Document

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-Q

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(標記一)

X根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告

截至2021年9月30日的季度

？根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

委託檔案編號：814-00852

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蘇羅資本公司(Suro Capital Corp.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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馬裏蘭州			27-4443543
(成立為法團的國家)			(國際税務局僱主識別號碼)
One Sansome Street，730套房，加利福尼亞州舊金山			94104
(主要行政辦公室地址)			(郵政編碼)

(650) 235-4769
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據ACT第12(B)條登記的證券：

每節課的標題

商品代號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.01美元

SSSS

納斯達克資本市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x否-

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是？否？

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件管理器o			加速文件管理器o
非加速文件管理器x(不要檢查是否有較小的報告公司)			規模較小的報告公司o
新興成長型公司o

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。O

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。是-否x

截至2021年11月4日，發行人擁有28,781,016股普通股，每股面值0.01美元。

蘇羅資本公司。


		頁
第一部分財務信息
第一項。	簡明合併財務報表	1
	截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的簡明合併資產負債表	1
	截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表(未經審計)	2
	截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的簡明綜合淨資產變動表(未經審計)	3
	截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明合併現金流量表(未經審計)	5
	截至2021年9月30日的簡明投資綜合明細表(未經審計)	6
	截至2020年12月31日的簡明投資綜合明細表	11
	截至2021年9月30日的簡明合併財務報表附註(未經審計)	15
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	58
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	73
第四項。	管制和程序	73
第二部分：其他信息
第一項。	法律程序	75
第1A項。	風險因素	75
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	77
第三項。	高級證券違約	78
第四項。	煤礦安全信息披露	78
第五項。	其他信息	78
第6項	陳列品	79
簽名		80

第一部分

財務信息

第(1)項：簡明合併財務報表

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併資產負債表(未經審計)


	2021年9月30日		2020年12月31日
資產
按公允價值計算的投資：
非控制/非關聯投資(費用分別為148,875,401美元和105,339,169美元)	$	287,262,944	$	249,804,803
非控制/附屬投資(費用分別為41240458美元和53865346美元)	14,813,419		30,165,773
受控投資(費用分別為19883894美元和7161412美元)	13,738,874		809,198
投資組合總投資	315,815,237		280,779,774
對美國國庫券的投資(成本分別為0美元和1.5億美元)	—		150,000,000
總投資(費用分別為209,999,753美元和316,365,927美元)	315,815,237		430,779,774
現金	108,248,871		45,793,724

應收收益	295,554		—


應收託管收益	2,416,245		852,462
應收利息和應收股息	317,955		166,998
遞延融資成本	314,894		297,196
預付費用和其他資產(1)	1,052,509		985,550
總資產	428,461,265		478,875,704
負債

應付賬款和應計費用(1)	2,643,715		762,312




應計應付利息	—		453,803
應付股息	51,061		4,395,229
購買證券的應付金額	—		134,250,000
應付所得税	—		35,850


2023年3月28日到期的4.75%可轉換優先債券(2)	—		37,395,437
總負債	2,694,776		177,292,631
承付款和或有事項(附註7和10)
淨資產	$	425,766,489	$	301,583,073
淨資產
普通股，每股面值0.01美元(授權100,000,000股；已發行和已發行分別為28,781,016和19,914,023股)	$	287,810	$	199,140
超過面值的實收資本	320,585,587		221,802,592

累計淨投資損失	(47,294,574)		(40,193,778)
累計投資已實現淨收益(扣除分配淨額)	46,372,180		5,361,270
累計未實現投資增值淨額	105,815,486		114,413,849
淨資產	$	425,766,489	$	301,583,073
每股資產淨值	$	14.79	$	15.14

見簡明合併財務報表附註。

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(一)該餘額分別包括使用權資產和相應的經營租賃負債。詳情請參閲“附註7--承付款和或有事項--經營租賃和相關存款”。

(2)截至2021年9月30日，2023年3月28日到期的4.75%可轉換優先票據已全部轉換為本公司普通股或由本公司以現金贖回。截至2020年12月31日，2023年3月28日到期的4.75%可轉換優先票據(實際利率為5.57%)的面值為38,215,000美元。有關賬面價值與面值的對賬，請參閲“附註10-債務資本活動”。

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併業務報表(未經審計)


	截至9月30日的三個月，	截至9月30日的9個月，

		2021		2020		2021		2020
投資收益
非控制/非關聯投資：
利息收入		$	138,072	$	284,357	$	450,768	$	500,568
股息收入		275,844		—		426,688		50,000
非控制/關聯投資：
利息收入/(應計利息沖銷)		—		—		—		(29,184)
股息收入		—		123,750		102,632		180,000
受控投資：
利息收入		110,000		—		110,000		—
股息收入		—		—		—		200,000
總投資收益		523,916		408,107		1,090,088		901,384
運營費用



薪酬費用(2)		1,500,061		1,030,239		4,139,263		4,960,679
董事酬金(3)		368,281		111,250		590,781		333,750
專業費用		604,475		714,345		2,107,158		2,532,183
利息支出		—		555,935		504,793		1,697,962
所得税費用		(1,975)		(1,657)		7,648		46,598
其他費用		276,552		585,886		841,241		1,590,044
總運營費用		2,747,394		2,995,998		8,190,884		11,161,216



淨投資損失		(2,223,478)		(2,587,891)		(7,100,796)		(10,259,832)
已實現的投資收益：
非控制/非附屬投資		30,601,821		2,378,390		170,413,151		9,332,643
非控制/關聯投資		1,893,839		—		1,893,839		—

投資已實現淨收益		32,495,660		2,378,390		172,306,990		9,332,643

投資未實現增值/(折舊)變動：
非控制/非附屬投資		9,252,577		17,027,314		(6,078,092)		24,304,146
非控制/關聯投資		(24,389,188)		(997,872)		(2,727,465)		(9,503,443)
受控投資		112,833		100,000		207,194		185,000
投資未實現增值/(折舊)淨變化		(15,023,778)		16,129,442		(8,598,363)		14,985,703

*運營導致的淨資產淨變化		$	15,248,404	$	15,919,941	$	156,607,831	$	14,058,514
*每股普通股運營導致的淨資產淨變化：
基本信息		$	0.55	$	0.89	$	6.39	$	0.82
稀釋(1)		$	0.55	$	0.76	$	6.11	$	0.75
加權平均未償還普通股
基本信息		27,619,062		17,795,538		24,506,181		17,208,723
稀釋(1)		27,619,062		21,598,403		25,705,099		21,087,926

見簡明合併財務報表附註。

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(1)在截至2021年9月30日的三個月內，沒有潛在的稀釋證券流通股。在截至2021年9月30日的9個月以及截至2020年9月30日的3個月和9個月，由於每股普通股運營導致的淨資產稀釋淨變化，0股潛在稀釋普通股被排除在已發行加權平均普通股之外，因為這些股票的影響將是反稀釋的。請參閲“附註6--每股普通股運營產生的淨資產變動--基本和稀釋”。

(2)在截至2020年9月30日的9個月中，這一餘額包括與2020年4月28日取消未歸屬期權相關的加速確認補償成本1,962,431美元。

(3)扣除截至2020年9月30日的9個月，這一餘額包括與2020年年度非僱員董事撥款相關的209,360美元的股票薪酬支出。有關詳細信息，請參閲“注11-基於股票的薪酬”。

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併淨資產變動表(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
		2021		2020
年初淨資產		$	301,583,073	$	199,917,289

運營導致的淨資產變動
淨投資損失		(2,834,318)		(3,004,553)
投資已實現淨收益		112,152,518		6,978,240
企業投資未實現(折舊)淨變化		(1,315,837)		(27,665,934)
經營性淨資產變動淨額		108,002,363		(23,692,247)
分配
宣佈的股息		(11,032,436)		—
總分發		(11,032,436)		—
資本交易引起的淨資產變動
通過轉換2023年到期的4.75%可轉換票據發行普通股		37,259,819		—
基於股票的薪酬		148,802		—
普通股回購		—		(3,709,244)
資本交易引起的淨資產變動淨額		37,408,621		(3,709,244)
淨資產變動總額		134,378,548		(27,401,491)
截至3月31日的淨資產		$	435,961,621	$	172,515,798

運營導致的淨資產變動
淨投資損失		$	(2,043,000)	$	(4,667,388)
投資已實現淨收益/(虧損)		27,658,812		(23,987)
投資未實現增值淨變化		7,741,252		26,522,195

經營性淨資產變動淨額		33,357,064		21,830,820
分配
宣佈的股息		(60,513,038)		—
總分發		(60,513,038)		—
資本交易引起的淨資產變動
從股票股息中發行普通股		30,525,336		—
股票薪酬(1)		261,746		1,962,431
普通股回購		—		(3,616,608)
資本交易引起的淨資產變動淨額		30,787,082		(1,654,177)
淨資產變動總額		3,631,108		20,176,643
截至6月30日的淨資產		$	439,592,729	$	192,692,441

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併淨資產變動表(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
		2021		2020
運營導致的淨資產變動
淨投資損失		$	(2,223,478)	$	(2,587,891)
投資已實現淨收益		32,495,660		2,378,390
資產投資未實現增值/(折舊)淨變化		(15,023,778)		16,129,442

經營性淨資產變動淨額		15,248,404		15,919,941
分配
宣佈的股息		(59,750,602)		(7,587,779)
總分發		(59,750,602)		(7,587,779)
資本交易引起的淨資產變動
公開發行普通股		—		49,882,319
通過轉換2023年到期的4.75%可轉換票據發行普通股		—		1,805,847
從股票股息中發行普通股		30,151,363		—
基於股票的薪酬		524,595		—
資本交易引起的淨資產變動淨額		30,675,958		51,688,166
淨資產變動總額		(13,826,240)		60,020,328
截至9月30日的淨資產		$	425,766,489	$	252,712,769






















股本活動
年初發行的已發行股票		19,914,023		17,564,244
公開發行普通股		—		3,808,979
根據限制性股票計劃發行普通股		208,465		21,760
通過轉換2023年到期的4.75%可轉換票據發行普通股		4,097,808		174,393
從股票股息中發行普通股		4,560,720		—
回購股份		—		(1,284,565)
期末未償還股份		28,781,016		20,284,811

見簡明合併財務報表附註。

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(1)在截至2020年9月30日的9個月中，這一餘額包括與2020年4月28日取消未歸屬期權相關的加速確認補償成本1,962,431美元。有關詳細信息，請參閲“注11-基於股票的薪酬”。

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併現金流量表(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
		2021		2020
經營活動的現金流
經營所致淨資產變動淨額		$	156,607,831	$	14,058,514
調整，以將經營活動產生的淨資產變化與經營活動提供/(用於)經營活動的現金淨額進行調整：
投資已實現淨收益		(172,306,990)		(9,332,643)
未實現(升值)/投資折舊淨變化		8,598,363		(14,985,703)

2023年到期的4.75%可轉換優先債券折價攤銷		76,925		281,973




股票薪酬(1)		935,143		1,962,431


對應收託管收益的調整		1,566,467		75,844
2023年到期的4.75%可轉換優先票據的利息被沒收		102,917		25,880

購買以下項目的投資：
有價證券投資		(70,713,313)		(15,397,511)
美國國庫券		—		(300,000,084)
以下項目的投資出售或到期所得收益：
有價證券投資		197,820,004		15,779,482
美國國庫券		150,000,000		200,000,000

營業資產和負債變動情況：

預付費用和其他資產		(66,959)		594,264
應收利息和應收股息		(150,957)		(337,374)

應收收益		(295,554)		(4,094,909)
應收託管收益		(1,563,783)		148,624

購買證券的應付金額		(134,250,000)		89,503,257
應付賬款和應計費用		1,881,403		1,610,500
付予行政人員		—		(1,369,873)
應付所得税		(35,850)		35,850


應計應付利息		(453,803)		(475,000)
經營活動提供/(用於)現金淨額		137,751,844		(21,916,478)
融資活動的現金流
發行普通股所得款項淨額		—		49,882,319


普通股回購		—		(7,325,852)

支付的現金股息		(74,963,356)		(4,620,898)

為零碎股份支付的現金		(285)		(40)
贖回2023年到期的4.75%可轉換優先票據		(290,000)		—
遞延發售成本		(43,056)		(284,816)
融資活動提供/(用於)的淨現金		(75,296,697)		37,650,714

現金餘額合計增長		62,455,147		15,734,236
年初現金餘額		45,793,724		44,861,263
期末現金餘額		108,248,871		60,595,499

補充信息：
支付的利息		794,206		1,870,453
已繳税款		41,524		10,735
轉換2023年到期的4.75%可轉換優先債券		37,925,000		1,780,000

見簡明合併財務報表附註。

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蘇羅資本公司。和子公司

簡明綜合投資明細表(未經審計)

2021年9月30日


組合投資**	總部/ 行業	初始投資日期	股份/ 校長		成本		公允價值		淨額的百分比資產
非受控/非附屬公司
Course Hero，Inc.	加利福尼亞州紅杉市
優先股，A系列8%	網絡教育	9/18/2014	2,145,509		$	5,000,001	$	71,660,800	16.83	%
Coursera，Inc.**	加利福尼亞州山景城
普通股(3)(13)	網絡教育	6/9/2013	1,509,090		9,420,370		47,762,699		11.22	%
Forge Global，Inc.	加州舊金山
普通股，AA類	在線市場金融	7/20/2011	625,520		266,507		15,908,775		3.74	%
初級優先股		7/19/2011	160,534		2,259,716		4,082,842		0.96	%
初級優先認股權證，執行價12.42美元，到期日2025年11月9日		7/19/2011	73,695		—		368,474		0.09	%
總計					2,526,223		20,360,091		4.79	%
NextDoor，Inc.	加州舊金山
普通股	社交網絡	9/27/2018	580,360		10,002,666		16,216,654		3.81	%
Blink Health，Inc.	紐約州紐約市
優先股，A系列	製藥技術	10/27/2020	238,095		5,000,423		4,999,995		1.17	%
優先股，C系列		10/27/2020	261,944		10,003,917		9,999,974		2.35	%
總計					15,004,340		14,999,969		3.52	%
NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)**	紐約州紐約市
普通股*(3)(16)	大麻房地產投資信託基金	8/12/2019	446,226		9,009,952		13,123,507		3.08	%
抱負合作伙伴公司	加利福尼亞州瑪麗娜·德雷(Marina Del Rey)
優先股，A系列	金融服務	8/11/2015	540,270		1,001,815		11,185,913		2.63	%
優先股，C-3系列		8/12/2019	24,912		281,190		527,700		0.12	%
總計					1,283,005		11,713,613		2.75	%
Skill soft Corp.**(20)	華盛頓州納舒市
普通股(3)	網絡教育	6/8/2021	1,000,000		10,000,000		11,690,000		2.75	%
TRAX有限公司**	新加坡，新加坡
普通股	零售技術	6/9/2021	55,591		2,781,148		3,050,602		0.72	%
天達系列優先股		6/9/2021	144,409		7,224,600		7,924,561		1.86	%
總計					10,005,748		10,975,163		2.58	%
Varo Money，Inc.	加州舊金山
普通股	金融服務	8/11/2021	1,079,266		10,005,548		10,000,371		2.35	%
Orchard Technologies，Inc.	紐約州紐約市
優先股，D系列	房地產平臺	8/9/2021	1,488,139		10,004,034		9,999,996		2.35	%
羅孚集團(Rover Group，Inc.)**(22)	華盛頓州西雅圖
普通股(3)	點對點寵物服務	11/3/2014	734,827		2,506,119		8,987,669		2.11	%
樂享科技有限公司	加利福尼亞州門洛帕克
優先股，B系列6%	按需商務	7/29/2015	1,681,520		4,000,280		5,243,820		1.23	%
優先股，A系列6%		10/16/2014	879,198		1,002,440		2,741,779		0.64	%
2024年1月30日到期的14%可轉換本票*		11/30/2020	$	521,112	524,057		422,653		0.10	%
總計					5,526,777		8,408,252		1.97	%
幕府企業，Inc.	德克薩斯州奧斯汀
優先股，B-1系列	家裝金融	2/26/2021	436,844		3,501,657		3,562,900		0.84	%
優先股，B-2系列		2/26/2021	301,750		3,501,661		3,499,998		0.82	%
*總計					7,003,318		7,062,898		1.66	%
租賃Runway，Inc.	紐約州紐約市
優先股，G系列	訂閲時尚租賃	6/17/2020	339,191		5,153,945		5,190,764		1.22	%

見簡明合併財務報表附註。

蘇羅資本公司。和子公司

投資簡明綜合明細表(未經審計)--續

2021年9月30日


組合投資**	總部/ 行業	初始投資日期	股份/ 校長		成本		公允價值		淨額的百分比資產
中子控股有限公司(D/b/a/Lime)	加州舊金山
初級優先股，系列1-D	微機動性	1/25/2019	41,237,113		$	10,007,322	$	3,485,014	0.82	%
2027年5月11日到期的初級優先可轉換票據4%*		5/11/2020	$	506,339	506,339		506,339		0.12	%
普通權證，執行價0.01美元，到期日5/11/2027		5/11/2020	2,032,967		—		40,659		0.01	%
總計					10,513,661		4,032,012		0.95	%
出租住宅，有限責任公司(d/b/a Second Avenue)	伊利諾伊州芝加哥
優先股，A系列(6)	房地產平臺	12/23/2020	150,000		1,500,000		1,500,000		0.35	%
定期貸款15%，2023年12月23日到期*(14)		12/23/2020	$	2,250,000	2,250,000		2,250,000		0.53	%
*總計					3,750,000		3,750,000		0.88	%
PayJoy，Inc.	加州舊金山
優先股	移動接入技術	7/23/2021	244,117		2,501,570		2,500,002		0.59	%
廷克(Tynker)(f/k/a Neuron Fuel，Inc.)	加利福尼亞州山景城
優先股，A系列8%	計算機軟件	8/8/2012	534,162		309,310		2,232,877		0.52	%
Aventine Property Group，Inc.(12)	伊利諾伊州芝加哥
普通股*	大麻房地產投資信託基金	9/11/2019	312,500		2,580,750		2,100,000		0.49	%
Palantir Lending Trust SPV I**(11)	加利福尼亞州帕洛阿爾託
標的抵押品的股權參股(3)	數據分析	6/19/2020	—		—		1,199,322		0.28	%
商用流媒體解決方案公司(d/b/a BettorView)(7)	拉斯維加斯，NV
未來股權的簡單協議	互動媒體與服務	3/26/2021	1		1,002,720		1,000,000		0.23	%
True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd**(8)	新加坡，新加坡
有限合夥人基金投資	風險投資基金	8/27/2021	1		713,505		670,000		0.16	%
YouBet Technology，Inc.(d/b/a皮卡)(7)	紐約州紐約市
優先股，系列種子-2	數字媒體技術	8/26/2021	385,353		502,232		499,999		0.12	%
卡胡特！ASA**(23)	挪威奧斯陸
普通股(3)	教育軟件	12/5/2014	61,367		458,138		376,286		0.09	%
丘吉爾贊助商VII LLC(18)	紐約州紐約市
普通股單位	特殊用途收購公司	2/25/2021	292,100		205,820		205,820		0.05	%
授權單位		2/25/2021	277,000		94,180		94,180		0.02	%
總計					300,000		300,000		0.07	%
ALTC贊助商有限責任公司(21家)	紐約州紐約市
共享單位	特殊用途收購公司	7/21/2021	239,300		250,855		250,000		0.06	%
丘吉爾贊助商VI LLC(17)	紐約州紐約市
普通股單位	特殊用途收購公司	2/25/2021	195,000		134,297		134,297		0.03	%
授權單位		2/25/2021	199,100		65,703		65,703		0.02	%
*總計					200,000		200,000		0.05	%
Fullbridge，Inc.	馬薩諸塞州劍橋
普通股	商科教育	5/13/2012	517,917		6,150,506		—		—	%
本票1.47%，2021年11月9日到期(4)		3/3/2016	$	2,270,458	2,270,858		—		—	%
總計					8,421,364		—		—	%
Treehouse房地產投資信託公司(Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.)(12)	伊利諾伊州芝加哥
普通股*	大麻房地產投資信託基金	9/11/2019	312,500		4,919,250		—		—	%
Kinetiq Holdings，LLC	賓夕法尼亞州費城
普通股，A類	社交數據平臺	3/30/2012	112,374		—		—		—	%

非受控/非附屬公司合計					$	148,875,401	$	287,262,944	67.48	%

見簡明合併財務報表附註。

蘇羅資本公司。和子公司

投資簡明綜合明細表(未經審計)--續

2021年9月30日


組合投資**	總部/ 行業	初始投資日期	股份/ 校長		成本		公允價值		淨額的百分比資產
非受控/附屬公司(1)
暴風有限責任公司(Stormwind，LLC)(5)	亞利桑那州斯科茨代爾
優先股，D系列8%	互動學習	11/26/2019	329,337		$	257,267	$	633,903	0.15	%
優先股，C系列8%		1/7/2014	2,779,134		4,000,787		6,616,800		1.55	%
優先股，B系列8%		12/16/2011	3,279,629		2,019,687		4,551,179		1.07	%
優先股，A系列8%		2/25/2014	366,666		110,000		303,556		0.07	%
總計					6,387,741		12,105,438		2.84	%
OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)	加利福尼亞州聖馬特奧
衍生證券，到期日2024年8月23日(10)	全球創新平臺	8/23/2019	1		8,555,124		2,190,382		0.51	%
2024年8月23日到期的可轉換本票8%(4)(10)		2/17/2016	$	1,010,198	1,030,176		505,099		0.12	%
優先認股權證系列A-4，執行價1.33美元，到期日10/6/2021		10/6/2014	500,000		—		5,000		0.01	%

優先認股權證系列B，執行價2.31美元，到期日為2021年11月29日		11/29/2016	100,000		29,275		—		—	%
B系列優先認股權證，執行價2.31美元，到期日為2022年5月29日		5/29/2017	125,000		70,379		—		—	%
B系列優先認股權證，執行價2.31美元，到期日為2023年12月31日		12/31/2018	250,000		5,080		7,500		0.01	%
總計					9,690,034		2,707,981		0.65	%
Ozy Media，Inc.	加利福尼亞州山景城
優先股，C系列-26%	數字媒體平臺	8/31/2016	683,482		2,414,178		—		—	%
普通權證，執行價0.01美元，到期日4/9/2028		4/9/2018	295,565		30,647		—		—	%
優先股，B系列6%		10/3/2014	922,509		4,999,999		—		—	%
優先股，A系列6%		12/11/2013	1,090,909		3,000,200		—		—	%
優先股，系列種子6%		11/2/2012	500,000		500,000		—		—	%
總計					10,945,024		—		—	%
Maven Research，Inc.	加州舊金山
優先股，C系列8%	知識網絡	7/2/2012	318,979		2,000,447		—		—	%
優先股，B系列，5%		2/28/2012	49,505		217,206		—		—	%
總計					2,217,653		—		—	%
好奇網(Curious.com，Inc.)	加利福尼亞州門洛帕克
普通股	網絡教育	11/22/2013	1,135,944		12,000,006		—		—	%

