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Gabon MemberEgy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2021-01-012021-09-300000894627Egy：政府of Gabon MemberEgy:PriorProductionSharingContractThroughSeptember172018Member2021-01-012021-09-300000894627SRT：最小成員數2021-01-012021-09-300000894627SRT：最大成員數2021-01-012021-09-3000008946272020-07-012020-09-300000894627Egy：EtameMarineBlockMemberSRT：ScenarioForecastMemberEgy：政府of Gabon MemberEgy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2026-06-202026-06-200000894627Egy：EtameMarineBlockMemberSRT：ScenarioForecastMemberEgy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2026-06-202026-06-200000894627Egy：BlockPOffshore赤道幾內亞成員2021-04-122021-04-120000894627Egy：EtameMarineBlockMemberEgy：SasolGabonS.a.Member2021-02-252021-02-250000894627Egy：BlockPOffshore赤道幾內亞成員2020-01-012020-12-310000894627Egy：SigningBonus MemberEgy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberEgy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-262018-09-260000894627Egy：SigningBonus MemberEgy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-262018-09-260000894627SRT：最小成員數Egy：EtameMarineBlockMember2020-08-310000894627SRT：最大成員數Egy：EtameMarineBlockMember2020-08-310000894627SRT：最小成員數SRT：ScenarioForecastMemberEgy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMember2022-12-310000894627SRT：最大成員數SRT：ScenarioForecastMemberEgy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMember2022-12-310000894627SRT：最小成員數SRT：ScenarioForecastMember2022-12-310000894627SRT：最大成員數SRT：ScenarioForecastMember2022-12-310000894627SRT：ScenarioForecastMember2021-12-310000894627Egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberEgy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-09-012020-09-300000894627Egy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-09-012020-09-300000894627Egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberEgy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2021-01-012021-09-300000894627Egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberEgy:ProductionSharingContractAfterSeptember162028Member2021-01-012021-09-300000894627SRT：ScenarioForecastMemberEgy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMember2022-01-012022-12-310000894627SRT：ScenarioForecastMember2022-01-012022-12-310000894627SRT：ScenarioForecastMemberEgy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMember2021-01-012021-12-310000894627SRT：ScenarioForecastMember2021-01-012021-12-310000894627Egy：SasolGabonS.a.Member2021-02-250000894627Egy：SasolGabonS.a.Member2021-02-252021-02-250000894627Egy：SasolGabonS.a.Member2021-07-012021-09-300000894627Egy：SasolGabonS.a.Member2021-01-012021-09-300000894627Egy：SasolGabonS.a.Member2020-07-012020-09-300000894627Egy：SasolGabonS.a.Member2020-01-012020-09-300000894627美國-GAAP：StockAppreationRightsSARM成員2021-01-012021-09-300000894627Egy：EtameMarineBlockMember2020-08-012020-08-3100008946272020-01-012020-09-3000008946272021-07-012021-09-300000894627US-GAAP：分段中斷運營成員Egy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(與安哥拉成員的共和國聯合運營)2006-11-012006-11-300000894627US-GAAP：分段中斷運營成員Egy：JointOperatingWithRepublic of anganga Member(與安哥拉成員的共和國聯合運營)2006-11-3000008946272019-01-012020-12-310000894627Egy：EtameMarineBlockMemberEgy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMember2021-09-300000894627Egy：EtameMarineBlockMember2021-09-3000008946272021-09-3000008946272020-12-3100008946272020-09-3000008946272021-10-2600008946272021-01-012021-09-30EGY：細分市場ISO4217：XAFIso4217：美元UTR：BBLEGY：項目Iso4217：美元UTR：BBLIso4217：美元Xbrli：共享UTR：平方千米Xbrli：純Iso4217：美元Xbrli：共享

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

________________________________

表格10-Q

________________________________

(標記一)

x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年9月30日

¨根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號1-32167

________________________________

VAALCO國際能源公司(VAALCO Energy，Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)

________________________________


特拉華州		76-0274813
(州或其他司法管轄區) 成立為公司(或組織)		(美國國税局僱主) (識別號碼)

裏士滿大街9800號套房700 休斯敦, 德克薩斯州		77042
(向各主要行政長官辦公室發表講話)		(郵政編碼)

(713) 623-0801

(註冊人電話號碼，包括區號)

________________________________

根據該法第12(B)條登記的證券：



每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股	艾吉	紐約證券交易所
普通股	艾吉	倫敦證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了《交易所法案》第F13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。**是的。x*¨

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個交互數據文件。x*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件管理器

加速的文件管理器

非-加速文件管理器

規模較小的新聞報道公司

新興成長型公司

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。是¨*x

截至2021年10月26日，有未償還的58,611,072註冊人的普通股，每股面值0.10美元。

VAALCO能源公司和子公司



第一部分財務信息
項目1.簡明合併財務報表(未經審計)
簡明綜合資產負債表
2021年9月30日和2020年12月31日	2
簡明合併操作報表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月	3
股東權益簡明合併報表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月	4
現金流量表簡明合併報表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月	5
簡明合併財務報表附註	7
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析	29
項目3.關於市場風險的定量和定性披露	39
項目4.控制和程序	40
第二部分：其他信息	40
第一項：法律訴訟	40
項目1A。危險因素	40
項目6.展品	42

除非上下文另有説明，否則在本Form 10-Q季度報告中提及的“VAALCO”、“本公司”、“我們”、“我們”或“我們”均指VAALCO能源公司，包括其全資子公司。

‎

第一部分財務信息

項目1.簡明合併財務報表

VAALCO能源公司和子公司

精簡合併資產負債表(未經審計)



	截至2021年9月30日		截至2020年12月31日
資產	(單位：千)
流動資產：
現金和現金等價物	$	52,839	$	47,853
受限現金		81		86
應收款：
與合資企業業主的帳目，扣除津貼$0.0在這兩個時期都顯示了百萬美元		1,050		3,587
應收外國所得税		2,056		—
其他		86		4,331
原油庫存		2,556		3,906
提前還款和其他		5,416		4,215
流動資產總額		64,084		63,978

原油和天然氣特性、設備和其他.成功努力法		74,102		37,036
其他非流動資產：
受限現金		1,752		925
增值税和其他應收賬款，扣除#美元的免税額5.8百萬美元和$2.3分別為百萬美元		5,670		4,271
經營性租賃資產使用權		12,984		22,569
遞延税項資產		24,211		—
遺棄資金		22,281		12,453
其他長期資產		1,176		—
總資產	$	206,260	$	141,232
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	8,433	$	16,690
與合資業主的帳目		2,325		4,945
應計負債及其他		39,857		17,184
經營租賃負債--流動部分		12,671		12,890
應付外國所得税		—		860
流動負債--非持續經營		7		7
流動負債總額		63,293		52,576
資產報廢義務		33,077		17,334
經營租賃負債--扣除當期部分		312		9,671
其他長期負債		—		193
總負債		96,682		79,774
承付款和或有事項(附註10)
股東權益：
優先股，$25票面價值；500,000授權股份，未發行		—		—
普通股，$0.10票面價值；100,000,000授權股份，69,528,100和67,897,530發行的股票，58,588,777和57,531,154分別發行流通股		6,953		6,790
額外實收資本		76,346		74,437
庫存股減少，10,939,323和10,366,376分別按成本計算的股份		(43,847)		(42,421)
留存收益		70,126		22,652
股東權益總額		109,578		61,458
總負債和股東權益	$	206,260	$	141,232

見簡明合併財務報表附註。
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弗吉尼亞州美國鋁業能源公司(Alco Energy，Inc.)和子公司

簡明合併業務報表(未經審計)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021		2020
	(單位為千，每股除外)
收入：
原油和天然氣銷售	$	55,899	$	18,256	$	142,696	$	54,619
運營成本和費用：
生產費用		25,208		8,984		57,760		30,859
勘探費		479		16		1,286		16
折舊、損耗和攤銷		6,970		2,212		16,928		8,116
已探明原油和天然氣性質的減損		—		—		—		30,625
一般和行政費用		2,940		2,178		12,221		5,951
壞賬費用和其他		318		151		814		1,140
總運營成本和費用		35,915		13,541		89,009		76,707
其他營業收入(費用)，淨額		46		(37)		(440)		(883)
營業收入(虧損)		20,030		4,678		53,247		(22,971)
其他收入(費用)：
衍生工具淨收益(虧損)		(5,147)		—		(21,070)		6,583
利息收入，淨額		3		23		9		150
其他，淨額		(328)		147		4,088		163
其他收入(費用)合計(淨額)		(5,472)		170		(16,973)		6,896
所得税前持續經營所得(虧損)		14,558		4,848		36,274		(16,075)
所得税費用(福利)		(17,183)		(2,759)		(11,272)		28,470
持續經營的收入(虧損)		31,741		7,607		47,546		(44,545)
非持續經營所得(虧損)，税後淨額		(20)		11		(72)		(41)
淨收益(虧損)	$	31,721	$	7,618	$	47,474	$	(44,586)

每股基本淨收益(虧損)：
持續經營的收入(虧損)	$	0.53	$	0.13	$	0.81	$	(0.77)
非持續經營虧損，税後淨額		0.00		0.00		0.00		0.00
每股淨收益(虧損)	$	0.53	$	0.13	$	0.81	$	(0.77)
基本加權平均流通股		58,586		57,456		58,102		57,628
每股攤薄淨收益(虧損)：
持續經營的收入(虧損)	$	0.53	$	0.13	$	0.80	$	(0.77)
非持續經營虧損，税後淨額		0.00		0.00		0.00		0.00
每股淨收益(虧損)	$	0.53	$	0.13	$	0.80	$	(0.77)
稀釋加權平均流通股		58,916		57,741		58,654		57,628

見簡明合併財務報表附註。
‎

VAALCO能源公司和子公司

簡明合併股東權益表(未經審計)


	已發行普通股	庫存股	普通股		額外實收資本		庫存股		留存收益		總計
	(單位：千)
2021年1月1日的餘額	67,897	(10,366)	$	6,790	$	74,437	$	(42,421)	$	22,652	$	61,458
已發行股票--以股票為基礎的薪酬	431	(155)		43		304		—		—		347
基於股票的薪酬費用	—	—		—		323		—		—		323
庫存股	—	—		—		—		(403)		—		(403)
淨收入	—	—		—		—		—		9,869		9,869
2021年3月31日的餘額	68,328	(10,521)		6,833		75,064		(42,824)		32,521		71,594
已發行股票--以股票為基礎的薪酬	1,092	(314)		109		597		—		—		706
基於股票的薪酬費用	—	—		—		117		—		—		117
庫存股	—	—		—		—		(765)		—		(765)
淨收入	—	—		—		—		—		5,884		5,884
2021年6月30日的餘額	69,420	(10,835)		6,942		75,778		(43,589)		38,405		77,536
已發行股票--以股票為基礎的薪酬	108	(104)		11		241		—		—		252
基於股票的薪酬費用	—	—		—		327		—		—		327
庫存股	—	—		—		—		(258)		—		(258)
淨收入	—	—		—		—		—		31,721		31,721
2021年9月30日的餘額	69,528	(10,939)	$	6,953	$	76,346	$	(43,847)	$	70,126	$	109,578


	已發行普通股	庫存股	普通股		額外實收資本		庫存股		留存收益		總計
	(單位：千)
2020年1月1日的餘額	67,674	(9,649)	$	6,767	$	73,549	$	(41,429)	$	70,833	$	109,720
已發行股票--以股票為基礎的薪酬	125	—		13		(13)		—		—		—
基於股票的薪酬費用	—	—		—		145		—		—		145
庫存股	—	(517)		—		—		(652)		—		(652)
淨損失	—	—		—		—		—		(52,800)		(52,800)
2020年3月31日的餘額	67,799	(10,166)		6,780		73,681		(42,081)		18,033		56,413
已發行股票--以股票為基礎的薪酬	20	—		2		(2)		—		—		—
基於股票的薪酬費用	—	—		—		60		—		—		60
庫存股	—	(197)		—		—		(338)		—		(338)
淨收入	—	—		—		—		—		596		596
2020年6月30日的餘額	67,819	(10,363)		6,782		73,739		(42,419)		18,629		56,731
已發行股票--以股票為基礎的薪酬	—	—		—		—		—		—		—
基於股票的薪酬費用	—	—		—		322		—		—		322
庫存股	—	—		—		—		—		—		—
淨收入	—	—		—		—		—		7,618		7,618
2020年9月30日的餘額	67,819	(10,363)	$	6,782	$	74,061	$	(42,419)	$	26,247	$	64,671

見簡明合併財務報表附註。
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弗吉尼亞州美國鋁業能源公司(Alco Energy，Inc.)和子公司

簡明合併現金流量表(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
	2021		2020
	(單位：千)
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)	$	47,474	$	(44,586)
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
非持續經營虧損，税後淨額		72		41
折舊、損耗和攤銷		16,928		8,116
逢低買入收益		(7,651)		—
已探明原油和天然氣性質的減損		—		30,625
其他攤銷		—		181
遞延税金		(24,211)		26,972
未實現外匯收益		(342)		(60)
基於股票的薪酬		2,098		(2,097)
行使股票增值權支付的現金結算		(3,051)		—
衍生工具(收益)淨虧損		21,070		(6,583)
到期衍生品合約收到(支付)的現金結算，淨額		(10,189)		7,216
壞賬費用和其他		814		1,140
其他營業虧損，淨額		440		83
與設備和其他設備相關的運營費用		835		1,418
其他長期資產的現金預付款		(1,176)		—
營業資產和負債變動情況：
貿易應收賬款		11,156		8,255
與合資業主的帳目		(19)		8,642
其他應收賬款		94		1,333
原油庫存		4,059		291
提前還款和其他		1,081		(1,153)
增值税和其他應收賬款		(1,339)		(919)
應付帳款		(9,686)		(9,318)
應收/應付外國所得税		(2,916)		(6,875)
應計負債及其他		1,252		(3,285)
持續經營活動提供的現金淨額		46,793		19,437
用於非連續性經營活動的現金淨額		(72)		(376)
經營活動提供的淨現金		46,721		19,061
投資活動的現金流：
財產和設備支出		(8,459)		(22,317)
原油和天然氣屬性的獲取		(22,505)		—
持續投資活動中使用的淨現金		(30,964)		(22,317)
用於非連續性投資活動的現金淨額		—		—
用於投資活動的淨現金		(30,964)		(22,317)
融資活動的現金流：
發行普通股所得款項		1,305		—
庫存股		(1,426)		(990)
持續融資活動中使用的淨現金		(121)		(990)
用於非連續性融資活動的現金淨額		—		—
用於融資活動的淨現金		(121)		(990)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化		15,636		(4,246)
期初現金、現金等價物和限制性現金		61,317		59,124
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	76,953	$	54,878

見簡明合併財務報表附註。
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VAALCO能源公司和子公司

簡明合併現金流量表補充披露(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
	2021		2020
	(單位：千)
補充披露現金流信息：
以原油實物繳納的所得税	$	20,103	$	8,738
補充披露非現金投資和融資活動：
期末已發生但未支付的財產和設備增加	$	4,607	$	1,360
經營性租賃使用權資產和負債的確認	$	—	$	1,478
資產報廢義務	$	14,564	$	359

見簡明合併財務報表附註。

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VAALCO能源公司和子公司

未經審計簡明合併財務報表附註

(一)組織核算工作。政策

VAALCO能源公司(及其合併子公司“我們”、“VAALCO”或“公司”)是一家總部位於得克薩斯州休斯頓的獨立能源公司，從事原油的收購、勘探、開發和生產。作為運營商，該公司在西非的加蓬有生產業務和勘探活動。該公司還有機會參與西非赤道幾內亞的開發和勘探活動。正如下文附註3中進一步討論的那樣，該公司已經停止了與西非安哥拉業務相關的業務。

VAALCO的合併子公司是VAALCO加蓬(Etame)，Inc.，VAALCO Production(加蓬)，Inc.，VAALCO加蓬S.A.，VAALCO安哥拉(寬扎)，Inc.，VAALCO Energy(EG)，Inc.，VAALCO Energy毛里求斯(EG)Limited和VAALCO Energy(USA)，Inc.。

這些簡明綜合財務報表未經審計，但管理層認為，這些報表反映了公平列報中期業績所需的所有調整。除非另有披露，否則所有調整都屬於正常的經常性性質。中期業績不一定代表全年的預期業績。

這些簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則編制的，並不包括美國公認會計原則(“公認會計原則”)對完整財務報表所要求的所有信息和披露。閲讀時應結合公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中包含的合併財務報表及其附註，其中包括重要會計政策的摘要。

關於新的冠狀病毒株，(“新冠肺炎”)當天，世界衞生組織宣佈全球大流行。2020年3月11日。新冠肺炎疫情的不利經濟影響實質上減少了對原油的需求，這是基於各國政府試圖遏制疫情爆發和消費者行為變化而實施的限制措施。這導致全球原油供應嚴重過剩，從而導致2020年原油價格大幅下跌。

