TrA-202109302021Q3假象0001857853--12-31P10Y00018578532021-01-012021-09-30Xbrli：共享00018578532021-11-12Iso4217：美元00018578532021-09-3000018578532020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00018578532020-09-3000018578532021-07-012021-09-3000018578532020-07-012020-09-3000018578532020-01-012020-09-300001857853US-GAAP：MemberUnitsMember2021-06-300001857853Tra：Members(會員)CapitalMember(大寫會員)2021-06-300001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-3000018578532021-06-300001857853US-GAAP：MemberUnitsMember2021-07-012021-09-300001857853美國-GAAP：CommonStockMember2021-07-012021-09-300001857853Tra：Members(會員)CapitalMember(大寫會員)2021-07-012021-09-300001857853US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001857853Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001857853美國-GAAP：CommonStockMember2021-09-300001857853US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300001857853Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001857853US-GAAP：MemberUnitsMember2020-06-300001857853Tra：Members(會員)CapitalMember(大寫會員)2020-06-300001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-3000018578532020-06-300001857853Tra：Members(會員)CapitalMember(大寫會員)2020-07-012020-09-300001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001857853US-GAAP：MemberUnitsMember2020-09-300001857853Tra：Members(會員)CapitalMember(大寫會員)2020-09-300001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300001857853US-GAAP：MemberUnitsMember2020-12-310001857853Tra：Members(會員)CapitalMember(大寫會員)2020-12-310001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001857853US-GAAP：MemberUnitsMember2021-01-012021-09-300001857853美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-09-300001857853Tra：Members(會員)CapitalMember(大寫會員)2021-01-012021-09-300001857853US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-09-300001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-09-300001857853Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-09-300001857853US-GAAP：MemberUnitsMember2019-12-310001857853Tra：Members(會員)CapitalMember(大寫會員)2019-12-310001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-3100018578532019-12-310001857853Tra：Members(會員)CapitalMember(大寫會員)2020-01-012020-09-300001857853美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-09-300001857853SRT：場景先前報告的成員2021-06-3000018578532021-07-310001857853美國-GAAP：IPO成員2021-08-0200018578532021-07-28Xbrli：純0001857853TRA：TraegerPelletGrillsHoldingsLLCM成員2017-09-250001857853TRA：TraegerPelletGrillsHoldingsLLCM成員2017-09-252017-09-250001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2021-07-012021-09-300001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2020-07-012020-09-300001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2021-01-012021-09-300001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2020-01-012020-09-300001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2021-07-012021-09-300001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2020-07-012020-09-300001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2021-01-012021-09-300001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2020-01-012020-09-300001857853TRA：CustomerCMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2021-07-012021-09-300001857853TRA：CustomerCMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2020-07-012020-09-300001857853TRA：CustomerCMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2021-01-012021-09-300001857853TRA：CustomerCMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMember2020-01-012020-09-300001857853US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMemberTRA：客户成員2021-07-012021-09-300001857853US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMemberTRA：客户成員2020-07-012020-09-300001857853US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMemberTRA：客户成員2021-01-012021-09-300001857853US-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMemberTRA：客户成員2020-01-012020-09-300001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：應收賬款成員2021-01-012021-09-300001857853TRA：客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：應收賬款成員2021-01-012021-09-300001857853TRA：CustomerCMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：應收賬款成員2021-01-012021-09-300001857853US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：應收賬款成員TRA：客户成員2021-01-012021-09-300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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從中國到日本的過渡期，從中國到日本的過渡期
佣金檔案編號001-40694
Traeger，Inc..
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 82-2739741 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | | | | | | | |
威爾明頓大道東1215號, 套房200 | | |
鹽湖城, 猶他州 | | 84106 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(801) 701-7180
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.0001美元 | 煮 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是的，☐不是☒
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☒ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☒ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)：是☐不是☒
截至2021年11月12日，有117,547,916註冊人的普通股，面值0.0001美元。
目錄
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| 頁面 |
第一部分財務信息 | |
| |
項目1.財務報表(未經審計) | 1 |
簡明綜合資產負債表 | 1 |
簡明合併經營和全面收益報表(虧損) | 3 |
簡明合併會員和股東權益變動表 | 4 |
現金流量表簡明合併報表 | 6 |
未經審計的簡明合併財務報表附註 | 8 |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 20 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
項目4.控制和程序 | 35 |
| |
第二部分：其他信息 | |
| |
項目1.法律訴訟 | 36 |
第1A項。危險因素 | 36 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 70 |
項目3.高級證券違約 | 70 |
項目4.礦山安全披露 | 70 |
第5項：其他信息 | 70 |
項目6.展品 | 70 |
簽名 | 73 |
有關前瞻性陳述的警示説明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含前瞻性陳述。我們打算將這類前瞻性陳述納入修訂後的1933年證券法第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)中有關前瞻性陳述的安全港條款。本季度報告(Form 10-Q)中包含的除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“設想”、“相信”、“估計”、“預測”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語來識別前瞻性陳述。這份Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於有關我們未來的經營業績和財務狀況、行業和業務趨勢、股權薪酬、業務戰略、計劃、市場增長和我們未來經營目標的陳述。
本季度報告中有關Form 10-Q的前瞻性陳述僅為預測。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果。前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同，包括但不限於第二部分第1A項中討論的重要因素。本季度報告10-Q表格中的“風險因素”。本Form 10-Q季度報告中的前瞻性陳述基於截至本Form 10-Q季度報告發布之日我們掌握的信息，雖然我們認為這些信息構成此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有潛在可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，告誡投資者不要過度依賴這些陳述。
您應閲讀此Form 10-Q季度報告以及我們在此Form 10-Q季度報告中引用的文件，並將其作為證物提交給此Form 10-Q季度報告，以瞭解我們未來的實際結果、業績和成就可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。這些前瞻性陳述僅代表截至本季度報告10-Q表格的日期。除非適用法律另有要求，否則我們不打算公開更新或修改本Form 10-Q季度報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件還是其他原因。
陳述的基礎
正如在這份10-Q表格季度報告中所使用的，除非上下文另有規定，否則提及的“我們”、“公司”、“Traeger”和類似的提法指的是：(1)在我們於2021年7月28日完成向特拉華州一家公司的首次公開募股的法定轉換之後，(2)在完成該轉換之前，向TGPX Holdings I LLC。有關詳細信息，請參閲本季度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--公司轉換”。
彙總風險因素
我們的業務面臨許多風險和不確定因素，包括第II部分第1A項中描述的風險和不確定因素。本季度報告10-Q表格中的“風險因素”。在投資我們的普通股時，您應該仔細考慮這些風險和不確定性。影響我們業務的主要風險和不確定因素包括：
•我們過去出現了經營虧損，未來可能會出現經營虧損，未來可能無法實現或保持盈利。
•我們可能無法有效地管理我們未來的增長，這可能會使我們的業務戰略難以執行。
•我們的增長在一定程度上依賴於向更多市場擴張，但我們可能不會成功做到這一點。
•我們的業務依賴於保持和加強我們的品牌，以產生和維持對我們產品的持續需求，而這種需求的顯著減少可能會損害我們的運營業績。
•如果我們不能經濟高效地吸引新客户或留住現有客户，我們可能無法提高銷售額。
•如果我們未能以可接受的成本維持產品質量和產品性能，或者如果我們因產品責任索賠或產品召回而導致重大損失、成本增加或聲譽或品牌受損，我們的業務可能會受到不利影響。
•我們可能會受到產品責任和保修索賠以及產品召回的影響，這可能會導致重大的直接或間接成本，或者我們可能會經歷比預期更大的產品回報，其中任何一種都可能損害我們的聲譽或品牌，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•我們在一個競爭激烈的市場中運營，我們可能無法與現有和未來的競爭對手成功競爭。
•使用社交媒體和社區大使可能會對我們的聲譽造成重大負面影響，或使我們受到罰款或其他處罰。
•我們很大一部分收入來自我們燒烤架的銷售。我們燒烤架銷量的下降將對我們未來的收入和運營結果產生負面影響。
•我們的大部分收入來自三大零售商，這些零售商的需求下降或這些零售商不履行合同義務將導致我們的客户基礎、運營和業務結果受到影響。
•新冠肺炎大流行可能會對我們業務的某些方面產生不利影響，並對未來獲得資本的能力產生負面影響。
•我們擁有重要的國際業務，面臨着與在全球開展業務相關的風險，我們的許多產品都是由美國以外的第三方製造的。
•我們依賴於數量有限的第三方製造商，供應商出現問題或失去供應商或無法獲得原材料可能會損害我們的業務和運營結果。
•我們的股東影響公司事務的能力可能是有限的，因為少數股東實惠地持有我們的大量普通股。
•根據紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的公司治理規則，我們是一家“受控公司”，因此，我們有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免。你沒有提供給受此類要求約束的公司股東的同等保護。
第一部分財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
Traeger，Inc.
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位、股份和每股金額除外，以千為單位)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 18,103 | | | $ | 11,556 | |
| 應收賬款淨額 | 85,588 | | | 64,840 | |
| 庫存，淨額 | 114,597 | | | 68,835 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 16,748 | | | 13,776 | |
| 流動資產總額 | 235,036 | | | 159,007 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 48,356 | | | 32,404 | |
| 商譽 | 297,207 | | | 256,838 | |
| 無形資產，淨額 | 565,741 | | | 539,841 | |
| 其他長期資產 | 3,361 | | | 1,491 | |
| 總資產 | $ | 1,149,701 | | | $ | 989,581 | |
| 負債、會員權益和股東權益 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 28,172 | | | $ | 21,673 | |
| 應計費用 | 69,862 | | | 54,697 | |
| 信用額度 | 19,000 | | | — | |
| 應付票據的當期部分 | — | | | 3,407 | |
| 資本租賃的當期部分 | 406 | | | 296 | |
| 或有對價的本期部分 | 10,400 | | | — | |
| 流動負債總額 | 127,840 | | | 80,073 | |
| 應付票據，扣除當期部分 | 370,061 | | | 433,605 | |
| 資本租賃，扣除當期部分 | 680 | | | 536 | |
| 或有對價，扣除當期部分 | 14,000 | | | — | |
| 遞延税項負債 | 12,606 | | | — | |
| 其他非流動負債 | 370 | | | 327 | |
| 總負債 | 525,557 | | | 514,541 | |
| 承付款和或有事項--見附註9 | | | |
| 會員/股東權益： | | | |
0和108,724,422截至2021年9月30日和2020年12月31日，授權、發行和未償還的會員資本共同單位 | — | | | — | |
優先股，$0.0001票面價值；25,000,000授權股份及不是截至2021年9月30日和2020年12月31日發行或發行的股票 | — | | | — | |
普通股，$0.0001票面價值；1,000,000,000授權股份 | | | |
已發行股份-117,547,916和0截至2021年9月30日和2020年12月31日 | | | |
流通股-117,547,916和0截至2021年9月30日和2020年12月31日 | 12 | | | — | |
| 會員資本 | — | | | 571,038 | |
| 額外實收資本 | 775,282 | | | — | |
| 累計赤字 | (151,161) | | | (95,998) | |
| 累計其他綜合收益 | 11 | | | — | |
| 會員/股東權益總額 | 624,144 | | | 475,040 | |
| 總負債和成員/股東權益 | $ | 1,149,701 | | | $ | 989,581 | |
附註是這些精簡綜合財務報表的組成部分。
Traeger，Inc.
簡明合併經營報表和全面收益(虧損)
(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | $ | 162,018 | | | $ | 145,071 | | | $ | 610,613 | | | $ | 412,044 | |
| 收入成本 | 107,696 | | | 79,294 | | | 372,353 | | | 227,824 | |
| 毛利 | 54,322 | | | 65,777 | | | 238,260 | | | 184,220 | |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 銷售和市場營銷 | 48,519 | | | 26,635 | | | 126,639 | | | 64,337 | |
| 一般事務和行政事務 | 75,824 | | | 17,327 | | | 114,182 | | | 35,637 | |
| 無形資產攤銷 | 8,889 | | | 8,135 | | | 25,491 | | | 24,398 | |
| 或有對價公允價值變動 | 2,900 | | | — | | | 2,900 | | | — | |
| 總運營費用 | 136,132 | | | 52,097 | | | 269,212 | | | 124,372 | |
| 營業收入(虧損) | (81,810) | | | 13,680 | | | (30,952) | | | 59,848 | |
| 其他收入(費用)，淨額： | | | | | | | |
| 利息支出 | (5,704) | | | (8,061) | | | (21,393) | | | (26,309) | |
| 債務清償損失 | (3,228) | | | — | | | (5,185) | | | — | |
| 其他收入(費用) | (426) | | | 2,647 | | | 1,112 | | | 2,047 | |
| 其他費用合計(淨額) | (9,358) | | | (5,414) | | | (25,466) | | | (24,262) | |
| 所得税撥備前的收益(虧損) | (91,168) | | | 8,266 | | | (56,418) | | | 35,586 | |
| 所得税撥備(福利) | (1,983) | | | 150 | | | (1,255) | | | 697 | |
| 淨收益(虧損) | $ | (89,185) | | | $ | 8,116 | | | $ | (55,163) | | | $ | 34,889 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (89,185) | | | $ | 8,116 | | | $ | (55,163) | | | $ | 34,889 | |
| 每股基本和稀釋後淨收益(虧損) | $ | (0.78) | | | $ | 0.07 | | | $ | (0.50) | | | $ | 0.32 | |
| 加權平均已發行普通股、基本普通股和稀釋普通股 | 114,382,955 | | | 108,724,387 | | | 110,631,304 | | | 108,724,387 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | — | |
| 其他綜合收益合計 | 11 | | | — | | | 11 | | | — | |
| 綜合收益(虧損) | $ | (89,174) | | | $ | 8,116 | | | $ | (55,152) | | | $ | 34,889 | |
附註是這些精簡綜合財務報表的組成部分。
Traeger，Inc.
簡明合併會員和股東權益變動表
(未經審計)
(單位和份額除外，以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月 |
| 公共單位 | | 普通股 | | 會員資本 | | 額外實收資本 | | 累計
赤字 | | 累計
其他綜合收益 | | 總計
會員/股東權益 |
| 單位 | | 無面值 | | 股票 | | 金額 | | | |
2021年6月30日的餘額 | 108,724,422 | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 573,539 | | | $ | — | | | $ | (61,976) | | | $ | — | | | $ | 511,563 | |
| 重組交易的效力 | (108,724,422) | | | — | | | 108,724,387 | | | 11 | | | (573,539) | | | 573,528 | | | — | | | — | | | — | |
首次公開發行(IPO)中的普通股發行(扣除發行成本) | — | | | — | | | 8,823,529 | | | 1 | | | — | | | 142,544 | | | — | | | — | | | 142,544 | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 59,210 | | | — | | | — | | | 59,210 | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (89,185) | | | — | | | (89,185) | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | 11 | |
2021年9月30日的餘額 | — | | | $ | — | | | 117,547,916 | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 775,282 | | | $ | (151,161) | | | $ | 11 | | | $ | 624,144 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日的餘額 | 108,724,422 | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 559,732 | | | $ | — | | | $ | (100,827) | | | $ | — | | | $ | 458,905 | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,805 | | | — | | | — | | | — | | | 9,805 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,116 | | | — | | | 8,116 | |
2020年9月30日的餘額 | 108,724,422 | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 569,537 | | | $ | — | | | $ | (92,711) | | | $ | — | | | $ | 476,826 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月 |
| 公共單位 | | 普通股 | | 會員資本 | | 額外實收資本 | | 累計
赤字 | | 累計
其他綜合收益 | | 總計
會員/股東權益 |
| 單位 | | 無面值 | | 股票 | | 金額 | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | 108,724,422 | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 571,038 | | | $ | — | | | $ | (95,998) | | | $ | — | | | $ | 475,040 | |
| 重組交易的效力 | (108,724,422) | | | — | | | 108,724,387 | | | 11 | | | (571,038) | | | 571,027 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
首次公開發行(IPO)中的普通股發行(扣除發行成本) | — | | | — | | | 8,823,529 | | | 1 | | | — | | | 142,544 | | | — | | | — | | | 142,544 | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 61,711 | | | — | | | — | | | 61,711 | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (55,163) | | | — | | | (55,163) | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | 11 | |
2021年9月30日的餘額 | — | | | $ | — | | | 117,547,916 | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 775,282 | | | $ | (151,161) | | | $ | 11 | | | $ | 624,144 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | 108,724,422 | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 558,478 | | | $ | — | | | $ | (127,600) | | | $ | — | | | $ | 430,878 | |
| 基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,059 | | | — | | | — | | | — | | | 11,059 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,889 | | | — | | | 34,889 | |
2020年9月30日的餘額 | 108,724,422 | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | 569,537 | | | $ | — | | | $ | (92,711) | | | $ | — | | | $ | 476,826 | |
附註是這些精簡綜合財務報表的組成部分。
Traeger，Inc.
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流 | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (55,163) | | | $ | 34,889 | |
| 對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | |
| 財產、廠房和設備折舊 | 6,647 | | | 5,458 | |
| 無形資產攤銷 | 27,622 | | | 24,898 | |
| 遞延融資成本攤銷 | 1,871 | | | 2,033 | |
| 處置財產、廠房和設備的損失 | 104 | | | 31 | |
| 債務清償損失 | 5,185 | | | — | |
| 股權薪酬費用 | 61,711 | | | 11,059 | |
| 壞賬支出 | 634 | | | — | |
| 衍生工具合約的未實現虧損 | 4,800 | | | (2,184) | |
| 或有對價的公允價值變動 | 2,900 | | | — | |
| 營業資產和負債變動情況： | | | |
| 應收賬款 | (19,192) | | | (45,859) | |
| 庫存，淨額 | (40,331) | | | (3,797) | |
| 預付費用和其他流動資產 | (7,479) | | | (2,668) | |
| 其他長期資產 | (219) | | | — | |
| 應付賬款和應計費用 | 10,031 | | | 18,525 | |
| 遞延租金 | 9 | | | 42 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | (870) | | | 42,427 | |
| 投資活動的現金流 | | | |
| 購置房產、廠房和設備 | (17,986) | | | (9,442) | |
| 收購子公司 | — | | | (200) | |
| 專利費用的資本化 | (424) | | | (346) | |
| 應收票據收益 | — | | | 21 | |
| 企業合併，扣除收購現金後的淨額 | (57,041) | | | — | |
| 用於投資活動的淨現金 | (75,451) | | | (9,967) | |
| 融資活動的現金流 | | | |
| 信用額度收益 | 84,000 | | | 57,000 | |
| 按信用額度償還貸款 | (65,000) | | | (67,000) | |
| 長期債務收益 | 510,000 | | | — | |
