INSH-2021093000016872292021Q3錯誤12/310.010.01900,000,000900,000,000——0.010.019,000,000,0009,000,000,000594,893,674567,117,6660.510.450.170.1500.911.860.762.060.952.301.052.301.152.251.4700.0439448—0————00016872292021-01-012021-09-30Xbrli:共享00016872292021-10-26Iso4217:美元00016872292021-09-3000016872292020-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享00016872292021-07-012021-09-3000016872292020-07-012020-09-3000016872292020-01-012020-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2021-06-300001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001687229美國-GAAP:母公司成員2021-06-300001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-06-3000016872292021-06-300001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-07-012021-09-300001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001687229美國-GAAP:母公司成員2021-07-012021-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2021-07-012021-09-300001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2021-09-300001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001687229美國-GAAP:母公司成員2021-09-300001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001687229美國-GAAP:母公司成員2020-12-310001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-12-310001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-01-012021-09-300001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-09-300001687229美國-GAAP:母公司成員2021-01-012021-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-09-300001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-09-300001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2020-06-300001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001687229美國-GAAP:母公司成員2020-06-300001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-06-3000016872292020-06-300001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-07-012020-09-300001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001687229美國-GAAP:母公司成員2020-07-012020-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2020-07-012020-09-300001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2020-09-300001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001687229美國-GAAP:母公司成員2020-09-300001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-09-3000016872292020-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001687229美國-GAAP:母公司成員2019-12-310001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-12-3100016872292019-12-310001687229美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-01-012020-09-300001687229美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-09-300001687229美國-GAAP:母公司成員2020-01-012020-09-300001687229美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-09-300001687229US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300001687229Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-3000016872292017-02-06Xbrli:純0001687229美國-GAAP:其他收入成員2020-01-012020-09-300001687229US-GAAP:RealEstatePropertiesDomain2021-07-012021-09-300001687229US-GAAP:RealEstatePropertiesDomain2020-07-012020-09-300001687229美國-GAAP:傢俱和固定設備成員2021-07-012021-09-300001687229美國-GAAP:傢俱和固定設備成員2020-07-012020-09-300001687229US-GAAP:RealEstatePropertiesDomain2021-01-012021-09-300001687229US-GAAP:RealEstatePropertiesDomain2020-01-012020-09-300001687229美國-GAAP:傢俱和固定設備成員2021-01-012021-09-300001687229美國-GAAP:傢俱和固定設備成員2020-01-012020-09-300001687229INVH:ResidentSecurityDepositsMember2021-09-300001687229INVH:ResidentSecurityDepositsMember2020-12-310001687229INVH:PropertyTaxesMember2021-09-300001687229INVH:PropertyTaxesMember2020-12-310001687229邀請:集合成員2021-09-300001687229邀請:集合成員2020-12-310001687229INVH:資本支出成員2021-09-300001687229INVH:資本支出成員2020-12-310001687229邀請:LettersofCreditMember2021-09-300001687229邀請:LettersofCreditMember2020-12-310001687229邀請:特殊和其他保留成員2021-09-300001687229邀請:特殊和其他保留成員2020-12-310001687229INVH:Fannie 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美國 美國證券交易委員會 華盛頓特區,20549 |
| | | | | | | | 表格 | 10-Q | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | ☑ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 | | | | | |
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| 在截至本季度末的季度內 | 2021年9月30日 | | | | | | | |
或 |
| | ☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 | | | | | |
的過渡期 | | 從現在到現在 | | | | | | | | | | |
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佣金檔案編號 | 001-38004 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 邀請之家公司。 | | | | | | |
(註冊人的確切姓名載於其章程) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
馬裏蘭州 | 90-0939055 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | *(國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大街1717號, | 2000套房 | 75201 |
達拉斯, | 德克薩斯州 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(972) | 421-3600 |
(註冊人電話號碼,包括區號) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
不適用 |
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股,面值0.01美元 | | INVH | | 紐約證券交易所 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
勾選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內),(1)已提交1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。 |
| 是 | ☑ | 不是 | ☐ | | | | | |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。 |
| 是 | ☑ | 不是 | ☐ | | | | | |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☑ | | 加速文件管理器 | | ☐ | | | | | | | | |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | | ☐ | | | | | | | | |
| | | | | | | | 新興成長型公司 | | ☐ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ |
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。 | |
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| | | | | | | | | | | | 是 | ☐ | 不是 | ☑ | | | | | |
截至2021年10月26日,有596,768,674普通股,每股面值0.01美元,已發行。
邀請之家公司。
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| | | 頁面 |
第一部分 |
項目 | 1. | 財務報表 | 6 |
項目 | 2. | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 44 |
項目 | 3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 76 |
項目 | 4. | 管制和程序 | 77 |
| | | |
第二部分 |
項目 | 1. | 法律程序 | 79 |
項目 | 1A. | 風險因素 | 79 |
項目 | 2. | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 79 |
項目 | 3. | 高級證券違約 | 79 |
項目 | 4. | 煤礦安全信息披露 | 79 |
項目 | 5. | 其他信息 | 79 |
項目 | 6. | 陳列品 | 80 |
| | | |
簽名 | 82 |
| |
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告包含符合1933年證券法(經修訂)第27A條和1934年證券交易法(經修訂)第21E條定義的前瞻性陳述,包括但不限於與我們對我們的業務表現、我們的財務業績、我們的流動性和資本資源的預期有關的陳述,以及其他非歷史性陳述。在某些情況下,您可以通過使用諸如“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“尋求”、“項目”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到各種風險和不確定因素的影響,包括但不限於獨户租賃業和我們的商業模式固有的風險、超出我們控制範圍的宏觀經濟因素、識別和收購物業的競爭、租賃市場對優質居民的競爭、物業税的增加、業主協會(HOA)費用和保險成本的增加、我們對第三方關鍵服務的依賴、與物業評估有關的風險、居民選擇不佳以及違約和不續簽的風險、我們的信息技術系統的表現、與我們的債務相關的風險。以及與持續的新冠肺炎疫情對我們的財務狀況、運營結果、現金流、業務、合作伙伴和居民產生的潛在負面影響相關的風險。因此,存在或將有重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中指出的大不相同。更有甚者, 這些因素中的許多都由於新冠肺炎持續存在的眾多不利影響而加劇。我們相信這些因素包括但不限於第I部分第1a項所述的因素。本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(“Form 10-K年度報告”)中的“風險因素”可能會在我們提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的定期文件中不時更新,這些文件可在證券交易委員會的網站https://www.sec.gov.上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺,應與本Form 10-Q季度報告、Form 10-K年度報告以及我們的其他定期文件中包含的其他警示性聲明一起閲讀。前瞻性陳述僅代表截至本季度報告(Form 10-Q)的日期,我們明確表示不承擔任何義務或承諾公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展還是其他原因,除非法律另有要求。
定義的術語
邀請之家公司(“INVH”)是一家房地產投資信託基金(“REIT”),通過邀請之家運營合夥公司(“INVH”)進行經營。THR Property Management L.P.是INVH LP(“管理人”)的全資子公司,提供與我們擁有的物業相關的所有管理和其他行政服務。於二零一七年十一月十六日(“合併日期”),INVH及其若干聯屬公司與喜達屋Waypoint Home(“SWH”)及若干SWH聯屬公司進行一系列交易,導致SWH及其經營合夥企業分別合併為INVH及INVH InLP,而INVH及INVH InLP為尚存實體(“合併”)。
除非上下文另有説明,否則本季度報告中10-Q表格中提及的“邀請之家”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指INVH及其合併子公司。
在此Form 10-Q季度報告中:
•“平均月租”指在測算期內已確定房屋人口中每間自住物業的平均每月租金收入,並反映非服務性租金優惠及在相關租約有效期內攤銷的合約租金增加的影響。我們認為,平均月租金反映了隨着時間的推移對租金收入產生重大影響的定價趨勢,使平均月租金成為管理層和外部利益相關者評估租金收入在不同時期的變化的一種有用的手段;
•“平均入住率”是指(I)該等人口中的住宅在統計期間內被佔用的總日數,除以(Ii)該等人口中的住宅在統計期間內擁有的總日數的總和,(I)該等人口中的住宅在統計期間內被佔用的總日數除以(Ii)該等人口中的住宅在統計期間內擁有的總日數。我們認為,平均入住率對特定時期的租金收入有重大影響,這使得不同時期的平均入住率的比較有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入的變化;
•“卡羅萊納州”包括北卡羅來納州夏洛特市、北卡羅來納州格林斯伯勒市、北卡羅來納州羅利市和南卡羅來納州米爾堡;
•個人住宅的“重新居住天數”是指(I)上一住户遷出房屋之日與(Ii)下一住户獲準入住同一住宅之日之間的天數,兩者被視為下一住户的合同租約開始日期與下一住户遷入日期中較早的一者。(I)前一住户遷出房屋之日與(Ii)下一住户獲準入住同一房屋之日之間的天數,被視為下一住户的合同租約開始日期與下一住户遷入日期中較早者。遷入天數影響我們的平均入住率,從而影響我們的租金收入,這使得遷入天數的比較有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入的變化;
•“填充式”是指人口密度大,適合開發成競爭性物業的土地供應少,導致新建築機會有限的市場、MSA、子市場、社區或其他地理區域;(三)“填充式”指的是人口密度大、可供開發為競爭性物業的土地數量少、新建機會有限的市場、MSA、街道或其他地理區域;
•“歷史平均值”是指自2019年10月起至2020年3月(含)的6個月中每個月的簡單平均值;
•“大都市統計區域”或“MSA”被美國管理和預算辦公室定義為與至少一個城市化區域相關聯的區域,該區域至少有5萬人口,包括一個或多箇中心縣,以及通過通勤衡量與中心縣或多個縣具有高度社會和經濟一體化程度的毗鄰邊遠縣;
•任何住宅的“淨有效租金增長率”是指到期租約的月租與下一次租約的月租之間的百分比差額,在每一種情況下,都反映了非服務性租金優惠和合同租金增長在相關租約有效期內攤銷的影響。租約要麼是續訂租約,即我們現在的居民選擇在下一個租賃期留下來,要麼是新的租約,我們以前的居民搬出去,新的居民簽署租約,住在同一個房子裏。淨有效租賃率增長推動平均月租金的變化,使淨有效租賃率增長對管理層和外部利益相關者有用,作為評估不同時期租金收入變化的一種手段;
•“北加州”包括加利福尼亞州薩克拉門託-阿登-阿加德-羅斯維爾、加利福尼亞州舊金山-奧克蘭-海沃德、加利福尼亞州斯托克頓-羅迪、加利福尼亞州瓦列霍-費爾菲爾德和加利福尼亞州尤巴市;
•“PSF”是指每平方英尺。在比較房屋或房屋隊列時,我們認為PSF計算有助於管理層和外部利益相關者將房產大小差異的衡量標準正常化,從而能夠基於房產大小以外的特徵進行更有意義的比較;
•“收入佔賬單的百分比”是指某一特定時期收到的租金收入和其他財產收入(包括前幾個月開出的滯納金)的現金總額除以該時期的賬單總額。如果與居民簽訂了付款計劃,金額將被視為根據原始租賃條款(而不是付款計劃條款)開具賬單。我們相信,這為管理層和外部利益相關者提供了有意義的信息,説明我們成功地收取了租賃協議下的到期金額;
•“同店”或“同店組合”包括,在特定報告期內,已經穩定和調味的全資住房,不包括已售出的住房、已確定出售給業主住户並已空置的住房、被認為無法使用或因傷亡損失事件或不可抗力而嚴重受損的住房、在投資組合交易中獲得的被認為沒有經過與現有邀請住房同店組合足夠相似的質量和特徵的翻新的住房,以及我們已宣佈有意退出的市場中的住房。如果房屋(I)已完成初步裝修,且(Ii)已簽訂至少一份初步裝修後的租約,則被視為穩定。如果收購的投資組合是租賃的,並且被認為與現有的邀請房屋同一商店投資組合具有足夠相似的質量和特徵,則在收購時可以認為是穩定的。在建立相同的商店投資組合的一年1月1日之前,一旦房屋穩定了至少15個月,就被認為是經過調味的。我們相信,關於我們的投資組合中在給定報告期和上一年比較期間完全投入運營的部分的信息,為管理層和外部利益相關者提供了關於我們可比住宅在不同時期的表現以及關於我們有機業務趨勢的有意義的信息;
•“美國東南部”包括我們的亞特蘭大和卡羅萊納市場;
•“南佛羅裏達”包括佛羅裏達州的邁阿密-勞德代爾堡-西棕櫚灘和佛羅裏達州的聖露西港;
•“南加州”包括洛杉磯-長灘-阿納海姆,加利福尼亞州奧克斯納德-千橡市-文圖拉,加利福尼亞州河濱-聖貝納迪諾-安大略省,以及加利福尼亞州聖地亞哥-卡爾斯巴德;
•“總房屋”或“總資產組合”指的是我們擁有的房屋總數,無論是否穩定,不包括之前在購買時購買的、後來被取消或騰出的任何房產。除非另有説明,房屋總數或總投資組合是指全資擁有的房屋,不包括合資企業擁有的房屋。此外,除上下文另有要求外,本季度報告中關於Form 10-Q的所有衡量標準均以整體投資組合為基礎;
•“週轉率”是指在特定時期內,某一特定人口中的房屋空置的次數除以該人口中的房屋數量。在所顯示的測量期少於12個月的範圍內,流失率可能按年率反映。我們相信,週轉率會影響平均入住率,從而影響我們的租金收入,從而使週轉率的比較有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入的變化。此外,營業額會影響我們的房屋維修成本,使週轉率的變化對管理層和外部利益相關者在評估物業運營和維修費用在不同時期的變化很有幫助;以及
•“美國西部”包括我們的南加州、北加州、西雅圖、鳳凰城、拉斯維加斯和丹佛市場。
第一部分
項目1.財務報表
邀請之家公司。
壓縮合並資產負債表
(以千為單位,不包括股票和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| | (未經審計) | | |
資產: | | | | |
對獨棟住宅物業的投資: | | | | |
土地 | | $ | 4,664,892 | | | $ | 4,539,796 | |
建築和改善 | | 14,919,417 | | | 14,261,954 | |
| | 19,584,309 | | | 18,801,750 | |
減去:累計折舊 | | (2,930,862) | | | (2,513,057) | |
對獨户住宅物業的投資,淨額 | | 16,653,447 | | | 16,288,693 | |
現金和現金等價物 | | 569,663 | | | 213,422 | |
受限現金 | | 251,487 | | | 198,346 | |
商譽 | | 258,207 | | | 258,207 | |
對未合併的合資企業的投資 | | 93,096 | | | 69,267 | |
其他資產,淨額 | | 424,666 | | | 478,287 | |
總資產 | | $ | 18,250,566 | | | $ | 17,506,222 | |
| | | | |
負債: | | | | |
抵押貸款,淨額 | | $ | 3,857,863 | | | $ | 4,820,098 | |
有擔保定期貸款,淨額 | | 401,258 | | | 401,095 | |
無擔保票據,淨額 | | 931,889 | | | — | |
定期貸款工具,淨額 | | 2,476,309 | | | 2,470,907 | |
循環設施 | | — | | | — | |
可轉換優先票據,淨額 | | 145,818 | | | 339,404 | |
應付賬款和應計費用 | | 297,073 | | | 149,299 | |
居民保證金 | | 163,663 | | | 157,936 | |
其他負債 | | 453,448 | | | 611,410 | |
總負債 | | 8,727,321 | | | 8,950,149 | |
承付款和或有事項(附註14) | | | | |
| | | | |
股本: | | | | |
股東權益 | | | | |
優先股,$0.01每股面值,900,000,000授權股份,無截至2021年9月30日和2020年12月31日的未償還金額 | | — | | | — | |
普通股,$0.01每股面值,9,000,000,000授權股份,594,893,674和567,117,666截至2021年9月30日和2020年12月31日的未償還金額分別為 | | 5,949 | | | 5,671 | |
額外實收資本 | | 10,622,691 | | | 9,707,258 | |
累計赤字 | | (767,232) | | | (661,162) | |
累計其他綜合損失 | | (378,428) | | | (546,942) | |
股東權益總額 | | 9,482,980 | | | 8,504,825 | |
非控制性權益 | | 40,265 | | | 51,248 | |
總股本 | | 9,523,245 | | | 8,556,073 | |
負債和權益總額 | | $ | 18,250,566 | | | $ | 17,506,222 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
邀請之家公司。
簡明合併業務報表
(以千為單位,不包括股票和每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
租金收入和其他財產收入 | | $ | 508,178 | | | $ | 459,184 | | | $ | 1,473,250 | | | $ | 1,358,728 | | | |
合資企業管理費 | | 1,354 | | | — | | | 3,140 | | | — | | | |
總收入 | | 509,532 | | | 459,184 | | | 1,476,390 | | | 1,358,728 | | | |
| | | | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | | | |
物業運維 | | 184,484 | | | 177,997 | | | 528,279 | | | 511,915 | | | |
物業管理費 | | 17,886 | | | 14,824 | | | 51,424 | | | 43,725 | | | |
一般事務和行政事務 | | 19,369 | | | 17,972 | | | 56,147 | | | 46,626 | | | |
利息支出 | | 79,370 | | | 87,713 | | | 243,540 | | | 258,541 | | | |
折舊及攤銷 | | 150,694 | | | 138,147 | | | 440,475 | | | 410,440 | | | |
減損及其他 | | 4,294 | | | 1,723 | | | 5,630 | | | 4,670 | | | |
總費用 | | 456,097 | | | 438,376 | | | 1,325,495 | | | 1,275,917 | | | |
| | | | | | | | | | |
股權證券投資收益(虧損),淨額 | | 4,319 | | | — | | | (5,823) | | | 34 | | | |
其他,淨額 | | (1,508) | | | (3,049) | | | (3,181) | | | 2,001 | | | |
出售財產所得,税後淨額 | | 13,047 | | | 15,106 | | | 45,450 | | | 41,473 | | | |
非合併合資企業的投資收益 | | 202 | | | — | | | 564 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
淨收入 | | 69,495 | | | 32,865 | | | 187,905 | | | 126,319 | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (318) | | | (211) | | | (1,023) | | | (806) | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | | 69,177 | | | 32,654 | | | 186,882 | | | 125,513 | | | |
可供參與證券使用的淨收入 | | (69) | | | (114) | | | (260) | | | (335) | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入-基本和攤薄(注12) | | $ | 69,108 | | | $ | 32,540 | | | $ | 186,622 | | | $ | 125,178 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 577,011,178 | | | 560,598,995 | | | 570,808,028 | | | 550,722,684 | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | | 578,571,392 | | | 561,871,373 | | | 572,262,198 | | | 551,947,278 | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股每股淨收益-基本 | | $ | 0.12 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.23 | | | |
每股普通股淨收益-稀釋後收益 | | $ | 0.12 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.23 | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
邀請之家公司。
簡明綜合全面收益表(虧損)
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
淨收入 | | $ | 69,495 | | | $ | 32,865 | | | $ | 187,905 | | | $ | 126,319 | | | |
| | | | | | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | | | | | | | | | | |
利率互換未實現收益(虧損) | | (1,586) | | | (4,171) | | | 57,283 | | | (398,426) | | | |
利率掉期虧損重新分類為累計其他綜合虧損的收益 | | 37,074 | | | 37,557 | | | 112,973 | | | 74,166 | | | |
其他綜合收益(虧損) | | 35,488 | | | 33,386 | | | 170,256 | | | (324,260) | | | |
綜合收益(虧損) | | 104,983 | | | 66,251 | | | 358,161 | | | (197,941) | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | | (550) | | | (415) | | | (2,216) | | | 1,088 | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股東應佔綜合收益(虧損) | | $ | 104,433 | | | $ | 65,836 | | | $ | 355,945 | | | $ | (196,853) | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
邀請之家公司。
簡明合併權益表
截至2021年9月30日的三個月和九個月
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| | | | 股份數量 | | 金額 | | 其他內容 實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年6月30日的餘額 | | | | 568,718,544 | | | $ | 5,687 | | | $ | 9,725,480 | | | $ | (737,444) | | | $ | (413,684) | | | $ | 8,580,039 | | | $ | 39,637 | | | $ | 8,619,676 | |
資本分配 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (448) | | | (448) | |
淨收入 | | | | — | | | — | | | — | | | 69,177 | | | — | | | 69,177 | | | 318 | | | 69,495 | |
宣佈的股息和股息等價物($0.17每股) | | | | — | | | — | | | — | | | (98,965) | | | — | | | (98,965) | | | — | | | (98,965) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行--2022年可轉換票據結算 | | | | 8,723,161 | | | 87 | | | 198,415 | | | — | | | — | | | 198,502 | | | — | | | 198,502 | |
普通股發行,淨額 | | | | 17,451,969 | | | 175 | | | 693,270 | | | — | | | — | | | 693,445 | | | — | | | 693,445 | |
基於股份的薪酬費用 | | | | — | | | — | | | 5,526 | | | — | | | — | | | 5,526 | | | 526 | | | 6,052 | |
其他綜合收益合計 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 35,256 | | | 35,256 | | | 232 | | | 35,488 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日的餘額 | | | | 594,893,674 | | | $ | 5,949 | | | $ | 10,622,691 | | | $ | (767,232) | | | $ | (378,428) | | | $ | 9,482,980 | | | $ | 40,265 | | | $ | 9,523,245 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| | | | 股份數量 | | 金額 | | 其他內容 實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的餘額 | | | | 567,117,666 | | | $ | 5,671 | | | $ | 9,707,258 | | | $ | (661,162) | | | $ | (546,942) | | | $ | 8,504,825 | | | $ | 51,248 | | | $ | 8,556,073 | |
資本分配 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,659) | | | (1,659) | |
淨收入 | | | | — | | | — | | | — | | | 186,882 | | | — | | | 186,882 | | | 1,023 | | | 187,905 | |
宣佈的股息和股息等價物($0.51每股) | | | | — | | | — | | | — | | | (292,952) | | | — | | | (292,952) | | | — | | | (292,952) | |
普通股發行-税後淨額的RSU結算 | | | | 675,618 | | | 7 | | | (9,410) | | | — | | | — | | | (9,403) | | | — | | | (9,403) | |
普通股發行--2022年可轉換票據結算 | | | | 8,723,421 | | | 87 | | | 198,421 | | | — | | | — | | | 198,508 | | | — | | | 198,508 | |
普通股發行,淨額 | | | | 17,451,969 | | | 175 | | | 693,270 | | | — | | | — | | | 693,445 | | | — | | | 693,445 | |
基於股份的薪酬費用 | | | | — | | | — | | | 19,495 | | | — | | | — | | | 19,495 | | | 1,577 | | | 21,072 | |
其他綜合收益合計 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 169,063 | | | 169,063 | | | 1,193 | | | 170,256 | |
普通股操作單位的贖回 | | | | 925,000 | | | 9 | | | 13,657 | | | — | | | (549) | | | 13,117 | | | (13,117) | | | — | |
截至2021年9月30日的餘額 | | | | 594,893,674 | | | $ | 5,949 | | | $ | 10,622,691 | | | $ | (767,232) | | | $ | (378,428) | | | $ | 9,482,980 | | | $ | 40,265 | | | $ | 9,523,245 | |
邀請之家公司。
簡明合併權益表(續)
截至2020年9月30日的三個月和九個月
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| | | | 股份數量 | | 金額 | | 其他內容 實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的餘額 | | | | 560,532,679 | | | $ | 5,605 | | | $ | 9,515,625 | | | $ | (595,318) | | | $ | (632,148) | | | $ | 8,293,764 | | | $ | 50,109 | | | $ | 8,343,873 | |
資本分配 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (535) | | | (535) | |
淨收入 | | | | — | | | — | | | — | | | 32,654 | | | — | | | 32,654 | | | 211 | | | 32,865 | |
宣佈的股息和股息等價物($0.15每股) | | | | — | | | — | | | — | | | (84,286) | | | — | | | (84,286) | | | — | | | (84,286) | |
普通股發行-税後淨額的RSU結算 | | | | 1,353 | | | — | | | (12) | | | — | | | — | | | (12) | | | — | | | (12) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬費用 | | | | — | | | — | | | 5,566 | | | — | | | — | | | 5,566 | | | 520 | | | 6,086 | |
其他綜合收益合計 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33,182 | | | 33,182 | | | 204 | | | 33,386 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的餘額 | | | | 560,534,032 | | | $ | 5,605 | | | $ | 9,521,179 | | | $ | (646,950) | | | $ | (598,966) | | | $ | 8,280,868 | | | $ | 50,509 | | | $ | 8,331,377 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| | | | 股份數量 | | 金額 | | 其他內容 實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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截至2019年12月31日的餘額 | | | | 541,642,725 | | | $ | 5,416 | | | $ | 9,010,194 | | | $ | (524,588) | | | $ | (276,600) | | | $ | 8,214,422 | | | $ | 51,656 | | | $ | 8,266,078 | |
資本分配 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,603) | | | (1,603) | |
淨收入 | | | | — | | | — | | | — | | | 125,513 | | | — | | | 125,513 | | | 806 | | | 126,319 | |
宣佈的股息和股息等價物($0.45每股) | | | | — | | | — | | | — | | | (247,875) | | | — | | | (247,875) | | | — | | | (247,875) | |
