WMB-20210930
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美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
由_的過渡期_
佣金檔案編號1-4174

這個威廉姆斯國際公司(Williams International Companies，Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州73-0569878
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
一號威廉姆斯中心
塔爾薩, 俄克拉荷馬州
74172-0172
*(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(918) 573-2000
沒有變化
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值1.00美元WMB紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑ 不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑加速的文件管理器☐非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是 ☑
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級2021年10月28日未償還的股票
普通股，面值1.00美元1,215,029,799


威廉姆斯公司(The Williams Companies，Inc.)
索引

頁面
第一部分金融信息
第一項：財務報表
綜合損益表--截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月
6
綜合全面收益(虧損)表--截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月
7
綜合資產負債表--2021年9月30日和2020年12月31日
8
綜合權益變動表--截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月
9
綜合現金流量表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月
11
合併財務報表附註
12
注1-概述、業務描述和陳述依據
12
注2-可變利息實體
13
注3-收購
14
注4-收入確認
17
附註5-投資活動
20
附註6--所得税撥備(福利)
21
附註7-普通股每股收益(虧損)
21
附註8-僱員福利計劃
22
附註9-債務及銀行安排
22
附註10-股東權益
24
附註11-公允價值計量和擔保
26
附註12-衍生工具
29
附註13--或有負債和承付款
31
附註14-分部披露
35
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
39
第三項關於市場風險的定量和定性披露
57
項目4.控制和程序
58
第二部分：其他信息
59
第一項：法律訴訟
59
項目1A。風險因素
59
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
60
項目6.展品
61
威廉姆斯公司(Williams)的報告、文件和其他公開聲明可能包含或引用與歷史事實無關的聲明。此類陳述屬於1933年證券法(Securities Act)第27A條和1934年證券交易法(Exchange Act)修訂版第21E條所指的“前瞻性陳述”。這些
1

前瞻性陳述涉及預期的財務業績、管理層對未來運營的計劃和目標、業務前景、監管程序的結果、市場狀況以及其他事項。我們根據1995年“私人證券訴訟改革法”提供的安全港保護做出這些前瞻性聲明。
本報告中包含的涉及我們預期、相信或預期在未來將存在或可能發生的活動、事件或發展的所有陳述(歷史事實陳述除外)均為前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過各種形式的詞彙來識別，如“預期”、“相信”、“尋求”、“可能”、“可能”、“應該”、“繼續”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“預定時間”、“將會”。“假設”、“指導”、“展望”、“啟用日期”或其他類似的表達方式。這些前瞻性陳述基於管理層的信念和假設以及管理層目前掌握的信息，其中包括有關以下方面的陳述：
•威廉姆斯公司股東的股息水平；
•威廉姆斯公司及其附屬公司的未來信用評級；
•未來資本支出的數額和性質；
•擴大和發展我們的業務和運營；
•基本建設項目的預計啟用日期；
•財務狀況和流動性；
•經營戰略；
•經營現金流或者經營成果；
•某些業務組件的季節性；
•天然氣、天然氣液體、原油價格、供需情況；
•對我們服務的需求；
•冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的影響。
前瞻性陳述基於許多假設、不確定性和風險，這些假設、不確定性和風險可能導致未來事件或結果與本報告中陳述或暗示的大不相同。決定這些結果的許多因素都超出了我們的控制或預測能力。可能導致實際結果與前瞻性陳述預期的結果不同的具體因素包括但不限於以下因素：
•供應可獲得性、市場需求和價格波動；
•替代能源的開發和採用率；
•現有和未來法律法規、監管環境、環境事項和訴訟的影響，以及我們獲得必要的許可和批准並取得有利的訴訟結果的能力；
•我們對客户和交易對手信用風險的敞口；
•我們有能力收購新的業務和資產，併成功地將這些業務和資產整合到現有業務中，成功地擴大我們的設施，並以可接受的條件完成資產出售；
•我們是否能夠成功地識別、評估並及時執行我們的資本項目和投資機會；
2

•我們競爭對手的實力和財力以及競爭的影響；
•本公司參與的投資、合資企業的現金分配額和資本金需求；
•我們是否能夠有效地執行我們的融資計劃；
•加強審查，改變利益相關者對我們的環境、社會和治理實踐的期望；
•與氣候變化相關的物質和金融風險；
•運營和發展風險以及不可預見的中斷的影響；
•疫情或其他公共衞生危機(包括新冠肺炎)造成的風險；
•與天氣和自然現象相關的風險，包括氣候條件和對我們設施的物理損害；
•恐怖主義行為、網絡安全事件和相關破壞；
•我們的固定收益養老金計劃和其他退休後福利計劃的成本和資金義務；
•維護和建造成本的變化，以及我們獲得足夠的與建築相關的投入(包括熟練勞動力)的能力；
•通貨膨脹、利率和總體經濟狀況(包括全球信貸市場未來的中斷和波動，以及這些事件對客户和供應商的影響)；
•與融資有關的風險，包括債務協議的限制、國家公認的信用評級機構確定的信用評級未來的變化，以及資金的可獲得性和成本；
•石油輸出國組織(歐佩克)成員國和其他石油出口國同意和維持油價和生產控制的能力及其對國內生產的影響；
•當前地緣政治形勢的變化；
•美國政府管理和政策的變化；
•我們是否有能力支付當前和預期的股息水平；
•在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中描述的其他風險。
鑑於可能導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的不確定性和風險因素，我們告誡投資者不要過度依賴我們的前瞻性陳述。我們不承擔任何義務，也不打算更新上述清單，也不打算公開宣佈對任何前瞻性陳述的任何修訂結果，以反映未來的事件或發展。
除了導致我們的實際結果不同之外，上面列出和下面提到的因素可能會導致我們的意圖與本報告中陳述的意圖不同。我們意圖的這種變化也可能導致我們的結果不同。我們可以根據這些因素、我們的假設或其他方面的變化，隨時改變我們的意圖，而不另行通知。
由於前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，我們告誡大家，除了上述因素之外，還有一些重要因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同。關於這些因素的詳細討論，見第一部分，項目1A。我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中列出了風險因素，並在第II部分第1A項中進行了補充披露。本季度報告(Form 10-Q)中的風險因素。
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目錄
定義
以下是在本10-Q表中可能使用的某些縮寫、首字母縮寫和其他行業術語的列表。
測量結果:
槍管：一桶石油產品，相當於42加侖
MBbls/d：每天一千桶
Bcf：10億立方英尺天然氣
Bcf/d：每天10億立方英尺的天然氣
MMCF/d：每天100萬立方英尺
英制熱量單位(Btu)：將一磅水的温度提高華氏一度所需的能量單位
MMBtu：百萬英熱單位
TBTU：1萬億英熱單位
德卡瑟姆(DTH)：一種能量單位，等於一百萬英制熱量單位
Mdth/d：每天一千分卡瑟姆
MMdth：百萬分特或大約一萬億英制熱量單位
MMdth/d：每天一百萬德卡瑟姆
合併實體:
凱門鱷II：凱曼能源二期有限責任公司(更名為藍色賽車中流控股有限責任公司，2021年2月2日生效)，以前的股權方法投資，是我們在2020年11月收購凱曼二期的控股權和2021年9月收購剩餘權益後的全資合併實體
紅衣主教：紅衣主教燃氣服務公司(Cardinal Gas Services，L.L.C.)
灣星一號：灣星一號有限責任公司
東北合資企業：俄亥俄河谷中流有限責任公司
西北管道：西北管道有限責任公司
Transco：橫貫大陸天然氣管道公司
部分擁有的實體：我們不擁有100%所有權權益的實體，截至2021年9月30日，我們將其計入股權方法投資，主要包括以下內容：
AUX紫貂：AUX硫化液體制品有限公司
藍色賽車：藍色賽車中流有限責任公司
發現：Discovery Producer Services LLC
灣流：灣流天然氣系統，L.L.C.
勞雷爾·芒格：Laurel Mountain Midstream，LLC
奧普爾：陸路通道管道有限責任公司
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目錄
RMM：落基山中流控股有限責任公司
Targa列車7：Targa Train 7 LLC
政府與監管:
美國環保署：環境保護局
交易所法案，該法案：經修訂的1934年證券交易法
FERC：聯邦能源管理委員會
美國國税局：美國國税局
秒：證券交易委員會
其他:
EBITDA：扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益
分餾：將混合的天然氣液體分離成組成產品的過程，如乙烷、丙烷和丁烷
GAAP：美國公認會計原則
液化天然氣：液化天然氣；在低温下液化的天然氣
MVC：最低數量承諾
NGL：天然氣液體；天然氣液體是天然氣加工和原油精煉的產物，除其他用途外，還用作石化原料、取暖燃料和汽油添加劑。
NGL邊距: NGL收入減去任何適用的Btu重置成本、工廠燃料、運輸和分餾

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第一部分-財務信息

項目1.財務報表

威廉姆斯公司(The Williams Companies，Inc.)
合併損益表
(未經審計)
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬，不包括每股金額)
收入：
服務收入$1,506 $1,479 $4,418 $4,399 
服務收入-商品考慮因素64 40 164 93 
產品銷售1,296 418 3,229 1,139 
商品衍生品淨收益(虧損)(391)(4)(441)(4)
總收入2,475 1,933 7,370 5,627 
成本和費用：
產品成本1,043 380 2,672 1,047 
加工商品費用28 21 67 49 
運維費用409 336 1,148 993 
折舊及攤銷費用487 426 1,388 1,285 
銷售、一般和管理費用152 114 389 354 
商譽減值(附註11)— — — 187 
其他(收入)支出-淨額1 15 12 28 
總成本和費用2,120 1,292 5,676 3,943 
營業收入(虧損)355 641 1,694 1,684 
股本收益(虧損)(附註5)157 106 423 236 
權益法投資減值(附註11)— — — (938)
其他投資收益(虧損)-淨額2 2 6 6 
產生的利息(295)(298)(892)(898)
利息資本化3 6 8 16 
其他收入(費用)淨額4 (23)4 (14)
所得税前收入(虧損)226 434 1,243 92 
減去：所得税撥備(福利)53 111 313 24 
淨收益(虧損)173 323 930 68 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
8 14 35 (27)
威廉姆斯公司的淨收益(虧損)
165 309 895 95 
減去：優先股股息1 1 2 2 
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$164 $308 $893 $93 
每股普通股基本收益(虧損)：
淨收益(虧損)$.14 $.25 $.74 $.08 
加權平均股份(千股)1,215,434 1,213,912 1,215,113 1,213,512 
每股普通股攤薄收益(虧損)：
淨收益(虧損)$.13 $.25 $.73 $.08 
加權平均股份(千股)1,217,979 1,215,335 1,217,558 1,214,757 

請參閲隨附的説明。
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威廉姆斯公司(The Williams Companies，Inc.)
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
淨收益(虧損)$173 $323 $930 $68 
其他全面收益(虧損)：
現金流對衝活動：
衍生工具未實現淨收益(虧損)，税後淨額#美元5及$142021年和$—及$—2020年
(17)— (43)— 
重新分類為衍生工具(收益)淨虧損收益，税後淨額($5)和($7)2021年和$—及$—2020年
15 — 21 — 
養老金和其他退休後福利：
年內產生的精算淨收益(虧損)，税後淨額為#美元—及$—2021年和($4)和($7)在2020年
— 11 — 20 
計入定期福利淨成本(抵免)的精算(收益)損失和結算淨精算損失攤銷，税後淨額(美元)1)和($3)和($1)和($6)在2020年
3 5 9 19 
其他綜合收益(虧損)1 16 (13)39 
綜合收益(虧損)174 339 917 107 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)
8 14 35 (27)
威廉姆斯公司(Williams Companies，Inc.)的全面收益(虧損)
$166 $325 $882 $134 
請參閲隨附的説明。

7


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威廉姆斯公司(The Williams Companies，Inc.)
合併資產負債表
(未經審計)
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
(百萬，不包括每股金額)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$214 $142 
貿易賬户和其他應收款
1,987 1,000 
壞賬準備(1)(1)
貿易賬户和其他應收款--淨額1,986 999 
盤存368 136 
其他流動資產和遞延費用317 152 
流動資產總額2,885 1,429 
投資5,085 5,159 
物業、廠房和設備43,900 42,489 
累計折舊和攤銷(14,586)(13,560)
物業、廠房和設備-網絡
29,314 28,929 
無形資產-累計攤銷淨額7,481 7,444 
監管資產、遞延費用和其他1,220 1,204 
總資產$45,985 $44,165 
負債和權益
流動負債：
應付帳款$1,674 $482 
應計負債1,242 944 
一年內到期的長期債務2,024 893 
流動負債總額4,940 2,319 
長期債務20,338 21,451 
遞延所得税負債2,233 1,923 
監管負債、遞延收益和其他4,555 3,889 
或有負債和承擔(附註13)
股本：
股東權益：
優先股
35 35 
普通股($1票面價值；1,4702021年9月30日和2020年12月31日授權的百萬股；1,249於2021年9月30日發行的百萬股，以及1,2482020年12月31日發行的百萬股)
1,249 1,248 
超出票面價值的資本24,425 24,371 
留存赤字(13,361)(12,748)
累計其他綜合收益(虧損)(109)(96)
庫存股，按成本計算(35百萬股普通股)
(1,041)(1,041)
股東權益總額11,198 11,769 
合併子公司中的非控股權益2,721 2,814 
總股本13,919 14,583 
負債和權益總額$45,985 $44,165 

請參閲隨附的説明。
8


目錄
威廉姆斯公司(The Williams Companies，Inc.)
合併權益變動表
(未經審計)

威廉姆斯公司的股東
優先股普通股超出票面價值的資本留存赤字Aoci*庫存股股東權益總額非控制性權益總股本
(百萬)
餘額-2021年6月30日$35 $1,249 $24,401 $(13,022)$(110)$(1,041)$11,512 $2,753 $14,265 
淨收益(虧損)— — — 165 — — 165 8 173 
其他綜合收益(虧損)— — — — 1 — 1 — 1 
現金股利– 普通股($0.41每股)
— — — (498)— — (498)— (498)
對非控股權益的股息和分配
— — — — — — — (40)(40)
基於股票的薪酬和相關普通股發行(扣除税收)
— — 23 — — — 23 — 23 
購買合併子公司的部分權益(附註1)— — — — — — — (3)(3)
非控股權益的貢獻
— — — — — — — 3 3 
其他— — 1 (6)— — (5)— (5)
*淨增加(減少)股本— — 24 (339)1 — (314)(32)(346)
餘額-2021年9月30日$35 $1,249 $24,425 $(13,361)$(109)$(1,041)$11,198 $2,721 $13,919 
餘額-2020年6月30日$35 $1,248 $24,343 $(12,197)$(176)$(1,041)$12,212 $2,868 $15,080 
淨收益(虧損)— — — 309 — — 309 14 323 
其他綜合收益(虧損)— — — — 16 — 16 — 16 
現金股利– 普通股($0.40每股)
— — — (485)— — (485)— (485)
對非控股權益的股息和分配
— — — — — — — (49)(49)
基於股票的薪酬和相關普通股發行(扣除税收)
— — 16 — — — 16 — 16 
非控股權益的貢獻
— — — — — — — 1 1 
其他— — — (3)— — (3)(1)(4)
*淨增加(減少)股本— — 16 (179)16 — (147)(35)(182)
餘額-2020年9月30日$35 $1,248 $24,359 $(12,376)$(160)$(1,041)$12,065 $2,833 $14,898 
*累計其他綜合收益(虧損)

請參閲隨附的説明。

9


目錄
威廉姆斯公司(The Williams Companies，Inc.)
合併權益變動表(續)
(未經審計)

威廉姆斯公司的股東
擇優
庫存		普普通通
庫存		資本流入
超過
面值		留用
赤字		Aoci*財務處
庫存		總計
股東的
權益		非控制性
利益		總股本
(百萬)
餘額-2020年12月31日$35 $1,248 $24,371 $(12,748)$(96)$(1,041)$11,769 $2,814 $14,583 
淨收益(虧損)— — — 895 — — 895 35 930 
其他綜合收益(虧損)
— — — — (13)— (13)— (13)
現金股息-普通股($1.23每股)
— — — (1,494)— — (1,494)— (1,494)
對非控股權益的股息和分配
— — — — — — — (135)(135)
基於股票的薪酬和相關普通股發行(扣除税收)
— 1 53 — — — 54 — 54 
購買合併子公司的部分權益(附註1)— — — — — — — (3)(3)
非控股權益的貢獻
— — — — — — — 9 9 
其他— — 1 (14)— — (13)1 (12)
*淨增加(減少)股本— 1 54 (613)(13)— (571)(93)(664)
餘額-2021年9月30日$35 $1,249 $24,425 $(13,361)$(109)$(1,041)$11,198 $2,721 $13,919 
餘額-2019年12月31日$35 $1,247 $24,323 $(11,002)$(199)$(1,041)$13,363 $3,001 $16,364 
淨收益(虧損)— — — 95 — — 95 (27)68 
其他綜合收益(虧損)
— — — — 39 — 39 — 39 
現金股息-普通股($1.20每股)
— — — (1,456)— — (1,456)— (1,456)
對非控股權益的股息和分配
— — — — — — — (147)(147)
基於股票的薪酬和相關普通股發行(扣除税收)
— 1 36 — — — 37 — 37 
非控股權益的貢獻
— — — — — — — 5 5 
其他— — — (13)— — (13)1 (12)
*淨增加(減少)股本— 1 36 (1,374)39 — (1,298)(168)(1,466)
餘額-2020年9月30日$35 $1,248 $24,359 $(12,376)$(160)$(1,041)$12,065 $2,833 $14,898 
*累計其他綜合收益(虧損)
請參閲隨附的説明。

