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錯誤Q3--12-31000182660000018266002020-12-3100018266002021-09-3000018266002020-01-012020-09-3000018266002021-01-012021-09-3000018266002020-07-012020-09-3000018266002021-07-012021-09-3000018266002021-01-262021-01-2600018266002021-01-2600018266002021-02-2200018266002020-09-3000018266002021-11-1100018266002020-01-012020-12-3100018266002021-05-312021-05-3100018266002021-05-3100018266002019-12-3100018266002020-06-3000018266002021-06-300001826600US-GAAP：構建和構建改進成員2021-09-300001826600US-GAAP：OtherMachineyAndEquipmentMember2021-09-300001826600美國-GAAP：鑽探權利成員2021-09-300001826600美國-GAAP：建設正在進行成員2021-09-300001826600Mntk：發放許可成員2021-09-300001826600Mntk：土地使用權成員2021-09-300001826600Mntk：互聯互通成員2021-09-300001826600US-GAAP：客户合同成員2021-09-300001826600Mntk：可再生天然氣成員2021-09-300001826600Mntk：可再生電力發電成員2021-09-300001826600美國-GAAP：公司成員2021-09-300001826600美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300001826600US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300001826600美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300001826600美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300001826600Mntk：TermLoansMember2021-09-300001826600美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-09-300001826600Mntk:MontaukRenewablesIncEquityAndIncentiveCompensationPlanMemberMntk：SectionEightyThreeBMember2021-09-300001826600Mntk:MontaukRenewablesIncEquityAndIncentiveCompensationPlanMember2021-09-300001826600US-GAAP：LetterOfCreditMember2021-09-300001826600美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2021-09-300001826600US-GAAP：構建和構建改進成員2020-12-310001826600US-GAAP：OtherMachineyAndEquipmentMember2020-12-310001826600美國-GAAP：鑽探權利成員2020-12-310001826600美國-GAAP：建設正在進行成員2020-12-310001826600Mntk：發放許可成員2020-12-310001826600Mntk：土地使用權成員2020-12-310001826600Mntk：互聯互通成員2020-12-310001826600US-GAAP：客户合同成員2020-12-310001826600美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001826600US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001826600美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001826600美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001826600Mntk：TermLoansMember2020-12-310001826600美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-310001826600Srt:RevisionOfPriorPeriodReclassificationAdjustmentMemberSRT：最小成員數2020-12-310001826600美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-09-300001826600US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-09-300001826600Mntk：MembersEquityMember2021-01-012021-09-300001826600美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-09-300001826600美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-09-300001826600Mntk：NaturalGasCommodityMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-09-300001826600Mntk：NaturalGasCommodityMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2021-01-012021-09-300001826600Mntk：NaturalGasCommodityMember2021-01-012021-09-300001826600Mntk：NaturalGasEnvironment 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格

10-Q

(標記一)

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內9月30日，2021

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

在從中國到日本的過渡期內，中國將從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國，從中國到日本的過渡期將持續到三年。在這段過渡期內，中國將從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國。

委託文件編號：

001-39919

蒙托克可再生能源公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)


特拉華州		85-3189583
(立案法團或其他司法管轄區或		(美國國税局僱主身分證號碼)
組織)

安徒生大道680號, 5 地板匹茲堡, 賓夕法尼亞州		15220
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(412)

747-8700

(註冊人電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)節登記的證券：


每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元	Mntk	這個納斯達克資本市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是

**☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件

S-T

(本章§232.405)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)。是

**☒*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司，或一家新興的成長型公司。請參閲Rule中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

《交易法》的一部分：

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如規則中所定義

12b-2

《交易法》(Exchange Act)的一部分：是，☐：是，不是。☒

11月登記人的普通股流通股數量。

，2021年是143,584,827股份。


		頁面

第一部分財務信息			6

第一項。	財務報表		6

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析		28

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露		47

第四項。	控制和程序		47

第二部分其他信息			48

第一項。	法律程序		48

項目1A。	危險因素		48

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用		48

第三項。	高級證券違約		49

第四項。	煤礦安全信息披露		49

第五項。	其他信息		49

第6項。	展品		49

簽名			51

關鍵術語詞彙表

本季度報表

10-Q

使用了幾個特定於我們行業和業務的藝術術語。為了方便讀者，這裏提供了這些術語的詞彙表。除非我們另有説明，或除文意另有所指外，本季度報告中有關表格的任何引用

10-Q

致：

•

“

ADG

“是指厭氧消化氣體。

•

“

碳水化合物

“指的是加州空氣資源委員會。

•

“

CNG

“指壓縮天然氣。

•

“

詞彙表

“指的是碳強度。

•

“

CWCS

“指的是纖維素豁免積分。

•

“

指温室氣體減排要求為60%的纖維素生物燃料。

•

“

“是指温室氣體減排要求達到50%的先進生物燃料。

•

“

EHS

“是指環境、健康和安全。

•

“

環境保護局

“指的是美國環境保護署(U.S.Environmental Protection Agency)。

•

“

環境屬性

“指美國聯邦、州和地方政府以RIN、REC、LCFS抵免、退税、税收抵免和其他形式向可再生能源項目的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供的鼓勵措施，以促進可再生能源的使用。

•

“

温室氣體

“是指温室氣體。

•

“

JSE

“指約翰內斯堡證券交易所。

•

“

LCFS

“指低碳燃料標準。

•

“

LFG

“是指垃圾填埋氣。

•

“

PPA

“指購電協議。

•

“

區域經濟合作組織

“指的是可再生能源信用額度。

•

“

可再生電力

“是指由可再生能源產生的電力。

•

“

RFS

“指的是美國環保署的可再生燃料標準。

•

“

RIN

“指的是可再生標識號。

•

“

RNG

“指的是可再生天然氣。

•

“

RPS

“指的是可再生產品組合標準。

•

“

RVO

“指可再生量債務。

•

“

WRRF

“是指水資源回收設施。

有關前瞻性陳述的注意事項

本季度報表

10-Q

包含美國聯邦證券法所指的涉及重大風險和不確定性的“前瞻性陳述”。本報告中除有關歷史或當前事實的陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述指的是我們目前對財務狀況、經營結果、計劃、目標、戰略、未來業績和業務的預期和預測。你可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關這一事實來識別前瞻性陳述。這些陳述可以包括諸如“預期”、“假設”、“相信”、“可以擁有”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“設計”、“到期”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“項目”“潛在”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將會”、“將會”以及與任何關於未來運營業績或其他事件的時間或性質的討論相關的其他類似含義的詞語和術語都是“潛在”、“尋求”、“應該”、“應該”、“目標”、“將會”和“將會”。例如，我們做出的所有與公司未來經營結果、財務狀況、預期和計劃有關的陳述，包括皮科修正案和北卡羅來納州收購的預期收益、安全設施發動機維修的預期完成情況、估計和預計的成本、支出、增長率，以及我們對未來經營、增長、計劃或戰略的計劃和目標，都是前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們預期的大不相同，因此, 你不應該過度依賴這樣的説法。可能導致這些實際結果與這些前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同的風險和不確定因素包括但不限於：

•

持續變化的影響

新冠肺炎

大流行對我們的業務、財務狀況和經營結果的影響；

•

我們有能力開發和運營新的可再生能源項目，包括畜牧場；

•

減少或取消政府對可再生能源市場的經濟激勵；

•

拖延新項目的收購、融資、建設和開發，包括向農業廢物等新領域的擴張計劃；

•

新項目的開發和優化週期的長短，包括我們的可再生能源項目的設計和建造過程；

•

依賴第三方生產產品和服務；

•

為新項目物色合適的地點；

•

我們的可再生天然氣和可再生發電部門依賴於配電和輸電產品的互聯；

•

我們的項目沒有產生預期的產出水平；

•

皮科原料修正案和北卡羅來納州收購的預期效益；

•

集中少數客户和項目的收入；

•

依賴我們的垃圾填埋場運營商；

•

我們的未償債務和我們信貸安排下的限制；

•

我們有能力在到期前延長我們的燃料供應協議；

•

我們有能力滿足PPA中里程碑式的要求；

•

影響我們運營的現有法規和法規和政策的變化；

•

公眾對可再生能源開發和項目的接受度和支持度下降；

•

我們對環境屬性和商品價格的預期；

•

我們對根據Jumpstart Our Business Startup Act(“JOBS法案”)獲得新興成長型公司資格的期限的期望；

•

我們對未來資本支出的預期，包括對設施維護的預期；

•

我們對使用到期前淨營業虧損的預期；

•

我們對監管機構為我們的畜牧場項目打出更具吸引力的CI分數的期望；

•

市場波動與商品價格波動和市場價格的環境屬性；

•

我們計劃中的畜牧場項目的盈利能力；

•

對可再生能源的持續需求；

•

安全威脅，包括網絡安全攻擊；

•

需要獲得和維護監管許可、批准和同意；

•

污染和環境條件帶來的潛在責任；

•

由於廣泛的環境、健康和安全法律，可能面臨成本和責任；

•

氣候變化、不斷變化的天氣模式和條件以及自然災害的影響；

•

我們的信息技術和數據安全系統出現故障；

•

市場競爭加劇；

•

繼續跟上技術創新的步伐；

•

我們相信，採取措施彌補財務報告內部控制中存在的重大缺陷將改善我們的財務報告內部控制；

•

少數股東集中持股以及對股東表決事項結果的相關控制；

•

其他風險和不確定因素，詳見本行最新年報中“風險因素”一節。

10-K.

我們的許多前瞻性陳述都是基於我們的運營預算和預測，而這些預算和預測是基於詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的，但我們警告説，很難預測已知因素的影響，我們不可能預測所有可能影響我們實際結果的因素。

可歸因於我們的所有前瞻性聲明都明確地受到這些警告性聲明以及我們在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件和公開信息中所作的其他聲明的限制。您應該在這些風險和不確定性的背景下評估我們所作的所有前瞻性陳述。請參閲我們最新年度報告中的“風險因素”部分。

10-K.

我們提醒您，我們確定的風險和不確定性可能並不是對您重要的所有因素。此外，本報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出。除非法律要求，否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

第一部分財務信息

第一項。

財務報表


	頁面
蒙托克可再生能源公司 .
未經審計的簡明合併財務報表
簡明綜合資產負債表		7
簡明合併操作報表		8
股東權益和成員權益簡明合併報表		9
現金流量表簡明合併報表		10
未經審計的簡明合併財務報表附註		11

蒙托克可再生能源公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

(千美元，股票金額除外)

注1-業務描述

運營和組織

蒙托克可再生能源公司的業務

Montauk Renewables，Inc.(以下簡稱“公司”或“Montauk Renewables”)是一家可再生能源公司，專門從事沼氣的管理、回收和轉化為可再生天然氣(“RNG”)。該公司捕獲甲烷，防止其釋放到大氣中，並將其轉化為可再生天然氣或電網的電力(“可再生電力”)。該公司總部設在賓夕法尼亞州匹茲堡，擁有超過30在垃圾填埋場沼氣燃料可再生能源項目的開發、運營和管理方面有多年經驗。該公司目前的業務是15在加利福尼亞州、愛達荷州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、北卡羅來納州和得克薩斯州運營項目。該公司銷售RNG和可再生電力，利用聯邦和州政府鼓勵使用RNG和可再生電力的環境屬性溢價。

該公司的主要收入來源之一是出售捕獲的天然氣和向燃料混合器出售可再生識別號碼(RIN)。可再生燃料標準(RFS)是環境保護局(EPA)執行的一項聯邦法律，要求運輸燃料含有最低數量的可再生燃料。從垃圾填埋場沼氣、農業沼氣池和用作車輛燃料的廢水處理設施中提取的RNG符合D3(纖維素生物燃料，含60%温室氣體減排要求)RIN。RIN是燃料混合機的合規單位，由RFS計劃創建，目的是減少温室氣體和向美國進口石油。

該公司採用的另一項計劃是低碳燃料標準(“LCFS”)。這是特定於州的，旨在刺激使用

低碳

燃料。如果公司設施中的RNG在採用LCFS計劃的州用作運輸燃料，則它有資格獲得聯邦RFS規定的RIN值之外的環境屬性。

第二個主要收入來源是銷售捕獲的電力以及與可再生能源銷售相關的環境溢價。該公司的電力設施的設計符合各種國家可再生能源組合標準，並將其貨幣化，這些標準要求該州一定比例的電力來自可再生資源。此類保費以可再生能源信用(REC)的形式存在。作為電力銷售協議的一部分，該公司的所有三個電力設施都獲得了用於將REC貨幣化的收入，或者是單獨獲得的。

總體而言，本公司受益於美國聯邦、州和地方政府的激勵措施，這些激勵措施以RIN、REC、LCFS抵免、退税、税收抵免和其他激勵的形式提供給可再生能源項目的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商，這些激勵措施促進了可再生能源的使用，並具有環境屬性。

背景和重組交易

2021年1月4日，本公司、Montauk Holdings Limited(“Montauk USA”)和Montauk Holdings USA LLC(當時為Montauk USA的直接全資子公司)進行了一系列交易，包括股權交換和分銷，統稱為“重組交易”，導致本公司擁有Montauk USA以前擁有的所有資產和實體(Montauk USA除外)，Montauk Renewables成為Montauk Renewables的直接全資子公司。在重組交易之前，MNK的業務和運營完全通過Montauk USA及其美國子公司進行，MNK除了持有Montauk USA的股權外，沒有持有其他實質性資產。在2021年1月4日與Montauk USA和MNK進行股權交換之前，該公司沒有重大業務或資產。

重組交易完成後，(I)Montauk USA不再擁有任何重大資產，及(Ii)本公司直接或間接擁有透過其進行MNK業務及營運的所有實體。MNK公司在重組交易完成的同時通過了一項計劃，授權MNK公司清算和解散。

2021年1月15日，MNK將Montauk USA的會員權益出售給第三方。2021年1月26日，MNK將公司普通股的所有流通股按比例分派給MNK普通股的持有者(“分派”)，但須遵守適用的南非法律規定的任何預扣税款義務。在2021年1月21日，也就是分配的記錄日期(“記錄日期”)發行的每股MNK普通股，其持有人有權獲得一股本公司普通股。

2021年1月26日，本公司完成其普通股在納斯達克資本市場的首次公開發行(以下簡稱首次公開募股)，股票代碼為MNTK。蒙托克可再生能源發行2,702,500股票價格為$8.50每股收益和收到的毛收入為$22,971。該公司的普通股也在約翰內斯堡證券交易所第二次上市，交易代碼為“MKR”。

於2021年1月26日，本公司與MNK訂立貸款協議及擔保本票(“初始本票”)。MNK目前是本公司的關聯公司，本公司的某些董事和高管也是MNK的董事和高管。根據最初的期票，公司墊付了一筆#美元的現金貸款。5,000根據經修訂的1962年“南非所得税法”(1962年第288號法)(“南非所得税法”)，MNK向MNK支付因重組交易而產生的股息税責任。於2021年2月22日，本公司與MNK訂立經修訂及重訂的本票(“經修訂本票”)，將貸款本金總額增至$7,140總體而言，根據本公司、MNK和另一方於2020年11月6日簽訂並於2021年1月14日修訂的交易執行協議中規定的本公司義務。

MNK於2021年1月26日從JSE退市。MNK將在分銷後24個月內清算。

新冠肺炎

2020年3月，世界衞生組織(World Health Organization)將埃博拉病毒的爆發歸類為

新冠肺炎

他認為這是一種流行病，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。根據美國聯邦網絡安全和基礎設施安全局的指導以及它所在的各個州和/或地方司法管轄區，該公司被認為是一家重要的公司。作為對這一事件的迴應

