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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度九月三十日, 2021
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金檔案編號1-9109
雷蒙德·詹姆斯金融公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 弗羅裏達 | | 59-1517485 |
| (述明或其他司法管轄權 | | (税務局僱主 |
| 公司或組織) | | 識別號碼) |
| | | | | | | | | | | |
| Carillon Parkway 880號 | 聖彼得堡 | 弗羅裏達 | 33716 |
| (主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
(727) 567-1000
註冊人的電話號碼，包括區號
根據交易法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.01美元 | RJF | 紐約證券交易所 |
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☒不是☐
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐ 不是☒
勾選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了《交易所法案》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。(2)在過去的90天內，註冊人是否已經提交了《交易所法案》第13條或第15條(D)項規定的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短期限)。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(第232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速滑移 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ 不是☒
截至2021年3月31日，由註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$，根據普通股上次出售的價格計算。15,122,502,109.
截至2021年11月18日，註冊人的普通股流通股數量為206,161,694.
以引用方式併入的文件
將在2022年2月24日召開的股東年會上向股東提交的最終委託書的部分內容通過引用併入第三部分。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。
目錄
| | | | | | | | | | | |
| | | | 頁 |
| 第一部分： | | | |
| | | | |
| 第1項。 | | 業務 | 3 |
| 第1A項。 | | 風險因素 | 20 |
| 1B項。 | | 未解決的員工意見 | 34 |
| 第二項。 | | 屬性 | 34 |
| 第三項。 | | 法律程序 | 34 |
| 第四項。 | | 煤礦安全信息披露 | 35 |
| | | |
| 第二部分。 | | | |
| | | | |
| 第五項。 | | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 35 |
| 第6項 | | 已保留 | 36 |
| 第7項。 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 37 |
| 第7A項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 76 |
| 第8項。 | | 財務報表和補充數據 | 77 |
| 第九項。 | | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 152 |
| 第9A項。 | | 控制和程序 | 152 |
| 第9B項。 | | 其他信息 | 154 |
| 項目9C。 | | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 154 |
| | | |
| 第三部分。 | | | |
| | | |
| 第10項。 | | 董事、行政人員和公司治理 | 154 |
| 第11項。 | | 高管薪酬 | 154 |
| 第12項。 | | 某些實益擁有人及管理層及有關股東事宜的擔保擁有權 | 154 |
| 第13項。 | | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 154 |
| 第14項。 | | 首席會計師費用及服務 | 154 |
| | | |
| 第四部分。 | | | |
| | | |
| 第15項。 | | 展品和財務報表明細表 | 154 |
| 第16項。 | | 表格10-K摘要 | 156 |
| | | | |
| | | 簽名 | 157 |
第一部分
第1項。生意場
雷蒙德·詹姆斯金融公司(“RJF”或“公司”)是一家領先的多元化金融服務公司，向個人、公司和市政當局提供私人客户集團、資本市場、資產管理、銀行和其他服務。該公司及其子公司從事各種金融服務活動，包括向零售和機構客户提供投資管理服務、併購和諮詢服務、股票和債務證券的承銷、分銷、交易和經紀，以及共同基金和其他投資產品的銷售。該公司還提供企業和零售銀行服務，以及信託服務。該公司主要在美國(“美國”)運營。在較小程度上，加拿大、英國(“英國”)和歐洲其他地區也是如此。如本文所用，術語“我們”、“我們”或“我們”指的是RJF和/或其一個或多個子公司。
RJF成立於1962年，1983年上市，在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，代碼為“RJF”。作為一家銀行控股公司(“BHC”)和金融控股公司(“FHC”)，RJF受到美國聯邦儲備委員會(美聯儲)的監督、審查和監管。
在我們歷史上和持續成功的關鍵中，我們強調客户至上是我們公司價值觀的核心。我們也相信在我們的決策中保持一個保守的、長期的重點。我們相信，這種有紀律的決策方法將為客户、合夥人和股東帶來一個強大、穩定的金融服務公司。
報告段
我們目前通過以下五個部門開展業務：私人客户集團(“盈科”)、資本市場、資產管理、雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)等。
下圖描繪了截至2021年9月30日的財年，我們每個業務部門的相對淨收入貢獻。
*上圖不包括板塊間剔除或其他板塊
私有客户端組
我們通過財務顧問為客户提供財務規劃、投資諮詢和證券交易服務。截至2021年9月30日，我們PCG部門管理的客户資產總額(AUA)為1.12萬億美元，其中6271億美元與收費賬户(“收費AUA”)有關。截至2021年9月30日，我們有8482名附屬財務顧問。
從屬關係
我們提供多種從屬關係選項，我們稱之為AdvisorChoice。財務顧問主要作為員工或獨立承包商，或作為我們通過RIA和託管服務(RCS)部門向其提供服務的第三方公司的員工，直接隸屬於我們。
員工財務顧問
員工財務顧問在一家由當地管理層和行政人員支持的傳統分支機構工作。他們主要為零售客户提供服務。這些財務顧問的薪酬主要包括他們創造的收入的支出，這些顧問還參與公司的員工福利計劃。
獨立承包人財務顧問
我們的財務顧問是獨立承包商，負責他們的所有直接成本，因此，他們產生的收入的支付百分比高於員工財務顧問。我們的獨立承包商財務顧問選項旨在幫助我們的顧問建立他們的業務，無論他們需要多少我們的支持。經特別批准，並在有限的基礎上，允許它們從事某些其他經批准的經營活動，如提供保險產品、獨立註冊投資諮詢服務以及會計和税務服務。
RIA和託管服務
通過我們的國內RCS部門，我們向第三方RIA和經紀自營商提供一系列產品和服務，包括託管服務、交易執行、研究和其他支持和服務(包括訪問客户賬户信息和資產管理部門的服務)，我們可以收取手續費，這些費用可以是交易性的，也可以是基於管理下的資產的。 通過RCS與我們有關聯的公司保留他們向客户收取的費用，並對他們的所有直接成本負責。 與RCS公司相關的財務顧問不包括在我們的財務顧問數量中，儘管他們的客户資產(截至2021年9月30日總計927億美元)包括在我們的AUA中。
產品和服務
我們提供廣泛的第三方和專有投資產品和服務，以滿足客户的各種投資和金融需求。這一部門的收入通常由AUA推動，通常基於資產或交易性質。
截至2021年9月30日的財年，PCG部門的淨收入如下圖所示。
*包括在我們的綜合收益表和全面收益表的“經紀收入”中。
我們通過這一細分市場提供以下產品和服務：
•我們根據既定時間表收取銷售佣金或基於資產的費用的投資服務。
•投資組合管理服務，我們收取按客户賬户資產的百分比計算的費用或固定的定期費用。
•保險和年金產品。
•共同基金。
•向第三方產品合作伙伴提供支持，包括銷售和營銷支持、分銷、會計和行政服務。
•我們向銀行提供行政服務，作為雷蒙德·詹姆斯銀行存款計劃(RJBDP)的一部分，我們對客户的部分現金存款進行清理，這是我們的多家銀行清理計劃的一部分。從第三方銀行收到的這些服務的費用本質上是可變的，並根據計劃中客户的現金餘額以及第三方銀行在RJBDP餘額上支付給客户的利息的短期利率水平而波動。盈科還從雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)賺取服務費，服務費是根據作為RJBDP的一部分被掃到雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的賬户數量計算的。這些費用在合併中被取消。
•向客户提供的保證金貸款，以客户購買的證券或客户擁有的其他證券為抵押。根據當前利率，向客户收取借款金額的利息。
•與其他經紀自營商、金融機構和其他交易對手進行證券借貸活動。這項業務的淨收入一般由這些活動產生的利差組成。
•向我們關聯財務顧問的合格客户提供多元化戰略和另類投資產品。
資本市場
我們的資本市場部門從事投資銀行、機構銷售、證券交易、低收入住房基金投資的辛迪加和管理，其中大部分有資格享受税收抵免(稱為我們的“税收抵免基金”業務)，以及股票研究。
資本市場部門截至2021年9月30日的財年淨收入如下圖所示。
*包括在我們綜合收益表和全面收益表的“投資銀行業務”中。
我們通過這一細分市場提供以下產品和服務。
投資銀行業務
•併購和諮詢-我們在美國、加拿大和歐洲的多個行業提供全面的戰略和財務諮詢任務，包括併購、資產剝離和重組。
•股票承銷-我們向美國、加拿大和歐洲多個行業的企業客户提供公共和私人股本融資服務，包括普通股和優先股以及其他股本證券的承銷。
•債務承銷-我們的服務包括公共財政和債務承銷活動，在這些活動中，我們擔任各種發行人的配售代理或承銷商，包括私人和公共公司實體、州和地方政府機構(及其政治分支)以及包括醫療保健和高等教育機構在內的非營利性實體。
經紀
•固定收益-我們從購買和銷售應税和免税固定收益產品的機構客户那裏賺取收入，這些產品主要是市政、公司、政府機構和抵押貸款支持債券，以及全部貸款。我們備有債務證券庫存，以方便客户交易。
我們還參與利率衍生品交易，以促進客户交易或積極管理客户活動產生的風險敞口，包括我們交易庫存的一部分。此外，我們還開展“配對賬簿”衍生品業務，在該業務中，我們可以與客户進行利率衍生品交易。在這種配對賬簿業務中，對於我們與客户達成的每一筆衍生品交易，我們都與作為第三方金融機構的信用支持提供商達成了抵消性衍生品交易。
•股權-我們通過向機構客户銷售股票產品賺取經紀收入。客户活動受到一般市場活動和我們為機構客户尋找有吸引力的投資機會的能力的綜合影響。股權交易的收入通常基於交易規模和每年與每家機構進行的業務量。
我們的全球研究部門支持我們的機構和零售銷售努力，並發表對各種公司的研究報告。這項研究主要關注多個行業的美國和加拿大公司。研究報告同時提供給機構和零售客户。
税收抵免資金
我們是投資於房地產實體的合夥企業和有限責任公司的普通合夥人或管理成員，其中大多數有資格根據美國國税法第42條獲得税收抵免，和/或為銀行和其他機構提供機制，以在全美履行其社區再投資法案(“CRA”)義務。我們賺取這些投資產品的發起和銷售以及投資監督和管理的費用，包括在適用的法定税收抵免合規期內。
資產管理
我們的資產管理部門為零售和機構客户提供資產管理、投資組合管理和相關行政服務，賺取資產管理和相關行政費用。這一部門通過我們的資產管理服務部門(“AMS”)和Raymond James Trust，N.A.(“RJ Trust”)監督我們為盈科客户提供的部分收費AUA。這一部門還通過Carillon Tower Advisers及其附屬公司(統稱“Carillon Tower Advisers”)為代表我們管理的第三方機構、機構賬户和自營共同基金管理的某些零售賬户提供資產管理服務。
這一領域的管理費通常以資產管理公司(AMS)和Carillon Tower Advisers的收費金融資產(AUM)價值的百分比計算，AMS包括由AMS監管的PCG中基於費用的AUA部分，Carillon Tower Advisers的投資決策由內部或第三方投資組合經理或投資委員會做出。在Carillon Tower Advisers中，AMS和Carillon Tower Advisers都是由內部或第三方投資組合經理或投資委員會做出投資決策的。收費標準視乎不同因素而定，包括所提供的獨特服務和收費水平。
每個客户關係中的資產。Carillon Tower Advisers中應用的費率也可能根據帳户目標(即股權、固定收益或平衡)而有所不同。我們的資產管理受到市場波動和資產淨流入或淨流出的影響，包括我們PCG部門內收費賬户和傳統交易賬户之間的轉移。費用一般按季度收取，並基於截至季度初(特別是AMS)或季度末的餘額，或基於整個季度的日均餘額。
我們的資產管理部門還對盈科內部的某些收費資產收取管理費，這些資產不受我們的資產管理部門的監管，但該部門為這些資產提供行政支持(例如，記錄保存)。
我們的AUM和我們的Carillon Tower Advisers截至2021年9月30日的目標AUM如下圖所示。
雷蒙德·詹姆斯銀行
Raymond James Bank是一家佛羅裏達州特許銀行和美聯儲成員銀行，提供各種類型的貸款，包括企業貸款(商業和工業貸款(C&I)、商業房地產(CRE)和房地產投資信託基金(REIT))、免税貸款、住宅貸款、證券貸款(SBL)和其他貸款。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)積極參與企業貸款銀團和參與。雷蒙德·詹姆斯銀行還提供聯邦存款保險公司(“FDIC”)擔保的存款賬户，包括我們經紀自營商子公司的客户。Raymond James Bank主要通過貸款和證券投資組合賺取的利息收入產生淨利息收入，而客户存款和借款的利息支出抵消了這一收入。
截至2021年9月30日，企業和免税貸款約佔Raymond James Bank總資產的38%，其中87%是美國和加拿大的銀團貸款。住房抵押貸款是指發行或購買、持有以供投資或在二級市場出售的住房抵押貸款。Raymond James Bank的投資組合主要由機構抵押支持證券(MBS)和機構抵押抵押債券(CMO)組成，並被歸類為可供出售。雷蒙德·詹姆斯銀行的負債主要包括通過RJBDP從盈科客户的投資賬户中提取的現金存款。
下圖詳細顯示了Raymond James Bank截至2021年9月30日的總資產構成。
其他
我們的其他部分包括我們的私募股權投資，某些公司現金餘額的利息收入，某些與收購相關的費用，以及RJF的某些公司間接成本，包括我們公共債務的利息成本和此類債務清償的任何損失。另一部分還包括勞動力支出的減少，這主要是由於我們在2020財年第四季度因應當時的經濟環境而裁撤了某些職位。
我們的私募股權投資組合包括各種直接投資，以及對我們贊助的第三方私募股權基金和各種遺留私募股權基金的投資。
人力資本
我們的“合夥人”(包括我們的員工財務顧問和所有其他員工)和我們的獨立承包商財務顧問(我們稱之為“獨立顧問”)對我們在金融服務業的成功至關重要。作為一家人力資本密集型企業，我們吸引、發展和留住優秀且多樣化的員工和獨立顧問的能力至關重要，這不僅是在當前競爭激烈的勞動力市場，也是我們長期成功的關鍵。對我們來説，保持對多樣性和包容性的堅定承諾很重要。為了有效地競爭，我們必須提供有吸引力的薪酬和健康與健康計劃，併為員工和顧問提供正式和非正式的機會，以發展他們的能力和充分發揮他們的潛力。我們還努力培育和維護我們獨特而悠久的以價值觀為基礎的文化。
截至2021年9月30日，我們約有15,000名員工(包括3,461名員工財務顧問)和5,021名獨立顧問。我們的員工遍佈北美和歐洲的四個國家。然而，我們的絕大多數員工都在美國。在我們的全球員工中，42%的員工自認為是女性，在我們的美國員工中，24%的員工自認為是種族多元化。
文化
我們努力吸引以人為本、與我們價值觀相同的人。我們的文化是以人為本的，植根於公司基礎上確立的價值觀。我們對客户、我們的顧問和所有其他同事的承諾是：
•我們把客户放在第一位，
•我們以正直的態度行事，
•我們認為從長遠來看，
•我們重視獨立。
我們的價值觀在一個我們稱之為文化“藍圖”的演講中被銘記，該演講將傳達給所有員工。衡量公司文化健康程度的一種方式是我們的整體“敬業度”得分，即員工在年度員工洞察力調查中對多項滿意度指標做出積極反應的員工比例，包括他們為在Raymond James工作感到自豪的比例。2021年，我們在調查受訪者中的總體員工敬業度得分為88%，調查回覆率高達73%。
多樣性和包容性
我們致力於保持多元化的勞動力隊伍，包容的工作環境是我們文化的自然延伸。我們致力於確保我們的所有員工感受到歡迎、重視、尊重和傾聽，這樣他們就可以為他們的職業生涯、我們的客户、我們的公司和我們的社區充分貢獻自己的獨特才華。我們的多元化戰略以三大支柱為中心：工作場所、勞動力和社區。在我們的招聘工作中，我們尋求為我們想要填補的每個職位確定一組不同的候選人。為此，我們與代表不同專業人員的各種行業協會以及我們招聘的學院和大學的不同羣體建立了牢固的關係。我們有全公司和特定業務部門的多樣性和包容性網絡，這些網絡對公司的所有專業人員開放，旨在促進和促進包容、理解和歸屬感。這些網絡還舉辦各種活動和會議，教育併為所有員工和獨立顧問提供渠道，以獲得理解和能力，從而擁有一個包容的工作環境，併為我們的員工提供指導機會。2021年，我們推出了Pride Financial Advisor Network，通過教育項目、互動網絡和業務發展機會為LGBTQ+顧問提供支持和資源。我們還投資於社區支持組織，這些組織致力於改善不同個人的生活。我們全公司的多樣性和包容性諮詢委員會管理公司的努力，並提供優先事項的指導。該理事會由來自我們所有業務領域和不同地理位置的副代表組成。在我們所有的多樣性努力中, 我們努力為不同社區的盟友創造參與、貢獻和成長的機會。我們認為，要真正實現擁有多元化和包容性員工隊伍的所有好處，所有員工和顧問都需要參與到這些討論中來。
招聘、人才開發和留用
我們致力於打造一支提供卓越客户服務並幫助客户實現財務目標的員工隊伍。我們有競爭性的計劃，致力於選拔新的人才和提高員工的技能。在其他機會中，我們為經過挑選的大學生提供暑期實習，這可能會導致永久職位，我們還提供流水線計劃，加快公司許多領域應屆畢業生從入門級職位的晉升。我們還致力於支持員工實現他們的職業目標。我們對每位員工進行正式的年度目標設定和績效評估。我們還為員工提供參加各種職業發展計劃的機會。我們廣泛的課程目錄包括旨在擴展我們員工的行業、產品、技術、專業、業務發展和監管知識並提供發展機會的課程。該公司還提供領導力發展計劃，幫助我們的領導者準備好應對他們將在新角色中面臨的挑戰或承擔更大的責任。為了給員工提供競爭新職位的平等機會，我們要求所有職位，除了某些創收職位和某些高級職位外，都必須在我們的內部在線求職平臺上發佈。我們對執行委員會兩個級別內的職位進行持續和強有力的繼任規劃，並努力確保我們有一個多樣化的候選人羣體來擔任這些職位。我們每年都會與行政領導層和董事會討論幾次結果。
我們成功的一個重要推動力是不斷招聘和留住財務顧問。我們吸引高質量顧問的能力基於我們以價值觀為基礎的文化，我們對服務的承諾，以及我們為我們的財務顧問提供服務的獨特方式。想要成為財務顧問的個人可以通過我們的財富管理助理計劃獲得相關的分支機構經驗，或者轉到我們的顧問掌握計劃並開始建立他們的客户基礎。我們有一個專門為我們的財務顧問提供實踐教育和管理資源的部門。我們還為這些顧問提供參加會議和研討會的機會，我們提供各級資源和培訓，幫助他們發展業務。其中包括為我們的員工和獨立承包商財務顧問渠道舉辦的單獨的全國性會議，每一次會議每年都有數千名顧問參加。
我們尋求留住我們的員工，利用他們的反饋創建並不斷增強支持他們需求的計劃。我們使用全公司範圍的短期且有針對性的調查，定期詢問我們的員工他們在公司的經歷。我們還監控和評估各種人員流動和自然減員指標。我們對吸引、發展和留住員工的總體承諾導致了相對較低的年化自願離職率。重要的是，我們的財務顧問在截至2021年9月30日的財年令人遺憾的流失率僅為1%左右。
補償
我們設計了一個薪酬結構，包括一系列福利計劃和計劃，旨在吸引現有和未來的員工，同時加強我們的核心價值觀，減少過度冒險。我們有競爭力的薪酬方案包括基本工資、獎勵獎金和股權薪酬計劃。此外，除了401(K)退休儲蓄計劃的匹配繳費計劃外，公司每年還通過員工持股計劃和利潤分享計劃為每位員工的退休目標提供支持。我們還為員工提供參與員工股票購買計劃的機會，使他們能夠以折扣價收購我們的普通股，進一步提高他們參與公司成長和成功的能力。作為一種額外的留任工具，我們可以在初次就業時或在各種留任計劃下為對我們的管理、增長和/或盈利能力做出貢獻的個人頒發股權獎勵。對於某些符合薪酬、生產或其他標準的員工，我們還提供各種不合格的遞延薪酬計劃，為參與者提供回報，以及為公司提供留任工具。
我們努力確保我們的計劃旨在促進對所有員工的公平獎勵。我們改進了我們的薪酬做法，目標是在組織各級實現女性和族裔多元化員工的薪酬公平。每年，我們都會在美國、英國和加拿大進行薪酬公平研究，並在出現薪酬公平差距的情況下進行調整。
我們員工的身體、情緒和財務健康是公司的高度優先事項。為此，我們為員工提供醫療保險、健康和靈活儲蓄賬户、帶薪休假、探親假、彈性工作時間、學費援助、諮詢服務等項目，以及我們總部健康診所和健身中心的現場服務。針對冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行，我們在所有決策中都把員工的健康和安全放在首位。自2020年3月以來，遠程工作一直是我們絕大多數員工和顧問的主要工作環境。對於在大流行期間在辦公室工作的少數人，我們制定了旨在減輕病毒社區傳播風險的方案。我們還對一些福利計劃進行了修改，以支持那些受新冠肺炎影響最嚴重的員工。這些變化包括擴大針對新冠肺炎感染者或照顧感染者的帶薪休假政策，在學校停課或只對虛擬學校開放和兒童/成人護理設施關閉期間，為兒童或老人的照顧者提供靈活的工作時間，提供新的計劃來幫助那些需要心理健康服務的人，以及實施延長靈活支出賬户的展期機會。
業務和信息處理
我們在不同地點都有業務人員，負責處理證券交易、託管客户證券、支持客户賬户、接收、識別和交付資金和證券，以及遵守我們大部分證券經紀業務的監管和法律要求。
信息技術部門開發並支持為我們的業務提供定製平臺的集成解決方案。其中包括為財務顧問設計的平臺，旨在讓他們有更多的時間與客户在一起，加強和發展他們的業務；從發起到結算和保管支持機構和零售銷售和交易活動的系統；以及保護公司和客户信息的全面安全協議。在信息安全方面，我們制定並實施了一套原則、政策和技術框架，以保護我們自己和客户的信息。我們採用多種安全措施來維護客户和公司信息的機密性、完整性和可用性。
我們的業務連續性計劃旨在提供合理的保證，確保在我們的關鍵設施發生中斷或其他業務中斷的情況下，我們將繼續運營。我們已經為這種幹擾制定了行動計劃，並投入了大量資源來維持這些計劃。我們的業務連續性計劃繼續得到加強和測試，以便在我們位於佛羅裏達的公司總部、我們的運營處理或數據中心之一(位於佛羅裏達州、科羅拉多州、田納西州或密歇根州)以及我們在美國、加拿大和歐洲的分支機構和辦事處發生天氣相關或其他中斷的情況下繼續運營。
為了應對新冠肺炎疫情，我們啟動併成功執行了我們的業務連續性協議，並根據這些協議繼續監測新冠肺炎疫情。我們一直致力於保護我們的同事和客户的健康和福祉，同時確保我們客户的業務運營的連續性。因此，我們的相當一部分員工繼續遠程工作。該公司繼續監測情況，並根據所有適用的法律、法規和疾病控制與預防中心(CDC)的指導方針，制定了分階段重新開放我們辦事處的方法。我們已經以有限的能力重新開放了我們的辦事處，並且一直在嚴格的公共環境下運作。
這些地點的健康和安全協議。我們計劃在2022財年第二季度全面迴歸辦公室，這將為我們的員工提供更多的工作地點靈活性；然而，變體造成的中斷可能會影響這些計劃的實施時間。
競爭
金融服務業競爭激烈。我們與許多其他金融服務公司競爭，包括一些較大的證券公司，這些公司大多隸屬於主要的金融服務公司、保險公司、銀行機構和其他組織。我們還與向個人客户提供基於網絡的金融服務和貼現經紀服務的公司競爭，這些公司通常服務水平較低，最近還與金融科技公司(Fintech)競爭。我們的競爭主要基於員工的質量、服務、產品選擇、業績記錄、地理位置和在當地市場的聲譽。
我們的有效競爭能力在很大程度上取決於我們繼續培養或吸引、留住和激勵合格的財務顧問、投資銀行家、交易專業人員、投資組合經理和其他創收或專業人員的能力。
調節
以下概述了適用於我們作為金融服務業參與者的監管框架的主要要素。該框架包括美國聯邦和州法律下的廣泛監管，以及我們開展業務的美國以外司法管轄區的適用法律。雖然這一框架旨在保護我們的客户、金融市場的完整性、我們的儲户和聯邦存款保險基金，但它並不是為了保護我們的債權人或股東。這些規章制度限制了我們從事某些活動的能力，也限制了我們從受監管的子公司(包括Raymond James Bank、我們的經紀-交易商子公司和我們的信託子公司)為RJF提供資金的能力。在以下信息描述法律和法規規定的範圍內，通過參考所引用的特定法規和法規條款來對其整體進行限定。適用法律或法規或監管政策的變化可能會對我們的業務產生實質性影響。
我們繼續經歷金融監管的顯著變革時期。我們繼續監察因政治環境改變而改變税制和規例的可能性。公司和個人税收的變化，以及業務法規的變化，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和未來的現金流產生重大影響；但是，我們無法預測確切的變化或量化它們的潛在影響(有關未來對我們運營的潛在影響的進一步討論，請參閲本10-K表格中的“第1A項-風險因素”)。
銀行監管和監管
RJF是根據經修訂的“1956年銀行控股公司法”(“BHC法案”)設立的金融控股公司，已選擇成為金融控股公司，並須接受聯儲局的規管、監督和綜合監管，包括定期審查。根據BHC法案建立的“職能監管”體系，我們美國非銀行子公司的主要監管機構直接監管這些子公司的活動，美聯儲發揮監督作用。這些“受功能監管”的子公司包括我們在證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊的經紀交易商，如Raymond James&Associates，Inc.(“RJ&A”)和Raymond James Financial Services，Inc.(“RJFS”)，以及在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司，以及其他子公司。
我們的存款機構Raymond James Bank是FDIC保險的存款機構，於2021年6月1日從貨幣監理署(OCC)監管的全國性銀行轉變為佛羅裏達州特許的聯邦儲備銀行會員銀行，由佛羅裏達州金融監管辦公室(OFR)和美聯儲聯合監管。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)也受到聯邦存款保險公司(FDIC)和消費者金融保護局(CFPB)的監管。我們還有兩家非存款信託公司子公司：RJ Trust，由OCC監管、監督和審查；以及Raymond James Trust Company of New Hampshire(“RJTCNH”)，由New Hampshire Banking Department(“NHBD”)監管、監督和審查。RJTCNH成立於2021財年，為我們的盈科客户提供個人退休賬户(“IRA”)託管服務和信託服務。
總體而言，美聯儲、OFR、FDIC、CFPB、OCC和NHBD的規則和法規涵蓋了我們銀行和信託業務的方方面面，例如，貸款實踐、存款接收、資本結構、與附屬公司的交易、人員的行為和資格，以及(如以下各節進一步討論的)資本要求。這一監管、監督和監督框架會受到重大變化的影響，這些變化可能會影響RJF及其子公司的運營成本和允許的業務。作為監管職能的一部分，美聯儲、美聯儲
OFR、FDIC、CFPB、OCC和NHBD也有權對違法行為提起執法行動，對於美聯儲，OFR、FDIC、OCC和NHBD也有權對不安全或不健全的做法提起執法行動。
巴塞爾協議III與美國資本規則
我們遵守美聯儲的資本規則，該規則建立了一個綜合的監管資本框架，並在美國實施了巴塞爾銀行監管委員會制定的巴塞爾III資本框架和某些多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(“多德-弗蘭克法案”)和其他資本條款，並設定了及時糾正行動框架，以反映監管資本的最低要求(“美國巴塞爾III規則”)。美國巴塞爾III規則：(I)規定監管資本的數量和質量的最低要求；(Ii)設定資本保護緩衝；(Iii)定義風險加權資產的計算。資本要求可能會限制我們的增長能力，包括在有利的市場條件下，向股東返還資本，或者要求我們籌集額外的資本。因此，我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景可能會受到不利影響。有關更多信息，請參閲本表格10-K中的“第1A項-風險因素”。
未能滿足最低資本金要求可能引發監管機構的酌情行動，在某些情況下，可能會對RJF和雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的財務業績產生直接實質性影響。此外，未能維持資本保存緩衝將導致對分配的限制，包括對股息支付和股票回購的限制，以及根據缺口和合格留存收入的金額支付某些可自由支配的獎金。根據資本充足率規則，RJF和Raymond James Bank必須滿足特定的資本充足率要求，這些要求涉及根據規則計算的資產、負債和某些表外項目的量化指標。RJF和Raymond James Bank的資本額和分類也取決於美國監管機構基於資本構成、資產風險權重、表外交易和其他因素的定性判斷。
根據適用的資本金規定，如果RJF在12個月內回購或贖回股權證券會使其淨值減少10%或更多，並且沒有豁免，則需要事先獲得美聯儲的批准。美聯儲的指引還規定，在某些規定的情況下，RJF需要提前通知美聯儲回購普通股，例如，如果它正在經歷或面臨經歷財務疲軟或考慮擴張的風險，無論是通過收購還是其他新活動，或者如果回購將導致普通股在一個季度內淨減少。此外，美聯儲的指導意見指出，根據美聯儲的一般監管和執法權力，如果BHC的行動與BHC的預期資本需求和安全穩健的運營不一致，美聯儲監管人員應阻止BHC回購普通股。
有關詳細信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註24。
力量的源泉
美聯儲要求RJF等BHC作為其任何附屬存款機構的財務實力來源。“財務力量來源”一詞被定義為公司在其投保的存託機構子公司發生財務困境時向此類子公司提供財務援助的能力。根據這項規定，RJF可能被要求在未來遇到財務困境時向Raymond James Bank提供財務援助。
關聯公司之間的交易
(I)Raymond James Bank、RJ Trust或其附屬公司與(Ii)RJF或其其他附屬公司或聯屬公司之間的交易須遵守《聯邦儲備法》第23A和23B條以及美聯儲發佈的W法規，這些條款一般限制可能發生的此類交易的類型和金額，並通常要求這些交易按市場條款進行。這些法律法規一般不適用於Raymond James Bank或RJ Trust與其各自子公司之間的交易。
沃爾克規則(Volcker Rule)是多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)的一項條款，它一般禁止某些交易，並對(I)RJF或其關聯公司與(Ii)RJF或其關聯公司擔任投資經理、投資顧問、商品交易顧問或保薦人的備兑基金或RJF或其關聯公司組織和提供的其他備兑基金之間的某些其他交易施加市場條款要求。請參閲下一節中的“沃爾克規則”。
存款保險
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)受聯邦存款保險法(FDIC Insurance Act)的約束，因為它提供FDIC保險覆蓋的存款，每個賬户所有權類型通常高達25萬美元。對於資產超過100億美元的銀行，包括
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)表示，FDIC目前的評估率計算依賴於一張記分卡，該記分卡旨在衡量財務表現和承受壓力的能力，此外還衡量FDIC在銀行倒閉時的風險敞口。
立即採取糾正措施
1991年美國聯邦存款保險公司改善法案(“FDICIA”)要求美國聯邦銀行監管機構對不符合特定資本金要求的存款機構採取“迅速糾正行動”。FDICIA為FDIC保險的銀行設立了五個資本類別，如雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)：資本充足、資本不足、資本嚴重不足和資本嚴重不足。
如果一家機構被認定處於不安全或不健全的狀況，或在某些事項上獲得不令人滿意的審查評級，則該機構可能被降級為或被視為處於低於其資本比率所示類別的資本類別。隨着機構資本類別的下降，FDICIA對運營、管理和資本分配施加了越來越多的限制性限制。如果不能滿足資本金要求，存款機構也可能需要籌集資金。最終，資本嚴重不足的機構要接受破產管理人的任命。
儘管即時糾正行動規定不適用於BHC，如RJF，但美聯儲有權根據BHC的存託機構子公司資本金不足的狀況，在BHC層面採取適當行動。在某些與資本不足的存託機構子公司相關的情況下，BHC將被要求為資本不足的子公司的資本恢復計劃的執行提供擔保，並可能因未能履行對該擔保的承諾而承擔民事賠償責任。此外，在BHC破產的情況下，這項擔保將優先於BHC的一般無抵押債權人。截至2021年9月30日，雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)被歸類為資本充足。
沃爾克規則
RJF須遵守沃爾克規則(Volcker Rule)，該規則一般禁止BHC及其子公司和聯營公司從事自營交易，或收購或保留對衝基金和私募股權基金的所有權權益、贊助或與其有一定關係，但某些例外情況除外。
我們擁有符合沃爾克規則(Volcker Rule)規定的擔保基金定義的自營私募股權投資。在擔保基金投資方面，遵守規則的符合期為2017年7月；然而，銀行實體可以申請延期，提供至多5年的額外期限，以符合對某些流動性較差基金的投資。我們的大多數擔保基金投資符合沃爾克規則(Volcker Rule)下被視為非流動性基金的標準，我們獲得了美聯儲的批准，可以繼續持有此類投資，直到2022年7月。我們已經對我們的許多擔保基金投資執行了適當的策略，以遵守沃爾克規則，並計劃在2022年7月最後期限或之前剝離或重組我們剩餘的擔保基金投資，以便在2022年7月延期到期後持有的任何資產都將符合沃爾克規則。
薪酬做法
我們的薪酬做法受到美聯儲的監督。金融業的薪酬監管在繼續演變，我們預計這些監管規定將在未來幾年內發生變化。美國聯邦銀行監管機構提供了指導，旨在確保激勵性薪酬政策不鼓勵輕率冒險，並與安全和穩健保持一致。多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)要求美國金融監管機構採用基於激勵的支付安排規則。美國金融監管機構在2016年提出了修訂後的規則，這些規則尚未最終敲定。
“社區再投資法案”(“CRA”)規例
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)受到CRA的約束，CRA旨在鼓勵銀行幫助滿足其社區(包括低收入和中等收入社區)的信貸需求，與安全和穩健的銀行運營保持一致。根據CRA，美聯儲、FDIC和/或OCC必須定期審查併為每家銀行分配一個公開的CRA評級。如果金融控股公司的任何受保存款機構附屬公司未能根據綜合評級協議維持至少“令人滿意”的評級，金融控股公司將受到某些新活動和收購的限制。
2021年7月20日，美聯儲、FDIC和OCC發表了一份聯合聲明，承諾共同努力，共同實現CRA法規的現代化。在這些新規定實施之前，雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)將繼續
在美聯儲目前生效的CRA法規下操作。目前，還不確定即將出台的CRA法規將對Raymond James Bank和其他託管機構的CRA活動產生什麼影響(如果有的話)。
其他限制
金融控股公司(例如扶輪基金會)只要繼續符合金融控股公司的資格要求，一般可從事的財務及相關活動範圍，較該等機構所容許的範圍更廣。除其他事項外，金融控股公司可進行的活動範圍更廣，包括承銷、買賣和做市證券，以及投資於非金融控股公司或商業銀行活動。在美國境內和境外從事某些銀行和其他金融活動之前，我們必須獲得美聯儲的批准。
然而，美聯儲有權限制金融控股公司開展原本被允許的活動的能力，如果金融控股公司未能令人滿意地滿足美聯儲的某些要求，美聯儲很可能會這樣做。例如，如果一家金融控股公司或其任何一家美國存託機構子公司不再保持其“資本充足”或“管理良好”的地位，美聯儲可能會施加糾正性的資本和/或管理要求，以及額外的限制或條件。如果缺陷持續存在，金融控股公司可能會被要求剝離其在美國的存託機構子公司，或者停止從事銀行業務和某些密切相關的活動以外的活動。
經紀自營商與證券監管
美國證券交易委員會是負責執行美國聯邦證券法的聯邦機構。我們的美國經紀自營商子公司在其業務運營方面受美國證券交易委員會相關法規的約束，包括銷售和交易行為、公開募股、發佈研究報告、客户資金和證券的使用和保管、資本結構、記錄保存、隱私要求以及董事、高級管理人員和員工的行為。在金融服務公司開展業務的州，金融服務公司也受到州證券委員會的監管。我們的主要美國經紀自營商RJ&A和RJFS目前已在所有50個州註冊為經紀自營商。
金融服務公司也受到各種外國政府、證券交易所、中央銀行和監管機構的監管，特別是在它們設立辦事處的國家。在美國以外，我們主要在加拿大和歐洲增設了辦事處，並受到這些地區的監管。然而，美國和加拿大對經紀自營商的大部分監管已授權給自律組織(SRO)，如金融業監管局(FINRA)、加拿大投資業監管組織(IIROC)和證券交易所。這些SRO通過並修訂監管該行業的規則，但須經政府機構批准。這些SRO還對會員經紀自營商進行定期檢查。
美國證券交易委員會、國家證券監督管理機構和州證券監管機構可以進行行政訴訟，對經紀交易商及其高級管理人員、僱員或其他關聯人處以譴責、罰款、停職或開除。這樣的行政訴訟，無論是否導致不利的調查結果，都可能需要大量支出，並可能對經紀自營商的聲譽造成不利影響。
我們的美國經紀-交易商子公司受證券投資者保護法(SIPA)的約束，聯邦法律要求它們必須是證券投資者保護公司(SIPC)的成員。SIPC是根據SIPA成立的，在清算或財務困境期間監督經紀自營商的清算。SIPC基金為每個客户持有的現金和證券提供保護，最高可達50萬美元，對現金餘額的索賠上限為25萬美元。
美國經紀自營商資本
我們的經紀-交易商子公司必須遵守美國證券交易委員會的某些金融穩定規則，包括：(I)淨資本規則；(Ii)客户保護規則；(Iii)記錄保存規則；以及(Iv)通知規則。經紀自營商被要求保持被認為是履行對客户和其他人持續承諾所需的最低淨資本，並被要求以相對流動的形式保持其資產。這些規定還限制了經紀自營商向母公司和其他附屬公司轉移資本的能力。有關我們經紀-交易商監管最低淨資本要求的更多信息，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註24。
護理標準
根據多德-弗蘭克法案，美國證券交易委員會負責考慮經紀自營商是否應該遵守類似於適用於註冊投資顧問的受託標準的照顧標準。2019年6月，美國證券交易委員會通過了與經紀自營商和投資顧問提供建議相關的一攬子規則制定和解釋，包括
規範最佳利益，形成社會保障體系。除其他事項外，規管最佳利益規定經紀交易商在向散户客户推薦任何涉及證券的證券交易或投資策略時，必須以該客户的最佳利益為依歸。表格CRS要求經紀交易商和投資顧問向散户投資者提供一份簡短的摘要文件，其中載有關於雙方關係性質的簡單、易懂的信息。我們對這些規定的實施導致我們審查和修改了我們的某些政策和程序以及相關的監管和合規控制，並實施了額外的客户披露，其中包括我們為財務顧問提供相關的教育和培訓。
各州還提出或通過了法律法規，尋求對經紀自營商施加新的行為標準，這些標準可能與美國證券交易委員會的新規定不同，這可能會導致額外的實施成本。勞工部(DOL)還恢復了歷史上的“五部分測試”，以確定在處理某些退休計劃和賬户時，誰是投資建議“受託人”，並提議了一項新的豁免，允許投資建議受託人獲得基於交易的薪酬，並從事某些主要交易。此外，根據《僱員退休收入保障法》和《國税法》，美國司法部預計將修改確定投資專業人士是否為客户退休賬户受託人的規定。在額外的客户關係上強加這樣一個新的關懷標準可能會導致我們業務的增量成本，我們正在評估這些監管變化可能會如何進一步影響我們的業務。
其他非美國法規
雷蒙德·詹姆斯有限公司(“RJ有限公司”)目前在加拿大各省區註冊為投資交易商。加拿大的金融服務業受到聯邦和省級法律的全面監管。各省區市都設立了證券監察委員會，負責證券法的管理工作。加拿大的投資交易商受到IIROC的監管，IIROC是一個SRO，受到組成加拿大證券管理人的證券委員會的監督。IIROC負責執行和遵守其成員的證券法規，並已被授予制定自己的行為規則和成員(包括RJ Ltd)財務要求的權力。IIROC還要求RJ Ltd是加拿大投資者保護基金(Canada Investors Protection Fund)的成員，該基金的主要作用是保護投資者。該基金為每個客户持有的最高100萬加元(“加元”)的客户賬户中持有的證券和現金提供保護，某些類型的賬户額外承保100萬加元。
我們的某些子公司在英國註冊，並在英國運營，英國擁有高度發達和全面的監管制度。這些子公司中的一些在零售領域運營，為高淨值個人提供投資和財務規劃服務，而其他子公司則向機構客户提供經紀和投資銀行服務。這些子公司受到英國行為監管機構金融市場行為監管局(FCA)的授權和監管，作為條約安排的一部分，它們在某些其他歐盟國家開展業務的許可有限。我們預計英國退出歐盟(“英國退歐”)不會對我們的業務產生實質性影響。
投資管理法規
我們的投資顧問業務，包括我們贊助的共同基金，在美國也受到廣泛的監管。我們的大多數資產經理都是根據1940年修訂的“投資顧問法案”在美國證券交易委員會註冊為投資顧問的，並且還必須在某些州提交通知備案。我們資產管理業務的幾乎所有方面都受到各種聯邦和州法律法規的約束。這些法律法規主要是為了我們的客户的利益。
反洗錢、經濟制裁、反賄賂和腐敗監管
經2001年美國愛國者法案(愛國者法案)、客户盡職調查規則和2020年反洗錢法案(AMLA)修訂的美國銀行保密法(BSA)包含反洗錢和金融透明度法律，並要求執行適用於所有金融機構的各種法規，包括在開户時核實客户身份的標準，以及監控客户交易和報告可疑活動的義務。通過這些和其他條款，BSA、愛國者法案和AMLA尋求促進識別可能參與恐怖主義、洗錢或其他可疑活動的各方。美國以外的反洗錢法律也有一些類似的規定。
美國財政部外國資產控制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)負責管理經濟和貿易制裁項目，並執行所有美國人都必須遵守的制裁規定。歐盟(“EU”)以及各個國家都有
還通過了針對參與恐怖主義、敵對行動、貪污或侵犯人權的國家、實體和個人的經濟制裁方案。
此外，各國都通過了法律法規，包括美國“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act)和英國“反賄賂法”(UK Briefit Act)，涉及向政府官員和其他人支付腐敗和非法款項，以及僱用他們的做法。這些法律所涵蓋的付款或其他福利類型的範圍非常廣泛，受到重大不確定性的影響，只有在進一步的監管指導或執法程序中才能澄清這些不確定性。
RJF及其附屬公司實施並維護內部政策、程序和控制措施，以履行美國和非美國法律法規規定的有關反洗錢、經濟制裁、反賄賂和腐敗的合規義務。如果不能繼續滿足這些規定的要求，可能會導致監管行動，包括罰款。
隱私和數據保護
美國聯邦法律建立了金融隱私的最低聯邦標準，其中包括要求金融機構採用和披露有關消費者信息的隱私政策，並對向第三方披露消費者信息規定了某些限制。根據美國聯邦法律通過的美國州法律和法規規定，RJF及其子公司有義務保護客户信息的機密性、完整性和可用性，並要求向某些美國監管機構和客户發出數據泄露通知。美國證券交易委員會的S-ID法規要求制定和實施書面身份盜竊預防計劃，旨在檢測、預防和減輕身份盜竊。於2020年1月1日生效的《加州消費者隱私法》(California Consumer Privacy Act)對加州居民的個人信息規定了隱私合規義務，包括要求公司向加州消費者提供某些具體披露，併為加州居民規定了多項具體權利。
同樣，“一般數據保護條例”(GDPR)對收集或存儲歐盟居民(包括英國居民)個人數據的公司提出了額外要求，因為GDPR在英國脱離歐盟後被納入英國法律。GDPR的法律要求延伸到所有索取和處理歐盟和英國居民個人數據的外國公司，實施了嚴格的數據保護合規制度，其中包括必須由組織迴應的新的消費者權利行動。加拿大的數據隱私法包含許多類似於美國金融隱私法的條款，目前正在聯邦和省級進行立法改革。我們實施了有關向客户和業務合作伙伴傳達與金融隱私和數據安全相關的所需信息的政策、流程和培訓。我們繼續關注國內和國際層面的監管發展，以評估對我們全球業務運營的要求和潛在影響。
眾多的數據隱私法律法規增加了合規性管理和數據管理能力的複雜性和成本，並可能導致潛在的訴訟、監管罰款和聲譽損害。數據隱私要求迫使公司跟蹤個人信息的使用情況，並向消費者提供更大的數據做法透明度。此外，人工智能、移動應用程序和遠程連接解決方案領域的技術進步增加了個人信息的收集和處理，以及與未經授權披露和訪問個人信息相關的風險。
與新冠肺炎相關的立法和監管變化
新冠肺炎大流行導致世界各國政府實施了許多措施來幫助控制病毒的傳播，其中包括隔離、旅行限制和業務削減。此外，全球各國政府通過財政政策進行幹預，以減輕疫情的影響，其中包括美國的“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE”)，該法案旨在為企業和個人提供經濟救濟。除了2020年3月頒佈的CARE法案外，美國政府還於2020年12月頒佈了2021年綜合撥款法案。2020年12月的刺激法案提供了額外的新冠肺炎緊急救濟，並延長了CARE法案的某些條款。2021年3月，美國政府頒佈了2021年美國救援計劃法案，該法案進一步緩解了新冠肺炎疫情帶來的經濟壓力。
根據CARE法案，金融機構被允許暫停任何因新冠肺炎作為問題債務重組(TDR)的影響而導致的貸款修改的確定，包括會計上的減值。2021年綜合撥款法案將這種救濟延長至：(1)涉及新冠肺炎的國家緊急狀態終止後60天；或(2)2022年1月1日。我們選擇將2021年綜合撥款法案下的延長減免適用於主要與短期付款有關的某些貸款修改
延期，並未將此類修改歸類為TDR。詳情見“第7項--管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--風險管理--信用風險”。
CARE法案進一步提供了一些消費金融保護。該法案規定了聯邦政府支持的任何住宅或多户抵押貸款的一系列忍耐權，並通常限制貸款人或服務機構提起止贖或類似程序的能力。這些規定與聯邦銀行機構之前發佈的監管指導一致，後者還表示，不會批評金融機構以安全穩健的方式與受疫情影響的客户合作。我們已經修改了我們的流程，以確保完全合規，並在適當的情況下繼續在這段時間內支持受影響的企業和個人。許多州和地方當局也已經或正在考慮採取立法、行政或其他行動，以應對新冠肺炎傳播造成的經濟混亂，包括取消抵押品贖回權和暫停收回房屋。
2021年11月4日，美國聯邦職業安全與健康管理局發佈了一項緊急臨時標準，要求所有僱員超過百人的僱主確保其員工要麼全面接種新冠肺炎疫苗，要麼每週進行CoVID陰性檢測，並對違反規定的行為處以嚴厲處罰。ETS規定的合規日期為2021年12月5日和2022年1月4日。2021年11月12日，第五巡迴上訴法院延長了規則的執行暫緩，等待進一步的司法審查，並命令OSHA在法院進一步命令之前不採取措施執行或執行任務。OSHA已經宣佈，在訴訟的未來發展之前，它暫停了與實施和執行ETS有關的活動。我們將繼續關注聯邦、州和地方立法和監管的發展，並努力遵守所有適用的最終規則。
公司的立法和監管環境可能會因應新冠肺炎疫情而繼續發生變化，因為新的或修改後的法律、法規和指南可能會在很短的時間內頒佈。
替代參考率轉換
各國央行和監管機構已召集工作組，從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到替代基準利率。2021年3月5日，負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的FCA宣佈，將在2023年6月30日之後停止發佈最常用的美元LIBOR基調，儘管不太常用的基調將在2021年12月31日之後停止發佈。美國聯邦銀行機構已發佈指導意見，強烈鼓勵機構在可行的情況下儘快停止簽訂參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的合同，最遲不遲於2021年12月31日。美國和其他司法管轄區的央行和監管機構正在努力實施向倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)合適替代品的過渡。為了促進從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的有序過渡，我們成立了一個全企業團隊，根據替代參考利率委員會的建議，評估並實施對我們的合同進行必要的修改。該團隊已經確定了將受到倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)中斷影響的現有合約的庫存，並正在努力相應地過渡這些合約。隨着我們繼續過渡，我們的企業團隊還指導對系統、流程、文檔和模型進行更新，預計到2023年還會有其他更新。與我們的公司公關部門合作，我們制定了一項計劃，向我們的財務顧問和客户提供有關某些受影響產品的變更的建議。我們根據同行基準和行業研究為基於LIBOR的產品選擇了替代率，並在2021年12月31日的最後期限之前制定了提供非基於LIBOR的產品的產品戰略。根據這一戰略，我們開始提供有擔保隔夜融資利率(SOFR)掛鈎的衍生品，並計劃從2021年12月開始提供基於SOFR的SBL。我們已經確定了應對替代參考匯率過渡的影響的計劃，並已經或計劃及時採取行動。
關於我們執行官員的信息
註冊人的管理人員(包括某些重要子公司的管理人員)如下：
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| 保羅·D·艾利森 | 65 | 自2009年1月以來擔任董事長、總裁兼首席執行官-Raymond James Ltd |
| 詹姆斯·E·邦恩。 | 48 | 全球股票和投資銀行業務總裁-Raymond James&Associates，Inc.自2018年12月以來擔任投資銀行業務主管，Raymond James&Associates，Inc.自2014年1月起擔任投資銀行業務負責人；聯席總裁-全球股票和投資銀行業務-Raymond James&Associates，Inc.，2017年10月至2018年12月 |
| 小約翰·C·卡森 | 65 | 自2012年4月以來擔任總裁；自2013年7月以來擔任總裁-Morgan Keegan&Company，LLC，前身為Morgan Keegan&Company，Inc. |
| 喬治·卡塔尼斯。 | 62 | 首席風險官(自2006年2月以來) |
| 斯科特·A·柯蒂斯，斯科特·A·柯蒂斯 | 59 | 總裁-私人客户集團自2018年6月以來；總裁-Raymond James Financial Services，Inc.自2012年1月以來 |
| 傑弗裏·A·道德爾 | 57 | 自2019年10月以來擔任首席運營官兼資產管理集團負責人；2018年8月至2019年10月擔任首席行政官；2016年5月至2019年10月擔任資產管理集團總裁；2014年2月至2016年5月擔任資產管理集團執行副總裁 |
| 塔什特戈·S·埃爾文 | 50 | 首席執行官兼總裁-Raymond James&Associates，Inc.自2018年6月以來；總裁-私人客户集團-Raymond James&Associates，Inc.，2012年1月至2018年6月 |
| 託馬斯·A·詹姆斯·A·A。 | 79 | 榮譽主席，自2017年2月以來；執行主席，2010年5月至2017年2月 |
| 貝拉·洛伊克特·阿萊爾 | 68 | 雷蒙德·詹姆斯聯合公司(Raymond James&Associates，Inc.)負責技術和運營的執行副總裁，自2011年6月以來 |
| 喬迪·L·佩裏 | 50 | 總裁-獨立承包商事業部-Raymond James Financial Services，Inc.自2018年6月以來；高級副總裁-國家總監-ICD-Raymond James Financial Services，Inc.，2018年5月至2018年6月；高級副總裁，ICD區域總監-Raymond James Financial Services，Inc.，2012年6月至2018年5月 |
| 史蒂文·M·拉尼 | 56 | 董事長-雷蒙德·詹姆斯銀行，自2020年11月起；總裁兼首席執行官-雷蒙德·詹姆斯銀行，自2006年1月起 |
| 保羅·C·賴利。 | 67 | 自2017年2月以來擔任董事長，自2010年5月以來擔任首席執行官；自2006年1月以來擔任董事 |
| 喬納森·N·桑特利 | 50 | 自2016年5月起擔任執行副總裁、總法律顧問兼祕書；2013年10月至2016年4月，第一共和國銀行高級副總裁兼副總法律顧問 |
| 保羅·M·舒克里 | 38 | 自2020年1月起擔任首席財務官，2018年2月起擔任財務主管；2017年1月至2019年12月擔任財務和投資者關係高級副總裁；2017年1月至2018年2月擔任財政部高級副總裁；2012年7月至2016年12月擔任財務和投資者關係副總裁 |
除非另有説明，否則執行幹事的現任職位已超過五年。
附加信息
我們的互聯網地址是www.raymondjames.com。我們會在以電子方式將材料以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後，儘快在我們的網站上免費提供這些材料(包括“.pdf”文件擴展名、我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前的Form 8-K報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的那些報告的修訂版)。我們以電子方式提交給美國證券交易委員會的報告和其他信息也可以在美國證券交易委員會的網站上免費獲得，網址是Www.sec.gov.