為應對原油供應過剩，包括石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries，簡稱歐佩克)和其他產油國(OPEC+)在內的全球原油生產國在2020年4月以削減原油產量。此外，關於歐佩克+協議，加蓬的碳氫化合物部長要求該公司減少產量。為迴應碳氫化合物部長的這一要求，2020年7月2021年4月，該公司暫時減少了Etame Marin區塊的產量。目前，該公司的產量不受歐佩克+減產的影響。2021年7月，歐佩克+同意從2021年8月開始增產，並在2022年9月之前逐步取消之前的減產。

該公司考慮了新冠肺炎疫情和原油價格大幅下跌對編制財務報表所用的假設和估計的影響。因此，在截至2020年3月31日的三個月中，該公司確認了一些重大費用，包括已探明原油和天然氣資產的資本化成本的減值以及遞延税項資產的估值扣除。這些將在下面的註釋中進一步討論。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，原油價格有所改善，自疫情開始以來，運營沒有中斷，全球經濟活動穩步增加，石油需求在多個季度企穩，消除了該行業的大部分不確定性和不穩定性。所以呢，不是在截至2021年9月30日的三個月或九個月內，需要額外的費用或減值。新冠肺炎的持續傳播，包括疫苗抗藥性菌株，或原油和天然氣價格的反覆惡化，可能會對公司的運營業績、現金流和財務狀況造成額外的不利影響，包括進一步的資產減值。

限制現金和放棄資金-受限現金包括合同受限的現金。限制性現金根據其指定的用途和持續時間被分類為流動資產或非流動資產。截至2021年9月30日和2020年9月30日的當前限制性現金金額分別包括一筆代管金額，相當於加蓬清關的銀行擔保。截至2021年9月30日和2020年9月30日的長期金額包括附註10中討論的加蓬近海浮式、生產、儲存和卸貨船(“FPSO”)的租金託管，以及為未來放棄Etame Marin區塊預留的金額。該公司將有限和多餘的現金投資於隨時可贖回的貨幣市場基金。

下表將簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併現金流量表中顯示的金額進行對賬：


	截至9月30日，
	2021		2020
	(單位：千)
現金和現金等價物	$	52,839	$	41,986
限制性現金流		81		82
受限現金--非流動現金		1,752		925
遺棄資金		22,281		11,885
現金總額、現金等價物和限制性現金	$	76,953	$	54,878

本公司不時進行廢棄研究，以更新廢棄Etame Marin區塊海上油井、平臺和設施的估計成本。這筆現金資金在壓縮的合併資產負債表中作為“放棄資金”反映在“其他非流動資產”項下。預期放棄成本估計的未來變化可能會改變資產報廢義務和未來放棄資金支付的金額。有關詳細討論，請參閲註釋12。

在……上面2019年2月28日，一家國際商業銀行加蓬分行在一個以美元計價的賬户中持有放棄資金，通知銀行監管機構要求將資金轉移到中部非洲經濟和貨幣共同體的中央銀行(“中央銀行”)(“中央銀行”)。中非經貨共同體(CEMAC)，加蓬是其中六個成員國之一，兑換成當地貨幣，並以當地貨幣貸記加蓬分行。該公司與位於加蓬近海的Etame Marin區塊(“Etame Marin區塊PSC”)有關的產量分享合同規定，這些付款必須以美元計價。新的CEMAC外幣規定，在中央銀行設立美元賬户。雖然該公司要求設立這樣的賬户，但中央銀行直到2021年2月才遵守其要求。因此，本公司無法支付2019年和2020年的年度放棄資金，總額為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元。2.9百萬美元。在2021年2月，中央銀行授權該公司為加蓬花旗銀行(“花旗銀行”)的遺棄基金申請美元代管賬户。. 該公司與花旗銀行合作，於2021年3月12日提交了開户申請，目前正在等待中央銀行對該賬户的批准。Etame Marin區塊PSC的第5號修正案還規定，如果加蓬銀行因任何原因未能償還所有到期本金和利息，本公司和其他共同利益所有人將不再對因此而導致的資金短缺負責，並承擔修復場地的義務。

應收賬款與壞賬準備-公司的應收賬款來自向其共同權益所有者出售原油生產和聯合利息賬單，以支付他們在公司為經營者的合資項目中應分擔的費用，以及來自加蓬政府支付可退還增值税(“增值税”)。進行追回工作，包括合同規定的補救措施，以追回欠下的逾期款項。《公司》。部分內容本公司的在加蓬的費用(包括本公司的增值税(應收增值税)是以加蓬當地貨幣--中非法郎(“XAF”)計價的。這些應收賬款的付款期限大多為30天或更短。本公司監督交易對手的信譽。共同權益所有者應收賬款根據聯合經營協議的條款通過現金催繳和其他收款機制獲得擔保。

本公司定期評估所有應收物資的可回收性，以確定其可回收性。當根據管理層的判斷，應收賬款很可能不會收回，並且該準備金的金額可以合理估計時，本公司應計提應收賬款準備金。當應收賬款不能收回時，公司會計入應收賬款撥備和相應的壞賬收入費用，這些費用出現在簡明綜合經營報表的“壞賬費用和其他”項目中。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，未付增值税應收餘額(不包括壞賬準備)約為#美元。14.4百萬(美元)9.6百萬美元，VAALCO淨額)和$13.4百萬(美元)4.5百萬美元)，分別為VAALCO的淨額。匯率是XAF566.0=1.00美元和XAF534.8分別為2021年9月30日和2020年12月31日的1.00美元。扣除備抵後的應收金額在簡明綜合資產負債表的“增值税及其他應收賬款”項目中列為非流動資產。由於應收增值税和相關津貼都以XAF計價，因此在每個報告期末將這些餘額重新估值為美元也會對公司的經營業績產生影響。這些外幣收益(損失)在簡明綜合經營報表的“其他淨額”項目中單獨報告。

下表提供了壞賬準備總額的前滾：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021			2020	2021		2020
	(單位：千)
壞賬準備
期初餘額	$	(5,575)	$	(1,904)	$	(2,273)	$	(1,508)
壞賬費用		(318)		(151)		(814)		(1,140)
與沖銷穆坦巴應收賬款備抵相關的調整		—		—		—		593
與薩索爾收購相關的調整		—		—		(2,879)		—
外幣損益		117		—		190		—
期末餘額	$	(5,776)	$	(2,055)	$	(5,776)	$	(2,055)

衍生工具與套期保值活動-公司我們不時訂立原油對衝安排，以減輕大宗商品價格波動的影響，並提高與銷售部分原油生產有關的現金流的可預測性。雖然這些工具緩解了未來大宗商品價格下跌的現金流風險，但它們也可能削減未來大宗商品價格上漲帶來的好處。

“公司”(The Company)商品風險管理活動產生的餘額在簡明綜合資產負債表中記錄為按公允價值計量的資產或負債。衍生工具公允價值變動和商品衍生工具現金結算的損益在簡明綜合經營報表“其他收益(費用)”部分的“衍生工具收益(虧損)，淨額”項目中列示。有關詳細討論，請參見注釋8。

公允價值-公允價值被定義為在計量日期出售資產所收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格。確定公允價值時使用的投入是根據一種層次結構來描述的，該層次結構根據可觀察到的程度對這些投入進行優先排序。公允價值層次的三個投入水平如下：

第1級-投入代表相同資產或負債(例如，交易所交易的商品衍生品)在活躍市場上的報價。

第2級-直接或間接對資產或負債可觀察到的第1級報價以外的投入(例如，活躍市場中類似資產或負債的報價，或不被視為活躍的市場中相同資產或負債的報價，資產或負債可觀察到的報價以外的投入，或市場證實的投入)。

級別3-無法從客觀來源觀察到的輸入，例如在為資產或負債定價時使用的內部開發的假設(例如，對未來現金流的估計本公司的內部開發的未來現金流量現值模型(該模型是公允價值計量的基礎)。

基於股票的薪酬 –該公司根據授予日授予股權工具的公允價值來計量為換取股權工具獎勵而收到的員工服務的成本。期權或股票增值權的授予日期公允價值(“SARS”)是採用Black-Scholes或Monte Carlo方法估計的，具體取決於授予條款的複雜性。SARS公允價值於授出日估計，並於其後每個報告日重新計量，直至行使、沒收或註銷為止。

布萊克-斯科爾斯和蒙特卡洛模型採用假設，基於管理層在授予時的最佳估計，這影響了公允價值的計算，並最終影響了股票期權或SAR獎勵有效期內確認的費用金額。這些模型使用以下輸入：(I)公司普通股在估值日的報價市場價格，(Ii)員工可能獲得的最大股價增值，(Iii)基於合同條款的預期期限，(Iv)基於公司股票在與期權或SAR獎勵的預期期限相對應的一段時間內的歷史波動性的預期波動率，(I)公司普通股在估值日的報價，(Ii)員工可能獲得的最大股價升值，(Iii)基於合同條款的預期期限，(Iv)基於公司股票在與期權或SAR獎勵的預期期限相對應的時間長度內的預期波動率。(V)基於預期股息支付的預期股息率；及(Vi)根據截至報告日期與期權或特別行政區獎勵的預期期限相對應的一段時間內有效的美國國債收益率曲線計算的無風險利率。

對於限制性股票，授予日公允價值是根據授予日普通股的市值確定的。

股權獎勵的股票補償支出在必需或派生的服務期內確認，在服務期內對獎勵的每個單獨歸屬部分使用直線歸屬法，就好像獎勵實質上是多個獎勵一樣。

除非獎勵包含市場條件，否則以前確認的與沒收獎勵相關的費用將在沒收發生的期間沖銷。對於包含市場條件的獎勵，當獎勵被沒收時，以前確認的基於股票的薪酬費用不會沖銷。有關進一步討論，請參閲附註14。

金融工具的公允價值 – T他公司的資產和負債包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、衍生資產、應付賬款、特別提款權和擔保等金融工具。如上所述，每期衍生資產和負債均按公允價值計量和報告，公允價值變動在淨收益中確認。關於……本公司的除流動資產及負債所包括的其他金融工具外，每項金融工具的賬面價值接近公允價值，主要是由於該等工具的短期到期日所致。有幾個不是截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月水平之間的轉移。


		截至2021年9月30日
	資產負債表項目	1級		2級		3級		總計
		(單位：千)
負債
SARS責任	應計負債	$	—	$	761	$	—	$	761
衍生負債--原油掉期	應計負債		—		10,881		—		10,881
		$	—	$	11,642	$	—	$	11,642

		截至2020年12月31日
	資產負債表項目	1級		2級		3級		總計
		(單位：千)
負債
SARS責任	應計負債	$	—	$	2,289	$	—	$	2,289
SARS責任	其他長期負債		—		193		—		193
		$	—	$	2,482	$	—	$	2,482

原油和天然氣的性質、設備和其他 – 該公司採用成功努力法對原油和天然氣生產活動進行核算。管理層認為，這種方法更可取，因為公司專注於勘探活動，在勘探活動中，存在與未來成功相關的風險，因此，鑽探結果最能代表收益。有關詳細討論，請參見注釋7。

大寫-成功油井、開發乾井和包含生產儲量的租賃的成本按生產單位資本化，並在相關儲量的有效期內攤銷。其他勘探成本，包括幹探井成本、適用於未開發租賃權的地質和地球物理費用、租賃權到期成本和延遲租金，均在產生時計入費用。勘探井的成本最初是資本化的，等待確定是否發現了已探明的儲量。在鑽探活動完成後，如果確定已發現已探明儲量，則探井成本仍為資本化。如果沒有發現已探明儲量，則將探井成本計入費用。在某些情況下，無法在鑽井完成時確定已探明儲量，這需要對油井進行額外的測試和評估。發現尚未被歸類為已探明儲量的探井所產生的成本，在以下情況下予以資本化：(I)該油井已找到足夠數量的儲量，足以證明其作為生產井完工是合理的；及(Ii)在評估儲量以及項目的經濟和運營可行性方面取得了足夠的進展。懸空油井成本狀況持續監測，每季度複查一次。由於某些項目的資本密集型性質和地理特徵，可能需要較長的一段時間來評估勘探項目的未來潛力，以及與確定其商業可行性相關的經濟問題。地質和地球物理成本在發生時計入費用。在探明儲量範圍內的開發鑽探中使用的地震研究成本被資本化為開發成本。資本化的地震成本僅基於用於確定開發井位置的數據塊。在地震項目涵蓋開發鑽探和勘探鑽探的範圍內，這些地震成本在開發成本和勘探費用之間按比例分攤。

折舊、損耗和攤銷-油井、平臺和其他生產設施的耗竭是根據已探明已開發儲量的估計，在產量單位法下以區塊水平計算的。根據已探明儲量估計，按單位產量法按區塊水平計算已開發租賃收購成本的損耗。與原油和天然氣生產活動有關的支持設備(設備庫存除外)和租賃改進，以及與原油和天然氣生產活動無關的財產、廠房和設備，按成本入賬，並在資產的估計使用年限內按直線折舊，估計使用年限通常為五年辦公室和雜項設備以及五至七年了用於改善租賃權。有關詳細討論，請參見注釋7。

損損 -每當發生事件或情況變化表明原油和天然氣生產資產的賬面價值可能無法收回時，該公司就按區塊水平審查該等資產的減值情況。如果資產使用及其最終處置產生的預期未貼現未來現金流量之和小於資產的賬面價值，則根據資產的公允價值計入減值費用。如果區塊包含的儲量低於預期，或者如果大宗商品價格跌至對預期未來現金流產生重大影響的水平以下，就可能發生這種情況。減值測試中使用的公允價值計量一般採用貼現現金流模型計算，使用基於估計的幾個第三級投入；其中最重要的是對淨探明儲量的估計。在估計已探明儲量的數量、預測未來的產量和開發支出的時間方面存在許多固有的不確定性，包括許多公司無法控制的因素。儲備工程是一個主觀的估算過程。

對於不能準確測量的原油和天然氣的地下聚集，任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋和判斷的質量。最終回收的原油和天然氣數量、生產和運營成本、未來開發支出的金額和時間以及未來原油和天然氣的銷售價格都可能與這些估計中的假設有所不同。定期審查資本化的設備庫存是否過時。當未開發的原油和天然氣租賃被視為減值時，收取勘探費用。未經證實的財產費用包括與加蓬Etame Marin區塊和赤道幾內亞P區塊未開發土地有關的購置費用。有關詳細討論，請參見注釋7。

採購會計– 2021年2月25日，公司全資子公司VAALCO加蓬S.A.完成對薩索爾加蓬公司(“Sasol‘s”)27.8根據2020年11月17日的買賣協議(“SPA”)(“薩索爾收購”)，在加蓬近海Etame Marin區塊的工作權益百分比。“公司”(The Company)在確定所假設的收購資產和負債的公允價值時進行了各種假設。為了分配收購價格，該公司在外部顧問的協助下開發了公允價值模型。這些公允價值模型被用來確定與準備金相關的公允價值，並考慮到預期增長率、發展機會和未來定價假設，將貼現現金流量應用於預期的未來經營業績。收購的營運資金資產和承擔的負債的公允價值按賬面價值轉移，由於資產和負債的短期性質，這與公允價值接近。收購固定資產的公允價值是基於對重置成本的估計，假設負債的公允價值是基於其預期的未來現金流出。有關詳細討論，請參閲註釋3。

租賃承諾額 – 公司租賃辦公場所、海船和直升機、倉庫和倉儲設施、設備和租賃公司住房。協議在不同的時間到期。所有租賃均為經營性租賃，費用計入簡明合併財務報表中的“生產費用”或“一般及行政費用”。有關詳細討論，請參閲註釋11。

資產報廢債務(“ARO”) – T和公司有重大義務在原油和天然氣生產作業結束時拆除有形設備並恢復陸地或海牀。T他移除和修復義務主要與封堵和廢棄油井、移除和處置全部或部分近海原油和天然氣平臺以及封頂管道有關。估算未來的修復和拆除成本是困難的，需要管理層做出估計和判斷。資產轉移技術和成本在不斷變化，監管、政治、環境、安全和公關方面的考慮因素也在不斷變化。

如果能夠對公允價值作出合理估計，ARO的責任在產生法律義務的期間確認。ARO負債反映了拆除、拆除、場地填海和與以下項目相關的類似活動的估計現值這個原油和天然氣屬性。T和公司使用報廢成本來估計報廢債務的預期現金流出。現值計算中固有的許多假設和判斷包括最終結算額、通貨膨脹因素、信用調整貼現率、結算時間以及法律、監管、環境和政治環境。初始記錄的ARO負債被計入原油和天然氣資產的資產報廢成本的相應資本化所抵消。若該等或其他假設在初步確認負債後有所改變，則修訂公允價值估計及調整已確認負債，並視情況對相關資產餘額或損益表作出相應調整。資本化資產報廢成本的折舊和資產報廢債務的增加是隨着時間的推移而記錄的。原油和天然氣生產設施的折舊一般是以生產單位為基礎確定的。本公司根據其對更換、移除或註銷相關資產的時間和金額的估計，就這些債務計提負債。在初始記錄之後，負債隨着時間的推移而增加，這一增加在公司的簡明綜合經營報表中反映為“折舊、損耗和攤銷”。有關資產報廢義務的披露，見附註12。如果ARO向下修正超過相關資產的賬面淨值，則相應的調整限於資產的賬面淨值和剩餘金額確認為收益。有關詳細討論，請參閲註釋12。

