目錄

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

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表格10-K

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☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

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截至的財政年度2021年9月30日

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或

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☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

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由_至_的過渡期

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委託文件編號：1-10596

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ESCO Technologies Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：

(314) 213-7200

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根據該法第12(B)條登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記的證券：

無

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根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。⌧ 是   ◻不是

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用複選標記表示註冊人是否不需要根據第13節或第15(D)節提交報告這個行動起來。◻是   ⌧ 不是

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勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。⌧ 是   ◻不是

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用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。⌧ 是   ◻不是

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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。⌧

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用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐是⌧不是

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根據2021年3月31日紐約證券交易所的收盤價，截至2021年3月31日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日收盤時，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值：約為美元2,770,000,000.*

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*僅為此計算目的，在不確定以下各項是否註冊人的聯營公司的情況下，註冊人假設(I)其董事和高管是聯營公司，以及(Ii)提交附表13D或13G的任何一方都不是聯營公司。

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2021年11月20日已發行普通股數量：26,101,172

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通過引用併入的文件：

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本報告第III部分引用了註冊人為其2022年股東周年大會提交的最終委託書的某些部分，註冊人目前預計將於2021年12月15日左右首次向股東發送該委託書(以下簡稱“2021年委託書”)。

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目錄

10-K表格年度報告索引

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i

目錄

前瞻性信息

本10-K表格中包含的有關未來事件和公司未來業績的陳述，這些陳述是基於對公司業績和公司所處行業的當前預期、估計、預測和預測，被視為符合聯邦證券法安全港條款的“前瞻性陳述”。這些陳述包括但不限於：持續的新冠肺炎疫情及其變種對公司業務和經營結果的影響；公司建築物、機器和設備的充分性；公司信貸設施和未來現金流的充分性；訴訟、索賠和收費的結果；與環境問題有關的未來成本；在未來12個月內償還債務；公司全部或部分業務的前景，包括未來銷售的金額、時間和來源、收入、銷售增長、調整後的息税前利潤、息税前利潤和攤銷前利潤, 調整後的EBITDA和調整後每股收益以及與當年的比較；公司債務債務的利息；預期對衝收益或虧損被相關標的風險的損失或收益抵消的能力；公司增加股東價值的能力；收購；所得税支出和公司預期的實際税率；確認與基於股票的薪酬安排相關的未確認補償成本；公司對與利率和外匯風險相關的市場風險的敞口；公司在記錄合同和預期時使用的假設或估計未來發生變化的可能性。本公司編制財務報表時使用的估計和假設；長期合同的成本和估計收益；存貨估值；應收賬款估計；商譽減值風險；本公司在軟件收入確認、非現金折舊和無形資產攤銷中使用的估計；遞延税項資產的估值；與商譽減值風險相關的未來現金流量和公允價值估計；無法變現的NOL金額以及減少未確認税收優惠的時間和金額；影響。諸如期望、預期、目標、目標、項目、打算、計劃、相信、估計、此類詞語的變體以及類似表達等詞彙旨在識別此類前瞻性陳述。

請投資者注意，此類陳述僅為預測，僅在本10-K表格的日期發表，本公司不承擔更新本10-K表格中的信息的責任-K除非適用法律或法規另有要求。由於公司運營和業務環境中存在的風險和不確定因素，公司未來的實際結果可能與前瞻性陳述中的預測大不相同，這些風險和不確定性包括但不限於本文在“第1A項，風險因素”中所描述的風險和不確定性，以及以下內容：新冠肺炎大流行及其變種的持續時間、範圍和影響，包括疫苗授權或其他限制性協議對我們的業務和員工的影響；氣候變化和相關温室氣體監管的影響，勞資糾紛、內亂、戰爭、選舉、政治變化、關税和貿易爭端、恐怖活動或自然災害對公司業務和公司客户和供應商的影響；由於材料或部件短缺或不可用或供應鏈中斷而擾亂製造或交貨安排；無法進入工作現場；未來客户訂單的時間和內容；政府資金的撥款和分配；為方便終止政府和其他客户合同或訂單；未來授予合同的時間和規模服務市場經濟狀況的減弱；公司競爭對手的成功；客户需求的變化或客户破產；競爭；知識產權；技術困難或數據泄露；選定收購的可用性；客户違約；關鍵客户的業績問題, 這些不確定性包括：供應商和分包商的風險；某些原材料成本和可獲得性的重大變化；信貸成本的重大變化；法律法規的變化，包括但不限於會計準則和税收要求的變化；與環境問題相關的成本；訴訟的不確定性；公司無法成功執行內部重組和其他計劃；以及最近收購的業務的整合和業績。

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II

目錄

第一部分

項目1.業務

“公司”(The Company)

註冊人是ESCO Technologies Inc.，在本報告中有時被稱為ESCO。除上下文另有説明外，本報告中使用的術語“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是ESCO及其開展業務的子公司。我們是：

我們的業務專注於通過持續創新和擴大我們每個業務部門的產品供應來實現可預測和有利可圖的長期增長。我們通過多家全資擁有的直接和間接子公司開展業務。我們的公司戰略以多部門方法為中心，旨在通過多元化提供更低的風險，從而增強銷售和收益增長的實力和可持續性。我們的股票在紐約證券交易所上市，股票代碼是“ESE”。

我們的財政年度將於9月30日結束。在本年度報告中，除非上下文另有説明，否則提及的年度(例如2021年)指的是我們截至當年9月30日的會計年度，提及的“綜合財務報表”指的是本年度報告中從F-1頁開始的財務信息部分所包含的綜合財務報表，F-1頁提供了本年度報告的索引。

出於財務報告的目的，我們將業務運營分為三個部分，儘管為了報告某些財務信息，我們將公司活動視為一個單獨的部分。我們在2021年期間的三個運營部門，以及每個部門內重要的國內外運營子公司如下：

航空航天與國防(A&D)：

瓦科工業(Vacco Industries)

PTI Technologies Inc.(PTI)

Crissair，Inc.(Crissair)

Globe複合解決方案有限責任公司(Globe)

五月天製造公司(Mayday)

韋斯特蘭技術公司(Westland)

高科技金屬公司(High-Tech Metals，Inc.)

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公用事業解決方案組(USG)：

DOBLE工程公司

I.S.A.-Altanova Group S.r.l.及其附屬公司(Altanova)

摩根·謝弗有限公司(Morgan Schaffer)

NRG系統公司(NRG)

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除上下文另有説明外，此處使用的術語“Doble”包括Doble Engineering Company和ESCO的除NRG以外的其他USG子公司。

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射頻屏蔽和測試(測試)：

ETS-Lindgren Inc.

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除上下文另有説明外，此處使用的術語“ETS-Lindgren”包括ETS-Lindgren Inc.和ESCO的其他測試部門子公司。

目錄

我們的運營子公司主要從事以下產品和系統的研究、開發、製造、銷售和支持。它們各自的業務受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於項目1A“風險因素”中討論的風險和不確定性。另見項目7，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和“前瞻性信息”。

我們不斷尋求降低整體運營成本、簡化業務流程、提升產品和服務品牌的方法。2019年，Doble出售了位於馬薩諸塞州沃特敦的總部設施，並在2020年將總部業務整合為一個位於馬薩諸塞州馬爾伯勒的單一、更具成本效益的設施。2021年，Doble關閉了其在安大略省多倫多的工廠，並將其Manta產品線整合到Doble Instruments的現有產能中。

我們還在不斷尋找機會，通過進行戰略性收購來補充我們的增長。2019年，我們收購了Globe Composite Solutions，LLC；2020年10月，我們收購了Advanced Technology Machining，Inc.(ATM)及其姊妹公司TECC Grding，Inc.；2021年7月，我們收購了I.S.A Altanova Group S.r.l。以及其附屬公司(Altanova)；2021年8月，我們收購了菲尼克斯技術公司(Phenix Technologies Inc.)的資產。以下“產品”部分和合並財務報表附註2提供了有關這些收購業務的信息。

2019年12月，我們出售了組成我們以前的技術包裝部門的業務，並將出售所得用於償還債務和其他公司目的，包括終止我們的固定收益養老金計劃。技術包裝部門在2020年被報告為停產運營，並在本報告中的所有時期都有相應的列報。見合併財務報表附註3。

產品

我們的主要產品介紹如下。有關業務部門和10%客户的財務信息，請參閲合併財務報表附註12。

A&A；D

從2020年第一季度開始，我們將過濾/流體流量部門更名為航空航天和國防，以更好地反映該部門的產品構成、終端市場和客户特徵。A&D部門的個別法人和經營實體以及歷史財務業績與以前以過濾/流體流動表示的結果沒有變化。

2021年、2020年和2019年，A&D部門分別約佔我們總收入的44%、48%和45%。

我們在這一領域的公司主要設計和製造特種過濾、流體控制和海軍產品，包括用於航空航天和國防應用的液壓過濾元件和流體控制設備，用於衞星微推進設備的獨特過濾機構，為載人飛機和潛艇定製設計的過濾器，用於減少振動和/或聲學特徵並以其他方式減少或模糊艦船特徵的產品和系統，以及其他通信、密封、水面控制和流體動力學相關應用，以提高美國海軍的海上生存能力；航空航天和國防工業的精密公差加工部件；以及金屬加工服務。

美國政府

2021年、2020年和2019年，我們的USG部門分別約佔我們總收入的28%、26%和29%。

Doble是開發、製造和交付診斷測試和數據管理解決方案的行業領先者，這些解決方案使電網運營商能夠評估高壓送電設備的完整性。它為客户結合了三個核心要素-診斷測試儀器和狀態監控系統、專家諮詢和測試服務。收購菲尼克斯的資產增強了杜布爾的高電壓、大電流、高功率測試系統、組件和解決方案。NRG是為可再生能源行業(主要是風能和太陽能)設計和製造決策支持工具的全球市場領先者。Doble和NRG總共在美國有8家工廠，在加拿大有1家工廠。

Altanova總部設在意大利泰諾，在100多個國家提供產品和服務。其在歐洲和亞洲的強大市場份額為我們的USG部門創造了一個重要的國際平臺，填補了我們現有產品和解決方案以前無法服務的重要產品空白和地理位置。Doble在北美以外的辦事處已經與Altanova的辦事處合併，展望未來，我們預計Altanova將在美國和加拿大以外的市場代表他們合併後的業務。

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試驗

2021年、2020年和2019年，我們的測試部門分別約佔我們總收入的28%、26%和26%。

ETS-Lindgren是設計和製造產品的行業領先者，為其客户提供測量和包含磁能、電磁能和聲能的能力。該公司為其客户提供廣泛的隔離環境和交鑰匙系統，包括射頻測試設施、聲學測試外殼、射頻和磁屏蔽室、安全通信設施、射頻測量系統以及廣播和錄音棚。其中許多設施包括專有功能，如屏蔽門和窗。ETS-Lindgren還提供成功完成這些設施所需的設計、項目管理、安裝和集成服務。

