2022財年第三季度客户應收賬款投資組合餘額增加，而2021財年第三季度客户應收賬款組合餘額減少，以及拖欠增加導致損失率上升。
截至2021年10月31日的三個月的利息支出為520萬美元，截至2020年10月31日的三個月的利息支出為1160萬美元，減少了640萬美元，降幅為55.2%。減少的主要原因是平均未償債務餘額較低和實際利率較低。
截至2021年10月31日的三個月的淨收益為1820萬美元，或每股稀釋後收益0.60美元，而截至2020年10月31日的三個月的淨收益為740萬美元，或每股稀釋後收益0.25美元。
我們如何評估我們的運營
高級管理層將重點放在某些關鍵指標上，以監控我們的業績，包括：
•同一家門店銷售額-我們的管理層認為同一家門店銷售額(包括實體和電子商務銷售額)是我們業績的重要指標，因為它們反映了我們試圖利用SG&A成本(包括租金和其他門店費用)的努力，它們對我們的總淨銷售額、淨收入、現金和營運資本有直接影響。同一家門店的銷售額是通過比較兩個比較會計年度內開業的所有門店的報告銷售額來計算的，從該門店開業整整一個季度的第一個時期開始。已關閉商店的銷售額(如果有)將從每個期間中刪除。如果每一家這樣的商店都是在相同的一般地理市場內搬遷的，那麼搬遷商店的銷售額就會包括在每個時期內。每個時期都包括了擴大門店的銷售額。
•零售毛利率-我們的管理層將零售毛利率視為我們業績的一個關鍵指標，因為它反映了我們相對於我們為產品支付的價格的定價權。零售毛利是通過將零售總淨銷售額與商品銷售成本進行比較來計算的。
•60天以上的拖欠-我們的管理層將客户賬户拖欠視為我們業績的一個關鍵指標，因為它反映了我們信貸組合的質量，推動了未來的信貸表現和信貸提供，並影響了我們為資產支持證券化支付的利率。拖欠率是指逾期60天以上的餘額的百分比。
•淨收益率-我們的管理層認為收益率是一個關鍵的業績指標，因為它推動着未來的信貸決策和信貸提供，並直接影響我們的淨收入。收益率反映了我們從投資組合中獲得的利息金額。
公司計劃
在2022財年第三季度，我們在商店和電子商務表現的推動下實現了強勁的業績。我們在2022財年第三季度實現了以下財務和運營業績：
•淨收益增長140%，達到每股稀釋後收益0.60美元，而上一財年同期每股稀釋後收益為0.25美元；
•與2021財年第三季度相比，2022財年第三季度的同店銷售額增長了20.6%，兩年來增長了9.7%；
•強勁的同店銷售，加上新店的貢獻，推動2022財年第三季度零售額總額比2021財年第三季度增長28.8%；

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目錄
•與上一財年同期相比，2022財年第三季度的電子商務銷售額增長了294.8%，達到創紀錄的1,920萬美元；
•庫存增加了21.7%，而零售總額增長了28.8%，到2021年10月31日，大約80%的SKU可以第二天發貨；
•在2022財年第三季度，該公司新增了兩家門店，使2021年10月31日的門店總數從2020年10月31日的143家增加到157家；
•截至2021年10月31日，逾期60天以上的客户應收賬款賬面價值同比下降32.5%，再老化賬款賬面價值同比下降42.9%；
•信用利差為14.6%，為10多年來的最高水平；

•2021年11月完成了3.778億美元的ABS交易，總資金成本約為3.91%，比最近一次交易降低了110個基點，是該公司自2015年9月重新進入ABS市場以來的最低總資金成本。

我們相信，我們已經為執行我們的長期增長戰略和審慎管理財務和運營風險，同時實現股東價值最大化奠定了基礎。我們仍將重點關注2022財年的以下戰略重點：
•通過改善我們核心運營和財務指標的表現來增加淨收入：同店銷售額、零售利潤率、沖銷和淨收益；
•在我們當前的地理位置開設12家新店，以利用我們現有的基礎設施(包括在2022財年前三個季度開設的11家新店)；
•優化我們的優質、品牌產品組合，提高倉儲、配送和運輸業務的效率，以提高我們的零售毛利率；
•繼續增長我們的自有租賃銷售；
•持續增長我們的電子商務銷售額；
•對我們的SG&A保持嚴格的監督；
•確保公司擁有領導力和人力資本渠道，並有能力推動業績，實現當前和未來的業務目標，因為公司繼續擴大其零售門店基礎；以及
•利用技術和共享服務推動高效、高效和可擴展的流程。
展望
正如上面的“概述”所指出的，我們的商業和行業繼續受到美國新冠肺炎疫情的影響。展望未來，這場大流行將在多大程度上影響我們的供應鏈、未來的業務和經營業績還不確定。政府支持，包括2021年美國救援計劃法案、2021年兒童税收抵免支付和基礎設施投資和就業法案，為我們的客户提供了額外的財務手段，我們預計這些手段已經並可能繼續幫助我們的業務。我們認為，在我們繼續監測和應對疫情的同時，我們處於有利地位，能夠繼續為我們的客户提供服務，併為我們的員工提供支持。
我們的價值主張對我們地理上不同的核心人口和我們業務的單位經濟具有廣泛的吸引力，應該會為維持和發展我們的業務提供必要的穩定性。我們預計，我們在核心市場的品牌認知度和悠久歷史將使我們有機會進一步滲透我們現有的足跡，特別是在我們利用現有的營銷支出、物流基礎設施和服務足跡的情況下。美國還有許多市場的人口特徵與我們現有的市場相似，這為未來的增長提供了大量機會。我們計劃通過利用我們現有的基礎設施，並尋求不斷優化我們的營銷、銷售、分銷和信貸業務的效率，來改善我們的經營業績。隨着我們在現有市場的擴張和向新市場的滲透，我們希望增加我們的採購量，實現分銷效率，並加強我們與主要供應商的關係。隨着時間的推移，我們還預計我們不斷擴大的門店基數和更高的淨銷售額將進一步利用我們現有的公司和地區基礎設施。


