展品99.2件

管理層的討論與分析

截至2021年6月30日止的年度

引言

以下標準鋰有限公司管理層的討論及分析(“MD&A”) 由管理層根據截至2021年10月21日的現有資料編制，應與本公司截至2021年6月30日止年度的經審核綜合財務報表及相關附註一併審閲。 財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”) 編制。除非 另有説明，否則所有美元數字均以加拿大元表示。這些文件和有關該公司的更多信息可在SEDAR網站www.sedar.com上查閲。

本MD&A中使用的術語“標準鋰”和 “本公司”均指標準鋰有限公司，除非上下文另有明確要求。

前瞻性陳述

除有關歷史事實的陳述外，本MD&A包含 適用的加拿大證券法定義的某些“前瞻性信息”和“1995年美國私人證券訴訟改革法案”定義的“前瞻性信息”(在此統稱為“前瞻性信息”)。這些陳述涉及未來事件或公司未來的業績。除歷史事實陳述外， 所有陳述都可能是前瞻性信息。有關礦產資源和礦產儲量的信息 估計也可能被視為前瞻性信息，因為它反映了在開發和開採礦藏時將遇到的礦化預測 。前瞻性信息通常可以通過使用諸如“尋求”、 “預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、 “將”、“項目”、“預測”、“提議”、“潛在”、“目標”、 “打算”、“可能”、“可能”、“應該”、“相信”、“預定”、 “實施”以及類似的詞語或表述來識別。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致實際結果或事件與前瞻性信息中預期的大不相同。這些陳述 涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際結果或事件與此類前瞻性信息中預期的結果或事件大不相同。

具體地説，本MD&A包含前瞻性信息，包括但不限於以下事項或公司對此類事項的預期：公司計劃的勘探開發計劃、鋰產品的商業機會、預期勘探結果、礦產或資源勘探活動的準確性 、礦產儲量或礦產資源估計的準確性，包括開發 並在此基礎上實現礦產資源是否會被開發為礦產儲量的能力，以及與此相關的信息和潛在的 假設。監管或政府要求 或批准，第三方信息的可靠性，繼續獲得礦產或基礎設施，根據財產協議支付和股票發行，鋰及其衍生品市場的波動，支出的預期時間， 公司的業務和運營業績，加拿大和美國的勘探成本變化和政府監管 ，對資本、收購、未開發土地和技術人員的競爭，大宗商品價格的變化 以及匯率、貨幣和新冠肺炎爆發的預期 和預期影響，包括公司員工的健康和安全、新冠肺炎協議及其效力和對時間表和預算的影響，以及其他因素或信息。

前瞻性陳述不考慮交易 或陳述後宣佈或發生的其他事項的影響。前瞻性信息基於許多預期 和假設，並受許多風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性不是公司所能控制的，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性信息中披露或暗示的結果大不相同。關於上述前瞻性信息，公司對以下方面做出了假設：當前技術趨勢； 為公司物業提供資金、推進和開發的能力；公司以安全有效的方式運營的能力； 與獲得和維護、開採、勘探、環境和其他許可有關的不確定性； 鋰的定價和需求，包括此類需求受到電動汽車市場增長的支持；競爭加劇的影響；商品 價格、匯率、利率和總體經濟狀況；公司運營所在司法管轄區的立法、監管和社區環境；未知金融意外事件的影響；鋰產品的市場價格；資本和運營成本的預算和估計 ；對礦產資源和礦產儲量的估計；技術數據的可靠性；預計的運營和開發時間 和結果；以及新冠肺炎對公司及其業務的影響。儘管公司認為 此類前瞻性陳述中反映的假設和預期是合理的，但公司不能保證這些 假設和預期將被證明是正確的。由於前瞻性信息本身就包含風險和不確定性, 不應過度依賴此類信息。

前瞻性信息涉及已知和未知的風險、不確定性 以及其他可能導致公司的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同的因素。 這些因素包括但不限於：加拿大、美國和全球的總體經濟狀況；行業狀況，包括電動汽車市場的狀況；政府對採礦業的監管，包括環境監管；地質、技術和鑽井問題； 意想不到的經營事件；爭奪和(或)無法保留鑽機和其他服務以及獲得資本、未開發的土地、熟練人員、設備和投入；在可接受的條件下獲得資本；需要獲得所需的批准 。與估計礦產資源和礦產儲量有關的不確定性，包括與礦產資源和礦產儲量估算所依據的假設有關的不確定性 ；礦產資源是否會被轉換為礦產儲量 ；估計資本和運營成本、現金流和其他項目經濟方面的不確定性；負債和 風險，包括環境負債和採礦作業固有的風險；健康和安全風險；與未知財務意外事件有關的風險，包括訴訟費用, 對公司經營的影響；勘探活動意想不到的結果；不可預測的天氣狀況；準備技術研究的意外延誤；無法創造盈利業務； 債務工具的限制性契約；缺乏按公司接受的條款獲得額外融資；知識產權風險；股市波動；大宗商品市場價格的波動；採礦業固有的負債； 全球疫情的發展；與採礦業相關的税法和激勵計劃的變化；與 有關的其他風險本公司編制的截至2021年6月30日的年度信息表中的“風險因素”一節中討論的因素，以及貨幣和利率的波動，以及 這些因素。

