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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
___________________
表格10-Q
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☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在由至至的過渡期內
委託文件編號:001-33530 | | |
綠磚合作公司(Green Brick Partners,Inc.) |
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 20-5952523 |
(成立為法團的國家或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號碼) |
2805達拉斯Pkwy | , | STE 400 | | | | |
普萊諾 | , | TX | 75093 | | (469) | 573-6755 |
(主要執行機構地址,包括郵政編碼) | | (註冊人電話號碼,包括區號) |
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | GRBK | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐ 加速文件管理器☒ 非加速文件服務器☐ 規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2021年10月29日,註冊人的已發行普通股數量為50,759,972.
目錄 | | | | | | | | | | | |
第一部分 | 財務信息 | |
| 第1項。 | 簡明合併財務報表(未經審計) | 1 |
| | 簡明合併資產負債表,2021年9月30日和2020年12月31日 | 1 |
| | 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表 | 2 |
| | 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月股東權益變動簡明綜合報表 | 3 |
| | 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明現金流量表 | 5 |
| | 簡明合併財務報表附註 | 7 |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 22 |
| 第四項。 | 管制和程序 | 32 |
第二部分 | 其他信息 | |
| 第6項 | 陳列品 | 34 |
| | 簽名 | 35 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
綠磚合夥公司
壓縮合並資產負債表
(千,共享數據除外)(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 |
現金和現金等價物 | $ | 21,561 | | | $ | 19,479 | |
受限現金 | 31,442 | | | 14,156 | |
應收賬款 | 7,029 | | | 5,224 | |
庫存 | 1,170,297 | | | 844,635 | |
對未合併實體的投資 | 52,735 | | | 46,443 | |
使用權資產--經營租賃 | 5,023 | | | 2,538 | |
財產和設備,淨值 | 3,172 | | | 3,595 | |
保證金存款 | 26,403 | | | 22,242 | |
遞延所得税資產,淨額 | 15,376 | | | 15,376 | |
無形資產,淨額 | 558 | | | 622 | |
商譽 | 680 | | | 680 | |
其他資產 | 13,040 | | | 13,857 | |
總資產 | $ | 1,347,316 | | | $ | 988,847 | |
負債和權益 |
負債: | | | |
應付帳款 | $ | 48,314 | | | $ | 24,521 | |
應計費用 | 64,567 | | | 40,416 | |
客户和建築商存款 | 70,079 | | | 38,131 | |
租賃負債--經營租賃 | 5,053 | | | 2,591 | |
信用額度借款,淨額 | 122,717 | | | 106,687 | |
高級無擔保票據,淨額 | 235,737 | | | 111,056 | |
應付票據 | 222 | | | 2,125 | |
或有對價 | — | | | 368 | |
總負債 | 546,689 | | | 325,895 | |
承諾和或有事項 | | | |
可贖回的合併子公司股權中的非控股權益 | 17,406 | | | 13,543 | |
股本: | | | |
綠磚合夥公司股東權益 | | | |
優先股,面值0.01美元:授權發行500萬股;無已發行和已發行股票 | — | | | — | |
普通股,面值0.01美元:截至2021年9月30日和2020年12月31日,授權發行100,000,000股;已發行51,151,911股和51,053,858股;已發行50,759,972股和50,661,919股 | 511 | | | 511 | |
庫存股,按成本價,391,939股 | (3,167) | | | (3,167) | |
額外實收資本 | 293,050 | | | 293,242 | |
留存收益 | 476,395 | | | 349,656 | |
綠磚合夥公司股東權益總額 | 766,789 | | | 640,242 | |
非控制性權益 | 16,432 | | | 9,167 | |
總股本 | 783,221 | | | 649,409 | |
負債和權益總額 | $ | 1,347,316 | | | $ | 988,847 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
綠磚合夥公司
簡明合併損益表
(單位為千,每股數據除外)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
住宅單位收入 | | $ | 338,900 | | | $ | 263,885 | | | $ | 889,636 | | | $ | 683,739 | |
土地及地段收入 | | 3,440 | | | 11,936 | | | 60,989 | | | 38,182 | |
總收入 | | 342,340 | | | 275,821 | | | 950,625 | | | 721,921 | |
住宅單位成本 | | 247,899 | | | 198,422 | | | 654,136 | | | 521,332 | |
土地及地段的成本 | | 3,105 | | | 9,513 | | | 45,188 | | | 29,839 | |
總收入成本 | | 251,004 | | | 207,935 | | | 699,324 | | | 551,171 | |
毛利總額 | | 91,336 | | | 67,886 | | | 251,301 | | | 170,750 | |
銷售、一般和行政費用 | | (33,709) | | | (29,177) | | | (97,182) | | | (81,718) | |
或有對價公允價值變動 | | — | | | (210) | | | — | | | (210) | |
未合併實體收入中的權益 | | 5,555 | | | 5,299 | | | 14,039 | | | 13,038 | |
其他收入,淨額 | | 1,976 | | | 2,125 | | | 6,239 | | | 3,004 | |
所得税前收入 | | 65,158 | | | 45,923 | | | 174,397 | | | 104,864 | |
所得税費用 | | 13,898 | | | 9,969 | | | 37,093 | | | 17,357 | |
淨收入 | | 51,260 | | | 35,954 | | | 137,304 | | | 87,507 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | | 2,753 | | | 1,135 | | | 10,565 | | | 3,124 | |
可歸因於Green Brick Partners,Inc.的淨收入 | | $ | 48,507 | | | $ | 34,819 | | | $ | 126,739 | | | $ | 84,383 | |
| | | | | | | | |
綠磚夥伴公司每股普通股的淨收入: | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.96 | | | $ | 0.69 | | | $ | 2.50 | | | $ | 1.67 | |
稀釋 | | $ | 0.95 | | | $ | 0.68 | | | $ | 2.48 | | | $ | 1.66 | |
在計算Green Brick Partners,Inc.每股普通股的淨收入時使用的加權平均普通股: | | | | | | | | |
基本信息 | | 50,732 | | | 50,617 | | | 50,689 | | | 50,552 | |
稀釋 | | 51,079 | | | 50,876 | | | 51,046 | | | 50,739 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
綠磚合夥公司
簡明合併股東權益變動表
(單位為千,共享數據除外)
(未經審計)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 庫存股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 綠磚合夥公司股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| 股票 | 金額 | | 股票 | 金額 | |
2021年6月30日的餘額 | 51,151,911 | | $ | 511 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 292,157 | | | $ | 427,888 | | | $ | 717,389 | | | $ | 14,302 | | | $ | 731,691 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
遞延股份薪酬攤銷 | — | | — | | | — | | — | | | 161 | | | — | | | 161 | | | — | | | 161 | |
可贖回非控股權益公允價值變動 | — | | — | | | — | | — | | | 732 | | | — | | | 732 | | | — | | | 732 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 48,507 | | | 48,507 | | | 2,130 | | | 50,637 | |
2021年9月30日的餘額 | 51,151,911 | | $ | 511 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 293,050 | | | $ | 476,395 | | | $ | 766,789 | | | $ | 16,432 | | | $ | 783,221 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 庫存股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 綠磚合夥公司股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| 股票 | 金額 | | 股票 | 金額 | |
2020年6月30日的餘額 | 51,053,858 | | $ | 511 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 292,887 | | | $ | 285,528 | | | $ | 575,759 | | | $ | 8,186 | | | $ | 583,945 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
遞延股份薪酬攤銷 | — | | — | | | — | | — | | | 139 | | | — | | | 139 | | | — | | | 139 | |
非控股權益公允價值變動 | — | | — | | | — | | — | | | (638) | | | — | | | (638) | | | — | | | (638) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 34,819 | | | 34,819 | | | 634 | | | 35,453 | |
2020年9月30日的餘額 | 51,053,858 | | $ | 511 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 292,388 | | | $ | 320,347 | | | $ | 610,079 | | | $ | 8,820 | | | $ | 618,899 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