ETS-Lindgren還向客户提供範圍廣泛的部件，包括射頻吸收材料、射頻濾波器、有源補償系統、天線、天線杆、轉盤和電磁探頭、射頻測試單元、專有測量軟件以及執行各種測試所需的其他測試附件。ETS-Lindgren提供各種服務，包括天線和現場探頭校準、室內認證、現場調查、客户培訓和各種產品測試。ETS-Lindgren的測試實驗室由以下組織認證：美國實驗室認可協會、國家實驗室自願認可計劃和CTIA(無線協會認可的測試實驗室)。ETS-Lindgren服務於聲學、醫療、健康和安全、電子、無線通信、汽車和國防市場。ETS-Lindgren在美國有四家工廠，在美國以外有九家工廠。

市場營銷和銷售

我們的產品通常通過國內外分銷商、銷售代表、直銷團隊和內部銷售人員組成的網絡分銷給客户。

2021年、2020年和2019年，我們對國際客户的銷售額分別約佔我們總收入的28%、27%和26%。有關按地理區域劃分的財務信息，請參閲合併財務報表附註12。有關與我們的國際業務相關的風險的討論，請參見項目1A，“風險因素”。

政府合同

我們的一些產品通過與陸軍、海軍和空軍以及其他政府機構的合同直接銷售給美國政府，或通過與其主承包商的分包合同間接銷售給美國政府。2021年、2020年和2019年，對美國政府的直接和間接銷售(主要與A&D部門相關)分別約佔我們總收入的26%、28%和21%。

我們的政府合同主要包括固定價格合同，根據這些合同，工程按固定金額執行和支付，而不調整與合同有關的實際費用。所有政府主要合約及幾乎所有政府分包合約均規定，政府或客户可在方便時終止合約。在為方便起見而終止時，我們有權獲得客户對我們在終止前完成的工作的公平補償。

2021年9月發佈的14042號行政命令--確保聯邦承包商獲得足夠的CoVID安全協議--在實施時，將要求政府承包商和分包商在有個人覆蓋的工作場所遵守某些新冠肺炎保障措施，包括疫苗接種、口罩和物理距離協議。我們正在採取措施，在受影響的地點遵守行政命令。

有關與我們的政府事務有關的風險的討論，請參閲項目1A“風險因素”。

知識產權

我們擁有或擁有各種形式的知識產權(即專利、商標、服務標記、版權、面具作品、商業祕密和其他項目)的其他權利。作為工商業市場工程產品的主要供應商，我們強調發展知識產權和保護知識產權。然而，知識產權提供的法律保護往往是不確定的，可能涉及複雜的法律和事實問題。有些知識產權，如專利，期限有限，不能保證第三方不會侵犯我們的知識產權或圍繞我們的知識產權進行設計。監管未經授權使用知識產權是很困難的，侵權和挪用是許多公司的長期問題，特別是在一些國際市場，在某些情況下，我們可能會選擇不追查未經授權的用户，因為

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與訴訟相關的高成本和不確定性。此外，不能保證法院最終會將已頒發的專利或其他知識產權保持有效和可強制執行。見項目1A，“風險因素”。

航空航天和國防領域的許多產品都基於專利或其他專有技術，這些技術使它們在競爭中脱穎而出，例如瓦科的專有靜音技術和Westland的簽名減少解決方案。此外，Globe還開發了用於潛艇特殊船體處理的重要製造和物流能力。Globe公司還在美國和歐洲獲得了與電磁輻射掃描系統配套使用的新型屏蔽簾的專利保護。

在美國政府部門，我們的政策是，隨着新的和改進的產品、產品的組成部分和我們業務的運營方法的發展，我們的政策是尋求專利和/或其他形式的知識產權保護。Doble已經獲得並正在尋求對其診斷設備系列和NERC CIP合規工具的改進提供額外的專利保護。DOBLE還擁有一個廣泛的設備性能信息庫，對生產、分配或消耗電能的實體有用，它還通過互聯網門户網站向註冊用户提供該庫的一部分。NRG擁有與某些LIDAR技術和應用相關的知識產權，並已獲得並正在尋求對其BAT威懾系統系列的額外專利保護，這些系統旨在顯著降低風電場和其他蝙蝠保護令人擔憂的應用中的蝙蝠死亡率。

在測試部分，我們為重大發明尋求專利保護。這些發明的例子包括屏蔽室和電波暗室中使用的窗和門組件的新穎設計、改進的隔音聲學技術和各種獨特的天線。此外，測試部門擁有多項用於執行無線設備測試的產品的專利，並且正在申請專利。

我們認為我們的專利和其他知識產權對我們的每個細分市場都具有重要價值。

積壓

截至2021年9月30日，公司積壓的公司訂單總額為5.92億美元，比2020年9月30日的5.112億美元的積壓訂單增加了8080萬美元(15.8%)。按細分市場劃分，截至2021年9月30日和2020年9月30日，A&D；USG分別為9160萬美元和5070萬美元；Test為1.332億美元和1.159億美元的積壓分別為3.672億美元和3.447億美元。我們估計，截至2021年9月30日，國內客户約佔我們公司總訂單的73%，國際客户約佔27%。在我們截至2021年9月30日的總積壓訂單中，預計大約75%將在截至2022年9月30日的財年完成。

採購的部件和原材料

我們的產品需要各種各樣的部件和材料。雖然我們的大部分材料需求有多個供應來源，但某些零部件和原材料是由獨家供應商供應的，我們履行某些合同的能力取決於他們的及時表現。過去，這些所需的原材料和各種採購的零部件一般都有足夠的數量。然而，由於依賴單一或有限的供應來源，我們確實存在一些材料或部件短缺的風險；並且部件和材料的供應定期受到新冠肺炎造成的中斷以及當前或未來貿易政策造成的複雜情況的影響。在可行的情況下，我們設計並鑑定替代產品，以避免短期供應問題；然而，我們與其他電子製造商一樣面臨供應鏈風險。供應商出乎意料的延遲交貨可能會導致我們無法按時交付我們的產品，無法滿足客户的期望。此外，我們已經並可能繼續經歷經營成本的增加，包括原材料價格和運輸成本的增加，這已經並可能繼續對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。另見項目1A，“風險因素”。

我們的A&D部門從眾多供應商處採購耗材。在大多數情況下，在鑑定過程中會對多個原材料供應商進行篩選，以確保在其中一個供應商表現不佳或停產的情況下不會中斷供應。儘管如此，在某些情況下，由於依賴數量有限的供應商或由於原材料的性質導致價格波動，存在短缺的風險。例如，航空航天級的鈦和氣態氦，這兩種我們A&D部門子公司的重要原材料，有時可能會供不應求。

我們的USG部門通過簽訂長期合同的地區性合同製造商網絡製造電子儀器。一般來説，美國政府購買的零部件與其他電子產品製造商一樣，這些電子零部件可能會受到供應鏈的限制。美國政府只購買有限數量的原材料。

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目錄

我們的測試部門是一家垂直集成的電磁(EM)屏蔽和射頻吸收產品供應商，自行生產其大部分關鍵射頻組件。這一細分市場購買了大量的原材料，如聚氨酯泡沫塑料、聚苯乙烯珠子、鋼、鋁、銅、鎳和木材。因此，它受到全球原材料市場價格波動的影響。雖然ETS-Lindgren與其多家供應商簽訂了長期合同，但這些合同的履行容易受到下文和第1A項所述風險的影響。

競爭

我們主要市場的競爭是廣泛和全球性的。在經濟放緩時期，這種競爭可能會特別激烈，我們在一些市場已經經歷過這種情況。雖然我們是我們服務的幾個市場的領先供應商，但我們在許多其他市場的業務份額相對較小。單個競爭對手的規模從年收入不到100萬美元到價值10億美元的企業不等。由於我們產品的專業性，我們不能準確地説明我們產品的競爭地位。在我們的主要服務市場，競爭主要由質量、技術、價格和交付性能驅動。另見項目1A，“風險因素”。

我們A&D部門的主要競爭對手包括Pall Corporation、Moog，Inc.、Safran(Sofrance)、CLARCOR Inc.、TransDigm(PneuDraulics)、Marotta Controls和Parker Hannifin。

我們USG部門的主要競爭對手包括Omicron Electronics Corp.、Megger Group Limited、Vaisala和Qualitrol Company LLC(Fortive Corporation的子公司)。

我們的測試部門在電磁屏蔽領域處於全球領先地位。該市場的主要競爭對手包括Rohde&Schwarz GmbH、Microwave Vision SA(MVG)、TDK RF Solutions Inc.、Albatross GmbH、IMEDCO AG和Universal Shiding Corp.。

研究與開發

研發和我們的技術專長是我們業務的重要因素。我們的研發計劃旨在為新產品開發技術，或擴展或升級現有產品的能力，並增強其商業潛力。我們自費進行研發，也從事由客户出資的研發。有關我們研發支出的財務信息，請參閲合併財務報表附註1。

環境問題與政府監管

我們參與了與環境問題有關的不同階段的調查和清理工作。目前很難估計這些事項的潛在成本以及這些成本對公司的可能影響，部分原因是：污染程度的不確定性；政府法律法規及其解釋的複雜性和多變性；替代清理技術和方法的不同成本和有效性；保險或其他類型成本回收的不確定水平；我們對任何污染的責任程度不確定；根據適用法律，與其他貢獻者承擔連帶責任的可能性；以及其他貢獻者為清理成本做出必要貢獻的能力。根據現有信息，我們認為解決環境問題或遵守政府法規所涉及的總成本不會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

人力資本管理

截至2021年9月30日，我們擁有2822名員工，其中2700名全職員工，其中15%分佈在14個國家。

作為我們所在社區的一名負責任的成員，我們致力於保持卓越的運營，並繼續成為僱主的首選。通過為員工提供有助於其職業發展的引人入勝的工作體驗，我們提供並維護一個吸引、發展和留住頂尖人才的工作環境。通過我們的慈善基金會和健康活動，我們為有意義的公民參與提供機會，這不僅支持我們的社區，還為我們的員工提供經驗，以促進協作和有益的工作環境。我們努力保持一種文化，使所有員工都能得到尊嚴和尊重，同時盡最大努力盡其所能履行自己的職責。我們在一種支持性的文化中運作，這種文化融入了強有力的道德行為，並通過年度道德培訓強化了我們的人權承諾，其中包括人權、反人口販運和反騷擾方面的教學，以及其他重要領域，如關於多樣性和包容性的監督培訓。