收入確認– 根據原油銷售和採購協議(“COSPA”)，與客户簽訂的合同收入來自加蓬的銷售。有一間單人房性能在履行義務事件發生時產生收入確認的義務(將原油運送到交貨點，即與客户原油油輪的連接)。除了來自客户合同的收入外，該公司還有與Etame Marin區塊PSC中的合同條款相關的其他收入。Etame Marin Block PSC不是客户合同。Etame Marin區塊PSC包括向加蓬政府支付以下費用的規定：基於以下條件的特許權使用費13按公佈價格計算的產量的%和根據日生產率確定的“利潤石油”的一部分(定義見Etame Marin區塊PSC)，以及7.5% (i增加到10從2026年6月20日開始的%)用於所有成本。對於特許權使用費和利潤石油，Etame Marin區塊PSC規定，加蓬政府可以實物償還這些義務，即帶走原油桶，而不是現金支付。有關詳細討論，請參閲註釋6。

所得税 – T他公司的税收撥備是基於預期應納税所得額、法定税率和可獲得的税收籌劃機會。《公司》在不同的司法管轄區這個公司運作。淺談我國城市道路交通安全保障體系的確定與評價本公司的税收規定和税收狀況涉及對不同司法管轄區的税法的解釋，這些司法管轄區《公司》這項業務需要作出重大判斷，並使用有關未來重大事件的估計和假設，例如收入、扣減和税收抵免的金額、時間和性質。税收法律、法規、協定和税收條約的變更或本公司的每個司法管轄區的運營水平或盈利能力都會受到影響本公司的任何一年的納税義務。

T和公司還在與原油和天然氣行業相關的税法可以解釋的外國司法管轄區開展業務，這可能導致税務機關主張額外的納税義務。而當本公司的所得税撥備(優惠)基於當時可獲得的最佳信息，可能需要若干年才能確定各個司法管轄區的最終納税義務。該公司還將加蓬政府分配利潤石油的價值的增減記為所得税支出，這是由於從債務最初產生到債務實際支付或通過解除債務履行時的價值變化造成的。

確定遞延税項資產是全部變現還是部分變現，需要判斷。管理層對可用的正面和負面證據進行評估，以估計是否存在遞延税收資產將被利用，當估計全部或部分特定遞延税項資產(如淨營業虧損結轉或外國税收抵免結轉)很有可能無法實現時，必須為估計無法變現的遞延税項資產金額設立估值準備。考慮的因素包括以往期間產生的收益、預期收益和淨營業虧損結轉或外國税收抵免結轉的到期日。

在某些司法管轄區，《公司》可能認為變現遞延税項資產的可能性微乎其微《公司》預計，由於業務結構和適用法律，在這些司法管轄區的業務不會產生未來的税收後果。對於這些司法管轄區，《公司》尚未確認遞延税項資產。應該本公司的對預期的未來税收後果的預期變化，我t 可能是所需記錄可能對…產生實質性影響的額外遞延税金本公司的財務狀況和經營業績。有關詳細討論，請參閲附註15。

每股收益–普通股每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的收益除以當期已發行普通股的加權平均數。普通股每股攤薄收益的計算方法是將普通股股東可獲得的收益除以已發行的攤薄普通股的加權平均數，其中包括潛在攤薄證券的影響。潛在攤薄證券包括未授予的限制性股票獎勵和使用國庫法的股票期權。根據庫務法，與未歸屬的基於股票的補償授予相關的未確認補償支出金額或行使股票期權將收到的收益被假定用於按平均市場價格回購股票。當存在虧損時，所有可能稀釋的證券都是反稀釋的，因此不包括在稀釋每股收益的計算中。有關詳細討論，請參閲註釋5。

2.制定新的會計準則

尚未被收養

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則編纂(ASU)2016-13號，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量(“ASU 2016-13”)與金融工具信貸損失的計算有關。所有金融工具未按公允價值入賬將受到影響，包括本公司的貿易和合資業主的應收賬款。撥備將於報告日期採用現行預期信貸損失(“CECL”)模型計量，該模型基於歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測。這與目前的模式有很大不同，即在可能出現虧損時提高撥備。最初，ASU 2016-13年度適用於2019年12月15日之後開始的所有上市公司的會計年度，包括這些會計年度內的過渡期，並將對指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益進行累計效果調整。FASB隨後發佈了ASU No.2019-04(以下簡稱ASU 2019-04)：對主題326(金融工具-信用損失)、主題815(衍生品)和主題825(金融工具和ASU編號2019-05)(“ASU 2019-05”)的編碼改進金融工具--信貸損失(專題326)--定向過渡救濟。ASU 2019-04和ASU 2019-05提供了與實施ASU 2016-13和有針對性的過渡救濟相關的某些編撰改進，包括不可撤銷地為符合條件的票據選擇公允價值選項的選項。*2019年11月，FASB發佈了ASU No.2019-10，金融工具-信貸損失(主題326)、衍生工具和對衝(主題815)和租賃(主題842)：生效日期。這項修正案將包括本公司在內的日曆年終報告公司的ASU No.2016-13的生效日期從2020年1月1日推遲到2023年1月1日。他説：T該公司計劃將ASU 2016-13的實施和相關更新推遲到2023年1月。

通過

2019年12月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈ASU第2019-12號，所得税(主題740：簡化所得税的會計處理(“ASU 2019-12”)，其中刪除了主題740中一般原則的某些例外。ASU 2019-12在2020年12月15日之後的財年有效，允許提前採用。採用這一指導方針並未對公司的財務報表產生實質性影響。

3.收購和處置

收購薩索爾加蓬公司在Etame的權益

2021年2月25日，VAALCO加蓬S.A.完成了對薩索爾‘s27.8%根據SPA在加蓬近海Etame Marin區塊的工作權益。交易生效日期為2020年7月1日。在收購薩索爾之前，該公司擁有並運營一家31.1Etame的工作權益百分比。收購薩索爾將公司的工作權益增加到58.8%。作為收購薩索爾的結果，與公司Etame業務相關的生產和成本的淨部分

增加自31.1%至58.8%. 在薩索爾收購中獲得的權益的儲量、生產和財務結果已包括在VAALCO 2021年2月25日之後的業績中。

以下金額代表收購價格對收購的資產和負債的初步分配假設參與了對薩索爾的收購。一旦獲得完成分析所需的信息，將立即完成對某些資產和負債的公允價值的最終確定。這些金額將盡快敲定，但不晚於收購之日起一年。某些資產和負債(增值税和應計負債)公允價值的最終確定可能與下列金額有很大不同：


		2021年2月25日
		(單位：千)
購買注意事項
現金	$	33,959
或有對價的公允價值		4,647
總購買注意事項	$	38,606

		2021年2月25日
		(單位：千)
收購的資產：
油井、平臺和其他生產設施	$	37,176
設備和其他		5,568
增值税和其他應收賬款		1,234
遺棄資金		11,781
應收賬款-貿易		11,220
其他流動資產		3,963
承擔的負債：
資產報廢義務		(14,564)
應計負債及其他		(10,121)
逢低買入收益		(7,651)
購買總價	$	38,606

與薩索爾在Etame-Marin區塊權益相關的所有資產和負債，包括原油和天然氣資產、資產報廢義務和營運資本項目，均按其公允價值入賬。該公司使用截至截止日期(2021年2月25日)的估計未來原油價格，將收購的估計儲量和市場參與者的假設應用於估計的未來運營和開發成本，以得出對未來淨收入的估計。未來的淨收入用公司的加權平均資本成本折現，以確定成交時的公允價值。用於得出收購價的估值包括使用已探明和未經探明的儲量類別、對未來開發和運營成本的時間和金額的預期、對未來生產率的預測、預期回收率和風險調整貼現率。該公司還使用其他重大估計來確定收購資產和承擔的負債的公允價值。由於此類估計的變化，公司從成交之日起有一年的時間進行創紀錄的收購價格調整。由於將收購價格與收購的資產和負債的公允價值進行了比較，假設為#美元。7.7確認了百萬便宜貨購買收益。便宜的購買收益$5.5百萬美元包括在“其他，淨額“低於”其他收入(費用)“在簡明的綜合經營報表中。$的所得税優惠2.2與討價還價購買收益相關的100萬美元也包括在精簡的綜合經營報表中。便宜貨購買收益主要是由於從SPA簽署之日(2020年11月17日)到2021年2月25日(與薩索爾收購相關的儲量的公允價值確定)結束之日，原油價格預測有所上調。

收購薩索爾的影響是增加到“原油和天然氣銷售“在#美元的簡明綜合業務報表中26.4百萬美元和$58.0截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和10.2百萬美元和$20.1截至2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表中的“淨收入”分別增加了100萬美元。

以下提供的未經審計的備考業績是為了使上文討論的薩索爾收購對本公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績產生影響，就好像薩索爾收購已於2020年1月1日完成一樣。未經審計的預計結果並不代表如果薩索爾收購在該日期完成，公司的實際運營結果將會是什麼，也不能預測公司未來任何日期或期間的運營結果。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021			2020
	(單位：千)
預計(未經審計)
原油和天然氣銷售	$	55,899	$	34,568	$	160,469		$	103,422
營業收入(虧損)		20,030		7,750		63,929			(12,481)
淨收益(虧損)		31,721		9,136		49,341	(a)		(36,316)	(b)

每股基本淨收益(虧損)：
持續經營的收入(虧損)	$	0.53	$	0.16	$	0.85		$	(0.63)
非持續經營虧損，税後淨額		0.00		0.00		0.00			0.00
每股淨收益(虧損)	$	0.53	$	0.16	$	0.85		$	(0.63)
基本加權平均流通股		58,586		57,456		58,102			57,628
每股攤薄淨收益(虧損)：
持續經營的收入(虧損)	$	0.53	$	0.16	$	0.84		$	(0.63)
非持續經營虧損，税後淨額		0.00		0.00		0.00			0.00
每股淨收益(虧損)	$	0.53	$	0.16	$	0.84		$	(0.63)
稀釋加權平均流通股		58,916		57,741		58,654			57,628

________________

(a)截至2021年9月30日的9個月的預計淨收入不包括直接歸因於收購薩索爾的非經常性預計調整，包括廉價購買收益#美元。7.7百萬美元，交易成本為$1.0百萬美元。

(b)截至2020年9月30日的9個月的預計淨虧損包括直接歸因於收購薩索爾的非經常性預計調整，包括廉價購買收益#美元。7.7百萬美元，交易成本為$1.0百萬美元。

根據SPA的條款，或有付款為$5.0如果日期為布倫特原油的平均價格超過連續90-天數週期從…2020年7月1日至2022年6月30日超過 $60.00每桶。購買對價中包括成交時欠薩索爾的或有付款的公允價值。與或有付款有關的條件得到滿足，並於2021年4月29日，公司支付了$5.0根據SPA的條款，向薩索爾支付了100萬或有金額。

停產業務-安哥拉

2006年11月，該公司簽署了安哥拉近海第5號區塊的產量分享合同(“第5號區塊PSA”)。公司的工作利益是40%，公司持有Sonangol P&P，10工作計劃的%。2016年9月30日，公司通知Sonangol P&P，將退出自2016年10月31日起生效的聯合經營協議。2016年11月30日，該公司通知國家特許權公司Sonangol E.P.，它將退出第5號區塊PSA，並減少在安哥拉的活動。作為這一戰略轉變的結果，該公司將所有相關資產和負債歸類為壓縮綜合資產負債表中非持續業務的資產和負債。安哥拉分部的經營業績已被歸類為公司簡明綜合經營報表中列報的所有時期的非持續經營。該公司將可歸因於安哥拉部門的現金流與公司簡明綜合現金流量表中列報的所有時期持續經營的現金流分開。在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月內，安哥拉部分沒有對本公司的財務狀況、經營業績、現金流及相關披露.

4.細分市場信息

該公司的業務總部設在加蓬，在赤道幾內亞有一個未開發的區塊。每一個本公司的二可報告的運營部門根據地理位置進行組織和管理。T他公司的首席執行官(首席運營決策者)和管理層主要根據營業收入(虧損)，分別檢查和評估每個地理區域的運營情況。所有部門的業務包括已發現和開發商業儲量的碳氫化合物的勘探和生產。收入是基於碳氫化合物生產的地點。公司及其他主要為公司及營運支援成本，而該等成本並未分配至須呈報的營運分部。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的持續運營部門活動，以及截至2021年9月30日和2020年12月31日的長期資產和部門資產如下：


	截至2021年9月30日的三個月
(單位：千)	加蓬		赤道幾內亞		公司和其他		總計
收入-原油和天然氣銷售	$	55,899	$	—	$	—	$	55,899
折舊、損耗和攤銷		6,953		—		17		6,970
營業收入(虧損)		22,834		(271)		(2,533)		20,030
衍生工具淨虧損		—		—		(5,147)		(5,147)
所得税費用(福利)		436		—		(17,619)		(17,183)
增加原油和天然氣的性質和設備-應計		6,696		—		—		6,696


	截至2021年9月30日的9個月
(單位：千)	加蓬		赤道幾內亞		公司和其他		總計
收入-原油和天然氣銷售	$	142,696	$	—	$	—	$	142,696
折舊、損耗和攤銷		16,860		—		68		16,928
壞賬費用和其他		814		—		—		814
其他營業費用(淨額)		(440)		—		—		(440)
營業收入(虧損)		64,933		(505)		(11,181)		53,247
衍生工具淨虧損		—		—		(21,070)		(21,070)
其他，淨額		7,207		(2)		(3,117)		4,088
所得税費用(福利)		8,396		1		(19,669)		(11,272)
增加原油和天然氣的性質和設備-應計		10,993		—		—		10,993


	截至2020年9月30日的三個月
(單位：千)	加蓬		赤道幾內亞		公司和其他		總計
收入-原油和天然氣銷售	$	18,256	$	—	$	—	$	18,256
折舊、損耗和攤銷		1,946		—		266		2,212
壞賬費用和其他		151		—		—		151
營業收入(虧損)		6,957		(95)		(2,184)		4,678
所得税費用(福利)		(2,464)		1		(296)		(2,759)
增加原油和天然氣的性質和設備-應計		(306)		—		(9)		(315)



	截至2020年9月30日的9個月
(單位：千)	加蓬		赤道幾內亞		公司和其他		總計
收入-原油和天然氣銷售	$	54,619	$	—	$	—	$	54,619
折舊、損耗和攤銷		7,790		—		326		8,116
已探明原油和天然氣性質的減損		30,625		—		—		30,625
壞賬費用和其他		1,140		—		—		1,140
其他營業費用(淨額)		(883)		—		—		(883)
營業虧損		(17,622)		(289)		(5,060)		(22,971)
衍生工具淨收益		—		—		6,583		6,583
所得税費用		19,302		1		9,167		28,470
增加原油和天然氣的性質和設備-應計		10,305		—		(9)		10,296



(單位：千)	加蓬		赤道幾內亞		公司和其他		總計
來自持續運營的長期資產：
截至2021年9月30日	$	63,966	$	10,000	$	136	$	74,102
截至2020年12月31日	$	26,832	$	10,000	$	204	$	37,036

(單位：千)	加蓬		赤道幾內亞		公司和其他		總計
持續運營的總資產：
截至2021年9月30日	$	149,188	$	10,430	$	46,642	$	206,260
截至2020年12月31日	$	101,399	$	10,267	$	29,566	$	141,232

信息關於公司最重要的客户

“公司”(The Company)目前根據定期合同銷售加蓬生產的原油，定價基於解除當月日期為布倫特原油的平均價格，並根據地點和市場因素進行調整。2019年2月至2020年1月，原油銷售給摩科瑞能源貿易公司(Mercuria Energy Trading SA)。該公司與埃克森美孚銷售和供應有限責任公司(“埃克森美孚”)簽署了一份新合同，涵蓋2020年2月至2022年1月的銷售，定價基於提貨月份的平均日期布倫特原油，並根據地點和市場因素進行調整。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，向埃克森美孚出售原油的收入為100佔公司客户總收入的%。

5. 每股收益

基本每股收益(“EPS”)是根據每期已發行普通股的平均數計算的。在計算稀釋股份時，本公司假設限制性股票在歸屬之日已發行，本公司假設從以下日期開始發行股票運用庫存股方法行使股票期權。

計算每股收益時所報告的淨收益(虧損)與淨收益(虧損)的對賬，以及從基本股份到稀釋股份的對賬如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
		2021		2020		2021		2020
	(單位：千)
淨收益(虧損)(分子)：
持續經營的收入(虧損)	$	31,741	$	7,607	$	47,546	$	(44,545)
可歸因於未歸屬股份的持續經營收入		(404)		(121)		(755)		—
BASIC的分子		31,337		7,486		46,791		(44,545)
(收入)可歸因於未歸屬股份的持續經營虧損		—		—		—		—
稀釋劑分子	$	31,337	$	7,486	$	46,791	$	(44,545)

