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美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-10-262021-10-26

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒
根據1934年證券交易法第(13)或(15)(D)節提交的截至該季度的季度報告2021年9月30日
或
☐根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節提交的關於_
 
委託文件編號：001-36777
詹姆斯河集團控股有限公司
 
(註冊人的確切姓名載於其章程)
百慕大羣島 98-0585280
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
 
(税務局僱主
識別號碼)
 
衞爾斯理大廈(Wellesley House), 二樓, 匹茲灣路90號, 彭布羅克HM08, 百慕大羣島
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(441) 278-4580
(註冊人'(S電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.0002美元JRVR納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是   x*¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是  x*¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器x加速的文件管理器☐非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐*x
2021年11月1日登記人已發行普通股數量：37,291,149


詹姆斯河集團控股有限公司
表格10-Q
索引
 頁面
數
第一部分財務信息
 
   
第一項。
財務報表
 
   
 
簡併資產負債表--2021年9月30日和2020年12月31日
5
   
 
簡明合併(虧損)收益表和全面(虧損)收益表--截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月
7
   
 
股東權益變動簡明綜合報表--截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月
8
   
 
現金流量表簡明表--截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月
10
   
 
簡明合併財務報表附註
11
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
32
   
 
關鍵會計政策和估算
33
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
56
   
第四項。
管制和程序
56
  
第二部分：其他信息
 
   
第一項。
法律程序
56
項目1A。
風險因素
57
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
62
第三項。
高級證券違約
62
第四項。
煤礦安全信息披露
62
第五項。
其他信息
62
第6項。
陳列品
63
  
簽名
64
 
2

關於前瞻性陳述的特別説明
 
這份關於Form 10-Q的季度報告或季度報告包含符合1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節的前瞻性陳述。這些陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。在本季度報告中，您可以通過使用諸如“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”和“相信”等詞語以及類似的表達方式或未來或條件動詞(如“將”、“應該”、“將”、“可能”和“可能”)來識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括與我們未來財務業績、我們的業務前景和戰略、預期財務狀況和財務實力評級、流動性和資本需求以及其他類似事項有關的所有陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來事件的預期和假設，這些預期和假設本身就會受到難以預測的不確定性、風險和環境變化的影響。
 
由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與本季度報告中包含的前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同，其中許多因素是我們無法控制的，包括但不限於：
 
•估計準備金的固有不確定性以及發生的虧損可能大於我們的虧損和虧損調整費用準備金的可能性；
•風險管理中不準確的估計和判斷可能會使我們面臨比預期更大的風險；
•2021年5月7日宣佈下調我們受監管保險子公司的財務實力評級，或進一步下調評級，影響我們吸引和保留子公司承保的保險和再保險業務的能力、我們的競爭地位和我們的財務狀況；
•我們管理團隊的關鍵成員或關鍵員工的潛在流失，以及我們吸引和留住人才的能力；
•不利的經濟因素導致銷售的保單比預期的少，或者索賠的頻率或嚴重程度增加，或者兩者兼而有之；
•我們很大一部分業務依賴於一批精選的經紀人和代理人，以及我們可能無法維持這種關係的影響；
•我們很大一部分業務依賴於選定的一組客户，以及我們可能無法維持或決定終止此類關係的影響；
•我們有能力以允許我們轉移風險並充分保護我們的公司免受財務損失的價格和條款獲得再保險；
•再保險對手方未向我們支付再保險理賠費用、與我們有預先安排的保險公司未向我們支付理賠費用、或與我們有賠償安排的前客户未履行其賠償義務而造成的損失；
•我們收取的補償損失的保費不足；
•法律或政府法規的變更，包括税收、保險等法律法規的變更；
•第115-97號公法(非正式名稱為減税和就業法案)的持續影響，可能會對我們產生重大影響，其中包括潛在地提高我們的税率，以及對我們的股東；
•如果我們不符合被動外國投資公司(“PFIC”)規則的保險公司例外，因此被視為被動外國投資公司，可能會對受美國聯邦所得税的投資者造成實質性的不利税收後果；
•公司或其任何外國子公司需繳納美國聯邦所得税；
•我們用來保護我們免受意想不到的財務損失或法律風險或其他責任的任何損失限制或免責；
•自然災害和恐怖主義行為等災難性事件造成的損失，大大超出我們的預期和/或超過我們為保護我們免受此類事件影響而購買的再保險金額；
•新冠肺炎疫情和相關政府行動對我們的運營和財務業績的影響；
3

•新出現的索賠和承保問題對我們業務的潛在影響；
•在我們的投資組合中暴露於信用風險、利率風險和其他市場風險；
•內部或外部欺詐、操作錯誤、系統故障或網絡安全事件的潛在影響；
•我們有能力有效地管理我們的增長；
•未能根據經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)維持有效的內部控制；以及
•我們的財務狀況、法規或其他因素的變化可能會限制我們的子公司向我們支付股息的能力。
有關這些風險和不確定性的更多信息，以及其他可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的信息，請參見本季度報告第II部分第1A項“風險因素”以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件，包括我們於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告。
前瞻性陳述僅代表截至本季度報告發布之日的情況。除非聯邦證券法和美國證券交易委員會的規則和條例明確要求，否則我們沒有任何義務也不承諾更新任何前瞻性陳述，以反映本季度報告日期之後發生的事件或情況，無論是新信息還是未來事件或其他原因。您不應過分依賴本季度報告中包含的前瞻性陳述，或我們或代表我們不時在其他地方作出的前瞻性陳述。可歸因於我們的所有前瞻性陳述都明確地受到這些警告性聲明的限制。

4
目錄
 
第一部分：財務信息

項目1.財務報表
 
 
詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
 
簡明綜合資產負債表
(未經審計)9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
 (單位：千)
資產  
投資資產：  
固定到期日證券，可供出售，公允價值(攤銷成本：2021-$1,673,281; 2020 – $1,690,890)
$1,721,727 $1,783,642 
股權證券，按公允價值計算(成本：2021-$88,900; 2020 – $81,698)
99,980 88,975 
銀行貸款參與，按公允價值計算154,989 147,604 
短期投資26,942 130,289 
其他投資資產57,744 46,548 
總投資資產2,061,382 2,197,058 
現金和現金等價物220,551 162,260 
限制性現金等價物10,000 859,920 
應計投資收益11,801 10,980 
應收保費和代理餘額，淨額369,191 369,577 
對未付損失可追回的再保險，淨額1,348,864 805,684 
就已支付的損失可追討的再保險82,110 46,118 
預付再保險費292,490 243,741 
遞延保單收購成本62,456 62,953 
無形資產，淨額36,130 36,402 
商譽181,831 181,831 
其他資產107,293 86,548 
總資產$4,784,099 $5,063,072 
 
請參閲隨附的説明。
 

5
目錄
 
詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
 
簡明合併資產負債表(續)
  
(未經審計)9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
 (單位為千，份額除外)
負債與股東權益  
負債：  
虧損準備金和虧損調整費用$2,596,829 $2,192,080 
未賺取的保費702,246 630,371 
應支付給再保險人的款項139,720 110,431 
持有的資金— 859,920 
優先債262,300 262,300 
次級債104,055 104,055 
應計費用57,264 55,989 
其他負債108,046 52,318 
總負債3,970,460 4,267,464 
承付款和或有負債— — 
股東權益：  
普通股-2021年和2020年：美元0.0002票面價值；200,000,000授權股份；37,287,244和30,649,261分別發行和發行的股票
7 6 
優先股-2021年和2020年：$0.00125票面價值；20,000,000授權股份；不是已發行和已發行股份
— — 
額外實收資本859,634 664,476 
留存(虧損)收益(89,112)49,227 
累計其他綜合收益43,110 81,899 
股東權益總額813,639 795,608 
總負債和股東權益$4,784,099 $5,063,072 
 
請參閲隨附的説明。

6
目錄
 詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
 
簡明合併損益表和綜合損益表(未經審計)

 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (單位為千，份額除外)
收入    
毛保費$346,599 $311,852 $1,100,000 $897,332 
放棄的書面保費(188,389)(166,693)(573,587)(451,762)
淨書面保費158,210 145,159 526,413 445,570 
淨未賺取保費的變動12,398 7,803 (22,507)2,125 
淨賺得保費170,608 152,962 503,906 447,695 
淨投資收益15,289 14,959 44,726 51,145 
投資已實現和未實現淨收益(虧損)3,983 8,929 13,738 (27,885)
其他收入1,113 615 3,170 3,543 
總收入190,993 177,465 565,540 474,498 
費用   
虧損和虧損調整費用166,078 106,155 549,578 301,757 
其他運營費用43,193 38,224 136,414 133,242 
其他費用706 60 2,231 1,792 
利息支出2,227 2,129 6,692 7,970 
無形資產攤銷90 149 272 447 
總費用212,294 146,717 695,187 445,208 
税前(虧損)收入(21,301)30,748 (129,647)29,290 
所得税費用(福利)2,588 4,465 (23,141)4,208 
淨(虧損)收入(23,889)26,283 (106,506)25,082 
其他綜合(虧損)收入：   
淨未實現(虧損)收益，税後淨額為$(1,882)和$(5,517)2021年和$849及$6,3842020年
(11,459)5,039 (38,789)47,433 
綜合(虧損)收入總額$(35,348)$31,322 $(145,295)$72,515 
每股數據：   
每股基本(虧損)收益$(0.64)$0.86 $(3.12)$0.82 
稀釋(虧損)每股收益$(0.64)$0.85 $(3.12)$0.81 
宣佈的每股股息$0.30 $0.30 $0.90 $0.90 
加權平均已發行普通股：   
基本信息37,278,469 30,582,540 34,161,022 30,529,557 
稀釋37,278,469 30,946,843 34,161,022 30,838,595 

 
請參閲隨附的説明。
 

 
7
目錄
詹姆斯河集團控股有限公司和子公司

簡明合併股東權益變動表(未經審計)


 
 數量
普普通通
股票
傑出的		普普通通
股份(面值)		擇優
股票		其他內容
實繳
資本		留用
赤字收益		累計
其他
綜合收益		總計
 (單位為千，份額除外)
2021年6月30日的餘額
37,275,562 $7 $— $857,916 $(53,993)$54,569 $858,499 
淨損失— — — — (23,889)— (23,889)
其他綜合損失— — — — — (11,459)(11,459)
分紅— — — — (11,230)— (11,230)
股票期權的行使11,508 — — 242 — — 242 
RSU的歸屬174 — — — — — — 
股權激勵計劃下的薪酬費用— — — 1,476 — — 1,476 
2021年9月30日的餘額37,287,244 $7 $— $859,634 $(89,112)$43,110 $813,639 
2020年12月31日的餘額30,649,261 $6 $— $664,476 $49,227 $81,899 $795,608 
淨損失— — — — (106,506)— (106,506)
其他綜合損失— — — — — (38,789)(38,789)
分紅— — — — (31,833)— (31,833)
普通股發行6,497,500 1 — 192,106 — — 192,107 
股票期權的行使27,979 — — 401 — — 401 
RSU的歸屬112,504 — — (2,592)— — (2,592)
股權激勵計劃下的薪酬費用— — — 5,243 — — 5,243 
2021年9月30日的餘額37,287,244 $7 $— $859,634 $(89,112)$43,110 $813,639 
 
8
目錄
詹姆斯河集團控股有限公司和子公司

簡明合併股東權益變動表(未經審計)


 數量
普普通通
股票
傑出的		普普通通
股份(面值)		擇優
股票		其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入		總計
 (單位為千，份額除外)
2020年6月30日的餘額30,553,178 $6 $— $660,427 $61,770 $73,508 $795,711 
淨收入— — — — 26,283 — 26,283 
其他綜合收益— — — — — 5,039 5,039 
分紅— — — — (9,292)— (9,292)
股票期權的行使50,474 — — 1,691 — — 1,691 
RSU的歸屬6,501 — — (123)— — (123)
股權激勵計劃下的薪酬費用— — — 2,097 — — 2,097 
2020年9月30日的餘額30,610,153 $6 $— $664,092 $78,761 $78,547 $821,406 
2019年12月31日的餘額30,424,391 $6 $— $657,875 $89,586 $31,114 $778,581 
淨收入— — — — 25,082 — 25,082 
其他綜合收益— — — — — 47,433 47,433 
分紅— — — — (27,815)— (27,815)
股票期權的行使79,615 — — 2,529 — — 2,529 
RSU的歸屬106,147 — — (2,186)— — (2,186)
股權激勵計劃下的薪酬費用— — — 5,874 — — 5,874 
公允價值期權期權選擇的累積效應— — — — (7,827)— (7,827)
採用ASU No.2016-13的累積效果— — — (265)— (265)
2020年9月30日的餘額30,610,153 $6 $— $664,092 $78,761 $78,547 $821,406 

請參閲隨附的説明。
 
9
目錄
 詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
 
現金流量表簡明合併報表(未經審計)

 截至9月30日的9個月，
 20212020
 (單位：千)
經營活動  
用於經營活動的現金淨額(A)$(1,061,314)$(222,060)
投資活動  
可供出售的證券：  
購買-固定到期日證券(326,483)(509,764)
銷售固定到期日證券118,260 17,465 
到期日和看漲期權-固定到期日證券226,280 163,974 
購買-股權證券(14,339)(10,057)
銷售權益證券6,757 3,945 
銀行貸款參貸情況：  
購買(88,376)(36,168)
銷售額48,854 113,432 
到期日39,058 22,786 
其他投資資產：  
購買(11,644)(1,687)
資本返還610 314 
贖回— 16,292 
短期投資，淨額103,347 84,939 
應收或應付證券淨額12,365 (487)
購置物業和設備(2,930)(315)
投資活動提供(用於)的現金淨額111,759 (135,331)
融資活動  
優先債務發行— 119,000 
優先償還債務— (60,000)
支付的股息(31,990)(27,838)
普通股發行-公開發行(附註12)192,107 — 
根據股權激勵計劃發行普通股571 2,529 
普通股回購(2,762)(2,186)
融資活動提供的現金淨額157,926 31,505 
現金、現金等價物和限制性現金等價物的變化(791,629)(325,886)
期初現金、現金等價物和限制性現金等價物1,022,180 1,406,076 
期末現金、現金等價物和限制性現金等價物$230,551 $1,080,190 
補充信息  
支付的利息$7,473 $9,023 
期初限制性現金等價物$859,920 $1,199,164 
期末限制性現金等價物$10,000 $940,221 
限制性現金等價物的變化$(849,920)$(258,943)

(a) 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，經營活動中使用的現金主要反映在849.9百萬美元和$258.9根據抵押品信託的條款，退還給前被保險人的限制性現金等價物分別為100萬美元(見#年可從補償方追回的金額)。流動性與資本資源)。不包括抵押品資金的減少，經營活動提供的現金(用於)為$(211.4)百萬元及$36.9截至2021年和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。截至2021年9月30日的9個月，不包括抵押品基金減少的經營活動中使用的現金主要反映在#美元。317.6在第三季度，為實現損失投資組合轉移再保險交易支付了1.8億美元。
請參閲隨附的説明。
10
目錄
*詹姆斯河集團控股有限公司(James River Group Holding，Ltd.)和子公司
簡明合併財務報表附註

1.    會計政策
組織
James River Group Holdings，Ltd.(簡稱“JRG Holdings”或其附屬公司“公司”)是一家在百慕大註冊的獲豁免控股公司，成立的目的是收購和管理保險和再保險實體。
公司擁有五總部設在美國的保險公司(“美國”)專注於專業保險利基市場和二總部設在百慕大的再保險公司如下所述：
•James River Group Holdings UK Limited(“James River UK”)是一家於2015年在英國成立的保險控股公司。JRG控股於2015年向James River UK貢獻了美國保險控股公司James River Group，Inc.(“James River Group”)。
▪詹姆斯河集團是一家在特拉華州註冊成立的保險控股公司，成立於2002年，直接或通過其在美國的全資子公司之一間接擁有該公司在美國的所有子公司。詹姆斯·裏弗集團負責監管該公司在美國的保險業務，並維持在美國的所有未償債務。
◦James River保險公司是一家在俄亥俄州註冊的超額和盈餘保險公司，其全資保險子公司James River Casualty Company是一家在弗吉尼亞州註冊的公司，有權在每個州和哥倫比亞特區開展業務。
◦福爾斯湖國家保險公司(“福爾斯湖國家”)是一家在俄亥俄州註冊的保險公司，全資擁有北卡羅來納州註冊的斯通伍德保險公司(“斯通伍德保險”)和加利福尼亞州註冊的福爾斯湖火災和意外傷害公司(Falls Lake Fire And Casualty Company)。福爾斯湖國家保險公司及其子公司主要承保專業承保業務和個人風險工傷補償保險。
◦JRG再保險有限公司(“JRG Re”)成立於2007年，並於2008年開始運營。JRG Re是一家在百慕大註冊的再保險公司，主要向美國第三方以及截至2017年12月31日的公司在美國的保險子公司提供非巨災傷亡再保險。
◦卡羅萊納再保險有限公司(“卡羅萊納再保險”)成立於2018年，自2018年1月1日起為公司在美國的保險子公司提供再保險。卡羅萊納再保險公司也是與JRG再保險公司簽訂的總止損再保險條約的繼承人。
陳述的基礎
隨附的簡明綜合財務報表和附註是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的中期財務信息，並不包含美國GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。簡明綜合財務報表包括本公司及其子公司自各自成立或收購之日起(視情況而定)的業績。請讀者查閲公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告，以更完整地描述公司的業務和會計政策。管理層認為，為公平列報簡明綜合財務報表所需的所有調整均已包括在內。這種調整隻包括正常的經常性項目。中期業績不一定代表全年的經營業績。截至2020年12月31日的綜合資產負債表來源於本公司經審計的年度合併財務報表。
公司間交易和餘額已被沖銷。
估計和假設
根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表要求管理層作出影響簡明綜合財務報表和隨附披露中所報告金額的估計和假設。這些估計本身就會發生變化，實際結果可能最終與這些估計不同。
11
目錄
詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)


可變利息實體
沒有足夠的風險股本讓該實體在沒有額外財務支持的情況下為其活動融資的實體，或股權投資者作為一個羣體不具備控股財務權益的特徵的實體被稱為可變權益實體(“VIE”)。VIE由可變利益持有者合併，該可變利益持有人被確定擁有控制財務利益(主要受益人)，這是因為VIE既有權指導VIE的活動，對VIE的經濟表現產生最重大的影響，又有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。本公司根據對VIE的資本結構、合同條款、VIE的運營性質和目的的定性評估，以及公司在VIE最初參與VIE之日對VIE相關風險的相對風險敞口，確定自己是否為VIE合併實體的主要受益者，並根據VIE的資本結構、合同條款、VIE的運營性質和宗旨以及公司在VIE初始參與之日對VIE相關風險的相對敞口來確定其是否為VIE的主要受益者。該公司不斷地重新評估其對某一實體的VIE決心。
該公司通過某些權益方法投資持有VIE的權益，這些投資包括在隨附的簡明綜合資產負債表中的“其他投資資產”中。本公司已決定不應合併任何VIE，因為它不是任何關係的主要受益人。儘管這些投資導致本公司在這些實體中持有不同的權益，但它們並沒有授權本公司指導對這些實體的經濟表現影響最大的活動。該公司與這些VIE相關的投資總額為$28.2百萬美元和$30.1於2021年9月30日及2020年12月31日分別為百萬元，代表本公司的最大虧損敞口。
所得税費用
我們的有效税率根據國家報告的收入的相對組合和每個税收管轄區徵收的相應税率而在不同時期波動。對於來自美國的收入，公司在美國的聯邦所得税支出不同於對税前收入應用聯邦法定所得税税率計算的金額，這主要是由於享受税收優惠的州和市政證券的利息收入、收到的紅利收入以及基於股票的薪酬的超額税收優惠。該公司税前虧損#美元。129.6在截至2021年9月30日的9個月中獲得了400萬美元的税收優惠，並記錄了美國聯邦所得税優惠為1美元。23.12000萬。税前虧損在很大程度上是由美元210.8前幾個事故年份的淨不良準備金開發為百萬美元，包括$190.7來自主要與以前的商用汽車賬户有關的超額和盈餘生產線部門的淨不利發展100萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們的美國聯邦所得税優惠是17.8税前虧損的%。截至2020年9月30日的9個月，我們的美國聯邦所得税支出為14.4税前收入的%。這兩個時期的有效税率的變化反映了商用汽車業務儲備估計的變化，以及對這兩個時期國家報告的收入組合的相關影響。
12
目錄
詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)