儘管公司試圖找出可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性陳述中描述的大不相同的重要因素 ，但可能存在其他因素 導致行動、事件或結果與預期、估計或預期的不同。

提醒讀者，上述因素列表並不詳盡。 截至本MD&A發佈之日，本MD&A中的所有前瞻性信息均為前瞻性信息。本公司不承擔任何義務 因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性信息，除非法律另有要求 。本MD&A中包含的所有前瞻性信息均受本警告性聲明的明確限制。

標準鋰業務綜述

標準鋰有限公司(“標準”，“公司”或“SLI”)於1998年8月14日根據不列顛哥倫比亞省的法律註冊成立。在2016年11月3日舉行的股東周年大會上，公司股東批准公司名稱變更為“標準鋰有限公司” ，並批准公司從商業公司法(不列顛哥倫比亞省)加拿大商業公司法 法案。股東還批准本公司普通股合併，合併前為5股，合併後為1股 股。本報告中的所有普通股和每股普通股金額均已追溯重述 以反映股票合併。

該公司的普通股在多倫多證券交易所創業板 (下稱“TSXV”)和紐約證券交易所上市，代碼為“SLI”，在法蘭克福證券交易所上市，代碼為“S5L”。公司總部位於加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華110室沃特街375號，郵編：V6B 5C6。

該公司致力於利用專有的直接鋰提取(DLE)和提純 技術，在美國可持續發展 鋰滷水資產組合。該公司開發了一套與新技術相關的知識產權(“IP”)，這些新技術可以 用於選擇性地從鹽水中提取鋰，或者將中間鋰化學品轉化和提純為更高純度的材料。

此IP套件受一系列專利申請的保護，如果 基礎發明人是Standard的聯營公司或顧問，則有專有權或獨家許可協議，以允許 Standard不受限制地訪問專利和相關的專有技術。

本公司還直接從公共土地或私人土地所有者那裏獲得鹽水租賃，或與阿肯色州和加利福尼亞州的現有鹽水資源持有者建立各種商業關係合作伙伴關係 。

該公司的當務之急是將其位於阿肯色州南部的鋰項目推向商業生產。該公司還在加利福尼亞州的莫哈韋沙漠(Mojave Desert)擁有一個早期鋰鹽水項目

有關各種土地包和商業協議形成的歷史信息 可在公司的SEDAR簡介中獲得。

阿肯色州鋰

該公司的旗艦項目位於阿肯色州南部， 該公司在那裏從事從超過150,000英畝允許的滷水作業中提取鋰的商業可行性的測試和證明 (“LANXESS財產”)。本公司已委託其位於LANXESS‘(見本文定義)與現有 LANXESS基礎設施相連接的南部工廠設施的第一個工業規模的直接鋰提取示範工廠(“示範工廠”)。示範工廠利用該公司專有的LiSTR技術，從LANXESS運營的現有溴生產設施的副產品鹽水中選擇性地提取鋰 。LiSTR工藝使用穩定的/細粒 固體陶瓷吸附材料，具有晶格，在一定PH條件下能夠選擇性地從滷水中提取鋰離子 並釋放鋰進行回收。陶瓷吸附材料在含有鹽水的攪拌槽反應器中裝載鋰。鋰的提取過程利用了滷水熱(約70°C)這一事實，這意味着不需要額外的 能量，吸附反應動力學非常理想。在第二步中，負載的吸附劑釋放鋰離子以回收 。LiSTR工藝能夠生產高純度的氯化鋰(LiCl)溶液，用於進一步加工成電池質量的 碳酸鋰。示範工廠正用於概念驗證和商業可行性研究。公司還 正在開發位於阿肯色州西南部超過27,000英畝的獨立滷水租約和地契(“阿肯色州西南鋰項目”，以及LANXESS地產“阿肯色州鋰項目”)。

Lanxess 項目

2018年5月9日，本公司宣佈與全球特種化學品公司LANXESS Corporation(以下簡稱“LANXESS”)及其美國關聯公司五大湖化工 公司簽署諒解備忘錄，目的是測試和證明從滷水(“尾滷水”)中提取鋰的商業可行性，該滷水是LANXESS在阿肯色州南部三個設施的溴提取業務的一部分。

諒解備忘錄規定了雙方同意分階段進行合作的基礎，以開發與生產、營銷和銷售電池級鋰 產品相關的商業機會，這些產品可能從尾水和Smackover地層生產的滷水中提取。諒解備忘錄構成將成為 最終協議的基礎，並在簽署更全面的協議之前具有約束力，雙方可在完成 進一步開發階段後執行該協議。Standard Lithium向LANXESS支付了300萬美元的初始預約費，允許公司在阿肯色州南部的LANXESS加工廠之一定位 並互聯鋰提取示範工廠，確保獲得作為LANXESS溴提取業務的一部分生產的尾滷水，根據可能需要與LANXESS合作運營示範 工廠，並在未來公司應向LANXESS支付額外費用和義務，條件是