10


目錄
威廉姆斯公司(The Williams Companies，Inc.)
合併現金流量表
(未經審計)
截至9月底的9個月。
9月30日，
20212020
(百萬)
經營活動：
淨收益(虧損)$930 $68 
與經營活動提供(使用)的現金淨額對帳的調整：
折舊及攤銷1,388 1,285 
遞延所得税撥備(福利)313 52 
權益(收益)損失(423)(236)
來自未合併附屬公司的分配574 466 
商譽減值(附註11)
— 187 
權益法投資減值(附註11)
— 938 
衍生工具未實現淨虧損(收益)317 — 
股票獎勵的攤銷60 39 
流動資產和負債變動提供(使用)的現金：
應收賬款(538)(18)
盤存(112)(33)
其他流動資產和遞延費用(67)(15)
應付帳款570 (77)
應計負債67 (286)
流動及非流動衍生資產及負債變動(267)(2)
其他，包括非流動資產和負債的變化(6)14 
經營活動提供(使用)的現金淨額2,806 2,382 
融資活動：
商業票據收益(付款)-淨額— 40 
長期債務收益898 3,898 
償還長期債務(887)(3,836)
發行普通股所得款項6 9 
支付的普通股股息(1,494)(1,456)
支付給非控股權益的股息和分派(135)(147)
非控股權益的貢獻6 5 
支付發債成本(7)(20)
其他無人值守的淨值(13)(12)
融資活動提供(使用)的現金淨額(1,626)(1,519)
投資活動：
物業、廠房和設備：
資本支出(1)(957)(938)
部署-網5 (30)
對援建工作的貢獻46 27 
購入業務，扣除購入現金後的淨額(附註3)
(126)— 
處置權益法投資所得收益1 — 
權益法投資的購買和出資(79)(150)
其他無人值守的淨值2 9 
投資活動提供(使用)的現金淨額(1,108)(1,082)
增加(減少)現金和現金等價物72 (219)
年初現金及現金等價物142 289 
期末現金和現金等價物$214 $70 
_____________
(1)房產、廠房和設備增加$(1,001)$(912)
相關應付帳款和應計負債的變動44 (26)
資本支出$(957)$(938)

請參閲隨附的説明。
11


目錄
威廉姆斯公司(The Williams Companies，Inc.)
合併財務報表附註
(未經審計)

注1-概述、業務描述和陳述依據
一般信息
我們隨附的中期合併財務報表不包括年度財務報表中的所有附註，因此應與截至2020年12月31日的年度合併財務報表及其附註一起在我們的Form 10-K年度報告中閲讀。隨附的未經審計財務報表包括所有正常經常性調整以及管理層認為公平列報中期財務報表所必需的其他調整。
按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
除非上下文另有明確指示，否則本報告中提及的“Williams”、“We”、“Our”、“Us”或類似術語均指Williams Companies，Inc.及其子公司。除非上下文另有明確指示，否則所指的“威廉姆斯”、“我們”、“我們”和“我們”包括我們自己的權益被視為權益法投資的業務，這些投資沒有在我們的財務報表中合併。當我們提到我們的股權被投資人的名字時，我們只指他們的業務和運營。
業務説明
我們是特拉華州的一家公司，其普通股在紐約證券交易所上市交易。我們的業務位於美國，並按照我們首席運營決策者評估業績和分配資源的方式，在以下可報告的細分市場中列出：變速箱和墨西哥灣、東北G&P、西部和Sequent。所有剩餘的業務活動，包括我們最近收購的上游業務，以及公司活動都包括在其他業務中。
傳輸和墨西哥灣由我們的州際天然氣管道、洲際天然氣管道公司、Transco和西北管道有限責任公司(Northwest Pipeline LLC)以及墨西哥灣地區的天然氣收集和加工以及原油生產處理和運輸資產組成，包括51灣星一號有限責任公司(Gulfstar One)(一家綜合可變利益實體，或VIE)的百分比權益，這是一種專有的浮動生產系統，50灣流天然氣系統的股權方法投資百分比，L.L.C.和a60對Discovery Producer Services LLC(Discovery)的股權方法投資百分比。
東北G&P由我們在主要位於賓夕法尼亞州和紐約的馬塞盧斯頁巖地區以及俄亥俄州東部的尤蒂卡頁巖地區的中游採集、加工和分餾業務組成，以及一個65Ohio Valley Midstream LLC(東北合資公司)(合併VIE)的百分比權益，該公司在西弗吉尼亞州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州運營，66在俄亥俄州運營的Cardinal Gas Services，L.L.C.(Cardinal)(合併後的VIE)的百分比權益69Laurel Mountain Midstream，LLC(Laurel Mountain)，a50藍色賽車中流有限責任公司(Blue Racer)的股權方法投資百分比(我們之前實際上擁有29藍色賽車的間接權益百分比通過我們的58Caiman Energy II，LLC(Caiman II)的股權方法投資百分比，直到2020年11月獲得Caiman II的控股權，2021年9月獲得剩餘權益)，以及阿巴拉契亞中流服務公司(Appalachia Midstream Services，LLC)，這是一家擁有股權方法投資的全資子公司，擁有大約平均水平66馬塞盧斯頁巖地區多個天然氣收集系統的百分比權益(阿巴拉契亞中游投資公司)。
West由我們在科羅拉多州和懷俄明州落基山地區、得克薩斯州中北部巴尼特頁巖區、得克薩斯州南部鷹福特頁巖區、路易斯安那州西北部海恩斯維爾頁巖區以及中大陸地區的天然氣收集、加工和處理業務組成，該地區包括
12


備註(續)
目錄
阿納達科盆地和二疊紀盆地。這部分還包括我們的天然氣液體(NGL)和天然氣營銷業務(不包括下面描述的Sequent部門內的活動)、存儲設施、完整的50在堪薩斯州康威附近的NGL分餾塔擁有百分之百的權益50以股權方式投資陸上通道管道有限責任公司50落基山中流控股有限責任公司(RMM)的股權方法投資百分比20Targa Train 7 LLC(Targa Train 7 LLC)(非合併VIE)的股權方法投資百分比，以及15Braos Permian II，LLC(Braos Permian II)(非合併VIE)的百分比權益。
Sequent包括Sequent Energy Management，L.P.和Sequent Energy Canada，Corp.(統稱為Sequent)於2021年7月1日收購的業務。Sequent專注於風險管理以及各種天然氣公用事業、市政當局、發電廠和生產商的天然氣營銷、交易、儲存和運輸，並通過戰略資產(包括我們的Transco系統)的運輸和儲存協議將天然氣運往市場。請參閲附註3-收購。
陳述的基礎
重大風險和不確定性
吾等相信，本公司若干物業、廠房及設備及其他可識別無形資產的賬面價值，尤其是於二零一二至二零一四年間作為業務合併入賬的若干收購資產，其賬面價值可能超過當前公允價值。然而，根據我們的判斷，這些資產的賬面價值仍然是可以收回的。未來的戰略決策，包括將非核心資產貨幣化或向與第三方的新合資企業貢獻資產等交易，以及預期生產者活動的不利變化，都有可能影響我們的假設，並最終導致這些資產的減值。這樣的交易或發展也可能表明我們的某些權益法投資經歷了非暫時性的價值下降，這可能會導致減值。
注2-可變利息實體
綜合VIE
截至2021年9月30日，我們整合了以下VIE：
東北合資企業
我們擁有一家65東北合資公司是一家子公司，由於我們的某些投票權與我們承擔虧損的義務不成比例，以及東北合資公司基本上所有的活動都是代表我們進行的，因此我們在東北合資公司擁有百分之百的權益。我們是主要受益者，因為我們有權指導對東北合資企業的經濟表現影響最大的活動。東北合資公司為Marcellus頁巖和Utica頁巖地區的生產商提供中游服務。未來的擴張活動預計將由我們和其他股權合作伙伴按比例出資。
灣星一號
我們擁有一家51灣星一號(Gulfstar One)是一家子公司，由於其客户合同中的某些風險分擔條款，該公司是一家VIE。灣星一號包括一個專有的浮式生產系統，灣星FPS，以及相關的管道，這些管道在墨西哥灣東部的深水地區提供生產、搬運和收集服務。我們是主要受益者，因為我們有權指導對灣星一號的經濟表現影響最大的活動。
紅衣主教
我們擁有一家 66Cardinal是一家為尤蒂卡頁巖地區提供收集服務的子公司，由於與客户分擔某些風險，是一家VIE。我們是主要受益者，因為我們有權指導對紅衣主教的經濟表現影響最大的活動。未來的擴張活動預計將由我們和其他股權合作伙伴按比例出資。
13


備註(續)
目錄
下表列出了合併資產負債表中僅用於我們的合併VIE的使用或義務的金額：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
(百萬)
資產(負債)：
現金和現金等價物$147 $107 
貿易賬户和其他應收款--淨額134 148 
其他流動資產和遞延費用6 7 
物業、廠房和設備-網絡5,364 5,514 
無形資產-累計攤銷淨額2,295 2,376 
監管資產、遞延費用和其他
15 15 
應付帳款(85)(42)
應計負債
(26)(34)
監管負債、遞延收益和其他
(289)(289)

非整合VIE
Targa列車7號
我們擁有一家20Targa Train 7擁有Targa Train 7%的權益，Targa Train 7在Mt.Belvieu和VIE是一家VIE，主要是因為我們作為少數股權持有人的參與權有限。截至2021年9月30日，我們在Targa Train 7的投資賬面價值為$482000萬。我們面臨的最大損失僅限於我們投資的賬面價值。
布拉索斯二疊紀II
我們擁有一家15Braos Permian II在特拉華州盆地提供採集和加工服務，是VIE的主要原因是我們作為少數股權持有人的參與權有限。*在2020年第一季度，我們在Braos Permian II的權益法投資記錄了減值。我們面臨的最大損失限於我們投資的賬面價值。
注3-收購
序列
2021年7月1日，我們完成了對100序列的百分比。此次收購的總對價為$1592000萬美元，其中包括$1091.6億美元與營運資金相關。在總代價中，$1342021年第三季度支付了1.8億美元的現金和25同期為結賬後營運資金調整應計1000萬美元。
Sequent專注於風險管理以及各種天然氣公用事業和生產商的天然氣營銷、交易、儲存和運輸，並通過戰略資產(包括我們的Transco系統)的運輸和儲存協議將天然氣運往市場。此次收購的目的是擴大我們的天然氣營銷活動，優化我們的管道和儲存能力，向新市場擴張，以實現增量燃氣發電、液化天然氣出口，以及未來的可再生天然氣和其他新興機會。
對Sequent的收購被視為一項業務合併，其中要求收購的可識別資產和承擔的負債在收購日期確認為公允價值。
預計收入和收益就像Sequent收購在2020年1月1日完成一樣，與我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的歷史業績沒有實質性差異。
14


備註(續)
目錄
自2021年7月1日收購之日起至2021年9月30日止，Sequent貢獻的產品銷售額為541000萬，n國際貨幣基金組織商品衍生品的淨資產損失 $3222000萬美元，以及不利的修改後的EBITDA(定義見附註14-分部披露)$2812000萬。商品衍生品的淨虧損和經修正的EBITDA金額都反映了商品衍生品的未實現淨虧損#美元。277這一時期的收入為2500萬美元。
與此次收購相關的成本約為$31000萬美元，幷包括在銷售、一般和管理費用在我們的綜合收益表中。
下表列出了在收購日期分配收購的主要類別資產的公允價值，這些資產在Sequent部門中列示，以及在2021年7月1日承擔的負債。取得的應收賬款的公允價值等於合同應收賬款。對某些收購資產和負債(主要是無形資產)進行了初步公允價值計量；然而，由於可能會發現截至收購日期的與事實和情況有關的新信息，可能會在隨後的期間(最長為收購日起一年)對該等計量進行調整。無形資產的公允價值採用收益法計量。收購的庫存涉及地下儲存的天然氣。該存貨的公允價值是根據收購日標的商品的市場價格計算的。有關用於計量衍生資產和負債公允價值的估值技術，見附註11-公允價值計量和擔保。
(百萬)
現金和現金等價物$8 
貿易賬户和其他應收款--淨額498 
盤存121 
其他流動資產和遞延費用4 
商品衍生品包括在其他流動資產和遞延費用
57 
物業、廠房和設備-網絡5 
無形資產306 
監管資產、遞延費用和其他3 
商品衍生品包括在監管資產、遞延費用和其他
49 
收購的總資產$1,051 
應付帳款$514 
應計負債46 
商品衍生品包括在應計負債
116 
監管負債、遞延收益和其他1 
商品衍生品包括在監管負債、遞延收益和其他
215 
承擔的總負債$892 
取得的淨資產$159 
應收賬款和應付賬款
Sequent向零售和批發天然氣營銷商、公用事業公司、上游生產商和工業客户提供服務。這些交易對手利用淨額結算協議，使Sequent能夠在結算時按交易對手淨額計算應收賬款和應付款項。如果淨額結算和現金抵押品協議包括此類條款，Sequent還可以跨產品線進行淨額結算，並針對現金抵押品進行淨額結算。雖然Sequent交易對手應收或欠下的金額是淨結清的，但它們在綜合資產負債表中按毛數記錄為應收賬款和應付賬款。
15


備註(續)
目錄
無形資產
無形資產主要與運輸和倉儲能力合同有關。確定這些無形資產價值的基礎是估計未來淨現金流，這些淨現金流來自收購的運輸和儲存能力合同，這些合同由於其市場位置而提供未來的經濟效益，並使用行業加權平均資本成本進行貼現。這項無形資產將根據預期受益期攤銷，預計標的合同將在此期間為我們的現金流做出貢獻，範圍為1年份至10好幾年了。因此，我們預計很大一部分攤銷將在這個範圍的頭幾年內確認。我們認出了$212021年第三季度攤銷費用為1.8億美元。
商品衍生品
當購買和運輸天然氣的當前市場價格加上儲存和融資天然氣的成本低於未來可以收到的估計遠期市場價格時，Sequent購買天然氣用於儲存，導致產品淨銷售額為正。基於大宗商品的交易所交易期貨合約和場外交易(OTC)合約用於以該未來價格出售天然氣，以實質上保護天然氣收入，這些收入最終將在出售儲存的天然氣時實現。此外，Sequent還進行交易，以確保交貨點之間的運輸能力，從而服務於其客户和不同的市場。基於商品的交易所交易期貨合約和場外交易合約被用來捕捉產能所服務的地點之間的價差或價差，以實質上保護天然氣收入，這些收入最終將在天然氣在輸氣點之間發生物理流動時實現。一些與商品相關的衍生品合約要求實物交割，而不是金融結算，這種類型的衍生品在天然氣營銷業務中既常見又普遍。這些合約一般符合衍生工具的定義，並在綜合資產負債表中按公允價值列賬，公允價值變動記錄於商品衍生品淨收益(虧損)在變動期的綜合收益表中。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值。
天然氣的實物購買、運輸、儲存和銷售按加權平均成本或權責發生制(視情況而定)記賬，而不是按公允價值對用於緩解與儲存和運輸組合相關的天然氣價格風險的衍生品進行核算。與資產管理協議相關的存儲和運輸能力及付款按月計入需求費用，這些需求費用和付款在發生期間在合併損益表中確認。Sequent的收益波動很大，因為衍生品需要進行公允價值會計，這些衍生品用於對衝基礎運輸和儲存投資組合的部分經濟價值。然而，未實現的公允價值計量損益被相關運輸和儲存投資組合的經濟價值的估值變化所抵消，而這些價值並未按公允價值計入。(見附註12-衍生工具)。
信用風險集中
Sequent的最高信用風險集中在20被代表的交易對手54百分比，或$2672000萬美元，佔截至2021年9月30日的交易對手總風險敞口。
Sequent使用既定的信用政策來確定和監控交易對手的信用，包括要求提供抵押品或其他信用擔保，以及質押抵押品的質量。抵押品或信用擔保最常見的形式是投資級金融機構的現金或信用證，但也可能包括美國政府證券。Sequent還儘可能利用淨額結算協議來減輕對交易對手信用風險的敞口。當與同一交易對手的多筆衍生品交易尚未完成，並且與該交易對手存在可法律強制執行的淨額結算協議時，“按市值計價的淨風險敞口”代表了Sequent與該交易對手之間的信用風險的合理衡量。