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目錄
經營成果
下表在簡明綜合的基礎上提供了某些財務和其他信息：
綜合：截至三個月
10月31日，		截至9個月
10月31日，
(單位：千)20212020變化20212020變化
收入：
總淨銷售額$334,583 $259,772 $74,811 $972,664 $769,838 $202,826 
財務費用和其他收入70,875 74,386 (3,511)214,879 248,396 (33,517)
總收入405,458 334,158 71,300 1,187,543 1,018,234 169,309 
成本和費用： 
銷貨成本211,298 160,378 50,920 612,219 484,015 128,204 
銷售、一般和行政費用138,081 122,158 15,923 402,000 350,443 51,557 
壞賬準備26,532 27,493 (961)19,658 176,864 (157,206)
收費和積分— — — — 3,589 (3,589)
總成本和費用375,911 310,029 65,882 1,033,877 1,014,911 18,966 
營業收入29,547 24,129 5,418 153,666 3,323 150,343 
利息支出5,206 11,563 (6,357)20,498 39,778 (19,280)
債務清償損失— — — 1,218 — 1,218 
所得税前收入(虧損)24,341 12,566 11,775 131,950 (36,455)168,405 
所得税撥備(福利)6,102 5,147 955 31,309 (8,192)39,501 
淨收益(虧損)$18,239 $7,419 $10,820 $100,641 $(28,263)$128,904 
補充運營細分市場信息
運營部門被定義為從事商業活動的企業的組成部分，其離散的財務信息可由首席運營決策者定期評估，以做出有關如何分配資源和評估業績的決策。我們是一家領先的專業零售商，除了為我們的核心信用受限消費者提供專有信貸解決方案外，還提供廣泛的優質品牌耐用消費品和相關服務。我們有兩個經營部門：(I)零售和(Ii)信貸。我們的運營部門相輔相成。零售部分主要通過我們的商店和網站運營，其產品包括各種價位的全球領先品牌的傢俱和牀墊、家用電器、消費電子產品和家庭辦公產品。我們的信貸部門為大量信貸受限的消費者提供負擔得起的融資解決方案，這些消費者的信貸選擇通常有限。我們的運營細分市場為客户提供了比較不同品牌購物的機會，他們對我們具有競爭力的價格充滿信心，並提供實惠的月度付款選項、在我們大部分市場的次日送貨和安裝以及產品維修服務。我們相信，與針對我們核心客户羣體的其他零售商相比，我們的大型、有吸引力的商品零售店和信貸解決方案提供了獨特的價值主張。經營部門遵循我們的簡明合併財務報表中使用的相同會計政策。
我們根據營業收入(虧損)評估一個部門的業績。SG&A包括零售及信貸業務的直接開支、已分配的公司管理費用，以及向信貸分部收取的費用，以償還零售分部因佔用、人事、廣告及零售分部其他直接成本而招致的開支，而零售分部因物色信貸客户及收取付款而令信貸業務受益。零售部門從信用部門收到的報銷金額是用2.5%的年利率乘以每個適用期間的平均未償還投資組合餘額來計算的。

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目錄
下表列出了所指時期這些營業部門的總收入、成本和開支、營業收入(虧損)和税前收益(虧損)：
零售細分市場：截至三個月
10月31日，		截至9個月
10月31日，
(千美元)20212020變化20212020變化
收入：
產品銷售$308,301 $239,157 $69,144 $897,757 $702,497 $195,260 
維修服務協議佣金23,769 17,465 6,304 66,600 57,730 8,870 
服務收入2,513 3,150 (637)8,307 9,611 (1,304)
總淨銷售額334,583 259,772 74,811 972,664 769,838 202,826 
財務費用和其他262 168 94 695 599 96 
總收入334,845 259,940 74,905 973,359 770,437 202,922 
成本和費用：  
銷貨成本211,298 160,378 50,920 612,219 484,015 128,204 
銷售、一般和行政費用(1)
100,969 84,245 16,724 294,019 241,003 53,016 
壞賬準備36 72 (36)196 422 (226)
收費和積分— — — — 1,355 (1,355)
總成本和費用312,303 244,695 67,608 906,434 726,795 179,639 
營業收入$22,542 $15,245 $7,297 $66,925 $43,642 $23,283 
門店數量：
期初155 141 146 137 
開封2 2 11 6 
期末157 143 157 143 
信用額度：截至三個月
10月31日，		截至9個月
10月31日，
(單位：千)20212020變化20212020變化
收入：
財務費用和其他收入$70,613 $74,218 $(3,605)$214,184 $247,797 $(33,613)
成本和費用：   
銷售、一般和行政費用(1)
37,112 37,913 (801)107,981 109,440 (1,459)
壞賬準備26,496 27,421 (925)19,462 176,442 (156,980)
收費和積分— — — — 2,234 (2,234)
總成本和費用63,608 65,334 (1,726)127,443 288,116 (160,673)
營業收入(虧損)7,005 8,884 (1,879)86,741 (40,319)127,060 
利息支出5,206 11,563 (6,357)20,498 39,778 (19,280)
債務清償損失— — — 1,218 — 1,218 
所得税前收入(虧損)$1,799 $(2,679)$4,478 $65,025 $(80,097)$145,122 
(1)截至2021年和2020年10月31日的三個月，SG&A中反映的分配給每個部門的間接費用金額分別為1110萬美元和850萬美元。在截至2021年和2020年10月31日的三個月裏，信貸部門對零售部門的報銷金額分別為700萬美元和820萬美元。在截至2021年和2020年10月31日的9個月中，SG&A中反映的分配給每個部門的公司間接費用金額分別為3,000萬美元和2,420萬美元。在截至2021年和2020年10月31日的9個月裏，信貸部門對零售部門的報銷金額分別為2120萬美元和2690萬美元。