綠磚合夥公司
簡明合併股東權益變動表
(單位為千,共享數據除外)
(未經審計)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的前9個月:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 庫存股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 綠磚合夥公司股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| 股票 | 金額 | | 股票 | 金額 | |
2020年12月31日的餘額 | 51,053,858 | | $ | 511 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 293,242 | | | $ | 349,656 | | | $ | 640,242 | | | $ | 9,167 | | | $ | 649,409 | |
根據2014年綜合股權激勵計劃發行普通股 | 139,371 | | 1 | | | — | | — | | | 2,436 | | | — | | | 2,437 | | | — | | | 2,437 | |
對歸屬限制性股票獎勵的保留 | (41,318) | | (1) | | | — | | — | | | (833) | | | — | | | (834) | | | — | | | (834) | |
遞延股份薪酬攤銷 | — | | — | | | — | | — | | | 480 | | | — | | | 480 | | | — | | | 480 | |
可贖回非控股權益公允價值變動 | — | | — | | | — | | — | | | (2,275) | | | — | | | (2,275) | | | — | | | (2,275) | |
分配 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,606) | | | (1,606) | |
淨收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 126,739 | | | 126,739 | | | 8,871 | | | 135,610 | |
2021年9月30日的餘額 | 51,151,911 | | $ | 511 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 293,050 | | | $ | 476,395 | | | $ | 766,789 | | | $ | 16,432 | | | $ | 783,221 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 庫存股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 綠磚合夥公司股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| 股票 | 金額 | | 股票 | 金額 | |
2019年12月31日的餘額 | 50,879,949 | | $ | 509 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 290,799 | | | $ | 235,027 | | | $ | 523,168 | | | $ | 13,227 | | | $ | 536,395 | |
根據2014年綜合股權激勵計劃發行普通股 | 249,617 | | 3 | | | — | | — | | | 1,598 | | | — | | | 1,601 | | | — | | | 1,601 | |
對歸屬限制性股票獎勵的保留 | (75,708) | | (1) | | | — | | — | | | (591) | | | — | | | (592) | | | — | | | (592) | |
遞延股份薪酬攤銷 | — | | — | | | — | | — | | | 357 | | | — | | | 357 | | | — | | | 357 | |
可贖回非控股權益公允價值變動 | — | | — | | | — | | — | | | 225 | | | — | | | 225 | | | — | | | 225 | |
CB Jeni住宅擁有量增加 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 937 | | | 937 | | | (937) | | | — | |
投稿 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | 400 | | | 400 | |
分配 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,251) | | | (5,251) | |
淨收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 84,383 | | | 84,383 | | | 1,381 | | | 85,764 | |
2020年9月30日的餘額 | 51,053,858 | | $ | 511 | | | (391,939) | | $ | (3,167) | | | $ | 292,388 | | | $ | 320,347 | | | $ | 610,079 | | | $ | 8,820 | | | $ | 618,899 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
綠磚合夥公司
簡明合併現金流量表
(千)(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 137,304 | | | $ | 87,507 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行調整: | | | |
折舊及攤銷費用 | 2,075 | | | 2,461 | |
財產和設備處置損失淨額 | 195 | | | 31 | |
基於股份的薪酬費用 | 2,917 | | | 1,958 | |
或有對價公允價值變動 | — | | | 210 | |
遞延所得税,淨額 | — | | | (115) | |
未合併實體收入中的權益 | (14,039) | | | (13,038) | |
期權存款和收購前成本的免税額 | 210 | | | 1,490 | |
未合併實體的收入分配 | 7,755 | | | 7,444 | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
應收賬款增加 | (1,805) | | | (931) | |
庫存增加 | (325,086) | | | (25,263) | |
增加保證金存款 | (4,166) | | | (9,067) | |
其他資產減少(增加) | 617 | | | (6,951) | |
應付帳款增加(減少) | 23,793 | | | (6,917) | |
應計費用增加 | 24,151 | | | 25,191 | |
支付超過收購日期公允價值的或有對價 | (368) | | | (5,267) | |
客户和建築商存款增加 | 31,948 | | | 5,385 | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (114,499) | | | 64,128 | |
投資活動的現金流: | | | |
對未合併實體的投資 | (8) | | | (10,347) | |
購置財產和設備,扣除處置權後的淨額 | (1,782) | | | (1,738) | |
用於投資活動的淨現金 | (1,790) | | | (12,085) | |
融資活動的現金流: | | | |
從信用額度借款 | 506,000 | | | 217,500 | |
優先無擔保票據的借款 | 125,000 | | | 37,500 | |
償還信貸額度 | (490,000) | | | (289,000) | |
應付票據收益 | 127 | | | 10,715 | |
應付票據的償還 | (2,030) | | | (8,584) | |
債券發行成本的支付 | (894) | | | (62) | |
在歸屬限制性股票獎勵時預扣税款的支付 | (834) | | | (592) | |
非控股權益的貢獻 | — | | | 400 | |
分配給可贖回的非控股權益 | (106) | | | (1,505) | |
對非控股權益的分配 | (1,606) | | | (5,251) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 135,657 | | | (38,879) | |
現金及現金等價物和限制性現金淨增加 | 19,368 | | | 13,164 | |
期初現金和現金等價物 | 19,479 | | | 33,269 | |
受限現金,期初 | 14,156 | | | 4,416 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 33,635 | | | 37,685 | |
期末現金和現金等價物 | 21,561 | | | 40,269 | |
受限現金,期末 | 31,442 | | | 10,580 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | $ | 53,003 | | | $ | 50,849 | |
綠磚合夥公司
簡明合併現金流量表
(千)(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
補充披露現金流信息: | | | |
支付利息的現金,扣除資本化利息 | $ | — | | | $ | — | |
所得税支付的現金,扣除退税後的淨額 | $ | 32,485 | | | $ | 10,181 | |
附註是這些精簡合併財務報表的組成部分。
綠磚合夥公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審計簡明綜合財務報表乃根據財務會計準則委員會的“財務會計準則委員會”、“會計準則編纂”及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的適用規定所載的美國公認會計原則編制,但並不包括完整財務報表所需的所有資料及附註。截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表來源於本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年報中包含的經審計綜合財務報表。管理層認為,隨附的本期未經審計簡明綜合財務報表反映了公平陳述我們的財務狀況、經營業績和現金流量所需的正常、經常性的所有調整。這些簡明綜合財務報表應與公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表及附註一併閲讀。
截至2021年9月30日的三個月和九個月的運營業績不一定表明,由於季節性變化和其他因素,截至2021年12月31日的財年或後續時期可能會出現預期結果。
合併原則
隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括綠磚合夥公司、其受控子公司以及綠磚合夥公司或其一家受控子公司被視為主要受益人的可變利益實體(“VIE”)的賬目(統稱為“公司”、“我們”或“綠磚”)。
所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
本公司對其對未合併實體的投資採用權益會計方法,對其有重大影響但不擁有控股權的非合併實體的投資。根據權益法,本公司應佔未合併實體的收益或虧損(如有)計入簡明綜合收益表。
預算的使用
根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表,要求本公司管理層作出影響簡明綜合財務報表及附註所報告金額的估計和假設,包括於簡明綜合財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。
重新分類
某些前期金額已重新分類,以符合本期列報,不影響任何期間的淨收入。
有關本公司的一整套重要會計政策,請參閲本公司截至2020年12月31日止年度的10-K表格年報附註1。
近期會計公告
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(專題740):簡化所得税會計(“ASU 2019-12”),通過消除ASC 740中指導方針的某些例外,與期間內税收分配方法相關的所得税,中期所得税的計算方法,以及外部基差的遞延税收負債確認,簡化了所得税的會計處理。ASU 2019-12年度還簡化了特許經營税的會計方面,並頒佈了税法或税率的變化,並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。ASU 2019-12在年度報告期和過渡期有效,從2020年12月15日之後開始,允許提前採用。本公司於2021年1月1日採用該標準。採用ASU 2019-12年度對公司的合併財務報表沒有影響。
2.庫存
庫存摘要如下(以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
已建成或在建的房屋 | $ | 584,538 | | | $ | 356,706 | |
