CG-20210930
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
 
表格10-Q
 
(標記一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
 
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從中國到日本的過渡期內,中國從中國到日本,從中國到日本的過渡期,都是從中國過渡到中國,從中國到日本的過渡期。
委託文件編號:001-35538
 
這個凱雷集團(Carlyle Group Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 45-2832612
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
 (税務局僱主
識別號碼)
西北賓夕法尼亞大道1001號
華盛頓, DC, 20004-2505
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(202) 729-5626
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名或前地址,如自上次報告後更改)

根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股CG納斯達克全球精選市場
凱雷金融有限公司2061年到期的4.625%次級債券CGABL納斯達克全球精選市場
截至2021年10月25日,有356,527,526登記人已發行的普通股。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。  ý*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。  ý*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器   加速文件管理器 
非加速文件服務器   規模較小的新聞報道公司 
新興成長型公司 
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。*編號:   



目錄
 
  頁面
第一部分-財務信息
第一項。
財務報表
5
未經審計的簡明合併財務報表-2021年和2020年9月30日:
截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表
6
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益表
7
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益變動表
8
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明現金流量表
10
簡明合併財務報表附註
11
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
69
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
126
第四項。
管制和程序
127
第二部分-其他資料
第一項。
法律程序
128
項目1A。
風險因素
128
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
128
第三項。
高級證券違約
128
第四項。
煤礦安全信息披露
128
第五項。
其他信息
128
第6項。
陳列品
129
簽名
130
 



1


前瞻性陳述
本報告可能包含1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節意義上的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與我們對業務表現的預期有關的陳述、我們的財務結果、我們的流動性和資本資源、或有事項、我們的紅利政策以及其他非歷史陳述。您可以通過使用諸如“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。因此,存在或將有重要因素可能導致實際結果或結果與這些聲明中所述的結果大不相同,這些因素包括但不限於本報告中題為“風險因素”的章節中描述的那些因素以及我們在2021年2月11日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中描述的那些因素,因為此類因素可能會在我們提交給SEC的定期文件中不時更新,這些文件可在SEC網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡的,應該與本報告和我們提交給證券交易委員會的其他定期文件中包括的其他警示性聲明一起閲讀。除非適用法律要求,否則我們不承擔公開更新或審查任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

網站和社交媒體披露
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自2020年1月1日起,我們完成了從特拉華州有限合夥企業凱雷集團(Carlyle Group L.P.)向特拉華州公司(特拉華州公司)凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的轉換。根據轉換,在2020年1月1日的指定生效時間,凱雷集團(Carlyle Group L.P.)在生效時間之前未償還的每個普通股轉換為凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的一股普通股,每個特別投票單元和普通合夥人單位都被免費取消。此外,凱雷控股(Carlyle Holdings I L.P.)、凱雷控股二期(Carlyle Holdings II L.P.)和凱雷控股三期(Carlyle Holdings III L.P.)合夥單位的持有者用這些單位交換了同等數量的普通股和某些其他重組步驟(轉換,連同這些重組步驟和相關交易,稱為“轉換”)。
除上下文另有指示外,本報告中提及的“凱雷”、“公司”、“我們”、“我們”及“我們”指(I)向凱雷集團及其合併子公司完成轉換之前及(Ii)向凱雷集團有限公司及其合併子公司完成轉換之前及之後。對我們普通股或轉換前的普通股的引用是指凱雷集團(Carlyle Group L.P.)的普通股。當我們提到我們的“高級凱雷專業人士”時,我們指的是我們公司的合夥人級別的人員。本報告中提到的凱雷高級專業人員的所有權包括這些個人的個人規劃車輛的所有權。當我們提到“凱雷控股合夥企業”或“凱雷控股”時,我們指的是凱雷控股I L.P.、凱雷控股II L.P.和凱雷控股III L.P.,在轉換之前,這些控股合夥企業是本公司和我們的資深凱雷專業人士以及凱雷控股合夥單位的其他持有人擁有各自業務權益的控股合夥企業。
我們所説的“凱雷基金”、“我們的基金”和“我們的投資基金”是指凱雷為其提供諮詢的投資基金和投資工具。
所謂套利資金一般是指封閉式投資工具,即在特定的投資期內提取承諾,在基金實現特定投資回報的情況下,普通合夥人從有限合夥人那裏獲得一筆特殊的剩餘收益分配,我們稱之為附帶權益。涉及套利基金的披露還將包括某些承諾的影響,這些承諾不賺取附帶權益,但屬於我們套利基金的一部分,或與我們的套利基金相關。附帶權益的比率,以及分配的附帶權益份額


2


對於凱雷來説,套利基金平臺可能會有所不同。套利基金通常包括我們三個業務部門的以下投資工具:

全球私募股權:凱雷提供諮詢的收購、中間市場和成長型資本、房地產和自然資源基金,以及我們的戰略合作伙伴NGP能源資本管理公司(NGP)提供諮詢的某些能源基金,凱雷有權獲得附帶權益(NGP Carry Funds)的一部分。
全球信貸:不良信貸、能源信貸、機會主義信貸、企業夾層基金、飛機融資和服務等封閉式信貸基金由凱雷擔任顧問
全球投資解決方案(以前簡稱“投資解決方案”):由AlpInvest Partners B.V.(“AlpInvest”)提供諮詢的基金和工具,包括一級基金、二級和聯合投資策略。

套利基金特別不包括由NGP建議的若干基金,凱雷無權在這些基金中收取附帶權益(或“NGP前身基金”)、抵押貸款債券工具(“CLO”)、業務發展公司和直接借貸管理賬户的份額,以及從戰略第三方投資者那裏籌集的資金,後者直接投資于堅毅控股和套利基金。

有關本季度報告通篇使用的基金縮略語的説明,請參閲“第2項.管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--我們的基金家族”(Item 2.管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--我們的基金家族).
所謂“可賺取手續費的管理資產”或“可賺取手續費的資產”,是指我們所管理或建議的資產,我們可從中獲得經常性基金管理費。一旦費用被激活,我們的可賺取費用的AUM通常基於以下其中一項:
(a)承諾費期間AlpInvest結轉資金的有限合夥人資本承諾額,一般用於原投資期未滿的結轉資金;
(b)有限合夥人按成本價投資的剩餘資金,一般用於原投資期已滿的附帶資金和某些共同投資工具,以及我公司的一家業務發展公司;
(c)截至季度截止日期,我們的CLO和其他證券化工具的可賺取手續費的抵押品餘額總額,如基金契約中所定義(通常不包括股票和違約頭寸);
(d)我們開放式基金資產淨值的外部投資者部分(預贖回和認購),以及某些套利基金;
(e)我們的一家業務發展公司和某些套利基金的總資產(包括通過槓桿獲得的資產),不包括現金和現金等價物;或
(f)投資資本的成本或公允價值的較低者,通常用於承諾期已滿的AlpInvest進位基金和投資期已滿的某些進位基金。
我們所謂的“管理下的資產”或“AUM”是指我們管理或建議的資產。我們的AUM通常等於以下各項之和:
(A)我們的套利基金和相關共同投資工具、NGP前身基金和單獨管理的賬户的公允價值總額,加上凱雷有權根據對該等基金和工具的資本承諾的條款向該等基金和工具的投資者(包括凱雷對該等基金和工具以及凱雷高級專業人士和員工的承諾)催繳的資本;
(B)支付我們CLO和其他結構性產品的票據的抵押品餘額總額和本金現金或本金總額(包括所有頭寸);
(C)提高我們開放式基金的資產淨值(預贖回和認購);以及
(D)出售我們業務發展公司的總資產(包括通過槓桿收購的資產),加上凱雷有權根據其對這些工具的資本承諾條款向這些工具的投資者要求的資本。
**我們在計算AUM和賺取費用的AUM時,包括我們與Riverstone Holdings L.L.C.(“Riverstone”)聯合提供建議的某些能源和可再生資源基金、由NGP提供建議的NGP前身基金和NGP Carry基金(統稱為“NGP能源基金”),以及從戰略第三方投資者籌集的資金,後者與套利基金一起直接投資於Fortune Holdings。


3


與我們的大多數套利基金相比,總的AUM包括投資資本的公允價值,而收費的AUM包括資本承諾金額或投資資本的剩餘金額,這取決於基金最初的投資期是否已經到期。因此,當剩餘投資的總公允價值小於這些投資的成本時,賺取費用的AUM可能大於總AUM。
他説,我們對AUM和賺取手續費的AUM的計算可能與其他資產管理公司的計算不同。因此,這些措施可能無法與其他資產管理公司提出的類似措施相提並論。此外,我們對AUM(但不包括賺取費用的AUM)的計算包括凱雷投資基金和我們員工對我們投資基金的未催繳承諾和投資資本的公允價值,無論此類承諾或投資資本是否受管理費、獎勵費或業績分配的約束。我們對AUM或收費AUM的計算並不是基於我們管理或建議的投資基金協議中對AUM或收費AUM的任何定義。
Metropolitan指的是Metropolitan Real Estate Management,LLC,在2021年4月1日出售之前,該公司被納入全球投資解決方案(Global Investment Solutions)業務部門。


4


第一部分-財務信息
 
項目1、會計報表編制、財務報表編制
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)
簡明綜合資產負債表
(百萬美元)
9月30日,
2021
十二月三十一日,
2020
 (未經審計)
資產
現金和現金等價物$2,399.0 $987.6 
合併基金持有的現金和現金等價物134.8 148.6 
受限現金6.9 2.0 
投資,包括應計業績分配#美元8,100.3百萬美元和$4,968.6分別截至2021年9月30日和2020年12月31日
10,678.5 7,380.9 
綜合基金的投資6,469.7 6,056.9 
聯屬公司和其他應收賬款的應收賬款,淨額293.4 272.5 
合併基金的聯屬公司和其他應收賬款的應收賬款,淨額173.7 89.1 
固定資產淨額139.2 149.2 
租賃使用權資產,淨額364.4 361.1 
存款和其他72.4 51.7 
無形資產,淨額36.9 48.7 
遞延税項資產19.8 96.5 
總資產$20,788.7 $15,644.8 
負債和權益
債務義務$2,370.7 $1,970.9 
綜合基金應付貸款5,955.1 5,563.0 
應付帳款、應計費用和其他負債374.5 286.3 
應計薪酬和福利4,710.2 3,222.6 
由於附屬公司391.2 436.7 
遞延收入334.0 89.0 
遞延税項負債433.4 57.8 
合併基金的其他負債619.5 556.1 
租賃負債542.4 513.5 
應計回饋債務24.7 18.7 
總負債15,755.7 12,714.6 
承諾和或有事項
普通股,$0.01面值,100,000,000,000授權股份(356,527,526353,520,576(分別截至2021年9月30日和2020年12月31日的已發行和已發行股票)
3.6 3.5 
額外實收資本2,671.7 2,546.2 
留存收益2,324.1 348.2 
累計其他綜合損失(240.2)(208.7)
合併實體中的非控股權益273.8 241.0 
總股本5,033.0 2,930.2 
負債和權益總額$20,788.7 $15,644.8 
請參閲隨附的説明。


5


凱雷集團(Carlyle Group Inc.)
簡明合併操作報表
(未經審計)
(百萬美元,不包括每股和每股數據)
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
收入
基金管理費$407.5 $363.8 $1,182.9 $1,091.5 
獎勵費13.1 9.1 33.0 27.0 
投資收益(虧損)
績效分配974.5 477.4 4,841.3 731.6 
本金投資收益(虧損)160.4 106.7 477.2 (659.2)
總投資收益1,134.9 584.1 5,318.5 72.4 
利息和其他收入21.9 21.3 63.3 64.5 
綜合基金的利息和其他收入62.1 56.3 185.3 164.5 
總收入1,639.5 1,034.6 6,783.0 1,419.9 
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利224.9 222.2 685.2 639.0 
基於股權的薪酬42.4 18.7 122.0 78.3 
績效分配和與獎勵費用相關的薪酬495.2 250.6 2,355.8 343.7 
總薪酬和福利762.5 491.5 3,163.0 1,061.0 
一般、行政和其他費用99.6 91.1 300.4 240.9 
利息27.9 23.0 76.4 72.8 
綜合基金的利息及其他費用44.6 37.2 133.5 122.1 
其他營業外費用3.5 0.6 1.0 1.3 
總費用938.1 643.4 3,674.3 1,498.1 
其他收入(虧損)
合併基金投資淨收益(虧損)(0.1)23.9 9.6 (38.9)
所得税撥備前的收益(虧損)701.3 415.1 3,118.3 (117.1)
所得税撥備153.9 82.4 733.5 54.7 
淨收益(虧損)547.4 332.7 2,384.8 (171.8)
合併實體非控股權益應佔淨收益(虧損)14.6 37.2 57.7 (1.2)
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的淨收益(虧損)$532.8 $295.5 $2,327.1 $(170.6)
凱雷集團每股普通股應佔淨收益(虧損)(見附註11)
基本信息$1.50 $0.84 $6.56 $(0.49)
稀釋$1.46 $0.82 $6.42 $(0.49)
加權平均普通股
基本信息355,954,734 351,567,631 354,903,371 349,468,329 
稀釋364,740,675 358,405,845 362,471,998 349,468,329 
幾乎所有的收入都來自本公司的關聯公司。請參閲隨附的説明。


6


凱雷集團(Carlyle Group Inc.)
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(百萬美元)
 
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
淨收益(虧損)$547.4 $332.7 $2,384.8 $(171.8)
其他綜合收益(虧損)
外幣折算調整(18.0)27.0 (41.2)16.3 
堅韌可供出售證券的未實現虧損   (20.0)
固定福利計劃
當期未實現損益0.4 (0.4)2.3 (2.2)
減去:期間收益的重新分類調整,包括在以現金為基礎的薪酬和福利費用中0.5 0.4 1.6 1.3 
其他綜合收益(虧損)(17.1)27.0 (37.3)(4.6)
綜合收益(虧損)530.3 359.7 2,347.5 (176.4)
合併實體非控股權益應佔綜合收益(虧損)9.4 42.4 51.9 (8.8)
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的全面收益(虧損)$520.9 $317.3 $2,295.6 $(167.6)
請參閲隨附的説明。



7


凱雷集團(Carlyle Group Inc.)
簡明合併權益變動表
(未經審計)
(百萬美元和股票)

普通股普通股額外實收資本留存收益累計
其他
全面
收益(虧損)
非-
控管
在以下項目中的權益
整合
實體
總計
權益
2021年6月30日的餘額354.5 $3.5 $2,621.7 $1,940.1 $(228.3)$285.0 $4,622.0 
回購股份(1.2)— — (59.5)— — (59.5)
基於股權的薪酬— 0.1 50.0 — — — 50.1 
為股權獎勵而發行的股票3.2 — — — — — — 
投稿— — — — — 12.8 12.8 
分配— — — (89.3)— (33.4)(122.7)
淨收入— — — 532.8 — 14.6 547.4 
貨幣換算調整— — — — (12.8)(5.2)(18.0)
固定福利計劃,淨額— — — — 0.9 — 0.9 
2021年9月30日的餘額356.5 $3.6 $2,671.7 $2,324.1 $(240.2)$273.8 $5,033.0 
普通股普通股額外實收資本留存收益累計
其他
全面
收益(虧損)
非-
控管
在以下項目中的權益
整合
實體
總計
權益
2020年12月31日的餘額353.5 $3.5 $2,546.2 $348.2 $(208.7)$241.0 $2,930.2 
回購股份(1.9)— — (84.5)— — (84.5)
基於股權的薪酬— 0.1 125.5 — — — 125.6 
為股權獎勵而發行的股票4.9 — — — — — — 
投稿— — — — — 57.2 57.2 
分配— — — (266.7)— (76.3)(343.0)
淨收入— — — 2,327.1 — 57.7 2,384.8 
貨幣換算調整— — — — (35.4)(5.8)(41.2)
固定福利計劃,淨額— — — — 3.9 — 3.9 
2021年9月30日的餘額356.5 $3.6 $2,671.7 $2,324.1 $(240.2)$273.8 $5,033.0 



8


凱雷集團(Carlyle Group Inc.)
簡明合併權益變動表
(續)(未經審計)
(百萬美元和股票)

普普通通
單位
普普通通
中國股票
合作伙伴的
資本
普普通通
庫存
其他內容
已付清的-
資本
留用
收益
(赤字)
累計
其他
全面
收益(虧損)
非-
控管
在以下項目中的權益
整合
實體
非-
控管
在以下方面的利益:
凱雷(Carlyle)
持有量
總計
權益
2020年6月30日的餘額 348.7 $ $3.5 $2,679.8 $(466.1)$(258.9)$184.4 $ $2,142.7 
基於股權的薪酬— — — — 24.2 — — — — 24.2 
為股權獎勵而發行的股票— 4.6 — — — — — — — — 
投稿— — — — — — — 10.2 — 10.2 
分配— — — — (88.3)— — (18.3)— (106.6)
淨收入— — — — — 295.5 — 37.2 — 332.7 
貨幣換算調整— — — — — — 21.8 5.2 — 27.0 
2020年9月30日的餘額 353.3 $ $3.5 $2,615.7 $(170.6)$(237.1)$218.7 $ $2,430.2 
普普通通
單位
普普通通
中國股票
合作伙伴的
資本
普普通通
庫存
其他內容
已付清的-
資本
留用
收益
(赤字)
累計
其他
全面
收益(虧損)
非-
控管
在以下項目中的權益
整合
實體
非-
控管
在以下方面的利益:
凱雷(Carlyle)
持有量
總計
權益
2019年12月31日的餘額117.8  $703.8 $ $ $ $(85.2)$333.5 $2,017.5 $2,969.6 
轉換導致的重新分類-合夥人資本(117.8)117.8 (703.8)1.2 702.6 — — — — — 
轉換導致的重新分類-凱雷控股的非控股權益— 229.4 — 2.3 2,180.9 — (165.7)— (2,017.5)— 
回購股份— (1.1)— — (26.4)— — — — (26.4)
轉換產生的税收影響— — — — (64.4)— 10.8 — — (53.6)
基於股權的薪酬— — — — 85.9 — — — — 85.9 
為股權獎勵而發行的股票— 7.2 — — — — — — — — 
投稿— — — — — — — 24.2 — 24.2 
分配— — — — (262.9)— — (53.5)— (316.4)
淨損失— — — — — (170.6)— (1.2)— (171.8)
合併實體的解除合併— — — — — — — (76.7)— (76.7)
貨幣換算調整— — — — — — 23.9 (7.6)— 16.3 
堅韌可供出售證券的未實現虧損— — — — — — (20.0)— — (20.0)
固定福利計劃,淨額— — — — — — (0.9)— — (0.9)
2020年9月30日的餘額 353.3 $ $3.5 $2,615.7 $(170.6)$(237.1)$218.7 $ $2,430.2 

請參閲隨附的説明。


9

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(百萬美元)

 截至9月30日的9個月,
 20212020
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$2,384.8 $(171.8)
將淨收益(虧損)與經營活動的淨現金流量進行調整:
折舊及攤銷40.5 38.9 
使用權資產減值,扣除經紀人費用24.8  
基於股權的薪酬122.0 78.3 
非現金績效分配和獎勵費用(1,662.3)(239.6)
非現金本金投資(收益)損失(458.3)646.3 
其他非現金金額20.7 (3.5)
與合併基金相關的資金:
合併基金投資的已實現/未實現(收益)虧損(100.3)219.2 
合併基金應付貸款的已實現/未實現(收益)損失90.7 (180.3)
綜合基金購買投資(3,864.4)(2,049.1)
綜合基金出售和結算投資的收益3,631.7 1,571.4 
非現金利息收入,淨額(9.0)(4.6)
合併基金持有的現金和現金等價物的變化43.5 (258.2)
合併基金持有的其他應收款的變化(78.7)(20.0)
合併基金持有的其他負債的變動43.4 149.4 
合併基金其他非現金金額 0.4 
購買投資(178.0)(293.7)
出售投資所得收益533.8 233.6 
支付或有對價(50.0) 
遞延税金變動,淨額449.1 4.7 
關聯公司和其他應收賬款的到期變更(21.4)(8.3)
存款及其他項目的變動(23.3)(1.3)
應付帳款、應計費用和其他負債的變動90.9 (57.5)
應計薪酬和福利的變動17.3 73.0 
因附屬公司而發生變化1.4 (31.5)
租賃使用權資產和租賃負債變動5.9 (6.7)
遞延收入變動247.6 200.3 
經營活動提供(用於)的現金淨額1,302.4 (110.6)
投資活動的現金流
固定資產購置額,淨額(27.0)(37.3)
出售MRE的收益,扣除出售的現金5.9  
出售巴西管理實體的收益,扣除出售的現金3.3  
用於投資活動的淨現金(17.8)(37.3)
融資活動的現金流
信貸安排下的借款70.0 287.1 
信貸安排項下的還款 (300.6)
發行4.6252061年到期的次級票據百分比,扣除融資成本
484.1  
債務償付(231.5)(2.7)
債務收益,扣除融資成本87.5 20.5 
綜合基金應付貸款淨借(付)款165.2 594.6 
支付或有對價(0.1)(0.3)
向普通股股東分紅(266.7)(262.9)
支付凱雷控股單位的遞延對價(68.8)(68.8)
非控股股東的出資57.2 24.2 
對非控股股東的分配(76.3)(53.5)
回購普通股(84.5)(26.4)
附屬公司融資活動引起的/來自附屬公司融資活動的變化21.8 40.9 
融資活動提供的現金淨額157.9 252.1 
外匯匯率變動的影響(26.2)6.6 
現金、現金等價物和限制性現金增加1,416.3 110.8 
期初現金、現金等價物和限制性現金989.6 828.0 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,405.9 $938.8 
補充非現金披露
轉換為公司所產生的税收影響計入權益$ $53.9 
合併基金解除合併對淨資產的影響$(34.4)$ 
現金、現金等價物和限制性現金的對賬,期末:
現金和現金等價物$2,399.0 $938.4 
受限現金6.9 0.4 
現金總額、現金等價物和受限現金,期末$2,405.9 $938.8 
合併基金持有的現金和現金等價物$134.8 $377.8 
請參閲隨附的説明。



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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)


1.陳述的組織和依據
從2020年1月1日起,凱雷集團(Carlyle Group L.P.)從特拉華州的一家有限合夥企業轉變為特拉華州的一家名為凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的公司。作為轉換的結果,每個公共單位被轉換為普通股份額。根據其註冊法律,凱雷集團有限公司被視為與凱雷集團有限公司(“合夥企業”)相同的實體。除文意另有所指外,凡提及“凱雷”或“本公司”,指(I)轉換後的凱雷集團有限公司及其合併附屬公司及(Ii)轉換前的凱雷集團有限公司及其合併附屬公司。
於轉換前,本公司於凱雷控股I L.P.、凱雷控股II L.P.及凱雷控股III L.P.(統稱“凱雷控股”)錄得重大非控股權益,本公司及凱雷控股資深專業人士及凱雷控股合夥單位的其他持有人透過該等合夥企業擁有各自於業務中的權益。在轉換過程中,凱雷控股合夥企業的有限合夥人用凱雷控股合夥公司的合夥單位交換了同等數量的凱雷集團普通股。因此,在轉換後的一段時間內,凱雷集團的綜合資產負債表和經營報表不反映凱雷控股的任何非控股權益,凱雷控股的淨收益(虧損)指的是凱雷集團及其合併子公司扣除凱雷控股的非控股權益後的淨收益(虧損)。此外,在交易進行時,凱雷控股公司的某些高級專業人士和與轉換相關的普通股持有者的某些其他前有限合夥人通常被要求向凱雷集團管理有限公司授予不可撤銷的委託書,凱雷集團管理有限公司由我們的創始人和其他高級凱雷專業人士全資擁有。因此,我們是一家“受控公司”,符合納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)某些公司治理和其他規則的例外要求。自2021年8月5日起,根據納斯達克規則,該公司不再有資格成為“受控公司”。
凱雷是全球最大的投資公司之一,在管理層主導的收購、戰略性少數股權投資、股權私募、合併和組建、成長性資本融資、房地產機會、銀行貸款、高收益債務、不良資產、夾層債務和其他投資機會中發起、結構和擔任主要股權投資者。凱雷為各種私募股權基金、房地產基金、私募信貸基金、抵押貸款債券(“CLO”)和其他由本公司贊助的投資產品提供投資管理服務,並與其進行交易,以便在正常業務過程中投資客户資產。凱雷通常擔任普通合夥人、投資經理或抵押品經理,就這些產品的資產做出日常投資決策。凱雷通過可報告的部分:全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案(見附註14)。
2021年8月31日,公司出售100凱雷將出售其在巴西當地管理實體的權益,並與收購公司簽訂了一項分諮詢協議,收購公司將為凱雷在巴西的投資組合提供諮詢服務。該公司記錄了銷售和相關交易費用的虧損#美元。4.72000萬美元,計入未經審計的簡明綜合經營報表的其他營業外支出(收入),以及外幣換算損失#美元。14.7370萬美元與以前在累計其他全面收益中記錄的金額相關,該金額主要包括在未經審計的簡明綜合經營報表的一般、行政和其他費用中。這些金額不包括在公司的部門報告中。
陳述的基礎
隨附的財務報表包括本公司及其合併子公司的賬目。此外,本公司管理的若干凱雷關聯基金、相關共同投資實體及若干CLO(統稱“綜合基金”)已按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)在隨附的財務報表中合併,如附註2所述。合併綜合基金一般會對資產、負債及現金流產生總和影響,而對本公司應佔淨收益一般沒有影響。綜合基金的其他投資者的經濟所有權權益在隨附的綜合財務報表中反映為綜合實體的非控股權益(見附註2)。
隨附的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的,用於中期財務信息。這些報表(包括附註)未經審計,不包括年度財務報表所需的部分披露,應與公司提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計綜合財務報表一併閲讀。中期報告的經營業績不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。在管理層看來,濃縮的


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

合併財務報表反映所有調整,包括正常經常性應計項目,這些調整是公平列報所列中期財務狀況和經營成果所必需的。
2.主要會計政策摘要
合併原則
該公司合併其通過多數表決權權益或作為可變利益實體(“VIE”)的主要受益人控制的所有實體。
本公司評估(1)它是否持有某實體的可變權益,(2)該實體是否為VIE,以及(3)本公司的參與是否會使其成為主要受益者。在評估本公司是否持有可變權益時,按照慣例並與所提供的服務水平相稱的費用(包括管理費、獎勵費和業績分配),以及如果本公司在該實體中沒有持有能夠吸收超過該實體預期虧損或回報的微不足道金額的其他經濟權益,則不被視為可變權益。公司考慮所有經濟利益,包括間接利益,以確定費用是否被視為可變利息。
對於本公司持有可變權益的那些實體,本公司決定這些實體中的每一個是否都有資格成為VIE,如果有,本公司是否為主要受益者。對實體是否為VIE的評估通常是定性的,這需要判斷。這些判斷包括:(A)確定有風險的股權投資是否足以允許實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金;(B)評估股權持有人作為一個羣體是否可以做出對實體的經濟表現具有重大影響的決定;(C)確定是否應將兩方或更多方的股權進行彙總;以及(D)確定股權投資者是否對其承擔承擔損失的義務或從實體獲得回報的權利擁有相應的投票權。
對於被確定為VIE的實體,本公司將合併其認定為主要受益者的實體。主要受益人被定義為可變利益持有人,其有權(A)有權指導VIE的活動,從而對該實體的經濟表現產生最重大的影響,以及(B)有義務吸收該實體的損失,或有權從該實體獲得可能對VIE產生重大影響的利益。在評估本公司是否為主要受益人時,本公司評估其在本公司直接或間接持有的實體中的經濟利益。
截至2021年9月30日,未經審計的簡明綜合資產負債表中反映的綜合VIE的資產和負債為6.810億美元和6.6分別為10億美元。除VIE的綜合資產外,綜合VIE的負債持有人一般對本公司並無追索權。
該公司幾乎所有的綜合基金都是CLO,即發放由主要由貸款或結構性債務組成的多樣化抵押品資產組合支持的應付貸款的VIE。作為管理CLO抵押品的交換,公司賺取投資管理費,在某些情況下還包括從屬管理費和或有激勵費。在公司合併CLO的情況下(主要是因為留存權益對CLO非常重要),這些管理費已作為公司間交易取消。截至2021年9月30日,公司持有美元172.8在這些CLO上的投資高達數百萬美元,這代表着其最大的虧損風險。本公司對該等CLO的投資一般從屬於該等實體的其他權益,並使本公司有權按比例從該等實體收取部分剩餘現金流(如有)。CLO的投資者不能就CLO結構中遭受的任何損失向本公司追索。
不符合VIE資格的實體通常被評估合併為有表決權的利益實體。在有表決權的實體模式下,本公司通過多數表決權合併其控制的實體。
所有重大的實體間交易和合並實體的餘額均已註銷。
對未合併的可變利息實體的投資
本公司持有若干未合併的VIE的可變權益,因為本公司並非主要受益人,包括其在若干Global Investment Solutions Carry Funds、若干CLO的投資,以及其對NGP Management Company,L.L.C.(“NGP Management”及連同其聯屬公司“NGP”)的戰略投資。有關NGP的戰略投資信息,請參閲附註4。本公司以直接或間接股權和費用安排的形式參與此類實體。最大虧損風險是指公司確認的與其在這些未合併實體中的可變權益相關的資產損失。


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)


在公司合併資產負債表中確認的與公司在這些非合併VIE中的可變權益相關的資產如下:
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
投資$882.7 $988.6 
應計業績收入330.0 177.1 
應收管理費27.9 26.5 
總計$1,240.6 $1,192.2 
這些金額代表公司截至2021年9月30日和2020年12月31日與未合併VIE相關的最大虧損敞口。
會計基礎
隨附的財務報表是根據美國公認會計準則編制的。出於財務報告的目的,管理層已確定該公司的基金是符合美國公認會計原則的投資公司。投資公司的美國公認會計原則要求投資按估計公允價值記錄,投資公允價值中的未實現收益和/或虧損在營業報表中按當前基礎確認。此外,這些基金不合並其多數股權和控制性投資(“投資組合公司”)。在編制這些未經審計的簡明合併財務報表時,本公司保留了資金的專門會計。
綜合基金持有的所有投資和發行的票據均按估計公允價值在公司的簡明綜合資產負債表中列報。綜合基金的利息和其他收入以及綜合基金的利息支出和其他支出均計入本公司未經審計的簡明綜合經營報表。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出假設和估計,這些假設和估計會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。管理層的估計是基於歷史經驗和其他因素,包括管理層認為在這種情況下合理的對未來事件的預期。它還要求管理層在應用公司會計政策的過程中作出判斷。有關投資估值及其對業績分配的影響的假設和估計涉及更高程度的判斷和複雜性,這些假設和估計可能對合並財務報表以及由此對業績分配和獎勵費用的影響產生重大影響。實際結果可能與這些估計不同,這種差異可能是實質性的。
業務合併
本公司採用收購會計方法對企業合併進行會計核算,在這種會計方法下,收購的收購價格按收購日管理層確定的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。作為轉讓對價要素的或有對價義務於收購日確認為為交換收購業務而轉讓的公允價值的一部分。與企業合併有關的收購相關成本在發生時計入費用。
收入確認
公司根據ASC 606確認收入,與客户簽訂合同的收入。當公司將承諾的貨物或服務轉讓給客户時,收入被確認,金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取這些貨物或服務。ASC 606包括一個五步框架,該框架要求實體:(I)確定與客户的合同,其中包括評估它將有權獲得的代價的可收集性,以換取轉讓給客户的商品或服務;(Ii)確定


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

合同中的履行義務,(Iii)確定交易價格,(Iv)將交易價格分配給合同中的履行義務,(V)在實體履行履行義務時確認收入。
本公司將業績分配作為ASC 323範圍內的金融資產收益進行會計處理,該業績分配代表基金有限合夥人對本公司的基於業績的資本分配(俗稱“附帶權益”,實質上包括本公司之前報告的所有績效費用收入)。投資-權益法和合資企業因此不在ASC 606的範圍內。根據美國會計準則第323條,公司根據其對投資基金淨資產(包括業績分配)的比例債權的變化,將權益法收入(虧損)記錄為投資收入的一個組成部分,假設投資基金在每個報告日期根據每個基金的管理協議清算。關於投資和投資收益組成部分的更多信息,見附註4。不符合績效資本分配定義的績效費用屬於美國會計準則第606條的範圍,並計入未經審計的簡明綜合經營報表中的獎勵費用。未實現業績收入的計算使用基金相關投資的投資估值,這些估值是根據本公司估值小組準備的政策、方法和模板得出的,如附註3“公允價值計量”中所述。
雖然在合同安排中,誰是客户將在逐個合同的基礎上確定,但客户通常將是公司重要管理和諮詢合同的投資基金。客户決定影響公司對合同成本的會計分析。此外,代表凱雷基金收回的某些成本,主要是差旅和娛樂成本,在未經審計的簡明綜合經營報表中毛列,因為該公司控制着其投資管理業績義務的投入。
基金管理費
本公司為其持有普通合夥人權益或有管理協議的基金提供管理服務。本公司將其與基金簽訂的合同中的履約義務視為承諾提供(或安排第三方提供)與基金管理、政策和運營相關的投資管理服務。
由於涉及到公司提供投資管理服務的履約義務,公司通常在提供服務時履行這一履約義務,因為資金在公司提供服務時同時接收和消費提供的利益。交易價格是公司預期有權獲得的對價金額,以換取將承諾的服務轉移到基金。每份投資管理合約在合約期內賺取的管理費代表可變對價,因為本公司有權獲得的對價根據管理費基礎的波動而有所不同,例如基金資產淨值(“NAV”)或管理下的資產(“AUM”)。鑑於管理費基準易受本公司影響以外的市場因素影響,管理費受到限制,因此對未來期間管理費的估計一般不包括在交易價格中。為所提供的投資管理服務確認的收入通常是在期末確定的數額,因為那時該期間的不確定性已經消除。
對於全球私募股權和全球信貸領域的封閉式套利基金,管理費通常在1.0%至2.0基金投資期內基於有限合夥人對基金的資本承諾的承諾的百分比。投資期屆滿或終止後,管理費一般以投資資本的成本或公允價值較低者為準,費率也可降至0.5%和2.0%。對於某些單獨管理的賬户、期限較長的套利基金和其他封閉式基金,管理費通常從0.2%至1.0%基於未實現投資的出資、投資的現值或調整後的賬面價值。公司將在規定的時間內收取管理費,一般情況下十年從最初的截止日期開始,或者在某些情況下,從最終截止日期開始,但在某些有限的情況下,這樣的終止日期可能會更早,或者如果延長到連續的時間,那麼終止日期可能會更晚。一年期句號,通常最多為兩年。根據投資諮詢或投資管理及相關協議的合同條款,這些費用通常被稱為每半年預付一次,並確認為隨後每半年賺取一次。六個月句號。對於某些期限較長的套利基金和某些其他封閉式基金,管理費在基金的整個生命週期內稱為季度管理費。
在全球信貸部門,對於CLO和其他結構性產品,管理費通常在0.4%至0.5%根據CLO中的資產總面值或票據本金總額計算,並根據條款每季度到期,並在各自的期間確認。CLO和其他結構性產品的管理費受契約和抵押品管理協議的約束。公司將收到以下項目的管理費


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

CLO直至贖回CLO發行的證券為止,一般情況下十年發行後。業務發展公司的管理費每季度拖欠一次,年費率從1.25投資資本的百分比為1.5總資產的%,不包括現金和現金等價物。
該公司在全球投資解決方案部門的套利基金工具的管理費一般在0.25%至1.0相關基金承諾費期間或標的基金加權平均投資期內工具資本承諾的百分比。該等基金的承諾期或加權平均投資期屆滿後,管理費一般為0.25%至1.0(I)投資資本的成本或公允價值較低者,(Ii)未實現投資的資產淨值,或(Iii)未實現投資的出資;然而,某些單獨管理的賬户始終根據未實現投資的出資或初始承諾額賺取管理費。Global Investment Solutions Carry基金工具的管理費一般是每季度支付一次,並在相關季度確認。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,扣除信貸損失準備金後的管理費應收賬款為美元。135.5百萬美元和$102.7於未經審核的簡明綜合資產負債表中,分別計入聯屬公司應付款項及其他應收賬款淨額。
該公司還向投資組合公司提供交易諮詢和投資組合諮詢服務,在單獨的合同協議涵蓋的情況下,當履行義務得到履行並得到合理保證時,確認這些服務的費用。該公司還確認來自公司貸款辛迪加和資本市場業務凱雷全球資本市場的承銷費。基金管理費包括交易和投資組合諮詢費,以及資本市場費用,為#美元。21.9百萬美元和$3.9截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和54.3300萬美元和300萬美元25.5分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,扣除各自合作協議中定義的任何抵消。
基金管理費不包括本公司根據有限合夥協議代表凱雷基金支付的任何合夥費用的報銷,包括與追求實際、建議或未完成投資有關的金額、專業費用、與收購、持有和處置投資相關的費用,以及其他基金管理費用。對於本公司為投資基金安排的專業費用,本公司的結論是,其承諾的性質是安排提供的服務,在第三方提供的服務轉移給客户之前,本公司不對其進行控制。因此,該公司得出結論,它是以代理商的身份行事的。因此,代表投資基金支付的這些專業費用的報銷在未經審計的簡明綜合經營報表中按一般、行政和其他費用的淨額列報。
該公司還產生某些成本,主要是員工差旅和娛樂成本、員工薪酬和系統成本,公司從投資基金獲得與其提供投資和管理服務的業績義務相關的補償。對於可報銷的差旅、補償和系統成本,該公司得出結論,在轉移給客户之前,它控制着員工提供的服務和用於開發適用系統的資源,因此是委託人。因此,本公司為管理基金有限合夥企業而產生的這些成本的報銷在未經審計的簡明綜合經營報表中以毛利和其他收入的形式列示,一般費用、行政和其他費用或基於現金的薪酬和福利支出在未經審計的簡明綜合經營報表中列報。
獎勵費
關於其某些全球信貸基金的管理合同,當所管理資產的回報超過某些基準回報或其他業績目標時,該公司還有權獲得基於業績的獎勵費用。在這種安排中,獎勵費用是在達到業績基準時確認的。獎勵費用是可變的對價,因為它們取決於投資工具是否達到規定的投資回報門檻。投資回報極易受本公司影響以外的市場因素影響。因此,激勵費用受到限制,直到不確定性得到解決。對未來期間獎勵費用的估計通常不包括在交易價格中,因為這些估計是有限制的。獎勵費用的交易價格通常是在與其相關的每個會計期間結束時確定的金額,因為這是解決該期間的不確定性的時候,因為這些費用不受退還的限制。


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

投資收益(虧損),包括業績分配
投資收益(虧損)指公司權益法投資(包括任何相關的普通合夥人業績分配)和其他本金投資(包括CLO)產生的未實現和已實現損益。
一般合夥人業績分配包括分配本公司有權獲得的某些基金的利潤(通常稱為附帶權益)。
對於全球私募股權和全球信貸部門的封閉式套利資金,本公司通常有權獲得20分配百分比(或10%至20某些較長期套利基金、某些信貸基金和外部聯合投資工具的%,最高可達25在達到業績基準的情況下,對某些全球私募股權基金收取%的費用,或大約2%至12.5對於大多數環球投資解決方案部門來説,在返還投資資本後,淨已實現收入或收益作為附帶權益的百分比),一般優先回報的分配7%至9%(或4%至7(對於某些較長期的套利基金)和某些基金成本的回報(一般受基金有限合夥協議中規定的追趕條款的約束)。附帶權益在基金的投資價值超過每項合夥協議規定的某些回報門檻時確認。該公司根據基金合夥協議在每個期間結束時應支付的金額,確認業績分配的收入,就好像基金在該日終止一樣。因此,被確認為業績分配投資收入的金額反映了該公司按當時的公允價值相對於上一期末的公允價值計算的關聯基金相關投資的損益份額。由於固有的不確定性,這些估計值可能與存在現成的投資市場時使用的值有很大差異,而且這種差異可能是實質性的。
附帶權益最終在以下情況下實現:(I)以有利可圖的方式處置相關投資;(Ii)有限合夥人投資者承擔的某些成本已獲償還;(Iii)基金的累計回報超過優先回報;及(Iv)本公司決定向有限合夥人投資者收取套利而不是返還額外資本。如果基金的投資價值降至一定水平以下,公司可能需要在未來期間返還已實現的附帶權益。當基金投資的公允價值保持不變或低於一定的回報門檻時,先前確認的業績分配就會逆轉。在所有情況下,每個基金在這方面都是單獨考慮的,對於給定的基金,在基金的整個生命週期內,業績分配永遠不會是負的。如果基金的投資以其當時的公允價值進行假設清算時,以前確認和分配的附帶權益將被要求返還,則為潛在的回饋義務確定責任。
本金投資收益(虧損)在公司贖回全部或部分投資或收到或到期的現金收入(如股息或分配)時實現。本金投資收益(虧損)還包括公司在堅韌再保險公司投資至2020年6月2日的收益分配(見附註4)。由於涉及本公司對NGP的投資(見附註4),本金投資收入包括本公司投資賬面價值與本公司應佔被投資人相關資產淨值之間的基差的相關攤銷,以及與本公司向其權益法被投資人員工提供的補償安排相關的補償費用。未實現本金投資收入(虧損)來自公司在被投資人未實現收益中的比例份額,包括標的投資公允價值的變化,以及在投資實現時未實現收益(虧損)的逆轉。
利息收入
利息收入在賺取時確認。對於在證券化中代表非投資級受益利益的債務證券,有效收益率是根據該證券的估計現金流確定的。這些證券的有效收益率因估計現金流的變化而發生的變化在前瞻性基礎上確認為對未來期間利息收入的調整。本公司賺取的利息收入計入未經審計的簡明綜合經營報表所附的利息和其他收入。綜合基金的利息收入為#美元。56.9百萬美元和$50.8截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和170.4百萬美元和$155.0截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月的綜合基金利息及其他收入分別為百萬元,並計入隨附的未經審計簡明綜合經營報表內的綜合基金利息及其他收入。
信用損失
在亞利桑那州立大學2016-13年度,金融工具-信貸損失(主題326),本公司根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的情況,對報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失進行計量


