美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區 |
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(税務局僱主 |
指公司或組織) |
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識別號碼) |
(辦事處地址)
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否已經提交了根據第13條或第15條(D)要求提交的所有報告1934年證券交易法在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),以及(2)在過去90天內一直遵守此類備案要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記標明註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“非加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 |
☐ |
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☒ |
非加速文件服務器 |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。回答是。
註冊人有
第一部分:財務信息
第1項。財務報表
美世國際公司。
中期合併財務報表
截至2021年9月30日的9個月
(未經審計)
表格10-Q
季度報告-第2頁
美世國際公司。
中期合併經營報表
(未經審計)
(單位為數千美元,每股數據除外)
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截至三個月 9月30日, |
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截至9個月 9月30日, |
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2021 |
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收入 |
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成本和開支 |
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銷售成本,不包括折舊和攤銷 |
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銷售折舊及攤銷成本 |
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銷售、一般和行政費用 |
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營業收入 |
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其他收入(費用) |
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利息支出 |
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提前清償債務損失 |
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其他收入 |
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其他費用合計(淨額) |
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所得税前收入 |
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所得税退還(規定) |
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淨收益(虧損) |
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每股普通股淨收益(虧損) |
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基本信息 |
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稀釋 |
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宣佈的每股普通股股息 |
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$ |
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$ |
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中期綜合全面收益表
(未經審計)
(單位:千美元)
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截至三個月 9月30日, |
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截至9個月 9月30日, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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淨收益(虧損) |
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其他綜合收益(虧損) |
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與固定收益養卹金計劃相關的未確認損失和先前服務費用的變化 |
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所得税撥備 |
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與固定收益養老金計劃相關的未確認損失和先前服務成本的變化,扣除税額 |
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外幣折算調整 |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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綜合收益總額 |
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見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-第3頁
美世國際公司。
中期合併資產負債表
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
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9月30日, |
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十二月三十一日, |
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2021 |
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2020 |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款淨額 |
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盤存 |
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預付費用和其他費用 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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對合資企業的投資 |
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可攤銷無形資產淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他長期資產 |
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遞延所得税 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債 |
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應付帳款和其他 |
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養老金和其他退休後福利義務 |
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流動負債總額 |
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債務 |
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養老金和其他退休後福利義務 |
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融資租賃負債 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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遞延所得税 |
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總負債 |
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股東權益 |
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普通股$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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承付款和或有事項(附註14) |
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後續活動(注8) |
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見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-第4頁
美世國際公司。
中期合併股東權益變動表
(未經審計)
(單位:千美元)
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普通股 |
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數 (數千 (股份數量) |
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金額, 按面值計算 價值 |
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其他內容 實繳 資本 |
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留用 收益 |
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累計 其他 全面 損失 |
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總計 股東的 權益 |
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截至9月30日的三個月: |
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截至2021年6月30日的餘額 |
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股票補償費用 |
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淨收入 |
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宣佈的股息 |
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其他綜合損失 |
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截至2021年9月30日的餘額 |
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截至2020年6月30日的餘額 |
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股票補償費用 |
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淨收入 |
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宣佈的股息 |
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其他綜合收益 |
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截至2020年9月30日的餘額 |
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截至9月30日的9個月: |
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截至2020年12月31日的餘額 |
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因授予限制性股份而發行的股份 |
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以業績股單位授出而發行的股份 |
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股票補償費用 |
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淨收入 |
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宣佈的股息 |
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其他綜合損失 |
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截至2021年9月30日的餘額 |
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截至2019年12月31日的餘額 |
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因授予限制性股份而發行的股份 |
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( |
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— |
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— |
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以業績股單位授出而發行的股份 |
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( |
) |
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股票補償費用 |
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淨損失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
宣佈的股息 |
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— |
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( |
) |
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— |
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普通股回購 |
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其他綜合收益 |
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— |
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— |
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— |
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截至2020年9月30日的餘額 |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-第5頁
美世國際公司。
中期合併現金流量表
(未經審計)
(單位:千美元)
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截至三個月 9月30日, |
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截至9個月 9月30日, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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經營活動產生的現金流(用於經營活動) |
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淨收益(虧損) |
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對淨收益(虧損)與經營活動現金流量進行調整 |
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折舊及攤銷 |
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遞延所得税撥備(追回) |
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存貨減值 |
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提前清償債務損失 |
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固定收益養老金計劃和其他退休後福利計劃費用 |
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股票補償費用 |
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出售投資的收益 |
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外匯交易損失(收益) |
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其他 |
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固定收益養老金計劃和其他退休後福利計劃繳費 |
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( |
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( |
) |
營運資金的變動 |
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應收賬款 |
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( |
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盤存 |
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( |
) |
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( |
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( |
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( |
) |
應付賬款和應計費用 |