普通股發行-税後淨額的RSU結算 | | | | 328,841 | | | 3 | | | (3,376) | | | — | | | — | | | (3,373) | | | — | | | (3,373) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | | | | 18,562,466 | | | 186 | | | 503,612 | | | — | | | — | | | 503,798 | | | — | | | 503,798 | |
基於股份的薪酬費用 | | | | — | | | — | | | 10,749 | | | — | | | — | | | 10,749 | | | 1,544 | | | 12,293 | |
其他綜合損失合計 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (322,366) | | | (322,366) | | | (1,894) | | | (324,260) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的餘額 | | | | 560,534,032 | | | $ | 5,605 | | | $ | 9,521,179 | | | $ | (646,950) | | | $ | (598,966) | | | $ | 8,280,868 | | | $ | 50,509 | | | $ | 8,331,377 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
邀請之家公司。
簡明合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
| | 2021 | | 2020 | | |
經營活動: | | | | | | |
淨收入 | | $ | 187,905 | | | $ | 126,319 | | | |
| | | | | | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 440,475 | | | 410,440 | | | |
基於股份的薪酬費用 | | 21,072 | | | 12,293 | | | |
遞延租賃成本攤銷 | | 8,227 | | | 8,830 | | | |
遞延融資成本攤銷 | | 9,739 | | | 18,153 | | | |
債務折價攤銷 | | 5,309 | | | 4,077 | | | |
減值準備 | | 650 | | | 4,202 | | | |
(收益)股權證券投資虧損,淨額 | | 5,823 | | | (34) | | | |
出售財產所得,税後淨額 | | (45,450) | | | (41,473) | | | |
衍生工具公允價值變動 | | 10,391 | | | 4,410 | | | |
投資於未合併的合資企業的收入,扣除營業分配後的淨額 | | (214) | | | — | | | |
計入淨收入的其他非現金金額 | | 3,136 | | | 1,848 | | | |
營業資產和負債變動情況: | | | | | | |
其他資產,淨額 | | (9,950) | | | (22,300) | | | |
應付賬款和應計費用 | | 136,989 | | | 82,971 | | | |
居民保證金 | | 5,727 | | | 8,084 | | | |
其他負債 | | 2,485 | | | 7,852 | | | |
經營活動提供的淨現金 | | 782,314 | | | 625,672 | | | |
| | | | | | |
投資活動: | | | | | | |
購買獨户住宅物業的按金 | | (33,658) | | | (4,046) | | | |
收購獨户住宅物業 | | (743,797) | | | (337,415) | | | |
獨棟住宅物業的初步翻新 | | (52,576) | | | (71,666) | | | |
獨户住宅物業的其他資本開支 | | (117,324) | | | (127,702) | | | |
出售獨户住宅物業的收益 | | 187,230 | | | 338,486 | | | |
| | | | | | |
留存債務證券的償還收益 | | 48,246 | | | 8,133 | | | |
出售股權證券投資所得收益 | | 22,267 | | | — | | | |
對未合併的合資企業的投資 | | (25,000) | | | — | | | |
未合併合資企業的營業外分配 | | 1,385 | | | — | | | |
其他投資活動 | | (15,083) | | | (165) | | | |
用於投資活動的淨現金 | | (728,310) | | | (194,375) | | | |
| | | | | | |
融資活動: | | | | | | |
股息及股息等價物的支付 | | (292,110) | | | (247,651) | | | |
對非控股權益的分配 | | (1,659) | | | (1,603) | | | |
支付與RSU淨股份結算相關的税款 | | (9,403) | | | (3,373) | | | |
| | | | | | |
償還按揭貸款 | | (964,318) | | | (157,791) | | | |
| | | | | | |
有擔保定期貸款的付款 | | — | | | (101) | | | |
無擔保票據的收益 | | 939,574 | | | — | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
來自循環設施的收益 | | 400,000 | | | 320,000 | | | |
邀請之家公司。
簡明合併現金流量表(續)
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
| | 2021 | | 2020 | | |
週轉貸款付款 | | (400,000) | | | (320,000) | | | |
發行普通股所得款項淨額 | | 693,445 | | | 503,798 | | | |
已支付的遞延融資成本 | | (8,002) | | | — | | | |
其他融資活動 | | (2,149) | | | (1,913) | | | |
融資活動提供的現金淨額 | | 355,378 | | | 91,366 | | | |
| | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的變化 | | 409,382 | | | 522,663 | | | |
期初現金、現金等價物和限制性現金(注4) | | 411,768 | | | 286,245 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末(注4) | | $ | 821,150 | | | $ | 808,908 | | | |
| | | | | | |
補充現金流披露: | | | | | | |
支付的利息,扣除資本化金額後的淨額 | | $ | 221,284 | | | $ | 236,714 | | | |
繳納所得税的現金 | | 607 | | | 1,284 | | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | | |
營業租賃的營業現金流 | | 4,524 | | | 4,117 | | | |
融資租賃產生的現金流 | | 2,043 | | | 1,714 | | | |
| | | | | | |
非現金投融資活動: | | | | | | |
期末累計裝修改進 | | $ | 11,342 | | | $ | 6,273 | | | |
期末應計住宅物業資本改善 | | 13,096 | | | 10,677 | | | |
轉讓住宅財產,淨額為其他資產,淨額為持有待售資產 | | 67,337 | | | 134,361 | | | |
現金流量套期保值的其他綜合損益變動 | | 159,971 | | | (328,472) | | | |
以經營租賃負債換取的淨資產 | | 1,452 | | | 4,617 | | | |
以融資租賃負債換取的淨資產 | | 115 | | | 9,484 | | | |
| | | | | | |
2022年普通股可轉換票據淨結算 | | 198,508 | | | — | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
注1--組織和組建
邀請之家公司(“INVH”)是一家房地產投資信託基金(“REIT”),通過邀請之家運營合夥公司(“INVH”)進行經營。INVH-LP成立的目的是擁有、翻新、租賃和經營單户住宅物業。通過INVH物業管理有限公司(“管理人”)的全資子公司THR Property Management L.P.,我們提供與我們擁有的物業相關的所有管理和其他行政服務。
2017年2月6日,INVH完成了首次公開募股(IPO),將其註冊管轄權改為馬裏蘭州,並修改了其章程,規定發行最多9,000,000,000普通股和普通股900,000,000優先股,每股$0.01每股面值。在某些IPO前重組交易中,INVH OLP成為(1)由INVH的全資子公司INVH直接和通過Invite Home OP LLC擁有的股份,以及(2)某些IPO前所有權實體的所有資產、負債和運營的所有者。這些交易被核算為利用歷史成本基礎對共同控制下的實體進行重組。
於二零一七年十一月十六日(“合併日期”),INVH及其若干聯屬公司與喜達屋Waypoint Home(“SWH”)及若干SWH聯屬公司進行一系列交易,導致SWH及其經營合夥企業分別合併為INVH及INVH InLP,而INVH及INVH InLP為尚存實體(“合併”)。根據ASC第805條,合併被視為業務合併,業務合併,INVH被指定為會計收購人。
INVH的有限合夥權益由普通單位和可能發行的其他類別的有限合夥權益(“OP單位”)組成。截至2021年9月30日,INVH擁有99.6%的共同運營單位,並對INVH和LP的日常管理和控制擁有全面、獨家和完全的責任和自由裁量權。
我們的組織結構包括INVH InLP的幾家全資子公司,成立這些子公司是為了促進我們的某些融資安排(“借款人實體”)。這些借款人實體被用來使我們的獨户住宅物業的所有權與我們的某些債務工具保持一致。吾等若干個別債務工具的抵押品可能為借款人實體的股權,或由借款人實體直接或間接由其全資附屬公司擁有的單户住宅物業組合(見附註7)。
凡提及“邀請之家”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”,統稱為INVH、INVH和LP,以及INVH和LP的合併子公司。
附註2-重要會計政策
陳述的基礎
隨附的中期簡明綜合財務報表未經審核,並已根據美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)有關中期財務資料的規則及規定及S-X規例第F10條編制。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註,應與我們審計的合併財務報表及其註釋一起閲讀,這些報表包括在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中。
這些簡明的綜合財務報表包括INVH公司及其合併子公司的賬目。所有公司間賬户和交易已在簡明合併財務報表中註銷。管理層認為,為公平呈報中期財務報表而屬正常經常性性質的所有調整,均已包括在這些簡明綜合財務報表內。截至2021年9月30日的三個月和九個月的運營業績不一定代表截至2021年12月31日的財年可能預期的業績。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
當我們直接或間接擁有該實體的多數權益或以其他方式能夠控制該實體時,我們就合併該實體。我們根據ASC810合併可變利益實體(VIE),整固如果我們是VIE的主要受益者,這是由我們指導VIE活動的權力以及承擔其損失或獲得其利益的權利(這對VIE可能具有重大意義)確定的。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體:(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支持的情況下為實體的活動提供資金;(B)風險股權投資的持有者作為一個羣體,缺乏(I)通過投票權或類似權利就實體的活動做出決定的能力,(Ii)承擔實體預期損失的義務,或(Iii)獲得實體預期剩餘收益的權利;或(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權,並且實體的幾乎所有活動要麼涉及投票權極少的投資者,要麼代表擁有極少投票權的投資者進行。
如附註5所述,我們與Rockpoint Group,L.L.C.(“Rockpoint”)和聯邦國家抵押貸款協會(“FNMA”)投資了合資企業,這兩家公司都是有表決權的利益實體。我們在任何一家合資企業中都沒有控股的財務權益,但對每一家合資企業的經營和財務政策都有重大影響。此外,Rockpoint和FNMA都擁有某些實質性的參與權,這排除了我們對任何一家合資企業的控制權的推定;因此,我們使用權益法對每項投資進行核算。我們在Rockpoint合資公司的投資是按成本記錄的,我們在FNMA合資公司的投資最初是按照與合併的購買會計相關的公允價值記錄的。對這些合資企業的投資隨後根據我們在淨收益或虧損和其他全面收益或虧損中的比例、所作的現金貢獻和收到的分配以及其他適當的調整進行調整。合資企業的營業利潤分配被報告為運營現金流的一部分,而與資本交易相關的分配,如再融資交易或出售,則報告為投資活動。
非控股權益代表非INVH擁有的運營單位,包括與某些基於股票的薪酬獎勵相關的任何既得運營單位。截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表中,非控股權益作為權益的單獨組成部分列示,截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表包括對非控股權益持有人應佔淨收益的分配。既得的運營單位可以贖回我們的普通股一-一對一的基礎,或者在我們單獨判斷的情況下,OP單位的現金和贖回被計入非控股權益的減少,並根據贖回的OP單位按比例抵消股東權益。
重大風險和不確定性
我們的財務狀況和經營業績面臨的最大風險和不確定性之一仍然是由冠狀病毒或新冠肺炎及其變種引起的持續大流行的不利影響。我們正在密切監測大流行對我們業務各個方面的影響。
自疫情爆發以來,我們的一些居民要求推遲租金和/或減免滯納金,我們的租金收入和其他財產收入的一部分受到了大流行的影響。我們繼續為遇到經濟困難的居民提供靈活的解決方案,包括付款計劃和滯納金減免。此外,由聯邦政府直接領導或名義上隸屬於聯邦政府以及全美一些州和地方司法管轄區的實體,如果居民滿足一定的標準,就會暫時暫停驅逐,允許居民推遲拖欠租金,而不會招致滯納金,並禁止加租。我們遵守所有適用的聯邦、州和地方法律、法規和條例,並在適當的情況下遵守對驅逐、徵收、租金上漲和滯納金的限制。我們還與經歷經濟困難的居民合作,試圖找到讓他們留在家裏的解決方案。這包括向居民提供他們可能有資格參加的租賃援助計劃的信息、申請説明、必要的文件和業主要求。我們無法預測各州、市政府、地方和/或國家當局是否會修改現有的限制,是否會有更多的州或市政當局實施類似的限制,或者目前實施的限制將於何時到期。雖然當前和之前的任何限制都沒有對我們向居民或家庭提供服務的能力產生實質性影響,但額外或修改的措施可能會對我們進入我們的家庭、完成服務請求或為新居民準備好房屋的能力產生負面影響。
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簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
新冠肺炎疫情可能在短期內對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性和不利的影響,原因包括但不限於:(1)經濟活動減少,影響居民的收入或健康,從而導致他們無法完全履行對我們的義務,從而導致無法收回的收入增加,從而導致租金收入和其他財產收入減少;(2)政府的法規、限制和暫停對我們收取租金收入和其他財產收入的能力造成負面影響,或對我們的(3)大流行的負面財務影響,可能會影響我們獲得循環貸款(如附註7所定義)下的可用資金的能力,或影響未來遵守我們的信貸安排(如附註7所定義)和其他債務協議的財務契約的能力;以及(4)較弱的經濟狀況,可能導致我們確認有形資產或商譽的價值減值。
2021年3月11日,美國救援計劃法案(ARPA)簽署成為法律,該法案是一項1.9萬億美元的新冠肺炎救助計劃,授權聯邦政府增加支出,增加反貧困計劃,以幫助仍在疫情中掙扎的數以百萬計的家庭。ARPA包括近500億美元的住房和無家可歸資源,並提供超過270億美元的租賃援助。我們繼續研究ARPA以及任何未來的經濟救濟立法可能對我們的業務產生的影響。目前還不確定ARPA的住房和租賃援助資源是否能夠為我們的一些居民提供長期的住房穩定,和/或減少疫情期間積累的應收租金餘額。
正在進行的新冠肺炎大流行最終影響我們業務的程度取決於正在發生的事態發展,這些事態發展仍然高度不確定,無法充滿信心地預測,包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動的範圍和持續時間,疫苗的可獲得性、分發、接受度和有效性,變種的擴散,有效治療藥物的開發和可獲得性,以及大流行的直接和間接經濟影響,遏制措施,為支持或緩解企業和/或居民以及其他政府而實施的貨幣和/或財政政策。和/或正在進行的新冠肺炎大流行引發的立法變革等。雖然我們已採取措施減輕大流行對我們行動結果的影響,但不能保證這些努力一定會成功。
重新分類
我們對$進行了重新分類34扣除其他股權證券投資的未實現收益,股權證券投資的淨收益(虧損),淨額計入我們截至2020年9月30日的9個月的精簡綜合運營報表,以符合我們目前的陳述。有幾個不是截至2020年9月30日的三個月的重新分類。我們還重新分類了$34將股權證券投資的未實現收益從淨收入中的其他非現金金額計入股權證券投資的虧損(收益),從我們截至2020年9月30日的9個月的精簡綜合現金流量表中扣除,以符合我們目前的陳述。這些重新分類對截至2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營表的報告淨收入總額沒有影響,對截至2020年9月30日的九個月的簡明綜合現金流量表的經營活動提供的淨現金總額沒有影響。
預算的使用
根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求我們作出估計和假設,這些估計和假設會影響在簡明合併財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和費用。這些估計本質上是主觀的,實際結果可能與這些估計不同。
會計政策
與我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的經審計綜合財務報表中披露的政策相比,我們的重大會計政策沒有發生變化,對我們的簡明綜合財務報表和相關票據產生了實質性影響。
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簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
近期會計公告
2020年8月,美國財務會計準則委員會(FASU)發佈了2020-06年度會計準則更新(ASU)、債務轉換和其他期權(470-20分主題)和實體自有股權衍生工具和對衝合約(815-40分主題)(“ASU 2020-06”),簡化了發行人對自有股權中可轉換工具和合同的會計處理。指導意見減少了可轉換工具的會計模式數量,要求實體在稀釋後每股收益(EPS)中使用“如果轉換”的方法,並要求在工具可能以現金或股票結算時,將潛在股份結算的影響計入稀釋後EPS計算中。新標準將對2021年12月15日之後開始的年度報告期和該報告期內的中期有效,允許從2020年12月15日之後開始提前採用,並允許在該報告期內的中期採用。亞利桑那州立大學2020-06年度唯一的新應用與o有關。UR 2022可轉換票據(定義見注:7),這些票據將於2022年1月15日到期。因此,亞利桑那州立大學2020-06年度不會對我們的精簡合併財務報表產生實質性影響。
注3-對獨户住宅物業的投資
下表按組件列出了與我們的物業相關的賬面淨額:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
土地 | | $ | 4,664,892 | | | $ | 4,539,796 | |
獨棟住宅物業 | | 14,275,196 | | | 13,631,859 | |
資本改善 | | 526,784 | | | 515,479 | |
裝備 | | 117,437 | | | 114,616 | |
物業總投資總額 | | 19,584,309 | | | 18,801,750 | |
減去:累計折舊 | | (2,930,862) | | | (2,513,057) | |
對獨户住宅物業的投資,淨額 | | $ | 16,653,447 | | | $ | 16,288,693 | |
截至2021年9月30日和2020年12月31日,上述住宅物業的賬面金額包括$123,187及$119,929分別為資本化收購成本(不包括收購價格),以及#美元。69,315及$68,197,資本化利息分別為$27,683及$26,899資本化財產税,分別為$4,698及$4,654分別為資本化保險和$3,209及$3,090資本化的房主協會(“HOA”)費用。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏,我們確認了148,957及$136,517分別為與物業組成部分相關的折舊費用和$1,737及$1,630分別計入與公司傢俱和設備相關的折舊和攤銷。這些金額包括在簡明綜合經營報表的折舊和攤銷中。此外,在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中,減值總額為126及$289已分別確認並計入簡明綜合經營報表中的減值和其他項目。有關這些減損的更多信息,請參見附註11。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月中,我們確認了435,348及$406,078分別為與物業組成部分相關的折舊費用和$5,127及$4,362分別計入與公司傢俱和設備相關的折舊和攤銷。這些金額包括在簡明綜合經營報表的折舊和攤銷中。此外,在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,減值總額為美元。650及$4,202已分別確認並計入簡明綜合經營報表中的減值和其他項目。有關這些減損的更多信息,請參見附註11。
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簡明合併財務報表附註
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(未經審計)
注4-現金、現金等價物和限制性現金
下表提供了簡明合併資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬,這些現金合計為簡明合併現金流量表中顯示的這些金額的總和:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, 2021 | | | | 十二月三十一日, 2020 | | |
現金和現金等價物 | | $ | 569,663 | | | | | $ | 213,422 | | | |
受限現金 | | 251,487 | | | | | 198,346 | | | |
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | | $ | 821,150 | | | | | $ | 411,768 | | | |
根據按揭貸款及有抵押定期貸款(定義見附註7)的條款,吾等須不時(一般而言,每月或在為借款提供資金時)設立、維持及為若干指定儲備賬户提供資金。這些儲備賬户包括但不限於以下類型的賬户:(I)物業税儲備;(Ii)保險儲備;(Iii)資本支出儲備;以及(Iv)HOA儲備。與我們的抵押貸款和擔保定期貸款相關的儲備賬户完全由貸款服務機構控制。此外,我們根據居民租賃協議持有保證金,我們需要隔離這些保證金。我們的某些保險單還要求我們持有信用證。因此,撥給這些儲備賬户、保證金賬户和其他受限賬户的資金在我們的壓縮綜合資產負債表上被歸類為受限現金。
存入儲備帳户的款項及將會撥入儲備賬户的款項,須符合按揭貸款及有抵押定期貸款協議所載的公式,並會在符合貸款協議所指定的若干條件下發放予我們。在違約事件發生的範圍內,貸款服務機構有權酌情使用這些資金來結算與該儲備相關的適用運營費用,或減少與我們的住宅物業相關的已分配貸款金額。
下表列出了我們的受限現金賬户截至2021年9月30日和2020年12月31日的餘額。截至2021年9月30日和2020年12月31日,由於抵押貸款和擔保定期貸款協議中規定的需要此類資金的條件不存在,保險賬户中沒有資金。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
居民保證金 | | $ | 163,888 | | | $ | 158,244 | |
財產税 | | 53,548 | | | 7,511 | |
收藏 | | 23,969 | | | 22,978 | |
資本支出 | | 4,921 | | | 4,919 | |
信用證 | | 3,787 | | | 3,320 | |
特別儲備和其他儲備 | | 1,374 | | | 1,374 | |
總計 | | $ | 251,487 | | | $ | 198,346 | |
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簡明合併財務報表附註
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(未經審計)
附註5-對未合併的合資企業的投資
我們已經投資了兩家合資企業,這兩家合資企業都是採用權益法會計模式核算的。下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們在未合併合資企業中的投資:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 物業數量 | | 賬面價值 |
| | 所有權百分比 | | 9月30日, 2021 | | 2020年12月31日 | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
FNMA(1) | | 10 | % | | 532 | | 571 | | $ | 53,009 | | | $ | 53,678 | |
巖點(2) | | 20 | % | | 1,422 | | 140 | | 40,087 | | | 15,589 | |
總計 | | $ | 93,096 | | | $ | 69,267 | |
(1)包含主要位於亞利桑那州、加利福尼亞州和內華達州的住宅。
(2)包含美國西部、美國東南部、佛羅裏達州和德克薩斯州市場上的房屋。
2020年10月,我們與Rockpoint達成協議,成立一家合資企業,將在我們已經擁有住房的市場購買住房。截至2021年2月,合資公司採用債權和股權相結合的方式出資,我們已經保證了與合資公司融資相關的某些税收、保險和不合規財產準備金的資金。截至2021年9月30日,我們對合資企業的剩餘股權承諾為$34,400.
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,我們記錄了$202及$564在簡明合併經營報表中,對未合併合營企業的投資收益分別計入未合併合營企業的投資收益中,而未合併合營企業的投資收益則計入未合併合營企業的投資收益。截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們錄得390及$1,112於未合併合營企業的投資所得收入,分別計入簡明綜合經營報表的其他淨額。
Rockpoint的行政成員和FNMA的管理成員是INVH InLP的全資子公司,負責物業的運營和管理,但須經Rockpoint和FNMA分別批准重大決策。子公司從我們的合資企業賺取資產和物業管理費,這些合資企業被認為是關聯方。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,我們賺了$1,354及$3,140分別計入簡明綜合經營報表中合資企業管理費的管理費。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,我們賺了$636及$1,945分別計入簡明綜合經營報表中其他淨額的管理費。
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簡明合併財務報表附註
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(未經審計)
附註6-其他資產
截至2021年9月30日和2020年12月31日,其他資產餘額,淨額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
債務證券投資,淨額 | | $ | 197,255 | | | $ | 245,237 | |
預付費用 | | 37,880 | | | 41,347 | |
租金和其他應收賬款,淨額 | | 37,118 | | | 35,256 | |
他人存放及持有的款額 | | 35,918 | | | 2,852 | |
股權證券投資 | | 28,072 | | | 47,189 | |
持有待售資產(1) | | 27,298 | | | 44,163 | |
ROU租賃資產-運營和財務,淨額 | | 18,312 | | | 21,705 | |
企業固定資產淨額 | | 13,137 | | | 9,995 | |
遞延融資成本,淨額 | | 9,477 | | | 11,637 | |
遞延租賃成本,淨額 | | 6,773 | | | 7,631 | |
衍生工具(附註8) | | — | | | 1 | |
其他 | | 13,426 | | | 11,274 | |
總計 | | $ | 424,666 | | | $ | 478,287 | |
(1)截至2021年9月30日和2020年12月31日,107和179房產分別被歸類為持有待售房產。
債務證券投資,淨額
關於我們的某些證券化(如附註7所定義),我們保留併購買了總計$197,255,扣除未攤銷折扣$2,025,截至2021年9月30日。這些債務證券投資被歸類為持有至到期投資。截至2021年9月30日,我們尚未確認與這些債務證券投資有關的任何信用損失,我們保留的證書計劃在下一年到期。三個月至六年了.
他人存放及持有的款額
其他人存入和持有的金額包括購買獨户住宅物業的保證金,包括向房屋建築商支付的定金,以及出售房屋欠我們的金額。
股票證券投資
我們持有股權證券的投資,無論是否有易於確定的公允價值。公允價值易於確定的投資按公允價值計量,而公允價值不容易確定的投資按成本減去任何減值,加上或減去同一發行人相同或相似投資的可觀察到的價格變動所導致的變化。截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們對股權證券的投資價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
公允價值易於確定的投資 | | $ | 23,332 | | | $ | 46,339 | |
沒有易於確定的公允價值的投資 | | 4,740 | | | 850 | |
總計 | | $ | 28,072 | | | $ | 47,189 | |
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(美元金額(千美元))
(未經審計)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,股權證券投資的淨收益(虧損)組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
公允價值易於確定的投資的已實現收益 | | $ | 14,173 | | | $ | — | | | $ | 16,061 | | | $ | — | | | |
公允價值易於確定的投資的未實現虧損 | | (9,854) | | | — | | | (21,884) | | | — | | | |
沒有易於確定的公允價值的投資的未實現收益 | | — | | | — | | | — | | | 34 | | | |
總計 | | $ | 4,319 | | | $ | — | | | $ | (5,823) | | | $ | 34 | | | |
租金和其他應收款
我們根據租約將我們的物業出租給居民,這些租約的初始合同期限通常至少為12按月付款,並可在相關租賃協議規定的特定條件下由居民和我們取消。租金收入及其他物業收入及相應的租金及其他應收賬款,在扣除所有呈列期間的任何優惠及壞賬(包括實際撇賬、信貸儲備及壞賬)後入賬。
可變租賃費包括居民水電費報銷和各種其他費用,包括滯納金和租約終止費等。可變租賃費是根據居民所包括的條款和條件收取的。租約。截至2021年和2020年9月30日的三個月,租金收入和其他財產收入包括$30,243及$23,762分別為可變租賃付款。對於E截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,租金收入和其他財產收入包括$82,890及$68,422分別為可變租賃付款。
截至2021年9月30日,我們獨户住宅物業的未來最低租金收入和現有租約下的其他財產收入如下:
| | | | | | | | |
年 | | 待收租賃付款 |
2021年剩餘時間 | | $ | 436,559 | |
2022 | | 783,358 | |
2023 | | 89,981 | |
2024 | | — | |
2025 | | — | |
此後 | | — | |
總計 | | $ | 1,309,898 | |
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(未經審計)
使用權(“ROU”)租賃資產-運營和財務,淨額
下表提供了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們作為承租人簽訂的租賃的補充信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | 運營中 租契 | | 金融 租契 | | 運營中 租契 | | 金融 租契 |
其他資產 | | $ | 11,593 | | | $ | 6,719 | | | $ | 12,942 | | | $ | 8,763 | |
其他負債(附註14) | | 14,262 | | | 6,461 | | | 15,988 | | | 8,389 | |
加權平均剩餘租期 | | 3.8年份 | | 2.4年份 | | 4.0年份 | | 3.1年份 |
加權平均貼現率 | | 3.3 | % | | 4.0 | % | | 3.5 | % | | 4.0 | % |
遞延融資成本,淨額
關於經修訂和重述的循環貸款(見附註7),我們發生了#美元。11,846已作為其他資產遞延的融資成本淨額計入我們的壓縮綜合資產負債表。我們以直線方式將遞延融資成本攤銷為循環貸款期限內的利息支出,如果債務在到期日之前償還,我們將加速攤銷。截至2021年9月30日和2020年12月31日,這些遞延融資成本的未攤銷餘額為美元。9,477及$11,637,分別為。
注7-債務
按揭貸款
我們的證券化交易(“證券化”或“抵押貸款”)以各自借款人實體擁有的某些房屋為抵押。我們利用證券化的收益為:(I)償還當時未償債務提供資金;(Ii)將初始存款存入證券化儲備賬户;(Iii)支付與抵押貸款相關的結算成本;以及(Iv)支付與我們的運營相關的一般成本。
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簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的抵押貸款負債情況摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 未償還本金 天平(5) |
| | 起源 日期 | | 成熟性 日期(1) | | 到期日 如果完全擴展(2) | | 利息 費率(3) | | 跨頁範圍(4) | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
IH 2017-1(6) | | 4月28日, 2017 | | 六月九日, 2027 | | 六月九日, 2027 | | 4.23% | | 不適用 | | $ | 993,723 | | | $ | 994,787 | |
IH 2017-2(7)(8) | | 11月9日, 2017 | | 十二月九日 2021 | | 十二月九日 2024 | | 1.15% | | 91-151 bps | | 184,400 | | | 612,506 | |
IH 2018-1(7) | | 2月8日, 2018 | | 三月九日, 2022 | | 三月九日, 2025 | | 0.96% | | 76-131 bps | | 570,134 | | | 646,021 | |
IH 2018-2(7) | | 5月8日, 2018 | | 六月九日, 2022 | | 六月九日, 2025 | | 1.13% | | 95-133 bps | | 629,863 | | | 693,988 | |
IH 2018-3(7) | | 6月28日, 2018 | | 七月九日, 2022 | | 七月九日, 2025 | | 1.20% | | 105-135 bps | | 819,039 | | | 1,036,561 | |
IH 2018-4(7)(9) | | 11月7日, 2018 | | 1月9日, 2022 | | 1月9日, 2026 | | 1.30% | | 115-145 bps | | 670,920 | | | 848,270 | |
總證券化 | 3,868,079 | | | 4,832,133 | |
減去:遞延融資成本,淨額 | (10,216) | | | (12,035) | |
總計 | $ | 3,857,863 | | | $ | 4,820,098 | |
(1)上述到期日反映了所有已行使的延期期權。
(2)代表我們行使剩餘的一年延期期權的到期日,這些期權在滿足某些條件的情況下可用。
(3)除IH和2017-1年度外,利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)(或我們貸款協議中規定的可比或後續利率)的加權平均利差,加上適用的服務費;截至2021年9月30日,LIBOR為0.08%。我們的IH-2017-1按揭貸款按固定利率計息4.23%,相當於市場決定的證書通過率,包括適用的服務費。
(4)利差區間基於截至2021年9月30日的未償還本金餘額。
(5)未償還本金餘額是扣除貼現後的淨額,不包括遞延融資成本淨額。
(6)扣除未攤銷折扣$的淨額2,025及$2,289分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。
(7)每筆按揭貸款的初始到期日為兩年,分別受三至五, 一年借款人實體可酌情決定延期選擇權(前提是抵押貸款協議下並無持續違約事件,且借款人實體在規定的時間框架內從核準交易對手處獲得並向貸款人交付替代利率上限協議)。我們的IH-2018-4抵押貸款已經行使了第一延期選擇權,我們的IH-2017-2、IH 2018-1、IH 2018-2和IH 2018-3抵押貸款已經行使了第二延期選擇權。上述到期日反映了已行使的所有延期。
(8)2021年9月13日,我們提交了行使IH-2017-2抵押貸款到期日的通知,由2021年12月9日延長至2022年12月9日。
(9)2021年10月12日,我們提交了行使IH-2018-4抵押貸款到期日的通知,由2022年1月9日延長至2023年1月9日(見附註15)。
證券化交易
對於每筆證券化交易,借款人實體都與第三方貸款人簽署了貸款協議。除IH 2017-1年度外,每筆未償還抵押貸款最初包括六浮動利率組件。這個兩年初始條款以個別條款為準三至五, 一年延期選擇權由借款人實體自行決定。只要各自按揭貸款協議下並無持續違約事件,且借款人實體於所需時限內從獲批准交易對手取得並向貸款人交付替代利率上限協議,則該等延期可供選擇。IH-2017-1是一個10年,固定利率按揭貸款包括二組件。已發出的證書
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
通過與IH組成部分A相關的信託,2017-1受益於FNMA對及時支付本金和利息的擔保。
每筆按揭貸款以各自借款人實體資產的股權質押、標的財產的優先抵押以及所有相關個人財產的擔保權益為抵押。截至2021年9月30日和2020年12月31日,共計31,160和31,316分別是賬面總價值為$的房屋6,901,695及$6,888,308,賬面淨值分別為$5,621,481及$5,761,551,分別根據抵押貸款質押。在各自貸款協議中概述的某些要求和限制的限制下,每個借款人實體都有權替代房產。我們有義務按月支付每筆按揭貸款的利息。
與信託的交易
在簽署每項按揭貸款協議的同時,各自的第三方貸款人將其發放的每筆貸款出售給個別存款人實體(“存款人實體”),後者隨後將每筆貸款轉讓給特定於證券化的信託實體(“信託”)。我們目前未償還證券化的存託實體是全資子公司。我們將個人證券化從全資擁有的存款人實體轉移到各自信託作為ASC第860條下的銷售入賬。轉接和維修,沒有由此產生的收益或損失,因為證券化都是由貸款人發起的,並立即以相同的公平市場價值轉讓。
作為將每筆貸款轉讓予信託的代價,信託發行反映個別貸款組成部分的各類證書(統稱“證書”)予存款人實體,惟R類證書並無相關貸款組成部分,因為它們代表信託的剩餘權益。證書代表信託的全部實益權益。在收到存託憑證後,存託實體將存託憑證出售給投資者,並將所得款項用作貸款人出售給存託實體的貸款的對價。這些交易對我們的簡明合併財務報表沒有影響,除了我們保留的與證券化有關的證書或在以後購買的證書。
信託的結構是傳遞實體,從證券化接收利息支付,並將這些支付分配給證書持有者。信託基金持有的資產受到限制,只能用於履行這些實體的義務。信託的義務對這些簡明綜合財務報表中的任何實體的一般信用沒有任何追索權。吾等已評估吾等持有的某些信託證書的權益(如下所述),並確定該等證書不會在信託中產生微不足道的可變權益。此外,保留的證書不能為我們提供任何指導可能影響信託公司經濟表現的活動的能力。因此,我們不合並信託基金。
保留的證書
由於信託向國內外投資者出售證書,抵押貸款的保薦人必須根據1934年證券交易法(經修訂)下的監管規定(“風險保留規則”)保留每筆貸款中相當於重大淨經濟利益的部分風險。因此,貸款保薦人必須保留不低於5截至截止日期貸款總公允價值的%。
IIH-2017-1頒發了B類證書,這是一種限制性證書,專門向INVH和LP提供,以遵守風險保留規則。B類債券的規定年利率為4.23%,包括適用的服務費。
對於IH(2017-2)、IH(2018-1)、IH(2018-2)、IH(2018-3)和IH(2018-4),我們保留5每類證書的%以滿足風險保留規則。這些保留的儲税券按倫敦銀行同業拆息加利差的浮動利率計息,利率範圍為0.76%至1.51%.