新冠肺炎

在傳染病大流行期間，啟動了傳染病和應對計劃，以領導制定和應對任何傳染病事件。

雖然本公司的持續業務運作能力並未受到任何重大影響，或因下列原因而對其財務業績造成重大負面影響

新冠肺炎

截至2021年9月30日的9個月，公司業務、財務狀況和經營業績的某些方面在截至2020年9月30日的9個月期間受到負面影響。這些中斷包括開發地點的調試延遲長達五個月，導致EPA路徑所需的註冊和資格延遲，以及這些設施的收入流延遲，合同取消，以及維護和運營的運營效率下降。州和地方的緩解協議有助於減少對運輸燃料的需求，從而降低了基於州的環境溢價。該公司還面臨着RIN價格下降的問題，原因是爆發了

新冠肺炎。

潛在的未來影響

新冠肺炎

由於可能會出現關於未來激增和毒株的嚴重程度和程度、疫苗分發和其他遏制病毒或治療其影響的行動等原因的新信息，因此無法肯定地預測。未來的負面影響可能包括但不限於合同取消、供應鏈中斷、地方、州和聯邦機構的註冊延遲、環境屬性溢價的不確定性以及運輸燃料需求的減少。

附註2-主要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)和SEC關於表格的指示編制的

10-Q

和規則

10-01

監管部門的

S-X。

因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和披露。管理層認為，未經審核的簡明綜合財務報表包括為公平列報本公司的財務狀況以及所列示期間的經營業績和現金流量所需的一切必要調整，這些調整屬正常和經常性的。該等財務報表應與本公司年報所載截至2020年12月31日止年度的經審核綜合財務報表及其附註一併閲讀。

10-K

於2021年3月31日向美國證券交易委員會備案(《2020年年報》)。本報告中截至2021年9月30日的三個月和九個月的運營結果不一定表明任何其他中期或全年可能預期的結果。截至2020年12月31日的資產負債表是從截至該日的經審計的財務報表中得出的。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2020年12月31日的年度經審計的財務報表及其附註，該報表包含在2020年年報中。

其中包含的歷史綜合財務信息反映了蒙托克美國公司的歷史經營結果和財務狀況。蒙托克美國公司的合併財務報表在首次公開募股後成為該公司的歷史財務報表。所包括的某些歷史財務信息與重組交易之前的時期有關。

與重組交易有關的所有權追溯列報

如附註1所述，作為重組交易的結果，本公司收購了MNK以前擁有的資產和實體(不包括Montauk USA)。作為重組交易的一部分，1：1公司普通股的股票按比例分配給MNK公司普通股的持有者。重組交易導致按比例分配，即重組交易後本公司的所有權與重組交易前MNK的所有權相同，因此類似於共同控制交易。所有成員在財務報表和附註中的權益都已進行追溯調整，以使分配生效，就好像該按比例分配在1：1基準發生於

首次公開募股前

列報期間，包括本文所載的簡明綜合資產負債表(未經審核)、簡明綜合經營報表(未經審核)、股東及成員權益簡明綜合報表(未經審核)及未經審核簡明綜合財務報表附註。

重新分類

已對上期金額進行了某些重新分類，以符合本期財務報表列報。2020年12月31日簡明綜合資產負債表中重新分類的影響是

$645

財產、廠房和設備、淨值和a的減少額

$645

截至2020年12月31日，增加到商譽和無形資產淨值。截至2020年9月30日的9個月，重新分類的影響為1美元。996營業收入減少，一美元397運營和維護費用增加，

$1,393

減少特許權使用費、運輸、收集和生產燃料。

預算的使用

根據公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。

基於股權的薪酬

本公司根據美國會計準則第718條的規定對股權薪酬進行核算。

薪酬-股票薪酬

, (“

ASC 718

“)。ASC 718規定，與基於股份的支付交易相關的補償成本(以發行票據的公允價值為基礎)必須在授標的必要服務期內在綜合財務報表中確認。股票期權最初在授予日使用Black-Scholes估值模型進行衡量，該模型要求使用與預期股價波動性、期限、無風險利率和股息率相關的主觀假設。對於限制性股票和限制性股票單位，本公司根據股票在授予日的收盤價確定授予日的公允價值。

近期發佈的會計準則

2016年9月，FASB發佈了ASU

編號：2016-13，

金融工具-

信用損失

。新的指導方針改變了實體衡量金融工具信貸損失的方式，以及記錄此類損失的時間。新標準在2022年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。該公司目前正在評估這一ASU將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。

2020年8月，FASB發佈了ASU

2020-06,

債務：可轉換債務和其他選項的債務(小主題

470-20)

衍生工具和套期保值

-實體自身權益中的合同(小主題

815-40)

，它簡化了實體自身的可轉換工具和合同的會計處理

公平。本指南適用於2021年12月15日之後開始的年度報告期，包括這些年內的過渡期，只有在2020年12月15日之後開始的年度報告期才允許提前採用。該公司目前預計，這一ASU不會對其合併財務報表或相關財務報表披露產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU

編號：2020-04，

參考匯率改革(主題848)

該條例為現行合約修改及對衝關係指引提供了可供選擇的權宜之計及例外情況，以減輕預期市場由倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)及其他銀行同業拆息向另類參考利率過渡所帶來的財務報告負擔。該指導意見自發布之日起生效，可能適用於2022年12月31日或之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。該公司目前預計這一ASU不會對其協議產生實質性影響，並在LIBOR過渡期間與行政代理Comerica銀行合作。

附註3-資產減值

公司記錄了不是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的減值虧損。減值損失$626及$278分別記錄了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月。2021年減值虧損是由於2021年2月收到的一份來自垃圾填埋場東道主的通知，該通知修訂了相關天然氣權利協議，以移除並開始與本公司的一個可再生發電場地相關的退役活動。2020年的減值虧損是由於一項開發協議的終止。本公司評估並得出結論，期內並無其他事件或情況顯示長期資產可能無法收回。

注4--與客户簽訂合同的收入

下表顯示了公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的收入，按主要來源劃分，不包括公司天然氣對衝計劃下的已實現和未實現收益或虧損，基於產品類型和商品和服務轉移的時間：


	截至9月30日的三個月， 2021
	商品轉接日期：時間上的一個轉折點		商品已轉接隨着時間的推移		總計

主要商品/服務線：
天然氣商品	$	2,983	$	8,570	$	11,553
天然氣環境屬性		24,223		—		24,223
電力商品		—		2,305		2,305
電氣環境屬性		1,668		—		1,668

	$	28,874	$	10,875	$	39,749

運營細分市場：
RNG	$	27,206	$	8,570	$	35,776
雷吉		1,668		2,305		3,973

	$	28,874	$	10,875	$	39,749


	截至9月30日的三個月， 2020
	商品轉接日期：時間上的一個轉折點		商品已轉接隨着時間的推移		總計

主要商品/服務線：

天然氣商品	$	1,594	$	5,951	$	7,545
天然氣環境屬性		16,470		—		16,470
電力商品		—		2,492		2,492
電氣環境屬性		1,743		—		1,743

	$	19,807	$	8,443	$	28,250

運營細分市場：
RNG	$	18,064	$	5,951	$	24,015
雷吉		1,743		2,492		4,235

	$	19,807	$	8,443	$	28,250


	截至2021年9月30日的9個月
	商品轉接日期：時間上的一個轉折點		商品已轉接隨着時間的推移		總計

主要商品/服務線：
天然氣商品	$	13,293	$	21,620	$	34,913
天然氣環境屬性		56,297		—		56,297
電力商品		—		7,150		7,150
電氣環境屬性		4,512		—		4,512


	$	74,102	$	28,770	$	102,872

運營細分市場：
RNG	$	69,590	$	21,620	$	91,210
雷吉		4,512		7,150		11,662


	$	74,102	$	28,770	$	102,872

	截至2020年9月30日的9個月
	商品轉接日期：時間上的一個轉折點		商品已轉接隨着時間的推移		總計

主要商品/服務線：
天然氣商品	$	4,683	$	16,958	$	21,641
天然氣環境屬性		39,498		—		39,498
電力商品		—		8,035		8,035
電氣環境屬性		5,226		—		5,226

	$	49,407	$	24,993	$	74,400

運營細分市場：
RNG	$	44,181	$	16,958	$	61,139
雷吉		5,226		8,035		13,261

	$	49,407	$	24,993	$	74,400

附註5--應收賬款和其他應收款

公司以信用為基礎發放貸款

在對客户的財務狀況進行評估後，雖然不需要抵押品，但公司會定期收到保證付款的擔保債券。信貸條款符合行業標準和慣例。壞賬準備金(如有)在合併經營報表(未經審計)中記為一般和行政費用的一部分。截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月，沒有壞賬準備金。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，應收賬款和其他應收賬款包括以下內容：

	9月30日， 2021		12月31日 , 2020

應收賬款	$	15,188	$	5,264
其他應收賬款		94		164
可報銷費用		26		21

應收賬款和其他應收賬款淨額	$	15,308	$	5,449

附註6--財產、廠房和設備、淨額

截至2021年9月30日和2020年12月31日，物業、廠房和設備包括以下內容：

	9月30日， 2021			12月31日 , 2020

建築物及改善工程	$	28,251		$	28,065
機器設備		249,337			246,874
天然氣礦業權		34,551			34,551
在建工程正在進行中		8,612			3,840

總計		320,751			313,330
減去：累計折舊和攤銷		(141,444	)		(126,929	)

物業、廠房和設備、淨值	$	179,307		$	186,401

物業、廠房和設備的折舊費用為$。4,839及$4,623分別截至2021年和2020年9月30日的三個月，以及美元14,637及$13,582截至2021年和2020年9月30日的9個月。天然氣礦業權的攤銷費用為#美元。446及$491分別截至2021年和2020年9月30日的三個月，以及美元1,382及$1,473截至2021年和2020年9月30日的9個月。

2021年5月，公司與一傢俬人持股實體完成了一系列交易(“資產收購”)。該公司支付了$4,142，包括$341在購置成本方面，用於土地、建築、移動設備和其他財產、廠房和設備。根據ASC805將資產收購記為資產購買，

業務合併

，並將購買價格和直接交易成本分配給所獲得的個別資產。機械和

設備費用包括$

835

資產購買價格的一半，截至2021年9月30日，剩餘餘額歸類為在建工程。

附註7--商譽和無形資產淨額

截至2021年9月30日和2020年12月31日，無形資產包括以下內容：

	9月30日， 2021		12月31日， 2020

商譽	$	60	$	60
具有無限壽命的無形資產：
排放限額	$	777	$	777
土地使用權		329		329

壽命不定的無形資產總額：	$	1,106	$	1,106

壽命有限的無形資產：
互聯互通，累計攤銷淨額$2,835及$2,329	$	12,488	$	12,596
客户合同，扣除累計攤銷淨額$16,904及$16,367		1,379		916

有限壽命無形資產總額：	$	13,867	$	13,512

商譽和無形資產總額	$	15,033	$	14,678

客户合同和互聯互通的加權平均剩餘使用壽命約為8年和16分別是幾年。攤銷費用為$381及$356分別截至2021年和2020年9月30日的三個月，以及美元1,043及$1,065截至2021年和2020年9月30日的9個月。

附註8--資產報廢債務

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日與公司資產報廢義務相關的活動：

	九個月後結束 9月30日， 2021			年終 12月31日， 2020

資產報廢債務-期初	$	5,689		$	5,928
增值費用		304			320
新資產報廢債務		—			350
退役		(110	)		(909	)

資產報廢債務--期末	$	5,883		$	5,689

附註9-衍生工具

為了降低與能源商品價格(天然氣)和利率波動相關的市場風險，該公司根據董事會批准的計劃，利用各種套期保值來確保能源商品的定價和利率。由於採用了套期保值策略，公司在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的合併經營報表(未經審計)中有以下已實現和未實現損益：


			三個月後結束
衍生工具	位置		9月30日， 2021		9月30日， 2020

利率互換		利息支出		287		393

淨收益(虧損)			$	287	$	393


			截至9個月
衍生工具	位置		9月30日， 2021		9月30日， 2020
商品合約：
已實現天然氣		天然氣和大宗商品銷售	$	—	$	551
未實現的天然氣		其他收入		—		(388	)
利率互換		利息支出		1,011		(993	)

淨收益(虧損)			$	1,011	$	(830	)

附註10-金融工具的公允價值

本公司按公允價值經常性計量的資產和負債包括截至2021年9月30日和2020年12月31日在公允價值層次內按級別列出的下列資產和負債：

	2021年9月30日
	1級		二級			3級			總計

利率互換衍生負債	$	—	$	(1,249	)	$	—		$	(1,249	)
資產報廢義務		—		—			(5,883	)		(5,883	)
皮科賺取收益責任		—		—			(1,226	)		(1,226	)

	$	—	$	(1,249	)	$	(7,109	)	$	(8,358	)


	2020年12月31日
	1級		二級			3級			總計

利率互換衍生負債	$	—	$	(2,260	)	$	—		$	(2,260	)
資產報廢義務		—		—			(5,689	)		(5,689	)
皮科賺取收益責任		—		—			(1,920	)		(1,920	)

	$	—	$	(2,260	)	$	(7,609	)	$	(9,869	)

本公司可歸因於資產報廢義務的第3級工具的公允價值變動摘要載於附註

。此外，某些資產按公允價值按公允價值計量。

非重複性

確認減值指標並確定資產的公允價值低於其賬面價值時的基準。有關更多信息，請參見注釋3。

2018年收購Pico Energy，LLC(“Pico”)的購買協議包括

賺取收益

撥備取決於相關氣體權協議期限內實現一定水平的EBITDA和產量(各自根據該協議確定)，並作為其中的一個因素計算。公司對皮科公司義務評估的風險調整分析結果

賺取收益

負債導致$694截至2021年9月30日的三個月和九個月的降幅。該公司估計天然氣權利協議的未來EBITDA和產量水平，並採用貼現率來評估這一義務。這一調整已包括在RNG部分，並在綜合業務報表中的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料中進行了報告。不是在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間進行了調整。

附註11--應計負債

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司應計負債包括以下內容：

	2021年9月30日		2020年12月31日

應計費用	$	4,710	$	4,975
工資總額和相關福利		2,204		2,341
版税		4,044		2,620
實用程序		1,059		1,147
其他		424		456

應計負債	$	12,441	$	11,539

附註12--債務

截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司的債務包括以下內容：

	2021年9月30日			2020年12月31日

定期貸款	$	22,500		$	30,000
循環信貸安排		36,697			36,697
減去：當前本金到期日		(10,000	)		(10,000	)
減去：債券發行成本(長期債務)		(174	)		(429	)

長期債務		49,023			56,268
長期債務的當期部分		9,633			9,492

	$	58,656		$	65,760

修訂的信貸協議

2018年12月12日，Montauk Energy Holdings LLC(“MEH”)與Montauk Energy Holdings LLC(“Montauk Energy Holdings LLC”)簽訂了經修訂並重新簽署的循環信貸和定期貸款協議(經修訂，“信貸協議”)，該協議由MEH不時作為貸款人的金融機構以及作為行政代理、唯一牽頭安排人和唯一簿記管理人的Comerica Bank(“Comerica”)簽訂。信貸協議(I)已全部修訂和重述MEH先前的循環信貸和定期貸款安排，日期為2017年8月4日，經修訂，與Comerica和某些其他金融機構，以及(Ii)已全部取代Comerica與MEH的全資子公司Bowerman Power LFG，LLC之間日期為2017年8月4日的先前信貸協議，經修訂。

2019年3月21日，MEH簽訂了《信貸協議》的第一修正案(《第一修正案》)，明確了《信貸協議》中的各種條款、定義和計算。信貸協議要求該公司維持慣例的肯定和消極契約，包括某些財務契約，這些契約是在每個財政季度末衡量的。

2019年9月12日，MEH簽訂了信貸協議第二修正案(《第二修正案》)。除其他事項外，第二修正案重新定義了固定費用覆蓋率(如信貸協議中所定義)，將循環信貸安排下的承諾額減少到#美元。80,000，重新定義了總槓桿率(如信貸協議中所定義)，並取消了RIN下限(如第二修正案中所定義)作為違約事件。關於第二修正案，衞生部償還了未償還的定期貸款#美元。38,250由此產生的季度本金分期付款減少到1美元。2,500。信貸協議的到期日並未因第二修正案而改變2023年12月12日.