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我們的子公司營業額不高，不到我們行業全國平均水平的一半。只有不到4%的勞動人口是臨時工。我們致力於創造一個多樣化、包容和安全的工作環境，這將激勵我們的員工每天盡最大努力。事實上，我們近一半的員工來自不同的背景。

我們通常每1-2年進行一次正式的薪酬基準審查，以確保工資在當地市場具有競爭力，並支持留住和招聘工作。此外，我們還投入時間和資源來審查員工隊伍中的薪酬公平性。所有國內和國際全職員工都有資格獲得獎金或佣金計劃，其中大多數計劃旨在根據每股收益、息税前利潤、現金流、質量和積壓減少或其他措施等業績來激勵和獎勵業績。

我們認識到，我們的成功是基於我們員工的才華和奉獻精神，我們為他們的成功而投資。在人才培養、技術技能和合規(道德、安全、危險物質、ITAR等)領域進行了大量投資。出於繼任規劃的目的，我們專注於識別高潛力的未來領導者，並與他們合作制定個人發展計劃。

我們的產品開發和製造流程需要各種製造和測試工具和設備。作為我們對員工、客户、供應商和第三方安全承諾的一部分，我們制定了安全計劃、政策、程序和培訓要求。我們當地的安全委員會全年定期開會，以確保員工的安全，這反映在我們的工傷損失經驗中，這一點低於行業發生率。

在整個2021年，我們的注意力繼續集中在有效應對新冠肺炎疫情上，包括保持我們許多工廠車間的重新佈局，以確保在高密度地區有足夠的距離。我們還安裝了護盾，修改了培訓計劃以符合距離要求，限制訪客進入，繼續使用虛擬會議，並調整班次以幫助物理距離。我們還實施了遠程工作安排，鼓勵員工接受疫苗接種，並提供休假時間。

我們致力於員工及其家人的健康和福祉，鼓勵他們參與健康計劃。一般來説，我們所有的全職員工，無論是國內的還是國際的，都會得到健康和福利福利。我們將繼續致力於我們的社區，通過我們的員工和ESCO基金會的財政支持，以及我們的員工親自參與各種當地組織，如家庭外展、男孩和女孩俱樂部、團結之路和特奧會。我們相信強大的人力資本是我們的競爭優勢，我們不僅專注於確保我們擁有合適的國內和國際人才來推動我們今天的戰略計劃，而且着眼於未來。

勞動力構成

(截至2021年9月30日)

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少數族裔被定義為包括美洲原住民或阿拉斯加原住民、亞洲人、黑人或非裔美國人、西班牙裔或拉丁裔、夏威夷原住民或其他太平洋島民以及兩個或兩個以上種族的個人。

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以上數據基於員工的自我識別或公司認為可靠的其他信息，有些國家不允許收集或報告上述部分或全部類型的數據。

融資

有關我們的信貸安排的信息，請參閲合併財務報表附註8，該附註通過引用併入本項目。

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目錄

附加信息

項目1A“風險因素”中提出的信息通過引用併入本項目。

我們在我們的網站上或通過我們的網站免費提供，Www.escotechnologies.com在我們向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交或提供這些材料後，我們將在合理可行的情況下儘快提交10-K表格的年度報告、10-Q表格的季度報告、8-K表格的當前報告、根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提交的報告修正案，以及我們最近的股東大會委託書。我們網站上包含的信息不包括在本報告中。

有關我們高管的信息

以下是截至本報告日期有關我們執行官員的某些信息。這些高級職員每年當選，任期在股東年會後召開的第一次董事會會議上屆滿。

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我們的任何高管和董事之間都沒有家族關係。

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第1A項。風險因素

本10-K表格包括第1項“業務”、第2項“財產”、第3項“法律訴訟”、第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”，包含符合聯邦證券法安全港條款的“前瞻性陳述”，如上文“前瞻性陳述”中所述。

除了這些項目和本10-K表格中其他部分討論的風險和不確定因素，以及一般適用於企業或上市公司的風險和不確定因素外，以下特別適用於我們業務的重要風險因素可能導致實際結果和事件與任何前瞻性陳述中包含的結果和事件大不相同，或者可能對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大不利影響：

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目錄

新冠肺炎相關風險

新冠肺炎疫情及其對美國和全球經濟的廣泛影響可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，這種影響可能會持續一段未知的時間。

新冠肺炎疫情極大地增加了我們經濟、需求和運營的不確定性。新冠肺炎病毒在全球的迅速傳播，以及各國政府和私營組織為遏制這一流行病的蔓延而採取的措施，正導致全球範圍內經濟活動的嚴重中斷和收縮，包括因“避難所就位”和類似命令、對非必要業務運營和旅行的限制以及失業增加造成的經濟活動收縮。我們的業務、客户和供應商遍及全球，包括在受新冠肺炎影響最嚴重的國家，疫情本身以及世界各地為減緩新冠肺炎傳播而採取的行動都對我們的客户和供應商造成了影響；由於我們業務關係的相互關聯性，未來的發展可能會對公司造成進一步的幹擾。

我們已經並可能繼續受到某些合同的延期或取消的影響，我們是其中一方。由於OEM生產放緩和航班減少，我們的商用飛機業務也大幅減少，在一段未知但可能相當長的時間內，這項業務不太可能恢復到COVID之前的水平。目前的限制和條件已經並可能繼續阻礙或延遲我們使用客户設施交付產品和提供服務，並擾亂或延遲我們的供應鏈。儘管我們的業務已經被歸類為基本業務，並被允許在工廠關閉的司法管轄區繼續運營，但我們不能保證這種情況未來不會改變，也不能保證我們的業務在我們運營的每個司法管轄區都被歸類為基本業務。此外，儘管我們已經在我們自己的設施實施了預防措施，包括加強清潔程序、疏遠社會和在可行的情況下在家工作，而且我們幾乎所有的設施到目前為止都還在運營，但我們偶爾會遇到一些設施運營的短期中斷，而且由於新冠肺炎大流行的性質，不能保證我們未來不會關閉設施或對我們的業務運營產生其他不利影響。

我們的供應商和客户的設施已經並可能繼續經歷由於關鍵製造和供應要素(如原材料或其他成品組件、運輸、勞動力或其他製造和分銷能力)的丟失或中斷而導致的製造和供應安排中斷。我們還可能遇到我們所依賴的第三方(包括我們的供應商、分銷商和承包商)無法履行對我們的義務，或者他們履行義務的能力受到嚴重限制。此外，我們遵守適用的安全要求可能會導致我們失去不願意或無法遵守這些要求的關鍵員工。

這些事實和情況可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。新冠肺炎疫情對我們未來的業務、運營結果、財務狀況和現金流的影響程度，以及這些影響可能持續的時間長度，將取決於高度不確定和目前無法預測的未來事態發展，包括可能出現的關於新冠肺炎的嚴重性、新冠肺炎的壽命以及遏制其影響的行動的新信息。

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與我們的政府和航空航天業務相關的風險

我們向政府出售產品有賴於政府的持續資助。

對美國政府及其主承包商和分包商的銷售佔我們業務的很大一部分。在過去的三個財年中，我們21%到28%的收入來自對美國政府或其承包商的銷售，主要是在我們的A&D部門。這些銷售依賴於政府對基礎項目的資助，這通常取決於國會的年度撥款。適用於我們或我們客户的項目上的政府資金可能會減少、終止或延遲。這些資金影響可能會對我們的銷售和利潤產生不利影響，並可能導致我們的業務重組，這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。瓦科公司、韋斯特蘭公司和環球公司的很大一部分銷售額涉及美國政府的主要項目，如美國國家航空航天局的太空發射系統(SLS)和美國海軍潛艇。減少或推遲政府在這些項目上的支出可能會對我們的財務業績產生重大不利影響，這種影響可能會持續一年以上。

我們的政府事務增加了我們可能無法實現積壓的全部金額的風險。

截至2021年9月30日，我們12個月的積壓金額約為4.41億美元，這代表了我們相信將在未來12個月內確認為收入的確認訂單。不能保證我們的客户會購買我們積壓的所有訂單，特別是那些受美國政府及其分包商修改或終止主要項目或合同能力制約的合同，如果發生這種情況，我們未來的收入可能會大幅減少。

客户產品生命週期的結束可能會對我們的A&D部門的結果產生負面影響。

我們的許多A&D細分產品都是作為客户終端產品的組件出售的。如果客户停止生產某個終端產品線，我們繼續銷售這些組件的能力將會降低或消失。其結果可能是我們的銷售額大幅下降。例如，PTI很大一部分收入來自商業航空售後銷售。隨着某些飛機退役，並由較新的飛機取代，與我們目前的產品相關的銷售額可能會相應下降。這樣的下降可能會對我們的經營業績產生不利影響。

與我們的國際業務相關的風險

負面的全球經濟狀況和相關的信貸短缺可能導致我們的銷售額下降和運營成本增加，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。

如果全球和美國的經濟和金融市場狀況惡化，全球信貸市場進一步收緊，我們的許多客户可能會進一步推遲或減少購買我們的產品。全球經濟的不確定性可能導致公用事業行業和商業市場客户遭遇可用信貸短缺，這可能會限制資本支出。如果這個問題影響到我們的客户，我們的銷售和利潤可能會受到不利影響。同樣，如果我們的供應商在獲得信貸方面面臨挑戰，他們可能不得不提高價格，或者無法繼續提供我們用來製造產品的產品和服務，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

關税的提高或貿易政策的其他變化可能會對我們的競爭能力產生不利影響。

除了市場價格上漲的影響外，國內進口關税的增加可能會提高我們從國外採購的原材料和產品零部件的價格，從而要求我們要麼提高售價，要麼接受利潤下降。以ETS-Lindgren為例，進口中國商品的關税提高了其從中國工廠或其他中國供應商購買零部件的成本，其在中國的利潤率受到其在美國製造並通過中國業務銷售的產品成本上升的影響。

此外，提高適用於我們出口產品的外國關税可能會提高我們產品對這些國家客户的有效價格，除非我們能夠通過降低銷售價格來抵消關税。任何或所有這些因素都可能減少對我們產品的需求，降低我們的盈利能力，和/或使我們的產品比其他沒有徵收相同關税的製造商的產品競爭力更差。例如，自2019年以來，中國提高了對美國原產商品的關税，通過提高對中國客户的價格，對NRG產品在中國的銷售產生了不利影響。

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此外，對某些外國製造的產品或實體的貿易限制可能會對我們的業務和我們在某些市場上的競爭能力產生不利影響。我們的業務也可能受到美國和中國之間持續的貿易緊張局勢的影響，這導致中國客户對美國商品的看法不那麼有利。

