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紐柯公司 | |
雷克斯福德路1915號 | ||
北卡羅來納州夏洛特市,郵編:28211 | ||
704.366.7000 | ||
2021年9月10日
製造辦公室
公司財務部
美國證券交易委員會
東北方向F街100號,
華盛頓特區,20549
關於: | 紐柯公司 |
截至2020年12月31日的年度表格10-K
提交日期為2021年2月26日
第001-04119號檔案號
尊敬的先生或女士:
本函代表Nucor Corporation(公司或Nucor)提交,以迴應您在2021年7月14日的信中提出的美國證券交易委員會(The Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)工作人員的意見。我們 對您的評論的回覆如下所示,每個段落的編號與您的信函中列出的編號段落相對應,並且在公司回覆之前,我們已在斜體文本中包含了員工的評論。
截至2020年12月31日的財政年度的10-K表格
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
關鍵會計政策和估算
庫存,第39頁
1. | 您披露庫存是以成本或市場中較低的價格列報的,並且您記錄了將庫存賬面價值降至可變現淨值所需的任何金額,作為銷售產品成本的費用。請澄清您是否確認庫存是成本或市場中的較低者,還是成本或可變現淨值中的較低者,並相應地修改您的披露 。請參閲ASC330-10-35-1B. |
本公司確認存貨以成本或可變現淨值中較低者為準。公司的慣例是每年在Form 10-K年度報告中披露其重要的 會計政策,除非年內發生重大變化,在這種情況下,我們將在下一份 Form 10-Q季度報告中進行適當的最新披露。在這種情況下
製造辦公室
美國證券交易委員會
第 頁 2
2021年9月10日
我們的庫存估值方法沒有變化,因為它與以成本或可變現淨值中較低的價格確認 庫存有關。因此,我們承認員工的意見,並將進行相應的修訂,以澄清我們的披露,從我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K 開始。
財務報表
合併財務報表附註
11.債務和其他融資安排,第65頁
2. | 我們注意到您在第66頁披露,您用三張未償還票據換取了1.803億美元的現金和4.393億美元2055年到期的新票據。請告訴我們,在ASC的指導下,您是如何確定符合債務修改條件的交換交易的 470-50-40-6一直到-12。在此過程中,請向我們提供您在ASC項下計算原始票據和新票據的現金流現值 470-50-40-12.確認您在以下設備上執行了10%的測試逐個貸款人並澄清你是如何對待標的債務的看跌期權和看漲期權的。 |
在2020年第四財季,公司完成了一項要約,以交換(交換要約)某些現有系列的公司票據(現有票據),以換取2055年到期的新發行票據(新票據)和現金。根據交換要約的條款,交換隻提供給 現有票據的合資格持有人,而現有票據的所有持有人均獲提供相同數額的現金及新票據作為代價。
如ASC中所述470-50-40-10,公司確定交換要約是債務修改,首先確保交換要約不會被 視為根據ASC的問題債務重組470-60-55-5.根據管理層的判斷,根據ASC進行交換時,公司沒有 經歷財務困難470-60-55-7到9點。
如上所述,交換要約的結構是隻有現有的債券持有人才能參與交換,並且所有參與者 都獲得了相同的條款。公司對ASC的指導意見進行了評估470-50-40-12並計算了現有票據和新票據項下現金流的現值變化 。這一分析考慮了支付給每個貸款人的現金溢價,該溢價在交換要約條款中規定,並根據交換的現有票據的相對金額 支付。本公司注意到,每家貸款人的本金在之前和之前都保持不變。
製造辦公室
美國證券交易委員會
第 頁3
2021年9月10日
在交流之後的所有實質性方面。鑑於這些事實,在進行10%測試時,本公司確定每家貸款人的淨現值變動百分比不會 大於兑換新票據的現有票據的現金流淨現值變動百分比 。
下表 彙總了現有票據的關鍵投入和現金流量現值的詳細計算,這些新票據的本金總額為4.393億美元(單位:百萬):
