☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

紐約		81-6124035
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(税務局僱主 識別號碼)

每節課的標題		交易符號名稱		註冊的每個交易所的名稱。
SPDR ® 黃金股		GLD		紐約證券交易所Arca，Inc.

大型加速濾波器    ☒		加快了文件提交程序的執行速度，使其符合☐的要求		非加速文件提交程序**☐		規模較小的中國報告公司*☐
						新興市場增長乏力，公司業績不佳。☐

本年度報告內容為包含修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節，以及修訂後的1995年私人證券訴訟改革法所指的各種“前瞻性陳述”。前瞻性陳述通常包括“預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“計劃”、“計劃”、“理解”以及其他表示不確定的動詞。我們提醒讀者，前瞻性表述僅僅是預測，因此固有地受到不確定性和其他因素的影響，涉及已知和未知的風險，這些風險可能導致實際結果、業績、活動水平或我們的成就或行業結果與此類前瞻性表述明示或暗示的任何未來結果、業績、活動水平或我們的成就大不相同。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文發佈之日的情況。信託公司沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本前瞻性陳述之後發生的事件或情況，或反映意外事件的發生。

註冊人的贊助商有一個互聯網網站www.spdrgoldshares.com，通過該網站註冊人的年度報告季度報告關於以下內容的最新報告根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案，在提交或提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後免費提供。有關該信託基金的更多信息也可以在美國證券交易委員會的埃德加數據庫中找到，網址是www.sec.gov。

這些股份代表信託的零碎、不可分割的實益權益和所有權的單位。該信託基金的管理方式不同於公司或活躍的投資工具。信託基金持有的黃金只會出售：(1)支付信託費用的依據：(2)信託終止和資產清算，或者(3)法律、法規另有規定。信託出售黃金是信託股東(“股東”)的應税事項。見“美國聯邦税收後果--對美國股東徵税”。

投資者可以從基準黃金定價信息基於來自各種金融信息服務提供商的一盎司黃金的現貨價格。目前的現貨價格也普遍存在金條交易商的買賣價差。此外，信託基金的網站還提供黃金現貨價格和股票的持續定價信息。股票的市場價格可以從各種來源獲得，包括經紀公司、信息網站和其他信息服務提供商。該信託基金的資產淨值由贊助商在紐約證交所Arca正常交易的每一天公佈，並在該信託基金的網站www.spdrgoldshares.com上公佈。

黃金是一種實物資產，是積累的，而不是消耗的。因此，幾乎所有曾經開採過的黃金今天仍然以這樣或那樣的形式存在。下表為過去5年世界黃金供需情況摘要。它基於

基於來自2016至2020年間，黃金供應量平均為每年4,777.8噸。黃金供應的來源既包括礦山生產，也包括回收的地上庫存，在較小程度上還包括生產者淨對衝。供應給市場的黃金最大部分來自礦山生產，從2016年到2020年，平均每年約3563噸。年度黃金供應的第二大來源是回收黃金，也就是從珠寶和其他製成品中回收的黃金，並將其轉化為適銷對路的黃金。從2016年到2020年，回收黃金平均每年約1205噸。

基於來自2016年至2020年，黃金需求平均每年3786噸。黃金需求一般來自四個來源：珠寶、工業(包括醫療應用)、投資和官方部門(包括中央銀行和超國家組織)。最大的需求來源來自珠寶製造，從2016年到2020年，珠寶製造約佔可識別需求的53%，其次是淨實物投資，代表可識別的投資需求，約佔26%。

在2016至2020年間，根據根據美國央行的平均購買量為460噸。市場評論員對這一活動的重視，加上官方部門持有的黃金總量，導致這一領域成為黃金市場上最明顯的轉變之一。

全球黃金貿易包括(“場外交易”)現貨、遠期、期權和其他衍生品交易，以及交易所交易的期貨和期權。

場外市場持續交易，佔全球黃金交易的大部分。場外交易市場的做市商和參與者之間及其客户之間的交易基礎。信用的所有風險和問題都是在直接參與交易的各方之間進行的。與LBMA做市相關的三種產品是現貨(S)、遠期(F)和期權(O)。LBMA有12名做市商，他們在一種、兩種或全部三種產品中提供服務。

在場外交易市場，黃金交易的標準規模在5000至10000盎司之間。價差通常為每盎司0.5美元。場外交易市場的交易成本是雙方之間可以協商的，因此差異很大，一些交易商願意向客户提供更大數量的有競爭力的價格，儘管這將根據交易商、客户和市場狀況的不同而有所不同。成本指標可以從各種信息服務提供商以及經銷商處獲得。

場外交易市場的流動資金在場外交易過程中可能會隨時變化。交易日。流動性的波動反映在交易價差(交易商的“買入”和“賣出”價格之間的差額)的調整上。黃金市場流動性最強的時期通常發生在一天中歐洲時區的交易與美國的交易重疊的時候，也就是倫敦、紐約和其他中心的場外市場交易與商品交易所(COMEX)的期貨和期權交易重合的時候。