影響“前瞻性陳述”的因素
根據1995年私人證券訴訟改革法，本年度報告中關於Form 10-K的某些陳述可能構成“前瞻性陳述”。前瞻性表述包括有關未來戰略目標、業務前景、預期節省的資金、財務結果(包括開支、收益、流動性、現金流和資本支出)、預期的收購時機和效益、以及我們在整合收購的業務、行業或市場條件方面的成功程度、對公司產品的需求和定價、訴訟的預期結果、監管動態、新冠肺炎疫情的影響、會計聲明的影響以及總體經濟狀況的信息。此外，諸如“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”等詞彙，以及諸如“將”、“可能”、“可能”、“應該”和“將”等未來或條件動詞，以及任何其他必然取決於未來事件的陳述，都旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述不是保證，它們涉及風險、不確定性和假設。儘管我們基於我們認為合理的假設做出這樣的陳述，但不能保證實際結果與前瞻性陳述中表達的結果不會有實質性差異。我們提醒投資者不要過度依賴任何前瞻性陳述，並敦促您仔細考慮本報告“第1A項-風險因素”中描述的風險。我們明確表示，如果任何前瞻性陳述後來被證明是不準確的，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，我們都沒有義務更新它。
第1A項。危險因素
我們的業務和財務結果會受到各種風險和不確定因素的影響，包括以下各節所述的風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果、流動資金以及我們普通股的交易價格產生不利影響。以下各節提供的風險因素列表並不詳盡；可能還有其他因素對我們的運營結果產生不利影響、損害我們的聲譽或抑制我們創造新業務前景的能力。以下各節應與“第7項-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及我們的合併財務報表和本年度報告“第8項-財務報表和補充數據”中的附註一併閲讀。具體而言，請參閲“項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”，瞭解有關流動性和我們如何管理流動性風險的更多信息；“項目7--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--風險管理”，瞭解有關我們的風險敞口以及我們如何監控和管理我們的市場、信用、運營、合規和某些其他風險的更多信息。
與我們的商業和行業相關的風險
全球性的新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
全球範圍內的新冠肺炎大流行和旨在控制病毒傳播的相關措施已經對全球經濟狀況產生了重大影響，並可能對我們未來的業務和運營結果的某些方面產生負面影響。儘管某些經濟狀況在整個2021財年都有所改善，但大流行仍在繼續發展，就像最近德爾塔變種的快速傳播所經歷的那樣，大流行的某些影響可能會繼續影響我們未來的業績，包括：接近於零的短期利率導致第三方計劃銀行的淨利息收入和RJBDP費用下降；由於大流行造成的市場不確定性，我們的經紀收入和投資銀行收入出現波動；信貸風險增加，特別是對最易受疫情影響的行業(如航空公司、餐飲、博彩、娛樂/休閒和能源)，這可能導致銀行貸款損失撥備和沖銷增加。此外，如果市場狀況惡化，或者如果股市出現與2020財年第二季度類似的下跌，我們客户的資產價值和我們的某些投資也將受到負面影響。
由於我們的員工出差能力受到限制，以及我們的設施和客户、供應商或其他供應商的設施暫時部分或全部關閉，新冠肺炎及其變體的持續傳播可能會導致我們的業務繼續中斷。我們經常通過拜訪他們的辦公室或讓他們訪問我們的辦公室來招聘熟練的專業人員。雖然我們已經恢復了大部分面對面招聘，但新的旅行限制或其他阻礙我們與職業前景會面的幹擾可能會對我們招聘此類職業前景的能力產生不利影響。此外，應對疫情的遠程工作安排的增加加劇了對未來新員工的競爭，並可能繼續加劇對未來新員工的競爭，並削弱我們留住現有員工的能力。最近頒佈的有關未接種疫苗的員工所需疫苗或替代檢測方案的OSHA規則也可能對我們現有的員工產生負面影響，包括額外的行政負擔和與感知的健康和安全風險相關的擔憂，並可能導致員工投訴增加，以及難以吸引和留住員工。雖然我們維持針對大流行爆發等事件的應急預案，但新冠肺炎或類似傳染性疾病的進一步蔓延也可能會削弱我們開展業務所需的高管或其他同事的效率。此外，新冠肺炎的持續傳播可能會損害為我們的業務提供關鍵服務的第三方服務提供商的運營。在某些情況下，新冠肺炎疫情加速了從傳統金融服務向數字金融服務的過渡，並提高了客户在這一領域的期望, 這種轉變可能需要我們在技術改進上投入更多的資源。
如果新冠肺炎或其他高傳染性或傳染性疾病繼續傳播，或者遏制它的應對措施不成功，我們可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生不利影響。長期的經濟惡化最終可能導致我們的商譽和可識別的無形資產減值。此外，如果金融市場因當前或未來的大流行而惡化，我們獲得資本和其他資金來源的渠道可能會受到限制，這可能需要我們重組債務或獲得額外的融資，條件可能是繁重的或高度稀釋的。
之前描述的對我們業務的任何影響的程度將取決於高度不確定和無法預測的未來事態發展，包括新冠肺炎疫情的持續時間以及可能對全球經濟造成的進一步影響。
損害我們的聲譽可能會損害我們的業務。
維護我們的聲譽對於吸引和保持客户、投資者和合夥人至關重要。如果我們沒有解決或似乎沒有解決可能導致聲譽風險的問題，我們可能會嚴重損害我們的業務前景。這些問題可能包括但不限於本項目1A中討論的任何風險，包括適當處理潛在的利益衝突、法律和監管要求、道德問題、洗錢、網絡安全和隱私、記錄保存、銷售和交易做法以及相關不當行為。此外，未能以預期價格出售我們承銷的證券，或未能正確識別和傳達我們提供的產品和服務所固有的風險，也可能導致聲譽風險。未能保持適當的服務和質量標準，或未能或被認為未能公平對待客户，可能會導致客户不滿、訴訟和加強監管審查，所有這些都可能導致收入損失、運營成本上升和聲譽損害。對我們的負面宣傳，不管是真是假，也可能損害我們的聲譽。此外，其他大型金融機構或其他市場參與者的倒閉，無論它們是否與我們的活動有關，都可能導致客户對金融機構普遍失去信心，這可能會對我們產生負面影響，包括損害市場對整個金融體系的看法。
我們受到影響全球金融市場的國內外宏觀經濟形勢的影響。
我們從事各種金融服務業務。因此，我們受到國內外宏觀經濟和政治狀況的影響，以及經濟產出水平、利率和通貨膨脹率、就業水平、商品價格、消費者信心水平以及消費支出、國際貿易政策和財政和貨幣政策變化的影響。例如，美聯儲的政策在很大程度上決定了貸款和投資的資金成本，以及這些貸款和投資的回報。此類政策對市場的影響也可能大幅降低我們某些金融資產的價值，尤其是債務證券，以及我們的現金流，如與客户現金餘額相關的現金流。税收法律法規的變化，或政治環境變化導致的任何市場不確定性，都可能對我們的業務產生負面影響。宏觀經濟狀況也可能直接或間接影響全球金融市場的一些因素，這些因素可能對我們的經營業績不利。
如果我們經歷一段時間的證券市場持續低迷，信貸市場混亂，房地產貶值，抵押貸款和其他貸款拖欠增加，或其他負面市場因素，包括新冠肺炎疫情的持續影響，我們的收入可能會受到不利影響。市場不確定性還可能導致客户將投資轉移到利潤率較低的產品，或者撤回這些產品，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。在市場不確定時期，我們還可能經歷交易量的大幅下降和資產價格的下降，這將導致經紀收入下降，包括公司庫存的損失，以及我們某些投資的損失。相反，市場劇烈波動的時期可能會導致交易和其他活動的水平大幅上升，這可能會導致運營挑戰，從而可能導致虧損。這些可能包括但不限於交易錯誤、交易結算失敗、延遲向借款人和交易對手發出抵押品通知，或我們的系統處理中斷。 收入減少和其他虧損的時期可能會導致盈利能力下降，因為我們的某些支出，包括債務利息支出、租金、設施和工資支出是固定的，我們在短期內減少這些支出的能力是有限的。
美國市場也可能受到世界其他地區發生的政治和內亂的影響。我們的業務和來自非美國業務的收入也可能受到貨幣波動、社會或政治不穩定、監管制度不健全、政府或中央銀行政策的變化、主權國家信用評級下調、徵收、國有化、資產沒收以及不利的立法、經濟和政治事態發展的損失風險。例如，在2020年12月31日過渡期結束後，繼續存在的不確定性籠罩着英國與歐盟關係的未來，包括英國與歐盟之間的未來貿易安排。在英國退歐的過渡期，我們採取措施對我們的歐洲業務進行了某些改革，以確保在可能的情況下，我們可以繼續在歐盟成員國提供跨境服務，而不需要在每個成員國單獨獲得監管授權。歐盟財政支持計劃的結果和歐盟主權債務的穩定性也仍然存在不確定性。其他歐盟成員國可能會在未來遭遇財務困境，也可能會選擇效仿英國退出歐盟。這些事態發展對經濟狀況和全球市場的任何負面影響都可能對我們的業務、財務狀況和流動性產生不利影響。
缺乏流動性或資金來源可能會損害我們的業務和財務狀況。
我們無法保持充足的流動性，或者無法輕鬆進入信貸和資本市場，這可能會對我們的財務狀況產生重大負面影響。如果我們經紀或銀行業務的流動性不足或不可用，我們可能會被要求縮減或縮減業務，例如限制招聘額外的財務顧問，限制放貸，以不利的價格出售資產，以及削減或取消股息支付。我們的流動性可能受到以下因素的負面影響：我們的子公司無法從收益中產生現金以股息的形式分配給母公司；適用於我們子公司的流動性或資本金要求可能會阻止我們向母公司分配現金；子公司的有擔保和無擔保借款進入信貸市場的機會有限或無法進入信貸市場；RJF進入資本市場的機會減少；以及由於不利的法律和解、判決或監管制裁而導致的其他資本承諾或限制。此外，作為一家銀行控股公司，我們向股東支付股息和/或回購股票的能力可能會受到禁止或限制。我們的某些監管機構有權，在某些情況下，有責任禁止或限制受監管的附屬公司向母公司支付股息。
融資(包括進入信貸和資本市場)的可獲得性取決於各種因素，例如債務和股票市場的狀況、信貸的普遍可獲得性、證券交易活動的數量、金融服務業的整體信貸可獲得性，以及我們的信貸評級。我們的資金成本和資金可獲得性可能會受到流動性不佳的信貸市場和更大的信貸利差的不利影響。此外，由於未來對特定交易對手實力以及總體市場穩定性的擔憂，貸款人可能會不時削減甚至停止向借款人提供資金。
我們面臨信用風險。
我們通常面臨這樣的風險，即欠我們錢、證券或其他資產的第三方將因各種原因(包括破產、缺乏流動性或經營失敗等)而無法履行對我們的義務。新冠肺炎大流行的影響曾經並可能進一步加劇這種風險，特別是在某些部門。我們在經紀自營商交易和承銷活動的正常過程中，積極從客户和交易對手買賣證券，這使我們面臨信用風險。雖然我們一般以交易的標的證券作抵押，但我們仍然面臨與抵押品市值在結算日期期間發生變化相關的風險。我們還持有某些證券、貸款和衍生品，作為我們交易業務的一部分。證券或貸款的基礎發行人的實際或感知信用質量惡化，或某些衍生品的交易對手不履行義務，都可能導致損失。
作為我們融資活動的一部分，我們向其他經紀自營商借入證券，並將證券出借給其他經紀自營商，也可能簽訂回購和/或轉售證券的協議。如果這些交易的交易對手不履行承諾，這些交易中使用的證券市值的急劇變化可能會導致損失。我們通過建立和監控信用額度，以及定期評估抵押品和交易水平，來管理與這些交易相關的風險。我們其中一個交易對手的信用質量顯著惡化，可能會導致人們普遍擔心同行業其他交易對手的信用質量，從而加劇我們的信用風險。此外，我們還允許我們的客户以保證金方式購買證券。在證券價格大幅下跌期間，獲得客户保證金貸款的抵押品的價值可能會低於貸款金額。如果客户無法為這些保證金貸款提供額外的抵押品，我們可能會在這些保證金交易中蒙受損失。這可能會導致我們產生額外的費用，為與交易對手或客户違約相關的索賠或訴訟辯護或提起訴訟。
我們將現金存入存款機構，作為維持滿足我們運營需求所需流動性的一種手段，我們還為代表客户將等待投資的現金存入存款機構提供便利。如果存款機構未能退還這些存款，可能會嚴重影響我們的運營流動性，導致嚴重的聲譽損害，並對我們的財務業績產生不利影響。
我們還通過向企業和個人放貸來招致信用風險，包括通過提供C&I貸款、CRE貸款、REIT貸款、住宅按揭貸款、免税貸款、SBL和其他貸款。我們的某些投資也會招致信用風險。如果我們的貸款或投資集中在從事相同或類似活動、行業或地理位置的借款人或發行人，或者集中在作為一個整體可能受到經濟或市場狀況(如受新冠肺炎疫情影響最大的經濟或市場狀況)的借款人或發行人，我們的信用風險和信用損失可能會增加。房地產市場的下滑或持續的經濟低迷可能會導致我們經歷與貸款相關的信貸損失或沖銷，以不具吸引力的價格出售貸款，或者取消某些房地產的抵押品贖回權。信用質量也可能受到債務人財務狀況或狀況的不利變化或美國經濟實力惡化的影響。個人大量接觸的惡化，例如由於自然災害、衞生緊急情況
或流行病、恐怖主義行為、惡劣天氣事件或其他不利經濟事件，可能導致額外的信貸損失撥備和/或沖銷，從而對我們的淨收入和監管資本產生實質性影響。
我們面臨市場風險，包括利率風險。
市場風險一般指資產和負債的價值或收入將因市場狀況的變化而受到不利影響的風險，而市場狀況的變化直接或間接地影響我們。不時改變的市場情況，使我們面臨市場風險，包括利率、股票價格、外匯匯率的波動，以及由於市場看法或發行人的實際信用質量的變化而導致的價格惡化或價值變化。
市場風險是與我們的業務和活動相關的金融工具所固有的，包括貸款、存款、證券、短期借款、長期債務、交易資產和負債、衍生品和私募股權投資。例如，利率變化可能會對我們為促進客户交易而持有的固定收益交易庫存的價值以及我們的淨息差產生不利影響，淨息差是我們賺取的利息資產收益率與我們為存款和其他資金來源支付的利率之間的差額，進而影響我們的淨利息收入和收益。利率變化對資產利息的影響可能與對負債利息的影響不同。
利率上升的環境通常會導致我們賺取更大的淨息差，並增加作為RJBDP的一部分被掃到第三方項目銀行的現金收取的服務費。相反，在這些業務中，利率下降的環境通常會導致我們賺取較小的淨息差，並從第三方項目銀行獲得較低的RJBDP費用。此外，儘管目前沒有跡象表明美聯儲計劃將目標聯邦基金利率降至負利率，但如果採取這樣的政策，同時持有固定存款和客户存款的成本將對我們的盈利能力產生不利影響。如果我們不能有效地管理利率風險，利率的變化可能會對我們的盈利能力產生重大的不利影響。
我們的私募股權投資以公允價值計價，未實現的收益和虧損反映在收益中。我們私募股權投資組合的價值可能會波動，我們投資的收益可能會波動，難以預測。我們何時以及是否承認收益取決於許多因素，包括總體經濟狀況、我們投資的公司的前景，以及這些公司是否會受到貨幣化事件的影響。
此外，金融市場流動性或透明度的中斷可能會導致我們無法出售、辛迪加或變現證券頭寸的價值，從而導致集中度增加。無法減少我們在特定證券中的頭寸不僅可能增加與此類頭寸相關的市場和信用風險，而且還會增加我們資產負債表上的風險加權資產水平，從而增加我們的資本金要求，這可能會對我們的業務業績、財務狀況和流動性產生不利影響。
我們國內客户現金餘額的大幅波動可能會對我們的淨收入和/或我們為Raymond James Bank的增長提供資金的能力產生負面影響，並可能影響我們的監管比率。
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的大部分存款都是由RJBDP推動的。RJBDP是Raymond James Bank相對低成本、穩定的存款來源，我們嚴重依賴RJBDP為Raymond James Bank的資產增長提供資金。盈科客户的現金餘額大幅減少，Raymond James Bank與RJBDP內的第三方銀行之間的現金分配發生變化，或者現金從公司轉移出去，都可能嚴重影響Raymond James Bank繼續增長生息資產的能力，和/或要求Raymond James銀行使用成本更高的存款來源來增長生息資產。
RJBDP還向第三方銀行收取與它們通過參與RJBDP獲得的存款相關的費用。如果盈科客户的現金餘額保持在較高水平或進一步增加，而第三方銀行對RJBDP存款的需求或能力沒有改善或從當前水平下降，我們來自第三方銀行的RJBDP費用可能會繼續受到不利影響。此外，我們無法通過RJBDP將客户現金轉移到第三方銀行，這將要求我們在Raymond James Bank或我們的客户利息計劃(“CIP”)中保留更多現金，這兩者都可能導致我們的資產大幅增加。我們資產的這種增長可能會對我們的某些監管比率產生負面影響。
我們的業務依賴於金融產品分銷產生的費用、客户賬户管理產生的費用和資產管理費。
我們很大一部分收入來自分銷金融產品(如共同基金和可變年金)產生的費用，以及我們提供的與此類產品相關的各種服務。這些產品贊助商支付的費用結構或金額的變化可能會直接影響我們的收入、業務和財務狀況。此外，如果這些產品遭遇虧損或投資者贖回增加，我們可能會從代表共同基金和年金公司提供的分銷和其他服務中獲得較低的費用。
我們獲得的資產管理費取決於我們PCG部門收費賬户中客户資產的價值，以及我們資產管理部門的AUM。我們收費資產和資產管理的價值受到市場波動和資產流入或流出的影響。隨着我們的盈科客户越來越多地表現出對收費賬户的偏好，而不是傳統的基於交易的賬户，我們的客户資產中有更大一部分受到市場波動的更直接影響。因此，在市場價值下降的時期，收費賬户和AUM的價值可能會隨之下降，這將對我們的收入產生負面影響。此外，我們的基金、投資組合經理或財務顧問的投資表現低於市場，可能會導致資金外流或更難吸引新投資者進入我們的資產管理產品，從而進一步影響我們的業務和財務狀況。
由於競爭加劇和合同重新談判等因素，我們的資產管理費也可能隨着時間的推移而下降。此外，近年來的市場環境導致人們轉向被動投資產品，這種產品產生的費用低於主動管理的產品。被動投資的持續趨勢或市值或資產管理賬户費用結構的變化將對我們的收入、業務和財務狀況產生負面影響。
我們的承銷、做市、交易和其他業務活動使我們的資本面臨風險。
如果由於任何原因，我們無法以預期的價格水平出售我們承銷的證券，我們可能會蒙受損失，並受到聲譽損害。作為承銷商，我們還必須遵守更高的標準，即招股説明書和與我們參與的發行相關的其他發售文件中的重大錯誤陳述或遺漏的責任。作為我們承銷流程的一部分，我們可能會不時持有單個發行人或從事特定行業的發行人的大量證券頭寸。儘管我們採取了風險緩解政策，但這些頭寸價值的突然變化可能會影響我們的財務業績。
作為做市商，我們持有特定證券的頭寸，這些不多元化的持股集中了市場波動的風險，可能會導致比我們持有的更多元化的情況下更大的損失。儘管採取了風險緩解政策，但我們可能會因為持有與這些活動相關的頭寸而蒙受損失。
在適用法規允許的有限範圍內，我們已經並可能繼續對私募股權基金和其他非流動性投資進行本金投資。如果我們不能以有吸引力的價格出售或以其他方式處置我們的權益，或者不能完成理想的退出戰略，我們可能無法實現我們的投資目標。特別是，這些風險可能源於投資組合公司的財務狀況或前景的變化、經濟狀況的變化或法律、法規、財政政策或政治條件的變化。找出有吸引力的投資機會，然後實現這些投資的現金價值，可能需要相當長的一段時間。
我們的技術系統、我們的客户或我們所依賴的其他第三方供應商的任何網絡攻擊或其他安全漏洞都可能使我們承擔重大責任，並損害我們的聲譽。
我們的業務在很大程度上依賴於我們的計算機系統和網絡中敏感和機密的金融、個人和其他信息的安全處理、存儲和傳輸。近年來，發生了幾起廣為人知的案件，涉及金融服務公司報告未經授權披露客户或其他機密信息，以及涉及盜竊、傳播和破壞公司信息或其他資產的網絡攻擊，在某些情況下，是由於員工或承包商沒有遵循程序或第三方的行動造成的。還有幾起廣為人知的案例，黑客要求支付“贖金”，以換取不披露客户信息或恢復對信息或系統的訪問。與其他金融服務公司一樣，我們每天都會遇到針對我們的計算機系統、軟件、網絡及其用户的惡意網絡活動。這種惡意活動包括試圖進行未經授權的訪問、植入計算機病毒或惡意軟件以及拒絕服務攻擊。我們還經歷了大量的網絡釣魚和其他形式的社會工程，目的是對公司、我們的同事或我們的客户實施欺詐。此外，與許多大型企業一樣，自2020年3月中旬以來，為了應對新冠肺炎疫情，我們已將大部分員工轉移到遠程工作安排，並預計
在大流行之後，我們的許多同事將在一定程度上繼續遠程工作。我們運營模式的這種變化使我們能夠成功地繼續業務運營，但也給網絡威脅帶來了潛在的新漏洞。隨着我們部署更多的移動和雲技術，我們還面臨着更大的網絡安全風險。我們尋求持續監控並靈活應對任何此類惡意網絡活動，並開發我們的系統以保護我們的技術基礎設施和數據不被濫用、挪用或腐敗。我們信息技術部門的高級管理層每季度向我們董事會的審計和風險委員會通報網絡安全的最新情況，並每年向我們的董事會全體成員通報最新情況。
網絡攻擊可以來自各種來源，包括與外國政府有關聯的第三方、有組織犯罪或恐怖組織。第三方還可能試圖在我們公司內部安插個人，或誘使員工、客户或我們系統的其他用户泄露敏感信息或提供對我們數據的訪問，而這些類型的風險可能難以檢測或預防。雖然金融服務公司的網絡安全事故有所增加，但我們並沒有遇到任何與網絡攻擊或其他信息安全漏洞有關的重大損失。然而，這些攻擊中使用的技術越來越複雜，變化頻繁，往往在啟動後才被識別。儘管我們尋求維護一套強大的身份驗證和分層信息安全控制，包括我們的網絡威脅分析、數據加密和令牌化技術、反惡意軟件防禦和漏洞管理程序，但這些控制中的任何一個或其組合都可能無法及時檢測、緩解或補救這些風險。儘管我們實施了保護措施，並努力在情況允許時進行修改，但我們的計算機系統、軟件和網絡可能容易受到人為錯誤、設備故障、自然災害、斷電、垃圾郵件攻擊、未經授權的訪問、供應鏈攻擊、分佈式拒絕服務攻擊、計算機病毒和其他惡意代碼以及其他事件的影響，這些事件可能會導致我們的聲譽遭受重大責任和損害，並對我們的運營的安全和穩定性產生持續的影響。
我們還依賴眾多第三方服務提供商進行我們業務運營的其他方面，我們面臨着與它們相關的類似風險。雖然我們定期對這些第三方供應商進行安全評估，但我們不能確定他們的信息安全協議是否足以抵禦網絡攻擊或其他安全漏洞。我們也不能確定我們是否會收到此類網絡攻擊或其他安全漏洞的及時通知。此外，為了訪問我們的產品和服務，我們的客户可能會使用我們安全控制系統之外的計算機和其他設備。
儘管我們採取了預防措施，但如果發生網絡攻擊或其他信息安全漏洞，這可能會危及我們保密保存的信息，或者以其他方式導致我們或我們的客户和交易對手的業務中斷，使我們承擔責任。隨着未遂攻擊的範圍和複雜性不斷髮展，我們可能需要花費大量額外資源來修改或增強我們的保護措施，調查和補救漏洞或其他暴露，或者與我們的客户溝通有關網絡攻擊的信息。雖然我們有一些網絡風險和攻擊的保險，但我們可能會受到超過我們保單限額的訴訟和財務損失，或者不在我們現有的任何保險單的承保範圍內。技術故障還可能幹擾我們遵守財務報告和其他監管要求的能力，使我們面臨監管機構潛在的紀律處分。此外，對其他大型金融機構或其他市場參與者的成功網絡攻擊，無論我們是否受到影響，都可能導致人們對金融機構普遍失去信心，這可能會對我們產生負面影響，包括損害市場對我們安全措施或整個金融體系有效性的看法，這可能會導致我們的金融產品和服務的使用減少。
此外，鑑於我們處理的交易量很大，我們的客户、合作伙伴和交易對手數量眾多，惡意行為者日益複雜，以及我們的遠程工作環境，網絡攻擊可能會發生並持續很長一段時間而不被發現。我們預計，對網絡攻擊的任何調查都將需要相當長的時間，而且在我們獲得全面和可靠的信息之前，可能會有廣泛的拖延。在這段時間裏，我們不一定知道傷害的程度或如何最好地補救，而且某些錯誤或行動在被發現和補救之前可能會重複或加劇，所有這些都會進一步增加此類攻擊的成本和後果。
根據各種數據保護法，我們也可能承擔責任。在向客户提供服務時，我們管理、使用和存儲敏感或機密的客户或員工數據，包括個人數據。因此，我們受到許多旨在保護這些信息的法律和法規的約束，例如管理個人身份信息保護的美國聯邦、州和國際法。這些法律法規的複雜性和數量都在增加。如果任何人，包括我們的任何同事，疏忽地無視或故意違反我們對客户或員工數據的既定控制，或者以其他方式管理或挪用此類數據，我們可能會面臨重大的金錢損失、監管執法行動、罰款和/或刑事起訴。此外，未經授權披露敏感或機密的客户或員工數據，無論是由於系統故障、員工疏忽、欺詐或挪用，都可能損害我們的聲譽，並導致我們失去客户和相關收入。在發生安全漏洞的情況下可能承擔的責任
客户數據可能非常重要。根據導致違約的情況，這一責任可能不受合同限制或排除後果性或間接損害。
如果我們的電信或數據處理系統持續中斷，或未能有效更新我們使用的技術，可能會對我們的業務造成重大不利影響。
我們的業務廣泛依賴數據處理和通信系統。除了更好地為客户服務外，技術的有效利用還提高了效率，使我們能夠降低成本。調整或開發我們的技術系統以滿足新的法規要求、客户需求和競爭需求對我們的業務至關重要。新技術的引進經常帶來挑戰。在開發新的或增強的應用程序時存在重大的技術和財務成本和風險，包括我們可能無法有效地使用新技術或使我們的應用程序適應新興行業標準的風險。
我們能否繼續成功，在一定程度上有賴於我們有能力：(I)成功地定期維護和提升我們的技術系統的能力；(Ii)保持我們數據處理和通信系統所包含的信息的質量；(Iii)通過利用技術提供滿足客户需求的產品和服務來滿足客户的需求；以及(Iv)留住熟練的信息技術員工。我們的技術系統故障可能是由於我們無法控制的事件造成的，包括系統故障或網絡攻擊、第三方服務提供商故障或無法有效升級這些系統或實施新的技術驅動的產品或服務，可能會導致財務損失、對客户的責任、違反適用的隱私和其他適用法律和監管制裁。
其他金融機構和中介機構的穩健影響着我們。
我們面臨任何結算代理、交易所、結算所或我們用來促進證券和衍生品交易的其他金融中介機構的運營失敗、終止或能力限制的風險。由於監管制度的改變，以及多年來結算代理、交易所和結算所之間的合併，我們對某些金融中介機構的風險敞口有所增加，並可能影響我們在有需要時尋找足夠和具成本效益的替代方案的能力。這些中介機構的任何失敗、終止或限制都可能對我們執行交易、服務客户和管理風險敞口的能力產生不利影響。
我們從事日常交易和融資交易的能力可能會受到其他金融機構的行動和商業穩健性的不利影響。由於交易、清算、融資、交易對手或其他關係，金融服務機構相互依存。我們對許多不同的行業和交易對手都有敞口，我們經常與金融行業的交易對手進行交易，包括經紀商和交易商、商業銀行、投資銀行、共同基金和對衝基金以及其他機構客户。從歷史上看，一家或多家金融服務機構或整個金融服務業的違約，甚至是關於其財務狀況的傳言或問題，都會導致整個市場的流動性問題，並可能導致我們或其他機構的虧損或違約。其中許多交易使我們在交易對手或客户違約時面臨信用風險。此外，當我們持有的抵押品無法變現或清算價格不足以收回我們應得的全部貸款或衍生工具風險時，我們的信用風險可能會加劇。與交易對手違約相關的損失可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們的風險管理和利益衝突政策和程序可能會讓我們暴露在無法識別或預料不到的風險中。
我們試圖通過運營和合規報告系統、內部控制、管理審查流程和其他機制來管理、監控和控制我們的市場、信用、運營、流動性以及法律和法規合規風險；然而，我們不能保證我們的程序將是有效的。雖然我們使用限制和其他風險緩解技術，但這些技術和隨之而來的判斷不能總是預測到不可預見的經濟和金融結果，或者這些結果的細節和時機。我們的風險管理方法可能無法有效地預測未來的風險暴露。此外，我們的一些風險管理方法是基於對有關市場、客户和其他事項的信息的評估，這些信息基於可能不再準確或預測價值有限的假設。如果不能充分管理我們的增長，包括我們提供的產品或服務的增長，或者不能有效地管理我們的風險，可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
金融服務公司受到許多實際或被認為存在的利益衝突的影響，監管機構和FINRA等SRO經常對這些衝突進行審查，並經常將這些衝突作為原告在針對我們的訴訟中要求法律責任的基礎。我們的風險管理流程包括解決業務中出現的潛在利益衝突。隨着我們業務活動的擴大，對潛在利益衝突的管理變得越來越複雜。感知的或實際的
如果不能充分解決利益衝突，可能會影響我們的聲譽，影響客户與我們交易的意願，或者引發訴訟或監管行動。因此，不能保證將來不會出現可能對我們的業務和財務狀況造成實質性損害的利益衝突。
我們在業務領域繼續面臨定價壓力，這可能會影響我們未來的收入和盈利能力。
在固定收益和股票交易中，我們繼續面臨交易保證金和佣金的定價壓力。在固定收益市場，監管要求提高了價格透明度，導致價格競爭和交易利潤率下降。在股票市場，我們遇到了來自機構客户的定價壓力，要求他們減少佣金，部分原因是行業趨勢，即研究和執行服務分開付費。隨着時間的推移，我們的交易利潤率因從高接觸執行服務轉向低接觸執行服務而進一步壓縮，這造成了額外的競爭壓力。我們認為，隨着機構投資者繼續減少他們願意支付的金額，包括減少他們使用的經紀公司的數量，以及我們的一些競爭對手尋求通過降低費用、佣金或利潤率來獲得市場份額，這些領域和其他領域的價格競爭和定價壓力將繼續存在。
我們面臨着激烈的競爭，可能跟不上技術變革的步伐。
我們從事的是競爭激烈的業務。我們的競爭基於一系列因素，包括我們同事的質量、我們的產品和服務、定價(如執行價格和費用水平)、技術解決方案以及在相關市場的位置和聲譽。隨着時間的推移，金融服務行業的公司之間出現了實質性的整合和融合，這大大增加了我們的競爭對手的資本基礎和地理覆蓋範圍。有關我們競爭對手的更多信息，請參閲本表格10-K的“項目1-商務-競爭”。
我們與其他全國性的全方位服務經紀交易商、投資銀行公司、商業銀行和投資顧問直接競爭，在較小程度上也與貼現經紀和交易商競爭。我們面臨着來自較新進入市場的公司(包括金融技術公司)的競爭，以及其他公司越來越多地使用替代銷售渠道。技術降低了進入門檻，使金融技術公司有可能在提供電子、基於互聯網和基於移動電話的金融解決方案方面與規模更大的金融機構競爭。這種競爭在最近幾年有了顯著的增長，預計還會愈演愈烈。此外，商業公司和其他非傳統競爭對手已經申請了銀行牌照或與銀行建立了合作伙伴關係，以提供銀行服務。我們還與保險公司、房地產公司和對衝基金等間接競爭投資資產。這場競爭可能會使我們的業務受損。
我們未來的成功在一定程度上還取決於我們開發、維護和增強我們的產品和服務的能力，包括客户體驗、我們產品的定價和範圍等因素。金融服務業不斷經歷快速的技術變革，不斷推出新的技術驅動的產品和服務。如果我們不能開發新的產品和服務、增強現有的產品和服務、有效地實施新的技術驅動的產品和服務，或者不能成功地向我們的客户營銷這些產品和服務，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。此外，金融機構及其非銀行競爭對手都面臨這樣一個風險，即支付處理和其他服務可能會被不需要中介的加密貨幣等技術嚴重擾亂。新技術已經要求，將來也可能需要我們花更多的錢來修改或調整我們的產品，以吸引和留住客户和客户，或者與我們的競爭對手(包括科技公司)提供的產品和服務相匹配。
我們有能力吸引和留住高級專業人員、合格的財務顧問和其他員工，這對我們業務的持續成功至關重要。
我們招募、服務和留住客户的能力取決於我們的客户服務專業人員、我們的高管團隊成員以及為創收專業人員及其客户提供支持的員工的聲譽、判斷力、領導力、業務發展能力和客户服務技能。為了有效地競爭，我們必須吸引、培養和留住合格的專業人員，包括成功的財務顧問、投資銀行家、交易專業人員、投資組合經理和其他創收或專門人員。我們面臨的競爭壓力可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。
金融服務業的營業額很高。近年來，在金融服務業招聘和留住熟練專業人士的成本相當可觀，但在從新冠肺炎大流行中復甦期間，這一成本進一步上升。金融行業的僱主越來越多地提供有保證的合同、預付款、增加薪酬和增加永久遠程工作的機會。這些可能是當前員工決定離開我們以及未來員工決定加入我們的重要因素。作為對技能型人才的競爭
鑑於業內專業人士的需求依然旺盛，我們可能不得不投入大量資源來吸引和留住合格的人才。如果我們有薪酬目標，我們可能無法留住我們的員工，這可能會導致招聘費用增加，或者導致我們以超出目標範圍的薪酬水平招聘更多員工。特別是，我們的財務業績可能會受到與我們可能向新招聘的財務顧問和其他關鍵人員提供的任何貸款或其他激勵措施相關的成本的不利影響。如果我們的任何投資銀行家、高級股票研究、銷售和交易專業人士、資產經理或高管的服務被競爭對手或其他人搶走，我們可能無法保持寶貴的關係，我們的一些客户可能會選擇使用競爭對手的服務，而不是我們的服務。如果我們不能留住資深專業人士或增聘專業人士，我們的聲譽、業務、經營業績和財政狀況都會受到影響。此外，新的業務計劃和擴展現有業務的努力通常要求我們在產生額外收入之前產生薪酬和福利支出。
此外，在我們的行業中，員工接受競爭對手職位的公司經常聲稱這些競爭對手從事了不公平的招聘做法。我們已經收到了幾起這樣的索賠，未來可能還會受到更多索賠的影響，因為我們尋求招聘合格的人員，其中一些人可能為我們的競爭對手工作。其中一些索賠可能會導致實質性的訴訟。無論這些指控有何可取之處，我們都可能招致巨大的抗辯費用。這樣的説法也可能會阻止為我們的競爭對手工作的潛在同事加入我們。我們參與了經紀人招聘協議(“協議”)，這是業內許多公司之間的自願協議，其中規定了財務顧問在加入新公司時可能隨身攜帶的客户信息。將這樣的客户數據帶給新的經紀自營商的能力通常意味着財務顧問的客户更有可能選擇在顧問的新公司開户。參與是自願的，我們的某些競爭對手可能會退出議定書。如果我們向其招聘新財務顧問的經紀自營商阻止或大大限制客户數據的傳輸，我們的招聘工作可能會受到不利影響，我們可能會繼續面臨與我們的招聘工作相關的索賠。
信用評級的下調可能會對我們的運營、收益和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們的信用評級被下調，或者如果評級機構表示可能會降級，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響，對我們財務實力的看法可能會受到損害，從而對我們的客户關係產生不利影響。我們信用評級的這種變化也可能對我們的流動性和競爭地位產生不利影響，增加我們的借貸成本，限制我們進入資本市場的機會，觸發某些金融協議下的義務，或者減少願意或允許與我們做生意或向我們放貸的投資者、客户和交易對手的數量，從而減少我們的業務運營和盈利能力。
我們可能無法獲得額外的外部融資，以優惠的條件為我們的運營提供資金，或者根本無法獲得。信用評級下調至低於投資級水平的影響將導致我們違反某些衍生工具的條款，並可能導致我們要求立即支付和/或正在進行的債務頭寸衍生工具的隔夜抵押。信用評級下調也將導致公司在其5億美元無擔保循環信貸安排協議(“信貸安排”)上產生更高的貸款費用，此外，還會觸發適用於在降級之時和之後額度上任何未償還借款的更高利率(有關信貸安排的信息，請參閲本表格10-K的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動資金和資本資源”和本表格10-K綜合財務報表附註的附註16)。
業務增長，包括通過收購，可能會增加成本以及監管和整合風險。
我們繼續增長，包括通過收購和招聘努力。整合被收購的業務，為新業務提供平臺，以及與其他公司合作都涉及風險，並帶來財務、管理和運營方面的挑戰。雖然文化契合度是我們招聘和收購工作的要求，但不能保證招聘的人才和/或收購目標最終會以產生預期財務利益的方式融入我們的公司。 我們可能會在擴大現有業務、招聘財務顧問或進行戰略性收購或投資方面產生鉅額費用。如果與這種增長相關的投資和費用得不到來自這種投資或增長的收益的匹配或超過，我們的整體盈利能力將受到負面影響。作為我們收購決策基礎的假設，如關鍵人員的保留、被收購業務的未來收入增長、將實現的成本效益或我們計劃為被收購業務帶來的專業專業知識的應用所創造的價值，在收購後可能無法完全實現，從而對我們的投資價值產生不利影響，並可能稀釋我們的股票價值。
擴張還可能需要額外的合規、風險管理和內部控制程序，通常需要僱用更多人員來處理這些程序。如果我們的擴展業務或任何新業務的此類程序不夠充分或沒有得到遵守，我們可能會面臨重大損失或監管制裁。
此外，在我們尋求收購或達成收購承諾的程度上，許多因素可能會阻止我們以可接受的條件完成此類收購。例如，美聯儲(Fed)或聯邦存款保險公司(FDIC)等監管機構可能無法批准擬議中的交易，或者此類批准可能導致施加條件，可能對合並後的公司或交易的預期好處產生不利影響。上市目標公司的股東可能無法批准這筆交易。交易協議中的成交條件可能無法滿足，也可能出現意外延遲成交。可能會出現其他可能影響被收購公司未來業績的事態發展，包括資產質量和信用風險的變化、利率和資本市場的變化、通貨膨脹和/或客户借款、償還、投資和存款做法的變化。最後，可能會發生導致交易協議終止的事件、更改或其他情況。
我們可能無法成功地將收購的業務整合到我們現有的業務中，或者這種整合可能會大大延遲，或者變得比預期的更昂貴或更困難。此外，任何一家公司的客户、供應商、員工或其他商業夥伴都可能對這筆交易做出負面反應。這樣的發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，我們可能需要籌集資金或借入資金，才能為收購提供資金，這可能會導致稀釋或增加槓桿率。我們可能無法以優惠的條件獲得這樣的融資，或者根本不能。此外，我們可能會發行我們的股票，作為收購的部分或全部購買對價的組成部分，這可能會導致稀釋。
證券集體訴訟和衍生品訴訟經常是針對達成合並協議的上市公司提起的。即使這類訴訟沒有法律依據，對這些索賠進行辯護也可能導致鉅額成本，並轉移管理時間和資源。不利的判斷可能會導致金錢損失，這可能會對我們的流動性和財務狀況產生負面影響。
難以發現和阻止的關聯不當行為可能會損害我們吸引和留住客户的能力，並使我們承擔重大法律責任和聲譽損害。
我們的員工可能會從事對我們的業務產生不利影響的不當行為，這是有風險的。例如，我們的投資銀行業務經常要求我們處理對客户非常重要的機密事務。我們的員工與客户、客户和交易對手持續互動。所有員工都應表現出在我們的原則、政策和技術框架中反映的行為和道德，以保護我們自己和我們客户的信息。如果我們的員工不當使用或披露客户提供的機密信息，我們可能會受到未來的監管制裁，並對我們的聲譽、財務狀況、當前的客户關係和吸引未來客户的能力造成嚴重損害。我們還必須遵守資產管理業務產生的一些義務和標準，以及我們對所管理資產的管理權限。此外，我們的財務顧問可能以受託身份行事，提供財務規劃、投資建議和酌情資產管理。如果我們的任何員工違反這些義務和標準，都會對我們的客户和我們造成不利影響。在非商業事務(如社會問題)上的相關行為可能與我們的政策和道德不一致，並因他們受僱於我們或與我們有關聯而對我們的業務造成聲譽損害。並非總有可能阻止或阻止每一起關聯不當行為，我們為發現和防止此類活動而採取的預防措施也不一定在所有情況下都有效。如果我們的員工有不當行為，我們的業務將受到不利影響。
我們面臨訴訟風險，這可能會對我們的業務運營和前景產生實質性的不利影響。
我們業務的許多方面都涉及重大的責任風險。在主要涉及損害賠償的訴訟和仲裁中，我們被指定為被告或共同被告。與潛在訴訟相關的風險往往很難評估或量化，潛在索賠的存在和規模往往在很長一段時間內都是未知的。我們員工未經授權或違法的行為也可能導致重大責任。
在挑戰市場狀況的過程中，針對金融機構的訴訟和監管程序要求的索賠數量和賠償金額都出現了歷史性的增長。訴訟風險包括根據證券法或其他法律可能對以下情況承擔的責任：所指控的與證券發行和其他交易相關的重大虛假或誤導性陳述；與我們的投資建議相關的問題，包括此類建議的適用性或潛在的投資集中度；無法在不利的市場條件下及時出售或贖回證券；合同問題；僱傭索賠；以及我們向戰略交易參與者提供的其他建議的潛在責任。重大法律責任可能會造成重大的不利財務影響或對我們的聲譽造成重大損害，而這反過來又會給我們帶來嚴重的聲譽損害。
可能會嚴重損害我們的業務和未來的業務前景。除了上述與潛在責任相關的財務成本和風險外，個人訴訟和索賠的辯護成本隨着時間的推移不斷增加。與訴訟和索賠辯護相關的律師費數額可能很大，可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。有關法律事項的詳細信息，請參閲本表格10-K的“第3項--法律訴訟”。
編制合併財務報表需要使用可能與實際結果不同的估計數，而新的會計準則可能會對未來報告的結果產生不利影響。
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期的收入和費用的報告金額。這樣的估計和假設可能需要管理層對本質上不確定的事情做出困難、主觀和複雜的判斷。我們最關鍵的估計之一是我們的信貸損失撥備。在任何給定的時間點，房地產和信貸市場的狀況都可能增加估計我們貸款組合固有損失的複雜性和不確定性。如果管理層的基本假設和判斷被證明是不準確的，信貸損失撥備可能不足以彌補實際損失。我們的財務狀況，包括我們的流動性和資本，以及經營業績可能會受到實質性的不利影響。
我們的金融工具，包括某些交易資產和負債、衍生工具、可供出售的證券、某些貸款和投資以及其他項目，要求管理層確定其公允價值，以便編制我們的綜合財務報表。在沒有市場報價的情況下，我們可能會根據內部開發的模型或其他方法來確定公允價值，這最終在一定程度上取決於我們的主觀判斷。其中一些工具和其他資產和負債可能沒有直接可見的投入，這使得它們的估值特別主觀，因此基於估計和判斷。此外，市場突然出現流動性不足或某些證券價格下跌可能會使某些項目的估值變得更加困難，這可能會導致此類估值可能會進一步變化或調整，以及我們在隨後幾個時期的收益下降。
我們的會計政策和方法是我們記錄和報告財務狀況和經營結果的基礎。財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)和美國證券交易委員會不時修訂指導財務報表編制的財務會計和報告準則。此外，會計準則制定者和解釋會計準則的人可能會改變甚至逆轉他們之前對如何應用這些準則的解釋或立場。這些變化可能很難預測，並可能對我們記錄和報告財務狀況和運營結果的方式產生重大影響。在某些情況下，我們可能被要求追溯應用新的或修訂的標準，導致我們重複上期財務報表。有關我們重要的會計估計、政策和標準的進一步討論，請參閲本表格10-K的“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計估計”和“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--最近的會計發展”，以及本表格10-K合併財務報表附註2。
我們的行動可能會受到惡劣天氣條件的不利影響。
我們的某些主要業務位於佛羅裏達州聖彼得堡。雖然我們有一個業務連續性計劃，規定在偏遠地區進行重要操作，以及我們在南菲爾德、密歇根和孟菲斯、田納西州的公司辦公室以及我們在科羅拉多州丹佛地區的信息技術數據中心進行的美國信息系統處理，但我們的運營可能會受到颶風或其他嚴重天氣條件的不利影響，這些因素可能會影響交易、通信的處理，以及我們的員工到達辦公室或遠程工作的能力。此外，自2020年3月新冠肺炎疫情爆發以來，我們已允許幾乎所有員工遠程工作，因此，我們的運營依賴於員工在其主要遠程工作地點發生停電或其他中斷時遷移到次要地點的能力。如前所述，天氣事件也可能對我們銀行貸款組合中某些貸款的價值產生不利影響。
對氣候變化和可持續性的擔憂可能會擾亂我們的業務，對客户活動水平產生不利影響，對我們交易對手的信譽產生不利影響，並損害我們的聲譽。
氣候變化可能會導致極端天氣事件擾亂我們一個或多個主要地點的運營，這可能會對我們為我們的同事、客户和其他關鍵利益相關者提供服務並與其互動的能力產生負面影響。氣候變化也可能對我們客户的財務狀況產生負面影響，這可能會減少這些客户的收入，並增加與這些客户的貸款和其他信用敞口相關的信用風險。此外，我們的聲譽和客户關係可能會因為我們的客户參與與導致或加劇氣候變化相關的某些行業或項目，或者由於我們的失敗或我們的客户未能支持可持續發展計劃而受到損害。與環境、社會和治理標準相關的新法規或指導，以及股東、員工和其他利益相關者對這些標準的看法，可能會影響我們的業務活動並增加披露要求，這可能會增加成本。
逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可能會對我們的財務狀況產生負面影響，並需要大量的運營工作。
美國和其他司法管轄區的央行和監管機構正在努力實施向倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)合適替代品的過渡。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的終止導致了向合適的替代參考利率過渡的重大不確定性，並可能對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響。儘管已經提出了替代參考利率來取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，但市場和客户對這些利率的採用因產品、服務和合同的不同而不同，導致市場碎片化，市場流動性降低，操作複雜性增加。替代參考利率與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)有不同的特點，隨着時間的推移和不同的貨幣、市場和經濟環境，可能會表現出較難預測的行為。儘管過渡的全部影響尚不清楚，但這一變化可能會對一系列金融產品的價值、回報和交易市場產生不利影響，包括我們金融資產和負債中包括的任何基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的證券、貸款和衍生品。然而，我們不認為過渡到另一種參考利率會對我們的財務狀況、現金流或經營結果產生實質性影響。
我們面臨着與我們的保險計劃相關的風險。
我們的經營和財務結果受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性與我們使用保險、自我保險保留和自我保險相結合來應對一些風險有關。在很大程度上，我們已經選擇為我們的錯誤和遺漏責任以及與員工相關的醫療福利計劃提供自我保險。我們有與幾種風險敞口相關的自保留存風險，包括我們的財產和傷亡、工人賠償和一般責任福利計劃。
雖然我們努力購買與我們的風險評估相適應的保險，但我們無法確切地預測直接或間接損害索賠的頻率、性質或規模。如果我們的保險不夠充分或無法獲得，我們的業務可能會受到負面影響。此外，與我們通過自我保險保留或自我保險保留的風險相關的索賠可能會超過我們記錄的負債，這可能會對未來的收益產生負面影響。保險索賠可能會轉移經營我們業務的管理資源。
與我們的監管環境相關的風險
金融服務公司受到高度監管，這種監管可能會增加不利監管行動造成的金融責任和聲譽損害的風險。
金融服務公司在不斷變化的監管環境中運營。該行業在很長一段時間內經歷了監管金融服務業的法律法規的重大變化，以及來自多個監管機構的高度審查，除了證券交易所、FINRA和州總檢察長外，這些監管機構包括美國證券交易委員會(Standard Chartered Bank)、美聯儲、商品期貨交易委員會(OCC)和商品期貨交易委員會(CFPB)。例如，《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)導致了監管制度的全面變革，包括大幅增加了對金融服務業的監督和監管。近年來，監管部門施加的處罰和罰款數額很大。我們可能會因現行法律、規則和法規的解釋或執行發生變化而受到不利影響。現有和新的法律和法規可能會影響我們的收入，限制我們追求商機的能力，影響我們的資產價值，要求我們至少改變部分業務做法，施加額外的合規成本，以及以其他方式對我們的業務產生不利影響。
隨着我們繼續增長並超過某些合併資產門檻，監管審查(以及相關的合規成本)也在加強，這會對較大的機構施加更高的標準和要求。這包括但不限於，雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)受到CFPB的監督。CFPB採取的任何行動都可能
導致要求改變或停止提供受影響的產品和服務，降低此類產品和服務的吸引力，實施額外的合規措施，或導致罰款、處罰或所需的補救措施。
我們還必須遵守沃爾克規則的規定。儘管我們歷史上沒有從事過大量的自營交易，但由於我們的承銷和交易活動以及我們對備兑基金的投資，我們已經並預計將繼續經歷運營和合規成本的增加，以及我們私募股權投資的變化。法規的任何更改或監管方法的更改也可能導致合規成本增加，以至於我們需要修改現有的合規政策、程序和做法。
經紀交易商和投資顧問須遵守涵蓋證券業務各方面的法規，包括但不限於：銷售和交易方法；經紀交易商之間的交易慣例；客户資金和證券的使用和保管；證券公司的資本結構；反洗錢工作；記錄保存；以及董事、高級人員和員工的行為。任何違反這些法律或法規的行為都可能使我們面臨以下事件，其中任何事件都可能對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響：民事和刑事責任；制裁，其中可能包括撤銷我們子公司作為投資顧問或經紀自營商的註冊；吊銷我們財務顧問的執照；譴責；罰款；或暫時暫停或永久禁止開展業務。
我們的大多數附屬財務顧問都是獨立承包商。重新定義一個人是員工還是獨立承包商的標準的立法或監管行動可能會對我們與我們的顧問和我們的業務的關係產生重大影響，從而對我們的運營結果產生不利影響。
Raymond James Bank受CRA、平等信貸機會法案、公平住房法案和其他美國聯邦公平貸款法律和法規的約束，這些法律和法規對金融機構施加了非歧視性的貸款要求。美國司法部和包括CFPB在內的其他聯邦機構負責執行這些法律和法規。根據公平貸款法律法規，不利的CRA評級或對機構業績的成功挑戰可能導致各種制裁，包括要求支付損害賠償金和民事罰款、禁令救濟，以及對合並、收購和擴張活動施加限制。私人當事人還可以通過提起私人集體訴訟來質疑金融機構在公平貸款法下的表現。
正如本表格10-K的“項目1-業務-監管”中所討論的，2021年7月20日，美聯儲、FDIC和OCC發表了一份聯合聲明，承諾共同努力，共同更新CRA監管規定。這些事態發展給我們的CRA活動規劃帶來了不確定性。對CRA法規的任何修訂都可能對我們的業務產生負面影響，包括增加與合規相關的成本。
此外，我們還有一些國際業務，這些業務受到我們所在國家的法律、法規和標準的約束。任何違反這些法律、法規或標準的行為都可能使我們面臨一系列潛在的監管事件或結果，這些事件或結果可能對我們的業務、財務狀況和前景產生重大不利影響，包括對相關國際司法管轄區的持續運營產生潛在不利影響。
針對我們的監管行動可能導致判決、和解、罰款、處罰或其他結果，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。不能保證監管機構會對RJF及其子公司實施的政策和程序感到滿意。此外，RJF及其子公司可能會不時接受有關監管、合規或其他監管缺陷的額外調查結果，這可能會使我們承擔額外的責任，包括對我們的業務活動的處罰和限制。在其他方面，這些限制可能會限制我們進行投資、完成收購、擴展到新的業務線、為我們的普通股支付股息和/或進行股票回購的能力。有關我們的監管環境的其他信息，請參閲本表格10-K的“項目1-業務-法規”。
根據聯邦和州法律適用的經紀自營商行為標準相關要求的變化增加了我們的成本。
2019年6月，美國證券交易委員會通過了與經紀自營商和投資顧問提供建議相關的一攬子規則制定和解釋，包括監管最佳利益。自2020年6月30日起，監管最佳利益規定，除其他事項外，經紀交易商在向散户客户推薦任何涉及證券的證券交易或投資策略時，須以該客户的最佳利益為依歸。這項規定對經紀自營商施加了更高的標準，我們為了審查和修改我們的政策和程序，包括相關的監管和合規控制，已經產生了鉅額成本。我們預計，未來我們將繼續為遵守該標準而招致成本。
除了美國證券交易委員會，各州已經通過或正在考慮通過法律法規，尋求對經紀自營商施加新的行為標準，根據書面規定，這些標準與美國證券交易委員會的新規定不同，可能會導致額外的實施成本。美國證券交易委員會新規定的實施，以及針對類似問題通過的任何國家新規定，已經導致(並可能繼續導致)與合規、法律、運營和信息技術相關的成本增加。
美國司法部還恢復了歷史上的“五部分測試”，以確定在處理某些退休計劃和賬户時，誰是投資諮詢“受託人”，並提議了一項新的豁免，允許投資諮詢受託人獲得基於交易的薪酬，並從事某些主要交易。此外，根據《僱員退休收入保障法》和《國税法》，美國司法部預計將修改確定投資專業人士是否為客户退休賬户受託人的規定。因此，在額外的客户關係上強加新的關懷標準可能會導致我們業務的成本增加。
與我們的投資管理活動相關的眾多監管變化和加強的監管和執法活動可能會增加我們的合規和法律成本，並在其他方面對我們的業務產生不利影響。
由於我們的一些全資子公司在美國證券交易委員會註冊為投資顧問，加強監管審查和規則制定舉措可能會導致額外的運營和合規成本，或者對我們的資產管理業務進行鉅額罰款或處罰，否則可能會限制我們從事某些活動的能力。雖然無法確定已經頒佈的任何新法律或法規，或已經或可能提出的倡議的長期影響程度，但即使是準備或實施基礎設施和流程更改的短期影響也可能對我們的業務方式產生負面影響，並增加我們的合規和法律成本。遵守任何新的法律或法規也可能使合規變得更加困難和昂貴，並影響我們提供的產品和服務。
投資管理業務受到了美國證券交易委員會規定的最佳利益的影響，這除了創建了財務顧問欠客户的護理標準外，還影響了投資顧問提供的投資建議。其結果是，行業內對諮詢產品的提供和銷售方式進行了更嚴格的審查。這些變化可能會影響我們的收入和盈利能力。
有關對衝基金管理和某些投資產品使用的新規定，包括額外的記錄保存和披露要求，也可能影響我們的資產管理業務，並導致成本增加。
如果不遵守主要適用於RJF、Raymond James Bank或我們的經紀-交易商子公司的監管資本要求，將嚴重損害我們的業務。
如本表格10-K“第1項-業務-監管”中所述，RJF和Raymond James Bank受美國多個聯邦監管機構管理的資本要求的約束，因此必須滿足特定的資本準則，這些準則涉及對RJF和Raymond James Bank的資產、負債和某些表外項目進行量化衡量，這些都是根據監管準則計算的。未能達到最低資本金要求可能會引發監管機構採取某些強制性(可能是酌情的)行動，如果採取這些行動，可能會損害RJF或Raymond James Bank的運營和財務狀況。此外，我們必須遵守美國證券交易委員會的統一淨資本規則(規則15c3-1)和FINRA的淨資本規則，這可能會限制我們從我們的經紀-交易商子公司提取資本的能力。根據IIROC在加拿大的適用法規，RJ有限公司也受到類似的限制。適用於我們一些重要子公司的監管資本要求可能會阻礙RJF支付任何債務所需的資金。有關規定和資本要求的詳細信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註24。
巴塞爾III監管資本標準對我們施加了資本和其他要求，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
美聯儲和其他聯邦銀行業監管機構已經實施了巴塞爾III的全球監管資本要求，以及多德-弗蘭克法案實施的某些要求。美國巴塞爾協議III規定了監管資本的數量和質量，規定了資本保護緩衝，並定義了風險加權資產的計算。美國巴塞爾協議III規定的資本要求可能會限制我們在有利的市場條件下增長的能力，或者要求我們籌集額外的資本。巴塞爾III規則的修訂，包括與巴塞爾委員會2017年12月發佈的標準實施相關的修訂，當在美國實施時，可能會對我們的監管資本比率計算產生負面影響。因此，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景都可以
受到不利影響。有關巴塞爾III監管資本標準的詳細信息，請參閲本表格10-K的“第1項-業務-監管”。
作為一家金融控股公司，RJF的流動性依賴於其子公司的付款，這些子公司可能會受到監管限制。
RJF作為一家金融控股公司，依賴其子公司的股息、分配和其他付款來履行其義務，包括償債義務。RJF的子公司受到法律法規的約束，這些法規限制股息支付或授權監管機構阻止或減少從這些子公司流向RJF的資金。RJF的經紀自營商和銀行子公司在放貸或與關聯公司進行交易方面的能力有限，並受到最低監管資本和其他要求的限制，以及他們使用存放在經紀或銀行賬户中的資金為其業務提供資金的能力的限制。這些要求可能會阻礙RJF從子公司獲得資金的能力。RJF支付股息或回購普通股的能力也可能受到禁止或限制。聯邦監管機構，包括美聯儲和美國證券交易委員會(通過FINRA)，有權也有義務限制或禁止他們監管的銀行組織(包括蘇格蘭皇家銀行及其銀行子公司)支付或禁止股息支付和股票回購。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
第二項。特性
我們在佛羅裏達州聖彼得堡的主要位置運營我們的業務，我們在Carillon辦公園區擁有125萬平方英尺的辦公空間。我們在密歇根州索斯菲爾德(Southfield)約90,000平方英尺的自有設施開展某些業務，並在我們在科羅拉多州丹佛市(Denver)擁有的土地上運營一個40,000平方英尺的信息技術數據中心。一般而言，我們擁有的地點和主要租約(如下所示)支持我們的所有業務部門。
我們租賃我們在其他美國和外國地點的辦公場所，包括以員工為基礎的分支機構運營。獨立承包商分支機構的租賃由各自的獨立承包商財務顧問負責，不包括在下面列出的金額中。我們的租約包含到2032財年的各種到期日。我們的主要租約位於以下位置：
•我們在孟菲斯的租賃面積約為250,000平方英尺，在紐約市約為165,000平方英尺，在芝加哥約為70,000平方英尺，在丹佛約為30,000平方英尺，在美國各地設有其他辦公室和分支機構；
•我們在温哥華和多倫多的租賃面積分別約為8萬平方英尺和8.5萬平方英尺，以及加拿大各地的其他辦公和分支機構；
•我們在倫敦以及歐洲的其他辦公地點(主要是德國)租用了大約3萬平方英尺的空間。
此外，我們在佛羅裏達州帕斯科縣擁有約65英畝的土地，可根據需要進行潛在開發。我們定期監控我們擁有或佔用的設施，以確保它們符合我們的需要，特別是當我們回到辦公室時，我們為員工引入了更靈活的工作地點。如果它們不能滿足我們的需要，我們將根據需要進行擴建、收縮或搬遷。有關我們租賃義務的信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註2和附註14。
第三項。法律程序
在我們的正常業務過程中，我們不時被點名為與我們作為一家多元化金融服務機構的活動有關的各種法律訴訟的被告，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟。
RJF及其某些子公司受到監管部門和自律組織的定期審查和檢查。審查可能導致對違反監管規定的行為實施制裁，從非貨幣譴責到罰款，在嚴重的情況下，暫時或永久暫停經營業務，或對某些業務進行限制。
活動。此外，監管機構和SRO除其他外，會不時對行業做法進行調查，這也可能導致實施此類制裁。
我們可以就每個未決事項的責任和/或損害賠償金額(視情況而定)提出異議。在過去的幾年裏，金融服務業的政府和自律機構的訴訟和調查活動(正式和非正式)的水平仍然很高。不能保證尚未提出索賠或尚未確定為實質性索賠不會造成重大損失。
就許多法律和監管事宜而言，我們無法估計合理的可能損失範圍，因為我們無法預測這些訴訟或調查會否、如何或何時會獲得解決，或最終的和解、罰款、懲罰或其他濟助(如有的話)。許多因素可能會導致這種固有的不可預測性：訴訟還處於早期階段；要求的損害賠償未指明、沒有支持或不確定；不清楚作為集體訴訟提起的案件是否會在此基礎上繼續進行；另一方正在尋求補償性損害賠償以外的救濟(包括在監管和政府訴訟的情況下，可能的罰款和處罰)；這些事項存在重大的法律不確定性；我們沒有參與和解討論；發現沒有完成；爭議中有重大事實；以及許多當事人的名字都被點名了。在符合上述規定的情況下，經徵詢律師意見後，吾等相信該等訴訟及監管程序的結果不會對本公司的綜合財務狀況造成重大不利影響。然而，此類訴訟和監管程序的結果可能會對我們未來某一特定時期的經營業績和現金流產生重大影響，這取決於我們在這一時期的收入或收入。
有關法律和監管事項或有事項的更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註19，有關我們確定應計項目的信息，請參閲“法律和監管事項損失準備金”部分中的“第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計估計”和本表格10-K合併財務報表附註2。
第四項。煤礦安全信息披露
不適用。
第二部分
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼是“RJF”。截至2021年11月18日，我們有309名普通股持有者。我們普通股的股票由更多的受益所有者持有，他們的股票由銀行、經紀商和其他金融機構登記持有。
有關我們支付現金股利的意圖和相關資本限制的信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註24。
有關我們授權發行股權證券的薪酬計劃的信息，請參閲合併財務報表附註23和本表格10-K第三部分第12項。
在截至2021年、2020年或2019年9月30日的財年，我們沒有出售任何未註冊的證券。
我們不時地結合一些活動購買我們自己的股票，每一項活動都將在下面的段落中描述。下表顯示了我們在截至2021年9月30日的12個月內每月購買我們自己的股票的信息。股票和每股信息已進行追溯調整，以反映2021年9月的三供二股票拆分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份總數
購得 | | 平均價格
每股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票數量 | | 在每個月末，根據計劃或計劃可能購買的證券的大約美元價值(以百萬為單位) |
| 2020年10月1日-2020年10月31日 | 1,806 | | | $ | 53.36 | | | — | | | $487 |
| 2020年11月1日-2020年11月30日 | 139,838 | | | $ | 60.33 | | | — | | | $487 |
| 2020年12月1日-2020年12月31日 | 175,139 | | | $ | 62.01 | | | 161,625 | | | $740 |
| 第一季度 | 316,783 | | | $ | 61.23 | | | 161,625 | | | |
| | | | | | | |
| 2021年1月1日-2021年1月31日 | 3,602 | | | $ | 66.71 | | | — | | | $740 |
| 2021年2月1日-2021年2月28日 | 10,412 | | | $ | 66.62 | | | — | | | $740 |
| 2021年3月1日-2021年3月31日 | 752,640 | | | $ | 80.03 | | | 750,000 | | | $680 |
| 第二季度 | 766,654 | | | $ | 79.79 | | | 750,000 | | | |
| | | | | | | |
| 2021年4月1日-2021年4月30日 | 1,331 | | | $ | 85.94 | | | — | | | $680 |
| 2021年5月1日-2021年5月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $680 |
| 2021年6月1日-2021年6月30日 | 562,500 | | | $ | 85.70 | | | 562,500 | | | $632 |
| 第三季度 | 563,831 | | | $ | 85.70 | | | 562,500 | | | |
| | | | | | | |
| 2021年7月1日-2021年7月31日 | 1,217 | | | $ | 86.71 | | | — | | | $632 |
| 2021年8月1日-2021年8月31日 | 114 | | | $ | 90.55 | | | — | | | $632 |
| 2021年9月1日-2021年9月30日 | — | | | $ | — | | | — | | | $632 |
| 第四季度 | 1,331 | | | $ | 87.04 | | | — | | | |
| 財年合計 | 1,648,599 | | | $ | 78.24 | | | 1,474,125 | | | |
在上表中，購買的股份總數包括根據限制性股票信託基金購買的股份，該基金是為在公開市場收購我們的普通股而設立的，用於結算作為我們加拿大全資子公司某些員工的留用工具授予的限制性股票單位(“RSU”)。有關該信託基金的更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註的附註2和附註10。這些活動不使用上表中提供的回購授權。
購買的股票總數還包括因員工交出股票作為行使期權或預扣税款的付款而回購的股票。這些活動不使用上表中提供的回購授權。
第6項已保留
第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
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| 索引 | |
| | 頁 |
| 引言 | 38 |
| 執行概述 | 38 |
| 非GAAP財務衡量標準與GAAP財務衡量標準的對賬 | 40 |
| 細分市場 | 42 |
| 淨利息分析 | 42 |
| 經營成果 | |
| 私有客户端組 | 44 |
| 資本市場 | 48 |
資產管理 | 50 |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行 | 53 |
| 其他 | 54 |
| 銀行控股公司的某些統計資料披露 | 55 |
| 財務狀況分析表 | 55 |
| 流動性和資本資源 | 56 |
| 監管部門 | 61 |
| 關鍵會計估計 | 61 |
| 近期會計發展動態 | 62 |
| 風險管理 | 62 |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
引言
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解我們的經營結果和財務狀況。本MD&A是對我們的合併財務報表和合並財務報表附註的補充，應與其一併閲讀。如果在各種百分比變化計算中使用“NM”，則計算出的百分比變化已被確定為沒有意義。
我們是一家金融控股公司和銀行控股公司。我們經營的業務的業績與總體經濟狀況高度相關，更具體地説，與美國股票和固定收益市場的走向、利率變化、市場波動、企業和抵押貸款市場以及商業和住宅信貸趨勢高度相關。整體市場狀況、經濟、政治和監管趨勢，以及行業競爭都是可能影響我們的因素，這些因素是不可預測的，不是我們所能控制的。這些因素會影響市場參與者(包括投資者、借款人和競爭對手)的財務決策，從而影響他們參與金融市場的程度。這些因素還影響投資銀行活動水平和資產估值，最終影響我們的業務業績。
高管概述
截至2021年9月30日的年度與截至2020年9月30日的年度比較
我們在2021財年產生了強勁的業績，淨收入為97.6億美元，同比增長22%，税前收入為17.9億美元，增長70%。在2021財年，我們所有運營部門的税前利潤率都有所增加，我們在PCG、資本市場和資產管理部門產生了特別強勁的業績。我們的淨收入為14億美元，比上年增長72%，稀釋後每股收益為6.63美元(1)反映了2021年9月2取3拆股的影響，上漲了71%。我們的股本回報率(ROE)為18.4%，上年為11.9%，有形普通股權益回報率(ROTCE)為20.4%(2)，相比之下，這一比例為13.0%(2)上一年。
在2021年財年，我們完成了7.5億美元、利率為3.75%的30年期優先債券發行，利用發行所得資金和手頭現金提前贖回了我們2024年到期的2.5億美元5.625%優先債券和2026年到期的5億美元3.625%優先債券。我們確認了這類紙幣在熄滅時的損失9800萬美元。不包括這些虧損和1900萬美元的收購相關費用，我們調整後的淨收入為14.9億美元(2)，與上一年調整後的淨收入相比增長了74%。調整後每股攤薄收益為7.05美元(1)(2)，與調整後的稀釋後每股收益4.08美元相比，增長了73%(1)(2)上一年。我們調整後的淨資產收益率為19.5%(2)，相比之下，這一比例為12.5%(2)上一年，調整後的ROTCE為21.6%(2)，相比之下，這一比例為13.6%(2)上一年。
與上一年相比，淨收入大幅增長的原因是資產管理和相關行政費用增加，這主要歸因於PCG在收費賬户中的資產增加，以及強勁的投資銀行收入和經紀收入。本年度的收入還包括7400萬美元的私募股權估值收益，其中2500萬美元可歸因於非控股權益，並被其他費用抵消，而上一年的虧損為2800萬美元，其中2000萬美元可歸因於非控股權益。短期利率下降對我們的淨利息收入和第三方銀行RJBDP費用的負面影響抵消了這些增長。
薪酬、佣金和福利支出增加了11.2億美元，增幅為20%，主要原因是收入和税前收入比上一年有所增長。我們的薪酬比率，即薪酬、佣金和福利支出與淨收入的比率，從上一年的68.4%降至67.4%。我們薪酬比率的下降主要是由於我們的資本市場部門的強勁淨收入(薪酬比率低於盈科部門的56%)以及私募股權估值收益(沒有相關的直接薪酬)導致收入增加和收入組合發生變化。我們的薪酬比率也得益於費用管理舉措。
(1)在我們2021年的第四財季，董事會批准了2取3的股票拆分，以50%的股票股息的形式於2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都進行了追溯調整，以反映此次股票拆分。
(2)“ROTCE”、“調整後淨收益”、“調整後每股攤薄收益”、“調整後ROE”和“調整後ROTCE”都是非GAAP財務指標。請參閲本MD&A中的“非GAAP財務衡量標準與GAAP財務衡量標準的對賬”，以將我們的非GAAP衡量標準與最直接可比的GAAP衡量標準進行對賬，並瞭解其他重要披露。
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管理層的討論與分析
非補償支出減少8700萬美元，或6%，主要是由於信貸損失的銀行貸款撥備減少2.65億美元，這是按當前預期信貸損失(“CECL”)方法計算的本年度收益為3200萬美元，而上一年度按已發生損失方法計算的撥備為2.33億美元。非薪酬支出也有所減少，原因是前一年與裁員有關的4,600萬美元支出(本年度沒有發生)，以及新冠肺炎疫情導致差旅和與活動相關的支出減少，導致業務發展支出減少。這些減少被本年度上述9800萬美元的債務清償虧損和其他費用的增加部分抵消，這主要是由於與上一年相比，可歸因於非控股權益的私募股權估值發生了變化。
我們2021財年的有效所得税税率為21.7%，低於2020財年22.2%的有效税率，這主要是由於我們公司擁有的人壽保險投資組合的非應税收益增加。
流動性和資本依然強勁。截至2021年9月30日，我們的總資本充足率為26.2%，一級槓桿率為12.6%，分別是監管要求的兩倍多，才被視為資本充足。我們也繼續擁有大量的流動資金，達到11.6億美元(1) 母公司的現金，其中包括借給RJ&A的母公司現金。我們預計，通過有機增長和收購的結合，我們在2022財年將繼續機會主義地部署我們的資本，我們對NWPS Holdings，Inc.，Financo，LLC和Cebilar Capital的2021財年收購，以及對Charles Stanley Group PLC和TriState Capital Holdings，Inc.的宣佈收購就是明證，我們預計這些收購將於2022財年完成。根據我們董事會的股份回購授權，我們回購了150萬股(2)2021財年普通股價格為1.18億美元，截至2021年9月30日，剩餘6.32億美元的可用資金。然而，由於我們宣佈收購TriState Capital Holdings後的監管限制，我們預計在交易完成之前不會回購股票。
進入2022財年，我們仍然處於有利地位，管理着近1.2萬億美元的客户資產，強勁的財務諮詢招聘活動水平，以及強大的投資銀行渠道。然而，我們預計將繼續面臨來自近零短期利率和經濟不確定性的逆風，包括通脹、供應鏈複雜性和圍繞美國經濟政策的不確定性。此外，儘管自新冠肺炎大流行開始以來經濟有所改善，但由於與大流行相關的擔憂，包括德爾塔變種和其他變種的傳播、疫苗分發和疫苗接種率，未來恢復的速度還不確定。因此，我們可能會經歷經紀和投資銀行收入的波動，這可能會對我們在未來時期維持2021財年實現的收入水平的能力產生負面影響。儘管我們全年的業績受到與我們的銀行貸款組合相關的信貸損失收益的積極影響，但淨貸款增長和/或未來市場惡化可能導致未來期間撥備的增加。此外，我們預計2022財年的支出將繼續增加，因為與商務和活動相關的差旅增加，而且我們繼續對我們的人員和技術進行投資，以支持我們的增長。
截至2020年9月30日的年度與截至2019年9月30日的年度比較
有關我們2020財年與2019年財年結果的比較，請參閲我們2020年的10-K表格中的項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
(1)有關更多信息，請參閲本MD&A中的“流動性和資本資源-流動性來源”部分。
(2)在我們2021年的第四財季，董事會批准了2取3的股票拆分，以50%的股票股息的形式於2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都進行了追溯調整，以反映此次股票拆分。
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管理層的討論與分析
非GAAP財務衡量標準與GAAP財務衡量標準的對賬