非持續經營所得(虧損)，税後淨額	$	(20)	$	11	$	(72)	$	(41)
(收益)可歸因於非既得股的非持續經營虧損		—		—		1		—
BASIC的分子		(20)		11		(71)		(41)
(收益)可歸因於非既得股的非持續經營虧損		—		—		—		—
稀釋劑分子	$	(20)	$	11	$	(71)	$	(41)

淨收益(虧損)	$	31,721	$	7,618	$	47,474	$	(44,586)
可歸因於未歸屬股份的淨收入		(404)		(121)		(754)		—
BASIC的分子		31,317		7,497		46,720		(44,586)
可歸因於未歸屬股份的淨(收益)虧損		—		—		—		—
稀釋劑分子	$	31,317	$	7,497	$	46,720	$	(44,586)

加權平均份額(分母)：
基本加權平均流通股		58,586		57,456		58,102		57,628
稀釋證券的影響		330		285		552		—
稀釋加權平均流通股		58,916		57,741		58,654		57,628
股票期權和非既得性限制性股票授予被排除在攤薄計算之外，因為它們是反攤薄的。		138		1,801		282		3,465

6.收入

根據COSPAS，與客户簽訂合同的收入來自加蓬的銷售。COSPA已經並將不時與當前買家或其他買家續訂或更換。目前與埃克森美孚簽訂的COSPA定於2022年1月31日到期。見“下的註釋4”關於公司最重要客户的信息“以供進一步討論。

與客户簽訂的COSPA在合同期限接近尾聲時重新協商，未來可能會與不同的客户或相同的客户簽訂。除了發生的內部成本外，沒有與獲得新的COSPA相關的前期成本。

客户銷售通常按月進行，當客户的油輪到達FPSO，原油通過連接被運送到油輪時。只有一項履約義務(將原油運送到交貨點，即與客户原油油輪的連接)在履約義務事件發生時產生收入確認。這就是所謂的“提舉”。升降機可能需要一至兩天完成。託舉之間的間隔一般是30天；不過，升降機時間的改變會影響期間升降機的次數。因此，未來提升中應佔銷售量的履約義務完全未履行，剩餘履約義務沒有分配交易價。“公司”(The Company)利用了ASC主題606-10-50-14(A)中的實際權宜之計，該主題規定，如果可變對價完全分配給完全未履行的履約義務，則本公司不需要披露分配給剩餘履約義務的交易價格。

該公司將產量失衡歸因於儲量的減少。銷售量可能多於或少於本公司根據該物業的所有權權益而享有的銷售量，若現有已探明儲量不足以彌補不平衡，本公司將確認負債。

根據COSPA完成的每項吊裝，由客户通過電子轉賬以美元付款。30天在提單日期之後。對於原油的每一次提價，定價都是基於提貨當月的平均日期布倫特原油價格，並根據地點和市場因素進行調整。

一般而言，對於適用的價格或銷售量，截至給定提交日期，不需要做出重大判斷或估計，因為所有參數都是與最近完成的日曆季度發生的提價有關的確定性信息。因此，該公司認為這種情況屬於固定價格情況。

除了來自客户合同的收入外，該公司還有與Etame Marin區塊PSC中的合同條款相關的其他收入。Etame Marin區塊PSC不是客户合同，因此相關收入不在ASC 606的範圍內。這個條款Etame Marin區塊的PSC包括向加蓬政府支付基於以下條件的特許權使用費的規定13按公佈價格計算的產量的%，以及根據日生產率確定的“利潤油”的一部分，以及總附帶工作權益7.5%(增量ING TO102026年6月20日開始的百分比)支付所有費用。對於特許權使用費和利潤石油，Etame Marin區塊PSC規定，加蓬政府可以實物償還這些義務，即帶走原油桶，而不是現金支付。

到目前為止，加蓬政府還沒有選擇以實物形式收取特許權使用費，這一義務是通過每月現金支付的方式解決的。特許權使用費的支付反映為客户收入的減少。如果政府選擇將可歸因於其特許權使用費的生產作為實物，該公司將不再向與分配給特許權使用費的生產相關的客户銷售產品。

關於政府在利潤石油公司中的份額，Etame Marin區塊PSC規定，企業所得税義務通過支付利潤石油公司來履行。在精簡的綜合經營報表中，政府在利潤石油收入中的份額在收入中報告，相應的金額反映在當期所得税支出中。根據客户合同，這些銷售不被視為收入，因為該公司不是與這種原油買家簽訂合同的一方。然而，與前幾個時期的利潤石油報告一致，根據Etame Marin區塊PSC條款與利潤石油相關的金額反映為收入，抵銷金額報告為當期所得税支出。所得税費用的支付將在政府獲取石油實物利潤的期間(即提振原油的期間)報告。一筆$美元的實物付款20.12021年9月的解除帶來了100萬美元的收入。隨着9月份的取消，政府取消的實物石油比欠它的外國税更多。因此，該公司有一美元2.1截至2021年9月30日，應收外國所得税100萬美元。截至2020年12月31日，可歸因於這一義務的應繳外國税額為1美元。0.92000萬。

與上文討論的Etame Marin區塊附帶權益相關的某些金額被報告為收入。在這項附帶權益安排中，持有方(包括本公司及其他營運權益擁有人)有責任支付所有營運權益成本，否則這些成本將會是被轉讓方的責任。持有方從附帶權益方的收入中收回這些資金。

下表列出了與客户的合同收入以及與Etame Marin區塊PSC下的義務相關的收入。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021		2020
客户合同收入：	(單位：千)
根據COSPA進行的銷售	$	42,056	$	13,797	$	136,693	$	53,057
與客户合同無關的收入中報告的其他項目：
加蓬政府分享實物石油利潤		20,103		6,883		20,103		8,738
附帶權益補償		1,794		280		5,948		1,273
版税		(8,054)		(2,704)		(20,048)		(8,449)
原油和天然氣銷售	$	55,899	$	18,256	$	142,696	$	54,619

7.評估原油和天然氣的性質和設備

該公司的原油和天然氣資產和設備包括：



	截至2021年9月30日		截至2020年12月31日
	(單位：千)
原油和天然氣的性質和設備.成功的努力方法：
油井、平臺和其他生產設施	$	480,872	$	441,879
正在進行的工作		2,278		169
未開發面積		23,735		21,476
設備和其他		18,694		9,276
		525,579		472,800
累計折舊、損耗、攤銷和減值		(451,477)		(435,764)
淨原油和天然氣屬性、設備和其他	$	74,102	$	37,036

Etame Marin Block PSC期限的延長

2018年9月25日，VAALCO與Etame Marin區塊的其他合資業主(“財團”)一起收到了加蓬政府頒佈的執行總統令，授權將財團在Etame Marin區塊運營的期限再延長數年(“PSC延期”)。T他公司的子公司VAALCO加蓬S.A.目前擁有63.575Etame Marin區塊的%參與權益(工作權益，包括附帶權益所有者的工作權益)。

PSC擴展延長了每個三在Etame Marin區塊開發了一段時間十年從2018年9月17日，也就是PSC延期的生效日期起生效。PSC擴展還授予財團以下權利二額外的延展期五年每個人。PSC擴展進一步允許財團探索PSC擴展中定義的每個獨家開發授權區域內的資源潛力。

作為延長PSC的代價，財團同意提供#美元的簽約獎金。65.0百萬(美元)21.8向加蓬政府支付(“簽約獎金”)。該財團支付了$35.0百萬(美元)11.8百萬美元，淨額為VAALCO)於2018年9月26日以現金支付，並支付了$25.0百萬(美元)8.4通過商定減少加蓬政府自生效之日起欠財團的增值税應收款項(淨額為VAALCO的百萬美元)。額外的$5.0百萬(美元)1.7在下述鑽探活動結束後，財團於二零二零年二月以現金支付)(淨額為VAALCO)。

根據PSC延期的要求，財團完成了鑽探二開發井和二在2019/2020年鑽井活動期間進行了評估井眼，最後一次評估井眼於2020年2月完成。在2020年9月期間，財團完成了二技術研究，費用為#美元1.5毛數(百萬美元)0.5百萬，VAALCO淨額)。

根據Etame Marin區塊PSC，該財團保持着一個“成本賬户”，在確定應税利潤時，積累資本成本和運營費用，這些成本和運營費用可以從收入(扣除特許權使用費)中扣除。在PSC延長計劃下，成本回收百分比增加到80%用於十年期從2018年9月17日至2028年9月16日。2028年9月16日之後，成本回收百分比恢復到70%。加蓬政府將從該財團獲得額外的2.5財團持有的總工作利息百分比，自2026年6月20日起生效。VAALCO在轉讓給加蓬政府的這一權益中的份額為1.6%.

已證明的性質

本公司每季或每當事件或環境變化顯示該等資產之賬面值可能無法收回時，對原油及天然氣生產物業進行減值審查。當一項原油及天然氣物業的未貼現估計未來現金流量不足以收回其賬面值時，會計入減值費用，以將該資產的賬面值減至其公允價值。資產的公允價值使用貼現現金流模型計量，該模型主要依賴於未貼現的未來淨現金流的第3級投入。每個季度末減值評估中使用的未貼現的估計未來現金流量淨額是根據最近編制的獨立儲備工程師報告進行調整，以使用接近每個季度末的遠期條帶價格曲線的預測價格，並根據鑽井和生產業績的需要進行調整。

截至2021年9月30日的三個月及九個月內，並無任何觸發事件令本公司相信原油和天然氣的生產特性應該受到損害。考慮的因素包括2021年第三季度比2021年第二季度更高的未來帶鋼價格，以及公司在與Etame Marin區塊相關的期間沒有發生重大資本支出。

二零二零年第三季並無觸發事件令本公司相信原油和天然氣的生產特性應該受到損害。考慮的因素包括2020年第三季度的未來帶鋼價格高於2020年第二季度，以及公司在與Etame Marin區塊相關的期間沒有發生重大資本支出。2020年第一季度預測油價下降導致該公司在此期間進行減值審查。這個減值測試使用2019年底獨立編制的儲量報告、2020年3月完成的東南Etame 4H井的估計儲量和遠期價格曲線進行。該公司根據ASC 932和ASC 360的定義進行了回收測試，指出與Etame Marin區塊相關的未貼現現金流低於該區塊的賬面價值。導致公司記錄$30.6百萬美元減值損失將公司的投資減記至其公允價值$15.6百萬美元。

未開發租賃成本

VAALCO收購了一家312012年，赤道幾內亞近海一個區塊(“P區塊”)的未開發部分獲得了%的工作權益。2019年11月12日，礦產和碳氫化合物部(“EG MMH”)批准我們成為P區塊的運營商。12%，從而將其工作興趣增加到43%，以換取未來可能支付的$3.1百萬在2020年8月27日P.區塊有商業生產的情況下，批准本公司增加工作權益和任命為運營商的產量分享合同修正案獲得EG MMH的批准。2021年4月12日，多數非違約方將違約方利益轉讓給非違約方。因此，VAALCO的工作興趣將增加到45.9一旦EG MMH批准對生產共享合同的新修訂。截至2021年9月30日，該公司擁有10.0與P區塊許可證相關的未開發租賃成本的賬面價值記錄為百萬美元。公司已完成P區塊Venus發現的獨立生產開發機會的可行性研究。VAALCO目前正在進行油田開發概念，並將與其他合資企業所有者密切合作，在未來幾個月完成這項工作。*P區塊產量分享合同規定開發和生產期限為25年自開發和生產計劃批准之日起。

由於上面討論的PSC擴展，Etame Marin區塊的開發區域擴大到包括以前未開發的面積。該公司分配了$6.7簽約獎金中的100萬美元和1美元7.1其中百萬美元18.6賬面基準和納税基準之間的差額對未經證實的租賃成本產生的遞延税金影響(使用可歸因於上一次開採的面積)所產生的百萬美元擴大開採區的面積和新增面積。在Etame Marin區塊PSC期間，允許開發這一額外區域。由於2020年3月發現了與鑽探東南Etame 4H開發井有關的儲量，美元2.3百萬美元的成本被轉移到已證實的租賃成本中，剩下的$11.5未經證實的租賃成本為100萬美元。關於附註3下討論的對薩索爾的收購，#美元2.2數百萬的儲量歸因於未開發的物業。截至2021年9月30日，與Etame Marin區塊相關的未開發租賃費用餘額為#美元。13.7百萬美元。

資本化設備庫存

定期審查資本化的設備庫存是否過時。庫存陳舊的調整記錄在“其他營業收入(費用)，淨額“簡明合併經營報表的明細項目，但對截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月。

8.衍生工具及公允價值

“公司”(The Company)不時使用衍生金融工具，通過降低原油生產的現金流來實現更可預測的現金流本公司的暴露在價格波動中。

商品掉期 – 2019年5月6日，《公司》以日期為布倫特原油加權平均價#美元的價格簽訂大宗商品掉期合約66.702019年7月至2020年6月期間(包括該期間)每桶，數量約為500,000桶。2021年1月22日，公司以日期為布倫特原油加權平均價$簽訂商品掉期合約。53.102021年2月至2022年1月期間(包括該日)每桶709,262桶。2021年5月6日，本公司

以日期為布倫特原油加權平均價#美元的價格簽訂大宗商品掉期合約66.512021年5月至2021年10月期間(包括該日)每桶，數量為672,533桶。2021年8月6日，公司以日期為布倫特原油加權平均價$進行了額外的商品掉期交易。67.702021年11月至2022年2月期間(包括該日)每桶314,420桶。2021年9月24日，該公司以日期為布倫特原油加權平均價$進行了額外的商品掉期交易72.002022年3月至2022年6月期間(首尾兩天包括在內)每桶460,000桶。截至2021年9月30日的未過期桶見下表。


結算期	合同類型	索引	桶，桶	加權平均價格
2021年10月至2022年1月	掉期	日期為布倫特原油	236,421	$	53.10
2021年10月	掉期	日期為布倫特原油	108,882	$	66.00
2021年11月至2022年2月	掉期	日期為布倫特原油	314,420	$	67.70
2022年3月至2022年6月	掉期	日期為布倫特原油	460,000	$	72.00
			1,119,723

雖然這些大宗商品掉期旨在作為一種經濟對衝，以減輕原油價格下跌的影響，《公司》沒有選擇對衝會計。這些合同在每個時期都按公允價值計量，公允價值的變化在淨收入中確認。T和公司不參與用於投機或交易建議的衍生工具。

原油掉期合約採用收益法按公允價值計量。估值模型中使用的第二級可觀察輸入包括截至報告日期的市場信息，例如當前的布倫特原油期貨價格、布倫特原油期貨大宗商品價格波動性和利率。掉期合約公允價值的確定包括交易對手不履行風險的影響。

為了減輕交易對手風險，《公司》與管理層認為有能力和有競爭力的做市商的信譽良好的金融機構簽訂此類衍生產品合同。

下表列出了下列衍生工具的收益(虧損)：本公司的簡明合併業務報表：


		截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
衍生項目	作業説明書行	2021		2020		2021		2020
		(單位：千)
原油掉期	已實現損益-合同結算	$	(4,186)	$	—	$	(10,189)	$	7,216
	未實現虧損		(961)		—		(10,881)		(633)
	衍生工具淨收益(虧損)	$	(5,147)	$	—	$	(21,070)	$	6,583

9.應計負債及其他

應計負債和其他餘額由以下各項組成：


	截至2021年9月30日		截至2020年12月31日
	(單位：千)
應計應付賬款發票	$	12,447	$	4,070
加蓬DMO、PID和PIH義務		8,531		3,960
衍生負債--原油掉期		10,881		—
資本支出		2,475		435
股票增值權--當期部分		761		2,289
應計工資和其他補償		2,411		2,108
其他		2,351		4,322
應計負債總額和其他	$	39,857	$	17,184

10.新的承諾和承諾或有事件

遺棄資金

根據Etame Marin區塊PSC的條款，該公司有一項現金融資安排，用於最終放棄Etame Marin區塊的所有海上油井、平臺和設施。作為PSC延期的結果，每年的資金支付是分散的完畢從2018年到2028年。已支付的金額將通過成本賬户報銷，並且不是

可以退款。為此目的而使用的遺棄估計約為$。61.8百萬(美元)36.4VAALCO的淨額)，在未折扣的基礎上。到2021年9月30日，$37.9百萬(美元)22.3在未貼現的基礎上，VAALCO已獲得資金(淨額為100萬美元)。這筆現金資金反映在簡明綜合資產負債表的“放棄資金”項目中的“其他非流動資產”項下。預期放棄成本估計的未來變化可能會改變資產報廢義務和未來放棄資金支付的金額。

3月1日2019年5月5日，根據某些外幣監管要求，一家國際商業銀行加蓬分行在一個美元計價賬户中持有遺棄資金，將資金轉移到中非經貨共同體中央銀行，加蓬是其六個成員國之一。美元是騙人的兑換成當地貨幣，貸方回到加蓬分行。在截至2021年9月30日的三個月內，與放棄資金賬户相關的外幣損失為#美元。0.6百萬美元。在截至2021年9月30日的9個月內，公司錄得$1.1與遺棄資金賬户相關的外幣損失100萬美元。修正Etame Marin區塊PSC第5號規定，如果加蓬銀行因任何原因未能償還所有到期本金和利息，本公司及其他合營業主應不再對因此造成的資金短缺負責，也不再承擔補救場地的義務。

