CHCI-20210930
2021年9月30日2021Q3000129996912-31錯誤納斯達克00012999692021-01-012021-09-30Xbrli：共享0001299969美國-GAAP：公共類別成員2021-11-150001299969US-GAAP：CommonClassBMember2021-11-15Iso4217：美元00012999692021-09-3000012999692020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001299969美國-GAAP：系列CPferredStockMember2020-12-310001299969美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-09-300001299969美國-GAAP：公共類別成員2020-12-310001299969美國-GAAP：公共類別成員2021-09-300001299969US-GAAP：CommonClassBMember2021-09-300001299969US-GAAP：CommonClassBMember2020-12-3100012999692021-07-012021-09-3000012999692020-07-012020-09-3000012999692020-01-012020-09-300001299969美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2020-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-12-310001299969US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001299969美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-01-012021-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-3100012999692021-01-012021-03-310001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001299969美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-03-310001299969US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001299969美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-3100012999692021-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-04-012021-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-3000012999692021-04-012021-06-300001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001299969美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-06-300001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-06-300001299969US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001299969美國-GAAP：SecuryStockMember2021-06-300001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-3000012999692021-06-300001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-07-012021-09-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001299969美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2021-09-300001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-09-300001299969US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2021-09-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001299969美國-GAAP：SecuryStockMember2021-09-300001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300001299969美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2019-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2019-12-310001299969US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001299969美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-3100012999692019-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-03-310001299969美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-3100012999692020-01-012020-03-310001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001299969美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2020-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-03-310001299969US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001299969美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-3100012999692020-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-04-012020-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-3000012999692020-04-012020-06-300001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001299969美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2020-06-300001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-06-300001299969US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001299969美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-3000012999692020-06-300001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-07-012020-09-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001299969美國-GAAP：首選股票成員美國-GAAP：系列CPferredStockMember2020-09-300001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-09-300001299969US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001299969美國-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300001299969美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-3000012999692020-09-30CHCI：子公司0001299969SRT：AffiliatedEntityMemberCHCI：NetDebtAndEquityOrig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DevelopmentServicesMemberChci:RevolvingCapitalLineOfCreditAgreementMember2020-03-192020-03-190001299969SRT：AffiliatedEntityMemberCHCI：Comstock DevelopmentServicesMemberChci:RevolvingCapitalLineOfCreditAgreementMember2020-03-192020-03-190001299969SRT：AffiliatedEntityMemberCHCI：Comstock DevelopmentServicesMemberChci:RevolvingCapitalLineOfCreditAgreementMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-03-270001299969CHCI：Comstock GrowthFundMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-04-102020-04-10CHCI：細分市場00012999692021-01-012021-06-290001299969CHCI：康斯托克44Maryland LCMember2021-09-30
目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
__________________________________________________________________________
表格10-Q
__________________________________________________________________________
☒
根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告
截至2021年9月30日的季度
或
☐
根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                    至                    
佣金檔案編號1-32375
__________________________________________________________________________
Comstock Holding Companies，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
__________________________________________________________________________
特拉華州20-1164345
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
1900雷斯頓新城廣場, 10樓
雷斯頓, 維吉尼亞20190
(703) 230-1985
(主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)
__________________________________________________________________________
根據該法第12(B)節登記的證券：
每節課的標題
交易
符號
註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.01美元CHCI
納斯達克資本市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(第232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》規則第312B-2條中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☐
加速文件管理器☐
非加速文件服務器☒規模較小的報告公司☒
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2021年11月15日，8,100,693A類普通股，每股票面價值0.01美元，以及220,250註冊人的B類普通股，每股票面價值0.01美元是流通股。

目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
表格10-Q
目錄
頁面
第一部分-財務信息
1
第1項。
財務報表(未經審計)：
1
簡明綜合資產負債表
1
簡明合併操作報表
2
簡明合併股東權益變動表
3
現金流量表簡明合併報表
5
簡明合併財務報表附註
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
22
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
26
第四項。
控制和程序
26
第二部分-其他資料
28
第1項。
法律程序
28
第六項。
展品
28
簽名
30

目錄
第一部分-財務信息
項目1.編制財務報表

Comstock Holding Companies，Inc.
壓縮合並資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
流動資產：
現金和現金等價物$9,054 $7,032 
貿易應收賬款14 62 
應收貿易賬款關聯方4,604 3,568 
預付資產和其他資產342 215 
投資保證金3,526 — 
持有待售流動資產3,374 1,477 
流動資產總額20,914 12,354 
遞延所得税，淨額11,310 — 
公允價值權益法投資3,168 6,307 
固定資產淨額196 170 
經營性租賃使用權資產7,415 7,914 
持有待售的長期資產— 1,834 
總資產$43,003 $28,579 
負債和股東權益
流動負債：
應計人事費用$2,320 $2,333 
應付賬款和應計負債533 854 
短期經營租賃負債604 569 
短期應付票據12 5 
持有待售流動負債1,260 742 
流動負債總額4,729 4,503 
長期應付票據-到期應付關聯公司5,500 5,500 
長期經營租賃負債，扣除當期部分6,905 7,361 
總負債$17,134 $17,364 
承擔和或有事項(附註9)
股東權益
C系列優先股$0.01面值，20,000,000授權股份，3,440,690已發行、未償還及清盤優先權為$17,2032021年9月30日和2020年12月31日
$6,765 $6,765 
A類普通股，$0.01面值，59,779,750授權股份，8,100,693和7,953,729已發佈，並且8,015,123和7,868,159未償還日期分別為2021年9月30日和2020年12月31日
81 79 
B類普通股，$0.01面值，220,250在2021年9月30日和2020年12月31日授權、發行和發行的股票
2 2 
額外實收資本200,427 200,147 
庫存股，按成本計算(85,570A類普通股)
(2,662)(2,662)
累計赤字(178,744)(193,116)
股東權益總額$25,869 $11,215 
總負債和股東權益$43,003 $28,579 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
1
目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
簡明合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
收入$10,164 $5,891 $23,328 $15,829 
運營費用
降低成本，降低直接成本6,695 5,066 18,275 12,915 
**總務省和行政部329 323 960 1,029 
該公司負責銷售和營銷。3 — 21 1 
營業收入3,137 502 4,072 1,884 
利息支出(60)(60)(176)(286)
其他收入，淨額61 5 79 30 
所得税前持續經營所得3,138 447 3,975 1,628 
所得税優惠(費用)(25)(1)11,289 (15)
權益法投資的公允價值變動(56)(46)(168)(134)
持續經營收入3,057 400 15,096 1,479 
非持續經營所得(虧損)，税後淨額(137)23 (724)112 
淨收入$2,920 $423 $14,372 $1,591 
每股收益(虧損)
基本信息：
持續運營$0.37 $0.05 $1.84 $0.18 
停產經營$(0.02)$— $(0.09)$0.01 
每股收益(虧損)
稀釋：
持續運營$0.34 $0.05 $1.67 $0.18 
停產經營$(0.02)$— $(0.08)$0.01 
基本加權平均流通股8,234 8,078 8,205 8,046 
稀釋加權平均流通股9,072 8,579 9,030 8,415 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
2
目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
簡明合併股東權益變動表
(單位：千)
(未經審計)

C系列
優先股
甲類
B類
其他內容
實繳
資本
財務處
庫存
累計
赤字
總計
股票
金額
股票
金額
股票
金額
2020年12月31日的餘額3,441 $6,765 7,953 $79 220 $2 $200,147 $(2,662)$(193,116)$11,215 
股票補償和發行— — 143 2 — — 182 — — 184 
通過發行股票結清的應計負債— — 1 — — — 7 — — 7 
與限制性股票獎勵的淨股票結算相關的被扣留股份— — (39)— — — (195)— — (195)
淨收入— — — — — — — — 247 247 
2021年3月31日的餘額3,441 $6,765 8,058 $81 220 $2 $200,141 $(2,662)$(192,869)$11,458 
股票補償和發行— — 51 1 — — 180 — — 181 
通過發行股票結清的應計負債— — 1 — — — 7 — — 7 
與限制性股票獎勵的淨股票結算相關的被扣留股份— — (16)(1)— — (66)— — (67)
淨收入— — — — — — — — 11,205 11,205 
2021年6月30日的餘額3,441 $6,765 8,094 $81 220 $2 $200,262 $(2,662)$(181,664)$22,784 
股票補償和發行— — 7 — — — 182 — — 182 
通過發行股票結清的應計負債— — 1 — — — 7 — — 7 
與限制性股票獎勵的淨股票結算相關的被扣留股份— — (1)— — — (24)— — (24)
淨收入— — — — — — — — 2,920 2,920 
2021年9月30日的餘額3,441 $6,765 8,101 $81 220 $2 $200,427 $(2,662)$(178,744)$25,869 