我們利用某些非公認會計準則的財務措施作為附加措施，以幫助和加強對我們的財務結果和相關措施的瞭解。這些非GAAP財務指標包括調整後的淨收入、調整後的每股攤薄收益、調整後的淨資產收益率(ROE)、淨資產收益率(ROTCE)和調整後的淨資產收益率(ROTCE)。我們相信，其中某些非GAAP財務指標排除了某些可能不能反映我們核心經營業績的重要項目，從而為管理層和投資者提供了有用的信息。我們利用這些非GAAP財務指標來評估企業的財務業績，因為它們有助於對當期和上期業績進行有意義的比較。我們相信ROTCE對投資者是有意義的，因為這一措施便於將我們的業績與其他公司的業績進行比較。在下表中，非GAAP調整的税收影響反映了與每個非GAAP項目相關的法定税率。這些非GAAP財務指標應被視為根據GAAP編制的財務業績指標的補充，而不是替代。此外，我們的非GAAP財務指標可能無法與其他公司的同名非GAAP財務指標相比。下表對所示期間的非GAAP財務衡量標準與最直接可比的GAAP財務衡量標準進行了核對。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| $(百萬美元)，每股金額除外 | | 2021 | | 2020 | | |
淨收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | |
| 非GAAP調整： | | | | | | |
| 債務清償損失 | | 98 | | | — | | | |
收購和處置相關費用 | | 19 | | | 7 | | | |
| 減少勞動力開支 | | — | | | 46 | | | |
| | | | | | |
| 非GAAP調整的税前影響 | | 117 | | | 53 | | | |
非GAAP調整的税收效應 | | (28) | | | (13) | | | |
扣除税後的非GAAP調整總額 | | 89 | | | 40 | | | |
調整後淨收益 | | $ | 1,492 | | | $ | 858 | | | |
| | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | | $ | 6.63 | | | $ | 3.88 | | | |
| 非GAAP調整： | | | | | | |
| 債務清償損失 | | 0.46 | | | — | | | |
| 收購和處置相關費用 | | 0.09 | | | 0.03 | | | |
| 減少勞動力開支 | | — | | | 0.22 | | | |
| | | | | | |
| 非GAAP調整的税前影響 | | 0.55 | | | 0.25 | | | |
| 非GAAP調整的税收效應 | | (0.13) | | | (0.05) | | | |
| 扣除税後的非GAAP調整總額 | | 0.42 | | | 0.20 | | | |
| 調整後每股攤薄收益 | | $ | 7.05 | | | $ | 4.08 | | | |
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管理層的討論與分析
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | |
| 股本回報率 | | | | | | |
| 平均權益 | | $ | 7,635 | | | $ | 6,860 | | | |
| 非GAAP調整對平均股本的影響： | | | | | | |
| 債務清償損失 | | 39 | | | — | | | |
| 收購和處置相關費用 | | 6 | | | 1 | | | |
| 減少勞動力開支 | | — | | | 9 | | | |
| | | | | | |
| 非GAAP調整的税前影響 | | 45 | | | 10 | | | |
非GAAP調整的税收效應 | | (11) | | | (2) | | | |
扣除税後的非GAAP調整總額 | | 34 | | | 8 | | | |
調整後的平均股本 | | $ | 7,669 | | | $ | 6,868 | | | |
| | | | | | |
| 平均權益 | | $ | 7,635 | | | $ | 6,860 | | | |
較少: | | | | | | |
| 平均商譽和可識別無形資產淨額 | | 809 | | | 605 | | | |
| 平均遞延税項負債(淨額) | | (53) | | | (31) | | | |
| 平均有形普通股權益 | | $ | 6,879 | | | $ | 6,286 | | | |
非GAAP調整對平均有形普通股權益的影響: | | | | | | |
| 債務清償損失 | | 39 | | | — | | | |
| 收購和處置相關費用 | | 6 | | | 1 | | | |
| 減少勞動力開支 | | — | | | 9 | | | |
| | | | | | |
| 非GAAP調整的税前影響 | | 45 | | | 10 | | | |
| 非GAAP調整的税收效應 | | (11) | | | (2) | | | |
| 扣除税後的非GAAP調整總額 | | 34 | | | 8 | | | |
| 調整後平均有形普通股權益 | | $ | 6,913 | | | $ | 6,294 | | | |
| | | | | | |
股本回報率 | | 18.4 | % | | 11.9 | % | | |
調整後的股本回報率 | | 19.5 | % | | 12.5 | % | | |
| 有形普通股權益回報率 | | 20.4 | % | | 13.0 | % | | |
| 有形普通股權益調整後回報率 | | 21.6 | % | | 13.6 | % | | |
有形普通股權益是通過從RJF應佔總股本中減去商譽和可識別無形資產淨額以及相關遞延税項負債來計算的。平均股本的計算方法是，將指定會計年度每個季度末的RJF應佔股本總額與年初相加，然後除以5；如果是平均有形普通股權益，則將所述會計年度每個季度末的有形普通股權益與年初總額相加，再除以5。經調整平均股本乃按適用於各有關期間的非GAAP調整對平均股本的影響而計算。經調整的平均有形普通股權益是通過對適用於每個相應期間的非GAAP調整對平均有形普通股權益的影響進行調整而計算的。
淨資產收益率(ROE)的計算方法是將淨收入除以每個相應時期的平均股本，或者對於ROTCE，計算方法是將淨收入除以各個時期的平均有形普通股權益。調整後的淨資產收益率(ROE)是通過調整後的淨收入除以各個時期的調整後的平均股本計算的，或者就調整後的ROTCE而言，是通過調整後的淨收入除以各個時期的調整後的平均有形普通股權益來計算的。
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管理層的討論與分析
細分市場
下表列出了我們所指年份的合併和分部淨收入以及税前收入/(虧損)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年與2020年 | | 2020與2019年 |
| 全公司 | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 9,760 | | | $ | 7,990 | | | $ | 7,740 | | | 22 | % | | 3 | % |
税前收入 | | $ | 1,791 | | | $ | 1,052 | | | $ | 1,375 | | | 70 | % | | (23) | % |
| | | | | | | | | | |
| 私有客户端組 | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 6,611 | | | $ | 5,552 | | | $ | 5,359 | | | 19 | % | | 4 | % |
| 税前收入 | | $ | 749 | | | $ | 539 | | | $ | 579 | | | 39 | % | | (7) | % |
| | | | | | | | | | |
| 資本市場 | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 1,885 | | | $ | 1,291 | | | $ | 1,083 | | | 46 | % | | 19 | % |
| 税前收入 | | $ | 532 | | | $ | 225 | | | $ | 110 | | | 136 | % | | 105 | % |
| | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 867 | | | $ | 715 | | | $ | 691 | | | 21 | % | | 3 | % |
| 税前收入 | | $ | 389 | | | $ | 284 | | | $ | 253 | | | 37 | % | | 12 | % |
| | | | | | | | | | |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 672 | | | $ | 765 | | | $ | 846 | | | (12) | % | | (10) | % |
| 税前收入 | | $ | 367 | | | $ | 196 | | | $ | 515 | | | 87 | % | | (62) | % |
| | | | | | | | | | |
| 其他 | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | (8) | | | $ | (82) | | | $ | 5 | | | 90 | % | | NM |
| 税前虧損 | | $ | (246) | | | $ | (192) | | | $ | (82) | | | (28) | % | | (134) | % |
| | | | | | | | | | |
| 段間剔除 | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | (267) | | | $ | (251) | | | $ | (244) | | | (6) | % | | (3) | % |
淨利息分析
下表分別列出了截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的財政年度的高、低和期末聯邦基金目標利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 目標聯邦基金利率 |
| 截至12個月： | | 低 | | 高 | | 期末 |
| 2021年9月30日 | | 0.00 | % | | 0.25 | % | | 0% - 0.25% |
| 2020年9月30日 | | 0.00 | % | | 2.00 | % | | 0% - 0.25% |
| 2019年9月30日 | | 1.75 | % | | 2.50 | % | | 1.75% - 2.00% |
為了應對新冠肺炎疫情引發的宏觀經濟擔憂，美聯儲於2020年3月將短期基準利率下調至0-0.25%的區間，降幅為150個基點。這些下降，以及2019年日曆實施的降息(總共225個基點)對我們的淨利息收入以及我們從第三方銀行獲得的客户現金餘額手續費產生了負面影響，這些手續費作為RJBDP的一部分掃到了這些銀行，這些銀行也對利率的變化很敏感。與前一年相比，短期利率下降的負面影響蓋過了平均生息資產和平均RJBDP餘額與上年相比的增長。我們預計當前的近零利率環境將持續到2022財年。
鑑於我們對利息敏感的資產和負債(主要存在於盈科、Raymond James Bank和其他部門)與我們在RJBDP上從第三方銀行賺取的費用的性質之間的關係，短期利率的下降通常會導致我們的淨利潤整體下降，儘管對我們淨利差的影響程度取決於賺取利息的資產相對於有息負債成本的收益率，包括支付給客户的現金餘額的存款利率。相反，任何短期利率的上升和/或支付給客户的存款利率的下降通常都會對我們的收益產生積極影響。
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管理層的討論與分析
請參閲盈科、Raymond James Bank和其他部門的“管理層討論和分析-運營結果”中關於淨利息收入的具體組成部分的討論。有關RJBDP的更多信息，請參閲“管理層的討論和分析-運營結果-私人客户羣-客户的國內現金清掃餘額”。
下表列出了我們的綜合平均有息資產和有息負債餘額、利息收入和費用以及相關的收益率和利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | |
| 百萬美元 | | 平均值
平衡 | | 利息 | | 平均費率 | | 平均值
平衡 | | 利息 | | 平均費率 | | 平均值
平衡 | | 利息 | | 平均費率 | | |
| 生息資產： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 5,561 | | $ | 12 | | | 0.21 | % | | $ | 5,173 | | | $ | 41 | | | 0.79 | % | | $ | 3,340 | | | $ | 83 | | | 2.49 | % | | |
| 為監管目的而隔離的資產和受限制的現金 | | 8,735 | | 15 | | | 0.17 | % | | 3,042 | | | 28 | | | 0.94 | % | | 2,399 | | | 59 | | | 2.47 | % | | |
可供出售的證券 | | 7,950 | | 85 | | | 1.07 | % | | 4,250 | | | 83 | | | 1.94 | % | | 2,872 | | | 69 | | | 2.39 | % | | |
| 經紀客户應收賬款 | | 2,280 | | 77 | | | 3.37 | % | | 2,232 | | | 84 | | | 3.77 | % | | 2,584 | | | 122 | | | 4.73 | % | | |
| 扣除非勞動收入和遞延費用後的銀行貸款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
為投資而持有的貸款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
C&I貸款 | | 7,828 | | | 201 | | | 2.54 | % | | 7,860 | | | 274 | | | 3.43 | % | | 8,050 | | | 377 | | | 4.62 | % | | |
| CRE貸款 | | 2,703 | | | 70 | | | 2.56 | % | | 2,589 | | | 88 | | | 3.34 | % | | 2,311 | | | 110 | | | 4.68 | % | | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | 1,273 | | | 32 | | | 2.48 | % | | 1,333 | | | 42 | | | 3.09 | % | | 1,381 | | | 62 | | | 4.43 | % | | |
免税貸款 | | 1,270 | | | 34 | | | 3.31 | % | | 1,246 | | | 33 | | | 3.35 | % | | 1,284 | | | 35 | | | 3.36 | % | | |
住宅按揭貸款 | | 5,110 | | | 140 | | | 2.72 | % | | 4,874 | | | 148 | | | 3.04 | % | | 4,091 | | | 135 | | | 3.30 | % | | |
SBL和其他 | | 4,989 | | | 112 | | | 2.22 | % | | 3,559 | | | 112 | | | 3.10 | % | | 3,139 | | | 145 | | | 4.57 | % | | |
持有待售貸款 | | 163 | | | 4 | | | 2.55 | % | | 130 | | | 5 | | | 3.70 | % | | 151 | | | 7 | | | 4.73 | % | | |
銀行貸款總額，淨額 | | 23,336 | | | 593 | | | 2.55 | % | | 21,591 | | | 702 | | | 3.25 | % | | 20,407 | | | 871 | | | 4.26 | % | | |
| 所有其他可賺取利息的資產 | | 2,251 | | | 41 | | | 1.77 | % | | 2,289 | | | 62 | | | 2.70 | % | | 2,967 | | | 77 | | | 2.60 | % | | |
| 生息資產總額 | | $ | 50,113 | | | $ | 823 | | | 1.64 | % | | $ | 38,577 | | | $ | 1,000 | | | 2.59 | % | | $ | 34,569 | | | $ | 1,281 | | | 3.71 | % | | |
有息負債： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銀行存款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 儲蓄、貨幣市場和可轉讓提款單(“現在”)賬户 | | $ | 28,359 | | | $ | 6 | | | 0.02 | % | | $ | 23,629 | | | $ | 21 | | | 0.09 | % | | $ | 20,889 | | | $ | 120 | | | 0.58 | % | | |
存單 | | 904 | | | 17 | | | 1.90 | % | | 1,006 | | | 20 | | | 2.03 | % | | 536 | | | 12 | | | 2.24 | % | | |
| 銀行存款總額 | | 29,263 | | | 23 | | | 0.08 | % | | 24,635 | | | 41 | | | 0.17 | % | | 21,425 | | | 132 | | | 0.62 | % | | |
| 經紀業務客户應付款 | | 10,180 | | | 3 | | | 0.03 | % | | 4,179 | | | 11 | | | 0.28 | % | | 3,326 | | | 21 | | | 0.62 | % | | |
| 其他借款 | | 862 | | | 19 | | | 2.20 | % | | 892 | | | 20 | | | 2.24 | % | | 926 | | | 21 | | | 2.30 | % | | |
| 應付優先票據 | | 2,078 | | | 96 | | | 4.58 | % | | 1,800 | | | 85 | | | 4.72 | % | | 1,550 | | | 73 | | | 4.70 | % | | |
| 所有其他有息負債 | | 585 | | | 9 | | | 0.82 | % | | 795 | | | 21 | | | 1.99 | % | | 1,030 | | | 36 | | | 3.13 | % | | |
有息負債總額 | | $ | 42,968 | | | $ | 150 | | | 0.34 | % | | $ | 32,301 | | | $ | 178 | | | 0.54 | % | | $ | 28,257 | | | $ | 283 | | | 1.00 | % | | |
淨利息收入 | | | | $ | 673 | | | | | | | $ | 822 | | | | | | | $ | 998 | | | | | |
| 全公司淨息差(生息資產淨收益率) | | | | | | 1.35 | % | | | | | | 2.14 | % | | | | | | 2.89 | % | | |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行淨息差 | | | | | | 1.95 | % | | | | | | 2.63 | % | | | | | | 3.32 | % | | |
非權責發生制貸款包括在上表的平均貸款餘額中。公司非權責發生貸款收到的任何付款全部用於本金。住宅按揭非權責發生貸款的利息收入按現金基礎確認。
上表中免税貸款的收益率是在税收等值的基礎上，利用每一年適用的聯邦法定税率公佈的。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
利息收入和利息支出的增減是由於生息資產和有息負債的平均餘額(量)的變化以及平均利率的變化所致。下表顯示了這些因素對我們的生息資產所賺取的利息和我們的計息負債所產生的利息的影響。成交量變化的影響是用成交量變化乘以上一時期的平均產量/成本來確定的。同樣，利率變化的影響是通過將平均收益率/成本的變化乘以上一時期的成交量來計算的。可歸因於數量和費率的變化已按比例分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| | 2021年與2020年相比 | | 2020年與2019年相比 |
| | | 因…而增加/(減少) | | 因…而增加/(減少) |
| 百萬美元 | | 卷 | | 費率 | | 總計 | | 卷 | | 費率 | | 總計 |
| 利息收入： | | | | | | | | | | | | |
| 生息資產： | | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 3 | | | $ | (32) | | | $ | (29) | | | $ | 46 | | | $ | (88) | | | $ | (42) | |
| 為監管目的而隔離的資產和受限制的現金 | | 54 | | | (67) | | | (13) | | | 16 | | | (47) | | | (31) | |
| 可供出售的證券 | | 71 | | | (69) | | | 2 | | | 33 | | | (19) | | | 14 | |
| 經紀客户應收賬款 | | 2 | | | (9) | | | (7) | | | (16) | | | (22) | | | (38) | |
| 扣除非勞動收入和遞延費用後的銀行貸款： | | | | | | | | | | | | |
| 為投資而持有的貸款： | | | | | | | | | | | | |
| C&I貸款 | | (1) | | | (72) | | | (73) | | | (9) | | | (94) | | | (103) | |
| CRE貸款 | | 4 | | | (22) | | | (18) | | | 13 | | | (34) | | | (21) | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | (2) | | | (8) | | | (10) | | | (3) | | | (18) | | | (21) | |
| 免税貸款 | | 2 | | | (1) | | | 1 | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| 住宅按揭貸款 | | 8 | | | (16) | | | (8) | | | 26 | | | (13) | | | 13 | |
| SBL和其他 | | 45 | | | (45) | | | — | | | 19 | | | (52) | | | (33) | |
| 持有待售貸款 | | 1 | | | (2) | | | (1) | | | (1) | | | (1) | | | (2) | |
| 銀行貸款總額，淨額 | | 57 | | | (166) | | | (109) | | | 43 | | | (212) | | | (169) | |
| 所有其他可賺取利息的資產 | | (1) | | | (20) | | | (21) | | | (18) | | | 3 | | | (15) | |
| 生息資產總額 | | 186 | | | (363) | | | (177) | | | 104 | | | (385) | | | (281) | |
| 利息支出： | | | | | | | | | | | | |
| 有息負債： | | | | | | | | | | | | |
| 銀行存款： | | | | | | | | | | | | |
| 儲蓄、貨幣市場和現在的賬户 | | 4 | | | (19) | | | (15) | | | 17 | | | (116) | | | (99) | |
| 存單 | | (2) | | | (1) | | | (3) | | | 10 | | | (2) | | | 8 | |
| 銀行存款總額 | | 2 | | | (20) | | | (18) | | | 27 | | | (118) | | | (91) | |
| 經紀業務客户應付款 | | 17 | | | (25) | | | (8) | | | 5 | | | (15) | | | (10) | |
| 其他借款 | | (1) | | | — | | | (1) | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| 應付優先票據 | | 13 | | | (2) | | | 11 | | | 12 | | | — | | | 12 | |
| 所有其他有息負債 | | (9) | | | (3) | | | (12) | | | (8) | | | (7) | | | (15) | |
| 有息負債總額 | | 22 | | | (50) | | | (28) | | | 35 | | | (140) | | | (105) | |
| 淨利息收入變動 | | $ | 164 | | | $ | (313) | | | $ | (149) | | | $ | 69 | | | $ | (245) | | | $ | (176) | |
運營結果--私人客户組
通過盈科部門，我們提供財務規劃、投資諮詢和證券交易服務，我們通常收取基於資產的費用(在“資產管理和相關行政費用”中列示)或銷售佣金(在“經紀收入”中列示)。我們還從主要與共同基金、固定和可變年金以及保險產品相關的分銷和相關支持服務中賺取收入。這一領域的收入通常與PCG客户的AUA水平(包括收費賬户)以及整個美國股市相關。在股票市場改善的時期，AUA和客户活動通常會增加，從而對淨收入產生有利影響。
我們還從共同基金和年金公司那裏賺取服務費，比如綜合巴士、教育和營銷支持費用，這些公司的產品都是我們分銷的。從共同基金和年金公司賺取的服務費是基於資產水平、固定費用或此類計劃中的職位數量。我們的盈科部門還從銀行收取手續費，我們將客户在RJBDP中的現金掃到這些銀行，包括第三方銀行和雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)。這些費用包括在“帳户”中。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
還有服務費。“有關從RJBDP賺取的費用的詳細信息，請參閲“選定的關鍵指標”部分中的“客户的國內現金清掃餘額”。
盈科部門的淨利息收入主要來自提供給客户的保證金貸款和為監管目的而分離的資產的利息收入，減去對CIP中客户現金餘額支付的利息。較高的客户現金餘額通常會導致利息收入增加，這取決於CIP中實現的利差。有關客户現金餘額的更多信息，請參閲“選定的關鍵指標”部分中的“客户國內現金清掃餘額”。
有關我們PCG部門運營的概述，請參閲本表格10-K“項目1-業務”中提供的信息。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年與2020年 | | 2020與2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
資產管理及相關行政收費 | | $ | 4,056 | | | $ | 3,162 | | | $ | 2,820 | | | 28 | % | | 12 | % |
經紀業務收入： | | | | | | | | | | |
| 共同和其他基金產品 | | 670 | | | 567 | | | 599 | | | 18 | % | | (5) | % |
| 保險和年金產品 | | 438 | | | 397 | | | 412 | | | 10 | % | | (4) | % |
| 股票、交易所買賣基金和固定收益產品 | | 438 | | | 419 | | | 378 | | | 5 | % | | 11 | % |
| 經紀業務總收入 | | 1,546 | | | 1,383 | | | 1,389 | | | 12 | % | | — | |
帳號和服務費： | | | | | | | | | | |
| 互惠基金及年金服務費 | | 408 | | | 348 | | | 334 | | | 17 | % | | 4 | % |
| RJBDP費用： | | | | | | | | | | |
| 第三方銀行 | | 76 | | | 150 | | | 280 | | | (49) | % | | (46) | % |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 183 | | | 180 | | | 173 | | | 2 | % | | 4 | % |
| 客户帳户和其他費用 | | 157 | | | 129 | | | 122 | | | 22 | % | | 6 | % |
| 賬户和服務費合計 | | 824 | | | 807 | | | 909 | | | 2 | % | | (11) | % |
投資銀行業務 | | 47 | | | 41 | | | 32 | | | 15 | % | | 28 | % |
利息收入 | | 123 | | | 155 | | | 225 | | | (21) | % | | (31) | % |
所有其他 | | 25 | | | 27 | | | 26 | | | (7) | % | | 4 | % |
| 總收入 | | 6,621 | | | 5,575 | | | 5,401 | | | 19 | % | | 3 | % |
利息支出 | | (10) | | | (23) | | | (42) | | | (57) | % | | (45) | % |
| 淨收入 | | 6,611 | | | 5,552 | | | 5,359 | | | 19 | % | | 4 | % |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | |
| 財務顧問薪酬和福利 | | 4,204 | | | 3,428 | | | 3,190 | | | 23 | % | | 7 | % |
| 行政補償和福利 | | 1,015 | | | 971 | | | 933 | | | 5 | % | | 4 | % |
| 薪酬、佣金和福利總額 | | 5,219 | | | 4,399 | | | 4,123 | | | 19 | % | | 7 | % |
非補償費用： | | | | | | | | | | |
| 通信和信息處理 | | 275 | | | 251 | | | 235 | | | 10 | % | | 7 | % |
| 入住率和設備 | | 179 | | | 175 | | | 168 | | | 2 | % | | 4 | % |
| 業務拓展 | | 71 | | | 79 | | | 124 | | | (10) | % | | (36) | % |
| 專業費用 | | 46 | | | 33 | | | 33 | | | 39 | % | | — | |
| 所有其他 | | 72 | | | 76 | | | 97 | | | (5) | % | | (22) | % |
| 非補償費用總額 | | 643 | | | 614 | | | 657 | | | 5 | % | | (7) | % |
| 非利息支出總額 | | 5,862 | | | 5,013 | | | 4,780 | | | 17 | % | | 5 | % |
| 税前收入 | | $ | 749 | | | $ | 539 | | | $ | 579 | | | 39 | % | | (7) | % |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
選定的關鍵指標
PCG客户端資產餘額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日， |
| 數十億美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| AUA | | $ | 1,115.4 | | | $ | 883.3 | | | $ | 798.4 | |
收費賬户中的資產(1) | | $ | 627.1 | | | $ | 475.3 | | | $ | 409.1 | |
收費賬户中AUA的百分比 | | 56.2 | % | | 53.8 | % | | 51.2 | % |
(1)我們“收費賬户中的資產”的一部分被投資於由我們的資產管理部門監督的“託管項目”，特別是資產管理系統(AMS)。這些資產包括在我們“管理層的討論和分析-運營結果-資產管理”的“選定的關鍵指標”一節中披露的我們管理的金融資產中。
我們PCG部門的收費賬户由我們為客户提供的一系列產品和計劃組成。我們PCG部門收費賬户中的大部分資產都投資於我們的財務顧問可酌情或非酌情提供投資諮詢服務的項目。此類賬户的行政服務(例如，記錄保存)通常由我們的資產管理部門執行，因此，相關收入的一部分將與資產管理部門分享。
我們還向我們的客户提供收費賬户，這些賬户投資於由AMS監管的“託管項目”，這是我們資產管理部門的一部分。投資於託管項目的可收費資產包括在上表中的“收費賬户中的資產”和資產管理部分中的“管理下的金融資產”中。與託管項目相關的收入由我們的PCG和資產管理部門分享。與非託管項目的收入相比，資產管理部門獲得的與投資於託管項目的賬户相關的收入比例更高，因為它除了提供行政服務外，還提供投資組合管理服務。
我們從收費賬户獲得的絕大部分收入都記錄在我們的綜合損益表和全面收益表上的“資產管理和相關行政費用”中。從這類賬户收取的費用基於收費賬户中客户資產的價值，並根據客户投資的具體賬户類型和客户關係中的資產水平而變化。由於幾乎所有這類賬户的費用都是根據截至本季度初的餘額計費，因此收費賬户的收入可能不會立即受到資產價值變化的影響，而是會在下個季度看到影響。截至2021年9月30日，這一細分市場收費賬户中的資產比2021年6月30日增加了2%，我們預計這將對我們2022財年第一季度的相關收入產生有利影響。
由於股票市場升值、財務顧問的淨增加以及客户資產的淨流入，PCG的AUA比上一年有所增加。此外，收費賬户中的盈科資產在整個盈科AUA中所佔的百分比繼續增加，這是因為客户更加偏愛收費替代方案，而不是基於交易的賬户。由於過去幾年轉向收費賬户，我們盈科收入的更大比例受到市場波動的更直接影響。
財務顧問 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 員工 | | 3,461 | | | 3,404 | | | 3,301 | |
| 獨立承包商 | | 5,021 | |
| 4,835 | | | 4,710 | |
| 顧問總數 | | 8,482 | | | 8,239 | | | 8,011 | |
財務顧問的數量比前幾年有所增加，原因是財務顧問的強勁留任和招聘，以及轉到生產崗位的新受訓人員，部分抵消了離開公司的顧問的影響，包括計劃退休，資產通常保留在公司。財務顧問數量的增長受到了將以前作為獨立承包商或員工與公司有關聯的顧問轉移到我們的RCS部門的負面影響。RCS的顧問不包括在財務顧問數量中，儘管他們927億美元的資產包括在客户AUA中。儘管招聘環境競爭日益激烈，但在我們所有的從屬關係選項中，招聘渠道依然強勁。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
客户的國內現金清掃餘額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| RJBDP | | | | | | |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | $ | 31,410 | | | $ | 25,599 | | | $ | 21,649 | |
| 第三方銀行 | | 24,496 | | | 25,998 | | | 14,043 | |
| RJBDP小計 | | 55,906 | | | 51,597 | | | 35,692 | |
| CIP | | 10,762 | | | 3,999 | | | 2,022 | |
| 客户國內現金清掃餘額合計 | | $ | 66,668 | | | $ | 55,596 | | | $ | 37,714 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2019 |
RJBDP-第三方銀行的平均收益率 | | 0.30 | % | | 0.77 | % | | | | 1.88 | % |
我們客户的很大一部分現金都包括在RJBDP中，這是一個多銀行掃蕩計劃，客户賬户中的現金存款將被掃入雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)和各種第三方銀行的計息存款賬户。我們為我們提供的與客户存款相關的行政服務賺取服務費，這些存款作為RJBDP的一部分被掃到這些銀行。第三方銀行的金額性質可變，根據計劃中客户的現金餘額以及短期利率水平和第三方銀行在RJBDP餘額上支付給客户的利息而波動。上表中的“RJBDP-第三方銀行平均收益率”是通過第三方銀行RJBDP費用(扣除第三方銀行支付給客户的利息支出)除以第三方銀行日均RJBDP餘額計算得出的。RJBDP-第三方銀行的平均收益率與前一年相比下降到0.30%，因為本年度反映了接近於零的短期利率的全年。如果對第三方銀行存款的需求沒有從當前水平改善，這一收益率可能會進一步下降，特別是在2022財年下半年。PCG部門還從Raymond James Bank部門賺取RJBDP服務費，這是基於被掃到Raymond James Bank的賬户數量。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)部門的費用在合併中被取消。
PCG部門的業績受到雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)和第三方銀行之間RJBDP客户現金餘額分配變化的影響。PCG部門的業績也受到RJBDP和CIP之間現金餘額分配變化的影響，因為CIP現金餘額對公司的淨收益(即為監管目的分離的資產所賺取的金額與CIP餘額支付給客户的利息之間的利差)平均低於RJBDP餘額對公司的收益。
截至2021年9月30日，客户現金餘額仍然較高，這是多種因素的結果，包括部分由新冠肺炎疫情的影響造成的持續的經濟不確定性，以及與聯邦政府行政當局可能提出的政策變化的性質和時間相關的不確定性。在2021財年，隨着我們繼續經歷現金餘額的增長和RJBDP中第三方銀行的需求減少，CIP中持有的現金大幅增加，也推動了我們獨立資產餘額的增加。
截至2021年9月30日的年度與截至2020年9月30日的年度比較
淨收入66.1億美元，增長10.6億美元，增幅19%；税前收入7.49億美元，增長2.1億美元，增幅39%。
資產管理和相關行政費用增加了8.94億美元，增幅為28%，這主要是因為本年度每個季度結算期開始時，收費賬户中的資產比上一年的季度結算期增加。
經紀業務收入增加了1.63億美元，增幅為12%，主要原因是共同和其他基金產品以及年金產品的往績收入增加，這是因為平均資產價值增加，以及客户活動增加導致交易收入增加。
賬户和服務費增加了1700萬美元，增幅為2%，主要是因為共同基金服務費增加，主要是因為平均共同基金資產增加，以及我們在2021年第一財季末收購NWPS導致的客户賬户和其他費用增加。由於短期利率下降，第三方銀行的RJBDP費用下降，部分抵消了這些增長。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
淨利息收入減少1900萬美元，降幅為14%，原因是短期利率下降導致利息收入下降，抵消了平均資產餘額上升的影響。此外，與前一年相比，我們的CIP餘額大幅增加，導致獨立資產增加，其中很大一部分是以非常低的利率持有獨立的短期美國國債。利息支出部分抵消了利息收入下降的影響，儘管我們的CIP中客户現金餘額大幅增加，原因是存款利率下降對這些餘額的影響。
與薪酬相關的費用增加了8.2億美元，增幅為19%，主要原因是可補償淨收入增加。
非薪酬支出增加2,900萬美元，增幅為5%，主要原因是通信和信息處理費用增加，主要原因是我們的技術平臺正在進行升級，以及專業費用增加，主要是外部法律費用和諮詢費用增加。部分抵消了這些增長的是，由於新冠肺炎大流行期間旅行和與活動相關的費用有限，業務開發費用下降。
截至2020年9月30日的年度與截至2019年9月30日的年度比較
有關我們2020財年與2019年財年結果的比較，請參閲我們2020年的10-K表格中的項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
經營業績--資本市場
我們的資本市場部門從事投資銀行、機構銷售、證券交易、低收入住房基金投資的辛迪加和管理(其中大部分有資格享受税收抵免)以及股票研究。
我們提供各種投資銀行服務，包括為企業客户提供公共和私募股權和債務融資的承銷或諮詢服務，公共融資活動，併購諮詢，以及其他諮詢服務。投資銀行業務的收入主要是由我們在交易中扮演的角色以及我們參與的交易的數量和規模推動的。
我們通過向機構客户銷售股票和固定收益產品賺取經紀收入。客户活動受一般市場活動和我們資本市場集團為客户尋找有吸引力的投資機會的能力的綜合影響。在某些情況下，我們以本金為基礎進行交易，包括從我們的客户以及其他交易商購買或出售證券，這些交易商可能為自己的賬户或代表客户購買或出售證券。與這一活動相關的利潤和損失主要來自買入和賣出價格之間的價差，以及我們持有期間個別證券的市場趨勢。為了促進這類交易，我們存有金融工具的庫存。在我們的固定收益業務中，我們還簽訂利率掉期和期貨合約，以促進客户交易或積極管理風險敞口。
有關我們資本市場部門業務的概述，請參閲本表格10-K的“項目1-業務”中提供的信息。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年與2020年 | | 2020與2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
經紀業務收入： | | | | | | | | | | |
| 固定收益 | | $ | 515 | | | $ | 421 | | | $ | 283 | | | 22 | % | | 49 | % |
| 權益 | | 145 | | | 150 | | | 131 | | | (3) | % | | 15 | % |
經紀業務總收入 | | 660 | | | 571 | | | 414 | | | 16 | % | | 38 | % |
投資銀行業務： | | | | | | | | | | |
| 併購和諮詢 | | 639 | | | 290 | | | 379 | | | 120 | % | | (23) | % |
| 股權承銷 | | 285 | | | 185 | | | 100 | | | 54 | % | | 85 | % |
| 債務承銷 | | 172 | | | 133 | | | 85 | | | 29 | % | | 56 | % |
總投資銀行業務 | | 1,096 | | | 608 | | | 564 | | | 80 | % | | 8 | % |
利息收入 | | 16 | | | 25 | | | 38 | | | (36) | % | | (34) | % |
税收抵免基金收入 | | 105 | | | 83 | | | 86 | | | 27 | % | | (3) | % |
所有其他 | | 18 | | | 20 | | | 15 | | | (10) | % | | 33 | % |
| 總收入 | | 1,895 | | | 1,307 | | | 1,117 | | | 45 | % | | 17 | % |
利息支出 | | (10) | | | (16) | | | (34) | | | (38) | % | | (53) | % |
| 淨收入 | | 1,885 | | | 1,291 | | | 1,083 | | | 46 | % | | 19 | % |
非利息支出： | | | | | | | | | | |
薪酬、佣金和福利 | | 1,055 | | | 774 | | | 665 | | | 36 | % | | 16 | % |
非補償費用： | | | | | | | | | | |
通信和信息處理 | | 83 | | | 77 | | | 75 | | | 8 | % | | 3 | % |
| 入住率和設備 | | 37 | | | 36 | | | 35 | | | 3 | % | | 3 | % |
業務拓展 | | 34 | | | 47 | | | 48 | | | (28) | % | | (2) | % |
專業費用 | | 54 | | | 48 | | | 45 | | | 13 | % | | 7 | % |
收購和處置相關費用 | | 6 | | | 7 | | | 15 | | | (14) | % | | (53) | % |
商譽減值 | | — | | | — | | | 19 | | | — | % | | (100) | % |
所有其他 | | 84 | | | 77 | | | 71 | | | 9 | % | | 8 | % |
非補償費用總額 | | 298 | | | 292 | | | 308 | | | 2 | % | | (5) | % |
非利息支出總額 | | 1,353 | | | 1,066 | | | 973 | | | 27 | % | | 10 | % |
税前收入 | | $ | 532 | | | $ | 225 | | | $ | 110 | | | 136 | % | | 105 | % |
截至2021年9月30日的年度與截至2020年9月30日的年度比較
淨收入18.9億美元，增長5.94億美元，增幅46%；税前收入5.32億美元，增長3.07億美元，增幅136%。
投資銀行業務的收入增加了4.88億美元，增幅為80%，原因是併購和諮詢收入大幅增加，承銷收入的增長幅度較小。併購和諮詢收入的顯著增長反映了更多的個人交易和交易數量的增加，因為本年度反映了全年客户活動的高水平，而上一年受到新冠肺炎疫情爆發期間客户活動水平下降的影響。股票承銷收入也大幅增加，這主要是由於美國和加拿大市場活動的增加。債務承銷增加的主要原因是來自公司承銷的收入增加。除了本年度的強勁業績外，我們的投資銀行渠道在2022財年開始時保持強勁，部分反映了我們過去幾年所做投資的結果，這使我們能夠加強對客户的服務。這類投資的最新例子是我們對Financo和Cebille的收購，這些收購在2021財年完成。
經紀業務收入增加了8900萬美元，增幅為16%，這是由於本年度客户活動水平提高導致固定收益經紀業務收入大幅增加的結果。客户活動水平的顯著增長，特別是與存款機構客户的活動水平，始於2020財年第二季度末，但在整個2021財年都更加持續。我們預計，固定收益經紀收入在2022財年將保持穩健，這在很大程度上是由存款客户預期的持續需求推動的。
與薪酬相關的支出增加了2.81億美元，增幅為36%，主要原因是淨收入增加。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
非薪酬支出增加了600萬美元，增幅為2%，這主要是由於業務增長導致各種費用類別的增加。這些增長被新冠肺炎大流行導致的差旅和活動相關費用下降部分抵消。收購和處置相關費用與去年持平，因為本年度包括與我們的Financo和Cebille收購相關的使用壽命較短的無形資產相關的600萬美元攤銷費用，而上一年包括與處置我們在某些主要在法國運營的實體的權益有關的700萬美元虧損。
截至2020年9月30日的年度與截至2019年9月30日的年度比較
有關我們2020財年與2019年財年結果的比較，請參閲我們2020年的10-K表格中的項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
經營成果--資產管理
我們的資產管理部門為零售和機構客户提供資產管理、投資組合管理和相關行政服務，賺取資產管理和相關行政費用。這部分負責監管我們通過AMS和RJ Trust為PCG客户投資的收費AUA部分。這一細分市場還通過Carillon Tower Advisers為代表我們管理的第三方機構、機構賬户或自營共同基金管理的零售賬户提供資產管理服務，通常使用積極的投資組合管理策略。資產管理費基於可收費的AUM，該AUM受到市場波動和資產淨流入或淨流出的影響。從歷史上看，隨着現有賬户增值，股市上漲對營收產生了積極影響。
我們的資產管理部門還對盈科內部的某些收費資產收取管理費，這些資產不受我們的資產管理部門的監管，但該部門為這些資產提供行政支持(例如，記錄保存)。這些行政費用是根據資產餘額計算的，資產餘額受到市場波動和資產淨流入或淨流出的影響。有關我們資產管理部門運營的概述，請參閲本表格10-K的“項目1-業務”中提供的信息。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年與2020年 | | 2020與2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
資產管理及相關行政收費： | | | | | | | | | | |
託管計劃 | | $ | 570 | | | $ | 481 | | | $ | 467 | | | 19 | % | | 3 | % |
行政管理和其他 | | 267 | | | 207 | | | 178 | | | 29 | % | | 16 | % |
資產管理及相關行政費用合計 | | 837 | | | 688 | | | 645 | | | 22 | % | | 7 | % |
帳户費和服務費 | | 18 | | | 16 | | | 31 | | | 13 | % | | (48) | % |
| 所有其他 | | 12 | | | 11 | | | 15 | | | 9 | % | | (27) | % |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | 867 | | | 715 | | | 691 | | | 21 | % | | 3 | % |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | |
薪酬、佣金和福利 | | 182 | | | 177 | | | 179 | | | 3 | % | | (1) | % |
非補償費用： | | | | | | | | | | |
通信和信息處理 | | 47 | | | 45 | | | 44 | | | 4 | % | | 2 | % |
投資分項諮詢費 | | 127 | | | 99 | | | 93 | | | 28 | % | | 6 | % |
所有其他 | | 122 | | | 110 | | | 122 | | | 11 | % | | (10) | % |
| 非補償費用總額 | | 296 | | | 254 | | | 259 | | | 17 | % | | (2) | % |
| 非利息支出總額 | | 478 | | | 431 | | | 438 | | | 11 | % | | (2) | % |
税前收入 | | $ | 389 | | | $ | 284 | | | $ | 253 | | | 37 | % | | 12 | % |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
選定的關鍵指標
託管計劃
在我們的資產管理部門記錄的管理費通常是按我們的收費AUM價值的百分比計算的。這些AUM包括我們PCG部門的收費AUA部分，該部分投資於我們的資產管理部門監督的項目(包括在下表的“AMS”欄中)，以及代表我們管理的第三方機構、機構賬户和自營共同基金管理的零售賬户(統稱包括在下表的“Carillon Tower Advisers”欄中)。
PCG部門與收費AUA相關的收入由PCG和資產管理部門分享，具體數額取決於客户是否投資於資產管理部門監管的受管項目中的資產以及所提供的行政服務(有關更多信息，請參閲我們的“管理層的討論和分析-運營結果-私人客户組”)。我們在資產管理系統中的資產管理受到市場波動和資產淨流入或淨流出的影響，包括我們PCG部門內基於費用的賬户和基於交易的賬户之間的轉移。
Carillon Tower Advisers為代表第三方機構、機構賬户和我們的自營共同基金管理的零售賬户賺取的收入全部記錄在資產管理部門。我們在Carillon Tower Advisers的資產管理受到市場和投資表現以及資產淨流入或淨流出的影響。
我們託管項目的費用通常是按季度收取的。這些費用中大約65%是基於季度初的餘額，大約10%是基於季度末的餘額，大約25%是基於整個季度的日均餘額。
管理的金融資產
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 數十億美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
AMS(1) | | $ | 134.4 | | | $ | 102.2 | | | $ | 91.8 | |
Carillon Tower Advisers(Carillon Tower Advisers) | | 67.8 | | | 59.5 | | | 58.5 | |
管理的金融資產小計 | | 202.2 | | | 161.7 | | | 150.3 | |
減去：為關聯實體管理的資產 | | (10.3) | | | (8.6) | | | (7.2) | |
管理的金融資產總額 | | $ | 191.9 | | | $ | 153.1 | | | $ | 143.1 | |
(1)代表我們的PCG部門基於收費的AUA部分(在我們“管理層的討論和分析-運營結果-私人客户組”的“選定的關鍵指標-PCG客户資產餘額”部分的“收費賬户中的資產”中披露)，投資於資產管理部門監督的託管項目。
活動(包括為關聯實體管理的資產中的活動)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， | |
| 數十億美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
| 年初管理的金融資產 | | $ | 161.7 | | | $ | 150.3 | | | $ | 146.6 | | |
| Carillon Tower Advisers-淨流出 | | (0.5) | | | (5.4) | | | (5.8) | | |
| | | | | | | |
| AMS-淨流入 | | 13.5 | | | 6.1 | | | 6.0 | | |
| 資產價值的市場淨增值 | | 27.5 | | | 10.7 | | | 3.5 | | |
| 年末管理的金融資產 | | $ | 202.2 | | | $ | 161.7 | | | $ | 150.3 | | |
AMS
有關我們零售客户資產(包括投資於AMS管理項目的收費資產)的更多信息，請參閲“管理層的討論和分析-運營結果-私人客户組”。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
Carillon Tower Advisers(Carillon Tower Advisers)
Carillon Tower Advisers管理的資產包括其子公司和附屬公司管理的資產：Eagle Asset Management、Scout Investments、Reams Asset Management(Scout Investments的一個部門)、ClariVest Asset Management和Cougar Global Investments。下表列出了Carillon Tower Advisers按目標劃分的AUM，不包括其不行使酌情權的資產，以及從此類資產賺取的大致平均客户費率。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 數十億美元 | | 2021年9月30日 | | 平均費率 |
| 權益 | | $ | 30.1 | | | 0.52% |
| 固定收益 | | 31.6 | | | 0.18% |
| 平衡式 | | 6.1 | | | 0.35% |
| 管理的金融資產總額 | | $ | 67.8 | | | 0.35% |
非可自由支配的基於資產的計劃
下表包括某些非可自由支配的基於資產的項目中持有的資產，資產管理部門不會對這些項目行使酌處權，但會提供行政支持(包括為關聯實體提供支持)。這些資產中的絕大多數也包括在我們的PCG部門收費的AUA中(在我們的“管理層的討論和分析-運營結果-私人客户組”的“選定的關鍵指標-PCG客户資產餘額”部分的“收費賬户中的資產”中披露了這一點)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 數十億美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 總資產 | | $ | 365.3 | | | $ | 280.6 | | | $ | 229.7 | |
資產比上一年增加的主要原因是股票市場升值、成功招聘和留住財務顧問，以及客户從基於交易的賬户轉移到收費賬户的持續趨勢。與這些項目相關的行政費用主要基於季度初的餘額。
RJ Trust
下表包括RJ Trust基於資產的計劃中持有的資產(包括為附屬實體管理的資產)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 數十億美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 總資產 | | $ | 8.1 | | | $ | 7.1 | | | $ | 6.6 | |
截至2021年9月30日的年度與截至2020年9月30日的年度比較
淨收入為8.67億美元，增加了1.52億美元，增幅為21%；税前收入為3.89億美元，增幅為1.05億美元，增幅為37%。
資產管理和相關行政費用增加了1.49億美元，增幅為22%，原因是平均資產管理規模(AUM)和非可自由支配資產項目中的資產與上年相比有所增加，這是股市升值和AMS淨流入的結果。雖然Carillon Tower Advisers繼續受到行業從主動管理投資策略向被動投資策略轉變的負面影響，但其今年的淨流出遠低於前幾年。從2021年10月1日開始，AMS將從通過AMS向PCG客户提供的某些管理型收費產品中獲得較低比例的客户費用。根據截至2021年9月30日的餘額，這些變化預計將導致資產管理部門的資產管理和相關行政費用每年減少約3500萬美元，整個公司的税前收入減少約2500萬美元。
薪酬支出增加了500萬美元，增幅為3%，其中包括淨收入增加的影響。非薪酬支出增加了4200萬美元，增幅為17%，主要原因是投資子諮詢費增加，這是由於子諮詢項目的AUM增加，以及平臺費用增加。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
截至2020年9月30日的年度與截至2019年9月30日的年度比較
有關我們2020財年與2019年財年結果的比較，請參閲我們2020年的10-K表格中的項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
營運結果-雷蒙德詹姆士銀行
雷蒙德·詹姆斯銀行提供各種類型的貸款，包括公司貸款、免税貸款、住宅貸款、SBL和其他貸款。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)積極參與企業貸款辛迪加和參與，還提供FDIC擔保的存款賬户，包括向我們經紀-交易商子公司的客户提供保險。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的淨利息收入主要來自貸款和可供出售證券的投資組合賺取的利息收入，這一收入被其支付給客户存款和借款的利息支出所抵消。Raymond James Bank的淨利息收入受到利率水平、生息資產和計息負債的影響。更高的生息資產餘額和更高的利率通常會導致淨利息收入增加，這取決於計息負債實現的利差。有關平均生息資產和有息負債餘額以及相關利息收入和費用的更多信息，請參見本MD&A中的以下討論。有關我們雷蒙德·詹姆斯銀行部門業務的概述，請參閲本10-K表格“項目1-業務”中提供的信息。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年與2020年 | | 2020與2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 684 | | | $ | 800 | | | $ | 975 | | | (15) | % | | (18) | % |
| 利息支出 | | (42) | | | (62) | | | (155) | | | (32) | % | | (60) | % |
| 淨利息收入 | | 642 | | | 738 | | | 820 | | | (13) | % | | (10) | % |
| 所有其他 | | 30 | | | 27 | | | 26 | | | 11 | % | | 4 | % |
| 淨收入 | | 672 | | | 765 | | | 846 | | | (12) | % | | (10) | % |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | | 51 | | | 51 | | | 49 | | | — | % | | 4 | % |
非補償費用： | | | | | | | | | | |
| 信貸損失的銀行貸款撥備/(收益) | | (32) | | | 233 | | | 22 | | | NM | | 959 | % |
RJBDP費用支付給盈科 | | 183 | | | 180 | | | 173 | | | 2 | % | | 4 | % |
所有其他 | | 103 | | | 105 | | | 87 | | | (2) | % | | 21 | % |
| 非補償費用總額 | | 254 | | | 518 | | | 282 | | | (51) | % | | 84 | % |
| 非利息支出總額 | | 305 | | | 569 | | | 331 | | | (46) | % | | 72 | % |
| 税前收入 | | $ | 367 | | | $ | 196 | | | $ | 515 | | | 87 | % | | (62) | % |
截至2021年9月30日的年度與截至2020年9月30日的年度比較
淨收入為6.72億美元，減少了9300萬美元，降幅為12%；税前收入為3.67億美元，增加了1.71億美元，增幅為87%。
淨利息收入減少9,600萬美元，降幅為13%，因為短期利率下降的負面影響超過了平均利息資產增加的影響。平均可賺取利息資產的增長主要是由於可供出售的證券組合和向盈科客户提供的證券貸款的增長。淨利差從上一年的2.63%降至1.95%，主要原因是整個2021財年的短期利率相對較低，而2020財年只有部分時間利率如此低，以及機構支持的可供出售證券的集中度更高，這些證券的平均收益率低於貸款。根據目前的利率和我們目前的資產組合，我們預計2022財年上半年的淨息差約為1.90%。
本年度信貸損失的銀行貸款收益為3200萬美元，這是根據CECL模型計算的，而上一年的信貸損失準備金為2.33億美元，這是根據已發生損失模型計算的。本年度的收益反映了自2020年10月1日採用CECL以來，我們的CECL模型使用的經濟預測有所改善，包括失業率、國內生產總值(GDP)和房地產價格指數前景的改善，以及我們公司貸款組合中信用評級的改善，但部分被與貸款增長相關的信貸損失撥備所抵消。我們計劃在2022財年繼續擴大我們的銀行貸款組合，我們預計這將導致
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
在我們的經濟預測沒有進一步改善的情況下，為未來時期的信貸損失撥備。上一年的信貸損失撥備數額很大，這是因為新冠肺炎疫情的爆發造成了迅速而廣泛的經濟惡化和不確定性，以及主要由我們的信用風險緩解活動推動的前一年出售的某些企業貸款的沖銷。
截至2020年9月30日的年度與截至2019年9月30日的年度比較
有關我們2020財年與2019年財年結果的比較，請參閲我們2020年的10-K表格中的項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
運營結果--其他
這部分包括我們的私募股權投資、某些公司現金餘額的利息收入、某些與收購相關的費用，以及RJF的某些公司間接成本，包括我們公共債務的利息成本和該等債務清償的任何損失。另一部分還包括勞動力支出的減少，這主要是由於我們在2020財年第四季度因應當時的經濟環境而裁撤了某些職位。有關我們其他部門業務的概述，請參閲本表格10-K“項目1-業務”中提供的信息。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年與2020年 | | 2020與2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 8 | | | $ | 30 | | | $ | 63 | | | (73) | % | | (52) | % |
| 私募股權投資的收益/(虧損) | | 74 | | | (28) | | | 14 | | | NM | | NM |
| 所有其他 | | 6 | | | 4 | | | 3 | | | 50 | % | | 33 | % |
| 總收入 | | 88 | | | 6 | | | 80 | | | 1,367 | % | | (93) | % |
| 利息支出 | | (96) | | | (88) | | | (75) | | | 9 | % | | 17 | % |
| 淨收入 | | (8) | | | (82) | | | 5 | | | 90 | % | | NM |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | |
| 補償和所有其他 | | 127 | | | 64 | | | 87 | | | 98 | % | | (26) | % |
| 債務清償損失 | | 98 | | | — | | | — | | | NM | | — | % |
| 收購和處置相關費用 | | 13 | | | — | | | — | | | NM | | — | % |
| 減少勞動力開支 | | — | | | 46 | | | — | | | (100) | % | | NM |
| 非利息支出總額 | | 238 | | | 110 | | | 87 | | | 116 | % | | 26 | % |
| 税前虧損 | | $ | (246) | | | $ | (192) | | | $ | (82) | | | (28) | % | | (134) | % |
截至2021年9月30日的年度與截至2020年9月30日的年度比較
税前虧損2.46億美元，比上一年的虧損多5400萬美元。
淨收入增加了7,400萬美元，主要是由於私募股權公司本年度的估值收益，而上一年的估值虧損反映了新冠肺炎疫情爆發時充滿挑戰的市場狀況的影響。本年度包括7400萬美元的私募股權估值收益，其中2500萬美元可歸因於非控股權益，並在“其他”費用中抵消。這些估值收益主要是市場狀況改善和我們某些投資前景改善的結果。上一年包括2800萬美元的私募股權估值虧損，其中2000萬美元可歸因於非控股權益，並在“其他”費用中抵消。由於短期利率下降，公司現金餘額的利息收入比上一年減少，利息支出增加，主要是因為2020年3月發行5億美元優先票據導致公司債務增加。
非利息支出增加了1.28億美元，增幅為116%，主要原因是本年度9800萬美元的債務清償虧損(請參閲本MD&A的“執行概覽”部分)，前面提到的2500萬美元的非控股權益收益，而上一年的虧損為2000萬美元，以及本年度與收購相關的1300萬美元，其中主要包括與我們在2021財年收購NWPS、Financo和Cebille以及我們宣佈收購Charles Stanley和TriState相關的專業和整合費用這些增長
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
上一年員工費用減少4600萬美元的影響部分抵消了這一影響，而這一影響在本年度沒有發生。
截至2020年9月30日的年度與截至2019年9月30日的年度比較
有關我們2020財年與2019年財年結果的比較，請參閲我們2020年的10-K表格中的項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
銀行控股公司的某些統計資料披露
根據美國證券交易委員會的行業指南3，作為銀行控股公司，我們必須提供某些統計信息披露。下表提供了其中一些信息披露。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 資產回報率 | | 2.5% | | 1.9% | | 2.7% |
| 股本回報率 | | 18.4% | | 11.9% | | 16.2% |
| 平均股本與平均資產之比 | | 13.8% | | 15.5% | | 16.7% |
| 股息支付率 | | 15.7% | | 25.4% | | 19.0% |
資產回報率的計算方法是將淨收入除以每個指定會計年度的平均資產。平均資產的計算方法是將指定會計年度內每個季度末的總資產與年初的總資產相加，然後除以5。
股本回報率的計算方法是將淨收入除以每個指定會計年度的平均股本。平均股本的計算方法是將指定會計年度內每個季度末的RJF應佔股本總額與年初相加，然後除以5。
平均股本與平均資產之比的計算方法是將平均股本除以每個指定會計年度的平均資產，這是根據前面的解釋計算的。
股息支付率的計算方法是將每個指定會計年度宣佈的每股普通股紅利除以稀釋後普通股每股收益。
請參閲本MD&A的“淨利息分析”和“風險管理-信用風險”部分，以及本表格10-K的合併財務報表附註，以瞭解其他需要披露的信息。
財務狀況分析表
我們綜合財務狀況表上的資產主要包括現金和現金等價物、為監管目的而分離的資產和限制性現金(主要為客户的利益而分離)、包括銀行貸款在內的應收賬款、為交易目的或作為投資而持有的金融工具以及其他資產。我們很大一部分資產是流動資產，為我們的業務融資提供了靈活性。
截至2021年9月30日的總資產為618.9億美元，比我們截至2020年9月30日的總資產高出144.1億美元，或30%。資產增加的主要原因是出於監管目的而隔離的資產增加了71億美元，以及現金受到限制，這主要是因為客户現金餘額大幅增加。銀行貸款淨額增加38億美元，主要是由於對盈科客户的證券貸款增加，以及公司貸款增加。此外，現金和現金等價物增加18.1億美元，可供出售證券增加6.65億美元，經紀客户應收賬款淨增加3.96億美元。商譽和可識別的無形資產，由於在2021財年收購了NWPS、Financo和Cebille，淨增加了2.82億美元。
截至2021年9月30日，我們535.9億美元的總負債比截至2020年9月30日的總負債高出132.8億美元，或33%。總負債的增加主要是由於截至2021年9月30日客户現金餘額的大幅增加，導致經紀客户應付賬款增加了72億美元，這主要是因為我們的CIP中持有的客户現金增加了，以及銀行存款增加了56.9億美元，這反映了雷蒙德·詹姆斯銀行持有的RJBDP餘額增加。我們的應計薪酬、佣金和福利增加了4.41億美元，主要是因為與上年相比，淨收入和税前收益增加導致應計獎金和福利增加。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
流動性和資本資源
流動性和資本對我們的業務至關重要。我們流動性管理活動的主要目標是確保有足夠的資金在各種經濟和市場環境下開展業務。我們尋求管理資本水平，以支持我們業務戰略的執行，為我們的子公司提供財務實力，並保持資本市場的持續准入，同時滿足我們的監管資本要求和保守的內部管理目標。