非受控/附屬公司合計					$	41,240,458	$	14,813,419	3.49	%

見簡明合併財務報表附註。

蘇羅資本公司。和子公司

投資簡明綜合明細表(未經審計)--續

2021年9月30日


組合投資**	總部/ 行業	初始投資日期	股份/ 校長		成本		公允價值		淨額的百分比資產
受控(2)
Architect Capital PayJoy SPV，LLC**	加州舊金山
會員在出借特殊目的機構中的權益*(15)	移動金融技術	3/24/2021	$	10,000,000	$	10,006,745	$	10,000,000	2.35	%
哥倫比亞贊助商有限責任公司(19家)	紐約州紐約市
乙類單位	特殊用途收購公司	4/1/2021	1,976,033		1,556,587		1,554,354		0.37	%
W類單位		4/1/2021	2,700,000		1,159,150		1,157,487		0.27	%
總計					2,715,737		2,711,841		0.64	%
SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)	加利福尼亞州庫比蒂諾
A類優先股*(9)	清潔技術	4/15/2014	14,300,000		7,151,412		1,027,033		0.24	%
普通股		4/15/2014	100,000		10,000		—		—	%
總計					7,161,412		1,027,033		0.24	%

完全受控					$	19,883,894	$	13,738,874	3.23	%

投資組合總投資					$	209,999,753	$	315,815,237	74.20	%

見簡明合併財務報表附註。

__________________________________________

*除非另有説明，否則所有的組合投資都是非控制/非關聯和非創收的。股權投資在首次公開發行(IPO)時受到鎖定限制。優先股息通常只有在投資組合公司的董事會宣佈並支付時才能支付。公司的董事、高級管理人員、僱員和工作人員(視情況而定)可以在公司的有價證券投資的董事會中任職。(請參閲“附註3-有關各方的安排”)。除非另有説明，否則所有組合投資都被認為是3級，並使用重要的不可觀察到的投入進行估值。(請參閲“附註4-按公允價值投資”)。除非另有説明，否則本公司的所有投資組合均限於轉售，並按本公司董事會真誠決定的公允價值估值。(請參閲“附註2-重要會計政策-按公允價值投資”)。

*資產是指Suro Capital Corp.認為不代表根據1940年修訂的《投資公司法》(《1940年法案》)第55(A)節規定的“合格資產”的資產。在公司截至2021年9月30日的總投資中，33.18%的總投資為不合格資產。

**金融投資是創收的。

(1)“關聯投資”是指根據1940年法案的定義，對Suro Capital Corp.的“關聯公司”的投資。一般而言，如果Suro Capital Corp.擁有該公司5%或更多的有表決權證券(即有權選舉董事的證券)，則該公司被視為Suro Capital Corp.的“附屬公司”。有關美國證券交易委員會S-X條例第12-14條所要求的對關聯公司的投資和向關聯公司預付款的時間表，請參閲“附註4-按公允價值進行投資”。

(2)“控制投資”是指根據1940年法案的定義，對Suro Capital Corp.的“控制公司”的投資。一般而言，根據1940年法案，如果公司擁有超過25%的未償還有表決權證券(即有權選舉董事的證券)和/或有權控制投資組合公司的管理或政策，公司將“控制”該投資組合公司。有關美國證券交易委員會S-X條例第12-14條所要求的對關聯公司的投資和向關聯公司預付款的時間表，請參閲“附註4-按公允價值進行投資”。

(3)表示被認為是一級或二級的投資，並使用可觀察到的投入進行估值。請參閲“附註4-按公允價值投資”。

(4)截至2021年9月30日，註明的投資已被置於非權責發生狀態。

(5)Suro資本公司在Stormwind，LLC的投資是通過Suro資本公司的全資子公司GSVC SW控股公司持有的。

(6)Suro資本公司在Residential Homes for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)的優先股投資是通過Suro資本公司的全資子公司GSVC AV Holdings，Inc.持有的。

(7)Suro Capital Corp.對商用流媒體解決方案公司(d/b/a BettorView)和YouBet Technology，Inc.(d/b/a皮卡)的投資是通過Suro資本公司的全資子公司Suro Capital Sports，LLC(“Suro Sports”)持有的。

(8)Suro Capital Corp.對True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd的投資是通過Suro資本公司的全資子公司GSVC SVDS Holdings，Inc持有的。截至2021年9月30日，True Global Ventures 4 Plus Fund LP的200萬美元資本承諾中的70萬美元已經到位並獲得資金。

(9)SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)Suro Capital Corp.持有的優先股不賦予Suro Capital Corp.優先股息的權利。Suro Capital Corp.預計SPBRX，Inc.將按季度或定期支付分配，或成為可預測的分配分銷商。

(注10)2019年8月23日，Suro Capital Corp.修改了對OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)的投資結構。作為協議的一部分，Suro Capital Corp.的股權(儘管有認股權證)被重組為衍生品證券。OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)有權在五年內的任何時候贖回頭寸，而Suro Capital Corp.可以將股份出售給OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)在五年期末。

(注11)截至2021年9月30日，Palantir Lending Trust SPV I中仍有512,290股A類普通股，均不受鎖定限制。

(注12)2021年1月1日，Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.完成了將其34.4%的資產剝離給Aventine Property Group，Inc.。在截至2021年9月30日的9個月裏，Aventine Property Group，Inc.宣佈了總計10萬美元的股息分配。在截至2021年9月30日的9個月裏，Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.宣佈了總計10萬美元的股息分配。Suro資本公司預計，Aventine Property Group，Inc.或Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.不會定期或定期支付分銷，或成為可預測的分銷分銷商。

(注13)2021年3月31日，Coursera，Inc.在紐約證券交易所首次公開募股。截至2021年9月30日，Suro Capital Corp.在Coursera，Inc.的普通股均不受禁售限制。

(14)在截至2021年9月30日的9個月中，已從Residential Homes for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)收到約110萬美元，涉及2023年12月23日到期的15%定期貸款。在收到的收益中，大約80萬美元償還了部分未償還本金，大約30萬美元被歸因於利息。

(15)截至2021年9月30日，代表Suro Capital Corp.在Architect Capital PayJoy SPV，LLC的會員權益的總計1000萬美元的資本承諾已經收到並獲得資金。

(16)在截至2021年9月30日的9個月裏，NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)宣佈的股息分配總額約為30萬美元。Suro Capital Corp.預計NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)將定期或定期支付分配，或成為可預測的分配分銷商。2021年8月20日，NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)通過首次公開募股(IPO)在場外交易市場(OTCQX)上市。截至2021年9月30日，Suro Capital Corp.在NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)的普通股均不受鎖定限制。

(17)丘吉爾發起人VI LLC是丘吉爾資本公司VI的發起人，丘吉爾資本公司是一家空白支票公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。

(18)丘吉爾發起人VII LLC是丘吉爾資本公司VII的發起人，丘吉爾資本公司是一家空白支票公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。

(19)哥倫比亞保薦人有限責任公司是哥倫比亞收購公司(Columbia bier Acquisition Corp.)的保薦人，該公司是一家特殊目的收購公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。

(20)2021年6月11日，一家特殊目的收購公司丘吉爾資本公司(Churchill Capital Corp.II)在盧森堡軟件控股公司(Software盧森堡Holding S.A.)和丘吉爾資本公司(Churchill Capital Corp.II)合併的同時，執行了一項私募股權交易，以收購軟件盧森堡控股公司(Software盧森堡Holding S.A.)的股份。合併後，軟件盧森堡控股公司更名為Skill soft Corp.。截至2021年9月30日，Suro Capital Corp.在Skill Soft Corp.的普通股均不受鎖定限制。

(21)ALTC保薦人有限責任公司是ALTC Acquisition Corp.的發起人，ALTC Acquisition Corp.是一家特殊目的收購公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本換股、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。

(注22)2021年7月30日，A Place for Rover，Inc.通過特殊目的收購公司Nebula Caravel Acquisition Corp.執行了一項業務合併。合併後，A Place for Rover，Inc.更名為Rover Group，Inc.，Suro Capital Corp.根據交易中規定的交換比例額外獲得了26836股普通股。截至2021年9月30日，Suro Capital Corp.在羅孚集團(Rover Group，Inc.)的普通股受到一定的鎖定限制。

(注23)2021年9月3日，Clear，Inc.完成了對Kahoot的出售！阿薩。在這筆交易中，Suro Capital Corp.獲得了61,367股Kahoot！除了現金收益和目前以第三方託管的金額之外。Suro Capital Corp.也有資格獲得現金和Kahoot！作為普通股，受某些盈利撥備和或有事項的約束。截至2021年9月30日，Suro Capital Corp.在Kahoot！ASA的普通股受到一定的鎖定限制。

蘇羅資本公司。和子公司

簡明投資綜合明細表

2020年12月31日


組合投資**	總部/ 行業	初始投資日期	股份/ 校長		成本		公允價值		淨額的百分比資產
非受控/非附屬公司
Palantir Technologies，Inc.**	加利福尼亞州帕洛阿爾託
普通股，A類(3)(13)	數據分析	5/7/2012	4,618,952		$	12,875,126	$	94,635,398	31.38	%
Coursera，Inc.	加利福尼亞州山景城
優先股，F系列8%	網絡教育	7/15/2020	166,962		2,840,017		2,838,354		0.94	%
優先股，B系列8%		6/9/2013	2,961,399		14,519,519		50,343,783		16.69	%
總計					17,359,536		53,182,137		17.63	%
Course Hero，Inc.	加利福尼亞州紅杉市
優先股，A系列8%	網絡教育	9/18/2014	2,145,509		5,000,001		35,079,072		11.63	%
NextDoor.com，Inc.	加州舊金山
普通股	社交網絡	9/27/2018	580,360		10,002,666		12,832,208		4.25	%
Blink Health，Inc.	紐約州紐約市
優先股，A系列	製藥技術	10/27/2020	238,095		5,000,423		4,999,995		1.66	%
優先股，C系列		10/27/2020	130,972		5,002,932		4,999,987		1.66	%
總計					10,003,355		9,999,982		3.32	%
Forge Global，Inc.(15位)	加州舊金山
普通股，AA類	在線市場金融	7/20/2011	614,042		123,987		7,624,437		2.53	%
初級優先股		7/19/2011	160,534		2,259,716		1,993,319		0.66	%
初級優先認股權證，執行價12.42美元，到期日2025年11月9日		7/19/2011	73,695		—		279,303		0.09	%
總計					2,383,703		9,897,059		3.28	%
樂享科技有限公司	加利福尼亞州門洛帕克
優先股，B系列6%	按需商務	7/29/2015	1,681,520		4,000,280		5,032,724		1.67	%
優先股，A系列6%		10/16/2014	879,198		1,002,440		1,536,980		0.51	%
2024年1月30日到期的14%可轉換本票*		11/30/2020	$	521,112	524,057		521,112		0.17	%
總計					5,526,777		7,090,816		2.35	%
租賃Runway，Inc.	紐約州紐約市
優先股，G系列	訂閲時尚租賃	6/17/2020	339,191		5,153,945		5,000,001		1.66	%
出租住宅有限責任公司(d/b/a Second Avenue)(16套)	伊利諾伊州芝加哥
優先股，A系列	房地產平臺	12/23/2020	150,000		1,500,000		1,500,000		0.50	%
定期貸款15%，2023年12月23日到期*		12/23/2020	$	3,000,000	3,000,000		3,000,000		0.99	%
*總計					4,500,000		4,500,000		1.49	%
中子控股有限公司(D/b/a/Lime)	加州舊金山
初級優先股，系列1-D(11)	微機動性	1/25/2019	41,237,113		10,007,322		3,485,014		1.16	%
2027年5月11日到期的初級優先可轉換票據4%*		5/11/2020	$	506,339	506,339		506,339		0.17	%
普通權證，執行價0.01美元，到期日5/11/2027(11)		5/11/2020	2,032,967		—		—		—	%
總計					10,513,661		3,991,353		1.33	%
抱負合作伙伴公司	加利福尼亞州瑪麗娜·德雷(Marina Del Rey)
優先股，A系列	金融服務	8/11/2015	540,270		1,001,815		3,288,548		1.09	%
優先股，C-3系列(12)		8/12/2019	24,912		281,190		169,599		0.06	%
總計					1,283,005		3,458,147		1.15	%
Treehouse房地產投資信託公司(Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.)	伊利諾伊州芝加哥
普通股*(8)	大麻房地產投資信託基金	9/11/2019	312,500		7,500,000		3,321,626		1.10	%
Palantir Lending Trust SPV I**(10)	加利福尼亞州帕洛阿爾託
參股標的抵押品	數據分析	6/19/2020	—		—		2,550,764		0.85	%

見簡明合併財務報表附註。

蘇羅資本公司。和子公司

投資簡明綜合明細表--續

2020年12月31日


組合投資**	總部/ 行業	初始投資日期	股份/ 校長		成本		公允價值		淨額的百分比資產
Clear，Inc.	加州舊金山
優先股，B系列8%	教育軟件	12/5/2014	1,799,047		$	2,000,601	$	2,000,001	0.66	%
羅孚公司(Rover Inc.)的位置(F/k/a DogVacay，Inc.)	華盛頓州西雅圖
普通股	點對點寵物服務	11/3/2014	707,991		2,506,119		1,474,878		0.49	%
廷克(Tynker)(f/k/a Neuron Fuel，Inc.)	加利福尼亞州山景城
優先股，A系列8%	計算機軟件	8/8/2012	534,162		309,310		791,361		0.26	%
Fullbridge，Inc.	馬薩諸塞州劍橋
普通股	商科教育	5/13/2012	517,917		6,150,506		—		—	%
本票1.47%，2021年11月9日到期(4)		3/3/2016	$	2,270,458	2,270,858		—		—	%
總計					8,421,364		—		—	%
SP控股集團(SP Holdings Group，Inc.)(15)	加州舊金山
優先股，B系列6%	在線市場金融	7/19/2011	1,771,653		—		—		—	%
普通股		7/20/2011	770,934		—		—		—	%
總計					—		—		—	%
Kinetiq Holdings，LLC(14家)	賓夕法尼亞州費城
普通股，A類	社交數據平臺	3/30/2012	112,374		—		—		—	%
非受控/非附屬公司合計					$	105,339,169	$	249,804,803	82.83	%

非受控/附屬公司(1)
Ozy Media，Inc.	加利福尼亞州山景城
優先股，C系列-26%	數字媒體平臺	9/11/2019	683,482		$	2,414,178	$	1,865,547	0.62	%
普通權證，執行價0.01美元，到期日4/9/2028		4/9/2018	295,565		30,647		762,558		0.25	%
優先股，B系列6%		10/3/2014	922,509		4,999,999		3,350,952		1.11	%
優先股，A系列6%		12/11/2013	1,090,909		3,000,200		2,824,679		0.94	%
優先股，系列種子6%		11/2/2012	500,000		500,000		1,294,645		0.43	%
總計					10,945,024		10,098,381		3.35	%
GreenAcreage房地產公司	紐約州紐約市
普通股*(9)	大麻房地產投資信託基金	8/12/2019	422,586		8,509,633		8,937,690		2.96	%
暴風有限責任公司(Stormwind，LLC)(5)	亞利桑那州斯科茨代爾
優先股，D系列8%	互動學習	11/26/2019	329,337		257,267		440,515		0.15	%
優先股，C系列8%		1/7/2014	2,779,134		4,000,787		4,804,218		1.59	%
優先股，B系列8%		12/16/2011	3,279,629		2,019,687		2,625,365		0.87	%
優先股，A系列8%		2/25/2014	366,666		110,000		88,248		0.03	%
總計					6,387,741		7,958,346		2.64	%
NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)	加利福尼亞州聖馬特奧
衍生證券，到期日2024年8月23日(7)	全球創新平臺	8/23/2019	1		8,555,124		2,173,148		0.72	%
2024年8月23日到期的可轉換本票8%(4)(7)		2/17/2016	$	1,010,198	1,030,176		505,099		0.17	%
優先認股權證系列A-3，執行價1.33美元，到期日4/4/2021		4/4/2014	187,500		—		4,687		—	%
優先認股權證系列A-4，執行價1.33美元，到期日10/6/2021		10/6/2014	500,000		—		65,000		0.02	%
優先認股權證系列A-4，執行價1.33美元，到期日7/18/2021		7/8/2016	250,000		74,380		27,500		0.01	%
優先認股權證系列B，執行價2.31美元，到期日為2021年11月29日		11/29/2016	100,000		29,275		—		—	%
B系列優先認股權證，執行價2.31美元，到期日為2022年5月29日		5/29/2017	125,000		70,379		—		—	%
B系列優先認股權證，執行價2.31美元，到期日為2023年12月31日		12/31/2018	250,000		5,080		9,250		0.00	%
總計					9,764,414		2,784,684		0.92	%

見簡明合併財務報表附註。

蘇羅資本公司。和子公司

投資簡明綜合明細表--續

2020年12月31日


組合投資**	總部/ 行業	初始投資日期	股份/ 校長		成本		公允價值		淨額的百分比資產
CUX，Inc.(d/b/a公司)	賓夕法尼亞州費城
2023年2月14日到期的高級附屬可轉換本票4%(4)	企業教育	11/26/2014	$	1,251,158	$	1,256,191	$	312,790	0.10	%
可轉換優先股，D系列6%		5/31/2013	169,033		778,607		73,882		0.02	%
可轉換優先股，C系列8%		3/29/2012	615,763		2,006,077		—		—	%
總計					4,040,875		386,672		0.12	%
Maven Research，Inc.	加州舊金山
優先股，C系列8%	知識網絡	7/2/2012	318,979		2,000,447		—		—	%
優先股，B系列，5%		2/28/2012	49,505		217,206		—		—	%
總計					2,217,653		—		—	%
好奇網(Curious.com，Inc.)	加利福尼亞州門洛帕克
普通股	網絡教育	11/22/2013	1,135,944		12,000,006		—		—	%

非受控/附屬公司合計					$	53,865,346	$	30,165,773	10.00	%

受控(2)
SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)	加利福尼亞州庫比蒂諾
A類優先股*(6)	清潔技術	4/15/2014	14,300,000		$	7,151,412	$	809,198	0.27	%
普通股		4/15/2014	100,000		10,000		—		—	%
總計					7,161,412		809,198		0.27	%

完全受控					$	7,161,412	$	809,198	0.27	%

投資組合總投資					$	166,365,927	$	280,779,774	93.10	%

美國財政部
美國國庫券，0%，2021年1月2日到期*(3)		12/30/2020	$	150,000,000	150,000,000		150,000,000		49.74	%

總投資					$	316,365,927	$	430,779,774	142.83	%

見簡明合併財務報表附註。

__________________________________________

*資產是指Suro Capital Corp.認為不代表根據1940年修訂的《投資公司法》(《1940年法案》)第55(A)節規定的“合格資產”的資產。在截至2020年12月31日的公司總投資中，22.56%的總投資為不合格資產。

**金融投資是創收的。

(3)表示被認為是一級或二級的投資，並使用可觀察到的投入進行估值。截至2020年12月31日，Suro Capital Corp.持有的1項證券組合投資被視為1級或2級。請參閲“附註4-按公允價值進行投資”。

(四)截至2020年12月31日，註明的投資已被置於非權責發生制狀態。

(5)Suro資本公司在Stormwind，LLC的投資是通過Suro資本公司的全資子公司GSVC SW控股公司持有的。

(6)SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)Suro Capital Corp.持有的優先股並不賦予Suro Capital Corp.享有優先股息率的權利。在截至2020年12月31日的一年中，SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)蘇羅資本公司(Suro Capital Corp.)宣佈並收到了總計45萬美元的股息分配。Suro Capital Corp.預計SPBRX，Inc.將按季度或定期支付分配，或成為可預測的分配分銷商。

(7)2019年8月23日，Suro Capital Corp.修改了對nestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)的投資結構。作為協議的一部分，Suro Capital Corp.的股權(儘管有認股權證)被重組為衍生品證券。NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)有權在五年內的任何時候贖回頭寸，而Suro Capital Corp.可以將股票出售給NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)在五年期末。

(8)在截至2020年12月31日的一年中，Treehouse房地產投資信託公司宣佈，Suro Capital Corp.收到了總計5萬美元的股息分配。Suro資本公司預計Treehouse房地產投資信託公司不會定期或定期支付分銷，也不會成為可預見的分銷分銷商。

(9)在截至2020年12月31日的一年中，GreenAcreage Real Estate Corp.宣佈的股息分配總額為317,617美元。Suro Capital Corp.預計GreenAcreage Real Estate Corp.不會定期或定期支付分銷費用，也不會成為可預見的分銷分銷商。

(10)2020年6月19日，Suro Capital Corp.向Palantir Lending Trust SPV I提供了690萬美元的無追索權抵押貸款。Palantir Lending Trust SPV I的抵押貸款將於2022年6月19日到期，利率為15%。通過這筆抵押貸款，Suro資本公司通過獲得股票參與相關抵押品證券中的一定比例的股價增值，參與了未來Palantir Technologies，Inc.的流動性活動的額外上行。截至2020年12月31日，已從Palantir Lending Trust SPV I收到8,671,618美元，在收到的收益中，6,900,000美元全額償還未償還本金，782,125美元歸因於應計擔保利息，989,494美元由標的抵押品的股權參與產生。截至2020年12月31日，貸款餘額和所有擔保利息已全部償還，Suro Capital Corp.保留在基礎抵押品證券的股權參與中獲得的1,312,290股票的上浮權利。

(注11)2020年5月11日，Suro Capital Corp.對中子控股公司(D/b/a Lime)的初級優先可轉換票據進行了後續投資，作為優步技術公司(Uber Technologies，Inc.)牽頭的中子控股公司(D/b/a Lime)資本重組的一部分。2020年5月11日，Suro Capital Corp.現有的D系列優先股被轉換為1-D系列初級優先股。作為交易的一部分，Suro Capital Corp.於2020年8月24日發行並收到了2032967份普通權證，執行價為0.01美元，到期日為2027年5月11日。

(注12)2020年6月6日，可轉換票據Suro Capital Corp.以15%的折讓價格將可轉換票據Suro Capital Corp.轉換成C-3系列優先股，這是轉換後Suro Capital Corp.獲得24,912股C-3系列優先股的結果。

(注13)2020年9月30日，Palantir Technologies，Inc.通過修改後的直接上市方式在紐約證券交易所上市。根據Palantir Technologies，Inc.《形成S-1註冊聲明的第1號修正案》披露的修改後的直接上市條款，Suro Capital Corp.在直接公開上市時持有的Palantir Technologies，Inc.的A類普通股中，有20%被認為是不受限制的，其餘的80%受到銷售限制，直到Palantir Technologies，Inc.提交2020財年Form 10-K文件後的第三個工作日才有資格出售。截至2020年12月31日，Suro Capital Corp.持有4,618,952股Palantir Technologies，Inc.普通股，所有這些股票都受到一定的鎖定限制。

(注14)2020年7月29日，Suro Capital Corp.退出了對4C Insights的投資(f/k/a The Echo Systems Corp.)。與此次退出相關的是，Suro資本公司獲得了112,374股Kinetiq Holdings，LLC的A類普通股，此外還有現金收益和目前以第三方託管形式持有的金額。

(注15)2020年11月9日，SharesPost，Inc.完成了與Forge Global，Inc.的合併。作為合併的一部分，Suro Capital Corp.獲得了Forge的AA類普通股、初級優先股和初級認股權證。此外，作為合併的一部分，SharesPost公司持有的未被Forge收購的某些資產被剝離成一家名為SP控股集團公司的新實體。除了從Forge獲得的股份外，Suro資本公司還獲得了SP控股集團公司的B系列優先股和普通股。

(16)Suro資本公司在Residential Homes for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)的投資是通過Suro資本公司的全資子公司GSVC AV控股公司持有的。