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) |
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) |
其他 |
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( |
) |
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( |
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( |
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( |
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經營活動所得(用於)現金淨額 |
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來自(用於)投資活動的現金流 |
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購置房產、廠房和設備 |
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( |
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) |
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) |
收購美世質量木材公司(注2) |
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( |
) |
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( |
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保險收益 |
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購買可攤銷無形資產 |
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購買投資 |
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出售投資所得收益 |
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其他 |
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來自(用於)投資活動的淨現金 |
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) |
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( |
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) |
融資活動產生的現金流(用於融資活動) |
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贖回優先票據 |
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發行優先票據所得款項 |
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循環信貸收益(償還),淨額 |
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股息支付 |
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支付票據發行費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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政府撥款的收益 |
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普通股回購 |
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其他 |
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( |
) |
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) |
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融資活動所得(用於)現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
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( |
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( |
) |
現金及現金等價物淨增(減) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
期初現金和現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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補充現金流披露: |
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支付利息的現金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
繳納所得税的現金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
非現金投融資活動補充日程表: |
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租賃生產設備 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-第6頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注1.本公司及主要會計政策摘要
業務性質和陳述基礎
本文所載的中期合併財務報表包括美世國際公司(“美世公司”)的賬目。及其所有附屬公司(統稱為“公司”)。美世公司擁有
中期綜合財務報表由本公司根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則及規定編制。年終綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表。本文中的腳註披露是根據美國中期財務報表普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的。未經審計的中期綜合財務報表應與公司截至2020年12月31日的會計年度的最新10-K表格年度報告中包括的經審計綜合財務報表及附註一併閲讀。本公司認為,本報告所載未經審核中期綜合財務報表與本公司截至2020年12月31日止財政年度的最新年度報告Form 10-K所載經審核綜合財務報表及附註一致,幷包含公平陳述中期業績所需的所有調整。(二)本公司認為,未經審核的中期綜合財務報表與本公司截至2020年12月31日止財政年度的最新年度報告(Form 10-K)所載經審核綜合財務報表及附註一致,幷包含公平陳述中期業績所需的所有調整。此處包括的各期間的結果可能不代表全年的結果。
在這些中期合併財務報表中,除非另有説明,否則所有金額均以美元(“美元”或“美元”)表示。符號“歐元”指的是歐元,符號“C$”指的是加元。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層作出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。除其他事項外,在確定養老金和其他退休後福利債務、遞延所得税(估值津貼和永久再投資)、折舊和攤銷、與長期資產減值測試相關的未來現金流、將一組資產或企業的購買價格分配給收購的資產和承擔的負債、法律負債和或有事項時,需要做出重大的管理判斷。實際結果可能與這些估計值大不相同,這些估計值的變化在已知的情況下會被記錄下來。
新冠肺炎大流行的影響
由於新冠肺炎大流行,本公司面臨風險和不確定因素。新冠肺炎感染和健康風險,包括來自變異的感染,仍在繼續。
新冠肺炎疫情對公司業務影響的嚴重程度將取決於一系列因素,包括但不限於疫情的持續時間和嚴重程度,以及對公司客户的影響程度和嚴重程度,所有這些都是不確定和無法預測的。公司未來的經營業績和流動性可能會受到超出正常付款條件的未償還應收賬款的延遲支付、供應鏈中斷和不確定的需求,以及公司為解決客户面臨的財務和運營挑戰而可能採取的任何行動或計劃的影響。
截至這些臨時合併財務報表發佈之日,公司尚未因新冠肺炎疫情而出現重大信用損失、工廠停機或關閉、原材料供應中斷或物流網絡中斷,但新冠肺炎疫情可能在多大程度上對公司未來的財務狀況、流動性或經營業績產生重大影響仍不確定。
表格10-Q
季度報告-第7頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注2.資產購置
美世大眾木材
在……上面
MMT被計入一組資產的收購,因為管理層認為它不符合GAAP下的業務收購資格。幾乎所有的購買價格都分配給了購買的土地、建築和生產設備。
注3.庫存
截至2021年9月30日和2020年12月31日的庫存包括:
|
|
9月30日, |
|
|
十二月三十一日, |
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2021 |
|
|
2020 |
|
||
原料 |
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$ |
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$ |
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成品 |
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|
備件和其他 |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註4.應付帳款和其他
截至2021年9月30日和2020年12月31日的應付賬款和其他款項包括:
|
|
9月30日, |
|
|
十二月三十一日, |
|
||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
貿易應付款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
應計費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
政府撥款(A) |
|
|
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|
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|
保險收益 |
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|
|
|
|
|
其他 |
|
|
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|
|
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|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(a) |
加拿大工廠對未使用的政府撥款負有責任,這些撥款必須用於為温室氣體減排和創新資本項目提供部分資金。贈款記錄在臨時綜合資產負債表中的“現金和現金等價物”中,但由於如果工廠不將資金用於已批准的項目,這些贈款被認為是有限的,因為它們是要償還的。. |
表格10-Q
季度報告-第8頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注5.債務
截至2021年9月30日和2020年12月31日的債務包括以下內容:
|
|
|
|
9月30日, |
|
|
十二月三十一日, |
|
||
|
|
成熟性 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
高級註釋(A) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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信貸安排 |
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€ |
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C$ |
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C$ |
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|
€ |
|
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減去:未攤銷保費和發行成本,淨額 |
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2021年9月30日的債務本金到期日如下:
2021 |
|
$ |
|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
本公司的某些債務工具是根據協議發行的,這些協議(其中包括)可能限制其能力以及其子公司支付某些款項(包括股息)的能力。這些限制會有特定的例外情況。截至2021年9月30日,該公司遵守了債務協議的條款。
(a) |
2021年1月,該公司發行了$ |
2029年高級債券及於
表格10-Q
季度報告-第9頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注5.債務(續)
下表載列優先債券的贖回價格(以本金百分比表示)及贖回期限:
2026年高級債券 |
|
2029年高級債券 |
||||
12個月期間開始 |
|
百分比 |
|
12個月期間開始 |
|
百分比 |
2021年1月15日 |
|
|
|
2024年2月1日 |
|
|
2022年1月15日 |
|
|
|
2025年2月1日 |
|
|
2023年1月15日及其後 |
|
|
|
2026年2月1日及其後 |
|
|
(b) |
A € |
(c) |
A加元 |
(d) |
A加元 |
(e) |
A € |
表格10-Q
季度報告-第10頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注6.養老金和其他退休後福利義務
固定福利計劃
養老金福利是以員工的收入和服務年限為基礎的。固定收益計劃的資金來自本公司基於精算估計和法定要求的繳款。
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
|
|
養老金 |
|
|
其他郵報- 退休 優勢 |
|
|
養老金 |
|
|
其他郵報- 退休 優勢 |
|
||||
服務成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
利息成本 |
|
|
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|
|
|
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|
|
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|
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計劃資產的預期回報率 |
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( |
) |
|
|
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|
|
|
( |
) |
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|
|
|
未確認項目的攤銷 |
|
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
淨效益成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
|
|
養老金 |
|
|
其他郵報- 退休 優勢 |
|
|
養老金 |
|
|
其他郵報- 退休 優勢 |
|
||||
服務成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
利息成本 |
|
|
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|
計劃資產的預期回報率 |
|
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( |
) |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
未確認項目的攤銷 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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|
|
|
( |
) |
淨效益成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
服務成本以外的淨收益成本部分記錄在中期綜合經營報表的“其他收入”中。未確認項目的攤銷涉及淨精算損失和以前的服務費用。
確定繳費計劃
自2008年12月31日起,Celgar工廠的固定福利計劃對新成員關閉。此外,相關的固定福利服務應計於2008年12月31日停止,成員開始根據2009年1月1日生效的新的固定繳款計劃按固定合同率領取養老金福利。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,公司貢獻了$
多僱主計劃
該公司參與了Celgar工廠小時工的多僱主計劃。根據集體談判協議,根據應計養卹金收入的百分比確定對該計劃的繳款。本公司目前或未來的出資義務不超過合同出資。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,公司貢獻了$
表格10-Q
季度報告-第11頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注7.所得税
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月期間,美國聯邦法定税率和該公司的有效税率之間的差異如下:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
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|
2020 |
|
||||
美國聯邦法定利率 |
|
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||||
美國聯邦法定所得税前所得税率 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
外國所得税差 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
外國收益的影響(A) |
|
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|
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( |
) |
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|
( |
) |
估價免税額(B) |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
合夥企業結構的税收優惠 |
|
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免税外國補貼 |
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實繳上年度税額 |
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( |
) |
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( |
) |
年度有效税率調整 |
|
|
( |
) |
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— |
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|
— |
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其他,淨額 |
|
|
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( |
) |
|
|