“倫敦代金店”是指在倫敦實際持有的金條，符合LBMA發佈的“金條和銀條交貨規則”中規定的重量、尺寸、細度(或純度)、識別標記(包括LBMA認可的精煉機的化驗印章)和外觀規格。符合這些要求的金條被稱為“倫敦好貨交割吧”。倫敦的交易單位是金衡盎司，克與克之間的換算是：1,000克=32.1507465金衡盎司，1金衡盎司=31.1034768克。在場外交易結算時，倫敦商品交割吧是可以接受的。通常指的是倫敦Good Delivery Bar必須含有350至430金衡盎司黃金，最低純度(或純度)為千分之九十九十五(99.5%)，外觀美觀，易於搬運和堆放。金條的含金量是用金條的毛重(以0.025金衡盎司為單位)乘以金條的成色來計算的。

通過下購買訂單，授權參與者同意將黃金或黃金和現金的組合存入信託基金，如下所述。在交付採購訂單的籃子之前，授權參與者還必須電匯給受託人採購訂單到期的交易費。

發起人是特拉華州一家有限責任公司，成立於2002年7月17日。發起人負責設立信託基金和股票登記。發起人通常監督受託人和信託的主要服務提供者的表現，但不行使對受託人或此類服務提供者的監督。保薦人定期與受託人溝通，以監督信託的整體表現。保薦人可以指示受託人，但只能按照信託契約的規定。保薦人在受託人的協助和支持下，負責代表信託基金向美國證券交易委員會提交定期報告，並將為此類報告提供任何必要的證明。發起人將指定信託的獨立註冊會計師事務所，並可不時為信託聘請法律顧問。為協助保薦人行銷股票，保薦人與行銷代理及信託訂立行銷代理協議。有關市場營銷代理的更多信息，請參閲“市場營銷代理”。發起人代表信託基金維護一個公共網站(www.spdrgoldshares.com)，其中包含有關信託基金和股票的信息。

受託人一般負責信託基金的管理，包括保留信託基金的運作記錄。受託人的主要職責包括：(1)按需要出售信託的黃金以支付信託的開支(通常每月出售黃金)；(2)計算信託的資產淨值和每股資產淨值；(3)接收和處理來自授權參與者的創建和贖回籃子的訂單，並與託管人和DTC協調該等訂單的處理；以及(4)監督託管人。如果受託人認為在託管人處保存黃金不符合信託的最佳利益，則受託人必須如此通知保薦人，保薦人可指示受託人對託管人採取某些行動。在沒有此類指示的情況下，受託人可以採取行動將黃金從託管人手中移走。受託人監察託管人表現的能力可能會受到限制，因為根據託管協議，受託人每年最多隻能探訪託管人的處所兩次，以

營銷代理協議將於2022年7月17日到期，此後將自動續訂除非任何一方在當時的任期結束前12個月按照該協議終止，否則這些期限。如果贊助商或營銷代理因協議中規定的某些原因終止該協議，則贊助商必須向營銷代理支付營銷代理在接下來的五年內根據該協議將收到的未來付款的當前市場價值。

贊助商和世界黃金協會(“WGC”)與營銷代理簽訂了一份許可協議，日期為2004年11月16日。根據許可協議，贊助商和WGC授予營銷代理全球免版税、 (一)本許可證項下的再許可

許可協議將在營銷代理協議到期或終止時到期。如果另一方嚴重違反許可協議，並未能在收到書面通知後30天內糾正違約行為，任何一方都可以在該期限之前終止許可協議。聚會。許可協議包含慣例陳述、保證和契約。此外，贊助商、WGC和營銷代理已同意就違反其各自陳述和擔保的行為相互賠償，贊助商和WGC已同意賠償營銷代理因營銷代理使用許可知識產權而侵犯他人知識產權的行為。

“SPDR”是SPDJI的商標，已被許可由SPDR使用Gold Trust根據贊助商、WGC、營銷代理和道富公司於2008年5月20日簽訂的SPDR再許可協議，根據該協議，營銷代理和道富公司向贊助商和WGC授予全球免版税的 再許可使用“SPDR商標(根據道富銀行和信託公司的子公司道富環球顧問公司與標普於2006年11月29日簽署的SPDR商標許可協議)，用於建立和運營信託，發行和分發股份，使用“SPDR”作為股份名稱的一部分，並將股份在交易所上市。

再許可協議將在(I)《營銷代理協議》或(Ii)《SPDR》中較早的一個到期或終止時失效商標許可協議。如果另一方嚴重違反許可協議，並且在書面通知違反許可協議後30天內仍未糾正，則任何一方均可在該期限之前終止再許可協議。聚會。再許可協議包含慣例陳述、保證和契諾。此外，贊助商、WGC、市場營銷代理和道富公司已同意就違反各自的陳述、保證和契諾的行為相互賠償。