3
目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
簡明合併股東權益變動表
(單位：千)
(未經審計)
C系列
優先股
甲類
B類
其他內容
實繳
資本
財務處
庫存
累計
赤字
總計
股票
金額
股票
金額
股票
金額
2019年12月31日的餘額3,441 $6,765 7,850 $78 220 $2 $199,372 $(2,662)$(195,198)$8,357 
股票補償和發行— — 52 1 — — 212 — — 213 
通過發行股票結清的應計負債— — 11 — — — 20 — — 20 
與限制性股票獎勵的淨股票結算相關的被扣留股份— — (16)— — — (31)— — (31)
淨損失— — — — — — — — (12)(12)
2020年3月31日的餘額3,441 $6,765 7,897 $79 220 $2 $199,573 $(2,662)$(195,210)$8,547 
股票補償和發行— — 52 — — — 204 — — 204 
通過發行股票結清的應計負債— — 9 — — — 20 — — 20 
與限制性股票獎勵的淨股票結算相關的被扣留股份— — (16)— — — (30)— — (30)
淨收入— — — — — — — — 1,180 1,180 
2020年6月30日的餘額3,441 $6,765 7,942 $79 220 $2 $199,767 $(2,662)$(194,030)$9,921 
股票補償和發行— — 3 — — — 179 — — 179 
通過發行股票結清的應計負債— — 5 — — — 14 — — 14 
與限制性股票獎勵的淨股票結算相關的被扣留股份— — (1)— — — (7)— — (7)
淨收入— — — — — — — — 423 423 
2020年9月30日的餘額3,441 $6,765 7,949 $79 220 $2 $199,953 $(2,662)$(193,607)$10,530 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。


4
目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
簡明合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20212020
可歸因於持續經營的經營活動的現金流：
淨收入$15,096 $1,479 
對淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整
攤銷折舊費用65 80 
未合併合資企業的收益，扣除分配後的淨額(45)114 
股票薪酬454 531 
權益法投資的公允價值變動168 134 
遞延所得税優惠(11,330)— 
營業資產和負債變動情況：
應收貿易賬款關聯方(1,036)671 
貿易應收賬款48 (57)
預付資產和其他資產(82)(87)
應計人事費用(13)(1,434)
應付賬款和應計負債(279)333 
租賃負債77 — 
經營活動提供的淨現金3,123 1,764 
可歸因於持續經營的投資活動的現金流：
按公允價值列賬的權益法投資分配2,971 1,322 
固定資產購置(91)(81)
為投資支付的保證金(3,526)— 
投資活動提供的現金淨額(已用)(646)1,241 
可歸因於持續經營的融資活動的現金流：
應付票據收益120 5,554 
應付票據的付款(113)(5,765)
與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款(222)(58)
用於融資活動的淨現金(215)(269)
可歸因於非持續經營的現金流：
營業現金流，淨額(172)(425)
投資現金流，淨額(40)(32)
融資現金流，淨額(28)(1,299)
停產業務使用的淨現金(240)(1,756)
現金及現金等價物淨增加情況2,022 980 
期初現金和現金等價物7,032 3,511 
期末現金和現金等價物$9,054 $4,491 
補充現金流信息：
支付的利息$176 $338 
非現金投資和融資活動的補充披露：
通過發行股票結清的應計負債$21 $54 
免除購買力平價貸款$1,954 $— 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1. 陳述的組織和基礎

隨附的未經審計的中期簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。我們認為，隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表包括所有調整，包括正常的經常性調整，這些調整對於公平反映我們的財務狀況、經營業績、全面收益和現金流量是必要的。截至2020年12月31日的綜合資產負債表是從截至該日的經審計財務報表得出的。未經審計的中期濃縮綜合經營結果不一定代表整個會計年度可能出現的結果。根據美國證券交易委員會(下稱“美國證券交易委員會”)的指示、規則和條例，按照美國公認會計準則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被遺漏。我們相信，本文提供的披露足以使所提供的信息在這些未經審計的中期簡明綜合財務報表與我們之前在截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中分發的經審計財務報表和附註一起閲讀時不會產生誤導。
康斯托克控股公司成立於2004年，是特拉華州的一家公司，是一家主要專注於華盛頓大都會統計地區的多方面資產管理和服務公司。2021年2月，公司修改了幾家子公司的實體名稱，作為2021年第一季度啟動的運營效率提升的一部分。公司以下子公司的實體名稱已變更：(A)CDS Asset Management，LC現為CHCI Asset Management，LC；(B)Comstock Commercial Management，LC現為CHCI Commercial Management，LC；(C)Comstock Residential Management，LC現為CHCI Residential Management，LC；(D)CDS Capital Management，L.C.現為CHCI Capital Management，LC。
本公司通過五主要以房地產為重點的子公司-CHCI Asset Management，LC(“CAM”)，CHCI Real Estate Services，LC，CHCI Residential Management，LC，CHCI Commercial Management，LC和Park X Management，LC。這些合併財務報表中提及的“Comstock”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”均指Comstock Holding Companies，Inc.和我們的子公司，除非上下文另有暗示。
在本季度報告Form 10-Q中，除每股數據、股票期權數量、股票獎勵數量或另有説明外，金額均以千計。
前一期間的若干金額已重新分類，以符合本年度合併綜合資產負債表中“應付賬款”和“應計負債”的列報方式。重新分類對以前報告的流動負債總額沒有影響。
最新發展動態
於2021年4月，本公司接獲小企業管理局(“SBA”)通知，本公司的Paycheck Protection Program(“PPP”)貸款已獲豁免，而SBA貸款人已收到全數付款(見附註8-冠狀病毒援助及救濟及經濟保障法)。
2021年6月16日，公司作出戰略決策，出售根據資產管理業務的持續增長及其未來前景，康斯托克環境服務有限責任公司(“CES”)是康斯托克的子公司。在列報的所有期間，相關的經營結果在簡明綜合經營報表上作為非持續經營的收入(虧損)列報。CES的資產和負債也在簡明綜合資產負債表中指定為持有待售(見附註3-非持續經營)。
2021年9月29日，本公司根據2019年AMA(定義見附註13關聯方交易)完成了一項由一家關聯公司擁有並由本公司管理的三座獎盃級寫字樓的再融資交易，產生了約$2.6淨債務和股權發起費用為100萬歐元，在隨附的簡明綜合營業報表中確認為收入。
2021年10月20日，該公司完成了對一家263-與附屬公司康斯托克合夥公司(Comstock Partners，LC)合作，在馬裏蘭州羅克維爾建造穩定的豪華高層公寓樓。本公司在採購實體中持有少數會員權益，多數會員權益和管理控制權由合作伙伴持有。在交易結束時，該公司收到了一美元0.5為管理該物業(見附註16-後續事件)，本公司將支付600萬歐元的採購費和籤立的市價資產管理、物業管理和停車場管理協議。

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預算的使用
我們的簡明綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些簡明合併財務報表時，我們需要做出影響報告期報告金額的估計和判斷。我們根據歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他因素作出這些估計和判斷。我們會在持續的基礎上評估這些估計和判斷。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。重大估計用於收入確認、所得税撥備或利益、遞延税項和估值津貼、確定使用權資產和租賃負債、商譽減值分析、基於股權的薪酬估值以及金融工具(包括權益法投資的公允價值)的公允價值。
最近採用的會計準則
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，簡化了所得税會計，旨在簡化與所得税會計相關的各個方面。ASU 2019-12刪除了ASC 740所得税中一般原則的某些例外，並澄清和修改了現有的指導方針，以改善一致性應用。ASU 2019-12將在2020年12月15日之後開始的年度報告期內對公共業務實體有效，並在這些期間內的過渡期內生效。自2021年1月1日起，公司採用ASU 2019-12。此次採用並未對我們的精簡合併財務報表產生實質性影響。
近期發佈的會計準則
2016年6月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了美國會計準則委員會(ASU)第2016-13號“金融工具-信貸損失(主題326)，金融工具信用損失的衡量”，修改了公司如何確認金融工具的預期信貸損失，以及在每個報告日期延長實體持有的信貸的其他承諾。現行的公認會計原則要求採用一種“已發生損失”的方法，即在損失很可能已經發生之前，禁止公司記錄預期損失。ASU 2016-13要求公司使用一種反映當前預期信用損失(CECL)的方法，並要求考慮廣泛的合理和可支持的信息來記錄和報告信用損失估計，即使CECL離得很遠。公司將被要求記錄信貸損失撥備，並從資產基礎上扣除這一金額。該指南在2022年12月15日之後的財務報表期間對本公司有效，但允許提前採用。該公司目前正在評估這一指導方針對其合併財務報表和相關披露的影響。
我們評估了截至2021年9月30日的三個月和九個月發佈或生效的其他會計聲明，認為它們要麼不適用於我們，要麼預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。該公司以前發佈和採用的其他標準已在以前提交的文件中披露。
2. 對未合併實體的投資
按公允價值列賬的投資
根據投資日期的選擇，本公司可以選擇按公允價值報告權益法房地產投資。對於這類投資，公司在每個報告期通過公允價值的變化增加或減少投資，並在合併綜合經營報表中的“按公允價值列賬的權益損失法投資”項目中報告公允價值調整。本公司對投資者X的投資(定義見下文)的公允價值變動受分派的影響，因為公允價值基於該實體清盤產生的有限現金流。

