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：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員UNM：個人殘疾保險會員2021-07-012021-09-300000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員UNM：個人殘疾保險會員2020-07-012020-09-300000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員UNM：個人殘疾保險會員2021-01-012021-09-300000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員UNM：個人殘疾保險會員2020-01-012020-09-300000005513US-GAAP：OtherInsuranceProductLineMemberUNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-07-012021-09-300000005513US-GAAP：OtherInsuranceProductLineMemberUNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000005513US-GAAP：OtherInsuranceProductLineMemberUNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-09-300000005513US-GAAP：OtherInsuranceProductLineMemberUNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-07-012021-09-300000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-09-300000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員2021-07-012021-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000005513美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-07-012021-09-300000005513美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000005513美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-09-300000005513美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員UNM：UnumUsMember2021-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員UNM：UnumUsMember2020-12-310000005513UNM：UnumInterationalMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-09-300000005513UNM：UnumInterationalMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-12-310000005513US-GAAP：運營細分市場成員UNM：上校終身成員2021-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員UNM：上校終身成員2020-12-310000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-09-300000005513UNM：ClosedBlockMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-12-310000005513美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2021-09-300000005513美國-公認會計準則：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-12-310000005513US-GAAP：運營細分市場成員UNM：與重大交易無關的成員2021-07-012021-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員UNM：與重大交易無關的成員2020-07-012020-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員UNM：與重大交易無關的成員2020-01-012020-09-300000005513Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-07-012021-09-300000005513Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000005513Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-09-300000005513Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000005513US-GAAP：運營細分市場成員UNM：與重大交易無關的成員2021-01-012021-09-300000005513國家：美國美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2021-07-012021-09-300000005513國家：美國美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-07-012020-09-300000005513美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員國家：GB2021-07-012021-09-300000005513美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員國家：GB2020-07-012020-09-300000005513Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-07-012021-09-300000005513Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-07-012020-09-300000005513國家：美國美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2021-01-012021-09-300000005513國家：美國美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-01-012020-09-300000005513美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員國家：GB2021-01-012021-09-300000005513美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員國家：GB2020-01-012020-09-300000005513Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-01-012021-09-300000005513Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-09-300000005513Unm:RepurchaseProgramAuthorizedInOctober2021Member美國-GAAP：次要事件成員2021-10-250000005513美國-GAAP：老年人注意事項成員UNM：A4125老年人注意事項：2051成員2021-09-300000005513UNM：注意：4500Due2025成員2021-09-300000005513UNM：注意：4500Due2025成員2021-01-012021-09-300000005513Unm:ThreeYearUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-09-300000005513US-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-09-3000000055132020-01-010000005513Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMemberUNM：第一階段和第二階段成員2021-09-300000005513Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMember2021-07-012021-09-300000005513Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMember2021-01-012021-09-30



美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549

表格10-Q

(標記一)

☒根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日

☐根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告
在由至至的過渡期內

佣金檔案編號001-11294

Unum組
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
62-1598430
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
噴泉廣場1號
查塔努加,田納西州
37402
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(423) 294-1011
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.10美元
UNM
紐約證券交易所
6.250釐次級債券，2058年到期
UNMA
紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是[X]不是[]

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是[X]不是[]



用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
(勾選一項)：
大型加速文件服務器
x加速文件管理器☐
非加速文件服務器¨規模較小的報告公司。☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐沒有☒

204,453,307截至2021年11月1日，註冊人的普通股已發行。







 目錄

頁面
關於前瞻性陳述的警告性聲明
1
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)：
2
截至2021年9月30日和2020年12月31日的合併資產負債表
2

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合收益表
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的股東權益合併報表
6
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月合併現金流量表
7
合併財務報表附註
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
66
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
114
第四項。
管制和程序
114
第二部分-其他資料
第1項。
法律程序
115
第1A項。
風險因素
115
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
115
第6項
陳列品
116
簽名
117



關於前瞻性陳述的警告性聲明
1995年“私人證券訴訟改革法”(“該法”)提供了一個“安全港”，鼓勵公司提供前瞻性信息，只要這些陳述被確認為前瞻性陳述，並伴隨着指出可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的重要因素大不相同的重要因素的有意義的警告性陳述。本季度報告中包含的某些信息(包括在綜合財務報表和相關説明以及管理層的討論和分析中的某些陳述)，或我們在與金融界溝通時所作的任何其他書面或口頭陳述，或在提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的文件中包含的某些信息，可能被視為該法案定義中的前瞻性陳述。前瞻性陳述不是基於歷史信息，而是與我們的前景、未來運營、戰略、財務結果或其他發展有關。前瞻性陳述僅説明截止日期。我們不承擔更新這些聲明的義務，即使這些聲明在我們的網站上或其他地方可用。這些陳述可以直接在本文檔中作出，也可以通過參考我們向美國證券交易委員會提交的其他文件而成為本文檔的一部分，這種做法被稱為“通過引用合併”。您可以通過在本文中或在本文中結合的文檔中查找諸如“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“相信”、“期望”、“預期”、“估計”、“計劃”、“假設”、“打算”、“項目”、“目標”、“目標”或類似的表述，找到許多這樣的陳述。

這些前瞻性陳述受到許多假設、風險和不確定性的影響，其中許多是我們無法控制的。我們提醒讀者，除了不時提及的其他因素外，以下因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果大不相同：

•新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和資金資源，以及整體業務運營的影響。
•持續的低利率時期。
•保險準備金負債和理賠支付的波動是由於理賠發生率、恢復率、死亡率和發病率的變化，以及由於失業率和消費者信心、新疾病、流行病或流行病的出現、醫療新趨勢和發展、我們理賠業務流程的有效性以及政府計劃的變化等因素造成的保單福利抵消。
•不利的經濟或商業條件，無論是國內還是國外，都可能導致銷售額、保費或持續性下降，以及不利的索賠活動。
•法律法規的變化、解釋或執行。
•網絡攻擊或其他安全漏洞可能導致未經授權獲取機密數據。
•在發生自然災害、網絡攻擊或其他事件時，我們的業務恢復和事件管理流程無法恢復我們的業務運營。
•投資結果，包括但不限於利率的變化、違約、信用利差的變化、減值，以及在市場上缺乏與我們的負債相匹配的適當投資。
•由於行業整合、新進入我們市場的公司或其他因素，來自其他保險公司和金融服務公司的競爭加劇。
•我們的財務實力和信用評級的變化。
•我們開發數字能力或執行技術系統升級或更換的能力。
•在我們眾多產品中的實際經驗與我們在定價、承保和準備金中使用的假設相背離。
•市場上是否有再保險，以及我們的再保險人是否有能力履行他們對我們的義務。
•能夠產生足夠的內部流動資金和/或獲得外部融資。
•除其他因素外，由於監管調查、法律訴訟、外部事件和/或內部控制和程序不充分或失敗而對我們的聲譽造成的損害。
•無形資產、長期資產和遞延税項資產的賬面價值的可回收性和/或變現。
•我們的風險管理計劃的有效性。
•意外事件以及訴訟的水平和結果。
•由於經濟環境變化、交易對手風險、評級下調、資本市場波動、利率變化和/或監管，我們的衍生品對衝計劃無效。
•外幣匯率的波動。

有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的風險和不確定性的進一步討論，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的第1部分第1A項。

可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容均明確地受到本節所含或提及的警告性聲明的限制。
1

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

綜合資產負債表

Unum集團及其子公司
 
九月三十日12月31日
20212020
 (單位：百萬美元)
(未經審計)
資產
投資
固定到期日證券-按公允價值計算(攤銷成本為#美元37,355.0; $36,546.5；信貸損失撥備#美元—; $6.8)
$43,628.3 $44,137.3 
按揭貸款(扣除信貸損失準備金#美元)。11.3; $13.1)
2,499.4 2,432.1 
政策性貸款3,691.4 3,683.9 
其他長期投資1,124.5 960.2 
短期投資1,472.7 1,470.0 
總投資52,416.3 52,683.5 
其他資產
現金和銀行存款121.7 197.0 
應收賬款和保費(扣除信貸損失準備金#美元32.6; $38.8)
1,545.9 1,519.3 
可收回的再保險(扣除信貸損失準備金#美元)2.3; $11.7)
11,105.8 10,666.0 
應計投資收益598.2 611.4 
遞延收購成本2,231.5 2,272.6 
商譽352.1 353.0 
財產和設備462.5 498.0 
應收所得税— 72.7 
其他資產1,763.9 1,752.3 
總資產$70,597.9 $70,625.8 
    
 請參閲合併財務報表附註。

2

合併資產負債表-續

Unum集團及其子公司

九月三十日12月31日
 20212020
 (單位：百萬美元)
(未經審計)
負債與股東權益
負債
保單和合同福利$1,920.4 $1,855.4 
未來政策和合同福利準備金48,475.7 49,653.0 
未賺取的保費414.3 349.3 
其他投保人的資金1,763.1 1,663.9 
應付所得税40.7 — 
遞延所得税424.8 416.1 
長期債務3,441.4 3,345.7 
其他負債2,999.3 2,471.4 
總負債59,479.7 59,754.8 
承付款和或有負債--附註11
股東權益
普通股，$0.10標準桿
授權：725,000,000股票
已發放：307,282,297和306,566,572股票
30.7 30.7 
額外實收資本2,398.5 2,376.2 
累計其他綜合收益113.9 374.2 
留存收益11,754.8 11,269.6 
庫存股-按成本計算：102,876,514股票
(3,179.7)(3,179.7)
股東權益總額11,118.2 10,871.0 
總負債和股東權益$70,597.9 $70,625.8 

請參閲合併財務報表附註。
3

合併損益表(未經審計)

Unum集團及其子公司
 
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021202020212020
 (單位：百萬美元，共享數據除外)
收入
保費收入$2,353.7 $2,318.1 $7,106.4 $7,058.2 
淨投資收益550.2 613.2 1,662.4 1,767.2 
已實現投資淨收益(虧損)(0.1)4.4 85.4 (105.8)
其他收入65.9 60.6 180.5 169.0 
總收入2,969.7 2,996.3 9,034.7 8,888.6 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化1,753.9 1,888.6 5,659.2 5,626.2 
佣金258.3 258.3 777.9 810.5 
利息和債務費用44.7 49.4 134.4 142.6 
與提前償還債務相關的成本— — 67.3 — 
推遲購置費用(128.6)(134.9)(388.9)(446.8)
遞延收購成本攤銷138.4 149.7 440.8 466.6 
補償費用241.6 253.3 725.9 726.0 
其他費用251.5 232.3 746.8 724.2 
福利和費用總額2,559.8 2,696.7 8,163.4 8,049.3 
所得税前收入409.9 299.6 871.3 839.3 
所得税費用
當前46.5 45.1 164.4 173.3 
延期34.8 23.4 42.4 8.4 
所得税總支出81.3 68.5 206.8 181.7 
淨收入$328.6 $231.1 $664.5 $657.6 
每股普通股淨收入
基本信息$1.61 $1.13 $3.25 $3.23 
假設稀釋$1.60 $1.13 $3.24 $3.23 

請參閲合併財務報表附註。
4

綜合全面收益表(未經審計)

Unum集團及其子公司
 
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021202020212020
 (單位：百萬美元)
淨收入$328.6 $231.1 $664.5 $657.6 
其他全面收益(虧損)
調整前證券未實現淨收益的變化(扣除税費(收益)$(69.0); $126.6; $(276.3); $344.0)
(260.8)481.4 (1,048.0)1,322.4 
遞延購置成本和未來保單和合同福利準備金的調整變動，扣除再保險(税費(福利)淨額#美元)49.5; $(89.9); $215.5; $(219.7))
185.4 (340.0)816.3 (833.8)
套期保值淨收益變動(扣除税收優惠淨額#美元2.2; $6.7; $7.6; $7.2)
(8.0)(27.5)(28.3)(29.1)
外幣換算調整變動(扣除税費(收益)$)1.8; $(1.9); $3.4; $(1.1))
(30.5)34.5 (13.9)(32.1)
未確認養卹金和退休後福利費用變動(扣除税費#美元1.8; $0.4; $4.2; $3.4)
5.7 2.0 13.6 12.9 
其他全面收益(虧損)合計(108.2)150.4 (260.3)440.3 
綜合收益$220.4 $381.5 $404.2 $1,097.9 

請參閲合併財務報表附註。
5

合併股東權益報表(未經審計)

Unum集團及其子公司
     
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021202020212020
 (單位：百萬美元)
普通股
期初餘額$30.7 $30.6 $30.7 $30.6 
普通股活動— 0.1 — 0.1 
期末餘額30.7 30.7 30.7 30.7 
額外實收資本
期初餘額2,386.8 2,364.1 2,376.2 2,348.1 
普通股活動11.7 7.2 22.3 23.2 
期末餘額2,398.5 2,371.3 2,398.5 2,371.3 
累計其他綜合收益
期初餘額222.1 327.2 374.2 37.3 
其他全面收益(虧損)(108.2)150.4 (260.3)440.3 
期末餘額113.9 477.6 113.9 477.6 
留存收益
期初餘額11,487.6 11,019.2 11,269.6 10,728.7 
調整採用會計準則更新-附註2— — — (18.9)
調整後的期初餘額11,487.6 11,019.2 11,269.6 10,709.8 
淨收入328.6 231.1 664.5 657.6 
向股東派息(每股普通股：$0.300; $0.285; $0.870; $0.855)
(61.4)(58.0)(179.3)(175.1)
期末餘額11,754.8 11,192.3 11,754.8 11,192.3 
庫存股
期初和期末餘額(3,179.7)(3,179.7)(3,179.7)(3,179.7)
期末股東權益總額$11,118.2 $10,892.2 $11,118.2 $10,892.2 

請參閲合併財務報表附註。
6

合併現金流量表(未經審計)

Unum集團及其子公司
 
 截至9月30日的9個月
 20212020
 (單位：百萬美元)
經營活動的現金流
淨收入$664.5 $657.6 
將淨收入調整為經營活動提供的淨現金
Oracle Receivables中的更改427.2 163.2 
遞延收購成本的變化51.9 19.8 
保險準備金和保險負債的變動223.7 129.2 
所得税的變化205.0 162.0 
其他應計負債的變動(64.2)(1.5)
淨投資收益的非現金部分(175.8)(111.3)
已實現投資(收益)淨虧損(85.4)105.8 
折舊90.0 85.6 
與再保險協議相關的現金(456.8)— 
再保險費用的攤銷59.4 — 
其他，淨額59.8 68.4 
經營活動提供的淨現金999.3 1,278.8 
投資活動的現金流
出售固定期限證券所得款項322.3 499.7 
固定期限證券到期收益1,976.6 1,594.2 
其他投資的銷售收益和到期日273.8 163.9 
購買固定期限證券(3,123.5)(2,229.5)
購買其他投資(389.3)(289.6)
短期投資淨賣出(買入)67.1 (769.8)
投資抵押品應付款項淨增加50.0 40.5 
財產和設備淨購入額(82.4)(99.5)
其他，淨額(0.4)— 
投資活動使用的淨現金(905.8)(1,090.1)
融資活動的現金流
短期償債— (400.0)
發行長期債券588.1 494.1 
長期償債(500.0)(45.0)
與提前償還債務相關的成本(62.8)— 
普通股發行2.3 3.3 
支付給股東的股息(178.0)(173.8)
收到與積極壽險波動率保險協議相關的現金40.4 — 
其他，淨額(58.8)(47.6)
融資活動使用的淨現金(168.8)(169.0)
現金和銀行存款淨增(減)(75.3)19.7 
年初現金和銀行存款197.0 84.1 
期末現金和銀行存款$121.7 $103.8 

請參閲合併財務報表附註。
7


合併財務報表附註(未經審計)
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注1-陳述依據

Unum集團及其子公司(本公司)的合併財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(GAAP)以及表格10-Q和S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。有關更多信息，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表和腳註。

我們認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已包括在內。中期業績不一定反映全年業績，特別是考慮到與2019年冠狀病毒病(新冠肺炎)相關的風險和不確定性，以及它可能對我們的財務狀況、運營業績、流動性和資本資源以及整體業務運營產生的影響。

注2-會計發展動態

2021年採用的會計更新：

會計準則編纂(ASC)描述領養日期對財務報表的影響
ASC 740“所得税”此次修訂簡化了所得税的會計核算，取消了指導意見中與以下有關的某些例外情況：1.當其他項目有收入時，持續經營中的虧損；2.外國子公司成為權益法投資，反之亦然；3.年初至今的中期虧損超過了本年度的預期虧損。修正案還簡化了與以下有關的所得税的核算：1.部分以收入為基礎的特許經營税；2.加強商譽計税基礎；3.將税費分配給不納税的實體；4.在過渡期內製定税法或税率的變化；5.員工持股計劃和對符合條件的保障性住房項目的投資採用權益法核算。2021年1月1日採用這一更新並沒有對我們的財務狀況或經營結果產生實質性影響。
2020年採用的會計更新對財務報表的影響摘要：
自2020年1月1日起，我們通過了ASC 326“金融工具-信貸損失”項下的更新，修訂了關於金融工具減值的指導意見。此次更新增加了一個被稱為當前預期信用損失模型的減值模型，該模型基於預期損失而不是已發生的損失，通常會導致更早確認損失準備。目前的預期信用損失模型適用於抵押貸款、分類為持有至到期的固定期限證券和某些應收賬款等金融工具。此次更新還修改了用於可供出售的固定到期日證券的非臨時性減值模型，使信貸損失被確認為一種津貼，而不是證券攤銷成本的減少。在特定情況下，允許沖銷先前確認的可供出售的固定期限證券的信用損失。該指南採用了一種改進的追溯方法，通過累積效應減少留存收益#美元。18.9截至採納期開始時，為1000萬美元。對於可供出售的固定到期日證券，更新是前瞻性應用的。在更新之前確認的可供出售固定到期日證券的非臨時性減值損失不能逆轉。
關於商業抵押貸款的當期預期信用損失撥備和可供出售的固定期限證券的信用損失撥備的討論見附註4。關於我們的應收保費餘額的預期信用損失撥備的討論見附註12。


8


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注2-會計發展-續
未完成的會計更新：
ASC描述領養日期對財務報表的影響
ASC 848“參考匯率改革”本次更新中的修訂在有限的時間內提供了可選的指導，以減輕核算和確認參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。該指南允許在將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他交易時，允許各種實際的權宜之計和例外情況，如果滿足某些標準，這些交易或受到參考利率改革的直接結果，或用於貼現、保證金或合同價格調整的全市場利率變化的影響。具體地説，指導意見為合同修改、公允價值對衝和現金流對衝提供了一定的實際便利，也提供了與套期保值關係關鍵條款變化相關的某些例外情況。該指導意見還允許一次性選舉，出售或轉讓在2020年1月1日之前被歸類為持有至到期的債務證券，並參考受改革影響的利率。允許從過渡期開始時開始採用，過渡期包括2020年3月12日(更新發布日期)，或此後的任何日期，直到2022年12月31日，屆時指南將日落。我們預計不需要採用此指導，但我們將在整個採用期間繼續監控我們的合同和套期保值關係。
9


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注2-會計發展-續
ASC描述領養日期對財務報表的影響
ASC 944“金融服務-保險”這一更新大大修訂了長期保險合同的會計和披露要求。這些變化包括要求至少每年審查一次現金流假設，並在必要時更新現金流假設，這些假設用於衡量傳統合同和有限支付合同未來政策福利的負債，並在收益中確認變化。此外，一個實體將被要求在每個報告日期使用反映中上級固定收益工具的收益率更新貼現率假設，並在其他全面收益中確認變化。這些變化導致取消了不利偏差風險和保費不足(或損失確認)測試的撥備。此次更新還要求一家實體以公允價值衡量與存款合同相關的所有市場風險收益，並在收益中確認變化，但可歸因於特定於工具的信用風險變化的部分除外，該部分將在其他全面收益中確認。這一更新還改變了遞延收購成本的攤銷，要求在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷。由於合同意外終止，需要註銷遞延收購成本，但不再接受減值測試。還需要大量的額外披露，其中包括對某些負債餘額的分類前滾，以及披露有關預期現金流的定性和定量信息。, 和假設。本指南的應用將根據更新的具體要求而有所不同，但通常會採用修改後的追溯方法或完全追溯方法，其中應用的更改最早出現在報告的最早時期之初。允許提前領養。2023年1月1日我們將使用修改後的追溯方法採用此更新，從2023年1月1日起生效，並自提交的最早期間開始或2021年1月1日(也稱為過渡日期)開始應用更改。我們正在繼續評估實施這一更新的效果。我們預計，過渡日期最重大的影響將是要求更新貼現率假設，以反映中上級固定收益工具，這通常相當於與我們保險負債期限相匹配的單A利率，並將導致我們股東權益餘額中累積的其他全面收益大幅減少。在過渡日期後，我們將被要求在隨後的報告期內根據其他全面收益(OCI)的變化更新貼現率，並預計這可能會對OCI產生重大影響。我們還預計，這一採用將對我們的運營結果產生實質性影響，並將大大擴大我們的披露範圍。我們沒有市場風險收益的產品。


10


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值
按公允價值列賬的金融工具的公允價值計量

我們報告固定到期日證券，這些證券在我們的綜合資產負債表中按公允價值分類為可供出售證券、衍生金融工具和不受限制的股權證券。我們按照合夥企業每股資產淨值或其等價物(NAV)的份額報告我們對私募股權合夥企業的投資，這是公允價值的實際權宜之計。

用於計量金融工具公允價值的判斷程度通常與定價的可觀察性水平相關。具有現成活躍報價或可根據活躍市場活躍報價計量其公允價值的金融工具通常具有更多的定價可觀察性，而較少用於計量公允價值的判斷。活躍的金融工具市場是指資產或類似資產的交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。活躍市場中的報價提供了公允價值最可靠的證據，只要有，就應該用來衡量公允價值。相反，很少交易或未報價的金融工具的可觀測性較差，並使用需要更多判斷的估值技術按公允價值計量。定價的可觀測性通常受到許多因素的影響，包括金融工具的類型、該金融工具是否是市場上的新產品和尚未建立、特定於交易的特徵以及整體市場狀況。

我們根據估值投入的可觀測性，按照由三個層次組成的公允價值層次對金融工具進行分類：

•第1級-公允價值層次分類中的最高類別，其中投入未經調整，代表在計量日期相同資產或負債在活躍市場的報價。

•第2級-使用可直接或間接觀察到的投入(第1級所包括的價格除外)，通過與計量日期的市場數據和工具預期壽命的相關性，對資產或負債進行估值。

•第3級-公允價值等級的最低類別，反映管理層對市場參與者在計量日期將使用什麼來為資產或負債定價的判斷。歸類為第三級的金融資產和負債通常是使用不可觀察的投入外推估計公允價值進行估值的資產和負債。

按公允價值計量的金融工具的估值方法

按公允價值計入的資產和負債的估值技術一般分為三類。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易的價格和其他相關信息。收益法將未來的金額(如現金流或收益)轉換為單一現值或貼現金額。成本法基於當前替換資產服務能力所需的金額，或當前的重置成本。

我們使用的估值技術適用於相關情況，並且可以獲得足夠的數據，而無需付出不必要的成本和努力。在某些情況下，單一估值技術將是合適的(例如，當使用活躍市場中相同資產或負債的報價對資產或負債進行估值時)。在其他情況下，多種估值技術將是合適的。如果我們使用多種估值技術來計量公允價值，我們會適當地評估和權衡結果，並考慮這些結果所示範圍的合理性。公允價值計量是指在該範圍內最能代表公允價值的點。

選擇適用的估值方法要考慮退出價格的定義，並取決於被估值的資產或負債的性質。對於按公允價值會計的資產和負債，我們通常使用與市場法一致的估值方法，較少使用收益法。我們認為，考慮到我們持有的投資類型，市場法比收益法提供了更多可觀察到的數據。根據估值技術和可用的投入，我們的公允價值計量可能會有很大不同。在使用定價服務時，我們會獲取供應商的定價文檔，以確保我們理解他們的方法。我們定期審查和批准我們的
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
為供應商定價，以確保我們與他們當前的方法保持一致。當市場不那麼活躍時，經紀商可能會更多地依賴模型，這些模型的投入基於只有經紀商才能獲得的信息。我們的內部投資管理專業人員，包括投資組合經理和分析師，監控經紀人定價的證券，並根據現有的一級和二級市場信息進行基準比較，評估其價格的合理性。在衡量經紀人報價作為公允價值的投入時，我們對不反映市場交易結果的報價的依賴程度較低。我們還會考慮報價的性質，特別是報價是出價還是市場報價。如果不活躍市場的價格不反映相同或類似資產的當前價格，可能需要進行調整以達到公允價值。當沒有相關市場數據時(市場不明朗時期可能會出現這種情況)，收益法在適當情況下可以提供更合適的公允價值。在2021年期間，我們對類似的資產和負債應用了一致的估值方法和技術，並與2020年底使用的方法和技術保持一致。

固定到期日和股票證券

我們使用可觀察和不可觀察的投入來衡量我們的固定到期日證券和股權證券的公允價值。對於分類為1級的證券，公允價值等於活躍的交易報告和合規引擎(TRACE)定價或未調整的做市商價格。對於分類為2級或3級的證券，在任何給定時間段對每類證券進行估值時可能使用的輸入信息披露如下。用於確定公允價值的實際投入在每個報告期將有所不同，這取決於投入的可用性，而投入有時可能會受到市場流動性不足的影響。

2級3級
儀表可觀測輸入不可觀測的輸入
美國政府和政府機構及當局
計價方法主要是市場方法不適用
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格
州、市和政治分區
計價方法主要是市場方法主要是市場方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格對類似債券的分析，根據可比性進行調整
分析師和評級機構發佈的相關報告
經審計的財務報表
外國政府
計價方法主要是市場方法主要是市場方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格對類似債券的分析，根據可比性進行調整
非約束性經紀人報價
催繳條款
公用事業
計價方法主要是市場和收入方法主要是市場和收入方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格基準參考中的更改
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Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
2級3級
儀表可觀測輸入不可觀測的輸入
公用事業-續
非約束性經紀人報價對類似債券的分析，根據可比性進行調整
基準收益率大小折扣--流動性不足
新股發行和二級市場交易的交易數據信貸波動性
證券現金流和結構缺乏適銷性
近期發行/供應
經審計的財務報表
安全級別和發行方級別的價差
證券債權人評級/到期日/資本結構/選擇權
公共契約
比較債券分析
分析師和評級機構發佈的相關報告
抵押貸款/資產支持證券
計價方法主要是市場和收入方法主要是市場方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格對類似債券的分析，根據可比性進行調整
非約束性經紀人報價從外部定價服務獲得的價格
證券現金流和結構
基礎抵押品
提前還款速度/貸款表現/拖欠
分析師和評級機構發佈的相關報告
經審計的財務報表
所有其他公司債券
計價方法主要是市場和收入方法主要是市場和收入方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格基準參考中的更改
非約束性經紀人報價大小折扣--流動性不足
基準收益率信貸波動性
新股發行和二級市場交易的交易數據缺乏適銷性
證券現金流和結構從外部定價服務獲得的價格
近期發行/供應
安全級別和發行方級別的價差
證券債權人評級/到期日/資本結構/選擇權
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Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
2級3級
儀表可觀測輸入不可觀測的輸入
所有其他公司債券-續
公共契約
比較債券分析
分析師和評級機構發佈的相關報告
經審計的財務報表
可贖回優先股
計價方法主要是市場方法主要是市場方法
估值技術/投入非約束性經紀人報價財務報表分析
基準收益率
比較債券分析
催繳條款
分析師和評級機構發佈的相關報告
經審計的財務報表
永久優先證券和股票證券
計價方法主要是市場方法主要是市場和收入方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格財務報表分析
非約束性經紀人報價

我們投資組合的管理包括制定定價政策和審查制定定價時使用的來源和投入的合理性。我們以超出該資產類型正常市場範圍的閾值審查多個定價供應商之間的所有價格差異。*如果我們收到的供應商市場價格根據我們的市場分析似乎不合理，我們可能會對價格提出質疑，並要求提供有關供應商用來為證券定價的假設和方法的更多信息。/如果我們收到的供應商的市場價格根據我們的市場分析似乎不合理，我們可能會對價格提出質疑，並要求提供有關供應商用來為證券定價的假設和方法的進一步信息。我們可能會根據更好的數據來源(如實際交易)來更改賣方價格。我們還審查了所有與前一個月沒有變化的價格，以確保這些價格在我們的預期之內。確定公允價值的整個估值過程可能包括對從我們的定價來源獲得的估值進行調整，當它們不代表有效的退出價格時。根據我們的判斷，並考慮到我們對發行人經營的財務狀況和行業的瞭解，金融工具的某些特徵要求對最初從我們的定價來源獲得的價值進行調整時，可能會進行這些調整。這些特徵可能包括金融工具的複雜性、金融工具的交易市場、交易對手信用風險、信用結構、集中度或流動性。此外，對從模型得出的價格的調整通常反映了我們對按公允價值計量的金融工具市場的其他參與者在為同一金融工具定價時將考慮的投入的判斷。在資產被出售的情況下, 我們通過將出售價格與前一個月末報告期間為資產確定的公允價值進行比較，來測試由我們的估值技術確定的公允價值的有效性。

我們的某些投資沒有容易確定的市場價格和/或可觀察到的投入，或者有時可能會受到市場流動性不足的影響。對於這些證券，我們使用內部準備的估值，包括基於對未來盈利能力的估計的估值，以估計公允價值。此外，我們可能會從獨立的第三方經紀人那裏獲得價格，以幫助確定其中某些證券的估值。我們用來確定公允價值的關鍵假設
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
這些證券包括無風險利率、風險溢價、相關抵押品(如有)的表現，以及其他涉及重大假設的因素，這些假設可能反映活躍市場的假設，也可能反映活躍市場的假設。

用於驗證證券價格的參數和投入可能會根據對風險和當前市場狀況的假設按季度進行調整，因為某些功能可能是定價時更重要的估值驅動因素。估值投入的變化不是估值方法的變化；相反，投入被修改以反映市場狀況變化對資產類別的直接或間接影響。

在2021年9月30日，大約23.6我們固定到期日證券的百分比是使用跟蹤定價或做市商價格的活躍交易進行估值的，該特定證券的當前市場活動(相當於收到一個有約束力的報價)。獲得的價格沒有調整，資產被歸類為1級。

剩下的76.4我們固定到期日證券的百分比是基於非約束性報價或其他可觀察和不可觀察的輸入進行估值的，如下所述：

•60.6我們固定到期日證券的百分比是基於定價服務的價格進行估值的，這些定價服務通常在估值技術中使用可觀察到的輸入，如證券價格或活躍市場中的可比證券。這些資產被歸類為2級。

•10.8我們固定到期日證券的百分比是基於一個或多個非約束性經紀商報價進行估值的，如果得到可觀察到的市場數據的驗證的話。當只有一個價格可用時，如果可觀察到的輸入和分析確認它是合適的，就會使用它。這些資產，我們能夠使用其他可觀察到的市場數據驗證其價格，被歸類為2級。

•5.0我們固定到期日證券的估值百分比是基於可比證券的價格、內部模型或定價服務或其他沒有其他可觀察到的市場數據的非約束性報價。這些資產被歸類為2級或3級，分類取決於是否有其他可觀察到的市場數據。他説：