此外，本公司於2018年11月9日簽署了LANXESS合資公司條款 ，擬成立一家合資企業，以協調從阿肯色州南部的Smackover地層中提取的鋰的商業開發。根據合資企業的擬議條款，LANXESS將向合資企業貢獻鋰開採權並授予對其現有基礎設施的使用權 ，而Standard Lithium將貢獻在Smackover 地層和正在該礦區開發的試點工廠持有的現有權利和租賃，以及其專有提取工藝，包括所有相關的 知識產權。

在概念驗證後，LANXESS準備向合資企業提供資金 ，以支持未來商業項目的商業開發。預計合資企業將包括 個選項，讓Standard Lithium以類似的條款參與項目融資。

合資企業和任何融資安排的最終條款仍然 取決於盡職調查、概念技術證明、確認項目技術可行性和經濟可行性的正常經濟可行性研究的完成，以及各方之間最終協議的談判。

該公司已經為LANXESS項目發佈了兩份技術報告。 第一份資源報告於2018年11月19日在公司的SEDAR檔案中提交，其中包括LANXESS地產底層滷水中所含鋰的推斷資源估計 (2018年11月19日推斷資源報告)。第二份報告是2019年8月1日提交的初步 經濟評估(PEA)(SLL SEDAR頁面上的PEA鏈接)。PEA包括對該物業的升級指示資源量 估計，以及該物業擬建商業工廠的初步資本和運營成本及項目經濟性 。PEA中包含的所有信息取代了之前為LANXESS項目報告的信息。

如上所述，公司於2019年8月1日發佈了LANXESS物業的初步 經濟評估(PEA)，其執行摘要如下。完整報告可在 該公司的SEDAR簡介下查看。

物業位置和説明

LANXESS物業位於美國阿肯色州尤尼恩縣 El Dorado市的南部和西部。該物業的南部和西部邊緣分別與路易斯安那州(LA)和哥倫比亞縣(Columbia County)接壤。該物業包括鎮16-19南，和範圍15-18，以西的第五子午線(W5M)。物業中心位於北緯83號15N區，東經520600號，北緯3670000號， 。

Lanxess 項目-續

所有權與歷史

LANXESS地產目前歸德國科隆的特種化學品公司LANXESS Aktiengesellschaft (LANXESS)所有。目前，LANXESS是道瓊斯可持續發展指數 和FTSE4Good指數的成份股。由於AOGC的單位化，Lanxess擁有100%的鹽水租約及其物業的鹽水權利，無論是通過籤立的鹽水租約，還是通過法律的實施。該地塊佔地150,081.81英畝，佔地607公里。². 在整個土地包中，142,881.81英畝是“單元化”的，大約7,200英畝位於單元邊界之外 (非單元化)。

每個單位(南部、中部和西部)都有自己的鹽水供應井、管網和溴加工(分離)基礎設施。這些設施及其位置由LANXESS的全資子公司大湖化工公司100%擁有和運營，具體如下：

南方單元(南方工廠)：324Southfield Cutoff， El Dorado，AR 71730；

中央單元(中央工廠)：AR 71731，El Dorado，2226 Haynesville(Br)高速公路(Hwy 15S)；以及

西單元(西工廠)：AR 71731，木蘭花舒勒路5821號。

地質與成礦

在本技術報告中，作者已將LANXESS鋰滷水資源 從推斷礦產資源重新分類為指示礦產資源。資源計算中使用的平均鋰濃度 為168 mg/L鋰。資源評估使用100毫克/升鋰的截止品位。南部、中部和西部滷水單元的LANXESS鋰滷水資源總量估計為59萬噸元素鋰。主要資源的總碳酸鋰當量(LCE)為3,140,000噸LCE。由於計劃的LCE年產量為20,900噸 (Tpy)，資源將大大超過計劃的25年運營。礦產資源不是礦產儲量 ，沒有證明的經濟可行性。不能保證將全部或任何部分礦產資源轉化為礦產儲量。

回收方法與選礦

Standard Lithium的目標是從LANXESS溴提取作業的尾水中生產電池級碳酸鋰 。有三(3)個溴提取操作 將用於鋰提取(南部、中部和西部)。每個設施都將擁有自己的初級氯化鋰提取裝置，該裝置將生產淨化和濃縮的氯化鋰溶液。這些溶液將通過管道輸送到一個 地點(中央工廠)，進一步加工成最終產品-碳酸鋰。碳酸鋰總產量為20900噸/年。最終產品