託管人根據受託人的指示，有權代表信託接受未分配形式的黃金存款。託管人按照受託人發出的長期指示，從託管人持有的未分配金條中選擇金條存入信託分配賬户，或指示次託管人從次託管人持有的未分配金條中分配金條，從而分配以未分配形式存放在信託基金的黃金。分配給信託基金的所有金條必須符合LBMA的規則、法規、慣例和習俗，託管人必須取代任何金條與合規的金條儘快實用。

如因託管人或次託管人未盡合理謹慎而造成損失，受託人有權代表信託向違反規定的託管人或次託管人追償。保管人不對任何延遲履行或任何由於任何超出其合理控制範圍的原因，包括天災、戰爭或恐怖主義，締約國不能履行其在監護協議下的任何義務。

監護協議受英國法律管轄。受託人和託管人均同意紐約州法院和位於紐約市曼哈頓區的聯邦法院的管轄權。任何人對受託人或託管人提出紐約司法管轄權的主張都不需要這樣的同意。

這些股份並不代表傳統的投資，股東不應將其視為類似於一家經營有管理層和董事會的企業的公司的“股份”。作為股東，你沒有通常與公司股票所有權相關的法定權利，例如，提起“壓迫”或“衍生”訴訟的權利。所有股份都屬於同一類別，具有平等的權利和特權。每一股都是可轉讓的，是全額支付的，而且並使持有人有權就股東根據信託契約可以投票的有限事項投票。這些股份並不使其持有人有權進行任何轉換或權利，或(除以下規定外)任何贖回權或分發權。

以下討論了通常適用於美國股東(定義如下)購買、擁有和處置信託持有的股票和黃金的重大美國聯邦所得税後果，以及通常適用於美國股東投資股票的某些美國聯邦贈與税和遺產税後果股東(定義如下)代表發起人的美國聯邦税務特別顧問Carter LedYard和Milburn LLP的意見，只要它描述了美國聯邦税法的結論，並符合其中描述的限制和資格。以下討論基於1986年修訂的美國國税法(下稱“國税法”)、根據國税法頒佈的財政部條例以及對國税法的司法和行政解釋，所有這些規定均於本年度報告之日生效，所有這些規定都可能會發生前瞻性或追溯性的變化。股東的税務待遇可能會因其自身的特殊情況而有所不同。某些股東(包括經紀自營商、交易商或其他有特殊情況的投資者)可能受到本文未討論的特殊規則的約束。此外，以下討論僅適用於根據法典第1221節的含義將股票作為“資本資產”持有的投資者。此外，這裏的討論不涉及任何州、地方或外國税法對股票處置的影響。敦促股票購買者就可能適用於其股票投資的所有美國聯邦、州、地方和外國税法考慮事項諮詢他們自己的税務顧問。

不是上述定義的美國股東的股東(合夥企業或作為合夥企業納税的其他實體除外)通常被認為是股東“，用於本討論的目的。就美國聯邦所得税而言，合夥企業中權益的任何實益所有人(包括在美國聯邦所得税中被視為合夥企業的任何實體)的待遇通常將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。合夥企業和合夥企業的合夥人應該就購買、擁有和處置股票的美國聯邦所得税後果諮詢他們的税務顧問。

如上所述，上述討論假設所有美國股東的股票都是在同一天以相同的每股價格收購的。如果美國股東擁有多批股票(即在不同日期和/或不同價格獲得的股票)，則不確定該美國股東是否可以使用根據財政部法規適用的“特定身份識別”規則對於股票銷售，在確定美國股東在信託出售黃金、美國股東出售任何股票或美國股東出售其任何股票時所確認的任何收益或損失的金額以及長期或短期性質時，美國股東在贖回其任何股票時所收到的任何黃金。美國國税局可以採取這樣的立場，即美國股東在信託基金中按比例持有黃金的比例份額具有混合税基和持有期。然而，沒有關於這一點的規範章節、法規或其他指導。持有多批股票或正在考慮收購多批股票的美國股東，應諮詢自己的税務顧問，以確定與此類股票相關的標的黃金的税基和持有期。

美國股東通常只需為其無關的企業應税收入(“UBTI”)繳納美國聯邦所得税。此外，a作為私人基金會的美國股東還需繳納某些美國聯邦消費税，包括根據《守則》第4940條對其“淨投資收入”徵收2%(或1%)的消費税，這將包括出售其任何股票所確認的任何收益或信託出售黃金所確認的任何收益份額，前提是這些收益不構成UBTI。除非美國股東為購買股票而舉債，預計美國股東不應在股票收入或收益方面實現UBTI。美國股東應根據自己的特殊情況，就購買、擁有和處置股票的美國聯邦收入和消費税後果諮詢自己的税務顧問。

