威爾遜·桑西尼·古德里奇和羅薩蒂 專業公司 12235 El Camino Real 加利福尼亞州聖地亞哥，郵編：92130 O: 858.350.2300

要求保密處理

作者：Ventyx Biosciences，Inc.：VTYX SATERS 0002

《信息自由法》根據《聯邦判例彙編》第17編200.83節請求的保密處理

請求保密處理的實體為：

文蒂克斯生物科學公司(Ventyx Biosciences，Inc.)

662 Encinitas大道，250套房

加利福尼亞州恩西尼塔斯，92024

注意：首席執行官拉朱·莫漢(Raju Mohan)

本信函的某些部分已從通過Edgar提交的版本中省略。 已請求對省略部分進行保密處理。EDGAR版本中遺漏的信息已在本函中註明，佔位符由標記 \f25 \f25[***].”

2021年10月5日

通過Edgar和電子郵件

證券交易委員會

公司財務部

生命科學辦公室

東北F街100號

華盛頓特區，20549

請注意：		李曉 珍妮 貝克 迪安娜·維吉尼奧(Deanna Virginio) 蘇珊娜 海斯

回覆：		文蒂克斯生物科學公司(Ventyx Biosciences，Inc.) 表格S-1上的註冊聲明 第333-259891號檔案號

奧斯汀北京波士頓布魯塞爾香港倫敦洛杉磯紐約帕洛阿爾託

聖迭戈舊金山西雅圖上海華盛頓特區威爾明頓

證券交易委員會 2021年10月5日 第2頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

於2021年10月5日提交

女士們、先生們：

我們謹代表特拉華州的Ventyx Biosciences，Inc.(該公司)提交本補充信函，以協助證券交易委員會(該委員會)的工作人員(該公司的工作人員)審查該公司最初於2021年8月20日祕密提交給該委員會的表格 S-1的註冊聲明草案，該聲明隨後由該公司在9月9日提交給該委員會的表格 S-1的註冊聲明進行了更新。

由於本文所含信息的商業敏感性質，本意見書附帶 公司要求對本信函的選定部分進行保密處理的請求。根據歐盟委員會《信息和請求規則》(C.F.R.第17 C.F.R.§200.83)第83條，本公司已就保密處理 請求向信息自由和隱私法行動辦公室提交了單獨的信函。為供員工參考，我們隨函附上了公司致信息自由辦公室和 隱私法案運營部門的信函副本，以及該信函的副本，標明瞭從通過Edgar提交的版本中編輯的部分，公司要求對其進行保密處理。

本函旨在通知全體員工，本公司初步招股説明書封面所載首次公開發行(IPO)的價格區間預計將在#美元的股票拆分前區間內。[***]及$[***]每股(初步價格區間)，以便員工 完成對公司期權定價和公允價值確定的審查。公司預計在印製初步招股説明書並開始路演之前實施反向股票拆分，並將在包括價格區間的登記説明書修訂中提供股票拆分後的股票編號和每股價格信息。本回覆函提供所有股票編號和基於股票拆分前的每股價格信息 。在印製初步招股説明書並開始路演之前，本公司及其承銷商將進一步細化和縮小這一價格區間，使價格區間的寬度與委員會的指導一致。這個初步價格區間部分是根據本公司的前景、生物技術行業的前景、本公司的臨牀前研究和臨牀試驗、本公司業務的其他發展、證券市場的總體情況、一般可比較公司的近期市場價格和對上市公司股票的需求，以及從本公司董事會(董事會)、本公司高級管理層和代表於2021年9月和 10月期間進行的各種溝通中收到的意見而確定的。此次發行的聯合簿記管理人 。

預估首次公開發行(IPO)價格區間的確定

公司通知員工，初步價格區間代表公司對將在初步招股説明書中披露的指示價格區間(以股票拆分為基礎)的信念。此外，將包含在初步招股説明書中的實際指示價範圍可能會因各種 因素而進一步變化，這些因素包括但不限於當時的市場狀況以及隨後影響公司及其市場的業務、市場和其他發展。在向潛在投資者分發任何初步招股説明書之前，初步招股説明書中包含的指示價範圍將 包含在註冊説明書修正案中。

證券交易委員會 2021年10月5日 第3頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

計時考慮因素

公司通知員工，預計最早於2021年10月14日印發初步招股説明書，根據市場狀況和其他因素，預計最早在2021年10月14日和 同一天開始路演，目標定價日期為路演開始後3-5個工作日。