鋰回收率約為90%。生產工藝參數 由小試冶金測試和小型中試測試項目結果支持。

資本支出

資本支出基於電池級碳酸鋰每年20,900噸的運營能力。資本設備成本已從內部數據和徵求預算價格 信息中獲得。該評估符合AACE國際5類標準。這一估計的精確度預計在 a-30%/+50%範圍內。

生產工藝參數由小試冶金測試和小型中試測試項目結果提供支持。

Lanxess 項目-續

資本支出摘要

運營成本

運營支出基於碳酸鋰產能不斷增加的階段性發展：第一階段：9,700噸/年，第二階段：8,200噸/年，第三階段：3,000噸/年。下表列出了運營支出摘要(四捨五入為 至‘000)。

年度運營成本彙總

注：每公噸生產的運營成本為4319美元。

Lanxess 項目-續

經濟分析

項目經濟假設碳酸鋰產品的三年滾動平均價格為13,550美元/噸。下表列出了假設的資本支出、運營成本和價格情景在 全面投產時的內部收益率(IRR)和淨現值(NPV)的結果。

經濟評估-案例1(基本案例)摘要

結論

Lanxess 項目-續

建議

Lanxess項目-當前狀態

2019年，公司在加拿大安大略省設計並建造了一個模塊化示範規模的鋰提煉廠 。該示範工廠被動員起來，運往位於其南方工廠的LANXESS可運行的鹽水加工設施 。工廠的初步安裝於2019年10月中旬完成，用於封閉工廠和輔助實驗室、辦公室和控制室的半永久性結構 在2019年12月前安裝完畢，所有公用事業和服務連接 在2020年1月底前完成。2020年5月中旬，該公司宣佈完成示範工廠的投產階段 。示範工廠的設計目標是連續處理來自LANXESS南方工廠的50 加侖/分鐘(GPM；或11.4立方米/小時)的尾部鹽水輸入，這相當於每年生產100-150噸 碳酸鋰。高度自動化的三層樓高的示範工廠包括一個綜合辦公室和控制室， 以及一個完整的、特定於流程的分析實驗室。

2020年9月9日，公司 從阿肯色州示範工廠發運了大量氯化鋰溶液產品，最終轉化為碳酸鋰。 該公司發運的初始總量為20,000升氯化鋰產品，用於 轉換為電池質量的碳酸鋰，使用：(1)位於伊利諾伊州普萊恩菲爾德的第三方OEM/供應商使用常規工藝轉換碳酸鋰；以及(2)位於不列顛哥倫比亞州里士滿的Saltworks Technologies Inc.使用該公司的 專有SIFT結晶工藝繼續目前正在進行的工作。

該公司的工業規模碳酸鋰篩分結晶中試裝置於2020年7月中旬在不列顛哥倫比亞省裏士滿成功運營至2021年6月(後來遷往阿肯色州)。最初，SIFT工廠使用的是2019年由公司的 小型DLE工廠生產的氯化鋰溶液(注意，該氯化鋰溶液是從阿肯色州的鹽水中生產的)。額外批量拋光的 氯化鋰產品從阿肯色州運往不列顛哥倫比亞州，併成功轉換為電池質量的碳酸鋰。2021年夏天，SIFT工廠從不列顛哥倫比亞省遷至LANXESS南工廠的主要項目地點，緊挨着公司的LiSTR示範工廠，並與之相連。

2021年3月1日，該公司宣佈 已使用原始設備製造商(OEM)技術完成將其在阿肯色州生產的氯化鋰轉化為99.985%純碳酸鋰 。這項工作由威立雅水技術公司(Veolia Water Technologies)在其位於伊利諾伊州普萊恩菲爾德(Plainfield)的工廠完成，證明瞭標準鋰公司(Standard Lithium)位於阿肯色州的工業規模的LiSTR 直接鋰提取(DLE)工廠生產的氯化鋰中間產品可以使用成熟的OEM碳化技術轉化為比電池質量更好的碳酸鋰。

阿肯色州西南部項目(前身為TETRA項目)

2017年12月29日，本公司與利樂技術公司簽訂期權協議，以獲得在位於阿肯色州哥倫比亞市和拉斐特縣的約27,000多英畝淨滷水租約上進行滷水勘探、生產和提鋰活動的若干權利。

租賃區歷史上一直為石油和天然氣勘探而鑽探，在阿肯色州西南部項目內或緊鄰的Smackover地層 已完成約256口勘探和生產井。這256口井都有地質記錄，都可以用來約束 斯馬科弗組含滷層頂部。此外，30口井的子集有完整的巖心報告，提供詳細的數據， 和包括地層電阻率和孔隙度數據的井下地球物理記錄。

2018年8月28日，該公司宣佈，從項目區兩口現有井中回收的四個滷水樣本 的分析顯示，鋰濃度在347-461 mg/L鋰之間，其中一口井的鋰平均濃度為450 mg/L，另一口井的平均鋰濃度為350 mg/L。滷水是從先前鑽入Smackover地層的現有油氣井 取樣，並在低於 地面約9300英尺(2830米)的深度完成的。