美國法典第31章第408(M)節規定，購買“收藏品”--定義為包括“任何金屬或寶石”和“任何郵票或硬幣”，但不是“美國法典”第31章第5112(A)節第(7)、(8)、(9)或(10)款所述的金幣(如金幣、金幣、金幣或金幣)，則該金幣或郵票或硬幣不屬於“美國法典”第31條第(7)、(8)、(9)或(10)款所述的金幣。金幣“)，也不是純度等於或超過合約市場(如”商品交易法“第7編第5節所述)所要求的最低成色的金條，而該等金條是根據守則第408(A)節由受託人實際擁有的，則可為滿足受規管期貨合約而交割的金屬而交付(該等金條、金條及金條)。黃金“)-通過個人退休賬户或個人退休賬户，或根據以下任何計劃維護的參與者導向賬户根據“守則”第401(A)節，該收藏品被視為從該賬户向個人退休帳户所有人或為其開立該計劃賬户的參與者發放的應税分配，其金額相當於購買該收藏品的賬户的成本。

保薦人已收到美國國税局的一封私人信件，裁定IRA或根據守則第401(A)節計劃(“計劃賬户”)由參與者指導的賬户購買股票不會被視為由IRA或計劃收購收藏品，也不會導致根據守則第408(M)節向IRA所有者或計劃參與者進行應税分配。但是，如果IRA或計劃賬户的受託人或託管人向IRA分發股票，則IRA或計劃賬户或計劃賬户的受託人或託管人將股票分配給IRA，則不會導致IRA所有者或計劃參與者根據代碼第408(M)節向IRA分配應税分配。但是，如果IRA或計劃賬户的受託人或託管人將股票分配給IRA或如果贖回個人退休帳户或計劃賬户持有的任何股份導致向個人退休帳户或賬户分配黃金(或此類贖回被視為根據第408節分配)，則不包括金幣或金幣對於金條，此類分銷將在分銷年度內按照規範第408(D)、408(M)或402節的適用條款規定的範圍向被分銷方徵税。另請參閲“ERISA及相關考慮事項”。

受託人將向美國國税局提交某些信息申報表，並提供某些向股東提供與信託有關的信息。每位股東將被提供關於信託公司年度收入和收益(如果有的話)和開支中其可分配部分的信息。

美國股東在某些情況下可能需要繳納美國備用預扣税，除非該股東提供其納税人識別碼(“TIN”)並遵守某些認證程序。股東可能必須遵守認證程序，以證明他們不是美國人，以避免信息報告和備用預扣税要求。

除出售黃金的收益(如果有的話)外，信託基金預計不會產生應税收入。一個股東一般不需就出售或以其他方式處置股份或信託出售黃金所確認的收益繳納美國聯邦所得税，除非(1)股東是個人，在出售或其他處置的納税年度內在美國停留183天或以上，並符合某些其他條件；或(2)收益與股東的行為有效相關。在美國的貿易或企業的股東(如果適用的所得税條約要求，可歸因於美國常設機構)。如果前一句第(1)款適用，股東一般將對確認的任何收益繳納30%的統一美國聯邦所得税，這可能會被某些美國來源的損失所抵消。如果前一句第(2)款適用，如上所述，股東一般將被要求為出售所獲得的淨收益繳納美國聯邦所得税，方式與美國股東相同。此外，企業股東可能需要對其“有效關聯”收益和可歸因於此類收益的利潤繳納30%的分支機構利潤税(視情況而定)。如果一個如果股東有資格享受美國與其居住國之間的税收條約的好處，則任何此類收益的税收待遇都可以按照條約規定的方式進行修改。

根據美國聯邦遺產税法律，既不是美國公民也不是美國居民的個人(根據美國聯邦遺產税和贈與税的目的而確定)，在死亡時“位於”美國境內的所有財產都要繳納美國聯邦遺產税。就這些目的而言，股票很可能被認為位於美國。如果他們是，那麼股票將包括在美國的總遺產中外星人股東。目前，美國聯邦遺產税的税率最高為應税遺產公平市場價值的40%。美國聯邦遺產税税率在未來幾年可能會發生變化。此外，美國聯邦“跨代轉讓税”可能在某些情況下適用。一個人的財產居住在與美國有遺產税條約的國家的外國股東可能有權從該條約中受益。

為和在美國，聯邦贈與税一般只適用於位於美國境內的有形個人財產或不動產的贈與。有形的個人財產(包括黃金)如果實際位於美國境內，則位於美國境內。儘管此事尚未解決，但就這一目的而言，股票所有權似乎不應被視為標的黃金的所有權，即使這些黃金是在美國保管的。相反，股票應該被視為無形財產，因此，如果它們在交易期間轉讓，就不應該繳納美國聯邦贈與税。股東的一生。