FPSO租船

關於FPSO的租船，本公司作為Etame Marin區塊的運營商，為所有租船提供擔保。付款在以下情況下R合同期限內的租船合同。在公司選舉時，特許可以延長到二一年期2020年9月以後的時期。這些選舉已經進行，憲章已經延長到2022年9月。本公司獲得本公司各合營業主就其各自的付款份額作出擔保。本公司的Ne租船費用的一部分是58.8%，或大約$19.4每年1000萬美元。儘管本公司認為根據租船擔保履行義務的需要微乎其微，但本公司記錄了#美元的負債。0.1截至2021年9月30日的百萬美元和0.4截至2020年12月31日，100萬美元，相當於擔保的估計公允價值。加蓬近海FPSO租船擔保金額為$32.1截至2021年9月30日，剩餘的最低債務總額為100萬美元。

監管和共同利益審計及相關事項

該公司接受加蓬各政府機構的定期例行審計，包括對公司的石油成本賬户、海關、税收和其他業務事項的審計，以及根據公司的聯合經營協議由承包商集團的其他成員進行的審計。

2016年，加蓬政府對該公司在加蓬的業務進行了審計，審計範圍涵蓋2013至2014年。本公司收到本次審計結果，並於2017年1月對審計結果作出迴應。自從提供公司的答覆以來，負責審計的加蓬官員發生了變化。公司正在與新任命的代表合作解決審計結果。本公司預計此次審計的最終結果不會對本公司的財務狀況、經營業績或流動性產生實質性影響。

2019年至2021年期間，加蓬政府對加蓬的業務進行了審計，審計範圍涵蓋2015至2016年。本公司尚未收到本次審計的結果。

2019年，Etame合資企業所有者對2017年和2018年進行了審計。2020年6月，該公司同意以一美元0.8為解決Etame Marin區塊合資企業所有者之一Addax Petroleum加蓬S.A.提出的索賠，該公司支付了100萬美元。這些年來，與合資企業所有者審計相關的問題現在沒有懸而未決的問題。

FSO

2021年8月31日，VAALCO及其在Etame的合資公司批准了與World Carrier Offshore Services Corp.簽訂的光船合同和運營協議(統稱為“FSO協議”)，以浮式儲卸裝置(“FSO”)取代現有的FPSO。FSO協議要求預付#美元2毛數(百萬美元)1.32021年淨額為百萬美元)和$5毛數(百萬美元)3.22022年淨額為百萬美元)，其中6100萬英鎊將從未來的租金中收回。目前現場一級的資本轉換估計總額為#美元。40至$50毛數(百萬美元)26至$32對VAALCO的淨收益為100萬美元)，約為$5預計2021年淨額為100萬，2022年剩餘。根據FSO協議，在公司在Etame Marin Block地點接受船隻之前，不需要其他預付款。光船合同包含購買條款和終止條款。本公司預計不會使用FSO協議中的終止條款。

股利政策

2021年8月2日，公司宣佈2022年第一季度開始實施的現金股利政策。初始記錄日期和支付日期的更多細節將在2022年初公佈。

其他合同承諾

於2020年8月，本公司訂立協議，收購約1,000在該公司的Etame Marin區塊獲得了平方公里的三維地震數據。收購於2020年第四季度完成，地震資料的處理始於2021年1月。VAALCO的淨成本估計約為$2.2百萬或$3.4百萬毛。

2021年6月，本公司與Borr Drilling Limited的一家關聯公司簽訂了一項短期協議，將至少鑽探三可選擇鑽探更多油井的油井。鑽機預計在2021年12月1日之後、2022年1月1日之前交付。

11.租契

在ASC 842下，租契，有兩種類型的租賃：融資租賃和經營性租賃。無論租賃類型如何，租賃的初始計量結果是按未來租賃付款的現值記錄使用權(“ROU”)資產和租賃負債。

實用的權宜之計-公司選擇使用這些實際的權宜之計，有效地延續了其之前對截至2019年1月1日存在的租賃的識別和分類。此外，承租人可以選擇不確認短期租賃產生的ROU資產和負債，前提是該實體可能沒有購買選擇權。該公司選擇了這項短期租賃豁免。採用ASC 842後，本公司的的總資產和總負債本公司的濃縮合並資產負債表它的經營租賃意義重大。此外，由於ROU資產是非流動資產，採用導致營運資本減少，但租賃負債有長期和短期兩個部分。對運營結果或現金流沒有實質性的整體影響。在現金流量表中，經營租賃仍然是一項經營活動。

該公司目前是租賃海上船隻和直升機、倉庫和儲存設施、設備以及FPSO的多項租賃協議的一方。這些協議的期限從12至26月份。在某些情況下，租賃合同要求《公司》支付資產本身的使用費和運維服務費。只有與租賃部分相關的資產使用付款才包括在ROU資產和租賃負債的計算中。運營和維護服務的付款被視為非租賃組成部分，不包括在計算ROU資產和租賃負債中。對於在聯合行動中使用的ROU資產的租賃，運營商通常反映租賃部分的全部金額，包括將由非運營商提供資金的金額。作為Etame Marin區塊的運營商，為聯合行動中使用的FPSO、海船、直升機、某些設備以及倉庫和儲存設施記錄的ROU資產包括租賃部件的總額。

對於所有包含續期選擇權的其他租約，本公司的結論是，它不能合理地確定其是否會行使續期選擇權，續期期限已被排除在ROU資產和負債的計算中。於2019年第三季度，本公司通知FPSO出租人其有意以第一選項將FPSO租賃延長至2021年9月。同樣，在2020年第三季度，該公司發出通知，將FPSO租約延長至2022年9月。

浮式生產儲油船、直升機、海船和某些設備租賃包括浮動租賃付款條款，根據這些條款，《公司》需要根據生產水平或部署資產的天數或小時數，或船上人數支付額外費用。因為《公司》不知道在多大程度上《公司》將被要求支付此類款項時，它們將被排除在初始ROU資產和租賃負債的計算之外。

2021年8月，公司簽署了《財務條例》租賃FSO以取代目前的FPSO的協議，目前的FPSO的期限將於2022年9月結束。根據光船合同的條款，預計第三方將對租賃的船隻進行改進，以滿足該公司的原油生產要求。這艘船預計將於2022年9月抵達伊塔梅·馬林區塊，屆時該船的控制權將移交給本公司。

用於計算ROU資產和租賃負債的貼現率表示本公司的遞增借款利率。T和公司這是通過考慮每份租約的期限和經濟環境，並估計由此產生的利率來確定的。《公司》將產生借入租賃費的費用。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月，租賃成本的構成和補充信息如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021		2020
租賃費：	(單位：千)
經營租賃成本	$	4,386	$	4,519	$	13,266	$	13,044
短期租賃成本		585		457		1,828		908
可變租賃成本		1,584		1,715		4,645		5,779
租賃總費用		6,555		6,691		19,739		19,731
租賃成本資本化		—		11		—		3,470
總租賃成本	$	6,555	$	6,702	$	19,739	$	23,201

其他信息：
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：					2021		2020
可歸因於營業租賃的營業現金流					$	18,018	$	20,564
加權平均剩餘租期						1.0年份		2.0幾年前
加權平均貼現率						6.09%		6.09%

下表描述了公司簡明綜合經營報表中租賃總成本的列報方式。如上所述，本公司的合資業主須向本公司償還其應分擔的某些費用，包括某些租賃費用。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021		2020
	(單位：千)
生產費用	$	3,827	$	2,063	$	10,328	$	6,082
一般和行政費用		49		49		145		147
向合資業主收取的租賃費		2,679		4,586		9,266		15,807
租賃總費用		6,555		6,698		19,739		22,036
租賃成本資本化		—		4		—		1,165
總租賃成本	$	6,555	$	6,702	$	19,739	$	23,201

下表描述了截至2021年9月30日公司經營租賃負債的未來到期日：


	租賃義務
年	(單位：千)
2021	$	3,489
2022		9,685
2023		179
		13,353
減去：推定利息		370
租賃總負債	$	12,983

根據聯合經營協議，其他合資企業所有者有義務提供#美元的資金。5.5其中百萬美元13.4未來的租賃負債為百萬美元。

12.資產報廢義務

下表彙總了中的更改本公司的資產報廢義務：


(單位：千)	截至2021年9月30日		截至2020年12月31日
期初餘額	$	17,334	$	15,844
吸積		1,179		893
加法		14,564		359
修訂版本		—		238
期末餘額	$	33,077	$	17,334

增加額記錄在#年的“折舊、損耗和攤銷”項中。本公司的簡明合併經營報表。

“公司”(The Company)根據Etame Marin區塊，PSC需要定期進行廢棄研究，以更新廢棄Etame Marin區塊海上油井、平臺和設施的估計成本。目前的遺棄研究已於2018年11月完成。在……裏面2020年，該公司記錄了$0.4百萬美元的額外費用，這些費用與東南Etame 4H開發井及$0.22000萬美元與美國房產相關的修訂。關於收購薩索爾，如附註3所述，該公司增加了#美元。14.6由於增加了對Etame Marin區塊的興趣，該公司承擔了數百萬美元的資產報廢債務。

13.股東權益

優先股 – 授權優先股包括500,000面值為$的股票25每股。不是優先股於2021年9月30日或2020年12月31日發行併發行。

庫存股 – 2019年6月20日，董事會批准並批准了一項高達$的股票回購計劃10.0在一段時間內，公司普通股中目前已發行的百萬股12根據股票回購計劃，公司可根據適用的聯邦證券法(包括修訂後的1934年證券交易法(下稱“交易法”)第10b-18條)，通過公開市場購買、私下協商交易、大宗購買或其他方式回購股票。董事會還授權公司根據交易法第10b5-1條訂立書面交易計劃。

自計劃於2019年6月開始實施至2020年4月13日，本公司購買了2,740,643普通股，平均價格為$1.70每股，總購買價為$4.7在該計劃下有一百萬美元。二零二零年四月十三日，董事會批准終止股份回購計劃，因此，不是根據該計劃，可以回購更多的股票。

對於本公司授予的大多數限制性股票獎勵，在歸屬日期向參與者發行的股票數量是扣除為滿足適用的預扣税款要求而預扣的股份後的淨額。此外，當行使期權時，參與者可以選擇將股票匯給本公司，以支付所行使期權的税負和成本。當發生這種情況時，公司會將這些股票添加到庫存股中，並代表參與者繳納税款。

雖然這些被扣留的股票不是根據公司的股票回購計劃發行或視為普通股回購，但它們在我們的財務報表中被視為普通股回購，因為它們減少了歸屬時將發行的股票數量。

14. 基於股票的薪酬和其他福利計劃

本公司的在幾個股票激勵和長期激勵計劃下，已經發放了基於股票的薪酬。該計劃授權賠償委員會本公司的董事會發放各類激勵性薪酬。T和公司此前根據2014年長期激勵計劃(“2014計劃”)發行了股票期權和限制性股票，並根據2016年股票增值權計劃發行了股票增值權。2020年6月25日，公司股東批准了《2020年長期激勵計劃》(修訂後為《2020年計劃》)。5,500,000授權授予股票。2021年6月，公司股東批准了對2020年計劃的一項修正案，根據該修正案，本公司將增加一項3,750,000根據2020年計劃下的獎勵，股票被授權發行。在2021年9月30日，7,558,975根據2020年計劃，股票可用於未來的授予。

對於每個授予的股票期權，2020計劃下的授權股票數量將在一對一的基礎上減少。每授予一股限制性股票，根據2020計劃授權的股票數量將減少限制性股票數量的兩倍。T和公司沒有為期權授予採購股票的既定政策。從歷史上看，根據期權授予發行的股票都是新股。

如下表所示，公司將與股票薪酬相關的薪酬費用記錄為與發行股票期權、限制性股票和股票增值權相關的一般和行政費用。在截至2021年9月30日的9個月內，本公司以現金結算$3.1百萬美元用於股票增值權，並獲得$1.3百萬美元用於股票期權的行使。在截至2020年9月30日的9個月內，該公司不是不結算任何以股票為基礎的交易

補償。由於該公司不支付大量的美國聯邦所得税，因此沒有記錄未來税收優惠的金額。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021		2020
	(單位：千)
基於股票的薪酬--股權獎勵	$	327	$	322	$	767	$	527
基於股票的薪酬-責任獎勵		(302)		(570)		1,331		(2,624)
股票薪酬總額	$	25	$	(248)	$	2,098	$	(2,097)

股票期權和績效股票

股票期權的行權價格不得低於授予日標的股票的公允市值。一般來説，授予參與者的股票期權將在#年薪酬委員會確定的一段時間內可行使。本公司的董事會一般為三年，從授予之日起在週年紀念日分成三等份，並可能包含業績障礙。

2021年3月，公司向公司某些員工授予了被視為績效股票期權的期權，以購買總計401,759行權價為$$的股票3.14每股，並且一生十年。對於每個業績股票期權獎勵，三分之一於授出日期一週年以及本公司股價(以30日平均數釐定)超過$的日期(以較晚者為準)歸屬。3.61每股；關於以下方面的履約股票期權三分之一於授出日期兩週年以及本公司股價(以30日平均數釐定)超過$的日期(以較晚者為準)歸屬。4.15每股；以及與其餘股票相關的績效股票期權三分之一於授出日期三週年以及本公司股價(按30日平均數釐定)超過$的日期(以較晚者為準)歸屬。4.78每股。這些獎勵是包含市場條件的期權獎勵。此類獎勵的補償成本在派生服務期內按比例確認，如果本公司認為不可能達到該等績效標準，或服務提供商(員工或其他)未能達到該等績效標準，則與市場條件下的獎勵相關的補償成本將不會逆轉。

“公司”(The Company)運用蒙特卡羅模擬法計算績效股票期權獎勵授予日的公允價值。這些獎勵的公允價值將在期權的派生服務期內攤銷為費用。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，不是根據2020年計劃頒發的績效股票期權獎勵得到行使。

對於不包含市場或業績條件的期權，本公司使用Black-Scholes模型計算股票期權獎勵的授予日期公允價值。然後，這一公允價值在期權的服務期內攤銷為費用。

因為《公司》在歷史上沒有支付現金股息，沒有預期股息收益率被輸入到Black-Scholes或Monte Carlo模型中。於截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月內，以下所示之加權平均假設用於計算蒙特卡羅模型及Black-Scholes模型下於2021年之期權授予之加權平均授出日期公允價值。


	截至9月30日的9個月，
	2021			2020
加權平均行權價-(美元/股)	$	3.14		$	1.23
預期壽命(以年為單位)		6.0			6.0
平均預期波動率		75	%		74	%
無風險利率		0.95	%		0.42	%
加權平均授予日期公允價值-(美元/股)	$	2.07		$	0.79

庫存選擇權與蒙特卡洛截至2021年9月30日的9個月模型如下：


	標的期權的股份數量	每股加權平均行權價		加權平均剩餘合同期限		聚合內在價值
	(單位：千)			(以年為單位)	(單位：千)
在2021年1月1日未償還	644	$	1.23
授與	402		3.14
練習	—		—
沒收的未歸屬股份	(687)		1.96
既得股已到期	—		—
截至2021年9月30日未償還	359	$	1.96	9.00	$	378
可於2021年9月30日行使	74	$	1.23	8.74	$	126

與股票期權活動關聯的股票期權活動布萊克-斯科爾斯截至2021年9月30日的9個月模型如下：


	標的期權的股份數量	每股加權平均行權價		加權平均剩餘合同期限		聚合內在價值
	(單位：千)			(以年為單位)	(單位：千)
在2021年1月1日未償還	1,804	$	1.38
授與	—		—
練習	(1,088)		1.20
沒收的未歸屬股份	(64)		2.33
既得股已到期	—		—
截至2021年9月30日未償還	652	$	1.60	1.73	$	876
可於2021年9月30日行使	555	$	1.47	1.61	$	816

在截至2021年9月30日的9個月中，504,813由於對行使的期權預扣税款，股票被增加到國庫中。在截至2020年9月30日的9個月中，不是由於對行使的期權預扣税款，股票被增加到國庫中。

限售股

授予員工的限制性股票將在薪酬委員會確定的一段時間內授予，通常是三年制在此期間，在授予之日之後的週年紀念日上，分成三等份。授予董事的限制性股票將在(I)授予日期的一週年和(Ii)授予日期後的第一次股東年會(但不少於授予日期後的五十(50)周)中較早的一天授予。2021年3月，本公司發佈526,147股票向員工出售以服務為基礎的限制性股票，授予日期公允價值為$3.14每股。2021年6月，本公司發佈78,432股票向董事出售以服務為基礎的限制性股票，授予日期公允價值為$3.06每股。這些股份的歸屬取決於(其中包括)僱員和董事是否繼續為本公司服務。