自2020年2月1日以來的可轉換優先股融資

2021年2月26日，該公司完成了A系列可轉換優先股融資，初始總收益為5,730萬美元，收購價為每股0.9534578美元。A系列可轉換優先股購買協議包括一項雙方商定的權利，現有投資者可以在2021年6月10日結束的第二次交易中額外購買5700萬美元的A系列可轉換優先股。

關於A系列可轉換優先股融資的初步結束，本公司(I)以換股方式收購奧皮蘭製藥有限公司(奧皮蘭)和Zomagen Biosciences Ltd (Zomagen)各自的全部已發行和流通股，及(Ii)以購買奧皮蘭和Zomagen普通股的所有未償還期權取代購買公司普通股的期權，每種情況下基於{這是由與交易相關的Oppilan和Zomagen各自的估值決定的(統稱為收購)。根據Oppilan和Zomagen收購協議的條款 ，本公司發行(A)公司普通股和A-1系列可轉換優先股，每股價值0.32美元，以及 (B)購買公司普通股的期權，行使價通過向每位購股權持有人應用適用的兑換率確定，以購買Oppilan或Zomagen普通股的現有行權價 。

此外，2021年9月9日，該公司完成了B系列可轉換優先股 融資，總收益為5,100萬美元，收購價為每股1.32338美元。

證券交易委員會 2021年10月5日 第4頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

公司自2020年2月1日起進行的股票授予和股票期權發行

為方便員工審核，下表包含從2020年2月1日至本函日期(審核期間)的所有普通股補償性獎勵和 購買本公司普通股的選擇權的完整列表。該表還包括公司於2021年2月26日發行的普通股 和購買公司普通股的期權，這些股票必須由Oppilan和Zomagen的前股東和期權持有人就收購交易進行交換。

授予日期		的股份 普通股 已批出/已發放					的股份 普通股 潛在的 授予的期權					行使價/次 普通股份額 股票標的 授予的期權					公允價值按 普通股份額 授權日的股票
2020年2月26日				—					133,333				$	0.08				$	0.08
2020年5月1日				—					851,661				$	0.14				$	0.14
2021年2月26日(*)				7,831,449					1,018,123					(**	)			$	0.32
2021年5月6日				911,450					7,656,180				$	0.36				$	0.36
2021年8月17日				—					11,156,154				$	0.63				$	0.63
2021年9月17日				—					14,198,005				$	0.84				$	0.84

(*)	表示與 收購相關的已發行股票和購買交換的公司普通股的期權。

(**)	與收購有關而交換的普通股相關期權的每股個別行權價，是通過向每名購股權持有人應用適用的交換比率來確定的，該等期權的現有行權價可購買Oppilan或Zomagen普通股的股份(視何者適用而定)。

期權定價與公允價值確定綜述

註冊説明書 管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析(？MD&A？)一節第95頁的標題為？股票薪酬？和？普通股估值？的章節解釋了公司對股票薪酬的會計處理方法，以及公司在確定公允價值時考慮的因素。 公司在確定公允價值時考慮的因素包括： 公司對股票薪酬的會計處理方法和公司在確定公允價值時考慮的因素。

證券交易委員會 2021年10月5日 第5頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

如先前在註冊聲明中所披露，董事會每次授予普通股或購買普通股的期權時，董事會都會以相當於普通股在授予日的公允價值的價格進行授予，或就購股權授予而言，授予該等購股權的行使價 將等於相關普通股在授予日的公允價值。鑑於本公司普通股缺乏活躍的交易市場，確定本公司普通股的公允價值需要 本公司董事會作出複雜而主觀的判斷。在這樣做的過程中，公司董事會考慮了MD&A和下面所述的估值方法的組合：

•

期權定價方法：期權定價方法(OPM)是一種通過根據每個股權類別的清算偏好和轉換條款創建一系列行權價格的看漲期權來對股票進行估值的方法。優先股和普通股的估計公允價值是通過分析這些選項來推斷的。

•

概率加權預期回報方法：概率加權預期回報方法是一種基於情景的分析，根據預期未來投資回報的概率加權現值估計每股價值，考慮到公司可獲得的每一種可能結果，以及每種股票類別的經濟和控制權。 (PWERM)是一種基於情景的分析，它基於預期未來投資回報的概率加權現值來估計每股價值，並考慮到公司可獲得的每一種可能的結果，以及每種股票類別的經濟和控制權。

