美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區：20549

表格10-K

截至的財政年度2021年8月31日

或

從_到_的過渡期

佣金檔案編號000-22793

PriceSmart，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人電話號碼，包括區號：(858) 404-8800

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。*

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)節提交報告，則表示註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告。*

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人是否一直遵守此類提交要求。是 *

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405條)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。他説：是  *

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。巴塞羅那¨

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所完成的。   

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。註冊人是空殼公司，註冊公司不是空殼公司，註冊人是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*

截至註冊人最近完成的第二財季的最後一天，註冊人的非關聯公司持有的註冊人有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。2,305,076,288基於2021年2月28日在納斯達克全球精選市場(NASDAQ Global Select Market)最近一次報道的每股96.05美元的出售價格。

截至2021年10月19日，30,844,167股普通股已發行。

以引用方式併入的文件

公司將於2022年2月3日召開的股東年會的最終委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第III部分。 

價格ESmart，Inc.

表格10-K年度報告

本財年結束8月31日, 2021

目錄

前瞻性陳述

這份10-K表格年度報告包含前瞻性陳述，涉及PriceSmart公司(“PriceSmart”、“公司”或“我們”)預期的未來收入和收益、未來現金流的充分性、全渠道計劃、擬開設的倉儲俱樂部、公司相對於競爭對手的表現以及相關事項。這些前瞻性陳述包括但不限於包含“預期”、“相信”、“將會”、“可能”、“應該”、“計劃”、“估計”、“預期”、“預定”、“打算”和類似表達及其否定的陳述。這些陳述會受到風險和不確定性的影響，可能會導致實際結果與聲明所述大不相同，這些風險和不確定性包括但不限於：公司市場經濟狀況的不利變化，自然災害，合規風險，貨幣匯率的波動，競爭，消費者和小企業的支出模式，政治不穩定，與在線商務和我們的傳統業務整合相關的成本增加，公司是否能成功實施戰略舉措，成員或企業信息的安全或隱私被侵犯，產品和服務提供商的成本增加，供應鏈中斷，新型冠狀病毒爆發(新冠肺炎)相關因素以及這些風險包括但不限於新冠肺炎大流行的持續時間、未知的長期經濟影響、政府政策和限制的影響(這些政策和限制對我們的成員開放有限)、產品責任索賠和產品召回風險、政府欠普華永道的款項的可收回程度，以及本年度報告(Form 10-K第I部分)中詳細介紹的其他重要因素。“第1A項。風險因素。“前瞻性陳述僅自作出之日起生效。, 除法律要求外，我們不承諾更新這些聲明。此外，這些風險並不是該公司面臨的唯一風險。公司還可能受到其他因素的影響，這些因素適用於在全球和美國經營的所有公司，以及公司目前不知道或公司目前認為無關緊要的其他風險。

標準桿我不知道怎麼回事。

伊特M：1.業務

一般信息

PriceSmart的存在是為了通過可靠和始終如一地以儘可能低的價格提供高質量的商品和有價值的服務來改善我們的成員、我們的員工和我們社區的生活和業務。我們相信，產品和服務的較低價格推動了銷售量，從而增加了公司的購買槓桿，這反過來又會帶來更好的定價，然後我們可以向我們的會員提供更好的定價，從而驗證年度會員費的價值。

PriceSmart於1996年在加利福尼亞州聖地亞哥開始運營，目的是將我們的美式會員制購物倉庫俱樂部的概念帶到服務不足的國家。我們目前在中美洲、加勒比海和哥倫比亞經營着47家倉儲俱樂部。我們為我們的個人和商業會員提供精心挑選的高品質、名牌和自有品牌的消費品、必需品和直接來自農場的新鮮農產品。我們還提供熟食和新鮮烘焙食品。大多數商品都可以通過我們的Click&Go™服務進行送貨或非接觸式路邊提貨。我們的俱樂部還在我們的光學、藥房、聽覺和輪胎部門提供服務，並在我們的美食廣場提供物有所值的食物。但從歷史上看，我們典型的倉庫建築的銷售面積從大約40,000平方英尺到60,000平方英尺不等，位於我們市場的主要城市及其周邊，以利用人口稠密和相對較高的可支配收入水平。此外，我們經營規模較小的俱樂部，銷售面積從大約30,000平方英尺到40,000平方英尺不等。這些規模較小的俱樂部服務於人口可能不那麼密集和/或可能存在大量商業對商業機會的市場。在很難以合理價格獲得足夠房地產的城市地區，我們利用較小的業態選擇來進入和服務該市場。選擇使用規模較小的格式俱樂部，再加上我們的全渠道舉措，幫助我們擴大了現有市場的會員基礎和地理覆蓋範圍。我們對技術進行戰略性投資，以提升會員體驗和便利性。技術使我們能夠訪問有價值的數據，這些數據支持我們提高效率並獲得關於我們成員的重要見解。最值得注意的是，我們開發了一個電子商務平臺，並在2020財年在所有13個市場推出了Click&Go™在線訂購、路邊提貨和送貨服務。我們現在提供數字會員和自動續費。, 為了方便我們的會員。我們還為菲律賓的一家零售商提供批發供應服務。.

物流和配送效率是以低價向我們的會員提供高質量商品的基礎。我們利用美國和哥斯達黎加的地區配送中心以及幾個當地配送中心，高效地配送商品，保留採購和運輸商品的靈活性和替代方案，並降低供應鏈中斷的風險。隨着我們的業務增長，包括更多的電子商務活動，我們不斷評估如何利用我們的物流和配送系統來最有效地向我們的會員提供商品。

購買土地和建造倉儲俱樂部通常是我們最大的持續資本投資。在我們的幾個市場上，為倉儲俱樂部選址爭取土地是具有挑戰性的，因為很難找到經濟上可行的價格合適的地點。我們相信，與租賃相比，房地產所有權提供了許多優勢，包括較低的運營費用、擴建或以其他方式增強我們的建築的靈活性、對物業用途的長期控制以及房地產在未來幾年可能具有的剩餘價值。雖然我們更喜歡擁有房地產，但有時當租賃提供了最好的機會時，我們會出租我們的房地產。

我們的倉儲俱樂部目前在新興市場運營，這些市場歷史上的增長率高於美國市場，而倉儲俱樂部的市場滲透率低於美國市場。在我們開展業務的國家，我們目前沒有面臨來自美國會員制倉儲俱樂部運營商的直接競爭。然而，我們確實面臨着來自各種零售業態的競爭，如大型超市、超市、現金自運、家裝中心、電子零售商、專賣店、便利店、傳統批發配送和不斷增長的在線銷售。

在每個國家或地區運營的倉儲俱樂部數量如下：

我們的倉儲俱樂部、一個地區配送中心和幾個較小的當地配送中心位於拉丁美洲和加勒比海地區，我們的公司總部、美國採購業務和我們較大的地區配送中心主要位於美國。我們的運營部門是美國、中美洲、加勒比海和哥倫比亞。

我們目前正在進行三個倉儲俱樂部的建設。第一家是位於危地馬拉危地馬拉城的標準格式倉儲俱樂部，這將是我們在危地馬拉的第五家倉儲俱樂部。我們預計在2021年10月下旬開設這個倉儲俱樂部。第二家將是位於哥倫比亞北部布卡拉曼加市的一家規模較小的倉儲俱樂部。我們預計將於2021年11月開設這家倉儲俱樂部，這將是我們在哥倫比亞的第九家倉儲俱樂部。第三家將是位於牙買加波特莫爾市的一家標準格式倉庫俱樂部。波特莫爾是首都金斯敦以西的郊區。我們希望在2022年春天開設這個倉儲俱樂部，這將是我們在牙買加的第二個倉儲俱樂部。一旦這三家新俱樂部開業，該公司將經營50家倉儲俱樂部。

從2018年3月到2021年9月，我們在拉丁美洲和加勒比海地區的38個國家開展了跨境包裹轉運(Casillero)和在線市場業務，旗幟為“Aeropost”。PriceSmart於2018年收購了Aeropost，以利用Aeropost的技術及其管理層在為電子商務和物流開發軟件和系統方面的經驗，推動PriceSmart為其成員開發全渠道購物體驗。2021年10月，PriceSmart出售了遺留的Casillero和Marketplace業務，這對我們的主要目標來説並不是核心業務。作為交易的一部分，PriceSmart保留了關鍵的Aeropost人員、技術和程序，我們相信，有了這些人員、技術和程序，我們可以繼續利用和發展我們的全渠道業務。這種技術和人才幫助我們將實體運營與在線能力結合起來，並得到更復雜的分銷系統的支持，該系統為我們提供了擴大地理範圍的潛力，以更多的方式接觸到更多的會員，並繼續開發提高效率、降低成本和為會員提供巨大價值的方法。

我們認識到新冠肺炎爆發帶來的不確定性，以及我們運營的市場中已知和未知的潛在社會和經濟影響，並採取必要措施合理保護我們的員工、會員和業務。我們繼續密切關注經營業績和現金流，努力確保未來投資和倉儲俱樂部開業的最佳時機。關於我們為應對新冠肺炎大流行採取的行動的信息，請參閲第二部分。“項目7.管理層對經營結果和財務狀況的討論和分析--影響業務的因素--新冠肺炎更新.”

商品化

我們的戰略是向我們的會員提供精心挑選的來自世界各地的高質量商品和有價值的服務，利潤低於傳統零售店。

我們提供以下類別的商品：

食品和雜貨主要由我們的食品雜貨、清潔用品、保健美容和罐頭食品組成，約佔2021財年商品淨銷售額的50%。

生鮮食品主要由肉類、農產品、熟食店、海鮮和家禽產品組成，約佔2021財年商品淨銷售額的29%。

強硬線主要由我們的電子產品、家電、硬件、體育用品和玩具產品組成，約佔2021財年商品淨銷售額的12%。

Softline主要由服裝、家居和傢俱產品組成，約佔我們2021財年商品淨銷售額的5%。

其他業務主要包括餐飲服務、光學、輪胎中心和其他輔助服務，約佔2021財年商品淨銷售額的4%。

在不同的類別中，我們提供令人興奮和獨特的季節性商品和輪換計劃，全年都提供獨特的價值。

競爭優勢

低運營成本. 我們的模式旨在以比競爭對手更低的費用比率將商品從我們的供應商運送到我們的會員手中。我們努力實現產品分銷的效率，最大限度地減少庫存和陳列商品所需的勞動力，限制非工資運營費用，並保持較低的佔用成本。例如，我們提供有限數量的大包裝庫存單元(SKU)，與提供大量SKU的競爭對手相比，這使我們能夠以更低的人力成本保持貨架庫存。最近，我們還在一些大批量市場開設了配送中心，以提高效率和庫存率，縮短大批量產品的交貨期，並降低供應鏈中斷的風險。我們專注於降低運營成本，使我們能夠為我們的會員提供更好的價值和更低的價格，我們相信這有助於產生會員忠誠度和續訂，這反過來又會帶來更高的銷售額。

會員制。我們的會員模式本身就提供了競爭優勢。我們的會員資格代表着我們市場上理想的人口集中度和強大的購買力。我們可以訪問的有關我們會員基礎的數據不僅提供了更好的與我們會員的聯繫，還使我們能夠識別和尋求為我們的會員提供價值的更多機會。會員制是倉儲俱樂部行業的基本經營特徵，始於45年前第一家倉儲俱樂部普萊斯俱樂部(Price Club)。會員費提高了會員忠誠度，而會員費有助於我們以比傳統零售商和批發商更低的利潤率運營我們的業務。相當於2021財年商品淨銷售額的1.6%左右。我們的會員可以在線註冊和續簽會員資格，這給了我們與他們另一個寶貴的數字接觸點。