衍生品

經修改的共同保險安排中嵌入衍生品以外的衍生品的公允價值基於市場報價或定價模型，表示如果合約在最後一天結算或成交，我們將支付或收到的現金淨額。在確定信用風險對我們衍生品公允價值的影響時，我們分析信用違約互換利差相對於設定LIBOR的辛迪加內的平均信用利差。如果衍生品資產的淨交易對手信用風險被確定為重大風險，並且沒有充分反映在從我們的定價來源獲得的基於LIBOR的公允價值中，我們將調整從我們的定價來源獲得的估值。為了評估交易對手淨風險，我們根據在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間的有序交易中出售淨多頭頭寸或轉移特定風險敞口的淨空頭頭寸將收到的價格來計量一組金融資產和金融負債的公允價值。關於我們自己的信用風險部分，當我們從定價來源獲得的基於LIBOR的衍生品估值沒有有效地包括足夠的信用部分來應對我們自己的信用風險時，我們調整了衍生品負債的估值，即交易對手面臨我們的信用風險。

我們在經修訂的共同保險安排中嵌入衍生工具的公允價值是使用內部定價模型估計的，並代表經修訂的共同保險安排中隱含的資產和負債期限錯配、利率風險和第三方信用風險的假設值。

我們認為非活躍市場的交易不太能代表公允價值。我們在計量公允價值時使用所有可用的可觀察到的輸入，但當使用重大的不可觀察到的輸入時，我們將這些資產或負債歸類為3級。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
私募股權合作伙伴關係

我們的私募股權合作伙伴關係代表着主要投資於私人信貸、私募股權和實物資產的資金，如下所述。從基金收到的分派來自標的投資產生的收入以及標的投資的清算。這些投資通常沒有公開市場。

下表提供了有關我們的私募股權合作伙伴關係的更多信息，包括對可能獲得資金或可能不獲得資金的額外投資的承諾：

2021年9月30日
投資類別公允價值贖回期限/贖回通知資金不足的承付款
(單位：百萬美元)(單位：百萬美元)
私人信貸(a)$235.6 不可贖回$158.9 
34.0 每項新投資的初始2年鎖定/2年後的季度鎖定，90天通知17.1 
私人信貸總額269.6 176.0 
私募股權投資(b)319.7 不可贖回298.6 
15.0每項新投資的初始5.5年鎖定/5.5年鎖定後的季度/90天通知29.1
總私募股權334.7327.7
不動產(c)241.6 不可贖回275.6 
57.3 季度/90天通知— 
總實際資產298.9 275.6 
合夥企業總數$903.2 $779.3 


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Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
2020年12月31日
投資類別公允價值贖回期限/贖回通知資金不足的承付款
(單位：百萬美元)(單位：百萬美元)
私人信貸(a)$233.3 不可贖回$178.9 
40.4 每項新投資的初始2年鎖定/2年後的季度鎖定，90天通知1.3 
私人信貸總額273.7 180.2 
私募股權投資(b)232.6 不可贖回191.0 
9.2 每項新投資的初始5.5年鎖定/5.5年鎖定後的季度/90天通知34.3 
總私募股權241.8 225.3 
不動產(c)176.3 不可贖回185.2 
55.7 季度/90天通知— 
總實際資產232.0 185.2 
合夥企業總數$747.5 $590.7 

(a)私人信貸-這一類別中描述的有限合夥企業採用各種投資策略，通常提供直接貸款或其他形式的債務融資，包括第一留置權、第二留置權、夾層和次級貸款。有限合夥企業對北美不同行業(包括製造業、醫療保健、能源、商業服務、技術、材料和零售)內的企業、實物資產和/或金融資產有信貸敞口，在北美以外的行業(程度較小)。截至2021年9月30日，不允許贖回的投資的估計剩餘壽命在未來3年約為32%，3至5年約為49%，5至10年約為17%，期間約為2%

(b)私募股權投資-這一類別中描述的有限合夥企業採用各種策略，通常直接控制或少數控制不同行業(包括製造、醫療保健、能源、商業服務、技術、材料和零售)的公司和/或資產的股權頭寸，主要投資於北美境內的私人市場，其次是北美以外的市場。截至2021年9月30日，不允許贖回的投資的估計剩餘壽命在未來3年約為16%，3至5年期間約為34%，期間約為48%在10年至15年期間，這一比例為2%。

(c)不動產-這類有限合夥企業採用各種策略，包括投資於有形資產的股權和/或債務融資，包括北美、歐洲、南美和亞洲的基礎設施(能源、電力、水/廢水、通信)、交通(包括機場、港口、收費公路、飛機、火車)和房地產。截至2021年9月30日，不允許贖回的投資的估計剩餘壽命在未來3年約為9%，3至5年期間約為32%，未來5年約為58%在10年至15年期間，增長率為1%。

我們在淨投資收益中記錄了我們在合夥企業資產淨值中所佔份額的變化。我們收到與我們在合夥企業中的投資有關的財務信息，通常在一個季度的滯後時間內記錄投資收入。
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
與我們的會計政策一致。

下表根據所用投入的可觀測性，按公允價值水平按公允價值經常性計量的金融工具的相關信息。上一年度的某些金額被重新分類，以符合本年度的列報方式。
 2021年9月30日
 1級2級3級NAV總計
(單位：百萬美元)
資產
固定期限證券
美國政府和政府機構及當局$101.5 $475.4 $— $— $576.9 
州、市和政治分區84.8 4,502.6 — — 4,587.4 
外國政府— 1,140.0 21.1 — 1,161.1 
公用事業761.6 5,723.2 44.6 — 6,529.4 
抵押貸款/資產支持證券— 655.7 33.9 — 689.6 
所有其他公司債券9,336.1 20,129.1 614.6 — 30,079.8 
可贖回優先股— 4.1 — — 4.1 
固定期限證券總額10,284.0 32,630.1 714.2 — 43,628.3 
其他長期投資
衍生品
外匯合約— 30.5 — — 30.5 
總導數— 30.5 — — 30.5 
永久優先股證券17.5 10.1 5.6 — 33.2 
私募股權合作伙伴關係— — — 903.2 903.2 
其他長期投資總額17.5 40.6 5.6 903.2 966.9 
按公允價值列賬的金融工具資產總額$10,301.5 $32,670.7 $719.8 $903.2 $44,595.2 
負債
其他負債
衍生品
外匯合約$— $35.4 $— $— $35.4 
改進的共同保險安排中的嵌入導數— — 18.6 — 18.6 
總導數— 35.4 18.6 — 54.0 
按公允價值列賬的金融工具負債總額$— $35.4 $18.6 $— $54.0 


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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
 2020年12月31日
 1級2級3級NAV總計
(單位：百萬美元)
資產
固定期限證券
美國政府和政府機構及當局$— $709.8 $— $— $709.8 
州、市和政治分區— 4,245.7 15.5 — 4,261.2 
外國政府— 1,146.4 21.8 — 1,168.2 
公用事業131.9 6,644.7 185.7 — 6,962.3 
抵押貸款/資產支持證券— 1,026.4 81.3 — 1,107.7 
所有其他公司債券4,089.4 24,886.1 943.1 — 29,918.6 
可贖回優先股— 9.5 — — 9.5 
固定期限證券總額4,221.3 38,668.6 1,247.4 — 44,137.3 
其他長期投資
衍生品
外匯合約— 19.7 — — 19.7 
信用違約互換(CDS)— 0.1 — — 0.1 
總導數— 19.8 — — 19.8 
永久優先股證券8.4 15.2 4.7 — 28.3 
私募股權合作伙伴關係— — — 747.5 747.5 
其他長期投資總額8.4 35.0 4.7 747.5 795.6 
按公允價值列賬的金融工具資產總額$4,229.7 $38,703.6 $1,252.1 $747.5 $44,932.9 
負債
其他負債
衍生品
外匯合約$— $59.7 $— $— $59.7 
改進的共同保險安排中的嵌入導數— — 39.8 — 39.8 
總導數— 59.7 39.8 — 99.5 
按公允價值列賬的金融工具負債總額$— $59.7 $39.8 $— $99.5 


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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的資產和負債變動如下：

 截至2021年9月30日的三個月
 公允價值期初已實現總額
和未實現的
3月份投資收益為(虧損)。		  3級轉賬公允價值期末所包括的期末持有的證券的未實現收益(虧損)的變化
 收益
保監處1
購買銷售額變成離開保監處收益
(單位：百萬美元)
固定期限證券
外國政府$21.5 $— $(0.4)$— $— $— $— $21.1 $(0.3)$— 
公用事業104.5 — (0.4)— — — (59.5)44.6 (0.4)— 
抵押貸款/資產支持證券14.9 — (17.1)— (2.0)48.3 (10.2)33.9 (17.1)— 
所有其他公司債券401.0 — (6.0)50.0 (4.4)256.0 (82.0)614.6 (6.0)— 
固定期限證券總額541.9 — (23.9)50.0 (6.4)304.3 (151.7)714.2 (23.8)— 
永久優先股證券
5.5 0.1 — — — — — 5.6 — 0.1 
改進的共同保險安排中的嵌入導數(21.2)2.6 — — — — — (18.6)— 2.6 

1 其他全面收益(虧損)
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
 截至2020年9月30日的三個月
 公允價值期初年已實現和未實現投資收益(虧損)合計  3級轉賬公允價值期末所包括的期末持有的證券的未實現收益(虧損)的變化
 收益
保監處1
購買銷售額變成離開保監處收益
(單位：百萬美元)
固定期限證券
州、市和政治分區$13.8 $— $0.6 $— $— $— $— $14.4 $0.1 $— 
外國政府22.0 — (0.3)— — — — 21.7 (0.2)— 
公用事業309.2 — 2.8 — — 128.1 (78.3)361.8 2.9 — 
抵押貸款/資產支持證券174.3 — (1.0)— — — (85.5)87.8 (0.9)— 
所有其他公司債券546.5 — 11.4 60.0 (1.0)208.3 (124.8)700.4 10.2 — 
固定期限證券總額1,065.8 — 13.5 60.0 (1.0)336.4 (288.6)1,186.1 12.1 — 
永久優先股證券
4.5 0.1 — — — — — 4.6 — 0.1 
改進的共同保險安排中的嵌入導數(67.8)14.1 — — — — — (53.7)— 14.1 

1 其他全面收益(虧損)
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
 截至2021年9月30日的9個月
 公允價值年初已實現總額
和未實現的
3月份投資收益為(虧損)。		  3級轉賬公允價值期末所包括的期末持有的證券的未實現收益(虧損)的變化
 收益
保監處1
購買銷售額變成離開保監處收益
(單位：百萬美元)
固定期限證券
州、市和政治分區$15.5 $— $— $— $— $— $(15.5)$— $— $— 
外國政府21.8 — (0.7)— — — — 21.1 (0.7)— 
公用事業185.7 — (2.3)— (21.3)36.0 (153.5)44.6 (2.3)— 
抵押貸款/資產支持證券81.3 — (37.2)— (62.0)62.1 (10.3)33.9 (37.2)— 
所有其他公司債券943.1 — (19.7)133.9 (17.4)47.5 (472.8)614.6 (19.7)— 
固定期限證券總額1,247.4 — (59.9)133.9 (100.7)145.6 (652.1)714.2 (59.9)— 
永久優先股證券
4.7 0.1 — 0.8 — — — 5.6 — 0.1 
改進的共同保險安排中的嵌入導數(39.8)21.2 — — — — — (18.6)— 21.2 

1 其他全面收益(虧損)

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續

 截至2020年9月30日的9個月
 公允價值年初年已實現和未實現投資收益(虧損)合計  3級轉賬公允價值期末所包括的期末持有的證券的未實現收益(虧損)的變化
 收益
保監處1
購買銷售額變成離開保監處收益
(單位：百萬美元)
固定期限證券
州、市和政治分區$41.8 $— $1.1 $— $— $— $(28.5)$14.4 $1.4 $— 
外國政府21.8 — (0.1)— — — — 21.7 (0.1)— 
公用事業14.6 — 7.0 — — 340.2 — 361.8 7.1 — 
抵押貸款/資產支持證券34.1 — (1.8)— (7.0)62.7 (0.2)87.8 (1.8)— 
所有其他公司債券600.5 — 7.3 105.0 (29.1)183.0 (166.3)700.4 11.3 — 
固定期限證券總額712.8 — 13.5 105.0 (36.1)585.9 (195.0)1,186.1 17.9 — 
永久優先股證券
4.6 — — — — — — 4.6 — — 
改進的共同保險安排中的嵌入導數(22.8)(30.9)— — — — — (53.7)— (30.9)

1 其他全面收益(虧損)

上表中列出的已實現和未實現投資損益僅代表適用金融工具被歸類為3級期間的損益。級別之間的轉移主要是由於用於確定轉讓證券公允價值的三個投入的可觀測性發生變化：(1)新發行和二級交易的交易數據，(2)經紀商/交易商報價和定價，主要與市場活動水平的變化以及市場是否被視為有序有關，以及(3)用於進行分析的可比債券指標。對於轉入或轉出第3級的金融工具的公允價值計量，我們在期初使用公允價值反映轉移。我們認為這可以提高透明度，因為在轉讓報告期內出現的所有公允價值變化都作為我們第三級對賬的組成部分進行了披露。

23


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
下表提供了有關從內部模型得出的第3級公允價值計量中使用的重大不可觀察投入的量化信息。固定到期日證券的不可觀測投入按證券的公允價值加權。由於我們獲取外部定價來源使用的標的投入的能力有限，分類為3級的某些證券被排除在下表之外。
2021年9月30日
公允價值計價方法無法觀察到的輸入極差/加權平均值
(單位：百萬美元)
固定期限證券
所有其他公司債券-私人債券$79.8 市場方法
缺乏適銷性
信貸的波動性
(a)
(b)
0.02% -0.96% / 0.29%
6.06% - 6.06% / 6.06%
永久優先股證券5.6 市場方法
市場慣例
(c)按成本價或所有者權益定價
改進的共同保險安排中的嵌入導數(18.6)貼現現金流
預計負債現金流
掉期曲線的加權價差
(d)
精算假設

0.6%

2020年12月31日
公允價值計價方法無法觀察到的輸入極差/加權平均值
(單位：百萬美元)
固定期限證券
所有其他公司債券-私人債券$45.7 市場方法
信貸的波動性

(b)

0.50% - 24.90% / 3.63%

永久優先股證券4.7 市場方法市場慣例(c)按成本價或所有者權益定價
改進的共同保險安排中的嵌入導數(39.8)貼現現金流
預計負債現金流
掉期曲線的加權價差
(d)
精算假設

1.0%

(a)表示基點調整，以應用因投資流動性不足而產生的折扣。
(b)表示信貸特定因素的基點調整。
(c)表示在可用數據有限的情況下根據面值、成本或所有者權益定價的決定
(d)表示推導負債現金流所需的各種精算假設。嵌入衍生品的公允價值通常是由支持假設貸款的資產的加權平均信用利差到掉期曲線的變化驅動的。

與市場慣例不同，不可觀察到的投入單獨減少的影響將導致較高的估計公允價值，而不可觀察到的投入的單獨增加將導致較低的估計公允價值。市場慣例的不可觀測投入對投入變動不敏感。我們的Level 3嵌入衍生工具的公允價值計量中使用的預計負債現金流是基於預期的索賠支付。如果索賠金額增加，預計負債現金流將增加，導致嵌入衍生工具的公允價值減少。預計負債現金流的減少將導致嵌入衍生工具的公允價值增加。


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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
非按公允價值列賬的金融工具的公允價值計量

用於估計非公允價值金融工具公允價值的方法和假設討論如下：

按揭貸款：新發放的、經驗豐富的履約貸款或次級履約貸款但可能持續的現金流貸款的公允價值是使用貼現現金流分析來計算的。貸款的現金流是根據當前收益率和信貸利差進行建模並適當貼現的。對於貸款有可能無法繼續償還的次級貸款和不良貸款，將使用基於價格的方法，利用類似貸款的當前交易信息，在公開市場上估計貸款價值。

保單貸款：保單貸款的公允價值(扣除轉讓的再保險)使用貼現現金流分析和目前提供給擁有類似保單的投保人的利率來估計。轉讓保單貸款的賬面金額，相當於$3,403.1百萬美元和$3,390.6截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為大約公允價值和毛數，分別在我們的合併資產負債表中報告。轉讓保單貸款利率的變動不會影響我們的財政狀況，因為利益和風險已完全讓渡給再保險交易對手。

雜項長期投資：税收抵免合夥企業的賬面金額等於我們合同承諾的未攤銷餘額和大約公允價值。我們的FHLB普通股按成本計價，接近公允價值。

長期債務：長期債務的公允價值是根據類似類型借款安排的當前遞增借款利率，從獨立定價服務或貼現現金流分析中獲得的。

聯邦住房貸款銀行(FHLB)融資協議：與FHLB達成的融資協議代表着用於投資固定期限證券的現金預付款。賬面金額接近公允價值。

對投資夥伴關係的無資金承諾：無資金的股本承諾是指我們承諾為某些投資夥伴關係提供資金的金額。這些承諾具有法律約束力，但前提是合夥企業符合特定條件。這些金融工具的賬面價值接近公允價值。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
下表列出了我們不按公允價值計量的金融工具的賬面價值和估計公允價值，並根據所用投入的可觀測性顯示了估計公允價值計量的公允價值等級：
2021年9月30日
估計公允價值
1級2級3級總計賬面價值
(單位：百萬美元)
資產
按揭貸款$— $2,600.5 $— $2,600.5 $2,499.4 
政策性貸款— — 3,835.2 3,835.2 3,691.4 
其他長期投資
雜項長期投資— 23.8 14.3 38.1 38.1 
未按公允價值列賬的金融工具資產總額$— $2,624.3 $3,849.5 $6,473.8 $6,228.9 
負債
長期債務$2,929.5 $976.8 $— $3,906.3 $3,441.4 
為聯邦住房貸款銀行(FHLB)融資協議的抵押品支付— 261.0 — 261.0 261.0 
其他負債
資金不足的承付款— 0.7 — 0.7 0.7 
未按公允價值列賬的金融工具負債總額$2,929.5 $1,238.5 $— $4,168.0 $3,703.1 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續

2020年12月31日
估計公允價值
1級2級3級總計賬面價值
(單位：百萬美元)
資產
按揭貸款$— $2,641.8 $— $2,641.8 $2,432.1 
政策性貸款— — 3,850.8 3,850.8 3,683.9 
其他長期投資
雜項長期投資— 28.2 29.3 57.5 57.5 
未按公允價值列賬的金融工具資產總額$— $2,670.0 $3,880.1 $6,550.1 $6,173.5 
負債
長期債務$2,393.1 $1,494.3 $— $3,887.4 $3,345.7 
為聯邦住房貸款銀行(FHLB)融資協議的抵押品支付— 312.2 — 312.2 312.2 
其他負債
資金不足的承付款— 0.9 — 0.9 0.9 
未按公允價值列賬的金融工具負債總額$2,393.1 $1,807.4 $— $4,200.5 $3,658.8 

由於金融工具的短期性質，短期投資、現金和銀行存款、應收賬款和保費、應計投資收入、證券借貸協議和短期債務等金融工具的賬面價值接近公允價值。因此，這些金融工具不包括在上圖中。

投資合同以外的保險合同的公允價值不需要披露。不過，我們在全面管理利率風險時，會考慮所有保險合約下負債的公允價值，透過將投資到期日與保險合約的到期金額配對，儘量減少利率變動所帶來的風險。
27


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注4-投資
固定期限證券

在2021年9月30日和2020年12月31日，所有固定期限證券均被歸類為可供出售。按證券類別劃分的證券攤餘成本和公允價值如下：
 2021年9月30日
 攤銷
成本
ACL(1)
毛收入
未實現
利得		毛收入
未實現
損失		公平
價值
(單位：百萬美元)
美國政府和政府機構及當局$458.3 $— $118.6 $— $576.9 
州、市和政治分區4,022.6 — 577.3 12.5 4,587.4 
外國政府939.9 — 228.4 7.2 1,161.1 
公用事業5,334.0 — 1,206.2 10.8 6,529.4 
抵押貸款/資產支持證券628.5 — 61.2 0.1 689.6 
所有其他公司債券25,967.7 — 4,168.2 56.1 30,079.8 
可贖回優先股4.0 — 0.1 — 4.1 
固定期限證券總額$37,355.0 $— $6,360.0 $86.7 $43,628.3 

2020年12月31日
 攤銷
成本
ACL(1)
毛收入
未實現
利得		毛收入
未實現
損失		公平
價值
(單位：百萬美元)
美國政府和政府機構及當局$559.0 $— $150.8 $— $709.8 
州、市和政治分區3,609.9 — 652.8 1.5 4,261.2 
外國政府902.9 — 266.5 1.2 1,168.2 
公用事業5,486.4 — 1,481.9 6.0 6,962.3 
抵押貸款/資產支持證券1,019.9 — 88.0 0.2 1,107.7 
所有其他公司債券24,958.8 6.8 5,013.5 46.9 29,918.6 
可贖回優先股9.6 — — 0.1 9.5 
固定期限證券總額$36,546.5 $6.8 $7,653.5 $55.9 $44,137.3 

(1) 信貸損失準備
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注4-投資-續
下面的圖表顯示了我們的固定到期日證券處於未實現總虧損狀態的時間長度。

 2021年9月30日
 少於12個月12個月或更長時間
 公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失
(單位：百萬美元)
美國政府和政府機構及當局$5.0 $— $— $— 
州、市和政治分區630.7 12.5 0.5 — 
外國政府100.0 5.6 10.9 1.6 
公用事業285.4 10.8 — — 
抵押貸款/資產支持證券0.5 0.1 0.1 — 
所有其他公司債券1,880.1 46.2 153.5 9.9 
固定期限證券總額$2,901.7 $75.2 $165.0 $11.5 

 2020年12月31日
 少於12個月12個月或更長時間
 公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失
(單位：百萬美元)
州、市和政治分區$133.4 $1.5 $0.1 $— 
外國政府20.3 1.2 — — 
公用事業76.3 3.7 25.4 2.3 
抵押貸款/資產支持證券3.0 0.1 3.1 0.1 
所有其他公司債券520.4 22.4 113.5 24.5 
可贖回優先股9.5 0.1 — — 
固定期限證券總額$762.9 $29.0 $142.1 $26.9 

以下是固定期限證券的到期日分佈情況。到期日尚未針對可能的催繳或預付款進行調整。

 2021年9月30日
 攤銷成本，扣除ACL後的淨額未實現的利潤增加了頭寸未實現虧損和頭寸
 毛利公允價值毛利損失公允價值
(單位：百萬美元)
1年或以下$782.9 $16.5 $791.3 $0.8 $7.3 
超過1年至5年6,676.6 623.0 7,182.9 5.1 111.6 
超過5年到10年10,604.3 1,583.2 11,445.9 13.5 728.1 
超過10年18,662.7 4,076.1 20,452.5 67.2 2,219.1 
36,726.5 6,298.8 39,872.6 86.6 3,066.1 
抵押貸款/資產支持證券628.5 61.2 689.0 0.1 0.6 
固定期限證券總額$37,355.0 $6,360.0 $40,561.6 $86.7 $3,066.7 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注4-投資-續

 2020年12月31日
 攤銷成本，扣除ACL後的淨額未實現的利潤增加了頭寸未實現虧損和頭寸
 毛利公允價值毛利損失公允價值
(單位：百萬美元)
1年或以下$881.8 $19.5 $836.4 $2.9 $62.0 
超過1年至5年6,162.6 589.9 6,545.7 22.9 183.9 
超過5年到10年10,886.9 1,914.8 12,659.4 10.7 131.6 
超過10年17,588.5 5,041.3 22,089.2 19.2 521.4 
35,519.8 7,565.5 42,130.7 55.7 898.9 
抵押貸款/資產支持證券1,019.9 88.0 1,101.6 0.2 6.1 
固定期限證券總額$36,539.7 $7,653.5 $43,232.3 $55.9 $905.0 

下圖描述了截至2021年9月30日投資級和投資級以下類別的固定到期日證券組合的分析：
未實現總虧損
公允價值未實現毛利金額未實現虧損總額佔總虧損的百分比
(單位：百萬美元)
投資級$40,536.1 $6,082.0 $74.6 86.0 %
低於投資級3,092.2 278.0 12.1 14.0 
固定期限證券總額$43,628.3 $6,360.0 $86.7 100.0 %

投資級固定期限證券的未實現虧損主要與收購證券後發生的利率變化或市場或行業信用利差變化有關。低於投資級的固定期限證券通常比投資級證券更容易引發信用擔憂。截至2021年9月30日，我們低於投資級固定到期日證券的未實現虧損一般是由於某些行業或部門的信用利差，在較小程度上是由於與特定證券相關的信用擔憂。對於每一種處於未實現虧損頭寸的特定證券，我們相信存在緩解信貸擔憂的積極因素，我們沒有記錄信用損失的證券將恢復價值。我們有能力和意圖繼續持有這些證券，直到收回攤銷成本，並相信沒有發生信貸損失。

截至2021年9月30日，我們舉辦了211個人投資級固定期限證券和19處於未實現虧損狀態的低於投資級的固定到期日證券，其中6投資級固定到期日證券和7投資級別以下的固定期限證券連續一年以上處於未實現虧損狀態。

在確定公允價值低於固定到期日證券攤銷成本代表信用損失時，我們評估以下因素：

•我們是否期望收回證券的全部攤銷成本基礎
•我們是否打算出售證券，或者是否需要在攤銷成本基礎收回之前出售證券。
•本金和利息支付的擔保是否有效
•價值下降的意義
•當前和未來的業務前景和盈利趨勢
•證券標的抵押品的估值
•與其歷史週期相關的行業狀況和趨勢
30


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注4-投資-續
•市況
•評級機構與政府行為
•買賣價格和交易活動水平
•證券化投資的估計現金流的不利變化
•資產負債表日後公允價值變動
•相關安全的任何其他關鍵措施

雖然確定是否存在信用損失是一個判斷領域，但我們利用一個正式、定義明確和紀律嚴明的流程來監控和評估我們的固定收益投資組合，並在每個期末的發行人特定研究和文檔的支持下進行評估。這一過程導致對有問題的投資進行徹底評估，並對被確定有信用損失的投資及時記錄信用損失。我們根據預期收取的最佳現金流估計的現值計算固定到期日證券的信貸損失撥備，並使用收購日證券隱含的實際利率進行貼現。在估計未來現金流時，我們會分析發行人的資產負債表實力、債務和近期融資安排、現金流和流動性、其核心業務的盈利能力、可出售以增加流動性的可銷售資產的可用性、其行業基本面和監管環境，以及其進入資本市場的機會。

下表顯示了可供出售的固定期限證券的信用損失撥備的前滾，這些證券在上表中均被歸類為“所有其他公司債券”：
截至9月30日的三個月
20212020
(單位：百萬美元)
期初餘額$— $29.8 
因持有證券至到期日的意向改變而更改的免税額— (16.9)
證券免税額與上期記錄的免税額的變動— (0.4)
期末餘額$— $12.5 

截至9月30日的9個月
20212020
(單位：百萬美元)
期初餘額$6.8 $— 
以前未記錄信用損失的證券的信用損失— 55.6 
因持有證券至到期日的意向改變而更改的免税額— (37.7)
證券免税額與上期記錄的免税額的變動0.5 (5.4)
期內出售證券的津貼變動(7.3)— 
期末餘額$— $12.5 

截至2021年9月30日，我們承諾的金額為99.0100萬美元，為私募固定到期日證券提供資金，其中的金額可能會也可能不會得到融資。

可變利息實體

我們投資於由可變利益實體發行的可變利息。這些投資包括税收抵免合夥企業、私募股權合夥企業和特殊目的實體。對於那些沒有在我們的財務報表中合併的可變利益，我們不是主要受益者，因為我們既沒有權力指導對經濟表現最重要的活動，也沒有責任吸收大部分預期損失。我們是否為主要受益人的決定是在我們最初投資時和隨後每個報告期的日期進行的。
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注4-投資-續

截至2021年9月30日，我們未在財務報表中合併的可變利息實體投資的賬面價值為$917.3百萬美元，其中包括$14.1百萬美元的税收抵免合作伙伴關係和903.2數以百萬計的私募股權合夥企業。截至2020年12月31日，我們未在財務報表中合併的可變利息實體投資的賬面價值為美元。776.8100萬美元，其中包括美元29.3百萬美元的税收抵免合作伙伴關係和747.5數以百萬計的私募股權合夥企業。*這些可變利益實體投資在我們的合併資產負債表中報告為其他長期投資。

該公司投資於税收抵免合夥企業，主要是為了獲得所得税抵免和從投資的被動損失中獲得的税收優惠。綜合損益表中確認的金額如下：

截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2021202020212020
(單位：百萬美元)
所得税抵免$5.1 $8.3 $15.9 $24.9 
攤銷，税後淨額(4.0)(5.4)(11.4)(16.4)
所得税優惠$1.1 $2.9 $4.5 $8.5 

根據合同，我們是這些税收抵免合作伙伴關係的有限合夥人，我們面臨的最大損失限制在我們投資的賬面價值，其中包括$0.7截至2021年9月30日，無資金無條件承諾達100萬。有關為私募股權合作伙伴關係提供資金的承諾，請參見附註3。

按揭貸款

我們的抵押貸款組合按地理區域和物業類型進行了很好的多元化，以降低集中風險。我們所有的抵押貸款都是以商業地產為抵押的。在發放新貸款時，我們的一般政策是不超過75%的貸款價值比率，即貸款餘額與基礎抵押品估計公允價值的比率。我們每筆貸款最少每三年更新一次按揭成數，而物業則最少每兩年進行一次一般檢驗。我們對新發放貸款的一般政策是，在正常的25年攤銷期限內，償債覆蓋率大於1.25倍。我們每年更新我們的償債覆蓋率。

我們以攤銷成本減去預期信貸損失準備金的方式發放抵押貸款。我們按揭貸款的攤銷成本為$。2,510.7百萬美元和$2,445.22021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬。預期信貸損失撥備為#美元。11.3百萬美元和$13.12021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬。利息收入在貸款本金的基礎上根據貸款的合同利率應計。我們在綜合資產負債表上將抵押貸款的應計利息收入報告為應計投資收入，應計收入金額為#美元。8.2百萬美元和$8.02021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬。

32


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注4-投資-續
按物業類別及地區劃分的按揭貸款賬面金額如下。

2021年9月30日2020年12月31日
(單位：百萬美元)
賬面金額佔總數的百分比賬面金額佔總數的百分比
財產類型
公寓$715.8 28.6 %$638.0 26.2 %
工業740.2 29.7 654.0 26.9 
辦公室472.1 18.9 517.8 21.3 
零售525.5 21.0 575.6 23.7 
其他45.8 1.8 46.7 1.9 
總計$2,499.4 100.0 %$2,432.1 100.0 %
區域
新英格蘭$55.4 2.2 %$40.0 1.6 %
大西洋中部196.4 7.9 202.5 8.2 
東北中區315.2 12.6 330.4 13.6 
西、北、中190.6 7.6 196.1 8.1 
南大西洋570.1 22.8 512.0 21.1 
東南中區113.6 4.5 110.0 4.5 
中西偏南245.1 9.9 257.4 10.6 
高山278.1 11.1 268.8 11.1 
太平洋534.9 21.4 514.9 21.2 
總計$2,499.4 100.0 %$2,432.1 100.0 %