董事會根據管理層的意見作出了重大判斷，並考慮了許多客觀和主觀因素，以確定本公司普通股截至每次授予之日的公允價值，包括以下因素：

•

由不相關的第三方估值公司編制的公司普通股的同期估值 ；

•

公司所處的發展階段；

•

可比公司的估值；

•

公司優先股相對於其普通股的權利、優先權和特權 ；

•

公司的財務狀況和經營業績，包括其收入、淨虧損歷史、可用資本資源水平和影響可比上市公司的股權市場狀況；

•

總體和具體行業的經濟前景，包括新冠肺炎大流行對全球經濟和全球股市的影響 ；以及

•

該公司普通股缺乏可銷售性。

證券交易委員會 2021年10月5日 第6頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

本公司及其董事會一直致力於遵守美國註冊會計師協會的《執業指南》，作為補償發行的私人持股股權證券的估值(《實踐指南》)。在整個審查期內，本公司經常從國家公認的獨立評估公司獲得獨立的估值，以協助董事會確定公允價值，並確保在做出估值決定時考慮所有相關業務發展。 整個審查期內，本公司董事會由在商業、財務、投資和估值方法(包括確定該等公司普通股的公允價值)方面擁有豐富經驗的個人組成。於 每宗個案中，本公司董事會於討論後，並根據授出日所得資料(包括MD&A所述的同期 估值)，真誠地釐定本公司普通股的估計公允價值，詳情如下。

第三方獨立估值

董事會相信已徹底評估相關因素，以釐定本公司普通股於每個購股權授出日的公允價值，包括本公司普通股的獨立第三方估值。此類第三方評估是按照實踐指南中概述的指導和方法進行的。下文將進一步介紹為確定本公司普通股在審查期內每個期權授予日期的公允價值而考慮的獨立第三方估值中包括的方法和關鍵假設。

2019年3月估值報告和2020年2月股權贈款

2020年2月26日，公司授予了以每股0.08美元的行權價購買133,333股普通股的選擇權。董事會根據一系列因素確定授予時普通股的估計公允價值為每股0.08美元，其中包括其第三方獨立估值公司在2019年3月發佈的估值報告(2019年3月估值報告)。

2019年3月的估值報告估計了普通股的公允價值 ，方法是使用OPM框架在不同的股權類別之間分配股權價值以及組成公司資本結構的債務。之所以選擇OPM，是因為 公司的複雜資本結構，以及在2019年3月估值報告發布時與退出事件的時間和類型相關的不確定性。在OPM下，每個股權類別都被建模為具有對公司總價值的獨特債權的看漲期權。 每個期權的行權價格基於公司可供每個參與證券持有人使用的總價值。每一類所有權的特徵決定了對該類所有權的總價值的索取權。通過 構建一系列期權，在這些期權中，行權價格被設定為與每一級別股權參與所需的價值相對應的遞增價值水平，從而能夠 確定每個系列的遞增期權價值。當乘以該系列下參與的每個股權類別的所有權百分比時，結果是分配給該系列下每個類別的增量價值。根據OPM，公司的普通股公允價值被確定為每股0.132美元。2019年3月的估值報告進一步對 非流通基礎上的普通股價值應用了40%的折扣，原因是缺乏可銷售性(DLOM)。

證券交易委員會 2021年10月5日 第7頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

在2020年2月授予股票期權時，董事會根據管理層的意見，仔細考慮了其掌握的所有相關信息，確定自2019年3月以來，本公司的業務或2019年3月估值報告所依據的假設沒有發生重大變化，影響了本公司普通股在2020年2月授予股票當日的公允價值。

2020年3月估值報告和2020年5月股權撥款

2020年5月1日，公司授予期權，以每股0.14美元的行權價購買共計851,661股普通股 。董事會根據一系列因素確定授予時普通股的估計公允價值為每股0.14美元，其中包括其第三方 獨立估值公司於2020年3月發佈的估值報告(2020年3月估值報告)。