| 遞延融資成本的支付 | (8,478) | | | (339) | |
| 償還長期債務 | (579,915) | | | (2,555) | |
| 資本租賃義務的本金支付 | (283) | | | (230) | |
| 首次公開發行(IPO)收益，扣除發行成本 | 142,544 | | | — | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 82,868 | | | (13,124) | |
| 現金淨增 | 6,547 | | | 19,336 | |
| 期初現金 | 11,556 | | | 7,077 | |
| 期末現金 | $ | 18,103 | | | $ | 26,413 | |
附註是這些精簡綜合財務報表的組成部分。
Traeger，Inc.
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| (續) | 截至9月30日的9個月， |
| 2021 | | 2020 |
| 現金流量信息的補充披露： | | | |
| 期內支付的利息現金 | $ | 18,974 | | | $ | 19,521 | |
| 繳納所得税的現金 | $ | 1,665 | | | $ | — | |
| 非現金融資和投資活動 | | | |
| 根據資本租賃購買的設備 | $ | 534 | | | $ | 326 | |
| 應付賬款中包括的財產、廠房和設備 | $ | 3,395 | | | $ | 872 | |
附註是這些精簡綜合財務報表的組成部分。
Traeger，Inc.
未經審計的簡明合併財務報表附註
1 – 業務描述和呈報依據
業務性質-Traeger公司及其全資子公司(統稱“Traeger”或“公司”)設計、採購、銷售和支持以木球為燃料的燒烤架，銷售給零售商、分銷商，並直接提供給消費者。該公司生產和銷售燒烤用的顆粒，還銷售Traeger品牌的磨擦、香料和調味汁，以及燒烤配件(包括蓋子、燒烤工具、託盤、襯墊和商品)。該公司很大一部分銷售額來自全美(“美國”)的客户，該公司繼續在加拿大和歐洲開展分銷。該公司總部設在猶他州鹽湖城。
2021年7月，該公司對其10常用單位轉化為108,724,422公共單位。所附合並財務報表中列報的所有單位、每單位和相關信息均已在適用時進行追溯調整，以反映拆分共同單位的影響。
在與公司首次公開募股(IPO)有關的註冊聲明於2021年7月28日生效之前，公司從特拉華州的一家有限責任公司轉變為特拉華州的一家公司，並將其名稱從TGPX Holdings I LLC更名為Traeger，Inc.。根據法定的公司轉換(“公司轉換”)，TGPX Holdings I LLC的所有未償還有限責任公司權益被轉換為Traeger，Inc.和TGP Holdings LP(“合夥企業”)的普通股。合夥企業根據Traeger，Inc.在首次公開募股時的價值，清算這些普通股，並將其分配給合夥企業中的合夥企業權益的持有者，與他們在合夥企業中的各自權益成正比，其價值隱含在首次公開募股中出售的普通股股票的首次公開募股價格中所隱含的價值。基於首次公開募股(IPO)價格為1美元。18.00在合夥企業清算和分配(包括消除由此產生的任何零碎股份)和公司轉換後，公司每股108,724,387在緊接首次公開募股之前發行的普通股。
下推會計 – 2017年9月25日，AEA Investors LP、TCP Traeger Holdings SPV LLC、Ontario Limited等管理層和有限合夥人購買了100通過一項合併協議(其中TGP Holdings LP(“買方”)成立)，Traeger Pellet Grills Holdings LLC持有Traeger Pellet Grills Holdings LLC%的股權(“交易”)。TGPX Holdings I LLC成立，並於當日成為買方的全資子公司。買方就收購Traeger Pellet Grills Holdings LLC轉讓的總對價為$954百萬美元。該公司已從交易中應用壓低會計，以確認所收購資產和承擔的負債的公允價值。這包括記錄新建立的房地產、廠房和設備的公允價值，以及在購買價格分配中確認已確認的無形資產和商譽。
列報依據和合並原則 – 隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)與Form 10-Q季度報告相關的規則和規定編制的。簡明綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。
年終簡明綜合資產負債表數據來源於公司經審計的財務報表。這些簡明綜合財務報表應與公司截至2020年12月31日的年度經審計的綜合財務報表一併閲讀，該報表包含在公司根據1933年證券交易法(經修訂)第424(B)條於2021年7月30日提交給證券交易委員會的首次公開募股(IPO)最終招股説明書(“招股説明書”)中。
管理層認為，隨附的未經審核簡明綜合財務報表包含所有必要的正常和經常性調整，以公平地列報所列示中期的綜合財務狀況、經營業績和現金流量。截至2021年9月30日的3個月和9個月的經營業績不一定表明任何其他中期或截至2021年12月31日的年度的預期業績。
隨附的簡明綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
新興成長型公司地位-本公司是2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)定義的“新興成長型公司”。根據就業法案，新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂的財務會計準則，直到這些準則適用於私營公司。公司已經選擇了
為了利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，並由於這次選舉的結果，其財務報表可能無法與遵守上市公司生效日期的公司相提並論。本公司仍將是一家新興成長型公司，直至(I)截至其最近完成的第二財季的最後一個營業日，其非關聯公司持有的普通股市值至少為7億美元的財年末，(Ii)本公司在該財年的總毛收入達到或超過10.7億美元的財年末，(Iii)本公司在三年內發行超過10億美元不可轉換債券的財年結束之日，(Iii)至本公司在三年內發行超過10億美元不可轉換債券的財年結束之日
2 – 重要會計政策摘要
預算的使用 – 根據美國公認會計原則編制這些財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。最重要的估計和管理層做出的具有最大估計不確定性的假設包括對收購資產的公允價值、承擔的負債和或有考慮因素、客户信貸和回報、陳舊的庫存儲備、無形資產(包括商譽)的估值和減值、外幣衍生工具的未實現頭寸和擔保準備金進行的業務合併。實際結果可能與這些估計不同。
濃度 – 可能使公司面臨集中信用風險的金融工具包括銀行現金、貿易應收賬款和外幣合同。信貸是根據對客户財務狀況的評估向客户發放的，在公司的銷售交易中通常不需要抵押品。佔淨銷售額很大一部分的四個客户(每個大型美國零售商)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 客户A | 11 | % | | 18 | % | | 18 | % | | 18 | % |
| 客户B | 16 | % | | 26 | % | | 19 | % | | 20 | % |
| 客户C | 18 | % | | 16 | % | | 17 | % | | 17 | % |
| 客户D | 11 | % | | 5 | % | | 6 | % | | 4 | % |
截至2021年9月30日，這四家客户佔應收貿易賬款的很大一部分15%, 14%, 13%和17客户A、B、C和D的百分比分別為18%, 21%, 19%和7截至2020年12月31日。在這四個大客户的信用期限被延長的情況下，信用風險的集中度就會存在。這四個客户中的任何一個客户的業務失敗都可能導致對該公司的大量風險敞口。在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月，沒有其他單一客户的淨銷售額佔公司淨銷售額的10%以上。此外，截至2021年9月30日和2020年12月31日，沒有其他單一客户佔應收貿易賬款的10%以上。
該公司對美國以外的經銷商和分銷商的銷售通常以美元計價。該公司確實向歐盟、英國和加拿大的某些經銷商銷售產品，分別以歐元、英鎊和加元計價。
該公司的烤架和配件的合同製造依賴於數量有限的供應商。其中一些製造商的運營或零部件運輸的重大中斷將在相當長一段時間內影響公司產品的生產，這可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
近期發佈的會計準則
作為一家“新興成長型公司”，Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)允許公司推遲採用適用於上市公司的新的或修訂的會計聲明，直到這些聲明適用於非上市公司。本公司已根據《就業法案》選擇使用這一延長的過渡期。本公司截至2020年12月31日的年度經審計財務報表中所述的“最近發佈的會計準則”的實施或評估沒有發生實質性變化。
3 – 收入
下表按產品類別、地理位置和銷售渠道對指定期間的收入進行了分類(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 按產品類別劃分的收入 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 燒烤架 | $ | 108,799 | | | $ | 104,350 | | | $ | 443,495 | | | $ | 298,944 | |
| 消耗品 | 28,029 | | | 31,773 | | | 110,067 | | | 87,788 | |
| 附件 | 25,190 | | | 8,948 | | | 57,051 | | | 25,312 | |
| 總收入 | $ | 162,018 | | | $ | 145,071 | | | $ | 610,613 | | | $ | 412,044 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 按地域劃分的收入 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 北美 | $ | 151,862 | | | $ | 140,766 | | | $ | 581,805 | | | $ | 399,845 | |
| 世界其他地區 | 10,156 | | | 4,305 | | | 28,808 | | | 12,199 | |
| 總收入 | $ | 162,018 | | | $ | 145,071 | | | $ | 610,613 | | | $ | 412,044 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 按銷售渠道劃分的收入 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 零售 | $ | 138,376 | | | $ | 140,174 | | | $ | 564,133 | | | $ | 386,078 | |
| 直接面向消費者 | 23,642 | | | 4,897 | | | 46,480 | | | 25,966 | |
| 總收入 | $ | 162,018 | | | $ | 145,071 | | | $ | 610,613 | | | $ | 412,044 | |
4 – 資產負債表組成部分
應收賬款由以下部分組成(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 應收貿易賬款 | $ | 101,866 | | | $ | 77,574 | |
| 壞賬準備 | (1,151) | | | (652) | |
| 退貨、折扣及津貼儲備金 | (15,127) | | | (12,082) | |
| 應收賬款總額(淨額) | $ | 85,588 | | | $ | 64,840 | |
庫存包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 原料 | $ | 3,901 | | | $ | 1,161 | |
| 在製品 | 9,936 | | | 6,087 | |
| 成品 | 100,760 | | | 61,587 | |
| 庫存，淨額 | $ | 114,597 | | | $ | 68,835 | |
包括在庫存中的是#美元的調整。0.2百萬美元和$0.8分別在2021年9月30日和2020年12月31日將庫存記錄為可變現淨值。
應計費用包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 在途存貨的應計項目 | $ | 22,878 | | | $ | 27,012 | |
| 保修應計 | 8,436 | | | 6,728 | |
| 應計薪酬和獎金 | 6,985 | | | 6,179 | |
| 其他 | 31,563 | | | 14,778 | |
| 應計費用 | $ | 69,862 | | | $ | 54,697 | |
該公司保修應計費用包括在隨附的簡明綜合資產負債表的應計費用中，變動情況如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 保修應計，期初 | $ | 8,094 | | | $ | 5,987 | | | $ | 6,728 | | | $ | 4,798 | |
| 保修索賠 | (2,544) | | | (2,000) | | | (6,221) | | | (5,256) | |
| 應計保修成本 | 2,886 | | | 2,241 | | | 7,929 | | | 6,686 | |
| 保修應計，期末 | $ | 8,436 | | | $ | 6,228 | | | $ | 8,436 | | | $ | 6,228 | |
5 – 企業合併
於2021年7月1日(“收購日期”)，本公司收購了Apption Labs Limited及其子公司(統稱“Apption Labs”)的全部流通股，Apption Labs是一家專門生產和設計與小型廚房電器相關的創新硬件和軟件的科技公司，包括MEATER智能温度計和相關技術。購買的總對價約為$。78.5現金淨額，包括已支付現金、或有對價、營運資本調整淨額和託管對價。收購Apption Labs將有助於公司以高度互補的產品進入鄰近的配件市場，公司相信這將增強我們現有的產品組合，為消費者創造效率，並使公司接觸到新的增長渠道。
收購對價包括根據2021年和2022年財年某些收入門檻的實現情況向賣方支付的或有現金對價，詳情見股份購買協議。收購日期或有代價債務的公允價值為#美元21.5根據與實現業績目標的可能性和與實現風險水平一致的貼現率進行的概率評估，估計百萬美元。根據或有代價安排，公司可能須支付的未貼現金額的幅度介乎$0及$40.0百萬美元。這項或有負債的後續計量見附註7“公允價值計量”。
公司確認了$1.8在截至2021年9月30日的三個月和九個月內發生的與收購相關的成本中的100萬美元。這些成本在簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中記錄在一般和行政費用中。
自收購之日起，Apption Labs的經營業績已包含在公司的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中。本次收購的實際和預計收入以及運營結果沒有公佈，因為它們對合並收入和運營結果沒有實質性影響，無論是單獨的還是整體的。
轉移到有形和無形資產淨值的對價的確定和分配基於初步估計。隨着公司最終確定收購的有形和無形資產淨值以及承擔的負債，這些初步估計和假設在計量期間可能發生重大變化。需要調整的餘額包括但不限於或有對價估值、營運資本淨額調整、收購存貨的公允價值、已確認無形資產的淨值、公允價值、商譽以及相關遞延税項影響。在計量期內，公司可能會對公司收購的初始會計中確認的臨時金額進行調整。該公司預計轉移的對價的分配將在測算期內(自收購之日起至多一年)為最終分配。任何變化都可能導致我們未來的財務結果與以下財務信息中確認的金額之間存在差異，包括記錄的公允價值差異以及與這些項目相關的費用。
此次收購是根據ASC 805的收購方法進行核算的。下表彙總了截至Apption Labs收購之日轉移的對價、收購的資產和承擔的負債的初步估計公允價值(單位：千)：
| | | | | |
| 轉移對價 | 公允價值 |
| 支付的現金，扣除獲得的現金後的淨額 | $ | 36,957 | |
| 或有對價 | 21,500 | |
| 其他成交注意事項 | 20,050 | |
| 總購買對價，扣除所獲得的現金 | $ | 78,507 | |
| 收購的資產 | |
| 應收賬款淨額 | $ | 2,190 | |
| 庫存，淨額 | 5,431 | |
| 預付資產和其他流動資產 | 293 | |
| 財產和設備 | 1,357 | |
| 無形資產 | 53,100 | |
| 商譽 | 40,360 | |
| 收購的總資產 | $ | 102,731 | |
| 承擔的負債 | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | 8,474 | |
| 遞延税項負債 | 12,646 | |
| 其他流動負債 | 344 | |
| 其他非流動負債 | 2,760 | |
| 承擔的總負債 | 24,224 | |
| 淨資產總額，扣除購入現金後的淨額 | $ | 78,507 | |
收購的有形和可識別無形資產淨值超過公允價值的超額購買對價被記錄為商譽，預計其中任何一項都不能在税收方面扣除。這些交易產生的商譽歸因於完成業務合併和整合的勞動力價值後預期將實現的協同效應。
下表詳細説明瞭按公允價值收購的可識別無形資產及其在收購日對應的使用壽命(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 可識別無形資產 | 公允價值 | | 預計使用壽命(以年為單位) |
| 技術 | $ | 32,300 | | | 5 |
| 商標 | 17,700 | | | 10 |
| 總代理商關係 | 2,400 | | | 8 |
| 競業禁止安排 | 700 | | | 2.5 |
| $ | 53,100 | | | |
收購的可識別無形資產主要包括技術、商標、經銷商關係和競業禁止協議。收購中收購的技術的公允價值使用超額收益模型確定，收購的商標使用特許權使用費減免模型確定，收購的經銷商關係使用分銷商模型確定，收購的競業禁止安排使用有和沒有模型確定。這些模型利用了某些不可觀察的輸入，包括貼現現金流、歷史和預測的財務信息、特許權使用費、經銷商流失率和技術陳舊率，按照公允價值計量(主題820)的定義，這些數據被歸類為3級衡量標準。技術的攤銷計入收入成本，商標的攤銷、經銷商關係和競業禁止安排計入簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)的無形資產攤銷。
6 – 衍生品
該公司面臨與其採購和國際業務相關的外幣匯率風險。公司利用外幣合同管理購買存貨和資本設備的外幣風險，以及未來外幣資產和負債的結算。公司外幣合約活動的數量受到每種外幣交易風險的大小以及公司是否對交易進行對衝的選擇的限制。沒有為投機目的而訂立的衍生工具。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司有未償還的外幣合同。該公司沒有為這些合同中的任何一個選擇對衝會計。所有未平倉合約均與同一交易對手訂立，因此，持有資產頭寸的合約的公平市價與持有負債頭寸的合約的公平市價相抵，以達到淨頭寸。對於淨頭寸為資產餘額的期間，餘額計入綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產；對於淨頭寸為負債餘額的期間，餘額計入綜合資產負債表中的衍生負債。合同公允淨值的變動記入其他費用，淨額記入合併經營報表。
該公司唯一的衍生品交易是外幣合約。外幣合同頭寸的毛餘額和淨餘額如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 總資產公允價值 | $ | 1,459 | | | $ | 6,259 | |
| 總負債公允價值 | — | | | — | |
| 淨資產公允價值 | $ | 1,459 | | | $ | 6,259 | |
外幣合同的收益(虧損)記入其他收入(費用)，在所附的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中淨額如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 已實現損益 | $ | 1,301 | | | $ | 135 | | | $ | 6,749 | | | $ | (110) | |
| 未實現損益 | (689) | | | 2,294 | | | (4,800) | | | 2,184 | |
| 總收益 | $ | 612 | | | $ | 2,429 | | | $ | 1,949 | | | $ | 2,074 | |
7 – 公允價值計量
使用一級投入估值的金融資產和負債是基於活躍市場中未經調整的報價市場價格。使用二級投入估值的金融資產和負債主要基於活躍或不活躍市場中類似資產或負債的可觀察交易和/或價格。使用第3級投入進行估值的金融資產和負債主要是使用管理層對市場參與者將在資產或負債定價中使用的假設進行估值的。
下表介紹了該公司金融工具的公允價值計量信息(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值在經常性基礎上記錄的金融工具： | | 公允價值
量測
水平 | | 自.起 9月30日，
2021 | | 自.起 12月31日，
2020 |
| 資產： | | | | | |
衍生資產-外幣合約。(1) | 2 | | $ | 1,459 | | | $ | 6,259 | |
| 總資產 | | | $ | 1,459 | | | $ | 6,259 | |
| | | | | |
| 負債： | | | | | |
或有對價-賺取現金(2) | 3 | | $ | 24,400 | | | $ | — | |
| 總負債 | | | $ | 24,400 | | | $ | — | |
(1)計入簡明綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產
(2)在簡明綜合資產負債表中計入當期和長期或有對價
第一級、第二級和第三級之間的資產和負債轉移記錄為導致轉移的事件或情況變化的實際日期。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司按公允價值計量的資產或負債的公允價值層級之間沒有轉移。
本公司通過其外幣合約衍生資產的公允價值是基於可觀察到的基於市場的投入，這些投入反映了每份合約的估計未來外幣利率與固定未來結算價之間的差額的現值，因此被歸類為第II級。
本公司或有代價賺取與Apption Labs業務合併相關的債務的公允價值採用蒙特卡羅模型估算。這些估計中使用的關鍵假設包括關於實現業績目標的可能性和貼現率的概率評估7.77%和8.04每個相應的賺取期間的百分比，與實現風險級別一致。由於這些是重要的不可觀察的投入，或有對價賺取義務包括在第三級投入中。
在每個報告日期，本公司將或有對價債務重估為其公允價值，並在我們的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)表中記錄或有對價重估中的公允價值增減。或有對價債務公允價值的變化源於貼現期和利率的變化，以及關於實現業績目標可能性的概率假設的變化。
下表列出了公允價值或有對價(以千為單位)：
| | | | | |
2020年12月31日的餘額 | $ | — | |
| 購置日確認的或有對價的公允價值 | 21,500 | |
| 支付或有對價 | — | |
| 對或有對價公允價值的調整 | 2,900 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 24,400 | |
以下金融工具按賬面金額(以千美元計)入賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| 按賬面金額記錄的金融工具： | | 攜帶
金額 | | 估計數
公允價值 | | 攜帶
金額 | | 估計數
公允價值 |
| 負債： | | | | | | | |
債務優先留置權(1) | $ | 379,195 | | | $ | 378,960 | | | $ | — | | | $ | — | |
債務第一留置權與第二留置權(2) | — | | | — | | | 446,355 | | | 439,253 | |
| 總負債 | $ | 379,195 | | | $ | 378,960 | | | $ | 446,355 | | | $ | 439,253 | |
(1)計入綜合資產負債表中的應付票據。由於投入的不可觀測性，這些金融工具被認為是公允價值層次中的第三級工具。
(2)第一留置權和第二留置權於2021年6月29日再融資並償還。
8 – 債務和融資安排
於二零一七年九月二十五日，本公司與各貸款人訂立(I)第一留置權信貸協議(“第一留置權信貸協議”)及(Ii)與各貸款方銀團訂立第二留置權信貸協議(“第二留置權信貸協議”)，並連同第一留置權信貸協議。於二零二一年六月二十九日，本公司對其現有信貸安排進行再融資，並訂立新的第一留置權信貸協議(“新第一留置權信貸協議”)，借款人為借款人，瑞士信貸股份公司開曼羣島分行為行政代理及抵押品代理，而其他貸款方則為聯席牽頭安排人及聯席簿記管理人(“新第一留置權信貸協議”)。新的第一留置權信貸協議規定560.02000萬優先擔保定期貸款安排(“新的第一留置權定期貸款安排”)，包括一筆50.0300萬美元延遲提取定期貸款，以及1美元125.0新的循環信貸安排(“新循環信貸安排”)，以及連同新的第一留置權定期貸款安排，新的信貸安排。
新的第一留置權定期貸款工具按考慮固定和浮動部分的年利率計息。固定組件的範圍為3.00%至3.50年利率以完成符合資格的公開發售及我們的公共債務評級(各自定義見新第一留置權信貸協議)為基準。浮動部分以相關利息期間的歐洲貨幣基本利率(定義見新第一留置權信貸協議)為基礎。新的第一留置權定期貸款安排要求從2021年12月到2028年6月每季度支付本金，任何剩餘的未償還本金和任何應計和未付利息在2028年6月29日到期日到期。延期提取定期貸款包括可變承諾費，該費用以固定利率為基礎，範圍為0適用税率(AS)的%
在新的第一留置權信貸協議中定義)。截至2021年9月30日，新第一留置權定期貸款工具的未償還本金總額為$379.2百萬美元，而公司有不從延期提款定期貸款中提取。
新循環信貸安排下的貸款，按計入固定和浮動部分的年利率計息。固定組件的範圍為2.75%至3.50按完成符合資格的公開發售及吾等最新釐定的第一留置權淨槓桿率(定義見新第一留置權信貸協議)計算。浮動部分以相關利息期間的歐洲貨幣基本利率為基礎。新的循環信貸安排也有可變的承諾費，這是基於我們最近確定的第一留置權淨槓桿率，範圍為0.25%至0.50未支取金額的年利率%。根據新的循環信貸安排，可簽發金額不超過$的信用證。15.0這筆資金髮行時，會降低該工具的整體借款能力。新的循環信貸安排將於2026年6月29日到期，在此之前沒有本金到期。截至2021年9月30日，有不是新循環信貸安排下的未償還本金餘額。
該公司在逐個債權人的基礎上進行了債務修改和清償的分析，以確定回購的債務是否與已發行的債務有很大不同，以確定相關發行成本的適當會計處理。關於再融資，該公司記錄了#美元。2.0提前清償簡明綜合經營表和綜合收益(虧損)中的債務造成的百萬美元虧損。
關於新的第一留置權信貸協議，本公司支付了總計#美元的融資費用。8.4百萬，其中$6.7百萬有關新的第一留置權定期貸款安排及$1.7 與新的循環信貸安排相關的100萬美元。總融資成本包括原始發行折扣#美元。2.8百萬美元。與新第一留置權定期貸款相關的成本已遞延並反映為扣除應付票據後的淨額，並在貸款期限內採用實際利息法攤銷為利息支出。與延遲提取和循環信貸安排有關的費用已遞延，並作為其他資產入賬。這些成本在各自的信貸安排期限內以直線方式攤銷為利息支出。
2021年8月11日，該公司利用從首次公開募股中收到的淨收益，自願預付了#美元。130.8根據新的第一留置權定期貸款，其未償還本金為100萬美元。與自願預付款有關，該公司支出#美元。3.2以前未攤銷的遞延融資成本在簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中作為清償債務的虧損。
新第一留置權信貸協議包含若干正面及負面契諾，限制吾等招致額外債務或留置權(某些例外情況除外)、進行某些投資、進行根本性改變或交易(包括更改控制權、轉讓或處置某些資產)、支付限制性付款(包括股息)、從事新業務、支付某些預付款及進行某些聯屬交易的能力。此外，本公司須遵守財務契約，並須維持第一留置權淨槓桿率(定義見新第一留置權信貸協議)不得超過6.20到1.00。截至2021年9月30日，本公司遵守了新信貸安排下的契諾。
應收賬款信貸安排
於2021年6月29日，本公司訂立應收賬款融資協議第1號修正案(“經修訂應收賬款融資協議”)，並將淨借款能力由先前的$30.0600萬至300萬美元45.0300萬美元，最高可達300萬美元100.0百萬美元。截至2021年9月30日，公司已提取美元19.0在這項融資下，有600萬美元用於一般公司和營運資本用途。該公司需要為該設施支付年度預付費用，以及約為未償還的現金預付款的利息。1.7%，以及未使用的容量費用，範圍為0.25%至0.5%。該設施將於2024年6月29日終止。
9 – 承諾和或有事項
法律事項
在正常的業務過程中，公司會受到各種索賠、投訴和法律行動的影響。本公司不相信其目前有任何未決的訴訟，其結果將對其運營或財務狀況產生重大不利影響。
10 – 股本
2021年8月2日，公司完成首次公開發行(IPO)8,823,529普通股，公開發行價為$18.00每股，產生總計$的毛收入158.8扣除承銷商折扣和佣金、手續費和開支前的百萬美元18.8百萬美元。此外，某些出售股票的股東總共出售了18,235,293股份(包括3,529,411根據承銷商行使認購權購買額外股份)。
就在首次公開募股(IPO)完成之前，該公司從一家有限責任公司轉變為特拉華州的一家公司。本公司的公司註冊證書規定了一類普通股，並授權非指定優先股的股份，其權利、優惠和特權可能由董事會不時指定。本公司獲授權發行最多1,000,000,000面值為$的法定普通股0.0001每股及25,000,000面值為$的優先股股票0.0001每股。我們普通股的持有者有權一對於提交股東投票表決的所有事項持有的每股股份，沒有累計投票權，並有權按比例獲得我們董事會可能宣佈的任何股息，但受我們未來可能指定和發行的任何系列優先股的任何優先股息權的限制。該公司的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“COOK”。
在公司轉換的同時，在IPO結束之前，該公司實現了對其業務的向前拆分10常用單位轉化為108,724,422公共單位。在公司轉換的同時，這些單位被轉換為108,724,387普通股，包括由此產生的任何零碎股份的消除。此外，測試合夥企業根據Traeger，Inc.在首次公開募股(IPO)時的價值，將這些普通股清算並分配給合夥企業中的合夥企業權益持有人，比例與他們在合夥企業中的各自權益成正比，其價值隱含於首次公開募股(IPO)中出售的普通股股票的首次公開募股價格(IPO)中所隱含的價值。
在…2021年9月30日，已發行和已發行普通股的金額為117,547,916。本公司並無發行任何優先股。
11 – 基於股權的薪酬
與交易相關的是，TGP Holdings LP設立了一個管理層激勵股權池，授權最多99,389總單位數，或15佔總授權的百分比股份化單位，用於向公司及其子公司的員工和某些董事發放補償性獎勵。根據日期為2017年9月25日的經修訂及重訂的TGP Holdings LP有限合夥協議，合資格的管理僱員及董事獲授予若干TGP Holdings LP的B類單位，該等單位擬於税務上視為溢利權益。B類單位的參與門檻歷來是根據TGP Holdings LP會員單位在授予之日的公平市場價值為每個授予確定的。
2021年7月12日，董事會批准在公司IPO成功完成的情況下，加快所有未歸屬和未完成的B類單位的歸屬。對加速歸屬的批准被確定為一項修改。因此，該公司對每一項修改後的獎勵進行了評估，以確定必要的會計處理。於首次公開招股時，於修訂前後可能歸屬的獎勵導致按原始授出日期公允價值計算的剩餘開支加速，而若不可能歸屬的獎勵則導致確認修訂獎勵於修訂日期的公允價值。
隨着本公司首次公開招股的完成，作為公司轉換的一部分，已發行和歸屬的B類單位被轉換為本公司的普通股。該公司記錄的股權薪酬費用約為#美元。47.4百萬美元，這是基於IPO價格#美元加速歸屬未歸屬的B類單位的結果18.00。鑑於修訂臨近首次公開招股，本公司記錄的費用是根據B類單位實際轉換為普通股的情況以及首次公開募股時本公司的估值計算的。
Traeger，Inc.2021年激勵獎勵計劃(“2021年計劃”)於2021年8月3日生效，也就是我們普通股首次公開交易的前一天。2021年計劃規定向公司員工和董事授予股票期權，包括激勵性股票期權和非限制性股票期權、限制性股票、股息等價物、限制性股票單位、股票增值權和其他股票或現金獎勵。根據以下句子所述的調整，根據2021年計劃授予的獎勵，我們普通股的初始可供發行的股票數量等於14,105,750股票，可以是授權但未發行的股票、庫存股或在公開市場購買的股票。儘管在2021年計劃中有任何相反的規定，但不超過100,000,000根據2021年計劃，我們的普通股可能會根據激勵性股票期權的行使而發行。
本公司以股權為基礎的薪酬分類如下簡明合併經營報表和全面收益(虧損)(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 收入成本 | $ | 568 | | | $ | 71 | | | $ | 580 | | | $ | 80 | |
| 銷售和市場營銷 | 12,444 | | | 1,902 | | | 12,975 | | | 2,117 | |
| 一般事務和行政事務 | 46,198 | | | 7,832 | | | 48,156 | | | 8,862 | |
| 基於股權的薪酬總額 | $ | 59,210 | | | $ | 9,806 | | | $ | 61,711 | | | $ | 11,059 | |
限制性股票單位獎
2021年7月20日，董事會批准了限制性股票單位(“RSU”)，涵蓋12,163,242因公司首次公開發行(IPO)完成而生效的普通股，其中包括以下RSU7,782,957授予公司首席執行官(“CEO”)和RSU的股份包括4,380,285授予其他僱員、董事和某些非僱員的股份。
這些獎項包括基於時間的獎勵和基於績效的獎勵相結合。具體地説，基於時間的RSU覆蓋2,594,319股票(“RSU CEO獎”)和基於業績的RSU涵蓋5,188,638股票(“PSU CEO獎”)被授予CEO。RSU首席執行官獎將授予20首次公開招股結束後的第一、二、三、四及五週年各佔標的股份的百分比，但須繼續為本公司服務。PSU CEO獎將根據股價目標(以成交量加權股價衡量)的實現情況而獲得60連續交易日)，直至十這是我們首次公開募股(IPO)結束的週年紀念日。PSU首席執行官獎分為五第一批股票的目標股價為125%的IPO價格，接下來四個股價目標中的每一個都等於125前一個股價目標的%。一旦獲獎，PSU首席執行官獎將授予下表中描述的適用歸屬日期，如果較晚，則授予適用的股價目標實現日期，但首席執行官必須繼續擔任我們的首席執行官或董事會執行主席：