投資者X
公司已選擇按公允價值對Comstock Investors X，L.C.(“Investors X”)的股權方法投資進行核算。Comstock Investors X，L.C.(“Investors X”)是一家擁有公司剩餘房屋建設業務的可變利益實體(VIE)。公允價值是根據標的資產的收入和變現事件的預期未來現金流量使用貼現現金流量模型確定的。預期的未來現金流包括有限數量的合同固定收入和支出，以及對目前不存在合同的未來收入和支出的估計。這些估計是基於先前的經驗以及可比的第三方數據。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司對投資者X的投資公允價值為$X2.0300萬美元和300萬美元5.1百萬美元，根據設計，這一數字預計將由於來自中國的現金流分配而減少
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基礎資產，因為剩餘的開發項目已經完成。該公司收到的分配金額為#美元。428一千美元3.0在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，56一萬兩千美元163公允價值損失分別為1000英鎊。我們在這個實體中的最大損失敞口僅限於我們的投資。
哈特福德酒店
2019年12月30日，本公司進行了一項與購買位於弗吉尼亞州阿靈頓縣克拉倫登地區威爾遜大道3101號的穩定商業寫字樓(簡稱哈特福德)相關的投資。該公司擁有一家2.5該資產的%股權，成本約為$1.2百萬美元。本公司已選擇按公允價值對哈特福德的權益法投資進行會計處理。公允價值採用收益法和銷售可比法模型確定。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司在哈特福德的投資公允價值為$1.2百萬美元。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司確認沒有變化和虧損$5分別以公允價值千元計。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司沒有收到任何分銷。
權益法投資的公允價值使用被認為是公允價值層次的第三級的不可觀察的輸入。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司對房地產企業的權益法投資公允價值為1美元。3.2百萬美元和$6.3分別為百萬美元。下表顯示了按公允價值報告的公司對房地產企業投資的變化：
截至2020年12月31日的投資公允價值$6,307 
分配(2,971)
公允價值變動(168)
截至2021年9月30日的投資公允價值$3,168 
見附註13-關聯方交易有關我們以公允價值投資房地產企業的額外討論。
權益法投資
本公司使用權益會計方法核算其在其產權保險合資企業中的權益，並調整其在收益、虧損和分配中的比例份額的賬面價值。在未合併的合資企業中的投資額為$。74一千美元29截至2021年9月30日和2020年12月31日分別為1000美元，並計入隨附的簡明綜合資產負債表中的“預付資產和其他資產淨額”。
公司在截至2021年9月30日的三個月和九個月中從這家未合併的合資企業中獲得的收益份額為$57一萬兩千美元751,000美元分別計入隨附的簡明綜合經營報表中的“其他收益(虧損)，淨額”。公司截至2020年9月30日的三個月和九個月的收益份額為$1一萬兩千美元16分別為10000人。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司收取了$0及$30千元，分別來自這家合資企業作為投資回報。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，公司收取了$22一千美元130分別從這家合資企業中拿出1000美元作為投資回報。

3. 停產經營
2021年6月16日，公司做出了繼續銷售CES的戰略決策提供的服務包括諮詢、環境研究、補救服務，以及針對可能對環境產生影響的項目的現場解決方案。本公司基於資產管理業務的持續增長和未來前景，決定專注於其核心資產管理業務。行政長官會見標準將被歸類為2021年6月的停產運營。 TCES的銷售預計將在接下來的幾年內完成12月份。
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簡明綜合資產負債表中指定為待售的主要資產和負債類別如下：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
貿易應收賬款1,731 1,420 
應收貿易賬款關聯方63 30 
預付資產和其他資產90 27 
持有待售流動資產總額1,884 1,477 
固定資產淨額110 96 
商譽1,377 1,702 
無形資產，淨額3 36 
持有待售資產總額$3,374 $3,312 
負債
應計人事費用$184 $109 
應付賬款和應計負債1,048 633 
應付票據28 — 
持有待售負債總額$1,260 $742 
以下是CES的經營業績，這些業績已反映在非持續業務的收入(虧損)中：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
收入$1,518 $1,439 $5,621 $4,930 
運營費用
*直接成本--房地產服務1,089 630 4,134 3,109 
**總務省和行政部431 705 1,470 1,231 
該公司負責銷售和營銷。134 127 414 506 
營業收入(136)(23)(397)84 
利息支出(1)(4)(2)(35)
其他收入— 50 — 63 
非持續經營收益(虧損)，分類虧損前(137)23 (399)112 
持有待售的分類損失— — (325)— 
停業收入(虧損)$(137)$23 $(724)$112 
與CES結果相關的所得税支出並不重要。
4. 商譽
商譽是指本公司於2017年業務收購CES時收購的淨資產的總收購價超過其公允價值的部分。收購完成後，我們進行了分析，對被收購公司的有形和可識別無形資產和負債進行了估值。截至收購日期，商譽主要包括合併產生的協同效應、預期的增長和生產機會擴大以及節省的公司管理費用。由於CES在2021年第二季度被歸類為停產業務，本公司
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CES以其公允價值減去銷售成本並確認為$325千元減值費用作為分類虧損，在非持續經營的收益(虧損)中保留待售，並對商譽進行調整。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，商譽餘額為美元。1.4百萬美元和$1.7在簡明綜合資產負債表上分類為持有待售。
5. 租契
有關安排是否包含租賃及租賃分類(如適用)的決定於租賃開始時作出，屆時本公司亦會計量及確認代表本公司使用相關資產權利的ROU資產及代表本公司根據該安排條款支付租賃款項的責任的租賃負債。
為了確認與本公司租賃相關的ROU資產和租賃負債，本公司選擇了實際的權宜之計，不確認期限為12個月或以下的短期租賃的ROU資產或租賃負債。租賃期被定義為租賃期的不可取消部分加上延長租期的選擇權所涵蓋的任何期限，如果有合理確定該選擇權將被行使的話。
淨收益資產及負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。公司租約中隱含的利率一般不能確定，因此，公司的遞增借款利率被用來確定租賃付款的現值。公司遞增借款利率的確定需要判斷。該公司在確定遞增借款利率時，會參考類似的公司信用評級和債券收益率。自2020年11月1日起，在新的十年關於弗吉尼亞州雷斯頓新公司辦公室的租賃協議，公司的遞增借款利率被確定為4.25%。租約是與我們的首席執行官和家族作為房東控制和擁有的附屬公司簽訂的。本租約被歸類為經營性租賃，剩餘期限為九年了。這份租約要求我們每年支付固定的租金，並支付我們應分擔的公共區域、房地產和水電費。

該公司的租約可以包含各種續簽和終止選項。受延長租約選擇權制約的期限，如果合理地確定選擇權將被行使，則包括在租賃期內。在合理確定不會行使選擇權的情況下，受終止租約選擇權制約的期限也包括在內。與本公司經營租賃有關的租賃成本一般確認為租賃期內的單一應課差餉租賃費。
與本公司經營租賃相關的租賃成本反映在簡明綜合經營報表中的直接成本中，因為它是2019年AMA項下的可償還成本。租賃費如下(以千計)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
經營租賃成本
固定租賃成本$249 $— $746 $— 
可變租賃成本78 — 241 — 
經營租賃總成本$327 $— $987 $— 
與租賃有關的補充現金流信息如下(以千計)：
截至9月30日的9個月，
20212020
為計入租賃負債的金額支付的現金
營業租賃的營業現金流$422 $— 


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截至2021年9月30日的經營租賃負債到期日如下(單位：千)：
2021$227 
2022917 
2023939 
2024961 
2025984 
此後5,099 
租賃付款總額9,127 
減去：推定利息1,618 
租賃負債現值$7,509 
6. 收入
該公司的收入主要包括
•資產管理；
•物業管理；
•資本市場；
•租賃；以及
•項目和開發服務。
資產管理
資產管理主要為CDS投資組合提供全面的房地產資產管理服務，代表着隨着時間的推移而交付的一系列日常業績義務。定價包括成本加管理費、市場費率費用或可變對價的市場費率費用形式。本公司的收入以較高者為準。請參閲附註13-關聯方交易。
確認的收入金額是在我們控制員工提供的任何服務的基礎上按毛數列示的。我們對他們的表現負有義務，我們有能力指導和改變他們的工作方向，並就此類服務的價值進行談判，這就證明瞭這一點。在我們不控制交付給客户的第三方服務的情況下，我們報告扣除第三方報銷後的收入。與將不同的日常服務的控制權移交給客户相一致，收入通常在每個期間結束時確認與所執行的服務相關的費用。
物業管理
物業管理為寫字樓、零售、多户住宅和各種其他類型物業的業主提供現場日常管理服務，代表着一系列隨着時間的推移而交付的日常履行義務。定價通常是以每月管理費的形式，基於物業水平的現金收入、管理的面積或其他一些可變指標。項目管理收入還可能包括償還提供服務人員的工資和相關費用以及分包供應商費用。項目管理服務代表隨着時間的推移提供的一系列不同的日常服務。與將不同的日常服務的控制權移交給客户相一致，收入通常在每個期間結束時確認與所執行的服務相關的費用。