在2021財年，我們完成了將我們的白金會員獎勵計劃擴展到所有13個市場的工作。尼加拉瓜和薩爾瓦多是2021財年推出這一計劃的最後兩個市場。同樣，我們繼續向會員提供我們的產品和服務。我們的主要舉措之一是擴大我們的健康計劃，其中包括我們的光學、藥房和聽力部門。截至2021年8月31日，我們在9個市場開設了38個光學分店，在哥斯達黎加市場開設了3個藥房分店。我們預計在2022財年，我們將繼續在我們剩餘的大多數俱樂部和市場推出光學產品。此外，我們計劃在2022財年繼續增加我們的藥房門店，主要是在哥斯達黎加，並於2022年初開始在我們的一些市場推出聽力中心。我們相信，存在尚未開發的機會，可以進一步提升我們會員在各個領域的價值。我們繼續探索機會，為我們的會員提供對我們獨特的會員基礎特別有吸引力的產品和服務，同時擴大現有的計劃，如我們的聯合品牌信用卡福利。

‎

商務會員。我們的產品選擇、更大的包裝尺寸和低廉的價格對商業和零售消費者都很有吸引力。我們的業務成員包括各種各樣的企業，如餐館、包括學校在內的機構，以及購買產品轉售或在其運營中使用的其他企業。這些業務成員代表着重要的銷售和利潤來源，並提供採購量，使我們從供應商那裏獲得更優惠的價格。

全球採購。 我們大約48%的銷售額來自來自美國、亞洲和歐洲的商品。與大多數競爭對手相比，我們的主要優勢之一是我們在美國的採購團隊，他們從美國和世界各地的供應商那裏採購商品。我們的買家識別和購買新的令人興奮的商品，包括我們自己成員選擇的自有品牌產品。許多這些品牌產品只有在我們運營的市場上才能在PriceSmart買到。

創新。自1976年普萊斯俱樂部成立以來，倉儲俱樂部行業已有四十多年的歷史。商品化的世界在這一時期發生了變化，特別是在技術如何影響運營效率和消費者如何購物方面。我們我們正在利用我們開發的技術創新來加強我們在全球範圍內的產品採購，並以符合當前消費者偏好的方式在我們的發展中國家和新興國家提供這些產品。我們在多個市場有效運營，其中許多市場相對較小，有不同的法律要求、當地的購買機會、文化規範、獨特的分銷和物流挑戰以及會員偏好，這些都要求我們有獨特的能力來採購當地和進口商品的正確組合。我們相信，我們未來的成功在很大程度上取決於我們繼續適應和創新以滿足我們現有和未來成員需求的能力。雖然還沒有在美國流行，但在線銷售我們運營的市場的滲透率正在增加，特別是由於新冠肺炎疫情造成的流動限制。我們的點擊即走™服務，允許我們的會員在線訂購，並在我們的倉儲俱樂部地點的路邊提貨，在我們的所有13個市場都可以使用。我們希望擴大我們的全渠道服務，以包括其他服務，如送貨、為我們的成員創建數字企業對企業應用程序和本地移動應用程序。我們還開發了更好的入站和出站在線溝通渠道，我們正在使用數據分析來更好地瞭解我們成員不斷變化的偏好。

經驗豐富的管理團隊。雪莉·S·巴蘭貝吉是普華永道的首席執行官。她領導了幾個新的轉型計劃，使我們能夠保留我們的業務模式的主要優勢，同時擴展產生新的業務方式的能力，包括全渠道平臺以及採用和應用新技術和數據分析來推動增長。作為董事會成員，她在過去九年中對公司治理和其他戰略舉措的演變起到了重要作用。邁克爾·L·麥克萊裏(Michael L.McCleary)是執行副總裁兼首席財務官。McCleary先生於2003年加入公司，擁有30多年的國際金融、税務和會計經驗。除了巴拉姆貝吉女士和麥克利裏先生之外，我們管理團隊的其他成員在倉儲俱樂部業務方面都有豐富的職業經驗，我們的許多高管都是在普萊斯俱樂部工作期間學到倉儲俱樂部業務的。他們的經驗和知識代表着我們公司的關鍵優勢和競爭優勢。我們還保留了2018年3月收購Aeropost時的關鍵高管，他們在為電子商務開發在線技術和營銷方面經驗豐富，幫助我們增加了與會員的數字互動。我們繼續對人才進行投資，以支持我們的技術開發和其他行政職能。

自2021年9月1日起，尼古拉斯·馬斯洛夫斯基(Nicolas Maslowski)被提升為公司新設立的職位，擔任執行副總裁、成員經驗和戰略分析。在此次晉升之前，馬斯洛夫斯基先生曾擔任普華永道會員體驗部高級副總裁。自加入普華永道以來，他擴大了我們領導團隊的能力，在幫助我們更好地瞭解我們的成員方面取得了長足的進步，並通過提取有價值的見解和加強與我們成員的聯繫，幫助開發和監督數據和技術的有效利用，以增加銷售額。此外，他還幫助展示了用户友好型數據和報告的輸入如何對整個公司的業務決策產生積極影響。

‎

增長戰略

我們的增長戰略包括：

繼續增加會員的價值.

利用我們的採購專業知識和購買力來識別和獲取我們可以以極高的價值提供給會員的卓越產品。

在我們品牌忠誠度的基礎上，擴展我們的自有品牌產品，在我們可以在保持質量的同時降低成本的情況下，包括更多的類別，使我們有機會降低價格。

尋求機會加強我們對供應鏈各個方面的控制，並投資於我們可以降低成本並將節省下來的資金傳遞給我們的會員的領域。

更加註重服務企業對企業會員的具體需求。

擴大服務，特別是那些專注於會員福祉的服務，如藥房、光學和聽力。

繼續開發技術，為會員的購物體驗提供更大的便利和選擇。

通過應用分析來優化會員數據，以快速識別商機，提高我們業務的可預測性，並更好地為我們的會員提供服務。

增加同一家“商店”的銷售額。我們致力於通過增加會員總數和會員年平均消費來增加同一家門店的銷售額。我們繼續增強我們的全渠道能力，包括繼續開發PriceSmart.com和我們的移動購物應用，供會員在手持設備上使用。我們正在擴展我們的Click&Go™路邊和送貨服務。通過對我們的會員數據進行分析，我們可以瞭解更多關於購物模式和會員體驗的信息，這有助於我們設計有針對性的營銷活動，從而進一步推動銷售。我們正在進行投資，以改善和更新我們的俱樂部，並正在擴大銷售面積，那裏有機會在我們的一些高流量俱樂部。我們還通過在獨家或一次性購買商品上提供最優惠的價格來增強“尋寶”體驗。

在現有市場中添加新的倉庫俱樂部。我們目前在13個國家/地區開展業務，其中以人口和國內生產總值計算最多的是哥倫比亞。我們繼續將哥倫比亞視為一個重要的增長市場，我們看到了我們其他幾個市場的增長潛力，特別是在中美洲北三角地區和牙買加，這是我們加勒比部分的一部分。我們目前預計在2022財年開設三家倉儲俱樂部，並繼續評估在這些市場和其他現有市場繼續擴張的機會。

新市場。 雖然我們繼續關注在哥倫比亞擴張的機會，我們的會員概念已被證明在哥倫比亞市場廣受歡迎，並具有巨大的業務增長潛力，但我們仍在評估未來向南美新市場擴張的潛在機會。

全渠道購物和其他服務。 我們目前在數字化轉型和全渠道能力方面的投資重點放在以下戰略機遇上：

1.便利性：越來越多的消費者要求送貨上門或商店提貨，以滿足他們日常的基本購物需求，如消費品。我們打算在我們的所有市場繼續擴大和提高我們的Click&Go™路邊收件和送貨服務的效率，其中包括從新鮮食品雜貨到大型家電的各種產品。

2.跨境購物：通過利用PriceSmart的採購專業知識和購買力，我們打算將我們的會員可以在線購買的產品範圍擴大到我們傳統上在俱樂部提供的產品之外。我們的電子商務平臺還有助於我們利用規模較小的俱樂部來擴大我們在現有市場的會員基礎和地理覆蓋範圍。

3.為會員增加溝通渠道和解決方案：我們預計在2022財年推出新版本的移動應用程序，允許我們的會員直接在APP中購買我們的所有商品，並通過推送通知促進溝通。此外，我們將繼續擴大我們的數字產品種類和支付選擇，以更好地為我們的商業成員服務。

供應鏈優化。我們繼續在我們的市場中確定並確保戰略位置，以更有效地分銷產品並支持電子商務訂單的交付。

配送效率

自我們成立以來，我們一直相信，分銷效率是我們傳統俱樂部成功銷售商品的基礎，在當今世界，這一原則也適用於在線購物。由於PriceSmart從世界各地特別是美國採購商品，而且我們在基礎設施-道路和港口-不如美國發達的國家開展業務，分銷效率對我們來説更加重要。我們能否高效、及時地將產品從供應商運送到我們的會員手中，是我們業務成本結構的關鍵，而且我們能為我們的會員把我們的產品定價到多低。

從歷史上看，我們的國際供應商，尤其是我們的美國供應商，通常會將他們的產品運到邁阿密的配送設施，在那裏他們被接收並分配到各種集裝箱，直接運往我們的地點。其他地區和國家的供應商直接發貨到我們的地點。隨着我們地點銷售量的增長，我們已經開始將更多的產品從國際、地區和當地供應商運送到主要的地區分銷中心，以便改善庫存、減少庫存周的供應、減少費用低效和改善營運資金，所有這些都是為了向我們的成員提供更好的價格。

除了邁阿密的配送設施外，我們在哥斯達黎加聖何塞的大都市地區還有一個大型的地區配送中心。這座佔地16.5萬平方英尺的建築旨在接收、儲存乾燥、冷藏和冷凍的產品，並將其運往中美洲的俱樂部。這個地區配送中心有能力將主要電器和在線產品等產品直接運往我們的會員或方便的提貨地點，包括我們的俱樂部。我們正在考慮配送中心的其他戰略位置，以提高效率並擴大全渠道產品供應。

自新冠肺炎疫情爆發以來，我們遇到了許多供應鏈挑戰，包括但不限於集裝箱短缺、港口積壓以及卡車和航運的可用性。我們擴大的配送中心網絡允許更多替代發貨路線、更高的吞吐量和靈活性，從而能夠更有效地緩解這些挑戰。請參閲第二部分。“項目7.管理層的討論和分析--影響我們業務的因素”，以進一步討論這些挑戰和我們為緩解這些挑戰所做的努力。

最後，作為我們尋找更多高質量和健康的新鮮產品的努力的一部分，並擴大我們的直接農場計劃，我們經營着兩個農產品配送中心。我們相信，我們的直接農場計劃減少了高質量產品的費用、浪費和價格，同時支持了當地農民和工業。我們的農產品配送中心使我們能夠更快、更高效地從農場到餐桌獲得高質量的農產品。我們預計將繼續擴大這一計劃，並在我們更多的市場建立更多的農產品配送中心。

運營效率

與分銷效率一樣，運營效率是我們商業模式的一個關鍵原則。我們不斷尋求提高運營效率，投資於技術，集中後臺能力和設施，用於加工和生產產品，如肉類和麪包店。

我們的會員政策

我們提供三種類型的會員資格：鑽石會員、商務會員和白金會員。

鑽石會員是針對個人和家庭的。在大多數市場，鑽石會員(會員有權獲得兩張卡)的年費約為35美元(不包括銷售税)。在哥倫比亞，我們於2020年12月將鑽石會員費提高到92,000 COP(不包括銷售税)，目前的會員費約為24美元。