土地和地段-已開發和正在開發 | 581,766 | | | 482,371 | |
持有待售土地 | 3,993 | | | 5,558 | |
總庫存 | $ | 1,170,297 | | | $ | 844,635 | |
已發生、資本化和支出的利息成本彙總如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
期初資本化利息 | $ | 18,960 | | | $ | 18,791 | | $ | 17,520 | | | $ | 18,596 | |
產生的利息 | 3,597 | | | 2,010 | | 9,698 | | | 7,677 | |
計入收入成本的利息 | (2,797) | | | (2,999) | | (7,458) | | | (8,471) | |
期末資本化利息 | $ | 19,760 | | | $ | 17,802 | | $ | 19,760 | | | $ | 17,802 | |
| | | | | | | |
資本化利息佔存貨的百分比 | 1.7 | % | | 2.3 | % | | | | |
截至2021年9月30日,該公司審查了其所有社區的潛在損害指標的表現和前景,並在必要時進行了詳細的損害分析。截至2021年9月30日,公司沒有發現任何有減值指標的銷售社區。截至2021年9月30日止三個月及九個月,本公司並無記錄減值調整以將受損社區之賬面值減至公允價值。
截至2020年9月30日的三個月和九個月,公司錄得美元0.0分別進行百萬美元和最低減值調整,以將受損社區的賬面價值降至公允價值。
3. 對未合併實體的投資
本公司對未合併實體的投資摘要如下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
GB Challenger,LLC | | $ | 35,196 | | | $ | 29,488 | |
GBTM Sendera,LLC | | 9,854 | | | 9,846 | |
EJB River Holdings,LLC | | 6,130 | | | 5,296 | |
綠磚抵押有限責任公司(Green Brick Mortgage,LLC) | | 765 | | | 1,207 | |
BHOME Mortgage,LLC | | 790 | | | 606 | |
對未合併實體的總投資 | | $ | 52,735 | | | $ | 46,443 | |
按權益法核算的6個未合併主體未經審計的簡明財務信息摘要如下(單位:千): | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產: | | | |
現金 | $ | 14,852 | | | $ | 12,765 | |
應收賬款 | 3,239 | | | 1,815 | |
應收債券和應收票據 | 5,942 | | | 5,942 | |
按公允價值持有的待售貸款 | 38,398 | | | 14,530 | |
庫存 | 161,710 | | | 122,819 | |
其他資產 | 7,661 | | | 8,377 | |
總資產 | $ | 231,802 | | | $ | 166,248 | |
負債: | | | |
應付帳款 | $ | 13,477 | | | $ | 7,171 | |
應計費用和其他負債 | 15,992 | | | 11,148 | |
應付票據 | 104,326 | | | 60,642 | |
總負債 | $ | 133,795 | | | $ | 78,961 | |
業主權益: | | | |
青磚 | $ | 50,075 | | | $ | 43,451 | |
其他 | 47,932 | | | 43,836 | |
業主權益總額 | $ | 98,007 | | | $ | 87,287 | |
總負債和所有者權益 | $ | 231,802 | | | $ | 166,248 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 64,131 | | | $ | 50,068 | | | $ | 155,589 | | | $ | 138,381 | |
成本和開支 | 52,917 | | | 39,188 | | | 127,276 | | | 111,340 | |
未合併實體淨收益 | $ | 11,214 | | | $ | 10,880 | | | $ | 28,313 | | | $ | 27,041 | |
公司在未合併實體淨收益中的份額 | $ | 5,555 | | | $ | 5,299 | | | $ | 14,039 | | | $ | 13,038 | |
非合併單位佔本公司淨收益(虧損)的比例彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
GB Challenger,LLC | $ | 4,377 | | | $ | 3,825 | | | $ | 10,352 | | | $ | 9,391 | |
綠磚抵押有限責任公司(Green Brick Mortgage,LLC) | 382 | | | 1,498 | | | 2,015 | | | 3,658 | |
普羅維登斯集團頭銜有限責任公司 | $ | — | | | $ | — | | | — | | | 14 | |
EJB River Holdings,LLC | 361 | | | — | | | 833 | | | (1) | |
| | | | | | | |
BHOME Mortgage,LLC | 435 | | | (24) | | | 839 | | | (24) | |
未合併實體的淨收益合計 | $ | 5,555 | | | $ | 5,299 | | | $ | 14,039 | | | $ | 13,038 | |
4.債務
信用額度
截至2021年9月30日和2020年12月31日,扣除債務發行成本後的未償還信貸額度借款包括以下內容(以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
有擔保循環信貸安排 | $ | 19,000 | | | $ | 7,000 | |
無擔保循環信貸安排 | 105,000 | | | 101,000 | |
債務發行成本,扣除攤銷後的淨額 | (1,283) | | | (1,313) | |
信用額度借款總額,淨額 | $ | 122,717 | | | $ | 106,687 | |
有擔保循環信貸安排
該公司是與Inwood National Bank的循環信貸安排(“有擔保循環信貸安排”)的締約方,該安排的總承諾額為#美元。35.0百萬美元。2020年5月22日,本公司修訂了有擔保循環信貸安排,以減少總承諾額美元。75.0百萬至$35.0百萬美元。有抵押循環信貸融資項下的未償還金額由本公司若干附屬公司擁有的不動產按揭及若干動產(以該動產與不動產的使用及享用有關)的擔保權益作抵押。全部未付本金餘額和任何應計但未付的利息在到期日到期並支付。截至2021年9月30日,有擔保循環信貸工具到期日為2022年5月1日。
截至2021年9月30日,未償信用證總額為$。1.4百萬美元,可用承付款淨額為#美元33.6百萬美元。
截至2021年9月30日,有擔保循環信貸安排下未償還借款的利率為4.00每年的百分比。
無擔保循環信貸安排
本公司是一項信貸協議的一方,規定提供優先的無擔保循環信貸安排(“無擔保循環信貸安排”)。無擔保循環信貸安排提供最高總額為#美元的貸款承諾。275.0其中,公司已獲得未償還的承付款#美元265.02000萬。在修訂無抵押循環信貸安排,以Veritex Community Bank(“VERITEX”)取代瑞士信貸股份公司開曼羣島分行(“瑞士信貸”)成為貸款人後,無抵押循環信貸安排下的承諾的終止日期分別為2022年12月14日(7,500萬美元)和2023年12月14日(190.0美元)。265.02000萬。
該公司產生的費用和其他債務發行成本為#美元。0.3與修正案相關的600萬美元。這些成本被推遲,減少了我們合併資產負債表上的債務賬面金額。截至2021年9月30日,無擔保循環信貸安排下未償還借款的利率為2.58%至2.59每年的百分比。
高級無擔保票據
於2019年8月8日,本公司與保誠私人資本訂立票據購買協議,發行本金總額7,500萬美元於2026年8月8日到期的優先無抵押票據(“2026年票據”),固定息率為4.00在第4(A)(2)條私募交易中的年利率。該公司收到了7330萬美元的淨收益和大約170萬美元的債務發行成本,這些收入被遞延,減少了我們壓縮資產負債表上的債務。本公司利用發行2026年債券所得款項淨額償還本公司現有循環信貸安排下的借款。2026年債券的本金須以$為增量支付12.52024年8月8日的百萬美元和$12.52025年8月8日,百萬。最後一筆本金為$。50.0100萬美元將於2026年8月8日到期。可選擇提前還款,並支付“全額”罰款,罰款根據市場利率浮動。利息每季度支付一次,從2019年11月8日開始拖欠。
於二零二零年八月二十六日,本公司與美國保誠保險公司及保誠環球再保險公司訂立票據購買協議,發行$37.5在第4(A)(2)條私募交易中,於2027年8月26日到期的本金總額為3.35%的優先無抵押票據(“2027年票據”)。該公司收到淨收益#美元。37.4百萬美元,產生的債務發行成本約為$0.1100萬美元被遞延,減少了我們壓縮的合併資產負債表上的債務金額。該公司將發行2027年債券所得款項淨額用於償還本公司現有循環信貸安排下的借款,並用於一般企業用途。可選擇提前還款,並支付“全額”罰款,罰款根據市場利率浮動。利息每季度支付一次,從2020年11月26日開始拖欠。
於2021年2月25日,本公司與數名購買者訂立票據購買協議,發行$125.02028年5月25日到期的本金總額為2028年5月25日的優先無抵押票據(“2028年票據”),固定息率為3.25在第4(A)(2)條私募交易中的年利率。該公司收到淨收益#美元。124.42000萬美元,產生的債務發行成本約為$0.61000萬美元被遞延,減少了我們精簡的合併資產負債表上的債務金額。該公司將發行2028年債券所得款項淨額用於償還本公司現有循環信貸安排下的借款,並用於一般企業用途。2028年債券的本金將於2024年2月25日到期,遞增2,500萬美元;2025年2月25日到期2,500萬美元;2026年2月25日到期2,500萬美元;2027年2月25日到期2,500萬美元;2028年2月25日到期2,500萬美元。可選擇提前還款,並支付“全額”罰款,罰款根據市場利率浮動。利息每季度支付一次,從2021年5月25日開始拖欠。
5.可贖回的非控制權益及或有代價
合併子公司的可贖回非控股股權
本公司擁有一項非控股權益,可歸因於20由我們的佛羅裏達合作伙伴擁有的GRBK GHO HOMES,LLC(“GRBK GHO”)的%少數股權,在公司的簡明合併財務報表中作為合併子公司股權中的可贖回非控股權益包括在公司的簡明合併財務報表中。
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月期間合併子公司的可贖回非控股股權的變化(單位:千): | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
期初可贖回的非控股權益 | $ | 17,515 | | | $ | 12,485 | |
可贖回非控股權益合夥人應佔淨收益 | 623 | | | 501 | |
向可贖回的非控股權益合夥人分配收入 | — | | | — | |
可贖回非控股權益公允價值變動 | (732) | | | 638 | |
可贖回的非控股權益,期末 | $ | 17,406 | | | $ | 13,624 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
期初可贖回的非控股權益 | $ | 13,543 | | | $ | 13,611 | |
可贖回非控股權益合夥人應佔淨收益 | 1,694 | | | 1,743 | |
向可贖回的非控股權益合夥人分配收入 | (106) | | | (1,505) | |
可贖回非控股權益公允價值變動 | 2,275 | | | (225) | |
可贖回的非控股權益,期末 | $ | 17,406 | | | $ | 13,624 | |
或有對價
根據收購協議的條款,如果在收購日期後的三年內實現了某些年度業績目標,公司有義務向我們的合作伙伴支付或有對價。採購協議中規定的2020年1月1日至2020年12月31日期間的業績目標已實現,或有對價為$0.4100萬美元由少數合夥人賺取,並由公司在2021年4月支付,另外還支付了$0.1百萬人的收入分配。2021年1月1日至2021年4月26日期間的業績目標沒有實現。或有對價期限於2021年4月26日到期。
6.股東權益
2021年股票回購計劃
2021年3月1日,公司董事會(以下簡稱“董事會”)批准了一項新的50.0億股回購計劃(“回購計劃”)。回購計劃授權公司在2022年12月31日或之前,根據交易法第10b-18條規定,通過公開市場回購和/或管理層根據市場和商業條件、適用的法律要求和其他因素酌情進行的非公開談判交易,購買最多5000萬美元的已發行普通股。回購的股票將被註銷。本公司董事會可隨時全權決定修改或終止回購計劃。
7. 基於股份的薪酬
以股份為基礎的獎勵活動
於截至2021年9月30日止九個月內,本公司根據其2014年度綜合股權激勵計劃向行政人員(“EOS”)授予股票獎勵(“SAS”),並向非僱員董事會成員(“BOD”)授予限制性股票獎勵(“RSA”)。授予EOS的SA是100授予日已授予且不可沒收的百分比。BOD的一些成員還選擇以RSA的形式推遲高達100%的年度預聘費。授予BOD的RSA將於(I)授予限制性普通股股份一週年日或(Ii)本公司2022年股東周年大會日期(以較早者為準)全面歸屬。授予BOD非僱員成員的EO和RSA的SA的公允價值在授予日和歸屬期間分別記錄為基於股份的補償費用。公司扣留了41,318Eos的普通股,總成本為$0.8百萬元,以在獲特別津貼後符合法定最低税額要求。