就完成重組交易及首次公開招股，本公司訂立信貸協議第三次修訂(“第三次修訂”)。這項修訂允許改變基礎協議中定義的控制條款，以允許完成重組交易和首次公開募股(IPO)。修正案還增加了LIBOR停止備用語言，用於過渡到指定的基於SOFR的替代利率，或如果無法確定這些替代利率，則過渡到行政代理和借款人根據修訂的信貸協議選擇的另一種利率，以及允許一方或多方在滿足指定條件的日期之前過渡的條款。

信貸協議以對本公司及其若干附屬公司幾乎所有資產的留置權作為擔保，並規定95,000定期貸款和一美元80,000循環信貸安排。這筆定期貸款按季度分期攤銷，金額為$。2,500並有一個最終的成熟期2023年12月12日利率為2.855%和2.961分別為2021年9月30日和2020年12月31日。

截至2021年9月30日，美元22,500在定期貸款項下未償還和$36,697在循環信貸安排下是未償還的。此外，該公司還擁有$3,905截至2021年9月30日的未償還信用證。循環信貸安排下的可用金額減去信用證項下的任何未付金額。截至2021年9月30日，公司根據循環信貸安排可供借款的能力為$39,397。定期貸款和循環信貸的借款

貸款按LIBOR利率加適用保證金或最優惠參考利率加適用保證金計息，由公司選擇。

本公司根據美國會計準則第470條將信貸協議作為債務修改入賬。

債務

。關於信貸協議，本公司總共支付了#美元。1,821新債發行成本包括$836支付給貸款人的費用和$985在作為安排人費用支付的費用中。其中，$364已支出和$1,457已資本化，並將在信貸協議有效期內攤銷。該公司還發生了$59與信貸協議相關的法律費用。攤銷債務發行費用為#美元。123及$169分別截至2021年和2020年9月30日的三個月，以及美元395及$532截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，並計入精簡綜合經營報表的利息支出。

截至2021年9月30日，本公司遵守經修訂的信貸協議下所有適用的財務契約。

資本化利息

資本化利息為$。0及$322分別截至2021年和2020年9月30日的三個月，以及美元0及$1,056截至2021年和2020年9月30日的9個月。利息是使用正在建設的資產的借款利率來資本化的。2020年期間資本化的利息是用於建設兩個

垃圾焚燒發電

項目。

附註13--所得税

該公司在過渡期的所得税撥備通常是通過將估計的年度有效税率應用於該時期的所得税前收益或虧損來計算的。此外,

非重複性

或離散項目在其發生的(多個)期間被記錄。對於

九

於截至2021年9月30日止數個月，本公司計算的估計年度有效税率異常高，以致無法對年度有效税率作出可靠估計。因此，本公司採用實際有效税率

在截至的三個月和九個月

2021年9月30日。

	三個月後結束
	2021年9月30日			2020年9月30日
所得税撥備(福利)	$	(3,481	)	$	6,266
實際税率		(64%	)		150	%


	截至9個月
	2021年9月30日			2020年9月30日
所得税撥備(福利)	$	1,286		$	(291	)
實際税率		(15	%)		(16	%)

截至2021年9月30日的三個月和九個月的所得税支出是使用今年迄今的實際有效税率計算的。有效税率不同於美國聯邦法定税率21%主要是由於本年度根據經修訂的1986年“國税法”(下稱“守則”)第162(M)節永久取消公務員薪酬$4,381，部分被生產税抵免的有利影響所抵消(1,623)。當將截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨税收支出(福利)與

税前

賬面虧損，導致實際税率為負。

()的實際税率642021年9月30日止三個月的通脹率低於2020年9月30日止三個月的通脹率150%主要是由於本年度根據守則第2162(M)節不給予人員薪酬所致。本公司對截至2021年9月30日的三個月計算的税費採用年初至今的有效税率，該税率適用於年初至今

税前

賬面虧損和名義離散事件的分層導致截至2021年9月30日的三個月的有效税率為(64%)。截至2020年9月30日的三個月150%的有效税率是第三季度的結果

税前

賬面收入適用於估計的年度有效税率，該季度沒有重大的離散事件。

()的實際税率152021年截至9月30日的9個月的利率高於截至2020年9月30日的9個月的利率(16%)。2021年9月30日(15%)的税率是根據162(M)不利的永久性調整(這在截至2020年9月30日的季度不適用)與

税前

賬面損失頭寸。或者，2020年9月30日(16%)的税率是根據產生的所得税優惠計算的

與2020年1月1日解散Montauk Energy Capital(“MEC”)合夥企業有關，該合夥企業允許MEC旗下的所有實體作為公司合併的聯邦税務集團的一部分進行申報，而不是税前賬面收入狀況。

附註14-以股份為基礎的薪酬

2021年1月，Montauk Renewables進行了重組交易，導致本公司擁有MNK開展業務和運營的所有資產和實體(不包括Montauk USA)。由於分派，MNK的僱員股份增值權利計劃(“特別行政區計劃”)項下的未行使購股權被取消。該公司記錄了$2,050在截至2021年9月30日的9個月的精簡綜合經營報表(未經審計)中，與取消特區計劃下的期權相關的一般和行政費用中的加速補償費用。

蒙托克可再生能源公司董事會於2021年1月通過了蒙托克可再生能源公司股權和激勵性薪酬計劃(“MRI EICP”)。首次公開募股結束後，蒙托克可再生能源公司董事會批准授予

不合格

2021年1月，向蒙托克可再生能源及其子公司的員工提供股票期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵。關於限制性股票授予，本公司的高級職員根據守則第83(B)節作出選擇。根據該等選舉，本公司扣留950,214從這些獎勵中分得的普通股，價格為$11.38從這類獎勵中獲得每股收益。本公司記錄和報告股票期權、限制性股票和限制性股票單位在歸屬時的基於股份的薪酬，在限制性股票和限制性股票單位的情況下，在期權的情況下行使時的基於股份的薪酬，以及此類獎勵

將會是

他們以蒙托克可再生能源公司的普通股結算。截至2021年9月30日，公司預計將授予的獎勵的未確認MRI EICP補償費用約為$11,432並將在大約30多個月內被識別5好幾年了。基於股票的薪酬支出為$2,574及$224分別截至2021年和2020年9月30日的三個月和美元6,768及$465截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月。該公司在其簡明綜合經營報表中確認基於股票的補償，包括一般和行政費用。

關於2021年5月的資產收購，1,250,000限制性股票獎勵(“RS獎”)授予二本公司的員工與其各自的工作有關。RS獎在五年內授予，並取決於在此期間是否達到基於時間和業績的授予標準。RS獎中的績效目標與實現基本協議中規定的三個EBITDA目標有關，這些目標從授予日期三週年開始或之後開始。該公司已完成評估，並不是RS獎的補償費用已經記錄在截至2021年9月30日的三個月和九個月。RS獎的授予日期公允價值為$11,300.

限制性股票、限制性股票單位和期權獎勵的歸屬時間表在期權和限制性股票單位獎勵的情況下於

一年期

於授出日期的週年紀念日，並須遵守MRI EICP及相關獎勵協議的條款及條件，包括(就限制性股票獎勵而言)每名人員已根據守則第83(B)節作出選擇。該公司記錄了$10,813截至2021年9月30日的9個月，其簡明合併經營報表(未經審計)中與預扣有關的補償費用在一般和行政費用內950,214與第83(B)條選舉相關的股票。

根據MRI EICP授予的期權允許接受者收到公司普通股，其價值相當於在授予日與行使日行使並結算成股票的期權之間公司普通股的公平市值增值。MRI EICP期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型在以下加權平均假設下估算的(預計不會分紅)：

	GRANT開始日期：
無風險利率		0.5	%
預期波動率		32.0	%
預期期權壽命(以年為單位)		5.5
授予日期公允價值	$	3.44

無風險利率是根據授予時有效的美國國債收益率計算的，這些票據的條款與獎勵條件相當。期權的預期壽命表示期權預計將保持未償還狀態的時間段的估計，基於

中間點

考慮到提前行使或到期的可能性的可行使期。作為

該公司最近於2021年1月完成IPO，沒有足夠的股票波動性歷史數據。預期波動率是基於其行業同行中可比上市公司的平均歷史股價波動率。

下表彙總了截至2021年9月30日MRI EICP項下未償還的期權、限制性股票和限制性股票單位：

	限售股					限售股單位					選項
	數量：股票			加權平均授予日期公允價值		數的股票			加權平均授予日期公允價值		數的股份		加權平均行權價格
期末-2020年12月31日		—		$	—		—		$	—		—	$	—

期初-2021年1月1日		—		$	—		—		$	—		—	$	—
授與		3,519,827			10.43		29,304			11.38		950,214		11.38
既得		(950,214	)		11.38		—			—		—		—
沒收		—			—		(1,056	)		11.38		—		—
練習		—			—		—			—		—		—

期末-2021年9月30日		2,569,613		$	10.08		28,248		$	11.38		950,214	$	11.38

下表彙總了截至2020年9月30日的特區計劃下的期權和限制性股票：


	選項					限制性股票
	數量股票			加權平均行權價格		數量股票		加權平均授予日期公允價值
期末-2019年12月31日		1,872,534		$	1.18		1,939,200	$	0.95

期初-2020年1月1日		1,872,534		$	1.18		1,939,200	$	0.95
授與		924,779			0.90		—		—
沒收		(166,666	)		0.62		—		—
練習		(50,000	)		0.44		—		—

期末-2020年9月30日		2,580,647		$	1.13		1,939,200	$	0.95

附註15-界定供款計劃

公司為符合條件的員工維持401(K)固定繳費計劃。公司匹配50員工延期的百分比最高可達4%。該公司還貢獻了3符合條件的僱員補償費用的%作為避風港供款。相匹配的繳款按比例歸於四年了服務，而避風港的捐款立即歸於。與401(K)計劃相關的支出為$145及$119分別截至2021年和2020年9月30日的三個月，以及美元414及$340截至2021年和2020年9月30日的9個月。

注16-段信息

該公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的可報告部門是可再生天然氣和可再生發電。可再生天然氣包括RNG的生產。可再生電力發電量包括#年的發電量。

沼氣發電

植物。該公司實體未被確定為經營部門，但為核對本公司未經審計的簡明綜合財務報表而進行了離散披露。下表與首席運營決策者評估每個部門的業績和分配公司資源的方式一致。在下表中，“RNG”是指可再生天然氣，“REG”是指可再生發電。

	截至2021年9月30日的三個月
	RNG		雷吉			公司			總計
總收入	$	35,002	$	3,872		$	875		$	39,749
淨收益(虧損)		15,071		(1,379	)		(4,796	)		8,896
EBITDA ( 1 )		19,358		(44	)		(7,536	)		11,778
調整後的EBITDA(1)		20,180		(24	)		(7,324	)		12,832
總資產		153,108		53,711			52,926			259,745
資本支出		1,864		1,321			49			3,234

(1)2021年第三季度EBITDA對賬

下表是公司可報告部門在截至2021年9月30日的三個月中從持續運營到調整後EBITDA的淨收益(虧損)的對賬：


	截至2021年9月30日的三個月
	RNG		雷吉			公司			總計

淨收益(虧損)	$	15,071	$	(1,379	)	$	(4,796	)	$	8,896
折舊及攤銷		4,287		1,335			44			5,666
利息支出		—		—			697			697
所得税費用(福利)		—		—			(3,481	)		(3,481	)

EBITDA	$	19,358	$	(44	)	$	(7,536	)	$	11,778

出售資產的淨虧損(收益)		822		—			—			822
減值損失		—		—			—			—
交易成本		—		20			212			232

調整後的EBITDA	$	20,180	$	(24	)	$	(7,324	)	$	12,832


	截至2020年9月30日的三個月
	RNG		雷吉			公司			總計
總收入	$	23,994	$	4,256		$	—		$	28,250
淨收益(虧損)		9,458		(661	)		(10,881	)		(2,084	)
EBITDA ( 1 )		12,939		1,282			(4,133	)		10,088
調整後的EBITDA(1)		12,939		1,282			(4,133	)		10,088
總資產		135,359		80,485			35,683			251,527
資本支出		3,147		1,311			-			4,458

(1)2020年第三季度EBITDA對賬

下表是公司可報告部門在截至2020年9月30日的三個月中持續運營到調整後EBITDA的淨收益(虧損)的對賬：


	截至2020年9月30日的三個月
	RNG		雷吉			公司			總計
淨收益(虧損)	$	9,458	$	(661	)	$	(10,881	)	$	(2,084	)
折舊及攤銷		3,481		1,943			46			5,470
利息支出		—		—			436			436
所得税費用(福利)		—		—			6,266			6,266

EBITDA	$	12,939	$	1,282		$	(4,133	)	$	10,088
減值損失		—		—			—			—
非現金套期保值費用		—		—			—			—

調整後的EBITDA	$	12,939	$	1,282		$	(4,133	)	$	10,088

在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，分別有三個和四個客户佔總收入的10%以上。


	截至2021年9月30日的三個月
	RNG			雷吉		公司		總計
客户A		19.6	%		—		—		19.6	%
客户B		15.4	%		—		—		15.4	%
客户C		11.4	%		—		—		11.4	%


	截至202年9月30日的三個月 0
	RNG			雷吉			公司		總計
客户A		27.5	%		—			—		27.5	%
客户B		16.5	%		—			—		16.5	%
客户C		-			13.4	%		—		13.4	%
客户D		13.3	%							13.3	%

該公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的可報告部門為可再生天然氣和可再生發電。


	截至2021年9月30日的9個月
	RNG		雷吉			公司			總計
總收入	$	90,707	$	11,290		$	875		$	102,872
淨收益(虧損)		33,205		(3,647	)		(39,579	)		(10,021	)
EBITDA ( 2 )		45,991		498			(36,098	)		10,391
調整後的EBITDA(2)		46,813		1,144			(35,761	)		12,196
總資產		153,108		53,711			52,926			259,745
非經常開支		5,883		1,770			49			7,702

(2)2021年前9個月EBITDA對賬

下表是公司可報告部門截至2021年9月30日的9個月的持續業務淨收益(虧損)與調整後EBITDA的對賬：


	截至2021年9月30日的9個月
	RNG		雷吉			公司			總計
淨收益(虧損)	$	33,205	$	(3,647	)	$	(39,579	)	$	(10,021	)
折舊及攤銷		12,786		4,143			133			17,062
利息支出		—		—			2,064			2,064
所得税費用(福利)		—		2			1,284			1,286

EBITDA	$	45,991	$	498		$	(36,098	)	$	10,391

出售資產的淨虧損(收益)		822								822
減值損失		—		626			—			626
交易成本		—		20			337			357

調整後的EBITDA	$	46,813	$	1,144		$	(35,761	)	$	12,196


	截至2020年9月30日的9個月
	RNG		雷吉			公司			總計
總收入	$	60,799	$	13,282		$	482		$	74,563
淨收益(虧損)		18,700		(1,955	)		(14,598	)		2,147
EBITDA ( 2 )		29,100		3,634			(11,248	)		21,486
調整後的EBITDA(2)		29,100		3,912			(10,860	)		22,152
總資產		135,359		80,485			35,683			251,527
非經常開支		11,493		3,360			58			14,911