該公司目前在其全部13個市場提供白金會員計劃。在大多數市場，白金會員的年費約為75美元(不含銷售税)。白金會員為會員提供 2% 大多數商品的返點，每年最高可達 500美元。在哥倫比亞，白金會員費為264,000 COP(不含銷售税)，目前的會員價約為69美元。白金會員可以在年度會員期結束時將這筆退款應用於未來在倉儲俱樂部的購買。白金會員每年向白金會員發放退款，於3月1日至8月31日到期。任何在8月31日之前沒有兑換的退款金額都被確認為破壞收入。

我們通過我們的營銷計劃，通過提供某些主要針對餐館、酒店、便利店、寫字樓和機構等企業的商品來促進商業會員資格。商業會員每年支付約35美元的主要和次要會員卡會員費，以及大約10美元的附加會員卡費用。只有商家才有資格成為商家會員。

會員現在可以註冊和續簽會員資格，也可以選擇在線自動續訂。

我們確認會員在12個月內的會員收入。遞延會員收入是2600萬美元和2310萬美元自.起2021年8月31日和2020年8月31日我們的會員協議規定，如果我們的會員在前60天內取消會員資格，他們將獲得全額退款。在最初的60天期限之後，如果會員提出要求，他們可以收到按比例分攤的剩餘會員費的退款。

我們的 知識產權

我們的政策是通過向美國專利商標局和某些外國申請註冊合格商標來獲得適當的商標專有權利保護。我們依靠著作權法和商業祕密法來保護我們的專有權。我們試圖通過與員工、顧問和供應商達成協議以及其他類似措施來保護我們的商業祕密和其他專有信息。然而，我們不能保證我們會成功地保護我們的所有權。雖然我們相信我們的商標、版權和其他專有技術具有重大價值，但日新月異的技術和競爭激烈的市場使我們未來的成功主要取決於我們員工持續創新的技術能力和創造性技能。

我們的競爭對手

我們的國際銷售業務與範圍廣泛的國際、地區、國家和當地零售商以及傳統的批發分銷商展開競爭。*我們以各種方式競爭，包括我們銷售商品的價格、商品的選擇和可用性、為客户提供的服務、位置、商店時間以及我們提供的購物便利性和整體購物體驗。我們還把會員和員工的安全放在首位。我們的一些競爭對手可能擁有更大的資源、購買力和知名度。*在我們開展業務的國家，我們目前沒有面臨來自美國會員制倉庫俱樂部運營商的直接競爭。但我們確實面臨着來自各種零售業態的競爭，如大型超市、超市、便利店、現金自運、家裝中心、電子零售商和專賣店，包括拉丁美洲境內由美國和國際大型零售商(包括沃爾瑪)擁有和運營的零售業態。中美洲的GrupoÉxito和哥倫比亞的Cencosud。我們過去在我們的市場上進行了有效的競爭，由於會員制倉儲俱樂部模式的獨特性質，我們預計未來還會繼續這樣做。我們注意到，我們市場中的某些零售商正在投資升級他們的門店和/或試驗不同的模式。這些行動可能會導致我們市場內的競爭加劇。此外，更多的美國倉儲俱樂部運營商可能會決定進入我們的市場，進行更多的競爭。*我們已經注意到，我們市場內的某些零售商正在進行投資，以升級他們的門店和/或嘗試不同的模式。此外，有可能會有更多的美國倉儲俱樂部運營商決定進入我們的市場，進行更多的競爭我們還面臨來自在線零售商(如哥倫比亞的Amazon.com，Inc.)的競爭，以及服務於我們市場的最後一英里快遞服務的競爭，我們預計這種類型的競爭在未來將會增長和加劇。

人力資本

截至2021年8月31日，我們約有10,400名員工。我們大約94%的員工在美國以外受僱，大約1600名員工由工會代表。

多樣性、公平性和包容性。

我們使命的根本是有能力吸引、留住和培養一支代表我們所在國家的多元化勞動力隊伍。我們很自豪能從我們運營的當地社區招聘員工，這有助於我們更好地瞭解每個國家的法律和運營環境，從而更好地為我們的會員服務。我們為每個地區的員工提供高於最低工資的有競爭力的工資，以及全面的福利計劃，通常包括人壽保險和健康保險以及離職後儲蓄計劃。我們還尋求尋找支持當地企業和社區的機會，目標是改善我們開展業務的國家的生活質量。

人才開發。

我們相信，我們在員工教育、培訓和發展方面的投資有助於我們業務的整體成功。我們相信，對人才發展的關注會帶來長期服務、忠誠的員工，這將提高運營效率，從而為我們的成員提供更高質量的服務。我們通過各種培訓課程(包括講師指導的內部和外部計劃)為員工提供學習機會。我們還尋求從內部提升，使我們能夠發展員工的領導能力，為我們的成員提供更好的整體客户體驗。

健康與安全。

新冠肺炎疫情給我們的業務、社區、會員和員工帶來了前所未有的挑戰。我們將員工和會員的安全和福利放在首位，在我們的每個倉儲俱樂部、辦公室和配送中心位置遵守適用的地方和國家政府法規。我們實施了強化的清潔和消毒方案，併為員工提供了個人防護裝備。我們採取負責任的程序，如追蹤接觸者、預防性隔離和繼續帶薪休假。我們對員工進行安全教育，加強良好衞生的最佳實踐，並鼓勵員工在疫苗可用時接種疫苗，在可能的情況下，我們直接購買疫苗並免費提供給員工。我們已經建立了互不重疊的後備員工團隊，以便他們可以在需要時介入，允許生病的人休假。我們還為員工提供交通和餐飲 ，為他們提供安全可靠的工作方式。我們的許多公司辦公室都是以有限的容量開放的，我們的大多數公司員工已經暫時轉向遠程工作。我們為遠程工作的員工提供資源，旨在優化遠程工作環境和管理新冠肺炎相關挑戰。我們提供的資源包括辦公室人體工程學、諮詢以及對心理和情緒健康及福祉的支持。

季節性和季度性波動

從歷史上看，我們的商品銷售業務在他們的市場上經歷了假日零售季節性。除了季節性波動，我們的經營業績還會因我們服務的市場中的經濟和政治事件、假期時間、天氣、發貨時間、產品組合以及匯率對美國產品成本的影響而出現季度間波動，這些因素可能會使這些產品以當地貨幣計算或多或少地昂貴，從而或多或少地讓人買得起。由於這種波動，任何一個季度的經營結果都不能代表整個會計年度或未來任何一個季度可能取得的結果。此外，不能保證我們未來的業績將與過去的業績或證券分析師的預測一致。

其他信息

普華永道於1994年在特拉華州註冊成立。我們的主要執行辦公室位於加利福尼亞州聖地亞哥斯克蘭頓路9740號，郵編92121。我們的電話號碼是(858404800)。我們的網站主頁是www.pricesmart.com。我們將網站內容僅用於信息目的。我們不應將其用於投資目的，也不應通過引用將其併入本10-K表格中。

可用的信息

普華永道公司投資者關係網站或網址為https://investors.pricesmart.com.。在本網站上，我們免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的任何修訂，並在以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交此類材料後，在合理可行的情況下儘快向股東提供年度報告。我們的SEC報告可以通過我們網站的投資者關係欄目在“SEC備案”下訪問。此外，SEC還維護着一個互聯網網站，其中包含以電子方式向SEC提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。我們將提供我們的Form 10-K年度報告和我們的年度委託書，供2021財年在以電子方式向美國證券交易委員會提交該等材料或將其提供給美國證券交易委員會後，請在合理可行的情況下儘快訪問網址http://materials.proxyvote.com/741511。

伊特M：1A。風險因素

在評估公司的業務時，除了本報告和公司提交給美國證券交易委員會的其他公開文件中包含的其他信息外，您還應該考慮以下風險因素的討論。任何此類風險都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生實質性的不利影響。然而，下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和前景產生重大不利影響。

可能對我們產生不利影響的外部因素

正在進行的全球新型冠狀病毒新冠肺炎大流行已經並可能繼續對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。

正在進行的新冠肺炎大流行對世界經濟產生了負面影響，導致了廣泛的失業，嚴重影響了全球供應鏈，擾亂了金融市場，所有這些都對我們的市場產生了負面影響，並繼續給我們的市場帶來挑戰。除了我們自願採取的措施外，我們市場的政府當局還採取了一些行動來減緩新冠肺炎的傳播，包括旅行限制、關閉邊境、限制公眾集會、在家命令以及其他檢疫和隔離措施。它們還施加了商業限制，如強制臨時關閉、要求縮短營業時間、限制部分人口在特定日期購物、限制顧客佔有率以及限制“非必要”商品的銷售。這些政策和限制中的許多都限制了我們會員的准入，並對我們俱樂部的運營產生了不利影響。

我們的業務在很大程度上依賴於我們位於佛羅裏達州邁阿密和哥斯達黎加聖何塞的配送設施的不間斷運營，我們位於哥倫比亞、中美洲和加勒比海的倉儲俱樂部，以及我們位於加利福尼亞州聖地亞哥的總部和採購業務。我們所有設施的運營高度依賴我們在這些地點工作的員工，冠狀病毒可能直接威脅我們員工的健康。此外，為了保護我們的員工，我們對俱樂部和配送中心的員工進行了有關社交距離的培訓，並強制執行了社會距離，在此期間，我們基本上轉移了聖地亞哥總部的所有員工，邁阿密的管理和行政人員，以及我們運營所在國家的辦公室支持人員到遠程工作。最後，在我們的一個或多個分銷設施關閉或供應鏈上下游中斷的情況下，我們將繼續尋找替代分銷渠道。這類事件會使我們的執行方式和我們的業務表現複雜化和/或受到威脅，並可能對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響。

在新冠肺炎大流行期間運營增加了我們的運營成本。除其他事項外，我們為員工提供個人防護設備，在倉儲俱樂部和配送設施採用額外的清潔和消毒程序，並在目前公共交通不可用或被認為不安全的地區為員工提供交通服務。我們還實施了強大的篩查、接觸者追蹤、測繪和隔離方案，作為預防和緩解措施。此外，我們亦有額外的薪酬開支，用以維持後備員工隊伍，以便在有需要時隨時準備接替生病或須接受隔離的僱員，以及為屬高危組別或須接受隔離的僱員提供服務。我們認為，只要新冠肺炎大流行仍在繼續，這些成本就會持續下去。

此外，由於新冠肺炎和旨在遏制病毒傳播的措施，我們已經並可能繼續面臨延遲或採購產品的困難，這可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。我們的一些供應商的製造業務因冠狀病毒爆發而中斷，即使貨物已經完成，他們的發貨也會受到長達數週的延誤。如果我們的第三方供應商的業務繼續減少，或者運輸系統繼續中斷，我們可能需要尋找替代供應來源，這可能會更昂貴。生產和供應鏈中斷的持續時間和程度，以及相關的財務影響，目前無法估計。如果生產和分銷關閉持續或增加很長一段時間，對我們供應鏈的影響可能會對我們的運營業績和現金流產生實質性的不利影響。

“新冠肺炎”的爆發所造成或加劇的負面經濟情況，可能會對我們的業務造成多方面的不利影響。.