在我們控制員工提供的任何服務的情況下，確認的收入總額將顯示在毛收入中。我們對他們的表現負有義務，我們有能力指導和改變他們的工作方向，並就此類服務的價值進行談判，這就證明瞭這一點。在我們不控制交付給客户的第三方服務的情況下，我們報告扣除第三方報銷後的收入。
資本市場
我們為客户提供商業抵押和結構性融資服務。我們通過從第三方貸款人獲得成功的商業融資所支付的費用來補償我們的服務。賺取的費用取決於
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貸款，代表將服務控制權轉移給客户。因此，我們通常在貸款融資的時間點履行我們的履約義務，此時有當前的支付權。
租賃
我們為業主、投資者和房地產佔有者提供與租賃寫字樓、工業和零售空間相關的戰略建議和執行。我們的服務是以佣金的形式得到補償的。我們的佣金在租客簽訂租約時支付。我們在某個時間點履行我們的履約義務；通常是在合同事件發生時，也就是有當前支付權的地方。
項目和開發服務
我們為房地產業主和佔用人提供與辦公、工業和零售空間的管理和租賃相關的項目和建設管理服務。我們賺取的費用通常根據項目成本的百分比而變化。我們的服務以管理費的形式得到補償。項目和施工管理服務代表了隨着時間的推移而交付的一系列績效義務，收入隨着時間的推移而確認。
合同費用
租賃和資本市場交易產生的費用，主要是員工佣金，幾乎代表了我們獲得收入合同的所有增量成本。由於攤銷期限為一年或更短時間，我們將這些成本在發生時確認為運營費用。
下表列出了該公司與客户簽訂的合同銷售額，這些合同按類別分類，最能代表銷售的性質、數量、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
按客户劃分的收入
關聯方
$10,110 $5,863 $23,203 $15,753 
商業廣告
54 28 125 76 
按客户劃分的總收入
$10,164 $5,891 $23,328 $15,829 
按合同類型劃分的收入
固定價格
$4,463 $840 $6,151 $2,864 
成本加成
4,001 4,675 12,216 10,866 
時間和材料
1,700 376 4,961 2,099 
按合同類型劃分的總收入
$10,164 $5,891 $23,328 $15,829 
截至2021年9月30日的三個月和九個月，6.5百萬美元和$19.6我們的收入中分別有100萬是通過收入隨時間確認的合同賺取的。截至2020年9月30日的三個月和九個月，美元5.9百萬美元和$15.3我們的收入中分別有100萬是通過收入隨時間確認的合同賺取的。
截至2021年9月30日的三個月和九個月，3.6百萬美元和$3.7我們分別有100萬的收入是通過在某個時間點確認收入的合同賺取的。截至2020年9月30日的三個月和九個月，美元0,000及$571我們分別有數千的收入是通過在某個時間點確認收入的合同賺取的。



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7. 債務
應付票據包括以下內容：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
應付票據-到期給關聯公司，無擔保5,500 5,500 
無擔保融資
12 5 
應付票據總額
$5,512 $5,505 
截至2021年9月30日，所有借款的淨到期日和/或削減義務如下：
2021$12 
2022— 
20235,500 
總計
$5,512 
無擔保融資
本公司為其專業責任保險單提供資金，這些保險單根據保費融資協議於每年3月1日續簽，保費融資協議應在一年學期。截至2020年12月31日，這筆貸款的餘額為美元。5一千美元，利率是3.3%。截至2021年9月30日，這筆貸款的餘額為美元。12一千美元，利率是2.4%.
應付票據，應付聯屬公司-無擔保
循環資本信用額度
於二零二零年三月十九日，本公司與正大房地產服務有限公司(前身為Comstock Development Services，LC)訂立循環資本信貸額度協議(“貸款文件”)，據此，本公司取得一筆$10.0百萬資本信用額度(Revolver)。根據貸款文件的條款，Revolver規定初始可變利率為華爾街日報最優惠利率加1.00根據Revolver支付的預付款的年利率，每月支付欠款。五年期定期貸款允許期中提款的到期日為12自最初付款日期起數月，除非CDS同意更長的初始期限。*2020年3月27日，該公司借入了$5.5《左輪車》下的百萬美元。$5.5借款百萬的到期日是2023年4月30日。2021年9月30日和2020年12月31日的實際利率為4.25%.
康姆斯托克增長基金
二零一四年十月十七日，本公司與Comstock Growth Fund，L.C.(“CGF”)訂立無抵押本票，據此CGF向本公司提供一筆初始本金為#美元的貸款。10.01000萬美元，最高可借款金額不超過$20.01000萬美元，三年學期。2014年12月18日，貸款協議被修改和重述，規定最高限額為#美元。252000萬。於2018年5月23日，本公司訂立會員權益交換及認購協議(“會員權益交換協議”)，連同經修訂的本票協議，其中一張本金未償還及應計利息餘額為#美元的本票(“CGF票據”)7.7一百萬美元被兑換成1,482,300公司C系列不可轉換優先股的股票，面值$0.01每股，聲明清算價值為$5.00每股(“C系列優先股”)，由公司向CDS發行。公司將優先股交換為91.5CGF本票中CDS會員權益的%。同時，CGF期票票面金額降至#美元。5.72000萬。於截至2020年12月31日止年度內，CGF票據於到期前償還。

截至2021年9月30日止三個月及九個月，本公司為所有債務安排支付利息$59一千美元176分別是上千個。截至2020年9月30日止三個月及九個月，本公司為所有債務安排支付利息$131一千美元256分別是上千個。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，該公司做到了不是Idon‘我不會為這輛左輪車支付本金。在截至2020年9月30日的9個月內，公司報廢了$5.7CGF票據的未償還借款達百萬美元。
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8. 冠狀病毒艾滋病救助與經濟安全法
工資保障計劃貸款
為應對新冠肺炎疫情，支付支票保護計劃(PPP)根據CARE法案設立，由美國小企業管理局(SBA)管理。符合購買力平價規定的資格要求的公司可以有資格獲得由本地貸款人提供的購買力平價貸款，這筆貸款支持工資、租金和公用事業費用(“合格費用”)。如果按照購買力平價的進一步定義，貸款收益被完全用於支付覆蓋期間內的合格費用，則購買力平價貸款的全部本金可能有資格獲得貸款減免，但可能會根據該組織在覆蓋期間與基準期間相比保持的全職員工水平而減少。
2020年4月，該公司收到收益#美元。1.95在MainStreet Bank(“貸款人”)提供的購買力平價(PPP)貸款(“購買力平價貸款”)下，貸款金額為300萬美元。根據貸款協議的條款和條件，PPP貸款的期限為兩年，年利率為1%，貸款期限的前六個月將推遲本息支付，該貸款期限已根據2020年的Paycheck Protection Program靈活性法案(《靈活性法案》)進行了更新。在截至2020年6月30日的三個月中，該公司將PPP資金確認為抵銷費用，當時發生了符合條件的費用。貸款人收到通知稱，2021年4月，SBA完全免除了PPP貸款。
9. 承諾和或有事項
訴訟
目前，我們沒有受到任何實質性法律程序的影響。在我們的正常業務活動所引起的法律訴訟中，我們不時被列為被告。雖然我們無法準確預測因對我們提出的法律訴訟而可能產生的負債金額(如果有的話)，但我們認為此類負債不可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。我們相信，我們已經獲得了足夠的保險範圍、獲得賠償的權利，或者在適當的情況下，已經為任何此類法律程序建立了適當的準備金。
10. 公允價值披露
簡明綜合資產負債表中報告的現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值是根據其短期到期日對其公允價值的合理估計。固定利率和浮動利率債務的公允價值是基於不可觀察到的市場利率(3級投入)。固定利率和浮動利率債務的公允價值是通過對公司目前可用於類似條款貸款的混合借款人利率進行貼現現金流分析來估計的。根據分析，固定利率和浮動利率債務的公允價值接近賬面價值。
公允價值估計是根據有關金融工具的相關市場信息在特定時間點作出的。這些估計屬主觀性質，涉及不明朗因素和重大判斷事項，因此不能準確釐定。假設的變化可能會對預估產生重大影響。
以公允價值投資房地產企業
我們以公允價值報告我們在房地產企業中的兩項投資。對於這類投資，我們在每個報告期內根據公允價值的變化增加或減少我們的投資，並在簡明綜合經營報表中報告這些公允價值調整。
對於我們以公允價值進行的房地產投資，我們使用第三級收益法或銷售可比法來估計公允價值，以確定公允價值。公允價值估計的關鍵投入包括各種3級投入，如基礎房地產資產和借款的估值，其中納入了特定於投資的假設，如貼現率、資本化率、租金和費用增長率以及特定於資產的市場借款利率。截至2021年9月30日和2020年12月31日，這些房地產企業的公允價值投資約為美元。3.2百萬美元和$6.3分別為百萬美元。
非經常性公允價值計量
如確定已發生減值，本公司亦可按公允價值對其非金融資產及負債(包括長期資產等項目)進行非經常性估值。此類公允價值計量使用重大的不可觀察的投入，並被歸類為第3級。
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目錄
由於CES在2021年第二季度被歸類為非持續經營，本公司進行了一項中期商譽測試，以確定賬面金額是否超過其公允價值減去銷售成本。CES的公允價值採用市場法和收益法兩種方法確定。市場法是根據市場上其他買家和賣家同意作為可比企業的價格來估計價值的。該公司在估值中使用了一系列EBITDA倍數作為重要投入。收益法利用了諸如貼現率、未來現金流和收入增長率等假設。所有使用的投入都是重要的不可觀察的投入，被歸類為3級。然後，該公司使用基於市場和收入的方法對價值進行加權，以確定CES的整體公允價值。賬面價值$1.7百萬美元超過公允價值減去銷售成本$1.4百萬美元，導致持有待售分類虧損$3251000美元(見附註3--非連續性運營)。於2021年9月30日，本公司已確定CES的賬面價值不超過其估計公允價值，因此在截至2021年9月30日的三個月內不需要進一步減值。
11. 限制性股票、股票期權和其他股票計劃
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內，公司發佈了不是股票期權。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，本公司發行了0和165,809分別對員工進行限制性股票獎勵。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，本公司發行了14,500和644,852分別對員工進行限制性股票獎勵。
與限制性股票和股票期權相關的基於股票的補償費用是根據授予日期在其歸屬期間的獎勵的公允價值確認的。下表反映了本報告期間持續運營中反映的基於庫存的薪酬的簡明合併運營報表行項目：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
一般事務和行政事務$147 $158 $454 $531 
根據目前適用於我們針對員工的未償還限制性股票獎勵的淨結算程序，在每個結算日期和員工選擇時，限制性股票獎勵將被預扣，以支付所需的預扣税，這是基於結算日限制性股票獎勵的價值，該價值由我們的A類普通股在緊接適用結算日期前一個交易日的收盤價確定。剩餘的金額作為我們A類普通股的股份交付給接受者。
截至2021年9月30日，未行使股票期權的加權平均剩餘合約期限為6好幾年了。截至2021年9月30日和2020年12月31日，1.0百萬美元和$1.1與股票期權和限制性股票獎勵相關的未確認補償成本分別為100萬美元。
該公司打算在授予限制性股票或行使股票期權後發行其A類普通股的新股。
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目錄
12. 每股收益(虧損)
用於計算截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的持續經營和非持續經營的基本和稀釋(虧損)收入的加權平均股份和股份等價物載於隨附的簡明綜合經營報表。截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的限制性股票獎勵、股票期權和認股權證都包括在使用庫存股方法計算的稀釋每股收益(虧損)和期間的平均市場價格中，除非它們的納入是反稀釋的。
下表列出了每股基本淨收入和稀釋後淨收入的計算方法(單位為千，每股數據除外)：
截至9月1日的三個月。30歲，截至9月1日的9個月。30歲，
2021202020212020
分子：
持續經營收入$3,057 $400 $15,096 $1,479 
非持續經營所得(虧損)，税後淨額$(137)$23 $(724)$112 
分母：
基本每股淨收入加權平均。流通股8,234 8,078 8,205 8,046 
稀釋證券的影響：
限制性股票獎勵、股票期權及認股權證838 501 825 369 
稀釋後每股淨收入加權平均。流通股9,072 8,579 9,030 8,415 
持續運營的每股淨收益-基本$0.37 $0.05 $1.84 $0.18 
每股收益(虧損)非持續經營-基本$(0.02)$— $(0.09)$0.01 
每股淨收益持續運營-攤薄$0.34 $0.05 $1.67 $0.18 
每股收益(虧損)非連續性業務-攤薄$(0.02)$— $(0.08)$0.01 
以下股份等價物已被排除在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的持續運營稀釋股份計算中，因為納入它們將是反稀釋的：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
限制性股票獎勵
— — — 3 
股票期權
34 118 37 159 
認股權證
51 449 59 589 
85 567 96 751 