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

注1--業務性質

Suro Capital Corp.(“我們”、“公司”或“Suro Capital”)前身為Sutter Rock Capital Corp.和GSV Capital Corp.，成立於2010年9月，是一家內部管理、非多元化的封閉式管理投資公司。本公司已選擇根據1940年經修訂的“投資公司法”(“1940年法”)受規管為業務發展公司(“BDC”)，並已選擇根據經修訂的1986年“國税法”(“守則”)第M章獲視為受規管投資公司(“RIC”)，並打算每年取得受規管投資公司(“RIC”)的資格。

自2019年3月12日起，我們的董事會批准將我們的運營結構內部化(“內部化”)，我們開始作為一家內部管理的非多元化封閉式管理投資公司運營，該公司已選擇作為1940年法案下的BDC進行監管。在2019年3月12日之前，我們由我們的前投資顧問GSV Asset Management，LLC(“GSV Asset Management”)根據一項投資諮詢協議(“投資諮詢協議”)進行外部管理，而我們的前管理人GSV Capital Service Company，LLC(“GSV Capital Service Company”)根據管理協議(“管理協議”)為我們的運營提供必要的行政服務。有關詳情，請參閲“注3-有關各方的安排”。

本公司成立日期為二零一一年一月六日，亦即開始其發展階段活動之日。公司普通股目前在納斯達克資本市場掛牌上市，交易代碼為“SSSS”(前稱“GSVC”)。本公司於二零一一年第二季開始投資業務。

下表顯示了公司截至2021年9月30日的子公司，除GSV Capital Lending，LLC(“GCL”)外，這些子公司統稱為“應税子公司”。成立應税子公司是為了持有證券投資。這些應税子公司，包括它們相關的證券投資，出於會計目的與公司合併，但為了美國聯邦所得税的目的，已選擇作為單獨的實體對待，但Suro Capital Sports，LLC除外，它需要繳納直通税。GCL成立的目的是在加利福尼亞州境內發起有價證券貸款投資，出於會計目的與本公司合併。詳情請參閲下文“附註2-重要會計政策-合併基礎”。

子公司

的司法管轄權
參入

形成
日期

百分比
擁有

GCL

特拉華州

2012年4月13日

100%

下面的子公司統稱為“應税子公司”。

GSVC AE Holdings，Inc.(“GAE”)

特拉華州

2012年11月28日

100%

GSVC AV Holdings，Inc.(“Gav”)

特拉華州

2012年11月28日

100%

GSVC SW Holdings，Inc.(“GSW”)

特拉華州

2012年11月28日

100%

GSVC SVDS控股公司(“SVDS”)

特拉華州

2013年8月13日

100%

Suro Capital Sports，LLC(“Suro Sports”)

特拉華州

2021年3月19日

100%

該公司的投資目標是使其投資組合的總回報最大化，主要是通過從其股權和與股權相關的投資中尋求資本收益，其次是通過債務投資獲得收入。該公司主要投資於它認為是快速增長的風險資本支持的新興公司的股權證券。本公司可通過潛在投資組合公司的發行、私人公司二級市場交易或與出售股東的談判，獲得其在這些投資組合公司的投資。此外，本公司可投資於私人信貸和創辦人股權、創辦人認股權證、遠期購買協議，以及特殊目的收購公司的公募股權交易的私人投資。該公司還可以機會主義地投資於選定的公開交易的股本證券或某些符合其投資標準的非美國公司，但受1940年法案規定的任何適用限制的限制。

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

注2-重要會計政策

陳述的基礎

本公司未經審計的中期簡明綜合財務報表以權責發生製為基礎編制，符合美國公認會計原則(“GAAP”)，並符合修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)對Form 10-Q和S-X規定的報告要求。本公司是一家投資公司，遵循財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題946“金融服務-投資公司”中規定的專門會計和報告指南。管理層認為，所有屬正常經常性性質的調整均被認為是公平列報中期綜合財務報表所必需的，這些調整均已包括在內。

本中期的經營結果不一定代表最終可能在任何其他中期或截至2021年12月31日的年度實現的結果。中期未經審計簡明綜合財務報表及其附註應與本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年報所載經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。

鞏固基礎

根據S-X規例第6條及美國註冊會計師公會(“AICPA”)投資公司審計及會計指引，本公司不得合併除另一家投資公司、向本公司提供實質所有服務及利益的受控營運公司，以及本公司持有100%權益為税務目的而設立的若干實體外的任何實體。因此，本公司的簡明綜合財務報表包括其帳目以及應税子公司和其全資子公司GCL的帳目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

預算的使用

根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表需要公司管理層做出一些重要的估計。這些估計包括某些資產和負債的公允價值估計，以及影響截至簡明合併財務報表日期的某些資產和負債的報告金額以及報告期內某些收入和費用的報告金額的其他估計。這些估計值可能會在短期內發生變化。該公司的估計本質上是主觀的，實際結果可能與此類估計大不相同。

不確定因素和風險因素

該公司的業務性質存在許多風險和不確定因素，以及由於某些集中度的原因而造成的脆弱性。請參閲本10-Q表格第II部分第1A項中的“風險因素”，詳細討論公司經營性質中固有的風險和不確定因素。請參閲“注4--按公允價值進行投資”，瞭解公司的行業和地理集中度。

按公允價值計算的投資

本公司根據公認會計原則和美國註冊會計師協會的“投資公司審計與會計指南”應用公允價值會計。該公司按季度對其資產進行估值，或者根據1940年法案的要求更頻繁地對其資產進行估值。

公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。GAAP為計量公允價值建立了一個框架，其中包括用於對公允價值計量中使用的投入進行分類的層次結構。該體系將用於衡量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個級別。公允價值計量所屬的公允價值層次中的水平是根據對公允價值計量重要的最低水平輸入確定的。公允價值層次結構的級別如下：

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

一級-基於公司在測量日期有能力進入的活躍市場中相同資產或負債的未調整報價進行的估值。

二級-基於一級價格以外的可觀察輸入的估值，例如類似資產或負債的報價；不活躍市場的報價；或在資產或負債的整個期限的測量日期可觀察到的或可以由可觀察的市場數據證實的其他輸入。

3級-基於不可觀察到的輸入的估值，這些輸入反映了管理層對市場參與者在測量日期將使用什麼為資產或負債定價的最佳估計。考慮了估值技術中固有的風險和模型輸入中固有的風險。本公司大部分投資為3級投資，在釐定公允價值時須受高度判斷及不確定性影響。

當用於計量公允價值的投入屬於層次結構的不同水平時，公允價值計量的分類水平基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平的投入。例如，3級公允價值計量可能包括可觀察(1級和2級)和不可觀察(3級)的輸入。因此，在“附註4-按公允價值進行投資”的第3級表中分類的此類資產和負債的損益可能包括公允價值變動，這些變動既可歸因於可見投入(第1級和第2級)，也可歸因於不可見投入(第3級)。

對公允價值層次分類的審查是按季度進行的。估值投入可觀測性的變化可能導致某些金融資產或負債的重新分類。影響公允價值層次結構第3級的重新分類在發生重新分類的計量期開始時報告為轉進/轉出第3級類別。有關本公司金融資產或負債的調整以及可能導致公允價值層次內重新分類的事件的詳細討論，請參閲下文的“調整政策”。

交易所有現成市場報價的證券，按該證券於估值日的最新收市價估值，除非在出售或使用該證券方面有法律或合約上的限制，而根據ASC 820-10-35，該等證券應納入證券的公允價值計量，作為轉移至將購買該證券的市場參與者的證券的一項特徵。公司還可以從定價服務、經紀人或交易商那裏獲得有關其某些投資的報價，以便對資產進行估值。在這樣做時，公司根據公認會計原則確定所獲得的報價是否足以確定證券的公允價值。如果確定是足夠的，公司將使用所獲得的報價。

對於缺乏可靠市場報價的證券，或者定價來源沒有提供估值或評估方法，或者管理層認為我們的董事會或公司董事會評估委員會(以下簡稱評估委員會)認為不能可靠地代表公允價值的評估或評估方法，每種證券應分別進行如下評估：(A)本公司董事會或本公司董事會評估委員會(以下簡稱評估委員會)認為本公司董事會或本公司董事會評估委員會(以下簡稱評估委員會)認為不能可靠地反映公允價值的證券，其估值或評估方法如下：

1.評估：季度估值過程始於每一家投資組合公司或投資由負責投資組合投資的投資專業人士進行初步估值；

2.將所有初步估值結論記錄在案，並與高級管理層進行討論；

3、*估值委員會聘請獨立第三方估值機構對所有沒有現成市場報價的投資進行獨立評估和審核管理層的初步評估，並自行進行獨立評估；(三)評估委員會委託獨立第三方評估公司對所有沒有現成市場報價的投資進行獨立評估和審查管理層的初步評估；

4.估值委員會討論估值，並根據管理層和獨立第三方估值公司的投入，向本公司董事會建議投資組合中每項投資的公允價值；以及(四)估值委員會討論估值，並根據管理層和獨立第三方估值公司的投入，向公司董事會建議投資組合中每項投資的公允價值；以及

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5.隨後，公司董事會討論估值委員會建議的估值，並真誠地確定投資組合中每項投資的公允價值。

在真誠確定投資的公允價值時，本公司認為估值方法符合行業慣例。所使用的估值方法包括但不限於：與二級市場交易價格的比較；風險資本融資；公開發行；購買或出售交易；以及對向上市同行發行此類私募股權證券的投資組合公司的財務比率和估值指標的分析，對投資組合公司最新財務報表和預測的分析，以及投資組合公司開展業務的市場，以及其他相關因素。公司根據每種方法的相關性分配權重，以確定每項投資的公允價值。

對於非上市或缺乏現成市場報價的投資，估值委員會一般會聘請獨立估值公司提供獨立估值，本公司董事會在為該等投資釐定公允價值時會考慮(其中包括)因素。在本季度和上一財年，估值委員會聘請了一家獨立的估值公司對本公司沒有現成市場報價的投資進行100%的估值。

由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，本公司投資的公允價值可能會在不同時期波動。由於估值的固有不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時報告的價值大不相同，這種差異很可能是實質性的。

此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致投資的已實現損益與目前綜合財務報表中反映的未實現升值或折舊淨變化不同。

股權投資

在活躍的市場中隨時可以獲得市場報價的股票投資，通常按最新可用的收盤價估值，並被歸類為一級資產。由於投資組合公司的首次公開募股(IPO)而受到銷售限制的具有現成市場報價的股票投資將被歸類為一級。任何其他具有現成市場報價且受銷售限制的股票投資將轉移給將購買證券的市場參與者的任何其他股票投資可能因缺乏市場性(DLOM)而按最近可獲得的收盤價進行估值，具體取決於銷售限制的性質。這些投資一般被歸類為二級資產。所使用的DLOM通常基於類似條款的公開交易看跌期權的市值。

公司股權投資的公允價值沒有現成的市場報價，是根據各種因素確定的，並被歸類為3級資產。為了確定無法獲得市場報價的投資組合公司的公允價值，公司可能會分析相關投資組合公司最近可獲得的歷史和預測財務業績、公開市場可比性和其他因素。本公司還可能考慮其他事件，包括本公司收購其證券的交易、投資組合公司隨後的股權出售，以及影響投資組合公司的合併或收購。此外，公司可能會考慮投資組合公司從最初投資時到計量日期的基本財務指標的趨勢，這些指標的實質性改善表明公允價值可能增加，而這些指標的實質性惡化可能表明公允價值可能減少。

在確定投資組合公司的股本或與股本掛鈎的證券(包括購買普通股或優先股的認股權證)的價值時，公司會考慮這些證券的權利、偏好和限制。如果投資組合公司的資本結構包括多種不同權利和偏好的優先股和普通股以及與股權掛鈎的證券，公司可以使用期權定價模型為每種與股權掛鈎的證券分配價值，除非它認為收購或解散等流動性事件迫在眉睫，或者投資組合公司不太可能作為持續經營的公司繼續經營。當與股權掛鈎的證券到期時一文不值，與這些頭寸相關的任何成本都是

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確認為簡明綜合經營報表和簡明現金流量表投資的已實現虧損。如果這些證券被行使為普通股或優先股，與這些證券相關的成本將重新分配到新普通股或優先股的成本基礎上。這些轉換在現金流量表簡明合併報表中記為非現金經營項目。

債務投資

鑑於該公司目前的債務投資(不包括美國國債)的性質，主要是風險資本支持的投資組合公司發行的可轉換票據和期票，這些投資被歸類為3級資產，因為這些投資證券沒有已知或可進入的市場或市場指數可供交易或交換。公司的債務投資按公司董事會確定的估計公允價值估值。

選項

公司董事會將根據公允價值分析為期權計值，公允價值分析可以包括貼現現金流分析、期權定價模型、可比分析和其他被認為合適的技術。這些投資被歸類為3級資產，因為這些投資證券沒有已知或可進入的市場或市場指數可供交易或交換。本公司的期權按本公司董事會確定的估計公允價值估值。

特殊用途收購公司

公司董事會以公允價值計量其特殊目的收購公司(“SPAC”)的投資，這相當於在SPAC交易宣佈之前的成本。在SPAC交易宣佈後，公司董事會將根據公允價值分析為SPAC投資分配價值，這些公允價值分析可以包括期權定價模型、概率加權預期回報方法分析和其他被認為合適的技術。在SPAC交易完成後，本公司利用該實體的公開股價，如果對出售有限制，則減去因缺乏市場性而提供的折扣。公司的SPAC投資按公司董事會確定的估計公允價值估值。

投資組合公司投資分類

該公司是1940年法案所指的非多元化公司。該公司按控制級別對其投資進行分類。根據1940年法案的定義，控制性投資是指有權對公司的管理或政策施加控制性影響的投資。當一家公司或個人直接或間接實益擁有被投資公司超過25%的有表決權證券時，控制權通常被視為存在。關聯投資和關聯公司的定義是影響程度較小的，當一家公司或個人直接或間接擁有、控制或持有投資組合公司5%或更多未償還有表決權證券時，就被視為存在。有關公司投資組合的性質和構成的詳情，請參閲截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明投資綜合明細表。

調平策略

本公司所投資的投資組合公司可以在首次公開募股(IPO)中發售其股票。該公司在這類投資組合公司的股票通常在IPO後180個交易日內受到鎖定協議的約束。在首次公開招股日，由於市場活躍，本公司將其投資從第三級轉移到第一級，如果受到鎖定協議的限制，則將投資從第二級轉移到第二級。該公司以測量日期在公共交易所的收盤價為投資定價。在存在鎖定限制以及法律或合同限制銷售或使用此類證券的情況下，根據ASC 820-10-35，此類證券應納入證券的公允價值計量，作為轉移給購買該證券的市場參與者的證券的特徵，本公司將把投資歸類為二級投資，受適當的DLOM限制，以反映出售時的限制。公司根據FASB ASC 820在計量期初以公允價值為基礎在不同水平之間轉移投資。對於因IPO而轉移到第3級以外的投資，公司將根據其在IPO日的公允價值轉移這些投資。

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證券交易

證券交易在本公司進行證券買賣交易之日(即交易日)入賬。常規渠道以外的證券交易，如私人交易，自公司獲得要求購買的證券或收取出售收益的權利，並分別產生支付購買的證券或交付出售的證券的義務之日起記錄。

其他金融工具的估值

本公司其他非投資性金融工具(包括現金、應收賬款、應付帳款和應計費用)的賬面價值因其短期性質而大致公允價值。

現金

本公司將現金存放在美國銀行，N.A.，橋銀行(西部聯盟銀行的子公司)和硅谷銀行，這些賬户中持有的現金有時可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。該公司認為，美國銀行，N.A.，橋銀行(西部聯盟銀行的子公司)和硅谷銀行都是高質量的金融機構，與任何未投保的餘額相關的損失風險都是微乎其微的。

應收託管收益

出售有價證券投資所得收益的一部分交由第三方託管，作為根據銷售協議或其他相關或有交易可能產生的賠償索賠的追索權。代管持有的金額按估計可變現價值持有，並計入合併業務簡表當期投資的已實現淨收益(虧損)，並根據需要進行調整。合理預期收到的這些交易的任何剩餘代管收益餘額將作為應收代管收益反映在簡明綜合資產負債表中。或有對價產生的應收代管收益應在或有對價金額變現或可變現時予以確認。截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司的應收託管收益分別為2,416,245美元和852,462美元。

遞延融資成本

本公司將與信貸額度相關的發起成本記錄為遞延融資成本。這些成本在信貸額度的相應期限內使用直線法遞延並攤銷為利息支出的一部分。對於信用額度的修改，任何未攤銷的初始成本都將計入費用。遞延融資成本中包括與公司N-2表格中的貨架登記表相關的報價成本。本公司將這些發行成本推遲到根據貨架登記聲明籌集資本或直到貨架登記聲明到期為止。對於募集的股權資本，發行成本減少了發行產生的實收資本。對於籌集的債務資本，相關發行成本將在債務工具的有效期內攤銷。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司在簡明綜合資產負債表上分別遞延了314,894美元和297,196美元的融資成本。


	2021年9月30日		2020年12月31日
遞延信貸安排成本	$	—	$	11,382
遞延發售成本	314,894		285,814
遞延融資成本	$	314,894	$	297,196

經營租賃及相關押金

本公司按ASC 842規定的經營租賃、租賃(該租賃要求承租人在資產負債表上確認使用權資產，代表其在租賃期內使用標的資產的權利)以及期限超過12個月的所有租賃的相應租賃負債進行會計處理。租賃費用顯示為單個租賃成本，即

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在租賃期內按直線攤銷。非租賃部分(維修、物業税、保險和停車)不包括在租賃成本中。2019年6月3日，本公司就主要辦公用房訂立了為期5年的經營租賃，公司已對其記錄了使用權資產和相應的經營租賃義務的租賃負債。這些金額已經使用租賃中隱含的利率進行了折現。詳情請參閲“附註7--承付款和或有事項--經營租賃和相關存款”。

基於股票的薪酬

根據ASC 718“股票補償”規定的公允價值確認條款，股票補償成本在授予日以獎勵的公允價值為基礎計量，並在適當的服務期間確認為費用。確定股票獎勵的公允價值需要相當大的判斷力，包括估計股票期權的預期期限和我們股票價格的預期波動率。實際結果和這些估計之間的差異可能會對我們的財務結果產生實質性影響。沒收會在發生時入賬。詳情請參閲“注11--基於股票的補償”(Note 11-Stock-Based Compensation)。

收入確認

本公司使用特定的識別方法確認出售投資的損益。該公司按權責發生制確認利息收入，經溢價攤銷和折扣增加調整後的利息收入。公司在除股息日確認股息收入。

投資交易成本和託管保證金

與投資交易相關的佣金和其他成本，包括投資組合公司沒有報銷的法律費用，都包括在購買的成本基礎上，並從銷售收益中扣除。該公司在二級市場上進行某些收購，這可能涉及在滿足某些條件(包括基礎私人公司的優先購買權)之前將存款存入第三方賬户。如果基礎私人公司沒有行使或轉讓其優先購買權，並且滿足所有其他條件，則託管賬户中的資金將交付給賣方，賬户將被關閉。此類交易將作為代管存款反映在簡明合併資產和負債表中。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司沒有實質性託管存款。

投資未實現增值或貶值

未實現增值或未實現折舊按投資的公允價值和該投資的成本基礎之間的差額計算。

美國聯邦和州所得税

本公司於截至二零一四年十二月三十一日止的課税年度開始，根據經修訂的一九八六年國税法(以下簡稱“守則”)第M章選擇被視為受規管投資公司(“RIC”)，已有資格在其後的課税年度被視為受規管投資公司(“RIC”)，並打算繼續以符合資格享受適用於RICS的税務待遇的方式經營。除其他事項外，本公司須符合某些收入來源及資產多元化要求，並適時將守則所界定的投資公司應課税收入(“ICTI”)(包括按守則定義的實物利息收入)和每個課税年度的免税利息收入淨額(即其免税利息收入總額超過某些不允許的扣除額)的至少90%分配給其股東(“年度分配要求”)，以符合作為RIC的納税處理資格，並要求本公司滿足某些收入來源和資產多元化的要求，並及時向其股東分配至少90%的投資公司應納税收入(“ICTI”)，包括守則定義的實物利息收入和免税利息收入淨額(即其免税利息收入總額超過某些不允許的扣除額)。根據ICTI在一個納税年度的收入水平，公司可以選擇將超過本年度股息分配的ICTI結轉到下一個納税年度。任何此類結轉ICTI必須在其結轉到的下一個納税年度的12月31日或之前分發。

如果公司符合年度分配要求，但沒有在每個日曆年分配(或被視為已分配)：(1)每個日曆年普通淨收入的98%，(2)該日曆年截至10月31日的一年期間資本利得淨收入的98.2%，(3)在該日曆年確認但未分配的任何收入

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在此之前兩年(“消費税避税規定”)，一般會被要求繳付相當於消費税避税規定超出該年度分配金額的4%的消費税。在本公司確定其本年度估計年度應納税所得額將超過該等應税收入的本年度股息分配的範圍內，本公司將對使用年度有效消費税税率賺取的估計超額應納税所得額應計消費税(如果有的話)。年度有效消費税税率是通過將估計的年度消費税除以估計的年度應納税所得額來確定的。

只要該公司有資格並保持其作為RIC的税收待遇，它通常不會為它至少每年作為股息分配給股東的任何普通收入或資本收益支付公司級別的美國聯邦和州所得税。相反，與RIC賺取的收入相關的任何納税義務將代表本公司投資者的義務，不會反映在本公司的綜合財務報表中。包括在本公司合併財務報表中的應税子公司是應税子公司，無論本公司是否為RIC。這些應税子公司不是為了所得税的目的而合併的，可能會因為它們擁有投資組合公司而產生所得税費用。這些所得税支出和遞延税金(如果有的話)將反映在公司的簡明綜合財務報表中。

如不被視為註冊機構，本公司將於該課税年度按守則C分節的正式法團(“丙類法團”)繳税。如果本公司以前已具備RIC資格，但隨後無法獲得作為RIC對待的資格，並且某些改善條款不適用，則本公司將按正常公司税率對其所有應税收入(包括淨資本利得)徵税。該公司將不能扣除對股東的分配，也不需要進行分配。分配，包括淨長期資本收益的分配，一般將作為普通股息收入對其股東徵税，但以公司當前和累積的收益和利潤為限。根據該準則的某些限制，公司股東將有資格申領已扣除的紅利；非公司股東通常可以將此類紅利視為“合格紅利收入”，這將受到美國聯邦所得税税率降低的影響。超過公司當前和累積收益和利潤的分配將首先被視為股東税基範圍內的資本返還，而任何剩餘的分配將被視為資本收益。為了重新認證為RIC，除了上面討論的其他要求外，該公司將被要求在它打算作為RIC重新認證以獲得税收待遇的第一年結束之前，分配其之前未分配的所有收益，這些收益可歸因於它沒有資格成為RIC的時期。如果公司在超過兩個應納税年度的期限內未能重新獲得作為RIC的納税待遇, 它可能需要對它選擇在重新認證時或在未來五年內確認的某些資產的任何淨內置收益(即總收益(包括收入項目)超過如果該公司被清算就會實現的總虧損的超額部分)繳納定期公司税。在未來五年中，如果該公司選擇在重新認證時或在未來五年內確認時，它可能需要繳納常規的公司税，這些淨收益是指如果該公司被清算，其總收益(包括收入項目)超過該等資產本應實現的總虧損的部分。該公司在2012和2013納税年度作為C公司納税。詳情請參閲“附註9-所得税”。