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

預測。作為採用過程的一部分,該公司評估了其聯屬公司餘額中未償還金額的收款風險特徵,以確定以下應收賬款池:
可報銷基金費用應收賬款,
管理費應收賬款,
應收獎勵費用,
應收交易費,
投資組合費用應收賬款,以及
應收票據。
該公司通常利用歷史信用損失信息或貼現現金流來計算每個池的預期信用損失。本公司的應收賬款主要來自其投資基金,根據本公司的歷史經驗,投資基金的信用損失風險較低。歷史信用損失數據可能會根據當前狀況和合理且可支持的預測進行調整,包括基於關聯投資基金的流動性對公司近期變現的預期。
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利-以現金為基礎的薪酬和福利包括工資、獎金(酌情獎勵和擔保金額)、績效付款安排以及支付和應付給凱雷員工的福利。獎金是在與之相關的服務期內累積的。
基於股權的薪酬-與發行基於股權的獎勵有關的補償費用在授予日按公允價值計量。在未來服務期內授予的獎勵的補償費用以直線方式在相關服務期內確認。不需要未來服務的獎勵的補償費用立即確認。現金結算的股權獎勵被歸類為負債,並在每個報告期結束時重新計量。包含績效條件的獎勵的補償費用在可能達到績效條件時確認;在某些情況下,此類補償費用可能在獎勵授予日期之前確認。包含市場條件的獎勵的補償費用是基於授予日期的公允價值,該價值考慮了市場條件將達到的可能性,並以直線方式在必要的服務期內予以確認。
發放給非員工的基於股權的獎勵通常被確認為一般、行政和其他費用,除非它們被確認為公司股權法收益的一部分,因為它們是向股權法被投資人的員工發放的。
該公司確認在此期間發生的基於股權的獎勵沒收是對先前確認的補償費用的沖銷。補償費用的減少額是根據在此期間被沒收的具體賠償金確定的。此外,公司在未經審計的簡明綜合經營報表中將所有超額税收優惠和不足確認為所得税優惠或費用。
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬-績效分配和獎勵費用的一部分應支付給公司的員工和顧問。這些金額與相關績效分配和獎勵費用收入的確認一起被記為薪酬支出,在支付之前,被確認為應計薪酬和福利負債的組成部分。因此,當業績分配或獎勵費用收入發生逆轉時,相關的薪酬支出(如果有)也會發生逆轉。2021年10月,公司啟動了一項計劃,根據該計劃,公司可酌情決定20超過門檻金額的已實現業績分配相關補償的%可以以公司普通股的全額既得新發行股票的形式分配。這些股份將作為與績效分配和獎勵費用相關的薪酬入賬,不會導致增加薪酬支出。截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司已記錄負債$4.110億美元和2.5這兩項支出分別與應支付給員工和顧問的應計業績分配和獎勵費用部分相關,分別包括在隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表的應計薪酬和福利中。
所得税
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)是一家符合美國聯邦所得税目的的公司,因此需要繳納美國聯邦、州和地方企業所得税。該公司的税務狀況要接受美國聯邦、州、地方和外國税務機關的定期審計。所得税臨時撥備採用美國會計準則(ASC)740允許的離散有效税率法計算。所得税會計核算。當估計值的應用時,採用離散方法。


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

年度有效税率是不切實際的,因為不可能可靠地估計年度有效税率。離散法將年初至今的期間視為年度期間,並在此基礎上確定所得税費用或福利。
該公司採用資產負債法核算所得税,這要求確認已包括在財務報表或納税申報表中的事件的預期未來後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法,遞延税項資產和負債是根據財務報表報告與資產和負債的計税基礎之間的差額,使用預期差額沖銷期間的現行税率確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在所得税撥備變動期間確認。此外,遞延税項資產確認為預期實現的可用淨營業虧損和税收抵免結轉。當公司的遞延税金總額“很有可能”無法變現時,計入估值津貼。在評估公司遞延税項資產的變現能力時,所有證據,無論是正面的還是負面的,都會進行評估。分析中考慮的項目包括結轉虧損的能力、暫時差異的逆轉、税務籌劃策略以及對未來收益的預期。最後,本公司計入了已發生的全球無形低税收入税(“GILTI”),因此沒有記錄與其外國子公司的GILTI相關的遞延税金。
根據美國所得税公認會計原則(GAAP),待確認的税收優惠金額是指在審查後“更有可能”維持的福利金額。該公司分析了其在要求提交所得税申報單的所有美國聯邦、州、地方和外國税務管轄區以及這些司法管轄區內所有開放納税年度的納税狀況。如果根據這一分析,公司確定存在税務狀況的不確定性,則確定負債,該負債包括在未經審計的簡明合併財務報表中的應付帳款、應計費用和其他負債中。該公司在所得税撥備中確認與未確認的税收頭寸相關的應計利息和罰款。如果確認,未確認的税收頭寸的全部金額將被記錄為所得税撥備的減少。
非控制性權益
合併實體中的非控股權益指由第三方投資者持有的合併實體中的權益組成部分。這些權益根據報告所述期間發生的一般合作伙伴分配情況進行調整。在保留控股財務權益的情況下,子公司所有權的任何變更均計入控股權益和非控股權益之間的股權交易。與子公司所有權變更相關的交易成本記為直接計入權益的費用。
普通股每股收益
本公司根據ASC 260計算每股普通股收益,每股收益。普通股每股基本收益的計算方法是將公司普通股應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股普通股收益反映了所有稀釋證券的假定轉換。
按公允價值計算的投資
投資包括(I)本公司在基金中的所有權權益(通常為一般合夥人權益),(Ii)本公司進行的戰略投資(兩者均作為權益法投資入賬),(Iii)綜合基金持有的投資(在本公司未經審計的簡明綜合財務報表中以公允價值列示),及(Iv)某些以信貸為導向的投資,包括對CLO和TCG BDC,Inc.(“BDC優先股”)的優先證券的投資(該等投資記為BDC優先股);及(Iv)某些以信貸為導向的投資,包括對CLO和TCG BDC,Inc.(以下簡稱“BDC優先股”)的投資
基金投資所採用的估值程序因投資性質的不同而有所不同。上市證券投資的公允價值以證券的收盤價為基礎,並在證券受到限制的情況下進行調整,以反映適當的折扣。
非股權證券或其他投資(可能包括未在交易所上市的工具)的公允價值考慮(除其他因素外)外部定價來源,如交易商報價或獨立定價服務、最近的交易活動或本公司認為可能沒有反映在從外部來源獲得的定價中的其他信息。
在評估市場價格不容易確定的私人證券或資產時,公司會考慮經營業績、財務狀況、經濟和/或市場事件、最近的銷售價格和其他相關信息。這些


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(未經審計)

估值程序可能因投資而異,但包括可比公開市場估值、可比收購估值和貼現現金流分析等技術。由於固有的不確定性,這些估計值可能與存在現成的投資市場時使用的值有很大差異,而且這種差異可能是實質性的。此外,不能保證在清算後,該公司將實現本文所述的價值。
出售證券或其他投資時,已實現淨收益或已實現淨虧損按加權平均成本計算,但CLO持有的投資除外,它們按先進先出原則計算已實現淨收益或已實現淨虧損。證券交易以交易日為單位進行記錄。
權益法投資
本公司對其具有或被推定具有重大影響力的所有投資進行會計核算,包括對未合併基金的投資和戰略投資,採用權益會計方法。權益法投資的賬面價值是根據本公司的投資額(經根據各自的合夥協議分配的被投資人的收益或虧損中的權益(包括業績分配)減去收到的分派)確定的。每當發生事件或環境變化表明其權益法投資的賬面價值可能無法收回時,該公司就評估其權益法投資的減值。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括銀行持有的現金和為分配而持有的現金,包括購買時原始到期日不到3個月的投資。
合併基金持有的現金和現金等價物
綜合基金持有的現金和現金等價物包括綜合基金持有的現金和現金等價物,雖然沒有法律限制,但不能為本公司的一般流動資金需求提供資金。
受限現金
限制性現金主要是指由於某些政府監管資本要求而由該公司的外國子公司持有的現金,以及代表凱雷基金持有的某些金額。
衍生工具
該公司使用衍生工具主要是為了減少其受外幣匯率變化影響的風險。衍生工具在未經審核簡明綜合資產負債表中按公允價值確認,公允價值變動在未經審核簡明綜合經營報表中確認,所有未被指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動均在未經審核簡明綜合資產負債表中確認。
根據回購協議出售的證券
由於涉及本公司贊助的某些歐洲CLO,根據回購協議(“回購協議”)出售的證券被計入抵押融資交易。本公司向交易對手提供證券,以抵押根據回購協議借入的金額,條款允許交易對手將證券補充或轉售給他人。截至2021年9月30日,美元148.8數百萬證券根據回購協議轉讓給交易對手,並計入未經審計的簡明綜合資產負債表中的投資。根據回購協議收到的現金在未經審計的簡明綜合資產負債表中確認為債務中的負債。利息支出以實際收益為基準確認,並計入未經審核的簡明綜合經營報表的利息支出。有關更多信息,請參見注釋5。
固定資產
固定資產包括傢俱、固定裝置和設備、租賃改進以及計算機硬件和軟件,並按成本減去累計折舊和攤銷。折舊是在資產的估計使用年限內以直線方式確認的,對於租賃改善而言,這是租賃期限或資產使用年限中較短的一種。七年了其他固定資產。只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回,固定資產就會被審查減值。


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(未經審計)

租契
本公司根據ASU 2016-2對其租約進行會計處理。租賃(主題842),並確認其確定為租賃或包含租賃的合同的精簡綜合資產負債表中的租賃負債和使用權資產。該公司的租賃主要包括對全球不同國家的辦公空間的經營租賃。該公司還有辦公設備和車輛的運營租賃,金額不大。本公司沒有將辦公空間和設備經營租賃的非租賃組成部分與租賃組成部分分開,而是將每個單獨的租賃組成部分及其相關的非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行會計處理。使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。本公司的使用權資產和租賃負債在租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃使用權資產包括公司產生的初始直接成本,扣除遞延租金和租賃獎勵後淨額列報。在租賃中沒有隱含利率的情況下,本公司根據開始時可獲得的信息來確定租賃付款的現值,使用經抵押影響調整後的遞增借款利率。本公司的租賃條款可能包括在合理確定本公司將行使該等選擇權時延長或終止租約的選擇權。租賃付款的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回,租賃使用權資產就會被審查減值。
本公司不確認短期租賃的資產負債表上的租賃負債或使用權資產。相反,該公司將短期租賃付款確認為租賃期內的一項直線費用。短期租賃被定義為在開始之日租期為12個月或更短的租賃,不包括購買承租人合理確定將行使的標的資產的選擇權。在確定租賃是否符合短期租賃的條件時,公司評估租賃期限和購買選項的方式與評估所有其他租賃的方式相同。
無形資產與商譽
該公司的無形資產包括獲得的賺取未來手續費收入的合同權利,包括管理和諮詢費、客户關係和獲得的商標。有限壽命的無形資產在其估計使用年限內攤銷,其範圍為十年,並在發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時對減值進行審查。無形資產攤銷費用為#美元。1.8百萬美元和$3.7在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內分別為100萬美元和8.4300萬美元和300萬美元10.9在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內,分別為2.5億美元,並在未經審計的簡明綜合經營報表中計入一般費用、行政費用和其他費用。
商譽是指被收購企業的成本超過可識別淨資產的部分,並以被收購實體的本位幣計入。商譽被確認為資產,自10月1日起每年進行減值審查,並在事件和情況表明可能發生減值的年度測試之間進行審查。
遞延收入
遞延收入是指資產負債表日之前收到的管理費和其他尚未賺取的收入。截至2021年9月30日的9個月遞延收入餘額的增加主要是由於公司履行其業績義務之前收到的現金付款,部分被期初計入遞延收入餘額的收入所抵消。
累計其他綜合收益(虧損)
公司累積的其他綜合收益(虧損)包括外幣換算調整和AlpInvest贊助的固定收益計劃的損益。截至2021年9月30日和2020年12月31日累計其他綜合收益(虧損)構成如下:
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
貨幣換算調整$(216.8)$(181.4)
固定福利計劃的未實現虧損(23.4)(27.3)
總計$(240.2)$(208.7)


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(未經審計)

外幣折算
非美元計價的資產和負債按期末匯率換算,未經審計的簡明綜合經營報表按整個期間的有效匯率換算。實體本位幣以外的交易產生的外幣收益(損失)$(9.9)百萬元及(2.6)分別為2021年9月30日和2020年9月30日止的三個月,以及(11.8)300萬元和300萬元18.9截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的總費用、行政費用和其他費用分別包括在未經審計的簡明綜合經營報表中。
近期會計公告
最近發佈的截至2021年1月1日採用的會計準則
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(話題740):簡化所得税會計那就是。ASU 2019-12,除其他更改外,(I)刪除了主題740中一般原則的某些例外情況,(Ii)提供了當合併納税申報單的成員不繳納所得税時不分配綜合所得税的政策選擇,以及(Iii)提供了評估商譽計税基礎的提高是否與確認賬面商譽的企業合併或單獨交易有關的指導。該指導意見於2021年1月1日被公司採納,影響不大。
3.公允價值計量
公允價值計量會計準則建立了一個分層披露框架,對用於計量金融工具的市場價格投入的可觀測性按公允價值進行排名。投入的可觀測性受到許多因素的影響,包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況,包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成報價的金融工具,或其公允價值可從活躍市場的報價中計量的金融工具,一般具有較高的市場價格可觀測性,而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。
按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露,具體如下:
*I級。-估值方法的投入是截至報告日期活躍市場上相同工具的報價。這類金融工具的類型包括在活躍市場上市的不受限制的證券,如股票和衍生品。本公司不會調整這些工具的報價,即使在本公司持有大量頭寸且出售可能合理地影響報價的情況下也是如此。
一級:二級。-估值方法的投入不是活躍市場的報價,而是截至報告日期可以直接或間接觀察到的報價。這一類別的金融工具類型包括在活躍市場上市的流動性較差和受限的證券、在活躍市場以外交易的證券、政府和機構證券,以及公允價值基於可觀察到的投入的某些場外衍生品。
*III級。-估值方法的投入是不可觀察的,對整體公允價值計量具有重要意義。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。這一類別的金融工具類型包括對私人持股實體的投資、證券化的非投資級剩餘權益、抵押貸款債券和某些公允價值基於不可觀察投入的場外衍生品。
在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下,確定公允價值層次中的哪個類別適合任何給定金融工具是基於對公允價值計量重要的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷,並考慮該金融工具特有的因素。
在某些情況下,債務和股權證券的估值基於信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間有序交易的價格。在確定特定投資的價值時,定價服務可能會使用與此類投資的交易、交易商報價、定價矩陣、可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的某些信息。


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(未經審計)

下表彙總了本公司截至2021年9月30日按上述公允價值層級按公允價值經常性計量的資產和負債:
(百萬美元)I級二級第三級總計
資產
綜合基金的投資:
股權證券$ $ $18.9 $18.9 
債券  581.1 581.1 
貸款  5,852.9 5,852.9 
  6,452.9 6,452.9 
對CLO和其他項目的投資(1)
1.4 45.6 423.4 470.4 
小計$1.4 $45.6 $6,876.3 $6,923.3 
按資產淨值計量的投資(2)
33.9 
總計$6,957.2 
負債
綜合基金應付貸款(3)
$ $ $5,938.3 $5,938.3 
外幣遠期合約 0.2  0.2 
總計$ $0.2 $5,938.3 $5,938.5 
 
(1)第III級餘額不包括本公司根據美國會計準則第321條選擇在股權證券計量替代方案下核算的公司股權證券投資,該股權證券的公允價值不能輕易確定。投資--股票證券。2021年7月,該公司將這項投資重新計量為公允價值#美元。36.62000萬美元,原因是可觀察到的價格變化。因此,公允價值$36.61000萬不是截至2021年9月30日的數字。作為一種非經常性公允價值計量,這些股權證券的公允價值不包括在表格III級前滾披露中。
(2)餘額是指公司根據最新的可用信息報告的基金投資,這些信息的滯後時間通常高達90天,其中$16.81.6億美元涉及綜合基金的投資。
(3)CLO工具發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易察覺的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值而估值。

下表彙總了本公司截至2020年12月31日按上述公允價值層級按公允價值經常性計量的資產和負債:
(百萬美元)I級二級第三級總計
資產
綜合基金的投資:
股權證券$ $ $9.4 $9.4 
債券  550.4 550.4 
貸款  5,497.1 5,497.1 
  6,056.9 6,056.9 
對CLO和其他項目的投資  570.8 570.8 
外幣遠期合約 0.7  0.7 
小計$ $0.7 $6,627.7 $6,628.4 
按資產淨值計量的投資(1)
16.4 
總計$6,644.8 
負債
綜合基金應付貸款(2)
$ $ $5,563.0 $5,563.0 
外幣遠期合約 0.4  0.4 
總計$ $0.4 $5,563.0 $5,563.4 
 
(1)餘額是指公司根據最新的可用信息報告的基金投資,這些信息的滯後時間通常高達90幾天。


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(未經審計)

(2)CLO工具發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易察覺的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值而估值。
 
負責相關投資的投資專業人員負責根據本公司估值小組制定的政策、方法和模板編制投資估值,該小組由專門的估值專業人員組成,向本公司首席會計官報告。評估小組負責維護公司的評估政策和相關指南、模板和系統,其設計應與ASC 820中的指南保持一致。公允價值計量。基金會計團隊對這些估值、投入和初步結論進行審查。然後,估值由各自的基金估值小組委員會審核和批准,這些小組委員會包括各自的基金主管、分部主管、首席財務官和首席會計官,以及估值小組成員。估值小組彙編彙總結果和重大事項,並提交全球估值委員會審查和批准,該委員會包括本公司董事會聯席主席、名譽董事長、首席執行官、首席風險官、首席財務官、首席會計官和業務部門負責人,並由首席合規官、內部審計總監、公司審計委員會和其他人觀察。此外,每個季度,外部評估公司都會對估值進行抽樣審查。基金投資的估值被用於計算應計業績分配,即“附帶權益”。
在缺乏可觀察到的市場價格的情況下,本公司使用一致基礎上應用的估值方法對其投資進行估值。對於一些投資來説,市場活躍度可能很低。管理層對公允價值的釐定則以當時可得的最佳資料為基礎,並可能納入管理層本身的假設,並涉及相當程度的判斷,並綜合考慮內部及外部因素,包括對不良表現及流動資金風險的適當風險調整。無法觀察到市場價格的投資包括對運營公司股權和房地產的私人投資,以及某些債務頭寸。下面介紹每項投資的估值技術:
私募股權和房地產投資-私募股權投資的公允價值是參考預計的淨收益、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、貼現現金流方法、公開市場或私人交易、可比公司的估值或可比資產的出售,以及在許多情況下在收到時未經審計的其他衡量標準來確定的。估計房地產投資公允價值的方法包括貼現現金流量法和/或資本化率(“上限利率”)分析。估值可參考可比較公司或交易的可觀察估值指標(例如,將投資的關鍵業績指標,如EBITDA或淨營業收入應用於可比較公司或交易範圍內觀察到的相關估值倍數或上限比率),由管理層根據投資與參考可比較公司或交易之間的差異進行調整,在某些情況下通過參考期權定價模型或其他類似模型來得出。對可觀察估值計量的調整通常在初始投資時進行,以將初始投資估值調整為行業可觀察到的投入。這些調整是為了使投資與可觀察到的行業投入保持一致,以確定規模、盈利能力、預計增長率、地理位置和資本結構(如果適用)的差異。隨後的每一次估值都會對調整進行審查,以評估投資相對於可觀察到的投入是如何演變的。此外,投資可能會受到某些特定風險和/或開發里程碑的影響,這些風險和/或開發里程碑也會在估值評估中考慮在內。期權定價模型和類似工具目前並不推動私募股權或房地產估值的很大一部分,主要用於對權證、衍生品進行估值。, 某些限制和其他非典型投資工具。
信貸導向型投資-以信用為導向的投資(包括企業國庫投資)的公允價值一般根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間的價格確定。在確定特定投資的價值時,定價服務可能會使用與此類投資的交易、交易商報價、定價矩陣、可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的某些信息。具體地説,對於不良債務以及公司貸款和債券的投資,公允價值通常由可比投資的估值確定。在某些情況下,公司可能會使用其他估值技術,包括貼現現金流方法。
CLO投資和CLO應付貸款-本公司根據其綜合CLO的金融資產的公允價值計量其綜合CLO的財務負債,因為本公司認為金融資產的公允價值更容易觀察。CLO資產的公允價值主要基於信譽良好的交易商或相關定價服務的報價。在無法獲得估值報價的情況下,根據類似的證券、市場指數變化和其他因素對資產進行估值。一般情況下,CLO的資產不公開交易,被歸類為III級。與CLO資產類似,CLO結構性資產頭寸的公允價值為


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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

主要根據相關定價服務或(在某些情況下)貼現現金流分析確定。這些分析考慮了CLO的頭寸規模、流動性、當前的財務狀況、第三方融資環境、再投資率、回收滯後、折扣率和違約預測,並與做市商和第三方交易商的經紀報價進行了比較。公司執行某些程序以確保其CLO資產和CLO結構性資產頭寸的定價服務報價的可靠性,這通常包括用貼現現金流分析來證實價格。
本公司根據CLO金融資產的公允價值及本公司持有的實益權益計量第三方實益權益持有人持有的CLO應付貸款。如上所述,本公司繼續根據相關定價服務或貼現現金流分析,以公允價值計量其持有的CLO應付貸款。
基金投資-本公司對外部基金的一次和二次投資的估值基於其在基礎基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中所佔的比例,基於最新的可獲得信息,這些信息通常滯後於90幾天。投資條款一般排除了贖回投資的能力。這些投資的分派將在基金中的相關資產清算時收到,清算的時間無法輕易確定。


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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

公司使用第三級投入確定公允價值的按公允價值計量的金融工具的變動情況如下(百萬美元):
金融資產
截至2021年9月30日的三個月
 綜合基金的投資  
 權益
證券
債券貸款對CLO和其他公司的投資總計
餘額,從期初開始算起$18.3 $542.0 $5,543.6 $431.5 $6,535.4 
資金整合(1)
3.3  490.4 (3.0)490.7 
購買0.1 108.1 1,058.4 9.6 1,176.2 
銷售和分銷(1.2)(44.0)(781.0)(14.9)(841.1)
聚落 (0.2)(378.4) (378.6)
已實現收益和未實現收益(虧損),淨額
包括在收入中(1.3)(11.3)13.3 6.9 7.6 
計入其他綜合收益(0.3)(13.5)(93.4)(6.7)(113.9)
期末餘額$18.9 $581.1 $5,852.9 $423.4 $6,876.3 
與報告日仍持有的金融資產相關的收益中包含的未實現收益(虧損)的變化$(1.9)$1.5 $(4.2)$7.3 $2.7 
與報告日期仍持有的金融資產相關的其他全面收益中包含的未實現收益(虧損)的變化$(0.3)$(13.7)$(92.3)$(6.7)$(113.0)
金融資產
截至2021年9月30日的9個月
 綜合基金的投資  
 權益
證券
債券貸款
對CLO和其他公司的投資(2)
總計
餘額,從期初開始算起$9.4 $550.4 $5,497.1 $570.8 $6,627.7 
資金的解除合併/合併(1)
5.7  314.2 23.1 343.0 
購買0.6 472.0 3,375.3 71.7 3,919.6 
銷售和分銷(3.5)(405.2)(2,199.0)(254.9)(2,862.6)
聚落 (3.8)(1,020.2) (1,024.0)
已實現收益(虧損)和未實現收益(虧損)、淨額
包括在收入中7.3 (1.3)103.1 16.5 125.6 
計入其他綜合收益(0.6)(31.0)(217.6)(3.8)(253.0)
期末餘額$18.9 $581.1 $5,852.9 $423.4 $6,876.3 
與報告日仍持有的金融資產相關的收益中包含的未實現收益(虧損)的變化$5.2 $7.7 $61.1 $16.3 $90.3 
與報告日期仍持有的金融資產相關的其他全面收益中包含的未實現收益(虧損)的變化$(0.4)$(22.0)$(185.3)$(3.8)$(211.5)

(一)因合併而產生的截至2021年9月30日的三個月的CLO以及CLO在截至2021年9月30日的9個月中,公司在這些CLO中的投資現在在合併中被剔除,不再包括在CLO和其他投資中。作為解除鞏固的結果,CLO在截至2021年9月30日的9個月內,公司在CLO中持有的投資不再在合併中被剔除,現在包括在CLO和其他CLO的投資中。
(2)CLO及其他投資的期初結餘已予修訂,以反映按每股資產淨值實際權宜之計將按公允價值計量的基金投資剔除於公允價值層級之外。



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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

金融資產
截至2020年9月30日的三個月
綜合基金的投資
權益
證券
債券貸款對CLO和其他項目的投資總計
期初餘額$108.8 $438.4 $4,034.0 $530.5 $5,111.7 
購買0.4 68.6 933.7 23.8 1,026.5 
銷售和分銷(33.5)(98.6)(261.7)(8.1)(401.9)
聚落  (89.0) (89.0)
已實現和未實現收益(虧損)淨額
包括在收入中4.0 34.9 126.0 32.2 197.1 
計入其他綜合收益 18.6 130.2 9.1 157.9 
期末餘額$79.7 $461.9 $4,873.2 $587.5 $6,002.3 
與報告日仍持有的金融資產相關的收益中包含的未實現收益(虧損)的變化$4.0 $31.1 $108.0 $32.2 $175.3 
與報告日期仍持有的金融資產相關的其他全面收益中包含的未實現收益(虧損)的變化$ $14.5 $119.9 $9.1 $143.5 
金融資產
截至2020年9月30日的9個月
 綜合基金的投資  
 權益
證券
債券貸款對CLO和其他項目的投資總計
期初餘額$19.4 $574.1 $4,413.8 $496.2 $5,503.5 
購買87.8 209.5 1,751.8 147.5 2,196.6 
銷售和分銷(33.7)(313.5)(941.4)(64.4)(1,353.0)
聚落  (282.8) (282.8)
已實現和未實現收益(虧損)淨額
包括在收入中6.2 (26.1)(204.1)12.8 (211.2)
計入其他綜合收益 17.9 135.9 (4.6)149.2 
期末餘額$79.7 $461.9 $4,873.2 $587.5 $6,002.3 
與報告日仍持有的金融資產相關的收益中包含的未實現收益(虧損)的變化$6.1 $(22.7)$(193.2)$12.8 $(197.0)
與報告日期仍持有的金融資產相關的其他全面收益中包含的未實現收益(虧損)的變化$ $14.6 $110.3 $(4.6)$120.3 
 
 



26

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

金融負債
綜合基金應付貸款
截至9月30日的三個月,
 20212020
期初餘額$5,373.9 $4,412.0 
資金整合480.0  
借款1,133.0 745.2 
付款(712.0)(1.3)
銷售額(237.5)(260.4)
已實現利潤和未實現利潤(收益)均為虧損,淨額
包括在收入中(2.4)139.1 
計入其他綜合收益(96.7)147.1 
期末餘額$5,938.3 $5,181.7 
在報告日期仍持有的與金融負債相關的收益中包括的未實現(收益)損失的變化$3.7 $139.1 
報告日與金融負債相關的其他全面收益中包含的未實現(收益)損失的變化$(127.0)$147.1 
金融負債
綜合基金應付貸款
 截至9月30日的9個月,
 20212020
期初餘額$5,563.0 $4,685.2 
資金的解除合併/合併360.8  
借款1,966.6 1,886.9 
付款(1,303.0)(1,092.0)
銷售額(515.2)(260.4)
已實現和未實現(收益)損失,淨額
包括在收入中90.7 (188.5)
計入其他綜合收益(224.6)150.5 
期末餘額$5,938.3 $5,181.7 
在報告日期仍持有的與金融負債相關的收益中包括的未實現(收益)損失的變化$98.1 $(203.4)
報告日與金融負債相關的其他全面收益中包含的未實現(收益)損失的變化$(281.4)$158.9 

CLO投資和其他投資的三級投資收益中計入已實現和未實現損益的投資收益計入投資收益(虧損),合併基金投資和應付綜合基金貸款的這些損益計入未經審計的簡明綜合經營報表中的綜合基金投資淨收益(虧損)。
所有三級金融資產和負債計入其他全面收益的損益計入合併實體的累計其他綜合虧損、非控股權益。
 


27

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

下表彙總了截至2021年9月30日公司III級投入的量化信息:
公允價值在估值技術無法觀察到的數據輸入射程
(加權平均)
(百萬美元)2021年9月30日
資產
綜合基金的投資:
股權證券$18.9 共識定價指示性報價(每股$)
0.00 - 74.50 (0.66)
債券581.1 共識定價指示性報價(面值百分比)
94 - 109 (100)
貸款5,834.3 共識定價指示性報價(面值百分比)
37 - 109 (99)
18.6 貼現現金流貼現率
3% - 8% (6%)
6,452.9 
對CLO和其他項目的投資:
高級擔保票據274.9 現金流貼現情況下的共識定價指示性報價(面值百分比)
84 - 101 (99)
貼現利潤率(基點)
50 - 1,330 (256)
違約率
1% - 2% (1%)
回收率
50% - 70% (60%)
次級票據和優先股69.8 現金流貼現情況下的共識定價指示性報價(面值百分比)
43 - 88 (72)
貼現率
10% - 25% (17%)
違約率
1% - 2% (1%)
回收率
50% - 70% (60%)
BDC優先股71.8 貼現現金流貼現率
7% - 7% (7%)
航空附屬票據6.9 貼現現金流貼現率
16% - 16% (16%)
總計$6,876.3 
負債
應償還貸款佔綜合投資基金的比例:
高級擔保票據$5,700.1 
其他(1)
不適用不適用
次級票據和優先股238.2 現金流貼現情況下的共識定價指示性報價(面值百分比)
42 - 77 (56)
貼現率
15% - 25% (20%)
違約率
1% - 2% (1%)
回收率
 50% - 70% (60%)
總計$5,938.3 
 
(1)CLO Vehicle發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易見的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值後的公允價值分類。







28

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

下表彙總了截至2020年12月31日公司III級投入的量化信息:
公允價值在估值技術無法觀察到的輸入射程
(加權平均)
(百萬美元)2020年12月31日
資產
綜合基金的投資:
股權證券$9.4 共識定價指示性報價(每股$)
0.00 - 40.00 (0.57)
債券550.4 共識定價指示性報價(面值百分比)
85 - 108 (98)
貸款5,497.1 共識定價指示性報價(面值百分比)
15 - 108 (97)
6,056.9 
對CLO和其他項目的投資
高級擔保票據437.0 具有共識定價的貼現現金流貼現利潤率(基點)
85 - 1,725 (227)
違約率
1% - 2% (1%)
回收率
50% - 70% (60%)
指示性報價(面值百分比)
71 - 100 (98)
次級票據和優先股52.5 具有共識定價的貼現現金流貼現率
16% - 30% (23%)
違約率
1% - 2% (1%)
回收率
50% - 70% (60%)
指示性報價(面值百分比)
31 - 90 (46)
BDC優先股60.0 貼現現金流貼現率
7% - 7% (7%)
航空附屬票據7.2 貼現現金流貼現率
20% - 20% (20%)
貸款14.1 共識定價指示性報價(面值百分比)
98 - 100 (100)
總計$6,627.7 
負債
綜合基金應付貸款:
高級擔保票據$5,358.9 
其他(1)
不適用不適用
次級票據和優先股204.1 具有共識定價的貼現現金流貼現率
16% - 30% (22%)
違約率
1% - 2% (1%)
回收率
50% - 70% (60%)
指示性報價(面值百分比)
30 - 91 (50)
總計$5,563.0 
 
(1)CLO Vehicle發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易見的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值後的公允價值分類。
本公司綜合基金投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是指示性報價。單獨的指示性報價的大幅減少將導致公允價值計量大幅降低。
公司在CLO和其他投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入包括指示性報價、折扣率、貼現率、違約率和回收率。單獨的指示性報價或回收率的大幅下降將導致公允價值計量大幅降低。單獨大幅提高貼現率、貼現率或違約率將導致公允價值計量大幅降低。
在公司綜合基金應付貸款的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是指示性報價、貼現率、違約率和回收率。單獨大幅提高貼現率或違約率將導致公允價值計量大幅降低。單獨的指示性報價或回收率的大幅下降將導致公允價值計量大幅降低。


29

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

4.投資
投資包括以下內容: 
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
應計績效分配$8,100.3 $4,968.6 
本金權益法投資,不包括業績分配2,039.3 1,810.8 
CLO和其他業務的本金投資538.9 601.5 
總計$10,678.5 $7,380.9 

應計績效分配
應計績效分配的組成部分如下:
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
全球私募股權投資$6,485.7 $3,926.1 
全球信用262.8 132.3 
全球投資解決方案(1)
1,351.8 910.2 
總計$8,100.3 $4,968.6 
(1)本公司對外部基金的一次和二次投資一般根據其在基礎基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中所佔的比例進行估值,該比例基於可獲得的最新信息,這些信息通常滯後於90天數。因此,提交的金額可能不包括本季度經濟活動的影響。
大致30%和41截至2021年9月30日和2020年12月31日,累計績效分配的比例分別與凱雷合夥人VI,L.P.,該公司的全球私募股權基金。
應計業績分配是公司應計業績分配和與獎勵費用相關的薪酬(見附註6)和應計回饋債務的總和,在未經審計的簡明綜合資產負債表中單獨列示。應計回饋債務的組成部分如下:
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
全球私募股權投資$(18.4)$(18.4)
全球信用(6.3)(0.3)
總計$(24.7)$(18.7)




30

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

本金權益法投資,不包括業績分配
該公司的主要股本方法投資(不包括業績分配)包括其對全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案的基金投資(通常作為普通合夥人權益),以及其對堅韌再投資(包括在全球信貸中)和NGP(包括在全球私募股權中)的戰略投資,這些投資並未合併。本金投資與以下細分市場相關:
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
全球私募股權投資$1,220.2 $1,082.1 
全球信用749.1 671.9 
全球投資解決方案70.0 56.8 
總計$2,039.3 $1,810.8 
堅韌再保險的戰略投資(f/k/a DSA Re)
2018年11月13日,本公司收購了一家19.9根據本公司、美國國際集團及堅毅控股於2018年7月31日訂立的會員權益購買協議(“2018年MIPA”),堅毅集團控股有限公司(“堅韌控股”)(“堅毅控股”)(“少數股東交易”)擁有美國國際集團(“AIG”)全資附屬公司的%權益。堅韌控股擁有100堅韌再保險有限公司是一家在百慕大註冊的再保險公司(“堅韌再保險”,f/k/a“DSA Re”),為再保險AIG的一系列遺留人壽、年金、財產和意外傷害責任組合而成立。
該公司支付了$381少數股權交易完成時的現金(“初始收購價”)為100萬美元,預計最高支付$952023年12月31日之後額外遞延對價100萬美元。2020年5月,最初的購置價上調了1美元。99.5根據2018年MIPA,堅韌控股選擇在2020年5月13日之前不按計劃向AIG分配非按比例派息。該公司支付了$79.6將在2020年5月支付100萬美元的此類調整,並將支付剩餘的美元19.92023年12月31日之後的100萬美元。
2020年6月2日,凱雷附屬投資基金凱雷集團(Carlyle FRL,L.P.)收購了一家51.6美國國際集團(AIG)和T&D聯合資本有限公司(T&D)(T&D Holdings,Inc.)持有堅韌控股的%所有權權益,後者是T&D控股有限公司(T&D Holdings,Inc.)的子公司,在美國國際集團和T&D聯合資本有限公司(T&D United Capital Co.,Ltd.)25.0根據本公司、AIG、凱雷FRL和T&D之間於2019年11月25日簽訂的會員權益購買協議(“2019年MIPA”),作為戰略第三方投資者的所有權百分比。在結束時,該公司貢獻了其現有的19.9堅韌控股的%權益轉讓給凱雷FRL,使凱雷FRL持有71.5堅韌控股的%權益。加在一起,凱雷FRL和T&D96.5堅韌控股的%股權。AIG最初同意在堅韌再保險財產和意外傷害保險業務出現某些不利準備金發展的情況下,在收盤後進行收購價格調整。自2021年6月30日起,堅韌再保險和美國國際集團簽訂了一項協議,終止了美國國際集團對堅韌再保險與此類不利儲備開發相關的任何義務。
本公司與堅毅控股訂立策略性資產管理關係,據此堅毅控股承諾在本公司及其聯屬公司的資產管理策略及工具中分配資產。如果堅毅控股未能將商定的資產金額分配給公司的資產管理戰略和工具3036在少數股權交易完成後的幾個月內,本公司可能有權根據承諾差額和假定的慣例費率從堅韌控股公司獲得某些付款。截至2021年9月30日,堅韌控股和美國國際集團已承諾約為6.3到目前為止,凱雷的各種戰略已經有140億美元的資本,公司預計不會收到任何承諾缺口的付款。
在進行控制交易之前,公司的投資按照權益會計方法入賬,按比例確認其在堅韌控股公司的美國公認會計原則收益中的份額,這些收益包括在未經審計的簡明綜合經營報表中的本金投資收入中。這些數額包括與嵌入衍生品的公允價值變化有關的未實現收益(虧損),這些衍生產品與Forsistent Re的美國公認會計原則財務報表中包括的某些再保險合同有關。修改後的共同保險受套期保值的一般會計原則的約束,特別是最初作為衍生品實施集團問題編號發佈的指導意見。B36:嵌入衍生品:修改後的共同保險協議和債務工具,其中納入了與這些工具下債務人的信譽無關或僅部分相關的信用風險敞口(“挖B36”)。截至2019年12月31日,公司的投資


31

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

在堅韌控股的投資是$1,200.9百萬美元,其中反映了$628.2與嵌入衍生品公允價值變化相關的累計未實現收益百萬美元。
當時,該公司貢獻了其現有的19.9將堅韌控股的%股權轉讓給凱雷FRL後,該公司的投資成為該基金的所有權權益。因此,本公司開始以其在凱雷FRL的資產淨值為基礎,按照權益法核算其投資,凱雷FRL是一家投資公司,按公允價值核算其在堅韌控股的投資。公司的貢獻19.9凱雷FRL的%利息導致本金投資收入(損失)損失#美元。620.7在截至2020年6月30日的三個月裏,這一數字達到了100萬。截至2021年9月30日,公司對凱雷FRL的投資為$655.7百萬美元,相對於其成本$465.3百萬美元。在作出貢獻後,公司不再按比例記錄其在堅韌控股公司美國公認會計原則收益中的比例。請參閲公司截至2020年6月30日的10-Q表格季度報告中的附註4,瞭解堅毅控股公司截至2020年6月30日的三個月和六個月的概要財務信息,因為堅韌控股公司的業績與公司在向凱雷FRL出資之前的業績相比具有重要意義。
NGP的戰略投資
本公司擁有NGP Management Company,L.L.C.(“NGP Management”)(由NGP提供諮詢的若干套利基金的普通合夥人)的股權,以及若干NGP基金的本金投資。該公司根據權益會計方法對其在NGP的投資進行會計核算,並將這些投資計入全球私募股權部門。這些權益使公司有權獲得相當於55.0作為某些NGP基金的投資顧問的NGP Management的管理費相關收入的%,以及47.5某些目前和未來的NGP基金普通合夥人收到的業績分配的百分比。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司對NGP的投資如下:
自.起
2021年9月30日2020年12月31日
(百萬美元)
NGP管理投資$372.5 $373.5 
對NGP普通合夥人的投資--應計業績分配2.9  
NGP基金的本金投資62.3 51.4 
NGP總投資$437.7 $424.9 

NGP管理投資。公司在NGP管理公司的股權使公司有權獲得相當於55.0作為NGP能源基金的投資顧問,NGP Management的管理費相關收入的1%。管理費一般按以下方式計算1.0%至2.0基金投資期內有限合夥人承諾的百分比,以及0.5%至2.0%,以投資期屆滿或終止後投資資本的成本或公平市價較低者為準。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間,NGP管理公司與管理費相關的收入主要來自NGP XII、NGP XI和NGP X。
本公司從NGP管理費相關收入中記錄其權益收入分配的投資收入(虧損),並記錄其在NGP管理公司分配的任何費用中的份額、與戰略投資的補償要素相關的費用以及與NGP管理公司固定壽命的可識別無形資產相關的基差攤銷。公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明綜合經營報表確認的淨投資收益(虧損)如下:



32

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
 (百萬美元)
來自NGP管理的管理費相關收入$18.2 $18.6 $54.9 $56.8 
與NGP管理投資相關的費用(2.9)(2.9)(8.1)(8.6)
NGP管理投資基差攤銷(0.7)(1.1)(2.1)(3.2)
NGP管理帶來的淨投資收益$14.6 $14.6 $44.7 $45.0 
公司投資的剩餘賬面價值與其在被投資方相關淨資產中的份額之間的差額為#美元。2.1百萬美元和$4.2分別截至2021年9月30日和2020年12月31日的600萬美元;這些差額在一段時間內攤銷10從最初的投資日期算起數年。每當事件或情況顯示賬面價值可能無法收回時,本公司便會評估其權益法減值投資的剩餘賬面值,並考慮多項因素,包括(但不限於)其於未來管理費中的權益所產生的預期現金流,以及NGP籌集新資金的能力。
對NGP普通合夥人的投資帶有資金。該公司對NGP的普通合夥人的投資使其有權獲得47.5某些目前和未來的NGP基金普通合夥人收到的業績分配的百分比。該公司將來自NGP業績分配的股本收入分配記錄在權益方法投資的本金投資收入(虧損)中,而不是將業績分配記錄在其未經審計的簡明綜合經營報表中。公司確認了$1.7百萬美元和$2.8分別在截至2021年9月30日的三個月和九個月,與這些業績分配相關的淨投資收益為1.6億美元。有幾個不是截至2020年9月30日的三個月和九個月與這些業績分配相關的淨投資收益(虧損)。
NGP基金的本金投資。該公司還持有NGP套利基金的本金投資。公司確認淨投資收益(虧損)為#美元。5.1300萬美元和300萬美元0.9截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為2.5億美元和16.8百萬美元和$(14.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元,與這些投資相關,並在其未經審計的簡明綜合經營報表中計入本金投資收入。


33

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

CLO的本金投資和其他投資
截至2021年9月30日和2020年12月31日,CLO的本金投資和其他投資為$538.9百萬美元和$601.5分別為100萬美元,主要包括對CLO優先票據和次級票據的投資。這些投資的一部分是CLO定期貸款的抵押品(見附註5)。截至2021年9月30日和2020年12月31日,對CLO的本金投資和其他投資還包括公司對BDC優先股的投資,公允價值為$。71.8百萬美元和$60.0分別為2000萬美元(見附註8)。
投資收益(虧損)
投資收益(虧損)的構成如下:
 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
 (百萬美元)
績效分配
已實現$1,018.1 $86.8 $1,645.6 $415.7 
未實現(43.6)390.6 3,195.7 315.9 
974.5 477.4 4,841.3 731.6 
權益法投資本金投資收益(虧損)(不含業績分攤)
已實現87.7 26.9 175.5 105.3 
未實現30.5 48.8 239.4 (756.3)
118.2 75.7 414.9 (651.0)
CLO和其他投資的本金投資收益(虧損)
已實現4.4 0.3 3.9 0.5 
未實現(1)
37.8 30.7 58.4 (8.7)
42.2 31.0 62.3 (8.2)
總計$1,134.9 $584.1 $5,318.5 $72.4 
(1) 截至2021年9月30日的三個月和九個月包括投資收入$31.5與根據美國會計準則第321條可觀察到的價格變化導致的按成本計價的公司投資重新計量相關的100萬美元,投資-股票證券。
收入中包括的績效分配源自以下細分: 
 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
 (百萬美元)
全球私募股權投資$777.8 $336.6 $4,142.5 $726.0 
全球信用27.4 16.3 124.6 (24.0)
全球投資解決方案169.3 124.5 574.2 29.6 
總計$974.5 $477.4 $4,841.3 $731.6 
 
大致22%或$216.0截至2021年9月30日的三個月,業績分配中的80萬美元與以下基金有關,以及確認的總收入(總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收入):
凱雷合夥人VI,L.P.(全球私募股權部門)-$130.71000萬美元,以及
凱雷房地產合夥人VIII,L.P.(全球私募股權部門)-$119.12000萬。


34

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

大致35%或$1,715.9截至2021年9月30日的9個月,業績分配中的80萬美元與以下基金有關,以及確認的總收入(總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收入):
凱雷合夥人VI,L.P.(全球私募股權部門)-$1,281.01000萬美元,以及
凱雷歐洲合夥人IV,L.P.(全球私募股權部門)-$579.32000萬。
大致46%或$217.9截至2020年9月30日的三個月,業績分配中的80萬美元與以下基金以及確認的總收入(總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收入)有關:
凱雷合夥人VI,L.P.(全球私募股權部門)-$141.71000萬美元,以及
凱雷亞洲合夥人IV,L.P.(全球私募股權部門)-$112.42000萬。
截至2020年9月30日的9個月的業績分配主要與凱雷合夥公司VI,L.P.(全球私募股權部門)有關,確認總收入(總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收入)為#美元。773.4百萬美元。除了凱雷合夥公司VI,L.P.,業績分配為$129.9截至2020年9月30日的9個月,收入總額為100萬美元,與以下基金相關,以及確認的總收入(總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收入):
凱雷亞洲合夥人IV,L.P.(全球私募股權部門)-$323.5百萬美元,而且
凱雷國際能源合作伙伴I,L.P.(全球私募股權部門)-$(144.9)百萬。
凱雷的本金權益法投資收益(虧損)包括:
 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
 (百萬美元)
全球私募股權投資$63.8 $40.7 $272.9 $60.7 
全球信用(1)
47.5 33.9 120.6 (709.9)
全球投資解決方案6.9 1.1 21.4 (1.8)
總計$118.2 $75.7 $414.9 $(651.0)
(1)截至2020年9月30日的9個月包括虧損$620.7本公司對堅韌控股公司的投資對凱雷FRL的貢獻為1000萬美元,如上文所述堅韌再保險的戰略投資(f/k/a DSA Re)".