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|
所得税退還(規定) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
包括: |
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現行所得税撥備 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
遞延所得税追回(撥備) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税退還(規定) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(a) |
主要是由於2017年減税和就業法案中全球無形低税收入條款的影響。 |
(b) |
在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,估值津貼主要涉及應税虧損和扣除的利息支出。 |
注8.股東權益
分紅
在截至2021年9月30日的9個月期間,公司董事會宣佈的季度股息如下:
宣佈的日期 |
|
每股股息 普通股 |
|
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金額 |
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$ |
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|
$ |
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|
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|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2021年10月28日,公司董事會宣佈季度股息為$
表格10-Q
季度報告-第12頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注8.股東權益(續)
基於股票的薪酬
本公司有一項股票激勵計劃,規定向員工、顧問和非員工董事授予期權、限制性股票、限制性股票、績效股票、績效股票單位(“PSU”)和股票增值權。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,
PSU
PSU包括在未來日期獲得普通股的權利,這取決於公司和受讓人實現某些業績目標。績效目標期間通常為
截至2021年9月30日的9個月期間,PSU的活動情況如下:
|
|
PSU數量 |
|
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截至2021年1月1日的未償還款項 |
|
|
|
|
授與 |
|
|
|
|
已歸屬並已發行 |
|
|
( |
) |
沒收 |
|
|
( |
) |
截至2021年9月30日的未償還金額 |
|
|
|
|
限售股
限制性股票一般在
截至2021年9月30日的9個月期間,限制性股票活動如下:
|
|
數量 受限 股票 |
|
|
截至2021年1月1日的未償還款項 |
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授與 |
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既得 |
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( |
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截至2021年9月30日的未償還金額 |
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表格10-Q
季度報告-第13頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
附註9.普通股每股淨收益(虧損)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月期間的基本和稀釋後每股普通股淨收益(虧損)對賬如下:
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截至三個月 9月30日, |
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截至9個月 9月30日, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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淨收益(虧損) |
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基本的和稀釋的 |
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每股普通股淨收益(虧損) |
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基本信息 |
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稀釋 |
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已發行普通股加權平均數: |
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基本(A) |
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稀釋儀器的效果: |
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PSU |
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稀釋 |
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(a) |
在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,已發行普通股的基本加權平均數不包括 |
普通股攤薄後淨收益(虧損)的計算不假設行使任何對每股普通股淨收入(虧損)有反攤薄作用的工具。
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截至三個月 9月30日, |
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截至9個月 9月30日, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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PSU |
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限售股 |
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— |
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— |
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附註10.累計其他綜合損失
截至2021年9月30日的9個月期間,按構成部分(扣除税項)劃分的累計其他綜合虧損變動情況如下:
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外國 貨幣 翻譯 調整,調整 |
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已確定的收益 養老金和 其他郵報- 退休 福利項目 |
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總計 |
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截至2021年1月1日的餘額 |
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$ |
( |
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$ |
( |
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重新分類前的其他綜合收益(虧損) |
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金額重新分類 |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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截至2021年9月30日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
表格10-Q
季度報告-第14頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注11.關聯方交易
本公司與其合資企業進行關聯方交易。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,從公司的
注12.細分市場信息
該公司以其生產的主要產品:紙漿和木製品為基礎進行管理。因此,本公司的
在公司的中期綜合經營報表中,營業收入之後的收入或虧損項目沒有分配給各部門,因為這些項目是由管理層單獨審查的。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間,有關某些細分市場數據的信息如下:
截至2021年9月30日的三個月 |
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紙漿 |
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木材 產品 |
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公司 以及其他 |
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整合 |
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來自外部客户的收入 |
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營業收入(虧損) |
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折舊及攤銷 |
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按主要產品分類的收入 |
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紙漿 |
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木材業 |
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能源和化學品 |
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木材殘渣 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
按地理市場劃分的收入(a) |
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美國 |
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德國 |
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中國 |
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其他國家 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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|
(a) |
銷售歸因於基於客户提供的收貨地點的國家/地區。 |
表格10-Q
季度報告-第15頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注12.細分信息(續)
截至2020年9月30日的三個月 |
|
紙漿 |
|
|
木材 產品 |
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|
公司 以及其他 |
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整合 |
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||||
來自外部客户的收入 |
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營業收入(虧損) |
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( |
) |
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折舊及攤銷 |
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按主要產品分類的收入 |
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紙漿 |
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木材業 |
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能源和化學品 |
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木材殘渣 |
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總收入 |
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按地理市場劃分的收入 (a) |
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美國 |
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德國 |
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中國 |
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其他國家 |
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總收入 |
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$ |
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(a) |
銷售歸因於基於客户提供的收貨地點的國家/地區。 |
截至2021年9月30日的9個月 |
|
紙漿 |
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|
木材 產品 |
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公司 以及其他 |
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整合 |
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來自外部客户的收入 |
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營業收入(虧損) |
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折舊及攤銷 |
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總資產(A) |
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按主要產品分類的收入 |
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紙漿 |
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木材業 |
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能源和化學品 |
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木材殘渣 |
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總收入 |
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按地理市場劃分的收入(b) |
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美國 |
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德國 |
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中國 |
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其他國家 |
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總收入 |
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(a) |
紙漿部門的總資產包括公司的$ |
(b) |
銷售歸因於基於客户提供的收貨地點的國家/地區。 |
表格10-Q
季度報告-第16頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
注12.細分信息(續)
截至2020年9月30日的9個月 |
|
紙漿 |
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|
木材 產品 |
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公司 以及其他 |
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整合 |
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來自外部客户的收入 |
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營業收入(虧損) |
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折舊及攤銷 |
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按主要產品分類的收入 |
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紙漿 |
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木材業 |
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能源和化學品 |
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木材殘渣 |
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總收入 |
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按地理市場劃分的收入(a) |
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美國 |
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德國 |
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中國 |
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其他國家 |
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總收入 |
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(a) |
銷售歸因於基於客户提供的收貨地點的國家/地區。 |
截至2020年12月31日,該公司的總資產為
各部門之間的收入按接近公允價值的價格入賬。這些收入包括將木製品部門的殘餘纖維出售給紙漿部門用於紙漿生產過程的收入,以及將紙漿部門的剩餘燃料出售給木製品部門用於能源生產的收入。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,紙漿部門的銷售額為