本公司選擇在截至2014年12月31日的課税年度被視為RIC，以提交其2014年的納税申報單。因此，本公司被要求就其資產內置淨收益(本公司資產的公允市場淨值超過其資產的調整後淨基數的金額)繳納企業級美國聯邦所得税，或者(1)自其轉換為RIC之日起(即本公司符合RIC資格的第一個納税年度開始，即2014年1月1日)，或(2)公司自轉換之日起的五年確認期間內確認此類淨內含收益。截至2014年1月1日，本公司有未實現的淨內置收益，但由於有足夠的淨資本虧損結轉以完全抵消已確認的內置收益以及可用淨運營虧損，因此2014納税年度沒有產生內置利得税。五年認可期於2018年12月31日結束。

每股信息

每股基本普通股運營產生的淨資產變動是使用所述期間的加權平均流通股數量計算的。每股普通股運營產生的稀釋淨資產變化的計算方法是，將調整為包括潛在稀釋性證券產生的利息的税前影響的調整期間的運營淨資產淨增加/(減少)除以同期已發行普通股的加權平均數加上任何潛在稀釋性股票。該公司在以下項目中使用了IF轉換方法

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簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

根據FASB ASC 260，每股收益(“ASC 260”)來確定潛在稀釋流通股的數量。詳情請參閲“附註6--每股普通股運營產生的淨資產淨增長--基本和稀釋後的淨資產”。

最近頒佈或採用的會計準則

2020年4月，作為《封閉式投資公司證券發行改革最終規則》的一部分，美國證券交易委員會採納了某些結構化數據報告要求，要求BDC按照運營公司的要求，使用嵌入式可擴展商業報告語言(XBRL)格式提交財務報表信息。有資格提交簡短註冊聲明的BDC將遵守關於在2022年8月1日或之後提交的表格的上述結構要求。其他BDC將遵守有關在2023年2月1日或之後提交的表格的要求。該公司目前正在評估這一標準對我們的財務狀況和經營結果的影響。

2020年5月，美國證券交易委員會通過規則修正案，影響了包括BDC在內的投資公司披露其投資組合公司或收購基金的某些財務報表的要求(《最終規則》)。最終規則採用了“證券法”下S-X條例第1-02(W)(2)條規定的“重要附屬公司”的新定義。S-X規則第3-09條和第4-08(G)條要求投資公司在其投資組合公司的定期報告中分別包括符合“重要附屬公司”定義的單獨財務報表或財務信息摘要。最終規則修改了“重要附屬公司”的定義，旨在更準確地涵蓋那些更有可能對投資公司的財務狀況產生重大影響的投資組合公司。

2020年10月，FASB發佈了ASU 2020-10“編纂改進”，對現有指南進行了各種技術修改和更正，以澄清現有指南，並簡化了現有指南的措辭或結構。在截至2021年3月31日的期間，該公司採納了修改後的披露要求。

自指定生效日期起，財務會計準則委員會或其他準則制定機構會不時發佈新的會計聲明。本公司相信，最近發佈的準則和任何尚未生效的準則的影響在採用後不會對其合併財務報表產生實質性影響。

附註3-關聯方安排

公司經營結構的內部化

自2019年3月12日(“生效日期”)起，我們的董事會批准將我們的運營結構內部化，我們開始作為一家內部管理的非多元化封閉式管理投資公司運營，該公司已選擇作為1940年法案下的BDC進行監管。於生效日期前，根據投資諮詢協議，吾等由吾等前投資顧問GSV Asset Management進行外部管理，而吾等前管理人GSV Capital Service Company則根據管理協議為吾等提供營運所需的行政服務。

終止投資顧問協議

投資諮詢協議於2019年3月12日生效，由GSV Asset Management與我們就我們的內部化達成共同協議而終止。

在我們內部化之前，GSV資產管理公司根據投資諮詢協議擔任我們的外部投資顧問。根據投資諮詢協議的條款，我們向GSV Asset Management支付了一筆服務費，包括兩個部分-基礎管理費和激勵費。基本管理費按我們總資產的2.00%的年利率計算(我們的總資產反映在我們的資產負債表上，不扣除負債)。獎勵費用是在每個日曆年結束時(或在投資諮詢協議終止時，截至終止日)確定並拖欠的，相當於(I)該日曆年內我們已實現資本利得的20%(如果有)，以按投資計算的非複利優先股為條件，以較小者為準。

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簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

(Ii)我們的已實現資本收益(如果有的話)的20%(從開始到每個歷年結束)的累積基礎上，扣除所有已實現資本損失和未實現資本折舊後的累計淨額，減去之前支付的任何獎勵費用的總金額，即每年8.00%的“關卡”回報率和“追趕”特徵，以及(Ii)我們已實現資本收益的20%(如果有的話)。

由於投資顧問協議已經終止，未來將不會向GSV資產管理公司支付基本管理費或獎勵費用。

終止管理協議

管理協議於2019年3月12日由GSV資本服務公司與我們就我們的內部化達成的共同協議終止。

在我們內部化之前，GSV資本服務公司擔任我們的外部管理人，為我們的運營提供必要的行政服務，包括但不限於為我們提供辦公設施、設備以及此類設施的文書、簿記和記錄保存服務，以及為我們提供某些其他行政服務，包括但不限於協助我們確定和公佈我們的資產淨值，監督我們納税申報單的準備和歸檔，以及打印和分發報告給我們的股東。

根據管理協議，吾等並無向GSV Capital Service Company支付任何費用，但已向GSV Capital Service Company償還GSV Capital Service Company在履行管理協議項下的服務時產生的管理費用和其他費用的可分配部分，包括但不限於與履行合規職能相關的費用和開支，以及我們的總裁、首席財務官、首席合規官和其他提供行政服務的員工的租金和薪酬的可分配部分。

由於管理協議已經終止，GSV資本服務公司未來將不會產生任何成本。

諮詢協議

於2019年3月12日起，吾等與本公司前董事會主席、GSV Asset Management首席執行官兼首席投資官Michael T.Moe訂立諮詢協議(“諮詢協議”)，以協助我們在終止投資諮詢協議和內部化後提供某些過渡服務。根據諮詢協議，Moe先生向我們提供與我們現有組合投資相關的某些過渡服務，而Moe先生此前在擔任首席執行官和首席投資官期間負責監督這些過渡服務這些過渡服務包括向我們提供有關投資組合公司的信息，包括作為投資組合公司董事會成員的信息，應我們的要求協助投資組合公司董事會席位的過渡，向投資組合公司的代表進行適當的介紹，以及提供我們可能合理要求的其他類似類型的服務。

諮詢協議的期限自2019年3月12日開始，並根據其條款持續18個月。根據諮詢協議，我們向Moe先生支付了總額相當於1,250,000美元的款項。2020年9月12日，諮詢協議按照其條款到期，未續簽或延期。

截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司分別產生了165,771美元和582,437美元的與諮詢協議相關的諮詢費用。

修訂和重新簽署的《商標許可協議》

於2019年3月12日生效，吾等與GSV Asset Management就終止投資顧問協議訂立經修訂及重新簽署的商標許可協議(“經修訂及重新簽署的許可協議”)。見“-終止投資顧問協議”。

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簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

GSV資產管理公司是“GSV”商標和其他州或未註冊的“GSV”商標的所有者，包括“GSVC”(統稱為“許可商標”)的交易代碼。根據經修訂及重新簽署的許可協議，GSV Asset Management授予我們不可轉讓、不可再許可和非獨家的權利和許可，僅在與我們現有業務的運營有關的情況下使用許可商標。

經修訂及重訂許可協議的期限自2019年3月12日開始，並根據其條款持續18個月。根據經修訂及重訂許可協議，吾等向GSV Asset Management支付總額相當於1,250,000美元。2020年9月12日，修訂和重新簽署的許可協議根據其條款過期，沒有續簽或延期。

截至二零二零年九月三十日止三個月及九個月，本公司分別產生165,771美元及582,438美元的許可開支，該等開支已計入綜合經營報表中與經修訂及重訂許可協議有關的“其他開支”。

其他安排

公司的執行人員和董事擔任或可能擔任與公司業務類似的實體的高級管理人員、董事或經理，包括未來可能成立的新實體。因此，他們可能對這些實體的投資者負有義務，履行這些義務可能不符合本公司或本公司股東的最佳利益。

1940年法案禁止公司參與與某些關聯公司的某些談判共同投資，除非它收到美國證券交易委員會的命令，允許它這樣做。作為商業發展公司，根據1940年法案，本公司未經董事會(包括其獨立董事，在某些情況下，還包括美國證券交易委員會)的事先批准，不得參與與其某些關聯公司的某些交易。除某些例外情況外，本公司可能被禁止與其進行交易的關聯公司包括其高級管理人員、董事和員工，以及任何控制本公司或與本公司處於共同控制之下的人。

在正常業務過程中，本公司可能與投資組合公司進行可能被視為關聯方交易的交易。為確保本公司不會與任何與本公司有關聯的人士進行任何被禁止的交易，本公司已實施某些書面政策和程序，根據這些政策和程序，本公司的執行人員將審查本公司的每筆交易，以確定建議的證券投資、本公司、本公司控制的公司以及本公司的執行人員和董事之間是否存在任何可能的關聯。

公司對丘吉爾贊助商VI LLC(一家特殊目的收購公司Churchill Capital Corp VI的贊助商)的投資就1940年法案而言構成了一項“遠程關聯”交易，因為我們的董事長、首席執行官兼總裁馬克·D·克萊因(Mark D.Klein)在控制丘吉爾贊助商VI LLC的實體中擁有非控股權益，也是Churchill Capital Corp VI的董事會非控股成員。公司對丘吉爾贊助商VII的投資是一項“遠程關聯”交易，因為我們的董事長、首席執行官兼總裁馬克·D·克萊因(Mark D.Klein)在控制丘吉爾贊助商VI LLC的實體中擁有非控股權益，也是Churchill Capital Corp VI的非控股成員鑑於克萊因先生在控制丘吉爾贊助商VII LLC的實體中擁有非控股權益，並且是丘吉爾資本公司VII董事會的非控股成員，根據1940年法案，克萊恩先生還構成了一項“遠程關聯”交易。此外，克萊恩先生的兄弟邁克爾·克萊因也是這些丘吉爾實體的控制人。截至2021年9月30日，公司在丘吉爾贊助商VI LLC和丘吉爾贊助商VII LLC的投資的公允價值分別為20萬美元和30萬美元。

該公司對Skill soft Corp.(f/k/a Software盧森堡Holding S.A.)的投資鑑於克萊恩先生在控制丘吉爾保薦人II LLC(一家特殊目的收購公司Churchill Capital Corp II)的實體中擁有非控股權益，並且是Churchill Capital Corp II董事會的非控股成員，因此就1940年法案而言，斯基爾軟公司(“Skill Soft”)構成了一項“遠程關聯”交易，公司通過該公司進行了一項公開股權交易的私人投資，以便在斯基爾軟公司合併的同時收購斯基爾軟公司的普通股截至2021年9月30日，該公司對斯基爾軟公司投資的公允價值為1169萬美元。

蘇羅資本公司。和子公司

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2021年9月30日

本公司高級董事總經理Keri Findley是本公司的投資組合公司之一--幕府企業公司的董事會非控股成員，並持有該投資組合公司的少數股權。芬德利女士也是該公司投資組合公司之一Architect Capital PayJoy SPV，LLC的投資管理公司董事會的非控股成員，並持有該投資管理公司的少數股權。截至2021年9月30日，該公司在幕府企業公司和Architect Capital PayJoy SPV，LLC的投資的公允價值分別為7062898美元和1000萬美元。

此外，Keri Findley及本公司投資專業人士Claire Councill為特殊目的收購公司Columbia bier Acquisition Corp.的董事會非控股成員，該公司由哥倫比亞保薦人LLC(本公司的投資組合公司之一)贊助。考慮到公司董事長、首席執行官兼總裁Mark D.Klein在控制ALTC保薦人有限責任公司之一的實體中擁有非控股權益，而公司首席財務官、首席合規官、財務主管兼祕書Allison Green是ALTC保薦人有限責任公司的非控股成員，公司對ALTC保薦人有限責任公司(一家特殊目的收購公司ALTC Acquisition Corp)的贊助商ALTC保薦人有限責任公司的投資，根據1940年法案的規定，構成了一項“遠程關聯”交易，因為公司董事長、首席執行官兼總裁馬克·D·克萊因(Mark D.Klein)在控制ALTC保薦人有限責任公司的實體中擁有非控股權益，公司首席財務官、首席合規官、財務主管兼祕書艾莉森·格林(Allison Green公司在哥倫比亞贊助商LLC和ALTC贊助商LLC的投資的公允價值分別為2,711,841美元和250,000美元。

蘇羅資本公司。和子公司

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2021年9月30日

附註4-按公允價值投資

投資組合構成

該公司對投資組合公司的投資主要包括股本證券(如普通股、優先股以及購買普通股和優先股的期權)，其次是由私人和上市公司發行的債務證券。該公司還可能不時投資於美國國庫券。非證券投資是指對美國國債的投資。截至2021年9月30日，該公司在39家投資組合公司擁有68個頭寸。截至2020年12月31日，該公司在27家投資組合公司擁有57個頭寸。

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日按證券類型按成本和公允價值劃分的公司投資組合的構成：


	2021年9月30日						2020年12月31日
	成本		公允價值		百分比淨資產		成本		公允價值		百分比淨資產
私人投資組合公司
優先股	$	99,427,296	$	163,971,405	38.5	%	$	89,335,378	$	141,235,987	46.9	%
普通股	61,584,190		60,090,873		14.1	%	46,802,917		34,190,839		11.3	%
債務投資	6,581,430		3,684,091		0.9	%	8,587,621		4,845,340		1.6	%
選項	11,012,258		4,929,385		1.2	%	8,764,885		5,872,210		1.9	%
私人投資組合公司總數	178,605,174		232,675,754		54.7	%	153,490,801		186,144,376		61.7	%
上市投資組合公司
普通股	31,394,579		81,940,161		19.2	%	12,875,126		94,635,398		31.4	%
選項	—		1,199,322		0.3	%	—		—		—	%
上市投資組合公司總數	31,394,579		83,139,483		19.5	%	12,875,126		94,635,398		31.4	%
投資組合總投資	209,999,753		315,815,237		74.2	%	166,365,927		280,779,774		93.1	%
非投資組合投資
美國國庫券	—		—		—	%	150,000,000		150,000,000		49.7	%
總投資	$	209,999,753	$	315,815,237	74.2	%	$	316,365,927	$	430,779,774	142.8	%

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2021年9月30日

截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司按公允價值計算的投資組合的地理和行業構成如下：


	截至2021年9月30日						截至2020年12月31日
	公允價值		百分比投資組合		百分比淨資產		公允價值		百分比投資組合		百分比淨資產
地理區域
西	$	231,914,814	73.4	%	54.5	%	$	248,633,803	88.5	%	82.4	%
東北方向	58,966,076		18.7	%	13.9	%	24,324,345		8.7	%	8.1	%
中西部	12,912,898		4.1	%	3.0	%	7,821,626		2.8	%	2.6	%
國際	12,021,449		3.8	%	2.8	%	—		—	%	—	%
總計	$	315,815,237	100.0	%	74.2	%	$	280,779,774	100.0	%	93.1	%


	截至2021年9月30日						截至2020年12月31日
	公允價值		百分比投資組合		百分比淨資產		公允價值		百分比投資組合		百分比淨資產
行業
教育技術	$	145,828,100	46.2	%	34.3	%	$	99,397,589	35.4	%	33.0	%
金融科技	78,492,321		24.9	%	18.4	%	25,614,522		9.1	%	8.5	%
市場	58,076,643		18.4	%	13.6	%	34,841,714		12.4	%	11.6	%
社交/移動	20,216,655		6.4	%	4.8	%	22,930,589		8.2	%	7.6	%
大數據/雲	12,174,485		3.8	%	2.9	%	97,186,162		34.6	%	32.1	%
可持續性	1,027,033		0.3	%	0.2	%	809,198		0.3	%	0.3	%
總計	$	315,815,237	100.0	%	74.2	%	$	280,779,774	100.0	%	93.1	%

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2021年9月30日

下表詳細説明瞭前述表格中所列公司行業主題的構成：


行業主題						行業
教育技術						商科教育
						計算機軟件
						企業教育

						教育軟件
						互動學習
						網絡教育
大數據/雲						數據分析
						零售技術

市場						全球創新平臺
						知識網絡
						微機動性
						按需商務
						點對點寵物服務
						製藥技術
						房地產平臺
						訂閲時尚租賃
金融科技						大麻房地產投資信託基金
						金融服務
						家裝金融
						移動金融技術
						在線市場金融
						零售技術
						特殊用途收購公司
						風險投資基金
社交/移動						數字媒體平臺
						數字媒體技術
						互動媒體與服務
						社交數據平臺

						社交網絡
可持續性						清潔技術

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2021年9月30日

投資估值投入

根據2021年9月30日和2020年12月31日估值中使用的重大投入的最低水平，公司投資的公允價值劃分為公允價值等級的三個級別如下：


	截至2021年9月30日
	報價在以下項目的活躍市場相同的證券 (一級)		重要的其他人可觀測輸入量 (二級)		意義重大看不見的輸入量 (第三級)		總計
按公允價值計算的投資
私人投資組合公司
優先股	$	—	$	—	$	163,971,405	$	163,971,405
普通股	—		—		60,090,873		60,090,873
債務投資	—		—		3,684,091		3,684,091
選項	—		—		4,929,385		4,929,385
私人投資組合公司	—		—		232,675,754		232,675,754
上市投資組合公司
普通股	72,576,206		9,363,955		—		81,940,161
選項	—		1,199,322		—		1,199,322
上市投資組合公司	72,576,206		10,563,277		—		83,139,483



按公允價值計算的總投資	$	72,576,206	$	10,563,277	$	232,675,754	$	315,815,237


	截至2020年12月31日
	報價在以下項目的活躍市場相同的證券 (一級)		重要的其他人可觀測輸入量 (二級)		意義重大看不見的輸入量 (第三級)		總計
按公允價值計算的投資
私人投資組合公司
優先股	$	—	$	—	$	141,235,987	$	141,235,987
普通股	—		—		34,190,839		34,190,839
債務投資	—		—		4,845,340		4,845,340
選項	—		—		5,872,210		5,872,210
私人投資組合公司	—		—		186,144,376		186,144,376
上市投資組合公司
普通股	—		94,635,398		—		94,635,398
投資組合總投資	—		94,635,398		186,144,376		280,779,774
非投資組合投資
美國國庫券	150,000,000		—		—		150,000,000
按公允價值計算的總投資	$	150,000,000	$	94,635,398	$	186,144,376	$	430,779,774

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2021年9月30日

3級資產和負債的重大不可觀察的投入

根據FASB ASC 820，公允價值計量，下表提供了關於該公司截至2021年9月30日和2020年12月31日其3級資產的公允價值計量的定量信息。根據本公司的估值政策，除下表所載的技術及投入外，本公司在釐定本公司的公允價值計量時，亦可使用其他估值技術及方法。下表並非包羅萬象，而是提供與本公司公允價值計量相關的重要3級投入的信息。如果無法觀察到的投入沒有反映在下表中，那麼就公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的公允價值計量水平而言，這些投入被認為是微不足道的。單獨投入的重大變化將導致公允價值計量的重大變化，這取決於投入和投資的重要性。更多細節請參考“附註2-重要會計政策-按公允價值進行投資”。

截至2021年9月30日

資產

公允價值

估值
接近/
技巧(1)

看不見的輸入(2)

射程
(加權平均值)(3)

私營公司普通股

$60,090,873

市場方法

收入倍數

1.63x-1.79x(11.69x)

貼現現金流

貼現率

15.0% (15.0%)

PWERM(5)

DLOM(6)

10.0% (10.0%)

AFFO(4)倍數

30.07x(0.00x)

融資風險

10.0% (10.0%)

私營公司的優先股

$163,971,405

市場方法

收入倍數

1.78x-3.64x(2.39x)

貼現現金流

貼現率

15.0% (15.0%)

PWERM(5)

收入倍數

1.22x-13.05x(7.23x)

DLOM(6)

10.0% (10.0%)

融資風險

10.0% - 15.0% (14.2%)

債務投資

$3,684,091

市場方法

收入倍數

1.63x-3.64x(3.13x)

PWERM(5)

DLOM(6)

10.0% (10.0%)

選項

$4,929,385

期權定價模型

期限至到期日(年)

0.02 - 6.86 (3.38)

波動率

37.7% - 56.5% (40.1%)

貼現現金流

貼現率

15.0% (15.0%)

________________________

(1)截至2021年9月30日，公司使用混合市場和收益方法對某些普通股和優先股投資進行估值，因為公司認為這種方法更好地反映了這些投資的公允價值。通過考慮多種估值方法(因此，多種估值技術)，估值方法和技術不太可能在不同的計量期之間發生變化；然而，每種方法在確定3級投資的最終公允價值時的權重可能會根據最近的事件或交易發生變化。混合方法還可以考慮某些風險權重，以考慮未來事件的不確定性。詳情請參閲“附註2-重要會計政策-按公允價值投資”。

(二)在確定三級投資的公允價值時，公司應考慮一切可合理獲取的相關信息。由於任何給定的投資組合公司的信息權、資本結構的變化、最近的事件、交易或

蘇羅資本公司。和子公司

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2021年9月30日

如果發生流動性事件，無法觀察到的輸入的類型和可用性可能會發生變化。收入倍數、息税前收益(EBIT)倍數、到期時間和股價/執行價的增加/(減少)將導致更高(更低)的公允價值。折現率、波動率和年度風險率的減少(增加)將導致更高(更低)的公允價值，在其他條件相同的情況下。市場法利用上市可比公司的市值(收入和息税前利潤)倍數和可比公司的可用先例銷售交易。公司在選擇合適的公司時，會仔細考慮許多因素，這些公司的倍數被用來對其投資組合的公司進行估值。這些因素包括但不限於組織類型、與被評估企業的相似性、相關風險因素以及規模、盈利能力和增長預期。一般來説，先例交易包括最近幾輪融資、該公司最近進行的收購和投標報價。詳情請參閲“附註2-重要會計政策-按公允價值投資”。

(3)根據每項投資的公平市值計算加權平均數。

(4)調整後的運營資金，簡稱“AFFO”

(5)新的概率加權預期收益率法，簡稱“PWERM”

(6)由於缺乏適銷性而沒有任何折扣，或稱“DLOM”

截至2020年12月31日

資產

公允價值

估值
接近/
技巧(1)

看不見的輸入(2)

射程
(加權平均值)(3)

普通股在
私營公司

$34,190,839

市場方法

AFFO(4)倍數

27.53x(27.53x)

收入倍數

2.12x-6.95x(6.39x)

清算價值

不適用

貼現現金流

貼現率

12.0% (12.0%)

優先股在
私營公司

$141,235,987

市場方法

收入倍數

1.03x-4.35x(2.66x)

先例
交易記錄

不適用

貼現現金流

貼現率

12.0% (12.0%)

PWERM(5)

收入倍數

1.28x-2.27x(2.06x)

先例交易

不適用

債務投資

$4,845,340

市場方法

收入倍數

2.12x-4.35x(2.32x)

PWERM(5)

收入倍數

不適用

清算價值

不適用

選項

$5,872,210

期權定價模型

期限至到期日(年)

0.26 - 7.36 (4.51)

波動率

34.9% - 56.3% (36.8%)

貼現現金流

貼現率

12.0% (12.0%)

________________________

(1)截至2020年12月31日，公司使用混合市場和收益方法對某些普通股和優先股投資進行估值，因為公司認為這種方法更好地反映了這些投資的公允價值。通過考慮多種估值方法(因此，多種估值技術)，估值方法和技術不太可能在不同的計量期之間發生變化；然而，每種方法在確定3級投資的最終公允價值時的權重可能會根據最近的事件或交易發生變化。混合方法還可以考慮某些風險權重，以考慮未來事件的不確定性。詳情請參閲“附註2-重要會計政策-按公允價值投資”。

(二)在確定三級投資的公允價值時，公司應考慮一切可合理獲取的相關信息。由於任何給定的投資組合公司的信息權、資本結構的變化、最近的事件、交易或流動性事件，不可觀察到的投入的類型和可用性可能會發生變化。收入倍數、息税前收益(EBIT)倍數、到期時間和股價/執行價的增加/(減少)將導致更高(更低)的公允價值

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

其他一切都是平等的。折現率、波動率和年度風險率的減少(增加)將導致更高(更低)的公允價值，在其他條件相同的情況下。市場法利用上市可比公司的市值(收入和息税前利潤)倍數和可比公司的可用先例銷售交易。公司在選擇合適的公司時，會仔細考慮許多因素，這些公司的倍數被用來對其投資組合的公司進行估值。這些因素包括但不限於組織類型、與被評估企業的相似性、相關風險因素以及規模、盈利能力和增長預期。一般來説，先例交易包括最近幾輪融資、該公司最近進行的收購和投標報價。詳情請參閲“附註2-重要會計政策-按公允價值投資”。

(3)根據每項投資的公平市值計算加權平均數。

(4)調整後的運營資金，簡稱“AFFO”

(5)新的概率加權預期收益率法，簡稱“PWERM”

截至2021年9月30日的9個月內，3級資產和負債的合計價值變化如下：


	截至2021年9月30日的9個月
	普普通通庫存		擇優庫存		債務投資		選項		總計
資產：
截至2020年12月31日的公允價值	$	34,190,839	$	141,235,987	$	4,845,340	$	5,872,210	$	186,144,376
調出第3層(1)	(24,107,995)		(122,006,079)		—		(1,619,463)		(147,733,537)
購買、資本化費用和利息	36,154,823		32,236,738		—		2,321,752		70,713,313
投資銷售/到期日	(61,675)		(8,104,169)		(2,094,978)		—		(10,260,822)


已實現損益	204,195		3,318,885		88,788		(74,380)		3,537,488
計入收益的未實現升值/(折舊)淨變化	13,710,686		117,290,043		844,941		(1,570,734)		130,274,936
截至2021年9月30日的公允價值	$	60,090,873	$	163,971,405	$	3,684,091	$	4,929,385	$	232,675,754
截至2021年9月30日仍持有的3級投資未實現增值/(折舊)淨變化	$	10,515,577	$	45,754,697	$	(98,459)	$	(681,626)	$	55,490,189

________________________

(1)在截至2021年9月30日的9個月內，本公司的組合投資有以下公司行為，如上所示：

投資組合公司

轉換自

轉換為

Coursera，Inc.