阿肯色州西南部項目推斷資源-執行摘要

2019年2月28日，公司發佈了 阿肯色州西南部項目的推斷資源報告，下面提供了該報告的執行摘要；完整的報告可在公司的 SEDAR簡介下獲得(請參閲公司Sedar頁面上的推斷資源報告)。

以下摘要並不是對西南阿肯色州項目的完整摘要 ，受資源報告 中規定的所有假設、限制和程序的約束，並且參考報告全文對其全文進行了限定。(注：以下摘要並不是對西南阿肯色州項目的完整摘要 ，受資源報告 中規定的所有假設、限制和程序的約束。

阿肯色州西南部 鋰項目推斷資源聲明

西南部 阿肯色州項目-續

備註：

[1]礦產 資源不是礦產儲量，沒有證明的經濟可行性。不能保證將全部或部分 礦產資源轉化為礦產儲量。

[2]由於四捨五入，數字 可能不會相加。

[3] 資源評估已完成，並使用50毫克/L鋰的截止值進行了報告。

[4] 資源評估是根據加拿大礦冶學會制定的指導方針編制和分類的。 相關資源報告是根據加拿大證券管理局的國家文書43-101 以及所有相關文件和修正案完成的。根據這些準則，資源是以金屬(或元素)鋰估算的。

[5]為了用‘行業標準’的碳酸鋰當量來描述資源，使用了5.323 的轉換系數來將元素鋰轉化為低碳當量。

據報道，阿肯色州西南推斷資源項目位於Smackover地層的上、中相內，Smackover地層是整個項目的基礎，是一個晚侏羅世的橄欖石灰巖含水層系統。這個滷水資源所在的地區有當地的石油和天然氣生產， 滷水是作為碳氫化合物開採的副產品產生的。用於評估和模擬資源的數據是從該油田附近或附近活躍的和廢棄的油氣生產井 收集的。

該資源是 阿肯色州西南部哥倫比亞和拉斐特縣總共802個獨立的滷水租約和8個滷水礦物契約的基礎。該地產由TETRA租賃的11,033淨公頃(27,262英畝)組成，資源估計僅針對該足跡進行了建模 。

資源區被 分為北部和南部資源區，在那裏斷層系統被解釋為兩個區域之間的分水嶺(儘管 跨斷層系統的資源區存在水文地質連續性)。總體而言，上部和中部Smackover組 略薄，北部帶鋰品位較低，南部 帶略厚，鋰品位較高。使用以下數據在3D模型中繪製出Smackover地層的深度、形狀、厚度和橫向範圍：

此外，還採購、掃描、光柵化了總計超過200線公里(超過125線英里)的20條專有區域地震線的硬拷貝 照片，並將其 裝入王國^®地震地質解釋軟件。

西南部 阿肯色州項目-續

用於描述Smackover地層水文模型的孔隙度和滲透率 數據包括：

在資源 估算方面，對上、中Smackover 層內收集的封頂和去簇有效孔隙度測量進行了統計分析，得出上、中Smackover組的平均孔隙度值分別為10.1%和10.3%。

代表原地 滷水地球化學評估使用了八個鋰滷水樣品，這些樣品取自2018年標準鋰公司重新進入的井，並得到了四個歷史樣品的補充 。這些數據顯示，北部資源區的平均鋰品位為160 mg/L，南部資源區的平均鋰品位為399 mg/L。樣品質量保證和質量控制通過使用樣品空白、複製品和 標準‘尖峯’，以及使用在分析極高鹽度 鋰滷水方面有悠久歷史的認可的獨立實驗室，始終保持着質量保證和質量控制。

資源估算 方法

資源估算 由獨立合格人員(QP)Roy Eccle M.Sc.先生完成。P.Geol.APEX Geoscience Ltd.，由其他獨立QP協助；Ron Molnar Ph.D.P.Eng.博士(Ron Molnar Ph.D.P.Eng.，Ron Molnar Ph.D.P.Eng.)METNETH的₂O，和Kaush Rakhit M.Sc. P.Geol先生。加拿大探索有限公司(水文地質學)。阿肯色州西南部項目的鋰滷水資源評估被歸類為“推斷”礦物資源，並根據加拿大礦冶研究所制定的準則進行開發和分類。相關技術報告是根據加拿大證券管理局的 National Instrument 43-101以及所有相關文件和修正案完成的。

勘探的未來目標

此外還制定了未來勘探目標 (FTE)，其中考慮瞭如果租賃區域被“填入” 以及Tetra項目的總佔地面積在未來作為一個滷水生產單位而可能存在的額外資源；該FTE認為，如果申請和批准合併，則項目總佔地面積下可能存在額外的 86,000至160,000噸LCE。FTE的潛在數量和等級 本質上是概念性的。目前尚不確定Standard Lithium是否會獲得被描述為未來勘探目標的租約，也不確定是否會勾勒出包括相關租約在內的礦產資源評估。