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| 獲得PSU的歸屬份額 | | 歸屬日期 |
| 第一批歸屬股份 | | 50在一週年紀念日上的%，並且50首次公開招股結束兩週年時的% |
| 第二批歸屬股份 | | 50%，在兩週年紀念日和50IPO截止三週年時的% |
| 第三批歸屬部分 | | 50在三週年紀念日上的%，以及50首次公開發行(IPO)結束四週年時的% |
| 第四批歸屬股份 | | 50在四週年紀念日和50首次公開招股結束五週年時的% |
| 第五批歸屬股份 | | 50在五週年紀念日和50首次公開招股結束六週年時的% |
授予其他員工、董事和某些非員工的RSU包括3,635,287基於時間的RSU(“IPO RSU”)和744,998基於業績的RSU(“IPO PSU”)。IPO RSU將根據適用授予協議中規定的某些基於時間的條件進行授予。IPO PSU包括二同等份額，第一批股票的目標股價為200%的IPO價格，第二批股票的目標股價為300發行價的30%。對於每一部分，50%在IPO日期或每股價格目標實現一週年的較晚者和第二個週年紀念日和第二個週年紀念日中較晚的日期(以較晚的時間為準)授予50%歸屬於IPO日期兩週年或各自每股價格目標實現一週年的較晚者，在每種情況下，均須繼續受僱。
對於基於時間和基於績效的RSU獎勵，補償費用分別在歸屬時間表上以直線基礎確認，在部分必要服務期內以加速歸屬基礎確認。此外，如果獎勵在歸屬日期之前被沒收，本公司將確認在沒收期間對先前確認的費用進行的調整，但已提供所需服務期的績效獎勵除外。
該公司使用蒙特卡羅定價模型估計其基於業績的RSU獎勵截至授予日的公允價值，並通過隨機模型使用對未來股票價格的各種模擬來估計截至授予日的績效期間剩餘期限的公允價值。
截至2021年9月30日的9個月內，基於時間的限制性股票單位活動摘要如下(單位為千，單位數據除外)：
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| 截至2021年9月30日的9個月 |
| 單位 | | 加權平均授予日期公允價值 |
截至2020年12月31日未償還 | — | | | $ | — | |
| 按公允價值授予 | 6,229,606 | | | 18.00 | |
| 既得 | — | | | — | |
| 沒收 | (82,218) | | | 18.00 | |
截至2021年9月30日未償還 | 6,147,388 | | | $ | 18.00 | |
截至2021年9月30日，該公司擁有103.5未確認的基於股權的薪酬支出中與未歸屬相關的百萬美元基於時間的限制性股票單位預計將在加權平均期內確認4.03好幾年了。
截至2021年9月30日的9個月內，基於業績的限制性股票單位活動摘要如下(單位為千，單位數據除外)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 |
| 單位 | | 加權平均授予日期公允價值 |
截至2020年12月31日未償還 | — | | | $ | — | |
| 按公允價值授予 | 5,933,636 | | | 13.25 | |
| 既得 | — | | | — | |
| 沒收 | — | | | — | |
截至2021年9月30日未償還 | 5,933,636 | | | $ | 13.25 | |
截至2021年9月30日，該公司擁有74.0未確認的股權薪酬支出，與未歸屬的績效單位有關，預計將在加權平均期間確認3.47好幾年了。
12 – 所得税
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，公司記錄的所得税優惠和費用為2.0百萬美元和$0.2分別為百萬美元。截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月，公司錄得所得税優惠及開支為$1.3百萬美元和$0.7分別為百萬美元。
本公司定期評估其遞延税項資產的變現能力，並在部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現的情況下設立估值撥備。在作出此決定時，本公司會考慮所有可獲得的正面及負面證據，包括現有應課税暫時性差異的未來逆轉、預計未來應課税收入、虧損結轉及税務籌劃策略。一般來説，更多的是客觀可核實的證據，如近年來的累積損失，作為需要克服的重要負面證據。截至2021年9月30日，該公司在美國的業務已導致虧損，因此，該公司對其幾乎所有的美國遞延税項資產保持估值津貼。
13 – 關聯方交易
該公司通過第三方外包其部分客户服務和支持，該第三方是本公司共同所有的附屬公司。公司記錄的與此類服務有關的費用總額為#美元。8.2百萬美元和$4.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，應付給第三方的金額為美元。2.4百萬美元和$0.7分別為百萬美元。
14 – 每股收益(虧損)
該公司通過將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數來計算普通股股東應佔的每股基本收益(虧損)(“EPS”)。稀釋每股收益是根據潛在普通股的稀釋效應調整加權平均流通股計算出來的，這是用庫存股方法確定的。在計算稀釋每股收益時，限制性股票單位被認為是潛在的普通股。
下表列出了公司普通股股東應佔基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(以千計，不包括股票和每股金額)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收益(虧損) | $ | (89,185) | | | $ | 8,116 | | | $ | (55,163) | | | $ | 34,889 | |
| | | | | | | |
| 加權平均已發行普通股-基本 | 114,382,955 | | | 108,724,387 | | | 110,631,304 | | | 108,724,387 | |
| 稀釋證券的影響： | | | | | | | |
| 限制性股票單位 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 加權平均已發行普通股-稀釋 | 114,382,955 | | | 108,724,387 | | | 110,631,304 | | | 108,724,387 | |
| | | | | | | |
| 每股收益(虧損) | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | (0.78) | | | $ | 0.07 | | | $ | (0.50) | | | $ | 0.32 | |
| 稀釋 | $ | (0.78) | | | $ | 0.07 | | | $ | (0.50) | | | $ | 0.32 | |
下表包括未來可能成為攤薄普通股的單位數，由於其影響是反攤薄的，因此不包括在每股攤薄收益(虧損)的計算中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 限制性股票單位 | 12,081,024 | | | — | | | 12,081,024 | | | — | |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的綜合財務報表和本季度報告10-Q表其他部分的相關附註和其他財務信息一起閲讀，以及我們的經審計的綜合財務報表和包括在我們於2021年7月30日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的首次公開募股(首次公開募股)的最終招股説明書(“招股説明書”)中的相關附註。本討論和分析中包含的一些信息或本Form 10-Q季度報告中的其他信息包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於許多重要因素的影響，例如本季度報告中關於Form 10-Q的“風險因素”部分陳述的那些因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。為了表達方便，下面的文本中對一些數字進行了四捨五入。
概述
特雷格是木球燒烤架的創建者和類別領導者，這是一種户外烹飪系統，可以點燃全天然硬木來燒烤、吸煙、烘焙、烘烤、燉肉和燒烤。我們的烤架多才多藝，使用方便，使所有技能的廚師都能做出美味的食物，具有燃氣、木炭或電烤架無法複製的燒木頭的味道。燒烤架是我們平臺的核心，與之相輔相成的是Traeger木質顆粒、磨擦、調味汁和配件。
我們的營銷策略在打造我們的品牌和推動客户宣傳和收入方面發揮了重要作用。我們顛覆了户外烹飪市場，創建了一個充滿激情的社區Traegerhood，其中包括美食家、領隊、後院英雄、父母、專業運動員、户外男女和世界級廚師。這個社區，加上我們的各種營銷舉措，幫助我們向更廣泛的消費者羣體推廣我們的品牌和產品，並支持我們努力將户外烹飪重新定義為每個人都能獲得的體驗。我們有活躍的在線和社交媒體存在，以及內容豐富的網站，這推動了重要的客户參與度，並將我們的旅行者聯繫在一起。我們還通過贊助和參與各種活動，包括現場表演、户外節日、牛仔競技、音樂和電影節、燒烤比賽、釣魚錦標賽和零售商活動，直接與現有和目標客户打交道。我們相信，我們客户參與的風格和真實性鞏固了我們的品牌，並推動了新的和現有的客户對我們的產品和社區的興趣。
我們的收入主要來自木球烤架、耗材和配件的銷售。我們目前提供三個系列的烤架-Pro、Ironwood和Timberline-以及一系列較小的便攜式烤架。我們的烤架有多種不同的尺寸可供選擇，並且可以通過各種配件進行升級。我們越來越多的燒烤架採用WiFIRE技術，允許用户使用Traeger應用程序遠程監控和調整他們的燒烤架。我們的消耗品包括我們的木球，木球是由天然的原始硬木製成的，有各種口味可供選擇，還有磨擦、調味汁和其他食品。我們的配件包括烤架蓋、襯墊、工具、服裝和其他輔助物品。
我們採用全方位分銷策略來銷售我們的烤架，這種分銷策略主要由零售和直接面向消費者(“DTC”)渠道組成。我們的零售渠道包括實體零售商、電子商務平臺和多渠道零售商，這些零售商反過來將我們的烤架銷售給他們的最終客户。我們的零售商包括Ace Hardware、Amazon.com、Costco、家得寶(Home Depot)和威廉·索諾馬(William Sonoma)等，以及大量迎合當地社區和特定類別(如五金、露營、户外、農場、牧場、燒烤和其他類別)的獨立零售商。我們的DTC渠道通過我們的網站和Traeger應用程序以及某些特定國家和地區的Traeger或經銷商網站直接向客户銷售。我們的消耗品和配件可通過與我們的烤架相同的渠道購買。
在過去的幾年裏，我們在供應鏈和製造業務方面進行了大量投資。我們的供應鏈包括我們的燒烤架和配件的第三方製造商，以及我們擁有或租賃的木質顆粒的顆粒生產設施。我們與製造商緊密合作，在設計、製造工藝和產品質量方面不斷改進。我們的烤架目前在中國和越南生產，我們的木質顆粒是在紐約、俄勒岡州、佐治亞州和德克薩斯州的工廠生產的。我們已經簽訂了生產協議，涵蓋了我們幾乎所有的烤架和配件的供應，根據這些協議，我們以採購訂單的方式進行採購。我們依賴幾家第三方供應商提供燒烤架所用的組件，包括集成電路、處理器和芯片上系統(System On Chip)。
我們相信，我們的財務業績已經反映了我們的增長。與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，我們的收入增長了48.2%，截至2021年9月30日的9個月，我們的收入達到6.106億美元，高於截至2020年9月30日的9個月的4.12億美元。截至2021年9月30日的9個月，我們錄得淨虧損5520萬美元，而截至2020年9月30日的9個月淨收益為3490萬美元。截至2021年9月30日的9個月，我們調整後的EBITDA為9520萬美元，
低於截至2020年9月30日的9個月的102.3美元。截至2021年9月30日的9個月，我們調整後的淨收入為6,320萬美元，低於截至2020年9月30日的9個月的6,960萬美元。調整後的EBITDA和調整後的淨收入(虧損)是非GAAP財務指標。用於調整後的對賬關於EBITDA和調整後的淨收入(虧損)與最直接可比的GAAP財務指標的關係，關於我們為什麼認為調整後的EBITDA和調整後的淨收入(虧損)有用的信息，以及對這一指標的重大風險和限制的討論，請參閲下面的“非GAAP財務指標”。
公司轉換與首次公開發行(IPO)
在我們的首次公開募股註冊聲明於2021年7月28日生效之前，TGPX Holdings I LLC從特拉華州的一家有限責任公司轉變為特拉華州的一家公司，並將其名稱更名為Traeger，Inc.。根據法定公司轉換(“公司轉換”)，TGPX Holdings I LLC的所有未償還有限責任公司權益被轉換為Traeger，Inc.的普通股，而TGP Holdings LP(“合夥企業”)成為Traeger，Inc.的普通股的持有者。合夥企業根據Traeger，Inc.在首次公開募股時的價值，清算這些普通股，並將其分配給合夥企業中的合夥企業權益的持有者，與他們在合夥企業中的各自權益成正比，其價值隱含在首次公開募股中出售的普通股股票的首次公開募股價格中所隱含的價值。基於每股18.00美元的IPO價格，在合夥企業清算和分派(包括消除由此產生的任何零碎股份)和公司轉換之後，我們在緊接IPO之前有108,724,387股已發行普通股。
2021年8月2日，我們完成了首次公開募股(IPO)，以每股18.00美元的公開發行價發行和出售了8823,529股普通股，扣除承銷商折扣和佣金、手續費和支出1880萬美元之前，總收益為1.588億美元。此外，某些出售股票的股東總共出售了18,235,293股(包括根據承銷商行使購買額外股份選擇權的3,529,411股)。
影響我們業績的關鍵因素
我們相信，我們的財務狀況和經營業績已經並將繼續受到許多因素的影響，這些因素為我們帶來了重要的機遇，但也帶來了風險和挑戰。有關這些因素的討論，請參閲我們的招股説明書中日期為2021年7月28日的管理層討論和分析部分中的“影響我們業績的關鍵因素”，以及本報告第二部分截至2021年9月30日的Form 10-Q季度報告中的第1A項“風險因素”。
非GAAP財務指標
除了我們根據美國公認會計原則確定的業績和業績衡量標準外，我們認為某些非GAAP財務衡量標準在評估和比較我們在多個時期的財務和運營表現、識別影響我們業務的趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策方面都很有用。
調整後的EBITDA和調整後的淨收益(虧損)都是我們管理層用來評估財務業績的關鍵業績指標，也用於內部規劃和預測。我們相信，這些非GAAP財務衡量標準對投資者和其他相關方在分析我們的財務業績時很有用，因為它提供了我們在各個歷史時期的經營情況的可比性概覽。此外，我們認為，提供調整後的EBITDA和調整後的淨收益(虧損)，以及對每個此類衡量標準的淨收益(虧損)進行調整，有助於投資者將我們公司與其他可能具有不同資本結構、不同税率和/或不同形式的員工薪酬的公司進行比較。例如，由於我們在2017年公司重組後將有限壽命的無形資產計入我們的資產負債表，我們有大量可歸因於我們資本結構性質的非現金攤銷費用。
我們的管理團隊使用調整後的EBITDA和調整後的淨收入(虧損)作為我們業績的額外衡量標準，用於業務決策，包括管理支出和評估潛在的收購。調整後的EBITDA和調整後的淨收入(虧損)的期間間比較有助於我們的管理層識別財務結果中的其他趨勢，這些趨勢可能不會僅僅通過淨收入或持續經營收入的期間間比較來顯示。此外，我們可能會在適用於部分員工的激勵性薪酬計劃中使用調整後的EBITDA。由於排除的項目，調整後的EBITDA和調整後的淨收入(虧損)都有固有的侷限性，可能無法直接與其他公司使用的類似標題的指標進行比較。
我們計算調整後EBITDA為調整後的淨收益(虧損)，不包括所得税、其他(收入)費用、利息支出、折舊和攤銷、股權補償、非常規法律費用、非常規啟動成本、非常規收購費用、或有對價公允價值變動、提供相關費用、非常規再融資費用和其他調整項目的撥備。其他(收入)費用包括處置財產、廠房和設備的收益(虧損)、長期資產的減值、衍生工具的未實現收益(虧損)以及在再融資和提前償還時清償債務的損失。非常規法律費用主要是用於訴訟、專利和商標辯護的外部法律費用，以及與收購相關的法律費用。非常規啟動成本代表對新產品類別的投資。非常規收購費用主要用於與收購Apption Labs相關的諮詢和法律費用。或有對價的公允價值變動源於與收購Apption Labs相關的或有對價的公允價值因折扣期和費率的變化而發生的變化, 以及關於實現性能目標的可能性的概率假設的變化。發售相關費用主要用於與我們的IPO過程相關的法律和諮詢費用。非常規再融資費用主要用於為我們的信貸安排再融資而產生的諮詢和法律費用。其他調整項目包括由於熱帶風暴造成的洪災造成的木球生產設施的庫存沖銷和修復，以及建立中國倉庫的成本。調整後的EBITDA利潤率代表調整後的EBITDA佔收入的百分比。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率應被視為對經營業績的衡量，是對營業收入或虧損、淨收益或虧損以及其他美國公認會計準則(GAAP)收入(虧損)衡量標準的補充，而不是替代。下表顯示了根據美國公認會計原則(GAAP)計算的最直接可比財務指標--淨收益(虧損)與綜合基礎上調整後的EBITDA的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 截至9個月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 淨收益(虧損) | $ | (89,185) | | | $ | 8,116 | | | $ | (55,163) | | | $ | 34,889 | |
| 調整以排除以下內容： | | | | | | | |
| 所得税撥備(福利) | (1,983) | | | 150 | | | (1,255) | | | 697 | |
| 其他(收入)費用 | 3,977 | | | (2,324) | | | 10,045 | | | (2,158) | |
| 利息支出 | 5,704 | | | 8,061 | | | 21,393 | | | 26,309 | |
| 折舊及攤銷 | 13,076 | | | 10,446 | | | 34,515 | | | 30,394 | |
| 基於股權的薪酬 | 59,210 | | | 9,806 | | | 61,711 | | | 11,059 | |
| 非例行法律費用 | 1,313 | | | 104 | | | 4,068 | | | 1,080 | |
| 非常規啟動費用 | 2,883 | | | — | | | 5,863 | | | — | |
| 非例行採購費用 | 2,624 | | | — | | | 2,624 | | | — | |
| 或有對價公允價值變動 | 2,900 | | | — | | | 2,900 | | | — | |
| 提供相關費用 | 2,607 | | | — | | | 3,642 | | | — | |
| 非例行再融資費用 | — | | | — | | | 3,895 | | | — | |
| 其他調整項目1 | 972 | | | — | | | 972 | | | — | |
| 調整後的EBITDA | $ | 4,098 | | | $ | 34,359 | | | $ | 95,210 | | | $ | 102,270 | |
| 收入 | 162,018 | | | 145,071 | | | 610,613 | | | 412,044 | |
| 淨收益(虧損)佔收入的百分比 | (55.0) | % | | 5.6 | % | | (9.0) | % | | 8.5 | % |
| 調整後的EBITDA利潤率 | 2.5 | % | | 23.7 | % | | 15.6 | % | | 24.8 | % |
我們計算調整後淨收益(虧損)為調整後的淨收益(虧損)，該淨收益(虧損)不包括其他(收入)費用、股權補償、非常規法律費用、收購無形資產攤銷、非常規啟動成本、非常規收購費用、或有對價公允價值變動、提供相關費用、非常規再融資費用、其他調整項目以及調整項目的税收影響。收購無形資產的攤銷包括與2017年收購Traeger Pellet Grills Holdings LLC相關的無形資產相關的攤銷費用。本季度調整項目的税收影響是根據我們對調整後淨收益(虧損)的年度估計税率進行調整的。這一税率是基於我們估計的年度GAAP損益(虧損)税率預測，在計算下面列出的非GAAP財務指標時，對税率進行了調整，以計入GAAP損益(虧損)之外的項目。
1包括90萬美元的庫存註銷和由於熱帶風暴造成的洪水破壞而恢復我們的木質顆粒生產設施，以及10萬美元的建立我們中國倉庫的成本。
作為重大的税收調整。由於不包括在非GAAP收益中的項目的税收處理不同，以及應用於我們估計的年度税率的方法不同，我們對調整後淨收益(虧損)的估計税率可能與我們的GAAP税率和我們的實際納税義務不同。調整後的淨收益(虧損)應被視為對經營業績的衡量，是對營業收入或虧損、淨收益或虧損以及其他美國公認會計準則(GAAP)收益(虧損)衡量標準的補充，而不是替代。下表列出了根據美國公認會計原則計算的最直接可比財務指標--淨收益(虧損)與綜合基礎上調整後的淨收益(虧損)的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 截至9個月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 淨收益(虧損) | $ | (89,185) | | | $ | 8,116 | | | $ | (55,163) | | | $ | 34,889 | |
| 調整以排除以下內容： | | | | | | | |
| 其他(收入)費用 | 3,977 | | | (2,324) | | | 10,045 | | | (2,158) | |
| 基於股權的薪酬 | 59,210 | | | 9,806 | | | 61,711 | | | 11,059 | |
| 非例行法律費用 | 1,313 | | | 104 | | | 4,068 | | | 1,080 | |
| 收購無形資產的攤銷 | 8,253 | | | 8,253 | | | 24,760 | | | 24,760 | |
| 非常規啟動費用 | 2,883 | | | — | | | 5,863 | | | — | |
| 非例行採購費用 | 2,624 | | | — | | | 2,624 | | | — | |
| 或有對價公允價值變動 | 2,900 | | | — | | | 2,900 | | | — | |
| 提供相關費用 | 2,607 | | | — | | | 3,642 | | | — | |
| 非例行再融資費用 | — | | | — | | | 3,895 | | | — | |
| 其他調整項目2 | 972 | | | — | | | 972 | | | — | |
| 調整項目對税收的影響 | (2,078) | | | — | | | (2,078) | | | — | |
| 調整後淨收益(虧損) | $ | (6,524) | | | $ | 23,955 | | | $ | 63,239 | | | $ | 69,630 | |
新冠肺炎的影響
新冠肺炎大流行對全球經濟、企業、市場和社區造成了各種因素的破壞。為了公眾健康的利益，許多政府關閉了被認為不必要的實體店和營業地點，這推高了失業率，並導致某些企業關閉。新冠肺炎疫情對我們零售商和供應商的業務以及客户行為和可自由支配支出產生了各種影響。雖然我們無法預測美國和全球經濟何時能從新冠肺炎疫情中完全復甦，但我們相信，我們的業務處於有利地位，能夠吸引新客户，利用我們行業現有的和不斷增長的趨勢，並從經濟復甦和可自由支配的支出中受益。然而，我們並不確定經濟是否會在不久的將來全面復甦，新冠肺炎疫情的延長可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生一定的不利影響。此外，我們過去一年的增長可能會掩蓋季節性和其他趨勢對我們業務的影響程度，並可能繼續影響我們的業務。有關新冠肺炎疫情對我們業務的潛在影響的更多信息，請參閲本季度報告(Form 10-Q)第II部分第1A項“風險因素”。
為了應對新冠肺炎疫情，我們迅速制定了一項行動計劃，首先關注員工的健康和安全。2020年3月，我們實施了在家工作的政策，並開始在我們的木質顆粒生產設施建立安全措施。接下來，我們立即採取行動保護我們的流動性。這些行動包括減少可自由支配的支出和資本支出，暫時凍結招聘，員工休假，以及減少我們的庫存購買計劃。在2020年第一季度末，我們動用了循環信貸安排下的可用能力，以增加現金以維持我們的運營。我們還關注了整個價值鏈和運營的業務連續性，並制定了戰略支點，重新確定了關鍵舉措的優先順序，將重點放在我們對新冠肺炎疫情的即時應對上，並在繼續監測形勢的同時保持對長期戰略的靈活做法。我們已經開始讓一部分遠程員工返回物理位置。我們認為，遠程運營或我們的成本削減計劃不會顯著影響我們員工或運營的生產率，也不會對我們的銷售活動或持續創收造成重大幹擾。
2包括90萬美元的庫存註銷和由於熱帶風暴造成的洪水破壞而恢復我們的木質顆粒生產設施，以及10萬美元的建立我們中國倉庫的成本。
新冠肺炎疫情爆發後，我們的燒烤架、耗材和配件的銷售出現了相當大的增長，因為人們在隔離期間和有限的公共活動期間投資於以家為基礎的娛樂活動。2020年第二季度初，隨着政府流行病相關措施對商業活動的影響站穩腳跟，我們的產品需求持續增長，因為我們的許多專業和五金零售商被州和地方政府認為是必不可少的，因此仍然對客户開放。此外，消費者的購買行為轉向在線零售，包括我們自己的網站，這抵消了精選門店關閉和在家訂單的影響。隨着2020年第二季度的進展，隨着客户對我們產品的興趣增加，零售店開始重新開張，在線零售繼續受益於消費者購買行為的有利轉變，我們開始通過分銷渠道體驗到巨大的需求。這種強勁的需求持續到2020年下半年，我們相信這是我們2020年收入增長的主要驅動力。加上對我們產品的需求增加，我們經歷了更高的成本和供應鏈延誤，這是由於大流行導致的運輸限制或中斷。2020年第一季度末，我們減少了庫存採購訂單，作為預防措施，以應對新冠肺炎疫情對經濟和我們業務的未知影響，並提高財務靈活性。這些行動，再加上2020年的總體強勁需求，最終導致整個2020年下半年的庫存水平低於預期，進而, 導致2020年下半年和2021年上半年庫存緊張。2021年第三季度，新冠肺炎導致的庫存約束有所緩解，現在主要歸因於廣泛報道的全球供應鏈約束。
經營成果的構成要素
收入
我們幾乎所有的收入都來自北美(包括美國和加拿大)燒烤架、耗材和配件的銷售。我們一般在通過零售渠道交付給零售商和通過DTC渠道交付給客户時，確認我們的燒烤架、耗材和配件的收入(扣除產品退貨後的淨額)。預計產品退貨在確認時記錄為收入的減少，並根據產品退貨歷史記錄、退貨行為的可觀察變化以及基於銷售量和組合的預期退貨來計算。我們也有某些合同計劃，可能會產生可變對價的因素，如數量獎勵回扣，估計的信用額度記錄為收入的減少。
雖然我們的產品全年都有需求，但我們相信我們的收入可能會有一定的季節性波動。我們通常會在今年第一季度和第二季度經歷燒烤架適度較高的銷售水平，因為我們的零售商在天氣轉暖之前購買庫存，這是我們主要市場對户外烹飪產品的需求最高的時候。較高的銷量也恰逢社交活動和國慶節，這兩個節日發生在同一個温暖的天氣時間框架內。
毛利
毛利反映的是收入減去收入成本。收入成本包括產品成本，包括零部件成本、第三方製造商產品的成本、所有產品的直接和間接製造成本、包裝、進貨運費和關税、倉儲和交貨、保修成本、產品質量測試和檢驗成本、超額和陳舊庫存減記、WiFIRE連接烤架的雲託管成本、工具和製造設備的折舊、內部使用軟件和專利技術的攤銷以及一些與員工相關的費用。
我們用毛利除以營收來計算毛利。毛利率可能受到幾個因素的影響，特別是產品組合和銷售渠道組合。例如，通過DTC渠道銷售的毛利通常高於通過零售渠道銷售的毛利。如果我們的DTC銷售額增長快於我們零售渠道的銷售額，如果我們能夠通過工程和採購實現更大的規模經濟或產品成本改善，隨着時間的推移，我們預計將對整體毛利率產生有利影響。另外，我們某些產品的銷售毛利率比其他產品高。如果木球銷售收入佔總收入的百分比增加，我們預計整體毛利率將會增加。這些有利的預期毛利影響可能無法實現，或可能被其他不利的毛利因素抵消。此外，我們開發的任何新產品，或我們向新地區的擴張計劃，都可能影響我們未來的毛利率。我們無法控制的外部因素，如關税和在某些地區開展業務的成本，也會影響毛利率。
銷售及市場推廣
銷售和營銷費用主要包括與我們產品的廣告和營銷相關的成本和與員工相關的費用，包括工資、福利和基於股權的薪酬費用，以及銷售激勵和專業服務。這些成本可能包括印刷、互聯網和電視廣告、與旅行相關的費用、直接客户獲取成本、與會議和活動相關的成本以及經紀人佣金。我們預計，在可預見的未來，隨着我們繼續擴大對潛在新客户的拓展範圍，以推動我們的收入增長，我們的銷售和營銷費用將按絕對美元計算增加。我們還預計，銷售和營銷費用佔收入的百分比將根據這一時期的收入以及我們擴大銷售和營銷功能的時機而在不同時期波動，因為這些活動的範圍和規模可能在未來幾個時期有所不同。
一般事務和行政事務
一般和行政費用主要包括與員工相關的費用以及執行、財務、會計、法律、人力資源、信息技術和其他行政職能所需的設施。一般和行政費用還包括專業服務的費用，如外部法律、會計、信息和技術服務以及保險。
此外，一般和行政費用包括為開發和改進我們未來的產品和流程而發生的研發費用，這主要包括與員工和設施相關的費用，包括工資、福利和基於股權的薪酬費用，以及專業服務費、與原型工具和材料相關的成本以及軟件平臺成本。截至2021年和2020年9月30日的9個月，研發支出分別為1310萬美元和460萬美元。
我們預計，在可預見的未來，隨着我們繼續增加投資以支持我們的增長，並開發新的和增強的現有產品和互動軟件，一般和行政費用，包括我們的研究和開發費用以及外部法律和會計費用，將在絕對美元的基礎上增加。我們還預計，成為一家上市公司會增加管理和合規成本。我們預計，一般和行政費用佔收入的百分比將因時期而異，但我們預計隨着收入的增長，這些費用將隨着時間的推移而發揮槓桿作用。
無形資產攤銷
無形資產的攤銷主要包括攤銷已確定的有限壽命客户關係、分銷商關係、競業禁止安排和商標資產，這些資產在2017年公司重組和收購我們的業務以及2021年7月收購Apption Labs時分配了相當大一部分收購價格。這些成本在2.5年至25年的使用年限內以直線方式攤銷，因此，這些資產的攤銷費用預計在未來幾年將保持穩定。未來的業務收購可能導致在任何此類交易中獲得的無形資產的遞增攤銷。
或有對價公允價值變動
本公司或有代價賺取與Apption Labs業務合併相關的債務的公允價值是根據預期使用重大投入轉移的代價的概率調整現值估計的。在每個報告日期，本公司將或有對價義務重估為其公允價值，並在我們的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中記錄一般和行政費用的公允價值增減。或有對價債務公允價值的變化源於貼現期和利率的變化，以及關於實現業績目標可能性的概率假設的變化。
其他收入(費用)合計(淨額)
其他收入(費用)總額，淨額由利息費用和其他收入(費用)組成。利息支出包括與我們的信貸安排和應收賬款融資協議相關的利息和其他費用。其他收入(費用)還包括出售長期資產以及我們用來管理與購買和國際業務相關的外幣匯率風險敞口的外幣合同的任何收益(虧損)。
經營成果
下表彙總了我們在本報告所述期間的運營結果的主要組成部分。對我們歷史結果的逐期比較並不一定表明未來可能會出現的結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
9月30日， | | 變化 | | 截至9個月
9月30日， | | 變化 |
| | 2021 | | 2020 | | 金額 | | % | | 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| | (未經審計) |
| | (千美元) |
| 收入 | $ | 162,018 | | | $ | 145,071 | | | $ | 16,947 | | | 11.7 | % | | $ | 610,613 | | | $ | 412,044 | | | $ | 198,569 | | | 48.2 | % |
| 收入成本 | 107,696 | | | 79,294 | | | 28,402 | | | 35.8 | % | | 372,353 | | | 227,824 | | | 144,529 | | | 63.4 | % |
| 毛利 | 54,322 | | | 65,777 | | | (11,455) | | | (17.4) | % | | 238,260 | | | 184,220 | | | 54,040 | | | 29.3 | % |
| 運營費用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 銷售和市場營銷 | 48,519 | | | 26,635 | | | 21,884 | | | 82.2 | % | | 126,639 | | | 64,337 | | | 62,302 | | | 96.8 | % |
| 一般事務和行政事務 | 75,824 | | | 17,327 | | | 58,497 | | | 337.6 | % | | 114,182 | | | 35,637 | | | 78,545 | | | 220.4 | % |
| 無形資產攤銷 | 8,889 | | | 8,135 | | | 754 | | | 9.3 | % | | 25,491 | | | 24,398 | | | 1,093 | | | 4.5 | % |
| 或有對價公允價值變動 | 2,900 | | | — | | | 2,900 | | | 100.0 | % | | 2,900 | | | — | | | 2,900 | | | 100.0 | % |
| 總運營費用 | 136,132 | | | 52,097 | | | 84,035 | | | 161.3 | % | | 269,212 | | | 124,372 | | | 144,840 | | | 116.5 | % |
| 營業收入(虧損) | (81,810) | | | 13,680 | | | (95,490) | | | (698.0) | % | | (30,952) | | | 59,848 | | | (90,800) | | | (151.7) | % |
| 其他收入(費用)，淨額： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | (5,704) | | | (8,061) | | | 2,357 | | | (29.2) | % | | (21,393) | | | (26,309) | | | 4,916 | | | (18.7) | % |