優先股，F系列8%
優先股，B系列8%

公共普通股(2級)

丘吉爾資本公司II

普通股，A類

Skill soft Corp.公開普通股(2級)

NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)

普通股

公共普通股(2級)

羅孚公司(Rover，Inc.)的位置(F/k/a DogVacay，Inc.)

普通股

羅孚集團(Rover Group，Inc.)公開普通股
(2級)

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

截至2020年12月31日的年度內，三級資產和負債總值變動情況如下：


	截至2020年12月31日的年度
	普普通通庫存		擇優庫存		債務投資		選項		總計
資產：
截至2019年12月31日的公允價值	$	59,209,559	$	125,448,358	$	1,644,155	$	5,283,506	$	191,585,578
調出第3層(1)	(57,736,900)		—		—		—		(57,736,900)
購買、資本化費用和利息	1,004,190		19,497,839		10,930,996		—		31,433,025
投資銷售/到期日	(807,953)		(10,876,624)		(6,899,999)		(989,494)		(19,574,070)
練習和轉換(1)	—		281,190		(281,190)		—		—

已實現收益	(628,452)		6,875,639		(602)		989,494		7,236,079
計入收益的未實現升值/(折舊)淨變化	33,150,395		9,585		(548,020)		588,704		33,200,664
截至2020年12月31日的公允價值	$	34,190,839	$	141,235,987	$	4,845,340	$	5,872,210	$	186,144,376
截至2020年12月31日仍持有的3級投資未實現增值/(折舊)淨變化	$	6,347,026	$	10,825,549	$	(508,045)	$	588,704	$	17,253,234

________________________

(1)在截至2020年12月31日的年度內，本公司的組合投資有以下公司行為，如上所示：

投資組合公司

轉換自

轉換為

中子控股有限公司(D/b/a/Lime)

優先股，D系列

初級優先股，系列1-D
普通權證，執行價0.01美元，到期日為2027年5月11日

抱負合作伙伴公司

可轉換本票

優先股，C-3系列

Palantir Technologies，Inc.

普通股，A類

公共普通股(2級)

SharesPost，Inc.

優先股，B系列

Forge Global Inc.初級優先股
SP控股集團，Inc.B系列優先股

SharesPost，Inc.

普通股

Forge Global Inc.普通股，AA類
偽造初級權證，執行價12.42美元，到期日2025年11月9日
SP控股集團，Inc.普通股

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

對關聯公司的投資和預付款明細表

在截至2021年9月30日的9個月中，涉及該公司的受控投資和非受控/關聯投資的交易如下：


類型/行業/投資組合公司/投資	本金/ 數量		利息、費用或記入貸方的股息在收入方面		2020年12月31日的公允價值		轉入/(轉出)		購買，資本化費用，利息和攤銷		銷售額		已實現得/(失)		未實現得/(失)		2021年9月30日的公允價值		百分比淨額資產
受控投資*(2)
選項
特殊用途收購公司
哥倫比亞贊助商有限責任公司-W類單位(9套)	2,700,000		$	—	$	—	$	—	$	1,159,150	$	—	$	—	$	(1,663)	$	1,157,487	0.27	%
選項總數			—		—		—		1,159,150		—		—		(1,663)		1,157,487		0.27	%
優先股
清潔技術
SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)-優先股，A類*(4)	14,300,000		—		809,198		—		—		—		—		217,835		1,027,033		0.24	%
優先股合計			—		809,198		—		—		—		—		217,835		1,027,033		0.24	%
普通股
清潔技術
SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)-普通股	100,000		—		—		—		—		—		—		—		—		—	%
移動金融技術
Architect Capital PayJoy SPV，LLC-會員在出借SPV中的權益**(7)	$	10,000,000	110,000		—		—		10,006,745		—		—		(6,745)		10,000,000		2.35	%
特殊用途收購公司
哥倫比亞贊助商有限責任公司-B類單位(9)	1,976,033		—		—		—		1,556,587		—		—		(2,233)		1,554,354		0.37	%
普通股合計			110,000		—		—		11,563,332		—		—		(8,978)		11,554,354		2.71	%
受控投資總額*(2)			$	110,000	$	809,198	$	—	$	12,722,482	$	—	$	—	$	207,194	$	13,738,874	3.23	%
非控制/關聯投資*(1)
債務投資
企業教育
CUX，Inc.(d/b/a CorpU)-高級附屬可轉換本票4%，2023年2月14日到期(3)	$	—	$	—	$	312,790	$	—	$	—	$	(1,344,981)	$	88,789	$	943,402	$	—	—	%

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日


類型/行業/投資組合公司/投資	本金/ 數量		利息、費用或記入貸方的股息在收入方面		2020年12月31日的公允價值		轉入/(轉出)		購買，資本化費用，利息和攤銷		銷售額		已實現得/(失)		未實現得/(失)		2021年9月30日的公允價值		百分比淨額資產
全球創新平臺
OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-2024年8月23日到期的可轉換本票8%(3)(6)	$	1,010,198	$	—	$	505,099	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	505,099	0.12	%
總債務投資			—		817,889		—		—		(1,344,981)		88,789		943,402		505,099		0.12	%
優先股
企業教育
CUX，Inc.(d/b/a CorpU)-可轉換優先股，D系列6%	—		—		73,882		—		—		(1,159,243)		380,636		704,725		—		—	%
CUX，Inc.(d/b/a CorpU)-可轉換優先股，C系列8%	—		—		—		—		—		(3,504,871)		1,498,794		2,006,077		—		—	%
整體企業教育			—		73,882		—		—		(4,664,114)		1,879,430		2,710,802		—		—	%
知識網絡
Maven Research，Inc.-優先股，C系列	318,979		—		—		—		—		—		—		—		—		—	%
Maven Research，Inc.-優先股，B系列	49,505		—		—		—		—		—		—		—		—		—	%
全知識網絡			—		—		—		—		—		—		—		—		—	%
數字媒體平臺
OzyMedia，Inc.-優先股，C-2系列6%	683,482		—		1,865,547		—		—				—		(1,865,547)		—		—	%
OzyMedia，Inc.-優先股，B系列6%	922,509		—		3,350,952		—		—		—		—		(3,350,952)		—		—	%
OzyMedia，Inc.-優先股，系列A 6%	1,090,909		—		2,824,679		—		—		—		—		(2,824,679)		—		—	%
OzyMedia，Inc.-優先股，系列種子6%	500,000		—		1,294,645		—		—		—		—		(1,294,645)		—		—	%
全數字媒體平臺			—		9,335,823		—		—		—		—		(9,335,823)		—		—	%
互動學習
Stormwind，LLC-優先股，D系列8%(5)	329,337		—		440,515		—		—				—		193,388		633,903		0.15	%
Stormwind，LLC-優先股，C系列8%(5)	2,779,134		—		4,804,218		—		—		—		—		1,812,582		6,616,800		1.55	%
Stormwind，LLC-優先股，B系列8%(5)	3,279,629		—		2,625,365		—		—		—		—		1,925,814		4,551,179		1.07	%

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日


類型/行業/投資組合公司/投資	本金/ 數量	利息、費用或記入貸方的股息在收入方面		2020年12月31日的公允價值		轉入/(轉出)		購買，資本化費用，利息和攤銷		銷售額		已實現得/(失)		未實現得/(失)		2021年9月30日的公允價值		百分比淨額資產
Stormwind，LLC-優先股，A系列8%(5)	366,666	$	—	$	88,248	$	—	$	—	$	—	$	—	$	215,308	$	303,556	0.07	%
整體互動學習		—		7,958,346		—		—		—		—		4,147,092		12,105,438		2.84	%
優先股合計		—		17,368,051		—		—		(4,664,114)		1,879,430		(2,477,929)		12,105,438		2.84	%
選項
數字媒體平臺
Ozy Media，Inc.-普通權證，執行價0.01美元，到期日2028年4月9日	295,565	—		762,558		—		—		—		—		(762,558)		—		—	%
全球創新平臺
OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先認股權證系列A-3-執行價1.33美元，到期日2021年4月4日	—	—		4,687		—		—		—		—		(4,687)		—		—	%
OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先認股權證系列A-4，執行價1.33美元，到期日2021年10月6日	500,000	—		65,000		—		—		—		—		(60,000)		5,000		0.01	%
OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先認股權證系列A-4，執行價1.33美元，到期日2021年7月18日	—	—		27,500		—		—		—		(74,380)		46,880		—		—	%
OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先認股權證系列B，執行價2.31美元，到期日2021年11月29日	100,000	—		—		—		—		—		—		—		—		—	%
OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先認股權證系列B，執行價2.31美元，到期日2022年5月29日	125,000	—		—		—		—		—		—		—		—		—	%
OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)-優先認股權證系列B，執行價2.31美元，到期日2023年12月31日	250,000	—		9,250		—		—		—		—		(1,750)		7,500		0.01	%
衍生證券，到期日2024年8月23日(6)	1	—		2,173,148		—		—		—		—		17,234		2,190,382		0.51	%
整體全球創新平臺		—		2,279,585		—		—				(74,380)		(2,323)		2,202,882		0.53	%
選項總數		—		3,042,143		—		—		—		(74,380)		(764,881)		2,202,882		0.53	%
普通股
網絡教育
Curious.com，Inc.-普通股	1,135,944	—		—		—		—		—		—		—		—		—	%

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日


類型/行業/投資組合公司/投資	本金/ 數量	利息、費用或記入貸方的股息在收入方面		2020年12月31日的公允價值		轉入/(轉出)		購買，資本化費用，利息和攤銷		銷售額		已實現得/(失)		未實現得/(失)		2021年9月30日的公允價值		百分比淨額資產
大麻房地產投資信託基金
NewLake Capital Partners，Inc.(F/K/a GreenAcreage Real Estate Corp.)-普通股*(8)	—	$	102,632	$	8,937,690	$	(9,009,952)	$	500,319	$	—	$	—	$	(428,057)	$	—	—	%


普通股合計		102,632		8,937,690		(9,009,952)		500,319		—		—		(428,057)		—		—	%
非控制/關聯投資總額*(1)		$	102,632	$	30,165,773	$	(9,009,952)	$	500,319	$	(6,009,095)	$	1,893,839	$	(2,727,465)	$	14,813,419	3.49	%

____________________

*除非另有説明，否則所有的組合投資都是非創收的。股權投資在首次公開募股(IPO)時受到鎖定限制。優先股息通常只有在投資組合公司的董事會宣佈並支付時才能支付。公司的董事、高級管理人員、僱員和工作人員(視情況而定)可以在公司的有價證券投資的董事會中任職。(請參閲“附註3-有關各方的安排”)。除非另有説明，否則所有組合投資都被認為是3級，並使用重要的不可觀察到的投入進行估值。(請參閲“附註4-按公允價值投資”)。除非另有説明，否則所有組合投資都被認為是3級，並使用不可觀察到的投入進行估值。除非另有説明，否則本公司的所有投資組合均限於轉售，並按本公司董事會真誠決定的公允價值估值。(請參閲“附註2-重要會計政策-按公允價值投資”)。

**指Suro Capital Corp.認為不代表1940年修訂的《1940年投資公司法》(“1940年法案”)第55(A)節規定的“合格資產”的資產。在公司截至2021年9月30日的總投資中，33.18%的總投資為不合格資產。

**金融投資是創收的。

(1)所謂“關聯投資”是指根據1940年法案的定義，對Suro Capital Corp.的“關聯公司”的投資。一般而言，如果Suro Capital Corp.擁有該公司5%或更多的有表決權證券(即有權選舉董事的證券)，則該公司被視為Suro Capital Corp.的“附屬公司”。

(2)所謂“控制投資”是指對1940年法案定義為Suro Capital Corp.的“控制公司”的那些公司的投資。一般而言，根據1940年法案，如果公司擁有超過25%的未償還有表決權證券(即有權選舉董事的證券)和/或有權控制投資組合公司的管理或政策，公司將“控制”該投資組合公司。

(3)截至2021年9月30日，注意到的投資已被置於非權責發生狀態。

(4)成立SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)Suro Capital Corp.持有的優先股並不賦予Suro Capital Corp.享有優先股息率的權利。Suro Capital Corp.預計SPBRX，Inc.將按季度或定期支付分配，或成為可預測的分配分銷商。

(5)根據Suro資本公司在Stormwind，LLC的投資，Suro資本公司通過Suro資本公司的全資子公司GSVC SW Holdings，Inc.持有。

(6)根據2019年8月23日，Suro Capital Corp.修改了其在OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)的投資結構。作為協議的一部分，Suro Capital Corp.的股權(儘管有認股權證)被重組為衍生品證券。OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)有權在五年內的任何時候贖回頭寸，而Suro Capital Corp.可以將股份出售給OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)在五年期末。

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

(7)截至2021年9月30日，代表Suro Capital Corp.在Architect Capital PayJoy SPV，LLC的會員權益的總計1000萬美元的資本承諾已被召回並獲得資金。

(8)在截至2021年9月30日的9個月內，美國NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)宣佈的股息分配總額約為30萬美元，其中約10萬美元反映了NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)是一項非控股/附屬投資。Suro Capital Corp.預計NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)將定期或定期支付分配，或成為可預測的分配分銷商。2021年8月20日，NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)通過首次公開募股(IPO)在場外交易市場(OTCQX)上市。截至2021年9月30日，Suro Capital Corp.在NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)的普通股均不受鎖定限制。

(9)哥倫比亞人保薦人有限責任公司是哥倫比亞人收購公司的發起人，哥倫比亞人收購公司是一家特殊目的收購公司，成立目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

對關聯公司的投資和預付款明細表

在截至2020年12月31日的一年中，涉及公司受控投資和非受控/關聯投資的交易如下：


類型/行業/投資組合公司/投資	本金/ 數量		利息、費用或記入貸方的股息在收入方面		2019年12月31日的公允價值		購買，資本化費用，利息和攤銷		已實現得/(失)		未實現得/(失)		2020年12月31日的公允價值		百分比淨額資產
受控投資*(2)
優先股
清潔技術
SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)-優先股，A類*(4)	14,300,000		$	450,000	$	775,198	$	—	$	—	$	34,000	$	809,198	0.27	%
優先股合計			450,000		775,198		—		—		34,000		809,198		0.27	%
普通股
清潔技術
SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)-普通股	100,000		—		—		—		—		—		—		—	%
普通股合計			—		—		—		—		—		—		—	%
受控投資總額*(2)			$	450,000	$	775,198	$	—	$	—	$	34,000	$	809,198	0.27	%
非控制/關聯投資*(1)
債務投資
企業教育
CUX，Inc.(d/b/a CorpU)-高級附屬可轉換本票4%，2023年2月14日到期(3)	$	1,251,158	$	—	$	312,789	$	—	$	—	$	1	$	312,790	0.10	%
全球創新平臺
NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)-2024年8月23日到期的8%可轉換本票(3)(6)	$	1,010,198	(29,184)		1,010,198		—		—		(505,099)		505,099		0.17	%
總債務投資			(29,184)		1,322,987		—		—		(505,098)		817,889		0.27	%
優先股
企業教育
CUX，Inc.(d/b/a CorpU)-可轉換優先股，D系列6%	169,033		—		34,980		—		—		38,902		73,882		0.02	%
CUX，Inc.(d/b/a CorpU)-可轉換優先股，C系列8%	615,763		—		—		—		—		—		—		—	%
整體企業教育			—		34,980		—		—		38,902		73,882		0.02	%

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日


類型/行業/投資組合公司/投資	本金/ 數量	利息、費用或記入貸方的股息在收入方面		2019年12月31日的公允價值		購買，資本化費用，利息和攤銷		已實現得/(失)		未實現得/(失)		2020年12月31日的公允價值		百分比淨額資產
知識網絡
Maven Research，Inc.-優先股，C系列	318,979	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	—	%
Maven Research，Inc.-優先股，B系列	49,505	—		—		—		—		—		—		—	%
全知識網絡		—		—		—		—		—		—		—	%
數字媒體平臺
OzyMedia，Inc.-優先股，C-2系列6%	683,482	—		2,970,252		—		—		(1,104,705)		1,865,547		0.62	%
OzyMedia，Inc.-優先股，B系列6%	922,509	—		5,001,420		—		—		(1,650,468)		3,350,952		1.11	%
OzyMedia，Inc.-優先股，系列A 6%	1,090,909	—		4,528,107		—		—		(1,703,428)		2,824,679		0.94	%
OzyMedia，Inc.-優先股，系列種子6%	500,000	—		2,002,143		—		—		(707,498)		1,294,645		0.43	%
全數字媒體平臺		—		14,501,922		—		—		(5,166,099)		9,335,823		3.10	%
互動學習
Stormwind，LLC-優先股，D系列8%(5)	329,337	—		503,120		—		—		(62,605)		440,515		0.15	%
Stormwind，LLC-優先股，C系列8%(5)	2,779,134	—		5,391,000		—		—		(586,782)		4,804,218		1.59	%
Stormwind，LLC-優先股，B系列8%(5)	3,279,629	—		3,248,804		—		—		(623,439)		2,625,365		0.87	%
Stormwind，LLC-優先股，A系列8%(5)	366,666	—		157,949		—		—		(69,701)		88,248		0.03	%
整體互動學習		—		9,300,873		—		—		(1,342,527)		7,958,346		2.64	%
優先股合計		—		23,837,775		—		—		(6,469,724)		17,368,051		5.76	%
選項
數字媒體平臺
OzyMedia，Inc.-普通權證，執行價0.01美元，到期日2028年4月9日	295,565	—		1,182,260		—		—		(419,702)		762,558		0.25	%
全球創新平臺
NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)-優先認股權證系列A-3，執行價1.33美元，到期日4/4/2021	187,500	—		20,625		—		—		(15,938)		4,687		—	%
NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)-優先認股權證系列A-4，執行價1.33美元，到期日2021年10月6日	500,000	—		135,000		—		—		(70,000)		65,000		0.02	%
NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)-優先認股權證系列A-4，執行價1.33美元，到期日2021年7月18日	250,000	—		62,500		—		—		(35,000)		27,500		0.01	%
NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)-優先認股權證系列B，執行價2.31美元，到期日2021年11月29日	100,000	—		—		—		—		—		—		—	%

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日


類型/行業/投資組合公司/投資	本金/ 數量	利息、費用或記入貸方的股息在收入方面		2019年12月31日的公允價值		購買，資本化費用，利息和攤銷		已實現得/(失)		未實現得/(失)		2020年12月31日的公允價值		百分比淨額資產
NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)-優先認股權證系列B，執行價2.31美元，到期日2022年5月29日	125,000	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	—	%
NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)-優先認股權證系列B，執行價2.31美元，到期日2023年12月31日	250,000	—		2,500		—		—		6,750		9,250		—	%
衍生證券，到期日2024年8月23日(6)	1	—		3,880,621		—		—		(1,707,473)		2,173,148		0.72	%
整體全球創新平臺		—		4,101,246		—		—		(1,821,661)		2,279,585		0.75	%
選項總數		—		5,283,506		—		—		(2,241,363)		3,042,143		1.00	%
普通股
網絡教育
Curious.com，Inc.-普通股	1,135,944	—		—		—		—		—		—		—	%
大麻房地產投資信託基金
GreenAcreage Real Estate Corp.-普通股*(7)	422,586	317,617		7,500,000		1,008,103		—		429,587		8,937,690		2.96	%


普通股合計		317,617		7,500,000		1,008,103		—		429,587		8,937,690		2.96	%
非控制/關聯投資總額*(1)		$	288,433	$	37,944,268	$	1,008,103	$	—	$	(8,786,598)	$	30,165,773	10.00	%

____________________

**指Suro Capital Corp.認為不代表1940年修訂的《1940年投資公司法》(“1940年法案”)第55(A)節規定的“合格資產”的資產。在截至2020年12月31日的公司總投資中，22.56%的總投資為不合格資產。

**金融投資是創收的。

蘇羅資本公司。和子公司

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(3)截至2020年12月31日，注意到的投資已被置於非權責發生狀態。

(4)成立SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)Suro Capital Corp.持有的優先股並不賦予Suro Capital Corp.享有優先股息率的權利。在截至2020年12月31日的一年中，SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展合作伙伴公司)蘇羅資本公司(Suro Capital Corp.)宣佈並收到了總計45萬美元的股息分配。Suro Capital Corp.預計SPBRX，Inc.將按季度或定期支付分配，或成為可預測的分配分銷商。