我們抵押貸款組合的風險主要與空置率有關。影響借款人確保物業入住率的經濟條件等事件或發展，可能會對我們的按揭貸款組合產生負面影響，特別是當我們的組合集中在受影響的地區或物業類型的情況下。空置率的增加增加了違約的可能性，這將對我們抵押貸款組合的預期損失產生負面影響。

我們單獨評估每筆抵押貸款的減值情況，並根據用於評估貸款信用風險的綜合評級系統，對其進行內部信用質量評級。我們用來得出內部信用評級的因素可能包括以下因素：

•按揭成數
•基於當期營業收入的償債覆蓋率
•物業位置，包括區域經濟、趨勢和人口統計
•樓齡、狀況和建築質量
•財產的當前佔有率和歷史佔有率
•相對於市場的租賃條款
•租户規模和財務實力
•借款人的財務實力
•交易中的借款人權益
•附加抵押品(如果有)

雖然我們的分析考慮了所有可用和適用的因素，但貸款價值比和償債覆蓋率是決定我們是否最初發放貸款以及分配價值和確定減值的最關鍵因素。我們使用內部評級等級從AA(最高質量)到B(最低質量)對每筆貸款進行總體評級
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注4-投資-續
質量)。我們會按需要每年檢討和調整我們的內部信貸質素評級。對於被認為有較高拖欠風險的抵押貸款，這一審查過程執行得更頻繁。

我們使用違約概率法估計我們預計在抵押貸款期限內發生的信用損失準備金。對於每筆貸款，我們估計貸款在到期前違約的概率(違約概率)和貸款違約時的損失金額(假設違約的損失)。這兩個因素導致預期損失百分比，該百分比應用於每筆貸款的攤銷成本，以確定預期的信用損失。由於我們是抵押貸款的原始承銷商，攤銷成本一般等於貸款本金。我們衡量抵押貸款違約的損失是，如果我們取消抵押貸款的抵押品贖回權，我們將抵押貸款的超額攤銷成本超過標的抵押品的公允價值，或者如果我們保留抵押貸款直到償還，則超過貸款的預期未來現金流。我們不購買現有信用減值的抵押貸款。

在估計違約概率時，我們考慮了歷史經驗、當前市場狀況以及對未來市場狀況的合理和可支持的預測。我們將我們的歷史貸款經驗與大型第三方行業數據庫相結合，在一段時間內根據貸款到期日和提前還款經驗，與我們貸款的平均壽命保持一致。我們的模型利用了基於我們的實際投資組合特徵的歷史損失經驗的行業數據庫，如貸款價值比、償債範圍、抵押品類型、地理位置和逾期付款歷史。此外，由於我們積極管理我們的投資組合，我們可能會在某些情況下延長貸款期限，並將相應地延長違約概率估計中的到期日。在估計違約造成的損失時，我們主要考慮抵押品的類型和價值，其次是預期的清算成本和追回時間。

我們在對未來市場狀況的預測中考慮的主要市場因素是國內生產總值(GDP)、失業率、利率、通貨膨脹、商業地產價值、家庭收入和零售額。我們還預測了某些貸款特定因素，如按物業類型劃分的抵押品公允價值和淨營業收入的增長。我們包括兩年內對這些因素的估計，以及根據估計提前還款調整後的貸款剩餘估計壽命。在超過兩年的預測期後，我們將在貸款的第五年結束時按比例恢復到歷史假設，之後我們只使用歷史假設。

我們利用各種情景來估計我們對預期損失的預留額度，範圍從反映正常市場狀況的基本情景到反映不利市場狀況的嚴重情況。我們將在每個時期調整我們的津貼，以利用最能反映我們對當前市場狀況的看法的情景或情景權重。

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注4-投資-續
下表按適用的信貸質素指標列出有關按揭貸款的資料：

2021年9月30日2020年12月31日
(單位：百萬美元)
賬面金額佔總數的百分比賬面金額佔總數的百分比
內部評級
AA型$3.3 0.1 %$3.5 0.1 %
A487.3 19.5 510.0 21.0 
BBB1,967.0 78.7 1,863.0 76.6 
BB26.3 1.1 39.4 1.6 
B15.5 0.6 16.2 0.7 
總計$2,499.4 100.0 %$2,432.1 100.0 %
按揭成數
$1,256.7 50.3 %$1,189.4 48.9 %
> 65% 1,048.2 41.9 1,000.3 41.1 
> 75% 156.4 6.3 155.8 6.4 
> 85%38.1 1.5 86.6 3.6 
總計$2,499.4 100.0 %$2,432.1 100.0 %

以下內容G表載列於2021年9月30日按發放年份劃分的按揭貸款攤銷成本及信貸質素指標:
2017年前20172018201920202021總計
(單位：百萬美元)
內部評級
AA型$3.3 $— $— $— $— $— $3.3 
A331.1 59.8 63.6 16.1 17.7 — 488.3 
BBB681.0 237.6 322.8 346.7 164.0 225.0 1,977.1 
BB16.3 10.2 — — — — 26.5 
B15.5 — — — — — 15.5 
攤銷總成本1,047.2 307.6 386.4 362.8 181.7 225.0 2,510.7 
信貸損失撥備(3.6)(1.9)(2.1)(2.0)(1.0)(0.7)(11.3)
賬面金額$1,043.6 $305.7 $384.3 $360.8 $180.7 $224.3 $2,499.4 
按揭成數
$810.6 $139.4 $110.3 $81.2 $54.6 $63.8 $1,259.9 
>65110.8 103.7 270.0 281.6 127.1 161.2 1,054.4 
>75%110.3 47.5 — — — — 157.8 
>85%15.5 17.0 6.1 — — — 38.6 
攤銷總成本1,047.2 307.6 386.4 362.8 181.7 225.0 2,510.7 
信貸損失撥備(3.6)(1.9)(2.1)(2.0)(1.0)(0.7)(11.3)
賬面金額$1,043.6 $305.7 $384.3 $360.8 $180.7 $224.3 $2,499.4 

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注4-投資-續
下表顯示了按貸款與價值比率計算的預期信貸損失撥備的前滾：

截至2021年9月30日的三個月
期初本期撥備核銷恢復期末
(單位：百萬美元)
按揭成數
$3.2 $— $— $— $3.2 
>656.2 — — — 6.2 
>75%1.5 (0.1)— — 1.4 
>85%0.5 — — — 0.5 
總計$11.4 $(0.1)$— $— $11.3 

截至2020年9月30日的三個月
期初本期撥備核銷恢復期末
(單位：百萬美元)
按揭成數
$3.9 $— $— $— $3.9 
>657.9 1.2 — — 9.1 
>75%1.0 (0.3)— — 0.7 
>85%0.4 0.5 — — 0.9 
總計$13.2 $1.4 $— $— $14.6 

截至2021年9月30日的9個月
年初本期撥備核銷恢復期末
(單位：百萬美元)
按揭成數
$3.4 $(0.2)$— $— $3.2 
>657.3 (1.1)— — 6.2 
>75%1.3 0.1 — — 1.4 
>85%1.1 (0.6)— — 0.5 
總計$13.1 $(1.8)$— $— $11.3 

截至2020年9月30日的9個月
年初本期撥備核銷恢復期末
(單位：百萬美元)
按揭成數
$2.8 $1.1 $— $— $3.9 
>654.6 4.5 — — 9.1 
>75%0.5 0.2 — — 0.7 
>85%0.4 0.5 — — 0.9 
總計$8.3 $6.3 $— $— $14.6 

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注4-投資-續
我們對2021年第三季度和前9個月預期虧損的估計有所減少，主要是由於經濟狀況改善和新冠肺炎的復甦，特別是與潛在的商業房地產價值相關。

有幾個不是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的問題債務重組。在2021年9月30日和2020年12月31日，我們舉辦了不是在本金和/或利息支付方面逾期90天以上的抵押貸款。

我們有不是截至2021年或2020年9月30日的三個月和九個月的貸款喪失抵押品贖回權。

在截至2021年9月30日或2020年9月30日的三個月和九個月內，我們沒有持有任何減值抵押貸款，也沒有確認減值後抵押貸款的任何利息收入。

截至2021年9月30日，我們承諾的金額為70.5100萬美元，為某些商業抵押貸款提供資金。與我們確定每個期間我們有資金抵押貸款的當前預期信用損失的估計方式一致，我們估計尚未獲得資金但我們承諾在每個期間結束時提供資金的貸款的預期信用損失。在2021年9月30日和2020年12月31日，我們有$0.2百萬美元和$0.1我們的綜合資產負債表上與資金不足的承諾相關的預期信貸損失分別為100萬歐元。

金融資產的轉讓

為了更有效地管理我們的現金狀況，我們可能會與獨立的金融機構簽訂回購協議。我們通常使用回購協議作為購買投資資產的融資手段，或用於短期的一般業務目的，直到我們的業務或現有投資獲得預計現金流。我們的回購協議通常以低於30幾天。我們通過回購協議交易提交抵押品，交易對手承諾購買證券，並簽訂協議，在晚些時候將其轉售給我們。所貼抵押品的公允價值一般為102收到現金的百分比。

我們的投資政策還允許我們在短期證券借貸協議中向非關聯金融機構借出固定期限的證券。這些協議以最小的風險增加了我們的投資收入。我們的證券借貸政策要求至少102出借證券的公允價值的百分比應保留為抵押品。根據這些協議，我們可能會收到現金和/或證券作為抵押品。作為抵押品收到的現金通常會再投資於短期投資。如果證券是作為抵押品收到的，我們不允許出售或轉貼。

截至2021年9月30日，根據我們的證券借貸計劃借給第三方的固定到期日證券的賬面價值為$256.3百萬美元，為此我們收到了現金和證券形式的抵押品#美元。105.1百萬美元和$160.0分別為百萬美元。截至2020年12月31日，根據我們的證券借貸計劃借給第三方的固定到期日證券的賬面價值為$96.6百萬美元，為此我們收到了現金和證券形式的抵押品#美元。17.6百萬美元和$82.8分別為百萬美元。我們有不是2021年9月30日或2020年12月31日未到期的回購協議。

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注4-投資-續
按質押抵押品類別劃分，我們的證券借貸協議餘下的合約到期日如下：
2021年9月30日2020年12月31日
通宵連續不斷
(單位：百萬美元)
借款
美國政府和政府機構及當局$0.2 $0.1 
州、市和政治分區— 0.4 
公用事業14.3 0.3 
所有其他公司債券90.6 16.8 
借款總額$105.1 $17.6 
證券借貸交易已確認負債總額105.1 17.6 
與此處包含的抵銷披露中未包括的協議相關的金額$— $— 


我們的某些美國保險子公司是地區性FHLB的成員。會員資格要求我們購買最低數量的FHLB普通股，我們從這些普通股上獲得股息，這提供了獲得低成本資金的途徑。從FHLB收到的預付款用於購買短期投資或固定期限證券。根據我們從FHLB借入的資金數額，可能需要額外購買普通股。普通股持有、抵押品入賬和收到預付款的賬面價值如下：

2021年9月30日2020年12月31日
(單位：百萬美元)
FHLB普通股的賬面價值$23.8 $28.2 
FHLB的進展$261.0 $312.2 
過帳到FHLB的抵押品的賬面價值
固定期限證券$940.1 $944.0 
商業按揭貸款807.7 1,072.5 
過帳至FHLB的抵押品的總賬面價值$1,747.8 $2,016.5 

金融工具的抵銷

我們與每一家衍生品的交易對手簽訂主淨額結算協議。這些協議規定了在發生提前終止事件時有條件的抵銷權。提前終止事件被認為是一種違約，它允許非違約方將其處於虧損狀態的合同抵消任何因違約方而獲得的頭寸或付款。根據我們的協議，違約類型的事件被定義為未能按照合同約定的方式付款或交付、虛假陳述、破產或在沒有假設的情況下合併。有關與我們的衍生工具合約有關的抵押品的進一步討論，請參閲附註5。

我們與非附屬金融機構簽訂了證券借貸協議，這些機構向我們提供抵押品，以換取我們使用固定期限證券。存在抵銷權，允許我們保留和運用在交易對手違約時收到的抵押品。如果交易對手未能按照合同約定歸還從我們那裏借來的證券，通常會發生證券借貸協議內的違約。此外，如果我們不歸還收到的抵押品而違約，交易對手有權抵銷我們的證券或任何其他欠我們的金額。

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2021年9月30日
注4-投資-續
下面顯示的是我們的金融工具，它們要麼符合允許它們在我們的資產負債表中抵消的會計要求，要麼受到可強制執行的總淨額結算安排或類似協議的約束。我們的會計政策是不沖銷資產負債表中的這些金融工具。以下披露的淨金額已減去質押給我們的交易對手或從我們的交易對手那裏收到的抵押品金額。

2021年9月30日
總金額總額註釋
已被認可的總金額淨額資產負債表中的抵銷
金融偏移位置提交於金融現金網絡
儀器資產負債表資產負債表儀器抵押品金額
(單位：百萬美元)
金融資產：
衍生品$30.5 $— $30.5 $(7.5)$(22.4)$0.6 
證券借貸256.3 — 256.3 (151.2)(105.1)— 
總計$286.8 $— $286.8 $(158.7)$(127.5)$0.6 
財務負債：
衍生品$35.4 $— $35.4 $(34.9)$— $0.5 
證券借貸105.1 — 105.1 (105.1)— — 
總計$140.5 $— $140.5 $(140.0)$— $0.5 

2020年12月31日
總金額總額註釋
已被認可的總金額淨額資產負債表中的抵銷
金融偏移位置提交於金融現金網絡
儀器資產負債表資產負債表儀器抵押品金額
(單位：百萬美元)
金融資產：
衍生品$19.8 $— $19.8 $(10.1)$(8.7)$1.0 
證券借貸96.6 — 96.6 (79.0)(17.6)— 
總計$116.4 $— $116.4 $(89.1)$(26.3)$1.0 
財務負債：
衍生品$59.7 $— $59.7 $(59.0)$— $0.7 
證券借貸17.6 — 17.6 (17.6)— — 
總計$77.3 $— $77.3 $(76.6)$— $0.7 
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2021年9月30日
注4-投資-續
淨投資收益

在我們的綜合損益表中報告的淨投資收入如下所示。

 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021202020212020
 (單位：百萬美元)
固定期限證券$478.5 $560.8 $1,419.7 $1,643.1 
衍生品15.2 18.7 49.1 59.6 
按揭貸款26.5 26.1 77.5 83.1 
政策性貸款4.9 5.1 14.7 14.9 
其他長期投資
永久優先證券1
0.4 (0.2)6.0 (6.7)
私募股權合作伙伴關係2
38.3 11.3 126.1 (9.6)
其他0.3 0.4 3.7 5.3 
短期投資0.2 1.3 1.1 10.1 
總投資收益564.3 623.5 1,697.9 1,799.8 
減少投資費用10.8 7.2 26.1 23.3 
參保基金賬户資產投資收益減少3.3 3.1 9.4 9.3 
淨投資收益$550.2 $613.2 $1,662.4 $1,767.2 

1 截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨投資收益中確認的與2021年9月30日仍持有的永久優先證券相關的未實現淨收益(虧損)分別為20萬美元和400萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月的淨投資收益中確認的與截至2020年9月30日仍持有的永久優先證券相關的未實現淨收益(虧損)分別為80萬美元和870萬美元。

2截至2021年9月30日的三個月和九個月，與仍在2021年9月30日持有的私募股權合夥企業相關的淨投資收入確認的未實現淨收益分別為1870萬美元和7770萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月的淨投資收益中確認的與2020年9月30日仍持有的私募股權合夥企業相關的未實現淨收益(虧損)分別為850萬美元和(2710萬)美元。有關私募股權合夥企業的進一步討論，請參見附註3。

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注4-投資-續
已實現的投資損益

已實現投資損益情況如下：

 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021202020212020
 (單位：百萬美元)
固定期限證券
銷售毛利1
$1.3 $3.3 $74.9 $8.3 
銷售毛損(5.4)(2.8)(9.0)(7.6)
信用損失— — (9.3)(59.3)
抵押貸款和其他投資資產
銷售毛利1.5 0.9 5.0 1.2 
銷售毛損— (0.2)— (0.4)
減值損失— (8.4)— (8.4)
信用損失— (1.6)1.6 (6.2)
改進的共同保險安排中的嵌入導數2.6 14.1 21.2 (30.9)
所有其他派生工具0.7 (0.6)2.3 (2.3)
外幣交易(0.8)(0.3)(1.3)(0.2)
已實現投資淨收益(虧損)$(0.1)$4.4 $85.4 $(105.8)

1出售固定期限證券的毛利包括我們在2021年第一季度完成的第二階段再保險交易帶來的6760萬美元的收益。有關詳細討論，請參閲註釋12。

注5-衍生金融工具

衍生工具的用途

我們面臨着與我們正在進行的業務運營相關的某些風險。使用衍生工具管理的主要風險是利率風險、與資產負債匹配期限相關的風險、外幣風險和信用風險。 從歷史上看，我們利用了現貨和遠期利率掉期、現貨和遠期貨幣掉期、遠期基準利率鎖定、貨幣遠期合約、特定固定收益證券的遠期合約和信用違約掉期。對衝利率風險的交易主要與我們的個人和團體長期護理以及個人和團體殘疾產品有關。所有其他產品組合都會定期審查，以確定套期保值策略是否適合風險管理目的。我們不會將衍生金融工具用於投機目的。

被指定為現金流對衝並用於降低我們的利率和期限風險敞口的衍生品如下：

•利率互換用於對衝利率風險，提高資產負債匹配性。利率互換是指我們與其他各方達成協議，在規定的時間間隔內交換固定利率和浮動利率之間的差額。我們使用利率掉期來對衝預期購買的固定期限證券，從而保護我們免受利率下降對相關政策儲備的潛在不利影響。我們還利用利率互換來對衝利率上升的潛在不利影響，因為預期會發行固定利率的長期債券。

•遠期基準利率鎖定用於將預期購買或出售固定期限證券或預期發行固定利率長期債務的利率風險降至最低。遠期基準利率鎖定是一種沒有初始投資的衍生品合約，我們和交易對手同意在未來某個日期以預先確定的價格或收益率購買或出售特定基準利率的固定到期日債券。
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附註5-衍生金融工具-續
被指定為公允價值對衝的衍生品，以前用於降低我們對利率和期限風險的敞口，包括：

•利率互換被用來有效地將我們的某些固定利率證券轉換為浮動利率證券，用於為我們的浮動利率長期債務融資。根據這些互換協議，我們收到了浮動利率，支付了固定利率。此外，我們還利用利率互換，有效地將某些固定利率的長期債務轉換為浮動利率的長期債務。根據這些互換協議，我們收到了固定利率，支付了浮動利率。

被指定為現金流或公允價值對衝並用於降低我們的外幣風險敞口的衍生品如下：

•外幣利率掉期用於對衝某些外幣計價的固定到期日證券的貨幣風險，這些證券是為投資組合多樣化而擁有的。根據該等掉期協議，吾等同意於指定時間間隔支付以外幣計價的固定利率本金及利息付款，以換取以營運分部功能貨幣支付的固定利率付款。

在我們的非限定固定繳款計劃中，未被指定為對衝工具、用於降低我們對外幣風險的敞口、所擁有證券的信用損失以及基礎遞延資產波動性的衍生品如下：

•外幣利率掉期以前被指定為對衝的是用來對衝某些外幣計價的固定到期日證券的貨幣風險，這些證券是為投資組合多樣化而擁有的。這些衍生品在更新給新的交易對手之前是有效的對衝。在創新的同時，這些衍生品被取消了套期保值的指定。吾等同意按指定時間間隔支付以外幣計價的固定利率本金和利息，以換取以經營部門的功能貨幣支付的固定利率付款。我們持有抵銷掉期，其中我們同意以經營部門的功能貨幣支付固定利率本金和利息，以換取以固定利率外幣計價的付款。

•信用違約互換(CDS)被用作信用風險的經濟對衝，但不符合套期保值會計的條件。信用違約互換(CDS)是一種協議，在該協議中，我們與另一方達成協議，以特定的間隔支付固定利率的費用，以換取針對特定投資的信用事件的保險。如果發生特定的信用事件，我們的交易對手可以向我們支付淨現金結算，或者我們可以向他們交出具體投資，以換取等於掉期全額名義金額的現金。信用事件通常包括破產、無力償還或某些類型的債務重組等事件。

•外幣遠期合約是用來將外幣風險降至最低的。外幣遠期是一種無需初始投資的衍生品，我們和交易對手同意在特定日期以特定匯率兑換特定數量的貨幣。我們使用這些遠期合約來對衝外幣計價證券產生的貨幣風險。

•總回報掉期用於在經濟上對衝與我們的非限定繳費計劃相關的部分負債。總回報掉期是一種協議，在該協議中，我們向交易對手支付浮動利率，並獲得交易所交易基金(ETF)投資組合的總回報。這些掉期是在每個月的最後一天結算的現金，每月根據計劃資產的定期分配和貢獻進行修正。




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附註5-衍生金融工具-續
衍生風險

與衍生品相關的基本風險類型包括市場風險(衍生品的價值將受到市場變化的不利影響，主要是利率和匯率的變化)和信用風險(交易對手將不會根據合同條款履行)。衍生品的市場風險一般應抵消與對衝的金融工具或負債相關的市場風險。為了幫助限制衍生品的信用風險，我們與我們的交易對手簽訂了總淨額結算協議，根據該協議，處於收益頭寸的合約可以抵消處於虧損頭寸的合約。我們通常還與交易對手簽訂雙邊交叉抵押協議，以幫助限制衍生品的信用敞口。這些協議要求處於虧損狀態的交易對手在淨虧損頭寸達到或超過商定金額的情況下，向另一交易對手提交可接受的抵押品。衍生品的信用敞口僅限於持有淨收益頭寸的合約的價值，包括應計應收利息減去持有的抵押品。截至2021年9月30日，我們在衍生品上的信用敞口為美元。0.6百萬美元。截至2020年12月31日，我們有1美元0.7衍生品的信用風險敞口為100萬美元。下表彙總了從我們的衍生品交易對手收到並過帳給我們的抵押品的性質和金額。

2021年9月30日2020年12月31日
(單位：百萬美元)
從交易對手收到的抵押品的賬面價值
現金$22.4 $8.7 
過帳給交易對手的抵押品的賬面價值
固定期限證券$30.0 $54.0 
現金2.7 — 
$32.7 $54.0 

有關我們的主淨額結算協議的進一步討論，請參見附註4。

我們的大多數衍生工具都包含要求我們維持特定發行人信用評級和財務實力評級的條款。如果我們的評級低於這些指定的水平，我們就違反了規定，我們的衍生品交易對手可以終止我們的合同，並要求立即付款。所有具信用風險相關或有特徵的衍生工具的公允價值合計為負債。35.4百萬美元和$59.72021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
衍生品交易

下表按名義金額彙總了每類衍生品的活動。名義金額代表我們的交易對手支付和接收金額的計算基礎。

 掉期  
 收納
固定/支付
固定		收納
固定/支付
變量		信用違約總回報遠期總計
 (單位：百萬美元)
2020年6月30日的餘額$663.1 $250.0 $10.7 $— $7.6 $931.4 
加法40.4 — — — 2.7 43.1 
終止合同3.3 250.0 — — — 253.3 
外幣— — 0.4 — — 0.4 
2020年9月30日的餘額$700.2 $— $11.1 $— $10.3 $721.6 
2019年12月31日的餘額$611.1 $250.0 $11.4 $— $8.9 $881.4 
加法92.4 — — — 2.7 95.1 
終止合同3.3 250.0 — — 1.3 254.6 
外幣— — (0.3)— — (0.3)
2020年9月30日的餘額$700.2 $— $11.1 $— $10.3 $721.6 
2021年6月30日的餘額$798.3 $— $11.9 $80.8 $28.1 $919.1 
加法— — — 2.2 27.5 29.7 
終止合同10.5 — — — 32.1 42.6 
外幣— — (0.3)— — (0.3)
2021年9月30日的餘額$787.8 $— $11.6 $83.0 $23.5 $905.9 
2020年12月31日的餘額$720.8 $— $11.7 $— $11.9 $744.4 
加法87.7 — — 83.0 322.2 492.9 
終止合同20.7 — — — 310.6 331.3 
外幣— — (0.1)— — (0.1)
2021年9月30日的餘額$787.8 $— $11.6 $83.0 $23.5 $905.9 

現金流對衝

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們擁有189.7百萬美元和$210.2收到固定、支付固定、未平倉的本期和遠期外幣利率掉期，以對衝固定收益外幣計價證券的名義金額為100萬美元。

在2021年第二季度，我們達成了一項250.0百萬名義遠期基準利率鎖定，以對衝與提前贖回某些債務證券相關的現金流相關的利率風險。我們在2021年第二季度終止了利率鎖定，並確認了#美元的損失。1.2在我們的損益表中，這筆費用被報告為與提前償還債務有關的成本。

在2021年第一季度，關於封閉式個人傷殘再保險交易的第二階段，我們將$0.6將累積的其他全面收益中的1000萬美元的遞延收益計入我們損益表上的已實現投資淨收益項目中的收益。遞延收益與之前
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
被指定為封閉式個人殘疾產品線固定到期日證券對衝工具的終止利率掉期。有關詳細討論，請參閲註釋12。

截至2021年9月30日，我們預計攤銷約美元53.4未來12個月衍生工具的淨遞延收益為百萬美元。這一金額將從累積的其他全面收益中重新分類為收益，並在與對衝項目相同的損益表項目上報告。受此攤銷影響的損益表項目包括淨投資收入、利息和債務支出。不能估計可能從累積的其他全面收入中重新分類為收益以抵消對衝項目外幣換算對收益影響的額外金額。

截至2021年9月30日，我們正在對衝與2051年之前預測交易相關的未來現金流的可變性。

公允價值對衝

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們擁有449.9百萬美元和$362.4收到固定、支付固定、開放的本期和遠期外幣利率掉期合約，以對衝固定收益外幣計價證券的名義金額為1.5億美元。

截至2019年12月31日，我們有$250.0百萬名義金額的接受固定，支付浮動利率掉期，以對衝某些固定利率長期債務的公允價值變化，這些債務與對衝債務一起於2020年第三季度到期。這些掉期有效地將相關的固定利率長期債務轉換為浮動利率債務，併為我們的短期投資提供了更好的利率匹配，這些短期投資經常進行類似於浮動利率證券的利率重置。

下表彙總了套期保值資產的賬面金額以及與我們的公允價值對衝相關的累計基數調整：

套期保值資產的賬面價值計入套期資產賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額
2021年9月30日2020年12月31日2021年9月30日2020年12月31日
(單位：百萬美元)
固定期限證券：
收取固定本幣利息，支付固定外幣利息$468.2 $404.5 $5.6 $24.4 

截至2021年9月30日的三個月和九個月，0.4百萬美元和$10.6衍生工具的收益分別有100萬美元被排除在對衝有效性的評估之外。截至2020年9月30日的三個月和九個月，美元10.2衍生工具損失的百萬美元和$14.1衍生品工具的收益分別有100萬美元被排除在對衝有效性的評估之外。有幾個不是在某些情況下，由於被對衝的公司承諾不再符合公允價值對衝的資格，我們停止了公允價值對衝會計。

未被指定為對衝工具的衍生工具

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們持有美元148.2收取固定、支付固定、外幣利率掉期的名義金額為百萬。該等衍生工具並未被指定為套期，因此，與該等衍生工具有關的公允價值變動在盈利中作為已實現投資淨收益或虧損的組成部分呈報。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們持有美元11.6百萬美元和$11.7分別是單一名稱信用違約互換(CDS)的名義金額。我們進行這些掉期交易是為了減輕與所擁有的特定證券相關的信用風險。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們持有美元23.5百萬美元和$11.9分別為名義外幣遠期金額，以降低與所擁有的特定證券相關的外幣風險。

截至2021年9月30日，我們持有美元83.0總回報掉期百萬面值，以減輕與我們的非限定界定供款計劃中相關名義資產的公允價值變化相關的波動。這種衍生工具是一種經濟對衝，不被指定為對衝工具，公允價值的變化在我們的損益表中作為其他費用的組成部分報告。

我們在修改後的共同保險安排中嵌入了衍生工具，我們在已實現的投資損益中包含了一個計算方法，旨在估計我們的再保險交易對手取消與我們的再保險合同的選擇權的價值。然而，除因監管監管、拖欠訴訟或其他直接監管行動導致的極端情況外，任何一方都不能單方面終止再保險協議。在再保險合同期間或在再保險合同終止時，任何時候都不需要與這種嵌入衍生品相關的現金結算或抵押品。沒有與信貸相關的交易對手觸發因素，隨着再保險業務的結束，任何累積的內嵌衍生品收益或損失隨着時間的推移都會減少到零。

衍生金融工具的位置和金額

下表概述了我們綜合資產負債表中報告的衍生金融工具的位置和公允價值。上一年度的某些金額被重新分類，以符合本年度的列報方式。

 2021年9月30日
 衍生資產衍生負債
 資產負債表
位置		公平
價值		資產負債表
位置		公平
價值
(單位：百萬美元)
指定為對衝工具
現金流對衝
外匯合約其他L-T投資$17.2 其他負債$6.9 
公允價值對衝
外匯合約其他L-T投資12.4 其他負債5.8 
指定為套期保值工具的合計$29.6 $12.7 
未被指定為套期保值工具
外匯合約其他L-T投資$0.9 其他負債$22.7 
改進的共同保險安排中的嵌入導數其他L-T投資— 其他負債18.6 
未指定為套期保值工具的合計$0.9 $41.3 

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2021年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
 2020年12月31日
 衍生資產衍生負債
 資產負債表
位置		公平
價值		資產負債表
位置		公平
價值
(單位：百萬美元)
指定為對衝工具
現金流對衝
外匯合約其他L-T投資$16.4 其他負債$9.4 
公允價值對衝
外匯合約其他L-T投資3.3 其他負債26.0 
指定為套期保值工具的合計$19.7 $35.4 
未被指定為套期保值工具
信用違約互換(CDS)其他L-T投資$0.1 其他負債$— 
外匯合約其他L-T投資— 其他負債24.3 
改進的共同保險安排中的嵌入導數其他L-T投資— 其他負債39.8 
未指定為套期保值工具的合計$0.1 $64.1 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
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2021年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
下表彙總了我們綜合損益表中報告的被指定為對衝工具的衍生金融工具的損益位置。

 截至9月30日的三個月
20212020
淨投資收益已實現投資淨收益(虧損)利息和債務費用淨投資收益已實現投資淨收益(虧損)利息和債務費用
 (單位：百萬美元)
合併損益表中列報的收入和費用總額，其中記錄了套期項目$550.2 $(0.1)$44.7 $613.2 $4.4 $49.4 
現金流套期保值關係的損益
利率互換：
套期保值項目63.4 0.3 7.3 72.1 — 7.3 
指定為對衝工具的衍生工具14.6 0.2 0.1 18.6 — 0.4 
外匯合約：
套期保值項目2.9 — — 2.4 (0.1)— 
指定為對衝工具的衍生工具0.3 (0.1)— 0.8 0.1 — 
公允價值套期保值關係損益
利率互換：
套期保值項目— — — — 0.6 2.9 
指定為對衝工具的衍生工具— — — — (0.6)(0.6)
外匯合約
套期保值項目2.5 (10.4)— 1.8 9.7 — 
指定為對衝工具的衍生工具0.9 10.4 — (0.1)(9.7)— 