阿肯色州西南部項目--現狀

2021年10月12日，該公司宣佈了對阿肯色州西南部項目的初步 經濟評估和最新推斷礦產資源的積極結果。此外，公司的項目 合作伙伴利樂技術(Tetra Technologies)在適當的情況下參與了整個項目的鹽水租約續簽工作。

加州鋰

該公司還在加利福尼亞州莫哈韋沙漠地區有一個鋰鹽水開發項目。該項目由位於布裏斯托爾幹湖和加迪斯干湖盆地(統稱為布裏斯托爾幹湖項目)的約48,000英畝私人、專利和砂礦混合土地組成。 布裏斯托爾幹湖項目位於加利福尼亞州聖貝納迪諾縣，位於洛杉磯東北偏東約150英里處。公司 擁有四套砂礦開採主張(以及一些專利主張)的權利和使用權，這些主張大多位於土地管理局(BLM)控制的 聯邦土地上。布裏斯托爾湖(Bristol Lake Playa)是莫哈韋沙漠中一個平坦乾燥的鹽湖，面積約155平方英尺。2,000平方千米。千米級乾旱流域。該盆地有兩家成熟的滷水生產商，地下滷水礦牀已有100多年的工業 礦物生產(鹽和滷水)。

土地方案包括：

有關與這些公司的各種商業協議的詳細信息 以及公司正在進行的承諾可以在以前版本的公司MD&A中找到。

布裏斯托爾幹湖項目已經完成了一些有限的調查和處理工作，包括地球物理調查、鑽探和取樣、測試-點蝕和取樣、完成蒸發 池塘性能測試和其他水位測量。截至撰寫本文件時，這些數據尚未 整合到項目的技術報告中，但公司打算完成任何必要的調查工作，並在未來 提交技術報告。

QA/QC

Steve Ross，P.Geol，NI 43-101定義的合格人員，已審核 並批准了本MD&A中的技術披露。

2.截至2021年6月30日的年度重點

2020財年(截至2020年6月30日)的AIF已發佈，並於2020年11月27日由公司重新提交 ，可在公司的SEDAR簡介下查看全文。

2021年5月，該公司聘請NorAm Engineering and Constructors Ltd. 為首席顧問，準備和協調阿肯色州西南部項目的PEA。

2021年6月10日，LANXESS Corporation選擇提前轉換貸款，公司發行了6,251,250股普通股，發行了3,125,625份認股權證，每份認股權證的行使價為1.20美元， 將於2024年6月10日到期。

2021年7月13日，該公司開始在紐約證券交易所(NYSE AMEX)交易，交易代碼為“SLI”。公司同時將多倫多證券交易所創業板的交易代碼 改為“SLI.V”。

股票發行

2020年12月18日，該公司以2.20美元的價格完成了15,697,500股普通股的招股説明書融資，總收益為34,534,500美元。本公司與融資相關的股票發行成本為2,666,812美元 。

2021年6月10日，公司在轉換可轉換貸款時向LANXESS 公司發行了6,251,500股普通股。

在截至2021年6月30日的年度內，公司在行使認股權證時發行了11,245,133股普通股 ，收益為10,190,569美元，截至當日應收39,000美元。

在截至2021年6月30日的年度內，本公司共發行1,375,000股普通股 用於行使股票期權。公司收到收益1,241,500美元，並在行使時將儲備中的981,261美元轉入 股本。

在截至2021年6月30日的年度內，公司發行了1,100,000股與財產協議相關的普通股 ，公允價值為3,411,000美元。

2021年6月30日之後，公司在行使認股權證時發行了3949,045股普通股 ，收益為4,190,316美元；在行使股票期權時發行了434,745股普通股，公允價值為441,961美元。

股票期權授予

2020年8月9日，公司將向顧問發行的435,784份股票期權的到期日從2020年8月9日延長至2021年8月9日。期權的行權價仍為每個期權1.02美元。

2021年1月18日，公司以3.39美元的價格向公司董事和高級管理人員授予1200,000份股票期權，為期5年。格蘭特授予的所有股票期權。

2021年4月13日，公司向公司顧問 授予40萬份股票期權，行權價為3.43美元，為期3年。股票期權在授予時授予25%，2021年7月13日授予25%，2021年10月13日授予25% ，2022年1月13日授予25%。