保留的證書總額為$197,255及$245,237分別截至2021年9月30日和2020年12月31日,並被歸類為持有至到期投資,並記錄在其他資產中,在濃縮綜合資產負債表上淨額(見附註6)。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
貸款契約
適用於所有抵押貸款的一般條款要求每個借款人實體遵守某些肯定和消極公約。平權契約包括每個借款人實體及其各自附屬公司遵守(I)抵押貸款協議中規定的許可、許可和法律要求,(Ii)組織它們所在司法管轄區的組織要求,(Iii)聯邦和州税法,以及(Iv)各自抵押貸款協議中規定的賬簿和記錄要求的情況。負面契諾包括每個借款人實體及其若干聯屬公司遵守有關以下方面的限制:(I)每個借款人實體的負債金額及其投資性質;(Ii)與聯屬公司執行交易;(Iii)經理;(Iv)每個借款人實體業務活動的性質;及(V)所需維持的指定現金儲備。截至2021年9月30日,以及我們的精簡合併財務報表發佈之日,我們相信每個借款人實體都遵守了抵押貸款的所有肯定和消極契約。
提前還款
就按揭貸款而言,根據有關按揭貸款協議的條款,我們一般不允許預付所欠款項,除非該等貸款是根據自願選擇或該等協議所指定的強制性規定而預付的。指定的強制性規定在財產被定性為不符合資格的財產、財產被出售和/或發生與財產相關的譴責或傷亡事件時生效。在自願選擇或存在強制性預付條件的情況下,除了支付所有利息和本金外,我們還必須支付貸款服務機構確定的某些破壞成本,如果預付發生在2017-1年度除IH以外的每筆抵押貸款截止日期一年或兩年週年的下一個月,我們還必須支付利差維持保費。對於IH 2017-1年度,2026年12月或之前的預付款將需要產量維持溢價。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,我們自願和強制性預付了#美元。964,318及$157,791,分別根據抵押貸款協議的條款。
有擔保定期貸款
2019年6月7日,2019年6月7日,合併子公司(“2019-1美國IH借款人”和我們的一個借款人實體)簽訂了一項協議。12與人壽保險公司簽訂的一年期貸款協議(“有擔保定期貸款”)。有擔保的定期貸款按固定利率計息,利率為3.59%,包括適用的服務費11利差為147個基點,利率為浮動利率,包括適用的服務費,利率為一個月倫敦銀行同業拆借利率(受貸款協議中概述的某些調整的限制),利率為第12年的1個月倫敦銀行同業拆借利率(受貸款協議中概述的某些調整的影響)。這筆有擔保的定期貸款以單户租賃物業組合的優先抵押以及2019-1年度IH借款人股權的優先質押為擔保。我們利用有擔保定期貸款的收益為:(I)償還當時未償債務提供資金;(Ii)將初始存款存入有擔保定期貸款的儲備賬户;(Iii)支付與關閉有擔保定期貸款相關的交易成本;以及(Iv)用於一般公司用途。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的擔保定期貸款債務摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 成熟性 日期 | | 利息 費率(1) | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
有擔保定期貸款 | | 2031年6月9日 | | 3.59% | | $ | 403,363 | | | $ | 403,363 | |
遞延融資成本,淨額 | (2,105) | | | (2,268) | |
有擔保定期貸款,淨額 | $ | 401,258 | | | $ | 401,095 | |
(1)有擔保的定期貸款按固定利率計息,利率為3.59每年%,包括第一次適用的維修費11根據一個月LIBOR(或我們貸款協議中規定的可比或後續利率)的利差,12年期和第12年的浮動利率為147個基點,包括適用的服務費,受貸款協議中概述的某些調整的影響。利息按月支付。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
抵押品
有擔保定期貸款的抵押品池包含3,334和3,332截至2021年9月30日和2020年12月31日的房屋,賬面總價值為美元799,188及$791,860,賬面淨值分別為$707,913及$719,762,分別為。2019-1在貸款協議中概述的某些要求和限制的限制下,IH借款人有權替換代表20每年抵押品池的%,並以最高可達100擔保定期貸款有效期內抵押品池的%。此外,四在截止日期一週年後,2019-1年度中國IH借款人有權在貸款協議中概述的某些要求和限制的限制下,執行一項特別釋放抵押品的權利,最高可達15有擔保定期貸款當時未償還本金餘額的%,以使貸款與價值比率恢復到有擔保定期貸款截至成交日的貸款與價值比率。任何這種特別釋放抵押品的做法都不會改變有擔保定期貸款當時未償還的本金餘額,而是會減少抵押品池中包括的單户出租房屋的數量。
貸款契約
有擔保的定期貸款要求2019-1年度IH借款人保持遵守某些肯定和消極公約。平權契約包括2019-1年度IH借款人及其某些附屬公司遵守(I)貸款協議中規定的許可、許可和法律要求,(Ii)組織它們所在司法管轄區的組織要求,(Iii)聯邦和州税法,以及(Iv)貸款協議中規定的賬簿和記錄要求。負面契約包括2019-1年度IH借款人及其某些聯屬公司遵守以下方面的限制:(I)2019-1年度IH借款人的債務金額及其投資性質;(Ii)與聯屬公司執行交易;(Iii)經理;(Iv)2019-1年度IH借款人業務活動的性質;以及(V)所需維持的指定現金儲備。截至2021年9月30日,以及我們的精簡合併財務報表發佈之日,我們相信2019-1年度IH借款人遵守了擔保定期貸款的所有正面和負面契約。
提前還款
有擔保定期貸款的預付款通常是不允許的,除非這種預付款是根據貸款協議中規定的自願選擇或強制性條款進行的。指定的強制性規定在財產被定性為不符合資格的財產、財產被出售和/或發生與財產相關的譴責或傷亡事件時生效。如果做出自願選擇,或存在強制性預付款條件,除了支付所有利息和本金外,我們還必須支付貸款服務機構確定的一定破壞成本,如果預付款發生在2030年6月9日之前,我們還必須支付收益維持溢價。在截至2020年9月30日的9個月裏,我們強制預付了$101。在截至2021年9月30日的9個月裏,沒有這樣的預付款。
無擔保票據
我們的無擔保票據是與根據我們現有的貨架登記聲明進行的承銷公開發行有關的發行,該聲明在2021年7月向SEC提交併於2024年7月到期時自動生效,或者與與某些機構投資者的私募交易(統稱為“無擔保票據”)有關。我們利用無擔保票據的收益為:(I)償還當時未償還的債務(包括證券化)提供資金;(Ii)支付與無擔保票據相關的結算成本;以及(Iii)支付與我們的運營和其他公司目的(包括收購)相關的一般成本。無抵押票據的利息每半年派息一次。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日的我們的無擔保票據摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
無擔保票據合計(淨額) (1) | $ | 939,696 | | | $ | — | |
遞延融資成本,淨額 | (7,807) | | | — | |
總計 | $ | 931,889 | | | $ | — | |
(1)扣除未攤銷折扣$的淨額10,304截至2021年9月30日。
本年度活動
在截至2021年9月30日的9個月內,關於無擔保票據發生了以下活動:
•2021年5月25日,在一筆私募交易中,我們發行了(1)美元150,000本金總額2.462028年5月25日到期的A系列高級債券百分比和(2)美元150,000本金總額3.18%高級票據,系列B,於2036年5月25日到期。
•2021年8月6日,在我們現有的貨架登記聲明下的公開發行中,我們發行了$650,000本金總額2.00%高級債券,於2031年8月15日到期。
提前還款
無抵押票據可隨時全部或部分贖回,由吾等選擇,贖回價格相當於(I)須贖回本金的100%加應計及未付利息及(Ii)根據各自貸款協議計算的整體溢價。私人配售的無抵押債券要求任何預付款額不少於當時未償還本金總額的5%。如根據本公司註冊聲明公開發行的任何無抵押債券於到期日前三個月或之後贖回,贖回價格將不包括全數溢價。
擔保
無抵押票據由INVH及其兩家全資子公司Invite Home OP GP LLC(“普通合夥人”)和IH Merger Sub,LLC(“IH Merge Sub”)共同和各自提供全面和無條件擔保。在2021年9月17日簽署母公司擔保協議之前,私募無擔保票據不受擔保。
貸款契約
根據我們的註冊聲明公開發行的無擔保票據載有慣例契諾,其中包括對債務產生的限制;這些契約包括以下與債務產生有關的財務契諾:(I)債務總額測試;(Ii)償債測試;(Iii)維持全部無擔保資產;以及(Iv)債務測試。
私人配售的無抵押票據載有慣例契諾,包括(其中包括)對分發、基本變動和與聯屬公司的交易的限制;這些契約包括以下金融契諾,但須受某些限制所規限:(I)最高總槓桿率;(Ii)最高有擔保槓桿率;(Iii)最高無抵押槓桿率;(Iv)最低固定費用覆蓋率;及(V)最低無擔保權益覆蓋率。
無抵押票據載有慣常的違約事件(在某些情況下須受指定的治療期規限),一旦發生,票據持有人可採取各種行動,包括加快無抵押票據的到期金額。自.起2021年9月30日,截至我們的精簡合併財務報表發佈之日,我們相信我們遵守了無擔保票據的所有肯定和否定契約。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
定期貸款和循環貸款
2020年12月8日,我們與銀行、金融機構和機構貸款人組成的銀團就一項新的信貸安排(“信貸安排”)簽訂了修訂和重新簽署的循環信貸和定期貸款協議。信貸安排提供$3,500,000借款能力,並由$1,000,000週轉設施(“週轉設施”)和一美元2,500,000定期貸款安排(“定期貸款安排”),兩者都將於2025年1月31日到期,有兩個六個月的延期選項可供選擇。循環貸款還包括信用證的借款能力。信貸安排為我們提供了簽訂額外增量信貸安排的選項(包括一項未承諾的增量貸款安排,使我們可以選擇增加循環貸款安排和/或定期貸款安排的規模,使總金額不超過#美元)。4,000,000在任何時候),受某些限制。
信貸安排取代了由美元組成的信貸安排。1,000,000循環貸款(“2017年循環貸款”)和一美元1,500,000定期貸款安排(“2017年度定期貸款安排”,並連同2017年度循環貸款安排,“2017年度信貸安排”)。除非下文另有説明,否則信貸安排的條款和條件與2017年信貸安排的條款和條件一致。定期貸款工具的收益用於償還當時的未償債務,包括2017年的定期貸款工具。循環融資所得款項用於一般公司用途。
下表分別列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日信貸安排下的未償還本金金額摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 成熟性 日期 | | 利息 費率(1) | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
定期貸款安排(2) | | 2025年1月31日 | | 1.08% | | $ | 2,500,000 | | | $ | 2,500,000 | |
遞延融資成本,淨額 | (23,691) | | | (29,093) | |
定期貸款工具,淨額 | $ | 2,476,309 | | | $ | 2,470,907 | |
| | | | | | | | |
循環設施(2) | 2025年1月31日 | | 0.98% | | $ | — | | | $ | — | |
(1)定期貸款工具和循環工具的利率以倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金為基礎。截至2021年9月30日,適用利潤率為1.00%和0.90%,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為0.08%.
(2)如果我們行使這兩個六個月延期期權,到期日將是2026年1月31日。
利率和費用
信貸安排下的借款按我們的選擇計息,利率等於(A)通過參考與該借款相關的利息期的彭博LIBOR利率(或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率)而確定的LIBOR利率,或(B)通過參考(1)行政代理的最優惠貸款利率、(2)聯邦基金實際利率加中的最高者而確定的基本利率。0.50%,以及(3)加1個月利息期的LIBOR利率貸款在當日支付的LIBOR利率1.00%。在獲得信貸融資協議中定義的非信用增強型、優先無擔保長期債務的必要評級(“投資級評級”)後,我們選擇轉換為基於信用評級的定價網格(“定價網格轉換”)。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
2021年4月22日生效。在基於信用評級的定價網格下,定期貸款工具和循環工具的利潤率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基本利率貸款 | | 倫敦銀行同業拆借利率貸款 |
定期貸款安排 | | 0.00 | % | — | 0.65% | | 0.80% | — | 1.65% |
循環設施 | | 0.00 | % | — | 0.45% | | 0.75% | — | 1.45% |
在定價網格轉換之前,利潤率基於基於網格的總槓桿。在基於槓桿的總網格下,定期貸款工具、循環工具、2017年定期貸款工具和2017年循環工具的利潤率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基本利率貸款 | | 倫敦銀行同業拆借利率貸款 |
定期貸款安排 | | 0.45% | — | 1.15% | | 1.45% | — | 2.15% |
循環設施 | | 0.50% | — | 1.15% | | 1.50% | — | 2.15% |
2017年定期貸款安排 | | 0.70% | — | 1.30% | | 1.70% | — | 2.30% |
2017年循環設施 | | 0.75% | — | 1.30% | | 1.75% | — | 2.30% |
信貸安排還包括可持續性部分,循環貸款定價可以在公司達到某些可持續性評級(通過獨立的第三方評估確定)的基礎上有所改善。這一可持續性特徵沒有包括在2017年的循環基金中。
除支付信貸融資項下未償還本金的利息外,本行還須支付以下金額的融資手續費:0.10%至0.30%。我們還需要支付慣常的信用證費用。在定價網格轉換之前,我們需要就循環融資和2017循環融資項下的未使用承諾向貸款人支付未使用的融資手續費,而不是支付融資手續費。未使用的設施費率為0.30%或0.20循環貸款的年利率及0.35%或0.202017年全球循環貸款的年利率為1%。
提前還款和攤銷
在信貸安排下,不需要減少本金。我們被允許在任何時候自願償還定期貸款工具下的未償還金額,而無需支付溢價或罰款,但須遵守某些最低金額和支付與LIBOR貸款有關的慣例“破壞”費用。一旦償還,根據定期貸款安排,將不允許進一步借款。
貸款契約
信貸安排包含某些慣常的肯定和否定契約以及違約事件。除其他事項外,該等契諾將限制吾等及附屬擔保人(定義見下文)及其附屬公司的能力(I)從事某些合併、合併或清盤,(Ii)出售、租賃或轉讓其各自全部或實質上所有資產,(Iii)與聯屬公司進行某些交易,(Iv)更改吾等的財政年度,(V)改變吾等業務及附屬公司的性質,以及(Vi)進入
信貸安排還要求我們與我們的子公司在合併的基礎上保持(I)最高總槓桿率,(Ii)最高有擔保槓桿率,(Iii)最高無擔保槓桿率,(Iv)最低固定費用覆蓋率,以及(V)最低無擔保利息覆蓋率。在獲得投資級評級之前,我們還被要求保持最高的擔保追索權槓桿率。如果發生違約事件,信貸安排下的貸款人有權採取各種行動,包括加快信貸安排下的到期金額。截至2021年9月30日,以及我們的精簡合併財務報表發佈之日,我們相信我們遵守了信貸安排的所有正面和負面契約。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
保證和安全
在我們獲得必要的投資級評級後,我們直接擁有未擔保資產的直接和間接全資子公司(“子公司擔保人”)從2021年5月5日生效的信貸安排(“投資級釋放”)中解除了之前的擔保要求。在投資級解除前,信貸安排項下的債務由各附屬擔保人以聯名及數項方式擔保,但若干例外情況除外。
2021年9月17日,由於簽署了母公司擔保協議,INVH及其兩家全資子公司普通合夥人和IH合併子公司在共同和個別的基礎上為信貸安排下的債務提供了擔保。
雖然2017年的信貸安排是有擔保的,但這種擔保權益已經釋放,信貸安排是無擔保的。
可轉換優先債券
與合併相關的是,我們假設了瑞士信貸的可轉換優先票據。2017年1月,SWH發行了$345,000本金總額為3.502022年到期的可轉換優先債券百分比(“2022年可轉換債券”或“可轉換優先債券”)。2022年可轉換票據的利息每半年支付一次,分別在每年的1月15日和7月15日拖欠。2022年可轉換票據將於2022年1月15日到期。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日的未償還可轉換優先票據的條款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 本金金額 |
| | 息票 費率 | | 有效 費率(1) | | 轉換 費率(2) | | 成熟性 日期 | | 剩餘攤銷 期間 | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
2022年可轉換票據 | | 3.50% | | 5.12% | | 43.9819 | | 2022年1月15日 | | 0.29年份 | | $ | 146,491 | | | $ | 345,000 | |
未攤銷公允價值調整淨額 | (673) | | | (5,596) | |
總計 | $ | 145,818 | | | $ | 339,404 | |
(1)實際利率包括對截至合併日期的債務公允價值進行調整的影響,公允價值使最初記錄的負債減少到#美元。324,2522022年可轉換票據。
(2)截至2021年9月30日的轉換率代表每美元可發行普通股的數量。1,000在該日期轉換的2022年可轉換票據的本金金額(實際美元),根據現金股息支付和以前合併的影響根據契約進行調整。自2021年7月15日起,我們通知票據持有人,我們打算結算2022年可轉換票據的普通股轉換。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
轉換條款
截至2021年9月30日,適用於2022年可轉換票據的轉換率為每美元43.9819股我們的普通股。1,0002022年可換股票據的本金金額(實際$)(相當於換股價格約$)22.74每股普通股-實際$)。2022年可轉換票據的轉換率在某些情況下可能會調整,但不會針對任何應計和未付利息進行調整。此外,在到期日之前發生某些事件後,我們將在某些情況下調整選擇轉換其2022年可轉換票據的持有人的轉換率。在2021年7月15日之前的任何時候,持有人只能在我們與我們的受託人威爾明頓信託全國協會(以下簡稱“可轉換票據受託人”)之間的契約協議(日期為2017年1月10日)中定義的特定情況下,才能選擇轉換2022年可轉換票據。在2021年7月15日或之後,在到期之前,持有人可以隨時轉換全部或任何部分2022年可轉換票據。自2021年7月15日起,我們通知票據持有人,我們打算結算2022年可轉換票據的普通股轉換。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,我們結算了$198,503及$198,5092022年發行的可轉換票據的未償還本金餘額分別為8,723,161和8,723,421分別持有我們普通股的股份。2022年可轉換票據的“IF-轉換”價值比本金高出$100,467截至2021年9月30日,作為我們普通股的收盤價$38.33每股普通股(實際1美元)超過隱含轉換價格。截至2021年和2020年9月30日的三個月,2022年可轉換票據的利息支出(包括非現金攤銷折扣)為1美元3,843及$4,311,分別為。截至2021年和2020年9月30日的9個月,2022年可轉換票據的利息支出(包括非現金攤銷折扣)為1美元12,531及$12,869,分別為。
一般術語
我們可能不會在2022年可轉換票據到期日之前贖回,除非為了保持我們作為美國聯邦所得税目的REIT的地位而有必要,如契約中進一步描述的那樣。如果我們經歷了契約中定義的根本變化,持有人可能要求我們以現金方式回購其2022年可轉換票據的全部或任何部分,基本變化回購價格相當於100將回購的2022年可轉換票據本金的%,加上截至(但不包括)基本變化回購日期的應計和未付利息。
契約包含習慣條款、契約和違約事件。如果違約事件發生且仍在繼續,可轉換票據受託人通過通知我們或至少25未償還2022年可轉換票據本金總額的%,可向吾等及可轉換票據受託人發出通知,及可轉換票據受託人應可轉換票據持有人的要求,宣佈100所有2022年到期和應付的可轉換票據本金的百分比以及應計和未付利息。如因對我方的某些破產、資不抵債或重組事件而發生違約事件(如契約所述),1002022年可轉換票據本金的%以及2022年可轉換票據的應計和未付利息將自動到期並支付。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
債務到期日日程表
下表彙總了截至2021年9月30日我們債務的合同到期日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年 | | 抵押貸款 貸款(1)(2) | | 有擔保定期貸款 | | 無擔保票據 | | 定期貸款安排(3) | | 循環設施(3) | | 可轉換優先債券 | | 總計 |
2021年剩餘時間 | | $ | 184,400 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 184,400 | |
2022 | | 2,689,956 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 146,491 | | | 2,836,447 | |
2023 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2024 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2025 | | — | | | — | | | — | | | 2,500,000 | | | — | | | — | | | 2,500,000 | |
此後 | | 995,748 | | | 403,363 | | | 950,000 | | | — | | | — | | | — | | | 2,349,111 | |
總計 | | 3,870,104 | | | 403,363 | | | 950,000 | | | 2,500,000 | | | — | | | 146,491 | | | 7,869,958 | |
減去:遞延融資成本,淨額 | | (10,216) | | | (2,105) | | | (7,807) | | | (23,691) | | | — | | | — | | | (43,819) | |
減去:未攤銷公允價值調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (673) | | | (673) | |
減去:未攤銷債務貼現 | | (2,025) | | | — | | | (10,304) | | | — | | | — | | | — | | | (12,329) | |
總計 | | $ | 3,857,863 | | | $ | 401,258 | | | $ | 931,889 | | | $ | 2,476,309 | | | $ | — | | | $ | 145,818 | | | $ | 7,813,137 | |
(1)債務的到期日反映了截至2021年9月30日已行使的所有延期。如果全面延期,我們將沒有2024年之前到期的抵押貸款。只要各按揭貸款協議下並無持續違約事件,且借款人實體於所需時限內從獲批准交易對手取得並向貸款人交付替代利率上限協議,則該等延期可供選擇。
(2)2021年9月13日,我們提交了行使IH-2017-2抵押貸款到期日的通知,由2021年12月9日延長至2022年12月9日。2021年10月12日,我們提交了行使IH-2018-4抵押貸款到期日的通知,由2022年1月9日延長至2023年1月9日(見附註15)。
(3)如果我們行使這兩個六個月延期期權,到期日將是2026年1月31日。
附註8-衍生品工具
我們不時訂立衍生工具,以管理利率變動帶來的經濟風險。我們不會出於投機或交易的目的而進行衍生品交易。指定套期保值是符合套期保值會計標準的衍生品,我們已選擇將其指定為套期保值。非指定套期保值是不符合套期保值會計標準的衍生品,或者是我們沒有選擇指定為套期保值的衍生品。
指定的限制條件
我們已經簽訂了各種利率互換協議,用於對衝與可變利率支付相關的可變現金流。目前,我們的每份掉期協議都以一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為指標,並指定用於對衝會計目的。一個月的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)將在2023年6月30日之後到期,我們將與掉期協議的交易對手合作,將每個浮動利率調整為可比或後續利率。這些掉期的公允價值變動記錄在其他全面收益中,隨後在對衝的預測交易影響收益的期間重新分類為收益。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
下表彙總了截至2021年9月30日我們的利率互換工具:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
協議日期 | | 轉發 生效日期 | | 成熟性 日期 | | 罷工 費率 | | 索引 | | 概念上的 金額 |
2019年12月11日 | | (2017年2月28日) | | 2024年12月31日 | | 1.74% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | $ | 750,000 | |
2018年4月19日 | | 2019年1月31日 | | 2025年1月31日 | | 2.86% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
(2019年2月15日) | | (2019年3月15日) | | 2022年3月15日 | | 2.23% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 800,000 | |
2018年4月19日 | | (2019年3月15日) | | 2024年11月30日 | | 2.85% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
2018年4月19日 | | (2019年3月15日) | | 2025年2月28日 | | 2.86% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
2018年5月8日 | | 2020年3月9日 | | 2025年6月9日 | | 2.99% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 325,000 | |
2018年5月8日 | | 2020年6月9日 | | 2025年6月9日 | | 2.99% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 595,000 | |
2018年6月28日 | | 2020年8月7日 | | 2025年7月9日 | | 2.90% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 1,100,000 | |
2019年12月9日 | | 2021年7月15日 | | 2024年11月30日 | | 2.90% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
2018年11月7日 | | 2022年3月15日 | | 2025年7月31日 | | 3.14% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
2018年11月7日 | | 2022年3月15日 | | 2025年7月31日 | | 3.16% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月期間,此類衍生品被用於對衝與現有可變利率支付相關的可變現金流。在與衍生品相關的累積其他綜合收益中報告的金額將重新歸類為利息支出,因為我們的可變利率債務需要支付利息。在接下來的12個月裏,我們估計138,119將重新歸類為收益,作為利息支出的增加。
非指定限制區
在訂立若干按揭貸款協議的同時,就先前的合併,吾等訂立或收購併維持利率上限協議,其條款及名義金額與第三方貸款人所發放按揭貸款的條款及金額相等。目前,我們的每個上限協議都與一個月的倫敦銀行同業拆借利率掛鈎,該利率將於2023年6月30日到期。我們將與上限協議的對手方合作,將每個浮動利率調整為可比利率或後續利率。就透過行使一項或多項延期選擇權而延長一項或多項按揭貸款的到期日而言,重置或延期利率上限協議的籤立條款,必須與最初的利率上限協議及執行價格相若,相等於利率上限執行價與償債覆蓋率(定義)不低於以下兩者中的較大者。1.2設置為1.0。利率上限協議,包括我們所有獲得交易對手付款的權利和所有其他權利,已被質押為抵押貸款的額外抵押品。此外,在某些情況下,為了將購買所需利率上限的現金影響降至最低,我們同時出售利率上限(具有相同的條款和名義金額),以便相關利率上限的購買價格和銷售收益旨在相互抵消。買入和賣出的利率上限的執行價格約為3.75%至7.03%.