| 債務清償損失 | (3,228) | | | — | | | (3,228) | | | 100.0 | % | | (5,185) | | | — | | | (5,185) | | | 100.0 | % |
| 其他收入(費用) | (426) | | | 2,647 | | | (3,073) | | | (116.1) | % | | 1,112 | | | 2,047 | | | (935) | | | (45.7) | % |
| 其他費用合計(淨額) | (9,358) | | | (5,414) | | | (3,944) | | | 72.8 | % | | (25,466) | | | (24,262) | | | (1,204) | | | 5.0 | % |
| 所得税撥備前的收益(虧損) | (91,168) | | | 8,266 | | | (99,434) | | | (1,202.9) | % | | (56,418) | | | 35,586 | | | (92,004) | | | (258.5) | % |
| 所得税撥備(福利) | (1,983) | | | 150 | | | (2,133) | | | (1,422.0) | % | | (1,255) | | | 697 | | | (1,952) | | | (280.1) | % |
| 淨收益(虧損) | $ | (89,185) | | | $ | 8,116 | | | $ | (97,301) | | | (1,198.9) | % | | $ | (55,163) | | | $ | 34,889 | | | $ | (90,052) | | | (258.1) | % |
截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的三個月比較
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 收入： | |
| 燒烤架 | $ | 108,799 | | | $ | 104,350 | | | $ | 4,449 | | | 4.3 | % |
| 消耗品 | 28,029 | | | 31,773 | | | (3,744) | | | (11.8) | % |
| 附件 | 25,190 | | | 8,948 | | | 16,242 | | | 181.5 | % |
| 總收入 | $ | 162,018 | | | $ | 145,071 | | | $ | 16,947 | | | 11.7 | % |
截至2021年9月30日的三個月，營收增加了1,690萬美元，增幅為11.7%，達到162.0美元，而截至2021年9月30日的三個月，營收為145.1美元。這一增長主要是由收購Apption Labs帶來的配件收入增長和對我們燒烤架的更高需求推動的。
在截至2021年9月30日的三個月裏，我們來自燒烤的收入增長了440萬美元，增幅為4.3%，達到108.8美元，而截至2020年9月30日的三個月的收入為1.043億美元。這一增長是由較高的平均銷售價格推動的，與上一時期相比，部分抵消了單位銷量的下降。
截至2021年9月30日的三個月，我們來自消費品的收入減少了370萬美元，降幅為11.8%，降至2800萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為3180萬美元。這一下降是由於上一季度與主要國家零售商的正常化比率相比，上一季度的顆粒需求異常高。
截至2021年9月30日的三個月，我們配件的收入增長了1,620萬美元，增幅為181.5，達到2,520萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為890萬美元。這一增長主要是由收購Apption Labs推動的。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 毛利 | $ | 54,322 | | | $ | 65,777 | | | $ | (11,455) | | | (17.4) | % |
| 毛利(毛利佔收入的百分比) | 33.5 | % | | 45.3 | % | | | | |
截至2021年9月30日的三個月，毛利潤減少了1,150萬美元，降幅為17.4%，降至5,430萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為6,580萬美元。截至2021年9月30日的三個月，毛利率佔收入的百分比從截至2020年9月30日的三個月的45.3%降至33.5%。毛利率下降的主要原因是運費和物流成本，人民幣對美元的升值，增加的商品和其他產品成本，以及已收購無形資產的攤銷。毛利也受到與首次公開募股相關的股權補償費用以及由於我們的一家木球生產設施的不利天氣事件而註銷庫存的壓力。
銷售及市場推廣
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 銷售和市場營銷 | $ | 48,519 | | | $ | 26,635 | | | $ | 21,884 | | | 82.2 | % |
| 佔收入的百分比 | 29.9 | % | | 18.4 | % | | | | |
截至2021年9月30日的三個月，銷售和營銷支出增加了2190萬美元，增幅為82.2%，達到4850萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為2660萬美元。在截至2021年9月30日的三個月裏，銷售和營銷費用佔收入的比例從截至2020年9月30日的三個月的18.4%增加到29.9%。銷售和營銷費用的增加主要是由於首次公開募股(IPO)完成後所有未歸屬和未償還的B類單位獎勵的歸屬速度加快，導致基於股權的薪酬支出增加了1020萬美元。此外，廣告成本的增加推動了品牌知名度、需求和轉換，再加上我們營銷、客户體驗和銷售職能的員工人數增加，導致與人員相關的費用增加。
一般事務和行政事務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 一般事務和行政事務 | 75,824 | | | 17,327 | | | $ | 58,497 | | | 337.6 | % |
| 佔收入的百分比 | 46.8 | % | | 11.9 | % | | | | |
截至2021年9月30日的三個月，一般和行政費用增加了5,850萬美元，增幅為337.6，達到7,580萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為1,730萬美元。截至2021年9月30日的三個月，一般和行政費用佔收入的比例從截至2020年9月30日的三個月的11.9%增加到46.8%。一般和行政費用的增加主要是由於首次公開募股(IPO)完成後所有未歸屬和未償還的B類單位獎勵的歸屬速度加快，導致基於股權的薪酬支出增加了3690萬美元，與非常規啟動成本產生的第三方成本相關的專業服務費增加，以及與建立團隊以支持我們當前和未來增長的投資相關的人員相關費用增加。
無形資產攤銷
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 無形資產攤銷 | $ | 8,889 | | | $ | 8,135 | | | $ | 754 | | | 9.3 | % |
| 佔收入的百分比 | 5.5 | % | | 5.6 | % | | | | |
無形資產攤銷(主要歸因於2017年收購本公司和2021年7月收購Apption Labs)在截至2021年9月30日的三個月增加了80萬美元，增幅為9.3%，達到890萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為810萬美元。
或有對價公允價值變動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 或有對價公允價值變動 | $ | 2,900 | | | $ | — | | | $ | 2,900 | | | 100.0 | % |
| 佔收入的百分比 | 1.8 | % | | — | % | | | | |
在截至2021年9月30日的三個月裏，可歸因於與Apption Labs業務合併相關的重估收益債務的或有對價的公允價值變化增加了290萬美元，或100.0，達到290萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為2000萬美元。公允價值變動的驅動因素主要是實現收入業績目標的可能性增加。
其他費用，淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 利息支出 | $ | (5,704) | | | $ | (8,061) | | | $ | (2,357) | | | (29.2) | % |
| 債務清償損失 | (3,228) | | | — | | | 3,228 | | | 100.0 | % |
| 其他收入(費用) | (426) | | | 2,647 | | | (3,073) | | | (116.1) | % |
| 其他費用合計(淨額) | $ | (9,358) | | | $ | (5,414) | | | $ | 3,944 | | | 72.8 | % |
| 佔收入的百分比 | (5.8) | % | | (3.7) | % | | | | |
截至2021年9月30日的三個月，其他總支出淨增390萬美元，增幅為72.8%，達到940萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為540萬美元。這一增長主要是由於與上一時期的收益相比，衍生工具處於虧損狀態。由於我們的長期債務在2021年6月進行了再融資，我們的第一筆留置權定期貸款的適用利率降低，部分抵消了這一增長。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的比較
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 收入： | |
| 燒烤架 | $ | 443,495 | | | $ | 298,944 | | | $ | 144,551 | | | 48.4 | % |
| 消耗品 | 110,067 | | | 87,788 | | | 22,279 | | | 25.4 | % |
| 附件 | 57,051 | | | 25,312 | | | 31,739 | | | 125.4 | % |
| 總收入 | $ | 610,613 | | | $ | 412,044 | | | $ | 198,569 | | | 48.2 | % |
截至2021年9月30日的9個月，營收增加了198.6美元，增幅為48.2%，達到610.6美元，而截至2021年9月30日的9個月，營收為412.0美元。這一增長是由對我們的烤架、消耗品和配件的強勁需求推動的。配件收入受益於第三季度因收購Apption Labs而增加的收入。
截至2021年9月30日的9個月，我們燒烤業務的收入增長了144.6美元，增幅為48.4%，達到443.5美元，而截至2021年9月30日的9個月，我們的燒烤收入為298.9美元。這一增長主要是由於單位銷量和平均售價比上一年有所上升。
截至2021年9月30日的9個月，我們來自消費品的收入增長了2,230萬美元，增幅為25.4%，達到110.1美元，而截至2020年9月30日的9個月，我們的消費品收入為8,780萬美元。這一增長是由於我們的燒烤安裝基礎重複銷售木球和其他消耗品，以及與我們的燒烤安裝基礎的擴大相關的單位銷量的增加。
截至2021年9月30日的9個月，我們配件的收入增長了3,170萬美元，增幅為125.4，達到5,710萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為2,530萬美元。這一增長主要是由收購Apption Labs帶來的第三季度收入增加推動的。
毛利
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| 截至9個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 毛利 | $ | 238,260 | | | $ | 184,220 | | | $ | 54,040 | | | 29.3 | % |
| 毛利(毛利佔收入的百分比) | 39.0 | % | | 44.7 | % | | | | |
截至2021年9月30日的9個月，毛利潤增加了5,400萬美元，增幅為29.3%，達到238.3美元，而截至2021年9月30日的9個月，毛利潤為184.2美元。截至2021年9月30日的9個月，毛利率佔收入的百分比從截至2020年9月30日的9個月的44.7%降至39.0%。毛利率下降的主要原因是運費和物流成本，人民幣對美元的升值，增加的商品和其他產品成本，以及已收購無形資產的攤銷。第三季度毛利潤還受到與首次公開募股(IPO)相關的股權薪酬支出以及由於我們的一家木球生產設施發生不利天氣事件而註銷庫存的壓力。
銷售及市場推廣
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 銷售和市場營銷 | $ | 126,639 | | | $ | 64,337 | | | $ | 62,302 | | | 96.8 | % |
| 佔收入的百分比 | 20.7 | % | | 15.6 | % | | | | |
截至2021年9月30日的9個月，銷售和營銷支出增加了6230萬美元，增幅為96.8%，達到1.266億美元，而截至2020年9月30日的9個月為6430萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，銷售和營銷費用佔收入的比例從截至2021年9月30日的9個月的15.6%增加到20.7%
2020年9月30日。銷售和營銷費用的增長是由於為提升品牌知名度、需求和轉換率而增加的廣告成本，由於首次公開募股(IPO)完成後加快了所有未歸屬和未償還的B類單位獎勵的歸屬，基於股權的薪酬支出增加了1020萬美元，以及與我們的營銷、客户體驗和銷售職能的員工人數增加相關的人員相關費用增加。
一般事務和行政事務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 一般事務和行政事務 | $ | 114,182 | | | $ | 35,637 | | | $ | 78,545 | | | 220.4 | % |
| 佔收入的百分比 | 18.7 | % | | 8.6 | % | | | | |
截至2021年9月30日的9個月，一般和行政費用增加了7,850萬美元，增幅為220.4，達到114.2美元，而截至2020年9月30日的9個月為3,560萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，一般和行政費用佔收入的比例從截至2020年9月30日的9個月的8.6%增加到18.7%。一般和行政費用的增加是由於首次公開募股(IPO)完成後加快了所有未歸屬和未償還的B類單位獎勵的歸屬速度，導致基於股權的薪酬支出增加了3690萬美元，與非常規啟動成本和長期債務再融資產生的第三方成本相關的專業服務費增加，以及與建立團隊以支持我們當前和未來增長的投資相關的人員相關費用增加。
無形資產攤銷
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| 截至9個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 無形資產攤銷 | $ | 25,491 | | | $ | 24,398 | | | $ | 1,093 | | | 4.5 | % |
| 佔收入的百分比 | 4.2 | % | | 5.9 | % | | | | |
無形資產攤銷(主要歸因於2017年收購本公司和2021年7月收購Apption Labs)在截至2021年9月30日的9個月中增加了110萬美元，增幅為4.5%，達到2550萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為2440萬美元。
或有對價公允價值變動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 或有對價公允價值變動 | $ | 2,900 | | | $ | — | | | $ | 2,900 | | | 100.0 | % |
| 佔收入的百分比 | 0.5 | % | | — | % | | | | |
在截至2021年9月30日的9個月裏，可歸因於與Apption Labs業務合併相關的重估收益債務的或有對價的公允價值變化增加了290萬美元，或100.0，達到290萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為2000萬美元。公允價值變動的驅動因素主要是實現收入業績目標的可能性增加。
其他費用，淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
9月30日， | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | % |
| (千美元) |
| 利息支出 | $ | (21,393) | | | $ | (26,309) | | | $ | (4,916) | | | (18.7) | % |
| 債務清償損失 | (5,185) | | | — | | | 5,185 | | | 100.0 | % |
| 其他收入 | 1,112 | | | 2,047 | | | (935) | | | (45.7) | % |
| 其他費用合計(淨額) | $ | (25,466) | | | $ | (24,262) | | | $ | 1,204 | | | 5.0 | % |
| 佔收入的百分比 | (4.2) | % | | (5.9) | % | | | | |
截至2021年9月30日的9個月，其他總支出淨減少120萬美元，降幅5.0%，至2550萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為2430萬美元。這一下降主要是由於我們的第一筆留置權定期貸款的適用利率較低，這是由於我們在2021年6月對長期債務進行了再融資，以及衍生品工具上記錄的收益減少。減少的部分被與我們長期債務的再融資和自願提前償還相關的確認虧損所抵消。
流動性與資本資源
從歷史上看，我們的現金需求主要用於營運資本、資本支出和償債。根據我們的信貸安排和應收賬款融資協議，我們通過經營活動的現金流、手頭現金和借款為我們的運營提供資金。
截至2021年9月30日，我們的現金和現金等價物為1,810萬美元，我們新的循環信貸安排(定義如下)下的可用借款能力為1.25億美元，最高可達100.0美元。密西西比我們的應收賬款融資協議(定義見下文)下的Llion可用借款能力。截至2021年9月30日，本公司尚未動用新的循環信貸安排，並已根據應收賬款融資協議提取1,900萬美元。截至2021年9月30日，我們新的第一留置權定期貸款安排下的未償還本金總額為379.2美元百萬和總數新信貸安排(定義見下文)項下的未償還債務本金為3.982億美元。我們相信，我們現有的現金和現金等價物、我們新的循環信貸安排和應收賬款融資協議下的可用性以及我們經營活動的現金流將足以為我們的營運資本需求和計劃資本支出提供資金，並至少在未來12個月內償還我們的債務義務。然而，我們未來的營運資金需求將取決於許多因素，包括我們的收入增長率和盈利能力，未來收購的時機和規模，以及在我們的供應鏈和技術實施中推出新產品和投資的時機。我們可能會不時尋求籌集額外的股本或債務融資，以支持我們的增長或與收購補充業務有關。我們可能進行的任何股權融資都可能稀釋我們現有股東的權益，而我們可能進行的任何額外債務融資可能需要償債以及財務和運營要求，這可能會對我們的業務產生不利影響。不能保證我們能夠在可接受的條件下獲得未來的融資，甚至根本不能。特別是，大範圍的新冠肺炎大流行已經並可能繼續導致全球金融市場嚴重混亂，降低了我們獲得資本的能力。見第二部分第1A項“風險因素”。
關於IPO，我們授予了限制性股票單位(“RSU”)。具體地説，根據我們的2021年激勵獎勵計劃(“2021年計劃”)，可發行7,782,957股普通股，這些股票與授予我們首席執行官的RSU(“首席執行官獎勵”)有關，該獎勵與IPO相關而生效。此外，根據我們的2021年計劃，4,380,285股普通股可以與授予其他人(“IPO RSU”以及與首席執行官獎勵一起的“IPO獎勵”)相關的普通股發行，包括授予我們的首席財務官和我們的某些董事，這些獎勵與IPO相關而生效。鑑於受IPO獎勵約束的RSU數量眾多，我們預計我們將產生大量基於股權的補償支出，並可能花費大量資金來履行與這些RSU相關的預扣税款和匯款義務。首席執行官獎的授予日期公允價值估計約為1.165億美元，我們估計這筆金額將在4.07年的加權平均期間確認為薪酬支出，儘管如果股價目標比我們估計的更早實現，這一價值的確認可能會更早。IPO RSU的授予日期公允價值估計約為7420萬美元，我們估計這將在3.58年的加權平均期間確認為補償費用。我們預計與這些獎勵相關的基於股權的薪酬支出將對我們未來的財務業績產生不利影響。
此外，關於首次公開招股的完成，我們估計，由於加快了對TGP Holdings LP頒發的未歸屬B類單位獎勵的歸屬，我們將產生總計約4740萬美元的股權補償支出。
現金流
下表列出了其中所示期間的現金流量數據：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | (870) | | | $ | 42,427 | |
| 用於投資活動的淨現金 | (75,451) | | | (9,967) | |
| 融資活動提供的現金淨額 | 82,868 | | | (13,124) | |
| 現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 6,547 | | | $ | 19,336 | |
經營活動現金流
在截至2021年9月30日的9個月中，經營活動使用的淨現金包括淨虧損5,520萬美元和淨虧損111.5美元的非現金調整淨額，部分被營業資產和負債淨變化5,720萬美元所抵消。非現金調整包括財產、廠房和設備折舊660萬美元，無形資產攤銷2760萬美元，股權薪酬6170萬美元，外幣合同未實現收益480萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，營業資產和負債淨變化導致的現金淨額減少，主要原因是應收賬款增加1920萬美元，庫存增加4030萬美元，但應付賬款和應計費用增加1000萬美元部分抵消了這一減少。
在截至2020年9月30日的9個月中，運營活動提供的淨現金包括3490萬美元的淨收入和4130萬美元的淨收入的非現金調整淨額，但被3380萬美元的運營資產和負債淨變化部分抵消。非現金調整包括財產、廠房和設備折舊550萬美元，無形資產攤銷2490萬美元，股權薪酬1110萬美元，遞延融資成本攤銷200萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中，營業資產和負債淨變化導致的現金淨額減少，主要原因是應收賬款增加4590萬美元，但部分被庫存增加380萬美元以及應付賬款和應計費用增加1850萬美元所抵消。
投資活動的現金流
在截至2021年9月30日的9個月中，用於投資活動的淨現金為7550萬美元。使用的現金流主要是由2021年7月收購Apption Labs以及購買物業、廠房和設備1800萬美元推動的，主要用於購買工具設備、購買木球生產設備以及內部使用軟件和網站開發成本。
在截至2020年9月30日的9個月中，用於投資活動的淨現金為1,000萬美元。使用的現金流是由購買房地產、廠房和設備940萬美元推動的，主要與內部使用軟件和網站開發成本有關。
融資活動的現金流
在截至2021年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為8,290萬美元。提供的現金流主要是由首次公開募股(IPO)時發行普通股所得的1.425億美元(扣除發售成本)，以及我們新的第一留置權定期貸款工具(First First Lien Term Loan Facility)的淨收益510.0美元所推動的，部分抵消了與收購Apption Labs相關的第一和第二留置權協議的償還577.1美元和280萬美元。
在截至2020年9月30日的九個月中，融資活動使用的淨現金為1,310萬美元。使用的現金流主要是由我們1,000萬美元信貸額度的淨償還，加上我們第一筆留置權定期貸款260萬美元的本金償還所推動的。
信貸安排
於2017年9月25日，吾等與各貸款人訂立(I)第一留置權信貸協議，或第一留置權信貸協議及(Ii)與各貸款人訂立第二留置權信貸協議，或第二留置權信貸協議，連同第一留置權信貸協議，即信貸協議。2021年6月29日，我們對現有的信貸安排進行了再融資，並簽訂了新的第一留置權信貸協議，或新的第一留置權信貸協議。新第一留置權信貸協議規定優先擔保定期貸款安排(或新第一留置權定期貸款安排)、循環信貸安排(或新循環信貸安排)以及新第一留置權定期貸款安排(連同新第一留置權定期貸款安排)。
新的第一留置權信貸協議
2021年6月29日，我們簽訂了一項新的第一留置權信貸安排，即新的第一留置權信貸安排。新第一留置權信貸安排提供560.0美元新第一留置權定期貸款安排(包括5,000萬美元延遲提取定期貸款)和1.25億美元新循環信貸安排。
新的第一留置權定期貸款工具按考慮固定和浮動部分的年利率計息。固定成分每年由3.00%至3.50%不等，以符合資格的公開發售及我們的公共債務評級(各自定義見新第一留置權信貸協議)為基準。浮動部分以相關利息期間的歐洲貨幣基本利率(定義見新第一留置權信貸協議)為基礎。第一留置權定期貸款安排要求從2021年12月到2028年6月每季度支付本金，任何剩餘的未償還本金和任何應計和未付利息在2028年6月29日到期日到期。延遲提取定期貸款包括可變承諾費，該費用以固定利率為基礎，範圍為0%至適用利率(定義見新第一留置權信貸協議)。截至2021年9月30日，新第一留置權定期貸款工具的未償還本金總額為3.792億美元。
新循環信貸安排下的貸款，按計入固定和浮動部分的年利率計息。固定成分每年由2.75%至3.50%不等，乃基於完成符合資格的公開發售及吾等最近釐定的第一留置權淨槓桿率(定義見新第一留置權信貸協議)。浮動部分以相關利息期間的歐洲貨幣基本利率為基礎。新的循環信貸安排也有可變的承諾費，這是根據我們最近確定的第一留置權淨槓桿率計算的，未支取金額的年利率從0.250%到0.500%不等。根據新的循環信貸安排，可簽發金額不超過1,500萬美元的信用證，這在發行時會降低該安排的整體借款能力。循環信貸安排將於2026年6月29日到期，在此之前沒有本金到期。截至2021年9月30日，新循環信貸安排下沒有未償還本金餘額。
除下文所述外，信貸安排以TGP Holdings III LLC、TGPX Holdings II LLC、Traeger Pellet Grills Holdings LLC和Traeger Pellet Grills Holdings LLC的某些子公司的幾乎所有資產為抵押，包括知識產權、抵押以及上述各實體的股權。Traeger SPE LLC的資產實質上由我們的應收賬款組成，以下文討論的應收賬款融資協議為抵押，而不以信貸安排為抵押。Traeger，Inc.以上的母實體不提供擔保。
該等協議包含若干正面及負面的契諾，限制吾等招致額外債務或留置權(某些例外情況除外)、作出某些投資、進行根本性改變或交易(包括更改控制權、轉讓或處置某些資產)、支付限制性付款(包括股息)、從事新業務、支付某些預付款及進行某些聯屬交易的能力。此外，吾等須遵守一項財務契約，根據該契約，吾等須維持第一留置權淨槓桿率(定義見新第一留置權信貸協議)，不得超過6.20至1.00。截至2021年9月30日，我們遵守了新信貸安排下的契約。
應收賬款信貸安排
2020年11月2日，我們簽訂了經修訂的應收賬款融資協議，或應收賬款融資協議。根據應收賬款融資協議，我們參與了由三菱UFG銀行有限公司管理的應收賬款證券化計劃。通過這一安排，我們使用未償還應收賬款餘額作為抵押品，獲得了短期資本需求融資，這些資金已由我們提供給全資子公司Traeger SPE LLC。作為一家特殊目的實體(SPE)，Traeger SPE LLC的結構使得其資產(實質上是我們向SPE提供的應收賬款)不在其他債權人的控制範圍內，包括我們第一留置權協議和第二留置權協議下的貸款人。雖然我們通過繼續參與應收賬款的收款和現金運用向特殊目的企業提供服務，但應收賬款一旦歸特殊目的企業所有。
是我們促成的。我們是SPE的主要受益者，並持有SPE的所有股權，因此我們在沒有任何重大判斷的情況下鞏固了SPE。
2021年6月29日，我們簽訂了應收賬款融資協議第1號修正案，並將淨借款能力從之前的3,000萬美元增加到4,500萬美元，最高可達1億美元。截至2021年9月30日，我們已根據這一安排提取了190萬美元，用於一般企業和營運資本用途。如果沒有任何超過SPE可用現金的現金預付款，SPE將從應收賬款中收取收益，並定期將可用現金轉移給我們。我們需要為該設施支付年度預付費用，以及約1.7%的未償還現金預付款的利息，以及0.25%至0.5%的未使用容量費用。該設施將於2024年6月29日終止。
合同義務
截至2021年9月30日，我們的合同義務與我們2021年7月28日的招股説明書中披露的義務相比沒有實質性變化。有關我們的債務和經營租賃義務的討論，請參閲上文流動性和資本資源部分，參考本季度報告10-Q表中包含的未經審計的簡明綜合財務報表。
表外安排
我們沒有，也沒有達成對我們的財務狀況、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生重大影響或合理可能對我們的財務狀況、收入或支出產生重大影響的表外安排。
關鍵會計政策
我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。根據美國公認會計原則編制我們的財務報表時，我們需要做出一些估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的某些已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和費用。
我們的關鍵會計政策在我們2021年7月28日的招股説明書中以“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策”為標題進行了描述，以及本季度報告10-Q表中包括的未經審計的簡明綜合財務報表的註釋。在截至2021年9月30日的9個月中，我們的關鍵會計政策與我們2021年7月28日的招股説明書中討論的政策相比沒有實質性變化。
近期會計公告
有關最近會計聲明的信息，請參閲本季度報告10-Q表中包含的未經審計的簡明綜合財務報表附註2。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨市場風險。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是利率波動、外匯風險和大宗商品價格風險的結果。我們不持有或發行用於投機或交易目的的金融工具。
利率風險
截至2021年9月30日和2020年9月30日，我們的現金和現金等價物分別為1810萬美元和2640萬美元。我們持有現金和現金等價物，用於營運資本。我們在投資方面沒有實質性的市場風險敞口。截至2021年和2020年9月30日，我們分別有3.792億美元和4.438億美元的未償債務。我們的信貸安排項下的某些金額按浮動利率計息。根據截至2021年9月30日信貸安排的未償還餘額，利率每提高100個基點，我們每年將產生約380萬美元的額外利息支出。我們目前不對衝利率敞口。我們未來可能會對衝我們的利率敞口，並可能使用掉期、上限、項圈、結構性項圈或其他常見的衍生品金融工具來降低利率風險。很難預測未來的套期保值活動會對我們的經營業績產生什麼影響。
外幣兑換風險
我們有與某些外國子公司相關的外幣風險，主要是在歐洲和中國。這些子公司的運營費用以子公司所在國家的貨幣記錄，主要是歐元和人民幣。然而，我們相信，目前營業費用對外幣波動的影響相對較小，因為相關成本在我們的總支出中並不佔很大比例。
此外，我們的製造商和供應商可能會產生其他貨幣的成本，包括勞動力成本。如果匯率變動對我們的製造商和供應商不利，他們可能會尋求將這些額外成本轉嫁給我們，這可能會對我們的毛利率產生實質性影響。此外，美元走強可能會增加我們產品對美國以外客户的成本。因此，我們的經營業績和現金流會受到外幣匯率變化的影響。
我們的主要外匯兑換風險與從製造商購買以人民幣計價的存貨有關。我們利用外幣合同來管理購買庫存和資本設備以及未來外幣資產和負債結算的外幣風險。我們的外幣合約交易量受到每種外幣交易敞口大小的限制，以及我們選擇是否對各自的交易進行對衝。截至9月30日、2021年和2020年，我們有未償還的外幣合約，但沒有為這些合約中的任何一份選擇對衝會計。所有未平倉合約均與同一交易對手訂立，因此，持有資產頭寸的合約的公平市價與持有負債頭寸的合約的公平市價相抵，以達到淨頭寸。對於淨頭寸是資產餘額的期間，餘額記錄在我們綜合資產負債表上的預付費用和其他流動資產中，對於淨頭寸是負債餘額的期間，餘額記錄在綜合資產負債表上的衍生負債中。合同公允淨值的變動記入其他收入(費用)，淨額記入合併經營報表。截至2021年和2020年9月30日，我們外幣合約頭寸的資產公允淨值分別為150萬美元和240萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，這些外幣合約頭寸的損益分別為190萬美元和210萬美元。截至2021年9月30日，在我們的外幣合約組合中，人民幣匯率上漲或下跌10%將導致約1美元的增量未實現收益770萬或損失大約630萬美元，分別為。
商品價格風險
我們受到大宗商品價格波動的影響，這主要是因為我們的製造商使用的鋼材成本。例如，鋼是製造我們燒烤架的主要原材料。根據我們目前與主要合同製造商的協議，我們有能力定期確定燒烤架的成本，以便製造商承擔一段時間內鋼材價格波動的風險。在此期間，鋼材價格的上漲不會影響我們的成本。然而，我們的業務可能會受到鋼鐵價格持續劇烈波動的影響。
項目4.控制和程序
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
對披露控制和程序的評價
在首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層在10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時評估了我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分。 其他信息
項目1.法律訴訟
我們會不時地接受在我們正常業務過程中出現的各種法律程序、索賠和政府檢查、審計或調查。我們相信，這些問題的最終解決預計不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。
第1A項。危險因素