綜合基金的投資
該公司合併其為主要受益者的某些CLO的財務狀況和經營結果。在截至2021年9月30日的9個月內,本公司合併公司為主要受益人的CLO。
沒有任何一項投資的公允價值大於列報的任何期間佔公司總資產的百分比。
綜合基金的利息和其他收入
綜合基金的利息和其他收入構成如下:
 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
 (百萬美元)
投資利息收入$56.9 $50.8 $170.4 $155.0 
其他收入5.2 5.5 14.9 9.5 
總計$62.1 $56.3 $185.3 $164.5 
    


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(未經審計)

合併基金投資淨收益(虧損)
綜合基金投資淨收益(虧損)包括出售投資的已實現淨收益(虧損)和綜合基金投資公允價值變動導致的未實現收益(虧損)。綜合基金淨投資收益(虧損)構成如下:
 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
 (百萬美元)
合併基金投資收益(虧損)$(2.5)$163.1 $100.3 $(219.2)
CLO負債損益2.4 (139.2)(90.7)180.3 
總計$(0.1)$23.9 $9.6 $(38.9)
下表列出了綜合基金投資所賺取的已實現和未實現收益(虧損):
 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
 (百萬美元)
已實現損益$(10.7)$(9.6)$6.5 $(49.9)
未實現收益(虧損)淨變動8.2 172.7 93.8 (169.3)
總計$(2.5)$163.1 $100.3 $(219.2)

5.借款
本公司為其一般經營和投資目的而借款並簽訂信貸協議。該公司的債務包括以下內容:
 2021年9月30日2020年12月31日
 借債
傑出的
攜帶
價值
借債
傑出的
攜帶
價值
(百萬美元)
全球信貸循環信貸安排$70.0 $70.0 $ $ 
CLO借款 (見下文)
203.0 198.7 356.1 353.6 
3.8752023年2月1日到期的優先債券百分比
250.0 249.7 250.0 249.5 
5.6252043年3月30日到期的優先債券百分比
600.0 600.6 600.0 600.7 
5.6502048年9月15日到期的優先債券百分比
350.0 346.1 350.0 346.0 
3.5002029年9月19日到期的優先債券百分比
425.0 421.4 425.0 421.1 
4.6252061年5月15日到期的附屬票據百分比
500.0 484.2   
債務總額$2,398.0 $2,370.7 $1,981.1 $1,970.9 
 
高級信貸安排
截至2021年9月30日,高級信貸安排包括$775.02000萬美元的循環信貸安排。循環信貸安排定於2024年2月11日到期,循環信貸安排項下的未償還本金應計利息,由借款人選擇:(A)按備用基本利率加不超過適用保證金的利率計算利息。0.50%,或(B)按倫敦銀行同業拆借利率加不超過適用保證金1.50%(2021年9月30日,利率為1.33%)。該公司製造了不是在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,高級信貸安排下的借款不是截至2021年9月30日的未償還金額。
全球信貸循環信貸安排
2018年12月17日,公司部分子公司成立了一家250.0100萬循環信貸額度,主要用於支持全球信貸部門內的某些貸款活動。信貸安排最初包括一美元。125.0百萬信用額度一年期期限,於2020年12月修訂,將到期日延長至12月


36

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(未經審計)

2021年,以及一美元125.0百萬信用額度三年制學期。2021年9月,循環信貸額度進一步修改,以終止一年期信用額度,並延長三年制信貸額度增加到2024年9月,並將其容量從1美元增加到1美元125.0600萬至300萬美元250.02000萬。貸款項下未償還的本金應計利息,由借款人選擇:(A)按備用基準利率加不超過適用保證金1.00%,或(B)按歐洲貨幣匯率加適用保證金計算,不得超過2.00%(2021年9月30日,利率為2.085%)。該公司借入了$70.0在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,信貸安排下的70.0截至2021年9月30日,仍有100萬美元未償還。截至2021年9月30日的未償還餘額已於2021年10月償還。
CLO借款
對於公司的某些CLO,公司通過與金融機構的定期貸款和其他融資安排獲得的收益為其在CLO中的部分投資提供資金。該公司未償還的CLO借款包括以下(百萬美元):
形成日期2021年9月30日未償還借款未償還借款2020年12月31日到期日(1)截至2021年9月30日的利率
(2017年2月28日)$54.2 $79.9 2031年11月17日2.35%(2)
2017年4月19日 22.7 2031年4月22日不適用(3) (14)
(2017年6月28日) 22.9 2031年7月22日不適用(4) (14)
2017年8月2日 22.7 2029年7月23日不適用(5) (14)
2017年8月2日 21.3 2022年8月3日不適用(6)
2017年8月14日 22.4 2030年8月15日不適用(7) (14)
2017年11月30日 22.7 2030年1月16日不適用(8)(14)(15)
(2017年12月6日) 19.0 2030年10月16日不適用(9)(14)(15)
(2017年12月7日) 20.8 2029年1月19日不適用(10)(14)(15)
2018年1月30日 19.2 2030年1月23日不適用(11)(14)(15)
2018年3月1日 15.2 2031年1月16日不適用(12)(14)(15)
(2019年3月15日)1.9 22.6 2032年3月15日8.11%(13)
2019年8月20日4.2 22.9 2032年8月15日4.74%(13)
2020年9月15日20.6 21.8 2033年4月15日1.59%(13)
2021年1月8日21.6  2034年1月15日2.49%(13)
2021年3月9日20.7  2030年8月15日1.37%(13)
2021年3月30日19.4  2032年3月15日1.71%(13)
2021年4月21日3.7  2033年4月15日5.85%(13)
2021年5月21日16.2  2031年11月17日1.36%(13)
2021年6月4日21.6  2034年1月16日2.28%(13)
2021年6月10日1.4  2031年11月17日2.85%(13)
2021年8月4日17.5  2032年8月15日1.98%(13)
$203.0 $356.1 

(一)到期日以標明的日期或CLO解散之日為準。
(2)支持未償還的歐元借款46.82000萬歐元;按EURIBOR加協議定義的適用保證金計息。
(3)倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼引起投資者興趣1.932%。這筆定期貸款已於2021年4月全額償還。
(4)倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼引起投資者興趣1.923%。這筆定期貸款已於2021年4月全額償還。
(5)銀行在倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼時產生的利息1.808%。這筆定期貸款已於2021年2月全額償還。
(6)增加歐元的原始借款17.4百萬歐元;產生的利息為EURIBOR加1.75%,並對本公司有充分追索權。這筆定期貸款已於2021年3月全額償還。
(7)銀行在倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼上產生的利息1.848%。這筆定期貸款已於2021年3月全額償還。
(8)倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼引起投資者興趣1.731%。這筆定期貸款已於2021年4月全額償還。
(9)英國銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼1.647%。這筆定期貸款已於2021年5月全額償還。
(10)英國銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼1.365%。這筆定期貸款已於2021年5月全額償還。


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(未經審計)

(11)英國銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼1.624%。這筆定期貸款已於2021年4月全額償還。
(12)英國銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼1.552%。這筆定期貸款已於2021年5月全額償還。
(13)按購買的每類證券的平均實際利率加每類證券的實際利率計算利息0.50%跨距百分比。
(14)根據主信用協議發放的定期貸款。
(15)於2017年11月30日及之後訂立的各自CLO借款的CLO契約,提供由本公司在LIBOR觸發事件時酌情釐定的替代利率框架。

CLO定期貸款以本公司在各自CLO的投資為抵押,在管理CLO的凱雷實體中擁有一般無擔保權益,一般對任何其他凱雷實體沒有追索權。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的利息支出為$1.2300萬美元和300萬美元1.9分別為2000萬人。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的利息支出為$4.4百萬美元和$6.6分別為百萬美元。CLO定期貸款在2021年9月30日的未償還餘額的公允價值接近於基於類似債務工具的當前市場利率的面值。這些CLO定期貸款在公允價值層次中被歸類為III級。

歐洲CLO融資--2017年2月28日
2017年2月28日,公司旗下一家子公司與多家金融機構簽訂融資協議,這些金融機構根據該協議提供歐元46.8百萬定期貸款($54.2(截至2021年9月30日)向本公司出售。這筆定期貸款以公司對2014年和2015年成立的某些歐洲CLO的留存票據的投資為擔保。這筆定期貸款將於2031年11月17日或某些歐洲CLO保留票據被贖回的日期(以較早的日期為準)到期。本公司可隨時預付全部或部分定期貸款。這筆定期貸款的利息按EURIBOR加適用保證金計算(2.352021年9月30日(%)。

總信貸協議-定期貸款
於二零一七年一月,本公司與一間金融機構訂立總信貸協議,根據該協議,該金融機構向本公司提供定期貸款,以購買CLO的合資格權益。根據本總信貸協議發放的定期貸款以本公司對各CLO的投資以及各CLO應支付的任何高級管理費和附屬管理費作為擔保。定期貸款的利息為LIBOR加上CLO票據上LIBOR的加權平均利差和適用的保證金(每季度到期)。於2017年11月30日及之後訂立的各自CLO借款的CLO契約,規定了由公司在LIBOR觸發事件時酌情決定的替代利率框架。該協議於2020年1月終止。截至2021年9月30日,本協議項下所有未償還的CLO定期貸款已全部償還。
CLO回購協議
於2019年2月5日,本公司訂立總信貸安排協議(“CLO融資安排”),為本公司管理的若干歐洲CLO的部分風險保留投資提供融資。手續費的最高限額是歐元。100.02百萬美元,但可按本公司與交易對手協定的條款擴大,但須受CLO融資機制的條款及條件所規限。根據CLO融資機制達成的每筆交易將按已出售的每一類證券的加權平均實際利率加上各方商定的利差計算利息。截至2021年9月30日,歐元128.6CLO融資機制下的未償還債務為1百萬美元。
根據CLO融資機制訂立的每筆交易都規定了支付淨額結算,如果CLO融資安排的交易對手發生違約或類似事件,則規定跨交易淨額結算。一般而言,當交易對手違約時,本公司可終止CLO融資安排下的所有交易,並以抵押品(如有)為抵押品,或就CLO融資安排下的任何其他交易而收到的其他款項作為抵押品,以抵銷其所欠款項;然而,在某些違約的情況下,本公司只能就受違約影響的交易終止及抵銷。在CLO融資安排下籤訂的交易期限內,如果出售的證券違約,公司將交付交易對手可以接受的現金或額外證券。交易終止後,本公司將以預先確定的回購價格向交易對手回購之前出售的證券。CLO融資機制可在當事人約定的某些違約或情況下隨時終止。
如果交易對手無法履行其合同義務,回購協議可能會導致信用風險。該公司通過監控交易對手信用風險和抵押品價值,將與這些活動相關的信用風險降至最低。除保證金要求外,本公司不受額外


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

條款或或有事項,這些條款或或有事項將使公司承擔基於質押為抵押品的證券的表現而承擔的額外義務。
高級註釋
本公司若干間接附屬公司以優先票據形式發行長期借款,每半年支付利息一次。下表提供了有關這些高級票據的信息(以百萬美元為單位):
利息支出
公允價值(1)
自.起
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
合計本金金額2021年9月30日2020年12月31日2021202020212020
3.8752023年2月1日到期的優先債券百分比(2)
$250.0 $262.1 $270.0 $2.5 $2.5 $7.5 $7.5 
5.6252043年3月30日到期的優先債券百分比 (3)
600.0 790.0 782.6 8.4 8.4 25.3 25.3 
5.6502048年9月15日到期的優先債券百分比(4)
350.0 482.7 469.3 5.0 5.0 14.9 14.9 
3.5002029年9月19日到期的優先債券百分比(5)
425.0 456.8 476.6 3.8 3.8 11.5 11.5 
$19.7 $19.7 $59.2 $59.2 
(一)包括應計利息。公允價值以指示性報價為基礎,附註在公允價值層次中被歸類為II級。
(2)於2013年1月在99.966面值的%。
(3)已發行$400.0本金總額為百萬美元99.5832013年3月面值的%。額外的$200.0本金總額為百萬美元,發行日期為104.3152014年3月面值的%,並被視為一個單獨的類別,未償還的$400.0之前發行的優先票據為100萬美元。
(4)2018年9月於99.914面值的%。
(5)2019年9月於99.841面值的%。
發行人可隨時全部或不時贖回部分優先票據,贖回價格以(I)較大者為準。100正在贖回的票據本金的%;及(Ii)任何正在贖回的票據每半年按國庫利率加國庫利率折現至贖回日剩餘的預定本金和利息的現值之和40基點(30基點,在這種情況下3.875%和3.500%優先票據),以及在每種情況下贖回的本金的應計和未付利息。2021年10月22日,公司宣佈有意贖回剩餘股份3.875%高級債券,按債券中規定的整體贖回價格計算,預計將於2021年11月完成。
附屬票據
2021年5月,該公司的一家間接子公司發行了$435.0本金總額為,000,000,000,000美元4.6252061年5月15日到期的附屬債券百分比(“附屬債券”),自2021年5月11日起按季支付利息。2021年6月,再增加1美元65.0發行的次級債券本金總額為100萬美元,並與已發行的未償還美元視為一個單一系列。435.0本金總額為2000萬美元。附屬債券為發行人的無抵押附屬債務,並由本公司、凱雷控股合夥企業及CG附屬公司(本公司的間接附屬公司)(統稱為“擔保人”)以從屬基準共同及個別提供全面及無條件擔保(“擔保”)。綜合基金並非擔保人,因此,綜合基金的資產不能用於支付擔保下的附屬債券的利息。次級債券可由發行人選擇在2026年6月15日或之後隨時全部或部分贖回,贖回價格相當於其本金加上贖回日(但不包括贖回日)的任何應計未付利息。如果次級票據的到期利息在美國被視為不可再抵扣,即“贖回税款事件”,則次級票據可以在以下時間內全部贖回,但不能部分贖回120發生此類事件的天數,贖回價格相當於其本金加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息。此外,附屬債券可在2026年5月15日前於90評級機構決定,根據評級機構的標準,附屬債券不應再獲得部分股權處理的天數,這是一項“評級機構事件”,贖回價格相當於102本金的%,另加贖回日(但不包括贖回日)的任何應計利息和未付利息。


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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至2021年9月30日,附屬票據的公允價值為$512.42000萬。公允價值以活躍的市場報價為基礎,票據在公允價值層次中被歸類為I級。在截至2021年9月30日的三個月和2021年5月11日至2021年9月30日期間,本公司產生了5.6300萬美元和300萬美元8.9次級債券的利息支出分別為600萬英鎊。
債務契約
根據貸款協議,該公司須遵守多項財務契約,其中包括維持最低數額的管理費收入資產。根據其貸款協議和管理其優先票據和次級票據的契約,該公司還受各種非金融契約的約束。截至2021年9月30日,該公司遵守了其各種貸款協議下的所有金融和非金融契約。
綜合基金應付貸款
綜合基金應付貸款主要指應付CLO發行的債務證券持有人的金額。若干CLO已發行代表最附屬權益的優先股,但該等部分須於應付優先擔保貸款到期日強制贖回,因此已分類為負債,並計入未經審核簡明綜合資產負債表的綜合基金應付貸款。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,以下借款未償還,其中包括歸類為負債的優先股(百萬美元):
 截至2021年9月30日
 借債
傑出的
公允價值加權
平均值
利率
 加權
平均值
剩餘
到期日:
年數
高級擔保票據$5,697.8 $5,700.1 1.72 %10.46
次級票據、優先股和其他312.5 238.2 不適用(1)10.67
總計$6,010.3 $5,938.3 
 
 截至2020年12月31日
 借債
傑出的
公允價值加權
平均值
利率
 加權
平均值
剩餘
到期日:
年數
高級擔保票據$5,442.2 $5,358.9 1.74 %10.36
次級票據、優先股和其他164.2 204.1 不適用(1)10.49
總計$5,606.4 $5,563.0 
 
(1)次級票據和優先股沒有合同利率,而是從CLO的超額現金流中獲得分配。
CLO的應付貸款以CLO持有的資產為抵押,一個CLO的資產不得用於償還另一個CLO的負債。這種抵押品包括現金和現金等價物、公司貸款、公司債券和其他證券。截至2021年9月30日和2020年12月31日,CLO資產的公允價值為$6.710億美元和6.3分別為10億美元。


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

6.應累算薪酬及利益
應計薪酬和福利包括以下內容: 
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
應計績效分配和與獎勵費用相關的薪酬$4,057.2 $2,534.4 
應計獎金376.1 469.6 
基於就業的或有現金對價28.2 50.6 
其他248.7 168.0 
總計$4,710.2 $3,222.6 
下表列出了已實現和未實現的績效分配以及與獎勵費用相關的薪酬: 
 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
 (百萬美元)
已實現$478.5 $50.0 $789.8 $245.7 
未實現16.7 200.6 1,566.0 98.0 
總計$495.2 $250.6 $2,355.8 $343.7 
7.承擔及或有事項
資本承諾
截至2021年9月30日,公司及其未合併的附屬公司對以下部門的實體有未提供資金的承諾(以百萬美元為單位):
 資金不足
承付款
全球私募股權投資$3,766.8 
全球信用342.9 
全球投資解決方案292.7 
總計$4,402.4 
在$4.410億美元的無資金承諾,約為3.910億美元由凱雷資深專業人士、顧問和其他專業人士單獨認購,其餘部分由公司直接出資。除這些資金不足的承諾外,本公司可不時行使其權利,購買其投資基金在正常運作過程中可動用的額外權益。
在凱雷全球資本市場平臺下,本公司若干附屬公司可擔任證券發行及貸款發行的承銷商、銀團或配售代理。本公司賺取與這些活動相關的費用,並承擔出售此類證券和配售此類貸款的風險,這些貸款的期限可能更長。截至2021年9月30日,公司的某些子公司擁有62.9與凱雷全球資本市場平臺下的貸款和證券的發起和辛迪加相關的無資金承諾100萬美元,這些承諾於2021年10月終止。
擔保貸款
於2019年9月3日,本公司與一家金融機構訂立協議,根據該協議,本公司為投資於凱雷贊助基金(“本計劃”)的合資格員工提供貸款的擔保人。該計劃的初始期限為一年,每年續簽,並按華爾街日報最優惠利率減去1.00%浮動或12MAT指數加2.00%浮動,在任何一種情況下,下限費率為3.50%(與2.25%和2.08(截至2021年9月30日)。所有貸款的計劃總限額為$100.0百萬美元,並以此為抵押


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

根據每個借款人在凱雷贊助基金中的權益。截至2021年9月30日,約為$15.0根據該計劃,100萬美元未償還,由員工支付。到目前為止,該公司還沒有根據擔保提供任何資金,並認為根據這一擔保提供任何實質性資金的可能性微乎其微。擔保的公允價值對合並財務報表並不重要。該計劃取代了與另一家金融機構達成的類似協議,根據該協議,截至2021年9月30日,未償還和擔保的剩餘金額無關緊要。
本公司或其附屬公司可不時訂立協議,為投資基金的若干責任提供擔保,例如信貸安排或股權承諾。該公司的某些合併子公司是全球投資解決方案部門某些基金的循環信貸安排的擔保人。擔保僅限於在信貸安排下提取的總金額或擔保人子公司的資產淨值中的較小者,約為#美元。9.8截至2021年9月30日,100萬。未償還餘額由相關基金的未催繳資本承諾擔保,本公司認為根據這一擔保獲得任何重大資金的可能性微乎其微。
或有債務(返還)
可能償還以前收到的履約撥款#美元的負債24.72021年9月30日的100萬美元在未經審計的精簡合併資產負債表中顯示為應計回饋債務,代表着如果這些資金在2021年9月30日以目前的公允價值清算時需要支付的回饋債務。然而,最終的退還義務(如果有的話)通常要到基金壽命結束時才會支付,或者如果退還成為固定的,並且基金的合夥人同意提前支付的話,則不會更早支付(見附註2)。本公司擁有不是截至2021年9月30日或2020年12月31日,凱雷前任和現任員工以及高級專業人士與回饋義務相關的未開賬單應收賬款。任何此類應收賬款都將以凱雷高級專業人士和員工對凱雷贊助基金的投資為抵押。此外,$173.8百萬美元和$175.9截至2021年9月30日和2020年12月31日,已有100萬人被扣留在分配給凱雷高級專業人員和員工的附帶權益中,以履行潛在的回饋義務。這些金額是代表凱雷現任和前任員工持有的,以償還他們可能欠下的任何回扣,並由未包括在附帶的簡明綜合資產負債表中的實體持有。凱雷現任和前任高級專業人士和員工對他們的回饋義務負有個人責任。截至2021年9月30日,約為$11.6公司應計回饋債務中的100萬美元是由凱雷控股合夥企業的各種現任和前任高級專業人士以及其他前任有限合夥人負責的,公司應佔的應計回饋債務淨額為$13.1百萬美元。
如果在2021年9月30日,公司基金持有的所有投資都被認為一文不值(管理層認為這種可能性很小),那麼可能需要返還的已實現和分配的附帶權益金額將為$1.0億美元,在適用的税後基礎上,其中約為#億美元0.510億美元將由現任和前任凱雷高級專業人士負責。
租契
該公司的租賃主要包括對世界各地辦公空間的運營租賃,包括其在華盛頓特區的總部。該公司於2020年12月將其在紐約市的一個辦事處遷至紐約中城的新辦公空間。這些租約的剩餘租期為一年15幾年,其中一些包括延長到最長時間的選項五年其中一些條款包括在以下範圍內終止租約的選擇權一年。該公司還有辦公設備和車輛的運營租賃,金額不大。
本公司評估其租賃使用權資產的減值與其對其他長期資產的減值評估一致。關於2021年4月1日出售Metropolitan Real Estate,該公司在截至2021年6月30日的三個月內就其在紐約的部分現有寫字樓簽訂了分租協議。由於轉租交易,本公司錄得租賃減值費用#美元。26.8在截至2021年6月30日的三個月內,相關租賃使用權資產的賬面價值超過其估計公允價值。本公司使用估計分租租金收入淨額中的貼現現金流量估計公允價值。減值費用計入未經審計的簡明綜合經營報表中的一般費用、行政費用和其他費用。


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

下表彙總了該公司的租賃成本、現金流和與其經營租賃相關的其他補充信息(以百萬美元為單位):
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021202020212020
經營租賃成本$14.1 $12.1 $41.6 $35.8 
轉租收入(1.0)(0.6)(2.2)(1.8)
經營租賃總成本$13.1 $11.5 $39.4 $34.0 
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$12.4 $13.4 $35.1 $42.2 
加權平均剩餘租期12.1年份9.4年份
加權平均貼現率4.1 %5.3 %
與經營租賃有關的租賃負債到期日如下(百萬美元):
截至十二月三十一日止的年度:
2021年(不包括截至2021年9月30日的九個月)$15.7 
202264.1 
202361.3 
202457.5 
202555.3 
此後433.4 
租賃付款總額$687.3 
扣除的利息(144.9)
租賃總負債$542.4 
法律事項
在正常業務過程中,本公司是訴訟、調查、查詢、僱傭相關事宜、糾紛和其他潛在索賠的一方。下面將描述其中的某些事項。本公司目前無法估計未解決事項的合理可能虧損金額或虧損範圍,超出任何應計金額。本公司認為,任何現有訴訟、調查、糾紛或其他潛在索賠的結果不太可能對本公司或該等財務報表產生超過應計金額的重大影響。本公司認為以下所述事項沒有可取之處。
與金融界的許多其他公司和個人一樣,本公司和凱雷夾層合夥公司(Carlyle Mezzanine Partners,L.P.)被列為#年的被告。福伊訴奧斯汀資本案,2009年6月在新墨西哥州法院提起的一起案件,據稱是龜潭代表新墨西哥州根據“州欺詐納税人法案”(“FATA”)提起訴訟。訴訟稱,新墨西哥州公共投資基金的投資決定受到競選捐款和向有政治關係的配售代理支付的不當影響。除其他事項外,原告要求對收入損失進行實際損害賠償,撤銷訴狀中描述的投資交易,並返還收到的所有費用。2017年9月,法院駁回了這起訴訟,原告隨後提起上訴,試圖推翻這一決定。2020年6月,上訴法院確認了駁回此案的決定。2020年6月24日,原告向上訴法院提出重審動議。2020年6月30日,上訴法院駁回了這項動議。原告向新墨西哥州最高法院提出上訴。2020年10月9日,新墨西哥州最高法院駁回了弗伊的移審令申請。2020年10月27日,弗伊提交了要求新墨西哥州最高法院重審的動議。2021年5月26日,新墨西哥州最高法院提起訴訟的某些其他被告因奎坦原告。
凱雷資本有限公司(“凱雷資本”)是一家由本公司贊助的基金,在高槓杆的基礎上投資於AAA級住宅抵押貸款支持證券。它於2008年在根西島申請破產保護,


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

金融危機。於二零零八年三月接管CCC的根西島清盤人向格恩西島皇家法院起訴本公司、其若干聯屬公司及CCC的前董事(統稱為“凱雷被告”)。凱雷的被告在訴訟中獲勝,並在清盤人對初審法院裁決的上訴中獲勝。2020年4月21日,雙方簽署了最終和解協議,以結束進一步上訴。清算人向公司支付了大約GB24.2100萬美元用於償還法律費用和辯護索賠的費用,該公司確認了#美元29.9在截至2020年9月30日的9個月內,在隨附的未經審計的簡明綜合經營報表中減少了一般、行政和其他費用,減少了100萬美元。
公司目前正在並預計將繼續不時接受各種美國和非美國政府和監管機構的審查、正式和非正式調查和調查,這些機構包括但不限於證券交易委員會、司法部、州總檢察長、FINRA、全國期貨協會和英國金融市場行為監管局。本公司經常配合此類檢查、詢問和調查,這些檢查、調查和調查可能導致對本公司或其人員提起民事、刑事、行政或其他訴訟。
無法預測所有懸而未決的調查和法律程序以及與僱傭有關的事項的最終結果,而且上述討論的一些事項涉及對潛在鉅額和/或不確定金額的損害賠償的索賠。根據管理層已知的信息,管理層認為,截至本文件提交之日,上述事項的最終解決方案不會對本公司未經審計的簡明綜合財務報表產生重大影響。然而,鑑於若干該等事宜可能要求的鉅額及/或不確定金額的損害賠償,以及調查及訴訟固有的不可預測性,若干事宜的不利結果可能不時對本公司於任何特定期間的財務業績產生重大影響。
當估計損失或有負債很可能已經發生,並且損失金額可以合理估計時,本公司應計提估計損失或有負債。截至2021年9月30日,公司記錄的負債總額約為美元。35與訴訟有關的意外情況、監管審查和查詢以及其他事項的費用為100萬美元。本公司每季度評估其未決的法律和監管程序及其他事項,以評估其虧損或有應計項目,並根據管理層諮詢律師後的最佳判斷對該等應計項目進行適當的向上或向下調整。不能保證公司的或有虧損應計項目在未來不需要調整,也不能保證鑑於該等事項所涉及的不確定性,這些事項的最終解決方案不會大大超過本公司記錄的應計項目。
彌償
在正常業務過程中,公司及其子公司簽訂包含各種陳述和保證並提供一般賠償的合同。公司在這些安排下的最大風險是未知的,因為這將涉及到未來可能對公司提出的尚未發生的索賠。然而,根據經驗,該公司認為物質損失的風險是微乎其微的。
關於本公司於2021年8月出售其在巴西當地管理實體的權益,本公司向收購公司提供了高達BRL的擔保100.02000萬(美元)18.3(截至2021年9月30日)與税收相關的賠償責任。這一擔保將於2027年8月到期,只有在用盡所有替代補救措施後才會生效。該公司認為,根據這一擔保獲得任何實質性資金的可能性微乎其微。
風險和不確定性
凱雷的基金尋求有可能實現大幅資本增值的投資機會。標的投資者開展業務的每個行業所特有的某些事件,以及一般的經濟、政治、監管和公共衞生狀況,都可能對公司的投資和盈利產生重大負面影響。本公司管理的基金也可能出現資本部署放緩的情況,這可能會對本公司為新資金或後續資金籌集資金的能力產生不利影響,也可能影響本公司通過套利基金和管理賬户賺取的管理費。該等事件並非本公司所能控制,其可能發生的可能性及對本公司的影響均無法預測。
此外,這些基金的某些投資是在私人公司進行的,目前通常沒有標的證券的公開市場。這些基金清算其公開交易投資的能力往往受到限制,包括由於出售的股票數量,可能需要按報價計算的折扣。這些基金清算投資和實現價值的能力受到很大的限制和不確定性,其中包括貨幣波動和自然災害。


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

該公司和這些基金在美國以外進行投資。美國以外的投資可能受到不太發達的破產、公司、合夥和其他法律的約束(這些法律可能會無視或以其他方式規避有限責任結構,可能會導致一個基金或投資組合公司的行動或債務對公司或不相關的基金或投資組合公司產生不利影響)。非美國投資面臨與該公司在美國的投資相同的風險以及其他風險,如外幣匯率波動、監管要求的意外變化、政治和經濟不穩定風險增加、管理非美國投資的困難、潛在的不利税收後果以及遵守各種外國法律的負擔。
此外,凱雷面臨着與某些大型投資相關的經濟風險集中,以及某些行業和地區的投資集中。
此外,公司還面臨信用風險。信用風險是指公司在債務證券、貸款、租賃和衍生品投資中的交易對手違約的風險,這些風險是由於借款人、承租人或衍生工具的交易對手沒有能力或不願意支付所需或預期的款項而造成的。
本公司認為現金、現金等價物、證券、應收賬款、本金權益法投資、應付賬款、應計費用、其他負債、貸款、優先票據、綜合基金的資產和負債以及收購的或有代價和其他對價為其金融工具。除優先票據及附屬票據外,該等金融工具於未經審核簡明綜合資產負債表中報告的賬面金額等於或接近其公允價值。優先及附屬票據的公允價值於附註5披露。
8.關聯方交易
聯屬公司和其他應收賬款到期,淨額
截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司有以下附屬公司和其他應收賬款到期: 
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
應計獎勵費用$11.1 $9.5 
來自關聯公司的應收票據和應計利息10.6 17.9 
管理費、可報銷費用和來自未合併基金和附屬公司的其他應收款,淨額271.7 245.1 
總計$293.4 $272.5 
應收票據是指公司為履行購買投資的短期義務而向某些未合併基金提供的貸款。某些未合併基金和投資組合公司的可償還費用和其他應收款涉及從有限合夥人那裏應收的管理費、應收諮詢費和代表這些實體支付的費用。這些成本代表與追求實際或建議投資有關的成本、專業費用以及與收購、持有和處置投資相關的費用。聯屬公司有義務由公司自行決定報銷費用。根據管理層的決定,本公司對關聯賬户的應付金額收取利息,利率最高可達6.90截至2021年9月30日。於呈列的任何期間,聯屬公司的應計及收取利息並不顯著。
該等應收賬款會定期評估是否可收回,而被確定為無法收回的金額會直接計入簡明綜合經營報表內的一般、行政及其他開支。記錄了相應的壞賬準備,在列報的任何期間,這類金額都不大。


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

由於附屬公司
由於附屬公司在2021年9月30日和2020年12月31日的餘額,公司有以下餘額: 
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
由於未合併的附屬公司$70.2 $49.2 
凱雷控股子公司的遞延對價200.1 266.7 
應收税金協議項下的欠款98.0 98.0 
其他22.9 22.8 
總計$391.2 $436.7 
該公司已經記錄了應付其某些關聯公司的款項的債務。該公司定期將其代表其附屬公司支付的費用與這些債務相抵銷。
對凱雷控股單位的遞延對價涉及對凱雷控股合夥單位持有人的剩餘債務,這些持有人將獲得總計達#美元的現金支付。1.50每個凱雷控股合夥單位與轉換有關的交換,在每年分期付款$0.30。第一次和第二次年度分期付款分別發生在2020年1月和2021年1月。債務最初按公允價值記錄,扣除#美元的貼現。11.3按公允價值層次結構中的第III級投入計量。
關於本公司的首次公開招股,本公司與凱雷控股合夥企業的有限合夥人訂立了一項應收税款協議,根據該協議,該合夥企業的某些子公司同意向凱雷控股合夥企業的有限合夥人支付涉及任何交換交易的税款。85美國聯邦、州和地方所得税節省的現金金額(如果有)的%,這是由於凱雷控股合夥企業(Carlyle Holdings Partnership)單位與凱雷集團(Carlyle Group L.P.)共同單位的交易增加了納税基礎而實現的。
其他關聯方交易
在正常業務過程中,該公司使用由凱雷資深專業人士控制的實體擁有的飛機。凱雷的資深專業人士支付了他們購買飛機的費用,並承擔了與其個人使用運營相關的所有運營、人事和維護費用。公司為凱雷高級專業人員和其他員工使用這些飛機的商業用途支付的費用全年按預算的商業用途按市場價格支付。當實際業務使用超過預算的飛機使用時,公司將視情況向飛機所有者和/或飛機管理公司支付額外款項。同樣,當為預算飛機使用支付的總金額超過實際業務使用的計算成本,或導致費率超過市場飛機包機費時,我們將從飛機所有者和/或飛機管理公司(視情況而定)獲得該等額外付款的補償。這些調整每年計算一次,一般在年底後付款或報銷。在截至2021年9月30日的三個月內,公司支付了$0.51000萬美元,在截至2021年9月30日的9個月內,公司收到淨報銷美元1.22000萬。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,公司支付了總計$0.9百萬美元和$4.2分別為2000萬人。航空器費用的應計費用計入未經審計的簡明綜合經營報表中的一般費用、行政費用和其他費用。
2020年5月5日,公司購買了2,000,000TCG BDC以私募方式發行的累計可轉換優先股,價格為$25每股(“BDC優先股”)。股息按季度支付,初始金額相當於7.0年利率以現金支付,或根據TCG BDC的選擇,9.0每年在BDC優先股的額外股份中支付的百分比。本公司錄得TCG BDC股息收入為$0.8百萬美元和$0.8在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內分別為2.5億美元和2.6百萬美元和$1.4於截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月內,分別計入利息及其他收入,並計入未經審核簡明綜合經營報表的利息及其他收入。本公司對BDC優先股(按公允價值記錄)的投資為#美元。71.8百萬美元和$60.0分別截至2021年9月30日和2020年12月31日的600萬美元,並計入未經審計的簡明綜合資產負債表中的投資,包括應計業績分配。


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

凱雷資深專業人士和員工可以參與投資於凱雷基金或與凱雷基金一起投資的聯合投資實體。在許多情況下,根據法律規定,只有符合適用法律要求的個人才能參與。這些共同投資實體一般不要求凱雷資深專業人士和員工支付管理費或業績分配,但要求凱雷專業人士和員工支付其應承擔的合夥費用部分。
基金附帶利息收入可按現行基準分配給凱雷高級專業人士和員工,但在某些指定回報門檻最終未能達到時,由作為基金普通合夥人的本公司子公司償還。凱雷高級專業人士和某些其他投資專業人士在某些限制的情況下,親自擔保這些子公司在履行這一普通合夥人義務方面的義務。這種擔保是多個的,而不是連帶的,並且僅限於特定個人收到的分配。
該公司與其投資組合中的一些公司有業務往來;所有此類安排都是通過談判達成的。
幾乎所有的收入都來自凱雷的附屬公司。 

9.所得税
經過2020年1月1日的轉換後,可歸因於該公司的所有撥備所得税前的收入均需繳納美國聯邦、州和地方公司所得税。在轉換之前,根據美國國税法,公司通常被組織成一系列通過實體。因此,本公司毋須就年內賺取的若干收入承擔應繳税款。這類收入是在單位持有人和非控股利益持有人的水平上徵税的,任何所得税都是單位持有人的責任,並在該水平上支付。
該公司的所得税撥備(福利)為#美元。153.9百萬美元和$82.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和733.5百萬美元和$54.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。在截至2020年9月30日的9個月內,所得税撥備反映了#美元的税收優惠。35.6與本期間錄得的淨虧損有關的百萬美元,扣除#美元后的淨額90.3百萬與轉換相關的費用。有關轉換的影響的更多信息,請參閲公司截至2020年12月31日的年度報告10-K表格中的註釋11。該公司的有效税率約為22%和20分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的24%和(47分別為2021年9月30日和2020年9月30日止的九個月)%。截至2021年9月30日的9個月的有效税率主要由21%的美國聯邦企業所得税加上美國州和外國企業所得税組成,部分被非控股利益和授予限制性股票單位產生的離散税收優惠的影響所抵消。截至2020年9月30日的9個月的實際税率與法定税率不同,主要是由於轉換產生的所得税費用抵消了當期錄得的淨虧損帶來的税收優惠。截至2021年9月30日和2020年12月31日,該公司的聯邦、州、地方和外國應繳税額為$180.4300萬美元和300萬美元62.7分別作為應付賬款、應計費用和其他負債的組成部分記錄在隨附的簡明綜合資產負債表中。
在正常業務過程中,本公司須接受聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。除少數例外情況外,截至2021年9月30日,該公司2017至2020納税年度的美國聯邦所得税申報單是根據正常的三年訴訟時效開放的,因此需要進行審查。州和地方的納税申報單通常在2015至2020納税年度接受審計。外國納税申報單一般在2011至2020納税年度接受審計。該公司的某些附屬公司目前正在接受聯邦、州和外國税務機關的審計。
本公司認為,這些審計結果不會要求其為不確定的税務狀況記錄重大儲備,也不認為審計結果會對合並財務報表產生實質性影響。本公司並不相信其擁有任何未確認税項優惠總額有合理可能於未來十二個月內大幅增加或減少的税務頭寸。


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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

10.合併實體中的非控股權益
本公司在合併實體中的非控股權益構成如下: 
 自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (百萬美元)
綜合基金中的非凱雷權益$26.0 $1.2 
非凱雷在控股子公司中的權益236.8 223.3 
附帶權益、退還債務和為附帶權益分配持有的現金中的非控制性權益11.0 16.5 
合併實體中的非控股權益$273.8 $241.0 
本公司合併後收益(虧損)中非控股權益的構成如下: 
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
 (百萬美元)
綜合基金中的非凱雷權益$0.7 $2.8 $0.9 $6.2 
非凱雷在控股子公司中的權益13.2 34.5 46.6 (7.2)
附帶權益、退還債務和為附帶權益分配持有的現金中的非控制性權益0.7 (0.1)10.2 (0.2)
合併主體收益(虧損)中的非控制性權益$14.6 $37.2 $57.7 $(1.2)
 
11.普通股每股收益
普通股基本淨收益(虧損)和稀釋後淨收益(虧損)計算如下:
 截至三個月
2021年9月30日
截至9個月
2021年9月30日
 基本信息稀釋基本信息稀釋
普通股應佔淨收益$532,800,000 $532,800,000 $2,327,100,000 $2,327,100,000 
加權平均已發行普通股355,954,734 364,740,675 354,903,371 362,471,998 
每股普通股淨收入$1.50 $1.46 $6.56 $6.42 
截至三個月
2020年9月30日
截至9個月
2020年9月30日
基本信息稀釋基本信息稀釋
普通股應佔淨虧損$295,500,000 $295,500,000 $(170,600,000)$(170,600,000)
加權平均已發行普通股351,567,631 358,405,845 349,468,329 349,468,329 
每股普通股淨收益(虧損)$0.84 $0.82 $(0.49)$(0.49)



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凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