13. 關聯方交易
北京公司總部租賃合同
該公司之前從我們的首席執行官及其家族控制和擁有的一家附屬公司租賃了公司總部。2020年11月1日，公司根據一項新規定將公司總部遷至新的辦公場所。十年與我們的首席執行官和家族作為房東控制和擁有的附屬公司簽訂租賃協議。
資產管理協議(“AMA”)
2018年3月30日，本公司全資擁有的實體CAM與CDS簽訂AMA。AMA的生效日期為2018年1月2日。根據資產管理協議，CDS已聘請CAM管理和管理CDS的商業地產投資組合，以及CDS和CDS旗下每一家擁有物業的子公司(以下簡稱CDS)的日常運營
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目錄
根據資產管理協議的條款，CAM將提供建設、穩定和管理某些資產所需的投資諮詢、開發和資產管理服務。
根據AMA，CDS將每年向CAM支付一筆成本加成費用(“年費”)，總金額相當於(I)根據AMA專門為CDS投資組合提供服務的人員的僱傭費用，(Ii)本公司與維持其股票在證券交易所上市和履行作為公眾公司的監管和報告義務有關的成本和開支，以及(Iii)每年固定支付$。1,000,000.
2019年修訂後的資產管理協議(《2019年AMA》)
2019年4月30日，CAM與CDS簽訂了2019年AMA，CDS對AMA進行了完整的修訂和重述。根據2019年AMA，CDS將聘請CAM來管理Anchor投資組合以及CDS和CDS的每個擁有財產的子公司(統稱為CDS實體)的日常運營。“Anchor Portfolio”由我們目前管理的大部分物業組成。
根據2019年AMA，公司提供與錨投資組合的建設、租賃和穩定以及管理相關的資產管理服務。CDS向本公司及其附屬公司支付的年費等於以下兩者中較大的一項：(I)相當於(A)等於以下兩項中較大者的資產管理費之和2.5錨定資產組合中包括的物業產生的收入的%；(B)相當於以下金額的建築管理費4與正在開發的錨定組合項目相關的所有成本的%；(C)相當於以下金額的物業管理費1%的錨定投資組合收入，(D)相當於以下金額的收購費0.5收購資產收購價的%；及(F)相當於以下金額的處置費0.5資產出售價格的%；或(Ii)相當於(X)根據2019年資產管理協議(AMA)專門為錨投資組合提供服務的人員的僱傭費用，(Y)公司與維持其股票公開上市和遵守相關監管和報告義務有關的成本和支出，以及(Z)每年固定支付的金額之和：(X)根據2019年資產管理協議(AMA)專門為錨投資組合提供服務的人員的僱傭費用，(Y)公司與維持其股票公開上市和遵守相關監管和報告義務有關的成本和支出，以及(Z)每年固定支付$1,000,000.  
除每年支付市場費率費用或成本加費用(定義見2019年AMA)中較大者外，本公司還有權每年獲得以下額外費用：(I)相當於10在計算複合優先收益後，組成錨定投資組合的每項房地產資產的自由現金流的百分比8CDS投資資本的%；(Ii)相當於1籌集資本的%；(Iii)相當於#美元的租賃費1.00/SF(新租約)和$0.50/SF用於續簽；以及(Iv)與Anchor投資組合相關的雙方同意的貸款發放費。
2019年AMA將於2027年12月31日(“初始期限”)終止，較原終止日期2022年12月31日延長，並將自動續簽後續附加條款一年除非CDS至少提交2019年AMA不續簽的書面通知，否則本協議條款(每個條款均為“延期條款”)180在初始期限或任何延期期限終止日期的前幾天。二十四個月在2019年AMA生效日期後，CDS有權在以下情況下無故終止2019年AMA180提前幾天書面通知CAM。在發生此類終止的情況下，除了支付截至終止日到期和應付的任何應計年費外，CDS還需要支付相當於(I)終止前一個歷年支付給CAM的市場費率費用或成本加費用，以及(Ii)一次性支付激勵費(如2019年AMA所定義)，就像CDS投資組合在終止日以公平市場價值清算一樣；或繼續支付激勵費。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司擁有4.6百萬美元和$3.6來自關聯方的應收賬款分別為100萬美元，主要與2019年AMA以及關聯物業的工資和費用報銷有關。由於應收賬款的關聯方性質，本公司不計入壞賬準備。
住宅、商業和停車場物業管理協議
公司與CDS實體擁有的物業簽訂了單獨的住宅物業管理協議，根據這些協議，公司收取管理和運營物業的費用，包括租户通信、公寓租賃、收取租金、大樓維護和日常運營、聘用和監督為大樓提供服務的承包商和供應商，以及預算編制和監督。
公司與CDS實體擁有的物業簽訂了單獨的商業物業和停車場管理協議，根據這些協議，公司收取管理和運營物業寫字樓和零售部分的費用，包括租户通信、收取租金、大樓維護和日常運營、聘用和監督為大樓提供服務的承包商和供應商，以及預算編制和監督。
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目錄
這些物業管理協議分別適用於一年初始術語為連續的、自動的一年續訂條款，除非提前終止。根據這些協議，除報銷特定費用(包括本公司在每個物業管理和運營中僱用的人員的僱傭費用)外，本公司通常根據被管理建築物部分租金毛收入的百分比收取基本管理費。
施工管理協議
公司與CDS實體擁有的物業簽訂了建設管理協議，根據這些協議，公司收取費用以提供某些建設管理和監督服務，包括對某些租户處所的建築進行建設監督和管理。*公司根據適用租户租約中規定的建設管理費或監理費，就工程授權下的每次聘用收取單位建設管理費，該費用通常為1%至4承租人改善房屋的總成本(或總硬成本)的%，或雙方另有約定的。
業務管理協議
於2019年4月30日，CAM與投資者X訂立業務管理協議(“BMA”)，根據該協議，CAM將向投資者X提供有關本公司剝離的房屋建設業務的結束及與本公司剝離的土地開發活動相關的服務的資產及專業服務。根據管理協議，投資者X向CAM支付的費用總額為$937,500，須於十五每季度分期付款$62,500每個人。
融資安排
在2019年AMA未考慮的範圍內，CDS實體將不時根據單獨的書面協議直接與本公司接觸，為CDS實體的房地產資產尋找和採購債務和/或股權融資，本公司從CDS實體收取與本公司提供與本公司提供單獨書面協議中進一步規定的服務相關的市場利率諮詢或尋找人費用。
哈特福德投資公司
2019年12月30日，本公司進行了一項與購買Hartford相關的投資，Hartford是一座位於弗吉尼亞州阿靈頓縣克拉倫登地區威爾遜大道3101號的穩定商業寫字樓。該公司與購買哈特福德酒店有關的初始投資為#美元1.2百萬美元。
在進行這項投資的同時，公司與合作伙伴簽訂了一項經營協議(“原始經營協議”)，組建了康姆斯托克3101威爾遜公司(“哈特福德所有者”)，以購買哈特福德酒店。根據原來的經營協議，本公司持有Hartford所有者的少數成員權益，而Hartford所有者的剩餘成員權益由合夥人持有，而Partners又是Hartford所有者的經理。在完成對哈特福德的收購時，公司收到了一筆#美元的收購費。500根據哈特福德業主或其聯營公司與本公司或其聯營公司之間的單獨協議，哈特福德業主或其聯營公司有權就其物業管理收取資產管理、物業管理、建築管理及租賃費。該公司還有權獲得與投資業績相關的獎勵費用。
2020年2月7日，本公司、合夥人和DWF VI 3101 Wilson Member，LLC(“DWF”)(哈特福德的獨立第三方股權投資者)簽訂了一項有限責任公司協議(“DWC運營協議”)，成立DWC 3101 Wilson Venture，LLC(“DWC”)，其中包括收購、擁有和持有Hartford所有者的所有權益。為此，在2020年2月7日，哈特福德所有者的原始運營協議被修訂和重述(“A&R運營協議”)，以紀念公司和合作夥伴將100將其在哈特福德所有者中的會員權益的%轉讓給DWC。因此，DWC是Hartford所有者的唯一成員。公司和合夥人分別持有DWC的少數會員權益，DWF持有DWC的多數會員權益。該公司在哈特福德的所有權權益仍為2.5%.
私募及承付票
2020年3月19日，公司與CDS簽訂了貸款文件，據此，公司為Revolver提供了擔保。根據貸款文件的條款，Revolver提供了華爾街日報最優惠利率加的初始浮動利率1.00根據Revolver支付的預付款的年利率，每月支付欠款。五年期術語
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目錄
該工具允許期中提款的到期日為12除非CDS同意一個更長的初始期限，否則從最初付款日期起數月。2020年3月27日，該公司借入美元5.5《左輪車》下的百萬美元。2020年4月10日，革命者提供給公司的資本被用來報廢公司的所有10欠CGF的公司債務百分比。
見附註6-收入有關關聯方收入和註釋7的詳細信息-債務為進一步描述CGF私募和左輪車。
14. 所得税