我們的業務涉及重大風險，其中一些風險如下所述。您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及本季度報告10-Q表格中的所有其他信息，以及我們在2021年7月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)的招股説明書(日期為2021年7月28日)中披露的經審計的綜合財務報表和相關説明，這些招股説明書是根據證券法第424(B)條於2021年7月30日提交給美國證券交易委員會(SEC)的(“招股説明書”)，與我們的首次公開募股(IPO)相關。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或認為無關緊要的額外風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。任何這些風險和不確定性的實現都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、經營結果、增長和未來前景以及我們實現戰略目標的能力產生實質性的不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。
與我們的業務相關的風險
我們過去出現了經營虧損，未來可能會出現經營虧損，未來可能無法實現或保持盈利。
我們過去曾出現營業虧損，未來可能會繼續出現淨虧損。在截至2020年12月31日的一年中，我們的淨收入為3160萬美元。截至2021年9月30日的9個月，我們淨虧損55.2美元一億美元，相比之下，淨收益為34.9美元1000萬美元截至2020年9月30日的9個月。截至2021年9月30日，我們的累計赤字為151.2美元。2000萬。我們預計，隨着我們繼續銷售和營銷努力，擴大我們的運營和零售基礎設施，為我們的平臺增加內容和軟件功能，擴展到新的地區，開發新的產品，以及與上市公司運營相關的法律、會計和其他費用，未來我們的運營費用將會增加。這些努力和額外的支出可能比我們預期的更昂貴，我們不能保證我們能夠增加收入來抵消我們的運營支出。我們的收入增長可能會放緩，或者我們的收入可能會因為許多其他原因而下降，包括對我們產品的需求減少，競爭加劇，我們整個市場的增長或規模減少，新冠肺炎疫情對我們業務的影響，或者如果我們無法利用增長機會。如果我們的收入增長速度不超過我們的運營支出，我們將無法實現並保持盈利。
我們最近的增長速度可能是不可持續的，也不能預示未來的增長，我們預計我們的增長速度將會放緩。
自2013年所有權變更以來，我們經歷了顯著的增長。我們過去的增長率可能不是可持續的，也不能預示我們未來的增長率。我們還經歷了對我們產品的需求增加，原因是新冠肺炎大流行對消費者行為產生了影響，這是各種在家訂單以及對就餐選擇和餐廳關閉的限制的結果。我們無法預測這些限制措施將在多大程度或多長時間內保持不變，也無法預測消費者行為是否以及何時將恢復到大流行前的水平。我們相信，我們收入的持續增長，以及我們提高或保持利潤率和盈利能力的能力，將取決於我們應對本報告其他部分描述的挑戰、風險和困難的能力，以及我們各種產品的增長和對我們運營結果的貢獻程度。我們不能保證我們能夠成功應對未來增長面臨的任何此類挑戰或風險。此外，由於各種可能的風險，包括競爭加劇和我們業務的成熟，我們的客户和市場數量可能不會繼續增長或可能下降。這些因素中的任何一個都可能導致我們的收入增長下降，並可能對我們的利潤率和盈利能力產生不利影響。未能繼續進行
我們的收入增長或提高利潤率將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。您不應依賴我們的歷史收入增長率作為我們未來業績的指標。
我們可能無法有效地管理我們未來的增長，這可能會使我們的業務戰略難以執行。
在過去的幾年裏，我們經歷了業務運營的快速增長，業務的範圍和複雜性大幅增加。因此，我們的全職員工數量從2018年12月31日的約450人增加到2021年9月30日的750多人，我們擴大了業務範圍，包括額外的木球生產設施以及額外的製造和供應來源。我們只有有限的歷史才能以目前的規模經營我們的業務。我們已經並預計將繼續在我們的研發工作以及我們的銷售和營銷組織上進行重大投資，包括在未來的產品供應、耗材、配件和服務方面，並擴大我們在國內和國際上的業務和基礎設施。這種增長已經並可能繼續對我們的管理層以及我們的運營和金融基礎設施提出重大要求。例如，我們的客户越來越依賴我們的支持服務來解決與使用我們的產品和智能功能相關的任何問題。提供高質量的客户體驗對於我們成功地產生口碑推薦以推動銷售、維持和擴大我們的品牌認知度以及留住現有客户至關重要。隨着我們擴大業務並推出新的和/或增強的產品和產品，高質量支持的重要性將會增加，特別是如果我們在某些市場面臨有限的品牌認知度，導致消費者不接受或延遲接受我們的產品和服務。我們有能力有效地管理我們的增長，並將新員工、新技術和新收購整合到我們現有的業務中，這將要求我們繼續擴大我們的運營和財務基礎設施，並繼續留住、吸引、培訓和激勵, 管理員工。由於新冠肺炎疫情的影響，員工在家工作，管理增長尤其困難。持續的增長可能會使我們在發展和改善我們的運營、財務和管理控制，增強我們的報告系統和程序，招聘、培訓和留住高技能人員以及保持客户滿意度方面的能力受到壓力。此外，如果我們不有效地管理業務和運營的增長，我們的產品和內容的質量可能會受到影響，這可能會對我們的聲譽和品牌、業務、財務狀況和運營結果產生負面影響，我們的企業文化可能會受到損害。
我們的增長在一定程度上取決於我們對更多市場的持續滲透和擴張，但我們可能不會成功做到這一點。
我們相信，我們未來的增長不僅取決於繼續接觸我們目前的核心人羣，還取決於繼續滲透和擴大我們的零售商、客户和分銷基礎，包括通過在線銷售渠道和我們的網站，在美國和國際市場。在這些市場，我們已經並可能繼續面臨與我們目前遇到的挑戰不同的挑戰，包括競爭、銷售、分銷、招聘、法律和監管，以及其他困難，如瞭解和準確預測這些新地理市場中消費者的人口結構、偏好和購買習慣。我們可能會在物流運營中遇到問題，包括我們的履行和發貨功能，這與在線銷售渠道的需求增加有關。我們在吸引客户方面也遇到了困難，而且可能會繼續遇到困難，原因是我們不熟悉或不接受我們的品牌，或者抵制為我們的優質產品付款，特別是在國際市場。我們繼續評估營銷努力和其他戰略，以擴大我們的零售商、客户和分銷基礎。此外，儘管我們正在繼續投資於銷售和營銷活動，以進一步滲透較新的地區，但我們不能向您保證我們會成功。如果我們不成功，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到損害。
我們的業務依賴於保持和加強我們的品牌，以產生和維持對我們產品的持續需求，而這種需求的顯著減少可能會損害我們的運營業績。
Traeger的名字和優質品牌形象對我們業務的增長以及我們擴大業務戰略的實施都是不可或缺的。我們的成功取決於我們品牌的價值和聲譽，而品牌的價值和聲譽反過來又取決於我們實體和數字產品的質量、市場適應性、設計、性能和功能，我們的溝通和營銷活動，包括現場和數字廣告、社交媒體、在線內容和公共關係，我們零售商的店面和電子商務平臺的形象，以及我們對客户體驗的管理，包括通過客户服務直接接口。維護、推廣和定位我們的品牌對擴大我們的客户基礎非常重要，這在很大程度上取決於我們營銷和營銷工作的成功，以及我們提供一致、高質量客户體驗的能力。我們打算繼續在這些領域進行大量投資，以維護和提升我們的品牌，這樣的投資可能不會成功。無效的市場營銷、負面宣傳、產品轉移到未經授權的分銷渠道、產品或製造缺陷，包括可能導致火災或爆炸的缺陷、假冒產品、不公平的勞動做法以及未能保護我們品牌的知識產權，這些都是對我們品牌實力的潛在威脅，這些因素和其他因素可能會迅速而嚴重地威脅到我們的品牌實力。
降低客户對我們的信心。此外，這些因素可能會導致我們的客户失去與Traeger品牌的個人聯繫。此外，我們、我們的客户和第三方越來越多地使用社交和數字媒體，提高了信息或錯誤信息和意見共享的速度和程度。我們相信，在我們目前的市場和品牌認知度有限的新市場上保持和提升我們的品牌形象，對於擴大我們的客户基礎非常重要。如果我們不能在當前或新的市場上保持或提升我們的品牌，我們的增長戰略和運營結果可能會受到損害。
如果我們不能經濟高效地吸引新客户或留住現有客户，我們可能無法提高銷售額。
我們的成功取決於我們能否以經濟高效的方式吸引客户使用我們的產品，並留住現有客户，並鼓勵客户繼續使用我們的產品和內容來滿足他們的烹飪需求。我們還必須提高公眾對我們的產品、木球烤架以及相關烹飪方法和技術的認識。例如，為了提高客户意識並擴大我們的客户基礎，我們必須吸引和吸引那些歷史上一直將燒烤和户外烹飪與傳統的燃氣、木炭和電烤架聯繫在一起的客户，並可能在使用這些設備進行烹飪方面擁有豐富的經驗。為了有效地營銷我們的產品，我們必須教育這些客户使用我們的產品的各種好處，以及一般使用木質顆粒燒烤架烹飪的知識。我們不能向您保證我們會成功地改變顧客的行為或烹飪習慣，也不能保證我們會獲得廣泛的市場教育或意識。即使我們能夠提高意識，客户改變習慣的速度也可能很慢，可能會因為各種原因而不願使用我們的產品，包括對我們的產品缺乏經驗或用木球燒烤架烹飪、價格、競爭和競爭對手的負面銷售努力，以及對使用我們的產品或學習新的烹飪技術的時間和複雜性的看法。此外，由於我們的烤架需要足夠的户外空間和通風才能安全運行，即使我們成功地影響了顧客的行為或烹飪習慣，許多人也可能因為空間限制而無法購買我們的燒烤架，特別是在居住户外空間有限的高密度和非郊區市場。
我們已經並預計將繼續在吸引新客户方面進行重大投資，包括通過使用企業合作伙伴關係、傳統、數字和社交媒體，以及參與和贊助社區活動。營銷活動的成本可能很高，而且可能不會帶來高成本效益的客户獲取。我們不能向您保證，我們的客户獲取成本的任何增加都會導致任何收入增長。此外，隨着我們的品牌變得越來越廣為人知，未來的營銷活動可能不會像過去的活動那樣吸引新客户。我們相信，我們的付費和非付費營銷計劃在提升客户對我們的產品和木球燒烤架的認識方面起到了至關重要的作用，這反過來又推動了對我們產品的需求，並增加了新老客户利用我們的在線內容來獲取烹飪相關信息和資源的程度。我們的免費營銷計劃(主要包括客户宣傳和口碑推薦)的任何成功程度的下降，都可能導致我們的營銷和客户獲取成本的增加。
我們的付費營銷計劃包括電視、搜索引擎營銷、給消費者的郵件、電子郵件、陳列和專門的店內安排、廣播和雜誌廣告以及社交媒體營銷。例如，我們積極通過電視營銷我們的產品，通過谷歌(Google)和必應(Bing)等搜索引擎、主要的移動應用商店和Facebook和Instagram等社交媒體平臺購買搜索廣告，並利用內部分析和外部供應商進行投標優化和渠道戰略。我們的免費廣告努力包括搜索引擎優化、免費社交媒體和電子郵件營銷。搜索引擎經常修改其搜索算法，這些更改可能會導致我們的網站獲得不太有利的位置，這可能會減少訪問我們網站或指向有關我們產品的信息的客户數量。與通過搜索引擎投放廣告相關的成本在不同時期也會有很大不同，而且通常會隨着時間的推移而增加。我們可能無法根據搜索引擎未來做出的任何搜索算法改變來修改我們的策略，這可能需要我們改變用來產生客户流量和推動客户互動的策略。此外，我們的網站必須遵守搜索引擎的指導方針和政策，這些指導方針和政策很複雜，隨時可能改變。如果我們沒有正確地遵循這些指導方針和政策，搜索引擎可能會在搜索結果中降低我們的內容排名，懲罰我們，或者可能從他們的索引中完全刪除我們的內容。此外，限制我們投放、瞄準或衡量廣告有效性的第三方政策的變化，包括移動操作系統和蘋果(Apple)和谷歌(Google)等瀏覽器提供商的變化，可能會降低我們的營銷有效性。
如果我們不能吸引新客户，或者不能以具有成本效益的方式吸引新客户，我們的增長可能會比我們預期的要慢，我們的業務將受到損害。
如果我們不能以可接受的成本保持產品質量和產品性能，我們的業務可能會受到不利影響。
為了維持和增加收入，我們必須以可接受的成本生產高質量的產品。如果我們不能以可接受的成本保持產品的質量和性能，我們的品牌、市場對我們產品的認可度和我們的經營結果都將受到影響。當我們定期更新產品線並對製造流程進行更改或採用新材料和技術時，我們可能會遇到產品質量和產品一致性或生產和供應延遲等意想不到的問題。例如，我們最近推出了包含智能功能的產品，包括我們的WiFIRE技術，這是一種基於雲的Wi-Fi控制器，可以將我們的燒烤架連接到我們的Traeger應用程序，使用户能夠自動執行配方步驟，並遠程控制和監控他們的燒烤架。我們最近還推出了D2 Direct Drive，這是一個集成的軟件驅動系統，通過變速風扇和直流螺旋控制來保持燒烤温度。雖然我們在將產品推向市場之前進行產品測試，以努力發現和解決任何產品質量問題，但在產品推出和銷售之後，可能會發現意想不到的產品質量或性能問題。隨着我們不斷推出新產品和產品增強功能，我們預計與此類產品和增強功能相關的成本將繼續增加。
我們可能會受到產品責任和保修索賠以及產品召回的影響，這可能會導致重大的直接或間接成本，或者我們可能會經歷比預期更大的產品回報，其中任何一種都可能損害我們的聲譽或品牌，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們的產品存在缺陷或因產品故障、火災、爆炸或其他原因導致人身傷害(包括死亡)，我們將面臨產品責任或其他索賠(包括集體訴訟)的風險。例如，我們知道有幾種情況下，我們的燒烤架被調查為起火原因。如果使用或維護不當，我們的烤架可能會起火，包括脂肪或油脂堆積引起的火災，或者如果存在質量、製造或設計缺陷。雖然我們給我們的烤架貼上標籤是為了警告這些風險，但如果我們的烤架被認為使用起來很危險，或者它們與造成人身傷害、死亡或財產損失有牽連，我們的銷售額可能會減少。此外，我們可能會遇到食品安全或食源性疾病事件與我們的磨擦或醬汁。如果針對我們的產品責任訴訟或監管執法行動成功，我們未來可能會招致重大責任。我們還可能不得不召回和/或更換有缺陷的產品或部件，這可能會導致銷售損失和與此類召回或更換工作相關的成本增加，這可能是實質性的。任何不在保險範圍內的損失都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。真實或感知的質量問題，包括與產品責任訴訟、保修索賠或召回相關的問題，也可能導致負面宣傳，從而損害我們的品牌和聲譽，並導致我們的銷售額下降。此外，任何此類問題都可能被競爭對手抓住，以努力增加他們的市場份額。
我們的燒烤架一般提供至少三年的有限保修。如果我們的烤架出現任何重大缺陷，可能會導致退貨增加，或使我們承擔超過當前準備金的損害賠償和保修索賠責任，如果退貨或保修索賠大幅超過預期水平，這可能會對我們的業務前景、流動性、財務狀況和現金流產生不利影響。此外，我們可能會產生鉅額費用來糾正任何缺陷、保修索賠或其他問題，包括與產品召回相關的費用，這些費用可能不在保險範圍內，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。任何與我們感知的產品質量和安全相關的負面宣傳都可能影響我們的品牌形象，降低消費者的信心和需求，並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，雖然我們的保修僅限於部件更換和退貨，但保修索賠可能會導致訴訟，訴訟的發生可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
除了我們提供的保修外，我們還可能在某些市場為客户提供購買第三方延長保修和服務合同的選項，這將在保修期內產生持續的履約義務。延長保修在美國以州為單位進行監管，各州對待延長保修的方式不同。在美國以外，延長保修的規定因國家而異。在聯邦、州、地方或國際層面上對保險法規或其他有關延長保修的法律法規的解釋發生變化，可能會導致我們在未來產生成本或有額外的監管要求需要滿足。如果我們不遵守過去、現在和未來的類似法律，可能會導致我們產品的銷售減少、聲譽受損、處罰和其他制裁，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們在一個競爭激烈的市場中運營，我們可能無法與現有和未來的競爭對手成功競爭。
我們在競爭激烈的商業市場中運營，並在實體和在線銷售渠道內與户外烹飪市場的多家公司競爭。許多其他公司提供各種各樣的產品，包括傳統的燃氣、木炭和電烤架、耗材和配件，這些產品與我們的燒烤架競爭、耗材和配件，包括可以與我們的燒烤架一起使用的木球。例如，我們的競爭對手是老牌的、知名的、
傳統燒烤品牌，包括韋伯等，以及許多其他提供競爭產品的公司。這些競爭對手提供種類繁多的不同價位的燒烤架，包括傳統的天然氣、木炭和電動燒烤架，以及大量的木球燒烤架。我們還與其他木質顆粒烤架品牌競爭，如丹森(Dansons)。此外，户外烹飪市場正在擴大，包括傳統烤架以外的替代品，我們還與黑石(Blackstone)等生產烤盤的公司競爭。近年來，我們經歷了燃氣和木炭烤架、木球烤架和其他户外烹飪設備的競爭對手和競爭產品的增加。
我們在市場上的競爭是基於一系列因素，包括產品質量、性能、耐用性、造型、品牌形象和認知度、價格，以及在使用特定燒烤或烹飪方法時所感受到的味道和滿意度。
我們相信，我們之所以能夠成功競爭，很大程度上是基於我們的優質品牌、卓越的設計能力、產品開發、產品性能、易用性，以及我們獨立、地區和全國性零售商的廣度，我們不斷增長的在線業務和我們的DTC渠道。我們的競爭對手可能能夠開發和營銷與我們的產品競爭的高質量產品，以更低的價格銷售他們的產品，更快地適應客户需求和偏好的變化，將更多的資源投入到產品的設計、採購、分銷、營銷和銷售中，或者比我們產生更大的品牌認知度。此外，隨着我們擴展到新的產品類別，我們已經並將繼續面臨不同的競爭，在某些情況下，還會面臨更強大的競爭。我們的許多競爭對手和潛在競爭對手擁有顯著的競爭優勢，包括更長的經營歷史、在更廣泛的產品組合中利用他們的銷售努力和營銷支出的能力、全球產品分銷、更大和更廣泛的零售商基礎、與更多供應商和製造商建立的更廣泛的關係、更高的品牌認知度、更大或更有效的品牌大使和代言關係、更大的在線影響力以及比我們更突出的互聯網搜索結果、更強大的財務實力、更大的研發團隊、更大的營銷預算，以及比我們更多的分銷和其他資源。我們的一些競爭對手可能會為了贏得市場份額而大舉打折或提供其他有吸引力的銷售條件，這可能會導致定價壓力、利潤率下降或失去市場份額。
我們還與用於燒烤的木球供應商競爭，包括韋伯、金斯福德和丹森等知名品牌。這些競爭對手提供廣泛的顆粒類型和口味，可用於我們的木質顆粒燒烤。與我們在木球燒烤架競爭方面的經驗類似，近年來，我們經歷了木球競爭對手和競爭產品的增加。
如果我們不能克服這些潛在的競爭挑戰，有效地營銷我們當前和未來的產品，或者以其他方式有效地與我們當前或潛在的競爭對手競爭，我們的前景、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
使用社交媒體和社區大使可能會對我們的聲譽造成重大負面影響，或使我們受到罰款或其他處罰。
我們使用第三方社交媒體平臺作為營銷工具，以及其他工具。例如，我們維護Instagram、Facebook、Twitter、YouTube和Pinterest賬户，並在我們的網站和Traeger應用程序上保留我們自己的內容。我們與許多社區大使(其他人可能稱之為有影響力的人)保持關係，並參與贊助活動。隨着現有電子商務和社交媒體平臺不斷快速發展，新平臺不斷湧現，我們必須繼續在這些平臺上站穩腳跟，在新興或新興的流行社交媒體平臺上站穩腳跟。如果我們不能經濟高效地使用社交媒體平臺作為營銷工具，或者如果我們使用的社交媒體平臺發展得不夠快，不足以讓我們充分優化這些平臺，我們獲得新消費者的能力和我們的財務狀況可能會受到影響。此外，隨着監管這些平臺和設備的法律和法規的快速發展，我們、我們的員工、我們的社區大使網絡、我們的贊助商或按照我們的指示行事的第三方(包括零售商)在使用這些平臺和設備時未能遵守適用的法律和法規或其他方面，可能會使我們面臨監管調查、集體訴訟、責任、罰款或其他處罰，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外，增加使用社交媒體進行營銷可能會增加我們監督此類材料合規性的負擔，並增加此類材料違反適用法規可能包含有問題的產品或營銷聲明的風險。例如，在某些情況下，聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)或聯邦貿易委員會(FTC)在背書未能明確和明顯地披露社區大使和廣告商之間的實質性關係的情況下，尋求執法行動。雖然我們要求社區大使遵守聯邦貿易委員會的規定和我們的指導方針，但我們不會定期監控我們的社區大使發佈的內容，以及我們是否對內容負責。
在他們的職位上，我們可能會被迫改變我們的做法，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
對我們、我們的產品或社區大使以及與我們有關聯的其他第三方的負面評論也可能發佈在社交媒體平臺上，可能會對我們的聲譽或業務造成不利影響。與我們保持關係的社區大使可能會採取行為或使用他們的平臺直接與我們的客户溝通，這種方式會對我們的品牌造成負面影響，並可能被歸因於我們或以其他方式對我們產生不利影響。要防止此類行為是不可能的，我們採取的檢測此類活動的預防措施可能並不在所有情況下都有效。傷害可能是立竿見影的，卻沒有給我們一個補救或糾正的機會。
我們的大部分收入來自木球燒烤架的銷售。我們燒烤架銷量的下降將對我們未來的收入和運營結果產生負面影響。
我們的木球燒烤架在競爭激烈的市場上銷售，進入門檻有限。競爭對手以更低的價位推出可比烤架、消費者支出下降或其他因素可能會導致我們來自燒烤架的收入下降，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。由於我們的大部分收入來自木球燒烤架的銷售，我們燒烤架銷售的任何實質性下降都將對我們的收入和運營結果產生重大影響。
我們很大一部分收入來自向零售商銷售我們的產品，我們的大部分收入來自三家零售商。如果這些零售商的需求下降，或這些零售商未能履行其合同義務，我們的客户基礎、經營業績和業務都會受到影響。
我們很大一部分收入來自我們的零售渠道，其中包括對實體零售商、電子商務平臺和多渠道零售商的銷售，而這些零售商反過來又將我們的產品銷售給他們的最終消費者。此外，我們的大部分收入依賴於數量有限的大型零售商。例如，在截至2020年12月31日的一年中，我們最大的三家零售商分別佔我們收入的20%、18%和16%，沒有其他客户佔我們全年收入的10%以上。在截至2021年9月30日的9個月中，我們最大的三家零售商分別佔我們收入的18%、19%和17%，在此期間，沒有其他客户佔我們收入的10%以上。儘管我們一般沒有與零售商簽訂長期合同或採購協議，但我們預計在可預見的未來，這些主要零售商將繼續佔我們收入的很大一部分。
我們的零售商可能會決定強調我們競爭對手的產品，將他們的零售空間或數字佈局重新部署到其他產品類別，或者採取其他行動減少他們對我們產品的購買。我們的財務業績在一定程度上取決於我們與零售商，特別是我們的主要零售商保持關係，並將終端客户吸引到他們的門店的能力。由於現金流減少，限制了我們將固定成本分攤到更大收入基礎上的能力，我們對零售商，特別是我們的主要零售商的全部或很大一部分銷售額的損失，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。由於各種原因，我們可能會減少對零售商的銷售，包括但不限於：
•未能準確識別我們零售商的需求；
•不接受新產品、新耗材、新配件或新服務；
•未能從我們的零售商那裏獲得貨架空間或顯著的數字位置；
•失去業務關係，包括因品牌或聲譽損害；
•違反與零售商的合同，或我們未能與主要零售商簽訂或續簽合同或採購訂單；
•零售業內零售商和零售連鎖店之間的整合；
•減少、延遲或實質性更改我們零售商的業務要求或運營；
•未能完全或及時履行我們零售商的訂單；
•影響我們主要零售商銷售和庫存的罷工或其他停工；
•我們的競爭對手或不提供或銷售我們產品的主要零售商的競爭對手的競爭加劇；
•商店關閉、客流量減少、經濟衰退或其他公共衞生危機造成的不利影響，如當前的新冠肺炎大流行(或未來的其他大流行病或流行病)；或
•我們任何一家主要零售商的全面倒閉或破產。
此外，在不景氣的市場條件下，與我們簽訂合同的零售商可能無法履行合同規定的義務，和/或可能不再需要他們簽訂合同的產品數量，或者可能能夠以更低的價格獲得可比產品。如果經濟、政治、監管或金融市場狀況惡化和/或我們的零售商的業務或財務狀況大幅下滑，他們可能會嘗試重新談判、拒絕或根據我們的合同宣佈不可抗力。如果任何交易對手未能履行與我們簽訂的合同規定的義務，我們可能會蒙受損失，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。我們還可能決定以不太優惠的條款和/或數量減少的方式重新談判我們現有的合同，以保持我們與零售商的關係。
合同到期後，零售商可以決定不再按與我們現有合同一樣有利的條款重新簽訂合同，或者乾脆不再重新簽訂合同。例如，我們目前的客户可能會從其他提供更具競爭力的價格的供應商那裏購買木質顆粒烤架。
我們不能向您保證，我們的零售商將繼續銷售我們現有的產品或我們開發的任何新產品。如果發生這些風險，它們可能會損害我們的品牌，以及我們的運營結果和財務狀況。此外，新冠肺炎疫情導致的門店關閉、客流量下降和經濟衰退將對業績產生不利影響，並可能對其中許多客户的財務狀況產生不利影響。一些零售商可能會決定停止銷售木質顆粒烤架。我們零售商購買的木球烤架或其他產品數量的任何減少，或者我們無法以經濟上可接受的條件重新談判或更換現有合同，都可能對我們的運營結果、業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們無法預測客户偏好併成功開發新的、創新的和更新的產品、服務和功能，或者如果我們無法有效管理新產品、服務和功能的推出，我們的業務將受到影響。
我們產品的市場特點是推出新的產品和服務，經常對現有產品進行改進，以及不斷變化的客户需求、需求和偏好。我們的成功取決於我們識別和發起趨勢，以及及時預測和反應不斷變化的客户需求、需求和偏好的能力。客户偏好的變化不能肯定地預測。如果我們不能及時推出新的或增強的產品、服務或功能，或者我們的新的或增強的產品、服務和功能沒有被客户廣泛接受，我們的競爭對手可能會比我們更快地引入類似的概念，這可能會對我們的銷售和增長產生負面影響。此外，新的產品、服務和功能可能不會被客户接受，因為偏好可能會迅速轉移到不同類型的烹飪方法和技術，或者完全遠離我們的產品，而我們未來的成功在一定程度上取決於我們預測和應對這些變化的能力。例如，消費者口味、飲食習慣和營養價值的轉變，對通常在燒烤架上烹調的食物對健康影響的擔憂，以及偏好從動物性蛋白轉向植物性蛋白產品，可能會減少我們的銷售額或市場份額，這將損害我們的業務和財務狀況。同樣，消費者對木質顆粒或其他消耗品口味的改變可能會影響我們推動此類產品經常性銷售的能力，這可能會對我們的增長和收入產生不利影響。此外，我們可能不會成功地將Traeger的經驗引入到家庭食品市場的其他類別中。
如果不能及時預測和響應不斷變化的客户偏好，可能會導致銷售額下降、定價壓力、利潤率下降、現有產品打折以及庫存水平過剩等。即使我們成功地發起或預測到了此類偏好，我們是否有能力充分解決或應對這些偏好，在一定程度上也將取決於我們持續開發、推出和營銷創新、高質量的產品、服務和功能的能力。開發新的或增強的產品、服務、附件和功能可能需要大量的時間和財力，這可能會增加成本並降低我們的利潤率。如果我們的新產品或改進產品不能獲得廣泛的市場接受，我們可能無法收回此類投資的金額。此外，由於當前新冠肺炎大流行的影響，我們在開發和引入新的或增強的產品、服務、配件和功能方面已經並可能繼續遇到延誤。
此外，我們必須成功管理新產品或增強產品、服務和功能的推出，這可能會對我們現有產品的銷售產生不利影響。例如，客户可能會選擇在新產品發佈之前放棄購買現有產品，而我們可能會在發佈新產品和功能後從客户那裏獲得更高的回報。隨着我們推出新的或增強的產品、服務和功能，我們可能會面臨更多挑戰，包括滿足法規和其他合規標準以及管理更復雜的供應鏈和製造流程，包括與入職和監督其他供應商、合同製造商和物流提供商等相關的時間和成本。我們還可能面臨管理新產品或現有產品庫存的挑戰，這
可能導致這類產品的庫存過剩和打折。此外，新的或增強的產品和服務可能有不同的銷售價格和成本，包括與傳統產品相比，這可能會對我們的毛利率和運營結果產生負面影響。
我們的熱情和專注於為客户提供高質量和引人入勝的體驗可能無法最大化短期財務結果，這可能會產生與市場預期相沖突的結果，並可能導致我們的股票價格受到負面影響。
我們熱衷於不斷增強Traeger的體驗和社區，專注於通過創新、身臨其境的內容、先進的技術產品和社區支持來推動客户的長期參與度，這不一定會使短期財務結果最大化。我們經常做出可能會降低我們短期財務業績的商業決策，如果我們認為這些決策與我們改善Traeger體驗和社區的目標是一致的，我們相信這將改善我們的長期財務業績。這些決定可能與我們股東的短期預期不一致，也可能不會產生我們預期的長期利益，在這種情況下，我們的客户參與度以及我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
木粒燒烤市場仍處於增長的早期階段，如果它不能繼續增長，增長速度慢於我們的預期，或者增長不能像我們預期的那樣大，我們的業務可能會受到不利影響。
雖然木質顆粒燒烤架自20世紀80年代以來一直在商業化銷售，但直到最近，木質顆粒燒烤架的市場仍然相對較小和利基市場。目前，木質顆粒烤架的更廣闊市場相對較新且增長迅速，目前還不確定它是否會維持較高的需求水平，並獲得廣泛的市場接受。我們的成功在很大程度上取決於客户是否願意廣泛採用與我們產品相關的烹飪方法和技術。為了取得成功，我們必須通過大量投資和高於競爭對手提供的內容和烹飪體驗的高質量內容，繼續向客户宣傳我們的產品以及相關的烹飪方法和技術。此外，烤架和其他烹飪設備的市場普遍嚴重飽和，市場對新產品的需求和市場接受度不確定。我們很難預測未來的增長率(如果有的話)和我們市場的規模。我們不能保證我們的市場會按預期發展，不能保證公眾對木質顆粒烤架的廣泛興趣會持續下去，也不能保證我們的產品會被廣泛採用。此外，我們的烤架需要足夠的户外空間和通風才能安全運行，這限制了我們在高密度、非郊區市場銷售或擴大業務的能力。如果木質顆粒烤架的市場沒有發展，發展速度慢於預期，或者競爭對手飽和，或者我們的產品沒有獲得市場認可，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
新冠肺炎大流行可能會對我們業務的某些方面產生不利影響，並對未來獲得資本的能力產生負面影響。
自2019年12月報道以來，新冠肺炎已經在全球蔓延，包括美國的每個州，並被世界衞生組織宣佈為大流行。新冠肺炎大流行以及為遏制或緩解此類疫情而採取的預防措施已經並正在繼續造成受影響地區的業務放緩或關閉，以及全球和美國金融市場的重大混亂，這可能導致消費者的可自由支配支出下降，進而影響我們的業務、銷售、財務狀況和運營業績。影響包括但不限於：
•再次關閉零售店或減少營業時間和/或減少零售流量的可能性；
•我們的配送中心以及我們的第三方製造商和其他供應商受到的影響，包括由於新冠肺炎爆發導致的設施關閉或聯邦、州或地方政府為減少其傳播而採取的措施、工作時間的減少、勞動力短缺以及操作程序的實時更改，包括額外的清潔和消毒程序；
•預測需求困難，導致庫存緊張；以及
•這可能會嚴重擾亂全球金融市場，這可能會對我們未來獲得資本的能力產生負面影響。
新冠肺炎大流行嚴重影響了全球供應鏈，對相關活動的限制和限制導致了中斷和延誤，同時增加了原材料、儲存和運輸成本。這些中斷和延誤使國內和國際供應鏈緊張，已經並可能繼續對某些產品的流動或可獲得性產生負面影響。此外，來自在線銷售渠道(包括我們的網站)的需求顯著增加，影響了我們的物流運營，包括我們的履行和發貨功能，這導致了週期性的
我們的產品延遲交貨。新冠肺炎的進一步傳播以及採取行動幫助限制疾病傳播的要求，可能會影響我們照常開展業務的能力，並可能對全球經濟狀況、我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生實質性不利影響。例如，新冠肺炎疫情造成的旅行限制對我們的某些產品開發計劃產生了負面影響，因為我們無法訪問某些第三方製造商，以審查新產品和產品增強的流程和程序。新冠肺炎對我們的業務和財務業績的影響程度將取決於未來的發展，包括我們和我們的製造商和供應商運營的市場中疫情的持續時間和嚴重程度(包括冠狀病毒新變種的嚴重程度和傳播率)，疫苗和其他治療方法的時間、分銷和效果，對消費者信心和支出的相關影響，以及政府為應對疫情而實施的法規的影響，所有這些都具有高度的不確定性和多變性。雖然由於新冠肺炎疫情對消費者行為的影響，包括各種居家訂單以及對餐飲選擇的限制和餐廳的關閉，我們對我們產品的需求有所增加，但這種增長的需求可能不會在疫情爆發後持續下去，或者如果經濟狀況惡化，這將對消費者支出產生負面影響。
新冠肺炎疫情的席捲性質使得我們很難預測我們的業務和運營將受到長期的影響。然而，大流行可能帶來的整體經濟影響通常被視為對總體經濟的高度負面影響。上述任何因素或冠狀病毒大流行的其他連鎖效應都可能大幅增加我們的成本，對我們的銷售產生負面影響，並可能在很大程度上損害我們的運營業績和流動性。無法預測任何此類影響的持續時間或未來發生任何類似大流行的可能性。
我們預計的潛在市場受到內在挑戰和不確定性的影響。如果我們高估了潛在市場的規模，我們未來的增長機會可能是有限的。
據我們的招股説明書估計，我們在美國的總潛在市場(“TAM”)是根據擁有烤架的美國家庭的估計百分比計算的，該百分比是基於內部和第三方市場研究、歷史調查和對市場參與者的採訪而估計的。據我們的招股説明書估計，我們在美國的可服務尋址市場(“SAM”)是基於我們在2021年3月對美國、加拿大、英國和德國約4200名消費者進行的內部調查分析得出的，其中包括美國的2600名消費者，其中包括157名最近購買Traeger的消費者。因此，我們的每一個美國TAM和美國SAM都受到重大不確定性的影響，並且是基於可能被證明不準確的假設。我們的估計在一定程度上是基於第三方報告，並受到重大假設和估計的影響。這些與我們經營的市場的規模和預期增長有關的估計和預測，以及我們對這些市場的滲透，可能會發生變化，或者被證明是不準確的。雖然我們認為我們的美國TAM和美國SAM所依據的信息總體上是可靠的，但這樣的信息本質上是不準確的。此外，我們對未來機會的預期、假設和估計必然會受到各種因素(包括本文所述因素)的高度不確定性和風險的影響。如果第三方或內部生成的數據被證明是不準確的，或者我們在基於這些數據的假設中出錯，我們未來的增長機會可能會受到影響。如果我們的目標市場或我們經營的任何一個附屬市場的規模被證明是不準確的，我們未來的增長機會可能是有限的，並可能對我們的前景、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
競爭對手已經模仿並試圖模仿我們的產品和技術，而且很可能會繼續模仿或試圖模仿我們的產品和技術。如果我們不能保護或維護我們的品牌形象和所有權，我們的業務可能會受到損害。
隨着我們業務的持續擴張，我們的競爭對手已經或試圖模仿、並可能繼續模仿或試圖模仿我們的產品設計、功能和品牌，這可能會損害我們的業務和運營結果。在我們產品的製造和設計中，只有一部分知識產權獲得了專利，因此我們依賴於其他形式的保護，包括商標和服務商標、商業外觀、商業祕密以及我們品牌的實力。例如，喬·特雷格(Joe Traeger)於1986年申請的顆粒烤架的原始專利於2006年到期。在這項專利到期後，競爭對手推出了設計和技術相似的競爭產品，目前有相當數量的木球燒烤架可從各種競爭對手那裏獲得，包括韋伯和丹森等。我們認為我們的專利、商業外觀、商標、版權、商業祕密和類似的專有權利對我們的成功至關重要。我們還依靠與員工、顧問、供應商、製造商和其他人簽訂的商業祕密保護和保密協議來保護我們的專有權利。然而，我們採取的保護我們的專有權不受侵犯或其他侵犯的措施可能是不夠的，我們可能會在有效限制在全球範圍內未經授權使用我們的專利、商標、商業外觀和其他知識產權和專有權利方面遇到困難。我們也不能保證其他公司不會獨立開發與我們賴以開展業務並將我們與競爭對手區分開來的任何專有技術具有相同或相似功能的技術。隨着我們繼續
為了發展我們的業務和加強我們的品牌，我們預計我們的產品將面臨越來越多的假冒行為，其中包括仿冒和外觀相似的產品以及欺詐性網站和分銷商。未經授權使用或無效我們的專利、商標、版權、商業外觀、商業祕密或其他知識產權或專有權利可能會對我們的品牌造成重大損害，並損害我們的運營結果。