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2021年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
 截至9月30日的9個月
20212020
淨投資收益已實現投資淨收益(虧損)利息和債務費用淨投資收益已實現投資淨收益(虧損)利息和債務費用
 (單位：百萬美元)
合併損益表中列報的收入和費用總額，其中記錄了套期項目$1,662.4 $85.4 $134.4 $1,767.2 $(105.8)$142.6 
現金流套期保值關係的損益
利率互換：
套期保值項目170.2 2.7 21.9 218.1 0.1 21.9 
指定為對衝工具的衍生工具46.6 2.0 0.3 57.5 0.4 1.7 
外匯合約：
套期保值項目10.1 — — 8.5 (0.1)— 
指定為對衝工具的衍生工具1.2 (0.1)— 2.1 0.1 — 
公允價值套期保值關係損益
利率互換：
套期保值項目— — — — (0.6)10.1 
指定為對衝工具的衍生工具— — — — 0.6 (0.9)
外匯合約
套期保值項目7.2 (18.8)— 5.0 6.8 — 
指定為對衝工具的衍生工具3.1 18.8 — 2.0 (6.8)— 

下表彙總了被指定為現金流量對衝工具的衍生金融工具的損益位置，如我們的綜合全面收益(損失表)所報告的。

截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021202020212020
 (單位：百萬美元)
衍生工具其他綜合收益(虧損)確認的損益
遠期$(0.2)$— $(0.2)$— 
外匯合約4.6 (5.6)3.5 6.0 
總計$4.4 $(5.6)$3.3 $6.0 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
下表彙總了我們的綜合損益表中報告的未被指定為對衝工具的衍生品的損益位置。

截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2021202020212020
(單位：百萬美元)
已實現投資淨收益(虧損)
信用違約互換(CDS)$(0.1)$(0.3)$(0.3)$(0.4)
外匯合約0.8 (0.3)2.6 (1.9)
改進的共同保險安排中的嵌入導數2.6 14.1 21.2 (30.9)
總計$3.3 $13.5 $23.5 $(33.2)
其他費用
總回報掉期$0.6 $— $(3.1)$— 

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2021年9月30日
附註6-累計其他全面收益(虧損)
我們累積的其他綜合收益(虧損)、税後和相關變化的組成部分如下：

證券未實現淨收益套期保值的淨收益外幣折算調整未確認的養老金和退休後福利成本總計
(單位：百萬美元)
2021年6月30日的餘額$911.4 $77.5 $(244.7)$(522.1)$222.1 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(79.3)3.9 (30.5)1.4 (104.5)
從累計其他全面損益中重新分類的金額3.9 (11.9)— 4.3 (3.7)
淨其他綜合收益(虧損)(75.4)(8.0)(30.5)5.7 (108.2)
2021年9月30日的餘額$836.0 $69.5 $(275.2)$(516.4)$113.9 
2020年6月30日的餘額$963.1 $186.2 $(348.2)$(473.9)$327.2 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)141.3 (12.9)34.5 (1.9)161.0 
從累計其他全面損益中重新分類的金額0.1 (14.6)— 3.9 (10.6)
淨其他綜合收益(虧損)141.4 (27.5)34.5 2.0 150.4 
2020年9月30日的餘額$1,104.5 $158.7 $(313.7)$(471.9)$477.6 
2020年12月31日的餘額$1,067.7 $97.8 $(261.3)$(530.0)$374.2 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(295.1)10.8 (13.9)0.4 (297.8)
從累計其他全面損益中重新分類的金額63.4 (39.1)— 13.2 37.5 
淨其他綜合收益(虧損)(231.7)(28.3)(13.9)13.6 (260.3)
2021年9月30日的餘額$836.0 $69.5 $(275.2)$(516.4)$113.9 
2019年12月31日的餘額$615.9 $187.8 $(281.6)$(484.8)$37.3 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)441.7 15.5 (32.1)1.4 426.5 
從累計其他全面損益中重新分類的金額46.9 (44.6)— 11.5 13.8 
淨其他綜合收益(虧損)488.6 (29.1)(32.1)12.9 440.3 
2020年9月30日的餘額$1,104.5 $158.7 $(313.7)$(471.9)$477.6 

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Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註6-累計其他全面收益(虧損)-續
證券未實現淨收益由以下部分組成：

更改時間：2021年9月30日
九月三十日6月30日12月31日三個月
九個月
202120212020告一段落告一段落
(單位：百萬美元)
固定期限證券$6,273.3 $6,603.1 $7,597.6 $(329.8)$(1,324.3)
遞延收購成本(73.0)(79.8)(85.1)6.8 12.1 
未來政策和合同福利準備金(5,143.9)(5,386.6)(6,225.6)242.7 1,081.7 
可追討的再保險138.2 152.8 200.2 (14.6)(62.0)
所得税(358.6)(378.1)(419.4)19.5 60.8 
總計$836.0 $911.4 $1,067.7 $(75.4)$(231.7)

更改時間：2020年9月30日
九月三十日6月30日12月31日三個月
九個月
202020202019告一段落告一段落
(單位：百萬美元)
固定期限證券$8,030.8 $7,422.8 $6,364.4 $608.0 $1,666.4 
遞延收購成本(75.2)(69.4)(62.7)(5.8)(12.5)
未來政策和合同福利準備金(6,971.3)(6,459.8)(5,803.1)(511.5)(1,168.2)
可追討的再保險551.9 464.5 424.7 87.4 127.2 
所得税(431.7)(395.0)(307.4)(36.7)(124.3)
總計$1,104.5 $963.1 $615.9 $141.4 $488.6 
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註6-累計其他全面收益(虧損)-續
從累積的其他全面收益(虧損)中重新分類的金額在我們的綜合損益表中確認如下：

截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2021202020212020
(單位：百萬美元)
證券未實現淨收益
已實現投資淨收益(虧損)
證券銷售損益$(4.9)$(0.1)$62.8 $(0.1)
固定期限證券的信貸損失— — (9.3)(59.3)
福利損失和未來福利準備金的變化— — (133.1)— 
(4.9)(0.1)(79.6)(59.4)
所得税優惠(1.0)— (16.2)(12.5)
總計$(3.9)$(0.1)$(63.4)$(46.9)
套期保值的淨收益
淨投資收益
利率掉期和遠期的收益$14.5 $18.2 $46.2 $55.9 
外匯合約收益0.3 0.5 1.2 1.5 
已實現投資淨收益
利率掉期收益0.2 — 2.0 0.4 
外匯合約損失0.1 0.2 0.1 0.2 
利息和債務費用
利率掉期損失— (0.4)— (1.5)
15.1 18.5 49.5 56.5 
所得税費用3.2 3.9 10.4 11.9 
總計$11.9 $14.6 $39.1 $44.6 
未確認的養老金和退休後福利成本
其他費用
精算損失淨額攤銷$(5.5)$(4.9)$(16.9)$(14.8)
先服務信用攤銷0.1 0.1 0.2 0.2 
(5.4)(4.8)(16.7)(14.6)
所得税優惠(1.1)(0.9)(3.5)(3.1)
總計$(4.3)$(3.9)$(13.2)$(11.5)

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Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註7--未付索賠的責任和索賠調整費
未付索賠負債和索賠調整費變動情況如下：

20212020
(單位：百萬美元)
1月1日的餘額$24,180.2 $23,076.7 
可收回的再保險較少8,378.9 2,246.8 
1月1日的淨餘額15,801.3 20,829.9 
因以下原因而招致的費用
--當前年度5,221.6 4,716.9 
五年前的幾年
*525.3 774.0 
所有其他發生的費用都是由銀行支付的，而不是所有其他費用。(584.6)(314.3)
*外幣(32.6)(50.3)
已發生的總金額5,129.7 5,126.3 
已支付與以下項目相關的費用
--當前年度(2,043.8)(1,817.2)
五年前的幾年(2,982.5)(3,532.4)
支付總額(5,026.3)(5,349.6)
根據再保險交易放棄的準備金(990.0)— 
截至9月30日的淨餘額
14,914.7 20,606.6 
可追回的保費加再保險8,854.8 2,261.7 
9月30日的餘額
$23,769.5 $22,868.3 

大部分淨餘額與具有長尾支出的殘疾索賠有關，其資產支持負債所賺取的利息是定價和準備金的組成部分。上一年準備金的應計利息是根據期初準備金餘額減去該期間相對於上一年的索賠付款的一半，按我們各自期間的平均準備金貼現率計算的。

上圖所示“與前幾年相關的已發生--所有其他已發生”包括因封閉式整體個人殘疾再保險協議和準備金調整而實現以前未實現的投資損益所產生的福利增加和未來福利準備金的變化，如下所述，這影響了所列年份之間的可比性。剔除這些調整後，年復一年的變化主要是由當期索賠解決水平相對於準備金所反映的長期預期造成的。我們在確定準備金時使用的索賠解決率假設是我們對整個業務生命週期中將經歷的解決率的預期，與任何一個時期的實際經驗都會有所不同，無論是有利的還是不利的。
54


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註7--未付索賠的責任和索賠調整費--續

2021年儲備假設更新

在2021年第三季度，我們完成了對保單和索賠準備金充足性的審查，其中納入了我們最新的經驗，幷包括對所有重大假設的審查。根據我們的分析，在2021年第三季度，我們更新了我們的準備金假設，並確定我們的索賠準備金應該減少#美元。215.0我們Unum美國集團長期殘疾產品線中的100萬美元，主要是由於自我們上次假設更新以來索賠追回趨勢的持續改善。我們還將我們的封閉式長期護理和個人殘疾產品線的索賠準備金增加了$。2.1百萬美元和$6.4分別為100萬美元，以反映我們目前對未來福利義務的估計。因此，淨減少約#美元。206.580萬美元，這主要歸因於上一年發生的索賠，影響了上一圖表中顯示的結果。由於這次審查，我們在我們的封閉式集團養老金產品線中增加了2510萬美元的政策儲備，這並不影響上一個圖表中顯示的結果。

封閉式個人傷殘再保險交易

與2021年3月結束的封閉式個人傷殘共同保險協議第二階段有關，我們記錄了可收回的再保險金額為#美元。990.02000萬美元，與截至2021年1月1日的索賠狀態保單隊列相關的讓出準備金，以及福利的增加和未來福利準備金的變化#美元。133.1累計其他綜合收益中記錄的先前未實現的投資損益變現所產生的1000萬美元。有關封閉式個人傷殘再保險交易的總影響的進一步討論，見附註12。

和解

綜合資產負債表中報告的保單和合同福利以及未來保單和合同福利準備金與未付索賠負債和索賠調整費用的對賬如下：

九月三十日
20212020
(單位：百萬美元)
保單和合同福利$1,920.4 $1,801.6 
未來政策和合同福利準備金48,475.7 48,844.3 
總計50,396.1 50,645.9 
更少：
中國人壽為未來的保單和合同福利預留資金8,465.8 8,327.8 
中國事故與健康現役人壽預備役13,016.9 12,478.5 
與未實現投資損益相關的調整5,143.9 6,971.3 
未付索賠的責任和索賠調整費$23,769.5 $22,868.3 

與未實現投資損益相關的調整反映瞭如果與相應的可供出售證券相關的未實現投資損益已經實現，投保人負債將需要發生的變化。這一調整的變化作為其他全面收益或虧損的組成部分報告。

55


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注8-細分市場信息
我們有三主要經營業務部門：聯合美國公司、聯合國際公司和殖民地人壽。我們的其他部分是封閉街區和公司。

段信息如下：

截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2021202020212020
(單位：百萬美元)
保費收入
Unum US
羣體殘疾
團體長期殘疾$451.4 $450.5 $1,367.7 $1,374.5 
團體短期傷殘212.4 196.2 641.2 603.0 
羣體生活與意外死亡與肢解
團體生活404.2 406.3 1,228.8 1,235.4 
意外死亡與肢解39.6 39.7 123.0 123.1 
補充和自願
個人殘疾115.7 117.7 345.0 340.3 
自願福利209.6 212.2 640.4 666.6 
牙科和視力67.9 60.8 202.6 190.9 
1,500.8 1,483.4 4,548.7 4,533.8 
UNUM國際公司
Unum UK
團體長期殘疾101.6 92.2 303.8 272.0 
團體生活29.1 27.3 84.4 83.3 
補充28.3 25.4 84.2 73.9 
UNUM波蘭22.6 20.5 67.1 57.9 
181.6 165.4 539.5 487.1 
殖民生活
事故、疾病和殘疾238.0 238.9 715.1 738.4 
生命94.6 91.9 287.3 282.5 
癌症與危重疾病88.2 89.1 264.5 272.3 
420.8 419.9 1,266.9 1,293.2 
封閉區塊
長期護理176.1 167.7 528.4 498.2 
個人殘疾72.3 80.0 216.8 240.1 
所有其他2.1 1.7 6.1 5.8 
250.5 249.4 751.3 744.1 
總保費收入$2,353.7 $2,318.1 $7,106.4 $7,058.2 


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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注8-細分市場信息-續
Unum USUNUM國際公司殖民生活封閉區塊公司總計
(單位：百萬美元)
截至2021年9月30日的三個月
保費收入$1,500.8 $181.6 $420.8 $250.5 $— $2,353.7 
淨投資收益176.2 33.1 51.8 284.6 4.5 550.2 
其他收入43.5 0.4 0.3 19.3 2.4 65.9 
調整後的營業收入$1,720.5 $215.1 $472.9 $554.4 $6.9 $2,969.8 
調整後營業收入(虧損)$88.5 $27.4 $80.1 $109.8 $(45.4)$260.4 
截至2020年9月30日的三個月
保費收入$1,483.4 $165.4 $419.9 $249.4 $— $2,318.1 
淨投資收益190.7 26.3 43.7 351.2 1.3 613.2 
其他收入42.0 0.2 0.3 17.8 0.3 60.6 
調整後的營業收入$1,716.1 $191.9 $463.9 $618.4 $1.6 $2,991.9 
調整後營業收入(虧損)$188.2 $21.4 $92.2 $70.8 $(54.1)$318.5 
Unum USUNUM國際公司殖民生活封閉區塊公司總計
(單位：百萬美元)
截至2021年9月30日的9個月
保費收入$4,548.7 $539.5 $1,266.9 $751.3 $— $7,106.4 
淨投資收益539.5 94.8 131.1 876.5 20.5 1,662.4 
其他收入125.2 0.6 0.8 49.8 4.1 180.5 
調整後的營業收入$5,213.4 $634.9 $1,398.8 $1,677.6 $24.6 $8,949.3 
調整後營業收入(虧損)$383.5 $78.6 $249.2 $318.0 $(132.8)$896.5 
截至2020年9月30日的9個月
保費收入$4,533.8 $487.1 $1,293.2 $744.1 $— $7,058.2 
淨投資收益547.2 79.1 118.2 1,013.6 9.1 1,767.2 
其他收入117.5 0.4 0.9 49.7 0.5 169.0 
調整後的營業收入$5,198.5 $566.6 $1,412.3 $1,807.4 $9.6 $8,994.4 
調整後營業收入(虧損)$681.9 $55.9 $264.2 $137.2 $(158.1)$981.1 


57


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注8-細分市場信息-續
九月三十日12月31日
20212020
(單位：百萬美元)
資產
Unum US$18,898.8 $19,034.2 
UNUM國際公司4,202.7 4,206.2 
殖民生活4,918.1 4,864.3 
封閉區塊38,227.1 38,187.2 
公司4,351.2 4,333.9 
總資產$70,597.9 $70,625.8 

我們根據“調整後的營業收入”和“調整後的營業收入”或“調整後的營業虧損”來衡量和分析我們的部門業績，這些不同於我們綜合收益表中所列的總收入和所得税前收入，原因是不包括已實現的淨投資損益和攤銷的再保險成本以及以下對賬中規定的某些其他項目。我們相信，調整後的營業收入和調整後的營業收入或虧損是更好的業績衡量標準，是我們業務收入和盈利能力以及潛在趨勢的更好指標。這些業績衡量標準符合GAAP部門報告指南，但不應被視為總收入、所得税前收入或淨收入的替代品。“

已實現的投資收益或虧損取決於市場狀況，並不一定與我們部門的基本業務決策有關。我們的投資重點是投資收益，以支持我們的保險責任，而不是產生已實現的投資收益或虧損。雖然我們可能會經歷實際的投資收益或虧損，這將影響未來的收益水平，但長期關注是必要的，以保持業務生命週期內的盈利能力，因為我們的基礎業務本質上是長期的，我們需要賺取計算負債時假設的利率。

通過2020年12月和2021年3月簽署的再保險協議的兩個階段，我們已經退出了我們封閉式個人殘疾產品線的很大一部分。因此，我們排除了由於退出與DLR保單隊列相關的業務而確認的再保險成本的攤銷。我們相信，剔除攤銷的再保險成本可以更好地瞭解我們正在進行的業務的結果。關於封閉式個人傷殘再保險交易的總影響和再保險費用攤銷的進一步討論，見附註12。

我們可能會在其他時候將某些其他項目排除在我們對財務比率和指標的討論之外，以加強對我們的經營業績和基本基本面的理解和可比性，但這種排除並不意味着類似的項目可能不會再次出現，也不會取代淨收益或淨虧損作為衡量我們整體盈利能力的指標。

58


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注8-細分市場信息-續
收入總額與“調整後的營業收入”、所得税前收入與“調整後的營業收入”的對賬如下：

截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2021202020212020
(單位：百萬美元)
總收入$2,969.7 $2,996.3 $9,034.7 $8,888.6 
不包括：
已實現投資淨收益(虧損)(0.1)4.4 85.4 (105.8)
調整後的營業收入$2,969.8 $2,991.9 $8,949.3 $8,994.4 
所得税前收入$409.9 $299.6 $871.3 $839.3 
不包括：
已實現投資淨損益
與再保險交易相關的已實現投資淨收益— — 67.6 — 
已實現投資淨收益(虧損)、其他(0.1)4.4 17.8 (105.8)
已實現投資淨收益(虧損)合計(0.1)4.4 85.4 (105.8)
與封閉式個人傷殘再保險交易有關的項目
福利準備金和交易費用的變化— — (139.3)— 
再保險費用的攤銷(19.7)— (59.4)— 
與封閉式個人傷殘再保險交易相關的項目合計(19.7)— (198.7)— 
與準備金假設更新相關的淨準備金減少181.4 — 181.4 — 
內部使用軟件的減值損失(12.1)— (12.1)— 
與提前償還債務相關的成本— — (67.3)— 
ROU資產減值損失— — (13.9)(12.7)
與組織設計更新相關的成本— (23.3)— (23.3)
調整後營業收入$260.4 $318.5 $896.5 $981.1 

注9-員工福利計劃

固定收益養老金和其他退休後福利(OPEB)計劃

我們為我們的員工發起了幾個固定收益養老金和OPEB計劃，包括不合格的養老金計劃。美國合格和非合格的固定收益養老金計劃構成了我們總福利義務和福利成本的大部分。在我們的英國業務中，我們為符合條件的員工維護單獨的固定福利計劃。美國的固定收益養老金計劃於2013年12月31日對新進入者關閉，OPEB計劃於2012年12月31日對新進入者關閉，英國計劃於2002年12月31日對新進入者關閉。

59


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注9-僱員福利計劃-續
下表提供了固定福利養老金和OPEB計劃的定期福利淨成本(信用)的組成部分。

截至9月30日的三個月
 養老金福利
 美國的計劃英國計劃OPEB
 202120202021202020212020
(單位：百萬美元)
服務成本$2.4 $2.8 $— $— $— $— 
利息成本16.3 18.2 1.1 1.3 0.8 1.0 
計劃資產的預期回報率(25.2)(26.7)(2.4)(2.4)(0.1)(0.1)
攤銷：
**淨精算虧損5.3 4.7 0.2 0.2 — — 
**優先服務積分— — — — (0.1)(0.1)
期間收益淨成本合計(積分)$(1.2)$(1.0)$(1.1)$(0.9)$0.6 $0.8 

截至9月30日的9個月
 養老金福利  
 美國的計劃英國計劃OPEB
 202120202021202020212020
(單位：百萬美元)
服務成本$7.2 $8.3 $— $— $— $— 
利息成本48.7 54.7 3.2 3.7 2.3 3.1 
計劃資產的預期回報率(75.5)(80.0)(7.4)(7.1)(0.4)(0.4)
攤銷：
**淨精算虧損16.0 14.0 0.9 0.8 — — 
**優先服務積分— — — — (0.2)(0.2)
期間收益淨成本合計(積分)$(3.6)$(3.0)$(3.3)$(2.6)$1.7 $2.5 

定期養老金淨額和退休後福利成本(信用)的服務成本部分作為補償費用的組成部分包括在我們的綜合損益表中。定期養老金淨額和退休後福利費用的所有其他部分都包括在其他費用中。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註10-股東權益和普通股每股收益
普通股每股收益

普通股每股淨收入的計算方法如下：

 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021202020212020
 (單位：百萬美元，共享數據除外)
分子
淨收入$328.6 $231.1 $664.5 $657.6 
分母(000s)
加權平均普通股-基本204,645.8 203,761.3 204,429.6 203,564.7 
假定行使股票期權和非既得股票獎勵的攤薄496.5 117.8 623.3 71.4 
加權平均普通股-假設稀釋205,142.3 203,879.1 205,052.9 203,636.1 
每股普通股淨收入
基本信息$1.61 $1.13 $3.25 $3.23 
假設稀釋$1.60 $1.13 $3.24 $3.23 

我們用淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數來計算每股基本收益。在計算假設稀釋的每股收益時，我們將具有稀釋作用的潛在普通股(降低每股收益的股票)包括在內。我們使用庫存股的方法來考慮流通股期權、非既得股票成功單位、非既得限制性股票單位和非既得業績股單位對每股攤薄收益計算的影響。根據這一方法，當Unum Group普通股在期內的平均市場價格超過股票期權的行權價以及非既得股票成功單位和非既得限制性股票單位的授予價格時，來自股票期權、非既得股票成功單位和非既得限制性股票單位的潛在普通股將各自產生攤薄效應。已發行的未歸屬股票成功單位和未歸屬限制性股票單位的授權價由$12.45至$37.67。截至2021年9月30日，沒有未償還的股票期權。由於業績條件的實現是在歸屬期間逐步實現的，基於業績的股份單位的潛在普通股將產生稀釋效應。潛在普通股不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為其影響將是反稀釋的，是近似的1.3百萬和1.1截至2021年9月30日的三個月和九個月的潛在普通股為100萬股。大約有2.0百萬和1.6截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為反稀釋的100萬股潛在普通股。

普通股

作為我們資本部署戰略的一部分，我們可以根據董事會的授權回購Unum Group的普通股。在2021年的前9個月，我們沒有開放式股份回購計劃，也沒有回購任何股份。2021年10月25日，我們的董事會批准回購至多$250.0Unum Group已發行普通股3.8億股，通過2022年12月31日，回購活動的時間和金額將基於市場狀況和其他考慮因素，包括可用現金水平、現金的替代用途以及我們的股票價格。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
注10-股東權益和普通股每股收益-續
優先股

Unum Group擁有25.0百萬股授權優先股，面值為$0.10每股。不是到目前為止，已經發行了優先股。

附註11--承付款和或有負債

或有負債

我們是一些在正常業務過程中出現的訴訟事項的被告，包括下面討論的事項。此外，州保險監管機構以及其他聯邦和州當局會定期就我們是否遵守適用的保險和其他法律法規進行詢問和調查。鑑於我們訴訟和監管事項的複雜性和範圍，我們無法預測所有懸而未決的調查或法律程序的最終結果，也不可能對潛在損失提供合理的估計，除非與特定事項相關的説明。

在其中一些問題上，沒有尋求具體的金額。在其他案件中，主張數額非常大或不確定的賠償，包括懲罰性賠償和三倍賠償。美國法院對金錢損害賠償的請求有各種各樣的訴狀做法，包括一些法院不要求具體金額，而另一些法院只允許原告聲明所要求的金額足以援引該法院的司法管轄權。此外，一些司法管轄區允許原告聲稱的損害賠償遠遠超過合理可能的判決。根據我們的經驗，以及業內其他人士在較長時間內透過和解方式提出訴訟或解決索償的經驗，我們相信訴訟或索償所申索的金錢損害賠償，與案件的案情或可能的處置價值並無多大關係。因此，沒有説明具體尋求的貨幣救濟。

除非在下面的描述中另有説明，否則未為訴訟和意外情況建立準備金。如果很可能發生了負債，並且可以合理估計損失的金額，則應計估計損失。

理賠處理事宜

在我們的正常業務過程中，我們和我們的保險子公司會在因拒絕或終止福利而產生糾紛的情況下進行索賠訴訟。最典型的情況是，這些訴訟是代表單個索賠人或投保人提起的，在其中一些個人訴訟中，要求懲罰性賠償，例如聲稱在處理保險索賠時不守信用的索賠。對於我們的一般索賠訴訟，我們根據經驗保留準備金，以滿足正常過程中的判決和和解。我們預計，在考慮了所保留的準備金後，與一般索賠訴訟有關的最終責任(如果有)將不會對我們的綜合財務狀況產生重大影響。然而，鑑於訴訟本身的不可預測性，在某些涉及懲罰性賠償的索償訴訟中，如果出現不利結果，可能會不時對我們在一段時期內的綜合經營結果產生重大不利影響，這取決於特定時期的經營結果。

有時，當索賠人或投保人聲稱代表更多處境相似的個人時，就會提起集體訴訟。由於每一項保險索賠都是根據其本身的是非曲直進行評估的，因此很少有單一的行為或一系列的訴訟可以通過集體訴訟得到適當的解決。不過，我們會密切監察這些個案，並在提出這些指控的地方適當地為自己辯護。

雜項事宜

針對Unum集團和個人被告提起的三起涉嫌證券集體訴訟如下：

•2018年6月13日，一起據稱的證券集體訴訟，名為Cynthia Pittman訴Unum Group，Richard McKenney，John McGarry和Daniel Waxenberg被提交給田納西州東區的美國地區法院。原告尋求代表Unum Group在2018年1月31日至2018年5月2日期間上市交易證券的購買者。原告聲稱，該公司通過以下方式導致其股票以人為的高水平交易
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註11--承付款和或有負債--續
未能披露長期護理政策終止率和長期護理索賠發生率的信息，導致關於資本管理計劃和長期護理準備金的誤導性陳述。起訴書根據1934年證券交易法第10(B)和20(A)條及其第10b-5條提出索賠，並尋求補償性損害賠償，金額有待審判證明。該公司強烈否認這些指控，並將積極為訴訟辯護。

•2018年7月13日，一起據稱的證券集體訴訟，名為Scott Cunningham訴Unum Group，Richard McKenney，John McGarry和Daniel Waxenberg被提交給田納西州東區的美國地區法院。這些指控、上課時間和索賠的損害賠償反映了皮特曼事件中的情況。該公司強烈否認這些指控，並將積極為訴訟辯護。

•2018年7月25日，一起據稱的證券集體訴訟，名為泰勒市警察和消防退休系統訴Unum Group，Richard McKenney，John McGarry，Steve Zabel和Daniel Waxenberg被提交給田納西州東區的美國地區法院。原告尋求代表Unum Group在2016年10月27日至2018年5月1日期間上市交易證券的購買者。索賠的指控和損害賠償反映了皮特曼事件中的指控和損害賠償。該公司強烈否認這些指控，並將積極為訴訟辯護。

2018年11月9日，法院合併了皮特曼, 坎寧安，及泰勒市警察和消防退休系統案件歸結為一件事，題為在Re Unum集團證券訴訟中，指定了一名首席原告和首席原告律師，並指示原告提交一份合併的經修正的起訴書。2019年1月15日，原告提交了一份合併的修訂起訴書，聲稱根據1934年證券交易法第10(B)和20(A)條及其規則10b-5提出索賠，並要求補償性損害賠償，金額有待審判證明，以及費用、費用和律師費。2019年3月18日，本公司提出動議，駁回合併後的修訂申訴。2020年6月1日，法院批准了該公司的動議，並以偏見駁回了這些案件。2020年6月26日，原告向第六巡迴上訴法院提出上訴通知書，第六巡迴上訴法院於2021年6月28日確認區法院以偏見駁回案件。

注12--其他

債務

2021年6月，我們發行了美元600.02051年到期的4.125%優先債券。這些票據可以按面值或高於面值贖回，並與我們所有其他無擔保和無從屬債務具有同等的兑付權。

同樣在2021年6月，我們購買並退役了$500.02025年到期的4.500%優先債券的本金總額為100萬美元，為此我們產生了成本$67.3300萬美元與提前償還債務有關。

2021年第三季度，我們終止了為期三年、價值1.0億美元的無擔保循環信貸安排，該安排原定於2022年4月到期。信貸安排沒有開具信用證，而且有不是終止時未償還的借款金額。同樣在2021年第三季度，我們與同一貸款人銀團簽訂了一項新的五年期、7500萬GB的無擔保備用信用證安排，根據該安排，我們以我們的英國保險子公司Unum Limited(作為受益人)為受益人簽發了一份銀團信用證，在2026年7月預定到期之前，我們可以提取7500萬GB的資金。不是信用證上已開出金額。如果將來有提款，我們可以選擇根據信貸安排提供的定期貸款向貸款人借款。信貸安排下的借款受到金融契約、負面契約和違約事件的約束，這些都是慣例。兩個主要的金融契約包括基於我們的槓桿率和綜合淨值的限制。我們還受制於限制附屬債務的契約。信貸安排規定以最優惠利率或聯邦基金利率為基礎的利率借款。

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合併財務報表附註--續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註12-其他-續
所得税

2021年6月10日，通過了《2021年財政法案》，導致英國税率從19%提高到25%，從2023年4月1日起生效，這導致了美元的損失。24.22021年第二季度，我們的遞延税項資產和負債重估營業收益中的額外税費為1.6億美元。2020年7月22日，通過了2019-21年度財政法案，導致英國税率從17%提高到19%，追溯到2020年4月1日，這導致了美元的税收收入。9.32020年第三季度我們的遞延税項資產和負債重估營業收益中的額外税費為100萬美元。

應收保費預計信用損失準備

截至2021年9月30日、2021年6月30日和2020年12月31日，應收保費預期信用損失撥備為$32.6百萬，$31.0百萬美元，以及$38.8應收毛保費分別為2000萬美元575.8百萬，$576.32000萬美元，以及$525.8分別為2000萬人。津貼增加了#美元。1.6在截至2021年9月30日的三個月裏，100萬美元的保費主要是由應收取保費年齡的提高推動的。美元的降幅6.2在截至2021年9月30日的9個月中，1.2億美元的主要驅動因素是應收取保費年齡的提高和失業率的改善。

截至2020年9月30日、2020年6月30日和2020年1月1日，應收保費預期信用損失撥備為1美元。41.1百萬，$47.5百萬美元，以及$23.8應收毛保費分別為百萬美元597.3百萬，$627.0百萬美元，以及$543.0分別為百萬美元。津貼減少#美元。6.4在截至2020年9月30日的三個月中，保費應收餘額下降、應收取保費年齡的改善以及保費到期沖銷是推動保費增長的主要原因。美元的漲幅17.3截至2020年9月30日的9個月，保費到期餘額增加，以及新冠肺炎的影響帶來的收款不確定性，部分被保費到期沖銷所抵消。

