2021年7月1日

美國證券交易委員會

公司財務部門

技術辦公室

東北F街100號

華盛頓特區，20549

請注意：		亞歷山德拉·巴龍 阿曼達·金(Amanda Kim) 克雷格·威爾遜 吳彥祖(Jan Woo)
回覆：		吐司公司 修改 表格S-1上的註冊説明書草案1號 提交日期：2021年6月14日 CIK編號0001650164

尊敬的巴隆女士：

本函代表Toast，Inc.(以下簡稱公司)提交，以迴應美國證券交易委員會(SEC) 公司財務部門(以下簡稱公司)員工對公司於2021年6月14日提交的經修訂的S-1表格保密草案註冊聲明的意見(第1號修正案)，該意見見於您於2021年6月29日致公司總法律顧問Brian Elworth的信中(以下簡稱“意見函”)中所述。在此，我謹代表Toast，Inc.(以下簡稱“公司”)提交這封信，以迴應美國證券交易委員會(SEC) 公司財務部(以下簡稱“員工”)部門員工對公司於2021年6月14日提交的經修訂的S-1表格保密草案(以下簡稱“公司意見函”)的意見。公司 同時提交修訂的註冊聲明草案(第2號修正案)，其中包括反映對員工意見的迴應的更改。

為便於參考，在此複製了評論信函的正文，並在每個編號的評論下面提供回覆。為方便您 ，我們以斜體顯示了意見信中轉載的員工意見。除非另有説明，否則員工意見説明中的頁面引用指的是第1號修正案，而 回覆中的頁面引用指的是第2號修正案。此處使用的所有大寫術語和未另行定義的所有術語均應具有第1號修正案中規定的含義。

這裏提供的答覆是基於該公司向Goodwin Procter LLP提供的信息。

2021年6月14日提交的表格S-1註冊説明書草案第1號修正案

招股説明書摘要，第2頁

1.

我們注意到您對之前評論1的迴應。請修改以披露您的聲明是基於行業調查報告(例如G2網格報告)的，您所説的您是服務餐飲業的領先平臺。

回覆：公司恭敬地通知員工，它已經修改了第2號修正案第2頁和第113頁中的披露內容，以 迴應員工的意見。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

淨保留率(NRR)，第87頁

2.

我們注意到您對之前評論9的迴應，即您沒有發現自2015年以來與您的年度淨保留率相關的任何重大變化或潛在趨勢 。此外，請説明您是否經歷過您似乎也在測量的每月淨留存率的顯著波動。請告訴我們自2015年來的具體年度淨保留率 ，以及所示期間的每月淨保留率(如果是實質性的話)。

證券交易委員會

2021年7月1日

第2頁

迴應：針對員工的意見，公司 謹告知員工，公司2015至2019年(與2016至2020年的相應比較年度)的年度淨留存率(NRR)從2015年基準年開始按時間順序排列如下：119%、122%、114%、110%和114%。此外，本公司某一年的月度NRR通常與該年度的年度NRR密切相關。例如，自2015年1月基準月份(與2016年1月至2021年3月的相應比較月份相比)以來，在63個月度測算期中，有53個月的公司月度NRR也一直高於110% 。在月度NRR低於110%的10個月期間中，有7個月的NRR高於105%，並且發生在2019年3月的基準月之前。月淨存款準備金率低於105%的其餘三個月發生在2019年3月、4月和5月的基準月(與2020年3月、4月、 和5月的相應比較月)，這反映了在這些比較期間，新冠肺炎疫情對本公司的運營和業績造成的影響。

商務，第119頁

3.

我們注意到您對之前評論11的回覆。請修改以澄清客户每月支付軟件 服務費來訪問公司的合作伙伴網絡，並且這些費用已包含在訂閲服務收入中。還要澄清的是，與您的合作伙伴簽訂的收入分成協議歷來只佔公司年收入的不到1.0%。

回覆：公司恭敬地通知員工，它已經修改了第2號修正案第119-120頁上的 披露，以迴應員工的意見。

*****

如有任何關於本公司迴應或第2號修正案的問題，請致電(617) 570-1406或發送電子郵件至gkatz@good winlaw.com與我聯繫。

抄送：	克里斯托弗·P·比薩託，吐司公司

布萊恩·R·埃爾沃西，Esq.，Toast，Inc.

馬克·T·貝當古(Mark T.Bettencourt)，Esq.，Goodwin Procter LLP

安德魯·R·普薩爾(Andrew R.Pusar)，Esq.，Goodwin Procter LLP

John L.Savva，Esq.，Sullivan&Cromwell LLP