16


備註(續)
目錄
注4-收入確認
按類別劃分的收入
下表列出了我們按主要服務線分類的收入：
交易記錄西北管道墨西哥灣中游東北中游西中流序列其他淘汰總計
(百萬)
截至2021年9月30日的三個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
受監管的州際天然氣運輸和儲存
$642 $107 $— $— $— $— $— $(12)$737 
採集、加工、運輸、分餾和儲存：
貨幣對價
— — 74 340 298 — — (29)683 
商品對價
— — 13 (1)52 — — — 64 
其他
3 — 5 52 10 — — (4)66 
服務總收入
645 107 92 391 360 — — (45)1,550 
產品銷售20 — 72 19 1,177 960 116 (166)2,198 
與客户簽訂合同的總收入
665 107 164 410 1,537 960 116 (211)3,748 
其他收入(1)1 1 3 7 (51)903 (18)(5)841 
其他調整(2)— — — — — (2,131)— 17 (2,114)
總收入
$666 $108 $167 $417 $1,486 $(268)$98 $(199)$2,475 
截至2020年9月30日的三個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
受監管的州際天然氣運輸和儲存
$600 $111 $— $— $— $— $— $(3)$708 
採集、加工、運輸、分餾和儲存：
貨幣對價
— — 85 332 288 — — (17)688 
商品對價
— — 6 2 32 — — — 40 
其他
3 — 3 41 20 — — (2)65 
服務總收入
603 111 94 375 340 — — (22)1,501 
產品銷售21 — 26 12 394 — — (36)417 
與客户簽訂合同的總收入
624 111 120 387 734 — — (58)1,918 
其他收入(1)2 — 3 6 — — 8 (4)15 
總收入
$626 $111 $123 $393 $734 $— $8 $(62)$1,933 
17


備註(續)
目錄
交易記錄西北管道墨西哥灣中游東北中游西中流序列其他淘汰總計
(百萬)
截至2021年9月30日的9個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
受監管的州際天然氣運輸和儲存
$1,880 $328 $— $— $— $— $— $(17)$2,191 
採集、加工、運輸、分餾和儲存：
貨幣對價
— — 250 966 838 — — (76)1,978 
商品對價
— — 34 4 126 — — — 164 
其他
8 — 15 145 39 — — (12)195 
服務總收入
1,888 328 299 1,115 1,003 — — (105)4,528 
產品銷售50 — 178 75 2,983 960 216 (343)4,119 
與客户簽訂合同的總收入
1,938 328 477 1,190 3,986 960 216 (448)8,647 
其他收入(1)3 1 8 19 (83)903 (3)(11)837 
其他調整(2)— — — — — (2,131)— 17 (2,114)
總收入
$1,941 $329 $485 $1,209 $3,903 $(268)$213 $(442)$7,370 
截至2020年9月30日的9個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
受監管的州際天然氣運輸和儲存
$1,796 $336 $— $— $— $— $— $(6)$2,126 
採集、加工、運輸、分餾和儲存：
貨幣對價
— — 262 952 884 — — (58)2,040 
商品對價
— — 14 5 74 — — — 93 
其他
8 — 19 123 46 — — (11)185 
服務總收入
1,804 336 295 1,080 1,004 — — (75)4,444 
產品銷售61 — 75 42 1,056 — — (96)1,138 
與客户簽訂合同的總收入
1,865 336 370 1,122 2,060 — — (171)5,582 
其他收入(1)4 — 6 16 5 — 25 (11)45 
總收入
$1,869 $336 $376 $1,138 $2,065 $— $25 $(182)$5,627 
______________________________
(1)不是來自與客户的合同的收入包括與總部大樓相關的租賃收入和我們為運營的權益法投資提供的某些服務所獲得的管理費，這些收入在服務收入在綜合損益表中，以及與我們的衍生合約相關的已實現和未實現損益(需要實物交割的合約除外)，這些損益在商品衍生品淨收益(虧損)在綜合收益表中。
(2)其他調整涉及Sequent風險管理活動的成本。由於Sequent公司是其客户的代理，其收入在綜合損益表中扣除這些活動的相關成本後淨額列示。
18


備註(續)
目錄
合同資產
下表顯示了我們合同資產的對賬情況：
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
期初餘額$38 $30 $12 $8 
超過發票金額確認的收入
51 36 134 105 
開具發票的最小承諾量
(39)(24)(96)(71)
期末餘額$50 $42 $50 $42 
合同責任
下表顯示了我們合同債務的對賬情況：
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
期初餘額$1,193 $1,203 $1,209 $1,215 
已收付款和延期付款
14 14 99 116 
重要的融資組成部分
3 3 8 8 
取得的合同責任1 — 1 — 
在收入中確認
(48)(50)(154)(169)
期末餘額$1,163 $1,170 $1,163 $1,170 
剩餘履約義務
剩餘的履約義務主要包括為我們的天然氣管道公司與客户簽訂的運輸合同收取的合同運力預約費、存儲能力合同、與我們的中游業務相關的包含最低產量承諾的長期合同，以及與離岸生產處理相關的固定付款。對於我們的州際天然氣管道業務，剩餘的履約義務反映了我們當前的聯邦能源管理委員會(FERC)相關合同有效期內此類服務的費率；然而，這些費率可能會根據FERC批准的未來費率而變化，這些變化的金額和時間目前尚不清楚。
我們剩餘的履約義務不包括可變對價，包括可變對價的合同，我們為這些合同選擇了實際的權宜之計，在收入中確認為賬單。我們的某些合同包含常青樹和其他續簽條款，期限超過合同的初始期限。截至2021年9月30日的剩餘履約義務金額不考慮尚未續簽的潛在未來履約義務，也不包括與基礎設施尚未獲得FERC授權投入使用的客户的合同。在2021年9月30日之前收到的、將在未來期間確認的對價也不包括在我們剩餘的履約義務中，而是反映在合同負債中。
19


備註(續)
目錄
下表列出了在履行履約義務時預計確認為收入的合同負債餘額金額，以及截至2021年9月30日某些合同項下分配給剩餘履約義務的交易價格。
合同責任剩餘履約義務
(百萬)
2021 (三個月)
$45 $875 
2022 (一年)
139 3,465 
2023 (一年)
124 3,184 
2024 (一年)
120 2,870 
2025 (一年)
105 2,367 
此後
630 18,326 
總計
$1,163 $31,087 
應收帳款
以下是我們的貿易賬户和其他應收款–網絡:
2021年9月30日2020年12月31日
(百萬)
與客户合同收入相關的應收賬款(1)$1,472 $892 
其他應收賬款(2)514 107 
貿易賬户和其他應收款–網絡
$1,986 $999 
(1)包括$298截至2021年9月30日，與我們的Sequent部門相關的2.5億美元。
(2)包括$441截至2021年9月30日，與我們的Sequent部門相關的400萬美元.
附註5-投資活動
權益收益(虧損)
權益收益(虧損)截至2020年9月30日的9個月，包括$78與我們的被投資人RMM確認的2020年第一季度商譽全額減值相關的百萬美元虧損，根據會員協議的條款完全分配給我們的會員權益。
權益法投資的減值
權益法投資減值截至2020年9月30日的9個月，包括美元938與2020年第一季度某些權益法投資減值相關的600萬美元(見附註11-公允價值計量和擔保)。
20


備註(續)
目錄
附註6--所得税撥備(福利)
這個所得税撥備(福利)包括：
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
當前：
聯邦制$1 $— $(1)$(28)
狀態1 — 1 — 
2 — — (28)
延期：
聯邦制40 97 240 56 
狀態11 14 73 (4)
51 111 313 52 
所得税撥備(福利)$53 $111 $313 $24 
截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月，總撥備(福利)的有效所得税税率都高於聯邦法定税率，這主要是由於州所得税的影響。

在未來12個月內，我們預計與國內或國際事務相關的任何未確認税收優惠的最終解決方案不會對我們未確認的税收優惠狀況產生實質性影響。
附註7-普通股每股收益(虧損)
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬美元，每股除外
金額；股份(千股)
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$164 $308 $893 $93 
基本加權平均股票1,215,434 1,213,912 1,215,113 1,213,512 
稀釋證券的影響：
非既得限制性股票單位
2,539 1,423 2,437 1,241 
股票期權
6 — 8 4 
稀釋加權平均股票1,217,979 1,215,335 1,217,558 1,214,757 
普通股每股收益(虧損)：
基本信息
$.14 $.25 $.74 $.08 
稀釋
$.13 $.25 $.73 $.08 
21


備註(續)
目錄
附註8-僱員福利計劃
淨定期收益成本(信用)具體如下：
養老金福利
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
淨定期收益成本(信用)的組成部分：
服務成本$8 $8 $23 $23 
利息成本7 9 21 28 
計劃資產的預期回報率(11)(13)(33)(40)
精算損失淨額攤銷4 5 11 16 
結算的淨精算損失— 1 1 9 
淨定期收益成本(信用)$8 $10 $23 $36 
其他退休後福利
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
淨定期收益成本(信用)的組成部分：
服務成本$1 $1 $1 $1 
利息成本1 2 4 5 
計劃資產的預期回報率(2)(3)(7)(8)
重新分類為監管責任— — 1 1 
淨定期收益成本(信用)$— $— $(1)$(1)
的組件淨定期收益成本(信用)除了服務成本組件包含在其他收入(費用)淨額下面營業收入(虧損)在綜合收益表中。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們貢獻了$4百萬美元給我們的養老金計劃4百萬美元給我們的其他退休後福利計劃。我們目前預計將追加捐款約為#美元。1百萬美元給我們的其他退休後福利計劃不是在2021年剩下的時間裏進一步為我們的養老金計劃繳費。
附註9-債務及銀行安排
長期債務
發行和退休
2021年10月8日，我們完成了一次公開募股，募集資金為600300萬美元2.62031年到期的優先無擔保票據的百分比。新的2031年紙幣是美元面值的額外發行。900300萬美元2.62031年3月2日發行的2031年到期的優先無擔保票據的百分比，將與此類票據互換交易。此外，在2021年10月8日，我們完成了一次公開募股，募集資金為650300萬美元3.52051年到期的優先無擔保票據的百分比。
2021年9月1日，我們退休了$371300萬美元7.8752021年到期的優先無擔保票據的百分比。
2021年8月16日，我們退休了500300萬美元4.02021年到期的優先無擔保票據的百分比。
22


備註(續)
目錄
商業票據計劃
2021年9月30日，不是商業票據是在我們的$下未付的4億元商業票據計劃。關於我們下面描述的修改和重述的信用協議，我們將我們的商業票據計劃的規模減少到#美元。3.51000億美元。
信貸安排
2021年9月30日
規定載客量傑出的
(百萬)
長期信貸安排(1)$4,500 $— 
某些雙邊銀行協議項下的信用證17 
(1)在管理我們的可用流動資金時，我們預計最大未償還金額不會超過我們的信貸安排的能力，包括我們商業票據計劃下的任何未償還金額。
循環信貸安排
2021年10月，我們與Transco和Northwest Pipeline、其中提到的貸款人以及一家行政代理簽訂了一份修訂並重述的信貸協議(Credit Agreement)，將可用總承諾額從$4.530億至50億美元3.75200億美元，另外最高可額外提供高達30億美元的資金500在某些情況下，可獲得的總承付款增加了100萬美元。信貸協議於2021年10月8日生效。信貸安排到期日為2026年10月8日。然而，在某些情況下，共同借款人可以要求將到期日分別延長至多兩次，再延長一年，以允許到期日最晚至2028年10月8日。信貸協議允許最高可達#美元的週轉額度貸款。2002000萬美元，取決於信貸安排下的可用容量和信用證承諾#美元5002000萬。Transco和西北管道分別能夠借入高達$500根據這一信貸安排，在其他共同借款人未使用的範圍內，可獲得600萬歐元的貸款。自2021年9月30日和2021年10月8日(修訂和重述信貸協議的生效日期)起，不是信用證已經開具，不是在信貸安排下，貸款是未償還的。
信貸協議包含以下條款和條件：
•各種契約可能會限制借款人及其主要附屬公司在某些情況下授予某些支持債務的留置權、合併或合併、在某些情況下出售其全部或幾乎所有資產、在違約事件期間作出某些分配，以及每個借款人及其各自的主要附屬公司訂立某些限制性協議的能力。
•如果借款人在信貸安排下發生違約事件，貸款人將能夠終止對各自借款人的承諾，加快違約借款人在信貸安排下的貸款到期日，並行使其他權利和補救措施。
•除浮動額度貸款外，每次借入資金時，適用的借款人可從兩種計算利息的方法中選擇：浮動基本利率等於信貸協議中定義的替代基本利率加適用保證金，或定期固定利率等於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加適用保證金。我們需要根據信用貸款中未使用的部分支付承諾費。適用的保證金是通過參考基於適用借款人的優先無擔保長期債務評級的定價表來確定的，承諾費是通過參考基於Williams的優先無擔保長期債務評級的定價表來確定的。信貸協議亦包括慣常條文，規定當LIBOR不再可用時，以另一基準利率取代LIBOR。
信貸協議下的重要金融契約要求債務與EBITDA(未計利息、税項、折舊和攤銷前收益)的比率(每個都在信貸協議中定義)不大於5.0至1.0，除非在任何會計季度中，收購的收購價格的資金(無論
23


備註(續)
目錄
作為一項或一系列相關交易完成)，總購買價為$25已經實施了1000萬或更多，並且在接下來的兩個財政季度(每個季度都受到一定的限制)，債務與EBITDA的比率不得超過5.5設置為1。
債務與資本比率(定義為淨值加債務)，如信貸協議中所定義，不得大於65每條Transco和Northwest管道的百分比。
在2021年9月30日，我們遵守了這些公約。
附註10-股東權益
股票回購計劃
2021年9月3日，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，最高回購金額為$1.51000億美元。回購可不時在公開市場、大宗購買、私下協商的交易或我們管理層決定的其他方式進行。我們的管理層還將根據市場狀況和其他因素決定任何回購的時間和金額。股票回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的普通股，它可以在任何時候暫停或終止。此股票回購計劃沒有到期日。在2021年9月30日之前，該計劃沒有回購。
股東權利協議
正如我們在2021年2月24日提交的Form 10-K年度報告中披露的那樣，一名據稱的股東向特拉華州衡平法院提起了一項可能的集體訴訟，挑戰我們的股東權利協議(Rights Agreement)。2021年2月26日，特拉華州衡平法院發佈了一項裁決，宣佈權利協議不可執行，並永久禁止繼續實施權利協議，否則該協議將於2021年3月20日到期。
AOCI
下表列出了中的更改AOCI按組成部分，扣除所得税後的淨額：
現金
流動
籬笆		外國
貨幣
翻譯		養老金和
其他退休後
優勢		總計
(百萬)
2020年12月31日的餘額$(3)$(1)$(92)$(96)
其他綜合收益(虧損)在重新分類之前
(43)— — (43)
從以下項目重新分類的金額累積 其他綜合收益(虧損)
21 — 9 30 
其他綜合收益(虧損)(22)— 9 (13)
2021年9月30日的餘額$(25)$(1)$(83)$(109)
24


備註(續)
目錄
從以下位置重新分類AOCI下表按組件列出了截至2021年9月30日的9個月：
組件重新分類分類
(百萬)
現金流對衝：
能源商品合約$28 商品衍生品淨收益(虧損)
養老金和其他退休後福利：
計入定期收益淨成本(貸方)的結算精算(收益)損失和淨精算損失攤銷
12 
其他收入(費用)淨額下面營業收入(虧損)
所得税優惠(10)所得税撥備(福利)
該期間的改敍情況$30 
25


備註(續)
目錄
附註11-公允價值計量和擔保
下表按公允價值等級列出了我們的某些重要金融資產和負債。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近公允價值。因此，下表中沒有列出這些資產和負債。
公允價值計量使用
攜帶
金額		公平
價值		引自
價格上漲
主動型
市場正在等待
雷同
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)
(百萬)
2021年9月30日的資產(負債)：
以循環方式衡量：
ARO信託投資$248 $248 $248 $— $— 
商品衍生資產(1)131 131 38 83 10 
商品衍生負債(1)(773)(773)(285)(470)(18)
其他披露內容：
長期債務，包括當期債務(22,362)(26,614)— (26,614)— 
擔保(40)(26)— (10)(16)
截至2020年12月31日的資產(負債)：
以循環方式衡量：
ARO信託投資$235 $235 $235 $— $— 
商品衍生資產3 3 1 2 — 
商品衍生負債(6)(6)(3)(1)(2)
其他披露內容：
長期債務，包括當期債務(22,344)(27,043)— (27,043)— 
擔保(40)(27)— (11)(16)
(1)不包括大約$313淨現金抵押品1.8億美元。
公允價值法
我們使用以下方法和假設來估計我們金融工具的公允價值：
按公允價值經常性計量的資產
ARO信託投資:*Transco根據其利率案和解協議，將其收取的利率的一部分存入專門為未來資產報廢義務(ARO)提供資金的外部信託(ARO Trust)。ARO信託投資於交易活躍的共同基金的投資組合，這些基金以活躍市場的報價為基礎，以公允價值進行經常性衡量，並在監管資產、遞延費用和其他在綜合資產負債表中。已實現和未實現的損益最終都記錄為監管資產或負債。
商品衍生品:*商品衍生品包括基於大宗商品的交易所交易合約和場外合約，後者由實物遠期、期貨和掉期組成，以公允價值定期計量。我們還有其他與資產管理協議和其他需要實物交割的合約相關的衍生品。被歸類為一級的衍生品使用NYMEX期貨價格進行估值。被歸類為第2級的衍生工具
26