(5)根據Suro資本公司在Stormwind，LLC的投資，Suro資本公司通過Suro資本公司的全資子公司GSVC SW Holdings，Inc.持有。

(6)根據2019年8月23日，Suro Capital Corp.修改了其對nestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)的投資結構。作為協議的一部分，Suro Capital Corp.的股權(儘管有認股權證)被重組為衍生品證券。NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)有權在五年內的任何時候贖回頭寸，而Suro Capital Corp.可以將股票出售給NestGSV，Inc.(d/b/a OneValley，Inc.)在五年期末。

(7)在截至2020年12月31日的一年中，GreenAcreage Real Estate Corp.宣佈的股息分配總額為317,617美元。Suro Capital Corp.預計Green Areage Real Estate Corp.不會定期或定期支付分配費用，也不會成為可預測的分配分銷商。

蘇羅資本公司。和子公司

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2021年9月30日

注5-普通股

股票回購計劃

2017年8月8日，本公司宣佈了一項500萬美元的酌情公開市場普通股回購計劃，每股面值0.01美元，至多500萬美元，直至(I)2018年8月6日或(Ii)回購總計500萬美元的本公司普通股(“股份回購計劃”)。2017年11月7日，公司董事會授權延長並增加根據酌情股份回購計劃可回購的公司普通股股份金額，直至(I)2018年11月6日或(Ii)回購公司普通股總額1,000萬美元(以較早者為準)。2018年5月3日，公司董事會批准將根據酌情股份回購計劃可回購的公司普通股金額增加500萬美元，直至(I)2018年11月6日或(Ii)回購公司普通股總額1500萬美元(以較早者為準)。2018年11月1日，我們的董事會批准將可根據酌情股份回購計劃回購的普通股股票金額增加500萬美元，直至(I)2019年10月31日或(Ii)回購我們普通股的總金額2000萬美元(以較早者為準)。2019年8月5日，我們的董事會批准將根據酌情股份回購計劃可回購的普通股股票金額增加500萬美元，直至(I)2020年8月4日或(Ii)回購我們普通股的總金額2500萬美元(以較早者為準)。2020年3月9日, 我們的董事會授權將根據任意股份回購計劃可回購的普通股股票金額增加500萬美元，直至(I)2021年3月8日或(Ii)回購我們普通股總金額3000萬美元中的較早者。2020年10月28日，我們的董事會批准將可根據全權股份回購計劃回購的普通股股票金額增加1,000萬美元，直至(I)2021年10月31日或(Ii)回購我們普通股的總金額為4,000萬美元(以較早者為準)。

回購股票的時間和數量將取決於一系列因素，包括市場狀況和另類投資機會。股票回購計劃可隨時因任何原因暫停、終止或修改，公司沒有義務收購任何特定數量的普通股。根據股票回購計劃，只要我們遵守我們的內幕交易政策和程序以及1940年法案和1934年修訂的證券交易法的適用條款，我們就可以在公開市場回購我們已發行的普通股。

在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司沒有根據股份回購計劃回購普通股。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，公司分別回購了0股和1,284,565股公司普通股。截至2021年9月30日，根據股票回購計劃，公司仍可購買的股票的美元價值約為960萬美元。有關更多信息，請參閲“備註12-後續事件”。

修訂並重新制定2019年股權激勵計劃

有關根據修訂及重訂的2019年股權激勵計劃(定義見下文)授予的公司普通股限制性股票的説明，請參閲“附註11-基於股票的薪酬”。

以普通股支付的股息

2021年5月4日，公司董事會宣佈於2021年6月30日向截至2021年5月18日收盤時登記在冊的股東支付每股2.50美元的股息。除股息日期為2021年5月17日。根據股東的選擇，紅利以現金和公司普通股的股票支付，但分配給所有股東的現金總額不得超過支付給所有股東的紅利總額的50%。支付給所有股東的紅利總額包括大約3000萬美元的現金和2335527股已發行的普通股。

蘇羅資本公司。和子公司

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2021年9月30日

2021年8月3日，公司董事會宣佈於2021年9月30日向截至2021年8月18日收盤時登記在冊的股東支付每股2.25美元的股息。除股息日期為2021年8月17日。根據股東的選擇，紅利以現金和公司普通股的股票支付，但分配給所有股東的現金總額不得超過支付給所有股東的紅利總額的50%。支付給所有股東的紅利總額包括大約2960萬美元的現金和2225193股已發行的普通股。

轉換2023年到期的4.75%可轉換優先債券

在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，公司分別發行了0股和4,097,808股普通股和現金換取零股，轉換後2023年到期的4.75%可轉換優先票據的本金總額分別約為0美元和3790萬美元。該公司還在2021年3月29日贖回了大約30萬美元的本金總額，以換取現金加上應計和未付利息。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，該公司發行了174,393股普通股和現金換取零股，2023年到期的4.75%可轉換優先票據的本金總額為1，78萬美元。有關轉換條款的更多細節，請參閲“附註10-債務資本活動”。

在市場上提供產品

2020年7月29日，該公司與BTIG，LLC，JMP Securities LLC和Ldenburg Thalmann&Co.，Inc.(統稱為“代理商”)簽訂了一份日期為2020年7月29日的市場銷售協議(“初步銷售協議”)。根據初步銷售協議，公司可以(但沒有義務)不時通過代理人或作為其自有賬户的本金髮行和出售總額高達5000萬美元的普通股(“股份”)(“自動取款機計劃”)。2020年9月23日，該公司將通過自動櫃員機計劃出售的最高股票金額從5000萬美元提高到1.5億美元。關於自動櫃員機計劃的規模增至1.5億美元，公司於2020年9月23日與代理商簽訂了市場銷售協議的第1號修正案(“銷售協議的第1號修正案”，以及最初的銷售協議，稱為“銷售協議”)。該公司打算根據其投資目標和戰略，將自動取款機計劃的淨收益用於投資組合公司，並用於一般公司目的。

股票的銷售(如果有的話)將通過被視為1933年證券法(經修訂)下第415條規則所界定的“在市場上”發行的任何方式進行，包括直接在納斯達克資本市場上進行的銷售，或者在交易所以外的做市商進行的銷售，以銷售時的市價、與當時的市價相關的價格或其他協商價格進行的。自動櫃員機計劃的實際銷售額將取決於公司不時確定的各種因素。

代理商將從本公司獲得相當於根據銷售協議通過代理商出售的任何股票銷售總價的2.0%的佣金，並報銷某些費用。銷售協議包括公司的慣例陳述、擔保和協議、成交條件、各方的賠償權利和義務以及終止條款。

在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，該公司沒有根據自動取款機計劃發行或出售股票。截至2021年9月30日，根據自動取款機計劃，仍有高達9910萬美元的股票可供出售。

修改後的荷蘭拍賣投標報價

於2019年10月21日，本公司開始實施經修訂的“荷蘭拍賣”投標要約(“經修訂的荷蘭拍賣投標要約”)，以現金方式向股東購買最多1,000萬美元的普通股，每股價格不低於6.00美元，以0.10美元為增量，不超過8.00美元，使用可用現金。經修訂的荷蘭拍賣投標要約於2019年11月20日到期後，本公司按比例以每股6.90美元的價格回購1,449,275股股份，佔其已發行股份的7.6%，不包括與自我投標要約相關的費用和開支。該公司已確定投標要約的按比例分配係數為78.1%。

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2021年9月30日

附註6--每股普通股運營產生的淨資產變動--基本和攤薄

以下信息闡述了根據ASC 260，在截至2021年和2020年9月30日的前三個月和前九個月，每股普通股運營產生的基本淨資產和稀釋後淨資產的計算。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020			2021		2020
普通股每股收益-基本：
淨資產因運營而發生的淨變化。	$	15,248,404	$	15,919,941		$	156,607,831	$	14,058,514
加權平均普通股-基本	27,619,062		17,795,538			24,506,181		17,208,723
普通股每股收益-基本	$	0.55	$	0.89		$	6.39	$	0.82
每股普通股收益-稀釋後：
淨資產因運營而發生的淨變化。	$	15,248,404	$	15,919,941		$	156,607,831	$	14,058,514

2023年到期的4.75%可轉換優先債券的利息和攤銷調整(1)	—		552,555			501,065		1,690,577
經調整後的營業淨資產變動淨額	$	15,248,404	$	16,472,496		$	157,108,896	$	15,749,091

對2023年到期的4.75%可轉換優先票據稀釋效應的調整(1)	—		3,802,865			1,198,918		3,879,203
加權平均已發行普通股-稀釋	27,619,062		21,598,403			25,705,099		21,087,926
每股普通股收益-稀釋後	$	0.55	$	0.76		$	6.11	$	0.75

______________________

(1)在截至2021年9月30日的三個月內，沒有潛在的稀釋證券流通股。在截至2021年9月30日的9個月以及截至2020年9月30日的3個月和9個月，由於每股普通股運營導致的淨資產稀釋淨變化，0股潛在稀釋普通股被排除在已發行加權平均普通股之外，因為這些股票的影響將是反稀釋的。

附註7--承付款和或有事項

在正常業務過程中，本公司可訂立投資協議，承諾於未來某一日期或一段指定期間投資於投資組合公司。截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司分別擁有133萬美元和1000萬美元的非約束性投資協議，這些協議要求其對投資組合公司進行未來投資。

本公司可能不時在正常業務過程中參與某些法律程序，包括與執行其與其投資組合公司的合同項下的權利有關的程序。雖然這些法律訴訟的結果不能確切地預測，但公司預計這些訴訟不會對其業務、財務狀況或經營結果產生實質性影響。本公司目前並未參與任何重大法律程序。

經營租賃及相關押金

本公司目前有一項寫字樓營運租約，本公司已就營運租賃義務記錄使用權資產及租賃負債。租約從2019年6月3日開始，2024年7月31日到期。租賃費用以單一租賃成本的形式列示，在租賃期限內按直線攤銷。

截至2021年9月30日，公司在簡明綜合資產負債表上計入了512322美元的使用權資產和經營租賃負債。截至2020年12月31日，公司在簡明綜合資產負債表上計入了633,736美元的使用權資產和經營租賃負債。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司在以下時間分別記錄了16,574美元和16,574美元的保證金

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

簡明合併資產負債表。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，該公司分別產生了47362美元和43319美元的運營租賃費用。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中，該公司分別產生了139,406美元和87,720美元的運營租賃費用。簡明綜合資產負債表上反映的金額已使用租賃隱含利率進行折現。截至2021年9月30日，剩餘租期為2.8年，貼現率為3.00%。截至2020年12月31日，剩餘租期為3.6年，貼現率為3.00%。

下表顯示了截至2021年9月30日公司經營租賃的未來最低付款：


截至12月31日止年度，	金額

2021	$	45,502
2022	185,194
2023	190,750
2024	113,603
2025	—
	$	535,049

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注8-財務亮點


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2021			2020			2021			2020
每個基本共享數據
年初資產淨值	$	16.56		$	11.84		$	15.14		$	11.38
淨投資損失(1)	(0.08)			(0.15)			(0.29)			(0.60)
投資已實現淨收益(1)	0.93			0.13			7.03			0.54


投資未實現增值/(折舊)淨變化(1)	(0.61)			0.91			(0.35)			0.87

宣佈的股息	(2.25)			(0.40)			(5.25)			(0.40)
從股票股息中發行普通股(1)	0.22			—			0.38			—

公開發行普通股	—			0.24			—			0.30
通過轉換2023年到期的4.75%可轉換票據發行普通股(1)	—			(0.11)			(1.91)			(0.11)
普通股回購(1)	—			—			—			0.36
股票薪酬(1)	0.02			—			0.04			0.12
期末資產淨值	$	14.79		$	12.46		$	14.79		$	12.46
期末每股市值	$	12.91		$	10.56		$	12.91		$	10.56
基於市值的總回報(2)	30.46		%	24.68		%	71.32		%	61.22		%
基於資產淨值的總回報(2)	2.90		%	5.24		%	32.36		%	9.49%
期末已發行股份	28,781,016			20,284,811			28,781,016			20,284,811
比率/補充數據：
期末淨資產	$425,766,489			$252,712,769			$425,766,489			$252,712,769
平均淨資產	$427,927,307			$205,006,043			$389,106,239			$191,342,719




淨營業費用與平均淨資產之比(3)	2.41		%	5.81		%	2.81		%	7.45		%
淨投資損失與平均淨資產之比(3)	(1.92)		%	(5.02)		%	(2.43)		%	(6.82)		%
投資組合週轉率	10.03		%	1.37		%	23.93		%	8.04		%

__________________

(一)以有關期間已發行股票的加權平均數計算。

(2)以市值為基礎的總回報是根據期內每股開盤和收盤市值之間的每股市場價格變化，並經股息和股票發行調整後得出的。以資產淨值為基礎的總回報是根據期初和期末每股資產淨值之間的每股淨資產值變動，經股息和股權發行調整後得出的。

(3)年化不足一年的財務亮點，相應調整營業費用與平均淨資產之比和淨投資損失與平均淨資產之比。重大和實質性的非經常性費用不按年率計算。在截至2021年9月30日的3個月和9個月，該公司分別不包括199452美元和100274美元的非經常性費用。在截至2020年9月30日的3個月和9個月，該公司分別不包括0美元和1,962,431美元的非經常性費用。由於這些比率是針對公司普通股整體計算的，單個投資者的比率可能與這些比率不同。

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附註9--所得税

本公司於截至二零一四年十二月三十一日止之應課税年度起，根據守則M分節被選為獨立商業機構，並已有資格於其後各課税年度被視為獨立獨立機構。該公司打算繼續經營，以便有資格根據守則M分章接受作為RIC的税收待遇，因此，作為美國聯邦所得税目的而分配給股東的應税收入(包括收益)部分，將不需要繳納美國聯邦所得税。應税收入包括公司的應税利息、股息和手續費收入，減去一定的扣除額，以及應税的已實現投資收益淨額。由於收入和費用的確認存在暫時性和永久性差異，應税收入通常與財務報告中的淨收入不同，一般不包括未實現淨增值或淨折舊，因為此類損益在實現之前不包括在應税收入中。

要符合RIC的資格並納税，本公司除了向其股東分配股息一般至少等於其投資公司應税收入的90%(由守則定義，並在不考慮已支付分配的任何扣減的情況下)外，還必須滿足某些收入和資產多元化測試。作為分配支付的金額由董事會每季度確定，並基於公司管理層估計的年度收益。然而，如果公司的收益低於宣佈的紅利分配額，公司本會計年度分紅總額的一部分可被視為向公司股東返還税收資本。

在截至2021年9月30日的3個月和9個月裏，該公司宣佈的總分派分別為每股2.25美元和5.25美元。公司分配的税務屬性是在公司納税年度結束時每年確定的，一般是根據公司在整個納税年度的應税收入和為整個納税年度支付的分配來確定的。因此，在派息基礎上作出的決定可能不能代表公司在整個納税年度分配的實際税務屬性。如果公司已經確定了我們截至2021年9月30日的應税分配的税收屬性，那麼100%將來自已實現的投資收益淨額。然而，股東們不能確定這一決定是否能代表公司2020會計年度分配給股東的實際税收屬性。

作為RIC，公司將對某些未分配的收入徵收4%的不可抵扣的美國聯邦消費税，除非公司為美國聯邦所得税的目的及時向其股東分配至少等於(1)每個日曆年我們普通收入的98%(考慮到某些延期和選擇)的金額之和，否則公司將被徵收4%的不可抵扣的美國聯邦消費税，除非公司為美國聯邦所得税目的而及時向其股東分配金額至少等於(1)我們每個日曆年的普通收入的98%(考慮到某些延期和選擇)，否則公司將被徵收4%的不可抵扣的美國聯邦消費税。(2)截至每個日曆年10月31日的一年期間資本利得淨收入的98.2%(經某些普通虧損調整後)；(3)前幾年的任何普通收入和淨資本利得，但未在這些年度分配，公司無需繳納美國聯邦所得税。本公司將不需要對本公司產生的任何美國聯邦企業所得税(如對RIC的留存淨資本利得徵收的税款)徵收此消費税。

根據應税年度所得的應納税所得額，本公司可選擇將超出當前應納税年度分配的應納税所得額結轉至下一應納税年度，並根據需要對該應納税所得額徵收4%的消費税。根據守則，可結轉於下一個課税年度分配的超額應納税所得額上限為在下一個課税年度支付的分派總額，但須受若干申報及支付指引所規限。就本公司選擇將應納税所得額結轉至下一納税年度而言，本公司在一個納税年度申報和支付的分配可能與本公司在該納税年度的應納税所得額不同，因為該等分配可能包括本應納税年度應納税所得額的分配、上一應納税年度結轉並在本應納税年度分配的應納税所得額的分配或資本回報。

該公司設有應税子公司，這些子公司持有某些有價證券投資，以努力限制潛在的法律責任和/或遵守守則的RIC税收條款中包含的來源收入類型要求。這些應税子公司按照美國公認會計原則進行合併，應税子公司持有的有價證券投資包括在公司的綜合財務報表中，並按公允價值記錄。這些應税子公司不為所得税目的而與公司合併，可能會產生所得税費用或收益，以及税收資產和負債作為

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2021年9月30日

這是由於他們擁有某些有價證券投資的結果。這些應税子公司產生的任何收入一般將根據其應納税所得額按正常公司税率納税。

該公司打算將每年基本上所有的年度應税收入及時分配給股東，但它可能保留某些淨資本收益用於再投資，並可能根據一年的應税收入水平選擇結轉應税收入在下一年分配，並支付任何適用的美國聯邦消費税。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司記錄的遞延納税義務為0美元。公司在計算總開支時必須計入遞延税金淨額撥備/收益，即使這些遞延税金淨額目前還不是應付/應收的。由於收入和費用的確認存在暫時性和永久性差異，應税收入通常與財務報告中的淨收入不同，一般不包括未實現淨增值或淨折舊，因為此類損益在實現之前不包括在應税收入中。

出於美國聯邦和州所得税的目的，根據聯邦和州法律的規定，在所有權變更的情況下，部分應税子公司的淨營業虧損結轉和基差可能會受到年度利用的限制。這些限制的數量(如果有的話)尚未確定。因此，可用於抵消未來利潤的此類税收屬性的數量可能顯著少於税收屬性的實際數量。

本公司和應税子公司確定其主要税收管轄區為美國聯邦和加利福尼亞州，並可能分別在2017-2020和2016-2020納税年度接受税務機關的審查。此外，本公司及應課税附屬公司應累算所有與所發生的不確定税務狀況有關的利息及罰款。截至2021年9月30日，沒有發生與不確定的税收狀況相關的實質性利息或罰款。

附註10-債務資本活動

4.75%可轉換優先票據，2023年到期

2018年3月28日，本公司發行本金總額4,000萬美元的可轉換優先票據，息率固定為每年4.75%，自2018年9月30日起每半年支付一次，每年3月31日和9月30日拖欠一次。2023年到期的4.75%可轉換優先債券的到期日為2023年3月28日(“2023年到期的4.75%可轉換優先債券”)，除非先前根據其條款回購或轉換。該公司無權贖回2021年3月27日之前到期的2023年到期的4.75%可轉換優先債券。在2021年3月27日或之後，如果(I)在任何連續20個交易日期間，公司普通股在至少15個交易日(無論是否連續)的收盤價大於或等於每個適用交易日轉換價格的150%，(Ii)沒有公開宣佈懸而未決的、建議的或打算進行的根本性變化，本公司可以選擇全部或不時贖回2023年到期的4.75%可轉換優先債券作為現金，條件是：(I)公司普通股在任何連續20個交易日期間的收盤價大於或等於換股價格的150%，及(Iii)並無發生或存在管限2023年到期的4.75%可轉換優先票據的契約項下的違約事件，以及並無因時間流逝或發出通知而構成該契約項下的違約事件的事件。

所有這些條件都得到了滿足，2021年2月19日，公司向2023年到期的4.75%可轉換優先票據的持有人發出通知，內容是關於公司根據管理契約行使其全部贖回2023年到期的4.75%已發行和未償還的4.75%可轉換優先票據的選擇權。該公司將2021年3月29日定為2023年到期的所有4.75%可轉換優先債券的贖回日期(“贖回日期”)，贖回日期為本金的100%(每張可轉換票據1,000美元)，另加2020年9月30日至(但不包括)贖回日期的應計未付利息。2023年到期的4.75%可轉換優先債券的持有者可以選擇在緊接贖回日期前一個營業日交易結束前的任何時間，交出2023年到期的4.75%可轉換優先債券，以當時的現有轉換率轉換為公司普通股的股票，而不是接受現金。

在贖回日期，公司贖回了2023年到期的4.75%可轉換優先債券的本金總額30萬美元，贖回價格相當於本金的100%(每張可轉換債券1,000美元)，另加

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簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

應計利息和未付利息。由於某些持有人選擇交出2023年到期的4.75%可轉換優先債券，以便在贖回日期之前轉換為公司普通股，自2023年到期的4.75%可轉換優先債券最初發行以來，公司總共發行了4,272,696股。由於這種贖回和轉換，2023年到期的4.75%可轉換優先債券在贖回日期不再未償還。

2023年到期的4.75%可轉換優先債券的初始轉換率為93.2836股公司普通股，2023年到期的4.75%可轉換優先債券的本金為1,000美元，初始轉換價格約為每股10.72美元。由於公司修改了荷蘭拍賣投標報價和現金分紅，2023年到期的4.75%可轉換優先債券的轉換率已改為每1,000美元可轉換優先債券中有108.0505股公司普通股，換算價約為每股9.25美元。

管理2023年到期的4.75%可轉換優先票據的契約包含慣常的財務報告要求，幷包含對合並、合併和資產出售的某些限制。債券還包含某些違約事件，這些事件的發生可能導致2023年到期的4.75%可轉換優先債券在到期前或緊隨其後到期並支付。

下表顯示了2023年到期的4.75%可轉換優先票據本金總額與簡明綜合資產負債表上顯示的餘額之間的對賬情況。


	2021年9月30日		2020年12月31日
初始本金總額為4.75%的可轉換優先債券，2023年到期	$	38,215,000	$	40,000,000
轉換2023年到期的4.75%可轉換優先債券	(37,925,000)		(1,785,000)
贖回2023年到期的4.75%可轉換優先票據	(290,000)		—
直接扣除遞延債務發行成本	—		(819,563)
4.75%2023年到期的可轉換優先票據	$	—	$	37,395,437

2023年到期的4.75%可轉換優先票據是本公司的一般、無擔保優先債務，在任何未來債務的償付權上排名優先，而該債務的償付權明顯從屬於2023年到期的4.75%可轉換優先票據，與2023年到期的4.75%可轉換優先票據不是如此從屬的任何現有和未來無擔保債務的付款權相等，實際上低於任何未來有擔保債務(以擔保該等債務的資產價值為限)，並在結構上優先於任何未來有擔保債務，其償還權與2023年到期的4.75%可轉換優先票據相當，與2023年到期的4.75%可轉換優先票據相當，實際上低於任何未來有擔保債務，其償付權明顯從屬於2023年到期的4.75%可轉換優先票據

就發行2023年到期的4.75%可轉換優先票據而言，根據信貸安排(定義見下文)的條款，本公司須將發售2023年到期的4.75%可轉換優先票據所得款項存入西聯銀行的賬户，並須在西部聯合銀行的賬户中保留至少6,500萬美元(或在該等資金用於償還或回購2018年到期的未償還5.25%可轉換優先票據的一部分並全額償還的情況下)至少6,500萬美元(或在該等資金用於償還或全數償還2018年到期的未償還5.25%可轉換優先票據的一部分的情況下)，在此之前，本公司須將2023年到期的4.75%可轉換優先票據的任何收益存入西聯銀行的賬户中2018年到期的5.25%可轉換優先債券於2018年9月15日到期，屆時公司償還了2018年到期的5.25%可轉換優先債券的剩餘未償還本金總額，包括應計但未付的利息。此外，信貸安排於2019年5月31日到期。因此，該公司不再受此類要求的約束。