內部使用軟件的減值損失

在2021年第三季度，我們確認了減值虧損$12.1100萬美元用於以前資本化的內部使用軟件，我們不再計劃使用這些軟件。我們決定不再開發這種內部使用的軟件，以便將我們的精力集中在開發更好地支持我們的長期戰略目標的軟件上。減值損失使內部使用軟件的賬面價值降至零，並在綜合收益表中記錄在其他費用中，並計入我們的公司分部。

使用權資產減值損失

在2021年和2020年第二季度，我們確認減值損失為13.9百萬美元和$12.7分別為與我們的一個辦公空間運營租賃相關的使用權(ROU)資產，我們不打算繼續使用該資產來支持我們的一般運營。減值損失是由於ROU資產的公允價值比其賬面價值有所下降而記錄的。ROU資產的公允價值是基於折現現金流模型確定的，該模型利用分租租金的估計市場利率。每個期間的減值損失在綜合損益表的其他費用中記錄，並計入我們的公司部門。

再保險

於二零二零年十二月，吾等完成一項再保險交易的第一階段，根據該交易，Unum Group的全資國內保險附屬公司Provident Life and意外Insurance Company、Paul Revere Life Insurance Company of America及Unum Life Insurance Company of America(統稱為“割讓公司”)各自與英聯邦年金及人壽保險公司(英聯邦)訂立獨立的再保險協議，於2020年7月1日起按共保原則對已結束的整體個人傷殘業務約75%進行再保險，主要由聯邦年金及人壽保險公司承保的直接業務。2021年3月31日，我們完成了第二階段的再保險交易，據此，割讓公司和英聯邦修改並重新聲明瞭各自的再保險協議，以共同保險和修改後的共同保險為基礎，從2021年1月1日起對剩餘的關閉的Block個人殘疾業務的很大一部分進行再保險，這些業務在2020年12月沒有轉讓。
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合併財務報表附註--續
Unum集團及其子公司
2021年9月30日
附註12-其他-續
主要是以前由割讓公司承擔的業務。英聯邦已建立並將維持抵押信託賬户，以使割讓的公司受益，以確保其在再保險協議下的義務。

2020年12月，普惠人壽和意外保險公司(PLC)，也是Unum集團的全資國內保險子公司，與英聯邦達成了一項協議，根據協議，PLC將為現役壽險隊列(ALR隊列)向英聯邦提供為期12年的波動性保險。2021年3月31日，PLC和英聯邦修改並重申了這項協議，將與割讓公司和英聯邦之間作為第二階段交易的一部分再保險的額外業務相關的ALR隊列納入進來。作為修訂和重述的波動率保險的一部分，PLC從英聯邦收到了約1800萬美元的付款。在12年承保期結束時，聯邦政府將保留被放棄業務的ALR隊列的剩餘事故和索賠風險。
在第二階段的再保險交易中，英聯邦向割讓的公司支付了總計#美元的割讓佣金。18.22000萬。割讓的公司轉移了767.0美元的資產，其中主要包括現金和固定期限證券。此外，我們在2021年第一季度確認了以下與第二階段相關的內容：

•已實現投資淨收益合計為$67.6700萬美元與投資轉移有關。
•增加福利和改變未來福利準備金#美元133.1累計其他綜合收益中記錄的先前未實現的投資損益變現所產生的1000萬美元。
•交易成本總計$6.22000萬。
•可追討的再保險金額為$990.0300萬美元與索賠狀態保單相關。
•與在修改的共同保險基礎上轉讓的與業務相關的投資資產組合相關的應付金額為307.2美元。
•再保險成本或預付再保險保費$43.12000萬與DLR隊列相關的人。按合併基準確認的第一和第二階段再保險總成本為$。854.8300萬美元，我們為此攤銷了$19.7300萬美元和300萬美元59.4在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，收入為2000萬美元。
•存款資產：$5.0與ALR隊列相關的1.8億美元。按合併基準確認的第一和第二階段的存款資產總額為#美元。91.82000萬。

與組織設計更新相關的成本

在2020年第三季度，我們重新調整了組織結構的某些部分，將資源轉移到加速增長、為優先投資提供資金以及簡化和改進我們的業務實踐。與此更新相關的費用為$23.3其中主要包括員工遣散費和福利費用，以及與終止租賃和處置某些固定資產有關的某些成本。這些成本被記錄在綜合損益表中的補償費用或其他費用中，幷包括在我們的公司部門中。這一更新沒有導致我們的任何業務線退出或出售，我們預計未來不會有與此更新相關的重大額外成本。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

執行摘要

Unum Group是特拉華州的一家綜合商業公司，其保險和非保險子公司與Unum Group統稱為本公司，在美國、英國、波蘭以及在一定程度上在其他某些國家開展業務。在美國的主要經營子公司是美國Unum人壽保險公司(Unum America)、普羅維登人壽和意外保險公司(Provident)、保羅·裏維爾人壽保險公司(Paul Revere)、殖民地人壽和意外保險公司、斯塔蒙特人壽保險公司，在英國是Unum Limited，在波蘭是Unum Zycie Tuir S.A.(Unum波蘭)。我們是美國和英國金融保護福利的領先提供商。我們的產品包括殘疾、生命、意外、危重疾病、牙科和視力等相關服務。我們主要通過工作場所銷售我們的產品。

我們有三個主要的運營業務部門：聯合美國公司、聯合國際公司和殖民地人壽。我們的其他部分是封閉式大樓和公司部分。在本文第2項中包括的“細分結果”一節中，對這些細分進行了更全面的討論。

我們提供的福利幫助工作世界在生命的各個時刻蓬勃發展，並通過在最需要的時候提供支持，保護人們免受疾病、傷害或生命損失的經濟困難。作為領先的員工福利提供商，我們通過工作場所提供廣泛的產品和服務組合。

具體地説，我們提供團體、個人、自願、牙科和視力產品，並提供一定的收費服務。這些產品和服務可以單獨銷售，也可以與其他保險組合銷售，幫助各種規模的僱主吸引和留住更強大的勞動力，同時保護員工的收入和生計。我們認為，僱主贊助的福利是為工人提供獲取信息和選擇的最有效方式，以保護他們的財務穩定。勞動人民及其家庭，特別是中低收入者，可能是當今經濟中最脆弱的羣體，但往往被許多金融服務和產品提供商忽視。對於這些人中的許多人來説，僱主贊助的福利是抵禦死亡、疾病或傷害帶來的潛在災難性後果的主要防禦措施。

我們已經建立了與我們的產品所提供的社會價值相一致的企業文化。因為我們看到了我們對所有利益相關者的義務之間的重要聯繫，我們非常強調誠信經營，併為我們社區的積極變化做出貢獻。因此，我們不僅致力於滿足依賴我們的客户的需求，而且通過健全和一致的業務實踐、強有力的內部合規計劃、全面的風險管理戰略和敬業的員工隊伍，對我們的行為負責。

本討論及分析應結合本表格10-Q所載第一部分第1項的綜合財務報表及附註，以及目錄下所載的“有關前瞻性陳述的警示聲明”，以及本公司截至2020年12月31日的年度報告第I部分第1及1A項及第二部分第6、7、7A及8項的討論、分析及綜合財務報表及附註一併閲讀。

經營業績與資本管理

年第三季度2021, wE公佈的淨收益為3.286億美元，或每股稀釋後普通股1.60美元，而2020年第三季度淨收益為2.311億美元，或每股稀釋後普通股1.13美元。年的前九個月2021, wE公佈的淨收益為6.645億美元，或每股稀釋後普通股3.24美元，而2020年同期淨收入為6.576億美元，或每股稀釋後普通股3.23美元。

我們2021年第三季度的業績包括：

•税前淨已實現投資虧損10萬美元，税後淨已實現投資虧損10萬美元，或對稀釋後普通股收益的影響微乎其微；
•攤銷的再保險成本税前為1970萬美元，税後為1550萬美元，或稀釋後普通股每股0.08美元；
•淨準備金減少與税前1.814億美元和税後1.433億美元的假設更新有關，或每股稀釋後普通股0.70美元；以及
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•內部使用軟件的税前減值虧損為1210萬美元，税後為960萬美元，或稀釋後普通股每股0.05美元。

包括在我們#年前9個月的業績中2021年是:

•税前和税後分別為1780萬美元和1400萬美元，或每股稀釋後普通股0.07美元，不包括與封閉式個人殘疾再保險交易相關的已實現投資淨收益1780萬美元；
•攤銷再保險成本税前為5940萬美元，税後為4680萬美元，或稀釋後普通股每股0.24美元；
•淨準備金減少與假設更新有關，税前為1.814億美元，税後為1.433億美元，或稀釋後普通股每股0.70美元；
•內部使用軟件的税前減值虧損為1210萬美元，税後減值虧損為960萬美元，或稀釋後普通股每股減值0.05美元；
•與提前償還6730萬美元税前和5320萬美元税後債務有關的成本，或每股稀釋後普通股0.26美元；
•與我們的一個經營租約有關的使用權(ROU)資產的減值損失，税前為1390萬美元，税後為1100萬美元，或稀釋後普通股每股0.05美元；
•與英國税率增加2420萬美元，或每股稀釋後普通股0.12美元有關的税收支出；以及
•2021年第一季度完成的Closed Block個人殘疾再保險交易第二階段的影響，導致税前淨虧損7170萬美元，税後淨虧損5670萬美元，或稀釋後普通股每股虧損0.27美元。

如果適用，我們2020年第三季度和前九個月的業績包括：

•税前和税後淨已實現投資收益(虧損)分別為440萬美元和380萬美元，或每股稀釋後普通股為0.01美元；税前和税後淨實現投資收益(虧損)分別為105.8美元和8390萬美元，或每股稀釋後普通股0.41美元；
•2020年第三季度和前9個月與組織設計更新相關的費用，税前為2330萬美元，税後為1860萬美元，或稀釋後普通股每股0.09美元；以及
•2020年前9個月，ROU資產税前減值虧損1270萬美元，税後減值虧損1000萬美元，或稀釋後普通股每股減值0.05美元。

經這些項目調整後，2021年第三季度税後調整後的營業收入為2.105億美元，或每股稀釋後普通股1.03美元，而2020年同期為2.459億美元，或每股稀釋後普通股1.21美元。2021年前9個月，税後調整後的營業收入為7.087億美元，或每股稀釋後普通股3.46美元，而2020年前9個月為7.701億美元，或每股稀釋後普通股3.78美元。關於這些項目的對賬，見本項目2所載的“非公認會計準則和其他財務措施的對賬”。

我們的Unum美國部門報告説，2021年第三季度所得税前收入和已實現投資淨損益增加了61.3%，而#年前9個月下降了12.2%2021年，其中包括與#年第三季度假設更新相關的準備金減少2021。不包括此項目，我們的Unum美國部門報告第三季度和#年前9個月調整後的營業收入分別下降了53.0%和43.8%2021分別與2020年同期相比，主要是由於不利的福利體驗。2021年第三季度和前九個月，不包括準備金減少的Unum US部門的受益率分別為77.6%和74.5%，而2020年第三季度和前九個月分別為70.9%和67.8%。與2020年同期相比，Unum美國銷售額在2021年第三季度和前九個月分別增長了7.7%和下降了3.6%。與去年同期相比，總體持久度略有上升。有關進一步討論，請參閲本文包含的“2021年儲備假設更新”。

我們的Unum International部門報告稱，與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月調整後的營業收入(以美元計算)分別增長了28.0%和40.6%。以當地貨幣衡量，我們的Unum UK業務線報告2021年第三季度和前九個月調整後的營業收入分別比2020年同期增長21.1%和37.9%，主要原因是保費收入增加和運營費用下降。2021年第三季度和前九個月，我們Unum UK業務線的受益率分別為79.2%和79.1%，而2020年同期分別為77.1%和80.0%。以美元計算，Unum International的銷售額在2021年第三季度和前九個月分別比2020年同期增長了36.2%和12.1%。Unum UK銷售額，以衡量
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與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月按當地貨幣計算分別增長了40.2%和2.9%。與去年同期相比，總體持久度較高。

我們的殖民地人壽部門報告稱，與2020年第三季度相比，2021年第三季度調整後的運營收入下降了13.1%，這主要是由於福利體驗不佳以及運營費用的增加，部分被淨投資收入的增加所抵消。與2020年同期相比，2021年前9個月調整後的營業收入下降了5.7%，主要原因是保費收入下降和不利的福利體驗部分被淨投資收入的增加所抵消。2021年第三季度和前九個月，殖民地人壽的福利率分別為55.9%和54.3%，而2020年同期分別為52.2%和51.8%。與2020年同期相比，殖民地人壽在2021年第三季度和前九個月的銷售額分別增長了28.6%和21.1%。與去年同期相比，持久度更高。

我們的封閉式區塊部門報告，2021年第三季度和前九個月的所得税前收益和已實現投資損益淨額分別為5650萬美元和8570萬美元，其中包括與2021年第三季度假設更新相關的準備金增加，2021年第一季度封閉式區塊個人殘疾再保險交易第二階段相關的影響，以及再保險成本的攤銷。剔除這些項目，我們的封閉區塊部門在2021年第三季度和前九個月報告的調整後營業收入分別為1.098億美元和3.18億美元，而2020年同期分別為7080萬美元和1.372億美元。與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月的長期護理利息調整損失率(不包括與2021年第三季度假設更新相關的準備金增加)不如2020年同期，但繼續低於我們的長期預期。與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月的個人殘疾利息調整損失率(不包括與2021年第三季度假設更新相關的準備金增加和2021年第一季度再保險交易的準備金確認影響)是有利的。有關進一步討論，請參閲本文中包含的“2021年準備金假設更新”和“封閉式個人傷殘再保險交易”。

我們的淨投資收益收益率繼續受到低利率環境的壓力，因為我們在投資的資產組合中保持了一致的信用質量。截至2021年9月30日，我們固定到期日證券的未實現淨收益為63億美元，而截至2020年12月31日，未實現淨收益為76億美元，減少的主要原因是美國國債利率上升。2021年前9個月，我們投資組合的賬面收益為4.86%，而2020年全年的收益率為4.75%。

我們相信我們的資本和財務狀況都很強勁。截至2021年9月30日，我們傳統美國保險子公司的基於風險的資本(RBC)比率，使用NAIC公司行動水平公式進行加權平均計算，約為380%，符合我們的預期。我們在2021年的前9個月沒有回購股票。假設稀釋，我們的加權平均流通股在2021年第三季度和2020年分別為2.051億股和2.039億股，2021年和2020年前9個月分別為2.051億股和2.036億股。2021年10月25日，我們的董事會批准在2022年12月31日之前回購最多2.5億美元的Unum Group已發行普通股，回購活動的時間和金額將基於市場狀況和其他考慮因素，包括可用現金水平、現金的替代用途和我們的股票價格。我們打算執行加速股票回購協議，在2021年第四季度回購公司5000萬美元的普通股。截至2021年9月30日，Unum Group和我們的中間控股公司擁有16.38億美元的控股公司可用流動性，這些流動性主要以銀行存款、商業票據、貨幣市場基金、公司債券和資產支持證券的形式持有。

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2021年儲備假設更新

在2021年第三季度，我們完成了對保單和索賠準備金充足性的年度審查，其中納入了我們最新的經驗，幷包括對所有重大假設的審查。根據我們的分析，在2021年第三季度，我們更新了準備金假設，以反映我們目前對未來福利義務的估計，並確定我們的索賠準備金應減少税前2.15億美元，或税後1.699億美元，這主要是由於自上次假設更新以來索賠恢復趨勢的持續改善。我們還增加了封閉式長期護理和個人殘疾產品線的索賠準備金，税前分別增加了210萬美元和640萬美元，税後分別增加了170萬美元和510萬美元。我們決定，在我們的封閉式區塊集團養老金產品線中，我們的政策儲備應增加税前2510萬美元，或税後1980萬美元，以反映最新的貼現率假設。

內部使用軟件的減值損失

2021年第三季度，我們確認了1,210萬美元的税前減值虧損，或960萬美元的税後減值虧損，這是因為我們不再計劃使用以前資本化的內部使用軟件。我們決定不再開發這種內部使用的軟件，以便將我們的精力集中在開發更好地支持我們的長期戰略目標的軟件上。有關內部使用軟件減值損失的進一步信息，請參閲第一項“合併財務報表附註”附註12。

使用權資產減值損失

在2021年和2020年第二季度，我們確認了與我們的一項辦公空間運營租賃相關的ROU資產的税前減值虧損分別為1390萬美元和1270萬美元，或110萬美元和1000萬美元，我們不打算繼續使用該資產來支持我們的一般運營。減值損失是由於ROU資產的公允價值比其賬面價值有所下降而記錄的。有關ROU資產減值損失的進一步信息，請參閲第1項“合併財務報表附註”附註12。

封閉式個人傷殘再保險交易

2020年12月，我們完成了再保險交易的第一階段，根據該交易，Unum Group的全資國內保險子公司Provident、Paul Revere和Unum America(統稱為“割讓公司”)各自與英聯邦年金和人壽保險公司(Federal)簽訂了單獨的再保險協議，從2020年7月1日起在共同保險的基礎上對封閉式個人殘疾業務的約75%進行再保險，主要是由割讓公司承保的直接業務。2021年3月31日，我們完成了再保險交易的第二階段，根據這一交易，割讓公司和英聯邦修改並重新聲明瞭各自的再保險協議，從2021年1月1日起在共同保險和修改後的共保基礎上對剩餘的關閉的Block個人殘疾業務的很大一部分進行再保險，這些業務在2020年12月沒有轉讓，主要是之前由割讓公司承擔的業務。英聯邦已建立並將維持抵押信託賬户，以使割讓的公司受益，以確保其在再保險協議下的義務。

2020年12月，普惠人壽和意外保險公司(PLC)，也是Unum集團的全資國內保險子公司，與英聯邦達成了一項協議，根據協議，PLC將為現役壽險隊列(ALR隊列)向英聯邦提供為期12年的波動性保險。2021年3月31日，PLC和英聯邦修改並重申了這項協議，將與割讓公司和英聯邦之間作為第二階段交易的一部分再保險的額外業務相關的ALR隊列納入進來。作為修訂和重述的波動率保險的一部分，PLC從英聯邦獲得了大約1800萬美元的付款。在12年承保期結束時，聯邦政府將保留被放棄業務的ALR隊列的剩餘事故和索賠風險。

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在第二階段的再保險交易中，聯邦政府向被割讓的公司支付了總計1820萬美元的割讓佣金。剝離的公司轉移了7.67億美元的資產，其中主要包括現金和固定期限證券。此外，我們在2021年第一季度確認了以下與第二階段相關的內容：

•與投資轉移相關的已實現投資淨收益總計6760萬美元，或税後5340萬美元。
•福利增加和未來福利準備金變化1.331億美元，或税後1.051億美元，原因是實現了以前未實現的投資收益和虧損，記錄在累積的其他綜合收益中。
•交易成本總計620萬美元，税後500萬美元。
•與索賠狀態保單(DLR隊列)相關的可收回再保險9.9億美元。
•與該業務相關的投資資產組合相關的應付金額為3.072億美元，該投資資產組合是在修正的共同保險基礎上剝離的。
•與DLR隊列相關的再保險成本，或預付再保險費，為4310萬美元。在合併的基礎上確認的第一和第二階段的再保險總成本為854.8美元，其中我們在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間分別攤銷了1,970萬美元，或税後1,550萬美元和5,940萬美元，或税後4,680萬美元。
•與ALR隊列相關的500萬美元存款資產。第一和第二階段在合併基礎上確認的存款資產總額為9180萬美元。

在2020年12月釋放4億美元的基礎上，我們在2021年第一季度釋放了大約2億美元的資本。有關這項再保險交易的影響，請參閲本文第1項“合併財務報表附註”的附註12。

2020年長期護理儲備金增加

在2020年第四季度，我們完成了對政策儲備充足性的審查，其中納入了我們最新的經驗，並對所有重大假設進行了審查。根據我們的分析，在2020年第四季度，我們更新了準備金假設，並確定我們的總保單和索賠準備金應增加1.515億美元，以反映我們目前對未來福利義務的估計。這一增長主要是由我們利率假設的更新推動的，但被有利的保費費率上調批准和庫存更新部分抵消。

英國公投

2020年1月31日，英國正式通過了一項正式退出歐盟的法案。2020年12月24日，雙方就未來與歐盟的貿易關係達成了一項協議，該協議主要關注商品貿易，而不是英國的服務業。2021年3月，英國和歐盟簽署了監管合作諒解備忘錄，但尚未就監管制度的等價性達成協議。英國政府目前正在審查金融服務公司的監管框架，這可能會導致英國監管資本或英國税收法規的變化。我們預計我們英國業務的基本運營以及在歐盟的波蘭業務不會受到英退的重大影響，但我們可能會經歷金融市場的一些短期波動，這可能會影響投資的公允價值、我們的償付能力比率，或者英鎊對美元的匯率。本項目2的“UNUM國際分部”中載有進一步的討論。

冠狀病毒病2019年(新冠肺炎)

2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎傳播確定為大流行。新冠肺炎對全球經濟造成了重大破壞，對我們公司和整個保險業都產生了不利影響。由於這些事件的性質史無前例，以及目前這種環境的變化速度，我們目前無法完全估計新冠肺炎大流行的最終影響。我們正在密切監測新出現的大流行趨勢，這些趨勢已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。

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經營成果

雖然我們經歷了與某些產品線相關的銷售活動中斷，但我們在2021年第三季度和前9個月看到了改善，這導致了我們某些產品線的銷售額增加，但我們繼續看到新冠肺炎的影響對我們的整體銷售造成的壓力，包括大型案件市場競爭加劇，同時隨着疫情的恢復，我們保持了風險和定價紀律。儘管在2021年的前9個月，我們的某些產品線的銷售活動有所改善，但如果我們繼續經歷進一步的中斷，我們主要運營部門的保費收入可能會繼續受到影響。此外，在我們的某些產品線中，我們看到客户在當前環境中導航時，投保的人壽保險數量面臨壓力。在保費可收集性方面，隨着我們對經濟環境和客户財務狀況的展望有所改善，我們已經開始減少我們在2020年建立的保費應收餘額的預期信用損失撥備。然而，情況可能會迅速惡化，這可能會在短期內導致持續性水平和銷售增長的下降，如果目前的情況持續下去，可能會持續更長時間，這可能會對我們的運營業績產生重大影響。

在我們的壽險產品線上，我們經歷了更高的死亡率，在我們的某些殘疾產品線上，我們經歷了更高的索賠發生率。在2021年第三季度，我們經歷了工作年齡個人死亡率的上升，這些人被我們的Unum US團體人壽和自願福利產品線覆蓋，通常具有更高的福利金額。關於我們的長期護理產品線，我們經歷了更高的索賠死亡率。我們將繼續關注我們所有產品的收益體驗，尋找可能與新冠肺炎相關的趨勢。

有關我們的預期信貸損失撥備的更多信息，請參見本文第1項中“合併財務報表附註”的附註12。有關我們每個經營業務部門的收益體驗的進一步討論，請參見本項目2中的“部門結果”。

財務狀況

投資

關於我們的固定期限證券組合，目前的經濟狀況增加了資本市場的波動性，並對許多公司的盈利能力造成了重大壓力。我們對消費週期類股的固定收益敞口只佔我們投資組合的一小部分，而我們對航空公司和餐飲業等其他壓力較大的行業的敞口微乎其微。由於新冠肺炎相關的關閉，我們對消費週期類股的敞口一直處於壓力之下。我們繼續定期監測資本市場活動，如果與我們固定期限證券的發行人相關的持續波動和評級下調，我們可能會經歷進一步的信貸損失，違約增加，以及我們的保險子公司需要額外的資本。然而，我們仍然對我們投資組合的整體實力和信用質量充滿信心。

其他

如果我們在上述重點領域遇到不利趨勢，我們還可能經歷某些額外的、相關的影響，例如，如果我們的持續性下降，遞延收購成本的攤銷將增加。如果我們的業務整體盈利能力下降，我們還可能被要求註銷或減損某些無形/長期資產，如收購的業務價值和商譽。此外，如果我們的業務盈利能力下降，我們還可能被要求就我們的遞延税項資產的變現建立估值津貼。

流動性與資本資源

我們通過採取行動加強了我們的流動性狀況，例如維持更高水平的短期投資，以及將我們某些美國保險子公司的額外抵押品張貼到地區性聯邦住房貸款銀行(FHLB)。因此，我們相信我們擁有適當的流動性和獲得資本的渠道，以避免對我們的運營造成重大幹擾。我們尚未體驗到收取保費和提交索賠活動對我們的流動資金造成的重大影響；不過，我們會繼續關注這些項目的發展。

截至2021年9月30日，我們通過地區FHLB的會員資格借入了2.61億美元的資金，這些資金用於投資短期投資或固定期限證券，並有約9.27億美元的額外借款能力，可在需要時用於流動性。此外，我們還可以獲得一項無擔保循環信貸安排，使我們能夠借入總額高達5億美元的貸款。目前，這項貸款沒有未償還的借款，但如果我們未來選擇借款，我們仍將遵守所需的公約。在2024年之前，我們沒有即將到來的重大債務到期日。我們繼續滿足金融方面的需求
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我們目前的債務協議和信貸安排中包含了這些公約，我們預計我們將在以後的時期繼續履行這些公約。

如果我們的流動性開始受到重大影響，我們可能會出售高流動性的投資資產，或者通過我們的信貸安排借入資金，以滿足運營現金流要求。

業務運作

除了我們某些產品線的銷售流程中斷外，我們的運營流程沒有發生重大中斷，因為我們能夠成功實施業務持續計劃，以適應員工和客户安全的遠程工作安排。我們也沒有經歷過新冠肺炎對我們的財務報告系統或財務報告和披露控制程序的內部控制造成的重大破壞。為了員工和客户的安全，我們對國際旅行實施了一定的旅行限制，但預計這些限制不會嚴重擾亂我們的運營。

綜合公司展望

我們相信，我們在工作場所提供金融保護產品的紀律嚴明的做法使我們處於有利地位。我們提供的產品和服務對僱主、員工及其家人來説從未像現在這樣重要，特別是在新冠肺炎大流行的情況下。我們繼續履行我們的企業宗旨，通過在人們需要的時候為他們提供優質的服務，幫助工作世界在生活的各個時刻蓬勃發展。我們的戰略仍然以發展我們的核心業務為中心，通過投資和改造我們的業務和技術來預測和響應我們客户不斷變化的需求，通過有意義的合作伙伴關係和在我們投資組合中有效部署我們的資本，向新的鄰近市場擴張。

考慮到新冠肺炎疫情造成的幹擾和不確定性，我們預計全年保費收入將比上年略有增長，但增速低於我們的歷史水平。此外，我們可能還會繼續經歷索賠波動性的增加。

低利率環境繼續對我們的利潤率造成壓力，因為它影響了淨投資收益以及我們保險負債的潛在貼現率。我們還可能繼續經歷雜項投資收入的進一步波動，這主要與合夥企業資產淨值和債券贖回活動的變化有關。作為我們持續的定價紀律和儲備方法的一部分，我們不斷監測新出現的利率經驗，並酌情調整我們的定價和準備金貼現率。

我們的業務因地理位置、行業敞口和案例規模而非常多樣化，我們繼續分析和採用我們相信將幫助我們駕馭當前環境的戰略。這些戰略使我們能夠保持財務靈活性，以支持我們的業務需求，同時還能將資金返還給我們的股東。我們擁有強大的核心業務，有創造大量資本的記錄，我們將繼續投資於我們的業務，並向鄰近市場擴張，在這些市場，我們可以最好地利用我們的專業知識和能力，在這些機會重新出現時抓住市場增長機會。從長遠來看，我們相信，始終如一的經營業績，加上戰略舉措的實施和資本的有效部署，將使我們能夠實現我們的財務目標。

本文第2項中的“非GAAP財務措施的對賬”、“綜合經營結果”、“分部結果”、“投資”和“流動性和資本資源”以及本文第1項中的“合併財務報表附註”中都有進一步的討論。

非公認會計準則與其他財務指標的對賬

我們使用非GAAP財務指標來分析我們的業績。非GAAP財務計量是對一家公司的業績、財務狀況或現金流的數字計量，它排除或包括通常不被排除或包括在根據GAAP計算和呈報的最直接可比計量中的金額。非GAAP財務衡量標準“税後調整後營業收入”與我們根據GAAP編制的綜合經營業績和損益表中的淨收入不同，這是因為不包括已實現投資淨損益和再保險成本的攤銷，以及以下對賬中規定的某些其他項目。我們相信，税後調整後的營業收入是一個更好的業績衡量標準，也是我們業務盈利能力和潛在趨勢的更好指標。

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已實現的投資收益或虧損取決於市場狀況，並不一定與我們部門的基本業務決策有關。我們的投資重點是投資收益，以支持我們的保險責任，而不是產生已實現的投資收益或虧損。雖然我們可能會經歷實際的投資收益或虧損，這將影響未來的收益水平，但長期關注是必要的，以保持業務生命週期內的盈利能力，因為我們的基礎業務本質上是長期的，我們需要賺取計算負債時假設的利率。

如前所述，我們通過分別於2020年12月和2021年3月簽署的再保險協議的兩個階段，退出了我們封閉式個人殘疾產品線的很大一部分。因此，我們排除了在退出與DLR保單隊列相關的業務時確認的再保險成本的攤銷。我們相信，剔除攤銷的再保險成本可以更好地瞭解我們正在進行的業務的結果。

我們可能會在其他時候將某些其他項目排除在我們對財務比率和指標的討論之外，以加強對我們的經營業績和基本基本面的理解和可比性，但這種排除並不表明類似的項目可能不會再次出現，也不會取代淨收益或淨虧損作為衡量我們整體盈利能力的指標。見本文第2項所載的“執行摘要”和項目1所載的“合併財務報表附註”附註7和12，以進一步討論以下對賬中規定的項目。

GAAP財務指標與我們的非GAAP財務指標的對賬如下：

截至9月30日的三個月
20212020
(單位：百萬)每股**(單位：百萬)每股**
淨收入$328.6 $1.60 $231.1 $1.13 
不包括：
已實現投資淨收益(虧損)(扣除税費淨額-；0.6美元)
(0.1)— 3.8 0.01 
攤銷再保險成本(扣除税收優惠淨額4.2美元；-)
(15.5)(0.08)— — 
與準備金假設更新相關的準備金淨減少(扣除税費淨額38.1美元；$-)
143.3 0.70 — — 
內部使用軟件的減值損失(減税優惠淨額為2.5美元；-)
(9.6)(0.05)— — 
與組織設計更新相關的成本(扣除税收優惠-；4.7美元)
— — (18.6)(0.09)
税後調整後營業收入$210.5 $1.03 $245.9 $1.21 
*假設稀釋