我們的國際業務使我們受到貨幣匯率波動的影響，這可能會對我們的業務業績和現金流產生不利影響。

我們在國外有大量的製造和銷售活動，我們的國內業務也向外國客户銷售。我們的財務業績可能會受到外幣波動和我們外國子公司的財務報表從當地貨幣轉換為美元的影響，我們可能無法充分或成功地對衝這些風險。此外，美元對外國貨幣的升值可能會使我們的產品對外國客户來説更加昂貴，並導致他們減少購買量。

我們國際業務的經濟、政治和其他風險，包括恐怖活動，可能會對我們的業務產生不利影響。

2021年，我們約28%的淨銷售額面向美國以外的客户。由於國內外貿易政策的變化而導致的國際關税增加可能會增加我們產品所用原材料的成本和/或我們產品的成本。此外，在我們開展業務的某些外國國家，經濟下滑或政治形勢的不利變化可能會導致收入下降，並對我們的財務狀況產生不利影響。例如，我們的測試部門在亞洲有重要業務，亞洲政治氣候的變化或特定亞洲國家的政治變化可能會對我們的業務產生負面影響；我們的幾家子公司都設在歐洲，可能會受到歐洲經濟疲軟的負面影響；Doble未來在中東的業務可能會受到該地區持續政治動盪、戰爭和恐怖主義的不利影響。

我們的國際銷售還受到外貿固有的其他風險的影響，包括貨幣波動和貶值、外國法律的差異、合同或知識產權執行的不確定性，以及與外國客户談判和解決糾紛的困難。

我們的政府銷售以及國際和出口業務受到特殊的美國和外國政府法律法規的約束，這可能會帶來鉅額合規成本，造成聲譽和法律風險，並削弱我們在國際市場上的競爭能力。

我們業務的國際範圍要求我們遵守世界各地複雜的商業和貿易法規體系，我們的海外業務所受的法律和商業實踐往往與美國不同。此外，美國“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act)等法律以及其他國家的類似法律增加了我們管理不當行為風險的必要性，不僅是我們自己的員工，還有可能不在我們直接控制範圍內的分銷商和承包商。我們的許多出口是受美國政府監管和管制的產品，如美國國際武器貿易條例(ITAR)，該條例對美國出口國防物品和服務施加了某些限制，這些限制可能會不時發生變化，包括我們的產品可能合法銷售到的國家的變化。

如果我們不遵守這些法律和法規，我們可能會受到鉅額罰款、處罰和其他制裁，包括無法繼續出口我們的產品或向美國政府或某些其他客户銷售我們的產品。此外，我們的國際客户可能會認為其中一些規定過於嚴格，他們可能會選擇開發自己的國內產品或從其他不受類似出口限制的國際供應商那裏採購產品；某些其他國家的法律、法規或政策也可能有利於本國供應商而不是本公司等外國供應商。

與我們的製造和銷售運營和技術相關的風險

我們的信息技術系統中斷，或信息安全和/或數據隱私泄露，都可能對我們的業務產生不利影響。

我們有很多對我們的業務運作非常重要的資訊科技系統，其中一些由第三方管理。這些系統用於獲取、處理、傳輸和存儲電子信息，以及管理或支持各種

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完整的業務流程和活動。我們的主要和備份計算機系統在升級或更換軟件、數據庫或組件的過程中，以及因停電、計算機和電信故障、安全漏洞、自然災害和員工的錯誤而容易損壞、中斷或關閉。如果我們的資訊科技系統運作出現任何故障，都可能對我們的業務或經營業績造成負面影響。雖然其中一些問題引起的損失可能在信息安全保險範圍內，但我們不能保證我們的承保範圍足以彌補所發生的所有成本或損失。

全球信息技術安全威脅和有針對性的計算機犯罪正日益頻繁和複雜，並對我們的系統和網絡的安全以及我們的數據和通信的機密性、可用性和完整性構成風險。我們試圖通過多種措施來降低這些風險，包括員工培訓和測試、全面監控我們的網絡和系統，以及維護備份和保護系統。雖然我們不認為我們在過去三年中經歷過重大信息安全漏洞，我們也沒有發生任何罰款、和解費用或其他與信息安全漏洞相關的重大費用，但如果我們遇到此類漏洞，可能會對我們的聲譽造成不利影響，並導致訴訟、監管行動、罰款責任、處罰和相關費用，以及實施額外數據保護程序的成本。此外，即使我們通常不直接與零售或個人客户或消費者進行業務往來，我們也必須遵守為保護美國和其他地方的企業和個人數據而制定的日益複雜和嚴格的監管標準。遵守數據隱私法律法規增加了操作複雜性，不遵守法律或法規標準可能會使我們面臨罰款和處罰，以及法律和聲譽風險，包括政府實體或其他人對我們提起的訴訟。雖然我們為數據隱私風險提供保險，但我們不能保證我們的保險範圍足以承擔所產生的所有成本或損失。

我們的製造業務有很大一部分依賴於少數第三方供應商。

我們的製造業務有很大一部分依賴於少數第三方製造商提供零部件或產品。例如，Doble與6家制造商有協議，這些製造商生產和供應其相當大一部分的終端產品，其中一家供應商在美國境內的一個地點生產大約35%的Doble產品。作為另一個例子，PTI只有一個重要飛機生產項目的關鍵電子部件供應商，如果該供應商停止生產這些部件，則需要確保另一個來源可能會給生產項目帶來風險。這些產品或少數供應商提供的其他產品的供應嚴重中斷，可能會對及時向客户交付產品以及未來的銷售產生負面影響，這可能會增加成本，降低利潤率。

我們的某些其他業務依賴於零部件的獨家來源或有限數量的第三方製造商。這些供應商很多都是小企業。由於替代供應來源有限，如果我們的供應商未能履行其價格、質量或交貨義務，對我們的生產計劃和利潤產生不利影響的風險會增加。此外，我們的一些客户或潛在客户可能更願意從供應來源不是如此有限的供應商那裏購買產品。

原材料和零部件價格的上漲，以及此類產品供應的減少，可能會對我們的業務產生不利影響。

原材料和產品部件的成本是我們許多產品總成本的主要組成部分。例如，我們測試部分的關鍵組件依賴於從第三方購買原材料。原材料(如鋼鐵、銅、鎳、鋅、木材和石化產品)價格的上漲可能會增加成本和降低利潤率，從而對我們的業務產生不利影響。宇航級鈦和氣態氦是我們A&D部門的重要原材料，有時可能供不應求；此外，儘管我們試圖將供應商定價與長期合同捆綁在一起，但這並不總是可能的，我們正在經歷許多產品的價格上漲。此外，Doble提供給客户使用的一些設備已進入生命週期的成熟期，這帶來了更換組件可能無法獲得或只能以增加的成本獲得的風險。DOBLE在供應鏈中經歷了與COVID相關的短期中斷，這些中斷定期導致交付期延長和成本增加，這些中斷的長期影響尚不確定。另請參閲上面的“新冠肺炎相關風險”。

此外，正如前面風險因素所述，我們在每個細分市場依賴唯一或有限的原材料和零部件供應來源可能會對我們的業務產生不利影響。氣候變化的潛在物理影響，如風暴、洪水和其他氣候事件頻率和嚴重程度的增加，可能會擾亂我們的供應鏈，並導致我們的供應商在準備或應對這些影響時產生鉅額成本。這些和其他天氣造成的供應中斷，除了影響成本外，還可能影響我們採購這些原材料和零部件的充足供應的能力，並延誤或阻止向客户交付產品。由於供應來源有限，整個電子行業目前正處於混亂狀態，我們

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與其他含有電子元件的產品製造商一樣，面臨着相同的供應鏈風險。另請參閲上面的“新冠肺炎相關風險”。

我們不能及時開發新產品，這可能會降低我們未來的銷量。

我們的大部分業務依賴於新產品和技術的不斷開發，以符合成本效益的方式滿足市場不斷變化的需求。從工程的角度來看，這些市場中的許多都是高度技術性的，相關技術也會迅速變化。如果我們不能及時改進現有產品或開發新產品，以滿足市場或競爭需求，我們可能會失去銷售機會，這將對我們的業務造成不利影響。此外，在與客户的一些現有合同中，我們承諾開發和交付新產品。如果我們不能履行這些承諾，違約可能會導致我們受到包括終止合同在內的合同處罰。我們不能及時改進現有產品可能會降低我們產品的競爭力，而我們不能成功開發新產品可能會限制我們的增長機會。新產品的開發和產品增強可能還需要我們在研發方面進行比現在更大的投資，而與新產品開發和產品增強相關的成本增加可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，如果對我們產品的需求沒有我們預期的那麼大，我們的新產品開發成本可能無法收回。

產品缺陷或客户索賠可能導致昂貴的修復、訴訟和損害。

我們的業務使我們面臨潛在的產品責任風險，這些風險存在於我們的產品以及我們使用或轉售的第三方供應商的產品的設計、製造和銷售過程中，其中許多產品對我們的客户至關重要。如果有與缺陷產品相關的索賠(保修或其他)，特別是在產品召回的情況下，我們可能會面臨更換或維修產品的鉅額費用。例如，A&D部門從供應商那裏獲得原材料、加工零件和其他產品零部件，這些供應商提供我們所依賴的質量認證。如果這些產品部件有缺陷，並且未被檢測到進入成品，或者如果成品包含缺陷，我們可能會產生大量的維修、返工和/或拆卸和更換缺陷產品的費用。此外，如果產品索賠糾紛不能解決，可能會導致仲裁或訴訟，要求我們支付律師費，並使我們面臨潛在的損害賠償。

我們測試部門的主要業務包括與總承包商合作，生產現場建造的複雜建築部件，如電子測試室、安全通信室和核磁共振設施。如果由我們或承包商造成的性能問題，可能會導致成本超支，並可能導致關於哪一方應對此負責的爭議。此類糾紛的解決可能涉及仲裁或訴訟，並可能導致我們產生包括律師費在內的鉅額費用。此外，這些糾紛可能會導致收入減少，某個特定項目的損失，甚至是對我們的重大損害賠償。

儘管我們作出了努力，但我們可能無法充分保護我們的知識產權。

我們的商業成功在很大程度上取決於我們保護和自由利用我們各種知識產權的能力，包括專利和商業祕密。儘管我們努力保護我們的知識產權，但未經授權的各方或競爭對手可能會複製或以其他方式獲得和使用我們的產品和技術，特別是在中國等外國，那裏的法律可能不像美國那樣充分保護我們的專有權利。我們目前和未來執行專有權的行動可能最終不會成功；或者在某些情況下，由於訴訟相關的高昂成本和不確定性，我們可能不會選擇追查未經授權的用户。我們還可能面臨其他挑戰我們知識產權的人的索賠。任何或所有這些行動都可能轉移我們的資源，並導致我們招致巨大的成本。