員工股票獎勵
2021年3月1日,公司董事會批准了一項針對符合條件的員工參與公司新的限制性股票獎勵計劃的激勵計劃。該計劃是根據公司2014年綜合股權激勵計劃提供的。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,公司分別產生了與這些獎勵相關的微不足道和10萬美元的補償費用。
截至2021年9月30日的9個月股票獎勵活動摘要如下: | | | | | | | | | | | |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期每股公允價值 |
| *(單位:千) | |
非既得利益者,2020年12月31日 | 45 | | | $ | 12.33 | |
授與 | 139 | | | $ | 22.10 | |
既得 | (157) | | | $ | 19.09 | |
沒收 | — | | | $ | — | |
非既得利益者,2021年9月30日 | 28 | | | $ | 23.21 | |
股票期權
截至2021年9月30日的9個月股票期權活動摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份數量 | | 每股加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限 | | 聚合內在價值 |
| *(單位:千) | | | (以年為單位) | | (單位:千) |
未償還期權,2020年12月31日 | 500 | | | $ | 7.49 | | | | | |
授與 | | | — | | | | | |
練習 | — | | | — | | | | | |
沒收 | — | | | — | | | | | |
未償還期權,2021年9月30日 | 500 | | | $ | 7.49 | | | 3.07 | | $ | 6,515 | |
可行使期權,2021年9月30日 | 500 | | | $ | 7.49 | | | 3.07 | | $ | 6,515 | |
基於股份的薪酬費用
基於股票的薪酬支出為$0.2百萬美元和$0.1截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏,與基於股份的薪酬支出相關的確認税收優惠是最低限度的。
基於股票的薪酬支出為$2.9百萬美元和$2.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。已確認的與基於股份的薪酬支出相關的税收優惠為$0.6百萬美元和$0.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。
截至2021年9月30日,扣除沒收後,與未歸屬RSA相關的剩餘未攤銷基於股份的薪酬支出估計總額為$。0.4百萬美元,預計將在加權平均期內確認0.7年。
8. 收入確認
收入的分類
以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月按主要地理市場、客户類型、產品類型和收入確認時間劃分的收入情況(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 | | 截至2020年9月30日的三個月 |
| 住宅單位收入 | | 土地及地段收入 | | 住宅單位收入 | | 土地及地段收入 |
初級地理市場 | | | | | | | |
中環 | $ | 244,603 | | | $ | 3,440 | | | $ | 191,634 | | | $ | 11,894 | |
東南 | 94,297 | | | — | | | 72,251 | | | 42 | |
總收入 | $ | 338,900 | | | $ | 3,440 | | | $ | 263,885 | | | $ | 11,936 | |
| | | | | | | |
客户類型 | | | | | | | |
購房者 | $ | 338,900 | | | $ | — | | | $ | 263,885 | | | $ | — | |
住宅建築商和多户開發商 | — | | | 3,440 | | | — | | | 11,936 | |
總收入 | $ | 338,900 | | | $ | 3,440 | | | $ | 263,885 | | | $ | 11,936 | |
| | | | | | | |
產品類型 | | | | | | | |
住宅單元 | $ | 338,900 | | | $ | — | | | $ | 263,885 | | | $ | — | |
土地及地段 | — | | | 3,440 | | | — | | | 11,936 | |
總收入 | $ | 338,900 | | | $ | 3,440 | | | $ | 263,885 | | | $ | 11,936 | |
| | | | | | | |
收入確認的時機 | | | | | | | |
在某個時間點傳輸 | $ | 338,075 | | | $ | 3,440 | | | $ | 262,319 | | | $ | 11,936 | |
隨時間轉移 | 825 | | | — | | | 1,566 | | | — | |
總收入 | $ | 338,900 | | | $ | 3,440 | | | $ | 263,885 | | | $ | 11,936 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 | | 截至2020年9月30日的9個月 |
| 住宅單位收入 | | 土地及地段收入 | | 住宅單位收入 | | 土地及地段收入 |
初級地理市場 | | | | | | | |
中環 | $ | 635,573 | | | $ | 34,413 | | | $ | 466,910 | | | $ | 37,900 | |
東南 | 254,063 | | | 26,576 | | | 216,829 | | | 282 | |
總收入 | $ | 889,636 | | | $ | 60,989 | | | $ | 683,739 | | | $ | 38,182 | |
| | | | | | | |
客户類型 | | | | | | | |
購房者 | $ | 889,636 | | | $ | — | | | $ | 683,739 | | | $ | — | |
住宅建築商和多户開發商 | — | | | 60,989 | | | — | | | 38,182 | |
總收入 | $ | 889,636 | | | $ | 60,989 | | | $ | 683,739 | | | $ | 38,182 | |
| | | | | | | |
產品類型 | | | | | | | |
住宅單元 | $ | 889,636 | | | $ | — | | | $ | 683,739 | | | $ | — | |
土地及地段 | — | | | 60,989 | | | — | | | 38,182 | |
總收入 | $ | 889,636 | | | $ | 60,989 | | | $ | 683,739 | | | $ | 38,182 | |
| | | | | | | |
收入確認的時機 | | | | | | | |
在某個時間點傳輸 | $ | 886,488 | | | $ | 60,989 | | | $ | 678,352 | | | $ | 38,182 | |
隨時間轉移 | 3,148 | | | — | | | 5,387 | | | — | |
總收入 | $ | 889,636 | | | $ | 60,989 | | | $ | 683,739 | | | $ | 38,182 | |
隨着時間的推移確認的收入代表機械師留置權合同的收入。
合同餘額
簡明綜合資產負債表上客户和建築商存款中的期初和期末合同餘額如下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | | | |
客户和建築商存款 | $ | 70,079 | | | $ | 38,131 | | | | | |
客户和建築商存款期初和期末餘額之間的差異是由於客户支付保證金和公司業績之間的時間差造成的,受合同終止的影響較小。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內,截至期初持有並確認為收入的住宅單位和土地地段的按金金額如下(單位:千):
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
客户類型 | | | | | | | |
購房者 | $ | 14,839 | | | $ | 6,098 | | | $ | 24,120 | | | $ | 16,147 | |
住宅建築商和多户開發商 | 815 | | | 1,135 | | | 1,982 | | | 5,415 | |
確認為收入的存款總額 | $ | 15,654 | | | $ | 7,233 | | | $ | 26,102 | | | $ | 21,562 | |
履行義務
曾經有過不是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中確認的收入,來自之前幾個季度履行的業績義務。
分配給剩餘履約義務的交易價格
我們的賣地合約和地段選擇權合約餘下的履約責任所分配的交易價格總額為$。17.0百萬美元。T公司將在地段被取下時或在完成出售地塊時確認剩餘收入,預計將發生以下情況(以千為單位): | | | | | |
| 總計 |
2021年剩餘時間 | $ | 10,506 | |
2022 | 4,997 | |
2023 | 1,513 | |
總計 | $ | 17,016 | |
收回地塊的時間取決於一系列因素,包括客户需求、正在購買的地塊數量、市政府對該平臺的接收情況、與天氣有關的延誤以及商定的地塊收回時間表。
我們與購房者的合同期限不到一年。因此,本公司使用ASC 606允許的實際權宜之計,從與客户的合同中獲得的收入,因此,截至報告期末,尚未披露分配給剩餘履約義務的交易價格。
9. 細分市場信息
與本公司應報告部門相關的財務信息如下。各應呈報分部的經營業績並不一定表示假若該應呈報分部在呈列期內為獨立、獨立實體,將會取得的結果。
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入: (1) | | | | | | | |
建築商操作 | | | | | | | |
中環 | $ | 244,747 | | | $ | 191,749 | | | $ | 637,448 | | | $ | 467,409 | |
東南 | 94,298 | | | 72,293 | | | 280,640 | | | 217,111 | |
建造商操作總數 | 339,045 | | | 264,042 | | | 918,088 | | | 684,520 | |
土地開發 | 3,295 | | | 11,779 | | | 32,537 | | | 37,401 | |
總收入 | $ | 342,340 | | | $ | 275,821 | | | $ | 950,625 | | | $ | 721,921 | |
| | | | | | | |
毛利: | | | | | | | |
建築商操作 | | | | | | | |
中環 | $ | 72,071 | | | $ | 52,616 | | | $ | 184,104 | | | $ | 122,561 | |
東南 | 25,580 | | | 19,586 | | | 78,922 | | | 58,173 | |
建造商操作總數 | 97,651 | | | 72,202 | | | 263,026 | | | 180,734 | |
土地開發 | 812 | | | 2,661 | | | 8,116 | | | 9,436 | |
公司、其他和未分配(2) | (7,127) | | | (6,977) | | | (19,841) | | | (19,420) | |
毛利總額 | $ | 91,336 | | | $ | 67,886 | | | $ | 251,301 | | | $ | 170,750 | |
| | | | | | | |
所得税前收入: | | | | | | | |
建築商操作 | | | | | | | |
中環 | $ | 47,753 | | | $ | 32,621 | | | $ | 116,971 | | | $ | 69,626 | |
東南 | 15,360 | | | 10,964 | | | 49,769 | | | 31,677 | |
建造商操作總數 | 63,113 | | | 43,585 | | | 166,740 | | | 101,303 | |
土地開發 | 608 | | | 2,540 | | | 7,737 | | | 8,627 | |
公司、其他和未分配 (3) | 1,437 | | | (202) | | | (80) | | | (5,066) | |
所得税前收入 | $ | 65,158 | | | $ | 45,923 | | | $ | 174,397 | | | $ | 104,864 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
庫存: | | | |
建築商操作 | | | |
中環 | $ | 507,850 | | | $ | 421,477 | |
東南 | 263,268 | | | 183,623 | |