(2)2020年前9個月EBITDA對賬

下表是公司可報告部門截至2020年9月30日的9個月的持續業務淨收益(虧損)與調整後EBITDA的對賬：


	截至2020年9月30日的9個月
	RNG		雷吉			公司			總計
淨收益(虧損)	$	18,700	$	(1,955	)	$	(14,598	)	$	2,147
折舊及攤銷		10,400		5,587			133			16,120
利息支出		—		—			3,510			3,510
所得税費用(福利)		—		2			(293	)		(291	)

EBITDA	$	29,100	$	3,634		$	(11,248	)	$	21,486
減值損失		—		278			—			278
非現金套期保值費用		—		—			388			388

調整後的EBITDA	$	29,100	$	3,912		$	(10,860	)	$	22,152

在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，分別有5個和4個客户佔總收入的10%以上。


	截至2021年9月30日的9個月
	RNG			雷吉			公司		總計
客户A		12.8	%		—			—		12.8	%
客户B		12.4	%		—			—		12.4	%
客户C		11.3	%		—			—		11.3	%
客户D		10.5	%		—			—		10.5	%
客户E					10.2	%		—		10.2	%


	截至2020年9月30日的9個月
	RNG			雷吉			公司		總計
客户A		—			15.2	%		—		15.2	%
客户B		14.7	%		—			—		14.7	%
客户C		12.4	%		—			—		12.4	%
客户D		12.0	%		—			—		12.0	%

附註17-租契

該公司根據經營租賃安排租賃辦公空間和其他辦公設備(初始期限超過12個月)，在2024年之前的不同年份到期。簽訂這些租約是為了使本公司能夠更好地開展業務運營。租用辦公空間是為了為匹茲堡、賓夕法尼亞州和德克薩斯州休斯頓的所有員工提供足夠的工作空間。

本公司根據一份合同是否轉讓了對已確認資產的使用權以換取一段時間的對價，來確定一項安排在開始時是否屬於租賃或包含租賃。對於所有經營租賃安排，公司在開始之日提出：租賃負債，即承租人支付租賃所產生的租賃款項的義務，以貼現方式計量；以及

使用權

資產，代表承租人在租賃期內使用或控制特定資產使用的權利的資產。

作為一種實際的權宜之計，該公司已選擇不將

非租賃

作為承租人，所有租賃安排的每個單獨組成部分都是租賃組成部分，而不是每個單獨的租賃組成部分。此外，作為實際權宜之計，本公司已選擇不對所有類別標的資產的短期租賃安排(一般是租期少於12個月的安排)應用確認租約的要求。在釐定租期時，本公司會考慮租約續期選擇權及終止租約條款的可能性。

本公司以遞增借款利率為基礎，計算租賃開始時未來租賃付款的現值。增量借款利率接近於在類似期限和類似經濟環境下以抵押為基礎借入資金的利率。

截至2021年9月30日，沒有簽訂的租賃尚未開始，這將使本公司有權獲得重大權利或產生額外義務。

有關經營租賃安排的補充資料如下：


	三個月後結束 9月30日，
	2021			2020
為計入經營租賃負債的金額支付的現金	$	76		$	75
加權平均剩餘租期(年)		1.83			2.35
加權平均貼現率		5.00	%		5.00	%


	九個月後結束 9月30日，
	2021			2020
為計入經營租賃負債的金額支付的現金	$	227		$	225
加權平均剩餘租期(年)		1.83			2.35
加權平均貼現率		5.00	%		5.00	%

截至2021年9月30日的未來最低租賃付款如下：


	金額
年終
2021年剩餘時間	$	78
2022		319
2023		8
2024		1
利息		(10	)

總計	$	396

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的財務報表以及本季度報告中其他地方的報表的相關注釋一起閲讀

10-Q.

下面討論的歷史綜合財務數據反映了蒙托克美國公司的經營和財務狀況的歷史結果。蒙托克美國公司(Montauk USA)(我們的前身)的合併財務報表在首次公開募股(IPO)之後成為我們的歷史財務報表。下文討論的某些歷史財務數據涉及重組交易之前的時期。在本節中，除每股金額、公制百萬英制熱量單位(“MMBtu”)和RIN定價金額外，美元金額均以千為單位表示，除非另有説明。

除歷史財務信息外，以下討論和分析還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同，這些因素包括“關於前瞻性陳述的告誡”、“第二部分，第1A項-風險因素”以及本報告其他部分中討論的那些因素。

概述

Montauk Renewables是一家可再生能源公司，專門從事沼氣的管理、回收和轉化為RNG。該公司捕獲甲烷，防止其釋放到大氣中，並將其轉化為RNG或可再生電力。該公司總部設在賓夕法尼亞州匹茲堡，在以甲烷為燃料的垃圾填埋場可再生能源項目的開發、運營和管理方面擁有30多年的經驗。該公司目前在加利福尼亞州、愛達荷州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、北卡羅來納州和得克薩斯州的15個運營項目中開展業務。該公司銷售RNG和可再生電力，利用聯邦和州政府鼓勵使用RNG和可再生電力的環境屬性溢價。

沼氣是由微生物在無氧條件下分解有機物(在一個稱為厭氧消化的過程中)產生的。我們目前兩種商業規模的沼氣來源是垃圾填埋氣(LFG)和副產氣(ADG)，後者是在用於分解有機物(如牲畜排泄物)的密封罐中產生的。我們通常通過與沼氣場地東道主簽訂長期燃料供應協議和物業租賃協議來確保沼氣原料的安全。一旦我們獲得了長期的燃料供應權，我們就會設計、建造、擁有和運營將沼氣轉化為RNG或利用加工後的沼氣生產可再生電力的設施。我們通過各種短期、中期和長期協議銷售RNG和可再生電力。由於我們正在收集廢棄的甲烷並利用可再生能源，我們的RNG和可再生電力產生了寶貴的環境屬性，我們能夠在美國聯邦和州的倡議下出售這些屬性。

最新發展動態

Montauk Ag資產收購

2021年5月10日，本公司通過新成立的全資子公司Montauk Ag Renewables，LLC(“Montauk Ag”)與約瑟夫·P·卡羅爾(Joseph P.Carroll，Jr.)完成了一系列交易。(以下簡稱“Carroll”)、Martin A.Redeker(“Redeker”)及其若干附屬公司購買其開發技術的業務，以從現代農業廢棄物中回收剩餘的自然資源，並通過專有和其他工藝提煉和回收這些廢物產品，以生產高質量的可再生天然氣、生物油和生物炭(“Montauk Ag Renewables Acquisition”)(“Montauk Ag Renewables Acquisition”)。收購的資產包括不動產、知識產權、移動設備和其他與經營業務相關的設備。房地產包括在北卡羅來納州杜普林縣購買一塊約9.35英畝的地塊。

收購Montauk Ag Renewables的收購價(不包括收購成本)包括(I)於2021年5月10日以現金支付的3,797美元(減去某些成本和債務)和(Ii)根據MRI EICP授予Carroll和Redeker先生各自在Montauk Ag Renewables收購(“RS獎勵”)後各自受僱於本公司的兩項等額限制性股票獎勵，合計價值不超過12,500美元。有關RS Awards的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表的附註14。

2021年第三季度，我們繼續執行收購Montauk Ag Renewables的計劃。2021年8月，我們獲得了一項專利，涉及收購中收購的連續進料閉環反應堆技術的24個具體方面。我們認為，該反應堆能夠將農業廢物近零排放轉化為多種非化石、可再生燃料替代品，能夠為每單位消耗的常規能源生產多個單位的可再生能源，並能夠隔離每噸排放的數噸温室氣體當量排放(CO2e)。我們預計，經過某些改進後，該反應堆將更好地解決工業化農業面臨的一些環境挑戰，包括瀉湖容量限制、流域污染、氣味問題、營養豐富以及動物排泄物的控制和處置，無論位置或規模如何。反應堆正在運行，我們繼續對反應堆進行改進，以優化其功能，目前預計該設施將在2022年投入使用，進行這些改進。

在2021年第四季度，我們還完成了一筆5447美元的交易，收購了約146英畝土地和一個現有的約500,000平方英尺的建築，我們計劃在擴大在Montauk Ag Renewables收購中收購的生產流程時使用這些建築。我們還簽署了主服務協議，為Montauk Ag提供加工廢物原料的途徑。廢物的來源是厭氧瀉湖內的豬隻排泄物，清除這些廢物將有助改善瀉湖的水流，減低瀉湖的容量。我們目前預計這項協議的收入不會很大。隨着我們委託並提高我們的生產能力，我們打算在這份協議中增加農場作為原料來源，這有可能為我們的設施獲得更多的原料。我們正處於開發與收購Montauk Ag Renewables相關機會的開始階段，不能保證我們與此次收購相關的計劃將達到我們的預期。

皮科飼料協議修正案

在2021年第二季度，我們完成了對我們的Pico原料協議的修訂(“Pico Feedstock修正案”)。這項修訂將在一至三年內增加供應給該設施進行加工的原料數量。在修訂結束時，我們支付了1,000美元的現金。

2021年第三季度，作為我們在Pico工廠整體產能擴張的一部分，我們做出了重大努力，以改善我們Pico工廠現有消化過程的性能。我們暫時閒置了這個設施的RNG生產，以便清理消化池中的沉澱固體，更換消化池的蓋子，並進行各種其他效率改進。我們目前預計，除了2021年第三季度確認的288美元的資產處置和與該項目相關的約325美元的預期資本成本外，與該項目相關的非經常性費用至少為1000美元。

改進完成後，我們預計，一旦我們恢復Pico工廠的全面運營，產量將從目前約150MMBtu/天的水平大幅提高，目前預計在2022年第一季度。

改進項目影響了PICO的初始CI得分途徑模型的建模和CARB隨後的審計批准的時間表。我們目前預計將在2021年第四季度提交這一CI路徑模型並重新申請臨時CI路徑，但不能保證CARB將在2021年底之前批准CI分數路徑使用。這一批准的結果可能會對我們在2022年為2021年的生產創造LCFS信貸收入的能力產生重大影響。

影響我們業務的主要趨勢

影響可再生燃料市場的市場動向

我們認為，對RNG的需求上升是由多種因素造成的，包括公眾對可再生能源的支持不斷增加，美國政府提高能源獨立性的行動，對環境的擔憂以及對天然氣需求的增加

燃氣動力

車輛、創造就業機會和增加對可再生能源部門的投資。

RNG長期增長的關鍵驅動因素包括以下因素：

•

監管或政策倡議，包括聯邦RFS計劃和州一級

低碳

加州和俄勒岡州等州的燃料計劃，推動了對RNG及其衍生環境屬性的需求。

•

我們運營中的效率、機動性和資本成本靈活性使RNG能夠在多個市場上成功競爭。我們的運營模式很靈活，因為我們通常使用模塊化設備；我們相信我們的RNG處理設備比化石燃料的同等設備更有效率。

•

天然氣對壓縮天然氣(“CNG”)的需求

燃氣燃料

車輛。我們生產的RNG是管道級的，轉換成CNG後可以作為運輸燃料。CNG通常由靠近加油站的中型車隊使用，如城市車隊、當地送貨卡車和垃圾運輸車。

影響我們未來經營業績的因素

將電力項目轉換為RNG項目：

我們定期評估將現有設施從可再生電力轉換為RNG生產的機會。這些機會對任何商業電力設施來説都是最有吸引力的，因為相對於市價電力和REC的銷售，RNG加RIN的銷售具有有利的經濟性。自2014年以來，這一戰略一直是一種越來越有吸引力的增長途徑，當時來自垃圾填埋場的RNG有資格獲得D3 RIN。在完成改裝後，我們預計RNG投產後所增加的收入，將足以抵銷來自可再生電力生產的收入損失。從歷史上看，我們在商業電力設施(如Atascoita和Coastal Plains)逐步利用這些機會。

收購和開發管道

由於以下原因，我們開發管道的時間和範圍會影響我們的運營結果：

•

項目開始運營前較高的銷售費用、一般費用和管理費用的影響：

我們招致了巨大的損失

開發新的RNG項目以及我們現有項目現場的維護和資本支出的費用。此外，RIN的接收被推遲，通常在開始向管道注入RNG後4至9個月內不會開始，等待環境保護局對該項目的最終註冊批准，然後隨後完成第三方質量保證計劃認證。在此期間，RNG在物理上或理論上存儲，然後從存儲中取出，以允許生成RIN。

•

新燃料來源項目收入構成的轉變：

隨着我們擴展到畜牧場項目，我們的收入構成來自

環境屬性將會改變。我們相信，畜牧場為我們提供了一個有利可圖的機會，例如，由於畜牧場的CI得分明顯更具吸引力，用於奶牛場項目的LCFS信用額度的價值是從垃圾填埋場項目中實現的價值的倍數。

•

與追求未實現的預期項目相關的費用：

我們為追求未來的目標而招致費用。

項目的目標是網站東道主接受我們的建議或在競爭性投標過程中獲得一個項目。從歷史上看，我們曾評估過一些機會，但由於預期項目沒有達到我們的內部投資門檻或在競爭性投標過程中沒有取得成功，我們決定不再尋求這些機會。如果我們尋求追求更多的項目，或者項目投標變得更具競爭力，我們的費用可能會增加。

監管、環境和社會趨勢

監管、環境和社會因素是激勵RNG和可再生電力項目發展的關鍵驅動因素，並影響這些項目的經濟。我們可能會對某些激勵措施(如RIN、RECs和GHG倡議)進行立法和監管改革。EPA錯過了2020年11月至30日設定2021年RVO的法定最後期限，也錯過了擬議的RVO數量。此外，儘管法定截止日期即將到來，EPA還沒有提出2022年的RVO。2021年8月26日，EPA將擬議中的規則提交給白宮管理和預算辦公室(White House Office Of Management And Budget)。然而，目前尚不清楚EPA是否會在2021年第四季度發佈擬議的規則。EPA將從2023年開始建立RVO的方式，屆時法定的RVO授權將到期，預計將給RIN定價帶來額外的不確定性。續簽項目時分配給項目的CI得分的進一步變化或CARB為新項目制定CI得分的方式的改變可能會顯著影響項目的盈利能力，特別是在畜牧場項目的情況下。

影響收入的因素

我們的總營業收入包括可再生能源和環境屬性的相關銷售。可再生能源的銷售主要包括沼氣的銷售，包括LFG和ADG，這些沼氣要麼出售，要麼轉化為可再生電力。環境屬性是從可再生能源中產生和銷售的。

我們報告了兩個運營部門的收入：可再生天然氣和可再生發電。公司與公司職能的額外離散財務信息有關；主要用作共享服務中心，用於維護以下所述的功能，而不是以其他方式分配給某個部門。因此，公司實體未被確定為經營部門，但為與本公司未經審計的簡明綜合財務報表進行核對而進行了離散披露。

•

可再生天然氣收入

：我們記錄了RNG的生產和銷售以及環保產品的生成和銷售的收入

從RNG派生的屬性，如RIN和LCFS信用。我們從環境屬性獲得的RNG收入是在扣除與我們共享的部分環境屬性後入賬的

承接-承接

作為將RNG用作運輸燃料的此類交易對手的對價。我們根據固定價格和交易對手分享協議出售一部分RNG產品，該協議提供高於商品指數的底價，並分享環境屬性貨幣化的百分比。根據該等分享安排，吾等將收取超過底價的環境屬性交易對手貨幣化所得利潤的一部分。我們於2020年8月啟用了我們的Pico RNG設施，並從2020年10月開始在我們的RNG部門進行報告。我們於2020年9月啟用了我們的海岸RNG設施。雖然這些站點將有助於提高容量，但我們預計設施在投產後將經歷優化期，才能達到預算預期。