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目錄
截至2021年10月31日的三個月與截至2020年10月31日的三個月
收入。下表按產品類別分析了每個時期的零售淨銷售額，包括維修服務協議(RSA)佣金和服務收入，以美元金額和佔總淨銷售額的百分比表示：
 截至10月31日的三個月，%同一家商店
(千美元)2021佔總數的百分比2020佔總數的百分比變化變化%變化
傢俱和牀墊$106,756 31.9 %$82,793 31.9 %$23,963 28.9 %18.8 %
家用電器家用電器128,385 38.3 99,872 38.4 28,513 28.5 21.9 
消費電子產品46,751 14.0 35,517 13.7 11,234 31.6 28.2 
家庭辦公室17,373 5.2 16,711 6.4 662 4.0 (3.2)
其他9,036 2.7 4,264 1.6 4,772 111.9 76.7 
產品銷售308,301 92.1 239,157 92.0 69,144 28.9 21.0 
維修服務協議佣金(1)
23,769 7.1 17,465 6.7 6,304 36.1 16.8 
服務收入2,513 0.8 3,150 1.3 (637)(20.2) 
總淨銷售額$334,583 100.0 %$259,772 100.0 %$74,811 28.8 %20.6 %
(1)RSA佣金的總銷售額變化包括追溯佣金，而回溯佣金不會反映在同店銷售額的變化中。
截至2021年10月31日的三個月，產品銷售額的增長主要是由同店銷售額增長20.6%、新店增長和RSA佣金增加推動的。同一家門店銷售額的增長反映出該公司大多數與家庭相關的產品類別的需求都有所增加。這一增長還反映了前一年主動承保變化的影響，這是新冠肺炎疫情的結果。
下表提供了財務費用和其他收入組成部分的變化情況：
截至三個月
10月31日，
(單位：千)20212020變化
利息收入和費用$63,621 $69,996 $(6,375)
保險收入6,992 4,222 2,770 
其他收入262 168 94 
財務費用和其他收入$70,875 $74,386 $(3,511)
財務費用和其他收入減少的主要原因是客户應收賬款組合的平均未償還餘額減少了15.2%。收益率從截至2020年10月31日的三個月的21.1%提高到截至2021年10月31日的三個月的22.6%，以及保險佣金的增加，部分抵消了這些下降。
下表提供了關鍵的投資組合績效信息：
截至三個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
利息收入和費用$63,621 $69,996 $(6,375)
淨沖銷(22,336)(48,435)26,099 
利息支出(5,206)(11,563)6,357 
投資組合淨收益$36,079 $9,998 $26,081 
平均未償還投資組合餘額$1,116,234 $1,316,638 $(200,404)
利息收入和手續費收益率(年化)22.6 %21.1 %
淨沖銷百分比(年化)8.0 %14.7 %

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目錄
零售毛利率
截至三個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
零售總淨銷售額$334,583 $259,772 $74,811 
銷貨成本211,298 160,378 50,920 
零售毛利率$123,285 $99,394 $23,891 
零售毛利率百分比36.8 %38.3 %
零售毛利率的同比下降主要是由於運費成本上升導致產品成本增加的影響，但高利潤率產品的銷售增加部分抵消了這一影響。
銷售、一般和管理費用
截至三個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
零售細分市場$100,969 $84,245 $16,724 
信用額度37,112 37,913 (801)
銷售、一般和管理費用-合併$138,081 $122,158 $15,923 
銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比34.1 %36.6 % 
SG&A的增長主要是由於與新店增長相關的勞動力和佔用成本的增加，以及與同一家門店銷售增長相關的可變費用的增加，以及廣告和一般運營成本的增加。
在截至2021年10月31日的三個月裏，信貸部門的SG&A佔平均總客户投資組合餘額(年化)的百分比為13.3%，而截至2020年10月31日的三個月為11.5%。這一下降是由投資組合餘額同比下降推動的。
壞賬準備
截至三個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
零售細分市場$36 $72 $(36)
信用額度26,496 27,421 (925)
壞賬準備--合併$26,532 $27,493 $(961)
壞賬撥備-信貸部分，佔平均未償還投資組合餘額的百分比(年化)9.5 %8.3 % 

截至2021年10月31日的三個月，壞賬撥備為2650萬美元，而截至2020年10月31日的三個月為2750萬美元，減少了100萬美元。這一變化主要是由於淨沖銷同比減少2610萬美元，但與截至2020年10月31日的三個月相比，截至2021年10月31日的三個月壞賬撥備的降幅較小，部分抵消了這一影響。壞賬準備變化增加的主要原因是2022財年第三季度客户應收賬款投資組合餘額增加，而2021財年第三季度客户應收賬款組合餘額減少，以及拖欠增加導致損失率上升。

收費和積分
在截至2020年10月31日的三個月中，我們確認了與非經常性費用相關的150萬美元專業費用。
利息支出
截至2021年10月31日的三個月的利息支出為520萬美元，截至2020年10月31日的三個月的利息支出為1160萬美元，減少了640萬美元，降幅為55.2%。減少的原因是平均未償還債務餘額較低，以及實際利率較低。

26
目錄
所得税撥備
截至三個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
所得税撥備$6,102 $5,147 $955 
實際税率25.1 %41.0 % 
與截至2020年10月31日的三個月相比，截至2021年10月31日的三個月的所得税支出增加，主要是由於税前收益以21%的法定税率增加了1180萬美元。此外，還減少了170萬美元，原因是在截至2020年10月31日的三個月中確認的福利，這是由於冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(CARE Act)中規定了五年結轉的淨運營虧損條款。

截至2021年10月31日的9個月與截至2020年10月31日的9個月
收入。下表按產品類別分析了每個時期的零售淨銷售額，包括RSA佣金和服務收入，以美元金額和佔總淨銷售額的百分比表示：
 截至10月31日的9個月，%同一家商店
(千美元)2021佔總數的百分比2020佔總數的百分比變化變化%變化
傢俱和牀墊$310,505 31.9 %$232,670 30.2 %$77,835 33.5 %22.4 %
家用電器家用電器377,090 38.8 288,839 37.5 88,251 30.6 23.2 
消費電子產品133,202 13.7 118,677 15.4 14,525 12.2 9.6 
家庭辦公室49,881 5.1 49,056 6.4 825 1.7 (4.7)
其他27,079 2.8 13,255 1.7 13,824 104.3 85.9 
產品銷售897,757 92.3 702,497 91.2 195,260 27.8 20.0 
維修服務協議佣金(1)
66,600 6.8 57,730 7.5 8,870 15.4 7.5 
服務收入8,307 0.9 9,611 1.3 (1,304)(13.6)
總淨銷售額$972,664 100.0 %$769,838 100.0 %$202,826 26.3 %18.7 %
(1)RSA佣金的總銷售額變化包括追溯佣金，而回溯佣金不會反映在同店銷售額的變化中。
截至2021年10月31日的9個月，總淨銷售額的增長主要是由同店銷售額增長18.7%和新店增長推動的。同一家門店銷售額的增長反映出該公司大多數與家庭相關的產品類別的需求都有所增加。這一增長還反映了前一年主動承保變化、全行業供應鏈中斷、商店營業時間減少以及國家規定的在家工作訂單的影響，這些都是新冠肺炎疫情的結果。
下表提供了財務費用和其他收入組成部分的變化情況：
截至9個月
10月31日，
(單位：千)20212020變化
利息收入和費用$196,303 $235,438 $(39,135)
保險收入17,881 12,359 5,522 
其他收入695 599 96 
財務費用和其他收入$214,879 $248,396 $(33,517)

財務費用和其他收入減少的主要原因是客户應收賬款組合的平均未償還餘額減少了20.9%。這一下降被收益率從截至2020年10月31日的9個月的21.9%提高到截至2021年10月31日的9個月的23.1%以及保險佣金的增加所抵消。