經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)和/或《法典》第4975條對僱員福利計劃和受《僱員退休收入保障法》或《守則》約束的某些其他計劃和安排提出了某些要求，包括IRA和年金、自僱個人退休計劃基奧計劃(Keogh Plans)，以及投資此類計劃或安排的某些集體投資基金和保險公司總賬户或單獨賬户，統稱為計劃，以及作為計劃“計劃資產”投資受託人的人。政府計劃和一些教會計劃不受ERISA的受託責任條款或法典第4975節的規定的約束，但根據州或其他聯邦法律可能受到基本上類似的規則的約束。

在考慮將計劃資產的一部分投資於股票時，負責進行此類投資的計劃受託人應認真考慮上述“風險因素”，以及此類投資是否符合其受託責任，包括但不限於：(1)受託人是否有權根據適當的管理計劃文書進行投資；(2)該投資是否會構成與“利害關係方”或“喪失資格的人”之間的直接或間接“禁止交易”，如ERISA第406條或“守則”第4975條(視情況而定)所述，否則不受勞工部頒發的法定豁免或禁止交易豁免的約束；(3)該計劃的資金目標；以及(4)考慮到該計劃的整體投資政策、該計劃的投資組合的構成，以及該計劃在到期時需要有足夠的流動資金支付福利，根據投資審慎和多元化的一般受託標準，這類投資是否適合該計劃。這些股票構成了勞工部第#款規定的“公開發行的證券”。101(B)(2)。因此，為了適用ERISA和守則的“受託責任”和“禁止交易”規則，通過計劃購買的股票，而不是由股票代表的信託基金持有的標的金條的權益，應被視為該計劃的資產。另見“美國聯邦税收後果--按某些退休計劃投資”。

此外，託管人不會對任何延遲履行或任何締約國不得因任何超出其合理控制範圍的原因，包括天災、戰爭或恐怖主義，而不履行其在監護協議下的任何義務。因此，根據英國法律，受託人或投資者的追索權是有限的。此外，根據英國普通法，託管人或任何次託管人不會對任何延遲履行或任何由於任何超出其合理控制範圍的原因，不履行其監護義務。

流行病和其他公共衞生危機可能導致商業活動減少，這可能會影響贊助商及其服務提供商的運營能力。這個大流行或類似的公共衞生威脅可能會造成運營延誤和中斷、市場中斷和關閉(包括政府監管和預防措施的結果)，從而對信託基金造成不利影響。這個大流行已經並可能繼續對社會、經濟和金融系統產生嚴重的負面影響，包括金融市場的重大不確定性和波動性。

過去，世界各地的政府當局和監管機構都以各種財政和貨幣政策變化來應對重大的經濟混亂，比如量化寬鬆、新的貨幣計劃和更低的利率。這些政策的意外或迅速逆轉，或這些政策的無效，可能會增加市場的總體波動性，並可能特別增加黃金市場的波動性，這可能會對股票價格產生不利影響。疫情還可能導致期貨交易所關閉，這可能會消除授權參與者對衝購入籃子的能力，增加股票的交易成本，並導致股票持續溢價或折價。疫情的持續時間及其影響不能以任何合理的確定性來確定。長期爆發可能導致信託成本增加，影響黃金市場的流動性，以及股票價格和信託資產淨值之間的相關性，其中任何一項都可能對您的股票價值產生不利和實質性的影響。疫情可能會損害信息技術和其他業務系統，信託的服務提供商，包括髮起人、受託人和代表信託的基本任務都在這些系統上運行。到目前為止，並未對信託基金的運作產生實質性影響。

股票的交易價格可以是每股資產淨值，也可以是高於或低於每股資產淨值。每股資產淨值隨信託資產市值的變化而波動。股票的交易價格根據每股資產淨值以及市場供求的變化而波動。交易價格相對於每股資產淨值的折讓或溢價可能受到以下因素的影響COMEX和紐約證交所Arca之間的交易時間。雖然紐約證交所Arca的股票交易到紐約時間晚上8：00，但在紐約時間下午1：30 COMEX收盤後，全球黃金市場的流動性可能會減少。因此，在此期間，股票的交易價差以及由此產生的溢價或折價可能會擴大。

受託人出售信託持有的黃金，以支付信託費用無論當時的金價如何，這都是一個基數。該信託基金不受積極管理，不會試圖買賣黃金以防範或利用金價波動。因此，信託基金的黃金可能會在金價較低的時候出售，從而對股票價值產生負面影響。

該信託公司不是根據1940年修訂的“投資公司法”註冊為投資公司，也不需要根據該法案註冊。因此，股東得不到為註冊投資公司的投資者提供的監管保障。該信託不會持有或交易受商品期貨交易委員會(“CFTC”)管理的“商品交易法”(“CEA”)監管的商品期貨合約。此外，就CEA而言，該信託不是商品集合，保薦人、受託人或營銷代理均不受CFTC作為商品集合經營者或與股票相關的商品交易顧問的監管。因此，股東沒有得到向投資者提供的監管保護。工具或商品池。