表格10-Q
季度報告-第17頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
附註13.金融工具與公允價值計量
由於到期日較短,現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款及其他資產的賬面價值接近其公允價值。
根據公允價值等級,公司截至2021年9月30日和2020年12月31日未償債務的估計公允價值如下:
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截至公允價值計量 2021年9月30日使用: |
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描述 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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循環信貸安排 |
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高級註釋 |
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公允價值計量截至 2020年12月31日,使用: |
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描述 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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循環信貸安排 |
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高級註釋 |
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分類為二級的循環信貸安排的賬面價值接近公允價值,因為浮動利率反映了具有類似特徵和到期日的金融工具的當前利率。
被歸類為二級的優先票據的公允價值是使用交易商市場的報價或最近的市場交易確定的。截至2021年9月30日或2020年12月31日,公司的優先票據在中期綜合資產負債表中未按公允價值列賬。然而,公允價值披露是必須的。本公司優先票據的賬面價值,扣除票據發行成本及溢價後為$
信用風險
該公司的信用風險主要歸因於銀行賬户和應收賬款中持有的現金。本公司在外國金融機構的現金餘額超過保險限額。該公司通過定期將超過短期經營要求和債務義務的現金投資於低風險的政府債券或類似的債務工具,來限制其在銀行賬户中持有的現金的信用敞口。本公司與紙漿、木材和其他木材殘渣銷售相關的信用風險是通過設定信用額度、購買信用保險以及對某些客户在產品發貨前收到信用證來管理的。該公司在授予信貸之前審查新客户的信用記錄,並對現有客户的信用表現進行定期審查。紙漿、木材和其他木材殘渣銷售的信用風險主要集中在德國、中國和美國的客户和代理商身上。
如果客户受到新冠肺炎疫情的不利影響,公司面臨的信貸損失可能會增加。雖然本公司歷史上沒有發生過重大信用損失,但如果本公司客户的現金流受到新冠肺炎疫情的不利影響,則可能會因應收貿易賬面金額的潛在調整而產生重大不利影響。截至2021年9月30日,本公司未因新冠肺炎疫情發生重大信用損失。
現金和現金等價物的賬面金額為#美元。
表格10-Q
季度報告-第18頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千美元,不包括每股和每股數據)
附註14.承付款和或有事項
(a) |
本公司涉及在正常業務過程中產生的法律訴訟和索賠。雖然任何法律行動和索賠的結果無法確切預測,但管理層認為,任何未決或威脅的索賠的結果,無論是單獨或合併,都不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。 |
(b) |
該公司須遵守規例,規定如物業進行重大翻新或拆卸,必須按訂明方式處理及處置石棉。否則,該公司無須清除其設施內的石棉。一般來説,石棉存在於蒸汽和冷凝水管道系統中,以及建築物的某些覆層中,以及整個舊設施的建築絕熱材料中。本公司從本公司的工廠中適當移除和處置石棉產品的義務是有條件的資產報廢義務。由於該公司的工廠使用壽命長,部分原因是維修程序,以及該公司並無計劃進行需要清除石棉的重大改變,因此清除石棉的時間並不確定。因此,該公司目前無法合理估計其石棉清除和處置義務的公允價值。公司將在有足夠信息合理估計其公允價值的期間確認負債。 |
表格10-Q
季度報告-第19頁
非GAAP財務指標
這份Form 10-Q季度報告包含“非GAAP財務指標”,即不包括或不包括根據美國公認會計原則(稱為“GAAP”)計算和呈報的最直接可比指標中未排除或未包括的金額的財務指標。具體地説,我們使用了非GAAP計量“營業EBITDA”。
營業EBITDA被定義為營業收入加上折舊和攤銷以及非經常性資本資產減值費用。我們使用營業EBITDA作為我們自己經營業績的基準衡量標準,並作為相對於我們競爭對手的基準。我們認為這是對營業收入作為業績衡量標準的有意義的補充,主要是因為折舊費用和非經常性資本資產減值費用不是實際的現金成本,而且折舊費用在公司之間差別很大,我們認為這種方式基本上與我們運營設施的基本成本效率無關。此外,我們認為,證券分析師、投資者和其他感興趣的各方通常使用經營性EBITDA來評估我們的財務業績。
營業EBITDA沒有反映一些影響我們淨收入(虧損)的項目的影響,包括融資成本和衍生工具的影響。營業EBITDA不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標,不應被視為衡量業績的淨收益(虧損)或營業收入的替代方案,也不應被視為衡量流動性的營業活動淨現金(用於)的替代方案。營業EBITDA是一項內部衡量標準,因此可能無法與其他公司進行比較。
營業EBITDA作為一種分析工具有很大的侷限性,不應該孤立地考慮,也不應該作為GAAP報告的我們結果分析的替代品。其中一些限制是經營EBITDA沒有反映:(I)資本支出或合同承諾的現金支出或未來需求;(Ii)營運資金需求的變化或現金需求;(Iii)我們未償債務的重大利息支出或支付利息或本金所需的現金需求;(Iv)衍生產品頭寸中已實現或按市場計價的變化的影響,這些影響可能是巨大的;以及(V)對我們的投資或資產的非經常性減值費用的影響。由於這些限制,營業EBITDA只應被視為一種補充業績指標,而不應被視為我們可用於投資於業務增長的流動性或現金的指標。由於所有公司計算營業EBITDA的方式不同,我們計算的營業EBITDA可能與其他公司計算的營業EBITDA或EBITDA不同。我們通過使用營業EBITDA作為我們業績的補充衡量標準,並主要依靠我們的GAAP財務報表來彌補這些限制。
表格10-Q
季度報告-第20頁
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
在本文件中:(I)除文意另有所指外,凡提及“我們”、“公司”或“美世”,均指美世國際有限公司及其子公司;(Ii)提及“美世公司”。指本公司(不包括其子公司);(Iii)除非另有説明,否則提供截至2021年9月30日的所有信息;(Iv)我們的報告貨幣是美元,所指的“歐元”是歐元,“C$”是指加元;(V)“ADMTs”是指風乾公噸;(Vi)“NBSK”是指北方漂白針葉木牛皮紙;(Vii)“NBHK”是指北方漂白硬木牛皮紙;(Vii)“NBHK”是指兆瓦;(Viii)“MW”是指兆瓦。(Ix)“Mfbm”是指千板尺木材,而“MMfbm”是指百萬板尺木材;及。(X)我們的木材度量是使用1.6立方米對1 Mfbm的換算比率,由立方米換算成Mfbm,這是業界常用的比率。
由於四捨五入的原因,整個報告中顯示的數字加起來可能與我們提供的總數不完全相同,百分比也可能不能準確反映絕對數字。
以下對我們截至2021年9月30日的三個月和九個月的運營結果和財務狀況的討論和分析,應與本季度報告中包括的中期綜合財務報表和相關説明以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的最新Form 10-K年度報告(簡稱SEC)一起閲讀。
經營成果
一般信息
我們有兩個可報告的運營部門:
|
• |
紙漿-包括我們紙漿廠的紙漿、電力和其他副產品的製造、銷售和分銷。 |
|
• |
木製品-包括我們弗裏索鋸木廠木材、電力和其他木材殘渣的製造、銷售和分銷。 |
每個細分市場主要提供不同的產品,需要不同的製造工藝、技術以及銷售和營銷。
2021年8月,我們收購了位於華盛頓州斯波坎的交叉層壓木材(“CLT”)工廠,價格約為5130萬美元。由於其不符合作為單獨的可報告分部報告的標準,其結果將與公司和其他部門一起包括和報告。
當前市場環境
截至2021年9月30日,第三方行業報價的NBSK在歐洲和北美的標價分別約為每ADMT 1,345美元和1,515美元,而NBSK在中國的淨價約為每ADMT 805美元。中國的價格是扣除折扣、津貼和回扣後的淨價。
展望第四季度,我們目前預計歐洲NBSK紙漿需求總體穩定,但中國市場疲軟。對於闊葉木紙漿,我們目前預計,由於預計將在第四季度後期上線的增量供應,定價壓力為負。
關於我們的實木部門,我們目前預計第四季度所有市場的木材需求都將保持穩定,美國市場的價格將繼續温和改善,歐洲市場的價格將面臨下行壓力。
表格10-Q
季度報告-第21頁
新冠肺炎大流行
雖然疫苗的全球推廣仍在進行中,但新冠肺炎感染和健康風險,包括來自變種的感染和風險仍在繼續,特別是在未接種疫苗的人羣中。因此,我們將繼續採取措施和程序來保護我們的員工,並使我們能夠安全有效地運營我們的業務。我們一直在監測我們的行動以及來自政府和衞生組織的指導,以確保我們採取適當和必要的行動來保護我們的人民。到目前為止,我們的工廠還沒有出現任何停機時間,也沒有因為新冠肺炎疫情而導致原材料供應或物流網絡中斷。
財務摘要
|
|
截至三個月 9月30日, |
|
|
截至9個月 9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
(以千為單位,而不是每股金額) |
|
|||||||||||||
運營報表數據 |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
紙漿部門收入 |
|
$ |
396,743 |
|
|
$ |
274,916 |
|
|
$ |
1,046,748 |
|
|
$ |
876,567 |
|
木製品部門收入 |
|
|
70,723 |
|
|
|
57,053 |
|
|
|
232,149 |
|
|
|
144,558 |
|
公司和其他收入 |
|
|
2,280 |
|
|
|
1,182 |
|
|
|
5,401 |
|
|
|
3,820 |
|
總收入 |
|
$ |
469,746 |
|
|
$ |
333,151 |
|
|
$ |
1,284,298 |
|
|
$ |
1,024,945 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
紙漿部門營業收入 |
|
$ |
99,918 |
|
|
$ |
3,753 |
|
|
$ |
138,552 |
|
|
$ |
33,302 |
|
木製品部門營業收入 |
|
|
18,299 |
|
|
|
11,963 |
|
|
|
88,590 |
|
|
|
21,845 |
|
公司和其他營業虧損 |
|
|
(4,462 |
) |
|
|
(1,980 |
) |
|
|
(10,522 |
) |
|
|
(7,034 |
) |
營業總收入 |
|
$ |
113,755 |
|
|
$ |
13,736 |
|
|
$ |
216,620 |
|
|
$ |
48,113 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
紙漿段折舊和攤銷 |
|
$ |
29,982 |
|
|
$ |
28,251 |
|
|
$ |
84,995 |
|
|
$ |
85,841 |
|
木製品分部折舊及攤銷 |
|
|
3,675 |
|
|
|
3,446 |
|
|
|
11,146 |
|
|
|
8,627 |
|
公司及其他折舊及攤銷 |
|
|
658 |
|
|
|
187 |
|
|
|
1,096 |
|
|
|
563 |
|
折舊及攤銷總額 |
|
$ |
34,315 |
|
|
$ |
31,884 |
|
|
$ |
97,237 |
|
|
$ |
95,031 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業EBITDA(1) |
|
$ |
148,070 |
|
|
$ |
45,620 |
|
|
$ |
313,857 |
|
|
$ |
143,144 |
|
提前清償債務損失 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(30,368 |
) |
(2) |
$ |
— |
|
所得税退還(規定) |
|
$ |
(32,490 |
) |
|
$ |
1,775 |
|
|
$ |
(45,873 |
) |
|
$ |
(4,451 |
) |
淨收益(虧損) |
|
$ |
69,118 |
|
|
$ |
7,545 |
|
|
$ |
96,466 |
|
|
$ |
(4,258 |
) |
每股普通股淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
$ |
1.05 |
|
|
$ |
0.11 |
|
|
$ |
1.46 |
|
|
$ |
(0.06 |
) |
稀釋 |
|
$ |
1.04 |
|
|
$ |
0.11 |
|
|
$ |
1.46 |
|
|
$ |
(0.06 |
) |
期末已發行普通股 |
|
|
66,037 |
|
|
|
65,868 |
|
|
|
66,037 |
|
|
|
65,868 |
|
(1) |
下表提供了所指時期的淨收益(虧損)與營業收入和營業EBITDA的對賬: |
|
|
截至三個月 9月30日, |
|
|
截至9個月 9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
(單位:千) |
|
|||||||||||||
淨收益(虧損) |
|
$ |
69,118 |
|
|
$ |
7,545 |
|
|
$ |
96,466 |
|
|
$ |
(4,258 |
) |
所得税撥備(追回) |
|
|
32,490 |
|
|
|
(1,775 |
) |
|
|
45,873 |
|
|
|
4,451 |
|
利息支出 |
|
|
16,882 |
|
|
|
19,864 |
|
|
|
53,031 |
|
|
|
60,056 |
|
提前清償債務損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
30,368 |
|
|
|
— |
|
其他收入 |
|
|
(4,735 |
) |
|
|
(11,898 |
) |
|
|
(9,118 |
) |
|
|
(12,136 |
) |
營業收入 |
|
|
113,755 |
|
|
|
13,736 |
|
|
|
216,620 |
|
|
|
48,113 |
|
添加:折舊和攤銷 |
|
|
34,315 |
|
|
|
31,884 |
|
|
|
97,237 |
|
|
|
95,031 |
|
營業EBITDA |
|
$ |
148,070 |
|
|
$ |
45,620 |
|
|
$ |
313,857 |
|
|
$ |
143,144 |
|
(2) |
贖回2024年到期的6.5釐優先債券(“2024年優先債券”)及2025年到期的7.375釐優先債券(“2025年優先債券”)。 |
表格10-Q
季度報告-第22頁
選定的生產、銷售和其他數據
|
|
截至三個月 9月30日, |
|
|
截至9個月 9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
紙漿段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
紙漿生產(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
443.0 |
|
|
|
400.2 |
|
|
|
1,195.0 |
|
|
|
1,279.1 |
|
NBHK |
|
|
57.8 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
143.9 |
|
|
|
247.6 |
|
年度維護停機時間(‘000個ADMT) |
|
|
42.8 |
|
|
|
15.0 |
|
|
|
253.7 |
|
|
|
28.6 |
|
年度維護停機時間(天) |
|
|
44 |
|
|
|
10 |
|
|
|
188 |
|
|
|
27 |
|
紙漿銷售(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
402.2 |
|
|
|
369.9 |
|
|
|
1,151.3 |
|
|
|
1,230.8 |
|
NBHK |
|
|
45.7 |
|
|
|
100.1 |
|
|
|
145.1 |
|
|
|
235.4 |
|
NBSK紙漿平均價格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歐洲 |
|
|
1,345 |
|
|
|
840 |
|
|
|
1,223 |
|
|
|
841 |
|
中國 |
|
|
832 |
|
|
|
572 |
|
|
|
892 |
|
|
|
572 |
|
北美 |
|
|
1,542 |
|
|
|
1,133 |
|
|
|
1,481 |
|
|
|
1,139 |
|
NBHK紙漿平均價格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中國 |
|
|
623 |
|
|
|
443 |
|
|
|
694 |
|
|
|
456 |
|
北美 |
|
|
1,320 |
|
|
|
868 |
|
|
|
1,212 |
|
|
|
885 |
|
紙漿平均銷售實現(美元/ADMT)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
847 |
|
|
|
562 |
|
|
|
777 |
|
|
|
565 |
|
NBHK |
|
|
684 |
|
|
|
424 |
|
|
|
604 |
|
|
|
451 |
|
能源產量(‘000兆瓦時)(3) |
|
|
464.5 |
|
|
|
529.2 |
|
|
|
1,345.6 |
|
|
|
1,670.5 |
|
能源銷售額(‘000兆瓦時)(3) |
|
|
185.8 |
|
|
|
215.5 |
|
|
|
517.8 |
|
|
|
669.3 |
|
平均能源銷售實現(美元/兆瓦時)(3) |
|
|
114 |
|
|
|
96 |
|
|
|
101 |
|
|
|
92 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木製品細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材生產(MMfbm) |
|
|
102.1 |
|
|
|
96.8 |
|
|
|
336.6 |
|
|
|
326.6 |
|
木材銷售(MMfbm) |
|
|
97.7 |
|
|
|
118.5 |
|
|
|
315.3 |
|
|
|
345.2 |
|
平均木材銷售變現(美元/Mfbm) |
|
|
692 |
|
|
|
453 |
|
|
|
702 |
|
|
|
383 |
|
能源生產和銷售(‘000兆瓦時) |
|
|
14.1 |
|
|
|
17.8 |
|
|
|
51.4 |
|
|
|
63.3 |
|
平均能源銷售實現(美元/兆瓦時) |
|
|
128 |
|
|
|
125 |
|
|
|
128 |
|
|
|
118 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現貨貨幣平均匯率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ / €(4) |
|
|
1.1784 |
|
|
|
1.1698 |
|
|
|
1.1958 |
|
|
|
1.1248 |
|
$ / C$(4) |
|
|
0.7937 |
|
|
|
0.7508 |
|
|
|
0.7996 |
|
|
|
0.7388 |
|
(1) |
來源:RISI定價報告。歐洲和北美都是標價。中國是包括折扣、津貼和回扣在內的淨價。 |
(2) |
銷售後實現客户折扣、返利等銷售優惠。合併了訂單和裝運日期之間發生的紙漿價格變化的影響。 |
(3) |
不包括我們在Cariboo工廠的50%合資權益,這部分權益是用權益法核算的。 |
(4) |
平均值 紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)在報告期內的午間買入利率。 |
截至2021年9月30日的合併後三個月與截至2020年9月30日的三個月相比
截至2021年9月30日的三個月,總收入從2020年同季度的3.332億美元增加到4.697億美元,增幅約為41%,這主要是由於紙漿和木材銷售實現增加,部分被銷售額下降所抵消。
本季度的成本和支出從2020年第三季度的3.194億美元增加到3.56億美元,增幅約為11%,這主要是由於能源、維護和單位纖維成本上升,部分被紙漿和木材銷售量下降所抵消。
表格10-Q
季度報告-第23頁
在202年第三季度1,銷售折舊和攤銷成本增加到$34.3百萬從…$2020年同季度的3190萬人,主要是由於基本工程竣工及這個美元走弱的負面影響在我們的加元和歐元計價折舊費用.