建造商操作總數 | 771,118 | | | 605,100 | |
土地開發 | 366,566 | | | 213,555 | |
公司、其他和未分配 (4) | 32,613 | | | 25,980 | |
總庫存 | $ | 1,170,297 | | | $ | 844,635 | |
| | | |
商譽: | | | |
建築商運營-東南部 | $ | 680 | | | $ | 680 | |
(1)建築商業務中部和東南部的收入之和不等於在我們的建築商有土地收入或收入的期間包括在簡明綜合收益表中的住宅單位收入。
截至2021年9月30日的三個月和九個月的拍品成交量為$0.1百萬美元和$28.5分別為100萬美元和300萬美元0.2截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為80萬美元和80萬美元。
(2)公司、其他及未分配毛損由資本化管理費用和資本化利息調整組成,該等調整未分配給建築商業務和土地開發部門。
(3)除未分配給經營部門的資本化成本調整外,所得税前的公司、其他和未分配的收入(虧損)包括Green Brick Title、LLC和對未合併子公司的投資的結果。
(4)公司存貨、其他存貨和未分配存貨包括與在製品和開發中土地有關的資本化間接費用和利息。
10.所得税
公司截至2021年9月30日的三個月和九個月的所得税支出為13.9300萬美元和300萬美元37.1分別為2000萬美元和2000萬美元10.0300萬美元和300萬美元17.4上年同期為3.6億美元。實際税率為21.3%和21.3截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為%,而21.7%和16.6%在可比的上一年期間。截至2021年9月30日的三個月和九個月的有效税率變化主要涉及本年度預計非控制利息的影響,以及頒佈2019年納税人確定性和災害税收救濟法(“2019年法案”)帶來的税收優惠。2019年法案追溯恢復了2017年12月31日到期的聯邦節能房屋税收抵免,適用於2018年1月1日至2020年12月31日關閉的房屋。2020年12月,國會批准了2020年納税人確定性和災難税減免法案,將聯邦節能住宅税收抵免延長至2021年12月31日。
11. 每股收益
該公司的RSA有權在與普通股平等的基礎上獲得可沒收的股息,因此不被視為必須包括在使用兩級法計算每股淨收益中的參與證券。
每股基本收益的計算方法是淨收入除以每期已發行普通股的加權平均數,並根據每期RSA的非既得股進行調整。稀釋每股收益採用庫存股方法計算,包括所有稀釋性證券(包括股票期權和RSA)的影響。
可歸因於Green Brick Partners,Inc.的每股基本和稀釋後淨收入的計算如下(單位為千,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
可歸因於Green Brick Partners,Inc.的淨收入 | $ | 48,507 | | | $ | 34,819 | | | $ | 126,739 | | | $ | 84,383 | |
| | | | | | | |
加權-平均流通股數量-基本 | 50,732 | | | 50,617 | | | 50,689 | | | 50,552 | |
可歸因於Green Brick Partners,Inc.每股的基本淨收入 | $ | 0.96 | | | $ | 0.69 | | | $ | 2.50 | | | $ | 1.67 | |
| | | | | | | |
加權-平均流通股數量-基本 | 50,732 | | | 50,617 | | | 50,689 | | | 50,552 | |
股票期權和限制性股票獎勵的稀釋效應 | 347 | | | 259 | | | 357 | | | 187 | |
加權-平均流通股數量-稀釋 | 51,079 | | | 50,876 | | | 51,046 | | | 50,739 | |
每股可歸因於Green Brick Partners,Inc.的稀釋後淨收入 | $ | 0.95 | | | $ | 0.68 | | | $ | 2.48 | | | $ | 1.66 | |
以下可能稀釋未來每股收益的股票不包括在確定綠磚夥伴公司每股普通股的稀釋淨收入時(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
購買普通股和限制性股票獎勵的反攤薄期權 | — | | | — | | | — | | | 4 | |
12. 公允價值計量
金融工具的公允價值
該公司的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、保證金存款、其他資產、應付賬款、應計費用、客户和建築商存款、信用額度借款、優先無擔保票據和或有對價負債。
根據公允價值等級,第1級金融工具包括:現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、保證金存款、其他資產、應付賬款、應計費用以及客户和建築商存款(由於其短期性質)。本公司估計,由於相關金融工具的短期性質或相關交易接近適用的報告日期,一級金融工具的公允價值與截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明綜合財務報表中記錄的賬面價值合計沒有實質性差異。
二級金融工具包括信用額度借款和優先無擔保票據。由於短期性質和浮動利率條款,信貸額度借款的賬面價值被視為近似公允價值。截至2021年9月30日,優先無擔保票據的估計公允價值為$。258.3百萬美元。截至2021年9月30日,優先無抵押票據的賬面價值為$237.5百萬美元。
有幾個不是在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,我們任何金融工具的公允價值層次之間的轉移。
非金融工具的公允價值
非金融資產和負債包括按成本計量的存貨,除非賬面價值被確定為不可收回,在這種情況下,受影響的票據將減記為公允價值。存貨的公允價值主要是通過在我們的減值分析中使用各種不可觀察的投入對每個社區的估計未來現金流進行貼現來確定的。根據公允價值等級,這些項目是3級非金融工具。有關公司存貨的更多信息,請參閲附註2。
13. 關聯方交易
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間,本公司在正常業務過程中進行了以下關聯方交易。
公司高級管理人員
特雷弗·布里克曼(Trevor Brickman)是綠磚(Green Brick)首席執行官的兒子,是CLH20有限責任公司(“Centre Living”)的總裁。綠磚在Centre Living的所有權權益為90%,Trevor Brickman的所有權權益是10%。青磚有90中心生活運營的表決權控制百分比。因此,Centre Living的所有業務都包含在我們的簡明綜合財務報表中。
GRBK Gho
GRBK GHO從與GRBK GHO總裁有關聯的實體那裏租賃辦公空間。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,GRBK gho產生了微不足道的費用和美元0.1根據該等租賃協議,租金開支為百萬元。截至2021年9月30日,有不是與該等租賃協議相關的應付關聯實體的金額。
GRBK GHO從與GRBK GHO總裁有關聯的實體獲得購買土地和第三方地塊的所有權終止服務。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏,grbk gho產生了極低的費用。
與這樣的所有權關閉服務相關。截至2021年9月30日和2020年12月31日,不是這筆錢是付給所有權公司附屬公司的。
14.承擔及或有事項
信用證和履約保證金
在正常業務過程中,某些監管機構和市政當局要求公司郵寄與開發項目相關的信用證或履約保證金。截至2021年9月30日和2020年12月31日,未償還信用證和履約保證金為$3.8百萬美元和$9.8百萬美元。本公司認為,在可預見的將來,不太可能根據信用證或履約保證金提出任何重大索賠。
保修
保修應計費用包括在簡明綜合資產負債表的應計費用中。截至2021年9月30日和2020年9月的三個月和九個月的保修活動包括以下內容(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
保修應計,期初 | $ | 7,902 | | | $ | 4,851 | | | $ | 6,407 | | | $ | 3,840 | |
已發佈的保修 | 1,962 | | | 1,137 | | | 4,724 | | | 2,992 | |
更改現有保修的法律責任 | (44) | | | 51 | | | 18 | | | (88) | |
聚落 | (769) | | | (638) | | | (2,098) | | | (1,343) | |
保修應計,期末 | $ | 9,051 | | | $ | 5,401 | | | $ | 9,051 | | | $ | 5,401 | |
經營租約
該公司在佐治亞州、得克薩斯州和佛羅裏達州擁有與辦公和設計中心空間相關的租約,租期在開始之日超過12個月,並被歸類為經營性租約。這類經營租賃合同中可用的任何延期選擇權的行使都不是合理確定的。
運營租賃成本為$0.4百萬美元和$1.0截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和0.3百萬美元和$0.9在簡明綜合損益表中,上一年度的銷售、一般和行政費用包括在銷售、一般和行政費用中。計入經營租賃負債的金額支付的現金為#美元。0.3百萬美元和$0.9截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
截至2021年9月30日,計算租賃負債時使用的加權平均剩餘租賃期和加權平均貼現率為4.9年和4.1%。
截至2021年9月30日,與經營租賃有關的未來年度未貼現現金流以及此類未貼現現金流與簡明綜合資產負債表中確認的經營租賃負債的對賬情況如下(以千計): | | | | | |
2021年剩餘時間 | $ | 361 | |
2022 | 1,538 | |
2023 | 1,306 | |
2024 | 507 | |
2025 | 517 | |
此後 | 1,368 | |
未來租賃付款總額 | $ | 5,597 | |
減去:利息 | 544 | |
租賃負債現值 | $ | 5,053 | |
本公司選擇對所有租期為12個月或以下且不包括購買本公司合理確定將行使的標的資產的選擇權的所有租約選擇短期租約確認豁免。對於這類租賃,本公司不確認使用權資產或租賃負債,而是按直線原則在簡明綜合收益表中確認租賃付款。的短期租賃成本
$0.2百萬美元和$0.5截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和0.1百萬美元和$0.3在簡明綜合損益表中,上一年度可比期間的銷售、一般和行政費用中計入銷售、一般和行政費用。
法律事項
在正常業務過程中,可能會對我們提起訴訟、索賠或訴訟。該公司還必須遵守與土地開發活動、房屋建設標準、銷售行為、業權公司條例、僱傭行為和環境保護相關的地方、州和聯邦法律法規。因此,公司可能會接受管理這些法律法規的機構的定期檢查或詢問。
當法律索賠和監管事項可能發生且潛在損失可合理估計時,本公司將計入應計項目。本公司根據每個事項的具體事實和情況對這些事項進行應計,並在必要時修訂這些估計。
鑑於法律索賠和相關或有事項的結果難以預測,本公司一般無法預測其最終解決方案、相關時間或最終損失。如果評估顯示重大或有損失不太可能發生,但有合理的可能性,公司將披露其性質,並估計可能的損失範圍或聲明此類損失不可合理估計。我們相信,法律索賠和相關或有事項的處置不會對我們的經營業績和流動資金或我們的財務狀況產生重大不利影響。
前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q的季度報告包含1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。這些陳述涉及預期、信念、預測、計劃和戰略、預期的事件或趨勢以及關於非歷史事實的事項的類似表述,並且通常包括詞語“預期”、“相信”、“考慮”、“估計”、“預期”、“感覺”、“預測”、“打算”、“目標”、“計劃”、“預測”、“尋求”、“戰略”、“目標”,“將”或其他意思相近的詞。本季度報告中的前瞻性表述包括有關以下方面的表述:(1)我們的資產負債表戰略、經營實力和利潤率表現;(2)我們的經營目標和戰略及其預期收益;(3)我們對我們將繼續經歷成本增加和熟練勞動力供應減少的預期,以及關鍵材料和投入交付週期的增加、短缺和顯著延長,以及這些因素對我們未來財務和經營業績的財務影響;(4)對我們的行業和業務的預期;(5)我們的土地和地塊收購戰略及其對以下方面的影響:(1)我們的資產負債表戰略、運營實力和利潤率表現;(2)我們的運營目標和戰略及其預期收益;(3)我們對成本增加和熟練勞動力供應減少的預期,以及這些因素對我們未來財務和經營業績的財務影響。(6)我們的資本資源是否足以支持我們的業務戰略和償還我們的債務;(7)新會計準則和會計估計的變化的影響;(8)對積壓和取消率對未來財務結果的影響的預期;(9)我們未來的現金需求;(10)我們利用槓桿投資於我們業務的戰略;(11)季節性因素和未來幾個季度季節性的影響;(12)我們對獲得額外增長資本的預期。, (十三)對法律索賠及相關或有事項的影響的看法。這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法,涉及可能受到業務風險和不確定性以及其他外部因素影響的估計和假設,這些因素可能會導致未來的結果與任何前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。這些風險包括但不限於:(1)新冠肺炎疫情的持續影響,包括新房需求大幅增加,勞動力以及新房所需原材料、產品和電器的需求增加;(2)總體經濟狀況、季節性、週期性和住宅建築業的競爭;(3)宏觀經濟狀況的變化,包括利率和失業率,可能對新房需求或潛在買家的資格產生不利影響;(4)原材料短缺、延誤或成本增加,以及對材料的需求增加,或其他經營成本的增加,包括與勞動力、房地產税和保險相關的成本,這些成本都超出了我們提高價格的能力;(5)勞動力短缺;(6)無法以預期價格在我們的市場獲得土地,或難以獲得土地使用權;(7)我們無法成功執行我們的戰略;(8)招聘失敗。, 這可能與以下因素有關:(1)保留或培養高技能和有能力的員工;(9)政府監管風險;(10)抵押貸款融資缺乏或波動或利率上升;(11)惡劣天氣事件或自然災害;(12)難以獲得足夠的資本為我們的增長提供資金;(13)我們履行償債義務的能力;(14)我們的庫存價值下降和由此導致的房地產資產賬面價值減記;以及(15)會計準則的變化,對我們的報告收益或財務狀況產生不利影響。