備註(續)
目錄
使用代表從NYMEX交貨點到合同交貨點的天然氣運輸成本的基準交易進行估值。這些交易基於通過電子交易平臺或直接從經紀商獲得的報價。分類為3級的衍生品使用可觀測和不可觀測輸入的組合進行估值。自2021年第三季度開始，公允價值金額以淨額為基礎列報，反映了我們的主要淨額結算安排條款允許的資產和負債頭寸以及我們為抵押某些衍生頭寸而收到或匯出的保證金賬户中的現金。大宗商品衍生品資產報告在其他流動資產和遞延費用和監管資產、遞延費用和其他在綜合資產負債表中。大宗商品衍生品負債報告如下應計負債和監管負債、遞延收益和其他在綜合資產負債表中。
額外的公允價值披露
長期債務，包括當期債務:*我們長期債務的披露公允價值主要由市場方法確定，使用經紀人報價的指示性期末債券價格。報價是基於我們的債務或類似工具在不太活躍的市場上的可觀察到的交易。與我們的道爾頓橫向項目和大西洋日出項目相關的融資義務的公允價值，包括在長期債務中，是使用收益法確定的。
擔保:這些擔保主要包括我們在以前擁有的通信子公司威廉姆斯通信集團(Wiltel)不付款的情況下提供的擔保，該擔保的履行義務將持續到2042年。擔保還包括與處置操作有關的賠償。
為了估計Wiltel擔保的公允價值，使用收益法將估計的違約率應用於未來合同租賃付款的總和。估計的違約率是通過根據Wiltel當前所有者的信用評級和標的債務的期限獲得發行人加權的平均企業違約率來確定的。違約率由穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)公佈。Wiltel擔保的賬面價值報告在應計負債在綜合資產負債表中。最大潛在未貼現風險敞口約為$26百萬 2021年9月30日。在Wiltel義務的剩餘期限內，我們的風險敞口有系統地下降。
與處置業務有關的賠償相關擔保的公允價值是使用收入法估計的，該方法考慮了未來業績潛在水平的概率加權情景。賠償條款不限制與擔保相關的最大潛在未來付款。這項擔保的賬面價值在#中報告。監管負債、遞延收益和其他在綜合資產負債表中。
根據我們的循環信貸協議，我們需要賠償貸款人在支付給貸款人的款項中需要預扣的某些税款和貸款人支付的某些税款。根據這些賠償，未來付款的最大潛在金額是基於相關借款，目前無法確定此類未來付款。除非受到基本税收法規的限制，否則這些賠償通常會無限期地持續下去。不是賬面價值。我們從未被要求在這些賠償下履行職責，目前對未來的索賠也沒有任何期望。
非經常性公允價值計量
在2020年第一季度，我們觀察到我們普通股(紐約證券交易所股票代碼：WMB)的公開交易價格大幅下跌，股價下跌40%，其中包括263月份下降了百分之百。這些變化一般歸因於宏觀經濟和地緣政治條件，包括供應過剩和新冠肺炎(CoronaVirus)大流行導致需求減少共同推動的原油價格大幅下跌。由於這些條件，我們對截至2020年3月31日與我們的東北G&P報告部門相關的商譽進行了中期評估。

評估考慮了東北G&P報告部門內業務的總公允價值，該公允價值是使用收入和市場方法確定的。我們使用了內部開發的行業加權平均折現率和可比上市交易收集和處理的估值倍數的估計。
27


備註(續)
目錄
公司。在評估截至2020年3月31日計量日期的公允價值時，我們被要求考慮最近可公開獲得的價值指標，其中包括與近期歷史相比，觀察到的公開交易EBITDA市場倍數較低，以及行業加權平均貼現率大幅上升。報告單位的公允價值進一步與我們截至2020年3月31日的估計企業總價值進行了協調，其中考慮了適用於每個不同業務(包括東北G&P報告部門)的可比上市公司的可觀察估值倍數。這項評估表明，東北G&P報告單位的估計公允價值低於其賬面價值(包括商譽)。作為這項3級計量的結果，我們確認了一項全額減值費用為#美元。187截至2020年3月31日，商譽減值在綜合收益表中。我們的合作伙伴是$65此減值的百萬份額反映在非控股權益應佔淨收益(虧損)在綜合收益表中。

下表列出了與公允價值層次結構第3級內某些非經常性公允價值計量相關的權益法投資減值。
減損
截至9月底的9個月。
9月30日，
細分市場量度日期公允價值20212020
(百萬)
權益法投資減值：
RMM(1)西2020年3月31日$557 $— $243 
布拉索斯二疊紀II(1)西2020年3月31日— — 193 
凱門鱷II(2)東北G&P2020年3月31日191 — 229 
阿巴拉契亞中游投資公司(2)東北G&P2020年3月31日2,700 — 127 
AUX紫貂(2)東北G&P2020年3月31日7 — 39 
月桂山(2)東北G&P2020年3月31日236 — 10 
發現(2)傳輸與墨西哥灣2020年3月31日367 — 97 
權益法投資減值
$— $938 
_______________
(1)在之前描述的2020年第一季度市場狀況下降之後，我們評估了這些投資的非臨時性減值。公允價值採用收益法計量。這兩個被投資方主要在石油驅動的盆地運營，在這些盆地，生產商活動的預期大幅減少導致對預期未來現金流的估計減少。我們的公允價值估計也反映了大約17這些投資的提成。我們還考慮了在被投資人層面持有的任何債務及其對公允價值的影響。利用的行業加權平均貼現率受到前面討論的市場下跌的重大影響。
(2)在之前描述的2020年第一季度市場狀況下降之後，我們評估了這些投資的非臨時性減值。我們東北G&P部門的減值主要與濕氣地區的運營有關，這些地區的生產商鑽探活動受到天然氣價格的影響，而天然氣價格在歷史上是隨着原油價格而變化的。我們對凱曼二期和Aux Sable Liquid Products LP(AUX Sable)的投資的公允價值是採用市場法估計的，反映的估值倍數從5.0X到6.2X EBITDA(加權平均6.0x)。其他投資的公允價值，包括阿巴拉契亞中流投資公司(Appalachia Midstream Investments)的收集系統，是使用收益法估計的，貼現率從9.7百分比至13.5百分比(加權-平均值12.6百分比)。我們還考慮了在被投資人層面持有的任何債務及其對公允價值的影響。假設的估值倍數和利用的行業加權平均貼現率都受到前面討論的市場下跌的重大影響。
28


備註(續)
目錄
附註12-衍生工具
與商品相關的衍生品
我們面臨着大宗商品價格風險。為了管理這種波動性，我們在營銷和交易活動中使用了各種合約，這些合約通常符合衍生品的定義。衍生品頭寸是使用包括但不限於風險價值(Value At Risk)在內的技術進行監控的。衍生工具在綜合資產負債表中按公允價值確認為資產或負債，並由交易對手按扣除保證金存款的淨額呈列。有關其他公允價值信息，請參閲附註11-公允價值計量和擔保。在合併現金流量表中，結算的商品相關衍生工具的任何現金影響都被記錄為經營活動。
我們進入與大宗商品相關的衍生品，以對衝天然氣、NGL和原油的風險敞口，並保留對價格變化的風險敞口，在動盪的能源市場中，價格變化可能是實質性的，並可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們與商品相關的衍生品合約基本上沒有被指定為套期保值工具。這些非指定商品相關衍生品合約的已實現和未實現損益在#中確認。商品衍生品淨收益(虧損)在已發生的綜合收益表中。被指定為套期保值工具的商品相關衍生品合約的未實現損益最初在綜合資產負債表的AOCI中報告，後來作為已實現損益重新分類為商品衍生品淨收益(虧損)在被套期保值項目影響收益的期間，在合併收益表中。
一些與商品相關的衍生品合約要求實物交割，而不是金融結算，這種類型的衍生品在天然氣營銷業務中既常見又普遍。當商品相關衍生合約進行實物結算時，任何累計未實現損益將被沖銷，合同價格將在綜合收益表中代表所交付標的商品實際價格的相應項目中確認。
截至2021年9月30日，我們大宗商品衍生品合約的淨多頭(空頭)頭寸名義數量如下：
細分市場商品計量單位淨多(空)倉
指定為對衝工具
西部-中部樞紐風險天然氣液體桶，桶(261,000)
西部-中部樞紐風險天然氣MMBtu(7,217,500)
西基風險天然氣MMBtu(3,542,000)
未被指定為套期保值工具
序列(1)天然氣MMBtu591,732,203 
西部-中部樞紐風險天然氣液體桶，桶(515,000)
西基風險天然氣液體桶，桶(22,449,000)
西部-中部樞紐風險天然氣MMBtu(25,281,500)
西基風險天然氣MMBtu(51,362,500)
西部-中部樞紐風險原油桶，桶(96,000)
_______________
(1)衍生工具既包括天然氣多頭頭寸，也包括天然氣空頭頭寸。成交量代表天然氣多頭頭寸的淨額4.320億MMBtu(百萬英熱單位)和天然氣空頭頭寸3.71000億MMBtu。
29


備註(續)
目錄
衍生財務報表列報
商品相關衍生工具的公允價值在綜合資產負債表中的反映如下：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
派生類別資產(負債)資產(負債)
(百萬)
指定為對衝工具的衍生工具
當前$1 $(31)$1 $(2)
非電流— — — — 
指定為對衝工具的衍生工具總額$1 $(31)$1 $(2)
未被指定為對衝工具的衍生工具
當前$1,832 $(2,203)$2 $(3)
非電流240 (481)— (1)
未被指定為對衝工具的衍生工具總額$2,072 $(2,684)$2 $(4)
已確認的總金額$2,073 $(2,715)$3 $(6)
交易對手和抵押品淨額抵銷(1,939)2,252 — — 
綜合資產負債表中確認的金額$134 $(463)$3 $(6)
截至2021年和2020年9月30日止的三個月和九個月，綜合損益表中商品相關衍生品工具的税前影響如下：
得(損)
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
損益表位置2021202020212020
(百萬)
指定為套期保值工具的已實現商品相關衍生品淨收益(虧損)在
商品衍生品
$(20)$(1)$(28)$(1)
未被指定為套期保值工具的已實現商品相關衍生品淨收益(虧損)在
商品衍生品
(57)— (96)(1)
未實現的商品相關衍生品未被指定為套期保值工具淨收益(虧損)在
商品衍生品
(314)(3)(317)(2)
總計淨收益(虧損)在
商品衍生品
$(391)$(4)$(441)$(4)
或有特徵
一般來説，抵押品可以由父母擔保、信用證或現金提供。如果需要抵押品，為收回現金抵押品的權利或返還現金抵押品的義務確認的公允價值金額將與與同一交易對手簽署的衍生品確認的公允價值金額相抵銷。
我們有包含最低信用評級要求的貿易和信貸合同。這些信用評級要求通常賦予交易對手在我們的信用評級被下調至非投資級狀態時暫停或終止信用的權利。在這種情況下，我們需要提供抵押品才能繼續與我們的一些交易對手進行交易。截至2021年9月30日，如果信用評級下調至非投資級狀態，所需抵押品為$332000萬。
30


備註(續)
目錄
我們在某些交易所的經紀或結算所開立户口，以促進金融衍生工具交易。根據這些賬户的頭寸價值和相關的保證金要求，我們可能需要將現金存入這些賬户。截至2021年9月30日，經紀商保證金賬户中存放的淨現金抵押品為$3132000萬。
附註13--或有負債和承付款
向行業刊物報告與天然氣有關的信息
各州的天然氣直接和間接購買者對我們、我們的前附屬公司WPX Energy，Inc.(WPX)及其子公司以及其他人提起了個人和集體訴訟，指控他們操縱已公佈的天然氣價格指數，並尋求數額不詳的損害賠償。這樣的訴訟被移交給內華達州聯邦地區法院，以合併證據和預審問題。我們已同意賠償WPX及其與此事相關的子公司。
在這起由農田工業公司(農田)提起的個人訴訟中，法院於2016年5月24日發佈了一項命令，批准了我們的共同被告之一關於農田索賠的簡易判決動議。2017年1月5日，法院將這一裁決擴大到我們，做出了有利於我們的終審判決。農田提起上訴。2018年3月27日，上訴法院撤銷了區法院作出簡易判決的決定，2018年4月10日，被告人向上訴法院提起再審請願書，於2018年5月9日被駁回。此案被髮回內華達州聯邦地區法院，隨後又發回其最初提交的法院，堪薩斯州聯邦地區法院，在那裏我們再次敦促我們提出即決判決的動議。地區法院駁回了這項動議，但批准了我們請求立即向上訴法院提出上訴的請求。上訴法院於2021年1月19日進行了口頭辯論。2021年6月22日，上訴法院裁定我們無權即決判決，並將此案發回堪薩斯州聯邦地區法院。法院已安排於2022年5月9日開始審判。
在推定的集體訴訟中，2017年3月30日，法院發佈命令，駁回原告提出的班級認證動議。2017年6月13日，美國第九巡迴上訴法院批准了原告對該命令提出上訴的請求。2018年8月6日，第九巡迴法院推翻了拒絕等級認證的命令，將案件發回內華達州聯邦地區法院。
我們就其中兩起訴訟達成和解協議，2019年4月22日，內華達州聯邦地區法院初步批准了代表堪薩斯州和密蘇裏州階級成員的和解協議。和解的最終公平聽證會於2019年8月5日舉行，當天進入了偏見解僱的最終判決。
兩起可能的集體訴訟仍未解決，它們已被髮回最初提交的威斯康星州聯邦地區法院，原告在那裏再次敦促他們提出階級認證動議。審判原定於2021年6月14日開始，但法院取消了設置，並未重新設置。
由於圍繞剩餘未解決問題的不確定性，我們目前無法合理估計潛在的風險敞口範圍。然而，這些訴訟的最終解決和我們相關的賠償義務可能會導致潛在的損失，這可能會對我們的運營結果產生重大影響，這是合理的。關於這一賠償，我們有與此相關的應計負債餘額，並對未來的發展有風險敞口。
阿拉斯加煉油廠污染訴訟
從1980年到2004年，我們通過我們的全資子公司威廉姆斯阿拉斯加石油公司(WAPI)和Mapco公司參與了我們對阿拉斯加北極煉油廠的所有權和運營引起的訴訟。2004年，我們將煉油廠出售給了科赫工業公司的子公司阿拉斯加弗林特山資源有限責任公司(FHRA)。這起訴訟涉及三起案件，立案日期從2010年到2014年不等。這些行動主要是由據稱來自煉油廠的環丁碸污染引起的。2010年，詹姆斯·韋斯特(James West)提起了一起可能的集體訴訟，將我們、WAPI和FHRA列為被告。我們和聯邦住房金融局對
31


備註(續)
目錄
除其他事項外，雙方尋求合同賠償，聲稱對方造成了環丁碸污染。2011年，我們和FHRA與詹姆斯·韋斯特(James West)解決了索賠問題。阿拉斯加最高法院解決了聯邦住房金融局對我們提出的某些索賠。法蘭克福機場向我們提出的合同賠償和與非現場環丁碸相關的法定損害索賠要求被髮回阿拉斯加高級法院(Alaska Superior Court)。阿拉斯加州於2014年3月提起訴訟，尋求損害賠償。北極市於2014年11月提起訴訟，尋求過去和未來的損害賠償，以及懲罰性賠償。我們和WAPI都對阿拉斯加州和北極提出了反訴，並對FHRA提出了交叉索賠。聯邦住房管理局也對我們提出了交叉索賠。
這些案件的基本事實基礎和索賠是相似的，可能會重複暴露。因此，2017年2月，這三起案件被合併為州法院的一起訴訟，其中包括詹姆斯·韋斯特案以及阿拉斯加和北極州的剩餘索賠。阿拉斯加州後來宣佈，在煉油廠的非現場發現了額外的每氟烷基和多氟烷基(PFOS和PFOA)污染物，法院允許阿拉斯加州修改其訴狀，增加對非現場PFOS/PFOA污染的索賠。法院隨後將場外全氟辛烷磺酸/全氟辛烷磺酸索賠發回阿拉斯加環境保護部進行調查，並擱置索賠，等待行政機構可能予以解決。涵蓋所有三起案件的幾個審判日期已經安排好，並受到了打擊。2019年夏天，法院為審判目的解除了案件的合併。2019年10月開始對除北極以外的所有索賠進行法官審判。
2020年1月，阿拉斯加高等法院發佈了有利於阿拉斯加州和聯邦住房金融局的判決備忘錄，估計造成的總損失和未來潛在的損害為#美元。86百萬美元。法院發現，FHRA無權從我們那裏獲得合同賠償，因為FHRA是環丁碸污染的罪魁禍首。2020年3月23日，法院對此案進行了終審。提交截止日期被推遲到2020年5月1日。然而，在2020年4月21日，我們提交了上訴通知。我們還提出了判決後的動議，包括重審動議和修改或修改判決的動議。這些審後動議在法院於2020年6月11日駁回最後一項動議後得到解決。我們的上訴積分聲明於2020年7月13日提交。2020年6月22日，法院擱置了北極的案件，等待阿拉斯加州和聯邦住房金融局案件的上訴得到解決。2020年12月23日，我們提交了上訴開庭陳詞。法院將口頭辯論定在2021年12月15日。我們已將應計負債記錄在我們估計的可能損失金額中。我們有合理的可能在上訴中不會勝訴，最終可能會支付高達判決的金額。
版税事宜
我們的某些客户，包括切薩皮克能源公司(Chesapeake)，已經在多起訴訟中被點名，指控他們少付特許權使用費，並聲稱違反了反壟斷法和《Racketeer影響和腐敗組織法》等。在賓夕法尼亞州提起的某些案件中，我們也被列為被告，因為我們被指控與切薩皮克公司不正當地參與了導致所謂的特許權使用費少付的案件。我們認為，所主張的索賠受切薩皮克公司欠我們的賠償義務的約束。切薩皮克公司已經達成和解，基本上解決了賓夕法尼亞州所有懸而未決的特許權使用費案件，該和解協議適用於切薩皮克公司和我們。和解協議不需要我們做出任何貢獻。2021年8月23日，法院批准了和解方案，但兩名反對者向美國第五巡迴上訴法院提出上訴。
針對能源轉移及相關當事人的訴訟
2016年4月6日，我們向特拉華州衡平法院提起訴訟，指控Energy Transfer Equity，L.P.(Energy Transfer)和le GP，LLC(Energy Transfer的普通合夥人)故意和實質性違反與Energy Transfer的協議和計劃(ETE合併協議)，原因是Energy Transfer於2016年3月8日向某些Energy Transfer內部人士和其他經認可的投資者私募A系列可轉換優先股(特別發售)。除其他事項外，這起訴訟還尋求一項禁令，命令被告解除特別發售，並具體履行ETE合併協議下的義務。2016年4月19日，我們提交了修改後的申訴，尋求同樣的救濟。2016年5月3日，Energy Transfer和le GP，LLC提交了答辯和反訴。
32