2.    投資
本公司可供出售的固定期限證券摘要如下：
 成本或
攤銷
成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		公平
價值
 (單位：千)
2021年9月30日    
固定期限證券：    
州和市
$324,050 $13,032 $(1,447)$335,635 
住房抵押貸款支持
258,302 3,877 (1,104)261,075 
公司
698,454 31,511 (4,093)725,872 
商業抵押貸款和資產擔保
307,223 6,899 (964)313,158 
由美國政府擔保的美國國債和債務
85,252 1,032 (297)85,987 
可供出售的固定到期日證券總額$1,673,281 $56,351 $(7,905)$1,721,727 
2020年12月31日    
固定期限證券：    
州和市
$277,241 $19,203 $(39)$296,405 
住房抵押貸款支持
286,104 7,784 (40)293,848 
公司
715,145 52,098 (421)766,822 
商業抵押貸款和資產擔保
314,911 12,611 (803)326,719 
由美國政府擔保的美國國債和債務
97,489 2,360 (1)99,848 
可供出售的固定到期日證券總額$1,690,890 $94,056 $(1,304)$1,783,642 
截至2021年9月30日，固定期限證券可供出售投資的攤銷成本和公允價值按合同到期日彙總如下：
 成本或
攤銷
成本		公平
價值
 (單位：千)
一年或一年以下$103,777 $104,859 
一年到五年後458,454 477,708 
在五年到十年之後303,453 310,034 
十年後242,072 254,893 
住房抵押貸款支持258,302 261,075 
商業抵押貸款和資產擔保307,223 313,158 
總計$1,673,281 $1,721,727 
 
一些證券的實際到期日可能不同，因為借款人有權催繳或預付債務，無論是否罰款。
13
目錄
詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)


下表顯示了按投資類別彙總的公司未實現虧損總額和可供出售證券的公允價值，以及個別證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度：
 少於12個月12個月或更長時間總計
 公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失
 (單位：千)
2021年9月30日      
固定期限證券：      
州和市$85,803 $(1,402)$1,155 $(45)$86,958 $(1,447)
住房抵押貸款支持126,424 (1,100)311 (4)126,735 (1,104)
公司160,709 (3,186)9,060 (907)169,769 (4,093)
商業抵押貸款和資產擔保110,471 (956)2,438 (8)112,909 (964)
由美國政府擔保的美國國債和債務
24,600 (297)— — 24,600 (297)
可供出售的固定到期日證券總額$508,007 $(6,941)$12,964 $(964)$520,971 $(7,905)
2020年12月31日      
固定期限證券：      
州和市$7,193 $(39)$— $— $7,193 $(39)
住房抵押貸款支持3,649 (40)— — 3,649 (40)
公司28,607 (421)— — 28,607 (421)
商業抵押貸款和資產擔保18,427 (447)38,802 (356)57,229 (803)
由美國政府擔保的美國國債和債務
2,291 (1)— — 2,291 (1)
可供出售的固定到期日證券總額$60,167 $(948)$38,802 $(356)$98,969 $(1,304)
 
於2021年9月30日，本公司持有固定到期日證券200公允價值總額為$的未實現虧損的發行人521.0未實現虧損總額和未實現虧損總額為100萬美元7.9百萬美元。有未實現虧損的固定到期日證券中，沒有一隻錯過或拖欠預定的本金或利息。2021年9月30日，99.4該公司固定到期日證券組合中有%被標準普爾評為“BBB-”或更好(“投資級”)，或獲得另一家國家認可評級機構的同等評級。截至2021年9月30日，被標準普爾或另一家國家認可評級機構評級低於投資級的固定到期日證券的總公允價值為1美元。10.0百萬美元，未實現淨收益合計為$96,000.
公司採用ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量2020年1月1日。這一更新改變了可供出售固定期限的減值模型，並要求公司確定可供出售固定期限的未實現虧損是否由於與信貸相關的因素造成的。信貸損失撥備是為任何與信貸相關的減值設立的，以公允價值低於攤銷成本的金額為限。信貸損失準備的變化在收益中確認，並計入nET已實現和未實現的投資收益(虧損)。與信貸無關的未實現虧損繼續在其他全面收益中確認。
本公司在決定是否存在信貸相關損失時，會考慮公允價值低於攤銷成本的程度。本公司還考慮證券的信用質量評級，特別強調降級至投資級以下的證券。將證券預期未來現金流的現值與其攤銷成本進行比較。如果未來預期現金流的現值小於攤銷成本，則推定存在信用損失，並建立信用損失準備。管理層可能會得出結論，定性分析就足以支持其結論，即預期現金流的現值等於或超過證券的攤銷成本。作為這次審查的結果，管理層得出結論，截至2021年9月30日、2020年12月31日或2020年9月30日，固定期限證券沒有出現信貸相關減值。管理層不打算以未實現虧損的狀態出售這些證券，公司也不會“更有可能”被要求在這些證券的價值恢復到其攤銷成本基礎之前出售這些證券。
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詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)


關於採用ASU 2016-13年度，本公司選擇了公允價值選項，從2020年1月1日起對銀行貸款參與進行會計處理。亞利桑那州立大學2019年至2005年提供的定向過渡救濟，金融工具-信貸損失(主題326)：定向過渡救濟適用於選擇公允價值選項，以計入在2020年1月1日通過之日已經持有的銀行貸款參與。根據公允價值期權，銀行貸款參與按公允價值計量，銀行貸款參與未實現損益的變化在我們的損益表中報告為投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)。在2020年1月1日通過時，該公司在修改後的追溯基礎上應用了這些修正案，將其銀行貸款組合的賬面價值通過1美元降至公允價值。8.4百萬美元的調整7.8百萬(税後淨額)累計效應調整，以減少留存收益。
將公允價值選擇權應用於銀行貸款組合增加了公司財務報表的波動性，但管理層認為，與ASU 2016-13年度相比，實施和維護公允價值選擇權的主觀性和負擔更小，否則將需要實施和維護公允價值選擇權。截至2021年9月30日，公司的銀行貸款組合的總公允價值為$155.0百萬未付本金$158.5百萬美元。淨投資收入中包括銀行貸款參與的投資收入為#美元。2.8百萬美元和$8.2百萬美元三個和九個分別截至2021年9月30日的月份($2.4百萬美元和$9.7百萬美元三個和九個截至2020年9月30日的月份)。投資的已實現和未實現淨收益(虧損)包括#美元的收益。375,000及$6.6百萬美元三個和九個截至2021年9月30日的月份，分別與銀行貸款參與的未實現收益和虧損的變化有關(收益為#美元)。9.7百萬美元，虧損$7.6百萬美元三個和九個截至2020年9月30日的月份)。對於三個和九個截至2021年9月30日的幾個月，管理層得出結論無未實現虧損的原因是與信貸相關的減值。管理層得出的結論是：437,000及$8.2年內未實現虧損百萬美元三個和九個截至2020年9月30日的幾個月分別是由於信貸相關減值。與信貸相關的減值造成的損失是根據公司專業投資經理的諮詢和建議，以及對可能影響借款人償還能力的任何不利情況、相關抵押品的估計價值和其他相關因素的考慮而確定的。
銀行貸款參與通常比我們的固定期限投資組合提供更高的收益，並且在購買之日的信用評級低於投資級(即低於標準普爾的“BBB-”)。這些銀行貸款主要是被標準普爾評級為“BB”、“B”或“CCC”的優先、有擔保的浮動利率債務，或另一家國家認可評級機構的同等評級。這些銀行貸款包括一般通過一級銀行銀團和二級市場獲得的履約和不良優先公司債務的轉讓和參與。銀行貸款包括但不限於定期貸款、循環信用貸款中有資金和無資金的部分，以及其他類似的貸款和投資。管理層認為，在收購這些貸款時，本公司很可能能夠收回合同規定的所有應收款項。
銀行參與貸款的利息收入在未償還本金餘額上應計，銀行參與貸款的貼現和溢價採用利息法攤銷到收入中。一般而言，當合約上的本金或利息已逾期90天或管理層對本金或利息的進一步可收回性有嚴重懷疑時，銀行參與貸款的應計利息便會終止。如果銀行貸款參與處於催收過程中，並且有擔保或擔保良好，則可以保持應計狀態。一般情況下，當債務到期、在一段合理的時間內按照合同條款履行、合同本金和利息總額的最終可收回性不再存在疑問時，銀行貸款參與就會恢復到權責發生制狀態。非權責發生貸款的利息一般報告為投資收入。截至2021年9月30日或2020年12月31日，沒有非權責發生狀態的銀行貸款。
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本公司已實現和未實現的投資損益淨額彙總如下：
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (單位：千)
固定期限證券：    
已實現毛利$3,170 $386 $4,361 $906 
已實現虧損總額(3)— (27)(1)
 3,167 386 4,334 905 
銀行貸款參貸情況：    
已實現毛利130 24 448 357 
已實現虧損總額(310)(3,506)(1,093)(14,484)
銀行貸款參股的公允價值變動375 9,741 6,626 (7,636)
 195 6,259 5,981 (21,763)
股權證券：    
已實現毛利— 13 111 13 
已實現虧損總額(2)— (497)(170)
權益證券的公允價值變動643 2,374 3,803 (6,895)
 641 2,387 3,417 (7,052)
短期投資和其他：    
已實現毛利70 27 75 76 
已實現虧損總額(150)— (150)(1)
短期投資及其他資產的公允價值變動60 (130)81 (50)
 (20)(103)6 25 
總計$3,983 $8,929 $13,738 $(27,885)
  
已實現的投資收益或損失是在特定的確認基礎上確定的。
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該公司有選擇地投資於私人債務和股權機會。這些投資共同構成了該公司的其他投資資產，主要集中在可再生能源、有限合夥企業和銀行控股公司。
 賬面價值投資收益
 9月30日，十二月三十一日，截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 202120202021202020212020
 (單位：千)
可再生能源有限責任公司(a)
超額線和剩餘線$25,471 $— $634 $— $634 $— 
公司和其他2,762 30,145 14 (526)(772)320 
28,233 30,145 648 (526)(138)320 
應收可再生能源票據(b)
超額線和剩餘線4,000 — 120 — 344 — 
公司和其他5,000 — 150 547 430 814 
9,000 — 270 547 774 814 
有限合夥企業(c)
超額線和剩餘線12,349 4,096 699 125 1,115 2 
公司和其他3,662 7,807 58 301 920 100 
16,011 11,903 757 426 2,035 102 
銀行控股公司(d)
超額線和剩餘線4,500 — 85 — 114 — 
公司和其他— 4,500 — 86 143 258 
4,500 4,500 85 86 257 258 
其他投資資產總額
超額線和剩餘線46,320 4,096 1,538 125 2,207 2 
公司和其他11,424 42,452 222 408 721 1,492 
$57,744 $46,548 $1,760 $533 $2,928 $1,494 
 
(a)公司的超額線和剩餘線以及公司和其他部門擁有以下範圍的股權2.6%至32.6這些公司的主要目標是通過擁有和運營可再生能源生產設施(風能和太陽能)實現資本增值和創收。有限責任公司由一家由兩名前董事擔任高級管理人員的實體管理，公司非執行主席已投資於其中某些有限責任公司。權益法用於核算本公司的有限責任公司投資。有限責任公司的收入主要反映可再生能源項目投資的賬面價值調整為其確定的公允價值。公允價值調整計入有限責任公司的收入。有限責任公司的開支不大，包括行政和利息開支。在截至以下日期的九個月內2021年9月30日，公司轉讓 $26.3其在有限責任公司的投資中，有100萬美元從公司和其他部門轉移到超額和剩餘線路部門。該公司從這些投資中獲得的現金分配總額為#美元。1.8百萬美元和$1.0分別在截至2021年和2020年9月30日的9個月內達到100萬。
(b)本公司的超額線和剩餘線以及公司和其他部門已經投資於可再生能源項目的應收票據。於2021年9月30日，本公司持有兩張由安邦發行的票據。我們的兩位前董事擔任高級職員的實體。這些票據將於2025年到期，利息固定在12%.
(c)該公司在有限合夥企業中擁有投資，這些有限合夥企業投資於集中的投資組合，包括公開交易的小型股票、中端市場私人股本贊助公司的貸款、私人股本普通合夥權益、商業抵押貸款支持證券和部分不良住房貸款。收入f合夥企業的收益按權益會計法確認。在截至以下日期的九個月內2021年9月30日，公司轉賬$5.1其在有限合夥企業中的投資從公司和其他部門到超額和盈餘部門。截至2021年9月30日，公司的超額和盈餘線路部門有未償還的承諾，將再投資美元。6.1在這些有限合夥企業中有100萬美元。
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(d)該公司的超額和盈餘線部門持有$4.5本公司之附屬票據由一間銀行控股公司(“銀行控股公司”)發行，而本公司非執行主席曾為該公司之主要獨立董事及投資者，而本公司一名董事亦為該公司之投資者，而該銀行控股公司目前為該等附屬票據之持有人。在截至以下日期的九個月內2021年9月30日，公司將附屬票據的所有權從公司和其他部門轉移到超額和盈餘線路部門。票據將於2023年8月12日到期，利息固定為7.6每年的百分比。
於2020年12月31日，本公司持有對CLO的投資，其中一筆標的貸款由銀行控股公司發放。這項投資的賬面價值為$520,000於2020年12月31日，被歸類為可供出售的固定到期日。截至2021年9月30日止九個月內，本公司收到投資的最終本金償還。
3.    商譽與無形資產
2007年12月11日，公司通過收購James River Group完成了對James River Group的收購100詹姆斯河集團普通股流通股的%，這裏稱為“合併”。該交易按購買會計方法入賬，商譽和無形資產作為交易的結果由本公司確認。合併產生的商譽為$。181.82021年9月30日和2020年12月31日為100萬。
各主要具體可識別無形資產類別的賬面價值總額和累計攤銷情況如下：
  2021年9月30日2020年12月31日
 生命
(年)		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷
  (千美元)
無形資產     
商標不定$22,200 $— $22,200 $— 
保險牌照和主管機構不定8,964 — 8,964 — 
不受攤銷影響的可識別無形資產 31,164 — 31,164 — 
經紀人關係24.611,611 6,645 11,611 6,373 
應攤銷的可識別無形資產 11,611 6,645 11,611 6,373 
  $42,775 $6,645 $42,775 $6,373 
 
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4.    (虧損)每股收益
以下是簡明合併財務報表中包含的基本和稀釋(虧損)每股收益計算的分子和分母的對賬：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
股東淨(虧損)收益$(23,889)$26,283 $(106,506)$25,082 
加權平均已發行普通股：
基本信息37,278,469 30,582,540 34,161,022 30,529,557 
普通股等價物— 364,303 — 309,038 
稀釋37,278,469 30,946,843 34,161,022 30,838,595 
(虧損)每股收益：
基本信息$(0.64)$0.86 $(3.12)$0.82 
普通股等價物— (0.01)— (0.01)
稀釋$(0.64)$0.85 $(3.12)$0.81 
為這個三個和九個截至2021年9月30日的月份等價物的普通股133,994和203,077分別從每股攤薄(虧損)收益的計算中剔除，因為它們的影響是反攤薄的。在截至的三個月和九個月2020年9月30日，所有普通股等價物都是稀釋的。
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5.    損失準備金和損失調整費用
下表提供了扣除再保險後的虧損和虧損調整費用的期初和期末準備金餘額與簡明綜合資產負債表中報告的毛額的對賬。未付損失和損失調整費用的再保險可收回款項為信貸損失撥備毛額#美元。515,000在2021年9月30日和$335,000在2020年12月31日和2020年9月30日。
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (單位：千)
損失準備金和損失調整費用扣除期初可收回的再保險項目$1,511,106 $1,339,534 $1,386,061 $1,377,461 
新增：扣除再保險後的已發生損失和損失調整費用：    
當年121,980 101,921 338,796 295,523 
前幾年44,098 4,234 210,782 6,234 
已發生的虧損和虧損及調整費用合計166,078 106,155 549,578 301,757 
扣除：損失和損失調整費用付款扣除再保險後的淨額：   
當年12,310 6,950 22,766 13,558 
前幾年125,277 102,140 373,276 329,061 
總虧損和虧損調整費用付款137,587 109,090 396,042 342,619 
扣除：LPT交易中放棄的損失準備金292,147 — 292,147 — 
損失準備金和損失調整費用扣除期末再保險可收回金額1,247,450 1,336,599 1,247,450 1,336,599 
新增：未付損失和期末損失調整費用的再保險可收回金額1,349,379 770,150 1,349,379 770,150 
損失準備金和損失調整費用再保險未償損失可收回款項總額和期末損失調整費用$2,596,829 $2,106,749 $2,596,829 $2,106,749 
  