我們經營的一個或多個國家的經濟放緩，或經濟狀況的不利變化影響可自由支配的消費者支出，可能會對我們銷售的產品的消費者需求造成不利影響，將我們銷售的產品的組合改變為平均毛利率較低的組合，導致可自由支配的商品購買速度放緩，對我們的淨銷售額產生不利影響，並導致庫存週轉放緩和更大的庫存降價，或以其他方式對我們的經營業績產生重大不利影響。*冠狀病毒的任何長期爆發都可能導致實施隔離或關閉零售商門店。其中任何一項都可能導致全球經濟和我們所在市場的經濟普遍放緩。我們倉儲俱樂部所在國家的經濟大幅下滑，可能會導致銷售額和盈利能力下降，政府對經濟的所有權或監管增加，利率上升，以及更高的關税和税收等進入壁壘增加。影響我們運營的經濟因素也可能對我們供應商的運營產生不利影響，這可能會導致我們銷售給會員的商品對我們的成本增加，或者在更極端的情況下，在某些供應商生產的商品不能達到通常可供銷售給我們的數量的情況下，這可能會導致我們的成本增加。

我們所在國家的就業法律和法規可能會限制我們實現裁員的能力，以減少我們的勞動力支出，使之與收入下降保持一致。在我們開展業務的一些國家，我們需要與工會談判，證明困難或不可抗力的證據，或者事先獲得政府批准，然後才能實施減少武力的行動，而政府可能不會及時批准，甚至根本不批准。

我們的財務業績依賴於國際業務，這使我們面臨各種風險。

我們的國際業務幾乎佔了我們總收入的全部。我們的財務業績受到經營和擴展我們的國際會員制倉儲俱樂部業務的固有風險的影響，這些風險包括：

法律法規的變化和執行不一致，包括與關税和税收有關的法律法規；

實施國內外政府管制，包括徵用風險；

自然災害；

貿易限制，包括進出口配額和一般進口限制；

與國際銷售和國際銷售業務管理相關的困難和成本；

犯罪和安全問題，這可能會對我們所在國家的經濟產生不利影響，並要求我們產生額外的成本，以便在我們的倉儲俱樂部提供額外的安全保障；

政治不穩定，比如2021年哥倫比亞的抗議和內亂，2019年洪都拉斯和尼加拉瓜的抗議和內亂，2018年哥斯達黎加的總罷工；

產品註冊、許可和法規遵從性；

外幣匯率波動；

一般經濟和商業狀況；以及

我們的供應鏈中斷了。

這些風險可能導致我們的銷售、銀行交易、運營和商品發貨中斷，其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

2018年，美國批准了限制美國對尼加拉瓜援助的立法。2019年，美國國務院在是否、何時以及如何授權向危地馬拉、洪都拉斯和薩爾瓦多支付美國國會之前批准的外國援助方面有不同的戰略。2021年，美國副總統宣佈，美國將向危地馬拉、洪都拉斯和薩爾瓦多提供3.1億美元的增加援助。然而，美國財政援助政策的變化可能會在我們服務的國家造成政治或金融不穩定。

我們面臨着激烈的競爭。

我們的國際倉儲俱樂部業務與各個國際市場的出口商、進口商、批發商、當地零售商和貿易公司展開競爭。我們的一些競爭對手擁有比我們更大的資源、購買力和知名度。我們還面臨着來自服務於我們市場的在線零售商的競爭，我們預計這種類型的競爭在未來將會增長和加劇。

在我們開展業務的國家，我們目前沒有面臨來自美國會員制倉儲俱樂部運營商的直接競爭。然而，我們確實面臨着來自各種零售業態的競爭，如大型超市、超市、現貨自運、家裝中心、電子零售商和專賣店，包括拉丁美洲境內由美國和國際大型零售商擁有和運營的零售業態，包括中美洲的沃爾瑪(Walmart Inc.)和哥倫比亞的GrupoÉxito和Cencosud。我們注意到，某些零售商正在進行投資，以改善其地點，這可能會導致競爭加劇。此外，目前的美國倉儲俱樂部運營商可能會決定進入我們的市場，以類似的倉儲俱樂部形式與我們進行更直接的競爭。我們在我們的市場，特別是小市場盈利運營的能力，可能會受到競爭對手倉儲俱樂部或折扣零售商的存在或進入的不利影響。

我們的競爭方式多種多樣，包括我們銷售商品的價值和價格、商品選擇和可用性、向會員提供的服務、位置、商店時間、安全協議以及我們提供的購物便利性和整體購物體驗。如果我們的任何競爭對手在我們的任何市場降價，我們可能會被要求降價以保持競爭力。為了應對與在線零售商相關的日益增長的威脅，我們正在進行技術投資，這可能會在短期內導致現金使用量的增加和盈利能力的下降。

如果一個或多個主要的國際在線零售商進入我們的市場，或者如果其他競爭對手提供卓越的在線體驗，我們的銷售可能會受到不利影響。

儘管就我們提供的商品類型而言，目前在線銷售在我們市場的總銷售額中所佔的比例低於美國，但隨着我們和我們的競爭對手開始為在線購物提供更多的機會，以及我們市場的送貨系統的改進，在線購物在我們的市場中變得更加普遍。由於政府對購物的限制和消費者偏好的變化，新冠肺炎加快了我們市場在線銷售的增長。雖然主要的國際在線零售商還沒有在我們的任何市場建立重大的滲透，但亞馬遜公司繼續擴大其在線市場，並進行額外的投資，以加強其在我們開展業務的國家/地區的業務。此外，亞馬遜(Amazon.com，Inc.)或規模較小的地區性公司也有可能增加在線購物在我們市場的滲透率，特別是考慮到電子商務在新冠肺炎疫情期間的重要性。

我們繼續投資於我們的網站和系統，長期目標是為我們的會員提供無縫的全方位體驗。我們目前提供Click&Go™在線購物，包括路邊提貨和送貨，在所有市場都可以使用。運營電子商務平臺和完成在線訂單是一項複雜的任務，不能保證我們在這方面投入的資源會增加收入或改善經營業績。如果我們不為我們的成員保持成功和相關的全渠道體驗，我們的競爭能力和我們的運營結果可能會受到不利影響。

我們面臨着重大天氣事件和其他自然災害風險，保險可能無法充分補償這些風險。

我們的運營受到變化無常的天氣條件和自然災害的影響，如地震、颶風和火山活動，這些都是我們倉儲俱樂部所在地區定期遇到的。自然災害可能會導致我們倉儲俱樂部的銷售損失很多天，或者對我們的分銷鏈造成不利影響。例如，在2018財年初，我們USVI倉庫俱樂部的運營受到颶風伊爾瑪和瑪麗亞的不利影響。倉儲俱樂部關閉了9天，重新開業後，由於政府強制宵禁，倉儲俱樂部連續16天限時營業。損壞和毀壞的道路限制了交通流量，在颶風過後的一段時間內對客户通道造成了不利影響。未來因業務中斷造成的損失可能無法通過保險獲得充分補償，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們在向倉儲俱樂部進口商品時面臨着運輸困難和固有的風險。

我們的倉儲俱樂部通常幾乎一半或更多的商品是進口的。這種商品來自不同的國家，通過水路和陸路進行長途運輸，結果是：

從採購到交付產品之間需要大量的交貨期，從而使銷售和庫存控制複雜化；

運送貨物的船舶或集裝箱可能因被盜或可能損壞或毀壞而造成的產品損失；

因進口退貨費用過高而導致的產品降價；

我們往返運輸地點的產品註冊、關税、海關和航運監管問題；

海運和關税成本；以及

政府可能對商品進口進行限制。

在我們開展業務的某些國家發生內亂，可能會對通過這些國家的貨物流動產生不利影響。例如，2021年4月，哥倫比亞抗議者在主要城市內部和之間設置路障，破壞公共交通、企業和國家大樓，擾亂了正常的貨物流動和經濟活動。2019年，洪都拉斯和尼加拉瓜的政治和內亂導致這些國家的許多地區設置路障。對通過哥斯達黎加港口或洪都拉斯和尼加拉瓜的高速公路運輸貨物的任何限制，都可能損害我們向倉庫俱樂部供貨的能力，不僅在這些國家，而且在整個區域的國家也是如此。

此外，我們經營業務的每個國家在進口外國產品方面都有不同的政府規章制度。修訂有關進口的規則和規例 商品可能會導致我們向倉儲俱樂部交付產品的額外延遲、成本或障礙，或者可能會影響我們選擇進口的產品類型。此外，只有數量有限的運輸公司為我們地區提供服務。一家或多家主要運輸公司不能或不能向我們提供運輸服務，運輸公司之間在運輸價格或條款方面的任何串通，運輸關税或產品進口規則的改變，或者任何其他對我們進口商品能力的幹擾，都可能對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響。

我們面臨支付相關風險，包括支付卡信息安全風險。

WE接受越來越多樣化的付款方式，包括現金、支票、電匯、我們的聯合品牌信用卡以及其他各種信用卡和借記卡。我們的業務，就像大多數零售商一樣，需要傳輸允許無現金支付的信息。當我們向我們的會員提供新的支付選擇時，我們可能會受到額外的規則、法規和合規要求的約束，同時也會面臨更高的欺詐損失風險。對於某些支付方式，我們需要支付交換費和其他相關的卡接受費，以及額外的交易處理費。我們依賴第三方提供安全可靠的支付交易處理服務，包括信用卡和借記卡的處理，以及我們的聯合品牌信用卡，如果這些公司變得不願意或無法向我們提供這些服務，可能會擾亂我們的業務。我們還受制於支付卡關聯和網絡運營規則，包括數據安全規則、認證要求和管理電子資金轉賬的規則，這些規則可能會隨着時間的推移而變化。如果我們不遵守這些規則或交易處理要求，我們可能無法接受某些支付方式。此外，如果我們的內部系統被攻破或受損，我們可能要為銀行受損的信用卡補發成本負責，我們可能會被罰款和更高的交易費，並失去接受會員信用卡和/或借記卡支付的能力，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。數據通信和傳輸服務的故障或中斷也可能嚴重影響我們向供應商付款以及處理信用卡和借記卡交易的能力。最後，我們或我們的客户可能會遇到“欺騙”交易，特別是在電匯方面。, 這可能會導致我們向冒名頂替的供應商付款，或者導致我們無法及時收到客户對我們銷售的商品的付款。

我們面臨着與工會停工有關的業務中斷的可能性。.

目前，我們的三個子公司(特立尼達、巴巴多斯和巴拿馬)都有工會。工會或其他與勞工有關的事務導致的停工或其他運營限制可能有多種原因，包括與工會現有集體談判協議下的糾紛或與新的集體談判協議談判有關的糾紛。長時間停工或運營受到重大限制可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與我們的業務戰略和運營相關的風險

如果我們不能管理我們分佈廣泛的業務，可能會對我們的業務產生不利影響.

截至2021年8月31日，我們在12個國家和1個美國領土上運營着47家倉儲俱樂部(哥斯達黎加和哥倫比亞各8家；巴拿馬7家；多米尼加共和國5家，特立尼達和危地馬拉4家；洪都拉斯3家；薩爾瓦多和尼加拉瓜各2家；阿魯巴、巴巴多斯、牙買加和美屬維爾京羣島各1家)。我們將需要不斷評估現有基礎設施、系統和程序、財務控制、庫存和安全控制的充分性，並不時進行升級。此外，我們將被要求不斷分析我們的庫存分銷渠道和系統的充分性，並可能需要額外或擴大的設施來支持我們的運營。我們可能沒有充分預見到將強加給這些系統的所有不斷變化的需求。任何不能按要求有效更新內部系統或程序的情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能無法及時識別或有效應對消費者對商品偏好的變化，這可能會對我們與會員的關係、對我們產品的需求和市場份額產生不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們識別和應對人口結構趨勢和消費者對商品偏好變化的能力。很難始終如一地、成功地預測我們的會員將需要的產品和服務。如果不能及時識別或有效應對不斷變化的消費者口味、偏好或消費模式，可能會對我們與會員的關係、對我們產品的需求以及我們的市場份額產生不利影響。如果我們不能成功地預測銷售趨勢並相應地調整採購，我們可能會有太多或太少的某些產品的庫存。如果我們購買了太多的產品，我們可能會被要求降價或以其他方式清算多餘的庫存，這可能會對利潤率(淨銷售額減去商品成本)和運營收入產生不利影響。如果我們沒有足夠數量的受歡迎的產品，我們可能會失去銷售和利潤，否則我們可能會獲得。

未來的銷售增長在一定程度上取決於我們能否在現有和新的市場上成功地開設新的倉儲俱樂部。.