銷售、一般和行政費用從2020年同季度的1540萬美元增加到2021年第三季度的1950萬美元。
2021年第三季度,我們的營業收入從2020年同期的1370萬美元增加到創紀錄的1.138億美元,這主要是由於紙漿和木材銷售實現的增加,部分被更高的能源、維護和單位纖維成本所抵消。
本季度的利息支出從2020年同季度的1990萬美元降至1690萬美元,主要是由於加權平均利率下降。
2021年第三季度,其他收入從2020年同期的1190萬美元降至470萬美元。本季度的其他收入主要與美元計價現金餘額的外匯收益有關。上年同一季度的其他收入包括1540萬美元的投資銷售實現收益。
2021年第三季度,所得税撥備為3250萬美元,有效税率約為32%。在2020年的可比季度,我們收回了180萬美元的所得税,這主要是因為我們加拿大業務的所得税回收只被我們德國業務的税收撥備部分抵消。
2021年第三季度,我們的淨收入為6910萬美元,或每股基本收益1.05美元,每股稀釋後收益1.04美元,而2020年同期為750萬美元,或每股0.11美元。
2021年第三季度,營業EBITDA從2020年同季度的4560萬美元增加到創紀錄的1.481億美元,主要是由於紙漿和木材銷售實現的增加,部分被某些更高的成本所抵消。
按業務部門劃分的經營業績
我們的中期綜合經營報表中營業收入之後的收入或虧損項目沒有分配給我們的部門,因為這些項目是由管理層單獨審查的。
紙漿部門截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比
精選財務信息
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
(單位:千) |
|
|||||
紙漿收入 |
|
$ |
374,287 |
|
|
$ |
253,056 |
|
能源和化學品收入 |
|
$ |
22,456 |
|
|
$ |
21,860 |
|
折舊及攤銷 |
|
$ |
29,982 |
|
|
$ |
28,251 |
|
營業收入 |
|
$ |
99,918 |
|
|
$ |
3,753 |
|
2021年第三季度紙漿收入從2020年同季度的2.531億美元增長了約48%,達到3.743億美元,原因是銷售變現增加,部分被某些產品發貨延遲導致的銷售量下降所抵消。
能源和化工收入從2020年同季度的2190萬美元增長到2021年第三季度的2250萬美元,增幅約為3%,這主要是由於實現的銷售價格上升,部分抵消了主要是羅森塔爾工廠銷售額下降的影響。在本季度,我們受益於現貨市場上一些能源的較高銷售額。我們的羅森塔爾工廠的渦輪機在2021年第三季度被拆除,以完成廣泛的維修工作,這項工作將持續到2022年第一季度,並導致工廠購買替代能源。
表格10-Q
季度報告-第24頁
總計紙漿生產增額 通過大約4%至500,866本季度的ADMT從479,99320年第四季度的美國存託憑證(ADMT)20主要是由於 更高生產時間為塞爾加磨坊。在2021年的當前季度,我們的紙漿廠有44日數維護停機時間的百分比(大約42,800ADMTS)包括我們擁有50%股份的Cariboo工廠。在2020年的比較季度,我們的紙漿廠每年有10天的維護停機時間(大約15,000台ADMT)我們的Celgar工廠有30天與市場相關的停機時間.
我們估計,本季度的年度維護停機對我們的營業收入造成了大約1490萬美元的不利影響,其中包括大約860萬美元的直接自付費用和減產的餘額。
在2021年第四季度,我們的紙漿廠目前沒有計劃的年度維護停機時間。
紙漿總銷售量下降 主要由於某些發貨的延遲,本季度的ADMT從2020年同季度的469,998個ADMT增加到447,960個,增幅約為5%。
在2021年的本季度,NBSK紙漿的價格比2020年同期有所上漲,這在很大程度上是由於強勁的需求和較低的客户庫存水平。本季度,NBSK紙漿在歐洲和北美的平均標價分別約為每ADMT 1,345美元和1,542美元,而2020年同季度分別約為每ADMT 840美元和1,133美元。本季度,NBSK在中國的平均淨價約為每ADMT 832美元,而2020年同季度的平均淨價約為每ADMT 572美元。
2021年第三季度,NBSK紙漿的平均銷售實現增加了約51%,達到每ADMT 847美元,而2020年同季度的平均銷售額約為每ADMT 562美元。
在2021年的當前季度,主要是由於美元疲軟對我們的加元和歐元計價的成本和支出的影響,與2020年同期相比,我們因外匯產生的運營收入產生了大約270萬美元的負面影響。
由於能源和維護成本上升,紙漿銷售量下降部分抵消了能源和維護成本的上升,本季度的成本和支出從2020年第三季度的2.712億美元增加到2.999億美元,增幅約為9%。
平均而言,本季度的單位光纖總成本與2020年同期持平。在本季度,由於甲蟲損壞木材的供應,我們德國工廠的單位纖維成本下降了。對於我們的加拿大工廠來説,由於更多地使用更昂貴的軟木切片,每單位纖維成本增加。2021年第四季度,我們目前預計,由於木片供應減少,我們紙漿廠的單位纖維成本將增加。
儘管美元走弱對運費和運費上漲產生了負面影響,但我們紙漿部門的運輸成本在本季度大體持平,為3340萬美元,而2020年同季度為3260萬美元。
2021年第三季度,由於資本項目的完成和美元走弱的負面影響,折舊和攤銷從2020年同季度的2,830萬美元增加到3,000萬美元。巴塞羅那
2021年第三季度,紙漿部門的營業收入從2020年同季度的380萬美元增加到創紀錄的9990萬美元,因為更高的紙漿銷售實現只被更高的能源和維護成本部分抵消。
表格10-Q
季度報告-第25頁
木製品細分市場:–*截至三個月的時間九月 30, 2021與截至3月底的3個月相比九月 30, 2020
精選財務信息
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截至9月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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(單位:千) |
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木材收入 |
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$ |
67,605 |
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$ |
53,612 |
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能源收入 |
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$ |
1,801 |
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$ |
2,226 |
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木材剩餘收入 |
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$ |
1,317 |
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$ |
1,215 |
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折舊及攤銷 |
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$ |
3,675 |
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$ |
3,446 |
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營業收入 |
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$ |
18,299 |
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$ |
11,963 |
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2021年第三季度,木材收入從2020年同季度的5360萬美元增加到6760萬美元,增幅約為26%,這是由於銷售額下降部分抵消了銷售變現的增加。2021年第三季度初,美國市場歷史上表現強勁,但該季度晚些時候價格大幅下跌。整個季度,歐洲市場總體表現強勁。美國市場約佔我們木材收入的40%,約佔我們木材銷售量的39%。我們剩下的大部分銷售都銷往歐洲。
2021年第三季度能源和木材剩餘收入從2020年同期的340萬美元下降到310萬美元,降幅約為9%,主要原因是能源產量下降。
木材產量從2020年同季度的96.8Mmfbm增加到2021年第一季度的102.1 MMfbm,增幅約為5%,這主要是由於資本狀況的改善。
木材銷售量從2020年同季度的118.5 MMfbm下降到2021年第一季度的97.7Mfbm,降幅約為18%,主要原因是發貨延誤。
2021年第三季度,平均木材銷售實現增加了約53%,從2020年同季度的每Mfbm約453美元增加到每Mfbm 692美元,這主要是由於美國和歐洲市場的定價上漲。由於季度初住房需求強勁,美國木材價格上漲。歐洲木材價格上漲,原因是需求穩定,而隨着生產商將產品轉移到美國市場,供應減少。
本季度纖維成本約佔我們木材現金生產成本的75%。在2020年的比較季度,由於甲蟲損壞木材的大量供應,單位纖維成本較低。由於生產者一直在努力開採這種木材,更多的綠色木材正在被收穫。由於使用更多的綠色木材和持續強勁的鋸木需求,本季度每單位纖維的成本比2020年同期增加了約74%。我們目前預計2021年第四季度單位光纖成本將小幅上升。
2021年第三季度,折舊和攤銷從2020年同季度的340萬美元增加到370萬美元,主要是由於資本項目的完成。
我們木製品部門本季度的運輸成本與2020年同期的800萬美元持平,為790萬美元,這主要是因為銷售量下降,通常被較高的運費所抵消。
2021年第三季度,我們的木製品部門營業收入從2020年同季度的1200萬美元增長了約53%,達到1830萬美元,這主要是由於木材實現銷售價格上升,部分被單位纖維成本上升所抵消。
表格10-Q
季度報告-第26頁
合併後的客户–*截至202年9月30日的9個月1截至二零零零年九月三十日止的九個月比較20
截至2021年9月30日的9個月的總收入從截至2020年9月30日的9個月的10.249億美元增加到12.843億美元,增幅約為25%,這主要是由於紙漿、能源和木材銷售量的下降部分抵消了紙漿和木材銷售實現的增加。
截至2021年9月30日的9個月的成本和支出從截至2020年9月30日的9個月的9.768億美元增加到10.677億美元,增幅約為9%,這主要是由於維護和能源成本上升,以及美元走弱對我們的加元和歐元計價的成本和支出的負面影響,部分抵消了銷售量和單位光纖成本的下降。
在截至2021年9月30日的9個月中,由於資本項目的完成,銷售折舊和攤銷成本從2020年同期的9500萬美元增加到9720萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月裏,銷售、一般和行政費用從2020年同期的4930萬美元增加到6030萬美元,增幅約為22%,這主要是由於員工薪酬上升以及美元走弱的負面影響。
在截至2021年9月30日的9個月中,營業收入從2020年同期的4810萬美元增加到2.166億美元,主要原因是紙漿和木材銷售實現增加,單位纖維成本下降,部分被更高的維護和能源成本、美元走弱和銷售量下降的負面影響所抵消。
於2021年1月,我們通過發行8.75億美元2029年到期的5.125%優先債券(“2029年優先債券”)對我們的大部分債務進行再融資(“再融資”),並將所得資金用於贖回和/或回購我們所有6.5%2024年優先債券和7.375%2025年優先債券,包括溢價8246百萬美元(“贖回”)。我們在這樣的贖回上記錄了3040萬美元的虧損(每股0.46美元)。再融資使我們未來的年度利息支出減少了約1200萬美元。
截至2021年9月30日的9個月,利息支出從2020年同期的6010萬美元降至5300萬美元,主要原因是利率下降對於我們的2029年高級票據.