    已發行普通股、基本普通股和稀釋普通股的加權平均計算如下:
 截至三個月
2021年9月30日
截至9個月
2021年9月30日
 基本信息稀釋基本信息稀釋
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)加權平均已發行普通股355,954,734 355,954,734 354,903,371 354,903,371 
未歸屬的限制性股票單位 6,716,547  5,582,360 
可發行的凱雷集團普通股 2,069,394  1,986,267 
加權平均已發行普通股355,954,734 364,740,675 354,903,371 362,471,998 
截至三個月
2020年9月30日
截至9個月
2020年9月30日
基本信息稀釋基本信息稀釋
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)加權平均已發行普通股351,567,631 351,567,631 349,468,329 349,468,329 
未歸屬的限制性股票單位 4,589,870   
可發行的凱雷集團普通股 2,248,344   
加權平均已發行普通股351,567,631 358,405,845 349,468,329 349,468,329 
本公司採用庫存股方法確定未歸屬限制性股票單位所代表的稀釋性加權平均普通股。確定稀釋加權平均普通股還包括與公司收購相關的可發行普通股、對NGP的戰略投資以及業績歸屬限制性股票單位。考慮到截至2020年9月30日的9個月普通股股東的淨虧損,所有這些獎勵都是反稀釋的,不包括在稀釋後每股收益的計算中。

12.權益
股票回購計劃
2018年12月,公司董事會授權回購至多$200.0於2020年1月,董事會就我們與轉換有關的普通股重新授權了100萬股普通股和/或凱雷控股單位。2021年2月,董事會對回購計劃進行了補充,達到了1美元的上限。200從其最高剩餘回購金額$2000萬普通股中139.12000萬。根據這項回購計劃,普通股可以在公開市場交易、私下協商的交易或其他方式不時回購。回購普通股的時間和實際數量將取決於各種因素,包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。該回購計劃可以隨時暫停或終止,並且沒有指定的到期日。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,公司總共支付了$59.5百萬美元和$84.5百萬美元,分別用於回購和退休約1.2百萬和1.9分別為100萬股,所有回購都是通過公開市場和經紀交易完成的。截至2021年9月30日,美元115.5該計劃仍有100萬的回購能力。2021年10月,公司董事會授權回購至多$400.02000萬股普通股,將取代2021年2月提供的授權,自2022年1月1日起生效。


49

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

分紅
下表提供了普通股季度股息的信息,這些股息由公司董事會全權決定。
股息記錄日期股息支付日期每股普通股股息向普通股股東分紅
(百萬美元,每股數據除外)
2020年5月12日2020年5月19日$0.25 $87.2 
2020年8月11日2020年8月18日0.25 88.3 
2020年11月10日2020年11月17日0.25 88.4 
2021年2月16日2021年2月23日0.25 88.7 
2020股息年度合計$1.00 $352.6 
2021年5月11日2021年5月19日$0.25 $88.7 
2021年8月10日2021年8月17日0.25 89.3 
2021年11月9日2021年11月17日0.25 89.2 
2021年股息年度總額(截至2021年第三季度)$0.75 $267.2 
董事會將考慮一般經濟和商業狀況,以及本公司的戰略計劃和前景、業務和投資機會、財務狀況和義務、法律、税收和監管限制、本公司向普通股股東或子公司向本公司支付股息的其他限制,以及董事會可能認為相關的其他因素。此外,公司信貸安排的條款對公司支付股息的能力提供了一定的限制。
13.基於股權的薪酬
2012年5月,該合夥企業的普通合夥人凱雷集團管理有限公司(Carlyle Group Management L.L.C.)通過了股權激勵計劃。股權激勵計劃於2020年1月1日修訂,與轉換相關,以反映公司普通股的股票。股權激勵計劃是一種基於股權的獎勵來源,允許公司向凱雷員工、董事和顧問授予非限制性期權、股票增值權、普通股、限制性股票單位和其他基於公司普通股的獎勵。根據股權激勵計劃最初可供授予的公司普通股總數為30,450,000。在2021年6月1日之前,股權激勵計劃包含一項條款,該條款根據預先確定的公式自動增加公司可供授予的普通股數量;這一增加發生在每年1月1日。截至2021年1月1日,根據該公式,根據股權激勵計劃可供授予的公司普通股總數為35,352,057。2021年6月1日,公司股東批准了一項修訂並重述的股權激勵計劃,取消了自動增加的條款,並將可授予的普通股總數重置為16,000,000根據該計劃在2021年6月1日之後授予的獎勵。截至2021年9月30日,根據修訂和重述的股權激勵計劃,公司可供授予的普通股總數為15,699,405.
本公司截至2021年9月30日的非既得股權獎勵狀況摘要以及截至2021年9月30日的9個月的變化摘要如下:
未歸屬股份受限
庫存
單位
加權的-
平均值
授予日期
公允價值
未歸屬的
普普通通
股票
(1)
加權的-
平均值
授予日期
公允價值
平衡,2020年12月31日8,523,082$21.70 748,344 $25.39 
授與10,922,834 $31.31 291,396 $32.93 
既得4,465,651 $22.99 404,310 $24.73 
沒收126,093 $24.38  $ 
餘額,2021年9月30日14,854,172$30.31 635,430 $29.27 
(1)包括與公司對NGP的戰略投資相關而發行的普通股。


50

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至2021年9月30日止九個月內,本公司授予7.0向某些高級專業人員授予100萬個長期的戰略限制性股票單位,其中大多數單位將根據年度業績目標的實現情況進行歸屬四年了。如果有可能滿足履行條件,補償成本將在必要的服務期限內確認。
該公司記錄了限制性股票單位扣除沒收後的補償費用#美元。42.5百萬美元和$18.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元,其中8.4百萬美元和$4.5相應的遞延税收優惠分別為100萬美元。該公司記錄的限制性股票單位扣除沒收後的補償費用為#美元。122.0300萬美元和300萬美元78.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元和25.6300萬美元和300萬美元19.5相應的遞延税收優惠分別為1.6億美元。截至2021年9月30日,與未歸屬限制性股票單位相關的未確認股權薪酬支出總額為美元。329.4百萬美元,預計將在加權平均期限為2.3好幾年了。
14.細分市場報告
凱雷通過以下途徑開展業務可報告的細分市場:
全球私募股權投資*-全球私募股權部門由公司的業務組成,為投資於收購、中間市場和成長性資本、房地產和自然資源交易的各種基金提供建議。
全球信用-全球信貸部門為一羣基金提供諮詢,這些基金尋求各種類型信貸的投資機會,包括貸款和結構性信貸、直接貸款、機會性信貸、能源信貸、不良信貸、飛機融資和維修以及資本解決方案。
全球投資解決方案-全球投資解決方案部門通過AlpInvest為全球私募股權基金的基金計劃和相關的共同投資和二級活動提供諮詢。這一細分市場還包括大都會房地產公司(Metropolitan Real Estate),該公司是一家房地產基金的全球管理公司,負責相關的共同投資和二級市場活動,於2021年4月1日出售。
該公司的可報告業務部門因其不同的投資重點和戰略而有所不同。間接費用一般根據現金薪酬和每個部門的福利費用進行分配。該公司對NGP的投資收益在全球私募股權部門各自的運營説明中列出。
可分配收益。可分配收益,或“DE”,是公司行業使用的一個關鍵業績基準,管理層在做出資源調配和薪酬決策以及評估公司業績時定期進行評估。可報告的細分市場。管理層還在預算、預測和公司各部門的全面管理中使用DE。管理層認為,報告DE有助於瞭解公司的業務,投資者應該審查管理層用來分析公司部門業績的相同補充財務指標。DE值旨在顯示在不受合併基金合併影響的情況下實現淨收益的數額。DE源自公司部門報告的業績,用於評估業績。
可分配收益與按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前的收益(虧損)不同,因為它包括與某些國外業績收入相關的某些税費(包括業績分配和獎勵費用),但不包括未實現的業績分配和相關的薪酬支出、未實現的本金投資收入、基於股權的薪酬支出、可歸因於合併實體中的非凱雷權益的淨收入(虧損)、或與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(抵免)。與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(抵免)包括:與收購、處置或戰略投資相關的費用(抵免)、應收税金協議負債的變化、公司轉換成本、攤銷以及與收購和處置相關的任何減值費用、與收購和處置相關的交易成本、與溢價和或有對價相關的費用(包括與收購或戰略投資相關的或有對價的估計公允價值相關的損益)、與租賃使用權資產相關的減值費用、與報廢相關的損益。管理層認為,計入或剔除這些項目為投資者提供了對公司核心經營業績有意義的指示。
與費用相關的收益。手續費相關收益,或“FRE”,用於評估企業從總手續費收入中支付直接基本工資和運營費用的能力。FRE與未計提收入撥備前的收入(虧損)不同


51

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

根據美國公認會計原則(GAAP)計算的税金,在不確定未來付款時間的情況下,對DE計算中包括的項目進行調整,並將DE調整為不包括已實現業績收入、已實現本金投資收入、淨利息(利息收入減去利息支出)和某些一般、行政和其他費用。
下表列出了本公司的財務數據截至2021年9月30日的三個月和九個月的可報告細分市場:

截至2021年9月30日的三個月
全球

權益
全球
信用
全球
投資
解決方案
總計
(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費$265.1 $92.5 $59.3 $416.9 
投資組合諮詢費和交易費,淨額和其他7.3 15.9  23.2 
基金級手續費收入總額272.4 108.4 59.3 440.1 
已實現業績收入962.9 2.1 45.9 1,010.9 
已實現本金投資收益61.6 7.4 2.3 71.3 
利息收入0.2 1.3  1.5 
總收入1,297.1 119.2 107.5 1,523.8 
分部費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利133.6 58.7 25.7 218.0 
已實現績效收入相關薪酬434.5 1.0 41.9 477.4 
總薪酬和福利568.1 59.7 67.6 695.4 
一般、行政和其他間接費用38.4 14.7 6.9 60.0 
折舊及攤銷費用7.1 2.3 1.3 10.7 
利息支出17.4 6.8 2.9 27.1 
總費用631.0 83.5 78.7 793.2 
可分配收益$666.1 $35.7 $28.8 $730.6 
(-)已實現淨業績收入528.4 1.1 4.0 533.5 
(-)已實現本金投資收益61.6 7.4 2.3 71.3 
(+)淨利息17.2 5.5 2.9 25.6 
(=)與手續費相關的收入93.3 32.7 25.4 151.4 


52

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

 截至2021年9月30日的9個月
 全球

權益
全球
信用
全球
投資解決方案
總計
 (百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費$788.7 $258.6 $171.6 $1,218.9 
投資組合諮詢費和交易費,淨額和其他24.1 34.1 0.3 58.5 
基金級手續費收入總額812.8 292.7 171.9 1,277.4 
已實現業績收入1,525.9 2.2 105.2 1,633.3 
已實現本金投資收益109.3 23.1 6.7 139.1 
利息收入0.9 4.5 0.1 5.5 
總收入2,448.9 322.5 283.9 3,055.3 
分部費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利396.3 168.0 83.3 647.6 
已實現績效收入相關薪酬688.3 1.0 97.1 786.4 
總薪酬和福利1,084.6 169.0 180.4 1,434.0 
一般、行政和其他間接費用116.2 39.5 21.5 177.2 
折舊及攤銷費用19.3 6.2 3.5 29.0 
利息支出46.9 19.4 7.9 74.2 
總費用1,267.0 234.1 213.3 1,714.4 
可分配收益$1,181.9 $88.4 $70.6 $1,340.9 
(-)已實現淨業績收入837.6 1.2 8.1 846.9 
(-)已實現本金投資收益109.3 23.1 6.7 139.1 
(+)淨利息46.0 14.9 7.8 68.7 
(=)與手續費相關的收入281.0 79.0 63.6 423.6 
截至2021年9月30日的部門資產$10,146.4 $2,169.7 $1,874.6 $14,190.7 


53

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

    下表列出了本公司的財務數據截至2020年9月30日的三個月和九個月的可報告部門:

截至2020年9月30日的三個月
全球

權益
全球
信用
全球
投資
解決方案
總計
(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費$248.1 $86.2 $54.8 $389.1 
投資組合諮詢費和交易費,淨額和其他3.5 1.6  5.1 
基金級手續費收入總額251.6 87.8 54.8 394.2 
已實現業績收入70.5  16.3 86.8 
已實現本金投資收益7.5 4.5 0.8 12.8 
利息收入0.3 2.3 0.1 2.7 
總收入329.9 94.6 72.0 496.5 
分部費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利122.5 52.5 30.3 205.3 
已實現績效收入相關薪酬32.9  14.0 46.9 
總薪酬和福利155.4 52.5 44.3 252.2 
一般、行政和其他間接費用40.4 12.0 9.6 62.0 
折舊及攤銷費用5.3 1.8 1.1 8.2 
利息支出13.7 6.3 2.3 22.3 
總費用214.8 72.6 57.3 344.7 
可分配收益$115.1 $22.0 $14.7 $151.8 
(-)已實現淨業績收入37.6  2.3 39.9 
(-)已實現本金投資收益7.5 4.5 0.8 12.8 
(+)淨利息13.4 4.0 2.2 19.6 
(=)與手續費相關的收入$83.4 $21.5 $13.8 $118.7 


54

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

 截至2020年9月30日的9個月
全球

權益
全球
信用
全球
投資解決方案
總計
 (百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費$779.3 $237.5 $140.2 $1,157.0 
投資組合諮詢費和交易費,淨額和其他10.8 19.4  30.2 
基金級手續費收入總額790.1 256.9 140.2 1,187.2 
已實現業績收入251.7 26.5 132.4 410.6 
已實現本金投資收益34.0 14.9 1.9 50.8 
利息收入2.6 8.0 0.6 11.2 
總收入1,078.4 306.3 275.1 1,659.8 
分部費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利382.8 156.1 80.3 619.2 
已實現績效收入相關薪酬114.4 12.2 125.0 251.6 
總薪酬和福利497.2 168.3 205.3 870.8 
一般、行政和其他間接費用115.2 30.7 22.5 168.4 
折舊及攤銷費用16.2 5.2 3.4 24.8 
利息支出43.4 20.2 7.0 70.6 
總費用672.0 224.4 238.2 1,134.6 
可分配收益$406.4 $81.9 $36.9 $525.2 
(-)已實現淨業績收入137.3 14.3 7.4 159.0 
(-)已實現本金投資收益34.0 14.9 1.9 50.8 
(+)淨利息40.8 12.2 6.4 59.4 
(=)與手續費相關的收入$275.9 $64.9 $34.0 $374.8 
     
    


55

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

        下表將截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的總部門與公司未計税前的收入(虧損)進行了核對。
截至2021年9月30日的三個月
總計:
可報告的細分市場
合併基金對帳項目凱雷合併
(百萬美元)
收入$1,523.8 $62.1 $53.6 (a) $1,639.5 
費用$793.2 $51.9 $93.0 (b) $938.1 
其他收入$ $(0.1)$ (c) $(0.1)
可分配收益$730.6 $10.1 $(39.4)(d) $701.3 
截至2020年9月30日的三個月
可報告的細分市場合計合併基金對帳項目凱雷合併
(百萬美元)
收入$496.5 $56.3 $481.8 (a) $1,034.6 
費用$344.7 $47.9 $250.8 (b) $643.4 
其他收入$ $23.9 $ (c) $23.9 
可分配收益$151.8 $32.3 $231.0 (d) $415.1 
下表將總部門與公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的税前收入(虧損)以及截至2021年9月30日的總資產進行了核對。
 截至2021年9月30日的9個月
 可報告的細分市場合計合併基金對帳項目凱雷合併
 
 (百萬美元)
收入$3,055.3 $185.3 $3,542.4 (a) $6,783.0 
費用$1,714.4 $162.6 $1,797.3 (b) $3,674.3 
其他收入(虧損)$ $9.6 $ (c) $9.6 
可分配收益$1,340.9 $32.3 $1,745.1 (d) $3,118.3 
總資產$14,190.7 $6,778.2 $(180.2)(e) $20,788.7 
 截至2020年9月30日的9個月
 可報告的細分市場合計合併基金對帳項目 凱雷合併
  
 (百萬美元)
收入$1,659.8 $164.5 $(404.4)(a) $1,419.9 
費用$1,134.6 $148.8 $214.7 (b) $1,498.1 
其他收入(虧損)$ $(38.9)$ (c) $(38.9)
可分配收益$525.2 $(23.2)$(619.1)(d) $(117.1)
 
(a)收入調整主要包括未實現的業績收入、未實現的本金投資收入(虧損)(包括堅韌再投資)、在合併中被剔除以達到本公司總收入的綜合基金收入、對合並實體中非控股權益的應佔額的調整、與NGP Management及其附屬公司投資相關的費用(包括在經營標題中或從部門業績中剔除)的調整、反映代表凱雷基金髮生的某些成本在淨值基礎上的償還的調整,以及相關税費的計入。)


56

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
(百萬美元)
未實現業績收入$(29.8)$387.6 $3,212.7 $315.7 
未實現本金投資收益(虧損)70.4 81.0 280.5 (643.2)
堅韌再保險投資調整後未實現本金投資收益(虧損)   (104.4)
與NGP管理公司及其附屬公司投資相關的費用調整(3.6)(4.0)(10.2)(11.8)
與某些績效收入相關的税費0.1 (0.1)0.3  
收購業務中的非凱雷經濟利益和其他調整,以淨額列報某些成本33.2 57.6 119.6 36.7 
取消綜合基金的收入(16.7)(40.3)(60.5)2.6 
$53.6 $481.8 $3,542.4 $(404.4)

下表將截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月的分部基金水平手續費收入總額與最直接可比的美國公認會計準則(GAAP)衡量標準--公司的綜合基金管理費--進行了核對。
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021202020212020
(百萬美元)
應報告的部門總數-基金級別的手續費收入$440.1 $394.2 $1,277.4 $1,187.2 
調整 (1)
(32.6)(30.4)(94.5)(95.7)
凱雷綜合基金管理費$407.5 $363.8 $1,182.9 $1,091.5 

(1)調整包括對本金投資收入中的NGP管理費進行重新分類,對來自業務開發公司和其他信貸產品的某些獎勵費用進行重新分類,對合並CLO賺取的管理費進行重新分類,這些管理費在合併中被剔除,以得出公司的基金管理費,以及包括在投資組合顧問費、淨額和其他收入中的某些金額的重新分類,這些費用包括在美國公認會計準則結果中計入利息和其他收入的部門業績中。

(b)費用調整包括取消應付給公司的綜合基金的公司間費用,包括基於股權的補償、與已實現業績收入相關的補償相關的某些税費和與未實現業績收入相關的補償、與經營標題中包括的NGP管理投資相關的費用相關的調整、反映代表凱雷基金髮生的某些成本在淨額基礎上的償還的調整、應收税金協議負債的變化以及與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用和抵免,詳情如下:


57

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
(百萬美元)
未實現業績收入相關補償$15.0 $207.2 $1,567.1 $76.8 
基於股權的薪酬44.3 21.1 129.5 87.4 
與無形資產購置或處置相關的費用(信用)和攤銷24.4 18.5 54.7 28.6 
與某些國外績效收入相關的補償相關的税費(2.5)(7.8)(12.1)4.1 
收購業務中的非凱雷經濟利益和其他調整,以淨額列報某些成本15.9 19.2 53.2 32.4 
使用權資產減值  26.8  
其他調整包括遣散費和C-Corp.2020年的轉換成本3.2 3.4 7.2 12.2 
取消綜合基金的費用(7.3)(10.8)(29.1)(26.8)
$93.0 $250.8 $1,797.3 $214.7 

(c)其他收入(虧損)調整來自綜合基金,這些基金在合併中被沖銷,得出公司的全部其他收入(虧損)。

(d)下表是所得税撥備前的收入(虧損)與可分配收益和與費用相關的收益的對賬:
截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
(百萬美元)
所得税撥備前的收益(虧損)$701.3 $415.1 $3,118.3 $(117.1)
調整:
未實現業績淨收入44.8 (180.3)(1,645.6)(238.8)
未實現本金投資(收益)損失(1)
(70.4)(81.0)(280.5)643.2 
堅韌再保險投資的調整後未實現本金投資(收益)損失(2)
   104.4 
基於股權的薪酬(3)
44.3 21.1 129.5 87.4 
收購或處置相關費用(信用),包括無形資產攤銷24.4 18.5 54.7 28.6 
與某些國外業績收入相關的税收(費用)優惠(2.4)(7.8)(11.8)4.1 
可歸因於合併實體非控股權益的淨(收益)虧損(14.6)(37.2)(57.7)1.2 
使用權資產減值  26.8  
其他調整包括遣散費和C-Corp.2020年的轉換成本3.2 3.4 7.2 12.2 
可分配收益$730.6 $151.8 $1,340.9 $525.2 
已實現績效收入,扣除相關薪酬後的淨額 (4)
533.5 39.9 846.9 159.0 
已實現本金投資收益 (4)
71.3 12.8 139.1 50.8 
淨利息25.6 19.6 68.7 59.4 
與費用相關的收益$151.4 $118.7 $423.6 $374.8 
(1)截至2020年9月30日的9個月內,對未實現本金投資收益(虧損)的調整包括#美元。211.8未實現收益600萬美元,原因是在2020年6月2日公司對Fortille FRL的投資向凱雷FRL出資之前,與Forsistent Re的美國GAAP財務報表中包括的某些再保險合同相關的嵌入式衍生品的公允價值發生了變化。在本公司對凱雷FRL的投資出資時,本公司開始按照權益法按其在基金中的資產淨值核算其投資,該基金是一家投資公司,以公允價值核算其在Fortune Holdings的投資。


58

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

(2)堅毅再投資的調整後未實現本金投資收益(虧損)代表19.9堅韌控股預計淨收益(虧損)的%,不包括與嵌入式衍生品相關的未實現收益(虧損),在2020年6月2日本公司對堅韌控股的投資向凱雷FRL出資之前。
(3)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的基於股權的薪酬包括在公司的美國公認會計原則經營報表中的本金投資收入以及一般、行政和其他費用中列報的金額。
(4)請參閲下面與最直接可比的美國GAAP指標的對賬:
截至2021年9月30日的三個月
凱雷(Carlyle)
整合
調整 (3)
總計
可報告的
細分市場
(百萬美元)
業績收入$974.5 $36.4 $1,010.9 
與績效收入相關的薪酬費用495.2 (17.8)477.4 
淨業績收入$479.3 $54.2 $533.5 
本金投資收益(虧損)$160.4 $(89.1)$71.3 
截至2021年9月30日的9個月
凱雷(Carlyle)
整合
調整 (5)
總計
可報告的
細分市場
(百萬美元)
業績收入$4,841.3 $(3,208.0)$1,633.3 
與績效收入相關的薪酬費用2,355.8 (1,569.4)786.4 
淨業績收入$2,485.5 $(1,638.6)$846.9 
本金投資收益(虧損)$477.2 $(338.1)$139.1 
截至2020年9月30日的三個月
凱雷(Carlyle)
整合
調整 (3)
總計
可報告的
細分市場
(百萬美元)
業績收入$477.4 $(390.6)$86.8 
與績效收入相關的薪酬費用250.6 (203.7)46.9 
淨業績收入$226.8 $(186.9)$39.9 
本金投資收益(虧損)$106.7 $(93.9)$12.8 
截至2020年9月30日的9個月
凱雷(Carlyle)
整合
調整:(3)
總計
可報告的
細分市場
(百萬美元)
業績收入$731.6 $(321.0)$410.6 
與績效收入相關的薪酬費用343.7 (92.1)251.6 
淨業績收入$387.9 $(228.9)$159.0 
本金投資收益(虧損)$(659.2)$710.0 $50.8 

(5)業績收入和本金投資收入(虧損)的調整涉及(I)扣除相關薪酬支出和未實現本金投資收入後的未實現業績分配,這些未實現業績分配不包括在分部業績中;(Ii)從合併基金賺取的金額,這些金額在美國GAAP合併中被沖銷,但


59

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

這些因素包括:(I)在分部業績中被扣除的合併實體中非控股權益應佔金額;(Iv)在美國公認會計準則財務報表中包含在本金投資收入中的NGP業績收入的重新分類;(V)在分部業績中包含在基金管理費中的來自業務發展公司的某些激勵性費用的重新分類;以及(Vi)與某些國外業績收入相關的税費的重新分類。對本金投資收入(虧損)的調整還包括將NGP管理公司及其聯營公司投資的收益重新分類為分部業績的適當經營標題,並排除與NGP管理公司及其聯營公司投資相關的費用,這些費用不包括在分部業績中。

(E)總資產調整是將在合併中沖銷的綜合基金的資產相加,得出本公司的總資產。


60

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)


15.隨後發生的事件
3.875高級債券贖回百分比
2021年10月22日,公司宣佈有意贖回剩餘股份3.875%高級債券,按債券中規定的整體贖回價格計算,預計將於2021年11月完成。
分紅
2021年10月,公司董事會宣佈季度股息為#美元。0.25每股普通股於2021年11月9日交易結束時向登記在冊的普通股股東支付,於2021年11月17日支付。
股票回購計劃
2021年10月,公司董事會授權回購至多$400.02000萬股普通股,將取代2021年2月提供的授權,自2022年1月1日起生效。


61

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

16.補充財務信息
以下補充財務信息説明瞭綜合基金對公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的財務狀況的綜合影響,以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績。現金流量表的補充列報不受合併基金的影響。
 截至2021年9月30日
 整合
運營中
實體
整合
基金
淘汰整合
 (百萬美元)
資產
現金和現金等價物$2,399.0 $ $ $2,399.0 
合併基金持有的現金和現金等價物 134.8  134.8 
受限現金6.9   6.9 
投資,包括績效分配#美元8,100.3百萬
10,852.5  (174.0)10,678.5 
綜合基金的投資 6,469.7  6,469.7 
聯屬公司和其他應收賬款的應收賬款,淨額299.6  (6.2)293.4 
合併基金的聯屬公司和其他應收賬款的應收賬款,淨額 173.7  173.7 
固定資產淨額139.2   139.2 
租賃使用權資產,淨額364.4   364.4 
存款和其他72.4   72.4 
無形資產,淨額36.9   36.9 
遞延税項資產19.8   19.8 
總資產$14,190.7 $6,778.2 $(180.2)$20,788.7 
負債和權益
債務義務$2,370.7 $ $ $2,370.7 
綜合基金應付貸款 5,955.1  5,955.1 
應付帳款、應計費用和其他負債374.5   374.5 
應計薪酬和福利4,710.2   4,710.2 
由於附屬公司391.2 0.1 (0.1)391.2 
遞延收入334.0   334.0 
遞延税項負債433.4   433.4 
合併基金的其他負債 619.5  619.5 
租賃負債542.4   542.4 
應計回饋債務24.7   24.7 
總負債9,181.1 6,574.7 (0.1)15,755.7 
普通股3.6   3.6 
額外實收資本2,671.7 179.6 (179.6)2,671.7 
留存收益2,324.1   2,324.1 
累計其他綜合損失(237.6)(2.1)(0.5)(240.2)
合併實體中的非控股權益247.8 26.0  273.8 
總股本5,009.6 203.5 (180.1)5,033.0 
負債和權益總額$14,190.7 $6,778.2 $(180.2)$20,788.7 


62

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至2020年12月31日
 整合
運營中
實體
整合
基金
淘汰整合
 (百萬美元)
資產
現金和現金等價物$987.6 $ $ $987.6 
合併基金持有的現金和現金等價物 148.6  148.6 
受限現金2.0   2.0 
投資,包括績效分配#美元4,968.6百萬
7,551.7  (170.8)7,380.9 
綜合基金的投資 6,056.9  6,056.9 
聯屬公司和其他應收賬款的應收賬款,淨額278.9  (6.4)272.5 
合併基金的聯屬公司和其他應收賬款的應收賬款,淨額 89.1  89.1 
固定資產淨額149.2   149.2 
租賃使用權資產,淨額361.1   361.1 
存款和其他51.7   51.7 
無形資產,淨額48.7   48.7 
遞延税項資產96.5   96.5 
總資產$9,527.4 $6,294.6 $(177.2)$15,644.8 
負債和權益
債務義務$1,970.9 $ $ $1,970.9 
綜合基金應付貸款 5,563.0  5,563.0 
應付帳款、應計費用和其他負債286.3   286.3 
應計薪酬和福利3,222.6   3,222.6 
由於附屬公司436.7   436.7 
遞延收入89.0   89.0 
遞延税項負債57.8   57.8 
合併基金的其他負債 556.1  556.1 
租賃負債513.5   513.5 
應計回饋債務18.7   18.7 
總負債6,595.5 6,119.1  12,714.6 
普通股3.5   3.5 
額外實收資本2,546.2 167.6 (167.6)2,546.2 
留存收益348.2   348.2 
累計其他綜合收益(虧損)(205.8)6.7 (9.6)(208.7)
合併實體中的非控股權益239.8 1.2  241.0 
總股本2,931.9 175.5 (177.2)2,930.2 
負債和權益總額$9,527.4 $6,294.6 $(177.2)$15,644.8 




 





 




63

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

 截至2021年9月30日的三個月
 整合
運營中
實體
整合
基金
淘汰整合
 (百萬美元)
收入
基金管理費$414.3 $ $(6.8)$407.5 
獎勵費13.1   13.1 
投資收益
績效分配974.5   974.5 
本金投資收益165.2  (4.8)160.4 
總投資收益1,139.7  (4.8)1,134.9 
利息和其他收入27.0  (5.1)21.9 
綜合基金的利息和其他收入 62.1  62.1 
總收入1,594.1 62.1 (16.7)1,639.5 
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利224.9   224.9 
基於股權的薪酬42.4   42.4 
績效分配和與獎勵費用相關的薪酬495.2   495.2 
總薪酬和福利762.5   762.5 
一般、行政和其他費用99.6   99.6 
利息27.9   27.9 
綜合基金的利息及其他費用 51.9 (7.3)44.6 
其他營業外收入3.5   3.5 
總費用893.5 51.9 (7.3)938.1 
其他收入
綜合基金投資淨虧損 (0.1) (0.1)
所得税撥備前收入700.6 10.1 (9.4)701.3 
所得税撥備153.9   153.9 
淨收入546.7 10.1 (9.4)547.4 
合併實體非控股權益應佔淨收益13.9  0.7 14.6 
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的淨收入。$532.8 $10.1 $(10.1)$532.8 


64

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

 截至2021年9月30日的9個月
 整合
運營中
實體
整合
基金
淘汰整合
 (百萬美元)
收入
基金管理費$1,201.5 $ $(18.6)$1,182.9 
獎勵費33.0   33.0 
投資收益
績效分配4,841.3   4,841.3 
本金投資收益503.1  (25.9)477.2 
總投資收益5,344.4  (25.9)5,318.5 
利息和其他收入79.3  (16.0)63.3 
綜合基金的利息和其他收入 185.3  185.3 
總收入6,658.2 185.3 (60.5)6,783.0 
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利685.2   685.2 
基於股權的薪酬122.0   122.0 
績效分配和與獎勵費用相關的薪酬2,355.8   2,355.8 
總薪酬和福利3,163.0   3,163.0 
一般、行政和其他費用300.4   300.4 
利息76.4   76.4 
綜合基金的利息及其他費用 162.6 (29.1)133.5 
其他營業外收入1.0   1.0 
總費用3,540.8 162.6 (29.1)3,674.3 
其他收入
綜合基金淨投資收益 9.6  9.6 
所得税撥備前收入3,117.4 32.3 (31.4)3,118.3 
所得税撥備733.5   733.5 
淨收入2,383.9 32.3 (31.4)2,384.8 
合併實體非控股權益應佔淨收益56.8  0.9 57.7 
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的淨收入。$2,327.1 $32.3 $(32.3)$2,327.1 


65

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至2020年9月30日的三個月
整合
運營中
實體
整合
基金
淘汰整合
(百萬美元)
收入
基金管理費$370.0 $ $(6.2)$363.8 
獎勵費9.1   9.1 
投資收益
績效分配477.4   477.4 
本金投資收益138.2  (31.5)106.7 
總投資收益615.6  (31.5)584.1 
利息和其他收入23.9  (2.6)21.3 
綜合基金的利息和其他收入 56.3  56.3 
總收入1,018.6 56.3 (40.3)1,034.6 
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利222.2   222.2 
基於股權的薪酬18.7   18.7 
績效分配和與獎勵費用相關的薪酬250.6   250.6 
總薪酬和福利491.5   491.5 
一般、行政和其他費用91.2  (0.1)91.1 
利息23.0   23.0 
綜合基金的利息及其他費用 47.9 (10.7)37.2 
其他營業外費用0.6   0.6 
總費用606.3 47.9 (10.8)643.4 
其他收入
綜合基金投資淨收益 23.9  23.9 
所得税撥備前收入412.3 32.3 (29.5)415.1 
所得税撥備82.4   82.4 
淨收入329.9 32.3 (29.5)332.7 
合併實體非控股權益應佔淨收益34.4  2.8 37.2 
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的淨收入。295.5 32.3 (32.3)295.5 


66

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至2020年9月30日的9個月
 整合
運營中
實體
整合
基金
淘汰整合
 (百萬美元)
收入
基金管理費$1,108.5 $ $(17.0)$1,091.5 
獎勵費27.0   27.0 
投資收益(虧損)
績效分配731.6   731.6 
本金投資收益(虧損)(688.0) 28.8 (659.2)
總投資收益43.6  28.8 72.4 
利息和其他收入73.7  (9.2)64.5 
綜合基金的利息和其他收入 164.5  164.5 
總收入1,252.8 164.5 2.6 1,419.9 
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利639.0   639.0 
基於股權的薪酬78.3   78.3 
績效分配和與獎勵費用相關的薪酬343.7   343.7 
總薪酬和福利1,061.0   1,061.0 
一般、行政和其他費用241.0  (0.1)240.9 
利息72.8   72.8 
綜合基金的利息及其他費用 148.8 (26.7)122.1 
其他營業外費用1.3   1.3 
總費用1,376.1 148.8 (26.8)1,498.1 
其他損失
綜合基金投資淨虧損 (38.9) (38.9)
所得税撥備前虧損(123.3)(23.2)29.4 (117.1)
所得税撥備54.7   54.7 
淨損失(178.0)(23.2)29.4 (171.8)
合併實體非控股權益應佔淨虧損(7.4) 6.2 (1.2)
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的淨虧損。(170.6)(23.2)23.2 (170.6)















 


67

凱雷集團(Carlyle Group Inc.)

簡明合併財務報表附註
(未經審計)

 截至9月30日的9個月,
 20212020
 (美元,單位:億美元)
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$2,383.9 $(178.0)
將淨收益(虧損)與經營活動的淨現金流量進行調整:
折舊及攤銷40.5 38.9 
使用權資產減值,扣除經紀人費用24.8  
基於股權的薪酬122.0 78.3 
非現金績效分配和獎勵費用(1,662.3)(239.6)
非現金本金投資(收益)損失(470.7)694.8 
其他非現金金額20.7 (3.5)
購買投資(250.9)(330.2)
出售投資所得收益559.1 258.3 
支付或有對價(50.0) 
遞延税金淨額變動449.1 4.7 
關聯公司和其他應收賬款的到期變更(21.1)(8.7)
存款及其他項目的變動(23.3)(1.3)
應付帳款、應計費用和其他負債的變動90.9 (57.5)
應計薪酬和福利的變動17.3 73.0 
因附屬公司而發生變化1.4 (31.5)
租賃使用權資產和租賃負債變動5.9 (6.7)
遞延收入變動247.6 200.3 
經營活動提供的淨現金1,484.9 491.3 
投資活動的現金流
固定資產購置額,淨額(27.0)(37.3)
出售MRE的收益,扣除出售的現金5.9  
出售巴西管理實體的收益,扣除出售的現金3.3  
用於投資活動的淨現金(17.8)(37.3)
融資活動的現金流
信貸安排下的借款70.0 287.1 
信貸安排項下的還款 (300.6)
發行4.6252061年到期的次級票據百分比,扣除融資成本
484.1  
債務償付(231.5)(2.7)
債務收益,扣除融資成本87.5 20.5 
支付或有對價(0.1)(0.3)
向普通股股東分紅(266.7)(262.9)
支付凱雷控股單位的遞延對價(68.8)(68.8)
非控股股東的出資13.1 24.2 
對非控股股東的分配(56.3)(52.5)
回購普通股(84.5)(26.4)
附屬公司融資活動引起的/來自附屬公司融資活動的變化21.8 40.9 
用於融資活動的淨現金(31.4)(341.5)
外匯匯率變動的影響(19.4)(1.7)
現金、現金等價物和限制性現金增加1,416.3 110.8 
期初現金、現金等價物和限制性現金989.6 828.0 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,405.9 $938.8 
現金、現金等價物和限制性現金的對賬,期末:
**現金和現金等價物$2,399.0 $938.4 
**受限制的現金6.9 0.4 
*現金總額、現金等價物和限制性現金,期末$2,405.9 $938.8 
**合併基金持有的現金和現金等價物$134.8 $377.8 


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第二項:公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
2020年1月1日,我們完成了從特拉華州有限合夥企業凱雷集團(Carlyle Group L.P.)到特拉華州公司凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的轉換。根據轉換,在2020年1月1日的指定生效時間,凱雷集團L.P.在生效時間之前尚未完成的每個普通股轉換為凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的一股普通股,每個特別投票單元和普通合夥人單位被免費取消。此外,凱雷控股(Carlyle Holdings I L.P.)、凱雷控股二期(Carlyle Holdings II L.P.)和凱雷控股三期(Carlyle Holdings III L.P.)合夥單位的持有者用這些單位交換了同等數量的普通股和某些其他重組步驟(轉換,連同這些重組步驟和相關交易,稱為“轉換”)。
除非上下文另有暗示,本報告中提及的“凱雷”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指(I)在完成向凱雷集團及其合併子公司的轉換之前和(Ii)完成向凱雷集團及其合併子公司的轉換之前和之後。在轉換前對我們普通股的引用是指凱雷集團(Carlyle Group L.P.)的普通股。
以下討論分析了凱雷集團有限公司(以下簡稱“公司”)的財務狀況和經營業績。此類分析應與本Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告中包含的截至2020年12月31日年度的合併財務報表和相關附註一併閲讀。
概述
我們通過三個可報告的部門開展業務:全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案。
 
全球私募股權投資-我們的全球私募股權部門為我們的收購、中間市場和成長型資本基金、我們的美國和國際重點房地產基金、我們的自然資源基金和我們的遺留能源基金(定義如下)提供諮詢。該部門還包括NGP前身基金和NGP建議的NGP套利基金。截至2021年9月30日,我們的全球私募股權部門擁有1610億美元的AUM和900億美元的收費AUM。

全球信用-我們的全球信貸部門為追求投資戰略的基金和工具提供諮詢,包括貸款和結構性信貸、直接貸款、機會性信貸、不良信貸以及飛機融資和服務。截至2021年9月30日,我們的全球信貸部門擁有660億美元的AUM和480億美元的收費AUM。

全球投資解決方案-我們的全球投資解決方案部門為基金的基金計劃以及相關的共同投資和次級活動提供諮詢。截至2021年9月30日,我們的全球投資解決方案部門擁有660億美元的AUM和380億美元的收費AUM。在2021年4月1日出售之前,我們的投資解決方案部門還包括大都會房地產(“MRE”)。
我們根據與我們管理的投資基金的合同安排賺取管理費,以及向這些基金的投資組合公司提供交易諮詢和監督服務的費用。我們通常還會從投資基金獲得獎勵費用或特殊的剩餘收益分配,如果基金實現了特定的投資回報,我們稱之為業績分配或附帶權益。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”),我們需要合併我們建議的一些投資基金。然而,為了分部報告的目的,我們在取消合併這些投資基金的基礎上列報收入和費用。因此,我們的部門收入主要包括基金管理和相關諮詢費、已實現業績收入(包括獎勵費用和業績分配)、已實現本金投資收入(包括我們對基金和其他交易證券投資的已實現收益)以及利息和其他收入。我們的分部支出主要包括薪酬和福利支出,包括工資、獎金、已實現的績效付款安排以及一般和行政費用。雖然我們的部門費用包括折舊和利息費用,但我們的部門費用不包括與收購和處置相關的費用以及無形資產和減值的攤銷。請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註14,瞭解更多有關我們根據美國公認會計原則報告的財務結果與我們用於分部報告目的的財務結果之間差異的信息。
我們的基金家族
下表顯示了截至2021年9月30日,我們每個細分市場中活躍基金的名稱(縮寫)、總資本承諾(在我們的套利基金、結構性信貸基金和NGP前身基金的情況下)、管理的資產(開放式產品和非攜帶航空工具)、總資產(對於我們的BDC)和年份。我們提出封閉式投資基金的總資本承諾(而不是管理下的資產)是因為


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我們認為,這一指標提供了有關這類基金的相對規模和規模的最有用信息。對於我們的產品是開放式的,因此沒有永久承諾資本,我們通常認為關於相對規模和規模的最有用的衡量標準是管理下的資產。