2020年3月的估值 報告通過使用OPM框架將權益價值分配到不同的股權類別以及構成公司資本結構的債務，從而估計了普通股的公允價值。之所以選擇OPM，是因為本公司複雜的資本結構，以及2020年3月估值報告時與退出事件的時間和類型相關的不確定性。在OPM下，每個股權類別都被建模為擁有看漲期權，對公司總價值有不同的索取權 。每個期權的行權價格是基於公司對每個參與的證券持有人可獲得的總價值。每類所有權的特徵決定了對該類所有權的總價值的索取權 。通過構建一系列期權，在這些期權中，行權價格被設定在與每一級別股權參與所需的價值相對應的遞增價值水平，然後能夠確定每個 系列的遞增期權價值。當乘以該系列下參與的每個股權類別的所有權百分比時，結果是分配給該系列下每個類別的增量價值。根據OPM，公司的普通股公允價值確定為每股0.231美元。2020年3月的估值報告進一步在非流通基礎上對普通股價值應用了40%的DLOM。

在2020年5月授予股票期權時，董事會根據管理層提供的意見，仔細考慮了其可獲得的所有相關 信息，並確定自2020年3月以來，本公司的業務或2020年3月估值報告所依據的假設沒有發生重大變化，影響了 公司普通股在2020年5月授予股票當日的公允價值。

2021年2月估值報告和2021年2月股權撥款

於2021年2月26日，就收購事宜，本公司發行(I)7,831,449股普通股 及(Ii)購股權，以購買合共1,018,123股普通股的行使價，行使價由向每位購股權持有人適用的兑換比率釐定，而該等購股權的現有行使價可購買Oppilan 或Zomagen普通股的股份(視何者適用而定)。董事會根據一系列因素確定授予時普通股的估計公允價值為每股0.32美元，包括其第三方獨立估值公司2021年2月的估值報告(2021年2月估值報告)。

證券交易委員會 2021年10月5日 第8頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

2021年2月的估值報告使用PWERM框架的 派生方法(稱為混合方法)估計了普通股的公允價值。通常，PWERM涉及對企業未來可能結果的前瞻性分析。當可以用概率分佈以相對較高的置信度預測離散的未來結果時，此方法特別有用 。在某些情況下，使用OPM和PWERM的混合可能是合適的，這種混合方法被稱為混合方法。實踐指南中提到的一個具體例子是，對於預期近期有可能進行首次公開募股(IPO)的公司，使用混合 方法；然而，如果首次公開募股(IPO)事件因市場或其他因素而失敗，發生流動性事件的可能性就更不確定了 ，預計該公司將在相對較長的時間內保持非上市狀態。根據混合方法考慮的離散未來結果包括首次公開募股(IPO)，以及基於市場的非首次公開募股(IPO)流動性結果。使用混合方法確定企業的公允價值需要我們對首次公開募股(IPO)事件、出售和 其他非公開結果的可能性，以及我們預期這些結果可能產生的價值做出假設和估計。2021年2月，作為我們的A系列和A-1系列可轉換優先股融資的結果，我們更新了我們的 市場方法，包括基於最新一輪融資或投資分配隱含企業價值的反向求解方法，並允許納入外部投資者分配的投資決策的隱含未來收益和風險 。

2021年2月估值報告的混合方法考慮了IPO方案和 非上市方案。董事會在與管理層磋商後，將IPO方案的可能性加權為20%，將保留私有方案的可能性加權為80%。本公司認為，估值中使用的潛在未來事件以及每個未來事件的 概率加權在當時是合適的。雖然該公司內部考慮了與IPO相關的擬議申請，但它沒有聘請銀行家，也沒有繼續召開例行的組織會議。混合 方法被確定為根據管理層的估計在2021年2月估值報告中確定本公司普通股估值的最合適方法，因為該方法考慮了近期的潛在IPO 。

本公司的普通股公允價值被確定為首次公開募股方案的每股1.27美元 和非上市方案的每股0.25美元，這意味着少數股權的價值沒有控制權，但享有流動性的好處，就像它可以在活躍的市場上自由交易一樣。這些每股 股票價值在IPO方案下進一步折價25%，在非上市方案下折價35%，導致截至2021年2月26日普通股的概率加權公允價值為每股0.32美元。

證券交易委員會 2021年10月5日 第9頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

在批准收購的購股協議及擬進行的交易(包括交換期權)時，董事會在聽取管理層的意見後，仔細考慮了其掌握的所有相關信息，並確定本公司業務 或2021年2月估值報告所依據的假設沒有發生重大變化，影響本公司普通股於2021年2月股權授予日的公允價值。

2021年3月估值報告和2021年5月股權授予

2021年5月6日，本公司授予(I)911,540股普通股和(Ii)以每股0.36美元的行使價購買共計7,656,180股普通股的期權。董事會根據一系列因素確定授予時普通股的估計公允價值為每股0.36美元，其中包括其第三方獨立估值公司於2021年3月發佈的估值報告(2021年3月估值報告)。