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截至9月30日的9個月
20212020
(單位：百萬)每股**(單位：百萬)每股**
淨收入$664.5 $3.24 $657.6 $3.23 
不包括：
已實現投資淨損益
與再保險交易相關的已實現投資淨收益(税費淨額14.2美元；-美元)
53.4 0.26 — — 
已實現投資收益(虧損)淨額，其他(扣除税費(收益)淨額3.8美元；(21.9)美元)
14.0 0.07 (83.9)(0.41)
已實現投資淨收益(虧損)合計67.4 0.33 (83.9)(0.41)
與封閉式個人傷殘再保險交易有關的項目
福利準備金和交易成本的變化(扣除29.2美元的税收優惠；-)
(110.1)(0.53)— — 
攤銷再保險成本(扣除税收優惠12.6美元；-)
(46.8)(0.24)— — 
與封閉式個人傷殘再保險交易相關的項目合計(156.9)(0.77)— — 
與準備金假設更新相關的準備金淨減少(扣除税費淨額38.1美元；$-)
143.3 0.70 — — 
內部使用軟件的減值損失(減税優惠淨額為2.5美元；-)
(9.6)(0.05)— — 
與提前償還債務有關的成本(扣除14.1美元的税收優惠；-)
(53.2)(0.26)— — 
ROU資產減值損失(扣除税收優惠後淨額為2.9美元；2.7美元)
(11.0)(0.05)(10.0)(0.05)
英國税率上調的影響(24.2)(0.12)— — 
與組織設計更新相關的成本(扣除税收優惠-；4.7美元)
— — (18.6)(0.09)
税後調整後營業收入$708.7 $3.46 $770.1 $3.78 
*假設稀釋

我們根據“調整後的營業收入”和“調整後的營業收入”或“調整後的營業虧損”來衡量和分析我們的部門業績，這些不同於我們綜合收益表中所列的總收入和所得税前收入，原因是不包括已實現的淨投資損益和攤銷的再保險成本以及以下對賬中規定的某些其他項目。這些業績衡量標準符合GAAP部門報告指南，但不應被視為總收入、所得税前收入或淨收入的替代品。“

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收入總額與“調整後的營業收入”、所得税前收入與“調整後的營業收入”的對賬如下：

截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2021202020212020
(單位：百萬美元)
總收入$2,969.7 $2,996.3 $9,034.7 $8,888.6 
不包括：
已實現投資淨收益(虧損)(0.1)4.4 85.4 (105.8)
調整後的營業收入$2,969.8 $2,991.9 $8,949.3 $8,994.4 
所得税前收入$409.9 $299.6 $871.3 $839.3 
不包括：
已實現投資淨損益
與再保險交易相關的已實現投資淨收益— — 67.6 — 
已實現投資淨收益(虧損)、其他(0.1)4.4 17.8 (105.8)
已實現投資淨收益(虧損)合計(0.1)4.4 85.4 (105.8)
與封閉式個人傷殘再保險交易有關的項目
福利準備金和交易費用的變化— — (139.3)— 
再保險費用的攤銷(19.7)— (59.4)— 
與封閉式個人傷殘再保險交易相關的項目合計(19.7)— (198.7)— 
與準備金假設更新相關的淨準備金減少181.4 — 181.4 — 
內部使用軟件的減值損失(12.1)— (12.1)— 
與提前償還債務相關的成本— — (67.3)— 
ROU資產減值損失— — (13.9)(12.7)
與組織設計更新相關的成本— (23.3)— (23.3)
調整後營業收入$260.4 $318.5 $896.5 $981.1 

關鍵會計估計

我們根據公認會計準則編制財務報表。按照公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。隨着更多信息的披露，估計和假設在未來可能會發生變化，這可能會影響我們財務報表中報告和披露的金額。

被認為對我們的財務狀況和經營結果最關鍵的會計估計是與政策和合同福利準備金、遞延收購成本、投資估值、養老金和退休後福利計劃、所得税和或有負債有關的估計。在截至2021年9月30日的9個月中，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。

欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的第II部分第8項“合併財務報表附註”附註1和第II部分第7項“關鍵會計估計”中的重要會計政策。

會計發展動態

2018年，財務會計準則委員會發布了2018-12年度最新會計準則《有針對性地改進長期合同會計》。這一更新大大修改了會計和披露要求。
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適用於長期保險合同。這些變化包括要求至少每年審查並在必要時更新用於衡量傳統和有限支付合同未來保單福利負債的現金流假設，並在收益中確認變化。此外，我們將被要求在每個報告日期使用反映中上級固定收益工具的收益率更新貼現率假設，並在其他全面收益中確認變化。這些變化導致取消了不利偏差風險和保費不足(或損失確認)測試的撥備。我們將採用本指南，自2023年1月1日起，採用修改後的回溯法，自提交的最早期間開始或2021年1月1日(也稱為過渡日期)開始實施變更。

我們正在繼續我們的實施努力，並正在評估遵守這一更新的效果。我們預計，過渡日期最重大的影響將是要求更新貼現率假設，以反映中上級固定收益工具，這通常相當於與我們保險負債期限相匹配的單A利率，並將導致我們股東權益餘額中累積的其他全面收益(AOCI)大幅下降。AOCI的下降主要是由於目前應用的貼現率(基於我們當前投資策略的預期投資收益率)與我們持續時間最長的產品將需要的單A貼現率之間的差異。我們的投資策略反映了我們大部分負債現金流的非流動性，並導致投資組合的收益率支持這些產品所需的現金流出，通常高於單A收益率。此外，目前適用於長期護理等超長負債期限產品準備金的貼現率，包括長期收益率升至更具歷史水平的假設。在過渡日期後，我們將被要求在隨後的報告期內根據其他全面收益(OCI)的變化更新貼現率，並預計這可能會對OCI產生重大影響。我們還預計，這一採用將對我們的運營結果產生實質性影響，並將大大擴大我們的披露範圍。我們沒有市場風險收益的產品。

雖然此次更新將對我們基於GAAP的財務狀況和經營結果產生重大影響，但不會影響現金流、基於法定的財務狀況或經營結果，也不會影響我們對業務的看法。

有關會計發展的進一步信息，請參閲本文第1項所載“合併財務報表附註”的附註2。
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綜合經營業績
(單位：百萬美元)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%的更改20202021%的更改2020
收入
保費收入$2,353.7 1.5 %$2,318.1 $7,106.4 0.7 %$7,058.2 
淨投資收益550.2 (10.3)613.2 1,662.4 (5.9)1,767.2 
已實現投資淨收益(虧損)(0.1)(102.3)4.4 85.4 180.7 (105.8)
其他收入65.9 8.7 60.6 180.5 6.8 169.0 
總收入2,969.7 (0.9)2,996.3 9,034.7 1.6 8,888.6 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化1,753.9 (7.1)1,888.6 5,659.2 0.6 5,626.2 
佣金258.3 — 258.3 777.9 (4.0)810.5 
利息和債務費用44.7 (9.5)49.4 134.4 (5.8)142.6 
與提前償還債務相關的成本— — — 67.3 新墨西哥州— 
推遲購置費用(128.6)(4.7)(134.9)(388.9)(13.0)(446.8)
遞延收購成本攤銷138.4 (7.5)149.7 440.8 (5.5)466.6 
補償費用241.6 (4.6)253.3 725.9 — 726.0 
其他費用251.5 8.3 232.3 746.8 3.1 724.2 
福利和費用總額2,559.8 (5.1)2,696.7 8,163.4 1.4 8,049.3 
所得税前收入409.9 36.8 299.6 871.3 3.8 839.3 
所得税81.3 18.7 68.5 206.8 13.8 181.7 
淨收入$328.6 42.2 $231.1 $664.5 1.0 $657.6 
N.M.=不是一個有意義的百分比

匯率的波動，特別是我們英國業務中英鎊和美元之間的波動，對我們的綜合財務業績產生了影響。在英鎊相對於上一時期走軟的期間，將英鎊兑換成美元會使本期業績相對於上一時期有所下降。在英鎊走強的時期，將英鎊兑換成美元會增加與上一時期相比的當期業績。

我們Unum UK業務線的加權平均英鎊/美元匯率在截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為1.380和1.289，在截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為1.385和1.274。如果我們英國業務的2020年業績按2021年的匯率換算，我們的調整後營業收入和按部門劃分的調整後營業收入在2020年第三季度將分別增加約1100萬美元和100萬美元，第一季度將分別增加約4500萬美元和400萬美元九2020年的幾個月。但是，在兑換外幣和兑換外幣之間要區分開來，這一點很重要。除了數量有限的交易外，我們實際上不把英鎊兑換成美元。因此，我們將外幣換算視為財務報告項目，而不是反映在英國的運營或盈利能力。

我們的主要運營業務部門的保費收入第三季度和第一季度九與2021年同期相比，2021年的月份略有增加2020年，主要是由於Unum International和Unum US部門的保費收入更高。殖民地人壽業務的下滑部分抵消了2021年前9個月較高的保費收入水平。

淨投資收益減少了2021年第三季度和前九個月與2020年同期相比，原因是這兩個階段導致支持封閉區塊個人殘疾產品線的投資資產水平下降
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這部分抵消了之前討論的再保險交易的影響和投資資產收益率的下降，但被更高的雜項投資收入所部分抵消，特別是與我們的私募股權合作伙伴關係有關的收入。

我們在2021年第三季度沒有確認任何固定期限證券的信貸損失，而在2021年第三季度，固定期限證券的信貸損失被降至最低。第三2020年第四季度。2021年和2020年前9個月的已實現淨投資損益包括固定期限證券的信貸損失，分別為930萬美元和5930萬美元。2021年前9個月的已實現投資淨損益中包括6760萬美元的淨已實現投資收益，這與封閉式個人殘疾再保險交易第二階段的投資轉移有關。淨已實現投資損益還包括修改後的共同保險安排中嵌入衍生品的公允價值變化，導致2021年第三季度和2020年第三季度分別實現收益(虧損)260萬美元和1410萬美元，2021年和2020年前9個月分別為2120萬美元和3090萬美元。嵌入衍生品的變化主要是由整個投資市場的信用利差變動推動的。有關已實現投資損益的進一步信息，請參閲本文第1項“合併財務報表附註”中的附註4。

其他收入主要由Unum US部門的收費服務產品組成，其中包括休假管理服務和僅限行政服務(ASO)業務，以及封閉區段若干假設的個人傷殘再保險業務的錯誤結果及相關投資收入淨額。

與2020年同期相比，2021年第三季度的整體福利體驗是有利的，與2020年同期相比，2021年前9個月的總體福利體驗大體一致。2021年第三季度和前九個月的整體福利體驗包括Unum美國集團殘疾產品線和Closed Block部門準備金假設更新的影響。2021年前9個月的整體福利體驗中還包括2021年第一季度發生的封閉式個人殘疾再保險交易第二階段對準備金確認的影響。我們每個經營業務部門的收益體驗將在“部門業績”中進行更全面的討論，如下所示。

2021年第三季度的佣金與2020年同期持平，2021年前9個月的佣金低於2020年同期，主要原因是我們的Unum美國志願福利產品線今年迄今的銷售額下降，以及殖民地人壽部門的前期銷售額下降。收購的延期與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月的離子成本較低，主要是由於我們的Unum美國自願福利產品線今年迄今的銷售額較低。2021年前9個月推遲採購成本的另一個原因是我們殖民地人壽部門前期銷售額下降。與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月遞延收購成本攤銷減少的主要原因是遞延資產水平下降。

利息和債務支出E下降2021年第三季度和前9個月與2020年同期相比，主要是因為未償債務的整體利率較低。

與提前償還債務有關的成本包括與購買和償還我們4.500%的優先債券將於2025年到期，本金總額為5.0億美元。詳情見本文第1項“合併財務報表附註”附註12。

其他費用和費用在合併的基礎上，補償費用在第三季度和第一季度都有所增加。九幾個月來2021與去年同期相比2020主要由於與Closed Block個人傷殘再保險交易相關的再保險成本攤銷、內部使用軟件的減值損失以及我們業務運營投資的增加，部分抵消了2020年第三季度與組織設計更新相關的成本以及我們繼續專注於費用管理和運營效率。與2020年同期相比，2021年前9個月的增長還包括與2021年第一季度發生的封閉式個人傷殘再保險交易第二階段相關的成本，以及我們收費服務產品的增長，但第一階段應收保費餘額的預期信貸損失撥備的減少部分抵消了這一增長。九幾個月來2021年與2020年同期相比.

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我們2021年第三季度和前9個月的有效所得税税率分別為所得税前收入的19.8%和23.7%，而去年同期分別為22.9%和21.6%。我們的有效所得税税率與2021年第三季度和前9個月美國法定税率21%的有效税率不同，主要是因為不利的全球無形低税所得税和對我們上一年納税申報單的有利調整。影響2021年前9個月有效税率與美國法定税率之間差異的還有英國税率上調的不利影響。我們的有效所得税税率與2020年第三季度和前九個月有效的美國法定税率不同，主要是因為英國税率上調和有利的税收抵免的不利影響。詳情見本文第1項“合併財務報表附註”附註12。

合併銷售結果
 
下面顯示的是我們三個主要運營業務部門的銷售結果。

(單位：百萬)
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%變化20202021%的更改2020
Unum US$141.9 7.7 %$131.7 $561.9 (3.6)%$582.8 
UNUM國際公司$24.1 36.2 %$17.7 $80.4 12.1 %$71.7 
殖民生活$112.3 28.6 %$87.3 $313.6 21.1 %$258.9 

上圖顯示的銷售額通常代表新銷售的年化保費收入，我們預計這些新銷售將在報告銷售的初始季度之後或從第一季度開始的未來12個月內收到並報告為保費收入，具體取決於新銷售的生效日期。銷售額與根據公認會計原則報告為收入的保費收入不相符。這是因為新的年化銷售保費反映了當前的銷售業績和我們預計將在12個月內確認的保費收入，而我們財務報表中報告的保費收入是在“賺取”的基礎上報告的，而不是按年率報告的，還包括前幾年有效保單的續簽和持續性以及當前的新銷售。

銷售額、現有業務的持續性、就業和工資增長，以及續簽計劃的有效性，都是保費收入增長的指標。新銷售的趨勢以及現有的市場份額也表明了我們各自市場的增長潛力，以及市場對價格水平和新產品供應的接受程度。銷售結果可能會因案例大小和銷售提交時間的不同而大幅波動。始於2020年的新冠肺炎的影響，導致了更高的失業率，客户財務狀況的普遍不確定性，以及我們銷售流程的中斷。在新冠肺炎爆發後，我們看到其中一些因素有所改善，這導致我們的某些產品線在2021年第三季度和前九個月的銷售額有所增加，但與大流行前的水平相比，我們的整體銷售額仍然面臨壓力。

有關按細分市場銷售的討論，請參閲“細分結果”，如下所示。

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細分結果

我們的報告部門由以下幾個部分組成：聯合美國公司、聯合國際公司、殖民地人壽、封閉街區和公司。

Unum US細分市場

Unum美國分部由團體殘疾保險組成，其中包括長期和短期殘疾產品、醫療止損產品、收費休假管理服務和ASO業務、團體人壽和意外死亡及肢解產品，以及補充和自願業務系列(包括個人殘疾、自願福利以及牙科和視力產品)。

Unum美國運營業績

下面顯示的是Unum US部門的財務結果。在接下來的章節中，還將介紹該部門內各主要業務部門的財務業績和關鍵比率。

(單位：百萬美元，比率除外)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%的更改20202021%的更改2020
調整後的營業收入
保費收入$1,500.8 1.2 %$1,483.4 $4,548.7 0.3 %$4,533.8 
淨投資收益176.2 (7.6)190.7 539.5 (1.4)547.2 
其他收入43.5 3.6 42.0 125.2 6.6 117.5 
總計1,720.5 0.3 1,716.1 5,213.4 0.3 5,198.5 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化950.2 (9.7)1,052.2 3,175.6 3.3 3,073.6 
佣金143.5 (1.9)146.3 439.0 (3.5)455.0 
推遲購置費用(61.1)(10.4)(68.2)(193.4)(13.4)(223.3)
遞延收購成本攤銷71.1 (13.4)82.1 243.7 (6.9)261.8 
其他費用313.3 (0.7)315.5 950.0 0.1 949.5 
總計1,417.0 (7.3)1,527.9 4,614.9 2.2 4,516.6 
所得税前收益和已實現投資淨損益303.5 61.3 188.2 598.5 (12.2)681.9 
儲備假設更新(215.0)新墨西哥州— (215.0)新墨西哥州— 
調整後營業收入$88.5 (53.0)$188.2 $383.5 (43.8)$681.9 
營運比率(保費收入的百分比)：
效益比1
77.6 %70.9 %74.5 %67.8 %
其他費用比率20.9 %21.3 %20.9 %20.9 %
調整後的營業收入比率5.9 %12.7 %8.4 %15.0 %
1不包括2021年第三季度和前九個月與2021年第三季度發生的假設更新相關的2.15億美元準備金減少。
N.M.=不是一個有意義的百分比


80

UNUM美國集團殘疾人經營業績
下面顯示的是Unum US團體殘疾的財務結果和關鍵績效指標。
(單位：百萬美元，比率除外)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%的更改20202021%的更改2020
調整後的營業收入
保費收入
團體長期殘疾$451.4 0.2 %$450.5 $1,367.7 (0.5)%$1,374.5 
團體短期傷殘212.4 8.3 196.2 641.2 6.3 603.0 
總保費收入663.8 2.6 646.7 2,008.9 1.6 1,977.5 
淨投資收益93.3 (11.5)105.4 284.7 (3.6)295.3 
其他收入42.1 7.4 39.2 121.4 9.0 111.4 
總計799.2 1.0 791.3 2,415.0 1.3 2,384.2 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化308.6 (35.6)479.3 1,314.3 (9.4)1,450.8 
佣金49.1 3.2 47.6 151.2 3.8 145.6 
推遲購置費用(12.3)6.0 (11.6)(37.4)3.6 (36.1)
遞延收購成本攤銷12.9 (2.3)13.2 38.6 (2.8)39.7 
其他費用186.4 (1.8)189.8 569.8 2.0 558.9 
總計544.7 (24.2)718.3 2,036.5 (5.7)2,158.9 
所得税前收益和已實現投資淨損益254.5 新墨西哥州73.0 378.5 68.0 225.3 
儲備假設更新(215.0)新墨西哥州— (215.0)新墨西哥州— 
調整後營業收入$39.5 (45.9)$73.0 $163.5 (27.4)$225.3 
營運比率(保費收入的百分比)：
效益比1
78.9 %74.1 %76.1 %73.4 %
其他費用比率28.1 %29.3 %28.4 %28.3 %
調整後的營業收入比率6.0 %11.3 %8.1 %11.4 %
持久性：
團體長期殘疾89.8 %90.3 %
團體短期傷殘87.1 %87.5 %
1不包括2021年第三季度和前九個月與2021年第三季度發生的假設更新相關的2.15億美元準備金減少。
N.M.=不是一個有意義的百分比

與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的保費收入有所上升，主要原因是我們集團某些短期殘疾產品的銷售額增加，以及我們的醫療止損產品的增長。與2020年同期相比，2021年第三季度的淨投資收入較低，原因是雜項投資收入減少，投資資產收益率下降，以及投資資產水平下降。與2020年同期相比，2021年前9個月的淨投資收入較低，原因是投資資產收益率下降和投資資產水平下降，但被雜項投資收入的增加部分抵消。其他收入
81

與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的增長主要是由於我們的收費服務產品持續增長。

不包括準備金假設更新的影響，福利體驗在2021年第三季度和前9個月與2020年同期相比是不利的，這是因為集團短期和長期殘疾產品線的索賠發生率都較高，但部分被長期殘疾產品線的有利復甦所抵消。

與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的佣金和收購成本延期較高，主要原因是集團短期殘疾產品線的銷售額較高。與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月遞延收購成本的攤銷減少，原因是遞延資產水平下降。與2020年同期相比，我們的其他費用比率在2021年第三季度有所改善，這是因為我們繼續專注於費用管理和運營效率，這部分被我們業務運營投資的增加所抵消。與2020年同期相比，2021年前9個月的其他費用比率與我們收費服務產品的增長總體一致，這被應收保費預期信貸損失撥備的較低增幅以及我們繼續關注費用管理和運營效率所抵消。

82

聯合美國團體人壽和意外死亡與肢解經營業績
下面顯示的是Unum US團體生活和意外死亡和肢解的財務結果和關鍵績效指標。
(單位：百萬美元，比率除外) 
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%的更改20202021%的更改2020
調整後的營業收入
保費收入
團體生活$404.2 (0.5)%$406.3 $1,228.8 (0.5)%$1,235.4 
意外死亡與肢解39.6 (0.3)39.7 123.0 (0.1)123.1 
總保費收入443.8 (0.5)446.0 1,351.8 (0.5)1,358.5 
淨投資收益24.3 (3.6)25.2 76.1 2.6 74.2 
其他收入0.5 (50.0)1.0 1.3 (35.0)2.0 
總計468.6 (0.8)472.2 1,429.2 (0.4)1,434.7 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化446.6 20.0 372.2 1,281.2 20.0 1,067.5 
佣金36.4 4.0 35.0 109.1 0.7 108.3 
推遲購置費用(8.9)6.0 (8.4)(27.3)3.8 (26.3)
遞延收購成本攤銷9.5 (1.0)9.6 28.7 (2.0)29.3 
其他費用52.1 4.4 49.9 157.7 3.6 152.2 
總計535.7 16.9 458.3 1,549.4 16.4 1,331.0 
調整後營業收入(虧損)$(67.1)新墨西哥州$13.9 $(120.2)新墨西哥州$103.7 
營運比率(保費收入的百分比)：
效益比100.6 %83.5 %94.8 %78.6 %
其他費用比率11.7 %11.2 %11.7 %11.2 %
調整後的營業收入(虧損)比率(15.1)%3.1 %(8.9)%7.6 %
持久性：
團體生活89.9 %88.6 %
意外死亡與肢解89.3 %87.8 %
N.M.=不是一個有意義的百分比

2021年第三季度和前九個月的保費收入與2020年同期大體一致。與2020年同期相比，2021年第三季度的淨投資收入較低，原因是投資資產收益率下降和雜項投資收入下降，但投資資產水平較高部分抵消了這一影響。與2020年同期相比，2021年前9個月的淨投資收入較高，原因是雜項投資收入較高，投資資產水平較高，但部分被投資資產收益率的下降所抵消。

與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的福利體驗不利，原因是團體生命產品線的發病率和平均索賠規模更高，這主要是由新冠肺炎的影響造成的。
83

與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月的佣金和收購成本延期較高，主要是由於年初至今銷售額上升，導致與某些基於銷售的激勵薪酬成本相關的可推遲費用增加。與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月遞延收購成本的攤銷略有下降，原因是遞延資產水平下降。與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的其他費用比率有所上升，主要原因是我們業務的運營投資增加，但部分抵消了我們繼續關注費用管理和運營效率的影響。
UNUM US補充性和自願性運營結果
下面顯示的是Unum US補充性和自願性產品線的財務結果和關鍵績效指標。
(單位：百萬美元，比率除外)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%的更改20202021%的更改2020
調整後的營業收入
保費收入
個人殘疾$115.7 (1.7)%$117.7 $345.0 1.4 %$340.3 
自願福利209.6 (1.2)212.2 640.4 (3.9)666.6 
牙科和視力67.9 11.7 60.8 202.6 6.1 190.9 
總保費收入393.2 0.6 390.7 1,188.0 (0.8)1,197.8 
淨投資收益58.6 (2.5)60.1 178.7 0.6 177.7 
其他收入0.9 (50.0)1.8 2.5 (39.0)4.1 
總計452.7 — 452.6 1,369.2 (0.8)1,379.6 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化195.0 (2.8)200.7 580.1 4.5 555.3 
佣金58.0 (8.9)63.7 178.7 (11.1)201.1 
推遲購置費用(39.9)(17.2)(48.2)(128.7)(20.0)(160.9)
遞延收購成本攤銷48.7 (17.9)59.3 176.4 (8.5)192.8 
其他費用74.8 (1.3)75.8 222.5 (6.7)238.4 
總計336.6 (4.2)351.3 1,029.0 0.2 1,026.7 
調整後營業收入$116.1 14.6 $101.3 $340.2 (3.6)$352.9 
營運比率(保費收入的百分比)：
福利比率：
個人殘疾40.1 %48.6 %43.6 %51.1 %
自願福利46.6 %45.6 %43.3 %40.3 %
牙科和視力75.0 %76.8 %75.1 %59.0 %
其他費用比率19.0 %19.4 %18.7 %19.9 %
調整後的營業收入比率29.5 %25.9 %28.6 %29.5 %
持久性：
個人殘疾88.4 %89.8 %
自願福利75.4 %72.7 %
牙科和視力86.3 %82.4 %

與2020年同期相比，2021年第三季度的保費收入略有上升，原因是牙科和視力產品線的銷售額上升，主要被自願福利和個人殘疾產品線的下降所抵消。與2020年同期相比，2021年前9個月的保費收入略有下降，原因是
84

自願福利產品線因銷售額下降而減少，但個人殘疾、牙科和視力產品線的增長部分抵消了這一影響。與2020年同期相比，2021年第三季度的淨投資收入較低，主要原因是雜項投資收入較低，投資資產水平較低。與2020年同期相比，2021年前9個月的淨投資收入較高，原因是雜項投資收入增加，但部分被投資資產收益率的下降所抵消。

與2020年同期相比，個人殘疾產品線的福利體驗在2021年第三季度和前9個月是有利的，這主要是因為索賠發生率較低。與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月自願福利的福利體驗不利，因為受新冠肺炎的影響，壽險產品線的發病率更高。2021年第三季度，牙科和視力產品線的福利體驗略有好轉，但2021年前9個月的情況不佳，主要是因為與2020年同期相比，索賠發生率較高。2020年同期，受新冠肺炎影響，我們的索賠發生率較低，特別是在2020年第二季度。

與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的佣金和收購成本延期較低，主要原因是自願福利產品線今年迄今的銷售額較低。與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月遞延收購成本的攤銷減少，原因是遞延資產水平下降，主要是自願福利產品線。與2020年同期相比，我們的其他費用比率在2021年第三季度和前9個月有所改善，這是因為我們繼續關注費用管理和運營效率。2021年前9個月與2020年同期相比下降的另一個原因是應收保費預期信貸損失撥備的減少。
85


銷售額
(單位：百萬美元)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%變化20202021%的更改2020
按產品分類的銷售額
團體殘疾、團體生活與AD&D
團體長期殘疾$26.2 (12.1)%$29.8 $99.3 (14.7)%$116.4 
團體短期傷殘21.6 42.1 15.2 76.9 30.3 59.0 
團體生活與AD&D26.6 (15.0)31.3 120.6 4.0 116.0 
小計74.4 (2.5)76.3 296.8 1.9 291.4 
補充和自願
個人殘疾20.9 22.9 17.0 52.8 (2.0)53.9 
自願福利34.0 13.7 29.9 178.7 (13.0)205.5 
牙科和視力12.6 48.2 8.5 33.6 5.0 32.0 
小計67.5 21.8 55.4 265.1 (9.0)291.4 
總銷售額$141.9 7.7 $131.7 $561.9 (3.6)$582.8 
按市場部門劃分的銷售額
團體殘疾、團體生活與AD&D
核心市場($45.9 (1.7)%$46.7 $187.5 5.0 %$178.5 
大型箱包市場28.5 (3.7)29.6 109.3 (3.2)112.9 
小計74.4 (2.5)76.3 296.8 1.9 291.4 
補充和自願67.5 21.8 55.4 265.1 (9.0)291.4 
總銷售額$141.9 7.7 $131.7 $561.9 (3.6)$582.8 

與2020年同期相比，2021年第三季度集團銷售額下降，原因是對新客户的銷售額下降，但部分被對現有客户的銷售額上升所抵消。與2020年同期相比，2021年前9個月的集團銷售額有所增長，原因是對現有客户的銷售額增加，但部分被對新客户的銷售額下降和我們的醫療止損產品銷售額下降所抵消。2021年1月前9個月，集團市場部門的銷售組合在核心市場約為63%，在大型案例市場約為37%。

主要集中在多壽險市場的個人殘疾銷售在2021年第三季度比2020年同期有所增長，原因是對新客户和現有客户的銷售額都有所增加。與2020年同期相比，2021年前9個月的個人殘疾銷售額下降，原因是對新客户的銷售額下降，但部分被對現有客户的銷售額上升所抵消。與2020年同期相比，2021年第三季度自願福利銷售額有所增加，原因是核心和大型案例市場對新客户和現有客户的銷售額都有所增加。與2020年同期相比，2021年前9個月的自願福利銷售額有所下降，原因是核心和大型案例市場對新客户和現有客户的銷售額都有所下降。與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的牙科和視力銷售額有所增長，這主要是由於對現有客户的銷售額增加。2021年第三季度與2020年同期相比增長的另一個原因是對新客户的銷售額增加。

始於2020年的新冠肺炎的影響，導致了更高的失業率，客户財務狀況的普遍不確定性，以及我們銷售流程的中斷。在2021年第三季度和前九個月，我們看到其中某些因素有所改善，這導致我們某些產品線的銷售額增加，但我們繼續看到新冠肺炎的影響給我們的整體銷售額帶來的壓力，包括大型案件市場競爭的加劇，同時隨着疫情的恢復，我們保持了風險和定價紀律。關於新冠肺炎的進一步討論載於本項目2的“執行摘要”中。

86

細分市場展望

我們仍然致力於在工作場所為消費者提供廣泛的金融保障福利產品。在2021年期間，我們將通過重新設計我們的流程並提高數字功能和技術的利用率，以增強投保、承保和索賠處理，繼續投資於由簡單性、同理心和深厚的行業專業知識定義的獨特客户體驗。此外，我們將繼續專注於擴大我們的產品組合。特別是，對於規模較小的僱主，我們將繼續提供全面的以消費者為中心的產品，增強我們的分銷模式，並利用我們的數字工具帶來行業領先的註冊能力和完全集成的客户體驗。我們差異化的服務和對假期管理服務的大量投資將帶來巨大的增長機會，特別是與規模更大的僱主的合作，以及對我們核心產品的更強的持久性。我們相信，在強大的風險管理的支撐下，我們產品線上積極的客户管理和差異化的集成客户體驗將繼續使我們能夠長期發展我們的市場。

考慮到新冠肺炎疫情造成的幹擾和不確定性，我們預計全年保費收入將比上年略有增長，但增速低於我們的歷史水平。此外，我們還可能繼續經歷索賠波動，特別是在我們的集團短期殘疾和團體和志願人壽產品中，以及我們整個索賠處理活動的潛在中斷，這可能會導致短期不利的體驗。此外，我們可能會繼續經歷與我們的休假管理產品相關的活動量的增加，這將導致費用的增加。

低利率環境繼續對我們的利潤率造成壓力，因為它影響了淨投資收益以及我們保險負債的潛在貼現率。我們的淨投資收入可能會繼續受到雜項投資收入波動的不利影響。作為我們持續的定價紀律和儲備方法的一部分，我們不斷監測新出現的利率經驗，並酌情調整我們的定價和準備金貼現率。我們持續監測關鍵指標以評估我們的風險，並相應地調整我們的業務計劃。

87

UNUM國際分部

Unum International部門由我們在英國和波蘭的業務組成。我們的Unum UK產品包括團體長期殘疾保險、團體人壽保險和補充業務，包括牙科、個人殘疾和危重疾病產品。我們的UNUM波蘭產品包括意外和健康騎手的個人和團體人壽保險。Unum International的產品主要通過現場銷售人員、獨立經紀人和顧問銷售。