備註(續)
目錄
2016年5月13日，我們向特拉華州衡平法院單獨提交了一份針對Energy Transfer、LE GP、LLC和其他作為ETE合併協議當事人的Energy Transfer附屬公司的申訴，指控我們嚴重違反了ETE合併協議，因為他們未能配合並採取必要的努力來獲得ETE合併協議所要求的税務意見(税務意見)，否則我們沒有采取必要的努力來完成ETE合併協議下的合併，根據該協議，我們將與新成立的Energy Transfer Corp LP(ETC)(ETC合併)合併。訴訟尋求的內容包括，宣告性判決和禁制令，阻止Energy Transfer因未能獲得税務意見而終止或以其他方式規避其在ETE合併協議下的義務。
衡平法院協調了特別優惠和税收意見訴訟。2016年5月20日，Energy Transfer被告在特別報價和税務意見訴訟中提交了修訂的正面抗辯和核實的反訴，指控我們違反了ETE合併協議，並要求除其他外，聲明我們無權具體履行，Energy Transfer可以終止ETC合併，Energy Transfer有權獲得$1.48十億元的終止費。2016年6月24日，經過兩天的審判，法院發佈了一份備忘錄意見和命令，駁回了我們在税務意見訴訟中提出的救濟請求。法院沒有裁決我們與特別優惠有關的索賠的實質內容，也沒有裁決Energy Transfer反索賠的實質內容。2016年6月27日，我們向特拉華州最高法院提起上訴，要求撤銷併發回原判以尋求損害賠償。2017年3月23日，特拉華州最高法院確認了衡平法院的裁決。2017年3月30日，我們向特拉華州最高法院提出重辯動議，2017年4月5日被駁回。
2016年9月16日，我們向衡平法院提交了修改後的起訴書，要求對被告違反ETE合併協議的行為進行賠償。2016年9月23日，Energy Transfer向大法官法院提交了第二份經修訂和補充的平權抗辯並核實了反訴，除其他外，要求支付#美元1.48由於我們涉嫌違反ETE合併協議，我們將支付10億美元的終止費。2017年12月1日，法院批准了我們駁回Energy Transfer的某些反訴的動議，包括要求支付$1.48十億元的終止費。2017年12月8日，Energy Transfer提交了重新辯論的動議，2018年4月16日，衡平法院駁回了該動議。大法官法院原定於2019年5月20日至5月24日開庭審理；法院取消了這一安排，並將審判重新安排在2020年。由於新冠肺炎的緣故，2020年的所有審判設置都被敲定了。審判於2021年5月10日至5月17日舉行。庭審後的爭論發生在2021年9月16日。
環境問題
我們在不同階段參與了某些環境活動，包括評估研究、清理行動和/或某些地點的補救程序，其中一些地點目前並不屬於我們。我們正在與其他可能負責任的各方、美國環境保護局(EPA)或其他政府機構協調努力，監測這些地點。在其中一些活動中，我們與無關的第三方一起承擔連帶責任，而在其他活動中，我們單獨承擔責任。我們的某些子公司已被確定為各種超級基金和州垃圾處理場的潛在責任方。此外，這些子公司已經或據稱已經承擔了環境法規定的各種其他危險物質清除或補救義務。截至2021年9月30日，我們的應計負債總額為$32一百萬美元用於這些事項，如下所述。對最可能的清理費用的估計通常基於完成的評估研究、初步研究結果或我們在其他類似清理行動中的經驗。截至2021年9月30日，某些評估研究仍在進行中，最終結果可能會對最有可能的成本產生不同的估計。因此，實際發生的費用將取決於在這些地點發現的污染的最終數量、類型和程度，環境保護局或其他政府機構規定的最終清理標準，以及其他因素。
美國環保局和各州監管機構定期頒佈和提出新的規則，並對現有規則發佈更新的指導意見。這些規則的制定包括但不限於往復式內燃機和燃氣輪機最大可實現控制技術的規則，一小時二氧化氮排放的空氣質量標準，以及影響儲存容器、調壓閥和壓縮機的設計和運行的揮發性有機物和甲烷新的源性能標準。此外，美國環保局之前發佈了關於國家地面臭氧環境空氣質量標準的規則。我們正在監控規則的
33


備註(續)
目錄
實施，因為它將觸發額外的聯邦和州監管行動，可能影響我們的運營。這些規定的實施預計將對我們的運營造成影響，並增加增加物業、廠房和設備-網絡在受影響地區新建和現有設施的綜合資產負債表中。由於對這些法規的各種法律挑戰造成的不確定性，以及需要進一步的具體監管指導，我們目前無法合理估計滿足這些法規可能需要的新增成本。
持續運營
我們的州際天然氣管道參與了與多氯聯苯、汞和其他危險物質的某些設施和地點相關的補救活動。這些活動涉及EPA和各種州環境主管部門，導致我們被確定為各種超級基金廢棄場的潛在責任方。截至2021年9月30日，我們累計負債$4我們預計這些成本可以通過差餉收回。
我們還應計天然氣地下儲存設施的環境修復費用，主要與土壤和地下水污染有關。截至2021年9月30日，我們的應計負債總額為$8一百萬美元用於支付這些費用。
以前的行動
對於我們不再經營的資產和業務，我們有潛在的義務。這些潛在的義務包括在聯邦和州環境主管部門的指導下進行補救活動，以及對某些此類資產和企業的購買者在完成出售時存在的環境和其他責任進行賠償。我們的職責與下述資產和業務的運營相關。
•原農業化肥和化工業務以及原石油和煉油零售業務；
•原成品油、天然氣管道；
•原煉油設施；
•原勘探、生產、採礦業務；
•前電力和天然氣營銷和交易業務。
截至2021年9月30日，我們已累計環境債務為$20與這些問題相關的百萬美元。
其他資產剝離賠償
根據各項與剝離業務及資產有關的買賣協議，我們已就若干買家因收購本公司的業務及資產而招致的法律責任作出賠償。向購買者提供的賠償是銷售交易中的慣例，並取決於購買者承擔的債務，否則無法向第三方追回。賠償一般涉及違反保修、税收、歷史訴訟、人身傷害、財產損失、環境問題、通行權以及我們提供的其他陳述。
於2021年9月30日，除先前披露外，吾等並不知悉任何針對吾等的涉及上述賠償的重大索償；因此，吾等預期根據銷售協議提供的任何賠償不會對吾等未來的財務狀況產生重大影響。將來對我們提出的任何賠償要求都可能對我們在索賠期間的經營結果產生實質性的不利影響。
除上述事項外，與我們的業務相關的針對我們的其他各種訴訟仍在進行中，預計這些訴訟都不會對我們未來預期的年度運營業績、流動性和財務狀況產生重大影響。
34


備註(續)
目錄
摘要
吾等已就上述若干事項披露吾等合理可能損失的估計範圍，以及我們無法合理估計可能損失範圍的所有重大事項。我們估計，對於我們能夠合理估計虧損範圍的所有其他事項，除了應計金額之外，我們合理可能的虧損總額對我們未來預期的年度運營業績、流動性和財務狀況並不重要。這些計算沒有考慮到來自第三方的任何潛在回收。
承付款
對Sequent管道運輸能力、存儲能力和天然氣供應的承諾約為#美元424截至2021年9月30日，為3.5億美元。
附註14-分部披露
我們需要報告的細分市場包括傳輸和墨西哥灣、東北G&P、西部和Sequent。所有剩餘的業務活動都包含在其他項目中。(見注1-總則、業務説明和陳述依據。)
績效衡量
我們根據以下因素評估部門的運營業績改進的EBITDA。這一指標代表了我們內部財務報告的基礎，也是我們的首席運營決策者在衡量業績和在我們的可報告部門之間分配資源時使用的主要業績指標。網段間服務收入主要代表為我們的營銷業務提供的運輸服務，以及為我們的石油和天然氣資產提供的收集服務。網段間產品銷售主要代表從我們的天然氣加工廠向我們的營銷業務出售天然氣加工廠的NGL以及我們的石油和天然氣資產。
我們定義改進的EBITDA詳情如下：
•前淨收益(虧損)：
◦所得税撥備(優惠)；
◦發生的利息，扣除資本化的利息後的淨額；
◦權益收益(虧損)；
◦權益法投資減值；
◦其他投資收益(虧損)-淨額；
◦商譽減值；
◦折舊和攤銷費用；
◦與非監管業務的資產報廢義務相關的增值費用。
•這一衡量標準進一步調整，以包括我們的比例份額(基於所有權權益)。改進的EBITDA根據上述定義計算的權益法投資。
35


備註(續)
目錄
下表反映了以下各項的對賬情況細分市場收入至總收入如綜合損益表及總資產按可報告的細分市場。
變速箱和墨西哥灣東北G&P西序列(1)其他淘汰總計
(百萬)
截至2021年9月30日的三個月
細分市場收入：
服務收入
外部$812 $390 $300 $— $4 $— $1,506 
內部24 9 12 — 4 (49)— 
服務總收入836 399 312 — 8 (49)1,506 
服務總收入-商品考慮因素
13 (1)52 — — — 64 
產品銷售
外部54 (1)1,126 70 47 — 1,296 
內部34 20 44 (16)64 (146)— 
產品總銷售額88 19 1,170 54 111 (146)1,296 
商品衍生品淨收益(虧損)— — (48)(322)(21)— (391)
總收入$937 $417 $1,486 $(268)$98 $(195)$2,475 
截至2020年9月30日的三個月
細分市場收入：
服務收入
外部$797 $366 $311 $— $5 $— $1,479 
內部10 13 — — 3 (26)— 
服務總收入807 379 311 — 8 (26)1,479 
服務總收入-商品考慮因素6 2 32 — — — 40 
產品銷售
外部34 2 382 — — — 418 
內部12 10 13 — — (35)— 
產品總銷售額46 12 395 — — (35)418 
商品衍生品淨收益(虧損)— — (4)— — — (4)
總收入$859 $393 $734 $— $8 $(61)$1,933 
36


備註(續)
目錄
變速箱和墨西哥灣東北G&P西序列(1)其他淘汰總計
(百萬)
截至2021年9月30日的9個月
細分市場收入：
服務收入
外部$2,445 $1,101 $859 $— $13 $— $4,418 
內部48 29 28 — 10 (115)— 
服務總收入2,493 1,130 887 — 23 (115)4,418 
服務總收入-商品考慮因素34 4 126 — — — 164 
產品銷售
外部141 11 2,885 70 122 — 3,229 
內部81 64 98 (16)94 (321)— 
產品總銷售額222 75 2,983 54 216 (321)3,229 
商品衍生品淨收益(虧損)— — (93)(322)(26)— (441)
總收入$2,749 $1,209 $3,903 $(268)$213 $(436)$7,370 
截至2020年9月30日的9個月
細分市場收入：
服務收入
外部$2,394 $1,052 $938 $— $15 $— $4,399 
內部37 39 — — 10 (86)— 
服務總收入2,431 1,091 938 — 25 (86)4,399 
服務總收入-商品考慮因素14 5 74 — — — 93 
產品銷售
外部104 17 1,018 — — — 1,139 
內部30 25 39 — — (94)— 
產品總銷售額134 42 1,057 — — (94)1,139 
商品衍生品淨收益(虧損)— — (4)— — — (4)
總收入$2,579 $1,138 $2,065 $— $25 $(180)$5,627 
2021年9月30日
總資產(2)$20,095 $14,249 $10,718 $1,357 $1,681 $(2,115)$45,985 
2020年12月31日
總資產$19,110 $14,569 $10,558 $— $927 $(999)$44,165 
______________
(1)    Sequent將營銷和交易活動的收入扣除相關成本。Sequent記錄符合公允價值衍生品資格的交易，公允價值變動在變動期內的收益中確認，並表徵為未實現損益。為能源交易目的持有的衍生品的損益在收入淨額基礎上列報。
(2)    我們其他部門的增長主要是由於2021年收購了石油和天然氣資產。2021年2月，我們從一家大型石油和天然氣公司手中收購了懷俄明州瓦姆蘇特油田的資產。
37


備註(續)
目錄
公司價格約為$792000萬美元，其中一部分是在前一年支付的。我們記錄了$2902000萬美元的房地產、廠房和設備，以及207與這筆交易相關的1.8億ARO。2021年6月，我們從一家石油和天然氣公司手中以大約美元的價格收購了懷俄明州瓦姆蘇特(Wamsutter)油田的更多資產。862000萬美元現金，扣除約美元后的淨額48300萬美元，反映未付應收賬款的全額清償。我們記錄了$2572000萬美元的房地產、廠房和設備，以及125與這筆交易相關的1.8億ARO。我們的油氣勘探和生產活動都是在成功努力法下核算的。
下表反映了以下各項的對賬情況改進的EBITDA至淨收益(虧損)如綜合損益表所報告。
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
按細分市場修改的EBITDA：
傳輸與墨西哥灣$630 $616 $1,936 $1,893 
東北G&P442 387 1,253 1,126 
西276 247 822 715 
序列(281)— (281)— 
其他38 (7)91 8 
1,105 1,243 3,821 3,742 
與非監管運營的資產報廢義務相關的增值費用
(12)(10)(33)(27)
折舊及攤銷費用(487)(426)(1,388)(1,285)
商譽減值— — — (187)
權益收益(虧損)157 106 423 236 
權益法投資減值— — — (938)
其他投資收益(虧損)-淨額2 2 6 6 
權益法投資的比例修正EBITDA(247)(189)(702)(573)
利息支出(292)(292)(884)(882)
(撥備)所得税優惠(53)(111)(313)(24)
淨收益(虧損)
$173 $323 $930 $68 

38


目錄
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
一般信息
我們是一家能源基礎設施公司，專注於通過我們的天然氣管道和中游業務，將北美重要的碳氫化合物資源業務與不斷增長的天然氣和NGL市場連接起來。我們的業務位於美國。
我們的州際天然氣管道戰略是通過向巨大和不斷增長的市場提供高質量、低成本的天然氣運輸，最大限度地利用我們的管道能力來創造價值。我們的天然氣管道業務的州際運輸和儲存活動受到FERC的監管，因此，我們在州際商業中運輸天然氣的費率和收費，以及延長、擴大或放棄管轄設施和會計等，都受到監管。費率是根據FERC的差餉制定程序確定的。商品價格和運輸量的變化對這些收入的短期影響有限，因為大部分服務成本是通過運輸費率中的固定運力預訂費收回的。
我們中游業務的持續戰略是安全可靠地運營大規模中游基礎設施，使我們的資產得到充分利用，並降低單位成本。我們專注於通過為客户提供高度可靠的服務來始終如一地吸引新業務。這些服務包括天然氣收集、加工、處理和壓縮、NGL分餾和運輸、原油生產裝卸和運輸、NGL、原油和天然氣的營銷服務以及儲存設施。
與我們的首席運營決策者評估業績和分配資源的方式一致，我們的運營在以下可報告的細分市場中進行、管理和展示：傳輸和墨西哥灣、東北G&P、西部和Sequent。所有剩餘的業務活動，包括我們最近收購的上游業務，以及公司活動都包括在其他業務中。我們的可報告部門包括以下業務：
•Transfer&Bay公司由我們的州際天然氣管道、Transco和西北管道，以及墨西哥灣地區的天然氣收集和加工、原油生產裝卸和運輸資產組成，其中包括在Gulfstar One(合併後的VIE)的51%的權益，Gulfstar One(一種專有的浮式生產系統)的51%的權益，灣流公司50%的股權投資，以及Discovery公司60%的股權投資。
•東北G&P由我們主要在賓夕法尼亞州和紐約的Marcellus頁巖區以及俄亥俄州東部的Utica頁巖區的中游採集、加工和分餾業務組成，以及我們在西弗吉尼亞州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州運營的東北合資企業(合併VIE)65%的權益，在俄亥俄州運營的Cardinal(合併VIE)66%的權益，勞雷爾山69%的股權投資藍色賽車50%的股權方法投資(我們之前通過對凱曼II的58%股權投資，實際上間接擁有了藍色賽車29%的權益，直到2020年11月收購了凱曼II的控股權，並於2021年9月收購了剩餘權益)，以及阿巴拉契亞中流投資公司(Appalachia Midstream Investments)，後者是一家全資子公司，擁有股權方法投資，在Marcellus頁巖地區的多個天然氣收集系統中平均擁有約66%的權益。
•WEST由我們在科羅拉多州和懷俄明州落基山地區、得克薩斯州中北部巴尼特頁巖區、得克薩斯州南部鷹福特頁巖區、路易斯安那州西北部海恩斯維爾頁巖區以及包括阿納達科盆地和二疊紀盆地在內的中大陸地區的天然氣收集、加工和處理業務組成。這一部門還包括我們的NGL和天然氣營銷業務(不包括下面描述的Sequent部門內的活動)、儲存設施、在堪薩斯州康威附近的NGL分餾塔中擁有50%的完整權益、Oppl的50%的權益、RMM的50%的權益、Targa Train 7的20%的權益以及Braos Permian II的15%的權益。
39