流動性和資本資源主要通過我們的業務運營和融資活動提供。融資活動可以包括銀行借款、抵押融資安排或根據我們的“通用”貨架登記聲明進行的額外融資活動。我們相信，我們的現有資產(其中大部分是流動資產)，加上運營產生的資金以及承諾和未承諾的融資機制提供的資金，在短期內為以目前的活動水平繼續運營提供了足夠的資金。我們還相信，由於我們強大的財務狀況和從金融市場獲得資金的能力，我們將能夠繼續滿足我們的長期現金需求。
流動性和資本管理
高級管理層建立了我們的流動性和資本管理框架。我們的流動性和資本管理框架由RJF資產和負債委員會監督，該委員會是一個高級管理委員會，負責制定和執行戰略和政策，以管理我們的流動性風險和利率風險，並對公司的投資進行監督。流動性管理框架包括高級管理層對短期和長期現金流預測的審查、對資本支出的審查、對替代融資來源的監測，以及對我們重要子公司流動性的日常監測。我們決定將資源分配給我們的業務部門，除其他因素外，還會考慮預計的盈利能力、現金流、風險和未來的流動性需求。我們的財務部門協助評估、監測和控制我們的業務活動對我們的財務狀況和流動性的影響，並保持我們與各種貸款人的關係。我們流動性管理框架的目標是支持我們業務戰略的成功執行，同時確保持續和充足的流動性。
我們的資本規劃和資本風險管理流程由資本規劃委員會(“CPC”)管理，這是一個高級管理委員會，負責監督我們的資本規劃，並確保我們的戰略規劃和風險管理流程融入資本規劃流程。CPC至少每季度召開一次會議，審查與公司資本相關的關鍵指標，如債務結構和資本比率；分析資本的潛在風險和新風險；監督我們每年一次的全公司資本壓力測試；並向董事會建議資本行動，如宣佈股息、回購證券和籌集資本。為了確保我們有足夠的資本來吸收意外損失，公司堅持資本風險偏好聲明和超過監管最低限度的容忍度，這些聲明和容忍度是由CPC制定並經董事會批准的。我們進行企業範圍的資本壓力測試，以確保我們在多種情況下(包括壓力情況)保持充足的資本，以堅持我們既定的容忍度。
現金流
在截至2021年9月30日的一年中，現金和現金等價物增加了18.1億美元，達到72億美元。在截至2021年9月30日的一年中，我們業務提供的現金(包括可觀的淨收入)和我們3.75%優先票據發行的7.5億美元收益(扣除債務發行成本)被用於提前贖回7.5億美元我們先前存在的優先票據的現金和相關的整體溢價、股息支付、股票回購以及我們收購NWPS、Financo和Cebilar對未來增長的投資所抵消。我們的客户現金餘額也大幅增加，這既增加了我們的經紀業務客户應付款，也增加了我們的銀行存款。然而，作為我們經紀活動的一部分，這筆現金主要用於增加我們出於監管目的分離出來的資產，包括通過購買美國國債，以及作為我們銀行活動的一部分，增加我們的銀行貸款組合和可供出售的證券。
流動資金來源
在我們2021年9月30日的現金和現金等價物總額中，約11.6億美元包括直接在母公司持有的現金，或借給RJ&A的母公司現金。這一母公司現金餘額不包括RJF在2021年第四財季在受限賬户中預留的4億美元現金，用於為我們與即將完成的收購Charles Stanley相關的完成義務提供資金。截至2021年9月30日，這些限制性現金被包括在我們的綜合財務狀況報表中的“出於監管目的而分離的資產和限制性現金”中，而不包括在下表所示的金額中。截至2021年9月30日，RJF已向RJ&A貸款6.49億美元(該金額包括在下表中的RJ&A現金餘額中)，RJ&A代表RJF以現金和現金等價物或
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管理層的討論與分析
以其他方式部署在其正常業務活動中。下表列出了我們持有的現金和現金等價物。
| | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 2021年9月30日 | |
| RJF | | $ | 527 | | |
| RJ&A | | 2,799 | | |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 2,359 | | |
| RJ有限公司 | | 853 | | |
| RJFS | | 142 | | |
| Carillon Tower Advisers(Carillon Tower Advisers) | | 98 | | |
| 其他子公司 | | 423 | | |
| 現金和現金等價物合計 | | $ | 7,201 | | |
截至2021年9月30日，RJF在雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)開立了存款賬户，餘額為2.29億美元。這一總額中不受限制地按需提供的部分，截至2021年9月30日為1.52億美元，反映在RJF總額中(不包括在上表中Raymond James Bank的現金餘額中)。
截至2021年9月30日，RJ有限公司的現金和現金等價物餘額中有很大一部分是為了滿足監管要求而持有的，母公司無法使用。
除上述現金餘額外，母公司還可從子公司獲得各種其他潛在的現金來源，如下節所述。
可從子公司獲得的流動資金
母公司RJF主要可以從RJ&A和Raymond James Bank獲得流動資金。
我們的某些經紀-交易商子公司必須遵守1934年證券交易法下的統一淨資本規則(規則15c3-1)的要求。作為FINRA的成員公司，RJ&A必須遵守FINRA的資本要求，這些要求基本上與規則15c3-1相同。規則15c3-1規定了RJ&A選擇的“替代淨資本要求”。法規要求，定義的最低淨資本等於150萬美元或客户交易產生的總借方項目的2%，兩者中的較大者。此外，RJ&A承諾的融資安排中的契約要求其淨資本至少佔總借方項目的10%。截至2021年9月30日，RJ&A大幅超過了最低監管要求、與淨資本有關的融資安排中的契約以及內部目標淨資本容忍度，並打算在2022財年使用部分超額淨資本向RJF匯款股息，符合所有要求的監管規則或批准。FINRA可能會施加某些限制，例如限制股權資本的提取，如果成員公司降至特定門檻以下或未能滿足最低淨資本要求，這可能導致RJ&A限制股息，否則它將匯給RJF。在確定RJ&A提供給RJF的流動資金數額時，我們會評估監管要求、貸款契約和某些內部容差。
雷蒙德·詹姆斯銀行可以向RJF支付股息，而無需事先獲得其監管機構的批准，只要股息不超過雷蒙德·詹姆斯銀行當前日曆年和前兩個日曆年留存淨收入的總和，並且雷蒙德·詹姆斯銀行維持其目標監管資本比率。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的股息可能僅限於支持其資產負債表增長所需的資本。
雖然我們可以從其他子公司獲得流動資金，但可用金額並不像前面描述的那麼大，在某些情況下，可能會受到監管要求的約束。
借款和融資安排
承諾的融資安排
我們的借款能力取決於我們各種貸款協議中的條件的遵守情況，如果是擔保借款，則取決於抵押品資格要求。我們承諾的融資安排包括三方回購協議(即根據回購協議出售的證券)，以及在我們5億美元循環信貸安排協議(“信貸安排”)的情況下，無擔保信貸額度。與三方回購協議相關的抵押品的要求市值從融資額的105%至125%不等。
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管理層的討論與分析
下表列出了我們與第三方貸款人的承諾融資安排，我們通常利用這些安排為我們的固定收益交易工具的一部分融資，以及與此相關的未償還餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年9月30日 |
| 百萬美元 | | RJ&A | | | | RJF | | 總計 | | 安排總數 |
| 融資安排： | | | | | | | | | | |
| 承諾安全 | | $ | 100 | | | | | $ | — | | | $ | 100 | | | 1 | |
| 承諾無擔保 | | 200 | | | | | 300 | | | 500 | | | 1 | |
已承諾融資安排總額 | | $ | 300 | | | | | $ | 300 | | | $ | 600 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | |
| 未償還借款金額： | | | | | | | | | | |
| 承諾安全 | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | |
承諾無擔保 | | — | | | | | — | | | — | | | |
未償還借款總額 | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | |
我們在上表中承諾的無擔保融資安排代表我們的信貸安排，該安排規定的最高借款金額為5億美元，其中RJF的最高限額為3億美元。RJ&A可以根據信貸安排借入最多5億美元，這取決於RJF的未償還借款金額。有關我們承諾的無擔保融資安排的更多細節，請參閲我們在本表格10-K合併財務報表附註16中對信貸安排的討論。2021年4月，我們修改了我們的信貸安排，維持5億美元的最高借款金額，但將期限延長至2026年4月，並納入了該安排下較低的借款成本和某些有利的契約修改。
未承諾融資安排
我們未承諾的融資安排是有擔保的信用額度、有擔保的雙邊或三方回購協議或無擔保的信用額度。我們與第三方貸款人的安排通常被用來為我們固定收益證券的一部分融資或用於現金管理目的。我們的未承諾擔保融資安排通常要求我們提供超過借款金額的抵押品，並通常以RJ&A擁有的證券或我們根據逆回購協議收到的作為抵押品的證券(即根據轉售協議購買的證券)作為抵押品進行抵押。截至2021年9月30日，在總共11項未承諾融資安排(7項未承諾融資安排和4項未承諾無擔保融資安排)中，我們在兩項未承諾擔保借款安排下有未償還借款。然而，貸款人沒有合同義務在未承諾的信貸安排下向我們放貸。
下表列出了我們在未承諾融資安排上的借款，所有這些借款都以RJ&A回購協議的形式存在，幷包括在我們的綜合財務狀況報表中的“抵押融資”中。
| | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 2021年9月30日 |
| 未償還借款金額： | | |
| 未提交的安全保護 | | $ | 205 | |
| 未承諾無擔保 | | — | |
未償還借款總額 | | $ | 205 | |
下表詳列最近五個季度的平均每日未償還餘額、季內最高月末未償還餘額，以及回購協議和逆回購協議的期末餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 回購交易記錄 | | 逆回購交易 |
截至本季度： (百萬美元) | | 日均
平衡
傑出的 | | 最大月末
未清餘額
在本季度內 | | 期末
平衡
傑出的 | | 日均
平衡
傑出的 | | 最大月末
未清餘額
在本季度內 | | 期末
平衡
傑出的 |
| 2021年9月30日 | | $ | 220 | | | $ | 234 | | | $ | 205 | | | $ | 269 | | | $ | 286 | | | $ | 279 | |
| 2021年6月30日 | | $ | 194 | | | $ | 185 | | | $ | 185 | | | $ | 283 | | | $ | 339 | | | $ | 289 | |
| 2021年3月31日 | | $ | 226 | | | $ | 260 | | | $ | 222 | | | $ | 242 | | | $ | 280 | | | $ | 224 | |
| 2020年12月31日 | | $ | 211 | | | $ | 236 | | | $ | 233 | | | $ | 204 | | | $ | 259 | | | $ | 162 | |
| 2020年9月30日 | | $ | 140 | | | $ | 165 | | | $ | 165 | | | $ | 199 | | | $ | 260 | | | $ | 207 | |
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管理層的討論與分析
其他借款和抵押融資
截至2021年9月30日，我們有8.5億美元的聯邦住房貸款銀行(FHLB)借款未償還，其中包括浮息預付款。浮息預付款的利率將於2022年12月到期，每季度重置一次，通常基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。我們使用利率掉期來管理與這些浮動利率預付款相關的利率上升風險，方法是將受浮動利率約束的餘額轉換為固定利率。FHLB借款的利率將在2021年12月過渡到基於SOFR的利率。這些FHLB借款以雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)住宅抵押貸款組合的全面留置權為擔保。截至2021年9月30日，雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)從FHLB獲得了額外的33.1億美元的即時信貸，並承諾向FHLB提供額外的符合條件的抵押品，總可用信貸佔總資產的30%。有關這些借款的更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註16。
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)有資格參與美聯儲的貼現窗口計劃；然而，我們不認為從美聯儲借款是主要的資金來源。本計劃提供的信貸須接受定期審查，可由美聯儲酌情終止或減少，並以質押的C&I貸款作為擔保。
我們充當經紀交易商和其他金融機構之間的中間人，從一個經紀交易商那裏借入證券，然後再借給另一個經紀交易商。在允許的情況下，我們還將客户或公司擁有的證券借給經紀自營商和其他金融機構。我們將每一類交易都視為抵押協議和融資，截至2021年9月30日，未償還餘額為7200萬美元，與我們本表格10-K綜合財務狀況報表中的“抵押融資”中包含的貸款證券有關。有關我們的抵押協議和融資的更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註2和7。
應付優先票據
2021年4月，我們在註冊承銷的公開發行中出售了本金總額7.5億美元、2051年4月到期的3.75%優先債券。我們利用發行所得和手頭現金提前贖回了2024年到期的2.5億美元面值5.625%的優先票據和2026年到期的5億美元面值3.625%的優先票據。有關更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註17。
於發行於2051年4月到期的3.75釐優先票據，以及購回及贖回於2021年9月30日到期的5.625釐優先票據及3.625釐優先票據後，於2021年9月30日，我們的未償還優先票據總額為20.4億元，其中不包括任何未增值溢價或折扣及債務發行成本，包括2030年到期的票面利率4.65釐的優先票據5億元，2046年到期的票面利率4.95釐的優先票據8億元，以及票面利率3.75釐的優先票據7,000萬元。截至2021年9月30日，我們優先票據的未來合同利息估計約為20億美元，其中9100萬美元將在2022財年支付，其餘的將延長至2051年。
信用評級
下表詳細介紹了截至最新報告的發行人和高級長期債務評級。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 評級機構 | | 額定值 | | 展望 |
惠譽評級公司(1) | | A- | | 穩定 |
穆迪投資者服務公司(2) | | Baa1 | | 審核以進行升級 |
| 標準普爾評級服務公司 | | BBB+ | | 穩定 |
(1)2021年3月，惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)為Raymond James Financial，Inc.指定了第一家發行人和高級長期債務評級。
(2)2021年11月，穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Services)將我們的優先債務和發行人評級列入上調審查名單。
我們目前的長期債務評級取決於許多因素，包括行業動態、經營和經濟環境、經營業績、營業利潤率、收益趨勢和波動性、資產負債表構成、流動性和流動性管理、資本結構、整體風險管理、業務多元化和市場份額，以及我們經營的市場的競爭地位。這些因素中的任何一個惡化都可能影響我們的信用評級。如果我們要獲得額外的融資，任何評級下調都可能增加我們的成本。
如果我們的信用評級在公開發行債券之前被下調，我們很可能不得不向債券持有人提供更高的利率。如果評級降至投資級以下，可能會使公開債券發行難以按照我們認為有利的條款進行。如果評級降至投資級以下，可能會導致某些
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管理層的討論與分析
衍生工具合約及衍生工具的交易對手可要求立即付款，或要求我們的衍生工具在負債狀況下即時及持續進行隔夜抵押。信用評級下調可能會損害我們的聲譽，導致某些交易對手限制與我們的業務往來，導致分析師的負面評論，可能會對投資者和/或客户對我們的看法產生負面影響，並導致我們的股價下跌。我們的任何借款安排都不包含與我們的信用評級相關的違約條件或違約事件。然而，信用評級下調將導致公司在信貸安排上產生更高的融資手續費，此外還會觸發適用於該額度上任何未償還借款的更高利率，因為在評級下調之前和之後。相反，RJF目前信用評級的改善可能會對融資費以及適用於該額度上任何借款的利率產生有利影響。
流動性的其他來源和用途
我們有公司擁有的人壽保險單，用於為某些不合格的遞延補償計劃和其他員工福利計劃提供資金。我們的某些非限定遞延薪酬計劃和其他員工福利計劃是以員工為導向的，而其他的則是以公司為導向的。在為這些計劃提供資金的公司擁有的人壽保險保單中，某些保單可以用作公司流動性的來源。截至2021年9月30日，我們可以隨時借款的那些保單的現金退保額為8.35億美元，其中5.2億美元與員工指導計劃有關，3.15億美元與公司指導計劃有關，我們能夠不受限制地借入2021年9月30日總金額的90%，即7.51億美元。為了實現任何這種借款，標的投資將被轉換為貨幣市場投資，因此需要我們承擔與員工導向計劃相關的市場風險。截至2021年9月30日，沒有任何針對這些保單的未償還借款。
2021年5月12日，我們向美國證券交易委員會提交了一份“通用”貨架登記聲明，根據該聲明，我們可以在必要或我們認為合適的時候發行債務、股權和其他資本工具。根據某些條件，本註冊聲明的有效期至2024年5月12日。
2021年7月29日，我們宣佈，我們堅定地打算以每股5.15 GB的價格，或約2.79億GB(截至2021年7月28日為3.87億美元)的價格，收購英國Charles Stanley Group PLC(以下簡稱“Charles Stanley”)的全部已發行和將發行股本。根據意向要約的條款，Charles Stanley股東將可選擇另一種借款票據，這將使符合條件的Charles Stanley股東能夠選擇收取借款票據，以代替根據要約條款他們本來有權獲得的部分或全部現金代價。第一年的貸款票據替代方案的初始利率為0.1%。該票據的利息為浮動利率，每年重置一次，計算方法為英格蘭銀行的基本利率加上貸款票據中定義的差額，利率在任何時期都不超過1.5%。這筆交易還有待FCA的批准，預計將在2022財年上半年完成。截至2021年9月30日，我們已經分離了4億美元的現金為收購提供資金，這些現金包括在我們截至2021年9月30日的綜合財務狀況報表中的“出於監管目的而分離的資產和受限現金”中。有關更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註3。
2021年10月20日，我們宣佈已達成最終協議，以現金加股票的方式收購TriState Capital Holdings，Inc.(以下簡稱TriState Capital)，交易價值約為11億美元。根據協議條款，TriState Capital普通股股東每股普通股將獲得6.00美元現金和0.25股RJF股票，基於TriState Capital普通股2021年10月19日的收盤價，每股代價為31.09美元。我們已與TriState Capital C系列永久非累積可轉換非投票權優先股(“C系列可轉換優先股”)的唯一持有人達成協議，根據該協議，C系列可轉換優先股將按規定的交換比率轉換為普通股，並以每股30美元的價格兑現。TriState Capital的A系列非累積永久優先股和B系列非累積永久優先股將繼續發行，並將轉換為RJF的等值優先股。這筆交易需要滿足慣例的完成條件，包括監管部門的批准和TriState Capital股東的批准，預計將在2022財年完成。我們目前有能力利用手頭的現金為收購提供資金。有關更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註3。
作為我們正在進行的業務的一部分，我們還簽訂了可能需要未來現金支付的合同安排，包括存單、租賃義務和其他合同安排，如軟件和各種服務的合同安排。有關我們的租賃義務和存單的信息，請分別參閲本表格10-K合併財務報表附註14和15。我們已經作出了投資承諾、貸款承諾和其他承諾，以提供我們無法合理預測未來付款時間的信貸。有關詳細信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註19。
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監管部門
請參閲本表格10-K“第1項-業務-監管”中有關我們經營的監管環境以及某些規章制度對我們經營的影響的討論。
RJF及其許多子公司都受到不同監管資本要求的約束。截至2021年9月30日，我們所有積極監管的國內和國際子公司的淨資本都超過了最低要求。此外，截至2021年9月30日，RJF和雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)被歸類為“資本充足”。維持某些基於風險的資本水平和其他監管資本水平可能會影響各種資本分配決定，影響我們的一項或多項業務。然而，由於RJF及其受監管子公司目前的資本狀況，我們預計這些資本要求不會對我們未來的業務活動產生負面影響。有關監管資本要求的進一步信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註24。
關鍵會計估計
合併財務報表是根據公認會計原則編制的，這要求我們在合併財務報表的任何報告期內作出影響資產和負債報告金額以及收入和費用報告金額的估計和假設。管理層制定了詳細的政策和控制程序，旨在確保此類估計和假設的適當性，並確保其在不同時期的一致應用。有關我們的重要會計政策的説明，請參閲本表格10-K合併財務報表附註2。
由於其性質，估計涉及到基於現有信息的判斷。實際結果或金額可能與估計不同，這種差異可能會對合並財務報表產生實質性影響。因此，理解這些關鍵的會計估計對於理解我們報告的運營結果和財務狀況非常重要。我們認為，在我們的會計估計和假設中，以下各節所述的估計和假設涉及高度的判斷和複雜性。
金融工具的估值
使用公允價值計量金融工具，並在我們的綜合收益表和全面收益表中確認相關損益，是我們財務報表和風險管理流程的基礎。“金融工具”和“金融工具負債”按公允價值反映在合併財務狀況表中。與這些金融工具相關的未實現損益反映在我們的淨收入或我們的其他全面收益/(虧損)(“保監局”)中，這取決於該工具的基本目的。
我們根據GAAP計量我們金融工具的公允價值，GAAP定義了公允價值，建立了我們用來計量公允價值的框架，並在我們的財務報表中規定了某些披露。公允價值被公認會計原則定義為在資產或負債的本金或最有利市場的計量日期，在市場參與者之間的有序交易中為出售資產或轉移負債而收取的價格(退出價格)。
在確定我們金融工具的公允價值時，我們使用各種估值方法，包括市場和/或收益法。公允價值是從市場參與者的角度考慮的基於市場的計量。因此，我們的公允價值計量反映了我們認為市場參與者將在計量日為資產或負債定價時使用的假設。在計量公允價值時使用投入層次結構，通過要求相關的可觀測投入在可用情況下使用，最大限度地利用可觀測投入，最大限度地減少不可觀測投入的使用。該層次分為三個級別：級別1表示相同工具在活躍市場的未調整報價；級別2表示基於活躍市場中的未調整報價以外的投入的估值，但所有重要投入均可觀察到；級別3由包含一項或多項重大不可觀察投入的估值技術組成，因此需要最大限度地使用判斷。可觀察投入的可獲得性可能因工具而異，在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，公允價值層次中的工具水平基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。我們對某一特定投入對某一工具公允價值計量的重要性的評估，需要判斷和考慮該工具特有的因素。
我們某些金融工具的公允價值是使用定價模型和其他涉及管理層判斷的估值技術得出的。金融工具的價格透明度是決定金融工具公允價值所涉及的判斷程度的關鍵因素。交易活躍的金融工具將
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管理層的討論與分析
一般情況下，與交易頻率較低的金融工具相比，價格透明度更高。因此，交易頻率較低的若干金融工具的估值包括管理層判斷，以確定現有市場信息的相關性和可靠性，並一般被歸類為公允價值等級的第三級。
有關公允價值層次內的水平、具體的估值技術和投入以及與公允價值金融工具有關的其他重要會計政策的進一步信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註2和4。
損失準備金
法律和監管事項損失準備金
與法律和監管事項相關的已記錄負債金額受重大管理層判斷的影響。有關與建立此類應計項目相關的重大估計和判斷的説明，請參閲本表格10-K合併財務報表附註2的“或有負債”部分。此外，有關截至2021年9月30日的法律和監管事項或有事項的信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註19。
信貸損失撥備
我們評估某些金融資產，包括銀行貸款，以估算信貸損失撥備。自2020年10月1日起，我們採用了CECL會計準則，將用於衡量信貸損失撥備的方法從基於已發生損失的撥備改為基於金融資產生命週期預期信貸損失的撥備。我們金融資產的剩餘壽命取決於合同條款和預期提前還款等因素。我們採用多種方法估算信貸損失撥備，我們的方法因金融資產類型和每種金融資產類型的風險特徵而異。我們的估計是基於對投資組合的持續評估、相關的信用風險特徵以及影響金融資產的整體經濟和環境狀況。我們確定信貸損失撥備的過程包括對幾個定量和定性因素的複雜分析，這些因素由於本質上是不確定的，需要做出重大的管理判斷。這種不確定性可能會導致我們的信貸損失撥備出現波動。此外，信貸損失撥備可能不足以彌補實際損失。在這種情況下，超過我們限額的任何損失都將導致我們的淨收入減少，以及監管資本水平的降低。請參閲本表格10-K合併財務報表附註2中關於我們估算信貸損失準備的方法的討論。
近期會計發展動態
財務會計準則委員會已經發布了一些會計更新，這些更新經過評估，要麼被確定為不適用，要麼預計不會對我們的財務報表產生重大影響。
風險管理
風險是我們業務和活動固有的一部分。風險管理對我們的財政穩健和盈利能力至關重要。我們的風險管理流程是多方面的，需要對金融產品和市場進行溝通、判斷和了解。我們有一個正式的企業風險管理(“ERM”)計劃來評估和審查整個公司的總體風險。我們的管理層在機構風險管理過程中扮演着積極的角色，這需要具體的行政和業務職能參與識別、評估、監測和控制各種風險。
與我們的業務活動相關的主要風險是市場、信用、流動性、運營、模式和合規性。
治理
我們的董事會，包括其審計和風險委員會，監督公司的管理和風險緩解，加強鼓勵整個公司的道德行為和風險管理的文化。高級管理層通過風險管理的三條線和一些高級管理委員會來溝通和加強這種文化。我們的風險管理第一線(包括我們的所有業務)擁有風險，並負責幫助識別、升級和緩解日常活動中產生的風險。風險管理的第二條線包括合規、法律和風險管理部門，在識別和降低風險方面為面向客户的業務和其他一線風險管理職能提供支持和指導和監督。風險管理的第二條線還測試和監控控制的有效性，在適當的時候升級風險，並就此進行報告。
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管理層的討論與分析
風險。內部審計是風險管理的第三條線，獨立審查前幾條風險管理線的活動，以評估其管理和風險緩解情況，為董事會和高級管理層提供額外的保證，以期加強我們的監督、管理和風險緩解。
市場風險
市場風險是由於市場價格變化對我們的交易庫存、衍生品和投資頭寸的影響而導致的損失風險。我們主要通過經紀-交易商交易業務和銀行業務暴露於市場風險。我們的經紀-交易商子公司，主要是RJ&A，充當做市商，交易債務和股權證券，並維持庫存，以確保證券的可用性，並促進客户交易。庫存水平可能會因客户需求而每日波動。我們還在Raymond James Bank的可供出售證券組合中持有機構支持的MBS和機構支持的CMO的投資，並可能不時持有尚未轉讓的SBA貸款證券化。我們的主要市場風險與利率、股票價格和匯率有關。利率風險來自利率水平的變化、利率的波動、抵押貸款提前還款速度和信貸利差。股權風險是由股權證券價格的變化引起的。外匯風險源於即期價格、遠期價格和匯率波動性的變化。
有關我們的交易存貨、可供出售證券和衍生工具的公允價值和其他信息，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註2、4、5和6。
吾等定期作出承銷承諾，因此，吾等在承諾的發售中發行的任何未售出股份可能須承受市場風險。風險敞口是通過限制我們的參與、交易規模或通過銀團過程來控制的。
市場風險管理部門負責衡量、監控和報告與公司的交易和衍生產品組合相關的市場風險。雖然市場風險管理與創收業務部門保持着持續的溝通，但它是獨立於這些部門的。
利率風險
貿易活動
由於我們在資本市場部門的交易庫存(主要由固定收益工具組成)，我們面臨利率風險。我們交易存貨價值的變化可能是由於利率、信用利差、股票價格、宏觀經濟因素、投資者預期或風險偏好、流動性以及這些因素之間的動態關係的波動造成的。我們通過利用美國國債、期貨合約、流動性利差產品和衍生品的套期保值策略，積極管理固定收益交易證券產生的利率風險。
我們控制交易庫存風險的主要方法是使用基於美元和基於風險敞口的限制。限制的層次存在於多個級別，包括公司、業務單位、部門(例如，股票、公司債券、市政債券)、產品子類型(例如，低於投資級的職位)，有時還包括個人職位。對於主要由利率掉期組成的衍生品頭寸，我們根據一系列因素設定了限制，包括利率、外匯即期和遠期匯率、利差、比率、基差和波動性風險。衍生品風險敞口也會受到總投資組合和到期期的監控。通過分發給高級管理層的每日報告，針對這些限制監控交易頭寸和衍生品。 在動盪的市場中，我們可能會暫時降低限額和/或選擇削減交易庫存以降低風險。
我們每天監測我們所有交易組合的風險值(VaR)，以進行風險管理，並應用美聯儲的市場風險規則(“MRR”)來計算我們的資本比率。MRR也被稱為“基於風險的資本準則：市場風險”規則，由美聯儲、OCC和FDIC發佈，要求我們計算所有交易組合的VaR，包括固定收益、股票、衍生品和外匯工具。VaR是一種合適的統計方法，可以用來估計在特定時間範圍內由於典型的不利市場波動而造成的交易組合的潛在損失，並具有適當的置信度。 然而，使用VaR有其固有的侷限性，包括：市場的歷史走勢可能無法準確預測未來的市場走勢；VaR沒有考慮個別頭寸的流動性；VaR沒有估計較長時間範圍內的損失；以及單向市場的較長時期可能扭曲投資組合內的風險。此外，如果市場變得更加動盪，實際交易損失可能會超過單日呈現的VaR結果，並可能在更長的時間範圍內積累。因此，管理層通過敏感性分析和壓力測試補充了VaR，並採用了其他控制措施，如每日
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管理層的討論與分析
審查交易結果、審查陳舊庫存、獨立審查定價、監測集中度和審查發行人評級。
為了計算VaR，我們使用了包含歷史模擬的模型。這種方法假設市場狀況的歷史變化，如利率和股票價格，代表着未來的變化。模擬基於前12個月的每日市場數據。據報道，在一天的時間範圍內，VAR的置信度為99%。假設未來市場狀況像過去12個月那樣發生變化，我們預計每100個交易日約有一次，或者説平均每年約三次，導致的損失將大於我們的單日VaR估計所預測的損失。出於監管資本計算的目的，我們還報告了10天時間範圍內的VaR和強調的VaR數字。VaR模型由我們的模型風險管理功能獨立審查。有關詳細信息，請參閲下面的“模型風險”部分。
對交易頭寸風險特徵的建模涉及管理層認為合理的一些假設和近似。然而，沒有統一的行業方法來估計VaR，不同的假設或近似可能會產生截然不同的VaR估計。因此，當VaR結果被用作公司內部風險水平和趨勢的指標時，比用作推斷公司間風險承擔差異的基礎時，VaR結果更可靠。
下表列出了我們所有交易組合(包括固定收益和股票工具)以及我們的衍生品在指定時期和日期的高、低、期末和日均單日VaR。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年9月30日的年度 | | 期末VaR | | | | 截至9月30日的年度， |
| 百萬美元 | | 高 | | 低 | | 9月30日，
2021 | | 9月30日，
2020 | | 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 每日VaR | | $ | 11 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 8 | | | 日均VaR | | $ | 4 | | | $ | 3 | |
與上一財年相比，2021財年的日均風險值更高，這是因為新冠肺炎大流行(始於2020年3月)導致上半年波動性上升的情景對我們的風險值模型的影響。然而，在我們2021年第三財季，剩餘的新冠肺炎疫情相關情景不在風險值模型的12個月曆史模擬期之內，導致期末風險值從2020年9月30日的800萬美元降至2021年9月30日的100萬美元。
美聯儲的MRR要求我們對我們的VaR模型執行每日回溯測試程序，即我們將每天預測的VaR與監管機構定義的每日交易損失進行比較，其中不包括手續費、佣金、準備金、淨利息收入和盤中交易。監管機構定義的每日交易損失用於評估我們的VaR模型的表現，與我們的實際每日淨收入不可同日而語。基於這些每日“事前”與“事後”的比較，我們確定監管機構定義的每日交易損失超過VaR的次數是否與我們在99%置信水平下的預期一致。在截至2021年9月30日的一年中，我們交易組合中監管機構定義的日虧損沒有超過我們預測的VaR。
另外，RJF提供額外的市場風險披露，以符合MRR，包括10天VaR和10天壓力VaR，這些信息可在我們的網站上獲得，網址為Https://www.raymondjames.com/investor-relations/financial-information/filings-and-reports在“其他報告和信息”中。
銀行業務
Raymond James Bank維持着一個有利息的資產組合，包括現金、C&I貸款、商業和住宅房地產貸款、REIT貸款、免税貸款和SBL和其他貸款，以及機構支持的MBS和機構支持的CMO(在可供出售的證券組合中持有)，以及SBA貸款證券化。這些賺取利息的資產主要由客户存款提供資金。根據目前的資產組合，Raymond James Bank面臨利率風險。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)根據預測的淨利息收入分析利率風險，淨利息收入是收到和支付的利息淨額，以及投資組合淨估值，這兩者都在一系列利率情景下。
雷蒙德·詹姆斯銀行資產和負債委員會的目標之一是管理淨利息收入對市場利率變化的敏感度。該委員會使用多項措施來監控和限制Raymond James Bank的利率風險，包括情景分析和股權的經濟價值。
為了確保雷蒙德·詹姆斯銀行保持在為淨利息收入設定的容忍度之內，在各種情況下估計了淨利息收入對利率條件的敏感度分析。我們使用模擬模型和
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管理層的討論與分析
評估淨利息收入對利率變動敏感性的估算技術。該模型通過計算動態資產負債表環境中的利息收入和利息支出，使用12個月時間範圍內現金流假設的當前重新定價、提前還款和再投資來估計敏感性。模型中使用的假設包括利率變動、收益率曲線的斜率以及資產負債表的構成和增長。 該模型還考慮了與利率相關的風險，如定價利差、客户現金賬户定價和提前還款。對各種利率情景進行建模，以確定這些情景可能對淨利息收入產生的影響。
下表使用我們的資產/負債模型分析了Raymond James Bank基於利率瞬時變動(以基點表示)在12個月期間的估計淨利息收入，該模型假設利率不會降至零以下。雖然沒有呈現，但執行了額外的利率情景，包括利率上升和收益率曲線移動，這些可能更真實地模仿潛在利率變動的速度。我們還在長達五年的時間範圍內進行模擬，以評估對各種利率情景的長期影響。每季度，我們都會將預期模型結果與實際性能進行測試。此外，對模型中的關鍵假設所做的任何更改都會記錄在案，並得到雷蒙德·詹姆斯銀行資產和負債委員會的批准。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 速率的瞬時變化 | | 淨利息收入 (百萬美元) | | 預計將發生以下變化
淨利息收入 |
| +200 | | $974 | | 35% |
| +100 | | $918 | | 28% |
| 0 | | $720 | | — |
| -25 | | $693 | | (4)% |
有關短期利率變化可能對公司運營產生的影響的討論，請參閲本表格10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--淨利息分析”。此外，由於雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的資產和負債管理流程，我們使用了一種使用利率掉期的對衝策略。有關這一套期保值策略的更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註2。
下表顯示了我們的銀行貸款組合在2021年9月30日的合同到期日，包括合同本金償還。此表不包括對提前還款的任何估計，這可能會縮短平均貸款年限，並導致實際償還貸款的時間與表中所示的時間有很大不同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2英寸2英寸 |
| 百萬美元 | | 一年或一年以下 | | >一年-五年
年份 | | >五年 | | 總計 |
| C&I貸款 | | $ | 257 | | | $ | 4,663 | | | $ | 3,520 | | | $ | 8,440 | |
| CRE貸款 | | 727 | | | 1,637 | | | 508 | | | 2,872 | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | 168 | | | 924 | | | 20 | | | 1,112 | |
| 免税貸款 | | — | | | 59 | | | 1,262 | | | 1,321 | |
| 住宅按揭貸款 | | — | | | 6 | | | 5,312 | | | 5,318 | |
| SBL和其他 | | 6,067 | | | 39 | | | — | | | 6,106 | |
| 為投資而持有的貸款總額 | | 7,219 | | | 7,328 | | | 10,622 | | | 25,169 | |
| 持有待售貸款 | | — | | | 14 | | | 131 | | | 145 | |
| 貸款總額 | | $ | 7,219 | | | $ | 7,342 | | | $ | 10,753 | | | $ | 25,314 | |
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管理層的討論與分析
下表顯示了截至2021年9月30日，固定利率貸款和可調整利率貸款之間到期一年以上的銀行貸款的記錄投資分佈情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 利率類型 |
| 百萬美元 | | 固定 | | 可調 | | 總計 |
| C&I貸款 | | $ | 303 | | | $ | 7,880 | | | $ | 8,183 | |
| CRE貸款 | | 90 | | | 2,055 | | | 2,145 | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | — | | | 944 | | | 944 | |
| 免税貸款 | | 1,321 | | | — | | | 1,321 | |
| 住宅按揭貸款 | | 198 | | | 5,120 | | | 5,318 | |
| SBL和其他 | | — | | | 39 | | | 39 | |
| 為投資而持有的貸款總額 | | 1,912 | | | 16,038 | | | 17,950 | |
| 持有待售貸款 | | 1 | | | 144 | | | 145 | |
| 貸款總額 | | $ | 1,913 | | | $ | 16,182 | | | $ | 18,095 | |
C&I、綜合信貸、房地產投資信託基金及住宅按揭貸款的合約貸款條款可能包括一段時間的利率下限、上限及/或固定利率，這會影響個別貸款的利率重置時間。有關Raymond James Bank的純利息住宅按揭貸款組合的更多信息，請參閲本10-K表格中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-風險管理-信用風險-風險監控過程”部分的討論。
在我們的可供出售證券組合中，我們主要持有固定利率的機構支持的MBS和機構支持的CMO，這些證券在我們的綜合財務狀況表上以公允價值列賬，投資組合的公允價值在我們的綜合收益表和全面收益表上通過保監處記錄的公允價值發生變化。截至2021年9月30日，我們的可供出售證券組合的公允價值為83.2億美元，加權平均收益率為1.14%，加權平均壽命約為四年。有關更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註5。
股權價格風險
由於我們的資本市場活動，我們面臨着股票價格風險。我們的經紀-交易商活動通常是由客户驅動的，我們將股權證券作為交易庫存的一部分，以促進此類活動，儘管金額沒有我們的固定收益交易庫存那麼大。我們試圖通過每天監控這些證券頭寸並設定頭寸限制，來降低我們的股權證券庫存固有的損失風險。我們的交易庫存中持有的股權證券通常包括在VaR中。
此外，我們有一個私募股權投資組合，包括在我們的綜合財務狀況報表的“其他投資”中，它包括各種直接投資，以及對我們贊助的第三方私募股權基金和各種遺留私募股權基金的投資。截至2021年9月30日，私募股權投資總額為1.69億美元，其中我們擁有的部分為1.2億美元。有關此投資組合的其他信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註4。
外匯風險
由於我們對外國子公司的投資，以及以美元以外的貨幣計價的交易和由此產生的餘額，我們面臨外匯風險。例如，我們的銀行貸款組合包括以加元計價的貸款，當兑換成美元時，截至2021年9月30日和2020年9月30日，分別為12.9億美元和10.5億美元。這類貸款的大部分由Raymond James Bank的加拿大子公司持有，以下各節將對此進行討論。
對外國子公司的投資
Raymond James Bank在加拿大子公司有投資，導致外匯風險。為了降低外匯風險，雷蒙德·詹姆斯銀行利用短期遠期外匯合約。這些衍生品主要在合併財務報表中作為淨投資對衝入賬。有關這些衍生工具的詳細信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註2和6。
截至2021年9月30日，我們對RJ有限公司3.46億加元的投資存在外匯風險，這是沒有對衝的。與這項投資有關的匯兑損益主要反映在保險業保監處的綜合報表上。
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管理層的討論與分析
收入和綜合收入。有關保監處各組成部分的詳細資料，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註20。
我們對位於歐洲的子公司的投資也存在外匯風險。這些投資沒有對衝，我們認為，截至2021年9月30日，我們沒有單獨或總體上與這些子公司相關的重大外匯風險。如前所述，2021年7月29日，我們宣佈有意以每股5.15 GB(約合2.79億GB)的價格收購總部位於英國的Charles Stanley的全部已發行和將發行股本。在收盤前，我們將用美元購買收盤時所需的英鎊(“GBP”)。交易完成後，這筆交易將增加我們對位於歐洲的子公司的投資相關的外匯敞口。
以美元以外貨幣計價的交易和由此產生的餘額
由於我們持有現金和某些其他資產和負債，而這些資產和負債是以美元以外的貨幣進行交易的，因此我們要承擔外匯風險。這些外幣餘額產生的任何與貨幣有關的收益/損失都反映在我們的綜合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。與以外幣計價的部分此類交易和餘額相關的外匯風險通過使用短期遠期外匯合約得以緩解。這類衍生品不是指定的對衝，因此，相關的收益/損失包括在我們的綜合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。有關我們衍生品的信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註6。
信用風險
信用風險是指借款人、發行人或交易對手履行合同或商定條款下的財務義務的能力發生不利變化而造成損失的風險。信用風險的性質和數額取決於交易的類型、交易的結構和持續時間以及涉及的各方。信用風險是貸款和其他融資活動利潤評估的一個組成部分。
新冠肺炎大流行導致經濟活動最初減少，導致信貸風險增加，特別是對受經濟混亂影響最嚴重的行業的公司而言。自大流行爆發以來，各部門恢復的速度和規模一直在不斷演變。鑑於某些客户的流動性面臨壓力，我們加強了信用監測活動，更加註重監測我們的信用敞口和交易對手信用風險。此外，自新冠肺炎疫情爆發以來，雷蒙德·詹姆斯銀行已經制定了風險緩解戰略，包括但不限於在疫情產生不利影響的高可能性部門出售貸款。雖然經濟狀況總體上有所改善，但我們仍然更加註重監測我們的信用敞口和交易對手信用風險。
經紀業務
我們從事各種交易和經紀活動，我們的交易對手主要包括經紀自營商、銀行和其他金融機構。我們面臨着這些交易對手可能無法履行義務的風險。 此外，包括承銷在內的某些承諾可能會給個人發行人和企業帶來風險敞口。 違約風險取決於交易對手和/或票據發行人的信譽。此外，如果我們在單個交易對手、借款人或一組類似的交易對手或借款人(例如，在同一行業)持有大量頭寸或對其有大量承諾，我們可能會面臨集中風險。 我們尋求通過對每個交易對手在每個業務部門內設定和監控個人和總頭寸限制、定期對金融交易對手進行信用審查、審查證券和貸款集中度、持有和計算某些交易的抵押品的公允價值以及通過可能保證業績的結算機構開展業務來減輕這些風險。有關我們與衍生工具和抵押協議相關的信用風險緩解的更多信息，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註2、6和7。
我們的客户活動包括代表客户執行、結算和融資各種交易。客户活動以現金或保證金方式進行交易。信用風險敞口來自客户保證金貸款，這些貸款每天都受到監控，並由客户賬户中的證券擔保。我們監測行業部門和個人證券的風險敞口，並每天進行與我們的保證金貸款活動相關的分析。如果我們認為我們的風險敞口基於市場狀況不合適，我們就會調整保證金要求。此外，當客户端執行
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管理層的討論與分析
如果我們沒有購買，我們將面臨一些風險，客户將違約與交易相關的財務義務。如果發生這種情況，我們可能不得不虧本平倉。
我們為財務顧問提供貸款，用於招聘和留住員工。我們有信用風險，如果借款人不再與我們有聯繫，我們可能會蒙受損失。有關我們向財務顧問提供貸款的詳細信息，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註2和9。
銀行業務活動
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)擁有大量貸款組合。雖然我們的銀行貸款組合是多樣化的，但整體經濟的顯著低迷，如我們2020財年由於新冠肺炎疫情、房地產價值惡化或我們集中的任何一個或多個部門內的重大問題，通常都會導致大量信貸損失和/或沖銷撥備。相反，如果經濟復甦的速度快於最初的預測，或者重大低迷事件的負面影響小於最初的預測，我們可能會因信貸損失和/或收回之前沖銷的金額而受益，這些損失的時間和幅度可能不確定。我們根據貸款組合的相對風險特徵確定特定貸款等級所需的撥備。在持續的基礎上，我們評估我們確定每類貸款免税額的方法，並做出我們認為合適的改進措施。
我們與銀行貸款相關的信用風險管理戰略包括明確的信用政策、統一的承保標準，以及對所有公司、免税、住宅、SBL和其他信用敞口的持續風險監控和審查流程。該戰略還包括地理、行業和客户層面的多元化，對所有公司和免税貸款以及個人拖欠住宅貸款進行定期信用檢查和管理審查。信用風險管理流程還包括對信用風險監控流程進行年度獨立審查，該流程對信用政策、風險評級和其他關鍵信用信息的合規性進行評估。我們尋求及早發現潛在的問題貸款，及時記錄任何必要的風險評級變化和沖銷，併為預期損失保持適當的準備金水平。我們利用全面的信用風險評級系統來衡量個別公司和免税貸款以及相關的無資金支持的貸款承諾的信用質量，包括在每筆公司和免税貸款和未償還承諾違約的情況下違約和/或虧損的可能性。對於我們的SBL和住宅按揭貸款，我們利用銀行監管機構使用的信用風險評級系統來衡量每一類同質貸款的信用質量。
我們的信貸損失準備方法在本表格10-K合併財務報表附註2中説明。由於我們的銀行貸款組合被分為六個投資組合，同樣，信貸損失撥備也被這些相同的投資組合分開。與每個投資組合細分相關的風險特徵如下。
C&I：這部分貸款是向企業發放的，通常由企業的所有資產擔保。預計將從各自業務的現金流中償還。不利的經濟和政治條件，包括由此導致的消費者或企業支出的減少，可能會對這一領域的貸款信用質量產生不利影響。
CRE：這一部分的貸款主要由創收物業擔保。至於業主自住物業，現金流來自業務的經營，而相關的現金流可能會因經營業務的財務狀況惡化而受到不利影響。非業主自住物業產生的基本現金流可能會受到空置率和租賃率上升的不利影響，這兩個因素是按季度監測的。這一投資組合部分包括CRE建築貸款，該貸款還着眼於其他風險，如項目預算超支和與承包商和分包商有關的業績變量。在商業興建住宅方面，建築商亦有地理上集中發展的風險。這些因素中的任何一個產生的不利信息都可能對這一部分貸款的信用質量產生負面影響。
房地產投資信託基金(REIT)：這一部分的貸款發放給在不同房地產行業擁有或融資創收房地產的企業。這一投資組合部分可能包括向從事房地產開發的公司提供信貸。這些貸款的償還取決於房地產收入或房地產銷售收入。這一細分市場的一部分可能包括在一系列市場內按住宅產品類型(單户住宅，包括共管公寓和住宅開發用地)擔保的貸款。經營業務的財務狀況惡化，房地產價值下降，以及空置率和出租率上升，都可能對這一部門的貸款產生不利影響。
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免税：這一部分的貸款是向政府和非營利實體發放的，通常以收入質押為擔保，在某些情況下，通過融資資產的擔保權益或抵押來擔保。對於向政府實體提供的貸款，可以通過承諾一定的收入或税收來償還。對於非營利性實體，預計將從收入中償還，其中可能包括籌款收益。這些貸款受到人口風險的影響，因此免税貸款的信用評估在很大程度上是由實體的收入基礎和總體經濟環境驅動的。這兩個領域中的任何一個領域的不利發展都可能對這一領域的貸款信用質量產生負面影響。
住宅按揭(包括房屋淨值貸款/額度)：我們所有的住宅按揭貸款都遵守嚴格的承保參數，包括信用評分和信用記錄、借款人的債務收入比、貸款價值比(LTV)和綜合LTV(包括第二按揭/房屋淨值貸款)。我們不發起或購買負攤銷的可調利率抵押貸款(“ARM”)、反向抵押貸款或向次級借款人提供貸款。大幅折扣率的貸款也不會被髮起或購買。這一部分的所有貸款都以住宅房地產為抵押，還款主要取決於個人借款人的信用質量。經濟實力的下降，特別是失業率和房價等因素的下降，可能會對這一領域的貸款信貸質量產生重大影響。
SBL和其他：這一部分的貸款通常由借款人的有價證券以符合行業標準的預付利率進行抵押。這些貸款每天都會被監測是否遵守LTV指導方針，當貸款超過要求的LTV時，就會發出抵押品催繳通知。逾期貸款是最小的，因為任何逾期金額都會導致通知客户付款或可能出售抵押品，這將使貸款處於當前狀態。
在評估信貸風險時，我們會考慮貸款表現的趨勢、相對於類似銀行機構的津貼覆蓋水平、行業或客户集中度、貸款組合構成和宏觀經濟因素(包括當前和預測的)。這些因素對貸款業績和淨沖銷都有潛在的負面影響。
由於我們於2020年10月1日採用了CECL模型，我們截至2021年9月30日的信貸損失撥備是根據CECL模型確定的。有關詳情，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註2及附註8。我們的信貸損失撥備，以及我們在估算撥備時使用的方法和假設，都會定期進行評估，以確定我們的方法和估計是否繼續適用於每一類貸款，並按季度進行調整。在評估截至2021年9月30日的信貸損失撥備時，考慮了幾個因素，包括貸款和借款人特徵，如內部風險評級、拖欠狀況、抵押品類型和經預期提前還款調整後的貸款剩餘期限。此外，對信貸損失的估計考慮了同期相對較小的淨沖銷金額、不良貸款水平以及新冠肺炎疫情的影響。我們還考慮了與某些行業相關的不確定性，包括商業房地產，以及投資組合中特定借款人的信貸敞口程度。最後，我們考慮了可能影響投資組合的當前經濟狀況。我們繼續評估新冠肺炎疫情及其對經濟復甦的影響，隨着獲得有關借款人財務影響的新信息，我們將更新個人貸款的風險評級，並相應調整津貼。
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管理層的討論與分析
下表列出了與我們的銀行貸款組合相關的信貸損失撥備的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 年初信貸損失準備 | | $ | 354 | | | $ | 218 | | | $ | 203 | | | $ | 190 | | | $ | 197 | |
| 採用CECL的影響 | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信貸損失撥備/(福利) | | (32) | | | 233 | | | 22 | | | 20 | | | 13 | |
| 沖銷： | | | | | | | | | | |
| C&I貸款 | | (4) | | | (96) | | | (2) | | | (10) | | | (26) | |
| CRE貸款 | | (10) | | | (2) | | | (5) | | | — | | | — | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 住宅按揭貸款 | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| | | | | | | | | | |
| 總沖銷 | | (14) | | | (100) | | | (8) | | | (10) | | | (27) | |
| 恢復： | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| CRE貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | | | | |
| 住宅按揭貸款 | | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | |
| 總回收率 | | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 6 | |
| 淨沖銷 | | (13) | | | (98) | | | (6) | | | (8) | | | (21) | |
| 外匯換算調整 | | 2 | | | 1 | | | (1) | | | 1 | | | 1 | |
信貸損失準備年終 (1) | | $ | 320 | | | $ | 354 | | | $ | 218 | | | $ | 203 | | | $ | 190 | |
| 信貸損失撥備佔銀行投資貸款總額的百分比 | | 1.27 | % | | 1.65 | % | | 1.04 | % | | 1.04 | % | | 1.11 | % |
(1)2021年9月30日的信貸損失撥備是根據CECL方法計算的，而前幾年是根據已發生損失方法計算的。
請參閲本表格10-K的“項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果-雷蒙德·詹姆斯銀行”中對信貸損失本年度收益的進一步解釋。
沖銷活動的水平是評估未來信貸損失潛在嚴重程度時考慮的一個因素。下表按貸款組合分類列出了淨貸款(沖銷)/收回以及淨借款(沖銷)/收回佔平均未償還貸款餘額的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 百萬美元 | | 淨貸款 (撇賬)/追討 金額(1) | | 平均百分比
傑出的
貸款 | | 淨貸款 (撇賬)/追討 金額(1) | | 平均百分比
傑出的
貸款 | | 淨貸款 (撇賬)/追討 金額(1) | | 平均百分比
傑出的
貸款 |
| C&I貸款 | | $ | (4) | | | 0.05 | % | | $ | (96) | | | 1.22 | % | | $ | (2) | | | 0.02 | % |
| CRE貸款 | | (10) | | | 0.37 | % | | (2) | | | 0.08 | % | | (5) | | | 0.22 | % |
| 房地產投資信託基金貸款 | | — | | | — | % | | (2) | | | 0.15 | % | | — | | | — | % |
| 住宅按揭貸款 | | 1 | | | 0.02 | % | | 2 | | | 0.04 | % | | 1 | | | 0.02 | % |
| 總計 | | $ | (13) | | | 0.06 | % | | $ | (98) | | | 0.45 | % | | $ | (6) | | | 0.03 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| | | 2018 | | 2017 |
| 百萬美元 | | 淨貸款 (撇賬)/追討 金額(1) | | 平均百分比
傑出的
貸款 | | 淨貸款 (撇賬)/追討 金額(1) | | 平均百分比
傑出的
貸款 |
| C&I貸款 | | $ | (10) | | | 0.13 | % | | $ | (26) | | | 0.36 | % |
| CRE貸款 | | — | | | — | % | | 5 | | | 0.30 | % |
| 住宅按揭貸款 | | 2 | | | 0.06 | % | | — | | | — | % |
| 總計 | | $ | (8) | | | 0.04 | % | | $ | (21) | | | 0.13 | % |
(1)截至2021年、2020年、2019年、2018年和2017年9月30日的一年，與貸款銷售相關的沖銷分別為400萬美元、8700萬美元、200萬美元、900萬美元和2600萬美元。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
不良貸款水平是未來潛在信貸損失的另一個指標。下表列出了所列期間的不良貸款餘額和信貸損失撥備總額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 百萬美元 | | 不良貸款餘額 | | 信貸損失準備金餘額(1) | | 不良貸款餘額 | | 信貸損失準備金餘額(1) | | 不良貸款餘額 | | 信貸損失準備金餘額(1) |
| C&I貸款 | | $ | 39 | | | $ | 191 | | | $ | 2 | | | $ | 200 | | | $ | 19 | | | $ | 139 | |
| CRE貸款 | | 20 | | | 66 | | | 14 | | | 81 | | | 8 | | | 34 | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | — | | | 22 | | | — | | | 36 | | | — | | | 15 | |
| 免税貸款 | | — | | | 2 | | | — | | | 14 | | | — | | | 9 | |
| 住宅按揭貸款 | | 15 | | | 35 | | | 14 | | | 18 | | | 16 | | | 16 | |
| SBL和其他 | | — | | | 4 | | | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
為投資而持有的不良貸款總額(2) | | $ | 74 | | | $ | 320 | | | $ | 30 | | | $ | 354 | | | $ | 43 | | | $ | 218 | |
| 不良貸款總額佔銀行貸款總額的百分比 | | 0.29 | % | | | | 0.14 | % | | | | 0.21 | % | | |
(1)2021年9月30日的信貸損失撥備是根據CECL方法計算的，而前幾年是根據已發生損失方法計算的。
(2)截至2021年9月30日，持有用於投資的不良貸款總額包括6100萬美元的不良貸款，這些貸款根據合同條款是現行的，其中包括3900萬美元的C&I貸款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2018 | | 2017 |
| 百萬美元 | | 不良貸款餘額 | | 信貸損失準備金餘額(1) | | 不良貸款餘額 | | 信貸損失準備金餘額(1) |
| C&I貸款 | | $ | 2 | | | $ | 123 | | | $ | 5 | | | $ | 120 | |
| CRE貸款 | | — | | | 33 | | | — | | | 28 | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | — | | | 17 | | | — | | | 15 | |
| 免税貸款 | | — | | | 9 | | | — | | | 6 | |
| 住宅按揭貸款 | | 23 | | | 17 | | | 34 | | | 17 | |
| SBL和其他 | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
| 為投資而持有的不良貸款總額 | | $ | 25 | | | $ | 203 | | | $ | 39 | | | $ | 190 | |
| 不良貸款總額佔銀行貸款總額的百分比 | | 0.12 | % | | | | 0.23 | % | | |
(1)2021年9月30日的信貸損失撥備是根據CECL方法計算的，而前幾年是根據已發生損失方法計算的。
下表中的不良貸款餘額不包括根據我們的政策，截至2021年9月30日、2020年9月30日、2020年9月30日、2019年9月30日、2018年9月30日和2017年9月30日的住宅TDR分別為800萬美元、1000萬美元、1200萬美元、1200萬美元和1400萬美元。
下表列出了不良資產總額，包括上表中的不良貸款和在結算住房抵押貸款時獲得的其他房地產，佔雷蒙德·詹姆斯銀行總資產的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
不良資產總額(1) | | $ | 74 | | | $ | 32 | | | $ | 46 | | | $ | 28 | | | $ | 44 | |
| 不良資產總額佔雷蒙德·詹姆斯銀行總資產的百分比 | | 0.20 | % | | 0.10 | % | | 0.18 | % | | 0.12 | % | | 0.21 | % |
(1)截至2021年9月30日的不良資產總額包括6100萬美元的不良貸款，這些貸款根據合同條款是現行的，其中包括3900萬美元的C&I貸款。
儘管截至2021年9月30日，我們的不良資產佔雷蒙德·詹姆斯銀行資產的比例仍然很低，但長期的市場惡化可能會導致我們的不良資產增加，我們的信貸損失撥備增加和/或未來淨沖銷增加，儘管程度將取決於高度不確定的未來發展。
有關貸款類別佔銀行貸款總額的百分比，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註8。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
我們收到了某些借款人的忍耐請求，這通常是短期推遲償還貸款或修改某些契約條款，這是由新冠肺炎疫情的經濟影響推動或加劇的。根據攤銷成本，截至2021年9月30日，我們的公司貸款和住宅貸款中分別約有1300萬美元和300萬美元處於積極忍耐狀態。隨着某些借款人退出忍耐，我們收到了修改貸款的請求，包括還款計劃。根據CARE法案和2021年綜合撥款法案，我們不會對2020年3月1日至2021年12月31日期間對截至2019年12月31日的借款人進行的任何與新冠肺炎相關的貸款修改應用TDR分類。截至2021年9月30日，我們有1000萬美元的住宅貸款，借款人已請求修改貸款，但請求已啟動，但尚未完成或批准。由於積極忍耐的貸款或尚未批准的貸款修改的拖欠狀態不受影響，因此對於那些本來會進入過期或非應計狀態的借款人來説，對衝銷、拖欠和非應計狀態的確認可能會延遲。忍耐和修改貸款的要求繼續下降，大多數已經忍耐但沒有要求修改貸款的借款人已經拖欠本金和利息。
貸款承保政策
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)信用風險管理戰略的一個組成部分是保守的、定義明確的政策和程序。Raymond James Bank針對主要貸款類型的承銷政策將在以下各節中介紹。
住宅按揭及SBL及其他貸款組合
我們的住宅按揭貸款組合包括由盈科財務顧問及公眾轉介的第一按揭貸款，以及我們購買的第一按揭貸款。我們所有的住宅按揭貸款都遵守嚴格的承保參數，包括信用評分和信用記錄、借款人的債務收入比、LTV和綜合LTV(包括第二按揭/房屋淨值貸款)。截至2021年9月30日，96%的住宅抵押貸款組合由業主自住借款人組成(75%用於主要住宅，21%用於第二套住房)。在第一批留置權住宅抵押貸款中，約有37%是ARM貸款，這些貸款在貸款初期只接受基於固定利率的利息支付，然後完全攤銷，受年度和終身利率上限的限制。我們最初發放的15或30年期固定利率抵押貸款中，有很大一部分是在二級市場出售的。
我們的SBL和其他投資組合主要由客户的有價證券完全抵押的貸款組成，截至2021年9月30日，佔我們總貸款組合的24%。SBL和其他投資組合的承保政策主要包括對抵押品(包括LTV)的審查，以及對還款歷史的審查。
雖然我們選擇不參與任何政府資助的貸款修改計劃，但我們的貸款修改政策考慮到了這些計劃的一些參數，並支持在安全和穩健的指導方針下盡一切努力幫助借款人。一般來説，我們會考慮政府資助項目中概述的資格條款，以及支付能力測試和其他因素。在批准修改之前，我們保留靈活性來確定適當的修改結構和所需的文件，以支持借款人的當前財務狀況。賣空也被我們用來減輕信貸損失。
公司和免税貸款組合
我們的公司和免税貸款組合由大約500名借款人組成，其中大部分在我們的公司總部進行承銷、管理和審查，這有助於信用風險人員、關係主管和銀行高級管理人員對組合進行密切監控。我們的企業貸款組合在美國和加拿大的許多行業都是多元化的，包括項目融資房地產貸款、商業信用額度和定期貸款，其中大部分是參與共享國家信用(SNC)或其他大型銀團貸款，以及免税貸款。我們有時在一開始就參與貸款的辛迪加，其中一些貸款是在二級交易市場購買的。公司貸款組合的其餘部分由較小的參與和直接貸款組成。公司貸款組合中沒有次級貸款或夾層融資。我們的免税貸款是向政府和非營利性實體提供的長期貸款。這些貸款的總體信用風險通常較低，但也會受到企業客户通常不存在的其他風險的影響，包括與地方政府服務的選民相關的風險，以及確保義務得到適當税收待遇的風險。
無論來源如何，所有公司貸款和免税貸款都是根據我們的信貸政策獨立承保的，並須經貸款委員會批准，我們的貸款人員會持續監控信貸質量。我們的信貸政策包括基於物業類型、單一借款人貸款限額、貸款期限和結構參數(包括槓桿率、償債覆蓋率和償債能力的指導)、行業集中度等與LTV限額相關的標準。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
限額、次級還款來源、市政人口統計和其他標準。我們公司貸款的很大一部分是向借款人提供的，這些借款人來自我們通過資本市場研究分析師提供的覆蓋範圍而擁有專業知識的行業。我們大約一半的企業借款人是上市公司。我們的公司貸款通常以借款人的所有資產為抵押，在某些情況下，以特定房地產的抵押作為擔保，對於免税貸款，通常以收入質押作為擔保。在有限數量的交易中，投資組合中的貸款是在無擔保的基礎上延長的。此外，企業貸款和免税貸款也要接受監管審查。
風險監控流程
我們銀行貸款組合的信用風險戰略的另一個組成部分是對所有住宅、SBL、公司和免税信用敞口的持續風險監控和審查流程，包括我們的內部貸款審查流程，以及我們管理和限制貸款違約造成的信用損失的嚴格流程。根據貸款組合的不同，這些過程中還包括各種其他因素。
住宅按揭及SBL及其他貸款組合
為我們的SBL和其他投資組合提供擔保的抵押品是定期監測的，可銷售的抵押品每天都會受到監測。借款人會根據需要進行由我們的監控程序觸發的抵押品調整，以確保我們的貸款有足夠的擔保，從而將我們的信用風險降至最低。相對於我們的SBL和其他投資組合，抵押品催繳一直很少，到目前為止沒有發生任何損失。
我們跟蹤和審查許多因素，以監測我們的住房抵押貸款組合中的信用風險。這些因素包括但不限於：貸款表現趨勢、貸款產品參數和資格要求、借款人信用評分、文件水平、貸款目的、地理集中度、平均貸款規模、風險評級和LTV比率。有關更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註8。
下表概述了拖欠的住宅按揭貸款，其中絕大部分是首次按揭貸款，包括逾期兩次或以上的貸款，以及喪失抵押品贖回權的貸款。下表中的數額不包括向因新冠肺炎大流行而獲得忍耐的借款人提供的住宅貸款，這些借款人的貸款在忍耐之前不被視為拖欠。這類貸款在忍耐期過後或減損工作完成後可能被視為拖欠，這取決於它們的支付狀況。因此，未來被視為拖欠的住宅貸款金額可能會大幅增加。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 拖欠住宅貸款金額 | | 拖欠住宅貸款佔未償還貸款餘額的百分比 |
| 百萬美元 | | 30-89天 | | 90天或更長時間 | | 總計 | | 30-89天 | | 90天或更長時間 | | 總計 |
| 2021年9月30日 | | $ | 4 | | | $ | 6 | | | $ | 10 | | | 0.08 | % | | 0.11 | % | | 0.19 | % |
| 2020年9月30日 | | $ | 3 | | | $ | 7 | | | $ | 10 | | | 0.06 | % | | 0.14 | % | | 0.20 | % |
我們2021年9月30日的百分比與美聯儲最新報告的30天以上拖欠率2.67%的全國平均水平相比是有利的。
為了管理和限制信貸損失，我們保持着嚴格的流程來管理我們的貸款拖欠。由於所有住宅第一抵押貸款都由第三方提供服務，主要的收集工作是由服務商承擔。我們的人員通過就個人貸款狀態變化和及時、適當的收款或物業管理行動和報告的要求進行廣泛溝通，指導並積極監控服務商的工作，包括對收款過程中使用的第三方(例如評估師、律師等)的管理。此外，每筆逾期60天以上的住房抵押貸款都由我們的人員每月審查，並記錄在書面報告中，詳細説明拖欠信息、餘額、催收狀態、評估價值和其他數據點。我們的高級管理層每季度召開一次會議，討論逾期60天以上的每筆住宅按揭貸款的狀況、收取策略和註銷建議。對逾期90天以上的貸款獲得最新的抵押品估值，並根據這些估值對個別貸款進行沖銷。
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管理層的討論與分析
信用風險也是通過分散住宅抵押貸款組合來管理的。我們的住宅貸款組合中的大部分貸款都是給PCG在美國各地的客户。下表詳細介紹了我們一到四個家庭住宅抵押貸款的地理集中度(前五個州)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 |