公司經歷了$44.1截至2021年9月30日的三個月，在截至2020年12月31日持有的虧損和虧損調整費用準備金上，淨不良準備金開發為100萬美元。這項儲備發展包括#美元。29.5超額和盈餘線部分的淨不利發展百萬美元，$500,000專業准入保險部門的淨有利發展，以及$15.1意外傷害再保險部門淨不利發展百萬美元，主要與公司退出的條約有關。
2021年9月27日，James River保險公司和James River Casualty Company(統稱為“James River”)與Rasier LLC旗下的專屬自保保險公司Aleka Insurance，Inc.(“Aleka”)簽訂了一項損失投資組合轉讓交易，以對Rasier LLC及其附屬公司(統稱“Rasier”)之前發行給Rasier LLC及其附屬公司(統稱“Rasier”)的所有超額和盈餘Lines部門遺留的商用汽車保單組合進行再保險。根據自2021年7月1日起生效的交易條款，詹姆斯·裏弗(James River)向阿萊卡讓出了約美元345.12013-2019年與Rasier保單相關的商業汽車負債1.8億美元，構成再保險費。再保險的承保範圍是完全抵押的，不受總限額的限制，並受某些例外情況的限制。税前虧損美元29.62000萬美元被確認為2021年第三季度超額和盈餘線部分與虧損組合轉移相關的不利虧損和虧損調整準備金開發，其中#美元15.8600萬美元與索賠處理費用有關。$15.8700萬索賠處理費用構成James River對James River和Aleka指定的管理人費用的貢獻，該管理人負責處理Rasier商用汽車保單上的索賠，涉及這些索賠的剩餘壽命，以及促進索賠過渡到管理人所需的未分配損失調整費用。該公司還經歷了$5.0截至2021年9月30日的三個月，本事故年與颶風艾達有關的淨巨災損失為1.8億美元。虧損主要出現在超額和盈餘線部分的超額財產賬簿中。
公司經歷了$4.2在截至2020年9月30日的三個月中，就截至2019年12月31日持有的虧損準備金和虧損調整費用計提淨不良準備金發展百萬美元。這項儲備發展包括#美元。27,000
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超額和盈餘線部分的淨不利發展，$2.0由於前幾年工傷賠償業務的良好發展，專業准入保險部門的淨有利發展為100萬美元6.2意外傷害再保險部門淨不良發展百萬美元。
公司經歷了$210.8截至2021年9月30日的9個月，虧損準備金和虧損調整費用準備金淨額為100萬美元。這項儲備發展包括#美元。190.7超額和盈餘線部分淨不利發展百萬美元，包括$200.1商用汽車業務上的100萬美元，幾乎完全與一個之前被註銷的賬户有關，該賬户自2019年以來一直處於決選階段。在截至2021年3月31日的三個月裏，這個已終止的商用汽車賬户報告的虧損大大超出了我們的預期。我們曾預計，隨着賬户進一步進入徑流，報告的損失將會下降，但2021年第一季度持續出現的鉅額報告損失表明，內在的嚴重程度比預期的要嚴重。作為迴應，我們有意義地調整了我們的精算方法，導致這個賬户在2021年3月31日的準備金大幅增加。在前幾個季度，我們對這個已終止的商業汽車賬户的精算工作是基於行業數據、定價數據、經驗數據、平均索賠嚴重程度數據和混合方法。然而，2021年第一季度報告的虧損繼續居高不下，這讓我們得出結論，在我們的已支付和已發生的準備金預測中只使用我們自己的損失經驗，而不是我們在前幾個季度使用的一系列投入，並對已發生的方法給予更大的權重，將使我們能夠更好地估計這方面的最終損失。第二季度終止的商用汽車賬户出現虧損符合我們的預期，因此，沒有采取額外的儲備開發。在第三季度，額外的美元29.6在如上所述進入損失組合交易時確認為不利損失和損失調整準備金開發，其中#美元15.8600萬美元與索賠處理費用有關。該公司還經歷了$2.5專業准入保險部門淨有利發展百萬美元，22.6意外傷害再保險部門淨不利發展百萬美元，主要與公司退出的條約有關。該公司還經歷了$5.0在截至2021年9月30日的9個月裏，本事故年與颶風艾達有關的淨巨災損失為1.8億美元。虧損主要出現在超額和盈餘線部分的超額財產賬簿中。
公司經歷了$6.2截至2020年9月30日的9個月，截至2019年12月31日持有的虧損準備金和虧損調整費用準備金淨不良準備金發展百萬美元。這項儲備發展包括#美元。2.8超額和過剩線路部分的淨有利發展百萬美元，4.0由於前幾年工傷賠償業務的良好發展，專業准入保險部門的淨有利發展為100萬美元13.1意外傷害再保險部門淨不良發展百萬美元。
6.    其他綜合(虧損)收入
下表彙總了其他綜合(虧損)收入的組成部分：
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (單位：千)
期內未實現(虧損)收益，未計美國所得税$(10,174)$6,274 $(39,972)$54,722 
美國所得税1,219 (881)4,654 (6,441)
期間產生的扣除美國所得税的未實現(虧損)收益(8,955)5,393 (35,318)48,281 
較少的改敍調整：   
已實現投資淨收益3,167 386 4,334 905 
美國所得税(663)(32)(863)(57)
淨收益中實現的投資收益的重新分類調整2,504 354 3,471 848 
其他綜合(虧損)收入$(11,459)$5,039 $(38,789)$47,433 
除了$3.2百萬美元和$4.3三年和九年可供出售固定期限的已實現投資收益淨額為百萬美元截至的月份2021年9月30日，分別($386,000 及$905,0003和9的已實現淨投資收益的百分比(截至2020年9月30日的月份分別為)，公司還確認已實現和未實現投資淨收益(虧損)為#美元。195,000及$6.0在各個時期對銀行貸款參與的投資為百萬美元($6.3百萬美元和$(21.8)和美元。641,000及$3.4在各個時期的股權證券投資中的百萬美元($2.4百萬美元和$(7.1)分別在上一年期間為100萬美元)。
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7.       或有負債
該公司涉及多項法律程序，包括商業事宜、與正常業務過程中出現的保險索償有關的訴訟，以及據稱的集體訴訟。本公司認為，這些事項的結果，無論是個別的還是總體的，都不太可能對其綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
有關新冠肺炎未來對本公司潛在影響的説明，請參閲本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中第I部分IA項中的風險因素“全球冠狀病毒爆發可能損害本公司的業務和經營業績”。
JRG Re已與三由JRG Re承擔的再保險的第三方再保險人以銀行為擔保的信用證安排。JRG再保險公司已經建立了託管賬户來保證這些信用證的安全。低於$75.0百萬美元的設施，$6.4截至2021年9月30日，簽發了100萬份信用證，這些信用證以#美元的保證金為擔保。9.6百萬美元。低於$102.5百萬美元的設施，$45.9截至2021年9月30日，簽發了100萬份信用證，這些信用證以#美元的保證金為擔保。61.5百萬美元。低於$100.0百萬美元的設施，$14.0截至2021年9月30日，簽發了100萬份信用證，這些信用證以#美元的保證金為擔保。28.3百萬美元。JRG再保險公司還建立了信託賬户，以確保其對選定再保險人的義務。為第三方再保險人利益而存入信託户口的總金額為$。359.52021年9月30日，100萬。
James River之前向Rasier發佈了一套保險合同，根據這些合同，James River支付合同上的損失和損失調整費用。James River與Rasier(非保險實體)有賠償協議，合同上有權補償代表Rasier支付的大部分損失和損失調整費用以及James River發生的其他費用。Rasier被要求抵押目前欠James River的金額，並提供足以覆蓋根據賠償協議可能收回的金額的額外抵押品，其中包括但不限於案件損失和損失調整費用準備金、IBNR損失和損失調整費用準備金、額外合同義務和超額保單限額負債。抵押品由Aleka通過以James River為受益人的抵押品信託安排(“賠償信託”)提供。結合下面描述的LPT事務，James River返回$691.32000萬美元給賠償信託，這是2019年10月提取的金額的剩餘餘額，這是與Rasier的賠償協議和相關信託協議允許的，並且之前持有在我們的資產負債表上。截至2021年9月30日，賠償信託持有的現金等值抵押品為$691.12000萬。
2021年9月27日，James River與Aleka達成了一項虧損投資組合轉讓交易(LPT交易)，以對Lines部門之前向Raise發行的幾乎所有過剩和盈餘Lines部門遺留的商用汽車保單組合進行再保險，而James River在其他方面不會得到Rasier的賠償。根據2021年7月1日生效的LPT交易條款，詹姆斯·裏弗(James River)將約美元割讓給阿萊卡(Aleka)345.12013-2019年與Rasier保單相關的商業汽車負債1.8億美元， 這一數額構成了再保險保費。阿萊卡被要求提供的抵押品等於102根據法定會計原則計算的詹姆斯·裏弗對阿萊卡在再保險協議下的債務的估計的%。抵押品是通過阿萊卡建立的以James River為受益人的抵押品信託安排(“LPT信託”)提供的。截至2021年9月30日，LPT Trust的餘額為$309.63.6億美元，確保再保險可收回的總金額為$305.82000萬美元(包括$292.1300萬美元的未付可收回款項和$13.7(百萬的已支付可收回款項)與LPT交易相關。
作為LPT交易的一部分，James River和Aleka與第三方索賠管理人簽訂了一項行政服務協議，根據該協議，管理人將在過渡期後的剩餘時間內處理Rasier商用汽車保單上的索賠。索賠管理人支付的索賠可由James River償還，根據行政服務協議的條款，James River為索賠管理人(“損失基金信託”)設立了損失基金信託賬户，以抵押其索賠付款償還義務。 James River將使用從賠償信託中提取的資金、從LPT信託中提取的資金以及它自己的資金為虧損基金信託提供資金，每種情況下的金額都相當於分別可歸因於Rasier賠償協議、LPT交易和James River現有第三方再保險協議的所需虧損基金信託餘額的按比例部分。截至2021年9月30日，根據行政服務協議，公司公佈了$10.02000萬美元作為管理人支付的索賠的抵押品，包括#美元6.8其中400萬美元代表支持Rasier根據賠償協議承擔義務的抵押品和$2.8其中400萬美元代表抵押品，支持阿萊卡在LPT交易下的義務。$10.0截至2021年9月30日，公司資產負債表上的600萬抵押品被歸類為限制性現金等價物。
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2021年7月9日，沃斯堡僱員退休基金代表在2019年8月1日至2021年5月5日期間購買公司股票的一類假定個人和實體，向弗吉尼亞州東區美國地區法院(以下簡稱“法院”)提起集體訴訟，起訴詹姆斯河集團控股有限公司及其若干現任和前任高級職員(統稱為“被告”)，根據1934年“證券交易法”第10(B)和20(A)條提出索賠。起訴書稱，被告未能就覆蓋優步技術公司(Uber Technologies，Inc.)子公司Rasier LLC的保單準備金是否充足做出適當披露。2021年9月22日，法院發佈命令，任命沃斯堡(Fort Worth)市僱員退休基金(Employees‘Retiments Fund)和邁阿密市總僱員和環衞僱員退休信託基金(City of Miami General Employees’and Sanation Employees‘Retiering Trust)為聯合主要原告(統稱為“原告”)。原告的合併修訂訴狀將於2021年11月19日提交。我們認為原告的主張是沒有根據的，我們打算大力為這起訴訟辯護。
8.    段信息
本公司擁有四可報告部分：超額和盈餘行部分、特殊保險部分、意外傷害再保險部分以及公司和其他部分。分部利潤(虧損)以承保利潤(虧損)計量，一般定義為營業分部的淨賺取保費和毛費收入(在本公司不保留保險風險的特定情況下)，在簡明的綜合(虧損)收益和綜合(虧損)收益減去虧損和虧損調整費用以及其他運營費用後的“其他收入”中。該部門的業績在公司保險子公司之間的公司間再保險協議生效之前報告。
包括在其他收入和承保(虧損)利潤中的手續費收入總額彙總如下：
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (單位：千)
超額線和剩餘線$— $— $— $1,571 
專業准入保險1,022 363 2,903 1,147 
總計$1,022 $363 $2,903 $2,718 

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下表彙總了該公司的部門業績：
 超額費用和
盈餘
線條		專業
收納
保險		傷亡者
再保險		公司
和
其他		總計
 (單位：千)
截至2021年9月30日的三個月
毛保費$217,673 $121,175 $7,751 $— $346,599 
淨賺得保費119,760 19,704 31,144 — 170,608 
保險分部承保(虧損)利潤(21,527)3,084 (11,911)— (30,354)
淨投資收益4,678 754 9,699 158 15,289 
利息支出— — — 2,227 2,227 
細分市場收入127,603 21,009 42,167 214 190,993 
分部商譽181,831 — — — 181,831 
細分資產1,835,108 1,053,286 1,871,846 23,859 4,784,099 
截至2020年9月30日的三個月
毛保費$179,458 $112,589 $19,805 $— $311,852 
淨賺得保費104,933 14,985 33,044 — 152,962 
保險分部承保損益15,581 1,859 (689)— 16,751 
淨投資收益3,751 807 10,033 368 14,959 
利息支出— — — 2,129 2,129 
細分市場收入112,800 16,843 47,385 437 177,465 
分部商譽181,831 — — — 181,831 
細分資產2,243,065 877,619 1,806,341 57,328 4,984,353 
截至2021年9月30日的9個月
毛保費$613,045 $377,400 $109,555 $— $1,100,000 
淨賺得保費351,413 54,656 97,837 — 503,906 
保險分部承保(虧損)利潤(145,556)6,488 (16,857)— (155,925)
淨投資收益11,857 2,342 29,962 565 44,726 
利息支出— — — 6,692 6,692 
細分市場收入370,417 60,667 133,671 785 565,540 
分部商譽181,831 — — — 181,831 
細分資產1,835,108 1,053,286 1,871,846 23,859 4,784,099 
截至2020年9月30日的9個月     
毛保費$502,649 $303,831 $90,852 $— $897,332 
淨賺得保費305,521 42,660 99,514 — 447,695 
保險分部承保損益39,788 2,301 (3,119)— 38,970 
淨投資收益15,028 2,547 32,171 1,399 51,145 
利息支出— — — 7,970 7,970 
細分市場收入309,972 45,386 117,459 1,681 474,498 
分部商譽181,831 — — — 181,831 
細分資產2,243,065 877,619 1,806,341 57,328 4,984,353 
  
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下表對各業務部門的承保(虧損)利潤與綜合(虧損)所得税前收入進行了核對：
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (單位：千)
保險分部承保(虧損)利潤：    
超額線和剩餘線$(21,527)$15,581 $(145,556)$39,788 
專業准入保險3,084 1,859 6,488 2,301 
意外傷害再保險(11,911)(689)(16,857)(3,119)
保險分部承保(虧損)利潤總額(30,354)16,751 (155,925)38,970 
公司及其他部門的其他運營費用(7,287)(7,805)(23,258)(23,556)
承保(虧損)利潤(37,641)8,946 (179,183)15,414 
淨投資收益15,289 14,959 44,726 51,145 
投資已實現和未實現淨收益(虧損)3,983 8,929 13,738 (27,885)
無形資產攤銷(90)(149)(272)(447)
其他收入和支出(615)192 (1,964)(967)
利息支出(2,227)(2,129)(6,692)(7,970)
所得税前收入(虧損)$(21,301)$30,748 $(129,647)$29,290 

9.    其他營業費用和其他費用
其他運營費用包括以下費用：
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (單位：千)
保單購置成本攤銷$19,951 $16,660 $64,830 $62,406 
經營分部的其他承保費用15,955 13,759 48,326 47,280 
公司及其他部門的其他運營費用7,287 7,805 23,258 23,556 
總計$43,193 $38,224 $136,414 $133,242 
其他費用$706,000及$2.2三人組和九人組各1000萬美元截至2021年9月30日的月份包括員工遣散費、與公司2021年5月普通股發行相關的法律和其他專業費用，以及與各種戰略舉措相關的某些法律和專業諮詢費。其他費用$60,000及$1.8三人組和九人組各1000萬美元截至2020年9月30日的月份主要是包括員工遣散費。
10.    公允價值計量
計量金融工具公允價值的投入有三個水平：(1)水平1：相同資產在活躍市場的報價(未經調整)；(2)水平2：估值方法的投入包括活躍市場類似資產和負債的報價，以及在工具的整個期限內直接或間接可觀察到的資產或負債的投入；(3)水平3：資產或負債的估值方法投入不可觀察。
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為在本金或最有利的市場上轉移負債而收到的資產交換價格或支付的交換價格。
固定期限證券、股權證券和銀行貸款參與的公允價值是根據公司的投資會計服務提供商或投資經理提供的公允價值價格確定的，他們使用國際公認的獨立定價服務。獨立定價服務提供的價格一般基於活躍市場的可觀察市場數據(例如：經紀報價和可比證券的觀察價格)。美國國債和公開交易的股權證券的價值通常基於使用市場法估值技術的一級投入。所有其他固定到期日證券(包括州和市政證券和債務)的價值
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(美國政府企業和機構的)和銀行貸款參與通常採用市場法和收益法估值技術，包括重要的2級投入，在某些情況下還包括3級投入。自2019年12月31日以來，本公司對估值技術的使用沒有變化。
本公司審核其外部投資會計服務提供商或投資經理提供的公允價值價格是否合理，方法是將經理提供的公允價值與其投資託管人提供的公允價值進行比較。該公司還審查和監測未實現損益的變化。該公司歷史上沒有調整過證券價格。本公司瞭解投資經理和獨立定價服務使用的方法、模型和投入，並採取控制措施以驗證所提供的價格是否代表公允價值。公司的控制流程包括但不限於對所用方法的初步和持續評估、對特定證券的審查和對公允價值體系內適當分類的評估，以及為我們的投資經理獲取和審查從獨立定價服務中獲得公允價值的內部控制報告。
截至2021年9月30日，按公允價值經常性計量的資產摘要如下：
 公允價值計量和使用
報價：
在非活躍狀態下
市場正在等待
雷同
資產
1級		意義重大
其他
可觀測
輸入量
2級		意義重大
看不見的
輸入量
3級		總計
 (單位：千)
固定期限證券，可供出售：    
州和市$— $335,635 $— $335,635 
住房抵押貸款支持— 261,075 — 261,075 
公司— 725,872 — 725,872 
商業抵押貸款和資產擔保— 313,158 — 313,158 
由美國政府擔保的美國國債和債務
85,577 410 — 85,987 
可供出售的固定到期日證券總額$85,577 $1,636,150 $— $1,721,727 
股權證券：    
優先股— 60,250 — 60,250 
普通股32,806 6,772 152 39,730 
總股本證券$32,806 $67,022 $152 $99,980 
銀行貸款參與$— $154,769 $220 $154,989 
短期投資$— $26,942 $— $26,942 
  
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截至2020年12月31日，按公允價值經常性計量的資產摘要如下：
 公允價值計量和使用
報價：
在非活躍狀態下
市場正在等待
雷同
資產
1級		意義重大
其他
可觀測
輸入量
二級		意義重大
看不見的
輸入量
3級		總計
 (單位：千)
固定期限證券，可供出售：    
州和市$— $296,405 $— $296,405 
住房抵押貸款支持— 293,848 — 293,848 
公司— 766,822 — 766,822 
商業抵押貸款和資產擔保— 326,719 326,719 
由美國政府擔保的美國國債和債務
99,384 464 — 99,848 
可供出售的固定到期日證券總額$99,384 $1,684,258 $— $1,783,642 
股權證券：    
優先股— 67,495 — 67,495 
普通股15,793 5,015 672 21,480 
總股本證券$15,793 $72,510 $672 $88,975 
銀行貸款參與$— $147,296 $308 $147,604 
短期投資$— $130,289 $— $130,289 

可供出售的固定到期日證券、股權證券和銀行貸款參與的期初和期末餘額使用重大不可觀察的投入(第3級)按公允價值經常性計量(公允價值期權於2020年1月1日生效)的對賬如下：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位：千)(單位：千)
期初餘額$231 $312 $980 $43 
轉出級別3— (8)— (729)
轉入3級8 — 8 358 
購買— — — 703 
銷售額— (282)— 
到期日、催繳款和還款(23)— (64)(17)
折價攤銷— — — 3 
總損益(已實現/未實現)：
包括在收入中156 4 (270)(53)
計入其他綜合收益— — — — 
期末餘額$372 $308 $372 $308 

本公司持有一銀行貸款參與和三2021年9月30日的股權證券和一銀行貸款參與和二2020年12月31日的股權證券，其公允價值是使用重大不可觀察的投入確定的(第3級)。使用可比證券交易價格的市場方法來確定證券的公允價值為#美元。372,000在2021年9月30日和2021年9月980,0002020年12月31日。
本公司持有一2019年12月31日的股權證券和一銀行貸款參與和一2020年9月30日的股權證券，其公允價值是使用重大不可觀察的投入確定的(第3級)。在截至2020年9月30日的三個月內，公司能夠從定價提供商那裏獲得一個股權的報價
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利用可比證券交易價格的市場法，確定證券的公允價值為#美元。308,000在2020年9月30日和美元43,0002019年12月31日。
當公司能夠從定價供應商那裏獲得可靠的價格時，就會發生第三級以外的轉移，而這些證券之前公司無法獲得可靠的價格。當公司不能從定價供應商那裏獲得可靠的證券價格，而必須使用經紀人報價對證券進行估值時，就會轉移到第三級。
在截至2021年9月30日或2020年9月30日的9個月裏，1級和2級之間沒有轉移。本公司在報告期初確認不同級別之間的轉移。
在確定銀行貸款參與和某些高收益債券的公允價值時，公司的投資經理努力從多個外部定價來源獲得數據。外部定價來源可能包括經紀人、交易商和價格數據供應商，它們根據多個交易商的價格提供綜合價格。這類外部定價來源通常使用基於可比證券的市場交易以及機構交易商普遍認可的證券之間的各種關係的方法，為此類證券的正常機構規模交易單位提供估值。對於投資經理確定只有一個外部定價來源是合適的投資，或者如果只有一個外部價格可用，相關投資一般以該價格為基礎按公允價值入賬。
沒有外部來源或投資經理認為不能代表公允價值的投資按本公司釐定的公允價值記錄，並在必要時聽取其投資經理和估值專家的意見。在釐定該等投資的公允價值時，本公司會考慮以下一項或多項因素：所持證券的類型、證券的可兑換性或可兑換性、證券的贖回能力(包括贖回的時間)、採用業界認可的估值模型、最近的交易活動、流動資金、對清算價值的估計、購買成本，以及同一發行人或類似發行人以類似條款收到的證券的價格。截至2021年9月30日和2020年12月31日，沒有外部來源無法確定公允價值的投資。
金融工具的賬面價值和公允價值摘要如下：
 2021年9月30日2020年12月31日
 攜帶
價值		公允價值攜帶
價值		公允價值
 (單位：千)
資產    
固定期限證券，可供出售$1,721,727 $1,721,727 $1,783,642 $1,783,642 
股權證券99,980 99,980 88,975 88,975 
銀行貸款參與154,989 154,989 147,604 147,604 
現金和現金等價物220,551 220,551 162,260 162,260 
限制性現金等價物10,000 10,000 859,920 859,920 
短期投資26,942 26,942 130,289 130,289 
其他投資資產-應收票據13,500 17,781 4,500 5,302 
負債    
優先債262,300 250,703 262,300 250,953 
次級債104,055 105,675 104,055 110,612 
 
固定期限證券、股權證券和銀行貸款參與的公允價值是根據公開市場交易的證券的市場報價或非公開市場交易的證券的出價或收盤價確定的。現金及現金等價物及短期投資的公允價值因其短期到期日而接近其賬面價值。
其他投資資產-應收票據、優先債務和次級債務在2021年9月30日和2020年12月31日的公允價值是通過根據票據協議或債務協議的條款計算預期未來現金流的現值來確定的，這些現金流分別按2021年9月30日和2020年12月31日的估計市場利率貼現。
2021年9月30日和2020年12月31日的優先債務和次級債務的公允價值是使用無法觀察到的估值方法的投入確定的(第3級)。
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詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)


