展品99.3

同意書的摩根斯坦利 &公司.有限責任公司

我們特此同意在表格F-4的《加拿大太平洋鐵路有限公司註冊聲明》(註冊聲明)第1號修正案中，以及在加拿大太平洋鐵路有限公司的委託書/招股説明書(註冊聲明的一部分)中使用我們於2021年9月15日發表的書面意見，該書面意見作為該委託書/招股説明書的 附件B，並同意在標題下對該意見的描述、對該意見的引用以及對本公司名稱的引用。KCS財務顧問意見摘要 摩根士丹利意見”, “風險因素與交易相關的風險”, “KCS合併提案修訂了交易背景”, “KCS合併提案與KCS董事會的建議； KCS的交易原因”, “KCS合併建議：KCS財務顧問意見：摩根士丹利意見？和？KCS合併提案包含KCS未經審計的預期財務 信息？在給予前述同意時，我們不承認我們屬於1933年證券法(修訂後的證券法)第7節(證券法)或根據證券法頒佈的規則和法規要求其同意的人員類別，我們也不承認我們是證券法或證券法頒佈的規則和法規 中使用的專家一詞所指的此類註冊聲明的任何部分的專家。

紐約，紐約

2021年11月1日