全球私募股權投資1
全球信用
企業私募股權投資房地產結轉資金流動信貸
凱雷合夥公司(美國)凱雷房地產合作伙伴(美國)現金CLO
CP VIII105億美元2021CRP IX73億美元2021美國243億美元2012-2021
CP VII185億美元2018CRP VIII55億美元2017歐洲81億歐元2013-2021
CP VI130億美元2014CRP VII42億美元2014結構性信貸資金
CP V137億美元2007CRP VI23億美元2011裂縫5億美元2020
全球金融服務合作伙伴CRP V30億美元2006CSC8億美元2017
CGFSP III10億美元2018CRP IV10億美元2005流動性差的信貸
CGFSP II10億美元2013Core Plus房地產(美國)
業務開發公司3
凱雷歐洲合作伙伴
消費物價指數4
64億美元2016TCG BDC II,Inc.23億美元2017
CEP V64億歐元2018國際房地產TCG BDC,Inc.20億美元2013
CEP IV38億歐元2014CER II3億歐元2021機會主義信貸結轉資金
CEP III53億歐元2007CER I5億歐元2017CCOF II30億美元2020
CEP II18億歐元2003CEREP III22億歐元2007CCOF24億美元2017
凱雷亞洲合夥人自然資源基金不良信貸結轉資金
封口V66億美元2018NGP能源進賬基金CSP IV25億美元2016
CBPF II20億元人民幣2017NGP XII43億美元2017CSP III7億美元2011
第IV章39億美元2014NGP XI53億美元2014CSP II14億美元2007
第三章26億美元2008NGP X36億美元2012不動產信貸
凱雷日本合作伙伴其他NGP結轉資金基礎設施信貸進賬基金
CJP IV258.0億元人民幣2020NGP礦物3億美元2020CICF1億美元2021
CJP III119.5億元人民幣2013NGP缺口4億美元2014能源信貸結轉資金
CJP II165.6億元人民幣2006NGP前身基金CEMOF II28億美元2015
凱雷全球合夥人
五花八門2
57億美元2007-2008CEMOF I14億美元2011
CGP II18億美元2020國際能源結轉資金凱雷航空合作伙伴
CGP I36億美元2015CIEP II23億美元2019SASOF V10億美元2020
凱雷中東和北非合作伙伴CIEP I25億美元2013SASOF IV10億美元2018
MENA I5億美元2008基礎設施資金SASOF III8億美元2015
凱雷南美收購基金CRSEF7億美元2019SASOF II6億美元2012
CSABF I8億美元2009CGIOF22億美元2019小牛6億美元2020
凱雷撒哈拉以南非洲基金CPP II15億美元2014
證券化工具4
31億美元五花八門
CSSAF I7億美元2012CPOCP5億美元2013
其他9輛車4
27億美元五花八門
凱雷祕魯基金其他積分
CPF I3億美元2012
CTAC3
5億美元2018
凱雷美國風險投資/成長合作伙伴
堅韌5
30億美元2020
CP生長11億美元2021
CEOF II24億美元2015
全球投資解決方案6
CEOF I11億美元2011AlpInvest
CVP II6億美元2001私募股權基金的基金
凱雷歐洲技術合作夥伴112輛車473億歐元2000-2021
CETP IV14億歐元2019二次投資
CETP III7億歐元201489輛車255億歐元2002-2021
凱雷亞洲風險投資/成長合作伙伴共同投資
上限增長II7億美元202183輛車204億歐元2002-2021
上限增長I3億美元2017
CAGP IV10億美元2008
愛爾蘭卡萊爾紅衣主教
CCI3億歐元2014
注:除非另有説明,否則顯示的所有金額均為截至2021年9月30日的資本承諾總額。我們最近的一些葡萄酒基金目前正在募集資金,總資本承諾可能會發生變化。此外,在此包括的某些進位資金可能會被披露,而這些進賬資金不是


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如果他們沒有進行初始資本募集或開始投資活動,則包括在基金業績中。NGP基金由NGP能源資本管理公司(NGP Energy Capital Management,LLC)提供諮詢服務,這是一家單獨註冊的投資顧問公司,我們不擔任這些基金的投資顧問。
(1)Global Private Equity還包括我們與Riverstone Holdings L.L.C.聯合提供諮詢的基金(“傳統能源基金”)。這些資金的影響對我們的運營結果不再重要。
(2)包括NGP M&R、NGP ETP II和NGP IX,我們無權在這些項目上享有附帶權益份額。
(3)金額代表總資產加上截至2021年9月30日的任何可用資本。
(4)金額代表截至2021年9月30日的總AUM。
(5)包括從戰略第三方投資者那裏籌集的資金,後者與凱雷FRL一起直接投資于堅韌控股。
(6)2021年4月1日,我們完成了我們在大都會地產的權益出售。

影響我們業務的趨勢
2021年第三季度,由於新冠肺炎三角洲變量的崛起和全球價值鏈中斷的持續,全球增長速度有所減弱。國際貨幣基金組織(IMF)將2021年全球經濟增長預期温和下調至5.9%,低於今年早些時候預測的6.0%。我們的專有數據顯示,美國國內生產總值(GDP)增長放緩,因為Delta變體的傳播壓低了旅行、旅遊和現場活動的支出。由於財政刺激減弱,耐久良好支出增長放緩。我們的初步估計表明,由於COVID安全協議的更新、亞洲的封鎖以及與病毒相關的全球價值鏈中斷,世界其他大部分地區的增長也比第二季度有所放緩。
事實證明,高通脹水平比之前預期的更持久,因為健康限制減緩了從耐用品到旅行、旅遊和現場活動的支出正常化。在美國,2021年第三季度CPI年通脹率為5.4%,高於一年前的1.3%和之前10年的平均1.7%。事實證明,由於產能不足、生產網絡複雜而脆弱以及病毒捲土重來,耐用品支出在2020年末和2021年初的繁榮很難清算全球製造業成品和中間品庫存並重新進貨。低庫存水平使全球價值鏈幾乎沒有出錯的餘地,由於延遲交貨導致下游生產商減產,這進一步給該體系帶來了壓力。此外,全球供應緊張和能源需求上升刺激全球能源價格大幅上漲和航運成本上升,進一步加劇了全球第三季度的通脹壓力。
我們的投資組合仍然存在勞動力短缺,因為美國勞動力參與率仍比大流行前的峯值低約2%,導致符合條件的工人短缺450萬人。儘管8月和9月觀察到勞動力需求放緩,但美聯儲(Federal Reserve)表示,它仍將在今年年底前開始縮減資產購買規模,聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)成員在第一次加息是在2022年還是2023年存在分歧。
2021年第三季度,中國經濟同比GDP增速放緩至4.9%,低於2021年第二季度的7.9%。增速放緩的部分原因是房地產開發活動和銷售大幅下滑,這加劇了大型多户住宅開發商中國恆大的償付能力擔憂。儘管凱雷目前對中國房地產行業及其組成企業的敞口微乎其微,但在這些挑戰之前,科技和營利性教育行業的監管待遇發生了變化,此前這些變化加劇了中國特有的市場波動性。中國仍是凱雷投資平臺的重要組成部分,迄今的市場調整主要反映了投資者從中國敞口賺取的風險溢價增加,而不是特定公司基本面的惡化。
在股市方面,第三季度的開局與第二季度非常相似,主要股指在7月和8月創下歷史新高。然而,隨着“滯脹”跡象的出現,市場在9月份變得不穩定:即使大宗商品價格上漲,通脹居高不下,經濟增長仍在放緩。第三季度公司收益預計將比去年同期增長30%,但預計將比2021年第二季度強勁的業績環比下降5%。第三季度,道瓊斯指數下跌1.9%,標準普爾500指數和納斯達克100指數分別上漲0.2%和0.9%。在全球範圍內,2021年第三季度,摩根士丹利資本國際全球指數(ACWI)和上證綜指分別下跌1.5%和0.6%,而EuroStoxx 600指數上漲0.4%。
第三季度末,美國十年期國債收益率從第三季度中期1.14%的低點上升45個基點,至1.58%,原因是債券市場對更持續的通脹和美聯儲(Federal Reserve)即將結束資產購買做出反應。儘管有所上升,但10年期國債收益率仍比疫情爆發時的普遍水平(已經處於歷史低位)低約20個基點。單一B級和次級投資級美國企業利差分別上升19和16個基點,但仍接近歷史低點。


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在第三季度,我們的套利基金投資組合延續了自2020年第一季度以來經歷的強勁積極趨勢,第三季度升值了7%,今年迄今升值了33%。在我們的全球私募股權部門中,在美國和歐洲投資組合強勁增長的推動下,我們的公司私募股權基金在第三季度增長了4%,我們的房地產基金在第三季度增長了9%,延續了其誘人的表現,我們的自然資源基金在大宗商品價格強勁的推動下增長了7%。在我們的全球信貸部門,我們的套利基金(約佔全球信貸剩餘公允價值總額的18%)在第三季度增長了3%,反映了投資組合公司持續積極的表現。雖然我們全球私募股權和全球信貸部門的公開交易投資在第三季度貶值了1%,但今年到目前為止它們已經升值了30%。我們的全球投資解決方案基金在第三季度增值了10%,這通常反映了我們的主要和次要基金的估值滯後一個季度的投資公允價值。
隨着整個投資組合估值的持續積極影響,儘管第三季度實現了5.335億美元的淨業績收入,但截至2021年9月30日,我們資產負債表上應計的淨業績收入仍保持在接近歷史最高水平的39億美元。截至2021年9月30日,我們傳統套利基金中可歸因於上市公司的部分為公允價值的16%,而截至2020年12月31日為15%,截至2019年12月31日為6%。雖然到目前為止,我們的公開交易投資總體表現良好,但這一轉變可能會導致與公開市場表現的相關性越來越高,某些基金的投資收益將顯著集中在個人投資上。就公開股票市場和/或我們公開交易的投資組合公司的價格存在波動的程度而言,我們在未來幾個季度的業績應計收入可能會出現更高的波動性。例如,截至2021年9月30日,凱雷合夥公司(Carlyle Partners VI,L.P.)約34%的應計淨業績收入來自凱雷合夥公司(Carlyle Partners VI,L.P.),其剩餘公允價值的近65%投資於上市投資組合公司。
我們的已實現收益達到了創紀錄的水平,第三季度我們的套利基金產生了139億美元的已實現收益,今年到目前為止,我們的套利基金創造了290億美元的已實現收益。這導致了本季度創紀錄的已實現淨業績收入和創紀錄的已實現投資收入。我們相信,我們的許多投資組合公司的強勁基礎表現和我們即將到期的投資組合使我們處於有利地位,能夠在長期內實現更高水平的已實現收益和已實現業績收入。此外,我們還宣佈了幾項退出交易,我們預計這些交易將在未來兩個季度完成,預計將產生至少4.5億美元的已實現淨業績收入,包括CP VI中的Atotech和製藥產品開發。
在第三季度,我們的套利基金在新的或後續的交易上投資了63億美元,我們已經宣佈和/或簽署了超過60億美元的新的或後續的交易,預計這些交易將在未來幾個季度完成。我們以創紀錄的速度部署資本,在過去12個月中投資超過290億美元,我們預計高水平的市場活動和大規模收購的機會將在2021年剩餘時間和2022年促進強勁的部署活動,特別是在醫療保健、技術和消費領域。
在2021年2月的投資者日上,我們宣佈了到2024年底籌集至少1300億美元的目標。今年前三個季度,募集資金一直很強勁,我們正在為我們的一些大型後續基金吸引大量新資本。我們在第三季度籌集了217億美元的新資本,我們的第八隻美國收購基金首次完成,全球信貸(Global Credit)的幾個新CLO完成,全球投資解決方案(Global Investment Solutions)繼續保持強勁。今年到目前為止,我們已經籌集了399億美元。最近籌集的大部分資金包括在尚未激活費用的可賺取手續費的AUM中,截至2021年9月30日,其餘額為298億美元,我們預計,隨着我們激活這筆資本的費用,其中大部分將在第四季度進入賺取手續費的AUM。
我們正在密切評估本屆政府和國會提出的財政和其他提案,以及它們對我們業務的潛在影響。儘管目前的税收和監管制度可能會發生變化,但最近的財政刺激和擬議的基礎設施一攬子計劃可能會伴隨着更長期的支出增加。政策變化的可能性可能會給我們的投資組合公司和我們的投資策略帶來監管的不確定性,並可能對我們的盈利能力和我們投資組合公司的盈利能力產生不利影響。


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近期交易
出售巴西管理實體
2021年8月31日,我們出售了我們在巴西當地管理實體的100%權益,並與收購公司簽訂了一項分諮詢協議,收購公司將為凱雷在巴西的投資組合提供諮詢服務。我們錄得銷售及相關交易成本虧損470萬美元,已計入未經審核簡明綜合經營報表的其他營業外開支(收入),以及與先前在累計其他全面收益中記錄的金額有關的1,470萬美元外幣換算虧損,主要計入未經審核簡明綜合經營報表的一般、行政及其他開支。根據我們對可分配收益和費用相關收益的定義,我們將這些金額從我們的非GAAP財務衡量標準中剔除。
分紅
2021年10月,公司董事會宣佈向2021年11月9日交易結束時登記在冊的普通股股東發放季度股息,每股0.25美元,將於2021年11月17日支付。
關鍵財務措施
我們的關鍵財務措施將在以下幾頁中討論。有關這些關鍵財務指標和我們的其他重要會計政策的更多信息,可以在本季度報告10-Q表格中包括的未經審計的簡明綜合財務報表的附註2中找到。
收入
收入主要包括基金管理費、激勵費、投資收入(包括業績分配)、我們在基金和其他本金投資中的已實現和未實現收益,以及利息和其他收入。
基金管理費。基金管理費包括管理費、交易和投資組合諮詢費。我們為我們持有普通合夥人權益的基金或與我們簽訂了投資諮詢或投資管理協議的基金提供諮詢服務,從而賺取管理費。此外,管理費包括追趕管理費,追趕管理費本質上是間歇性的,是指在基金隨後關閉時向基金投資者收取的管理費,適用於收費啟動日期和隨後關閉日期之間的時間段。我們大約90%的手續費收入是來自傳統封閉式長期基金的管理費,這些基金具有高度的可預測性和穩定性,對基礎基金估值沒有重大敞口。我們大約98%的可賺取手續費的AUM是在合約期一般為10年的基金結構中,不會無故贖回。
凱雷合夥公司VII,L.P.(簡稱CP VII)是我們的第七隻美國收購基金,截至2021年9月30日擁有175億美元的可賺取AUM,其管理費分別約佔截至2021年9月30日的三個月和九個月確認的基金管理費的15%和16%,以及截至2020年9月30日的三個月和九個月確認的基金管理費的17%。在本報告所述期間,沒有其他基金產生超過10%的基金管理費。
基金管理費不包括本公司根據有限合夥協議代表凱雷基金支付的任何合夥費用的報銷,包括與追求實際、建議或未完成投資有關的金額、專業費用、與收購、持有和處置投資相關的費用,以及其他基金管理費用。
交易和投資組合諮詢費。交易和投資組合諮詢費通常包括我們為投資組合公司提供的交易和投資組合諮詢服務所收取的費用。當由單獨的合同協議涵蓋時,我們確認這些服務的交易和投資組合諮詢費,前提是履行義務已經履行,收款得到合理保證。我們需要通過交易和諮詢費的一定比例來抵消我們的基金管理費,這就是我們所説的“回扣抵消”。從歷史上看,這樣的回扣抵消百分比通常約佔基金交易和諮詢費收入的80%。然而,我們與投資者分享最近的年份基金的交易和投資組合諮詢費的百分比一般都有所增加,因此,回扣抵消百分比通常在基金賺取的交易和諮詢費部分的80%到100%之間,因此我們保留的交易費收入的更大份額是由共同投資活動推動的。此外,凱雷全球資本市場(“GCM”)為我們的投資組合公司和第三方客户產生與債務和股票證券的承銷、發行和配售以及貸款辛迪加相關的資本市場費用,這些費用通常不受最新年份的回扣抵消(但受到上文為較舊基金規定的回扣抵消)。承銷費包括我們參與承銷商辛迪加的證券發行所產生的收益、損失和費用。投資組合諮詢費、交易費和資本市場費的確認


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它們可能是不穩定的,因為它們主要是由我們基金內的投資活動產生的,因此受到我們的投資速度的影響。
獎勵費用。獎勵費用包括根據管理合同基於業績的獎勵安排,主要來自我們的某些全球信貸基金,當所管理資產的回報超過某些基準回報或其他業績目標時。在這種安排中,獎勵費用是在達到業績基準時確認的。
投資收益。投資收入包括我們的業績分配,以及我們的權益法投資和其他本金投資產生的已實現和未實現的損益。
業績分配主要包括從基金有限合夥人向我們分配的基於業績的資本分配,通常稱為附帶權益,從我們的某些投資基金中分配,我們將其稱為“套利基金”。附帶權益收入由凱雷在我們的基金投資估值高於各自合夥協議中規定的某些回報障礙時確認,並基於根據基金合夥協議在每個期間結束時應支付給我們的金額,就像基金在該日期清算一樣。因此,確認為業績分配的附帶權益金額反映了我們在關聯基金相關投資的公允價值損益中所佔份額,這些損益以當時的公允價值計算,相對於上期末的公允價值。因此,在適用報告期內賺取的業績分配並不代表任何未來期間,因為公允價值是基於截至報告日期的普遍情況。有關進一步討論,請參閲“-影響我們業務的趨勢”。
除了我們的全球私募股權基金和封閉式套利基金在全球信貸部門的業績分配外,我們還有權從我們的全球投資解決方案、凱雷航空和NGP套利基金獲得業績分配。在出售MRE時,我們還保留了對現有基金的淨應計業績分配的權益。根據此類安排的條款,這些基金的業績分配變現時間通常晚於我們的其他套利基金。
我們的業績分配是由一組不同年份、不同地理集中度、不同投資策略和行業專長的基金產生的。有關本管理層討論和分析財務狀況和運營結果部分使用的基金首字母縮寫的解釋,請參閲“-我們的基金系列”。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,超過總額10%的績效分配來自以下基金:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021202020212020
(百萬美元)
CP VI$109.9 CP VI$118.4 CP VI$1,177.7 CP VI$686.0 
CRP VIII105.9 第IV章99.5 CEP IV538.2 第IV章290.0 
CIEP(160.1)
在上述期間,沒有其他基金產生超過10%的業績分配。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,CP VI的業績分配是由整個投資組合的升值推動的,投資組合中的上市投資和待售交易的私人投資的價值顯著增加。
根據我們與AlpInvest歷史所有者和管理團隊的安排,我們一般不會就截至2011年7月1日存在的歷史投資和對我們基金工具的承諾保留任何附帶權益(包括在該日期之後增加任何此類承諾的任何選擇權)。除某些情況外,我們有權獲得AlpInvest歷史所有者在二零一一年至二零二零年期間承諾的附帶權益的15%,以及所有其他承諾(包括來自第三方的所有未來承諾)的附帶權益的40%。在某些情況下,與AlpInvest基金工具相關的附帶權益在荷蘭須繳納實體所得税。
如果基金的投資價值低於特定的回報門檻,已實現的附帶權益可能會被收回或返還給基金,這些門檻因基金而異。當基金投資的公允價值保持不變或低於一定的回報門檻時,先前確認的業績分配就會逆轉。在所有情況下,每個投資基金在評估附帶權益和潛在的回饋債務時都會單獨考慮。在任何特定時期,我們經營報表上的業績分配收入可能包括先前確認的業績分配的逆轉,這是由於特定基金的價值下降,導致迄今賺取的累計業績分配減少。


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由於基金回報障礙是累積性的,在低於特定基金門檻利率的增值期,先前確認的業績分配也可能發生逆轉。此外,當實現績效分配時,未實現的績效分配會反轉,如果已實現的績效分配量超過期間生成的總績效分配,則未實現的績效分配可能為負數。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,業績分配的逆轉分別為7340萬美元和3010萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,業績分配的逆轉分別為2330萬美元和4.877億美元。
截至2021年9月30日,應計績效分配和應計回饋債務分別為81億美元和2470萬美元。每個餘額假設基金的投資在2021年9月30日以當時的公允價值進行假設清算。這些資產和負債將繼續根據基金投資的公允價值波動,直到它們變現。截至2021年9月30日,1,160萬美元的應計回饋債務由凱雷控股合夥企業的各種現任和前任高級專業人員以及其他有限合夥人負責,公司應佔的應計回饋債務淨額為1,310萬美元。該公司使用“應計績效收入淨額”是指扣除(I)應計回饋債務、(Ii)應計績效分配和與獎勵費用相關的薪酬、(Iii)與績效分配和獎勵費用相關的税收義務、(Iv)應佔非控股權益的應計績效分配和獎勵費用,但不包括已實現但將在後續期間收取的任何淨應計績效分配和獎勵費用的總和。截至2021年9月30日,應計淨業績收入為39億美元。
此外,已實現的績效分配可能會在未來期間發生逆轉,只要這些金額受到回饋義務的約束。如果在2021年9月30日,我們的套利基金持有的所有投資都被認為一文不值,那麼在適用的情況下,可能需要退還的已實現和以前分配的業績分配金額將在税後基礎上約為10億美元,其中約5億美元將由現任和前任凱雷高級專業人員負責。參見“流動性和資本資源”中關於“或有債務(回饋)”的相關討論。
下表彙總了自凱雷成立以來我們已實現的回饋債務總額。鑑於凱雷控股合夥企業的各種現任和前任高級專業人士和其他前任有限合夥人負責支付大部分已實現的回饋債務,下表還彙總了該公司應佔的金額:
 開始至2021年9月30日
 全額返還歸因於凱雷的回饋
(百萬美元)
各種傳統能源基金$158.0 $55.0 
所有其他凱雷基金58.1 0.6 
自“盜夢空間”以來的累計返還$216.1 $55.6 
與實現首次公開發行前轉賬相關的員工義務和回扣的資金主要通過與回購義務相關的員工應收賬款以及來自非控股權益的非控股權益提供。該公司部分債務的返還義務的實現減少了變現期間的可分配收益,並對變現期間可供分配給單位持有人的收益產生了負面影響。此外,每個已實現附帶權益的個人接受者通常簽署擔保協議或合夥協議,個人有義務按比例返還先前分配的任何數額的已實現附帶權益,這些已實現附帶權益後來被追回。因此,作為業績分配補償的附帶權益在為回饋義務提供資金時將返還給公司。一般來説,實際的退還責任(如果有的話)要到基金生命週期結束時才到期。
在評估附帶權益和潛在的回饋債務時,每個投資基金都是單獨考慮的。因此,基金內的業績分配將繼續波動,這主要是由於每個基金內的某些投資構成了該基金套利的重要部分。此外,我們基金投資的公允價值可能會在不同時期有很大波動。
此外,在討論我們的非GAAP業績時,我們使用術語“已實現的業績淨收入”來指代來自我們基金的已實現的業績分配和獎勵費用,扣除分配給我們的投資專業人員的部分(如果有的話),以及與某些合作伙伴和員工的附帶權益相關的某些税費,這些費用反映為已實現的業績分配和與薪酬支出相關的獎勵費用。見“-非公認會計準則財務


75


計量“是指每一期間確認的已實現淨業績收入的數額。按部門劃分的已實現淨業績收入請參見“-部門分析”,並對各期間進行相關討論。
投資收入還代表我們的本金投資的已實現和未實現的損益,包括我們對凱雷基金的未合併投資,以及任何利息和其他收入。投資收入還包括我們的投資賬面價值與我們在被投資人基礎淨資產中所佔份額之間的基差的相關攤銷,以及與我們向權益法被投資人員工提供的補償安排相關的補償費用,因為這與我們對NGP的投資有關。本金投資收入還包括我們在將我們的投資貢獻給凱雷附屬投資基金之前,從我們對堅韌控股的戰略投資中獲得的美國公認會計準則收益的比例份額(見附註4)。已實現本金投資收益(虧損)在我們贖回全部或部分投資時,或當我們收到或到期的現金收入(如股息或分配)時記錄。當一項投資被認為一文不值時,也會記錄已實現的本金投資損失。未實現本金投資收益(虧損)源於標的投資公允價值的變化,以及在投資實現時先前確認的未實現收益(虧損)的沖銷。
公允價值計量。美國公認會計準則(GAAP)建立了一個分層披露框架,將用於衡量金融工具的市場價格投入的可觀測性排序為公允價值。投入的可觀測性受到許多因素的影響,包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況,包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成報價的金融工具,或其公允價值可從活躍市場的報價中計量的金融工具,一般具有較高的市場價格可觀測性,而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。
下表彙總了截至2021年9月30日,我們的AUM中包括的投資和其他金融工具的估值,按細分和公允價值層次劃分:
 截至2021年9月30日
 全球

權益
全球
信用
全球投資解決方案總計
合併結果(百萬美元)
I級$12,197 $260 $1,856 $14,313 
二級4,960 1,315 237 6,512 
第三級89,532 54,036 39,809 183,377 
投資公允價值106,689 55,611 41,902 204,202 
可用資金54,464 10,727 23,684 88,875 
總AUM$161,153 $66,338 $65,586 $293,077 
綜合基金的利息和其他收入。綜合基金的利息和其他收入主要是指CLO資產賺取的利息。然而,合併基金在列報的所有期間並不是相同的實體。未來期間的合併基金可能會因基金條款的變化、新基金的形成和基金的終止而發生變化。
綜合基金投資淨收益(虧損)綜合基金淨投資收益(虧損)衡量綜合基金資產和負債之間公允價值差異的變化。損益表示綜合基金資產的公允價值比綜合基金負債的公允價值增值(少)或折舊少(多)。損益不一定反映綜合基金的投資表現,亦不影響凱雷管理綜合基金所收取的管理費或獎勵費用。綜合基金應佔有限合夥人投資者的淨投資收益(虧損)部分分配給非控股權益。因此,預計損益不會對公司的收入或盈利能力產生實質性影響。此外,儘管綜合基金的資產根據美國公認會計原則合併到我們的資產負債表中,但最終我們對這些資產沒有追索權,而且這些負債通常對我們沒有追索權。因此,綜合基金的收益或虧損一般不會影響我們的權益持有人可動用的資產。
費用
補償和福利。薪酬包括工資、獎金、基於股權的薪酬和績效薪酬安排。獎金是在與之相關的服務期內累積的。
我們確認員工、凱雷高級專業人員、顧問和運營管理人員的績效分配和獎勵費用部分為薪酬支出,確認方式與我們確認的方式一致。


76


績效分配和獎勵費用收入。這些金額與相關的績效分配和獎勵費用收入一起計入薪酬支出,在支付之前,被確認為應計薪酬和福利負債的組成部分。績效分配和獎勵費用的補償是在相關的績效分配和獎勵費用實現時支付的,而不是在該等績效分配和獎勵費用應計時支付。這些基金沒有統一的業績分配和獎勵費用分配給我們的員工、凱雷高級專業人士、顧問和運營高管。因此,對於任何給定的期間,績效分配和獎勵費用薪酬與績效分配和獎勵費用收入的比率可能會根據該期間產生績效分配和獎勵費用收入的資金及其特定分配百分比而有所不同。
此外,我們還實施了各種基於股權的薪酬安排,要求凱雷高級專業人士和其他員工在通常一至四年的服務期內授予其部分股權的所有權,根據美國公認會計原則,這將導致當前和未來期間的薪酬費用。在2019年和2020年期間,我們發放的股權獎勵比以前少了。例如,2018年、2019年和2020年,我們分別授予了約1330萬股、670萬股和370萬股限售股和其他獎勵。2021年,我們向某些高級專業人員發放了700萬個長期戰略限制性股票單位,其中大部分是根據四年以上完成年度業績目標進行獎勵的,其中更大比例的獎勵是根據2024年業績年度授予的。因此,2021年授予的限制性股票單位數量高於2020年,再加上股價高於前幾個時期,未來幾年基於股權的薪酬支出將會更高。與所有基於股權的薪酬授予相關的薪酬費用不包括在與費用相關的收益和可分配收益中。
我們可能會僱傭更多的人,整體薪酬水平可能會相應提高,這可能會導致薪酬和福利支出的增加。作為收購的結果,我們產生了與或有對價相關的費用,這些費用採取盈利和利潤分享的形式,其中一些費用反映為補償費用。
一般、行政和其他費用。一般費用、行政費用和其他費用包括佔用和設備費用以及其他費用,其中主要包括專業費用,包括與我們的全球監管合規計劃相關的費用、籌資的外部成本、差旅和相關費用、通信和信息服務、折舊和攤銷(包括無形資產攤銷和減值)以及外幣交易。我們預計,一般、行政和其他費用將因不經常發生或不尋常的項目而有所不同,例如與訴訟和或有事項相關的無形資產和費用的減值或保險追回。此外,在重大籌款期間,如果我們使用第三方協助我們的籌款工作,我們的一般、行政和其他費用可能會相應增加。此外,我們預計,由於外匯交易的影響,一般費用、行政費用和其他費用將在不同時期波動。
合併基金的利息和其他費用。綜合基金的利息和其他費用主要包括主要與我們的CLO貸款有關的利息費用、專業費用和其他第三方費用。
所得税。在2020年1月1日轉換後,凱雷集團公司的所有扣除所得税撥備前的收入均需繳納美國聯邦、州和地方企業所得税。在轉換之前,根據美國國税法,公司通常被組織成一系列通過實體。因此,本公司毋須就年內賺取的若干收入承擔應繳税款。這類收入是在單位持有人和非控股利益持有人的水平上徵税的,任何所得税都是單位持有人的責任,並在該水平上支付。有關轉換影響的更多信息,請參閲隨附的未經審計的簡明綜合財務報表附註9。
所得税採用資產負債法核算。根據這一方法,遞延税項資產和負債按資產和負債的賬面價值及其各自的計税基礎之間的差額的預期未來税項後果確認,採用當前頒佈的税率。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動頒佈期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時,遞延税項資產會減去估值津貼。
所得税臨時撥備採用美國會計準則(ASC)740允許的離散有效税率法計算。所得税會計核算。當由於不可能可靠地估計年度有效税率而使估計的年有效税率的應用不切實際時,可採用離散法。離散法將年初至今的期間視為年度期間,並在此基礎上確定所得税費用或福利。
在正常的業務過程中,我們受到聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。除了少數例外,截至2021年9月30日,我們2017至2020納税年度的美國聯邦所得税申報單是根據正常的三年訴訟時效開放的,因此需要進行審查。州和地方的納税申報單通常在2015至2020納税年度接受審計。外國納税申報單一般在2011至2020納税年度接受審計。我們的某些附屬公司目前正在接受聯邦、州和外國税務機關的審計。我們認為未來的任何審計結果都不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。


77


合併實體中的非控股權益。合併實體的非控股權益代表並非由吾等持有的合併實體的權益組成部分。這些權益會根據一般合作伙伴的分配進行調整。
普通股每股收益。 我們根據ASC 260計算每股普通股收益,每股收益。普通股每股基本收益的計算方法是將公司普通股應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股普通股收益反映了所有稀釋證券的假定轉換。我們應用庫存股方法來確定非既得限制性股票單位所代表的稀釋加權平均普通股。
非GAAP財務指標
可分配收益。可分配收益,或“DE”,是我們行業使用的一個關鍵業績基準,管理層在做出資源配置和薪酬決策以及評估我們三個部門的業績時,會定期對其進行評估。我們還在預算、預測和細分市場的整體管理中使用DE。我們相信,報告DE有助於瞭解我們的業務,投資者應該審查管理層用來分析我們部門業績的相同補充財務指標。DE值旨在顯示在不受合併基金合併影響的情況下實現淨收益的數額。DE值是從我們部門報告的業績中衍生出來的,是評估業績和確定潛在可分配給公司普通股股東的金額的另一種衡量標準。
可分配收益與根據美國公認會計原則計算的所得税撥備前的收益(虧損)不同,因為它包括與某些國外業績收入相關的税費(包括業績分配和獎勵費用),但不包括未實現的業績分配和相關的薪酬支出、未實現的本金投資收入、基於股權的薪酬支出、可歸因於合併實體中的非凱雷權益的淨收入(虧損)、或與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(抵免)。與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(抵免)包括:與收購、處置或戰略投資相關的費用(抵免)、應收税金協議負債的變化、公司轉換成本、攤銷以及與收購和處置相關的任何減值費用、與收購和處置相關的交易成本、與溢價和或有對價相關的費用(包括與收購或戰略投資相關的或有對價估計公允價值相關的損益)、與租賃使用權資產相關的減值費用、與報廢相關的損益。我們相信,計入或剔除這些項目為投資者提供了一個關於我們核心經營業績的有意義的指標。這一措施是對根據美國公認會計原則編制的“綜合經營業績”中進一步討論的經營結果的補充,而不是替代。
與費用相關的收益。與費用相關的收益,或“FRE”,是DE的一個組成部分,用於評估企業從總費用收入中支付直接基本薪酬和運營費用的能力。FRE與按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前的收益(虧損)的不同之處在於,它對DE計算中包括的項目進行了調整,也對DE進行了調整,以剔除已實現的業績收入、凱雷基金投資的已實現的本金投資收入、淨利息(利息收入減去利息支出),以及在未來付款時間不確定的情況下的某些一般、行政和其他費用。
運營指標
我們監控資產管理行業常見的某些運營指標。
該公司管理着大量可賺取手續費的資產。管理下的賺取手續費的資產或賺取手續費的資產是指我們管理或提供建議的資產,我們從這些資產中獲得經常性基金管理費。一旦費用被激活,我們的可賺取費用的AUM通常基於以下其中一項:
(a)承諾費期間AlpInvest結轉基金的有限合夥人資本承諾額,通常用於原始投資期尚未到期的結轉基金(各期此部分的金額見下表“基於資本承諾額的可賺取費用的AUM”);
(b)有限合夥人按成本價投資資本的剩餘金額,一般用於原投資期已滿的套利基金和某些共同投資工具,以及我們的一家業務發展公司(各期此部分的金額見下表“基於投資資本的收費AUM”);
(c)截至季度截止日期,我們的CLO和其他證券化工具的可賺取手續費的抵押品餘額總額,如基金契約中所定義(通常不包括股票和違約頭寸);


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(d)我們開放式基金資產淨值的外部投資者部分(預贖回和認購),以及某些套利基金(見下表“基於資產淨值的可賺取手續費的AUM”,瞭解該部分在每個時期的金額);
(e)我們的一家業務發展公司和某些套利基金的總資產(包括通過槓桿獲得的資產),不包括現金和現金等價物(見下表中“基於成本或公允價值較低的收費AUM和其他”,瞭解這一組成部分在每個時期的金額);以及
(f)投資資本的成本或公允價值中的較低者,通常用於承諾期已滿的AlpInvest進位基金和投資期已過的某些進位基金(見下表中“基於成本或公允價值的較低而產生費用的AUM及其他”,瞭解各期的這一組成部分的金額)。
下表詳細説明瞭每個時期按其各自組成部分劃分的可賺取費用的AUM。
 截至9月30日,
 20212020
合併結果(百萬美元)
可賺取費用的AUM的組成部分
基於資本承諾的可賺取費用的AUM(1)$76,794 $74,761 
基於投入資本的收費AUM(2)41,581 38,378 
基於抵押品餘額的可賺取手續費的AUM,按面值計算(3)29,191 26,326 
基於資產淨值的可賺取手續費的AUM(4)8,990 7,341 
基於成本或公允價值較低的收費AUM和其他(5)19,819 19,764 
期末餘額(6)(7)$176,375 $166,570 
(1)反映原始投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的有限合夥人資本承諾。
(2)反映有限合夥人按成本計算的投資資本,包括承諾或為某些全球私募股權和全球投資解決方案基金的投資預留的金額。
(3)代表我們CLO/結構性產品按面值計算的可賺取手續費的抵押品餘額和本金餘額總額。
(4)反映某些其他套利基金的資產淨值。
(5)包括按資產總值收取費用的基金。
(6)Energy III、Energy IV和RenewII(統稱為“傳統能源基金”)由Riverstone Holdings LLC及其附屬公司管理。凱雷(Carlyle)和裏弗斯通(Riverstone)的附屬公司都擔任遺產能源基金(Legacy Energy Fund)的投資顧問。凱雷在Energy IV和RenewII的管理委員會中擁有少數代表。凱雷和Riverstone在Energy III的管理委員會中各佔一半席位,但該基金的投資期已過,對該基金的剩餘投資正在正常業務過程中處置。截至2021年9月30日,Legacy Energy基金總共擁有約3億美元的AUM和4億美元的收費AUM。我們不再為Legacy Energy基金籌集資金,預計隨着基金的清盤,這些餘額將隨着時間的推移繼續減少。
(7)截至2021年9月30日和2020年9月30日的期末餘額分別不包括298億美元和99億美元的未決可賺取費用的AUM,這些AUM的費用尚未激活。


79


下表提供了賺取費用的AUM的期間期前滾。
 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
合併結果(百萬美元)
可賺取費用的AUM前滾
期初餘額$174,856 $162,389 $170,102 $161,057 
流入(1)6,388 4,139 20,439 16,707 
流出(包括變現)(2)(4,418)(2,049)(13,763)(12,570)
市場活躍度及其他(3)454 214 2,040 (954)
外匯(4)(905)1,877 (2,443)2,330 
期末餘額$176,375 $166,570 $176,375 $166,570 
(1)流入代表我們的套利基金或獨立管理賬户籌集的有限合作伙伴資本(期內激活了基於承諾的管理費)、投資於管理費基於投資資本的工具的創收承諾、新CLO發行的創費抵押品餘額,以及我們工具的總認購(管理費基於資產淨值)。流入不包括尚未激活費用的期間的籌款金額,這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。
(2)資金外流代表以下因素的影響:管理費基於成本或公允價值剩餘投資資本的工具變現、投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化、不再需要收費的基金減少、開放式基金的總贖回以及CLO抵押品餘額的流失。在此期間,基於承諾賺取管理費的基金的分配不影響賺取管理費的AUM。截至2021年9月30日的9個月的資金外流也反映了2021年4月1日出售MRE的情況,截至2021年3月31日,MRE擁有23億美元的可賺取費用的AUM。
(3)市場活動和其他指基於成本或公允價值和資產淨值較低的套利基金組合投資的已實現和未實現收益(虧損),以及基金的活動,根據資產總值收取費用。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金轉換的影響。期間的活動按期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
請參閲“-細分分析”,詳細討論細分市場中每個時期影響可賺取手續費的AUM的活動。
他們管理着更多的資產。管理下的資產或AUM是指我們管理或建議的資產。我們的AUM通常等於以下各項之和:
(A)我們的套利基金和相關共同投資工具、NGP前身基金和單獨管理的賬户的公允價值總額,加上凱雷有權根據對該等基金和工具的資本承諾的條款向該等基金和工具的投資者(包括凱雷對該等基金和工具以及凱雷高級專業人士和員工的承諾)催繳的資本;
(B)支付我們CLO和其他結構性產品的票據的抵押品餘額總額和本金現金或本金總額(包括所有頭寸);
(C)評估若干套利基金的資產淨值;及
(D)出售我們業務發展公司的總資產(包括通過槓桿收購的資產),加上凱雷有權根據其對這些工具的資本承諾條款向這些工具的投資者要求的資本。

我們在計算AUM和賺取費用的AUM時,計入了我們與Riverstone、NGP Energy基金(由NGP提供諮詢)聯合提供諮詢的某些能源和可再生資源基金,以及從戰略第三方投資者那裏籌集的資金,後者與套利基金一起直接投資於Fortune Holdings。
對於我們的大部分套利基金,總資產淨值包括投資資本的公允價值,而賺取費用的資產淨值包括資本承諾金額或投資資本的剩餘金額,這取決於基金最初的投資期是否已經屆滿。因此,當剩餘投資的總公允價值小於這些投資的成本時,賺取費用的AUM可能大於總AUM。


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我們對賺取手續費的AUM和AUM的計算可能與其他資產管理公司的計算不同。因此,這些措施可能無法與其他資產管理公司提出的類似措施相提並論。此外,我們對AUM(但不包括賺取費用的AUM)的計算包括凱雷投資基金和我們人員對我們投資基金的未催繳承諾和投資資本的公允價值,無論此類承諾或投資資本是否受管理費或業績分配的約束。我們對AUM或收費AUM的計算並不是基於我們管理或建議的投資基金協議中對AUM或收費AUM的任何定義。
我們通常使用賺取手續費的資產淨值作為衡量資產變動的指標,我們從中賺取經常性管理費。總資產管理傾向於更好地衡量我們的投資和籌資業績,因為它反映了公允價值加上可用資本的投資。
可用資金。“可用資本”是指可用於募集投資的資本承諾額,對於通過基金信貸安排提供資金並預計稍後將向投資者募集的股權投資,可減少的資本承諾額,加上除積極投資以外的基金層面的任何額外資產/負債。在某些分配之後,先前催繳的金額可能會加回到可用資本中。“到期的可用資本”是指基金已經過了投資期和續行期,不能再將資本投資於新的或現有的交易。任何剩餘的可用資本,通常是由於循環分配或為後續期間建立的特定準備金未提取的結果,只能要求支付費用和支出,因此從總資產管理金額計算中剔除。
下表提供了總AUM的期間至期間前滾。
 截至2021年9月30日的三個月截至9個月
2021年9月30日
合併結果(百萬美元)
總AUM前滾
期初餘額$275,877 $245,769 
流入(1)21,547 39,785 
流出(包括變現)(2)(14,103)(32,754)
市場活躍度及其他(3)11,667 44,659 
外匯(4)(1,911)(4,382)
期末餘額$293,077 $293,077 
(1)資金流入反映了在此期間總籌款的影響。對於以外幣計價的基金或工具,這反映了按平均季度匯率換算,而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。
(2)流出包括我們套利基金、相關聯合投資工具、單獨管理的賬户和NGP前身基金中的可收回或可循環金額的分配淨額、我們開放式基金的總贖回、CLO抵押品餘額的流出以及可用資本的到期。截至2021年9月30日的9個月的資金外流也反映了2021年4月1日MRE的出售,截至2021年3月31日,MRE的總AUM為24億美元。
(3)市場活動及其他一般指套利基金和相關共同投資工具、NGP前身基金和單獨管理賬户的組合投資的已實現和未實現收益(虧損),以及費用、支出和非投資收入的淨影響、我們業務發展公司資產總值的變化以及AUM的其他變化。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金轉換的影響。期間的活動按期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。

請參閲“-細分分析”,詳細討論每個階段影響總AUM的活動。
投資組合升值(折舊)。截至2021年9月30日的三個月,投資組合整體升值7%,其中專注於公司私募股權的全球私募股權部門的套利基金升值4%,專注於房地產的基金升值9%,專注於自然資源的基金升值7%;全球信貸部門的套利基金升值3%;全球投資解決方案部門的套利基金升值10%。截至2021年9月30日的9個月,整體投資組合增值33%,其中專注於公司私募股權的全球私募股權部門的套利基金增值34%,專注於房地產的基金增值26%,專注於自然資源的基金增值25%;全球信貸部門的套利基金增值21%;全球投資解決方案部門的套利基金增值39%。雖然我們全球私募股權和全球信貸部門的公開交易投資在第三季度貶值了1%,但今年到目前為止它們已經升值了30%。


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雖然整體投資組合或其任何細分市場或策略都沒有完全可比的市場指數基準,但我們要注意的是,截至2021年9月30日的三個月,標準普爾500指數和摩根士丹利資本國際ACWI指數的升值幅度分別為0.2%和1.5%,而富時NAREIT綜合指數的升值幅度為(0.7%),標準普爾油氣勘探和生產指數的升值幅度為4.8%,標準普爾槓桿貸款指數的升值幅度為0.2%。截至2021年9月30日的9個月,標普500指數和摩根士丹利資本國際ACWI指數分別升值14.7%和9.8%,富時NAREIT綜合指數升值18.6%,標普油氣勘探和生產指數升值66.4%,標普槓桿貸款指數升值1.7%。
某些凱雷基金的合併
該公司合併其控制的所有實體,要麼通過多數表決權權益,要麼作為可變利益實體的主要受益者。我們合併的實體在我們未經審計的簡明合併財務報表中統稱為合併基金。截至2021年9月30日,我們的綜合基金約佔我們AUM的2%;截至2021年9月30日的三個月和九個月的管理費佔我們管理費的2%;而截至2021年9月30日的九個月,我們的綜合基金佔我們總投資收益或虧損的不到1%。
根據合併指引,我們不需要在我們的財務報表中合併我們建議的大部分投資基金。但是,我們會整合我們建議的某些CLO。截至2021年9月30日,我們的合併CLO持有約67億美元的總資產,基本上包括綜合基金的所有資產和應付貸款。綜合基金的資產和負債一般由獨立的法人實體持有,因此,綜合基金的負債對我們沒有追索權。
一般而言,綜合基金的合併對我們的資產、負債和現金流有總體影響,但對本公司應佔淨收益和股本沒有淨影響。合併基金的大部分淨經濟所有權權益在合併財務報表中反映為合併實體的非控股權益。由於我們的基金中只有一小部分是綜合的,綜合基金的表現不一定與我們所有基金的綜合表現趨勢一致,也不一定代表所有基金的綜合表現趨勢。
有關我們的合併政策和某些基金的合併的更多信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的註釋2。