雖然我們積極開發和保護我們的知識產權，但不能保證我們在所有開展業務的國家都會受到充分的保護，也不能保證我們在捍衞我們的專利、商標和專有權利時會獲勝。此外，我們在通過訴訟和為任何所謂的反索賠進行辯護時，可能會招致巨大的成本和管理層的分心。如果我們因任何原因無法保護或保存我們的專利、商業外觀、商標、版權或其他知識產權的價值，或者如果我們由於實際或感知的產品或服務質量問題、不利宣傳、政府調查或訴訟或其他原因而未能維護我們的品牌形象，我們的品牌和聲譽可能會受到損害，我們的業務可能會受到損害。
我們的收入和利潤取決於客户在非必需品上的支出水平，這對一般經濟狀況和其他因素很敏感。
對我們優質產品的需求受到許多影響我們客户的經濟因素和客户消費趨勢的重大影響。例如，對我們的燒烤架的需求對消費者的支出水平特別敏感，因為我們的燒烤架對消費者來説可能代表着昂貴的購買。影響消費者支出的因素有很多，包括實際和感知的經濟狀況、消費者信心、可支配收入、信貸可獲得性、失業率和我們銷售產品的市場的税率。如果我們不能繼續以合適的價位提供正宗、有吸引力和高質量的產品，消費者也有權決定把他們的可支配收入花在哪裏，並可以選擇購買其他商品。由於全球經濟狀況繼續動盪，經濟不確定性依然存在，可自由支配支出的趨勢也仍然不可預測，並可能出現下降。這些因素中的任何一個都可能損害可自由支配的支出，導致對我們產品的需求減少，價格下降，並損害我們的業務和經營業績。此外，在可支配收入較低的衰退期或其他經濟不穩定或不確定時期，可自由支配產品(如保費產品)的購買量往往會下降，這可能會比我們預期的更大程度地減緩我們的增長。在我們銷售產品的市場，特別是在美國，經濟低迷可能會對我們的銷售、盈利能力和財務狀況造成實質性的損害。
如果我們不能準確預測產品需求或成功管理庫存以滿足客户需求，我們的運營結果可能會受到影響。
為了確保充足的庫存供應，我們必須預測庫存需求，並在客户下確定訂單之前向製造商下訂單。如果我們不能準確預測客户需求，我們可能會遇到庫存過剩或交付給客户的產品短缺的情況。可能影響我們準確預測產品需求的因素包括：(A)對我們產品的需求增加或減少；(B)我們未能準確預測客户對我們新產品的接受程度；(C)競爭對手推出產品；(D)一般市場狀況的意外變化或其他因素，可能導致訂單取消或重新訂購或零售商立即下訂單的速度降低或增加；(E)不合時宜的天氣條件的影響；(F)經濟狀況或消費者對未來經濟狀況的信心減弱，這可能會減少對非必需物品，如我們的產品的需求；(G)恐怖主義或戰爭行為，或其威脅，或政治或勞工不穩定或動亂，騷亂，公共衞生危機，如當前的新冠肺炎大流行(或未來的其他流行病或流行病)，這可能對消費者信心和支出產生不利影響，或中斷產品和原材料的生產和分銷。
超過客户需求的庫存水平可能會導致庫存減記或註銷，以及以折扣價或不太受歡迎的分銷渠道出售過剩庫存，這可能會損害我們的品牌形象，損害我們的利潤率。此外，如果我們低估了對我們產品的需求，我們的製造商可能無法生產滿足我們要求的產品，這可能會導致我們產品的發貨延遲、銷售損失，並損害我們的聲譽以及零售商和分銷商關係。例如，在2020年第一季度末，我們減少了庫存採購訂單，作為預防措施，以應對新冠肺炎疫情對經濟和我們業務的未知影響，並提高財務靈活性。這些行動，再加上2020年期間的總體強勁需求，最終導致整個2020年下半年的庫存水平低於預期，進而導致2020年下半年的庫存限制持續到2021年初。
由於新冠肺炎大流行，我們已經遇到並可能繼續遇到這樣的需求預測困難，也使得我們很難估計未來一段時間內的運營結果和財務狀況。
句號。如果不能準確預測對我們產品的需求水平，可能會對我們的盈利能力產生不利影響，或者導致我們無法實現預期的財務業績。
我們的業務可能會因季節性和天氣條件的變化而波動。
我們通常會在今年第一季度和第二季度經歷燒烤架適度較高的銷售水平，因為我們的零售商在天氣轉暖之前購買庫存，這是我們主要市場對户外烹飪產品的需求最高的時候。較高的銷售額也與社交活動和國慶節不謀而合，這兩個活動發生在同一時間段。雖然我們的產品可以全年使用，但異常惡劣的天氣條件可能會對我們某些產品的銷售時機產生負面影響，導致銷售額下降，並在存在此類條件時對盈利能力產生負面影響。長期的惡劣天氣條件可能會在一個或多個時期顯著降低我們的銷售額。這些情況可能會將銷售額轉移到隨後的報告期，導致我們的運營結果在季度基礎上波動，或者減少整體銷售額。此外，我們未來幾個財年的季度運營業績可能會因新冠肺炎疫情而波動或受到重大影響。大流行的影響可能會超過我們通常因季節性和天氣狀況而經歷的業務結果的季度變化。
如果我們通過直接面向客户渠道增加銷售額的計劃不成功，我們的業務和運營結果可能會受到損害。
我們增長戰略的一部分包括通過我們的網站和Traeger應用程序增加DTC的銷售額。然而，我們執行這一戰略的零售部分的運營和合規經驗有限，我們的競爭對手可能比我們擁有更大的在線業務和更發達的電子商務平臺。通過我們的網站或其他電子商務計劃進行的客户流量和客户購買量在很大程度上取決於我們提供內容豐富且用户友好的網站、無麻煩的客户體驗、充足的產品供應以及可靠、及時交付產品的能力。如果我們不能維護和提高客户對我們網站或Traeger應用程序的安全和有效使用，向我們的網站或Traeger應用程序分配足夠的產品，充分保護我們的客户免受網上欺詐活動(包括冒充我們產品的第三方)的影響，並通過我們的DTC渠道增加任何銷售額，我們的業務和運營結果可能會受到損害。此外，我們未能或被認為未能遵守適用的法律和法規，包括與我們的網站或Traeger應用程序相關的法律和法規，可能會導致政府調查或執法行動、訴訟、消費者權益倡導團體或其他人對我們提出的索賠或公開聲明。
當我們在銷售產品的地區擴展我們的電子商務平臺時，我們可能會遇到管理電子商務網站的運營和營銷，以及收集、存儲和使用與這些網站互動的客户信息的不同和不斷髮展的法律。我們在遵守這些法律和法規時可能會產生額外的成本和運營挑戰，而這些法律和法規的差異可能會導致我們在不同地區的業務運營方式不同，效率更低。如果是這樣的話，我們可能會產生額外的成本，並且可能無法完全實現我們在地理擴張方面的投資。
我們擁有重要的國際業務，並面臨着與在全球開展業務相關的風險。
我們在歐洲、北美和世界各地的許多關鍵國際市場銷售和分銷我們的產品。這些活動已經並將繼續導致對庫存、應收賬款、員工、公司基礎設施和設施的投資。此外，我們的大部分產品都是通過涉及美國以外的供應商和供應商的製造關係採購的。在我們的國際市場上經營國外分銷，以及管理與製造商和外國供應商的關係，都將繼續需要管理層和其他資源的投入。
作為這種國際業務的結果，我們在美國以外開展業務的固有風險增加了。這些風險包括：
•外幣匯率的不利變化會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響；
•保護知識產權和商業祕密的難度加大，包括訴訟費用和訴訟結果；
•更多地暴露在可能損害我們與第三方進行國際運營的能力的事件中，例如此類第三方的運營、財務、資不抵債、勞資關係、製造能力、成本、保險、自然災害或其他災難性事件的問題；
•意外的法律或政府行為或法律或法規要求的變化；
•社會、經濟或政治不穩定；
•税收或關税政策變化的潛在負面後果；
•任何反美情緒對我們的品牌或產品銷售的影響；
•確保員工、代理和承包商遵守我們的政策以及多個司法管轄區的法律(包括但不限於美國《反海外腐敗法》和英國《2010年反賄賂法》)、國際環境、健康和安全法律，以及與國際商業行為相關的日益複雜的法規(包括進出口法律法規、經濟制裁法律法規和貿易管制)的難度增加；
•控制和監測來自美國的外國行動的難度增加，包括為我們的外國行動尋找和招募合格人員的難度增加；以及
•陸路、空運或船舶運輸服務中斷的風險增加。
我們在國際監管環境和市場慣例方面的經驗有限，可能無法在我們選擇進入的任何外國市場滲透或成功運營。此外，我們可能會因為持續的國際擴張而產生鉅額費用，我們可能不會成功。我們可能在世界某些地區面臨有限的品牌認知度，這可能導致新市場的消費者不接受或延遲接受我們的產品和服務。我們還可能面臨在新市場接受我們的產品和內容的挑戰。如果我們不能成功管理這些風險，可能會損害我們的國際業務，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們受到政府進出口管制、海關和經濟制裁法律的約束，這些法律可能會讓我們承擔責任，並削弱我們在國際市場上的競爭能力。
美國和各國政府對某些技術的進出口實行管制、出口許可證要求和限制，以及海關和其他進口監管要求。我們的產品可能受到美國的出口管制。遵守有關我們產品進出口的適用法規要求可能會延遲我們的產品在國際市場上的推出，在某些情況下，甚至會完全阻止我們的產品出口到某些國家。
此外，美國出口管制法律和經濟制裁禁止向美國製裁目標國家、政府和個人提供產品和服務。即使我們採取預防措施防止我們的產品被提供給美國製裁的目標，我們的產品也可能被提供給這些目標或由我們的客户提供。任何此類規定都可能產生負面後果，包括政府調查、處罰和聲譽損害。我們的產品未能獲得所需的進出口批准，或未能遵守與我們的進出口活動有關的適用法律法規，可能會損害我們的國際和國內銷售，並對我們的收入造成不利影響。
我們未來可能會在遵守政府進出口管制、海關法和經濟制裁法律方面受到執法行動，這些法律會導致懲罰、成本和出口特權限制，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果不遵守反腐敗和反洗錢法律，包括《反海外腐敗法》(FCPA)和與我們在美國境外活動相關的類似法律，我們可能會受到懲罰和其他不利後果。
我們經營着全球性的業務，可能與政府機構、國有或政府控制實體的官員和員工有直接或間接的互動。我們必須遵守美國“反海外腐敗法”(“FCPA”)、“美國法典”第18編第201節中包含的美國國內賄賂法規、“美國旅行法”、“美國愛國者法”、“英國反賄賂法”，以及我們開展活動所在國家的其他反賄賂和反洗錢法律。這些法律一般禁止公司及其員工和第三方中介機構直接或間接以腐敗方式承諾、授權、提供或提供任何有價值的款項給政府官員、政黨和私營部門接受者，目的是獲得或保留業務，將業務導向任何人，或獲取任何不正當利益。包括英國《反賄賂法》在內的某些法律也禁止索賄或收受賄賂或不當付款。此外，美國上市公司被要求保持準確和公平地代表其交易的記錄，並擁有足夠的內部會計控制系統。在許多外國國家，包括我們可以開展業務的國家，當地的習俗可能是企業從事《反海外腐敗法》或其他適用的法律法規所禁止的做法。如果我們或我們的任何董事、官員、僱員、代理人或其他合作伙伴或代表不遵守這些法律和美國和其他地方的政府當局，我們將面臨重大風險。
可能尋求施加鉅額民事和/或刑事罰款和處罰，這可能會對我們的業務、聲譽、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們實施了反腐敗合規計劃以及旨在促進遵守這些法律的政策、程序和培訓。但是，我們的員工、承包商和代理商，以及我們將某些業務外包給的公司，可能會採取違反我們的政策或適用法律的行動。任何此類違規行為都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和前景產生不利影響。
任何違反《反海外腐敗法》、其他適用的反腐敗法或反洗錢法的行為都可能導致舉報人投訴、媒體不利報道、調查、喪失出口特權、嚴厲的刑事或民事制裁，就《反海外腐敗法》而言，還可能導致暫停或取消美國政府合同的資格，其中任何一項都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。此外，對任何執法行動的迴應可能會導致管理層的注意力和資源大量轉移，以及鉅額的國防費用和其他專業費用。
我們的業務可能會受到事故、安全事件或勞動力中斷的不利影響。我們的內部製造流程和相關活動，以及我們內部的倉儲和最後一英里物流活動，可能會使我們面臨重大的人身傷害索賠，這可能會使我們承擔重大責任。
新冠肺炎疫情增加了我們面臨這些風險的風險；例如，我們運營的地區已經執行了各種地方政府命令，要求我們為送貨團隊確保個人防護設備的安全，如口罩和手套，並實施監測員工健康的新方法，如體温檢查。隨着這些政府訂單的減少，導致了全球個人防護裝備的短缺，我們在為我們的團隊獲得這些材料方面遇到了延誤，成本也增加了。在新冠肺炎疫情期間，我們無法及時適應圍繞維護安全工作場所不斷變化的規範和要求，如果員工認為我們未能保護員工的健康和安全，可能會導致員工生病、事故或團隊不滿。在我們維持責任保險的同時，承保金額可能不足以完全覆蓋所有索賠，我們可能被迫承擔由我們的製造、倉儲或最後一英里活動導致的事故或安全事故造成的重大損失。
我們面臨與支付相關的風險，這些風險可能導致更高的運營成本或無法處理付款，這兩種風險中的任何一種都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
對於通過我們的DTC渠道進行的銷售，以及通過我們的零售渠道向某些零售商進行的銷售，我們接受多種支付方式，包括信用卡、借記卡、電子轉賬、電子支付系統和禮品卡(視情況而定)。因此，我們正在並將繼續受到重大和不斷變化的法規和合規要求的約束，包括實施可能導致成本和責任增加並降低某些支付方式的易用性的增強身份驗證流程的義務。對於某些支付方式，包括信用卡和借記卡，以及電子支付系統，我們需要支付交換費和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加。我們依賴獨立的服務提供商進行支付處理，包括信用卡和借記卡。如果這些獨立服務提供商變得不願意或無法向我們提供這些服務，或者如果使用這些提供商的成本增加，我們的業務可能會受到損害。我們和我們的支付處理提供商還受支付卡關聯操作規則和協議的約束，包括數據安全規則和協議、認證要求以及管理電子資金轉賬的規則，這些規則可能會發生變化或重新解釋，使我們難以或不可能遵守這些規則。如果我們未能遵守這些規則、協議或要求，或者如果我們的數據安全系統遭到破壞或破壞，我們可能會對髮卡銀行或客户造成的損失負責，並可能被罰款和收取更高的交易費，失去從客户那裏接受信用卡或借記卡支付的能力，或者處理電子資金轉賬或促進其他類型的支付。任何不遵守規定的行為都可能嚴重損害我們的品牌、聲譽、業務、財務狀況和運營結果。
將來，我們可能會接受比特幣或其他形式的加密貨幣作為我們產品的一種支付形式，但要遵守適用的法律，我們可能會在收到比特幣或其他形式的加密貨幣後將其清算，也可能不會。這類資產的價格過去一直在波動，可能會繼續高度波動，包括各種相關風險和不確定性的結果。如果我們持有這類資產，而它們的價值相對於我們的購買價格有所下降，我們的財務狀況可能會受到損害。
由於信貸市場的變化和信貸提供商的決定，我們的收入可能會下降。
我們的某些客户通過與我們有現有關係的第三方信貸提供商為他們購買我們的燒烤架提供資金。如果我們無法維持與融資合作伙伴的關係，就不能保證我們能夠找到替代合作伙伴，他們將以類似的條款為我們的客户提供融資，我們銷售燒烤架的能力可能會受到不利影響。此外，消費貸款的減少和消費信貸的可獲得性可能會限制
有經濟能力購買我們烤架的客户數量。更高的利率可能會增加我們的成本，或者增加通過其他消費者融資來源融資的燒烤架的月度還款額。未來，我們不能保證第三方融資提供商將繼續為消費者提供信貸渠道，或者不會降低可用的信貸額度。消費信貸的這種限制或減少，或我們與目前的融資合作伙伴失去關係，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
客户對可持續生產產品的需求可能會減少我們產品的買家以及買家之間對我們產品的競爭，這可能會對我們的業務、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的一些客户表示，我們的某些產品更傾向於使用來自森林的原材料，這些原料通過了不同的標準認證，包括森林管理委員會(“FSC”)的標準。此外，一些環保組織將木質顆粒行業視為對環境有害的行業，並鼓勵消費者選擇更環保的選擇。如果客户對可持續生產的產品(包括FSC)的需求增加，需求可能會減少，我們可能只能對我們的產品收取比我們的競爭對手更低的價格，因為我們的競爭對手可以提供來自認證為此類標準的森林的產品。此外，如果我們和我們的競爭對手尋求遵守包括FSC在內的可持續發展倡議，我們的運營成本可能會大幅增加，或者需要修改現有的運營，這將對我們的收入、利潤率和現金流產生實質性的不利影響。此外，我們可能無法獲得維持增長和滿足現有和未來客户合同所需的原材料(特別是從第三方獲得的木纖維，用於我們的木質顆粒設施)。特別是，FSC使用的標準在地理上是可變的，可能會導致我們採購木質顆粒的能力出現實質性下降，這將對我們執行業務計劃和運營結果的能力產生實質性的不利影響。
我們的木球設施的原材料成本大幅增加，或我們的供應商遭遇經營或財務困難，可能會對收入和我們滿足客户需求的能力產生不利影響。
我們從第三方購買木質纖維，用於我們的木質顆粒設施。我們依賴第三方來確保木纖維的安全，這使我們面臨潛在的價格波動和此類原材料不可用的風險，相關成本可能超出我們將此類漲價轉嫁給客户的能力，這可能會對我們的毛利率產生不利影響。例如，近年來木材價格大幅上漲。此外，獲得木纖維的延遲或中斷可能是由於影響我們供應商的多種因素造成的，包括極端天氣或森林火災、生產或交貨中斷、伐木能力不足、勞資糾紛、特定供應商的財務狀況受損、供應商無法遵守監管或可持續性要求(包括提高可持續性標準，如FSC)或原材料供應減少。此外，其他公司，無論是否在我們的行業，可能會在我們的採購區內採購木纖維，並對地區市場動態產生不利影響，導致原材料數量不足或價格上漲。任何這些事件或對木纖維可用性的影響都可能增加我們的運營成本或阻止我們大量銷售滿足客户需求的木質顆粒，從而可能對我們的品牌、聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的收入、淨收入和運營現金流在很大程度上取決於我們產品的定價，以及我們繼續以足夠的水平和可接受的價格獲得原材料的能力。因此，如果我們在很長一段時間內受到限制，無法從第三方獲得足夠的原材料，或者如果這些第三方地主的立木受到重大損害，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。木纖維供應的任何中斷或延遲，或我們無法及時以可接受的價格獲得木纖維，都可能削弱我們滿足客户需求的能力，這可能會對我們的品牌、聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果我們的木質顆粒工廠未能實施有效的質量控制體系，可能會對我們的業務和運營產生重大不利影響。
我們木質顆粒產品的性能和質量對我們業務的成功非常重要，可以顯著影響我們燒烤架的烹飪體驗和我們燒烤架烹調的食物的味道。為了確保產品質量的一致性，我們必須制定和實施改進的質量控制體系和質量培訓計劃，並必須以其他方式促進和強制員工遵守我們的質量控制政策和指南。我們還必須更新這些政策和指導方針，並可能需要聘請更多的人員和質量控制專家。我們在現有和計劃規模運營木球製造設施方面的歷史有限，在實施支持未來業務需求所需的流程和運營改進方面可能會遇到挑戰，這進一步增加了我們在質量控制方面的風險。任何涉及質量控制系統和相關計劃的開發、實施或維護的重大故障都可能對我們的產品質量和
一致性，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生實質性的不利影響。
如果電價上漲或電力供應大幅中斷，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們的木球設備使用大量的電力。電力價格和供應是不可預測的，可能會根據國際、政治和經濟環境以及其他我們無法控制的事件而大幅波動，例如由於天氣條件、地區生產模式和環境問題而導致的供需變化。此外，潛在的氣候變化法規或碳税或排放税可能會導致電力生產成本上升，這些成本可能會全部或部分轉嫁給我們，我們可能無法將此類成本轉嫁給客户，這可能會對我們的毛利率產生不利影響。電價大幅上漲或我們生產工廠的電力供應長期中斷，可能會對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響。
勞動力成本的增加、潛在的勞資糾紛、停工或無法僱用熟練的製造、銷售和其他人員可能會對我們的業務產生不利影響。
勞動力成本的增加、我們的設施或我們的供應商或運輸服務提供商的停工或中斷，或者其他勞動力中斷，可能會減少我們的銷售額，增加我們的費用。此外，儘管我們的員工沒有工會代表，但我們的勞動力可能會受到工會組織努力的影響，這可能會導致我們招致額外的勞動力成本，並增加我們現在面臨的相關風險。工會也有可能試圖組織我們員工羣體的一個子集，例如我們製造工廠的員工，也可能發起一場企業活動，導致負面宣傳或其他需要我們的管理團隊和員工關注的行動。工會的負面宣傳、停工或罷工可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生不利影響。
在我們木質顆粒工廠所在的地區，對熟練製造、銷售和其他人員的競爭可能會非常激烈。這些地區或相互競爭的僱主支付的工資和工資大幅增加，可能會導致我們的勞動力減少，或者我們必須支付的工資和工資增加，或者兩者兼而有之。如果我們不能僱傭熟練的製造、銷售和其他人員，我們執行商業計劃的能力和經營結果就會受到影響。
我們的木球生產業務受到操作風險和停機或中斷的影響，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的木球是易燃產品。類似的實體也發生過火災和爆炸。因此，我們的業務可能會受到這些和其他運營風險的不利影響，並可能因意外事件(如爆炸、火災、自然災害或惡劣天氣條件)而遭受災難性損失。惡劣天氣(如洪水、地震、颶風、森林火災或其他災難)或氣候現象(如干旱)可能會對我們的木質顆粒設施和設備造成與天氣相關的損壞，從而影響我們的運營。這種惡劣天氣也可能對我們的供應商提供我們所需的原材料的能力或船舶裝載、運輸和卸載我們的木質顆粒產品的能力產生不利影響。此外，我們的木球設施還面臨意外設備故障的風險。在我們的木質顆粒設備工廠，我們的製造過程依賴於關鍵設備，此類設備有時可能會因此類故障而無法使用。因此，我們可能會經歷重大設施關閉或減產時期，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。任何干擾或削減我們的木球設施和相關生產操作都可能導致生產力損失、我們的運營成本增加和收入減少，這可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
此外，我們可能沒有為我們的木球生產業務投保全部風險，包括我們的業務因惡劣天氣和自然災害而中斷的風險。此外，我們可能無法以合理的費率維持或獲得我們想要的類型和金額的保險。由於市場狀況，我們某些保單的保費和免賠額可能會上升。在某些情況下，保險可能變得不可用，或者只能在承保金額減少的情況下才能獲得保險。如果我們承擔了一項重大責任，而我們沒有完全投保，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
我們的木球生產操作受到嚴格的環境和職業健康安全法律法規的約束，這可能會使我們面臨巨大的成本和責任。
我們的木質顆粒生產業務受到嚴格的聯邦、地區、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束。這些法律和法規管理環境保護、職業健康和安全、向環境釋放或排放物質、空氣排放、廢水排放、污染場地的調查和修復以及清理這些場地的責任分配。這些法律和法規可能會以多種方式限制或影響我們的業務，包括要求我們必須獲得許可或其他批准才能進行受監管的活動；限制我們的空氣排放或廢水排放，或要求我們安裝昂貴的設備來控制、減少或處理此類排放或排放；對廢物的處理或處置提出要求；影響我們修改或擴大業務的能力(例如，限制或禁止在環境敏感地區的建築和經營活動)；以及為工人保護設定健康和安全要求。為了遵守這些法律法規，我們可能會被要求投入大量資本和運營支出。不遵守這些法律和法規可能會導致對行政、民事和刑事處罰的評估，施加調查或補救義務，暫停或吊銷許可證，以及發佈限制或禁止我們部分或全部業務的命令。採用新的或修訂的環境法律和法規可能會損害我們木質顆粒生產業務的運營，延遲或阻止現有設施的擴建或新設施的建設，否則會導致成本和責任的增加，這可能是材料造成的。
某些環境法，包括“綜合環境響應、賠償和責任法”(“CERCLA”)和類似的州法律，在不考慮比較過錯的情況下，對法定定義的各方施加嚴格的責任以及連帶責任。根據這些法律，我們可能被要求補救目前或以前由我們經營的受污染財產，或接收我們木粒生產作業產生的廢物的第三方設施。無論此類污染是否全部或部分是由他人的行為造成的，以及此類污染是否由(我們或第三方)符合當時有效的所有適用法律的行為造成的，均可施加此類補救義務。我們的工廠位於長期用於製造活動的場所，這增加了存在污染的可能性。此外，對人員或財產(包括自然資源)的損害索賠可能源於我們的運營對環境、健康和安全的影響，包括在我們的運營過程中或第三方的意外泄漏或泄漏。雖然我們目前不知道我們的物業受到任何重大污染或承擔任何重大補救責任，但我們不能向您保證，我們未來不會承擔重大的補救義務或責任。
氣候變化立法、監管舉措和訴訟可能導致運營成本增加，或者在某些情況下，對我們產品的需求產生不利影響。
許多國家已經同意根據“聯合國氣候變化框架公約”(又稱“京都議定書”)和其他倡議限制温室氣體排放。2015年12月，美國和其他194個國家通過了《巴黎協定》，承諾致力於應對氣候變化，並同意建立温室氣體排放監測和審查程序。雖然美國在2020年11月退出了《巴黎協定》，但在總統換屆後，美國於2021年2月正式重新加入《巴黎協定》，未來可能會選擇加入其他針對温室氣體排放的國際協定。此外，2021年1月，拜登總統發佈了一項行政命令，指示所有聯邦機構審查並採取行動，處理上屆政府期間頒佈的任何聯邦法規、命令、指導文件、政策和任何類似的機構行動，這些行動可能與本屆政府的政策不一致，並應對氣候危機。拜登總統還發布了一項專門針對氣候變化的行政命令。在聯邦一級通過立法或監管計劃，或採取其他政府行動減少温室氣體排放，可能需要我們招致增加的運營成本，如購買和運營排放控制系統的成本，獲得排放限額或遵守新的監管或報告要求的成本。
此外，美國許多州已經開始單獨或通過多個州的地區性倡議來解決温室氣體排放問題，主要是通過有計劃地制定温室氣體排放清單和/或地區性温室氣體限額與交易計劃。我們的木質顆粒工廠所在的某些州，包括紐約州，已經實施了氣候變化法規，並承諾減少温室氣體排放。例如，紐約最近實施了《氣候領導和社區保護法案》(Climate Leadership And Community Protection Act)，目標是到2030年將温室氣體排放量比1990年的水平減少40%，到2050年將温室氣體排放量比1990年的水平減少85%。該等規例可能會增加營運該等設施的成本，或以其他方式限制該等設施的運作，從而對我們的業務及運作造成不良影響。
此外，我們的市場可能會受到立法倡議和政策的影響，這些立法倡議和政策推廣或不推廣與我們的木質顆粒烤架具有或共享相似特徵的設備，如燃木爐和類似的電器。某些司法管轄區已通過或建議本地條例或政策，限制使用多種器具，這些器具可能包括或涵蓋我們的木粒燒烤架所使用的烹調機制。目前尚不確定這些限制是否或在多大程度上會影響對我們產品的需求，或在已經或未來可能採用或實施此類限制的州或其他司法管轄區影響客户使用我們的燒烤架的能力。美國環境保護署(U.S.Environmental Protection Agency)發佈了一些規定，對人們用來取暖的某些燃木電器設定了顆粒物限制。雖然這些限制不適用於燒木頭燒烤等烹飪爐灶，但法規規定了可能適用的標籤要求，此類法規未來可能會擴大。這些限制以及適用的許可或豁免要求可能因地點不同而有很大差異，我們可能無法跟蹤或監控我們銷售產品的市場中的所有此類限制。未來與這些或類似事項相關的法律或政策的變化可能會減少對我們產品的需求，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
作為各種消費品的生產商和分銷商，我們必須遵守與我們產品的材料、生產、包裝、質量、標籤和分銷相關的各種聯邦、州、省、地方和外國法律，包括各種環境、健康和安全法律法規。例如，我們產品的電子元件可能會受到所用原材料和報廢要求(如廢物的收集、回收和回收)的限制。我們的食品必須符合美國食品和藥物管理局(FDA)或類似的外國對人類消費、標籤、加工和分銷在衞生條件下的安全要求，並根據FDA的“良好生產實踐”進行生產。如果我們的產品不符合這些法律法規，或者對這些法律法規的解釋或執行變得更加嚴格，我們的成本可能會增加，我們的產品或運營可能需要改變，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。
與林業產品相關的聯邦、州和地方立法和監管舉措以及相關訴訟的可能性可能會導致我們供應商的成本增加、額外的運營限制或延誤，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
商業林業受到聯邦、州和地方各級複雜監管框架的監管。在其他聯邦法律中，《清潔水法》(Clean Water Act)和《瀕危物種法》(Enangered Species Act)通過機構法規和法院裁決，以及通過授權各州實施和監督此類法律的遵守，已被應用於商業林業業務。州林業法，以及地方層面的土地使用條例和分區條例，也被用來管理美國的森林，以及我們未來可能需要從其採購原材料的其他地區。任何這些級別的新的或修改的法律或法規都可能會減少我們採購原材料的地區的林業作業，因此可能會阻止我們以經濟的方式購買原材料，或者根本不能。此外，未來對林地使用的管制或訴訟、保護受威脅或瀕危物種或其棲息地、促進森林生物多樣性、應對和預防野火，以及環保活動團體提出的訴訟、運動或其他措施，也可能減少我們運營和生產木球所需的原材料的供應。
美國、歐盟和其他地方的監管機構正在加強對危險材料和其他物質的監管，這些監管規定可能會影響我們產品的銷售。
有關危險材料和其他物質的立法和條例可以限制產品的銷售和/或增加生產成本。我們的一些產品受到法律或法規的限制，如加利福尼亞州的65號提案和歐盟的化學物質指令。歐盟“REACH”註冊系統要求我們對我們產品中使用的一些材料進行研究，並在中央數據庫中註冊信息，這增加了這些產品的成本。由於這些規定，我們銷售某些產品的能力可能會受到限制，客户可能會避免購買某些產品，轉而選擇監管較少、危險較小或成本較低的替代產品。對我們來説，繼續生產嚴格監管的產品可能是不切實際的，我們可能會因關閉此類業務或將其轉變為替代產品而招致成本。這些情況可能會對我們的業務產生不利影響，包括我們的收入和運營結果。
與我們對第三方的依賴相關的風險
我們依賴於數量有限的第三方製造商，供應商出現問題或失去供應商或無法獲得原材料可能會損害我們的業務和運營結果。
我們的烤架是由數量有限的第三方製造商生產的。我們面臨的風險是，這些第三方製造商可能無法及時生產和交付我們的產品，甚至根本不能。我們對少數製造商的依賴增加了我們的風險，因為我們的某些產品目前除了現有的製造商之外沒有替代或替代的製造商。如果我們的製造商或供應商中斷，我們可能無法從其他來源增加產能或開發替代或二次來源，而不會招致材料額外成本和大量延遲，而且我們沒有保持足夠的庫存水平來減輕此類成本和延遲的影響。此外，這些製造商中的某些已經為我們的某些產品制定了特定的工藝和製造程序，這些工藝和程序可能不容易轉移到其他製造商(如果有的話)。此外，我們預計，隨着我們不斷推出新產品和改進產品，我們的製造成本將變得越來越複雜，成本將繼續增加。我們已經經歷過，而且很可能會繼續經歷我們的製造商在經營上遇到的某些困難。這些困難包括產能減少、遵守產品規格的錯誤、質量控制不足、未能在生產截止日期前完成、未能達到我們的產品質量標準、材料成本增加以及製造或其他業務中斷。我們製造商有效滿足我們生產要求的能力也可能受到製造商財務困難或火災、恐怖襲擊、騷亂和自然災害對其運營造成的損害的影響。, 公共衞生問題，如當前的新冠肺炎大流行(或其他未來的大流行或流行病)，或其他事件。特別是，當前的新冠肺炎疫情已經並可能繼續導致我們產品的開發、製造(包括關鍵組件採購)和發貨中斷，這可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。這些中斷可能是由於製造設施以及我們供應鏈中的其他供應商和分銷商暫時關閉，限制我們使用的某些港口的旅行或貨物和服務的進出口，以及當地的檢疫。任何製造商或分銷商未能達到我們的期望，都可能導致某些產品的供應短缺或延遲，損害我們的業務。
如果我們的需求大幅增加，或者如果我們由於業績不佳而需要更換現有製造商，我們可能無法及時或按我們可以接受的條款補充或更換製造能力，這可能會增加我們的成本，降低我們的利潤率，並損害我們按時交付產品的能力。對於我們的某些產品，可能需要相當長的時間來確定和鑑定一家制造商，該製造商有能力和資源按照我們的規格大量生產我們的產品，並滿足我們的服務和質量控制標準。因此，我們的任何重要製造商、供應商或分銷商的損失都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們製造商生產我們產品的能力也取決於原材料的可獲得性。我們的製造商可能無法獲得足夠的原材料供應，這可能導致我們的製造商延遲交付我們的產品或增加成本。任何原材料短缺或製造商無法及時或根本無法生產或發運我們的產品，都可能會削弱我們以經濟高效、及時的方式發運產品訂單的能力，並可能導致我們無法滿足客户的交貨要求。因此，我們可能會遇到訂單取消、拒絕接受交貨或價格和利潤率下降的情況，任何這些都可能損害我們的財務業績、聲譽和運營結果。
如果我們不能及時有效地從製造商那裏獲得產品發貨，並將產品交付給我們的客户，包括我們的零售商，我們的業務和經營結果可能會受到損害。
我們的業務依賴於我們及時採購和分銷產品的能力。然而，我們無法控制所有可能影響我們從第三方製造商及時和有效地採購我們的產品以及向我們的客户交付我們的產品的所有因素，包括通過我們的零售渠道向零售商交付我們的產品。
我們的第三方合同製造商將我們的大部分產品運往我們的第三方物流提供商，他們在加利福尼亞州、佐治亞州、德克薩斯州和華盛頓州設有倉庫，並在荷蘭和加拿大設有業務。我們配送和配送中心的地理範圍有限，這使得我們很容易受到自然災害、天氣相關中斷、事故、系統故障、公共衞生問題(如當前的新冠肺炎疫情(或其他未來的流行病或流行病)或其他不可預見的事件的影響，這些事件可能會延誤或削弱我們向零售渠道客户履行訂單和/或向DTC客户發貨的能力，這可能會損害我們的銷售。我們進口我們的產品，而且我們也容易受到與在國外製造的產品相關的風險的影響，這些風險包括但不限於：(A)產品在運往我們的配送中心途中損壞、銷燬或被沒收的風險；以及(B)運輸和其他運輸延誤的風險，包括由於美國加強安全檢查、港口擁堵和檢查程序或其他入境口岸限制或限制造成的。如果不能從第三方製造商處採購我們的產品，並以及時、有效和經濟可行的方式將這些產品交付給我們的客户，可能會降低我們的銷售額和毛利率，損害我們的品牌，並損害我們的業務。
我們還依賴於我們的供應商和製造商通過開放和可運營的港口及時和自由地運送貨物。港口、我們的共同承運人、我們的供應商或製造商的勞資糾紛或中斷可能會給我們的業務帶來重大風險，特別是如果這些糾紛導致大量進口或製造期間的工作放緩、停工、罷工或其他中斷，可能導致客户延遲或取消訂單，意外的庫存積累或短缺，以及對我們的業務、運營結果和財務狀況的損害。此外，我們依靠獨立的貨運公司將產品從我們的配送中心運往我們的客户。我們可能無法及時或以優惠的運費獲得足夠的貨運能力，因此可能無法及時收到供應商的產品或將產品交付給客户。
因此，我們面臨的風險包括勞資糾紛、工會組織活動、惡劣天氣、公共衞生危機(如當前的新冠肺炎大流行或其他未來的流行病或流行病)以及運輸成本增加，這些風險與我們的第三方製造商和運營商提供產品和服務以滿足我們的要求的能力有關。此外，如果燃料成本上升，交付產品的成本可能會上升，這可能會損害我們的盈利能力。
成本和可獲得性的波動以及原材料、設備、勞動力和運輸的延誤可能導致製造延誤或增加我們的成本。