我們採用資產負債法核算所得税。遞延税項資產及負債乃根據資產及負債的財務報告及税基之間的差異釐定，並以預期差異逆轉時預期生效的頒佈税率及法律計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在該税率變動頒佈之日確認。

如果部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，則遞延税項資產的計量將在必要時扣除估值撥備。在截至2021年6月30日的季度之前，該公司記錄了一項估值津貼，以將其遞延税項資產降至零。根據2021年6月30日的現有證據，本公司確定與NOL結轉相關的部分遞延税項資產更有可能在未來期間使用。該公司在分析時考慮了所有可獲得的證據，包括近幾年的累計收入和目前對未來收入的預測。本公司的結論是，由於本公司自2018年推出修訂後的經營策略及相關長期關聯方合同(2019年AMA)以來取得的累積積極成果，已有足夠的正面證據，這建立了對未來應納税所得額的合理預期。因此，公司部分釋放了針對這些遞延税項資產的估值津貼，並記錄了遞延所得税收益#美元。11.32021年第二季度為100萬。雖然該公司相信其對未來收入的預測是合理的，但它本身也存在不確定性。如果公司對未來收入的預測低於預期，公司可能需要重新建立估值免税額。

截至2021年9月30日，我們已為合併淨遞延税項資產提供估值津貼$26.6百萬美元，主要與聯邦和州淨營業虧損結轉的遞延税項資產有關，預計結轉期內不會使用。

我們使用確認閾值和計量屬性來確認和計量納税申報單中所採取或預期採取的税收頭寸的財務報表確認和計量。為了確認這些好處，税務機關審查後，税收狀況必須更有可能持續下去。我們沒有發現任何可能對合並財務報表產生重大影響的不確定所得税頭寸。我們將任何未確認的税收敞口應計的利息和罰款確認為所得税支出的一部分；截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們沒有任何此類應計金額。我們在美國不同的司法管轄區都要納税，由於NOL結轉的存在，我們所有的所得税申報單都要接受税務機關的審查。

對於中期，我們確認所得税撥備/(優惠)基於我們估計的年度有效税率，該税率是在綜合基礎上為所有徵税司法管轄區計算的，預計全年。中期年度估計實際税率以當時有效的法定税率為基準，經估值免税額的估計變動及估計的永久性差異調整後，並不包括若干個別項目，而該等項目的税務影響如屬重大，則會在發生該等項目的中期確認。估值免税額、永久性差異和離散項目的這些變化導致不同時期的實際税率不同。我們還選擇將重大税前未確認後續事件的影響從我們的中期估計年度有效率中剔除，直到它們發生的時期。.

在我們於2021年1月1日採用前瞻性的新會計準則之前，在我們發生所得税前淨虧損期間，我們的年度估計有效税率有時會根據適用於臨時税收規定的“損失限額”要求進行調整，導致在此期間確認的所得税優惠有限。新的會計準則取消了“虧損限制”的要求，因此，我們不需要評估2021年的任何此類限制。

在截至2021年9月30日的9個月裏，我們確認了1美元的所得税優惠11.3百萬美元。適用估計的年有效税率為0.85本期間報告的税前綜合收入的百分比，以及某些離散項目的淨影響，這些項目在發生期間影響了我們的所得税撥備，主要與#美元的釋放有關。11.32021年第二季度估值津貼為100萬英鎊。截至2021年9月30日的9個月內，並無其他重大離散項目發生。

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在截至2021年9月30日的三個月裏，我們確認了一項所得税支出為$25一千個。適用估計的年有效税率為0.80本期內報告的税前綜合收入佔税前綜合收入的百分比，以及某些獨立項目發生的淨影響，這些項目在發生期間影響了我們的所得税撥備。在截至2021年9月30日的三個月內，沒有發生重大離散項目。

截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司確認遞延所得税支出為$1一千美元15分別是上千個。截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率為0%和(0.11)%。

該公司目前約有$146在聯邦和州的NOL中有100萬美元。如果不使用，這些NOL將於2027年開始到期。根據美國國税法第382條，如果所有權變更被觸發，公司的NOL資產和可能的某些其他遞延税項資產可能會受損。

法定税率和實際税率的對賬如下：
截至9月30日的9個月，
20212020
聯邦法定利率21.00 %21.00 %
州所得税-扣除聯邦福利後的淨額0.85 %4.74 %
永久性差異— %0.16 %
返回撥備調整(0.21 %)(2.45 %)
更改估值免税額(389.13 %)(18.43 %)
其他，淨額(2.44)%(5.87)%
實際税率(369.93)%(0.85)%
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨税收影響。本公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的遞延税項資產和負債構成如下：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
遞延税項資產：
淨營業虧損和税收抵免結轉
$36,841 $37,899 
基於股票的薪酬
690 648 
對關聯公司的投資
382 264 
其他24 14 
折舊及攤銷
— 37 
37,937 38,862 
減值免税額
(26,625)(38,780)
遞延税項淨資產
11,312 82 
遞延税項負債：
折舊及攤銷14 — 
商譽攤銷
(16)(103)
遞延税項淨負債
(2)(103)
遞延税金淨資產(負債)
$11,310 $(21)