管理層的討論與分析(續)
目錄
•Sequent包括Sequent Energy Management，L.P.和Sequent Energy Canada，Corp.(統稱為Sequent)於2021年7月1日收購的業務。Sequent專注於風險管理以及各種天然氣公用事業、市政當局、發電廠和生產商的天然氣營銷、交易、儲存和運輸，並通過戰略資產(包括我們的Transco系統)的運輸和儲存協議將天然氣運往市場。
分紅
2021年9月，我們定期支付季度股息每股0.41美元。
截至2021年9月30日的9個月概覽
威廉姆斯公司的淨收益(虧損)，截至2021年9月30日的9個月增加了8億美元 與截至2020年9月30日的9個月相比，反映：
•缺少9.38億美元的權益法投資減值2020年第一季度；
•我們的商品利潤率出現了1.9億美元的有利變化，這主要是由於實現的淨銷售額和銷量的增加。我們的商品利潤率由以下淨額組成服務收入-商品考慮因素, 產品銷售，我們商品衍生品的淨已實現損益，產品成本，和加工商品費用；不過，產品銷售在我們的其他部門，反映與我們最近收購的上游業務相關的銷售額，不包括在我們的大宗商品利潤率之外；
•增加2.1億美元產品銷售扣除我們其他部門商品衍生品的已實現虧損，反映與我們最近收購的上游業務相關的已實現淨銷售額；
•缺少1.87億美元的商譽減值2020年，其中6500萬美元可歸因於非控股權益；
•股權收益增加1.87億美元，主要是由於2020年我們沒有計入7800萬美元的權益法被投資人記錄的商譽減值份額，以及我們的某些東北G&P投資的交易量增加。
這些有利的變化被以下因素部分抵消：
•下文討論的商品衍生品未實現淨虧損變化3.15億美元；
•在税前收益增加的推動下，所得税撥備發生了2.89億美元的不利變化；
•1.55億美元的更高運維費用 主要是因為我們最近收購的上游業務包括在我們的其他部門，以及更高的與員工相關的費用；
•1.03億美元的不利變化折舊和攤銷費用。
商品衍生品的未實現淨虧損包括與Sequent部門內的衍生品合約相關的2.77億美元，這些合約在會計上沒有被指定為套期保值。Sequent可能會經歷重大的收益波動，因為衍生品需要進行公允價值會計，這些衍生品用於對衝基礎運輸和儲存投資組合的部分經濟價值。然而，未實現的公允價值計量損益被相關運輸和儲存投資組合的經濟價值的估值變化所抵消，而這些價值並未按公允價值計入。
商品衍生品的未實現淨虧損還包括來自我們某些其他業務的衍生品合同的影響，這些業務在會計上沒有被指定為套期保值。
以下對經營結果、財務狀況和流動性的討論和分析應與本10-Q表格的綜合財務報表及其註釋以及我們於2021年2月24日提交的10-K表格年度報告一起閲讀。
40


管理層的討論與分析(續)
目錄
最新發展動態
股票回購計劃
2021年9月，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，最高限額為15億美元。回購可不時在公開市場、大宗購買、私下協商的交易或我們管理層決定的其他方式進行。我們的管理層還將根據市場狀況和其他因素決定任何回購的時間和金額。股票回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的普通股，它可以在任何時候暫停或終止。此股票回購計劃沒有到期日。在2021年9月30日之前，該計劃沒有回購。
順序收購(Sequent Acquisition)
2021年7月，我們完成了對Sequent Energy Management，L.P.和Sequent Energy Canada，Corp.(統稱為Sequent)的100%收購。本次收購的總對價為1.59億美元，其中包括與營運資金相關的1.09億美元。在總對價中，2021年第三季度支付了1.34億美元現金，同期應計2500萬美元用於完成交易後的營運資金調整。Sequent專注於風險管理以及各種天然氣公用事業、市政當局、發電廠和生產商的天然氣營銷、交易、儲存和運輸，並通過戰略資產(包括我們的Transco系統)的運輸和儲存協議將天然氣運往市場。Sequent的加入補充了我們核心管道運輸和儲存業務目前的地理足跡，預計將增強我們的天然氣營銷能力，並擴大我們可以向現有中游客户提供的一整套服務。
上游合資企業
2021年第三季度，我們將我們在Wamsutter油田的某些油氣資產(見附註14-合併財務報表附註的分部披露)與該地區的第三方運營商交叉轉讓的某些油氣資產一起交叉轉讓給一家合資企業。合併後的資產包括超過120萬英畝的淨面積和超過3500口油井的權益。根據協議條款，我們的合作伙伴在每口井的工作利息百分比中擁有25%的不可分割權益，我們在每口井的工作權益百分比中擁有75%的不可分割權益。
2021年8月，我們同意將我們在海恩斯維爾頁巖地區南曼斯菲爾德地區某些現有油井和井眼權的50%出售給第三方(見合併財務報表附註14-分部披露)，以戰略努力開發該地區，從而提高我們中游天然氣基礎設施的價值。根據協議，第三方將運營上游位置並開發未開發的面積，我們將繼續運營並保留我們中游資產的全部所有權。我們還將保留未開發土地的所有權，直到達到一定的土地面積收入和附帶權益障礙，屆時剩餘的未開發土地將被轉讓給第三方，從而產生他們75%的所有權和我們25%的所有權。
擴建項目更新
傳輸與墨西哥灣
東南小徑
2019年10月，我們獲得了FERC的批准，將擴大Transco現有的天然氣輸送系統，以提供從弗吉尼亞州歡樂谷與Dominion的Cove Point管道互連到路易斯安那州65號站合流點的增量穩固運輸能力。我們於2020年第四季度將該項目230Mdth/d的產能投入使用，並於2021年1月1日全面投入使用。總體而言，該項目增加了296Mdth/d的產能。
41


管理層的討論與分析(續)
目錄
新冠肺炎
新冠肺炎的爆發嚴重影響了全球經濟活動，並造成金融市場顯着波動和負面壓力。我們繼續關注新冠肺炎疫情，並已採取措施保護我們客户、員工和社區的安全，並支持繼續向我們的客户和我們所服務的社區提供安全可靠的服務。我們的財務狀況、經營業績和流動性沒有受到新冠肺炎的直接影響。
公司展望
我們的戰略是提供大規模的能源基礎設施，旨在最大限度地利用美國現有的大量天然氣和天然氣產品所創造的機會。我們通過將對清潔燃料和原料日益增長的需求與我們在主要天然氣和天然氣產品供應盆地的主要地位聯繫起來，實現了這一目標。我們將繼續堅定不移地致力於安全、環境管理、卓越運營和客户滿意度。我們相信，實現這些目標將使我們能夠為客户提供安全可靠的服務，併為股東帶來誘人的回報。我們2021年的業務計劃包括繼續關注收益和現金流增長，同時繼續改善槓桿指標和控制運營成本。
2021年，我們的運營業績預計將受益於我們東北G&P採集量和加工量的增長。我們還預計，儘管最近與颶風有關的關閉，但最近完成的Transco擴建項目和墨西哥灣更高的業績將帶來增長。我們的業績還得益於與冬季風暴URI相關的第一季度天然氣價格異常高的整體淨有利影響，以及最近強勁的大宗商品價格環境，包括我們上游物業的貢獻。這些增長將被西部地區的減少部分抵消，包括Oppl上NGL運輸量的減少以及海恩斯維爾地區的某些費用削減，以換取上游天然氣資產的未來價值。我們還預計支出會增加，包括更高的激勵性薪酬成本和營業税費。
我們2021年的增長資本和投資支出預計在10億至12億美元之間。2021年的增長資本支出包括Transco的擴張，所有這些都與確定的運輸協議、支持東北G&P業務的項目、西區海恩斯維爾地區的中游機會以及最近對某些上游業務和Sequent的收購完全簽約。除了增長的資本和投資支出，我們還將繼續致力於維護我們的資產以實現安全可靠運營的項目，以及符合法律、法規和/或合同承諾的項目。
可能影響我們計劃執行的潛在風險和障礙包括：
•新冠肺炎引發全球經濟衰退的持續負面影響，可能導致金融市場和大宗商品價格進一步下滑，並影響對天然氣及相關產品的需求；
•反對和影響我們的基礎設施項目的法律法規，包括延誤或拒絕我們項目所需的許可和批准的風險；
•交易對手信用和履約風險；
•資本支出意外大幅增加或者資本項目執行延遲；
•客户鑽探和生產活動的意外變化，可能對採集量和加工量產生負面影響；
•天然氣和天然氣產品需求低於預期，可能導致產量、能源商品價格和利潤率低於預期；
•整體經濟、金融市場或行業進一步下滑，包括利率上升；
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管理層的討論與分析(續)
目錄
•對設施的有形損害，包括與天氣有關的事件對近海設施的損害；
•第一部分第1A項所列的其他風險。本公司於2021年2月24日向證券交易委員會提交的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的風險因素，以及第二部分第1A項中的披露補充的風險因素。在截至2021年9月30日的季度的Form 10-Q的季度報告中。
我們尋求保持強勁的財務狀況和流動性，並管理多元化的能源基礎設施資產組合，繼續服務於美國的關鍵成長型市場和供應盆地。
擴建項目
我們正在進行的主要擴建項目包括：
傳輸與墨西哥灣
萊迪南方
2020年7月，我們獲得FERC批准，擴建Transco現有的天然氣輸送系統，並通過與美國國家燃氣供應公司(National Fuel Gas Supply Corporation)簽訂容量租賃協議延長其系統，這將使我們能夠提供從賓夕法尼亞州克萊蒙特和Transco Leidy Line上的Zick互連到賓夕法尼亞州蘭開斯特縣River Road調節站的增量固定運輸。我們在2020年第四季度投入了該項目125 Mdth/d的產能，並在2021年9月和10月投入使用了大約382Mdth/d的額外產能。我們計劃在2021年年底之前將該項目的剩餘部分投入使用。該項目預計將增加582Mdth/d的產能。
區域能源接入
2021年3月，我們向FERC提交了一份申請，要求擴大Transco現有的天然氣傳輸系統，以提供從賓夕法尼亞州東北部的接收點到賓夕法尼亞州、新澤西州和馬裏蘭州的多個傳送點的增量穩固運輸能力。我們計劃最早在2023年第四季度將該項目投入使用，前提是及時收到所有必要的監管批准。該項目預計將增加829Mdth/d的產能。
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管理層的討論與分析(續)
目錄