以下是截至2021年9月30日的9個月的活動摘要：


	限制性股票	加權平均授予日期公允價值
	(單位：千)
截至2021年1月1日已發行的非既得股	1,155	$	1.30
授予的獎項	605		3.13
已授予的裁決	(543)		1.28
被沒收的賠償	(462)		2.00
截至2021年9月30日已發行的非既得股	755	$	2.36

在截至2021年9月30日的9個月中，68,134由於對限制性股票的歸屬預扣了税款，股票被增加到國庫中。在截至2020年9月30日的9個月中，40,432由於對限制性股票的歸屬預扣了税款，股票被增加到國庫中。

股票增值權(“非典”)

根據VAALCO能源公司2016年股票增值權計劃和2020年計劃，SARS可能會被授予。特區是指在特區行使時獲得相當於普通股的價差的現金數額的權利。該價差是特區獎勵中規定的每股特區行使價格之間的差額(不得低於香港特別行政區股票的公允市場價值)。該價差是指在香港特別行政區行使權力時，普通股與普通股之間的價差。該價差為特區獎勵規定的每股特區行使價格之間的差額(不得低於本公司的本公司於授出日之普通股)及本公司普通股於香港特別行政區行使當日之每股公平市值。授予參賽者的特別行政區將在補償委員會決定的一段時間內可行使本公司的董事會。此外，除非賠償委員會另有規定，否則SARS將在控制權變更時可行使。本公司的董事會。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，該公司不是Don‘不要把SARS傳染給員工或董事。

截至2021年9月30日的9個月的SAR活動情況如下：


	嚴重急性呼吸系統綜合症相關股份數目	每股加權平均行權價		術語	聚合內在價值
	(單位：千)			(以年為單位)	(單位：千)
在2021年1月1日未償還	2,940	$	1.33
授與	—		—
練習	(2,306)		1.16
未獲授權的沙士被沒收	(125)		2.33
既得利益非典型肺炎到期	—		—
截至2021年9月30日未償還	509	$	1.83	2.23	$	567
可於2021年9月30日行使	338	$	1.69	2.10	$	423

其他福利計劃

為了提供與控制權變更相關的遣散費，該公司對其任命的高管和公司的某些其他高管採取了控制權變更協議的形式，併為其在休斯頓的非執行員工制定了遣散費計劃。在控制權變更前三個月或控制權變更後六個月，公司無故終止參與者的僱傭，或參與者有充分理由辭職時，擁有控制權協議變更的高管和高級管理人員以及參與遣散費計劃的高管和高級管理人員將有權獲得100%和50%, 分別，參賽者的基本工資，以及六個月內繼續參加公司為參賽者及其合格配偶和其他受撫養人制定的團體健康計劃。此外，某些被點名的行政官員將收到75他們目標獎金的%。根據僱傭協議，一些被點名的行政人員還有權獲得遣散費。

15.所得税

VAALCO的所得税規定主要包括加蓬和美國的所得税。該公司在其他外國司法管轄區的業務0實際税率%，因為公司在這些國家發生了虧損，並擁有相應遞延税項淨資產的全額估值津貼。該公司在存在此類要求的所有司法管轄區提交所得税申報單，加蓬和美國是其主要税收管轄區。

在中期報告期間，公司根據當前和預測的業務結果以及按季度頒佈的税法，通過估計年度有效所得税税率來確定其税費，並將該税率應用於公司的普通收入或虧損，以計算其估計的税費或收益。離散項目的税收影響在其按適用法定税率發生的期間確認。

與持續經營所得相關的所得税支出(收益)準備包括以下內容：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021		2020
美國聯邦政府：	(單位：千)
當前	$	—	$	147	$	—	$	(378)
延期		(17,619)		(442)		(19,668)		9,546
外國：
當前		5,516		2,393		15,099		1,876
延期		(5,080)		(4,857)		(6,703)		17,426
總計	$	(17,183)	$	(2,759)	$	(11,272)	$	28,470

公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的有效税率為，不包括離散項目的影響37.5%和(53%)。在截至2021年9月30日的9個月中，公司的整體有效税率受到與運營相關的不可抵扣項目、扣除外國税而不是抵扣外國税的影響，以及估值津貼的變化的影響。在2021年9月30日之前，估值津貼是必要的，因為全球經濟活動下降和石油供應過剩導致原油價格下跌，這影響了公司利用其遞延税項資產的預期能力。然而，該公司觀察到原油價格在持續一段時間內不斷上漲，大流行沒有造成運營中斷，全球經濟活動和石油供應需求在多個季度穩步增長，消除了該行業的大部分不確定性和不穩定性。該公司的預測顯示，這些因素將對未來的應税收入產生積極影響。在這些因素的基礎上，該公司認為它更有可能變現一部分我們的遞延税項資產。因此，該公司沖銷了#美元。22.3基於估計未來收益的估值津貼的100萬美元，這被視為截至2021年9月30日的三個月和九個月的離散項目。如果這些因素繼續加強，可能需要進一步確認額外的遞延税項資產。這個截至2021年9月30日的9個月，估值免税額的總變動為$(15.8)百萬。在截至2021年9月30日的三個月裏，當前的税收支出為5.5百萬美元包括一美元0.2由於政府分配利潤的價值在石油生產時間和實物時間之間發生了變化，因此對石油價格進行了不利的調整。剔除影響後，當期所得税為#美元。5.3這一時期為100萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏，目前的税費為15.1百萬美元包括一美元1.7由於政府分配利潤的價值在石油生產時間和實物時間之間發生了變化，因此對石油價格進行了不利的調整。剔除影響後，當期所得税為#美元。13.4這一時期為100萬美元。

截至2021年9月30日，公司擁有不是重大不確定的税收頭寸。該公司的政策是將與未確認的税收優惠相關的潛在利息和罰款確認為所得税費用的一個組成部分。

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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

關於前瞻性陳述的特別説明

本季度報告中的Form 10-Q(本“季度報告”)包括1933年“證券法”(經修訂)第29A節(“證券法”)和1934年“證券交易法”(經修訂)第21E節(“交易法”)所指的“前瞻性陳述”，這些陳述旨在由這些法律創造的安全港涵蓋。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和預測。這些前瞻性陳述包括有關我們業務未來可能或假定結果的信息。本季度報告中包含的涉及我們預期或預期未來可能發生的活動、事件或發展的所有陳述(歷史事實陳述除外)，包括但不限於有關我們的財務狀況、經營業績和結果、儲備數量和淨現值、市場價格、業務戰略、衍生活動、資本支出的數額和性質以及未來業務的管理計劃和目標的陳述，都是前瞻性陳述。當我們使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“預測”、“展望”、“目標”、“目標”、“將會”、“可能”、“應該”、“可能”、“可能”等詞語時,”“計劃”和“可能”或此類術語或類似表述的否定，我們都是前瞻性陳述。許多風險和不確定性可能會影響我們未來的結果，並可能導致結果與我們的前瞻性陳述中表達的結果大不相同，這些風險和不確定性包括但不限於：

冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的影響，包括它對全球原油和原油價格需求的影響，在需要時和如果需要時獲得額外流動性的潛在困難，全球供應鏈中斷，我們的勞動力隔離或裁員，以及與這一大流行病有關的其他事項；

由於石油輸出國組織(歐佩克)、俄羅斯和其他盟國(統稱為“歐佩克+”)就原油產量水平達成協議，加蓬作為石油輸出國組織(“歐佩克”)成員國施加的任何未來產量配額的影響；

原油和天然氣價格的波動、下跌和疲軟，以及我們通過對衝交易抵消價格波動的能力；

原油、天然氣儲量的發現、收購、開發和置換；

我們的原油和天然氣資產價值減值；

未來資本需求；

我們有能力保持充足的流動性，以全面實施我們的業務計劃；

我們產生現金流的能力，加上我們手頭的現金，將足以支持我們的運營和現金需求；

聯合體成功執行其業務計劃的能力；

我們吸引資本或獲得債務融資安排的能力；

我們有能力支付開發某些物業所需的費用；

原油、天然氣勘探、生產過程中存在的經營風險；

原油、天然氣勘探、生產過程中遇到的困難；

競爭的影響；

我們識別和完成互補性機會性收購的能力；

我們有能力有效地將我們收購的資產和財產整合到我們的業務中；

天氣狀況；

原油和天然氣儲量估算的不確定性；

貨幣匯率和規定；

因不遵守環境法規而產生的意想不到的問題和責任；

最終解決我們與加蓬政府之間的放棄資金義務，以及加蓬政府目前正在對我們在加蓬的業務進行審計；

地震、鑽井和其他設備的可用性和成本；

計量、運輸和向商業市場輸送原油遇到困難；

我們有能力有效地更換浮式、生產、儲存和卸貨船(“FPSO”)；

原油、天然氣未來生產的時間和數量；

套期保值決策，包括是否簽訂衍生金融工具；

總體經濟狀況，包括未來的任何經濟低迷、金融市場的混亂和信貸的可獲得性；

我們與客户簽訂新合同的能力；

客户需求和生產者供給的變化；

我們開展業務的國家的政府採取的行動和發生的事件；

合資業主的行為；

遵守政府有關勘探、生產和完井作業的法規，包括與氣候變化有關的法規，或這些法規的變化的影響；

任何政府審計的結果；以及

我們的原油和天然氣資產運營商的行動。

本季度報告中包含的信息以及標題為“第1A項”的信息。我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(“2020 10-K表格”)中的“風險因素”中指出了其他因素，這些因素可能導致我們的結果或表現與我們在前瞻性陳述中表述的結果或表現大不相同。儘管我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但這些假設中的任何一個以及基於這些假設的前瞻性陳述本身都可能被證明是不準確的。鑑於本季度報告和2020 Form 10-K表中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，我們包含這些信息並不代表我們或任何其他人表示我們的目標和計劃將會實現。當您考慮我們的前瞻性陳述時，您應該牢記這些風險因素和本季度報告中的其他警示性陳述。

我們的前瞻性陳述僅反映了陳述發表之日的情況，反映了我們根據目前掌握的信息對未來事件和趨勢的最佳判斷。我們的經營結果可能會受到我們做出的不準確假設或我們已知或未知的風險和不確定性的影響。因此，我們不能保證前瞻性陳述的準確性。實際事件和運營結果可能與我們目前的預期和假設大不相同。我們的前瞻性陳述，無論是明示的還是暗示的，都明確地受到本“關於前瞻性陳述的特別説明”的限制，這構成了警告性聲明。這些警告性聲明還應與我們或代表我們行事的人可能發佈的任何後續書面或口頭前瞻性聲明一併考慮。

除非適用法律另有要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映本季度報告日期之後發生的事件或情況，所有這些前瞻性陳述均由本節中的陳述明確限定。

引言

VAALCO是一家總部位於得克薩斯州休斯頓的獨立能源公司，從事原油的收購、勘探、開發和生產。作為運營商，我們在西非的加蓬有生產業務和勘探活動。我們還有機會參與西非赤道幾內亞的開發和勘探活動。正如本季度報告中包含的簡明綜合財務報表附註3中進一步討論的那樣，我們已經停止了與我們在西非安哥拉的活動相關的業務。

我們業務結果的一個重要組成部分取決於我們的加蓬近海原油生產收到的價格與發現和生產這些原油的成本之間的差額。從歷史上看，原油和天然氣價格一直具有波動性，受多種我們無法控制的因素的影響而出現波動。例如，2020年，原油和天然氣價格經歷了前所未有的下跌，原因包括新冠肺炎疫情和隨後的緩解措施導致全球原油需求大幅下降。截至2021年9月30日的三個月和九個月原油價格有所改善，自疫情開始以來運營沒有中斷，全球經濟活動穩步增加，石油需求在多個季度企穩，消除了該行業的大部分不確定性和不穩定性。新冠肺炎的持續傳播，包括疫苗抗藥性菌株，或原油和天然氣價格的反覆惡化，可能會對公司的運營業績、現金流和財務狀況造成額外的不利影響，包括進一步的資產減值。儘管面臨這些挑戰，我們仍然致力於通過專注於現有物業的勘探和開發，通過增值收購來增加價值，控制成本和優化生產，從而為我們的股東創造長期價值。

最近的運營更新

2020年12月，我們在整個Etame Marin區塊完成了約1,000平方公里新的雙方位專有三維地震數據的採集，現在已經處理了新的三維地震數據，這使我們能夠為2021/2022年鑽井活動優化鑽井位置。地震數據通過將遺留數據與新採集的地震數據合併，從而增強了地下成像，從而實現了整個區塊的第一次連續三維地震。為配合預計於2021年12月開始的2021/2022年鑽井計劃，我們已經與Borr Drilling的子公司Borr Jack-up XIV Inc.簽訂了一份合同

有限，可以鑽四口井，還可以選擇鑽更多的井。我們預計在12月初鑽進Etame 8H側軌，這是2021/2022年鑽井計劃的第一口井。

我們估計，2021年/2022年有四口井的鑽井計劃的成本範圍在毛117.0至143.0美元之間，或7,400萬至9,100萬美元，扣除VAALCO 63.6%的參與權益，預計2021年毛收入約為2,600萬至約3,100萬美元，或VAALCO淨額約為1,600萬至2,000萬美元。

修井

2021年10月，我們完成了對Ebouri 2-H井和Etame 12-H井的兩次修井。Ebouri 2-H井的修井將日產量從修井前的約500桶(淨產量255桶)提高到約1,400桶(淨產量715桶)。對於Etame 12-H井，我們更換了上部和下部電動潛水泵(“ESP”)，並重新配置了ESP設計，恢復了約1800毛BOPD(920 BOPD，淨)的產量。

收購Etame Marin區塊的額外工作權益

2020年11月，我們簽署了一份買賣協議(“SPA”)，收購薩索爾加蓬公司(“薩索爾”)在加蓬近海Etame Marin區塊27.8%的工作權益(“收購薩索爾”)。2021年2月25日，我們完成了對根據SPA，薩索爾在加蓬近海Etame Marin區塊的27.8%的工作權益。交易生效日期為2020年7月1日。在收購薩索爾之前，我們擁有並運營Etame 31.1%的工作權益。收購薩索爾使我們的工作權益增加到58.8%。由於對薩索爾的收購，與我們的Etame業務相關的淨生產和成本部分從31.1%增加到58.8%。所收購權益的儲量、產量和財務結果已包括在我們2021年2月25日之後的業績中。與薩索爾在Etame-Marin區塊權益相關的所有資產和負債，包括原油和天然氣資產、資產報廢義務和營運資本項目均按其公允價值入賬。由於將收購價格與收購的資產和承擔的負債的公允價值進行了比較，確認了770萬美元的討價還價購買收益。其中包括550萬美元的低價購買收益。“其他，淨額“低於”其他收入(費用)“在簡明的綜合經營報表中。與廉價購買收益相關的220萬美元的所得税優惠也包括在精簡的綜合經營報表中。逢低買入收益的原因主要是因為2020年11月17日簽署SPA時使用的原油價格前景較低，以及2021年2月25日與薩索爾收購相關的儲量的公允價值確定時的油價前景較高。

收購薩索爾的實際影響是增加到“原油和天然氣銷售在精簡的綜合經營報表中，截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為2,640萬美元和5,800萬美元，分別增加1,020萬美元和2,010萬美元。淨收入在截至2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表中。根據SPA的條款，或有付款為$5.0如果日期為布倫特原油的平均價格超過連續90天期限從…2020年7月1日至2022年6月30日超過每桶60.00美元。購買對價中包括成交時欠薩索爾的或有付款的公允價值。與或有付款相關的條件得到滿足，2021年4月29日，我們根據SPA的條款向薩索爾支付了500萬美元或有金額。

按資產列出的活動

加蓬

近海-Etame Marin區塊

開發生產

我們代表一個公司財團經營伊塔梅·馬林區塊(Etame Marin Block)。截至2021年9月30日，Etame Marin區塊的生產作業包括11口平臺井，外加3口由管道連接的海底油井，通過立管系統輸送原油和相關天然氣，以便從停泊在區塊海牀上的租賃FPSO輸送、加工、儲存原油，並最終卸載原油。我們目前有14口生產井。FPSO的生產限制為每天約2.5萬桶石油和3萬桶總液體。在截至2021年和2020年9月30日的三個月內，該區塊的產量分別為1,384MBbls(淨產量708MBbls)和1,500MBbls(淨產量405MBbls)，如下文所述經營成果“。在截至2021年和2020年9月30日的9個月內，Etame Marin區塊的產量分別為4063MBbls(淨產量1904 MBbls)和4987MBbls(淨產量1347MBbls)，如下文所述經營成果”.