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2021年9月30日

西聯銀行信貸安排

信貸安排(定義見下文)於2019年5月31日到期，於該日期不再未償還。於截至2021年9月30日止三個月及九個月及截至2020年12月31日止年度，本公司並無從信貸安排借款。

本公司與西聯銀行訂立於二零一七年五月三十一日生效並於二零一八年三月二十二日修訂之貸款及擔保協議(“貸款協議”)，據此，西聯銀行同意向本公司提供1,200萬美元優先擔保循環信貸安排(“信貸安排”)。

信貸安排於2019年5月31日到期，年利率等於最優惠利率加3.50%。此外，信貸安排結束時收取60,000美元的融資費，而貸款協議要求支付循環期間未使用金額的費用，金額相當於信貸安排平均未使用部分按季度支付的平均未使用部分的年利率0.50%。

根據貸款協議，本公司作出若干慣常陳述及保證，並須遵守多項正面及負面契約、報告規定及其他類似信貸安排的慣常要求，包括但不限於對產生額外債務的限制(無擔保長期債務總額不得超過7,000萬美元)，遵守1940年法令的資產覆蓋範圍要求，最低資產淨值要求至少大於6,000萬美元或信貸安排金額的5倍，這是對本公司的一項限制(即對本公司的一項限制)，即最低資產淨值要求至少大於6,000萬美元或為信貸安排金額的5倍，這是對本公司的一項限制(無擔保長期債務總額不得超過7,000萬美元)，最低資產淨值要求至少大於6,000萬美元或信貸安排金額的5倍，這是對本公司的一項限制以及RIC和BDC狀態的維護。貸款協議包括此類信貸安排的常見和習慣性違約事件，包括但不限於不付款、在重大方面的陳述和擔保的失實陳述、違反契約、對某些其他債務的交叉違約、破產、終止投資諮詢協議，以及發生重大不利影響。

信貸安排以該公司的幾乎所有財產和資產作抵押。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司在信貸安排下沒有未償還借款，因為信貸安排於2019年5月31日到期，截至該日期不再有未償還借款。

注11-基於股票的薪酬

2019年股權激勵計劃

2019年6月5日，我們的董事會通過了一項股權激勵計劃(2019年股權激勵計劃)，我們的股東批准了這一計劃，該計劃授權對我們最多1,976,264股普通股授予股權獎勵。根據2019年股權激勵計劃，獎勵的行權價格將在授予日確定，且不能低於該日期的每股公平市值，但是，如果授予激勵股票期權的員工在授予該期權時，擁有本公司或本公司現有或未來母公司或子公司所有類別股票投票權的10%(10%)以上，如準則第424(E)或(F)節所定義，如股東或其僱員根據守則有資格獲得獎勵股票期權的其他聯營公司(“10%股東”)，每股行使價將不低於授出日每股公平市價的110%(110%)。公允市值將是納斯達克資本市場股票在授予日的收盤價。

2019年7月17日，根據2019年股權激勵計劃，授予了提供購買至多1165,000股股票的權利的股票期權，行使價格相當於我們普通股在授予日的市場價格。這些股票期權的歸屬期限為3年，其中三分之一在授予日立即歸屬，三分之一在2020年7月17日歸屬，其餘三分之一在2021年7月17日歸屬。

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2021年9月30日

取消2019年股權激勵計劃下的股票期權獎勵

2020年4月28日，所有根據2019年股權激勵計劃授予的股票期權獎勵根據期權取消協議(《期權取消協議》)被取消，不支付任何款項。因此，2019年股權激勵計劃下沒有未償還的股票期權獎勵。根據FASB ASC 718，補償-股票補償(“ASC 718”)所有與仍未歸屬的股票相關的未確認補償成本在註銷之日確認。有關更多信息，包括期權取消協議的説明，請參閲我們於2020年4月29日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告。該等對期權取消協議的描述乃參考本公司於2020年5月8日向美國證券交易委員會提交的截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告附件10.3所載的該等期權取消協議的文本而有所保留。

該公司按照ASC 718對授予的股票期權進行核算。根據ASC 718，與基於股票的薪酬相關的薪酬支出在授予日以獎勵的公允價值為基礎進行計量，並在歸屬期間確認。在授予日確定適當的公允價值模型和計算股票獎勵的公允價值需要判斷，包括估計股價波動性、罰沒率和預期期權壽命。2019年7月17日授予的基於時間的期權被歸因於加權平均公允價值每股2.57美元。根據2019年股權激勵計劃授予的期權的公允價值基於Black Scholes期權定價模型，使用下表中的假設：


輸入假設						截至2019年7月17日授予日期
期限(年)						5.55
波動率						39.47%
無風險利率						1.86%
股息率						—%


	股份數量	加權平均行權價		加權平均授予日期公允價值





截至2019年12月31日的未償還款項	1,155,000	$	6.57	$	2.57

取消	(1,155,000)	$	6.57	$	2.57
截至2021年9月30日和2020年12月31日的未償還金額	—

截至2021年9月30日，根據2019年股權激勵計劃授予的非既得股票期權相關的未確認薪酬成本總額為0美元，因為期權已於2020年4月28日被取消。截至2021年9月30日的三個月和九個月，行使股票期權獲得的現金金額為0美元。

修訂並重新制定2019年股權激勵計劃

2020年6月19日，我們的董事會通過了公司2019年股權激勵計劃的修訂和重述，我們的股東批准了這一修訂和重述，根據該計劃，公司被授權對其普通股最多1,627,967股授予股權獎勵。根據美國證券交易委員會於2020年6月16日就經修訂及重訂的2019年股權激勵計劃給予本公司的豁免寬免，本公司一般獲授權(I)發行限售股份作為其若干僱員、高級職員及所有董事(包括非僱員董事(統稱為“參與者”)薪酬方案的一部分)，(Ii)向若干僱員、高級職員及僱員董事發行購入其普通股股份的期權(“期權”)，作為該等報酬方案的一部分。(Iii)向參與者扣留本公司普通股股份或購買普通股，以履行與根據修訂及重訂的2019年股權激勵計劃授予若干參與者的限售股份或行使購股權有關的預扣税款義務，及(Iv)允許參與者以本公司普通股股份支付授予他們的期權的行使價。

根據修訂和重訂的2019年股權激勵計劃，每位非僱員董事每年將獲得價值5萬美元的普通股限制性股票(基於授予日普通股的收盤價)。如果非僱員董事連續擔任董事，則每次授予50,000美元的限制性股票將全數授予

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2021年9月30日

本公司將於該項授權週年日(或如較早，則為最接近該項授權週年日的本公司股東周年大會)舉行股東周年大會。

除授予非僱員董事的該等限制性股份外，本公司薪酬委員會可決定授予其他參與者的購股權及限制性股份將歸屬或成為應付或可行使的一個或多個時間(視何者適用而定)。每項期權的行權價將不低於授予該期權之日公司普通股公平市值的100%。然而，任何擁有公司所有類別已發行普通股(“10%股東”)的合計投票權超過10%的受購人，將沒有資格獲得獎勵股票期權，除非獎勵股票期權的行使價格至少是授予當日公司普通股公平市值的110%。一般來説，自授予之日起滿十年後，任何選擇權都不能行使。對於授予10%股東的期權，激勵性股票期權的有效期自授予之日起不超過五年。

在截至2021年9月30日的九個月內，本公司根據修訂及重訂的2019年股權激勵計劃，向非執行員工授予10,500股限制性股票。此外，本公司根據修訂及重訂的2019年股權激勵計劃，向非僱員董事授予15,080股限制性股份。這些限制性股票的歸屬期限為1年。本公司還根據修訂並重申的2019年股權激勵計劃向本公司高級管理人員授予182,885股限制性股票。這些限售股的歸屬期限為3年，其中三分之一歸屬於2022年2月10日，三分之一歸屬於2023年2月10日，其餘三分之一歸屬於2024年2月10日。本公司釐定，根據截至2021年9月30日止九個月內根據經修訂及重訂的2019年股權激勵計劃授予的該等限制性股份的授出日期收市價計算，公允價值合計約為3,078,182美元。2021年7月2日，與2020年非僱員董事授予相關的21,760股限制性股票。該公司在歸屬日支出了與年度非僱員董事授予有關的限制性股票薪酬的全部價值。

截至2021年9月30日，與限制性股票授予相關的未確認補償成本總額約為3433167美元。與受限制股份相關的補償開支按季度確認，按各自歸屬期間確認。

下表彙總了公司在截至2021年9月30日的9個月內根據修訂和重新調整的2019年股權激勵計劃進行的限制性股票授予活動：


			限售股數
截至2020年12月31日的未償還款項			21,760
授與			208,465
既得			(21,760)
沒收			—
截至2021年9月30日的未償還金額			208,465
自2021年9月30日起歸屬			21,760

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2021年9月30日

注12-後續事件

投資組合活動

從2021年10月1日至2021年11月3日，公司退出或獲得以下投資收益：


投資組合公司	交易日期	出售的股份	平均淨股價(1)		淨收益		已實現收益
Coursera，Inc.	五花八門	1,466,309	$	34.42	$	50,470,865	$	41,779,468
斯基爾軟公司(Skill soft Corp.)	五花八門	18,157	$	12.63	$	229,269	$	47,699
出租住宅有限責任公司(d/b/a Second Avenue)(2)	10/22/2021	不適用	不適用		$	111,458	$	—



					$	50,811,592	$	41,827,167

_________________________________

(1)平均淨股價是扣除出售的所有佣金及費用(如適用的話)後的淨股價。

(2)2021年9月30日之後，已從Residential Homes for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)收到111,458美元，涉及2023年12月23日到期的15%定期貸款。在收到的收益中，83333美元償還了部分未償還本金，28125美元歸因於利息。

從2021年10月1日到2021年11月3日，公司為投資提供的資金總額為100萬美元(不包括資本化交易成本)，如下表所示：

投資組合公司

投資

交易日期

總付款

Rebric Inc.(符合d/b/a要求)

優先股，系列種子-4

10/12/2021

1,000,000

該公司經常與各種私營公司就投資這些公司進行談判。對私人公司的投資一般須滿足適用的成交條件。就二級市場交易而言，此類成交條件可能包括髮行人批准、發行人和/或其股東放棄或未行使優先購買權，以及賣方或本公司的終止權。通過二級市場進行的股權投資可能涉及在第三方託管賬户中存入存款，直至符合適用的關閉條件，屆時第三方託管賬户將關閉，此類股權投資將完成。從2021年10月1日到2021年11月3日，該公司有1000萬美元的非約束性投資協議，要求它未來對投資組合公司進行投資。

分紅

2021年11月2日，公司董事會宣佈於2021年12月30日向截至2021年11月17日收盤時登記在冊的股東支付每股2.00美元的股息。紅利將根據股東的選擇以現金或公司普通股的股票支付，但分配給所有股東的現金總額將被限制為不超過支付給所有股東的總紅利的50%。向獲得全部或部分普通股股息的股東發行的公司普通股數量，將以公司普通股於2021年11月10日、11日和12日在納斯達克資本市場的成交量加權平均價減去2美元以反映宣佈的股息。

這一股息是根據美國國税局發佈的某些適用的財政部法規和指南發放的，這些法規和指南允許公開交易的RIC在滿足某些要求的情況下，通過部分以普通股支付的分配來滿足其分配要求。欲瞭解更多信息，請參閲本公司日期為2021年11月3日的新聞稿中的“有關股息的某些信息”，該新聞稿作為本公司於2021年11月3日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的第99.1號附件。

蘇羅資本公司。和子公司

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2021年9月30日

股票回購計劃

2021年10月27日，公司董事會批准將股票回購計劃延長至(I)2022年10月31日或(Ii)公司普通股總金額4000萬美元的回購計劃，以較早者為準。

根據股票回購計劃，只要公司遵守其內幕交易政策和程序以及1940年法案和1934年修訂後的證券交易法的適用條款，公司可以在公開市場回購其已發行的普通股。有關股票回購計劃的更多信息，請參閲“注5-普通股”。

新冠肺炎

該公司一直在密切關注新冠肺炎疫情、其對全球經濟的更廣泛影響以及最近對美國經濟的影響。我們已經並將繼續評估新冠肺炎疫情對我們投資組合公司的影響。我們無法預測新冠肺炎大流行的全部影響，包括它在美國和世界範圍內的持續時間，政府為緩解企業和經濟壓力而採取的應對措施的有效性，以及疫情對經濟的影響程度。新冠肺炎大流行以及為控制或減緩其傳播而採取的預防措施已經並正在繼續造成全球和美國的企業關閉、活動和旅行取消、對某些商品和服務的需求大幅減少、商業活動和金融交易減少、供應鏈中斷以及整體經濟和金融市場不穩定。這種影響可能會在大流行期間(這是不確定的)以及之後的一段時間內持續下去。我們的投資組合公司乃至我們的經營業績可能會受到新冠肺炎疫情的不利影響，根據我們投資組合公司運營中斷的持續時間和程度，某些投資組合公司可能會遭遇財務困境，並可能拖欠對我們及其其他資本提供商的財務義務。我們的一些投資組合公司大幅縮減了業務運營，解僱或裁員，終止了服務提供商，並推遲了資本支出，這可能會永久性地損害他們的業務，更多的投資組合公司可能會採取類似的行動。我們繼續密切關注我們的投資組合公司。, 這包括評估每家投資組合公司的運營和流動性敞口以及前景；然而，任何這些事態發展都可能導致我們在任何此類投資組合公司的投資價值下降。此外，如果對我們投資組合公司的影響導致我們投資的利息支付減少或永久性減值，我們可能會看到淨投資收入減少，這將增加我們用於債務義務的現金流的百分比，並可能影響未來分配給我們股東的金額。

為了應對新冠肺炎疫情，我們於2020年3月制定了臨時在家工作政策，根據這一政策，我們的員工現在和將來主要在不中斷運營的情況下遠程工作。這項政策將繼續有效，直到它被認為是安全的返回我們的辦公室。截至2021年11月3日，沒有跡象表明隨後發生的事件會影響公司截至2021年9月30日的三個月的財務報表。公司將繼續觀察和應對不斷變化的新冠肺炎環境及其對整個業務領域的潛在影響。

蘇羅資本公司。和子公司

簡明合併財務報表附註

2021年9月30日

附註13-補充財務數據

未合併子公司財務信息彙總

根據美國證券交易委員會S-X法規和公認會計準則，本公司不得合併任何非投資公司的子公司或其他實體，包括本公司擁有控股權的子公司或其他實體；不過，本公司必須披露與根據S-X法規適用規則被視為“重大附屬公司”的任何子公司或其他實體相關的某些財務信息。

截至2021年9月30日，該公司的三家受控投資組合公司SPBRX，Inc.(F/k/a GSV可持續發展夥伴公司)、Architect Capital PayJoy SPV，LLC和哥倫比亞贊助商有限責任公司不符合規則1-02(W)(2)中規定的“重要子公司”的定義。為便於比較，本公司略去先前披露的本公司主要附屬公司截至2020年9月30日季度的財務摘要資料，因為根據最終規則，本公司的主要附屬公司不會被視為重要附屬公司。

第二項：上市公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前瞻性陳述

這份Form 10-Q季度報告包含涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對我們、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和我們的假設的當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“可能”、“應該”、“目標”、“項目”等詞語以及這些詞語和類似表達的變體旨在識別前瞻性陳述。

本季度報告(Form 10-Q)中包含的前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，包括但不限於以下陳述：

·新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)公共衞生危機對全球、美國和當地經濟、我們的業務運營和連續性、我們投資組合公司的潛在中斷、資金和融資渠道收緊、員工的健康和生產力、第三方提供商繼續不間斷服務的能力以及我們運營的監管環境等事項的影響和後果；

·提高我們未來的經營業績；

·關注我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；

·評估我們預期進行的投資的影響；

·加強我們與第三方的合同安排和關係；

·我們認識到我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們投資的行業的影響；

·提高我們投資組合公司實現目標的能力；

·支持我們預期的融資和投資；

·提高我們的現金資源和營運資本的充分性；以及

·報告我們投資組合公司運營的現金流(如果有的話)的時間。

這些陳述不是對未來業績的保證，會受到風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：

·我們認為，經濟低迷可能會削弱我們投資組合公司繼續運營的能力，這可能導致我們在此類投資組合公司的部分或全部投資損失；

·我們認為，經濟低迷可能會對我們投資組合中相當大一部分集中的市場部門造成不成比例的影響，導致我們的投資組合蒙受損失；

·我們擔心，可用信貸收縮和/或無法進入股票市場可能會損害我們的投資活動；

·降低利率波動可能會對我們的業績產生不利影響，特別是因為我們將槓桿作為投資戰略的一部分；以及

·我們強調了我們在Form 10-Q季度報告、Form 10-K年度報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中題為“風險因素”的章節中發現的風險、不確定性和其他因素。

儘管我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不準確的。重要的假設包括我們發起新投資的能力、一定的利潤率和盈利水平以及額外資本的可用性。鑑於上述及其他不明朗因素，在本季度報告中加入10-Q表格的預測或前瞻性陳述，不應被視為我們的計劃和目標將會實現的代表。這些風險和不確定性包括我們的Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告中“風險因素”部分描述或識別的風險和不確定性。您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅適用於本季度報告10-Q表格的日期。以下對我們財務狀況和經營結果的分析應與我們的綜合財務報表以及本季度報告(Form 10-Q)中其他地方包含的相關注釋一起閲讀。

概述

我們是一家內部管理的非多元化封閉式管理投資公司，已選擇根據1940年經修訂的“投資公司法”(“1940年法”)作為業務發展公司(“BDC”)進行監管，並已選擇作為受監管的投資公司(“RIC”)在1986年經修訂的“國税法”(經修訂的“守則”)M分章下被視為受監管的投資公司(“RIC”)，並打算每年取得受監管投資公司(“RIC”)的資格。

我們的投資目標是最大化我們的投資組合的總回報，主要是通過從我們的股權和與股權相關的投資中尋求資本收益，其次是從債務投資中獲得收入。我們主要投資於我們認為是快速增長的風險資本支持的新興公司的股權證券。我們通過對潛在投資組合公司的直接投資、私營公司的二級市場以及與出售股票的股東談判來獲得我們的投資。此外，我們可能投資於私人信貸以及特殊目的收購公司(“SPAC”)的創辦人股權、創辦人認股權證、遠期購買協議和私募股權投資(PIPE)交易。根據1940年法案的適用要求，我們也可以機會主義地投資於選定的公開交易的股權證券或某些符合我們投資標準的非美國公司。如果我們對私募股權基金和對衝基金的投資被1940年法案第3(C)(1)或3(C)(7)節排除在1940年法案中“投資公司”的定義之外，我們將把此類投資限制在不超過我們淨資產的15%。

關於1940年法案對BDC的監管要求，其中一些投資可能不符合“合格投資組合公司”的投資資格，因此可能不被視為“合格資產”。“符合條件的投資組合公司”通常包括非投資公司和沒有證券在國家交易所上市的美國公司。如果在任何時候，我們的總資產中有不到70%是合格資產，包括任何非合格資產的價值增加或任何合格資產的價值下降，我們一般都不會被允許收購任何額外的非合格資產，直到我們當時70%的當前總資產由合格資產組成。然而，在這種情況下，我們不會被要求處置任何不符合條件的資產。

我們的投資理念基於一種有紀律的方法，即在幾個關鍵的行業主題中確定對高增長、風險支持的公司的有前途的投資，這些主題可能包括社交移動、雲計算和大數據、互聯網商務、金融技術、移動性和企業軟件等。我們的投資決策基於對每一家潛在投資組合公司業務運營的現有信息的嚴格分析，重點是投資組合公司的增長潛力、經常性收入的質量和盈利途徑，以及對關鍵市場基本面的瞭解。風險投資基金或其他機構投資者投資了我們評估的絕大多數公司。

我們尋求以非控股股權和股權相關投資的形式配置資本，包括普通股、認股權證、優先股和類似形式的優先股權，這些股權可能可轉換為投資組合公司的普通股，也可能不能轉換為投資組合公司的普通股，以及具有重要股本成分的可轉換債務證券。通常情況下，我們的優先股投資不會產生收益，擁有與普通股投資不同的投票權，通常可以根據自己的判斷轉換為普通股。由於我們的投資策略主要集中於股票頭寸，我們的投資一般不會產生當前的收入，因此如果沒有其他流動性來源，我們可能需要依靠未來的融資來滿足我們的運營需求。

我們尋求創建一個低週轉率的投資組合，其中包括對代表廣泛投資主題的公司的投資。

經營結構的內部化

自2019年3月12日(“生效日期”)起，我們的董事會批准將我們的運營結構內部化(“內部化”)，我們開始作為一家內部管理的非多元化封閉式管理投資公司運營，該公司已選擇作為1940年法案下的BDC進行監管。我們的董事會批准了內部化，以便更好地使公司股東的利益與公司管理層的利益保持一致。作為一家內部管理的商業發展公司，公司由其員工管理，而不是由外部投資顧問的員工管理，因此，通過對公司薪酬結構的有力披露，可以提高股東的透明度。於生效日期前，吾等根據一項投資顧問協議(“投資顧問協議”)由吾等前投資顧問GSV Asset Management，LLC(“GSV Asset Management”)進行外部管理，而吾等前管理人GSV Capital Service Company，LLC(“GSV Capital Service Company”)則根據管理協議(“管理協議”)為吾等的業務提供所需的行政服務。關於我們的內部化，根據投資諮詢協議和管理協議各自的條款，投資諮詢協議和管理協議已於生效日期終止。因此，我們不再根據投資諮詢協議或管理協議支付任何費用或開支，而是支付與聘用投資管理專業人員相關的運營成本，包括但不限於與工資、酌情獎金和限制性股票授予有關的補償費用。有關更多信息，請參閲本表格10-Q中的“注11-基於股票的薪酬”。

除本文另有披露外，本10-Q表格討論了我們作為內部管理的BDC在本10-Q表格涵蓋期間的業務和運營。

“新冠肺炎”最新動態

2020年3月，新型冠狀病毒(新冠肺炎)暴發被世界衞生組織認定為大流行。此後不久，美國總統宣佈全美進入國家緊急狀態，原因是這種大流行。這種流行病在美國已經變得越來越普遍，包括在該公司主要運營的市場。截至2021年9月30日的三個月，以及之後的2021年9月30日，新冠肺炎疫情已經對美國和全球經濟產生了重大影響。

我們已經並將繼續評估新冠肺炎疫情對我們投資組合公司的影響。我們無法預測新冠肺炎大流行的全部影響，包括它在美國和世界範圍內的持續時間，政府為減輕企業和經濟壓力而採取的應對措施的有效性，以及疫情對經濟造成的影響的規模，包括各種地方、州和聯邦政府當局以及美國非政府當局對服務提供商和其他個人實施的旅行限制、企業關閉和其他檢疫措施。雖然有幾個國家以及美國的某些州、縣和市已經放鬆了最初的公共衞生限制，以期部分或完全重新開放經濟，但自那以來，世界各地的許多城市報告的與新冠肺炎大流行有關的病例、住院和死亡人數都出現了激增。這些增加已經導致美國和全球某些州、縣和市重新出台限制措施並關閉企業，並可能繼續導致其他地方重新引入此類限制措施並關閉企業。這些持續的旅行限制可能會延長全球經濟下滑的時間。此外，儘管聯邦食品和藥物管理局(Federal Food And Drug Administration)從2020年12月開始授權輝瑞生物科技公司(Pfizer-BioNTech)和現代公司(Modern Na)生產的疫苗緊急使用, 目前尚不清楚疫苗將以多快的速度在全國和全球範圍內分發，也不清楚何時實現“羣體免疫”，以及為減緩病毒傳播而實施的限制將完全取消。疫苗發放的延遲可能會導致人們繼續自我隔離，並在很長一段時間內不再以大流行前的水平參與經濟活動。即使在新冠肺炎疫情平息後，美國經濟和全球大多數其他主要經濟體可能會繼續經歷衰退，我們預計我們的業務和運營可能會受到美國和其他主要市場長期衰退的實質性不利影響。因此，我們無法預測任何業務和供應鏈中斷的持續時間，新冠肺炎疫情將在多大程度上對我們投資組合公司的運營業績產生負面影響，或此類中斷可能對我們的運營業績和財務狀況產生的影響。雖然影響的嚴重程度仍有待觀察，但我們的投資組合公司，進而我們的經營業績可能會受到新冠肺炎疫情的不利影響，根據我們投資組合公司運營中斷的持續時間和程度，某些投資組合公司可能會遭遇財務困境，並可能拖欠對我們及其其他資本提供商的財務義務。我們的一些投資組合公司大幅縮減了業務運營，解僱或裁員，終止了服務提供商，並推遲了資本支出，這可能會永久性地損害他們的業務，更多的投資組合公司可能會採取類似的行動。我們繼續密切關注我們的投資組合公司，包括評估每家投資組合公司的運營和流動性敞口以及前景；然而, 這些發展中的任何一個都可能導致我們在任何這樣的投資組合公司的投資價值下降。此外，對我們投資組合公司的影響

如果我們的投資利息支付減少或永久性減值，我們可能會看到淨投資收入減少，這將增加我們用於債務義務的現金流的百分比，並可能影響未來分配給我們股東的金額。

投資組合和投資活動

截至2021年9月30日的9個月

我們投資組合的價值將隨着時間的推移而變化，原因是我們基礎投資的公允價值發生變化，以及我們投資組合的構成因購買新的和後續投資以及出售現有投資而發生變化。截至2021年9月30日，我們所有證券投資的公允價值為315,815,237美元。

在截至2021年9月30日的9個月中，我們為投資提供的資金總額為70,668,175美元(不包括資本化交易成本)，如下表所示：

投資組合公司

投資

交易日期

總付款

NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)

普通股

2/12/2021

499,986

丘吉爾贊助商VI LLC(1)

普通股單位和認股權證單位

2/25/2021

200,000

丘吉爾贊助商VII LLC(2)

普通股單位和認股權證單位

2/25/2021

300,000

幕府企業股份有限公司(3)

優先股，B-1系列和B-2系列

2/26/2021

6,999,992

商用流媒體解決方案公司(d/b/a BettorView)

未來股權的簡單協議(“SAFE”)

3/25/2021

1,000,000

丘吉爾資本公司(Churchill Capital Corp.)II(4)

普通股，A類

6/8/2021

10,000,000

TRAX有限公司

普通股和天達優先股

6/9/2021

10,000,000

Blink Health，Inc.