| | 未償還貸款佔住宅按揭貸款總額的百分比 | | 未償還貸款佔銀行貸款總額的百分比 |
| 鈣 | | 25.6% | | 5.4% |
| 平面 | | 17.6% | | 3.7% |
| TX | | 8.8% | | 1.9% |
| 紐約 | | 7.9% | | 1.7% |
| 公司 | | 4.0% | | 0.8% |
借款人可能需要增加付款的貸款包括ARM貸款，其條款最初只要求支付利息。當只付息期結束，貸款本金開始攤銷時，付款可能會大幅增加。截至2021年9月30日和2020年9月30日，這些貸款總額分別為19.7億美元和16.7億美元，分別約佔住宅抵押貸款組合的37%和34%。截至2021年9月30日，剩餘貸款仍處於只計息期，在開始攤銷之前的加權平均年數為6年。
企業貸款和免税貸款
我們的公司和免税貸款組合中的信用風險以個人貸款為基礎進行監測，以瞭解借款人經營業績、支付歷史、信用評級、抵押品業績、貸款契約遵從性、半年一次的SNC考試結果、市政府人口統計數據以及其他因素(包括行業表現和集中度)的趨勢。作為信用審查過程的一部分，貸款等級至少每季度審查一次，以確認每個信用的適當風險評級。SNC考試得出的個人貸款評級在收到評級時被合併到我們的內部貸款評級中。如果個別貸款的SNC評級低於我們的內部評級，則該貸款將被降級。雖然我們在貸款評級方法中考慮了SNC歷史考試結果，但由於貸款分類過程的主觀性，SNC考試與個別貸款的內部評級之間的差異通常會出現。這些差異導致的降級可能會導致在收到SNC考試成績期間為學分損失額外撥備。我們的大部分免税貸款組合都是向投資級借款人提供的貸款。有關我們的信貸損失準備政策的更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註2。
信用風險是通過分散企業銀行貸款組合來管理的。我們的企業銀行貸款組合不包含任何單一行業的顯著集中度。下表詳細説明瞭我們公司銀行貸款的行業集中度(前五大類)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 |
| | 未償還貸款佔公司銀行貸款總額的百分比 | | 未償還貸款佔銀行貸款總額的百分比 |
| 寫字樓房地產 | | 7.4% | | 3.6% |
| 消費產品和服務 | | 6.8% | | 3.4% |
| 業務系統和服務 | | 6.7% | | 3.3% |
| 汽車/交通 | | 6.3% | | 3.1% |
| 多户住宅 | | 5.9% | | 2.9% |
新冠肺炎疫情在2020財年對我們的企業貸款組合產生了負面影響。儘管經濟狀況已經改善，我們減少了對我們認為最容易受到新冠肺炎疫情影響的行業的敞口，並修訂了我們的信用額度，如能源、航空公司、娛樂和休閒、餐飲和博彩行業，但我們對這些行業借款人的剩餘貸款可能會進一步虧損，特別是如果未來經濟狀況不能繼續改善的話。此外，我們繼續監控我們對寫字樓房地產的敞口，由於新冠肺炎疫情，寫字樓房地產的趨勢已經迅速改變，可能是永久性的，未來這一領域的貸款可能會經歷更多損失。作為疫情的直接或間接結果，我們還可能在其他行業的企業貸款上遭遇進一步的損失，包括我們由零售和酒店物業擔保的CRE貸款。
流動性風險
有關我們的流動性以及我們如何管理流動性風險的信息，請參閲本表格10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源”。
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管理層的討論與分析
操作風險
運營風險一般是指我們的運營造成的損失風險，包括但不限於業務中斷、交易的不當或未經授權的執行和處理、我們的技術或財務操作系統的缺陷以及我們的控制流程中的缺陷或漏洞，包括網絡安全事件(有關某些網絡安全風險的討論，請參閲本10-K表的“風險因素”第1A項)。這些風險沒有信貸和市場風險那麼直接，但管理它們是至關重要的，特別是在交易量和複雜性不斷增加的快速變化的環境中。我們在不同的市場經營不同的業務，依賴於我們的員工和系統處理大量交易的能力。如果系統出現故障或操作不當，或員工行為不當，我們可能會遭受經濟損失、監管制裁和聲譽受損。為了減輕和控制運營風險，我們已經制定並繼續加強具體的政策和程序，這些政策和程序旨在整個組織以及財務、運營、信息技術、法律、合規、風險管理和內部審計等部門的適當水平上識別和管理運營風險。這些控制機制試圖確保運營政策和程序得到遵守，我們的各種業務都在既定的公司政策和限制下運營。此外，我們還為關鍵系統創建了業務連續性計劃，並在認為合適的情況下將宂餘構建到系統中。
我們有一個由高級管理層成員組成的操作風險管理委員會，負責審查和解決我們業務中的操作風險。該委員會確定重大經營風險的風險偏好水平，監督運營單位遵守規定的風險容忍度的表現，並制定企業層面的風險管理政策。
為了應對新冠肺炎疫情，我們啟動併成功執行了我們的業務連續性協議，並根據這些協議繼續監測新冠肺炎疫情。我們一直致力於保護我們的同事和客户的健康和福祉，同時確保我們客户的業務運營的連續性。因此，我們的相當一部分員工繼續遠程工作。該公司繼續監測情況，並已制定並正在實施符合所有適用法律、法規和疾控中心指導方針的分階段重新開放我們的辦事處的方法。截至2021年9月30日，我們已經以有限的能力重新開放了我們的大部分辦事處，並一直在這些地點嚴格遵守公共衞生和安全規定。我們計劃在2022財年第二季度全面迴歸辦公室，這將為我們的員工提供更多的工作地點靈活性；然而，變體造成的中斷可能會影響這些計劃的實施時間。市場劇烈波動的時期，例如2020財年為應對新冠肺炎大流行而出現的最明顯的時期，可能會導致特定日期和其他活動的交易水平大幅上升，這可能會不時帶來可能導致損失的運營挑戰。這些損失可能是由(但不限於)交易錯誤、交易結算失敗、延遲向借款人和交易對手催繳抵押品或我們的系統處理中斷造成的。 在截至2021年9月30日的年度內，我們沒有出現任何與此類運營挑戰相關的重大虧損。
正如在本10-K表格“第1A項-風險因素”中對本公司業務技術風險的討論中更全面地描述的那樣，儘管我們實施了保護措施並努力在情況允許時對其進行修改，但我們的計算機系統、軟件和網絡可能容易受到人為錯誤、自然災害、斷電、網絡攻擊和其他信息安全漏洞的影響，以及其他可能影響我們業務安全與穩定性的事件。
模型風險
模型風險是指由於模型的設計、實現或使用而產生非預期業務結果的可能性。模型在整個公司中被用於各種目的，例如金融工具的估值、計算我們的信用損失撥備、評估風險、壓力測試，以及幫助做出某些商業決策。模型風險包括管理層基於不正確的模型結果或對模型結果的錯誤理解和使用做出不正確決策的潛在風險。當模型輸出與預期結果不同時，也可能發生模型風險。模型錯誤或誤用可能導致重大財務損失、不準確的財務或監管報告、不一致的業務戰略或損害我們的聲譽。
模型風險管理(“MRM”)是我們風險管理部門中的一個獨立部門，獨立於模型所有者、用户和開發人員。我們的模型風險管理框架主要包括模型治理、維護全公司的模型庫存、驗證和批准整個公司使用的模型以及持續監控。確認的結果和發現的問題應報告給企業風險管理委員會和審計與風險
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理層的討論與分析
董事會委員會。MRM負責獨立而有效地挑戰模型的完整性、完整性和基於預期用途的設計。
合規風險
合規風險是指公司因未能遵守適用法律、外部標準或內部要求而可能遭受的法律或法規制裁、財務損失或聲譽損害的風險。
我們已經建立了一個框架，以監督、管理和降低整個公司的合規風險，無論是在業務、職能、法人實體和司法管轄區內還是跨業務、職能、法人實體和司法管轄區。該框架包括董事會、高級管理層和所有三個風險管理部門的角色和職責。該框架還包括項目和流程，通過這些項目和流程，公司可以識別、評估、控制、測量、監控和報告合規風險，並在整個公司範圍內提供與合規相關的培訓。合規部在監督、管理和緩解整個公司的合規風險方面發揮着關鍵的領導作用。它通過每年進行合規風險評估、開展合規監控和測試活動、執行合規政策、培訓員工有關合規相關主題以及向董事會和高級管理層報告合規風險相關問題和指標等活動來實現這一目標。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
有關我們對市場風險的定量和定性披露，請參閲本表格10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析-風險管理”。
第8項。財務報表和補充數據
目錄
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| 頁 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 78 |
| 合併財務狀況報表 | 81 |
| 合併收益表和全面收益表 | 82 |
| 合併股東權益變動表 | 83 |
| 合併現金流量表 | 84 |
| |
| 合併財務報表附註 | |
| 注1--陳述的組織和依據 | 86 |
| 注2-重要會計政策摘要 | 86 |
| 注3-收購 | 104 |
| 附註4-公允價值 | 106 |
| 附註5-可供出售的證券 | 112 |
| 附註6-衍生資產和衍生負債 | 114 |
| 附註7--擔保協議和融資 | 116 |
| 注8--銀行貸款，淨額 | 117 |
| 注9-給財務顧問的貸款，淨額 | 123 |
| 附註10-可變利息實體 | 123 |
| 附註11-商譽和可確認無形資產，淨額 | 125 |
| 附註12--其他資產 | 127 |
| 附註13--財產和設備，淨額 | 127 |
| 附註14-租契 | 128 |
| 附註15-銀行存款 | 129 |
| 附註16--其他借款 | 130 |
| 附註17-應付高級票據 | 131 |
| 附註18--所得税 | 132 |
| 附註19--承付款、或有事項和擔保 | 134 |
| 附註20--累計其他綜合收益/(虧損) | 137 |
| 附註21--收入 | 138 |
| 附註22-利息收入和利息支出 | 141 |
| 附註23-以股份為基礎的薪酬和其他薪酬 | 141 |
| 附註24-監管資本要求 | 143 |
| 注25-每股收益 | 145 |
| 注26-細分市場信息 | 146 |
| 附註27-簡明財務資料(僅限母公司) | 148 |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
雷蒙德·詹姆斯金融公司：
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了雷蒙德·詹姆斯金融公司及其子公司(本公司)截至2021年9月30日和2020年9月30日的合併財務狀況表、截至2021年9月30日的三年期間每年的相關綜合收益表和全面收益表、股東權益變動和現金流量以及相關附註(統稱為綜合財務表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的財務狀況，以及截至2021年9月30日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年9月30日的財務報告內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2021年11月23日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
評估與商業和工業(C&I)、房地產投資信託(REIT)和商業房地產(CRE)投資組合部門有關的信貸損失準備，這些部門被集中評估為減值
正如綜合財務報表附註2和附註8所述，截至2021年9月30日，公司的銀行貸款信用損失撥備為3.2億美元，其中一部分與在集體基礎上評估的C&I、REIT和CRE投資組合部門的信用損失撥備(ACL)有關。本公司採用現行預期信貸損失法估計集體ACL，該方法基於有關歷史虧損、當前狀況的相關信息，以及對影響貸款餘額可收回性的經濟狀況的合理和可支持的預測。集體ACL是公司對違約概率(PD)、違約損失(LGD)和違約風險的估計乘以的結果。公司使用第三方歷史信息
在單一經濟預測情景的基礎上，結合合理的、可支持的預測期內的宏觀經濟變量，估算PDS和LGDS。在合理和可支持的預測期之後，對於C&I和REIT投資組合部門，公司使用直線迴歸方法恢復一年內的歷史虧損信息。對於CRE投資組合部分，本公司納入了對資產剩餘壽命內各種宏觀經濟變量的合理和可支持的預測。估計的PDS和LGD適用於違約時的估計風險敞口，考慮到經預期提前還款調整的合同貸款期限，以估計預期損失。對集體ACL進行調整，以反映未納入定量模型和相關估計的某些定性因素。
我們將2021年9月30日對與C&I、REIT和CRE投資組合部門相關的銀行貸款的集體ACL的評估確定為一項關鍵審計事項。由於重大的測量不確定性，評估涉及到高度的審計工作，包括專業技能和知識，以及主觀和複雜的審計師判斷。具體地説，評估包括對2021年9月30日集體ACL方法的評估，包括用於評估PD和LGD的方法和模型及其重要假設。這些重要假設包括投資組合細分、風險評級、單一經濟預測情景和宏觀經濟變量的選擇、合理和可支持的預測期和恢復期，以及第三方歷史信息。評估還包括按投資組合細分對定性因素進行評估。評估還包括對PD和LGD模型的概念合理性和性能進行評估。此外，還需要審計師的判斷力來評估所獲得的審計證據的充分性。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計，並測試了與公司對與C&I、REIT和CRE投資組合部門相關的銀行貸款的2021年9月30日集體ACL估計相關的某些內部控制的操作有效性，包括對以下各項的控制：
•開發與C&I、REIT和CRE投資組合相關的銀行貸款的集體ACL方法
•PD和LGD模型的發展
•PD和LGD模型中使用的重要假設的識別和確定
•質的方法論和影響因素的發展
•PD和LGD模型的性能監測
•分析與C&I、REIT和CRE投資組合細分相關的銀行貸款的集體ACL結果、趨勢和比率。
我們通過測試公司使用的某些數據來源、因素和假設，並考慮了這些數據、因素和假設的相關性和可靠性，評估了公司制定2021年9月30日與C&I、REIT和CRE投資組合部門相關的銀行貸款的集體ACL估計的過程。此外，我們還聘請了具有專門技能和知識的信用風險專業人員，他們在以下方面提供了幫助：
•評估公司的集體ACL方法是否符合美國公認的會計原則
•評估公司與PD和LGD模型的開發和性能測試相關的判斷，方法是將其與公司特定的相關指標和趨勢以及適用的行業和法規實踐進行比較
•通過檢查模型文檔以確定模型是否適合其預期用途，評估PD和LGD模型的概念合理性和性能
•通過將經濟預測情景和基本宏觀經濟變量與公司的商業環境和相關行業實踐進行比較，評估經濟預測情景和基本宏觀經濟變量的選擇
•通過將合理的、可支持的預測期和返回期與特定的投資組合細分風險特徵和趨勢進行比較來評估合理的、可支持的預測期和返回期的長度
•通過與公司的經營環境和相關行業慣例進行比較，確定貸款組合是否被相似的風險特徵劃分
•通過比較特定投資組合細分風險特徵來評估第三方歷史信息的相關性
•對選定的貸款進行信用檔案審查，通過評估借款人的財務表現、還款來源以及任何相關擔保或基礎抵押品來評估貸款特徵或風險評級
•評估用於制定定性因素的方法以及這些因素對銀行貸款信貸損失撥備的影響，將其與相關信貸風險因素進行比較，並與信貸趨勢保持一致，並確定基本量化模型的侷限性。
我們還通過評估以下各項，評估了獲得的與2021年9月30日對與C&I、REIT和CRE投資組合細分相關的銀行貸款的集體ACL估計相關的審計證據的充分性：
•審核程序的累積結果
•公司會計實務的質量方面和
•會計估計中的潛在偏差。
/s/畢馬威會計師事務所
自2001年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
佛羅裏達州坦帕市
2021年11月23日
| | | | | | | | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合併財務狀況表 |
|
| | 9月30日， |
| $(百萬美元)，每股金額除外 | | 2021 | | 2020 |
| 資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 7,201 | | | $ | 5,390 | |
為監管目的而隔離的資產和受限現金($2,100及$0按公允價值計算) | | 11,348 | | | 4,244 | |
| 抵押協議 | | 480 | | | 422 | |
| 按公允價值計算的金融工具： | | | | |
交易資產($326及$265作為抵押品質押) | | 610 | | | 513 | |
可供出售的證券($20及$23作為抵押品質押) | | 8,315 | | | 7,650 | |
| 衍生資產 | | 255 | | | 438 | |
其他投資($22及$37作為抵押品質押) | | 357 | | | 334 | |
| 經紀客户應收賬款淨額 | | 2,831 | | | 2,435 | |
| 其他應收賬款，淨額 | | 999 | | | 927 | |
| 銀行貸款，淨額 | | 24,994 | | | 21,195 | |
| 提供給財務顧問的貸款，淨額 | | 1,057 | | | 1,012 | |
| | | | |
遞延所得税，淨額 | | 305 | | | 262 | |
商譽和可識別無形資產淨額 | | 882 | | | 600 | |
其他資產 | | 2,257 | | | 2,060 | |
| 總資產 | | $ | 61,891 | | | $ | 47,482 | |
| | | | |
負債和股東權益： | | | | |
| 銀行存款 | | $ | 32,495 | | | $ | 26,801 | |
抵押融資 | | 277 | | | 250 | |
| 按公允價值計算的金融工具負債： | | | | |
| 貿易負債 | | 176 | | | 240 | |
| 衍生負債 | | 228 | | | 393 | |
| 經紀業務客户應付款 | | 13,991 | | | 6,792 | |
| 應計薪酬、佣金和福利 | | 1,825 | | | 1,384 | |
| 其他應付款 | | 1,701 | | | 1,513 | |
其他借款 | | 858 | | | 888 | |
應付優先票據 | | 2,037 | | | 2,045 | |
| 總負債 | | 53,588 | | | 40,306 | |
承付款和或有事項(見附註19) | | | | |
股東權益 | | | | |
優先股；$.10按價值計算；10,000,000認可股份；-0-已發行和已發行股票 | | — | | | — | |
普通股；$.01按價值計算；350,000,000授權股份；239,062,254和238,510,737分別截至2021年9月30日和2020年9月30日發行的股票，以及205,738,821和204,834,839分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的流通股 | | 2 | | | 2 | |
| 額外實收資本 | | 2,088 | | | 2,007 | |
| 留存收益 | | 7,633 | | | 6,484 | |
庫存股，按成本價計算；33,323,433和33,675,898分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的普通股 | | (1,437) | | | (1,390) | |
| 累計其他綜合收益/(虧損) | | (41) | | | 11 | |
| 雷蒙德·詹姆斯金融公司的總股本。 | | 8,245 | | | 7,114 | |
| 非控制性權益 | | 58 | | | 62 | |
| 股東權益總額 | | 8,303 | | | 7,176 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 61,891 | | | $ | 47,482 | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合併收益表和全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 以百萬美元計，每股除外 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | | |
資產管理及相關行政收費 | | $ | 4,868 | | | $ | 3,834 | | | $ | 3,451 | |
經紀業務收入： | | | | | | |
證券佣金 | | 1,651 | | | 1,468 | | | 1,450 | |
主要交易記錄 | | 561 | | | 488 | | | 357 | |
經紀業務總收入 | | 2,212 | | | 1,956 | | | 1,807 | |
帳户費和服務費 | | 635 | | | 624 | | | 738 | |
投資銀行業務 | | 1,143 | | | 650 | | | 596 | |
利息收入 | | 823 | | | 1,000 | | | 1,281 | |
其他 | | 229 | | | 104 | | | 150 | |
總收入 | | 9,910 | | | 8,168 | | | 8,023 | |
利息支出 | | (150) | | | (178) | | | (283) | |
淨收入 | | 9,760 | | | 7,990 | | | 7,740 | |
非利息支出： | | | | | | |
薪酬、佣金和福利 | | 6,583 | | | 5,465 | | | 5,087 | |
非補償費用： | | | | | | |
通信和信息處理 | | 429 | | | 393 | | | 373 | |
入住率和設備 | | 232 | | | 225 | | | 218 | |
業務拓展 | | 111 | | | 134 | | | 194 | |
投資分項諮詢費 | | 130 | | | 101 | | | 94 | |
專業費用 | | 112 | | | 91 | | | 85 | |
| 信貸損失的銀行貸款撥備/(收益) | | (32) | | | 233 | | | 22 | |
| 債務清償損失 | | 98 | | | — | | | — | |
收購和處置相關費用 | | 19 | | | 7 | | | 15 | |
| 減少勞動力開支 | | — | | | 46 | | | — | |
其他 | | 287 | | | 243 | | | 277 | |
| 非補償費用總額 | | 1,386 | | | 1,473 | | | 1,278 | |
| 非利息支出總額 | | 7,969 | | | 6,938 | | | 6,365 | |
税前收入 | | 1,791 | | | 1,052 | | | 1,375 | |
所得税撥備 | | 388 | | | 234 | | | 341 | |
淨收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
| | | | | | |
普通股每股收益-基本 | | $ | 6.81 | | | $ | 3.96 | | | $ | 4.88 | |
每股普通股收益-稀釋後 | | $ | 6.63 | | | $ | 3.88 | | | $ | 4.78 | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 205.7 | | 206.4 | | 211.5 |
加權平均普通股和普通股等值流通股-稀釋 | | 211.2 | | 210.3 | | 216.0 |
| | | | | | |
淨收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
| 其他綜合收益/(虧損)，税後淨額： | | | | | | |
可供出售的證券 | | (94) | | | 68 | | | 71 | |
| 貨幣換算，扣除淨投資套期保值的影響 | | 16 | | | — | | | (2) | |
| 現金流對衝 | | 26 | | | (34) | | | (61) | |
| 扣除税後的其他綜合收益/(虧損)合計 | | (52) | | | 34 | | | 8 | |
綜合收益總額 | | $ | 1,351 | | | $ | 852 | | | $ | 1,042 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合併股東權益變動表 |
|
| | | 截至九月三十日止年度， |
| $(百萬美元)，每股金額除外 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
普通股，面值$.01每股： | | | | | | |
年初餘額 | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| 股票發行 | | — | | | — | | | — | |
| 為股票拆分而發行股票 | | 1 | | | — | | | — | |
| 其他 | | (1) | | | — | | | — | |
年終餘額 | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | |
額外實收資本： | | | | | | |
年初餘額 | | 2,007 | | | 1,938 | | | 1,808 | |
員工購股 | | 32 | | | 36 | | | 34 | |
| 限制性股票單位的歸屬和股票期權的行使(扣除沒收) | | (77) | | | (80) | | | 21 | |
| 限制性股票、股票期權和限制性股票單位費用 | | 126 | | | 113 | | | 107 | |
收購非控股權益及其他 | | 1 | | | — | | | (32) | |
| 為股票拆分而發行股票 | | (1) | | | — | | | — | |
年終餘額 | | 2,088 | | | 2,007 | | | 1,938 | |
| | | | | | |
留存收益： | | | | | | |
年初餘額 | | 6,484 | | | 5,874 | | | 5,032 | |
| 會計原則變動的累計調整 | | (35) | | | — | | | 4 | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司的淨收入 | | 1,403 | | | 818 | | | 1,034 | |
宣佈派發現金股息(見附註25) | | (219) | | | (208) | | | (196) | |
年終餘額 | | 7,633 | | | 6,484 | | | 5,874 | |
| | | | | | |
庫存股： | | | | | | |
年初餘額 | | (1,390) | | | (1,210) | | | (447) | |
購買/交出 | | (128) | | | (273) | | | (759) | |
股票期權的行使和限制性股票單位的歸屬(扣除沒收) | | 81 | | | 93 | | | (4) | |
年終餘額 | | (1,437) | | | (1,390) | | | (1,210) | |
| | | | | | |
累計其他綜合收益/(虧損)： | | | | | | |
年初餘額 | | 11 | | | (23) | | | (27) | |
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額 | | (52) | | | 34 | | | 8 | |
其他 | | — | | | — | | | (4) | |
年終餘額 | | (41) | | | 11 | | | (23) | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司的總股本。 | | $ | 8,245 | | | $ | 7,114 | | | $ | 6,581 | |
| | | | | | |
非控股權益： | | | | | | |
年初餘額 | | $ | 62 | | | $ | 62 | | | $ | 84 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損) | | 23 | | | (26) | | | (14) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他 | | (27) | | | 26 | | | (8) | |
年終餘額 | | 58 | | | 62 | | | 62 | |
| 股東權益總額 | | $ | 8,303 | | | $ | 7,176 | | | $ | 6,643 | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動的現金流： | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
| 將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整： | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 134 | | | 119 | | | 112 | |
| 遞延所得税 | | (37) | | | (39) | | | (23) | |
| 可供出售證券的溢價和折價攤銷以及其他投資的淨損益 | | 15 | | | 57 | | | 14 | |
| 信貸損失撥備/(福利)以及法律和監管程序 | | (20) | | | 257 | | | 59 | |
| 基於股份的薪酬費用 | | 132 | | | 120 | | | 112 | |
| 公司擁有的人壽保險單扣除費用後的未實現收益 | | (150) | | | (46) | | | (10) | |
| 債務清償損失 | | 98 | | | — | | | — | |
| 商譽減值 | | — | | | — | | | 19 | |
| 其他 | | 66 | | | 92 | | | 51 | |
淨變化： | | | | | | |
| 為監管目的而隔離的資產，不包括現金和現金等價物 | | (2,100) | | | — | | | — | |
| 擔保協議，扣除擔保融資後的淨額 | | (29) | | | (55) | | | (101) | |
| 提供給財務顧問的貸款，扣除還款後的淨額 | | (90) | | | (49) | | | (79) | |
| 經紀業務客户應收賬款和其他應收賬款淨額 | | (420) | | | 127 | | | 682 | |
| 淨交易工具 | | (141) | | | 150 | | | 41 | |
| 衍生工具，淨值 | | 53 | | | (51) | | | (144) | |
| 其他資產 | | 16 | | | (13) | | | (71) | |
| 經紀業務客户應付款項及其他應付款項 | | 7,284 | | | 2,486 | | | (1,231) | |
| 應計薪酬、佣金和福利 | | 416 | | | 70 | | | 80 | |
持有待售貸款的購買和來源，扣除出售證券化和待售貸款所得款項後的淨額 | | (5) | | | 11 | | | 32 | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 6,625 | | | 4,054 | | | 577 | |
| | | | | | |
投資活動的現金流： | | | | | | |
銀行貸款增加，淨額 | | (4,027) | | | (1,136) | | | (1,605) | |
出售為投資而持有的貸款所得收益 | | 287 | | | 634 | | | 235 | |
購買可供出售的證券 | | (4,218) | | | (5,710) | | | (1,027) | |
可供出售證券到期、償還和贖回 | | 2,181 | | | 1,188 | | | 644 | |
出售可供出售證券所得款項 | | 969 | | | 222 | | | — | |
企業收購，扣除收購現金後的淨額 | | (266) | | | (5) | | | (5) | |
物業和設備的附加費 | | (74) | | | (124) | | | (138) | |
其他投資活動，淨額 | | 8 | | | (54) | | | (1) | |
| 用於投資活動的淨現金 | | (5,140) | | | (4,985) | | | (1,897) | |
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合併現金流量表 |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 融資活動的現金流： | | | | | | |
| 銀行存款增加 | | 5,694 | | | 4,520 | | | 2,339 | |
| 購買庫存股 | | (128) | | | (272) | | | (778) | |
| 普通股股息 | | (218) | | | (205) | | | (191) | |
| 行使股票期權和購買員工股票 | | 53 | | | 62 | | | 65 | |
| 優先票據發行收益，扣除已支付的債務發行成本 | | 737 | | | 494 | | | — | |
| 優先應付票據的終絕 | | (844) | | | — | | | — | |
| 聯邦住房貸款銀行預付款的收益 | | — | | | 850 | | | 850 | |
| 償還聯邦住房貸款銀行墊款和其他借款資金 | | (31) | | | (855) | | | (855) | |
| RJF信貸貸款的借款收益 | | — | | | — | | | 300 | |
| 償還RJF信貸安排的借款 | | — | | | — | | | (300) | |
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| 其他融資，淨額 | | (9) | | | (1) | | | (57) | |
| 融資活動提供的現金淨額 | | 5,254 | | | 4,593 | | | 1,373 | |
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| 貨幣調整： | | | | | | |
| 匯率變動對現金的影響 | | 76 | | | 1 | | | (23) | |
| 現金和現金等價物淨增長，包括為監管目的而分離的現金和受限現金 | | 6,815 | | | 3,663 | | | 30 | |
| 現金和現金等價物，包括為監管目的而分離的現金和年初受限制的現金 | | 9,634 | | | 5,971 | | | 5,941 | |
| 現金和現金等價物，包括為監管目的而分離的現金和年終限制現金 | | $ | 16,449 | | | $ | 9,634 | | | $ | 5,971 | |
| | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 7,201 | | | $ | 5,390 | | | $ | 3,957 | |
| 為監管目的而分開的現金和現金等價物和受限現金 | | 9,248 | | | 4,244 | | | 2,014 | |
| 現金和現金等價物總額，包括為監管目的而分離的現金和年末受限現金 | | $ | 16,449 | | | $ | 9,634 | | | $ | 5,971 | |
| | | | | | |
| 現金流量信息的補充披露： | | | | | | |
| 支付利息的現金 | | $ | 145 | | | $ | 164 | | | $ | 283 | |
| 繳納所得税的現金，淨額 | | $ | 437 | | | $ | 246 | | | $ | 390 | |
| 租賃負債的現金流出 | | $ | 110 | | | $ | 101 | | | 不適用不適用 |
| 新租約和修改租約記錄的非現金使用權資產 | | $ | 168 | | | $ | 74 | | | 不適用不適用 |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
注1-陳述的組織和基礎
組織
雷蒙德·詹姆斯金融公司(“RJF”或“公司”)是一家金融控股公司，與其子公司一起從事各種金融服務活動，包括向零售和機構客户提供投資管理服務、併購和諮詢服務、股票和債務證券的承銷、分銷、交易和經紀，以及共同基金和其他投資產品的銷售。該公司還提供企業和零售銀行服務，以及信託服務。有關我們業務部門的更多信息，請參閲本表格10-K的附註26。如本文所用，術語“我們”、“我們”或“我們”指的是RJF和/或其一個或多個子公司。
陳述的基礎
隨附的合併財務報表包括RJF及其合併子公司的賬户，這些賬户通常通過多數表決權權益控制。我們整合了我們所有的100擁有%股權的子公司。此外，我們還合併任何我們是主要受益人的可變利益實體(“VIE”)。有關這些VIE的其他信息請參閲本表格10-K的附註2和附註10。當我們在一個實體中沒有控股權，但我們對該實體施加重大影響時，我們採用權益會計法。所有重要的公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
2021年8月24日，我們的董事會批准了一項二選三的股票拆分，以50%股票股息，於2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都進行了追溯調整，以反映此次股票拆分。
會計估計和假設
根據美國(“美國”)編制合併財務報表公認會計原則(“GAAP”)要求我們作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響於合併財務報表日期報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同，並可能對合並財務報表產生實質性影響。
重新分類
某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報情況。
注2-重要會計政策摘要
近期會計發展動態
最近通過的會計準則
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了與金融工具信用損失計量相關的新指導意見(ASU 2016-13)，用當前的預期信用損失(CECL)模型取代了已發生的信用損失和其他模型。該指導意見涉及與某些金融工具相關的信貸損失會計的幾個方面，包括按攤餘成本計量的資產、可供出售的債務證券和某些表外承諾。新的指導方針和隨後的更新擴大了實體在制定其預計將在範圍內金融資產的剩餘壽命內發生的估計信貸損失時必須考慮的信息。預期信貸損失的計量包括歷史經驗、現狀和合理的、可支持的經濟預測。
這一新的指導方針對我們從2020年10月1日開始的財年有效，並在修改後的追溯性方法下采用。採用這一新標準的影響導致我們的信貸損失撥備增加了#美元。42百萬美元(包括$25與向財務顧問提供貸款有關的百萬美元，$9與有資金的銀行貸款有關的百萬美元和$8百萬美元與無資金的貸款承諾有關)，並相應減少#年留存收益的期初餘額。
$35百萬美元，扣除税金後的淨額。上期金額是根據已發生損失模型計算的，沒有重報。有關銀行貸款和對財務顧問的貸款以及相關的信貸損失撥備的進一步信息，請參閲附註8和9。我們下面描述的重要會計政策已經更新，以便在適用的情況下采用本指南。
重大會計政策
確認非利息收入
當承諾的服務交付給我們的客户時，將確認來自與客户的合同的收入，金額為我們期望獲得的服務交換金額(即交易價格)。與客户簽訂的合同可以包括多項服務，如果確定它們是不同的，則將這些服務作為單獨的“履約義務”進行核算。當我們將承諾的服務轉移給我們的客户時，我們對客户的履行義務一般都會得到履行，無論是在某個時間點上，還是在一段時間內。在某一時間點轉移的履約義務的收入在客户獲得對承諾服務的控制權時確認。隨着時間的推移，我們履行履行義務所產生的收入將以描述我們在轉移服務控制權方面的表現的方式確認，這通常是基於經過的時間來衡量的，因為我們的客户在提供我們的服務時獲得了我們的服務的好處。
支付我們大部分服務的費用被認為是可變的考慮因素，因為我們預計將獲得的收入受到我們無法控制的因素的影響，包括市場狀況。可變對價僅在金額不會發生重大逆轉時才計入收入中，這通常是在解決了有關將收到的收入金額的不確定性時。當我們在履行對客户的義務之前收到付款時，我們會記錄從與客户簽訂的合同中獲得的遞延收入。
在我們與客户簽訂的某些合同中，我們讓第三方參與向客户提供服務。我們通常被認為在承諾的服務轉移給客户之前對其進行控制。據此，我們提出了相關成本的相關收入總額。
我們選擇了會計準則允許的實際權宜之計，不披露與最初預期期限為一年或更短的合同有關的剩餘履約義務的信息。有關我們收入的更多信息，請參見附註21。
資產管理及相關行政收費
我們為零售和機構客户提供資產管理、投資組合管理和相關行政服務，賺取資產管理和相關行政費用。此類費用一般按我們私人客户集團(“盈科”)部門收費賬户中客户資產價值的百分比計算，或按Carillon Tower Advisers及其附屬公司(統稱“Carillon Tower Advisers”)在我們資產管理部門管理的資產淨值計算。這些資產的價值受到市場波動和資產淨流入或淨流出的影響。費用通常按季度收取，並基於季度初或季度末的餘額，或整個季度的平均餘額。資產管理和相關行政費用在提供服務時按月(即按時間)確認。
與盈科管理下的收費賬户相關的收入由盈科和資產管理部門分享，其數額取決於客户是否投資於由我們的資產管理部門監管的“管理項目”(即，包括在資產管理部門管理的金融資產(“AUM”)中)和提供的行政服務。Carillon Tower Advisers為代表我們管理的第三方機構、機構賬户或自營共同基金管理的零售賬户賺取的資產管理收入完全記錄在資產管理部門。
經紀業務收入
證券佣金
共同和其他基金產品以及保險和年金產品
我們從與共同基金和其他基金、固定和可變年金以及保險產品相關的分銷和相關支持服務中賺取收入。根據所售產品的不同，我們可能會收到預付服務費、後續佣金或兩者的某種組合。收到的預付佣金一般按銷售時投資額或合同價值的固定比率計算，一般在銷售時確認。
往績佣金通常是以基金資產淨值或保險單或年金合同的價值為百分比的固定利率為基礎的。當我們的客户持有投資或合同時，往績佣金通常按月或按季度收取。由於這些往績佣金是基於我們無法控制的因素，包括市場走勢和客户行為(即客户持有他們的投資、保險單或年金合同的時間)，因此當很可能不會發生重大逆轉時，此類收入才會得到確認。
股票、交易所買賣基金和固定收益產品
我們為客户賺取執行和清算交易的佣金，主要是上市和場外股票證券，包括交易所交易基金(ETF)和期權。這些收入主要來自我們盈科部門零售客户的交易，以及與我們資本市場部門代理交易的銷售和交易活動相關的服務。佣金在交易日確認，通常在結算日收到客户的佣金，我們在交易日和從客户收取的日期之間記錄應收賬款。
主要交易記錄
本金交易包括客户購買和銷售金融工具(包括固定收益、股權證券和衍生品)的收入，我們在本金基礎上進行交易。為了促進這類交易，我們存有金融工具的庫存。這類存貨的損益，包括已實現和未實現的，都報告為本金交易收入。
帳户費和服務費
互惠基金及年金服務費
我們通過向產品合作伙伴提供銷售和營銷支持以及支持他們的產品在我們的平臺上的可用性和分銷而賺取服務費。我們還從向這些合作伙伴提供的會計和行政服務中賺取服務費。這些費用按月或按季收取，通常基於相關資產的市值或固定的年費，或者在某些情況下，基於此類項目中的頭寸數量，並隨着服務的提供而隨着時間的推移而確認。
RJBDP費用
我們從多家銀行賺取服務費，因為我們提供與客户存款相關的行政服務，這些存款作為雷蒙德·詹姆斯銀行存款計劃(RJBDP)的一部分被掃到這些銀行，這是我們的多家銀行清理計劃的一部分。從第三方銀行收到的金額本質上是可變的，並根據計劃中客户的現金餘額以及短期利率水平和第三方銀行在RJBDP餘額上支付給客户的利息而波動。這些費用是在執行相關行政服務時隨時間推移而賺取的，並按月收取。我們的PCG部門還從Raymond James Bank賺取服務費，服務費是根據被掃到Raymond James Bank的賬户數量計算的。這些費用，以及雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)部門的抵消費用，在合併中被取消。
投資銀行業務
我們從投資銀行交易中賺取收入，包括公共和私人股本以及債務融資、併購諮詢服務和其他諮詢服務。承銷收入通常從匯給發行人的收益中扣除，如果與支付金額沒有不確定性或意外情況，承銷收入將在交易日確認。併購和諮詢任務的費用通常在與交易相關的服務根據合約條款完成時確認。併購和諮詢服務的費用通常是預先收取的，作為不可退還的預訂費，和/或在交易完成後作為成功費用收取。與投資銀行交易相關的費用一般會遞延，直到確認相關收入或以其他方式完成轉讓。這些費用包括在我們的綜合損益表和全面收益表上的“專業費用”中。
現金和現金等價物
我們的現金等價物包括貨幣市場基金或截至我們購買之日到期日為3個月或更短的高流動性投資，但用於交易的不包括在內。
為監管目的而隔離的資產和受限制的現金
根據1934年“證券交易法”第15c3-3條的規定，Raymond James&Associates，Inc.(“RJ&A”)作為一家擁有客户賬户的經紀交易商，必須將現金或合格證券存放在單獨的儲備賬户中，以供其客户獨家受益。這些金額包括在我們截至每個相應期間末的合併財務狀況報表中的“為監管目的而分離的資產和受限現金”中。這些金額包括現金和現金等價物，這些現金和現金等價物代表截至我們購買之日3個月或更短期限的高流動性投資(截至2021年9月30日的金額包括$3.55截至我們購買之日，到期日在3個月或以下的美國國債有10億美元)，以及高流動性證券，如截至我們購買之日，到期日超過3個月，並在我們的綜合財務狀況報表上按公允價值列賬的美國國債(#美元)。2.10截至2021年9月30日(10億美元)。
我們也可能不時被要求限制現金用於其他公司目的，包括合同上要求為收購承諾提供資金的現金(請參閲附註3以進行進一步討論)。此外，雷蒙德·詹姆斯有限公司(“RJ有限公司”)根據加拿大退休計劃規定，以信託形式持有客户註冊退休儲蓄計劃基金。
擔保協議和融資
根據轉售協議購買的證券和根據回購協議出售的證券
我們根據短期協議購買證券轉售(“逆回購協議”)。此外，我們根據回購協議(“回購協議”)出售證券。逆回購協議和回購協議分別計入抵押協議和抵押融資，並按合同金額加應計利息列賬。我們收到的抵押品的公允價值通常等於或超過根據逆回購協議借出的本金，以減輕信貸敞口。為了確保相關抵押品的市場價值保持充足，抵押品價值每天都會進行評估，並在合同需要時從交易對手那裏獲得抵押品或將抵押品返還給交易對手。根據回購協議，我們被要求提供的抵押品金額通常超過這些協議的賬面價值。如果我們質押的作為抵押品的證券的市場價值下降，我們可能不得不提供額外的抵押品或減少借款金額。逆回購協議和回購協議分別包括在我們的綜合財務狀況報表中的“抵押協議”和“抵押融資”中。有關抵押協議和融資的更多信息，請參見附註7。
借入證券和借出證券
我們充當經紀自營商和其他金融機構之間的中間人，我們從一個經紀自營商那裏借入證券，然後要麼將其借給另一家經紀自營商，要麼在我們的經紀自營商業務中使用它們來回補空頭頭寸。在允許的情況下，我們還向經紀自營商和其他金融機構借出公司、我們的客户或我們收到的其他抵押品擁有的證券。借入的證券和借出的證券交易都作為抵押融資入賬，並按預付或收到的現金金額記錄。在證券借貸交易中，我們被要求向貸款人存入現金，其金額一般高於所借證券的市值。對於借出的證券，我們收到的現金通常超過借出證券的市值。我們每天評估借入和借出的證券的市值，並在必要時獲得或退還額外的抵押品。借入和借出的證券分別包括在我們的綜合財務狀況報表中的“抵押協議”和“抵押融資”中。有關抵押協議和融資的更多信息，請參見附註7。
按公允價值計算的金融工具、金融工具負債
“金融工具”和“金融工具負債”按公允價值入賬。公允價值被公認會計原則定義為在資產或負債的本金或最有利市場的計量日期，在市場參與者之間的有序交易中為出售資產或轉移負債而收取的價格(退出價格)。
在根據公認會計原則確定我們金融工具的公允價值時，我們使用各種估值方法，包括市場和/或收益法。公允價值是從市場參與者的角度考慮的基於市場的計量。因此，我們的公允價值計量反映了我們認為市場參與者將在計量日為資產或負債定價時使用的假設。GAAP規定了以下三個級別用於對我們的公允價值計量進行分類。
第1級-第1級包括的金融工具是高流動性的工具，使用活躍市場上相同資產或負債的未調整報價進行估值。
第2級-第2級報告的金融工具包括那些定價投入不是活躍市場未調整報價，但截至報告日期直接或間接可見的金融工具(即類似工具的價格)。
第3級-第3級報告的金融工具幾乎沒有(如果有的話)市場活動，並使用對公允價值計量重要且不可觀察的一種或多種投入進行計量。這些估值需要判斷或估計。這些工具通常使用現金流貼現技術、市場倍數或特定於投資的事件進行估值。
GAAP要求我們在進行公允價值計量時，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可觀察投入的可獲得性可能因工具而異，在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，公允價值層次中的工具水平基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。我們對某一特定投入對某一工具公允價值計量的重要性的評估，需要判斷和考慮該工具特有的因素。
估值技術和投入
我們某些金融工具的公允價值是使用定價模型和其他涉及管理層判斷的估值技術得出的。金融工具的價格透明度是決定金融工具公允價值所涉及的判斷程度的關鍵因素。交易活躍的金融工具通常比交易頻率較低的金融工具具有更高的價格透明度。根據公認會計原則，用於確定金融工具市場活躍或不活躍的標準是基於特定的資產或負債。對於股權證券，我們對活躍交易的定義是基於日均交易量。我們已經確定，截至2021年9月30日和2020年9月30日，包括私募股權投資在內的某些其他類型金融工具的市場都不確定或不活躍。因此，這些金融工具的估值包括管理層在確定現有市場信息的相關性和可靠性方面的判斷。
本公司綜合財務狀況報表中與公允價值金融工具相關的公允價值層次、具體估值技術和其他重要會計政策描述如下。
交易資產和交易負債
交易資產和交易負債主要由我們的經紀-交易商子公司持有的金融工具組成，包括債務證券、股權證券、經紀存單和其他金融工具。交易資產和交易負債按公允價值記錄，已實現和未實現損益反映在當期淨收益中。
當可用時，我們使用活躍市場的報價來確定我們交易資產和交易負債的公允價值。這類工具被歸類在公允價值層次的第一級。
當交易工具在二級市場交易且不存在相同工具的市場報價時，我們利用估值技術(包括矩陣定價)來估計公允價值。矩陣定價通常利用基於價差的模型，定期重新校準到可觀察到的輸入，如市場交易或類似證券的交易商出價，以得出工具的公允價值。估值技術還可能依賴於其他可觀察到的輸入，如收益率曲線、利率以及預期的本金提前還款和違約概率。我們利用第三方定價服務的價格來證實我們對公允價值的估計。根據證券類型的不同，定價服務可以提供標價、矩陣價格或使用包括經紀-交易商報價在內的其他方法。使用這些技術估值的證券被歸類在公允價值等級的第二級。
我們抵消以公允價值記錄的相同證券的多頭和空頭頭寸，作為我們交易資產(多頭頭寸)和交易負債(空頭頭寸)的一部分。
可供出售的證券
可供出售的證券一般由雷蒙德·詹姆斯銀行持有，並在購買之日進行分類。它們主要由機構抵押支持證券(MBS)和機構抵押抵押債券(CMO)組成，這是一種我們是由美國政府或其機構擔保的。Raymond James Bank擁有的可供出售證券被用作其利率風險和流動性管理策略的一部分，可能會因應利率變化、提前還款風險的變化或其他因素而出售。
我們可供出售證券的公允價值是通過從第三方定價服務獲得價格來確定的，第三方定價服務主要基於估值模型。第三方定價服務利用類似證券的可觀察市場數據提供可比價格評估。這些可觀察到的市場數據包括基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人利差、雙邊市場、基準證券、出價、要約、參考數據(包括市場研究出版物)和貸款表現經驗。我們利用其他第三方定價服務來驗證從主要定價服務獲得的定價信息。使用依賴於可觀察到的市場數據的估值技術進行估值的證券被歸類在公允價值等級的第二級。
可供出售證券的利息按應計制在利息收入中確認，尚未收到的相關應計利息反映在我們綜合財務狀況報表的“其他應收賬款”中。折扣增加，溢價攤銷，作為一種調整，收益超過證券的估計平均壽命。出售可供出售證券的已實現損益使用特定的識別方法確認，並反映在出售期間的“其他”收入中。由於市場因素造成的可供出售證券的未實現收益或虧損通過扣除適用税金後的其他綜合收益/(虧損)(“OCI”)記錄，此後在我們的綜合財務狀況報表中作為累計其他全面收益(AOCI)的組成部分在權益中列示。
由於我們於2020年10月1日採用CECL模型(見上文“最近的會計發展”)，可供出售證券的信貸損失僅限於該證券的攤銷成本基礎與其公允價值之間的差額，並通過信貸損失撥備確認，而不是直接減少攤餘成本基礎。鑑於我們的可供出售證券組合由政府機構支持的證券組成，其本金和利息都有保證，而且基於沒有歷史信用損失，我們預計該組合和相關應計利息的信用損失為零。每季度，我們都會重新評估我們對零信貸損失的預期，同時考慮到可供出售證券組合的任何相關變化。
衍生資產和衍生負債
我們的衍生資產和衍生負債按公允價值入賬，並計入我們綜合財務狀況表中的“衍生資產”和“衍生負債”。為了減少我們某些衍生產品交易的信用風險，我們可能會簽訂一項總淨額結算安排，允許與每個交易對手進行所有衍生品交易的淨額結算。此外，信用支持附件允許主淨額結算協議的各方通過要求沒有錢的一方提供抵押品來減輕其信用風險。我們接受現金或其他有價證券形式的抵押品。在允許的情況下，我們選擇按交易對手淨額結算某些根據法律可強制執行的總淨額結算協議訂立的衍生品，因此，該等衍生品的公允價值由交易對手在我們的綜合財務狀況報表上淨額結算。當我們選擇按交易對手淨額計算此類衍生品的公允價值時，我們也會按交易對手淨額交換現金抵押品，作為這些衍生品協議的一部分。我們還可能要求某些交易對手在衍生品協議開始時交一筆保證金，稱為“初始保證金”。這筆初始保證金包括在我們的綜合財務狀況報表上的“其他應付款項”中。
我們還被要求在清算機構保持存款，我們利用這些機構清算我們的某些利率衍生品，我們已經為這些衍生品貼出了證券作為抵押品。這筆初始保證金作為“其他投資”和“可供出售證券”的組成部分包括在我們的綜合財務狀況報表中。每天，由於這些清算機構清算的衍生品的公允價值發生變化，我們也會向它們支付現金，或從它們那裏收取現金。該等款項被稱為“變動保證金”，並被視為相關衍生工具的結算。
固定收益業務運營
我們在固定收益業務中加入利率衍生品，以促進客户交易或積極管理客户活動產生的風險敞口，包括我們交易庫存的一部分。這些衍生品大多在場外交易市場交易，並直接與另一交易對手執行，或通過清算組織進行清算和結算。我們固定收益衍生品的已實現和未實現收益或損失記錄在我們的綜合收益表和全面收益表的“主要交易”中。這些利率衍生品的公允價值是從內部定價模型獲得的，該模型考慮了當前市場交易水平和標的金融工具的合同價格，以及時間價值、收益率曲線和頭寸背後的其他波動因素。由於我們的模型投入可以在流動性市場中觀察到，而且模型不需要重大判斷，因此此類衍生品被歸入公允價值等級的第二級。我們通過準備使用第三方模型的獨立計算來證實我們內部定價模型的輸出。我們的固定收益業務還持有作為衍生品入賬的待公佈(“TBA”)證券合約，這些合約被歸類在公允價值層次的第一級。
配套圖書
我們還為與客户簽訂利率衍生品的配對賬面衍生品交易提供便利。對於我們與客户達成的每一項衍生品，我們也會按照反映客户與信用支持提供商(即第三方金融機構)交易的條款簽訂抵消性衍生品。根據這些衍生品要求交換的任何抵押品都直接在客户和第三方金融機構之間進行管理。由於這種直通交易結構，我們完全緩解了這些衍生品的市場和信用風險。因此，公允價值處於資產位置的衍生品具有相等的、抵銷的衍生品負債。公允價值乃採用內部定價模式釐定，該模式包括來自獨立定價來源的資料，以根據每項相關衍生工具預測未來現金流。由於公允價值的任何變動完全被抵銷衍生工具的公允價值變動所抵銷，因此該等衍生工具的公允價值變動對我們的綜合收益表和全面收益表沒有淨影響。我們在交易日確認這些衍生品的收入，按我們預計在衍生品有效期內從第三方金融機構獲得的預期現金流的現值計算。這些現金流在開始之日的現值與可能收到的總額之間的差額在合同期限內計入收入。這些交易的收入包括在我們的綜合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。
雷蒙德·詹姆斯銀行衍生品
外匯衍生品
我們簽訂三個月遠期外匯合約主要是為了對衝雷蒙德·詹姆斯銀行投資加拿大子公司的相關風險，以及美元以外貨幣交易帶來的風險。這些衍生品中的大多數被指定為淨投資對衝。與這些指定淨投資對衝相關的收益或虧損在扣除税款後計入股東權益，作為AOCI累計換算調整部分的一部分，如果淨投資被出售或大量清算，這些餘額將影響“其他”收入。非指定衍生工具的損益在我們的綜合收益表和全面收益表的收益中記錄。套期保值有效性在每個報告期使用一種基於遠期匯率變化的方法進行評估，並使用假設衍生品方法進行衡量。由於套期保值工具的條款和假設衍生工具的條款在開始時一般都是匹配的，因此預計套期保值將是高度有效的。
我們遠期外匯合約的公允價值是通過從第三方定價服務或模型獲得估值來確定的。這些估值是基於現貨匯率、遠期外匯匯率以及美國和外國利率曲線等可觀察到的輸入。我們通過使用二級估值模型準備獨立計算來驗證第三方估值模型中使用的可觀察輸入。這些遠期外匯合約被歸類在公允價值等級的第二級。
利率衍生品
與雷蒙德·詹姆斯銀行持有的某些資產相關的現金流以固定利率提供利息收入。因此，在沒有任何風險緩解的情況下，這些資產的價值會根據市場利率隨時間的變化而波動。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)從聯邦住房貸款銀行(FHLB)獲得浮動利率墊款，部分為這些資產提供資金，然後簽訂利率合同，將這些債務的可變利息支付轉換為固定利息支付。這些利率互換被指定為現金流對衝，有效地固定了雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)與這些資產相關的資金成本，以緩解部分市場風險。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的收益或虧損
現金流對衝在扣除税項後記入股東權益，作為AOCI現金流對衝組成部分的一部分，當對衝交易影響收益時(特別是在對衝借款產生利息支出時)，現金流對衝隨後重新分類為收益。對衝效果在開始時和每個報告期都使用迴歸分析進行評估。由於套期保值工具和套期保值交易的關鍵條款在開始時是匹配的，管理層期望套期保值在尚未完成時有效。這些利率互換的公允價值是通過從第三方定價服務獲得估值來確定的。這些第三方估值基於時間價值和收益率曲線等可觀察到的輸入。我們通過使用二級模型準備獨立的計算來驗證這些可觀察到的輸入。套期保值活動產生的現金流與被套期保值項目屬於同一類別。用於管理利率的衍生工具產生的現金流被歸類為經營活動。我們將這些衍生品歸入公允價值層次的第二級。
其他投資
其他投資主要包括私募股權投資、在清算機構質押作為抵押品的證券，以及在加拿大金融機構的定期存款。我們在清算機構質押為抵押品的證券(主要包括美國國債)和定期存款被歸類在公允價值層次結構的第一級。
私募股權投資包括直接投資、對我們贊助的第三方私募股權基金和各種遺留私募股權基金的投資。我們投資的私募股權基金主要是封閉式基金，我們的投資通常沒有資格贖回。當標的資產被清算或分配時，我們從這些基金獲得分配。這些投資按公允價值計量，任何收益或損失都在我們的綜合收益表和全面收益表的“其他”收入中確認。私募股權投資的公允價值是利用基金的資產淨值(“資產淨值”)作為一種實用的權宜之計或第三級估值技術來確定的。
我們的私募股權投資組合中未按資產淨值估值的部分最初以交易價格估值，直到重大交易或事態發展表明這些投資的賬面價值發生變化是適當的。這些投資的賬面價值根據財務業績、投資特定事件、與第三方的融資和銷售交易和/或包含市場前景變化的貼現現金流模型進行調整。使用這些估值技術進行估值的投資被歸類在公允價值層次的第三級。這類投資的估值需要判斷，因為這些資產沒有報價的市場價格、固有的缺乏流動性和長期性質。因此，這些價值無法精確確定，計算出的公允價值估計在當前銷售中可能無法實現。
經紀客户應收賬款淨額
經紀客户應收賬款包括我們經紀-交易商子公司客户的應收賬款，主要是現金和保證金交易的到期金額。這類應收賬款通常以客户擁有的證券作抵押。經紀業務客户應收賬款按其未償還本金餘額報告，扣除任何信貸損失撥備。有關以抵押品擔保的金融資產的實際權宜之計的適用情況，請參閲下面的“信貸損失撥備”一節。
客户實益擁有的證券，包括抵押保證金或其他類似交易的證券，不會反映在我們的綜合財務狀況報表中(有關該抵押品的更多信息，請參閲附註7)。
其他應收賬款，淨額
其他應收賬款主要包括經紀人、交易商和結算組織的應收賬款、產品保薦人的應計費用和應計利息應收賬款。來自經紀商、交易商和結算組織的應收賬款主要包括存放在結算機構的保證金，包括初始保證金，以及與出售已交易但尚未結算的證券有關的應收賬款，包括未能交割的證券的應收金額。
我們在綜合財務狀況表上列報“其他應收賬款，淨額”，扣除信貸損失準備後的淨額。然而，由於結算機構違約的概率較低，以及與證券結算相關的應收賬款的短期性質，這些應收賬款的信用風險一般很小，因此，該等應收賬款的信貸損失撥備並不重要。其他應收賬款的信貸損失撥備是根據歷史經驗、當前事實和其他因素的假設進行估算的。我們根據實際經歷的趨勢，通過定期評估來更新這些估計。
在CECL指引允許的情況下，我們將與我們的金融資產相關的應計利息收入計入綜合財務狀況表中的“其他應收賬款淨額”，而不是與相關金融工具一起計入。當相關金融資產轉移到非應計狀態時，我們會將任何無法收回的應計利息沖銷利息收入。鑑於我們及時沖銷了壞賬，我們不確認應計應收利息中的信貸損失撥備。
銀行貸款，淨額
為投資而持有的貸款
銀行貸款由Raymond James Bank發起或購買的貸款組成，包括工商(C&I)貸款、房地產投資信託貸款(REIT)、免税貸款、商業和住宅房地產貸款、基於證券的貸款(SBL)和其他貸款。我們有意願和能力持有到到期或償還的貸款，記錄在其未償還本金餘額加上與購買貸款相關的任何溢價，減去與購買貸款相關的信用損失撥備和任何折扣，以及扣除遞延費用和發起貸款的成本。貸款發放費和直接成本，以及非循環貸款的溢價和折扣，採用實際利息法資本化並在利息收入中確認。對於循環貸款，採用基於合同期限的直線法。在二級市場購買的銀團貸款自交易日起確認。利息收入按權責發生制確認。
我們把我們的貸款組合分成六貸款組合部分：C&I、商業房地產(“CRE”)(主要由創收物業和CRE建築貸款擔保的貸款)、REIT(向擁有或資助創收房地產的企業發放的貸款)、免税、住宅抵押貸款、SBL和其他貸款。出於信用分析的目的，這些投資組合細分也可用作投資組合貸款類別。有關我們的信貸損失撥備政策的信息，請參閲下面的“信貸損失撥備”部分。
持有待售貸款
若干按固定利率條款發放及擬在二手市場出售的住宅按揭貸款，以及已購入並擬在二手市場出售但尚未彙集作證券化用途的小企業管理局(“SBA”)貸款，均以成本或估計公允價值較低的價格列賬。持有待售住宅按揭貸款的公允價值是根據從類似貸款交易對手處取得的可見價格估計的。這些非經常性公允價值計量被歸類在公允價值等級的第二級。
我們購買的是他為小企業管理局的部分貸款和賬户提供擔保。或者按照這些貸款的政策持有待售貸款。然後，我們將具有類似特徵的SBA貸款聚合成證券化池，並在二級市場出售這些池。SBA個人貸款可能會在證券化之前出售。SBA貸款的公允價值根據其承諾銷售價格、第三方報價或使用第三方定價服務確定。
一旦SBA貸款被證券化到一個池中，相應的證券就被歸類為交易工具，並根據我們出售證券化的意圖按公允價值計價。證券化的銷售是在結算日入賬的，也就是我們交出對轉讓資產的控制權的日期。一旦證券化出售，我們不會保留任何權益。
公司貸款，包括C&I、CRE和REIT貸款，以及免税貸款，在成立時指定為投資而持有，並在應收貸款中確認。如果我們隨後將一筆公司貸款或免税貸款指定為持有待售貸款(這通常發生在我們的信貸管理活動的一部分)，我們隨後會減記貸款的賬面價值，並在必要時進行部分沖銷，以便以成本或估計公允價值中較低的價格計入。
出售持有以待售的住宅抵押貸款、不屬於證券化池的SBA貸款以及從持有以供投資組合轉移的公司貸款的損益，在我們的綜合收益表和綜合收益表中作為“其他”收入的組成部分計入，而從這些資產收取的利息計入“利息收入”。未實現淨虧損是我們合併損益表和全面收益表中“其他”收入的一個組成部分。
資金不足的貸款承諾
我們在任何時候都有大量未償還的信貸承諾和其他與信貸相關的表外金融工具，如循環信用額度、備用信用證和貸款購買。我們的政策是
一般要求客户在成交時提供抵押品。如果在展期時認為有必要獲得抵押品，我們將根據我們對借款人的信用評估來確定抵押品的金額。持有的抵押品各不相同，但可能包括有價證券、應收賬款、庫存、房地產和創收商業地產等資產。
在正常業務過程中，雷蒙德·詹姆斯銀行簽發或參與簽發備用信用證，從而在受益人開立信用證時提供不可撤銷的付款擔保。這些備用信用證一般在一年或更短時間內到期。如果信用證被提取，雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)將根據現有借款關係向當事人追償，或清算抵押品，或兩者兼而有之。償還或清算抵押品的收益預計將滿足現有信用證項下提取的金額。
與這些無資金支持的貸款承諾相關的潛在信貸損失的準備金包括在我們的綜合財務狀況報表上的“其他應付款項”中。有關準備金計算方法的討論，請參閲下面的“信貸損失準備”部分，有關這些承諾的進一步信息，請參閲附註19。
我們確認與企業銀團備用信用證相關的收入，通常每季度收到一次，以現金為基礎，其影響與確認手續費收入期間的收入沒有顯著差異。未使用的公司信用額度費用按權責發生制記賬。
不良資產
不良資產包括不良貸款和其他擁有的房地產(“OREO”)。不良貸款包括處於非權責發生狀態的貸款和逾期90天以上正在收回的應計貸款。以通常不會向遇到財務困難的借款人授予優惠的方式進行重組的貸款被視為問題債務重組(TDR)。目前處於非應計狀態的TDR結構貸款被視為不良貸款。
當我們確定所有合同本金和利息的全額支付有疑問或貸款逾期時，所有類別的貸款都被置於非應計狀態。90合同利息或本金的天數或更長時間，除非我們認為貸款有很好的擔保並正在收款過程中。當貸款處於非權責發生制狀態時，應計和未付的應收利息從利息收入中註銷，淨遞延貸款發放費停止增加。對於住宅按揭貸款以及SBL和其他貸款，利息採用現金方法確認，之後對公司貸款和免税貸款採用成本回收方法確認，直到貸款有資格恢復應計狀態。一般情況下，大多數貸款(包括住宅按揭TDR)在合同上與原始或修訂的條款保持一致，並在當前基礎上保持一段合理的時間後，就會恢復到應計狀態。六個月。然而，企業貸款TDR通常已部分沖銷，因此，在貸款全部償還或出售之前，TDR仍處於非應計狀態。
在清償貸款時取得的其他房地產，包括通過或代替貸款止贖而獲得的其他房地產，最初通過計入信貸損失撥備，以成本或公允價值減去估計銷售成本中的較低者入賬，從而建立新的成本基礎。在喪失抵押品贖回權後，定期進行估值，資產按賬面價值或公允價值中的較低者列賬，由當前評估或估值減去估計出售成本確定，並計入我們綜合財務狀況報表中的“其他資產”。這些非經常性公允價值計量被歸類在公允價值等級的第二級。
銀行貸款沖銷政策
公司和免税貸款是以個人為基礎進行監測的，貸款等級至少每季度進行一次審查，以確保它們反映出貸款當前的信用風險。當我們確定一筆公司貸款或免税貸款很可能不會全部收回時，我們會評估這筆貸款是否有可能減記賬面價值。在考慮借款人重組貸款的能力、其他還款來源以及影響借款人償還債務能力的其他因素後，被視為確認損失的貸款部分(如果有)將被註銷。對於由房地產擔保的抵押品依賴型貸款，被視為確認虧損和註銷的貸款金額通常等於記錄的貸款投資與抵押品的評估價值減去出售的估計成本之間的差額。對於C&I和免税貸款，我們評估所有還款來源，以得出被認為是虧損和註銷的金額。公司銀行業務和信用風險經理也定期開會，審查受批評的貸款(即銀行監管機構定義的被評為特別提及或更差的貸款，進一步討論見附註8)。當抵押品的價值發生變化或預期現金流出現不利變化時，會進行額外的沖銷。
我們的大部分企業貸款組合包括參與美國和加拿大的共享國家信貸(“SNC”)或其他大型銀團貸款。SNC是美國的貸款辛迪加，總額超過$100百萬美元的數據在兩個數據中心之間共享三或者更受監管的機構。代理行的監管機構每半年審查一次SNC貸款的一部分，並提供每筆貸款的監管分類概要，包括指定為非權責發生狀態和定向沖銷的貸款。我們對非權責發生制的指定、定向沖銷和分類至少同樣重要，這可能會影響我們的信貸損失和沖銷撥備。作為銀行監管審查的一部分，公司貸款必須遵守我們的內部審查程序，並接受佛羅裏達州金融監管辦公室(OFR)和聯邦儲備系統理事會(FED)的監管審查。
每筆住宅按揭貸款超過60對逾期天數進行審查，以確定貸款狀態、催收策略和註銷建議。 一旦住房抵押貸款出現拖欠，通常會考慮對這些貸款進行沖銷。90天數或更長時間，然後通常在貸款之前120逾期幾天。貸款金額與我們估計最終將收取的金額之間的差額，根據基礎抵押品的價值減去估計出售成本，從信貸損失準備金中註銷。我們主要使用經紀人價格的意見來進行這些估值。如果貸款處於止贖前狀態的時間超過九個月，獲得更新的估值，以確定是否需要進一步沖銷。
提供給財務顧問的貸款，淨額
我們為財務顧問提供貸款，用於招聘和留住員工。向財務顧問或其他關鍵收入生產者提供信貸的決定通常基於他們未來創造收入的能力。所提供的貸款一般在一年內償還。五至十年在此期間，利息被確認為賺取的，並取決於與我們的聯繫(即，顧問是否積極與我們有聯繫或已終止與我們的聯繫)。這些貸款不能由財務顧問轉讓，只能由我們轉讓給利息繼承人。沒有與這些貸款相關的手續費收入。如果財務顧問不再與我們有關聯，該貸款的任何未付餘額將立即到期並支付給我們，一般不會繼續計息。根據這些融資應收賬款的性質，從屬關係是該投資組合中的主要信用風險因素。我們在綜合財務狀況表上向財務顧問呈報未償還貸款餘額，扣除信貸損失撥備後的餘額。有關我們對財務顧問貸款的信用損失撥備的進一步信息，請參閲下面的信用損失撥備部分。有關我們向財務顧問提供貸款的更多信息，請參見附註9。
為積極與我們有關聯的財務顧問提供的貸款在拖欠合同利息或本金30天或更長時間後被視為逾期。當我們確定合同本金和利息的全額支付存在疑問，或者貸款在合同利息或本金方面逾期180天或更長時間時，此類貸款被置於非權責發生狀態。當一筆貸款處於非權責發生制狀態時，應計和未付的應收利息從利息收入中註銷。此後，對這些貸款使用現金方法確認利息，直到貸款有資格返回權責發生制狀態。當貸款在合同上與原始條款保持一致，並在目前的基礎上維持了一段合理的時期(通常是6個月)時，貸款就恢復到應計狀態。
當我們確定一筆貸款很可能不會全部收回時，我們會評估這筆貸款是否有可能減記賬面價值。在考慮到借款人重組貸款的能力、還款來源以及其他影響借款人償還債務能力的因素後，被視為確認損失的貸款部分(如果有)將被註銷。由於攤銷成本與我們估計的最終將收取的金額之間的差額，信貸損失撥備將予以沖銷。如果預期現金流出現不利變化，則需要進行額外的沖銷。
信貸損失撥備
我們評估我們持有的投資銀行貸款、無資金貸款承諾、財務顧問貸款和某些其他金融資產，以估計金融工具剩餘壽命內的信貸損失撥備。我們金融資產的剩餘壽命取決於合同條款和預期提前還款等因素。
我們使用多種方法來估算信貸損失撥備，我們的方法因金融資產的類型和每種金融資產類型的風險特徵而有所不同。我們的估計是基於對投資組合的持續評估、相關的信用風險特徵以及影響金融資產的整體經濟和環境狀況。對於我們某些有抵押品維護條款的金融資產(例如，抵押協議、保證金貸款和SBL)，我們採用CECL指導下允許的實際權宜之計來估計信貸損失撥備。我們合理地預期借款人(或交易對手，如適用)將按要求補充抵押品。因此，如果公允價值等於或超過金融資產的相關賬面價值，我們估計信貸損失為零。當擔保金融資產的抵押品的公允價值小於賬面價值時，歷史經驗等定性因素
在估計金融資產無擔保部分的信貸損失撥備時，將考慮(根據當前風險特徵和經濟狀況進行調整)以及合理和可支持的預測。
當我們認為金融資產的不可收回性得到確認時，信貸損失將從撥備中註銷。隨後的追回，如果有的話，一旦收到，就記入津貼的貸方。信用損失費用或利益在收益中記錄的金額是將信用損失準備調整為我們截至每個報告期末的估計所必需的金額。我們的未償還銀行貸款的信貸損失撥備或利益包括在我們的綜合收益表和全面收益表上的“銀行貸款準備金/(信貸損失利益)”中，我們為所有其他融資應收賬款(包括向財務顧問提供的貸款)的信貸損失撥備或利益包括在“其他”費用中，無資金來源的貸款承諾包括在“其他”費用中。
貸款