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目錄
15. 分部披露
在2021年6月30日之前，我們通過二細分市場：資產管理和房地產服務。在將CES分類為非連續性運營(包括在房地產服務部分中的附註3-非連續性運營)之後，我們現在通過以下方式運營我們的業務一可報告部門：資產管理。
在我們的資產管理部門，我們專注於為廣泛的房地產業主和企業提供管理服務，包括各種商業房地產用途，包括公寓、酒店、寫字樓、商業車庫、租賃土地、零售店、混合用途開發項目和以城市交通為導向的開發項目。我們目前管理的物業和業務主要位於費爾法克斯和勞登縣的華盛頓特區地鐵銀線沿線，但我們也管理包括馬裏蘭州和弗吉尼亞州在內的其他司法管轄區的項目。我們還提供資本市場和經紀服務。
16. 後續事件
2021年10月20日，根據一份日期為2021年7月16日的買賣協議(經修訂的“協議”)，本公司完成了對位於洛克維爾市馬裏蘭大道44號的一棟穩定的豪華高層公寓樓的投資，該公寓樓位於馬裏蘭州蒙哥馬利縣的I-270技術和生命科學走廊(“該物業”)範圍內。
在訂立該協議的同時，本公司與合作伙伴訂立經營協議(“經營協議”)，成立馬裏蘭州Comstock 44，LC(“買方”)以購買該物業。根據經營協議，本公司持有買方及管理層的少數會員權益，其餘會員權益由合夥人持有。截至2021年9月30日，本公司根據協議在第三方託管中存有總額約為#美元的保證金。3.5百萬美元。截至收盤時，該公司與購買該物業有關的投資減少到約#美元。2.1根據本公司根據經營協議應繳的初步出資額，本公司將支付100,000,000,000美元。
在物業收購結束時，公司收到了#美元的收購費。500一千個。根據買方或其聯屬公司與本公司或其聯屬公司之間的單獨協議，本公司或其聯屬公司更有權就其物業管理收取市價資產管理、物業管理、停車場管理、建築管理及租賃費。
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Comstock Holding Companies，Inc.
第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本報告其他部分的簡明綜合財務報表和相關附註一起閲讀。本討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。有關更多信息，請參閲“有關前瞻性陳述的告誡説明”。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括但不限於本報告下面和其他地方討論的因素，特別是在“有關前瞻性陳述的告誡”標題下。除每股數據或另有説明外，對美元金額的引用以千為單位。
有關前瞻性陳述的注意事項
本報告包括根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“可能”、“可能”、“打算”、“預期”、“將會”、“應該”、“尋求”或其他類似的詞語或表達來識別。前瞻性陳述在很大程度上是基於我們的預期，涉及固有的風險和不確定性，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。您不應過分依賴任何前瞻性陳述，因為這些陳述僅説明瞭所作日期的情況。一些可能影響前瞻性陳述準確性的因素一般適用於房地產行業，而其他因素則具體適用於我們。
可能導致實際結果與前瞻性表述中的結果大不相同的許多重要因素包括：總體經濟和市場狀況，包括利率水平；房地產市場的變化；房地產投資的固有風險；吸引和留住客户的能力；在我們開展業務的市場上競爭的能力；監管行動；經營業績的波動；勞動力或材料成本的短缺和增加；不利的天氣條件和自然災害；突發公共衞生事件，包括潛在的健康風險和與新冠肺炎(CoronaVirus)大流行有關的經濟不確定性；我們在未來10年中採取行動的能力。以及我們與附屬公司的持續關係。
我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預測或建議的結果大不相同。除法律要求外，公司沒有義務根據新信息或未來事件公開更新或修改任何前瞻性陳述。
我們在向美國證券交易委員會提交或提交這些表格後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供我們的10-K年度報告、10-Q季度報告、8-K當前報告以及根據1934年證券交易法(經修訂)第13(A)或15(D)節提交或提交的對這些報告的修訂。我們網站上的信息或可通過我們的網站訪問的信息，Www.comstockcompanies.com，並未以引用方式併入本Form 10-Q季度報告中。
概述
Comstock Holding Companies，Inc.(以下簡稱“CHCI”或“本公司”)是大華盛頓特區大都會地區混合用途和交通導向型開發物業的開發商、運營商和資產管理公司，我們主要專注於選定的高增長城市和轉型的“郊區”市場。我們提供廣泛的房地產資產管理服務，包括開發和建設管理服務、租賃和物業管理服務、債務和股權融資發起以及其他房地產相關服務。我們的客户主要包括我們管理的房地產的私人和機構所有者和投資者，以及在公私合作伙伴關係中擁有既得利益的各種政府機構，這些機構負責我們開發和管理的某些房地產的開發。我們還代表我們的資產管理客户和機構房地產投資者向寫字樓、零售、住宅和綜合用途物業投入資金，總體上為公司保留經濟利益併為該等物業提供管理服務，從而使公司能夠增加其管理資產(“AUM”)，以實現規模競爭優勢，提高我們的整體回報。該公司還提供額外的收費房地產服務，包括資本市場、經紀和對公司管理的資產組合中的物業的所有權保險。
截至2021年9月30日，我們的AUM由28個運營資產組成，其中包括13個商業資產，總計約190萬平方英尺，4個多家庭資產，總計1,123個單位，以及11個商業車庫，其中包括超過10,000個停車位。此外，我們還有：(I)一項商業資產目前正在建設中，計劃於#年交付。
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2022年，總面積約25萬平方英尺，已100%預租；(Ii)18個開發管道資產，包括約200萬平方英尺的額外計劃商業開發項目，約1700個多户住宅單元和2個酒店資產，其中將包括370個鑰匙。
作為一家垂直整合的房地產運營和投資公司，我們從多種來源獲得收入，包括我們代表資產管理客户向我們管理的房地產資產組合提供的資產管理服務產生的費用，以及額外房地產相關服務的費用。
根據涵蓋我們AUM物業的資產管理協議，我們提供的服務因物業而異，包括物業管理、開發和建設管理、租賃管理、收購和處置管理、債務和股權融資的發起和談判、風險管理以及各種其他特定於物業的服務。我們管理的資產組合中包含的幾乎所有物業都由全面服務資產管理協議涵蓋，這些協議基本上涵蓋了與主題物業相關的開發、建設和運營管理的所有方面。我們的長期資產管理合同通常包括在資產所有者提前終止合同的情況下向我們支付的重大提前解約金。我們管理的資產組合中有限數量的物業由特定於服務的資產管理合同涵蓋，這些合同將我們的服務集中在定義的運營關鍵要素上，如營銷、租賃和施工管理，其中物業所有者繼續管理其他運營職能。我們的有限服務資產管理協議一般都是短期的，不包括重大的提前終止處罰。
支撐公司資產管理服務平臺的是與公司首席執行官克里斯托弗·克萊門特(Christopher Clemente)擁有的一家附屬公司簽訂的長期全面服務資產管理協議(“2019年AMA”)，該協議涵蓋了我們目前管理的大部分物業，包括華盛頓特區最大的兩個以交通為導向的綜合用途開發項目：萊斯頓車站(Reston Station)，位於弗吉尼亞州雷斯頓(Reston)，一個面向交通的混合用途開發項目，位於弗吉尼亞州雷斯頓(Reston)，以及勞頓車站(Loudoun Station)，一個近250萬平方英尺的以交通為導向的綜合開發項目。它們共同構成了我們的錨定投資組合(“錨定投資組合”)。我們Anchor投資組合的2019年AMA是一項原始期限為10年的長期協議，規定在資產所有者提前終止的情況下向Comstock支付大量財務款項。
除了公司收到的各種經常性資產管理費收入外，我們還通過與我們的投資夥伴共同投資於某些物業收購獲得額外收入，並預計從我們錨投資組合中的資產和我們管理投資組合中的其他資產中獲得基於業績的激勵補償。在發生某些與交易相關的事件時，包括資產收購或處置、與資產相關的資本市場交易、租賃、營銷和物業管理、開發和建設管理、物權服務，以及當主題物業的表現達到規定的業績標準時，公司可以賺取這些基於獎勵的費用。共同投資業務計劃是特定於物業的，因此預期期限各不相同，但一般預期為四至七年；但可能會根據市場狀況或主題合資企業的戰略目標而加速或延長。


展望

儘管新冠肺炎疫情對大華盛頓特區地區商業房地產市場的長期影響仍不確定，但我們相信，我們的錨定投資組合已做好充分準備，能夠承受新冠肺炎疫情的潛在負面影響。我們還相信，我們的管理團隊與公司及其股東的利益完全一致，並致力於實現公司的目標，即在提高股東價值的同時，為與我們有業務往來的人提供非凡的體驗。此外，我們相信，我們擁有適合當前市場條件和可預見未來的適當人員配備，我們公司有能力管理風險，並在市場條件允許的情況下尋求額外增長的機會。我們的房地產開發和管理業務主要集中在大華盛頓特區地區，我們相信，在那裏，我們30多年的經驗為我們提供了繼續利用我們獲得、開發和管理高質量房地產資產的重要經驗並利用積極增長趨勢的最佳機會。
託管產品組合

雷斯頓站
萊斯頓站位於地鐵銀線一期的終點站，地理位置優越，位於泰森角和杜勒斯國際機場之間。萊斯頓站是華盛頓特區最大的綜合用途、以交通為導向的開發項目之一，萊斯頓站附近橫跨杜勒斯收費公路，環繞着杜勒斯走廊的第一個也是目前唯一的一個地鐵站。佔地約60英畝，資產包括在康斯托克管理的
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投資組合覆蓋了60英畝社區中的大約37個，在完全建成後，將包括大約500萬平方英尺的混合用途開發。目前，康斯托克管理的雷斯頓車站已完成約170萬平方英尺的綜合用途開發，包括448個住宅單元、約120萬平方英尺的寫字樓、約4萬平方英尺的零售和6000多個停車位，其中包括該地區最大的地下通勤停車庫和公交設施之一。根據2019年AMA，該公司將為該項目提供廣泛的房地產和資產管理服務，包括開發和建設管理服務、租賃管理服務、物業管理服務和資本市場服務。

婁敦站
婁敦站位於地鐵銀線二期的終點站，是婁敦縣第一個與地鐵相連的開發項目，代表着婁敦縣開始轉型為一個交通相連的社區，與杜勒斯國際機場、萊斯頓、泰森角和華盛頓市中心有直接的地鐵連接。目前，婁敦站已建成約100萬平方英尺的綜合用途開發項目，其中包括675個住宅單元，約5萬平方英尺的甲級寫字樓空間，約15萬平方英尺的零售空間地鐵車庫是該公司的一家附屬公司與弗吉尼亞州勞登縣之間公私合作的重點，由該公司的一家子公司管理。地鐵銀線二期正在建設中，預計將於2022年初至年中開始客運服務。根據2019年AMA，公司提供與現有建築和未來發展相關的各種房地產和資產管理服務，包括開發和建設管理服務、租賃管理服務、物業管理服務和資本市場服務。

赫恩登車站
赫恩登車站將包括大約34萬平方英尺的住宅、零售和娛樂空間，包括一個表演藝術中心，以及一個大約700個停車位的車庫，位於弗吉尼亞州費爾法克斯縣西部赫恩頓鎮的歷史悠久的市中心部分。商業車庫是該公司的一家附屬公司和赫恩登鎮之間公私合作的重點。該開發項目還將改善與鄰近WO&D小徑的現有連接，這是一條頗受歡迎的步行和自行車路線，由北弗吉尼亞州地區公園管理局和費爾法克斯縣公園部門管理。本公司根據2019年AMA提供與Herndon Station開發相關的各種資產管理和開發服務。