現有倉儲俱樂部的銷售增長可能會受到倉儲俱樂部的物理限制等因素的影響，這些限制限制了倉儲俱樂部中可以安全存儲和展示的商品數量，以及在營業時間內可以容納的會員數量。因此，銷售額的增長將在一定程度上取決於我們能否獲得合適的地點來建設更多的倉儲俱樂部。在那些適合新PriceSmart倉儲俱樂部的市場中，供購買或租賃的土地或待租賃的建築物的大小和位置可能在數量上受到限制，或者在財務上是不可行的。在這方面，我們會與其他零售商和商户競爭合適的地點。此外，當地的土地使用、環境和其他限制倉儲俱樂部建設和運營的法規可能會影響我們尋找合適地點的能力，並增加我們倉儲俱樂部的建設、租賃和運營成本。我們在哥倫比亞和其他一些現有市場經歷了這些限制，這對我們在這些市場的增長率產生了負面影響。在我們的目標地區，對新倉儲俱樂部可用合適地點的限制可能會對PriceSmart的未來增長產生實質性的不利影響。

在某些情況下，我們在一個大都市地區有不止一個倉儲俱樂部，我們可能會在已經有倉儲俱樂部的某些地區開設新的倉儲俱樂部。在現有倉儲俱樂部已經提供服務的地區，新的倉儲俱樂部可能會吸引現有倉儲俱樂部的會員，並對可比商店的銷售業績產生不利影響。我們在相對較小的市場開展業務。考慮到我們過去幾年的銷售增長，市場飽和可能會影響未來的銷售增長速度。

我們將來可能會在新市場開設倉儲俱樂部。與進入一個新市場相關的風險包括，由於不熟悉我們和我們對當地會員偏好的不熟悉，在吸引會員方面存在潛在困難。此外，進入新市場可能會使我們與新的競爭對手或現有的具有巨大市場佔有率的競爭對手展開競爭。因此，我們的新倉儲俱樂部可能不會在新市場取得成功。

如果不能通過有效整合實體和數字零售渠道來發展我們的電子商務業務，以及我們正在進行的投資以開發一個強大的電子商務平臺，該平臺還可以支持和提高實體銷售和服務，可能會對我們的市場地位、淨銷售額和/或財務業績產生重大不利影響。

零售業務正在迅速發展，消費者越來越多地接受在線購物和通過移動商務應用程序購物。因此，所有零售商和批發俱樂部通過在線和移動商務應用在消費者總支出中所佔的比例正在增加，而且這種增長的速度可能會加快。正如我們推出的Click&Go™路邊收件和送貨服務以及其他正在進行的投資所表明的那樣，我們正在增加對電子商務、技術和其他客户計劃的投資。我們電子商務計劃的成功在很大程度上仍然取決於我們在實體和數字零售渠道建立和提供無縫購物體驗的能力。如果我們不能成功實施我們的電子商務計劃，我們的市場地位、淨銷售額和財務業績可能會受到不利影響。此外，電子商務銷售的更大集中度可能會導致我們倉儲俱樂部的流量減少，這反過來又會減少此類流量創造的跨俱樂部銷售商品的機會，並可能減少我們在俱樂部內的銷售額，並對我們業務實體零售方面的財務表現產生重大不利影響。此外，我們對電子商務和技術計劃的投資將對我們的短期財務表現產生不利影響，並可能對我們的長期財務表現產生不利影響。

我們的盈利能力很容易受到成本上漲的影響。

未來成本的增加，如商品成本、工資和福利成本、運費、運費、燃料成本、公用事業和其他商店佔用成本，可能會降低我們的盈利能力。我們尋求調整我們的產品銷售定價，提高運營效率，增加我們的可比門店淨銷售額，以抵消匯率變化、税率變化或用於計算或徵收銷售或收入税的方法變化、通貨膨脹和其他可能增加成本的因素。我們可能無法在未來調整價格、提高運營效率或增加我們的可比門店淨銷售額，以足夠大的程度抵消增加的成本。在2021財年的第三季度和第四季度，由於全球集裝箱短缺，我們從海外採購的商品的運費成本大幅上升。請參閲第二部分。項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，請參閲本表格10-K，以進一步討論匯率變動、通貨膨脹和其他經濟因素對我們經營的影響。

我們受到依賴第三方供應商和服務提供商的相關風險的影響，我們不能保證持續供應、定價或獲得新商品。

我們與各種服務和商品的第三方供應商保持着重要的持續關係。這些供應商包括但不限於當地、地區和國際商品供應商、信息技術供應商、設備供應商、金融機構、信用卡發行商和加工商以及出租人。管理業務開展條款的關係或協議的重大變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們不能保證繼續供應、定價或獲得新商品，任何供應商都可以隨時更改向我們銷售的條款或停止向我們銷售。我們的一家重要供應商經營着一家倉儲俱樂部業務，未來可能會尋求在我們的一些市場與我們競爭。此外，我們直接從供應商的母公司或通過當地子公司或分銷商獲得商品的方式可能會根據供應商發起的變化以及我們無法控制的原因而不時發生變化。我們從這些供應商獲取商品的方式發生重大變化或中斷，可能會對我們獲得此類商品的渠道產生負面影響，以及我們和我們的會員的商品成本，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

如果我們不能維護我們的品牌和聲譽，可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的成功取決於我們是否有能力繼續維護和提升我們的品牌和聲譽。對PriceSmart品牌的損害可能會對商品俱樂部的銷售產生不利影響，降低會員信任度，降低會員續約率，並削弱我們增加新會員的能力。如果不能保持和提高我們的聲譽，也可能導致失去新的機會，或者在留住員工和招聘方面遇到困難。負面事件，如數據泄露或產品召回，可能會迅速侵蝕信任和信心，特別是如果它們導致不利的主流宣傳、政府調查或訴訟。特別是，在社交媒體上傳播負面宣傳，無論是否值得，都可能對我們在一個或多個市場的業務產生破壞性影響。此外，我們還銷售許多自有品牌會員精選品牌的產品。如果我們不能保持會員精選產品的一致產品質量，這些產品的利潤率通常高於我們倉儲俱樂部提供的國家品牌產品，我們的倉儲淨銷售額和毛利率結果可能會受到不利影響，會員忠誠度可能會受到損害。

我們面臨產品責任索賠、產品召回和負面宣傳的風險。

如果我們的商品，如食品和供人類消費的預製食品、藥品、兒童用品、寵物製品和耐用品，不符合或被視為不符合適用的安全標準或我們會員對安全的期望，我們可能會面臨銷售損失、成本增加、訴訟或聲譽損害。出售這些產品將使我們面臨產品責任索賠、產品召回和負面宣傳的風險。我們可能會無意中重新分配食品或準備受污染的食品，如果這些污染物不能通過食品服務或消費者層面的加工消除，可能會導致疾病、傷害或死亡。我們在我們的市場中包裝和銷售新鮮農產品，因此如果這些新鮮食品受到污染，我們可能會面臨產品責任和負面宣傳的額外風險，如果污染物不在我們的包裝服務中心進行處理，可能會導致疾病、傷害或死亡。

我們通常向我們的主要供應商尋求合同賠償和保險證明，併為我們出售給我們的會員或為我們的會員包裝的所有產品投保產品責任保險。然而，如果我們沒有足夠的保險或合同賠償，與受污染或其他有害的產品相關的產品責任索賠可能會對我們成功營銷產品的能力以及我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。此外，即使產品責任索賠沒有成功或沒有得到全面追究，圍繞產品召回的負面宣傳或任何關於我們的產品導致疾病或傷害的斷言可能會對我們在現有和潛在成員中的聲譽以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們廣泛依賴計算機系統來處理交易、彙總結果和管理業務。如果不能充分維護我們的系統以及系統中的中斷，可能會損害我們的業務，並對我們的運營結果產生不利影響.

鑑於我們每年有大量的個人交易，我們尋求保持我們的關鍵業務計算機系統的不間斷運行。我們的計算機系統(包括備份系統)會因停電、計算機和電信故障、計算機病毒、內部或外部安全漏洞、火災、地震、龍捲風和颶風等災難性事件以及員工的錯誤而受到損壞或中斷。如果我們的電腦系統和後備系統損壞或不能正常運作，我們可能要作出重大投資以修理或更換它們，而在此期間，我們的運作可能會受到影響。我們計算機系統的任何重大中斷都可能對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。

我們不時地進行技術投資，以改進或更換我們的信息流程和系統，這些流程和系統是管理我們業務的關鍵。當進行系統更改時，系統中斷的風險會增加。瞄準錯誤的機會，未能作出正確的投資，或作出遠遠高於或低於我們需要的投資承諾，都可能導致我們失去競爭地位，並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，與實施技術計劃相關的潛在問題和中斷可能會在短期內擾亂或降低我們的運營效率。這些舉措可能不會提供預期的好處，或者可能會推遲計劃或以更高的成本提供這些好處。

幾年前，我們開始評估替代現有企業資源規劃(ERP)系統的各種方案。然而，由於快速發展的零售格局和技術資源，以及我們對Aeropost的收購和隨之而來的專業知識，我們推遲了最初設想的這個項目，以便更全面地評估我們的整體IT格局和戰略。在進行評估後，我們會重新考慮更換電子道路收費計劃的需要、時間、範圍和方法。不及時更新我們的系統可能會使我們在與競爭對手相比處於劣勢。我們目前的ERP系統不受軟件開發商的支持，這可能會增加系統中斷的風險。此外，我們的一些其他內部系統的供應商提供了更新的版本，提供更強大的功能和可靠性，但我們尚未實施這些版本。我們還繼續依賴我們幾年前在內部開發的其他系統，這將要求我們遷移到更多行業標準的技術。我們正在評估所有這類系統的狀態，並制定向較新技術的過渡計劃。這樣的交易將需要我們進行大量投資，如果我們未能無縫過渡這些系統，可能會對運營、會員滿意度或銷售額產生不利影響。

如果我們未能維護我們持有的與公司、成員、員工和供應商相關的信息的安全，可能會損害我們與他們之間的聲譽，可能會擾亂我們的運營，可能會導致我們招致大量額外成本，並可能受到訴訟，並可能對我們的經營業績產生實質性的不利影響。

我們接收、保留和傳輸有關會員和員工的個人信息，並將這些信息委託給第三方業務夥伴，包括為我們執行活動的雲服務提供商。我們還出於各種原因使用第三方服務提供商，包括但不限於雲服務、後臺支持和其他功能。此外，我們的在線業務依賴於機密信息在公共網絡上的安全傳輸，包括允許無現金支付的信息。每年，計算機黑客、網絡恐怖分子和其他人都會無數次嘗試訪問存儲在公司信息系統中的信息。

我們的業務和業務夥伴對數據的使用在我們所有的運營國家/地區都受到監管。隱私和信息安全法律法規會發生變化，遵守這些法律法規可能會因為系統變化和新流程的開發等原因而導致成本增加。如果我們或與我們共享信息的人不遵守這些法律和法規，我們可能會因為不遵守而面臨法律風險。