經營業績

下面顯示的是Unum International部門的財務結果和關鍵業績指標。
(單位：百萬美元，比率除外)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%的更改20202021%的更改2020
調整後的營業收入
保費收入
Unum UK
團體長期殘疾$101.6 10.2 %$92.2 $303.8 11.7 %$272.0 
團體生活29.1 6.6 27.3 84.4 1.3 83.3 
補充28.3 11.4 25.4 84.2 13.9 73.9 
UNUM波蘭22.6 10.2 20.5 67.1 15.9 57.9 
總保費收入181.6 9.8 165.4 539.5 10.8 487.1 
淨投資收益33.1 25.9 26.3 94.8 19.8 79.1 
其他收入0.4 100.0 0.2 0.6 50.0 0.4 
總計215.1 12.1 191.9 634.9 12.1 566.6 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化139.6 12.1 124.5 416.6 10.2 377.9 
佣金13.9 12.1 12.4 40.7 10.6 36.8 
推遲購置費用(3.3)17.9 (2.8)(9.6)7.9 (8.9)
遞延收購成本攤銷2.0 11.1 1.8 6.1 15.1 5.3 
其他費用35.5 2.6 34.6 102.5 2.9 99.6 
總計187.7 10.1 170.5 556.3 8.9 510.7 
調整後的營業收入$27.4 28.0 $21.4 $78.6 40.6 $55.9 

外幣折算

Unum UK和Unum波蘭的功能貨幣分別為英鎊和波蘭茲羅提。保費收入、淨投資收入、索賠和費用均以本位幣收取或支付，我們持有以本位幣計價的資產，以支持以本位幣計價的保單儲備和負債。我們將功能貨幣計價的財務報表項目轉換為美元，用於我們的合併財務報告。我們使用報告期內的平均匯率來換算損益表項目，並在期末使用匯率來換算資產負債表項目。我們在合併資產負債表中報告累計其他全面收益中的未實現外幣換算損益。
 
匯率波動會對Unum International的報告財務業績和我們的綜合財務業績產生影響。在本位幣相對於上一期間走強的期間，換算會相對於上一期間增加本期結果。在本位幣貶值期間，折算會使本期結果相對於上一期減少。

88

Unum UK經營業績

下面顯示的是Unum UK產品系列的財務結果和關鍵績效指標(以本位幣表示)。
(單位：百萬英鎊，比率除外)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%的更改20202021%的更改2020
調整後的營業收入
保費收入
團體長期殘疾£73.7 3.4 %£71.3 £219.3 2.5 %£213.9 
團體生活21.1 — 21.1 60.9 (7.0)65.5 
補充20.6 4.6 19.7 60.8 4.5 58.2 
總保費收入115.4 2.9 112.1 341.0 1.0 337.6 
淨投資收益22.5 19.0 18.9 64.2 10.5 58.1 
其他收入0.2 100.0 0.1 0.2 100.0 0.1 
總計138.1 5.3 131.1 405.4 2.4 395.8 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化91.4 5.8 86.4 269.6 (0.2)270.2 
佣金7.5 8.7 6.9 21.6 2.4 21.1 
推遲購置費用(1.2)33.3 (0.9)(3.2)— (3.2)
遞延收購成本攤銷1.2 (7.7)1.3 3.8 (2.6)3.9 
其他費用20.8 (6.3)22.2 59.8 (7.7)64.8 
總計119.7 3.3 115.9 351.6 (1.5)356.8 
調整後營業收入£18.4 21.1 £15.2 £53.8 37.9 £39.0 
加權平均英鎊/美元匯率1.380 1.289 1.385 1.274 
營運比率(保費收入的百分比)：
效益比79.2 %77.1 %79.1 %80.0 %
其他費用比率18.0 %19.8 %17.5 %19.2 %
調整後的營業收入比率15.9 %13.6 %15.8 %11.6 %
持久性：
團體長期殘疾88.9 %87.2 %
團體生活86.0 %81.0 %
補充89.9 %90.3 %

第三季度保費收入較高前九個月與2020年同期相比，2021年的殘疾人數有所增加，這是由於集團長期殘疾產品線費率增加和總體持續性提高的影響導致有效羣體的增長。

2021年第三季度和前九個月的淨投資收入較高與2020年同期相比，由於通脹指數掛鈎債券的投資收入增加和資產水平增加，固定利率債券的收益率下降部分抵消了這一影響。我們對通脹指數掛鈎債券的投資支持與某些集團保單相關的索賠準備金，這些保單提供De代表與通脹掛鈎的福利增加。可歸因於這些指數掛鈎債券的淨投資收入的變化通常被與通脹掛鈎的集團長期傷殘和團體壽險保單相關的未來索賠支付準備金的變化所抵消。

89

與2020年同期相比，2021年第三季度的福利體驗不利，原因是福利中與通脹掛鈎的體驗更高，以及團體壽險產品線的平均索賠規模更高，這部分被集團長期殘疾產品線中較低的索賠發生率所抵消。與去年同期相比，2021年前9個月的福利體驗是有利的，集團長期殘疾和集團危重疾病產品線的有利體驗大多被更高的通脹掛鈎福利體驗和更高的團體人壽產品線平均索賠規模所抵消。

由於與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月的銷售和保費收入增加，佣金和收購成本的延期增加。2021年第三季度和前9個月遞延收購成本的攤銷與去年同期大體一致。2021年第三季度和前9個月的其他費用比率低於去年同期，這是因為我們繼續關注費用管理和運營效率，以及與新冠肺炎相關的某些上年費用沒有重現。

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銷售額
(單位：百萬美元和英鎊)
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%變化20202021%的更改2020
Unum國際銷售額(按產品)
Unum UK
團體長期殘疾$10.1 24.7 %$8.1 $33.4 12.5 %$29.7 
團體生活6.8 58.1 4.3 22.9 42.2 16.1 
補充3.7 146.7 1.5 13.6 (17.6)16.5 
UNUM波蘭3.5 (7.9)3.8 10.5 11.7 9.4 
總銷售額$24.1 36.2 $17.7 $80.4 12.1 $71.7 
按市場部門劃分的Unum國際銷售額
Unum UK
羣體長期殘疾與羣體生活
核心市場($9.3 22.4 %$7.6 $30.5 13.4 %$26.9 
大型箱包市場7.6 58.3 4.8 25.8 36.5 18.9 
小計16.9 36.3 12.4 56.3 22.9 45.8 
補充3.7 146.7 1.5 13.6 (17.6)16.5 
UNUM波蘭3.5 (7.9)3.8 10.5 11.7 9.4 
總銷售額$24.1 36.2 $17.7 $80.4 12.1 $71.7 
Unum UK銷售額(按產品)
團體長期殘疾£7.4 19.4 %£6.2 £24.1 3.0 %£23.4 
團體生活4.9 48.5 3.3 16.5 29.9 12.7 
補充2.7 125.0 1.2 9.9 (23.8)13.0 
總銷售額£15.0 40.2 £10.7 £50.5 2.9 £49.1 
按市場部門劃分的Unum英國銷售額
羣體長期殘疾與羣體生活
核心市場(£6.7 15.5 %£5.8 £22.0 4.3 %£21.1 
大型箱包市場5.6 51.4 3.7 18.6 24.0 15.0 
小計12.3 29.5 9.5 40.6 12.5 36.1 
補充2.7 125.0 1.2 9.9 (23.8)13.0 
總銷售額£15.0 40.2 £10.7 £50.5 2.9 £49.1 

以下關於銷售結果的討論僅與Unum UK產品線有關，並基於本位幣。

與2020年同期相比，集團長期殘疾銷售額在2021年第三季度有所增加，這是由於大箱市場對新客户的銷售額增加，我們將大箱市場定義為員工人數大於或等於500人的員工羣體，但大箱市場對現有客户的銷售額下降部分抵消了這一增長。與2020年同期相比，集團2021年前9個月的長期殘疾銷售額有所上升，原因是對核心市場的新客户和大型箱體市場的現有客户的銷售額增加，但部分抵消了對大型箱體市場的新客户和核心市場的現有客户的銷售額下降。

與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的團體人壽銷售額有所增長，這主要是由於核心和大型案例市場對新客户的銷售額增加。對這一增長也有貢獻的還有
91

與2020年同期相比，2021年前9個月大型機箱市場對現有客户的銷售額更高。

與2020年同期相比，2021年第三季度的補充銷售額有所上升，主要原因是集團危重疾病和牙科產品線的銷售額都有所上升。與2020年同期相比，2021年前9個月的補充銷售額有所下降，主要原因是集團危重疾病產品線的銷售額下降，但部分被牙科產品線的銷售額上升所抵消。

細分市場展望

我們致力於推動Unum International部門的增長，並將在我們相信將在長期內為我們的業務帶來增長和盈利的能力的基礎上再接再厲。在我們Unum UK的業務範圍內，擴大我們集團的長期殘疾市場地位仍然是當務之急。此外，我們將繼續專注於提高參與水平，同時開發新的分銷和服務，以接觸到新的小案例客户。我們還將繼續實施加價，並將保持我們紀律嚴明的銷售方式。在Unum波蘭公司的業務範圍內，我們將利用我們在美國和英國的專業知識來擴大現有的分銷渠道，並擴大我們目前的產品供應。我們繼續投資於數字能力、技術和產品增強，我們相信這些將推動長期的可持續增長。

鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們2021年的財務業績可能會進一步波動。銷售活動可能會減少，我們的團體人壽和殘疾產品線也可能繼續經歷索賠波動。英國經濟的不確定性可能會在短期內繼續給我們的增長預期帶來壓力，並可能導致索賠貼現率下降。然而，我們相信，隨着經營環境的改善，我們處於有利地位，能夠利用未來的增長機會。作為我們持續的定價紀律和儲備方法的一部分，我們不斷監測新出現的利率經驗，並酌情調整我們的定價和準備金貼現率。由於英國通脹水平的波動，我們的淨投資收入和我們的福利比率可能會繼續波動；然而，我們預計這不會對調整後的營業收入產生重大影響。我們持續監測關鍵指標，以評估我們的風險，並嘗試相應地調整我們的業務計劃，以應對外部挑戰。
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殖民生活片段

殖民地人壽部分包括意外、疾病和殘疾產品的保險，其中包括我們的牙科和視力產品、人壽產品、癌症和危重疾病產品，這些產品主要由殖民地人壽和意外保險公司發行，並通過獨立的合同工機構銷售隊伍和經紀人在工作場所以團體和個人的形式向員工銷售。
經營業績
下面顯示的是殖民地人壽部門的財務業績和關鍵業績指標。
(單位：百萬美元，比率除外)  
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%的更改20202021%的更改2020
調整後的營業收入
保費收入
事故、疾病和殘疾$238.0 (0.4)%$238.9 $715.1 (3.2)%$738.4 
生命94.6 2.9 91.9 287.3 1.7 282.5 
癌症與危重疾病88.2 (1.0)89.1 264.5 (2.9)272.3 
總保費收入420.8 0.2 419.9 1,266.9 (2.0)1,293.2 
淨投資收益51.8 18.5 43.7 131.1 10.9 118.2 
其他收入0.3 — 0.3 0.8 (11.1)0.9 
總計472.9 1.9 463.9 1,398.8 (1.0)1,412.3 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化235.2 7.4 219.0 688.2 2.8 669.4 
佣金80.5 0.8 79.9 236.9 (8.9)260.0 
推遲購置費用(64.2)0.5 (63.9)(185.9)(13.4)(214.6)
遞延收購成本攤銷65.3 (0.8)65.8 191.0 (4.3)199.5 
其他費用76.0 7.2 70.9 219.4 (6.2)233.8 
總計392.8 5.7 371.7 1,149.6 0.1 1,148.1 
調整後營業收入$80.1 (13.1)$92.2 $249.2 (5.7)$264.2 
營運比率(保費收入的百分比)：
效益比55.9 %52.2 %54.3 %51.8 %
其他費用比率18.1 %16.9 %17.3 %18.0 %
調整後的營業收入比率19.0 %22.0 %19.7 %20.4 %
持久性：
事故、疾病和殘疾75.6 %74.2 %
生命84.9 %83.4 %
癌症與危重疾病82.1 %81.4 %

與2020年同期相比，2021年第三季度的保費收入略有優惠，這是因為總體持久性更高，今年迄今的銷售額也更高。由於前期銷售額下降，2021年前9個月的保費收入低於2020年同期。與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的淨投資收入有所增加，原因是雜項投資收入增加，投資資產水平提高。同樣影響2021年前9個月與2020年同期相比的是，由於投資資產收益率下降，部分抵消了這一影響。

93

與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的福利體驗是不利的，主要是由於新冠肺炎的影響導致生活產品線的不利體驗。

與2020年同期相比，2021年第三季度的佣金和收購成本的延期較高，原因是本年度銷售額較高。與2020年同期相比，2021年前9個月的佣金和收購成本的延期較低，原因是前期銷售額較低。由於遞延資產水平下降，2021年第三季度和前9個月的遞延收購成本攤銷比2020年同期有所下降。與2020年同期相比，2021年第三季度的其他費用比率更高，主要是因為我們業務的應收保費和運營投資的預期信貸損失撥備增加。與2020年同期相比，2021年前9個月的其他費用比率較低，主要原因是預期信貸損失撥備減少，以及我們繼續關注費用管理和運營效率。

銷售額
(單位：百萬美元)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%變化20202021%的更改2020
按產品分類的銷售額
事故、疾病和殘疾$69.8 26.2 %$55.3 $196.4 18.9 %$165.2 
生命26.4 35.4 19.5 73.2 30.0 56.3 
癌症與危重疾病16.1 28.8 12.5 44.0 17.6 37.4 
總銷售額$112.3 28.6 $87.3 $313.6 21.1 $258.9 
按市場部門劃分的銷售額
商業廣告
核心市場($72.3 26.2 %$57.3 $207.2 21.3 %$170.8 
大型箱包市場14.3 64.4 8.7 43.4 41.8 30.6 
小計86.6 31.2 66.0 250.6 24.4 201.4 
公營部門25.7 20.7 21.3 63.0 9.6 57.5 
總銷售額$112.3 28.6 $87.3 $313.6 21.1 $258.9 

從2020年開始，新冠肺炎的影響導致了更高的失業率和圍繞客户財務狀況的普遍不確定性，以及我們銷售流程的中斷。然而，在新冠肺炎啟動後，我們看到這些因素有所改善，導致我們每個產品線和市場部門在2021年第三季度和前9個月的銷售額比2020年同期有所增長。與2020年同期相比，2021年第三季度和前9個月的新賬户數量分別增長了11.6%和20.3%。2021年第三季度，平均新案件規模下降了2.0%，但與2020年同期相比，2021年前9個月分別增長了0.7%。

細分市場展望

我們將繼續致力於為員工及其家人提供簡單、現代和個人福利解決方案。2021年期間，我們將繼續利用我們強大的獨立代理人、福利顧問和經紀人合作伙伴分配系統。我們還將繼續投資於新的解決方案和數字功能，以擴大我們的覆蓋範圍和有效性，推動增長，提高生產率，同時改善客户體驗。2021年，我們還將向市場推出增強的參與度和註冊平臺，通過註冊流程與員工建立更深層次的聯繫，並在整個客户生命週期中保持更牢固的關係。我們相信，我們的分銷系統、客户服務能力、數字和虛擬工具，以及為所有市場規模提供服務的能力，為我們未來的長期增長奠定了良好的基礎。

鑑於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們在銷售活動中經歷的中斷預計將導致2021年保費收入下降。我們還可能繼續經歷索賠波動，特別是在我們的人壽和殘疾產品中。較低的利率環境將繼續對我們的利潤率產生不利影響，雜項投資收益的波動可能會繼續下去。雖然我們相信我們的潛在盈利能力將保持不變
94

強勁的當前經濟狀況和自願工作場所市場日益激烈的競爭被視為實現我們商業計劃的外部風險。我們持續監測關鍵指標以評估我們的風險，並相應地調整我們的業務計劃。
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閉合塊段

封閉區段包括團體和個人長期護理、個人殘疾和其他不再積極營銷的保險產品。我們在2009年停止提供個人長期護理，並在2012年停止提供團體長期護理。這一部分的個人殘疾通常包括我們在20世紀90年代中期之前銷售的保單，並在2004年完全停止銷售。截至2021年3月，我們已經將這項個人殘疾業務的很大一部分讓給了第三方再保險公司。進一步討論見本文件第2項中的“執行摘要”。其他保險產品包括團體養老金、個人人壽保險和公司所有的人壽保險、再保險池和管理業務，以及其他雜項產品線。

經營業績

下面顯示的是Closed Block部門的財務業績和關鍵業績指標。
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(單位：百萬美元，比率除外)  
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%變化20202021%的更改2020
調整後的營業收入
保費收入
長期護理$176.1 5.0 %$167.7 $528.4 6.1 %$498.2 
個人殘疾72.3 (9.6)80.0 216.8 (9.7)240.1 
所有其他2.1 23.5 1.7 6.1 5.2 5.8 
總保費收入250.5 0.4 249.4 751.3 1.0 744.1 
淨投資收益284.6 (19.0)351.2 876.5 (13.5)1,013.6 
其他收入19.3 8.4 17.8 49.8 0.2 49.7 
總計554.4 (10.3)618.4 1,677.6 (7.2)1,807.4 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化428.9 (13.0)492.9 1,378.8 (8.4)1,505.3 
佣金20.4 3.6 19.7 61.3 4.4 58.7 
利息和債務費用— 新墨西哥州0.4 — 新墨西哥州1.9 
其他費用48.6 40.5 34.6 151.8 45.5 104.3 
總計497.9 (9.1)547.6 1,591.9 (4.7)1,670.2 
所得税前收益和已實現投資淨損益56.5 (20.2)70.8 85.7 (37.5)137.2 
增加長期護理儲備2.1 新墨西哥州— 2.1 新墨西哥州— 
個人傷殘儲備增加6.4 新墨西哥州— 6.4 新墨西哥州— 
集團養老金準備金上調25.1 新墨西哥州— 25.1 新墨西哥州— 
封閉式個人傷殘再保險交易的影響— — — 139.3 新墨西哥州— 
再保險費用的攤銷19.7 新墨西哥州— 59.4 新墨西哥州— 
調整後營業收入$109.8 55.1 $70.8 $318.0 131.8 $137.2 
利息調整損失率：
長期護理1
74.8 %67.4 %75.7 %71.8 %
個人殘疾2
58.2 %86.6 %65.6 %87.0 %
營運比率(保費收入的百分比)：
其他費用比率3
11.5 %13.9 %11.5 %14.0 %
收入比22.6 %11.4 %
調整後的營業收入比率43.8 %28.4 %42.3 %18.4 %
持久性：
長期護理95.5 %95.0 %
個人殘疾86.5 %88.5 %
1不包括2021年第三季度和前九個月與2021年第三季度發生的假設更新相關的210萬美元準備金增加。
2不包括2021年前9個月與2021年第一季度發生的再保險交易第二階段相關的1.331億美元準備金確認。2021年第三季度和前九個月也不包括與2021年第三季度假設更新相關的640萬美元準備金增加。
3不包括2021年第三季度和前九個月的1970萬美元和5940萬美元的再保險成本攤銷。2021年前9個月還不包括與2021年第一季度發生的再保險交易相關的620萬美元交易成本。
N.M.=不是一個有意義的百分比

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長期護理保費收入2021年第三季度和前9個月與2020年同期相比有所增加，原因是利率上升部分被政策終止所抵消。我們繼續向各州保險部門申請提高某些個人和團體長期護理保單的保費費率，這些保單反映了截至提交申請之日的假設。在提交併批准提高費率的州，我們通常會為客户提供可能適合其當前財務和保險需求的保險範圍更改或其他方法的選項。由於保單終止和到期，2021年第三季度和前9個月的個人殘疾保費收入與2020年同期相比有所下降。

與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月的淨投資收入較低，原因是再保險交易導致支持個人殘疾的投資資產水平下降，以及投資資產收益率下降，但被更高的雜項投資收入部分抵消，這主要與我們的私募股權合作伙伴關係的資產淨值(NAV)增加有關。

其他收入，主要包括假設的某些個人殘疾再保險業務塊的基本業績和相關淨投資收入，2021年第三季度和前9個月與2020年同期基本持平。

長期護理的利息調整損失率(不包括與假設更新相關的準備金增加)在2021年第三季度和前9個月與2020年同期相比不太有利，原因是索賠人死亡率下降和提交的索賠增加。前12個月的長期護理利息調整損失率(不包括與2021年第三季度和2020年第四季度假設更新相關的準備金增加)為71.8%。個人殘疾的利息調整損失率，不包括與假設更新相關的準備金增加和再保險交易對準備金確認的影響，2021年第三季度和前9個月與2020年同期相比是有利的，主要是由於提交的索賠減少。

影響封閉區塊部門在2021年第三季度和前九個月的福利體驗的還有之前討論的與我們“所有其他”產品線內的假設更新相關的集團養老金準備金增加。剔除這一組養老金準備金的增加，“所有其他”產品線的福利體驗與我們的預期一致。

利息和債務支出的減少是由於2020年12月贖回了Northwind Holdings，LLC發行的優先擔保票據。

與2020年同期相比，2021年第三季度和前九個月的其他費用比率(不包括與之前討論的再保險交易相關的某些交易成本和再保險成本的攤銷)較2020年同期有所下降，這主要是由於我們繼續關注費用管理和運營效率。

細分市場展望

我們將繼續執行我們明確的戰略，即提高長期護理費率，提高資本管理效率，改進財務分析，提高運營效率。我們將繼續探索結構性方案，以增強財政靈活性。儘管我們的長期護理業務的保費費率繼續預期上升，但我們預計，隨着這些關閉的業務的逐步結束，總體保費收入和調整後的營業收入將隨着時間的推移而下降。我們可能會經歷淨投資收益的波動，原因是雜項投資收入的波動，以及長期護理產品線投資組合中對另類資產(主要是私募股權合夥投資)的配置增加。我們在淨投資收入中記錄了我們在合夥企業資產淨值中所佔份額的變化。我們收到與我們在合夥企業中的投資有關的財務信息，根據我們的會計政策，通常會在一個季度的滯後時間內記錄投資收入。由於這些資產淨值是不穩定的，可能會隨着市場經濟條件的變化而大幅波動，因此未來可能會隨着情況的變化而出現重大的上下波動。我們持續監測關鍵指標以評估我們的風險，並相應地調整我們的業務計劃。

我們長尾產品的盈利能力受到與死亡率和發病率、解決方案、投資回報、保費費率上升和持續性相關的索賠經驗的影響。我們認為，長期護理的利息調整損失率將相對持平，但可能會繼續經歷季度波動，特別是在短期內，隨着我們的索賠塊到期以及我們繼續實施保費費率上調。具體到我們的長期護理業務，該業務處於虧損確認中，應該報告與報告的毛保費相等的福利加上運營費用水平，我們預計長期利息調整後的虧損率將在85%至90%的範圍內，並有一些季度波動。索賠解決率衡量的是恢復、死亡、和解和福利到期索賠的解決情況，對運營和外部因素非常敏感，可能會波動。我們的索賠解決率假設用於確定
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準備金是我們對整個業務週期內所經歷的解決率的預期，與任何一個時期的實際經驗都會有所不同。我們的任何儲備假設(包括但不限於利率、死亡率、發病率、決議、保險費率上升、福利變化選舉和持續性)的可變性可能會對我們儲備的充分性造成實質性影響，包括對虧損確認項下建立的儲備的調整。

由於執行了與我們的個人殘疾業務相關的再保險協議，我們已經完全放棄了這項業務的很大一部分，我們預計對收益的主要影響將是該協議的再保險成本的攤銷，我們預計2021年的再保險成本將約為8000萬美元。再保險的成本將繼續按照與預期的讓出準備金流出模式一致的下降軌道攤銷，我們估計約為25年。由於將保留的業務量相對較小，我們預計利息調整後的損失率將在不同時期之間波動較大，我們預計與保留業務相關的收益將微乎其微。

考慮到新冠肺炎疫情和相關影響，我們預計我們的封閉區段可能會在多種風險因素上暫時經歷比正常更大的波動性。具體到我們的長期護理業務，我們預計我們可能會經歷額外的波動性，因為它與死亡率、發病率和利率有關。

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企業細分市場

公司分部包括未專門分配給某一業務部門的公司資產的投資收入、除無追索權債務以外的公司債務的利息支出，以及未分配給某一業務部門的某些其他公司收入和支出。

經營業績
(單位：百萬美元)  
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2021%變化20202021%的更改2020
調整後的營業收入
淨投資收益$4.5 新墨西哥州$1.3 $20.5 125.3 %$9.1 
其他收入2.4 新墨西哥州0.3 4.1 新墨西哥州0.5 
總計6.9 新墨西哥州1.6 24.6 156.3 9.6 
利息、債務和其他費用64.4 (18.5)79.0 250.7 23.1 203.7 
所得税前虧損和已實現投資淨損益(57.5)25.7 (77.4)(226.1)(16.5)(194.1)
內部使用軟件的減值損失12.1 新墨西哥州— 12.1 新墨西哥州— 
與提前償還債務相關的成本— — — 67.3 新墨西哥州— 
ROU資產減值損失— — — 13.9 9.4 12.7 
與組織設計更新相關的成本— 新墨西哥州23.3 — 新墨西哥州23.3 
調整後的營業虧損$(45.4)16.1 $(54.1)$(132.8)16.0 $(158.1)
N.M.=不是一個有意義的百分比

不包括上述項目的調整後營業虧損在2021年第三季度和前九個月與2020年同期相比有所下降，主要原因是投資資產水平上升導致淨投資收入增加，以及利息和債務支出下降。關於內部使用軟件的減值損失、與提前清償債務相關的成本、ROU資產減值以及與組織設計更新相關的成本的進一步討論，見本文第1項“合併財務報表附註”的附註12。

細分市場展望

我們預計，通過保險子公司的法定收益，我們將繼續每年產生超額資本，並相信我們處於有利地位，可以靈活地保持我們的資本實力，同時將資本返還給我們的股東。我們可能會經歷淨投資收益的波動，這取決於我們在不同時期配置給我們產品的投資資產的構成和水平。

100

投資

概述

投資活動是我們業務不可分割的一部分，投資結果對盈利能力有很大影響。我們將我們的投資資產細分為支持我們各種產品線的投資組合。一般而言，我們投資組合的投資策略是將有效的資產現金流和持續期與相關的預期負債現金流和持續期相匹配，以一致地滿足我們業務的負債資金需求。我們尋求賺取投資收益，同時以審慎和選擇性的方式承擔信用風險，受質量、流動性、多樣化和監管方面的限制。我們的整體投資理念是投資於優質資產組合，提供與我們保險產品定價假設一致的投資回報。資產主要投資於固定期限證券。利率的變化可能會影響現金流的數量和時機。

我們管理我們的資產和負債現金流匹配，以及我們的資產和負債期限匹配，以管理利率風險。必要時，我們可能會在不同的業務部門之間重新分配投資，以調整資產組合的現金流和/或持續期，以更好地匹配負債組合的現金流和持續期。資產和負債組合建模每季度更新一次，並用作整體利率風險管理策略的一部分。有效資產和負債組合的現金流按當前利率水平和反映利率上升和下降的水平進行預測，以獲得不同利率情景下的一系列預測現金流。這些結果使我們能夠評估利率潛在變化導致的現金流和持續時間預計變化的影響。在各種利率情景下測試資產和負債組合，使我們能夠選擇我們認為最合適的投資策略，並限制不利結果的風險。儘管作為建模的一部分，我們測試了不同利率情景下的資產和負債組合，但我們與保險合同相關的大部分負債對利率並不敏感。, 因此，我們對政策退出風險的敞口微乎其微。我們投資策略的決定依賴於長期措施，如儲備充足率分析，以及支持我們各種產品線的投資組合收益率與儲備中嵌入的總貼現率假設之間的關係。我們還利用這一分析來確定套期保值策略，並利用衍生金融工具來管理利率風險和與資產和負債匹配期限相關的風險。我們不會將衍生金融工具用於投機目的。

我們的投資組合按投資類型和行業進行了很好的多元化。我們已經制定了一項投資戰略，我們相信這將為運營提供充足的現金流，並使我們能夠在公允價值大幅下降的時期持有我們的證券。我們相信，我們在投資組合中對風險管理的重視使我們處於有利地位，總體上降低了業績的波動性。

封閉式個人傷殘再保險協議

作為2020年12月與英聯邦簽訂的封閉式個人殘疾再保險協議第二階段的一部分，我們轉讓了2.268億美元(按攤銷成本計算)和2.937億美元(按公允價值計算)的固定到期日證券，我們從這些證券的轉讓中獲得了總的已實現投資收益，包括2021年第一季度來自現金流對衝的相關淨收益6760萬美元。在這些固定期限證券轉讓後，我們剩餘投資組合的整體信用狀況沒有改變。有關本項目2中包含的再保險交易的詳細信息，請參閲“執行摘要”。
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新冠肺炎

2020年期間，經濟狀況增加了資本市場的波動性，對許多公司的盈利能力造成了重大壓力。我們對消費者週期性產品的固定收益敞口，由於新冠肺炎相關的關閉而受到壓力，約佔我們固定期限證券投資組合的3.7%。我們對航空公司和餐館等其他壓力較大的行業的敞口微乎其微，分別佔我們投資組合的0.2%和0.3%。2021年前9個月，我們將投資級證券的淨評級下調至高收益或低於投資級，為5160萬美元。2021年發生的降級對我們低於投資級的投資佔我們總投資組合的百分比沒有重大影響，因為我們持有的低於投資級的證券從2020年12月31日的6.7%下降到2021年9月30日的6.0%(按公允價值計算)。

我們繼續定期監測資本市場活動，如果我們再次經歷與我們固定期限證券發行人相關的波動和評級下調，我們可能會經歷進一步的信貸損失，違約增加，以及我們的保險子公司需要額外的資本。然而，我們仍然對我們投資組合的整體實力和信用質量充滿信心。淨投資收益可能會下降，因為持續的低利率環境將繼續影響我們投資資產的收益率，特別是與新現金流投資有關的收益。有關進一步討論，請參閲本項第二項所載的“固定期限證券”。

有關本項目2中包含的新冠肺炎影響的更多信息，請參見“執行摘要”。

固定期限證券

按行業分類，我們固定期限證券投資組合的公允價值和相關的未實現損益如下：

固定期限證券-按行業分類
截至2021年9月30日

(單位：百萬美元)
分類公允價值未實現淨收益未實現損失總額固定期限證券的公允價值未實現總虧損未實現收益總額固定期限證券的公允價值未實現毛利
基礎產業$3,240.4 $385.4 $209.0 $4.2 $3,031.4 $389.6 
資本品3,991.7 569.0 262.3 4.7 3,729.4 573.7 
通信2,774.2 472.3 156.3 4.1 2,617.9 476.4 
消費週期性1,624.7 190.4 188.5 6.5 1,436.2 196.9 
消費非週期性7,093.5 1,083.1 438.5 15.6 6,655.0 1,098.7 
能量3,587.6 598.4 86.5 4.2 3,501.1 602.6 
金融機構3,873.0 402.5 436.4 10.4 3,436.6 412.9 
抵押貸款/資產擔保689.6 61.1 0.6 0.1 689.0 61.2 
主權國家1,161.1 221.2 110.9 7.2 1,050.2 228.4 
技術1,848.5 156.0 162.1 3.7 1,686.4 159.7 
交通運輸2,050.3 255.1 94.0 2.7 1,956.3 257.8 
美國政府機構和市政當局5,164.3 683.4 636.2 12.5 4,528.1 695.9 
公用事業6,529.4 1,195.4 285.4 10.8 6,244.0 1,206.2 
總計$43,628.3 $6,273.3 $3,066.7 $86.7 $40,561.6 $6,360.0 
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以下兩個表格顯示了截至2021年9月30日和前四個季度末，我們的投資級和投資級以下固定到期日證券投資組合處於未實現虧損總額的時間長度。當前公允價值與攤餘成本的關係不一定反映證券在整個期間處於未實現虧損狀態時的公允價值與攤餘成本的關係，也不一定反映這種關係。公允價值與攤餘成本的關係不一定反映證券在整個期間處於未實現虧損狀態的公允價值與攤餘成本的關係，也不一定反映這種關係。2021年9月30日之後的船舶。2021年第三季度固定到期日證券未實現虧損的增加主要是由於美國國債利率的提高。