截至2021年9月30日的9個月,其他收入為910萬美元,而2020年同期為1210萬美元。截至2021年9月30日的9個月的其他收入主要是由於美元計價現金餘額的外匯收益。截至2020年9月30日的9個月的其他收入主要是由於出售投資帶來的1540萬美元的已實現收益。
在截至2021年9月30日的9個月中,所得税撥備為4590萬美元,有效税率約為32%。在截至2020年9月30日的9個月中,所得税撥備為450萬美元,主要是因為我們德國業務的税收撥備被我們加拿大業務的退税部分抵消。
截至2021年9月30日的9個月,我們的淨收入為9650萬美元,或每股1.46美元,而2020年同期淨虧損430萬美元,或每股0.06美元。
在截至2021年9月30日的9個月中,營業EBITDA從2020年同期的1.431億美元增加到3.139億美元,主要原因是紙漿和木材銷售變現增加,單位纖維成本下降,部分被更高的維護和能源成本、美元走弱和銷售量下降的負面影響所抵消。
表格10-Q
季度報告-第27頁
紙漿段:– 截至202年9月30日止的9個月1與截至九月底的九個月比較 30, 2020
精選財務信息
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截至9月30日的9個月, |
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2021 |
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2020 |
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(單位:千) |
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紙漿收入 |
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$ |
989,060 |
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$ |
808,923 |
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能源和化學品收入 |
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$ |
57,688 |
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$ |
67,644 |
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折舊及攤銷 |
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$ |
84,995 |
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$ |
85,841 |
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營業收入 |
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$ |
138,552 |
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$ |
33,302 |
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在截至2021年9月30日的9個月中,紙漿收入從2020年同期的8.089億美元增加到9.891億美元,增幅約為22%,這是由於銷售額的下降部分抵消了銷售變現的增加。
在截至2021年9月30日的9個月裏,能源和化工收入從2020年同期的6760萬美元下降到5770萬美元,降幅約為15%,這主要是由於年度維護停機以及需要對羅森塔爾磨坊的渦輪機進行維修而導致的能源產量下降。
截至2021年9月30日的9個月,紙漿總產量從2020年同期的1,526,717個ADMT下降至1,338,918個ADMT,降幅約為12%。在當前時期,我們的紙漿廠有188天的年度維護停機時間(大約253,700個ADMT),其中包括我們擁有50%股份的Cariboo工廠。大約88天的停機時間發生在我們的和平河磨坊,主要與鍋爐工作有關,而鍋爐工作從去年起就被推遲了。在截至2021年9月30日的9個月中,我們收到了與和平河磨坊鍋爐工程成本相關的2160萬美元的保險收益,以及420萬美元的首期業務中斷保險索賠。我們目前預計我們剩餘的業務中斷保險索賠將超過1500萬美元。
我們估計,在截至2021年9月30日的9個月裏,年度維護停機對我們的運營收入造成了大約1.253億美元的不利影響,其中包括大約7540萬美元的直接自付費用和減產的餘額(不包括業務中斷保險收益)。
紙漿總銷售量下降 在截至2021年9月30日的9個月中,ADMT數量從2020年同期的1,466,263輛增加到1,296,406輛,增幅約為12%,這主要是由於產量下降。
在截至2021年9月30日的9個月裏,NBSK紙漿的價格比2020年同期有所上漲,這在很大程度上是由於強勁的需求和較低的客户庫存水平。在當前時期,NBSK紙漿在歐洲和北美的平均標價分別約為每ADMT 1,223美元和1,481美元,而截至2020年9月30日的9個月,這兩個價格分別約為每ADMT 841美元和1,139美元。在當前時期,NBSK在中國的平均淨價約為每ADMT 892美元,而截至2020年9月30日的9個月,這一數字約為每ADMT 572美元。
在截至2021年9月30日的9個月中,NBSK紙漿的平均銷售額增長了約38%,達到每ADMT 777美元,而2020年同期的平均銷售額約為每ADMT 565美元。
在截至2021年9月30日的9個月中,主要是由於美元疲軟對我們以加元和歐元計價的成本和支出的影響,與2020年同期相比,我們因外匯產生的營業收入產生了大約5740萬美元的負面影響。
截至2021年9月30日的9個月的成本和支出從截至2020年9月30日的9個月的8.437億美元增加到9.084億美元,增幅約為8%,這主要是由於維護和能源成本上升,以及美元走弱的負面影響部分被紙漿銷售量和單位纖維成本下降所抵消。
平均而言,在截至9月30日的9個月中,2021年的單位光纖總成本比2020年同期下降了約4%。在截至2021年9月30日的9個月中,我們德國的單位光纖成本
表格10-Q
季度報告-第28頁
由於甲蟲損壞的木材繼續可用,磨坊減少了。對於我們的加拿大工廠,每單位纖維成本是與2020年同期持平.
在截至2021年9月30日的9個月裏,我們紙漿部門的運輸成本從2020年同期的1.028億美元降至9450萬美元,這主要是由於銷售量下降。
在截至2021年9月30日的9個月中,折舊和攤銷從2020年同期的8,580萬美元減少到8,500萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月中,紙漿部門的營業收入從2020年同期的3330萬美元增加到1.386億美元,因為更高的紙漿銷售實現和更低的單位纖維成本只被更高的維護和能源成本、美元走弱以及紙漿和能源銷售量下降的負面影響部分抵消。
木製品部門截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比
精選財務信息
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截至9月30日的9個月, |
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2021 |
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2020 |
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(單位:千) |
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木材收入 |
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$ |
221,201 |
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$ |
132,209 |
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能源收入 |
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$ |
6,607 |
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$ |
7,486 |
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木材剩餘收入 |
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$ |
4,341 |
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|
$ |
4,863 |
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折舊及攤銷 |
|
$ |
11,146 |
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|
$ |
8,627 |
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營業收入 |
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$ |
88,590 |
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|
$ |
21,845 |
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在截至2021年9月30日的9個月中,木材收入從2020年同期的1.322億美元增加到2.212億美元,增幅約為67%,這主要是由於實現銷售價格上升,部分被銷售額下降所抵消。總體而言,在截至2021年9月30日的9個月裏,美國市場表現強勁,約佔我們木材收入的57%,對美國市場銷售額的41%。我們木材銷售的大部分餘額銷往歐洲。
在截至2021年9月30日的9個月裏,能源和木材殘渣收入從2020年同期的1230萬美元下降到1090萬美元,降幅約為11%,這主要是由於木材殘渣的銷售變現減少。
在截至2021年9月30日的9個月中,木材產量增長了約3%,從2020年同期的326.6 MMfbm增至336.6 MMfbm,這主要是由於資本的改善。
在截至2021年9月30日的9個月中,木材銷售量從2020年同期的345.2 MMfbm下降到315.3 MMfbm,降幅約為9%,主要原因是發貨延誤。
在截至2021年9月30日的9個月裏,平均木材銷售實現從2020年同期的每Mfbm約383美元增加到每Mfbm 702美元,這主要是由於美國和歐洲市場的定價上漲。由於強勁的住房和家裝需求,美國木材價格上漲。歐洲木材價格上漲,原因是需求穩定,而隨着生產商將產品轉移到美國市場,供應減少。
在截至2021年9月30日的9個月裏,纖維成本約佔我們木材現金生產成本的75%。在2020年的比較期間,由於大量甲蟲損壞的木材供應,單位纖維成本非常低。儘管生產商一直在努力處理這些木材,但更多的綠色木材正在被收穫。在截至9月30日的9個月中,由於使用更多的綠色木材、對鋸木的持續強勁需求以及美元走弱對歐元計價纖維成本的負面影響,2021年每單位纖維成本比2020年同期增長了約34%。
表格10-Q
季度報告-第29頁
在截至2021年9月30日的9個月裏,我們木製品部門的運輸成本增加了大約9%至$24.0從2020年同期的2200萬美元增加到2000萬美元,主要原因是更高的運費率S和美元走弱的負面影響只有一個人部分被較低的銷售量所抵消s.