請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告中Form 10-K第I部分第1A項中的“風險因素”,以進一步討論這些和其他可能影響我們未來業績的風險和不確定性。我們沒有義務修改任何前瞻性聲明,以反映這些聲明日期後的事件或情況,或者反映預期或意想不到的事件的發生,除非法律要求我們在美國證券交易委員會提交的文件中或其他方面披露某些事項。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下有關我們財務狀況和經營結果的討論應與我們於2021年3月8日提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其註釋一起閲讀。以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的簡明綜合財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包括在本Form 10-Q季度報告的其他地方。
概述和展望
我們的主要財務和運營指標是房屋交付、房屋成交收入、交付房屋的平均銷售價格和新屋淨訂單,即已執行的銷售合同減去相關期間取消的銷售合同數量。與2020年同期相比,我們各項關鍵財務和運營指標的結果如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的三個月 | | 截至2021年9月30日的9個月 |
送貨上門 | | 增長18.6% | | 增長23.9% |
房屋關閉收入 | | 增長28.9% | | 增長30.7% |
房屋交付均價 | | 增長8.6% | | 增長5.5% |
淨新屋訂單 | | 下降16.3% | | 增長16.6% |
美國已經受到冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的影響。然而,在整個大流行期間,我們繼續在我們的市場上建造、關閉和出售房屋。我們銷售活動的壓倒性擴張歸因於我們新的Trophy品牌部門的強勁表現,以及低利率、千年首次購房者湧入以及公寓居民對郊區住房的需求等宏觀經濟因素的影響,這些因素都是新冠肺炎的迴應。新房需求的大幅增長反過來又導致了對勞動力以及新房所需原材料、產品和家電的需求增加。由於需求的增加,我們已經並預計將繼續經歷成本的增加和熟練勞動力的減少,以及關鍵材料和投入交付的提前期的增加、短缺和顯著延長。
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比
住宅單位收入和已交付新房
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的住宅單位收入和交付的新房(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 | | % |
房屋關閉收入 | | $ | 338,075 | | | $ | 262,319 | | | $ | 75,756 | | | 28.9% |
機械師的留置權合同收入 | | 825 | | | 1,566 | | | (741) | | | (47.3)% |
住宅單位收入 | | $ | 338,900 | | | $ | 263,885 | | | $ | 75,015 | | | 28.4% |
新房交付 | | 738 | | | 622 | | | 116 | | | 18.6% |
房屋交付均價 | | $ | 458.1 | | | $ | 421.7 | | | $ | 36.4 | | | 8.6% |
住宅單位收入增加7500萬美元,主要是由於截至2021年9月30日的三個月交付房屋的平均銷售價格上漲了8.6%,以及交付的新房增加了18.6%。新房交付量的增加主要是由於大量積壓的房屋,以及進入本季度的在建單位數量增加。截至2021年9月30日的三個月交付房屋平均銷售價格上漲8.6%,歸因於高需求和低庫存供應推動的整體價格上漲。
新住宅訂單和積壓訂單
下表代表了與我們的建築商運營部門相關的新主頁訂單和積壓訂單,不包括機械師的留置權合同(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 | | % |
淨新屋訂單 | | 689 | | | 823 | | | (134) | | | (16.3) | % |
取消率 | | 6.9 | % | | 11.7 | % | | (4.8) | % | | (41.0) | % |
每季度平均每個活躍銷售社區的吸收率 | | 8.2 | | | 8.7 | | | (0.5) | | | (5.7) | % |
平均活躍銷售社區 | | 84 | | | 95 | | | (11) | | | (11.6) | % |
期末活躍的銷售社區 | | 80 | | | 100 | | | (20) | | | (20.0) | % |
積壓 | | $ | 1,017,220 | | | $ | 553,058 | | | $ | 464,162 | | | 83.9 | % |
積壓(單位) | | 1,827 | | | 1,200 | | | 627 | | | 52.3 | % |
積壓的平均銷售價格 | | $ | 556.8 | | | $ | 460.9 | | | $ | 95.9 | | | 20.8 | % |
淨新屋訂單比去年同期下降了16.3%,我們每個活躍銷售社區的平均吸收率同比下降了5.7%。在截至2021年9月30日的三個月裏,每個活躍銷售社區的平均吸收率為每季度8.2套住房,這是主動計量房屋銷售的直接結果,方法是扣留房屋銷售,並限制每個社區的銷售,以更好地使銷售吸收率與交付新房的能力保持一致。由於不斷上升的投入成本和強勁的銷售需求,我們寧願增加我們的規格庫存水平,也不願出售同樣多的待建房屋。截至2021年9月30日的三個月,每個活躍銷售社區每個季度的平均吸納率為8.2套,截至2021年9月30日的九個月,每個活躍銷售社區的吸納率為8.8套,分別超過截至2019年9月30日的三個月和九個月的5.5套淨新房訂單,增幅分別為49.1%和60.0%。
積壓是指相關期末尚未成交的銷售合同房屋,吸收率是指相關期間每個平均活躍銷售社區的淨新屋訂單簽約率。一旦取消,第三方保證金可退還給潛在購買者。因此,積壓可能不能預示我們未來的收入。
我們的取消率(指取消的銷售合同除以在相關期間執行的銷售合同)在截至2021年9月30日的三個月為6.9%,而截至2020年9月30日的三個月為11.7%。我們取消率的下降是由於宏觀經濟因素,如低利率,銷售合同簽訂後出現的房屋銷售價格上漲,千禧年首次購房者的湧入,以及公寓居民對郊區住宅的需求,以迴應新冠肺炎。與積壓房屋有關的銷售合同可能會因一些原因而被潛在買家取消,例如潛在買家無法獲得合適的抵押貸款。一旦取消,第三方保證金可退還給潛在購買者。管理層認為,15%至20%的取消率代表了行業平均取消率。
積壓的住宅價值增加4.642億元,升幅為83.9%,是由於積壓的住宅數目上升52.3%,以及積壓住宅的平均售價上升20.8%。積壓的房屋數量增加了52.3%,這是因為進入本季度的積壓房屋數量達到了創紀錄的水平。積壓房屋銷售均價上漲,是庫存高需求、低供應帶動價格上漲的結果。
住宅單位毛利
下表為住宅單位毛利的組成部分(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, |
| | 2021 | | 2020 |
房屋關閉收入 | | $ | 338,075 | | | 100.0 | % | | $ | 262,319 | | | 100.0 | % |
房屋建築單位成本 | | 247,200 | | | 73.1 | % | | 197,135 | | | 75.2 | % |
住宅建築毛利率 | | $ | 90,875 | | | 26.9 | % | | $ | 65,184 | | | 24.8 | % |
| | | | | | | | |
機械師的留置權合同收入 | | $ | 825 | | | 100.0 | % | | $ | 1,566 | | | 100.0 | % |
技工留置權合同費用 | | 699 | | | 84.7 | % | | 1,287 | | | 82.2 | % |
機械師留置權合同毛利率 | | $ | 126 | | | 15.3 | % | | $ | 279 | | | 17.8 | % |
| | | | | | | | |
住宅單位收入 | | $ | 338,900 | | | 100.0 | % | | $ | 263,885 | | | 100.0 | % |
住宅單位成本 | | 247,899 | | | 73.1 | % | | 198,422 | | | 75.2 | % |
住宅單位毛利率 | | $ | 91,001 | | | 26.9 | % | | $ | 65,463 | | | 24.8 | % |
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的住宅單元成本增加了4950萬美元,增幅為24.9%,這主要是因為除了成本投入價格水平上升外,交付的新房數量增加了18.6%。
截至2021年9月30日的三個月,住宅單元毛利率增至26.9%,而截至2020年9月30日的三個月的毛利率為24.8%,這主要是因為向客户提供的銷售激勵減少,以及整體價格上漲超過成本投入價格上漲的水平。
土地及地段收入
下表表示已關閉的地塊以及土地和地塊收入(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 | | % |
地塊收入 | | $ | 2,126 | | | $ | 11,936 | | | $ | (9,810) | | | (82.2) | % |
土地收入 | | 1,314 | | | — | | | 1,314 | | | 100.0% |
土地及地段收入 | | $ | 3,440 | | | $ | 11,936 | | | $ | (8,496) | | | (71.2) | % |
地段已關閉 | | 31 | | | 138 | | | (107) | | | (77.5) | % |
成交地段的平均售價 | | $ | 68.6 | | | $ | 86.5 | | | $ | (17.9) | | | (20.7) | % |
地塊收入下降了82.2%,主要是由於關閉的地塊數量減少了77.5%,以及開發供內部使用的地塊的比例增加。由於入門級拍品數量增加,平均拍賣價下降了20.7%。土地收入是指被徵用的土地,其中還包括劃分為零售和多户房產的地塊。
銷售、一般和行政費用
下表列出了銷售、一般和管理費用的組成部分(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 作為部門收入的百分比 |
2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
建築商操作 | | $ | 34,928 | | | $ | 29,030 | | | 10.3 | % | | 11.0 | % |
土地開發 | | 128 | | | 161 | | | 3.9 | % | | 1.4 | % |
公司、其他和未分配 | | (1,347) | | | (14) | | | — | | | — | |
銷售、一般和行政費用合計 | | $ | 33,709 | | | $ | 29,177 | | | 9.8 | % | | 10.6 | % |
銷售、一般和行政費用總額佔收入的百分比下降0.8%,主要是由於增加了收入,而間接成本水平沒有相應增加。
建築商運營
銷售、一般和行政費用佔建築商業務收入的0.7%的下降主要是由於建築商業務收入的增加,而間接成本水平沒有相應的增加。建築商的運營支出包括工資費用、銷售佣金和社區成本,如廣告和營銷費用、租金、專業費用和未資本化的物業税。
土地開發
銷售、一般及行政開支佔土地開發收入的百分比上升2.5%,主要是由於土地開發分部收入減少所致。
公司、其他和未分配
截至2021年9月30日的三個月,公司、其他和未分配的非運營部門的銷售、一般和行政費用為130萬美元,而截至2020年9月30日的三個月的收入為2000萬美元。這一變化主要是由於未分配給建築商業務和土地開發部門的資本化間接費用調整增加。
非合併實體收入權益
截至2021年9月30日的三個月,未合併實體收入的股本增至560萬美元,或4.8%,而截至2020年9月30日的三個月為530萬美元。有關綠磚在未合併實體的淨收益中所佔份額的摘要,請參閲本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中的簡明綜合財務報表附註3。
其他收入,淨額
截至2021年9月30日的三個月,其他淨收入降至200萬美元,而截至2020年9月30日的三個月的收入為210萬美元。
所得税費用