27
目錄
下表提供了關鍵的投資組合績效信息：
截至9個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
利息收入和費用$196,303 $235,438 $(39,135)
淨沖銷(98,458)(182,441)83,983 
利息支出(20,498)(39,778)19,280 
投資組合淨收益$77,347 $13,219 $64,128 
平均未償還投資組合餘額$1,135,379 $1,436,227 $(300,848)
利息收入和手續費收益率(年化)23.1 %21.9 %
淨沖銷百分比(年化)11.6 %16.9 %
零售毛利率
截至9個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
零售總淨銷售額$972,664 $769,838 $202,826 
銷貨成本612,219 484,015 128,204 
零售毛利率$360,445 $285,823 $74,622 
零售毛利率百分比37.1 %37.1 %
零售毛利率與去年同期持平，原因是與銷售從低利潤率產品轉向高利潤率產品相關的產品組合增加，以及固定物流成本對更高銷售額的影響，但由於運費成本上升導致產品成本增加，以及維修服務協議佣金的增長速度低於產品銷售，導致零售毛利率下降。
銷售、一般和管理費用
截至9個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
零售細分市場$294,019 $241,003 $53,016 
信用額度107,981 109,440 (1,459)
銷售、一般和管理費用-合併$402,000 $350,443 $51,557 
銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比33.9 %34.4 % 
SG&A的增長主要是由於與新店增長相關的勞動力和佔用成本的增加，以及與同一家門店銷售增長相關的可變費用的增加，以及廣告和一般運營成本的增加。
在截至2021年10月31日的9個月裏，信貸部門的SG&A佔平均總客户投資組合餘額(年化)的百分比為12.7%，而截至2020年10月31日的9個月為10.2%。這一下降是由投資組合餘額同比下降推動的。
壞賬準備
截至9個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
零售細分市場$196 $422 $(226)
信用額度19,462 176,442 (156,980)
壞賬準備--合併$19,658 $176,864 $(157,206)
壞賬撥備-信貸部分，佔平均未償還投資組合餘額的百分比(年化)2.3 %16.4 % 

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目錄
截至2021年10月31日的9個月的壞賬撥備為1970萬美元，而截至2020年10月31日的9個月的壞賬撥備為1.769億美元，減少了1.572億美元。同比下降的主要原因是，與截至2020年10月31日的9個月相比，截至2021年10月31日的9個月壞賬撥備的降幅更大，淨沖銷金額同比減少8400萬美元。截至2021年10月31日的9個月壞賬撥備減少的主要原因是預測失業率的改善，導致經濟儲備減少2800萬美元，客户投資組合應收餘額下降。在截至2020年10月31日的9個月中，壞賬準備減少的主要原因是客户投資組合應收賬款餘額下降，但由於新冠肺炎疫情導致預測失業率上升，經濟儲備增加5,310萬美元，部分抵消了這一減少。
收費和積分
在截至2020年10月31日的9個月中，我們確認了與非經常性費用相關的360萬美元的專業費用。
利息支出
截至2021年10月31日的9個月的利息支出為2,050萬美元，截至2020年10月31日的9個月的利息支出為3,980萬美元，減少了1,930萬美元，降幅為48.5%。貸款減少是由於平均未償還債務減少及實際利率下降所致。
所得税撥備
截至9個月
10月31日，
(千美元)20212020變化
所得税撥備(福利)$31,309 $(8,192)$39,501 
實際税率23.7 %22.5 % 

與截至2020年10月31日的9個月相比，截至2021年10月31日的9個月的所得税支出增加，主要是由於税前收益以21%的法定税率增加了1.688億美元。

客户應收賬款組合
我們為個人消費者提供短期和中期的內部融資(合同條款一般從12個月到36個月不等)，用於購買家庭的耐用產品。我們的客户信貸組合中有很大一部分是來自被認為是高風險的次級借款人的客户。我們的融資是使用合同執行的，這些合同要求固定期限的固定月度付款。我們對融資的產品保持擔保權益。如果一筆付款被延遲、錯過或只支付了部分，賬户就會拖欠。一旦客户的賬户拖欠，我們的收款人員就會嘗試聯繫他們。我們的貸款合同通常反映的利率在18%到36%之間。我們已經在德克薩斯州、路易斯安那州、田納西州和俄克拉何馬州的所有地點實施了直接消費貸款計劃。在截至2021年10月31日的9個月裏，德克薩斯州、路易斯安那州、田納西州和俄克拉何馬州約佔我們發債總額的70%，其中俄克拉何馬州的最高等值利率高達32%，德克薩斯州和田納西州的最高利率為30%，路易斯安那州的最高等值利率為36%。在法規一般不限制收取利率的州，我們的貸款合同通常反映的利率在29.99%至35.99%之間。在截至2021年10月31日的9個月裏，這些州佔我們原產地的14%。
我們為符合條件的客户提供為期12個月的無息選擇權融資計劃。如果客户拖欠按計劃按月付款或在免息選項計劃期限結束(提供寬限期)前未全額償還本金，則該賬户沒有資格享受無息條款，所賺取的利息也不會被放棄。
作為我們正常收款程序的一部分，我們會定期延長拖欠客户賬户的期限或對其進行“再老化”，以保護我們的投資。一般來説，當客户表示願意並有能力恢復每月還款時，如果客户遇到經濟困難(例如暫時失業)，並隨後得到解決，就會獲得延期。這些再貸款涉及修改付款條件，推遲債務人目前需要的部分現金付款，以幫助債務人改善其財務狀況，並最終能夠支付賬户餘額。我們對客户賬户的再老化不會改變客户應付的利率或本金總額，通常也不會減少每月的合同付款。我們還可以向客户收取延期費用，這大約相當於合同逾期的利息。我們的再養老計劃包括延期和兩次付款更新，其中包括單方面延長某些州在三個日曆月內兩次全額付款的客户。重新-如果債務人沒有履行義務的意圖或能力，或者已經達到我們的賬户再老化限額，則不會獲得年齡。在較小程度上，我們可能會為客户提供重新老化的能力