在截至2021年9月30日的9個月中,折舊和攤銷從2020年同期的860萬美元增加到1110萬美元,這主要是由於資本項目的完成。
在截至2021年9月30日的9個月中,我們的木製品部門的營業收入為8860萬美元,而2020年同期為2180萬美元,這主要是由於木材實現銷售價格上升,部分被單位纖維成本上升所抵消。
流動性與資本資源
現金流量彙總表
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截至9月30日的9個月, |
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2021 |
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2020 |
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(單位:千) |
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經營活動淨現金 |
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$ |
151,584 |
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$ |
22,751 |
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用於投資活動的淨現金 |
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(154,277 |
) |
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(46,345 |
) |
融資活動所得(用於)現金淨額 |
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(19,039 |
) |
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18,438 |
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匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
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(636 |
) |
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(349 |
) |
現金和現金等價物淨減少 |
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$ |
(22,368 |
) |
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$ |
(5,505 |
) |
我們在一個週期性的行業中運營,我們的運營現金流也相應地變化。我們的主要運營現金支出是用於纖維、人工和化學品。營運資金水平全年波動,受到維修停機時間、銷售模式變化、季節性以及應收賬款和銷售以及應付款項和費用支付時間的影響。
經營活動產生的現金流。 在截至2021年9月30日的9個月裏,經營活動提供的現金為1.516億美元,而2020年同期為2280萬美元。本期應收賬款增加使用現金2750萬美元,而2020年同期提供現金的應收賬款減少1120萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏,庫存增加使用了8230萬美元的現金,而2020年同期為2040萬美元。本期應付帳款和應計費用增加提供的現金為4680萬美元,而2020年同期使用現金的應付帳款和應計費用減少5400萬美元。
投資活動產生的現金流。 截至2021年9月30日的9個月的投資活動 使用 現金154.3美元,主要包括1.257億美元的資本支出和5,130萬美元的資本支出,用於收購我們在斯波坎的中電設施。資本支出主要與和平河恢復鍋爐重建有關,資金來自2160萬美元的保險收益、Stendal工廠的產能擴建項目、加拿大紙漿廠的木室升級以及Friesau鋸木廠第二期擴建和優化項目的基本完成。在截至2020年9月30日的9個月中,投資活動使用了 4630萬美元的現金,主要用於5920萬美元的資本支出和940萬美元的其他投資,部分被出售此類投資的2150萬美元的收益所抵消。
融資活動產生的現金流。 在截至2021年9月30日的9個月中,融資活動使用的現金為1,900萬美元。在本期內,我們償還了5310萬美元的信貸安排,在贖回5040萬美元后獲得了再融資的淨收益,就2029年優先債券支付了1450萬美元的票據發行成本,並支付了860萬美元的股息。在截至2021年9月30日的9個月裏,我們收到了890萬美元的政府贈款,用於部分資助我們加拿大工廠的創新和温室氣體減排資本項目。在截至2020年9月30日的9個月中,融資活動提供了1840萬美元的現金,主要來自我們循環信貸安排下的3440萬美元借款。在截至2020年9月30日的9個月裏,我們支付了1330萬美元的股息,並使用了20萬美元回購普通股。
表格10-Q
季度報告-第30頁
資產負債表數據
下表是截至指定日期的選定財務信息摘要:
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9月30日, |
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12月31日, |
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2021 |
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2020 |
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(單位:千) |
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現金和現金等價物 |
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$ |
338,730 |
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$ |
361,098 |
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營運資金 |
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$ |
695,785 |
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$ |
663,056 |
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總資產 |
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$ |
2,231,753 |
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$ |
2,129,126 |
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長期負債 |
|
$ |
1,347,426 |
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|
$ |
1,316,303 |
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股東權益總額 |
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$ |
627,836 |
|
|
$ |
601,027 |
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資金來源和用途
我們的主要資金來源是運營現金流以及手頭的現金和現金等價物。我們資金的主要用途包括運營支出、資本支出和優先票據的利息支付。
下表列出了我們在所示期間的資本支出和利息支出總額:
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截至9月30日的9個月, |
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2021 |
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2020 |
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(單位:千) |
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資本支出 |
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$ |
125,692 |
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(1) |
$ |
59,201 |
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利息支出支付的現金(2) |
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$ |
72,205 |
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|
$ |
76,257 |
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利息支出(3) |
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$ |
53,031 |
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$ |
60,056 |
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(1) |
包括和平河磨坊恢復鍋爐重建的支出,經費來自2160萬美元的保險收入。 |
(2) |
金額與利息支出不同,利息支出包括非現金項目。見本報告包括的中期現金流量表中現金流量信息的補充披露。 |
(3) |
我們的2024年優先債券的利息每半年支付一次,每年的2月和8月支付一次,我們的2025年優先債券的利息每半年支付一次,在每年的1月和7月支付一次。2021年1月,我們贖回了我們的2024年優先債券和2025年優先債券,2026年到期的優先債券的利息每半年支付一次,每年1月和7月支付一次。我們2029年優先債券的利息每半年支付一次,從2021年8月開始,每年2月和8月支付一次。 |
截至2021年9月30日,我們的循環信貸安排擁有3.387億美元的現金和現金等價物,約3.082億美元可用,為我們提供了總計約6.469億美元的流動性。
2021年,我們繼續實施旨在實現高回報和幫助我們實現ESG目標的資本項目。其中包括擴大我們的Stendal工廠的紙漿和綠色能源生產能力,以及我們Celgar和Peace River工廠的新木屋項目。目前,我們預計2021年的資本支出約為1.5億美元。
我們目前認為,我們海外子公司的大部分未分配收益將進行無限期再投資,因此,這些收益沒有繳納美國所得税。然而,如果我們被要求將資金匯回美國,我們相信目前我們可以匯回大部分資金,而不會因為我們的股東預付款和美國税制改革而招致任何實質性的税收。然而,如果這些收入匯到美國,估計可能產生的所得税負擔目前是不切實際的。我們幾乎所有的未分配收益都由我們在美國以外的外國子公司持有。
根據目前的經營水平和我們目前對未來時期的預期,考慮到當前的經濟環境,特別是當前和預期的紙漿和木材定價以及匯率,我們相信,來自運營的現金流和可用現金,加上我們循環信貸安排下的可用借款,將足以滿足我們業務的資本需求,包括支付未來12個月的季度股息。
表格10-Q
季度報告-第31頁
在未來,我們可能會收購業務或資產,或承諾進行更多的資本項目。要實現擴大資產和收益的長期目標,包括通過收購,將需要資本資源。根據交易規模的不同,可能需要大量的資本資源。必要的資源將來自運營現金流、手頭現金、以我們的資產為抵押的借款或發行證券。
債務契約
我們的一些長期債務包含各種財務測試和這些安排慣常使用的契約。請參閲我們截至2020年12月31日的財年Form 10-K年度報告。
截至2021年9月30日,我們完全遵守了所有債務契約。
表外安排
截至2021年9月30日,我們沒有任何表外安排(如S-K規則第303(A)(4)(Ii)項所定義)。
合同義務和承諾
在截至2021年9月30日的9個月中,我們的任何重大合同義務在正常情況下都沒有實質性變化。
外幣
由於我們的大部分資產、負債和支出都是以歐元或加元持有或計價的,我們的綜合財務結果會受到外幣匯率波動的影響。
我們按資產負債表日的匯率將外幣計價的資產和負債換算成美元。股票賬户使用歷史匯率進行折算。這些折算的未實現收益或虧損記錄在其他全面收益(虧損)中,不影響我們的淨收益。
由於截至2021年9月30日美元兑歐元走強,我們的淨資產賬面價值非現金減少了5970萬美元,其中主要包括以歐元計價的固定資產。這種非現金減少不影響我們的淨收入(虧損)、營業EBITDA或現金,但反映在我們的其他全面收益(虧損)中,並作為我們總股本的減少。因此,我們的累計其他綜合虧損增加到8,690萬美元。
根據截至2021年9月30日的匯率,自2020年12月31日以來,美元兑歐元升值約6%,兑加元持平。見“關於市場風險的定量和定性披露”。
高級債券的信用評級
我們和我們的高級債券由標準普爾評級服務公司(簡稱標準普爾)和穆迪投資者服務公司(簡稱穆迪公司)進行評級。
2021年6月,標普將其前景從負面修正為穩定,並確認其對我們高級債券的評級為B+。其回收評級保持不變,為“3”。信用評級不是購買、出售或持有證券的建議,可能會受到指定評級機構的修訂或撤回。每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。
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關鍵會計政策
按照公認會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表和附註披露中記錄資產、負債、收入和費用的金額和時間。我們的管理層經常對本質上不確定的事情的影響做出判斷和估計。隨着影響未來可能解決不確定性的變量和假設的數量增加,這些判斷變得更加主觀和複雜。
我們的重要會計政策在我們審計的年度財務報表的附註1中披露,該附註1包括在我們的年報10-K表中財税截至2020年12月31日的年度。雖然所有重要的會計政策對合並財務報表都很重要,但其中一些政策可能被視為具有高度的判斷力。管理層不斷利用現有信息審查其估計,包括(但不限於)與養老金和其他退休後福利債務、遞延所得税(估值津貼和永久再投資)、折舊和攤銷、與長期資產減值測試相關的未來現金流、一組資產或企業的收購價對收購的資產和承擔的負債、法律負債和或有事項的分配有關的估計。實際結果可能與這些估計值大不相同,這些估計值的變化在已知的情況下會被記錄下來。
我們已經確定了某些會計政策,這些政策對於描述我們目前的財務狀況和經營結果是最重要的。
有關我們的重要會計政策和關鍵會計政策的信息,請參閲我們截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。
關於前瞻性信息的警示聲明
本報告中未報告財務結果或其他歷史信息的陳述屬於前瞻性陳述,屬於“前瞻性陳述”的含義。1995年私人證券訴訟改革法,經修訂。
一般説來,前瞻性陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。它們通常包括“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”等詞,或具有相似含義的詞,或未來或條件動詞,如“將”、“應該”、“可能”或“可能”,儘管並不是所有前瞻性陳述都包含這些可識別的詞。前瞻性表述基於我們管理層的預期、預測和假設,涉及許多風險、不確定因素和其他因素,其中許多因素是我們無法控制的,可能導致實際情況、事件或結果與前瞻性表述中描述的大不相同。這些因素包括但不限於:
與我們的業務相關的風險
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新冠肺炎疫情可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響; |
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我們的業務本質上是高度週期性的; |
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我們的原材料,特別是纖維的價格和供應的週期性波動,可能會對我們的業務產生不利影響; |
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我們在我們的市場上面臨着激烈的競爭; |