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
簡明合併資產負債表中衍生工具的公允價值
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們的衍生金融工具的公允價值及其在簡明綜合資產負債表上的分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | | | 截至的公允價值 | | | | 截至的公允價值 |
| | 天平 板材位置 | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 | | 天平 板材位置 | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | 其他資產 | | $ | — | | | $ | — | | | 其他負債 | | $ | 379,589 | | | $ | 539,560 | |
| | | | | | | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | | | | | |
利率上限 | | 其他資產 | | — | | | 1 | | | 其他負債 | | — | | | — | |
總計 | | | | $ | — | | | $ | 1 | | | | | $ | 379,589 | | | $ | 539,560 | |
抵銷導數
我們簽訂了總的淨額結算安排,允許與同一交易對手進行交易的淨結算,從而降低了風險。下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的衍生品的總列報、抵消影響和淨列報:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 |
| | | | | | | | 財務狀況表中未抵銷的總金額 | | |
| | 已確認資產/負債總額 | | 財務狀況表中的毛額抵銷 | | 財務狀況表列報的資產/負債淨額 | | 金融工具 | | 收到的現金抵押品 | | 網絡 金額 |
抵銷資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
抵銷負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 379,589 | | | $ | — | | | $ | 379,589 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 379,589 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | | | | | | | 財務狀況表中未抵銷的總金額 | | |
| | 已確認資產/負債總額 | | 財務狀況表中的毛額抵銷 | | 財務狀況表列報的資產/負債淨額 | | 金融工具 | | 收到的現金抵押品 | | 網絡 金額 |
抵銷資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
抵銷負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 539,560 | | | $ | — | | | $ | 539,560 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 539,560 | |
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
衍生工具對簡明合併全面收益(虧損)表和簡明合併經營表的影響
下表顯示了我們的衍生金融工具在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的簡明綜合全面收益(虧損)表和簡明綜合經營表中的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在衍生工具保單中確認的損失金額 | | 從累積保單重新分類為淨收益的虧損地點 | | 從累積保單重新分類為淨收益的虧損額 | | 簡明合併經營報表列報的利息支出總額 | | |
| | | | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這三個月裏 截至9月30日, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
(二)現金流對衝關係中的衍生工具: | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | $ | (1,586) | | | $ | (4,171) | | | 利息支出 | | $ | (37,074) | | | $ | (37,557) | | | $ | 79,370 | | | $ | 87,713 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 地點: 損失 在以下位置識別 衍生工具淨收益 | | 在衍生工具淨收益中確認的虧損金額 |
| | | |
| | | 在這三個月裏 截至9月30日, |
| | | 2021 | | 2020 |
未被指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | |
| | | | | | |
利率上限 | | 利息支出 | | $ | 1 | | | $ | 146 | |
| | | | | | |
下表顯示了我們的衍生金融工具在截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月的簡明綜合全面收益(虧損)表和簡明綜合經營表中的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 確認的損益金額 在衍生品保監處 | | 從累積保單重新分類為淨收益的虧損地點 | | 從累積保單重新分類為淨收益的虧損額 | | 簡明合併經營報表列報的利息支出總額 |
| | | | | | | |
| | 在這九個月裏 截至9月30日, | | | | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | | 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
現金流套期保值關係中的衍生品: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | $ | 57,283 | | | $ | (398,426) | | | | | 利息支出 | | $ | (112,973) | | | $ | (74,166) | | | | | $ | 243,540 | | | $ | 258,541 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 地點: 損失 在以下位置識別 衍生工具淨收益 | | 在衍生工具淨收益中確認的虧損金額 |
| | | |
| | | 在這九個月裏 截至9月30日, |
| | | 2021 | | 2020 | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利率上限 | | 利息支出 | | $ | 106 | | | $ | 198 | | | |
| | | | | | | | |
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
與信用風險相關的或有特徵
與我們的衍生工具交易對手訂立的協議規管我們的利率互換協議,其中載有一項條款,規定如果貸款人因我們的債務違約而加快償還相關債務,我們可能會被宣佈拖欠衍生工具債務。
截至2021年9月30日,某些淨負債頭寸的衍生品的公允價值為1美元。379,589。如果我們在2021年9月30日違反了這些規定中的任何一項,我們可能被要求按終止價值償還協議下的義務,其中包括應計利息,不包括與這些協議相關的不履行風險,金額為$。389,540.
附註9-股東權益
截至2021年9月30日,我們已經發布了594,893,674普通股。此外,我們不定期發行OP單位,一旦歸屬,這些單位可以贖回我們的普通股股票一-一對一的基礎,或在我們的單獨判斷下,現金,並在我們的壓縮綜合資產負債表和權益表上反映為非控股權益。截至2021年9月30日,2,538,285優秀的行動單位是可以贖回的。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,我們發佈了26,175,130和27,776,008分別為普通股和普通股。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,我們發佈了1,353和18,891,307分別為普通股和普通股。
2021年公開募股
2021年9月28日,我們完成了承銷公開發行12,500,000購買我們普通股的股份。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,此次發行產生了淨收益$496,667,扣除佣金和其他費用共計$3,333。2021年10月21日,我們出售了1,875,000根據承銷商全面行使購買額外股份的選擇權,我們的普通股產生淨收益$74,534,扣除佣金和其他費用共計$466(見附註15)。
2020年公開發行
2020年6月4日,我們完成了承銷公開發行16,675,000購買我們普通股的股份,包括2,175,000根據承銷商全面行使認購增發股份選擇權出售的股份。在截至2020年9月30日的9個月中,此次發行產生了淨收益美元447,533,扣除佣金和其他費用共計$6,861.
在市場公平計劃中
2019年8月22日,我們與一個銀行銀團(“代理商”)簽訂了分銷協議,根據該協議,我們可以不時地出售,總銷售價格最高可達$800,000通過代理商購買我們的普通股(“自動櫃員機股權計劃”)。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,我們銷售了4,951,969在我們的自動櫃員機股票計劃下,我們普通股的股票,產生淨收益$196,778扣除代理佣金和其他費用共計$3,167。在截至2020年9月30日的9個月內,我們銷售了1,887,466在我們的自動櫃員機股票計劃下,我們的普通股淨收益為$56,265扣除代理佣金和其他費用共計$977。在截至2020年9月30日的三個月裏,我們沒有根據自動櫃員機股權計劃出售任何普通股。截至2021年9月30日,美元300,055仍可用於自動櫃員機股票計劃下的未來產品。
分紅
要符合REIT的資格,我們必須每年向我們的股東分配至少90%的REIT應税收入,而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得,並且我們每年分配的應税收入淨額少於100%的情況下,我們必須按正常的公司税率納税。我們打算向我們的股東支付季度紅利,這些紅利總計大約等於或超過我們相關年度的應納税淨收入。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
分配給我們股東的時間、形式和金額(如果有的話)將由我們的董事會全權決定。
下表總結了我們在2020年1月1日至2021年9月30日宣佈的股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 記錄日期 | | 金額 每股 | | 支付日期 | | 申報的總金額 |
Q3-2021 | | 2021年8月10日 | | $ | 0.17 | | | 2021年8月27日 | | $ | 98,965 | |
Q2-2021 | | 2021年5月11日 | | 0.17 | | | 2021年5月28日 | | 97,054 | |
Q1-2021 | | 2021年1月28日 | | 0.17 | | | 2021年2月26日 | | 96,933 | |
Q4-2020 | | 2020年11月10日 | | 0.15 | | | 2020年11月25日 | | 84,911 | |
Q3-2020 | | 2020年8月12日 | | 0.15 | | | 2020年8月28日 | | 84,286 | |
Q2-2020 | | 2020年5月13日 | | 0.15 | | | 2020年5月29日 | | 81,916 | |
Q1-2020 | | 2020年2月12日 | | 0.15 | | | 2020年2月28日 | | 81,673 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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2021年10月20日,我們的董事會宣佈分紅美元。0.17每股支付給2021年11月9日登記在冊的股東,2021年11月24日支付。(見附註15)。
注:以10股為基礎的薪酬
在首次公開募股完成之前,我們的董事會通過了,我們的股東批准了Invite Home Inc.2017綜合激勵計劃(“綜合激勵計劃”),以提供一種方式來吸引和留住關鍵人員,並提供一種方式,使我們的董事、高級管理人員、合夥人、顧問和顧問可以獲得並保持我們的股權,或者獲得激勵性薪酬,包括參考我們普通股價值衡量的激勵性薪酬,並使他們的利益與股東的利益保持一致。根據綜合獎勵計劃,我們最多可發出16,000,000普通股。
我們以股票為基礎的獎勵包括時間歸屬限制性股票單位(“RSU”)、基於業績和市場的歸屬RSU(“PRSU”)以及優勝獎(定義見下文)。出於每股收益的目的,時間授予的RSU是參與證券,而PRSU和優勝者獎不是。有關2021年1月1日之前發佈的RSU和PRSU的詳細討論,請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K。
以股份為基礎的獎勵
以下總結了我們在截至2021年9月30日的前九個月的股票獎勵活動。
年度長期激勵計劃(LTIP):
•一年一度的LTIP大獎獲得者:在截至2021年9月30日的9個月內,我們批准675,627根據LTIP獎(連同之前頒發的年度LTIP獎,即“LTIP獎”)頒發的RSU。每項獎勵都包括根據時間歸屬條件、基於市場的歸屬條件和基於業績的歸屬條件進行歸屬的組件,每種條件在適用的歸屬日期之前均可繼續使用。在截至2021年9月30日的9個月內授予的時間授予RSU,根據2021年3月1日的週年紀念日,分成三個相等的年度分期付款。在截至2021年9月30日的9個月內授予的PRSU可能是根據截至2023年12月31日的三年績效期間某些措施的完成情況而獲得的。所賺取的PRSU數量將根據績效期間在特定閾值、目標或最高水平以及相應的支付範圍內針對每項指標所取得的績效來確定。一般而言,LTIP PRSU在績效期間結束後,即績效結果經我們的薪酬和管理髮展委員會(“薪酬委員會”)認證之日後賺取。
所有LTIP大獎都會受到控制權和退休資格條款的某些變化的影響,這些變化可能會影響這些歸屬時間表。
•PRSU結果:在截至2021年9月30日的9個月內,薪酬委員會認證了我們2018年LTIP大獎的業績成就。某些PRSU被授予並取得了超過目標水平的業績,導致發放了額外的159,180普通股。這樣的獎項
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
反映為下表中授予和歸屬的獎勵數量的增加。某些其他PRSU沒有達到業績標準,導致取消了47,145獎項。此類獎勵在下表中反映為沒收/取消的獎勵數量的增加。
導演獎
在截至2021年9月30日的9個月內,我們批准43,767時間授予我們董事會成員的RSU,獎勵將在INVH 2022年年度股東大會之日完全授予,但須在該日期之前繼續在董事會任職。
優秀獎
2019年5月1日,薪酬委員會以PRSU和OP OP單位的形式,批准了具有市場化歸屬條件的一次性股權獎勵(《優勝者獎》)。優勝獎可能是在達到嚴格的絕對股東總回報和相對股東總回報門檻的基礎上超過三年表演期截止於2022年3月31日。業績期滿後,根據絕對和相對股東總回報組成部分賺取的獎勵的美元價值將分別計算,並根據獎勵的賺取美元價值和業績認證日的股價確定賺取的優勝獎數量。贏得的獎項將授予502022年3月31日和25在該日期的第一個和第二個週年紀念日的每個年月日的%,但須繼續受僱。當前總計$12,160優勝獎的授予日期公允價值是基於蒙特卡洛期權定價模型確定的,該模型估計了歸屬條件得到滿足的可能性。
以股份為基礎的總獎勵摘要
下表彙總了截至2021年9月30日的9個月內與非既有時間歸屬RSU和PRSU(優勝者獎除外)相關的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 時間授予獎 | | PRSU | | 以股份為基礎的總獎勵(1) |
| | 編號 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 (實際金額) | | 編號 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 (實際金額) | | 數 | | 加權 平均資助金 日期公允價值 (實際金額) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年12月31日 | | 560,123 | | | $ | 24.54 | | | 975,811 | | | $ | 26.36 | | | 1,535,934 | | | $ | 25.70 | |
授與 | | 252,249 | | | 30.30 | | | 626,325 | | | 27.44 | | | 878,574 | | | 28.26 | |
既得(2) | | (395,851) | | | (23.43) | | | (436,493) | | | (23.31) | | | (832,344) | | | (23.37) | |
沒收/取消 | | (18,034) | | | (29.93) | | | (66,355) | | | (23.19) | | | (84,389) | | | (24.63) | |
平衡,2021年9月30日 | | 398,487 | | | $ | 29.05 | | | 1,099,288 | | | $ | 28.38 | | | 1,497,775 | | | $ | 28.56 | |
(1)以股票為基礎的獎勵總額不包括表現優異的獎勵。
(2)所有基於股票的獎勵都包括在每個獎勵的歸屬日期之後的基本每股收益中。在截至2021年9月30日的9個月內,完全歸屬的基於股票的獎勵的估計公允價值為$。18,204。在截至2021年9月30日的9個月內,1,033根據綜合獎勵計劃和相關獎勵協議的條款和條件,加快了RSU的速度。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
授予日期公允價值
具有業績條件歸屬標準的時間歸屬RSU和PRSU在授予日期的公允價值通常基於我們普通股在授予日的收盤價。然而,具有市場條件歸屬標準的股票獎勵的授予日期公允價值是基於蒙特卡洛期權定價模型的。下表彙總了這些模型在截至2021年9月30日的9個月內授予此類獎勵時使用的重要投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | 在這九個月裏 截至2021年9月30日 | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
預期波動率(1) | | 33.2% | | | | | | | | | |
無風險利率 | | 0.31% | | | | | | | |
預期持有期(年) | | 2.84 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1)預期波動率是根據INVH已實現收益的歷史波動率和適用的指數估計的。
以股份為基礎的薪酬總費用匯總表
在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月內,我們確認了基於股份的薪酬支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | |
一般事務和行政事務 | | $ | 4,775 | | | $ | 4,833 | | | $ | 16,918 | | | $ | 9,760 | | | | | |
物業管理費 | | 1,277 | | | 1,253 | | | 4,154 | | | 2,533 | | | | | |
總計 | | $ | 6,052 | | | $ | 6,086 | | | $ | 21,072 | | | $ | 12,293 | | | | | |
截至2021年9月30日,有$31,024與非既得性股票獎勵相關的未確認的基於股票的薪酬支出,預計將在加權平均期間內確認1.83好幾年了。
附註11-公允價值計量
受限制現金、其他資產若干組成部分、應付賬款及應計費用、居民保證金及其他負債若干組成部分的賬面價值因該等金額到期日較短而接近公允價值。我們的利率互換協議、利率上限協議以及公允價值易於確定的股權證券投資在我們的簡明綜合財務報表中按公允價值經常性記錄。我們的利率上限和掉期(在公允價值層次中被歸類為第2級)的公允價值是使用類似屬性和到期日的工具的市場價值來估計的。有關精簡綜合資產負債表分類以及利率上限和掉期的公允價值的詳情,請參閲附註8。我們對公允價值易於確定的股權證券投資的公允價值在公允價值層次中被歸類為第一級。有關截至2021年9月30日和2020年12月31日我們對股權證券投資的更多信息,請參閲附註6。
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簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
經常性公允價值計量
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日的金融工具賬面價值和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | | | 攜帶 價值 | | 公平 價值 | | 攜帶 價值 | | 公平 價值 |
簡明綜合資產負債表中按歷史成本列賬的資產: | | | | | | | | | | |
債務證券投資(1) | | 2級 | | $ | 197,255 | | | $ | 200,781 | | | $ | 245,237 | | | $ | 249,736 | |
| | | | | | | | | | |
簡明綜合資產負債表中按歷史成本列賬的負債: | | | | | | | | | | |
按揭貸款(2) | | 2級 | | $ | 3,868,079 | | | $ | 3,939,289 | | | $ | 4,832,133 | | | $ | 4,923,107 | |
無擔保票據-公開發售(3) | | 2級 | | 639,696 | | | 622,733 | | | — | | | — | |
有擔保定期貸款(4) | | 3級 | | 403,363 | | | 423,471 | | | 403,363 | | | 447,190 | |
無抵押票據-私募(5) | | 3級 | | 300,000 | | | 301,885 | | | — | | | — | |
定期貸款安排(6) | | 3級 | | 2,500,000 | | | 2,505,623 | | | 2,500,000 | | | 2,514,623 | |
| | | | | | | | | | |
可轉換優先債券(7) | | 3級 | | 145,818 | | | 147,521 | | | 339,404 | | | 351,166 | |
| | | | | | | | | | |
(1)債務證券投資的賬面價值顯示為扣除折價後的淨值。
(2)按揭貸款的賬面價值顯示為扣除貼現後的淨值,但不包括$。10,216及$12,035分別截至2021年9月30日和2020年12月31日的遞延融資成本。
(3)無抵押債券公開發售的賬面價值包括未攤銷折價$。10,304不包括$6,248截至2021年9月30日的遞延融資成本。
(4)有擔保定期貸款的賬面價值不包括#美元。2,105及$2,268分別截至2021年9月30日和2020年12月31日的遞延融資成本。
(5)無抵押票據-私募的賬面價值不包括$1,559截至2021年9月30日的遞延融資成本。
(6)定期貸款的賬面價值不包括$。23,691及$29,093分別截至2021年9月30日和2020年12月31日的遞延融資成本。
(7)可轉換優先票據的賬面價值包括未攤銷折價$。673及$5,596分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。
我們對債務證券和抵押貸款的投資(在公允價值層次中被歸類為第二級)的公允價值是根據期末可比工具的市場投標價格估計的。下表顯示了截至2021年9月30日用於制定我們的3級公允價值計量的重要不可觀察的輸入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 關於第三級公允價值計量的量化信息(1) |
| | 公允價值 | | 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 費率 |
有擔保定期貸款 | | $ | 423,471 | | | 貼現現金流 | | 有效率 | | 2.99% |
無抵押票據-私募 | | 301,885 | | | 貼現現金流 | | 有效率 | | 2.46% | — | 3.07% |
定期貸款安排 | | 2,505,623 | | | 貼現現金流 | | 有效率 | | 1.08% | — | 2.62% |
| | | | | | | | | | |
可轉換優先債券 | | 147,521 | | | 貼現現金流 | | 有效率 | | 1.09% |
(1)我們的3級公允價值工具只需要每月支付利息。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
非經常性公允價值計量
我們在非經常性基礎上按公允價值計量的資產是那些我們已記錄減值的資產。
獨棟住宅物業
我們已記錄減值的獨户住宅物業,按公允價值以非經常性基礎計量,現概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, |
| | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
對獨户住宅物業的投資,淨持有以供使用(第3級): | | | | | | | | | | |
減值前金額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 451 | | | |
總減值 | | — | | | — | | | — | | | (89) | | | |
公允價值 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 362 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, |
| | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
單户住宅物業投資,淨持有待售(第3級): | | | | | | | | | | |
減值前金額 | | $ | 629 | | | $ | 1,800 | | | $ | 3,582 | | | $ | 19,594 | | | |
總減值 | | (126) | | | (289) | | | (650) | | | (4,113) | | | |
公允價值 | | $ | 503 | | | $ | 1,511 | | | $ | 2,932 | | | $ | 15,481 | | | |
有關截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的獨棟住宅物業的更多信息,請參閲附註3。
ROU租賃資產
在截至2020年9月30日的三個月裏,我們搬遷了我們的一個公司辦事處,並騰出了以前的地點。截至2020年9月30日,空置辦公用房通過剩餘原租賃期限支付的預期未貼現分租款項不再超過相關ROU租賃資產的賬面價值,我們得出ROU租賃資產不能完全收回的結論。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,我們記錄了減值$1,750在其他方面,淨額在精簡的合併經營報表中。ROU租賃資產的公允價值在非經常性基礎上按公允價值計量,在公允價值層次中被歸類為第三級,該公允價值是根據反映轉租預期收入的貼現現金流分析確定的。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,我們沒有記錄我們的ROU租賃資產有任何減值。有關截至2021年9月30日和2020年12月31日的ROU租賃資產的其他信息,請參閲附註6。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
注:12-每股收益
基本每股收益和稀釋每股收益計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | | | |
(以千為單位,不包括每股和每股數據) | | | | | | | | | | | | | | |
分子: | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入-基本收益和攤薄收益 | | $ | 69,108 | | | $ | 32,540 | | | | | $ | 186,622 | | | $ | 125,178 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 577,011,178 | | | 560,598,995 | | | | | 570,808,028 | | | 550,722,684 | | | | | |
稀釋證券的影響: | | | | | | | | | | | | | | |
歸因於非既得性股份獎勵的增量股份 | | 1,560,214 | | | 1,272,378 | | | | | 1,454,170 | | | 1,224,594 | | | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | | 578,571,392 | | | 561,871,373 | | | | | 572,262,198 | | | 551,947,278 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
普通股每股淨收益-基本 | | $ | 0.12 | | | $ | 0.06 | | | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.23 | | | | | |
每股普通股淨收益-稀釋後收益 | | $ | 0.12 | | | $ | 0.06 | | | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.23 | | | | | |
如果非既得性股票獎勵是反稀釋的,則非既得性股票獎勵的增量股票不包括在稀釋每股收益的計算中。由於納入它們將是反稀釋的,因此以下數量的可歸因於非既得性股票獎勵的增量股票被排除在分母之外:在截至2020年9月30日的三個月裏,153,114;以及截至2021年和2020年9月30日的9個月,22,585和120,835,分別為。沒有任何抗稀釋劑可歸因於基於非既有股份的獎勵的增量股份截至2021年9月30日的三個月.
在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月裏,既有運營單位已被排除在每股收益的計算之外,因為此類既有運營單位的所有收入都被記錄為非控股權益,因此不包括在普通股股東可獲得的淨收入中。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,使用“如果轉換”的方法,8,632,132和12,964,322分別在2022年可轉換票據轉換時可發行的潛在普通股不包括在稀釋每股收益的計算中,因為它們是反稀釋的。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,使用“如果轉換”的方法,15,100,4432022年可轉換票據轉換後可發行普通股的潛在股份不包括在稀釋每股收益的計算中,因為它們是反稀釋的。此外,截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,與2022年可轉換票據相關的利息支出不需要調整分子。有關2022年可轉換票據的進一步討論,請參見附註7。
注13-所得税
我們按資產負債法核算所得税。對於我們的應税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”),遞延税項資產和負債被確認為可歸因於現有資產和負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異以及營業虧損和税項抵免結轉之間的差額所導致的預計未來税收後果。遞延税項資產及負債以預期收回或結算該等暫時性差額的年度的現行制定税率計量。我們不時為我們認為不太可能變現的遞延税項資產提供估值津貼。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們沒有記錄任何遞延税項資產和負債或未確認的税收優惠。我們預計未確認的税收優惠在未來12個月內不會有重大變化。
我們出售的資產要麼受1986年修訂的美國國税法(Internal Revenue Code)第337(D)節的約束,要麼由TRSS持有。這些交易產生了$。81及$293截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的當期所得税支出,以及464及$722分別為截至2021年、2021年和2020年9月30日的9個月的當期所得税支出,這些支出已在精簡綜合經營報表中扣除税收後的財產銷售收益中記錄。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
附註14--承付款和或有事項
租賃承諾額
下表列出了截至2021年9月30日我們作為承租人在以下時期的固定租賃付款承諾:
| | | | | | | | | | | | | | |
年 | | 運營中 租契 | | 金融 租契 |
2021年剩餘時間 | | $ | 1,268 | | | $ | 921 | |
2022 | | 4,445 | | | 2,598 | |
2023 | | 3,516 | | | 2,510 | |
2024 | | 3,178 | | | 757 | |
2025 | | 1,718 | | | 19 | |
此後 | | 1,035 | | | — | |
租賃付款總額 | | 15,160 | | | 6,805 | |
減去:推定利息 | | (898) | | | (344) | |
租賃總負債 | | $ | 14,262 | | | $ | 6,461 | |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的租賃費用構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
運營租賃成本: | | | | | | | | | | |
固定租賃成本 | | $ | 991 | | | $ | 1,106 | | | $ | 3,105 | | | $ | 3,257 | | | |
可變租賃成本 | | 364 | | | 263 | | | 968 | | | 860 | | | |
經營租賃總成本 | | $ | 1,355 | | | $ | 1,369 | | | $ | 4,073 | | | $ | 4,117 | | | |
| | | | | | | | | | |
融資租賃成本: | | | | | | | | | | |
ROU資產攤銷 | | $ | 699 | | | $ | 707 | | | $ | 2,115 | | | $ | 1,628 | | | |
租賃負債利息 | | 64 | | | 101 | | | 220 | | | 371 | | | |
融資租賃總成本 | | $ | 763 | | | $ | 808 | | | $ | 2,335 | | | $ | 1,999 | | | |
保險單
根據吾等若干貸款協議的條款(見附註7)、吾等物業所在司法管轄區的法律法規及一般商業慣例,吾等須為吾等物業購買保險。截至2021年9月30日,我們的財產沒有與未保險損失相關的重大或有負債。
法律事項
我們受到各種法律程序和索賠的影響,這些訴訟和索賠發生在我們的正常業務過程中,以及國會和監管機構的調查和接觸中。當我們認為很可能已經發生了責任,並且我們可以合理地估計損失金額時,我們就應承擔責任。我們不相信這些訴訟或事項的最終結果會對我們的簡明綜合財務報表產生重大不利影響。
邀請之家公司。
簡明合併財務報表附註
(美元金額(千美元))
(未經審計)
注15-後續事件
在編制附帶的簡明合併財務報表時,我們評估了2021年9月30日之後發生的事件和交易,以進行潛在的確認或披露。
延長現有按揭貸款的期限
2021年10月12日,我們提交了行使IH-2018-4抵押貸款到期日的通知,由2022年1月9日延長至2023年1月9日。
2021年-公開發行
2021年10月21日,我們出售了1,875,000根據承銷商全面行使購買額外股份的選擇權,我們的普通股產生淨收益$74,534,扣除佣金和其他費用共計$466.