29
目錄
通過對賬户進行再融資來履行他們的義務，這通常不會改變客户應支付的利率或本金總額，但確實會減少每月的合同付款，並延長期限。在這些選項下，就像延期一樣，客户必須解決拖欠的原因，並表現出願意和有能力恢復按月支付合同付款。
3月27日，“冠狀病毒援助救濟經濟安全法案”(簡稱“CARE法案”)簽署成為法律，以應對新冠肺炎疫情對經濟造成的影響。根據CARE法案，如果貸款是當前的(截至2020年3月31日，逾期不超過30天)，並且延期是在2020年4月1日至新冠肺炎國家緊急狀態終止後或2020年12月31日的較早60天之間執行的，則被視為與新冠肺炎相關的修改不被視為TDR。作為對CARE法案的響應，公司為我們的客户實施了短期延期計劃。截至2021年10月31日，在收到新冠肺炎相關延期之前是流動賬户的客户應收賬款的賬面價值為2,570萬美元。所有新冠肺炎特定的延期計劃都在2021財年第三季度結束。
下表列出了有關我們管理的投資組合的信息，以便於比較(信息綜合反映了轉移到VIE的證券化應收款和沒有轉移到VIE的應收款)：
截至10月31日，
20212020
未償餘額加權平均信用分(1)
607 599 
平均未償還客户餘額$2,449 $2,515 
逾期60天以上的餘額佔客户投資組合總賬面價值的百分比(2)(3)(4)
8.8 %11.5 %
重置餘額佔客户投資組合總賬面價值的百分比(2)(3)(5)
18.3 %28.2 %
賬户餘額賬面價值超過6個月的賬面價值(以千為單位)(3)
$61,807 $98,307 
壞賬和壞賬準備佔客户應收賬款組合餘額總額的百分比18.5 %24.9 %
無息期權應收賬款佔客户應收賬款組合餘額總額的百分比
32.0 %18.0 %
截至三個月
10月31日，		截至9個月
10月31日，
2021202020212020
已處理的申請總數337,112 285,569 971,456 908,078 
融資銷售的加權平均發起信用評分(1)
616 618 615 615 
已批准和使用的應用程序總數的百分比21.5 %22.7 %21.9 %21.6 %
信貸客户發起時的平均收入$49,100 $46,900 $48,400 $46,500 
零售額的百分比由以下方式支付：  
內部融資，包括收到的首付款52.9 %51.5 %50.9 %52.6 %
第三方融資17.9 %20.3 %17.5 %20.6 %
第三方租賃到自有選項9.2 %7.2 %11.0 %8.0 %
80.0 %79.0 %79.4 %81.2 %
(1)信用評分不包括未評分的賬户。
(2)欠款金額和再還款金額都包括在重新到期後拖欠的賬户中。(二)欠款和再到期金額均包括在欠款金額和再到期金額中。
(3)賬面價值反映了客户應收賬款組合的總餘額，扣除遞延費用和發起成本、無息期權信貸計劃撥備和壞賬利息撥備。
(4)減少的主要原因是現金收集量增加和2021財年收緊了承保標準。
(5)減少的主要原因是現金收集量增加，2021財年第二季度改變了單邊再保險政策，以及2021財年收緊了承保標準。
我們的客户組合餘額和相關壞賬撥備被區分為客户應收賬款和重組賬户。客户應收賬款包括付款期限累計未超過三個月或未再融資的所有賬户。重組賬户包括所有還款期超過三個月或再融資的賬户。

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目錄
對於客户應收賬款(不包括重組賬户)，截至2021年10月31日，壞賬撥備佔客户應收賬款組合總餘額的百分比從2020年10月31日的22.1%降至15.8%。壞賬撥備的減少主要是由於非TDR再保險餘額下降，60天以上的拖欠情況有所改善，以及宏觀經濟前景改善導致經濟調整減少。
截至2021年10月31日，逾期60天以上的未重組賬户賬面價值百分比比上年同期下降190個基點，從2020年10月31日的8.6%降至6.7%。這一下降主要是由於更高的付款率，繼續關注現金收集，以及2021財年收緊了承保標準。
對於重組賬户，截至2021年10月31日，壞賬撥備佔投資組合餘額的百分比為40.9%，而截至2020年10月31日為39.7%。
在截至2021年10月31日的三個月裏，扣除回收的壞賬沖銷佔平均未償還投資組合餘額的百分比為8.0%，而截至2020年10月31日的三個月為14.7%。扣除回收後壞賬沖銷減少的主要原因是現金收繳增加和2021財年收緊了承保標準。
截至2021年10月31日和2020年10月31日，客户應收賬款中包括的無息計劃餘額分別為3.604億美元和2.299億美元。

流動性與資本資源 
我們需要流動性和資本資源來為我們的運營和未來的增長提供資金，因為我們在運營中增加了新的門店，這反過來又需要額外的營運資金來增加客户應收賬款和庫存。我們通常通過運營產生的現金流、循環信貸工具的使用以及原始客户應收賬款的定期證券化來為我們的運營融資。我們計劃對未來的客户應收賬款進行定期證券化。
我們相信，根據我們目前的預測，至少在未來12個月內，我們有足夠的流動性來源為我們的運營、門店擴建和翻新活動以及資本支出提供資金。
營運現金流。截至2021年10月31日的9個月，經營活動提供的淨現金為1.677億美元，而截至2020年10月31日的9個月為3.855億美元。經營活動提供的淨現金減少的主要原因是，與去年同期相比，庫存增加，當時我們在新冠肺炎疫情期間保持流動性。這一下降也是由於與本年度同期相比客户應收賬款餘額較高而導致上一年收款增加所致。
投資現金流。截至2021年10月31日的9個月，用於投資活動的淨現金為3320萬美元，而截至2020年10月31日的9個月為4660萬美元。截至2021年10月31日的9個月中，使用的現金主要用於投資新的和現有的商店以及技術投資。在截至2020年10月31日的9個月中使用的現金主要用於與我們的兩個新配送中心相關的資本支出，以支持長期增長。
為現金流融資。截至2021年10月31日的9個月，用於融資活動的淨現金為1.587億美元，而截至2020年10月31日的9個月，用於融資活動的淨現金為2.335億美元。在截至2021年10月31日的9個月中，我們發行了2020-A類VIE資產支持票據，扣除交易成本後，我們獲得的淨收益約為6250萬美元。2020-A VIE資產支持票據的收益用於償還公司循環信貸安排的部分餘額。在截至2020年10月31日的9個月內，我們發行了2020-A類A類和2020-A類VIE資產支持票據，為我們帶來了約2.385億美元的淨收益(扣除交易成本)，這些淨收益用於償還發行時公司循環信貸安排的全部餘額，並用於其他一般公司用途。在截至2021年10月31日的9個月裏，證券化應收賬款的現金收入用於支付資產支持票據的金額約為3.295億美元，而去年同期約為4.385億美元。在截至2021年10月31日的期間，我們的循環信貸安排下的淨借款為2.55億美元，而截至2020年10月31日的期間的淨付款為2910萬美元。截至2020年10月31日的9個月中，淨借款包括為在新冠肺炎大流行期間保持財務靈活性而借入的2.75億美元。在截至2021年10月31日的9個月中，我們註銷了尚未償還的高級債券的剩餘本金總額1.412億美元。
高級筆記。2014年7月1日，我們發行了本金總額為2.5億美元的無擔保7.25%高級債券，2022年到期，根據一份日期為2014年7月1日的契約(經修訂，即“契約”)，由Conn‘s，Inc.，其附屬擔保人(“擔保人”)和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)共同發行了本金總額2.5億美元的優先債券(“高級債券”)，該契約由Conn’s，Inc.，其附屬擔保人(“擔保人”)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人。2021年4月15日，我們完成了所有未贖回優先債券的贖回，本金總額為1.412億美元。