11.    優先債
截至2021年9月30日，該公司的提款餘額為$185.8百萬美元的未償還金額212.5百萬美元的無擔保循環設施315.0百萬優先循環信貸安排(經修訂或修訂和重述，即“2013年安排”)。2013年融資機制包含公司在2021年9月30日遵守的某些財務和其他契約(包括最低淨值、未償還債務總額與總資本的最高比率，以及財務實力評級)。在截至2020年3月31日的三個月中，該公司提取了60.0鑑於新冠肺炎(CoronaVirus)爆發給全球市場帶來的不確定性，作為一項預防措施，該公司在無擔保左輪手槍上增加了100萬英鎊的現金頭寸，並保持了財務靈活性。公司償還了$30.0在截至2020年6月30日的三個月裏增長了2.8億美元。
截至2021年9月30日，無擔保貸款為61.5百萬份有擔保的信用證，總額為$14.0根據一項信貸協議(“2017貸款”)，未償還的貸款總額為100萬美元，該協議向本公司提供高達$的循環信貸額度100.0100萬美元，可用於貸款和信用證，由借款人選擇，在有擔保或無擔保的基礎上發放或簽發。2017融資機制包含本公司在2021年9月30日遵守的某些財務和其他契約。在截至2020年3月31日的三個月中，該公司提取了59.0鑑於新冠肺炎(CoronaVirus)爆發給全球市場帶來的不確定性，作為一項預防措施，該公司增加了100萬無擔保產能，以增加公司的現金狀況，並保持財務靈活性。公司償還了$30.0在截至2020年6月30日的三個月裏增長了2.8億美元。
12.    股本和股權獎
於2021年5月10日，本公司完成發售及公開發售(“發售”)合共6,497,500出售公司普通股，公開發行價為#美元。31.00每股。該公司從發售中獲得淨收益(扣除費用)#美元。192.12000萬美元，用於一般企業用途。普通股是根據公司、巴克萊資本公司和Keefe，Bruyette&Woods公司作為其中提到的幾家承銷商的代表簽訂的承銷協議發行和出售的。
該公司還發行了140,483截至2021年9月30日的9個月，普通股與未償還股權激勵計劃獎勵相關。在發行的新股中，27,979與員工股票期權的行使有關112,504與歸屬限制性股份單位(“RSU”)有關。
由於此次發行和與股權激勵計劃獎勵相關的發行，已發行普通股總數從30,649,2612020年12月31日至37,287,2442021年9月30日。
該公司在2021年和2020年的前9個月宣佈了以下股息：
申報日期每股普通股股息應於以下日期支付給登記在冊的股東付款日期總金額(千)
2021
2021年2月24日$0.30 2021年3月15日2021年3月31日$9,345 
2021年4月27日$0.30 2021年6月14日2021年6月30日11,291 
2021年7月27日$0.30 2021年9月13日2021年9月30日11,282 
$0.90 $31,918 
2020
2020年2月19日$0.30 2020年3月16日2020年3月31日$9,269 
2020年4月28日$0.30 2020年6月15日2020年6月30日$9,271 
2020年7月28日$0.30 2020年9月14日2020年9月30日$9,292 
$0.90 $27,832 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的總股息中包括$317,000及$329,000分別為未歸屬RSU的股息等價物。未歸屬RSU的應付股息餘額為#美元。506,000在2021年9月30日和2021年9月663,0002020年12月31日。
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詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)


股權激勵計劃
本公司股東已批准多項股權激勵計劃，包括經修訂及重訂的二零零九年股權激勵計劃(“遺產計劃”)、二零一四年長期激勵計劃(“二零一四年長期激勵計劃”)及二零一四年非僱員董事激勵計劃(“二零一四年董事計劃”)(統稱為“計劃”)。根據該計劃頒發的所有獎勵均由董事會酌情決定。根據遺留計劃，員工獲得了不合格的股票期權。根據遺產計劃，選項尚未完成；但是，可能不會授予額外的獎勵。
根據2014年LTIP，員工有資格獲得不合格股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、績效股票、限制性股票、RSU和其他獎勵。根據2014年長期投資協議，可供發行的最高股票數量為4,171,150，在2021年9月30日，1,310,651股票可供轉讓。
根據2014年董事計劃，公司非僱員董事有資格獲得非限制性股票期權、股票增值權、績效股、限制性股票、RSU和其他獎勵。根據2014年董事計劃，可供發行的最高股票數量為150,000，在2021年9月30日，94,781股票可供轉讓。
一般而言，根據2014 LTIP和2014董事計劃頒發的獎勵，在獲獎者無故終止(如適用計劃所定義)的情況下，以及在2014 LTIP有充分理由(如適用計劃所界定)的情況下，在控制權變更(如適用計劃所界定)後的任何時間，立即授予獲獎者。
選項
下表彙總了選項活動：
 截至9月30日的9個月，
 20212020
 股票加權的-
平均值
鍛鍊
價格		股票加權的-
平均值
鍛鍊
價格
傑出的：    
期初463,324 $32.25 643,851 $30.41 
授與— $— — $— 
練習(41,392)$24.87 (79,615)$31.77 
沒收(29,418)$38.81 — $— 
期末392,514 $32.53 564,236 $30.22 
可行使，期末392,514 $32.53 564,236 $30.22 

所有未償還期權均完全歸屬(歸屬期限為三年由批出日期起計)，合約期為七年了從原定授予之日起生效。所有已發行期權的行使價均等於授出日相關股份的公允價值。截至2021年9月30日，未償還和可行使期權的加權平均剩餘合同期限為1.4好幾年了。
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目錄
詹姆斯河集團控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)


RSU
下表彙總了RSU活動：
截至9月30日的9個月，
20212020
 股票加權的-
平均值
授予日期
公允價值		股票加權的-
平均值
授予日期
公允價值
  
未歸屬的期初399,856 $43.59 340,368 $41.50 
授與139,682 $50.22 197,518 $43.77 
既得(165,131)$41.86 (156,434)$41.50 
沒收(56,575)$45.91 (16,846)$42.17 
未歸屬、期末317,832 $47.00 364,606 $42.70 
授予員工的未償還RSU可按比例授予三年歸屬期。授予非僱員董事的RSU具有一年歸屬期。RSU的持有者有權獲得股息等價物。股息等價物在相關RSU歸屬的同時以現金結算，並面臨與相關股份相同的沒收風險。授予的RSU的公允價值以授出日相關股份的市場價格為基礎。
補償費用
以股份為基礎的補償開支於歸屬期間按直線原則確認。費用和相關税收優惠金額彙總如下：
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (單位：千)
基於份額的薪酬費用$1,476 $2,097 $5,243 $5,874 
美國基於股份的薪酬費用的税收優惠306 287 902 786 
截至2021年9月30日，該公司擁有10.3預計將在加權平均期內計入收益的未確認股票薪酬支出為1.9好幾年了。
13.    後續事件
2021年10月26日，董事會宣佈現金股息為$0.30每股普通股。股息支付日期為2021年12月31日致下列登記在冊的股東：2021年12月13日.
2021年10月26日，董事會向公司員工頒發了2014年度LTIP獎勵。RSU用於22,290股票在授予日的公允價值為#美元。32.75每股。RSU被套在二或三年.
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於許多因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。可能導致這些差異的因素在本Form 10-Q季度報告或“季度報告”中題為“有關前瞻性陳述的特別説明”和第II部分第1A項“風險因素”的章節中討論，以及在截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中題為“風險因素”的第I部分第1A項“風險因素”中討論。截至2021年9月30日的三個月和九個月的運營結果不一定表明截至2021年12月31日的全年或任何其他未來時期的預期結果。以下討論應與本季度報告第I部分第1項中包含的未經審計的簡明綜合財務報表及其附註以及我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告一併閲讀。
隨附的簡明綜合財務報表及相關附註是根據美國(下稱“美國”)的規定編制的。該會計準則為公認會計原則(“GAAP”)，包括詹姆斯河集團控股有限公司及其子公司的賬目。除上下文另有指示或暗示外，凡提及“本公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”時，均指詹姆斯河集團控股有限公司及其子公司。
我們的業務
詹姆斯河集團控股有限公司是一家總部設在百慕大的控股公司。我們擁有和經營一批專業保險和再保險公司，目標是在限制承保和投資波動性的同時，產生令人信服的有形股本回報。我們尋求通過不斷從保險和再保險承保中賺取利潤，並在機會主義地管理我們的資本的同時產生有意義的風險調整投資回報來實現這一目標。
我們分為四個可報告的細分市場，它們是單獨管理的業務部門：
•超額和餘額線部分通過James River保險公司及其全資子公司James River Casualty Company在美國每個州、哥倫比亞特區、波多黎各和美屬維爾京羣島提供商業超額額和餘額線責任和財產保險；
•專業認可保險部門以兩種方式進入保險市場：作為一個承擔風險的承保人，以及作為一個“前臺”公司。該公司的風險承保側重於標準保險市場內的利基類別，如住宅承包商、輕工製造業務、運輸工人和醫療保健人員的工人補償保險。在其前端業務中，專業認證部門通過使用我們的執照、評級和行政服務，與分銷商合作，例如管理總代理和其他生產商，以便為再保險人和其他承擔風險的第三方實體制作和服務保單。我們對這些資本提供者收取“前置費”。在某些情況下，我們對前置業務保留一小部分風險，通常為10%-20%。這一部分已獲得許可，並有權承保50個州和哥倫比亞特區的超額和盈餘額度保險；
•傷亡再保險部門主要通過JRG再保險有限公司(“JRG再保險”)向第三方(主要通過再保險中介機構)提供比例和工作層面的傷亡再保險，並向卡羅萊納再保險有限公司(“卡羅萊納再保險”)提供總止損再保險，這兩家公司都是總部設在百慕大的再保險公司。JRG再保險過去也曾通過配額份額再保險協議向本公司在美國的保險子公司提供再保險；卡羅萊納再保險於2018年成立，目的也是為了做到這一點；以及
•公司和其他部門包括我們控股公司的管理和財務活動，與我們的債務相關的利息支出，以及我們控股公司的費用，包括上市公司費用，這些費用不由我們的保險部門報銷。
我們所有的保險和再保險子公司的財務實力評級均為“A-”(優秀)，由A.M.Best Company評為“A-”(優秀)。
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目錄
關鍵會計政策和估算
在編制未經審計的簡明綜合財務報表時，我們必須做出影響截至簡明綜合財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露以及報告期的收入和費用的報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大不相同。
最關鍵的會計政策涉及重大估計，包括用於確定虧損和虧損調整費用準備金、投資估值和減值以及假定再保險保費的政策。有關這些政策的詳細討論，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K。在本年度，這些政策中的任何一項都沒有重大變化。
新冠肺炎大流行的影響
關於新冠肺炎疫情及相關經濟狀況對公司截至2020年12月31日年度業績的影響的討論，請參閲我們年報中的“第二部分--第7項--管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”。該公司繼續監測新冠肺炎(CoronaVirus)疫情的爆發可能對公司的財務狀況和經營業績產生的影響。
損失組合轉移再保險交易
2021年9月27日，James River保險公司和James River Casualty Company(統稱“James River”)與Rasier LLC的附屬自保保險公司Aleka Insurance，Inc.(“Aleka”)簽訂了一項損失組合轉移交易，以對幾乎所有 過剩和過剩Lines部門之前向Rasier LLC及其附屬公司(統稱“Rasier”)發行的遺留商用汽車保單組合，Rasier不會對James River進行其他賠償。根據截至2021年7月1日生效的交易條款，James River將2013-2019年承保的與Rasier保單相關的約3.451億美元商業汽車債務讓給了阿萊卡，這筆金額構成了再保險費。再保險的承保範圍是完全抵押的，不受總限額的限制，並受某些例外情況的限制。2960萬美元的税前虧損被確認為與損失組合轉移相關的2021年第三季度超額和盈餘線部門的不利虧損和虧損調整準備金開發，其中1580萬美元與索賠處理成本有關。1580萬美元的索賠處理費用包括James River和Aleka指定的管理人在索賠剩餘壽命內處理Rasier商用汽車保單索賠的費用，以及促進索賠過渡到管理人所需的未分配損失調整費用。
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目錄
行動結果
下表總結了我們的結果：
 截至三個月
9月30日，		%截至9個月
9月30日，		%
 20212020變化20212020變化
 (千美元)
毛保費$346,599 $311,852 11.1 %$1,100,000 $897,332 22.6 %
淨保留率(1)
45.6 %46.5 % 47.9 %49.7 % 
淨書面保費$158,210 $145,159 9.0 %$526,413 $445,570 18.1 %
淨賺得保費$170,608 $152,962 11.5 %$503,906 $447,695 12.6 %
虧損和虧損調整費用(166,078)(106,155)56.4 %(549,578)(301,757)82.1 %
其他運營費用(42,171)(37,861)11.4 %(133,511)(130,524)2.3 %
承保(虧損)利潤(2), (3)
(37,641)8,946 — (179,183)15,414 — 
淨投資收益15,289 14,959 2.2 %44,726 51,145 (12.6)%
投資已實現和未實現淨收益(虧損)
3,983 8,929 (55.4)%13,738 (27,885)— 
其他收支(615)192 — (1,964)(967)103.1 %
利息支出(2,227)(2,129)4.6 %(6,692)(7,970)(16.0)%
無形資產攤銷(90)(149)(39.6)%(272)(447)(39.1)%
税前(虧損)收入(21,301)30,748 — (129,647)29,290 — 
所得税費用(福利)2,588 4,465 (42.0)%(23,141)4,208 — 
淨(虧損)收入$(23,889)$26,283 — $(106,506)$25,082 — 
調整後淨營業(虧損)收入(4)
$(26,814)$17,382 — $(116,780)$50,179 — 
比率：      
損耗率97.3 %69.4 % 109.1 %67.4 % 
費用比率24.8 %24.8 % 26.5 %29.2 % 
合併比率122.1 %94.2 % 135.6 %96.6 % 
事故年損失率(5)
71.5 %66.6 %67.2 %66.0 %
事故年損失率(不含CAT)(6)
68.6 %66.6 %66.2 %66.0 %
(1)淨保留額的定義是淨保費與毛保費的比率。
(2)承保(虧損)利潤是非公認會計準則的衡量標準。有關税前收入(虧損)的對賬和其他信息，請參閲“非GAAP措施的對賬”。
(3)截至2021年9月30日的三個月和九個月的承保業績中分別包括560萬美元和1620萬美元的總手續費收入(去年同期分別為460萬美元和1580萬美元)。
(4)調整後的淨營業(虧損)收入是一項非GAAP衡量標準。有關對淨(虧損)收入的對賬和更多信息，請參閲“非公認會計準則計量的對賬”。
(5)事故年損失率是指本事故年(不包括對上一事故年準備金的發展)的損失和損失調整費用與淨賺取保費的比率。
(6)事故年損失率，不包括截至2021年9月30日的三個月和九個月與颶風艾達相關的500萬美元淨巨災損失。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月
在截至2021年9月30日的三個月裏，該公司的承保虧損為3760萬美元，而去年同期的承保利潤為890萬美元。幾個重要項目對本季度的承保業績產生了負面影響。它們包括以下內容：
•2021年7月1日生效的虧損組合轉移交易(如上所述)導致本季度税前虧損2960萬美元，這筆虧損被確認為超額和盈餘線部分的不利虧損和虧損調整準備金開發，其中1580萬美元與索賠處理成本有關。
34
目錄
•意外傷害再保險部門的淨不良準備金開發為1510萬美元，主要與該公司已經退出的條約有關。
•810萬美元的恢復保費，其中包括2019年超額和盈餘線部分的一項超額損失條約索賠引發的640萬美元。恢復保費減少了本季度的淨承保保費和淨賺取保費，並增加了承保虧損。
•與颶風“艾達”有關的500萬美元的淨巨災損失，主要體現在公司超額和盈餘線路部門的超額財產賬簿中。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的業績還包括某些對公司意義重大的非經營性項目。這些項目(税前)包括：
•截至2021年和2020年9月30日的三個月，已實現和未實現投資淨收益分別為400萬美元和890萬美元。已實現和未實現的淨投資收益f或截至2021年9月30日的三個月分別包括與股權證券和銀行貸款參與的未實現損益變化有關的64.3萬美元和375,000美元(240萬美元和970萬美元截至2020年9月30日的三個月)。有關這些已實現和未實現投資收益的更多信息，請參見“-投資結果”。
我們將調整後的淨營業(虧損)收入定義為不包括投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的淨(虧損)收入，以及某些非運營費用，如與各種戰略舉措相關的專業服務費和提交證券發行登記聲明的費用，以及與被解僱員工相關的遣散費。我們使用調整後的淨營業(虧損)收益作為我們業務管理的內部業績衡量標準，因為我們相信，它使我們的管理層和財務信息的其他用户對我們的業務結果和基本業務業績有了有用的洞察力。調整後的淨營業(虧損)收入不應被視為根據GAAP計算的淨(虧損)收入的替代品，我們對調整後淨營業(虧損)收入的定義可能與其他公司的定義不同。
我們的税前(虧損)收入和淨(虧損)收入與我們調整後的淨營業(虧損)收入核對如下：
 截至9月30日的三個月，
 20212020
 損失
在此之前
賦税		網絡
損失		收入
在此之前
賦税		網絡
收入
 (千美元)
報告的(虧損)收入$(21,301)$(23,889)$30,748 $26,283 
已實現和未實現投資淨收益(3,983)(3,422)(8,929)(8,824)
其他費用625 497 (21)(77)
調整後淨營業(虧損)收入$(24,659)$(26,814)$21,798 $17,382 

綜合比率
綜合比率是衡量承保業績的一項指標，代表已發生的虧損、虧損調整費用和其他營運費用與淨賺取保費的關係。截至2021年9月30日的三個月，我們的綜合比率為122.1%。合併比率小於100%表示承保利潤，合併比率大於100%表示承保虧損。截至2021年9月30日的三個月的合併比率包括前幾個事故年度的淨不利準備金開發淨額4410萬美元，或25.8個百分點，其中包括來自超額和盈餘線部門的淨不利損失和虧損調整準備金開發淨額2950萬美元，來自專業保險部門的50萬美元的淨有利準備金開發，以及來自意外傷害再保險部門的1510萬美元的淨不利準備金開發，主要與該公司退出的條約有關。如上所述，超額和盈餘線部門的不利損失和損失調整準備金開發中的2960萬美元(1730萬點)，其中1580萬美元與索賠處理費用有關，與2021年7月1日生效的損失組合轉移有關。本季度的合併比率還受到上述810萬美元(5.5點)的恢復保費和500萬美元(2.9點)與颶風艾達有關的淨災難損失的負面影響。
截至2020年9月30日的三個月合併比率為94.2%。截至2020年9月30日的三個月的合併比率包括前幾個事故年度的淨不利準備金開發淨額420萬美元，或2.8個百分點，其中包括來自超額和盈餘線部門的2.7萬美元的淨不利準備金開發，來自專業保險部門的200萬美元的淨有利準備金開發，以及來自意外傷害再保險部門的620萬美元的淨不利準備金開發。
35
目錄
該公司所有在美國註冊的保險子公司都簽署了一項公司間集合協議，該協議根據集團公司法定資本和盈餘與公司法定資本和盈餘總額的近似比例水平，在集團公司之間分配淨承保結果。此外，本公司在美國註冊的每一家保險子公司都是配額股份再保險協議的一方，該協議在2018年1月1日之前將其70%的保費和虧損讓給JRG Re，並從2018年1月1日起將其70%的保費和虧損讓給Carolina Re，Carolina Re是一個註冊在百慕大的實體，根據1986年修訂後的美國國税法第953(D)條做出了不可撤銷的選擇，作為美國國內公司徵税，生效JRG再保險公司還向卡羅萊納再保險公司提供合計止損再保險。我們在這份“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中報告了所有部門的信息，這與我們評估可報告部門的經營業績的方式是一致的，這是在公司間再保險的影響之前進行的。
費用比率
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，我們的費用比率均為24.8%。本季度的費用比率反映了超額和盈餘線路部門的核心E&S淨賺取保費增長了10.9%，包括具有重大割讓佣金的線路。在新的前置計劃和現有前置計劃增長的推動下，專業准入保險部門的總手續費收入從上一年同期的460萬美元增加到本季度的560萬美元。專業承認保險部門的費用比率還受益於壞賬費用的減少以及本季度州税費的各種應計項目。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月
在截至2021年9月30日的9個月裏，該公司的承保虧損為1.792億美元。相比之下，去年同期的承保利潤為1540萬美元。前幾個意外年度的淨不良準備金發展是本年度承保虧損的主要驅動因素。截至2021年9月30日的9個月的承保結果包括前幾個事故年度2.108億美元的淨不良準備金發展，包括幾乎完全與以前的商業汽車賬户有關的超額和盈餘生產線部門的1.907億美元淨不良發展，以及主要與該公司退出的條約有關的意外傷害再保險部門2260萬美元的淨不良發展。如上所述，超額和盈餘線部門的不利損失和損失調整準備金開發中的2960萬美元，其中1580萬美元與索賠處理成本有關，與2021年7月1日生效的損失組合轉移有關。截至2020年9月30日的9個月的承保業績包括前幾個事故年620萬美元的淨不良準備金開發。本年度的承保業績還受到2021年第三季度810萬美元的恢復保費和500萬美元與颶風艾達相關的淨巨災損失的負面影響。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的業績還包括某些對公司意義重大的非經營性項目。這些項目(税前)包括：
•截至2021年和2020年9月30日的9個月，已實現和未實現投資淨收益(虧損)分別為1370萬美元和2790萬美元。對於截至2021年9月30日的9個月，投資的已實現和未實現淨收益分別包括與股權證券和銀行貸款參與的未實現損益變化有關的380萬美元和660萬美元(與#年未實現損益變化有關的(690萬美元和(760萬)美元)。截至2020年9月30日的9個月)。有關這些已實現和未實現投資收益(虧損)的更多信息，請參見“-投資結果”。
•截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，其他費用分別為200萬美元和170萬美元，其中包括員工遣散費、與公司2021年5月普通股發行相關的法律和其他專業費用，以及與各種戰略舉措相關的某些法律和專業諮詢費。
我們的税前(虧損)收入和淨(虧損)收入與我們調整後的淨營業(虧損)收入核對如下：
 截至9月30日的9個月，
 20212020
 損失
在此之前
賦税		網絡
損失		收入
在此之前
賦税		網絡
收入
 (千美元)
報告的(虧損)收入$(129,647)$(106,506)$29,290 $25,082 
已實現和未實現投資(收益)損失淨額(13,738)(11,914)27,885 23,646 
其他費用1,963 1,640 1,711 1,451 
調整後淨營業(虧損)收入$(141,422)$(116,780)$58,886 $50,179 