環境法律法規或環境污染可能會增加我們的費用，並對我們的盈利能力產生不利影響。

我們的運營和物業受美國和外國環境法律法規的約束，除其他事項外，這些法規管理危險材料的產生、儲存、排放、排放、運輸、處理和處置以及受污染物業的清理。此外，世界各國政府越來越重視制定有關氣候變化和温室氣體監管的法律法規。這些規定及其變更可能會增加我們的合規成本，如果我們不遵守，可能會被處以鉅額罰款、停產、更改

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產品流程、停止運營或其他可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響的行為。

我們目前作為負責任的一方參與了對受污染的第三方財產的幾項正在進行的調查和補救。此外，我們以前擁有或經營的物業將來可能會被發現受到環境污染，我們可能會對這些物業承擔法律責任。與這些情況相關的未來成本，包括我們目前可能未知的成本，很難量化，但可能會對我們的財務狀況產生重大影響。關於這些因素的討論見項目1“商業-環境事項”。

與我們的業務戰略和公司結構相關的風險

測試標準的變化可能會對我們的測試和USG部門的銷售產生不利影響。

我們USG和測試部門的很大一部分業務涉及對技術客户的銷售，這些客户需要第三方驗證其產品是否符合特定的國際和國內測試標準。如果監管機構取消或降低某些國內或國際測試標準，或者如果這些客户的產品測試需求因其他原因而減少，我們的銷售可能會受到不利影響。例如，如果監管當局放寬某些電子設備的測試標準，因為它們決心不幹擾廣播頻譜，或者如果開發了需要較少測試或不同類型測試的新無線通信技術，我們某些測試產品的銷量可能會大幅下降。

我們可能無法找到合適的收購候選者或成功完成收購，這可能會抑制我們的增長速度。

作為我們增長戰略的一部分，我們計劃繼續尋求收購其他公司、資產和產品線，以補充或擴大我們現有的業務。然而，如果我們無法找到合適的收購候選者，或無法以可接受的價格和條件完成未來的收購，我們可能無法實施這一戰略。我們預計將面臨收購候選者的競爭，這可能會限制我們可獲得的收購機會的數量，並可能導致更高的收購價格。因此，我們能夠完成的收購數量可能會受到限制，我們在實現盈利能力或現金流方面可能會面臨困難，以證明我們在這些收購上的投資是合理的。

我們對其他公司的收購是有風險的。

收購其他公司涉及許多風險，包括在整合被收購公司的業務、技術和產品方面的困難，潛在的意外和未披露的負債，預期的利益或協同效應沒有實現和運營成本增加的可能性，被收購企業的關鍵人員、供應商或客户的潛在損失，以及管理層的時間和注意力從其他業務上轉移。儘管我們試圖識別和評估任何收購所固有的風險，但我們可能無法正確確定或緩解所有此類風險，否則可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們可能會產生巨大的成本，短期內效率低下，或者無法從設施整合和其他業務重組中實現預期的長期節約。

我們定期評估我們設施的成本和運營結構，以便以最高效的方式製造和銷售我們的產品，根據這些評估，我們可能會不時重組、搬遷或合併我們的某些設施。這些行動可能需要我們招致巨大的成本，並可能導致短期業務效率低下，因為我們整合和關閉設施並過渡我們的員工；此外，我們可能無法實現預期的長期利益。任何或所有這些因素都可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況造成不利影響。

我們無法聘用或留住合格的關鍵員工，這可能會影響我們的業績和收入。

我們有失去擁有工程和技術專長的關鍵員工的風險。例如，我們的USG部門在很大程度上依賴於在公用事業行業擁有豐富經驗和聲譽的工程師為客户提供專家諮詢服務和支持，而我們的其他部門同樣依賴合格和經驗豐富的員工來開展業務。儘管我們積極招聘，但由於招聘競爭，這些合格的工程師和其他員工仍然短缺。

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來自該行業其他公司的數據和普遍吃緊的勞動力市場，可能會因與COVID相關的退休或職業轉變而加劇。將現有員工或合格候選人流失到其他僱主或其他原因可能會降低我們提供服務的能力，並對我們的收入產生負面影響。

我們分散的組織結構存在一定的風險。

與一些同行相比，我們是一家相對分散的公司。這種權力下放必然會將很大的控制權和決策權交到地方管理層手中，這帶來了各種風險，包括我們識別或應對影響關鍵業務的問題的能力可能比在更集中的管理環境中更慢或更差的風險。我們發現合規相關問題或對合規相關問題做出反應的速度也可能較慢(例如員工從事適用法律或我們內部政策禁止的活動)，而且與更集中的管理結構相比，公司範圍內的業務計劃可能更具挑戰性、成本更高，不合規或失敗的風險也更高。根據問題或計劃的性質，此類不遵守或失敗可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們的公司章程、章程和密蘇裏州法律中的條款可能會使第三方更難收購我們，可能會阻礙收購出價或控制權的變更，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們的公司章程和章程包含某些條款，可以阻止潛在的敵意收購企圖，包括：對股東召開特別股東大會的能力的限制；提名候選人擔任董事或在股東大會上提出行動事項的提前通知要求；分類董事會，這意味着我們每年大約有三分之一的董事是由選舉產生的；以及我們的董事會有權在沒有股東批准的情況下按董事會決定的條款發行優先股。此外，我們所在的密蘇裏州的法律要求獲得三分之二的流通股投票才能批准合併或某些其他重大公司交易，而不是像特拉華州等其他州那樣獲得簡單多數。這些條款可能會阻礙未經董事會批准的合併或其他控制權變更，這可能會阻礙收購企圖，在某些情況下還會降低我們普通股的市場價格。

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1B項。未解決的員工意見

無

項目2.屬性

我們相信，我們的建築物、機器和設備總體上得到了良好的維護，運行狀況良好，足以滿足我們目前的生產要求和其他需要。

截至2021年9月30日，我們的實物物業(包括下表所述物業)的建築面積約為1,558,000平方英尺，其中約680,000平方英尺擁有，約878,000平方英尺租賃。下表包括我們的主要物理屬性。我們不相信任何遺漏的財產，包括

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主要是辦公室和/或倉庫空間，對我們的運營或業務來説是單獨或共同的材料。另見合併財務報表附註14。

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*公司在2022財年第一季度購買了這座大樓。

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項目3.法律訴訟

作為我們所從事的業務的正常事件，針對我們的各種索賠、指控和訴訟時有發生。就目前針對吾等提出或展開的索償及訴訟而言，吾等管理層認為，可能對吾等不利的最終判決(如有)已充分保留，並由保險承保，或不太可能對吾等的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。然而，鑑於訴訟的不確定性，某些類型的索賠、費用和訴訟可能會對我們產生實質性的不利影響；見項目1A，“風險因素”。

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項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

紀錄持有人. 截至2021年11月20日，我們普通股的登記持有者約為1836人。

普通股和股息的價格區間。我們的普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼是“ESE”.

公司購買股票證券。有關我們普通股回購計劃的信息，請參閲合併財務報表附註9。在2021財年第四季度，我們沒有回購任何普通股。

根據股權補償計劃授權發行的證券。有關我們股權補償計劃下授權發行的證券的信息，請參閲本表格10-K第12項和合並財務報表附註10。

性能圖表。 下一頁的圖表顯示了我們普通股的累計股東總回報與羅素2000指數和標準普爾SmallCap 600工業指數的累計總回報的比較，羅素2000指數是一個廣泛的股票市場指數，S&P SmallCap 600 Industrials指數是一個已公佈的行業指數，旨在衡量被歸類為GICS Industrials板塊成員的小盤公司的業績。該公司是羅素2000指數和標準普爾SmallCap 600工業指數的成份股。

我們決定從2021年開始使用標準普爾SmallCap 600工業指數進行比較，而不是像前幾年那樣使用單個公司的同行組，因為很難為同行組選擇可比較的公司，而且選定的同行組每年都會因收購、合併或其他交易而頻繁變化。

由於這一變化，我們還顯示了我們在2020年使用的定製同行組中其餘六家上市公司的回報率：CIRCOR International，Inc.，Donaldson Company，Inc.，Moog Inc.，ameresco，Inc.，Thermon Group Holdings，Inc.和Faro Technologies，Inc.在計算修改後的2020同行組的綜合回報率時，我們通過(A)其市值相對於其相應的Company行業部門中的其他公司的百分比來加權每家公司的回報率

測算期從2016年9月30日開始，此後每年9月30日進行測量。這些數字假設在測算期內支付的所有股息(如果有的話)都進行了再投資，並且每個指數的起始值以及對我們的普通股和修改後的2020同業集團的投資在2016年9月30日收盤時為100美元。

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五年累計總回報比較

在ESCO Technologies Inc.中，羅素2000指數

標準普爾SmallCap 600工業指數和修正後的2020同業集團

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此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

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第6項[已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論應與綜合財務報表及其附註一併閲讀，除非另有説明，否則應提及我們持續經營的業績。

以下討論和本公司綜合財務報表附註12提供了我們每個業務部門的精選財務信息。

本部分包括將2021年的某些財務信息與2020年的相同信息進行比較。2020年財務信息與2019年相同信息的同比比較包含在我們於2020年11月30日提交給美國證券交易委員會的2020年10-K表格中的第7項，並可通過美國證券交易委員會網站獲得，網址為：Https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html.