2021年3月估值報告使用2021年2月估值報告和2021年2月股權授予中描述的混合方法估計了普通股的公允價值。2021年3月估值報告的混合方法考慮了 IPO方案和非上市方案。董事會在與管理層磋商後，將IPO方案的可能性加權為20%，將保留私有方案的可能性加權為80%。本公司認為， 估值中使用的潛在未來事件以及每個未來事件的概率加權在當時是合適的。雖然該公司內部考慮了與IPO相關的擬議申請，但它沒有聘請銀行家，也沒有繼續召開例行的組織 會議。根據管理層的估計，就2021年3月的估值報告而言，混合法被確定為確定本公司普通股估值的最合適方法，因為管理層認為 近期可能進行首次公開募股(IPO)。

公司的普通股公允價值被確定為：首次公開募股(IPO)方案為每股1.38美元，非上市方案為每股0.26美元，這意味着缺乏控制權但享有流動性好處的少數股權的價值，就像它可以在活躍的市場上自由交易一樣。 這些每股價值進一步折價20%的DLOM(首次公開募股方案)和35%的非上市方案，從而得出普通股的概率加權公允價值。 這些每股公允價值在IPO方案下進一步折價20%，在非上市方案下折價35%，從而得出普通股的概率加權公允價值。 在IPO方案下，這些普通股公允價值被確定為每股1.38美元，而在少數股權上市方案下，該公司普通股公允價值為0.26美元

於2021年5月進行股權授予時，董事會根據管理層提供的意見，仔細考慮了其可獲得的所有相關 信息，並確定自2021年3月以來，本公司的業務或2021年3月估值報告所依據的假設沒有發生重大變化，影響了 公司普通股於2021年5月股權授予日的公允價值。

證券交易委員會 2021年10月5日 第10頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

2021年6月估值報告和2021年8月股權授予

2021年8月17日，該公司授予了以每股0.63美元的行權價購買總計11,156,154股普通股的期權。董事會根據一系列因素確定授予時普通股的估計公允價值為每股0.63美元，其中包括其第三方獨立估值公司在2021年6月發佈的估值報告 (2021年6月估值報告)。

2021年6月的估值報告使用2021年2月估值報告和2021年2月股權授予中描述的混合方法估計了普通股的公允價值 。2021年6月估值報告的混合方法考慮了IPO方案和非上市方案。 董事會在與管理層協商後，將IPO方案的可能性加權為50%，將保留私有方案的可能性加權為50%。首次公開募股的可能性增加是由於本公司聘請了 名銀行家，並完成了本公司的首次公開募股組織會議。考慮到完成首次公開招股的重大風險，包括市場波動，以及本公司尚未向證監會祕密提交或提交註冊聲明，本公司認為，當時在估值和每個未來事件的概率加權中使用的潛在未來事件是合適的。 考慮到完成首次公開募股的重大風險，包括市場波動和本公司尚未向證監會祕密提交或提交註冊聲明。混合法被確定為 根據管理層估計在2021年6月估值報告中確定本公司普通股估計價值的最合適方法，因為該方法考慮了近期可能的首次公開募股(IPO)。

本公司的普通股公允價值被確定為首次公開募股方案的每股1.26美元和 保留私有方案的每股0.19美元，這意味着少數股權的價值，該少數股權沒有控制權，但享有流動性的好處，就像它可以在活躍的市場上自由交易一樣。這些每股價值還被 進一步折讓了10%的DLOM(IPO方案)和35%的非上市方案(35%)，導致截至2021年6月10日普通股的概率加權公允價值為每股0.63美元。

2021年9月估值報告和2021年9月股權贈款

2021年9月17日，公司授予了以每股0.84美元的行權價購買14,198,005股普通股的選擇權。董事會根據一系列因素確定授予時普通股的估計公允價值為每股0.84美元，其中包括其第三方獨立估值公司在2021年9月發佈的估值報告 (2021年9月的估值報告)以及公司B系列可轉換優先股融資於2021年9月完成的情況。