監察局每年對託管人金庫中代表信託持有的金條進行兩次清點。每年進行一次完整的條形圖清點，並與信託基金於9月30日結束的財政年度一致。2021年10月5日，監察局結束了託管人持有的信託金條的年度完整清點。第二次計數是隨機抽樣計數，進行日期在同一財政年度內，最近一次是在2021年4月16日進行。結果可以在。作為盡職調查程序的一部分，贊助商通常每年兩次參觀託管人的金庫。

信託並不是任何板材排列。

平均高、低和根據LBMA黃金價格(2015年3月20日和以前的倫敦定盤價)，在過去三年的三個月和12個月期間以及從2004年11月至12日(信託成立之日)至2021年9月30日期間的黃金價格為：

請參閲《財務報表索引》查看其中存檔的財務報表列表。

在保薦人首席執行官和首席財務會計官的監督下，保薦人對交易法規定的信託披露控制和程序進行了評估根據這項評估，贊助商的首席執行官和首席財務會計官得出結論，截至2021年9月30日，信託的披露控制和程序是有效的。

贊助商管理層負責建立和維護交易法規定的對財務報告的充分內部控制和信託基金對財務報告的內部控制是一個旨在根據美國公認的會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映信託資產的交易和處置的記錄；(2)合理保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且信託的收支僅根據適當的授權進行；(3)就防止或及時發現未經授權獲得、使用或處置信託資產提供合理保證。

,53歲，是贊助商的首席執行官。他也是WGC USA Asset Management Company，LLC(“WGCAM”)的首席執行官和WGC USA，Inc.(“WGC USA”)的總裁，這兩家公司都是贊助商的附屬公司。他於2016年9月加入世界黃金協會，擔任美國和ETF董事總經理。在此之前，他於2009年4月至2015年12月任職於貝萊德投資有限責任公司，隸屬於上市投資管理公司貝萊德，最初擔任iShares資本市場亞太區主管(2009年)，以及同一地區iShares資本市場和產品開發主管(2009年至2011年)。2011年11月至2015年12月，卡瓦託尼先生擔任貝萊德董事總經理兼iShares資本市場部美洲負責人。2003年8月至2009年4月，Cavatoni先生在瑞銀證券亞洲有限公司任職，最初擔任執行董事兼亞洲掉期業務主管(2003-2006年)，然後擔任董事總經理兼亞太區股票金融部主管(2006-2009年)。在此之前，他於1994年6月至2003年5月在美林證券公司任職，擔任紐約信用與風險管理團隊高級信用分析師(1994-1995年)、香港信用與風險管理團隊副總裁(1995-2000年)以及亞洲、日本和澳大利亞大宗經紀業務董事兼主管(2000-2003年)。卡瓦託尼先生在喬治·華盛頓大學獲得工商管理學士學位，在西北大學和香港科技大學獲得工商管理碩士學位。

,現年40歲，是基金首席運營官。他也是贊助商的首席財務和會計官。他於2017年5月加入世界黃金協會，擔任合規和監管報告主管。2015年9月至2017年4月，他擔任iCapital Network，Inc.副總裁兼對衝基金運營主管。在此之前，他於2013年3月至2015年2月擔任基金服務高級副總裁，並於2011年10月至2013年3月擔任Meridian Fund Services，LLC基金服務副總裁。伍茲先生擁有工商管理學士學位。

現年73歲的他自2013年1月起擔任保薦人董事會主席，並擔任董事會審計委員會成員。*謝伊先生自2017年1月起擔任WGCAM董事會董事，是該董事會審計委員會成員，並在金融服務業和業務重組方面擁有超過35年的經驗。他於2001年當選為Caliber ID，Inc.董事會成員，並於2010年12月被任命為董事長。在被任命為Caliber ID董事會成員之前，他於2005年1月至2006年12月擔任美國皇家太陽聯盟(RSA)執行主席，並監督其從總部位於英國的大型公共保險公司RSA剝離資產。2001年至2004年，他擔任Conseco，Inc.的首席執行官，這是一家上市的多元化保險和金融服務公司，他領導該公司通過了聯邦破產和重組程序。1997年1月至2001年2月，他領導了百年科技公司的扭虧為盈，該公司是一家從事閃存業務的高科技製造公司。謝伊先生於1993年1月至1998年8月擔任BankBoston Corporation副董事長。他曾是國際會計師事務所Coopers P&Lybrand(現為普華永道)的副董事長兼高級合夥人，他曾為該公司效力