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目錄
綜合比率
截至2021年9月30日的9個月，我們的綜合比率為135.6%。截至2021年9月30日的9個月的合併比率包括前幾年事故年度的淨不利準備金開發淨額2.108億美元，或41.8個百分點，其中包括來自超額和盈餘生產線部門的1.907億美元的淨不利準備金開發，來自特殊保險部門的250萬美元的淨有利準備金開發，以及來自意外傷害再保險部門的2260萬美元的淨不利準備金開發，主要與該公司退出的條約有關。如上所述，超額和盈餘線部門的不利損失和損失調整準備金開發中的2960萬美元(5.9點)，其中1580萬美元與索賠處理費用有關，與2021年7月1日生效的損失組合轉移有關。本年度的合併比率還受到2021年第三季度810萬美元(2.1點)的恢復保費和500萬美元(1.0點)與颶風艾達相關的淨巨災損失的負面影響。
截至2020年9月30日的九個月綜合比率為96.6%。截至2020年9月30日的9個月的合併比率包括前幾個事故年度的淨不利準備金開發淨額620萬美元，或1.4個百分點，其中包括來自超額和盈餘線部門的280萬美元的淨有利準備金開發，來自特殊保險部門的400萬美元的淨有利準備金開發，以及來自意外傷害再保險部門的1310萬美元的淨不利準備金開發。
費用比率
我們的費用比率從截至2020年9月30日的9個月的29.2%降至截至2021年9月30日的9個月的26.5%。這一下降反映了核心E&S淨賺取溢價和剩餘線部分保費增加了15.2%，包括有意義的割讓佣金的線。我們的過剩和剩餘線部門規模巨大，產生的費用比率低於我們的其他運營部門。超額和盈餘線部門是我們最大的細分市場，佔截至2021年9月30日的9個月綜合淨賺取保費的69.7%，而截至2020年9月30日的9個月佔68.2%。公司的總手續費收入從截至2020年9月30日的9個月的1,580萬美元增加到截至2021年9月30日的9個月的1,620萬美元，這是由於新的前置計劃和現有前置計劃的增長導致專業准入保險部門的手續費收入增加了200萬美元，並被一個商用汽車賬户的終止部分抵消，這導致超額和盈餘線部門的總手續費收入下降了160萬美元。
保險費
保險費是按保單條款計算的，通常是12個月。假設的再保險費是根據標的保單或再保險合同的條款賺取的。在“發生損失”的基礎上籤訂的再保險合同包括在合同或基礎保險單期限內可能發生的索賠，通常期限為12個月。以“附加風險”為基礎訂立的再保險合約，包括附加於在該等合約條款內所訂立的標的保單的索償。這類合同賺取的保費通常會超出再保險合同的原定期限，通常會根據基礎風險敞口的水平，按比例確認24個月或更長時間內賺取的保費。
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目錄
下表彙總了按組件和業務細分劃分的保費金額變化：
 截至三個月
9月30日，		%截至9個月
9月30日，		%
 20212020變化20212020變化
 (千美元)
毛保費：      
超額線和剩餘線$217,673 $179,458 21.3 %$613,045 $502,649 22.0 %
專業准入保險121,175 112,589 7.6 %377,400 303,831 24.2 %
意外傷害再保險7,751 19,805 (60.9)%109,555 90,852 20.6 %
 $346,599 $311,852 11.1 %$1,100,000 $897,332 22.6 %
淨保費：      
超額線和剩餘線$127,881 $109,170 17.1 %$371,477 $328,190 13.2 %
專業准入保險22,578 16,184 39.5 %66,081 42,279 56.3 %
意外傷害再保險7,751 19,805 (60.9)%88,855 75,101 18.3 %
 $158,210 $145,159 9.0 %$526,413 $445,570 18.1 %
淨賺取保費：      
超額線和剩餘線$119,760 $104,933 14.1 %$351,413 $305,521 15.0 %
專業准入保險19,704 14,985 31.5 %54,656 42,660 28.1 %
意外傷害再保險31,144 33,044 (5.7)%97,837 99,514 (1.7)%
 $170,608 $152,962 11.5 %$503,906 $447,695 12.6 %
超額和盈餘行部分的毛保費(佔截至2021年9月30日的9個月綜合毛保費的55.7%)分別比上年同期增長21.3%和22.0%。在截至2021年9月30日的9個月裏，不包括商用汽車保單的保單提交數量比截至2020年9月30日的9個月分別增加了0.2%和15.1%。與截至2020年9月30日的9個月相比，超額和過剩線路部分的續約率上升了14.5%。與2020年同期相比，毛保費在幾個部門出現了顯著變化，如下所示：
 截至三個月
9月30日，		%截至9個月
9月30日，		%
 20212020變化20212020變化
 (千美元)
超額傷亡$73,170 $62,492 17.1 %$204,704 $146,293 39.9 %
製造商和承包商34,539 30,833 12.0 %102,017 90,878 12.3 %
一般傷亡事故31,899 26,817 19.0 %103,120 93,708 10.0 %
超額財產10,787 8,259 30.6 %35,306 28,342 24.6 %
聯合健康9,049 6,932 30.5 %27,885 21,358 30.6 %
小企業8,116 6,343 28.0 %24,201 18,453 31.1 %
體育及娛樂2,451 912 168.8 %6,726 3,650 84.3 %
所有其他核心E&S部門29,569 27,151 8.9 %78,218 76,425 2.3 %
核心E&S部門總數199,580 169,739 17.6 %582,177 479,107 21.5 %
商用汽車$18,093 $9,719 86.2 %30,868 23,542 31.1 %
超額額和盈餘額毛保費$217,673 $179,458 21.3 %$613,045 $502,649 22.0 %
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目錄
專業承保保險部門的毛保費(佔我們截至2021年9月30日的9個月綜合毛保費的34.3%)的組成部分如下：
 截至三個月
9月30日，		%截至9個月
9月30日，		%
 20212020變化20212020變化
 (千美元)
個人風險工作者補償費$13,461 $16,033 (16.0)%$43,897 $49,670 (11.6)%
前臺費用和計劃費用107,714 96,556 11.6 %333,503 254,161 31.2 %
專業承保毛保費$121,175 $112,589 7.6 %$377,400 $303,831 24.2 %
正面和計劃的保費增長是由新的正面關係推動的，在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，新的正面關係分別產生了1280萬美元和4050萬美元的毛保費，以及現有關係(不包括我們最大的正面關係)的增長，分別產生了120萬美元和4060萬美元的增長。我們最大的前置關係在截至2021年9月30日的三個月和九個月分別產生了3070萬美元和9490萬美元的毛保費，而截至2020年9月30日的三個月和九個月的毛保費分別為3340萬美元和9630萬美元，佔該部門截至2021年9月30日的九個月毛保費的25.2%，低於截至2020年9月30日的九個月的31.7%。截至2021年9月30日的三個月和九個月，個人風險工作者補償毛保費的下降反映了該公司退出東北部某些州的決定。
意外傷害再保險部門的毛保費(佔我們2021年前9個月綜合毛保費的10.0%)分別比上年同期下降60.9%和增長20.6%。季度環比下降的原因是一項條約的續簽期限發生了變化，以及上一年條約的書面保費調整為負。毛保費同比增長的主要原因是一些條約的續簽保費較高，以及一項條約的續簽日期發生了變化。傷亡再保險部分通常撰寫以傷亡為重點的大型條約，預計這些條約相對於財產和巨災條約的波動性較低。我們很少單獨承保財產再保險。當制定包括財產風險敞口的條約時，我們利用財產發生上限、保險再保險保護和較低的個人風險限制來將風險敞口降至最低。
淨保留率
淨保費與毛保費的比率稱為保費淨額。我們的淨保費留存按細分如下：
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
超額線和剩餘線58.7 %60.8 %60.6 %65.3 %
專業准入保險18.6 %14.4 %17.5 %13.9 %
意外傷害再保險100.0 %100.0 %81.1 %82.7 %
總計45.6 %46.5 %47.9 %49.7 %
與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月，超額和盈餘保費部門的淨保費留存有所下降，這主要是由於超額意外險承保部門的書面保費增長，該部門的讓出保費比例高於我們的其他部門。當前第三季度810萬美元的恢復保費減少了淨書面保費以及本季度和今年迄今的留存。
與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月，專業認可保險部門的淨保費留存增加，這主要是由於前端業務的留存增加。截至2021年9月30日的三個月和九個月，該部門前端業務的淨留存率分別為17.7%和16.3%(截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為11.9%和10.8%)。截至2021年9月30日的三個月和九個月，個人風險工作者補償業務的淨留存率分別為25.7%和27.1%(截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為29.5%和29.7%)。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，意外傷害再保險部分的淨保費留存反映了一項恢復性條約/前置安排的影響，在該安排下，100%的保費是
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目錄
割讓了。根據該條約，2021年第一季度放棄的書面保費為2070萬美元，而2020年第一季度為1580萬美元。
承保業績
下表按細分市場對我們的綜合比率進行了比較：
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
超額線和剩餘線118.0 %85.2 %141.4 %87.0 %
專業准入保險84.3 %87.6 %88.1 %94.6 %
意外傷害再保險138.2 %102.1 %117.2 %103.1 %
總計122.1 %94.2 %135.6 %96.6 %
多餘線段和剩餘線段
超額行段和剩餘行段的結果如下：
 截至三個月
9月30日，		%截至9個月
9月30日，		%
 20212020變化20212020變化
 (千美元)
毛保費$217,673 $179,458 21.3 %$613,045 $502,649 22.0 %
淨書面保費$127,881 $109,170 17.1 %$371,477 $328,190 13.2 %
淨賺得保費$119,760 $104,933 14.1 %$351,413 $305,521 15.0 %
虧損和虧損調整費用(117,214)(69,938)67.6 %(428,550)(198,877)115.5 %
承保費用(24,073)(19,414)24.0 %(68,419)(66,856)2.3 %
承保(虧損)利潤(1), (2)
$(21,527)$15,581 — $(145,556)$39,788 — 
比率：      
損耗率97.9 %66.7 %122.0 %65.1 %
費用比率20.1 %18.5 %19.4 %21.9 %
合併比率118.0 %85.2 %141.4 %87.0 %
事故年損失率73.2 %66.6 %67.7 %66.0 %
事故年損失率(不含CAT)(3)
69.0 %66.6 %66.3 %66.0 %
(1)承保(虧損)利潤是非公認會計準則的衡量標準。有關税前收入(虧損)的對賬和其他信息，請參閲“非GAAP措施的對賬”。
(2)截至2020年9月30日的三個月和九個月的承保業績分別包括與前商用汽車賬户Rasier相關的總手續費收入-和160萬美元(截至2021年9月30日的三個月和九個月沒有手續費收入)。
(3)事故年損失率，不包括截至2021年9月30日的三個月和九個月與颶風艾達相關的500萬美元淨巨災損失。
截至2021年9月30日的三個月的損失率為97.9%，其中包括我們之前事故年份的損失估計中的2950萬美元的淨不利準備金開發(24.7個百分點)。截至九月份止九個月的虧損率為122.0% 2021年9月30日，在我們對之前事故年份的虧損估計中包括1.907億美元的淨不利準備金開發(54.3個百分點)，其中包括940萬美元的核心E&S業務線的淨有利開發和20010萬美元的商用汽車業務的淨不利開發，這幾乎完全與之前取消的賬户有關，該賬户自2019年以來一直是徑流。在截至三個月的三個月裏，這個已終止的商用汽車賬户的報告虧損大大超出了我們的預期。 2021年3月31日我們曾預計，隨着賬户進一步進入徑流，報告的損失將會下降，但2021年第一季度持續出現的鉅額報告損失表明，內在的嚴重程度比預期的要嚴重。作為迴應，我們有意義地調整了我們的精算方法，導致這個賬户的準備金大幅增加(第一季度錄得1.699億美元的淨不利發展)。在前幾個季度，我們對這個已終止的商業汽車賬户的精算工作是基於行業數據、定價數據、經驗數據、平均索賠嚴重程度數據和混合方法。然而，2021年第一季度報告的虧損持續高企，這讓我們得出結論，在我們的已支付和已發生的準備金預測中，只使用我們自己的虧損經驗，而不是我們在前幾個季度使用的一系列投入，並將更大的權重放在
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目錄
已發生的方法，將使我們對這方面的最終損失有一個更好的估計。在第三季度，詹姆斯·裏弗與阿萊卡達成了一項虧損投資組合轉移交易，以對Lines部門之前向Rasier發行的幾乎所有過剩和盈餘商業汽車保單的遺留投資組合進行再保險，詹姆斯·裏弗在其他方面不會得到Rasier的賠償。根據2021年7月1日生效的交易條款，詹姆斯·裏弗將2013年至2019年承保的與Rasier保單相關的約345.1美元商業汽車債務讓給了阿萊卡，並受到某些排除的限制。2960萬美元的税前虧損被確認為與損失組合轉移相關的2021年第三季度超額和盈餘線部門的不利虧損和虧損調整準備金開發，其中1580萬美元與索賠處理成本有關。1580萬美元的索賠處理費用包括James River和Aleka指定的第三方索賠管理人在這些索賠剩餘壽命內處理Rasier商用汽車保單索賠的費用，以及促進索賠過渡到第三方索賠管理人所需的未分配損失調整費用。截至三個月和九個月的虧損率 2021年9月30日還包括分別與2021年第三季度記錄的500萬美元颶風艾達損失相關的4.2點和1.4點。截至三個月和九個月的虧損率分別為66.7%和65.1% 2020年9月30日，在我們之前事故年份的虧損估計中，包括2.7萬美元的淨不利和280萬美元的淨有利(分別為0.0和0.9個百分點)的準備金開發。
這一細分市場的費用比率為20.1%，截至三個月和九個月的費用比率為19.4% 分別為2021年9月30日和2021年9月30日，而截至三個月和九個月的這一比例分別為18.5%和21.9% 分別於2020年9月30日和30日。本年度的費用比率反映了核心E&S淨賺取保費分別增長了10.9%和15.2%，包括具有重大讓渡佣金的項目。與前商用汽車賬户相關的總手續費收入導致截至三個月和九個月的費用比率分別下降了0.0和0.5個百分點 分別為2020年9月30日和2020年9月30日(截至2021年9月30日的三個月和九個月均為無)。
由於上述項目的影響，超額和盈餘系列業務的承保業績在截至三個月和九個月的承保利潤分別為1,560萬美元和3,980萬美元的基礎上有所下降 分別為2020年9月30日和2020年9月30日，截至3個月和9個月的承保虧損2150萬美元和1.456億美元 分別為2021年9月30日和2021年9月30日。
 