2021年9月的估值報告使用2021年2月估值報告和2021年2月股權授予中描述的混合方法估計了普通股的公允價值。2021年9月估值報告的混合方法考慮了IPO方案和保留私有方案。董事會在與管理層協商後， 將IPO方案的可能性加權為60%，將保留私有方案的可能性加權為40%。首次公開招股的可能性增加是由於向證監會祕密提交了註冊聲明。考慮到完成首次公開招股的重大風險，包括市場波動以及本公司尚未向證監會公開提交註冊聲明，本公司認為 在估值中使用的潛在未來事件以及每個未來事件的概率加權在當時是合適的。混合方法被確定為根據管理層的估計在2021年9月的估值報告中確定本公司普通股估計價值的最合適方法，因為該方法考慮了近期可能的首次公開募股(IPO)。

證券交易委員會 2021年10月5日 第11頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

本公司的普通股公允價值被確定為首次公開募股 方案的每股1.35美元和保留私有方案的每股0.31美元，這意味着少數股權的價值沒有控制權，但享有流動性的好處，就像它可以在活躍的市場上自由交易一樣。 這些每股價值被進一步折價7%的DLOM和35%的保留私有方案，導致普通股的概率加權公允價值。 這些每股價值在IPO方案下進一步折價7%，在保留私有方案下折價35%，從而產生普通股的概率加權公允價值。 這些每股價值在IPO方案下進一步折價7%，在保留私有方案下折價35%，從而產生普通股的概率加權公允價值

摘要

公司通知員工，在2021年9月17日授予的期權(最近的授予日期)之後，它沒有授予低於IPO價格的任何額外期權。該公司認為， 作為最近授予日期的普通股的公允價值與估計初步價格區間的中點之間的差異是由以下因素造成的：

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更好的市場環境。初步價格區間還考慮了生物技術行業公司的業績和估值 ，主承銷商預計這些公司將被視為與本公司相當。

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提高了首次公開募股(IPO)的可能性，並大大增強了公司股票的流動性和可銷售性。 。2021年9月的估值報告反映了公司普通股在2021年9月10日的流動性不足以及IPO的不確定性。本公司普通股於最近授出日期的公允價值 與估計初步價格區間的中點之間的差額反映折讓幅度約為[***]%。相比之下，考慮到本公司首次公開招股完成的可能性，初步價格 區間假設發行成功，並代表對將在公開市場出售的無限制、自由流通股票的公允價值的估計，這些股票將在沒有流動性和缺乏市場流通性折扣的情況下出售。

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可轉換優先股的轉換。本公司可轉換優先股的持有者目前享有比普通股持有者更多的經濟權利和優惠待遇。此外，在公司發生任何清算、解散或清盤的情況下，已發行可轉換優先股的持有人有權在向普通股持有人支付 普通股之前獲得清算優先權。此外，本公司已發行可轉換優先股的持有者有權在本公司普通股任何股份宣佈或支付任何股息之前獲得股息 。可轉換優先股持有人在一定情況下還享有反稀釋保護和特殊投票權。初步價格 區間預期公司的可轉換優先股在首次公開發行(IPO)完成後自動轉換。相應取消此類可轉換優先股持有人享有的優惠和權利 導致普通股估值增加。

證券交易委員會 2021年10月5日 第12頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

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大幅增強資產負債表和財務資源。鑑於接近完成IPO ，初步價格區間假設發行成功。首次公開募股的成功完成將加強公司的資產負債表，提供公開股本的渠道，增加公司的戰略靈活性，並 提供更強的運營靈活性，與私人公司相比，增加公司普通股的價值。

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投資者的積極反饋。潛在投資者在9月下旬(在最近的授權日)和2021年10月舉行的 Waters會議測試後獲得了有利的反饋，這表明投資者對該公司的估值有興趣。此反饋表明 儘管本公司的候選產品處於早期階段，但市場仍會接受本公司的首次公開募股(IPO)。

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正在進行的IPO進程。除了舉行試水會議外，該公司還採取了幾個步驟完成首次公開募股，包括迴應美國證券交易委員會員工的詢問，並於2021年9月29日提交了第一份公開註冊聲明。

結論

有鑑於此，本公司認為，董事會在審查期內估計本公司普通股公允價值的行動符合財務會計準則委員會會計準則編纂專題718(原財務會計準則第123(R)號聲明)的要求。 本公司認為，董事會在審查期內估計本公司普通股公允價值的行動符合財務會計準則委員會會計準則編纂專題718(原財務會計準則第123(R)號聲明)的要求。股份支付)、“實踐指南”中概述的最佳做法以及經修訂的1986年“國税法”。

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證券交易委員會 2021年10月5日 第13頁		要求保密處理 由Ventyx Biosciences，Inc.

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