經營成果
綜合概述
下表和討論是我們截至2021年9月30日的三個月和九個月與截至2020年9月30日的三個月和九個月的綜合運營結果的摘要。在這一綜合概述討論之後，將進一步詳細討論各部門的運營結果。
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
202120201美元零錢**%的變化**202120201美元零錢**%的變化**
(百萬)(百萬)
收入：
服務收入$1,506 $1,479 +27 +2 %$4,418 $4,399 +19 — %
服務收入-商品考慮因素
64 40 +24 +60 %164 93 +71 +76 %
產品銷售1,296 418 +878 NM3,229 1,139 +2,090 +183 %
商品衍生品淨收益(虧損)(391)(4)-387 NM(441)(4)-437 NM
總收入2,475 1,933 7,370 5,627 
成本和費用：
產品成本1,043 380 -663 -174 %2,672 1,047 -1,625 -155 %
加工商品費用
28 21 -7 -33 %67 49 -18 -37 %
運維費用
409 336 -73 -22 %1,148 993 -155 -16 %
折舊及攤銷費用
487 426 -61 -14 %1,388 1,285 -103 -8 %
銷售、一般和管理費用
152 114 -38 -33 %389 354 -35 -10 %
商譽減值
— — — — %— 187 +187 +100 %
其他(收入)費用-淨額
1 15 +14 +93 %12 28 +16 +57 %
總成本和費用2,120 1,292 5,676 3,943 
營業收入(虧損)355 641 1,694 1,684 
權益收益(虧損)157 106 +51 +48 %423 236 +187 +79 %
權益法投資減值
— — — — %— (938)+938 +100 %
其他投資收益(虧損)-淨額
2 2 — — %6 6 — — %
利息支出(292)(292)— — %(884)(882)-2 — %
其他收入(費用)-淨額
4 (23)+27 NM4 (14)+18 NM
所得税前收入(虧損)
226 434 1,243 92 
減去：所得税撥備(福利)53 111 +58 +52 %313 24 -289 NM
淨收益(虧損)173 323 930 68 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)8 14 +6 +43 %35 (27)-62 NM
威廉姆斯公司的淨收益(虧損)$165 $309 $895 $95 
*+=有利的變化；-=不利的變化；NM=百分比計算沒有意義，因為符號變化、零值分母或百分比變化大於200。
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管理層的討論與分析(續)
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截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
服務收入增長的主要原因是與2020年和2021年Transco投入服務的擴建項目相關的運輸費收入增加。
服務收入-商品考慮因素增長的主要原因是NGL價格上漲。這些收入代表我們以商品形式收到的對價，作為提供加工服務的全額或部分付款。這些NGL數量中的大部分是在處理的月份內銷售的，因此在產品成本下面。
產品銷售增加的主要原因是與我們的營銷活動相關的更高的價格和銷量，以及與我們的股權NGL銷售活動相關的更低的銷量部分抵消了更高的價格。這一增長還包括我們最近收購的上游業務，以及我們的Sequent部門。Sequent的營銷銷售額與其產品成本在產品銷售量。
商品衍生品淨收益(虧損)包括衍生工具的已實現和未實現損益。不利的變化主要反映了我們Sequent部門的未實現虧損，以及來自我們某些其他業務的衍生合同的影響。
產品成本增長主要是由於我們營銷活動的價格和數量增加，以及與作為與我們股權NGL生產活動相關的商品對價收購的數量相關的NGL價格上升所致。
淨額為服務收入-商品考慮因素, 產品銷售, 產品成本， 處理商品費用，大宗商品衍生品的淨已實現損益構成了我們的大宗商品利潤率。然而，產品銷售我們的其他部門反映了與我們的石油和天然氣生產資產相關的銷售額，不包括在我們的商品利潤率之外。
運維費用增長的主要原因是納入了我們最近收購的上游業務，以及與員工相關的費用增加，其中包括激勵薪酬成本增加，以及員工福利政策的變化沒有2020年的有利影響。
折舊及攤銷費用增加的主要原因是Sequent業務合併會計產生的無形資產攤銷，包括我們最近收購的上游業務，以及我們西區預計將於2021年退役的某些設施的估計使用壽命縮短。
銷售、一般和管理費用增加的主要原因是與員工相關的費用增加，其中包括增加的獎勵薪酬成本和與Sequent收購相關的費用，以及各種公司成本的費用增加。
權益收益(虧損)有利的變化主要是由於阿巴拉契亞中游投資公司、月桂山公司和AUX Sable公司的增加。
中國經濟形勢的有利變化其他收入(費用)-淨額下面營業收入(虧損)包括對建設期間使用的股權資金的更高津貼(股權AFUDC)，以及沒有2020年註銷與被取消項目相關的監管資產。
所得税撥備(福利)變化有利，主要是因為税前收入較低。有關這兩個時期的有效税率與聯邦法定税率的比較的討論，請參見合併財務報表附註6-所得税撥備(福利)。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
服務收入增長主要是因為2020和2021年Transco投入使用的擴建項目相關的運輸費收入增加，與可報銷電費支出相關的收入增加，我們東北G&P部門的加工和分餾收入增加，以及相關的增加
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管理層的討論與分析(續)
目錄
和諾夫萊特在一起。這一增長被產量下降導致的銷量下降部分抵消，產量下降的影響被更高的MVC收入和更低的遞延收入攤銷所大大抵消，以及我們西部地區的客户沒有支付臨時的銷量不足費用。額外的抵消包括較低的遞延收入攤銷和主要來自生產商運營問題的較低銷量，這兩個部門都是在傳輸和墨西哥灣部門。
服務收入-商品考慮因素增長的主要原因是NGL價格上漲。這些收入代表我們以商品形式收到的對價，作為提供加工服務的全額或部分付款。這些NGL數量中的大部分是在處理的月份內銷售的，因此在產品成本下面。
產品銷售增長的主要原因是與我們的營銷活動相關的更高的價格和銷量，以及包括我們最近收購的上游業務，以及我們的Sequent部門。這一增長還包括與我們的股權NGL銷售活動相關的更高價格。Sequent的營銷銷售額與其產品成本在產品銷售量。
商品衍生品淨收益(虧損)包括衍生工具的已實現和未實現損益。不利的變化主要反映了我們Sequent部門的未實現虧損，以及來自我們某些其他業務的衍生合同的影響。
產品成本增長主要是由於與我們的營銷活動相關的價格和數量增加，以及與作為與我們股權NGL生產活動相關的商品對價收購的數量相關的NGL價格上升所致。
加工商品費用增加的主要原因是與我們的權益NGL生產活動相關的天然氣採購價格上漲，但被較低的產量部分抵消。
運維費用增長主要是由於納入了我們最近收購的上游業務和更高的員工相關費用，其中包括獎勵薪酬成本的增加，以及員工福利政策變化對2020年沒有有利影響，以及更高的可報銷電費。
折舊及攤銷費用增加的主要原因是納入了我們最近收購的上游業務、預計將於2021年退役的西區某些設施的預計使用壽命縮短、Sequent業務合併會計產生的無形資產攤銷以及Transco投入使用的新資產。
銷售、一般和管理費用增加的主要原因是與員工相關的費用增加，其中包括Sequent公司激勵性薪酬成本和費用的增加，以及2020年沒有員工福利政策變化的有利影響，但被各種公司成本的較低費用部分抵消。
商譽減值反映東北報告單位2020年的費用(見附註11-合併財務報表附註的公允價值計量和擔保)。
中國經濟形勢的有利變化其他(收入)費用-淨額在營業收入(虧損)是由於出售我們西區某些資產的收益，但被Transco套現附加費所抵消。
權益收益(虧損)有利的變化主要是由於RMM沒有2020年商譽減值，阿巴拉契亞中游投資公司、Discovery、Aux Sable和Laurel Mountain的增加，但被Oppl的減少部分抵消。
中國的變化權益法投資減值反映不存在2020年對各種權益法投資的減值(見附註11-合併財務報表附註的公允價值計量和擔保)。
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管理層的討論與分析(續)
目錄
中國經濟形勢的有利變化其他收入(費用)-淨額下面營業收入(虧損)包括更高的股本AFUDC和與2020年取消的項目相關的監管資產的沖銷，但被2021年應計虧損的不利影響所抵消。
所得税撥備(福利)不利的變化主要是由於税前收入增加。有關這兩個時期的有效税率與聯邦法定税率的比較的討論，請參見合併財務報表附註6-所得税撥備(福利)。
中國的不利變化非控股權益應佔淨收益(虧損)這主要是由於我們的合作伙伴在東北報告單位沒有承擔2020年的商譽減值份額。
期間-期間經營結果-分部
我們根據以下因素評估部門的運營業績改進的EBITDA。附註14-合併財務報表附註的分段披露包括對這一非GAAP措施的調整，以淨收益(虧損)。管理用途改進的EBITDA因為它是投資者用來比較公司業績的公認的財務指標。此外，管理層認為，這一措施為投資者提供了一個更好的視角，瞭解我們資產的經營業績。改進的EBITDA不應單獨考慮，或將其作為根據GAAP編制的績效衡量標準的替代品。
傳輸與墨西哥灣
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
服務收入$836 $807 $2,493 $2,431 
服務收入–商品對價
13 6 34 14 
產品銷售88 46 222 134 
細分市場收入937 859 2,749 2,579 
產品成本(89)(47)(223)(136)
加工商品費用(4)(1)(10)(4)
其他細分市場的成本和費用(259)(233)(718)(670)
權益法投資的比例修正EBITDA45 38 138 124 
變速箱和墨西哥灣改進型EBITDA$630 $616 $1,936 $1,893 
商品利潤率$8 $4 $23 $8 
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
變速箱和墨西哥灣改進型EBITDA增加的主要原因是有利的變化服務收入和權益法投資的比例修正EBITDA，部分被更高的其他分部成本和費用。
服務收入增加的主要原因是：
•Transco天然氣運輸收入增加4300萬美元，主要與2020年和2021年投入使用的擴建項目、更高的可報銷電力成本和套現附加費有關，這些費用被電力和套現費用的類似變化所抵消，反映在其他細分市場的成本和費用；部分偏移
•東墨西哥灣沿岸地區減少2000萬美元，主要是由於持續的生產商運營問題和與天氣相關的事件導致與臨時關閉相關的數量減少，以及遞延收入確認減少。
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管理層的討論與分析(續)
目錄
其他細分市場的成本和費用增加的主要原因是與員工相關的激勵和福利成本上升，運營成本上升，包括可報銷的電力成本上升，以及現金支出附加費，這些費用被電力和現金支出報銷的類似變化所抵消，反映在服務收入。這些增長部分被建設期間使用的股本基金津貼的有利變化所抵消。
權益法投資的比例修正EBITDA由於沒有前一年的計劃維護和NGL銷售價格，在銷量增加的推動下，Discovery的銷量有所增加。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
變速箱和墨西哥灣改進型EBITDA增加的主要原因是有利的變化服務收入， 商品利潤率和權益法投資的比例修正EBITDA，部分被更高的其他分部成本和費用。
服務收入增加的主要原因是：
•Transco天然氣運輸收入增加7800萬美元，主要與2020年和2021年投入使用的擴建項目、更高的可報銷電力成本和套現附加費有關，這些費用被電力和套現費用的類似變化所抵消，反映在其他細分市場的成本和費用部分抵銷，少開一個記賬日；
•西墨西哥灣沿岸地區增加1300萬美元，主要是由於2020年沒有與定期維護有關的臨時關閉而導致數量增加；部分抵消了
•墨西哥灣東部沿岸地區業務減少的主要原因是：
◦2300萬美元的減少，主要是由於持續的生產商運營問題導致某些業務的銷量下降，但部分被2020年沒有與定價有關的臨時關閉所抵消；
◦灣星一號的Tube Bells油田減少了1900萬美元，主要是由於遞延收入攤銷較低；部分抵消了
◦與諾夫萊特管道相關的1700萬美元的增長。
商品利潤率與我們的股權相關的NGL增加了1400萬美元，主要是受優惠的NGL銷售價格的推動。
其他細分市場的成本和費用增加的主要原因是與員工相關的激勵和福利成本上升，運營成本上升，包括可報銷的電力成本上升，以及現金支出附加費，這些費用被電力和現金支出報銷的類似變化所抵消，反映在服務收入，以及更高的營業税。
權益法投資的比例修正EBITDA由於沒有前一年的計劃維護，由於NGL銷售價格上漲和銷量增加，Discovery的銷量有所增加。
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管理層的討論與分析(續)
目錄
東北G&P
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
服務收入$399 $379 $1,130 $1,091 
服務收入–商品對價
(1)2 4 5 
產品銷售19 12 75 42 
細分市場收入417 393 1,209 1,138 
產品成本(19)(12)(77)(41)
加工商品費用(1)(1)(1)(3)
其他細分市場的成本和費用(130)(114)(368)(335)
權益法投資的比例修正EBITDA175 121 490 367 
東北G&P改進型EBITDA$442 $387 $1,253 $1,126 
商品利潤率$(2)$1 $1 $3 
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
東北G&P改進型EBITDA增加的主要原因是增加了權益法投資的比例修正EBITDA以及更高的服務收入，部分抵消通過增加其他細分市場的成本和費用.
服務收入增加的主要原因是：
•東北合資企業的收入增加了1000萬美元，主要是因為加工和分餾量增加；
•與可報銷電費相關的收入增加600萬美元，但被類似的電費變化所抵消，反映在其他分部成本和費用。
其他細分市場的成本和費用增加的主要原因是運營費用增加，包括電費增加，以及與員工相關的激勵和福利成本增加。
權益法投資的比例修正EBITDA阿巴拉契亞中游投資的增長主要是由更高的交易量推動的。Laurel Mountain的增長也是由於基於大宗商品的採集率較高，以及我們在2020年第三季度沒有計入隨後出售的某些資產的1100萬美元減值份額。此外，由於所有權增加的有利影響，藍色賽車/凱曼II的銷量有所增加，AUX Sable的銷量也有所增加。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
東北G&P改進型EBITDA增加的主要原因是增加了權益法投資的比例修正EBITDA以及更高的服務收入，部分抵消通過增加其他細分市場的成本和費用.
服務收入增加的主要原因是：
•東北合資公司的收入增加了1900萬美元，主要是因為加工和分餾量增加，但採集量減少部分抵消了這一增長；
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管理層的討論與分析(續)
目錄
•與可報銷電費相關的收入增加1,700萬美元，但被類似的電費變化所抵消，反映在其他細分市場的成本和費用；部分偏移
•Susquehanna Supply Hub的收入減少600萬美元，主要是由於採集量減少，但採集率提高部分抵消了這一影響。
其他細分市場的成本和費用增加的主要原因是維護和運營費用增加，包括電費增加，以及與員工相關的激勵和福利成本增加。
權益法投資的比例修正EBITDA阿巴拉契亞中游投資的增長主要是由更高的交易量推動的。此外，藍色賽車/凱曼II的增長主要是由於所有權增加的有利影響，但部分抵消了藍色賽車在2020年第二季度沒有提前償還債務的收益。Laurel Mountain的增長也是由於基於大宗商品的採集率較高，以及我們在2020年第三季度沒有計入隨後出售的某些資產的1100萬美元減值份額，以及AUX Sable的增長。
東北G&P總採集量，包括我們運營的股權法投資，比上年增長了8%。
西
截至3月30日的三個月。
9月30日，		截至9月底的9個月。
9月30日，
2021202020212020
(百萬)
服務收入$312 $311 $887 $938 
服務收入–商品對價
52 32 126 74 
產品銷售1,170 395 2,983 1,057 
商品衍生品淨收益(虧損)(48)(4)(93)(4)
細分市場收入1,486 734 3,903 2,065 
產品成本(1,108)(377)(2,748)(1,026)
加工商品費用(24)(18)(57)(41)
其他細分市場的成本和費用(105)(122)(350)(365)
權益法投資的比例修正EBITDA27 30 74 82 
West Modified EBITDA$276 $247 $822 $715 
商品利潤率$63 $30 $235 $62 
衍生工具未實現淨收益(虧損)(17)(2)(20)(2)
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
West Modified EBITDA增加的主要原因是更高的商品利潤率以及更低的其他部門成本和費用，部分被不利的變化所抵消衍生工具未實現淨收益(虧損).
服務收入增加的主要原因是：
•1600萬美元的增長與MVC收入的增加有關，主要是在Eagle Ford頁巖地區；
•1100萬美元的增長主要是由於Barnett頁巖地區較高的採集率和Piceance地區較高的加工率，這兩個因素都是由有利的大宗商品定價推動的，但由於客户合同的變更，Haynesville頁巖地區的採集率較低，部分抵消了這一增幅；
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管理層的討論與分析(續)
目錄
•銷量減少1500萬美元，主要是在伊格爾福特頁巖地區，這一影響被確認較高的MVC收入(見上文)大大抵消；
•2020年，由於客户沒有臨時數量不足費用，減少了1100萬美元。
淨額為服務收入–商品對價，產品銷售，產品成本，加工商品費用，和 商品衍生品已實現淨損益 包含我們的商品利潤率。我們進一步將我們的商品利潤率與我們的股權、NGL和營銷利潤率相關的產品利潤率分開。我們股權NGL的產品利潤率變化為零，主要是由於有利的已實現商品淨價格變化，但被較低的銷售量所抵消。營銷利潤率增加了3000萬美元，主要是由於實現的淨NGL和天然氣價格上升。較高的已實現淨價格被與我們營銷活動相關的衍生產品未實現淨虧損的不利變化部分抵消。
其他細分市場的成本和費用變化有利，主要是由於2021年資產出售的收益。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
West Modified EBITDA增加的主要原因是更高的商品利潤率，由下限部分抵消服務收入.
服務收入減少的主要原因是：
•產量減少6,400萬美元，主要是由於Eagle Ford頁巖地區產量下降，這一影響被確認較高的MVC收入(見下文)大大抵消。此外，海恩斯維爾頁巖地區產量下降也受到產量下降的影響；
•減少2300萬美元，主要是由於巴尼特頁巖地區遞延收入攤銷減少；
•2020年，由於客户沒有臨時數量不足費用，減少了2000萬美元；
•減少900萬美元，原因是採集率降低，主要是由於客户合同變更，主要是在海恩斯維爾頁巖地區，但由於商品定價優惠和鷹福特頁巖區採集率上升，Barnett頁巖區採集率增加，部分抵消了這一減少；
•5200萬美元的增長與MVC收入的增加有關，主要是在鷹灘頁巖地區；
•收入增加1,400萬美元，主要與可報銷的壓縮機功率和燃料採購有關，原因是惡劣冬季天氣的影響導致價格上漲，但這一增長被其他細分市場的成本和費用.
我們股權NGL的產品利潤率增加了1000萬美元，這主要是由於有利的已實現淨商品價格變化，但部分被較低的銷售量所抵消。營銷利潤率增加了1.55億美元，主要是由於實現的淨天然氣和NGL價格的有利變化，包括2021年第一季度惡劣冬季天氣的影響。較高的已實現淨價格被與我們營銷活動相關的衍生產品未實現淨虧損的不利變化部分抵消。
其他細分市場的成本和費用減少的主要原因是2021年資產出售的收益和租賃壓縮機費用的下降，部分抵消了可報銷的壓縮機功率和燃料購買量的增加，這些費用在2021年被抵消服務收入，以及更高的激勵和福利員工相關費用。
權益法投資的比例修正EBITDA下降的主要原因是Oppl的交易量較低，但被Braos Permian II的交易量和大宗商品價格上升部分抵消。
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序列
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
(百萬)
產品銷售$54 $— $54 $— 
商品衍生品淨收益(虧損)(322)— (322)— 
細分市場收入(268)— (268)— 
其他細分市場的成本和費用(13)— (13)— 
序貫修正EBITDA$(281)$— $(281)$— 
商品利潤率$9 $— $9 $— 
衍生工具未實現淨收益(虧損)(277)— (277)— 
截至2021年9月30日的三個月和九個月與截至2020年9月30日的三個月和九個月
商品利潤率主要是由於強勁的定價推動了倉儲撤資。
商品衍生品的未實現淨虧損與Sequent分部內的衍生合約有關，這些合約在會計上沒有被指定為套期保值。Sequent可能會經歷重大的收益波動，因為衍生品需要進行公允價值會計，這些衍生品用於對衝基礎運輸和儲存投資組合的部分經濟價值。然而，未實現的公允價值計量損益被相關運輸和儲存投資組合的經濟價值的估值變化所抵消，而這些價值並未按公允價值計入。
其他細分市場的成本和費用主要包括與員工相關的成本。
其他
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
(百萬)
其他修改後的EBITDA$38 $(7)$91 $8 
截至2021年9月30日的三個月和九個月與截至2020年9月30日的三個月和九個月
其他修改後的EBITDA增長主要是由於我們最近收購的上游業務，包括2021年第一季度惡劣冬季天氣對大宗商品價格的有利影響。見附註14-合併財務報表附註的分段披露。今年迄今的可比期還包括2021年或有虧損應計1000萬美元的影響，以及2020年第三季度與被取消項目相關的監管資產註銷沒有800萬美元費用的影響。
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管理層的討論與分析(續)
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管理層對財務狀況和流動性的探討與分析
展望
正如之前在公司展望中討論的那樣，我們2021年的增長資本和投資支出目前預計在10億美元到12億美元之間。2021年的增長資本支出包括Transco的擴張，所有這些都與確定的運輸協議、支持東北G&P業務的項目、西區海恩斯維爾地區的中游機會以及最近對某些上游業務和Sequent的收購完全簽約。除了增長的資本和投資支出，我們還將繼續致力於維護我們的資產以實現安全可靠運營的項目，以及符合法律、法規和/或合同承諾的項目。我們打算在支付股息後用可用現金為2021年計劃的幾乎所有資本支出提供資金。我們保留根據經濟狀況或商業機會的變化調整計劃的增長、資本和投資支出水平的靈活性，包括之前在“最近的發展”中討論的回購我們的普通股。
2021年上半年，我們收購了懷俄明州Wamsutter油田的各種油氣資產，為手頭現金支付的1.65億美元提供了資金(參見附註14-合併財務報表附註的分部披露)。2021年7月，我們收購了Sequent，為手頭現金支付的1.34億美元提供了資金(參見附註3-合併財務報表附註的收購)。
在2021年第一季度，我們發行了9億美元的新長期債務，為2021年第三季度償還5億美元定於2021年11月到期的4.0%優先無擔保票據以及3.71億美元2021年9月到期的7.875%優先無擔保票據提供資金，並用於一般企業用途。2021年10月，我們增發了12.5億美元新的長期債務，為償還2022年到期的債務提供資金，並用於一般企業用途。截至2021年9月30日，我們有大約20億美元的長期債務在一年內到期。我們可用於解決這些到期日的潛在流動性來源包括手頭現金、以有吸引力的長期利率進行再融資或從我們的信貸安排中獲得的收益，以及資產貨幣化的收益。
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管理層的討論與分析(續)
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流動性
根據我們預測的運營現金流水平和其他流動性來源，我們預計2021年將有足夠的流動性來管理我們的業務。我們潛在的內部和外部流動性的物質來源和用途如下：
資料來源：
手頭現金及現金等價物
運營產生的現金
來自我們權益法被投資人的分配
使用我們的信貸安排和/或商業票據計劃
發行債務和/或股權證券的現金收益
資產貨幣化收益
用途：
營運資金要求
資本和投資支出
產品成本
包括人力資本費用在內的其他運營成本
向我們的股東發放季度股息
償債，包括支付長期債務
對非控股權益的分配
股份回購計劃
截至2021年9月30日，我們有大約203億美元的長期債務在一年後到期。我們可用於解決這些到期日的潛在流動性來源包括運營產生的現金、以有吸引力的長期利率進行再融資或我們的信貸安排的收益，以及資產貨幣化的收益。
與我們上面討論的計劃流動性水平相關的潛在風險包括之前在公司展望中討論的風險.
截至2021年9月30日，我們的營運資金赤字為20.55億美元，包括現金和現金等價物以及一年內到期的長期債務。我們的可用流動資金如下：
可用流動性2021年9月30日
(百萬)
現金和現金等價物$214 
我們45億美元信貸安排下的可用容量，減去我們40億美元商業票據計劃下的未償還金額(1)4,500 
$4,714 
(1)在管理我們的可用流動資金時，我們預計最大未償還金額不會超過我們的信貸安排的能力，包括我們商業票據計劃下的任何未償還金額。截至2021年9月30日，我們沒有未償還的商業票據。截至9月30日，我們的商業票據計劃和信貸安排在2021年期間沒有未償還的金額。截至2021年9月30日，我們遵守了與我們的信貸安排相關的金融契約。從2021年10月8日起，我們簽訂了一項新的信貸協議，根據該協議，我們的信貸安排下有37.5億美元可用，我們將商業票據計劃的規模減少到35億美元。截至2021年10月28日，我們在新的信貸安排下有37.5億美元可用。
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管理層的討論與分析(續)
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分紅
我們將向普通股股東支付的定期季度現金股息從2020年每個季度的每股0.40美元增加到2021年3月、6月和9月的每股0.41美元，增幅約為2.5%。
註冊
2021年2月，我們作為知名的經驗豐富的發行商提交了擱置登記聲明。
權益法被投資人的分配
我們進行權益法投資的實體的組織文件通常要求定期將其可用現金分配給其成員。在每一種情況下，可用現金都會部分減少，因為它們各自運營業務所需的準備金是適當的。
信用評級
我們能夠借錢的利率受到我們信用評級的影響。目前的評分如下：
評級機構展望高級無擔保
債務評級
標普全球評級穩定BBB
穆迪投資者服務公司穩定Baa2
惠譽評級穩定BBB
2021年6月，穆迪將我們的信用評級從Baa3上調至Baa2。
這些信用評級僅供參考，並不是建議購買、出售或持有我們的證券，每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。不能保證，即使我們達到或超過它們目前的投資級比率標準，信用評級機構也會繼續給予我們投資級評級。下調我們的信用評級可能會增加我們未來的借貸成本，如果評級降至投資級以下，可能需要我們向第三方提供額外的抵押品，對我們可用的流動性產生負面影響。
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管理層的討論與分析(續)
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現金來源(用途)
下表彙總了顯示的每個期間的現金和現金等價物的來源(使用)(請參閲表中引用的附註的合併財務報表附註)：
現金流量截至9月底的9個月。
9月30日，
類別20212020
(百萬)
現金和現金等價物的來源：
經營活動--淨額運營中$2,806 $2,382 
長期債務收益(見附註9)
融資898 2,198 
信貸工具借款收益融資— 1,700 
商業票據收益-淨額融資— 40 
現金和現金等價物的使用：
支付的普通股股息融資(1,494)(1,456)
資本支出投資(957)(938)
償還長期債務融資(887)(2,136)
信貸工具借款的償付融資— (1,700)
購入企業，扣除購入現金後的淨額(見附註3)
投資(126)— 
支付給非控股權益的股息和分派融資(135)(147)
權益法投資的購買和出資投資(79)(150)
其他來源/(使用)-網絡融資與投資46 (12)
增加(減少)現金和現金等價物$72 $(219)
經營活動
決定經營活動的因素與影響經營活動的因素大體相同。淨收益(虧損)，但非現金項目除外，如折舊和攤銷，遞延所得税撥備(利益), 權益(收益)損失, 商譽減值, 權益法投資減值，和衍生工具未實現淨虧損(收益)。我們的經營活動提供(使用)的現金淨額截至2021年9月30日的9個月，與2020年同期相比有所增長，主要原因是2021年營業收入增加(不包括前面討論的非現金項目)和淨營業營運資本的有利變化，但被流動和非流動衍生資產和負債的不利變化部分抵消。
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第三項關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們目前的利率風險敞口主要與我們的債務組合有關，在2021年的前9個月沒有實質性變化。
商品價格風險
我們主要通過Sequent暴露在大宗商品價格風險之下。Sequent經常利用各種類型的衍生工具來經濟地對衝天然氣營銷行業固有的某些大宗商品價格風險。這些工具包括各種交易所交易和場外能源合約，如遠期合約、期貨合約和基差掉期，以及符合衍生品資格的實物交易。這些經濟套期保值活動沒有被指定，不符合套期保值會計處理的條件。
Sequent衍生品合約在2021年9月30日的到期日如下：
公允價值計量使用(1)總計
公平
價值		成熟性
20212022 - 20232024 - 2025+
(百萬)
1級$(195)$(51)$(160)$16 
2級(373)(18)(195)(160)
3級(2)(3)(14)15 
期末未平倉合同的公允價值(2)$(570)$(72)$(369)$(129)
_______________
(1)合併財務報表附註11--公允價值計量與擔保，分層次討論估值方法，見附註11-合併財務報表附註公允價值計量與擔保。
(2)不包括2.47億美元的現金抵押品。
序貫風險值(VaR)
VaR是投資組合價值在特定時間段內的最大潛在損失，預計在給定的概率範圍內不會超過該損失。由於用於計算VaR的因素不同，Sequent的VaR可能無法與其他公司的VaR相提並論。Sequent的VaR是根據95%的置信區間和一天的持有期確定的，這意味着95%的時間裏，頭寸組合中一天的損失風險預計小於或等於計算出的VaR金額。Sequent的公開風險敞口是根據既定的政策進行管理的，這些政策限制了市場風險，並要求每天向高級管理層報告潛在的財務風險。由於Sequent通常管理實物天然氣資產，並通過在期貨市場進行套期保值來在經濟上保護其頭寸，因此Sequent的未平倉敞口通常會得到緩解。Sequent使用每日風險測試，使用VaR和壓力測試來評估其頭寸的風險。
Sequent積極監控未平倉商品頭寸和由此產生的VaR，並維持相對較小的風險敞口，因為總購買量接近賣出量，未平倉天然氣價格風險最小。
Sequent在所示期間具有以下變量：
截至2021年9月30日的三個月
(百萬)
平均值$2.6 
高$4.4 
低$1.6 
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項目4.控制和程序
我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)(披露控制)或我們對財務報告的內部控制(內部控制)能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通，或者控制的管理超越性，都可以規避控制。任何控制系統的設計，部分也是基於對未來事件的可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下都能成功地實現其所述的目標。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。我們監控我們的披露控制和內部控制，並在必要時進行修改；我們在這方面的意圖是，隨着系統變化和條件允許，披露控制和內部控制將進行修改。
信息披露控制和程序的評估
在本報告所述期間結束時，對我們的披露控制的設計和運行的有效性進行了評估。這項評估是在我們管理層的監督和參與下進行的，包括首席執行官和首席財務官。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制在合理的保證水平下是有效的。
正如在合併財務報表附註3-收購附註中披露的那樣，我們於2021年7月1日收購了Sequent，其總收入約佔我們截至2021年9月30日的三個月合併財務報表上顯示的總收入的10.8%(Sequent的總收入，不包括商品衍生品的淨收益(虧損)，約佔總收入的1.9%，不包括同期商品衍生品的淨收益(虧損))。截至2021年9月30日，Sequent的總資產約佔我們合併財務報表中總資產的3.0%。我們將Sequent對財務報告的內部控制所包含的披露控制和程序排除在管理層對我們的披露控制和程序有效性的評估範圍之外。這一排除符合美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)工作人員發佈的指導意見，即管理層在收購後一年內對財務報告的內部控制進行評估時，可能會省略對最近業務合併的評估。
財務報告內部控制的變化
2021年7月1日，我們在全公司範圍內實施了新的企業資源規劃(ERP)系統。 我們將繼續評估和測試控制變化，以證明我們對截至2021年12月31日的年度財務報告的內部控制在所有實質性方面的有效性。此外，如上所述，我們於2021年7月1日收購了Sequent。我們目前正在將Sequent整合到我們的運營和內部控制流程中。我們對截至2021年12月31日的財務報告內部控制的評估範圍將不包括Sequent的財務報告內部控制。
除上文所述外，2021年第三季度並無重大影響或合理可能重大影響我們的財務報告內部控制的變動。