專業准入保險分部
專業准入保險部門的結果如下：
 截至三個月
9月30日，		%截至9個月
9月30日，		%
 20212020變化20212020變化
 (千美元)
毛保費$121,175 $112,589 7.6 %$377,400 $303,831 24.2 %
淨書面保費$22,578 $16,184 39.5 %$66,081 $42,279 56.3 %
淨賺得保費$19,704 $14,985 31.5 %$54,656 $42,660 28.1 %
虧損和虧損調整費用(15,263)(10,745)42.0 %(39,371)(31,209)26.2 %
承保費用(1,357)(2,381)(43.0)%(8,797)(9,150)(3.9)%
承保利潤 (1), (2)
$3,084 $1,859 65.9 %$6,488 $2,301 182.0 %
比率：      
損耗率77.5 %71.7 %72.0 %73.2 %
費用比率6.8 %15.9 %16.1 %21.4 %
合併比率84.3 %87.6 %88.1 %94.6 %
事故年損失率80.0 %85.1 %76.6 %82.6 %
(1)承保利潤是非公認會計準則的衡量標準。有關税前收入的對賬和附加信息，請參閲“非GAAP衡量標準的對賬”。
(2)承保業績包括截至2021年9月30日的三個月和九個月的總手續費收入分別為560萬美元和1620萬美元(上年同期分別為460萬美元和1420萬美元)。
截至三個月和九個月的虧損率分別為77.5%和72.0% 2021年9月30日，在我們之前事故年份的損失估計中，分別包括50萬美元和250萬美元(2.5和4.6個百分點)的淨有利發展。截至三個月和九個月的虧損率分別為71.7%和73.2% 2020年9月30日，在我們之前事故年份的損失估計中，分別包括200萬美元和400萬美元(13.3和9.4個百分點)的淨有利發展。這兩個時期的有利儲備發展反映了一個事實，即工傷賠償賬簿的實際虧損情況好於預期。
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目錄
在截至三個月和九個月的三個月和九個月內，特殊認可保險部門的費用比率分別為6.8%和16.1% 分別為2021年9月30日和2021年9月30日，而去年同期的比率分別為15.9%和21.4%。這一改善是由於淨賺取保費的增長和更高的手續費收入，由於我們的前端業務的增長，這兩項收入分別比去年同期的三個月和九個月增長了21.5%和13.9%。此外，這一部門受益於本季度對壞賬準備、保費税和評估的調整，這兩項調整加在一起，使本季度和今年迄今的部門費用比率分別下降了9.9和3.6個百分點。在前一年，截至2020年9月30日的9個月的承保業績受到了一個前線計劃120萬美元手續費收入調整的有利影響(佣金費用的減少，相當於同期合併比率降低了2.8個百分點)。
由於上述項目，專業承認保險部門在截至2021年9月30日的三個月和九個月的承保利潤分別為310萬美元和650萬美元，而截至2021年9月30日的三個月和九個月的承保利潤分別為190萬美元和230萬美元 分別於2020年9月30日和30日。
意外傷害再保險部分
意外傷害再保險部門的結果如下：
 截至三個月
9月30日，		%截至9個月
9月30日，		%
 20212020變化20212020變化
 (千美元)
毛保費$7,751 $19,805 (60.9)%$109,555 $90,852 20.6 %
淨書面保費$7,751 $19,805 (60.9)%$88,855 $75,101 18.3 %
淨賺得保費$31,144 $33,044 (5.7)%$97,837 $99,514 (1.7)%
虧損和虧損調整費用(33,601)(25,472)31.9 %(81,657)(71,671)13.9 %
承保費用(9,454)(8,261)14.4 %(33,037)(30,962)6.7 %
承保損失(1)
$(11,911)$(689)1,628.7 %$(16,857)$(3,119)440.5 %
比率：      
損耗率107.9 %77.1 %83.5 %72.0 %
費用比率30.3 %25.0 %33.7 %31.1 %
合併比率138.2 %102.1 %117.2 %103.1 %
事故年損失率59.5 %58.3 %60.4 %58.9 %
(1)承保損失是一項非公認會計準則的衡量標準。有關税前虧損的對賬和附加信息，請參閲“非GAAP措施的對賬”。
意外傷害再保險部門專注于波動性較低的比例再保險，這需要更大的割讓佣金，從而導致比我們其他部門更高的佣金支出。
截至三個月及九個月的虧損率分別為107.9%及83.5% 2021年9月30日分別將1510萬美元和2260萬美元(48.4和23.1個百分點)的淨不利發展分別包括在我們之前事故年度的虧損估計中，主要與公司退出的條約有關。截至三個月和九個月的虧損率分別為77.1%和72.0% 2020年9月30日，分別包括620萬美元和1310萬美元(18.8和13.1個百分點)的淨不利發展，分別包括在我們之前事故年度的損失估計中。
意外傷害再保險部門的費用比率在截至三個月和九個月的三個月和九個月分別為30.3%和33.7% 分別為2021年9月30日和2021年9月30日，而去年同期分別為25.0%和31.1%。與虧損相關的佣金幻燈片調整在截至2021年9月30日的三個月和九個月分別降低了費用率1.9個百分點，提高了0.8個百分點，而截至2020年9月30日的三個月和九個月分別下降了8.7個百分點和3.4個百分點。較高比例的不利發展條約已達到 因此，儘管本年度期間不利發展較高，但幻燈片調整提供的抵消較少。
由於上面討論的項目，意外傷害再保險部門的承保結果在截至三個月和九個月的承保虧損分別為68.9萬美元和310萬美元的情況下有所下降 分別為2020年9月30日和2020年9月30日，截至3個月和9個月的承保虧損1,190萬美元和1,690萬美元 分別為2021年9月30日和2021年9月30日。
42
目錄
儲量
我們密切關注的準備金實力指標是已發生但未報告(“IBNR”)準備金佔總虧損準備金和淨虧損準備金的百分比。
截至2021年9月30日，公司的虧損和虧損調整費用總準備金為25.968億美元。在這筆金額中，60.6%與IBNR金額有關。截至2020年12月31日，這一數字為58.7%。本公司各分部的虧損準備和虧損調整費用總額彙總如下：
截至2021年9月30日的總儲備
 案例IBNR總計
 (千美元)
超額線和剩餘線$604,644 $998,541 $1,603,185 
專業准入保險279,713 388,177 667,890 
意外傷害再保險139,959 185,795 325,754 
總計$1,024,316 $1,572,513 $2,596,829 
截至2021年9月30日，與IBNR相關的515,000美元壞賬再保險可收回準備金12.475億美元之前的淨準備金金額為62.9%。截至2020年12月31日，這一數字為55.3%。公司虧損淨準備金和虧損調整費用分部門彙總如下：
截至2021年9月30日的淨儲備
 案例IBNR總計
 (千美元)
超額線和剩餘線$285,137 $546,035 $831,172 
專業准入保險40,421 61,068 101,489 
意外傷害再保險136,668 178,121 314,789 
總計$462,226 $785,224 $1,247,450 
其他運營費用
除了前面討論的超額和盈餘線部分、特殊保險部分和意外傷害再保險部分的承保、收購和保險費用外，其他運營費用還包括公司和其他部分的費用。
公司和其他細分市場
公司和其他部門的其他運營費用包括與百慕大和美國控股公司相關的人員成本、專業費用以及各種其他公司費用，這些費用包括在我們的費用比率和綜合比率的計算中。公司和其他部門的其他運營費用代表百慕大和美國控股公司的費用，這些費用沒有得到我們的子公司的報銷，包括與我們的內部配額份額、評級機構和戰略舉措相關的成本。根據這些計劃的狀況，這些成本在不同時期有所不同。
截至三個月和九個月，公司和其他部門的總運營費用分別為730萬美元和2330萬美元 分別為2021年9月30日和2021年同期的780萬美元和2360萬美元。
投資成果
截至三個月和九個月的淨投資收入分別為1,530萬美元和4,470萬美元 分別為2021年9月30日和2021年同期的1500萬美元和5110萬美元。該公司的私人投資在截至三個月和九個月的期間分別產生了180萬美元和290萬美元的收入 分別為2021年9月30日和2021年9月30日的收入 $533,000和上一年期間分別為150萬美元。不包括私人投資，我們截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨投資收入分別比上年同期下降6.2%和15.8%，這主要是由於限制性現金等價物、銀行貸款參與(原因是去年第二季度出售後投資組合減少，以減少對這一資產類別的敞口)以及投資收益率下降。截至2021年9月30日，我們不包括限制性現金等價物的投資組合的平均存續期為4.1年。
43
目錄
公司淨投資收益的主要類別彙總如下：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (千美元)
固定期限證券$10,437 $11,359 $32,683 $33,424 
銀行貸款參與2,836 2,396 8,230 9,668 
股權證券1,225 1,246 3,636 3,677 
其他投資資產：
中國支持可再生能源投資918 21 636 1,134 
*其他私人投資842 512 2,292 360 
1,760 533 2,928 1,494 
現金、現金等價物、限制性現金等價物和短期投資59 456 232 6,470 
總投資收益16,317 15,990 47,709 54,733 
投資費用(1,028)(1,031)(2,983)(3,588)
淨投資收益$15,289 $14,959 $44,726 $51,145 
下表彙總了我們的投資回報：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
年化總投資收益率：    
平均現金和投資資產2.7 %2.7 %2.8 %2.9 %
平均固定期限證券2.7 %2.8 %2.8 %3.0 %
截至2021年9月30日，我們的現金和投資資產總額為22.819億美元(不包括限制性現金等價物)，其中2.206億美元是投資組合中的現金和現金等價物部分。該投資組合的大部分(17.217億美元)由固定到期日證券組成，這些證券被歸類為可供出售並以公允價值列賬，這些證券的未實現損益在扣除適用税後作為累計綜合收入的單獨組成部分報告。我們的投資還包括1.55億美元的銀行貸款參與，1.0億美元的股權證券，2690萬美元的短期投資，以及5770萬美元的其他投資資產。
關於2020年1月1日採用的ASU 2016-13，本公司選擇了公允價值選項來核算其銀行貸款參與組合。根據公允價值期權，銀行貸款參與按公允價值計量，銀行貸款參與未實現損益的變化在我們的損益表中報告為投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)。
銀行貸款的參與通常比我們的固定期限證券組合提供更高的收益，主要是標準普爾評級為“BB”、“B”或“CCC”的高級、有擔保的浮動利率債券或另一家國家認可的統計評級機構的同等評級，因此低於投資級。銀行貸款包括一般通過一級銀行銀團和二級市場獲得的高級公司債務的轉讓和參與、履約和不良債務。它們包括但不限於定期貸款、循環信用貸款的有資金和無資金部分，以及類似的貸款和投資。截至2021年9月30日和2020年12月31日，這些證券的公平市值分別為1.55億美元和1.476億美元。
截至2021年9月30日的9個月，本公司確認已實現和未實現投資淨收益1370萬美元(截至2021年9月30日的三個月已實現和未實現投資淨收益400萬美元)，包括銀行貸款參與未實現淨收益660萬美元，股權證券公允價值變動淨收益380萬美元，出售固定期限證券已實現投資淨收益430萬美元，出售銀行貸款參與已實現投資淨虧損64.5萬美元，以及386,000美元
截至2020年9月30日的9個月，本公司確認已實現和未實現投資淨虧損2790萬美元(截至2020年9月30日的三個月已實現和未實現投資淨收益890萬美元)，包括銀行貸款參與未實現淨虧損760萬美元，變動未實現淨虧損690萬美元
44
目錄
在股權證券的公允價值中，出售銀行貸款證券的已實現投資淨虧損為1410萬美元，出售固定期限證券的已實現投資淨收益為90.5萬美元。
該公司與其外部投資經理一道，對其投資組合內的所有證券進行季度審查，以確定是否發生了任何減值。管理層得出結論，截至2021年9月30日或2020年12月31日，其固定到期日證券均未受損。截至2021年9月30日，該公司99.4%的固定到期日證券組合被標準普爾評為“BBB-”或更高(“投資級”)，或獲得另一家國家認可評級機構的同等評級.管理層不打算在未實現虧損的情況下出售可供出售的證券，在這些證券的價值恢復到其攤銷成本基礎之前，公司“更有可能”被要求出售這些證券。
我們可供出售的固定到期日證券的攤銷成本和公允價值如下：
 2021年9月30日2020年12月31日
 成本或
攤銷
成本		公平
價值		的百分比
總計
公允價值		成本或
攤銷
成本		公平
價值		的百分比
總計
公允價值
 (千美元)
固定期限證券，可供出售：      
州和市
$324,050 $335,635 19.5 %$277,241 $296,405 16.6 %
住房抵押貸款支持
258,302 261,075 15.2 %286,104 293,848 16.5 %
公司
698,454 725,872 42.2 %715,145 766,822 43.0 %
商業抵押貸款和資產擔保
307,223 313,158 18.1 %314,911 326,719 18.3 %
由美國政府擔保的美國國債和債務
85,252 85,987 5.0 %97,489 99,848 5.6 %
可供出售的固定到期日證券總額$1,673,281 $1,721,727 100.0 %$1,690,890 $1,783,642 100.0 %
下表按評級列出了該公司可供出售的固定到期日證券組合的構成，截至2021年9月30日:
標準普爾或同等稱號公允價值佔總數的百分比
 (千美元)
AAA級$358,106 20.8 %
AA型622,261 36.1 %
A539,174 31.3 %
BBB192,236 11.2 %
低於BBB且未評級9,950 0.6 %
總計$1,721,727 100.0 %
於2021年9月30日，我們的固定期限證券組合包含公司固定期限證券(可供出售)，公允價值為7.259億美元。這些證券按行業分類的摘要如下所示2021年9月30日: 
行業公允價值佔總數的百分比
 (千美元)
工業和其他$165,359 22.8 %
金融189,181 26.1 %
消費者可自由支配111,671 15.4 %
醫療保健85,091 11.7 %
消費者史泰博(Consumer Staples)57,283 7.9 %
公用事業117,287 16.1 %
總計$725,872 100.0 %
45
目錄
公司固定到期日證券(可供出售)包括公開交易的證券和私募債券，如下所示2021年9月30日:
公共/私有公允價值佔總數的百分比
 (千美元)
公開交易$654,464 90.2 %
私人配售71,408 9.8 %
總計$725,872 100.0 %
我們可供出售的固定期限證券投資按合同到期日彙總的攤餘成本和公允價值如下：
 2021年9月30日
 攤銷
成本		公平
價值		的百分比
總價值
 (千美元)
截止日期：   
一年或一年以下$103,777 $104,859 6.1 %
一年到五年後458,454 477,708 27.7 %
在五年到十年之後303,453 310,034 18.0 %
十年後242,072 254,893 14.8 %
住房抵押貸款支持258,302 261,075 15.2 %
商業抵押貸款和資產擔保307,223 313,158 18.2 %
總計$1,673,281 $1,721,727 100.0 %
截至2021年9月30日，公司沒有投資於另類A級抵押貸款或次級抵押貸款的證券化。
利息支出
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，利息支出分別為220萬美元和210萬美元(分別為670萬美元和800萬美元)。有關我們的優先銀行債務安排和信託優先證券的更多信息，請參閲“-流動性和資本資源-資金的來源和使用”。
無形資產攤銷
在截至2021年和2020年9月30日的三個月中，該公司分別記錄了90,000美元和149,000美元的無形資產攤銷(分別為272,000美元和447,000美元)。
所得税費用
我們的有效税率根據國家報告的收入的相對組合和每個税收管轄區徵收的相應税率而在不同時期波動。對於來自美國的收入，公司在美國的聯邦所得税支出不同於對税前收入應用聯邦法定所得税税率計算的金額，這主要是由於享受税收優惠的州和市政證券的利息收入、收到的紅利收入以及基於股票的薪酬的超額税收優惠。在截至2021年9月30日的9個月裏，該公司税前虧損1.296億美元，並記錄了2310萬美元的美國聯邦所得税優惠。税前虧損在很大程度上是由前幾個事故年度2.108億美元的淨不良準備金開發推動的，其中包括主要與前一個商用汽車賬户有關的超額和盈餘Lines部門的1.907億美元淨不良發展。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們的美國聯邦所得税優惠是税前虧損的17.8%。在截至2020年9月30日的9個月裏，該公司的税前收入為2930萬美元，記錄的美國聯邦所得税為420萬美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的美國聯邦所得税佔税前收入的14.4%。這兩個時期的有效税率的變化反映了商用汽車業務儲備估計的變化，以及對這兩個時期國家報告的收入組合的相關影響。
46
目錄
流動性和資本資源
資金來源和用途
發行普通股
2021年5月10日，本公司以每股31.00美元的公開發行價，完成了合計649.75萬股本公司普通股的發售和公開發售(以下簡稱《發售》)。該公司從192.1美元的發售中獲得淨收益(扣除費用)，這些資金用於一般公司用途。普通股是根據公司、巴克萊資本公司和Keefe，Bruyette&Woods公司作為其中提到的幾家承銷商的代表簽訂的承銷協議發行和出售的。
分紅
我們是一家百慕大控股公司，我們的業務由我們的全資子公司進行。因此，我們的控股公司可能會通過從銀行貸款、發行普通股、借入我們的信貸安排、從我們的子公司獲得公司服務費或股息和/或其他交易來獲得現金。我們的美國控股公司可能會以類似的方式獲得現金，也可以根據我們的美國合併税收分配協議從我們的子公司支付現金。
我們的子公司支付給我們的股息是有法律限制的。一般來説，適用於我們國內保險子公司的法律法規限制了它們可以在任何12個月內宣佈或支付的股息或其他分配總額，而不需要事先獲得監管部門的批准。一般來説，限制是基於上一年法定淨收入或上一年末法定盈餘的10.0%的較大者。在截至2021年3月31日的三個月裏，詹姆斯·裏弗保險公司(James River Insurance Company)向這家美國控股公司支付了1700萬美元的股息，將我們的美國保險子公司在2021年剩餘時間內在未經監管機構批准的情況下向這家美國控股公司提供的股息上限降至1160萬美元。然而，保險監管機構擁有廣泛的權力，可以防止法定盈餘減少到不足的水平，並可以拒絕允許支付根據任何適用公式計算的股息。
1978年的百慕大保險法禁止保險公司在違反最低償付能力保證金、提高的資本金要求或最低流動性比率，或者如果宣佈或支付股息會導致這種違反的情況下宣佈或支付股息。保險公司可以在沒有事先監管批准的情況下宣佈或支付股息，最高可達法定資本和盈餘總額的25%。根據計算，2021年我們從百慕大保險公司獲得的股息和資本返還的最高合計金額約為1.538億美元。然而，任何股息支付都取決於是否繼續遵守百慕大監管要求，包括但不限於增強的償付能力要求計算。
截至2021年9月30日，百慕大控股公司擁有270萬美元的現金和現金等價物。這家美國控股公司擁有1810萬美元的現金和投資資產，其中包括670萬美元的現金和現金等價物，以及1140萬美元的其他投資資產，這些資產不受監管限制。此外，截至2021年9月30日，我們的英國中間控股公司沒有投資資產和現金低於1萬美元。
信貸協議
本公司擁有3.15億美元的優先循環信貸安排(經修訂或修訂及重述，稱為“2013年安排”)。截至2021年9月30日，2013設施包括以下內容：
•JRG Re使用的1.025億美元擔保循環安排，為第三方再保險人的利益簽發信用證。我們這部分的信貸安排是由我們的投資證券擔保的。截至2021年9月30日，該公司在擔保貸款下籤發了4590萬美元的信用證。
•2.125億美元的無擔保循環融資，以滿足公司的營運資金需求。左輪手槍的所有未付本金在到期時到期。利息每季度累加一次，以3個月期倫敦銀行同業拆借利率加上保證金(目前為1.625%)的欠款支付，並可能根據信貸協議的條款發生變化。截至2021年9月30日，該公司無擔保左輪手槍的未支取餘額為1.858億美元。
自2013年成立以來，2013年貸款機制不時進行修訂。於2019年11月8日，本公司就二零一三年融資訂立第二份經修訂及重新簽署的信貸協議，其中包括將二零一三年融資的到期日延長至二零二四年十一月八日，將無抵押循環信貸融資下的可用金額增加至2.125億美元，降低適用利率及信用證費用，並修訂若干負面契諾以減少限制。
2013年融資機制包含公司在2021年9月30日遵守的某些財務和其他契約(包括最低淨值、未償還債務總額與總資本的最高比率，以及財務實力評級)。
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目錄
於二零一七年八月二日，本公司與其全資附屬公司JRG Re作為借款人訂立信貸協議(“2017貸款”)，向本公司提供最高達1億美元的循環信貸額度，可用於借款人選擇以有擔保或無抵押方式發放或簽發的貸款及信用證。2017年貸款機制下的債務根據信貸協議中的條款實行浮動利率，並將在貸款人發出終止通知後30天到期。2017年融資機制包含我們在2021年9月30日遵守的某些金融和其他契約。根據2017貸款的循環信用額度發放或發放的貸款和信用證可用於為借款人的一般企業用途提供資金。2019年11月8日，本公司簽訂了信貸協議第一修正案，其中包括降低了適用利率，並修改了某些負面契約，以減少限制。利息每季度累加一次，以浮動利率拖欠，利率可能會根據信貸協議中的條款發生變化。截至2021年9月30日，2017年貸款機制未償還的無擔保貸款為6150萬美元，擔保信用證總額為1400萬美元。
2004年5月26日，我們發行了1500萬美元的優先債務，2034年4月29日到期。優先債不能由持有人贖回，也不受償債基金要求的約束。利息每季度累加一次，每年支付浮動利率，相當於3個月期倫敦銀行同業拆借利率加3.85%。這筆優先債務在我們的選擇權規定的到期日之前可以按面值全部或部分贖回。優先債務的條款包含某些契約，我們在2021年9月30日遵守了這些契約，其中限制了我們承擔由我們的美國控股公司的普通股或其子公司的股本擔保的優先債務或發行其子公司的股本的能力。
從2004年5月到2008年1月，我們通過公司或其子公司發起和全資擁有的五個特拉華州法定信託基金出售信託優先證券。每個信託都用出售信託優先證券的淨收益購買了我們的浮動利率次級債券。
下表彙總了截至2021年9月30日未償還的次級債和信託優先證券的性質和條款(包括公司回購部分此類信託優先證券)：
 詹姆斯河
資本信託
I		詹姆斯河
資本信託
第二部分：		詹姆斯河
資本信託
(三)		詹姆斯河
資本信託
IV		富蘭克林
控股二期
(百慕大)
資本信託
I
 (千美元)
發行日期5月26日，
2004		2004年12月15日六月十五日，
2006		2007年12月11日1月10日，
2008
信託優先證券本金$7,000$15,000$20,000$54,000$30,000
次級債務本金$7,217$15,464$20,619$55,670$30,928
次級債務扣除回購後的賬面價值$7,217$15,464$20,619$44,827$15,928
次級債的到期日，除非提早加速五月二十四日，
2034		十二月十五日，
2034		六月十五日，
2036		十二月十五日，
2037		三月十五日，
2038
信託普通股$217$464$619$1,670$928
年利率三個月倫敦銀行同業拆借利率加4.0%三個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加
3.4%		三個月倫敦銀行同業拆借利率加3.0%三個月倫敦銀行同業拆借利率加3.1%三個月倫敦銀行同業拆借利率加4.0%
根據我們的選擇，所有次級債務目前都可以按未償還本金的100.0%進行贖回。
次級債務包含截至2021年9月30日我們遵守的某些契約。
於2021年9月30日及2020年12月31日，本公司槓桿率分別為28.5%及30.4%。在我們的高級信貸協議中，槓桿率被定義為調整後的合併債務與總資本的比率。調整後的合併債務將信託優先證券視為權益資本，最高可達總資本的15%。資本總額的定義是債務總額加上有形權益，不包括累計的其他綜合收益。協議允許的最高槓杆率為35.0%。將債務作為資本結構的一部分，使我們能夠產生比僅使用股權資本更高的股本回報率和更高的每股賬面價值。
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目錄
讓渡再保險
我們的保險部門簽訂再保險合同，以限制我們對大風險引起的潛在損失的風險敞口，防止在共同損失事件中聚集幾個風險，並提供額外的增長能力。我們的再保險是根據超額損失再保險合同和限額份額再保險合同簽訂的。在超過損失再保險的情況下，再保險人同意承擔分割公司超過規定數額的全部或部分損失。支付給再保險人的保費是由雙方根據他們對轉讓給再保險人的風險的評估來協商的，因為再保險人沒有按比例分擔割讓公司的損失。在配額份額再保險中，再保險人同意承擔指定比例的分割方公司因某一特定類別的業務而產生的損失，以換取相應比例的保費。截至2021年和2020年9月30日止三個月，我們的淨保費留存率分別為45.6%和46.5%(九個月期間分別為47.9%和49.7%)。
以下是截至2021年9月30日我們的超額和盈餘線部門在再保險後的淨留存摘要：
 公司留任
傷亡者  
主要專業傷亡事故，包括專業責任
 