用於製造我們產品的原材料和關鍵組件(包括電子組件，如集成電路、處理器和片上系統)、我們獨特規格中的組件或單一來源的組件，以及製造設備、工具和木纖維，其價格和可用性可能會有很大波動。此外，我們第三方製造商的勞動力成本可能會大幅增加。例如，近年來，由於勞動力短缺和人民幣兑美元匯率波動，中國的製造商經歷了成本上升。此外，物流和運輸成本的波動在很大程度上是由於油價、全球需求和其他地緣政治因素。與我們的原材料或產品相關的任何原材料成本和可獲得性或其他採購或運輸成本的任何波動都可能損害我們的毛利率和滿足客户需求的能力。例如，由於船隻、駁船、有軌電車或卡車短缺、與天氣有關的問題、洪水、乾旱、事故、機械困難、破產、罷工、停工、瓶頸(如最近2021年3月蘇伊士運河堵塞)或其他事件，我們的產品和其他形式的基礎設施(如電力)的當地、地區國內或國際運輸服務中斷或成本增加，可能會增加我們的成本，暫時削弱我們按時或完全向客户交付產品的能力，並可能在某些情況下根據我們的客户合同，我們的客户被視為不可抗力事件，允許我們的客户暫停接收和支付我們的產品，或者因我們未能及時交付我們的產品而導致客户的利潤損失向我們收取費用。相關的, 如果我們不能按時或足額發貨，我們與大型零售客户簽訂的一些合同就會受到經濟處罰。如果我們不能成功緩解這些產品成本增加、波動或延誤的很大一部分，我們的運營結果可能會受到損害。
此外，我們對基礎設施的訪問持續中斷，可能會迫使我們在設施達到存儲容量時停止生產。因此，如果我們用於運輸產品的主要運輸服務中斷，而我們無法找到替代運輸提供商，可能會對我們的運營業績、業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的許多產品是由美國以外的第三方製造的，我們的業務可能會受到與國際貿易和這些市場相關的法律、監管、經濟、政治和公共衞生風險的損害。
我們的許多主要產品都是由位於中國的實體生產的。此外，我們在越南還有一家第三方製造商。我們在國外市場對供應商和製造商的依賴造成了在外國司法管轄區做生意的固有風險，包括：(A)遵守各種外國法律和法規的負擔，包括貿易和勞工限制以及與貨物進口和税收有關的法律；(B)美國或國際法規的變化，要求在我們生產產品的市場(包括中國和/或越南)制定更嚴格的環境法規；(C)對知識產權和其他法律權利的保護弱於美國，以及在執行知識產權和其他法律方面的實際困難。(D)遵守與外國業務和商業活動有關的美國和外國法律，包括《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》(一般禁止美國公司為獲得或保留業務的目的向外國官員支付不當款項)、美國外國資產控制辦公室(OFAC)的規定(通常限制美國公司在某些國家經營或與某些受限制方保持業務關係)、美國反洗錢條例以及禁止從事其他腐敗和非法行為的類似法律；(E)我們的供應商所在國家的經濟和政治不穩定以及恐怖主義行為；。(F)我們的供應商和製造商所在國家的公共衞生危機，如流行病和流行病；。(G)運輸中斷或運輸成本增加；及。(H)對我們的供應商和製造商所在國家徵收關税或非關税壁壘。
我們進口到美國或其他市場的零部件和產品。例如，正在進行的新冠肺炎大流行導致全球各地增加了旅行限制、供應鏈中斷，並延長了某些企業的關閉時間。這場公共衞生危機或我們產品製造市場的任何進一步政治事態發展或健康擔憂都可能導致社會、經濟和勞動力不穩定，對我們產品的供應產生不利影響，進而影響我們的業務、財務狀況和運營結果。此外，我們不能向您保證，我們的董事、高級管理人員、員工、代表、製造商或供應商沒有、也不會從事我們可能要承擔責任的行為，我們也不能向您保證，我們的製造商、供應商或其他業務合作伙伴沒有、也不會從事可能嚴重損害他們履行對我們的合同義務的能力，甚至導致我們對此類行為承擔責任的行為。違反《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》、《海外資產管制條例》或其他出口管制、反腐敗、反洗錢和反恐法律或法規的行為可能導致嚴厲的刑事或民事處罰，我們還可能承擔其他相關責任，這可能損害我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果。
美國限制進口或提高進口關税的貿易政策的變化可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
近年來，美國的貿易政策、關税和影響進口的條約發生了重大變化，並提出了變化建議。例如，美國對從中國進口的某些產品徵收高達25%的補充關税，並對從其他國家進口的產品提高關税和進口限制。作為迴應，中國和其他國家已經或提議對美國的某些出口產品徵收額外關税。美國還在調查越南可能影響美國從該國進口的某些貿易相關行為，最近還重新談判了美國、加拿大和墨西哥之間的多邊貿易關係，結果是用新的美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)取代了北美自由貿易協定(NAFTA)。
我們很大一部分產品是在中國、越南和美國以外的其他地區生產的。因此，美國的這些政策變化已經並可能繼續使我們很難或更昂貴地獲得在美國以外製造的某些產品，這可能會影響我們的收入和盈利能力。進一步提高關税可能需要我們提高價格，這可能會減少客户對我們產品的需求。其他國家徵收的報復性關税和貿易措施可能會影響我們出口產品的能力，從而對我們的收入造成不利影響。這些因素中的任何一個都可能抑制經濟活動，限制我們接觸供應商或客户，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並影響我們在中國、越南和世界其他地區的戰略。
我們依賴我們的零售商向客户展示和展示我們的產品，如果我們不能保持和進一步發展我們與零售商的關係，可能會損害我們的業務。
通過我們的零售渠道，我們通過知識淵博的全國性、地區性和獨立零售商銷售了大量產品。這些零售商通過儲存和展示我們的產品，解釋我們的產品屬性和功能，並分享我們的品牌故事來為客户服務。我們與這些零售商的關係對我們品牌的真實性和我們繼續部署的營銷計劃非常重要。我們未能與零售商和零售商的品牌大使保持關係，或者這些零售商遇到財務困難，都可能損害我們的業務。
由於我們是一個高端品牌，我們的銷售在一定程度上取決於零售商有效地展示我們的產品，包括在他們的商店和電子商務平臺提供有吸引力的空間和購物點展示，以及培訓他們的銷售人員銷售我們的產品。如果零售商減少或終止這些活動，我們的產品銷售可能會減少，導致毛利率下降，這將損害我們的經營業績。
我們的零售商或分銷商可能面臨破產、信用問題或其他財務困難，這可能會使我們面臨財務風險。
我們以開放賬户的條件向絕大多數零售渠道客户銷售，不需要我們向他們銷售的庫存的抵押品或擔保權益。因此，我們零售渠道客户的應收賬款是無擔保的。我們還依賴第三方分銷商將我們的產品分銷給我們的零售渠道和DTC客户。我們的零售商或分銷商面臨破產、信用問題或其他財務困難，都可能使我們面臨財務風險。如果我們的分銷商無法將我們的產品分銷給我們的客户，和/或我們的零售渠道客户無法及時或根本不能為他們從我們那裏購買的產品付款，這些行動可能會使我們面臨風險。我們零售商的財務困難也可能導致他們減少銷售人員、使用吸引人的展品、商店的數量或規模以及專門用於我們產品的樓面面積。我們目前的零售商或客户需求的任何銷售減少或損失，或與我們的零售商或分銷商相關的信用風險，都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
如果我們的獨立供應商和製造商不遵守道德商業慣例或適用的法律法規，我們的聲譽、業務和經營結果可能會受到損害。
我們的聲譽和客户購買我們產品的意願在一定程度上取決於我們的供應商、製造商和零售商是否遵守道德僱傭慣例，例如關於童工、工資和福利、強迫勞動、歧視、安全和健康的工作條件，以及與其業務行為相關的所有法律和法規要求。我們不對我們的供應商、製造商和零售商進行控制，也不能保證他們遵守道德和合法的商業慣例。如果我們的供應商、製造商或零售商未能遵守適用的法律、法規、安全規範、僱傭實踐、人權標準、質量標準、環境標準、生產實踐或其他義務、規範或道德標準，我們的聲譽和品牌形象可能會受到損害，我們可能面臨訴訟和額外成本，從而損害我們的業務、聲譽和運營結果。
與我們的資本結構、負債和資本要求相關的風險
我們依賴運營產生的現金來支持我們的增長，我們可能需要籌集額外的資本，這些資本可能無法以我們可以接受的條款獲得，或者根本無法獲得。
我們主要依靠銷售產生的現金流為我們目前的業務和我們的增長計劃提供資金。隨着我們擴大業務，我們將需要大量的運營現金來購買庫存，增加我們的產品開發，擴大我們的製造商和供應商關係，支付人員工資，支付與上市公司運營相關的增加的成本，進行國際擴張，並進一步投資於我們的銷售和營銷工作。如果我們的業務沒有從運營中產生足夠的現金流來為這些活動提供資金，並且我們目前或未來的信貸安排沒有足夠的資金可用，我們可能需要額外的股權或債務融資。如果我們不能以滿意的條件獲得這樣的融資，我們經營和擴大業務或應對競爭壓力的能力可能會受到損害。此外，如果我們通過發行股權證券或可轉換為股權證券的證券來籌集額外資本，我們現有股東的所有權可能會被稀釋。新證券持有人還可以享有優先於現有普通股持有人的權利、優惠或特權。此外，我們產生的任何債務都可能使我們受到限制我們經營的契約的約束，並將需要支付利息和本金，這可能會為我們帶來額外的現金需求和財務風險。
我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。
我們的淨營業虧損結轉(NOL)和某些其他税收屬性的利用取決於許多因素，包括我們未來的收入，這是不能保證的。1986年修訂的美國國税法(Internal Revenue Code)第382節，或第382節，一般對公司在經歷“所有權變更”(一般情況下，如果第382節所定義的“5%股東”持有其股票的百分比在三年內增加超過50個百分點(按價值計算))時，可由NOL和某些其他税收屬性抵消的應税所得額施加年度限制。(按價值計算，該部分規定的應納税所得額在三年內可由NOL和某些其他税收屬性抵銷。一般情況下，如果其“5%股東”所持股份的百分比(按價值計算)在三年內增加超過50個百分點，則應納税所得額。)我們不知道在第382節下對我們的NOL或其他税收屬性的使用有任何現有的限制或限制。然而，我們未來可能會經歷所有權變更，包括由於本次和未來發行的合併影響，這將導致第382節規定的年度限制。任何所有權變更所產生的限制可能會阻止使用我們的NOL和某些其他税收屬性。
在2017年12月31日或之前的納税年度產生的美國聯邦NOL或2017年前的NOL是過期的，而美國聯邦和某些州在2017年12月31日之後的納税年度產生的NOL或2017年後的NOL不會過期。此外，對於2020年12月31日之後開始的應税年度，2017年後的聯邦NOL的扣除額限制在該年度應納税所得額的80%，在該年度，應納税所得額的確定不考慮此類2017年後NOL的NOL。由於這些原因和其他原因，我們可能無法從使用NOL中獲得税收優惠。
如果我們不能用NOL或其他税收屬性抵消我們未來的應税收入，這可能會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
我們有效税率的變化或額外所得税負債的風險敞口可能會對我們的財務業績產生不利影響。
税收和税收政策的變化、税率的變化、新的税法、修訂的税法解釋，以及與税收有關的會計準則和指導方針的變化，都可能導致我國有效税率的波動。例如，拜登政府提議將美國企業所得税税率從21%提高到28%，提高美國對國際商業運營的税收，並徵收全球最低税率。我們的有效税率也可能受到我們收入地域組合變化的影響。
我們的鉅額債務可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
截至2021年9月30日，我們擁有1810萬美元的現金和現金等價物，新循環信貸安排下1.25億美元的可用借款能力，以及我們的應收賬款融資協議下的1.0億美元可用借款能力。截至2021年9月30日，本公司尚未動用新的循環信貸安排，並已根據應收賬款融資協議提取1,900萬美元。截至2021年9月30日，我們新的第一留置權定期貸款安排下的未償還本金總額為3.792億美元，截至2021年9月30日，我們新信貸安排下的未償還債務本金總額為3.982億美元。我們的鉅額債務可能會對我們普通股的持有者產生重要影響，包括：
•使我們更難履行對其他債務的義務；
•限制我們獲得額外融資的能力，為未來的營運資本、資本支出、收購或其他一般公司需求提供資金；
•要求我們將很大一部分現金流用於償債，而不是用於其他目的，從而減少了可用於營運資本、資本支出、收購和其他一般企業用途的現金流；
•增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性；
•使我們面臨利率上升的風險，因為我們在新的第一留置權定期貸款機制和新的循環信貸機制下的借款利率是浮動的；
•限制了我們在計劃和應對我們所競爭的行業的變化方面的靈活性；
•使我們與其他槓桿率較低的競爭對手相比處於劣勢；以及
•增加了我們的借貸成本。
新的第一留置權定期貸款安排和新的循環信貸安排將分別於2028年6月和2026年6月到期。我們可能需要在債務到期之日或之前對全部或部分債務進行再融資。我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法獲得這樣的融資。如果不能對我們的債務進行再融資，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們新的第一留置權信貸協議的條款可能會限制我們當前和未來的業務，包括我們應對變化或採取某些行動的能力。
我們的新第一留置權信貸協議包含許多限制性契約，對我們施加了重大的經營和財務限制，並可能限制我們從事某些行為的能力，這些行為包括但不限於我們招致額外債務或留置權(某些例外情況除外)、進行某些投資、進行根本性改變或交易(包括控制權變更、轉讓或處置某些資產)、進行限制性付款(包括股息)、從事新業務、支付某些預付款以及從事某些關聯交易的能力。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--信貸安排。”由於這些限制，我們的經營方式可能受到限制，無法籌集額外的債務或股權融資以在一般經濟或商業衰退期間運營，或者無法有效競爭或利用新的商業機會。
違反我們新第一留置權信用協議下的契約或限制可能導致違約或違約事件。這種違約可能允許債權人加速相關債務，並可能導致交叉加速或交叉違約條款適用的任何其他債務加速。此外，違約事件將允許貸款人終止根據此類安排進一步發放信貸的所有承諾。此外，如果我們無法償還到期和應付的金額，每項貸款下的貸款人可以利用向他們發放的抵押品來擔保這筆債務。如果我們的貸款人加速償還我們的債務，我們和我們的子公司可能沒有足夠的資產來償還這筆債務。在情況惡化或延長的情況下，這些事件中的一個或多個可能導致我們的破產或清算。
我們的債務可能會被降級，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
評級機構降低對我們短期和長期債務的評級可能會對我們進入債務資本市場的機會產生負面影響，並增加我們的借貸成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與知識產權、信息技術和數據隱私相關的風險
美國和外國司法管轄區最近專利法的變化可能會限制我們獲得、保護和/或執行我們專利的能力。
近年來，美國最高法院對幾起專利案件做出了裁決，要麼縮小了某些情況下可獲得的專利保護範圍，要麼在某些情況下削弱了專利所有者的權利。除了對我們未來獲得專利的能力的不確定性增加之外，這一系列事件的結合也給一旦獲得專利的價值帶來了不確定性。根據美國國會、美國聯邦法院和美國專利商標局的行動，管理專利的法律和法規可能會以不可預測的方式發生變化，這可能會削弱我們獲得新專利或實施我們已經許可或未來可能獲得的專利的能力。同樣，其他國家或司法管轄區專利法律和法規的變化、執行它們的政府機構的變化或相關政府機構執行專利法律或法規的方式的變化可能會削弱我們獲得新專利或執行我們已經許可或未來可能獲得的專利的能力。
如果我們的商標和商號得不到充分保護，我們可能無法在我們感興趣的市場上建立知名度。
如果我們的商標和商號沒有得到充分保護，我們可能無法在我們的目標市場建立知名度，我們的業務可能會受到不利影響。有時，競爭對手可能採用與我們類似的商號或商標，從而阻礙我們建立品牌標識的能力，可能導致市場混亂，並可能要求我們採取法律行動。此外，其他註冊商標或商標的所有者可能會提出潛在的商號或商標侵權索賠，這些商標或商標包含我們未註冊商標或商號的變體。如果我們不能成功註冊我們的商標和商號，並根據我們的商標和商號建立名稱認可，那麼我們可能無法有效地競爭，我們的業務可能會受到不利影響。我們執行或保護與商標、域名、版權或其他知識產權相關的專有權的努力可能是無效的，可能會導致大量成本和資源轉移，並可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們在不侵犯或挪用他人所有權的情況下運營的能力，如果我們做不到這一點，我們可能要承擔損害賠償的責任。
我們不能確定美國或外國的專利或其他公司的專利申請不存在或不會發放，從而阻止我們的產品商業化。第三方可以起訴我們涉嫌侵犯或挪用他們的專利或其他知識產權。知識產權訴訟費用高昂。如果我們在訴訟中沒有勝訴，取決於訴訟當事人，除了我們可能必須支付的任何損害賠償外，我們可能被要求停止侵權活動或獲得要求我們支付版税的許可證。我們可能無法按照商業上可接受的條款(如果有的話)獲得所需的許可證。此外，所需的許可證可能是非排他性的，因此我們的競爭對手可能會獲得授權給我們的相同技術。如果我們無法獲得所需的許可或無法圍繞另一家公司的專利進行設計，我們可能無法使用一些受影響的產品或其功能，這可能會減少我們的收入。
專利侵權訴訟的辯護費用和和解費用不在保險範圍內。專利侵權訴訟可能需要數年時間才能解決。如果我們的抗辯不成功或未能成功駁回任何此類訴訟和/或隨後的上訴，法律費用或和解費用可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們在很大程度上依賴信息技術，該技術的任何故障、不足或中斷都可能損害我們有效運營業務的能力。
我們的業務依賴於信息技術。我們能否有效地管理和維護我們的庫存和內部報告，並及時向客户發貨和開具發票，這在很大程度上取決於我們的企業資源規劃、倉庫管理和其他信息系統，包括由我們的某些第三方合作伙伴運營的系統。我們還嚴重依賴信息系統來處理財務報告方面的財務和會計信息。這些信息系統中的任何一個都可能出現故障或服務中斷，原因有很多，包括計算機病毒、編程錯誤、黑客攻擊或其他非法活動、災難或我們未能正確維護系統宂餘或保護、維修、維護或升級系統。我們或我們的第三方合作伙伴的信息系統無法有效運行或無法與其他系統集成，或者這些系統的安全性遭到破壞，可能會導致產品交付延遲，降低我們的運營效率，這可能會對我們的財務業績產生負面影響。如果我們的金融信息系統遇到任何我們無法緩解的重大中斷，我們及時
報告我們的財務結果可能會受到影響，這可能會對我們的股票價格產生負面影響。我們還在世界各地與我們的員工和第三方(如客户、供應商、供應商和消費者)進行電子通信。服務中斷或關閉可能會對我們的運營活動產生重大不利影響，並可能導致聲譽、競爭力和業務損害。補救和修復我們的關鍵信息系統的任何故障、問題或破壞都可能需要大量的資本投資。
網絡攻擊或數據泄露可能會對我們的業務產生不利影響，擾亂我們的運營，並對我們的業務產生負面影響。
網絡和數據安全面臨的威脅日益多樣和複雜。儘管我們努力防止網絡攻擊和數據泄露，但我們的產品和服務，以及我們的服務器、計算機和信息系統，以及我們在運營中使用的第三方的產品和服務，都容易受到網絡安全風險的影響，包括網絡攻擊，如病毒和蠕蟲、勒索軟件攻擊、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊、物理或電子入侵、第三方或員工盜竊或濫用，以及未經授權篡改我們的服務器和計算機系統或我們使用的第三方的服務器和計算機系統造成的類似中斷。以及客户信心的喪失。此外，我們可能成為試圖獲取個人信息或公司資產的電子郵件詐騙的目標。
儘管我們努力為這類威脅設置安全屏障，但網絡威脅參與者使用的技術經常發生變化，可能很難預測和檢測。因此，我們可能無法完全緩解這些威脅。此外，由於當前的新冠肺炎疫情，我們的員工、服務提供商和第三方在政府規定的就地避難訂單期間在安全性較低的系統上遠程工作的風險增加了，因此我們可能會遇到與網絡安全相關的事件。任何試圖獲取我們或我們客户的數據和資產、中斷我們的服務或以其他方式訪問我們的系統或我們使用的第三方系統的網絡攻擊，如果成功，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，補救成本高昂，並損害我們的聲譽。此外，任何此類違規行為都可能導致負面宣傳、訴訟和監管行動或罰款，並對我們的品牌造成不利影響，影響對我們產品和服務的需求，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。緩解網絡安全風險的成本是巨大的，而且未來可能會增加。這些費用包括但不限於保留網絡安全提供商的服務；現有和未來網絡安全、數據保護和隱私法律法規產生的合規費用；以及與維護宂餘網絡、數據備份和其他減少損害措施有關的費用。
業務的某些方面，特別是我們的網站，在很大程度上依賴於消費者委託個人財務信息通過公共網絡安全傳輸。在過去的幾年裏，我們經歷了電子商務銷售額的增長，這增加了我們面臨的網絡安全風險。我們投入大量資源保護客户的個人信息，但仍面臨安全漏洞和導致未經授權訪問存儲的個人信息的網絡事件的風險。任何違反我們網絡安全措施的行為都可能導致違反隱私、安全和數據保護法律法規、潛在的訴訟以及對我們安全措施的信心喪失，所有這些都可能對我們的財務業績和聲譽產生負面影響。此外，侵犯隱私可能會導致我們為恢復系統的完整性而招致鉅額成本，並可能導致政府或監管機構的處罰和私人訴訟的鉅額成本。
雖然我們的保險單包括其中某些事項的責任承保範圍，但我們的保險受到某些排除和例外情況的約束，以及可能相當可觀的留成金額。如果我們遇到重大安全事故，我們可能要承擔超出我們保險覆蓋範圍的責任或其他損害，我們不能確定這些保單是否會繼續以經濟合理的條款提供給我們，或者根本不能確定，或者任何保險公司都不會拒絕承保任何未來的索賠。如果對我們提出的一項或多項超出可用保險覆蓋範圍的大額索賠獲得成功，或者我們的保險單發生變化，包括保費增加或實施昇華、大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們的信息技術系統或第三方合作伙伴的信息技術系統的任何重大中斷或破壞都可能嚴重損害我們的客户和業務合作伙伴關係，並使我們面臨重大的聲譽、財務、法律和運營後果。
我們依賴我們的信息技術系統以及第三方的信息技術系統來設計和開發新產品、運營我們的網站、託管和管理我們的服務、存儲數據、處理交易、響應用户查詢、管理庫存和供應鏈以及進行和管理其他活動。我們的系統或我們所依賴的第三方系統的任何實質性中斷或減速，包括由於我們或他們未能
成功管理用户量的顯著增長或成功升級我們或他們的系統、系統故障、病毒、勒索軟件、安全漏洞或其他原因，都可能導致信息(包括與訂單相關的數據)丟失或延遲，從而可能導致向零售商和客户交付產品的延遲或銷售損失，這可能會減少對我們產品的需求，損害我們的品牌和聲譽，並導致我們的銷售額下降。如果技術的變化導致我們的信息系統或我們依賴的第三方的信息系統過時，或者如果我們或他們的信息系統不足以處理我們的增長，特別是當我們通過我們的網站增加銷售額時，我們可能會損害我們的客户和業務合作伙伴關係，我們的業務和運營結果可能會受到損害。
我們通過我們的電子商務平臺與我們的許多消費者互動，這些系統面臨着類似的中斷或攻擊風險。消費者越來越多地利用這些服務來購買我們的產品，並與我們的品牌打交道。如果我們不能繼續為消費者提供用户友好的體驗，並發展我們的平臺以滿足消費者的偏好，我們的電子商務業務的增長和我們的淨收入可能會受到負面影響。如果本軟件包含阻礙或停止服務的錯誤、錯誤或其他漏洞，可能會導致我們的聲譽和品牌受損、用户流失或收入損失。
我們收集、處理、存儲和使用個人信息和數據，這使我們受到政府監管和其他與隱私和安全相關的法律義務的約束，我們實際或認為不遵守這些義務可能會損害我們的業務。
在開展業務的過程中，我們通過我們的網站、應用程序和信息技術系統定期收集、獲取和傳輸有關客户、員工、供應商和供應商的個人信息。
因此，我們必須遵守日益複雜和苛刻的監管環境，頻繁實施新的和不斷變化的要求，以保護美國、歐洲和其他地方的商業和個人數據。例如，在其他情況下，加州消費者隱私法(CCPA)要求覆蓋的公司向加州消費者提供新的披露，併為這些消費者提供某些數據保護和隱私權，包括選擇退出某些個人信息銷售的能力。CCPA規定了對違規行為的民事處罰，以及對某些數據泄露行為的私人訴權。這種私人訴權可能會增加數據泄露訴訟的可能性和相關風險。由隱私權倡導者發起的旨在增強和擴大CCPA的投票倡議-加州隱私權法案(CPRA)於2020年11月獲得通過，將於2023年1月生效(追溯到2022年1月)。CPRA將對CCPA進行重大修改，包括擴大消費者對某些敏感個人信息的權利。CPRA還創建了一個新的國家機構，該機構將被授予實施和執行CCPA和CPRA的權力。弗吉尼亞州消費者數據保護法(VCDPA)將於2023年生效，該法案賦予弗吉尼亞州居民新的數據保護權，並對個人數據的控制器和處理器施加了額外的義務。例如，與CCPA一樣，VCDPA授予弗吉尼亞州居民某些權利，以訪問正在由控制器處理的個人數據，有權更正該個人數據中的不準確之處，以及有權要求數據控制器刪除他們的個人數據。此外, 弗吉尼亞州居民將有權要求將他們的個人數據以允許他們傳輸到另一個數據控制器的格式複製。此外，根據VCDPA，弗吉尼亞州居民將有權選擇不出售他們的個人數據，以及有權選擇不為定向廣告處理他們的個人數據。美國多個州提議或頒佈的新立法對收集、存儲、使用、保留、披露、轉移和以其他方式處理機密、敏感和個人信息的公司施加或可能施加額外義務，並將繼續塑造全國範圍內的數據隱私環境。州法律正在迅速變化，國會正在討論一項新的聯邦數據保護和隱私法，如果這項法律獲得通過，我們將受到該法的約束。
我們還受到美國以外許多司法管轄區的法律、法規和標準的約束，這些法律、法規和標準廣泛適用於個人信息的收集、使用、保留、安全、披露、轉移和其他處理。例如，在歐洲經濟區(EEA)，“一般數據保護條例”(GDPR)對處理個人信息的實體提出了嚴格的業務要求，並對違反規定的行為施加了嚴厲的處罰。特別是，根據GDPR，違反GDPR某些要求的行為可能被處以最高2000萬歐元或最高為不合規公司全球年收入的4%的罰款，以金額較大者為準。此類處罰是對數據主體的任何民事訴訟索賠以及主管部門可能採取的其他監管行動的補充。截至2021年1月1日，我們還必須遵守英國GDPR和2018年英國數據保護法(UK Data Protection Act Of 2018)，該法案將GDPR保留在英國的國家法律中，並反映了GDPR下的罰款。
此外，我們還受到歐盟和英國不斷變化的餅乾和網絡營銷隱私法的約束。在歐盟和英國，監管機構越來越注重遵守實施電子隱私指令(EPrivacy Directive)的現行國家法律，這些法律可能會被一項被稱為電子隱私法規的歐盟法規所取代，該法規將大幅提高對違規行為的罰款。在歐盟和英國，將某些cookie或類似技術放置在
客户或用户的設備，用於直接電子營銷。英國GDPR和GDPR還對獲得有效同意施加了條件，例如禁止預先檢查同意，並要求確保每種類型的cookie或類似技術都要單獨徵求同意。雖然電子隱私法規的文本仍在制定中，但歐洲法院最近的一項裁決和監管機構最近的指導正在推動人們對cookie和跟蹤技術的更多關注。如果監管機構在最近的指導中開始執行嚴格的方法，這可能會導致鉅額成本，需要重大的系統改變，限制我們營銷活動的有效性，轉移我們技術人員的注意力，對我們的利潤率產生不利影響，增加成本，並讓我們承擔額外的責任。對Cookie和類似技術的監管，以及任何將Cookie或類似的在線跟蹤技術作為識別和潛在目標客户和用户的手段的衰落，都可能導致我們的營銷和個性化活動受到更廣泛的限制和損害，並可能對我們瞭解客户和用户的努力產生負面影響。
上述隱私法律也包含了與數據安全有關的繁重要求。儘管我們依靠各種安全措施為我們的個人信息和其他機密信息的處理、傳輸和存儲提供安全保障，但鑑於黑客、數據竊賊和網絡犯罪分子使用的工具日益複雜，我們不能保證將來不會遇到安全漏洞。任何對我們網絡或供應商系統的破壞都可能導致機密業務和財務數據的丟失或個人信息被盜用，這可能會對我們的業務產生重大不利影響，包括不必要的媒體關注、對我們聲譽的損害、訴訟、罰款、鉅額法律和補救費用，或監管行動。
我們通過隱私政策、網站上提供的信息和新聞聲明公開聲明我們使用和披露個人信息。儘管我們努力確保我們的公開聲明是完整、準確和充分執行的，但我們有時可能無法做到這一點，或者被指控沒有做到這一點。如果這些政策或聲明被發現具有欺騙性、不公平或與我們的實際做法不符，我們可能會受到潛在的監管或其他法律行動的影響。此外，有時可能會有人擔心我們的產品和服務是否會損害用户和其他人的隱私。對我們的數據隱私和安全實踐的任何擔憂(即使是沒有根據的)，或者我們未能遵守我們張貼的隱私政策或任何適用於我們的法律或法規要求、標準、認證或命令或其他與隱私或消費者保護相關的法律和法規，無論是真實的還是感知的，都可能導致我們的用户減少使用我們的產品和服務。
雖然我們相信我們在所有重要方面都遵守與隱私、安全和數據保護相關的行業標準、適用法律和行業行為準則，但不能保證我們不會受到違反適用法律或行為準則的指控，不能保證我們能夠成功地對抗此類索賠，也不能保證我們不會在不遵守的情況下受到鉅額罰款和處罰。此外，在美國，如果引入了多個州級法律，但標準不一致或相互衝突，並且沒有聯邦法律先發制人，那麼遵守這些法律可能很困難，成本也很高，如果不遵守，我們可能會受到罰款和處罰。任何我們未能或被認為未能遵守適用的隱私、安全和數據保護法律、規則、法規和標準，或我們可能或可能成為其約束的其他義務，都可能導致政府實體對我們採取行動、私人索賠和訴訟、罰款、處罰或其他責任，或者導致命令或同意法令迫使我們修改我們的業務做法。因此，我們可能會因遵守有關保護和未經授權披露個人信息的法律而產生重大成本，這也可能對我們的運營產生負面影響，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。任何此類行動都可能花費高昂的辯護費用，損害我們的聲譽，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴操作系統提供商和應用商店來支持我們的一些產品和服務，包括我們的應用，他們的服務、政策、實踐、指南和/或服務條款的任何中斷、惡化或更改都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們一些產品和服務的成功取決於操作系統提供商和應用商店(提供商)運行的某些移動操作系統、網絡和標準的有效運行。我們不控制這些供應商，因此，我們受到與這些供應商所採取或不採取的行動相關的風險和不確定性的影響。我們的Traeger應用程序在很大程度上使用了基於Android和iOS的技術。
控制這些操作系統的供應商經常推出新技術，他們可能會不時推出新的操作系統或修改現有的操作系統。此外，我們還受發佈Traeger應用程序和內容的提供商平臺的政策、實踐、指導方針、認證和服務條款的約束。這些政策、指導方針和服務條款管理通過此類提供商提供的應用程序和內容的推廣、分發、內容和運營。每個提供商都有廣泛的自由裁量權來更改和解釋其服務條款、指南和政策，這些更改可能會對我們或我們的客户或用户使用我們的產品和
服務。提供商還可以改變其收費結構，增加與訪問和使用其平臺或應用商店相關的費用，限制出於廣告目的使用個人信息和其他數據，或者限制用户在其平臺上或跨其他平臺共享信息的方式。如果我們或我們的客户或用户違反提供商的服務條款、指南、認證或政策，或者提供商認為我們或我們的客户或用户違反了其服務條款、指南、認證或政策，則該提供商可以限制或中斷我們或我們的客户或用户對其平臺或應用商店的訪問。在某些情況下，這些要求可能不明確，我們對這些要求的解釋可能與提供商的解釋不一致，這可能會導致針對我們或我們的客户或用户的這些服務條款或政策的執行不一致，還可能導致提供商限制或停止對其平臺或應用商店的訪問。如果我們的產品和服務因技術或運營限制或供應商削弱我們在其平臺上運行的能力而無法在這些操作系統上有效工作，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果任何供應商，包括Google(適用於Android)或Apple(適用於iOS)停止向我們提供訪問其平臺或基礎設施的權限，未能提供可靠的訪問權限、停止運營、修改或引入新系統或以其他方式終止服務，則認證和切換到其他操作系統所造成的延遲可能會耗時且成本高昂，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響。對我們或我們的客户或用户訪問任何提供商的平臺或應用商店的任何限制或中斷都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果產生重大不利影響，或者要求我們改變我們的經營方式。
與我們普通股相關的風險
無論我們的經營業績如何，我們的股價可能會波動，也可能會下跌，導致投資者遭受重大損失。
我們普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
•我們經營結果的實際或預期波動；
•我們可能向公眾提供的財務預測，這些預測是否有任何變化，或我們未能達到這些預測；
•證券分析師未能啟動或保持對我們的報道，跟蹤我們的任何證券分析師改變財務估計或評級，或者我們未能達到這些估計或投資者的預期；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大技術創新、收購、戰略合作、合資企業、經營業績或資本承諾；
•其他零售公司，特別是本行業零售公司的經營業績和股票估值的變化；
•整體股市的價格和成交量波動，包括新冠肺炎疫情和整體經濟趨勢的結果；
•董事會或管理層的變動；
•大量出售我們的普通股，包括我們的主要股東、高管或董事的出售；
•威脅或對我們提起訴訟；
•適用於我們業務的法律或法規的變化；
•我們資本結構的變化，如未來發行債務或股權證券；
•涉及我們股本的賣空、套期保值和其他衍生品交易；
•美國的總體經濟狀況；
•其他事件或因素，包括戰爭、恐怖主義事件、流行病或其他突發公共衞生事件或對這些事件的反應所造成的事件或因素；以及
•第二部分第1A項“風險因素”中描述的其他因素。
我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們變得更加困難，限制我們的股東更換或撤換我們目前管理層的嘗試，並限制我們普通股的市場價格。
公司註冊證書和章程中的條款可能會延遲或阻止控制權變更或管理層變更，包括以下內容：
•對公司註冊證書某些條款的修訂或對公司章程的修訂通常需要至少三分之二的已發行股本投票權的批准；
•我們交錯的棋盤；
•當我們的股東協議各方合計實益擁有我們已發行股本的至少多數投票權時，我們的股東可以在沒有開會的情況下同意採取行動，而當我們的股東協議各方合計實益擁有我們已發行股本的多數投票權時，我們的股東不得通過書面同意採取行動，而只能在股東大會上採取行動；
•我們的公司證書沒有規定累積投票權；
•根據新股東協議授予的權利，我們董事會的空缺只能由我們的董事會填補，而不能由股東填補；
•我們的股東特別會議只能由我們的董事會主席、我們的首席執行官或董事會的多數成員召集；
•除非我們另有書面同意，否則我們的公司註冊證書將針對我們的某些訴訟的論壇限制在特拉華州或聯邦法院(視情況而定)；
•我們的董事會有權發行非指定優先股的股票，其條款可以確定，股票可以發行，而不需要我們的股東採取進一步的行動；以及
•預先通知程序適用於股東(根據新股東協議的條款提名我們的新股東協議的各方除外)提名董事候選人或將事項提交年度股東大會。
此外，我們已選擇退出特拉華州一般公司法第203條，但我們的公司註冊證書規定，在股東成為“有利害關係的股東”之日起的三年內，禁止與任何“有利害關係的股東”(一般定義為與該股東的關聯公司和聯營公司共同擁有我們已發行有表決權股票的15%或更多的任何人)進行任何廣泛的業務合併，但是，根據我們的公司註冊證書，吾等股東協議各方及其各自聯屬公司不會被視為擁有權益的股東，不論彼等持有吾等已發行有表決權股份的百分比為何，因此不受此等限制。