我們或我們的第三方服務提供商可能無法預料到計算機黑客、網絡恐怖分子和其他人可能試圖破壞我們或我們的第三方服務提供商的安全措施並侵入我們或我們的第三方服務提供商的信息系統的一種或多種快速發展和日益複雜的手段。網絡威脅正在迅速演變，並變得越來越複雜。隨着網絡威脅的發展，並變得越來越難以檢測和成功防禦，一個或多個黑客、網絡恐怖分子或其他人可能會破壞我們或我們第三方服務提供商的安全措施，並獲取我們持有或我們的第三方服務提供商可以訪問的會員、員工和供應商的個人信息，並且我們或我們的第三方服務提供商可能在安全漏洞發生後的很長一段時間內不會發現任何安全漏洞或信息丟失。我們或我們的第三方服務提供商也可能受到勒索軟件或網絡勒索攻擊，這可能會嚴重擾亂我們的運營。在企業環境中，勒索軟件攻擊包括在支付贖金之前限制對計算機系統或重要數據的訪問。相關錯誤或違規、密碼管理錯誤或其他違規行為可能會導致我們或我們的第三方服務提供商的安全措施失效，並破壞我們或我們的第三方服務提供商的信息系統(無論是數字還是其他)。

任何違反我們的安全措施或第三方服務提供商的安全措施和丟失我們的機密信息(這可能在一段時間內無法被發現)，或者我們未能遵守適用的隱私和信息安全法律和法規的任何行為，都可能導致我們招致鉅額成本，以保護其個人數據被泄露的任何會員和/或員工，恢復會員和員工對我們的信心，並對我們的信息系統和行政程序進行更改，以解決安全問題並遵守適用的法律和法規。

此外，此類事件可能對我們的會員、員工、供應商和股東的聲譽以及我們的運營、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響，可能導致有關我們的運營、財務狀況和業績的機密信息向公眾泄露，並可能導致針對我們的訴訟或施加處罰或法律責任。此外，安全漏洞可能需要我們投入大量管理資源來解決安全漏洞造成的問題，並花費大量額外資源來進一步升級我們用來保護此類重要個人信息的安全措施，使其免受網絡攻擊和其他獲取此類信息的嘗試，從而中斷我們的運營。

業務收購或資產剝離以及新的業務舉措可能會對公司業績產生不利影響.

我們可能會不時考慮收購機會和新的業務舉措。在2018財年，我們收購了Aeropost，Inc.(以下簡稱Aeropost)。這些收購和新業務計劃涉及某些固有的風險，包括失敗至保留被收購企業的關鍵人員；未披露或隨後產生的與被收購企業相關的負債或會計、內部控制、監管或合規問題；在成功整合業務以及協調標準、政策和制度方面的挑戰；可能損害我們所購商譽或無形資產價值的未來發展；以及可能從現有業務中轉移管理資源的可能性。至迴應至在整合新業務或計劃的背景下出現的不可預見的問題。

我們最近出售了由Aeropost運營的遺留Casillero和Marketplace業務。為了實現這一銷售，我們保留了促進我們在PriceSmart.com的業務利益和相關能力所需的技術和知識產權。我們還保留了之前受僱於Aeropost的人員，我們認為他們最能支持普華永道的目標。這兩家企業將相互提供過渡期服務，期限最長為四個月。我們可能會產生與這些業務分離相關的不可預見的費用或其他問題，包括分離某些共享供應商安排和兩個業務之間的員工分工。

如果不能吸引和留住合格的員工，可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。

我們的成功在很大程度上有賴於我們的高級管理層成員和其他關鍵運營、銷售和行政人員的持續貢獻，而這些人員的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。 我們必須吸引、培養和留住越來越多的合格員工，同時控制相關勞動力成本，維護我們的核心價值觀。我們與其他零售和非零售企業爭奪這些員工，並投入大量資源培訓和激勵他們。不能保證我們將來能夠充分吸引、培養和留住高素質的員工，或替換可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響的即將退休的主要高管。我們不為我們的主要高管維持人壽保險或殘疾保險。

法律和合規風險

我們面臨着與我們的國際業務相關的合規風險。

在美國和我們開展業務的國際市場內，有多項法律法規與我們的業務和運營有關。這些法律和法規可能會發生變化，如果我們未能按照各種法律法規的要求有效管理我們的運營和報告義務，可能會導致我們招致鉅額法律費用和罰款，以及我們的業務和運營中斷。這樣的失敗也可能導致投資者對我們失去信心，這可能會對我們的股價產生實質性的不利影響。

在我們開展業務的外國，我們的員工、承包商或代理人可能會違反我們的政策，從事適用於我們的美國法律和法規禁止的商業行為，如《反海外腐敗法》和其他國家的法律法規。我們堅持禁止此類商業行為的政策，並制定了旨在確保遵守這些法律法規的全球反腐敗合規計劃。然而，我們仍然面臨這樣的風險：我們的一名或多名員工、承包商或代理人，包括那些總部設在或來自違反此類美國法律法規或其他國家法律法規的國家的員工、承包商或代理人，將從事我們的政策禁止的商業行為或規避我們的合規計劃，從而違反此類法律和法規。我們以前的Aeropost子公司是作為包裹轉運商運營的，在許多我們以前沒有經營過的司法管轄區與當地海關官員打交道。在一些國家，Aeropost通過代理商運營。在我們的所有權期間，Aeropost被整合到我們的合規計劃中；然而，我們對Aeropost代理商的行動控制有限。任何違反反腐敗法律的行為，即使是我們的內部政策禁止的，也可能對我們的聲譽、業務或財務表現產生不利影響。

我們可能須繳交額外税款，或須就應收税款的可回收性預留款項。.

我們根據在我們開展業務的國家制定的税率來計算我們的所得税。由於不同國家的税率不同，我們運營的各個司法管轄區的收益發生變化可能會導致我們的整體税收發生不利的變化。税法的改變、頒佈税率的提高、任何司法管轄區税務審計的不利結果或與所得税會計有關的聲明的任何變化都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。在兩個國家，計算最低繳税金額的方法已有所改變，政府要求該公司按銷售額的百分比而不是按收入繳税。因此，該公司支付的所得税大大超過了它根據應税收入預計支付的税款，而且沒有明確的規則允許公司獲得退款或抵消大大超過基於應税收入應繳税款的支付。該公司已經並可能繼續支付遠遠超過其基於應税收入預期支付的所得税，並且沒有明確的規則允許公司獲得退款或抵消大幅超過基於應税收入應繳税款的支付。此外，在一個國家，政府過去曾聲稱，法律法規中沒有明確規定允許税務機關退還增值税(“增值税”)應收賬款的程序。我們和我們的税務和法律顧問目前正在對這些解釋提出上訴。然而，如果我們的努力不能取得成功，我們可能需要為這些應收税款建立估值儲備，並收取附帶費用，這將對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。與此同時，我們正採取其他行動追回多繳或扣繳的税款，並限制這些應收賬款的進一步增加。, 包括在法院做出有利裁決之前，我們可能會選擇在其中一個司法管轄區使用基於應税收入百分比的原始計算方式繳納所得税。

我們在美國提交聯邦和州納税申報單，在外國司法管轄區提交各種其他納税申報單。這些報税表的準備要求我們解釋在這些司法管轄區有效的適用税收法律和法規，這會影響我們繳納的税額。我們在徵詢税務顧問的意見後，會根據我們認為在當時情況下屬合理的詮釋提交報税表。不過，我們的報税表須經我們提交報税表的司法管轄區內各税務機關的例行審核。作為這些審查的一部分，税務機關可能不同意我們用來計算納税義務的解釋，因此要求我們支付額外的税款。

我們的少數股東擁有大約20.1%的股份 我們有表決權的股票 2021年8月31日, 這可能會使一些公司交易在沒有他們的支持下很難完成，並可能阻礙控制權的改變。

公司董事會主席羅伯特·E·普萊斯和普賴斯先生的關聯公司，包括普萊斯慈善機構、普萊斯集團、有限責任公司、羅伯特·艾利森·普萊斯慈善剩餘信託基金和其他各種信託基金，共同實益擁有我們普通股流通股的約20.1%。其中，約76.4%(即，我們總流通股的15.4%)由慈善機構持有。由於他們的實益所有權，這些股東有能力對提交給我們股東批准的所有事項的結果產生重大影響，包括董事選舉。此外，這種所有權可能會阻礙潛在投資者收購我們的普通股，並可能產生反收購效應，可能壓低我們普通股的交易價格。“

財務和會計風險

我們受到外幣匯率波動和將外幣兑換成美元的能力限制的影響。

截至2021年8月31日，我們總共有47倉儲俱樂部在12外國和一美國領土，37其中以美元以外的貨幣運作。為2021財年，我們大約78%的商品淨銷售額是以外幣計價的。我們未來可能會進入更多的外國市場，或者在現有的國家開設更多的分店，這可能會提高以外幣計價的商品淨銷售額的比例。

我們的合併財務報表是以美元計價的，為了編制這些財務報表，我們必須使用當期匯率將我們在美國以外的業務的資產、負債、淨銷售額、其他收入和費用從外幣換算成美元。由於這種換算，貨幣匯率的波動可能會導致我們的綜合財務報表反映我們財務業績的重大期間不利變化，或者反映我們財務業績的同比改善，但不像沒有貨幣匯率波動時那樣強勁。

此外，與美元相比，外國當地貨幣貶值可能會對我們的成員在這些國家進口商品的購買力產生負面影響。我們市場上進口的商品通常由公司以美元購買，並以該國家的當地貨幣定價和銷售。如果當地貨幣對美元貶值，我們可能會選擇提高當地貨幣的價格，以維持我們的目標利潤率，從而使產品對我們的會員來説更加昂貴。我們還可能決定減少或調整進入這些市場的商品流量。根據貶值的嚴重程度和相應的價格上漲(就像哥倫比亞在2015年和2020年經歷的那樣)，這些產品的需求和銷售可能會受到負面影響。

最後，由於造成當地貨幣流動性不足的經濟因素或政府政策，公司將當地貨幣兑換成美元以結算美元發票的能力在某些市場可能會受到影響。在2017財年、2020財年和2021財年，特立尼達的情況就是如此，這導致我們將從美國到特立尼達的發貨量減少到我們特立尼達子公司可以使用可在該市場獲得的可交易貨幣支付的金額，導致銷售損失。

截至2021年8月31日，我們特立尼達子公司以特立尼達美元計價的現金和現金等價物以及以美元衡量的短期和長期投資約為5290萬美元，比2020年8月31日減少了2670萬美元，當時這些餘額約為7960萬美元。特立尼達中央銀行管理特立尼達元對美元的匯率。雖然特立尼達政府公開表示無意讓特立尼達元貶值，但未來可能會決定讓特立尼達元貶值，以改善市場流動性，導致這些現金和投資餘額的美元價值貶值。例如，如果假設特立尼達美元貶值20%，我們特立尼達美元現金和投資頭寸的價值(以美元計算)將減少約1060萬美元，我們的合併資產負債表中反映的其他累計綜合虧損將相應增加。除了上述特立尼達美元計價的現金和投資餘額外，截至2021年8月31日，我們在特立尼達的美元計價貨幣資產頭寸約為2660萬美元(扣除美元計價的負債)，這將產生特立尼達元潛在貶值的收益。例如，如果特立尼達美元假設貶值20%，對其他收入(費用)的淨影響，在我們重新評估這些美元計價的貨幣淨資產的合併運營報表上的淨影響將是大約530萬美元的收益。雖然我們可以按政府官方匯率的折扣價支付保費或進行金融交易，以將我們的特立尼達美元兑換成美元, 我們使用特立尼達和多巴哥中央銀行公佈的官方匯率來衡量以特立尼達為基礎的收入、費用、資產和負債的美元等值，以及以美元為基礎的貨幣資產和負債的特立尼達美元等值，用於財務報告，因為沒有其他可靠的參考來換算或重新衡量我們的收入、支出、資產和負債。