31
目錄
資產擔保票據。我們不時地將客户應收賬款證券化，將應收賬款轉讓給各種與破產無關的VIE。反過來，VIE發行以轉移的客户應收賬款和VIE持有的受限現金為擔保的資產擔保票據。
根據證券化交易的條款，客户應收賬款的所有現金收款和其他現金收益將首先流向服務商和已發行票據的持有人，然後作為未發行票據(如果有的話)和剩餘股本的持有人歸我們所有。我們保留證券化投資組合的服務，並根據證券化應收賬款的未償還餘額收取4.75%(年化)的月費。此外，我們(而非VIE)保留所有信用保險收入，以及與信用保險相關的某些收回款項和證券化應收賬款沖銷的RSA，這反映為綜合基礎上淨沖銷的減少。
資產擔保票據是根據1933年證券法第144A條規定的註冊豁免向合格機構買家提供和出售的。如果在管理相應資產支持票據的契約項下發生違約事件，未償還金額的支付可能會加快，在這種情況下，原本可能釋放給剩餘股權持有人的應收賬款的現金收益將完全用於償還資產支持票據，或者如果應收賬款被清算，所有清算收益可能只用於償還資產支持票據，受資產支持票據各自條款的約束。資產擔保票據的持有者對VIE以外的資產沒有追索權。違約事件包括但不限於未能支付資產擔保票據的所需款項或特定的破產相關事件。
截至2021年10月31日，未償還的資產支持票據包括以下內容：
(千美元)
資產擔保票據原本金金額
原始淨收益(1)
當期本金發行日期到期日合同利率
實際利率(2)
2019年-B類B類票據$85,540 $84,916 $— 11/26/20196/17/20243.62%4.59%
2019年-B類C級票據83,270 82,456 70,691 11/26/20196/17/20244.60%5.15%
2020-A級筆記174,900 173,716 15,584 10/16/20206/16/20251.71%4.51%
2020-A類B類票據65,200 64,754 31,124 10/16/20206/16/20254.27%5.52%
2020-A級C級註釋62,900 62,535 30,026 2/24/20216/16/20254.20%5.71%
總計$471,810 $468,377 $147,425 
(1)計入發債成本後。
(2)截至2021年10月31日的9個月，包括實際和預期現金流時間變化的影響。
2021年2月24日，該公司完成了本金總額為6290萬美元的4.20%資產支持票據(C類，2020-A系列)的出售，這些票據以前由公司發行和持有。資產抵押票據以轉讓的客户應收賬款和合並VIE持有的受限現金為抵押，扣除債務發行成本後，為我們帶來了6250萬美元的淨收益。出售所得款項淨額用於償還本公司循環信貸安排項下的未償還款項。
2021年5月12日，公司完成了2019年-A類資產支持票據的贖回，贖回總價為4110萬美元(相當於全部未償還本金餘額加應計利息)。我們用手頭的現金和循環信貸安排下的借款為贖回提供資金。
2021年11月23日，本公司的一家聯屬公司(“發行人”)完成了本金總額為3778百萬美元的資產抵押票據的發行和銷售，該票據以VIE持有的轉讓客户應收賬款和限制性現金為抵押，扣除債務發行成本後為吾等帶來3.752億美元的淨收益。此次發售的淨收益用於償還公司基於資產的信貸安排下的債務，並用於其他一般公司目的。這些資產支持票據將於2026年3月15日到期，包括髮行人的1.05%A類2021-A系列資產支持固定利率票據中的2.478億美元，2.87%B類2021-A系列資產支持固定利率票據中的6610萬美元，以及4.59%C類2021-A系列資產支持固定利率票據中的6,390萬美元。
循環信貸安排。於2021年3月29日，Conn‘s，Inc.及其若干附屬公司(“借款人”)與若干貸款人訂立“第五次修訂及重新簽署的貸款及擔保協議”(“第五次經修訂及重新簽署的貸款協議”)，該協議規定一項6.5億美元基於資產的循環信貸安排(經修訂，“循環信貸安排”)，根據該協議，信貸供應以借款基數及到期日2025年3月29日為限。