我們一般使用信用風險模型估算貸款組合的信貸損失撥備，該模型包含了來自內部和外部來源的有關過去事件、當前狀況以及合理和可支持的經濟預測的相關可用信息。在檢驗了各種經濟預測情景的合理性後，我們選擇了單一的預測情景在我們的模型中使用。我們的預測納入了與宏觀經濟指標相關的假設，包括但不限於美國國內生產總值(GDP)、股市指數、失業率、商業房地產和住宅價格指數。在我們合理和可支持的預測期結束時(目前根據模型和宏觀經濟變量，預測期從兩年到三年不等)，我們在一年內使用直線迴歸方法，恢復C&I、REIT和免税貸款的歷史虧損信息。對於綜合抵押貸款和住宅按揭貸款，我們納入了對資產剩餘壽命內各種宏觀經濟變量的合理和可支持的預測。綜合信貸及住宅按揭貸款預測的發展包括一項假設，即每個宏觀經濟變量都會在預測的兩至三年內回覆至長期預期，並在預測的首五年內大致完成。我們評估合理和可支持的預測期和恢復期的長度、我們的迴歸方法、我們的經濟預測以及我們估計歷史損失信息的方法(按季度計算)。
由於相似的風險特徵，貸款信貸損失撥備一般以集體為基礎進行評估和計量，通常是按貸款組合類別進行評估和計量。當一筆貸款與其他貸款不具有相似的風險特徵時，將以個人為基礎評估該貸款的信用損失。在確定是否應對貸款進行集體評估時，將考慮各種風險特徵，包括但不限於金融資產類型、內部風險評級、抵押品類型、借款人的行業以及歷史或預期的信用損失模式。
集體評估貸款的信貸損失撥備由兩部分組成：(A)定量撥備；(B)定性撥備，其依據是對模型侷限性和量化模型未考慮的其他因素的分析。在估計集體評估貸款的信貸損失定量撥備時考慮了幾個因素，這些因素通常包括但不限於內部風險評級、歷史損失經歷(包括因當前風險特徵和經濟狀況而進行的調整)、提前還款、借款人控制的延期和預期收回。我們使用第三方數據來獲取集體評估的公司貸款(C&I、CRE和REIT貸款)和住宅抵押貸款的歷史信息。
我們的信貸損失撥備的質量部分包括某些沒有納入定量估計的因素，通常需要對信貸損失撥備進行調整。這些定性因素旨在應對與每個投資組合部門相關的發展趨勢，一般包括但不限於：貸款政策和程序的變化，包括承保標準和收款的變化；我們的貸款審查程序；拖欠貸款的數量和嚴重程度；貸款的性質、數量和條款的變化；信貸集中；基礎抵押品價值的變化；法律和監管環境的變化；以及當地、區域、國家和國際經濟狀況。
持有以獲取投資銀行貸款
C&I、CRE、REIT、免税和住宅抵押貸款組合部門的信貸損失撥備是使用信用風險模型估計的，該模型預測了違約概率(PD)，然後乘以貸款水平上的違約損失(LGD)和貸款水平上估計的違約風險敞口(EAD)，包括到期期。歷史信息結合宏觀經濟變量被用於估計PD、LGD和EAD。我們的信用風險模型在估計預期的信用損失時考慮了幾個因素，這些因素可能包括但不限於財務表現和狀況、估計的提前還款、地理位置、行業或部門類型、債務。
類型、貸款規模、資本結構、初始風險水平和經濟前景。住宅按揭模式考慮的其他因素包括公平艾薩克公司(“FICO”)評分和貸款與價值比率(“LTV”)。
我們通常使用兩種方法中的一種來衡量個人評估貸款的信用損失撥備。貼現現金流方法被用來估計某些非應計企業貸款和所有不依賴抵押品的TDR的信用損失撥備。對於抵押品依賴型貸款和可能喪失抵押品贖回權的情況，我們使用一種方法，在衡量信貸損失撥備時，考慮抵押品的公允價值減去銷售成本。當借款人遇到財務困難時，貸款是依賴抵押品的，預計主要通過出售抵押品來償還。
有關我們的銀行貸款的進一步信息，包括在制定信貸損失撥備時考慮的信貸質量指標，請參閲附註8。
資金不足的貸款承諾
我們使用與相應銀行貸款組合部分一致的方法，並基於完全具有約束力的承諾的預期融資概率，估計無資金支持的貸款承諾的信貸損失。因此，無資金貸款承諾的信貸損失撥備將根據貸款承諾和未來資金預期的組合而有所不同。所有類別的單獨評估的無資金貸款承諾都結合前面描述的具體津貼程序進行了分析。
給財務顧問的貸款
對財務顧問貸款的信貸損失撥備是使用信用風險模型估算的，該模型結合了平均每年貸款水平損失率和基於歷史數據估計的提前還款。我們估計的定性部分考慮了沒有納入定量估計的內部和外部因素，如合理和可支持的預測期。在評估我們向財務顧問提供的個別評估貸款的信貸損失撥備時，我們一般會考慮財務顧問的附屬地位(即顧問是否積極與我們有聯繫或已終止與我們的聯繫)、借款人重組貸款的能力、還款來源，以及影響借款人償還債務能力的其他因素。
可識別無形資產淨額
吾等收購的若干可識別無形資產，例如客户關係、商號及競業禁止協議，均按其估計使用年限以直線方式攤銷，並於任何事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面價值可能無法完全收回時，評估潛在減值。與某些使用年限較短的可識別無形資產相關的攤銷費用包括在我們的綜合收益表和全面收益表的“收購和處置相關費用”中，而與我們剩餘的可識別無形資產相關的攤銷費用包括在我們的綜合收益表和全面收益表的“其他”費用中。
我們還持有未攤銷的無限期可識別無形資產。相反，該等資產須按年度進行潛在減值評估，以確定估計公允價值是否超過其賬面價值，或在年度減值評估日期之間(如事件或情況顯示可能存在減值)。在我們評估這類不確定壽命資產的潛在減值時，我們可以選擇定性或定量評估。如在評估整體事件或情況後，吾等認為公允價值較可能大於其賬面值，吾等無須進行量化減值分析。然而，如果我們得出不同的結論，我們就會進行定量的減損分析。我們選擇1月1日作為我們的年度減值評估日期，評估截至12月31日的餘額。有關我們的減損評估結果的更多信息，請參見附註11。
商譽
商譽是指被收購企業的成本超過相關收購淨資產的公允價值。不定期無形資產(如商譽)不攤銷，而是至少每年進行減值評估，或在年度減值評估日期之間(只要事件或情況表明存在潛在減值)進行評估。當報告單位的賬面價值超過其各自的公允價值時，該單位的賬面價值通常處於我們的業務分部的水平或低於我們的業務分部的一個水平，則存在減值。
在我們評估商譽潛在減損的過程中，我們可以選擇定性評估或定量評估。我們的定性評估考慮宏觀經濟指標，包括但不限於股票和固定收益市場和其他創收活動的趨勢、國內生產總值(GDP)、失業率和利率。我們還考慮了監管變化、市值、報告單位具體業績以及關鍵人員和戰略的變化。我們評估這些和其他定性因素，以確定事件或情況的存在是否表明報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果我們確定報告單位的公允價值更有可能大於其賬面價值，則不需要進行量化減值分析。然而，如果我們得出不同的結論，我們就會進行定量的減損分析。如果我們選擇不執行定性評估，我們將執行定量評估。
在我們的量化評估中，我們估計與商譽相關的報告單位的公允價值，並將其與賬面價值進行比較。我們使用基於貼現現金流模型的收益法估計我們報告單位的公允價值，該模型包括對未來經營業績和現金流的重大假設，如果合適，還可以採用市場法。如果報告單位的賬面價值大於估計公允價值，則對超出部分確認減值費用。
我們選擇1月1日作為我們的年度商譽減值評估日期，評估截至12月31日的餘額。有關商譽減值評估結果的更多信息，請參見附註11。
其他資產
其他資產主要包括對公司所有的人壽保險、財產和設備、與租賃相關的淨使用權資產(“ROU資產”)、預付費用、FHLB股票、聯邦儲備銀行(“FRB”)股票的投資，以及對合並VIE持有的房地產合夥企業的投資。有關詳細信息，請參閲註釋12。
我們維持對公司擁有的人壽保險保單的投資，這些保單用於間接為某些非合格遞延補償計劃和其他員工福利計劃提供資金(有關非合格遞延補償計劃的信息，請參閲附註23)。該等人壽保險單按保險人釐定的現金退回價值記錄。
擁有FHLB和FRB股票是所有尋求加入這些銀行系統並獲得由這些銀行系統提供的服務的銀行的要求。這些投資是按成本計價的。
Raymond James Tax Credit Funds，Inc.(“RJTCF”)是RJF或其關聯公司的全資子公司，是低收入住房税收抵免(“LIHTC”)基金和其他類似性質基金的管理成員或普通合夥人，其中一些基金需要整合。這些基金投資於住房項目有限合夥企業或有限責任公司(LLC)，這些公司購買和開發經濟適用房物業，通常有資格享受聯邦和州低收入住房税收抵免。所有需要合併的LIHTC基金VIE在項目合作伙伴關係中的投資都包括在我們的合併財務狀況報表中的“其他資產”中。
財產和設備，淨值
財產和設備按成本減去累計折舊和軟件攤銷列報。物業和設備主要包括軟件、建築物、某些租賃設施和傢俱。軟件既包括購買的軟件，也包括內部開發的軟件，包括正在進行開發的某些項目。建築物主要由自有設施組成。租賃改善通常是與承租人擁有的室內辦公空間改善相關的成本。設備主要由通信和技術硬件組成。資產(土地除外)的折舊主要在下表所列範圍內按資產的預計使用年限採用直線法計算。
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| 資產類型 | | 預計使用壽命 |
| 建築物、建築組件和土地改善 | | 15至40年份 |
| 傢俱、固定裝置和設備 | | 3至5年份 |
| 軟件 | | 2至10年份 |
| 租賃改進(承租人所有) | | 使用年限或租賃期較短 |
當內部開發的重大軟件項目的成本與開發新的應用程序或修改現有的內部使用軟件產生額外功能相關時，該項目的成本被資本化。與項目前期和項目後活動相關的內部開發的軟件項目成本在發生時計入費用。
延長資產使用壽命的增加、改進和支出都要資本化。維修和維護支出以及與軟件應用程序相關的所有維護成本都在發生的期間內支出。與財產和設備相關的折舊費用包括在我們的綜合損益表和全面收益表上的“佔用和設備”費用中。與計算機軟件相關的攤銷費用包括在我們的綜合損益表和全面收益表上的“通信和信息處理”費用中。處置財產和設備的收益和損失包括在發生期間我們的綜合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。
租契
我們在美國和國外的許多地點都有運營租約，包括我們以員工為基礎的分支機構運營。在開始時，我們確定使用建築物或設備的安排是否為租約，如果是，則確定適當的租約類別。我們幾乎所有的租約都是經營性租約。如果該安排被確定為租賃，我們將在我們的綜合財務狀況報表上的“其他資產”中確認ROU資產，並在“其他應付賬款”中確認相應的租賃負債。ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。我們選擇了實用的權宜之計，即初始期限為12個月或更短的租約不會記錄為ROU資產或租賃負債。我們的租賃條款包括任何不可取消的期限，並可能反映在合理確定我們將行使這些期權時延長或終止期權所涵蓋的期限。
我們按照租賃負債加上任何預付租金、出租人擁有的租賃改進支付的金額、初始直接成本減去任何租賃激勵措施和應計租金的金額來記錄租賃ROU資產。吾等於開始日根據租賃期內的租賃付款現值記錄租賃負債，該現值使用我們的開始日期遞增借款利率或按租約內的推定利率(視何者適用而定)貼現。我們的增量借款利率考慮了優先應付票據的加權平均收益率，並根據抵押和期限進行了調整。因生效日期後發生的事實或情況變化而變化的付款，例如房地產租賃項下的運營費用付款，被視為可變的，並在發生的期間內支出。對於我們的房地產租賃，我們選擇了實用的權宜之計，將租賃和非租賃部分作為單一租賃進行核算。如果ROU資產未被減損或放棄，我們的租賃付款的租賃費用將在租賃期內以直線方式確認。有關我們租賃的更多信息，請參見附註14。
或有負債
我們確認或有負債時，如果存在風險敞口，充分分析表明很可能已經發生了負債，並且損失金額可以合理估計，我們就會確認或有負債。損失是否可能，以及如果是，估計的損失範圍，取決於目前可獲得的信息，並受到重大判斷、各種假設和不確定性的影響。當損失是可能的，並且可以估計可能損失的範圍時，我們應計該範圍內最可能的損失金額；如果該範圍內最可能的損失金額無法確定，則應計損失範圍內的最低金額。對於管理層判斷不可能確定合理的損失估計，或確定不可能出現損失的事項，不承認任何責任。
我們在合併財務狀況報表的“其他應付款項”中記錄與法律和監管程序相關的負債。這些負債金額的確定需要管理層做出重大判斷。管理層會考慮許多因素，包括但不限於：索賠金額；客户賬户中的損失金額；索賠的依據和有效性；我們的一名員工或財務顧問做出不當行為的可能性；以前類似案件的結果；以及判例和判例法。每一項法律程序或重大監管事項都會在每個會計期間進行審查，並在管理層認為適當時調整負債餘額。負債金額的任何變化都通過我們這一時期的綜合收益表和全面收益表上的“其他”費用來記錄。解決法律問題或監管程序的實際費用可能大大高於或低於記錄在案的此類事件的責任金額。我方與此類事件相關的辯護費用在發生期間發生。此類辯護費用主要與外部法律費用有關，這些費用包括在我們的綜合損益表和全面收益表的“專業費用”中。有關更多信息，請參見附註19。
基於股份的薪酬
我們根據估計的公允價值，通過計量和確認支付給員工、董事和獨立承包商的所有基於股份的獎勵的補償費用，來計入基於股份的獎勵。我們以股份為基礎的獎勵的補償成本，扣除估計沒收，在獎勵的必要服務期內確認，並按獎勵在授予之日的市值計算。有關我們基於股份的薪酬計劃的更多信息，請參見附註23。
遞延補償計劃
我們為某些員工和獨立承包商的利益維護各種遞延補償計劃，這些計劃根據各種參考投資的表現為參與者提供回報。對於自願遞延補償計劃(“VDCP”)、長期激勵計劃(“LTIP”)和某些其他計劃，我們購買並持有某些現任和前任參保人的人壽保險單，為參保人賺取具有競爭力的回報率，並提供資金來源，以履行我們在該計劃下的義務。有關該等保單的賬面價值的資料，請參閲附註12。根據此類計劃作出的所有獎勵的補償費用均採用直線法確認，並在必要的服務期內滿足未來的服務要求。公司擁有的人壽保險單和其他投資的價值變化，以及與相關遞延補償計劃相關的費用，都記錄在我們的綜合收益表和全面收益表上的“補償、佣金和福利”費用中。有關更多信息，請參見附註23。
外幣折算
我們合併的外國子公司的財務狀況報表是按期末匯率換算的。損益表按該期間的平均匯率換算，在某些情況下，按交易發生之日的有效匯率換算。將外幣財務報表換算成美元所產生的收益或損失計入保險公司，然後作為保險公司的組成部分以權益形式列示。
所得税
所得税會計的目標是確認本年度應繳或可退還的税額。我們利用資產負債法為合併財務報表中記錄的所有交易計提所得税。這種方法要求所得税反映出於賬面和税收目的的資產或負債的賬面價值和負債賬面價值之間的暫時性差異所產生的預期未來税收後果。因此，每個暫時性差額的遞延税項資產或負債是根據我們預期在實現相關收入和支出項目時生效的税率確定的。在評估已在我們的財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果時，包括將外國子公司的未分配收益匯回國內，需要做出判斷。這些未來税收後果的實際結果的變化可能會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生重大影響。有關我們所得税的詳細信息，請參閲附註18。
每股收益(EPS)
基本每股收益的計算方法是將普通股股東應佔收益除以已發行的加權平均普通股。普通股股東應佔收益是指通過將收益和股息分配給參與證券而減少的淨收益。稀釋每股收益與基本每股收益相似，但通過應用庫存股方法對已發行股票期權和某些限制性股票單位(“RSU”)的稀釋效應進行了調整。
評估VIE以確定是否需要整合
VIE需要實體的主要受益人進行合併。可以是VIE的實體的例子包括某些構造為公司、合夥企業或有限責任公司的法人實體。
我們對我們參與的所有實體進行評估，以確定該實體是否為VIE，如果是，我們是否持有可變權益，是否為主要受益人。我們主要在以下VIE中持有可變權益：某些私募股權投資、為留住員工而設立的信託基金(“限制性股票信託基金”)和某些LIHTC基金。有關我們的VIE的更多信息，請參見注釋10。
VIE主要受益人的確定
當我們被認為是VIE的主要受益者時，我們合併接受評估的VIE。確定我們是否為VIE的主要受益者的過程是確定我們是否為VIE的一方，並持有符合以下兩個標準的可變權益：(1)有權做出對VIE的經濟表現最重要的決定，以及(2)有義務承擔損失或有權獲得在任何一種情況下都可能對VIE產生重大影響的利益。
私募股權投資權益
作為我們私募股權投資的一部分，我們持有一些有限合夥企業的權益(我們的“私募股權”)。我們的結論是，私募股權屬於VIE，主要是由於有限合夥人退場和參與權被視為簡單多數有限合夥人不能無故發起普通合夥人退場的行動，而具有風險股權的有限合夥人缺乏實質性的參與權。
在分析確定我們是否為私募股權投資公司的主要受益者的標準時，我們分析了權力和利益標準。在許多這樣的實體中，我們是被動的有限合夥人投資者，因此，我們沒有權力做出對此類VIE的經濟表現影響最大的決定。因此，在這種情況下，我們已確定我們不是主要受益人，因此我們不合並VIE。然而，在這些實體中，我們得出的結論是，我們是主要受益者，因為我們滿足了權力和福利標準。在這種情況下，我們整合私募股權VIE。
限制性股票信託基金
我們利用與我們的某些RSU獎項相關的信託。該信託基金的設立和資金來源是為了在公開市場上收購我們的普通股，用於結算作為我們加拿大子公司某些員工留用工具授予的RSU。我們被認為是主要受益人，因此，鞏固這一信託基金。
LIHTC基金
RJTCF是許多LIHTC基金的管理成員或普通合夥人，這些基金一或更多投資者會員或有限合夥人。這些LIHTC基金是以有限合夥或有限合夥的形式組織起來的，目的是投資於許多項目合夥企業，這些有限合夥企業或有限合夥企業購買和開發或持有符合税收抵免資格的低收入住房物業，和/或為銀行和其他機構提供一種機制，以履行其在美國各地的社區再投資法案(Community ReInvestment Act)義務。
我們確定RJTCF擁有可變權益的每個税收抵免基金的主要受益人需要判斷，並基於對所有相關事實和情況的分析，包括：(1)評估RJTCF的可變利息的特徵和它與税收抵免基金的其他參與，包括相關方和任何事實上的代理人的參與，以及其他可變利益持有人(即有限合夥人或投資者成員)的參與，以及(2)税收抵免基金的目的和設計，包括税收抵免基金的設計風險在大多數税收抵免基金VIE的設計中，投資者成員只投資於與基金持有的低收入住房資產組合相關的税收屬性。然而，投資和持有LIHTC項目合作伙伴關係的税收抵免基金VIE已經向投資者提供了大部分税收抵免，它們持有這些項目是為了將項目最終可能符合條件的預期未來税收優惠貨幣化。在這兩種情況下，RJTCF作為基金的管理成員或普通合夥人，負責監督基金的運作。
RJTCF贊助商二一般類型的税收抵免基金，旨在為投資者提供税收優惠。一般來説，這兩種類型都不符合VIE合併標準。這些類型的基金包括單一投資者基金和多投資者基金。RJTCF通常不向税收抵免基金的投資者成員或有限合夥人提供與税收抵免或其他税收屬性的交付或資金相關的擔保。VIE的投資者成員或有限合夥人承擔其投資損失的風險。此外，根據税收抵免基金的設計結構，投資者成員或有限合夥人將獲得基金實體設計的幾乎所有税收抵免和可扣税損失福利，以及出售税收抵免基金持有的項目合夥企業的大部分收益(基金水平剩餘部分)。RJTCF從基金中賺取組織基金、確定和收購項目合夥投資以及持續資產管理方面的服務的費用，並從基金終止時出售項目合夥產生的任何剩餘收入中分得一杯羹。
在提供税收優惠的單一投資者基金中，RJTCF得出的結論是一這類基金的單一投資者成員或有限合夥人，幾乎在所有情況下，都對影響最大的活動擁有重大參與權。
基金的經濟學。因此，RJTCF作為此類基金的管理成員或普通合夥人，並不是一任何一方有權管理此類活動，因此不被視為此類單一投資者基金的主要受益者，而且在幾乎所有情況下，這些基金都沒有合併。
在提供税收優惠的多投資者基金中，RJTCF得出結論，由於對基金經濟影響最大的活動的參與權不是由單一投資者成員或有限合夥人持有，RJTCF被認為對此類活動擁有權力。然後，RJTCF評估其從多投資者基金獲得的預計收益，主要是基金終止時其在任何剩餘資金中的份額，是否對基金具有潛在的重大意義。由於終止合同時收到的這類剩餘資金預計不會對基金產生重大影響，因此在幾乎所有情況下，這些基金都不會合並。
LIHTC基金旨在持有項目，以將該項目可能符合條件的未來税收優惠貨幣化，該基金也由RJTCF以單一投資者或多投資者形式贊助。在單一投資者形式下，有限合夥人對對基金的經濟影響最大的活動擁有重大參與權，因此RJTCF不是該等基金的主要受益者，該等基金並未合併。在多投資者形式下，RJTCF得出結論，它既符合此類基金的權力標準，也符合此類基金的利益標準，因為參與權不是由任何一個單一投資者持有的，因此RJTCF被視為對此類活動擁有權力。在這種情況下，由於RJTCF在該基金中擁有潛在的重大收益機會，因此該基金被合併。
對LIHTC項目合作伙伴關係的直接投資
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)是LIHTC基金的投資者成員，該基金提供我們已確定為VIE的税收優惠，RJTCF的一家子公司是該基金的管理成員。我們已確定雷蒙德·詹姆斯銀行是此次VIE的主要受益者，因此，我們合併了該基金。我們整合的這些LIHTC基金是某些LIHTC項目合作伙伴關係的投資者成員。由於不相關的第三方是被投資項目合夥企業的管理成員，我們已確定不需要合併這些項目合夥企業，資金將按權益法計入其項目合夥企業投資。基金的項目合夥投資的賬面價值包括在我們的綜合財務狀況報表的“其他資產”中。這種權益法投資的任何損失都包括在我們的綜合收益表和全面收益表的“其他”費用中。這些投資產生的聯邦税收抵免減少了我們在收到這些投資時的所得税撥備。
收購
我們的財務報表包括從收購完成開始的被收購企業的運營情況。收購一般記錄為企業合併，因此收購的資產和承擔的負債在收購日按各自的估計公允價值記錄，包括任何可識別的無形資產。收購價格超過所收購淨資產的估計公允價值的任何部分都計入商譽。
在估計某些收購資產和負債的公允價值時，需要作出重大判斷。公允價值估計基於現有的歷史信息，部分基於不可觀察到的輸入，包括未來的預期和假設。估值中固有的重大估計和假設反映了其他市場參與者的考慮，包括未來現金流的金額和時間(包括預期增長率和盈利能力)、潛在需求、進入市場的經濟障礙以及適用於現金流的貼現率。為了估計可識別無形資產的公允價值，我們考慮了收益法、市場法和成本法，並依賴於被認為最能反映價值的一種或幾種方法。
根據收購時間的不同，收購資產和承擔負債的估計公允價值可能被視為臨時的，並基於編制財務報表時可獲得的信息，從而為估計公允價值提供合理的基礎。臨時估計可能會根據可獲得的關於收購日期存在的事實和情況的新信息進行調整。我們的政策是在切實可行的範圍內儘快確定資產和負債的估值，但不遲於收購日期起計一年。對所假設的收購資產和負債的公允價值初始估計的任何調整都記錄為對相應資產和負債的調整。
確定無形資產的使用年限也需要判斷。除某些客户關係外，我們收購的大多數無形資產(例如，客户關係、商號和競業禁止協議)預計都具有可確定的使用壽命。我們根據競爭環境、市場份額、商標、品牌歷史、潛在需求和運營計劃等一系列因素估計這些無形資產的使用壽命。有限年限的無形資產在其預計使用年限內攤銷。
收購相關費用
與某些收購相關的收購相關費用在我們的綜合收益表和全面收益表中單獨報告，幷包括我們收購產生的某些增量費用。這些成本並不代表完全整合的合併組織內的經常性運營成本。有關這些費用性質的更多信息，請參見附註3。
注3-收購
截至2021年9月30日的12個月內完成或宣佈的收購
NWPS
於2020年12月，我們完成了對新世界PS控股有限公司及其全資子公司(統稱“新世界PS”)全部流通股的收購，業務名稱為新世界PS和西北計劃服務。作為退休計劃管理、諮詢、精算和管理服務的獨立提供商，NWPS的加入將我們的退休服務(現在包括退休計劃管理服務)擴展到顧問和客户。就某些與收購相關的財務報告要求而言，NWPS收購不被視為重大收購。NWPS已被整合到我們的盈科部門，其運營結果已包括在我們的業績中，預期從2020年12月24日的截止日期開始。
在截至2021年9月30日的12個月內，對NWPS的收購帶來了額外的$139百萬美元的商譽和96百萬可識別的無形資產。與此次收購相關的商譽主要是指將NWPS與我們現有業務合併所產生的協同效應。可識別無形資產主要與客户關係有關，加權平均使用年限為24.8好幾年了。
金融
2021年3月，我們完成了對Financo，LLC及其子公司(統稱為Financo)所有未償還所有權權益的收購，Financo是一家專注於消費領域的投資銀行。Financo的加入擴大了我們在國內和國際消費和零售領域的投資銀行能力。就某些與收購相關的財務報告要求而言，對Financo的收購不被視為重大收購。Financo已被整合到我們的資本市場部門，其運營結果將從2021年3月30日的截止日期起前瞻性地包括在我們的業績中。
在截至2021年9月30日的12個月中，對Financo的收購帶來了額外的美元30百萬美元的商譽和9百萬可識別的無形資產。與此次收購相關的商譽主要是指將Financo與我們現有業務合併而產生的協同效應，一般可在15好幾年了。可識別無形資產主要與客户關係有關，加權平均使用年限為9月份。
CEBILE
2021年9月，我們完成了對私募基金配售代理和私募股權公司二級市場顧問Cebilal Capital(“Cebille”)所有未償還所有權權益的收購。CEBILE的加入加深了我們與私募股權界的投資銀行關係，並擴大了我們提供的相關服務。就某些與收購相關的財務報告要求而言，對Cebille的收購不被視為重大收購。CEBILE已被整合到我們的資本市場部門，其運營結果將從2021年9月1日截止日期起前瞻性地包括在我們的業績中。
在截至2021年9月30日的12個月中，對Cebille的收購帶來了額外的美元24百萬美元的商譽和4百萬可識別的無形資產。與此次收購相關的商譽主要代表了Cebille與我們現有業務合併產生的協同效應。可識別無形資產主要與客户關係有關，加權平均使用年限為2.5好幾年了。由於此次收購的結束時間，目前還沒有某些信息，商譽和無形資產的金額被認為是臨時的。我們相信，目前掌握的信息為估計這些資產的公允價值提供了合理的基礎。然而，這些臨時估計可能會在可獲得關於收購日期存在的事實和情況的新信息後進行調整。我們預計將在2022財年第一季度敲定這一估值。
有關我們的商譽和可識別無形資產的更多信息，包括相關的會計政策，請參閲附註2和11。
收購公告
查爾斯·斯坦利查爾斯·斯坦利。
2021年7月29日，我們宣佈，我們堅定地打算以GB的價格收購總部位於英國的Charles Stanley Group PLC(“Charles Stanley”)的全部已發行和即將發行的股本。5.15每股，或大約GB279百萬(美元)387截至2021年7月28日，為100萬人)。根據意向要約的條款，Charles Stanley股東將可選擇另一種借款票據，這將使符合條件的Charles Stanley股東能夠選擇收取借款票據，以代替根據要約條款他們本來有權獲得的部分或全部現金代價。第一年貸款票據期權的初始利率為0.1%。票據的利息是浮動的，每年重置一次，計算方法是英格蘭銀行的基本利率加上貸款票據中定義的差額，利率不能超過1.5%在任何時期。這筆交易還有待英國金融市場行為監管局的批准，預計將在2022財年上半年完成。我們已經把美元分開了400截至2021年9月30日的綜合財務狀況報表中，這筆資金包括在我們截至2021年9月30日的綜合財務狀況報表中的“出於監管目的而分離的資產和受限制的現金”中。此次收購將為我們提供在英國加速增長的機會，並通過Charles Stanley的多種隸屬關係選擇，使我們有能力提供與我們在美國和加拿大的模式一致的財富管理隸屬關係選擇。就某些與收購相關的財務報告要求而言，查爾斯·斯坦利的收購不會被視為重大收購。收購完成後，Charles Stanley將在我們的PCG部門內運營。
三州首府
2021年10月20日，我們宣佈，我們已達成最終協議，將以現金加股票的方式收購TriState Capital Holdings，Inc.(以下簡稱“TriState Capital”)，交易價值約為美元1.1十億美元。根據協議條款，TriState Capital普通股股東將獲得$6.00現金和0.25TriState Capital普通股每股換取RJF股票，相當於每股對價$31.09以RJF普通股2021年10月19日收盤價計算。我們已與TriState Capital C系列永久非累積可轉換非投票權優先股(“C系列可轉換優先股”)的唯一持有人達成協議，根據該協議，C系列可轉換優先股將按規定的交換比率轉換為普通股，並以#美元兑現。30每股。TriState Capital的A系列非累積永久優先股和B系列非累積永久優先股將繼續發行，並將轉換為RJF的等值優先股。這筆交易需要滿足慣例的完成條件，包括監管部門的批准和TriState Capital股東的批准，預計將在2022財年完成。我們目前有能力利用手頭的現金為收購提供資金。Tristate Capital提供私人銀行、商業銀行和投資管理產品和服務。收購完成後，Tristate Capital將繼續作為一家獨立品牌的公司和一家獨立註冊的銀行子公司運營。
收購和處置相關費用
2021財年，與這些收購相關的某些收購和整合成本包括在我們的綜合收益表和全面收益表中的“收購和處置相關費用”中。這類成本主要包括法律和其他專業費用，就Financo和Cebille而言，還包括與使用壽命較短的可識別無形資產有關的攤銷費用。下表詳細説明瞭我們的收購和處置相關費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 與收購相關的費用： | | | | | | |
| 法律 | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 可識別無形攤銷 | | 6 | | | — | | | — | |
| 其他專業費用 | | 6 | | | — | | | — | |
| 與收購相關的總費用 | | 19 | | | — | | | — | |
處置相關費用(1) | | — | | | 7 | | | 15 | |
| 與收購和處置相關的總費用 | | $ | 19 | | | $ | 7 | | | $ | 15 | |
(1)截至2020年9月30日的12個月中，7我們資本市場部門的百萬美元虧損與出售我們在某些主要在法國運營的實體的權益有關。截至2019年9月30日的12個月中，15由於出售我們與歐洲股票研究、銷售和交易相關的業務，我們的資本市場部門出現了100萬美元的虧損。
注4-公允價值
我們合併財務狀況表上的“金融工具”和“金融工具負債”按公允價值入賬。有關該等工具及我們與公允價值相關的重要會計政策的進一步資料，請參閲附註2。下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債。淨額調整代表交易對手和抵押品淨額對我們綜合財務狀況報表中包括的衍生工具餘額的影響。有關更多信息，請參見注釋6。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 網目
調整 | | 截至2021年9月30日的餘額 |
按公允價值經常性計算的資產： | | | | | | | | | | |
為監管目的而隔離的資產(1) | | $ | 2,100 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,100 | |
| 交易資產： | | | | | | | | | | |
市級和省級義務 | | — | | | 155 | | | — | | | — | | | 155 | |
公司義務 | | 16 | | | 63 | | | — | | | — | | | 79 | |
政府和機構的義務 | | 15 | | | 94 | | | — | | | — | | | 109 | |
| 機構MBS、CMO和資產支持證券(“ABS”) | | — | | | 211 | | | — | | | — | | | 211 | |
| 非機構CMO和ABS | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | |
債務證券總額 | | 31 | | | 537 | | | — | | | — | | | 568 | |
股權證券 | | 8 | | | 4 | | | — | | | — | | | 12 | |
經紀存單 | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | 16 | |
其他 | | — | | | — | | | 14 | | | — | | | 14 | |
| 總交易資產 | | 39 | | | 557 | | | 14 | | | — | | | 610 | |
可供出售的證券(2) | | 15 | | | 8,300 | | | — | | | — | | | 8,315 | |
| 衍生資產： | | | | | | | | | | |
利率匹配賬簿 | | — | | | 193 | | | — | | | — | | | 193 | |
利率-其他 | | 16 | | | 128 | | | — | | | (87) | | | 57 | |
外匯 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | | | | |
衍生資產總額 | | 16 | | | 326 | | | — | | | (87) | | | 255 | |
其他投資-私募股權-不以資產淨值衡量 | | — | | | — | | | 75 | | | — | | | 75 | |
| 所有其他投資： | | | | | | | | | | |
政府和機構的義務(3) | | 86 | | | — | | | — | | | — | | | 86 | |
| 其他 | | 77 | | | 2 | | | 23 | | | — | | | 102 | |
| 所有其他投資合計 | | 163 | | | 2 | | | 23 | | | — | | | 188 | |
小計 | | 2,333 | | | 9,185 | | | 112 | | | (87) | | | 11,543 | |
其他投資-私募股權-以資產淨值衡量 | | | | | | | | | | 94 | |
經常性公允價值總資產 | | $ | 2,333 | | | $ | 9,185 | | | $ | 112 | | | $ | (87) | | | $ | 11,637 | |
| | | | | | | | | | |
按公允價值經常性負債： | | | | | | | | | | |
| 交易負債： | | | | | | | | | | |
市級和省級義務 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | |
公司義務 | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | |
政府和機構的義務 | | 137 | | | — | | | — | | | — | | | 137 | |
| | | | | | | | | | |
債務證券總額 | | 139 | | | 6 | | | — | | | — | | | 145 | |
股權證券 | | 28 | | | 3 | | | — | | | — | | | 31 | |
| | | | | | | | | | |
| 總貿易負債 | | 167 | | | 9 | | | — | | | — | | | 176 | |
| 衍生負債： | | | | | | | | | | |
利率匹配賬簿 | | — | | | 193 | | | — | | | — | | | 193 | |
利率-其他 | | 16 | | | 106 | | | — | | | (88) | | | 34 | |
| | | | | | | | | | |
其他 | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
衍生負債總額 | | 16 | | | 299 | | | 1 | | | (88) | | | 228 | |
| 經常性公允價值負債總額 | | $ | 183 | | | $ | 308 | | | $ | 1 | | | $ | (88) | | | $ | 404 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 網目
調整 | | 截至2020年9月30日的餘額 |
按公允價值經常性計算的資產： | | | | | | | | | | |
| 交易資產： | | | | | | | | | | |
市級和省級義務 | | $ | 5 | | | $ | 120 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 125 | |
公司義務 | | 11 | | | 45 | | | — | | | — | | | 56 | |
政府和機構的義務 | | 13 | | | 131 | | | — | | | — | | | 144 | |
| 機構MBS和機構CMO | | — | | | 130 | | | — | | | — | | | 130 | |
非機構CMO和ABS | | — | | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | |
債務證券總額 | | 29 | | | 439 | | | — | | | — | | | 468 | |
股權證券 | | 11 | | | 5 | | | — | | | — | | | 16 | |
經紀存單 | | — | | | 17 | | | — | | | — | | | 17 | |
其他 | | — | | | — | | | 12 | | | — | | | 12 | |
| 總交易資產 | | 40 | | | 461 | | | 12 | | | — | | | 513 | |
可供出售的證券(2) | | 16 | | | 7,634 | | | — | | | — | | | 7,650 | |
| 衍生資產： | | | | | | | | | | |
| 利率匹配賬簿 | | — | | | 333 | | | — | | | — | | | 333 | |
利率-其他 | | 16 | | | 224 | | | — | | | (135) | | | 105 | |
| | | | | | | | | | |
| 衍生資產總額 | | 16 | | | 557 | | | — | | | (135) | | | 438 | |
其他投資-私募股權-不以資產淨值衡量 | | — | | | — | | | 37 | | | — | | | 37 | |
| 所有其他投資： | | | | | | | | | | |
政府和機構的義務(3) | | 103 | | | — | | | — | | | — | | | 103 | |
| 其他 | | 92 | | | 1 | | | 22 | | | — | | | 115 | |
| 所有其他投資合計 | | 195 | | | 1 | | | 22 | | | — | | | 218 | |
小計 | | 267 | | | 8,653 | | | 71 | | | (135) | | | 8,856 | |
其他投資-私募股權-以資產淨值衡量 | | | | | | | | | | 79 | |
經常性公允價值總資產 | | $ | 267 | | | $ | 8,653 | | | $ | 71 | | | $ | (135) | | | $ | 8,935 | |
| | | | | | | | | | |
按公允價值經常性負債： | | | | | | | | | | |
| 交易負債： | | | | | | | | | | |
市級和省級義務 | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
公司義務 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
政府和機構的義務 | | 136 | | | — | | | — | | | — | | | 136 | |
非機構CMO和ABS | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
債務證券總額 | | 137 | | | 7 | | | — | | | — | | | 144 | |
股權證券 | | 96 | | | — | | | — | | | — | | | 96 | |
| | | | | | | | | | |
| 總貿易負債 | | 233 | | | 7 | | | — | | | — | | | 240 | |
| 衍生負債： | | | | | | | | | | |
利率匹配賬簿 | | — | | | 333 | | | — | | | — | | | 333 | |
利率-其他 | | 16 | | | 145 | | | — | | | (112) | | | 49 | |
外匯 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
其他 | | — | | | 1 | | | 5 | | | — | | | 6 | |
衍生負債總額 | | 16 | | | 484 | | | 5 | | | (112) | | | 393 | |
經常性公允價值負債總額 | | $ | 249 | | | $ | 491 | | | $ | 5 | | | $ | (112) | | | $ | 633 | |
(1)這些資產包括截至我們購買之日起到期日超過3個月的美國國債。
(2)我們幾乎所有可供出售的證券都由代理MBS和代理CMO組成。有關詳細信息，請參見注釋5。
(3)這些資產由美國國債組成，主要是為了滿足清算機構的某些存款要求而購買的。
第3級經常性公允價值計量
下表列出按公允價值經常性計量的第3級資產和負債的公允價值變動。表中的已實現和未實現損益可能包括可歸因於可見和不可見投入的公允價值變動。在下表中，交易工具的收益/(虧損)在“主要交易”中報告，其他投資的收益/(損失)在綜合收益表和全面收益表的“其他”收入中報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日的年度 按公允價值計算的第3級工具 |
| | | | 金融資產 | | | | 金融
負債 |
| | | | | 交易資產 | | 衍生資產 | | 其他投資 | | | | 衍生負債 |
| 百萬美元 | | | | 其他 | | 其他 | | 私募股權
投資 | | 所有其他 | | | | 其他 |
公允價值年初 | | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 37 | | | $ | 22 | | | | | $ | (5) | |
包括在收益中的總收益/(虧損) | | | | (1) | | | 1 | | | 37 | | | 1 | | | | | 5 | |
購買和供款 | | | | 49 | | | — | | | 1 | | | — | | | | | — | |
| 銷售和分銷 | | | | (46) | | | (1) | | | — | | | — | | | | | (1) | |
轉讓： | | | | | | | | | | | | | | |
進入3級 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| 超出3級 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
公允價值年終 | | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | 75 | | | $ | 23 | | | | | $ | (1) | |
當年的未實現收益/(虧損)計入年末持有的工具的收益 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 37 | | | $ | 1 | | | | | $ | (1) | |
在截至2021年9月30日的一年中，我們3級私募股權投資的收益中包括的未實現淨收益主要反映了市場狀況持續改善和我們某些投資前景改善的影響。在這些收益中，$24百萬美元可歸因於非控制權益，這些權益在我們的綜合收益表和全面收益表的“其他”費用中反映為抵銷。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的年度 按公允價值計算的第3級工具 |
| | 金融資產 | | 金融
負債 |
| | | 交易資產 | | | | 其他投資 | | 貿易負債 | | 衍生負債 |
| 百萬美元 | | 其他 | | | | 私募股權
投資 | | 所有其他 | | 其他 | | 其他 |
公允價值年初 | | $ | 3 | | | | | $ | 63 | | | $ | 24 | | | $ | (1) | | | $ | — | |
包括在收益中的總收益/(虧損) | | (4) | | | | | (29) | | | (2) | | | — | | | (5) | |
購買和供款 | | 70 | | | | | 4 | | | — | | | 2 | | | — | |
| 銷售和分銷 | | (57) | | | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | |
轉讓： | | | | | | | | | | | | |
進入3級 | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
超出3級 | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公允價值年終 | | $ | 12 | | | | | $ | 37 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | (5) | |
當年的未實現收益/(虧損)計入年末持有的工具的收益 | | $ | (1) | | | | | $ | (29) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | (5) | |
截至2020年9月30日的年度，我們3級私募股權投資的未實現淨虧損主要是由於當時預期的冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情對我們某些投資的負面影響。在這些損失中，$20百萬美元可歸因於非控制權益，這些權益在我們的綜合收益表和全面收益表的“其他”費用中反映為抵銷。
截至2021年9月30日，19我們資產的%，並且1我們負債的%是在經常性的基礎上按公允價值計量的。相比之下，截至2020年9月30日，19我們資產的%，並且2我們負債的%是在經常性的基礎上按公允價值計量的。截至2021年9月30日和2020年9月30日，3級資產的比例均低於1在經常性基礎上按公允價值計量的我們資產的%。
有關第3級公允價值計量的量化信息
下表列出了我們在評估某些被歸類為3級的私募股權投資時使用的估值技術和重要的不可觀察的投入。這些投入代表了市場參與者在為這些工具定價時將考慮的那些。加權平均數的計算方法是根據相關金融工具的相對公允價值對每項投入進行加權。某些投資最初按交易價估值，並隨着其他特定投資事件的發生而更新，這表明這些投資的賬面價值發生變化是適當的。其他特定於投資的事件包括我們的定期審查、重大交易發生或新的事態發展。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
重複測量
百萬美元 | | 2021年9月30日的公允價值 | | 估值技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程
(加權-平均值) |
其他投資--私募股權投資(未按資產淨值衡量) | | $ | 75 | | | 現金流貼現、交易價格或其他特定於投資的事件 | | 貼現率 | | 25% |
| | | | | | 最終未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)倍數 | | 10.0x |
| | | | | | | 結束年 | | 2023 - 2035 (2024) |
| | 2020年9月30日的公允價值 | | | | | | |
其他投資--私募股權投資(未按資產淨值衡量) | | $ | 37 | | | 現金流貼現、交易價格或其他特定於投資的事件 | | 貼現率 | | 25% |
| | | | | | 終端EBITDA倍數 | | 9.0x |
| | | | | | 結束年 | | 2021 - 2042 (2023) |
關於不可觀測輸入的定性信息
在私募股權投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入通常與投資實體的財務表現以及我們所投資的行業中的實體所要求的市場投資回報有關。折現率的增加會導致公允價值計量的降低。終端EBITDA倍數的增加將導致更高的公允價值計量。最後一年的增長取決於每項投資的策略，但通常會導致較低的公允價值計量。
以每股資產淨值衡量的私募股權投資
作為一個實際的權宜之計，我們利用資產淨值或其等價物來確定我們私募股權投資組合一部分的記錄價值。當基金投資沒有易於確定的公允價值，且基金的資產淨值是按照投資公司會計的計量原則(包括按公允價值計量投資)計算時，我們使用資產淨值。
截至2021年9月30日，我們的私募股權投資組合包括各種直接投資，以及對我們贊助的第三方私募股權基金和各種遺留私募股權基金的投資。該投資組合主要投資於廣泛的戰略，包括槓桿收購、增長資本、不良資本、風險資本和夾層資本。由於我們某些基金投資的封閉性，這類投資不能直接用基金贖回。我們的投資是通過清算這些基金的標的資產而收到的分配來貨幣化的，具體時間尚不確定。
下表列出了與我們的私募股權投資組合相關的記錄價值和無資金承諾。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 記錄值 | | 資金不足的承付款 |
| 2021年9月30日 | | | | |
| 以資產淨值衡量的私募股權投資 | | $ | 94 | | | $ | 8 | |
| 私募股權投資不是以資產淨值衡量的 | | 75 | | | |
| 私募股權投資總額 | | $ | 169 | | | |
| | | | |
| 2020年9月30日 | | | | |
| 以資產淨值衡量的私募股權投資 | | $ | 79 | | | $ | 9 | |
| 私募股權投資不是以資產淨值衡量的 | | 37 | | | |
| 私募股權投資總額 | | $ | 116 | | | |
在全部私募股權投資中，我們擁有的部分是$120百萬美元和$90分別截至2021年9月30日和2020年9月30日。我們不擁有的私募股權投資部分是$49百萬美元和$26截至2021年9月30日和2020年9月30日，分別為100萬美元，並作為非控股權益的組成部分包括在我們的合併財務狀況報表中。
作為一家金融控股公司，我們的商業銀行業務受到持有期的限制。此外，我們的許多私募股權基金投資符合根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(“多德-弗蘭克法案”)制定的沃爾克規則(Volcker Rule)對禁止擔保基金的定義。我們已經獲得美聯儲的批准，可以繼續持有我們的大部分擔保基金投資，直到2022年7月。因此，我們將被要求在2022財年退出或重組某些私募股權投資。
在非經常性基礎上按公允價值計量的金融工具
下表顯示按公允價值按非經常性基礎計量的資產，以及在對分類為3級的資產進行估值時使用的估值技術和重大不可觀察的投入。這些投入代表市場參與者在為這些工具定價時將考慮的因素。加權平均數的計算方法是根據相關金融工具的相對公允價值對每項投入進行加權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | | | 2級 | | 3級 | | 總公允價值 | | 估值技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程
(加權-平均值) |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
| 銀行貸款： | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅按揭貸款 | | | | $ | 3 | | | $ | 11 | | | $ | 14 | | | 抵押品或貼現現金流(1) | | 預付率 | | 7是幾年前的事了。-12是幾年前的事了。(10.5年。) |
| 企業貸款 | | | | $ | — | | | $ | 49 | | | $ | 49 | | | 抵押品或貼現現金流(1) | | 沒有意義(1) | | 沒有意義(1) |
| 持有待售貸款 | | | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | 29 | | | 不適用不適用 | | 不適用不適用 | | 不適用不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
| 銀行貸款： | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅按揭貸款 | | | | $ | 4 | | | $ | 13 | | | $ | 17 | | | 抵押品或貼現現金流(1) | | 預付率 | | 7是幾年前的事了。-12是幾年前的事了。(10.6年。) |
| 企業貸款 | | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 15 | | | 抵押品或貼現現金流(1) | | 沒有意義(1) | | 沒有意義(1) |
| 持有待售貸款 | | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | 38 | | | 不適用不適用 | | 不適用不適用 | | 不適用不適用 |
| 其他資產：擁有的其他房地產 | | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | 不適用不適用 | | 不適用不適用 | | 不適用不適用 |
(1)用於估計公允價值的估值方法是基於抵押品價值減去抵押品依賴型貸款的銷售成本和非抵押品依賴型貸款的貼現現金流。
未按公允價值記錄的金融工具
我們持有的許多(但不是全部)金融工具在綜合財務狀況報表中以公允價值記錄。下表列出了在2021年和2020年9月30日的合併財務狀況報表中未按公允價值記錄的金融資產和負債的估計公允價值和公允價值層次。此表不包括以接近公允價值的金額結轉的金融工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | | | 2級 | | 3級 | | 估計總數
公允價值 | | 賬面金額 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | |
金融資產： | | | | | | | | | | |
銀行貸款，淨額 | | | | $ | 116 | | | $ | 24,839 | | | $ | 24,955 | | | $ | 24,902 | |
財務負債： | | | | | | | | | | |
| 銀行存款-存款單 | | | | $ | — | | | $ | 898 | | | $ | 898 | | | $ | 878 | |
| 應付優先票據 | | | | $ | 2,459 | | | $ | — | | | $ | 2,459 | | | $ | 2,037 | |
| | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | |
金融資產： | | | | | | | | | | |
銀行貸款，淨額 | | | | $ | 72 | | | $ | 21,119 | | | $ | 21,191 | | | $ | 21,125 | |
財務負債： | | | | | | | | | | |
| 銀行存款-存款單 | | | | $ | — | | | $ | 1,056 | | | $ | 1,056 | | | $ | 1,017 | |
| 應付優先票據 | | | | $ | 2,504 | | | $ | — | | | $ | 2,504 | | | $ | 2,045 | |
短期金融工具：短期金融工具(例如現金及現金等價物，包括為監管目的而分隔的金額及限制性現金)，以及大部分抵押協議及抵押融資的賬面價值，均按該等工具的公允價值入賬。這些金融工具通常使我們面臨有限的信用風險，沒有規定的到期日或短期到期日，利率接近市場利率。根據公允價值等級，現金和現金等價物，包括為監管目的而分離的金額和限制性現金，被歸類為第一級，擔保協議和融資被歸類為第二級。
銀行貸款，淨額：這些金融工具主要由雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)發起或購買的貸款組成，包括C&I貸款、商業和住宅房地產貸款、免税貸款、SBL和其他打算持有至到期或償還的貸款。該等金融工具主要按應用附註2概述的持有作投資用途的貸款方法所產生的金額入賬。若干銀行貸款為出售而持有，以成本或市值較低者列賬。部分為出售而持有的貸款，以及若干為已減記的投資貸款而持有的貸款，均按公允價值作為非經常性公允價值計量入賬，因此未計入上表。
為投資而持有的浮動和固定利率貸款的公允價值均採用貼現現金流分析方法進行估算，該分析基於目前為具有類似信用質量的借款人提供的類似條件的貸款提供的利率，其中包括我們對預期將發生的未來信貸損失的估計。根據公允價值等級，這些貸款中的大部分被歸類為3級。有關持有待售貸款的特定公允價值政策的信息，請參閲附註2。
應收賬款和其他資產：經紀業務客户應收賬款、其他應收賬款和某些其他資產以接近公允價值的金額入賬，並在公允價值層次下分類為第2級和第3級。如公認會計原則所述，FHLB及FRB股票按成本入賬，我們已釐定此成本與其估計公允價值大致相同，並在公允價值架構下分類為第2級。
給財務顧問的貸款，淨額：這些金融工具主要由向財務顧問提供的貸款組成，主要用於招聘和留住人員。提供給財務顧問的貸款，淨額以接近公允價值的金額記錄，並在公允價值層次下被歸類為2級。有關淨額向財務顧問提供貸款的信息，請參閲附註2。
銀行存款：浮動利率貨幣市場和儲蓄賬户的賬面價值接近其公允價值，因為這些賬户本質上是短期的。由於其短期性質，浮動利率貨幣市場和儲蓄賬户在公允價值層次下被歸類為第二級。固定利率存單的公允價值是使用貼現現金流計算的，該計算將當前存單提供的利率應用於定期存款預期月度到期日的時間表。這些固定利率存單在公允價值層次下被歸類為第三級。
你付不起錢的。經紀業務、客户應付款項及其他應付款項按接近公允價值的金額入賬，並按公允價值分級分類為第二級。
其他借款：其他借款主要包括Raymond James Bank從FHLB的借款，這些借款反映的條款與類似貸款的當前市場利率接近，因此其賬面價值接近公允價值。我們的其他借款在公允價值層次下被歸類為2級。
應付優先票據：我們的優先應付票據的公允價值是根據這些債務證券最近在市場上的交易來計算的。我們的優先應付票據在公允價值層次下被歸類為第二級。
注5-可供出售的證券
可供出售的證券主要由雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)擁有的機構MBS和機構CMO組成。自2020年10月1日起，我們採用了新的會計準則，對包括可供出售證券在內的金融工具的信用損失進行了計量。有關本指南的更多信息以及我們可供出售的證券的討論，請參閲註釋2。
下表詳細説明瞭我們可供出售證券的攤銷成本和公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 成本基礎 | | 毛收入
未實現收益 | | 毛收入
未實現虧損 | | 公允價值 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | |
機構住宅MBS | | $ | 5,168 | | | $ | 46 | | | $ | (25) | | | $ | 5,189 | |
代理商業MBS | | 1,285 | | | 7 | | | (28) | | | 1,264 | |
機構CMO | | 1,854 | | | 9 | | | (16) | | | 1,847 | |
其他有價證券 | | 15 | | | — | | | — | | | 15 | |
可供出售證券總額 | | $ | 8,322 | | | $ | 62 | | | $ | (69) | | | $ | 8,315 | |
| | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | |
機構住宅MBS | | $ | 4,064 | | | $ | 74 | | | $ | (3) | | | $ | 4,135 | |
代理商業MBS | | 948 | | | 22 | | | (1) | | | 969 | |
機構CMO | | 2,504 | | | 27 | | | (1) | | | 2,530 | |
其他有價證券 | | 15 | | | 1 | | | — | | | 16 | |
可供出售證券總額 | | $ | 7,531 | | | $ | 124 | | | $ | (5) | | | $ | 7,650 | |
上表中的攤餘成本和公允價值不包括#美元。14百萬美元和$15截至2021年9月30日和2020年9月30日，可供出售證券的應計利息分別為100萬美元，計入我們綜合財務狀況報表中的“其他應收賬款淨額”。
有關可供出售證券的公允價值的更多信息，請參見附註4。
下表詳細説明瞭我們可供出售證券的合同到期日、攤銷成本、賬面價值和當前收益率。由於我們的MBS和CMO可供出售的證券是由抵押貸款支持的，實際到期日可能不同於合同到期日，因為借款人可能有權提前償還債務，而不會受到提前還款的懲罰。因此，截至2021年9月30日，我們可供出售證券組合的加權平均壽命約為四年了.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年9月30日 |
| 百萬美元 | | 一年內 | | 一次過後，但是
在五年內 | | 五點以後，但是
十年之內 | | 十年後 | | 總計 |
機構住宅MBS | | | | | | | | | | |
攤銷成本 | | $ | — | | | $ | 80 | | | $ | 2,554 | | | $ | 2,534 | | | $ | 5,168 | |
賬面價值 | | $ | — | | | $ | 84 | | | $ | 2,570 | | | $ | 2,535 | | | $ | 5,189 | |
代理商業MBS | | | | | | | | | | |
攤銷成本 | | $ | 21 | | | $ | 298 | | | $ | 878 | | | $ | 88 | | | $ | 1,285 | |
賬面價值 | | $ | 21 | | | $ | 299 | | | $ | 856 | | | $ | 88 | | | $ | 1,264 | |
機構CMO | | | | | | | | | | |
攤銷成本 | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 32 | | | $ | 1,821 | | | $ | 1,854 | |
賬面價值 | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 33 | | | $ | 1,813 | | | $ | 1,847 | |
其他有價證券 | | | | | | | | | | |
攤銷成本 | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 15 | |
賬面價值 | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 15 | |
可供出售證券總額 | | | | | | | | | | |
攤銷成本 | | $ | 21 | | | $ | 387 | | | $ | 3,471 | | | $ | 4,443 | | | $ | 8,322 | |
賬面價值 | | $ | 21 | | | $ | 392 | | | $ | 3,466 | | | $ | 4,436 | | | $ | 8,315 | |
加權平均收益率 | | 2.24 | % | | 1.61 | % | | 1.15 | % | | 1.08 | % | | 1.14 | % |
下表詳細説明瞭報告期末處於虧損狀態的證券的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和單個證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度彙總。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 百萬美元 | | 估計數
公允價值 | | 未實現
損失 | | 估計數
公允價值 | | 未實現
損失 | | 估計數
公允價值 | | 未實現
損失 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
機構住宅MBS | | $ | 3,155 | | | $ | (25) | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 3,173 | | | $ | (25) | |
代理商業MBS | | 645 | | | (13) | | | 353 | | | (15) | | | 998 | | | (28) | |
機構CMO | | 918 | | | (12) | | | 231 | | | (4) | | | 1,149 | | | (16) | |
其他有價證券 | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | |
總計 | | $ | 4,721 | | | $ | (50) | | | $ | 602 | | | $ | (19) | | | $ | 5,323 | | | $ | (69) | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
機構住宅MBS | | $ | 966 | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 966 | | | $ | (3) | |
代理商業MBS | | 177 | | | (1) | | | — | | | — | | | 177 | | | (1) | |
機構CMO | | 410 | | | (1) | | | — | | | — | | | 410 | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | 1,553 | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,553 | | | $ | (5) | |
我們可供出售證券的合同現金流由美國政府或其機構提供擔保。2021年9月30日，276處於未實現虧損狀態的可供出售證券，239處於連續未實現虧損狀態不到12個月，且37證券連續12個月處於未實現虧損狀態。我們不認為與這些證券相關的未實現虧損是由於保證全額支付本金和利息，以及我們有能力和意圖持有這些證券而造成的信貸損失。此外，與這些可供出售證券相關的未實現虧損一般是由於市場利率的變化。2021年9月30日，根據我們對這一投資組合的評估，我們沒有確認可供出售證券的信貸損失撥備。截至2021年9月30日，我們持有的債務證券超過股本的10%，包括由聯邦全國住房抵押貸款協會(Federal National Home Mortgage Association)和聯邦住房貸款抵押貸款公司(Federal Home Loan Mortgage Corporation)發行的債務證券，攤銷成本為#美元。5.1710億美元和2.9010億美元，這也接近於這些證券的公允價值。
我們收到了$的收益969百萬美元和$222分別來自截至2021年9月30日和2020年9月30日的可供出售證券的銷售收入。這些銷售在這兩個時期都帶來了微不足道的收益，這些收益都包括在我們的綜合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。截至2019年9月30日的年度沒有出售可供出售的證券。
注6-衍生資產和衍生負債
我們的衍生資產和衍生負債按公允價值入賬，並計入我們綜合財務狀況表中的“衍生資產”和“衍生負債”。與我們衍生品相關的現金流量包括在現金流量合併報表的經營活動中。管理我們衍生品的重要會計政策，包括我們確定公允價值的方法，載於附註2。
衍生工具餘額包括在我們的財務報表中
下表按產品類型列出了衍生產品的公允價值總額和名義金額、我們綜合財務狀況報表中交易對手和現金抵押品的淨值金額，以及根據信貸支持協議過賬和收到的抵押品，這些抵押品不符合GAAP的淨值標準。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| 百萬美元 | | 衍生資產 | | 衍生負債 | | 名義金額 | | 衍生資產 | | 衍生負債 | | 名義金額 |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率匹配賬簿 | | $ | 193 | | | $ | 193 | | | $ | 1,736 | | | $ | 333 | | | $ | 333 | | | $ | 2,174 | |
利率-其他(1) | | 144 | | | 122 | | | 15,087 | | | 240 | | | 161 | | | 19,206 | |
| 外匯 | | 3 | | | — | | | 826 | | | — | | | 2 | | | 605 | |
| 其他 | | — | | | 1 | | | 551 | | | — | | | 6 | | | 608 | |
| 小計 | | 340 | | | 316 | | | 18,200 | | | 573 | | | 502 | | | 22,593 | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率 | | — | | | — | | | 850 | | | — | | | — | | | 850 | |
外匯 | | 2 | | | — | | | 939 | | | — | | | 3 | | | 866 | |
小計 | | 2 | | | — | | | 1,789 | | | — | | | 3 | | | 1,716 | |
總公允價值/名義金額 | | 342 | | | 316 | | | $ | 19,989 | | | 573 | | | 505 | | | $ | 24,309 | |
合併財務狀況表的抵銷 | | | | | | | | | | | | |
交易對手淨額結算 | | (46) | | | (46) | | | | | (40) | | | (40) | | | |
現金抵押品淨額結算 | | (41) | | | (42) | | | | | (95) | | | (72) | | | |
總金額抵銷 | | (87) | | | (88) | | | | | (135) | | | (112) | | | |
合併財務狀況表上列報的淨額 | | 255 | | | 228 | | | | | 438 | | | 393 | | | |
合併財務狀況表中未抵銷的總金額 | | | | | | | | | | | | |
金融工具(2) | | (205) | | | (193) | | | | | (349) | | | (333) | | | |
總計 | | $ | 50 | | | $ | 35 | | | | | $ | 89 | | | $ | 60 | | | |
(1)幾乎所有都與作為我們固定收益業務的一部分簽訂的利率衍生品有關，包括作為衍生品入賬的TBA證券合同。
(2)雖然相配的賬面衍生安排不符合公認會計原則所指明的總淨額結算安排的定義，但與第三方中介機構的協議包括類似總淨額結算協議的條款。因此，我們在上表中顯示了匹配的賬面淨額。
下表詳細説明瞭被指定為對衝工具的衍生品扣除所得税後計入AOCI的收益/(虧損)。這些收益/(虧損)包括年內從AOCI重新歸類為淨收入的任何金額。有關更多信息，請參見注釋20。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 利率(現金流對衝) | | $ | 26 | | | $ | (34) | | | $ | (61) | |
| 外匯(淨投資對衝) | | (34) | | | 5 | | | 22 | |
| 包括在AOCI中的總收益/(虧損)，税後淨額 | | $ | (8) | | | $ | (29) | | | $ | (39) | |
有幾個不是在截至2021年、2020年或2019年9月30日的任何年度，衍生品損益的組成部分不在對衝有效性評估之列。我們預計將重新分類$16在未來12個月內將利息支出從AOCI轉移到收益中。對預測交易進行或將進行對衝的最長時間長度為六年了.