我們的巴巴多斯子公司在2020財年也開始面臨美元流動性不足的情況。巴巴多斯元實行傳統的盯住美元的固定匯率安排，即巴巴多斯元的匯率固定在1美元兑1美元。因此，我們預計這種貨幣目前不會貶值。然而，截至2021年8月31日，我們的巴巴多斯子公司以巴巴多斯美元計價的現金和現金等價物約為1240萬美元，這些現金和現金等價物不能輕易兑換成美元在公司內部普遍使用。

在我們開展業務的國家，貨幣和經濟狀況的波動性和不確定性可能會對我們未來的業務產生實質性影響。

與複雜會計事項相關的會計準則和管理層的假設、預測、估計和判斷的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。

與我們業務相關的廣泛事項的公認會計原則和相關會計聲明、實施指南和解釋非常複雜，涉及我們管理層的許多主觀假設、預測、估計和判斷。這些包括但不限於與或有和訴訟、所得税、增值税和長期資產相關的假設、預測、估計和判斷。這些規則的改變或其解釋，或我們管理層對基本假設、預測、估計或判斷的改變，可能會極大地改變我們報告或預期的財務業績。

例如，由於公司於2019年9月1日採用的會計準則更新ASU 2016-02-租賃(主題842)，公司被要求為公司的每個長期租賃確認“使用權”(ROU)資產和租賃負債。會計準則編纂(ASC)842要求將ROU資產指定為非貨幣性資產，將租賃負債指定為貨幣性負債。因此，在核算以外幣計價的租賃時，如果需要重新計量承租人的本位幣，租賃負債將使用當前匯率重新計量。我們在我們的幾個子公司中有租賃，其中租賃付款是以一種不是該實體的功能貨幣的外幣計價的。因此，我們是受外幣匯率額外波動的影響作為本次會計準則更新的結果。截至2021年8月31日須重估的貨幣租賃負債為3,560萬美元。由於2021財年期間外幣匯率波動的混合因素，重估這一負債對合並損益表的影響微乎其微。

它EM：1B。未解決的員工意見

沒有。

伊特M：2.屬性

截至2021年8月31日，PriceSmart運營了47家會員制倉儲式俱樂部，具體情況如下：

⁽¹⁾我們目前正在建設並計劃於2021年10月在危地馬拉的危地馬拉城、2021年11月在哥倫比亞的布卡拉曼加和2022年春季在牙買加的波特莫爾開設倉儲俱樂部。我們擁有每個人的土地，並希望在建成後擁有這些建築的所有權。

雖然我們過去已經簽訂了房地產租賃合同，將來可能也會這樣做，但我們更傾向於擁有房地產，而不是租賃房地產。我們出租土地，在某些情況下，當市場範圍內沒有合適的土地可供購買時，我們會出租土地和建築物。這些租約的期限一般為20至30年，幷包含續簽5至20年的選項。在現有租約到期前幾年，我們積極尋求延長租約期限或尋找合適的替代物業。我們在過去已經成功地通過談判延長了合同，並相信我們在未來將能夠繼續這樣做。截至2021年8月31日，公司所有倉儲俱樂部大樓的銷售面積總計約2335929平方英尺，其中430588平方英尺為租賃物業。

我們運營着兩個大型地區性配送中心，一個在佛羅裏達州的邁阿密，另一個在哥斯達黎加的聖何塞，以及幾個較小的當地配送中心，用於整合和分發商品到我們的倉儲俱樂部。在2021財年，我們簽署了租約，並開始在特立尼達和多巴哥開設第三個地區配送中心的建設活動。我們的公司總部位於加利福尼亞州聖地亞哥，我們在美國和我們的國際地點設有其他主要地區辦事處。我們在佛羅裏達州邁阿密擁有我們的區域配送中心，但我們以其他方式租賃了大多數非倉庫俱樂部設施，並預計在我們擴張時繼續租賃這些類型的設施。我們對非倉庫俱樂部設施的租賃通常提供5至30年的初始租期，並有延長的選擇權。我們相信，針對非倉庫俱樂部設施的租賃策略增強了我們的靈活性，以尋求因市場狀況變化而產生的各種擴張機會。隨着現有租約的到期，我們相信，如果願意，我們將能夠獲得這些現有地點的租賃續約，或者

伊特m 3.    法律程序

我們經常涉及到在正常業務過程中提出的索賠，要求金錢賠償和其他救濟。根據我們目前掌握的信息，這些索賠預計都不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。

它EM：4.審查煤礦安全信息披露

不適用。

標準桿T II

ITEM-5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

公司普通股自1997年9月2日起在納斯達克全球精選證券市場掛牌交易，交易代碼為“PSMT”。截至2021年10月11日，約有21,777名普通股持有者登記在冊。

最近出售的未註冊證券

在截至本財政年度止的財政年度內，並無出售未登記證券。2021年8月31日.

分紅

公司預計未來將繼續每半年支付一次股息，儘管未來股息的實際宣佈、股息金額以及記錄和支付日期的確定取決於董事會在審查公司的財務業績和預期資本需求後自行決定，並考慮到所有相關因素，包括但不限於圍繞新冠肺炎疫情對我們的運營結果和現金流持續影響的不確定性。

股權證券回購

在本公司授予員工的限制性股票歸屬後，本公司將回購股份並扣繳回購款項，以支付員工的預扣税款。

如下表所示，在財政年度內2021，本公司在所示月份內總共回購了62,282股股票。這是該公司在本財年進行的唯一一次股權證券回購2021。該公司沒有股票回購計劃。

伊特M：6.預訂。

它EM7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下討論和分析應與本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的經審計合併財務報表及其相關附註一起閲讀。F有關PriceSmart公司(“PriceSmart”、“公司”或“我們”)的前瞻性陳述預期未來的收入和收益、未來現金流的充分性、全渠道計劃，倉儲俱樂部的開業計劃，與新冠肺炎相關的因素和挑戰，以及本公司相對於競爭對手的業績及相關事項。這些前瞻性陳述包括但不限於包含“預期”、“相信”、“將會”、“可能”、“應該”、“計劃”、“估計”、“預期”、“預定”、“打算”和類似表達及其否定的陳述。前瞻性陳述僅在作出之日起生效，我們不承諾對這些陳述進行更新，除非法律規定。這些陳述會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果大不相同，包括但不限於本年度報告(表格10-K，標題為第I部分)中詳述的風險。“第1A項。風險因素。“這些風險並不是該公司面臨的唯一風險。公司還可能受到其他因素的影響，這些因素適用於在全球和美國經營的所有公司，以及公司目前不知道或公司目前認為無關緊要的其他風險。

概述

PriceSmart，總部設在美國聖地亞哥，加利福尼亞州，擁有並運營。美國中國會員制購物倉庫俱樂部拉丁美洲美國和美國加勒比，以低價向我們的會員出售高質量的商品和服務。我們在12個國家和1個國家經營47家倉儲俱樂部。美國中國領土(每區八個)哥斯達黎加和哥倫比亞；七英寸巴拿馬；未來五個月多米尼加共和國，4英寸特立尼達和危地馬拉；三個在中國洪都拉斯；薩爾瓦多(薩爾瓦多)和尼加拉瓜各兩人；巴巴多斯(阿魯巴)、牙買加(和美屬維爾京羣島)各一人。該公司還計劃於2021年10月下旬在危地馬拉的危地馬拉城開設新的倉儲俱樂部，2021年11月在哥倫比亞的布卡拉曼加開設新的倉儲俱樂部，2022年春季在牙買加的波特莫爾開設新的倉儲俱樂部。一旦這三家新俱樂部開業，該公司將運營50家倉儲俱樂部。在我們的公司總部、美國採購業務和地區配送中心主要位於美國。我們的運營部門是美國、中美洲、加勒比海和哥倫比亞。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

影響業務的因素

自2020年3月以來，新冠肺炎大流行已經給我們的13個市場帶來了重大挑戰。許多市場對進入公司的俱樂部和公司的俱樂部運營施加了限制，這些限制因市場和頻率的不同而有所不同，包括在某些情況下經常臨時關閉俱樂部，減少公司俱樂部獲準營業的天數和每天的營業小時數，限制允許在特定日期購物或流通的部分人口，以及對同時獲準進入俱樂部的人數進行重大限制。我們還經歷了產品結構的轉變，原因是消費者消費習慣的變化和/或政府對許多非食品類別施加了限制，許多企業成員(尤其是餐館和酒店)的購買量減少，以及零星的供應鏈挑戰，這可能會影響庫存水平。

我們目前正集中處理以下四個主要優先事項：

保護我們員工和成員的安全和福祉。

採取積極主動的措施，保護、擴大和創造我們供應鏈選項的可選性.

擴大與科技相關的購物，為會員提供便利。

應用數據分析來識別改進、增長和目標營銷的機會

我們一直保持警惕，以適應COVID體驗帶來的不斷變化的消費者需求，以及消費者在一個地點滿足其購物和服務需求的明顯願望。新冠肺炎在我們市場的持續時間和強度仍然不可預測，我們繼續看到定期恢復在家工作的訂單和其他限制。此外，我們預計新冠肺炎疫情將導致我們的市場經濟體持續存在不確定性，並預計就業趨勢、行業和消費者信心以及需求的波動；外匯匯率的波動性和流動性；大宗商品價格的波動；以及各國政府可能在我們的市場採取的財政緊縮措施，這可能會影響我們在可預見的未來的業績。有關更多信息，請參閲第一部分中討論的風險因素。“第1A項。風險因素。“

整體經濟走勢、外幣匯率波動及其他影響業務的因素

我們的銷售額和利潤因市場而異，視乎一般經濟因素而定，包括本地生產總值增長、消費者喜好、外幣匯率、政治政策和社會情況、本地人口特徵(例如人口增長)、我們在某一市場經營的年限，以及該市場的零售和批發競爭水平。我們許多市場的經濟都依賴於對外貿易、旅遊業和外國直接投資。新冠肺炎造成的全球和當地旅行限制以及全球經濟活動普遍放緩，已經並可能繼續影響我們市場的經濟體，導致國內生產總值和就業大幅下降，以及當地貨幣兑美元貶值。總體而言，更廣泛的經濟狀況會促進我們倉儲俱樂部的會員消費，而經濟疲軟通常會導致客户支出減少，可能會對我們俱樂部的消費產生負面影響。

在2021財年下半年和2022財年，我們看到幾個因素給供應鏈帶來壓力，包括集裝箱短缺、港口延誤以及卡車和司機短缺。這些中斷和短缺正在影響交付的時間，並導致更高的運費。儘管存在所有這些問題，我們仍在以各種不同的方式繼續努力，以抑制和/或緩解轉嫁給成員的價格上漲，並保持充足的庫存。一個關鍵的緩解因素是我們擴大的配送中心網絡，這促進了替代發貨路線，增加了吞吐量，並提供了靈活性，以更有效地緩解這些挑戰。此外，我們對庫存進行了戰略投資，並與當地供應商合作採購替代產品，以減少受這些中斷影響或受電子部件短缺影響的高需求項目未來的缺貨情況。我們預計，這些情況將持續整個2022財年，我們將繼續採用這些策略和各種其他策略，以保持儘可能多的庫存，並儘可能限制成本增加。交貨的延遲和交貨成本的增加可能會影響我們銷售的商品的供求，這可能會影響我們的銷售。