82


綜合運營結果
下表和討論列出了有關我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明綜合經營結果的信息。未經審核的簡明綜合財務報表在列報的所有歷史期間均以基本相同的基準編制;然而,由於美國公認會計準則的變化、基金條款的變化以及基金的創建和終止,綜合基金在所有顯示的期間並不是相同的實體。如上所述,這些基金的合併主要影響合併基金的利息和其他收入、合併基金的利息和其他費用以及合併基金最初合併當年的淨投資收益(虧損)。這些基金的合併對本公司應佔本報告期間的淨收入沒有影響。
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
 (百萬美元,不包括每股和每股數據)
收入
基金管理費$407.5 $363.8 $1,182.9 $1,091.5 
獎勵費13.1 9.1 33.0 27.0 
投資收益(虧損)
績效分配974.5 477.4 4,841.3 731.6 
本金投資收益(虧損)160.4 106.7 477.2 (659.2)
總投資收益(虧損)1,134.9 584.1 5,318.5 72.4 
利息和其他收入21.9 21.3 63.3 64.5 
綜合基金的利息和其他收入62.1 56.3 185.3 164.5 
總收入1,639.5 1,034.6 6,783.0 1,419.9 
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利224.9 222.2 685.2 639.0 
基於股權的薪酬42.4 18.7 122.0 78.3 
績效分配和與獎勵費用相關的薪酬495.2 250.6 2,355.8 343.7 
總薪酬和福利762.5 491.5 3,163.0 1,061.0 
一般、行政和其他費用99.6 91.1 300.4 240.9 
利息27.9 23.0 76.4 72.8 
綜合基金的利息及其他費用44.6 37.2 133.5 122.1 
其他營業外費用3.5 0.6 1.0 1.3 
總費用938.1 643.4 3,674.3 1,498.1 
其他收入(虧損)
合併基金投資淨收益(虧損)(0.1)23.9 9.6 (38.9)
所得税撥備前的收益(虧損)701.3 415.1 3,118.3 (117.1)
所得税撥備153.9 82.4 733.5 54.7 
淨收益(虧損)547.4 332.7 2,384.8 (171.8)
合併實體非控股權益應佔淨收益(虧損)14.6 37.2 57.7 (1.2)
可歸因於凱雷集團普通股股東的淨收益(虧損)$532.8 $295.5 $2,327.1 $(170.6)
凱雷集團每股普通股應佔淨收益(虧損)
基本信息$1.50 $0.84 $6.56 $(0.49)
稀釋$1.46 $0.82 $6.42 $(0.49)
加權平均普通股
基本信息355,954,734 351,567,631 354,903,371 349,468,329 
稀釋364,740,675 358,405,845 362,471,998 349,468,329 



83


截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月和截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月
收入
與截至2021年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的總收入增加了6.049億美元,增幅為58.5%;與截至2021年9月30日的九個月相比,總收入增加了54億美元,增幅為377.7%。下表提供了截至2021年9月30日的三個月和九個月總收入變化的組成部分:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021 v. 2020
(百萬美元)
總收入,2020年9月30日$1,034.6 $1,419.9 
增加(減少):
提高基金管理費43.7 91.4 
提高獎勵費用4.0 6.0 
增加投資收入,包括業績分配550.8 5,246.1 
利息和其他收入的增加(減少)0.6 (1.2)
增加綜合基金的利息和其他收入5.8 20.8 
合計增長604.9 5,363.1 
總收入,2021年9月30日$1,639.5 $6,783.0 

基金管理費。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的基金管理費增加了4370萬美元,增幅為12.0%;與截至2020年9月30日的九個月相比,基金管理費增加了9140萬美元,增幅為8.4%,主要原因如下:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021 v. 2020
(百萬美元)
某些新募集的基金從投資期開始起收取更高的管理費$44.1 $129.1 
管理費減少的原因是改變了某些基金從投資資本承諾中賺取管理費的基礎,以及從管理費以投資資本為基礎的基金分配管理費(8.4)(61.9)
募集期間基金隨後關閉所產生的追趕管理費減少(3.0)(5.3)
2020年確認以前遞延的CLO從屬費用(合併後)(7.0)— 
更高的交易和投資組合諮詢費18.0 28.8 
所有其他更改— 0.7 
基金管理費合計增加$43.7 $91.4 

基金管理費包括截至2021年和2020年9月30日的三個月的交易和投資組合諮詢費(扣除回扣抵消後)分別為2,190萬美元和390萬美元,截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為5,430萬美元和2,550萬美元。這一增長主要是由凱雷全球資本市場(Carlyle Global Capital Markets)產生的更高的承銷和配售費用推動的。



84


投資收益。與截至2020年9月30日的3個月相比,截至2021年9月30日的3個月的投資收入增加了5.508億美元,達到11億美元;與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的投資收入增加了52億美元,達到53億美元,主要原因如下:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021 v. 2020
(百萬美元)
增加績效分配,不包括NGP$497.1 $4,109.7 
來自NGP的投資收入增加,其中包括NGP投資的業績分配5.9 33.3 
增加我們公司私募股權基金的投資收入5.6 143.8 
(增加)外幣套期保值損失減少(2.6)7.3 
增加房地產基金的投資收益9.7 14.6 
增加我們的自然資源基金的投資收入,不包括NGP3.6 17.6 
增加我們全球信用結轉基金的投資收益1.5 14.2 
(減少)我們的直接借貸基金和區間基金的投資收益增加(5.4)13.0 
凱雷航空的投資收益增加0.6 1.8 
(減少)我們CLO的投資收益增加(18.9)32.1 
堅韌再保險的投資收益增加13.7 805.2 
AlpInvest的投資收益增加6.2 21.6 
所有其他更改(1)
33.8 31.9 
投資收益合計增長$550.8 $5,246.1 
(1)包括與重新計量公司投資有關的3,150萬美元的投資收入,該投資按成本列賬,該投資收入是由於根據美國會計準則第321條的可觀察到的價格變化而產生的。投資-股票證券。
在2020年6月2日完成的控制交易之前,如未經審計的簡明綜合財務報表附註4所述,我們按照權益會計方法確認我們在堅韌控股公司美國公認會計原則收益中的按比例份額,這部分收益包括在未經審計的簡明綜合經營報表的本金投資收益(虧損)中。這些數額包括因嵌入衍生品的公允價值變化而產生的未實現收益(虧損),這些衍生產品與Forsistent Re的美國公認會計原則財務報表中包括的某些再保險合同有關。修改後的共同保險受套期保值的一般會計原則的約束,特別是最初作為衍生品實施集團問題編號發佈的指導意見。B36:嵌入衍生品:修改後的共同保險協議和債務工具,其中納入了與這些工具下債務人的信譽無關或僅部分相關的信用風險敞口(“挖B36”)。當我們將現有的堅韌控股19.9%的權益貢獻給凱雷附屬投資基金凱雷FRL時,我們開始根據基金的資產淨值按權益法對我們的投資進行會計處理,導致截至2020年6月30日的三個月本金投資收入(虧損)損失6.207億美元。截至2021年9月30日,我們對凱雷FRL的投資為6.557億美元,而我們的成本為4.653億美元。
與2020年同期相比,截至2021年9月30日的三個月,CLO的投資收入下降,截至2021年9月30日的9個月,CLO的投資收入增加。公司持有的CLO投資的公允價值(在合併影響之前)在本季度下降了2%,在截至2021年9月30日的三個月裏,我們對次級票據的投資增值了1%,而我們對優先票據的投資環比貶值了4%。公司持有的CLO投資的公允價值(合併前)今年迄今下降了1%,在截至2021年9月30日的9個月中,我們對次級票據的投資增值了6%,而我們對優先票據的投資今年迄今貶值了6%。


85


績效分配。與截至2020年9月30日的3個月相比,截至2021年9月30日的3個月的績效分配增加了4.971億美元,與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月增加了41億美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月,在美國GAAP綜合基礎上按部門劃分的業績分配如下:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021202020212020
(百萬美元)
全球私募股權投資$777.8 $336.6 $4,142.5 $726.0 
全球信用27.4 16.3 124.6 (24.0)
全球投資解決方案(1)
169.3 124.5 574.2 29.6 
總績效分配$974.5 $477.4 $4,841.3 $731.6 
結轉資金合計增值(折舊)%%33 %%
(1) 公司對外部基金的一級和二級投資一般根據其在基礎基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中的比例進行估值,該比例基於最新的可獲得信息,這些信息通常有長達90天的滯後。因此,提交的金額可能不包括本季度經濟活動的影響。
請參閲“-關鍵財務指標”,以獲得業績分配超過所列期間總額10%的基金的清單。
隨着新冠肺炎三角洲變種的崛起以及全球供應鏈中斷的持續,全球增長速度在第三季度有所減弱。國際貨幣基金組織(IMF)温和下調了對2021年全球經濟增長的預測,從今年早些時候的6.0%降至5.9%。在股市,主要股指在7月和8月創下歷史新高,但隨着“滯脹”跡象的出現,9月份開始出現波動。然而,儘管全球增長減速,市場波動性增加,我們的套利基金投資組合延續了自2020年第一季度以來的積極趨勢。在我們的全球私募股權部門中,我們的公司私募股權基金在本季度增值了4%,這得益於我們美國和歐洲收購組合的強勁增長,我們的房地產基金在本季度增值了9%,延續了其誘人的業績,我們的自然資源基金在本季度增值了7%,這得益於我們專注於能源的投資的大宗商品價格強勁。在我們的全球信貸部門,我們的套利基金,約佔全球信貸剩餘公允價值總額的18%,在第二季度升值了3%,反映了投資組合公司持續積極的表現。雖然我們全球私募股權和全球信貸部門的公開交易投資在第三季度貶值了1%,但今年到目前為止它們已經升值了30%。我們的全球投資解決方案基金在第三季度增值了10%,儘管我們的主要和次要基金通常在一個季度的滯後時間內反映了投資公允價值。截至2021年9月30日,我們傳統套利基金中可歸因於上市公司的部分為公允價值的16%,而截至2020年12月31日為15%,截至2019年12月31日為6%。雖然到目前為止,我們的公開交易投資總體表現良好, 這一轉變可能會導致某些基金的投資收益與公開市場表現的相關性越來越大,並將投資收益顯著集中在個人投資上。就公開股票市場和/或我們公開交易的投資組合公司的價格存在波動的程度而言,我們在未來幾個季度的業績應計收入可能會出現更高的波動性。例如,截至2021年9月30日,凱雷合夥公司(Carlyle Partners VI,L.P.)約34%的應計淨業績收入來自凱雷合夥公司(Carlyle Partners VI,L.P.),其剩餘公允價值的近65%投資於上市投資組合公司。
綜合基金的利息和其他收入。截至2021年9月30日的3個月,綜合基金的利息和其他收入比截至2020年9月30日的3個月增加了580萬美元,截至2021年9月30日的9個月比截至2020年9月30日的9個月增加了2080萬美元。綜合基金利息和其他收入的增加幾乎全部與CLO的利息收入增加有關。
我們的CLO主要通過投資債券和貸款(包括攤銷折扣)獲得利息收入,並從同意和修改費中獲得其他收入。CLO及其他綜合基金的幾乎所有利息及其他收入,連同我們CLO的利息開支及綜合基金的淨投資收益(虧損),均應歸於相關基金的有限合夥人或CLO投資者。因此,該等金額對本公司應佔淨收入沒有重大影響。


86


費用
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的總支出增加了2.947億美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了22億美元。下表提供了截至2021年9月30日的三個月和九個月總費用變化的組成部分:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021 v. 2020
(百萬美元)
總費用,2020年9月30日$643.4 $1,498.1 
增加(減少):
薪酬和福利總額的增加271.0 2,102.0 
增加一般費用、行政費用和其他費用8.5 59.5 
綜合基金利息及其他開支增加7.4 11.4 
其他營業外費用增加(減少)2.9 (0.3)
所有其他更改4.9 3.6 
合計增長294.7 2,176.2 
總費用,2021年9月30日$938.1 $3,674.3 
總薪酬和福利。截至2021年9月30日的3個月的總薪酬和福利比截至2020年9月30日的3個月增加了2.71億美元,與截至2020年9月30日的9個月相比增加了21億美元,原因如下:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021 v. 2020
(百萬美元)
增加以現金為基礎的薪酬和福利$2.7 $46.2 
增加基於股權的薪酬23.7 43.7 
增加績效分配和與獎勵費用相關的薪酬244.6 2,012.1 
薪酬和福利總額的增加$271.0 $2,102.0 
以現金為基礎的薪酬和福利。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月基於現金的薪酬和福利增加了270萬美元,增幅為1%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了4620萬美元,增幅為7.2%,主要原因如下:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021 v. 2020
(百萬美元)
增加員工人數和獎金$12.5 $38.0 
與凱雷航空合作伙伴收購相關的或有盈利(1)
(9.8)8.2 
以現金為基礎的薪酬和福利總額增加$2.7 $46.2 
(1)凱雷航空合作伙伴的收購包括高達1.5億美元的收益,根據這筆收益,截至2021年9月30日,我們已經支付了4990萬美元。有關更多信息,請參閲“-流動性和資本資源-企業收購和戰略投資的或有現金支付.”
以股權為基礎的薪酬。在截至2021年9月30日的三個月裏,扣除沒收的股權薪酬比截至2020年9月30日的三個月增加了2370萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,增加了4370萬美元,這主要是因為更多的數字


87


具有較高加權平均授予日公允價值的未歸屬限制性股票單位。截至2020年9月30日的三個月還反映了與我們的一名聯席首席執行官退休有關的720萬美元的沒收抵免。在截至2021年9月30日的9個月內,我們向某些高級專業人員授予了700萬個長期戰略限制性股票單位,其中大部分是根據四年以上實現年度業績目標進行歸屬的,其中更大比例的獎勵是根據2024年業績年度授予的。因此,2021年授予的限制性股票單位數量高於2020年,再加上股價高於前幾個時期,未來幾年基於股權的薪酬支出將會更高。
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬支出。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的績效分配和與獎勵費用相關的薪酬支出增加了2.446億美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了20億美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月,績效分配和激勵費相關薪酬佔績效分配和獎勵費用的百分比分別為51%和49%,截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為52%和47%。與業績分配和獎勵費相關的薪酬佔業績分配和獎勵費的百分比在一定時期內根據對業績分配和獎勵費作出貢獻的資金組合而波動。對於我們最大的部分,全球私募股權,我們的績效分配和獎勵費用相關的薪酬支出佔績效分配和獎勵費用的百分比通常在45%左右。我們全球投資解決方案部門的業績分配支付更高比例的業績分配和獎勵費用作為薪酬,這主要是由於我們收購AlpInvest的條款造成的。相反,在我們的全球私募股權部門,傳統能源基金的業績分配主要分配給凱雷,因為傳統能源基金的投資團隊受僱於Riverstone,而不是凱雷。
一般、行政和其他費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用增加了850萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了5950萬美元,主要原因是:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021 v. 2020
(百萬美元)
2020年CCC訴訟成本回收 (1)
$— $29.9 
使用權資產減值— 26.8 
降低無形資產攤銷(1.9)(2.5)
更高的折舊和攤銷2.6 4.0 
降低專業費用,包括公司轉換成本(3.4)(19.6)
更高(更低)的差旅費和會議費2.1 (8.5)
外匯調整7.4 30.8 
其他變化1.7 (1.4)
一般費用、行政費用和其他費用合計增加$8.5 $59.5 
(1)一般、行政和其他費用包括在截至2020年9月30日的9個月中收回2990萬美元訴訟費用的積極影響。見我們未經審計的簡明綜合財務報表附註7。

關於2021年4月1日出售MRE,我們在紐約簽訂了某些寫字樓的轉租合同,導致在截至2021年9月30日的9個月中產生了2680萬美元的使用權資產減值費用。我們預期一般、行政及其他成本將因轉租而在未來數年受惠於較低的租金開支及租賃改善攤銷。
截至2021年9月30日的三個月和九個月的外匯調整包括與出售我們的巴西當地管理實體有關的1470萬美元的損失,這些損失與之前記錄在累積其他全面收益中的金額有關,以及我們歐洲CLO投資的重估調整。截至2020年9月30日的三個月和九個月的外匯調整主要是由我們歐洲CLO投資的重估推動的。
合併基金的利息和其他費用。截至2021年9月30日的三個月,綜合基金的利息和其他費用比截至2020年9月30日的三個月增加了740萬美元。


88


與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月增加了1140萬美元,這主要是由於合併CLO的利息支出增加。
CLO的應付貸款產生利息支出,併產生包括受託人費用、評級機構費用和專業費用在內的其他費用。我們CLO的所有利息和其他收入,連同CLO的利息支出和綜合基金的淨投資收益(虧損),基本上都可歸因於相關基金的有限合夥人或CLO投資者。因此,該等金額對本公司應佔淨收入沒有重大影響。
其他營業外費用(收入)。截至2021年9月30日的三個月和九個月的其他營業外支出(收入)包括出售我們巴西當地管理實體的虧損和相關交易成本分別為340萬美元和470萬美元。截至2021年9月30日的9個月的其他營業外支出(收入)還包括出售我們在MRE的權益帶來的500萬美元收益。
綜合基金投資淨收益(虧損)。截至2021年9月30日的三個月,綜合基金的淨投資虧損為10萬美元,而截至2020年9月30日的三個月的淨投資收入為2390萬美元。截至2021年9月30日的9個月,綜合基金的淨投資收入為960萬美元,而截至2020年9月30日的9個月的淨投資虧損為3890萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,淨投資收入(虧損)包括合併CLO和某些其他基金的活動。對於綜合CLO,該金額反映資產和負債的公允價值調整淨收益或虧損。截至2020年9月30日的9個月包括2020年第一季度資產價格快速下跌和信貸利差擴大導致的CLO資產重大虧損和CLO負債收益,較2020年第二季度和第三季度有明顯改善。各期綜合基金淨投資收益(虧損)的構成如下:
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
 (百萬美元)
已實現損益$(10.7)$(9.6)$6.5 $(49.9)
未實現收益(虧損)淨變動8.2 172.7 93.8 (169.3)
總收益(虧損)(2.5)163.1 100.3 (219.2)
CLO負債損益2.4 (139.2)(90.7)180.3 
合併基金淨投資收益(虧損)合計$(0.1)$23.9 $9.6 $(38.9)



89


所得税撥備(福利)。截至2021年和2020年9月30日的三個月,公司所得税撥備(福利)分別為1.539億美元和8240萬美元,截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為7.335億美元和5470萬美元。在截至2020年9月30日的9個月內,所得税撥備反映了與期間錄得的淨虧損相關的3560萬美元的税收優惠,扣除與轉換相關的9030萬美元的費用(有關轉換的影響的更多信息,請參閲所附的未經審計的簡明綜合財務報表附註9)。在截至2021年和2020年9月30日的三個月中,公司的有效税率分別約為22%和20%,在截至2021年和2020年9月30日的九個月中,實際税率分別約為24%和47%。截至2021年9月30日的9個月的有效税率主要由21%的美國聯邦企業所得税加上美國州和外國企業所得税組成,部分被非控股利益和授予限制性股票單位產生的離散税收優惠的影響所抵消。美國聯邦税收與當期和遞延税款有關,因為我們充分利用了截至2021年6月30日的三個月中結轉的剩餘淨營業虧損。截至2020年9月30日的9個月的實際税率與法定税率不同,主要是由於轉換產生的所得税費用抵消了當期錄得的淨虧損帶來的税收優惠。截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司的聯邦、州、地方和外國應繳税款分別為180.4美元和6,270萬美元,作為應付賬款的組成部分記錄, 隨附的簡明綜合資產負債表上的應計費用和其他負債。
合併實體非控股權益應佔淨收益。截至2021年9月30日的三個月,可歸因於合併實體非控股權益的淨收入為1460萬美元,而截至2020年9月30日的三個月的淨收入為3720萬美元。截至2021年9月30日的9個月,可歸因於合併實體非控股權益的淨收入為5770萬美元,而截至2020年9月30日的9個月淨虧損為120萬美元。這些金額主要反映可歸因於附帶權益、回饋債務和為附帶權益分配而持有的現金的非控股權益的淨收入。這一餘額還包括某些綜合基金在每個時期的淨收益或虧損,這些淨收益或虧損基本上都分配給了相關基金的有限合夥人。
凱雷集團普通股股東的淨收入。截至2021年9月30日的三個月,凱雷集團普通股股東應佔淨收益(虧損)為5.328億美元,而截至2020年9月30日的三個月為2.955億美元。凱雷集團(Carlyle Group Inc.)普通股股東在截至2021年9月30日的前9個月的淨收益(虧損)為23億美元,比截至2020年9月30日的前9個月的淨虧損1.706億美元增加了25億美元。
非GAAP財務指標
下表列出了管理層在制定資源部署決策和評估我們細分市場的績效時所使用的格式的信息。這些非GAAP財務指標是針對截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月進行的。我們的非GAAP財務指標不包括未實現業績分配(扣除相關薪酬支出)、未實現本金投資收入、合併基金、收購和處置相關項目(包括攤銷和收購無形資產的任何減值費用)的影響,以及以收益、與股權薪酬相關的費用、應收税金協議負債變化、公司行動和罕見或不尋常事件等形式的或有對價的影響。
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的DE和FRE總額。
截至9月30日的三個月,截至9個月
9月30日,
2021202020212020
(百萬美元)
部門總收入$1,523.8 $496.5 $3,055.3 $1,659.8 
部門總費用793.2 344.7 1,714.4 1,134.6 
可分配收益$730.6 $151.8 $1,340.9 $525.2 
(-)已實現淨業績收入533.5 39.9 846.9 159.0 
(-)已實現本金投資收益71.3 12.8 139.1 50.8 
(+)淨利息25.6 19.6 68.7 59.4 
(=)與手續費相關的收入$151.4 $118.7 $423.6 $374.8 


90


下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的部門總收入。
截至9月30日的三個月,截至9個月
9月30日,
2021202020212020
(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費$416.9 $389.1 $1,218.9 $1,157.0 
投資組合諮詢費和交易費,淨額和其他23.2 5.1 58.5 30.2 
基金級手續費收入總額440.1 394.2 1,277.4 1,187.2 
已實現業績收入1,010.9 86.8 1,633.3 410.6 
已實現本金投資收益71.3 12.8 139.1 50.8 
利息收入1.5 2.7 5.5 11.2 
部門總收入$1,523.8 $496.5 $3,055.3 $1,659.8 
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的部門總支出。
截至9月30日的三個月,截至9個月
9月30日,
2021202020212020
(百萬美元)
分部費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利$218.0 $205.3 $647.6 $619.2 
已實現績效收入相關薪酬477.4 46.9 786.4 251.6 
總薪酬和福利695.4 252.2 1,434.0 870.8 
一般、行政和其他間接費用60.0 62.0 177.2 168.4 
折舊及攤銷費用10.7 8.2 29.0 24.8 
利息支出27.1 22.3 74.2 70.6 
部門總費用$793.2 $344.7 $1,714.4 $1,134.6 


91


扣除所得税撥備前的收益(虧損)是美國公認會計原則(GAAP)中與可分配收益和費用相關收益最相似的財務指標。下表是所得税撥備前的收入(虧損)與可分配收益和費用相關收益的對賬。
截至9月30日的三個月,截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
 (百萬美元)
所得税撥備前的收益(虧損)$701.3 $415.1 $3,118.3 $(117.1)
調整:
未實現業績淨收入44.8 (180.3)(1,645.6)(238.8)
未實現本金投資(收益)損失(1)
(70.4)(81.0)(280.5)643.2 
堅韌再保險投資的調整後未實現本金投資(收益)損失(2)
— — — 104.4 
基於股權的薪酬(3)
44.3 21.1 129.5 87.4 
收購或處置相關費用(信用),包括無形資產攤銷24.4 18.5 54.7 28.6 
與某些國外績效費用收入相關的税費(利益)(2.4)(7.8)(11.8)4.1 
可歸因於合併實體非控股權益的淨(收益)虧損(14.6)(37.2)(57.7)1.2 
使用權資產減值— — 26.8 — 
其他調整包括遣散費和C-Corp.2020年的轉換成本3.2 3.4 7.2 12.2 
(=)可分配收益$730.6 $151.8 $1,340.9 $525.2 
(-)已實現淨業績收入(4)
533.5 39.9 846.9 159.0 
(-)已實現本金投資收益(4)
71.3 12.8 139.1 50.8 
(+)淨利息25.6 19.6 68.7 59.4 
(=)與手續費相關的收益$151.4 $118.7 $423.6 $374.8 

(1)在截至2020年9月30日的9個月中,對未實現本金投資收入(虧損)的其他調整包括2.118億美元的未實現收益,這些收益是在我們對堅韌控股公司的投資於2020年6月2日貢獻給凱雷FRL之前,與Forsistent Re的美國GAAP財務報表中包括的某些再保險合同相關的嵌入式衍生品的公允價值變化而產生的未實現收益。在我們的投資向凱雷FRL出資時,我們開始根據我們在該基金中的資產淨值,按照權益法對我們的投資進行會計處理,該基金是一家投資公司,以公允價值對其在堅韌控股的投資進行核算。這導致截至2020年9月30日的9個月本金投資收入(虧損)未實現虧損6.207億美元。
(2)在我們於2020年6月2日投資堅韌控股向凱雷FRL出資之前,我們對堅韌再投資的調整後未實現本金投資收益(虧損)佔堅韌控股估計淨收入(虧損)的19.9%,不包括與嵌入式衍生品相關的未實現收益(虧損)。
(3)基於股權的薪酬包括在我們的美國GAAP運營報表中的本金投資收入以及一般、行政和其他費用中列報的金額。


92


(4)請參閲下面與最直接可比的美國GAAP衡量標準的對賬: 
 截至2021年9月30日的三個月
 凱雷(Carlyle)
整合
調整:(5)
總計
可報告的
細分市場
 (百萬美元)
業績收入$974.5 $36.4 $1,010.9 
與績效收入相關的薪酬費用495.2 (17.8)477.4 
淨業績收入$479.3 $54.2 $533.5 
本金投資收益(虧損)$160.4 $(89.1)$71.3 
截至2021年9月30日的9個月
凱雷(Carlyle)
整合
調整:(5)
總計
可報告的
細分市場
(百萬美元)
業績收入$4,841.3 $(3,208.0)$1,633.3 
與績效收入相關的薪酬費用2,355.8 (1,569.4)786.4 
淨業績收入$2,485.5 $(1,638.6)$846.9 
本金投資收益(虧損)$477.2 $(338.1)$139.1 
 截至2020年9月30日的三個月
 凱雷(Carlyle)
整合
調整:(5)
總計
可報告的
細分市場
 (百萬美元)
業績收入$477.4 $(390.6)$86.8 
與績效收入相關的薪酬費用250.6 (203.7)46.9 
淨業績收入$226.8 $(186.9)$39.9 
本金投資收益(虧損)$106.7 $(93.9)$12.8 
截至2020年9月30日的9個月
凱雷(Carlyle)
整合
調整:(5)
總計
可報告的
細分市場
(百萬美元)
業績收入$731.6 $(321.0)$410.6 
與績效收入相關的薪酬費用343.7 (92.1)251.6 
淨業績收入$387.9 $(228.9)$159.0 
本金投資收益(虧損)$(659.2)$710.0 $50.8 
(5)業績收入和本金投資收入(虧損)的調整涉及(I)扣除相關薪酬支出和未實現本金投資收入後的未實現業績分配,這不包括在我們的非GAAP結果中,(Ii)在美國GAAP合併中註銷但包括在非GAAP結果中的合併基金收入,(Iii)不包括在非GAAP結果中的合併實體中非控股權益的金額,(Iv)NGP業績收入的重新分類,其中包括(V)對業務發展公司的某些獎勵費用進行重新分類,這些費用包括在分部業績的基金管理費中;以及(Vi)對與某些國外業績收入相關的税費進行重新分類。對本金投資收入(虧損)的調整還包括將對NGP管理公司及其關聯公司的投資收益重新分類為非GAAP結果的適當經營説明,不包括與NGP管理公司及其關聯公司投資相關的費用,這些費用不包括在非GAAP結果中(見我們未經審計的簡明綜合財務報表的附註4)。


93


我們可報告部門的可分配收益如下: 
 截至9月30日的三個月,截至9月30日的9個月,
 2021202020212020
 (百萬美元)
全球私募股權投資$666.1 $115.1 $1,181.9 $406.4 
全球信用35.7 22.0 88.4 81.9 
全球投資解決方案28.8 14.7 70.6 36.9 
可分配收益$730.6 $151.8 $1,340.9 $525.2 
細分市場分析
下面討論的是我們的細分市場在當前時期的DE和FRE。我們的部門信息反映在我們的高級管理層做出運營和薪酬決策、評估業績和分配資源的方式上。
就分部報告而言,收入和支出是在取消合併基金的基礎上列報的。因此,來自管理費、已實現業績收入和已實現本金投資收入(虧損)的部門收入不同於在美國GAAP綜合基礎上公佈的收入,因為在某些部門確認的這些收入是從綜合基金中收到的,當在美國GAAP綜合基礎上公佈時,這些收入在合併中被剔除。此外,由於不包括由綜合基金支付的基金費用,分部費用不同於在美國公認會計原則基礎上列報的相關金額。




94


全球私募股權投資
下表顯示了我們全球私募股權的運營結果(1)細分市場: 
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
 (百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費$265.1 $248.1 $788.7 $779.3 
投資組合諮詢費和交易費,淨額和其他7.3 3.5 24.1 10.8 
基金級手續費收入總額272.4 251.6 812.8 790.1 
已實現業績收入962.9 70.5 1,525.9 251.7 
已實現本金投資收益61.6 7.5 109.3 34.0 
利息收入0.2 0.3 0.9 2.6 
總收入1,297.1 329.9 2,448.9 1,078.4 
分部費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利133.6 122.5 396.3 382.8 
已實現績效收入相關薪酬434.5 32.9 688.3 114.4 
總薪酬和福利568.1 155.4 1,084.6 497.2 
一般、行政和其他間接費用38.4 40.4 116.2 115.2 
折舊及攤銷費用7.1 5.3 19.3 16.2 
利息支出17.4 13.7 46.9 43.4 
總費用631.0 214.8 1,267.0 672.0 
可分配收益$666.1 $115.1 $1,181.9 $406.4 
(-)已實現淨業績收入528.4 37.6 837.6 137.3 
(-)已實現本金投資收益61.6 7.5 109.3 34.0 
(+)淨利息17.2 13.4 46.0 40.8 
(=)與手續費相關的收入$93.3 $83.4 $281.0 $275.9 
(1)2021年8月31日,我們出售了我們在巴西當地管理實體的100%權益,並與收購公司簽訂了一項分諮詢協議,收購公司將為凱雷在巴西的投資組合提供諮詢服務。銷售和相關交易成本的損失470萬美元和外幣兑換損失1470萬美元不包括在DE或FRE中。有關Total DE和FRE與美國GAAP財務報表的對賬,請參閲“非GAAP財務衡量標準”。


95


截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月和截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月
可分配收益
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的可分配收益增加了5.51億美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的可分配收益增加了7.755億美元。下表提供了截至2021年9月30日的三個月和九個月可分配收益變化的組成部分:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
(百萬美元)
可分配收益,2020年9月30日$115.1 $406.4 
增加(減少):
與費用相關的收入增加9.9 5.1 
已實現的淨業績收入增加490.8 700.3 
已實現本金投資收益增長54.1 75.3 
淨利息增加(3.8)(5.2)
合計增長551.0 775.5 
可分配收益,2021年9月30日$666.1 $1,181.9 

已實現的淨業績收入。在我們的美國、歐洲和亞洲收購基金以及我們的美國房地產基金的變現活動的推動下,截至2021年9月30日的三個月的已實現淨業績收入比截至2020年9月30日的三個月增加了4.908億美元,與截至2021年9月30日的九個月相比增加了7.03億美元。在截至2021年9月30日的9個月裏,我們的第八隻美國房地產基金、我們的第四隻亞洲收購基金和我們的第三隻日本收購基金首次實現了業績收入。截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月,已實現的淨業績收入主要來自以下資金。
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021202020212020
CP VICP VICP VICP IV
CP VCP VCP VCP V
CEP IIICGFSP II第IV章CP VI
CRP VIIICCICEP IIICETP III
第IV章CRP IIICRP VIIICGFSP II
CRP VIICRP VCGFSP I
CGFSP IICCI
CRP VIICRP III
CJP IIICRP VII
Cerf
CEREP III

已實現本金投資收益。截至2021年9月30日的三個月的已實現本金投資收入為6160萬美元,而截至2020年9月30日的三個月的已實現本金投資收入為750萬美元。截至2021年9月30日的三個月的已實現本金投資收入是由我們的美國歐洲和亞洲收購基金、我們的美國房地產基金和我們的股票機會基金推動的,而截至2020年9月30日的三個月的已實現本金投資收入是由我們的美國收購和美國房地產基金推動的。
截至2021年9月30日的9個月,已實現本金投資收入為1.093億美元,而截至2020年9月30日的9個月,已實現本金投資收入為3400萬美元。已實現本金


96


截至2021年9月30日的9個月的投資收入是由我們的美國、歐洲和亞洲收購基金以及我們的股票機會基金推動的,相比之下,在截至2020年9月30日的9個月裏,由我們的亞洲和美國收購基金以及我們的美國房地產基金推動的已實現本金投資收入被我們的一隻股票機會基金的已實現投資虧損部分抵消。
與費用相關的收益
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的費用相關收益增加了990萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了510萬美元。下表提供了截至2021年9月30日的三個月和九個月費用相關收益變化的組成部分:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
(百萬美元)
與費用相關的收益,2020年9月30日$83.4 $275.9 
增加(減少):
手續費收入增加20.8 22.7 
增加以現金為基礎的薪酬和福利(11.1)(13.5)
2020年CCC訴訟成本回收(1)
— (20.3)
一般費用、行政費用和其他間接費用減少2.0 19.3 
**拒絕所有其他變化(1.8)(3.1)
合計增長9.9 5.1 
與費用相關的收益,2021年9月30日$93.3 $281.0 
(1)截至二零二零年九月三十日止九個月的一般、行政及其他間接開支,包括與CCC訴訟費用有關的收回成本的分配部分。見我們未經審計的簡明綜合財務報表附註7。

手續費收入。截至2021年9月30日的3個月的手續費總收入比截至2020年9月30日的3個月增加了2080萬美元,截至2021年9月30日的9個月比截至2020年9月30日的9個月增加了2270萬美元,原因如下:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021 v. 2020
(百萬美元)
提高基金管理費$17.0 $9.4 
更高的投資組合諮詢和交易費,淨額和其他3.8 13.3 
手續費收入合計增長$20.8 $22.7 

與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的總手續費收入有所增加,主要是由於CJP IV和CAP Growth II的管理費上漲,CAP Growth II分別於2020年10月和2021年5月激活了費用,以及CPI(根據資產淨值收取管理費)。這些增長被基金管理費的降低部分抵消,基金的管理費是根據投資資本計算的,並且在過去12個月中已經變現。
與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的基金管理費有所增加,主要是因為我們的可再生能源基金CJP IV的管理費上漲,其中包括320萬美元的追趕管理費,以及CAP Growth II和CPI。這些增長被CEOF II和CJP III的基數下調、截至2020年9月30日的9個月CIEP II的630萬美元的追趕管理費,以及管理費基於投資資本並在過去12個月實現的基金管理費的降低部分抵消。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的投資組合諮詢和交易費、淨費用和其他費用都有所增加。在截至2021年9月30日的9個月中,投資組合諮詢費和交易費較2020年同期有所增加,主要原因是


97


與CJP IV和CEP V投資相關的交易費,以及與CEOF I、CEOF II和CIEP II投資相關的投資組合費用。
截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的總加權平均管理費費率分別為1.28%和1.26%。截至2021年和2020年9月30日,可賺取手續費的資產分別為903億美元和892億美元,增加11億美元。
以現金為基礎的薪酬和福利費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的基於現金的薪酬和福利支出增加了1110萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了1350萬美元,這主要是由於預計年終獎金增加。
一般費用、行政費用和其他間接費用。與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月,不包括2020年訴訟成本收回的影響,一般、行政和其他間接費用減少了1930萬美元,這主要是由於專業費用以及差旅和娛樂費用的下降。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的收費AUM
下面列出了每個時期的可賺取費用的AUM,以及各個時期的變化部分。
 截至9月30日,
 20212020
全球私募股權投資(百萬美元)
可賺取費用的AUM的構成(1)
基於資本承諾的可賺取費用的AUM$55,247 $52,866 
基於投入資本的收費AUM28,704 30,955 
以資產淨值為基礎的可賺取手續費的AUM3,680 2,897 
基於成本或公允價值較低的可賺取費用的AUM2,654 2,441 
可賺取手續費的總AUM$90,285 $89,159 
加權平均管理費費率(2)
所有基金1.28 %1.26 %
投資期資金1.45 %1.39 %
(1)有關可賺取手續費的AUM組成部分的更多信息,請參閲“-管理下的可賺取手續費的資產”。
(2)代表細分市場中每個基金的總有效管理費費率,以每個基金的可賺取手續費的AUM加權,截至每個期間結束。
下表提供了賺取費用的AUM的期間期前滾。
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
全球私募股權投資(百萬美元)
可賺取費用的AUM前滾
期初餘額$90,477 $88,792 $91,571 $94,811 
流入(1)2,183 615 3,785 2,219 
流出(包括變現)(2)(1,865)(981)(4,341)(7,944)
市場活躍度及其他(3)(156)149 256 (421)
外匯(4)(354)584 (986)494 
期末餘額$90,285 $89,159 $90,285 $89,159 
(1)流入是指我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本,期間根據承諾激活了這些賬户的管理費,以及投資於管理費基於投資資本的工具的賺取手續費的承諾。流入不包括尚未激活費用的期間的籌款金額,這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。


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(2)資金流出是指管理費以成本或公允價值剩餘投資資本為基礎的工具變現的影響,投資期、加權平均投資期或承諾期已到期的基金的基準發生變化,以及不再需要收費的基金減少的影響。期內基於承諾賺取管理費的基金變現不影響賺取管理費的AUM。
(3)市場活動及其他指基於成本或公允價值較低的套利基金投資組合的已實現和未實現收益(虧損)。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金轉換的影響。期間的活動按期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2021年9月30日,收費的AUM為903億美元,與2021年6月30日基本持平,因為CER II和CAP Growth II提出的新的付費承諾以及對投資資本收取管理費的基金的資本部署帶來的22億美元的流入,在很大程度上被根據投資資本收取費用的19億美元基金的變現所抵消。投資和分銷活動對仍處於原始投資期的基金沒有影響,在原始投資期,賺取手續費的AUM是以承諾為基礎的。
截至2021年9月30日,賺取費用的AUM為903億美元,與2020年12月31日的916億美元相比,減少了13億美元,降幅約為1%。減少的主要原因是43億美元的資金外流,這主要是由於處置根據投資資本收取費用的基金,以及將我們的歐元計價基金的AUM轉換為美元而產生的10億美元的負外匯活動。部分抵消了這一下降的是38億美元的流入,主要來自CAP Growth II、CER II和CRSEF增加的新的付費承諾,以及對其他基金的投資,這些基金根據投資資本收取費用。
截至2021年9月30日,賺取費用的AUM為903億美元,與2020年9月30日的892億美元相比,增加了11億美元,增幅約為1%。這一增長主要是由於流入70億美元,主要來自CJP IV、CAP Growth II、CER II和CRSEF籌集的新的付費承諾,以及對其他基金的投資(根據投資資本收取費用),以及4億美元的市場增值。部分抵消了增長的是59億美元的流出,主要是由於處置基金,這些基金根據投資資本收取費用。
截至2021年9月30日的三個月和九個月的總AUM
下表提供了總AUM的期間至期間前滾。
 截至三個月
2021年9月30日
截至2021年9月30日的9個月
 (百萬美元)
全球私募股權投資
總AUM前滾
期初餘額$150,148 $131,780 
流入(1)15,729 23,873 
流出(包括變現)(2)(9,779)(18,974)
市場活躍度及其他(3)5,581 25,839 
外匯(4)(526)(1,365)
期末餘額$161,153 $161,153 
(1)資金流入反映了期內籌資總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具,這反映了按平均季度匯率換算,而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。
(2)現金流出包括我們套利基金、相關共同投資工具、單獨管理的賬户和NGP前身基金中的可收回或可循環金額的分配淨額,我們開放式基金的總贖回,以及可用資本到期。
(3)現金市場活動及其他一般指我們的套利基金、相關的共同投資工具、單獨管理的賬户和NGP前身基金的組合投資已實現和未實現的收益(虧損),以及費用、費用和非投資收入的影響,以及AUM的其他變化。
(四)外匯佔款代表匯率波動對我們非美元計價基金換算的影響。期間的活動按期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。