下表詳細説明瞭未指定為綜合收益表和全面收益表確認的套期保值工具的衍生工具的收益/(虧損)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 損益位置 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
利率 | | 本金交易/其他收入 | | $ | 13 | | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
外匯 | | 其他收入 | | $ | (21) | | | $ | — | | | $ | 25 | |
| 其他 | | 主要交易記錄 | | $ | 4 | | | $ | (5) | | | $ | — | |
其他 | | 薪酬、佣金和福利費用 | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | 5 | |
與我們的衍生品相關的風險和相關的風險緩解
信用風險
如果未通過清算組織清算的衍生品交易對手不履行義務，我們將面臨信用損失。在我們受到信用風險影響的情況下，我們在進行衍生品交易之前對交易對手進行信用評估，並監控他們的信用評級。我們可能要求交易對手以現金或其他有價證券的形式提供初始保證金或抵押品，以支持根據協議規定的信用門檻和/或由於監控交易對手的信用狀況而確定的某些義務。
我們在匹配賬面衍生品上面臨的唯一信用風險敞口與我們未收取的衍生品交易手續費收入有關，截至2021年9月30日和2020年9月30日，這筆收入都微不足道。由於附註2所述的直通交易結構，我們在這些衍生品上不存在市場風險。
利率和外匯風險
我們面臨着與我們的某些利率衍生品相關的利率風險。我們還面臨與我們的遠期外匯衍生品相關的外匯風險。我們每天都會根據一系列因素的既定限額來監控我們對衍生品的風險敞口，這些因素包括利率、外匯即期和遠期匯率、利差、比率、基數和波動性風險，包括總投資組合和到期期的風險。
注7-擔保協議和融資
抵押協議由逆回購協議和借入的證券組成。抵押融資由回購協議和借出的證券組成。我們進行這些交易是為了促進客户活動，收購證券以回補空頭頭寸，併為某些公司活動提供資金。管理我們的抵押協議和融資的重要會計政策見附註2。
我們的逆回購協議、回購協議、證券借貸和證券出借交易均受交易對手廣泛使用的主協議管轄，這些協議允許在正常過程中實現淨付款，並在交易一方破產或違約時抵消與給定交易對手簽訂的所有合同。就財務報表而言，我們不抵銷我們的逆回購協議、回購協議、借入的證券和借出的證券，因為不符合GAAP規定的淨值條件。雖然沒有在合併財務狀況報表中抵銷，但這些交易包括在下表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 抵押協議 | | 抵押融資 |
| 百萬美元 | | 逆回購協議 | | 借入的證券 | | 總計 | | 回購協議 | | 借出證券 | | 總計 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 已確認資產/負債總額 | | $ | 279 | | | $ | 201 | | | $ | 480 | | | $ | 205 | | | $ | 72 | | | $ | 277 | |
| 合併財務狀況表上的毛額抵銷 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 合併財務狀況表上列報的淨額 | | 279 | | | 201 | | | 480 | | | 205 | | | 72 | | | 277 | |
| 合併財務狀況表中未抵銷的總金額 | | (279) | | | (195) | | | (474) | | | (205) | | | (68) | | | (273) | |
| 淨額 | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 已確認資產/負債總額 | | $ | 207 | | | $ | 215 | | | $ | 422 | | | $ | 165 | | | $ | 85 | | | $ | 250 | |
| 合併財務狀況表上的毛額抵銷 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 合併財務狀況表上列報的淨額 | | 207 | | | 215 | | | 422 | | | 165 | | | 85 | | | 250 | |
| 合併財務狀況表中未抵銷的總金額 | | (207) | | | (209) | | | (416) | | | (165) | | | (79) | | | (244) | |
| 淨額 | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 6 | |
根據逆回購協議收到的抵押品總額和根據回購協議入賬的抵押品總額超過該等協議在綜合財務狀況表上的賬面價值。
已收抵押品和質押抵押品
我們收到現金和證券作為抵押品，主要與逆回購協議、借入的證券、衍生品交易和客户保證金貸款有關。我們收到的抵押品減少了我們對個別交易對手的信用敞口。
在許多情況下，我們被允許交付或抵押我們收到的作為抵押品的金融工具，以滿足我們的回購協議、證券借貸協議或其他有擔保借款的抵押品要求，滿足在結算機構的存款要求，或以其他方式滿足我們或我們客户的結算要求。
下表按公允價值列出了我們收到的作為抵押品的金融工具，這些工具沒有包括在我們的綜合財務狀況報表中，並且可以交付或再抵押，以及已交付或再抵押的此類工具的餘額，以滿足我們前面描述的一個目的。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 我們收到的可供交付或補充的抵押品 | | $ | 3,429 | | | $ | 2,869 | |
| 我們交付或補充的抵押品 | | $ | 830 | | | $ | 788 | |
擔保資產
我們將我們的某些資產質押為回購協議或其他擔保借款的抵押，維持信用額度，或與可能有權或可能沒有權利交付或補充此類工具的交易對手或結算組織滿足我們的抵押品或結算要求。下表提供了關於我們已為上述目的之一質押的資產的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 有權交付或回覆 | | $ | 368 | | | $ | 325 | |
| 沒有權利交付或複製 | | $ | 65 | | | $ | 65 | |
| 銀行貸款，在FHLB和亞特蘭大聯邦儲備銀行淨質押 | | $ | 5,716 | | | $ | 5,367 | |
回購協議、回購到到期日的交易和借出的證券被視為有擔保借款
下表列出了作為擔保借款的回購協議和證券借貸交易的剩餘合同到期日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 通宵連續不斷 | | 最多30天 | | 30-90天 | | 大於90天 | | 總計 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | |
回購協議： | | | | | | | | | | |
| 政府和機構的義務 | | $ | 122 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 122 | |
| 機構MBS和機構CMO | | 83 | | | — | | | — | | | — | | | 83 | |
回購協議總額 | | 205 | | | — | | | — | | | — | | | 205 | |
借出的證券： | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | | 72 | | | — | | | — | | | — | | | 72 | |
| 抵押融資總額 | | $ | 277 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 277 | |
| | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | |
回購協議： | | | | | | | | | | |
| 政府和機構的義務 | | $ | 87 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 87 | |
| 機構MBS和機構CMO | | 78 | | | — | | | — | | | — | | | 78 | |
回購協議總額 | | 165 | | | — | | | — | | | — | | | 165 | |
借出的證券： | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | | 85 | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
| 抵押融資總額 | | $ | 250 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 250 | |
截至2021年9月30日及2020年9月30日，我們均未有任何“回購至到期”協議，即根據回購協議轉讓證券，且回購協議到期日與標的證券到期日匹配的回購協議。
注8-銀行貸款，淨額
銀行客户應收賬款由Raymond James Bank發起或購買的貸款組成，包括C&I貸款、REIT貸款、免税貸款、商業和住宅房地產貸款以及SBL和其他貸款。這些應收賬款以住宅或其他不動產、借款人的其他資產、收入質押、證券或無擔保的第一抵押和第二抵押(程度較輕)為抵押。有關與銀行貸款有關的會計政策的討論見附註2。
自2020年10月1日起，我們採用了與金融工具信用損失計量相關的新會計準則。有關本指南的進一步信息，以及與我們的信貸損失準備相關的會計政策的討論，請參見附註2。我們把我們的貸款組合分成六貸款組合細分：C&I、CRE、REIT、免税、住宅抵押貸款和SBL等。在採用後，我們重新定義了某些投資組合部分，以與確定信貸損失撥備時應用的新方法保持一致。上期貸款組合部分餘額已修訂，以符合當前的列報方式。下表之貸款餘額按攤銷成本(未償還本金餘額扣除未賺取收入及遞延開支，包括購入溢價、購入折扣及遞延發端費用及成本淨額)列示，但若干按公允價值記錄的持有待售貸款除外。銀行貸款
於本公司綜合財務狀況報表中列示之各項，按攤銷成本(或公允價值，如適用)減去信貸損失撥備列報。
下表列出了持有待售和持有的投資貸款組合的餘額，以及每個投資組合部分在Raymond James Bank總貸款組合中的相關百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 百萬美元 | | 天平 | | % | | 天平 | | % | | 天平 | | % | | 天平 | | % | | 天平 | | % |
| C&I貸款 | | $ | 8,440 | | | 33 | % | | $ | 7,421 | | | 34 | % | | $ | 8,056 | | | 38 | % | | $ | 7,741 | | | 39 | % | | $ | 7,339 | | | 43 | % |
| CRE貸款 | | 2,872 | | | 11 | % | | 2,489 | | | 12 | % | | 2,507 | | | 12 | % | | 2,309 | | | 12 | % | | 1,859 | | | 11 | % |
| 房地產投資信託基金貸款 | | 1,112 | | | 5 | % | | 1,210 | | | 5 | % | | 1,333 | | | 6 | % | | 1,470 | | | 8 | % | | 1,361 | | | 8 | % |
| 免税貸款 | | 1,321 | | | 5 | % | | 1,259 | | | 6 | % | | 1,241 | | | 6 | % | | 1,227 | | | 6 | % | | 1,018 | | | 6 | % |
| 住宅按揭貸款 | | 5,318 | | | 21 | % | | 4,973 | | | 23 | % | | 4,479 | | | 21 | % | | 3,775 | | | 19 | % | | 3,162 | | | 18 | % |
| SBL和其他 | | 6,106 | | | 24 | % | | 4,087 | | | 19 | % | | 3,351 | | | 16 | % | | 3,035 | | | 15 | % | | 2,388 | | | 14 | % |
| 為投資而持有的貸款總額 | | 25,169 | | | 99 | % | | 21,439 | | | 99 | % | | 20,967 | | | 99 | % | | 19,557 | | | 99 | % | | 17,127 | | | 100 | % |
| 持有待售貸款 | | 145 | | | 1 | % | | 110 | | | 1 | % | | 142 | | | 1 | % | | 164 | | | 1 | % | | 70 | | | — | % |
| 持有以供出售和投資的貸款總額 | | 25,314 | | | 100 | % | | 21,549 | | | 100 | % | | 21,109 | | | 100 | % | | 19,721 | | | 100 | % | | 17,197 | | | 100 | % |
| 信貸損失撥備 | | (320) | | | | | (354) | | | | | (218) | | | | | (203) | | | | | (190) | | | |
銀行貸款，淨額 | | $ | 24,994 | | | | | $ | 21,195 | | | | | $ | 20,891 | | | | | $ | 19,518 | | | | | $ | 17,007 | | | |
| 銀行貸款應計利息 | | $ | 48 | | | | | $ | 45 | | | | | $ | 53 | | | | | $ | 52 | | | | | $ | 37 | | | |
信貸損失撥備為1.27截至2021年9月30日，投資貸款組合持有的投資組合的百分比，是使用我們於2020年10月1日採用的CECL方法確定的。以前的期間沒有重新列報，是根據已發生損失方法計算的，這與CECL方法不同，因為它是基於歷史損失經驗，不包括使用合理和可支持的預測期估計的信貸損失，這與CECL方法的不同之處在於，該方法基於歷史損失經驗，不包括使用合理和可支持的預測期估計的信貸損失。
上表列示的應計利息應收賬款在本公司合併財務狀況報表的“其他應收賬款淨額”中列報。
截至2021年9月30日，FHLB對Raymond James Bank的住宅抵押貸款組合擁有全面留置權，作為償還某些借款的擔保。有關從FHLB借款的更多信息，請參見附註16。
持有待售貸款
雷蒙德·詹姆斯銀行發起或購買$2.15億美元，1.7910億美元和2.33在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度內，分別持有10億美元的待售貸款。這些貸款中的大部分是購買小企業管理局貸款的擔保部分，擬作為個人小企業管理局貸款或證券化小企業管理局貸款池在二級市場轉售。出售持有待售貸款所得款項為$。973百萬，$776百萬美元和$800截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度分別為100萬美元。在截至2021年、2020年和2019年9月30日的每一年，此類銷售產生的淨收益都微不足道。
購買和出售為投資而持有的貸款
下表按投資組合細分列出了為投資而持有的貸款的購買和銷售情況。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | C&I貸款 | | | | CRE貸款 | | | | 住宅按揭貸款 | | | | 總計 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買 | | $ | 1,528 | | | | | $ | — | | | | | $ | 524 | |
| | | $ | 2,052 | |
| 銷售額 | | $ | 297 | | | | | $ | — | | | | | $ | — | | | | | $ | 297 | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買 | | $ | 589 | | | | | $ | 5 | | | | | $ | 402 | | | | | $ | 996 | |
| 銷售額 | | $ | 598 | | | | | $ | 27 | | | | | $ | 2 | | | | | $ | 627 | |
| 截至2019年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買 | | $ | 1,046 | | | | | $ | 42 | | | | | $ | 400 | | | | | $ | 1,488 | |
| 銷售額 | | $ | 126 | | | | | $ | — | | | | | $ | — | | | | | $ | 126 | |
上表中的銷售額代表為投資而持有的貸款的記錄投資(即扣除沖銷和折扣或溢價後的投資)，這些貸款在各自的期間內被轉移到為銷售而持有的貸款中，隨後出售給第三方。如附註2所述，公司貸款銷售通常是我們信用管理活動的一部分。
持有投資貸款的賬齡分析
下表提供了我們為投資而持有的貸款拖欠情況的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 30-89
天數和累計天數 | | 90天
或更多，而且還在不斷增加 | | 逾期和應計合計 | | 帶津貼的非權責發生制 | | 非應計項目，不計任何津貼 | | 流動和應計 | | 持有的貸款總額
投資 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
C&I貸款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | 8,401 | | | $ | 8,440 | |
| CRE貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | 2,852 | | | 2,872 | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,112 | | | 1,112 | |
免税貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,321 | | | 1,321 | |
| 住宅按揭貸款 | | 2 | | | — | | | 2 | | | 2 | | | 13 | | | 5,301 | | | 5,318 | |
SBL和其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,106 | | | 6,106 | |
為投資而持有的貸款總額 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 41 | | | $ | 33 | | | $ | 25,093 | | | $ | 25,169 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
| C&I貸款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 7,419 | | | $ | 7,421 | |
| CRE貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14 | | | 2,475 | | | 2,489 | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,210 | | | 1,210 | |
| 免税貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,259 | | | 1,259 | |
| 住宅按揭貸款 | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 11 | | | 4,959 | | | 4,973 | |
| SBL和其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,087 | | | 4,087 | |
| 為投資而持有的貸款總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 25 | | | $ | 21,409 | | | $ | 21,439 | |
上表包括$61百萬美元和$15截至2021年9月30日和2020年9月30日，根據合同條款流動的非應計貸款分別為100萬美元。該表還包括綜合住房抵押貸款和住宅第一按揭貸款TDR，金額為#美元。12百萬美元和$13分別為2021年9月30日和2021年9月30日的6百萬美元和$15到2020年9月30日，分別為100萬。
截至2021年9月30日和2020年9月30日，包括在我們合併財務狀況報表中的“其他資產”中所擁有的其他房地產是微不足道的。
抵押品依賴型貸款
當借款人遇到財務困難時，貸款被認為是依賴抵押品的，預計償還將主要通過出售基礎抵押品來提供。在2021年9月30日，我們有20依賴抵押品的CRE貸款(完全由零售和工業房地產擔保)100萬美元，以及5數以百萬計的依賴抵押品的住宅貸款，這些貸款完全由獨户住宅抵押。抵押品依賴型貸款不包括對因新冠肺炎疫情而獲得容忍的借款人的貸款，也不包括借款人請求修改貸款的貸款，這些貸款的請求已經發起，但截至2021年9月30日尚未批准或完成。在忍耐期到期後，這類貸款可能被認為是依賴抵押品的。由一至四個正在進行正式止贖程序的家庭住宅物業抵押的按揭貸款的記錄投資額為$。4百萬美元和$62021年9月30日和2020年9月30日分別為100萬人。
信用質量指標
我們銀行貸款組合的信用質量由管理層使用內部風險評級每月進行總結，這與銀行監管機構使用的標準資產分類系統保持一致。這些分類分為三類：未分類(通過)、特別提及、分類或不良評級(不合格、可疑和損失)。這些術語的定義如下：
經過-受到債務人(或擔保人，如有)當前淨值和支付能力或及時獲得和出售任何基礎抵押品的公允價值減去收購和出售成本的良好保護的貸款。
特別提及-有潛在弱點而值得管理層密切注意的貸款。這些貸款不屬於不良分類，也不會給我們帶來足夠的風險，不足以保證不良分類。
不合標準-債務人目前的穩健價值和償付能力或質押抵押品(如有)的保護不足的貸款。這種分類的貸款的特點是，如果缺陷得不到糾正，我們可能會蒙受一些損失。
疑團-具有被歸類為不合格貸款的所有固有弱點的貸款，其附加特徵是，這些弱點使得根據目前已知的事實、條件和價值，完全收回或清算是高度可疑和不可能的。
損失-管理層認為無法收回的貸款，價值極低，以致在沒有設立特別估值免税額或撇賬的情況下，仍作為資產繼續留在我們的賬面上，是沒有根據的。我們在這個分類中沒有任何貸款餘額，因為根據我們的會計政策，被認為無法收回的貸款或部分貸款在分配這個分類之前被註銷。
下表按信用質量指標列出了我們持有的投資銀行貸款組合。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 | | | | | |
| | 按起始年份劃分的貸款 | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 循環貸款 | | | | 總計 | | 總計 | | | | | |
| C&I貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 風險評級： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經過 | | $ | 999 | | $ | 1,273 | | $ | 1,180 | | $ | 1,408 | | $ | 935 | | $ | 1,633 | | $ | 739 | | | | $ | 8,167 | | $ | 6,939 | | | | | |
| 特別提及 | | — | | — | | 41 | | — | | 26 | | 54 | | 1 | | | | 122 | | 235 | | | | | |
| 不合標準 | | — | | — | | 24 | | 84 | | — | | 28 | | — | | | | 136 | | 247 | | | | | |
| 疑團 | | — | | — | | 15 | | — | | — | | — | | — | | | | 15 | | — | | | | | |
| C&I貸款總額 | | $ | 999 | | $ | 1,273 | | $ | 1,260 | | $ | 1,492 | | $ | 961 | | $ | 1,715 | | $ | 740 | | | | $ | 8,440 | | $ | 7,421 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| CRE貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 風險評級： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經過 | | $ | 533 | | $ | 459 | | $ | 442 | | $ | 652 | | $ | 223 | | $ | 174 | | $ | 62 | | | | $ | 2,545 | | $ | 2,141 |
| 特別提及 | | — | | 45 | | 58 | | 36 | | — | | — | | — | | | | 139 | | 213 |
| 不合標準 | | — | | — | | 32 | | 98 | | 8 | | 50 | | — | | | | 188 | | 135 |
| 疑團 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| CRE貸款總額 | | $ | 533 | | $ | 504 | | $ | 532 | | $ | 786 | | $ | 231 | | $ | 224 | | $ | 62 | | | | $ | 2,872 | | $ | 2,489 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產投資信託基金貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 風險評級： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經過 | | $ | 235 | | $ | 95 | | $ | 75 | | $ | 60 | | $ | 46 | | $ | 167 | | $ | 237 | | | | $ | 915 | | $ | 1,138 |
| 特別提及 | | — | | — | | 13 | | 11 | | 33 | | 106 | | 6 | | | | 169 | | 43 |
| 不合標準 | | — | | — | | 21 | | — | | 4 | | — | | 3 | | | | 28 | | 29 |
| 疑團 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 房地產投資信託基金貸款總額 | | $ | 235 | | $ | 95 | | $ | 109 | | $ | 71 | | $ | 83 | | $ | 273 | | $ | 246 | | | | $ | 1,112 | | $ | 1,210 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 免税貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 風險評級： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經過 | | $ | 158 | | $ | 57 | | $ | 124 | | $ | 204 | | $ | 272 | | $ | 506 | | $ | — | | | | $ | 1,321 | | $ | 1,259 |
| 特別提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 不合標準 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 疑團 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 免税貸款總額 | | $ | 158 | | $ | 57 | | $ | 124 | | $ | 204 | | $ | 272 | | $ | 506 | | $ | — | | | | $ | 1,321 | | $ | 1,259 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 風險評級： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經過 | | $ | 1,861 | | $ | 1,266 | | $ | 640 | | $ | 386 | | $ | 451 | | $ | 666 | | $ | 20 | | | | $ | 5,290 | | $ | 4,944 |
| 特別提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | 5 | | — | | | | 5 | | 6 |
| 不合標準 | | — | | — | | — | | 1 | | 2 | | 20 | | — | | | | 23 | | 23 |
| 疑團 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 住宅按揭貸款總額 | | $ | 1,861 | | $ | 1,266 | | $ | 640 | | $ | 387 | | $ | 453 | | $ | 691 | | $ | 20 | | | | $ | 5,318 | | $ | 4,973 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| SBL和其他 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 風險評級： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經過 | | $ | 3 | | $ | 45 | | $ | 12 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 6,046 | | | | $ | 6,106 | | $ | 4,087 |
| 特別提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 不合標準 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 疑團 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 總SBL和其他 | | $ | 3 | | $ | 45 | | $ | 12 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 6,046 | | | | $ | 6,106 | | $ | 4,087 |
被歸類為特別提及、不合格或可疑的貸款均被視為“批評”貸款。
我們還使用FICO評分和LTV比率來監測住宅抵押貸款組合的信用質量。FICO評分通過考慮付款和信用記錄等因素來衡量借款人的信譽。LTV以擔保貸款的財產價值的百分比來衡量貸款的賬面價值。
下表列出了按FICO評分和LTV比率在發債時持有的投資住宅按揭貸款組合。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| FICO得分： | | | | |
| 600以下 | | $ | 67 | | | $ | 67 | |
| 600 - 699 | | 416 | | | 363 | |
| 700 - 799 | | 3,772 | | | 3,463 | |
| 800 + | | 1,058 | | | 1,076 | |
| FICO分數不可用 | | 5 | | | 4 | |
| 總計 | | $ | 5,318 | | | $ | 4,973 | |
| | | | |
| LTV比率： | | | | |
| 低於80% | | $ | 4,123 | | | $ | 3,852 | |
| 80%+ | | 1,195 | | | 1,121 | |
| 總計 | | $ | 5,318 | | | $ | 4,973 | |
信貸損失撥備
下表列出了按投資組合分類的投資銀行貸款持有的信貸損失撥備的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | C&I貸款 | | CRE貸款 | | 房地產投資信託基金貸款 | | 免税貸款 | | 住宅
抵押貸款
貸款 | | SBL和其他 | | 總計 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
| 年初餘額 | | $ | 200 | | | $ | 81 | | | $ | 36 | | | $ | 14 | | | $ | 18 | | | $ | 5 | | | $ | 354 | |
| 採用CECL的影響 | | 19 | | | (11) | | | (9) | | | (12) | | | 24 | | | (2) | | | 9 | |
| 信貸損失撥備/(福利) | | (25) | | | 5 | | | (5) | | | — | | | (8) | | | 1 | | | (32) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 沖銷 | | (4) | | | (10) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | |
| | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| | (4) | | | (10) | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | (13) | |
外匯換算調整 | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
年終餘額 | | $ | 191 | | | $ | 66 | | | $ | 22 | | | $ | 2 | | | $ | 35 | | | $ | 4 | | | $ | 320 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
年初餘額 | | $ | 139 | | | $ | 34 | | | $ | 15 | | | $ | 9 | | | $ | 16 | | | $ | 5 | | | $ | 218 | |
| 信貸損失撥備/(福利) | | 157 | | | 48 | | | 23 | | | 5 | | | — | | | — | | | 233 | |
淨額(沖銷)/回收： | | | | | | | | | | | | | | |
| 沖銷 | | (96) | | | (2) | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | (100) | |
| | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| | (96) | | | (2) | | | (2) | | | — | | | 2 | | | — | | | (98) | |
外匯換算調整 | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
年終餘額 | | $ | 200 | | | $ | 81 | | | $ | 36 | | | $ | 14 | | | $ | 18 | | | $ | 5 | | | $ | 354 | |
為投資銀行貸款而持有的信貸損失撥備減少了#美元。43百萬至$320自2020年10月1日採用CECL以來，我們的投資增長了100萬美元，這主要是因為自我們採用CECL模型以來，對某些宏觀經濟投入的預測有所改善，包括失業率、國內生產總值(GDP)和房地產價格指數前景的改善，以及我們公司貸款組合中信用評級的改善，但部分被與貸款增長相關的信貸損失撥備所抵消。
在我們的綜合財務狀況報表的“其他應付款項”中，無資金貸款承諾的信貸損失撥備為#美元。13百萬美元和$122021年9月30日和2020年9月30日分別為100萬人。截至2021年9月30日，無資金貸款承諾的信貸損失撥備比2020年9月30日有所增加，原因是採用CECL的影響為#美元。8由於對我們CECL模型某些宏觀經濟投入的預測有所改善，以及CRE投資組合中的無資金敞口減少，部分抵消了這一增長。
有關採用CECL及其對信貸損失撥備的影響的更多信息，請參見附註2。
注9-提供給財務顧問的貸款，淨額
對財務顧問的貸款主要包括作為我們招聘活動一部分的貸款。有關向財務顧問提供貸款和相關信貸損失撥備的會計政策的討論，請參見附註2。下表列出了我們對財務顧問的貸款餘額和相關的應計應收利息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
目前隸屬於該公司(1) | | $ | 1,074 | | | $ | 1,001 | |
不再隸屬於該公司(2) | | 10 | | | 15 | |
| 提供給財務顧問的貸款總額 | | 1,084 | | | 1,016 | |
| 信貸損失撥備 | | (27) | | | (4) | |
| 提供給財務顧問的貸款，淨額 | | $ | 1,057 | | | $ | 1,012 | |
| 向財務顧問提供貸款的應計利息 | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
(1)這些貸款主要是活期貸款。
(2)這些貸款主要是逾期一段時間。180幾天或更長時間。
上表列示的應計利息應收賬款在合併財務狀況報表的“其他應收賬款淨額”中列報。
信貸損失撥備為2.49截至2021年9月30日，佔貸款組合的1%，並使用我們於2020年10月1日採用的CECL方法確定。截至2020年9月30日的信貸損失撥備是根據已發生損失方法確定的，沒有重述。從2020年9月30日到2021年9月30日，免税額增加的主要原因是2020年10月1日採用CECL的影響，這導致我們的信貸損失免税額增加了#美元。25百萬美元。有關採用CECL的更多信息，請參見注釋2。
注10-可變利息實體
VIE需要實體的主要受益人進行合併。我們對我們參與的所有實體進行評估，以確定該實體是否為VIE，如果是，我們是否持有可變權益，是否為主要受益人。關於我們與VIE的主要關係以及關於我們是否被視為VIE的主要受益人的會計政策的討論，請參閲附註2。
在我們是主要受益人的情況下進行競爭
在我們持有權益的VIE中，我們已確定某些私募股權、某些LIHTC基金和限制性股票信託基金需要在我們的財務報表中合併，因為我們被認為是該等VIE的主要受益人。下表提供了我們合併的VIE的總資產和負債。總資產和總負債可能與資產和負債的合併賬面價值不同，原因是合併VIE持有的公司間資產和負債被註銷。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 集料
資產 | | 集料
負債 |
| 2021年9月30日 | | | | |
私募股權投資權益 | | $ | 66 | | | $ | 4 | |
LIHTC基金 | | 111 | | | 52 | |
限制性股票信託基金 | | 15 | | | 15 | |
| 總計 | | $ | 192 | | | $ | 71 | |
| | | | |
| 2020年9月30日 | | | | |
私募股權投資權益 | | $ | 39 | | | $ | 4 | |
LIHTC基金 | | 168 | | | 76 | |
限制性股票信託基金 | | 14 | | | 14 | |
| 總計 | | $ | 221 | | | $ | 94 | |
下表提供有關我們合併幷包括在我們的綜合財務狀況報表中的VIE資產和負債的賬面價值的信息。公司間餘額將在合併中沖銷，不會反映在下表中。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 資產： | | | | |
| 為監管目的而隔離的現金和現金等價物和資產以及受限現金 | | $ | 10 | | | $ | 9 | |
| | | | |
其他投資 | | 63 | | | 37 | |
其他資產 | | 105 | | | 164 | |
總資產 | | $ | 178 | | | $ | 210 | |
| 負債： | | | | |
其他應付款 | | $ | 45 | | | $ | 76 | |
總負債 | | $ | 45 | | | $ | 76 | |
非控制性權益 | | $ | 58 | | | $ | 62 | |
在我們持有可變權益但不是主要受益人的情況下
正如附註2所述，我們得出的結論是，對於某些VIE，我們不是主要受益者，因此不會合並這些VIE。這類VIE包括某些私募股權、某些LIHTC基金和其他有限合夥企業。我們對這些VIE的損失風險僅限於我們對這些VIE的投資、墊款和/或應收賬款。
總資產、負債和損失風險
下表提供了我們持有可變權益，但我們認為我們不是主要受益人的VIE的總資產、負債和我們的損失敞口。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 百萬美元 | | 集料
資產 | | 集料
負債 | | 我們的風險
損失的損失 | | 集料
資產 | | 集料
負債 | | 我們的風險
損失的損失 |
| 私募股權投資權益 | | $ | 7,318 | | | $ | 47 | | | $ | 82 | | | $ | 7,738 | | | $ | 96 | | | $ | 67 | |
| LIHTC基金 | | 7,032 | | | 2,280 | | | 71 | | | 6,516 | | | 1,993 | | | 66 | |
其他 | | 519 | | | 155 | | | 10 | | | 227 | | | 136 | | | 6 | |
| 總計 | | $ | 14,869 | | | $ | 2,482 | | | $ | 163 | | | $ | 14,481 | | | $ | 2,225 | | | $ | 139 | |
注11-商譽和可識別無形資產淨額
我們的商譽和可識別的無形資產來自各種收購。關於我們的商譽和無形資產會計政策的討論見附註2。下表顯示了截至所示日期我們的商譽和可識別無形資產淨餘額。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 商譽 | | $ | 660 | | | $ | 466 | |
| 可識別無形資產淨額 | | 222 | | | 134 | |
商譽和可識別無形資產合計(淨額) | | $ | 882 | | | $ | 600 | |
商譽
下表按部門彙總了我們的商譽以及所示年度的餘額和活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 私有客户端組 | | 資本
市場 | | 資產
管理 | | 總計 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | |
| 年初商譽 | | $ | 277 | | | $ | 120 | | | $ | 69 | | | $ | 466 | |
| 加法 | | 139 | | | 54 | | | — | | | 193 | |
| 外幣折算 | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | |
| 截至年底的商譽 | | $ | 417 | | | $ | 174 | | | $ | 69 | | | $ | 660 | |
| | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | |
| 年初商譽 | | $ | 275 | | | $ | 120 | | | $ | 69 | | | $ | 464 | |
| | | | | | | | |
| 外幣折算 | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | | |
| 截至年底的商譽 | | $ | 277 | | | $ | 120 | | | $ | 69 | | | $ | 466 | |
在截至2021年9月30日的一年中，商譽的增加來自我們在私人客户集團部門收購了NWPS，在資本市場部門收購了Financo和Cebille。有關這些收購的更多討論，請參見注釋3。
定性評估
如附註2所述，我們按年或當事件發生或情況改變時進行商譽減值測試，而該等事件或情況變化極有可能令報告單位的公允價值低於其賬面值。我們執行了截至2021年1月1日評估日期的最新年度商譽減值測試，評估截至2020年12月31日的餘額。在那次測試中，我們對每個有商譽的報告單位進行了定性減損評估。根據我們定性評估的結果，不是損傷被確認。
我們的定性評估考慮了宏觀經濟指標，如股票和固定收益市場的趨勢、國內生產總值(GDP)、失業率、利率和房地產市場。我們還考慮法規變化、報告單位結果以及關鍵人員和戰略的變化。這些指標的變化，以及我們對這些變化的反應能力，可能會引發在年度評估日期以外的某個時候進行減值測試的需要。自我們的年度評估日期以來，沒有發生會導致我們更新此減值測試的事件。
可識別無形資產淨額
下表列出了我們按部門、累計攤銷淨額和所示年度的活動劃分的可識別無形資產餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 私有客户端組 | | 資本
市場 | | 資產
管理 | | 總計 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | |
截至年初的可確認無形資產淨值 | | $ | 31 | | | $ | 13 | | | $ | 90 | | | $ | 134 | |
| 加法 | | 96 | | | 13 | | | — | | | 109 | |
| 攤銷費用 | | (7) | | | (9) | | | (5) | | | (21) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至年底的可確認無形資產淨值 | | $ | 120 | | | $ | 17 | | | $ | 85 | | | $ | 222 | |
| | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | |
截至年初的可確認無形資產淨值 | | $ | 35 | | | $ | 17 | | | $ | 95 | | | $ | 147 | |
| | | | | | | | |
| 攤銷費用 | | (4) | | | (4) | | | (5) | | | (13) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至年底的可確認無形資產淨值 | | $ | 31 | | | $ | 13 | | | $ | 90 | | | $ | 134 | |
在截至2021年9月30日的一年中，可識別無形資產的增加來自我們在私人客户集團部門收購了NWPS，在資本市場部門收購了Financo和Cebille。有關這些收購的更多討論，請參見注釋3。
下表按類型彙總了我們的可識別無形資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 百萬美元 | | 總賬面價值 | | 累計攤銷 | | 總賬面價值 | | 累計攤銷 |
| 客户關係 | | $ | 238 | | | $ | (79) | | | $ | 134 | | | $ | (61) | |
| 非攤銷客户關係 | | 52 | | | — | | | 52 | | | — | |
| 商號 | | 12 | | | (5) | | | 10 | | | (4) | |
| 賣方關係協議 | | 4 | | | (3) | | | 4 | | | (2) | |
| 其他 | | 6 | | | (3) | | | 6 | | | (5) | |
| 總計 | | $ | 312 | | | $ | (90) | | | $ | 206 | | | $ | (72) | |
下表列出了與我們壽命有限的可識別無形資產相關的各個會計年度的預計攤銷費用。
| | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年， | | 百萬美元 |
| 2022 | | $ | 22 | |
| 2023 | | 15 | |
| 2024 | | 14 | |
| 2025 | | 13 | |
| 2026 | | 10 | |
| 此後 | | 96 | |
| 總計 | | $ | 170 | |
定性評估
如附註2所述，我們每年或在發生事件或情況變化時，對我們的非攤銷客户關係無形資產進行減值測試，而這些事件或情況很可能會使資產的公允價值低於其賬面價值。我們執行了截至2021年1月1日評估日期的最新年度減值測試，評估了截至2020年12月31日的餘額。在那次測試中，我們對我們的非攤銷客户關係無形資產進行了定性評估。根據我們的定性評估結果，不是損傷被確認。自該評估以來，未發生任何會導致我們更新此減損測試的事件。
注12-其他資產
下表詳細説明瞭其他資產的組件。有關與這些組件中的某些組件相關的會計政策的討論，請參見附註2。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 對公司擁有的人壽保險保單的投資 | | $ | 952 | | | $ | 773 | |
| 財產和設備，淨值 | | 499 | | | 535 | |
| 租賃ROU資產 | | 446 | | | 321 | |
| 預付費用 | | 127 | | | 123 | |
| | | | |
| 對FHLB和FRB股票的投資 | | 72 | | | 77 | |
| | | | |
| 所有其他 | | 161 | | | 231 | |
| 其他資產總額 | | $ | 2,257 | | | $ | 2,060 | |
截至2021年9月30日，我們公司擁有的壽險保單的累計面值為$2.04十億美元。
有關我們的物業和設備的詳細信息，請參閲附註13；有關我們的租賃的詳細信息，請參閲附註14。
注13-財產和設備，淨值
下表顯示了截至指定日期的淨資產和設備組件。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 百萬美元 | | 毛收入
賬面價值 | | 累計
折舊/
軟件和軟件
攤銷 | | 屬性和
設備，網絡 | | 毛收入
賬面價值 | | 累計折舊/
軟件和軟件
攤銷 | | 屬性和
設備，網絡 |
| 土地 | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | 29 | |
| 軟件，包括正在開發的軟件 | | 606 | | | (362) | | | 244 | | | 565 | | | (302) | | | 263 | |
| 建築物、建築組件、租賃權和土地改善 | | 397 | | | (225) | | | 172 | | | 406 | | | (215) | | | 191 | |
| 傢俱、固定裝置和設備 | | 321 | | | (267) | | | 54 | | | 294 | | | (242) | | | 52 | |
| 總計 | | $ | 1,353 | | | $ | (854) | | | $ | 499 | | | $ | 1,294 | | | $ | (759) | | | $ | 535 | |
與財產和設備相關的折舊費用為#美元。51百萬，$52百萬美元，以及$48在截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度中，我們的收入分別為100萬美元，幷包括在我們的綜合損益表和全面收益表上的“佔用和設備”費用中。與計算機軟件相關的攤銷費用為#美元。62百萬，$54百萬美元，以及$49在截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度中，我們的收入分別為100萬美元，幷包括在我們的綜合收益表和全面收益表上的“通信和信息處理”費用中。我們還需要支付軟件許可費，這筆費用也包括在我們的綜合損益表和綜合收益表的“通信和信息處理”費用中。
附註14-租契
下表顯示了我們合併財務狀況報表中與租賃相關的餘額。有關我們與租賃相關的會計政策的討論，請參見附註2。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| ROU資產(包括在其他資產中) | | $ | 446 | | | $ | 321 | |
| 租賃負債(包括在其他應付款中) | | $ | 450 | | | $ | 345 | |
我們租約的加權平均剩餘租期和折扣率如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| 加權平均剩餘租期 | | 6.7年份 | | 5.0年份 |
| 加權平均貼現率 | | 3.45 | % | | 3.86 | % |
租賃費
下表詳細説明瞭租賃費用的構成，這些費用包括在我們的綜合收益表和全面收益表上的“佔用和設備”費用中。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 租賃費 | | $ | 110 | | | $ | 98 | |
| 可變租賃成本 | | $ | 27 | | | $ | 26 | |
上表中的可變租賃成本包括公共區域維護費和其他可變成本的支付，這些費用沒有反映在ROU資產和租賃負債的計量中。
租賃負債
下表列出了截至2021年9月30日按財年劃分的租賃負債到期日。
| | | | | | | | |
| | 百萬美元 |
| 2022 | | $ | 102 | |
| 2023 | | 94 | |
| 2024 | | 72 | |
| 2025 | | 56 | |
| 2026 | | 46 | |
| 此後 | | 136 | |
| 租賃支付總額 | | 506 | |
| 減去：利息 | | (56) | |
| 租賃負債現值 | | $ | 450 | |
上表中的租賃費不包括$20已簽署但尚未開始的租約的具有法律約束力的最低租賃金為百萬美元。這些租約預計在2022至2023財年之間開始，租期從三至七年了.
注15-銀行存款
銀行存款包括儲蓄和貨幣市場賬户、雷蒙德·詹姆斯銀行的存單、可轉讓提款單(“NOW”)賬户和活期存款。下表是銀行存款的摘要，以及這類存款的加權平均利率。加權平均利率是根據每個期間末的實際存款餘額和利率計算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 百萬美元 | | 天平 | | 加權平均費率 | | 天平 | | 加權平均費率 |
儲蓄和貨幣市場賬户 | | $ | 31,415 | | | 0.01 | % | | $ | 25,604 | | | 0.01 | % |
存單 | | 878 | | | 1.87 | % | | 1,017 | | | 1.94 | % |
現在帳目 | | 164 | | | 1.84 | % | | 156 | | | 1.92 | % |
活期存款(無息) | | 38 | | | — | | | 24 | | | — | |
銀行存款總額 | | $ | 32,495 | | | 0.07 | % | | $ | 26,801 | | | 0.09 | % |
上表中的銀行存款總額不包括#美元的附屬存款。301百萬美元和$1852021年9月30日和2020年9月30日分別為100萬人。截至2021年9月30日，這些附屬公司存款包括229百萬美元和$72100萬美元，分別代表RJF和新漢普郡的Raymond James Trust Company在Raymond James Bank的存款賬户中持有。截至2020年9月30日，這些關聯存款由雷蒙德·詹姆斯銀行代表RJF持有。有關更多信息，請參見附註27。
上表中的儲蓄和貨幣市場賬户主要由存款組成，這些存款是從RJ&A的客户投資賬户中掃入Raymond James Bank的現金餘額。這些餘額通過RJBDP存放在FDIC保險的銀行賬户中。截至2021年9月30日，超過聯邦存款保險公司保險限額的個人定期存款賬户餘額總額約為#美元。42百萬美元。
下表列出了存單的預定到期日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 百萬美元 | | 面額
大於或
相當於100,000美元 | | 面額
低於10萬美元 | | 面額
大於或
相當於100,000美元 | | 面額
低於10萬美元 |
三個月或更短時間 | | $ | 22 | | | $ | 87 | | | $ | 59 | | | $ | 76 | |
超過三到六個月 | | 21 | | | 76 | | | 26 | | | 18 | |
超過6到12個月 | | 32 | | | 54 | | | 19 | | | 26 | |
超過一到兩年的時間 | | 93 | | | 170 | | | 43 | | | 206 | |
在兩到三年內 | | 37 | | | 166 | | | 67 | | | 170 | |
在三到四年內 | | 6 | | | 99 | | | 37 | | | 165 | |
在四到五年內 | | 9 | | | 6 | | | 7 | | | 98 | |
| 存單總額 | | $ | 220 | | | $ | 658 | | | $ | 258 | | | $ | 759 | |
下表彙總了存款利息支出，不包括與關聯存款相關的利息支出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 儲蓄、貨幣市場和現在的賬户 | | $ | 6 | | | $ | 21 | | | $ | 120 | |
| 存單 | | 17 | | | 20 | | | 12 | |
存款利息支出總額 | | $ | 23 | | | $ | 41 | | | $ | 132 | |
附註16-其他借款
下表詳細説明瞭其他借款的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| FHLB進展 | | $ | 850 | | | $ | 875 | |
| | | | |
| | | | |
| 應付按揭票據 | | 8 | | | 13 | |
| 其他借款總額 | | $ | 858 | | | $ | 888 | |
FHLB進展
FHLB的借款由#美元的浮動利率預付款組成。850截至2021年9月30日，為100萬美元，浮動和固定利率預付款為850百萬美元和$25截至2020年9月30日，分別為100萬。固定利率預付款，利息為3.4%，到期並於2020年10月償還。浮息預付款的利率將於2022年12月到期，每季度重置一次，通常基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。我們使用利率掉期來管理與這些浮動利率預付款相關的利率上升風險，方法是將受浮動利率約束的餘額轉換為固定利率。有關這些利率掉期的資料，請參閲附註2，這些掉期是作為對衝工具入賬的。我們的浮動利率FHLB預付款的加權平均利率是0.26%和0.45分別截至2021年9月30日和2020年9月30日。FHLB借款利率將於2021年12月過渡到基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)的利率。所有的墊款都是通過授予FHLB對我們的住宅抵押貸款組合的一攬子留置權來擔保的。
有擔保和無擔保融資安排
2019年2月，RJF和RJ&A與貸款人組成的銀團簽訂了一項無擔保循環信貸安排協議(“信貸安排”)。2021年4月，我們修訂了我們的信貸安排，將期限從2024年2月延長至2026年4月，並納入了較低的信貸安排借款成本和某些優惠契約修改。這項承諾的無擔保借款安排規定最高借款額度為#美元。500百萬美元，昇華為$300一百萬給RJF。RJ&A最多可借入$500信貸安排下的百萬美元，視乎扶輪基金會的未償還借款金額而定。信貸安排下的借款利率是可變的，以2021年9月30日的LIBOR為基礎，根據RJF的信用評級進行調整；然而，如果沒有足夠和合理的手段來確定LIBOR，行政代理有權選擇商業上可用的替代LIBOR參考利率。有幾個不是截至2021年9月30日，信貸安排上的未償還借款。與信貸安排相關的手續費也會隨RJF的信用評級而變化。根據RJF截至2021年9月30日的信用評級，適用於承諾金額的浮動利率融資費為0.175每年的百分比。
除信貸安排外，我們還維持各種有擔保和無擔保的信貸額度，這些信貸額度通常用於為某些固定收益證券融資或用於現金管理目的。年內的借款一般為日常借款，截至2021年9月30日，這些安排並無未償還借款。這些安排的利率是可變的，並基於每日銀行報價利率，該利率可能參考LIBOR、聯邦基金利率、貸款人的最優惠利率、加拿大最優惠利率或其他適用的商業利率。
我們還將其他抵押融資包括在我們的綜合財務狀況報表中的“抵押融資”中。有關我們其他抵押融資安排的信息，請參閲附註7。
應付按揭票據
應付抵押票據與我們位於佛羅裏達州聖彼得堡的某些公司總部辦事處的抵押貸款有關。這些抵押貸款以土地、建築和裝修為抵押。這些按揭貸款的固定利率為5.7%，還款條件為月息和本金償債，2023年1月到期。
附註17-應付優先票據
下表彙總了我們的優先應付票據。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
4.652030年到期的優先票據百分比 | | $ | 500 | | | $ | 500 | |
4.95優先票據百分比，2046年到期 | | 800 | | | 800 | |
3.75優先票據百分比，2051年到期 | | 750 | | | — | |
5.625優先票據百分比，2024年到期 | | — | | | 250 | |
3.6252026年到期的優先票據百分比 | | — | | | 500 | |
| 本金總額 | | 2,050 | | | 2,050 | |
| 未增值保費/(折扣) | | 5 | | | 10 | |
未攤銷債務發行成本 | | (18) | | | (15) | |
應付優先票據總額 | | $ | 2,037 | | | $ | 2,045 | |
在2020年3月，我們賣出了500本金總額為百萬元4.652030年4月在登記承銷的公開發行中到期的優先債券的百分比。這些優先債券的利息每半年支付一次。我們可以在2030年1月1日之前的任何時間贖回部分或全部優先債券，贖回價格相當於(I)100贖回票據本金的%，或(Ii)剩餘預定支付的本金和利息的現值之和，以相當於指定美國國庫券利率的貼現率貼現至贖回日，外加50基點；而在2030年1月1日或該日後，100贖回票據本金的%；在每種情況下，另加贖回日之前的應計利息和未付利息。
2016年7月，我們賣出了300本金總額為百萬元4.952046年7月到期的優先債券將於2046年7月在註冊承銷的公開募股(IPO)中到期。2017年5月，我們重新啟動發行，並以註冊承銷的公開募股方式額外出售了美元500本金總額為百萬元4.952046年7月到期的%優先債券。這些額外的優先票據被合併，形成一個單一的系列，並完全可以與美元互換。300本金總額為百萬元4.952016年7月發行的優先票據百分比。這些優先債券的利息每半年支付一次。我們可以在到期前的任何時間贖回部分或全部優先票據，贖回價格相當於(I)較大者。100贖回票據本金的%，或(Ii)剩餘預定支付的本金和利息的現值之和，以相當於指定美國國庫券利率的貼現率貼現至贖回日，外加45基點，加上贖回日的應計利息和未付利息。
2021年4月，我們賣出了750本金總額為百萬元3.752051年4月在登記承銷的公開發行中到期的優先債券的百分比。這些優先債券的利息每半年支付一次。我們可以在2050年10月1日之前的任何時間贖回部分或全部優先債券，贖回價格相當於(I)100贖回票據本金的%，或(Ii)剩餘預定支付的本金和利息的現值之和，以相當於指定美國國庫券利率的貼現率貼現至贖回日，外加20基點；而在2050年10月1日或該日後，100贖回票據本金的%；在每種情況下，另加贖回日之前的應計利息和未付利息。
若干優先債券的投標要約及贖回
與我們推出的$750本金總額為百萬元3.75%2051年4月到期的優先票據，如上所述，我們開始對我們當時未償還的任何和所有未償還債券進行現金投標要約(“投標要約”)5.6252024年到期的優先債券百分比和3.6252026年到期的優先債券百分比(“預先存在的債券”)。根據投標要約，我們在2021年4月回購了總計$332百萬未償還預先存在的債券，總購買價為$373百萬美元。
此外，我們於2021年4月根據規管該等票據的契約，向原有票據持有人發出贖回通知，以贖回投標要約結束後仍未贖回的任何先前票據。2021年5月，我們贖回了先前債券的未償還餘額$418百萬美元，總贖回價格為$473百萬美元。
該等購回及贖回已發行債券的資金來自3.752051年4月到期的優先票據和手頭現金的百分比，導致損失$98其中包括全額保費、加速的未攤銷債務發行成本以及某些法律和專業費用。這一損失在我們截至2021年9月30日的會計年度的綜合收益表和全面收益表的“債務清償損失”中列示。
附註18-所得税
有關我們所得税會計政策和其他所得税相關信息的討論，見附註2。
所得税
下表詳細説明瞭各個時期的所得税撥備/(福利)分配總額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 記錄於： | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 388 | | | $ | 234 | | | $ | 341 | |
| 通過保監處記錄的可供出售證券產生的股本 | | (32) | | | 23 | | | 27 | |
| 貨幣換算產生的股本，扣除通過保監處記錄的淨投資對衝的影響 | | (10) | | | 2 | | | 7 | |
| 通過保監處記錄的現金流對衝產生的權益 | | 8 | | | (12) | | | (23) | |
| 所得税撥備總額 | | $ | 354 | | | $ | 247 | | | $ | 352 | |
下表詳細説明瞭我們在各個時期的淨收入中包含的所得税撥備/(福利)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 當前： | | | | | | |
| 聯邦制 | | $ | 321 | | | $ | 215 | | | $ | 286 | |
| 州和地方 | | 79 | | | 49 | | | 63 | |
| 外國 | | 25 | | | 9 | | | 15 | |
| 總電流 | | 425 | | | 273 | | | 364 | |
| 延期： | | | | | | |
| 聯邦制 | | (28) | | | (36) | | | (22) | |
| 州和地方 | | (6) | | | (3) | | | (1) | |
| 外國 | | (3) | | | — | | | — | |
| 延期總額 | | (37) | | | (39) | | | (23) | |
| 所得税撥備總額 | | $ | 388 | | | $ | 234 | | | $ | 341 | |
下表詳細説明瞭美國聯邦法定所得税税率與我們的有效所得税税率之間的關係。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 按法定利率計算的準備金 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州所得税，扣除聯邦福利後的淨額 | | 3.3 | % | | 3.6 | % | | 3.6 | % |
| 公司擁有的免税人壽保險單的收益 | | (1.8) | % | | (1.0) | % | | (0.1) | % |
聯邦税收抵免 | | (0.7) | % | | (1.1) | % | | (0.9) | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
與股票薪酬相關的超額税收優惠 | | (0.2) | % | | (0.6) | % | | (0.4) | % |
| 其他，淨額 | | 0.1 | % | | 0.3 | % | | 1.6 | % |
所得税撥備總額 | | 21.7 | % | | 22.2 | % | | 24.8 | % |
下表列出了我們每個時期的税前收入的美國和國外部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| ==參考== | | $ | 1,701 | | | $ | 1,019 | | | $ | 1,340 | |
| 外國 | | 90 | | | 33 | | | 35 | |
| 税前收入 | | $ | 1,791 | | | $ | 1,052 | | | $ | 1,375 | |
導致很大一部分遞延税項資產/(負債)項目的暫時性差異的累積影響詳見下表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 遞延税項資產： | | | | |
| 遞延補償 | | $ | 287 | | | $ | 229 | |
| 信貸損失撥備 | | 81 | | | 89 | |
| 與外幣換算相關的未實現虧損 | | 3 | | | 8 | |
| 與可供出售證券相關的未實現虧損 | | 2 | | | — | |
| 與現金流套期保值相關的未實現虧損 | | 9 | | | 18 | |
| 應計費用 | | 46 | | | 34 | |
| 合夥投資 | | 9 | | | 13 | |
| 租賃負債 | | 115 | | | 80 | |
| 其他 | | 18 | | | 16 | |
| | | | |
| | | | |
| 遞延税項資產總額 | | 570 | | | 487 | |
| 遞延税項負債： | | | | |
| 商譽和可識別無形資產 | | (64) | | | (34) | |
| 財產和設備 | | (85) | | | (81) | |
| 租賃ROU資產 | | (114) | | | (80) | |
| 與可供出售證券相關的未實現收益 | | — | | | (30) | |
| 其他 | | (2) | | | — | |
| 遞延税項負債總額 | | (265) | | | (225) | |
| 遞延税項淨資產 | | $ | 305 | | | $ | 262 | |
遞延所得税是為資產或負債的計税基礎與其在財務報表中報告的金額之間的暫時性差異所產生的影響而計提的。如果管理層認為這些好處更有可能無法實現，遞延所得税資產將受到估值津貼的約束。我們的遞延所得税主要與遞延補償、信貸損失準備金和其他應計費用有關。
我們幾乎所有的遞延税項資產都與美國聯邦和州税收管轄區有關。截至2021年9月30日，遞延税項資產總計為$570百萬美元。我們仍然相信，我們的遞延税項資產的變現更有可能是基於對未來應税收入的預期。
截至2021年9月30日，我們考慮將非美國子公司的幾乎所有未分配收益進行永久再投資。由於2017年12月22日頒佈的減税和就業法案(TCJA)降低了我們將海外收益匯回國內的增量税收成本，我們沒有為與此類子公司相關的任何美國遞延所得税撥備。TCJA建立了地域性的國際税收制度。根據這一制度，美國公司從其擁有10%或更多股份的外國子公司獲得的股息，如果可歸因於非美國來源的收益，一般可免徵美國税，但須繳納“全球無形低税收入”的税，這適用於無論收入是否匯回國內。截至2021年9月30日，我們大約有331可歸因於外國子公司的累計未分配收益為100萬美元。由於匯回的時間和方式不確定，我們無法確定與未來匯回這些收益相關的地方税、預扣税和外國税收抵免的影響，因此，我們無法量化在所有這些外國收益匯回國內時應繳納的税款。
截至2021年9月30日，當期應收税金(計入我們合併財務狀況表上的“其他應收賬款”)為#美元。12百萬美元，包括在“其他應付賬款”中的當前應繳税款為#美元。51百萬美元。截至2020年9月30日，當期應收税金為$17百萬美元，目前應繳税款為$82百萬美元。
不確定的税收狀況
我們分別在利息費用和其他費用中確認與所得税有關的利息和罰金的應計項目。截至2021年9月30日和2020年9月30日，應計利息和罰款為$7百萬美元和$8分別為百萬美元。
下表顯示了不確定税收頭寸餘額的合計變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初税收狀況不確定 | | $ | 45 | | | $ | 42 | | | $ | 31 | |
| 與本年度相關的税種增加 | | 5 | | | 5 | | | 11 | |
與前幾年相關的税收頭寸增加 | | 2 | | | 3 | | | 7 | |
| 與前幾年相關的税務頭寸減少 | | (7) | | | (1) | | | — | |
| 因訴訟時效過期而減少 | | (5) | | | (4) | | | (2) | |
| 與定居點相關的減少 | | (4) | | | — | | | (5) | |
| 年底税收狀況不確定 | | $ | 36 | | | $ | 45 | | | $ | 42 | |
如果確認，將影響實際税率(在考慮到與任何州税收規定相關的聯邦税收優惠後包括在上表中的項目)的不確定税收頭寸總額為#美元。31百萬，$40百萬美元，以及$38分別為2021年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日。我們預計，不確定的税收狀況負債餘額將減少約#美元。10由於聯邦和州納税申報單的限制法規到期以及與國税局的職位結算，未來12個月將有100萬美元。
我們向不同的州、地方和外國司法管轄區提交美國聯邦所得税申報單和申報單。除了少數例外，我們通常不再需要税務機關在2018財年之前的幾年內對聯邦納税申報表進行美國聯邦、州和地方或外國所得税審查，對於州和地方納税申報單在2017財年進行審查，對於外國納税申報單在2017財年之前的年份不再接受税務機關的審查。正在進行的各種外國和國家審計預計將在2022財年完成。
附註19-承諾、或有事項和擔保
承諾和或有事項
承保承諾
在正常業務過程中，我們承諾承銷債務和股票。截至2021年9月30日，我們有三這類未平倉承銷承諾後來在公開市場交易中結算，並未造成重大損失。
貸款承諾和其他與信貸有關的金融工具
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)在任何時候都有大量未償還的承諾，用於發放信貸和其他與信貸相關的表外金融工具，如備用信用證和貸款購買，這些工具隨後會延長到不同的時間段。這些安排都要經過嚴格的承保評估，並根據具體情況對每個客户的信用進行評估。固定利率承諾受到利率波動引起的市場風險的影響，我們的風險敞口僅限於這些承諾的重置價值。
下表列出了Raymond James Bank對延長信貸和其他與信貸相關的未償還表外金融工具的承諾。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
開放式消費者信用額度(主要是SBL) | | $ | 17,515 | | | $ | 12,148 | |
商業信用額度 | | $ | 2,075 | | | $ | 1,482 | |
| 資金不足的貸款承諾 | | $ | 548 | | | $ | 532 | |
備用信用證 | | $ | 22 | | | $ | 33 | |
開放式消費者信用額度主要是指以符合行業標準的預付利率由有價證券擔保的向消費者發放的無資金來源的銀行貸款金額。償還抵押品的收益或在必要時清算抵押品的收益，每天都受到監控，預計將滿足從這些現有信貸額度提取的金額。這些信貸額度主要是未承諾的，因為我們保留不提供任何預付款或隨時終止這些額度的權利。
由於雷蒙德·詹姆斯銀行的許多貸款承諾在沒有獲得全部或部分資金的情況下到期，合同金額不是對我們未來實際信貸敞口或未來流動性需求的估計。根據CECL計算的信貸損失撥備為與資金不足的貸款承諾有關的潛在損失提供了準備。關於與無資金貸款承諾有關的信貸損失撥備的進一步討論，見附註2和8。
RJ&A簽訂保證金貸款安排，允許客户以合格證券的價值為抵押借款。保證金貸款由客户賬户中以RJ&A持有的證券作抵押，抵押品水平和既定的信用條款每天都受到監控，我們要求客户在必要時存入額外的抵押品或減少餘額。
我們向未來的財務顧問提供貸款，用於招聘和留用(有關我們向財務顧問提供貸款的進一步討論，請參閲附註2和9)。這些報價取決於發生的某些事件，包括加入我們的個人以及滿足報價中概述的某些其他條件。我們有一筆資金不足的承諾21100萬美元，用於向截至2021年9月30日符合此類條件的財務顧問提供貸款。
投資承諾
我們對各種投資沒有資金承諾，包括私募股權投資和雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的某些投資，金額為#美元。36截至2021年9月30日，這一數字為100萬。
其他承諾
RJTCF向各種LIHTC基金出售項目合作伙伴關係的投資，這些基金有第三方投資者，RJTCF擔任管理成員或普通合夥人。RJTCF通常將項目合作伙伴關係中的投資出售給LIHTC基金90他們被收購的日子。在這些投資被出售給LIHTC基金之前，RJTCF負責為此類合作伙伴關係的投資承諾提供資金。截至2021年9月30日，RJTCF承諾的資金約為61100萬美元用於項目合作伙伴關係，這些合作伙伴關係尚未出售給LIHTC基金。由於我們預計將這些項目合作伙伴關係出售給LIHTC基金，而股權融資事件將在未來一段時間內發生，因此合同承諾預計不會對我們未來的流動性需求產生實質性影響。RJTCF還可能向項目合作伙伴關係和LIHTC基金提供短期貸款或墊款。
作為我們固定收益公共財政業務的一部分，我們對購買代理MBS做出了遠期承諾。在2021年9月30日，我們有198預計將於年內購買的未償還遠期按揭證券購買承諾本金金額為百萬美元90承諾後的幾天。為了對衝我們在承諾之日和出售MBS之日之間可能面臨的市場利率風險，我們與投資者就一般MBS簽訂了TBA證券合同，具體利率和價格將在未來的結算日交付。如果MBS的時間或實際金額與我們簽訂的TBA證券合同的條款和名義金額有很大不同，我們可能會蒙受損失。這些TBA證券和相關購買承諾按公允價值記賬。截至2021年9月30日，TBA證券的公允價值和購買承諾的估計公允價值微不足道。
有關我們與打算收購Charles Stanley和TriState Capital相關的收購承諾的信息，請參見附註3。有關我們的租賃承諾的信息，包括我們租賃債務的到期日，請參見附註14。
擔保
根據聯邦法律，我們的美國經紀交易商子公司必須是證券投資者保護公司(SIPC)的成員。SIPC基金提供的保護最高可達#美元。500每個客户1000美元，包括客户賬户中持有的證券和現金，包括$限制250一千美元的現金餘額索賠。我們通過倫敦勞合社的各種財團購買了超額的SIPC保險。對於我們的結算經紀交易商RJ&A，目前提供的額外保護的公司總限額為$。750百萬美元用於現金和證券，包括$的分項限額1.9超過基本SIPC的現金，每個客户100萬美元。賬户保護適用於SIPC成員在財務上失敗並無法履行其對客户的義務時。這項保險不能防止市場波動。RJF已向倫敦勞合社提供賠償，賠償他們可能因超額SIPC保單而蒙受的任何和所有損失。
我們為我們的一項私募股權投資的債務提供擔保。這類債務的數額，包括循環信貸安排的未提取部分，為#美元。13截至2021年9月30日，這一數字為100萬。這筆債務將於2022年到期，幾乎以借款人的所有資產為擔保。
法律和監管事項或有事項
在我們的正常業務過程中，我們不時被點名為與我們作為一家多元化金融服務機構的活動有關的各種法律訴訟的被告，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟。
RJF及其某些子公司受到監管部門和自律組織的定期審查和檢查。審查可能導致對違反監管規定的行為實施制裁，從非貨幣譴責到罰款，在嚴重的情況下，暫時或永久暫停開展業務，或限制某些商業活動。此外，監管機構和自律組織會不時對行業做法進行調查，這也可能導致實施此類制裁。
我們可以就每個未決事項的責任和/或損害賠償金額(視情況而定)提出異議。在過去的幾年裏，金融服務業的政府和自律機構的訴訟和調查活動(正式和非正式)的水平仍然很高。不能保證尚未提出索賠或尚未確定為實質性索賠不會造成重大損失。
就許多法律和監管事宜而言，我們無法估計合理的可能損失範圍，因為我們無法預測這些訴訟或調查會否、如何或何時會獲得解決，或最終的和解、罰款、懲罰或其他濟助(如有的話)。許多因素可能會導致這種固有的不可預測性：訴訟還處於早期階段；要求的損害賠償未指明、沒有支持或不確定；不清楚作為集體訴訟提起的案件是否會在此基礎上繼續進行；另一方正在尋求補償性損害賠償以外的救濟(包括在監管和政府訴訟的情況下，可能的罰款和處罰)；這些事項存在重大的法律不確定性；我們沒有參與和解討論；發現沒有完成；爭議中有重大事實；以及許多當事人的名字都被點名了。在符合上述規定的情況下，經徵詢律師意見後，吾等相信該等訴訟及監管程序的結果不會對本公司的綜合財務狀況造成重大不利影響。然而，此類訴訟和監管程序的結果可能會對我們未來某一特定時期的經營業績和現金流產生重大影響，這取決於我們在這一時期的收入或收入。
有些事情我們無法估計合理可能損失範圍的上限。關於法律和監管事項，管理層已經能夠估計到截至2021年9月30日的合理可能損失範圍，我們估計合理可能總損失範圍的上限約為#美元。90超過該等事項應累算總額的百萬元。有關我們確認或有負債的標準的討論，請參閲附註2。
注20-累計其他綜合收益/(虧損)
保監處的所有組成部分(扣除税項後)都歸功於RJF。下表列出了AOCI的淨變化以及AOCI各組成部分的變化和相關的税收影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百萬美元 | | 淨投資套期保值 | | 貨幣換算 | | 小計：淨投資對衝和貨幣換算 | | 可供出售的證券 | | 現金流對衝 | | 總計 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | |
年初的AOCI | | $ | 115 | | | $ | (140) | | | $ | (25) | | | $ | 89 | | | $ | (53) | | | $ | 11 | |
OIC： | | | | | | | | | | | | |
重新分類及繳税前的保險業保監處 | | (44) | | | 48 | | | 4 | | | (119) | | | 19 | | | (96) | |
從AOCI重新分類的税前金額 | | — | | | 2 | | | 2 | | | (7) | | | 15 | | | 10 | |
OIC税前淨額 | | (44) | | | 50 | | | 6 | | | (126) | | | 34 | | | (86) | |
所得税效應 | | 10 | | | — | | | 10 | | | 32 | | | (8) | | | 34 | |
| 本年度保險業保監處(扣除税項) | | (34) | | | 50 | | | 16 | | | (94) | | | 26 | | | (52) | |
截至年底的AOCI | | $ | 81 | | | $ | (90) | | | $ | (9) | | | $ | (5) | | | $ | (27) | | | $ | (41) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | |
年初的AOCI | | $ | 110 | | | $ | (135) | | | $ | (25) | | | $ | 21 | | | $ | (19) | | | $ | (23) | |
OIC： | | | | | | | | | | | | |
重新分類及繳税前的保險業保監處 | | 7 | | | (5) | | | 2 | | | 94 | | | (51) | | | 45 | |
從AOCI重新分類的税前金額 | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | 5 | | | 2 | |
OIC税前淨額 | | 7 | | | (5) | | | 2 | | | 91 | | | (46) | | | 47 | |
所得税效應 | | (2) | | | — | | | (2) | | | (23) | | | 12 | | | (13) | |
| 本年度保險業保監處(扣除税項) | | 5 | | | (5) | | | — | | | 68 | | | (34) | | | 34 | |
截至年底的AOCI | | $ | 115 | | | $ | (140) | | | $ | (25) | | | $ | 89 | | | $ | (53) | | | $ | 11 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | |
年初的AOCI | | $ | 88 | | | $ | (111) | | | $ | (23) | | | $ | (46) | | | $ | 42 | | | $ | (27) | |
| 採用ASU 2016-01的累積效果 | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
OIC： | | | | | | | | | | | | |
重新分類及繳税前的保險業保監處 | | 29 | | | (24) | | | 5 | | | 98 | | | (79) | | | 24 | |