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第二部分：其他信息
第一項：法律訴訟
環境
根據聯邦、州和地方法律對向環境排放材料的監管，涉及政府當局的某些應報告的法律程序如下所述。雖然我們無法預測仍懸而未決的訴訟的最終結果，但如果我們在任何一個或多個此類訴訟中收到不利的結果，我們預計不會對我們的綜合財務狀況產生實質性影響。我們披露涉及政府當局的重大環境法律程序的門檻是100萬美元，其中可能涉及經濟制裁。
2016年1月19日，我們在Moundsville分餾塔設施收到了一份不遵守《清潔空氣法》(Clean Air Act)規定的泄漏檢測和修復(LDAR)規定的通知，通知來自美國環保局(EPA)第3區。隨後，EPA指控我們的橡樹林天然氣廠(Oak Grove Gas Factory)類似地違反了某些LDAR規定。2018年3月19日，在對我們的前Ignacio天然氣廠進行現場檢查後，我們收到了來自EPA第8區的違反某些LDAR規定的通知。2018年3月20日，我們還收到了美國環保署第8區關於我們降落傘溪氣廠違反某些LDAR規定的通知。所有此類通知隨後都提交給了司法部(DoJ)的一名普通律師。我們正在與美國司法部探討這些設施的索賠以及某些其他設施的違規行為的全球解決方案。全球決議將包括支付民事罰款和禁令救濟部分。我們繼續與美國司法部和其他機構合作，以解決這些索賠，無論是單獨的還是全球的，談判正在進行中。
本項目要求的其他環境事項在標題下説明。“環境問題“在第I部分第1項下的附註13--或有負債和對合並財務報表附註的承擔中，請參閲本報告的財務報表，通過引用將這些信息併入本項目。
其他訴訟
本報告第I部分財務報表第I部分財務報表附註10-股東權益和附註13-合併財務報表附註或有負債和承諾額提供了本報告要求提供的額外信息，這些信息通過引用併入本項目。
第1A項。風險因素
第I部，第1A項。在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中，風險因素包括可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的風險因素。這些風險因素沒有實質性變化，只是補充或修改了以下風險因素。
套期保值活動
我們的對衝活動可能並不有效，可能會增加我們業績的波動性。為了管理我們與大宗商品價格和市場波動相關的財務風險，我們已經並可能在未來簽訂合同，以對衝與我們的資產和業務相關的某些風險。在這些套期保值活動中，我們已經並可能在未來使用在場外市場或交易所交易的固定價格、遠期、實物購買和銷售合約、期貨、金融掉期和期權合約。然而，任何單一的套期保值安排都不能充分解決給定合約中存在的所有風險。例如，一份能夠有效對衝大宗商品價格波動風險的遠期合約，將不會對衝該合約的交易對手信用或履約風險。因此，未套期保值的風險將一直存在。雖然我們試圖在我們的信用政策建立的指導方針內管理交易對手信用風險，但我們可能無法成功管理所有信用風險，因此，未來的現金流和經營業績可能會受到交易對手違約的影響。
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此外，我們最近收購的Sequent部門使用了衍生工具，這些工具可能不符合或不能被指定為會計目的的套期保值。基礎頭寸和用於對衝合同價值的金融工具在會計處理上的差異可能會導致我們報告的淨收入出現波動，而由於按市值計價，頭寸是未平倉的。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
股票回購計劃
2021年9月3日，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，最高限額為15億美元。回購可不時在公開市場、大宗購買、私下協商的交易或我們管理層決定的其他方式進行。我們的管理層還將根據市場狀況和其他因素決定任何回購的時間和金額。股票回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的普通股，它可以在任何時候暫停或終止。此股票回購計劃沒有到期日。在2021年9月30日之前，該計劃沒有回購。
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項目6.所有展品
展品
不是的。		描述
2.1—
威廉姆斯公司，Inc.，SCMS LLC，Williams Partners L.P.和WPZ GP LLC之間截至2018年5月16日的合併協議和計劃(於2018年5月17日提交，作為Williams Companies，Inc.當前8-K報告的附件2.1(文件號001-04174)，並通過引用併入本文)。
2.2—
截至2016年5月1日，威廉姆斯公司、Energy Transfer Corp LP、Energy Transfer Corp GP，LLC、Energy Transfer Equity，L.P.，le GP，LLC和Energy Transfer Equity GP，LLC之間的合併協議和計劃的修正案1(於2016年5月3日提交，作為Williams Companies，Inc.當前8-K報告的附件2.1(文件號001-04174)，並通過引用併入本文)。
2.3—
截至2015年9月28日，威廉姆斯公司、Energy Transfer Corp LP、Energy Transfer Corp GP，LLC、Energy Transfer Equity，L.P.、LE GP，LLC和Energy Transfer Equity GP，LLC之間的合併協議和計劃(於2015年10月1日提交，作為Williams Companies，Inc.當前表格8-K的附件2.1(文件號001-04174)，並通過引用併入本文)。
3.1—
修改和重新添加的公司註冊證書(於2010年5月26日提交，作為Williams Companies，Inc.當前報告Form 8-K(文件號001-04174)的附件3.1，並通過引用併入本文)。
3.2—
威廉姆斯公司B系列優先股指定證書(於2018年7月17日提交，作為威廉姆斯公司當前8-K報表的附件3.1(文件號001-04174)，並通過引用併入本文)。
3.3—
2018年8月10日的修訂證書(於2018年8月10日提交，作為Williams Companies，Inc.最新的Form 8-K報告的附件3.1(文件號001-04174)，並通過引用併入本文)。
3.4—
威廉姆斯公司章程，上一次修訂後於2021年7月28日生效(於2021年8月2日提交，作為威廉姆斯公司10號表格季度報告的附件3.4‑Q(文件號00104174)，並通過引用結合於此)。
3.5—
威廉姆斯公司(Williams Companies，Inc.)C系列參與優先股指定證書(於2020年3月20日提交，作為威廉姆斯公司當前8-K報表的附件3.1(文件號001-04174)，並通過引用併入本文)。
4.1—
第五補充契約，日期為2021年10月8日，由威廉姆斯公司和北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司作為受託人(於2021年10月8日提交，作為威廉姆斯公司當前8-K報告的附件4.1(檔案號001-04174)，並通過引用併入本文)，該第五補充契約的日期為2021年10月8日，由威廉姆斯公司和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人(於2021年10月8日提交，作為威廉姆斯公司當前報告的附件4.1(文件編號001-04174)，作為受託人)。
10.1—
日期為2021年10月8日的信貸協議，由威廉姆斯公司、西北管道有限責任公司和橫貫大陸天然氣管道公司作為借款人(其中提到的貸款人)和富國銀行全國協會作為行政代理簽訂(於2021年10月8日提交，作為威廉姆斯公司當前8-K報表的附件10.1(文件編號001-04174)，並通過引用併入本文)。
10.2§*—
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間修訂的2019年基於時間的限制性股票單位協議的形式。
10.3§*—
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間經修訂的2019年基於業績的限制性股票單位協議的形式。
10.4§*—
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間經修訂的2019年高管績效限制性股票單位協議的形式。
10.5§*—
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間2020年修訂後的基於時間的限制性股票單位協議的形式。
10.6§*—
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間經修訂的2020年業績限制性股票單位協議的形式。
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展品
不是的。		描述
10.7§*—
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間經修訂的2021年基於時間的限制性股票單位協議的形式。
10.8§*—
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間經修訂的2021年基於業績的限制性股票單位協議的形式。
10.9§*—
威廉姆斯公司2007年激勵計劃經修訂和重述，於2021年10月26日生效。
31.1*—
根據1934年修訂的《證券交易法》頒佈的第13a-14(A)和15d-14(A)條以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的S-K條例第601(B)(31)項頒發的首席執行官證書。
31.2*—
根據1934年修訂的“證券交易法”頒佈的第13a-14(A)和15d-14(A)條以及根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的S-K條例第601(B)(31)項，對首席財務官進行認證。
32**—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。
101.INS*—XBRL實例文檔。實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*—XBRL分類擴展架構。
101.CAL*—XBRL分類擴展計算鏈接庫。
101.DEF*—XBRL分類擴展定義鏈接庫。
101.LAB*—XBRL分類擴展標籤Linkbase。
101.PRE*—XBRL分類擴展表示鏈接庫。
104*—封面交互數據文件。封面交互數據文件不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中(包含在表101中)。
*在此提交的文件。
**隨函提供的文件。
§簽署管理合同或補償計劃或安排。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
T他 W丁香花 C公司, INC.
(註冊人)
/s/約翰·D·波特
約翰·D·波特
副總裁、財務總監和首席會計官(正式授權的官員和首席會計官)
2021年11月1日