•

可再生能源發電收入：

我們記錄了可再生電力的生產和銷售收入，以及發電和

出售來自可再生電力的環境屬性，如REC。我們所有的可再生電力產品都是根據我們現有運營項目的固定價格PPA銷售的。

•

公司收入：

根據我們的天然氣對衝計劃，公司報告已實現和未實現的損益。公司還與其他

公司職能的離散財務信息；主要用作共享服務中心，用於維護執行、會計、財務、法律、人力資源、税務、環境、工程和其他未分配給某個部門的運營職能。

我們的收入是根據公佈的指數價格定價的，這些價格可能會受到我們無法控制的因素的影響，例如市場對大宗商品定價和監管發展的影響。由於專營權費的結構是按收入的百分比計算，所以專營權費的支付會隨收入的變動而波動。由於這些因素，我們把重點放在管理生產量以及運營和維護費用上，因為這些因素更容易由我們控制。

RNG生產

我們的RNG產量水平受多種因素的影響而波動，包括：

•

生產中斷：

我們正在進行的垃圾填埋場的廢物放置操作中斷，惡劣天氣事件，故障或退化

我們或垃圾填埋場運營商的設備或互聯或傳輸問題可能會導致我們的RNG產量減少。我們努力通過預防性維護、工藝改進和設備的靈活重新部署來主動解決可能出現的任何問題，以最大限度地提高生產和使用壽命。2019年11月，我們的麥卡蒂工廠因其中一臺發動機發生故障而失去了產能。直到2020年3月，更換設備投入使用，生產才恢復。我們2021年第一季度的銷量比2020年第一季度增長了約29.1%，這主要是由於這台發動機在去年同期投入使用。2020年10月，加利福尼亞州的野火迫使我們的鮑爾曼工廠暫時關閉。雖然生產於2020年11月恢復，但我們2021年第一季度與Bowerman設施相關的收入比去年同期下降了約18.9%，這在一定程度上與這些野火有關。由於消化池的改進工作，該公司在2021年9月至2021年12月暫時閒置了皮科天然氣的生產。

•

最近的歷史寒冷天氣在2021年2月期間影響了我們位於德克薩斯州的阿塔斯科基塔、加爾維斯頓、麥卡蒂和海岸平原設施。由於2021年2月14日至2月20日停電，這些設施的生產暫時閒置，我們的某些交易對手或我們在2021年2月12日至2月22日期間宣佈了與這些天氣事件相關的不可抗力事件。這些設施後來恢復了運營，但由於我們在不使用公用事業的情況下提供了公用事業條款，供應商能夠將容量貢獻回市場，我們可以從未來的賬單中獲得信用。主要由於這些協議，與2020年第一季度相比，我們RNG部門的公用事業成本在2021年第一季度下降了約54.9%。我們的公用事業成本在2021年第二季度恢復正常，並在2021年第三季度繼續保持在正常水平。

•

我們麥卡蒂工廠的垃圾填埋場東道主最近更換了其井場收集系統，這導致我們工廠接收的原料中的氮氣含量升高。此外，垃圾填埋場的東道主修改了井場分叉方法，這影響了該設施接收的原料數量。我們正在與垃圾填埋場東道主合作，但目前麥卡蒂工廠可供加工的原料數量較少。

•

沼氣質量：

我們依賴於我們網站東道主提供的沼氣的質量和可用性。我們的堆填區工程地盤的廢物質素，會因應接受的廢物數量和種類而有所改變。沼氣質量的變化可能會影響我們的RNG生產水平。在我們的三個項目中，我們運行井場收集系統，這可以更好地控制收集到的沼氣的質量和一致性。在我們的兩個項目中，我們有運營和管理協議，根據這些協議，我們可以通過管理井場收集系統來賺取收入。此外，我們的奶牛場項目得益於原料的一致性和垃圾收集的受控環境，以提高沼氣質量。

•

我們增長項目的RNG產量：

我們預計，隨着露天堆填區繼續增加產量，我們現有的某些項目的產量將會增加。

吸收更多的廢物，可供收集的氣體量就會增加。新項目或改造項目的投產延遲或投產時間延長，都會推遲該項目實現生產的任何時間。

定價

我們的可再生天然氣和可再生發電部門的收入主要由我們的

承接-承接

協議和PPA以及我們生產的可再生天然氣和可再生電力的數量。我們根據各種短期和中期協議將我們項目生產的RNG出售給交易對手，合同期限從三年到五年不等。我們與交易對手的合同通常是根據生產的RNG的不同天然氣價格指數制定的。我們生產的所有可再生電力

沼氣發電

項目根據長期合同出售給信譽良好的交易對手，通常是根據與自動扶梯的固定價格安排。

環境屬性的定價佔我們收入的很大一部分，基於各種因素，包括監管和行政行動以及商品定價，環境屬性的定價會受到波動的影響。

我們的Jerome，ID奶牛場項目預計將被CARB授予更具吸引力的CI，從而有可能產生數倍於我們垃圾填埋場項目的LCFS信用額度。由於我們的Pico設施暫時閒置，CARB沒有批准延長我們的臨時路徑，這將使我們能夠將初始CI路徑的數據收集推遲到2022年。因此，我們使用2021年的數據提交了我們的初始CI路徑申請，並在2021年第四季度提交了臨時CI延期申請。我們預計將在2021年12月獲悉臨時CI延期申請的批准。預計與2021年產量相關的初始CI得分將比臨時CI得分更具吸引力。在CARB審查初始CI申請期間，我們預計在收到初始CI分數驗證之前，將2022個產品放入倉庫。

RIN的銷售受到市場價格波動的影響，佔我們收入的很大一部分。我們通過遠期銷售RIN來防範這些波動的風險，儘管目前我們通常只在RIN產生的日曆年度銷售RIN。2020年第四季度，由於2020年美國總統選舉結果的不確定性，我們達成了預期2021年RIN世代的約50%的前瞻性承諾。這些遠期承諾是基於承諾時的D3 RIN指數價格，因此我們在截至2021年9月30日的三個月和九個月實現的平均RIN價格分別約為1.65美元和1.75美元，分別低於約3.11美元和2.91美元的D3 RIN指數。我們目前的RIN承諾預計將在2021年第四季度得到確認，將以大約2.09美元的平均實現價格實現。我們目前沒有為2022年承諾的任何RIN。由於承諾的遠期銷售，一年內銷售的環境屬性的已實現價格可能與當年或下一年的指數價格不直接對應。

影響運營費用的因素

我們的運營費用包括特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用、項目運營和維護費用、一般和行政費用、折舊和攤銷、出售資產的淨虧損(收益)、減值損失和交易成本。

•

項目運維費用：

運營和維護費用主要包括與收集和維護有關的費用

沼氣加工，包括沼氣收集系統運行維護費用、沼氣處理運行維護費用以及相關人工和管理費用。在項目級別，這包括所有人工和福利成本、持續的糾正性和前瞻性維護、項目級別的公用事業費用、租金、健康和安全、員工通信以及其他一般項目級別的費用。計劃的主動維護時間可以基於設備使用情況，隨着設備老化，與前幾年相比，這些成本可能不是線性的。

•

特許權使用費、運輸費、採集費和生產燃料費：

特許權使用費是指向我們的設施主機支付的款項，通常是結構化的

作為收入的百分比。運輸和收集費用包括容量和計量費用，代表將我們的RNG和可再生電力產品交付給客户的成本。這些費用包括向管道運營商和其他機構支付費用，以便將我們的天然氣和電力商品輸送給最終用户。生產燃料費用一般是根據沼氣原料的數量支付的替代特許權使用費。

•

一般和行政費用：

一般和行政費用主要包括公司費用和未分配的支持

我們的運營設施的職能，包括行政、財務、會計、投資者關係、法律、人力資源、運營、工程、環境登記和報告、健康和安全、IT和其他行政人員以及專業費用和一般公司費用的人事成本。隨着首次公開招股和重組交易的完成，根據MNK的特別行政區計劃發行的股票期權被取消。根據ASC 718，該公司在2021年1月加快了所有以前未授予的基於股票的薪酬支出，約為2050美元。公司董事會批准授予限制性股票，

不合格

2021年1月28日，根據MRI EICP，股票期權和限制性股票單位獎勵。該公司根據ASC 718核算了與這些股權獎勵相關的基於股票的薪酬，並在2021年前9個月確認了大約6612美元的與這些獎勵相關的基於股票的薪酬。公司目前預計這一金額將反映2021年第四季度的季度支出，因為2021年第一季度的其他基於股票的薪酬支出是

一次

與取消SAR計劃並將其替換為MRI EICP相關的費用。最後，在授予限制性股票方面，獲獎者根據守則第83(B)款作出選擇，我們扣留了一部分授予的限制性股票。根據ASC 718，公司確認了與股票相關的加速股票薪酬支出，我們在2021年第一季度錄得約10,813美元的股票薪酬。2021年前9個月，我們總共確認了約19,713美元的股票薪酬。欲瞭解更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註14。

•

折舊和攤銷：

與確認我們的無形資產和固定資產的使用年限有關的費用。我們花了很大一筆錢

資金來建造和擁有我們的設施。除了開發資金外，我們每年都會進行再投資來維護這些設施。

下表彙總了我們在以下時期的收入、支出和淨收入：


	三個月截至9月30日									變化 %
	2021			2020			變化			變化 %
營業總收入	$	39,749		$	28,250		$	11,499			40.7	%
運營費用：
運維費用		13,123			11,320			1,803			15.9	%
一般和行政費用		7,520			4,131			3,389			82.0	%
特許權使用費、運輸、收集和生產燃料		6,636			5,189			1,447			27.9	%
折舊、損耗和攤銷		5,666			5,470			196			3.6	%
保險收益		(157	)		(2,694	)		2,537			94.2	%
交易成本		232			—			232			0.0	%

總運營費用		33,020			23,416			9,604			41.0	%

營業利潤	$	6,729		$	4,834		$	1,895			39.2	%
其他費用合計		1,314			652			662			101.5	%

所得税(福利)費用		(3,481	)		6,266			(9,747	)		(155.6	%)

淨收益(虧損)	$	8,896		$	(2,084	)	$	10,980			(526.9	%)

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的收入

2021年第三季度總收入為39,749美元，比2020年第三季度的28,250美元增加了11,499美元(40.7%)。在2021年第三季度的增長中，銷售的RIN數量的增加佔到了一半以上(6850美元)。天然氣指數價格上漲(79.8%)促使我們的天然氣商品收入比上一年有所增加。根據交易對手分享協議確認的1288美元的較高收入也促進了這一增長。

可再生天然氣收入

2021年第三季度，我們生產了1510MMBus的RNG，比2020年第三季度的1520MMBus(0.7%)減少了10MMBus。在2021年第三季度的卷中，31MMBus的RNG來自2020年期間投入使用的開發地點。在我們其他設施減少的40MMBtus RNG中，有120MMBtus與我們McCarty設施的井場問題有關。麥卡蒂工廠的收集系統因影響收集的水量增加而受到阻礙。隨着水位的變化或增加，抽取原料的能力可能會降低。我們正在與垃圾填埋場東道主合作緩解這些問題，但預計這個問題將持續到2021年第四季度。其他工廠的產量增加(80MMBtus)部分抵消了麥卡蒂工廠產量的下降。

2021年第三季度可再生天然氣部門的收入為35,002美元，比2020年第三季度的23,994美元增加了11,008美元(45.9%)。增長的主要驅動因素與上述2021年前9個月的RIN銷量有關。2021年第三季度，天然氣的平均大宗商品定價為每MMBtu 4.01美元，比2020年第三季度高出79.8%。2021年第三季度，我們售出了13,250台RIN，與2020年第三季度的10,434台相比，增長了2,816台(27.0%)。這一增長主要與RIN轉讓的跨期時間有關，因為我們的大多數RIN都是自我營銷的，導致2021年第三季度的承諾比2020年第三季度更高。2021年第三季度RIN銷售實現的平均定價為1.65美元，而2020年第三季度為1.54美元，增長7.1%。相比之下，2021年第三季度D3 RIN指數的平均價格為3.11美元，是2020年第三季度平均D3 RIN指數價格1.55美元的兩倍。我們2021年第三季度的所有RIN銷售一般都是根據D3指數定價的，沒有一個是基於CWC的。截至2021年9月30日，我們大約有1107個MMBus可用於生成RIN，生成和未售出的RIN大約為零。截至2020年9月30日，我們大約有936個MMBTU可用於生成RIN，生成和未售出的RIN約為849個。

可再生能源發電收入

我們在2021年第三季度生產了大約43兆瓦時的可再生電力，比2020年第三季度生產的49兆瓦時(12.2%)減少了6兆瓦時。減少的原因是我們的Bowerman工廠(3MWh)和我們的安全設施在2021年第三季度的發動機維護工作，由於之前宣佈的發動機故障，我們的安全設施在2021年第三季度沒有生產，

可再生電費

2021年第三季度，我們可再生電力設施的運營和維護費用為3,533美元，比2020年第三季度的2,333美元增加了1,200美元(51.4%)。我們在2020年10月之前報告了PICO在可再生能源發電領域的業績，PICO在2020年期間貢獻了585美元。不包括PICO，2021年第三季度的可再生電力設施運營和維護費用比2020年第三季度增加了1,785美元(102.1%)。這一增長主要是由於我們鮑爾曼工廠計劃的發動機預防性維護間隔的時間安排，2021年第三季度比2020年第三季度高出約1,608美元。

2021年第三季度，我們可再生電力設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為428美元，低於2020年第三季度的450美元，佔可再生電力部門收入的比例從10.6%增加到11.0%。這一增長主要與我們的Pico結果在2021年第三季度被納入RNG部門有關。

特許權使用費支付

2021年第三季度的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為6636美元，比2020年第三季度的5189美元增加了1447美元(27.9%)。我們為我們生產的商品和相關的環境屬性向我們的燃料供應站點主機支付特許權使用費。這些特許權使用費支付通常是以收入的百分比為結構的，受上限限制，當環境屬性價格降至定義的門檻以下時，有固定的最低支付。只要商品和環境屬性的價格波動，我們的特許權使用費支付可能會在續簽或延長燃料供應協議或與新項目相關時波動。我們的燃料供應協議通常結構如下

20年期

合同，提供對未來特許權使用費支付的利潤率影響的長期可見性。

折舊

2021年第三季度的折舊和攤銷為5666美元，比2020年第三季度的5470美元增加了196美元(3.6%)。與2020年第三季度相比，我們在2020年投入使用的開發場地在2021年第三季度貢獻了492美元的折舊和攤銷增加。

減值損失

我們在2021年或2020年第三季度沒有記錄任何減值虧損。

其他費用(收入)

2021年第三季度的其他費用為1,314美元，比2020年第三季度的652美元增加了662美元(101.5%)。在增加的其他費用中，增加的865美元與我們加爾維斯頓和皮科設施的資產處置成本有關。

所得税費用(福利)

截至2021年9月30日的三個月的所得税支出是使用今年迄今的實際有效税率計算的。實際税率不同於21%的美國聯邦法定税率，主要是因為本年度根據“守則”第162(M)條永久不允許支付官員薪酬，但部分被生產税收抵免的有利影響所抵消。

截至2021年9月30日止三個月的實際税率(64.3%)較截至二零二零年九月三十日止三個月的税率149.8%為低，主要是由於本年度根據守則第2162(M)節不容許發放人員薪酬。本公司對截至2021年9月30日的三個月計算的税費採用年初至今的有效税率，該税率適用於年初至今

税前

賬面虧損和名義離散事件的分層導致截至2021年9月30日的三個月的有效税率為(64.3%)。截至2020年9月30日的三個月，149.8的有效税率是第三季度的結果