截至2021年9月30日的三個月,所得税支出為1390萬美元,而截至2020年9月30日的三個月為1000萬美元。這一增長主要是由於應税收入增加所致。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比
住宅單位收入和已交付新房
下表代表了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的住宅單位收入和交付的新房(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 | | % |
房屋關閉收入 | | $ | 886,488 | | | $ | 678,352 | | | $ | 208,136 | | | 30.7% |
機械師的留置權合同收入 | | 3,148 | | | 5,387 | | | (2,239) | | | (41.6)% |
住宅單位收入 | | $ | 889,636 | | | $ | 683,739 | | | $ | 205,897 | | | 30.1% |
新房交付 | | 2,011 | | | 1,623 | | | 388 | | | 23.9% |
房屋交付均價 | | $ | 440.8 | | | $ | 418.0 | | | $ | 22.8 | | | 5.5% |
住宅單位收入增加2.059億美元,是由交付房屋的平均銷售價格上漲5.5%和新房交付的23.9%推動的。新房交付量的增長是由於我們對每個活躍銷售社區的淨新房訂單的吸納率增加了27.5%。截至2021年9月30日的九個月交付房屋平均銷售價格上漲5.5%,歸因於高需求和低庫存供應推動的整體價格上漲。
新住宅訂單和積壓訂單
下表代表了與我們的建築商運營部門相關的新主頁訂單和積壓訂單,不包括機械師的留置權合同(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 | | % |
淨新屋訂單 | | 2,375 | | | 2,037 | | | 338 | | | 16.6 | % |
取消率 | | 6.7 | % | | 14.7 | % | | (8.0) | % | | (54.4) | % |
每季度平均每個活躍銷售社區的吸收率 | | 8.8 | | | 6.9 | | | 1.9 | | | 27.5 | % |
平均活躍銷售社區 | | 90 | | | 98 | | | (8) | | | (8.2) | % |
期末活躍的銷售社區 | | 80 | | | 100 | | | (20) | | | (20.0) | % |
淨新屋訂單比去年同期增長了16.6%,我們的吸納率同比增長了27.5%。這一增長反映了我們新的Trophy品牌部門的強勁表現,以及低利率、千年首次購房者湧入以及公寓居民對郊區住宅的需求等宏觀經濟因素的影響,這些因素都是對新冠肺炎的迴應。在截至2021年9月30日的三個月裏,每個活躍銷售社區的平均吸收率為每季度8.2套住房,這是主動計量房屋銷售的直接結果,方法是扣留房屋銷售,並限制每個社區的銷售,以更好地使銷售吸收率與交付新房的能力保持一致。由於不斷上升的投入成本和強勁的銷售需求,我們寧願增加我們的規格庫存水平,也不願出售同樣多的待建房屋。截至2021年9月30日的三個月,每個活躍銷售社區每個季度的平均吸納率為8.2套,截至2021年9月30日的九個月,每個活躍銷售社區的吸納率為8.8套,分別超過截至2019年9月30日的三個月和九個月的5.5套淨新房訂單,增幅分別為49.1%和60.0%。
我們的取消率(指被取消的銷售合同除以在相關期間執行的銷售合同)在截至2021年9月30日的9個月為6.7%,而截至2020年9月30日的9個月為14.7%。我們取消率的下降是由於宏觀經濟因素,如低利率,銷售合同簽訂後出現的房屋銷售價格上漲,千禧年首次購房者的湧入,以及公寓居民對郊區住宅的需求,以迴應新冠肺炎。與積壓房屋有關的銷售合同可能會因一些原因而被潛在買家取消,例如潛在買家無法獲得合適的抵押貸款。一旦取消,第三方保證金可退還給潛在購買者。管理層認為,15%至20%的取消率代表了行業平均取消率。
住宅單位毛利
下表為住宅單位毛利的組成部分(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 |
房屋關閉收入 | | $ | 886,488 | | | 100.0 | % | | $ | 678,352 | | | 100.0 | % |
房屋建築單位成本 | | 651,654 | | | 73.5 | % | | 516,902 | | | 76.2 | % |
住宅建築毛利率 | | $ | 234,834 | | | 26.5 | % | | $ | 161,450 | | | 23.8 | % |
| | | | | | | | |
機械師的留置權合同收入 | | $ | 3,148 | | | 100.0 | % | | $ | 5,387 | | | 100.0 | % |
技工留置權合同費用 | | 2,482 | | | 78.8 | % | | 4,430 | | | 82.2 | % |
機械師留置權合同毛利率 | | $ | 666 | | | 21.2 | % | | $ | 957 | | | 17.8 | % |
| | | | | | | | |
住宅單位收入 | | $ | 889,636 | | | 100.0 | % | | $ | 683,739 | | | 100.0 | % |
住宅單位成本 | | 654,136 | | | 73.5 | % | | 521,332 | | | 76.2 | % |
住宅單位毛利率 | | $ | 235,500 | | | 26.5 | % | | $ | 162,407 | | | 23.8 | % |
截至2021年9月30日的九個月,住宅單位成本較截至2021年9月30日的九個月增加132.8美元,或25.5%,主要原因是除了成本投入價格水平上升外,交付的新房數量增加了23.9%。
截至2021年9月30日的9個月的住宅單元毛利率增至26.5%,而截至2020年9月30日的9個月的毛利率為23.8%,這主要是因為向客户提供的銷售激勵減少,以及整體價格上漲超過成本投入價格上漲的水平。
土地及地段收入
下表表示已關閉的地塊以及土地和地塊收入(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 | | % |
地塊收入 | | $ | 15,184 | | | $ | 37,798 | | | $ | (22,614) | | | (59.8) | % |
土地收入 | | 45,805 | | | $ | 384 | | | 45,421 | | | 11,828.4 | % |
土地及地段收入 | | $ | 60,989 | | | $ | 38,182 | | | $ | 22,807 | | | 59.7 | % |
地段已關閉 | | 173 | | | 302 | | | (129) | | | (42.7) | % |
成交地段的平均售價 | | $ | 87.8 | | | $ | 125.2 | | | $ | (37.4) | | | (29.9) | % |
地塊收入下降了59.8%,這是由於關閉的地塊數量減少了42.7%,以及開發供內部使用的地塊的比例增加。由於入門級拍品數量增加,平均拍品價格下降29.9%。土地收入是指被徵用的土地,其中還包括劃分為零售和多户房產的地塊。
銷售、一般和行政費用
下表列出了銷售、一般和管理費用的組成部分(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | 作為部門收入的百分比 |
2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
建築商操作 | | $ | 97,616 | | | $ | 79,075 | | | 10.6 | % | | 11.6 | % |
土地開發 | | 373 | | | 772 | | | 1.1 | % | | 2.1 | % |
公司、其他和未分配 | | (807) | | | 1,871 | | | — | | | — | |
銷售、一般和行政費用合計 | | $ | 97,182 | | | $ | 81,718 | | | 10.2 | % | | 11.3 | % |
銷售、一般和行政費用總額佔收入的百分比下降1.1%,主要是由於收入增加而間接成本水平沒有相應增加。
建築商運營
銷售、一般和行政費用佔建築商業務收入的1.0%的下降主要是由於建築商業務收入的增加,而間接成本水平沒有相應的增加。建築商的運營支出包括工資費用、銷售佣金和社區成本,如廣告和營銷費用、租金、專業費用和未資本化的物業税。
土地開發
與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月,土地開發的銷售、一般和行政費用佔收入的百分比下降了1.0%。
公司、其他和未分配
截至2021年9月30日的9個月,公司、其他和未分配的非運營部門的銷售、一般和行政費用為80萬美元,而截至2020年9月30日的9個月的支出為190萬美元,這一變化主要是由於沒有分配給建築商運營和土地開發部門的資本化間接費用調整增加。
非合併實體收入權益
截至2021年9月30日的9個月,未合併實體收入的股本增至1,400萬美元,或7.7%,而截至2020年9月30日的9個月為1,300萬美元。有關綠磚在未合併實體的淨收益中所佔份額的摘要,請參閲本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中的簡明綜合財務報表附註3。
其他收入,淨額
截至2021年9月30日的9個月,其他淨收入增至620萬美元,而截至2020年9月30日的9個月的收入為300萬美元,這一變化主要是因為在截至2020年9月30日的9個月裏,由於新冠肺炎大流行的考慮,記錄了150萬美元的期權存款津貼和收購前成本,以及由於這一時期成交量增加,所有權關閉和結算服務增加了240萬美元。
所得税費用
截至2021年9月30日的9個月,所得税支出為3710萬美元,而截至2020年9月30日的9個月為1740萬美元。增加的部分原因是應税收入增加。此外,在截至2020年9月30日的9個月裏,該公司確認了前幾個税收年度從建設節能住宅中獲得的670萬美元的聯邦能源税收優惠。
擁有及控制的地段
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們擁有或控制的地塊,包括地塊期權合約。擁有地段是我們持有所有權的地段,而管制地段是我們有合同權利獲得所有權但目前沒有所有權的地段。 | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
擁有的地段(1) | | | |
中環 | 14,917 | | | 6,823 | |
東南 | 2,212 | | | 2,097 | |
擁有的地段總數 | 17,129 | | | 8,920 | |
受管制地段(1) | | | |
中環 | 6,440 | | | 4,398 | |
東南 | 785 | | | 1,150 | |
受管制地段總數 | 7,225 | | | 5,548 | |
擁有和控制的地段總數(1) | 24,354 | | | 14,468 | |
地段擁有率 | 70.3 | % | | 61.7 | % |
(1)總地段不包括興建中住宅的地段。
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們控制的地塊的其他信息。 | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
第三方期權合約下的地段 | 2,745 | | | 2,970 | |
可供將來收購和發展的土地 | 2,577 | | | 740 | |
可通過非合併開發合資企業選擇的地塊 | 1,903 | | | 1,838 | |
受管制地段總數 | 7,225 | | | 5,548 | |
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們擁有的地塊的其他信息。 | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
擁有的地段總數 | 17,129 | | | 8,920 | |
可供將來收購和發展的土地 | 2,577 | | | 740 | |
可通過非合併開發合資企業選擇的地塊 | 1,903 | | | 1,838 | |
總地段為自行開發的地段 | 21,609 | | | 11,498 | |
自開發地段佔擁有和控制的地段總數的百分比 | 88.7 | % | | 79.5 | % |
流動性和資本資源概述
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們分別擁有2160萬美元和1950萬美元的無限制現金和現金等價物。我們歷史上的現金管理戰略包括重新部署出售房屋庫存的淨現金,以獲得和開發土地和地塊,這些土地和地塊代表着產生預期利潤率的機會,並使用現金對企業收購、合資企業或其他戰略活動進行額外投資。
截至2021年9月30日的9個月,我們的主要資本用途是房屋建設、土地購買、土地開發、償還信貸額度、運營費用和償還日常債務。我們使用運營產生的資金和可用的借款來滿足我們的短期營運資金需求。我們仍然專注於在我們的建築商業務部門創造積極的利潤率,並獲得理想的土地頭寸,以保持強勁的資產負債表,並保持持續增長的勢頭。
我們每個社區的現金流取決於社區在發展週期中所處的階段,可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出,用於土地收購、權利和其他批准、道路、公用事業、一般環境美化和其他便利設施。這些成本是我們庫存的一個組成部分,在房屋關閉之前不會在我們的損益表中確認。在社區發展的後期階段,現金流入可能大大超過財務報表所報告的收益,因為與房屋建設和土地開發相關的現金流出以前就發生過。