99



截至2021年9月30日,AUM總額為1612億美元,與截至2021年6月30日的1501億美元相比增加了111億美元。推動增長的是157億美元的流入,這主要歸因於CP VIII和CP Growth的首次關閉,以及CRP IX的額外關閉。這一增長還受到本季度整體部門增值56億美元的推動,其中CP VI升值7億美元,CRP VIII升值6億美元,CP VII升值5億美元。這些增長被98億美元的資金外流部分抵消,這些資金主要來自我們的美國收購基金、歐洲收購基金、美國增長基金和亞洲收購基金的投資收益分配。
截至2021年9月30日,AUM總額為1612億美元,與截至2020年12月31日的1318億美元相比增加了294億美元。這一增長是由這一時期的整體部門增值258億美元推動的,這是由於CP VI、CP VII、CEP IV和CRP VIII分別升值了65億美元、24億美元、17億美元和13億美元。推動增長的還有239億美元的流入,主要來自CP VIII、CRP IX、CPI和CP Growth的籌資。這一增長被190億美元的資金外流部分抵消,這些資金主要來自我們的美國收購基金、美國房地產基金、歐洲收購基金和美國增長基金的投資收益分配。
基金業績指標
我們的投資基金(截至2021年9月30日,通常至少有10億美元的資本承諾、累計股本投資或總價值)的基金業績信息包括在本討論和分析過程中,我們將其稱為“重要基金”,以便於瞭解我們在本報告所述時期的運營結果。本次討論和分析中反映的基金回報信息並不代表凱雷集團的業績,也不一定代表任何特定基金的未來業績。對凱雷集團的投資不是對我們任何基金的投資。我們不能保證我們的任何基金或其他現有和未來的基金都會獲得類似的回報。
下表反映了我們在全球私募股權投資業務中重要基金的表現。請參閲“-我們的基金家族”,瞭解下面列出的基金首字母縮寫的圖例。
總投資已實現/部分已實現投資(5)
 截至2021年9月30日
截至2021年9月30日
基金(開始收費日期/降低收費日期)(19)vbl.承諾
資本
累計
投資的
資本(1)
投資百分比已實現
值(2)
剩餘公允價值(3)MoIC
(4)
總內部收益率
(6)(12)
淨內部收益率
(7)(12)
應計淨進位/(回撥)
(8)
總計
公平
值(9)
MoIC
(4)
毛收入
IRR
(6)(12)
企業私募股權投資
CP VII(2018年5月/2024年5月)$18,510 $13,975 76%$568 $16,952 1.3x19%10%$225 $731 2.1x41%
CP VI(2013年5月/2018年5月)$13,000 $13,078 101%$13,917 $18,152 2.5x23%18%$1,337 $17,922 2.8x28%
CP V(2007年6月/2013年5月)$13,720 $13,238 96%$27,060 $1,311 2.1x18%14%$114 $27,178 2.5x24%
CEP V(2018年10月/2024年9月)6,436 3,011 47%19 3,679 1.2xNMNM$20 不適用不適用不適用
CEP IV(2014年9月/2018年10月)3,752 3,758 100%3,417 3,218 1.8x17%11%$288 3,220 2.4x28%
CEP III(2007年7月/2012年12月)5,295 5,177 98%11,691 67 2.3x19%14%$11,640 2.3x19%
第二階段環境影響評估(2003年9月/2007年9月)1,805 2,048 113%4,113 27 2.0x36%20%$4,124 2.2x43%
第五章(2018年6月/2024年6月)$6,554 $3,638 56%$902 $4,283 1.4x47%24%$111 $944 1.9x158%
第四章(2013年7月/2018年6月)$3,880 $4,044 104%$4,538 $3,468 2.0x19%13%$287 $4,780 3.4x35%
第三章(2008年6月/2013年7月)$2,552 $2,543 100%$4,417 $701 2.0x17%12%$72 $4,417 2.1x19%
CJP IV(2020年10月/2026年10月)¥258,000 ¥92,595 36%¥— ¥103,455 1.1xNMNM$不適用不適用不適用
CJP III(2013年9月/2020年8月)¥119,505 ¥91,192 76%¥97,354 ¥91,839 2.1x20%13%$60 ¥117,140 3.1x32%
CJP II(2006年10月/2013年7月)¥165,600 ¥141,867 86%¥205,301 ¥5,400 1.5x7%4%$— ¥203,831 1.5x7%
CGFSP III(2017年12月/2023年12月)$1,005 $870 87%$17 $1,497 1.7x45%31%$54 不適用不適用不適用
CGFSP II(2013年6月/2017年12月)$1,000 $943 94%$1,602 $566 2.3x26%19%$43 $1,600 2.3x28%
第二屆CEOF(2015年11月/2020年3月)$2,400 $2,123 88%$1,477 $2,143 1.7x18%12%$127 $1,764 3.8x56%
一級CEOF(2011年9月/2015年11月)$1,119 $1,175 105%$1,505 $324 1.6x12%8%$46 $1,359 1.8x23%
CETP IV(2019年7月/2025年7月)1,350 1,082 80%— 1,536 1.4x65%40%$42 不適用不適用不適用
CETP III(2014年7月/2019年7月)657 602 92%1,180 676 3.1x46%33%$53 1,180 4.4x51%
CGP II(2020年12月/2025年1月)$1,840 $175 10%$— $193 1.1xNMNM$— 不適用不適用不適用
CGP(2015年1月/2021年3月)$3,588 $2,933 82%$414 $3,433 1.3x7%5%$45 $469 3.1x68%
第四期CAGP(2008年8月/2014年12月)$1,041 $954 92%$1,123 $120 1.3x7%2%$— $1,122 1.3x7%
CSABF(2009年12月/2016年12月)$776.0 $736 95%$479 $534 1.4x6%3%$— $437 1.2x4%
所有其他主動型基金和工具(10)$16,425 不適用$16,835 $10,906 1.7x13%11%$72 $17,392 2.2x17%
全額變現資金和工具(11)$23,388 不適用$59,472 $— 2.5x28%21%$$59,472 2.5x28%
企業私募股權投資總額(13家)$121,302 不適用$160,671 $77,032 2.0x26%18%$3,015 $165,798 2.5x27%


100


總投資已實現/部分已實現投資(5)
 截至2021年9月30日
截至2021年9月30日
基金(開始收費日期/降低收費日期)(19)vbl.承諾
資本
累計
投資的
資本(1)
投資百分比已實現
值(2)
剩餘公允價值(3)MoIC
(4)
總內部收益率
(6)(12)
淨內部收益率
(7)(12)
應計淨進位/(回撥)
(8)
總計
公平
值(9)
MoIC
(4)
毛收入
IRR
(6)(12)
房地產
CRP IX(-/-)$7,254 $53 1%$— $49 0.9xNMNM$— 不適用不適用不適用
CRP VIII(2017年8月/2022年1月)$5,505 $3,852 70%$1,964 $3,858 1.5x47%26%$148 $2,012 1.8x47%
CRP VII(2014年6月/2017年12月)$4,162 $3,778 91%$4,260 $1,989 1.7x19%12%$88 $4,154 1.8x25%
CRP VI(2011年3月/2014年6月)$2,340 $2,162 92%$3,721 $195 1.8x27%18%$$3,539 2.0x31%
CRP V(2006年11月/2011年3月)$3,000 $3,318 111%$5,282 $723 1.8x12%9%$125 $5,932 1.8x13%
CRP IV(2005年1月/2006年11月)$950 $1,216 128%$1,954 $23 1.6x7%4%$— $1,951 1.7x7%
消費物價指數(2016年5月/不適用)$6,428 $3,838 60%$961 $4,323 1.4x16%14%$40 $605 1.6xNM
CEREP III(2007年6月/2012年5月)2,230 2,053 92%2,447 44 1.2x4%1%$— 2,444 1.2x4%
所有其他主動型基金和工具(14)$3,390 不適用$3,021 $2,241 1.6x10%8%$$2,745 1.7x11%
完全變現的資金和工具(15)$5,182 不適用$6,878 $1.3x13%6%$— $6,880 1.3x13%
房地產總量(13)$29,164 不適用$30,871 $13,454 1.5x12%8%$412 $30,645 1.6x13%
自然資源
CIEP II(2019年4月/2025年4月)$2,286 $841 37%$214 $842 1.3xNMNM$不適用不適用不適用
CIEP I(2013年9月/2019年6月)$2,500 $2,339 94%$1,050 $2,517 1.5x16%8%$63 $1,491 2.2x23%
CPP II(2014年9月/2021年4月)$1,527 $1,504 99%$352 $1,743 1.4x13%8%$不適用不適用不適用
CGIOF(2018年12月/2023年9月)$2,201 $1,057 48%$95 $961 1.0xNMNM$— $37 2.1xNM
NGP XII(2017年7月/2022年7月)$4,278 $2,403 56%$169 $2,838 1.3x10%5%$— 不適用不適用不適用
NGP XI(2014年10月/2017年7月)$5,325 $4,961 93%$2,312 $3,980 1.3x7%5%$— $1,947 1.2x18%
NGP X(2012年1月/2014年12月)$3,586 $3,346 93%$3,093 $484 1.1x2%內格$— $2,961 1.2x7%
所有其他主動型基金和工具(17)$3,410 不適用$1,496 $3,142 1.4x13%11%$11 $1,512 2.2x26%
完全變現的資金和工具(18)$1,190 不適用$1,435 $1.2x3%1%$— $1,436 1.2x3%
自然資源總量$21,052 不適用$10,215 $16,508 1.3x8%4%$87 $9,384 1.6x10%
傳統能源基金(16只)$16,741 不適用$23,759 $388 1.4x12%6%$(4)$23,580 1.5x14%
(1)代表基金成立以來的原始投資成本。
(2)代表基金成立以來所有已實現的收益。
(3)代表未扣除管理費、費用和附帶權益的剩餘公允價值,可能包括已實現投資的剩餘託管價值。
(4)投資資本倍數(“MOIC”)代表未計管理費、費用和附帶權益的公允價值總額除以累計投資資本。
(5)當投資基金完全退出並不再擁有該投資的權益時,該投資被視為已實現。當一項投資收到的收益總額(包括股息、利息或其他分配和/或資本回報)至少佔投資資本的85%,且該投資尚未完全變現時,該投資被視為部分變現。由於我們的價值創造戰略的一部分涉及尋求最佳退出選擇,我們相信,當與所提供的其他投資業績指標一起考慮時,有關已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率的信息,通過剔除尚未發生重大變現活動的投資的影響,為投資者提供有關我們投資業績的有意義的信息。已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率作為衡量投資業績的指標有侷限性,不應單獨考慮。這些限制包括,這些措施不包括早期階段的業績和其他不符合上述標準的投資。剔除此類投資將對已實現/部分已實現的MOIC和總內部收益率產生積極影響,當此類投資的最低成本和總內部收益率低於已實現/部分已實現的最低成本和總內部收益率之和的情況下,剔除此類投資將對已實現/部分已實現的最低成本和總內部收益率產生積極影響。我們對已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率的測量可能無法與使用類似標題測量的其他公司的測量結果相比較。
(6)內部總回報率(“總內部收益率”)是有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率,基於截至報告日期的出資、分配和未實現公允價值,未計入管理費、合夥企業費用和附帶權益的影響。對於2017年及以後的基金年份,總內部收益率包括與投資融資相關的利息支出對基金信貸額度的影響。總內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的,該時間可能與實際投資現金的時間不同


101


基金的資金流動。多隻基金的總內部收益率小計是根據每隻基金的實際現金流日期計算的,代表了按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。
(7)淨內部收益率(“淨IRR”)是指扣除所有管理費、合夥企業費用和附帶權益(包括當期應計)的影響後,基於截至報告日期的出資、分配和未實現公允價值計算的有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率。淨內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的,該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。基金水平的內部回報率是基於有限合夥人現金流的合計,這一混合回報可能與個別有限合夥人的不同。因此,某些基金可能會在混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻的情況下產生應計業績收入。多隻基金的內部收益率合計小計是根據每隻基金的實際現金流日期計算的,代表了按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。
(8)表示截至本季度末的淨應計績效費用餘額/(返還債務)。
(9)代表所有已實現收益加上未扣除管理費、費用和附帶權益的剩餘公允價值。
(10)合計包括以下基金,以及我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資:CVP II、MENA、CCI、CSSAF I、CPF、CAP Growth I、CAP Growth II和CBPF II。
(11)總額包括以下基金以及相關共同投資、單獨管理賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資:CP I、CP II、CP III、CP IV、CEP I、CAP I、CAP II、CBPF I、CJP I、CMG、CVP I、CUSGF III、CGFSP I、CEVP I、CETP I、CETP II、CAVP I、CAVP II、CAVP III和墨西哥。
(12)對於標有“NM”的基金,內部收益率可能是正的,也可能是負的,但由於初始投資和資本部署的早期階段時間有限,因此被認為沒有意義。對於標記為“負面”的基金,內部收益率被認為是有意義的,但截至報告期末為負值。
(13)為便於彙總,以外幣報告的資金已按報告期即期匯率兑換成美元。
(14)合計包括以下基金,以及我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資:CCR、CER I和CER II。
(15)總額包括以下基金以及相關共同投資、單獨管理賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資:CRP I、CRP II、CRP III、CRCP I、CAREP I、CAREP II、CEREP I和CEREP II。
(16)合計包括以下傳統能源基金和相關共同投資:Energy I、Energy II、Energy III、Energy IV、RenewI和RenewII。
(17)合計包括以下基金,以及我們安排的所有積極共同投資、獨立管理賬户(SMA)和獨立投資:NGP GAP、CPOCP、CRSEF和NGP Minerals。
(18)總額包括以下基金,以及相關的共同投資、單獨管理的賬户(SMA),以及由我們安排的某些其他獨立投資:CIP。
(19)基金下臺日期代表各基金協議下尚未按收費基準下臺的基金的合約下臺日期。沒有列出收費啟動日期和降級日期的基金尚未啟動收費。


102


全球信用
下表顯示了我們全球信貸部門的運營結果:
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
 (百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費$92.5 $86.2 $258.6 $237.5 
投資組合諮詢費和交易費,淨額和其他15.9 1.6 34.1 19.4 
基金級手續費收入總額108.4 87.8 292.7 256.9 
已實現業績收入2.1 — 2.2 26.5 
已實現本金投資收益7.4 4.5 23.1 14.9 
利息收入1.3 2.3 4.5 8.0 
總收入119.2 94.6 322.5 306.3 
分部費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利58.7 52.5 168.0 156.1 
已實現績效收入相關薪酬1.0 — 1.0 12.2 
總薪酬和福利59.7 52.5 169.0 168.3 
一般、行政和其他間接費用14.7 12.0 39.5 30.7 
折舊及攤銷費用2.3 1.8 6.2 5.2 
利息支出6.8 6.3 19.4 20.2 
總費用83.5 72.6 234.1 224.4 
(=)可分配收益$35.7 $22.0 $88.4 $81.9 
(-)已實現淨業績收入1.1 — 1.2 14.3 
(-)已實現本金投資收益7.4 4.5 23.1 14.9 
(+)淨利息5.5 4.0 14.9 12.2 
(=)與手續費相關的收入$32.7 $21.5 $79.0 $64.9 


103


截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月和截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月
可分配收益
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的可分配收益增加了1370萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的可分配收益增加了650萬美元。下表提供了截至2021年9月30日的三個月和九個月可分配收益變化的組成部分:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
(百萬美元)
可分配收益,2020年9月30日$22.0 $81.9 
增加(減少):
與費用相關的收入增加11.2 14.1 
已實現的淨業績收入增加(減少)1.1 (13.1)
已實現本金投資收益增長2.9 8.2 
淨利息增加(1.5)(2.7)
合計增長13.7 6.5 
可分配收益,2021年9月30日$35.7 $88.4 
已實現的淨業績收入。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的已實現淨業績收入增加了110萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月減少了1310萬美元,這主要是由於我們的亞洲結構性信貸基金和凱雷航空合作伙伴在截至2020年9月30日的九個月中產生的已實現業績淨收入。
已實現本金投資收益。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的已實現本金投資收入增加了290萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了820萬美元,這主要是由於對我們美國CLO和不良信貸結轉基金的投資收益增加。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的增長部分被我們能源信貸結轉基金投資的已實現虧損所抵消。


104


與費用相關的收益
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的手續費相關收益增加了1120萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了1410萬美元。下表提供了截至2021年9月30日的三個月和九個月費用相關收益變化的組成部分:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
(百萬美元)
與費用相關的收益,2020年9月30日$21.5 $64.9 
增加(減少):
手續費收入增加20.6 35.8 
增加以現金為基礎的薪酬和福利(6.2)(11.9)
2020年CCC訴訟成本回收(1)
— (6.3)
增加一般費用、行政費用和其他間接費用(2.7)(2.5)
所有其他更改(0.5)(1.0)
合計增長11.2 14.1 
與費用相關的收益,2021年9月30日$32.7 $79.0 
(1)截至二零二零年九月三十日止九個月的一般、行政及其他間接開支,包括與CCC訴訟費用有關的收回成本的分配部分。見我們未經審計的簡明綜合財務報表附註7。

手續費收入。截至2021年9月30日的3個月的手續費收入比截至2020年9月30日的3個月增加了2060萬美元,截至2021年9月30日的9個月比截至2020年9月30日的9個月增加了3580萬美元,原因如下:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
2021 v. 2020
(百萬美元)
提高基金管理費$13.9 $21.1 
2020年確認以前遞延的下屬管理費(7.6)— 
更高的投資組合諮詢和交易費,淨額和其他14.3 14.7 
手續費收入合計增長$20.6 $35.8 
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的基金管理費增加,主要是由於CCOF的管理費增加,CCOF的管理費基於AUM、CCOF II(於2020年10月激活管理費)、強勁的CLO發起活動、我們的Interval基金以及對新籌集的SMA的費用的激活。由於2021年1月降低了費率和基數,CSP IV的管理費降低,部分抵消了這些增加。截至2021年9月30日的三個月,與2020年同期相比的增長也被我們某些美國CLO在2020年第一季度和第二季度推遲的760萬美元附屬管理費的確認部分抵消。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的投資組合諮詢和交易費用、淨費用和其他費用增加,主要是因為與凱雷全球資本市場相關的承銷和配售費用增加。截至2021年9月30日的9個月,與2020年同期相比的增長部分被截至2020年9月30日的9個月與凱雷FRL相關的交易費用所抵消。
我們套利基金的加權平均管理費費率從2020年9月30日的1.27%降至2021年9月30日的1.23%。費率下降的主要原因是CSP IV減少了對投資資本的承諾,並增加了費率較低產品的可賺取費用的AUM,但這部分被SASOF V提出的具有較高實際費率的新的付費承諾所抵消。
以現金為基礎的薪酬和福利費用。截至2021年9月30日的三個月,基於現金的薪酬和福利支出比截至2020年9月30日的三個月增加了620萬美元,增加了11.9美元


105


截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比,增長了100萬,這主要是由於員工人數的增加。
一般費用、行政費用和其他間接費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的一般、行政和其他間接費用增加了270萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了250萬美元,不包括2020年訴訟成本收回的影響,這主要是由於租金和其他一般費用的增加。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的收費AUM
下面列出了每個時期的可賺取費用的AUM,以及各個時期的變化部分。
 截至9月30日,
 20212020
全球信用(百萬美元)
可賺取費用的AUM的構成(1)
基於資本承諾的可賺取費用的AUM$2,758 $5,018 
基於投入資本的收費AUM9,022 5,178 
基於抵押品餘額的可賺取手續費的AUM,按面值計算29,191 26,326 
以資產淨值為基礎的可賺取手續費的AUM1,621 1,517 
基於其他的收費AUM(2)5,621 4,341 
可賺取手續費的總AUM$48,213 $42,380 
加權平均管理費費率(3)
所有基金,CLO除外1.23 %1.27 %
(1)有關可賺取手續費的AUM組成部分的更多信息,請參閲“-管理下的可賺取手續費的資產”。
(2)包括按資產總值收取費用的基金。
(3)AUM代表套利基金的總有效管理費費率,以每隻基金的可賺取費用的AUM加權,截至每個期間結束。CLO的管理費是根據基金中資產(抵押品)的總面值和票據的本金餘額計算的,而不是按股本的百分比計算,因此不包括在內。
下表提供了賺取費用的AUM的期間期前滾。
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
全球信用(百萬美元)
可賺取費用的AUM前滾
期初餘額$45,885 $41,830 $42,133 $37,862 
流入(1)3,386 703 9,324 5,220 
流出(包括變現)(2)(991)(569)(3,267)(1,879)
市場活躍度及其他(3)142 68 511 338 
外匯(4)(209)348 (488)839 
期末餘額$48,213 $42,380 $48,213 $42,380 
(1)流入代表我們的套利基金或獨立管理賬户籌集的有限合作伙伴資本(期內激活了基於承諾的管理費)、投資於管理費基於投資資本的工具的創收承諾、新CLO發行的創費抵押品餘額,以及我們工具的總認購(管理費基於資產淨值)。流入不包括尚未激活費用的期間的籌款金額,這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。


106


(2)資金外流代表以下因素的影響:管理費基於成本或公允價值剩餘投資資本的工具變現、投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化、不再需要收費的基金減少、開放式基金的總贖回以及CLO抵押品餘額的流失。期內基於承諾賺取管理費的基金變現不影響賺取管理費的AUM。
(3)市場活動及其他指基於成本或公允價值或資產淨值較低的基金或工具的組合投資的已實現和未實現收益(虧損),以及基金的活動,按資產總值收取費用。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金轉換的影響。期間的活動按期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2021年9月30日,賺取費用的AUM為482億美元,與2021年6月30日的459億美元相比增加了23億美元。這一增長主要是由34億美元的流入推動的,主要來自四個新的美國CLO的關閉和對CCOF II的投資活動,但部分抵消了10億美元的流出,這主要是由於CLO抵押品餘額的流失。投資和分銷活動對仍處於原始投資期的基金沒有影響,在原始投資期,賺取手續費的AUM是以承諾為基礎的。
截至2021年9月30日,賺取費用的AUM為482億美元,與2020年12月31日的421億美元相比,增加了61億美元,增幅約為14%。這一增長是由93億美元的資金流入推動的,主要是由於美國和歐洲額外CLO的關閉以及我們信貸機會基金的投資活動。這部分被33億美元的流出所抵消,這主要是由於我們的CLO抵押品餘額和處置其他基金的費用與投資資本掛鈎。
截至2021年9月30日,賺取費用的AUM為482億美元,與2020年9月30日的424億美元相比,增加了58億美元,增幅約為14%。這一增長是由105億美元的資金流入推動的,主要是由於美國和歐洲額外CLO的關閉以及我們信貸機會基金的投資活動。這部分被53億美元的流出所抵消,這主要是由於我們的CLO抵押品餘額和處置其他基金的費用與投資資本掛鈎。
截至2021年9月30日的三個月和九個月的總AUM。
下表提供了總AUM的期間至期間前滾。 
 截至三個月
2021年9月30日
截至9個月
2021年9月30日
 (百萬美元)
全球信用
總AUM前滾
期初餘額$61,081 $55,881 
流入(1)4,508 10,156 
流出(包括變現)(2)(377)(2,462)
市場活躍度及其他(3)1,348 3,275 
外匯(4)(222)(512)
期末餘額$66,338 $66,338 
(1)資金流入反映了期內籌資總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具,這反映了按平均季度匯率換算,而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。
(2)現金流出包括我們的套利基金、相關的共同投資工具和單獨管理的賬户中的可收回或可循環金額的分配淨額,我們開放式基金的總贖回,CLO抵押品餘額的流出,以及可用資本的到期。
(3)現金市場活動及其他一般指在我們的套利基金、相關的共同投資工具和單獨管理的賬户中的組合投資的已實現和未實現的收益(虧損),以及費用、費用和非投資收入的影響,我們業務發展公司的資產總值變化以及AUM的其他變化。
(四)外匯佔款代表匯率波動對我們非美元計價基金換算的影響。期間的活動按期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。


107



截至2021年9月30日,AUM總額為663億美元,與2021年6月30日的611億美元相比,增加了52億美元,增幅約為9%。這一增長是由45億美元的資金流入推動的,這主要與四個新的美國CLO的關閉和CCOF II的額外籌資有關。推動這一增長的還有13億美元的市場增值和其他活動,主要是由收購我們航空業務中的一個大型飛機組合推動的。這一增長被4億美元的流出部分抵消,這主要是由於CLO和其他抵押品餘額的流失。
截至2021年9月30日,AUM總額為663億美元,與2020年12月31日的559億美元相比,增加了104億美元,增幅約為19%。這一增長主要是由於美國和歐洲額外CLO的完成,以及CCOF II、航空和各種跨平臺賬户和SMA的籌資,以及主要由套利基金升值以及收購我們航空業務的大型飛機組合推動的33億美元的市場增值和其他活動推動的102億美元的資金流入。這一增長被25億美元的流出部分抵消,這主要是由於CLO和其他抵押品餘額的流失。
基金業績指標
我們的某些全球信貸基金的基金業績信息包括在整個討論和分析過程中,以便於瞭解我們在所述時期的運營結果。本次討論和分析中反映的基金回報信息並不代表凱雷集團的業績,也不一定代表任何特定基金的未來業績。對凱雷集團的投資不是對我們任何基金的投資。我們不能保證我們的任何基金或其他現有和未來的基金都會獲得類似的回報。
下表反映了我們全球信貸業務的結轉資金表現。這些表格單獨列出了截至2021年9月30日至少有10億美元資本承諾、累計股本投資或總股本價值的基金。請參閲“-我們的基金家族”,瞭解下面列出的基金首字母縮寫的圖例。 

(百萬美元) 全球投資總額
  截至2021年9月30日
基金(開始收費日期/降低收費日期)(11)vbl.承諾
資本
累計
投資額
資本(1)
投資百分比已實現
值(2)
剩餘公允價值(3)MoIC(4)總內部收益率
(5) (8)
淨資產內部收益率
(6) (8)
應計淨進位/(追回)(7)
全局信用結轉資金
CSP IV(2016年4月/2020年12月)$2,500 $2,500 100%$1,247 $1,812 1.2x19%8%$20 
CSP III(2011年12月/2015年8月)$703 $703 100%$837 $169 1.4x20%10%$(4)
二級總督察(2007年12月/2011年6月)$1,352 $1,352 100%$2,431 $62 1.8x17%11%$
CCOF II(2020年11月/2025年10月)$3,008 $1,379 46%$23 $1,466 1.1xNMNM$
一級CCOF(2017年11月/2022年9月)$2,373 $3,417 144%$1,328 $2,790 1.2x20%15%$56 
第二屆CEMOF(2015年12月/2019年6月)$2,819 $1,701 60%$812 $1,196 1.2x72$— 
第一屆CEMOF(2010年12月/2015年12月)$1,383 $1,606 116%$928 $155 0.7x內格內格$— 
CSC(2017年3月不適用)$838 $1,303 155%$988 $653 1.3x18%14%$32 
SASOF III(2014年11月/不適用)$833 $991 119%$1,186 $150 1.3x2113$17 
所有其他主動型基金和工具(9)$3,130 不適用$1,751 $1,637 1.1x4%內格$
全額變現資金和工具(10)$1,447 不適用$1,988 $— 1.4x12%7%$— 
全球信貸總額$19,529 不適用$13,519 $10,090 1.2x11%5%$138 
(1)代表基金成立以來的原始投資成本。對於CSP II和CSP III,反映的是扣除投資級可收回收益後的淨額,在計算基金MOIC時,調整後的淨額反映了投資資本的可回收性。
(2)代表基金成立以來所有已實現的收益。
(3)代表未扣除管理費、費用和附帶權益的剩餘公允價值,可能包括已實現投資的剩餘託管價值。
(4)投資資本倍數(“MOIC”)代表未計管理費、費用和附帶權益的公允價值總額除以累計投資資本。
(5)內部總回報率(“總內部收益率”)是有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率,基於截至報告日期的出資、分配和未實現公允價值,未計入管理費、合夥企業費用和附帶權益的影響。對於2017年及以後的基金年份,總內部收益率包括


108


與投資融資有關的利息支出對基金信用額度的影響。總內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的,該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。多隻基金的總內部收益率小計是根據每隻基金的實際現金流日期計算的,代表了按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。
(6)淨內部收益率(“淨IRR”)是指扣除所有管理費、合夥企業費用和附帶權益(包括當期應計)的影響後,基於截至報告日期的出資、分配和未實現公允價值計算的有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率。淨內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的,該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。基金水平的內部回報率是基於有限合夥人現金流的合計,這一混合回報可能與個別有限合夥人的不同。因此,某些基金可能會在混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻的情況下產生應計業績收入。多隻基金的內部收益率合計小計是根據每隻基金的實際現金流日期計算的,代表了按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。
(7)表示截至本季度末的淨應計績效費用餘額/(返還債務)。
(8)對於標有“NM”的基金,內部收益率可能是正的,也可能是負的,但由於初始投資和資本部署的早期階段時間有限,因此被認為沒有意義。對於標記為“負面”的基金,內部收益率被認為是有意義的,但截至報告期末為負值。
(9)合計包括以下基金,以及我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資:SASOF II、SASOF IV、SASOF V和CALF。
(10)總額包括以下基金,以及相關的共同投資、獨立管理賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資:CSP I、CMP I、CMP II和CASCOF。
(11)基金下臺日期代表各基金協議下尚未按收費基準下臺的基金的合約下臺日期。沒有列出收費啟動日期和降級日期的基金尚未啟動收費。


109



全球投資解決方案
    下表顯示了我們全球投資解決方案的運營結果(1)細分市場:
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
 (百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費$59.3 $54.8 $171.6 $140.2 
投資組合諮詢費和交易費,淨額和其他— — 0.3 — 
基金級手續費收入總額59.3 54.8 171.9 140.2 
已實現業績收入45.9 16.3 105.2 132.4 
已實現本金投資收益2.3 0.8 6.7 1.9 
利息收入— 0.1 0.1 0.6 
總收入107.5 72.0 283.9 275.1 
分部費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利25.7 30.3 83.3 80.3 
已實現績效收入相關薪酬41.9 14.0 97.1 125.0 
總薪酬和福利67.6 44.3 180.4 205.3 
一般、行政和其他間接費用6.9 9.6 21.5 22.5 
折舊及攤銷費用1.3 1.1 3.5 3.4 
利息支出2.9 2.3 7.9 7.0 
總費用78.7 57.3 213.3 238.2 
(=)可分配收益$28.8 $14.7 $70.6 $36.9 
(-)已實現淨業績收入4.0 2.3 8.1 7.4 
(-)已實現本金投資收益2.3 0.8 6.7 1.9 
(+)淨利息2.9 2.2 7.8 6.4 
(=)與手續費相關的收入$25.4 $13.8 $63.6 $34.0 
(1)2021年4月1日,我們完成了對大都會地產(MRE)權益的出售。出售前幾個時期的可分配收益和可歸因於MRE的費用相關收益對全球投資解決方案部門並不重要。出售所得的500萬美元和轉租交易產生的2680萬美元的使用權資產減值(見附註7)不包括在DE或FRE中。有關Total DE和FRE與美國GAAP財務報表的對賬,請參閲“非GAAP財務衡量標準”。


110


截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月和截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月
可分配收益
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的可分配收益增加了1410萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的可分配收益增加了3370萬美元。下表提供了截至2021年9月30日的三個月和九個月可分配收益變化的組成部分:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
(百萬美元)
可分配收益,2020年9月30日$14.7 $36.9 
增加(減少):
與費用相關的收入增加11.6 29.6 
已實現的淨業績收入增加1.7 0.7 
已實現本金投資收益增長1.5 4.8 
淨利息增加(0.7)(1.4)
合計增長14.1 33.7 
可分配收益,2021年9月30日$28.8 $70.6 
在截至2021年9月30日的9個月裏,全球投資解決方案公司實現了1.052億美元的業績收入。然而,這些變現大多來自AlpInvest基金工具,在這些工具中,我們通常不保留任何附帶權益,因此,在截至2021年9月30日的9個月中,我們的已實現淨業績收入為810萬美元。
已實現本金投資收益。與截至2020年9月30日的3個月相比,截至2021年9月30日的3個月的已實現本金投資收入增加了150萬美元,與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月增加了480萬美元,這主要是由於我們的二級市場基金投資的已實現收益增加。
與費用相關的收益
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的手續費相關收益增加了1160萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了2960萬美元。下表提供了截至2021年9月30日的三個月和九個月費用相關收益變化的組成部分:
截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
(百萬美元)
與費用相關的收益,2020年9月30日$13.8 $34.0 
增加(減少):
手續費收入增加4.5 31.7 
現金薪酬和福利的減少(增加)4.6 (3.0)
2020年CCC訴訟成本回收(1)
— (3.3)
一般費用、行政費用和其他間接費用減少2.7 4.3 
所有其他更改(0.2)(0.1)
合計增長11.6 29.6 
與費用相關的收益,2021年9月30日$25.4 $63.6 
(1)截至二零二零年九月三十日止九個月的一般、行政及其他間接開支,包括與CCC訴訟費用有關的收回成本的分配部分。見我們未經審計的簡明綜合財務報表附註7。



111


手續費收入。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的手續費總收入增加了450萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了3170萬美元,這主要是因為我們的私募股權基金工具的管理費增加,這是因為我們最新的二級市場基金和2021年第二季度的共同投資基金的管理費在2020年第二季度被激活,以及440萬美元的追趕費。這些增長被2021年4月1日出售MRE的影響部分抵消,從2020年4月1日到2020年9月30日期間,MRE的管理費為1070萬美元。
以現金為基礎的薪酬和福利費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的基於現金的薪酬和福利支出減少了460萬美元,這主要是由於截至2020年9月30日的三個月確認的MRE和獎金應計項目的基於現金的薪酬,但部分被增加的員工所抵消。與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月基於現金的薪酬和福利支出增加了300萬美元,這主要是由於員工人數增加,部分被2020年確認的基於現金的MRE薪酬所抵消。
一般費用、行政費用和其他間接費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的一般、行政和其他間接費用減少了270萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月減少了430萬美元,不包括2020年訴訟成本收回的影響,這主要是由於專業費用下降。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的收費AUM
下面列出了每個時期的可賺取費用的AUM,以及各個時期的變化部分。 
 截至9月30日,
 20212020
全球投資解決方案(百萬美元)
可賺取費用的AUM的構成(1)
基於資本承諾的可賺取費用的AUM$18,789 $16,877 
基於投入資本的收費AUM(2)3,855 2,245 
以資產淨值為基礎的可賺取手續費的AUM3,689 2,927 
基於成本或公平市場價值較低的可賺取費用的AUM11,544 12,982 
可賺取手續費的總AUM$37,877 $35,031 
(1)有關可賺取手續費的AUM組成部分的更多信息,請參閲“-管理下的可賺取手續費的資產”。
(2)包括承諾給某些AlpInvest基金或為某些AlpInvest基金預留的金額

下表提供了賺取費用的AUM的期間期前滾。
 截至三個月
9月30日,
截至9個月
9月30日,
 2021202020212020
全球投資解決方案(百萬美元)
可賺取費用的AUM前滾
期初餘額$38,494 $31,767 $36,398 $28,384 
流入(1)819 2,821 7,330 9,268 
流出(包括變現)(2)(1,562)(499)(6,155)(2,747)
市場活躍度及其他(3)468 (3)1,273 (871)
外匯(4)(342)945 (969)997 
期末餘額$37,877 $35,031 $37,877 $35,031 
(1)流入是指我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本,期間根據承諾激活了這些賬户的管理費,以及投資於管理費基於投資資本的工具的賺取手續費的承諾。流入不包括尚未激活費用的期間的籌款金額,這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。


112


(2)資金流出是指管理費以成本或公允價值剩餘投資資本為基礎的工具變現的影響,投資期、加權平均投資期或承諾期已到期的基金的基準發生變化,以及不再需要收費的基金減少的影響。在此期間,基於承諾賺取管理費的基金的分配不影響賺取管理費的AUM。截至2021年9月30日的9個月的資金外流也反映了2021年4月1日出售MRE的情況,截至2021年3月31日,MRE擁有23億美元的可賺取費用的AUM。
(3)市場活動和其他是指基於成本或公允價值和資產淨值較低的套利基金投資組合的已實現和未實現收益(虧損)。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金轉換的影響。期間的活動按期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2021年9月30日,賺取費用的AUM為379億美元,與2021年6月30日的385億美元相比減少了6億美元。這是由我們AlpInvest套利基金分配流出的16億美元推動的。這一減少被8億美元的資金流入部分抵消,這些資金主要來自新的付費承諾,激活了之前提高的授權,購買了我們的AlpInvest車輛,以及5億美元的增值。仍處於承諾期或加權平均投資期的基金的分配不影響賺取手續費的AUM,因為這些基金是基於承諾而不是投資資本。公允價值的增加對全球投資解決方案的收費AUM產生影響,因為完全承諾的資金是基於基礎投資的成本或公允價值中較低的一個。
截至2021年9月30日,賺取費用的AUM為379億美元,與2020年12月31日的364億美元相比,增加了15億美元,增幅約為4%。這一增長是由73億美元的資金流入(包括支付費用的承諾)推動的,這是由於激活了之前提高的授權和購買我們的AlpInvest套利基金,以及13億美元的升值。這些增長被62億美元的流出部分抵消,包括出售MRE,以及將我們的AlpInvest賺取手續費的AUM從歐元轉換為美元所產生的10億美元的負外匯活動。
截至2021年9月30日,賺取費用的AUM為379億美元,與2020年9月30日的350億美元相比,增加了29億美元,增幅約為8%。這一增長是由88億美元的資金流入(包括支付費用的承諾)推動的,這是由於激活了之前提高的授權和購買我們的AlpInvest套利基金,以及在2021年4月1日出售MRE之前的MRE套利基金。推動增長的還有14億美元的增值,主要來自我們的AlpInvest套利基金。這部分被71億美元的流出所抵消,這些流出主要來自我們AlpInvest套利基金的分配和出售MRE。
截至2021年9月30日的三個月和九個月的總AUM
下表提供了總AUM的期間至期間前滾。
 截至三個月
2021年9月30日
截至9個月
2021年9月30日
 (百萬美元)
全球投資解決方案
總AUM前滾
期初餘額$64,648 $58,108 
流入(1)1,310 5,756 
流出(包括變現)(2)(3,947)(11,318)
市場活躍度及其他(3)4,738 15,545 
外匯(4)(1,163)(2,505)
期末餘額$65,586 $65,586 
(1)資金流入反映了在此期間總籌款的影響。對於以外幣計價的基金或工具,這反映了按平均季度匯率換算,而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。
(2)流出包括我們套利基金、相關聯合投資工具和單獨管理賬户的分配,以及可用資本到期。截至2021年9月30日的9個月的資金外流也反映了2021年4月1日MRE的出售,截至2021年3月31日,MRE的總AUM為24億美元。
(3)市場活動和其他一般指套利基金、相關共同投資工具和單獨管理賬户的組合投資的已實現和未實現收益(虧損),費用、費用和非投資工具的淨影響。


113


投資收益,以及AUM的其他變化。我們Global Investment Solutions一級和二級套利基金的公平市值是基於其普通合夥人提供的基礎有限合夥權益的最新可用估值,這些估值通常滯後長達90天,加上自最新估值以來截至2021年9月30日的淨現金流。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金轉換的影響。期間的活動按期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2021年9月30日,AUM總額為656億美元,與2021年6月30日的646億美元相比,增加了10億美元,增幅約為2%。這一增長是由47億美元的市場增值推動的,主要是我們的AlpInvest套利基金,以及與我們AlpInvest基金的籌資有關的13億美元的資金流入。這部分被我們AlpInvest套利基金分配的39億美元流出,以及我們的AlpInvest Total AUM從歐元轉換為美元所產生的12億美元的負外匯活動所抵消。
截至2021年9月30日,AUM總額為656億美元,與2020年12月31日的581億美元相比,增加了75億美元,增幅約為13%。這一增長是由155億美元的市場增值推動的,主要是我們的AlpInvest套利基金,以及與我們AlpInvest基金的籌資有關的58億美元的流入。這部分被113億美元的流出所抵消,包括出售MRE,以及將我們的AlpInvest Total AUM從歐元轉換為美元所產生的25億美元的負外匯活動。
基金業績指標
我們的全球投資解決方案基金(Global Investment Solutions)截至2021年9月30日的資本承諾、累計股本投資或總價值至少10億美元的基金業績信息,我們將其稱為我們的“重要基金”,包括在本討論和分析中,以便於瞭解我們在本報告所述時期的運營結果。本次討論和分析中反映的基金回報信息並不代表凱雷集團的業績,也不一定代表任何特定基金的未來業績。對凱雷集團的投資不是對我們任何基金的投資。我們不能保證我們的任何基金或其他現有和未來的基金都會獲得類似的回報。對外部基金的一級和二級投資的估值通常基於基礎基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產的比例份額,這是基於最新的可獲得信息,通常有長達90天的滯後。因此,列報的金額可能不包括本季度經濟活動的影響,因此,對外部基金的一級和二級投資的估值通常基於基礎基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產的比例,這些信息通常有長達90天的滯後。


114


下表反映了我們在全球投資解決方案業務中重要基金的表現。
   全球投資總額
   截至2021年9月30日
全球投資解決方案(1)(8)(13)釀造年份基金規模累計
投資的
資本
(2)(3)
已實現價值(3)剩餘公允價值(3)總交易會
價值(3)(4)
MoIC
(5)
毛收入
內部回報率(6)(10)
網絡
IRR
(7)(10)
應計淨進位/(回撥)
(12)
   (以當地貨幣報道,以百萬為單位)
主要基金VI-基金投資20151,106 1,016 727 1,321 2,047 2.0x28%27%$
主力基金V型基金投資20125,080 5,490 5,492 6,131 11,624 2.1x21%20%$21 
主要基金IV-基金投資20094,877 5,513 8,154 3,965 12,119 2.2x19%18%$
主要基金III-基金投資200511,500 12,974 20,157 2,408 22,565 1.7x10%10%$— 
主要基金II-基金投資20034,545 4,848 7,559 267 7,827 1.6x10%9%$— 
主力基金I-基金投資20005,175 4,261 6,996 65 7,061 1.7x12%11%$— 
主基金VII-次級投資2020$8,437 $2,051 $329 $2,328 $2,658 1.3xNMNM$23 
AlpInvest中學基金VII2020$6,769 $1,440 $234 $1,638 $1,872 1.3xNMNM$16 
主基金VI-次級投資2017$6,017 $4,980 $2,088 $5,256 $7,344 1.5x19%16%$63 
AlpInvest中學基金VI2017$3,333 $2,759 $1,096 $2,923 $4,019 1.5x18%15%$42 
主力基金V-次級投資20114,273 4,226 5,957 1,620 7,577 1.8x21%19%$34 
AlpInvest次級基金V2012$756 $652 $772 $317 $1,089 1.7x18%14%$15 
主基金IV-次級投資20101,859 1,950 3,255 115 3,370 1.7x19%18%$— 
主基金III-次級投資20062,250 2,365 3,588 54 3,642 1.5x11%10%$— 
主基金VIII-共同投資2021$3,864 $532 $— $530 $530 1.0xNMNM$— 
AlpInvest共同投資基金VIII2021$3,614 $510 $— $508 $508 1.0xNMNM$— 
主要基金VII--共同投資2017$2,842 $2,635 $307 $3,944 $4,252 1.6x24%20%$56 
AlpInvest共同投資基金VII2017$1,688 $1,606 $192 $2,442 $2,634 1.6x24%20%$37 
主要基金VI-共同投資20141,115 955 1,515 1,029 2,544 2.7x28%26%$13 
主力基金V-Co-Investments20121,124 1,044 2,471 564 3,036 2.9x29%27%$
主要基金IV-共同投資20101,475 1,352 3,300 563 3,863 2.9x24%22%$— 
主基金III-共同投資20062,760 2,785 3,809 323 4,132 1.5x6%5%$— 
主要基金III-夾層投資20062,000 1,983 2,569 169 2,739 1.4x10%9%$— 
主力基金II-夾層投資2004700 758 1,047 1,056 1.4x8%7%$— 
所有其他主動型基金和工具(9)五花八門$7,290 $3,013 $7,534 $10,547 1.4x12%11%$73 
完全變現的資金和工具五花八門3,156 6,689 12 6,701 2.1x34%31%$— 
全球總投資解決方案(美元)(11)$80,756 $102,112 $41,131 $143,243 1.8x14%13%$294 