從AOCI重新分類的税前金額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
OIC税前淨額 | | 29 | | | (24) | | | 5 | | | 98 | | | (84) | | | 19 | |
所得税效應 | | (7) | | | — | | | (7) | | | (27) | | | 23 | | | (11) | |
| 本年度保險業保監處(扣除税項) | | 22 | | | (24) | | | (2) | | | 71 | | | (61) | | | 8 | |
截至年底的AOCI | | $ | 110 | | | $ | (135) | | | $ | (25) | | | $ | 21 | | | $ | (19) | | | $ | (23) | |
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度，從AOCI重新分類為不含税的淨收益主要記錄在綜合收益和全面收益表的“其他”收入和“利息支出”中。在截至2019年9月30日的年度，從AOCI重新分類為不含税的淨收益，記錄在合併損益表和全面收益表的“利息支出”中。
截至2018年10月1日，我們採用了會計準則(ASU 2016-01)，一般要求股權證券公允價值的變化計入淨收入。因此，截至採納之日，我們將此類證券的累計未實現收益(税後淨額)從AOCI重新歸類為留存收益。
我們的淨投資對衝和現金流對衝與我們與雷蒙德·詹姆斯銀行業務運營相關的衍生品相關。有關這些衍生工具的更多信息，請參見附註2和6。
注21-收入
下表按部門列出了我們的收入來源。有關我們與收入確認相關的重要會計政策的更多信息，請參見附註2。有關我們部門業績的更多信息，請參見附註26。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的年度 |
| 百萬美元 | | 私有客户端組 | | 資本市場 | | 資產管理 | | 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 其他和部門間抵銷 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理及相關行政收費 | | $ | 4,056 | | | $ | 4 | | | $ | 837 | | | $ | — | | | $ | (29) | | | $ | 4,868 | |
| 經紀業務收入： | | | | | | | | | | | | |
| 證券佣金： | | | | | | | | | | | | |
| 共同和其他基金產品 | | 670 | | | 6 | | | 10 | | | — | | | (3) | | | 683 | |
| 保險和年金產品 | | 438 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 438 | |
| 股票、交易所買賣基金和固定收益產品 | | 388 | | | 143 | | | — | | | — | | | (1) | | | 530 | |
| 證券佣金小計 | | 1,496 | | | 149 | | | 10 | | | — | | | (4) | | | 1,651 | |
主要交易記錄(1) | | 50 | | | 511 | | | — | | | — | | | — | | | 561 | |
| 經紀業務總收入 | | 1,546 | | | 660 | | | 10 | | | — | | | (4) | | | 2,212 | |
| 帳號和服務費： | | | | | | | | | | | | |
| 互惠基金及年金服務費 | | 408 | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | 406 | |
| RJBDP費用 | | 259 | | | 1 | | | — | | | — | | | (184) | | | 76 | |
| 客户帳户和其他費用 | | 157 | | | 7 | | | 18 | | | — | | | (29) | | | 153 | |
| 賬户和服務費合計 | | 824 | | | 8 | | | 18 | | | — | | | (215) | | | 635 | |
| 投資銀行業務： | | | | | | | | | | | | |
| 併購和諮詢 | | — | | | 639 | | | — | | | — | | | — | | | 639 | |
| 股權承銷 | | 47 | | | 285 | | | — | | | — | | | — | | | 332 | |
| 債務承銷 | | — | | | 172 | | | — | | | — | | | — | | | 172 | |
| 總投資銀行業務 | | 47 | | | 1,096 | | | — | | | — | | | — | | | 1,143 | |
| 其他： | | | | | | | | | | | | |
| 税收抵免基金收入 | | — | | | 105 | | | — | | | — | | | — | | | 105 | |
所有其他(1) | | 25 | | | 6 | | | 2 | | | 30 | | | 61 | | | 124 | |
| 總計其他 | | 25 | | | 111 | | | 2 | | | 30 | | | 61 | | | 229 | |
| 非利息收入總額 | | 6,498 | | | 1,879 | | | 867 | | | 30 | | | (187) | | | 9,087 | |
利息收入(1) | | 123 | | | 16 | | | — | | | 684 | | | — | | | 823 | |
| 總收入 | | 6,621 | | | 1,895 | | | 867 | | | 714 | | | (187) | | | 9,910 | |
| 利息支出 | | (10) | | | (10) | | | — | | | (42) | | | (88) | | | (150) | |
| 淨收入 | | $ | 6,611 | | | $ | 1,885 | | | $ | 867 | | | $ | 672 | | | $ | (275) | | | $ | 9,760 | |
(一)這些收入一般不在客户合同收入的會計指導範圍內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的年度 |
| 百萬美元 | | 私有客户端組 | | 資本市場 | | 資產管理 | | 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 其他和部門間抵銷 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理及相關行政收費 | | $ | 3,162 | | | $ | 7 | | | $ | 688 | | | $ | — | | | $ | (23) | | | $ | 3,834 | |
| 經紀業務收入： | | | | | | | | | | | | |
| 證券佣金： | | | | | | | | | | | | |
| 共同和其他基金產品 | | 567 | | | 7 | | | 8 | | | — | | | (3) | | | 579 | |
| 保險和年金產品 | | 397 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 397 | |
| 股票、交易所買賣基金和固定收益產品 | | 355 | | | 137 | | | — | | | — | | | — | | | 492 | |
| 證券佣金小計 | | 1,319 | | | 144 | | | 8 | | | — | | | (3) | | | 1,468 | |
主要交易記錄(1) | | 64 | | | 427 | | | — | | | 1 | | | (4) | | | 488 | |
| 經紀業務總收入 | | 1,383 | | | 571 | | | 8 | | | 1 | | | (7) | | | 1,956 | |
| 帳號和服務費： | | | | | | | | | | | | |
| 互惠基金及年金服務費 | | 348 | | | — | | | 1 | | | — | | | (1) | | | 348 | |
| RJBDP費用 | | 330 | | | 1 | | | — | | | — | | | (181) | | | 150 | |
| 客户帳户和其他費用 | | 129 | | | 5 | | | 15 | | | — | | | (23) | | | 126 | |
| 賬户和服務費合計 | | 807 | | | 6 | | | 16 | | | — | | | (205) | | | 624 | |
| 投資銀行業務： | | | | | | | | | | | | |
| 併購和諮詢 | | — | | | 290 | | | — | | | — | | | — | | | 290 | |
| 股權承銷 | | 41 | | | 185 | | | — | | | — | | | 1 | | | 227 | |
| 債務承銷 | | — | | | 133 | | | — | | | — | | | — | | | 133 | |
| 總投資銀行業務 | | 41 | | | 608 | | | — | | | — | | | 1 | | | 650 | |
| 其他： | | | | | | | | | | | | |
| 税收抵免基金收入 | | — | | | 83 | | | — | | | — | | | — | | | 83 | |
所有其他(1) | | 27 | | | 7 | | | 2 | | | 26 | | | (41) | | | 21 | |
| 總計其他 | | 27 | | | 90 | | | 2 | | | 26 | | | (41) | | | 104 | |
| 非利息收入總額 | | 5,420 | | | 1,282 | | | 714 | | | 27 | | | (275) | | | 7,168 | |
利息收入(1) | | 155 | | | 25 | | | 1 | | | 800 | | | 19 | | | 1,000 | |
| 總收入 | | 5,575 | | | 1,307 | | | 715 | | | 827 | | | (256) | | | 8,168 | |
| 利息支出 | | (23) | | | (16) | | | — | | | (62) | | | (77) | | | (178) | |
| 淨收入 | | $ | 5,552 | | | $ | 1,291 | | | $ | 715 | | | $ | 765 | | | $ | (333) | | | $ | 7,990 | |
(一)這些收入一般不在客户合同收入的會計指導範圍內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的年度 |
| 百萬美元 | | 私有客户端組 | | 資本市場 | | 資產管理 | | 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 其他和部門間抵銷 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理及相關行政收費 | | $ | 2,820 | | | $ | 6 | | | $ | 645 | | | $ | — | | | $ | (20) | | | $ | 3,451 | |
| 經紀業務收入： | | | | | | | | | | | | |
| 證券佣金： | | | | | | | | | | | | |
| 共同和其他基金產品 | | 599 | | | 6 | | | 10 | | | — | | | (4) | | | 611 | |
| 保險和年金產品 | | 412 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 412 | |
| 股票、交易所買賣基金和固定收益產品 | | 304 | | | 123 | | | — | | | — | | | — | | | 427 | |
| 證券佣金小計 | | 1,315 | | | 129 | | | 10 | | | — | | | (4) | | | 1,450 | |
主要交易記錄(1) | | 74 | | | 285 | | | — | | | — | | | (2) | | | 357 | |
| 經紀業務總收入 | | 1,389 | | | 414 | | | 10 | | | — | | | (6) | | | 1,807 | |
| 帳號和服務費： | | | | | | | | | | | | |
| 互惠基金及年金服務費 | | 334 | | | — | | | 2 | | | — | | | (10) | | | 326 | |
| RJBDP費用 | | 453 | | | — | | | 3 | | | — | | | (176) | | | 280 | |
| 客户帳户和其他費用 | | 122 | | | 5 | | | 26 | | | — | | | (21) | | | 132 | |
| 賬户和服務費合計 | | 909 | | | 5 | | | 31 | | | — | | | (207) | | | 738 | |
| 投資銀行業務： | | | | | | | | | | | | |
| 併購和諮詢 | | — | | | 379 | | | — | | | — | | | — | | | 379 | |
| 股權承銷 | | 32 | | | 100 | | | — | | | — | | | — | | | 132 | |
| 債務承銷 | | — | | | 85 | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
| 總投資銀行業務 | | 32 | | | 564 | | | — | | | — | | | — | | | 596 | |
| 其他： | | | | | | | | | | | | |
| 税收抵免基金收入 | | — | | | 86 | | | — | | | — | | | — | | | 86 | |
所有其他(1) | | 26 | | | 4 | | | 2 | | | 26 | | | 6 | | | 64 | |
| 總計其他 | | 26 | | | 90 | | | 2 | | | 26 | | | 6 | | | 150 | |
| 非利息收入總額 | | 5,176 | | | 1,079 | | | 688 | | | 26 | | | (227) | | | 6,742 | |
利息收入(1) | | 225 | | | 38 | | | 3 | | | 975 | | | 40 | | | 1,281 | |
| 總收入 | | 5,401 | | | 1,117 | | | 691 | | | 1,001 | | | (187) | | | 8,023 | |
| 利息支出 | | (42) | | | (34) | | | — | | | (155) | | | (52) | | | (283) | |
| 淨收入 | | $ | 5,359 | | | $ | 1,083 | | | $ | 691 | | | $ | 846 | | | $ | (239) | | | $ | 7,740 | |
(一)這些收入一般不在客户合同收入的會計指導範圍內。
截至2021年9月30日和2020年9月30日，與客户合同相關的應收賬款淨額為$416百萬美元和$342分別為百萬美元。
附註22-利息收入和利息支出
下表詳細説明瞭利息收入和利息支出的構成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 利息收入： | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 12 | | | $ | 41 | | | $ | 83 | |
| 為監管目的而隔離的資產和受限制的現金 | | 15 | | | 28 | | | 59 | |
| 可供出售的證券 | | 85 | | | 83 | | | 69 | |
| 經紀客户應收賬款 | | 77 | | | 84 | | | 122 | |
| 扣除未賺取收入和遞延費用後的銀行貸款 | | 593 | | | 702 | | | 871 | |
| 所有其他 | | 41 | | | 62 | | | 77 | |
利息收入總額 | | 823 | | | 1,000 | | | 1,281 | |
| 利息支出： | | | | | | |
| 銀行存款 | | 23 | | | 41 | | | 132 | |
經紀業務客户應付款 | | 3 | | | 11 | | | 21 | |
其他借款 | | 19 | | | 20 | | | 21 | |
應付優先票據 | | 96 | | | 85 | | | 73 | |
| 所有其他 | | 9 | | | 21 | | | 36 | |
利息支出總額 | | 150 | | | 178 | | | 283 | |
| 淨利息收入 | | 673 | | | 822 | | | 998 | |
| 銀行貸款(撥備)/信貸損失撥備 | | 32 | | | (233) | | | (22) | |
| 銀行貸款(撥備)後淨利息收入/信貸損失收益 | | $ | 705 | | | $ | 589 | | | $ | 976 | |
上表與銀行存款相關的利息費用不包括與關聯存款相關的利息費用，這些利息費用已在合併中剔除。
注23-以股份為基礎的薪酬和其他薪酬
基於股份的薪酬計劃
我們有一為我們的員工、董事會和獨立承包商財務顧問提供基於股份的薪酬計劃。修訂並重訂的2012年度股票激勵計劃(“2012計劃”)授權我們授予78.4百萬股新股，包括根據六前任計劃。截至2021年9月30日，17.5根據2012年計劃，有100萬股可用。一般來説，我們根據2012年計劃重新發行庫存股，但我們也被允許發行新股。我們以股份為基礎的薪酬會計政策在附註2中進行了説明。
截至2021年9月30日，我們有未償還的股票期權，這些期權已發放給我們的員工和獨立承包商。自2017財年第一季度起，我們不再向員工發放股票期權，而是發放RSU。我們向我們的獨立承包商限量發行股票期權。授予我們獨立承包商的股票期權以及截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度相關費用微不足道。在截至2021年9月30日的一年中，我們的員工和獨立承包商從股票期權中獲得的現金為$23百萬美元。
RSU獎
我們可能會根據2012年計劃，為那些對我們的管理、增長和/或盈利能力做出貢獻的個人提供與初始就業相關的RSU獎勵，或根據各種留任計劃授予RSU獎勵。通過我們的加拿大子公司，我們設立了限制性股票信託基金，我們為該基金提供資金，使信託基金能夠在公開市場收購我們的普通股，用於結算授予我們加拿大子公司某些員工的留用工具的RSU。我們也可以獎勵高級職員和某些其他僱員，以代替現金。10%至50超過$的年度獎金金額的百分比250,000。根據該計劃，獎項通常被限制在三-至五年期在此期間，除死亡、殘疾或退休外，如果被終止，獎勵通常可被沒收。
我們每年向董事會的非僱員成員發放RSU。授予這些董事的RSU授予1-自授權日起或自本公司董事會退休之日起計的一年期間。
下表列出了RSU的獎勵活動，其中包括對員工和我們董事會成員的獎勵，截至2021年9月30日的一年。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份/單位 (單位：百萬)(1) | | 加權平均 授予日期公允價值 (每股)(1) |
| 截至年初的非既得利益者 | | 7.9 | | | $ | 53.43 | |
| 授與 | | 2.3 | | | $ | 63.86 | |
| 既得 | | (1.8) | | | $ | 51.98 | |
| 沒收 | | (0.2) | | | $ | 57.00 | |
| 截至年底的未歸屬資產 | | 8.2 | | | $ | 56.61 | |
(1)在我們2021年的第四財季，董事會批准了2取3的股票拆分，以50%股票股息，於2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都進行了追溯調整，以反映此次股票拆分。
下表列出了在指定時期內與我們授予員工和董事會成員的RSU相關的費用和所得税優惠。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 基於股份的總費用 | | $ | 126 | | | $ | 110 | | | $ | 101 | |
| 與基於股份的費用相關的所得税優惠 | | $ | 29 | | | $ | 25 | | | $ | 23 | |
在截至2021年9月30日的一年中，我們實現了19與我們的RSU相關的額外税收優惠高達數百萬美元，這對我們綜合收益表和全面收益表上的所得税支出產生了有利的影響。有關所得税的其他信息，請參閲附註18。
截至2021年9月30日，187尚未確認的税前補償成本總額(扣除預計沒收)中的100萬美元與授予員工和董事會成員的RSU有關。這些成本預計將在加權平均期內確認，加權平均期約為三年. 下列RSU活動在所指示的時間段內發生。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
百萬美元，每單位獎勵金額除外(1) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加權平均授予日期每單位獎勵的公允價值 | | $ | 63.86 | | | $ | 58.20 | | | $ | 51.15 | |
| 已授予的股票和RSU獎勵的公允價值總額 | | $ | 87 | | | $ | 83 | | | $ | 63 | |
(1)在我們2021年的第四財季，董事會批准了2取3的股票拆分，以50%股票股息，於2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都進行了追溯調整，以反映此次股票拆分。
員工購股計劃
根據2003年員工股票購買計劃，我們被授權發行最多13.1向符合條件的員工發放100萬股普通股。根據該計劃的條款，任何日曆年的股票購買都被限制在較小的1,000公允價值為$的股份或股份25,000。這隻股票的收購價是85買入日前一天平均高低市價的百分比。根據該計劃，我們大約賣出了393一千個，699千和636在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度內，分別向員工發放1000股。補償成本計算為15市價的折扣率為$5截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的每一年都有100萬美元。
員工其他補償
我們的利潤分享計劃和員工持股計劃(“ESOP”)是合格的計劃，為所有符合特定服務要求的員工提供一定的死亡、傷殘或退休福利。這些計劃是非繳費的，我們的貢獻(如果有的話)由我們的董事會或其委員會每年酌情決定，並確認為全年的補償費用。福利在以下情況下變得完全既得利益五年合格服役，年齡65歲，或參與者因死亡或殘疾而離開服役。
員工持股計劃擁有的所有股票都包括在每股收益的計算中。支付給員工持股計劃的現金股利反映為留存收益的減少。截至2021年9月30日和2020年9月30日，員工持股計劃持有的普通股數量為6.7百萬和7.0百萬美元(經股票拆分調整後)。截至2021年9月30日，員工持股計劃持有的普通股市值為$622百萬美元，其中$7員工持股計劃參與者未賺取(尚未授予)100萬美元。
我們還根據《國税法》第401(K)條提供一項計劃，這是一項有條件的計劃，可以規定每年可酌情繳費或提供相應的繳費。匹配的投稿是75前$的%1,000和25次$的百分比1,000每位參賽者每年遞延的合格薪酬。
我們的LTIP是一項非限定遞延薪酬計劃，為滿足一定薪酬或生產要求的特定員工提供福利。我們已經為某些現任和前任僱員參與者購買並持有人壽保險，以便為參與者賺取具有競爭力的回報率，並提供可用資金的主要來源，以履行我們在本計劃下的義務。有關這些公司擁有的人壽保險單的賬面價值的資料，請參閲附註12。
對合格計劃和LTIP的貢獻每年由董事會或其委員會批准。
VDCP是針對某些員工的非限定遞延薪酬計劃，在該計劃中，符合條件的參與者可以選擇延期支付一定百分比或特定金額的薪酬。公司擁有的人壽保險是該計劃的主要資金來源。
與上述所有合格和不合格計劃相關的補償費用總計為#美元。175百萬，$149百萬美元和$162截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的財年分別為100萬美元。
非僱員其他薪酬
我們提供不受限制的遞延補償計劃，為滿足特定生產要求的獨立承包商財務顧問提供福利。公司擁有的人壽保險是這些計劃的主要資金來源。捐款數額為管理層每年核準的數額。
某些獨立承包商財務顧問也有資格參加我們的VDCP。符合條件的參與者可以選擇將其補償的一定百分比或特定金額推遲到VDCP中。公司擁有的人壽保險是該計劃的主要資金來源。
附註24-監管資本要求
RJF作為一家銀行控股公司和金融控股公司，雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)、我們的經紀-交易商子公司和我們的信託子公司都受到各個監管機構的資本金要求的約束。每個實體的資本水平都受到監控，以確保符合我們的各種監管資本要求。未能滿足最低資本金要求可能會引發監管機構採取某些強制性的、可能是額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能會對我們的財務業績產生直接的實質性影響。
根據經修訂的“1956年銀行控股公司法”(下稱“BHC法案”)，RJF作為一家銀行控股公司，已選擇成為一家金融控股公司，受到美聯儲的監督、審查和監管。我們必須遵守美聯儲的資本規則，該規則建立了一個完整的監管資本框架，並在美國實施了巴塞爾銀行監管委員會的巴塞爾III監管資本改革，以及多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)要求的某些變化。我們採用標準化方法計算風險加權資產，並遵守美聯儲資本規則(“市場風險規則”)中的市場風險條款。
根據這些規則，對銀行機構持有的資本的數量和質量都設定了最低要求。RJF和Raymond James Bank必須維持普通股一級資本(CET1)、一級資本和總資本與風險加權資產的最低比率，以及最低槓桿率(定義為一級資本除以調整後的平均資產)。 這些資本比率納入了根據監管資本規則計算的我們的資產、負債和某些表外項目的量化指標，並受到監管機構對組成部分、風險權重和其他因素的定性判斷。RJF和Raymond James Bank分別計算這些比率，以評估對監管要求和內部資本政策的遵守情況。為了保持我們採取某些資本行動的能力，包括分紅和普通股回購，以及支付獎金，我們必須持有高於我們基於風險的最低資本要求的資本保護緩衝。截至2021年9月30日，RJF和雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的資本水平都超過了資本保護緩衝要求，均被歸類為“資本充足”。
為了滿足資本充足率的要求或被歸類為“資本充足”，RJF必須保持下表所列的最低CET1、一級資本、總資本和一級槓桿金額和比率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 實際 | | 對資本的要求
充分性目的 | | 根據監管規定資本充足 |
| 百萬美元 | | 金額 | | 比率 | | 金額 | | 比率 | | 金額 | | 比率 |
RJF截至2021年9月30日： | | | | | | | | | | | | |
| CET1 | | $ | 7,428 | | | 25.0 | % | | $ | 1,337 | | | 4.5 | % | | $ | 1,932 | | | 6.5 | % |
| 一級資本 | | $ | 7,428 | | | 25.0 | % | | $ | 1,783 | | | 6.0 | % | | $ | 2,377 | | | 8.0 | % |
| 總資本 | | $ | 7,780 | | | 26.2 | % | | $ | 2,377 | | | 8.0 | % | | $ | 2,972 | | | 10.0 | % |
| 第1級槓桿 | | $ | 7,428 | | | 12.6 | % | | $ | 2,363 | | | 4.0 | % | | $ | 2,954 | | | 5.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的RJF： | | | | | | | | | | | | |
| CET1 | | $ | 6,490 | | | 24.2 | % | | $ | 1,208 | | | 4.5 | % | | $ | 1,744 | | | 6.5 | % |
| 一級資本 | | $ | 6,490 | | | 24.2 | % | | $ | 1,610 | | | 6.0 | % | | $ | 2,147 | | | 8.0 | % |
| 總資本 | | $ | 6,804 | | | 25.4 | % | | $ | 2,147 | | | 8.0 | % | | $ | 2,684 | | | 10.0 | % |
| 第1級槓桿 | | $ | 6,490 | | | 14.2 | % | | $ | 1,824 | | | 4.0 | % | | $ | 2,280 | | | 5.0 | % |
截至2021年9月30日，RJF的監管資本增加是由股本增加推動的，這是由於扣除股息和股票回購後的正收益，但部分被我們2021財年收購產生的商譽和可識別無形資產的增加所抵消。有關我們收購的更多信息，請參見附註3。與2020年9月30日相比，RJF的一級資本比率和總資本比率有所增加，原因是監管資本增加，但風險加權資產的增加部分抵消了這一影響。風險加權資產的增加是由我們貸款組合的增加推動的，我們的貸款組合是為了監管目的而分離的資產，以及有限的現金和可供出售的證券。與2020年9月30日相比，RJF在2021年9月30日的一級槓桿率有所下降，原因是平均資產增加，原因是出於監管目的分離的資產增加，以及客户興趣計劃(CIP)中客户現金增加導致現金受限，以及貸款和可供出售證券的增長。監管資本的增加部分抵消了平均資產的增加。
為了滿足資本充足率的要求或被歸類為“資本充足”，雷蒙德·詹姆斯銀行必須保持下表所列的CET1、一級資本、總資本和一級槓桿率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 實際 | | 對資本的要求
充分性目的 | | 根據監管規定資本充足 |
| 百萬美元 | | 金額 | | 比率 | | 金額 | | 比率 | | 金額 | | 比率 |
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)截至2021年9月30日： | | | | | | | | | | | | |
| CET1 | | $ | 2,626 | | | 13.4 | % | | $ | 883 | | | 4.5 | % | | $ | 1,275 | | | 6.5 | % |
| 一級資本 | | $ | 2,626 | | | 13.4 | % | | $ | 1,177 | | | 6.0 | % | | $ | 1,569 | | | 8.0 | % |
| 總資本 | | $ | 2,873 | | | 14.6 | % | | $ | 1,569 | | | 8.0 | % | | $ | 1,962 | | | 10.0 | % |
| 第1級槓桿 | | $ | 2,626 | | | 7.4 | % | | $ | 1,411 | | | 4.0 | % | | $ | 1,763 | | | 5.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)截至2020年9月30日： | | | | | | | | | | | | |
| CET1 | | $ | 2,279 | | | 13.0 | % | | $ | 788 | | | 4.5 | % | | $ | 1,138 | | | 6.5 | % |
| 一級資本 | | $ | 2,279 | | | 13.0 | % | | $ | 1,051 | | | 6.0 | % | | $ | 1,401 | | | 8.0 | % |
| 總資本 | | $ | 2,500 | | | 14.3 | % | | $ | 1,401 | | | 8.0 | % | | $ | 1,751 | | | 10.0 | % |
| 第1級槓桿 | | $ | 2,279 | | | 7.7 | % | | $ | 1,183 | | | 4.0 | % | | $ | 1,479 | | | 5.0 | % |
截至2021年9月30日，雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的一級資本充足率和總資本充足率與2020年9月30日相比有所上升，原因是收益為正，但部分被風險加權資產增加所抵消，這主要是由於我們的貸款組合和可供出售證券的增加。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)在2021年9月30日的一級槓桿率比2020年9月30日有所下降，原因是貸款和可供出售證券的增長推動了平均資產的增加。
我們的意圖是維持雷蒙德·詹姆斯銀行的“資本充足”地位。萬一雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)未能保持其“資本充足”的地位，其後果可能包括要求在接受、續簽或展期經紀存款之前獲得FDIC的豁免，並導致更高的FDIC保費，但不會對我們的業務產生重大影響。
雷蒙德·詹姆斯銀行可以向RJF支付股息，而無需事先獲得監管機構的批准，只要股息不超過雷蒙德·詹姆斯銀行當前日曆年和前兩個日曆年留存淨收入的總和，以及
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)維持其目標監管資本比率。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的股息可能僅限於支持其資產負債表增長所需的資本。
我們的某些經紀-交易商子公司必須遵守1934年證券交易法下的統一淨資本規則(規則15c3-1)的要求。作為金融業監管局(FINRA)的成員公司，RJ&A必須遵守FINRA的資本要求，這些要求基本上與規則15c3-1相同。規則15c3-1規定了RJ&A選擇的“替代淨資本要求”。法規要求，定義的最低淨資本等於#美元中的較大者。1.5百萬或2客户餘額產生的總借方項目的百分比。如果成員公司低於某個門檻或未能滿足最低淨資本要求，FINRA可能會施加某些限制，例如限制股權資本的提取。截至2021年9月30日，RJ&A有多餘的淨資本可用於向RJF匯款股息，其中一些可以在沒有事先監管批准的情況下匯出，其餘的可以按照所有要求的監管規則或批准匯出。下表顯示了RJ&A的淨資本頭寸。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| | |
Raymond James&Associates，Inc.： | | | | |
(選擇替代方法) | | | | |
淨資本佔總借方項目的百分比 | | 72.1 | % | | 48.0 | % |
淨資本 | | $ | 2,035 | | | $ | 1,245 | |
減去：所需淨資本 | | (56) | | | (52) | |
超額淨資本 | | $ | 1,979 | | | $ | 1,193 | |
截至2021年9月30日，我們所有其他積極受監管的國內和國際子公司都符合並超過了所有適用的資本金要求。
RJF預計將繼續支付現金股息。然而，我們普通股的股息支付和派息率受到幾個因素的影響，包括我們的經營業績、財務和監管要求或限制，以及我們子公司(包括我們的經紀自營商和銀行子公司)的資金可用性，這些因素也可能受到監管資本規則的限制。子公司的資金可獲得性也可能受到某些經紀-交易商貸款協議的貸款契約中所載的限制，以及銀行監管機構對雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)向母公司派息的限制。
附註25-股票收益
在我們2021年的第四財季，董事會批准了2取3的股票拆分，以50%股票股息，於2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都進行了追溯調整，以反映此次股票拆分。
下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| $(百萬美元)，每股金額除外 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
普通股基本收益收入： | | | | | | |
淨收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
減少對參與證券的收益和股息分配 | | (2) | | | (1) | | | (2) | |
RJF普通股股東應佔淨收益 | | $ | 1,401 | | | $ | 817 | | | $ | 1,032 | |
稀釋後每股普通股收益： | | | | | | |
淨收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
減少對參與證券的收益和股息分配 | | (2) | | | (1) | | | (2) | |
RJF普通股股東應佔淨收益 | | $ | 1,401 | | | $ | 817 | | | $ | 1,032 | |
| 普通股： | | | | | | |
基本計算中的平均普通股 | | 205.7 | | | 206.4 | | | 211.5 | |
未償還股票期權和某些RSU的稀釋效應 | | 5.5 | | | 3.9 | | | 4.5 | |
| 稀釋計算中使用的平均普通股和普通股等值股份 | | 211.2 | | | 210.3 | | | 216.0 | |
| 普通股每股收益： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 6.81 | | | $ | 3.96 | | | $ | 4.88 | |
| 稀釋 | | $ | 6.63 | | | $ | 3.88 | | | $ | 4.78 | |
股票期權和某些RSU被排除在加權平均稀釋普通股之外，因為它們的影響是反稀釋的 | | 0.1 | | | 2.3 | | | 0.6 | |
上表中對參與證券的收益和股息分配是指年內向參與證券支付的股息，包括某些RSU，加上對該等參與證券的未分配收益的分配。截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度，參與證券和就這些參與證券支付的相關股息微不足道。如果該期間的所有收益都已分配，則根據參與證券分享收益的權利將未分配收益分配給參與證券。
公佈和支付的每股普通股股息在下表中詳細列出了各個時期的情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
每股普通股股息-宣佈 | | $ | 1.04 | | | $ | 0.99 | | | $ | 0.91 | |
每股普通股股息-已支付 | | $ | 1.03 | | | $ | 0.97 | | | $ | 0.88 | |
附註26-細分市場信息
我們目前通過以下方式運營五細分市場：盈科、資本市場、資產管理、雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)等。
細分市場是根據提供的服務和服務的分銷渠道等因素確定的，與我們評估業績和確定如何分配資源的方式一致。我們各部門的財務結果採用與附註2中所述相同的政策列報。部門結果包括將大部分公司管理費用和福利費用分配給每個部門。有關未分配給細分市場的公司費用的説明，請參閲下面對其他細分市場的討論。部門間收入、費用、應收賬款和應付賬款在合併時沖銷。
盈科部門在美國、加拿大和英國提供財務規劃、投資諮詢和證券交易服務，我們通常收取基於資產的費用或銷售佣金。PCG部門還從與共同基金、固定和可變年金以及保險產品相關的分銷和相關支持服務中賺取收入。這一部分包括來自共同基金和年金公司的服務費收入，我們分銷這些公司的產品，以及我們在RJBDP(我們的多銀行清掃計劃)中向銀行清掃客户現金的銀行的服務費收入。該部門還包括淨利息收入，主要來自客户保證金貸款、現金餘額和為監管目的而分離的資產，扣除CIP中現金餘額向客户支付的利息。
我們的資本市場部門從事投資銀行、機構銷售、證券交易、股票研究以及低收入住房基金投資的辛迪加和管理。我們主要在美國、加拿大和歐洲開展這些活動。
我們的資產管理部門為零售和機構客户提供資產管理、投資組合管理和相關行政服務，賺取資產管理和相關行政費用。這一部門通過我們的資產管理服務部門和RJ Trust為我們的PCG客户監管我們管理的部分收費資產。這一細分市場還通過Carillon Tower Advisers為代表我們管理的第三方機構、機構賬户和自營共同基金管理的某些零售賬户提供資產管理服務。
雷蒙德·詹姆斯銀行提供各種類型的貸款，包括公司貸款、免税貸款、住宅貸款、SBL和其他貸款。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)積極參與企業貸款辛迪加和參與，還提供FDIC擔保的存款賬户，包括向我們經紀-交易商子公司的客户提供保險。雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的淨利息收入主要來自貸款和可供出售證券的投資組合賺取的利息收入，這一收入被其支付給客户存款和借款的利息支出所抵消。
另一部分包括我們私募股權投資的結果、某些公司現金餘額的利息收入、收購相關費用和RJF的某些未分配給運營部門的公司間接成本，包括我們公共債務的利息成本和此類債務清償的任何損失。另一部分還包括與我們裁員有關的費用，這是在2020財年為應對當時的經濟環境而發生的。
下表列出了有關這些細分市場中的操作的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨收入： | | | | | | |
私有客户端組 | | $ | 6,611 | | | $ | 5,552 | | | $ | 5,359 | |
資本市場 | | 1,885 | | | 1,291 | | | 1,083 | |
資產管理 | | 867 | | | 715 | | | 691 | |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 672 | | | 765 | | | 846 | |
其他 | | (8) | | | (82) | | | 5 | |
段間剔除 | | (267) | | | (251) | | | (244) | |
| 總淨收入 | | $ | 9,760 | | | $ | 7,990 | | | $ | 7,740 | |
税前收益/(虧損)： | | | | | | |
私有客户端組 | | $ | 749 | | | $ | 539 | | | $ | 579 | |
| 資本市場 | | 532 | | | 225 | | | 110 | |
資產管理 | | 389 | | | 284 | | | 253 | |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 367 | | | 196 | | | 515 | |
| 其他 | | (246) | | | (192) | | | (82) | |
税前收入總額 | | $ | 1,791 | | | $ | 1,052 | | | $ | 1,375 | |
在報告的任何一年中，沒有個人客户的收入超過10%。
下表列出了我們的淨利息收入，以分部為基礎。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨利息收入/(費用)： | | | | | | |
私有客户端組 | | $ | 113 | | | $ | 132 | | | $ | 183 | |
資本市場 | | 6 | | | 9 | | | 4 | |
資產管理 | | — | | | 1 | | | 3 | |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 642 | | | 738 | | | 820 | |
| 其他 | | (88) | | | (58) | | | (12) | |
| 淨利息收入 | | $ | 673 | | | $ | 822 | | | $ | 998 | |
下表按部門列出了我們的總資產。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 總資產： | | | | |
私有客户端組 | | $ | 20,270 | | | $ | 12,574 | |
資本市場 | | 2,457 | | | 2,336 | |
資產管理 | | 476 | | | 380 | |
| 雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 36,154 | | | 30,356 | |
| 其他 | | 2,534 | | | 1,836 | |
| 總計 | | $ | 61,891 | | | $ | 47,482 | |
下表列出了商譽，商譽包括在我們的總資產中，以分部為基礎。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 商譽： | | | | |
私有客户端組(1) | | $ | 417 | | | $ | 277 | |
資本市場 (2) | | 174 | | | 120 | |
| 資產管理 | | 69 | | | 69 | |
| 總計 | | $ | 660 | | | $ | 466 | |
(1)2021年9月30日的餘額包括$139我們在2020年12月收購NWPS所產生的百萬商譽。
(2)2021年9月30日的餘額包括美元30我們在2021年3月收購Financo產生的百萬商譽和初步估計為$242021年9月，我們收購Cebilar產生了數百萬美元的商譽。
我們在美國、加拿大和歐洲都有業務。幾乎所有的長期資產都位於美國。下表列出了我們的淨收入和税前收入，這些收入和税前收入按他們所在的主要地理區域分類。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨收入： | | | | | | |
| ==參考== | | $ | 9,067 | | | $ | 7,446 | | | $ | 7,211 | |
| 加拿大 | | 485 | | | 386 | | | 391 | |
| 歐洲 | | 208 | | | 158 | | | 138 | |
| 總計 | | $ | 9,760 | | | $ | 7,990 | | | $ | 7,740 | |
| 税前收益/(虧損)： | | | | | | |
| ==參考== | | $ | 1,701 | | | $ | 1,028 | | | $ | 1,356 | |
| 加拿大 | | 53 | | | 29 | | | 29 | |
歐洲(1) | | 37 | | | (5) | | | (10) | |
| 總計 | | $ | 1,791 | | | $ | 1,052 | | | $ | 1,375 | |
(1)截至2020年9月30日的一年，歐洲的税前虧損為1美元7與處置我們在某些主要在法國運營的實體的權益有關的百萬美元虧損。截至2019年9月30日的一年，歐洲的税前虧損為1美元。15出售我們與歐洲股票的研究、銷售和交易相關的業務造成100萬美元的虧損。這些損失記錄在我們的資本市場部門。
下表按持有資產的主要地理區域列出了我們的總資產。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 總資產： | | | | |
| ==參考== | | $ | 57,952 | | | $ | 44,090 | |
| 加拿大 | | 3,724 | | | 3,260 | |
| 歐洲 | | 215 | | | 132 | |
| 總計 | | $ | 61,891 | | | $ | 47,482 | |
下表列出了商譽，它包括在我們的總資產中，按其所在的主要地理區域分類。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 商譽： | | | | |
==參考==(1) | | $ | 619 | | | $ | 433 | |
| 加拿大 | | 25 | | | 24 | |
歐洲(2) | | 16 | | | 9 | |
| 總計 | | $ | 660 | | | $ | 466 | |
(1)2021年9月30日的餘額包括$139我們在2020年12月收購NWPS產生的百萬商譽，$30我們在2021年3月收購Financo產生的百萬商譽和初步估計為$172021年9月，我們收購Cebilar產生了數百萬美元的商譽。
(2)2021年9月30日的餘額包括暫定估計數#美元72021年9月，我們收購Cebilar產生了數百萬美元的商譽。
附註27-簡明財務信息(僅限母公司)
如附註1所述，RJF(或“母公司”)是一家金融控股公司，其附屬公司從事各種金融服務活動。母公司的主要活動包括對子公司的投資和公司投資，包括現金管理、公司擁有的壽險保單和私募股權投資。母公司可獲得的運營現金的主要來源是其子公司的股息。
母公司的經紀交易商子公司，包括RJ&A我們的主要國內經紀交易商，以及某些其他子公司，由於監管要求，必須保持最低淨資本。RJ&A的借款協議中的某些契約進一步要求RJ&A將最低淨資本維持在10總借方餘額的百分比。截至2021年9月30日，這些子公司中的每一家都超過了它們的最低淨資本要求(有關詳細信息，請參閲附註24)。
在截至2021年9月30日的母公司淨資產中，約為210其在RJ&A和RJFS的投資中，有100萬美元可以在沒有進一步監管批准的情況下分配給母公司，約為美元4.30其在以下領域的投資達到10億美元
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)、RJ&A、RJFS和RJ Ltd.由於監管或其他限制，未經各自實體的監管機構事先批准，不得向母公司分銷。
現金和現金等價物為#美元1.1610億美元和2.16截至2021年9月30日和2020年9月30日，RJF分別在第三方金融機構的存託賬户中直接持有10億美元，在Raymond James Bank的存託賬户中持有，或者由我們的一家子公司代表RJF進行投資。雷蒙德·詹姆斯銀行存款賬户中的金額為#美元。229截至2021年9月30日，百萬美元，其中152100萬可按需提供，不受限制。截至2020年9月30日，185在雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)的存款賬户中有100萬美元，其中#美元108100萬可按需提供，不受限制。上級現金餘額不包括$4002021年第四財季，RJF在一個受限賬户中預留了100萬現金，用於支付與即將進行的Charles Stanley收購相關的關閉義務。這些受限制的現金包括在“為監管目的而分離的資產和受限制的現金”中。
有關母公司及其子公司的借款、承諾、或有和擔保以及監管資本要求的更多信息，請參閲附註16、17、19和24。
下表列出了母公司的財務狀況報表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 |
| 資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 527 | | | $ | 478 | |
為監管目的而隔離的資產和受限現金($1及$1按公允價值計算) | | 478 | | | 78 | |
| 子公司(主要是非銀行子公司)的公司間應收賬款 | | 877 | | | 1,903 | |
| 對合並子公司的投資： | | | | |
| 銀行子公司 | | 2,594 | | | 2,315 | |
| 非銀行子公司 | | 5,703 | | | 4,306 | |
| | | | |
| 商譽和可識別無形資產淨額 | | 32 | | | 32 | |
| 其他資產 | | 1,055 | | | 818 | |
| 總資產 | | $ | 11,266 | | | $ | 9,930 | |
| 負債和權益： | | | | |
| 應計薪酬、佣金和福利 | | $ | 798 | | | $ | 596 | |
| 對子公司的公司間應付款項： | | | | |
| 銀行子公司 | | 2 | | | 21 | |
| 非銀行子公司 | | 33 | | | 28 | |
| 其他應付款 | | 151 | | | 126 | |
| 應付優先票據 | | 2,037 | | | 2,045 | |
| 總負債 | | 3,021 | | | 2,816 | |
| 權益 | | 8,245 | | | 7,114 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 11,266 | | | $ | 9,930 | |
在非銀行子公司的公司間應收賬款總額中，649百萬美元和$1.702021年9月30日和2020年9月30日的10億美元分別由子公司代表母公司以現金和現金等價物的形式投資。
下表列出了父母的損益表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | | |
| 來自非銀行子公司的股息 | | $ | 257 | | | $ | 634 | | | $ | 632 | |
| 來自銀行子公司的股息 | | — | | | 130 | | | 190 | |
| 附屬公司的利息 | | 9 | | | 18 | | | 31 | |
| 利息收入 | | 1 | | | 3 | | | 7 | |
| 其他 | | 21 | | | 23 | | | 20 | |
| 總收入 | | 288 | | | 808 | | | 880 | |
| 利息支出 | | (97) | | | (87) | | | (75) | |
| 淨收入 | | 191 | | | 721 | | | 805 | |
| 非利息支出： | | | | | | |
薪酬、佣金和福利(1) | | 81 | | | 63 | | | 73 | |
| 非補償費用： | | | | | | |
| 通信和信息處理 | | 5 | | | 6 | | | 8 | |
| 入住率和設備 | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| 業務拓展 | | 19 | | | 18 | | | 20 | |
| 債務清償損失 | | 98 | | | — | | | — | |
| 其他 | | 30 | | | 23 | | | 16 | |
| 公司間分配和收費 | | (14) | | | (16) | | | (24) | |
| 非補償費用總額 | | 139 | | | 32 | | | 21 | |
| 非利息支出總額 | | 220 | | | 95 | | | 94 | |
| 子公司未分配淨收入的税前收益/(權益前虧損) | | (29) | | | 626 | | | 711 | |
| 所得税優惠 | | (99) | | | (58) | | | (31) | |
| 子公司未分配淨收入中的權益前收益 | | 70 | | | 684 | | | 742 | |
| 子公司未分配淨收入中的權益 | | 1,333 | | | 134 | | | 292 | |
| 淨收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
(1)截至2020年9月30日的年度包括2020財年第四季度發生的與母公司相關的勞動力支出減少部分。
下表列出了母公司的現金流量表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動的現金流： | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
| 將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整： | | | | | | |
| 投資損失 | | 5 | | | 4 | | | 4 | |
| 公司擁有的人壽保險單扣除費用後的未實現收益 | | (157) | | | (50) | | | (5) | |
| 子公司未分配淨收入中的權益 | | (1,333) | | | (134) | | | (292) | |
| 債務清償損失 | | 98 | | | — | | | — | |
| 其他 | | 94 | | | 102 | | | 100 | |
| 淨變化： | | | | | | |
| | | | | | |
| 公司間應收賬款 | | (14) | | | 126 | | | (51) | |
| 其他資產 | | (35) | | | 24 | | | (16) | |
| 公司間應付款 | | (14) | | | (70) | | | (22) | |
| 其他應付款 | | 15 | | | 24 | | | (1) | |
| 應計薪酬、佣金和福利 | | 202 | | | 73 | | | 34 | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 264 | | | 917 | | | 785 | |
| | | | | | |
| 投資活動的現金流： | | | | | | |
| 對附屬公司的投資 | | (420) | | | (106) | | | (24) | |
| (墊款給)/子公司償還，淨額 | | 1,039 | | | (885) | | | 63 | |
| 出售投資所得收益 | | 2 | | | 9 | | | 3 | |
| 購買公司擁有的人壽保險保單的投資，淨額 | | (36) | | | (55) | | | (44) | |
| 由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金 | | 585 | | | (1,037) | | | (2) | |
| | | | | | |
| 融資活動的現金流： | | | | | | |
| 購買庫存股 | | (128) | | | (272) | | | (778) | |
| 普通股股息 | | (218) | | | (205) | | | (191) | |
| 行使股票期權和購買員工股票 | | 53 | | | 62 | | | 65 | |
| 優先票據發行收益，扣除已支付的債務發行成本 | | 737 | | | 494 | | | — | |
| 優先應付票據的終絕 | | (844) | | | — | | | — | |
| RJF信貸貸款的借款收益 | | — | | | — | | | 300 | |
| 償還RJF信貸安排的借款 | | — | | | — | | | (300) | |
| | | | | | |
| 融資活動提供的(用於)現金淨額 | | (400) | | | 79 | | | (904) | |
| 現金和現金等價物淨增加/(減少) | | 449 | | | (41) | | | (121) | |
| 現金和現金等價物，包括為監管目的而分離的現金和年初受限制的現金 | | 555 | | | 596 | | | 717 | |
| 現金和現金等價物，包括為監管目的而分離的現金和年終限制現金 | | $ | 1,004 | | | $ | 555 | | | $ | 596 | |
| | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 527 | | | $ | 478 | | | $ | 540 | |
| 為監管目的而分開的現金和現金等價物和受限現金 | | 477 | | | 77 | | | 56 | |
| 現金和現金等價物總額，包括為監管目的而分離的現金和年末受限現金 | | $ | 1,004 | | | $ | 555 | | | $ | 596 | |
| | | | | | |
| 現金流量信息的補充披露： | | | | | | |
| 支付利息的現金 | | $ | 89 | | | $ | 72 | | | $ | 78 | |
| 繳納所得税的現金，淨額 | | $ | 35 | | | $ | 32 | | | $ | 42 | |
| | | | | | |
| 非現金活動的補充披露： | | | | | | |
| 對子公司的投資，淨額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (43) | |
第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
披露控制是一種程序，旨在確保我們根據1934年證券交易法提交的報告(如本報告)中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。披露控制的設計也是為了確保這些信息被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時決定需要披露的信息。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，以實現預期的控制目標，正如我們設計的那樣，管理層必須在評估可能的控制和程序的成本效益關係時運用其判斷。
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們根據1934年證券交易法第13a-15(B)條評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的年度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
財務報告內部控制管理報告
我們的管理層負責對我們的財務報告建立和保持足夠的內部控制。財務報告內部控制是指根據美國公認的會計原則，為對外財務報告的可靠性提供合理保證的過程。財務報告的內部控制包括保持合理詳細、準確和公平地反映我們的交易的記錄；提供合理的保證以記錄編制我們的財務報表所需的交易；提供合理的保證以確保我們的資產的收支是按照管理層的授權進行的；以及提供合理的保證以防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制並不是為了絕對保證我們的財務報表的錯誤陳述將被防止或被發現。
管理層根據#年的框架對我國財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。根據這項評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年9月30日起有效。畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)對本報告中包含的我們的合併財務報表進行了審計和報告，併發布了截至2021年9月30日我們對財務報告的內部控制的認證報告(包括以下內容)。
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
雷蒙德·詹姆斯金融公司：
財務報告內部控制之我見
我們根據以下標準對Raymond James Financial，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年9月30日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2021年9月30日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的綜合財務狀況表、截至2021年9月30日的三年期間的相關綜合收益表和全面收益表、股東權益變動表和現金流量表以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2021年11月23日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的《財務報告內部控制管理報告》中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威會計師事務所
佛羅裏達州坦帕市
2021年11月23日
第9B項。其他信息
沒有。
項目9C.(用谷歌翻譯翻譯)關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
第10項。董事、行政人員和公司治理
我們的執行幹事名單見本報告第一部分第1項。第10項所需信息的其餘部分通過參考註冊人為2022年股東年會提交的最終委託書併入本文，該委託書將在截至2021年9月30日的財年結束後120日內提交給美國證券交易委員會。
第11、12、13和14項。
第11、12、13和14項所要求的信息在此併入，參考註冊人為2022年股東年會提交的最終委託書，該委託書將在截至2021年9月30日的財年結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第四部分
第15項。展品和財務報表明細表
(A)財務報表和附表
財務報表載於本年度報告表格10-K第8項下。財務報表明細表已被省略，因為它們要麼不是必需的、不適用的，要麼是以其他方式包括的信息。
(B)展覽品清單
請參見下面的內容，並在接下來的幾頁中繼續。
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 2.1 | | 雷蒙德·詹姆斯金融公司、Macaroon One LLC、Macaroon Two LLC和TriState Capital Holdings，Inc.之間的合併協議和計劃，日期為2021年10月20日，通過引用該公司於2021年10月26日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告中的附件2.1合併而成。 |
| 3.1 | | 雷蒙德·詹姆斯金融公司(Raymond James Financial，Inc.)於2008年11月25日提交給佛羅裏達州州務卿的重述公司章程，通過引用該公司於2008年11月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的Form 10-K年度報告附件3(I).1併入。 |
| 3.2 | | 修訂和重新修訂了Raymond James Financial，Inc.的章程，反映了董事會於2020年12月2日通過的修正案，這些修正案通過引用附件3.1併入公司於2020年12月8日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 4.1 | | 股本説明，通過引用本公司於2019年11月26日提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告的附件4.1併入。 |
| 4.2.1 | | 高級債務證券的契約，日期為2009年8月10日，由Raymond James Financial，Inc.和紐約梅隆銀行信託公司(北卡羅來納州)之間的契約，通過引用公司2009年8月10日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告的附件4.2註冊成立。 |
| 4.2.2 | | 第六次補充契約，日期為2016年7月12日，由Raymond James Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司作為受託人，2046年到期的4.950%優先債券，通過參考公司於2016年7月12日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.2註冊成立。 |
| 4.2.3 | | 第六次(重新開放)補充契約，日期為2017年5月10日，由Raymond James Financial，Inc.和紐約梅隆銀行信託公司(北卡羅來納州)作為受託人，2046年到期的4.950%優先債券，通過參考公司於2017年5月10日提交給美國證券交易委員會(SEC)的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成。 |
| 4.2.4 | | 第七補充契約，日期為2020年3月31日，由雷蒙德·詹姆斯金融公司和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司作為受託人，2030年到期的4.650%的優先債券，通過引用該公司於2020年3月31日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成。 |
| 4.2.5 | | 第八份補充契約，日期為2021年4月1日，是雷蒙德·詹姆斯金融公司和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司作為受託人於2051年到期的3.750%的優先債券，通過參考該公司於2021年4月2日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告中的附件4.2合併而成。 |
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 10.1 | | 抵押協議日期為2002年12月13日，通過引用本公司2002年12月23日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告的附件10.10納入。 |
| 10.2 | | 雷蒙德·詹姆斯金融公司(Raymond James Financial，Inc.)和地區金融公司(Regions Financial Corporation)於2012年1月11日簽署的股票購買協議(不包括某些展品和時間表)，該協議通過引用附件10.19併入公司於2012年1月12日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.1 | * | 雷蒙德·詹姆斯金融公司修訂並重新修訂了2012年股票激勵計劃(修訂至2020年2月20日)，該計劃通過引用附件10.1併入公司於2020年2月24日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.2 | * | 2012年股票激勵計劃下非僱員董事限制性股票單位協議表，通過引用附件10.25併入本公司於2012年5月9日提交給美國證券交易委員會的10-Q表季度報告中。 |
| 10.3.3 | * | 2012年股票激勵計劃下的股票期權協議表格，已於2013年8月21日修訂並批准，並通過引用附件10.16.3併入本公司於2013年11月26日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中。 |
| 10.3.4 | * | 2012年股票激勵計劃(員工/獨立承包人)非紅利獎勵的限制性股票單位協議表，於2013年8月21日修訂並批准，通過引用附件10.16.4併入公司於2013年11月26日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中。 |
| 10.3.5 | * | 2012年股票激勵計劃下的股票期權協議表格，於2013年11月20日修訂並批准，通過引用附件10.23併入本公司於2014年2月7日提交給證券交易委員會的10-Q表格季度報告中。 |
| 10.3.6 | * | 二零一三年十一月二十日修訂通過的二零一二年股票激勵計劃非紅利獎勵限制性股票單位協議表，於二零一四年二月七日提交美國證券交易委員會的10-Q表季度報告中引用附件10.24併入。 |
| 10.3.7 | | Raymond James Financial，Inc.2012年法國員工股票激勵計劃子計劃，採用限制性股票單位協議的形式，於2014年2月20日通過並獲得批准，通過引用附件10.16.9併入公司於2014年5月9日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的10-Q表格季度報告中。 |
| 10.3.8 | * | 於2017年5月17日修訂及批准的限制性股票單位獎勵通告及非紅利獎勵協議，根據經修訂及重訂的2012年股票激勵計劃，於2018年2月8日提交給美國證券交易委員會的本公司10-Q季度報告附件10.3中併入。 |
| 10.3.9 | * | 授予Paul C.Reilly先生保留RSU的授標協議表，通過引用附件10.1併入本公司於2018年3月1日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的當前8-K表報告中。 |
| 10.3.10 | * | Paul C.Reilly先生的限制性股票單位獎勵通知和非紅利獎勵協議的表格，於2018年11月29日首次用於根據修訂和重新修訂的2012年股票激勵計劃授予的獎勵，該計劃通過引用附件10.1併入本公司於2018年12月6日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.11 | * | 限制性股票單位獎勵通知和加拿大員工非獎金獎勵協議的表格，首次用於2018年11月29日根據修訂和重新修訂的2012年股票激勵計劃授予的獎勵，該計劃通過引用附件10.2併入公司於2018年12月6日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.12 | * | 限制性股票獎勵通知和非紅利獎勵協議的格式，首次用於2018年11月29日根據修訂和重新修訂的2012年股票激勵計劃授予的獎勵，該計劃通過引用附件10.3併入本公司於2018年12月6日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.13 | * | Paul C.Reilly先生的限制性股票單位獎勵通知和股票紅利獎勵協議(基於時間的歸屬)的表格，首次用於根據修訂和重訂的2012年股票激勵計劃於2018年12月14日授予的獎勵，該計劃通過引用附件10.1併入本公司於2018年12月20日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.14 | * | 加拿大員工限制性股票單位獎勵通知和股票獎勵協議(基於時間的歸屬)，首次用於根據修訂和重新修訂的2012年股票激勵計劃於2018年12月14日授予的獎勵，該計劃通過引用附件10.2併入公司於2018年12月20日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.15 | * | 限售股獎勵通知表格和股票獎勵協議(基於時間的歸屬)，首次用於根據修訂和重新修訂的2012年股票激勵計劃於2018年12月14日授予的獎勵，該計劃通過引用附件10.3併入本公司於2018年12月20日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.16 | * | Paul C.Reilly先生的限制性股票單位獎勵通知和股票紅利獎勵協議(基於業績的歸屬)的表格，首次用於根據修訂和重新修訂的2012年股票激勵計劃於2018年12月14日授予的獎勵，該計劃通過引用附件10.4併入本公司於2018年12月20日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.17 | * | 加拿大員工限制性股票單位獎勵通知和股票獎金(基於業績的歸屬)協議的格式，首次用於2018年12月14日根據修訂和重新修訂的2012年股票激勵計劃授予的獎勵，該計劃通過引用附件10.5併入公司於2018年12月20日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.3.18 | * | 限售股獎勵通知表格和股票紅利獎勵協議(基於業績的歸屬)，首次用於根據修訂和重新修訂的2012年股票激勵計劃於2018年12月14日授予的獎勵，該計劃通過引用附件10.6併入本公司於2018年12月20日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告中。 |
| 10.4 | * | 修訂和重新啟動了Raymond James Financial長期激勵計劃，自2018年8月22日起生效，通過引用附件10.9併入公司於2018年11月21日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中。 |
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 10.5 | * | Raymond James Financial，Inc.修訂和重新啟動了自願遞延補償計劃，自2017年5月17日起生效，通過引用附件10.12併入公司於2018年11月21日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中。 |
| 10.6 | * | 修訂和重新修訂了Raymond James Financial，Inc.2003員工股票購買計劃，該計劃通過參考公司於2019年1月17日提交給證券交易委員會的2019年2月28日召開的年度股東大會的最終委託書附錄A而併入。 |
| 10.7.1 | | Raymond James Financial，Inc.，Raymond James&Associates，Inc.(貸款方Raymond James&Associates，Inc.)與美國銀行(Bank of America，N.A.)之間的信貸協議，日期為2019年2月19日，通過引用附件10.1併入本公司於2019年2月22日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的當前8-K表格報告中。 |
| 10.7.2 | | 信貸協議第一修正案，日期為2019年5月23日，由Raymond James Financial，Inc.、Raymond James&Associates，Inc.(貸款方)和美國銀行(N.A.)簽訂，通過引用公司於2019年8月8日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的10-Q季度報告附件10.1合併。 |
| 10.7.3 | | “信貸協議第二修正案”，日期為2020年5月27日，由Raymond James Financial，Inc.、Raymond James&Associates，Inc.(貸款方)和美國銀行(N.A.)簽訂，通過引用公司於2020年8月7日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告中的附件10.1合併而成。 |
| 10.7.4 | | 雷蒙德·詹姆斯金融公司(Raymond James Financial，Inc.)、雷蒙德·詹姆斯公司(Raymond James&Associates，Inc.)(貸款方)和美國銀行(Bank of America，N.A.)於2021年4月19日簽署的“信貸協議第三修正案”，通過引用本公司於2021年4月22日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的8-K表格中的附件10.1合併而成。 |
| 10.8 | * | 本公司於2019年3月6日向美國證券交易委員會提交的8-K表格中引用附件10.1，修訂並重新編制了董事及高級職員賠償協議表格。 |
| 10.9 | | 該支持協議由James F.Getz、Brian S.Fetterolf、Raymond James Financial，Inc.、Macaroon One LLC以及TriState Capital Holdings，Inc.簽訂，日期為2021年10月20日。TriState Capital Holdings，Inc.僅為第9節最後一句的目的，通過引用本公司於2021年10月26日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的當前8-K報表的附件10.1併入本公司。 |
| 10.10 | | 本協議由T-VIII PubOpps LP、Raymond James Financial，Inc.、Macaroon One LLC以及TriState Capital Holdings，Inc.簽訂，日期為2021年10月20日。TriState Capital Holdings，Inc.僅為第9節和第10(C)節最後一句的目的，通過引用本公司於2021年10月26日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的當前8-K報表中的附件10.2而併入。 |
| 21 | | 子公司名單。 |
| 23 | | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
| 31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的第13a-14(A)條對保羅·C·賴利的認證。 |
| 31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的第13a-14(A)條對Paul M.Shoukry的認證。 |
| 32 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的規則13a-14(B)和美國法典第18編第1350條對保羅·C·賴利和保羅·M·舒克里的認證。 |
| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| 104 | | 封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
*指董事或行政人員參與的管理合約或補償計劃或安排。
第16項。表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於23日在佛羅裏達州聖彼得堡市正式安排由正式授權的下列簽名人代表註冊人在本報告上簽字。(注：根據1934年《證券交易法》第13條或第15條(D)項的規定，註冊人已於23日在佛羅裏達州聖彼得堡市正式授權代表註冊人簽署本報告。研發2021年11月的一天。
| | |
| 雷蒙德·詹姆斯金融公司。 |
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| 作者：/s/保羅·C·賴利(Paul C.Reilly) |
| 保羅·C·賴利(Paul C.Reilly)，董事長兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
| /s/保羅·C·賴利(Paul C.Reilly) | 董事長兼首席執行官(首席執行官)兼董事 | 2021年11月23日 |
| 保羅·C·賴利。 | | |
| | |
| /s/保羅·M·舒克里 | 首席財務官兼財務主管(首席財務官) | 2021年11月23日 |
| 保羅·M·舒克里 | | |
| | |
| /s/Jonathan W.Oorlog，J.R. | 高級副總裁兼財務總監(首席會計官) | 2021年11月23日 |
| 喬納森·W·奧洛格(Jonathan W.Oorlog，Jr. | | |
| | |
| 託馬斯·A·詹姆斯 | 榮休主席兼主任 | 2021年11月23日 |
| 託馬斯·A·詹姆斯·A·A。 | | |
| | |
| /s/Marlene Debel | 導演 | 2021年11月23日 |
| 瑪琳·德貝爾 | | |
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| 羅伯特·M·達科夫斯基 | 導演 | 2021年11月23日 |
| 羅伯特·M·達科夫斯基 | | |
| | |
| 傑弗裏·N·愛德華茲 | 導演 | 2021年11月23日 |
| 傑弗裏·N·愛德華茲。 | | |
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| /s/本傑明·C·埃斯蒂 | 導演 | 2021年11月23日 |
| 本傑明·C·埃斯蒂 | | |
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| /s/媽媽門 | 導演 | 2021年11月23日 |
| 母親蓋茨 | | |
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| /s/弗朗西斯·S·戈德博爾德 | 副董事長兼董事 | 2021年11月23日 |
| 弗朗西斯·S·戈德博爾德 | | |
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| /s/戈登·L·約翰遜 | 導演 | 2021年11月23日 |
| 戈登·L·約翰遜 | | |
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| /s/羅德里克·C·麥吉里 | 導演 | 2021年11月23日 |
| 羅德里克·C·麥吉里 | | |
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| /s/Raj Seshadri | 導演 | 2021年11月23日 |
| 拉傑·塞沙德里(Raj Seshadri) | | |
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| 蘇珊·N故事 | 導演 | 2021年11月23日 |
| 蘇珊·N·斯圖爾特 | | |