股息宣言
2021年10月20日,我們的董事會宣佈分紅美元。0.17每股支付給2021年11月9日登記在冊的股東,2021年11月24日支付。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本季度報告FORM 10-Q和我們的FORM 10-K年度報告中的其他信息一起閲讀。本討論和分析包含基於我們當前預期的前瞻性陳述,涉及風險和不確定性。由於各種因素,包括第一部分第21A項所述因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。10-K表格年度報告中的“風險因素”
未定義的大寫術語具有本季度報告表格10-Q中其他地方提供的含義。
概述
邀請之家是一家領先的獨棟房屋租賃業主和運營商,為全美各地熱門社區的居民提供高質量的住房。截至2021年9月30日,全國16個市場有超過8萬套住房在出租,邀請之家通過向居民提供具有他們重視的功能的更新住房,如靠近工作地點和進入好學校,來滿足不斷變化的生活方式需求。我們的使命宣言“與您一起,讓房子成為家”體現了我們對高觸覺服務的承諾,不斷提升居民的生活體驗,為個人和家庭提供茁壯成長的家園。
我們在需求驅動力強、進入門檻高、租金增長潛力大的市場開展業務,主要是在美國西部、佛羅裏達和美國東南部。通過有紀律的市場和資產選擇,以及戰略併購,我們設計了我們的投資組合,以捕捉當地密度和規模經濟的運營優勢,我們認為這些優勢無法輕易複製。自2012年成立以來,我們已經建立了一個成熟的垂直集成運營平臺,使我們能夠高效、高效地購買、翻新、租賃、維護和管理我們的房屋。
我們投資的市場預計新增供應量較低,就業和家庭組成增長強勁,淨營業收入(NOI)增長高於美國整體住房和租賃市場。在我們的16個市場中,我們的目標是位於具有多種需求驅動因素的填充區的有吸引力的社區,例如靠近主要的就業中心、理想的學校和交通走廊。我們的住宅平均面積約為1870平方英尺,有三室兩衞,吸引了我們認為不像典型的多户居民那樣短暫的居住者。我們投資於我們投資組合中房屋的前期翻新,以滿足資金需求,降低持續維護成本,並推動居民需求。我們的住宅區和高質量的住宅和服務使我們的居住體驗更加與眾不同,我們將繼續完善這一體驗。
新冠肺炎
正在進行的新冠肺炎大流行對全球和美國的經濟活動產生了重大不利影響,並導致金融市場大幅波動和混亂。最終影響尚不清楚,但已包括而且可能包括以下各種影響:宏觀經濟影響(例如全球和美國經濟狀況持續緊張,對信貸和金融市場、消費者支出、供應鏈以及獨棟住宅收購和處置市場造成破壞和波動),更具行業特色的影響(例如收款率下降,入住率提高或降低,限制驅逐、收款、租金上漲和滯納金),以及其他意想不到的後果。因此,我們繼續密切關注正在進行的新冠肺炎大流行對我們業務方方面面的影響,並與我們的居民和商業合作伙伴合作,積極管理我們的應對措施。
在持續的新冠肺炎疫情期間,我們居民和同事的安全和福祉是我們的首要任務,我們實施了一系列措施,並繼續遵循使團隊能夠安全地為居民提供出色服務的協議。這些協議包括:(1)實施安全培訓計劃,併為所有員工提供個人防護設備,包括為現場團隊提供口罩、手套、鞋套和洗手液;(2)為我們的員工在地點和工作時間方面創造靈活的工作時間安排;(3)遵守嚴格的維護服務旅行安全協議;(4)利用自助和虛擬旅遊技術;以及(5)為居民遷入方向和遷出前訪問提供虛擬選項。
我們還繼續堅持聯邦、州和地方對諸如驅逐、徵收、租金上漲和滯納金等項目的適當限制。此外,為了踐行我們的核心價值觀“真正的關懷”和“傑出的公民”,我們根據要求為遇到經濟困難的居民提供靈活的解決方案,包括付款計劃和滯納金減免。我們與經歷經濟困難的居民合作,試圖找到讓他們留在家裏的解決方案。這包括向居民提供他們可能有資格參加的租賃援助計劃的信息、申請説明、必要的文件和業主要求。我們已經幫助了數千名居民申請租賃援助計劃,因此,在截至2021年9月30日的9個月裏,他們已經收到了2300萬美元的租金援助付款,自這些計劃實施以來,他們累計收到了2550萬美元。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,上述程序調整和新冠肺炎疫情的整體影響都沒有對我們的商業模式造成重大幹擾。
截至2021年9月30日的三個月,我們的總收入佔每月賬單的百分比為97%,約為我們歷史平均水平的98%。
圍繞正在進行的新冠肺炎大流行及其變種的局勢仍然不穩定,我們繼續積極監測大流行的影響,並與我們的居民和業務合作伙伴合作管理我們的應對措施,並評估對我們的財務狀況和經營業績的潛在影響,以及我們業務的潛在不利發展。
關於與大流行相關的風險的進一步討論,見第一部分,項目11A。在我們的年度報告Form 10-K中,“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流可能會受到流行病和傳染病爆發的不利影響,特別是正在進行的新冠肺炎大流行”。
其他事項
2021年7月,我們收到國會詢問,要求提供有關我們在新冠肺炎大流行期間的驅逐做法的信息和文件,包括與遵守聯邦暫停驅逐要求以及與受影響居民合作將聯邦援助資金用作驅逐替代方案的信息。我們正在與這些詢問和信息請求合作。
2021年8月,我們收到聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)工作人員的一封信,要求提供有關我們一般情況下以及特別是在新冠肺炎大流行期間如何開展業務的信息。我們正在配合這一請求。
由於這些調查仍在進行中,我們目前無法預測其時間、結果或範圍。
我們的投資組合
下表提供了截至2021年9月30日和截至2021年9月30日的三個月我們的總同店投資組合的彙總信息,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
市場 | | 住宅數量(1) | | 平均入住率(2) | | 平均每月 租金(3) | | 平均每月 租金PSF(3) | | 的百分比 收入(4) | |
美國西部: | | | | | | | | | | | |
南加州 | | 7,894 | | 98.3% | | $2,670 | | $1.57 | | 12.6 | % | |
北加利福尼亞 | | 4,322 | | 96.5% | | 2,333 | | 1.50 | | 6.1 | % | |
西雅圖 | | 3,908 | | 95.3% | | 2,392 | | 1.24 | | 5.5 | % | |
鳳凰城 | | 8,626 | | 96.3% | | 1,647 | | 0.99 | | 8.8 | % | |
拉斯維加斯 | | 3,021 | | 97.7% | | 1,855 | | 0.93 | | 3.6 | % | |
丹佛 | | 2,598 | | 90.6% | | 2,241 | | 1.23 | | 3.4 | % | |
美國西部小計 | | 30,369 | | 96.4% | | 2,181 | | 1.26 | | 40.0 | % | |
| | | | | | | | | | | |
佛羅裏達州: | | | | | | | | | | | |
南佛羅裏達 | | 8,239 | | 97.6% | | 2,355 | | 1.26 | | 12.1 | % | |
坦帕 | | 8,336 | | 97.8% | | 1,831 | | 0.98 | | 9.7 | % | |
奧蘭多 | | 6,310 | | 97.3% | | 1,830 | | 0.98 | | 7.3 | % | |
傑克遜維爾 | | 1,880 | | 98.2% | | 1,832 | | 0.92 | | 2.2 | % | |
佛羅裏達州小計 | | 24,765 | | 97.6% | | 2,006 | | 1.07 | | 31.3 | % | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
美國東南部: | | | | | | | | | | | |
亞特蘭大 | | 12,619 | | 97.4% | | 1,671 | | 0.81 | | 13.2 | % | |
卡羅萊納州 | | 5,132 | | 96.5% | | 1,736 | | 0.81 | | 5.4 | % | |
美國東南部小計 | | 17,751 | | 97.1% | | 1,690 | | 0.81 | | 18.6 | % | |
| | | | | | | | | | | |
德克薩斯州: | | | | | | | | | | | |
休斯敦 | | 2,139 | | 96.7% | | 1,647 | | 0.85 | | 2.2 | % | |
達拉斯 | | 2,827 | | 96.7% | | 1,915 | | 0.93 | | 3.3 | % | |
德克薩斯州小計 | | 4,966 | | 96.7% | | 1,799 | | 0.90 | | 5.5 | % | |
| | | | | | | | | | | |
美國中西部: | | | | | | | | | | | |
芝加哥 | | 2,573 | | 97.7% | | 2,068 | | 1.28 | | 3.2 | % | |
明尼阿波利斯 | | 1,122 | | 96.0% | | 2,036 | | 1.04 | | 1.4 | % | |
美國中西部小計 | | 3,695 | | 97.2% | | 2,058 | | 1.20 | | 4.6 | % | |
| | | | | | | | | | | |
已公佈的入場市場: | | | | | | | | | | | |
納什維爾(5) | | 3 | | 33.7% | | 3,694 | | 1.06 | | — | % | |
| | | | | | | | | | | |
總計/平均值 | | 81,549 | | 97.0% | | $1,991 | | $1.06 | | 100.0 | % | |
同一家門店合計/平均 | | 72,423 | | 98.1% | | $1,989 | | $1.07 | | 90.2 | % | |
(1)截至2021年9月30日。
(2)代表截至2021年9月30日的三個月的平均入住率。
(3)代表截至2021年9月30日的三個月的平均月租金。
(4)表示截至2021年9月30日的三個月,每個市場產生的租金收入和其他財產收入的百分比。
(5)2019年12月,我們宣佈了全面退出納什維爾市場的計劃。截至2021年9月30日,我們在市場上還有三套住房。
影響公司經營業績和財務狀況的因素
我們的經營業績和財務狀況受到許多因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。見第I部分,第11A項。有關可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響的因素的更多信息,請參閲我們的10-K年度報告中的“風險因素”。影響我們經營業績和財務狀況的主要因素包括市場基本面、租賃率和入住率、收款率、週轉率和重新居住房屋的天數、物業改善和維護、物業收購和翻新以及融資安排。由於新冠肺炎的持續和眾多不利影響,對其中許多因素的敏感性已經提高。
市場基本面: 我們的業績受到房地產市場基本面和我們市場供需狀況的影響,特別是在美國西部和佛羅裏達州,在截至2021年9月30日的三個月裏,這兩個地區佔我們租金收入和其他財產收入的71.3%。我們積極監測新冠肺炎爆發對市場基本面的影響,在市場基本面發生變化時迅速實施定價變化。
租金和入住率:租金和入住率是租金收入和其他財產收入的主要驅動因素。我們的租金和入住率受到宏觀經濟因素和本地及物業因素的影響,包括市場情況、季節性、居民違約情況,以及為下一位居民準備居所和在居民遷出時重新出租居所所需的時間。租金增長的一個重要驅動力是我們有能力提高即將到期的租約的月租金,這些租約的期限通常為一到兩年。持續的新冠肺炎疫情對我們在某些市場提高租金的能力產生了負面影響,並可能影響我們維持入住率水平的能力。
收款率:我們的租金收入和其他財產收入受到我們向居民收取這些收入的比率的影響。我們經常與面臨經濟困難的居民合作,他們需要靈活地履行租賃義務,但正在進行的新冠肺炎大流行增加了這類居民的數量。如果需要,我們會與這些居民一起制定付款計劃,不收取滯納金,然後積極管理這些應收賬款。此外,我們與居民合作,從各種聯邦、州和地方政府以及其他提供此類援助的實體中確定並尋求租金援助付款。儘管做出了這些努力,但最終可能收不到一部分應收賬款。支付給居民的任何被認為無法收回的金額,以及我們對最終可能無法收回的金額的估計,都會減少我們的租金收入和其他財產收入。
離職率和回遷天數:租金收入和物業營運及維修開支的其他驅動因素包括住客的逗留時間、住客週轉率,以及住客之間的空置天數。我們的經營業績還受到物業上市和租賃所需時間的影響,這是住户之間房屋空置天數的一個組成部分。銷售和租賃房產的時間差異很大,受到當地需求、我們的營銷技巧、我們可用庫存的大小以及當前經濟狀況和未來經濟前景的影響,這兩個因素都受到持續的新冠肺炎疫情的影響。重新居住的天數可能會受到房屋可能仍處於空置狀態的負面影響,而未來的居民可能會留在現有的住房裏。我們的週轉率可能會受到當前新冠肺炎大流行的影響,因為延遲的驅逐程序和/或搬家可能會被沒有確保下一個住房計劃的居民取消。週轉率和重新入住的平均天數的增加減少了租金收入,因為在這段空置期內,房屋不會產生收入。
物業改善及維修:物業改善和維護影響資本支出、物業運營和維護費用以及租金收入。我們積極管理我們的房屋,以確定可能需要什麼資本和維護需求,以及我們可能有什麼機會從這些支出中產生額外的收入或費用節省。由於我們在全國和當地的規模和規模,我們相信我們能夠以優惠的價格購買商品和服務。
雖然新冠肺炎的爆發要求我們修改物業改善和維護程序,以適應居民的偏好,但我們會及時完成所有維護工作訂單,除非居民報告出現新冠肺炎症狀或接觸到支付寶。
物業購置和翻新:未來租金收入和其他財產收入的增長可能會受到我們識別和購買房屋的能力、我們購買房產的速度以及翻新和租賃新購房屋所需的時間和成本的影響。我們識別和收購符合我們投資標準的獨棟房屋的能力受到目標收購地點的房價、通過我們的收購渠道可供出售的房屋庫存以及對我們目標資產的競爭的影響。所有這些因素都可能受到正在進行的新冠肺炎大流行的負面影響,可能會減少我們購買的房屋數量。
購買房屋涉及支付購買價格之外的支出,包括支付購房費、物業檢查、結案費用、所有權保險、轉讓税、記錄費、經紀人佣金、財產税和HOA費用(如果適用)。此外,我們通常會為翻新房屋準備出租而產生費用。翻新工作的範圍各不相同,但可能包括油漆、地板、地毯、櫥櫃、電器、管道五金、屋頂更換、暖通空調更換,以及準備出租房屋所需的其他物品。進入我們的房屋併為出租做好準備所需的時間和成本會對我們的財務表現產生重大影響。由於幾個原因,不同家庭新收購物業的翻新時間可能會有很大差異,包括物業的收購渠道、物業狀況、收購時物業是否空置,以及作為一項基本業務職能,我們完成翻新的能力是否受到任何州或地方的限制。此外,新冠肺炎和相關遏制措施可能會干擾我們的供應商和其他業務合作伙伴在與我們的業務開展相關的正常表現水平上執行其分配的任務和/或尋找勞動力或供應材料的能力。由於我們在全國和當地的規模和規模,我們相信我們能夠以優惠的價格購買商品和服務。
融資安排:融資安排直接影響我們的利息支出,我們的各種債務工具,以及我們購買和翻新房屋的能力。歷史上,我們一直利用負債為購置和翻新新房提供資金。我們現時的融資安排是有金融契約的,有些融資安排是有浮動利率條款的。利率受市況和相關融資安排條款的影響。新冠肺炎大流行已導致廣泛的健康危機,對許多國家的經濟和金融市場造成不利影響,導致經濟下滑,可能對我們進入金融市場的能力以及我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。見第一部分第三項。“關於市場風險的定量和定性披露”,以進一步討論利率風險。我們將來的融資安排,在金額、利率、財務契約、期限等方面,可能不會有類似的條件。
收入和費用的構成
以下是對我們收入和費用構成的描述。
收入
租金收入和其他財產收入
租金收入,扣除任何特許權和壞賬(包括註銷、信貸儲備和無法收回的金額),包括根據與我們的獨棟住宅租賃相關的租賃協議收取的租金。我們直接與居民簽訂租約,租期通常為一到兩年。
其他財產收入包括:(I)居民水電費、HOA罰款和其他退款;(Ii)與寵物相關的租金和不可退還的押金;(Iii)智能家居和暖通空調更換過濾器等輔助服務的收入;以及(Iv)各種其他費用,包括滯納金、租賃終止費等。
合資企業管理費
合資企業管理費包括我們未合併的合資企業的資產和物業管理費。
費用
物業運維
一旦物業可以進行初始租賃(我們稱之為“可出租”),我們就會產生與物業相關的持續費用,主要包括物業税、保險費、HOA費用(如果適用)、市場級人員費用、公用事業費用、維修和維護費用、租賃費用、營銷費用和物業管理費用。在房產“可出租”之前,這些費用中的某些部分會被資本化為建築和裝修。一旦房產“可供出租”,之後的日常維修和維護費用就會計入已發生的費用,我們會將改善或延長房屋壽命的支出資本化。
物業管理費
物業管理費用是指與監督和管理我們的房屋組合相關的人員和其他成本,包括我們未合併的合資企業內的那些房屋。我們所有的房子都是通過我們的內部物業經理管理的。
一般事務和行政事務
一般和行政費用是指與我們的日常活動相關的人員成本、專業費用和其他成本。一般和行政費用也可能包括非經常性費用,如遣散費。
基於股份的薪酬費用
所有以股份為基礎的薪酬支出在我們的簡明綜合經營報表中確認為一般和行政費用以及物業管理費用的組成部分。我們發放基於股票的獎勵,以使我們同事的利益與我們投資者的利益保持一致。
利息支出
利息支出包括我們債務工具的應付利息、與我們的利率掉期協議相關的付款和收據、折價和遞延融資成本的攤銷、非指定對衝工具的未實現收益(虧損)以及與我們的利率掉期協議相關的非現金利息支出。
折舊及攤銷
我們確認與我們的房屋相關的折舊和攤銷費用,以及資產預期使用年限內的其他資本支出。
減損及其他
減值及其他指我們的獨户住宅物業賬面金額不可收回時的減值撥備,以及扣除任何保險賠償後的傷亡(收益)損失。
股票證券投資收益(虧損),淨額
股權證券投資的收益(虧損),淨額包括按市值計價調整產生的未實現損益和出售此類證券產生的已實現損益。
其他,淨額
其他,淨額包括利息收入和其他雜項收入和費用。
出售財產所得,税後淨額
出售財產的收益,扣除税後的淨收益包括出售房屋的淨收益和淨虧損。
非合併合資企業的投資收益
投資於未合併合營企業的收入由我們應佔的淨收益和投資於未合併合營企業的虧損組成,採用權益法核算。
經營成果
投資組合信息
截至2021年9月30日和2020年9月30日,我們在總投資組合中分別擁有81,549套和79,397套單户租賃住房。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,我們分別購買了1082套和544套住房,分別售出了145套和403套住房。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,我們平均分別擁有81,007套和79,285套獨户租賃住房。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,我們分別購買了1,977套和1,195套住房,分別售出了605套和1,303套住房。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,我們平均分別擁有80547套和79412套獨户租賃住房。
我們相信,提供關於我們總投資組合中在給定報告期和上一年比較期間完全投入運營的部分的信息,可以為投資者提供有關我們可比房屋在不同時期的表現以及關於我們有機業務趨勢的有意義的信息。要做到這一點,我們提供有關我們的同一商店投資組合的表現的信息。
截至2021年9月30日,我們同一家商店的投資組合由72,423套單户租賃住房組成。
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的運營結果比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | | | | |
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %的更改 | |
收入: | | | | | | | | | |
租金收入和其他財產收入 | | $ | 508,178 | | | $ | 459,184 | | | $ | 48,994 | | | 10.7 | % | |
合資企業管理費 | | 1,354 | | | — | | | 1,354 | | | N/M | |
總收入 | | 509,532 | | | 459,184 | | | 50,348 | | | 11.0 | % | |
| | | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | | |
物業運維 | | 184,484 | | | 177,997 | | | 6,487 | | | 3.6 | % | |
物業管理費 | | 17,886 | | | 14,824 | | | 3,062 | | | 20.7 | % | |
一般事務和行政事務 | | 19,369 | | | 17,972 | | | 1,397 | | | 7.8 | % | |
利息支出 | | 79,370 | | | 87,713 | | | (8,343) | | | (9.5) | % | |
折舊及攤銷 | | 150,694 | | | 138,147 | | | 12,547 | | | 9.1 | % | |
減損及其他 | | 4,294 | | | 1,723 | | | 2,571 | | | 149.2 | % | |
總費用 | | 456,097 | | | 438,376 | | | 17,721 | | | 4.0 | % | |
| | | | | | | | | |
股權證券投資收益(虧損),淨額 | | 4,319 | | | — | | | 4,319 | | | N/M | |
其他,淨額 | | (1,508) | | | (3,049) | | | 1,541 | | | 50.5 | % | |
出售財產所得,税後淨額 | | 13,047 | | | 15,106 | | | (2,059) | | | (13.6) | % | |
非合併合資企業的投資收益 | | 202 | | | — | | | 202 | | | N/M | |
| | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 69,495 | | | $ | 32,865 | | | $ | 36,630 | | | 111.5 | % | |
收入
截至2021年和2020年9月30日的三個月,總收入分別為509.5美元和459.2美元。下面討論的是總收入中各個組成部分的變化。
在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,投資組合租金收入和其他財產收入總額分別為508.2美元和459.2美元,增長10.7%,這是由於每個被佔用房屋的平均月租金上漲,以及平均擁有房屋數量在兩個時期之間增加了1,722套房屋。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,總投資組合的平均入住率分別為97.0%和96.9%。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,每個入住房的平均月租金分別為1,991美元和1,881美元,漲幅為5.8%。對於我們的同一門店組合,截至2021年和2020年9月30日的三個月的平均入住率分別為98.1%和97.8%,截至2021年和2020年9月30日的三個月每個入住房的平均月租金分別為1,989美元和1,880美元,增幅為5.8%。
截至2021年和2020年9月30日的三個月,同一門店投資組合的年化換手率分別為25.1%和29.7%。對於同一商店投資組合,在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏,居民之間的平均空置時間分別為25天和26天。這兩個指標的下降導致我們的平均入住率同比上升。我們的人員流失率可能已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行的影響(例如,暫停驅逐和在大流行期間不傾向於搬遷的居民)。我們無法預測現有的暫緩驅逐令將持續多久,是否會發布和/或恢復新的暫緩驅逐令,或者大流行病的總體影響何時消退,以及這些物品可能如何影響我們的週轉率和入住率。
為監察每間住宅每月平均租金的預期變化,我們比較同一住宅租約期滿後的月租與下一次租約的月租(兩者均扣除任何已攤銷的非服務優惠),以計算實際租金淨增長率。租約既可以是續簽租約,我們現在的居民在隨後的租賃期內停留,也可以是新的租約,我們以前的居民搬出去,新的居民簽署租約,住在同一個房子裏。
截至2021年和2020年9月30日的三個月,總投資組合的續訂租賃淨有效租金增長率分別平均為7.7%和3.3%,截至2021年和2020年9月30日的三個月,總投資組合的新租賃淨有效租金增長率平均增長18.3%和5.7%。對於我們的同一門店組合,截至2021年和2020年9月30日的三個月,續訂租賃淨有效租賃率平均增長7.8%和3.2%,截至2021年和2020年9月30日的三個月,新租賃淨有效租賃率平均增長18.4%和5.6%。
在截至2020年9月30日的三個月內,根據我們的租賃協議通常執行的幾乎所有滯納金都沒有執行或收取。在截至2021年9月30日的三個月裏,所有允許的市場普遍都在執行和收取滯納金。雖然新冠肺炎疫情的影響以及隨之而來的司法限制對租賃率、滯納金、徵收和驅逐的影響隨着時間的推移已經大幅減少,但它們可能會繼續影響我們未來的收繳率、在某些市場增加租金收入的能力,以及向居民收取的費用和其他輔助收入。
在截至2021年9月30日的三個月裏,合資企業管理費總計140萬美元。
費用
截至2021年和2020年9月30日的三個月,總支出分別為456.1美元和438.4美元。下面討論的是總費用的各個組成部分的變化。
截至2021年9月30日的三個月,物業運營和維護費用從截至2021年9月30日的三個月的178.0美元增加到184.5美元。除了期間平均擁有房屋數量增加1722%外,財產税、人事和其他服務成本、公用事業和HOA費用的增加導致物業運營和維護費用總體淨增長3.6%。在截至2020年9月30日的三個月內,由於新冠肺炎大流行,
營業額和物業管理成本明顯下降。我們還認為,HOA的費用較低,這是因為居家訂單減少了我們收到的罰款和違規行為的數量。
物業管理費用以及一般和行政費用分別從截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的3280萬美元增加到3730萬美元。增加的主要原因是,根據估計的年度業績,短期激勵計劃薪酬增加了240萬美元,以及旨在改善駐地和協理體驗的項目支出增加。到目前為止,新冠肺炎疫情還沒有對我們的物業管理以及一般和行政費用產生實質性影響。
利息支出從截至2020年9月30日的三個月的8770萬美元下降到截至2021年9月30日的三個月的7940萬美元。利息支出的減少主要是由於自2020年9月30日以來的再融資活動,包括2020年12月修訂和重述的信貸安排,使定期貸款餘額增加了100億美元,新發行的無擔保票據增加了950.0美元,償還了22.412億美元的抵押貸款債務,以及將198.5美元的可轉換債務轉換為我們的普通股。這一活動產生了以下淨影響:(1)我們的未償債務加權平均利率分別下降了37個基點,(2)由於2020年9月30日之後的各種預付款,我們的平均未償債務從截至2020年9月30日的三個月的83.727億美元減少到截至2021年9月30日的三個月的79.647億美元。
截至2021年9月30日的三個月,折舊和攤銷費用從截至2021年9月30日的三個月的138.1美元增加到150.7美元,原因是累計資本支出增加,以及截至2021年9月30日的三個月的平均房屋擁有量比截至2021年9月30日的三個月增加。
截至2021年和2020年9月30日的三個月,減值和其他費用分別為430萬美元和170萬美元。在截至2021年9月30日的三個月中,減值和其他費用包括我們獨户住宅物業的減值損失10萬美元和傷亡損失淨額420萬美元。在截至2020年9月30日的三個月內,減值和其他費用包括我們獨户住宅物業的減值虧損30萬美元和傷亡損失淨額140萬美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏確認的減值成本並不是新冠肺炎大流行的直接結果。
股票證券投資收益(虧損),淨額
在截至2021年9月30日的三個月裏,股權證券投資的淨收益(虧損)為430萬美元,其中包括1420萬美元的股權證券銷售的已實現收益,減去(990萬美元)的未實現虧損,這是由於逆轉了之前記錄的已出售股權證券的未實現收益,以及截至2021年9月30日具有易於確定的公允價值的標記投資。在截至2020年9月30日的三個月裏,股權證券投資沒有收益(虧損),淨額。
其他,淨額
其他方面,截至2021年9月30日的三個月的淨額為150萬美元,而截至2020年9月30日的三個月的淨額為(300萬美元)。這一變化主要是由於截至2020年9月30日的三個月內180萬美元的ROU租賃減值沒有重現,以及我們對債務證券投資的利息收入下降。此外,在截至2021年9月30日的三個月中,合資企業管理費和對未合併合資企業的投資收入在我們的精簡綜合經營報表中單獨列報,在截至2020年9月30日的三個月中計入其他淨額。
出售財產所得,税後淨額
在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,出售房產的税後淨收益分別為1300萬美元和1510萬美元。下降的主要驅動因素是,在截至2020年9月30日的三個月裏,售出的房屋數量從403套減少到了截至2021年9月30日的三個月的145套,這被每套住房在兩個時期之間收到的處置收益的增加所抵消。
非合併合資企業的投資收益
投資於未合併合資企業的收入包括我們在淨收益和/或虧損中的權益。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的運營結果比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在這九個月裏 截至9月30日, | | | | | |
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %的更改 | |
收入: | | | | | | | | | |
租金收入和其他財產收入 | | $ | 1,473,250 | | | $ | 1,358,728 | | | $ | 114,522 | | | 8.4 | % | |
合資企業管理費 | | 3,140 | | | — | | | 3,140 | | | N/M | |
總收入 | | 1,476,390 | | | 1,358,728 | | | 117,662 | | | 8.7 | % | |
| | | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | | |
物業運維 | | 528,279 | | | 511,915 | | | 16,364 | | | 3.2 | % | |
物業管理費 | | 51,424 | | | 43,725 | | | 7,699 | | | 17.6 | % | |
一般事務和行政事務 | | 56,147 | | | 46,626 | | | 9,521 | | | 20.4 | % | |
利息支出 | | 243,540 | | | 258,541 | | | (15,001) | | | (5.8) | % | |
折舊及攤銷 | | 440,475 | | | 410,440 | | | 30,035 | | | 7.3 | % | |
減損及其他 | | 5,630 | | | 4,670 | | | 960 | | | 20.6 | % | |
總費用 | | 1,325,495 | | | 1,275,917 | | | 49,578 | | | 3.9 | % | |
| | | | | | | | | |
股權證券投資收益(虧損),淨額 | | (5,823) | | | 34 | | | (5,857) | | | N/M | |
其他,淨額 | | (3,181) | | | 2,001 | | | (5,182) | | | (259.0) | % | |