按鍵輸入
現有 備註 |
新的 備註 (2.979% 到期 2055) |
折扣 費率 |
現金 補價 已支付 |
現在時 價值 的新聞 備註 |
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票據,6.400釐,2037年到期 |
$ | 106.7 | $ | 106.7 | 6.56 | % | $ | 56.7 | $ | 54.5 | ||||||||||
票據,5.200釐,2043年到期 |
161.8 | 161.8 | 5.28 | % | 69.5 | 102.7 | ||||||||||||||
票據,4.400釐,2048年到期 |
170.8 | 170.8 | 4.51 | % | 54.1 | 125.0 |
現值計算
現在時 價值 的 現有 備註 |
現在時 的價值 新的 備註 和 現金 補價 已支付 |
差異化 | ||||||||||
票據,6.400釐,2037年到期 |
$ | 104.9 | $ | 111.2 | 6.00 | % | ||||||
票據,5.200釐,2043年到期 |
163.1 | 175.2 | 7.39 | % | ||||||||
票據,4.400釐,2048年到期 |
168.6 | 179.9 | 6.68 | % |
現有債券的現金流量淨現值與新債券相比的淨現值相差 低於10%的門檻。因此,該公司得出的結論是,交換要約沒有導致現金流發生實質性變化,應該被視為一項修改。
現有票據及新票據並無重大認購期權(即合約到期日前六個月的認購期權在10%測試分析中並非重大的 ),亦無設定可行使日期的認沽期權。該公司使用現有票據和新票據的合同到期日計算淨現值。每個ASC470-50-44-10c,產生較小變化的現金流假設將是確定是否滿足10%測試 的基礎。由於本公司進行了上述測試,並計算出淨現值變動小於10%,因此本公司沒有進行進一步考慮看漲期權或看跌期權的測試。
製造辦公室
美國證券交易委員會
第 頁 4
2021年9月10日
23.收入
鋼材細分市場
鋼筋製造,第81頁
3. | 我們注意到,在您的2019財年Form 10-K中,您披露 您在向客户發貨或交付時的某個時間點確認了螺紋鋼產品銷售收入,並在安裝交付材料時確認了相關安裝收入。但是,您目前披露,隨着時間的推移,您根據發運或安裝的金額相對於完成任務所需的總預期金額確認 螺紋鋼產品和安裝收入。請提供有關這一明顯變化的性質的更多詳細信息,包括您之前的 核算是否有誤,以及該變化是否導致已確認收入的任何重大變化。還請向我們澄清一下,發運的螺紋鋼數量如何代表一種輸入法。 |
與2019年相比,我們在2020年確認與螺紋鋼製造業務相關的收入的方式沒有變化,因此, 沒有錯誤。2020 Form 10-K中披露的變化旨在加強對我們的螺紋鋼製造業務如何確認收入的描述。
我們與客户簽訂的大多數鋼筋製造業務合同都是固定價格合同,根據該合同,與合同相關的總價是固定的,但合同項下供應和安裝的預製鋼筋數量是不固定的。由於涉及到裝配式鋼筋履約義務的供應,我們使用輸入法,因為 發運的鋼筋是相對於完成工作所需的裝配式鋼筋總量的輸入。對於該履約義務,我們確認收入的時間是從我們的 運營地點裝運預製螺紋鋼的時間。
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製造辦公室
美國證券交易委員會
第 頁 5
2021年9月10日
公司承認:
| 本公司對備案信息披露的充分性和準確性負責; |
| 工作人員針對工作人員意見發表的意見或對披露的更改並不妨礙委員會就提交文件採取任何行動 ;以及 |
| 在委員會或任何 個人根據美國聯邦證券法提起的任何訴訟中,公司不得將員工評論作為辯護理由。 |
感謝您對此事的關注。我們相信,我們的回覆 和未來備案文件中建議的披露內容將充分滿足您的意見,並樂於與您討論您可能存在的任何剩餘問題或顧慮。如果 您有任何問題或需要更多信息,請撥打(704)366-7000與我聯繫。
非常真誠地屬於你, |
/s/詹姆斯·D·弗裏亞斯(James D.Frias) |
詹姆斯·D·弗裏亞斯 |
首席財務官,財務主管 和 執行副總裁 |