引言

出於財務報告的目的，我們將業務運營分為三個部分，儘管為了報告某些財務信息，我們將公司活動視為一個單獨的部分。我們在2021年的三個運營部門是航空航天和國防(A&D)、公用事業解決方案集團(USG)和射頻屏蔽和測試(測試)。我們的運營部門由以下主要運營子公司組成：

==參考==PTI、Vacco和Crissair主要設計和製造特種過濾產品，包括用於商業航空航天應用的液壓過濾元件和流體控制裝置、用於衞星微推進裝置的獨特過濾機構以及用於載人飛機和潛艇的定製設計過濾器。Westland和Globe為美國海軍艦艇設計、開發和製造基於彈性材料的簽名減少解決方案。Mayday為航空航天和國防工業設計和製造用於起落架、旋轉頭、發動機懸置、飛行控制和執行系統的關鍵任務襯套、銷、套和精密公差加工部件。

美國海軍陸戰隊。Doble開發、製造和提供診斷測試解決方案，使電網運營商能夠評估高壓送電設備的完整性。NRG為可再生能源行業(主要是風能和太陽能)設計和製造決策支持工具。

測試。ETS-Lindgren在為客户提供識別、測量和包含磁能、電磁能和聲能方面處於行業領先地位。

我們繼續在我們的主要服務市場以有意義的增長前景運營，並擁有相當大的財務靈活性。我們繼續專注於採用專有設計和工藝技術的新產品。我們的管理層致力於通過有機增長、持續的業績改善計劃和收購來為股東帶來價值。

2019年12月，我們出售了組成我們以前的技術包裝部門的業務。我們從出售中獲得了大約1.84億美元的淨收益，並在2020年記錄了7650萬美元的税後淨收益。根據美國公認的會計原則，技術包裝部門在綜合財務報表和所有列報期間的相關附註中反映為非持續經營。見合併財務報表附註3以作進一步討論。

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“新冠肺炎”發展趨勢與不確定性

新冠肺炎全球疫情繼續帶來前所未有的重大挑戰，在這個高度不確定的時期，我們的首要任務仍然是員工、客户和供應商的健康和安全，從而確保公司的財務狀況並支持業務連續性。考慮到我們為非可自由支配的終端市場服務的各種強大、持久的業務組合，我們的業務模式的實力和彈性使我們能夠繼續支持我們的長期前景。

由於新冠肺炎，我們的一部分員工有時會在家工作，但目前我們還沒有必要重新設計或設計新的財務報告內部控制。根據新冠肺炎的持續時間，我們可能有必要在未來一段時間重新設計或設計新的財務報告內部控制。我們認為這樣的事件不會對我們的業務產生實質性影響。

經濟上的不確定性，普通公眾乘飛機傾向的變化，以及新冠肺炎疫情導致的商用飛機需求減少，都對我們某些A&D報告部門的淨銷售額和經營業績產生了不利影響。我們繼續關注新冠肺炎的影響，看是否發生了表明我們資產賬面價值可能受損的事件或情況變化。

在整個2021年，我們的海軍、國防航空航天、太空和測試部門終端市場保持穩健，現在我們開始看到受疫情影響最大的核心市場出現復甦。我們感到鼓舞的是，我們在商業航空、電力公用事業和可再生能源終端市場的訂單不斷增長。雖然商業航空航天和電力公用事業市場的復甦時間和速度仍存在不確定性，但我們相信，我們現在對近期的情況有了更清晰的認識。2022年，美國國內乘客登機人數的增加和主要航空公司最近訂購的新飛機都是令人鼓舞的跡象。

新冠肺炎疫情的影響對我們某些A&D報告部門的淨銷售額和經營業績產生了不利影響，這些部門的業務集中度更高，服務於商業航空航天行業。在截至2021年9月30日的年度，我們審查了我們的無限期無形資產、長期資產和減值商譽，並確定沒有減值。我們使用的估值方法涉及對貼現現金流的估計，這些現金流可能會發生變化，如果它們出現負變化，可能會導致需要將這些資產減記為公允價值。我們將繼續關注新冠肺炎對資產公允價值的影響。A&D的國防部分，包括軍用航空航天和海軍產品，預計將保持在大約歷史的業務水平，因為它的積壓，再加上預期的平臺交付時間。

另見上文第一部分第1A項“風險因素”和下文“展望”，瞭解更多信息。

2021年亮點

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目錄

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​

持續經營的結果

淨銷售額

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​

淨銷售額從2020年的7.305億美元下降到2021年的7.154億美元，降幅為1,510萬美元，降幅為2.1%。與2020年相比，2021年淨銷售額下降的主要原因是A&D部門減少了3710萬美元，但USG部門增加了1120萬美元，包括收購Altanova和Phenix資產的銷售收入440萬美元，測試部門增加了1080萬美元，部分抵消了這一下降。

A&A；D.

與2020年相比，2021年的淨銷售額減少了3,710萬美元，降幅為10.5%，這主要是由於五月天的淨銷售額減少了1,670萬美元，克里斯賽爾的淨銷售額減少了1,100萬美元，PTI的淨銷售額減少了980萬美元，這一切都主要是由於新冠肺炎疫情的影響，以及由於新產品開發挑戰的推動，Westland的淨銷售額減少了370萬美元，但被Globe的370萬美元的淨銷售額和Crissair的40萬美元的淨銷售額增加部分抵消了

20

目錄

美國政府.

與2020年相比，2021年淨銷售額增加了1120萬美元，增幅為5.8%，這主要是由於NRG在可再生能源產品的推動下淨銷售額增加了770萬美元，以及2021年第四季度完成的對Altanova和Phenix資產的收購帶來的440萬美元的銷售額。

試驗.

2021年淨銷售額比2020年增加1080萬美元，增幅為5.8%，這主要是因為公司亞洲業務的淨銷售額增加了410萬美元，美國業務的淨銷售額增加了370萬美元，歐洲業務的淨銷售額增加了300萬美元，這主要是由於測試和測量室項目的時間安排。

訂單和積壓訂單

2021年和2020年收到的新訂單均為7.963億美元。截至2021年9月30日，積壓訂單為5.92億美元，而截至2020年9月30日，積壓訂單為5.112億美元。訂單在收到確定的採購訂單承諾後進入積壓狀態。

按運營部門劃分，2021年與A&D產品相關的訂單為3.374億美元，與USG產品相關的訂單為2.439億美元(包括2900萬美元的收購積壓)，與測試產品相關的訂單為2.15億美元；2020年訂單與A&D產品相關的訂單為4.204億美元，與USG產品相關的訂單為2.07億美元，與測試產品相關的訂單為1.753億美元。

銷售、一般和行政費用

2021年，銷售、一般和行政(SG&A)費用為1.675億美元，佔淨銷售額的23.4%；2020年為1.595億美元，佔淨銷售額的21.8%。

與2020年相比，2021年SG&A費用的增加主要是由於Doble的可自由支配支出恢復到更正常的水平，包括來自Phenix和Altanova收購的SG&A，主要高管換屆造成的薪酬支出，以及公司收購相關成本的增加。

無形資產攤銷

2021年和2020年的無形資產攤銷分別為2080萬美元和2180萬美元，其中與我們的收購相關的2021年和2020年收購的無形資產攤銷分別為1430萬美元和1300萬美元。與收購相關的已收購無形資產的攤銷包括在公司部門的業績中。剩餘的攤銷費用與其他可識別的無形資產(主要是軟件、專利和許可證)有關，這些資產包括在各自部門的經營業績中。與2020年相比，2021年攤銷費用減少的主要原因是資本化軟件的攤銷減少。

其他費用或收入，淨額

2021年，其他收入淨額為90萬美元，而2020年其他支出淨額為710萬美元。2021年其他淨資產的主要組成部分包括出售馬薩諸塞州多布爾沃特敦物業的最終和解收益約200萬美元，部分被美國政府部門(多布爾曼塔、摩根·沙弗和阿爾塔諾瓦設施)內的設施合併費用所抵消。2020年，其他費用的主要組成部分淨額包括大約800萬美元的税前費用，主要包括多布爾曼塔工廠的設施合併費用，包括員工遣散費和補償福利，以及資產減值費用。2021年或2020年，其他費用淨額中沒有其他單獨重要的項目。

非GAAP財務指標

本文報告的信息包括稀釋每股收益-調整後的持續運營的財務衡量標準，我們將其定義為稀釋每股收益-持續運營，不包括每股一次性薪酬和收購相關成本的淨影響，美國政府部門內的設施合併費用，以及與公司最近收購相關的購買會計費用。

21

目錄

2021年，部分被馬薩諸塞州Double Watertown地產銷售的最後一期收益所抵消；以及與我們2020年設施整合重組計劃相關的養老金計劃終止費用和重組費用；EBIT，我們定義為息税前收益；EBIT利潤率，我們定義為EBIT，以淨銷售額的百分比表示。稀釋每股收益-調整後的持續運營、合併基礎上的息税前利潤和合並基礎上的息税前利潤不根據美國公認會計原則(GAAP)確認。然而，我們認為息税前利潤和息税前利潤為投資者和管理層提供了有價值的信息，用於評估我們的經營業績。管理層根據息税前利潤評估我們經營部門的業績，並認為息税前利潤對投資者來説是有用的，可以通過排除利息和税款來證明我們業務部門的經營盈利能力，這些通常是在合併的基礎上在整個公司範圍內核算的。息税前利潤也是管理層用來確定資源分配和激勵性薪酬的衡量標準之一。我們認為，列報息税前利潤、息税前利潤和稀釋後每股收益--調整後的持續運營通過促進與其他公司的比較向投資者提供了重要的補充信息，這些公司中的許多公司使用類似的非GAAP財務衡量標準來補充他們的GAAP結果。使用非GAAP財務衡量標準並不是為了取代根據GAAP確定的任何績效衡量標準。

息税前利潤

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息税前利潤與公認會計準則財務指標的對賬如下：

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按業務部門劃分的息税前利潤如下：

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A&A；D

與2020年相比，2021年息税前利潤減少了1340萬美元，這主要是由於韋斯特蘭公司因新產品開發挑戰、生產成本增加和產品質量問題而產生的費用；五月天、Crissair和PTI的銷售額下降；由於上述銷售額的增加，Vacco和Globe的息税前利潤增加，部分抵消了這一影響。此外，2021年息税前利潤受到與收購自動取款機相關的30萬美元庫存增加費用的負面影響。

美國政府

與2020年相比，2021年息税前利潤增加了1650萬美元，這主要是因為銷售量增加，產品組合有利，多布爾沃特敦物業的銷售收到了大約200萬美元的最終和解，但其多布爾曼塔、摩根謝弗和阿爾塔諾瓦工廠的設施整合費用240萬美元部分抵消了這一增長，以及與收購菲尼克斯和阿爾塔諾瓦有關的大約100萬美元的採購會計費用，主要包括庫存增加費用。此外，由於銷售額高於前一年，NRG的EBIT在2021年增加了310萬美元。

22

目錄

試驗

與2020年相比，2021年息税前利潤增加40萬美元，主要是由於產品組合和銷售量增加，如上所述，部分被材料價格上漲所抵消。

公司

包括在2021年綜合息税前利潤中的公司運營費用從2020年的7840萬美元降至4210萬美元，這主要是由於公司決定終止和年化公司的固定收益養老金計劃，導致2020年養老金計劃終止費用為4060萬美元。公司的運營費用在2021年受到負面影響，原因是關鍵高管換屆導致的薪酬支出增加，以及與收購相關的成本增加。

綜合財務報表附註12中的“對賬至綜合總額(公司)”代表公司辦公室營運費用。

利息支出，淨額

利息支出，2021年和2020年的淨額分別為220萬美元和670萬美元。2021年利息支出減少的主要原因是平均未償還借款和平均利率下降。2021年平均未償還借款為7100萬美元，而2020年為1.76億美元。2021年加權平均利率為1.20%，而2020年為3.20%。