赤道幾內亞

一旦EG MMH批准對生產分享合同的新修訂，我們的工作利益將增加到45.9%。自.起2021年9月30日，我們有過1000萬美元記錄與區塊P許可證相關的未開發租賃成本的賬面價值。我們已經完成了P區塊金星發現的獨立生產開發機會的可行性研究。我們現在正在進行油田開發概念，並將與其他合資企業所有者密切合作，在未來幾個月完成這項工作。*P區塊產量分享合同規定開發和生產期限為25年，自開發和生產計劃獲得批准之日起計。

停產業務-安哥拉

安哥拉部分已被歸類為在簡明合併財務報表所有提交的期間。請參閲簡明合併財務報表附註3以作進一步討論。

資本資源和流動性

現金流

我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的現金流如下：


	截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021年比2020年增加(減少)
	(單位：千)
營業活動在營業資產和負債變動前提供的現金淨額	$	43,111	$	22,466	$	20,645
營業資產和負債淨變動		3,682		(3,029)		6,711
持續經營活動提供的現金淨額		46,793		19,437		27,356
用於非連續性經營活動的現金淨額		(72)		(376)		304
經營活動提供的淨現金		46,721		19,061		27,660

用於投資活動的淨現金		(30,964)		(22,317)		(8,647)

持續融資活動中使用的淨現金		(121)		(990)		869
用於融資活動的淨現金		(121)		(990)		869
現金、現金等價物和限制性現金淨變化	$	15,636	$	(4,246)	$	19,882

與2020年同期相比，在截至2021年9月30日的9個月中，在營業資產和負債發生變化之前，我們的經營活動提供的現金淨額增加了2060萬美元，這主要是由於2021年原油價格上漲，部分被減值、遞延税款和衍生品的變化所抵消。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月營業資產和負債淨增加670萬美元，主要原因是2021年9月取消價值2010萬美元的實物税收導致的應付外國税款的變化，以及啟動2021/2022年鑽探活動導致的應計負債。

在截至2021年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金淨額包括為完成對薩索爾的收購而支付的2250萬美元，這一點在我們的濃縮合並財務報表。此外，我們在現金基礎上產生了850萬美元的財產和設備，主要與設備和增強設備有關，以及與下一次鑽井計劃有關的支出，如中所述。“最近的運營更新“上圖。在截至2020年9月30日的9個月中，我們在現金基礎上產生了2230萬美元，用於2019/2020年鑽井活動和設備採購的相關支出。請參閲“資本支出” 以下內容供進一步討論。

在截至2021年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金包括140萬美元的庫存股由於對行使和既有限制性股票的期權預扣税款，這一點在我們的附註14中進行了討論濃縮合並財務報表，部分抵銷行使期權帶來的130萬美元收益。在截至2020年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金包括100萬美元的庫存股購買，主要是根據公司的股票回購計劃進行的。

資本支出

在截至2021年9月30日的9個月中，我們產生了1100萬美元的應計基礎資本支出。這些支出主要是與設備和增強相關，以及與下一次鑽井計劃相關的支出. 簡明綜合現金流量表中報告的資本支出與財產和設備支出之間的差異可歸因於報告日期已發生但尚未開具發票或支付的成本的應計項目的變化。2020年的資本支出可歸因於與2019/2020年鑽井計劃和設備及增強相關的支出。如上所述，我們預計在2021年底開始鑽探計劃，該計劃將持續到2022年，估計成本為117.0至143.0美元，或7,400萬至9,100萬美元，扣除VAALCO 63.6%的參與權益預計2021年毛收入約為2600萬至3100萬美元，VAALCO淨額約為1600萬至2000萬美元。2021年4月，我們以大約190萬美元的價格購買了一臺現場修井設備，用於未來的維護工作。

合同義務

有關我們合同義務的討論，請參閲本季度報告中簡明綜合財務報表的附註10和11以及我們2020 Form 10-K的附註12和13。

監管和聯合利益審計

我們接受加蓬各政府機構的定期例行審計，包括對我們的石油成本賬户、海關、税收和其他業務事項的審計，以及根據我們的聯合業務協議由承包商集團其他成員進行的審計。見簡明綜合財務報表附註10以作進一步討論。

ESG與氣候變化效應

環境、社會和治理(“ESG”)問題繼續引起公眾和科學的極大關注。特別是，我們預計監管機構將繼續關注氣候變化問題和温室氣體(“温室氣體”)的排放，包括甲烷(天然氣的主要成分)和二氧化碳(原油和天然氣燃燒的副產品)。對氣候變化和環境保護的日益關注可能會導致需求從原油和天然氣產品轉向替代能源形式，更高的監管和合規成本，更多的政府調查和針對我們的私人訴訟。例如，在監測和限制温室氣體排放方面，國際、國家、地區和州各級政府已經提出了許多建議，而且很可能會繼續提出這些建議。這些努力包括考慮限額交易計劃、碳税、温室氣體報告和跟蹤計劃以及直接限制某些來源温室氣體排放的法規。此外，機構投資者、代理諮詢公司和其他行業參與者繼續關注ESG問題，包括氣候變化。我們預計，這種高度關注將繼續推動我們整個行業的ESG努力，並影響投資者的投資和投票決策，這對一些投資者來説可能導致對碳資產的不那麼有利的情緒，並將投資轉移到其他行業。隨着人們對ESG問題和氣候變化的日益關注，我們通過監測我們對ESG標準的遵守情況(包括減少碳足跡和測量温室氣體排放)，優先考慮並致力於負責任的環境實踐。

資本資源

手頭現金

截至2021年9月30日，我們有52.8美元的無限制現金百萬美元。不受限制的現金餘額包括可歸因於非經營性合資企業所有者預付款的230萬美元現金。作為加蓬Etame Marin區塊的運營商，我們代表我們的工作利益合資企業所有者參與與項目相關的活動。在做出重大資金承諾之前，我們通常會從合資企業所有者那裏獲得預付款。

我們目前根據一份從2020年2月開始的定期合同出售我們從加蓬生產的原油，合同延期後將於2022年1月31日結束。合同下的定價基於解除當月的平均布倫特原油日期，並根據地點和市場因素進行調整。見簡明綜合財務報表附註8以作進一步討論。

流動性

從歷史上看，我們的主要流動性來源一直是運營和運營的現金流我們現金的主要用途是為Etame Marin區塊發展活動的資本支出提供資金。由於於2021年2月25日完成了對Sasol的收購，基於我們在Etame的工作權益的增加，我們對Etame開發活動的義務已從2020年12月31日的31.1%增加到58.8%。我們預計，這一增長的一部分將被我們基於Etame產量增加部分而增加的運營現金流所抵消。我們不斷監控資本資源的可用性，包括股權和債務融資，可用於履行我們未來的財務義務、計劃中的資本支出活動和流動性需求，包括為機會性收購提供資金的需求。

我們未來在擴大已探明儲量、產量和平衡資產長期發展(重點是產生有吸引力的公司級回報)方面的成功，將高度依賴於我們可用的資本資源。2020年，由於新冠肺炎大流行和隨後的緩解努力導致全球原油需求大幅下降，原油價格經歷了明顯的下跌。減產明顯改善了供需失衡狀況，原油價格較2020年3月和4月的低點有所改善。介於2020年7月2021年4月，我們暫時減少了Etame Marin區塊的產量。目前，我們的產量沒有受到歐佩克+減產的影響。2021年7月，歐佩克+同意從2021年8月開始增產，以逐步取消之前的部分減產。截至2021年9月30日，布倫特原油價格約為每桶77美元。2021年1月22日，我們以2021年2月至2022年1月期間(包括2021年2月至2022年1月)每桶53.10美元的布倫特原油加權平均價進行大宗商品掉期交易，成交量為709,262桶。2021年5月6日，我們以日期為布倫特原油加權平均價每桶66.51美元的價格簽訂了2021年5月至2021年10月期間的大宗商品掉期合約，數量為672,533桶。2021年8月6日，該公司在2021年11月至2022年2月期間(包括2021年11月至2022年2月)以每桶67.70美元的布倫特加權平均價進行了額外的大宗商品掉期交易，數量為314,420桶。同樣，在2021年9月24日，該公司以日期為布倫特原油加權平均價每桶72.00美元的價格進行了大宗商品掉期交易，2022年3月至2022年6月期間包括在內，數量為46萬桶

B基於目前的預期，我們相信，通過我們現有的現金餘額和運營現金流，我們有足夠的流動性來支持我們的現金需求，包括與我們的2021/2022年鑽井計劃相關的需求，以及我們努力在2022年12月之前確保FPSO憲章的替代方案。然而，我們能否從運營中產生足夠的現金流，或為任何潛在的未來收購、財團、合資企業或其他類似交易提供資金，取決於運營和經濟狀況，其中一些是我們無法控制的。如果需要額外的資本，我們可能無法獲得債務或股權。

以對我們有利的條款融資，或者根本不融資。我們正在繼續評估現金的所有用途，包括機會性收購，以及是否尋求增長機會。

現金需求

我們的主要現金需求通常包括運營租賃、購買義務、資本項目和3D地震處理、Sasol收購和放棄資金。關於這些現金需求的討論，見第二部分第7項中的信息。“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們2020年的Form 10-K中，以及以下更新。

關於2020年/2021年的鑽井計劃，我們估計四口油井的成本範圍在毛117.0至143.0美元之間，或7,400萬至9,100萬美元，扣除VAALCO 63.6%的參與權益，預計2021年毛收入約為2,600萬至約3,100萬美元，或VAALCO淨額約為1,600萬至2,000萬美元。

與FSO協議有關，我們需要在2021年預付毛額200萬美元(淨額130萬美元)，在2022年預付500萬美元毛額(淨額320萬美元)，其中600萬美元將用於未來的租金。目前，現場一級的資本轉換總額估計為毛額4000萬至5000萬美元(VAALCO淨額為2600萬至3200萬美元)，預計2021年淨額約為500萬美元，其餘部分將於2022年實現淨額轉換。

2021年8月2日，我們批准採用一項現金股利政策，根據該政策，我們打算授權從2022年第一季度開始支付季度現金股息每股普通股0.0325美元(2022年全年摺合成年率為每股0.13美元)。根據VAALCO的股利政策，未來根據VAALCO的股息政策宣佈任何現金股息將由董事會每季度自行決定，並將取決於一系列因素，包括我們的財務業績和可用現金資源、我們的資本要求、合法可用資金的數量和現金的其他用途，以及一般業務條件和法律、合同、税收和監管限制，以及董事會決定宣佈此類股息時認為相關的其他因素。我們的董事會預計會不時重新評估股息的支付情況。由於這些原因以及其他原因，不能保證未來的股息與本新聞稿中描述的股息數額相等或相似，也不能保證董事會未來不會決定暫停或停止支付現金股息。

B基於目前的預期，我們相信，通過現有的現金餘額和運營現金流，我們有足夠的流動性來支持這些現金需求。

截至2020年12月31日，我們有320MMBbls的估計淨探明儲量，所有這些都與加蓬近海的Etame Marin區塊有關。2021年2月，我們將Etame Marin區塊的工作權益從31.1%提高到58.8%。Etame Marin區塊儲量的當前開採期限將於2028年9月結束，有權延長兩個五年的期限。除非我們成功進行勘探或開發活動或收購含有已探明儲量的物業，否則我們估計的已探明儲量淨值一般會隨着儲量的產生而下降。雖然短期和長期流動性都受到原油價格的影響，但我們的長期流動性還取決於我們發現、開發或獲得經濟上可開採的額外原油和天然氣儲量的能力。

表外安排

沒有。

關鍵會計政策

自2020年12月31日以來，我們的關鍵會計政策沒有實質性變化。

新會計準則

見簡明合併財務報表附註2。

行動結果

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月

截至2021年9月30日的三個月的淨收入為3170萬美元，而2020年同期的淨收入為760萬美元。有關收入和費用的變化，請參閲下面的討論。

原油和天然氣收入在截至2021年9月30日的三個月裏，與2020年同期相比，增長了3,760萬美元，增幅約為206.2%。收入的增長歸因於收購薩索爾導致的更高的銷售價格和更大的銷量。下面按重要行項目進一步討論結果。


	截至9月30日的三個月，
	2021		2020		增加/(減少)
	(除每桶信息外，以千為單位)
原油淨銷售量(MBbls)		741		412		329
原油平均售價(每桶)	$	73.02	$	43.63	$	29.39

原油淨收入	$	55,899	$	18,256	$	37,643

運營成本和費用：
生產費用		25,208		8,984		16,224
勘探費		479		16		463
折舊、損耗和攤銷		6,970		2,212		4,758
一般和行政費用		2,940		2,178		762
壞賬支出		318		151		167
總運營成本和費用		35,915		13,541		22,374
其他營業收入(費用)，淨額		46		(37)		83
營業收入	$	20,030	$	4,678	$	15,352

下表顯示了截至2021年9月30日的三個月與2020年同期相比的收入變化，這些變化被確定為與價格或數量的變化有關：


(單位：千)
價格	$	21,778
卷		14,354
其他		1,511
	$	37,643

下表顯示了這兩種產品的淨產量、銷售量和實現價格。週期.


	截至9月30日的三個月，
	2021		2020
加蓬原油淨產量(MBbls)		708		405
加蓬原油淨銷售量(MBbls)		741		412

已實現原油平均價格(美元/桶)	$	73.02	$	43.63
布倫特原油現貨平均日期價格*(美元/桶)		73.51		42.91
*美國能源情報署(US Energy Information Administration)網站上公佈的布倫特原油現貨日均價格。

原油銷售量是FPSO每個季度原油提升量和規模的函數，因此，原油銷售量並不總是與任何給定季度的產量一致。在截至2021年9月30日的三個月裏，我們進行了三次提升，在2020年9月30日的三個月期間，我們進行了三次提升。提升量的增加是由於收購Sasol導致我們的工作興趣增加，部分被產量的自然下降所抵消。截至2021年9月30日和2020年9月30日，我們在FPSO上的原油庫存份額(不包括特許權使用費桶)分別約為98,031桶和36,299桶。

生產費用與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月增加了1,620萬美元，增幅約為180.6%。費用的增加主要是由於收購Sasol導致我們的工作興趣增加、修井成本增加和海運成本上升導致成本上升。在每桶基礎上，截至2021年9月30日的三個月，不包括修井費用的生產費用從截至2020年9月30日的三個月的每桶22.21美元增加到28.85美元，這主要是由於2021年海洋成本上升的結果。雖然我們沒有遇到任何與當前的全球新冠肺炎大流行相關的實質性運營中斷，但我們已經產生了大約0.9億美元的損失

在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，與為應對大流行而採取的積極措施相關的費用分別增加了10萬美元和40萬美元。

折舊、損耗和攤銷成本增加480萬美元，或約215.1%，原因是與收購薩索爾相關的可耗盡成本增加。

一般和行政費用與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月增加了80萬美元，增幅約為35.0%。支出的增加主要是因為與按公允價值計算的SARS責任賠償有關的SARS福利減少了30萬美元。這些獎勵的公允價值變化的主要驅動因素是我們股票價格的變化。

壞賬支出在截至2021年9月30日至2020年9月30日的三個月期間，增值税收入較高，主要是由於與加蓬應收增值税(“增值税”)相關的應收性問題。

其他營業收入(費用)，淨額截至2021年9月30日的三個月和截至2020年9月30日的三個月對我們的業績沒有實質性影響。

衍生工具淨虧損可歸因於簡明綜合財務報表附註8所述的我們的掉期交易。這個截至2021年9月30日的三個月虧損510萬美元，是布倫特原油價格持續高於我們衍生品工具加權平均掉期價格的結果。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們沒有進行掉期交易。到2022年6月，我們目前的衍生工具覆蓋了我們生產的一部分。

其他，淨額截至2021年和2020年9月30日的三個月，主要包括簡明合併財務報表附註1中討論的外幣收益(虧損)。

所得税費用(福利)在截至的三個月內2021年9月30日是1720萬美元的收益。這包括(2270萬美元)遞延税收優惠和550萬美元的當期税費支出。截至2021年9月30日的三個月的遞延所得税優惠包括因逆轉估值津貼而獲得的2230萬美元遞延所得税優惠。見簡明綜合財務報表附註15。截至2020年9月30日的三個月的所得税優惠為280萬美元，包括530萬美元的遞延税收優惠和250萬美元的當期税費支出。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，我們的整體有效税率受到與運營和扣除外國税相關的不可抵扣項目的影響，而不是將其計入美國税收。

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月

截至2021年9月30日的9個月的淨收益為4750萬美元，而2020年同期的淨虧損為4460萬美元。有關收入和費用的變化，請參閲下面的討論。

原油和天然氣收入與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月增加了8,810萬美元，增幅約為161.3%。收入的增長歸因於更高的銷售價格，在較小程度上，也歸因於銷量的增加。下面按重要行項目進一步討論結果。


	截至9月30日的9個月，
	2021		2020		增加/(減少)
	(除每桶信息外，以千為單位)
原油淨銷售量(MBbls)		2,002		1,337		665
原油平均售價(每桶)	$	68.31	$	39.90	$	28.41

原油淨收入	$	142,696	$	54,619	$	88,077

運營成本和費用：
生產費用		57,760		30,859		26,901
勘探費		1,286		16		1,270
折舊、損耗和攤銷		16,928		8,116		8,812
已探明原油和天然氣性質的減損		—		30,625		(30,625)
一般和行政費用		12,221		5,951		6,270
壞賬支出		814		1,140		(326)
總運營成本和費用		89,009		76,707		12,302
其他營業費用(淨額)		(440)		(883)		443
營業收入(虧損)	$	53,247	$	(22,971)	$	76,218

下表顯示了截至2021年9月30日的9個月與2020年同期相比的收入變化，這些變化被確定為與價格或數量的變化有關：


(單位：千)
價格	$	56,877
卷		26,534
其他		4,666
	$	88,077

下表顯示了這兩種產品的淨產量、銷售量和實現價格。週期.