2021年7月20日，本公司向本公司一名董事 授予20萬份股票期權，行權價為6.08美元，為期5年。格蘭特授予的所有股票期權。

3.精選年度財務資料

下表包含該公司根據國際財務報告準則報告的財務 結果摘要：

經營成果

截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月相比：

在截至2021年6月30日的季度(“Q4-2021年”)，公司淨虧損7,080,345美元，而截至2020年6月30日的季度(“Q4-2020”)淨虧損為4,468,997美元。虧損增加的 主要原因是與試點工廠的運營、試點工廠的攤銷和以股份為基礎的 付款有關的成本。這些增加的成本被與去年同期相比減少的外匯收益所抵消。與季度相比，諮詢費 更高。2021年第四季度產生的管理費為332752美元，高於由於2021年合同增加而產生的費用 。在2020年第四季度，專業費用為359,938美元，高於144,764美元。 這主要是因為在此期間產生的法律和審計費用較高。備案和轉讓代理費為40,264美元，高於第四季度至2020年第四季度27,396美元的費用(br})。這一增長與納斯達克交易所的權證行使量和維持費有關。 辦公室和行政費用為200,484美元，高於上一季度的57,759美元，原因是保險成本和在温哥華設立公司辦事處的相關成本較高。由於購買ADS，2021年第四季度產生的廣告和投資者關係成本 為135,763美元，高於2020年第四季度產生的39,914美元。2021年第四季度至2021年第四季度發生的差旅成本為26,016美元 高於2020年第四季度至2020季度的11,925美元，原因是出國旅行的限制和美國的放寬，以及管理層前往AR項目的旅行。 在此期間，基於股份的薪酬為459,583美元 ，而在2020年第四季度確認為基於股份的薪酬為320,917美元。該公司產生了194美元, 2021年第四季度至2021年第一季度與初步經濟評估相關的成本為903美元，第四季度至2020季度為零。最新的PEA是在2021年6月30日結束後發佈的。 該公司與專利申請相關的成本為116,256美元，而2020年第四季度的成本為46,506美元。費用的增加 與申請的推進有關。

截至2021年6月30日的年度與截至2020年6月30日的年度相比：

本公司在截至2021年6月30日(“FY2021”)的年度淨虧損25,434,376美元，而截至2020年6月30日(“FY2020”)的年度淨虧損為9,527,368美元。虧損增加的主要 原因是試點工廠的攤銷、無形資產的攤銷、與試點工廠運營相關的成本 、增加的專業費用、包括向董事和高級管理人員支付的獎金在內的管理費以及增加的基於股份的 支付。這些增加的成本被外匯收益的增加所抵消。2021財年，諮詢費增至934,479美元，而2020財年為687,946美元，原因是與聘用一名説客和增加戰略顧問有關的成本增加。 2021財年的管理費為1,526,911美元，高於2020財年的925,815美元，主要原因是向董事和高級管理人員支付的一次性獎金為375,000美元，董事會批准的加薪幅度為375,000美元。專業費用 為711,741美元，高於2020財年的374,815美元。這主要是因為在此期間發生的法律費用和與審查2021年第一季度和第三季度相關的費用較高 。備案和轉讓代理費154,230美元，高於2020財年91,189美元的費用，主要是與納斯達克上市和行使認股權證發行股票有關的到期費用。辦公室和行政費用為574,276美元，高於同期的294,438美元，原因是保險費和與温哥華辦事處搬遷相關的費用 較高。由於公司繼續努力提高加拿大和美國機構投資者對公司的認識，2021財年的廣告和投資者關係費用為496230美元，而2020財年為302372美元。 差旅費26美元, 2021財年產生的費用為474美元，低於2020財年的113,351美元，原因是出國和美國旅行受到限制 。本年度基於股份的薪酬為4,828,614美元，而2020財年確認的基於股份的薪酬為2,037,564美元 。本公司在2021財年與初步經濟評估相關的成本為210283美元( )，而2020財年的成本為88273美元。該公司與專利申請相關的費用為269765美元，而2020財年的相關費用為110158美元。

季度業績摘要

下表列出了根據國際財務報告準則精選的、以加元表示的過去8個季度未經審計的綜合財務信息 ：

流動性與資本資源

截至2021年6月30日，公司的營運資本盈餘為25,969,236美元 ，而截至2020年6月30日的營運資本赤字為2,605,318美元。截至2021年6月30日的現金和現金等價物總額為27,988,471美元 ，而截至2020年6月30日的現金和現金等價物為4,141,494美元。在截至2021年6月30日的一年中，該公司的現金淨流入為23,846,977美元。

2020年12月18日，該公司以2.20美元的價格完成了15,697,500股普通股的招股説明書融資，總收益為34,534,500美元。本公司與融資相關的股票發行成本為2,666,812美元 。

2021年6月10日，公司在轉換可轉換貸款時向LANXESS 公司發行了6,251,500股普通股。

在截至2021年6月30日的年度內，公司在行使認股權證時發行了11,245,133股普通股 ，收益為10,190,569美元，截至當日應收39,000美元。

在截至2021年6月30日的年度內，本公司共發行1,375,000股普通股 用於行使股票期權。公司獲得收益1,241,500美元，並在行使時將儲備中的981,261美元重新分類為 股本。

在截至2021年6月30日的年度內，公司發行了1,100,000股與財產協議相關的普通股 ，價值3,411,000美元。

2021年6月30日之後，公司在行使認股權證時發行了3949,045股普通股 ，收益為4,190,316美元；在行使股票期權時發行了434,745股普通股，公允價值為441,961美元。