每次事件最高可達100萬美元，總免賠額為100萬美元。(1)
主要傷亡 
每次最高可達200萬美元。(2)
超額傷亡 
每次最高可達100萬美元。(3)
屬性 
每項活動最高可達500萬美元。(4)
(1)除了生命科學配額份額，每個事件最高可達200萬美元
(2)任何一項索賠的總風險敞口通常為100萬美元。
(3)對於發生限額不超過1,000萬美元的保單，超額傷亡條約被設定為我們的留成不超過100萬美元。
(4)財產巨災再保險條約的上限是4000萬美元，只需一次恢復。
我們使用災難建模軟件來分析颶風和地震給我們帶來的嚴重損失的風險。我們在風險選擇、定價和管理整個投資組合的最大可能損失(“PML”)累積時使用該模型。PML是在給定的年度發生概率(即，回收期或損失超過概率)內，我們在任何一次巨災事件中預計要支付的金額的估計值。
在我們的超額和剩餘線部分，我們投保了一小本超額財產險，但我們不投保主要財產險。超額和盈餘線部分有一個有效的盈餘份額再保險條約，該條約是專門為涵蓋財產風險而設計的。盈餘份額條約和臨時再保險有助於確保我們的每個風險的淨留存限額將是500萬美元或更少。
根據我們的超額額度和盈餘額度和專業承保部分的建模，超過我們每1000年PML的一次事件將耗盡我們4500萬美元的財產巨災再保險。如果巨災損失耗盡了我們4500萬美元的財產巨災再保險，我們估計我們的税前成本約為750萬美元，包括恢復保費和淨保留。除了這項保留外，我們還將保留超過我們再保險承保限額的任何損失。
2021年9月27日，James River與Aleka簽訂了一項虧損投資組合轉讓交易(LPT交易)，以實質上再保險Lines部門之前向Rasier發佈的所有過剩和剩餘商業汽車保單的遺留投資組合 為此，詹姆斯·裏弗不會被拉西爾以其他方式賠償。根據LPT交易的條款(自2021年7月1日起生效)，James River將2013-2019年承保的與Rasier保單相關的約3.451億美元商業汽車債務讓給了阿萊卡，這筆金額構成了再保險費。Aleka必須提供相當於James River根據再保險協議估計的Aleka債務的102%的抵押品，這是根據法定會計原則計算的。抵押品是通過阿萊卡建立的以James River為受益人的抵押品信託安排(“LPT信託”)提供的。截至2021年9月30日，LPT信託的餘額為309.6美元，確保與LPT交易相關的可收回再保險總額為3.058億美元(包括292.1美元的未支付可收回款項和1,370萬美元的已支付可收回款項)。
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目錄
以下是我們的專業承認保險部門截至2021年9月30日已放棄的再保險的摘要：
業務線 覆蓋範圍
傷亡者
工傷賠償
第一個100萬美元的配額份額覆蓋範圍為70%-85%。(1)(2)
超額賠付2900萬美元，超過100萬美元。(1)(2)
自動程序
配額份額覆蓋70%-90%的限額，每次發生最高可達150萬美元的責任和500萬美元的物理損失。
一般責任和專業責任-計劃配額份額覆蓋70%-100%的限制，每次最高可達300萬美元。
保護傘和超額傷亡-計劃配額份額承保95%-100%的限額，每次發生最高可達1,000萬美元，超過1,000萬美元的超額損失承保500萬美元。
屬性
包中的屬性-程序
配額份額覆蓋100%的限制，每次最高可達4,000萬美元。
超額財產配額份額覆蓋100%的限制，最高可達1,690萬美元。
巨災保險
超額賠付4400萬美元，每起事故超額100萬美元。
航空項目
配額份額承保80%的限額，每架飛機最高可承擔2000萬美元的負債和250萬美元的船體損失；超出我們20%配額份額中的20萬美元的超額損失保險。
(1)不包括一個項目，該項目的配額份額覆蓋範圍為每次發生的前100萬美元中的84.5%，超過4900萬美元的損失覆蓋範圍超過每次發生的100萬美元。
(2)該指數包括任何剩餘的市場池。
我們的專業保險部門購買的再保險金額至少佔專業保險業務暴露限額的50%。該部門為個人風險工人補償業務以及前置和計劃業務簽訂再保險合同。雖然該細分市場專注於意外傷害業務，但附帶財產風險發生在前臺和節目業務上。該部分的承保金額為4400萬美元，每次超過100萬美元，以管理其對大約1/1000年PML的財產風險敞口。
在我們的意外傷害再保險部門，我們也有有限的財產巨災風險敞口，主要是通過汽車物理損害保險。總體而言，我們相信我們集團範圍內1/1000年房地產災難事件的税前PML不會超過1600萬美元，包括應支付的恢復保費。
我們還有一項衝突和或有再保險條約，在涉及多名被保險人的索賠事件發生時，承保超額和超額額和超額額和特許險承保部分。該條約涵蓋了超過200萬美元的1000萬美元的保留額，用於在條約期限內發生損失。如果我們用盡了任何保險，此保險有兩個恢復聲明。截至2021年9月30日，我們每個風險的平均淨留存限額為250萬美元。
從2020年1月1日起，我們額外購買了1000萬美元的索賠，用於覆蓋2014年至今期間的超額保單限制和超出衝突和應急條約的額外合同義務敞口。這項條約有一項恢復。
如果公司的再保險人不能根據適用的再保險協議履行其合同義務，公司的保險部門仍對投保人負有責任。我們為目前估計的壞賬再保險可收回金額建立信貸損失撥備。截至2021年9月30日，再保險可收回款項的信貸損失撥備為51.5萬美元。為儘量減少因再保險破產而蒙受的重大損失，本公司會評估其再保險人的財務狀況，並監察信貸風險的集中程度。本公司一般尋求從再保險公司購買再保險，再保險公司的最佳財務實力評級為“A-”(優秀)或更高。該公司的再保險合同通常要求未根據美國州保險法規授權為再保險人的再保險公司，或經歷評級機構評級下調低於特定水平的再保險公司，為其在公司轉讓的未償虧損和損失調整費用準備金中的份額提供資金，通常是通過使用不可撤銷和無條件的信用證。在公司通過其專業認可保險部門進行的前置安排中，我們對在此類安排中作為我們的再保險人的保險公司承擔信用風險。我們通常需要一項抵押品信託安排，以確保我們所代表的保險實體的義務。
截至2021年9月30日，我們有13.489億美元的未償還損失的再保險可收回金額和8210萬美元的已支付損失的再保險可收回金額，所有重大可收回金額都來自A.M.最佳評級為A-或
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目錄
更好的是，再保險公司為我們的利益提供了抵押品，或者代表了從州汽車保險剩餘市場獲得的可收回資產。
可向彌償一方追討的款額
James River之前向Rasier發佈了一套保險合同，根據這些合同，James River支付合同上的損失和損失調整費用。James River與Rasier(非保險實體)有賠償協議，合同上有權補償代表Rasier支付的大部分損失和損失調整費用以及James River發生的其他費用。Rasier被要求抵押目前欠James River的金額，並提供足以覆蓋根據賠償協議可能收回的金額的額外抵押品，其中包括但不限於案件損失和損失調整費用準備金、IBNR損失和損失調整費用準備金、額外合同義務和超額保單限額負債。抵押品由Aleka通過以James River為受益人的抵押品信託安排(“賠償信託”)提供。在上述LPT交易中，James River向賠償信託返還了6.913億美元，這是根據與Rasier的賠償協議和相關信託協議允許的2019年10月提取的金額的剩餘餘額。
作為LPT交易的一部分，James River和Aleka與第三方索賠管理人簽訂了行政服務協議 根據這一規定，管理人將在過渡期之後的剩餘期限內處理Rasier商用汽車保單上的索賠。索賠管理人支付的索賠可由James River償還，根據行政服務協議的條款，James River為索賠管理人(“損失基金信託”)設立了損失基金信託賬户，以抵押其索賠付款償還義務。 James River將使用從賠償信託中提取的資金、從LPT信託中提取的資金以及它自己的資金為虧損基金信託提供資金，每種情況下的金額都相當於分別可歸因於Rasier賠償協議、LPT交易和James River現有第三方再保險協議的所需虧損基金信託餘額的按比例部分。2021年9月30日，根據行政服務協議， 該公司公佈了1000萬美元作為管理人支付的索賠的抵押品，其中680萬美元是支持Rasier根據賠償協議承擔義務的抵押品，280萬美元是支持Aleka根據LPT交易承擔義務的抵押品。這1000萬美元的抵押品在公司截至2021年9月30日的資產負債表上被歸類為限制性現金等價物。
現金流
我們的資金來源主要包括保費、投資收入、再保險回收、出售和贖回投資的收益、對我們信貸安排的借款以及普通股的發行。我們主要使用運營現金流來支付運營費用、虧損和虧損調整費用、再保險保費和所得税。下表彙總了我們的現金流：
 截至9月30日的9個月，
 20212020
 (千美元)
現金、現金等價物和限制性現金等價物(用於)由以下機構提供：  
經營活動$(1,061,314)$(222,060)
投資活動111,759 (135,331)
融資活動157,926 31,505 
現金、現金等價物和限制性現金等價物的變化$(791,629)$(325,886)
 
截至2021年和2020年9月30日的9個月，經營活動中使用的現金主要反映了根據抵押品信託條款退還給前投保人的849.9美元和258.9美元的限制性現金等價物(見可向彌償一方追討的款額(見上文)。不計抵押品資金的減少，截至2021年和2020年9月30日止九個月，經營活動提供的現金(用於)分別為211.4美元和3,690萬美元。截至2021年9月30日的9個月，不包括限制性現金等價物的經營活動中使用的現金主要反映了第三季度實現LPT交易的資金流出。截至2020年9月30日的9個月，不包括限制性現金等價物的經營活動提供的現金反映了我們美國部門的增長，以及應收保費的收取速度快於虧損和虧損調整費用的支付。
截至2021年9月30日的9個月，投資活動提供的現金反映了為實現第三季度的LPT交易而出售的投資/從我們的投資組合中撤出的資金。截至2020年9月30日的9個月，投資活動中使用的現金反映了我們通過投資來提高投資組合收益率的努力
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目錄
可用於高收益投資的現金和現金等價物。截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月30日，現金和現金等價物(不包括限制性現金等價物)分別佔總現金和投資資產的9.7%和6.1%。
截至2021年、2021年和2020年9月30日的9個月，融資活動提供的現金分別包括向股東支付的3,200萬美元和2,780萬美元股息。*2021年5月10日，公司完成了普通股的公開發行。該公司收到的淨收益(扣除費用前)為1.921億美元。所得款項用於一般企業用途。在截至2020年9月30日的9個月中，我們從我們的高級信貸安排上淨提取了5,900萬美元，作為一項預防措施，以增加我們的現金狀況並保持財務靈活性，以應對冠狀病毒(新冠肺炎)爆發導致的全球市場不確定性。
收視率
我們集團受監管的保險和再保險子公司的最佳財務實力評級為“A-”(優秀)，前景穩定。這一評級反映了A.M.Best對我們的保險和再保險子公司的財務實力、經營業績和履行對投保人義務的能力的看法，而不是針對保護投資者的評估。我們的運營保險和再保險公司的評級為“A-”(優秀)，是A.M.Best發佈的13個評級中的第四高評級，並被分配給A.M.Best認為具有出色能力履行其對投保人的持續義務的保險公司。2021年3月4日上午，百思買宣佈將我們受監管的保險子公司的前景從穩定下調至“A”(優秀)財務實力評級，此前我們宣佈2020年第四季度虧損準備金和虧損調整費用不利發展8600萬美元，主要與我們的超額和盈餘線部門的商用汽車業務有關。2021年5月7日，在公司宣佈2021年第一季度我們的超額和盈餘線部門的虧損和虧損調整費用準備金(包括1.7億美元的商用汽車業務不利發展)的1.687億美元進一步不利發展之後，A.M.Best宣佈將我們的財務實力評級下調至“A-”(優秀)，並對我們受監管的保險子公司保持負面展望。在LPT交易完成後的第三季度，該公司的前景在上午10點前被上調至穩定，這筆交易幾乎再保險了所有遺留的商用汽車業務。
A.M.Best分配的財務實力評級對我們受監管的子公司吸引和留住代理人和經紀人的能力以及我們子公司收到的保險申請的風險狀況都有影響。分配給我們的保險和再保險子公司的“A-”(優秀)評級與我們的業務計劃一致，我們相信，這將使我們的子公司能夠積極尋求與其營銷計劃中確定的代理人和經紀人建立關係。
股權
2021年5月10日，本公司以每股31.00美元的公開發行價，完成了合計649.75萬股本公司普通股的發售和公開發售(以下簡稱《發售》)。該公司從192.1美元的發售中獲得淨收益(扣除費用)，這些資金用於一般公司用途。普通股是根據公司、巴克萊資本公司和Keefe，Bruyette&Woods公司作為其中提到的幾家承銷商的代表簽訂的承銷協議發行和出售的。
在截至2021年9月30日的9個月裏，該公司還發行了140,483股普通股，與已發行的股權激勵計劃獎勵有關。在已發行的新股中，27,979股與行使員工股票期權有關，112,504股與歸屬限制性股票單位(“RSU”)有關。
由於此次發行和與股權激勵計劃獎勵相關的發行，已發行普通股總數從2020年12月31日的30,649,261股增加到2021年9月30日的37,287,244股。
基於份額的薪酬費用
在截至2021年和2020年9月30日的三個月，公司分別確認了150萬美元和210萬美元的基於股份的薪酬支出(分別為520萬美元和590萬美元)。截至2021年9月30日，該公司有1030萬美元的未確認的基於股票的薪酬支出，預計將在1.9年的加權平均期間計入收益。
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目錄
股權激勵計劃
選項
下表彙總了選項活動：
 截至9月30日的9個月，
 20212020
 股票加權的-
平均值
鍛鍊
價格		股票加權的-
平均值
鍛鍊
價格
傑出的：    
期初463,324 $32.25 643,851 $30.41 
授與— $— — $— 
練習(41,392)$24.87 (79,615)$31.77 
沒收(29,418)$38.81 — $— 
期末392,514 $32.53 564,236 $30.22 
可行使，期末392,514 $32.53 564,236 $30.22 

所有未償還期權均完全歸屬(歸屬期限為三年，由授出日期起計)，合約期為自原授出日期起計七年。
RSU
下表彙總了RSU活動：
截至9月30日的9個月，
20212020
 股票加權的-
平均值
授予日期
公允價值		股票加權的-
平均值
授予日期
公允價值
  
未歸屬的期初399,856 $43.59 340,368 $41.50 
授與139,682 $50.22 197,518 $43.77 
既得(165,131)$41.86 (156,434)$41.50 
沒收(56,575)$45.91 (16,846)$42.17 
未歸屬、期末317,832 $47.00 364,606 $42.70 
授予員工的未償還RSU在三年的歸屬期內可按比例授予。授予非僱員董事的RSU有一年的授權期。
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目錄
非GAAP衡量標準的對賬
承保利潤對賬
我們相信，按個別部門和整個公司披露承保利潤對投資者、分析師、評級機構和其他使用我們財務信息的用户評估我們的業績是有用的，因為我們的目標是持續賺取承保利潤。我們評估我們部門的業績，並主要根據承保利潤分配資源。我們對承保利潤的定義可能無法與其他公司相提並論。
下表按個別部門和整個公司的承保(虧損)利潤與美國聯邦所得税前的綜合(虧損)收入進行了核對：
 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
 (單位：千)
保險分部承保(虧損)利潤：    
超額線和剩餘線$(21,527)$15,581 $(145,556)$39,788 
專業准入保險3,084 1,859 6,488 2,301 
意外傷害再保險(11,911)(689)(16,857)(3,119)
保險分部承保(虧損)利潤總額(30,354)16,751 (155,925)38,970 
公司及其他部門的其他運營費用(7,287)(7,805)(23,258)(23,556)
承保(虧損)利潤(1)
(37,641)8,946 (179,183)15,414 
淨投資收益15,289 14,959 44,726 51,145 
投資已實現和未實現淨收益(虧損)3,983 8,929 13,738 (27,885)
無形資產攤銷(90)(149)(272)(447)
其他收入和支出(615)192 (1,964)(967)
利息支出(2,227)(2,129)(6,692)(7,970)
所得税前收入(虧損)$(21,301)$30,748 $(129,647)$29,290 
(1)截至2021年9月30日的三個月和九個月的承保業績中分別包括560萬美元和1620萬美元的總手續費收入(去年同期分別為460萬美元和1580萬美元)。
調整後淨營業(虧損)收入對賬
我們將調整後的淨營業(虧損)收入定義為不包括投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的淨(虧損)收入，以及某些非運營費用，如與各種戰略舉措相關的專業服務費和提交證券發行登記聲明的費用，以及與被解僱員工相關的遣散費。我們使用調整後的淨營業(虧損)收益作為我們業務管理的內部業績衡量標準，因為我們相信，它使我們的管理層和財務信息的其他用户對我們的業務結果和基本業務業績有了有用的洞察力。調整後的淨營業(虧損)收入不應被視為根據GAAP計算的淨(虧損)收入的替代品，我們對調整後淨營業(虧損)收入的定義可能與其他公司的定義不同。
我們的税前(虧損)收入和淨(虧損)收入與我們調整後的淨營業(虧損)收入核對如下：
截至9月30日的三個月，
20212020
損失
在此之前
賦税		網絡
損失		收入
在此之前
賦税		網絡
收入
(千美元)
報告的(虧損)收入$(21,301)$(23,889)$30,748 $26,283 
已實現和未實現投資淨收益(3,983)(3,422)(8,929)(8,824)
其他費用625 497 (21)(77)
調整後淨營業(虧損)收入$(24,659)$(26,814)$21,798 $17,382 
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目錄
 截至9月30日的9個月，
 20212020
 損失
在此之前
賦税		網絡
損失		收入
在此之前
賦税		網絡
收入
 (千美元)
報告的(虧損)收入$(129,647)$(106,506)$29,290 $25,082 
已實現和未實現投資(收益)損失淨額(13,738)(11,914)27,885 23,646 
其他費用1,963 1,640 1,711 1,451 
調整後淨營業(虧損)收入$(141,422)$(116,780)$58,886 $50,179 
有形權益(每股)和股息前有形權益(每股)
我們用來評估長期財務業績的關鍵財務指標包括每股有形股本的百分比增長和有形股本回報率。我們相信，有形權益是評估我們資產負債表實力的一個很好的衡量標準，也是比較相對於這一衡量標準的回報率的一個很好的衡量標準。截至2021年9月30日的9個月，我們的每股有形權益下降了15.2%。在截至2021年9月30日的9個月中，如果不向股東派發3180萬美元的股息，我們的每股有形股本在截至2021年9月30日的9個月中下降了10.4%。
我們將有形資產定義為股東權益減去商譽和無形資產(扣除攤銷)的總和。我們對有形權益的定義可能無法與其他公司相提並論，也不應將其視為按照公認會計準則計算的股東權益的替代品。下表將截至2021年9月30日和2020年12月31日的股東權益與有形股本進行核對，並將截至2021年9月30日的有形股本與股息前有形股本進行核對：
 2021年9月30日2020年12月31日
 權益每股權益
分享		權益每股權益
分享
 ($(千美元，不包括股份金額)
股東權益$813,639 $21.82 $795,608 $25.96 
更少：    
商譽181,831 4.88 181,831 5.93 
無形資產，淨額36,130 0.96 36,402 1.19 
有形權益$595,678 $15.98 $577,375 $18.84 
截至2021年9月30日的9個月向股東派發的股息31,833 0.90 
股息前有形權益$627,511 $16.88 

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目錄
 
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指金融工具的估計公允價值因權益價格、利率、外幣匯率和商品價格的變化而發生不利變化而造成經濟損失的風險。我們的綜合資產負債表包括估計公允價值受市場風險影響的資產和負債。我們的主要市場風險一直是與固定期限投資相關的利率風險和與股權證券投資相關的股價風險。我們對外幣匯率風險或大宗商品風險沒有重大風險敞口。
與我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第7A項中提供的信息相比，市場風險沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序，旨在確保我們根據1934年“證券交易法”(經修訂的“交易法”)提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官(首席執行官)和首席財務官(“首席財務官”)，以便及時就所需的財務披露做出決定。在編制這份10-Q表格季度報告的過程中，我們的管理層在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，於2021年9月30日對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《外匯法案》規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
控制措施有效性的固有限制
任何管制制度和程序的成效都受到一定的限制，因此，我們不能保證我們的管制制度和程序會查出所有錯誤或欺詐行為。一個管制系統，無論構思和運作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保管制系統的目標能夠達到。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
我們涉及多項法律程序，包括商業事宜、在日常業務過程中涉及保險索償的訴訟，以及一宗指稱的集體訴訟。我們相信，該等事項的結果，無論是個別或整體的結果，都不會合理地對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
2021年7月9日，沃斯堡僱員退休基金代表在2019年8月1日至2021年5月5日期間購買公司股票的一類假定個人和實體，向弗吉尼亞州東區美國地區法院(以下簡稱“法院”)提起集體訴訟，起訴詹姆斯河集團控股有限公司及其若干現任和前任高級管理人員(統稱為“被告”)，根據1934年“證券交易法”第10(B)和20(A)條提出索賠(以下簡稱“被告”)(以下簡稱“被告”)，即在2019年8月1日至2021年5月5日期間購買了本公司股票的一類個人和實體(以下簡稱“被告”)根據1934年“證券交易法”第10(B)和20(A)條提出索賠(以下簡稱“被告”)。起訴書稱，被告未能就覆蓋優步技術公司(Uber Technologies，Inc.)子公司Rasier LLC的保單準備金是否充足做出適當披露。2021年9月22日，法院發佈命令，任命沃斯堡(Fort Worth)市僱員退休基金(Employees‘Retiments Fund)和邁阿密市總僱員和環衞僱員退休信託基金(City of Miami General Employees’and Sanation Employees‘Retiering Trust)為聯合主要原告(統稱為“原告”)。原告的合併修訂訴狀將於2021年11月19日提交。我們認為原告的主張是沒有根據的，我們打算大力為這起訴訟辯護。