税前

賬面收入適用於估計的年度有效税率，該季度沒有重大的離散事件。

下表彙總了我們在以下時期的收入、支出和淨收入：


(單位為千，每股數據除外)	截至9個月 9月30日
	2021			2020			變化			變化 %
營業總收入	$	102,872		$	74,563		$	28,309			38.0	%
運營費用：
運維費用		36,954			31,281			5,673			18.1	%
一般和行政費用		35,280			11,336			23,944			211.2	%
特許權使用費、運輸、收集和生產燃料		18,840			13,376			5,464			40.8	%
折舊、損耗和攤銷		17,062			16,120			942			5.8	%
保險收益		(238	)		(3,444	)		3,206			(93.1	%)
減值損失		626			278			348			125.2	%
交易成本		357			—			357			0.0	%

總運營費用		108,881			68,947			39,934			57.9	%

營業利潤(虧損)	$	(6,009	)	$	5,616		$	(11,625	)		(207.0	%)
其他費用合計		2,726			3,760			(1,034	)		(27.5	%)

所得税費用(福利)		1,286			(291	)		1,577			(541.9	%)

淨(虧損)收入	$	(10,021	)	$	2,147		$	(12,168	)		(566.7	%)

截至2021年和2020年9月30日的9個月的收入

2021年前9個月的總收入為102,872美元，比2020年前9個月的74,563美元增加了28,309美元(38.0%)。這一增長的主要驅動因素與2021年前9個月實現的平均RIN定價上漲43.4%有關，與2020年前9個月的1.22美元相比，RIN價格上漲了1.77美元。天然氣指數價格上漲(19.1%)導致我們的天然氣商品收入比上一年有所增加。我們還確認，與2020年前9個月相比，我們的交易對手分享協議在2021年前9個月的收入增加了8,304美元，這主要與D3 RIN指數價格上漲有關。

可再生天然氣收入

2021年前9個月，我們生產了4274 MMBtu的RNG，比2020年前9個月生產的4451 MMBtu(4.0%)減少了177 MMBtu。2021年前9個月的產量包括從2020年投產的開發地點生產的116MMBtu RNG。在我們其他地點生產的293 MMBtus RNG中，由於填埋模式導致產量有限，我們的倫普克工廠與2020年前9個月相比減少了171 MMBtus，其中195 MMBtus的減少是因為我們McCarty工廠的收集和處理設備故障導致收集系統受到影響的水量增加而阻礙了收集系統。我們Atasocita工廠的產量增加(86MMBtu)，抵消了產量下降的影響。

2021年前9個月，可再生天然氣部門的收入為90,707美元，比2020年前9個月的60,799美元增加了29,908美元(49.2%)。增長的主要驅動因素與上述2021年前9個月實現的RIN定價有關。2021年前9個月，天然氣的平均大宗商品價格為每MMBtu 3.18美元，比2020年前9個月高出19.1%。2021年前9個月，我們售出了30,875個RIN，與2020年前9個月的30,269個相比，增長了605個(2.0%)。這一增長主要與RIN轉讓的期間間時間安排有關。2021年前9個月RIN銷售額實現的平均定價為1.77美元，而2020年前9個月為1.22美元，增長了45.1%。相比之下，2021年前9個月D3RIN指數的平均價格為2.91美元，比2020年前9個月的平均D3RIN指數價格高出約109.0%。我們在2021年和2020年前9個月的所有RIN銷售一般都是根據D3指數定價的，沒有一個是基於CWC的。截至2021年9月30日，我們大約有379個MMBTU可用於RIN生成。截至2021年9月30日，我們大約有308個RIN生成和未售出。截至2020年9月30日，我們約有320 MMBTU可用於生成RIN，截至2020年9月30日，已生成和未售出的RIN約為496個。

可再生能源發電收入

2021年前9個月，我們生產的可再生電力約為137兆瓦時，而2020年前9個月為152兆瓦時。減少15兆瓦時(9.9%)的原因是我們鮑爾曼工廠的發動機預防性維護計劃一次影響一臺發動機，以及我們安全設施正在進行的恢復發動機的項目。我們目前預計安全設施將在2021年第四季度恢復生產活動。

2021年前9個月來自可再生電力設施的收入為11,290美元，與2020年前9個月的13,282美元相比減少了1,992美元(15.0%)。在RNG報告Pico之前，Pico佔了減少的707美元。我們的鮑爾曼工廠在2020年第四季度受到加州野火的影響，迫使其暫時關閉該設施。這一關閉推遲了與鮑爾曼設施相關的環境屬性貨幣化的時間，導致2021年前9個月的收入與2020年前9個月相比減少了約6億美元。

2021年前9個月，可再生發電部門收入的100%來自與相關PPA相關的固定價格的可再生電力貨幣化，而2020年前9個月的這一比例為94.7%。這為該公司提供了從我們的可再生電力場地產生的價格的確定性。

企業分析

雖然我們在2021年的前9個月沒有任何天然氣對衝計劃，但我們在2020年前9個月的天然氣對衝計劃的定價高於實際指數價格，導致實現虧損388美元。2021年第三季度，我們記錄了與2021年第二季度購買的RIN相關的875美元收入。這包括在截至2021年9月30日的綜合營業報表中的營業收入中。在2020年前9個月，我們沒有市場購買的RIN。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的費用

一般和行政費用

2021年前9個月的一般和行政費用總額為35,280美元，比2020年前9個月的11,336美元增加了23,944美元(211.2%)。在2021年前9個月的總薪酬中，有18,754美元與IPO和重組交易相關的股票薪酬成本有關。不包括IPO相關股票薪酬的影響，一般和行政費用增加了約4727美元。與2020年前九個月相比，2021年前九個月的員工相關成本(包括股票薪酬)增加了約20,045美元(328.4%)。這一增長與我們取消MNK期權的會計有關，並記錄了大約2050美元的以前未授予的基於股票的薪酬支出。我們記錄了大約17,426美元與授予限制性股票相關的基於股票的薪酬支出，

不合格

股票期權，以及與公司董事會於2021年1月批准的員工獎勵相關的限制性股票單位。此外，於2021年前九個月，專業費用增加約1,827美元(114.0%)，主要原因是我們成功完成首次公開發售及重組交易。此外，於二零二一年首九個月，我們的公司保險費較二零二零年首九個月增加約2,138美元(113.5%)，主要與首次公開發售完成後的保費上升有關。最後，與我們的IPO和重組交易相關的公司備案費用在2021年前9個月比2020年前9個月增加了約312美元。

可再生天然氣支出

2021年前9個月，我們RNG設施的運營和維護費用為26,468美元，比2020年前9個月的23,015美元增加了3,453美元(15.0%)。在增加的資金中，約3351美元與2020年期間投入使用的開發用地有關。不包括這些開發地點的影響，2021年前9個月的運營和維護費用為23,117美元，比2020年前9個月的22,899美元增加了218美元(0.9%)。由於甲烷原料中硫化氫污染物水平升高，我們的加爾維斯頓工廠的維修費用增加了約800美元。我們位於德克薩斯州休斯頓的設施在2021年前九個月受到較低公用事業費率的有利影響。我們的某些公用事業合同有條款規定，當我們不使用公用事業時，供應商能夠將這些容量重新投入市場，我們可以從未來的賬單中獲得信用。2021年第一季度的天氣事件暫時影響了我們德克薩斯州休斯頓的設施公用事業消費，導致截至2021年9月30日的9個月，我們的RNG公用事業與截至2020年9月30日的9個月相比下降了約1004美元。

2021年前9個月，該公司RNG設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為17,536美元，比2020年前9個月的12,012美元增加了5524美元(46.0%)。特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用佔RNG收入的百分比從2020年前9個月的19.8%上升到2021年前9個月的19.3%。特許權使用費的大部分增長，運輸，收集和

與2020年前9個月相比，2021年前9個月與環境屬性和交易對手分享協議收入增加相關的生產燃料支出。

可再生電費

我們的可再生電力設施在2021年前9個月的運營和維護費用為8,826美元，比2020年前9個月的7,854美元增加了972美元(12.4%)。截至2020年10月，我們報告了PICO在可再生能源發電領域的業績，在此期間，PICO貢獻了1,389美元。不包括Pico，2021年前9個月的可再生電力設施運營和維護費用比2020年前9個月增加了2361美元(36.5%)。這一增長主要與我們Bowerman工廠的定期發動機預防性維護間隔有關，2021年前9個月的發動機預防性維護間隔比2020年第一季度高出約2373美元。我們鮑爾曼工廠的定期維護增加預計將持續到2021年第四季度。

2021年前9個月，我們可再生電力設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為1,304美元，與2020年前9個月的1,363美元相比減少了59美元(4.3%)，佔可再生電力部門收入的百分比從10.3%增加到11.5%。這一減少與我們的Bowerman工廠因加州野火而暫時關閉有關，導致與環境屬性相關的收入損失有關。

特許權使用費支付

2021年前9個月的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為18,840美元，與2020年前9個月的13,376美元相比增加了5,464美元(40.8%)。我們為我們生產的商品和相關的環境屬性向我們的燃料供應站點主機支付特許權使用費。這些特許權使用費支付通常是以收入的百分比為結構的，受上限限制，當環境屬性價格降至定義的門檻以下時，有固定的最低支付。只要商品和環境屬性的價格波動，我們的特許權使用費支付可能會在續簽或延長燃料供應協議或與新項目相關時波動。我們的燃料供應協議通常結構如下

20年期

合同，提供對未來特許權使用費支付影響的長期可見性。

折舊

2021年前9個月的折舊和攤銷為17,062美元，比2020年前9個月的16,120美元增加了942美元(5.8%)。與2020年前9個月相比，我們在2020年投入使用的開發場地在2021年前9個月貢獻了1643美元的折舊和攤銷增加。

減值損失

我們計算並記錄了2021年前9個月的減值虧損626美元，與2020年前9個月的278美元相比增加了348美元(125.2%)。2021年前9個月的損壞與垃圾填埋場東道主要求我們將以前改裝成RNG的電力場地退役有關。根據合同，我們有義務維護這個場地。2020年前九個月的減值是由於終止了與我們收購Pico相關的開發協議。

其他費用(收入)

2021年前9個月的其他費用為2726美元，與2020年前9個月3760美元的其他費用相比，減少了1034美元(27.5%)。與2020年前9個月相比，2021年前9個月與我們的信貸協議相關的利息支出減少了1,446億美元，這是減少的主要原因。

所得税費用(福利)

截至2021年9月30日的9個月的所得税支出是使用今年迄今的實際有效税率計算的。實際税率不同於21%的美國聯邦法定税率，主要是因為本年度根據“守則”第162(M)條永久不允許支付官員薪酬，但部分被生產税收抵免的有利影響所抵消。

截至2021年9月30日的9個月的有效税率(14.7%)高於截至2020年9月30日的9個月的税率(15.7%)。2021年9月30日的税率(14.7%)是根據與税前賬面虧損狀況相比，162(M)不利的永久性調整(在截至2020年9月30日的季度不適用)推動的税費支出計算的。或者，2020年9月30日(15.7%)的税率是根據2020年1月1日蒙托克能源資本(MEC)合夥企業解散產生的所得税優惠計算的，這允許MEC下的所有實體作為公司合併聯邦税務集團的一部分申報，而不是

税前

賬面收入狀況。

截至2021年和2020年9月30日的9個月的營業虧損

2021年前9個月的營業虧損為6,010美元，與2020年前9個月的營業利潤5,615美元相比，減少了11,625美元(207.0%)。營業虧損增加的主要驅動因素與2021年前9個月確認的IPO和重組交易基於股票的薪酬支出18,754美元有關。2021年前9個月，RNG的營業利潤為34,154美元，比2020年前9個月的18,815美元增加了15,339美元(81.5%)。2021年前9個月的可再生能源發電運營虧損為3,626美元，與2020年前9個月的1,817美元運營虧損相比，減少了1,809美元(99.6%)。

非GAAP

財政措施：

下表列出了EBITDA和調整後的EBITDA，

非GAAP

以下列出的每個時期的財務措施。我們公佈EBITDA和調整後的EBITDA是因為我們相信，通過剔除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目，這些衡量標準有助於投資者在一致的基礎上分析我們在報告期內的表現。此外，EBITDA和調整後的EBITDA是管理層和董事會在財務和經營決策以及確定某些薪酬計劃時使用的業績財務衡量標準。EBITDA和調整後的EBITDA是GAAP沒有要求或根據GAAP呈報的補充業績衡量標準。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為根據GAAP得出的淨收入或任何其他業績衡量標準的替代方案，也不應被視為經營活動現金流或流動性或盈利能力衡量標準的替代方案。

下表提供了我們的EBITDA和調整後的EBITDA，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的淨收入對賬，這是GAAP最直接的可比性指標：


	三個月後結束 9月30日
	2021			2020
淨收益(虧損)	$	8,896		$	(2,084	)
折舊及攤銷		5,666			5,470
利息支出		697			436
所得税費用(福利)		(3,481	)		6,266

EBITDA		11,778			10,088
出售資產淨虧損		822			—
交易成本		232			—

調整後的EBITDA	$	12,832		$	10,088

下表提供了我們的EBITDA和調整後的EBITDA，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的淨收入對賬，這是GAAP最直接的可比性指標：


	截至9個月 9月30日
	2021			2020
淨(虧損)收入	$	(10,021	)	$	2,147
折舊及攤銷		17,062			16,120
利息支出		2,064			3,510
所得税費用(福利)		1,286			(291	)

EBITDA		10,391			21,486
減值損失(1)		626			278
出售資產淨虧損		822			—
交易成本		357			—
非現金套期保值費用		—			388

調整後的EBITDA	$	12,196		$	22,152

(1)

在截至2021年9月30日的9個月中，我們記錄了626美元的減值，這與垃圾填埋場東道主要求我們退役之前改建為RNG設施的設施有關。根據合同，我們以前有義務維護這個設施。在截至2020年9月30日的9個月內，我們記錄了278美元的減值，終止了與我們的Pico項目相關的開發協議。

流動性與資本資源

流動資金來源

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的現金和現金等價物(扣除限制性現金)分別為20,892美元和20,992美元。我們打算在我們的循環信貸安排下，使用運營和借款的現金流為近期發展項目提供資金。我們相信，在我們的信貸安排下，我們將有足夠的運營現金流和借款可用來履行我們的償債義務，並至少在未來12個月內滿足預期的所需資本支出(包括正在開發的項目)。然而，我們受到業務和運營風險的影響，這些風險可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。

2021年1月26日，在IPO結束時，在扣除1,608美元的承銷折扣和佣金以及其他估計成本6,891美元后，我們獲得了14,472美元的淨收益。

截至2021年9月30日，我們的未計債務發行成本為59,197美元，而截至2020年12月31日的未計債務發行成本為66,697美元。

我們的未計發行成本的債務(以千為單位)如下：


	2021年9月30日		2020年12月31日
定期貸款	$	22,500	$	30,000
循環信貸安排		36,697		36,697

未計發債成本的債務	$	59,197	$	66,697

2018年12月12日，我們與Comerica銀行(以下簡稱Comerica)和某些其他金融機構簽訂了經修訂的循環信貸和定期貸款協議(經修訂，即《經修訂的信貸協議》)。修訂後的信貸協議以我們的所有資產和我們某些子公司的資產作抵押，並提供五年期95,000美元定期貸款和五年期80,000美元循環信貸安排。

截至2021年9月30日，定期貸款下的未償還金額為22,500美元，循環信貸安排下的未償還金額為36,697美元。這筆定期貸款每季度攤銷2,500美元，最終到期日為2023年12月12日，利率分別為2021年9月30日和2020年12月31日，利率為2.855-2.961。經修訂信貸協議項下的循環及定期貸款按我們的總槓桿率計算的歐洲美元保證金或基本利率保證金計息(每種情況下，該等條款於經修訂信貸協議中定義)。