這些規定可能會使股東更難更換負責任命我們管理層成員的董事會成員，從而挫敗或阻止股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。因此，如果這些條款被認為限制了我們股票的流動性或阻礙了未來的收購嘗試，那麼它們可能會對我們普通股的市場價格和市場產生不利影響。
少數股東持有我們已發行普通股的很大一部分，他們的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突。
首次公開募股後，與AEA投資者(“AEA基金”)、安大略省教師養老金計劃委員會(“OTPP”)和Triltic Capital Partners(“TCP”)關聯的基金或實體擁有我們普通股約64.8%的投票權。此外，根據我們與這些投資者之間的股東協議，我們同意提名AEA基金、OTPP和TCP各自指定的個人進入我們的董事會，每個此類投資者都有權指定董事，只要他們各自實益擁有緊隨我們IPO後已發行普通股總數的至少5%。此外，只要AEA基金、OTPP和TCP共同實益擁有緊隨IPO後已發行普通股總股數的至少30%，我們或我們的任何子公司採取的某些行動都需要事先獲得AEA基金、OTPP和TCP各自的書面同意，只要該股東有權指定至少兩名董事進入我們的董事會。需要事先書面同意的行動包括：(I)控制權交易的變更；(Ii)在任何一筆或一系列交易中收購或處置代價超過2.5億美元的資產或任何企業或其分支；(Iii)增加或縮小董事會的規模；(Iv)終止
(V)啟動涉及吾等或吾等任何重要附屬公司的任何清盤、解散、破產或其他無力償債程序；及(Vi)轉讓、發行、發行、出售或處置任何普通股、其他股本證券、股本掛鈎證券或可轉換為吾等或吾等附屬公司股本證券的證券予在私募配售交易或一系列交易中屬非策略性金融投資者的任何人士或實體的任何轉讓、發行、發行、出售或處置普通股、其他股本證券、股本掛鈎證券或可轉換為吾等或吾等附屬公司的股本證券的任何證券。
即使我們的股東協議各方不再擁有我們的股票(佔總投票權的多數)，只要這些各方繼續擁有我們股票的相當大比例，他們仍然能夠通過他們的投票權顯著影響或有效控制我們董事會的組成和需要股東批准的行動的批准。因此，在這段時間內，我們股東協議的各方將對我們的管理、業務計劃和政策產生重大影響。例如，只要AEA基金、OTPP和TCP繼續擁有我們相當大比例的普通股，它們就可能導致或阻止公司控制權的變更或董事會組成的變化，並可能阻止對公司的任何主動收購。所有權的集中可能會剝奪我們認為有吸引力的業務合併機會，或者投資者失去作為出售公司的一部分而獲得普通股溢價的機會，並最終可能影響我們普通股的市場價格。
此外，吾等的公司註冊證書規定，“公司機會”原則不適用於吾等股東協議的某些當事人或其聯屬公司(吾等及吾等附屬公司除外)，以及彼等各自的任何委託人、成員、董事、合夥人、股東、高級職員、僱員或其他代表(亦為吾等僱員或吾等附屬公司僱員的任何此等人士除外)，或並非受僱於吾等或吾等附屬公司的任何董事或股東。
現有股東(包括我們的主要股東、我們的高級管理人員或董事)未來出售股份可能會導致
我們的股票價格將會下跌。
如果我們的現有股東在與IPO相關的合同鎖定協議到期和其他轉售限制失效後，在公開市場出售或表示有意出售大量普通股，我們普通股的交易價格可能會下降。首次公開募股後，我們的高級管理人員、董事和主要股東(超過5%的股東)總共擁有我們已發行和已發行普通股的約73.3%。這些股東隨後出售我們的股票可能會降低我們的股價。與這些股東可能大量出售股票或對衝基金或其他重要投資者持有大量空頭頭寸相關的感知風險可能會導致我們的一些股東出售他們的股票，從而導致我們的股票價格下跌。此外，由於我們的董事或高級管理人員實際或預期出售股票而對我們的股票價格造成的實際或預期的下行壓力，可能會導致其他機構或個人賣空我們的普通股，這可能會進一步導致我們的股票價格下跌。
我們的董事和高管可能會不時在公開市場上出售我們普通股的股票。這些交易將在提交給美國證券交易委員會的文件中公開披露。未來，我們的董事和高管可能會出於與我們的業務表現無關的各種原因出售大量股票。我們的股東可能會認為這些出售反映了管理層對業務的看法，並導致一些股東出售他們在我們普通股中的股份。這些銷售可能會導致我們的股票價格下跌。
我們的公司註冊證書規定，“公司機會”原則不適用於我們的新股東協議的某些當事人以及任何未受僱於我們或我們的子公司的董事或股東。
公司機會理論一般規定，公司受託人不得利用公司資源開發機會，不得獲得與公司的利益相反的利益，不得獲得與公司當前或未來業務合理相關的財產，也不得獲得與公司目前或預期的業務有合理關聯的財產，除非該機會首先呈現給公司，而公司選擇不追求該機會。公司機會原則旨在阻止高級管理人員或董事或其他受託人個人從屬於公司的機會中獲益。根據我們的公司註冊證書，我們在法律允許的最大範圍內，按照特拉華州公司法第122(17)條的規定，放棄了我們本來有權在任何可能提供給AEA基金、OTPP和TCP或其附屬公司(我們和我們的子公司除外)以及它們各自的負責人、成員、董事、合夥人、股東、高級人員、僱員或其他代表(不包括任何此類機構)的任何機會中享有的所有權益和預期，以及有機會參與的所有權利。或未受僱於AEA Fund、OTPP和TCP或其關聯公司的任何董事或股東，以及未受僱於我們或我們的子公司的任何董事或股東，因此沒有義務向我們傳達或提供公司機會，並有權持有
他們(及其關聯公司)擁有賬户並從中受益的任何公司機會，或向我們以外的其他人推薦、轉讓或以其他方式轉讓此類公司機會，包括向我們或我們的子公司以外的任何董事或股東推薦、轉讓或轉讓此類公司機會。因此，我們的某些股東、董事和他們各自的關聯公司不會被禁止經營或投資於相互競爭的業務。因此，我們可能會發現自己正在與某些股東、董事或他們各自的關聯公司競爭，我們可能不知道或無法進行可能對我們有利的交易。因此，我們可能會失去一個企業機會或遭受競爭損害，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。
規定我們的公司註冊證書要求在特拉華州的某些法院或美國聯邦地區法院對某些類型的訴訟進行獨家審理，可能會起到阻止針對我們的董事和高級管理人員提起訴訟的效果。
吾等的公司註冊證書規定，除非吾等另有書面同意，否則(A)除(I)代表吾等提起的任何衍生訴訟或法律程序外，(Ii)任何聲稱違反吾等任何現任或前任董事、高級職員、其他僱員或股東對吾等或吾等股東所負受信責任的訴訟，(Iii)任何聲稱根據特拉華州一般公司法任何條文而產生的申索的訴訟，我們的公司註冊證書或我們的附例(可能被修訂或重述)或特拉華州公司法賦予特拉華州衡平法院專屬管轄權的任何訴訟，或(Iv)任何主張受特拉華州法律內務原則管轄的索賠的訴訟，應在法律允許的最大範圍內，完全提交給特拉華州衡平法院，或如果該法院對此沒有標的管轄權，則由特拉華州聯邦地區法院獨家提起。(Iv)如果任何訴訟主張受特拉華州法律的內部事務原則管轄，應在法律允許的最大範圍內，僅向特拉華州衡平法院提起訴訟，如果該法院對此沒有標的管轄權，則應由特拉華州聯邦地區法院提起訴訟。以及(B)美國聯邦地區法院應是解決根據證券法提出訴因的任何投訴的獨家論壇；然而，對於法院是否會執行該條款存在不確定性，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。(B)美國聯邦地區法院應是解決根據證券法提出訴因的任何投訴的獨家論壇；然而，法院是否會執行該條款存在不確定性，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。儘管如上所述，排他性法院條款不適用於尋求強制執行《交易法》規定的任何責任或義務的索賠，也不適用於美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力。, 這可能會阻止針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的此類訴訟，儘管我們的股東不會被視為放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。或者，如果法院發現我們的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。任何個人或實體購買或以其他方式收購或持有本公司股本股份的任何權益，應被視為已知悉並同意本公司註冊證書中的論壇條款。
我們有責任發展和維持適當和有效的財務報告內部控制，如果我們不能發展和維持有效的披露控制和財務報告內部控制制度，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法律法規的能力可能會受到損害。
作為一家上市公司，我們正在或將受到交易所法案、2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)或薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)、紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市要求以及其他適用的證券規則和法規的報告要求的約束。遵守這些規章制度將增加我們的法律和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時或成本高昂，並增加對我們系統和資源的需求，特別是在我們不再是一家新興成長型公司之後。交易所法案要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。這可能需要大量的資源和管理監督來維持並在必要時改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制，以達到這一標準。因此，管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。雖然我們已經僱傭了更多的員工來遵守這些要求，但我們未來可能需要僱傭更多的員工或聘請外部顧問，這將增加我們的成本和支出
作為一家上市公司，根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404節，我們還必須提交一份由管理層提交的報告，其中包括從我們的第二份年度報告Form 10-K開始，關於我們對財務報告的內部控制的有效性的報告。對財務報告的有效內部控制對於我們提供可靠的財務報告是必要的，並與適當的披露控制和程序一起旨在防止欺詐。任何未能實施要求的新的或改進的控制措施，或在實施過程中遇到的困難，都可能導致我們無法履行我們的報告義務。無效的內部控制還可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。
這項評估將需要包括披露我們的管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點，以及一份聲明，即我們的獨立註冊會計師事務所已經就我們財務報告內部控制的有效性發表了意見，前提是我們的獨立註冊會計師事務所將不會被要求證明我們的財務報告內部控制的有效性，直到我們被要求在被視為“加速申報者”或“大型加速申報者”的較晚日期之後向美國證券交易委員會提交第一份年度報告之前，我們將不被要求證明我們的財務報告內部控制的有效性。根據《就業法案》的定義。對我們內部控制有效性的獨立評估可能會發現我們管理層評估可能無法發現的問題。我們內部控制中未被發現的重大缺陷可能導致財務報表重述，並要求我們承擔補救費用。我們可能需要採取各種行動來確保遵守適用的規章制度，例如實施新的或額外的內部控制程序，以及僱用會計或內部審計人員。
我們正處於成本高昂且具有挑戰性的編制系統和處理必要文件的早期階段，這些文件是執行第404節所需的評估所必需的。我們可能無法及時完成評估、測試和任何必要的補救措施。在評估和測試過程中，如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，我們將無法斷言我們的財務報告內部控制是有效的。
如果我們不能斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的內部控制的有效性發表意見，包括由於上述重大缺陷，我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，這可能導致我們的普通股價格下跌，我們可能受到美國證券交易委員會的調查或制裁。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在紐約證券交易所上市。
此外，隨着我們繼續擴大和改進我們的業務，包括我們的內部系統和流程，我們目前正在實施，未來可能會尋求實施各種關鍵系統，如賬單、人力資源信息系統和會計系統。我們不能向您保證新的系統，包括任何規模的擴大或相關的改進，都將成功實施，也不能保證有適當的人員來促進和管理這些過程。未能實施必要的系統和程序、過渡到新的系統和流程或僱用必要的人員可能會導致更高的成本、損害內部報告和流程以及系統錯誤或故障。例如，我們正在實施新的產品生命週期管理系統或PLM系統，作為幫助我們編譯和分析與產品生命週期相關的數據的開發工具。實施和過渡到任何新的關鍵系統，包括我們新的PLM系統，或對現有系統的增強，都可能成本高昂，需要許多員工的大量關注，否則他們將專注於我們業務的其他方面，如果他們沒有按計劃工作，或者如果我們遇到與此類實施或過渡相關的問題，可能會對我們的運營產生實質性的不利影響，則會對我們的業務造成幹擾。
我們預計將產生大量基於股權的補償支出，併產生與歸屬和結算與完成IPO相關的RSU相關的大量債務，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響，並可能導致重大稀釋。
鑑於7,782,957個受首席執行官獎勵的RSU和4,380,285個受IPO RSU約束的RSU與我們的IPO相關，我們預計我們將產生大量基於股權的補償支出，並可能花費大量資金來履行與這些RSU相關的預扣税和匯款義務。由我們的首席執行官Jeremy Andrus獲得的7,782,957個RSU將根據(I)績效目標的實現情況(我們稱為PSU CEO獎)和(Ii)基於時間的RSU(我們稱為基於時間的RSU CEO獎)以及PSU CEO獎(首席執行官獎)進行授予。這些獎勵的歸屬取決於Andrus先生在適用的歸屬日期之前各自繼續任職或受僱的情況。授予Andrus先生的PSU首席執行官獎將根據股票價格目標(以60天內的成交量加權股價衡量)的實現情況而獲得，直到我們IPO結束十週年為止。安德魯斯先生的PSU首席執行官獎分為五個部分，第一部分的股價目標是首次公開募股價格的125%，接下來的四個股價目標中的每一個都相當於前一個股價目標的125%。在賺取的程度上，PSU首席執行官獎將在某些基於時間的授予條件也得到滿足的情況下授予。授予Andrus先生的基於時間的RSU CEO獎將在IPO結束的第一、二、三、四和五週年分別授予20%的相關股份，但Andrus先生將繼續擔任我們的首席執行官或董事會執行主席。
我們將記錄IPO RSU、PSU CEO大獎和基於時間的RSU CEO大獎的鉅額股票薪酬支出。PSU CEO大獎和基於時間的RSU CEO大獎的授予日期公允價值估計約為1.165億美元，我們估計這將在4.07年的加權平均期間確認為薪酬支出，但如果股價目標比我們估計的更早實現，可能會更早。IPO RSU的授予日期公允價值估計約為7420萬美元，我們估計這將在3.58年的加權平均期間確認為補償費用。我們預計與這些獎勵相關的基於股權的薪酬支出將對我們未來的財務業績產生不利影響。
根據紐約證券交易所的公司治理標準，我們是一家“受控公司”。因此，我們有資格並打算依賴於某些公司治理標準的豁免。你將不會得到與受到此類要求的公司股東相同的保護。
AEA基金、OTPP和TCP共同控制着有資格在我們的董事選舉中投票的股票的多數投票權。由於我們董事選舉中超過50%的投票權將由個人、集團或另一家公司持有，我們將是紐約證券交易所公司治理標準意義上的“受控公司”。作為一家受控公司，我們可以選擇不遵守某些公司治理要求，包括在我們普通股上市之日起一年內：
•我們的董事會多數由“獨立董事”組成，這是此類交易所規則所界定的；
•我們的董事會有一個薪酬委員會，該委員會完全由獨立董事組成，並有一份書面章程，説明該委員會的宗旨和職責；以及
•我們的董事會有一個提名和公司治理委員會，該委員會完全由獨立董事組成，並有一份書面章程，闡述了委員會的宗旨和職責。
我們不打算依賴這些豁免，除非我們的薪酬委員會完全由獨立董事組成的要求除外。然而，只要我們仍然是一家“受控公司”，我們未來就可以選擇利用這些豁免中的任何一項。由於任何這樣的選舉，我們的董事會將不會有獨立董事的多數，我們的薪酬委員會將不會完全由獨立董事組成，我們的董事將不會由獨立董事提名或挑選。因此，你將不會得到與受紐約證券交易所規則所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。
我們是一家“新興成長型公司”，正在利用降低適用於新興成長型公司的披露要求，這可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。
根據就業法案的定義，我們是一家新興成長型公司，我們正在利用，並可能在IPO完成後長達五年的時間裏繼續利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除舉行不具約束力的諮詢投票的要求。在我們的IPO完成後的五年內，我們正在利用並可能繼續利用這些豁免，包括不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除舉行不具約束力的諮詢投票的要求此外，根據就業法案，新興成長型公司可以推遲採用某些新的或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。
我們已選擇豁免遵守新的或經修訂的會計準則，因此，我們不會亦將繼續不受與其他非新興成長型公司或已選擇不採用該延長過渡期的其他公眾公司相同的新或經修訂的會計準則的約束，這可能會令我們的財務報表與其他公眾公司的財務報表比較更困難。我們無法預測投資者是否會因為我們依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者他們發表關於我們業務的負面報告，我們的股價和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們的業務、我們的市場和我們的競爭對手的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的股票評級或改變了他們對我們股票的看法，我們的股價將
可能會下降。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這可能會導致我們的股價或交易量下降。
在可預見的未來，我們不打算分紅。
我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。因此，股東必須依賴於在價格上漲後出售普通股，這是實現未來投資收益的唯一途徑。
一般風險
我們可能會從事併購活動，這可能需要管理層的高度關注，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，並對我們的經營業績產生不利影響。
作為我們業務戰略的一部分，我們已經並可能在未來對業務、新技術、服務和其他資產和戰略投資進行投資，以補充我們的業務。例如，2021年7月1日，我們收購了Apption的全部股權，Apption專門從事與小型廚房電器相關的硬件和軟件的製造和設計，包括MEATER智能温度計和相關技術。我們可能找不到合適的收購候選者，也可能無法在未來以有利的條件完成收購。如果我們進行完全的收購，我們可能最終不會加強我們的競爭地位或實現我們的目標，我們完成的任何收購都可能被我們的客户或投資者視為負面。此外，收購、投資或業務關係可能導致不可預見的運營困難和支出，包括擾亂我們正在進行的運營、轉移管理層對其主要責任的注意力、使我們承擔額外的責任、增加我們的費用，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，如果我們不能成功地將這些收購或與這些收購相關的技術整合到我們的公司中，我們可能會面臨未知的負債，任何收購、投資或業務關係的預期收益可能無法實現。
為了支付任何此類收購，我們將不得不使用現金、產生債務或發行股權證券，每一種都可能影響我們的財務狀況或我們的股本價值，並可能導致我們的股東被稀釋。如果我們承擔更多債務，將導致固定債務增加，還可能使我們受制於契約或其他限制，從而阻礙我們管理業務的能力。此外，我們可能會收到其他有意收購我們部分或全部業務的公司的意向。評估這些興趣指標所需的時間可能需要管理層的高度關注，擾亂我們業務的正常運作，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
有時，我們可能會受到法律訴訟、監管糾紛和政府調查的影響，這可能會導致我們產生鉅額費用，轉移我們管理層的注意力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性損害。
我們可能會不時受到索賠、訴訟、政府調查和其他訴訟的影響，這些訴訟涉及產品責任、競爭和反壟斷、知識產權、隱私、消費者保護、證券、税收、勞動和就業、商業糾紛以及其他可能對我們的業務運營和財務狀況產生不利影響的事項。隨着我們的成長，我們看到這些糾紛和調查的數量和重要性都在上升，作為一家上市公司，我們可能面臨更多的證券訴訟。我們目前面臨或可能面臨的訴訟和監管程序可能會曠日持久、代價高昂，結果難以預測。其中某些事項包括對鉅額或不確定數額損害賠償的投機性索賠，也包括對禁制令救濟的索賠。此外，我們的訴訟費用可能會很高。訴訟或任何此類法律訴訟的不利結果可能導致鉅額和解費用或判決、處罰和罰款，或要求我們修改我們的產品或服務，使內容不可用，或要求我們停止提供某些功能，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
訴訟、調查、索賠和監管程序的結果不能肯定地預測，確定未決訴訟和其他法律和監管事項的準備金需要重大判斷。不能保證我們的期望將被證明是正確的，即使這些問題以有利於我們的方式解決，或者沒有重大的現金和解，這些問題以及提起訴訟或解決它們所需的時間和資源可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們的財務業績和未來的增長可能會受到貨幣匯率波動的影響。
隨着我們國際業務的增長，我們的經營業績可能會受到外幣匯率變化的不利影響，例如英鎊和加元，我們未來可能會進行更多的外幣交易。美國以外市場的收入和某些費用是以當地外幣確認的，我們面臨着將這些金額轉換為美元以併入我們的財務報表的潛在收益或損失。同樣，我們在海外子公司以當地貨幣以外的貨幣進行交易時，也會因匯率波動而受到損益的影響。此外，我們在中國和越南的獨立製造商的業務也可能受到匯率波動的幹擾，因為這會使他們購買原材料的成本更高，融資更困難。外幣相對於美元的價值變化可能會影響我們的收入和運營結果。隨着我們國際業務範圍的擴大，這種外幣匯率波動可能會使我們更難發現業務和運營結果的潛在趨勢，如我們的利潤率和現金流。我們不時使用套期保值策略以減少我們對貨幣波動的風險敞口，並可能繼續使用衍生工具，如外幣遠期合約和期權合約，以對衝某些對外幣匯率波動的風險敞口。鑑於匯率的波動性, 我們不能保證能夠有效地管理我們的貨幣交易風險。在對衝實施的有限時間內，此類對衝活動的使用可能無法抵消任何或超過一部分外匯匯率不利變動的不利財務影響，如果我們無法使用此類工具進行有效的對衝，可能會帶來額外的風險。
我們未來的成功有賴於管理層和關鍵員工的持續努力，以及我們吸引和留住高技能人才和高級管理人員的能力。
我們依靠我們的高級管理層和關鍵員工的人才和持續努力。管理層成員或關鍵員工的流失可能會擾亂我們的業務，損害我們的經營業績。此外，我們管理進一步擴張的能力將要求我們繼續吸引、激勵和留住更多的合格人員。對這類人員的競爭非常激烈，我們可能無法成功地吸引、整合和留住有效發展和運營業務所需的人員。不能保證我們現有的管理團隊或管理團隊中的任何新成員都能夠成功地執行我們的業務和運營戰略。
如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的或發生重大變化，我們的經營結果可能會受到損害。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。這些估計構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源難以看出的銷售和費用金額做出判斷的基礎。如果我們的假設發生變化，或者如果實際情況與我們的假設不同，我們的運營結果可能會受到損害，這可能會導致我們的運營結果低於證券分析師和投資者的預期，並可能導致我們的股價下跌。
我們的業務面臨地震、火災、爆炸、停電、洪水、森林火災和其他災難性事件的風險，並受到恐怖主義、公共衞生危機、網絡攻擊或關鍵信息技術系統故障等問題的幹擾。
我們的業務很容易受到地震、火災、爆炸、洪水、斷電、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、騷亂、公共衞生危機、人為錯誤、犯罪行為和類似事件的破壞或中斷。例如，重大自然災害或不利天氣事件(如地震、火災或洪水)可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況，而我們的保險覆蓋範圍可能不足以賠償可能發生的損失。我們在紐約的木質顆粒生產設施位於洪泛區，由於颶風和熱帶風暴等不利天氣事件，我們經歷了洪水和其他破壞。最近，該設施因熱帶風暴而受損，我們繼續評估受損程度和運作情況。此外，我們供應商的設施和我們的製造商生產我們產品的地方都位於經常遭受颱風和地震的亞洲地區。恐怖主義行為和公共衞生危機，如當前的新冠肺炎大流行(或未來的其他流行病或流行病)，也可能對我們或我們的供應商、製造商和物流提供商的業務或整體經濟造成中斷。新冠肺炎大流行對全球供應鏈產生了重大影響，對相關活動的限制和限制導致了中斷和延誤，而新冠肺炎大流行可能產生的整體影響被視為對整體經濟的高度負面影響。這些中斷和延誤已經使某些國內和國際供應鏈緊張，這已經並可能繼續對我們某些產品的流動或可用性產生負面影響。在某些情況下，我們可能沒有足夠的保護或恢復計劃, 例如，自然災害影響到我們擁有運營和設備或儲存大量庫存的地點。我們的服務器也可能
易受計算機病毒、犯罪行為、拒絕服務攻擊、勒索軟件以及未經授權篡改我們的計算機系統造成的類似中斷的影響，這可能會導致關鍵數據中斷、延遲或丟失。由於我們嚴重依賴我們的信息技術和通信系統以及互聯網來開展業務和提供高質量的客户服務，這些中斷可能會損害我們的業務運營能力，並直接或間接地幹擾我們供應商或製造商的業務，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們面臨着許多危險和操作風險，這些風險可能會擾亂我們的業務，其中一些可能沒有保險或保險沒有完全覆蓋。
我們的運營面臨許多與我們業務相關的風險和運營風險，包括：(A)一般業務風險；(B)產品責任；(C)產品召回；以及(D)火災、爆炸、洪水和其他自然災害、電力損失、電信故障、恐怖襲擊、騷亂、公共衞生危機(如當前的新冠肺炎疫情(及未來的其他流行病或流行病))、人為錯誤及類似事件對第三方、我們的基礎設施或財產造成的損害。
我們的保險覆蓋範圍可能不足以支付與此類危險或操作風險相關的責任。例如，我們的保險範圍不包括我們的業務中斷，因為它們與新冠肺炎大流行有關。此外，我們未來可能無法以我們認為合理和商業上合理的費率維持足夠的保險，而且保險條款可能不會繼續像我們目前的安排那樣優惠。如果發生重大未投保索賠或索賠超出我們維持的保險覆蓋範圍，可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
近期出售未登記證券；發行人或關聯買受人購買股權證券
沒有。
收益的使用
2021年8月2日，我們完成了首次公開募股(IPO)，以每股18.00美元的公開發行價發行和出售了8823529股普通股。扣除承銷商折扣和佣金、手續費和支出1880萬美元后，我們獲得了1.405億美元的淨收益。此外，某些出售股票的股東以相同價格出售了總計18,235,293股(包括根據承銷商行使購買額外股份選擇權的3,529,411股)。所有出售的股票均根據美國證券交易委員會於2021年7月28日宣佈生效的S-1表格登記説明(第333-257714號文件)(經修訂的登記説明)進行登記。摩根士丹利有限責任公司擔任此次IPO的承銷商代表。在出售了根據註冊聲明登記的所有證券後，IPO終止。本公司並無直接或間接向(I)本公司任何高級人員或董事或其聯繫人、(Ii)擁有本公司任何類別股權證券10%或以上的任何人士或(Iii)本公司的任何聯屬公司支付該等開支。
我們利用首次公開招股所得款項淨額中的約1.308億美元預付了我們新的第一留置權定期貸款機制下的未償還金額。如我們的招股説明書所述，我們首次公開募股所得款項的預期用途沒有實質性變化。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第5項：其他信息
沒有。
項目6.展品
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| | | | 通過引用併入本文 | | |
證物編號： | | 展品説明 | | 表格 | | 日期 | | 數 | | 歸檔/配備 特此聲明 |
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3.1 | | Traeger，Inc.公司註冊證書。 | | 8-K | | 08/03/21 | | 3.1 | | |
3.2 | | Traeger，Inc.的章程。 | | 8-K | | 08/03/21 | | 3.2 | | |
4.1 | | 普通股證書格式。 | | S-1/A | | 07/21/21 | | 4.1 | | |
4.2 | | 股東協議。 | | 8-K | | 08/03/21 | | 10.2 | | |
4.3 | | 管理股東協議 | | 8-K | | 08/03/21 | | 10.3 | | |
4.4 | | 註冊權協議 | | 8-K | | 08/03/21 | | 10.1 | | |
10.1 | | Traeger，Inc.與其董事和高級管理人員之間的賠償協議格式 | | S-1 | | 07/06/21 | | 10.1 | | |
10.2 | | Traeger，Inc.2021年獎勵計劃及其相關格式協議 | | S-1/A | | 07/21/21 | | 10.2 | | |
10.3 | | 2021年激勵獎勵計劃下業績授予限制性股票單位獎勵協議(Andrus IPO獎勵)格式 | | S-1/A | | 07/21/21 | | 10.9 | | |
10.4 | | 2021年激勵獎勵計劃限售股獎勵協議(Andrus IPO獎勵)格式 | | S-1/A | | 07/21/21 | | 10.10 | | |
10.5 | | 2021年激勵獎勵計劃下業績授予限制性股票單位獎勵協議(IPO獎勵)的格式 | | S-1/A | | 07/21/21 | | 10.11 | | |
10.6 | | 2021年激勵獎勵計劃限制性股票獎勵協議格式 | | S-1/A | | 07/21/21 | | 10.12 | | |
10.7 | | 2021年激勵獎勵計劃限制性股票單位獎勵協議(延期RSU)格式 | | S-1/A | | 07/21/21 | | 10.14 | | |
10.8 | | 2021年激勵獎勵計劃期權獎勵協議格式 | | S-1/A | | 07/21/21 | | 10.15 | | |
10.9 | | Traeger，Inc.非僱員董事薪酬政策。 | | S-1/A | | 07/21/21 | | 10.3 | | |
10.10 | | TGP Holdings III LLC、Traeger Pellet Grills Holdings LLC、TGPX Holdings II LLC、作為行政代理的瑞士信貸(Credit Suisse AG)及其貸款人之間對第一留置權信貸協議的修訂，日期為2021年8月18日 | | 10-Q | | 09/10/21 | | 10.10 | | |
10.11 | | Jeremy Andrus和Traeger，Inc.之間的信函協議。 | | 10-Q | | 09/10/21 | | 10.11 | | |
31.1 | | 根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席執行官證書 | | | | | | | | * |
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31.2 | | 根據第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務官證書 | | | | | | | | * |
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32.1 | | 依據“美國法典”第18編第1350條發出的行政總裁證明書 | | | | | | | | ** |
| | | | | | | | | | |
32.2 | | 依據“美國法典”第18編第1350條發出的首席財務官證明書 | | | | | | | | ** |
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101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | | | | | * |
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101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | | | * |
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101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | * |
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101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | | | | * |
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101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | * |
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101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | | | | | * |
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | | | | | | | | * |
*現送交存檔。
**隨函提供。
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| Traeger，Inc. |
日期：2021年11月15日 | | |
| 由以下人員提供： | /s/傑裏米·安德魯斯 |
| 姓名： | 傑裏米·安德魯斯 |
| 標題： | 首席執行官 |
| | (首席執行官) |
日期：2021年11月15日 | | |
| 由以下人員提供： | /s/多米尼克·布洛西爾 |
| 姓名： | 多米尼克·布洛西爾 |
| 標題： | 首席財務官 |
| | (首席財務官和首席會計官) |