管理層已確定，現金資源將足以 在短期內繼續運營，需要額外資金來維持公司的持續運營。因此，公司將繼續嘗試通過股權或債務融資籌集資金，以履行其持續的義務。 無法確定是否會在需要時籌集此類額外資金。

與關聯方的交易

關鍵管理人員是指負責規劃、指導和控制實體活動的人員，包括公司董事和高級管理人員。

密鑰管理的薪酬包括以下內容：

截至2021年6月30日，公司高管的應付賬款和應計負債為404,296美元(2020年6月30日：200,809美元)。

欠關聯方/來自關聯方的金額是無利息、無擔保的 ，並且沒有固定的償還條款。

流通股數據

標準鋰的法定資本由不限數量的普通股和無面值的優先股 組成。

截至本次MD&A之日，共有145,562,493股普通股已發行且已發行，13,505,275股股票期權和5,863,089股已發行認股權證。在已發行認股權證中，1,422,350股可行使收購一股2022年3月21日到期的普通股，1,315,114股可行使收購一股於2022年2月20日到期的1.00美元的普通股，3,125,625股可行使收購一股於2024年6月10日到期的1.20美元的普通股。2020年2月20日發行的1,315,114份認股權證 在某些情況下可能會加速發行。

截至本報告日期，尚未執行和可行使的期權詳情如下 ：

表外安排

本公司並無任何對本公司財務狀況、財務狀況變化、 收入或支出、經營業績、流動資金、資本支出或資本資源具有或合理可能對本公司財務狀況、財務狀況變化、 經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來影響的資產負債表外安排。

金融工具與風險管理

金融工具的公允價值是在知情的、自願的、沒有強制採取行動的各方之間的公平交易中達成的對價金額 。 公允價值是根據該工具在公司可以直接進入的最有利的市場上的適當報價來確定的。 在缺乏活躍市場的情況下，公允價值根據具有類似特徵的工具的現行市場匯率 確定。

現行金融工具的公允價值接近其賬面價值，因為它們屬於短期性質。

金融工具和風險管理-續

按公允價值持有的金融工具根據估值層次進行分類，該層次由使用的估值方法確定：

級別1-相同 資產或負債的活躍市場報價(未調整)。

第2級-第1級 中包含的報價以外的可直接(即作為價格)或間接(即從價格派生)資產或負債可觀察到的投入。

級別3-資產或負債的輸入不是基於 可觀察到的市場數據(不可觀察到的輸入)。

截至2021年6月30日的年度和截至2020年6月30日的年度，級別1、級別2或級別3之間沒有任何轉移 。

下表列出了本公司按公允價值等級按公允價值計量的金融資產：

公司董事會全面負責 公司風險管理框架的建立和監督。公司風險管理政策的制定 是為了識別和分析公司面臨的風險，設定適當的風險限制和控制，並監控風險和遵守限制 。我們會定期審查風險管理政策和系統，以反映市場狀況的變化並響應 公司的活動。管理層定期監控公司風險管理政策和程序的遵守情況 ，並針對公司面臨的風險審查風險管理框架的充分性。

在正常運營過程中，公司面臨各種風險 ，如商品風險、利率風險、信用風險和流動性風險。為了管理這些風險，管理層決定必須採取哪些活動 以將潛在的風險風險降至最低。本公司的風險管理目標如下：

為了實現這些目標，公司採取了以下 政策：

本公司並無任何受 利率風險影響的金融工具。

信用風險是指如果交易對手不履行其合同義務而造成損失的風險，信用風險主要來自應收貿易賬款。本公司並無任何 存在信用風險的其他金融工具。

金融工具和風險管理-續

流動性風險是指公司將無法在到期時履行其 財務義務的風險。公司通過仔細管理營運資金來管理這一風險，以確保其支出 不會超過可用資源。截至2021年6月30日，公司的營運資本盈餘為25,969,236美元。本公司正積極 籌集額外資本以履行財務義務。

貨幣風險是指因 匯率波動和匯率波動程度而對公司收益造成的風險。本公司不使用衍生工具來 降低其外幣風險敞口。本公司通過以下以美元計價的資產和負債面臨貨幣風險：

2021年6月30日，美元金額按1美元 兑換成1.2394加元。美元相對加元升值或貶值10%將導致本公司今年迄今的綜合虧損變化約78,000美元 (2020年：700,000美元)。

4.風險因素

存在許多風險，可能對公司未來的經營和財務業績產生重大不利影響 ，並可能導致公司的經營和財務業績與與公司相關的前瞻性陳述中描述的估計大不相同。這些風險包括與任何形式的業務相關的廣泛風險 ，以及與本公司的業務及其在鋰勘探和開發行業的參與相關的特定風險。

建議讀者研究和考慮公司在截至2021年6月30日的財政年度的年度信息表中披露的風險因素，該表可在www.sedar.com的SEDAR 上查看公司簡介。

20