出售財產所得,税後淨額 | | 45,450 | | | 41,473 | | | 3,977 | | | 9.6 | % | |
非合併合資企業的投資收益 | | 564 | | | — | | | 564 | | | N/M | |
| | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 187,905 | | | $ | 126,319 | | | $ | 61,586 | | | 48.8 | % | |
收入
截至2021年和2020年9月30日的9個月,總收入分別為14.764億美元和13.587億美元。下面討論的是總收入中各個組成部分的變化。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,投資組合租金收入和其他財產收入總額分別為14.733億美元和13.587億美元,增長8.4%,這主要是由於平均入住率上升,每個被佔用房屋的平均月租金上升,以及平均擁有房屋數量在兩段時間內增加了1,135套,部分被壞賬增加所抵消。
截至2021年和2020年9月30日的9個月,總投資組合的平均入住率分別為97.3%和95.8%。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,每個入住房的平均月租金分別為1,950美元和1,867美元,漲幅為4.4%。對於我們的同一門店組合,截至2021年和2020年9月30日的9個月的平均入住率分別為98.3%和97.3%,截至2021年和2020年9月30日的9個月每個入住房的平均月租金分別為1,948美元和1,866美元,增幅為4.4%。
截至2021年和2020年9月30日的9個月,同一門店投資組合的年化換手率分別為24.3%和27.7%。對於同一商店投資組合,在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏,居民之間的平均空置時間分別為26天和38天。這兩個指標的下降導致我們的平均入住率同比上升。我們的人員流失率可能已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行的影響(例如,在此期間暫停驅逐和不打算搬遷的居民)。我們無法預測現有的暫緩驅逐令將持續多久,是否會發布和/或恢復新的暫緩驅逐令,或者大流行病的總體影響何時消退,以及這些物品可能如何影響我們的週轉率和入住率。
為監察每間住宅每月平均租金的預期變化,我們比較同一住宅租約期滿後的月租與下一次租約的月租(兩者均扣除任何已攤銷的非服務優惠),以計算實際租金淨增長率。租約既可以是續簽租約,我們現在的居民在隨後的租賃期內停留,也可以是新的租約,我們以前的居民搬出去,新的居民簽署租約,住在同一個房子裏。
截至2021年和2020年9月30日的9個月,總投資組合的續約淨有效租金增長率平均為6.0%和3.7%,截至2021年和2020年9月30日的9個月,總投資組合的新租賃淨有效租金增長率平均為13.6%和3.6%。對於我們的同一門店組合,截至2021年和2020年9月30日的9個月,續訂租賃淨有效租金增長率平均為6.1%和3.6%,截至2021年和2020年9月30日的9個月,新租賃淨有效租金增長率平均為13.6%和3.5%。
自2020年3月中旬疫情爆發以來,新冠肺炎大流行對租金收入和其他財產收入產生了兩個值得注意的負面影響:(1)收款率下降,導致壞賬佔租金總收入的比例從截至2020年9月30日的9個月的1.5%上升到截至2021年9月30日的9個月的1.7%;(2)在相當長一段時間內,通常根據我們的租賃協議執行的所有滯納金中,有很大一部分沒有得到執行或收取。截至2021年第二季度,所有允許的市場普遍重新開始執行和收取滯納金。雖然新冠肺炎疫情以及隨之而來的司法管轄區對租賃率、滯納金、徵收和驅逐的限制的影響已經隨着時間的推移而減少,但它們可能會繼續影響我們未來的收繳率、在某些市場增加租金收入的能力,以及向居民收取的費用和其他輔助收入。
在截至2021年9月30日的9個月裏,合資企業管理費總額為310萬美元。
費用
截至2021年和2020年9月30日的9個月,總支出分別為13.255億美元和12.759億美元。下面討論的是總費用的各個組成部分的變化。
在截至2021年9月30日的9個月裏,物業運營和維護費用從截至2021年9月30日的9個月的511.9美元增加到528.3美元。除了期間平均擁有住房數量增加1135%外,物業税、公用事業、人事和其他服務成本以及HOA費用的增加,部分被維修和維護成本以及週轉成本的下降所抵消,導致物業運營和維護費用總體淨增長3.2%。
截至2021年和2020年9月30日的9個月,物業管理費用以及一般和行政費用分別從9,040萬美元增加到107.6美元。這一增長主要包括由於基於業績的獎勵預期結果的變化,基於股票的薪酬支出增加了880萬美元,以及基於估計的年度業績的短期激勵計劃薪酬增加了660萬美元。除了對股權薪酬支出的影響外,到目前為止,新冠肺炎疫情還沒有對我們的物業管理以及一般和行政費用產生實質性影響。
利息支出從截至2020年9月30日的9個月的258.5美元降至截至2021年9月30日的9個月的243.5美元。利息支出的減少主要是由於自2020年9月30日以來的再融資活動,包括2020年12月修訂和重述的信貸安排,使定期貸款餘額增加了100億美元,新發行的無擔保票據增加了950.0美元,償還了22.412億美元的抵押貸款債務,以及將198.5美元的可轉換債務轉換為我們的普通股。這一活動產生了以下淨影響:(1)我們的未償債務加權平均利率分別下降了37個基點,(2)由於2020年9月30日之後的各種預付款,我們的平均未償債務從截至2020年9月30日的9個月的84.857億美元減少到截至2021年9月30日的9個月的80.205億美元。
截至2021年9月30日的9個月,折舊和攤銷費用從截至2021年9月30日的9個月的410.4美元增加到440.5美元,原因是累計資本支出增加,與截至2021年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月平均擁有房屋數量增加。
截至2021年和2020年9月30日的9個月,減值和其他費用分別為560萬美元和470萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中,減值和其他費用包括我們獨户住宅物業的減值損失60萬美元和傷亡損失淨額500萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中,減值和其他費用包括我們獨户住宅物業的減值損失420萬美元和傷亡損失淨額50萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中確認的減值成本並不是新冠肺炎大流行的直接結果。
股票證券投資收益(虧損),淨額
在截至2021年9月30日的9個月裏,股權證券投資的收益(虧損)為580萬美元,淨額包括2190萬美元的未實現虧損,這是由於逆轉了之前記錄的已出售股權證券的未實現收益,以及截至2021年9月30日具有易於確定的公允價值的標記投資,減去出售股權證券的已實現收益1610萬美元。
其他,淨額
其他,截至2021年9月30日的9個月的淨額為(320萬美元),而截至2020年9月30日的9個月的淨額為200萬美元,這主要是由於我們對債務證券投資的利息收入下降,以及這兩個時期之間債務和交易成本的增加,部分被截至2020年9月30日的9個月180萬美元的ROU租賃減值不再發生所抵消。此外,在截至2021年9月30日的9個月中,合資企業管理費和對未合併合資企業的投資收入在我們的精簡綜合經營報表中單獨列報,在截至2020年9月30日的9個月中計入其他淨額。
出售財產所得,税後淨額
截至2021年和2020年9月30日的9個月,房地產銷售淨收益分別為4550萬美元和4150萬美元。增長的主要驅動因素是每套住房在兩個時期之間收到的處置收益增加,但被售出的房屋數量從截至2020年9月30日的9個月的1,303套減少到截至2021年9月30日的9個月的605套所抵消。
非合併合資企業的投資收益
投資於未合併合資企業的收入包括我們在淨收益和/或虧損中的權益。
流動性與資本資源
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們的流動性和資本資源包括不受限制的現金和現金等價物分別為569.7美元和213.4美元,主要是由於下文描述的資本市場活動,扣除用於為收購獨户住宅物業提供資金的現金淨額,增長了166.9。在截至2021年9月30日的9個月中,發生了以下重大活動:
•2021年5月,我們在私募交易中發行和出售了300.0美元的無擔保票據。我們用所得資金償還了300.0美元,其中成本最高的各種證券化類別將在2024年12月至2026年1月期間到期。
•2021年8月,我們通過承銷公開發行了650.0美元的無擔保票據。我們用所得資金償還了635.3美元,其中成本最高的各種證券化類別將在2024年12月至2026年1月期間到期。
•2021年9月,我們完成了承銷公開發行,出售了1250萬股普通股,產生了496.7美元的淨收益(即2021年公開發行)。2021年10月21日,根據承銷商充分行使增發股份選擇權,我們出售了187.5萬股普通股,淨收益為7450萬美元。收益過去和將來主要用於一般公司目的,包括收購。
•根據我們的按市場計價計劃(“自動櫃員機股權計劃”),我們出售了4951,969股普通股,扣除代理佣金和其他總計320萬美元的成本後,淨收益為196.8美元。截至2021年9月30日,根據自動櫃員機股權計劃,未來仍有300.1美元可供發行。
•我們通過發行87234.21億股我們的普通股,結算了2022年可轉換票據(定義如下)中的198.5美元。
截至2021年9月30日,我們100億美元的循環貸款(“循環貸款”)仍未動用,只要我們繼續遵守所有契約,我們根據該貸款提取額外資金的能力沒有任何限制。在2024年12月至2024年之前,我們沒有債務達到最終到期日,前提是所有延期都得到了行使,但146.5美元的可轉換票據除外,這些票據將於2022年1月到期,我們將通過發行普通股來結算。
我們獲得資本以及使用運營現金繼續滿足我們的流動性需求的能力,所有這些都是高度不確定和無法預測的,可能會受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於新冠肺炎大流行的影響,正如第一部分第It1A項詳細説明的那樣。10-K表格年度報告中的“風險因素”
截至2021年9月30日,我們市場的處置渠道保持健康,我們繼續銷售指定用於處置的房屋。截至2021年9月30日,我們承諾的收購渠道為511.6美元,除了收購和償債外,我們的現金承諾有限。然而,新冠肺炎疫情的持續影響可能會以我們無法預測的方式影響獨棟住宅的收購和處置。
長期債務戰略
下表彙總了截至2021年9月30日我們的債務義務的某些信息(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
債務工具 | | 天平 (留存股票和未攤銷折扣總額) | | 天平 (扣除保留的證書後的淨額) | | 加權平均利率 | | 加權平均到期年限(1) | | 可自由預付金額(毛) |
安全: | | | | | | | | | | |
IH 2017-1(2) | | $ | 995,748 | | | $ | 940,248 | | | 4.23% | | 5.7 | | $ | — | |
IH 2017-2(2) | | 184,400 | | | 175,179 | | | L+107 bps | | 3.2 | | 184,400 | |
IH 2018-1(2) | | 570,134 | | | 541,606 | | | L+88bps | | 3.4 | | 570,134 | |
IH 2018-2(2) | | 629,863 | | | 598,359 | | | L+105 bps | | 3.7 | | 629,863 | |
IH 2018-3(2) | | 819,039 | | | 778,071 | | | L+112 bps | | 3.8 | | 819,039 | |
IH 2018-4(2) | | 670,920 | | | 637,361 | | | L+122 bps | | 4.3 | | 670,920 | |
有擔保定期貸款(3)(4) | | 403,363 | | | 403,363 | | | 3.59% | | 9.7 | | — | |
總擔保金額(5) | | 4,273,467 | | | $ | 4,074,187 | | | 3.79% | | 4.8 | | 2,874,356 | |
| | | | | | | | | | |
不安全: | | | | | | | | | | |
2022年可轉換優先票據(6) | | 146,491 | | | | | 3.50% | | 0.3 | | — | |
定期貸款安排(4) | | 2,500,000 | | | | | L+100 bps | | 4.3 | | 2,500,000 | |
循環設施(4) | | — | | | | | L+90 bps | | 4.3 | | — | |
無擔保票據(4)-2028年5月 | | 150,000 | | | | | 2.46% | | 6.7 | | — | |
無擔保票據(4)-2031年8月 | | 650,000 | | | | | 2.00% | | 9.9 | | — | |
無擔保票據(4)-2036年5月 | | 150,000 | | | | | 3.18% | | 14.7 | | — | |
完全無擔保(5) | | 3,596,491 | | | | | 3.15% | | 5.7 | | 2,500,000 | |
| | | | | | | | | | |
債務總額(5) | | 7,869,958 | | | | | 3.50% | | 5.2 | | $ | 5,374,356 | |
未攤銷折扣和公允價值調整 | | (13,002) | | | | | | | | | |
遞延融資成本,淨額 | | (43,819) | | | | | | | | | |
每個資產負債表的總負債 | | 7,813,137 | | | | | | | | | |
保留的證書 | | (199,280) | | | | | | | | | |
現金和限制性現金,不包括保證金和信用證 | | (653,475) | | | | | | | | | |
遞延融資成本,淨額 | | 43,819 | | | | | | | | | |
未攤銷折扣和公允價值調整 | | 13,002 | | | | | | | | | |
淨債務 | | $ | 7,017,203 | | | | | | | | | |
(1)加權平均年期至到期日假設所有延期選擇權均已行使,但須符合若干條件。
(2)除IH-2017-1外,利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的加權平均利差(或我們貸款協議中規定的可比或後續利率),加上適用的服務費;截至2021年9月30日,LIBOR為0.08%。我們的IH-2017-1抵押貸款以4.23%的固定年利率計息,相當於市場決定的證書上應付的轉賬利率,包括適用的服務費。
(3)有擔保的定期貸款的利息為固定利率3.59%,年利率為3.59%,包括前11年的適用服務費和第12年的浮動利率,浮動利率基於一個月LIBOR(或我們貸款協議中規定的可比或後續利率)147個基點的利差,包括適用的服務費,受貸款協議中概述的某些調整的影響。利息按月支付。
(4)定義如下。
(5)對於有擔保債務、無擔保債務和總債務,加權平均利率以截至2021年9月30日的LIBOR計算,為0.08%,幷包括自2021年9月30日起生效的利率互換協議的影響。
(6)自2021年7月15日起,我們通知票據持有人,我們打算結算2022年可轉換票據的普通股轉換。
作為我們長期債務戰略的一部分,我們的目標是提高我們的信用評級,隨着時間的推移,我們一般打算將我們的淨債務水平降低到過去12個月調整後EBITDA的5.5至6.0倍左右回覆(見“-非GAAP衡量標準-EBITDA,EBITDA回覆,和調整後的EBITDARe“),將我們的擔保債務水平降至總資產的20%以下,並將我們的未設押資產水平提高至總資產的70%以上。為了促進我們的長期債務戰略,我們預計將尋求(A)用無擔保債務(包括潛在的無擔保債券發行)為2024年至2026年到期的有擔保債務的很大一部分進行再融資(假設所有延期選項都被行使),和/或(B)償還部分此類債務。我們不能保證我們會成功實施長期債務策略,提高我們的信貸評級,或在短期或中期或完全達到我們的目標,也不能保證我們未來不會改變我們的戰略或目標。即使我們真的達到了目標,我們也可能不時超出目標範圍;我們也不能保證我們會繼續達到我們的目標。此外,我們不能向您保證我們將能夠進入資本和信貸市場以獲得額外的無擔保債務融資,或者我們將能夠以對我們有利的條款獲得融資。關於與我們的負債有關的風險的進一步討論,見第一部分,第11A項。“風險因素-與我們負債相關的風險”,包括“風險因素-與我們負債相關的風險-我們可能無法通過債務和股票市場獲得融資,這將對我們的增長戰略以及我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響”,在我們的10-K年度報告中。
短期和長期流動性需求
流動性是衡量我們滿足潛在現金需求、維護資產、為運營提供資金、向股東支付股息以及滿足業務其他一般要求的能力。我們的流動性在一定程度上受到一般經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們近期的流動資金需求主要包括:(I)翻新新購置的房屋;(Ii)為HOA費用(視情況適用)、物業税、保險費和我們房屋的持續維護提供資金;(Iii)利息支出;(Iv)向我們的股權投資者支付股息;以及(V)向Rockpoint Group,L.L.C.(“Rockpoint”)合資企業支付所需的捐款。我們相信,扣除總支出後,我們的租金收入總體上將提供足夠的現金流,在短期內為運營和股息支付提供資金。此外,我們還保證為與Rockpoint合資企業融資相關的某些税收、保險和不合規財產儲備提供資金。我們預計這一擔保不會對我們的流動性產生實質性的當前或未來影響。
然而,新冠肺炎疫情可能會對我們的運營現金流產生負面影響,導致我們無法支付所需的償債能力,這將導致任何此類沒有付款的貸款協議發生違約。具體地説,個別借款人實體內的抵押品可能表現不佳,導致償還債務的現金流不足,而合併現金流足以為我們的運營提供資金。如果特定抵押貸款或我們的有擔保定期貸款發生違約事件,我們的貸款協議將提供一定的補救措施,包括我們能夠從合併現金流中彌補資金缺口;而這種違約事件不會立即導致貸款加速。
我們的房地產資產本質上是非流動性的。如果出現現金流短缺,及時清算資產可能不是一個可行的短期流動性來源,我們可能需要從其他融資來源獲得流動性,例如循環貸款,截至2021年9月30日,循環貸款的未提取餘額為10.0億美元。
我們的長期流動資金需求主要包括購買房屋和支付債務本金和到期日的非經常性資本支出所需的資金。我們打算通過運營提供的現金、長期擔保和無擔保借款、發行債務和股權證券以及財產處置來滿足我們的長期流動性需求。作為房地產投資信託基金,我們被要求每年向股東分配至少90%的應税收入,不包括淨資本收益。因此,總的來説,我們不太可能從每年的應税收入中保留大量現金餘額,以滿足我們的流動性需求。
取而代之的是,我們需要從外部資金來源和金額(如果有的話)來滿足這些需求,因為我們從運營中產生的現金流超過了應納税收入。
Libor過渡
某些證券化、有擔保定期貸款、定期貸款工具和循環貸款工具(統稱為基於LIBOR的貸款)使用一個月LIBOR作為確定利率的基準。我們的衍生品工具也以一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基準。2021年3月5日,擁有法定權力要求面板銀行繳納LIBOR的英國金融市場行為監管局宣佈,將在2021年12月31日之後立即停止公佈一週兩個月的美元LIBOR,並在2023年6月30日之後立即停止公佈剩餘的期限。一旦在2023年6月30日之後逐步取消一個月的LIBOR,我們基於LIBOR的貸款的利率將基於我們貸款協議中規定的可比利率或後續利率。我們將與掉期和上限協議的對手方合作,將每個浮動利率調整為可比利率或後續利率。雖然我們預計從倫敦銀行同業拆借利率的過渡及其相關風險不會對我們的融資成本產生重大不利影響,但目前這一變化的最終結果尚不確定,可能需要大量的管理時間和注意力來過渡到使用新的基準利率,並對我們的財務模式進行必要的改變。
補充擔保人信息
2020年3月,SEC通過了對S-X法規第3-10條的修正案,並創建了第13-01條規則,以簡化與某些註冊證券相關的披露要求。修正案於2021年1月4日生效。INVH、INVH、Invite Homes OP GP LLC(“普通合夥人”)和IH Merge Sub,LLC(“IH Merge Sub”)已在SEC提交了一份S-3表格的註冊聲明,其中包括INVH的債務證券,由普通合夥人INVH和/或IH合併子公司在聯合和數個基礎上提供全面和無條件的擔保。由於對S-X規則第3-10條的修訂,母公司擔保債務的子公司發行人不需要提供單獨的財務報表,前提是子公司債務人合併到母公司的合併財務報表中,母公司擔保是“完全和無條件的”,並且,除下文所述的某些例外情況外,提供了第F13-01條所要求的替代披露,其中包括敍述性披露和彙總財務信息。因此,普通合夥人INVH InLP和IH合併子公司的單獨合併財務報表尚未提交。
此外,根據S-X法規第13-01(A)(4)(Vi)條的允許,我們已排除INVH、普通合夥人和IH合併子公司的彙總財務信息,因為INVH、INVH、普通合夥人和IH合併子公司的合併資產、負債和運營結果與我們精簡合併財務報表中的相應金額沒有實質性差異,管理層認為此類彙總財務信息將是重複的,不會為投資者提供增量價值。
以下是我們目前負債的主要條款。
按揭貸款
我們的證券化交易(“證券化”或“抵押貸款”)由INVH InLP的全資子公司擁有的某些房屋抵押,這些子公司成立的目的是促進我們的某些融資安排(“借款人實體”)。我們利用證券化的收益為:(I)償還當時未償債務提供資金;(Ii)將初始存款存入證券化儲備賬户;(Iii)支付與抵押貸款相關的結算成本;以及(Iv)支付與我們的運營相關的一般成本。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的抵押貸款負債情況摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 未償還本金餘額(5) |
(千美元) | | 成熟性 日期(1) | | 到期日(如果) 完全擴展(2) | | 利息 費率(3) | | 跨頁範圍(4) | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
IH 2017-1(6) | | 2027年6月9日 | | 2027年6月9日 | | 4.23% | | 不適用 | | $ | 993,723 | | | $ | 994,787 | |
IH 2017-2(7)(8) | | 2021年12月9日 | | 2024年12月9日 | | 1.15% | | 91-151 bps | | 184,400 | | | 612,506 | |
IH 2018-1(7) | | 2022年3月9日 | | 2025年3月9日 | | 0.96% | | 76-131 bps | | 570,134 | | | 646,021 | |
IH 2018-2(7) | | 2022年6月9日 | | 2025年6月9日 | | 1.13% | | 95-133 bps | | 629,863 | | | 693,988 | |
IH 2018-3(7) | | 2022年7月9日 | | 2025年7月9日 | | 1.20% | | 105-135 bps | | 819,039 | | | 1,036,561 | |
IH 2018-4(7)(9) | | 2022年1月9日 | | 2026年1月9日 | | 1.30% | | 115-145 bps | | 670,920 | | | 848,270 | |
總證券化 | 3,868,079 | | | 4,832,133 | |
減去:遞延融資成本,淨額 | (10,216) | | | (12,035) | |
總計 | $ | 3,857,863 | | | $ | 4,820,098 | |
(1)上述到期日反映了所有已行使的延期期權。
(2)代表我們行使剩餘的一年延期期權的到期日,這些期權在滿足某些條件的情況下可用。
(3)除IH和2017-1年度外,利率基於與LIBOR的加權平均利差,加上適用的服務費;截至2021年9月30日,LIBOR為0.08%。我們的IH-2017-1抵押貸款以4.23%的固定年利率計息,相當於市場決定的證書上應付的轉賬利率,包括適用的服務費。
(4)利差區間基於截至2021年9月30日的未償還本金餘額。
(5)未償還本金餘額是扣除貼現後的淨額,不包括遞延融資成本淨額。
(6)截至2021年9月30日和2020年12月31日,未攤銷折扣淨額分別為200萬美元和230萬美元。
(7)每筆按揭貸款的初始到期日均為兩年,個別須受借款人實體酌情決定的三至五項一年延期選擇權所規限(前提是按揭貸款協議下並無持續違約事件,且借款人實體在所需時限內從獲批准交易對手取得並向貸款人交付替代利率上限協議)。我們的IH-2018-4抵押貸款已經行使了第一延期選擇權,我們的IH-2017-2、IH 2018-1、IH 2018-2和IH 2018-3抵押貸款已經行使了第二延期選擇權。上述到期日反映了已行使的所有延期。
(8)2021年9月13日,我們提交了行使IH-2017-2抵押貸款到期日的通知,由2021年12月9日延長至2022年12月9日。
(9)2021年10月12日,我們提交了行使IH-2018-4抵押貸款到期日的通知,由2022年1月9日延長至2023年1月9日。
證券化交易
對於每筆證券化交易,借款人實體都與第三方貸款人簽署了貸款協議。除IH 2017-1年度外,每筆未償還抵押貸款最初由6個浮動利率部分組成。兩年的初始條款由借款人實體自行決定,分別有三到五個延長一年的選擇權。只要各自按揭貸款協議下並無持續違約事件,且借款人實體於所需時限內從獲批准交易對手取得並向貸款人交付替代利率上限協議,則該等延期可供選擇。IH 2017-1是一筆10年期的固定利率抵押貸款,由兩個組成部分組成。信託發行的與IH 2017-1的A部分相關的證書受益於聯邦全國抵押貸款協會(Federal National Mortgage Association)對及時支付本金和利息的擔保。
每筆按揭貸款以各自借款人實體資產的股權質押、標的財產的優先抵押以及所有相關個人財產的擔保權益為抵押。截至2021年9月30日和2020年12月31日,根據抵押貸款抵押的房屋分別為31,160套和31,316套,賬面總值分別為69.017億美元和68.883億美元,賬面淨值分別為56.215億美元和57.616億美元。在各自貸款協議中概述的某些要求和限制的限制下,每個借款人實體都有權替代房產。我們有義務按月支付每筆按揭貸款的利息。
與信託的交易
在簽署每項按揭貸款協議的同時,各自的第三方貸款人將其發放的每筆貸款出售給個別存款人實體(“存款人實體”),後者隨後將每筆貸款轉讓給特定於證券化的信託實體(“信託”)。我們目前未償還證券化的存託實體是全資子公司。我們將個人證券化從全資擁有的存款人實體轉移到各自信託作為ASC第860條下的銷售入賬。轉接和維修,沒有由此產生的收益或損失,因為證券化都是由貸款人發起的,並立即以相同的公平市場價值轉讓。
作為將每筆貸款轉讓予信託的代價,信託發行反映個別貸款組成部分的各類證書(統稱“證書”)予存款人實體,惟R類證書並無相關貸款組成部分,因為它們代表信託的剩餘權益。證書代表信託的全部實益權益。在收到存託憑證後,存託實體將存託憑證出售給投資者,並將所得款項用作貸款人出售給存託實體的貸款的對價。這些交易對我們的簡明合併財務報表沒有影響,除了我們保留的與證券化有關的證書或在以後購買的證書。
信託的結構是傳遞實體,從證券化接收利息支付,並將這些支付分配給證書持有者。信託基金持有的資產受到限制,只能用於履行這些實體的義務。信託的義務對這些簡明綜合財務報表中的任何實體的一般信用沒有任何追索權。吾等已評估吾等持有的某些信託證書的權益(如下所述),並確定該等證書不會在信託中產生微不足道的可變權益。此外,保留的證書不能為我們提供任何指導可能影響信託公司經濟表現的活動的能力。因此,我們不合並信託基金。
保留的證書
由於信託向國內外投資者出售證書,抵押貸款的保薦人必須根據1934年證券交易法(經修訂)下的監管規定(“風險保留規則”)保留每筆貸款中相當於重大淨經濟利益的部分風險。因此,貸款保薦人必須保留不低於截止日期貸款總公允價值5%的部分信用風險。
IIH-2017-1頒發了B類證書,這是一種限制性證書,專門向INVH和LP提供,以遵守風險保留規則。B類證書的規定年利率為4.23%,包括適用的服務費。
對於IH(2017-2)、IH(2018-1)、IH(2018-2)、IH(2018-3)和IH(2018-4),我們保留每類證書的5%,以滿足風險留存規則。這些保留的儲税券按浮動利率計算利息,利率為倫敦銀行同業拆息加0.76%至1.51%的息差。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,保留的證書總額分別為197.3美元和245.2美元,並被歸類為持有至到期投資,並記錄在其他資產中,淨額計入壓縮合並資產負債表。
貸款契約
適用於所有抵押貸款的一般條款要求每個借款人實體遵守某些肯定和消極公約。平權契約包括每個借款人實體的,以及它們的某些
(I)符合抵押貸款協議中規定的許可、許可和法律要求,(Ii)組織它們所在司法管轄區的組織要求,(Iii)聯邦和州税法,以及(Iv)各自抵押貸款協議中規定的賬簿和記錄要求。負面契諾包括每個借款人實體及其若干聯屬公司遵守有關以下方面的限制:(I)每個借款人實體的負債金額及其投資性質;(Ii)與聯屬公司執行交易;(Iii)經理;(Iv)每個借款人實體業務活動的性質;及(V)所需維持的指定現金儲備。截至2021年9月30日,以及我們的精簡合併財務報表發佈之日,我們相信每個借款人實體都遵守了抵押貸款的所有肯定和消極契約。
提前還款
就按揭貸款而言,根據有關按揭貸款協議的條款,我們一般不允許預付所欠款項,除非該等貸款是根據自願選擇或該等協議所指定的強制性規定而預付的。指定的強制性規定在財產被定性為不符合資格的財產、財產被出售和/或發生與財產相關的譴責或傷亡事件時生效。在自願選擇或存在強制性預付條件的情況下,除了支付所有利息和本金外,我們還必須支付貸款服務機構確定的某些破壞成本,如果預付發生在2017-1年度除IH以外的每筆抵押貸款截止日期一年或兩年週年的下一個月,我們還必須支付利差維持保費。對於IH 2017-1年度,2026年12月或之前的預付款將需要產量維持溢價。在截至2021年和2020年9月30日的9個月,我們根據抵押貸款協議的條款,分別進行了964.3美元和157.8美元的自願和強制性提前還款。
有擔保定期貸款
2019年6月7日,2019年6月7日,合併子公司(“2019-1年度IH借款人”,也是我們的借款人實體之一)與一家壽險公司簽訂了一份12年期貸款協議(“有擔保定期貸款”)。有擔保的定期貸款前11年的固定利率為3.59%,包括適用的服務費,第12年的浮動利率為147個基點,包括適用的服務費,超過一個月的LIBOR(取決於貸款協議中概述的某些調整)。這筆有擔保的定期貸款以單户租賃物業組合的優先抵押以及2019-1年度IH借款人股權的優先質押為擔保。我們利用有擔保定期貸款的收益為:(I)償還當時未償債務提供資金;(Ii)將初始存款存入有擔保定期貸款的儲備賬户;(Iii)支付與關閉有擔保定期貸款相關的交易成本;以及(Iv)用於一般公司用途。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的擔保定期貸款債務摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 成熟性 日期 | | 利息 費率(1) | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
有擔保定期貸款 | | 2031年6月9日 | | 3.59% | | $ | 403,363 | | | $ | 403,363 | |
遞延融資成本,淨額 | (2,105) | | | (2,268) | |
有擔保定期貸款,淨額 | $ | 401,258 | | | $ | 401,095 | |