截至2021年9月30日,我們的債務佔總資本的比例約為31.9%,計算方法為信用額度借款、優先無擔保票據和應付票據的總和,扣除債務發行成本(總債務),再除以總資本,即綠磚合作伙伴公司股東權益和總債務的總和。在2021年9月30日,我們的債務與總資本的比率約為31.9%,即信用額度借款、優先無擔保票據和應付票據的總和,再除以總資本(相當於綠磚合作公司股東權益和總債務的總和)。此外,截至2021年9月30日,我們的淨債務與總資本之比(這是一項非GAAP財務指標)保持在30.5%的較低水平。我們的意圖是謹慎使用槓桿,繼續投資於我們的土地收購、開發和住宅建設業務。我們的目標是債務與總資本的比率約為30%至35%,我們預計這將為我們提供大量額外的增長資本。
非公認會計準則財務指標的對賬
在這份Form 10-Q季度報告中,我們使用了淨債務與總資本比率的財務指標,這是美國證券交易委員會定義的非GAAP財務指標。淨債務與總資本之比的計算方法是總債務減去現金和現金等價物,再除以綠磚合夥公司股東權益和總債務減去現金和現金等價物的總和。我們之所以提出這一措施,是因為我們相信這對管理層和投資者評估公司的融資結構是有用的。我們還相信,這項措施有助於將我們的融資結構與我們行業內的其他公司進行比較。由於這一指標不是根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算的,它可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標相比較,因此不應單獨考慮,也不應將其作為根據GAAP編制的財務指標的替代或更好的考慮。
最接近淨債務與總資本比率的GAAP財務指標是債務與總資本比率。下表顯示了截至2021年9月30日,淨債務與總資本比率與最接近的GAAP財務指標的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛收入 | | 現金和現金等價物 | | 網絡 |
債務總額,扣除債務發行成本 | $ | 358,676 | | | $ | (21,561) | | | $ | 337,115 | |
綠磚合夥公司股東權益總額 | 766,789 | | | — | | | 766,789 | |
總市值 | $ | 1,125,465 | | | $ | (21,561) | | | $ | 1,103,904 | |
| | | | | |
債務與總資本比率 | 31.9 | % | | | | |
淨負債與總資本比率 | | | | | 30.5 | % |
流動性的主要來源
該公司的主要流動資金來源是截至2021年9月30日的9個月中運營和借款產生的資金。
債務工具
高級無抵押票據-截至2021年9月30日,我們有三個系列的優先無擔保票據未償還,每個系列都是根據票據購買協議發行的。由於以下討論的2028年票據的發行,截至2021年9月30日的未償還優先無擔保票據總額為2.357億美元,高於截至2020年12月31日的1.111億美元。
•2019年8月,我們發行了7500萬美元的優先無擔保票據(簡稱2026年票據)。利息年利率為4.0%,按季度支付。2026年債券的本金需於2024年8月8日和2025年8月8日分別以1,250萬美元和1,250萬美元的增量支付,最終本金支付日期為2026年8月8日5,000萬美元。
•於2020年8月,我們發行了3,750萬美元的優先無抵押票據(“2027年票據”)。利息年利率為3.35%,按季度支付。2027年債券的本金將於2027年8月26日到期。
•2021年2月,我們發行了1.25億美元的優先無擔保票據(簡稱2028年票據)。利息年利率為3.25%,按季度支付。2028年債券的本金將於2024年、2025年、2026年、2027年和2028年分別於每年2月25日到期,增量為2500萬美元。
可選擇提前還款,但需支付“全額”保費,保費隨市場利率浮動。利息每季度付息一次,拖欠。
無擔保循環信貸安排-截至2021年9月30日,我們2.65億美元的無擔保循環信貸安排餘額為1.05億美元,高於截至2020年12月31日的1.01億美元。無擔保循環信貸安排的借款按浮動利率計息,利率等於(A)基本利率墊款,(1)貸款人的基本利率,(2)聯邦基金利率加0.5%,(3)一個月期LIBOR加1.0%,每種情況下加1.5%;或(B)在歐洲美元利率墊款的情況下,準備金調整後的LIBOR加2.5%。截至2021年9月30日,無抵押循環信貸安排下的未償還借款年利率由2.58%至2.59%不等。經修訂後,信貸協議項下循環信貸承諾的本金總額至2022年12月14日為2.65億美元,至2023年12月14日為1.9億美元。此外,經修訂的無擔保循環信貸協議允許我們在未徵得其他貸款人同意的情況下,請求一個或多個貸款人增加其循環信貸承諾,以提供合計2.75億美元的循環信貸承諾,但須遵守慣例。
信貸協議中規定的條件,包括形式上遵守其中規定的金融契約。
有擔保循環信貸安排 –截至2021年9月30日,我們有擔保循環信貸安排下的未償還資金為1900萬美元,高於截至2020年12月31日的700萬美元。有擔保循環信貸安排的借款到期日為2022年5月1日,每年的浮動利率等於美國銀行宣佈的最優惠利率減去0.25%的利率。儘管如上所述,利息在任何時候都不得低於4%的年利率或高於適用法律允許的18%的較低金額和最高利率。截至2021年9月30日,有擔保循環信貸安排下的未償還借款年利率為4.00%。
我們的債務工具要求我們維持特定的金融契約,截至2021年9月30日,我們都遵守了這些契約。具體地説,根據限制性最強的公約,我們必須維持(1)最低利息覆蓋率(合併EBITDA對已發生利息的比率)不低於2.0至1.0,截至2021年9月30日,我們過去12個月的利息覆蓋率為18.07至1.0,(2)綜合有形資產淨值不少於4.762億美元,截至2021年9月30日,我們有7.56億美元,(3)最高債務與總資本滾動平均比率不超過40.0%,以及我們的滾動平均比率為31.7%。
截至2021年9月30日,我們相信,我們手頭的現金、我們信用額度下的可用能力以及未來12個月的運營現金流將足以償還未來12個月的未償債務。有關公司信貸額度和優先無擔保票據的更多信息,請參閲本季度報告第I部分表格10-Q第1項中的簡明綜合財務報表的附註4。
現金流
以下彙總了截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比,我們的主要現金來源和使用情況:
•經營活動。截至2021年9月30日的9個月,經營活動使用的淨現金為1.145億美元,而截至2020年9月30日的9個月,經營活動使用的淨現金為6410萬美元。截至2021年9月30日的9個月的現金淨流出主要是由於庫存增加了3.251億美元,部分抵消了業務運營產生的1.364億美元的現金,通過應計費用增加2420萬美元推遲費用支付,以及客户和建築商存款增加的3190萬美元。
•投資活動。截至2021年9月30日的9個月,用於投資活動的淨現金減少到180萬美元,而截至2020年9月30日的9個月為1210萬美元。在截至2020年9月30日的九個月中,現金流出1,030萬美元用於對未合併實體的投資。
•融資活動。截至2021年9月30日的9個月,融資活動提供的淨現金為1.357億美元,而截至2020年9月30日的9個月,融資活動使用的現金為3890萬美元。截至2021年9月30日的9個月的現金流入主要來自我們1.25億美元的優先無擔保票據和我們從信貸額度中的借款。
表外安排和合同義務
土地及地段選擇權合約
在正常的業務過程中,我們會與第三者發展商簽訂土地購買合約,以便購置土地以供日後興建房屋之用。我們受到與此類合同相關的慣例義務的約束。這些購買合同通常需要保證金,根據這些合同購買房產通常取決於滿足某些要求,包括獲得適用的房產和開發權利。
我們還利用與地塊賣家簽訂的期權合同作為階段性拆遷收購地塊的一種方法,這是一種時間表,規定了何時必須購買地塊,以幫助管理與土地持有相關的財務和市場風險,並減少我們公司融資來源的資金使用。批次期權合同通常要求我們支付不可退還的押金,以獲得在特定時間段內以預定價格收購批次的權利,這通常包括隨着時間的推移批次價格的上漲。
我們對地段選擇權合約的運用,除其他因素外,主要視乎是否有願意訂立這些安排的土地賣家、是否有資金為可選地段的發展提供資金、一般房屋市場等。
條件和當地市場動態。在房地產市場強勁的地區,可能更難從土地賣家那裏獲得選擇,而且在某些地理區域更為普遍。
我們一般有權酌情終止我們在購買合約和期權合約下的責任,沒收保證金,而無須對土地賣方承擔進一步的財務責任。在截至2020年3月31日的三個月裏,由於新冠肺炎疫情對住宅建築業的影響以及對某些市場和/或地點未來住宅需求的預測,管理層決定增加某些期權合同的補貼。然而,管理層隨後根據可獲得的新信息重新評估了市場形勢,並在隨後的季度取消了保證金存款和與期權合同相關的收購前成本的預留額度。
截至2021年9月30日,該公司有2400萬美元的保證金,與購買5865批經過可行性研究的合同相關的風險,總收購價格約為3.191億美元。
擔保
有關我們對EJB River Holdings LLC合資公司的擔保詳情,請參閲公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的綜合財務報表附註5。
季節性
住宅建築業在季度經營業績和資本需求方面經歷了季節性波動。我們通常在春季和夏季經歷最高的新屋訂單活動,儘管這一活動高度依賴於活躍的銷售社區的數量、新社區開業的時間和其他市場因素。由於建造一套新房通常需要5到9個月的時間,隨着春季和夏季房屋訂單的交付,我們通常在下半年交付更多的房屋。由於這種季節性,第二季度和第三季度的房屋開工、建築成本和相關現金流出一直是歷史上最高的,送貨上門帶來的大部分現金收入都發生在下半年。
關鍵會計政策
我們的關鍵會計政策在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中進行了説明。
近期會計公告
有關最近的會計聲明,請參閲本季度報告中表格10-Q的第一部分第1項中的簡明綜合財務報表附註1。
關聯方交易
有關我們與關聯方的交易的説明,請參閲本季度報告的第一部分,第1項表格10-Q中的簡明綜合財務報表的附註13。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
在我們管理層(包括我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下,我們對我們的披露控制和程序進行了評估,這一術語在1934年“證券交易法”(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年9月30日,我們的披露控制和程序是有效的,可以合理地保證,根據交易法我們提交、提供、提交或以其他方式提供給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並且我們根據交易法提交的報告中要求披露的信息經過積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需信息的決定
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的三個月內,我們的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
項目6.展品
| | | | | | | | |
數 | | 描述 |
31.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(美國聯邦法典第18編第7241條)第302條對公司首席執行官的認證。 |
31.2* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(美國聯邦法典第18編第7241條)第302條對公司首席財務官的認證。 |
32.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(美國聯邦法典第18編第1350節)第906條對公司首席執行官的認證。 |
32.2* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(美國聯邦法典第18編第1350條)第906條對公司首席財務官的認證。 |
101.INS** | | XBRL實例文檔。實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH** | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL** | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF** | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB** | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE** | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104** | | 封面交互數據文件(嵌入在附件101中包含的內聯XBRL文檔中)。 |
*提交給本表格10-Q的客户。
**以電子方式提交。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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綠磚合夥公司 |
詹姆斯·R·布里克曼(James R.Brickman) |
作者:詹姆斯·R·布里克曼(James R.Brickman) |
ITS:首席執行官 |
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/s/理查德·A·科斯特洛(Richard A.Costello) |
作者:理查德·A·科斯特洛(Richard A.Costello) |
ITS:首席財務官 |
日期:2021年11月2日。