國際網關
自2018年以來，根據與一家獨立物業所有者達成的資產管理協議，該公司為弗吉尼亞州泰森斯角(Tysons Corner)的兩座混合用途零售/寫字樓(稱為International Gateway)的私人投資組合提供資產管理、物業管理、租賃管理和諮詢服務。

哈特福德大廈
2019年末，公司與由首席執行官控制、由Clemente先生和某些家族成員全資擁有的實體Partners合作，在阿靈頓縣主要的交通導向型寫字樓市場Rosslyn-Ballston Corridor收購了緊鄰地鐵橙線Clarendon車站的甲級寫字樓。這座建於2003年的多用途建築佔地21.1萬平方英尺，獲得了LEED黃金認證。2020年2月，公司安排DivcoWest購買哈特福德大廈的多數股權，並從大都會人壽獲得8700萬美元的貸款。作為交易的一部分，該公司簽訂了資產管理和物業管理協議，以管理該物業。
經營成果
以下討論與我們持續運營的結果有關。
截至2021年9月30日的三個月和九個月與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比
收入
截至2021年和2020年9月30日的三個月，營收分別為1,020萬美元和590萬美元。與上年相比，這一數字增加了430萬美元，增幅為72.5%。截至2021年和2020年9月30日的九個月，營收分別為2,330萬美元和1,580萬美元。與上年相比，這一數字增加了750萬美元，增幅為47.4%。所有時期的收入都有所增加，這主要是由於2021年第三季度賺取的260萬美元的資本市場費用，以及根據2019年AMA從CDS可償還的成本增加，並隨着管理的商業物業和停車設施數量的增長而確認為收入。由於購買力平價貸款，前一年到目前為止的收入也減少了140萬美元。
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直接成本
截至2021年和2020年9月30日的三個月，直接成本分別為670萬美元和510萬美元。這32.2%的增長相當於直接成本增加了160萬美元，主要是由於與2021年第三季度完成的資本市場交易相關的聯合經紀人費用，以及由於我們的物業管理和資產管理業務的增長，公司新總部的租金和人事費用增加。
截至2021年和2020年9月30日的9個月，直接成本分別為1830萬美元和1290萬美元。這41.5%的增幅，相當於直接成本增加540萬元。這主要歸因於與2021年第三季度完成的資本市場交易相關的聯合經紀人費用，以及由於我們的物業管理和資產管理業務的增長，公司新總部的租金和人事費用增加。由於購買力平價貸款，上期工資和租金費用也減少了190萬美元。
一般事務和行政事務
截至2021年和2020年9月30日的三個月，一般和行政費用分別為32.9萬美元和3.23萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，一般和行政成本減少了6.9萬美元，降幅為6.7%，主要原因是股票薪酬支出減少。
銷售和營銷
截至2021年和2020年9月30日的三個月，銷售和營銷費用分別為3,000美元和0美元。截至2021年和2020年9月30日止的九個月支出分別為21,000美元和1,000美元。這一增長是由於本公司投資於進一步擴大其物業管理業務而增加了銷售和營銷費用。
利息支出
截至2021年和2020年9月30日止三個月，本公司的利息支出大致相當。截至2021年和2020年9月30日止九個月，公司的利息支出分別為17.6萬美元和28.6萬美元。利息支出減少38.5%，相當於在截至2020年3月30日的三個月內償還了Comstock Growth Fund貸款，利息支出減少了11萬美元。
所得税
在截至2021年9月30日的9個月裏，該公司確認了1130萬美元的所得税優惠。所得税優惠源於對期內報告的税前綜合虧損應用0.85%的估計年度有效税惠比率，以及在發生期間影響我們所得税撥備的某些離散項目的淨影響，主要與2021年第二季度1130萬美元估值免税額的釋放有關。截至2021年9月30日的9個月內，並無其他重大離散項目發生。

在截至2021年9月30日的三個月裏，該公司確認了2.5萬美元的所得税支出。所得税支出是由於對期內報告的税前綜合虧損採用了0.80%的估計全球年度有效税惠比率，以及發生的某些影響我們當期所得税撥備的離散項目的淨影響而產生的。在截至2021年9月30日的三個月內，沒有發生重大離散項目。

截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司確認遞延所得税支出分別為1,000美元和15,000美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率分別為0%和-0.11%。
停業收入(虧損)
截至2021年9月30日止三個月及九個月，非持續經營虧損分別為13.7萬美元及72.4萬美元，為CES產生的虧損，主要是由於重新分類確認為持有待售的減值虧損所致。截至2021年9月30日的三個月和九個月的非持續運營收入分別為2.3萬美元和11.1萬美元，這是CES產生的收入，主要是由於PPP貸款減少了工資支出。
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流動性與資本資源
我們利用內部產生的資金、權益法投資的分配和信貸工具的借款，為我們的資產管理業務、資本支出和業務收購提供資金。有關我們的債務和信貸安排的更多詳情，請參閲隨附的簡明綜合財務報表中的附註7。
持續經營的現金流
截至2021年9月30日的9個月，運營活動提供的淨現金為310萬美元，這主要與本季度資本市場交易賺取的費用有關，被關聯方應收賬款增加所抵消。福R截至2020年9月30日的9個月，經營活動提供的淨額為180萬美元，主要涉及非現金股票薪酬和應收貿易賬款的增加，但被人員成本的減少所抵消。
截至2021年9月30日的9個月，投資活動中使用的淨現金為60萬美元，這主要是因為公司在馬裏蘭州羅克維爾的多家族收購所支付的押金被投資者的分配所抵消。截至2020年9月30日的9個月，投資活動提供的120萬美元的淨現金主要與權益法投資的分配有關。
截至2021年9月30日的9個月，融資活動中使用的淨現金為215,000美元，這主要與扣除應付票據收益後的股權獎勵淨份額結算相關的税款有關。在截至2020年9月30日的9個月裏，融資活動提供的淨現金為2.69億美元，這主要與Revolver的550萬美元的收益有關，這些收益被Comstock Growth Fund貸款的償還所抵消。
關鍵會計政策和估算
在截至2021年9月30日的9個月中，我們的關鍵會計政策和估計與我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的那些政策和估計沒有其他重大變化。
近期發佈的會計準則
請參閲備註1 - 陳述的組織和基礎請參閲本季度報告10-Q表格所附的簡明綜合財務報表。
表外安排
沒有。
第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息
不適用。
第四項：管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們首席執行官和首席財務官的參與下，我們評估了截至2021年9月30日我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
對控制措施有效性的限制
我們不期望我們的披露控制和內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
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任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其規定的目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且可能無法檢測到。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分-其他資料
第一項：繼續進行法律訴訟
有關法律程序的資料以引用方式併入附註9-承諾和或有事項請參閲本季度報告第I部分以Form 10-Q格式提供的簡明綜合財務報表。





















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項目6.所有展品和展品
3.1
修訂和重新發布的公司註冊證書(以2015年11月16日提交給委員會的10-Q表格的形式通過引用註冊人季度報告的證物併入公司)。
3.2
修訂和重新修訂的附例(通過參考2005年3月31日提交給證監會的註冊人年度報告表格10-K的附件3.2併入)。
3.3
公司於2015年3月26日向特拉華州國務卿提交的A系列初級參與優先股註銷證書(通過引用註冊人於2015年3月27日提交給委員會的當前8-K表格報告的一份證物而併入)。
3.4
本公司於2015年3月26日向特拉華州州務卿提交的A系列初級參與優先股指定證書(通過引用註冊人於2015年3月27日提交給委員會的當前8-K表格報告的一份證物而併入)。
3.5
公司於2015年12月29日向特拉華州國務卿提交的B系列不可轉換優先股指定證書(通過參考註冊人於2016年1月4日提交的當前8-K表格報告的一份證物而併入)。
3.6
Comstock Holding Comstock Holding，Inc.C系列不可轉換優先股指定證書，於2017年3月22日提交給特拉華州國務卿(通過引用註冊人於2017年3月28日提交給委員會的當前8-K表格報告的一份證物納入)。
3.7
2019年2月15日提交給特拉華州州務卿的Comstock Holding公司C系列不可轉換優先股指定證書修正案證書(通過引用註冊人於2019年2月19日提交給委員會的當前8-K表格報告的一份證物而併入)。
3.8
修訂和重新修訂的Comstock Holding Comstock，Inc.公司註冊證書(通過參考註冊人於2019年2月19日提交給證監會的當前8-K表格報告的一份證物而合併)。
4.1
樣品庫存證書(通過引用註冊人註冊聲明的附件4.1併入，表格S-1經修訂，最初於2004年8月13日提交給委員會(檔案號：第333-118193號))。？
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席執行官的認證
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席財務官的認證
32.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官
101.INS*內聯XBRL實例文檔
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101、DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104*
註冊人在截至2021年9月30日的季度的Form 10-Q季度報告中的封面，格式為內聯XBRL(包括在附件101中)
*在此提交的文件。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
Comstock Holding Companies，Inc.
日期：2021年11月15日
由以下人員提供：
/s/克里斯托弗·克萊門特
克里斯托弗·克萊門特
董事長兼首席執行官
(首席行政主任)
日期：2021年11月15日
由以下人員提供：
/s/克里斯托弗·格思裏
克里斯托弗·格思裏
首席財務官
(首席財務官和首席會計官)
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