(1)有擔保的定期貸款的利息為固定利率3.59%,年利率為3.59%,包括前11年的適用服務費和第12年的浮動利率,浮動利率基於一個月LIBOR(或我們貸款協議中規定的可比或後續利率)147個基點的利差,包括適用的服務費,受貸款協議中概述的某些調整的影響。利息按月支付。
抵押品
截至2021年9月30日和2020年12月31日,這筆有擔保定期貸款的抵押品池分別包含3,334套和3,332套住房,賬面總值分別為799.2美元和791.9美元,賬面淨值分別為707.9美元和719.8美元。2019-1中國IH借款人有權在符合某些要求和
貸款協議中概述的限制,替換每年最多佔抵押品池20%的房產,以及在有擔保的定期貸款期限內替換最多佔抵押品池100%的房產。此外,在截止日期一週年後四次,2019-1年度IH借款人有權在符合貸款協議中概述的某些要求和限制的情況下,執行特別釋放抵押品,最高可達有擔保定期貸款當時未償還本金餘額的15%,以使貸款與價值比率恢復到有擔保定期貸款截至截止日期的貸款價值比率。任何這種特別釋放抵押品的做法都不會改變有擔保定期貸款當時未償還的本金餘額,而是會減少抵押品池中包括的單户出租房屋的數量。
貸款契約
有擔保的定期貸款要求2019-1年度IH借款人保持遵守某些肯定和消極公約。平權契約包括2019-1年度IH借款人及其某些附屬公司遵守(I)貸款協議中規定的許可、許可和法律要求,(Ii)組織它們所在司法管轄區的組織要求,(Iii)聯邦和州税法,以及(Iv)貸款協議中規定的賬簿和記錄要求。負面契約包括2019-1年度IH借款人及其某些聯屬公司遵守以下方面的限制:(I)2019-1年度IH借款人的債務金額及其投資性質;(Ii)與聯屬公司執行交易;(Iii)經理;(Iv)2019-1年度IH借款人業務活動的性質;以及(V)所需維持的指定現金儲備。截至2021年9月30日,以及我們的精簡合併財務報表發佈之日,我們相信2019-1年度IH借款人遵守了擔保定期貸款的所有正面和負面契約。
提前還款
有擔保定期貸款的預付款通常是不允許的,除非這種預付款是根據貸款協議中規定的自願選擇或強制性條款進行的。指定的強制性規定在財產被定性為不符合資格的財產、財產被出售和/或發生與財產相關的譴責或傷亡事件時生效。如果做出自願選擇,或存在強制性預付款條件,除了支付所有利息和本金外,我們還必須支付貸款服務機構確定的一定破壞成本,如果預付款發生在2030年6月9日之前,我們還必須支付收益維持溢價。在截至2020年9月30日的9個月裏,我們強制預付了10萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏,沒有這樣的預付款。
無擔保票據
我們的無擔保票據是與根據我們現有的貨架登記聲明進行的承銷公開發行有關的發行,該聲明在2021年7月向SEC提交併於2024年7月到期時自動生效,或者與與某些機構投資者的私募交易(統稱為“無擔保票據”)有關。我們利用無擔保票據的收益為:(I)償還當時未償還的債務(包括證券化)提供資金;(Ii)支付與無擔保票據相關的結算成本;以及(Iii)支付與我們的運營和其他公司目的(包括收購)相關的一般成本。無抵押票據的利息每半年派息一次。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日的我們的無擔保票據摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
無擔保票據合計(淨額) (1) | $ | 939,696 | | | $ | — | |
遞延融資成本,淨額 | (7,807) | | | — | |
總計 | $ | 931,889 | | | $ | — | |
(1)截至2021年9月30日的未攤銷折扣淨額為1030萬美元。
本年度活動
在截至2021年9月30日的9個月內,關於無擔保票據發生了以下活動:
•2021年5月25日,在一次私募交易中,我們發行了(1)1.5億美元本金總額2.46%的A系列高級債券,2028年5月25日到期的A系列債券和(2)1.5億美元本金總額3.18%的B系列高級債券,B系列債券將於2036年5月25日到期。
•2021年8月6日,在我們現有的貨架登記聲明下的公開發行中,我們發行了本金總額為2.00%的6.5億美元優先債券,這些債券將於2031年8月15日到期。
提前還款
無抵押票據可隨時全部或部分贖回,由吾等選擇,贖回價格相當於(I)須贖回本金的100%加應計及未付利息及(Ii)根據各自貸款協議計算的整體溢價。私人配售的無抵押債券要求任何預付款額不少於當時未償還本金總額的5%。如根據本公司註冊聲明公開發行的任何無抵押債券於到期日前三個月或之後贖回,贖回價格將不包括全數溢價。
擔保
無擔保票據由INVH及其兩家全資子公司普通合夥人和IH合併子公司共同和各自提供全面和無條件的擔保。在2021年9月17日簽署母公司擔保協議之前,私募無擔保票據不受擔保。
貸款契約
根據我們的註冊聲明公開發行的無擔保票據載有慣例契諾,其中包括對債務產生的限制;這些契約包括以下與債務產生有關的財務契諾:(I)債務總額測試;(Ii)償債測試;(Iii)維持全部無擔保資產;以及(Iv)債務測試。
私人配售的無抵押票據載有慣例契諾,包括(其中包括)對分發、基本變動和與聯屬公司的交易的限制;這些契約包括以下金融契諾,但須受某些限制所規限:(I)最高總槓桿率;(Ii)最高有擔保槓桿率;(Iii)最高無抵押槓桿率;(Iv)最低固定費用覆蓋率;及(V)最低無擔保權益覆蓋率。
無抵押票據載有慣常的違約事件(在某些情況下須受指定的治療期規限),一旦發生,票據持有人可採取各種行動,包括加快無抵押票據的到期金額。截至2021年9月30日,以及我們的精簡合併財務報表發佈之日,我們相信我們遵守了無擔保票據的所有肯定和否定契約。
定期貸款和循環貸款
2020年12月8日,我們與銀行、金融機構和機構貸款人組成的銀團就一項新的信貸安排(“信貸安排”)簽訂了修訂和重新簽署的循環信貸和定期貸款協議。信貸安排提供35.0億美元的借款能力,包括10.00億美元的循環貸款安排和25.0億美元的定期貸款安排(“定期貸款安排”),這兩項貸款安排都將於2025年1月31日到期,並有兩個六個月的延期選項可供選擇。循環貸款還包括信用證的借款能力。信貸安排為我們提供了簽訂額外增量信貸安排的選項(包括一項未承諾的增量貸款安排,為我們提供了增加循環貸款安排和/或定期貸款安排規模的選項,以便總金額在任何時候不超過4,0000億美元),但受某些限制。
信貸安排取代了由10.00億美元循環安排(“2017年度循環安排”)和15.00億美元定期貸款安排(“2017年度定期貸款安排”,以及2017年度循環安排,“2017年度信貸安排”)組成的信貸安排。除非下文另有説明,否則信貸安排的條款和條件與2017年信貸安排的條款和條件一致。定期貸款融資所得款項用於償還當時未償還的貸款。
債務,包括2017年定期貸款安排。循環融資所得款項用於一般公司用途。
下表分別列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日信貸安排下的未償還本金金額摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | 成熟性 日期 | | 利息 費率(1) | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
定期貸款安排(2) | | | | 2025年1月31日 | | 1.08% | | $ | 2,500,000 | | | $ | 2,500,000 | |
遞延融資成本,淨額 | (23,691) | | | (29,093) | |
定期貸款工具,淨額 | $ | 2,476,309 | | | $ | 2,470,907 | |
| | | |
循環設施(2) | | | 2025年1月31日 | | 0.98% | | $ | — | | | $ | — | |
(1)定期貸款工具和循環工具的利率以倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金為基礎。截至2021年9月30日,適用保證金分別為1.00%和0.90%,LIBOR為0.08%。
(2)如果我們行使這兩個六個月延期期權,到期日將是2026年1月31日。
利率和費用
信貸安排下的借款在我們的選擇下計息,利率等於(A)通過參考與該借款相關的利息期的彭博LIBOR利率(或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率)而確定的LIBOR利率,或(B)通過參考(1)行政代理的最優惠貸款利率、(2)聯邦基金有效利率加0.50%中的最高者而確定的基本利率,該利率等於(A)通過參考彭博LIBOR利率(或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率)確定的LIBOR利率的利潤率,或(B)通過參考(1)行政代理的最優惠貸款利率、(2)聯邦基金實際利率加0.50%(3)一個月期加1.00%的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款當日應支付的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。在獲得了信用融資協議中定義的非信用增強型優先無擔保長期債務的必要評級(“投資級評級”)後,我們選擇轉換為基於信用評級的定價網格(“定價網格轉換”),從2021年4月22日起生效。在基於信用評級的定價網格下,定期貸款工具和循環工具的利潤率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基本利率貸款 | | 倫敦銀行同業拆借利率貸款 |
定期貸款安排 | | 0.00 | % | — | 0.65% | | 0.80% | — | 1.65% |
循環設施 | | 0.00 | % | — | 0.45% | | 0.75% | — | 1.45% |
在定價網格轉換之前,利潤率基於基於網格的總槓桿。在基於槓桿的總網格下,定期貸款工具、循環工具、2017年定期貸款工具和2017年循環工具的利潤率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基本利率貸款 | | 倫敦銀行同業拆借利率貸款 |
定期貸款安排 | | 0.45% | — | 1.15% | | 1.45% | — | 2.15% |
循環設施 | | 0.50% | — | 1.15% | | 1.50% | — | 2.15% |
2017年定期貸款安排 | | 0.70% | — | 1.30% | | 1.70% | — | 2.30% |
2017年循環設施 | | 0.75% | — | 1.30% | | 1.75% | — | 2.30% |
信貸安排還包括可持續性部分,循環貸款定價可以在公司達到某些可持續性評級(通過獨立的第三方評估確定)的基礎上有所改善。這一可持續性特徵沒有包括在2017年的循環基金中。
除支付信貸安排下未償還本金的利息外,我們還需支付0.10%至0.30%不等的貸款費用。我們還需要支付慣常的信用證費用。在定價網格轉換之前,我們被要求向循環貸款機構支付一筆未使用的貸款費用,而不是支付貸款手續費。
(B)就融資機制和2017年循環融資機制項下未使用的承付款提供資金。循環設施的未使用設施費率為每年0.30%或0.20%,2017年全球循環設施的未使用設施費率為每年0.35%或0.20%。
提前還款和攤銷
在信貸安排下,不需要減少本金。我們被允許在任何時候自願償還定期貸款工具下的未償還金額,而無需支付溢價或罰款,但須遵守某些最低金額和支付與LIBOR貸款有關的慣例“破壞”費用。一旦償還,根據定期貸款安排,將不允許進一步借款。
貸款契約
信貸安排包含某些慣常的肯定和否定契約以及違約事件。除其他事項外,該等契諾將限制吾等及附屬擔保人(定義見下文)及其附屬公司的能力(I)從事某些合併、合併或清盤,(Ii)出售、租賃或轉讓其各自全部或實質上所有資產,(Iii)與聯屬公司進行某些交易,(Iv)更改吾等的財政年度,(V)改變吾等業務及附屬公司的性質,以及(Vi)進入
信貸安排還要求我們與我們的子公司在合併的基礎上保持(I)最高總槓桿率,(Ii)最高有擔保槓桿率,(Iii)最高無擔保槓桿率,(Iv)最低固定費用覆蓋率,以及(V)最低無擔保利息覆蓋率。在獲得投資級評級之前,我們還被要求保持最高的擔保追索權槓桿率。如果發生違約事件,信貸安排下的貸款人有權採取各種行動,包括加快信貸安排下的到期金額。截至2021年9月30日,以及我們的精簡合併財務報表發佈之日,我們相信我們遵守了信貸安排的所有正面和負面契約。
保證和安全
在我們獲得必要的投資級評級後,我們直接擁有未擔保資產的直接和間接全資子公司(“子公司擔保人”)從2021年5月5日生效的信貸安排(“投資級釋放”)中解除了之前的擔保要求。在投資級解除前,信貸安排項下的債務由各附屬擔保人以聯名及數項方式擔保,但若干例外情況除外。
2021年9月17日,由於簽署了母公司擔保協議,INVH及其兩家全資子公司普通合夥人和IH合併子公司在共同和個別的基礎上為信貸安排下的債務提供了擔保。
雖然2017年的信貸安排是有擔保的,但這種擔保權益已經釋放,信貸安排是無擔保的。
可轉換優先債券
與合併相關的是,我們假設了瑞士信貸的可轉換優先票據。2017年1月,瑞士信貸發行了本金總額為345.0美元的2022年到期的3.50%可轉換優先債券(以下簡稱“2022年可轉換債券”或“可轉換優先債券”)。2022年可轉換票據的利息每半年支付一次,分別在每年的1月15日和7月15日拖欠。2022年可轉換票據將於2022年1月15日到期。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日的未償還可轉換優先票據的條款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 本金金額 |
(千美元) | | 息票 費率 | | 有效 費率(1) | | 轉換 費率(2) | | 成熟性 日期 | | 剩餘攤銷 期間 | | 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
2022年可轉換票據 | | 3.50% | | 5.12% | | 43.9819 | | 2022年1月15日 | | 0.29歲 | | $ | 146,491 | | | $ | 345,000 | |
未攤銷公允價值調整淨額 | (673) | | | (5,596) | |
總計 | $ | 145,818 | | | $ | 339,404 | |
(1)有效利率包括對截至合併日期的債務公允價值進行調整的影響,其價值使2022年可轉換票據的初始負債減少到324.3美元。
(2)截至2021年9月30日的轉換率代表在該日期轉換的2022年可轉換票據中每1,000美元本金(實際美元)可發行的普通股數量,根據因現金股息支付和之前合併的影響而根據契約進行調整的普通股數量。自2021年7月15日起,我們通知票據持有人,我們打算結算2022年可轉換票據的普通股轉換。
轉換條款
截至2021年9月30日,適用於2022年可轉換票據的轉換率為2022年可轉換票據的本金(實際美元)為43.9819股我們的普通股(相當於每股普通股約22.74美元的轉換價格-實際$)。2022年可轉換票據的轉換率在某些情況下可能會調整,但不會針對任何應計和未付利息進行調整。此外,在到期日之前發生某些事件後,我們將在某些情況下調整選擇轉換其2022年可轉換票據的持有人的轉換率。在2021年7月15日之前的任何時候,持有人只能在我們與我們的受託人威爾明頓信託全國協會(以下簡稱“可轉換票據受託人”)之間的契約協議(日期為2017年1月10日)中定義的特定情況下,才能選擇轉換2022年可轉換票據。在2021年7月15日或之後,在到期之前,持有人可以隨時轉換全部或任何部分2022年可轉換票據。自2021年7月15日起,我們通知票據持有人,我們打算結算2022年可轉換票據的普通股轉換。截至2021年9月30日的三個月和九個月,我們分別發行了8723,161股和8723,421股普通股,結算了2022年可轉換票據未償還本金餘額198.5美元和198.5美元。截至2021年9月30日,由於我們普通股的收盤價每股普通股38.33美元(實際美元)超過隱含轉換價格,2022年可轉換票據的“如果轉換”價值超過本金100.5美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,2022年可轉換票據的利息支出, 包括折扣的非現金攤銷,分別為380萬美元和430萬美元。截至2021年和2020年9月30日的9個月,2022年可轉換票據的利息支出(包括非現金攤銷折扣)分別為1250萬美元和1290萬美元。
一般術語
我們可能不會在2022年可轉換票據到期日之前贖回,除非為了保持我們作為美國聯邦所得税目的REIT的地位而有必要,如契約中進一步描述的那樣。如果我們經歷契約中定義的根本變化,持有人可能要求我們以現金方式回購其2022年可轉換票據的全部或任何部分,基本變化回購價格相當於要回購的2022年可轉換票據本金的100%,外加截至(但不包括)根本變化回購日期的應計和未付利息。
契約包含習慣條款、契約和違約事件。如果違約事件發生且仍在繼續,可轉換票據受託人或未償還2022年可轉換票據本金總額至少25%的持有人,或未償還2022年可轉換票據本金總額至少25%的持有人,可通過通知吾等和可轉換票據受託人,在該等持有人的要求下,宣佈所有2022年可轉換票據的本金及應計和未付利息的100%為到期和應付。如果因與我們有關的某些破產、資不抵債或重組事件而發生違約事件(如契約所述),2022年可轉換票據的100%本金、應計利息和未付利息將自動到期並支付。
某些對衝安排
我們不時訂立衍生工具,以管理利率變動帶來的經濟風險。我們不會出於投機或交易的目的而進行衍生品交易。指定套期保值是符合套期保值會計標準的衍生品,我們已選擇將其指定為套期保值。非指定套期保值是不符合套期保值會計標準的衍生品,或者是我們沒有選擇指定為套期保值的衍生品。
指定的限制條件
我們已經簽訂了各種利率互換協議,用於對衝與可變利率支付相關的可變現金流。目前,我們的每份掉期協議都以一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為指標,並指定用於對衝會計目的。一個月的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)將在2023年6月30日之後到期,我們將與掉期協議的交易對手合作,將每個浮動利率調整為可比或後續利率。這些掉期的公允價值變動記錄在其他全面收益中,隨後在對衝的預測交易影響收益的期間重新分類為收益。
下表彙總了截至2021年9月30日我們的利率互換工具(單位:千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
協議日期 | | 轉發 生效日期 | | 成熟性 日期 | | 罷工 費率 | | 索引 | | 概念上的 金額 |
2019年12月11日 | | (2017年2月28日) | | 2024年12月31日 | | 1.74% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | $ | 750,000 | |
2018年4月19日 | | 2019年1月31日 | | 2025年1月31日 | | 2.86% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
(2019年2月15日) | | (2019年3月15日) | | 2022年3月15日 | | 2.23% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 800,000 | |
2018年4月19日 | | (2019年3月15日) | | 2024年11月30日 | | 2.85% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
2018年4月19日 | | (2019年3月15日) | | 2025年2月28日 | | 2.86% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
2018年5月8日 | | 2020年3月9日 | | 2025年6月9日 | | 2.99% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 325,000 | |
2018年5月8日 | | 2020年6月9日 | | 2025年6月9日 | | 2.99% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 595,000 | |
2018年6月28日 | | 2020年8月7日 | | 2025年7月9日 | | 2.90% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 1,100,000 | |
2019年12月9日 | | 2021年7月15日 | | 2024年11月30日 | | 2.90% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
2018年11月7日 | | 2022年3月15日 | | 2025年7月31日 | | 3.14% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
2018年11月7日 | | 2022年3月15日 | | 2025年7月31日 | | 3.16% | | 一個月倫敦銀行同業拆息 | | 400,000 | |
在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月期間,此類衍生品被用於對衝與現有可變利率支付相關的可變現金流。在與衍生品相關的累積其他綜合收益中報告的金額將重新歸類為利息支出,因為我們的可變利率債務需要支付利息。在接下來的12個月裏,我們估計有138.1美元將重新歸類為收益,作為利息支出的增加。
非指定限制區
在訂立若干按揭貸款協議的同時,就先前的合併,吾等訂立或收購併維持利率上限協議,其條款及名義金額與第三方貸款人所發放按揭貸款的條款及金額相等。目前,我們的每個上限協議都與一個月的倫敦銀行同業拆借利率掛鈎,該利率將於2023年6月30日到期。我們將與上限協議的對手方合作,將每個浮動利率調整為可比利率或後續利率。就透過行使一項或多項延期選擇權而延長一項或多項按揭貸款的到期日而言,重置或延期利率上限協議必須以與初始利率上限協議及執行價格相類似的條款籤立,該等條款相等於利率上限執行價格及償債比率(定義)不低於1.2至1.0的利率中較高者。利率上限協議,包括我們所有獲得交易對手付款的權利和所有其他權利,已被質押為抵押貸款的額外抵押品。此外,在某些情況下,為了將購買所需利率上限的現金影響降至最低,我們同時出售利率上限(具有相同的條款和名義金額),以便相關利率上限的購買價格和銷售收益旨在相互抵消。買入和賣出的利率上限的執行價從大約3.75%到7.03%不等。
購買未償債務證券或貸款
在市場條件允許的情況下,我們可能會不時尋求購買我們未來可能通過私下協商或公開市場交易、以投標要約或其他方式發行的未償還債務或債務證券。根據管理我們負債的協議中所載的任何適用限制,我們進行的任何購買都可以通過使用我們壓縮綜合資產負債表上的現金或產生新的有擔保或無擔保債務(包括我們信貸安排下的借款)來提供資金。任何此類購買交易所涉及的金額,無論是單獨的還是合計的,都可能是實質性的。任何此類購買可能是針對某一特定類別或系列債務的大量購買,隨之而來的是該類別或系列債務的交易流動性減少。此外,以低於“調整發行價”(根據美國聯邦所得税的定義)的價格進行的任何此類購買都可能導致對我們的負債收入的應税註銷,這一數額可能是重大的,並給我們帶來相關的不利税收後果。
現金流
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比
下表彙總了我們截至2021年9月30日和2020年9月的9個月的現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在這九個月裏 截至9月30日, | | | | |
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %的更改 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 782,314 | | | $ | 625,672 | | | $ | 156,642 | | | 25.0 | % |
用於投資活動的淨現金 | | (728,310) | | | (194,375) | | | (533,935) | | | (274.7) | % |
融資活動提供的現金淨額 | | 355,378 | | | 91,366 | | | 264,012 | | | 289.0 | % |
現金、現金等價物和限制性現金的變化 | | $ | 409,382 | | | $ | 522,663 | | | $ | (113,281) | | | (21.7) | % |
經營活動
我們的經營活動提供的現金流取決於許多因素,包括我們房屋的入住率、我們的租約租金、向我們的居民收取租金,以及我們的運營和其他費用的金額。截至2021年和2020年9月30日止九個月,經營活動提供的現金淨額分別為782.3美元和625.7美元,增幅為25.0%.經營活動提供的現金增加是由經營盈利能力改善推動的,包括期間扣除物業運營和維護費用後總收入增加101.3美元,以及經營資產和負債變化帶來的5,860萬美元現金來源淨額。
投資活動
投資活動中使用的現金淨額主要包括房屋購置成本、資本改善和房地產銷售收益。截至2021年和2020年9月30日的9個月,用於投資活動的淨現金分別為728.3美元和194.4美元,增加了533.9美元。與截至2020年9月30日的9個月相比,在截至2021年9月30日的9個月中,投資活動中使用的淨現金增加,原因是與截至2020年9月30日的9個月相比,現金流發生了以下重大變化:(1)用於購買住房的現金增加;(2)出售房屋的收益減少;(3)留存債務證券的償還收益提供的現金增加;(4)他人存放和持有的金額增加;以及(5)用於聯合投資的現金增加更具體地説,收購支出增加了406.4美元,原因是收購的房屋數量從截至2021年9月30日的9個月的1,195套增加到截至2021年9月30日的9個月的1,977套,以及每套房屋的成本增加。房屋銷售收益較截至2021年9月30日的九個月減少151.3美元,至2021年9月30日止的九個月,因房屋銷售數量分別從1,303套大幅減少至605套,部分被每套房屋銷售收益增加所抵消。來自留存債務證券的償還收益提供的現金增加了4010萬美元,主要是由於使用發行和銷售無擔保票據的收益來償還我們的部分抵押貸款。其他人士存放及持有的現金增加2,960萬元,原因是購買獨户住宅物業的保證金存款增加。, 包括付給房屋建築商的存款。合資企業投資增加
2500萬美元,原因是在截至2020年9月30日的9個月裏,沒有對Rockpoint合資企業做出貢獻。
融資活動
截至2021年和2020年9月30日的九個月,融資活動提供的淨現金分別為355.4美元和9,140萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中,我們從發行和銷售無擔保票據中獲得了939.6美元的收益,這些收益連同可用現金和房屋銷售收益一起用於償還我們抵押貸款的964.3美元本金,包括2017-2年度IH、2018-1年度IH、2018-2年度IH、2018-3年度IH和2018-4年度IH的部分償還。在截至2021年9月30日的9個月裏,根據我們的自動櫃員機股票計劃和2021年公開募股發行和出售股票產生了693.4美元的淨收益。在此期間,我們還支付了293.8美元的股息和分派。在截至2020年9月30日的9個月裏,通過公開發行和出售股票以及我們自動取款機股票計劃的收益,我們獲得了503.8美元的收益,我們償還了157.8美元的抵押貸款,其中包括2018-2年度IH和2018-3年度IH的部分償還。在此期間,我們還支付了249.3美元的股息和分派。
合同義務
截至2021年9月30日,我們的合同義務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 總計 | | 2021(1) | | 2022-2023 | | 2024-2026 | | 此後 |
按揭貸款(2)(3) | | $ | 4,237,783 | | | $ | 19,032 | | | $ | 151,699 | | | $ | 2,339,604 | | | $ | 1,727,448 | |
有擔保定期貸款(2) | | 543,571 | | | 3,618 | | | 28,944 | | | 28,944 | | | 482,065 | |
無擔保票據(2) | | 1,172,754 | | | 5,365 | | | 42,920 | | | 42,920 | | | 1,081,549 | |
定期貸款安排(2)(3) | | 2,618,800 | | | 6,900 | | | 54,750 | | | 54,825 | | | 2,502,325 | |
循環設施(2)(3)(4) | | 8,800 | | | 511 | | | 4,056 | | | 4,061 | | | 172 | |
2022年可轉換票據(2)(5) | | 149,055 | | | — | | | 149,055 | | | — | | | — | |
衍生工具(6) | | 500,157 | | | 33,732 | | | 281,128 | | | 185,297 | | | — | |
購買承諾(7) | | 511,635 | | | 307,335 | | | 114,628 | | | 76,147 | | | 13,525 | |
經營租約 | | 15,160 | | | 1,268 | | | 7,961 | | | 4,896 | | | 1,035 | |
融資租賃 | | 6,805 | | | 921 | | | 5,108 | | | 776 | | | — | |
總計 | | $ | 9,764,520 | | | $ | 378,682 | | | $ | 840,249 | | | $ | 2,737,470 | | | $ | 5,808,119 | |
(1)包括2021年剩餘三個月的估計付款。
(2)包括根據截至2021年9月30日的未償還本金,到延長到期日的估計利息支付。利息按當日的有效利率計算;對於基於LIBOR的貸款,2021年9月30日的LIBOR,或0.08%,在到期日之前保持不變。
(3)表示如果我們行使剩餘的每一個可用延期選擇權,則代表到期日,這些選擇權取決於滿足某些條件。見第I部分第I項第1項。“財務報表--簡明合併財務報表附註7”,介紹到期日,不考慮延期選擇。
(4)包括相關未使用的承諾費。
(5)代表2022年可轉換票據的本金和利息義務,使用票據的票面利率計算。2022年可轉換票據本金146.5美元包括在上述2022年到期日中。自2021年7月15日起,我們通知票據持有人,我們打算結算2022年可轉換票據的普通股轉換。
(6)包括使用截至2021年9月30日的LIBOR計算的利率互換和利率上限義務,或0.08%。
(7)代表購買1414套獨户租賃住房的承諾,其中520套是與房屋建築商達成的協議的一部分,這些協議購買預計完工日期為2022年至2025年的住房。
我們有一項承諾,即向一家合資企業提供額外的出資,這一承諾沒有反映在上表中。截至2021年9月30日,我們對合資企業的剩餘股權承諾為3440萬美元。
關鍵會計政策和估算
關鍵會計政策是指管理層認為對描述我們的財務狀況和結果很重要的會計政策,需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,這往往是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。我們認為,我們的關鍵會計政策與我們對獨户住宅物業的投資有關,包括收購房地產資產、相關成本資本化、減值準備以及持有待售的獨户住宅物業。這些關鍵政策和估計在第二部分(項目7.)中進行了總結。我們年報中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”。在截至2021年9月30日的前9個月裏,我們的關鍵會計政策沒有實質性變化。
關於最近採用的會計準則(如果有的話)的討論,見第一部分,第(1)項。“財務報表--簡併財務報表附註2%.”