正如我們在前幾個會計年度所經歷的那樣，匯率波動可能是影響我們整體銷售和利潤表現的一個重要變量，因為我們的許多市場都容易受到外幣匯率波動的影響。在2021財年，我們大約78%的商品淨銷售額是以美元以外的貨幣計算的。在這些銷售額中，48%是我們用美元購買的產品的銷售額。

當地貨幣貶值降低了在該國產生的銷售和會員收入的價值，這些收入在換算成美元后用於我們的綜合業績。此外，噹噹地貨幣貶值時，我們可能會選擇提高進口商品的當地貨幣價格，以維持我們的目標利潤率，這可能會影響對受漲價影響的商品的需求。我們還可能調整進口商品與本地商品的組合和/或進口商品的來源地，以減輕匯率波動的影響。有關本幣貶值影響的信息在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--商品淨銷售額和可比銷售額”中討論。

由於競爭和會員可選擇的其他購物方式的不同，我們對零售和批發銷售總額的把握可能會因市場不同而有所不同。我們每個市場的人口統計特徵都會影響整體銷售水平和未來的銷售增長機會。某些島嶼市場，如阿魯巴、巴巴多斯和美屬維爾京羣島，考慮到它們的整體市場規模，對銷售增長的上行空間有限。

我們每個市場的政治和其他因素可能會對我們的業務產生重大影響。例如，在2021財年第三季度，由於路障和騷亂擾亂了正常的經濟活動，哥倫比亞的內亂使該國很大一部分基礎設施陷入癱瘓。哥倫比亞和其他國家的緊縮和税收改革措施對國家債務水平較高和收入差距較大的拉美國家構成了政治不穩定的風險。尼加拉瓜和洪都拉斯在2018年和2019年分別發生了類似的騷亂；哥斯達黎加也曾在2018年舉行總罷工，反對明顯阻礙正常經濟活動的税制改革措施。這類事件已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。

我們的行動受到變化無常的天氣條件和自然災害的影響。2020年11月，颶風埃塔(Eta)和伊奧塔(Iota)給中美洲大部分地區帶來了暴雨、大風和洪水，特別是洪都拉斯，對該國部分基礎設施造成了重大破壞。雖然我們的倉儲俱樂部沒有受到重大影響，而且我們能夠管理我們的供應鏈以保持倉儲俱樂部的商品庫存，但這些自然災害可能會對我們未來的整體銷售、成本和利潤表現產生不利影響。

過去，我們在某些市場缺乏美元(美元流動性不足)，特別是在特立尼達。這可能而且已經阻礙了我們將通過商品銷售獲得的當地貨幣轉換為美元，以結算與我們進口產品相關的美元債務，並以其他方式在我們公司重新配置這些資金，並增加了我們的外匯風險，使我們的外匯風險受到當地貨幣相對於美元任何貶值的影響。在2020財年，我們將特立尼達美元轉換為美元或其他可交易貨幣的能力繼續受到嚴重限制。隨着情況的進一步惡化，這個問題在2020年8月變得更加嚴重。這種美元流動性不足的情況持續了整個2021財年，我們預計這種情況將持續下去。隨着流動性狀況收緊，我們有條不紊地提高了特立尼達進口商品的價格，原因是特立尼達美元兑換美元的成本增加，以及與持續流動性不足相關的風險。我們還尋求在適當的情況下將某些商品的購買轉移到當地來源，我們正在積極尋求將特立尼達元兑換成可交易的貨幣，以管理我們面臨的任何潛在貶值的風險。由於特立尼達美元的流動性不足，在2021財年第一季度，我們開始限制從美國到特立尼達的商品發貨，隨後，由於政府全面禁止銷售大多數非食品或非必需品，我們在2021財年第三季度末和第四季度的大部分時間進一步限制了發貨量。然而，在2021年8月中旬，這一禁令被取消，我們被允許恢復銷售這些物品；因此，我們從2021年財年末開始增加對特立尼達的商品發貨量。

我們繼續探索和執行幾個選項，以提高我們在特立尼達創造更可靠的美元來源的能力。這些選擇包括但不限於，用特立尼達元採購當地生產的商品和/或在當地生產商品，並將這些商品出口到我們的俱樂部和/或其他國家的第三方，以換取美元。在制定這些舉措的同時，我們正在探索為更多進口提供資金的方法，即使更高水平的進口超過了我們在特立尼達能夠獲得的美元金額。我們正在考慮的替代方案包括新的美元計價貸款、外幣遠期外匯、投資金融工具以及大宗商品的買賣，這些都可以立即創造美元流動性和/或將特立尼達美元兑美元的匯率固定下來。在2021財年，我們執行了大約1760萬美元的美元和其他可交易貨幣計價的貸款。其中一些替代方案可能無法緩解因此而增加的特立尼達美元潛在貶值風險，並可能導致我們需要根據官方匯率接受兑換特立尼達美元的美元金額的折扣，和/或產生額外的融資成本。

截至2021年8月31日，我們特立尼達子公司以特立尼達美元計價的現金和現金等價物以及以美元衡量的短期和長期投資約為5290萬美元，比2020年8月31日減少了2670萬美元，當時這些餘額約為7960萬美元。特立尼達中央銀行管理特立尼達元對美元的匯率。雖然特立尼達政府公開表示無意讓特立尼達元貶值，但未來可能會決定讓特立尼達元貶值，以改善市場流動性，導致這些現金和投資餘額的美元價值貶值。例如，如果假設特立尼達美元貶值20%，我們特立尼達美元現金和投資頭寸的價值(以美元計算)將減少約1060萬美元，我們的合併資產負債表中反映的其他累計綜合虧損將相應增加。除了上述特立尼達美元計價的現金和投資餘額外，截至2021年8月31日，我們在特立尼達的美元計價貨幣資產頭寸約為2660萬美元(扣除美元計價的負債)，這將產生特立尼達元潛在貶值的收益。例如，如果特立尼達美元假設貶值20%，對其他收入(費用)的淨影響，在我們重新評估這些美元計價的貨幣淨資產的合併運營報表上的淨影響將是大約530萬美元的收益。雖然我們可以按政府官方匯率的折扣價支付保費或進行金融交易，以將我們的特立尼達美元兑換成美元, 我們使用特立尼達和多巴哥中央銀行公佈的官方匯率來衡量以特立尼達為基礎的收入、費用、資產和負債的美元等值，以及以美元為基礎的貨幣資產和負債的特立尼達美元等值，用於財務報告，因為沒有其他可靠的參考來換算或重新衡量我們的收入、支出、資產和負債。

我們的巴巴多斯子公司最近也開始面臨2020財年美元流動性不足的局面。巴巴多斯元實行傳統的盯住美元的固定匯率安排，即巴巴多斯元的匯率固定在1美元兑1美元。因此，我們預計這種貨幣目前不會貶值。然而，截至2021年8月31日，我們的巴巴多斯子公司以巴巴多斯美元計價的現金和現金等價物約為1240萬美元，這些現金和現金等價物不能輕易兑換成美元在公司內部普遍使用。

使命和業務戰略

PriceSmart的存在是為了通過以儘可能低的價格負責任地提供最優質的商品和服務來改善我們的成員、員工和社區的生活和業務。我們的使命是通過在安全的美式俱樂部和PriceSmart.com為新興和發展中市場的會員提供來自世界各地的令人興奮的高質量商品和有價值的服務，作為一個盈利併為我們的投資者提供良好回報的模範公司。我們把會員和員工的福祉和安全放在首位。我們提供良好的就業機會，公平的工資和福利，以及增長的機會。我們努力正確對待我們的供應商，並在可能的情況下賦予他們權力。我們以對社會負責的方式行事，努力改善會員及其企業的生活質量，同時尊重所有我們開展業務的國家的環境和法律。每年的會員費使我們能夠以比傳統零售店更低的利潤率運營我們的業務。隨着我們技術能力的提高和全渠道購物體驗的擴大，我們相信我們可以實現供應鏈中更高的效率，增強我們滿足會員購物期望的能力，並在他們的生活中發揮更大的作用。我們相信，我們處於有利地位，能夠將我們實體業務的興奮和吸引力與在線購物和服務的便利性和額外好處結合起來。“ 

生長

我們主要根據我們的商品淨銷售額、可比俱樂部的商品淨銷售額、會員總數、收入和總收入中的一段時間內的活動數量來衡量我們的增長。我們的投資旨在提升會員體驗，同時創造更高的效率，使我們能夠提供更低的價格、更多的服務和便利。我們相信，這些努力將支持公司的會員續簽和持續增長。然而，這些投資可能會影響短期業績，例如當我們投資於有望產生長期效益的技術和人才時，或者當我們在實現全部預計銷售額之前產生固定成本時，對近期營業利潤和淨收入產生負面影響。當我們在現有市場開設一家新的倉儲俱樂部時，由於現有倉儲俱樂部的銷售轉移，可能會減少報告的可比商品淨銷售額，我們這樣做是為了增強會員體驗，增加會員數量，並支持長期的銷售增長和盈利能力。

2021財年第四季度的財務亮點包括：

總收入比上年同期增長12.2%。

商品銷售淨額比上年同期增長12.7%。本季度末，我們有47家倉儲俱樂部，而2020財年第四季度末有46家倉儲俱樂部。與前三個月相比，外幣匯率波動對商品淨銷售額造成了1.3%的負面影響。

可比商品淨銷售額(即開業超過13.5年的45家倉儲俱樂部的銷售額

日曆月)在截至2021年8月29日的13周內增長了10.3%。外幣匯率波動對可比商品淨銷售額產生了1.1%的負面影響。

2021財年第四季度的會員收入比上一年同期增長了11.2%，達到1460萬美元。

總毛利(商品銷售淨額減去相關商品銷售成本)比上年同期增長18.7%，商品毛利佔商品銷售淨額的百分比為15.9%，比上年同期增長80個基點(0.8%)。

2021財年第四季度營業收入為3250萬美元，比2020財年第四季度增長12.0%，即350萬美元。

我們在2021財年第四季度錄得貨幣交易淨貨幣損失140萬美元，而去年同期淨貨幣收益為110萬美元。

我們的有效税率在2021財年第四季度從2020財年第四季度的28.2%提高到35.5%。實際税率的提高主要與外國税收抵免利益損失的確認時機有關，這些利益不再被認為是可以收回的。

2021財年第四季度，普華永道的淨收入為1950萬美元，或每股稀釋後收益0.63美元，而2020財年第四季度為2010萬美元，或每股稀釋後收益0.65美元。

2021財年的財務亮點包括：

總收入比上年增長8.7%。

商品淨銷售額比上年增長8.6%。截至年底，我們有47家倉儲俱樂部，而2020財年末只有46家倉儲俱樂部。外幣匯率波動對商品淨銷售額產生了2.4%的負面影響。

可比商品淨銷售額(即開業超過13.5年的45家倉儲俱樂部的銷售額

日曆月)在截至2021年8月29日的52周內增長了5.8%。外幣匯率波動對可比商品淨銷售額產生了2.3%的負面影響。

2021財年的會員收入增長了2.8%，達到5600萬美元。

總毛利(商品銷售淨額減去相關商品銷售成本)比上年增長18.2%，商品毛利佔商品銷售淨額的百分比為16.0%，比上年增長130個基點(1.3%)。

2021財年營業收入為1.58億美元，比2020財年增長29.0%或3550萬美元。

與上一年140萬美元的淨虧損相比，我們本年度的貨幣交易淨虧損為540萬美元。

2021財年的有效税率為33.3%，而2020財年的實際税率為32.5%。這一增長主要是由於不確定税收狀況的非經常性變化帶來的相對較不有利的影響。

2021財年PriceSmart的淨收入為9800萬美元，或每股稀釋後收益3.18美元，而上一財年為7810萬美元，或每股稀釋後收益2.55美元。