	截至9月30日的9個月，
	2021		2020
加蓬原油淨產量(MBbls)		1,904		1,347
加蓬原油淨銷售量(MBbls)		2,002		1,337

已實現原油平均價格(美元/桶)	$	68.31	$	39.90
布倫特原油現貨平均日期價格*(美元/桶)		67.89		41.15
*美國能源情報署(US Energy Information Administration)網站上公佈的布倫特原油現貨日均價格。

原油銷售量是FPSO每個季度原油提升量和規模的函數，因此，原油銷售量並不總是與任何給定季度的產量一致。在截至2021年9月30日的9個月中，我們進行了8次提升，在截至2020年9月30日的9個月中，我們進行了9次提升。然而，在截至2021年9月30日的9個月中，解除的總桶數超過了2020年同期的解除桶數，這主要是由於收購薩索爾導致我們的工作興趣增加，部分被產量的自然下降所抵消。截至2021年9月30日和2020年9月30日，我們在FPSO上的原油庫存份額(不包括特許權使用費桶)分別約為98,031桶和36,299桶。

生產費用與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月增加了2690萬美元，增幅約為87.2%。費用的增加主要是由於收購薩索爾導致我們的工作興趣增加、修井成本增加以及海運和人員成本上升導致的成本。在每桶基礎上，截至2021年9月30日的9個月，不包括修井費用的生產費用從截至2020年9月30日的9個月的每桶21.10美元增加到26.75美元，這主要是由於石油產量的自然下降以及海運和人員成本的上升。雖然我們沒有經歷與當前的全球新冠肺炎大流行相關的任何實質性運營中斷，但在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們分別因採取積極措施應對大流行而產生的成本增加了約230萬美元和120萬美元。

勘探費截至2021年9月30日的9個月為130萬美元，這是對2020年底採集的地震數據進行處理的結果。截至2020年9月30日的9個月，勘探成本並不顯著。

折舊、損耗和攤銷成本增加了880萬美元，約為108.6%，在截至2021年9月30日的9個月中，與2020年同期相比，這是因為與收購薩索爾相關的可耗盡成本上升。

一般和行政費用與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月增加了630萬美元，增幅約為105.4%。支出增加的主要原因是SARS費用增加了400萬美元，以及與關鍵人員變動相關的遣散費增加了120萬美元。SARS責任賠償按公允價值計算。這些獎勵的公允價值變化的主要驅動因素是我們股票價格的變化。請參閲我們的簡明合併財務報表附註14以作進一步討論。

壞賬支出在截至2021年9月30日的9個月至2020年期間，這一數字較低，主要是由於與增值税免税額相關的壞賬支出。

其他營業費用(淨額)在截至2021年9月30日的9個月裏，費用減少了40萬美元。截至2021年9月30日的9個月的40萬美元餘額主要包括2021年4月支付給薩索爾的或有對價的公允價值500萬美元與薩索爾收購結束日的或有對價公允價值460萬美元之間的差額。截至2020年9月30日的9個月的其他運營費用餘額與80萬美元的合資審計結算費用有關。

衍生工具淨收益(虧損)可歸因於簡明綜合財務報表附註8所述的我們的掉期交易。截至2021年9月30日的9個月的虧損(2110萬美元)是由於截至2021年9月30日的9個月，日期為布倫特原油的價格高於我們衍生品工具的加權平均掉期價格，而日期為布倫特原油的價格下降，導致去年同期收益660萬美元。截至2022年6月，我們的衍生工具目前覆蓋了我們生產的一部分。

其他，淨額在截至2021年9月30日的9個月中，主要歸因於550萬美元的便宜貨購買收益被100萬美元的收購成功費用所抵消。其他方面，截至2020年9月30日的9個月，淨額並不顯著。

所得税費用(福利)在過去的九個月裏2021年9月30日是1130萬美元的收益。這包括(2640萬美元)遞延税收優惠和1510萬美元的當期税費支出。截至2021年9月30日的9個月的遞延所得税支出包括因逆轉估值津貼而產生的(2230萬美元)遞延税項收益。見簡明綜合財務報表附註15。截至2020年9月30日的9個月，所得税支出為2850萬美元。這包括2700萬美元的遞延税費和150萬美元的當期税費。截至2020年9月30日的9個月的遞延所得税支出包括3740萬美元的費用，用於增加美國和加蓬遞延税項資產的估值免税額，以抵消(1050萬美元)的遞延税項優惠。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，我們的整體有效税率受到與運營和扣除外國税相關的不可抵扣項目的影響，而不是將其計入美國税收。

站點M：3.提供有關市場風險的定量和定性披露

市場風險

我們面臨着市場風險，包括商品價格、匯率和利率的不利變化的影響，如下所述。

外匯風險

我們的經營業績和財務狀況受到匯率的影響。雖然原油銷售以美元計價，但我們在加蓬的部分成本以當地貨幣(“中非非洲法郎”或“XAF”)計價，我們在加蓬的應收增值税以及某些債務也以XAF計價。美元疲軟會增加成本，而美元走強會降低成本。對於我們在加蓬的應收增值税，美元走強將導致應收賬款價值下降，導致外匯損失，反之亦然。加蓬當地貨幣與歐元掛鈎。歷史上，歐羅兑美元的匯率是因應國際政治環境、一般經濟環境和其他我們無法控制的因素而波動的。截至2021年9月30日，我們以XAF計價的淨貨幣資產為730萬美元(XAF為41.555億美元)(淨值為VAALCO)。非洲法郎兑美元匯率每貶值10%，這些淨資產的價值就會減少70萬美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們的支出分別約為1070萬美元和2040萬美元(VAALCO的淨額)，以XAF計價。

交易對手風險

我們在我們的未平倉衍生工具上面臨與我們的交易對手潛在的不履行有關的市場風險。為了減輕這種風險，我們與管理層認為有能力和有競爭力的做市商的信譽良好的金融機構簽訂了此類衍生工具合同。

商品價格風險

我們的主要市場風險敞口仍然是我們原油生產收到的價格。銷售價格主要是由以下因素推動的

適用於我們產品的現行市場價格。近年來，原油和天然氣的市場價格一直波動不定，而且這種波動可能會持續下去。

原油價格持續低迷可能會對我們的財務狀況、我們已探明儲量的賬面價值、我們未開發的租賃權益以及我們以有吸引力的條款借入資金和獲得額外資本的能力產生重大不利影響。如果原油銷售量保持不變，最近一個季度的銷售量為7.41億美元，原油價格每桶下降5美元，預計將導致每季度收入和營業收入分別減少370萬美元和1480萬美元，按年率計算分別減少330萬美元和1330萬美元，按年率計算淨收入分別減少330萬美元和1330萬美元。

截至2021年9月30日，我們有原油掉期未平倉。我們不時地使用衍生工具作為對原油價格下跌的經濟對衝；然而，出於會計目的，這類工具並不被指定為套期保值。到2022年6月，我們的衍生工具只覆蓋了我們生產的一部分。請參閲我們的簡明合併財務報表以供進一步討論。

項目4.上海合作組織NTROLS和程序

對披露控制和程序的評價

我們對截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。在首席執行幹事和首席財務官的監督下，在高級管理層的參與下進行了評價。根據他們截至2021年9月30日的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

內部控制環境受到休斯頓和加蓬員工居家要求的影響，這一要求始於2020年3月中旬，是自願的，一直持續到2021年9月1日。從2021年9月1日到本報告之日，公司採用了混合日程表，要求員工在某些日子在辦公室，並允許在某些日子在家工作。雖然對執行控制的方式進行了修改，但這些更改並未對我們的財務報告內部控制產生實質性影響(如《交易法》第13a-15(F)條所定義)，而且在截至2021年9月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制沒有產生重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分：其他信息

第(1)項：提起法律訴訟

我們在正常業務過程中會受到訴訟索賠以及政府和監管程序的影響。管理層認為，我們目前涉及的索賠和訴訟對我們的業務都不是實質性的。

項目11A.不同的風險因素

我們的業務面臨許多風險。本季度報告和美國證券交易委員會提交的其他文件中討論的任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。

有關我們潛在風險和不確定性的討論，請參閲項目1A中的信息。“風險因素”在我們2020年的10-K表格中。除下文所述外，我們的風險因素與我們2020年的10-K表格中描述的風險因素相比沒有實質性變化。

如果我們不能在2022年9月FPSO合同到期之前及時實施向FSO單位的過渡，我們的運營結果可能會受到重大不利影響。

作為一家離岸生產商，我們依賴我們的FPSO來儲存我們生產的所有原油，然後再出售給我們的客户。我們目前的FPSO合同將於2022年9月到期。2021年8月31日，我們簽訂了一份赤船合同和運營協議，在加蓬近海的Etame Marin油田建立一個浮式儲油和卸貨(FSO)裝置，最長可達八年，目前的FPSO合同於2022年9月到期後，我們可以提供額外的選擇期。過渡到FSO單位將需要相當長的準備時間，而且由於這類船隻的專業性，可能需要資本投資。要投入使用，必須完成重要的工程研究、平臺改造、繫泊和管道勘測以及安裝。如果我們不能及時實施向FSO裝置的過渡，作為我們生產的原油的替代儲存方法，那麼我們將無法向我們的客户出售原油。因此，我們將被要求停產，直到我們可以卸掉石油，我們的運營結果將受到實質性的不利影響。

我們可能不會與財團訂立勘探和開發新物業的最終協議，也可能無法控制財團經營的儲量或我們有利害關係的任何非營運物業的發展時間、相關成本或開採率。

2021年10月11日，我們宣佈與BW Energy和Panoro Energy組成財團，該財團暫時獲得了12個區塊中的兩個區塊G12-13和H12-13在加蓬舉行的離岸許可回合。該合同以與加蓬政府簽訂生產分享合同的條款為準。BW Energy將是擁有37.5%工作權益的運營商，我們和Panoro Energy將作為非運營聯合所有者分別擁有37.5%和25%的工作權益。該財團的聯合所有者打算重新處理現有的地震，並在這兩個區塊開展3D地震活動，並承諾在這兩個區塊鑽探探井。我們在財團中的義務受到一些條件的制約，包括與加蓬政府談判和執行生產分享合同，以及與我們的共同利益所有者簽訂聯合運營協議。不能保證我們能夠與加蓬政府就最終的產量分享合同條款達成一致，也不能保證我們能夠與財團中的共同所有者達成聯合運營協議。如果我們不能與每一方談判並達成最終協議，我們就可能無法勘探、開發和開發新的物業。我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。

對於我們不會或將來可能不會經營的原油和天然氣項目，包括財團經營的物業，我們對未營運物業的經營及其相關成本施加影響的能力有限，包括對維持安全和環保標準的控制有限。我們對運營商和其他非運營聯合所有者的依賴，以及我們影響由其他人運營的物業的運營和相關成本的有限能力，可能會阻礙鑽探或收購活動中預期結果的實現。此外，o這些財產的經營者可能會以不符合我們最佳利益的方式行事。其他人經營的物業(包括財團經營的物業)的發展和開採活動能否成功和何時進行，須視乎多個因素而定，而這些因素在很大程度上可能不是我們所能控制的，包括：

資本支出的時間和金額；

有合適的海上鑽井平臺、鑽井設備、支持船、生產和運輸基礎設施以及合格的操作人員；

運營商的專業知識、財力和意願發起勘探、開發項目；

其他鑽井參與者的批准；

其他非運營商未能支付其應承擔的費用的風險，這可能要求我們支付違約方按比例分攤的費用；

技術選擇；

勘探鑽探或開發進度滯後的；

儲量的生產速度；和/或

運營商希望在一個項目上鑽更多的井或建造更多的設施，這超出了我們的承受能力，無論是以現金為基礎還是通過融資，這可能會限制我們參與這些項目，或者限制我們從這些項目中獲得的收入的百分比。

上述任何事件的發生都可能對我們預期的勘探和開發活動產生重大不利影響。

我們的運營受到與氣候變化相關的風險以及旨在應對氣候變化的潛在監管計劃的影響；這些計劃可能會影響或限制我們的業務計劃，導致鉅額支出或減少對我們產品的需求。

氣候變化仍然是政治和社會關注的焦點。在國際、國家、區域、州和地方各級已經提出了許多減少温室氣體排放的建議，而且很可能即將提出。這些努力包括或可能包括總量管制與交易計劃、碳税、温室氣體報告義務和其他限制或要求從某些來源控制温室氣體的監管計劃。這些計劃可能會限制我們生產原油和天然氣的能力，限制我們在新領域的勘探能力，或者可能會使生產成本更高。此外，這些計劃可能會通過激勵或強制使用其他替代能源、禁止使用我們的產品、要求使用我們產品的設備轉向替代能源或直接增加消費者的化石燃料成本來減少對我們產品的需求。

社會和政府對ESG和氣候變化問題的日益關注可能會對我們的業務產生不利影響，影響我們獲得投資者和融資的機會，並減少對我們產品的需求。

越來越多的人期望公司解決環境(包括氣候變化)、社會和治理(ESG)問題，這可能會對我們的業務產生無數影響。一些投資者和貸款人正在將這些問題納入投資和融資領域。

決定。他們可能依賴於對一家公司的ESG表現進行評級的公司。不利的ESG評級，以及最近圍繞化石燃料的激進主義，可能會勸阻我們的投資者或貸款人轉向其他行業，這可能會對我們的股價或我們獲得資金的渠道產生負面影響。

此外，雖然我們擁有並可能繼續不時創建和發佈有關ESG事項的自願披露，但該等自願披露中的許多陳述都基於假設預期和假設，這些假設和假設可能代表或可能不代表當前或實際風險或事件，或預期風險或事件的預測，包括相關成本。這些期望和假設必然是不確定的，可能容易出錯或容易被曲解，因為涉及的時間表很長，而且缺乏確定、衡量和報告許多ESG事項的既定單一方法。

此外，ESG和氣候機會問題可能會導致消費者偏好轉向其他替代能源，從而降低對我們產品的需求。在某些領域，這些擔憂已導致各國政府採納或考慮採納法規，以過渡到低碳經濟。這些措施可能包括採用總量管制和交易計劃、徵收碳税、提高能效標準、禁止製造某些類型的設備(例如內燃機的新型汽車)，以及要求使用風能或太陽能等替代能源。這些類型的計劃可能會減少對我們產品的需求。

應對氣候變化和向低碳經濟轉型的方法，包括政府監管、公司政策和消費者行為，都在不斷演變。目前，我們無法預測這些方法將如何發展，或以其他方式合理或可靠地估計它們對我們的財務狀況、經營結果和競爭能力的影響。然而，對石油和天然氣行業的任何長期重大不利影響都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

站點M-6.三件展品

(a) 陳列品


3.1	截至2014年5月7日修訂的公司註冊證書(作為2014年11月10日提交的公司季度報告FORM 10-Q的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
3.2	第三次修訂和重新修訂的章程(作為本公司於2020年8月4日提交的8-K表格的當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
3.3	VAALCO Energy，Inc.的A系列初級參與優先股註銷證書，日期為2015年12月22日(作為2015年12月23日提交的公司當前8-K報表的附件3.2提交，並通過引用併入本文)。
10.1(a)**	光船租賃，由VAALCO能源公司和世界承運人離岸服務公司簽訂，日期為2021年8月31日。
10.2(a)**	VAALCO Energy，Inc.和World Carrier Offshore Services Corp之間簽訂的運營協議，日期為2021年8月31日。
10.3(a)	VAALCO能源公司和VAALCO加蓬公司之間的擔保和賠償契約，日期為[2021年8月31日].
10.4(a)	VAALCO能源公司和VAALCO加蓬公司之間的擔保和賠償契約，日期為[2021年8月31日].
31.1(a)	薩班斯-奧克斯利法案第302條首席執行官證書。
31.2(a)	薩班斯-奧克斯利法案第302條首席財務官證書。
32.1(b)	薩班斯-奧克斯利法案第906條首席執行官證書。
32.2(b)	薩班斯-奧克斯利法案第906條首席財務官證書。
101.INS(A)	內聯XBRL實例文檔。
101.衞生署署長(A)	內聯XBRL分類架構文檔。
101.CAL(A)	內聯XBRL計算鏈接庫文檔。
101.定義(A)	內聯XBRL定義Linkbase文檔。
101.勞顧會(A)	內聯XBRL標籤Linkbase文檔。
101.PRE(A)	內聯XBRL演示文稿Linkbase文檔。
104	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

(A)隨函提交的文件

(B)隨信提供的表格

*管理合同或補償計劃或安排。

**本展品中的信息(以星號表示)是保密的，根據S-K規則第601(B)(10)項已被省略。此外，根據S-K條例第601(A)(5)項，證物和附表已被省略。任何遺漏的展品或時間表的副本將根據要求補充提供給美國證券交易委員會或其工作人員。

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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。

VAALCO能源公司

(註冊人)


通過	:	/s/羅納德·貝恩
		羅納德·貝恩
		首席財務官 (首席財務官)

日期：2021年11月3日