細分市場報告
營運分部被定義為可獲得離散財務信息的企業的組成部分,這些信息由首席運營決策者(“CODM”)在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。我們的CODM是首席執行官。
根據ASC第280條的規定,細分市場報告,我們已經確定,我們有一個與收購、翻新、租賃和運營獨户住宅作為租賃物業相關的可報告部門。CODM評估經營業績,並在總投資組合的基礎上分配資源。CODM使用NOI作為主要衡量標準來評估整個投資組合的表現。單個住宅的集合構成了總的投資組合。關於房屋收購和處置的決策是在個人住宅層面上做出的,重點是在我們擁有更大規模和密度的高增長地區實現增長。
非GAAP衡量標準
EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE
EBITDA,EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆是一種補充的、非公認會計準則的衡量標準,通常用於評估房地產公司的業績。我們將EBITDA定義為扣除以下項目之前按照公認會計原則計算的淨收益或虧損:利息費用、所得税費用、折舊和攤銷以及未合併合資企業的調整。全美房地產投資信託協會(NAREIT)建議,作為最佳實踐,報告EBITDA業績指標的REITs也應報告EBITDA回覆。我們定義EBITDA回覆與NAREIT的定義一致,作為EBITDA,進一步對以下項目進行了調整:出售財產的收益,税後淨額;房地產投資折舊的減值;以及對未合併的合資企業的調整。
調整後的EBITDA回覆定義為EBITDA回覆扣除下列項目:股權補償費用;遣散費;傷亡損失,淨額;股權證券投資(收益)損失,淨額;其他收入和費用。EBITDA,EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆被管理層和我們財務報表的外部使用者(如投資者和商業銀行)用作補充財務業績衡量標準。下面詳細介紹了管理層如何使用EBITDA、EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆作為績效的衡量標準。
我們的管理層使用EBITDA、EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆通過多種方式評估我們的濃縮綜合財務和經營業績,我們相信這些衡量標準有助於管理層和外部用户識別我們業績的趨勢。EBITDA,EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆幫助管理層確定可控費用,並做出旨在幫助我們實現當前財務目標和優化財務業績的決策,同時消除資本結構對業績的影響。因此,我們認為這些指標基於管理層在短期內可能影響的運營因素,即我們的成本結構和費用,來衡量我們的財務業績。
我們認為EBITDA,EBITDA的呈報回覆,和調整後的EBITDA回覆為投資者提供有用的信息,以評估我們的財務狀況和經營業績。GAAP指標與EBITDA、EBITDA有最直接的可比性回覆,和調整後的EBITDA回覆是淨收益還是淨虧損。EBITDA,EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆不是
用於衡量我們的流動性,不應被視為淨收益或虧損或根據公認會計準則提出的任何其他財務業績衡量標準的替代方案。我們的EBITDA,EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆可能無法與EBITDA相比,EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆由於並非所有公司都使用相同的EBITDA定義,EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆。因此,不能保證我們計算這些非GAAP指標的基礎可以與其他公司的基礎相媲美。
下表顯示了淨收入(根據GAAP確定)與EBITDA、EBITDA的對賬回覆,和調整後的EBITDA回覆在所示的每一段時間內:
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| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 69,108 | | | $ | 32,540 | | | $ | 186,622 | | | $ | 125,178 | | | |
可供參與證券使用的淨收入 | | 69 | | | 114 | | | 260 | | | 335 | | | |
非控制性權益 | | 318 | | | 211 | | | 1,023 | | | 806 | | | |
利息支出 | | 79,370 | | | 87,713 | | | 243,540 | | | 258,541 | | | |
未合併合營企業的利息支出 | | 370 | | | — | | | 669 | | | — | | | |
折舊及攤銷 | | 150,694 | | | 138,147 | | | 440,475 | | | 410,440 | | | |
未合併合資企業的投資折舊和攤銷 | | 389 | | | — | | | 739 | | | — | | | |
EBITDA | | 300,318 | | | 258,725 | | | 873,328 | | | 795,300 | | | |
出售財產所得,税後淨額 | | (13,047) | | | (15,106) | | | (45,450) | | | (41,473) | | | |
房地產投資折舊減值 | | 126 | | | 289 | | | 650 | | | 4,202 | | | |
出售未合併合資企業投資的淨收益 | | (360) | | | — | | | (800) | | | — | | | |
EBITDA回覆 | | 287,037 | | | 243,908 | | | 827,728 | | | 758,029 | | | |
基於股份的薪酬費用(1) | | 6,052 | | | 6,086 | | | 21,072 | | | 12,293 | | | |
遣散費 | | 226 | | | 133 | | | 500 | | | 388 | | | |
傷亡損失淨額 | | 4,168 | | | 1,434 | | | 4,980 | | | 468 | | | |
(收益)股權證券投資虧損,淨額 | | (4,319) | | | — | | | 5,823 | | | (34) | | | |
其他,淨額(2) | | 1,508 | | | 3,049 | | | 3,181 | | | (2,001) | | | |
調整後的EBITDA回覆 | | $ | 294,672 | | | $ | 254,610 | | | $ | 863,284 | | | $ | 769,143 | | | |
(1)在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,物業管理費用分別為1277美元和1253美元,一般和行政費用分別為4775美元和4833美元。在截至2021年和2020年9月30日的前9個月,物業管理費用分別為4,154美元和2,533美元,一般和行政費用分別為16,918美元和9,760美元。
(2)包括利息收入和其他雜項收入和費用。
淨營業收入
NOI是一種非公認會計準則(GAAP)的衡量指標,通常用於評估房地產公司的業績。我們將確定的住房羣體的NOI定義為租金收入和其他財產收入減去物業運營和維護費用(主要包括物業税、保險、HOA費用(如果適用)、市場級人員費用、維修和維護、租賃成本和營銷費用)。NOI不包括:利息費用;折舊和攤銷;物業管理費用;一般和行政費用;減值和其他;出售財產獲得的税後淨額;(收益)股權證券投資的損失,淨額;其他收入和支出;合資企業管理費;以及投資於未合併的合資企業的收入。
當與根據公認會計原則確定的財務報表一起考慮時,我們認為NOI是衡量我們業績的有意義的補充財務指標。我們相信NOI有助於投資者瞭解我們房地產業務的核心表現。與NOI最直接可比的GAAP衡量標準是淨收益或淨虧損。NOI不被用作衡量流動性的指標,也不應被視為淨收益或虧損或根據公認會計準則列報的任何其他財務業績指標的替代指標。我們的噪聲指數可能無法與其他公司的噪聲指數相比較,因為並非所有公司都使用相同的噪聲指數定義。因此,不能保證我們計算這一非公認會計準則的基準與其他公司的基準相當。
我們認為,由於與NOI相同的原因,同一門店NOI也是衡量我們經營業績的有意義的補充指標,並對投資者有進一步的幫助,因為它通過反映我們同一門店投資組合中房屋的NOI,為我們在報告期內的業績提供了更一致的衡量標準。
下表顯示了我們的總投資組合的淨收入(根據GAAP確定)與NOI的對賬,以及我們的同一門店投資組合在每個指定時期的NOI的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 69,108 | | | $ | 32,540 | | | $ | 186,622 | | | $ | 125,178 | | | |
可供參與證券使用的淨收入 | | 69 | | | 114 | | | 260 | | | 335 | | | |
非控制性權益 | | 318 | | | 211 | | | 1,023 | | | 806 | | | |
利息支出 | | 79,370 | | | 87,713 | | | 243,540 | | | 258,541 | | | |
折舊及攤銷 | | 150,694 | | | 138,147 | | | 440,475 | | | 410,440 | | | |
物業管理費(1) | | 17,886 | | | 14,824 | | | 51,424 | | | 43,725 | | | |
一般事務和行政事務(2) | | 19,369 | | | 17,972 | | | 56,147 | | | 46,626 | | | |
減損及其他 | | 4,294 | | | 1,723 | | | 5,630 | | | 4,670 | | | |
出售財產所得,税後淨額 | | (13,047) | | | (15,106) | | | (45,450) | | | (41,473) | | | |
(收益)股權證券投資虧損,淨額 | | (4,319) | | | — | | | 5,823 | | | (34) | | | |
其他,淨額(3) | | 1,508 | | | 3,049 | | | 3,181 | | | (2,001) | | | |
合資企業管理費 | | (1,354) | | | — | | | (3,140) | | | — | | | |
非合併合資企業的投資收益 | | (202) | | | — | | | (564) | | | — | | | |
NOI(總投資組合) | | 323,694 | | | 281,187 | | | 944,971 | | | 846,813 | | | |
非同店噪音 | | (33,192) | | | (21,676) | | | (90,786) | | | (57,994) | | | |
NOI(同一商店文件夾)(4) | | $ | 290,502 | | | $ | 259,511 | | | $ | 854,185 | | | $ | 788,819 | | | |
(1)包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的基於股票的薪酬支出分別為1,277美元和1,253美元。包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的基於股票的薪酬支出分別為4,154美元和2,533美元。
(2)包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的基於股票的薪酬支出分別為4,775美元和4,833美元。包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的16,918美元和9,760美元的基於股票的薪酬支出。
(3)包括利息收入和其他雜項收入和費用。
(4)在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏,同一家商店的投資組合總共有72,423套住房。
運營資金、運營核心資金和運營調整資金
運營資金(“FFO”)、核心FFO和調整後的FFO是通常用於評估房地產公司業績的非公認會計準則(GAAP)的補充指標。FFO由NAREIT定義為淨收益或淨虧損(根據GAAP計算),不包括出售以前折舊的房地產資產的收益或虧損,加上房地產資產的折舊、攤銷和減值,以及未合併合資企業的調整。
我們認為,FFO是我們業務經營業績的一個有意義的補充指標,因為根據公認會計原則對房地產資產進行的歷史成本會計假設房地產資產的價值隨着時間的推移會按可預測的方式遞減,這一點通過折舊和攤銷反映出來。由於房地產價值歷來隨着市場狀況而上升或下降,管理層認為FFO是一種適當的補充業績衡量標準,因為它不包括歷史成本折舊和攤銷、折舊房地產投資的減值、與以前折舊的房屋銷售有關的收益或損失,以及非控股權益,(根據GAAP計算)。通過剔除折舊和攤銷以及房地產銷售的損益,管理層使用FFO來衡量其住房投資的回報。然而,由於FFO不包括折舊和攤銷,既不包括因使用或市場狀況導致的房屋價值變化,也不包括維持房屋運營業績所需的資本支出水平,所有這些都具有實際的經濟影響,可能對我們的運營業績產生實質性影響,因此FFO作為衡量我們業績的指標的效用有限。
管理層還認為,FFO與所需的GAAP報告相結合,對於投資者提供一家公司不同時期或與其他公司相比的房地產經營業績的更有意義的比較是有用的。與FFO最直接可比的GAAP衡量標準是淨收益或淨虧損。FFO不是用來衡量我們的流動性的,也不應該被認為是淨收益或虧損或根據公認會計準則提出的任何其他財務業績衡量標準的替代指標。我們的FFO可能無法與其他公司的FFO相提並論,因為並非所有公司都使用相同的FFO定義。因此,不能保證我們計算這一非GAAP指標的基礎與其他公司的基礎相當。
我們相信,核心FFO和調整後的FFO也是我們經營業績的有意義的補充指標,原因與FFO相同,而且對投資者更有幫助,因為它們消除了某些期間不可比較的項目的影響,為我們在報告期內的業績提供了更一致的衡量標準。我們將核心FFO定義為根據以下因素進行調整的FFO:與遞延融資成本攤銷有關的非現金利息支出、貸款貼現以及來自衍生工具的非現金利息支出;基於股份的薪酬支出;遣散費;傷亡損失淨額;以及股權證券投資的(收益)損失淨額(視情況而定)。我們將調整後的FFO定義為核心FFO減去經常性資本支出,包括對未合併的合資企業的調整,這對於幫助我們保持房屋的價值和功能是必要的。GAAP衡量標準與核心FFO和調整後FFO最直接的可比性是淨收益或虧損。核心FFO和調整後的FFO不能用來衡量我們的流動性,也不應被視為淨收益或虧損或根據公認會計準則提出的任何其他財務業績衡量標準的替代方案。我們的核心FFO和調整後的FFO可能無法與其他公司的核心FFO和調整後的FFO相提並論,因為並非所有公司都使用相同的核心FFO和調整後的FFO的定義。核心FFO和調整後的每股普通股FFO沒有調整-與可轉換優先票據相關的普通股潛在股票的稀釋計算。因此,不能保證我們計算這一非GAAP指標的基礎與其他公司的基礎相當。
下表顯示了每個指定期間的淨收入(根據GAAP確定)與FFO、核心FFO和調整後FFO的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至9月30日, | | 在這九個月裏 截至9月30日, | | |
(以千為單位,不包括股票和每股數據) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 69,108 | | | $ | 32,540 | | | $ | 186,622 | | | $ | 125,178 | | | |
從淨收入中加上(減去)調整以得出FFO: | | | | | | | | | | |
可供參與證券使用的淨收入 | | 69 | | | 114 | | | 260 | | | 335 | | | |
非控制性權益 | | 318 | | | 211 | | | 1,023 | | | 806 | | | |
房地產資產折舊及攤銷 | | 148,957 | | | 136,517 | | | 435,348 | | | 406,078 | | | |
房地產投資折舊減值 | | 126 | | | 289 | | | 650 | | | 4,202 | | | |
出售先前折舊的房地產投資的淨收益 | | (13,047) | | | (15,106) | | | (45,450) | | | (41,473) | | | |
出售非合併合資企業投資的折舊和淨收益 | | 29 | | | — | | | (61) | | | — | | | |
FFO | | 205,560 | | | 154,565 | | | 578,392 | | | 495,126 | | | |
與攤銷遞延融資成本、貸款貼現相關的非現金利息支出,以及衍生工具的非現金利息支出,包括我們在未合併合資企業中的份額。 | | 9,004 | | | 6,883 | | | 25,791 | | | 26,640 | | | |
基於股份的薪酬費用(1) | | 6,052 | | | 6,086 | | | 21,072 | | | 12,293 | | | |
遣散費 | | 226 | | | 133 | | | 500 | | | 388 | | | |
傷亡損失淨額 | | 4,168 | | | 1,434 | | | 4,980 | | | 468 | | | |
(收益)股權證券投資虧損,淨額 | | (4,319) | | | — | | | 5,823 | | | (34) | | | |
核心FFO | | 220,691 | | | 169,101 | | | 636,558 | | | 534,881 | | | |
經常性資本支出,包括我們從未合併的合資企業中分得的份額 | | (36,248) | | | (33,861) | | | (89,437) | | | (87,466) | | | |
調整後的FFO | | $ | 184,443 | | | $ | 135,240 | | | $ | 547,121 | | | $ | 447,415 | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋(2)(3)(4) | | 578,571,392 | | | 561,871,373 | | | 572,262,198 | | | 551,947,278 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股普通股淨收益-稀釋後收益(2)(3)(4) | | $ | 0.12 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.23 | | | |
| | | | | | | | | | |
FFO | | | | | | | | | | |
每股普通股FFO分子-稀釋後(2) | | $ | 205,560 | | | $ | 154,565 | | | $ | 590,923 | | | $ | 507,995 | | | |
加權平均普通股和已發行運營單位-攤薄(2)(3)(4) | | 581,333,229 | | | 565,655,768 | | | 588,603,771 | | | 570,851,976 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股普通股FFO-稀釋後(2)(3)(4) | | $ | 0.35 | | | $ | 0.27 | | | $ | 1.00 | | | $ | 0.89 | | | |
| | | | | | | | | | |
核心FFO和調整後的FFO | | | | | | | | | | |
加權平均普通股和已發行運營單位-攤薄(2)(3)(4) | | 581,333,229 | | | 565,655,768 | | | 575,639,449 | | | 555,751,533 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股普通股核心FFO-稀釋後(2)(3)(4) | | $ | 0.38 | | | $ | 0.30 | | | $ | 1.11 | | | $ | 0.96 | | | |
每股普通股AFFO-稀釋後(2)(3)(4) | | $ | 0.32 | | | $ | 0.24 | | | $ | 0.95 | | | $ | 0.81 | | | |
(1)在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,物業管理費用分別為1277美元和1253美元,一般和行政費用分別為4775美元和4833美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中,物業管理費用分別為4154美元和2533美元,一般和行政費用分別為16918美元和9760美元。
(2)在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,在票據持有人的選舉中,我們分別發行了8,723,161股和8,723,421股普通股,結算了2022年中期可轉換票據的未償還本金198,503美元和198,509美元。這些普通股已發行股票包括在轉換日期之後的所有普通股淨收入、FFO、核心FFO和每股AFFO計算中。
在截至2021年9月30日的3個月和9個月裏,使用“如果轉換”的方法,在2022年可轉換票據轉換後可發行的潛在普通股分別有8,632,132股和12,964,322股,不包括在計算每股普通股淨收入-稀釋後的普通股,因為它們是反稀釋的。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,使用“如果轉換”的方法,15,100,443股2022年可轉換票據轉換後可發行的潛在普通股被排除在每股普通股淨收入的計算之外-稀釋後的普通股是反稀釋的。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月中,稀釋後每股普通股FFO的分子分別根據2022年可轉換債券的利息支出(包括非現金攤銷折價)進行調整,總計分別為12,531美元和12,869美元,分母分別針對2022年可轉換債券轉換後可發行的普通股潛在股票12,964,322股和15,100,443股進行調整。核心FFO和每股普通股AFFO沒有做出這樣的調整-在截至2021年和2020年9月30日的9個月中稀釋。
在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,分別有8,632,132股和15,100,443股在2022年可轉換債券轉換後可發行的普通股潛在股票不包括在普通股每股FFO(稀釋後)的計算中,因為它們是反稀釋的,也不包括在核心FFO和每股普通股(稀釋後)AFFO之外。
(3)截至2021年和2020年9月30日的三個月,歸因於非既得性股票獎勵的增量股票分別為1,560,214股和1,272,378股,截至2021年和2020年9月30日的9個月分別為1,454,170股和1,224,594股,在計算稀釋後每股普通股淨收入時計入加權平均已發行普通股。在計算每股普通股FFO、核心FFO和AFFO時-截至2021年和2020年9月30日的前三個月,稀釋後的普通股等價物分別為1,783,766股和1,593,488股,截至2021年和2020年9月30日的9個月,與非既得股獎勵相關的增量股份分別為1,756,872股和1,565,564股,計入分母。
(4)在計算每股普通股淨收入時,INVH LP的既得合夥權益單位(“OP單位”)已被排除在外-在上述期間稀釋,因為歸屬於既得OP單位的所有淨收入都被記錄為非控制性權益,因此不包括在普通股股東可獲得的淨收入中。截至2021年和2020年9月30日的三個月的加權平均既有運營單位分別為2,538,285和3,463,285個單位,截至2021年和2020年9月30日的9個月的加權平均既有運營單位分別為3,074,549和3,463,285個單位,分別計入計算FFO、核心FFO和稀釋後每股普通股AFFO的分母。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們未來的收入、現金流和與金融工具相關的公允價值取決於普遍的市場利率。市場風險是指利率、季節性、市場價格、商品價格和通貨膨脹的不利變化帶來的損失風險。我們面臨的主要市場風險是利率風險和季節性風險。我們未來可能會使用衍生金融工具來管理或對衝與我們可能擁有的任何借款相關的利率風險。我們只能根據主要金融機構的信用評級和其他因素與它們簽訂此類合同。
利率風險
我們認為我們面臨的一個主要市場風險是利率風險,這可能是由許多因素造成的,包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治考慮,以及其他我們無法控制的因素。我們未來可能會招致更多的可變利率債務,包括我們可能在信貸安排下借入的額外金額。此外,利率下降可能會導致收購獨棟房屋的競爭加劇,這可能會導致未來的收購成本更高,並導致目標收購的獨棟房屋收益率下降。如果我們無法提高到期租約的租金,或無法以足夠高的租金購買獨户住宅,以抵消借款利率的增加,利率的大幅上升也可能對我們的收入產生不利影響。
截至2021年9月30日,我們的未償還可變利率債務包括28.744億美元的抵押貸款借款和25.0億美元的定期貸款安排,總計53.744億美元。我們通過利率互換協議有效地將這些借款中的96.2%轉換為固定利率。此外,所有借款都以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上適用的利差計息。假設我們現有債務的未償還餘額沒有變化,LIBOR上升或下降100個基點對我們年度利息支出的預計影響將分別估計增加200萬美元或2100萬美元。這一估計考慮了我們的利率互換協議、利率上限協議以及各自借款協議中規定的任何LIBOR下限或最低利率的影響。LIBOR下降100個基點會導致LIBOR為負,併為我們帶來額外的利息支出。我們的信貸安排協議包含LIBOR下限,我們的利率互換協議中沒有互惠功能。
這一分析沒有考慮在這種環境下可能存在的整體經濟活動水平下降的影響。此外,如果發生如此重大的變化,我們可能會考慮採取行動,進一步減少我們對這種變化的風險敞口。然而,由於將採取的具體行動及其可能影響的不確定性,敏感性分析假設我們的資本結構不會發生變化。
季節性
我們的業務和相關經營業績全年一直受到季節性因素的影響,我們相信它們將繼續受到影響。特別是,我們在夏季經歷了更多的居民遷出,這對我們的租金收入和相關的營業額成本都產生了影響。此外,我們的物業運營成本在某些市場受到季節性影響,因為夏季期間暖通空調維修、重新居住的成本和環境美化費用等費用都會增加。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
我們維持一套披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義),旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關所需披露的決定。任何披露控制和程序的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其目標。任何控制和程序,無論設計和操作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以達到預期的控制目標。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2021年9月30日我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年9月30日,我們的披露控制程序和程序的設計和運營在合理的保證水平上有效地實現了他們的目標。
淺談內部控制的變化
在最近一個會計季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
項目1.法律訴訟
我們沒有受到任何重大訴訟,據管理層所知,我們目前沒有受到任何重大訴訟的威脅,但在正常業務過程中出現的常規訴訟和行政訴訟除外。
第1A項。危險因素
關於我們的潛在風險或不確定性的討論,您應該仔細閲讀並考慮之前在第I部分第1a項下披露的風險因素。10-K表格年度報告中的“風險因素”
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第5項:其他信息
沒有。
展品索引
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展品 數 | | 描述 |
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3.1 | | 邀請函公司章程,日期為2017年2月6日(通過引用附件3.1併入公司於2017年2月6日提交的當前8-K表報告(檔案號:T1-38004))。 |
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3.2 | | 修訂和重新修訂了邀請函公司的章程,日期為2017年2月6日(通過引用附件33.2併入公司於2017年2月6日提交的當前8-K表報告(文件號為T1-38004)中)。 |
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4.1 | | 承諾書日期為2021年8月6日,由邀請之家運營合夥公司、本合同的擔保方(定義見此)和作為受託人的全國性銀行協會美國銀行全國協會(通過參考公司於2021年8月6日提交的當前8-K報表(文件編號1-38004)的附件4.1合併而成)。 |
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4.2 | | 第一補充義齒, 截至2021年8月6日,邀請之家運營合夥公司、邀請之家公司、邀請之家OP GP有限責任公司、IH合併子公司有限責任公司和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用2021年8月6日提交的公司當前報告8-K表(文件編號1-38004)的附件4.2合併)。 |
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10.1 | | 截至2021年9月17日的母公司擔保協議Re:2.46%高級債券,A系列,2028年5月25日到期;3.18%,B系列優先債券,2036年5月25日到期。Invite Homes GP LLC和IH Merge Sub,LLC將於2036年5月25日到期。 |
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10.2 | | 母公司擔保日期為2021年9月17日,由Invite Home Inc.,Invite Home GP LLC和IH Merge Sub,LLC根據日期為2020年12月8日的特定修訂和重新修訂的循環信貸和定期貸款協議,為自身和這些貸款人的利益,以美國銀行,N.A.作為貸款人行政代理的身份提供擔保。 |
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31.1 | | 達拉斯B.坦納,總裁兼首席執行官,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的證書。 |
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31.2 | | 執行副總裁兼首席財務官歐內斯特·M·弗裏德曼(Ernest M.Freedman)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的證書。 |
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32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350節,達拉斯B.坦納總裁兼首席執行官的證書(隨函提供)。 |
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32.2 | | 執行副總裁兼首席財務官歐內斯特·M·弗裏德曼(Ernest M.Freedman)根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的“美國法典”第18編第1350節的規定出具的證書(隨函提供)。 |
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101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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展品 數 | | 描述 |
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101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
作為本季度報告10-Q表格證物的某些協議和其他文件包含協議雙方相互作出的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了此類協議的其他各方的利益而做出的,可能受到已向此類協議和其他文件的其他各方披露的某些信息的限制,這些信息可能沒有反映在此類協議和其他文件中。此外,如果這些陳述和保證中包含的陳述被證明是不正確的,而不是作為實際的事實陳述,則這些陳述和保證可能是一種在各方之間分配風險的方式。因此,不能依賴任何這樣的陳述和保證來描述事實的實際狀態。此外,自簽署此類協議或其他文件之日起,有關任何此類陳述和保證的主題的信息可能已更改。
簽名
根據1934年證券法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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邀請之家公司。 |
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由以下人員提供: | /s/歐內斯特·M·弗裏德曼 |
| 姓名:歐內斯特·M·弗裏德曼 |
| 職務:執行副總裁兼首席財務官 |
| (首席財務官) |
| 日期:2021年10月28日 |
| |
由以下人員提供: | /s/Kimberly K.Norrell |
| 姓名:金伯利·K諾雷爾(Kimberly K.Norrell) |
| 職務:執行副總裁兼首席會計官 |
| (首席會計官) |
| 日期:2021年10月28日 |