修訂後的信貸協議包含適用於我們和我們某些子公司的習慣契約，包括財務契約。經修訂信貸協議須受慣常違約事件影響，並預期，在任何財政季度(X)，每月平均D3 RIN價格(根據經修訂信貸協議釐定)低於每RIN 0.80美元及(Y)該季度綜合EBITDA低於6,000美元時，我們將會違約。根據修訂後的信貸協議，合併EBITDA定義為淨收益加上(A)所得税費用，(B)利息費用，(C)折舊，損耗和攤銷費用，

(D)非現金

未實現衍生工具費用和(E)任何其他非常、不尋常或

非重複性

根據Comerica在某些情況下達成的協議，對淨收入的某些組成部分進行調整。

根據經修訂的信貸協議，我們須維持以下比率：

•

截至任何財政季度末，總負債與有形淨值的最高比率(在每種情況下，這些條款都在修訂的信貸協議中定義)大於2.0至1.0；以及

•

截至每個財政季度末，(X)固定費用覆蓋率(定義見經修訂信貸協議)不低於1.2至1.0，及(Y)總槓桿率(定義見經修訂信貸協議)不超過3.0至1.0。

截至2021年9月30日，我們遵守了修訂後的信貸協議下所有適用的金融契約。

經修訂信貸協議取代吾等先前與Comerica Bank訂立的信貸協議，而根據經修訂信貸協議作出的定期貸款所得款項的一部分被吾等用於(其中包括)完全償還該等信貸協議下未償還的總額52,500美元。有關經修訂的信貸協議的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表的附註12-債務。

成長率與資本支出

我們歷來用營運資金、運營現金流和債務融資為我們的增長和資本支出提供資金。我們預計2021年的資本支出將在8000美元至9000美元之間。我們修訂後的信貸協議為我們提供了80,000美元的循環信貸安排，以及75,000美元的手風琴選項，為我們提供了獲得額外資本的途徑，以實施我們的收購和發展戰略。我們的2021年資本計劃包括年度預防性維護支出、年度油田擴建項目、其他具體設施改進和信息技術改進。此外，我們預計將花費5000美元在我們最近委託的開發設施的優化項目上。最後，我們目前預計2021年與現有的Montauk Ag Renewables收購和Pico擴建項目相關的開發資本支出高達1.4萬美元。

現金流量

下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月我們的現金流和現金等價物的信息：


	截至9個月 9月30日
	2021			2020
經營活動提供的淨現金流量	$	21,298		$	22,636
用於投資活動的淨現金流量		(11,414	)		(13,742	)
融資活動提供的淨現金流量(用於)		(9,860	)		1,000
現金及現金等價物淨增加情況		24			9,894
受限現金，期末		691			718
現金和現金等價物和受限的，期末		21,583			20,256

2021年前9個月，我們從運營活動中產生了21,298美元的現金，比2020年前9個月的22,636美元下降了5.9%。2021年前9個月，營運資本及其他資產和負債使用了6784美元，而2020年前9個月為2985美元。在截至2021年9月30日的三個月裏，我們售出了大約500個RIN，這些RIN是在2021年第二季度以3.17美元的D3現貨價格購買的。淨收入的重大調整包括我們對基於股票的薪酬的會計處理，增加了19,250美元，以及與我們的利率互換協議相關的減少了2,392美元。

我們用於投資活動的淨現金流歷來側重於項目開發和設施維護。2021年前9個月，我們的資本支出為7,702美元，其中約2,362美元與我們最近投入使用的設施的優化項目有關，1,000美元與皮科飼料修正案(Pico Feedstock Amendment)有關。包括341美元的收購成本在內，我們為北卡羅來納州的Montauk Ag Renewables收購收購了4142美元的資產。2020年前9個月，我們的資本支出為14,911美元，其中806美元、3,862美元和1,516美元分別與加爾維斯頓、海岸平原和Pico RNG設施的建設有關。在2020年前9個月，我們還產生了3003美元的資本支出，用於重建我們McCarty RNG工廠的故障發動機。

2021年前9個月，我們用於融資活動的淨現金流為9860美元，與2020年前9個月融資活動提供的現金相比，減少了10860美元。在2021年的前9個月，我們IPO的完成提供了15,593美元的收益，其中包括支付佣金和費用。於2021年首九個月，本公司重新收購950,214股股份，價值約10,813美元，與根據僱員根據守則第83(B)節作出的與IPO有關的選擇而從限制性股票獎勵中扣留股份有關。此外，在2021年的前9個月，在分配方面，我們向MNK提供了7140美元的貸款，用於支付其根據修訂後的1962年南非所得税法產生的股息税義務。作為這筆貸款的擔保，MNK已將其在公司的某些股份質押給Montauk Renewables，並同意用出售這些股份的收益償還這筆貸款。在2020年前9個月，我們根據循環信貸協議借入了8500美元，主要用於發展資本支出。

財務報告的內部控制

在為IPO編制未經審計的簡明綜合財務報表的過程中，以及在編制我們的

年終

根據財務報表，我們和我們的獨立會計師事務所發現，我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，影響了截至2020年12月31日的12個月以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月。2021年第三季度，我們繼續實施補救措施，以應對之前發現的與我們的實質性薄弱環節補救計劃相關的實質性薄弱環節。見下文第4項：控制和程序。

見“風險因素--新興成長型公司風險--我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。我們繼續實施補救措施，以應對這一重大弱點。如果我們在未來發現更多重大弱點或未能保持有效的內部控制系統，我們可能無法在2020年年報中準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果，這可能會對我們的業務產生不利影響。

關鍵會計政策和估算

我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據公認會計原則編制的，要求我們的管理層做出影響報告的資產、負債、收入、成本和費用以及相關披露金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計不同，如果基礎條件或假設發生變化，這些估計可能會發生變化。

收入確認

我們的收入包括可再生能源和根據與客户簽訂的長期合同提供的相關環境屬性銷售。當我們通過在客户獲得產品控制權時將承諾的產品轉讓給客户來履行合同(無論是隱含的或明確的)規定的履行義務時，所有收入都將確認。履約義務是在合同中承諾將不同的產品或服務轉讓給客户。合同的交易價格分配給每個不同的履行義務。我們使用合同中每個不同產品的產品可觀察到的市場獨立銷售價格，將合同的交易價格分配給每個履約義務。

收入的衡量標準是我們期望通過轉讓我們的產品而獲得的對價金額。因此，收入是扣除津貼和客户折扣後記錄的。在適用的範圍內，向客户收取並匯給政府當局的銷售額、增值税和其他税費均按淨額(不包括收入)核算。我們長期合同的性質可能會引起幾種不同的對價，例如週期性的價格上漲。這種可變的考慮是我們無法控制的，因為可變的考慮是由市場決定的。

該公司長期合同的性質可能會引起幾種類型的可變對價，例如週期性的價格上漲。這一可變對價不在本公司的影響範圍內，因為可變對價是由市場決定的。因此，與長期合同相關的可變對價被認為是完全受限的。

RIN

根據RFS計劃的規定，我們通過生產和銷售用於運輸目的的RNG來生成D3 RIN。我們的運營成本與RNG的生產有關。RIN是作為我們的可再生運營項目的產出而產生的。我們生產的RIN可以獨立於所生產的能源進行分離和銷售。因此，在生成RIN時不會將成本分配給RIN。當與客户達成協議，以商定的價格出售信用，併發生控制權轉移時，收入將在這些環境屬性上確認。我們簽訂了轉讓RIN的遠期承諾。這些遠期承諾基於承諾時的D3 RIN指數價格。由於承諾的遠期銷售，一年內銷售的RIN的實現價格可能與指數價格不直接對應。

區域經濟合作組織

我們在包括加利福尼亞州、俄克拉何馬州和德克薩斯州在內的多個州通過生產垃圾填埋場甲烷並將其轉化為可再生電力來產生可再生能源。這些州有各種法律要求公用事業公司從可再生資源中購買部分能源。我們的運營成本與生產可再生電力有關。REC是作為我們的可再生運營項目的產出而產生的。我們生產的REC可以獨立於所生產的電力進行分離和銷售。因此，在生成REC時不會將成本分配給REC。當與客户達成協議，以商定的價格出售信用，併發生控制權轉移時，收入將在這些環境屬性上確認。

所得税

我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和地方司法管轄區繳納所得税。各轄區內的税收法規以相關税收法律法規的解釋為準，需要重大判斷才能適用。

我們的遞延税淨資產頭寸是淨營業虧損(“NOL”)、固定資產、無形資產和税收抵免結轉的結果。遞延税項資產的變現取決於我們在税項屬性到期之前，在這些臨時差額變為可扣除期間產生足夠的未來應税收入的能力。對遞延税項資產的評估需要在評估我們的財務報表或納税申報表中確認的事件未來可能產生的税收後果以及税務管轄區對未來盈利能力的預測方面做出判斷。

我們在報告期間根據司法管轄權評估我們的遞延税項資產，以確定考慮到事實或情況的變化，對估值撥備的調整是否合適。在每個報告日期，管理層在決定我們遞延税項資產的未來變現時，都會考慮新的證據，無論是正面的還是負面的。對於不確定的税收狀況，我們使用

“很可能比不可能”

確認和解決不確定税收頭寸的門檻。對不確定税務頭寸的評估基於各種因素，包括但不限於税法的變化、對納税申報表中已採取或預期採取的税收頭寸的衡量、應審計事項的有效解決、新的審計活動以及與税收頭寸相關的事實或情況的變化。鑑於我們目前的水平

税前

收益和預測的未來

税前

除了盈利，我們預計在未來一段時間內在美國產生税前收入的水平將充分利用我們的美國聯邦NOL結轉和到期前其大部分州NOL結轉。

無形資產

可單獨確認的無形資產在收購時按其公允價值入賬。我們根據美國會計準則第350條對無形資產進行會計處理。

無形資產-商譽和其他

。有限壽命的無形資產包括互聯、客户合同、商號和商標。互聯無形資產是指利用運營項目和公用事業變電站之間的互聯線路傳輸產生的電力的專有權。該權利包括由公用事業公司在這條線路上提供全面維護。使用年限有限的無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷。我們評估我們有限年限的無形資產的減值，因為事件或環境變化表明這些資產的賬面價值可能無法完全收回。可能導致減值的事件包括市場價格大幅下降或關閉網站的決定等。

壽命不定的無形資產不攤銷，包括排放額度和土地使用權。排放限額包括需要應用於內燃機氮氧化物(“NOx”)排放的信用額度。這些發動機排放的NOx水平在美國某些地區需要環境許可。除了NOx額度的永久分配外，每年可使用的額度上限是達到國家環境空氣質量標準規定的臭氧達標所需的水平。我們至少每年或每當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，對壽命無限期的無形資產的減值進行評估。

如果有限年限或無限年限無形資產被視為減值，應確認的減值以資產的賬面價值超過資產公允價值的金額計量。公允價值是根據預期未來現金流的現值確定的。我們在進行這些評估時使用最好的估計，但是，未來的實際定價、運營成本和貼現率可能與我們估計中使用的假設有所不同，這種變化的影響可能是重大的。

有限壽命資產減值

根據FASB ASC主題360，只要發生事件或環境變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回，物業、廠房和設備以及使用年限有限的無形資產就會被評估減值。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產或資產組的賬面價值與該資產或資產組預期產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量的。該等估計乃基於若干假設，該等假設受不確定性影響，並可能與實際結果有重大差異，包括考慮對長期信貸價格、未來項目營運成本上升及預期工地營運的具體項目假設。如果該等資產被視為減值，應確認的減值以該資產的賬面價值超過該資產公允價值的金額計量。公允價值一般是通過考慮(I)資產集團內部開發的貼現現金流量、(Ii)第三方估值和/或(Iii)有關該等資產當前市值的現有信息來確定的。我們在進行這些評估時會使用最好的估計，並考慮各種因素，包括未來的定價和運營成本。然而，未來的實際市場價格和項目成本可能與我們估計中使用的假設有所不同，這種變化的影響可能是實質性的。

我們在2021年和2020年的前9個月分別記錄了626美元和278美元的減值。有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表的附註3，“資產減值”。

失衡

板材佈置

失衡

資產負債表安排包括那些可能會影響我們的流動性、資本資源和經營結果的安排，即使該等安排沒有被記錄為GAAP下的負債。我們的

失衡

單據安排僅限於未付信用證。雖然這些安排服務於我們不同的業務目的，但我們並不依賴這些安排來維持我們的流動資金和資本資源，我們也不知道有任何合理可能導致

失衡

資產負債表安排對流動性和資本資源產生重大不利影響。

在2021年的前9個月，我們大約有3905美元的

失衡

未償信用證的單據安排。這些信用證降低了我們根據修訂後的信貸協議提供的循環信貸安排的借款能力。我們的某些合同要求開具信用證，以提供額外的履約保證。這些未兑付的信用證沒有任何用途。在2020財年，我們沒有

失衡

除未付信用證外的單張安排約為7,145美元。

合同義務

與我們2020年度報告中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中報告的情況相比，我們在2021年第三季度的重大合同義務沒有發生實質性變化。

新興成長型公司

根據《就業法案》的定義，我們是一家新興的成長型公司。就業法案允許新興成長型公司推遲採用新的或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們打算利用這些過渡期，這可能會使我們的財務報表很難與其他公司的財務報表進行比較。

非新興市場

成長型公司和其他新興成長型公司選擇退出《就業法案》規定的過渡期。

近期會計公告

關於我們最近採用的會計聲明和最近發佈的尚未採用的會計準則的説明，請參閲本報告未經審計的簡明合併財務報表第一部分附註2“重大會計政策摘要”。

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露

自我們在2020年年報第二部分第7A項中披露的關於市場風險的定量和定性披露以來，沒有發生實質性變化。

第四項。

控制和程序

管理層對信息披露控制和程序的評估

我們維持披露控制和程序，旨在確保根據1934年證券交易法(下稱“交易法”)要求在公司報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息被積累並傳達給公司管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。任何管制和程序，無論其設計和運作如何完善，都只能提供合理的保證，以達致預期的管制目標。在公司首席執行官和首席財務官的參與下，公司得出結論，根據規則，截至2021年9月30日，公司的披露控制和程序無效

13a-15

和規則

15d-15

基於下文所述財務報告內部控制的重大弱點，“交易法”的規定。

有鑑於此，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，已經進行了額外的分析、核對和其他結算後程序，並得出結論，儘管我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，但本季度報告所涵蓋和包括在本表格中的未經審計簡明綜合財務報表

10-Q

在所有重要方面，我們的財務狀況、經營結果和現金流都相當符合公認會計準則所列期間的財務狀況、經營結果和現金流。

之前報道的實質性弱點

在編制與首次公開募股相關的中期財務報表期間，以及在編制我們的

年終

根據財務報表，我們和我們的獨立會計師事務所發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。如規則中所定義

12b-2

根據“交易法”，“實質性缺陷”是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或財務報告的重大錯報有合理的可能性。

中期財務報表不會被及時阻止或發現。具體地説，我們沒有足夠的程序和控制來完整和準確地記錄綜合所得税撥備和相關應計項目的投入。

已識別的控制缺陷可能導致對我們的賬目或披露的錯誤陳述，這可能會導致我們的年度或中期合併財務報表出現重大錯誤陳述，而這是無法防止或檢測到的，因此，吾等認定這些控制缺陷構成重大弱點。管理層從發現重大弱點之日起就採取了補救行動；然而，補救的控制措施在足夠長的時間內沒有到位，無法對其設計和操作有效性進行測試。在補救措施已經運行了足夠長的一段時間，並通過測試證明它們正在有效運行之前，不會認為這些重大缺陷已經得到補救。