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目錄
第五次修訂和重新簽署的貸款協議，除其他事項外，允許根據信用證次級項目(定義見第五次修訂和重新簽署的貸款協議)進行超過4,000萬美元至1億美元上限的借款，這完全取決於貸款人對超過4,000萬美元的此類金額的酌情決定權。循環信貸融資項下的債務以本公司幾乎所有資產(不包括VIE的資產)作抵押。截至2021年10月31日，我們在循環信貸安排下的即時借款能力為3.205億美元，扣除已簽發的備用信用證2250萬美元。
循環信貸安排下的貸款按LIBOR加保證金每年2.50%至3.25%(取決於由我們的總槓桿率確定的定價網格)或備用基本利率加每年1.50%至2.25%的保證金(取決於由我們的總槓桿率確定的定價網格)的利率選擇計息。我們還為未來借款或信用證的承諾部分支付未使用的費用，年利率從0.25%到0.50%不等，這取決於循環信貸安排上一季度的平均未償還餘額和信用證。截至2021年10月31日的9個月，循環信貸安排下未償還借款(包括未使用的額度費用)的加權平均利率為4.1%。
循環信貸安排對我們產生額外債務、授予資產留置權、分配股權、處置資產、發放貸款、償還其他債務、進行合併和其他事宜的能力施加了限制。循環信貸安排限制了我們支付股息和分配的能力，除非不存在違約事件，並且滿足流動性測試。本公司的子公司可以不受限制地向本公司和循環信貸融資項下的其他債務人支付股息和進行分配。截至2021年10月31日，由於循環信貸工具的分配和支付限制，我們被限制進行超過1.649億美元的分配。循環信貸安排包含慣常的違約條款，如果觸發，可能導致循環信貸安排下的所有未償還金額加速。
債務契約。截至2021年10月31日，我們遵守了債務契約。與我們截至2021年10月31日的實際合規狀況相比，管理我們循環信貸安排的重要財務契約摘要如下：
 實際所需的最小/最大值
本季度的利息覆蓋率必須等於或超過最低值10.12:1.001.00:1.00
後兩個季度的利息覆蓋率必須等於或超過最低水平12.34:1.001.50:1.00
槓桿率不得超過最大值1.25:1.004.50:1.00
排除ABS的槓桿率不得超過最大值1.06:1.002.50:1.00
資本支出(淨額)不得超過最高限額2480萬美元1億美元
上表中的所有大寫術語均由循環信貸機構定義，可能與本文檔中的財務報表標題直接匹配，也可能不直接匹配。這些契約是按季度計算的，資本支出除外，資本支出是在每個會計季度結束時連續四個會計季度計算的。
資本支出。我們根據經營租賃租賃我們的大部分門店，我們對未來門店選址的計劃預計會有經營租賃，但不排除門店所有權。我們未來新店鋪項目的資本支出應主要用於租户對租賃物業的改善(包括任何新的配送中心和交叉碼頭設施)，其成本估計為2,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元E之間170萬元和250萬元每家門店(未扣除租户改善津貼)，以及我們現有門店改建的門店，估計範圍在30萬元和90萬元根據門店大小，每家門店翻新(在租户改善津貼之前)。如果我們購買現有的物業，我們的資本支出將取決於特定的物業，以及購買時是否得到了改善。我們正在不斷審查新門店的新關係、資金來源和替代方案，其中可能包括“銷售-回租”或直接“購買-租賃”計劃，以及我們購買和建設這些項目的其他資金來源。如果我們沒有為新的商店購買不動產，我們的直接現金需求應該只包括我們的資本支出，用於租户改善租賃財產和我們對現有商店的改造計劃。我們開張了十一在截至2021年10月31日的9個月內新開門店，並計劃在2022財年第四季度再開一家門店。我們預計2022財年剩餘時間的資本支出在1,000萬元和1,500萬元，其中包括我們計劃在2023財年新開門店的支出。
現金流量
我們根據庫存水平、擴張計劃、償債要求和其他運營現金需求，定期評估我們的流動性需求、資本需求和資源的可用性。為了滿足我們的短期和長期流動資金需求，包括支付運營費用、資本支出資金和償還債務，我們依賴

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目錄
主要依靠運營所得的現金。截至2021年10月31日，除了運營產生的現金外，我們(I)在我們的循環信貸安排下立即擁有3.205億美元的借款能力，(Ii)手頭有1060萬美元的現金。然而，我們過去曾尋求籌集額外資本。

我們預計，在接下來的12個月裏，運營產生的現金、潛在應收賬款證券化的收益和我們的循環信貸安排將足以使我們有能力為我們的運營提供資金，提供支持我們的戰略所需的增加的營運資金，併為上文討論的計劃資本支出提供資金。資本支出.
我們可以回購或以其他方式償還債務，並採取其他措施減少債務或以其他方式改善我們的財務狀況。這些行動可能包括公開市場債務回購、談判回購、其他未償債務的償還以及債務的機會性再融資。可回購或以其他方式註銷的債務金額(如有)將取決於市場狀況、公司的現金狀況、對債務契約和限制的遵守情況以及其他考慮因素。
表外負債和其他合同義務
我們沒有任何S-K規則第303(A)(4)項所界定的表外安排。下表彙總了截至2021年10月31日我們的最低合同承諾和義務：
  按期到期付款
(單位：千)總計少於1
年		1-3
年數		3-5
年數
多過
5 年數
債務，包括估計的利息支付(3):
     
循環信貸安排(1)
$334,489 $8,059 $16,118 $310,312 $— 
2019年-B類C級票據(2)
79,244 3,252 75,992 — — 
2020-A級筆記(2)
16,550 266 533 15,751 — 
2020-A類B類票據(2)
35,945 1,329 2,658 31,958 — 
2020-A級C級註釋(2)
37,760 2,132 4,264 31,364 — 
融資租賃義務8,239 1,261 2,322 1,653 3,003 
經營租賃：     
房地產514,406 85,501 160,650 117,932 150,323 
裝備164 125 27 12 — 
合同承諾(4)
91,539 84,558 6,822 159 — 
總計$1,118,336 $186,483 $269,386 $509,141 $153,326 
(1)預估利息支付是根據截至2021年10月31日的未償還餘額和當時的實際利率計算的。
(2)按期限劃分的資產支持票據的到期付款是根據其各自的到期日以各自的固定年利率計算的。資產抵押票據的實際本金和利息支付將反映證券化客户應收賬款的實際收益。
(3)2021年11月23日，本公司的一家聯屬公司(“發行人”)完成了本金總額為3778百萬美元的資產抵押票據的發行和銷售，該票據以VIE持有的轉讓客户應收賬款和限制性現金為抵押，扣除債務發行成本後為吾等帶來3.752億美元的淨收益。此次發售的淨收益用於償還公司基於資產的信貸安排下的債務，並用於其他一般公司目的。這些資產支持票據將於2026年3月15日到期，包括髮行人的1.05%A類2021-A系列資產支持固定利率票據中的2.478億美元，2.87%B類2021-A系列資產支持固定利率票據中的6610萬美元，以及4.59%C類2021-A系列資產支持固定利率票據中的6,390萬美元。
(4)合同承付款主要包括購買6290萬美元存貨的承付款。


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目錄
發行人和擔保人子公司財務信息彙總
Conn‘s，Inc.是一家控股公司，除了對其子公司的投資外，沒有任何獨立的資產或業務。截至2021年10月31日和2020年1月31日，Conn‘s，Inc.的非擔保人的直接或間接子公司(“非擔保人子公司”)為VIE和次要子公司。
以下表格在合併的基礎上提供了發行人和擔保人子公司，截至2021年10月31日和2021年1月31日的資產負債表摘要，以及截至2021年10月31日的9個月的綜合經營表摘要。以下提供的信息不包括在綜合基礎上得出信息所需的剔除。在本報告中，對子公司的投資由母公司使用權益法核算。提供的金額不代表我們截至2021年10月31日和2021年1月31日以及截至2021年10月31日的9個月的總合並金額：
(單位：千)10月31日，
2021		1月31日，
2021
資產
現金、現金等價物和限制性現金$12,647 $11,638 
客户應收賬款329,055 218,923 
盤存263,134 196,463 
非擔保子公司應付淨額13,418 8,571 
其他流動資產93,342 108,606 
流動資產總額711,596 544,201 
客户應收賬款的長期部分384,172 246,445 
財產和設備，淨值188,502 190,962 
使用權資產淨值265,592 265,798 
其他資產52,855 23,512 
總資產$1,602,717 $1,270,918 
負債
債務的當期部分$942 $934 
租賃負債經營-流動50,390 44,011 
其他負債234,006 163,429 
流動負債總額285,338 208,374 
租賃負債經營-非流動345,756 354,598 
長期債務312,457 197,084 
其他長期負債30,583 21,068 
總負債$974,134 $781,124 
    