投資級固定期限證券未實現虧損
未實現虧損部位的時間長度

(單位：百萬美元)
 20212020
 九月三十日6月30日3月31日12月31日九月三十日
公允價值=攤銷成本的70%
$42.8 $6.1 $122.1 $3.8 $10.1 
> 90 0.2 30.2 6.1 3.9 4.7 
> 180 26.3 3.0 10.4 1.5 14.9 
>270天1.4 3.0 2.1 6.4 0.7 
>1年3.9 2.2 6.9 0.1 2.3 
>2年— — 2.3 2.3 — 
總計$74.6 $44.5 $149.9 $18.0 $32.7 


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投資級別以下固定到期日證券的未實現虧損
未實現虧損部位的時間長度

(單位：百萬美元)
 20212020
 九月三十日6月30日3月31日12月31日九月三十日
公允價值=攤銷成本的70%
$0.4 $0.3 $3.9 $4.0 $13.8 
> 90 — 2.4 3.8 — 4.5 
> 180 2.0 2.9 — 1.6 40.0 
>270天2.1 — — 7.8 0.2 
>1年2.6 2.8 5.8 1.9 6.4 
>2年0.2 — 0.4 5.0 4.1 
>3年4.8 7.2 8.5 7.4 8.1 
小計12.1 15.6 22.4 27.7 77.1 
公允價值=攤銷成本的40%
 
> 180 — — — — 1.0 
>270天— — — — 3.8 
>1年— — 5.4 10.2 9.8 
>2年— — — — 8.1 
>3年— — — — 13.8 
小計— — 5.4 10.2 36.5 
總計$12.1 $15.6 $27.8 $37.9 $113.6 

截至2021年9月30日，我們沒有持有未實現虧損總額超過1000萬美元的固定到期日證券。

在2021年第三季度或前九個月，我們沒有個人因信貸損失或出售固定期限證券而實現的投資損失超過1000萬美元。我們沒有個人在2020年第三季度或前九個月因出售固定到期日證券而實現投資虧損1000萬美元或更多。

在2020年第一季度，我們確認了以下超過1000萬美元的信貸損失：

•一家石油和天然氣生產商發行的固定期限證券，價值2,080萬美元。該公司的盈利能力受到油價下跌的影響，考慮到當時的環境，油價下跌可能使近期債務到期日難以再融資。我們在2020年第二季度改變了持有這種證券的意圖，除了之前記錄的信貸損失外，還確認了出售這種證券的140萬美元損失。

•1,710萬美元，由一家石油和天然氣生產商發行的固定到期日證券。該公司的盈利能力受到油價下跌的影響，該公司的債務水平很高。該公司一如預期於2020年4月初申請破產。我們在2020年第三季度改變了持有這種證券的意圖，除了之前記錄的信貸損失外，還確認了出售這種證券的100萬美元損失。

•1020萬美元，由一家造紙公司發行的固定到期日證券，該公司的木材和其他產品的銷售受到經濟放緩的影響。由於木材和其他產品的改善，在2020年第四季度，我們逆轉了2020年前幾個季度確認的剩餘信貸損失撥備。

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在2020年剩餘時間裏，我們沒有經歷任何超過1000萬美元的信貸損失。

截至2021年9月30日，我們低於投資級的固定到期日證券的攤餘成本扣除信貸損失撥備和公允價值後的淨額分別為28.263億美元和30.922億美元。低於投資級的證券本質上比投資級證券風險更高，因為從定義上看，以及債券評級所顯示的，發行人違約的風險更高。此外，某些低於投資級的債券的二級市場可能流動性極差。評級可能會進一步下調，但我們預計我們對低於投資級證券的投資不會導致任何流動性問題，也不會對我們持有其他投資至到期的能力產生不利影響。

固定期限證券-外國敞口

我們對外國發行人的投資是出於特定的投資組合管理目的，包括資產和負債管理以及跨地域和跨行業的投資組合多元化，以將非市場風險降至最低。在我們投資固定期限證券的方法中，對經批准的國家和行業內的特定投資進行評估，以確定其市場地位以及特定的優勢和潛在的劣勢。對於每種證券，我們都會考慮發行人所在和運營的主權實體的政治、法律和金融環境。註冊國是基於發行人總部的考慮，以及資產所在地和大部分銷售和收益的派生國家。我們沒有外幣風險敞口，因為這些投資的現金流要麼以貨幣計價，要麼以貨幣對衝，以匹配相關負債。我們不斷評估我們的外國投資風險敞口。

按揭貸款

按揭貸款組合的賬面價值為24.994億元。以及24.321億美元2021年9月30日和2020年12月31日。我們對按揭貸款的投資是按攤銷成本減去預期信貸損失撥備計算的，後者為1,130萬元，按年率計算為1,310萬元。2021年9月30日和2020年12月31日。我們的按揭貸款組合全部由商業按揭貸款組成。我們的按揭貸款組合在地理上和不同的物業類型之間都有很好的多樣化。由於承保保守，問題抵押貸款和喪失抵押品贖回權活動的發生率繼續較低。截至2021年9月30日或2020年12月31日，我們沒有持有減值抵押貸款。有關我們的按揭貸款組合和預期信貸損失撥備的進一步討論，請參閲本文第1項所載“綜合財務報表附註”的附註4。

私募股權合作伙伴關係

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們對私募股權合夥企業投資的賬面價值分別為9.032億美元和7.475億美元。這些夥伴關係本質上是被動的，代表着主要投資於私人信貸、私人股本和實物資產的資金。合夥企業的賬面價值基於我們在合夥企業資產淨值中的份額，賬面價值的變化作為淨投資收入的一部分記錄下來。我們收到與我們在合夥企業中的投資有關的財務信息，根據我們的會計政策，通常會在一個季度的滯後時間內記錄投資收入。我們在2021年第三季度和前9個月分別錄得淨投資收入3830萬美元和1.261億美元。我們在合夥企業中的大部分投資是不可贖回的。從基金收到的分派來自標的投資產生的收入以及標的投資的清算。這些投資通常沒有公開市場。截至2021年9月30日，我們有7.793億美元的承諾用於對合作夥伴關係的額外投資，這些投資可能會也可能不會獲得資金。有關我們的私募股權合夥企業的進一步討論，請參閲本文第1項“合併財務報表附註”中的附註3。

衍生金融工具

我們主要使用衍生金融工具來管理再投資、存續期、外幣和信用風險。從歷史上看，我們利用了本期和遠期利率掉期、遠期利率掉期和美國國債利率期權、本期和遠期貨幣掉期、遠期國庫鎖、貨幣遠期合約、特定固定收益證券的遠期合約和信用違約掉期。衍生品的信用敞口僅限於持有淨收益頭寸的合約的價值，包括應計應收利息減去持有的抵押品。截至2021年9月30日，我們對衍生品的信用敞口為60萬美元。截至2021年9月30日，我們從交易對手那裏持有2240萬美元的淨現金抵押品。截至2021年9月30日，作為抵押品發佈給我們交易對手的固定期限證券的賬面價值為3000萬美元。我們認為，通過使用多個交易對手(所有交易對手都具有投資級信用評級)以及使用交叉抵押協議，我們的信用風險得到了緩解。
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其他

我們對非流動投資的敞口，定義為喪失抵押品贖回權的房地產和拖欠利息和/或本金的投資資產，按公允價值計算，截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為1980萬美元和2080萬美元。

有關進一步信息，請參閲本公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分第1項的“投資”和第II部分的“關鍵會計估計”和“投資”第7項，以及本文第1項所載“合併財務報表附註”的附註3、4和5。

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流動性與資本資源

概述

我們的流動性需求主要由運營提供的現金流滿足，主要是我們的保險子公司提供的現金流。保費和投資收入，以及投資資產的到期日和出售，提供了主要的現金來源。債券和/或證券發行提供了額外的流動性來源。現金用於支付政策福利、收購新業務的成本(主要是佣金)、運營費用和税收，以及購買新投資。

我們已經制定了一項投資戰略，我們相信這將為運營提供充足的現金流。我們試圖將我們的資產、現金流和持續期與預期的負債、現金流和持續期相匹配，以滿足我們業務的資金需求。然而，信貸市場的惡化可能會推遲我們及時出售某些固定期限證券頭寸的能力，並對我們收到的此類證券的價格產生不利影響，這可能會對我們的現金流產生負面影響。此外，如果我們的保險子公司的投資組合中持有的證券出現違約，這將對法定資本產生負面影響，這可能會降低我們的保險子公司向我們的控股公司支付股息的能力。減少對控股公司的股息可能會迫使我們尋求外部融資，以避免削弱我們向股東支付股息或履行債務和其他支付義務的能力。

我們的保單福利主要是以索賠支付的形式，我們對與個人人壽保險或年金等存款產品相關的保單提取風險的敞口很小。對我們保險產品的需求減少，或者新索賠的發生率或現有索賠的持續時間增加，都可能對我們的運營現金流產生負面影響。然而，我們向收入支付福利的歷史模式總體上是一致的，即使在經濟低迷的週期中也是如此，這有助於將流動性風險降至最低。

控股公司Unum Group的流動性要求包括普通股股息、利息和債務償還以及對我們業務的持續投資。Unum集團和我們的中間控股公司持有的資產、主要來自我們保險子公司的股息、普通股、債務或其他資本證券的發行以及從現有信貸安排的借款(視需要而定)滿足了Unum集團的流動性要求。截至2021年9月30日，Unum集團和我們的中間控股公司的可用控股公司流動性約為16.38億美元，主要以銀行存款形式持有。以及資產支持證券。我們使用或獲取任何美國或外國中介控股公司的資金的能力沒有重大限制。從我們的海外子公司匯回的股息有資格獲得100%的美國所得税豁免，但可能需要繳納預扣税和/或外幣損益税。

作為我們資本部署戰略的一部分，我們可以根據董事會的授權回購Unum Group的普通股。在2021年的前9個月，我們沒有開放式股份回購計劃，也沒有回購任何股份。2021年10月25日，我們的董事會批准在2022年12月31日之前回購最多2.5億美元的Unum Group已發行普通股，回購活動的時間和金額將基於市場狀況和其他考慮因素，包括可用現金水平、現金的替代用途和我們的股票價格。我們打算執行加速股票回購協議，在2021年第四季度回購公司5000萬美元的普通股。

流動性和資本資源考量--新冠肺炎

我們通過採取行動加強了我們的流動性狀況，比如維持更高水平的短期投資，以及將我們某些美國保險子公司的額外抵押品張貼到地區FHLB。因此，我們相信我們擁有適當的流動性和獲得資本的渠道，以避免對我們的運營造成重大幹擾。我們尚未體驗到收取保費和提交索賠活動對我們的流動資金造成的重大影響；不過，我們會繼續關注這些項目的發展。

截至2021年9月30日，我們通過地區FHLB的會員資格借入了2.61億美元的資金，這些資金用於投資短期投資或固定期限證券，並有約9.27億美元的額外借款能力，可在需要時用於流動性。此外，我們還可以獲得一項無擔保循環信貸安排，使我們能夠借入總額高達5億美元的貸款。目前，這項貸款沒有未償還的借款，但如果我們未來選擇借款，我們仍將遵守所需的公約。在2024年之前，我們沒有即將到來的重大債務到期日。我們繼續履行目前債務協議和信貸安排中所載的金融公約，我們預計在以後的時期內，我們將繼續履行這些公約。
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封閉式個人傷殘再保險交易

2020年12月，我們完成了再保險交易的第一階段，根據該交易，Unum Group的全資國內保險子公司Provident、Paul Revere和Unum America(統稱為“割讓公司”)各自與英聯邦年金和人壽保險公司(Federal)簽訂了單獨的再保險協議，從2020年7月1日起在共同保險的基礎上對封閉式個人殘疾業務的約75%進行再保險，主要是由割讓公司承保的直接業務。2021年3月，我們完成了再保險交易的第二階段，據此，割讓公司和英聯邦修改並重新聲明瞭各自的再保險協議，以共同保險和修改後的共保為基礎，從2021年1月1日起對剩餘的關閉的Block個人殘疾業務的很大一部分進行再保險，這些業務在2020年12月沒有轉讓，主要是以前由割讓公司承擔的業務。英聯邦已建立並將維持抵押信託賬户，以使割讓的公司受益，以確保其在再保險協議下的義務。

在第二階段的再保險交易中，聯邦政府向被割讓的公司支付了總計1820萬美元的割讓佣金。剝離的公司轉移了7.67億美元的資產，其中主要包括現金和固定期限證券。在2020年12月釋放4億美元的基礎上，我們在2021年第一季度釋放了大約2億美元的資本。

有關與本再保險交易相關的影響的進一步討論，請參閲本項目2中包含的“執行摘要”。

可從子公司獲得的現金

Unum集團及其某些中間控股公司子公司依賴子公司向股東支付股息、支付債務和/或支付費用。我們的保險和非保險子公司支付的這些款項可能採取股息、運營和投資管理費和/或母公司向子公司支付貸款的利息的形式。

適用的州保險法的限制限制了在未經監管機構事先批准的情況下，保險子公司在任何12個月內可以向母公司支付的股息金額。對於在美國註冊的人壽保險公司，根據註冊州的不同，這一限制通常等於保險公司截至上一年年底相對於投保人的法定盈餘的10%，或上一年的法定經營淨收益(不包括已實現的投資收益和損失)。壽險子公司支付給母公司的股息一般進一步限制在未分配資金的金額內。

Unum America將業務塊割讓給Fairwind Insurance Company(Fairwind)，Fairwind是一家在美國註冊的附屬專屬再保險子公司。Fairwind向Unum Group支付股息的能力將取決於它是否滿足適用的監管要求，以及Fairwind再保險業務的表現。

Unum集團及其某些中間控股公司子公司繼續從其保險子公司獲得股息的能力還取決於其他因素，如加拿大皇家銀行比率和資本充足率和/或償付能力要求，為附屬公司層面的增長目標提供資金，以及保持適當的資本充足率以支持預期的評級。截至2021年9月30日，我們美國保險子公司的RBC比率符合我們的預期，遠遠高於需要州監管行動的水平。

關於2020年第二季度末結束的對Unum America的財務審查，緬因州保險局(MBOI)得出結論，截至2018年12月31日，即審查期的財務報表日期，Unum America的長期護理法定準備金存在21億美元的缺口。MBOI於2020年5月1日批准Unum America在從2020年底到2026年底的七年內分階段實施額外的法定準備金。2020年分階段投入金額為2.29億美元，資金來自運營現金流。2021年的逐步到位金額將在2021年第四季度計算並記錄。除了逐步到位的金額，我們還預計在2022年12月31日之前加快確認保費不足準備金，增量金額為2.5億美元。這一強化將通過使用明確商定的利潤率納入我們用於年度法定儲備充足性測試的現有假設中。這些行動將為Unum America的最佳估計假設增加利潤率。我們的長期護理儲備和根據公認會計原則報告的財務結果不受MBOI考試結論的影響。我們計劃用預期的現金流為額外的法定儲備提供資金。

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Unum集團和/或其某些中間控股公司子公司也可能從我們的英國子公司獲得股息，這些股息的支付可能受英國適用的保險公司法規和資本指引的約束。Unum Limited受償付能力II的要求，這是根據2018年歐盟(退出)法案保留的英國法律的一部分，該法案規定了歐洲保險業的資本要求和風險管理標準。我們的英國控股公司也受到與保險控股公司相關的償付能力II要求的約束，而其子公司(Unum UK Solvency II Group)，包括Unum Limited，則受到Solvency II的集團監管。Unum UK Solvency II集團獲得了英國審慎監管局(UK Prudential Regulation Authority)的批准，可以使用自己的內部模型來計算監管資本，並且隨着償付能力II資本制度的繼續實施，某些相關的監管許可(包括過渡性減免)也獲得了批准。關於最近退出歐盟的問題，英國政府正在審查金融服務公司的監管框架，這可能會導致英國監管資本或英國税收法規的變化。最近的經濟狀況導致我們用於監測資本充足率的償債能力比率出現波動。

我們子公司向母公司支付股息還需要得到個別子公司董事會的批准。

在2021年期間，我們打算將我們保險子公司的資本水平保持在高於適用的資本充足率要求和最低償付能力利潤率的水平。

保險監管限制並不限制可從非保險附屬公司分派的股息數額，除非非保險附屬公司由保險附屬公司直接或間接持有，且僅間接由Unum Group持有，這並不適用於我們目前的實體結構。

為員工福利計劃提供資金

在截至2021年9月30日的9個月裏，我們向美國和英國的固定繳款計劃分別提供了4740萬美元和270萬GB的捐款，預計2021年剩餘時間還將提供約1900萬美元和100萬GB的額外捐款。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們沒有向美國和英國的合格固定收益養老金計劃繳費。我們預計在2021年期間不會對這兩個計劃做出任何進一步貢獻。我們已經滿足了“僱員退休收入保障法”規定的所有最低養老金資金要求。我們已經根據2006年的養老金保護法和適用的英國法律估計了我們未來的資金需求，我們不認為未來的任何資金需求會對我們的流動性造成實質性的不利影響。

債務

截至2021年9月30日，我們的長期債務餘額為34.414億美元，扣除遞延債務發行成本3540萬美元，主要由無擔保優先票據和次級債務證券組成。

2021年6月，我們發行了600.0美元的4.125%優先債券，2051年到期。這些票據可以按面值或高於面值贖回，並與我們所有其他無擔保和無從屬債務具有同等的兑付權。

同樣在2021年6月，我們購買並註銷了2025年到期的4.500優先票據的本金總額5.0億美元，為此我們發生了6,730萬美元的債務提前償還相關成本。

我們有一項為期5年的信貸安排，有效期至2024年4月。這項協議的條款規定借款能力為5.0億美元，並有權增加到7.0億美元。我們還可以在最多兩種情況下要求將貸款人的承諾終止日期延長一年。信貸安排規定，信用證的簽發受某些條款和限制的約束。截至2021年9月30日，該信貸安排已簽發總計40萬美元的信用證，但沒有未償還的借款金額。
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2021年第三季度，我們終止了為期三年、價值1.0億美元的無擔保循環信貸安排，該安排原定於2022年4月到期。信貸安排沒有簽發信用證，終止時也沒有未償還的借款金額。同樣在2021年第三季度，我們與同一貸款人銀團簽訂了一項新的五年期、7500萬GB的無擔保備用信用證安排，根據該安排，我們以我們的英國保險子公司Unum Limited(作為受益人)為受益人簽發了一份銀團信用證，在2026年7月預定到期之前，我們可以提取7500萬GB的資金。信用證上沒有支取任何金額。如果將來有提款，我們可以選擇根據信貸安排提供的定期貸款向貸款人借款。信貸安排下的借款受到金融契約、負面契約和違約事件的約束，這些都是慣例。信貸安排規定以最優惠利率或聯邦基金利率為基礎的利率借款。

我們沒有任何與未償債務相關的重要金融契約。我們不斷監測我們對債務契約的遵守情況，並繼續遵守。我們的信貸安排包括金融契約，這些契約對我們的槓桿率和綜合淨值施加了限制。信貸安排還包括限制附屬債務的契約。我們沒有觀察到任何可能導致違反我們的任何債務或信貸安排契約的當前趨勢。請參閲本公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第II部分第7項和第8項所載“合併財務報表附註”中的“債務”和附註8以作進一步討論。

承付款

截至2021年9月30日，我們有70萬美元的無條件承諾，用於資助税收抵免合作伙伴關係投資和1,260萬美元，為購買可轉讓的州税收抵免提供資金。這些承諾在我們的合併BALA中確認為負債NCE表，並分別對其他長期投資和其他資產進行相應確認。此外，我們還承諾為私募固定到期日證券的某些投資提供9900萬美元的資金，併為某些私募股權合作伙伴關係提供7.793億美元的資金。截至2021年9月30日，我們有7050萬美元的商業抵押貸款承諾。

關於我們的承諾和表外安排，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第II部分第7項“承諾”下的討論。在2021年的前9個月，除了本文提到的變化外，我們的承諾、合同義務或其他表外安排沒有實質性變化。

金融資產的轉讓

我們的投資政策允許我們放貸。在短期證券借貸協議中將到期證券固定給獨立的金融機構，這將以最小的風險增加我們的投資收入。我們將所有的證券借貸協議和回購協議作為擔保借款入賬。截至2021年9月30日，我們持有1.051億美元的證券借貸協議現金抵押品。2021年前9個月的平均現金抵押品餘額為7040萬美元，任何月底的最高未償還金額為1.085億美元。 截至2021年9月30日，我們持有1.6億美元的表外證券借貸協議，這些協議以我們既不允許出售也不被控制的證券為抵押。2021年前9個月這些表外交易的平均餘額1.629億新元，以及在任何月底的最高未償還金額1.869億新元。

為了更有效地管理我們的現金狀況，我們可能會與獨立的金融機構簽訂回購協議。我們通常使用回購協議作為購買投資資產的一種融資手段，或用於短期的一般業務目的，直到我們的業務或現有的inve獲得預計的現金流。支架。截至2021年9月30日，我們沒有未完成的回購協議，2021年前9個月我們也沒有利用任何回購協議。我們對回購協議和證券借貸協議的使用可以在任何給定的時期內波動，這將取決於我們的流動性狀況，符合我們購買標準的長期投資的可用性，以及我們的一般業務需求。

我們的某些美國保險子公司是地區性FHLB的成員。截至2021年9月30日，我們擁有2380萬美元的FHLB普通股，地區FHLB的未償還預付款為2.61億美元。

詳情見本文第1項“合併財務報表附註”附註4。

110

合併現金流

(單位：百萬美元)
截至9月30日的9個月
20212020
經營活動提供的淨現金$999.3 $1,278.8 
投資活動使用的淨現金(905.8)(1,090.1)
融資活動使用的淨現金(168.8)(169.0)
現金和銀行存款淨變動$(75.3)$19.7 

營業現金流

營業現金流主要歸因於保費和投資收入的收入，但被索賠、佣金、費用和所得税的支付所抵消。保費收入的增長不僅取決於新的銷售額，還取決於保單續簽和現有業務的增長、續訂價格上漲和持續性。投資收入的增長取決於支持我們保險儲備和資本的基礎資產的增長，以及賺取的收益。佣金和運營費用的水平可歸因於與新業務相關的銷售水平和第一年收購費用，以及現有業務的維護費用。已支付索賠的水平部分受到業務部門增長和老化的影響，也受到總體經濟的影響，正如之前在分部門的經營業績中所討論的那樣，支付索賠水平受到業務部門增長和老化的部分影響，也受到一般經濟狀況的影響。

計入保險準備金和負債變動及已實現投資(收益)淨虧損，以調節淨收入
我們在2021年前九個月的綜合現金流量表中報告的經營活動提供的淨現金是發生在2021年第一季度的封閉式個人殘疾再保險交易第二階段的影響。此外，2021年前9個月的運營現金流包括支付給再保險公司的4.568億美元現金，這與封閉式個人殘疾再保險交易的第二階段有關。2021年第三季度和前九個月的保險準備金和負債變化還包括與準備金假設更新相關的準備金淨減少。有關封閉式個人傷殘再保險交易和準備金假設更新的更多信息，請參閲“綜合財務報表附註”的附註12和附註7。

投資現金流

投資現金流入主要包括投資銷售和到期日的收益。投資現金流出主要包括購買投資的付款。*我們的投資戰略是將我們資產的現金流和持續時間與我們的現金流和負債的持續時間相匹配，以滿足我們業務的資金需求。當市場機會出現時，我們可能會出售選定的證券，並將所得資金再投資，以提高我們投資組合的收益率和信用質量。我們有時也可能出售選定的證券，並將收益進行再投資，以改善我們資產和負債的期限匹配和/或重新平衡我們的投資組合。因此，到期前的銷售可能會因時期而異。短期投資的買賣受到從FHLB融資預付款、發行債務、我們的證券借貸計劃收到的收益的影響，以及有時在短期投資中持有的現金數量的影響，以促進現金的可用性，為購買適當的長期投資提供資金，償還到期債務，和/或為我們的資本部署計劃提供資金。

詳情見本文第1項“合併財務報表附註”附註4。

融資現金流

融資現金流主要包括借款和償還債務以及支付給股東的股息。

111

2021年6月，我們發行了6.0億美元2051年到期的利率為4.125的優先債券，總收益為5.881億美元。

同樣在2021年6月，我們購買並註銷了2025年到期的4.500%優先債券的本金總額5.0億美元，我們額外支付了6,280萬美元的現金，與提前償還這筆債務相關。我們已於2020年5月發行了5.0億美元4.500%的優先債券，並獲得了總計4.941億美元的收益。

在2020年前9個月，我們為Northwind Holdings發行的高級擔保無追索權票據支付了4500萬美元的本金。

2020年9月，我們的4.0億美元5.625%的優先無擔保票據到期。

在2021年和2020年的前9個月，我們分別向Unum Group普通股持有者支付了1.78億美元和1.738億美元的股息。

2021年前9個月的融資現金流包括與英聯邦ALR隊列波動性協議相關的4040萬美元現金。

詳情見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註12和本項2所載“債務”。

收視率

Am Best、惠譽評級(Fitch)、穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾評級服務公司(S&P)等第三方對Unum Group進行了發行人信用評級，並對我們的保險子公司進行了財務實力評級。發行人信用評級反映了一家機構對一家公司履行優先債務義務的整體財務能力的看法。財務實力評級特定於每個保險子公司，反映了每個評級機構對保險實體的整體財務實力(資本水平、收益、增長、投資、業務組合、經營業績和市場地位)及其履行對投保人義務的能力的看法。發行人信用評級和財務實力評級都包含了評級機構的定量和定性分析，並定期進行審查和更新。

我們的競爭在一定程度上是基於評級機構提供的財務實力評級。我們財務實力評級的下調預計將對我們產生不利影響，其中可能會對我們與產品和服務分銷商的關係以及我們銷售隊伍的留住產生不利影響，對持續性和新銷售產生負面影響，特別是大案例羣體銷售和個人銷售，並通常對我們的競爭能力產生不利影響。可以預期，分配給Unum Group的發行人信用評級下調將對我們的資本成本或我們籌集額外資本的能力產生不利影響。

112

下表反映了Unum Group的前景以及發行人的信用評級，以及截至本文件提交日期我們每個傳統保險子公司的財務實力評級。 

AM Best惠譽穆迪(Moody‘s)標普(S&P)
展望穩定穩定負性穩定
發行人信用評級血腦屏障BBB-Baa3BBB
財務實力評級
公積金人壽及意外保險公司AA-A3A
公積金人壽保險公司AA-天然橡膠天然橡膠
美國聯合人壽保險公司AA-A3A
第一聯合人壽保險公司AA-A3A
殖民地人壽及意外保險公司AA-A3A
保羅·裏維爾人壽保險公司AA-A3A
斯塔蒙特人壽保險公司A天然橡膠天然橡膠天然橡膠
聯合保險公司A-A-A3天然橡膠
Unum Limited天然橡膠天然橡膠天然橡膠A-

NR=未評級

我們與評估我們的四家評級機構保持着持續的對話，以便向他們通報我們在戰略目標和財務計劃以及其他相關問題上取得的進展。我們溝通的一個重要組成部分是我們與這四個機構的年度審查會議。我們全年都會就我們的業務召開其他會議，包括但不限於季度更新。

2021年4月8日，惠譽確認了它們對我們國內保險子公司的財務實力評級，以及它們對我們優先債務義務的發行人信用評級。此外，惠譽將前景從負面修正為穩定，理由是與最初的新冠肺炎預期相比，前景有利，收益和資本指標穩定，信貸損失可控。

2021年6月10日，AM Best將Starmount Life Insurance Company的財務實力評級從A-上調至A，反映了牙科和視力產品對Unum Group的戰略重要性，並確認了他們對我們其他國內保險子公司的財務實力評級以及他們對我們優先債務義務的發行人信用評級。此外，AM Best將其前景從負面修正為穩定，理由是與新冠肺炎相關的經濟狀況改善帶來的資產負債表壓力有所緩解，以及有利的盈利趨勢預計將持續下去。

在本文件提交之日之前，評級機構的展望或評級在2021年期間沒有其他變化。

機構評級不是針對我們證券的持有者，也不是建議買入、賣出或持有我們的證券。每個評級均可由指定評級機構隨時修改或撤銷，每個評級應視為獨立評估，不以任何其他評級為條件。鑑於評級過程的動態性質，這些或其他評級機構的變化可能會也可能不會在短期內發生。我們正在與評級機構就我們的保險風險狀況、我們的財務靈活性、我們的經營業績以及我們投資組合的質量進行對話。評級機構提供具體的標準，並根據我們相對於這些標準的表現，決定未來評級機構的負面或正面行動。

有關我們的債務和財務實力評級以及與評級變化相關的風險的詳細信息，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K。

113

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，包括利率風險和匯率風險。關於我們的市場風險敞口，請參閲本表格10-Q第2項“投資”下的討論，以及我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第II部分第7A項的討論。在2021年的前9個月，我們的市場風險或對這種風險的管理沒有實質性的變化。

項目4.控制和程序

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，我們評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序符合1934年證券交易法(經修訂)第13a-15(E)條的規定。我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會的2013年內部控制-綜合框架對這些控制進行了評估。基於這一評估，這些官員得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。

在截至2021年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這是1934年證券交易法(經修訂)下規則13a-15(F)所定義的，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。

114

第二部分-其他資料

項目1.法律訴訟

有關法律程序的信息，請參閲“合併財務報表附註”第一部分第1項附註11。

第1A項。危險因素

與我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

作為我們資本部署戰略的一部分，我們可以根據董事會的授權回購Unum Group的普通股。2021年第三季度，我們沒有開放式股份回購計劃，也沒有回購任何股份。

2021年10月25日，我們的董事會批准回購至多2.5億美元的Unum Group已發行普通股，直至2022年12月31日。

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項目6.展品

展品索引
(31.1)
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。
(31.2)
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。
(32.1)
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席執行官的認證。
(32.2)
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的認證。
(101)
實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
(104)
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。


Unum組
(註冊人)
日期：2021年11月3日由以下人員提供：/s/Steven A.Zabel
史蒂文·A·扎貝爾
執行副總裁兼首席財務官
日期：2021年11月3日由以下人員提供：/s/切麗·A·帕什利(Cherie A.Pashley)
切麗·A·帕什利
高級副總裁兼首席會計官

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