在下面的“財務報告內部控制的變化”一節中，我們描述了我們的補救計劃，以解決已發現的重大缺陷。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年9月30日的季度裏，我們對財務報告的內部控制發生了一些變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性產生重大影響。在2021年9月30日的季度，我們繼續實施補救計劃，以應對之前發現的與我們的重大弱點補救計劃相關的重大弱點。當我們完成對我們實施的補救計劃的測試後，我們將能夠評估我們的補救計劃的有效性，如下所述。

作為我們正在進行的補救計劃的一部分，我們繼續實施旨在改善我們對財務報告的內部控制的措施，以彌補導致重大缺陷的控制缺陷，包括外包外部專家對我們的税務計算和相關披露的並行準備和審查，並啟動我們的財務控制環境的設計和實施，其中包括創建額外的控制，旨在加強我們圍繞年度和中期税收撥備及相關披露的審查和核對過程。雖然我們相信這些努力將改善我們對財務報告的內部控制，但我們補救措施的實施仍在進行中，需要不斷驗證和測試內部控制的設計和運行有效性。

如果我們採取的措施不能及時糾正重大缺陷，這些控制缺陷或其他因素可能繼續存在合理的可能性，可能會導致我們的年度或中期合併財務報表出現重大錯報，無法及時預防或發現。

第二部分其他信息

第一項。

法律程序

有時，我們和我們的子公司可能會成為我們正常業務過程中出現的法律訴訟的一方。我們和我們的子公司目前不是任何重大待決法律訴訟的一方，我們的財產也不受任何重大法律程序的約束。

項目1A。

危險因素

我們面臨着許多風險，這些風險可能會對我們的業務、運營結果、現金流、流動性或財務狀況產生實質性的負面影響。關於我們的風險因素的討論可以在我們2020年度報告的第一部分“第1A項風險因素”中找到。經濟衰退的影響

新冠肺炎

大流行可能加劇第一部分(項目1A)中討論的風險。我們在2020年年報中提到了“風險因素”，其中任何一項都可能對我們產生實質性影響。

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用

出售註冊證券所得款項的使用

2021年1月21日，我們在表格上的註冊聲明

S-1,

經修訂的(文件

表格333-251312)

(“註冊聲明”)，被美國證券交易委員會宣佈為與我們的首次公開募股相關的有效。此次IPO的承銷商是羅斯資本合夥公司(Roth Capital Partners)。根據註冊説明書，總共出售了3399,515股我們的普通股，其中包括(1)本公司發行的2,702,500股新普通股和(2)MNK持有的697,015股本公司普通股。這3,399,515股股票以每股8.50美元的發行價出售，扣除約160萬美元的承銷折扣和約620萬美元的公司應付發售費用後，公司獲得的淨收益約為1500萬美元。

IPO於2021年1月26日截止。吾等並無直接或間接向(I)吾等任何高級職員或董事或其聯繫人、(Ii)擁有吾等任何類別股權證券10%或以上的任何人士或(Iii)吾等任何聯屬公司支付該等開支。

從IPO結束到2021年9月30日，Montauk Renewables將IPO淨收益中的約530萬美元用於盡職調查和2021年5月完成Montauk Ag Renewables收購。一筆無形的金額已用於其他可能的收購和項目。其餘約9.7美元的淨收益以現金形式持有。

第三項。

高級證券違約

沒有。

第四項。

煤礦安全信息披露

不適用。

第五項。

其他信息

沒有。

第6項。

展品


展品數		描述
10.1+†		Iogen RC Fuels LP和GSF Energy，LLC之間的天然氣買賣基礎合同，日期為2021年4月1日
10.2+†		Iogen RC Fuels LP和GSF Energy，LLC之間的交易確認，日期為2021年4月1日
10.3†		Blue Source，LLC和GSF Energy，LLC之間的交易確認第一修正案，日期為2021年5月9日


展品數		描述

31.1		按照規則認證行政總裁13A-14(A)和15D-14(A)《證券交易法》(Securities Exchange Act)

31.2		按照規則認證首席財務官13A-14(A)和15D-14(A)《證券交易法》(Securities Exchange Act)

32.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的證明

32.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的證明

101.INS		內聯XBRL實例文檔

101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

+	標有(+)號的展品不包括某些非實質性的附表和展品 S-K，第601(A)(5)項或第601(A)(6)項。依據規例而遺漏的任何附表及證物的副本 S-K，項目601(A)(5)將應要求提供給證券交易委員會。

†	根據規例第601(B)(10)(Iv)項，標有(†)的展品不包括展品的某些部分。 S-K 如有要求，將向美國證券交易委員會提供一份遺漏部分的複印件。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。


2021年11月15日	蒙托克可再生能源公司

	由以下人員提供：	/s/肖恩·F·麥克萊恩(Sean F.McClain)
		肖恩·F·麥克萊恩(Sean F.McClain)
		*總裁、首席執行官兼董事首席執行官(首席執行官)

	由以下人員提供：	/s/凱文·A·範·阿斯達蘭(Kevin A.Van ASDALAN)
		報道：凱文·A·範·阿斯達蘭
		*首席財務官首席財務會計官(首席財務會計官)


	截至9月30日， 2021			截至12月31日， 2020
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	20,892		$	20,992
限制性現金流		118			—
應收賬款和其他應收賬款淨額		15,308			5,449
預付費用和其他流動資產		3,045			6,044

流動資產總額	$	39,363		$	32,485
受限現金- 非電流	$	573		$	567
財產、廠房和設備、淨值		179,307			186,401
關聯方應收賬款		7,140			—
商譽和無形資產淨額		15,033			14,678
遞延税項資產		13,697			14,822
經營租賃使用權資產		378			586
其他資產		4,254			3,817

總資產	$	259,745		$	253,356

負債、股東權益和成員權益
流動負債：
應付帳款	$	5,800		$	5,964
應計負債		12,441			11,539
租賃負債的當期部分		294			282
衍生工具的流動部分		841			1,185
長期債務的當期部分		9,633			9,492

流動負債總額	$	29,009		$	28,462
長期債務，減少流動部分	$	49,023		$	56,268
非電流租賃責任的一部分		102			320
非電流衍生工具的部分		408			1,075
資產報廢義務		5,883			5,689
其他負債		1,226			1,920

總負債	$	85,651		$	93,734

股東權益和會員權益
會員權益	$	—		$	159,622
普通股，$0.01面值，授權690,000,000股份；143,584,8272021年9月30日發行的股票；141,015,2132021年9月30日發行的流通股		1,410			—
國庫股，按成本價計算，950,2142021年9月30日的股票		(10,813	)		—
其他內容實繳資本		193,518			—
留存赤字		(10,021	)		—

股東權益和會員權益合計	$	174,094		$	159,622

總負債、股東權益和成員權益	$	259,745		$	253,356


	九個月後結束 9月30日，
	2021			2020
經營活動的現金流：
淨(虧損)收入	$	(10,021	)	$	2,147
對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、損耗和攤銷		17,062			16,120
遞延所得税撥備(福利)		1,124			(372	)
基於股票的薪酬		19,713			465
關聯方應收賬款		—			164
導數按市值計價調整和結算		(1,011	)		1,381
財產保險收益		(238	)		(1,169	)
皮科的收益賺取收益債務減免		(694	)		—
出售資產淨虧損		822			—
資產報廢債務的增加		304			108
債務發行成本攤銷		395			532
減值損失		626			278
營業資產和負債變動情況：
應收賬款及其他應收賬款和其他流動資產		(7,272	)		695
應付帳款和其他應計費用		488			2,287

經營活動提供的淨現金	$	21,298		$	22,636
投資活動的現金流
資本支出	$	(7,702	)	$	(14,911	)
資產收購		(4,142	)		—
現金抵押品存款，淨額		118			—
出售資產所得收益		74			—
保險追討收益		238			1,169

用於投資活動的淨現金	$	(11,414	)	$	(13,742	)
融資活動的現金流：
長期債務的借款	$	—		$	8,500
償還長期債務		(7,500	)		(7,500	)
首次公開發行(IPO)所得收益		15,593			—
庫存股購買		(10,813	)		—
借給Montauk Holdings Limited的貸款		(7,140	)		—

融資活動提供的現金淨額(用於)	$	(9,860	)	$	1,000
現金及現金等價物和限制性現金淨增加	$	24		$	9,894
期初現金及現金等價物和限制性現金	$	21,559		$	10,361

期末現金及現金等價物和限制性現金	$	21,583		$	20,255

期末現金、現金等價物和限制性現金的對賬：
現金和現金等價物	$	20,892		$	19,537
受限現金和現金等價物-流動		118			151
受限的現金和現金等價物- 非電流		573			567

	$	21,583		$	20,255


	三個月後結束 2021年9月30日
淨收益收入	$	8,896
基本加權平均流通股		141,015,213
以股份為基礎的獎勵的稀釋效應		32,793

稀釋加權平均流通股		141,048,006

基本每股收益	$	0.06
稀釋後每股收益	$	0.06


	九個月後結束 2021年9月30日
淨損失	$	(10,021	)
基本加權平均流通股		141,015,213
以股份為基礎的獎勵的稀釋效應		—

稀釋加權平均流通股		141,015,213

每股基本虧損	$	(0.07	)
稀釋每股虧損	$	(0.07	)


(除非另有説明，否則以千為單位)	三個月截至9月30日						變化			變化 %
	2021			2020			變化			變化 %
收入
可再生天然氣總收入	$	35,002		$	23,994		$	11,008			45.9	%
可再生能源發電總收入	$	3,872		$	4,256		$	(384	)		(9.0	%)

RNG指標
CY RNG產量(MMBtu)		1,510			1,520			(10	)		(0.7	%)
減去：固定/底價合同下的當期RNG數量		(333	)		(561	)		228			(40.6	%)
加號：本期分配的前期RNG數量		309			297			12			4.0	%
較少：本期RNG產量未分配		(379	)		(320	)		(59	)		18.4	%
可用於生成RIN的總RNG卷(1)		1,107			936			171			18.3	%

Rin度量
當前RIN代(x 11.727)(2)		12,985			10,977			2,008			18.3	%
減去：交易對手份額(RIN)		(1,415	)		(1,394	)		(21	)		1.5	%
加：前期RIN結轉到本期		1,586			1,700			(114	)		(6.7	%)
減去：進入下一個CY的CY RIN		—			—
可供銷售的RIN總數(3)		13,156			11,283			1,873			16.6	%
減少：售出的RIN		(13,250	)		(10,434	)		(2,816	)		27.0	%
環庫存		(94	)		849			(943	)		(111.1	%)
RNG庫存(未分配給RIN的卷)(4)		379			320			59			18.4	%
平均已實現RIN價格	$	1.65		$	1.54		$	0.11			7.1	%

運營費用
可再生天然氣運營費用	$	14,916		$	13,717		$	1,199			8.7	%
每MMBtu運營費用(實際)	$	9.88		$	9.02		$	0.86			9.5	%
可再生能源發電運營費用	$	3,961		$	2,782		$	1,179			42.4	%
$/MWh(實際)	$	93.00		$	57.33		$	35.67			62.2	%

其他指標
可再生發電量(兆瓦時)		43			49			(6	)		(12.2	%)
平均實現價格$/MWh(實際)	$	90.93		$	87.69		$	3.24			3.7	%


	三個月後結束 9月30日，						截至9個月 9月30日，
	2021			2020			2021			2020
營業總收入	$	39,749		$	28,250		$	102,872		$	74,563
運營費用：
運維費用	$	13,123		$	11,320		$	36,954		$	31,281
一般和行政費用		7,520			4,131			35,280			11,336
特許權使用費、運輸、收集和生產燃料		6,636			5,189			18,840			13,376
折舊、損耗和攤銷		5,666			5,470			17,062			16,120
保險收益		(157	)		(2,694	)		(238	)		(3,444	)
減值損失		—			—			626			278
交易成本		232			—			357			—

總運營費用	$	33,020		$	23,416		$	108,881		$	68,947
營業收入(虧損)	$	6,729		$	4,834		$	(6,009	)	$	5,616
其他費用：
利息支出	$	697		$	436		$	2,064		$	3,510
其他費用		617			216			662			250

其他費用合計	$	1,314		$	652		$	2,726		$	3,760
所得税前收入(虧損)	$	5,415			4,182		$	(8,735	)	$	1,856
所得税(福利) 手續費		(3,481	)		6,266			1,286			(291	)

淨收益(虧損)	$	8,896		$	(2,084	)	$	(10,021	)	$	2,147


每股收益(虧損)：
基本信息	$	0.06					$	(0.07	)
稀釋	$	0.06					$	(0.07	)
加權平均已發行普通股：
基本信息		141,015,213						141,015,213
稀釋		141,048,006						141,015,213


	普通股				庫存股					委員的權益		其他內容實繳資本		留用收益 (赤字)			總計權益
	股票		金額		股票		金額			委員的權益		其他內容實繳資本		留用收益 (赤字)			總計權益
2021年6月30日的餘額		141,015,213	$	1,410		950,214	$	(10,813	)		—	$	190,944	$	(18,917	)	$	162,624
淨收入		—		—		—		—			—		—		8,896			8,896
基於股票的薪酬		—		—		—		—			—		2,574		—			2,574

2021年9月30日的餘額		141,015,213	$	1,410		950,214	$	(10,813	)	$	—	$	193,518	$	(10,021	)	$	174,094


	普通股				國庫股				委員的權益		其他內容實繳資本		留用收益 (赤字)		總計權益
	股票		金額		股票		金額		委員的權益		其他內容實繳資本		留用收益 (赤字)		總計權益
2019年12月31日的餘額		—	$	—		—	$	—	$	154,257	$	—	$	—	$	154,257
淨收入		—		—		—		—		2,147		—		—		2,147
基於股票的薪酬		—		—		—		—		465		—		—		465

2020年9月30日的餘額		—		—		—		—	$	156,869		—		—	$	156,869


(除非另有説明，否則以千為單位)	九個月後結束 9月30日
	2021			2020			變化			變化 %
收入
可再生天然氣總收入	$	90,707		$	60,799		$	29,908			49.2	%
可再生能源發電總收入	$	11,290		$	13,282		$	(1,992	)		(15.0	%)

RNG指標
CY RNG產量(MMBtu)		4,274			4,451			(177	)		(4.0	%)
減去：固定/底價合同下的當期RNG數量		(1,273	)		(1,575	)		302			(19.2	%)
加號：本期分配的前期RNG數量		353			266			87			32.7	%
較少：本期RNG產量未分配		(379	)		(320	)		(59	)		18.4	%
可用於生成RIN的總RNG卷(1)		2,975			2,822			153			5.4	%

Rin度量
當前RIN代(x 11.727)(2)		34,883			33,099			1,784			5.4	%
減去：交易對手份額(RIN)		(3,810	)		(3,664	)		(146	)		4.0	%
加：前期RIN結轉到本期		110			1,330			(1,220	)		(91.7	%)
減去：進入下一個CY的CY RIN		—			—
可供銷售的RIN總數(3)		31,183			30,765			418			1.4	%
減少：售出的RIN		(30,875	)		(30,269	)		(606	)		2.0	%
環庫存		308			496			(188	)		(37.9	%)
RNG庫存(未分配給RIN的卷)(4)		379			320			59			18.4	%
平均已實現RIN價格	$	1.77		$	1.22		$	0.55			45.1	%

運營費用
可再生天然氣運營費用	$	44,004		$	35,027		$	8,977			25.6	%
每MMBtu運營費用(實際)	$	10.30		$	7.87		$	2.43			30.9	%
可再生能源發電運營費用	$	10,130		$	9,216		$	914			9.9	%
$/MWh(實際)	$	74.00		$	60.62		$	13.38			22.1	%

其他指標
可再生發電量(兆瓦時)		137			152			(15	)		(9.9	%)
平均實現價格$/MWh(實際)	$	82.47		$	87.37		$	(4.90	)		(5.6	%)