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目錄
 
第1A項。風險因素
在截至2021年9月30日的季度中，我們的風險因素與我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的風險因素相比沒有發生實質性變化，但以下情況除外：
2021年5月7日，我們的財務實力評級被下調。我們財務實力評級的下調，以及任何進一步的下調，都可能對我們的業務、流動性和財務狀況產生重大影響。
公司、保險商和再保險經紀商將獨立評級機構的評級作為評估再保險商財務實力和質量的重要手段。最佳保險公司(“最佳保險公司”)給予的評級旨在就保險或再保險公司履行其對投保人的義務的能力提供獨立意見，此類評級不是針對投資者的評估。最佳定期審查我們的評級，並可能根據其對我們資產負債表實力(包括資本充足率和虧損調整費用準備金充足率)、經營業績和業務概況的分析，單獨酌情下調評級。
2021年5月7日上午，百思買宣佈將我們受監管的保險子公司的財務實力評級從“A”下調至“A-”(優秀)，展望為負面，原因之一是商業汽車線的不利儲備開發的反覆性質。2021年9月30日上午，Best將前景從負面修訂為穩定，並確認了我們受監管的保險子公司的財務實力評級為“A-”(優秀)。我們財務實力評級的降低，以及未來我們財務實力評級的任何下調，都可能影響我們吸引和保留子公司承保的保險和再保險業務的能力。此外，我們在業界的競爭地位，以至我們的業務，可能會受到不利影響。我們財務實力評級的下調，以及未來的任何下調，都可能導致業務的大幅損失，因為投保人可能會轉向財務實力評級更高的其他公司。
我們的信用協議包含許多金融契約，任何違反其中任何一項都可能導致加速支付我們的信用貸款。
截至2021年9月30日，根據我們的兩項銀行信貸協議，我們的未償還無擔保餘額總計約2.473億美元。這些協議包含某些金融契約，要求我們在任何財政季度結束時保持綜合淨值超過指定的最低金額，槓桿率不超過0.35比1。這些協議還包含其他契約，其中包括要求持續遵守適用的保險法規，並要求我們每一家受監管的保險子公司從上午1點開始保持評級，最好不低於A-。如果我們不能從貸款人那裏獲得豁免或修訂，違反這些公約中的任何一項都可能導致我們加快償還根據該協議償還未償債務的義務，否則可能會削弱我們借入資金的能力或導致更高的借款成本。
我們實際發生的虧損可能大於我們的虧損和虧損調整費用準備金，這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的財務狀況和經營結果取決於我們根據我們承保的保單或再保險合同條款準確評估潛在損失和損失調整費用的能力。準備金並不代表負債的準確計算。相反，儲備是對我們預計最終解決和管理索賠所需費用的估計，我們的最終責任可能比目前的儲備更多或更少。這些估計是基於我們對當時已知的事實和情況的評估，以及對索賠嚴重程度、索賠頻率、司法責任理論和其他因素未來趨勢的估計。這些變數受到內部和外部事件的影響，這些事件可能會增加我們面臨的損失，包括精算預測、索賠處理程序、通貨膨脹、氣候變化、經濟和司法趨勢以及立法變化的變化。我們使用有關已報告索賠的新信息和各種統計技術持續監測儲量。
在保險和再保險行業，總是存在準備金不足的風險，實際結果總是與我們的準備金估計不同。保險和再保險公司有可能低估索賠成本。我們的估計可能會被證明是偏低的，而這種低估可能會對我們的財政實力產生實質性的不利影響。例如，對於我們超額和盈餘線部門的商用汽車業務，我們在虧損和虧損調整費用準備金方面經歷了不利的發展：2021年第一季度主要與2019年及之前的事故年度有關；2020年為9220萬美元，主要與2018年及之前的事故年度有關；2019年為6900萬美元，主要與2016年和2017年的事故年度有關。此外，在我們的意外傷害再保險部門，我們的損失準備金和損失調整費用出現了不利發展：截至2021年9月30日的9個月，損失準備金和損失調整費用為2260萬美元，主要與公司退出的條約相關；2020年為3780萬美元，主要發生在2014年至2018年的意外年度；2019年的2310萬美元，主要發生在2011年至2016年的意外年度。我們不能保證這項業務不會有進一步的不利發展。
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我們在為保險業務的損失和相關費用建立準備金時遇到的不確定因素包括：
•當我們開立“事故”保險單時，我們有義務為保險單生效期間發生的任何保險損失支付承保索賠，最高可達合同約定的金額。損失可能會在保單失效多年後出現。因此，我們對一項或一組索賠的第一次通知可能會在保險單失效多年後發出。截至2020年12月31日，我們大約94%的超額和剩餘線淨傷亡損失準備金與“事故表”保單相關。
•即使收到索賠(無論保單是“已提出索賠”還是“發生”索賠)，也可能需要相當長的時間才能完全瞭解被保險人遭受的承保損失的程度，因此，與具體索賠相關的損失估計可能會隨着時間的推移而增加。
•新的責任理論不時被法院追溯性地強制執行。另請參閲截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中的“新出現的索賠和承保問題對我們業務的影響是不確定的”風險因素。
•金融市場的波動、經濟事件和其他外部因素可能會導致索賠數量增加，並導致報告的索賠嚴重程度上升。此外，通脹狀況的加劇可能會導致虧損成本增加。
•如果索賠變得更加頻繁，即使我們對這些索賠沒有責任，評估這些潛在索賠的成本可能會上升，超過我們已經建立的準備金。隨着我們進入新的行業，或由於新的索賠理論，我們可能會遇到索賠頻率的增加和比我們預期的更高的索賠處理成本。
•我們偶爾會進入新的保險類別，因此，我們有時不得不為我們沒有太多經驗的風險類別估計未來的損失。這種經驗的缺乏可能會在建立儲量時造成判斷錯誤。
此外，再保險準備金估計通常比保險準備金估計受到更大的不確定性，主要是因為依賴於讓渡公司做出的原始承保決定。因此，我們面臨的風險是，我們的分拆公司可能沒有充分評估我們再保險的風險，放棄的保費可能不足以補償我們承擔的風險。在建立再保險準備金方面造成額外不確定性的其他因素包括：
•從事件發生到索賠報告和索賠最終解決或解決的時間增加。
•不同類型的再保險條約之間發展模式的多樣性。
•對割讓公司提供有關索賠信息的必要依賴。
如果我們的任何保險或再保險準備金因上述原因或任何其他原因而被證明不足，我們將被要求增加準備金，從而導致我們的淨收益和股東權益在發現不足的期間減少。未來的虧損情況大大超過已建立的準備金，也可能對未來的收益、流動性和財務評級產生重大不利影響，這可能會影響我們吸引業務的能力、我們的資本成本以及我們留住或聘用合格人才的能力。
2017年税法的持續效果，以及美國税法的其他變化，可能會對公司產生重大影響。
2017年12月頒佈的第115-97號公法，非正式名稱為“減税和就業法”(“税法”)，對修訂後的1986年“國税法”進行了重大修改。税法“包含許多對我們和我們的股東有影響的條款，包括對美國公司的收入徵收基數侵蝕和反濫用税(”BEAT“)，而不考慮支付給某些外國關聯公司的某些其他可扣除的款項(包括為再保險向相關外國再保險公司支付或應計的保費或其他代價)，擴大受控制外國公司規則中美國股東的定義，以及使外國保險公司更難避免被視為被動外國投資公司(”PFIC“)。
税法的這些條款和其他條款將如何解釋仍然存在不確定性，儘管已經發布了關於税法某些條款的建議和最終形式的指導，包括可能影響公司的某些BET和PFIC條款。由於解釋的變化以及可能發佈的額外監管指導，税法的最終影響可能與公司下面的描述不同。給定
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鑑於税法的複雜性，強烈建議您考慮到您的具體情況，諮詢您自己的税務顧問，瞭解其對美國聯邦所得税後果的潛在影響。
除了税法的頒佈，其他立法建議或行政或司法發展也可能導致我們或我們普通股所有者應繳納的美國税額增加。
我們受到廣泛的監管，這可能會對我們實現業務目標的能力產生實質性的不利影響。此外，如果我們不遵守這些規定，我們可能會受到懲罰，包括罰款和停職，這可能會對我們的財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。
我們承認的保險和再保險子公司受到廣泛監管，主要是加利福尼亞州(福爾斯湖火災和再保險公司的註冊州)、俄亥俄州(詹姆斯河保險公司和福爾斯湖國家保險公司的註冊州)、北卡羅來納州(斯通伍德保險的註冊州)、弗吉尼亞州(詹姆斯河傷亡公司的註冊州)、百慕大(JRG再保險公司和卡羅萊納再保險公司的註冊地)，以及較少程度的其他司法管轄區。大多數保險法規旨在保護投保人的利益，而不是股東的利益。這些規定通常由各州的一個保險部門管理，就jrg re和carolina re而言，則由百慕大的百慕大金融管理局(Bma)管理，除其他事項外，涉及承保某些業務線的授權、資本和盈餘要求、準備金要求、利率和形式批准、投資和承保限制、關聯交易、股息限制、取消和保單不續簽、控制權的變更、償付能力、再保險信貸的接收、會計原則以及各種其他財務和非財務和非財務方面的規定。這些法律和法規會定期重新審查，這些法律和法規或其新法律或解釋的任何變化可能會更具限制性，可能會使開展業務的成本更高，或者在其他方面對我們的財務狀況或運營產生重大不利影響。國家保險部門和BMA還對保險公司和再保險公司的事務進行定期檢查，並要求提交與財務狀況有關的年度報告和其他報告。, 控股公司事項及其他事項。這些法規要求可能會對我們實現部分或全部業務目標的能力產生重大不利影響，從而強加時間和費用或其他限制。如果任何保險子公司未能遵守適用的法規，可能會導致該子公司被要求停止承保業務。
此外，監管部門擁有廣泛的自由裁量權，可以因各種原因(包括違反規定)拒絕或吊銷許可證。例如，BMA可能會以保險法中規定的某些理由取消保險人的註冊，包括保險人未能履行保險法規定的義務，或者BMA認為保險人沒有按照健全的保險原則開展業務。在某些情況下，在適用性方面存在不確定性的情況下，我們會根據我們對法規或做法的解釋遵循我們認為行業普遍遵循的做法。這些做法可能會被證明與監管部門的解釋不同。如果我們沒有必要的許可證和批准，或不遵守適用的監管要求，保險監管機構可能會禁止或暫時暫停我們的部分或全部活動，或以其他方式懲罰我們。這可能會對我們的業務運營能力造成實質性的不利影響。
與E&S市場相比，被接納的市場受到更多的國家監管，特別是在利率和表格申報要求、對退出業務線的能力限制、繳納保費税以及在各種國家協會(如擔保基金)的成員資格方面。一些州已經放鬆了對商業保險市場的管制。我們無法預測進一步放松管制會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生什麼影響。
全美保險監理員協會(“NAIC”)已經開發了一種系統來測試美國保險公司法定資本的充足性，即所謂的基於風險的資本或“RBC”，許多州都採用了這一系統。這一制度確定了保險公司支持其整體業務運營所需的最低風險資本額。它通過觀察每家保險公司資產和負債的某些固有風險及其淨保費組合，確定可能資本不足的財產意外傷害保險公司。低於計算門檻的保險公司可能會受到不同程度的監管行動，包括監管、恢復或清算。如果不能將充足的基於風險的資本維持在所需的水平，可能會對我們的保險子公司維持監管機構開展業務的能力造成重大不利影響。有關更多信息，請參閲“項目1.商業法規-美國保險法規-州法規”。於本公司截至2020年12月31日止年度之10-K表格年報中，該報告已併入招股説明書附錄，以供參考。
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此外，各個國家保險監管機構都加大了對保險公司控股公司制度內可能給保險公司帶來企業風險的風險的關注。2012年，NAIC通過了某些修正案，當各州通過這些修正案時，旨在應對美國保險控股公司制度監管方面的明顯缺陷。其中一項主要變化是，要求保險控股公司制度的最終控制人每年向其州保險監管機構的主要監管機構提交一份“企業風險報告”，確定涉及保險公司的一個或多個附屬公司的活動、情況或事件，這些活動、情況或事件如果得不到適當補救，可能會對保險公司或其整個保險控股公司系統的財務狀況或流動性產生重大不利影響。其他修訂包括(I)規定受控人須就剝離控制權一事事先向其所在地的保險監管機構提交通知；(Ii)就保險人與其聯營公司之間的成本分擔及管理協議訂下詳細的最低要求；及(Iii)擴大保險人與其聯營公司之間須向其所在地的保險監管機構提交的協議種類。這些修正案必須得到州立法機構和該州保險監管機構的通過，才能在該州生效。我們的美國保險子公司所在的加利福尼亞州、北卡羅來納州、俄亥俄州和弗吉尼亞州都包括這一企業風險報告要求。
2012年，NAIC還通過了“風險管理及自身風險和償付能力評估範本法案”(“ORSA範本法案”)。ORSA範本法案在被各州採納時，要求保險控股公司系統的首席風險官每年向其州保險監管機構的主要監管機構提交ORSA。ORSA是一項保密的內部評估，適用於保險公司的性質、規模和複雜性，評估由保險公司確定的與保險公司當前業務計劃有關的重大風險和相關風險，以及支持這些風險的資本資源是否足夠。ORSA示範法案必須由州立法機構通過，才能在該州生效。加利福尼亞州、北卡羅來納州、俄亥俄州和弗吉尼亞州，我們的美國保險子公司都在這些州註冊、採用，並要求ORSA備案。
我們無法確定地預測任何已制定、提議或未來的州或聯邦法規或NAIC倡議可能對我們的業務行為產生的影響。此外，不能保證適用於我們業務的監管要求在未來不會變得更加嚴格，或者導致成本比目前的要求高出很多。我們業務規則的變化可能會大幅降低我們的盈利能力，限制我們的增長，或者以其他方式對我們的運營產生實質性的不利影響。
我們依賴於子公司的股息和分配，如果我們沒有從子公司獲得股息，我們可能無法向股東分配股息。
我們是一家控股公司，沒有自己的實質性業務。因此，我們主要依靠運營子公司的現金股息或分配來支付我們的運營費用和我們可能支付給股東的任何股息。我們的保險和再保險子公司的股息支付受到適用住所的法律法規的限制。本條例規定，未經有關監管部門事先批准，股東可獲得的年度股息或其他分配的最高金額。由於這些規定，我們可能無法支付到期的運營費用，我們未來向股東支付的股息可能會受到限制。
我們的子公司支付給我們的股息是有法律限制的。一般而言，適用於我們美國保險子公司的法律和法規限制了他們在任何12個月內可以在沒有事先監管批准的情況下宣佈或支付的股息或其他分配的總額。在福爾斯湖國家保險公司(Falls Lake National)和詹姆斯河保險公司(James River Insurance)所在的俄亥俄州，這一限制是上一日曆年度法定淨收入或上一日曆年末法定盈餘的10%的較大者，前提是此類股息只能從每家公司的賺取盈餘中支付，而無需獲得監管部門的批准。在斯通伍德保險公司總部所在的北卡羅來納州，這一限制是上一日曆年度不包括已實現資本收益的法定淨收入或上一日曆年末法定盈餘的10%的較大限制，前提是此類股息只能在未經監管部門批准的情況下從未分配盈餘中支付。在James River Casualty所在的弗吉尼亞州，這一限制是上一日曆年度不包括已實現資本收益的法定淨收入或上一日曆年末法定盈餘的10%的較大者，前提是此類股息只能在未經監管部門批准的情況下從未分配盈餘中支付。在福爾斯湖消防和傷亡公司所在的加利福尼亞州，這一限制是上一日曆年度法定淨收入或上一日曆年末法定盈餘的10%的較大者，前提是此類股息只能在未經監管部門批准的情況下從未分配盈餘中支付。此外, 保險監管機構擁有廣泛的權力，可以防止法定盈餘減少到不足的水平，並可以拒絕允許支付根據任何適用公式計算的股息。此外，我們的美國子公司支付給我們的英國控股公司的股息由美國國税局徵收5%的預扣税。根據英國國內法，英國税務居民公司支付的股息不適用預扣税。
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目錄
 
根據保險法，註冊在百慕大的卡羅萊納再保險公司和JRG再保險公司分別註冊為3A級和3B級保險公司。保險法、保險執照中列出的條件以及BMA發佈的適用批准規定，截至2020年12月31日，卡羅萊納再保險公司和JRG再保險公司必須保持大約1.729億美元的合併最低法定償付能力保證金。如果3A類和3B類保險公司在宣佈或支付股息之前或之後未能滿足以下要求：(I)公司法規定的要求，(Ii)最低償付能力保證金，(Iii)提高的資本要求或(Iv)最低流動性比率，則禁止宣佈或支付股息。如果3A類或3B類保險公司在任何財政年度的最後一天未能達到其最低償付能力保證金或最低流動性比率，則在未經BMA批准的情況下，禁止在下一財政年度宣佈或支付任何股息。此外，卡羅萊納再保險公司作為3A級保險公司，JRG再保險公司作為3B級保險公司，禁止在任何財政年度宣佈或支付超過其法定資本和盈餘總額25%的股息(如上一財年法定資產負債表所示)，除非它(至少在支付股息前7天)向BMA提交一份由至少兩名董事(其中一名必須是百慕大常駐董事，如果有的話)簽署的宣誓書。如該誓章已送交存檔，則須在BMA的辦事處供公眾查閲。
我們的子公司無法向我們支付股息或進行分配，包括由於監管或其他限制，可能會阻止我們向股東支付費用或支付股息。
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目錄
 
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。
第3項高級證券違約
沒有。
第四項礦山安全信息披露
不適用。
第5項：其他信息
沒有。
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目錄
 
項目6.展品
展品
數		 描述
3.1 
詹姆士河集團控股有限公司註冊證書(參考於2014年11月7日提交給證監會的表格S-1，註冊號333-199958的註冊説明書附件3.1註冊成立)
3.2 
變更名稱註冊證書(參考2014年11月7日提交給證監會的表格S-1註冊號為第333-199958號的註冊説明書附件3.2併入)
3.3 
詹姆斯河集團控股有限公司的組織備忘錄(參考於2014年11月7日提交給證監會的S-1表格註冊説明書附件3.3，註冊號333-199958)
3.4 
增資備忘錄存款證，日期為2007年12月24日(參考2014年11月7日提交給證監會的S-1表格註冊號333-199958註冊表附件3.4併入)
3.5 
2009年10月7日增資備忘錄存款單(參考2014年11月7日提交給證監會的S-1表格註冊號333-199958註冊表附件3.5併入)
3.6 
詹姆斯河集團控股有限公司第三次修訂和重新修訂的公司章程(參考2015年3月12日提交的Form 10-K年度報告附件3.6，委員會文件第001-36777號)
10.1
羅伯特·P·邁倫(Robert P.Myron)、本公司和詹姆斯·裏弗集團(James River Group，Inc.)簽署的、日期為2021年8月2日的分居和釋放協議(合併內容參考2021年8月4日提交的當前8-K表格報告的附件10.1，委員會文件第001-36777號)
10.2
James River保險公司、James River Casualty Company和Aleka Insurance，Inc.於2021年9月27日簽訂的損失組合轉移再保險協議(合併內容參考於2021年9月20日提交的8-K表格當前報告的附件10.1，委員會文件第001-36777號)
10.3
James River Insurance Company和James River Casualty Company、Aleka Insurance，Inc.和Wells Fargo Bank，N.A.於2021年9月27日簽署的信託協議(合併內容參考於2021年9月30日提交的當前8-K表格的附件10.2，委員會文件第001-36777號)
31.1 
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)頒發首席執行官證書
31.2 
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)頒發首席財務官證書
32 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官認證
101.INS 內聯XBRL實例文檔
101.SCH 內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件-封面XBRL標籤嵌入在附件101中的內聯XBRL文檔中。
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
 詹姆斯河集團控股有限公司
   
日期：2021年11月3日由以下人員提供：/s/Frank N.D‘Orazio
  弗蘭克·N·多拉齊奧
  首席執行官兼董事
  (首席行政主任)
   
日期：2021年11月3日由以下人員提供：/s/莎拉·C·多蘭(Sarah C.Doran)
  莎拉·C·多蘭
  首席財務官
  (首席財務官)
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