優先股，C系列

6/28/2021

4,999,987

哥倫比亞贊助商有限責任公司(5)

B類單位和W類單位

五花八門

2,711,842

ALTC贊助商有限責任公司(6)

共享單位

7/21/2021

250,000

PayJoy，Inc.

優先股

7/23/2021

2,500,002

Orchard Technologies，Inc.

優先股，D系列

8/9/2021

9,999,996

Varo Money，Inc.

普通股

8/11/2021

10,000,371

YouBet Technology，Inc.(d/b/a提貨)

優先股，系列種子-2

8/26/2021

499,999

True Global Ventures 4 Plus Pte Ltd(7)

有限合夥人基金投資

8/27/2021

706,000

Architect Capital PayJoy SPV，LLC(8家)

會員對出借SPV的興趣

五花八門

10,000,000

總計

70,668,175

_________________________________

(1)丘吉爾保薦人VI LLC是Churchill Capital Corp VI的保薦人，丘吉爾資本公司VI是一家特殊目的收購公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本證券交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。鑑於我們的董事長、首席執行官兼總裁馬克·克萊因在控制丘吉爾贊助商VI LLC的實體中擁有非控股權益，並且是丘吉爾資本公司VI的非控股董事會成員，我們對丘吉爾贊助商VI LLC的投資就1940年法案而言構成了一項“遠程關聯”交易。

(2)丘吉爾發起人VII LLC是丘吉爾資本公司VII的發起人，丘吉爾資本公司是一家特殊目的收購公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。鑑於我們的董事長、首席執行官兼總裁馬克·克萊因在控制丘吉爾贊助商VII LLC的實體中擁有非控股權益，並且是丘吉爾資本公司VII的非控股董事會成員，我們對丘吉爾贊助商VII LLC的投資就1940年法案而言構成了一項“遠程關聯”交易。

(3)本公司高級董事總經理Keri Findley為幕府企業股份有限公司董事會非控股成員，並持有該公司少數股權。

(4)2021年6月11日，特殊目的收購公司丘吉爾資本公司(Churchill Capital Corp.II)在盧森堡軟件控股公司(Software盧森堡Holding S.A.)和丘吉爾資本公司(Churchill Capital Corp.II)合併的同時，執行了一項私募股權交易，以收購軟件盧森堡控股公司(Software盧森堡Holding S.A.)的股份。合併後，軟件盧森堡控股公司更名為斯基爾軟公司(Skill Soft Corp.)。鑑於我們的董事長、首席執行官兼總裁馬克·克萊因(Mark Klein)擁有非控股權益，就1940年法案而言，這筆投資構成了一項“遠程關聯”交易丘吉爾資本公司II的發起人，也是丘吉爾資本公司II的非控股董事會成員。

(5)哥倫比亞保薦人有限責任公司是哥倫比亞收購公司(Columbia bier Acquisition Corp.)的保薦人，該公司是一家特殊目的收購公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。公司高級董事總經理Keri Findley和公司投資專業人士Claire Councill是哥倫比亞收購公司董事會的非控股成員。

(6)ALTC保薦人有限責任公司是ALTC Acquisition Corp.的發起人。ALTC Acquisition Corp.是一家特殊目的的收購公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本換股、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。就1940年法案而言，公司對ALTC贊助商LLC的投資構成了一項“遠程關聯”交易，因為公司董事長、首席執行官兼總裁馬克·D·克萊因(Mark D.Klein)在控制ALTC贊助商LLC的一個實體中擁有非控股權益，而公司首席財務官、首席合規官、財務主管兼祕書艾利森·格林(Allison Green)是ALTC收購公司董事會的非控股成員。

(7)截至2021年9月30日，True Global Ventures 4 Plus Fund LP的200萬美元資本承諾中的70萬美元已經募集和融資。

(8)截至2021年9月30日，代表Suro Capital Corp.在Architect Capital PayJoy SPV，LLC的會員權益的總計1000萬美元的資本承諾已收到通知並獲得資金。該公司高級董事總經理Keri Findley是Architect Capital PayJoy SPV，LLC投資管理公司董事會的非控股成員，並持有該投資管理公司的少數股權。

在截至2021年9月30日的9個月中，我們的手續費資本化為45,138美元。

*在截至2021年9月30日的9個月中，我們退出或收到投資收益199,643,261美元，扣除交易成本，實現投資淨收益172,306,990美元(包括對託管應收賬款的調整)，如下表所示：


投資組合公司	交易日期	股票	平均淨股價(1)	淨收益		已實現收益(2)
Palantir Technologies，Inc.(3)	五花八門	4,618,952	26.72	123,419,184		110,544,068
Palantir Lending Trust SPV I(4)	五花八門	不適用	不適用	2,172,637		2,172,637
出租住宅，有限責任公司(d/b/a Second Avenue)(5套)	五花八門	不適用	不適用	1,054,305		—
SP控股集團，Inc.	4/28/2021	2,542,587	0.19	490,246		490,246
Coursera，Inc.(6)	五花八門	1,619,271	39.21	63,486,311		55,547,167
CUX，Inc.(d/b/a公司)(7)	8/24/2021	不適用	不適用	6,009,092		1,968,218
Clear，Inc.(8)	9/3/2021	不適用	不適用	3,011,486		1,010,886
總計				$	199,643,261	$	171,733,222

_________________________________

(1)平均淨股價是扣除出售的所有佣金及費用(如適用的話)後的淨股價。

(2)已實現收益不包括對應收代管款項的調整。

(3)截至2021年3月4日，我們持有的Palantir Technologies，Inc.剩餘股份全部售出。

(4)Palantir Lending Trust SPV I期票最初以Palantir Technologies，Inc.的2260000股A類普通股為抵押，Suro資本公司保留實益股權。截至2021年9月30日，Palantir Lending Trust SPV I中仍有512,290股A類普通股，其中沒有一股受到鎖定限制。Suro資本公司在Palantir Lending Trust SPV I的投資的已實現收益來自將期票抵押給Palantir Lending Trust SPV I的一部分股票的出售收益，並歸因於在相關抵押品中的股權參與。

(5)在截至2021年9月30日的9個月中，已從Residential Homes for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)收到約110萬美元，涉及2023年12月23日到期的15%定期貸款。在收到的收益中，大約80萬美元償還了部分未償還本金，大約30萬美元被歸因於利息。

(六)截至2021年9月30日，Suro Capital Corp.在Coursera，Inc.的普通股均不受禁售限制。

(7)截至2021年9月30日，淨收益包括目前以第三方託管方式持有的大約30萬美元的額外收益。

(注8)2021年9月3日，Clear，Inc.完成對Kahoot的出售！阿薩。在這筆交易中，Suro Capital Corp.獲得了61,367股Kahoot！除了現金收益和目前以第三方託管的金額之外。Suro Capital Corp.也有資格獲得現金和Kahoot！作為普通股，受某些盈利撥備和或有事項的約束。截至2021年9月30日，Suro Capital Corp.在Kahoot！ASA的普通股受到一定的鎖定限制。淨收益包括目前以第三方託管方式持有的大約70萬美元的額外收益。

*在截至2021年9月30日的9個月中，由於OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)到期，我們實現了淨投資虧損10萬美元。A-3系列優先認股權證將於2021年4月4日生效，執行價為1.33美元，OneValley，Inc.(F/k/a nestGSV，Inc.)的未行使期權到期。2021年7月18日執行價為1.33美元的A-4系列優先權證。

隨着新冠肺炎形勢的持續發展，我們正在與投資組合中的公司保持密切溝通，以主動評估和管理我們投資組合中的潛在風險。

截至2020年9月30日的9個月

在截至2020年9月30日的9個月中，我們為投資提供的資金總額為15,214,694美元(不包括資本化交易成本)，如下表所示：

投資組合公司

投資

交易日期

總付款

中子控股公司(Neon Holdings，Inc.)(d/b/a Lime)

可轉換本票

5/11/2020

506,339

租賃Runway，Inc.

優先股

6/17/2020

5,000,001

Palantir Lending Trust SPV I

抵押貸款

6/19/2020

6,870,000

Coursera，Inc.

優先股，F系列

7/15/2020

2,838,354

總計

15,214,694

在截至2020年9月30日的9個月中，我們資本化了182,817美元的費用。

*在截至2020年9月30日的9個月中，我們退出了15,779,482美元的投資，扣除交易成本，實現了約9,332,643美元的投資淨收益(包括美國財政部投資)，如下表所示：


組合投資	交易日期	股票	平均淨股價(1)		淨收益		已實現損益(2)
羊皮紙公司	1/31/2020	3,200,512	$	3.40	$	10,876,621	$	6,875,639
4C洞察(f/k/a The Echo Systems Corp.)(3)	7/29/2020	436,219	1.85		807,952		(628,452)
Palantir Technologies，Inc.(4)	9/30/2020	400,000	10.24		4,094,909		3,006,451
總計					$	15,779,482	$	9,253,638

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(1)平均淨股價是扣除出售的所有佣金及費用(如適用的話)後的淨股價。

(2)已實現收益/(虧損)不包括我們的美國國債投資到期時發生的已實現收益或虧損。

(3)2020年7月29日，Suro Capital Corp.退出了對4C Insights的投資(f/k/a The Echo Systems Corp.)。與此次退出相關的是，Suro資本公司獲得了112,374股Kinetiq Holdings，LLC的A類普通股，此外還有現金收益和目前以第三方託管形式持有的金額。截至2020年9月30日，我們持有的4C Insights(f/k/a Echo System)的所有剩餘股份均已出售，但須支付56,124美元的託管應收賬款。

(4)截至2020年9月30日，我們持有Palantir Technologies，Inc.的5,373,690股A類普通股。在剩餘的股份中，754,738股不受限制，4,618,952股受到鎖定限制。

在截至2020年9月30日的9個月內，我們沒有註銷任何投資，我們的Cux，Inc.(d/b/a CorpU)D系列優先權證的執行價為4.59美元，於2020年2月14日到期。

經營成果

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的比較

截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月和前九個月的經營業績如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021		2020
總投資收益	$	523,916	$	408,107	$	1,090,088	$	901,384
利息收入	248,072		284,357		560,768		471,384
股息收入	275,844		123,750		529,320		430,000




總運營費用	$	2,747,394	$	2,995,998	$	8,190,884	$	11,161,216



補償費用	1,500,061		1,030,239		4,139,263		4,960,679
董事酬金	368,281		111,250		590,781		333,750
專業費用	604,475		714,345		2,107,158		2,532,183
利息支出	—		555,935		504,793		1,697,962
所得税費用	(1,975)		(1,657)		7,648		46,598
其他費用	276,552		585,886		841,241		1,590,044
淨投資損失	$	(2,223,478)	$	(2,587,891)	$	(7,100,796)	$	(10,259,832)
投資已實現淨收益	32,495,660		2,378,390		172,306,990		9,332,643

投資未實現增值/(折舊)淨變化	(15,023,778)		16,129,442		(8,598,363)		14,985,703

經營性淨資產變動淨額	$	15,248,404	$	15,919,941	$	156,607,831	$	14,058,514

投資收益

截至2021年9月30日的三個月，投資收入從截至2020年9月30日的三個月的408,107美元增加到523,916美元。兩個時期之間的淨增長是由於Aventine Property Group，Inc.的股息收入增加和Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.的特別股息增加，以及Residential Homes for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)定期貸款、享受技術公司可轉換本票和Architect Capital PayJoy SPV的利息收入增加。這一增長被NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)股息收入的減少所抵消。截至2021年9月30日的三個月，Palantir Lending Trust SPV I的應計利息收入比截至2020年9月30日的三個月減少。

截至2021年9月30日的9個月，投資收入從截至2020年9月30日的9個月的901,384美元增加到1090,088美元。兩個時期之間的淨增長是由於Aventine Property Group，Inc.，Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.和NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)的股息收入增加，以及Residential Homes for Rent，LLC(d/b/a Second Avenue)Term Loan，LLC(d/b/a Second Avenue)定期貸款的利息收入增加，享受技術公司可轉換本票，以及Architect Capital PayJoy SPV，LLC會員對貸款SPV的興趣。與截至2020年9月30日的9個月相比，在截至2021年9月30日的9個月裏，SPBRX公司(F/k/a GSV可持續發展夥伴公司)的股息收入減少，Palantir Lending Trust SPV I公司的應計利息收入減少，抵消了這一增長。

運營費用

截至2021年9月30日的三個月，總運營費用從截至2020年9月30日的三個月的2995,998美元降至2747,394美元。運營費用的減少主要是由於利息費用、專業費用和其他費用的減少。與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的薪酬支出增加，抵消了這一下降。

截至2021年9月30日的9個月，總運營費用從截至2020年9月30日的9個月的11,161,216美元降至8,190,884美元。運營費用減少的主要原因是，與截至2020年9月30日的9個月相比，在2020年4月28日取消所有未償還期權後，與基於股票的補償計劃相關的所有未歸屬和未確認的補償成本的確認減少，以及截至2021年9月30日的9個月的利息支出、專業費用和其他支出減少。

淨投資損失

截至2021年9月30日的三個月，我們確認淨投資虧損2,223,478美元，而截至2020年9月30日的三個月淨投資虧損為2,587,891美元。與截至2020年9月30日的三個月相比，這一期間的變化是由於截至2021年9月30日的三個月期間運營費用的減少和期間總投資收入的增加。

在截至2021年9月30日的9個月中，我們確認淨投資虧損為7100,796美元，而截至2020年9月30日的9個月的淨投資虧損為10,259,832美元。與截至2020年9月30日的9個月相比，這一期間的變化是由於截至2021年9月30日的9個月期間運營費用的減少和期間總投資收入的增加。

投資已實現淨收益

在截至2021年9月30日的三個月裏，我們確認了32,495,660美元的投資淨實現收益，而截至2020年9月30日的三個月的淨實現收益為2,378,390美元。

在截至2021年9月30日的9個月裏，我們確認了172,306,990美元的投資淨實現收益，而截至2020年9月30日的9個月的淨實現收益為9,332,643美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，我們的證券投資淨已實現收益的組成部分(不包括美國國債投資)反映在上表的“-投資組合和投資活動”下。

投資未實現增值/(折舊)淨變化

截至2021年9月30日的三個月，我們的未實現折舊淨變化為15023778美元。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的未實現升值淨變化為16,129,442美元。下表按投資組合公司彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月我們投資組合的未實現升值和/或貶值的重大變化。


投資組合公司	截至2021年9月30日的三個月未實現升值/(折舊)淨變化		投資組合公司	截至2020年9月30日的三個月未實現升值/(折舊)淨變化
Course Hero，Inc.	$	26,605,110	Palantir Technologies，Inc.(1)	$	17,207,689
Forge Global，Inc.	10,317,564		Palantir Lending Trust SPV I	1,684,485
羅孚集團(Rover Group，Inc.)	2,877,675		抱負合作伙伴公司	(1,385,751)
暴風有限責任公司	2,460,400		Course Hero，Inc.	(1,412,210)
斯基爾軟公司(Skill soft Corp.)	2,431,000
NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)	1,967,858
NextDoor，Inc.	1,773,248
廷克(Tynker)(f/k/a Neuron Fuel，Inc.)	1,441,516
Clear，Inc.(1)	(1,013,252)
樂享科技有限公司	(2,103,673)
Ozy Media，Inc.	(27,203,344)
Coursera，Inc.(1)	(35,382,037)


其他(2)	804,157		其他(2)	35,229
總計	$	(15,023,778)	總計	$	16,129,442

_______________________

(1)這些投資反映的未實現增值/(折舊)的變化是由於投資全部或部分退出，導致以前應計的未實現增值/(折舊)(視情況而定)轉回。

(2)“其他”是指在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，未實現升值/(折舊)的個別變動小於100萬美元的投資(包括美國國庫券)。

截至2021年9月30日的9個月，我們的未實現折舊淨變化為8598,363美元。截至2020年9月30日的9個月，我們的未實現升值淨變化為14,985,703美元。下表按投資組合公司彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月我們投資組合的未實現升值和/或貶值的重大變化。


投資組合公司	截至2021年9月30日的9個月未實現升值/(折舊)淨變化		投資組合公司	截至2020年9月30日的9個月未實現升值/(折舊)淨變化
Course Hero，Inc.	$	36,581,727	Coursera，Inc.	$	16,287,974
Forge Global，Inc.	10,320,512		Palantir Technologies，Inc.(1)	16,168,424
抱負合作伙伴公司	8,255,466		Course Hero，Inc.	6,144,812
羅孚集團(Rover Group，Inc.)	7,512,791		SharesPost，Inc.	2,369,329
暴風有限責任公司	4,147,092		Palantir Lending Trust SPV I	1,684,056
NewLake Capital Partners，Inc.(F/k/a GreenAcreage Real Estate Corp.)	3,685,499		4C洞察(f/k/a The Echo Systems Corp.)(1)	1,414,905
CUX，Inc.(d/b/a公司)(1)	3,654,203		暴風有限責任公司	(1,221,858)
NextDoor，Inc.	3,384,446		樂享科技有限公司	(1,307,690)
Coursera，Inc.(1)	2,519,727		抱負合作伙伴公司	(1,334,699)
斯基爾軟公司(Skill soft Corp.)	1,690,000		NestGSV，Inc.(d/b/a GSV Labs，Inc.)	(2,374,341)
廷克(Tynker)(f/k/a Neuron Fuel，Inc.)	1,441,516		Treehouse房地產投資信託公司(Treehouse Real Estate Investment Trust，Inc.)	(3,501,442)
樂享科技有限公司	1,317,436		Ozy Media，Inc.	(5,364,897)
Palantir Lending Trust SPV I	(1,351,442)		中子控股有限公司(D/b/a/Lime)	(6,515,508)
Ozy Media，Inc.	(10,098,381)		羊皮紙公司(1)	(6,895,603)
Palantir Technologies，Inc.(1)	(81,760,272)



其他(2)	101,317		其他(2)	(567,759)
總計	$	(8,598,363)	總計	$	14,985,703

_______________________

(1)這些投資反映的未實現增值/(折舊)的變化是由於投資全部或部分退出，導致以前應計的未實現增值/(折舊)(視情況而定)轉回。

(2)“其他”是指在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中，未實現升值/(折舊)的個別變動小於100萬美元的投資(包括美國國庫券)。


期間	總計數量股票購買(2)	平均值支付的價格每股		總數的股份購買方式為公開的一部分宣佈計劃或計劃	近似值的美元價值那年5月的股票但仍將被購買在股份下回購計劃
2021年1月1日至1月31日	—	$	—	—	$	9,617,312
2021年2月1日至2月28日	—	—		—	9,617,312
2021年3月1日至3月31日	16,610	11.91		—	9,617,312
2021年4月1日至4月30日	—	—		—	9,617,312
2021年5月1日至5月31日	6,738	14.72		—	9,617,312
2021年6月1日至6月30日	—	—		—	9,617,312
2021年7月1日至7月31日	—	—		—	9,617,312
2021年8月1日至8月31日	6,825	15.12		—	9,617,312
2021年9月1日至9月30日	—	—		—	9,617,312



總計	30,173			—


3.1			修訂和重述章程(1)
3.2			修訂章程(2)
3.3			修訂章程(3)
3.4			修訂章程(4)
3.5			第二次修訂及重新修訂附例(4)




























31.1			根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14條證明行政總裁*
31.2			根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14條證明首席財務官*
32.1			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席執行官的認證*
32.2			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席財務官*


			蘇羅資本公司。

日期：	2021年11月4日	由以下人員提供：	/s/Mark D.Klein
			馬克·D·克萊恩(Mark D.Klein)
			董事長、總裁兼首席執行官
			(首席行政主任)

日期：	2021年11月4日	由以下人員提供：	/s/艾莉森·格林
			艾莉森·格林
			首席財務官、首席合規官、財務主管和公司祕書
			(首席財務會計官)


現金儲備和流動證券	2021年9月30日		2020年12月31日
現金	$	108,248,871	$	45,793,724


上市投資組合公司的證券：
無限制證券(1)	72,576,206		—
商品受其他銷售限制(2)	9,363,955		94,635,398
上市投資組合公司的證券	81,940,161		94,635,398
總現金儲備和流動證券	$	190,189,032	$	140,429,122


	按期限到期的付款(單位：百萬)
	總計	少於 1年	1-3歲	3-5年	多過 5年



經營租賃負債	0.5	0.2	0.3	0.0	—