現年48歲，自2019年2月25日起擔任保薦人董事會董事，現任董事會審計委員會主席。羅德里格斯先生自2019年2月25日以來一直擔任WGCAM董事會董事，並是董事會審計委員會成員。羅德里格斯於1996年在華爾街美林(Merrill Lynch)公共金融部開始了他的職業生涯，在那裏他專注於市政客户的利率對衝策略，並機構。在負責銀行客户的幾年工作後，他將工作重點轉移到了交易上，在2000年12月之前，他一直擔任美林(Merrill Lynch)自營市政投資組合的管理人。此後，羅德里格斯先生於2000年12月至2003年5月在WestLB工作，管理該行復雜的擔保再投資合同業務，並於2003年5月至2004年5月在法國巴黎銀行擔任董事兼市政主管。2004年5月至2010年8月，羅德里格斯先生擔任德意志銀行董事兼董事總經理，致力於建立該行的公共財政努力。作為董事總經理，羅德里格斯先生隨後在2010年8月至2016年6月期間領導瑞士信貸在倫敦的全球利率結構構建工作。羅德里格斯於2016年6月從銀行業退休，並一直保持退休狀態，直到2017年3月，他推出了一隻專注於中低端市場公司的私募股權基金。他還致力於個人投資，為當地事業做志願者，指導當地企業家。

現年59歲，自2019年2月25日起擔任贊助商董事會董事。泰特先生自2019年1月起擔任贊助商母公司世界黃金協會首席執行官，並自2019年2月25日起擔任WGCAM董事會董事。在加入世界黃金協會之前，王泰特先生於2016年4月至2019年1月擔任動車組電影公司的執行製片人。泰特先生於2012年1月至2016年4月期間擔任瑞信固定收益宏觀產品全球主管。泰特先生還在2009年10月至2011年12月期間擔任瑞士聯合銀行董事總經理。他目前是英國央行FICC市場標準委員會的獨立成員，他於2017年7月加入該委員會。泰特先生也是全國防止虐待兒童協會的主要支持者，並通過五次攀登珠穆朗瑪峯籌集了超過100萬GB的善款。由於他對慈善事業的貢獻，女王授予他一枚勛章。

現年66歲，自2013年1月起擔任保薦人董事會董事，併為董事會審計委員會成員。沃爾科夫先生自2017年1月以來一直擔任WGCAM董事會董事，並是董事會審計委員會成員。此外，沃爾科夫先生是沃爾科夫諮詢服務有限公司(Wolkoff Consulting Services，LLC)的創始人兼首席執行官。在此之前，從2008年10月到2012年2月，他擔任ELX Futures，L.P.的首席執行官，該公司由主要的交易商銀行和貿易公司創立，旨在參與

利率期貨領域。2005年4月至2008年10月，沃爾科夫先生擔任美國證券交易所(AMEX)董事長兼首席執行官。在美國證券交易所之前的20多年裏，沃爾科夫先生在紐約商品交易所(NYMEX)擔任過多個高級官員職位，包括代理總裁、執行副總裁兼首席運營官，以及監管和清算高級副總裁，其中沃爾科夫先生是該交易所的首席監管官。沃爾科夫先生的職業生涯始於商品期貨交易委員會執法部榮譽計劃審判律師。他於2012年9月被任命為場外市場集團董事會成員，並於2013年11月成為那個董事會的主席。沃爾科夫先生還曾在全國期貨協會的董事會和執行委員會任職。沃爾科夫先生獲得文學學士學位和法學博士學位，是紐約州律師協會成員。

保薦人有一套道德守則(“道德守則”)，適用於執行與信託有關的某些職能的執行官員和代理人，包括首席執行官和首席財務會計官。道德準則可通過寫信給贊助商(地址：紐約第三大道685Third Avenue，27層，NY 10017)或致電贊助商(電話：21212)來獲取。贊助商的道德守則旨在編纂指導贊助商的商業和道德原則，阻止不當行為，促進誠實和道德行為，避免利益衝突，促進遵守適用的政府法律、規則和法規，及時向內部報告違規行為，並追究遵守本守則的責任。

在上表中，根據美國證券交易委員會的定義和規則，審計費是支付給畢馬威會計師事務所的專業服務費用，用於審計信託公司的財務報表，包括以及審查包括在表格季度報告中的財務報表以及通常由會計師提供的與監管申報或參與有關的服務。審計相關費用是指與信託財務報表審計或審查的業績合理相關的擔保和相關服務費用。由於我們的股份亦在香港交易所有限公司上市，畢馬威會計師事務所是根據財務報告局條例認可的公眾利益實體核數師。

信託基金沒有董事會，因此沒有審計委員會或關於向其主要會計師事務所支付費用的政策。此類決定，包括截至2021年9月30日的財年，由贊助商董事會和審計委員會做出。

請參閲《財務報表索引》查看本文中提交的財務報表清單。

世界黃金信託服務有限責任公司 SPDR的贊助商 ® 黃金信託基金 *(Registrant)