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我們的業務受到與氣候變化以及社會和政府應對措施相關的風險的影響; |
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o我們的業務需要大量資本,我們可能無法保持足夠的資本資源來滿足這些資本要求。; |
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我們對Cariboo工廠的運營控制有限; |
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木材價格和需求的波動可能會對我們的業務產生不利影響; |
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不利的房地產市場狀況可能會增加我們木製品部門客户的信用風險; |
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我們的木製品部門木材產品容易受到競爭技術或材料導致的需求下降的影響; |
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我們的生產可能會受到實質性的幹擾; |
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未來的收購可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定性; |
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我們面臨與員工相關的風險; |
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我們依靠的是關鍵人員; |
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如果我們的長期資產減值,我們可能需要記錄非現金減值費用,這可能會對我們的經營業績產生實質性影響; |
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我們的保險範圍可能不夠; |
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我們依賴第三方提供運輸服務; |
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我們定期使用衍生品來管理某些風險,這些風險可能會導致我們的經營業績出現重大波動; |
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我們的信息技術系統出現故障或安全漏洞可能會擾亂我們的運營並對我們的業務產生負面影響; |
與我們的債務相關的風險
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我們的負債水平可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生負面影響; |
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國家認可的統計評級機構發佈的信用評級的變化可能會對我們的融資成本產生不利影響,並對我們證券的市場價格產生不利影響; |
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我們很容易受到利率波動的影響; |
與宏觀經濟狀況相關的風險
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全球經濟,包括資本和信貸市場的疲軟,可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響,並對我們的流動性和資本資源產生實質性的不利影響; |
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我們面臨貨幣匯率波動的風險; |
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政治不確定性和貿易保護主義抬頭可能對全球宏觀經濟活動和貿易產生實質性不利影響,對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響; |
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我們可能會因不可預見或災難性事件而蒙受損失,包括出現大流行、恐怖襲擊或自然災害; |
法律和監管風險
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我們受到廣泛的環境監管,我們可能會因遵守、違反適用的環境法律法規或根據適用的環境法律法規承擔責任而招致鉅額成本; |
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我們參與了德國的法定能源計劃; |
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我們的國際銷售和經營受到與貿易、出口管制和外國腐敗行為相關的適用法律的約束,違反這些法律可能會對我們的經營產生不利影響; |
與我們股票所有權相關的風險
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我們普通股的價格可能會波動; |
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我們的少數股東可能會對我們的業務產生重大影響。 |
鑑於這些不確定性,您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。上述對重要因素的審查不是詳盡的,也不一定是按重要性排序的,閲讀時應結合風險和假設,包括“第二部分.其他信息--第1A項.風險因素”以及我們已提交或提交給證券交易委員會的報告和其他文件,包括我們截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。我們提醒您,這些警告性聲明完全符合我們或代表我們行事的人士所作的所有前瞻性陳述。除非法律要求,否則我們不承擔根據意外事件或變化的預期更新前瞻性陳述的任何義務。但是,您應該仔細查看我們不時向SEC提交的報告和其他文件。
商業的週期性
收入
紙漿和木材業務本質上是高度週期性的,市場的特點是供需不平衡,這反過來又會對價格產生重大影響。紙漿和木材市場對全球經濟、行業產能和匯率的週期性變化非常敏感,所有這些都可能對銷售價格和我們的經營業績產生重大影響。行業週期的長度和大小隨着時間的推移而變化,但通常反映了宏觀經濟條件和行業產能水平的變化。紙漿和木材是通常可以從其他生產商獲得的商品。由於商品產品在生產者和生產者之間幾乎沒有區別,競爭通常是基於價格,而價格通常是由供求關係決定的。
行業產能可能會波動,因為不斷變化的行業狀況可能會影響生產商閒置產能或永久關閉工廠。此外,為了避免閒置或關閉工廠帶來的大量現金成本,一些生產商會選擇虧損運營,有時甚至會出現現金虧損,這可能會延長由於供應過剩而導致的疲軟定價環境。我們產品的供過於求也可能是因為生產商為了應對有利的定價趨勢而引入了新的產能。如果市場條件、價格和趨勢需要,某些綜合紙漿和紙張生產商有能力通過閒置其造紙機並在市場上出售其紙漿產品來停止紙張生產。
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從歷史上看,對每種紙漿和木材的需求主要由一般的全球宏觀經濟狀況決定,並與整體商業活動密切相關。紙漿價格一直並可能繼續波動,隨着時間的推移可能會大幅波動。在201之間1和2021,NBSK紙漿的歐洲標價在2012年每ADMT約760美元的低點到1美元的高點之間波動。345每ADMT(在20個月內)21。在同一時期,北美NBHK的平均價格在2012年每adt 700美元的低點到1美元的高點之間波動。350每ADMT(在20個月內)21.
我們的工廠和業務自願接受第三方認證,以符合國際公認的可持續管理標準,因為最終用紙和木材客户對了解他們購買的產品的原產地表現出越來越大的興趣。如果我們或我們的供應商無法遵守這些標準,或被公眾認為不符合這些標準,或者如果我們的客户要求遵守我們的運營未經認證的替代標準,對我們產品的需求可能會受到不利影響。
紙漿生產商的實際銷售價格是扣除客户折扣、回扣和其他銷售優惠後的淨值。
因此,紙漿和木材的價格受到許多我們無法控制的因素的推動,我們對價格變化的時間和幅度幾乎沒有影響,這些變化往往是不穩定的。由於我們無法控制的市場條件決定了紙漿和木材的價格,價格可能會低於我們的現金生產成本,要求我們要麼在產品銷售上蒙受短期損失,要麼在我們的一個或多個工廠停產。因此,我們的盈利能力有賴於管理我們的成本結構,特別是原材料,這是我們運營成本的重要組成部分,可以根據我們無法控制的因素而波動。如果我們的產品價格下降,或者如果我們的原材料價格上漲,或者兩者兼而有之,我們的經營業績和現金流可能會受到實質性的不利影響。
費用
我們的生產成本受原材料、能源和勞動力的可用性和成本以及工廠效率和生產率的影響。我們的主要原料是木片、紙漿原木和鋸木形式的纖維。木片、紙漿原木和鋸木成本主要受木材和紙漿的供求影響,這兩個因素都是高度週期性的。如果生產商無法將價格上漲轉嫁給紙漿和木材客户或過剩能源的購買者,纖維價格上漲可能會影響生產商的利潤率。
貨幣
我們在德國和加拿大都有製造業務。我們德國工廠的大部分運營成本和費用都是以歐元計價的,而我們加拿大工廠的大部分運營成本和費用是以加元計價的。然而,我們的大部分銷售額都是以美元報價的產品。我們的運營結果和財務狀況都是以美元報告的。因此,我們的成本通常受益於美元走強,但受到美元相對於歐元和加元貶值的不利影響。美元相對於歐元和加元的這種下跌減少了我們的營業利潤率和可用於為我們的運營提供資金和償還債務的現金流。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
我們面臨着利率和外幣匯率變化帶來的市場風險,特別是美元與歐元和加元之間的匯率。這些比率的變化可能會影響我們的經營結果和財務狀況,從而影響我們的公允價值。我們尋求通過內部風險管理政策以及定期使用衍生品來管理這些風險。
有關更多信息,請參閲第II部分第7A項。關於市場風險的定量和定性披露包括在我們截至2020年12月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中。
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第四項。 |
控制和程序 |
披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(修訂後稱為“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的有效性。披露控制和程序包括但不限於,旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時決定所需披露的控制和程序。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至本報告所涉期間結束時,我們的披露控制和程序在及時記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息方面是有效的。
值得注意的是,任何管制制度,部分都是以某些假設為根據,而這些假設的目的,是要對其成效作出合理(而非絕對)的保證,而不能保證任何設計都能成功達致其所述的目標。
內部控制的變化
在本報告所涵蓋的期間內,我們對財務報告的內部控制(如外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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季度報告-第37頁
第二部分。其他信息
第1項。 |
法律程序 |
我們面臨與我們的業務相關的例行訴訟,包括我們在截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中描述的訴訟。我們不相信這類訴訟的結果會對我們的業務或財務狀況產生實質性的不利影響。
歐盟已對木漿行業展開卡特爾調查,並於2021年10月12日對歐洲主要紙漿生產商進行了檢查,其中包括我們的德國業務。我們正在配合調查。
第1A項。 |
危險因素 |
第1A項中披露的因素沒有實質性變化。在我們截至2020年12月31日的財年Form 10-K年度報告中的風險因素。
第二項。 |
未登記出售股權證券和使用收益 |
沒有。
第三項。 |
高級證券違約 |
沒有。
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
沒有。
第五項。 |
其他信息 |
沒有。
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季度報告-第38頁
第六項。 |
展品 |
展品編號: |
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描述 |
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31.1 |
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第302條行政總裁的證明書 |
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31.2 |
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第302條首席財務官的證明 |
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32.1* |
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第906條行政總裁的證明書 |
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32.2* |
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第906條首席財務官的證明 |
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101 |
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以下財務信息來自美世國際公司截至2021年9月30日的會計期間的Form 10-Q季度報告,格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL):(I)中期綜合經營報表;(Ii)中期綜合全面收益表;(Iii)中期綜合資產負債表;(Iv)中期合併股東權益變動表;(V)中期綜合現金流量表;(Vi)中期綜合現金流量表;(Vi)中期綜合資產負債表;(Iv)中期綜合股東權益變動表;(V)中期綜合現金流量表;以及(Vi)中期綜合現金流量表附註:(I)中期綜合經營報表;(Ii)中期綜合全面收益表;(Iii)中期綜合資產負債表;(Iv)中期綜合股東權益變動表;(V)中期綜合現金流量表 |
104 |
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公司截至2021年9月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面已採用內聯XBRL格式。 |
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根據證券交易委員會第33-8212號新聞稿,這些證明:(I)是向證券交易委員會“提供”的,並不是為了根據1934年“證券交易法”(修訂本)承擔責任而“存檔”的;(Ii)不應為了根據1933年“證券法”(修訂本)提交的任何註冊聲明或任何發售備忘錄的責任而通過引用自動合併到公司的任何註冊聲明中,除非公司特別將它們納入其中作為參考。 |
表格10-Q
季度報告-第39頁
簽名
根據1934年證券交易法,註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
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美世國際公司。 |
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由以下人員提供: |
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/s/大衞·M·甘多西(David M.Gandossi) |
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大衞·M·甘多西 |
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首席執行官兼總裁 |
日期:2021年10月28日
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季度報告-第40頁