(1)包括由AlpInvest團隊發起的私募股權和夾層一級基金投資、二級基金投資和聯合投資。顯示的業績信息不包括a)非AlpInvest發起的投資,b)2005年從AlpInvest剝離出來的Direct Investments,以及c)AlpInvest提供諮詢的LP共同投資工具。截至2021年9月30日,這些被排除在外的投資相當於AlpInvest的26億美元的AUM。
(2)代表基金成立以來的原始投資成本。
(3)為剔除外匯的影響,所有外幣現金流均已按報告期即期匯率兑換為貨幣,相當於承諾投入相關基金的資本的大部分。
(4)代表所有已實現收益加上未扣除管理費、費用和附帶權益的剩餘公允價值。
(5)投資資本倍數(“MOIC”)代表未計管理費、費用和附帶權益的公允價值總額除以累計投資資本。


115


(6)內部總回報率(“總內部回報率”)指根據相關基金的投資貢獻、分派及未實現價值(未計管理費、開支及AlpInvest附帶權益前),就有限合夥人投資資本所示期間的年化內部回報率。
(7)內部淨回報率(“淨內部回報率”)指有限合夥人投資資本所示期間的年化內部回報率,以繳款、分派及扣除管理費、開支及附帶權益後的未實現價值為基礎。基金水平的內部回報率是基於有限合夥人現金流的合計,這一混合回報可能與個別有限合夥人的不同。因此,某些基金可能會在混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻的情況下產生應計業績收入。
(8)本文中使用的“主要資金”包括:(I)錨定授權(即,通常是戰略投資計劃中最大的賬户)和(Ii)AlpInvest的其他顧問客户授權,其投資期落在錨定授權授權下的相關投資期內(但不與多個此類投資期重疊)。AlpInvest的混合基金、AlpInvest次級基金VI(“ASF VI”)、ASF VII和AlpInvest共同投資基金VII(“ACF VII”)是主要基金的一部分。夾層主基金包括跨所有策略的夾層投資(即主要基金、次級基金和共同投資)。
(9)總計包括主基金VII-基金投資、主基金VIII-基金投資、主基金IX-基金投資、主基金X-基金投資、主基金XI-基金投資、主基金XII-基金投資、主基金IV-夾層投資、主基金V-夾層投資、所有“清潔技術”私募股權投資、投資於投資者自身獨立私募股權關係和邀請產生的共同投資機會的所有戰略共同投資委託、所有戰略性資本委託、任何以國家為重點的投資
(10)對於標有“NM”的基金,內部收益率可能是正的,也可能是負的,但由於初始投資和資本部署的早期階段時間有限,因此被認為沒有意義。對於標記為“負面”的基金,內部收益率被認為是有意義的,但截至報告期末為負值。
(11)為便於彙總,以外幣報告的資金已按報告期即期匯率兑換成美元。
(12)表示截至本季度末的淨應計績效費用餘額/(返還債務)。應計淨進位總額不包括約140萬美元的應計淨進位,這些淨應計進位在2021年4月1日作為MRE銷售的一部分保留。
(13)“主基金”條目代表了混合基金和SMA工具的組合,它們共同構成了一個“計劃”年份。AlpInvest二級基金VII、VI、V和AlpInvest共同投資基金VII和VIII的縮進線條反映了混合基金的突破,這是更大計劃年份的一部分。

流動性與資本資源
歷史流動性與資本資源
我們歷來需要有限的資本資源來支持我們業務的營運資金和運營需求。我們的管理費在很大程度上覆蓋了我們的運營成本,所有已實現的業績分配,在支付相關薪酬後,都可以分配給股權持有人。對我們基金的所有資本承諾中,大約95%-97%是由我們的基金投資者提供的,其餘的資金通常由凱雷、我們的資深凱雷專業人士、顧問和其他專業人士提供。
我們的流動性來源
我們有多種流動性來源來滿足我們的資本需求,包括手頭現金、年度現金流、累計收益和我們高級信貸安排的資金,截至2021年9月30日,我們的高級信貸安排有7.75億美元的可用能力。我們相信,這些資金來源將足以滿足我們至少未來12個月的資本需求。
現金和現金等價物。截至2021年9月30日,現金和現金等價物約為24億美元。然而,這部分現金被分配用於特定的業務目的,包括但不限於(I)已收到但尚未作為績效分配和激勵費相關薪酬分配的績效分配和激勵費相關現金,以及欠非控股權益的金額;(Ii)可分配給非控股權益的已實現投資所得收益;以及(Iii)監管資本。
扣除分配給上述具體要求的現金金額後,截至2021年9月30日,剩餘的現金和現金等價物約為22億美元。剩餘的金額將用於我們的主要流動性需求,如下一節所述。這一金額不包括正常業務過程中用於特定業務目的的應付款項和準備金。


116


高級循環信貸安排。2019年2月11日,本公司對其高級循環信貸安排進行了修訂和重述。循環信貸安排下的能力為775.0美元,計劃於2024年2月11日到期。根據經修訂及重述的循環信貸安排,未償還本金應計利息,借款人可選擇(A)按備用基本利率加適用保證金不超過0.50%,或(B)按LIBOR加適用保證金每年不超過1.50%(於2021年9月30日為1.33%)計提利息。截至2021年9月30日,高級循環信貸安排下沒有未償還餘額。
高級循環信貸安排是無擔保的。我們必須維持至少750億美元的管理費收入資產(定義見修訂和重述的高級循環信貸安排)和總槓桿率低於3.0至1.0,每種情況下都要進行季度測試。在沒有補救或豁免的情況下,不遵守任何金融或非金融契約,將構成高級循環信貸安排下的違約事件。由於違反某些金融或非金融契約而導致的違約事件,根據貸款人的選擇,可能會導致未償還本金和利息的加速,以及優先循環信貸安排的終止。高級信貸安排還包含其他常規違約事件,包括基於破產和資不抵債事件的違約、到期不支付本金、利息或費用、違反特定契約、控制權變更以及陳述和擔保的重大不準確。
全球信貸循環信貸安排。2018年12月,本公司的某些子公司設立了2.5億美元的循環信貸額度,主要用於支持全球信貸部門的某些貸款活動。這項信貸安排最初包括1.25億美元的一年期信貸額度,2020年12月進行了修訂,將期限延長至2021年12月,以及1.25億美元的三年期信貸額度。2021年9月,進一步修改了循環信貸額度,終止了一年期信貸額度,將三年期信貸額度的期限延長至2024年9月,並將其容量從1.25億美元增加到2.5億美元。貸款項下未償還的本金應計利息,由借款人選擇(A)按備用基準利率加適用保證金,不得超過1.00%,或(B)按歐洲貨幣利率加適用保證金,不得超過2.00%。截至2021年9月30日,循環信貸安排下有7000萬美元的未償還餘額,已於2021年10月償還。
CLO借款。對於我們的某些CLO,本公司通過與金融機構的定期貸款和其他融資安排或其他融資安排收到的收益,為其在CLO中的部分投資提供資金。截至2021年9月30日和2020年12月31日,該公司的CLO未償還借款分別為2.03億美元和3.561億美元。CLO借款以本公司在各自CLO的投資為抵押,在管理CLO的凱雷實體擁有一般無擔保權益,一般對任何其他凱雷實體沒有追索權。截至2021年9月30日,這些借款中有184.5美元是由凱雷集團的投資擔保的。有關我們CLO借款的更多信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註5。
高級註釋。本公司若干間接融資附屬公司已發行優先票據,每半年支付一次利息,詳情如下。優先票據為各自附屬公司的無抵押及無附屬債務,並由本公司及凱雷控股的各合夥企業共同及個別提供全面及無條件擔保。管限每項優先票據的契約載有慣常契約,其中包括限制發行人及擔保人(除某些例外情況外)招致以其附屬公司有表決權股份或利潤參與權益的留置權作為擔保的債務,或合併、合併或出售、轉讓或租賃資產的能力,其中包括限制發行人及擔保人以有表決權股份或其附屬公司的利潤參與權益的留置權作為擔保的債務,或合併、合併或出售、轉讓或租賃資產的能力。這些票據還包含慣常的違約事件。全部或部分票據可根據我們的選擇權,在規定到期日之前隨時或不時贖回全部或部分票據,贖回價格為票據中規定的全部或部分贖回價格。如果發生控制權變更回購事件,票據將按票據所載的回購價格進行回購。
3.500釐高級債券。2019年9月,凱雷金融(Carlyle Finance)子公司L.L.C.發行了4.25億美元、利率為3.500的優先債券,2029年9月19日到期,票面利率為99.841。
5.650釐高級債券.2018年9月,凱雷金融有限公司(Carlyle Finance L.L.C.)發行了3.5億美元、利率為5.650的優先債券,2048年9月15日到期,票面利率為99.914。
3.875釐高級債券。2013年1月,凱雷控股金融有限公司(Carlyle Holdings Finance L.L.C.)發行了5.0億美元、利率為3.875的優先債券,2023年2月1日到期,票面利率為99.966。2018年9月,我們完成了購買這些票據本金總額2.5億美元的投標要約。截至2021年9月30日,這些票據中仍有2.5億美元未償還。2021年10月22日,我們宣佈打算按票據中規定的整體贖回價格贖回剩餘票據,預計贖回將於2021年11月完成。
5.625釐高級債券.2013年3月,凱雷控股二期金融有限公司(Carlyle Holdings II Finance L.L.C.)發行了4.0億美元、利率為5.625的優先債券,2043年3月30日到期,票面利率為99.583。於二零一四年三月,該等債券以票面金額的104.315%額外發行2億元,並連同該等債券已發行的本金總額4.0億元視作單一類別。


117


附屬票據。2021年5月,凱雷金融有限公司(Carlyle Finance L.L.C.)發行了本金總額為4.35億美元的4.625%次級債券,2061年5月15日到期。2021年6月,這些次級債券的本金總額額外發行了6500萬美元,並與已經發行的4.35億美元本金總額一起視為單一系列。附屬票據為發行人的無抵押附屬債券,並由本公司、凱雷控股各合夥企業及本公司的間接附屬公司CG子公司Holdings L.L.C.在附屬基礎上提供全面及無條件的共同及個別擔保。管限附屬票據的契約載有慣常契約,其中包括限制發行人及擔保人(除若干例外情況外)招致與附屬票據平價的負債,或以有表決權股份或附屬票據的利潤參與權益的留置權作抵押的次級票據的負債,或合併、合併或出售、轉讓或租賃其全部或實質全部資產。附屬票據還包含通常的違約事件。全部或部分票據可在2026年6月15日或之後的任何時間和不時贖回全部或部分票據,贖回價格等於票據本金加上贖回日(但不包括贖回日)的任何應計和未付利息。如果附屬票據的到期利息在美國被視為不可再扣除的“税收贖回事件”,附屬票據可以在該事件發生後120天內全部(但不是部分)贖回,贖回價格等於其本金金額加上贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。此外, 附屬債券可以在2026年5月15日之前的任何時間全部贖回,但不能部分贖回,時間是評級機構根據評級機構的標準決定附屬債券不再接受部分股權處理的90天內,贖回價格相當於其本金的102%,外加贖回日(但不包括贖回日)的任何應計和未付利息。
CLO的義務。綜合基金的應付貸款是指應付CLO發行的債務證券持有人的款額。我們對CLO的任何應付貸款不承擔任何責任。幾家CLO發行的優先股代表了最優先的權益,然而,這些部分是在應付優先擔保貸款到期日強制贖回的,因此被歸類為美國公認會計準則下的負債,幷包括在我們未經審計的精簡綜合資產負債表中的綜合基金應付貸款中。CLO的應付貸款以CLO持有的資產為抵押,一個CLO的資產不得用於償還另一個CLO的負債。這種抵押品包括現金和現金等價物、公司貸款、公司債券和其他證券。
已實現業績分配收入。我們可以用來滿足資本需求的另一個流動性來源是我們的投資基金產生的已實現業績分配收入。業績分配通常是當標的投資被有利可圖地處置,並且基金的累計回報超過優先回報時實現的。對於某些基金,一旦所有投資的資本和費用都返還給了基金的投資者,並且基金的累計回報超過了優先回報,業績分配就會實現。我們的CLO車輛賺取的獎勵費用一般是在這類車輛解散時支付的。
截至2021年9月30日,我們按部門劃分的應計績效分配,扣除應計回饋債務後的毛額和淨額如下:
累計
績效分配
累計
回饋
義務
應計淨額
性能
收入
 (百萬美元)
全球私募股權投資$6,485.7 $(18.4)$6,467.3 
全球信用262.8 (6.3)256.5 
全球投資解決方案(1)
1,351.8 — 1,351.8 
總計$8,100.3 $(24.7)$8,075.6 
另外:NGP結轉基金的應計績效分配2.9 
減去:應計績效分配相關薪酬(4,057.2)
減去:某些國外應計績效分配的遞延税款(54.4)
減去:合併實體中可歸因於非控股權益的應計業績分配淨額(5.9)
計時差額前應計淨業績收入3,961.0 
減/加:實現應計績效分配期間之間的時間差
信息以及收集/分發這些信息的期限
(18.2)
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)應計淨業績收入。$3,942.8 
(1)本公司對外部基金的一次和二次投資一般根據其在相關基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中的比例進行估值,該比例基於最新的可獲得信息,這些信息通常有長達90天的滯後。因此,提交的金額可能不包括本季度經濟活動的影響。


118


截至2021年9月30日,凱雷集團(Carlyle Group Inc.)與我們的套利基金和其他工具以及套利基金增值(折舊)相關的淨應計業績收入(不包括已實現金額)按部門列出如下(以百萬美元為單位):
結轉資金增值/(折舊)(1)
應計淨額
業績收入
本季度至今年初至今最近12個月
Q3 2020Q3 2021Q3 2020Q3 2021Q3 2020Q3 2021
整體結轉基金增值/(折舊)%%%33 %%45 %
全球私募股權投資(2):
$3,510.0 
企業私募股權投資%%%34 %11 %50 %3,015.1 
房地產%%%26 %%31 %411.6 
自然資源%%(18)%25 %(20)%30 %86.9 
全局信用結轉資金%%(9)%21 %(11)%30 %137.7 
全球投資解決方案提供資金(3)
%10 %%39 %%48 %295.1 
應計淨業績收入$3,942.8 
(1)增值/(折舊)是指在扣除費用和費用前的總回報基礎上,該期間的未實現收益/(虧損)。收益率的計算方法是:期末剩餘投資公平市價加上淨投資流出(銷售收益減去淨買入)減去期初剩餘投資公平市價除以期初剩餘投資公平市價。金額僅為基金,不包括共同投資。
(2)包括360萬美元從我們的傳統能源基金中收回的淨應計收益。
(3)公司對外部基金的一次和二次投資一般根據其在相關基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中的比例進行估值,該比例基於最新的可獲得信息,這些信息通常有長達90天的滯後。因此,提交的金額可能不包括本季度經濟活動的影響。
已實現本金投資收益。我們可以用來滿足資本需求的另一個流動性來源是我們的權益法投資和其他本金投資產生的已實現本金投資收入。本金投資收益是在我們贖回全部或部分投資時,或者當我們收到或到期的現金收入(如股息或分配)時實現的。凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的某些投資(不包括某些普通合作伙伴利益、戰略投資和對某些CLO的投資)可能會作為流動性來源出售。在截至2021年9月至30日的9個月中,我們出售了約145.9美元的美國CLO投資,並將所得資金用於償還CLO的未償還借款(見簡明合併財務報表附註5)。
截至2021年9月30日的投資包括以下內容:
對凱雷基金的投資
投資
在NGP中(1)
總計
(百萬美元)
投資,不包括績效分配$2,202.8 $375.4 $2,578.2 
減去:合併實體非控股權益應佔金額(228.3)— (228.3)
另外:對合並基金的投資,在合併中被剔除174.0 — 174.0 
減少:NGP管理中的戰略權益法投資— (372.5)(372.5)
減去:對NGP普通合夥人的投資-應計業績分配— (2.9)(2.9)
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的總投資,不包括NGP管理公司$2,148.5 $— $2,148.5 
(1)見未經審計簡明綜合財務報表附註4。


119


我們截至2021年9月30日的投資可以進一步歸因於以下(百萬美元):
對凱雷基金(不包括CLO)的投資:
全球私募股權基金(1)
$812.3 
全球信貸資金(2)
795.7 
全球投資解決方案基金(3)
69.4 
對凱雷基金的總投資,不包括CLO1,677.4 
對CLO的投資349.5 
其他投資121.6 
可歸因於凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的總投資。2,148.5 
CLO貸款和其他借款,以凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的投資為抵押。(4)
(184.5)
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的總投資,扣除CLO貸款和其他借款後的淨額$1,964.0 
(1)不包括我們對NGP管理公司的戰略權益法投資和對NGP普通合夥人的投資-應計業績分配。
(2)包括本公司於2020年6月向凱雷關聯投資基金Carlyle FRL貢獻的堅韌再保險投資,如綜合財務報表附註4所述。截至2021年9月30日,這項投資的賬面價值為6.557億美元。
(3)公司對外部基金的一次和二次投資一般根據其在相關基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中的比例進行估值,該比例基於最新的可獲得信息,這些信息通常有長達90天的滯後。因此,提交的金額可能不包括本季度經濟活動的影響。
(4)截至2021年9月30日,在合併財務報表附註5披露的2.03億美元CLO借款總額中,184.5美元以凱雷集團公司的投資為抵押,其餘1,850萬美元的CLO借款以非控股權益的投資為抵押。
我們的流動性需求
我們通常使用營運資金和現金流投資於增長計劃,償還債務,為我們業務和投資基金的營運資金需求提供資金,並向我們的普通股股東支付股息。
在未來,我們預計我們的主要流動性需求將是: 
提供資金以促進我們現有業務線的增長;
提供資金,促進我們向新的、互補的業務線擴張,包括收購;
支付運營費用,包括補償和合規成本以及產生的其他義務;
訴訟和或有事項的費用,包括相關的法律費用;
為凱雷在我們基金中的資本投資提供資金;
為資本支出提供資金;
償還借款及相關利息成本和費用;
支付與收購和戰略投資相關的溢價和或有現金對價;
繳納所得税,包括轉換後的企業所得税;
根據我們的股利政策向我們的普通股股東支付股息;
根據遞延債務向凱雷控股(Carlyle Holdings)合夥單位的前持有者支付分期付款,
包括在轉換過程中交換的數據,以及;
回購我們的普通股。


120


普通股股東分紅。我們打算向普通股持有者支付每股0.25美元的紅利(每年為每股1.00美元),這取決於我們董事會的酌情決定權和遵守適用的法律。出於美國聯邦所得税的目的,我們在轉換後支付的任何股息通常將被視為由國內公司支付的合格股息收入(通常應按資本利得税向美國個人股東徵税),支付範圍為美國聯邦所得税目的確定的當期或累計收益和利潤,任何多餘股息均被視為股東基礎範圍內的資本返還。宣佈和支付紅利給我們普通股的持有者將由我們的董事會全權決定,我們的紅利政策可能會在任何時候改變。
關於2021年的分配年度,董事會已經宣佈向普通股股東派發總計約2.672億美元的股息,或每股0.75美元,其中包括:
普通股股息-2021年股利年度
季度每股普通股股息向普通股股東分紅記錄日期付款日期
(百萬美元,每股數據除外)
Q1 2021$0.25 $88.7 2021年5月11日2021年5月19日
Q2 20210.25 89.3 2021年8月10日2021年8月17日
Q3 20210.25 89.2 2021年11月9日2021年11月17日
總計$0.75 $267.2 

關於2020分配年度,董事會宣佈向普通股股東發放的累計股息總額約為3.526億美元,其中包括:
普通股分紅-2020年分紅年度
季度每股普通股股息向普通股股東分紅記錄日期付款日期
(百萬美元,每股數據除外)
Q1 2020$0.25 $87.2 2020年5月12日2020年5月19日
Q2 20200.25 88.3 2020年8月11日2020年8月18日
Q3 20200.25 88.4 2020年11月10日2020年11月17日
Q4 20200.25 88.7 2021年2月16日2021年2月23日
總計$1.00 $352.6 

在截至2021年9月30日的9個月中,向普通股股東支付的股息總計2.667億美元,包括2021年2月就2020年第四季度支付的每股普通股0.25美元的金額。在截至2020年9月30日的9個月中,支付給普通股股東的股息總計2.629億美元,其中包括2020年2月支付的2019年第四季度普通股每股0.25美元的股息。
基金承諾。一般來説,我們打算讓凱雷承諾為我們未來套利基金的資本承諾提供大約0.75%的資金,儘管我們可能會選擇向專注於新投資領域的基金投資更多金額。我們可以不時行使我們的權利,在我們的投資基金中購買在其正常運作過程中可獲得的額外權益。我們期望凱雷的高級專業人員和員工繼續在他們現有承諾的基礎上向我們的基金作出重大資本貢獻,並對未來基金做出與他們歷史承諾水平一致的資本承諾。我們還打算投資於我們的開放式基金和CLO工具。我們對歐洲CLO工具的投資將遵守本節後面“風險保留規則”中討論的風險保留規則。


121


從我們成立到2021年9月30日,我們和我們的高級凱雷專業人士、運營高管和其他專業人士一直投資或承諾投資於我們的基金或與我們的基金一起投資。對我們基金的所有資本承諾中,約有3%至5%是由我們和我們的高級凱雷專業人士、運營主管和其他專業人士共同出資的。截至2021年9月30日,凱雷和我們的高級凱雷專業人士、運營高管和其他專業人士目前對我們投資基金的無資金支持承諾包括以下內容(以百萬美元為單位):
資產類別資金不足
承諾
全球私募股權投資$3,766.8 
全球信用342.9 
全球投資解決方案292.7 
總計$4,402.4 
其餘承諾的大部分預計將由凱雷高級專業人員、運營主管和其他專業人員通過我們的內部共同投資計劃提供資金。在44億美元的無資金承諾中,大約39億美元由凱雷高級專業人員、運營主管和其他專業人員個人認購,其餘部分由該公司直接提供資金。
回購計劃。2018年12月,董事會授權回購至多2億美元的普通股和/或凱雷控股單位。在轉換方面,我們的董事會於2020年1月重新批准了我們普通股的回購計劃。2021年2月,董事會將回購計劃從1.391億美元的最高剩餘回購金額補充到2億美元的普通股上限。該計劃授權在公開市場交易、私下協商的交易或其他情況下不時回購普通股。在截至2021年9月30日的9個月中,我們總共支付了8450萬美元回購和註銷約190萬股普通股,所有回購都是通過公開市場和經紀交易完成的。截至2021年9月30日,該計劃仍有1.155億美元的回購能力。2021年10月,我們的董事會授權回購高達4.0億美元的普通股,這將取代2021年2月提供的授權,自2022年1月1日起生效。
現金流
根據美國公認會計原則,我們的合併現金流量表中包括我們的合併基金和CLO的影響的重要標題和金額彙總如下。
 截至9月30日的9個月,
 20212020
 (百萬美元)
現金流量數據報表
經營活動提供(用於)的淨現金,包括對凱雷基金的投資$1,302.4 $(110.6)
用於投資活動的淨現金(17.8)(37.3)
融資活動提供(用於)的現金淨額157.9 252.1 
外匯匯率變動的影響(26.2)6.6 
現金、現金等價物和限制性現金淨變化$1,416.3 $110.8 

經營活動提供(用於)的淨現金。由經營活動提供(用於)的現金淨額包括我們綜合基金的投資活動。不包括這一活動,經營活動提供的淨現金主要是由我們在扣除重大非現金活動調整後的相應時期的收益推動的,包括非現金業績分配和獎勵費用、相關的非現金業績分配和與獎勵費用相關的薪酬、非現金股權薪酬以及折舊、攤銷和減值,所有這些都包括在收益中。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,不包括我們的綜合基金活動,來自經營活動的現金流分別為14.849億美元和4.913億美元。經營性現金流入主要包括收到的管理費、已實現的績效分配和獎勵費用,而經營性現金流出主要包括支付運營費用,包括薪酬和一般、行政和其他費用和所得税。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,經營活動提供的淨現金主要包括收到的管理費以及已實現的業績分配和獎勵費用,總額分別約為29億美元和15億美元。這些資金流入被補償和一般、行政和行政費用的支付所抵消。


122


截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,其他費用分別約為18億美元和11億美元。
用於購買投資的現金以及出售此類投資的收益也反映在我們的經營活動中,因為投資是我們經營活動的正常組成部分。在截至2021年9月30日的9個月中,投資收益為5.338億美元,投資購買為1.78億美元。在截至2020年9月30日的9個月中,投資收益為2.336億美元,而購買額為2.937億美元。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,經營活動提供的淨現金也反映了我們綜合基金的投資活動。截至2021年9月30日的9個月,綜合基金購買的投資為38.644億美元,綜合基金出售和結算投資的收益為36.317億美元。截至2020年9月30日的9個月,綜合基金購買的投資為20.491億美元,綜合基金出售和結算投資的收益為15.714億美元。
用於投資活動的淨現金。我們的投資活動通常反映用於收購的現金、固定資產和內部使用的軟件。在截至2021年9月30日的9個月裏,投資活動中使用的現金主要反映了固定資產的購買,但部分被出售MRE和我們巴西管理實體的收益所抵消,分別為590萬美元和330萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,固定資產購買量分別為2700萬美元和3730萬美元。
由融資活動提供(用於)的淨現金。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中,融資活動提供(用於)的現金淨額(不包括我們的綜合基金活動)分別為3,140萬美元和341.5,000,000美元。在截至2021年9月30日的9個月中,公司從發行附屬票據中獲得4.841億美元的收益,並淨償還了1.44億美元的借款,這些借款用於為我們對CLO的部分投資提供資金。在截至2021年9月30日的9個月裏,我們在全球信貸循環信貸安排下借入了7000萬美元的借款,並於2021年10月全額償還。截至2020年9月30日的9個月,公司從借款中獲得淨收益2.871億美元,並根據循環信貸安排償還了3.006億美元。該公司還在2020年1月和2021年支付了6880萬美元,這是與轉換相關的向前凱雷控股單位持有人支付的遞延對價的第一和第二年度分期付款。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,支付給我們普通股股東的股息分別為2.667億美元和2.629億美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,該公司分別支付了8450萬美元和2640萬美元,分別回購和註銷190萬股和110萬股。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月內,我們的綜合基金應付貸款的淨借款(支付)分別為1.652億美元和5.946億美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,非控股股東的捐款分別為5720萬美元和2420萬美元,主要涉及綜合基金中非控股股東的捐款。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,對非控股股東的分配分別為7630萬美元和5350萬美元,這主要與向非凱雷控股子公司的權益分配有關。
我們的資產負債表
截至2021年9月30日,總資產為208億美元,比2020年12月31日增加51億美元。總資產增加的主要原因是投資增加33億美元,包括業績分配以及現金和現金等價物增加14億美元。投資的增加,包括業績分配,很大程度上是由我們整個投資組合的升值推動的。現金增加的主要原因是發行了5億美元的附屬票據,收到了管理費和已實現的業績收入,但部分抵消了與我們收購凱雷航空夥伴公司有關的遞延對價的支付,向前凱雷控股公司的單位持有人支付第二期遞延對價,以及支付獎金和工資、股息和所得税。截至2021年9月30日和2020年12月31日,現金和現金等價物分別約為24億美元和10億美元。
截至2021年9月30日,總負債為158億美元,比2020年12月31日增加30億美元。負債增加的主要原因是應計薪酬和福利增加了15億美元,這是由於應計業績分配的相應增加,以及發行5億美元附屬票據導致的債務增加3.998億美元,但部分被我們償還美國CLO定期貸款所抵消。
綜合基金的資產及負債一般由獨立的法人實體持有,因此,綜合基金的資產不能滿足我們的流動資金要求,而綜合基金的負債對我們亦無追索權。例如,如前所述,CLO定期貸款通常由


123


本公司對CLO的投資,在管理CLO的凱雷實體中擁有一般無擔保權益,對任何其他凱雷實體沒有追索權。
我們的資產負債表不受綜合基金的影響,可以在本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註16中看到。截至2021年9月30日,我們不受合併基金影響的總資產為142億美元,包括24億美元的現金和現金等價物以及39億美元的應計業績收入淨額。
未合併實體
我們的某些基金已獲得信貸額度,以其投資者未償還的資本承諾或相關投資的股權質押為擔保。這些信貸額度主要用於減少向投資者募集資金或滿足營運資金需求的總數量。然而,在某些情況下,它們可能被用於其他與投資有關的活動,包括作為投資的過渡性融資。我們的基金使用的槓桿程度各不相同。
表外安排
在正常業務過程中,吾等訂立各種表外安排,包括髮起及擁有綜合及非綜合基金的有限或一般合夥人權益、訂立衍生工具交易,以及訂立擔保安排。我們還與我們的某些合併和非合併基金簽訂了持續的資本承諾安排。我們沒有任何其他表外安排,要求我們為我們任何其他投資基金的投資者提供虧損資金或保證目標回報。
欲瞭解有關我們表外安排的更多信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計簡明綜合財務報表的附註2和附註7。


124


合同義務
下表列出了在綜合基礎上和在不包括綜合基金義務的基礎上,截至2021年9月30日我們合同義務的相關信息:
2021年10月1日至
2021年12月31日
2022-20232024-2025此後總計
 (百萬美元)
債務義務(1)$— $270.7 $87.6 $2,039.7 $2,398.0 
應付利息(2)26.8 204.5 193.6 1,914.7 2,339.6 
其他考慮事項(3)1.5 185.5 94.0 — 281.0 
經營租賃義務(4)15.7 125.4 112.8 433.4 687.3 
對凱雷基金的資本承諾(5)4,465.3 — — — 4,465.3 
應收税金協議付款(6)— 23.2 6.3 68.5 98.0 
綜合基金應付貸款(7)24.4 193.6 193.9 6,610.2 7,022.1 
CLO的資金不足承擔額(8)8.5 — — — 8.5 
合併合同義務4,542.2 1,002.9 688.2 11,066.5 17,299.8 
綜合基金應付貸款(7)(24.4)(193.6)(193.9)(6,610.2)(7,022.1)
對凱雷基金的資本承諾(5)(3,888.2)— — — (3,888.2)
CLO的資金不足承擔額(8)(8.5)— — — (8.5)
凱雷經營實體的合同義務$621.1 $809.3 $494.3 $4,456.3 $6,381.0 
(1)上表假設優先票據和次級票據沒有預付款,優先信貸安排和環球信貸循環信貸安排的未償還餘額(如有)分別在信貸安排的到期日(分別為2024年2月和2024年9月)償還。CLO定期貸款乃根據所述到期日或CLO預期解散日期(以較早者為準)計入上表。見CLO定期貸款、優先票據及附屬票據不同到期日的未經審核簡明綜合財務報表附註5
(2)截至2021年9月30日,債務債券的利率包括:4.25億美元優先票據的3.500%,3.5億美元優先票據的5.650%,2.5億美元優先票據的3.875%,6.00億美元優先票據的5.625%,5.00億美元次級票據的4.625%,全球信貸循環信貸安排下7,000萬美元的2.085%,CLO定期貸款的範圍約為1.36%至8.11%。利息支付假設不會支付任何預付款,貸款將一直持有到到期,但CLO定期貸款除外,該等貸款基於所述到期日或CLO預期解散日期中較早的日期。
(3)這些債務代表我們對與我們收購凱雷航空夥伴公司相關的或有現金債務和其他債務以及下文所述的遞延付款債務要支付的金額的估計。在轉換方面,凱雷控股合夥單位的前持有者將獲得總計約3.44億美元的現金支付,相當於在轉換中交換的每個凱雷控股合夥單位1.50美元,分五次每年支付0.30美元,第二次發生在2021年第一季度。支付義務是本公司或其子公司的無擔保債務,在償還權上從屬於本公司及其子公司的債務,不計息。
(4)我們在世界各地租賃辦公空間,並在華盛頓特區保留我們的總部,我們在那裏簽訂了一項修訂後的不可取消租賃協議,該協議將於2030年3月31日到期。我們簽訂了一份新的不可撤銷的租賃協議,將於2036年到期,租給紐約市的新寫字樓。我們在其他地方的寫字樓租約將在2032年之前的不同年份到期。此表中的金額代表租賃期內所需的最低租賃付款。
(5)這些義務通常代表我們承諾為我們基金進行的每項投資支付的部分購買價格提供資金。這些金額一般按需支付,因此列報在一年以下類別。這些投資中的大部分預計將由凱雷資深專業人士和其他專業人士通過我們的內部共同投資計劃提供資金。在44億美元的無資金承諾中,大約39億美元由凱雷高級專業人員、顧問和其他專業人員個人認購,其餘部分由該公司直接提供資金。
(6)關於我們的首次公開募股,我們與凱雷控股合夥公司的有限合夥人簽訂了一項應收税款協議,根據該協議,我們同意向該有限合夥人支付美國聯邦、州和地方所得税節省金額的85%(如果有的話),這是由於凱雷控股合夥企業單位與凱雷集團的普通單位在轉換完成後增加了納税基礎而實現的。凱雷控股合夥單位的前持有人無權根據應收税款協議獲得任何付款,但轉換時已存在的與轉換前發生的交換有關的支付義務除外。這些債務被我們預計將實現的未來現金税收節省所抵消。
(7)這些債務代表應付綜合CLO工具發行的債務證券持有人的金額。這些債務包括綜合CLO工具發行的債務證券的利息。利息支付假設不提前還款,貸款保留到到期日。對於只對CLO剩餘價值有權且沒有聲明利息的債務證券,本次計算不包括利息支付。可變利率債務證券的利息支付基於截至2021年9月30日的有效利率,根據債務協議,與市場利率的利差從0.30%到8.89%不等。
(8)這些義務代表CLO為某些投資提供資金的承諾。這些金額一般按需支付,因此列報在一年以下類別。
上表不包括截至2021年9月30日的2560萬美元不確定税收頭寸的負債,因為我們無法估計何時可能支付此類金額。


125


企業收購和戰略投資的或有現金支付
我們有某些或有現金債務與我們對凱雷航空夥伴公司的收購以及我們對堅韌再保險公司的戰略投資有關。對於我們對凱雷航空合作伙伴的收購,或有現金支付涉及在2020年至2025年期間實現某些收入和收益業績目標時支付的高達1.5億美元的收益,這些收入和收益作為補償費用入賬。我們在服務期內承擔賠償責任。如果賺到了,付款將在與付款相關的業績年度的下一年支付。2021年3月,我們支付了4990萬美元,與凱雷航空合作伙伴(Carlyle Aviation Partners)在截至2020年12月31日的業績期間的收益相關。
對於我們對堅韌再保險的戰略投資,或有現金支付涉及支付給凱雷FRL的基於業績的或有現金對價,以便在2023年12月31日之後進一步支付給AIG。根據基礎合同的條款,截至2021年9月30日,與收購凱雷航空合作伙伴公司(Carlyle Aviation Partners)相關的或有現金債務和對堅韌再保險公司的戰略投資可以支付的最高金額為1.95億美元,而資產負債表上確認的金額為1.232億美元。
風險保留規則
我們將繼續遵守我們作為保薦人在歐洲發佈的CLO的風險保留規則,這些規則要求我們的資產負債表中的資本、凱雷資深專業人士的承諾和/或第三方融資的組合。
擔保
有關我們所有重大擔保的信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註7。
彌償
在我們的許多服務合同中,我們同意在某些情況下對第三方服務提供商進行賠償。賠償條款因合同而異,賠償責任的金額(如果有)無法確定,也沒有包括在上表中,也沒有記錄在我們截至2021年9月30日的未經審計的簡明合併財務報表中。有關賠償的信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註7。
其他或有事項
在正常業務過程中,我們是訴訟、調查、查詢、僱傭相關事宜、糾紛和其他潛在索賠的一方。我們在這份10-Q表格季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註7中討論了其中的某些事項。
凱雷普通股
我們已發行普通股從2020年12月31日到2021年9月30日的前滾如下:
截至2020年12月31日的股票股票
已發佈
股票
沒收
回購/註銷股份截至2021年9月30日的股票
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)普通股353,520,576 4,868,271 — (1,861,321)356,527,526 
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)在2020年12月31日至2021年9月30日期間發行的普通股涉及公司限制性股票單位的歸屬,以及截至2021年9月30日的9個月內與我們對NGP的股權方法投資相關而發行和交付的股票。
截至2021年9月30日的股票總數不包括與2021年9月30日之後的限制性股票單位歸屬有關的大約10萬股普通股,這些股票將參與將於2021年11月17日支付的普通股股東股息。
第三項:加強對市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的主要敞口與我們作為我們投資基金的普通合夥人或投資顧問的角色有關,以及對其投資公允價值變動的敏感性,包括對管理費、激勵費和投資收入(包括業績分配)的影響。儘管我們的投資基金有許多共同的主題,但我們的每一種資產管理資產類別都運行着自己的投資和風險管理流程,受我們的


126


整體風險容忍度和理念。我們投資基金的投資過程涉及全面的盡職調查方法,包括審查股東和管理層的聲譽、公司規模和現金流產生的敏感性、業務部門和競爭風險、投資組合是否合適、退出風險和交易團隊強調的其他關鍵因素。關鍵的投資決定需要得到基金級別的董事總經理和投資委員會的批准。投資委員會通常由三位創始合夥人中的一位或多位、一位“部門”主管、一位或多位運營主管以及與該特定基金相關的高級投資專業人士組成。一旦對投資組合公司進行了投資,我們的基金團隊就會密切監控投資組合公司的業績,通常是通過與管理層的頻繁聯繫以及接收財務和管理報告。
在截至2021年9月30日的三個月裏,我們的市場風險沒有實質性變化。有關更多信息,請參閲我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告。
項目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據1934年修訂後的《證券交易法》(下稱《交易法》),我們維持披露控制和程序(該術語在規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義),旨在確保在SEC的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告根據Exchange Act要求在我們的報告中披露的信息,並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出決定我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本-收益關係。任何披露控制和程序的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其所述目標。任何控制和程序,無論設計和操作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以達到預期的控制目標。
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性。基於該評估並符合前述規定,我們的主要執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序的設計和運行是有效的,能夠在合理的保證水平上實現他們的目標。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的財政季度內,我們對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)條和15d-15(F)條的定義)沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。


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第二部分-其他資料
 
項目1.提起法律訴訟
本季度報告中本公司未經審計的簡明綜合財務報表附註中的“法律事項”(承諾額和或有事項)項下可找到與該項目有關的必要信息,該等信息通過引用併入本項目(1)。
第1A項。風險因素
關於我們的潛在風險和不確定性的討論,見項目1A下的信息。在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的“風險因素”。
第二項:禁止未登記的股權證券銷售和收益使用
發行人購買股票證券
下表列出了截至2021年9月30日的三個月期間我們普通股的回購情況:
期間(A)股份總數
購得
(B)每股支付的平均價格(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數(D)根據計劃或方案可能購買的股份的最高數量(或近似美元價值)
(百萬美元,單位和單位數據除外)
2021年7月1日至2021年7月31日(1)— $— — $175.0 
2021年8月1日至2021年8月31日(1)(2)1,104,428 $48.19 1,104,428 $121.8 
2021年9月1日至2021年9月30日(一)(二)126,760 $49.74 126,760 $115.5 
總計1,231,188 1,231,188 

(1)2018年12月,我們的董事會授權回購高達2億美元的普通股和/或凱雷控股(Carlyle Holdings)部門。2020年1月,我們的董事會重新批准了2018年12月關於我們普通股的回購計劃,2021年2月,我們的董事會將回購計劃補充到了總額2億美元的普通股上限。回購普通股的時間和實際數量將取決於各種因素,包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。此股票回購計劃可以隨時暫停或終止,並且沒有指定的到期日。2021年10月,公司董事會授權回購至多4.0億美元普通股,將取代2021年2月提供的授權,自2022年1月1日起生效,未反映在上表中。
(2)在此期間購買的所有普通股都是在公開市場和經紀交易中購買的,隨後被註銷。
第三項高級證券的債務違約
不適用。
項目4.中國煤礦安全信息披露情況
不適用。
項目5.報告和其他信息
不適用。





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項目6.所有展品
以下是作為本報告的一部分提交或提供的所有證物的清單: 
展品編號:描述
3.1
凱雷集團(Carlyle Group L.P.)的轉換證書(通過引用附件3.1併入註冊人於2020年1月2日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告中)。
3.2
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的公司註冊證書(通過引用註冊人於2020年1月2日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.2合併而成)。
3.3
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)章程(通過引用註冊人於2020年1月2日提交給證券交易委員會(SEC)的8-K表格當前報告的附件3.3併入)。
22
優先和次級票據、發行人和擔保人(通過引用註冊人於2021年7月29日提交給證券交易委員會的10-Q表格季度報告附件22合併)。
31.1 *
根據規則13a-14(A)認證首席執行幹事。
31.2 *
根據規則13a-14(A)對首席財務官進行認證。
32.1 *
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對主要高管的認證。
32.2 *
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350條對主要財務官的證明。
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104
凱雷集團(Carlyle Group Inc.)截至2021年9月30日的季度10-Q季度報告的封面,格式為內聯XBRL(包括在附件101中)。
*謹此提交。
+董事和/或高管有資格參與的管理合同或補償計劃或安排。
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,並不打算提供事實信息或其他披露,因此您不應依賴它們來實現此目的。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。


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簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
 凱雷集團(Carlyle Group Inc.)
日期:2021年10月28日 由以下人員提供: /s/柯蒂斯·L·布瑟
 姓名: 柯蒂斯·L·布瑟
 標題: 首席財務官
  (首席財務官及獲授權人員)



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