/s/約瑟夫·R·卡瓦託尼(Joseph R.Cavatoni)

約瑟夫·R·卡瓦託尼(Joseph R.Cavatoni) 首席行政主任*

/s/布蘭登·伍茲

布蘭登·伍茲 首席財務會計官*

/s/David Tait

大衞·泰特 董事*

/s/威廉·J·謝伊

威廉·J·謝伊 董事*

/s/尼爾·沃爾科夫

尼爾·沃爾科夫 董事*

/s/卡洛斯·羅德里格斯

卡洛斯·羅德里格斯 董事*

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了信託公司截至2021年9月30日的財務報告內部控制，其依據是該報告由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布，我們於2021年11月24日發佈的報告對信託基金財務報告內部控制的有效性表達了毫無保留的意見。

(除每股和每股數據外，金額以000美元為單位)		9月30日， 2021				9月30日， 2020
資產
黃金投資，按公允價值計算(成本為$49,227,344及$60,743,750分別於2021年、2021年和2020年9月30日)		$	55,474,023			$	76,978,000
總資產		$	55,474,023			$	76,978,000
負債
應付給贊助商的帳款		$	18,749			$	25,449
總負債		$	18,749			$	25,449
淨資產		$	55,455,274			$	76,952,551
已發行和已發行股份 (1)			340,300,000				434,400,000
每股資產淨值		$	162.96			$	177.15

(1)	法定股本不限，股票面值為$。0.00.

2021年9月30日		盎司 黃金				成本				公允價值				的百分比 淨資產
黃金投資			31,830.4			$	49,227,344			$	55,474,023				100.03	%
總投資						$	49,227,344			$	55,474,023				100.03	%
負債超過其他資產											(18,749	)			(0.03	)%
淨資產										$	55,455,274				100.00	%
2020年9月30日		盎司 黃金				成本				公允價值				的百分比 淨資產
黃金投資			40,796.0			$	60,743,750			$	76,978,000				100.03	%
總投資						$	60,743,750			$	76,978,000				100.03	%
負債超過其他資產											(25,449	)			(0.03	)%
淨資產										$	76,952,551				100.00	%

(除每股數據外，金額以000美元為單位)		年終 9月30日， 2021				年終 9月30日， 2020				年終 2019年9月30日-9月30日
費用
贊助商費用		$	257,595			$	225,630			$	135,175
總費用			257,595				225,630				135,175
淨投資損失			(257,595	)			(225,630	)			(135,175	)
黃金投資已實現淨額和未實現損益變動
出售黃金投資以支付費用的已實現淨收益/(虧損)			43,413				37,273				6,023
為贖回股票而分配的黃金已實現淨收益/(虧損)			4,455,284				2,138,221				593,851
黃金投資未實現升值/(貶值)淨變化			(9,987,571	)			11,134,064				6,785,462
黃金投資已實現淨額和未實現損益變動			(5,488,874	)			13,309,558				7,385,336
淨收益/(虧損)		$	(5,746,469	)		$	13,083,928			$	7,250,161
每股淨收益/(虧損)		$	(15.25	)		$	36.89			$	27.00
加權平均股數(單位：000)			376,931				354,701				268,483

(金額以千美元為單位)		年終 9月30日， 2021				年終 9月30日， 2020				年終 9月30日， 2019
增加/減少運營現金：
出售黃金所得現金收益		$	264,295			$	214,422			$	130,368
已支付的現金費用			(264,295	)			(214,422	)			(130,368	)
運營帶來的現金增加/(減少)			—				—				—
期初現金及現金等價物			—				—				—
期末現金和現金等價物		$	—			$	—			$	—
補充披露 非現金 融資活動：
為創造黃金而收到的黃金價值 股份-淨額 應收黃金變動率		$	11,694,069			$	32,600,221			$	18,906,803
為贖回而分配的黃金價值 股份-淨額 應付黃金的變動額		$	27,444,877			$	12,886,597			$	10,324,484
(金額以千美元為單位)		年終 9月30日， 2021				年終 9月30日， 2020				年終 9月30日， 2019
將淨收益/(虧損)調整為經營活動提供的淨現金
淨收益/(虧損)		$	(5,746,469	)		$	13,083,928			$	7,250,161
將淨收益/(虧損)調整為經營活動提供的淨現金：
出售黃金所得款項用以支付開支			264,295				214,422				130,368
出售黃金以支付費用的已實現淨額(收益)/投資虧損			(43,413	)			(37,273	)			(6,023	)
為贖回股票而分配的黃金已實現(收益)/虧損淨額			(4,455,284	)			(2,138,221	)			(593,851	)
未實現(升值)/黃金投資折舊淨變化			9,987,571				(11,134,064	)			(6,785,462	)
應付給贊助商的帳款增加/(減少)			(6,700	)			11,208				4,807
經營活動提供的淨現金		$	—			$	—			$	—