所得税費用

2021年、2020年和2019年持續經營的有效税率分別為21.3%、37.1%和20.8%。2020年的有效税率受到養老金計劃終止費用4060萬美元的不利影響，這筆費用在税收方面不可扣除，使實際税率增加了23.4%。2020年的有效税率受到以下有利影響：(1)2019年可用外國税收抵免的增加，這歸因於新的信息和税收規劃戰略將2020年的有效税率降低了1.9%；(2)為外國淨營業虧損發放了280萬美元的估值免税額，使有效税率降低了7.8%；以及(3)有利的2019年國家納税申報以撥備真實情況降低了1.7%的有效税率。

2017年減税和就業法案(TCJA)對美國聯邦所得税法進行了全面修改，從全球税制轉變為修改後的地區税制。因此，匯回美國的現金通常不再繳納美國聯邦所得税。沒有規定外國公司對非美國子公司的未分配收益預扣任何適用的美國所得税，如果這些收益被視為無限期投資或以其他方式保留用於持續的國際業務。如果這些未分配的收入最終匯出，確定可能繳納的税款是不可行的。

收購和剝離

有關我們於2021年、2020年及2019年的收購及資產剝離的資料載於綜合財務報表附註2及附註3，該附註在此併入作為參考。

吾等所有收購均採用購買會計方法入賬，因此，相應的收購價格按收購日的估計公允價值分配給收購的資產(包括無形資產)和承擔的負債。這些收購的財務結果從收購之日起就包含在我們的財務報表中。

資本資源與流動性

我們的整體財務狀況和流動性都很強勁。持續運營的營運資本(流動資產減去流動負債)從2020年9月30日的1.78億美元增加到2021年9月30日的1.884億美元。2021年期間，庫存增加了1190萬美元，主要是由於收購Altanova和Phenix的資產推動了USG部門增加了1470萬美元。2021年應付賬款增加了610萬美元，主要是由於Altanova和Phenix收購推動的USG部門。

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目錄

2021年持續運營的運營活動提供的淨現金為1.231億美元，2020年為1.085億美元。

2021年用於持續運營投資活動的現金淨額為2.024億美元，2020年為4110萬美元。與2020年相比，2021年用於投資活動的淨現金增加的主要原因是Altanova和Phenix的收購總額約為1.62億美元。2021年持續運營的資本支出為2670萬美元，2020年為3210萬美元。與2020年相比，2021年減少的主要原因是多布爾總部的新設施在2020年進行了建築改善。此外，2021年和2020年，該公司的資本化軟件支出分別為880萬美元和900萬美元。

截至2021年9月30日，除了以約1000萬美元購買NRG大樓的承諾外，沒有被認為是資本支出重大的未償還承諾，該承諾於2022財年第一季度完成。

2021年持續運營融資活動提供的現金淨額為8,150萬美元，而2020年持續運營融資活動使用的現金淨額為234.1美元，這主要是由於公司最近的收購導致2021年借款增加。

銀行信貸安排

我們的信貸安排(“信貸安排”)的描述載於綜合財務報表附註8，該附註在此併入作為參考。

預期信貸安排下的營運及借款現金流將提供足夠資源，以滿足我們未來12個月及可預見的未來的資本需求及營運需要。

分紅

自2010年以來，我們定期支付季度現金股息，年率為每股0.32美元。2021年和2020年，我們共發放股息830萬美元。

表外安排

截至2021年9月30日，我們沒有未償還的表外安排。

股份回購

綜合財務報表附註9提供了有關我們普通股回購的信息。

後續事件

2021年11月4日，該公司收購了網絡電子公司LLC。(NECO)，提供用於關鍵任務國防和航空航天應用的微型電子爆炸裝置。Neco總部設在加利福尼亞州查茨沃斯，將成為A&D部門的一部分。預計到2022年，它們的年銷售額約為700萬美元。

關鍵會計政策

按照美國公認會計原則(GAAP)編制財務報表要求管理層在某些情況下作出估計和假設，這些情況會影響合併財務報表中報告的金額。在編制這些財務報表時，管理層對合並財務報表中包含的某些金額做出了最佳估計和判斷，並充分考慮了重要性。我們認為，在不同條件下或使用與下文所述會計政策相關的不同假設來報告重大不同金額的可能性不大。然而，這些會計政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。我們的高級管理層定期與董事會的審計和財務委員會討論下文所述的關鍵會計政策。

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目錄

以下對關鍵會計政策的討論旨在提請讀者注意管理層認為對合並財務報表和其他財務披露至關重要的那些會計政策。合併財務報表附註1並不打算全面列出綜合財務報表附註1中更全面描述的所有重要會計政策。

收入確認

我們根據ASC主題606“與客户簽訂合同的收入”對收入進行核算。ASC主題606中的計算單位是履約義務。我們合同的交易價代表了我們對我們將收到的對價的最佳估計，幷包括基於歷史、當前和預測信息的適用的可變對價的假設。交易價格被分配給合同內的每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。我們的某些長期合同包含獎勵費用，可以提高交易價格。這些可變金額通常根據某些績效指標、計劃里程碑或成本目標的實現而獎勵，並可根據客户的判斷而定。我們在交易價格中計入估計金額，只要確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。估計金額是基於對我們預期業績的評估以及我們可以合理獲得的所有其他信息。

隨着時間的推移，大約57%的A&D部門收入(佔綜合收入的25%)被確認，因為產品沒有替代用途，我們有權強制支付所發生的成本加上合理的保證金，或者庫存由客户擁有。選擇衡量合同完成進度的方法需要判斷，並基於要提供的產品或服務的性質。

A&D部門通常使用成本比法來衡量我們合同的進展情況，因為履行合同所產生的成本比率最好地描述了控制權轉移給客户的情況。在這種方法下，我們根據迄今發生的成本與完成履約義務時的估計成本的比率來衡量完成進度，並按比例記錄收入，因為成本是基於估計利潤率發生的。

測試部分通常使用里程碑輸出方法來衡量合同的進度，因為它最好地描述了當我們在合同上產生成本時將控制權轉移給客户的情況。在這種方法下，我們將利潤估計為合同完成時總收入和總估計成本之間的差額，並根據實現的里程碑確認這些收入和成本。

合同總成本估算是基於當前的合同規格和預期的工程要求，並要求我們對預期利潤進行估算。對利潤的估計基於我們對未來事件結果的預測，通常跨度可能超過一年，包括勞動生產率和可用性、要執行的工作的複雜性、客户發出的更改單以及其他專門的工程和生產相關活動。我們的成本估算過程基於合同的歷史結果和原始估計的歷史實際，並將工程師和項目經理以及財務專業人員的專業知識和經驗應用於這些歷史結果。我們每季度審查和更新我們的成本估算，當情況發生重大變化時，我們會更頻繁地審查和更新成本估算，這可能會影響我們合同的盈利能力。

對於收入是隨時間確認的合同，我們使用累積追趕法確認估計合同收入、成本和利潤的變化。該方法確認本期和上期變動的累積影響，以及本期從開始至今記錄的變動的影響。由於我們完成相關業績義務的估計成本發生變化，我們在本年度從上一年履行的業績義務中確認了淨收入。我們全額確認合同的預期損失，在損失被知道的期間。

合同預算的調整對我們運營收益的影響可以反映在收入或運營成本和支出上。合同預估調整的總影響使我們2021年的所得税前收益和稀釋後每股收益分別增加了170萬美元和0.05美元。

所得税

我們在多個徵税轄區開展業務，並在不同的税期接受美國聯邦、州和外國司法管轄區的審查。我們的所得税立場是基於對每個國家的所得税法律和裁決的研究和解釋。

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目錄

我們做生意的司法管轄區。由於解釋每個司法管轄區的法律和裁決的主觀性、該等司法管轄區之間税法的差異和相互作用，以及估計複雜税務審計事項的最終解決方案的固有不確定性，管理層對所得税負債的估計可能與實際支付或評估不同。

我們按資產負債法核算所得税。我們確認遞延税項資產和負債可歸因於現有資產和負債的賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税收後果。我們使用已制定的税率來計量遞延税項資產和負債，這些税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。如果部分遞延税項資產更有可能無法變現，我們可以通過估值扣除來減少遞延税項資產。我們確認包括頒佈日期在內的期間收入税率變化對遞延税項資產和負債的影響。我們定期評估遞延税項資產的可回收性，並在管理層認為此類資產更有可能無法收回時建立估值撥備，同時考慮到歷史經營業績、對未來收益的預期、税務籌劃策略以及現有臨時差異逆轉的預期時間。

商譽和其他長期資產

本公司管理層每年檢討商譽及其他長期資產的減值情況，或當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時。如果我們確定商譽和其他長期資產的賬面價值可能無法收回，我們將就商譽和其他長期資產的賬面價值超出其公允價值的金額記錄永久減值費用。我們根據貼現現金流量法計量公允價值，使用管理層確定的貼現率，該貼現率與我們每個報告單位或資產集團當前業務模式中固有的風險相稱。我們對現金流和貼現率的估計可能會因經濟環境而發生變化，包括利率、預期市場回報和所服務市場的波動性等因素。我們認為管理層對未來現金流和公允價值的估計是合理的；然而，估計的變化可能導致減值費用。截至2021年9月30日，我們已確定沒有商譽或其他長期資產受損。

我們將無形資產按其各自的估計可用年限攤銷至其估計剩餘價值，並在發生事件或業務環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時審查其減值情況。

其他事項

關於市場風險的定量和定性披露

與我們業務相關的市場風險主要來自利率和外幣匯率的變化。我們面臨與利率變化相關的市場風險，我們有選擇地使用包括遠期合約和掉期在內的衍生金融工具來管理這些風險。我們的加拿大子公司Morgan Schaffer已經簽訂了外匯合同來管理外匯風險，因為他們的部分收入是以美元計價的。我們在資產負債表上以公允價值報告所有衍生工具。對於被指定為現金流量對衝的衍生工具，我們將在累計其他全面收益中遞延衍生工具的損益，直至在相關對衝項目的收益中確認。關於我們市場風險的進一步討論見上文“市場風險分析”。

​

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

不適用。

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項目8.財務報表和補充數據

本項目所需資料參考本公司的綜合財務報表及其附註，以及畢馬威會計師事務所的相關“獨立註冊會計師事務所報告”，載於本年報的財務資料一節，其索引載於F-1頁。

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項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

不適用。

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目錄

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第9A項。管制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們的首席執行官和首席財務官(“核證官”)對截至2021年9月30日修訂的1934年“證券交易法”(the Securities Exchange Act，簡稱“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的公司披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。我們的認證人員得出結論，由於以下所述的財務報告內部控制存在重大弱點，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序沒有生效。披露控制和程序旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。