(單位：千)截至9個月
2021年10月31日
收入：
淨銷售額和財務費用$1,117,285 
非擔保人子公司的服務費收入31,103 
總收入1,148,388 
總成本和費用1,090,542 
淨收入$57,846 



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目錄
關鍵會計政策和估算 
根據公認會計原則編制財務報表和相關披露要求我們作出影響資產、負債、收入和費用報告金額以及或有資產和負債披露的估計。某些會計政策被認為是“關鍵會計政策”，因為它們特別依賴於我們對本質上不確定的事項所作的估計，並可能對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為合理的其他假設。因此，由於估計的使用，實際結果可能會有所不同。除了以下附加政策外，關鍵會計政策的描述包括在我們於2021年3月31日提交給美國證券交易委員會的2021年Form 10-K中。
近期會計公告
附註1所列與最近會計聲明有關的信息，重要會計政策摘要本季度報告10-Q表第一部分第1項的簡明合併財務報表中的表10-Q被併入本文中以供參考。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的金融工具所固有的市場風險，代表了利率不利變動所帶來的潛在損失。我們沒有受到外幣匯率波動的實質性影響，因為我們幾乎所有的業務都是以美元或以美元為基礎的貨幣進行交易，預計將繼續以美元或美元為基礎的貨幣進行交易。我們的資產支持票據以固定利率計息，不會受到利率變化的影響。
在截至2021年10月31日的三個月內，循環信貸安排下的貸款按我們的選擇計息，利率等於LIBOR加保證金，年利率從2.50%到3.25%(取決於我們的總槓桿率確定的定價網格)，或者備用基本利率加上年利率1.50%到2.25%的保證金(取決於我們的總槓桿率確定的定價網格)。因此，我們季度總槓桿率和倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或替代基準利率的變化將影響循環信貸安排的利率，因此我們的成本也會受到影響。截至2021年10月31日，我們循環信貸安排下的未償還餘額為3.07億美元。根據2021年10月31日的未償還餘額，循環信貸工具利率提高100個基點將使我們的借款成本在12個月內增加310萬美元。

項目4.控制和程序
根據管理層的評估(在首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的參與下)，截至本報告期末，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(經修訂)下第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)有效，可確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息這些信息在美國證券交易委員會規則和表格中規定的時間內報告，並在適當的情況下被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
在截至2021年10月31日的季度，我們對財務報告的內部控制(根據《外匯法案》第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟
附註5所列信息，偶然事件本季度報告10-Q表第一部分第1項的簡明合併財務報表中的表10-Q被併入本文中以供參考。

第1A項。危險因素 
截至提交申請之日，之前在我們的2021年Form 10-K表格第I部分第1A項中披露的風險因素沒有發生實質性變化。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。

項目3.高級證券違約
沒有。


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目錄
項目4.礦山安全信息披露
不適用。

第5項：其他信息
沒有。

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目錄
項目6.展品
作為本報告的一部分提交的展品如下(通過引用合併的展品在該文件中列出了註冊人的姓名、報告的類型和註冊號或提交期間的最後日期，以及展覽號)：

 
展品
數		文件説明
3.1
Conn‘s，Inc.公司註冊證書(通過參考2003年9月23日提交給美國證券交易委員會的Conn’s，Inc.S-1表格註冊説明書附件3.1(文件編號333-109046)合併於此)
3.1.1
2004年6月3日的Conn‘s，Inc.公司註冊證書修正案證書(根據2004年6月7日提交給證券交易委員會的附件3.1.1合併為截至2004年4月30日的季度Form 10-Q(文件號：000-50421))
3.1.2
2012年5月30日Conn‘s，Inc.公司註冊證書修正案證書(根據2012年6月5日提交給美國證券交易委員會的附件3.1.2合併為截至2012年4月30日季度的Form 10-Q(文件編號001-34956))
3.1.3
Conn‘s，Inc.公司註冊證書修正案證書更正證書(根據2014年3月27日提交給美國證券交易委員會的附件3.1.3至Form 10-K(文件編號001-34956)合併於此)
3.1.4
2014年5月29日提交的Conn‘s，Inc.公司註冊證書修正案證書(本文通過引用Conn’s，Inc.截至2014年4月30日的季度Form 10-Q(文件號001-34956)附件3.1.4併入本文中，該文件於2014年6月2日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission))
3.2
Conn‘s，Inc.的第三次修訂和重新修訂的章程，自2020年12月7日起生效(本文通過引用附件3.2合併到截至2020年10月31日的季度Form 10-Q(文件編號001-34956)，該文件於2020年12月4日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission))
10.1†
Conn‘s，Inc.和Chandra Holt之間的高管離職協議，日期為2021年8月9日(本文通過引用Conn’s，Inc.當前表格8-K的附件10.2(文件號001-34956)併入本文，該表格於2021年8月5日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission))。
10.2†
康恩公司和諾曼·L·米勒於2021年8月4日簽署的信函協議。(在此引用Conn‘s，Inc.現行的Form 8-K(文件號001-34956)的附件10.3，如2021年8月5日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission))。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)條認證(首席執行官)(茲提交)
31.2
第13a-14(D)/15d-14(D)條證明(首席財務官)(現提交)
32.1
第1350條證書(行政總裁及財務總監)(隨函提供)
101*以下財務信息來自我們於2021年12月7日提交給美國證券交易委員會的2022年第三財年第三季度10-Q表格季度報告，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)：(I)截至2021年10月31日和2021年1月31日的簡明綜合資產負債表，(Ii)截至2021年10月31日和2020年10月31日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表，(Iii)股東簡明合併報表二零二一年及二零二零年，以及(五)簡明合併財務報表附註。
104*封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件101中)
*隨函存檔
†管理合同或補償計劃或安排

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簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 Conn‘s，Inc. 
日期：2021年12月7日
    
 由以下人員提供：/s/George L.Bchara 
  喬治·L·巴查拉 
  執行副總裁兼首席財務官 
  
(首席財務官，並獲正式授權代表註冊人簽署本報告)
 

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