鑑於公司航空航天和國防(A&D)部門的一個報告單位存在重大弱點(如下所述)，管理層進行了額外的分析和其他程序，以確保我們的綜合財務報表是按照美國公認會計原則(GAAP)編制的。因此，管理層認為，本年度報告中包含的Form 10-K合併財務報表在所有重要方面都相當真實地反映了我們截至GAAP所列期間的財務狀況、經營業績和現金流量。

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義。公司管理層在我們董事會的監督下，在認證人員的參與下，使用#年的框架評估了截至2021年9月30日公司財務報告內部控制的有效性。內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。在這一評估的基礎上，管理層得出結論，由於財務報告內部控制存在重大弱點，截至2021年9月30日，公司的財務報告內部控制尚未生效，如下所述。

根據這一評估，公司管理層得出結論，公司航空航天和國防(A&D)部門的一個報告單位沒有針對經營環境和業務的變化進行有效的風險評估，導致某些控制措施的設計和實施無效，以降低該報告單位發生重大錯誤陳述的風險。具體地説，對收入確認的某些控制措施的設計，以及庫存成本的累積和庫存賬面價值的確定都是無效的。控制缺陷導致了對淨銷售額和銷售成本的重大誤報。上述控制缺陷造成了一種合理的可能性，即不能及時防止或發現合併財務報表的重大錯報。因此，我們得出的結論是，這些缺陷表明公司的財務報告內部控制存在重大弱點，截至2021年9月30日，我們的財務報告內部控制無效。

在截至2021年9月30日的年度內，公司收購了Altanova和菲尼克斯公司的資產(統稱為“被收購業務”)，管理層在評估截至2021年9月30日的公司財務報告內部控制有效性時，排除了被收購業務對與總資產相關的財務報告的內部控制(佔合併資產的12.2%)，以及佔合併淨銷售額0.6%的總銷售額(包括在截至2021年9月30日的年度的合併財務報表中)。

公司的獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)審計了本年度報告中包含的10-K表格中的綜合財務報表，對公司財務報告內部控制的有效性發表了不利意見。畢馬威會計師事務所的報告以Form 10-K的形式出現在本年度報告的F-33頁。

補救措施

該公司正在對重大弱點進行補救，並正在採取以下行動：

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目錄

我們相信，這些措施將彌補財務報告的控制缺陷，加強財務報告的內部控制。當局現正評估經修訂及新管制措施的運作成效，只有在適用的管制措施有效運作一段足夠時間後，才會考慮補救重大弱點。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年9月30日的會計季度內，公司對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

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第9B項。其他信息

沒有。

​

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

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目錄

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

關於我們的董事、提名和提名程序、道德準則、審計和財務委員會以及不遵守1934年“證券交易法”第16(A)條(如果有)的信息，現參考2021年委託書中標題為“建議1：董事選舉”、“董事會-治理政策和管理監督”、“委員會”和“證券所有權”的章節納入。

有關我們高管的信息載於上文第1項“業務-關於我們高管的信息”。

​

項目11.高管薪酬

2021年委託書中的“委員會-薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”、“董事薪酬”和“高管薪酬信息”一節中包含有關我們薪酬委員會以及董事和高管薪酬的信息。

​

​

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目錄

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項

關於我們的董事、董事被提名人和高管個人和作為一個集團，以及任何持有5%或更多普通股的已知持有人對我們普通股的實益所有權的信息，在此通過引用2021年委託書中“證券所有權”一節納入。

下表彙總了根據我們截至2021年9月30日的現有股權補償計劃可能發行的普通股的某些信息：

__________________

項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性

關於與關聯方的交易以及我們董事、董事被提名人和董事會委員會成員的獨立性，茲參考2021年委託書中“董事會”和“委員會”部分的內容納入。

​

項目14.首席會計師費用和服務

關於我們的獨立註冊會計師事務所、其費用和服務，以及我們的審計和財務委員會關於該等費用和服務的預先審批政策和程序的信息，現參考2021年委託書中“審計相關事項”一節納入。

​

30

目錄

第四部分

項目15.證物、財務報表明細表

​

31

目錄

32

目錄

*表示管理合同或補償計劃或安排。

**根據S-K規例第601(B)(32)(Ii)項提供(而非存檔)。

*本報告的附件101和104包括以XBRL(可擴展商業報告語言)格式並提交給美國證券交易委員會的文件；它們不包括在本報告的印刷副本中。

項目16.表格10-K總結

不適用。

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33

目錄

簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。

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根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。

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財務信息

索引

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F-1

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獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會

ESCO Technologies Inc.：

對合並財務報表的幾點看法

我們審計了ESCO Technologies Inc.及其子公司(本公司)截至2021年9月30日和2020年9月30日的合併資產負債表、截至2021年9月30日的三年期間各年度的相關合並運營報表、全面收益、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的財務狀況，以及截至2021年9月30日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年9月30日的財務報告內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的一份報告和我們2021年11月29日的報告對公司財務報告內部控制的有效性表示了負面意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。

收入確認-完工時的合同成本估算

正如合併財務報表附註1和15所述，該公司的航空航天和國防部門與航空航天和國防客户簽訂了某些長期固定價格合同，以生產各種產品。這些產品沒有其他用途，公司有權強制執行，要求支付所發生的費用和合理的保證金。這些合同的收入通常是通過成本比模型隨着時間的推移確認的。在這種模式下，公司根據迄今產生的合同成本與完成時合同總成本估計的比率來衡量完成這些合同的進展程度。考慮到與複雜產品的設計、開發和製造相關的獨特產品規格和合同要求，這些成本的估算需要公司做出判斷。

我們將評估航空航天和國防部門某些合同在完成時的總合同成本估計作為一項重要審計事項，這些合同的收入隨着時間的推移使用成本比模型進行確認。複合型審計師

F-2

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在評估合同的預期工程和生產要求以及工時和材料的相關成本估計時，需要做出判斷，這是具有很高估計不確定性的假設，也容易受到潛在管理偏差的影響。這些預估的變化可能會對本財年錄得的淨銷售額和收益產生重大影響。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與公司收入確認流程相關的某些內部控制的運行效果。這包括對完成上述合同的工時和材料的累積和成本估算的控制。對於選定的合同，我們將公司的歷史估計成本和利潤率與已完成合同的實際成本和利潤率進行比較，以評估公司準確估計成本的能力。我們通過以下方式挑戰了公司對選定合同所需工時和材料的假設：

在淨銷售額上獲得的審計證據的充分性

正如綜合財務報表附註1和15所述，銷售額主要從各行業的產品銷售中確認，並通過公司在世界各地的多個子公司和地點確認。在截至2021年9月30日的一年中，該公司錄得7.154億美元的淨銷售額。

我們將對淨銷售額上獲得的審計證據的充分性的評估確定為一項重要的審計事項。評估從淨銷售額上獲得的審計證據的充分性需要特別主觀的審計師判斷，因為公司業務的分散性，包括收入確認會計政策和程序在不同的子公司和地點之間是不同的。這包括確定公司的子公司和執行程序的地點。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們運用審計師的判斷來確定對淨銷售額執行的程序的性質和範圍，包括確定公司子公司和執行這些程序的地點。在執行程序的每個公司子公司和地點，我們：

我們通過評估所執行程序的結果來評估所獲得的審計證據的充分性。

F-3

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評估某報告單位在航天防務領域的商譽賬面價值

正如綜合財務報表附註1及附註4所述，本公司每年及每當事件或環境變化顯示報告單位的公允價值較其賬面值更有可能低於其賬面價值時，審核減值商譽。該公司採用貼現現金流方法，在估計公允價值時使用的貼現率被確定為與每個報告單位的業務模式中固有的風險相稱。

我們將評估航空航天和國防部門某些報告單位的商譽賬面價值確定為一項重要的審計事項。每個報告單位的估值涉及對未來現金流預測的估計不確定性，導致審計師主觀判斷的水平增加。具體地説，評估貼現現金流中使用的預測收入增長率、毛利率和貼現率以得出報告單位的公允價值需要主觀和具有挑戰性的審計師判斷。對預測的收入增長率和毛利率的評估具有挑戰性，因為它們代表了對未來市場和經濟狀況的主觀決定，而這些市場和經濟狀況對變化很敏感。評估該公司的貼現率假設需要專業技能和知識。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對本公司商譽減值評估過程中某些內部控制的設計進行了評估，並測試了其運行效果。這包括與確定報告單位的公允價值以及制定預測的收入增長率、毛利率和貼現率有關的控制。我們通過與行業和同行公司預測的收入增長率進行比較，評估了該公司的預期收入增長率。我們還評估了公司預測的收入增長率和毛利率，方法是將它們與歷史經驗進行比較，並與每個報告單位向市場參與者提供的基本業務戰略和增長計劃進行比較。我們將歷史預測的收入增長率和毛利率與實際結果進行比較，以評估公司的預測能力。我們邀請了擁有專業技能和知識的估值專業人士，他們通過將貼現率與使用可比較實體的公開市場數據獨立開發的貼現率範圍進行比較，來協助評估貼現率。

收購無形資產公允價值的評估

正如合併財務報表附註2所述，公司於2021年7月29日收購了I.S.A.-Altanova Group S.r.l.(Altanova)，並於2021年8月9日收購了菲尼克斯技術公司(Phenix)的資產。作為這些交易的結果，本公司收購了客户關係無形資產，初步估值分別為430萬美元和370萬美元，以及商號無形資產，初步估值分別為5050萬美元和960萬美元(統稱為無形資產)。

我們認為評估在Altanova和Phenix業務合併中收購的這些無形資產的公允價值是一項重要的審計事項。評估現有客户的預期收入(包括自然減員)以及相關的預計銷售和運營費用成本、貼現率以及該公司用來評估客户關係無形資產的上市公司(GPC)指導性假設時，需要更高程度的主觀審計師判斷力。評估該公司用來評估商標無形資產價值的預測收入、特許權使用費費率和折扣率假設時，也需要更高程度的主觀審計師判斷。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了公司收購日估值過程中某些內部控制的操作有效性，包括與開發上述相關假設相關的控制。我們將公司對現有客户的預測收入、總預測收入以及相關的銷售和運營費用預測成本與被收購方的歷史結果進行了比較。我們評估了該公司現有客户的預期收入、總預期收入以及預計的銷售成本和運營費用，方法是將它們與該公司的同行和行業趨勢進行比較。此外，我們還聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員，他們在以下方面提供了幫助：

F-4

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自1990年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

密蘇裏州聖路易斯

2021年11月29日

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合併業務報表

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請參閲合併財務報表附註。

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綜合全面收益表

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